TAX COURT OPINION

Case: Durham Farms #1, J.V.; Gary L. Blackburn, Tax Matters Partner
Docket Number: 2465-94
Judge: Dawson
Opinion Type: memo
Filed: 05/18/2000
Pages: 97

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e w i t h : D u r h a m F a r m s # 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 4 6 8 - 9 4 ; W . J . H o y t S o n s M a n a g e m e n t C o m p a n y , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 5 1 0 4 - 9 4 ; W . J . H o y t S o n s M a n a g e m e n t C o m p a n y , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 5 1 0 5 - 9 4 ; W . J . H o y t S o n s M a n a g e m e n t C o m p a n y , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 5 1 0 6 - 9 4 ; D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 3 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 9 2 7 1 - 9 4 ; S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 5 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 9 7 5 2 - 9 4 ; D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 3 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 9 7 6 8 - 9 4 ; S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 5 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 9 8 1 4 - 9 4 ; T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e 1 9 8 9 - 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 1 8 7 0 7 - 9 4 ; W . J . H o y t S o n s M a n a g e m e n t C o m p a n y , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 1 8 7 1 0 - 9 4 ; D u r h a m F a r m s # 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 0 9 5 7 - 9 4 ; S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 2 - 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 2 8 2 1 - 9 4 ; S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 5 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 3 4 2 9 - 9 4 ; D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 3 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 3 7 7 7 - 9 4 ; D u r h a m F a r m s # 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 8 1 7 5 - 9 5 ; S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 2 - 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 1 0 0 5 3 - 9 5 ; S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 5 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 1 1 2 1 7 - 9 5 ; D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 3 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 1 2 5 0 0 - ( c o n t i n u e d . . . ) T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 5 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D U R H A M F A R M S # 1 , J . V . , G A R Y L . B L A C K B U R N , T A X M A T T E R S P A R T N E R E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t - 2 - 1 ( . . . c o n t i n u e d ) 9 5 ; D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 6 - 2 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 1 3 2 3 6 - 9 5 ; T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s 1 9 8 9 - 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 1 4 7 1 2 - 9 5 ; D u r h a m F a r m s # 1 , J . V . , D a n C . J o h n s o n , A P a r t n e r O t h e r T h a n t h e T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 0 8 4 3 - 9 5 ; S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 5 , J . V . , L a w r e n c e D e e s , A P a r t n e r O t h e r T h a n t h e T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 0 8 6 8 - 9 5 ; S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 2 - 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 1 6 2 9 - 9 5 ; D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 3 , J . V . , T h o m a s E m e r s o n , A P a r t n e r O t h e r T h a n t h e T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 4 2 4 1 - 9 5 ; T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s 1 9 9 0 - 1 , J . V . , E d g a r M a r c o , A P a r t n e r O t h e r T h a n t h e T a x M a t t e r s P a r t n e r , d o c k e t N o . 2 4 6 4 3 - 9 5 . B y O r d e r d a t e d O c t . 2 7 , 1 9 9 9 , t h e C o u r t r e m o v e d W a l t e r J . H o y t I I I , a s t a x m a t t e r s p a r t n e r i n e a c h o f t h e c o n s o l i d a t e d c a s e s . I n t h a t s a m e O c t . 2 7 , 1 9 9 9 , O r d e r , t h e C o u r t a p p o i n t e d G a r y L . B l a c k b u r n a s s u c c e s s o r t a x m a t t e r s p a r t n e r o f e a c h p a r t n e r s h i p i n t h e c a s e s a n d a l s o p e r m i t t e d h i m t o b e i n t e r v e n i n g t a x m a t t e r s p a r t n e r i n t h o s e c a s e s c o m m e n c e d b y a p a r t n e r o t h e r t h a n a p a r t n e r s h i p ' s t a x m a t t e r s p a r t n e r . D o c k e t N o s . 2 4 6 5 - 9 4 , 2 4 6 8 - 9 4 , F i l e d M a y 1 8 , 2 0 0 0 . 5 1 0 4 - 9 4 , 5 1 0 5 - 9 4 , 5 1 0 6 - 9 4 , 9 7 2 1 - 9 4 , 9 7 5 2 - 9 4 , 9 7 6 8 - 9 4 , 9 8 1 4 - 9 4 , 1 8 7 0 7 - 9 4 , 1 8 7 1 0 - 9 4 , 2 0 9 5 7 - 9 4 , 2 2 8 2 1 - 9 4 , 2 3 4 2 9 - 9 4 , 2 3 7 7 7 - 9 4 , 8 1 7 5 - 9 5 , 1 0 0 5 3 - 9 5 , 1 1 2 1 7 - 9 5 , 1 2 5 0 0 - 9 5 , 1 3 2 3 6 - 9 5 , 1 4 7 1 2 - 9 5 , 2 0 8 4 3 - 9 5 , 2 0 8 6 8 - 9 5 , 2 1 6 2 9 - 9 5 , 2 4 2 4 1 - 9 5 , 2 4 6 4 3 - 9 5 . M i c h a e l D . C u l y , f o r p e t i t i o n e r s i n d o c k e t N o s . 5 1 0 4 - 9 4 , 5 1 0 5 - 9 4 , 5 1 0 6 - 9 4 , 1 8 7 1 0 - 9 4 , a n d 2 2 8 2 1 - 9 4 . T i m o t h y G . B u c k , f o r p e t i t i o n e r s i n d o c k e t N o s . 5 1 0 4 - 9 4 , 5 1 0 5 - 9 4 , 2 2 8 2 1 - 9 4 , a n d 2 3 7 7 7 - 9 4 . M o n t g o m e r y W . C o b b , f o r p e t i t i o n e r s i n d o c k e t N o s . 2 4 6 5 - 9 4 , 2 4 6 8 - 9 4 , 9 7 2 1 - 9 4 , 9 7 5 2 - 9 4 , 9 7 6 8 - 9 4 , 9 8 1 4 - 9 4 , 1 8 7 0 7 - 9 4 , 1 8 7 1 0 - 9 4 , 2 0 9 5 7 - 9 4 , 2 2 8 2 1 - 9 4 , 2 3 4 2 9 - 9 4 , 2 3 7 7 7 - 9 4 , 8 1 7 5 - 9 5 , 1 3 2 3 6 - 9 5 , 1 4 7 1 2 - - 3 - 2 A f t e r t h e t r i a l w a s h e l d a n d t h e p a r t i e s f i l e d t h e i r p o s t t r i a l b r i e f s , W a l t e r J . H o y t I I I w a s a l l o w e d b y t h e C o u r t t o w i t h d r a w a s t a x m a t t e r s p a r t n e r f r o m t h e s e c a s e s . 3 S e e s u p r a n o t e 2 . 9 5 , 2 0 8 4 3 - 9 5 , 2 0 8 6 8 - 9 5 , 2 1 6 2 9 - 9 5 , 2 4 2 4 1 - 9 5 , a n d 2 4 6 4 3 - 9 5 . W a l t e r J . H o y t I I I , p r o s e i n d o c k e t N o s . 1 0 0 5 3 - 9 5 , 1 1 2 1 7 - 9 5 , a n d 1 2 5 0 0 - 9 5 . 2 W a l t e r J . H o y t I I I ( p a r t i c i p a n t ) , p r o s e i n d o c k e t N o s . 2 0 8 4 3 - 9 5 , 2 0 8 6 8 - 9 5 , 2 4 2 4 1 - 9 5 , a n d 2 4 6 4 3 - 9 5 . 3 G e r a l d W . D o u g l a s , A n n M . M u r p h y , W e s l e y F . M c N a m a r a , P a u l R o b e c k , K a t h y I . S h a w , C a t h e r i n e C a b a l l e r o , a n d R a l p h W . J o n e s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N D A W S O N , J u d g e : T h e s e c a s e s w e r e a s s i g n e d t o S p e c i a l T r i a l J u d g e S t a n l e y J . G o l d b e r g , p u r s u a n t t o R u l e s 1 8 0 , 1 8 1 , a n d 1 8 3 . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T h e C o u r t a g r e e s w i t h a n d a d o p t s t h e o p i n i o n o f t h e S p e c i a l T r i a l J u d g e , w h i c h i s s e t f o r t h b e l o w . O P I N I O N O F T H E S P E C I A L T R I A L J U D G E G O L D B E R G , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t ( F P A A ) t o e a c h p a r t n e r s h i p i n v o l v e d i n t h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s d e t e r m i n i n g t h e a d j u s t m e n t s i n t h e a m o u n t s a n d f o r t h e t a x a b l e y e a r s a s s e t f o r t h - 4 - 4 T h e y e a r s i n i s s u e f o r D u r h a m F a r m s # 1 a r e 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d i t s y e a r s e n d e d S e p t . 3 0 , 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 2 . T h e y e a r s i n i s s u e f o r S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 2 - 1 a r e i t s y e a r s e n d e d S e p t . 3 0 , 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 2 . T h e y e a r s i n i s s u e f o r S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 5 a r e 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d i t s y e a r s e n d e d S e p t . 3 0 , 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 2 . T h e y e a r s i n i s s u e f o r D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 3 a r e 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d i t s y e a r s e n d e d S e p t . 3 0 , 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 2 . T h e y e a r i n i s s u e f o r D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 6 - 2 i s 1 9 9 1 . T h e y e a r s i n i s s u e f o r T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s 1 9 8 9 - 1 a r e 1 9 8 9 a n d 1 9 9 1 . T h e y e a r i n i s s u e f o r T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s 1 9 9 0 - 1 i s 1 9 9 2 . T h e y e a r s i n i s s u e f o r W . J . H o y t S o n s M a n a g e m e n t C o . a r e i t s y e a r s e n d e d S e p t . 3 0 , 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 . R e s p o n d e n t g r a n t e d D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , S G E 8 4 - 5 , a n d D G E 8 4 - 3 , e a c h p e r m i s s i o n t o c h a n g e t o a t a x a b l e y e a r e n d e d S e p t . 3 0 , b e g i n n i n g w i t h t h a t p a r t n e r s h i p ' s y e a r e n d e d S e p t . 3 0 , 1 9 8 9 . i n a p p e n d i x A h e r e t o . 4 A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e p r i m a r y i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r e a c h o f s e v e n o f t h e e i g h t p a r t n e r s h i p s i n t h e i n s t a n t c a s e s - - D u r h a m F a r m s # 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r ( D F # 1 ) , S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 2 - 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r ( S G E 8 2 - 1 ) , D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 3 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r ( D G E 8 4 - 3 ) , S h o r t h o r n G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 4 - 5 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r ( S G E 8 4 - 5 ) , D u r h a m G e n e t i c E n g i n e e r i n g 1 9 8 6 - 2 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r ( D G E 8 6 - 2 ) , T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s 1 9 8 9 - 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r ( T B S 8 9 - 1 ) , a n d T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s 1 9 9 0 - 1 , J . V . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r ( T B S 9 0 - 1 ) - - p u r c h a s e d a n d a c q u i r e d o w n e r s h i p o f b r e e d i n g c a t t l e t h a t a r e s u b j e c t t o a n a l l o w a n c e f o r d e p r e c i a t i o n u n d e r - 5 - s e c t i o n 1 6 7 f o r t h e y e a r s i n i s s u e ; ( 2 ) w h e t h e r t h o s e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s e a c h h a v e s u b s t a n t i a t e d a n d a r e e n t i t l e d t o t h e i r c l a i m e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s w i t h r e s p e c t t o t h e i r b r e e d i n g c a t t l e f o r t h e y e a r s i n i s s u e ; ( 3 ) w h e t h e r t h o s e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a r e e n t i t l e d t o c e r t a i n i n t e r e s t d e d u c t i o n s w i t h r e s p e c t t o t h e p r o m i s s o r y n o t e e a c h p a r t n e r s h i p i s s u e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e p u r p o r t e d a c q u i s i t i o n o f i t s b r e e d i n g c a t t l e ; ( 4 ) w h e t h e r a n y o f t h o s e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i s e n t i t l e d t o f a r m , g u a r a n t e e d p a y m e n t , a n d c e r t a i n o t h e r d e d u c t i o n s i t c l a i m e d ; ( 5 ) w h e t h e r D G E 8 4 - 3 a n d S G E 8 4 - 5 a r e e n t i t l e d t o a n i n v e s t m e n t c r e d i t f o r 1 9 8 7 ; ( 6 ) w h e t h e r s o m e o f t h o s e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s h a d c e r t a i n a d d i t i o n a l f a r m i n c o m e f o r s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e ; ( 7 ) w h e t h e r t h e e i g h t h p a r t n e r s h i p , W . J . H o y t S o n s M a n a g e m e n t C o . , G a r y L . B l a c k b u r n , T a x M a t t e r s P a r t n e r ( M a n a g e m e n t ) , i s e n t i t l e d t o c e r t a i n c r e d i t s a n d d e d u c t i o n s i t c l a i m e d f o r t h e y e a r s i n i s s u e ; a n d ( 8 ) w h e t h e r M a n a g e m e n t h a d c e r t a i n a d d i t i o n a l f a r m a n d o t h e r i n c o m e f o r t h e y e a r s i n i s s u e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s a n d c e r t a i n d o c u m e n t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d f o r t r i a l p u r s u a n t t o R u l e 9 1 a n d a r e f o u n d a c c o r d i n g l y . T h e C o u r t i n c o r p o r a t e s t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n s i n t h i s o p i n i o n b y r e f e r e n c e . A t t h e t i m e s t h e i r r e s p e c t i v e p e t i t i o n s h e r e i n w e r e f i l e d , - 6 - D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , T B S 9 0 - 1 , a n d M a n a g e m e n t e a c h m a i n t a i n e d i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n B u r n s , O r e g o n . A . O v e r v i e w W a l t e r J . H o y t I I I ( J a y H o y t ) i s a g e n e r a l p a r t n e r o f e a c h o f t h e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h a t a r e i n v o l v e d i n t h e i n s t a n t c a s e s . T h e s e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s w e r e f o r m e d a n d b e g a n o p e r a t i n g i n t h e y e a r s i n d i c a t e d a s f o l l o w s : P a r t n e r s h i p Y e a r D F # 1 1 9 7 3 S G E 8 2 - 1 1 9 8 2 D G E 8 4 - 3 1 9 8 4 S G E 8 4 - 5 1 9 8 4 D G E 8 6 - 2 1 9 9 0 T B S 8 9 - 1 1 9 8 9 T B S 9 0 - 1 1 9 9 0 D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , a n d S G E 8 4 - 5 h a d e a c h b e e n f o r m e d a s a C a l i f o r n i a o r N e v a d a l i m i t e d p a r t n e r s h i p . J a y H o y t ' s f a t h e r w a s a p r o m i n e n t b r e e d e r o f S h o r t h o r n c a t t l e , o n e o f t h e t h r e e m a j o r b r e e d s o f c a t t l e i n t h e U n i t e d S t a t e s . I n o r d e r t o e x p a n d h i s b u s i n e s s a n d a t t r a c t i n v e s t o r s , t h e f a t h e r h a d s t a r t e d o r g a n i z i n g a n d p r o m o t i n g c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s b y t h e l a t e 1 9 6 0 ' s . B e f o r e a n d a f t e r t h e f a t h e r ' s d e a t h i n e a r l y 1 9 7 2 , J a y H o y t a n d o t h e r m e m b e r s o f t h e H o y t f a m i l y w e r e e x t e n s i v e l y i n v o l v e d i n o r g a n i z i n g a n d o p e r a t i n g c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . F r o m a b o u t 1 9 7 1 t h r o u g h 1 9 9 2 , J a y H o y t o r g a n i z e d , p r o m o t e d t o n u m e r o u s i n v e s t o r s , a n d o p e r a t e d a s a - 7 - g e n e r a l p a r t n e r a t o t a l o f a l m o s t 1 0 0 c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . S e v e r a l o f t h e s e e a r l i e r c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s , i n c l u d i n g D F # 1 , w e r e t h e s u b j e c t o f t h i s C o u r t ' s o p i n i o n i n B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 , w h e r e i n t h e y e a r s i n i s s u e g e n e r a l l y w e r e 1 9 7 7 , 1 9 7 8 , a n d 1 9 7 9 . T h e H o y t f a m i l y o r i g i n a l l y t h r o u g h W . J . H o y t & S o n s h a d s o l d b r e e d i n g c o w s o r h e i f e r s t o t h e s e e a r l i e r p a r t n e r s h i p s f o r n o m o n e y d o w n a n d a p r o m i s s o r y n o t e . I n g e n e r a l , t h e p r o m i s s o r y n o t e r e q u i r e d a p a r t n e r s h i p t o p a y t h e s t a t e d p u r c h a s e p r i c e f o r i t s c a t t l e o v e r a s p e c i f i e d l o n g - t e r m p e r i o d o f 1 0 y e a r s o r m o r e . F o r a b o u t t h e f i r s t 5 y e a r s , n o p r i n c i p a l p a y m e n t s w e r e r e q u i r e d f r o m t h e p a r t n e r s h i p b u t o n l y a n n u a l i n t e r e s t p a y m e n t s a t a s p e c i f i e d i n t e r e s t r a t e p e r a n n u m . O v e r t h e r e m a i n i n g y e a r s , t h e p a r t n e r s h i p w a s t o p a y t h e n o t e ' s f u l l p r i n c i p a l a m o u n t i n e q u a l a n n u a l i n s t a l l m e n t s . W . J . H o y t & S o n s w a s f u r t h e r g r a n t e d a s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g c a t t l e , s e c u r i n g p a y m e n t o n t h e p a r t n e r s h i p ' s p r o m i s s o r y n o t e . W . J . H o y t & S o n s a n d t h e p a r t n e r s h i p c o n c u r r e n t l y a l s o e n t e r e d i n t o a m a n a g e m e n t a g r e e m e n t , p u r s u a n t t o w h i c h W . J . H o y t & S o n s o b l i g a t e d i t s e l f t o u n d e r t a k e a l l m a n a g e m e n t w i t h r e s p e c t t o a p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g c a t t l e , p a y a l l e x p e n s e s , a n d p r o v i d e s t u d b u l l s e r v i c e s , i n e x c h a n g e f o r r e c e i v i n g a l l c a l v e s p r o d u c e d a n d a n y c u l l e d c o w s ( t h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t ) . T h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t f u r t h e r - 8 - 5 I n B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 ( w h e r e i n t h e y e a r s i n i s s u e g e n e r a l l y w e r e 1 9 7 7 t h r o u g h 1 9 7 9 ) , t h i s C o u r t , ( c o n t i n u e d . . . ) o b l i g a t e d W . J . H o y t & S o n s t o r e p l a c e a n y p a r t n e r s h i p b r e e d i n g c o w t h a t c o u l d n o l o n g e r s e r v e a s a b r e e d i n g c o w w i t h a n o t h e r c o w o f a s p e c i f i e d q u a l i t y . I n a d d i t i o n , W . J . H o y t & S o n s f u r t h e r g u a r a n t e e d t h a t t h e r e w o u l d b e a 1 0 - p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e i n t h e s i z e o f t h e p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g h e r d . M o s t o f t h e c a t t l e s o l d t o t h e s e e a r l i e r p a r t n e r s h i p s w e r e r e p r e s e n t e d t o b e r e g i s t e r e d S h o r t h o r n h e i f e r s o n t h e b i l l s o f s a l e i s s u e d t o t h e p a r t n e r s h i p . O t h e r s w e r e a p p e n d i x r e g i s t e r e d a n d / o r c r o s s b r e d . S o m e w e r e " g r a d e " h e i f e r s . A l l o f t h e c a t t l e o w n e d b y t h e p a r t n e r s h i p s r e g i s t e r e d w i t h t h e A m e r i c a n S h o r t h o r n A s s o c i a t i o n ( A S A ) w e r e r e g i s t e r e d u n d e r t h e W . J . H o y t & S o n s n a m e , a n d n o t u n d e r a p a r t n e r s h i p ' s n a m e . H o w e v e r , o t h e r o f t h e S h o r t h o r n c a t t l e s o l d t o t h e p a r t n e r s h i p s w e r e n o t r e g i s t e r e d w i t h t h e A S A . I n s t e a d , t h e s e c a t t l e w e r e i s s u e d c e r t i f i c a t e s b y t h e H o y t f a m i l y ( H o y t c e r t i f i c a t e s ) . A s i n d i c a t e d p r e v i o u s l y , t h e H o y t f a m i l y t h r o u g h W . J . H o y t & S o n s o r i g i n a l l y h a d ( 1 ) s o l d t h e b r e e d i n g c a t t l e t o e a r l i e r c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e y f o r m e d a n d p r o m o t e d t o i n v e s t o r s a n d ( 2 ) m a n a g e d t h o s e p a r t n e r s h i p s ' b r e e d i n g c a t t l e p u r s u a n t t o a s h a r e c r o p a g r e e m e n t w i t h e a c h p a r t n e r s h i p . T h e s e a r r a n g e m e n t s s o m e w h a t c h a n g e d o v e r t h e y e a r s , i n t h a t t h e H o y t f a m i l y c o n d u c t e d t h e s e a c t i v i t i e s t h r o u g h v a r i o u s e n t i t i e s . 5 A t - 9 - 5 ( . . . c o n t i n u e d ) a m o n g o t h e r t h i n g s , d e t e r m i n e d w i t h r e s p e c t t o t h e t r a n s a c t i o n s o f s e v e r a l e a r l i e r c a t t l e p a r t n e r s h i p s ( w h i c h t h e H o y t f a m i l y o r g a n i z e d a n d o p e r a t e d , i n c l u d i n g D F # 1 ) t h a t ( 1 ) t h o s e p a r t n e r s h i p s h a d a c q u i r e d t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p w i t h r e s p e c t t o s p e c i f i c b r e e d i n g c a t t l e a n d ( 2 ) t h e p r o m i s s o r y n o t e s t h e y i s s u e d w e r e v a l i d r e c o u r s e i n d e b t e d n e s s . I n a d d i t i o n , J a y H o y t ( a s t a x m a t t e r s p a r t n e r ) a n d r e s p o n d e n t l a t e r c o n c l u d e d s e t t l e m e n t s w i t h r e s p e c t t o t h e y e a r s 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 6 o f t h o s e p a r t n e r s h i p s a n d a n u m b e r o f o t h e r c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t f a m i l y o r g a n i z e d ( i n c l u d i n g s e t t l e m e n t s f o r 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 6 f o r s o m e o f t h e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i n v o l v e d i n t h e i n s t a n t c a s e s ) . I n t h e i n s t a n t c a s e s , w h i c h i n v o l v e t h e y e a r s 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 a n d c o n c e r n t r a n s a c t i o n s t h e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i n i s s u e e n t e r e d i n t o a f t e r t h o s e i n B a l e s , h o w e v e r , t h e p a r t i e s d i s a g r e e w h e t h e r t h e s e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s o b t a i n e d a c t u a l o w n e r s h i p o f s p e c i f i c b r e e d i n g c a t t l e a n d w h e t h e r t h e p r o m i s s o r y n o t e s t h e p a r t n e r s h i p s i s s u e d w e r e v a l i d i n d e b t e d n e s s . T h e t e r m s " s a l e " , " s o l d " , " p u r c h a s e " , " p a r t n e r s h i p ' s c a t t l e " , a n d s i m i l a r t e r m s , i n s o f a r a s r e l a t i n g t o s u b s e q u e n t t r a n s a c t i o n s n o w i n i s s u e , a r e u s e d h e r e i n f o r c o n v e n i e n c e a n d a r e n o t i n t e n d e d a s u l t i m a t e f i n d i n g s o r c o n c l u s i o n s c o n c e r n i n g t h e p a r t n e r s h i p s ' a c q u i s i t i o n o f c a t t l e . S i m i l a r l y , t h e u s e h e r e i n o f s u c h t e r m s i n d i c a t i n g t h a t i n t e r e s t o r p r i n c i p a l p a y m e n t s w e r e d u e s h o u l d n o t b e c o n s t r u e d a s o u r c o n v e y i n g a n y l e g a l c o n c l u s i o n c o n c e r n i n g t h e v a l i d i t y o f t h e p a r t n e r s h i p s ' p r o m i s s o r y n o t e s . s o m e p o i n t b e f o r e t h e y e a r s i n i s s u e , J a y H o y t d e c i d e d t h a t w h e n t h e H o y t f a m i l y s o l d b r e e d i n g c a t t l e t o a c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p , h e s h o u l d n o t b e n e g o t i a t i n g a s g e n e r a l p a r t n e r o f t h a t c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p i t s p u r c h a s e o f t h o s e s a m e c a t t l e a n d t h e n m a n a g i n g t h a t p a r t n e r s h i p ' s c a t t l e u n d e r a s h a r e c r o p a g r e e m e n t b e t w e e n t h e p a r t n e r s h i p a n d W . J . H o y t & S o n s . H o w e v e r , d e s p i t e t h e s e d i f f e r e n t e n t i t i e s t h e H o y t f a m i l y e m p l o y e d , J a y H o y t c o n t i n u e d t o h e a d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a n d w a s u l t i m a t e l y i n c h a r g e o f a l l o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s o p e r a t i o n s . A l l o f t h e i n d i v i d u a l s m a n a g i n g v a r i o u s e n t i t i e s i n - 1 0 - t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a n s w e r e d t o h i m . A t s o m e p o i n t , W . J . H o y t S o n s R a n c h e s ( R a n c h e s ) ( w h i c h o r i g i n a l l y i n t h e 1 9 6 0 ' s h a d b e e n a n o r a l p a r t n e r s h i p o f J a y H o y t , h i s t w o b r o t h e r s R i c H o y t a n d S e t h H o y t , a n d t h e i r f a t h e r ) w a s r e f o r m e d a n d b e c a m e t h e s e l l e r o f t h e c a t t l e t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h a t J a y H o y t a n d t h e H o y t f a m i l y o r g a n i z e d a n d o p e r a t e d . A f t e r i t w a s r e f o r m e d , R a n c h e s ' p a r t n e r s i n c l u d e d B e t t y H o y t ( J a y H o y t ' s w i f e ) , R i c H o y t , a n d S t e v e H o y t ( a n o t h e r o f J a y H o y t ' s b r o t h e r s ) . R a n c h e s o p e r a t e d u n t i l a b o u t t h e l a t e 1 9 8 0 ' s , a s t h e p r o c e s s o f i t s l i q u i d a t i o n w a s b e g u n a r o u n d 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 . D u r i n g R a n c h e s ' l i q u i d a t i o n , s o m e o f R a n c h e s ' f o r m e r o p e r a t i o n s c o n t i n u e d t o b e c a r r i e d o u t b y R a n c h e s T r u s t . A f t e r R a n c h e s w a s l i q u i d a t e d , a r o u n d 1 9 9 2 W . J . H o y t S o n s R a n c h e s M L P b e c a m e t h e s e l l e r o f m o r e c a t t l e t o c e r t a i n o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . T h e p r o m i s s o r y n o t e s m a n y o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s p r e v i o u s l y h a d i s s u e d t o R a n c h e s w e r e t r a n s f e r r e d t o W . J . H o y t S o n s R a n c h e s M L P . I n a d d i t i o n , d u r i n g 1 9 7 6 , M a n a g e m e n t ( a N e v a d a l i m i t e d p a r t n e r s h i p t h a t i s o n e o f t h e e i g h t p a r t n e r s h i p s i n v o l v e d i n t h e i n s t a n t c a s e s ) w a s f o r m e d t o m a n a g e a l l o f t h e c a t t l e c o l l e c t i v e l y o w n e d b y a g r o u p o f 1 7 c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h a t t h e H o y t f a m i l y h a d p r e v i o u s l y o r g a n i z e d . J a y H o y t w a s M a n a g e m e n t ' s g e n e r a l p a r t n e r , a n d i t s o t h e r l i m i t e d p a r t n e r s i n c l u d e d t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s w h o s e c a t t l e M a n a g e m e n t - 1 1 - m a n a g e d . O t h e r c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h a t J a y H o y t o r g a n i z e d a f t e r 1 9 7 6 a l s o b e c a m e p a r t n e r s i n M a n a g e m e n t . E a c h c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p a n d M a n a g e m e n t g e n e r a l l y e n t e r e d i n t o a s h a r e c r o p a g r e e m e n t s i m i l a r t o t h o s e p r e v i o u s l y e n t e r e d i n t o b y v a r i o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d W . J . H o y t & S o n s . T h e F e e d l o t C o . p a r t n e r s h i p w a s c o m p o s e d o f c e r t a i n H o y t f a m i l y m e m b e r s a n d M a n a g e m e n t . A m o n g o t h e r t h i n g s , t h e F e e d l o t C o . p a r t n e r s h i p w a s f o r m e d t o o b t a i n a l i n e o f c r e d i t f r o m a c o m m e r c i a l l e n d e r t o f i n a n c e p u r c h a s e s o f f e e d f o r t h e c a t t l e t h e H o y t o r g a n i z a t i o n m a n a g e d . T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s i s a n o t h e r o p e r a t i o n t h a t w a s s t a r t e d b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a r o u n d t h e m i d - 1 9 8 0 ' s . I t a r r a n g e d l e a s e s o f b u l l s o s t e n s i b l y o w n e d b y t h e T i m e s h a r e s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t f a m i l y h a d o r g a n i z e d a n d p r o m o t e d t o n u m e r o u s i n v e s t o r s . U n l i k e t h e e a r l i e r c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s , w h i c h t y p i c a l l y o w n e d b r e e d i n g c o w s o r h e i f e r s , t h e T i m e s h a r e s p a r t n e r s h i p s o w n e d b r e e d i n g b u l l s . T h e s e b r e e d i n g b u l l s t y p i c a l l y w o u l d b e l e a s e d t o o w n e r s o f c o m m e r c i a l - g r a d e c a t t l e h e r d s u n d e r t h e b o r r o w - a - b u l l p r o g r a m T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s c o n d u c t e d . B . C h a n g e s i n t h e H o y t O r g a n i z a t i o n ' s C a t t l e M a n a g e m e n t a n d R e c o r d - K e e p i n g P r a c t i c e s B y a t l e a s t t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e m e n t a n d r e c o r d k e e p i n g p r a c t i c e s c h a n g e d d r a m a t i c a l l y . T h e s e c h a n g e d m a n a g e m e n t a n d r e c o r d - k e e p i n g p r a c t i c e s c o n t i n u e d - 1 2 - 6 E a c h o f t h e b r e e d i n g c a t t l e a p a r t n e r s h i p a c q u i r e d w a s s u p p o s e d t o b e l i s t e d a n d i d e n t i f i e d i n t h e b i l l o f s a l e R a n c h e s i s s u e d t h a t p a r t n e r s h i p . A c c o r d i n g t o J a y H o y t , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s o r i g i n a l p r a c t i c e h a d b e e n t o a t t a c h c o p i e s o f a l l t h e a n i m a l s ' r e g i s t r a t i o n c e r t i f i c a t e s t o t h e b i l l o f s a l e . H e f u r t h e r i n d i c a t e d t h a t a f t e r t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e r e c o r d s w e r e c o m p u t e r i z e d a r o u n d 1 9 8 5 , a S c h e d u l e A c o n t a i n i n g a l l o f t h i s s a m e i n f o r m a t i o n ( i n c l u d i n g e a c h i n d i v i d u a l a n i m a l ' s t a g n u m b e r , r e g i s t r a t i o n n u m b e r , b i r t h d a t e , a n d s e x , a s w e l l a s t h e r e s p e c t i v e r e g i s t r a t i o n n u m b e r s o f i t s s i r e a n d d a m ) w a s i n s t e a d p r e p a r e d a n d a t t a c h e d t o t h e b i l l o f s a l e . I n a d d i t i o n , a l t h o u g h t h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t t h a t M a n a g e m e n t a n d a c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p e n t e r e d t y p i c a l l y r e c o g n i z e d t h a t a n y r e g i s t r a t i o n p a p e r s o n a p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g c a t t l e w o u l d b e t a k e n o u t i n t h e H o y t f a m i l y ' s n a m e , t h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t r e q u i r e d M a n a g e m e n t t o k n o w t h e i d e n t i t y a n d n u m b e r o f a p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g c a t t l e a t a l l t i m e s . d u r i n g t h e p e r i o d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . T h e r e c o r d i n t h e i n s t a n t c a s e s r e f l e c t s t h a t m a n y o f t h e d o c u m e n t s , r e c o r d s , a n d t a x r e t u r n s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r e p a r e d r e l a t i n g t o i t s t r a n s a c t i o n s w i t h t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i t f o r m e d a r e i n a c c u r a t e a n d u n r e l i a b l e . F o r i n s t a n c e , t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n f o r m e d i n 1 9 8 3 , 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 6 h a d n o s p e c i f i c b r e e d i n g c a t t l e a s s i g n e d t o t h e m e v e n a s o f 1 9 8 7 . 6 T h i s i s r e f l e c t e d i n a r e p o r t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r e p a r e d w i t h r e s p e c t t o t h e 1 9 8 6 o p e r a t i n g r e s u l t s o f c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i t h a d f o r m e d . T h i s r e p o r t , d a t e d D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 , s t a t e s t h a t n o o p e r a t i n g r e s u l t s w e r e r e p o r t e d o n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s f o r m e d i n 1 9 8 3 , 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 6 b e c a u s e t h o s e p a r t n e r s h i p s w e r e s t i l l " i n t h e p r o c e s s o f f o r m i n g t h e i r b r e e d i n g h e r d s * * * [ i n a s e l e c t i o n p r o c e s s ] w h i c h - 1 3 - 7 T h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r e p a r e d t h e t a x r e t u r n s f o r t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i t f o r m e d a n d o p e r a t e d . J a y H o y t a s t h e m a n a g i n g g e n e r a l p a r t n e r o f a p a r t n e r s h i p t y p i c a l l y s i g n e d a n d f i l e d t h a t p a r t n e r s h i p ' s r e t u r n . F o r e x a m p l e , t h e d e p r e c i a t i o n s c h e d u l e i n c l u d e d i n D G E 8 4 - 3 ' s 1 9 8 8 r e t u r n r e f l e c t s t h a t i t h a d " a c q u i r e d " b r e e d i n g h e r d s f o r $ 4 , 7 5 9 , 5 0 0 o n F e b . 1 , 1 9 8 4 , a n d f o r $ 3 5 9 , 0 0 0 o n F e b . 1 , 1 9 8 6 , e a c h o f w h i c h i t h a d b e e n d e p r e c i a t i n g o v e r 5 y e a r s . S i m i l a r l y , t h e d e p r e c i a t i o n s c h e d u l e i n c l u d e d i n S G E 8 4 - 5 ' s 1 9 8 7 r e t u r n r e f l e c t s t h a t i t h a d " a c q u i r e d " b r e e d i n g h e r d s f o r $ 4 , 8 2 6 , 0 0 0 o n A p r . 1 , 1 9 8 4 , a n d f o r $ 3 5 0 , 0 0 0 o n F e b . 1 , 1 9 8 6 , e a c h o f w h i c h i t h a d b e e n d e p r e c i a t i n g o v e r 5 y e a r s . r e q u i r e s a p p r o x i m a t e l y 4 y e a r s t o c o m p l e t e . " I t f u r t h e r s t a t e s t h a t t h o s e p a r t n e r s h i p s ' o p e r a t i n g r e s u l t s w o u l d b e r e p o r t e d a n n u a l l y o n l y w h e n " t h e i r i n v e s t m e n t p e r i o d i s c o m p l e t e d . " S i m i l a r s t a t e m e n t s a r e a l s o m a d e i n a n e a r l i e r 1 9 8 4 A n n u a l R e p o r t O f O p e r a t i n g R e s u l t s O f C a t t l e B r e e d i n g P a r t n e r s h i p s t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r e p a r e d . T h a t r e p o r t s t a t e s t h a t " N o p a r t n e r s h i p r e s u l t s h a v e b e e n s h o w n f o r a n y p a r t n e r s h i p s f o r m e d i n 1 9 8 3 a n d 1 9 8 4 . T h e y , l i k e t h e 1 9 8 2 p a r t n e r s h i p s , a r e s t i l l i n t h e p r o c e s s o f f o r m i n g t h e i r b r e e d i n g h e r d t h r o u g h a s e l e c t i o n p r o c e s s r e q u i r i n g , a p p r o x i m a t e l y 3 y e a r s . " N o t w i t h s t a n d i n g t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s f a i l u r e t o p r o v i d e r e q u i s i t e n u m b e r s o f s p e c i f i c b r e e d i n g c a t t l e t o t h e m , m a n y o f t h e s e p a r t n e r s h i p s f o r m e d i n 1 9 8 2 , 1 9 8 3 , 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 6 f i l e d t a x r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s c l a i m i n g d e d u c t i o n s w i t h r e s p e c t t o t h e i r " b r e e d i n g c a t t l e h e r d s " . 7 I n a d d i t i o n , t o s u p p o r t t h e d e d u c t i o n s t h e p a r t n e r s h i p s c l a i m e d , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i s s u e d b i l l s o f s a l e , a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s , a n d - 1 4 - 8 F o r e x a m p l e , i n e v i d e n c e a r e t w o b i l l s o f s a l e b o t h d a t e d A p r . 1 , 1 9 8 4 , t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i s s u e d t o S G E 8 4 - 5 . O n e b i l l o f s a l e r e f l e c t s S G E 8 4 - 5 t o h a v e a c q u i r e d 5 0 0 b r e e d i n g c o w s w i t h c a l v e s a t s i d e o n t h a t d a t e f o r a s t a t e d p r i c e o f $ 5 , 0 8 0 , 0 0 0 . T h e o t h e r b i l l o f s a l e r e f l e c t s S G E 8 4 - 5 t o h a v e a c q u i r e d 2 6 9 h e a d o f b r e e d i n g c o w s o n t h a t d a t e f o r a s t a t e d p r i c e o f $ 5 , 0 8 0 , 0 0 0 . A l s o i n e v i d e n c e i s a 1 9 8 4 h e r d r e c a p s h e e t f o r S G E 8 4 - 5 t h a t r e f l e c t s t h e p a r t n e r s h i p t o h a v e p u r c h a s e d 6 9 3 b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g 1 9 8 4 . o t h e r d o c u m e n t s p u r p o r t i n g t o e v i d e n c e t h a t s a l e s o f l a r g e n u m b e r s o f s p e c i f i c c a t t l e h a d b e e n m a d e t o t h e s e p a r t n e r s h i p s i n t h o s e y e a r s . 8 D u r i n g t h e l i t i g a t i o n i n B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n s c h e d u l e d t h e " h e r d s " o f s o m e o f t h e e a r l i e r p a r t n e r s h i p s t h e H o y t f a m i l y h a d f o r m e d ( i n c l u d i n g t h o s e " h e r d s " o f F l o r i n F a r m s # 3 ( F F # 3 ) a n d F l o r i n F a r m s # 4 ( F F # 4 ) ) t o b e l i q u i d a t e d d u r i n g 1 9 8 4 a n d 1 9 8 5 . I n a m e m o r a n d u m d a t e d O c t o b e r 3 1 , 1 9 8 4 , t o h i s b r o t h e r R i c H o y t a n d o t h e r o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e r s , J a y H o y t i n s t r u c t e d t h e m t h a t a n y c o w s t h e y s o l d a t c e r t a i n p u b l i c c a t t l e s a l e s d u r i n g 1 9 8 4 a n d 1 9 8 5 w o u l d b e a t t r i b u t e d t o s p e c i f i e d p a r t n e r s h i p s , l i k e F F # 3 a n d F F # 4 , t o b e l i q u i d a t e d . T h e m e m o r a n d u m a l s o s t a t e d t h a t i m m e d i a t e l y b e f o r e r e c o r d o w n e r s h i p o f s u c h c o w s w a s t r a n s f e r r e d t o t h e i r b u y e r s , " o w n e r s h i p " o f t h e c o w s w o u l d b e a s s i g n e d t o F F # 3 a n d F F # 4 . A c c o r d i n g t o t h e m e m o r a n d u m , t h o s e o t h e r p a r t n e r s h i p s " g i v i n g u p " " t h e i r c o w s " t o F F # 3 a n d F F # 4 - 1 5 - 9 I n t h e O c t . 3 1 , 1 9 8 4 , m e m o r a n d u m , J a y H o y t c l a i m e d t h a t t h e s e " c a t t l e e x c h a n g e t r a n s a c t i o n s " b e t w e e n o t h e r p a r t n e r s h i p s a n d F F # 3 a n d F F # 4 w o u l d b e " t a x f r e e e x c h a n g e s " . H e f u r t h e r m a i n t a i n e d t h a t t h e r a t i o n a l e f o r t h e " e x c h a n g e s " w a s t h a t t h e o t h e r p a r t n e r s h i p s w o u l d b e " r e c e i v i n g " a m o r e m a t u r e , " p r o v e n c o w " f r o m F F # 3 o r F F # 4 , i n r e t u r n f o r t h e i r " g i v i n g u p " a n u n p r o v e n , " g l a m o r g i r l c o w " . I n f a c t , t h e 1 9 8 4 a n d 1 9 8 5 " d i s p e r s a l s a l e c a t t l e p r i c e s " t h a t F F # 3 a n d F F # 4 " r e a l i z e d " w e r e l a t e r o f f e r e d i n e v i d e n c e b y t h e t a x p a y e r s i n t h e B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 . T h i s v a l u a t i o n e v i d e n c e u l t i m a t e l y w a s r e l i e d h e a v i l y u p o n b y t h i s C o u r t i n r e a c h i n g i t s c o n c l u s i o n t h a t t h e s t a t e d s a l e s p r i c e s t h e B a l e s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s h a d e a r l i e r a g r e e d t o p a y t h e H o y t f a m i l y f o r t h e i r b r e e d i n g c a t t l e w e r e w i t h i n a r e a s o n a b l e r a n g e o f t h o s e c a t t l e ' s f a i r m a r k e t v a l u e . S e e i d . I n f u r t h e r p o i n t o f f a c t , a s d i s c u s s e d i n f r a , F F # 3 a n d F F # 4 w e r e n o t l i q u i d a t e d a n d n e v e r r e c e i v e d t h e s e " d i s p e r s a l s a l e p r o c e e d s " . w e r e t o r e c e i v e b a c k " o t h e r c o w s " . 9 T h e n u m b e r s o f c a t t l e o w n e d b y t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s r e f l e c t e d i n M a n a g e m e n t ' s f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r i t s f i s c a l y e a r s e n d e d S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , w e r e n o t b a s e d u p o n c a t t l e M a n a g e m e n t w a s a c t u a l l y m a n a g i n g . J a y H o y t h a d a s s i g n e d t h e p r e p a r a t i o n o f M a n a g e m e n t ' s 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 f i s c a l y e a r f i n a n c i a l s t a t e m e n t s t o a n o t h e r i n d i v i d u a l w o r k i n g i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . F r o m a b o u t t h e f a l l o f 1 9 8 9 t h r o u g h e a r l y 1 9 9 1 , t h i s w o r k e r p e r f o r m e d t h i s a n d o t h e r r e l a t e d w o r k w i t h r e s p e c t t o t h e f i s c a l y e a r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . I n a m e m o r a n d u m d a t e d O c t o b e r 2 4 , 1 9 8 9 , t o J a y H o y t , t h e w o r k e r ( 1 ) n o t e d t h a t i n M a n a g e m e n t ' s f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r p r i o r y e a r s t h e n u m b e r s o f c a t t l e r e f l e c t e d i n t h e o r i g i n a l b i l l s o f s a l e t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d i s s u e d e a c h c a t t l e p a r t n e r s h i p w e r e u s e d a s t h e c a t t l e c o u n t e d i n e a c h p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g - 1 6 - h e r d a n d ( 2 ) a s k e d w h e t h e r t h e w o r k e r s h o u l d a d j u s t t h o s e c a t t l e n u m b e r s t o a l l o w f o r t h e 1 0 - p e r c e n t a n n u a l h e r d i n c r e a s e r e q u i r e d i n t h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t s b e t w e e n t h e p a r t n e r s h i p s a n d M a n a g e m e n t . I n h i s w r i t t e n r e s p o n s e t o t h e O c t o b e r 2 4 , 1 9 8 9 , m e m o r a n d u m , J a y H o y t t o l d t h e w o r k e r n o t t o m a k e a l l o w a n c e s i n t h e c a t t l e n u m b e r s f o r t h e 1 0 - p e r c e n t a n n u a l h e r d i n c r e a s e r e q u i r e m e n t . I n a l a t e r m e m o r a n d u m d a t e d D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , t o J a y H o y t , t h e w o r k e r s t a t e d t h a t i t w a s i m p o s s i b l e t o r e c o n c i l e M a n a g e m e n t ' s f i n a n c i a l s t a t e m e n t s w i t h t h e t a x r e t u r n s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d p r e p a r e d . T h e w o r k e r a d d e d t h a t J a y H o y t w a s r i g h t i n p r e v i o u s l y s t a t i n g M a n a g e m e n t ' s f i n a n c i a l s t a t e m e n t s t o b e a " m e s s " . I n a n o t h e r m e m o r a n d u m t o J a y H o y t d a t e d J a n u a r y 7 , 1 9 9 1 , t h e w o r k e r r a i s e d c e r t a i n q u e s t i o n s w i t h h i m c o n c e r n i n g t h e b i l l i n g o f c a t t l e b o a r d i n g e x p e n s e s f o r t h e 1 9 9 0 f i s c a l y e a r t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . A m o n g o t h e r t h i n g s , t h e w o r k e r q u e s t i o n e d w h y F l o r i n F a r m s # 1 ( F F # 1 ) , F F # 3 , a n d F F # 4 w e r e t o b e b i l l e d f o r s u c h e x p e n s e s , a s t h e w o r k e r t h o u g h t t h o s e p a r t n e r s h i p s h a d b e e n l i q u i d a t e d a n d h a d n o c a t t l e . S e e s u p r a n o t e 9 . I n h i s w r i t t e n r e p l y t o t h e w o r k e r , J a y H o y t s t a t e d t h a t t h e m o n e y t o h a v e b e e n d i s t r i b u t e d t o F F # 1 , F F # 3 , a n d F F # 4 , h a d i n s t e a d b e e n u s e d b y h i m t o p a y a t t o r n e y ' s f e e s . H e f u r t h e r s t a t e d t h a t a l l o f t h e c a t t l e c o l l e c t i v e l y o w n e d b y t h e f i r s t 1 7 c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t f a m i l y h a d o r g a n i z e d h a d b e e n r e a l l o c a t e d a m o n g e a c h o f t h o s e 1 7 p a r t n e r s h i p s d u r i n g 1 9 9 0 , - 1 7 - 1 0 T h e A S A g e n e r a l l y d i d n o t i n s p e c t o r o t h e r w i s e v e r i f y t h e e x i s t e n c e o f t h e S h o r t h o r n c a t t l e r e g i s t e r e d w i t h i t , b e c a u s e i t g e n e r a l l y a c c e p t e d t o b e t r u e t h e i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h e a n i m a l p r o v i d e d i n t h e r e g i s t r a t i o n a p p l i c a t i o n a b r e e d e r s u b m i t t e d . H o w e v e r , w h e r e a n a n i m a l b e i n g r e g i s t e r e d w a s p r o d u c e d t h r o u g h a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n t e c h n i q u e s , s u c h a s e m b r y o t r a n s p l a n t i n g , t h e A S A ' s r u l e s r e q u i r e d t h a t t h e a n i m a l ' s a s s e r t e d p a r e n t a g e b e e s t a b l i s h e d t h r o u g h a b l o o d t e s t . 1 1 A t a b o u t t h i s t i m e , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r o p o s e d t o R o g e r H u n s l e y ( M r . H u n s l e y ) ( w h o h a d b e e n t h e A S A ' s e x e c u t i v e d i r e c t o r s i n c e a b o u t 1 9 8 3 a n d a n e x p e r t w i t n e s s f o r t h e t a x p a y e r s i n B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , ) t h a t i t b e a l l o w e d t o r e g i s t e r c a l v e s f o r a l o w e r r e g i s t r a t i o n f e e o f $ 6 p e r a n i m a l , i n r e t u r n f o r i t s p r o m i s i n g t o r e g i s t e r a m i n i m u m o f 4 , 0 0 0 c a l v e s a n n u a l l y f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . M r . H u n s l e y a c c e p t e d t h i s p r o p o s a l . a n d t h a t n o w e a c h p a r t n e r s h i p h a d c a t t l e a g a i n . I n a m e m o r a n d u m d a t e d F e b r u a r y 4 , 1 9 9 1 , i s s u e d t o v a r i o u s w o r k e r s i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n , J a y H o y t i n s t r u c t e d t h e m t o r e g i s t e r w i t h t h e A S A a c a l f f o r e a c h c o w t h a t h a d b e e n b r e d , n o t j u s t t h e " l i v e c a l v e s " . 1 0 A c c o r d i n g t o J a y H o y t , t h i s w a s n e c e s s a r y i n o r d e r t o q u a l i f y f o r a l o w e r r e g i s t r a t i o n f e e r a t e o f $ 6 p e r a n i m a l . 1 1 I n h i s m e m o r a n d u m d a t e d O c t o b e r 1 , 1 9 9 3 , t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e r s , J a y H o y t i n s t r u c t e d t h e m t o p r e p a r e h e r d r e c a p s h e e t s f o r t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s u p t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 2 . H e f u r t h e r a d v i s e d t h e m t h a t , u s i n g s o m e o f M a n a g e m e n t ' s o t h e r c a t t l e r e c o r d i n f o r m a t i o n , t h e y w e r e t o " f i l l i n " M a n a g e m e n t ' s c a t t l e r e c o r d s b y r e c o r d i n g s p e c i f i c c a t t l e a s b e l o n g i n g t o a p a r t i c u l a r p a r t n e r s h i p . H e c o m m e n t e d t h a t a l l o f t h e c a t t l e a p a r t n e r s h i p w a s a s s i g n e d m u s t h a v e ? - 1 8 - 1 2 S e e a l s o R i v e r C i t y R a n c h e s # 4 , J . V . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 0 9 ( i n v o l v i n g s i m i l a r s h e e p - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s J a y H o y t o r g a n i z e d a n d o p e r a t e d ) . s o m e t h i n g i n c o m m o n t h a t w o u l d m a k e t h o s e c a t t l e d i f f e r e n t f r o m c a t t l e a s s i g n e d t o o t h e r p a r t n e r s h i p s . H e t h e n s u g g e s t e d p o s s i b l e g r o u p i n g s t h e m a n a g e r s m i g h t u s e i n a s s i g n i n g c a t t l e a m o n g t h e p a r t n e r s h i p s , i n c l u d i n g c o m m o n s i r e s , c o m m o n g r a n d s i r e s , c o m m o n c o w f a m i l i e s , j u s t b u l l s , j u s t f e m a l e s , A S A a p p e n d i x r e g i s t r y c a t t l e , f u l l b l o o d c a t t l e , e t c . C . T r a n s a c t i o n a l D o c u m e n t a t i o n R e l a t i n g t o t h e S e v e n C a t t l e - B r e e d i n g P a r t n e r s h i p s ' P u r c h a s e s o f C a t t l e F r o m 1 9 8 7 T h r o u g h 1 9 9 2 T h e r e c o r d c o n t a i n s a l m o s t n o t r a n s a c t i o n a l d o c u m e n t a t i o n r e l a t i n g t o D F # 1 ' s , S G E 8 2 - 1 ' s , D G E 8 4 - 3 ' s , S G E 8 4 - 5 ' s , D G E 8 6 - 2 ' s , T B S 8 9 - 1 ' s , a n d T B S 9 0 - 1 ' s p u r c h a s e s o f b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . U n l i k e B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 , 1 2 a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e r e i s n o ( 1 ) b i l l o f s a l e i s s u e d b y R a n c h e s o r i t s s u c c e s s o r s t o e a c h o f t h e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s l i s t i n g a n d i d e n t i f y i n g t h e i n d i v i d u a l b r e e d i n g c a t t l e s o l d t o e a c h p a r t n e r s h i p , ( 2 ) F u l l R e c o u r s e P r o m i s s o r y N o t e " i s s u e d b y e a c h p a r t n e r s h i p f o r i t s c a t t l e , a n d ( 3 ) s h a r e c r o p a g r e e m e n t b e t w e e n M a n a g e m e n t a n d e a c h p a r t n e r s h i p . T h e r e c o r d c o n t a i n s d o c u m e n t a t i o n r e l a t i n g o n l y t o t r a n s a c t i o n s s o m e o f t h e s e s e v e n p a r t n e r s h i p s e n t e r e d i n t o b e f o r e 1 9 8 7 . T h e r e c o r d a l s o i n c l u d e s c e r t a i n a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i s s u e d c o n c e r n i n g t h e b r e e d i n g c a t t l e o f - 1 9 - e a c h p a r t n e r s h i p . T h e s e h e r d r e c a p s h e e t s a r e d i s c u s s e d m o r e f u l l y i n f r a . D . S o m e I n v e s t o r s ' F a i l u r e T o M a k e P a y m e n t s D u r i n g t h e p e r i o d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 , a l a r g e n u m b e r o f i n v e s t o r s i n t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d f o r m e d ( i n c l u d i n g s o m e i n v e s t o r s i n c e r t a i n o f t h e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i n t h e i n s t a n t c a s e s ) f a i l e d t o c o n t i n u e m a k i n g t h e s p e c i f i e d p a y m e n t s r e q u i r e d o f t h e m , i n c l u d i n g p a y i n g t h e i r p r o r a t a s h a r e o f t h e p a y m e n t s r e q u i r e d u n d e r t h e i r p a r t n e r s h i p ' s " F u l l R e c o u r s e P r o m i s s o r y N o t e " . T h e H o y t o r g a n i z a t i o n n e v e r s o u g h t t o e n f o r c e a n d h o l d a n y o f t h e d e f a u l t i n g i n v e s t o r s p e r s o n a l l y l i a b l e f o r t h e p a y m e n t s t h e y h a d d e f a u l t e d u p o n . T h e s e i n v e s t o r s w e r e a l l o w e d t o w a l k a w a y f r o m t h e i r p a r t n e r s h i p ' s " F u l l R e c o u r s e P r o m i s s o r y N o t e " . E . D F # 1 ' s , S G E 8 2 - 1 ' s , D G E 8 4 - 3 ' s , S G E 8 4 - 5 ' s , D G E 8 6 - 2 ' s , T B S 8 9 - 1 ' s , a n d T B S 9 0 - 1 ' s R e s p e c t i v e R e t u r n s f o r t h e Y e a r s i n I s s u e D F # 1 ' s r e t u r n s f o r s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e r e f l e c t t h a t i t o r i g i n a l l y c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n a " b r e e d i n g h e r d " p l a c e d i n s e r v i c e i n 1 9 9 0 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 1 , 1 2 3 , 9 7 2 . D F # 1 d e p r e c i a t e d t h i s b r e e d i n g h e r d o v e r 5 y e a r s . S G E 8 2 - 1 ' s r e t u r n s f o r s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e r e f l e c t t h a t i t o r i g i n a l l y c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n a " b r e e d i n g h e r d " p l a c e d i n s e r v i c e i n 1 9 9 0 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 1 , 9 2 3 , 8 1 0 . S G E 8 2 - 1 d e p r e c i a t e d t h i s b r e e d i n g h e r d o v e r 1 2 - 2 0 - y e a r s . D G E 8 4 - 3 ' s r e t u r n s f o r s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e r e f l e c t t h a t i t o r i g i n a l l y c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n a " b r e e d i n g h e r d " i t p l a c e d i n s e r v i c e o n F e b r u a r y 1 , 1 9 8 4 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 4 , 7 5 9 , 5 0 0 , a n d o n a " b r e e d i n g h e r d " i t p l a c e d i n s e r v i c e o n F e b r u a r y 1 , 1 9 8 6 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 3 5 9 , 0 0 0 . D G E 8 4 - 3 d e p r e c i a t e d e a c h b r e e d i n g h e r d o v e r 5 y e a r s . S G E 8 4 - 5 ' s r e t u r n s f o r s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e r e f l e c t t h a t i t o r i g i n a l c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n a " b r e e d i n g h e r d " i t p l a c e d i n s e r v i c e o n A p r i l 1 , 1 9 8 4 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 4 , 8 2 6 , 0 0 0 , a n d o n a " b r e e d i n g h e r d " i t p l a c e d i n s e r v i c e o n F e b r u a r y 1 , 1 9 8 6 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 3 5 0 , 0 0 0 . S G E 8 4 - 5 d e p r e c i a t e d e a c h b r e e d i n g h e r d o v e r 5 y e a r s . D G E 8 6 - 2 ' s r e t u r n s f o r 1 9 9 1 r e f l e c t t h a t i t o r i g i n a l l y c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n a " b r e e d i n g h e r d " p l a c e d i n s e r v i c e i n 1 9 9 1 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 4 , 3 1 2 , 2 3 7 . D G E 8 6 - 2 d e p r e c i a t e d t h i s b r e e d i n g h e r d o v e r 5 y e a r s . T B S 8 9 - 1 ' s r e t u r n s f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 1 r e f l e c t t h a t i t o r i g i n a l l y c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n a " b r e e d i n g h e r d " p l a c e d i n s e r v i c e o n M a r c h 1 , 1 9 8 9 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 5 , 2 5 0 , 0 0 0 , a n d o n a " b r e e d i n g h e r d " p l a c e d i n s e r v i c e o n J a n u a r y 1 , 1 9 9 1 , f o r w h i c h i t s c o s t o r o t h e r b a s i s w a s $ 2 , 7 7 5 , 9 9 4 . T B S - 2 1 - 8 9 - 1 d e p r e c i a t e d e a c h b r e e d i n g h e r d o v e r 5 y e a r s . T B S 9 0 - 1 ' s r e t u r n f o r 1 9 9 2 r e f l e c t s t h a t i t o r i g i n a l l y c l a i m e d a $ 2 , 1 7 4 , 2 0 4 d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n o n a " b u l l b r e e d i n g " . F . R e s p o n d e n t ' s E x a m i n a t i o n s o f t h e R e t u r n s o f M a n y C a t t l e - B r e e d i n g P a r t n e r s h i p s a n d C e r t a i n E n t i t i e s i n t h e H o y t O r g a n i z a t i o n ; t h e F P A A ' s I s s u e d i n t h e I n s t a n t C a s e s ; a n d P e t i t i o n e r s ' R e s p e c t i v e P e t i t i o n s R e s p o n d e n t c o m m e n c e d e x a m i n a t i o n s o f r e t u r n s f o r t h e y e a r s 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 t h a t h a d b e e n f i l e d b y ( 1 ) n u m e r o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d f o r m e d ( i n c l u d i n g D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 ) a n d ( 2 ) c e r t a i n H o y t o r g a n i z a t i o n e n t i t i e s ( i n c l u d i n g M a n a g e m e n t ) . D u r i n g t h e s e e x a m i n a t i o n s , r e s p o n d e n t a s k e d t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d t h e i r r e p r e s e n t a t i v e s , a m o n g o t h e r t h i n g s , t o s u b s t a n t i a t e t h e d e p r e c i a t i o n a n d o t h e r d e d u c t i o n s c l a i m e d o n t h o s e p a r t n e r s h i p s ' r e t u r n s . D u r i n g t h e e x a m i n a t i o n s c o n d u c t e d , r e s p o n d e n t n o t e d a n u m b e r o f i n c o n s i s t e n c i e s b e t w e e n t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d o n t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s ' r e t u r n s a n d v a r i o u s d o c u m e n t s t h e p a r t n e r s h i p s a n d t h e i r r e p r e s e n t a t i v e s p r o v i d e d . I n a d d i t i o n , r e s p o n d e n t r e c e i v e d b i l l s o f s a l e f o r s o m e 2 6 n e w l y f o r m e d p a r t n e r s h i p s ( w h e r e t h e 1 9 8 7 r e t u r n f o r e a c h p a r t n e r s h i p w a s t h e f i r s t r e t u r n t h a t p a r t n e r s h i p h a d f i l e d ) t h a t r e f l e c t e d t h o s e p a r t n e r s h i p s t o h a v e c o l l e c t i v e l y p u r c h a s e d o v e r 1 3 , 0 0 0 b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g 1 9 8 7 . O n l y t h e b i l l s o f s a l e f o r 2 1 o f t h e 2 6 n e w l y f o r m e d p a r t n e r s h i p s h a d a S c h e d u l e A l i s t i n g a n d - 2 2 - 1 3 A s i n d i c a t e d p r e v i o u s l y , t h e r e c o r d c o n t a i n s n o b i l l s o f s a l e r e l a t i n g t o D F # 1 ' s , S G E 8 2 - 1 ' s , D G E 8 4 - 3 ' s , S G E 8 4 - 5 ' s , D G E 8 6 - 2 ' s , T B S 8 9 - 1 ' s , a n d T B S 9 0 - 1 ' s p u r c h a s e s o f b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . I n d e e d , t h e r e v e n u e a g e n t w h o e x a m i n e d t h e r e t u r n s c o v e r i n g t h e p e r i o d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 o f a l l t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d f o r m e d ( i n c l u d i n g t h e r e t u r n s o f t h e s e v e n p a r t n e r s h i p s i n v o l v e d i n t h e i n s t a n t c a s e s ) t e s t i f i e d t h a t n o b i l l s o f s a l e w e r e p r o v i d e d t o r e s p o n d e n t f o r a n y b r e e d i n g c a t t l e p u r c h a s e s a n y o f t h e p a r t n e r s h i p s a l l e g e d l y m a d e f r o m 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 1 . Y e t , i n h i s t e s t i m o n y , J a y H o y t c l a i m e d t h a t a l l o f t h e b i l l s o f s a l e r e l a t i n g t o t h e p a r t n e r s h i p s ' a l l e g e d b r e e d i n g c a t t l e p u r c h a s e s f r o m 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 h a d b e e n p r o v i d e d t o r e s p o n d e n t . i d e n t i f y i n g t h e i n d i v i d u a l a n i m a l s a p a r t n e r s h i p h a d a l l e g e d l y p u r c h a s e d . T h e b i l l s o f s a l e s f o r t h e s e 2 1 p a r t n e r s h i p s r e f l e c t e d t h e m t o h a v e c o l l e c t i v e l y p u r c h a s e d m o r e t h a n 1 0 , 0 0 0 b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g 1 9 8 7 . S i m i l a r l y , c e r t a i n 1 9 9 1 h e r d r e c a p s h e e t s r e s p o n d e n t r e c e i v e d r e f l e c t e d 1 8 p a r t n e r s h i p s , i n c l u d i n g D G E 8 6 - 2 , a s e a c h p u r c h a s i n g 5 0 0 t o 6 0 0 b r e e d i n g c o w s d u r i n g 1 9 9 1 . F o r i n s t a n c e , t h e 1 9 9 1 h e r d r e c a p s h e e t f o r D G E 8 6 - 2 r e f l e c t s t h e p a r t n e r s h i p t o h a v e p u r c h a s e d 5 4 5 b r e e d i n g c o w s d u r i n g 1 9 9 1 . 1 3 D u r i n g t h e e x a m i n a t i o n , r e s p o n d e n t i s s u e d n u m e r o u s a d m i n i s t r a t i v e s u m m o n s e s t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d c e r t a i n e n t i t i e s i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n , p u r s u a n t t o w h i c h r e s p o n d e n t s o u g h t i n f o r m a t i o n a n d d o c u m e n t s r e l a t i n g t o t h e c a t t l e b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s ' a l l e g e d c a t t l e p u r c h a s e s f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . A m o n g o t h e r t h i n g s , r e s p o n d e n t s o u g h t t o i n s p e c t a n d c o u n t t h e b r e e d i n g c a t t l e a l l e g e d l y p u r c h a s e d a n d o w n e d b y t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . T h e H o y t o r g a n i z a t i o n - 2 3 - i n i t i a l l y f a i l e d t o p r o v i d e m u c h o f t h i s i n f o r m a t i o n , r e s u l t i n g i n r e s p o n d e n t ' s c o m m e n c i n g a s u m m o n s e n f o r c e m e n t p r o c e e d i n g i n t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e D i s t r i c t o f O r e g o n . O n J u l y 1 7 , 1 9 9 2 , t h e D i s t r i c t C o u r t o r d e r e d J a y H o y t t o p r o v i d e c e r t a i n i n f o r m a t i o n a n d a l l o w r e s p o n d e n t t o i n s p e c t a n d c o u n t t h e " H o y t c a t t l e " ( w h i c h w a s d e f i n e d t o b e t h e v a r i o u s c a t t l e o w n e d , m a i n t a i n e d , o r u n d e r t h e c u s t o d y o r c o n t r o l o f a n y o f t h e 9 2 p a r t n e r s h i p s t h a t w e r e t h e s u b j e c t o f t h e s u m m o n s e n f o r c e m e n t p r o c e e d i n g ) . T o c o m p l y w i t h t h i s J u l y 1 7 , 1 9 9 2 , O r d e r , r e s p o n d e n t a n d J a y H o y t e x e c u t e d a n O c t o b e r 3 0 , 1 9 9 2 , m e m o r a n d u m o f u n d e r s t a n d i n g c o n c e r n i n g t h e c a t t l e c o u n t t o b e c o n d u c t e d b y r e s p o n d e n t ' s e x p e r t R o n D a i l y ( M r . D a i l y ) . I n h i s s i g n e d s t a t e m e n t a l s o d a t e d O c t o b e r 3 0 , 1 9 9 2 , J a y H o y t f u r t h e r p r o v i d e d i n f o r m a t i o n a s t o 1 1 s p e c i f i e d l o c a t i o n s a t w h i c h t h e " c o m m i n g l e d H o y t c a t t l e h e r d " w a s k e p t . A m o n g o t h e r t h i n g s , J a y H o y t , i n t h i s s i g n e d s t a t e m e n t , r e p r e s e n t e d t h e r e t o b e a n e s t i m a t e d 1 6 , 0 7 5 t o 1 6 , 7 7 5 c a t t l e ( i n c l u d i n g s o m e c a l v e s t h a t m i g h t l a t e r b e b o r n ) a t t h e 1 1 l o c a t i o n s . H e f u r t h e r s t a t e d t h e s e 1 1 l o c a t i o n s t o b e a l l o f t h e l o c a t i o n s f o r t h e H o y t h e r d c a t t l e a s o f O c t o b e r 2 8 , 1 9 9 2 . I n t h e c a t t l e c o u n t h e p e r f o r m e d f r o m f a l l 1 9 9 2 t h r o u g h s p r i n g 1 9 9 3 , M r . D a i l y d e t e r m i n e d t h e r e w e r e a t o t a l o f 7 , 9 9 3 c a t t l e . O f t h e 7 , 9 9 3 t o t a l c a t t l e h e c o u n t e d , 4 , 7 6 4 w e r e m a t u r e b r e e d i n g c a t t l e . A t e v e r y l o c a t i o n t h a t h e v i s i t e d a n d c o u n t e d - 2 4 - c a t t l e , M r . D a i l y a s k e d t h e r a n c h m a n a g e r t o s i g n a s t a t e m e n t a g r e e i n g o r d i s a g r e e i n g w i t h t h e n u m b e r s o f c a t t l e M r . D a i l y d e t e r m i n e d w e r e p r e s e n t . W i t h j u s t a f e w e x c e p t i o n s , a l l o f t h e r a n c h m a n a g e r s a t e a c h l o c a t i o n a g r e e d w i t h M r . D a i l y ' s c a t t l e n u m b e r s . D u r i n g t h e c a t t l e c o u n t h e c o n d u c t e d , M r . D a i l y f u r t h e r h a d a s k e d J a y H o y t t o d i s c l o s e w h e t h e r t h e r e w e r e a n y a d d i t i o n a l l o c a t i o n s w h e r e o t h e r c a t t l e m i g h t b e l o c a t e d . H o w e v e r , i n h i s w i t n e s s s t a t e m e n t s u b m i t t e d t o t h e D i s t r i c t C o u r t o n o r a b o u t J a n u a r y 2 3 , 1 9 9 3 , J a y H o y t m a i n t a i n e d t h a t t h e s p e c i f i c l o c a t i o n s f o r t h e c a t t l e h a d b e e n p r o v i d e d t o r e s p o n d e n t a n d i n d i c a t e d t h a t h e s a w n o r e a s o n w h y t h e c a t t l e c o u n t c o u l d n o t g o o n . I n t h e r e s p e c t i v e F P A A ' s i s s u e d t o D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 , r e s p o n d e n t , a m o n g o t h e r t h i n g s , d e t e r m i n e d t h a t t h e p a r t n e r s h i p s h a d f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e m a n y o f t h e i r c l a i m e d d e d u c t i o n s . F o r i n s t a n c e , w i t h r e s p e c t t o t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n D F # 1 c l a i m e d o n i t s b r e e d i n g c a t t l e f o r i t s y e a r e n d e d S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 9 1 , t h e F P A A i s s u e d t o D F # 1 f o r t h a t y e a r s t a t e s , i n p e r t i n e n t p a r t : I t h a s b e e n d e t e r m i n e d t h a t * * * [ D F # 1 ] i s n o t e n t i t l e d t o t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n c l a i m e d o n i t s S c h e d u l e F b e c a u s e t h e p a r t n e r s h i p h a s n o t e s t a b l i s h e d : ( 1 ) T h a t i t p o s s e s s e d d e p r e c i a b l e a s s e t s w h i c h i t u s e d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e o r i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s ; ( 2 ) t h e a c c u m u l a t e d d e p r e c i a t i o n a n d d e p r e c i a b l e b a s i s o f i t s a s s e t s ; a n d ( 3 ) t h e r e l e v a n t d a t e a n d p r o p e r c o m p u t a t i o n m e t h o d . I n t h e F P A A ' s i s s u e d t o M a n a g e m e n t f o r i t s y e a r s e n d e d S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 , r e s p o n d e n t , a m o n g o t h e r t h i n g s , - 2 5 - d e t e r m i n e d t h a t M a n a g e m e n t h a d f a i l e d t o r e p o r t t e n s o f m i l l i o n s o f d o l l a r s o f i n c o m e f r o m ( 1 ) c a t t l e p u r p o r t e d l y t r a n s f e r r e d t o i t b y n u m e r o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a s m a n a g e m e n t f e e s u n d e r t h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t s b e t w e e n t h e m a n d M a n a g e m e n t a n d ( 2 ) l a r g e n u m b e r s o f t h o s e s a m e c a t t l e M a n a g e m e n t t h e n p u r p o r t e d l y t r a n s f e r r e d t o R a n c h e s i n p a y m e n t f o r f e e d , m a n a g e m e n t , c o n s u l t i n g , f r e i g h t s e r v i c e s , a n d o t h e r g o o d s a n d s e r v i c e s p r o v i d e d b y R a n c h e s . D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , T B S 9 0 - 1 , a n d M a n a g e m e n t f i l e d r e s p e c t i v e p e t i t i o n s s e e k i n g r e v i e w o f t h e F P A A ' s t h a t h a d b e e n i s s u e d t o t h e m . I n t h e i r r e s p e c t i v e p e t i t i o n s o r a m e n d e d p e t i t i o n s , t h e s e p a r t n e r s h i p s h a v e m o d i f i e d t h e d e p r e c i a t i o n a n d o t h e r d e d u c t i o n s b e i n g c l a i m e d b y t h e m f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T h e t o t a l d e p r e c i a t i o n , o t h e r d e d u c t i o n s , a n d o t h e r a d j u s t m e n t s n o w i n i s s u e a r e g i v e n i n f r a i n a p p e n d i x B t o t h i s M e m o r a n d u m O p i n i o n . O P I N I O N P e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h e F P A A ' s a r e i n c o r r e c t . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 ( 1 9 3 3 ) . P a r t i c u l a r l y , w h e r e r e s p o n d e n t , a s i n t h e i n s t a n t c a s e s , h a s d i s a l l o w e d d e p r e c i a t i o n a n d o t h e r d e d u c t i o n s c l a i m e d b y a p a r t n e r s h i p , i t i s i n c u m b e n t o n p e t i t i o n e r s t o s u b s t a n t i a t e a n d e s t a b l i s h t h e p a r t n e r s h i p ' s e n t i t l e m e n t t o t h o s e d e d u c t i o n s u n d e r t h e t e r m s o f - 2 6 - t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e s p e r m i t t i n g t h o s e d e d u c t i o n s . S e e N e w C o l o n i a l I c e C o . v . H e l v e r i n g , 2 9 2 U . S . 4 3 5 ( 1 9 3 4 ) ; K a r m e v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 3 F . 2 d 1 0 6 2 , 1 0 6 5 ( 9 t h C i r . 1 9 8 2 ) , a f f g . 7 3 T . C . 1 1 6 3 ( 1 9 8 0 ) . I s s u e 1 . D e p r e c i a t i o n D e d u c t i o n s C l a i m e d b y t h e S e v e n C a t t l e - B r e e d i n g P a r t n e r s h i p s i n t h e I n s t a n t C a s e s S e c t i o n 1 6 7 g e n e r a l l y a l l o w s a s a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n a r e a s o n a b l e a l l o w a n c e f o r e x h a u s t i o n a n d w e a r a n d t e a r o f p r o p e r t y u s e d i n b u s i n e s s o r o f p r o p e r t y h e l d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e . T h e p e r s o n w h o b e a r s t h e e c o n o m i c l o s s o f i n v e s t e d c a p i t a l r e s u l t i n g f r o m t h e e x h a u s t i o n a n d w e a r a n d t e a r o f b u s i n e s s p r o p e r t y o r p r o p e r t y h e l d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e i s t h e o n e e n t i t l e d t o t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n . S e e H e l v e r i n g v . F . & R . L a z a r u s & C o . , 3 0 8 U . S . 2 5 2 , 2 5 4 ( 1 9 3 9 ) . I n t h e i n s t a n t c a s e s , p e t i t i o n e r s a n d r e s p o n d e n t r e c o g n i z e t h a t f o r D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 t o b e e n t i t l e d t o t h e i r c l a i m e d d e p r e c i a t i o n a n d o t h e r d e d u c t i o n s , e a c h p a r t n e r s h i p m u s t b e t h e o w n e r f o r t a x p u r p o s e s o f t h e s p e c i f i c n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e t h a t i t a l l e g e d l y p u r c h a s e d a n d p l a c e d i n s e r v i c e d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . R e s p o n d e n t r a i s e s n o c o n t e n t i o n t h a t e a c h p a r t n e r s h i p w a s i n a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . A l t h o u g h r e s p o n d e n t h a s n o t a s s e r t e d t h a t e a c h p a r t n e r s h i p ' s t r a n s a c t i o n w a s a s h a m , t h e p a r t i e s d i s a g r e e t o s o m e e x t e n t w i t h r e s p e c t t o t h e t r a n s a c t i o n s ' e c o n o m i c s u b s t a n c e . T h e y d i s a g r e e o v e r w h e t h e r - 2 7 - e a c h p a r t n e r s h i p ' s s t a t e d p u r c h a s e p r i c e a p p r o x i m a t e d t h e t h e n f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e c a t t l e . T h e y a l s o d i s a g r e e o v e r w h e t h e r t h e p u r p o r t e d l y r e c o u r s e l o n g - t e r m n o t e s t h e p a r t n e r s h i p s i s s u e d w e r e v a l i d i n d e b t e d n e s s . F o r a s a l e t o h a v e o c c u r r e d f o r t a x p u r p o s e s , t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p m u s t b e t r a n s f e r r e d . S e e G r o d t & M c K a y R e a l t y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 T . C . 1 2 2 1 , 1 2 3 7 - 1 2 3 8 ( 1 9 8 1 ) . T h i s t e s t i s a p r a c t i c a l o n e , a n d t h e r e a r e n o h a r d a n d f a s t r u l e s . I n s t e a d , t h e t r a n s a c t i o n m u s t b e v i e w e d a s a w h o l e , i n l i g h t o f r e a l i s m a n d p r a c t i c a l i t y . S e e C o m m i s s i o n e r v . S e g a l l , 1 1 4 F . 2 d 7 0 6 , 7 0 9 - 7 1 0 ( 6 t h C i r . 1 9 4 0 ) , r e v g . o n o t h e r g r o u n d s 3 8 B . T . A . 4 3 ( 1 9 3 8 ) ; H a r m s t o n v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 2 1 6 , 2 2 8 - 2 2 9 ( 1 9 7 3 ) , a f f d . 5 2 8 F . 2 d 5 5 ( 9 t h C i r . 1 9 7 6 ) . S o m e o f t h e f a c t o r s t o b e c o n s i d e r e d a r e : ( 1 ) W h e t h e r l e g a l t i t l e p a s s e s ; ( 2 ) h o w t h e p a r t i e s t r e a t t h e t r a n s a c t i o n ; ( 3 ) w h e t h e r a n e q u i t y i n t h e p r o p e r t y w a s a c q u i r e d ; ( 4 ) w h e t h e r t h e c o n t r a c t c r e a t e s a p r e s e n t o b l i g a t i o n o n t h e p u r c h a s e r t o m a k e p a y m e n t s ; ( 5 ) w h e t h e r t h e r i g h t o f p o s s e s s i o n i s v e s t e d i n t h e p u r c h a s e r ; ( 6 ) w h i c h p a r t y b e a r s t h e r i s k o f l o s s o r d a m a g e t o t h e p r o p e r t y ; a n d ( 7 ) w h i c h p a r t y r e c e i v e s t h e p r o f i t s f r o m t h e o p e r a t i o n a n d s a l e o f t h e p r o p e r t y . S e e G r o d t & M c K a y R e a l t y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 3 7 - 1 2 3 8 ; s e e a l s o C h e r i n v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 9 8 6 , 9 9 6 - 9 9 7 ( 1 9 8 7 ) . - 2 8 - 1 4 U n l i k e t h e p a r t i e s i n R i v e r C i t y R a n c h e s # 4 , J . V . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 0 9 ( a c a s e i n v o l v i n g s i m i l a r ( c o n t i n u e d . . . ) A . W h e t h e r D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 A c q u i r e d t h e B e n e f i t s a n d B u r d e n s o f O w n e r s h i p a s t o S p e c i f i c B r e e d i n g C a t t l e F o r D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 t o b e e n t i t l e d t o t h e i r c l a i m e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s , e a c h p a r t n e r s h i p m u s t e s t a b l i s h t h a t i t a c q u i r e d t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p a s t o t h e s p e c i f i c i n d i v i d u a l b r e e d i n g c a t t l e m a k i n g u p i t s a l l e g e d b r e e d i n g h e r d . I n t h a t c o n n e c t i o n , h o w e v e r , t h e r e c o r d d i s c l o s e s p e t i t i o n e r s t o b e i n s u b s t a n t i a l d i f f i c u l t y i n e s t a b l i s h i n g t h a t e a c h p a r t n e r s h i p a c t u a l l y a c q u i r e d a n y w h e r e n e a r i t s s t a t e d n u m b e r o f b r e e d i n g c a t t l e . I n d e e d , t h e e v i d e n c e p e t i t i o n e r s p r e s e n t e d t o s u b s t a n t i a t e a n d i d e n t i f y t h e s p e c i f i c i n d i v i d u a l b r e e d i n g c a t t l e t h e s e p a r t n e r s h i p s " o w n e d " i s c o n s i d e r a b l y l a c k i n g , e x h i b i t s m a j o r s h o r t c o m i n g s , a n d , a t t i m e s , i s d i r e c t l y c o n t r a d i c t e d b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s o w n i n t e r n a l d o c u m e n t s . C e r t a i n o f t h e s e i n t e r n a l d o c u m e n t s r a i s e s e r i o u s d o u b t s i n t h e C o u r t ' s m i n d a s t o w h e t h e r l a r g e n u m b e r s o f t h e b r e e d i n g c a t t l e a l l e g e d l y s o l d t h e s e p a r t n e r s h i p s , i n f a c t , e x i s t e d . N o r e g i s t r a t i o n p a p e r s w i t h r e s p e c t t o s p e c i f i c b r e e d i n g c a t t l e w e r e o b t a i n e d i n a n y p a r t n e r s h i p ' s n a m e . R a t h e r , a n y r e g i s t r a t i o n c e r t i f i c a t e s r e f l e c t o n l y t h e H o y t f a m i l y t o b e t h e o w n e r o f t h o s e r e g i s t e r e d c a t t l e . 1 4 - 2 9 - 1 4 ( . . . c o n t i n u e d ) s h e e p - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s J a y H o y t f o r m e d a n d o p e r a t e d ) , t h e p a r t i e s i n t h e i n s t a n t c a s e s d i d n o t i n t r o d u c e i n e v i d e n c e d e t a i l e d i n f o r m a t i o n f r o m n u m e r o u s i n d i v i d u a l a n i m a l r e g i s t r a t i o n c e r t i f i c a t e s . 1 5 O n b r i e f , p e t i t i o n e r s f u r t h e r c i t e t h e c a t t l e c o u n t p e r f o r m e d d u r i n g t h e l i t i g a t i o n o f B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 , p u r s u a n t t o w h i c h t h e r e w e r e e s t i m a t e d t o b e 6 , 5 0 0 a d u l t c o w s i n t h e h e r d s o f 2 9 c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . T h e C o u r t n o t e s t h a t t h i s p r e v i o u s c o u n t w a s d o n e i n 1 9 8 5 . M o r e o v e r , n o t a l l o f t h e e s t i m a t e d 6 , 5 0 0 c a t t l e w e r e a c t u a l l y e x a m i n e d a n d c o u n t e d . R a t h e r , c a t t l e w e r e c o u n t e d i n r a n d o m l y s e l e c t e d p o r t i o n s o f 7 o u t o f 2 6 f i e l d s o r p a s t u r e s . F r o m t h e 2 5 0 t o 4 0 0 c o w s c o u n t e d i n w h a t w a s t h o u g h t w a s a r e p r e s e n t a t i v e s a m p l i n g , a s t a t i s t i c i a n e x t r a p o l a t e d t h a t t h e r e w e r e a t o t a l o f ( c o n t i n u e d . . . ) P e t i t i o n e r s f u r t h e r a c k n o w l e d g e t h a t t h e r e a r e s o m e p r o b l e m s r e g a r d i n g t h e r e c o r d s t h e y h a v e o f f e r e d i n e v i d e n c e t o s u b s t a n t i a t e t h e d e p r e c i a t i o n a n d o t h e r d e d u c t i o n s c l a i m e d b y t h e p a r t n e r s h i p s . P e t i t i o n e r s a l s o h a v e i n d i c a t e d t h a t t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s t o w h i c h t h e p a r t n e r s h i p s a r e e n t i t l e d l i k e l y w i l l b e l e s s t h a n w h a t t h e p a r t n e r s h i p s o r i g i n a l l y h a d c l a i m e d . O n b r i e f , h o w e v e r , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t s u f f i c i e n t b r e e d i n g c a t t l e e x i s t e d i n e a c h y e a r d u r i n g t h e p e r i o d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 t o h a v e b e e n p u r c h a s e d b y a l l o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n f o r m e d ( i n c l u d i n g b y t h e s e v e n p a r t n e r s h i p s i n t h e i n s t a n t c a s e s ) . P e t i t i o n e r s c l a i m t h i s h a s b e e n e s t a b l i s h e d b y ( 1 ) t h e b i l l s o f s a l e a n d a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i s s u e d ( w h i c h p e t i t i o n e r s m a i n t a i n w e r e a c c u r a t e a n d c o n t e m p o r a n e o u s d o c u m e n t s ) 1 5 a n d ( 2 ) t h e i r - 3 0 - 1 5 ( . . . c o n t i n u e d ) a p p r o x i m a t e l y 6 , 5 0 0 a d u l t c o w s p r e s e n t . I t i s f u r t h e r t o b e n o t e d t h a t f o l l o w i n g 1 9 8 5 , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c l a i m e d t h a t t h o u s a n d s o f b r e e d i n g c a t t l e t h a t i t m a n a g e d o n b e h a l f o f n u m e r o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s d i e d a s a r e s u l t o f d r o u g h t a n d d i s e a s e . I n f a c t , m a n y o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s c l a i m e d d e d u c t i o n s o n t h e i r r e t u r n s f o r t h e i r a l l e g e d l a r g e c a t t l e l o s s e s f r o m d r o u g h t a n d d i s e a s e . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s h a v e n o w c o n c e d e d t h e l o s s d e d u c t i o n s f o r d r o u g h t a n d d i s e a s e o r i g i n a l l y c l a i m e d b y t h e p a r t n e r s h i p s i n t h e i n s t a n t c a s e s , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s p r i o r p o s i t i o n w a s t h a t t h o u s a n d s o f b r e e d i n g c a t t l e w e r e l o s t d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 t o d r o u g h t a n d d i s e a s e . I n a d d i t i o n , t h e r e c o r d a l s o c o n t a i n s e v i d e n c e i n d i c a t i n g t h a t , f o l l o w i n g 1 9 8 5 , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n m a y h a v e s o l d o f f a l a r g e n u m b e r o f b r e e d i n g c a t t l e w h i c h h a d b e e n a s s i g n e d t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . T h e s e c a t t l e l o s s c l a i m s , a s w e l l a s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s p o s s i b l e s a l e o f b r e e d i n g c a t t l e p r e v i o u s l y a s s i g n e d t o t h e p a r t n e r s h i p s , a r e d i s c u s s e d m o r e f u l l y n o t e s 3 0 a n d 3 1 . A t a n y r a t e , t h e f i g u r e o f 6 , 5 0 0 c a t t l e e s t i m a t e d i n t h e p r e v i o u s 1 9 8 5 c a t t l e c o u n t i s n e i t h e r c o n c l u s i v e n o r u n e q u i v o c a l e v i d e n c e e s t a b l i s h i n g t h e n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e t h a t a c t u a l l y m i g h t h a v e b e e n p r e s e n t d u r i n g t h e 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 p e r i o d . 1 6 T h e H o y t o r g a n i z a t i o n h i r e d M r . F a v r e t o c o n d u c t t h i s c a t t l e c o u n t . O r i g i n a l l y , M r . F a v r e w a s s u p p o s e d t o c o u n t t h e c a t t l e t o g e t h e r w i t h r e s p o n d e n t ' s e x p e r t M r . D a i l y . H o w e v e r , b e c a u s e o f d i s a g r e e m e n t s b e t w e e n M r . D a i l y a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c o n c e r n i n g ( 1 ) t h e p r o c e d u r e s t o b e u s e d i n p e r f o r m i n g t h e c o u n t a n d ( 2 ) s c h e d u l i n g t h e c o u n t s a t v a r i o u s l o c a t i o n s , M r . F a v r e a n d M r . D a i l y c o n d u c t e d t h e i r r e s p e c t i v e c a t t l e c o u n t s s e p a r a t e l y . I t i s f u r t h e r t o b e n o t e d t h a t u n l i k e M r . D a i l y ( w h o t e s t i f i e d i n t h e i n s t a n t c a s e s a s a n e x p e r t w i t n e s s o n c a t t l e c o u n t i n g a n d c a t t l e a p p r a i s a l ) , M r . F a v r e d i d n o t t e s t i f y a s a n e x p e r t . R a t h e r , M r . F a v r e t e s t i f i e d a s a f a c t w i t n e s s , a n d h i s c a t t l e c o u n t r e p o r t w a s e n t e r e d i n e v i d e n c e a s a b u s i n e s s r e c o r d o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . w i t n e s s N o r m F a v r e ' s ( M r . F a v r e ) c o n c l u s i o n t h e r e w e r e a t o t a l o f 2 6 , 2 0 5 c a t t l e i n t h e H o y t u n i v e r s a l h e r d p u r s u a n t t o t h e c a t t l e c o u n t h e p e r f o r m e d f r o m f a l l 1 9 9 2 t h r o u g h s p r i n g 1 9 9 3 . 1 6 - 3 1 - 1 7 I n t h e i r b r i e f , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s i n e v i d e n c e r e f l e c t t h a t , c o l l e c t i v e l y , a l l o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s ( w h i c h i n s o m e y e a r s m a y h a v e i n c l u d e d p e r h a p s a l m o s t 1 0 0 s e p a r a t e p a r t n e r s h i p s ) o w n e d t h e f o l l o w i n g t o t a l n u m b e r s o f c a t t l e o n t h e d a t e s i n d i c a t e d : D a t e T o t a l N u m b e r o f C a t t l e 1 - 1 - 8 7 2 2 , 4 5 7 1 - 1 - 8 8 2 5 , 6 1 3 1 - 1 - 8 9 2 3 , 4 1 8 1 - 1 - 9 0 1 7 , 3 3 6 1 - 1 - 9 2 2 2 , 1 4 8 B . T h e B i l l s o f S a l e a n d H e r d R e c a p S h e e t s I s s u e d b y t h e H o y t O r g a n i z a t i o n A s i n d i c a t e d p r e v i o u s l y , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t v a r i o u s b i l l s o f s a l e a n d a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i s s u e d s u b s t a n t i a t e t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s o n b r e e d i n g c a t t l e b e i n g c l a i m e d f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e s b y D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 . 1 7 T h e y m a i n t a i n t h a t t h e s e b i l l s o f s a l e a n d h e r d r e c a p s h e e t s a r e r e l i a b l e a n d c o n t e m p o r a n e o u s d o c u m e n t s e v i d e n c i n g t h e a l l e g e d s p e c i f i c i n d i v i d u a l b r e e d i n g c a t t l e e a c h p a r t n e r s h i p p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d a n d o w n e d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . I n m a k i n g t h i s c o n t e n t i o n , p e t i t i o n e r s h e a v i l y r e l y o n t h e t e s t i m o n y o f J a y H o y t . J a y H o y t s p e c i f i c a l l y t e s t i f i e d t h a t t h e b i l l s o f s a l e a n d a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i s s u e d t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s w e r e r e l i a b l e a n d c o n t e m p o r a n e o u s d o c u m e n t s . A l t h o u g h h e a c k n o w l e d g e d o c c a s i o n a l b u t i n a d v e r t e n t - 3 2 - a c c o u n t i n g a n d / o r c l e r i c a l e r r o r s m a y h a v e b e e n m a d e i n c o m p i l i n g t h e c a t t l e r e c o r d s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n m a i n t a i n e d , h e a s s e r t e d t h e a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s w e r e a t l e a s t 9 5 p e r c e n t a c c u r a t e . H e e x p l a i n e d t h e p r o c e s s b y w h i c h t h e a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s w e r e p r e p a r e d . A c c o r d i n g t o J a y H o y t , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d c o m p u t e r i z e d i t s c a t t l e r e c o r d s a r o u n d 1 9 8 5 . D u r i n g e a c h y e a r , t h e c o w h a n d s a n d c a t t l e m a n a g e r s m a i n t a i n e d n o t e b o o k s a n d o t h e r p a p e r s c o n t a i n i n g p e r t i n e n t i n f o r m a t i o n o n i n d i v i d u a l c a t t l e t h e y m a n a g e d ( c o u n t r y r e c o r d s ) . I n g e n e r a l , i n t h e f a l l t h e c a t t l e w o u l d b e r o u n d e d u p a n d b r o u g h t t o w i n t e r p a s t u r e . T h e c a t t l e m a n a g e r s n e a r t h e e n d o f t h e y e a r w o u l d t h e n s u b m i t t h e s e c o u n t r y r e c o r d s o n a l l t h e c a t t l e t o o t h e r H o y t o r g a n i z a t i o n p e r s o n n e l t o h a v e t h e i n f o r m a t i o n e n t e r e d o n t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c o m p u t e r i z e d c a t t l e r e c o r d k e e p i n g s y s t e m . F r o m t h i s i n f o r m a t i o n t h a t t h e c a t t l e m a n a g e r s s u b m i t t e d , a c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p ' s h e r d r e c a p s h e e t f o r t h a t y e a r w o u l d b e p r e p a r e d . J a y H o y t r e l a t e d t h a t t h e h e r d r e c a p s h e e t s f o r e a c h y e a r w o u l d b e p r e p a r e d b y t h e e a r l y p a r t o f t h e f o l l o w i n g y e a r . H e a d d e d t h a t o n c e t h e d a t a f r o m t h e o r i g i n a l c o u n t r y r e c o r d s o u r c e d o c u m e n t s h a d b e e n e n t e r e d , a l l o f t h e c o u n t r y r e c o r d s w e r e t y p i c a l l y d e s t r o y e d , a s i t w a s n o l o n g e r n e c e s s a r y t o m a i n t a i n t h o s e d o c u m e n t s b e c a u s e t h e i n f o r m a t i o n o n t h e m h a d b e e n e n t e r e d i n t o a n d w a s c o n t a i n e d i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c o m p u t e r i z e d r e c o r d s . - 3 3 - T h e C o u r t f i n d s s u b s t a n t i a l p o r t i o n s o f J a y H o y t ' s t e s t i m o n y e v a s i v e a n d l e s s t h a n f o r t h r i g h t . H i s c l a i m s r e g a r d i n g t h e c o n t e m p o r a n e o u s n a t u r e a n d r e l i a b i l i t y o f t h e b i l l s o f s a l e a n d h e r d r e c a p s h e e t s a r e d i r e c t l y c o n t r a d i c t e d b y s u b s t a n t i a l o t h e r c o n v i n c i n g e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . T h e C o u r t c o n s i d e r s h i g h l y s u s p e c t t h e h e r d r e c a p s h e e t s a n d o t h e r d o c u m e n t s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r e p a r e d d u r i n g t h e p e r i o d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . I n d e e d , a s t h e C o u r t i n d i c a t e d s u p r a , b y t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e m e n t a n d r e c o r d - k e e p i n g p r a c t i c e s h a d c h a n g e d d r a m a t i c a l l y . A s a r e s u l t , m a n y o f t h e d o c u m e n t s , r e c o r d s , a n d t a x r e t u r n s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n s u b s e q u e n t l y p r e p a r e d r e g a r d i n g t r a n s a c t i o n s b e t w e e n i t s e l f a n d t h e m a n y c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s ( w h i c h i t h a d f o r m e d , p r o m o t e d t o n u m e r o u s i n v e s t o r s , a n d m a n a g e d ) w e r e i n a c c u r a t e a n d u n r e l i a b l e . C o n t r a r y t o p e t i t i o n e r s ' a n d J a y H o y t ' s c o n t e n t i o n s , t h e C o u r t d o e s n o t b e l i e v e t h a t t h e 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s i n e v i d e n c e a r e c o n t e m p o r a n e o u s d o c u m e n t s . A m o n g o t h e r t h i n g s , i f t h e 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 h e r d r e c a p s h e e t s h a d e x i s t e d a n d b e e n a v a i l a b l e d u r i n g t h e f a l l 1 9 8 9 t h r o u g h e a r l y 1 9 9 1 p e r i o d , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n w o r k e r p r e p a r i n g M a n a g e m e n t ' s f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r i t s f i s c a l y e a r s e n d e d S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , w o u l d t h e n h a v e c o n s u l t e d t h o s e h e r d r e c a p s h e e t s t o f i n d o u t e a c h c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p ' s " b r e e d i n g h e r d - 3 4 - 1 8 I t i s f u r t h e r t o b e n o t e d t h a t f o l l o w i n g M r . F a v r e ' s c o m p l e t i o n o f h i s c a t t l e c o u n t i n a b o u t s p r i n g 1 9 9 3 ( w h i c h c o u n t w a s m e n t i o n e d s u p r a n o t e 1 6 , a n d i s d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l i n f r a ) , J a y H o y t , i n a m e m o r a n d u m d a t e d O c t . 1 , 1 9 9 3 , i n s t r u c t e d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e r s t o p r e p a r e h e r d r e c a p s h e e t s f o r t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s u p t h r o u g h D e c . 3 1 , 1 9 9 2 . S e e s u p r a n o t e 1 7 . 1 9 W e d o n o t f i n d t o b e c r e d i b l e t h i s a n d o t h e r s i m i l a r a s s e r t i o n s o f J a y H o y t r e g a r d i n g t h e s e b i l l s o f s a l e . R e s p o n d e n t h a d b e e n r e q u e s t i n g t h e m f r o m J a y H o y t , t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s , a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n s i n c e a t l e a s t a b o u t 1 9 9 2 ( w h e n r e s p o n d e n t a c t i v e l y s t a r t e d e x a m i n i n g m a n y o f t h e r e t u r n s f i l e d b y t h e p a r t n e r s h i p s a n d c e r t a i n H o y t o r g a n i z a t i o n s f o r t h e y e a r s c o v e r i n g t h e 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 p e r i o d ) . J a y H o y t t e s t i f i e d t h e s e a l l e g e d 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 b i l l s o f s a l e h a d b e e n p r o v i d e d ( c o n t i n u e d . . . ) n u m b e r s " . I n s t e a d , a s r e f l e c t e d b y t h e w o r k e r ' s q u e s t i o n s t o J a y H o y t a n d J a y H o y t ' s r e s p o n s e s ( w h i c h w e h a v e p r e v i o u s l y n o t e d ) , a f a r d i f f e r e n t p r o c e s s w a s e m p l o y e d t o p r e p a r e M a n a g e m e n t ' s 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 f i s c a l y e a r f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . 1 8 T h e C o u r t w o u l d f u r t h e r n o t e ( a s w a s s t a t e d s u p r a ) t h a t t h e r e c o r d i n c l u d e s n o n e o f t h e b i l l s o f s a l e t h a t p u r p o r t e d l y w e r e i s s u e d t o c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s f r o m 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 , n o t w i t h s t a n d i n g t h a t a n u m b e r o f t h e s e p a r t n e r s h i p s ( i n c l u d i n g s e v e r a l o f t h e s e v e n c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i n t h e i n s t a n t c a s e s ) r e p o r t e d o n t h e i r t a x r e t u r n s p u r c h a s i n g b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g t h i s p e r i o d f o r w h i c h t h e y a r e c l a i m i n g d e d u c t i o n s . A r e v e n u e a g e n t f o r r e s p o n d e n t t e s t i f i e d t h a t n o b i l l s o f s a l e f o r a n y c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s w e r e f u r n i s h e d f o r y e a r s a f t e r 1 9 8 7 . Y e t , J a y H o y t t e s t i f i e d t h a t h e p r o v i d e d t o r e s p o n d e n t s u c h b i l l s o f s a l e f o r t h e y e a r s f r o m 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 . 1 9 - 3 5 - 1 9 ( . . . c o n t i n u e d ) b y h i m t o r e s p o n d e n t . H e m a i n t a i n e d t h a t r e s p o n d e n t h a d b e e n g i v e n a c c e s s t o e v e r y t h i n g t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d . H e a l s o a s s e r t e d t h a t m a n y o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s r e c o r d s l a t e r b e c a m e u n a v a i l a b l e , b e c a u s e t h o s e r e c o r d s h a d b e e n s e i z e d b y p o s t a l i n s p e c t o r s f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s o f f i c e s i n J u n e 1 9 9 5 . H o w e v e r , t h e p o s t a l i n s p e c t o r w h o c o n d u c t e d t h e s e i z u r e t e s t i f i e d t h a t s h o r t l y a f t e r e f f e c t i n g t h e s e i z u r e , h e h a d p r o v i d e d J a y H o y t w i t h a n i n v e n t o r y o f t h e s e i z e d d o c u m e n t s . T h i s p o s t a l i n s p e c t o r a l s o r e l a t e d t h a t , i n r e s p o n s e t o J a y H o y t ' s a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n r e p r e s e n t a t i v e s ' l a t e r r e q u e s t s , h e h a d o f f e r e d t h e m a c c e s s t o t h e d o c u m e n t s t h a t h a d b e e n s e i z e d . A c c o r d i n g t o t h e p o s t a l i n s p e c t o r , J a y H o y t h a d a l s o b e e n p r o v i d e d w i t h c o p i e s o f a l l t h e s e i z e d d o c u m e n t s . W i t h r e s p e c t t o s o m e o f t h e b i l l s o f s a l e a n d h e r d r e c a p s h e e t s i s s u e d b e f o r e 1 9 8 8 t h a t a r e i n e v i d e n c e , t h e r e a r e a n u m b e r o f d i s c r e p a n c i e s a n d i n c o n s i s t e n c i e s . F o r i n s t a n c e , t w o b i l l s o f s a l e b o t h d a t e d A p r i l 1 , 1 9 8 4 , w e r e i s s u e d b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n t o S G E 8 4 - 5 . O n e b i l l o f s a l e r e f l e c t s S G E 8 4 - 5 t o h a v e a c q u i r e d 5 0 0 b r e e d i n g c o w s w i t h c a l v e s a t s i d e o n t h a t d a t e f o r a s t a t e d p r i c e o f $ 5 , 0 8 0 , 0 0 0 . T h e o t h e r b i l l o f s a l e r e f l e c t s S G E 8 4 - 5 t o h a v e a c q u i r e d 2 6 9 b r e e d i n g c o w s o n t h a t d a t e f o r a s t a t e d p r i c e o f $ 5 , 0 8 0 , 0 0 0 . A l s o , o n l y o n e o f t h e s e b i l l s o f s a l e i n c l u d e s a S c h e d u l e A l i s t i n g a n d d e s c r i b i n g t h e s p e c i f i c i n d i v i d u a l c a t t l e S G E 8 4 - 5 a c q u i r e d . M o r e o v e r , t h e 1 9 8 4 h e r d r e c a p s h e e t f o r S G E 8 4 - 5 r e f l e c t s i t t o h a v e a c q u i r e d 6 9 3 b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g 1 9 8 4 . S e e s u p r a n o t e 8 . A t t r i a l , J a y H o y t t e s t i f i e d t h a t t h e a b o v e t w o b i l l s o f s a l e c o v e r e d a s i n g l e A p r i l 1 , 1 9 8 4 , t r a n s a c t i o n i n w h i c h 7 6 9 b r e e d i n g c o w s a n d 5 0 0 c a l v e s w e r e s o l d t o S G E 8 4 - 5 f o r a t o t a l - 3 6 - p r i c e o f $ 5 , 0 8 0 , 0 0 0 . H e f u r t h e r c l a i m e d t h a t t h e S c h e d u l e A t o o n e b i l l o f s a l e ( l i s t i n g a n d i d e n t i f y i n g t h e s p e c i f i c 2 6 9 i n d i v i d u a l b r e e d i n g c o w s t h e p a r t n e r s h i p p u r p o r t e d l y a c q u i r e d ) h a d b e e n l o s t . I n h i s t e s t i m o n y , J a y H o y t f u r t h e r a c k n o w l e d g e d S G E 8 4 - 5 ' s 1 9 8 4 h e r d r e c a p s h e e t ( r e f l e c t i n g t h e p a r t n e r s h i p t o h a v e p u r c h a s e d 6 9 3 b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g 1 9 8 4 ) t o b e i n c o n s i s t e n t w i t h t h e t w o A p r i l 1 , 1 9 8 4 , b i l l s o f s a l e . H o w e v e r , h e a s s e r t e d t h a t M a n a g e m e n t ' s p r a c t i c e , i n p r e p a r i n g t h e h e r d r e c a p s h e e t s f o r a c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p ' s f i r s t y e a r o f o p e r a t i o n s , h a d b e e n t o r e f l e c t t h e n e t n u m b e r o f c a t t l e l a t e r o n h a n d a t y e a r e n d a s t h e n u m b e r o f c a t t l e a c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p p u r c h a s e d . H e f u r t h e r s p e c i f i c a l l y t e s t i f i e d t h a t t h e p r o s p e c t i v e b r e e d i n g c o w s S G E 8 4 - 5 w a s t o p u r c h a s e h a d b e e n i d e n t i f i e d i n 1 9 8 3 a n d t h a t h e r e v i e w e d a l i s t o f t h e c o w s i n e a r l y 1 9 8 4 . H e a d d e d t h a t b e t w e e n t h e A p r i l 1 , 1 9 8 4 , p u r c h a s e d a t e a n d D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 4 , s o m e o f t h e c o w s S G E 8 4 - 5 h a d p u r c h a s e d p o s s i b l y m i g h t h a v e b e e n l o s t , c a u s i n g t h o s e c o w s n o t t o b e r e f l e c t e d i n S G E 8 4 - 5 ' s 1 9 8 4 h e r d r e c a p s h e e t . T h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s a b o v e - a s s e r t e d " a c c o u n t i n g p r a c t i c e " i s c o n t r a r y t o s t a n d a r d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s b e c a u s e i t s h e r d r e c a p s h e e t s s h o w e a c h p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g h e r d t o h a v e h a d n o c a t t l e b o r n , n o c a t t l e c u l l e d , a n d n o d e a t h s o r d i s a p p e a r a n c e s . I t i s e x t r e m e l y u n l i k e l y t h a t t h e b r e e d i n g h e r d e a c h o f t h e s e p a r t n e r s h i p s p u r p o r t e d l y a c q u i r e d w o u l d , i n f a c t , h a v e p r o d u c e d - 3 7 - 2 0 T h e H o y t o r g a n i z a t i o n i s s u e d c e r t a i n w a r r a n t i e s t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h a t e n t e r e d t r a n s a c t i o n s w i t h i t . F o r i n s t a n c e , R a n c h e s ( a s t h e " s e l l e r " o f t h e b r e e d i n g c a t t l e ) g e n e r a l l y a g r e e d t o r e p l a c e a n y c a t t l e t h a t c o u l d n o l o n g e r s e r v e a s b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g a 1 0 - y e a r p e r i o d . S i m i l a r l y , M a n a g e m e n t ( w h i c h m a n a g e d a p a r t n e r s h i p ' s " b r e e d i n g h e r d " ) f u r t h e r g u a r a n t e e d t h e r e w o u l d b e a 1 0 - p e r c e n t a n n u a l i n c r e a s e i n t h e s i z e o f t h e p a r t n e r s h i p ' s " b r e e d i n g h e r d " . H o w e v e r , a c c o r d i n g t o c e r t a i n H o y t o r g a n i z a t i o n r e c o r d s , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n f o r a n u m b e r o f y e a r s h a d b e e n g r e a t l y " i n a r r e a r s " o n i t s " w a r r a n t y o b l i g a t i o n s " t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d b y a b o u t 1 9 9 0 " o w e d " o v e r 5 , 0 0 0 b r e e d i n g c a t t l e t o t h e ( c o n t i n u e d . . . ) n o c a l v e s d u r i n g t h a t p a r t n e r s h i p ' s f i r s t y e a r o f o p e r a t i o n s . P r e s u m a b l y , a n i m p o r t a n t i n c i d e n t o f b r e e d i n g h e r d o w n e r s h i p i s t h e r i g h t t o b e n e f i t f r o m a n y c a l v e s p r o d u c e d b y t h a t h e r d . ( T h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t s p r o v i d e d t h a t a p a r t n e r s h i p w o u l d s t i l l r e t a i n t h e b r e e d i n g v a l u e c e r t i f i c a t e s ( i . e . , e s s e n t i a l l y t h e r i g h t s t o a n y r e g i s t r a t i o n p a p e r s ) o n a n y c a l v e s p r o d u c e d b y i t s b r e e d i n g h e r d , e v e n t h o u g h , p u r s u a n t t o t h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t , a l l c a l v e s w e r e t o b e l o n g t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n e n t i t y t h a t m a n a g e d t h e p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g h e r d . ) F o r i n s t a n c e , S G E 8 4 - 5 ( a c c o r d i n g t o J a y H o y t ) e n t e r e d i n t o i t s t r a n s a c t i o n t o a c q u i r e 7 6 9 b r e e d i n g c o w s o n A p r i l 1 , 1 9 8 4 . A t l e a s t 2 6 9 o f S G E 8 4 - 5 ' s " b r e e d i n g c o w s " ( t h e S c h e d u l e A t o t h e b i l l o f s a l e t h a t s h o u l d h a v e l i s t e d a n d s p e c i f i c a l l y i d e n t i f i e d t h e s e 2 6 9 c o w s a l l e g e d l y h a v i n g b e e n l o s t ) a r e r e f l e c t e d a s p r o d u c i n g n o c a l v e s d u r i n g 1 9 8 4 . S i m i l a r l y , a n o t h e r i m p o r t a n t i n c i d e n t o f b r e e d i n g h e r d o w n e r s h i p w o u l d b e t h e d e t r i m e n t s u f f e r e d f r o m l o s s e s t o t h a t h e r d . 2 0 - 3 8 - 2 0 ( . . . c o n t i n u e d ) p a r t n e r s h i p s . T h e s e " w a r r a n t y o b l i g a t i o n s " a p p a r e n t l y w e r e n e v e r s a t i s f i e d . 2 1 M r . B a k e r t e s t i f i e d t h a t , b e c a u s e o f t h e B a l e s c a s e l i t i g a t i o n , h e h a d b e e n g i v e n a M a y 1 9 8 5 d e a d l i n e t o e s t a b l i s h t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c o m p u t e r i z e d c a t t l e r e c o r d s . S e e B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 . A s a r e s u l t , h e b e g a n b y e n t e r i n g i n f o r m a t i o n a n d g e n e r a t i n g c o m p u t e r r e c o r d s " c a p t u r i n g " t h e H o y t f a m i l y ' s a n d H o y t o r g a n i z a t i o n ' s p a s t 3 2 y e a r s o f c a t t l e o p e r a t i o n s . H e r e l a t e d t h a t J a y H o y t h a d a l s o f u r n i s h e d h i m w i t h a l i s t o f r a n d o m s i r e s t o u s e i n a s s i g n i n g s p e c i f i c s i r e s t o m a n y i n d i v i d u a l c a t t l e w h o s e s i r e s , i n f a c t , w e r e u n k n o w n . H e a d d e d t h a t h e h a d b e e n i n s t r u c t e d b y J a y H o y t t o f o l l o w a s i m i l a r p r o c e d u r e i n " c a p t u r i n g " t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s s u b s e q u e n t " c a t t l e i n v e n t o r i e s " a n d i n r e g i s t e r i n g l a r g e n u m b e r s o f c a t t l e w i t h t h e A S A . H e s t a t e d t h a t h e a t t e m p t e d t o m a t c h a n d a t t r i b u t e e a c h c a l f t o a " r a n d o m s i r e " t h a t h a d t h e s a m e m a t c h i n g p h y s i c a l c h a r a c t e r i s t i c s . H e f u r t h e r a c k n o w l e d g e d t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s r e g i s t e r i n g o f c a l v e s f r o m u n k n o w n s i r e s a s b e i n g o f f s p r i n g o f k n o w n s i r e s v i o l a t e d t h e A S A ' s r e g i s t r a t i o n r u l e s , a s t h e r a n d o m s i r e s h e a s s i g n e d t o c a l v e s , i n m a n y c a s e s , w e r e ( c o n t i n u e d . . . ) N e i t h e r d o e s t h e C o u r t b e l i e v e t h e s e a n d o t h e r a c c o u n t i n g d e f i c i e n c i e s w e r e i n a d v e r t e n t a n d a t t r i b u t a b l e t o a l a c k o f p r o p e r a c c o u n t i n g t r a i n i n g o n t h e p a r t o f J a y H o y t a n d o t h e r i n d i v i d u a l s p r e p a r i n g t h e s e r e c o r d s . S e v e r a l f o r m e r H o y t o r g a n i z a t i o n w o r k e r s t e s t i f i e d t h a t , o v e r t h e y e a r s , s u b s t a n t i a l f i c t i t i o u s c a t t l e i n f o r m a t i o n w a s c r e a t e d a n d e n t e r e d i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c o m p u t e r i z e d c a t t l e r e c o r d s . T h e s e w i t n e s s e s i n c l u d e d : ( 1 ) R o b e r t B a k e r , w h o w a s h i r e d b y J a y H o y t i n J u n e 1 9 8 4 t o d e s i g n a c o m p u t e r i z e d c a t t l e r e c o r d k e e p i n g s y s t e m f o r t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a n d t h e n e s t a b l i s h e d a n d m a n a g e d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c o m p u t e r i z e d c a t t l e r e c o r d k e e p i n g s y s t e m f r o m a b o u t 1 9 8 5 t h r o u g h 1 9 8 7 , 2 1 ( 2 ) T e r r y H a w k i n s ( M r . H a w k i n s ) , w h o - 3 9 - 2 1 ( . . . c o n t i n u e d ) u n r e l a t e d , n o n s i b l i n g b u l l s . I n a d d i t i o n , M r . B a k e r t e s t i f i e d t h a t s o m e t i m e s , w h e n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n w o u l d b e s e l l i n g a n a n i m a l t o a t h i r d p a r t y , h e h a d b e e n i n s t r u c t e d t o f a b r i c a t e a f a l s e p e d i g r e e f o r t h a t a n i m a l , w h i c h h e d i d . 2 2 I n d e e d , m u c h o f t h e s e w i t n e s s e s ' t e s t i m o n y r e g a r d i n g t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s d e c e p t i v e c a t t l e m a r k e t i n g p r a c t i c e s a n d i t s f a b r i c a t i o n o f p e d i g r e e a n d o t h e r c a t t l e r e c o r d i n f o r m a t i o n i s c o r r o b o r a t e d b y J a y H o y t ' s o w n M a y 2 7 , 1 9 8 7 , w r i t t e n c o m m e n t s t o a n A p r . 2 2 , 1 9 8 7 , m e m o r a n d u m t h a t M r . B a k e r h a d s u b m i t t e d t o R i c H o y t . T h e f o l l o w i n g i s a n e x c e r p t o f s o m e o f J a y H o y t ' s c o m m e n t s t o c e r t a i n o f t h e c o m p l a i n t s e x p r e s s e d i n M r . B a k e r ' s m e m o r a n d u m : [ M r . B a k e r ' s f i r s t c o m p l a i n t ] : L o u i e ' s [ a c a t t l e m a n a g e r h a n d l i n g p u b l i c c a t t l e s a l e s t o t h i r d p a r t i e s ] ' s p e c i a l ' d e a l s a r e s t a r t i n g t o m e s s u p t h e S P R [ i . e . , S h o r t h o r n p e r f o r m a n c e r e c o r d s ] s i d e o f c a t t l e o f f i c e . [ J a y H o y t ' s c o m m e n t ] : W h a t p e r c e n t a g e ? 1 0 0 p e r c e n t - e t c . [ M r . B a k e r ' s n e x t c o m p l a i n t ] : I c r e a t e d a p a p e r f o r L o u i e b e c a u s e t h e d a m h a d t o b e b y I n s t a n t R e p l a y s o t h e c a l f c o u l d b e r e g i s t e r e d s i r e d b y C o p y r i g h t . T h e c a l f i s r e j e c t i n g o n t h e S P R w e a n i n g s h e e t b e c a u s e t h e d a m i s n o t e n r o l l e d i n S P R a n d i s n o t i n c o m p u t e r . I d o n ' t w a n t h e r i n t h e c o m p u t e r b e c a u s e s h e d o e s n ' t e x i s t . [ J a y H o y t ' s c o m m e n t ] : H o w d o e s R . W . [ M r . B a k e r ] k n o w s h e d o e s n o t e x i s t . R . W . j u s t k n o w s s h e d i s a p p e a r e d . S h e m i g h t b e a t M a y o ' s , l e f t i n C a l i f o r n i a , e t c . ( c o n t i n u e d . . . ) f r o m a r o u n d 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 h e l p e d t o m a i n t a i n m a n y o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e r e c o r d s ( i n c l u d i n g o b t a i n i n g i n f o r m a t i o n o n c a t t l e k e p t a t n u m e r o u s l o c a t i o n s ) , a n d ( 3 ) D o n n a S c h n i t k e r ( M r s . S c h n i t k e r ) , w h o a s M a n a g e m e n t ' s c a t t l e m a r k e t i n g d i r e c t o r h a n d l e d M a n a g e m e n t ' s c a t t l e s a l e s t o t h i r d p a r t i e s . T h e C o u r t f o u n d t h e t e s t i m o n y o f t h e s e i n d i v i d u a l s t o b e c r e d i b l e a n d t r u s t w o r t h y . 2 2 - 4 0 - 2 2 ( . . . c o n t i n u e d ) * * * * * * * [ M r . B a k e r ' s n e x t c o m p l a i n t ] : W e h a v e t o g o i n a n d c h a n g e b i r t h w e i g h t s i n t h e c a l f f i l e b e c a u s e t h e y ' r e t o o h i g h . [ J a y H o y t ' s c o m m e n t ] : T h a t ' s R . W . ' s j o b - H e d o e s n ' t d e a l w i t h c u s t o m e r s a n d k n o w w h a t t h e y w a n t . [ M r . B a k e r ' s n e x t c o m p l a i n t ] : L o u i e t a k e s a b u l l p a p e r o r s t e e r p a p e r t h a t d i e d o r w a s s l a u g h t e r e d a n d u s e s t h e m f o r b u l l s h e ' s s e l l i n g w i t h o u t r e g a r d o f w h a t i t d o e s t o m e . [ J a y H o y t ' s c o m m e n t ] : W h a t i t d o e s t o R . W . i s g i v e s h i m a j o b . H e h a s a b s o l u t e l y n o u n d e r s t a n d i n g w h e r e t h e m o n e y c o m e s f r o m t o r u n h i s o f f i c e . T h i s i s o u r f a u l t . H e h a d a c h a n c e t o t u r n a p a p e r i n t o c a s h t h a t w o u l d n o t h a v e b e e n i f h e h a d h i s w a y . T h a t s h o u l d b e a s u c c e s s a n d n o t a p r o b l e m . [ M r . B a k e r ' s n e x t c o m p l a i n t ] : T h e p r o g e n y h i s t o r y o f t h e c o w d o e s n ' t m a t c h , a t r u e p i c t u r e o f t h e c o w ' s h i s t o r y c a n n e v e r b e a s s u r e d b e c a u s e w e d o n ' t k n o w i f i t s h e r r e a l c a l f o r n o t , a n d w h e n w e g e t s l a u g h t e r i n f o r m a t i o n b a c k w e c a n ' t p u t i t i n o n t h e r i g h t a n i m a l b e c a u s e h e ' s a b u l l a n d w a s s o l d . [ J a y H o y t ' s c o m m e n t ] : W h a t p e r c e n t a g e ? T h i s o n e i s s a d . I t s h o w s h o w s e r i o u s t h e p r o b l e m i s . T h e c a r c a s s d a t a s h o u l d j u s t b e a t t a c h e d t o a c o p y o f t h e p a p e r a n d e n t e r e d . T h e b u l l g o e s i n t h e s a l e D A T A . T h e d a t a i s S T I L L i n c l u d e d i n e v e r y p l a c e n e e d e d f o r S e t h [ J a y H o y t ' s b r o t h e r ] a n d I . W e d o n ' t n e e d t h e o r i g i n a l p a p e r t o d o o u r t r a c k i n g . A l l t h a t m u s t b e d o n e i s t o r e c o r d w h a t h a p p e n e d o n t h e c o p y o f t h e p a p e r . [ M r . B a k e r ' s n e x t c o m p l a i n t ] : T h a t m e s s e s u p w h a t I t e l l y o u , U S D A , a n d S e t h . I h a v e t o t a k e u p u n t o l d h o u r s f i n d i n g r e d c a l v e s t h a t h a v e r e d s i r e s a n d r e d d a m s , k n o w i n g f u l l w e l l t h e s i r e h a s t o b e t a k e n w i t h a g r a i n o f s a l t . A l l o f t h e s e t h i n g s a r e e a s y f o r L o u i e ( c o n t i n u e d . . . ) - 4 1 - 2 2 ( . . . c o n t i n u e d ) b e c a u s e h e j u s t s a y s m a k e i t w o r k . I t ' s a n i g h t m a r e f o r u s b e c a u s e w e h a v e t o c o v e r t h e t r a c k s a n d m a k e s u r e e v e r y t h i n g f i t s t o g e t h e r . [ J a y H o y t ' s c o m m e n t ] : W R O N G . R . W . h a s n e v e r b e e n i n s t r u c t e d o r a s k e d ' t o c o v e r a n y o n e ' s t r a c k s ' . H i s j o b i s t o r e c o r d w h a t h a p p e n s I N T H E O P E N , i n f r o n t o f e v e r y o n e . H i s p e r s o n a l p r o t e c t i o n i s p r o v i d e d b y t h e P o l i c y . W e t a k e t h e r e s p o n s i b i l i t y . I s e n s e R . W . w i l l t h i n k ' i f t h e P o l i c y s a i d k i l l s o m e o n e w o u l d t h a t b e O K , a n d w o u l d n ' t I b e h e l d a c c o u n t a b l e ? ' S u r e , b u t R . W . i s n o t a s k e d t o k i l l a n y o n e . H e i s a s k e d t o p r o v i d e t h e m w i t h a g u n a n d s h e l l s . H e k n o w s w h a t t h e y a r e g o i n g t o d o w i t h i t , s u r e , b u t h e i s n ' t d o i n g i t . T h e y d o n ' t p u t g u n s e l l e r s i n j a i l w h e n t h e g u n k i l l s s o m e o n e . W e a r e d e a l i n g w i t h t h e r e a l l i v e p r o b l e m o f g i v i n g t h e m a r k e t i n g p e o p l e w h a t t h e y a s k f o r a n d o n l y t h e y w i l l b e h e l d a c c o u n t a b l e f o r w h a t t h e y d o w i t h i t i f R . W . d o c u m e n t s i t w i t h L o u i e ' s o r R i c ' s i n s t r u c t i o n s . R . W . j u s t r e c o r d s w h a t t h e y d i d w i t h w h a t h e p r o d u c e d u n d e r t h e i r i n s t r u c t i o n s . 2 3 I n t h i s s a m e F e b . 4 , 1 9 9 1 , m e m o r a n d u m , w h i c h w a s d i s c u s s e d e a r l i e r , J a y H o y t h a d a l s o i n s t r u c t e d t h e s e w o r k e r s t o r e g i s t e r w i t h t h e A S A a c a l f f o r e a c h c o w b r e d , n o t j u s t e x i s t i n g , " l i v e c a l v e s " . S e e s u p r a n o t e 1 0 . T h e r e c o r d f u r t h e r i n c l u d e s a F e b r u a r y 4 , 1 9 9 1 , m e m o r a n d u m o f J a y H o y t t o c e r t a i n w o r k e r s i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n , i n s t r u c t i n g t h e m n o t t o i n c l u d e i n f o r m a t i o n o n c a t t l e d e a t h s i n t h e c a t t l e i n v e n t o r y r e c o r d s a n d t o p l a c e s u c h i n f o r m a t i o n u n d e r a " n e w s m o k e s c r e e n f i l e n a m e " . 2 3 S e e a l s o i n f r a n o t e 2 5 . T h e C o u r t f i n d s t h e h e r d r e c a p s h e e t s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r e p a r e d h i g h l y s u s p e c t a n d u n r e l i a b l e , a s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n f a i l e d t o e m p l o y g o o d r e c o r d - k e e p i n g p r a c t i c e s a n d d i d n o t p r e p a r e t h e r e c a p s h e e t s a n d i t s o t h e r c a t t l e r e c o r d s i n a c c o r d a n c e w i t h s t a n d a r d , f u n d a m e n t a l a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s . T h e - 4 2 - 2 4 A s d i s c u s s e d p r e v i o u s l y , t h e r e c o r d d o e s n o t c o n t a i n a n y o f t h e a l l e g e d b i l l s o f s a l e f o r y e a r s a f t e r 1 9 8 7 t h a t J a y H o y t c l a i m e d w e r e i s s u e d b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n t o c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . 2 5 T h e r e c o r d c o n t a i n s a h a n d w r i t t e n n o t e o f J a y H o y t t o o n e o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e r s . T h i s n o t e s t a t e s , i n p e r t i n e n t p a r t : T h e c a t t l e n u m b e r s w e u s e d i n t h e l o a n a p p l i c a t i o n a r e t h e n u m b e r s i n t h e c o m p u t e r a n d b a l a n c e t o t h e b o o k s . T h e y a r e t h e n u m b e r s . A n y d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m a n d y o u r s a r e a s s i g n e d t o l o c a t i o n ' R i c ' . I t ' s h i s j o b t o g e t t h e m a c c o u n t e d f o r . N o t y o u r s o r m i n e . T h i s i s t o b e ' f i x e d ' w i t h t h e e q u i t y i n h i s p l a c e . D o n ' t s a y t h e y d o n ' t e x i s t , s a y t h e y a r e n o t i n t h e h e r d I ' m r e s p o n s i b l e f o r . R i c h a s f a i l e d t o a c c o u n t f o r a l m o s t 2 , 0 0 0 h e a d . M i g h t e x p l a i n w h y h e a c t s s o n e r v o u s - s p o o k y . 2 6 S e e s u p r a n o t e 1 6 , d e s c r i b i n g h o w t h e y w o u n d u p ( c o n t i n u e d . . . ) C o u r t c a n a l s o s e e n o g o o d r e a s o n o r j u s t i f i c a t i o n f o r t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s p r e p a r i n g t h e s e a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s a n d o t h e r c a t t l e r e c o r d s i n t h i s h i g h l y d e f i c i e n t m a n n e r - - i f e a c h c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p , a s p e t i t i o n e r s m a i n t a i n , i n d e e d " o w n e d " a n y w h e r e n e a r t h e n u m b e r o f s p e c i f i c b r e e d i n g c a t t l e s t a t e d i n i t s " b i l l o f s a l e " . 2 4 I n d e e d , t h e C o u r t f i n d s t h a t t h e h e r d r e c a p s h e e t s a n d o t h e r r e c o r d s w e r e p r e p a r e d i n t h i s m a n n e r b e c a u s e t h e r e q u i s i t e n u m b e r s o f s p e c i f i c b r e e d i n g c a t t l e d i d n o t e x i s t a n d c o u l d n o t , i n f a c t , b e a s s i g n e d t o e a c h p a r t n e r s h i p . 2 5 C . T h e C o u r t ' s E v a l u a t i o n o f t h e C a t t l e C o u n t s C o n d u c t e d b y M r . D a i l y a n d M r . F a v r e M r . D a i l y a n d M r . F a v r e c o u n t e d t h e c a t t l e o v e r e s s e n t i a l l y t h e s a m e t i m e p e r i o d f r o m f a l l 1 9 9 2 t h r o u g h s p r i n g 1 9 9 3 . 2 6 - 4 3 - 2 6 ( . . . c o n t i n u e d ) u n d e r t a k i n g s e p a r a t e c o u n t s . H o w e v e r , t h e r e i s a t r e m e n d o u s d i s p a r i t y b e t w e e n t h e t o t a l n u m b e r o f c a t t l e e a c h o f t h e m c o u n t e d a n d d e t e r m i n e d w e r e p r e s e n t . M r . D a i l y , a s r e f l e c t e d i n h i s r e p o r t , d e t e r m i n e d t h e c a t t l e p r e s e n t i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h e r d t h a t m i g h t b e l o n g t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d c o u n t e d t h e f o l l o w i n g n u m b e r s o f c a t t l e i n t h e c a t e g o r i e s i n d i c a t e d : C a t e g o r y M a t u r e C a t t l e T o t a l C a t t l e C o w s 3 , 1 1 5 3 , 1 1 5 B u l l s 7 6 1 1 , 6 1 9 B r e e d i n g h e i f e r s 8 8 8 1 , 5 9 6 F e e d l o t h e i f e r s - - 1 8 2 T i m e s h a r e s B r e e d i n g - - 4 7 7 S e r v i c e h e i f e r s C a l v e s - - 9 0 4 S t e e r s - 1 0 T o t a l 4 , 7 6 4 7 , 9 0 3 M r . D a i l y f u r t h e r c o n f i r m e d t h a t t h e r e w e r e 9 0 b u l l s o n l o a n t o r a n c h e r s u n d e r t h e b o r r o w - a - b u l l p r o g r a m . H e f u r t h e r c o u n t e d 2 , 0 6 6 s t e e r s a n d h e i f e r s a t t h e M i l l e r F e e d Y a r d i n L a s a l l e , C o l o r a d o , a n d 8 8 9 s t e e r s a n d h e i f e r s a t t h e N o r t h P l a t t e F e e d Y a r d i n N o r t h P l a t t e , N e b r a s k a , b u t d i d n o t i n c l u d e t h e s e c a t t l e w i t h t h o s e p o s s i b l y b e l o n g i n g t o t h e p a r t n e r s h i p s , b e c a u s e t h e f e e d l o t m a n a g e r s h a d t o l d h i m t h e c a t t l e b e l o n g e d t o R i c H o y t a n d w e r e b e i n g r a i s e d f o r s l a u g h t e r . M r . F a v r e , o n t h e o t h e r h a n d , a s r e f l e c t e d i n h i s r e p o r t , d e t e r m i n e d t o b e p r e s e n t a n d c o u n t e d t h e f o l l o w i n g n u m b e r s o f - 4 4 - c a t t l e i n t h e c a t e g o r i e s i n d i c a t e d : C a t e g o r y C a t t l e C o w s 3 , 9 9 1 B u l l s 1 , 8 1 9 H e i f e r s 5 , 3 9 7 H e i f e r s a n d s t e e r s 4 7 0 M i x e d a g e c a t t l e 9 7 T i m e s h a r e s B r e e d i n g 2 , 4 3 6 S e r v i c e s b u l l s T i m e s h a r e s B r e e d i n g 3 , 2 7 1 S e r v i c e s h e i f e r s C a l v e s 8 , 4 8 6 S t e e r s 2 3 8 T o t a l 2 6 , 2 0 5 T h e c a t t l e n u m b e r s c o n t a i n e d i n M r . F a v r e ' s r e p o r t w e r e b a s e d o n t a l l y s h e e t s h e c o m p i l e d i n c o u n t i n g t h e c a t t l e . T h e s e t a l l y s h e e t s d i s c l o s e t h e p a r t i c u l a r l o c a t i o n a n d t h e c a t t l e m a n a g e r . T h e m a j o r i t y o f t h e t a l l y s h e e t s f u r t h e r c o n t a i n c o l u m n s i n w h i c h t o r e c o r d t h e t a g n u m b e r , t a g c o l o r , s e x , c o l o r , b r a n d , c l a s s , e t c . , o f i n d i v i d u a l c a t t l e . H o w e v e r , i n s o m e o f t h e t a l l y s h e e t s , M r . F a v r e d i d n o t r e c o r d a n y o f t h i s i n f o r m a t i o n , b u t h e r e c o r d e d o n l y t o t a l n u m b e r s o f c a t t l e a n d t y p e o f c a t t l e . F u r t h e r , a s r e f l e c t e d b y t h e c a t t l e t a g n u m b e r s t h a t a r e r e c o r d e d o n M r . F a v r e ' s t a l l y s h e e t s , t h e r e w e r e n u m e r o u s i n s t a n c e s w h e r e h e c o u n t e d t h e s a m e c a t t l e m o r e t h a n o n c e . I n d e e d , o n b r i e f , p e t i t i o n e r s c o n c e d e t h e r e w e r e d u p l i c a t i o n s b u t a r g u e t h e d u p l i c a t i o n r a t e t o b e o n l y 9 . 6 p e r c e n t . P e t i t i o n e r s t h u s a s s e r t t h e r e w e r e s t i l l a t o t a l o f 2 3 , 6 8 9 c a t t l e ( t h e 2 6 , 2 0 5 t o t a l c a t t l e M r . F a v r e d e t e r m i n e d w e r e p r e s e n t , l e s s a 9 . 6 - p e r c e n t d i s c o u n t ) . - 4 5 - T h e C o u r t h a s r e v i e w e d t h e a c c u r a c y o f t h e c a t t l e n u m b e r s i n M r . D a i l y ' s a n d M r . F a v r e ' s r e s p e c t i v e r e p o r t s . G e n e r a l l y , t h e C o u r t f o u n d M r . D a i l y ' s n u m b e r s f a i r l y r e l i a b l e , a l t h o u g h i t i s p o s s i b l e h e m a y h a v e m i s s e d o r o m i t t e d r e l a t i v e l y s m a l l n u m b e r s o f c a t t l e . I t i s f u r t h e r t o b e n o t e d t h a t , i n a n u m b e r o f i n s t a n c e s , M r . D a i l y o b t a i n e d s i g n e d s t a t e m e n t s i n w h i c h t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c a t t l e m a n a g e r s a t p a r t i c u l a r l o c a t i o n s e s s e n t i a l l y a g r e e d w i t h t h e n u m b e r s o f c a t t l e M r . D a i l y h a d c o u n t e d a t t h o s e l o c a t i o n s . I n c o n t r a s t , t h e C o u r t f o u n d a n u m b e r o f i n s t a n c e s w h e r e M r . F a v r e ' s r e p o r t n u m b e r s w e r e s i g n i f i c a n t l y a t v a r i a n c e w i t h h i s t a l l y s h e e t s . M o r e o v e r , a n e v e n m o r e s u b s t a n t i a l p r o b l e m e x i s t s w i t h r e s p e c t t o h i s c o u n t i n g t h e s a m e c a t t l e m o r e t h a n o n c e . O u r e x a m i n a t i o n i n d i c a t e s t h a t h i s a c t u a l d u p l i c a t i o n r a t e m a y f a r e x c e e d t h e 9 . 6 - p e r c e n t d u p l i c a t i o n r a t e p e t i t i o n e r s h a v e c o n c e d e d . M r . F a v r e s t a t e d t h a t h e r e t u r n e d t o c e r t a i n l o c a t i o n s t o c o u n t n e w c a t t l e t h a t h a d a r r i v e d a t t h o s e l o c a t i o n s . H e c l a i m e d h e a v o i d e d c o u n t i n g a g a i n a n y c a t t l e h e h a d a l r e a d y c o u n t e d , b e c a u s e , a c c o r d i n g t o h i m , h e w o u l d h a v e r e c o g n i z e d i f h e h a d s e e n t h o s e c a t t l e b e f o r e b y t h e i r a p p e a r a n c e a n d t h r o u g h u s i n g h i s i n t u i t i o n . I n a r e l a t e d c o n n e c t i o n , J a y H o y t d i d t e s t i f y t h a t d i f f e r e n t c o l o r e d t a g s w e r e u s e d b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i n v a r i o u s p a r t s o f t h e c o u n t r y a n d t h a t s o m e t i m e s t h e s a m e t a g n u m b e r m i g h t a p p e a r o n t h e d i f f e r e n t c o l o r e d t a g s w o r n b y t w o - 4 6 - s e p a r a t e a n i m a l s . H o w e v e r , t h i s t e s t i m o n y o f J a y H o y t s t i l l d o e s n o t s a t i s f a c t o r i l y e x p l a i n t h e l a r g e n u m b e r o f d u p l i c a t e t a g n u m b e r s f o u n d i n M r . F a v r e ' s t a l l y s h e e t s . W i t h o n l y a f e w e x c e p t i o n s , t h e t a l l y s h e e t s e i t h e r d i s c l o s e n o t a g c o l o r f o r t h e d u p l i c a t e t a g n u m b e r s i n v o l v e d o r r e f l e c t t h a t t h o s e d u p l i c a t e t a g n u m b e r s w e r e f o r t h e s a m e t a g c o l o r . T h e C o u r t h a s m a j o r p r o b l e m s w i t h M r . F a v r e ' s c a t t l e n u m b e r s a n d d o e s n o t c o n s i d e r t h o s e n u m b e r s t o b e r e l i a b l e . T h o u g h i t h a s c o n f i d e n c e i n t h e c a t t l e c o u n t p e r f o r m e d b y r e s p o n d e n t ' s e x p e r t M r . D a i l y , t h e C o u r t h a s n o c o n f i d e n c e i n t h e r e l i a b i l i t y o f M r . F a v r e ' s n u m b e r s b e c a u s e i t d o e s n o t b e l i e v e M r . F a v r e ' s c o u n t t o h a v e b e e n p e r f o r m e d i n a c o m p e t e n t a n d p r o f i c i e n t m a n n e r . A s i n d i c a t e d p r e v i o u s l y , M r . D a i l y w a s a c c e p t e d b y t h e C o u r t a s a n e x p e r t o n c a t t l e c o u n t i n g a n d c a t t l e a p p r a i s a l a n d h a d e x t e n s i v e p r i o r p r o f e s s i o n a l e x p e r i e n c e i n c o u n t i n g a n d e v a l u a t i n g c a t t l e . I n t h e c a t t l e c o u n t h e c o n d u c t e d o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h e r d , M r . D a i l y f u r t h e r w a s a s s i s t e d b y a n e x p e r i e n c e d c r e w . I n c o n t r a s t , M r . F a v r e t e s t i f i e d a s a f a c t w i t n e s s , a n d h i s r e p o r t w a s a c c e p t e d i n e v i d e n c e a s a b u s i n e s s r e c o r d o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . M r . F a v r e a l s o h a d o n l y r a t h e r l i m i t e d p r i o r e x p e r i e n c e i n c o u n t i n g a n d e v a l u a t i n g c a t t l e , a n d h i s l e v e l o f e x p e r i e n c e a n d e x p e r t i s e w a s s u b s t a n t i a l l y b e l o w t h a t o f M r . D a i l y . I n c o n d u c t i n g h i s c o u n t , M r . F a v r e w a s a s s i s t e d b y J a y H o y t a n d o t h e r o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e - 4 7 - p e o p l e . I n c o n n e c t i o n w i t h e v a l u a t i n g t h e r e l i a b i l i t y o f M r . F a v r e ' s c a t t l e c o u n t n u m b e r s , t h e C o u r t f u r t h e r c o n s i d e r s n o t e w o r t h y t h a t , i n a c o m b i n e d r e p o r t M r . F a v r e a n d c e r t a i n o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c a t t l e p e o p l e i s s u e d l a t e r i n F e b r u a r y o f 1 9 9 4 , t h e y , a m o n g o t h e r t h i n g s , a s s e r t e d t h a t t h o u s a n d s o f c a t t l e i n t h e H o y t h e r d h a d p e r i s h e d f r o m 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 a s a r e s u l t o f d r o u g h t c o n d i t i o n s . H o w e v e r , a s d i s c u s s e d m o r e f u l l y i n f r a n o t e 3 1 , t h e C o u r t f i n d s d u b i o u s t h i s a s s e r t i o n o f M r . F a v r e a n d t h e s e o t h e r i n d i v i d u a l s . O n t h e b a s i s o f t h e f o r e g o i n g d i s c u s s i o n a n d t h e c r e d i b l e e v i d e n c e o f r e c o r d , t h e C o u r t c o n c l u d e s t h a t , a s o f A p r i l 1 9 9 3 , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h e r d i n c l u d e d 3 , 1 5 0 c o w s , 1 , 8 5 5 b u l l s , 2 , 0 0 0 h e i f e r s , 1 , 0 0 0 T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s h e i f e r s , a n d 2 , 3 0 0 c a l v e s . I n a r r i v i n g a t t h e s e n u m b e r s , w e h a v e a d j u s t e d a n d m o d i f i e d t h e c a t t l e n u m b e r s M r . D a i l y d e t e r m i n e d i n s o m e s i t u a t i o n s w h e r e w e f e l t i t a p p r o p r i a t e . I t i s t o b e n o t e d , h o w e v e r , t h a t t h i s s t i l l d o e s n o t p r o v i d e u s w i t h t h e n u m b e r s o f m a t u r e b r e e d i n g c a t t l e c o n t a i n e d a n n u a l l y i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h e r d d u r i n g t h e p e r i o d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . D . T h e T o t a l N u m b e r s o f B r e e d i n g C a t t l e P r e s e n t D u r i n g 1 9 8 7 T h r o u g h 1 9 9 2 A g a i n ( a s w a s t h e c a s e w i t h t h e n u m b e r s o f c a t t l e d e t e r m i n e d i n M r . D a i l y ' s a n d M r . F a v r e ' s r e s p e c t i v e c a t t l e c o u n t s ) t h e r e i s a w i d e d i s p a r i t y i n t h e n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e t h e p a r t i e s - 4 8 - 2 7 I n t h e i r s t i p u l a t i o n , t h e p a r t i e s a g r e e d t h a t a l l j o i n t e x h i b i t s ( i n c l u d i n g t h e J a n . 1 , 1 9 8 7 , i n v e n t o r y ) w e r e t r u e c o p i e s o f t h e o r i g i n a l a n d t h a t ( a l t h o u g h a l l o t h e r e v i d e n t i a r y o b j e c t i o n s w e r e r e s e r v e d ) a n y o b j e c t i o n s a s t o a u t h e n t i c i t y w e r e w a i v e d . T h e J a n . 1 , 1 9 8 7 , i n v e n t o r y i s f u r t h e r l i s t e d a n d d e s c r i b e d i n t h e s t i p u l a t i o n a s b e i n g " a c a t t l e i n v e n t o r y d a t e d J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , p r e p a r e d b y G a y l e W a l l a c e . I t i n d i c a t e s t h a t t h e r e w e r e a t o t a l o f 1 3 , 4 8 1 h e a d o f a l l c a t t l e o f a l l c l a s s e s a n d a g e s a s o f t h a t d a t e . " H o w e v e r , i n t h e s t i p u l a t i o n , p e t i t i o n e r s f u r t h e r s t a t e d t h e y d i d n o t a g r e e w i t h t h e d e s c r i p t i o n g i v e n n u m e r o u s j o i n t e x h i b i t s l i s t e d t h e r e i n , i n c l u d i n g t h e J a n . 1 , 1 9 8 7 , i n v e n t o r y . O n b r i e f , p e t i t i o n e r s d i s p u t e t h e r e i s a n y e v i d e n c e i n t h e r e c o r d e s t a b l i s h i n g t h i s i n v e n t o r y w a s p r e p a r e d b y G a y l e W a l l a c e . ( M s . W a l l a c e w a s a H o y t o r g a n i z a t i o n w o r k e r w h o i n 1 9 8 7 h a d w o r k e d t o g e t h e r w i t h M r . H a w k i n s i n h e l p i n g m a i n t a i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e r e c o r d s . T h e y f u r t h e r m a i n t a i n t h a t i t a n d c e r t a i n o t h e r H o y t o r g a n i z a t i o n c a t t l e i n v e n t o r i e s i n t h e r e c o r d a r e n o t i n v e n t o r i e s ( c o n t i n u e d . . . ) c o n t e n d w e r e p r e s e n t a n d a v a i l a b l e a n n u a l l y f r o m 1 9 8 7 t h o r o u g h 1 9 9 2 t o b e " o w n e d " b y t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . M r . D a i l y ( r e s p o n d e n t ' s e x p e r t ) e s t i m a t e d t h e f o l l o w i n g t o t a l n u m b e r s o f c a t t l e , c o n s i s t i n g o f b r e e d i n g c a t t l e a n d c a l v e s , w e r e p r e s e n t a n n u a l l y o n t h e d a t e s i n d i c a t e d : M a t u r e B r e e d i n g C a t t l e B r e d T o t a l D a t e B u l l s C o w s H e i f e r s S u b t o t a l C a l v e s C a t t l e 1 - 1 - 8 7 7 6 5 3 , 9 1 2 5 2 0 5 , 1 9 7 4 , 7 2 5 9 , 9 2 2 1 - 1 - 8 8 5 4 6 4 , 2 4 6 3 7 4 5 , 1 6 6 3 , 3 9 7 8 , 5 6 3 1 - 1 - 8 9 5 5 0 2 , 9 2 0 5 1 3 3 , 9 8 3 2 , 3 3 6 6 , 3 1 9 1 - 1 - 9 0 9 8 7 3 , 1 0 3 5 5 0 4 , 6 4 0 2 , 4 8 2 7 , 1 2 2 1 - 1 - 9 1 1 , 1 2 4 3 , 4 9 8 6 6 7 5 , 2 8 9 2 , 7 9 8 8 , 0 8 7 1 - 1 - 9 2 7 6 1 3 , 1 1 5 5 8 3 4 , 4 5 9 3 , 1 1 9 7 , 5 7 8 M r . D a i l y b a s e d h i s a b o v e 1 9 8 7 c a t t l e f i g u r e s o n a n i n v e n t o r y o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e d a t e d J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . T h i s i n v e n t o r y l i s t e d a t o t a l o f 1 3 , 4 8 1 a n i m a l s o f a l l c l a s s e s a n d a g e s . 2 7 M r . D a i l y e x a m i n e d t h e l o c a t i o n s , t y p e s o f c a t t l e , a n d - 4 9 - 2 7 ( . . . c o n t i n u e d ) o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s " e n t i r e h e r d " a n d a r e o n l y l i s t i n g s " a s o f a p a r t i c u l a r t i m e , o f c a t t l e i n s p e c i f i c l o c a t i o n s " . c a t t l e n u m b e r s l i s t e d t h e r e i n a n d c o n c l u d e d t h e i n v e n t o r y r e p r e s e n t e d a r e a s o n a b l e s t a r t i n g p o i n t f r o m w h i c h t o e s t i m a t e t h e n u m b e r s o f c a t t l e p r e s e n t a n n u a l l y f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 1 . H e a r r i v e d a t h i s 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 1 c o w f i g u r e s b y e x a m i n i n g t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a l v i n g r e c o r d s f o r t h o s e y e a r s a n d c o n c l u d i n g t h a t a n a s s u m e d c a l f c r o p r a t e o f 8 0 p e r c e n t w o u l d b e r e a s o n a b l e . H e a r r i v e d a t h i s 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 1 b u l l f i g u r e s b y c o n c l u d i n g t h a t a r a t i o o f o n e b u l l t o e v e r y 2 0 c o w s w o u l d b e r e a s o n a b l e . H i s 1 9 9 2 c a t t l e f i g u r e s , h o w e v e r , w e r e b a s e d o n h i s o w n f a l l 1 9 9 2 t h r o u g h s p r i n g 1 9 9 3 c a t t l e c o u n t . P e t i t i o n e r s , o n t h e o t h e r h a n d , c o n t e n d t h a t m u c h h i g h e r n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e w e r e p r e s e n t a n n u a l l y d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . J a y H o y t , i n h i s t e s t i m o n y , e s t i m a t e d t h a t t h e H o y t h e r d i n c l u d e d t h e f o l l o w i n g n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e ( w h i c h n u m b e r s h e s t a t e d i n c l u d e s o m e c a l v e s a s w e l l ) : T o t a l B r e e d i n g C a t t l e Y e a r ( i n c l . s o m e c a l v e s ) 1 9 8 7 2 4 , 0 0 0 - 2 9 , 0 0 0 1 9 8 8 1 8 , 0 0 0 - 2 0 , 0 0 0 1 9 8 9 1 6 , 0 0 0 - 1 8 , 0 0 0 1 9 9 0 1 0 , 0 0 0 - 1 2 , 0 0 0 1 9 9 1 1 6 , 0 0 0 - 1 8 , 0 0 0 1 9 9 2 1 7 , 0 0 0 - 1 8 , 0 0 0 J a y H o y t b a s e d t h e s e e s t i m a t e s o n c e r t a i n u n s p e c i f i e d d o c u m e n t s h e c l a i m e d t o h a v e e x a m i n e d - - p r e s u m a b l y , i n c l u d i n g t h e a n n u a l - 5 0 - h e r d r e c a p s h e e t s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r e p a r e d . F o r i n s t a n c e , a l t h o u g h h e d i d n o t e l a b o r a t e a n d i d e n t i f y t h e s p e c i f i c d o c u m e n t s u p o n w h i c h h e r e l i e d , h e c l a i m e d h i s 1 9 8 7 e s t i m a t e w a s b a s e d o n h i s e x a m i n a t i o n o f c e r t a i n 1 9 8 6 a n d 1 9 8 7 d o c u m e n t s . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r s ( a s w a s e a r l i e r i n d i c a t e d s u p r a n o t e 1 7 ) m a i n t a i n t h e a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s i n e v i d e n c e r e f l e c t t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t o h a v e o w n e d t h e f o l l o w i n g t o t a l n u m b e r s o f c a t t l e o n t h e d a t e s i n d i c a t e d : D a t e T o t a l N u m b e r o f C a t t l e 1 - 1 - 8 7 2 2 , 4 5 7 1 - 1 - 8 8 2 5 , 6 1 3 1 - 1 - 8 9 2 3 , 4 1 8 1 - 1 - 9 0 1 7 , 3 3 6 1 - 1 - 9 2 2 2 , 1 4 8 T h e C o u r t d o e s n o t a c c e p t p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n s c o n c e r n i n g t h e n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e p r e s e n t d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . A s w a s p r e v i o u s l y d i s c u s s e d , t h e C o u r t c o n s i d e r s m u c h o f J a y H o y t ' s t e s t i m o n y i n t h e i n s t a n t c a s e s e v a s i v e a n d l e s s t h a n f o r t h r i g h t . A c c o r d i n g l y , t h e C o u r t d o e s n o t f i n d h i s c a t t l e e s t i m a t e s c r e d i b l e . M o r e o v e r , a s w a s a l s o p r e v i o u s l y d i s c u s s e d , t h e C o u r t f o u n d h i g h l y s u s p e c t t h e 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 h e r d r e c a p s h e e t s a n d d o e s n o t b e l i e v e t h o s e h e r d r e c a p s h e e t s t o b e c o n t e m p o r a n e o u s a n d r e l i a b l e d o c u m e n t s . T h e c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d e s s e n t i a l l y c o n f i r m s a n d s u p p o r t s M r . D a i l y ' s e s t i m a t e s o f b r e e d i n g c a t t l e t h a t w e r e p r e s e n t d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . M r s . S c h n i t k e r , w h o s e r v e d a s - 5 1 - 2 8 M r s . S c h n i t k e r h a d b e g u n w o r k i n g f o r t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a s R i c H o y t ' s s e c r e t a r y . S h e e v e n t u a l l y b e c a m e R i c H o y t ' s a s s i s t a n t , a s h e t r a v e l e d e x t e n s i v e l y o n b u s i n e s s a n d w a s o u t o f t h e o f f i c e f o r s u b s t a n t i a l p e r i o d s d u r i n g t h e y e a r . I n a d d i t i o n , s h e h a d s o m e b a c k g r o u n d i n t h e c a t t l e b u s i n e s s a n d w a s f a m i l i a r w i t h t h e r e q u i r e d p a p e r w o r k , a s h e r h u s b a n d ( w h o a l s o w o r k e d f o r t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ) p r e v i o u s l y h a d w o r k e d o n s e v e r a l r a n c h e s . M r s . S c h n i t k e r b e c a m e M a n a g e m e n t ' s c a t t l e m a r k e t i n g d i r e c t o r i n l a t e 1 9 8 7 , w h e n R i c H o y t e i t h e r l e f t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n o r r e d u c e d h i s a c t i v i t i e s o n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s b e h a l f . S h e s e r v e d a s M a n a g e m e n t ' s c a t t l e m a r k e t i n g d i r e c t o r f r o m l a t e 1 9 8 7 t h r o u g h J u l y 3 1 , 1 9 9 0 . A s c a t t l e m a r k e t i n g d i r e c t o r , M r s . S c h n i t k e r r e p o r t e d t o a n o t h e r i n d i v i d u a l w h o s e r v e d a s M a n a g e m e n t ' s g e n e r a l m a n a g e r . I n c o n n e c t i o n w i t h b e i n g c a t t l e m a r k e t i n g d i r e c t o r , M r s . S c h n i t k e r h a d t o s e e t h a t s u f f i c i e n t c a t t l e w e r e s o l d t o g e n e r a t e t h e f u n d s M a n a g e m e n t n e e d e d t o p a y i t s o p e r a t i n g e x p e n s e s . I n a d d i t i o n , s h e w a s r e s p o n s i b l e f o r M a n a g e m e n t ' s c a t t l e r e g i s t r a t i o n d e p a r t m e n t a n d w a s M r . H a w k i n s ' s u p e r v i s o r . ( A s i n d i c a t e d p r e v i o u s l y , M r . H a w k i n s h e l p e d m a i n t a i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e r e c o r d s . ) M r s . S c h n i t k e r r e l a t e d t h a t g e n e r a l l y t h e c a t t l e s o l d t o t h i r d p a r t i e s w e r e m o s t l y b u l l s a n d s t e e r s a n d i n c l u d e d o n l y a f e w c o w s , a s s h e h a d b e e n t o l d f e m a l e b r e e d i n g c a t t l e w e r e t o b e s o l d t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . H o w e v e r , s h e a d d e d t h a t , o n o c c a s i o n , w h e n M a n a g e m e n t ' s f i n a n c i a l n e e d s w e r e p r e s s i n g , a l o a d o f h e i f e r s w o u l d b e s o l d . M r s . S c h n i t k e r f u r t h e r t e s t i f i e d t h a t s h e d i d n o t k n o w w h e t h e r a n y o f t h e c a t t l e s o l d h a d b e l o n g e d t o t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . S h e e l a b o r a t e d t h a t s h e r e l i e d o n M r . H a w k i n s f o r i n f o r m a t i o n o n t h e c a t t l e M a n a g e m e n t m a n a g e d , a s s h e w o u l d h a v e t o h a v e a c c u r a t e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g w h a t n u m b e r s o f c a t t l e w e r e a v a i l a b l e t o b e s o l d t o m e e t M a n a g e m e n t ' s c a s h o p e r a t i n g r e q u i r e m e n t s . S h e a l s o s t a t e d s h e c o n s i d e r e d t h e c a t t l e i n f o r m a t i o n M r . H a w k i n s p r o v i d e d t o h e r t o b e r e l i a b l e , a s s h e k n e w h i m t o b e a c a r e f u l a n d m e t i c u l o u s i n d i v i d u a l . M a n a g e m e n t ' s c a t t l e m a r k e t i n g d i r e c t o r f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 , 2 8 e s t i m a t e d M a n a g e m e n t d u r i n g t h o s e y e a r s m a n a g e d a t o t a l o f 5 , 0 0 0 c a t t l e a n n u a l l y . O f t h e 5 , 0 0 0 t o t a l c a t t l e , s h e f u r t h e r e s t i m a t e d 3 , 0 0 0 w e r e m a t u r e f e m a l e c o w s a n d a n o t h e r 1 , 0 0 0 c a t t l e c o n s i s t e d o f w e a n e d m a l e a n d f e m a l e c a l v e s . S h e a l s o r e l a t e d t h a t t h e t o t a l n u m b e r s o f c a t t l e a n n u a l l y p r e s e n t s t a y e d a b o u t - 5 2 - 2 9 T o m J a m e s e s t i m a t e d t h a t , i n 1 9 9 3 , t h e T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s o p e r a t i o n h a d a t o t a l o f 3 , 1 3 3 t o 3 , 2 3 4 c a t t l e , c o n s i s t i n g o f t h e f o l l o w i n g n u m b e r s o f b u l l s , c o w s , a n d h e i f e r s : L o c a t i o n o r P a r t i e s H o l d i n g C a t t l e B u l l s C o w s H e i f e r s C l e m e n t s , C A 4 1 0 - - 3 7 0 T r e n t , T X 3 3 2 5 5 - 2 5 6 - - V a r i o u s U s e r s 2 6 5 - - 1 1 , 8 0 0 - 1 , 9 0 0 T o t a l 7 0 8 2 5 5 - 2 5 6 2 , 1 7 0 - 2 , 2 7 0 1 R e p r e s e n t s c a l v e s o w e d b y u s e r s f o r t h e i r u s e o f b u l l s i n t h r e e o r f o u r b r e e d i n g s e a s o n s . t h e s a m e d u r i n g t h e s e y e a r s . T o m J a m e s , w h o h a d o p e r a t e d a n d m a n a g e d T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s s i n c e a b o u t 1 9 8 6 , t e s t i f i e d t h a t T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s h a d a t o t a l o f a p p r o x i m a t e l y 3 , 1 3 3 t o 3 , 2 3 4 c a t t l e i n 1 9 9 3 , a n d t h a t t h i s w o u l d h a v e b e e n t h e m a x i m u m n u m b e r o f c a t t l e T i m e s h a r e s B r e e d i n g S e r v i c e s h a d i n i t s o p e r a t i o n a t a n y o n e t i m e . 2 9 A l t h o u g h p e t i t i o n e r s a r g u e f a r g r e a t e r n u m b e r s o f a d d i t i o n a l b r e e d i n g c a t t l e e x i s t e d a n d w e r e a v a i l a b l e t o b e p u r c h a s e d a n d o w n e d b y a l l o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 , t h e y h a v e f a i l e d t o p r o d u c e a n y c o n c r e t e , c o n v i n c i n g e v i d e n c e e s t a b l i s h i n g t h e i r c l a i m . M o s t i m p o r t a n t l y , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o a c c o u n t f o r a n d e s t a b l i s h p r e c i s e l y t h e t o t a l n u m b e r o f b r e e d i n g c a t t l e a n n u a l l y p r e s e n t f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 , w h i c h t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c o l l e c t i v e l y m a n a g e d o n b e h a l f o f e a c h o f t h e n u m e r o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i t o r g a n i z e d , p r o m o t e d , a n d o p e r a t e d . T h e - 5 3 - 3 0 I n c l u d e d i n m a t e r i a l s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r e p a r e d f o r a s p e c i a l m e e t i n g i n e a r l y 1 9 9 0 o f H o y t & S o n s R a n c h P r o p e r t i e s ( a n o t h e r H o y t o r g a n i z a t i o n e n t i t y ) u n i t h o l d e r s a r e s t a t e m e n t s t h a t t h e H o y t " c o m b i n e d h e r d " w a s n o w o n e - t h i r d i t s f o r m e r s i z e b e c a u s e o f ( 1 ) t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s r e p a y m e n t o f l o a n s r e c e i v e d f r o m i n s t i t u t i o n a l l e n d e r s a n d ( 2 ) r e d u c t i o n s d u e t o t h e d r o u g h t f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 8 8 . S e e i n f r a n o t e 3 1 . 3 1 I n h i s w r i t t e n s t a t e m e n t s u b m i t t e d t o t h e D i s t r i c t C o u r t i n t h e s u m m o n s e n f o r c e m e n t p r o c e e d i n g i n e a r l y 1 9 9 3 , J a y H o y t s t a t e d t h a t " I n 1 9 8 7 , 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 , b e c a u s e o f d r o u g h t , w e w e r e f o r c e d t o s e l l a t b e e f p r i c e s , a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f o u r p u r e b r e d c o w h e r d . " S i m i l a r l y , a C o m b i n e d R e p o r t , A n a l y s i s , A n d C o n c l u s i o n O f E x p e r t s , d a t e d F e b . 1 9 , 1 9 9 4 ( w r i t t e n b y M r . F a v r e a n d s e v e r a l o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e p e o p l e ) , a s s e r t s t h a t , b e c a u s e o f t h e d r o u g h t t h a t o c c u r r e d i n C a l i f o r n i a , O r e g o n , a n d o t h e r w e s t e r n S t a t e s f r o m 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n w a s u n a b l e t o d e t e r m i n e a n d r e c o r d t h e d e a t h s o f t h o u s a n d s o f c a t t l e . T h i s r e p o r t r e l a t e s t h a t , i n 1 9 8 8 , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n d e c i d e d n o t t o s e l l s o m e c o w s a n d b u l l s a n d , i n s t e a d , t o u s e t h e d r o u g h t a s p a r t o f a n a t u r a l s e l e c t i o n p r o c e s s t h a t w o u l d e l i m i n a t e c a t t l e u n a b l e t o f o r a g e w e l l i n p o o r ( c o n t i n u e d . . . ) C o u r t b e l i e v e s t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n f a i l e d t o p r o v i d e s u c h a f u l l a n d p r o p e r a c c o u n t i n g b e c a u s e t h e r e q u i s i t e n u m b e r s o f i n d i v i d u a l b r e e d i n g c a t t l e i t p u r p o r t e d l y s o l d t o a n d m a n a g e d o n b e h a l f o f t h e s e p a r t n e r s h i p s n e v e r e x i s t e d . S e e i n f r a n o t e 3 8 . M o r e o v e r , t h e r e i s e v i d e n c e i n t h e r e c o r d i n d i c a t i n g t h a t a l a r g e n u m b e r o f b r e e d i n g c a t t l e p r e v i o u s l y a s s i g n e d t o m a n y o f t h e p a r t n e r s h i p s m a y h a v e b e e n s o l d o f f b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n t o m e e t i t s f i n a n c i a l o b l i g a t i o n s . 3 0 I n a d d i t i o n , a s i n d i c a t e d e a r l i e r , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d c l a i m e d t h a t l a r g e n u m b e r s o f c a t t l e i t m a n a g e d o n b e h a l f o f t h e p a r t n e r s h i p s d i e d a s a r e s u l t o f d r o u g h t a n d d i s e a s e d u r i n g t h e 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 p e r i o d - - a c l a i m t h e C o u r t f i n d s d u b i o u s . 3 1 - 5 4 - 3 1 ( . . . c o n t i n u e d ) f e e d c o n d i t i o n s . H o w e v e r , M r . H a w k i n s ( w h o h e l p e d m a i n t a i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e r e c o r d s ) t e s t i f i e d t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d n o t s u f f e r e d a n y s u b s t a n t i a l c a t t l e l o s s e s d u r i n g t h i s p e r i o d a s a r e s u l t o f d r o u g h t o r d i s e a s e . M o r e o v e r , a c a t t l e e x p e r t f o r p e t i t i o n e r s a c k n o w l e d g e d t h a t h e w o u l d q u e s t i o n t h e c o m p e t e n c e o f a n y c a t t l e o p e r a t o r t h a t a l l o w e d a l a r g e n u m b e r o f c a t t l e t o p e r i s h d u r i n g d r o u g h t . T h i s e x p e r t i n d i c a t e d t h a t a n o p e r a t o r c o u l d e i t h e r p r o v i d e f o o d a n d w a t e r t o t h e c a t t l e , m o v e t h e m , o r s e l l t h e m o f f . I n a n y e v e n t , p e t i t i o n e r s h a v e n o w c o n c e d e d t h e a l l e g e d l a r g e l o s s e s f o r d r o u g h t a n d d i s e a s e p r e v i o u s l y c l a i m e d b y t h e p a r t n e r s h i p s i n t h e i n s t a n t c a s e s . S e e s u p r a n o t e 1 5 . 3 2 O n b r i e f , p e t i t i o n e r s n o t e t h a t : ( 1 ) P e t i t i o n e r ' s e x p e r t M r . H u n s l e y ( t h e A S A ' s e x e c u t i v e d i r e c t o r ) t e s t i f i e d t h a t , i n 1 9 8 6 ( w h e n h e w a s s e r v i n g a s a n e x p e r t w i t n e s s f o r t h e t a x p a y e r s i n B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 ) , h e v i s i t e d s o m e o f t h e H o y t r a n c h p r o p e r t i e s i n O r e g o n , s a w p e r h a p s 3 , 0 0 0 c a t t l e , a n d e s t i m a t e d a t o t a l o f 5 , 0 0 0 t o 6 , 0 0 0 c a t t l e w e r e t h e r e ; a n d ( 2 ) c e r t a i n S t a t e o f O r e g o n b r a n d i n s p e c t i o n r e p o r t s c o v e r i n g 8 , 7 9 6 h e a d o f c a t t l e w e r e i s s u e d d u r i n g 1 9 8 7 . H o w e v e r , t h e C o u r t h a s m a j o r r e s e r v a t i o n s ( w h i c h a r e d i s c u s s e d m o r e f u l l y i n f r a ) a b o u t M r . H u n s l e y ' s v e r a c i t y a n d d o e s n o t g i v e t h i s t e s t i m o n y m u c h w e i g h t . A s t o t h e b r a n d i n s p e c t i o n r e p o r t s , t h e C o u r t h a s n o t f o u n d p e r s u a s i v e t h e n u m b e r s o f c a t t l e r e f l e c t e d i n t h e s e r e p o r t s , a s a n e w r e p o r t m u s t b e i s s u e d f o r c a t t l e w h e n t h e i r s h i p m e n t o u t o f S t a t e i s d e l a y e d b e y o n d t h e s c h e d u l e d d a t e . I n a d d i t i o n , a s r e s p o n d e n t p o i n t s o u t , t h e b r a n d i n s p e c t i o n a n d o t h e r h e a l t h r e p o r t s i n e v i d e n c e d o n o t f i r m l y e s t a b l i s h a d e f i n i t e n u m b e r o f t o t a l c a t t l e , a s t h e s e p a p e r s a r e r e q u i r e d w h e n c a t t l e a r e m o v e d a n d t h e s a m e c a t t l e m a y b e m o v e d m o r e t h a n o n c e d u r i n g a y e a r . T h e C o u r t c o n c l u d e s t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t , d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 , s u b s t a n t i a l l y m o r e b r e e d i n g c a t t l e w e r e p r e s e n t t h a n w e r e e s t i m a t e d b y r e s p o n d e n t ' s e x p e r t M r . D a i l y . 3 2 T h e C o u r t f u r t h e r c o n c l u d e s t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t b r e e d i n g c a t t l e e x i s t e d i n e a c h y e a r d u r i n g t h i s p e r i o d i n n u m b e r s c o r r e s p o n d i n g w i t h t h o s e - 5 5 - p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d a n d o w n e d b y a l l o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . I n d e e d , t h e 1 9 8 7 b i l l s o f s a l e i n e v i d e n c e ( w h i c h t h e C o u r t p r e v i o u s l y d e t e r m i n e d w e r e h i g h l y s u s p e c t a n d u n r e l i a b l e ) r e f l e c t 2 6 n e w l y f o r m e d p a r t n e r s h i p s a l o n e t o h a v e p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d o v e r 1 3 , 0 0 0 b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g t h a t y e a r . E . W h e t h e r a P a r t n e r s h i p ' s S t a t e d P u r c h a s e P r i c e R e a s o n a b l y A p p r o x i m a t e d t h e C a t t l e ' s F a i r M a r k e t V a l u e P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e b r e e d i n g c a t t l e e a c h p a r t n e r s h i p a c q u i r e d f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d a v a l u e o f $ 4 , 0 0 0 p e r a n i m a l a n d t h a t t h e t o t a l s t a t e d p u r c h a s e p r i c e e a c h p a r t n e r s h i p p a i d f o r i t s b r e e d i n g c a t t l e w a s r e a s o n a b l e . R e s p o n d e n t , o n t h e o t h e r h a n d , c o n t e n d s t h a t d u r i n g t h e y e a r s r e l e v a n t t o t h e i n s t a n t c a s e s , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s b r e e d i n g c a t t l e h a d a v a l u e s u b s t a n t i a l l y b e l o w $ 4 , 0 0 0 p e r a n i m a l . T h e C o u r t e s s e n t i a l l y a g r e e s w i t h r e s p o n d e n t . I n a s s e r t i n g t h e i r $ 4 , 0 0 0 p e r a n i m a l v a l u a t i o n , p e t i t i o n e r s r e l y h e a v i l y o n t h e t e s t i m o n y o f t h e i r e x p e r t M r . H u n s l e y . M r . H u n s l e y h a s b e e n t h e A S A ' s e x e c u t i v e d i r e c t o r s i n c e a b o u t 1 9 8 3 a n d w a s a l s o a n e x p e r t w i t n e s s f o r t h e t a x p a y e r s i n B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 . A l t h o u g h M r . H u n s l e y h a d n o t e x a m i n e d t h e s p e c i f i c i n d i v i d u a l c a t t l e t h e p a r t n e r s h i p s i n t h e i n s t a n t c a s e s p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d a n d o w n e d , h e c l a i m e d t o h a v e s e e n a n u m b e r o f c a t t l e i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h e r d o v e r t h e y e a r s , i n c l u d i n g a t c a t t l e s h o w s a n d o n v i s i t s h e m a d e t o c e r t a i n - 5 6 - o f t h e H o y t r a n c h p r o p e r t i e s i n 1 9 8 6 a n d 1 9 8 9 . H e r e l a t e d t h a t d u r i n g h i s v i s i t i n 1 9 8 6 , w h e n h e h a d b e e n r e t a i n e d a s a n e x p e r t f o r t h e B a l e s c a s e , h e s a w a b o u t 3 , 0 0 0 c a t t l e a n d e s t i m a t e d t h e r e t o h a v e b e e n a t o t a l o f p e r h a p s 6 , 0 0 0 c a t t l e p r e s e n t . M r . H u n s l e y o p i n e d t h a t t h e c a t t l e i n t h e H o y t h e r d w e r e i n t h e t o p 2 5 p e r c e n t o f t h e S h o r t h o r n b r e e d . H e f u r t h e r o p i n e d t h a t t h e H o y t S h o r t h o r n c a t t l e h a d a n a v e r a g e v a l u e o f $ 4 , 0 0 0 p e r h e a d d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . M r . H u n s l e y n o t e d t h a t i n t h e B a l e s c a s e , h e h a d a l s o c o n c l u d e d t h e c a t t l e h e h a d s e e n d u r i n g h i s 1 9 8 6 v i s i t w e r e w o r t h $ 4 , 0 0 0 p e r h e a d . H e m a i n t a i n e d t h a t t h e g e n e r a l m a r k e t p r i c e s f o r S h o r t h o r n c a t t l e h a d n o t c h a n g e d s i g n i f i c a n t l y d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . T h e C o u r t d o e s n o t a c c e p t M r . H u n s l e y ' s c o n c l u s i o n s w i t h r e s p e c t t o t h e v a l u e o f t h e H o y t h e r d c a t t l e d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . A m o n g o t h e r t h i n g s , M r . H u n s l e y d i d n o t a d d r e s s h o w h i s o p i n i o n s m i g h t h a v e t o b e r e v i s e d i f ( 1 ) a l a r g e n u m b e r o f t h e b r e e d i n g c a t t l e a p a r t n e r s h i p p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d d i d n o t , i n f a c t , e x i s t , o r ( 2 ) t h e p a r e n t a g e o r r e g i s t e r e d s t a t u s o f a p a r t n e r s h i p ' s c a t t l e w a s s u s p e c t o r u n k n o w n . I n a d d i t i o n , t h e C o u r t h a s m a j o r r e s e r v a t i o n s c o n c e r n i n g s o m e o f t h e a s s e r t i o n s M r . H u n s l e y m a d e r e g a r d i n g t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c a t t l e . O n c r o s s - e x a m i n a t i o n b y r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l , M r . H u n s l e y d e n i e d k n o w i n g o f a n y i r r e g u l a r i t i e s w i t h r e s p e c t t o c a t t l e t h e H o y t o r g a n i z a t i o n r e g i s t e r e d w i t h t h e A S A . H e s p e c i f i c a l l y d e n i e d - 5 7 - t h a t h e h a d w a i v e d o r a l l o w e d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n t o d i s p e n s e w i t h t h e A S A r u l e s r e q u i r i n g b l o o d t e s t i n g t o v e r i f y t h e p a r e n t a g e o f c e r t a i n c a l v e s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d r e g i s t e r e d a s b e i n g p r o d u c e d f r o m e m b r y o t r a n s p l a n t s . H o w e v e r , M r . H u n s l e y ' s c l a i m s w e r e d i r e c t l y c o n t r a d i c t e d b y M r s . S c h n i t k e r ' s l a t e r t e s t i m o n y . M r s . S c h n i t k e r e x p l a i n e d t h a t h e r h u s b a n d h a d b e e n i n v o l v e d i n t h e e m b r y o t r a n s p l a n t w o r k d o n e b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . S h e r e l a t e d t h a t a r o u n d 1 9 9 0 J a y H o y t m e t w i t h h e r a n d h e r h u s b a n d a n d t o l d t h e m a c a l f h a d t o b e r e g i s t e r e d w i t h t h e A S A f o r e a c h e m b r y o t r a n s p l a n t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d d o n e , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r a n a c t u a l c a l f h a d b e e n p r o d u c e d . M r s . S c h n i t k e r s a i d s h e a g r e e d t o h a n d l e t h e r e g i s t r a t i o n s , p r o v i d e d s h e c o u l d r e a c h a n u n d e r s t a n d i n g w i t h M r . H u n s l e y w i t h r e s p e c t t o a n y n o n e x i s t e n t c a l v e s b e i n g r e g i s t e r e d . A c c o r d i n g t o M r s . S c h n i t k e r , s h e a n d M r . H u n s l e y c a m e t o s u c h a n u n d e r s t a n d i n g p e r m i t t i n g t h e H o y t o r g a n i z a t i o n t o r e g i s t e r t h e s e n o n e x i s t e n t c a l v e s , b u t h e h a d a l s o t o l d h e r t h e H o y t o r g a n i z a t i o n w o u l d n o t b e a l l o w e d t o r e g i s t e r a n y s u b s e q u e n t c a t t l e c h a r a c t e r i z e d a s p r o g e n y o f t h e s e n o n e x i s t e n t c a l v e s . T h e C o u r t f i n d s M r s . S c h n i t k e r ' s a b o v e t e s t i m o n y c r e d i b l e . I n a d d i t i o n t o b e l i e v i n g h e r t o b e a t r u s t w o r t h y w i t n e s s , t h e C o u r t n o t e s t h a t o t h e r r e l i a b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d c o r r o b o r a t e s v a r i o u s a s p e c t s o f h e r t e s t i m o n y . T h e r e c o r d - 5 8 - 3 3 B y t h i s t i m e , M r s . S c h n i t k e r h a d l e f t h e r p o s i t i o n a s M a n a g e m e n t ' s c a t t l e m a r k e t i n g d i r e c t o r a n d w a s n o l o n g e r a H o y t o r g a n i z a t i o n w o r k e r . i n c l u d e s a 1 9 9 1 i n v o i c e f o r t h e r e g i s t r a t i o n w o r k t h a t M r s . S c h n i t k e r i s s u e d t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a n d a l a t e r n o t e a n d a m e m o r a n d u m o f J a y H o y t d i r e c t i n g o t h e r H o y t o r g a n i z a t i o n w o r k e r s t o p a y M r s . S c h n i t k e r ' s i n v o i c e . 3 3 M o r e o v e r , a s i n d i c a t e d e a r l i e r , a t a b o u t t h i s s a m e t i m e : ( 1 ) J a y H o y t , i n a F e b r u a r y 4 , 1 9 9 1 , m e m o r a n d u m , i n s t r u c t e d o t h e r H o y t o r g a n i z a t i o n w o r k e r s t o r e g i s t e r w i t h t h e A S A a c a l f f o r e a c h c o w b r e d , n o t j u s t " l i v e c a l v e s " ; a n d ( 2 ) t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p r o p o s e d t o M r . H u n s l e y t h a t i t b e a l l o w e d t o r e g i s t e r c a l v e s w i t h t h e A S A a t a l o w e r r e g i s t r a t i o n f e e o f $ 6 p e r c a l f , i n r e t u r n f o r p r o m i s i n g t o r e g i s t e r a m i n i m u m o f 4 , 0 0 0 c a l v e s a n n u a l l y f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . S e e s u p r a n o t e s 1 0 a n d 1 1 . T h e r e c o r d f u r t h e r i n c l u d e s a l e t t e r M r . H u n s l e y i s s u e d t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n o n o r a b o u t F e b r u a r y 1 4 , 1 9 9 1 , i n w h i c h h e e s s e n t i a l l y a g r e e d t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s p r o p o s a l r e g a r d i n g a l o w e r c a l f r e g i s t r a t i o n f e e . I n t h a t l e t t e r , M r . H u n s l e y a l s o m e n t i o n e d h i s c l o s e w o r k w i t h M r s . S c h n i t k e r i n r e g i s t e r i n g " e m b r y o t r a n s p l a n t c a l v e s " . T h e r e c o r d r e f l e c t s t h a t p e t i t i o n e r s ' a s s e r t e d v a l u a t i o n o f $ 4 , 0 0 0 p e r a n i m a l i s s t i l l s u b s t a n t i a l l y h i g h e r t h a n t h e p r i c e s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n r e a l i z e d i n s e l l i n g c a t t l e t o i n d e p e n d e n t , - 5 9 - 3 4 T h e r e c o r d d i s c l o s e s t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c o n t r i v e d c e r t a i n t r a n s a c t i o n s p u r s u a n t t o w h i c h s m a l l n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e ( p o s s i b l y " b e l o n g i n g " t o s o m e o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s ) o s t e n s i b l y w e r e s o l d f o r h i g h p r i c e s . F o r i n s t a n c e , i n a n i n t e r o f f i c e m e m o r a n d u m d a t e d D e c . 9 , 1 9 8 5 , J a y H o y t o u t l i n e d p l a n s t o h a v e h i s b r o t h e r B o b H o y t a n d t h e b r o t h e r ' s b u s i n e s s a s s o c i a t e " p u r c h a s e " a h e i f e r f o r $ 1 9 , 0 0 0 a t o n e o f t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e s a l e s t o " h e l p o u r s a l e s a v e r a g e " . T h i s m e m o r a n d u m f u r t h e r s t a t e s t h a t ( 1 ) R a n c h e s w o u l d p r o v i d e t h e b r o t h e r a n d t h e b r o t h e r ' s b u s i n e s s a s s o c i a t e w i t h t h e f u n d s t o " p u r c h a s e " t h e h e i f e r a n d ( 2 ) t h e b r o t h e r a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e w o u l d " t r a n s f e r " t h e h e i f e r b a c k a s t h e i r c a p i t a l c o n t r i b u t i o n t o a T i m e s h a r e p a r t n e r s h i p . I n a n o t h e r i n s t a n c e , i n h i s m e m o r a n d u m d a t e d D e c . 2 , 1 9 9 1 , t o v a r i o u s H o y t o r g a n i z a t i o n w o r k e r s , J a y H o y t i n s t r u c t e d t h e w o r k e r s t o h a v e t h e p a r t n e r s h i p r e p r e s e n t a t i v e s l i n e u p t w o i n d i v i d u a l s t o b u y t w o T i m e s h a r e b u l l s a t t h e R e d B l u f f a n d K l a m a t h F a l l s c a t t l e s a l e s . T h e s e t w o b u l l s , J a y H o y t s t a t e d , s h o u l d " s e l l " f o r $ 4 , 5 0 0 t o $ 5 , 0 0 0 a p i e c e . H e a d d e d t h a t i f t h e m o n e y h a d t o b e p r o v i d e d t o t h e t w o i n d i v i d u a l s , t h e w o r k e r s s h o u l d t a k e i t o u t o f t h e G e n e r a l P a r t n e r s ' O f f i c e ( a n o f f i c e i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ) a n d s h o u l d g e t t h e m o n e y b a c k t o t h e G e n e r a l P a r t n e r s ' O f f i c e b y d e d u c t i n g t h e m o n e y o u t o f t h e F e e d l o t C o . ' s ( a n o t h e r e n t i t y i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ) f i r s t c h e c k f r o m t h e R e d B l u f f a n d K l a m a t h F a l l s s a l e s . A t a n y r a t e , t h e C o u r t f i n d s t h e b o n a f i d e s o f t h e s e a n d o t h e r s i m i l a r " t r a n s a c t i o n s " t o b e h i g h l y s u s p e c t a n d q u e s t i o n a b l e . u n r e l a t e d t h i r d p a r t i e s i n a r m ' s - l e n g t h t r a n s a c t i o n s . 3 4 M r s . S c h n i t k e r t e s t i f i e d a s t o t h e p r i c e s s h e o b t a i n e d i n s e l l i n g c a t t l e a s M a n a g e m e n t ' s c a t t l e m a r k e t i n g d i r e c t o r f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 . H e r s a l e s i n c l u d e d s a l e s t o f e e d l o t s ( w h e r e b y t h e c a t t l e e s s e n t i a l l y w o u l d b e s o l d a t m e a t p r i c e s ) a n d o t h e r s a l e s t o S h o r t h o r n b r e e d e r s . S h e r e l a t e d t h a t t h e b e s t q u a l i t y ( i . e . , " A " h e r d ) m a t u r e b r e e d i n g c o w s w i t h r e g i s t r a t i o n p a p e r s c o u l d g o f o r a p r i c e a s h i g h a s $ 2 , 0 0 0 o r $ 2 , 5 0 0 , d e p e n d i n g u p o n t h e i n d i v i d u a l c o w ' s q u a l i t y . H o w e v e r , l e s s e r q u a l i t y c a t t l e w i t h o u t r e g i s t r a t i o n p a p e r s ( i . e . , " B " h e r d o r l o w e r ) w o u l d s e l l f o r - 6 0 - 3 5 T h e r e i s n o c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d f r o m w h i c h t h e C o u r t c a n e s t i m a t e t h e a c t u a l n u m b e r o f " A " h e r d c a t t l e a n n u a l l y i n t h e H o y t h e r d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . T h e C o u r t d o e s n o t b e l i e v e J a y H o y t ' s c l a i m t h a t , d u r i n g 1 9 8 7 , o f t h e 2 4 , 0 0 0 t o 2 9 , 0 0 0 t o t a l c a t t l e h e e s t i m a t e d w e r e p r e s e n t i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h e r d , a p p r o x i m a t e l y 4 0 p e r c e n t w e r e " A " h e r d a n i m a l s . T h e C o u r t t h i n k s t h a t , i n a l l l i k e l i h o o d , t h e n u m b e r o f " A " h e r d a n i m a l s i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h e r d h a d g r e a t l y d e c l i n e d b y 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 . A m o n g o t h e r t h i n g s , w h e n R a n c h e s w a s l i q u i d a t e d , R i c a n d S t e v e H o y t t o o k s o m e o f t h e c a t t l e R a n c h e s p r e v i o u s l y e i t h e r o w n e d a n d / o r m a n a g e d . M o r e o v e r , i n a m e m o r a n d u m d a t e d S e p t . 1 7 , 1 9 9 0 , t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e a n d r a n c h m a n a g e r s , J a y H o y t a d v i s e d t h e m t h a t t h e " A " h e r d c o n c e p t w a s b e i n g a b a n d o n e d , b e c a u s e , a c c o r d i n g t o J a y H o y t , n o h e r d s i r e p r o s p e c t ( i . e . , e s s e n t i a l l y a p o t e n t i a l l y v e r y h i g h q u a l i t y b r e e d i n g b u l l ) h a d b e e n s o l d i n t h e l a s t 2 y e a r s . 3 6 T h e r e c o r d c o n t a i n s a m a r k e t i n g p l a n f o r M a n a g e m e n t . T h i s p l a n n o t e s t h a t i n o r d e r f o r M a n a g e m e n t t o m a k e a p r o f i t o n i t s b u l l s , i t w i l l h a v e t o s e l l t h e m f o r t h e f o l l o w i n g s p e c i f i e d p r i c e s : ( 1 ) A w e a n e r b u l l f o r $ 8 0 0 , ( 2 ) a 1 0 - t o 1 2 - m o n t h - o l d b u l l f o r $ 1 , 0 5 0 , ( 3 ) a 1 3 - t o 1 5 - m o n t h - o l d b u l l f o r $ 1 , 3 2 0 , a n d ( 4 ) a 1 6 - t o 1 8 - m o n t h - o l d b u l l f o r $ 1 , 6 0 0 . T h e p l a n g o e s o n t o s t a t e t h a t f o r b u l l s t h a t c a n n o t b e s o l d a t a p r o f i t , o n e o p t i o n i s t o m a r k e t t h o s e b u l l s t o " T i m e S h a r e " w h i c h w i l l " p a y " $ 3 , 5 0 0 p e r b u l l . H o w e v e r , i t s t a t e s , " T i m e S h a r e " w a s n o t p l a n n i n g t o b u y a g r e a t n u m b e r o f b u l l s f r o m M a n a g e m e n t i n 1 9 8 9 . T h e r e c o r d f u r t h e r r e f l e c t s t h a t , a t a b o u t t h i s t i m e , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ( c o n t i n u e d . . . ) s u b s t a n t i a l l y l e s s . O b v i o u s l y , m a n y o f t h e b r e e d i n g c a t t l e p u r p o r t e d l y s o l d t h e p a r t n e r s h i p s w e r e n o w h e r e n e a r t h e q u a l i t y o f a n " A " h e r d c o w s e l l i n g f o r $ 2 , 0 0 0 o r $ 2 , 5 0 0 . 3 5 I n d e e d , t h e r e g i s t e r e d s t a t u s a n d p a r e n t a g e o f a s u b s t a n t i a l n u m b e r o f b r e e d i n g c a t t l e t h e p a r t n e r s h i p s p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d a n d o w n e d a r e e i t h e r d u b i o u s o r u n k n o w n . W e c o n c l u d e t h e p a r t n e r s h i p s ' s t a t e d p u r c h a s e p r i c e s f o r t h e i r " b r e e d i n g c a t t l e " w e r e m a n y t i m e s t h e a c t u a l f a i r m a r k e t v a l u e o f t h o s e " c a t t l e " . 3 6 T h u s , e a c h p a r t n e r s h i p ' s s t a t e d - 6 1 - 3 6 ( . . . c o n t i n u e d ) t y p i c a l l y " s o l d " b u l l s t o v a r i o u s T B S p a r t n e r s h i p s f o r s t a t e d p r i c e s o f a r o u n d $ 3 , 5 0 0 p e r b u l l . p u r c h a s e p r i c e f o r i t s c a t t l e d i d n o t r e a s o n a b l y a p p r o x i m a t e t h o s e " c a t t l e ' s " f a i r m a r k e t v a l u e . F . V a l i d i t y o f t h e P a r t n e r s h i p s ' N o t e s I n d e c i d i n g t h e e x t e n t t o w h i c h a n o n r e c o u r s e n o t e h a s e c o n o m i c s u b s t a n c e , a n u m b e r o f c a s e s h a v e r e l i e d h e a v i l y o n w h e t h e r t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y a c q u i r e d w i t h t h e n o t e w a s w i t h i n a r e a s o n a b l e r a n g e o f i t s s t a t e d p u r c h a s e p r i c e . S e e E s t a t e o f F r a n k l i n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 4 F . 2 d 1 0 4 5 ( 9 t h C i r . 1 9 7 6 ) , a f f g . 6 4 T . C . 7 5 2 ( 1 9 7 5 ) ; H a g e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 6 T . C . 7 5 9 ( 1 9 8 1 ) ; s e e a l s o H i l t o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 4 T . C . 3 0 5 , 3 6 3 ( 1 9 8 0 ) , a f f d . 6 7 1 F . 2 d 3 1 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 2 ) ; c f . F r a n k L y o n C o . v . U n i t e d S t a t e s , 4 3 5 U . S . 5 6 1 ( 1 9 7 8 ) ( w h e r e , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e b u y e r - l e s s o r i n a s a l e - l e a s e b a c k t r a n s a c t i o n w a s p e r s o n a l l y l i a b l e o n t h e m o r t g a g e ) . A s t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n E s t a t e o f F r a n k l i n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 4 8 , s t a t e d , i n p e r t i n e n t p a r t : A n a c q u i s i t i o n * * * i f a t a p r i c e a p p r o x i m a t e l y e q u a l t o t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y u n d e r o r d i n a r y c i r c u m s t a n c e s w o u l d r a t h e r q u i c k l y y i e l d a n e q u i t y i n t h e p r o p e r t y w h i c h t h e p u r c h a s e r c o u l d n o t p r u d e n t l y a b a n d o n . T h i s i s t h e s t u f f o f s u b s t a n c e . I t m e s h e s w i t h t h e f o r m o f t h e t r a n s a c t i o n a n d c o n s t i t u t e s a s a l e . N o s u c h m e s h i n g o c c u r s w h e n t h e p u r c h a s e p r i c e e x c e e d s a d e m o n s t r a b l y r e a s o n a b l e e s t i m a t e o f t h e f a i r m a r k e t v a l u e . P a y m e n t s o n t h e p r i n c i p a l o f t h e - 6 2 - p u r c h a s e p r i c e y i e l d n o e q u i t y s o l o n g a s t h e u n p a i d b a l a n c e o f t h e p u r c h a s e p r i c e e x c e e d s t h e t h e n e x i s t i n g f a i r m a r k e t v a l u e . U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s t h e p u r c h a s e r b y a b a n d o n i n g t h e t r a n s a c t i o n c a n l o s e n o m o r e t h a n a m e r e c h a n c e t o a c q u i r e a n e q u i t y i n t h e f u t u r e s h o u l d t h e v a l u e o f t h e a c q u i r e d p r o p e r t y i n c r e a s e . * * * I n a d d i t i o n , e v e n a p u r p o r t e d l y r e c o u r s e p u r c h a s e n o t e w i l l n o t b e t r e a t e d a s t r u e d e b t w h e r e p a y m e n t , a c c o r d i n g t o i t s t e r m s , i s t o o c o n t i n g e n t . S e e W a d d e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 8 4 8 , 9 0 1 - 9 0 3 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . 8 4 1 F . 2 d 2 6 4 ( 9 t h C i r . 1 9 8 8 ) . F u r t h e r , t h e m e r e l a b e l i n g o f a p u r c h a s e n o t e a s r e c o u r s e i s n o t c o n t r o l l i n g b e c a u s e s u b s t a n c e , n o t f o r m , m u s t g o v e r n . T h e n o t e ' s r e c o u r s e l a b e l t h u s w i l l n o t p r e c l u d e i n q u i r y i n t o t h e a d e q u a c y o f t h e c o l l a t e r a l s e c u r i n g a n a l l e g e d p u r c h a s e m o n e y d e b t . S e e g e n e r a l l y W a d d e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 0 1 - 9 0 3 . I n F e r r e l l v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 1 1 5 4 , 1 1 8 6 ( 1 9 8 8 ) , t h i s C o u r t h e l d n o t t o b e b o n a f i d e d e b t f o r t a x p u r p o s e s c e r t a i n p u r p o r t e d l y l o n g - t e r m r e c o u r s e p u r c h a s e n o t e s t h a t a l l e g e d l y h a d b e e n a s s u m e d b y l i m i t e d p a r t n e r i n v e s t o r s , a n d e l a b o r a t e d a s f o l l o w s : W e a r e f u l l y a w a r e o f t h e l o n g l i n e o f d e c i s i o n s o f t h i s C o u r t a n d o t h e r c o u r t s t h a t h a v e d e a l t w i t h b o n a f i d e l o n g - t e r m r e c o u r s e n o t e s a s s u m e d b y l i m i t e d p a r t n e r s . I n t h o s e c a s e s , t h e c o u r t s h a v e g i v e n c r e d e n c e t o r e c o u r s e n o t e s a s a b a s i s f o r s u p p o r t i n g c l a i m e d l o s s e s o r e s t a b l i s h i n g s e c t i o n 4 6 5 " a t r i s k " a m o u n t s . S e e , e . g . , P r i t c h e t t v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 7 F . 2 d 6 4 4 ( 9 t h C i r . 1 9 8 7 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g 8 5 T . C . 5 8 0 ( 1 9 8 5 ) ( a t r i s k u n d e r s e c . 4 6 5 ) ; F o l l e n d e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 9 4 3 ( 1 9 8 7 ) ( a t r i s k u n d e r s e c . 4 6 5 ; p a r t n e r s h i p ' s b a s i s ) ; M e l v i n v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 6 3 , 7 5 ( 1 9 8 7 ) ( a t r i s k u n d e r s e c . 4 6 5 ) ; A b r a m s o n - 6 3 - v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 3 6 0 ( 1 9 8 6 ) ( p a r t n e r s h i p ' s b a s i s ; a t r i s k u n d e r s e c . 4 6 5 ) . I n a l l t h o s e c a s e s , h o w e v e r , t h e r e c o u r s e n o t e s w e r e g i v e n t o i n d e p e n d e n t t h i r d p a r t i e s w h o s e i n t e r e s t s d i d n o t n e c e s s a r i l y c o i n c i d e w i t h t h o s e o f t h e n o t e m a k e r s . T h o s e c a s e s d i d n o t i n v o l v e , a s d o e s t h e i n s t a n t c a s e , t r a n s a c t i o n s b e t w e e n t w o o r g a n i z a t i o n s c r e a t e d t o c a r r y o u t a t a x s h e l t e r s c h e m e , n o t e s g i v e n f o r a m o u n t s h a v i n g n o r e l a t i o n s h i p t o e c o n o m i c r e a l i t y , o r n o t e s w h i c h a l m o s t c e r t a i n l y w o u l d n o t b e p a i d . S e e G o l d s t e i n v . C o m m i s s i o n e r , 3 6 4 F . 2 d 7 3 4 , 7 4 0 - 7 4 1 ( 2 d C i r . 1 9 6 6 ) , a f f g . 4 4 T . C . 2 8 4 ( 1 9 6 5 ) ; D u r k i n v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 1 3 2 9 , 1 3 7 6 - 1 3 7 7 ( 1 9 8 6 ) ; W a d d e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 8 4 8 , 9 0 2 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . 8 4 1 F . 2 d 2 6 4 ( 9 t h C i r . 1 9 8 8 ) ; H o u c h i n s v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 5 7 0 , 5 8 9 - 5 9 0 ( 1 9 8 2 ) . I n t h e i n s t a n t c a s e , w e a r e c o n v i n c e d , a s s t a t e d a b o v e , t h a t t h e p u r p o r t e d l y r e c o u r s e * * * n o t e s s e r v e d m e r e l y a s a f a c a d e f o r t h e s u p p o r t o f t h e t a x b e n e f i t s p r o m i s e d t h e i n v e s t o r s * * * . T h e p o s s i b i l i t y t h a t t h e n o t e s w o u l d b e p a i d w a s i l l u s o r y . * * * I n F e r r e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e C o u r t b a s e d i t s c o n c l u s i o n r e g a r d i n g t h e i n v a l i d i t y o f t h e n o t e s o n s e v e r a l f a c t o r s : ( 1 ) T h e n o t e h o l d e r ' s n o t b e i n g a n i n d e p e n d e n t p a r t y b u t a n e s s e n t i a l m e m b e r o f t h e t a x s h e l t e r t e a m ; ( 2 ) t h e a m o u n t s o f t h e n o t e s b e i n g m a n y t i m e s t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y a c q u i r e d ; ( 3 ) t h e u n u s u a l f o r m o f t h e n o t e s , i n c l u d i n g t h e e x t r e m e l y l o n g t e r m f o r p a y m e n t o f a n y o f t h e n o t e s ' p r i n c i p a l ; a n d ( 4 ) t h e p r e a r r a n g e d e v e n t u a l r e l e a s e o f t h e i n v e s t o r s f r o m t h e i r " a s s u m p t i o n s o f p e r s o n a l l i a b i l i t y " o n t h e " r e c o u r s e " n o t e s . S e e i d . a t 1 1 8 6 - 1 1 9 0 . I n t h e i n s t a n t c a s e s , t h e C o u r t i s c o n v i n c e d t h a t J a y H o y t a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n n e v e r i n t e n d e d t o e n f o r c e t h e c a t t l e - - 6 4 - 3 7 M a n y o f t h e a l l e g e d p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t s , p r o m i s s o r y n o t e s , a n d o t h e r r e l a t e d d o c u m e n t s t h a t p u r p o r t e d l y w e r e e x e c u t e d d u r i n g t h e 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 p e r i o d d o n o t a p p e a r i n t h e r e c o r d . J a y H o y t c l a i m e d t h a t t h e s e d o c u m e n t s w e r e u n a v a i l a b l e b e c a u s e t h e y h a d b e e n s e i z e d b y p o s t a l i n s p e c t o r s f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s o f f i c e s i n J u n e 1 9 9 5 . H o w e v e r , a s i n d i c a t e d e a r l i e r s u p r a n o t e 1 9 , t h e p o s t a l i n s p e c t o r w h o c o n d u c t e d t h e s e i z u r e a l s o t e s t i f i e d . T h i s p o s t a l i n s p e c t o r r e l a t e d t h a t h e h a d ( 1 ) p r o v i d e d J a y H o y t w i t h a n i n v e n t o r y o f t h e s e i z e d d o c u m e n t s s h o r t l y a f t e r t h e s e i z u r e w a s e f f e c t e d , a n d ( 2 ) l a t e r ( a ) o f f e r e d J a y H o y t a n d o t h e r H o y t o r g a n i z a t i o n r e p r e s e n t a t i v e s a c c e s s t o t h e s e i z e d d o c u m e n t s a n d ( b ) p r o v i d e d t h e m w i t h c o p i e s ( c o n t i n u e d . . . ) b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s ' p u r p o r t e d l y r e c o u r s e n o t e s a g a i n s t a p a r t n e r s h i p a n d i t s p a r t n e r s o n a g e n u i n e l y r e c o u r s e b a s i s . I n t h a t r e g a r d , t h e C o u r t d o e s n o t f i n d b e l i e v a b l e J a y H o y t ' s t e s t i m o n y t o t h e c o n t r a r y . J a y H o y t t e s t i f i e d t h a t a l t h o u g h t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s f o r m e d b e f o r e 1 9 8 6 ( i n c l u d i n g s e v e r a l o f t h e s e v e n i n t h e i n s t a n t c a s e s ) h a d b e e n l i m i t e d p a r t n e r s h i p s , b y a b o u t 1 9 8 6 m a n y o f t h e m h a d b e e n c o n v e r t e d t o g e n e r a l p a r t n e r s h i p s f o l l o w i n g t h e e x e c u t i o n o f r e s t a t e d p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t s f o r t h e m . E v e n b e f o r e t h i s c o n v e r s i o n , h e a d d e d , l i m i t e d p a r t n e r i n v e s t o r s h a d e x e c u t e d a s s u m p t i o n a g r e e m e n t s , p u r s u a n t t o w h i c h t h e y a g r e e d t o b e f u l l y p e r s o n a l l y l i a b l e f o r a l l a m o u n t s o w e d u n d e r t h e " F u l l R e c o u r s e P r o m i s s o r y N o t e " t h e i r p a r t n e r s h i p h a d i s s u e d f o r i t s p u r c h a s e d b r e e d i n g c a t t l e . H e r e l a t e d t h a t h e t y p i c a l l y h a d s i g n e d a n i n d i v i d u a l i n v e s t o r ' s n a m e t o a n a s s u m p t i o n a g r e e m e n t o n b e h a l f o f t h a t i n v e s t o r , p u r s u a n t t o a p o w e r o f a t t o r n e y t h e i n v e s t o r s h a d g r a n t e d h i m . 3 7 - 6 5 - 3 7 ( . . . c o n t i n u e d ) o f t h e s e i z e d d o c u m e n t s . H o w e v e r , a s t h e C o u r t p r e v i o u s l y d e t e r m i n e d , t h e s t a t e d p u r c h a s e p r i c e s f o r a p a r t n e r s h i p ' s " b r e e d i n g c a t t l e " g r e a t l y e x c e e d e d t h o s e c a t t l e ' s f a i r m a r k e t v a l u e . N e i t h e r w e r e t h e s e a r m ' s - l e n g t h t r a n s a c t i o n s . J a y H o y t , a s m a n a g i n g g e n e r a l p a r t n e r , r e p r e s e n t e d e a c h p a r t n e r s h i p i n t h e s e t r a n s a c t i o n s a n d o t h e r H o y t o r g a n i z a t i o n e n t i t i e s " s o l d " a n d t h e n " m a n a g e d " t h e " b r e e d i n g c a t t l e " t h a t a p a r t n e r s h i p h a d p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d . T h e H o y t o r g a n i z a t i o n g r e a t l y i n f l a t e d t h e s t a t e d p u r c h a s e p r i c e s i n o r d e r t o i n c r e a s e t h e p o t e n t i a l t a x b e n e f i t s f o r i n v e s t o r s . I n a d d i t i o n , a s w a s n o t e d e a r l i e r , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n w e l l b e f o r e 1 9 8 7 c o u l d n e v e r p r o p e r l y a c c o u n t f o r a l l t h e s p e c i f i c i n d i v i d u a l b r e e d i n g c a t t l e t h a t p u r p o r t e d l y w e r e " p u r c h a s e d a n d o w n e d " b y t h e n u m e r o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i t o r g a n i z e d a n d o p e r a t e d o v e r t h e y e a r s . T h i s m a n i f e s t e d i t s e l f i n t h e m a n y a c c o u n t i n g d e f i c i e n c i e s a n d i r r e g u l a r i t i e s i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e m e n t a n d r e c o r d - k e e p i n g p r a c t i c e s . I n d e e d , p e t i t i o n e r s h a v e b e e n u n a b l e t o e s t a b l i s h t h a t b r e e d i n g c a t t l e e x i s t e d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 i n n u m b e r s c o r r e s p o n d i n g t o t h o s e p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d a n d o w n e d b y a l l o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s . T h e H o y t o r g a n i z a t i o n f u r t h e r a l l o w e d a n u m b e r o f d e f a u l t i n g i n v e s t o r s t o w a l k a w a y f r o m t h e i r p a r t n e r s h i p ' s a l l e g e d r e c o u r s e - 6 6 - 3 8 A m o n g o t h e r t h i n g s , t h e r e c o r d c o n t a i n s s t a n d a r d l e t t e r s a l a r g e g r o u p o f d i s g r u n t l e d i n v e s t o r s ( w h o w e r e a l l o w e d t o w i t h d r a w f r o m t h e i r c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s ) i s s u e d t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . I n t h e l e t t e r s , t h e s e i n v e s t o r s n o t e d t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d r e p r e s e n t e d t h a t t h e i n v e s t o r s w o u l d o w e n o f u r t h e r m o n e y b e c a u s e t h e i r r e s p e c t i v e c a t t l e p a r t n e r s h i p ' s a s s e t s h a d a v a l u e s u f f i c i e n t t o c o v e r a n i n v e s t o r ' s " n o t e l i a b i l i t y " . I f n o t , t h e l e t t e r s a d v i s e d , t h e s e i n v e s t o r s r e q u e s t e d a f u l l a c c o u n t i n g b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n w i t h r e s p e c t t o a l l c a t t l e t h a t h a d b e e n o w n e d b y t h e i r p a r t n e r s h i p s . p r o m i s s o r y n o t e d e b t . I n h i s t e s t i m o n y , J a y H o y t m a i n t a i n e d t h a t h e a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d c o n c l u d e d i t w a s n o t p r a c t i c a l t o b r i n g c o l l e c t i o n a c t i o n s a g a i n s t a l a r g e n u m b e r o f d e f a u l t i n g i n v e s t o r s . H e f u r t h e r s t a t e d t h a t a s a " g e n e r a l p r i n c i p l e " t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a s s u m e d t h a t t h e " c a t t l e " s e c u r i n g a d e f a u l t i n g i n v e s t o r ' s " n o t e l i a b i l i t y " h a d a v a l u e e q u a l t o 1 1 0 p e r c e n t o f t h a t " n o t e l i a b i l i t y " . H o w e v e r , t h e C o u r t d o e s n o t b e l i e v e J a y H o y t ' s e x p l a n a t i o n a s t o w h y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n n e v e r s o u g h t t o e n f o r c e t h e " n o t e l i a b i l i t y " a g a i n s t t h e s e d e f a u l t i n g i n v e s t o r s . 3 8 I n h i s t e s t i m o n y , J a y H o y t a l s o n o t e d t h a t c e r t a i n o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s h a d a l m o s t " f u l l y p a i d o f f " t h e i r " p r o m i s s o r y n o t e l i a b i l i t i e s " w i t h r e s p e c t t o s o m e e a r l i e r c a t t l e p u r c h a s e t r a n s a c t i o n s t h a t t h e y a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d e n t e r e d i n t o . H e f u r t h e r i n d i c a t e d t h a t , i n s u b s t a n t i a l p a r t , t h e s e n o t e s h a d b e e n " p a i d o f f " t h r o u g h t h e s e p a r t n e r s h i p s ' " t r a n s f e r r i n g b a c k " c a t t l e t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . H o w e v e r , t h e C o u r t d o e s n o t c o n s i d e r s u c h " p a y m e n t s " t o b e c o n v i n c i n g - 6 7 - e v i d e n c e e s t a b l i s h i n g t h o s e n o t e s a n d o t h e r s u b s e q u e n t n o t e s v a r i o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s i s s u e d w e r e v a l i d r e c o u r s e i n d e b t e d n e s s . I n a n u m b e r o f i n s t a n c e s , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n s e t h i g h l y i n f l a t e d v a l u e s o n t h e c a t t l e t h e p a r t n e r s h i p s " t r a n s f e r r e d b a c k " t o i t i n " n o t e p a y m e n t s " . F o r i n s t a n c e , a H o y t o r g a n i z a t i o n n o t e p a y m e n t s u m m a r y a n d a p a y m e n t r e c e i p t r e f l e c t t h a t , i n l a t e 1 9 8 7 , S G E 8 2 - 1 t r a n s f e r r e d t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n 8 2 r e g i s t e r e d S h o r t h o r n s h a v i n g a s t a t e d t o t a l v a l u e o f $ 6 9 7 , 7 5 0 ( w h i c h w o r k s o u t t o a n a v e r a g e s t a t e d v a l u e p e r c o w o f a p p r o x i m a t e l y $ 8 , 5 0 8 ) a n d t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c r e d i t e d t h i s $ 6 9 7 , 7 5 0 " p a y m e n t " a g a i n s t S G E 8 2 - 1 ' s p r o m i s s o r y n o t e , a l l o c a t i n g $ 2 3 2 , 1 2 2 t o i n t e r e s t a n d $ 4 6 5 , 5 2 8 t o p r i n c i p a l . T h e H o y t o r g a n i z a t i o n f u r t h e r , o v e r t h e y e a r s , c o n t r i v e d o t h e r t r a n s a c t i o n s p u r s u a n t t o w h i c h s m a l l n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e ( p o s s i b l y " b e l o n g i n g " t o s o m e o f t h e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s ) w e r e p u r p o r t e d l y s o l d f o r a l l e g e d l y h i g h p r i c e s a t p u b l i c c a t t l e s a l e s . S e e s u p r a n o t e 3 4 . T h i s h i g h l y u n u s u a l c o n d u c t b y t h e H o y t o r g a n i z a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e s e a l l e g e d r e c o u r s e p a r t n e r s h i p d e b t s c a s t s c o n s i d e r a b l e d o u b t u p o n t h e b o n a f i d e s o f t h e " r e c o u r s e p r o m i s s o r y n o t e s " t h e p a r t n e r s h i p s i s s u e d t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . I n t h e s u b s e q u e n t n o t e p a y m e n t " t r a n s a c t i o n s " , J a y H o y t a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n p l a c e d g r o s s l y i n f l a t e d " v a l u e s " o n c e r t a i n a l l e g e d c a t t l e a p a r t n e r s h i p " t r a n s f e r r e d b a c k " t o t h e - 6 8 - H o y t o r g a n i z a t i o n , b e c a u s e t h e " p a y m e n t " w a s o n l y " a p p l i e d " a g a i n s t t h e g r o s s l y i n f l a t e d s t a t e d p u r c h a s e p r i c e t h a t p a r t n e r s h i p p r e v i o u s l y p u r p o r t e d l y a g r e e d t o p a y f o r i t s " b r e e d i n g c a t t l e " . I n a c t u a l i t y , t h e H o y t f a m i l y a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n n e v e r c o n t e m p l a t e d t h a t e a c h p a r t n e r s h i p ' s p r o m i s s o r y n o t e w o u l d e v e r h a v e t o b e p a i d b y t h a t p a r t n e r s h i p a n d i t s p a r t n e r s o n a g e n u i n e l y r e c o u r s e b a s i s . J a y H o y t a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n e n t i t i e s i n v o l v e d i n t h e p a r t n e r s h i p s ' b r e e d i n g c a t t l e p u r c h a s e t r a n s a c t i o n s w e r e n o t i n d e p e n d e n t p a r t i e s a c t i n g a t a r m ' s l e n g t h . T h e i r a c t i o n s e v i d e n c e t h a t t h e y t h e m s e l v e s v i e w e d t h e p a r t n e r s h i p n o t e s a s e s s e n t i a l l y b e i n g i l l u s o r y a n d h a v i n g n o p r a c t i c a l e c o n o m i c e f f e c t a n d t h a t t h e n o t e s w e r e m e r e l y a f a c a d e t o s u p p o r t t h e t a x b e n e f i t s J a y H o y t a n d t h e H o y t o r g a n i z a t i o n h a d p r o m i s e d i n v e s t o r s i n t h e p a r t n e r s h i p s . S e e F e r r e l l v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . a t 1 1 8 6 - 1 1 9 0 ; s e e a l s o R i v e r C i t y R a n c h e s # 4 , J . V . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 0 9 ; H u n t e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 1 2 6 n . 1 7 . F o r t h e f o r e g o i n g r e a s o n s a n d o n t h e r e c o r d p r e s e n t e d , t h e C o u r t c o n c l u d e s t h a t t h e p a r t n e r s h i p n o t e s w e r e n o t v a l i d i n d e b t e d n e s s . - 6 9 - 3 9 O n b r i e f , p e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h i s C o u r t ' s p r i o r d e c i s i o n i n B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 , c o l l a t e r a l l y e s t o p s r e s p o n d e n t f r o m r e l i t i g a t i n g a n u m b e r o f i s s u e s c o n c e r n i n g t h e t r a n s a c t i o n s i n t h e i n s t a n t c a s e s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o r a i s e c o l l a t e r a l e s t o p p e l a s a d e f e n s e i n t h e i r p l e a d i n g s . T h e C o u r t t h u s d o e s n o t c o n s i d e r p e t i t i o n e r s ' c o l l a t e r a l e s t o p p e l a r g u m e n t t o b e p r o p e r l y b e f o r e i t . I n a n y e v e n t , c o l l a t e r a l e s t o p p e l w o u l d n o t a p p l y i n t h e i n s t a n t c a s e s . T h e B a l e s d e c i s i o n i n v o l v e d s e v e r a l c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s o r g a n i z e d b y t h e H o y t f a m i l y t h a t h a d e n t e r e d i n t o e a r l i e r t r a n s a c t i o n s t o a c q u i r e b r e e d i n g c a t t l e . H o w e v e r , t h e y e a r s i n i s s u e i n B a l e s g e n e r a l l y w e r e 1 9 7 7 , 1 9 7 8 , a n d 1 9 7 9 . T h e i n s t a n t c a s e s , i n c o n t r a s t , i n v o l v e p a r t n e r s h i p s ( w h i c h o t h e r t h a n D F # 1 w e r e n o t i n v o l v e d i n B a l e s ) t h a t w e l l a f t e r 1 9 7 9 e n t e r e d i n t o t r a n s a c t i o n s t o a c q u i r e b r e e d i n g c a t t l e f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . T h e y e a r s i n i s s u e f o r t h e p a r t n e r s h i p s i n t h e i n s t a n t c a s e s a r e 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . M o s t i m p o r t a n t l y , a s t h e C o u r t h a s d e t e r m i n e d , b y t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e m e n t a n d r e c o r d - k e e p i n g p r a c t i c e s h a d c h a n g e d d r a m a t i c a l l y . T h e i s s u e s i n t h e i n s t a n t c a s e s t h u s a r e n o t i d e n t i c a l t o t h o s e d e c i d e d i n B a l e s a n d c o l l a t e r a l e s t o p p e l c a n n o t a p p l y , a s d i f f e r e n t t r a n s a c t i o n s a n d s u b s t a n t i a l l y d i f f e r e n t c o n t r o l l i n g f a c t s a r e p r e s e n t e d . S e e P e c k v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 1 6 2 , 1 6 6 - 1 6 7 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 9 0 4 F . 2 d 5 2 5 ( 9 t h C i r . 1 9 9 0 ) ; s e e a l s o C o m m i s s i o n e r v . S u n n e n , 3 3 3 U . S . 5 9 1 , 5 9 9 - 6 0 0 ( 1 9 4 8 ) ( " w h e r e t w o c a s e s i n v o l v e i n c o m e t a x e s i n d i f f e r e n t t a x a b l e y e a r s , c o l l a t e r a l e s t o p p e l m u s t b e u s e d w i t h i t s l i m i t a t i o n s c a r e f u l l y i n m i n d s o a s t o a v o i d i n j u s t i c e . I t m u s t b e c o n f i n e d t o s i t u a t i o n s w h e r e t h e m a t t e r r a i s e d i n t h e s e c o n d s u i t i s i d e n t i c a l i n a l l r e s p e c t s w i t h t h a t d e c i d e d i n t h e f i r s t p r o c e e d i n g a n d w h e r e t h e c o n t r o l l i n g f a c t s a n d a p p l i c a b l e l e g a l r u l e s r e m a i n u n c h a n g e d . " ) . G . C o n c l u s i o n s 3 9 D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 c l a i m e d t o h a v e a c q u i r e d l a r g e n u m b e r s o f b r e e d i n g c a t t l e w h i c h d i d n o t e x i s t . I n a d d i t i o n , t h e a n n u a l h e r d r e c a p s h e e t s a n d o t h e r r e c o r d s p e t i t i o n e r s o f f e r e d w e r e n o t r e l i a b l e a n d c o n t e m p o r a n e o u s d o c u m e n t s . E a c h p a r t n e r s h i p ' s s t a t e d p u r c h a s e p r i c e f o r i t s b r e e d i n g c a t t l e d i d n o t r e a s o n a b l y - 7 0 - a p p r o x i m a t e t h e c a t t l e ' s f a i r m a r k e t v a l u e . T h e a l l e g e d r e c o u r s e p r o m i s s o r y n o t e e a c h p a r t n e r s h i p i s s u e d w a s n o t a v a l i d r e c o u r s e i n d e b t e d n e s s . I n s o m e i n s t a n c e s , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a t t r i b u t e d a n d r e a l l o c a t e d c e r t a i n b r e e d i n g c a t t l e o r i g i n a l l y a s s i g n e d t o a n d " o w n e d " b y o n e p a r t n e r s h i p t o a n o t h e r p a r t n e r s h i p . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 d i d n o t a c q u i r e t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p w i t h r e s p e c t t o t h e b r e e d i n g c a t t l e e a c h h a d p u r p o r t e d l y a c q u i r e d . S e e F e r r e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 1 8 6 - 1 1 9 0 ; G r o d t & M c K a y R e a l t y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 T . C . a t 1 2 3 7 - 1 2 3 8 . W e f u r t h e r h o l d t h a t t h e s e f o r e g o i n g p a r t n e r s h i p s a r e n o t e n t i t l e d t o t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s t h e y c l a i m e d u p o n s u c h b r e e d i n g c a t t l e d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . I s s u e 2 . I n t e r e s t D e d u c t i o n s A s d i s c u s s e d s u p r a i n c o n n e c t i o n w i t h p a r t s E a n d F o f I s s u e 1 , t h e C o u r t h a s c o n c l u d e d t h a t t h e p u r p o r t e d r e c o u r s e p r o m i s s o r y n o t e s D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 e a c h i s s u e d t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i n t r a n s a c t i o n s s u b s e q u e n t t o t h o s e i n v o l v e d i n B a l e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 5 6 8 , w e r e n o t a v a l i d i n d e b t e d n e s s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e s e f o r e g o i n g p a r t n e r s h i p s a r e n o t e n t i t l e d t o t h e i n t e r e s t d e d u c t i o n s t h e y c l a i m e d f o r t h e y e a r s i n i s s u e w i t h r e s p e c t t o t h o s e n o t e s . - 7 1 - T h e r e c o r d f u r t h e r r e f l e c t s t h a t D F # 1 , d u r i n g s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e , a l s o c l a i m e d i n t e r e s t d e d u c t i o n s w i t h r e s p e c t t o c e r t a i n n o t e s i t i s s u e d i n c o n n e c t i o n w i t h t r a n s a c t i o n s t h a t m i g h t h a v e b e e n t h e s u b j e c t o f t h e B a l e s d e c i s i o n . T h e s e a l l e g e d i n t e r e s t p a y m e n t s w e r e " m a d e " b y t h e p a r t n e r s h i p p u r p o r t e d l y t r a n s f e r r i n g b a c k ( a t i n f l a t e d v a l u e s ) " c a t t l e " t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . F o r i n s t a n c e , a H o y t o r g a n i z a t i o n p a y m e n t s u m m a r y a n d a p a y m e n t r e c e i p t r e f l e c t t h a t , i n e a r l y 1 9 8 7 , D F # 1 t r a n s f e r r e d t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n 1 4 h e i f e r s h a v i n g a s t a t e d t o t a l v a l u e o f $ 1 1 1 , 0 5 6 ( w h i c h w o r k s o u t t o a n a v e r a g e s t a t e d v a l u e p e r h e i f e r o f j u s t u n d e r $ 8 , 0 0 0 ) a n d t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c r e d i t e d t h i s $ 1 1 1 , 0 5 6 " p a y m e n t " a g a i n s t t h r e e o f D F # 1 ' s p r o m i s s o r y n o t e s , i n c l u d i n g t w o n o t e s t h a t D F # 1 i s s u e d , r e s p e c t i v e l y , i n 1 9 7 6 a n d 1 9 7 7 . T h e p a y m e n t s u m m a r y f u r t h e r r e f l e c t s t h a t t h e H o y t o r g a n i z a t i o n c r e d i t e d t h i s $ 1 1 1 , 0 5 6 " p a y m e n t " a g a i n s t t h e t h r e e n o t e s , a l l o c a t i n g $ 1 3 , 2 3 1 t o i n t e r e s t a n d $ 9 7 , 9 2 5 t o p r i n c i p a l . W e a r e a w a r e t h a t t h e D F # 1 n o t e s i s s u e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e t r a n s a c t i o n s i n v o l v e d i n B a l e s w e r e p r e v i o u s l y d e t e r m i n e d b y t h i s C o u r t t o b e v a l i d r e c o u r s e i n d e b t e d n e s s . H o w e v e r , i n t h e i n s t a n t c a s e s , t h e C o u r t d o e s n o t b e l i e v e D F # 1 t o b e e n t i t l e d t o i n t e r e s t d e d u c t i o n s o n t h o s e n o t e s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . A s i n d i c a t e d p r e v i o u s l y , p e t i t i o n e r ' s c o l l a t e r a l e s t o p p e l c l a i m i s n o t p r o p e r l y b e f o r e t h e C o u r t . S e e s u p r a n o t e 3 9 . M o r e o v e r , b y - 7 2 - 4 0 A s i n d i c a t e d e a r l i e r , p e t i t i o n e r s c o n c e d e d t h e d e d u c t i o n s t h e s e c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s c l a i m e d f o r d r o u g h t a n d d i s e a s e . t h e y e a r s i n i s s u e , t h e c o n t r o l l i n g f a c t s h a d c h a n g e d m a t e r i a l l y . A m o n g o t h e r t h i n g s , b y t h i s t i m e , t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s c a t t l e m a n a g e m e n t " p r a c t i c e s " h a d c h a n g e d s o t h a t D F # 1 " o w n e d " ( f o r t a x p u r p o s e s ) f e w , i f a n y , a c t u a l i n d i v i d u a l b r e e d i n g c a t t l e . I t i s t h u s e x t r e m e l y l i k e l y t h a t t h e " 1 4 h e i f e r s " p u r p o r t e d l y " t r a n s f e r r e d b a c k " b y D F # 1 t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n i n " p a y m e n t " o f t h e s e n o t e s ( 1 ) d i d n o t , i n f a c t , e x i s t a n d / o r ( 2 ) w e r e n o t " o w n e d " b y D F # 1 f o r t a x p u r p o s e s . S e e a l s o t h e d i s c u s s i o n i n f r a c o n c e r n i n g I s s u e 8 . W e h o l d t h a t D F # 1 i s n o t e n t i t l e d t o t h e i n t e r e s t d e d u c t i o n s i t c l a i m e d f o r t h e y e a r s i n i s s u e o n t h o s e n o t e s . I s s u e 3 . C e r t a i n F a r m a n d " O t h e r " D e d u c t i o n s 4 0 A s d i s c u s s e d s u p r a i n c o n n e c t i o n w i t h I s s u e 1 , t h e C o u r t h a s c o n c l u d e d D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 d i d n o t a c q u i r e t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p w i t h r e s p e c t t o t h e b r e e d i n g c a t t l e e a c h p a r t n e r s h i p c l a i m e d t o h a v e a c q u i r e d f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e s e f o r e g o i n g p a r t n e r s h i p s a r e n o t e n t i t l e d t o t h e f a r m d e d u c t i o n s t h e y c l a i m e d f o r t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r s h a v e f u r t h e r f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e t h e " o t h e r d e d u c t i o n s " D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , a n d D G E 8 4 - 3 c l a i m e d f o r t h e 1 9 9 0 - 7 3 - a n d 1 9 9 1 t a x y e a r s . C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h e F P A A ' s d i s a l l o w i n g D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , a n d D G E 8 4 - 3 t h o s e d e d u c t i o n s f o r t h e 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 t a x y e a r s . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . I s s u e 4 . D e d u c t i o n s f o r G u a r a n t e e d P a y m e n t s P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 a r e e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e f o r c e r t a i n g u a r a n t e e d p a y m e n t s m a d e t o J a y H o y t d u r i n g t h o s e y e a r s . S e c t i o n 7 0 7 ( c ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a p a r t n e r s h i p f o r g u a r a n t e e d p a y m e n t s t o p a r t n e r s . S u c h p a y m e n t s a r e d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e a n d a r e p a y m e n t s t o a p a r t n e r s f o r s e r v i c e s o r t h e u s e o f c a p i t a l . S e e s e c . 7 0 7 ( c ) . T o b e d e d u c t i b l e b y t h e p a r t n e r s h i p , t h e g u a r a n t e e d p a y m e n t s m u s t m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 1 6 2 ; t h e y m u s t b e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s , r e a s o n a b l e i n a m o u n t , a n d i n c u r r e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s . S e e D u r k i n v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 1 3 2 9 , 1 3 7 6 - 1 3 7 7 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . 8 7 2 F . 2 d 1 2 7 1 ( 7 t h C i r . 1 9 8 9 ) ; s e c . 1 . 7 0 7 - 1 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . I n d e c i d i n g w h e t h e r t h e p a y m e n t s a r e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) , t h e C o u r t m u s t l o o k t o t h e n a t u r e o f t h e s e r v i c e s p e r f o r m e d b y t h e g e n e r a l p a r t n e r s r a t h e r t h a n t o t h e i r d e s i g n a t i o n o r t r e a t m e n t b y t h e p a r t n e r s h i p . S e e D u r k i n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 8 8 - 1 3 8 9 . P a y m e n t s a l l o c a b l e t o - 7 4 - o r g a n i z a t i o n a l c o s t s a n d s y n d i c a t i o n e x p e n s e s m u s t b e c a p i t a l i z e d . O r g a n i z a t i o n a l c o s t s , i f e l e c t e d , a r e a m o r t i z a b l e . S e e s e c s . 2 6 3 , 7 0 9 . P e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o v i n g w h a t p o r t i o n o f t h e f e e i s a l l o c a b l e t o n o n d e d u c t i b l e c a p i t a l p o r t i o n s a n d t o d e d u c t i b l e e x p e n s e p o r t i o n s , a n d s u c h a l l o c a t i o n m u s t r e a s o n a b l y c o m p o r t w i t h t h e v a l u e o f t h e s e r v i c e s p e r f o r m e d . S e e D u r k i n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 8 9 . A n y f e e s f o r s e r v i c e s t o b e r e n d e r e d i n t h e f u t u r e a r e n o t d e d u c t i b l e i n t h e y e a r o f e x p e n d i t u r e . S e e i d . W h e t h e r p a y m e n t s t o a p a r t n e r r e p r e s e n t a r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n f o r s e r v i c e s i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e d e t e r m i n e d o n t h e b a s i s o f t h e p a r t i c u l a r c i r c u m s t a n c e s o f e a c h c a s e . S e e i d . I n t h e i n s t a n t c a s e s , t h e e v i d e n c e p r e s e n t e d o n t h e p a y m e n t s t h e s e p a r t n e r s h i p s m a d e t o J a y H o y t i s m o s t u n s a t i s f a c t o r y . T h e r e c o r d i n c l u d e s a c o p y o f D G E 8 4 - 3 ' s p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t . I t p r o v i d e s t h a t t h e m a n a g i n g g e n e r a l p a r t n e r , J a y H o y t , i s t o r e c e i v e a f e e e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h a t p a r t n e r s h i p ' s p r o f i t s . C o p i e s o f t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t s o f t h e o t h e r p a r t n e r s h i p s f o r t h e y e a r s i n i s s u e a r e n o t i n t h e r e c o r d . H o w e v e r , J a y H o y t t e s t i f i e d t h a t h e r e c e i v e d a f e e e q u a l t o 1 p e r c e n t o f a p a r t n e r s h i p ' s g r o s s f a r m i n c o m e . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e a l l e g e d p a y m e n t s e a c h o f t h e s e p a r t n e r s h i p s m a d e t o J a y H o y t a r e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) b y t h a t p a r t n e r s h i p . P e t i t i o n e r s - 7 5 - 4 1 I t i s t h u s u n n e c e s s a r y f o r t h e C o u r t t o d e c i d e w h e t h e r , f o r p u r p o s e s o f s e c . 7 0 7 ( c ) , t h e p a y m e n t s J a y H o y t r e c e i v e d w e r e d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o p a r t n e r s h i p i n c o m e , a n i s s u e u p o n w h i c h t h e p a r t i e s d i s a g r e e . p r o v i d e d s c a n t i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g ( 1 ) t h e n a t u r e o f t h e s e r v i c e s J a y H o y t p e r f o r m e d f o r t h a t p a r t n e r s h i p a n d ( 2 ) w h e t h e r t h e p a y m e n t s r e p r e s e n t e d r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n f o r t h o s e s e r v i c e s J a y H o y t r e n d e r e d . T h u s w e h o l d t h a t D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , D G E 8 6 - 2 , T B S 8 9 - 1 , a n d T B S 9 0 - 1 a r e n o t e n t i t l e d t o t h e d e d u c t i o n s f o r g u a r a n t e e d p a y m e n t s t h e y c l a i m e d f o r t h e y e a r s i n i s s u e . 4 1 S e e D u r k i n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 8 8 - 1 3 8 9 . I s s u e 5 . I R A D e d u c t i o n s D F # 1 , D G E 8 4 - 3 , a n d S G E 8 4 - 5 c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e f o r a l l e g e d i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t ( I R A ) c o n t r i b u t i o n s t h e y m a d e f o r c e r t a i n o f t h e i r p a r t n e r s . O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s s o m e o f t h e c l a i m e d c o n t r i b u t i o n s D F # 1 , D G E 8 4 - 3 , a n d S G E 8 4 - 5 m a d e h a v e b e e n s u b s t a n t i a t e d . T h e C o u r t t h u s h o l d s t h a t t h e s e f o r e g o i n g p a r t n e r s h i p s a r e e n t i t l e d t o I R A d e d u c t i o n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n t h e a m o u n t s r e s p o n d e n t c o n c e d e d . T h e C o u r t f u r t h e r h o l d s t h a t t h e s e p a r t n e r s h i p s h a v e n o t s u b s t a n t i a t e d a n d a r e n o t e n t i t l e d t o t h e i r c l a i m e d I R A d e d u c t i o n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n e x c e s s o f t h e a m o u n t s r e s p o n d e n t c o n c e d e d . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . - 7 6 - I s s u e 6 . A c c o u n t i n g a n d T a x R e t u r n P r e p a r a t i o n F e e s D e d u c t i o n s S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , a n d T B S 9 0 - 1 e a c h c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r a c c o u n t i n g a n d t a x r e t u r n p r e p a r a t i o n f e e s f o r i t s 1 9 9 2 t a x y e a r . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o p r e s e n t s u f f i c i e n t e v i d e n c e s u b s t a n t i a t i n g t h a t S G E 8 2 - 1 , D G E - 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , a n d T B S 9 0 - 1 p a i d s u c h a c c o u n t i n g a n d t a x p r e p a r a t i o n f e e s . C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h e F P A A ' s d i s a l l o w i n g t h e d e d u c t i o n s t h e s e f o r e g o i n g p a r t n e r s h i p s c l a i m e d f o r t h e 1 9 9 2 t a x y e a r i n i s s u e . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . I s s u e 7 . I n v e s t m e n t T a x C r e d i t s P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t D G E 8 4 - 3 a n d S G E 8 4 - 5 a r e e n t i t l e d t o i n v e s t m e n t c r e d i t s f o r 1 9 8 7 f o r c a t t l e e a c h p a r t n e r s h i p p u r c h a s e d i n 1 9 8 4 . T h e y m a i n t a i n t h a t u n d e r t h e e a r l i e r s e t t l e m e n t c o n c l u d e d f o r t h e s e p a r t n e r s h i p s f o r 1 9 8 4 t h r o u g h 1 9 8 6 , t h e c a t t l e w e r e e x c l u d e d a n d n o t d e p r e c i a t e d b y e a c h p a r t n e r s h i p f o r t h o s e y e a r s . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e s e " e x c l u d e d " c a t t l e w e r e t h u s p l a c e d i n s e r v i c e i n 1 9 8 7 a n d t h a t D G E 8 4 - 3 a n d S G E 8 4 - 5 a r e e n t i t l e d t o i n v e s t m e n t c r e d i t s u n d e r c e r t a i n t r a n s i t i o n r u l e s p r o v i d e d t o s e c t i o n 3 8 c o n c e r n i n g p r o p e r t y p u r c h a s e d u n d e r a b i n d i n g c o n t r a c t . A s d i s c u s s e d s u p r a i n c o n n e c t i o n w i t h I s s u e 1 , t h e C o u r t c o n c l u d e d D G E 8 4 - 3 a n d S G E 8 4 - 5 d i d n o t a c q u i r e t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p w i t h r e s p e c t t o t h e b r e e d i n g c a t t l e e a c h - 7 7 - 4 2 T h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t s p r o v i d e d t h a t a p a r t n e r s h i p w o u l d s t i l l r e t a i n t h e b r e e d i n g v a l u e c e r t i f i c a t e s ( i . e . , e s s e n t i a l l y t h e r i g h t s t o a n y r e g i s t r a t i o n p a p e r s ) o n c a l v e s p r o d u c e d b y i t s b r e e d i n g h e r d , e v e n t h o u g h , p u r s u a n t t o t h e s h a r e c r o p a g r e e m e n t , a l l c a l v e s p r o d u c e d w e r e t o b e l o n g t o t h e H o y t o r g a n i z a t i o n e n t i t y t h a t m a n a g e d t h e p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g h e r d . p a r t n e r s h i p c l a i m e d t o h a v e a c q u i r e d . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t D G E 8 4 - 3 a n d S G E 8 4 - 5 a r e n o t e n t i t l e d t o i n v e s t m e n t c r e d i t s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . I s s u e 8 . C a p i t a l G a i n s a n d / o r A d d i t i o n a l F a r m I n c o m e I n t h e r e s p e c t i v e F P A A ' s i s s u e d t o D F # 1 , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , a n d T B S 8 9 - 1 f o r t h e i r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d / o r 1 9 9 2 t a x y e a r s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t ( 1 ) e a c h p a r t n e r s h i p h a d a d d i t i o n a l f a r m i n c o m e f r o m i t s t r a n s f e r t o a H o y t o r g a n i z a t i o n e n t i t y o f c a l v e s p r o d u c e d b y t h a t p a r t n e r s h i p ' s b r e e d i n g h e r d , a n d ( 2 ) c e r t a i n i n c o m e t h e s e p a r t n e r s h i p s r e p o r t e d f r o m t h e s a l e o f s o m e o f i t s b r e e d i n g c a t t l e a n d b r e e d i n g v a l u e c e r t i f i c a t e s 4 2 w a s o r d i n a r y i n c o m e , r a t h e r t h a n c a p i t a l g a i n s . A s d i s c u s s e d s u p r a i n c o n n e c t i o n w i t h I s s u e 1 , t h e C o u r t h a s d e t e r m i n e d t h a t , d u r i n g t h e p e r i o d c o v e r i n g t h e 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 t a x y e a r s , S G E 8 2 - 1 , D G E 8 4 - 3 , S G E 8 4 - 5 , a n d T B S 8 9 - 1 d i d n o t a c q u i r e t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p w i t h r e s p e c t t o t h e b r e e d i n g c a t t l e t h e y p u r p o r t e d l y a c q u i r e d f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . A s a r e s u l t , t h e s e p a r t n e r s h i p s n e v e r o w n e d f o r t a x p u r p o s e s a n y b r e e d i n g c a t t l e t o g e n e r a t e t h i s i n c o m e r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e y h a d f o r t h e y e a r s i n i s s u e . - 7 8 - A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 t a x y e a r c a p i t a l g a i n s a n d / o r o t h e r f a r m i n c o m e a d j u s t m e n t s r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a g a i n s t t h e s e f o r e g o i n g p a r t n e r s h i p s c a n n o t b e s u s t a i n e d . I s s u e 9 . M a n a g e m e n t ' s D e d u c t i o n s a n d C r e d i t s I n t h e F P A A ' s i s s u e d t o M a n a g e m e n t f o r i t s 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 t a x y e a r s , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d v a r i o u s d e d u c t i o n s a n d c r e d i t s c l a i m e d b y M a n a g e m e n t . A m o n g t h e a d j u s t m e n t s i n i s s u e b e t w e e n t h e p a r t i e s a r e t e n s o f m i l l i o n s o f d o l l a r s o f o t h e r f a r m d e d u c t i o n s a t t r i b u t a b l e t o l a r g e n u m b e r s o f c a t t l e M a n a g e m e n t p u r p o r t e d l y h a d r e c e i v e d f r o m n u m e r o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d t h e n o s t e n s i b l y t r a n s f e r r e d t o R a n c h e s i n p a y m e n t o f f e e d , m a n a g e m e n t , c o n s u l t i n g , f r e i g h t s e r v i c e s , a n d o t h e r g o o d s a n d s e r v i c e s R a n c h e s p r o v i d e d t o M a n a g e m e n t . A s d i s c u s s e d s u p r a i n c o n n e c t i o n w i t h I s s u e 1 , t h e C o u r t h a s d e t e r m i n e d c e r t a i n s p e c i f i e d c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s , d u r i n g 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 , d i d n o t a c q u i r e t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p w i t h r e s p e c t t o t h e b r e e d i n g c a t t l e t h e y p u r p o r t e d l y a c q u i r e d f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n . A s t h e y a n d o t h e r c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n f o r m e d a n d o p e r a t e d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 , w e r e n e v e r t h e o w n e r s f o r t a x p u r p o s e s o f a n y b r e e d i n g c a t t l e , t h e C o u r t c o n c l u d e s t h a t M a n a g e m e n t " r e c e i v e d " n o c a t t l e f r o m t h e s e p a r t n e r s h i p s t o " t r a n s f e r " t o R a n c h e s i n " p a y m e n t " o f t h e s e a l l e g e d g o o d s a n d s e r v i c e s R a n c h e s p r o v i d e d t o M a n a g e m e n t . - 7 9 - O n b r i e f , r e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h a t M a n a g e m e n t i s e n t i t l e d t o c e r t a i n d e d u c t i o n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T h e C o u r t t h u s h o l d s t h a t M a n a g e m e n t i s e n t i t l e d t o f a r m i n g a n d o t h e r d e d u c t i o n s i n t h e a m o u n t s r e s p o n d e n t c o n c e d e d . T h e C o u r t f u r t h e r h o l d s t h a t M a n a g e m e n t i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n e x c e s s o f t h e a m o u n t s r e s p o n d e n t c o n c e d e d . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . O n t h e r e c o r d p r e s e n t e d , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t M a n a g e m e n t i s e n t i t l e d t o f u e l t a x c r e d i t s . C o n s e q u e n t l y , t h e C o u r t s u s t a i n s r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h e F P A A ' s t h a t M a n a g e m e n t i s n o t e n t i t l e d t o f u e l t a x c r e d i t s f o r s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . S i m i l a r l y , o n t h e r e c o r d p r e s e n t e d , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t M a n a g e m e n t i s e n t i t l e d t o d e d u c t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n s e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . A m o n g o t h e r t h i n g s , t h e C o u r t i s n o t s a t i s f i e d t h a t e x p e n d i t u r e s w e r e a c t u a l l y i n c u r r e d i n t h e a m o u n t s c l a i m e d f o r r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a t i o n . S e e s e c . 1 . 1 7 4 - 2 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e r e i s e v i d e n c e o f n u m e r o u s i r r e g u l a r i t i e s i n t h e H o y t o r g a n i z a t i o n ' s " c a t t l e r e c o r d s " , i n c l u d i n g t h e f a b r i c a t i o n o f s u b s t a n t i a l a m o u n t s o f f i c t i t i o u s c a t t l e i n f o r m a t i o n . S e e s u p r a n o t e 2 2 . C o n s e q u e n t l y , t h e C o u r t s u s t a i n s r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h e F P A A ' s t h a t M a n a g e m e n t i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n s e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 f o r s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e . S e e - 8 0 - R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . O n b r i e f , p e t i t i o n e r s c o n c e d e t h e y h a v e f a i l e d t o p r o d u c e a n y e v i d e n c e r e g a r d i n g t h e s e c t i o n 1 7 9 e x p e n s e t h a t M a n a g e m e n t c l a i m e d f o r i t s 1 9 8 9 t a x y e a r . C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i n t h e F P A A d i s a l l o w i n g M a n a g e m e n t s u c h e x p e n s e f o r t h e 1 9 8 9 t a x y e a r . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . I s s u e 1 0 . M a n a g e m e n t ' s I n c o m e I n t h e F P A A ' s i s s u e d t o M a n a g e m e n t f o r i t s 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 t a x y e a r s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t M a n a g e m e n t ( 1 ) h a d ( a ) s u b s t a n t i a l m a n a g e m e n t f e e s f r o m i t s r e c e i p t o f c a l v e s a n d c u l l s f r o m n u m e r o u s c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d ( b ) s u b s t a n t i a l s a l e i n c o m e f r o m i t s t r a n s f e r o f m u c h o f t h o s e s a m e c a t t l e t o R a n c h e s , ( 2 ) h a d u n r e p o r t e d 1 9 9 0 c a p i t a l g a i n s i n c o m e f r o m i t s s a l e o f c e r t a i n o t h e r a s s e t s , ( 3 ) r e c e i v e d t a x a b l e d i s t r i b u t i o n s o f a s s e t s f r o m R a n c h e s a n d H o y t & S o n s R a n c h P r o p e r t i e s , a n d ( 4 ) h a d i n c o m e f r o m t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s . A s d i s c u s s e d s u p r a i n c o n n e c t i o n w i t h I s s u e s 1 , 8 , a n d 9 , t h e C o u r t h a s d e t e r m i n e d t h a t c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s t h e H o y t o r g a n i z a t i o n f o r m e d a n d o p e r a t e d f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 d i d n o t a c q u i r e t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p w i t h r e s p e c t t o b r e e d i n g c a t t l e t h e y p u r p o r t e d l y a c q u i r e d f r o m t h e H o y t o r g a n i z a t i o n a n d w e r e n o t t h e o w n e r s f o r t a x p u r p o s e s o f a n y b r e e d i n g c a t t l e . T h e s e p a r t n e r s h i p s t h u s d i d n o t h a v e a n y c a t t l e - 8 1 - t o g e n e r a t e t h e m a n a g e m e n t f e e s a n d s a l e s i n c o m e ( f r o m M a n a g e m e n t ' s t h e n " t r a n s f e r r i n g " t o R a n c h e s l a r g e n u m b e r s o f a n i m a l s " r e c e i v e d " f r o m t h e p a r t n e r s h i p s ) r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 f a r m i n c o m e a d j u s t m e n t s r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a g a i n s t M a n a g e m e n t - - t o t h e e x t e n t o f t h e m a n a g e m e n t f e e i n c o m e a n d t h e s a l e i n c o m e f r o m R a n c h e s - - c a n n o t b e s u s t a i n e d . I n a l l o t h e r r e s p e c t s , t h e C o u r t s u s t a i n s t h e 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 f a r m i n c o m e a d j u s t m e n t s r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . P e t i t i o n e r s o f f e r e d n o e v i d e n c e c o n c e r n i n g t h e 1 9 9 0 s e c t i o n 1 2 3 1 g a i n a d j u s t m e n t r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a g a i n s t M a n a g e m e n t f r o m i t s s a l e o f c e r t a i n o t h e r a s s e t s . C o n s e q u e n t l y , t h e C o u r t s u s t a i n s r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i n t h e F P A A t h a t M a n a g e m e n t h a d $ 7 2 0 , 5 2 6 o f s e c t i o n 1 2 3 1 g a i n f o r t h e 1 9 9 0 t a x y e a r . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . P e t i t i o n e r s o f f e r e d n o e v i d e n c e c o n c e r n i n g t h e 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 t a x a b l e d i s t r i b u t i o n a d j u s t m e n t s r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d M a n a g e m e n t h a d f r o m i t s r e c e i p t o f a s s e t s f r o m R a n c h e s a n d H o y t & S o n s R a n c h P r o p e r t i e s . O n b r i e f , r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s t h a t s i n c e i t w a s u n c l e a r w h e t h e r M a n a g e m e n t r e c e i v e d $ 8 , 1 6 0 , 7 4 5 o f t h e a s s e t s i n 1 9 8 9 o r 1 9 9 0 , t h e s a m e $ 8 , 1 6 0 , 7 4 5 a m o u n t w a s i n c l u d e d i n b o t h 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 . R e s p o n d e n t n o w s t a t e s t h a t h e b e l i e v e s t h e $ 8 , 1 6 0 , 7 4 5 a m o u n t b e l o n g s i n M a n a g e m e n t ' s i n c o m e f o r 1 9 9 0 . C o n s e q u e n t l y , t h e C o u r t s u s t a i n s r e s p o n d e n t ' s - 8 2 - d e t e r m i n a t i o n s i n t h e F P A A ' s t h a t M a n a g e m e n t h a d $ 1 , 4 5 0 , 7 9 3 i n t a x a b l e d i s t r i b u t i o n s f o r t h e 1 9 8 8 t a x y e a r a n d $ 8 , 1 6 0 , 7 4 5 i n t a x a b l e d i s t r i b u t i o n s f o r t h e 1 9 9 0 t a x y e a r . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . T h e C o u r t f u r t h e r h o l d s t h a t M a n a g e m e n t h a d $ 2 , 6 4 8 , 9 0 2 i n t a x a b l e d i s t r i b u t i o n s ( t h e $ 1 0 , 8 0 9 , 6 4 7 r e s p o n d e n t o r i g i n a l l y d e t e r m i n e d , l e s s t h e $ 8 , 1 6 0 , 7 4 5 r e s p o n d e n t n o w s t a t e s i s p r o p e r l y a l l o c a b l e t o 1 9 9 0 ) f o r t h e 1 9 8 9 t a x y e a r . P e t i t i o n e r s o f f e r e d n o e v i d e n c e c o n c e r n i n g t h e 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s a d j u s t m e n t s r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d M a n a g e m e n t h a d f r o m t h e f o r g i v e n e s s o f a m o u n t s o w e d b y i t t o H o y t & S o n s R a n c h P r o p e r t i e s o n l a n d l e a s e s f r o m 1 9 8 3 t h r o u g h 1 9 8 9 . O n b r i e f , r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s t h a t t h e s a m e $ 4 , 9 8 4 , 4 0 3 a m o u n t w a s i n c l u d e d i n b o t h 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 . R e s p o n d e n t n o w s t a t e s h e b e l i e v e s t h i s $ 4 , 9 8 4 , 4 0 3 o f i n c o m e s h o u l d b e r e c o g n i z e d b y M a n a g e m e n t f o r 1 9 9 0 . C o n s e q u e n t l y , t h e C o u r t s u s t a i n s r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i n t h e F P A A t h a t M a n a g e m e n t h a d $ 4 , 9 8 4 , 4 0 3 o f d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e f o r t h e 1 9 9 0 t a x y e a r . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 2 4 0 ( a ) . T h e C o u r t f u r t h e r h o l d s t h a t M a n a g e m e n t h a d n o d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e f o r t h e 1 9 8 9 t a x y e a r . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e p a r t i e s ' c o n c e s s i o n s , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 . - 8 3 - A P P E N D I X A - - F P A A A d j u s t m e n t s D F # 1 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 8 7 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e $ 1 2 9 , 7 8 7 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 3 , 8 2 6 I n t e r e s t e x p e n s e 1 3 , 2 8 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 1 9 6 , 2 5 8 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 3 , 8 4 1 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 1 1 8 , 1 6 5 I R A c o n t r i b u t i o n 8 , 0 0 0 1 2 - 3 1 - 8 8 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 1 2 1 , 2 6 4 I n t e r e s t e x p e n s e 7 , 0 3 8 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 0 7 , 2 9 2 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 0 , 5 9 7 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 2 8 , 2 6 5 9 - 3 0 - 8 9 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e I n t e r e s t e x p e n s e 1 2 , 8 8 8 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 4 6 , 1 0 7 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 4 , 9 0 6 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 2 6 , 5 1 4 9 - 3 0 - 9 0 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m I n c o m e 1 3 7 , 2 9 9 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 8 0 , 1 7 5 I n t e r e s t e x p e n s e 8 2 , 4 9 6 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 7 , 5 7 8 C a t t l e l o s s e s - - d r o u g h t / d i s e a s e 5 2 0 , 3 2 5 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 2 8 0 - 8 4 - O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e $ 7 9 9 , 5 0 5 O t h e r d e d u c t i o n s 1 3 7 , 2 9 9 9 - 3 0 - 9 1 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 3 5 9 , 6 5 1 I n t e r e s t e x p e n s e 1 2 3 , 7 5 0 S h a r e c r o p c a l v e s 3 2 5 , 3 6 0 C a t t l e l o s s e s - - d r o u g h t / d i s e a s e 4 4 0 , 8 5 0 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 3 , 2 5 4 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 1 , 0 0 7 , 4 8 7 O t h e r d e d u c t i o n s 2 6 1 , 3 2 1 9 - 3 0 - 9 2 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m I n c o m e 1 0 9 , 9 8 1 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 3 9 , 9 2 4 I n t e r e s t e x p e n s e 1 3 1 , 7 3 7 C a l v e s - - m a n a g e m e n t f e e 1 5 2 , 0 5 9 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 2 , 6 2 0 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 5 7 4 , 2 8 1 S G E 8 2 - 1 T Y E A d j u s t m e n t s 9 - 3 0 - 9 0 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 2 , 3 4 9 , 7 7 7 I n t e r e s t e x p e n s e 9 1 , 3 2 6 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 7 , 5 7 8 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 2 8 0 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 2 8 0 O t h e r d e d u c t i o n s 1 , 1 5 1 , 3 4 1 9 - 3 0 - 9 1 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 1 5 0 , 3 9 2 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 6 1 5 , 6 1 9 S h a r e c r o p c a l v e s 4 9 1 , 3 6 0 - 8 5 - C a t t l e l o s s e s - - d r o u g h t / d i s e a s e $ 1 7 8 , 2 6 3 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 4 , 9 1 9 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 7 9 2 , 0 5 6 O t h e r d e d u c t i o n s 1 , 1 1 7 , 0 0 6 9 - 3 0 - 9 2 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 6 5 , 7 3 4 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 6 2 , 9 3 8 I n t e r e s t e x p e n s e 4 , 0 0 0 C a l v e s - m a n a g e m e n t f e e 2 7 2 , 8 7 3 A c c o u n t i n g f e e s 3 , 0 8 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 3 , 3 8 6 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 2 7 0 , 0 2 4 D G E 8 4 - 3 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 8 7 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 , 0 7 8 , 4 7 5 I n t e r e s t e x p e n s e 3 3 0 , 3 1 9 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 9 2 , 1 6 3 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 7 , 0 8 2 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 1 , 3 9 2 , 7 2 2 I R A c o n t r i b u t i o n 3 2 , 0 0 0 1 2 - 3 1 - 8 8 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 , 0 7 4 , 8 8 5 I n t e r e s t e x p e n s e 1 7 9 , 3 1 8 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 1 1 8 , 4 9 0 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 1 , 2 8 8 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 1 , 2 4 3 , 9 0 8 I R A c o n t r i b u t i o n 2 0 , 0 0 0 - 8 6 - 9 - 3 0 - 8 9 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e $ 1 3 4 , 8 8 4 I n t e r e s t e x p e n s e 1 1 3 , 7 5 7 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 1 4 4 , 4 9 8 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 , 4 8 6 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 2 4 4 , 5 8 1 9 - 3 0 - 9 0 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 2 , 0 5 4 , 1 3 3 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 6 7 , 9 4 0 I n t e r e s t e x p e n s e 7 0 7 , 8 2 0 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 7 , 5 7 8 C a t t l e l o s s e s - - d r o u g h t / d i s e a s e 1 9 , 5 0 0 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 2 8 0 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 7 9 4 , 8 1 2 O t h e r d e d u c t i o n s 8 6 9 , 3 6 1 9 - 3 0 - 9 1 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 1 4 8 , 6 2 1 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 6 5 6 , 8 9 4 I n t e r e s t e x p e n s e 2 3 0 , 0 0 0 S h a r e c r o p c a l v e s 4 0 1 , 7 2 0 C a t t l e l o s s e s - - d r o u g h t / d i s e a s e 3 6 7 , 6 3 3 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 4 , 0 1 7 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 1 , 2 3 2 , 4 8 1 O t h e r d e d u c t i o n s 1 , 0 5 8 , 3 6 5 9 - 3 0 - 9 2 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 1 0 2 , 9 1 8 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 1 1 , 6 7 2 I n t e r e s t e x p e n s e 4 2 , 7 5 0 C a l v e s - - m a n a g e m e n t f e e 1 2 7 , 0 6 3 A c c o u n t i n g f e e s 3 , 0 8 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 2 , 3 0 0 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 4 5 7 , 5 0 8 - 8 7 - S G E 8 4 - 5 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 8 7 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e $ 1 , 0 9 0 , 4 6 0 I n t e r e s t e x p e n s e 1 8 7 , 9 6 2 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 9 2 , 1 6 3 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 5 , 0 6 2 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 1 , 2 6 4 , 3 5 0 1 2 - 3 1 - 8 8 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 8 9 3 , 3 3 4 I n t e r e s t e x p e n s e 2 9 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 1 1 9 , 8 2 0 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 5 , 3 2 8 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 8 8 0 , 6 6 4 I R A c o n t r i b u t i o n 2 8 , 0 0 0 9 - 3 0 - 8 9 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 4 8 , 1 0 1 I n t e r e s t e x p e n s e 3 0 3 , 6 8 7 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 1 4 1 , 1 6 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 , 4 8 6 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 7 4 4 , 3 9 6 9 - 3 0 - 9 0 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 1 , 8 0 7 , 1 4 7 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 3 8 , 0 7 5 I n t e r e s t e x p e n s e 6 6 6 , 3 7 0 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 7 , 5 7 8 C a t t l e l o s s e s - - d r o u g h t / d i s e a s e 1 5 2 , 4 2 5 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 2 8 0 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 9 5 6 , 4 2 2 O t h e r d e d u c t i o n s 9 3 1 , 6 9 4 - 8 8 - 9 - 3 0 - 9 1 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m I n c o m e $ 1 5 0 , 2 7 6 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 5 5 , 9 9 8 I n t e r e s t e x p e n s e 2 0 9 , 5 0 0 S h a r e c r o p c a l v e s 4 0 1 , 7 2 0 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 4 , 0 1 8 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 2 9 2 , 7 4 2 O t h e r d e d u c t i o n s 3 8 1 , 1 7 6 9 - 3 0 - 9 2 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 1 0 1 , 4 9 3 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 0 5 , 9 7 2 I n t e r e s t e x p e n s e 4 2 , 0 0 0 C a l v e s - - m a n a g e m e n t f e e 3 2 4 , 9 4 8 A c c o u n t i n g f e e s 3 , 0 8 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 3 , 8 0 6 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 4 9 6 , 8 8 4 D G E 8 6 - 2 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 9 1 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 8 6 2 , 4 4 7 S h a r e c r o p c a l v e s 2 , 4 7 9 , 4 2 1 C a t t l e l o s s e s - - d r o u g h t / d i s e a s e 9 7 6 , 3 6 9 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 4 , 3 1 2 , 2 3 7 T B S 8 9 - 1 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 8 9 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 , 0 5 6 , 7 2 0 O t h e r A d j u s t m e n t s - 8 9 - S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e $ 1 , 0 5 6 , 7 2 0 1 2 - 3 1 - 9 1 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e F a r m i n c o m e 1 1 , 6 8 6 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 5 5 5 , 1 9 9 B o a r d e x p e n s e 1 , 9 8 3 , 4 7 0 C a t t l e l o s s e s - - d r o u g h t / d i s e a s e 2 3 7 , 3 2 5 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f e m p l o y m e n t i n c o m e 2 , 7 5 0 , 8 3 7 O t h e r d e d u c t i o n s 1 4 , 5 7 8 T B S 9 0 - 1 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 9 2 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 , 1 7 4 , 2 0 4 I n t e r e s t e x p e n s e 1 3 7 , 7 5 0 A c c o u n t i n g f e e s 3 , 0 8 6 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 2 , 3 1 5 , 0 4 0 M a n a g e m e n t T Y E A d j u s t m e n t s 9 - 3 0 - 8 7 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e G r o s s r e c e i p t s o r s a l e s 5 6 , 8 1 3 S a l e s - - l i v e s t o c k r a i s e d 2 , 8 0 3 , 2 7 4 M a n a g e m e n t f e e s 7 4 , 3 8 8 , 0 9 6 S a l e s t o R a n c h e s 3 6 , 2 0 1 , 9 2 9 R e c l a s s i f i e d s e c t i o n 1 2 3 1 g a i n 1 , 1 5 9 , 6 7 9 O t h e r s a l e s 2 , 1 7 5 , 4 5 7 O t h e r i n c o m e 6 4 4 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 , 0 0 6 , 7 8 5 I n t e r e s t e x p e n s e 3 , 6 1 8 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 4 , 6 0 8 , 1 4 0 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 6 , 0 1 8 , 5 8 5 F u e l c r e d i t 1 0 , 7 3 2 R e s e a r c h c r e d i t 1 8 5 , 6 4 0 - 9 0 - I n v e s t m e n t c r e d i t $ 2 , 1 8 9 , 2 0 4 9 - 3 0 - 8 8 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e G r o s s r e c e i p t s o r s a l e s 2 1 7 , 1 2 5 I n c o m e - - r e c e i p t o f d i s t r i b . 1 , 4 5 0 , 7 9 3 p t r s h i p . a s s e t s S a l e s - - l i v e s t o c k r a i s e d 1 , 6 0 0 , 2 4 0 M a n a g e m e n t f e e s 5 4 , 6 1 0 , 6 8 0 S a l e s t o R a n c h e s 4 1 , 4 0 9 , 0 6 7 O t h e r s a l e s 7 , 3 3 9 , 8 1 1 O t h e r i n c o m e 9 9 , 6 6 0 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 4 1 , 4 6 7 I n t e r e s t e x p e n s e 1 4 , 7 7 0 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 5 , 9 2 4 , 5 2 4 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 5 , 5 7 4 , 2 2 1 F u e l c r e d i t 1 3 , 2 2 3 9 - 3 0 - 8 9 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e G r o s s r e c e i p t s o r s a l e s 9 9 , 7 5 1 I n c o m e - - d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s 4 , 9 8 4 , 4 0 3 I n c o m e - - r e c e i p t o f d i s t r i b . 1 0 , 8 0 9 , 6 4 7 p t r s h i p . a s s e t s S a l e s - - l i v e s t o c k r a i s e d 6 , 4 9 1 , 6 5 8 M a n a g e m e n t f e e s 3 5 , 8 8 9 , 2 0 0 S a l e s t o R a n c h e s 5 4 , 8 7 9 , 4 0 9 O t h e r s a l e s 1 2 , 1 3 1 , 9 4 3 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 4 1 , 8 5 8 I n t e r e s t e x p e n s e 3 6 9 , 6 1 7 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 7 , 0 5 8 , 2 4 6 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 1 6 , 5 8 0 , 1 4 2 F u e l c r e d i t 1 3 , 2 2 3 S e c t i o n 1 7 9 e x p e n s e 1 3 , 5 6 6 9 - 3 0 - 9 0 T o t a l A d j u s t m e n t s t o O r d i n a r y I n c o m e I n c o m e - - r e c e i p t o f d i s t r i b . 8 , 1 6 0 , 7 4 5 p t r s h i p . a s s e t s B a s i s l i v e s t o c k s o l d 1 7 2 , 7 3 9 S a l e s - - l i v e s t o c k r a i s e d 1 , 9 9 9 , 9 6 9 M a n a g e m e n t f e e s 4 6 , 7 6 2 , 2 0 0 S a l e s t o R a n c h e s 3 2 , 0 5 7 , 2 8 3 O t h e r s a l e s 1 , 4 4 1 , 7 8 5 - 9 1 - A g r i c u l t u r e p a y m e n t s 3 , 0 1 0 O t h e r i n c o m e $ 5 , 5 2 7 , 0 6 9 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 5 3 7 , 9 9 3 I n t e r e s t e x p e n s e 2 2 2 , 9 6 3 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 8 , 0 1 4 , 1 0 0 G e n e r a l P a r t n e r s ' O f f i c e e x p e n s e s 6 2 0 , 7 3 1 L a g u n a T a x S e r v i c e e x p e n s e s 1 , 4 0 1 , 3 1 5 I n c o m e - - d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s 4 , 9 8 4 , 4 0 3 O t h e r A d j u s t m e n t s S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e 1 5 , 0 1 6 , 3 2 5 R e n t a l i n c o m e 5 6 , 1 9 0 D i v i d e n d i n c o m e 1 , 1 8 0 S e c t i o n 1 2 3 1 g a i n 7 2 0 , 0 2 6 F u e l c r e d i t 1 4 , 4 6 2 S e c t i o n 1 7 9 e x p e n s e 2 , 9 5 8 , 6 9 2 - 9 2 - A P P E N D I X B - - A d j u s t m e n t s i n I s s u e D F # 1 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 8 7 I n t e r e s t e x p e n s e $ 9 , 0 5 4 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 8 3 , 3 2 8 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 8 3 3 I R A c o n t r i b u t i o n 8 , 0 0 0 1 2 - 3 1 - 8 8 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 2 1 , 2 6 4 I n t e r e s t e x p e n s e 7 , 0 3 8 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 1 3 4 , 0 3 7 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 1 , 3 4 0 9 - 3 0 - 8 9 I n t e r e s t e x p e n s e 1 2 , 8 8 8 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 3 8 6 , 9 3 7 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 3 , 8 6 9 9 - 3 0 - 9 0 F a r m i n c o m e 1 3 7 , 2 9 9 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 8 0 , 1 7 5 I n t e r e s t e x p e n s e 5 6 , 0 3 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 3 8 6 , 9 3 7 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 3 , 8 6 9 O t h e r d e d u c t i o n s 1 3 7 , 2 9 9 9 - 3 0 - 9 1 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 3 5 9 , 6 5 1 I n t e r e s t e x p e n s e 1 2 5 , 8 7 9 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 4 7 , 8 4 2 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 2 , 4 7 8 9 - 3 0 - 9 2 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 0 9 , 9 8 1 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 3 9 , 9 2 4 I n t e r e s t e x p e n s e 1 3 1 , 7 3 7 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 8 3 , 2 4 8 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 2 , 6 2 0 S G E 8 2 - 1 T Y E A d j u s t m e n t s 9 - 3 0 - 9 0 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 2 , 3 4 9 , 7 7 7 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 7 9 2 , 6 6 6 I n t e r e s t e x p e n s e 1 0 3 , 9 6 2 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 7 7 1 , 3 4 5 - 9 3 - G u a r a n t e e d p a y m e n t s $ 9 , 4 6 3 O t h e r d e d u c t i o n s 1 , 5 5 1 , 3 4 1 9 - 3 0 - 9 1 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 5 0 , 3 9 2 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 7 9 2 , 6 6 6 I n t e r e s t e x p e n s e 2 0 , 0 7 1 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 4 9 1 , 3 6 0 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 4 , 9 1 4 9 - 3 0 - 9 2 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 6 5 , 7 3 4 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 6 2 , 9 3 8 I n t e r e s t e x p e n s e 4 8 , 9 8 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 7 2 , 8 7 3 A c c o u n t i n g f e e s 3 , 0 8 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 3 , 3 8 6 D G E 8 4 - 3 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 8 7 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 3 2 , 9 0 0 I n t e r e s t e x p e n s e 1 5 1 , 5 1 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 5 9 8 , 1 7 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 5 , 9 8 1 I n v e s t m e n t c r e d i t 1 , 4 2 5 , 5 0 0 1 2 - 3 1 - 8 8 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 5 4 , 5 4 5 I n t e r e s t e x p e n s e 1 5 1 , 5 1 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 5 9 8 , 1 7 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 8 , 0 2 2 I R A c o n t r i b u t i o n 2 8 , 0 0 0 9 - 3 0 - 8 9 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 2 8 , 7 6 9 I n t e r e s t e x p e n s e 1 5 1 , 5 1 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 5 0 8 , 3 2 9 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 5 , 1 5 9 9 - 3 0 - 9 0 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 2 , 0 5 4 , 1 3 3 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 3 9 8 , 0 0 0 I n t e r e s t e x p e n s e 3 5 5 , 0 0 0 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 4 2 2 , 3 4 3 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 4 , 2 2 3 9 - 3 0 - 9 1 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 4 8 , 6 2 1 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 3 9 8 , 0 0 0 I n t e r e s t e x p e n s e 1 8 2 , 7 3 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 3 0 6 , 0 0 9 - 9 4 - G u a r a n t e e d p a y m e n t s $ 8 , 0 2 2 O t h e r d e d u c t i o n s 1 , 0 5 8 , 3 6 5 9 - 3 0 - 9 2 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 0 2 , 9 1 8 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 5 8 , 6 2 5 I n t e r e s t e x p e n s e 1 3 0 , 5 2 5 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 3 0 6 , 0 0 9 A c c o u n t i n g f e e s 3 , 0 8 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 3 , 0 6 0 S G E 8 4 - 5 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 8 7 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 5 5 7 , 6 3 2 I n t e r e s t e x p e n s e 1 9 5 , 1 7 1 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 9 4 6 , 3 6 8 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 9 , 4 6 3 I n v e s t m e n t c r e d i t 2 , 0 6 0 , 1 0 0 1 2 - 3 1 - 8 8 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 5 8 5 , 5 1 4 I n t e r e s t e x p e n s e 1 9 5 , 1 7 1 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 8 0 4 , 2 2 2 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 8 , 0 2 2 I R A c o n t r i b u t i o n 2 8 , 0 0 0 9 - 3 0 - 8 9 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 3 2 4 , 4 7 6 I n t e r e s t e x p e n s e 1 9 5 , 1 7 1 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 5 1 5 , 9 1 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 5 , 1 5 9 9 - 3 0 - 9 0 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 , 8 0 7 , 1 4 7 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 4 7 , 0 2 7 I n t e r e s t e x p e n s e 2 1 1 , 5 8 7 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 5 1 5 , 9 1 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 5 , 1 5 9 9 - 3 0 - 9 1 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 5 0 , 2 7 6 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 4 7 0 , 6 5 7 I n t e r e s t e x p e n s e 2 1 1 , 5 8 7 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 4 5 2 , 9 6 1 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 4 , 5 2 6 9 - 3 0 - 9 2 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 0 1 , 4 9 3 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 9 5 , 0 7 0 I n t e r e s t e x p e n s e 1 6 6 , 5 2 1 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 4 5 2 , 6 9 1 - 9 5 - A c c o u n t i n g f e e s $ 4 , 5 2 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 3 , 8 0 6 D G E 8 6 - 2 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 9 1 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 8 6 2 , 4 4 7 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 , 4 7 9 , 4 2 1 T B S 8 9 - 1 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 8 9 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 , 0 5 0 , 0 0 0 1 2 - 3 1 - 9 1 F a r m i n c o m e / c a p i t a l g a i n 1 1 , 6 8 6 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 5 5 5 , 1 9 9 I n t e r e s t e x p e n s e 1 9 4 , 3 2 0 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 7 0 0 , 5 3 3 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 7 , 0 0 5 T B S 9 0 - 1 T Y E A d j u s t m e n t s 1 2 - 3 1 - 9 2 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 7 3 6 , 7 0 7 I n t e r e s t e x p e n s e 1 9 9 , 3 0 3 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 6 2 7 , 9 2 1 A c c o u n t i n g f e e s 3 , 0 8 6 G u a r a n t e e d p a y m e n t s 6 , 2 7 1 M a n a g e m e n t T Y E A d j u s t m e n t s 9 - 3 0 - 8 7 F a r m i n c o m e 1 1 1 4 , 7 5 5 , 8 7 9 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 1 9 8 , 1 4 1 I n t e r e s t e x p e n s e 3 , 6 1 8 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 4 0 , 8 1 0 , 0 6 9 F u e l c r e d i t 1 , 8 6 2 R e s e a r c h c r e d i t 1 , 3 1 5 , 1 5 5 1 I n c l u d e s $ 7 4 , 3 8 8 , 0 9 6 o f m a n a g e m e n t f e e i n c o m e f r o m - 9 6 - s h a r e c r o p a g r e e m e n t s w i t h c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d $ 3 6 , 2 0 1 , 9 2 9 o f s a l e s i n c o m e ( s e e c o m m e n t 2 b e l o w ) f r o m i t s t r a n s f e r o f a n i m a l s t o R a n c h e s . 2 I n c l u d e s $ 3 6 , 2 0 1 , 9 2 9 p a y m e n t m a d e t o R a n c h e s t o s a t i s f y d e b t " o v e r s e v e r a l y e a r s " f o r f e e d , m a n a g e m e n t , c o n s u l t i n g , f r e i g h t s e r v i c e s , e t c . 9 - 3 0 - 8 8 F a r m i n c o m e 1 $ 1 0 3 , 7 8 3 , 9 8 0 I n c o m e f r o m r e c e i p t o f 1 , 4 5 0 , 7 9 3 d i s t r i b . p t r s h i p . a s s e t s D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 5 , 1 9 6 I n t e r e s t e x p e n s e 1 4 , 7 7 0 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 4 7 , 3 3 3 , 5 9 1 F u e l c r e d i t 1 3 , 2 2 3 R e s e a r c h c r e d i t 1 , 5 5 2 , 6 9 0 1 I n c l u d e s $ 5 4 , 6 1 0 , 6 8 0 o f m a n a g e m e n t f e e i n c o m e f r o m s h a r e c r o p a g r e e m e n t s w i t h c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d $ 4 1 , 4 0 9 , 0 6 7 o f s a l e s i n c o m e ( s e e c o m m e n t 2 b e l o w ) f r o m i t s t r a n s f e r o f a n i m a l s t o R a n c h e s . 2 I n c l u d e s $ 4 1 , 4 0 9 , 0 6 7 p a y m e n t m a d e t o R a n c h e s t o s a t i s f y d e b t " o v e r s e v e r a l y e a r s " f o r f e e d , m a n a g e m e n t , c o n s u l t i n g , f r e i g h t s e r v i c e s , e t c . 9 - 3 0 - 8 9 F a r m i n c o m e 1 1 0 2 , 9 8 9 , 5 5 3 I n c o m e f r o m r e c e i p t o f 1 0 , 8 0 9 , 6 4 7 d i s t r i b . p t r s h i p . a s s e t s I n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f 4 , 9 8 4 , 4 0 3 i n d e b t e d n e s s D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 2 3 1 , 5 2 1 I n t e r e s t e x p e n s e 3 6 9 , 6 1 7 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 6 1 , 9 3 7 , 6 5 5 F u e l s c r e d i t 1 4 , 1 7 8 R e s e a r c h c r e d i t 7 6 2 , 6 4 5 S e c t i o n 1 7 9 e x p e n s e 1 3 , 5 6 6 1 I n c l u d e s $ 3 5 , 8 8 9 , 2 0 0 o f m a n a g e m e n t f e e i n c o m e f r o m s h a r e c r o p a g r e e m e n t s w i t h c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d $ 5 4 , 8 7 9 , 4 0 9 o f s a l e s i n c o m e ( s e e c o m m e n t 2 b e l o w ) f r o m t r a n s f e r o f a n i m a l s t o R a n c h e s . 2 I n c l u d e s $ 5 4 , 8 7 9 , 4 0 9 p a y m e n t m a d e t o R a n c h e s t o s a t i s f y d e b t " o v e r s e v e r a l y e a r s " f o r f e e d , m a n a g e m e n t , c o n s u l t i n g , f r e i g h t s e r v i c e s , e t c . - 9 7 - 9 - 3 0 - 9 0 F a r m i n c o m e 1 $ 7 1 , 5 8 5 , 3 8 6 I n c o m e f r o m r e c e i p t o f 8 , 1 6 0 , 7 4 5 d i s t r i b . p t r s h i p . a s s e t s I n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f 4 , 9 8 4 , 4 0 3 i n d e b t e d n e s s A d d i t i o n a l s e c . 1 2 3 1 g a i n 7 2 0 , 5 2 6 D e p r e c i a t i o n e x p e n s e 5 1 5 , 2 6 5 I n t e r e s t e x p e n s e 2 2 2 , 9 6 3 O t h e r f a r m d e d u c t i o n s 2 4 0 , 1 6 1 , 7 3 8 F u e l c r e d i t 1 4 , 4 6 2 R e s e a r c h c r e d i t 1 , 8 2 8 , 9 6 8 1 I n c l u d e s $ 4 7 , 7 6 2 , 2 0 0 o f m a n a g e m e n t f e e i n c o m e f r o m s h a r e c r o p a g r e e m e n t s w i t h c a t t l e - b r e e d i n g p a r t n e r s h i p s a n d $ 3 2 , 0 5 7 , 2 8 3 o f s a l e s i n c o m e ( s e e c o m m e n t 2 b e l o w ) f r o m t r a n s f e r o f a n i m a l s t o R a n c h e s . 2 I n c l u d e s $ 3 2 , 0 5 7 , 2 8 3 p a y m e n t m a d e t o R a n c h e s t o s a t i s f y d e b t " o v e r s e v e r a l y e a r s " f o r f e e d , m a n a g e m e n t , c o n s u l t i n g , f r e i g h t s e r v i c e s , e t c .