TAX COURT OPINION

Case: J. Michael & Susan L. Reimer
Docket Number: 10638-99S
Judge: Goldberg
Opinion Type: summary
Filed: 03/28/2002
Pages: 31

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 2 - 2 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J . M I C H A E L A N D S U S A N L . R E I M E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 0 6 3 8 - 9 9 S . F i l e d M a r c h 2 8 , 2 0 0 2 . J o h n J . M o r r i s o n , f o r p e t i t i o n e r s . J e n n i f e r L . N u d i n g , f o r r e s p o n d e n t . G O L D B E R G , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . - 2 - 1 R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t t h e r e i s n o a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c . 6 6 5 1 ( a ) d u e f r o m p e t i t i o n e r s f o r 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t f u r t h e r c o n c e d e s $ 2 5 2 o f t h e s e c . 6 6 5 1 ( a ) a d d i t i o n t o t a x f o r 1 9 9 5 d u e t o r e s p o n d e n t ' s f a i l u r e t o c r e d i t p e t i t i o n e r s w i t h $ 5 , 0 3 5 o f w i t h h e l d i n c o m e t a x e s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s , a d d i t i o n s t o t a x , a n d p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : A d d i t i o n t o T a x P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 3 $ 3 , 9 3 7 $ 2 3 7 $ 7 8 7 1 9 9 4 6 , 9 1 7 2 8 7 1 , 3 8 3 1 9 9 5 6 , 3 3 0 5 6 8 1 , 2 6 6 A f t e r c o n c e s s i o n s b y r e s p o n d e n t , 1 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s ' h o r s e b r e e d i n g o p e r a t i o n w a s a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 ( a ) ; ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s ' w a t e r a n d a i r f i l t r a t i o n o p e r a t i o n w a s a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 ( a ) ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e r e t u r n s u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 ; a n d ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r t h e y e a r s i n i s s u e . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n M o n t g o m e r y , I l l i n o i s . - 3 - A . P e t i t i o n e r s ' B a c k g r o u n d P e t i t i o n e r s a r e h u s b a n d a n d w i f e . S u s a n L . R e i m e r ( M r s . R e i m e r ) h a s h a d a l i f e l o n g p a s s i o n f o r h o r s e s . H e r p a r e n t s h a v e o w n e d h o r s e s s i n c e h e r e a r l y c h i l d h o o d , a n d s h e h a d a p o n y a t t h e a g e o f 3 . D u r i n g h i g h s c h o o l , M r s . R e i m e r e n t e r e d h e r f i r s t h o r s e s h o w c o m p e t i t i o n t h r o u g h p a r t i c i p a t i o n i n a 4 - H p r o g r a m . M r s . R e i m e r h a s c o n t i n u e d t o r i d e h o r s e s o n h e r o w n s i n c e h e r e a r l y a d u l t h o o d . A t t h e t i m e o f p e t i t i o n e r s ' m a r r i a g e , a p p r o x i m a t e l y 3 2 y e a r s a g o , M r s . R e i m e r o w n e d h e r o w n h o r s e . M r s . R e i m e r w a s a p r e s c h o o l t e a c h e r d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . J . M i c h a e l R e i m e r ( M r . R e i m e r ) h o l d s a b a c h e l o r ' s d e g r e e i n b u s i n e s s a d m i n i s t r a t i o n . H e a l s o c o m p l e t e d s o m e p o s t g r a d u a t e c o u r s e s , a l t h o u g h h e d o e s n o t h o l d a g r a d u a t e d e g r e e . D u r i n g c o l l e g e , h e c o m p l e t e d a p p r o x i m a t e l y 1 6 h o u r s o f a c c o u n t i n g c o u r s e s . I n 1 9 8 9 , M r . R e i m e r b e g a n w o r k i n g f o r R e c t i c e l F o a m C o r p o r a t i o n a s v i c e p r e s i d e n t o f s a l e s a n d m a r k e t i n g . W h e n t h e c o r p o r a t i o n w a s b o u g h t i n 1 9 9 0 , h i s p o s i t i o n w a s t e r m i n a t e d . M r . R e i m e r , w h i l e s e e k i n g n e w e m p l o y m e n t , l e a r n e d o f a c o m p a n y c a l l e d N a t i o n a l S a f e t y A s s o c i a t e s ( N S A ) , w h i c h p r i v a t e l y m a r k e t e d a i r a n d w a t e r f i l t e r s . T h i s a c t i v i t y w i l l b e d e s c r i b e d i n d e t a i l b e l o w . I n o r d e r t o e a r n m o r e i n c o m e , M r . R e i m e r l o o k e d f o r f u l l - t i m e e m p l o y m e n t . I n t h e f a l l o f 1 9 9 1 , M r . R e i m e r w a s h i r e d a s a n a u t o m o b i l e s a l e s m a n f o r B o r g P o n t i a c . H e w o r k e d f o r B o r g P o n t i a c u n t i l S e p t e m b e r 1 9 9 3 w h e n h e a g a i n c h a n g e d e m p l o y m e n t t o V i l l a g e - 4 - P o n t i a c . A t V i l l a g e P o n t i a c M r . R e i m e r s t a r t e d a s a s a l e s p e r s o n , b u t q u i c k l y a d v a n c e d t o f i n a n c e m a n a g e r . B . N S A A i r a n d W a t e r F i l t r a t i o n A c t i v i t y A s s t a t e d a b o v e , i n 1 9 9 0 M r . R e i m e r b e c a m e i n v o l v e d w i t h N S A a f t e r h e l o s t h i s j o b w i t h R e c t i c e l F o a m C o r p o r a t i o n . M r . R e i m e r a t t e n d e d a l o c a l N S A s e m i n a r t h a t h e b e c a m e a w a r e o f t h r o u g h a n e w s p a p e r a d v e r t i s e m e n t . N S A m a r k e t e d a i r a n d w a t e r f i l t r a t i o n d e v i c e s , a n d l a t e r e d u c a t i o n a l g o o d s , t h r o u g h a d i r e c t m a r k e t i n g d i s t r i b u t o r s h i p s i m i l a r t o t h e A m w a y b u s i n e s s m o d e l . A t f i r s t , M r . R e i m e r w a s a d i s t r i b u t o r f o r N S A b u t r o s e t o t h e n e x t l e v e l o f s a l e s c o o r d i n a t o r . A s a s a l e s c o o r d i n a t o r , M r . R e i m e r h a d o t h e r d i s t r i b u t o r s b e l o w h i m . M r . R e i m e r c o n d u c t e d l o c a l s e m i n a r s t o s e l l p r o d u c t s a n d r e c r u i t n e w s a l e s c o o r d i n a t o r s , a n d a l s o a t t e n d e d r e g i o n a l a n d n a t i o n a l c o n f e r e n c e s . M r . R e i m e r r e c o r d e d a l l N S A r e l a t e d b u s i n e s s i n c o m e a n d e x p e n s e s i n a n o u t d a t e d c o m p u t e r s y s t e m w h i c h u s e d 5 - 1 / 4 - i n c h f l o p p y d i s k s . P e t i t i o n e r s u p g r a d e d t h e i r c o m p u t e r s i n 1 9 9 5 a n d a s a r e s u l t M r . R e i m e r n o l o n g e r h a s a c c e s s t o h i s b u s i n e s s r e c o r d s p e r t a i n i n g t o N S A o n t h e f l o p p y d i s k s . M r . R e i m e r r e p o r t e d i n c o m e a n d b u s i n e s s e x p e n s e s f r o m t h e N S A a c t i v i t y o n S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s . B e g i n n i n g i n l a t e 1 9 9 1 , M r . R e i m e r d e c i d e d t h a t h e w o u l d s e e k n e w f u l l - t i m e e m p l o y m e n t b e c a u s e h e w a n t e d t o e a r n m o r e m o n e y b u t w o u l d c o n t i n u e t h e N S A a c t i v i t y o n a p a r t - t i m e b a s i s . H e o b t a i n e d - 5 - f u l l - t i m e e m p l o y m e n t w i t h B o r g P o n t i a c , a n a u t o m o b i l e d e a l e r , a n d t h e n a t V i l l a g e P o n t i a c , a n o t h e r a u t o m o b i l e d e a l e r . I n 1 9 9 3 , M r . R e i m e r t e s t i f i e d t h a t h e m a d e a c o n s c i o u s d e c i s i o n t o e n d h i s i n v o l v e m e n t w i t h N S A . M r . R e i m e r t e r m i n a t e d t h e N S A a c t i v i t y e i t h e r i n 1 9 9 3 o r e a r l y i n 1 9 9 4 , a t t h e l a t e s t , b y w r i t i n g a l e t t e r o f t e r m i n a t i o n a n d r e t u r n i n g a l l r e m a i n i n g i n v e n t o r y t o N S A . M r . R e i m e r ' s N S A a c t i v i t y w a s r e p o r t e d o n S c h e d u l e s C f o r t h e t a x y e a r s 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 , a s a s e c o n d a r y a c t i v i t y s e p a r a t e f r o m p e t i t i o n e r s ' h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . C . H o r s e B r e e d i n g A c t i v i t y P e t i t i o n e r s ' h o r s e b r e e d i n g o p e r a t i o n f i r s t b e g a n a r o u n d 1 9 7 6 . T h i s a c t i v i t y w a s o r i g i n a l l y n a m e d J - M a r A r a b i a n s . P e t i t i o n e r s c h a n g e d t h e n a m e t o S u m m e r ' s E n d F a r m u p o n t h e i r m o v e f r o m O h i o t o O s w e g o , I l l i n o i s , i n 1 9 8 9 . I n 1 9 7 1 , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d t h e i r f i r s t p u r e b r e d A r a b i a n f o a l , J - M a r E l b r a v a d o . T h e y t h o u g h t J - M a r E l b r a v a d o w o u l d b e c o m e a s t a l l i o n a n d c o u l d b e b r e d . A b o u t 3 y e a r s a f t e r t h e p u r c h a s e o f J - M a r E l b r a v a d o , p e t i t i o n e r s l e a r n e d t h a t t h e s t a l l i o n h a d a c r y p t o r c h i d i s m ( r e c e s s e d t e s t i c l e ) w h i c h r e n d e r e d h i m u s e l e s s f o r b r e e d i n g . P e t i t i o n e r s h a d J - M a r E l b r a v a d o g e l d e d i n 1 9 7 4 , b u t t h e y s t i l l c o n t i n u e d t o s h o w h i m i n A r a b i a n h o r s e s h o w s . H e w a s s o l d i n e i t h e r 1 9 7 7 o r 1 9 7 8 f o r a n u n d i s c l o s e d a m o u n t . - 6 - P e t i t i o n e r s d e c i d e d t o c h a n g e t h e d i r e c t i o n o f t h e i r o p e r a t i o n b y g o i n g i n t o m a r e b r e e d i n g . I n 1 9 7 6 , t h e y e a r t h a t p e t i t i o n e r s b e g a n t h e i r b r e e d i n g a c t i v i t y a n d c o m p l e t e d a S c h e d u l e F , P r o f i t o r L o s s F r o m F a r m i n g , f o r t h e i r h o r s e b r e e d i n g e n d e a v o r , t h e y p u r c h a s e d a s e c o n d A r a b i a n h o r s e , E m k a y A s m a r a ( A s m a r a ) , a y e a r l i n g f i l l y . T h i s h o r s e w a s p e t i t i o n e r s ' f i r s t b r e e d i n g m a r e . A s m a r a w a s b r e d f i r s t w i t h A m e r i g o a n d a f o a l w a s b o r n i n 1 9 7 7 , w h i c h d i e d s e v e r a l h o u r s l a t e r . A s m a r a w a s t h e n b r e d t o B a k , o w n e d b y P a r a m o n t A r a b i a n s ( P a r a m o n t ) . P a r a m o n t b e c a m e i n t e r e s t e d i n A s m a r a , a n d , a s a r e s u l t , p e t i t i o n e r s w o r k e d o u t a t r a d e a r r a n g e m e n t , w h e r e b y P a r a m o n t w o u l d k e e p A s m a r a i n f o a l a n d p e t i t i o n e r s w o u l d o b t a i n a h i g h e r q u a l i t y f i l l y t h a n A s m a r a . W h e n p e t i t i o n e r s h a d t h e v e t e r i n a r i a n e x a m i n e t h e P a r a m o n t f i l l y o n t h e i r p r e m i s e s , i t w a s d e t e r m i n e d t h a t t h e f i l l y h a d a m a j o r b r e e d i n g f a u l t . T h e f i l l y w a s r e t u r n e d a n d p e t i t i o n e r s r e c e i v e d b a c k A s m a r a i n f o a l . T h e f o a l w a s b o r n i n 1 9 7 8 b u t o n l y l i v e d f o r 1 0 d a y s . P e t i t i o n e r s b r o u g h t A s m a r a b a c k t o P a r a m o n t f o r b r e e d i n g . P a r a m o n t w a s i n t e r e s t e d i n A s m a r a b e c a u s e t h e y h a d a p o t e n t i a l b u y e r f o r h e r . P e t i t i o n e r s s o l d A s m a r a t o P a r a m o n t a n d a c q u i r e d M s . B a k i n 1 9 7 9 , a m a r e b o r n i n 1 9 7 6 . O n S e p t e m b e r 1 , 1 9 8 1 , p e t i t i o n e r s e n t e r e d i n t o a m a r e l e a s e a g r e e m e n t w i t h K e g A r a b i a n . T h e K e g A r a b i a n s t a l l i o n n a m e d P a t t r o n e w a s b r e d t o M s . B a k f o r t h e p u r p o s e o f o b t a i n i n g a m a r k e t a b l e f o a l . T h e f i r s t - 7 - f o a l b o r n i n 1 9 8 3 w a s P a r a b l e . K e g A r a b i a n e x e r c i s e d t h e o p t i o n u n d e r t h e l e a s e a g r e e m e n t t o k e e p t h e f i l l y a n d p e t i t i o n e r s h a d a n o p t i o n o n t h e n e x t f o a l . M s . B a k w a s b r e d t o P a t t r o n e a g a i n . I n 1 9 8 4 a f i l l y w a s b o r n , a n d s h e w a s n a m e d T e n d e r M o m e n t . P e t i t i o n e r s e x e r c i s e d t h e i r o p t i o n a n d k e p t T e n d e r M o m e n t . A t h i r d f o a l w a s b o r n i n M a y 1 9 8 6 f r o m b r e e d i n g M s . B a k t o P a t t r o n e . T h i s f i l l y w a s n a m e d A u t u m n E v e . P e t i t i o n e r s s o l d A u t u m n E v e i n 1 9 8 7 f o r $ 7 , 5 0 0 . O n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s e n t e r e d i n t o a h o r s e b r e e d i n g a g r e e m e n t w i t h G r e n i e r T r a i n i n g C e n t e r , w h e r e b y t h e y b r e d M s . B a k t o t h e i r s t a l l i o n , A z a r e . A f o a l w a s b o r n b u t w a s k i l l e d w h e n h i t b y a n a u t o m o b i l e . P e t i t i o n e r s w e r e n o t a b l e t o s u c c e s s f u l l y b r e e d T e n d e r M o m e n t . O n M a r c h 7 , 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r s e n t e r e d i n t o a h o r s e b r e e d i n g a g r e e m e n t w i t h R o b e r t a n d E l i z a b e t h P a s q u e s i t o b r e e d M s . B a k w i t h t h e i r s t a l l i o n n a m e d K a m i n . T h e r e c o r d i s n o t c l e a r w h e t h e r a n y f o a l w a s b o r n . I n t h e m e a n w h i l e , s o m e t i m e i n 1 9 8 1 , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d a m a r e n a m e d S a s s a f r a s S t r e e t ( S a s s a f r a s ) f o r $ 5 , 7 0 0 . I n 1 9 8 5 , S a s s a f r a s w a s b r e d w i t h P a t t r o n e , a n d i n 1 9 8 6 a f o a l w a s b o r n n a m e d J . W . V e n t u r e . I n 1 9 8 8 , S a s s a f r a s w a s b r e d w i t h K a m i n , a n d i n 1 9 8 9 a f o a l n a m e d K a m i n ' s D a r k S t a r w a s b o r n . I n 1 9 8 9 , S a s s a f r a s w a s b r e d w i t h K a m i n , a n d i n 1 9 9 0 a f o a l , J e s s i c a ' s M e l o d y , w a s b o r n . - 8 - J . W . V e n t u r e w a s s o l d i n 1 9 8 6 a n d s u b s e q u e n t l y g e l d e d i n 1 9 9 7 . J e s s i c a ' s M e l o d y w a s s o l d i n 1 9 9 4 f o r $ 2 , 5 0 0 . P e t i t i o n e r s , o n D e c e m b e r 1 5 , 1 9 9 4 , e n t e r e d i n t o a l e a s e a g r e e m e n t w i t h J i m a n d J a c k i e G u l l y t o b r e e d M s . B a k a n d S a s s a f r a s w i t h t w o s t a l l i o n s o f M r . a n d M r s . G u l l y ' s c h o i c e . N o f o a l s w e r e b o r n . I n 1 9 9 3 p e t i t i o n e r s ' " h e r d " c o n s i s t e d o f f o u r m a r e s : M s . B a k , S a s s a f r a s , T e n d e r M o m e n t , a n d J e s s i c a ' s M e l o d y . T h e a g e s o f t h e s e m a r e s w e r e 1 6 , 1 3 , 9 , a n d 3 y e a r s , r e s p e c t i v e l y . J e s s i c a ' s M e l o d y w a s s o l d i n 1 9 9 4 f o r $ 2 , 5 0 0 . B y t h e e n d o f 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s o n l y h a d t h r e e m a r e s . D . P e t i t i o n e r s ' B u s i n e s s P l a n s I n p e t i t i o n e r s ' f i r s t b u s i n e s s p l a n e n t i t l e d " J - M a r A r a b i a n s E s t . 1 9 7 1 " ( 1 9 7 1 b u s i n e s s p l a n ) , p e t i t i o n e r s s t a t e d t h e i r o b j e c t i v e a s " l o n g t e r m p r o f i t ' o p t i m i z a t i o n ' t h r o u g h c a r e f u l , p r a c t i c a l , w e l l - p l a n n e d p r o g r a m o f i n v e s t m e n t i n a q u a l i t y s t o c k f o r b r e e d i n g a n d s a l e , a n d t o b r e e d t h e p e r f e c t A r a b i a n h o r s e - a t h l e t i c e l e g a n c e . " A t t a c h e d t o t h e i r 1 9 7 1 b u s i n e s s p l a n w a s a 5 - y e a r p l a n f i n a n c i a l s p r e a d s h e e t a n d s u m m a r y f o r t h e p e r i o d 1 9 7 1 t o 1 9 7 6 . A c c o r d i n g t o t h i s p l a n , p e t i t i o n e r s w o u l d y i e l d a n a n n u a l p o s i t i v e c a s h f l o w s t a r t i n g i n 1 9 7 5 , o r y e a r 5 ; h o w e v e r , p e t i t i o n e r s ' p l a n s t a t e d a n o v e r a l l n e t l o s s t h r o u g h 1 9 7 6 o f $ 8 , 5 0 0 . I n 1 9 7 6 , t h e p l a n p r o j e c t e d t o t a l a s s e t s w o r t h $ 1 1 , 0 0 0 . - 9 - 2 P e t i t i o n e r s ' f i n a n c i a l p r o j e c t i o n s w e r e f o r t h e t i m e p e r i o d 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 9 , e v e n t h o u g h t h e i r b u s i n e s s p l a n w a s f o r t h e p e r i o d 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 5 . P e t i t i o n e r s ' s e c o n d p l a n , e n t i t l e d " J - M a r A r a b i a n s 5 Y e a r P l a n - R e v i s e d : 1 9 7 5 - 1 9 8 0 " ( r e v i s e d 5 - y e a r p l a n ) , c a r r i e d f o r w a r d t h e o v e r a l l n e t l o s s o f $ 8 , 5 0 0 f r o m t h e 1 9 7 1 b u s i n e s s p l a n , a n d c o n t i n u e d t o m a k e p r o j e c t i o n s t h r o u g h 1 9 8 0 . A t t h e e n d o f 1 9 8 0 , p e t i t i o n e r s p r o j e c t e d a s s e t s w o r t h $ 1 9 , 4 5 0 a n d a n o v e r a l l n e t l o s s o f $ 1 8 , 6 5 0 . P e t i t i o n e r s ' t h i r d b u s i n e s s p l a n , e n t i t l e d " J - M a r A r a b i a n s 5 Y e a r P l a n - R e v i s i o n I I : 1 9 8 0 - 1 9 8 5 " ( s e c o n d r e v i s e d 5 - y e a r p l a n ) , a l s o c a r r i e d f o r w a r d t h e p r o j e c t e d n e t l o s s o f $ 1 8 , 6 5 0 i n 1 9 8 0 ( f r o m t h e r e v i s e d 5 - y e a r p l a n ) a s t h e s t a r t i n g p o i n t f o r t h e 1 9 8 0 t o 1 9 8 9 2 p r o j e c t i o n s . A c c o r d i n g t o t h e s e c o n d r e v i s e d 5 - y e a r p l a n , p e t i t i o n e r s w o u l d y i e l d a n o v e r a l l n e t p r o f i t o f $ 2 3 , 8 5 0 i n 1 9 8 8 , o r y e a r 1 8 . I n 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r s d r a f t e d a p r o p o s e d l i m i t e d p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t f o r t h e p u r c h a s e o f a o n e - t h i r d i n t e r e s t i n S a s s a f r a s a n d T e n d e r M o m e n t b y a t h i r d p a r t y . I n c l u d e d i n t h e p r o p o s a l a r e t h e f o l l o w i n g d o c u m e n t s : A n e s t i m a t e d 5 - y e a r c a s h f l o w , e s t i m a t e d f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e h o r s e s ( S a s s a f r a s v a l u e d a t $ 2 0 0 , 0 0 0 a n d T e n d e r M o m e n t v a l u e d a t $ 3 0 0 , 0 0 0 ) , p a y m e n t t e r m s , a n d c a s h r e c o n c i l i a t i o n w i t h d e p r e c i a t i o n . T h i s p a r t n e r s h i p w a s n e v e r f o r m e d . - 1 0 - P e t i t i o n e r s ' n e x t b u s i n e s s p l a n i s e n t i t l e d " S u m m e r ' [ s i c ] E n d F a r m 1 0 Y e a r P l a n F i n a n c i a l s " ( 1 9 9 0 b u s i n e s s p l a n ) . T h e 1 9 9 0 b u s i n e s s p l a n d i d n o t c a r r y o v e r t h e p r i o r p e r i o d ' s " n e t c u m u l a t i v e " a m o u n t , t h u s s t a r t i n g f r o m s c r a t c h . B a s e d u p o n t h e 1 9 9 0 b u s i n e s s p l a n , p e t i t i o n e r s p r o j e c t e d a n e t p r o f i t i n 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r s t e s t i f i e d t h a t t h e b u s i n e s s p l a n s w e r e w r i t t e n w i t h i n a y e a r o r t w o f r o m t h e b e g i n n i n g o f t h e t i m e p e r i o d c o v e r e d i n e a c h p l a n . P e t i t i o n e r s d i d n o t c o n d u c t a n i n c o m e o r e x p e n s e s u m m a r y b a s e d o n a c t u a l a m o u n t s i n c u r r e d o r e x p e n d e d f o r a n y g i v e n t i m e p e r i o d . P e t i t i o n e r s s t i p u l a t e d t h a t t h e y d i d n o t r e v i s e a n y o f t h e a b o v e b u s i n e s s p l a n s o r f i n a n c i a l p r o j e c t i o n s a f t e r t h e p l a n s w e r e w r i t t e n . E a c h p l a n a l s o i n c l u d e d a n a t t a c h e d n a r r a t i v e s u m m a r y o f w h a t o c c u r r e d i n t h e p r i o r p e r i o d . P e t i t i o n e r s p r i n t e d b u s i n e s s c a r d s a n d b r o c h u r e s t o p r o m o t e t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s a l s o m a i n t a i n e d a s e p a r a t e c h e c k i n g a c c o u n t f o r t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s w e r e m e m b e r s o f v a r i o u s A r a b i a n h o r s e a s s o c i a t i o n s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , i n c l u d i n g t h e I n t e r n a t i o n a l A r a b i a n H o r s e A s s o c i a t i o n ( I A H A ) a n d A m e r i c a n H o r s e S h o w s A s s o c i a t i o n . E . P e t i t i o n e r s ' T i m e a n d E f f o r t P e t i t i o n e r s d i v i d e d t h e w o r k r e s p o n s i b i l i t i e s f o r t h e i r h o r s e s . M r s . R e i m e r h a n d l e d m o s t o f t h e l a b o r a n d t h e h o r s e s ' - 1 1 - p h y s i c a l n e e d s , e . g . , t a k i n g t h e h o r s e s o u t t o p a s t u r e , g r o o m i n g , f e e d i n g , a n d c l e a n i n g o u t s t a l l s d a i l y , w h i l e M r . R e i m e r h a n d l e d a l l o f t h e a d m i n i s t r a t i v e d u t i e s , e . g . , m a i n t a i n i n g f a r m r e c o r d s , p a y i n g b i l l s , a n d p r e p a r i n g a l l t a x r e t u r n s . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , b o t h p e t i t i o n e r s w o r k e d f u l l - t i m e o u t s i d e o f t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . M r s . R e i m e r w o r k e d w i t h t h e h o r s e s b e f o r e a n d a f t e r r e t u r n i n g f r o m t e a c h i n g p r e s c h o o l o n w e e k d a y s . I n a t y p i c a l w e e k , M r s . R e i m e r s p e n t 2 t o 4 h o u r s a d a y m a i n t a i n i n g t h e h o r s e s , e . g . , c l e a n i n g o u t t h e s t a l l s , f e e d i n g , g r o o m i n g , a n d e x e r c i s i n g t h e h o r s e s . D u r i n g w e e k e n d s , M r s . R e i m e r w o u l d c o m p l e t e a l l o f t h e b a r n c h o r e s , s p e n d i n g f r o m 3 t o 6 h o u r s o n S a t u r d a y a n d S u n d a y . M r s . R e i m e r t e s t i f i e d t h a t s h e t r a c k e d e a c h h o r s e ' s " h e a t c y c l e " o n a c a l e n d a r f o r b r e e d i n g p u r p o s e s ; h o w e v e r , t h e c a l e n d a r w a s n o t p r o v i d e d a t t r i a l . M r s . R e i m e r i s p r i m a r i l y r e s p o n s i b l e f o r t r a i n i n g , g r o o m i n g , a n d p r e p a r i n g t h e h o r s e s f o r s h o w . S h e r o d e t h e h o r s e s e v e r y d a y a s p a r t o f t h e i r e x e r c i s e a n d c o n d i t i o n t r a i n i n g f o r s h o w s . M r . R e i m e r a s s i s t e d , o n o c c a s i o n , i n p r e p a r i n g t h e h o r s e s f o r s h o w , w h i c h i n c l u d e d w a r m i n g u p o r r i d i n g t h e h o r s e s , a l t h o u g h M r s . R e i m e r e x c l u s i v e l y r o d e t h e h o r s e s d u r i n g a s h o w . M r . R e i m e r t y p i c a l l y a s s i s t e d M r s . R e i m e r a b o u t 1 h o u r p e r d a y i n t h e m o r e l a b o r i n t e n s i v e a s p e c t o f h o r s e b r e e d i n g i n a d d i t i o n t o t h e a p p r o x i m a t e l y 1 0 h o u r s p e r w e e k o f a d m i n i s t r a t i v e d u t i e s . - 1 2 - 3 M s . B a k w a s t h e 1 1 0 t h A r a b i a n h o r s e t o r e a c h t h e l e v e l o f S u p r e m e L e g i o n o f M e r i t . 4 H o w e v e r , M r s . R e i m e r h i r e d a p r o f e s s i o n a l t r a i n e r d u r i n g 1 9 9 5 t o t r a i n T e n d e r M o m e n t . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s h a v e f o u r c h i l d r e n , t h e c h i l d r e n h a v e n o i n t e r e s t i n t h e h o r s e s a n d d o n o t r i d e t h e m . F . A r a b i a n H o r s e S h o w s P e t i t i o n e r s r e g u l a r l y s h o w e d t h e i r h o r s e s i n I A H A s a n c t i o n e d s h o w s a n d n o n - I A H A s h o w s . O n l y h o r s e s t h a t s h o w e d a n d p l a c e d i n I A H A s a n c t i o n e d s h o w s r e c e i v e d p o i n t s t o w a r d v a r i o u s r a n k i n g s . M s . B a k w a s a w a r d e d t h e S u p r e m e L e g i o n o f M e r i t i n 1 9 8 5 , 3 T e n d e r M o m e n t w a s a w a r d e d t h e L e g i o n f o r S u p r e m e H o n o r , a n d S a s s a f r a s w a s a w a r d e d t h e L e g i o n o f M e r i t i n 1 9 9 7 . T h e i r h o r s e s w e r e t r a i n e d p r i m a r i l y b y M r s . R e i m e r , a s s h e d o e s n o t t r u s t h e r h o r s e s t o m o s t t r a i n e r s , 4 a n d h a v e a c c u m u l a t e d a n i m p r e s s i v e r e c o r d . D u r i n g 1 9 9 4 , T e n d e r M o m e n t p l a c e d i n 1 2 s e p a r a t e A r a b i a n h o r s e s h o w s , S a s s a f r a s p l a c e d i n 4 s e p a r a t e A r a b i a n h o r s e s h o w s , a n d J e s s i c a ' s M e l o d y p l a c e d i n 1 A r a b i a n h o r s e s h o w . T h e " h e r d " w a s n o t s h o w n o f t e n i n 1 9 9 3 . T h r o u g h p a r t i c i p a t i o n i n t h e h o r s e s h o w s M r s . R e i m e r w a s a b l e t o a s s o c i a t e w i t h t h e " i n n e r c i r c l e o f t r a i n e r s " w h o w o r k e d f o r w e a l t h y h o r s e o w n e r s . A t h o r s e s h o w s , M r s . R e i m e r i n t e n t i o n a l l y w a r m e d u p h e r h o r s e s a t t h e s a m e t i m e a s t r a i n e r s w i t h m o r e " p o l i t i c a l p o w e r " a n d k n e w m a n y o f t h e m o n a f i r s t n a m e b a s i s . - 1 3 - G . A p p r e c i a t i o n o f P r o p e r t y T h e a s s e t s o f p e t i t i o n e r s ' h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y c o n s i s t o f t h e h o r s e s . M s . B a k w a s p u r c h a s e d i n 1 9 7 9 f o r $ 1 5 , 0 0 0 . I n 1 9 8 1 , M s . B a k w a s i n s u r e d f o r $ 4 0 , 0 0 0 . I n p e t i t i o n e r s ' p r o p o s e d 1 9 8 5 p a r t n e r s h i p o f f e r i n g , d r a f t e d b y p e t i t i o n e r s , S a s s a f r a s a n d T e n d e r M o m e n t w e r e v a l u e d a t $ 2 0 0 , 0 0 0 a n d $ 3 0 0 , 0 0 0 , r e s p e c t i v e l y . A t t r i a l , M r . R e i m e r e s t i m a t e d t h e c o l l e c t i v e v a l u e o f M s . B a k , T e n d e r M o m e n t , a n d S a s s a f r a s i n 1 9 9 3 t o r a n g e b e t w e e n $ 3 0 , 0 0 0 a n d $ 5 0 , 0 0 0 . N o e x p e r t t e s t i m o n y w a s g i v e n a t t r i a l t o s u p p o r t M r . R e i m e r ' s v a l u a t i o n s , t h e i n s u r a n c e r e c o r d v a l u a t i o n , o r t h e 1 9 8 5 p a r t n e r s h i p o f f e r i n g v a l u a t i o n . F u r t h e r m o r e , n o e s t i m a t e d v a l u e w a s g i v e n f o r J e s s i c a ' s M e l o d y w h i c h w a s s o l d i n 1 9 9 4 f o r $ 2 , 5 0 0 . H . P e t i t i o n e r s ' A d v i s e r s P e t i t i o n e r s c o n s u l t e d a n a c c o u n t a n t i n 1 9 7 6 " w h e n w e s e t u p t h e b u s i n e s s " . P e t i t i o n e r s s h o w e d t h e a c c o u n t a n t t h e i r b o o k s a n d r e c o r d s a n d w e r e p u r p o r t e d l y t o l d b y t h e a c c o u n t a n t t h a t t h e y c o u l d h a n d l e t h e r e c o r d k e e p i n g t h e m s e l v e s , a n d t h a t " i t w o u l d b e a w a s t e o f m o n e y " t o h i r e t h e a c c o u n t a n t . A c c o r d i n g t o M r . R e i m e r t h e y d i d n o t d i s c u s s w h a t a m o u n t s w e r e d e d u c t i b l e b e c a u s e M r . R e i m e r " k n e w I c o u l d " t a k e t h e d e d u c t i o n s . M r . R e i m e r r e a d t h e r e g u l a t i o n s a n d t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a n d f i l e d t h e i r r e t u r n s b a s e d u p o n h i s r e s e a r c h . A t t i m e s M r . R e i m e r c o n s u l t e d w i t h t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) . P r i o r t o t h e a u d i t o f t h i s c a s e , p e t i t i o n e r s w e r e n e v e r a u d i t e d b y t h e I R S . - 1 4 - I . P e t i t i o n e r s ' I n c o m e A n d E x p e n s e s P e t i t i o n e r s d o n o t r e c a l l w h e t h e r t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y e v e r r e s u l t e d i n a n y n e t i n c o m e . T h e f o l l o w i n g i s a s u m m a r y o f p e t i t i o n e r s ' g r o s s r e c e i p t s , e x p e n s e s , a n d n e t l o s s e s f r o m t h e i r N S A a c t i v i t y a n d h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , a s r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e s F f o r t h e y e a r s 1 9 9 2 - 1 9 9 8 : Y e a r N S A A c t i v i t y H o r s e A c t i v i t y C o m b i n e d O p e r a t i o n s G r o s s R e c e i p t s E x p e n s e s G r o s s R e c e i p t s E x p e n s e s G r o s s R e c e i p t s E x p e n s e s N e t G a i n ( L o s s ) 1 9 9 2 $ 4 0 6 1 $ 2 0 2 2 $ 2 4 0 $ 3 7 , 8 1 3 $ 6 4 6 $ 3 8 , 0 1 5 ( $ 3 7 , 3 6 9 ) 1 9 9 3 0 3 1 , 0 7 2 2 8 0 2 2 , 6 6 5 8 0 2 3 , 7 3 7 ( 2 3 , 6 5 7 ) 1 9 9 4 4 , 4 6 5 4 1 , 3 6 5 5 4 , 4 3 0 3 8 , 7 3 8 8 , 8 9 5 4 0 , 1 0 3 ( 3 1 , 2 0 8 ) 1 9 9 5 N / A N / A 0 2 5 , 1 6 2 0 2 5 , 1 6 2 ( 2 5 , 1 6 2 ) 1 9 9 6 N / A N / A 6 2 8 , 2 9 2 3 0 , 9 0 3 2 8 , 2 9 2 3 0 , 9 0 3 ( 2 , 6 1 1 ) 1 9 9 7 N / A N / A 7 2 0 , 3 0 3 2 5 , 2 2 3 2 0 , 3 0 3 2 5 , 2 2 3 ( 4 , 9 2 0 ) 1 9 9 8 N / A N / A 8 3 2 , 1 3 0 3 6 , 8 5 2 3 2 , 1 3 0 3 6 , 8 5 2 ( 4 , 7 2 2 ) T o t a l $ 4 , 8 7 1 $ 2 , 6 3 9 $ 8 5 , 4 7 5 $ 2 1 7 , 3 5 6 $ 9 0 , 3 4 6 $ 2 1 9 , 9 9 5 ( $ 1 2 9 , 6 4 9 ) 1 P e t i t i o n e r s a l s o c l a i m e d c o s t o f g o o d s s o l d o f $ 1 , 7 7 4 . 2 T h i s a m o u n t r e p r e s e n t s " o t h e r i n c o m e , i n c l u d i n g F e d e r a l a n d S t a t e g a s o l i n e o r f u e l t a x c r e d i t o r r e f u n d . " 3 P e t i t i o n e r s a l s o c l a i m e d c o s t o f g o o d s s o l d o f $ 9 2 0 . 4 P e t i t i o n e r s a l s o c l a i m e d c o s t o f g o o d s s o l d o f $ 4 , 9 3 1 . 5 $ 1 , 9 3 0 o f t h i s a m o u n t i s f r o m " o t h e r i n c o m e " . 6 T h i s a m o u n t r e p r e s e n t s s a l e o f l i v e s t o c k o f $ 1 2 , 7 0 0 , c u s t o m h i r e i n c o m e o f $ 1 1 , 0 8 2 , a n d " o t h e r i n c o m e " o f $ 4 , 5 1 0 . 7 T h i s a m o u n t r e p r e s e n t s s a l e o f l i v e s t o c k o f $ 3 , 0 0 0 , c u s t o m h i r e i n c o m e o f $ 1 3 , 5 9 3 , a n d " o t h e r i n c o m e " o f $ 3 , 7 1 0 . 8 T h i s a m o u n t r e p r e s e n t s s a l e o f l i v e s t o c k o f $ 1 5 , 2 0 0 a n d c u s t o m h i r e i n c o m e o f $ 1 6 , 9 3 0 . H o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y i n c o m e r e c e i v e d d u r i n g y e a r s 1 9 9 6 t h r o u g h 1 9 9 8 i n c l u d e s s a l e o f l i v e s t o c k , c u s t o m h i r e i n c o m e , a n d o t h e r i n c o m e , i n c l u d i n g F e d e r a l a n d S t a t e g a s o l i n e o r f u e l t a x c r e d i t s o r r e f u n d s . T h e f o l l o w i n g i s a t a b l e o f p e t i t i o n e r s ' W - 2 i n c o m e , a n d F e d e r a l i n c o m e t a x e s w i t h h e l d f o r 1 9 9 2 - 1 9 9 8 : - 1 5 - Y e a r W - 2 I n c o m e F e d e r a l I n c o m e T a x e s W i t h h e l d 1 9 9 2 $ 7 0 , 0 1 5 $ 9 8 . 9 6 1 9 9 3 7 0 , 6 2 1 4 8 . 6 3 1 9 9 4 8 4 , 5 5 5 2 , 7 0 2 . 0 3 1 9 9 5 9 4 , 6 9 7 5 , 0 3 4 . 7 1 1 9 9 6 9 2 , 8 6 5 5 , 9 2 0 . 2 8 1 9 9 7 7 0 , 0 5 4 3 , 5 0 2 . 7 4 1 9 9 8 8 7 , 3 8 0 4 , 3 6 9 . 1 6 T o t a l $ 5 7 0 , 1 8 7 $ 2 1 , 6 7 6 . 5 1 I n 1 9 9 3 , M r . R e i m e r c l a i m e d 2 6 e x e m p t i o n s o n F o r m W - 4 , E m p l o y e e ' s W i t h h o l d i n g A l l o w a n c e C e r t i f i c a t e . I n 1 9 9 5 , M r . R e i m e r a l s o r e q u e s t e d h i s e m p l o y e r , V i l l a g e P o n t i a c , t o a p p l y a f l a t 1 0 - p e r c e n t F e d e r a l a n d f l a t 2 - p e r c e n t I l l i n o i s i n c o m e t a x r a t e f o r p a y r o l l p u r p o s e s . I n 1 9 9 6 , M r . R e i m e r r e q u e s t e d h i s e m p l o y e r , V i l l a g e P o n t i a c , t o a p p l y a f l a t 5 - p e r c e n t F e d e r a l a n d f l a t 1 - p e r c e n t I l l i n o i s i n c o m e t a x r a t e f o r p a y r o l l p u r p o s e s . J . P e t i t i o n e r s ' F e d e r a l I n c o m e T a x R e t u r n s a n d N o t i c e o f D e f i c i e n c y P e t i t i o n e r s t i m e l y f i l e d t h e i r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r s f i l e d a n d w e r e g r a n t e d a u t o m a t i c e x t e n s i o n s o f t i m e t o f i l e t h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . T h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 r e t u r n s w e r e r e c e i v e d b y r e s p o n d e n t o n A u g u s t 2 1 , 1 9 9 5 , a n d A u g u s t 2 3 , 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . T h e p o s t m a r k o n t h e e n v e l o p e c o n t a i n i n g t h e 1 9 9 4 r e t u r n w a s s t a m p e d A u g u s t 1 5 , 1 9 9 5 . - 1 6 - T h e r e c o r d d o e s n o t c o n t a i n a c o p y o f t h e e n v e l o p e i n w h i c h p e t i t i o n e r s m a i l e d t h e i r 1 9 9 5 r e t u r n . O n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s d e d u c t e d S c h e d u l e F e x p e n s e s o f $ 2 2 , 6 6 5 , $ 3 8 , 7 3 8 , a n d $ 2 5 , 1 6 2 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s a l s o d e d u c t e d S c h e d u l e C e x p e n s e s o f $ 1 , 0 7 2 a n d $ 1 , 3 6 5 f o r t a x y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y . I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r t h e 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 t a x a b l e y e a r s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t e n g a g e i n t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y o r t h e i r N S A w a t e r a n d a i r f i l t r a t i o n a c t i v i t y w i t h a n a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t , a n d t h a t t h e e x p e n s e s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h e a c h r e s p e c t i v e a c t i v i t y w e r e t h e r e f o r e d e d u c t i b l e o n l y t o t h e e x t e n t o f i n c o m e e a r n e d f r o m t h a t a c t i v i t y . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r a l l y e a r s i n i s s u e , a n d a d d i t i o n s t o t a x f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e t h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 r e t u r n s . K . D i s c u s s i o n S e c t i o n 1 6 2 a l l o w s d e d u c t i o n s f o r o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . T o b e e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s , " t h e t a x p a y e r m u s t b e i n v o l v e d i n t h e a c t i v i t y w i t h c o n t i n u i t y a n d r e g u l a r i t y a n d * * * t h e t a x p a y e r ' s p r i m a r y p u r p o s e f o r e n g a g i n g i n t h e a c t i v i t y m u s t b e f o r i n c o m e o r p r o f i t . " C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . 2 3 , - 1 7 - 3 5 ( 1 9 8 7 ) . I f a n i n d i v i d u a l e n g a g e s i n a n a c t i v i t y w i t h o u t t h e o b j e c t i v e f o r p r o f i t , s e c t i o n 1 8 3 g e n e r a l l y l i m i t s a l l o w a b l e d e d u c t i o n s a t t r i b u t a b l e t o t h e a c t i v i t y t o t h e e x t e n t o f g r o s s i n c o m e g e n e r a t e d b y s u c h a c t i v i t y . S e c . 1 8 3 ( b ) . A l t h o u g h " i t i s s u f f i c i e n t i f t h e t a x p a y e r h a s a b o n a f i d e e x p e c t a t i o n o f r e a l i z i n g a p r o f i t , r e g a r d l e s s o f t h e r e a s o n a b l e n e s s o f s u c h e x p e c t a t i o n " , w h e t h e r o r n o t a t a x p a y e r i s e n g a g e d i n t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t d e p e n d s o n a l l t h e s u r r o u n d i n g f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 5 - 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . G r e a t e r w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t s t h a n t o a t a x p a y e r ' s m e r e s t a t e m e n t o f i n t e n t . D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 4 2 , 6 4 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . w i t h o u t o p i n i o n 7 0 2 F . 2 d 1 2 0 5 ( D . C . C i r . 1 9 8 3 ) . T h e r e g u l a t i o n s s e t f o r t h t h e f o l l o w i n g n o n e x c l u s i v e f a c t o r s t o c o n s i d e r i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . T h e s e f a c t o r s a r e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s e s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f - 1 8 - 5 W e n o t e t h a t s e c . 7 4 9 1 i s i n a p p l i c a b l e i n t h i s c a s e b e c a u s e p e t i t i o n e r s ' e x a m i n a t i o n c o m m e n c e d p r i o r t o J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . a n y , w h i c h a r e e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . N o o n e f a c t o r i s c o n c l u s i v e . K e a n i n i v . C o m m s i s i o n e r , 9 4 T . C . 4 1 , 4 7 ( 1 9 9 0 ) . W e d o n o t r e a c h a d e c i s i o n b y m e r e l y c o u n t i n g f a c t o r s s u p p o r t i n g e a c h p a r t y ' s p o s i t i o n . D u n n v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 7 1 5 , 7 2 0 ( 1 9 7 8 ) , a f f d . o n a n o t h e r i s s u e 6 1 5 F . 2 d 5 7 8 ( 2 d C i r . 1 9 8 0 ) . P e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y p o s s e s s e d t h e r e q u i r e d p r o f i t o b j e c t i v e . 5 R u l e 1 4 2 ( a ) ; G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 6 ; S m i t h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 5 0 3 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 8 2 F . 3 d 9 2 7 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) . R e s p o n d e n t d o e s n o t c o n t e s t t h a t t h e c l a i m e d d e d u c t i o n s w e r e i n c u r r e d w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y a n d N S A a c t i v i t y b u t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t e n g a g e i n e i t h e r a c t i v i t y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e w i t h a n i n t e n t t o m a k e a p r o f i t . W e a g r e e . B e c a u s e t h e p a r t i e s a r g u e d t h e i r r e s p e c t i v e c a s e s b y a d d r e s s i n g e a c h o f t h e n i n e c r i t e r i a e n u m e r a t e d i n t h e r e g u l a t i o n s , w e f o l l o w t h e s a m e a p p r o a c h i n o u r d i s c u s s i o n . ( 1 ) M a n n e r i n W h i c h T h e T a x p a y e r C a r r i e s o n T h e A c t i v i t y . I n t h i s r e s p e c t r e l e v a n t f a c t o r s i n c l u d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s , a n d w h e t h e r - 1 9 - c h a n g e s w e r e a t t e m p t e d i n o r d e r t o i m p r o v e p r o f i t a b i l i t y . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d a r e c o r d o f t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , b u t t h e y d i d n o t p r o v i d e e v i d e n c e o f a b r e a k d o w n o r b r e a k - e v e n a n a l y s i s o f t h e i r o v e r a l l h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s c r e a t e d a b u s i n e s s p l a n f o r t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , i t a p p e a r s t h a t t h e y d i d n o t m a k e d e c i s i o n s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e b u s i n e s s p l a n s , p r o j e c t i o n s , o r a n a l y s e s o f t h e c o s t s r e q u i r e d t o c a r r y o n t h e a c t i v i t y i n a p r o f i t a b l e m a n n e r . I t s e e m s u n h e l p f u l f o r p e t i t i o n e r s t o c r e a t e a n d r e l y o n a " r e v i s e d " b u s i n e s s p l a n b a s e d o n e a r l i e r p r o j e c t i o n s r a t h e r t h a n a c t u a l e x p e n s e s . S u c h r e l i a n c e o n p r o j e c t i o n s t h a t h a v e n o s e m b l a n c e t o r e a l i t y o r t o h i s t o r i c a l i n c o m e a n d e x p e n s e i n f o r m a t i o n i s f o o l i s h . A l t h o u g h t h e r e i s s o m e i n d i c a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s c a r r i e d o n t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y a s a s e p a r a t e b u s i n e s s , w e d o n o t t h i n k t h a t p e t i t i o n e r s c a r r i e d o n t h e i r a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . P e t i t i o n e r s ' N S A r e c o r d s w e r e u n r e t r i e v a b l e d u e t o a c h a n g e a n d u p g r a d e o f s o f t w a r e . A s s u c h , w e a r e n o t a b l e t o r e v i e w t h e s e p u r p o r t e d r e c o r d s . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . ( 2 ) T h e E x p e r t i s e o f T h e T a x p a y e r o r T h e i r A d v i s e r s . A t a x p a y e r ' s e x p e r t i s e , r e s e a r c h , a n d s t u d y o f a n a c t i v i t y , a s w e l l a s h i s o r h e r c o n s u l t a t i o n w i t h e x p e r t s , m a y b e - 2 0 - i n d i c a t i v e o f a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e f a c t t h a t M r s . R e i m e r h a d e x p e r i e n c e i n r a i s i n g o r m a i n t a i n i n g h o r s e s p r i o r t o e n t e r i n g i n t o t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y d o e s n o t a l o n e s h o w t h a t t h e h o r s e a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n w i t h a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e G l e n n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o 1 9 9 5 - 3 9 9 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 0 3 F . 3 d 1 2 9 ( 6 t h C i r . 1 9 9 6 ) . A t t h e t i m e t h e y s t a r t e d t h e a c t i v i t y , p e t i t i o n e r s o w n e d J - M a r E l b r a v a d o , w h i c h i n t r o d u c e d t h e m t o t h e b u s i n e s s o f A r a b i a n h o r s e b r e e d i n g . P e t i t i o n e r s a l s o s o u g h t g e n e r a l a d v i c e f r o m o t h e r b r e e d e r s , t r a i n e r s , a n d a n a c c o u n t a n t . H o w e v e r , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t t h e y r e v i e w e d t h e r e c o r d s o f o t h e r b r e e d i n g o p e r a t i o n s o r s o u g h t s p e c i f i c a d v i c e a s t o h o w t o m a k e t h e i r o p e r a t i o n p r o f i t a b l e . S i m i l a r t o t h e t a x p a y e r s i n B u r g e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 5 2 3 , a f f d . 8 0 9 F . 2 d 3 5 5 , 3 5 9 ( 7 t h C i r . 1 9 8 7 ) , p e t i t i o n e r s c o u l d n o t p o i n t t o a n y e v i d e n c e t h a t d e m o n s t r a t e d h o w t h e y p l a n n e d t o r e d u c e t h e i r l o s s e s . ( " T h e t a x p a y e r s ' f a i l u r e t o c o n s u l t e c o n o m i c e x p e r t s o r d e v e l o p a n e c o n o m i c e x p e r t i s e t h e m s e l v e s i s a n o t h e r f a c t t h a t i n d i c a t e s a l a c k o f p r o f i t m o t i v e " . ) N o r c o u l d p e t i t i o n e r s s h o w h o w t h e y m o n i t o r e d e x p e n s e s o r l o s s e s t o e n a b l e t h e m t o m a k e i n f o r m e d b u s i n e s s d e c i s i o n s a s t o h o w t o m a k e t h e i r a c t i v i t y p r o f i t a b l e . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . - 2 1 - ( 3 ) T h e T i m e A n d E f f o r t E x p e n d e d b y T h e T a x p a y e r i n C a r r y i n g o n T h e A c t i v i t y . T h e d e v o t i o n o f a g r e a t d e a l o f p e r s o n a l t i m e a n d e f f o r t b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t i t i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t , p a r t i c u l a r l y i f t h e r e a r e n o s u b s t a n t i a l p e r s o n a l o r r e c r e a t i o n a l e l e m e n t s a s s o c i a t e d w i t h s u c h a c t i v i t y . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . M r . R e i m e r w a s e m p l o y e d f u l l - t i m e d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . M r s . R e i m e r w a s a l s o e m p l o y e d f u l l - t i m e a s a p r e s c h o o l t e a c h e r d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . M r s . R e i m e r w o r k e d o n t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y b e f o r e a n d a f t e r s c h o o l d u r i n g t h e w e e k a n d f o r 3 t o 6 h o u r s o n S a t u r d a y a n d S u n d a y . M r . R e i m e r w o r k e d o n t h e a d m i n i s t r a t i v e a s p e c t s o f t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y a b o u t 1 0 t o 1 5 h o u r s e a c h w e e k . A l t h o u g h t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y p e t i t i o n e r s o n t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y s u p p o r t a c o n t e n t i o n o f p r o f i t o b j e c t i v e , w e d i s c e r n t h a t p e t i t i o n e r s d e r i v e d s u b s t a n t i a l r e c r e a t i o n a l b e n e f i t f r o m t h e t i m e t h e y s p e n t w i t h t h e i r h o r s e s a n d w i t h t h e c o m m u n i t y o f " h o r s e p e o p l e " . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . ( 4 ) E x p e c t a t i o n T h a t A s s e t s U s e d i n T h e A c t i v i t y M a y A p p r e c i a t e i n V a l u e . A n e x p e c t a t i o n t h a t t h e a p p r e c i a t i o n i n t h e v a l u e o f t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y w i l l p r o d u c e a p r o f i t w h e n n e t t e d - 2 2 - a g a i n s t t h e l o s s e s f r o m t h e o p e r a t i o n o f t h e a c t i v i t y m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s t e s t i f i e d t h a t t h e y e x p e c t e d t h e i r h o r s e s t o i n c r e a s e i n v a l u e . T h e y f u r t h e r t e s t i f i e d t h a t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , t h e i r " h e r d " c o u l d h a v e s o l d f o r $ 3 0 , 0 0 0 t o $ 5 0 , 0 0 0 . H o w e v e r , t h e y d i d n o t p r o v i d e a n y e v i d e n c e b e s i d e s t h e i r o w n b e l i e f o f t h e v a l u e o f t h e i r h o r s e s . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e i n s u r a n c e c o v e r a g e o n M s . B a k o f $ 4 0 , 0 0 0 i s " t h i r d p a r t y " e v i d e n c e o f t h e v a l u e o f t h e h o r s e s . W e n o t e t h a t t h e i n s u r a n c e c o v e r a g e w a s f o r M s . B a k i n 1 9 8 1 , 1 2 y e a r s p r i o r t o t h e e a r l i e s t y e a r i n i s s u e , a n d p e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o v i d e t h e a c t u a l p o l i c y s h o w i n g t h e b a s i s o f t h i s v a l u a t i o n . E v e n a s s u m i n g t h e i r f i g u r e w a s t h e t r u e m a r k e t v a l u e o f t h e i r h e r d , t h i s w o u l d c o m p e n s a t e t h e m f o r o n l y a b o u t o n e - q u a r t e r o f $ 1 7 9 , 5 4 3 , t h e i r t o t a l l o s s e s i n c u r r e d f r o m 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 8 . T o b e p r o f i t a b l e , t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w o u l d n e e d t o p r o d u c e f u t u r e n e t e a r n i n g s a n d a p p r e c i a t i o n i n a n a m o u n t g r e a t e r t h a n $ 1 7 9 , 5 4 3 . P e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o d u c e a n y e v i d e n c e t o s h o w t h a t t h e i r a c t i v i t y h a d a r e a s o n a b l e c h a n c e o f r e c o v e r i n g t h e i r r e p o r t e d l o s s e s . S e e B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 2 6 1 , 2 7 4 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . 3 7 9 F . 2 d 2 5 2 ( 2 d C i r . 1 9 6 7 ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . - 2 3 - ( 5 ) T h e S u c c e s s o f T h e T a x p a y e r i n C a r r y i n g o n O t h e r S i m i l a r o r D i s s i m i l a r A c t i v i t i e s . T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r h a s e n g a g e d i n s i m i l a r a c t i v i t i e s i n t h e p a s t a n d c o n v e r t e d t h e m f r o m u n p r o f i t a b l e t o p r o f i t a b l e e n t e r p r i s e s m a y i n d i c a t e t h a t h e i s e n g a g e d i n t h e p r e s e n t a c t i v i t y f o r p r o f i t , e v e n t h o u g h t h e a c t i v i t y i s p r e s e n t l y u n p r o f i t a b l e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . M r . R e i m e r i s a w e l l - e d u c a t e d a n d s m a r t b u s i n e s s m a n . U p o n e n t e r i n g t h e a u t o m o b i l e s a l e s i n d u s t r y , h e a d v a n c e d q u i c k l y f r o m a s a l e s p e r s o n t o a f i n a n c i a l m a n a g e r . H e a l s o u s e d h i s s k i l l s t o p a r t i c i p a t e i n t h e a d m i n i s t r a t i o n o f v a r i o u s h o r s e b r e e d i n g s h o w s , i n c l u d i n g w r i t i n g s c r i p t s f o r t h e s h o w s . H o w e v e r , d e s p i t e h i s a b i l i t y t o m a k e c o n t a c t s w i t h o t h e r s i n t h e h o r s e b r e e d i n g i n d u s t r y , p e t i t i o n e r s h a v e c o n s i s t e n t l y f a i l e d t o m a k e t h i s a c t i v i t y p r o f i t a b l e . M r . R e i m e r ' s e f f o r t s i n t h e w a t e r a n d a i r f i l t r a t i o n a c t i v i t y a l s o f a i l e d t o b e p r o f i t a b l e . E v e n w i t h M r . R e i m e r ' s b u s i n e s s e x p e r i e n c e a n d a b i l i t y , w e d o n o t f i n d t h a t h e a p p l i e d s u c h e x p e r i e n c e t o t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y t o m a k e i t p r o f i t a b l e . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . ( 6 ) T h e T a x p a y e r ' s H i s t o r y o f I n c o m e o r L o s s e s W i t h R e s p e c t t o T h e A c t i v i t y . A h i s t o r y o f i n c o m e , l o s s e s , a n d o c c a s i o n a l p r o f i t s f r o m a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e . A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , - 2 4 - 6 F o r t h e p u r p o s e o f t h i s o p i n i o n , i t i s n o t n e c e s s a r y t o d e c i d e w h e t h e r t h e a c t i v i t y b e g a n i n 1 9 7 1 o r 1 9 7 6 b e c a u s e t h e y e a r s i n i s s u e a r e w e l l b e y o n d t h e s e v e n t h y e a r i n t h e a c t i v i t y . S e e s e c . 1 8 3 ( d ) . 7 2 T . C . 2 8 , 3 4 ( 1 9 7 9 ) . S t a r t u p l o s s e s a n d l o s s e s t h a t r e s u l t f r o m u n f o r e s e e n c i r c u m s t a n c e s d o n o t n e c e s s a r i l y s h o w t h a t a p r o f i t o b j e c t i v e w a s l a c k i n g . E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 6 5 9 , 6 6 9 ( 1 9 7 9 ) . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y d i d n o t b e g i n u n t i l 1 9 7 6 , j u s t p r i o r t o t h e p u r c h a s e o f E m k a y A s m a r a . 6 M r . R e i m e r t e s t i f i e d t h a t h e c o u l d n o t r e c a l l w h e t h e r t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y g e n e r a t e d a n y n e t p r o f i t p r i o r t o 1 9 9 2 , a n d t h e r e c o r d s h o w s t h a t t h e y f a i l e d t o m a k e a p r o f i t f r o m 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 8 . I t a p p e a r s t h a t a n y m i n i m a l i n c o m e g e n e r a t e d f r o m 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 5 c a m e f r o m " o t h e r i n c o m e " i n c l u d i n g f u e l t a x c r e d i t s o r r e f u n d s . F r o m 1 9 9 6 t h r o u g h 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r s g e n e r a t e d s a l e o f l i v e s t o c k i n c o m e o f $ 3 0 , 9 0 0 , a b o u t o n e - t h i r d o f t h e l o s s e s c l a i m e d i n t h e t i m e p e r i o d , " c u s t o m h i r e " i n c o m e o f $ 4 1 , 6 0 5 , a n d " o t h e r i n c o m e " o f $ 8 , 2 2 0 . T h e m a g n i t u d e o f t h e l o s s e s i n c o m p a r i s o n w i t h t h e r e v e n u e s i s a n i n d i c a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e B u r g e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 5 2 3 . A t t r i a l , M r . R e i m e r t e s t i f i e d t h a t h e w o u l d n o t h a v e e n t e r e d t h e N A S a c t i v i t y i f h e d i d n o t i n t e n d t o m a k e a p r o f i t . H e f u r t h e r t e s t i f i e d t h a t h e m a d e m a n y s a l e s , " e n o u g h t o k e e p u s a l i v e " ; h o w e v e r , t h e r e t u r n s f r o m 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 4 , t h e y e a r - 2 5 - p e t i t i o n e r s e n d e d t h e a c t i v i t y , s h o w t h a t o n l y l o s s e s w e r e c a r r i e d . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . ( 7 ) T h e A m o u n t o f O c c a s i o n a l P r o f i t s , i f A n y , W h i c h A r e E a r n e d . A n o c c a s i o n a l s m a l l p r o f i t f r o m a n a c t i v i t y t h a t g e n e r a t e s o t h e r w i s e c o n s i s t e n t l y l a r g e l o s s e s m a y n o t b e d e t e r m i n a t i v e t h a t t h e a c t i v i t y i s c o n d u c t e d f o r p r o f i t , a l t h o u g h a n o c c a s i o n a l s u b s t a n t i a l p r o f i t m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . F r o m 1 9 7 6 t h r o u g h 1 9 9 8 , a t l e a s t 2 2 y e a r s o f o p e r a t i o n , p e t i t i o n e r s ' h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y h a s n e v e r p r o d u c e d a p r o f i t . S e e M c K e e v e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 8 8 . P e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e y e a r n e d a p r o f i t f r o m t h e N A S a c t i v i t y f r o m 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 4 , t h e y e a r t h e y t e r m i n a t e d t h e a c t i v i t y . H o w e v e r , i n r e v i e w i n g p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s i n t h e r e c o r d , 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 4 , w e n o t e t h a t p e t i t i o n e r s d e d u c t e d g r o s s r e c e i p t s o f $ 4 , 8 7 1 , c o s t s o f g o o d s o l d o f $ 7 , 6 2 5 , a n d e x p e n s e s o f $ 2 , 6 3 9 , t h u s y i e l d i n g a n e t l o s s o f $ 5 , 3 9 3 . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . ( 8 ) T h e F i n a n c i a l S t a t u s o f T h e T a x p a y e r . T h e l a c k o f s u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m o t h e r s o u r c e s m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . C o n v e r s e l y , s u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m o t h e r a c t i v i t i e s m a y - 2 6 - i n d i c a t e t h e l a c k o f a p r o f i t o b j e c t i v e , e s p e c i a l l y w h e r e t h e l o s s e s f r o m t h e a c t i v i t y p r o d u c e a t a x b e n e f i t . I d . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d F o r m W - 2 i n c o m e i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 7 0 , 6 2 1 , $ 8 4 , 5 5 5 , a n d $ 9 4 , 6 9 7 f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r s c l a i m e d n e t l o s s e s f r o m t h e h o r s e b r e e d i n g a n d N A S a c t i v i t i e s o f $ 2 3 , 6 5 7 , $ 3 1 , 2 0 8 , a n d $ 2 5 , 1 6 2 f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y . T h u s , p e t i t i o n e r s r e d u c e d t h e i r t a x a b l e i n c o m e b y a p p r o x i m a t e l y 3 4 p e r c e n t i n 1 9 9 3 , 3 7 p e r c e n t i n 1 9 9 4 , a n d 2 7 p e r c e n t i n 1 9 9 5 , a n d a c c o r d i n g l y t h e i r t a x l i a b i l i t y w a s r e d u c e d . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . ( 9 ) E l e m e n t s o f P e r s o n a l P l e a s u r e o r R e c r e a t i o n . T h e e x i s t e n c e o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n r e l a t i n g t o t h e a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h e a b s e n c e o f a p r o f i t o b j e c t i o n . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . W h i l e n e i t h e r p e t i t i o n e r r i d e s t h e h o r s e s p u r e l y f o r p l e a s u r e , p e t i t i o n e r s a c k n o w l e d g e t h a t t h e y b o t h d e r i v e d p e r s o n a l p l e a s u r e i n w o r k i n g w i t h h o r s e s a n d h o r s e b r e e d i n g . M r s . R e i m e r t r a i n e d t h e h o r s e s f o r s h o w a n d d e r i v e d m u c h p l e a s u r e a n d p r i d e i n s e e i n g h e r h a r d w o r k r e s u l t i n I A H A s p o n s o r e d a w a r d s . S h e a l s o e n j o y e d b e i n g i n t h e " i n n e r c i r c l e " o f h o r s e b r e e d e r s a n d t r a i n e r s w i t h h i g h l y " p o l i t i c a l " c o n n e c t i o n s . T h e C o u r t h a s r e c o g n i z e d t h a t " u n q u e s t i o n a b l y , a n e n t e r p r i s e i s n o l e s s a ' b u s i n e s s ' b e c a u s e t h e e n t r e p r e n e u r g e t s - 2 7 - s a t i s f a c t i o n f r o m h i s w o r k ; h o w e v e r , w h e r e t h e p o s s i b i l i t y f o r p r o f i t i s s m a l l ( g i v e n a l l t h e o t h e r f a c t o r s ) a n d t h e p o s s i b i l i t y f o r g r a t i f i c a t i o n i s s u b s t a n t i a l , i t i s c l e a r t h a t t h e l a t t e r p o s s i b i l i t y c o n s t i t u t e s t h e p r i m a r y m o t i v a t i o n f o r t h e a c t i v i t y . " B u r g e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . B e c a u s e p e t i t i o n e r s d e r i v e d s u b s t a n t i a l p e r s o n a l p l e a s u r e f r o m t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , i n c l u d i n g s h o w i n g t h e i r h o r s e s , t h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . L . C o n c l u s i o n C o n s i d e r i n g a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s ' h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 ( c ) . I n r e a c h i n g o u r d e c i s i o n , w e h a v e c o n s i d e r e d t h e f a c t o r s l i s t e d i n s e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , a l l a r g u m e n t s p r e s e n t e d b y t h e p a r t i e s , a n d t h e u n i q u e f a c t s o f t h i s c a s e . P e t i t i o n e r s e n g a g e d i n t h e i r h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y f o r a t l e a s t 2 2 y e a r s , w i t h a n e t l o s s o f a t l e a s t $ 2 1 7 , 3 5 6 d u r i n g 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r s d i d n o t g e n e r a t e a p r o f i t o r e v e n c o m e c l o s e t o d o i n g s o d u r i n g a n y o f t h e y e a r s i n i s s u e . W e d o n o t q u e s t i o n p e t i t i o n e r s ' d e d i c a t i o n t o t h e i r h o r s e s . B u t , b a s e d u p o n t h e t o t a l i t y o f t h e c i r c u m s t a n c e s a n d t h e o b j e c t i v e f a c t s , p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t s a r e u n s u p p o r t a b l e t h a t t h e i r h o r s e a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . P e t i t i o n e r s d i d n o t p r e p a r e f o r t h e e c o n o m i c r e a l i t i e s o f t h e h o r s e b r e e d i n g b u s i n e s s a s - 2 8 - r e f l e c t e d i n t h e i r i n a b i l i t y t o r e a l i z e a p r o f i t i n a m e a n i n g f u l t i m e p e r i o d . A l t h o u g h t h e y f o l l o w e d s o m e b u s i n e s s f o r m a l i t i e s , t h e y f a i l e d t o p l a n a n d p r o j e c t a r e a s o n a b l e m e t h o d o f t u r n i n g t h e i r a c t i v i t y i n t o a p r o f i t a b l e e n t e r p r i s e . T h e f a c t s a n d e v i d e n c e i n t h i s c a s e l e a d u s t o c o n c l u d e t h a t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e p e t i t i o n e r s w e r e u n r e a s o n a b l y w i l l i n g t o s u s t a i n m a s s i v e l o s s e s i n s p i t e o f t h e i r i m p r o b a b i l i t y o f p r o f i t s . W e f u r t h e r f i n d t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e i r N A S a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . P e t i t i o n e r s o f f e r e d v e r y l i t t l e e v i d e n c e t o s u p p o r t t h e i r c o n t e n t i o n t h a t t h e N A S a c t i v i t y w a s m a i n t a i n e d i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r , t h a t p r o f i t s w e r e e v e r s u s t a i n e d , o r t h a t t h e y h a d a p l a n t o m a k e t h i s v e n t u r e p r o f i t a b l e . W e h o l d t h a t r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f p e t i t i o n e r s ' l o s s e s i s s u s t a i n e d . M . S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) A d d i t i o n t o T a x R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d d i t i o n s t o t a x a s a r e s u l t o f p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o t i m e l y f i l e t h e i r r e s p e c t i v e t a x r e t u r n s f o r t a x y e a r s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e a t a x r e t u r n . T h e a d d i t i o n t o t a x i s e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n i f t h e f a i l u r e t o f i l e i s n o t f o r m o r e t h a n 1 m o n t h . S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) . A n a d d i t i o n a l 5 p e r c e n t i s i m p o s e d f o r e a c h m o n t h o r f r a c t i o n t h e r e o f i n w h i c h t h e - 2 9 - f a i l u r e t o f i l e c o n t i n u e s , t o a m a x i m u m o f 2 5 p e r c e n t o f t h e t a x . I d . T h e a d d i t i o n s a r e a p p l i c a b l e u n l e s s p e t i t i o n e r s e s t a b l i s h t h a t t h e i r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e t h e r e t u r n s w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t w i l l f u l n e g l e c t . I d . I f p e t i t i o n e r s e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e a n d w e r e n o n e t h e l e s s u n a b l e t o f i l e t h e i r r e t u r n s w i t h i n t h e d a t e p r e s c r i b e d b y l a w , t h e n r e a s o n a b l e c a u s e e x i s t s . S e c . 3 0 1 . 6 6 5 1 - 1 ( c ) ( 1 ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . " W i l l f u l n e g l e c t " m e a n s a " c o n s c i o u s , i n t e n t i o n a l f a i l u r e o r r e c k l e s s i n d i f f e r e n c e . " U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 4 5 ( 1 9 8 5 ) . P e t i t i o n e r s t i m e l y f i l e d a n d w e r e g r a n t e d a u t o m a t i c e x t e n s i o n s t o f i l e t h e i r r e s p e c t i v e 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s o n A u g u s t 1 5 , 1 9 9 5 , a n d A u g u s t 1 5 , 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s ' r e t u r n s w e r e f i l e d w i t h t h e K a n s a s C i t y , M i s s o u r i , f i e l d o f f i c e o n A u g u s t 2 1 , 1 9 9 5 , a n d A u g u s t 2 3 , 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . T h e p o s t m a r k o n t h e e n v e l o p e a t t a c h e d t o t h e i r 1 9 9 5 r e t u r n s h o w s a d a t e o f A u g u s t 1 5 , 1 9 9 5 . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s t i m e l y f i l e d t h e i r 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . S e c . 7 5 0 2 . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) f o r 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 e n v e l o p e i n w h i c h t h e i r 1 9 9 5 r e t u r n w a s m a i l e d w a s n o t a v a i l a b l e i n t h e r e c o r d . M r . R e i m e r t e s t i f i e d - 3 0 - t h a t h e m a i l e d t h e i r 1 9 9 6 r e t u r n o n A u g u s t 1 5 , 1 9 9 6 . T h e b u r d e n i s o n p e t i t i o n e r s t o p r o v e t h a t t h e i r r e t u r n w a s f i l e d o n t i m e o r t h a t t h e f a i l u r e i s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t w i l l f u l n e g l e c t . C o l t m a n v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 0 F . 2 d 1 1 3 4 ( 7 t h C i r . 1 9 9 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 1 2 7 . P e t i t i o n e r s ' s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y t h a t t h e y m a i l e d t h e r e t u r n o n A u g u s t 1 5 , 1 9 9 6 , w i t h o u t m o r e , i s i n s u f f i c i e n t t o o v e r c o m e t h i s b u r d e n . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r t h e t a x y e a r 1 9 9 6 . N . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o f 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t w h i c h i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . N e g l i g e n c e i s t h e l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) . T h e t e r m " d i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . N o p e n a l t y s h a l l b e i m p o s e d i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r p a y m e n t a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t . S e c . 6 6 6 4 ( c ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s ' t r e a t m e n t o f t h e h o r s e a c t i v i t y a n d N A S a c t i v i t y e x p e n d i t u r e s a s b u s i n e s s e x p e n d i t u r e s w a s n e g l i g e n t o r a n i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r - 3 1 - r e g u l a t i o n s . P e t i t i o n e r s s o u g h t t h e a d v i c e o f o n e a c c o u n t a n t s o m e t i m e i n t h e 1 9 7 0 s a s t h e y w e r e e n t e r i n g t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . M r . R e i m e r a l s o i n t e n t i o n a l l y a l t e r e d h i s F e d e r a l i n c o m e t a x w i t h h o l d i n g i n f u l l a n t i c i p a t i o n o f t h e m a s s i v e l o s s e s t h e y w e r e c l a i m i n g i n e a c h r e s p e c t i v e y e a r . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r e a c h y e a r i n i s s u e . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s b y t h e p a r t i e s , a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , c o n c l u d e t h a t t h e y a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .