TAX COURT OPINION

Case: Richard L. & Marjorie A. Pitts
Docket Number: 3937-97
Judge: Nameroff
Opinion Type: memo
Filed: 03/10/1999
Pages: 19

1 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r a t i s s u e . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 7 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R I C H A R D L . A N D M A R J O R I E A . P I T T S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 3 9 3 7 - 9 7 . F i l e d M a r c h 1 0 , 1 9 9 9 . C h e s t e r A . S w a r t , f o r p e t i t i o n e r s . B r a d l e y T . S t a n e k , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N N A M E R O F F , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 4 3 A ( b ) ( 3 ) 1 a n d R u l e s 1 8 0 , 1 8 1 , a n d 1 8 2 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x i n t h e a m o u n t o f $ 3 , 1 4 1 a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i n t h e a m o u n t o f $ 6 2 8 . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s e n g a g e d i n t h e i r h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y d u r i n g 1 9 9 3 w i t h t h e - 2 - 2 P e t i t i o n e r s r a i s e d t h e i s s u e o f i n n o c e n t s p o u s e ( a s t o o n e o r b o t h ) i n t h e i r p e t i t i o n b u t c o n c e d e d t h e m a t t e r a t t r i a l . o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 ; i f s o , ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n f o r t h e i r b a r n ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s r e a l i z e d a c a p i t a l g a i n i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 0 0 0 i n 1 9 9 3 ; a n d ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . 2 B a c k g r o u n d A s a p r e l i m i n a r y m a t t e r , b o t h p a r t i e s r a i s e d r e l e v a n c y o b j e c t i o n s t o c e r t a i n e x h i b i t s . R u l e 4 0 1 o f t h e F e d e r a l R u l e s o f E v i d e n c e , a p p l i c a b l e t o t h i s C o u r t p u r s u a n t t o R u l e 1 4 3 a n d s e c t i o n 7 4 5 3 , d e f i n e s r e l e v a n t e v i d e n c e a s " e v i d e n c e h a v i n g a n y t e n d e n c y t o m a k e t h e e x i s t e n c e o f a n y f a c t t h a t i s o f c o n s e q u e n c e t o t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e a c t i o n m o r e p r o b a b l e o r l e s s p r o b a b l e t h a n i t w o u l d b e w i t h o u t t h e e v i d e n c e . " U p o n r e v i e w i n g t h e e x h i b i t s i n q u e s t i o n , w e f i n d t h e y a r e r e l e v a n t w i t h i n t h e m e a n i n g o f r u l e 4 0 1 o f t h e F e d e r a l R u l e s o f E v i d e n c e . T h e o b j e c t i o n s a r e o v e r r u l e d . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d , a n d t h e y a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n W h i t t i e r , C a l i f o r n i a . M a r j o r i e P i t t s ( p e t i t i o n e r ) a c q u i r e d h e r f i r s t h o r s e a n d s t a r t e d t r a i n i n g h o r s e s i n 1 9 5 8 . S h e s t a r t e d s h o w i n g h o r s e s p r o f e s s i o n a l l y i n 1 9 6 0 f o r a n e x e c u t i v e o n t h e e a s t c o a s t . T w o - 3 - 3 P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t M r . P i t t s w o r k e d o n u n d e r w a t e r t r e a d m i l l s f o r t h e h o r s e s a t t h e K e r r f a r m . o f t h o s e h o r s e s t h a t p e t i t i o n e r s h o w e d w o n N e w E n g l a n d C h a m p i o n . I n t h e e a r l y 1 9 6 0 ' s , b o t h p e t i t i o n e r s w o r k e d f o r t h e C a l i f o r n i a B r e e d e r s A s s o c i a t i o n i n C i r c l e v i l l e , U t a h . P e t i t i o n e r s w e r e i n c h a r g e o f b r e e d i n g 1 2 s t a l l i o n s t o o v e r 1 0 0 m a r e s o n t h i s f a r m . A f t e r l e a v i n g t h e C a l i f o r n i a B r e e d e r s A s s o c i a t i o n , p e t i t i o n e r s m o v e d t o C a l i f o r n i a a n d w o r k e d f o r M r . J o h n D i c k , w h e r e t h e y m a n a g e d a n d t r a i n e d h o r s e s o n h i s f a r m . T h e n i n t h e m i d - 1 9 6 0 ' s , p e t i t i o n e r s t o o k j o b s n o t a s s o c i a t e d w i t h t h e h o r s e b u s i n e s s . I n 1 9 8 2 p e t i t i o n e r s b o u g h t t h e i r h o u s e i n W h i t t i e r o n a h a l f - a c r e p a r c e l z o n e d " R - 1 " , w h i c h d o e s n o t p e r m i t h o r s e s . H o w e v e r , m a n y o f p e t i t i o n e r s ' n e i g h b o r s a l s o k e p t h o r s e s . I n 1 9 8 4 , p e t i t i o n e r s e r e c t e d a p o r t a b l e b a r n o n t h e i r p r o p e r t y . T h e b a r n h a d a b r e e z e w a y a n d f o u r s t a l l s . I n b a c k o f t h e b a r n w e r e f o u r p i p e p e n s . P e t i t i o n e r s a c q u i r e d q u a r t e r h o r s e s a r o u n d t h i s t i m e w i t h t h e i n t e n t t o b r e e d a n d r a c e t h e m . I n 1 9 8 5 p e t i t i o n e r s f i l e d a F i c t i t i o u s B u s i n e s s N a m e S t a t e m e n t s t a t i n g t h a t t h e y w e r e d o i n g b u s i n e s s a s M i d g e t A c r e s . P e t i t i o n e r s a l s o r e c e i v e d a p u b l i c h e a l t h l i c e n s e i s s u e d b y t h e C o u n t y o f L o s A n g e l e s . L o s A n g e l e s C o u n t y C o d e s e c t i o n 7 . 0 4 . 0 1 0 r e q u i r e s a l i c e n s e b e f o r e t h e c o m m e n c e m e n t o f a n y b u s i n e s s a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a b u s i n e s s l i c e n s e . I n 1 9 8 6 a n d 1 9 8 7 p e t i t i o n e r s w o r k e d a t t h e K e r r s t o c k f a r m ( t h e K e r r f a r m ) w h e r e p e t i t i o n e r t r a i n e d h o r s e s . 3 P e t i t i o n e r s t o o k t h e i r o w n h o r s e s w i t h t h e m t o t h e K e r r f a r m , w h e r e t h e y - 4 - 4 P e t i t i o n e r s d i d r e t a i n o n e q u a r t e r h o r s e t h a t t h e y r a c e d , a n d a n o t h e r t h a t t h e y b r e d . r a i s e d , b r e d , a n d r a c e d t h e m . T h e c o s t s f o r t h e c a r i n g o f p e t i t i o n e r s ' h o r s e s a t t h e K e r r f a r m w e r e i n c l u d e d a s p a r t o f p e t i t i o n e r s ' w a g e s . P e t i t i o n e r s h i r e d p r o f e s s i o n a l t r a i n e r s f o r t h e r a c i n g o f t h e h o r s e s . T h e i r h o r s e s w e r e r a c i n g a t L o s A l a m i t o s , G o l d e n G a t e , a n d B a y M e a d o w s r a c e t r a c k s . P e t i t i o n e r s l e f t t h e K e r r f a r m i n 1 9 8 7 a n d m o v e d b a c k t o t h e i r h o u s e i n W h i t t i e r w i t h t h e i r h o r s e s . P e t i t i o n e r w a s e m p l o y e d a t L a w y e r s M u t u a l I n s u r a n c e C o . , a n d M r . P i t t s , s u f f e r i n g f r o m a m u s c l e - w a s t i n g d i s e a s e w h i c h r e q u i r e d d r u g t h e r a p y , s t a y e d h o m e . A r o u n d 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r s d e c i d e d t h a t r a c i n g q u a r t e r h o r s e s w a s t o o e x p e n s i v e . T h e t r a i n e r ' s f e e s w e r e h i g h , a n d t h e p u r s e s w e r e s m a l l . P e t i t i o n e r o w n e d a t h o r o u g h b r e d w i t h f i v e o t h e r p e o p l e w h i c h h a d w o n $ 2 5 , 0 0 0 i n a r a c e i n 1 9 8 7 . P e t i t i o n e r s d e c i d e d t o s w i t c h t o t h o r o u g h b r e d h o r s e s b e c a u s e s t a k e s r a c e s ( s u c h a s t h e K e n t u c k y D e r b y ) p a i d h i g h e r p u r s e s . P e t i t i o n e r s s o l d s o m e o f t h e i r q u a r t e r h o r s e s a n d s t a r t e d a c q u i r i n g t h o r o u g h b r e d s . 4 I n i t i a l l y , p e t i t i o n e r s a c q u i r e d t w o t h o r o u g h b r e d m a r e s a n d D i n g D o n g D a d d y , a t h o r o u g h b r e d s t a l l i o n t h a t c a m e f r o m g o o d b l o o d l i n e s . P e t i t i o n e r s o f f e r e d D i n g D o n g D a d d y f o r s t u d . A c c o r d i n g t o a p r o m o t i o n a l f l y e r t h a t p e t i t i o n e r s d i s t r i b u t e d , D i n g D o n g D a d d y h a d e a r n e d $ 2 4 , 9 6 4 i n h i s f i r s t 2 y e a r s o f r a c i n g . T h e f l y e r a l s o d e t a i l e d t h e h o r s e ' s s i r e a n d f e m a l e - 5 - l i n e s a n d t h e r a c i n g h i s t o r y o f t h o s e h o r s e s . P e t i t i o n e r s d i d n o t r a c e D i n g D o n g D a d d y . P e t i t i o n e r s b r e d h i m w i t h t h e i r o w n h o r s e s a n d w i t h o u t s i d e h o r s e s f o r a s t u d f e e . P e t i t i o n e r b r e d D i n g D o n g D a d d y w i t h o n e o f h e r m a r e s a n d p r o d u c e d B l u e ' s D i n g D o n g , w h i c h s h e s o l d . B l u e ' s D i n g D o n g b e c a m e a s u c c e s s f u l r a c i n g h o r s e . P e t i t i o n e r s a l s o a c q u i r e d a n o t h e r s t a l l i o n n a m e d H a l y a r d t h a t a l l e g e d l y s i r e d $ 4 m i l l i o n w o r t h o f w i n n e r s . H a l y a r d , a n o l d e r h o r s e , w a s k n o w n t o b e a d i f f i c u l t b r e e d e r . I n d e e d , h e p r o d u c e d n o o f f s p r i n g f o r p e t i t i o n e r s . H a l y a r d d i e d i n 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s l i s t e d b o t h D i n g D o n g D a d d y a n d H a l y a r d i n t h e T h o r o u g h b r e d T i m e s i n 1 9 9 3 . T h e T h o r o u g h b r e d T i m e s i s a s t a l l i o n d i r e c t o r y , a n d i n p e t i t i o n e r s ' l i s t i n g s , t h e y l i s t e d t h e b l o o d l i n e s a n d t h e s t u d f e e s . T h e s t u d f e e f o r D i n g D o n g D a d d y w a s $ 1 , 0 0 0 a n d f o r H a l y a r d , $ 1 , 2 5 0 . B u t b o t h f e e s w e r e , a s p e t i t i o n e r s t a t e d , " n e g o t i a b l e " . P e t i t i o n e r s d i d n o t d o a n y o t h e r a d v e r t i s i n g . M i d g e t A c r e s p r o v i d e d a " s t a l l i o n s e r v i c e c o n t r a c t " t o h o r s e o w n e r s w h o w a n t e d t o b r e e d a m a r e w i t h o n e o f p e t i t i o n e r s ' s t a l l i o n s . P e t i t i o n e r s w o u l d b o a r d a m a r e a t t h e i r b a r n , a n d p e t i t i o n e r w o u l d c h e c k t h e m a r e t o s e e w h e n s h e w a s i n h e a t a n d t h e n d e t e r m i n e w h e n t o d o t h e b r e e d i n g . P e t i t i o n e r s c h a r g e d a b o o k i n g f e e w h i c h w a s 1 0 p e r c e n t o f t h e s t u d f e e . I f t h e m a r e g a v e b i r t h t o a l i v e f o a l , p e t i t i o n e r s w o u l d c o l l e c t t h e s t u d f e e . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , i t t a k e s a b o u t a y e a r f r o m c o n c e p t i o n f o r t h e m a r e t o g i v e b i r t h . T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r s - 6 - 5 W i t h o n l y f o u r s t a l l s a n d f o u r p i p e p e n s , p e t i t i o n e r s h a d r o o m f o r o n l y e i g h t h o r s e s . W h e n t h e y h a d t h e a d d i t i o n a l b o a r d e r s , p e t i t i o n e r s s e n t t h e i r o w n h o r s e s t o t h e n e i g h b o r ' s p e n . w o u l d t y p i c a l l y r e c e i v e t h e b o o k i n g f e e i n o n e y e a r a n d t h e s t u d f e e i n t h e n e x t . D u r i n g t h e y e a r a t i s s u e , i n a d d i t i o n t o t h e q u a r t e r h o r s e s , p e t i t i o n e r s o w n e d s e v e n h o r s e s : D i n g D o n g D a d d y a n d H a l y a r d , t h r e e m a r e s , a n d t w o y e a r l i n g s . P e t i t i o n e r s a l s o b o a r d e d f o u r a d d i t i o n a l h o r s e s d u r i n g 1 9 9 3 . 5 A c c o r d i n g t o a c h a r t s u b m i t t e d a t t r i a l , p e t i t i o n e r s w o u l d c h a r g e $ 7 a d a y f o r b o a r d i n g o r $ 7 . 5 0 p e r d a y i f t h e h o r s e h a d a f o a l a t h e r s i d e . T h e s e f e e s i n c l u d e d f e e d . T h e c o s t o f f e e d p e r m o n t h p e r h o r s e i s a b o u t $ 1 0 0 . P e t i t i o n e r s w o u l d a d d v e t e r i n a r i a n a n d t r i m m i n g f e e s t o t h e b i l l . O f t h e f o u r b o a r d e d h o r s e s , t w o w e r e b r e d f o r w h i c h p e t i t i o n e r s c h a r g e d a $ 1 0 0 b r e e d i n g f e e . A n o t h e r h o r s e h a d a f o a l a t h e r s i d e ; i t h a d b e e n b r e d a t M i d g e t A c r e s i n 1 9 9 2 , b u t t h e s t u d f e e h a d n o t y e t b e e n c o l l e c t e d . P e t i t i o n e r s s o l d t w o o f t h e i r h o r s e s , J e n n y S p o r t a n d A c t i s U p t i s , i n O c t o b e r o f 1 9 9 3 f o r $ 1 , 0 0 0 e a c h . ( I t i s n o t c l e a r w h e t h e r t h e s e h o r s e s w e r e i n c l u d e d i n t h e s e v e n r e f e r r e d t o a b o v e . ) J e n n y S p o r t w a s a r a c i n g h o r s e t h a t w a s a g i f t t o p e t i t i o n e r a f t e r i t b r o k e d o w n a t t h e t r a c k , a n d A c t i s U p t i s , s i r e d b y D i n g D o n g D a d d y , w a s b o r n a t M i d g e t A c r e s . P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a c o s t b a s i s f o r e i t h e r h o r s e . P e t i t i o n e r s b i l l e d a t o t a l o f $ 4 , 2 9 7 i n 1 9 9 3 . H o w e v e r , t h e y c o l l e c t e d o n l y $ 2 , 8 9 2 , i n c l u d i n g t h e $ 2 , 0 0 0 f o r t h e s a l e s o f t h e - 7 - 6 F o r t h e y e a r s 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , a n d 1 9 9 2 , o n l y t h e n e t l o s s e s w e r e p r o v i d e d . t w o h o r s e s . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , t w o o f t h e h o r s e o w n e r s n e v e r p a i d p e t i t i o n e r s f o r b o a r d i n g a n d f e e s ; p e t i t i o n e r s d i d n o t t a k e l e g a l a c t i o n a n d w e r e u n s u c c e s s f u l c o l l e c t i n g t h e d e b t . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e f o l l o w i n g i n c o m e , e x p e n s e s , a n d l o s s e s f r o m t h e h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y w e r e r e p o r t e d i n p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s f o r t h e y e a r s 1 9 8 6 t h r o u g h 1 9 9 4 a n d 1 9 9 6 : 6 Y e a r G r o s s I n c o m e E x p e n s e s N e t L o s s 1 9 8 6 $ 6 0 0 $ 1 9 , 9 0 0 ( $ 1 9 , 3 0 0 ) 1 9 8 7 1 , 1 8 2 1 1 , 0 5 5 ( 9 , 8 7 3 ) 1 9 8 8 - - - - - - ( 9 , 0 3 2 ) 1 9 8 9 - - - - - - ( 9 , 1 9 4 ) 1 9 9 0 - - - - - - ( 1 2 , 6 5 5 ) 1 9 9 1 4 , 2 0 8 1 3 , 5 4 4 ( 9 , 3 3 6 ) 1 9 9 2 - - - - - - ( 1 5 , 9 7 0 ) 1 9 9 3 2 , 8 0 2 1 3 , 7 3 2 ( 1 0 , 9 3 0 ) 1 9 9 4 2 , 0 0 0 7 , 1 4 6 ( 5 , 1 4 6 ) 1 9 9 6 1 5 9 , 5 7 7 ( 9 , 5 6 2 ) T h e r e c o r d d o e s n o t d i s c l o s e t h e n a t u r e o f t h e v a r i o u s g r o s s i n c o m e f i g u r e s ; i . e . , w h e t h e r f r o m s t u d f e e s , b o a r d i n g f e e s , s a l e s o f o f f s p r i n g , e t c . C o p i e s o f t h e v a r i o u s S c h e d u l e s C w e r e n o t e x h i b i t e d , s o w e c a n n o t e v e n i d e n t i f y t h e m a j o r e x p e n s e g r o u p s o r w h e t h e r a n y c o s t s a v i n g s p l a n s w e r e p u t i n t o e f f e c t . F o r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s d i d n o t f i l e a S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , w i t h r e s p e c t t o t h e h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , t h a t y e a r t h e s t a l l i o n s w e r e s e n t a w a y . A r o u n d 1 9 9 6 , a f o a l w a s b o r n t o p e t i t i o n e r ' s q u a r t e r h o r s e m a r e , a n d p e t i t i o n e r i s c u r r e n t l y t r a i n i n g t h i s f o a l t o b e a s h o w h o r s e . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , t h e c o l t h a s r e c e i v e d " r e s e r v e d c h a m p i o n P a c i f i c C o a s t q u a r t e r h o r s e " . - 8 - 7 O f t h i s a m o u n t , $ 5 , 8 3 0 w a s t a x a b l e . 8 W e n o t e t h a t p e t i t i o n e r s ' c h a r t s h o w s t h a t t h e y c o l l e c t e d $ 2 , 8 9 2 . T h i s d i s c r e p a n c y w a s n e i t h e r n o t i c e d n o r e x p l a i n e d b u t i s i r r e l e v a n t i n l i g h t o f o u r h o l d i n g o n t h e s e c . 1 8 3 i s s u e . D u r i n g 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r w o r k e d a b o u t 3 5 - 3 7 h o u r s a w e e k a s a l i t i g a t i o n s p e c i a l i s t , a n d M r . P i t t s , n o t w o r k i n g b e c a u s e o f h i s d i s a b i l i t y , w o u l d f e e d a n d w a t e r t h e h o r s e s e v e r y d a y . A f t e r w o r k , p e t i t i o n e r c l e a n e d t h e s t a l l s a n d d i d t h e h e a v y w o r k t h a t M r . P i t t s c o u l d n o t d o . P e t i t i o n e r c o n s u l t e d h e r b r e e d i n g c h a r t s t o s e e i f a n y m a r e s w e r e d u e t o b r e e d , a n d s h e w o u l d d o t h e b r e e d i n g . D i n g D o n g D a d d y w a s t h e s t u d u s e d b y p e t i t i o n e r i n 1 9 9 3 . F o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r e a r n e d $ 5 2 , 8 1 5 , a n d M r . P i t t s c o l l e c t e d $ 1 1 , 6 5 9 7 i n S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s . O n t h e i r S c h e d u l e C f o r 1 9 9 3 p e t i t i o n e r s l i s t e d M i d g e t A c r e s a s t h e i r b u s i n e s s . T h e y r e p o r t e d $ 2 , 8 0 2 8 i n g r o s s i n c o m e a n d c l a i m e d t h e f o l l o w i n g e x p e n s e s : E x p e n s e A m o u n t C a r a n d t r u c k $ 2 , 1 8 2 D e p r e c i a t i o n 1 , 8 1 8 O f f i c e 7 2 D u e s a n d s u b s c r i p t i o n s 1 6 1 F e e d 6 , 8 5 4 S h o e i n g 4 0 0 T r a s h 7 4 4 V e t f e e s 1 , 5 0 1 T o t a l 1 3 , 7 3 2 T h i s r e s u l t e d i n a n e t l o s s o f $ 1 0 , 9 3 0 . P e t i t i o n e r s r e t a i n e d r e c e i p t s f o r t h e h o r s e - r e l a t e d e x p e n s e s . - 9 - 9 S e c . 1 8 3 ( b ) a l l o w s d e d u c t i o n s f o r o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s a r i s i n g f r o m a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t o n l y t o t h e e x t e n t o f g r o s s i n c o m e f r o m t h e a c t i v i t y , l e s s t h e a m o u n t o f t h o s e d e d u c t i o n s w h i c h a r e a l l o w a b l e r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . P e t i t i o n e r s ' r e t u r n w a s p r e p a r e d b y a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t w h o m t h e y h a v e u s e d f o r a n u m b e r o f y e a r s . P e t i t i o n e r s w e r e a u d i t e d w i t h r e g a r d t o t h e i r h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y f o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 7 a n d w e r e r e p r e s e n t e d b y t h e i r a c c o u n t a n t f o r t h i s a u d i t . I n t h e e n d , t h e r e w a s n o d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 7 w i t h r e s p e c t t o t h e h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y . D i s c u s s i o n I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e c l a i m e d l o s s o n t h e b a s i s t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t e s t a b l i s h t h a t t h e i r h o r s e a c t i v i t y w a s e n t e r e d i n t o f o r p r o f i t . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o r e p o r t a c a p i t a l g a i n i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 0 0 0 f r o m t h e s a l e s o f t w o h o r s e s . S u b s t a n t i a t i o n i s n o t a n i s s u e e x c e p t f o r $ 7 5 3 , t h e a m o u n t t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d f o r d e p r e c i a t i o n o f t h e i r b a r n . P e t i t i o n e r s n o l o n g e r h a v e d o c u m e n t a t i o n f o r t h e i r c o s t b a s i s o f t h e b a r n . H o r s e - R e l a t e d A c t i v i t y W e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s ' h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c t i o n 1 8 3 ( a ) g e n e r a l l y p r o v i d e s t h a t i f a n a c t i v i t y e n g a g e d i n b y a n i n d i v i d u a l i s n o t e n t e r e d i n t o f o r p r o f i t , n o d e d u c t i o n a t t r i b u t a b l e t o t h e a c t i v i t y s h a l l b e a l l o w e d , e x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . 9 A n - 1 0 - " a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t " m e a n s a n y a c t i v i t y o t h e r t h a n o n e f o r w h i c h d e d u c t i o n s a r e a l l o w a b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r u n d e r p a r a g r a p h s ( 1 ) a n d ( 2 ) o f s e c t i o n 2 1 2 . S e e s e c . 1 8 3 ( c ) . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a l l o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . T o b e e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 2 , " t h e t a x p a y e r m u s t b e i n v o l v e d i n t h e a c t i v i t y w i t h c o n t i n u i t y a n d r e g u l a r i t y a n d * * * t h e t a x p a y e r ' s p r i m a r y p u r p o s e f o r e n g a g i n g i n t h e a c t i v i t y m u s t b e f o r i n c o m e o r p r o f i t . " C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . 2 3 , 3 5 ( 1 9 8 7 ) . I n o r d e r f o r t a x p a y e r s t o d e d u c t e x p e n s e s o f a n a c t i v i t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 6 2 , p r o f i t m u s t b e t h e i r p r i m a r y o r d o m i n a n t p u r p o s e f o r e n g a g i n g i n t h e a c t i v i t y . S e e W o l f v . C o m m i s s i o n e r , 4 F . 3 d 7 0 9 , 7 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 2 1 2 ; P o l a k o f v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 0 F . 2 d 3 2 1 ( 9 t h C i r . 1 9 8 7 ) , a f f g . p e r c u r i a m T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 1 9 7 ; I n d e p e n d e n t E l e c . S u p p l y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 1 F . 2 d 7 2 4 , 7 2 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . L a h r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 4 7 2 ; C a r t e r v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 5 F . 2 d 7 8 4 , 7 8 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 8 - 2 0 2 ; H i r s c h v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 5 F . 2 d 7 3 1 , 7 3 6 ( 9 t h C i r . 1 9 6 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 1 - 2 5 6 . W h e t h e r t h e t a x p a y e r h a d t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e r e s o l v e d f r o m a l l r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e , e . g . , D r o b n y v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 1 3 2 6 , 1 3 4 1 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . 1 1 3 F . 3 d 6 7 0 ( 7 t h C i r . 1 9 9 7 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . P r o f i t i n t h i s c o n t e x t m e a n s - 1 1 - e c o n o m i c p r o f i t i n d e p e n d e n t o f t a x s a v i n g s . S e e , e . g . , A n t o n i d e s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 6 8 6 , 6 9 4 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 8 9 3 F . 2 d 6 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 9 0 ) . S e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s a n o n - e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s w e c o n s i d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e t a x p a y e r s a r e e n g a g e d i n t h e v e n t u r e w i t h a p r o f i t o b j e c t i v e . T h e y i n c l u d e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r s c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r s o r t h e i r a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r s i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r s i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r s ' h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s t h a t a r e e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r s ; a n d ( 9 ) w h e t h e r e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n a r e i n v o l v e d . N o s i n g l e f a c t o r i s c o n t r o l l i n g , a n d w e d o n o t r e a c h o u r d e c i s i o n b y m e r e l y c o u n t i n g f a c t o r s t h a t s u p p o r t e a c h p a r t y ' s p o s i t i o n . S e e D u n n v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 7 1 5 , 7 2 0 ( 1 9 7 8 ) , a f f d . 6 1 5 F . 2 d 5 7 8 ( 2 d C i r . 1 9 8 0 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . C e r t a i n e l e m e n t s a r e g i v e n m o r e w e i g h t t h a n o t h e r s b e c a u s e t h e y a r e m o r e m e a n i n g f u l l y a p p l i e d t o t h e f a c t s i n o u r c a s e . 1 . M a n n e r i n W h i c h A c t i v i t y I s C o n d u c t e d T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r a n d m a i n t a i n s c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . - 1 2 - S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s k e p t r e c o r d s o f w h a t w a s o w e d t o t h e m a n d h o w m u c h t o b i l l f o r v e t e r i n a r i a n s e r v i c e s a n d t r i m m i n g s f o r t h e h o r s e s t h a t t h e y b o a r d e d . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d r e c o r d s f o r e v e r y t h i n g t h e y s p e n t o n t h e a c t i v i t y a n d w e r e a b l e t o s u b s t a n t i a t e j u s t a b o u t e v e r y e x p e n s e c l a i m e d . N e v e r t h e l e s s , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t t h e y r e f e r r e d t o t h e s e r e c o r d s o n l y w h e n p r e p a r i n g t h e i r t a x r e t u r n s , n o t t o m o n i t o r t h e i r e x p e n s e s . W h e n p e t i t i o n e r s d e t e r m i n e d t h a t t h e b r e e d i n g a n d r a c i n g o f q u a r t e r h o r s e s w o u l d n o t b e p r o f i t a b l e , p e t i t i o n e r s m o d i f i e d t h e i r o p e r a t i o n s b y s w i t c h i n g t o t h o r o u g h b r e d s . H o w e v e r , o t h e r t h a n o w n i n g a s u c c e s s f u l t h o r o u g h b r e d i n a j o i n t v e n t u r e w i t h s e v e r a l o t h e r s , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s i n v e s t i g a t e d t h e m e r i t s o f s u c h a s w i t c h . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r s k e p t t w o q u a r t e r h o r s e s , t h e e x p e n s e s f o r w h i c h w e r e c l a i m e d o n t h e S c h e d u l e C . P e t i t i o n e r f a i l e d t o e x p l a i n w h y k e e p i n g t h o s e q u a r t e r h o r s e s r e f l e c t e d a p r o f i t o b j e c t i v e . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t D i n g D o n g D a d d y a n d H a l y a r d w e r e v a l u a b l e h o r s e s , b u t s h e d i d n o t r e v e a l t h e p r i c e t h a t w a s p a i d f o r t h e m . A d d i t i o n a l l y , H a l y a r d w a s a n o l d e r h o r s e a n d k n o w n t o b e a d i f f i c u l t b r e e d e r , a n d p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a n y b o o k i n g s f o r h i m . W e f a i l t o s e e a p r o f i t o b j e c t i v e i n a c q u i r i n g H a l y a r d , b u t m o r e s i g n i f i c a n t l y , i n k e e p i n g a n u n p r o d u c t i v e s t a l l i o n f o r n e a r l y 8 y e a r s . P e t i t i o n e r s d i d n o t p r e p a r e b u s i n e s s o r p r o f i t p l a n s w i t h c o s t p r o j e c t i o n s o r b u d g e t s . P e t i t i o n e r s t a t e d t h a t t h e - 1 3 - o p e r a t i o n w a s t o o s m a l l f o r t h a t . I t d o e s n o t a p p e a r t h a t M i d g e t A c r e s h a d a s e p a r a t e b a n k a c c o u n t . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t c o n d u c t t h i s a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . 2 . E x p e r t i s e o f P e t i t i o n e r s P r e p a r a t i o n f o r a n a c t i v i t y b y e x t e n s i v e s t u d y o r c o n s u l t a t i o n w i t h e x p e r t s m a y i n d i c a t e a p r o f i t m o t i v e w h e r e t h e t a x p a y e r c o n d u c t s t h e a c t i v i t y i n a c c o r d a n c e w i t h s u c h s t u d y o r a d v i c e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r h a s a l o n g h i s t o r y w i t h h o r s e s . B o t h p e t i t i o n e r s h a v e w o r k e d w i t h h o r s e s , a n d p e t i t i o n e r e s p e c i a l l y h a s g r e a t k n o w l e d g e a n d e x p e r i e n c e a b o u t b l o o d l i n e s a n d w i t h r a i s i n g , t r a i n i n g , s h o w i n g , a n d b r e e d i n g o f v a r i o u s t y p e s o f h o r s e s . P e t i t i o n e r s a l s o s p e n t q u i t e a f e w y e a r s w o r k i n g f o r h o r s e f a r m s w h e r e t h e y o b s e r v e d o p e r a t i o n s . P e t i t i o n e r o f t e n h e l p e d o u t f r i e n d s a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e s w i t h t h e p u r c h a s e o f r a c i n g h o r s e s . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t s h e s o u g h t a d v i c e f r o m R o b e r t H u n d l e y w h o w a s a t r a i n e r a s S a n t a A n i t a H o l l y w o o d P a r k a n d a b r e e d e r o f t h o r o u g h b r e d h o r s e s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r d i d n o t t e s t i f y a s t o t h e k i n d o f a d v i c e s o u g h t n o r t h e n a t u r e o f t h e a d v i c e r e c e i v e d . W h i l e p e t i t i o n e r s h a v e e x c e l l e n t c r e d e n t i a l s f o r h o r s e b r e e d i n g , t r a i n i n g , a n d r a c i n g , i t i s n o t c l e a r w h e t h e r t h e y w e r e e x p e r i e n c e d o r s o u g h t a d v i c e w i t h r e g a r d t o t h e f i n a n c i a l a s p e c t s o f o p e r a t i n g a h o r s e b u s i n e s s . 3 . T i m e a n d E f f o r t S p e n t i n C o n d u c t i n g A c t i v i t y T h e f a c t t h a t t h e t a x p a y e r d e v o t e s m u c h o f h i s o r h e r p e r s o n a l t i m e a n d e f f o r t t o c a r r y i n g o n a n a c t i v i t y , p a r t i c u l a r l y - 1 4 - i f t h e a c t i v i t y d o e s n o t h a v e s u b s t a n t i a l r e c r e a t i o n a l a s p e c t s , m a y i n d i c a t e a p r o f i t m o t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r d e v o t e d a b o u t 2 0 t o 2 5 h o u r s p e r w e e k t o t h e h o r s e s , i n a d d i t i o n t o t h e a m o u n t o f t i m e M r . P i t t s s p e n t f e e d i n g a n d w a t e r i n g t h e h o r s e s . I t i s n o t c l e a r f r o m t h e r e c o r d h o w m u c h t i m e M r . P i t t s s p e n t o n t h e h o r s e a c t i v i t y . P e t i t i o n e r d i d a l l o f t h e c l e a n i n g , b r e e d i n g , a n d h e a v y w o r k t h a t M r . P i t t s c o u l d n o t d o . P e t i t i o n e r w o u l d c o n s u l t t h e b r e e d i n g c h a r t s a n d k e e p a n e y e o n t h e m a r e s t o d e t e r m i n e w h e n t h e y w e r e i n h e a t . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s . 4 . E x p e c t a t i o n T h a t A s s e t s W i l l A p p r e c i a t e i n V a l u e A n e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h a t a c t i v i t y w i l l a p p r e c i a t e i n v a l u e m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t s h e e x p e c t e d t o g e t c h a m p i o n s o u t o f D i n g D o n g D a d d y a n d H a l y a r d s i n c e t h e y c a m e f r o m g o o d b l o o d l i n e s . I n f a c t , o n e o f D i n g D o n g D a d d y ' s o f f s p r i n g w a s a s u c c e s s f u l r a c i n g h o r s e . H o w e v e r , t h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e c o r d t h a t s h o w s c o s t s o f p e t i t i o n e r s ' h o r s e s o r f l u c t u a t i o n s i n t h e i r v a l u e . 5 . P e t i t i o n e r s ' S u c c e s s i n S i m i l a r o r D i s s i m i l a r A c t i v i t i e s T h e f a c t t h a t t h e t a x p a y e r h a s e n g a g e d i n s i m i l a r a c t i v i t i e s i n t h e p a s t a n d c o n v e r t e d t h e m f r o m u n p r o f i t a b l e t o p r o f i t a b l e e n t e r p r i s e s m a y i n d i c a t e t h a t h e o r s h e i s e n g a g e d i n t h e p r e s e n t a c t i v i t y f o r p r o f i t , e v e n t h o u g h t h e a c t i v i t y i s p r e s e n t l y u n p r o f i t a b l e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s h a d b e e n i n v o l v e d i n o t h e r p r o f i t - - 1 5 - s e e k i n g a c t i v i t i e s b e f o r e o r d u r i n g t h e o p e r a t i o n o f t h e i r h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 6 . A c t i v i t y ' s H i s t o r y o f I n c o m e a n d / o r L o s s A n a c t i v i t y ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s m a y r e f l e c t w h e t h e r t h e t a x p a y e r h a s a p r o f i t m o t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . U n l e s s e x p l a i n e d b y c u s t o m a r y b u s i n e s s r i s k s o r u n f o r e s e e n o r f o r t u i t o u s c i r c u m s t a n c e s b e y o n d t h e t a x p a y e r ' s c o n t r o l , a r e c o r d o f c o n t i n u o u s l o s s e s b e y o n d t h e p e r i o d c u s t o m a r i l y r e q u i r e d t o a t t a i n p r o f i t a b i l i t y m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e e i d . P e t i t i o n e r s h a v e n o t h a d a p r o f i t a b l e y e a r s i n c e t h e y s t a r t e d t h e i r h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y . W h i l e p e t i t i o n e r s m a y h a v e e x p e c t e d t h e s w i t c h t o t h o r o u g h b r e d s t o b e m o r e p r o f i t a b l e , a c c o r d i n g t o t h e h i s t o r y o f t h e i r a c t i v i t y , t h e i r l o s s e s i n c r e a s e d . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t t h e y s w i t c h e d b e c a u s e t h e s t a k e s r a c e s h a d h i g h e r p u r s e s ; h o w e v e r , i n 1 9 9 3 p e t i t i o n e r s w e r e n o t r a c i n g t h e i r h o r s e s , o n l y b r e e d i n g t h e m . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o d u c e c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t t h e h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y h a d a c h a n c e o f r e c o v e r i n g t h e l o s s e s t h e y h a d a l r e a d y i n c u r r e d . S e e B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 2 6 1 , 2 7 4 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . 3 7 9 F . 2 d 2 5 2 ( 2 d C i r . 1 9 6 7 ) . 7 . A m o u n t o f O c c a s i o n a l P r o f i t s O c c a s i o n a l p r o f i t s w h i c h a r e e a r n e d f r o m a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e a p r o f i t m o t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e p o s s i b i l i t y o f a s u b s t a n t i a l p r o f i t i n a h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e m a y i n d i c a t e a p r o f i t m o t i v e e v e n w h e r e - 1 6 - p r o f i t s a r e o c c a s i o n a l a n d s m a l l o r n o n e x i s t e n t . S e e i d . H o r s e b r e e d i n g a n d r a c i n g a r e h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e s . P e t i t i o n e r s d i d n o t r e p o r t a p r o f i t i n a n y o f t h e y e a r s t h e y c a r r i e d o n t h e h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y . 8 . P e t i t i o n e r s ' F i n a n c i a l S t a t u s S u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y , p a r t i c u l a r l y i f t h e l o s s e s f r o m t h e a c t i v i t y g e n e r a t e s u b s t a n t i a l t a x b e n e f i t s , m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , e s p e c i a l l y i f t h e r e a r e p e r s o n a l o r r e c r e a t i o n a l e l e m e n t s i n v o l v e d . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r e a r n e d $ 5 2 , 8 1 5 i n 1 9 9 3 , a n d M r . P i t t s r e c e i v e d $ 1 1 , 6 5 9 i n S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s . P e t i t i o n e r s d e r i v e d s o m e t a x b e n e f i t s f r o m t h e i r c l a i m e d l o s s e s . 9 . E l e m e n t s o f P e r s o n a l P l e a s u r e T h e m e r e f a c t t h a t a t a x p a y e r d e r i v e s p e r s o n a l p l e a s u r e f r o m a p a r t i c u l a r a c t i v i t y d o e s n o t s h o w a l a c k o f p r o f i t m o t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e p r e s e n c e o f p e r s o n a l m o t i v e s m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . T h i s i s e s p e c i a l l y t r u e w h e n t h e r e a r e r e c r e a t i o n a l e l e m e n t s i n v o l v e d . S e e i d . I t i s n o t c l e a r f r o m t h e r e c o r d w h e t h e r p e t i t i o n e r r o d e t h e h o r s e s . W e a s s u m e t h a t M r . P i t t s c o u l d n o t b e c a u s e o f h i s d i s a b i l i t y . I t i s c l e a r , t h o u g h , t h a t p e t i t i o n e r s e n j o y e d h o r s e s a n d h a v e a l o n g h i s t o r y o f w o r k i n g w i t h t h e m . - 1 7 - 1 0 . C o n c l u s i o n W h i l e t h e m a t t e r i s n o t f r e e f r o m d o u b t , o n t h e b a s i s o f a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e y e n g a g e d i n t h e i r h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t y w i t h t h e p r i m a r y p u r p o s e a n d d o m i n a n t i n t e n t o f m a k i n g a p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o h o r s e - r e l a t e d e x p e n s e d e d u c t i o n s i n e x c e s s o f t h e i r r e p o r t e d h o r s e - r e l a t e d i n c o m e . A s r e s p o n d e n t h a s a l r e a d y p r e v a i l e d o n t h e p r i m a r y i s s u e , w e n e e d n o t a d d r e s s t h e s u b s t a n t i a t i o n i s s u e w i t h r e s p e c t t o t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n f o r p e t i t i o n e r s ' b a r n . U n r e p o r t e d C a p i t a l G a i n R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o r e p o r t $ 2 , 0 0 0 t h e y r e c e i v e d f r o m t h e s a l e o f J e n n y S p o r t a n d A c t i s U p t i s . W e f i n d t h a t r e s p o n d e n t i s i n e r r o r . A c c o r d i n g t o t h e c h a r t d e t a i l i n g t h e i n c o m e a c t i v i t y o f t h e b u s i n e s s , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e i n c o m e f r o m t h e s a l e o f t h e h o r s e s a l o n g w i t h t h e a m o u n t s t h e y c o l l e c t e d f o r b o a r d i n g a n d b o o k i n g f e e s o n t h e i r S c h e d u l e C . P e t i t i o n e r s d o n o t h a v e u n r e p o r t e d c a p i t a l g a i n . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a p e n a l t y o f 2 0 p e r c e n t o n a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e e s e c . 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) . " N e g l i g e n c e " i s d e f i n e d a s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a n d t h e t e r m " d i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y - 1 8 - c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e e s e c . 6 6 6 2 ( c ) . A p o s i t i o n w i t h r e s p e c t t o a n i t e m i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e i f i t l a c k s a r e a s o n a b l e b a s i s . S e e s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . M o r e o v e r , t a x p a y e r s a r e r e q u i r e d t o k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f d e d u c t i o n s o r o t h e r i t e m s r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e i r r e t u r n s . F a i l u r e t o m a i n t a i n a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s o r t o s u b s t a n t i a t e i t e m s p r o p e r l y a l s o c o n s t i t u t e s n e g l i g e n c e . S e e i d . S e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t t h e p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) s h a l l n o t a p p l y t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e t a x p a y e r ' s p o s i t i o n w i t h r e s p e c t t o t h a t p o r t i o n a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h a t p o r t i o n . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) i s m a d e o n a c a s e - b y - c a s e b a s i s , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l t h e p e r t i n e n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . G e n e r a l l y , t h e d u t y o f f i l i n g a c c u r a t e r e t u r n s c a n n o t b e a v o i d e d b y p l a c i n g t h e r e s p o n s i b i l i t y o n a t a x r e t u r n p r e p a r e r . S e e M e t r a C h e m C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 6 5 4 , 6 6 2 ( 1 9 8 7 ) . A l t h o u g h a t a x p a y e r r e m a i n s l i a b l e f o r a d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e t o a r e t u r n p r e p a r e d b y a n a c c o u n t a n t , a t a x p a y e r w h o s u p p l i e s a q u a l i f i e d t a x r e t u r n p r e p a r e r w i t h a l l r e l e v a n t i n f o r m a t i o n a n d w h o r e a s o n a b l y a n d i n g o o d f a i t h r e l i e s o n t h e p r e p a r e r ' s a d v i c e i s n o t n e g l i g e n t a n d h a s n o t d i s r e g a r d e d r u l e s o r r e g u l a t i o n s , - 1 9 - e v e n i f t h e a d v i c e i s i n c o r r e c t a n d r e s u l t s i n a d e f i c i e n c y . S e e F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 8 4 9 , 8 8 8 ( 1 9 8 7 ) , a f f d . 9 0 4 F . 2 d 1 0 1 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f d . 5 0 1 U . S . 8 6 8 ( 1 9 9 1 ) . P e t i t i o n e r s p r o v i d e d a l l o f t h e i r r e c o r d s t o t h e i r a c c o u n t a n t . S i n c e p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C l o s s w a s a l l o w e d a f t e r t h e a u d i t f o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 7 , t h e a c c o u n t a n t c o n t i n u e d t r e a t i n g i t a s a b u s i n e s s w i t h o u t q u e s t i o n t o p e t i t i o n e r s . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s r e a s o n a b l y a n d i n g o o d f a i t h r e l i e d o n t h e i r a c c o u n t a n t ' s a d v i c e . T h e r e f o r e , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r t h e y e a r a t i s s u e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .