TAX COURT OPINION

Case: John S. Halpern
Docket Number: 13245-96
Judge: Dawson
Opinion Type: memo
Filed: 04/28/2000
Pages: 15

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 5 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J O H N S . H A L P E R N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 3 2 4 5 - 9 6 . F i l e d A p r i l 2 8 , 2 0 0 0 . R i c h a r d A . L e v i n e , f o r p e t i t i o n e r . M i c h a e l A . M e n i l l o a n d T y r o n e J . M o n t a g u e , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N D A W S O N , J u d g e : T h i s c a s e w a s a s s i g n e d t o S p e c i a l T r i a l J u d g e C a r l e t o n D . P o w e l l p u r s u a n t t o R u l e s 1 8 0 , 1 8 1 , a n d 1 8 3 . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e C o u r t a g r e e s w i t h a n d a d o p t s t h e o p i n i o n o f t h e S p e c i a l T r i a l J u d g e , w h i c h i s s e t f o r t h b e l o w . O P I N I O N O F T H E S P E C I A L T R I A L J U D G E P O W E L L , S p e c i a l T r i a l J u d g e : B y n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n s 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) - 2 - 1 S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . a n d 6 6 5 9 1 i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 5 , 5 6 4 a n d $ 3 3 , 3 8 3 d u e f r o m p e t i t i o n e r f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 8 1 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) i n t h e a m o u n t o f 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e o n a d e f i c i e n c y i n t h e a m o u n t o f $ 1 1 1 , 2 7 7 a n d t h a t t h e i n c r e a s e d i n t e r e s t p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) a p p l i e d . A f t e r a c o n c e s s i o n b y r e s p o n d e n t r e g a r d i n g t h e i n a p p l i c a b i l i t y o f t h e a d d i t i o n s t o t a x r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s i n v e s t m e n t i n G r e e n f i e l d A r b i t r a g e P a r t n e r s , t h e s o l e i s s u e b e f o r e t h e C o u r t a t t h i s t i m e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s f o r e c l o s e d f r o m l i t i g a t i n g t h e i t e m s c o n t a i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e g a r d i n g R e s o u r c e R e c l a m a t i o n A s s o c i a t e s ( R R A ) b y a c l o s i n g a g r e e m e n t t h a t h e a n d r e s p o n d e n t e x e c u t e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 1 2 2 . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n N e w Y o r k , N e w Y o r k , a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . B a c k g r o u n d T h e r e l e v a n t f a c t s m a y b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s . O n h i s 1 9 8 1 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n p e t i t i o n e r c l a i m e d , i n t e r a l i a , o r d i n a r y l o s s e s f r o m h i s l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i n R e s o u r c e R e c l a m a t i o n A s s o c i a t e s ( R R A ) a n d G r e e n f i e l d A r b i t r a g e P a r t n e r s ( G r e e n f i e l d ) i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 4 1 , 0 7 4 a n d $ 7 4 , 9 7 2 . P e t i t i o n e r f u r t h e r r e p o r t e d $ 4 2 4 , 1 0 6 o f p r o p e r t y q u a l i f y i n g f o r - 3 - t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t a n d $ 4 2 4 , 1 0 6 o f p r o p e r t y q u a l i f y i n g f o r t h e b u s i n e s s e n e r g y c r e d i t , p a r t i a l l y r e s u l t i n g i n a $ 4 3 , 7 2 2 c l a i m e d r e g u l a r i n v e s t m e n t t a x c r e d i t a n d r e s u l t i n g i n a $ 4 2 , 4 1 1 c l a i m e d b u s i n e s s e n e r g y i n v e s t m e n t c r e d i t w i t h r e s p e c t t o R R A . P e t i t i o n e r i n v e s t e d $ 5 0 , 0 0 0 i n R R A . B y l e t t e r d a t e d F e b r u a r y 1 9 , 1 9 8 8 , r e s p o n d e n t p r o p o s e d t o d i s a l l o w t h e d e d u c t i o n s f r o m R R A a n d G r e e n f i e l d a n d t h e c r e d i t s f r o m R R A . P e t i t i o n e r w a s r e p r e s e n t e d b y t h e l a w f i r m o f K i r k l a n d & E l l i s w i t h r e s p e c t t o t h e G r e e n f i e l d i s s u e s . B y l e t t e r d a t e d M a r c h 3 0 , 1 9 8 8 , K i r k l a n d & E l l i s a s k e d t h a t t h e R R A i s s u e s b e d e f e r r e d u n t i l t h e G r e e n f i e l d i s s u e s a r e r e s o l v e d . O n S e p t e m b e r 6 , 1 9 9 0 , r e s p o n d e n t ' s A p p e a l s O f f i c e e x e c u t e d a c l o s i n g a g r e e m e n t w i t h r e s p e c t t o t h e G r e e n f i e l d i s s u e s . T h a t a g r e e m e n t w a s s i g n e d b y S t e v e n K a m e r m a n ( M r . K a m e r m a n ) o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r . W i t h r e g a r d t o R R A , o n A u g u s t 2 , 1 9 9 0 , M r . K a m e r m a n a n d p e t i t i o n e r e x e c u t e d a c l o s i n g a g r e e m e n t . T h a t a g r e e m e n t w a s s i g n e d b y r e s p o n d e n t ' s A p p e a l s O f f i c e o n S e p t e m b e r 6 , 1 9 9 0 . T h e a g r e e m e n t p r o v i d e d , i n t e r a l i a : ( 1 ) T h e t a x p a y e r [ p e t i t i o n e r ] h a s c l a i m e d i n c o m e , d e d u c t i o n s , a n d / o r c r e d i t s o n h i s t a x r e t u r n s f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 8 1 a n d 1 9 8 2 r e l a t i n g t o t h e R e s o u r c e R e c l a m a t i o n A s s o c . t a x s h e l t e r ( h e r e a f t e r t h e T A X S H E L T E R ) w h i c h a r e i n d i s p u t e b e t w e e n t h e t a x p a y e r a n d t h e C o m m i s s i o n e r o f I n t e r n a l R e v e n u e ( h e r e a f t e r t h e I R S ) . ( 2 ) I t e m s o f i n c o m e , d e d u c t i o n s , a n d / o r c r e d i t s r e l a t i n g t o t h e T A X S H E L T E R a r e i n i s s u e i n a c a s e p e n d i n g b e f o r e t h e U n i t e d S t a t e s T a x C o u r t H a r o l d M . P r o v i z e r a n d J o a n P r o v i z e r v . C o m m i s s i o n e r , D o c k e t N o . 2 7 1 4 1 - 8 6 ( h e r e a f t e r t h e C O N T R O L L I N G C A S E ) . - 4 - ( 3 ) T h e t a x p a y e r a n d t h e I R S d e s i r e t o s e t t l e t h e d i s p u t e d T A X S H E L T E R i s s u e s o n t h e s a m e b a s i s a s f i n a l l y d e t e r m i n e d i n t h e C O N T R O L L I N G C A S E . N O W I T I S H E R E B Y D E T E R M I N E D A N D A G R E E D f o r f e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s t h a t ; ( 1 ) T h e a b o v e a d j u s t m e n t * * * s h a l l b e d e t e r m i n e d b y a p p l i c a t i o n o f t h e s a m e f o r m u l a a s t h a t w h i c h r e s o l v e d t h e T A X S H E L T E R a d j u s t m e n t , w h e t h e r l i t i g a t e d o r s e t t l e d , i n t h e C O N T R O L L I N G C A S E , a s s e t f o r t h i n t h e f i n a l d e c i s i o n , a s d e f i n e d b y s e c t i o n 7 4 8 1 i n t h e C O N T R O L L I N G C A S E . ( 2 ) A l l i s s u e s i n v o l v i n g t h e a b o v e a d j u s t m e n t s h a l l b e r e s o l v e d a s i f t h e t a x p a y e r w a s t h e s a m e a s t h e p e t i t i o n e r i n t h e C O N T R O L L I N G C A S E . ( a ) I f t h e C o u r t f i n d s t h a t a n y a d d i t i o n s t o t a x o r t h e s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) i n t e r e s t a r e a p p l i c a b l e t o t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t h e a b o v e - d e s i g n a t e d T A X S H E L T E R a d j u s t m e n t , t h e r e s o l u t i o n o f t h e T A X S H E L T E R i s s u e a n d t h e a p p l i c a b i l i t y o f s u c h a d d i t i o n s t o t a x o r i n t e r e s t t o t h a t T A X S H E L T E R i s s u e a s d e t e r m i n e d i n t h e C O N T R O L L I N G C A S E , w h e t h e r b y l i t i g a t i o n o r s e t t l e m e n t , s h a l l a p p l y t o t h e t a x p a y e r a s i f t h e t a x p a y e r w a s t h e s a m e a s t h e p e t i t i o n e r i n t h e C O N T R O L L I N G C A S E . [ F n . r e f s . o m i t t e d . ] T h e P r o v i z e r c a s e r e f e r e n c e d a s t h e c o n t r o l l i n g c a s e i n t h e a g r e e m e n t w a s d e c i d e d a d v e r s e l y t o t h e t a x p a y e r s b y t h i s C o u r t . T h e C o u r t a l s o s u s t a i n e d t h e a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n s 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) , ( 2 ) , a n d 6 6 5 9 a n d d e t e r m i n e d t h a t t h e i n c r e a s e d i n t e r e s t p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) w e r e a p p l i c a b l e . S e e P r o v i z e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 1 7 7 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 9 6 F . 2 d 1 2 1 6 ( 6 t h C i r . 1 9 9 3 ) . T h e f a c t s c o n c e r n i n g t h e t r a n s a c t i o n s i n P r o v i z e r m a y b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s . P a c k a g i n g I n d u s t r i e s G r o u p , I n c . ( P I ) , m a n u f a c t u r e d a n d s o l d s i x S e n t i n e l R e c y c l e r s ( t h e r e c y c l e r s ) t o E t h y n o l C o g e n e r a t i o n , I n c . ( E C I ) , f o r $ 9 8 1 , 0 0 0 e a c h . E C I , i n - 5 - t u r n , r e s o l d t h e r e c y c l e r s t o F & G E q u i p m e n t C o r p . ( F & G C o r p . ) f o r $ 1 , 1 6 2 , 6 6 6 e a c h . F & G C o r p . l e a s e d t h e r e c y c l e r s t o t h e C l e a r w a t e r G r o u p p a r t n e r s h i p , w h i c h t h e n l i c e n s e d t h e r e c y c l e r s t o F i r s t M a s s a c h u s e t t s E q u i p m e n t C o r p . ( F M E C ) w h i c h s u b l i c e n s e d t h e m b a c k t o P I . P I a l l e g e d l y s u b l i c e n s e d t h e r e c y c l e r s t o e n t i t i e s ( t h e e n d - u s e r s ) , w h i c h w o u l d u s e t h e m t o r e c y c l e p l a s t i c s c r a p . T h e s u b l i c e n s e a g r e e m e n t s p r o v i d e d t h a t t h e e n d - u s e r s w o u l d t r a n s f e r t o P I 1 0 0 p e r c e n t o f t h e r e c y c l e d s c r a p i n e x c h a n g e f o r p a y m e n t f r o m F M E C b a s e d o n t h e q u a l i t y a n d a m o u n t o f r e c y c l e d s c r a p . A l l o f t h e f o r e g o i n g t r a n s a c t i o n s w e r e e x e c u t e d s i m u l t a n e o u s l y . T h e s a l e o f t h e r e c y c l e r s f r o m P I t o E C I w a s f i n a n c e d w i t h n o n r e c o u r s e n o t e s . A p p r o x i m a t e l y 7 p e r c e n t o f t h e s a l e s p r i c e o f t h e r e c y c l e r s s o l d b y E C I t o F & G C o r p . w a s p a i d i n c a s h , a n d t h e r e m a i n d e r w a s f i n a n c e d t h r o u g h n o t e s . T h e n o t e s p r o v i d e d t h a t 1 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t t h e r e o f w a s r e c o u r s e b u t t h a t t h e r e c o u r s e p o r t i o n w a s d u e o n l y a f t e r t h e n o n r e c o u r s e p o r t i o n h a d b e e n p a i d i n f u l l . A l l o f t h e m o n t h l y p a y m e n t s r e q u i r e d a m o n g t h e e n t i t i e s i n t h e a b o v e t r a n s a c t i o n s o f f s e t e a c h o t h e r . I n P r o v i z e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w e f o u n d t h a t t h e m a r k e t v a l u e o f a S e n t i n e l R e c y c l e r i n 1 9 8 1 d i d n o t e x c e e d $ 5 0 , 0 0 0 a n d t h a t t h e n u t s a n d b o l t s , o r m a n u f a c t u r i n g , c o s t w a s $ 1 8 , 0 0 0 . T h e P r o v i z e r s w e r e l i m i t e d p a r t n e r s i n a p a r t n e r s h i p n a m e d C l e a r w a t e r G r o u p ( C l e a r w a t e r ) a n d t h e g e n e r a l p a r t n e r w a s S a m u e l - 6 - 2 S e e , e . g . , U l a n o f f v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 1 7 0 ( P l y m o u t h E q u i p m e n t A s s o c i a t e s a n d T a y l o r R e c y c l i n g A s s o c i a t e s ) ; M e r i n o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 8 5 ( N o r t h e a s t R e s o u r c e R e c o v e r y A s s o c i a t e s ) , a f f d . 1 9 6 F . 3 d 1 4 7 ( 3 d C i r . 1 9 9 9 ) ; S a n n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 5 9 , a f f d . s u b n o m . A d d i n g t o n v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 5 F . 3 d 5 4 ( 2 d C i r . 2 0 0 0 ) ( E m p i r e A s s o c i a t e s , P l y m o u t h E q u i p m e n t A s s o c i a t e s , a n d F o a m R e c y c l i n g A s s o c i a t e s ) ; Z e n k e l v . C o m m i s s i o n e r , T . C M e m o . 1 9 9 6 - 3 9 8 ( P h o e n i x R e c y c l i n g G r o u p a n d S c a r b o r o u g h L e a s i n g A s s o c i a t e s ( w h e r e M r . W i n e r w a s a l s o a g e n e r a l p a r t n e r ) ) ; S t o n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 3 0 ( N o r t h e a s t R e s o u r c e R e c o v e r y A s s o c i a t e s a n d H y a n n i s R e c y c l i n g A s s o c i a t e s ) ; P a c e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 8 0 ( H y a n n i s R e c y c l i n g A s s o c i a t e s ) . L . W i n e r ( M r . W i n e r ) . C l e a r w a t e r w a s o n e o f m a n y P l a s t i c s R e c y c l i n g p a r t n e r s h i p s i n w h i c h M r . W i n e r w a s t h e g e n e r a l p a r t n e r . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r i n v e s t e d i n R R A , a n d t h e g e n e r a l p a r t n e r w a s R i c h a r d R o b e r t s ( M r . R o b e r t s ) . L i k e M r . W i n e r , M r . R o b e r t s w a s t h e g e n e r a l p a r t n e r i n m a n y P l a s t i c s R e c y c l i n g p a r t n e r s h i p s . 2 I n G r e e n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 9 6 , t h e C o u r t f o u n d t h a t " T h e t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g t h e S e n t i n e l E P E r e c y c l e r s l e a s e d b y * * * [ R R A ] a r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l t o t h o s e i n " C l e a r w a t e r . M o r e o v e r , w e h a v e c a r e f u l l y e x a m i n e d t h e p r i v a t e o f f e r i n g m e m o r a n d u m i n R R A a n d d o n o t f i n d t h a t t h e r e i s a n y m e a n i n g f u l d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e s t r u c t u r a l f a c t s o f t h e p a r t n e r s h i p s e t o u t i n t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m a n d t h e f a c t s t h a t t h i s C o u r t f o u n d i n P r o v i z e r . O n J u l y 2 7 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t f i l e d a M o t i o n f o r E n t r y o f D e c i s i o n . T h e g r a v a m e n o f t h a t m o t i o n i s t h a t p e t i t i o n e r i s b o u n d b y t h e c l o s i n g a g r e e m e n t . I n o p p o s i t i o n t o r e s p o n d e n t ' s m o t i o n , p e t i t i o n e r a l l e g e s t h a t ( 1 ) h e w a s n o t a f f o r d e d a n - 7 - o p p o r t u n i t y t o s e t t l e h i s c a s e a s w e r e o t h e r s i m i l a r l y s i t u a t e d t a x p a y e r s ; ( 2 ) t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s i n v a l i d b e c a u s e r e s p o n d e n t d i d n o t a u d i t R R A ; ( 3 ) t h e c l o s i n g a g r e e m e n t " r e l a t e s o n l y t o t h e i t e m s * * * r e l a t i n g t o * * * [ R R A ] , t h e ' T A X S H E L T E R ' d e f i n e d i n t h e C l o s i n g A g r e e m e n t " a n d P r o v i z e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , d i d n o t i n v o l v e i t e m s r e l a t i n g t o R R A ; a n d ( 4 ) t h e c l o s i n g a g r e e m e n t i s i n v a l i d " b e c a u s e i t w a s e x e c u t e d a s a r e s u l t o f a m i s r e p r e s e n t a t i o n o f f a c t o r f r a u d p e r p e t r a t e d b y t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e " . R e s p o n d e n t ' s m o t i o n a n d p e t i t i o n e r ' s o p p o s i t i o n t h e r e t o w e r e s e t f o r h e a r i n g o n N o v e m b e r 4 , 1 9 9 8 . T h a t h e a r i n g f o c u s e d o n w h e t h e r t h e r e w a s a m a l f e a s a n c e o r a m i s r e p r e s e n t a t i o n o f a m a t e r i a l f a c t o n t h e p a r t o f r e s p o n d e n t a t t h e t i m e t h a t t h e c l o s i n g a g r e e m e n t w a s e x e c u t e d . S u b s e q u e n t t o t h e h e a r i n g , t h e C o u r t i s s u e d a n o r d e r d e n y i n g r e s p o n d e n t ' s m o t i o n f o r e n t r y o f d e c i s i o n o n t h e g r o u n d t h a t " t h e r e i s a g e n u i n e i s s u e o f m a t e r i a l f a c t a s t o w h e t h e r r e s p o n d e n t c o m m i t t e d m a l f e a s a n c e o r m i s r e p r e s e n t e d a m a t e r i a l f a c t i n o b t a i n i n g t h e c l o s i n g a g r e e m e n t i n i s s u e . " T h i s c a s e w a s t h e n c a l e n d a r e d f o r t r i a l . D i s c u s s i o n S e c t i o n 7 1 2 1 ( a ) p r o v i d e s t h a t t h e S e c r e t a r y m a y e n t e r i n t o a n a g r e e m e n t i n w r i t i n g " w i t h a n y p e r s o n r e l a t i n g t o t h e l i a b i l i t y o f s u c h p e r s o n * * * i n r e s p e c t o f a n y i n t e r n a l r e v e n u e - 8 - 3 P e t i t i o n e r d o e s n o t a r g u e t h a t r e s p o n d e n t c o m m i t t e d f r a u d . t a x f o r a n y t a x a b l e p e r i o d . " S e c t i o n 7 1 2 1 ( b ) p r o v i d e s , i n t e r a l i a : S E C . 7 1 2 1 ( b ) F i n a l i t y . - - * * * s u c h a g r e e m e n t s h a l l b e f i n a l a n d c o n c l u s i v e , a n d , e x c e p t u p o n a s h o w i n g o f f r a u d o r m a l f e a s a n c e , o r m i s r e p r e s e n t a t i o n o f a m a t e r i a l f a c t - - * * * * * * * ( 2 ) i n a n y s u i t , a c t i o n , o r p r o c e e d i n g , s u c h a g r e e m e n t * * * s h a l l n o t b e a n n u l l e d , m o d i f i e d , s e t a s i d e , o r d i s r e g a r d e d . A n a g r e e m e n t u n d e r s e c t i o n 7 1 2 1 ( a ) i s r e f e r r e d t o a s a c l o s i n g a g r e e m e n t , a n d i t i s n o t d i s p u t e d t h a t p e t i t i o n e r e x e c u t e d s u c h a c l o s i n g a g r e e m e n t . T h e i s s u e i s w h e t h e r h e i s b o u n d b y t h a t a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r e s s e n t i a l l y m a k e s t w o a r g u m e n t s . F i r s t , h e c o n t e n d s t h a t t h e a g r e e m e n t s h o u l d b e s e t a s i d e b e c a u s e o f m i s r e p r e s e n t a t i o n o f m a t e r i a l f a c t b y r e s p o n d e n t . 3 S e c o n d , h e c o n t e n d s t h a t , a s w e u n d e r s t a n d , u n d e r t h e l i t e r a l l a n g u a g e o f t h e a g r e e m e n t , h e i s n o t b o u n d b y t h e a g r e e m e n t . W e n o w t u r n t o t h o s e i s s u e s . M i s r e p r e s e n t a t i o n o f a M a t e r i a l F a c t P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t w h e n h e e x e c u t e d t h e c l o s i n g a g r e e m e n t h i s a t t o r n e y , M r . K a m e r m a n , w a s t o l d b y H a r r i s E . F i s h e r ( M r . F i s h e r ) , t h e A p p e a l s O f f i c e r h a n d l i n g h i s c a s e , t h a t t h e P r o v i z e r s w e r e p a r t n e r s i n R R A , w h e n , i n f a c t , t h e y w e r e p a r t n e r s i n a n o t h e r p a r t n e r s h i p , C l e a r w a t e r . H e f u r t h e r c o n t e n d s - 9 - 4 M r . K a m e r m a n t e s t i f i e d t h a t M r . F i s h e r m a d e t h i s r e p r e s e n t a t i o n t o h i m . M r . F i s h e r t e s t i f i e d t h a t h e d i d n o t r e m e m b e r m a k i n g a n y s u c h r e p r e s e n t a t i o n . M r . K a m e r m a n p r o f e s s e d t o h a v e n o k n o w l e d g e o f t h e P l a s t i c s R e c y c l i n g t a x s h e l t e r p r o j e c t . I t m a y b e q u e s t i o n a b l e w h e t h e r h e e v e n k n e w t h a t t h e r e w a s m o r e t h a n o n e p a r t n e r s h i p i n v o l v e d . F u r t h e r m o r e , M r . R o b e r t s r e s i g n e d a s g e n e r a l p a r t n e r o f R R A i n 1 9 8 3 , l o n g b e f o r e p e t i t i o n e r e x e c u t e d t h e c l o s i n g a g r e e m e n t , a n d i t i s d i f f i c u l t t o u n d e r s t a n d h o w t h e i d e n t i t y o f t h e g e n e r a l p a r t n e r w o u l d h a v e a f f e c t e d M r . K a m e r m a n ' s d e c i s i o n t o e x e c u t e t h e c l o s i n g a g r e e m e n t . t h a t , i f h e h a d k n o w n t h a t t h e p a r t n e r s h i p w a s o n e o t h e r t h a n R R A , h e w o u l d n o t h a v e e x e c u t e d t h e c l o s i n g a g r e e m e n t . W e a r e w i l l i n g t o a s s u m e , b u t d o n o t d e c i d e , t h a t M r . F i s h e r m a y h a v e r e p r e s e n t e d t h a t t h e P r o v i z e r s w e r e p a r t n e r s i n R R A . 4 N o n e t h e l e s s , e v e n i f M r . F i s h e r r e p r e s e n t e d t h a t t h e P r o v i z e r s w e r e p a r t n e r s i n R R A , w e a r e n o t s a t i s f i e d t h a t t h a t m i s r e p r e s e n t a t i o n c o n s t i t u t e d a " m i s r e p r e s e n t a t i o n o f a m a t e r i a l f a c t . " S e c . 7 1 2 1 ( b ) . A " m a t e r i a l f a c t " h a s b e e n d e f i n e d a s " [ a ] f a c t t h a t i s s i g n i f i c a n t o r e s s e n t i a l t o t h e i s s u e o r m a t t e r a t h a n d . " B l a c k ' s L a w D i c t i o n a r y , 6 1 1 ( 7 t h e d . 1 9 9 9 ) . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 7 1 2 1 , a m i s r e p r e s e n t a t i o n i s n o t s y n o n y m o u s w i t h a m i s t a k e : I t " d e n o t e s s o m e t h i n g m o r e d e l i b e r a t e o r m o r e c o n s c i o u s t h a n m e r e e r r o r o r m i s t a k e . " I n g r a m v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 B . T . A . 1 0 6 3 , 1 0 6 6 ( 1 9 3 5 ) . U n d e r s e c t i o n 7 1 2 1 , m i s r e p r e s e n t a t i o n o f a m a t e r i a l f a c t m u s t g o t o t h e " e s s e n c e o f t h e a g r e e m e n t . " M i l l e r v . I R S , 1 7 4 B a n k r . 7 9 1 , 7 9 6 ( B . A . P . 9 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f d . 8 1 F . 3 d 1 6 9 ( 9 t h C i r . 1 9 9 6 ) . S i n c e p e t i t i o n e r a t t a c k s t h e c l o s i n g - 1 0 - 5 T h e r e a r e t w o G r e e n e c a s e s - - G r e e n e v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 3 7 6 ( 1 9 8 7 ) , a n d G r e e n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 9 6 . I n t h e f i r s t c a s e E l l i o t I . M i l l e r w a s c o u n s e l o f r e c o r d , a n d i n t h e s e c o n d c a s e L a n n y M . S a g a l w a s c o u n s e l . M r . K a m e r m a n h a s s u g g e s t e d t h a t M r . M i l l e r m a y h a v e h a d a c o n f l i c t o f i n t e r e s t . M r . M i l l e r w a s n o t c o u n s e l i n t h e s e c o n d G r e e n e c a s e t h a t i s d i s c u s s e d a b o v e . a g r e e m e n t , h e h a s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g a m i s r e p r e s e n t a t i o n o f a m a t e r i a l f a c t w i t h " c l e a r a n d c o n v i n c i n g p r o o f " . H o g e v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 B . T . A . 7 1 8 , 7 2 5 ( 1 9 3 5 ) ; s e e a l s o B r i n k m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 2 1 7 . I f t h e p a r t n e r s h i p s w e r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l , w e d o n o t u n d e r s t a n d h o w t h e a l l e g e d m i s r e p r e s e n t a t i o n c o u l d b e c o n s i d e r e d a " m a t e r i a l f a c t " . T h e q u e s t i o n t h e n i s w h e t h e r t h e R R A p a r t n e r s h i p i n w h i c h p e t i t i o n e r i n v e s t e d w a s s u b s t a n t i a l l y d i f f e r e n t f r o m C l e a r w a t e r , t h e p a r t n e r s h i p i n v o l v e d i n P r o v i z e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 1 7 7 . I t w o u l d s e e m t h a t t h e f i r s t l o g i c a l s t e p w o u l d b e , a s t h e C o u r t s u g g e s t e d t o c o u n s e l , t o e x a m i n e t h e r e c o r d i n P r o v i z e r . T h a t r e c o r d i s a p u b l i c d o c u m e n t a n d h a s b e e n a v a i l a b l e i n t h e T a x C o u r t t h r o u g h o u t t h e s e p r o c e e d i n g s . F o r r e a s o n s t h a t a r e n o t e n t i r e l y c l e a r , p e t i t i o n e r e s c h e w e d t h a t a p p r o a c h . T h i s i s r a t h e r p e c u l i a r b e c a u s e i n G r e e n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 9 6 , 5 t h e C o u r t f o u n d t h a t " T h e t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g t h e * * * [ r e c y c l e r s ] l e a s e d b y * * * [ R R A ] a r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l t o t h o s e i n " C l e a r w a t e r . I t i s t r u e t h a t t h a t f i n d i n g w a s b a s e d - 1 1 - 6 C o u n s e l h a s r a i s e d q u e s t i o n s a s t o t h e c o m p e t e n c y o f t h e r e p r e s e n t a t i o n i n t h e G r e e n e c a s e s ; h e d i d n o t k n o w , a n d a p p a r e n t l y h a d m a d e n o e f f o r t t o f i n d o u t , h o w e v e r , w h a t r e c o r d s c o u n s e l i n t h e G r e e n e c a s e s h a d . W h i l e p e t i t i o n e r h a s c o m p l a i n e d t h a t h e c a n n o t d e t e r m i n e w h e t h e r t h e p a r t n e r s h i p s w e r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l , i t a p p e a r s t h a t t h e r e m a y h a v e b e e n a v e n u e s t h a t w e r e a v a i l a b l e , b u t , f o r r e a s o n s t h a t a r e n o t r e a d i l y a p p a r e n t , w e r e n o t e x p l o r e d . o n a s t i p u l a t e d r e c o r d . 6 B u t , p e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n t h a t a n y o f t h e f a c t s s t i p u l a t e d i n G r e e n e w e r e d i f f e r e n t f r o m t h e R R A f a c t s . A s n o t e d , w e h a v e e x a m i n e d t h e p l a c e m e n t o f f e r i n g m e m o r a n d u m i n R R A , a n d t h e t r a n s a c t i o n s s e t f o r t h i n t h e o f f e r i n g a p p e a r v i r t u a l l y i d e n t i c a l w i t h t h e f a c t s t h a t t h e C o u r t f o u n d i n P r o v i z e r . M o r e o v e r , a t t r i a l , E l l i o t I . M i l l e r ( M r . M i l l e r ) , w h o r e p r e s e n t e d P I ( t h e m a n u f a c t u r e r o f t h e r e c y c l e r s ) d u r i n g t h e r e l e v a n t p e r i o d , t e s t i f i e d t h a t t h e s a m e t y p e o f m a c h i n e s w e n t t o b o t h R R A a n d C l e a r w a t e r , a n d t h a t t h e r e c y c l e r s w e r e d e l i v e r e d t o R R A d u r i n g 1 9 8 1 . M r . M i l l e r t e s t i f i e d t h a t t h e p a r t n e r s h i p s w e r e i d e n t i c a l w i t h t w o e x c e p t i o n s : T h e n u m b e r o f m a c h i n e s m a y n o t h a v e b e e n t h e s a m e . * * * A n d t h e g e n e r a l p a r t n e r s w e r e d i f f e r e n t . * * * B u t o t h e r t h a n t h a t , t h e t r a n s a c t i o n s w e r e t h e s a m e . A s t o t h e m a t e r i a l i t y o f t h e a l l e g e d m i s r e p r e s e n t a t i o n , M r . K a m e r m a n t e s t i f i e d t h a t h e w o u l d n o t h a v e r e c o m m e n d e d t o p e t i t i o n e r t h a t h e b e b o u n d b y l i t i g a t i o n i n v o l v i n g a n o t h e r p a r t n e r s h i p b e c a u s e t h e r e w o u l d b e a " d i f f e r e n t g e n e r a l p a r t n e r f r o m " R R A . M r . K a m e r m a n e x p l a i n e d , t h a t i n h i s v i e w " t h e g e n e r a l p a r t n e r b e i n g d i f f e r e n t i s a f u n d a m e n t a l d i f f e r e n c e , a n d i t ' s t h e - 1 2 - g e n e r a l p a r t n e r ' s m o t i v e a n d i n t e n t i n c a r r y i n g o u t t h e b u s i n e s s t h a t d e t e r m i n e s w h e t h e r o r n o t t h e t a x s h e l t e r h a d a p r o f i t m o t i v e . " I n t h e c o n t e x t o f t h i s c a s e , t h i s i s n o n s e n s e . I n P r o v i z e r w e f o u n d t h a t t h e P l a s t i c s R e c y c l i n g s c h e m e w a s e s s e n t i a l l y a n e c o n o m i c s h a m . A t t h e h e a r t o f t h a t c o n c l u s i o n w a s t h e f a c t t h a t t h e r e c y c l e r s w e r e g r o s s l y o v e r v a l u e d . A t n o t i m e d i d w e i n d i c a t e t h a t t h e i d e n t i t y o f t h e g e n e r a l p a r t n e r a n d h i s p r o f i t m o t i v e h a d a m a t e r i a l e f f e c t i n r e s o l v i n g t h e P l a s t i c s R e c y c l y i n g c a s e s . T h e i s s u e h e r e i s w h e t h e r t h e a l l e g e d m i s r e p r e s e n t a t i o n w a s m a t e r i a l i n t h e c o n t e x t o f w h e t h e r t h e c l o s i n g a g r e e m e n t s h o u l d s t a n d , a n d M r . K a m e r m a n ' s p r o f e s s e d p r e o c c u p a t i o n w i t h t h e i d e n t i t y o f t h e g e n e r a l p a r t n e r r e a l l y d o e s n o t a d d r e s s t h a t i s s u e . R e g a r d l e s s w h o h a d b e e n t h e g e n e r a l p a r t n e r , t h e f a c t r e m a i n s t h a t t h e f o u n d a t i o n s o f b o t h p a r t n e r s h i p s r e s t e d o n t h e s a m e q u i c k s a n d . T h e C l o s i n g A g r e e m e n t P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t , b y t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t , h e i s n o t b o u n d t o t h e r e s u l t i n P r o v i z e r . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t , a s w e u n d e r s t a n d , f o c u s e s o n t h e l a n g u a g e i n t h e p r e a m b l e o f t h e a g r e e m e n t : ( 1 ) T h e t a x p a y e r h a s c l a i m e d i n c o m e , d e d u c t i o n s , a n d / o r c r e d i t s * * * r e l a t i n g t o t h e * * * [ R R A ] t a x s h e l t e r ( h e r e a f t e r t h e T A X S H E L T E R ) * * * . ( 2 ) I t e m s o f i n c o m e , d e d u c t i o n s , a n d / o r c r e d i t s r e l a t i n g t o t h e T A X S H E L T E R a r e i n i s s u e i n a c a s e p e n d i n g - 1 3 - b e f o r e t h e U n i t e d S t a t e s T a x C o u r t H a r o l d M . P r o v i z e r a n d J o a n P r o v i z e r v . C o m m i s s i o n e r , D o c k e t N o . 2 7 1 4 1 - 8 6 ( h e r e a f t e r t h e C O N T R O L L I N G C A S E ) . [ F n . r e f . o m i t t e d . ] A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , s i n c e t h e T A X S H E L T E R r e l a t e d t o R R A a n d R R A ' s i t e m s o f i n c o m e , d e d u c t i o n s , a n d / o r c r e d i t s w e r e n o t i n i s s u e i n P r o v i z e r , h e s h o u l d n o t b e b o u n d b y t h e a g r e e m e n t . T h e p r o b l e m w i t h t h i s i n t e r p r e t a t i o n i s t h a t i t e s s e n t i a l l y i g n o r e s t h e o p e r a t i v e p a r t s o f t h e a g r e e m e n t . I f t h e r e i s a c o n f l i c t b e t w e e n t h e p r e m i s e s s t a t e d a n d t h e o p e r a t i v e p a r t o f a c l o s i n g a g r e e m e n t , t h e p a r t i e s a r e b o u n d b y t h e o p e r a t i v e p a r t . A s w e s t a t e d i n Z a e n t z v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 7 5 3 , 7 6 1 - 7 6 2 ( 1 9 8 8 ) : s e c t i o n 7 1 2 1 d o e s n o t b i n d t h e p a r t i e s a s t o t h e p r e m i s e s u n d e r l y i n g t h e i r a g r e e m e n t , t h e y a r e b o u n d o n l y a s t o t h e m a t t e r s a g r e e d u p o n . S e c . 7 1 2 1 ( b ) . I n f a c t , b y e x c l u d i n g a s g r o u n d s f o r r e s c i s s i o n m i s t a k e s o f f a c t o r l a w , t h e s t a t u t e c o n t e m p l a t e s t h a t t h e p a r t i e s m a y p r e m i s e t h e i r a g r e e m e n t u p o n s u c h a m i s t a k e . * * * S e e a l s o E s t a t e o f M a g a r i a n v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 T . C . 1 , 5 ( 1 9 9 1 ) . F u r t h e r m o r e , b y e x e c u t i n g t h e c l o s i n g a g r e e m e n t p e t i t i o n e r a n d r e s p o n d e n t o b v i o u s l y i n t e n d e d t h a t t h e p a r t i e s w o u l d b e b o u n d t o s o m e t h i n g , i . e . , a s s t a t e d b y t h e o p e r a t i v e p a r t o f t h e a g r e e m e n t : " A l l i s s u e s i n v o l v i n g t h e a b o v e a d j u s t m e n t [ r e l a t i n g t o R R A ] s h a l l b e r e s o l v e d a s i f t h e t a x p a y e r [ p e t i t i o n e r ] w a s t h e s a m e a s t h e p e t i t i o n e r i n t h e C O N T R O L L I N G C A S E . " T h e c o n t r o l l i n g c a s e w a s P r o v i z e r . P e t i t i o n e r ' s r e a d i n g o f t h e l a n g u a g e i n t h e p r e a m b l e , t h e r e f o r e , m a k e s l i t t l e s e n s e . O n t h e o t h e r h a n d , i f t h e r e f e r e n c e t o R R A r e f e r s g e n e r i c a l l y t o t h e c a s e s i n v o l v i n g - 1 4 - 7 A t t r i a l , p e t i t i o n e r r a i s e d t h e a r g u m e n t t h a t t h e c l o s i n g a g r e e m e n t s h o u l d b e s e t a s i d e b e c a u s e p e t i t i o n e r a l l e g e d l y d i d n o t r e c e i v e a p r i o r o f f e r t h a t w a s m o r e f a v o r a b l e t o h i m t h a n t h a t w h i c h r e s u l t e d f r o m o u r P r o v i z e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 1 7 7 . T h e t h e o r y a p p a r e n t l y w a s t h a t t h i s a m o u n t e d t o m a l f e a s a n c e u n d e r s e c . 7 1 2 1 ( b ) , o r a t l e a s t i t w a s o n t h a t t h e o r y t h a t t h e C o u r t a l l o w e d e x a m i n a t i o n o f t h e w i t n e s s e s o n t h a t i s s u e . P e t i t i o n e r h a s n o t a r g u e d t h i s p o i n t o n b r i e f , a n d i t i s d e e m e d c o n c e d e d . S e e B u r b a g e v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 T . C . 5 4 6 , 5 4 7 ( 1 9 8 4 ) , a f f d . 7 7 4 F . 2 d 6 4 4 ( 4 t h C i r . 1 9 8 5 ) ; W o l f v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 4 3 2 , a f f d . 1 3 F . 3 d 1 8 9 ( 6 t h C i r . 1 9 9 3 ) . A s i d e f r o m t h e s o - c a l l e d T E F R A p a r t n e r s h i p p r o v i s i o n s ( s e e s e c s . 6 6 2 1 t h r o u g h 6 2 3 4 a n d o n p o i n t s e c . 6 2 2 4 ( c ) ( 2 ) ) t h a t d o n o t a p p l y h e r e , t h e r e i s n o t h i n g i n t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e t h a t r e q u i r e s t h a t a n o f f e r t o o n e t a x p a y e r b e e x t e n d e d t o o t h e r t a x p a y e r s . M o r e o v e r , i t s h o u l d b e n o t e d t h a t t h e r e w a s a p a t e n t i n c o n s i s t e n c y i n p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t M r . F i s h e r ' s a l l e g e d m i s r e p r e s e n t a t i o n w a s t o a m a t e r i a l f a c t a n d p e t i t i o n e r ' s i n s i s t e n c e t h a t h e w a s e n t i t l e d t o a n a l l e g e d s e t t l e m e n t b a s e d u p o n o t h e r P l a s t i c s R e c y c l i n g c a s e s . T h e l a t t e r a r g u m e n t m u s t a s s u m e t h a t h e w a s e n t i t l e d t o t h e o f f e r b e c a u s e t h e c a s e s w e r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l . t h e p l a s t i c r e c y c l e r s , t h e p a r t s o f t h e a g r e e m e n t a r e i n h a r m o n y . T h i s s e e m s t o u s t o b e t h e m o r e l o g i c a l r e a d i n g o f t h e l a n g u a g e i n t h e p r e a m b l e , a n d , n o t w i t h s t a n d i n g M r . K a m e r m a n ' s t e s t i m o n y , i t p r o b a b l y w a s w h a t w a s i n t e n d e d b y t h e p a r t i e s . C f . O v e r h a u s e r v . U n i t e d S t a t e s , 4 5 F . 3 d 1 0 8 5 , 1 0 8 9 ( 7 t h C i r . 1 9 9 5 ) . I n s u m , w e d o n o t f i n d t h a t t h e r e w a s a m i s r e p r e s e n t a t i o n o f a m a t e r i a l f a c t , a n d , u n d e r s e c t i o n 7 1 2 1 ( b ) ( 2 ) , w e m a y n o t s e t a s i d e o r d i s r e g a r d t h e c l o s i n g a g r e e m e n t . F u r t h e r m o r e , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r i s b o u n d b y P r o v i z e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , u n d e r t h e c l o s i n g a g r e e m e n t . 7 R e s p o n d e n t a l s o f i l e d a m o t i o n f o r a n a w a r d o f a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 . T h a t s e c t i o n p r o v i d e s , i n r e l e v a n t p a r t , - 1 5 - t h a t i f i t a p p e a r s t o t h e C o u r t t h a t a p r o c e e d i n g h a s b e e n m a i n t a i n e d p r i m a r i l y f o r d e l a y o r t h e t a x p a y e r ' s p o s i t i o n i s f r i v o l o u s o r g r o u n d l e s s , t h e C o u r t m a y a w a r d a p e n a l t y t o t h e U n i t e d S t a t e s i n a n a m o u n t n o t i n e x c e s s o f $ 2 5 , 0 0 0 . S e e s e c . 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) . W e a d m i t t h a t w e a r e c o n c e r n e d a b o u t p e t i t i o n e r ' s m o t i v e s i n p u r s u i n g t h i s l i t i g a t i o n . P r i o r t o t h e e v i d e n t i a r y h e a r i n g , t h e C o u r t t o l d M r . K a m e r m a n , p e t i t i o n e r ' s c o u n s e l a t t h e t i m e , t h a t i f t h e t w o p a r t n e r s h i p s w e r e s u b s t a n t i a l l y t h e s a m e , t h e r e w a s n o m i s r e p r e s e n t a t i o n o f a m a t e r i a l f a c t f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 7 1 2 1 ( b ) . A t t h e h e a r i n g , p e t i t i o n e r f a i l e d t o i n t r o d u c e a n y p r o b a t i v e e v i d e n c e o n t h i s p o i n t . O n t h e o t h e r h a n d , w h i l e p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n o n t h e m i s r e p r e s e n t a t i o n o f a m a t e r i a l f a c t i s h i g h l y s u s p e c t , w e c a n n o t s a y t h a t h i s a r g u m e n t c o n c e r n i n g t h e c l o s i n g a g r e e m e n t w a s f r i v o l o u s o r m a d e p r i m a r i l y f o r d e l a y e v e n t h o u g h w e m a y d i s a g r e e w i t h i t s c o n c l u s i o n . A c c o r d i n g l y , w e s h a l l d e n y r e s p o n d e n t ' s m o t i o n f o r a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) . A n a p p r o p r i a t e o r d e r w i l l b e i s s u e d , a n d d e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .