TAX COURT OPINION

Case: Tracy M. Colter & Robert N. Colter, Jr.
Docket Number: 20771-98S
Judge: Carluzzo
Opinion Type: summary
Filed: 03/09/2001
Pages: 11

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 2 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T T R A C Y M . C O L T E R A N D R O B E R T N . C O L T E R , J r . , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 0 7 7 1 - 9 8 S . F i l e d M a r c h 9 , 2 0 0 1 . T r a c y M . C o l t e r a n d R o b e r t N . C o l t e r , J r . p r o s e s e . A n d r e w M . W i n k l e r , f o r r e s p o n d e n t . C A R L U Z Z O , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r 1 9 9 5 . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . - 2 - R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a $ 2 , 7 4 1 d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x a n d a $ 5 4 8 . 2 0 p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 . T h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n i n e x c e s s o f t h e a m o u n t a l l o w e d b y r e s p o n d e n t . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r s a r e , a n d w e r e d u r i n g a l l r e l e v a n t p e r i o d s , m a r r i e d t o e a c h o t h e r . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , t h e y r e s i d e d i n F r e d o n i a , K e n t u c k y . S o m e t i m e i n e a r l y 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s a n d t h e i r c h i l d r e n m o v e d f r o m a r e n t e d h o u s e i n N a s h v i l l e , T e n n e s s e e , i n t o a 3 - b e d r o o m , 2 - b a t h , r a n c h - s t y l e b r i c k h o u s e t h a t t h e y p u r c h a s e d i n H e n d e r s o n v i l l e , T e n n e s s e e ( t h e H e n d e r s o n v i l l e r e s i d e n c e ) . O n J u l y 7 , 1 9 9 5 , o n e o f p e t i t i o n e r s ' d a u g h t e r s p l u g g e d a v a c u u m c l e a n e r i n t o a n e l e c t r i c a l o u t l e t l o c a t e d i n p e t i t i o n e r s ' b e d r o o m . T h r o u g h s o m e f a u l t i n e i t h e r t h e v a c u u m c l e a n e r o r t h e o u t l e t , a f i r e s t a r t e d i n t h a t b e d r o o m t h a t c a u s e d s u b s t a n t i a l d a m a g e t o t h e H e n d e r s o n v i l l e r e s i d e n c e a n d d e s t r o y e d o r b a d l y d a m a g e d m o s t o f t h e p e r s o n a l p r o p e r t y l o c a t e d i n t h e h o u s e . A t t h e t i m e , p e t i t i o n e r s w e r e i n s u r e d a g a i n s t f i r e l o s s e s b y t h e W e s t f i e l d C o m p a n i e s ( W e s t f i e l d ) . U n d e r t h e t e r m s o f t h e i r i n s u r a n c e c o v e r a g e , s u b j e c t t o v a r i o u s c o n d i t i o n s a n d l i m i t a t i o n s , p e t i t i o n e r s w e r e e n t i t l e d t o r e c o v e r t h e r e p l a c e m e n t - 3 - c o s t o f p e r s o n a l p r o p e r t y d a m a g e d o r d e s t r o y e d b y f i r e . A s a r e s u l t o f t h e f i r e , p e t i t i o n e r s r e c e i v e d $ 1 1 8 , 9 7 0 . 9 2 ( l e s s t h e $ 2 5 0 d e d u c t i b l e a t t r i b u t a b l e t o p e r s o n a l p r o p e r t y l o s s e s ) f r o m W e s t f i e l d . T h i s a m o u n t i n c l u d e s $ 4 9 , 6 8 6 . 0 2 f o r d a m a g e s t o t h e H e n d e r s o n v i l l e r e s i d e n c e , $ 1 1 , 9 0 9 . 9 0 f o r a d d i t i o n a l l i v i n g e x p e n s e s , a n d t h e p o l i c y l i m i t s o f $ 5 7 , 3 7 5 ( l e s s t h e d e d u c t i b l e ) f o r d a m a g e s t o o r l o s s o f p e r s o n a l p r o p e r t y . O f t h e a m o u n t p e t i t i o n e r s r e c e i v e d f o r l o s s o f p e r s o n a l p r o p e r t y , $ 1 1 , 6 4 2 . 9 4 w a s a t t r i b u t a b l e t o d r y c l e a n i n g e x p e n s e s , a n d t h e b a l a n c e , $ 4 5 , 7 3 2 . 0 6 , w a s a t t r i b u t a b l e t o t h e r e p l a c e m e n t c o s t s o f v a r i o u s i t e m s o f p e r s o n a l p r o p e r t y t y p i c a l l y f o u n d i n a f a m i l y r e s i d e n c e . A f t e r a n i n v e s t i g a t i o n , W e s t f i e l d p a i d p e t i t i o n e r s t h e p o l i c y l i m i t s f o r t h e i r p e r s o n a l p r o p e r t y l o s s e s b e c a u s e , a c c o r d i n g t o t h e i n s u r a n c e c o m p a n y , " t h e A C V [ a c t u a l c a s h v a l u e ] o f t h e U P P [ u n s c h e d u l e d p e r s o n a l p r o p e r t y ] e x c e e d e d t h e l i m i t s a n d t h e y w e r e n o t m a d e w h o l e " . W e s t f i e l d ' s d e c i s i o n t o p a y p o l i c y l i m i t s f o r p e r s o n a l p r o p e r t y l o s s w a s b a s e d a t l e a s t i n p a r t u p o n a d o c u m e n t e n t i t l e d " P e r s o n a l P r o p e r t y I n v e n t o r y " p r e p a r e d b y p e t i t i o n e r s w i t h i n d a y s a f t e r t h e f i r e o c c u r r e d ( t h e i n v e n t o r y ) . T h e i n v e n t o r y c o n s i s t s o f 3 8 p a g e s t h a t i t e m i z e s a n d d e s c r i b e s h u n d r e d s o f i t e m s o f p e r s o n a l p r o p e r t y d e s t r o y e d b y t h e f i r e . S o m e d e s c r i p t i o n s a r e s p e c i f i c , e . g . , " M a g n a v o x 1 9 i n c h c o l o r t e l e v i s i o n w i t h V C R " , o t h e r s a r e m o r e g e n e r a l , e . g . , " b e l t s " . F o r e a c h i t e m ( o r - 4 - c a t e g o r y o f i t e m s ) l i s t e d o n t h e i n v e n t o r y , p e t i t i o n e r s m a d e e n t r i e s i n d e s i g n a t e d c o l u m n s f o r : ( 1 ) N u m b e r o f i t e m s d e s t r o y e d ; ( 2 ) d a t e a n d p l a c e o f p u r c h a s e ; ( 3 ) " o r i g i n a l c o s t " ; a n d ( 4 ) r e p l a c e m e n t c o s t a t o r a b o u t t h e t i m e o f t h e f i r e . F o r a f e w i t e m s , t h e r e i s a v a r i a n c e b e t w e e n t h e e n t r i e s m a d e f o r o r i g i n a l c o s t a n d t h e r e p l a c e m e n t c o s t . F o r m o s t , i f n o t a l l , o f t h o s e f e w i t e m s , t h e r e p l a c e m e n t c o s t i s h i g h e r t h a n p e t i t i o n e r s ' e s t i m a t e d o r i g i n a l c o s t f o r t h a t i t e m . F o r m o s t i t e m s , e i t h e r t h e a m o u n t s e n t e r e d f o r o r i g i n a l c o s t a n d t h e r e p l a c e m e n t c o s t a r e i d e n t i c a l , o r , i f m o r e t h a n o n e i t e m w a s d e s t r o y e d , t h e r e p l a c e m e n t c o s t l i s t e d i s t h e p r o d u c t o f t h e n u m b e r o f i t e m s m u l t i p l i e d b y t h e a m o u n t l i s t e d a s t h e o r i g i n a l c o s t o f t h e i t e m s . I t a p p e a r s t h a t f o r t h e s e i t e m s , a m o u n t s e n t e r e d i n t h e " o r i g i n a l c o s t " c o l u m n d o n o t , a s t h e n a m e s u g g e s t s , r e p r e s e n t p e t i t i o n e r s ' c o s t s o f t h e i t e m s , b u t i n s t e a d d u p l i c a t e p e t i t i o n e r s ' e s t i m a t e o f t h e r e p l a c e m e n t c o s t s o f t h o s e i t e m s . F r o m t h e i n f o r m a t i o n s u p p l i e d b y p e t i t i o n e r s , W e s t f i e l d c o m p u t e d t h e " a c t u a l c a s h v a l u e " o f e a c h i t e m l i s t e d o n t h e i n v e n t o r y b y a p p l y i n g a d e p r e c i a t i o n f a c t o r , r a n g i n g f r o m 2 0 p e r c e n t t o 7 0 p e r c e n t , t o t h e r e p l a c e m e n t c o s t o f e a c h i t e m . T h e t o t a l o f t h e a m o u n t s l i s t e d a s o r i g i n a l c o s t c a n n o t b e d e t e r m i n e d f r o m t h e c o p y o f t h e i n v e n t o r y p l a c e d i n t o t h e r e c o r d b e c a u s e r e l e v a n t p o r t i o n s o f t h e d o c u m e n t a r e o b s c u r e d b y o v e r l a y s . - 5 - R e p l a c e m e n t c o s t s f o r a l l o f t h e i t e m s t o t a l $ 8 3 , 8 3 0 . 6 6 ; a c t u a l c a s h v a l u e s ( r e p l a c e m e n t c o s t m i n u s d e p r e c i a t i o n ) o f a l l o f t h e i t e m s t o t a l $ 5 1 , 7 1 1 . 1 7 . S o m e o f t h e p e r s o n a l p r o p e r t y l o c a t e d i n t h e h o u s e a t t h e t i m e o f t h e f i r e a p p e a r e d t o b e s a l v a g e a b l e . P e t i t i o n e r s h i r e d M a s t e r C r a f t a n d M a s t e r C l e a n t o c l e a n a n d / o r r e f u r b i s h t h e s e i t e m s . A f t e r r e m o v i n g t h e s e i t e m s f r o m t h e H e n d e r s o n v i l l e r e s i d e n c e , t h e c l e a n i n g c o m p a n y d e t e r m i n e d t h a t s o m e o f t h e m c o u l d n o t b e c l e a n e d o r o t h e r w i s e s a l v a g e d . T h e i t e m s t h a t c o u l d n o t b e c l e a n e d w e r e n o t r e t u r n e d t o p e t i t i o n e r s a n d w e r e n o t i n c l u d e d o n t h e i n v e n t o r y . P e t i t i o n e r s e s t i m a t e d t h e v a l u e o f t h e s e i t e m s t o t o t a l $ 4 , 5 6 2 . P e t i t i o n e r s f i l e d a t i m e l y j o i n t 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . I t w a s p r e p a r e d b y a p r o f e s s i o n a l i n c o m e t a x r e t u r n p r e p a r e r . T h e y r e p o r t e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e o f $ 4 2 , 8 0 2 . T a k i n g i n t o a c c o u n t i t e m i z e d d e d u c t i o n s t o t a l i n g $ 2 9 , 5 1 6 a n d p e r s o n a l e x e m p t i o n d e d u c t i o n s c l a i m e d f o r t h e m s e l v e s a n d t h e i r f o u r c h i l d r e n , t h e y r e p o r t e d n o t a x a b l e i n c o m e o r F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y o n t h a t r e t u r n . R e l e v a n t h e r e , o n t h e S c h e d u l e A , I t e m i z e d D e d u c t i o n s , i n c l u d e d w i t h t h e i r 1 9 9 5 r e t u r n , p e t i t i o n e r s c l a i m e d a $ 2 1 , 6 1 0 c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n , c o m p u t e d a s f o l l o w s : - 6 - C o s t o r o t h e r b a s i s o f e a c h p r o p e r t y $ 1 3 9 , 6 4 7 I n s u r a n c e o r o t h e r r e i m b u r s e m e n t 1 0 7 , 0 2 2 F a i r m a r k e t v a l u e b e f o r e c a s u a l t y 1 3 3 , 0 1 2 F a i r m a r k e t v a l u e a f t e r c a s u a l t y - 0 - A m o u n t o f l o s s 1 3 3 , 0 1 2 A m o u n t o f l o s s n o t r e i m b u r s e d 2 5 , 9 9 0 L e s s $ 1 0 0 f l o o r 1 0 0 L e s s 1 0 p e r c e n t o f a d j u s t e d g r o s s i n c o m e 4 , 2 8 0 C a s u a l t y l o s s c l a i m e d 2 1 , 6 1 0 I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d , a t l e a s t m a t h e m a t i c a l l y , $ 2 0 , 0 1 1 . 0 4 o f t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n h e r e i n d i s p u t e . A f a i r r e a d i n g o f t h e e x p l a n a t i o n f o r t h i s a d j u s t m e n t s u g g e s t s t h a t r e s p o n d e n t i n t e n d e d t o d i s a l l o w t h e e n t i r e a m o u n t . N e v e r t h e l e s s , w e p r o c e e d a s t h o u g h p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n o f a t l e a s t $ 1 , 5 9 8 . 9 6 f o r 1 9 9 5 . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p e n a l t y , b u t r e s p o n d e n t n o w a g r e e s t h a t t h e y a r e n o t . D i s c u s s i o n S u b j e c t t o c e r t a i n l i m i t a t i o n s , a n i n d i v i d u a l i s e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n f o r " a n y l o s s [ e s ] s u s t a i n e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r a n d n o t c o m p e n s a t e d f o r b y i n s u r a n c e o r o t h e r w i s e " t h a t " a r i s e f r o m f i r e * * * o r o t h e r c a s u a l t y " . S e c . 1 6 5 ( a ) , ( c ) ( 3 ) , ( h ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . T o p r o p e r l y c o m p u t e a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n , t h e f o l l o w i n g v a l u e s o f t h e d a m a g e d o r d e s t r o y e d p r o p e r t y m u s t b e e s t a b l i s h e d : ( 1 ) F a i r m a r k e t v a l u e b e f o r e t h e c a s u a l t y ; ( 2 ) f a i r m a r k e t v a l u e a f t e r t h e c a s u a l t y ; a n d ( 3 ) t h e t a x p a y e r ' s b a s i s i n t h e p r o p e r t y . - 7 - S e e M i l l s a p v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 T . C . 7 5 1 , 7 5 9 ( 1 9 6 6 ) , a f f d . 3 8 7 F . 2 d 4 2 0 ( 8 t h C i r . 1 9 6 8 ) . T h e r e d u c t i o n i n t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y c a u s e d b y t h e c a s u a l t y m u s t b e c o m p a r e d t o t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e p r o p e r t y . T h e l e s s e r o f t h e t w o a m o u n t s e q u a l s t h e a m o u n t o f t h e c a s u a l t y l o s s f o r p u r p o s e s o f c o m p u t i n g t h e d e d u c t i o n a l l o w e d u n d e r s e c t i o n 1 6 5 . S e e H e l v e r i n g v . O w e n s , 3 0 5 U . S . 4 6 8 ( 1 9 3 9 ) ; P f a l z g r a f v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 T . C . 7 8 4 ( 1 9 7 7 ) ; C o r n e l i u s v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 9 7 6 ( 1 9 7 1 ) ; M i l l s a p v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; s e c . 1 . 1 6 5 - 7 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . S u b j e c t t o n u m e r o u s e x c e p t i o n s , t h e g e n e r a l r u l e i s t h a t a t a x p a y e r ' s b a s i s i n p r o p e r t y e q u a l s t h e t a x p a y e r ' s c o s t o f t h e p r o p e r t y . S e e s e c s . 1 0 1 1 a n d 1 0 1 2 . F a i r m a r k e t v a l u e i s d e f i n e d i n c o u n t l e s s c a s e s a s " t h e p r i c e a t w h i c h t h e p r o p e r t y w o u l d c h a n g e h a n d s b e t w e e n a w i l l i n g b u y e r a n d a w i l l i n g s e l l e r , n e i t h e r b e i n g u n d e r a n y c o m p u l s i o n t o b u y o r s e l l a n d b o t h h a v i n g r e a s o n a b l e k n o w l e d g e o f r e l e v a n t f a c t s . " U n i t e d S t a t e s v . C a r t w r i g h t , 4 1 1 U . S . 5 4 6 , 5 5 1 ( 1 9 7 3 ) ; G r e s h a m v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 3 2 2 , 3 2 6 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 7 5 2 F . 2 d 5 1 8 ( 1 0 t h C i r . 1 9 8 5 ) ; s e c . 1 . 1 7 0 A - 1 ( c ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . A l t h o u g h l e s s t h a n c l e a r f r o m t h e m a n n e r i n w h i c h t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n w a s c o m p u t e d o n p e t i t i o n e r s ' r e t u r n , t h e r e l e v a n t " p r o p e r t y " o v e r w h i c h t h e c o n t r o v e r s y c e n t e r s i n t h i s c a s e i s t h e p e r s o n a l p r o p e r t y d a m a g e d o r d e s t r o y e d i n t h e f i r e . R e c i t i n g t h e w e l l - e s t a b l i s h e d g e n e r a l p r i n c i p l e s t h a t c o n t r o l - 8 - s i t u a t i o n s s u c h a s t h e o n e p r e s e n t l y b e f o r e u s i s r e l a t i v e l y s i m p l e a n d s t r a i g h t f o r w a r d . A p p l y i n g t h o s e p r i n c i p l e s t o h u n d r e d s o f p e r s o n a l h o u s e h o l d i t e m s t h a t w o u l d t y p i c a l l y b e d a m a g e d o r d e s t r o y e d i n a r e s i d e n t i a l f i r e i s m o r e p r o b l e m a t i c , n o t o n l y b e c a u s e o f t h e n u m b e r o f i t e m s i n v o l v e d , b u t a l s o b e c a u s e o f t h e n a t u r e o f t h o s e i t e m s . E s t a b l i s h i n g t h e f a i r m a r k e t v a l u e s o f u s e d h o u s e h o l d i t e m s i s n o t o n l y d i f f i c u l t , b u t a l s o n o t e n o u g h f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 6 5 ( a ) . T h e t a x p a y e r ' s c o s t , o r b a s i s , i n e a c h i t e m o f p r o p e r t y m u s t a l s o b e e s t a b l i s h e d , o f t e n l o n g a f t e r t h e i t e m w a s a c q u i r e d . F u r t h e r m o r e , t h e u t i l i t y , e c o n o m i c , a n d s e n t i m e n t a l v a l u e s o f a p a r t i c u l a r p i e c e o f p e r s o n a l p r o p e r t y t o a p a r t i c u l a r o w n e r a r e n o t n e c e s s a r i l y r e f l e c t e d i n e i t h e r t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f , o r t h e t a x p a y e r ' s b a s i s i n , t h a t i t e m . C o n s e q u e n t l y , i t i s n o t u n u s u a l f o r a t a x p a y e r w h o s u f f e r s t h e l o s s o f p r o p e r t y d u e t o s o m e c a s u a l t y t o s e n s e a l o s s g r e a t e r t h a n t h a t a l l o w a b l e a s a d e d u c t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 6 5 ( a ) . P e t i t i o n e r s c o u l d n o t e x p l a i n t h e m a n n e r i n w h i c h t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n i s c o m p u t e d o n t h e i r r e t u r n , a n d w e c a n n o t f i n d a n y s u p p o r t f o r t h e c o m p u t a t i o n i n t h e r e c o r d . T h e a m o u n t o f i n s u r a n c e r e i m b u r s e m e n t l i s t e d i s o b v i o u s l y i n c o r r e c t , a t l e a s t i n t h e a g g r e g a t e , a n d d o e s n o t c o r r e s p o n d t o t h e r e c o v e r y o f a n y o f t h e c o m p o n e n t a m o u n t s . F u r t h e r m o r e , t h e a m o u n t s l i s t e d f o r " c o s t o r b a s i s " a n d " f a i r m a r k e t v a l u e b e f o r e - 9 - c a s u a l t y " d o n o t a p p e a r t o b e b a s e d u p o n i n f o r m a t i o n c o n t a i n e d o n t h e i n v e n t o r y . A t t r i a l , p e t i t i o n e r s m o r e o r l e s s i g n o r e d t h e c o m p u t a t i o n o f t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n s e t f o r t h i n t h e i r r e t u r n . I n s t e a d , t h e y r e l i e d a l m o s t e x c l u s i v e l y o n t h e i n v e n t o r y , a d o c u m e n t p r e p a r e d n o t w i t h r e f e r e n c e t o t h e a m o u n t o f a n y p o t e n t i a l c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n t o w h i c h t h e y m i g h t b e e n t i t l e d , b u t r a t h e r i n c o n n e c t i o n w i t h a n i n s u r a n c e c l a i m u n d e r a p o l i c y t h a t a l l o w e d r e c o v e r y b a s e d u p o n r e p l a c e m e n t c o s t . F o r i n s u r a n c e p u r p o s e s , t h e o r i g i n a l c o s t o f p e r s o n a l p r o p e r t y d a m a g e d o r d e s t r o y e d i n t h e f i r e w a s n o t p a r t i c u l a r l y i m p o r t a n t . C o n s e q u e n t l y , t h e i n v e n t o r y d o e s n o t p r o v i d e s u f f i c i e n t i n f o r m a t i o n t o a l l o w f o r t h e p r o p e r c o m p u t a t i o n o f t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r s ' c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n . N e v e r t h e l e s s , r e s p o n d e n t , i n a p p a r e n t r e c o g n i t i o n o f t h e p r a c t i c a l d i f f i c u l t i e s c o n f r o n t i n g p e t i t i o n e r s i n e s t a b l i s h i n g t h e i n f o r m a t i o n t e c h n i c a l l y r e q u i r e d t o s u p p o r t a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n , r e l i e s , a t l e a s t i n p a r t , u p o n t h e i n f o r m a t i o n r e p o r t e d o n t h e i n v e n t o r y , e v e n t h o u g h t h a t d o c u m e n t m i g h t n o t c o n t a i n a l l o f t h e i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y t o p r o p e r l y c o m p u t e t h e a l l o w a b l e d e d u c t i o n . I n a n a p p a r e n t a t t e m p t t o s i m p l i f y t h e m a t t e r , r e s p o n d e n t n o w a c c e p t s p e t i t i o n e r s ' e s t i m a t e o f r e p l a c e m e n t c o s t s a n d W e s t f i e l d ' s e s t i m a t e o f a c t u a l c a s h v a l u e ( r e p l a c e m e n t c o s t l e s s d e p r e c i a t i o n ) o f t h e d e s t r o y e d p r o p e r t y a s t h e m e a s u r e o f t h a t p r o p e r t y ' s f a i r m a r k e t v a l u e - 1 0 - 1 S u b t r a c t i n g d e p r e c i a t i o n f r o m r e p l a c e m e n t c o s t c a n b e a n a c c e p t a b l e m e t h o d o f d e t e r m i n i n g t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f a n i t e m o f p e r s o n a l p r o p e r t y . S e e C o r n e l i u s v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 9 7 6 ( 1 9 7 1 ) . b e f o r e t h e f i r e . 1 R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s ' c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n s h o u l d b e c o m p u t e d a s f o l l o w s : F a i r m a r k e t v a l u e o f p e r s o n a l p r o p e r t y b e f o r e f i r e $ 5 1 , 7 1 1 . 1 7 L e s s a m o u n t r e i m b u r s e d 4 5 , 7 3 2 . 0 6 L e s s $ 1 0 0 ( s e c . 1 6 5 ( h ) ( 1 ) ) 1 0 0 . 0 0 L e s s 1 0 p e r c e n t o f a d j u s t e d g r o s s i n c o m e ( s e c . 1 6 5 ( h ) ( 2 ) ) 4 , 2 8 0 . 0 0 A l l o w a b l e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n 1 , 5 9 9 . 1 1 I n e f f e c t , i n t h e a b o v e c o m p u t a t i o n , r e s p o n d e n t c o n s i d e r s t h e p r o p e r t y d a m a g e d o r d e s t r o y e d i n t h e f i r e t o h a v e h a d n o f a i r m a r k e t v a l u e a f t e r t h e f i r e . F u r t h e r m o r e , t o p e t i t i o n e r s ' b e n e f i t , r e s p o n d e n t t r e a t s t h e p r o p e r t y ' s f a i r m a r k e t v a l u e p r i o r t o t h e f i r e a n d p e t i t i o n e r ' s b a s i s i n t h e p r o p e r t y a s e q u a l , w h i c h i s h i g h l y u n l i k e l y . W e c o n s i d e r r e s p o n d e n t ' s c o m p u t a t i o n t o b e r e a s o n a b l e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s , a n d n o t e t h a t , i f o n l y b y c o i n c i d e n c e , i t p r o v i d e s s u p p o r t f o r t h e a d j u s t m e n t m a d e i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . T h e c o m p u t a t i o n , h o w e v e r , d o e s n o t t a k e i n t o a c c o u n t t h e v a l u e o f t h o s e i t e m s r e m o v e d f r o m t h e H e n d e r s o n v i l l e r e s i d e n c e b y t h e c l e a n i n g c o m p a n y , d e t e r m i n e d t o b e u n s a l v a g e a b l e , a n d n e v e r r e t u r n e d t o p e t i t i o n e r s . W e a c c e p t p e t i t i o n e r s ' $ 4 , 5 6 2 e s t i m a t e o f v a l u e o f t h o s e i t e m s , a d o p t r e s p o n d e n t ' s a p p r o a c h a s t o t h e s i g n i f i c a n c e o f t h a t e s t i m a t e , - 1 1 - a n d f i n d t h a t p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n f o r 1 9 9 5 c o m p u t e d a s f o l l o w s : F a i r m a r k e t v a l u e o f p e r s o n a l p r o p e r t y l i s t e d o n i n v e n t o r y , p l u s f a i r m a r k e t v a l u e o f p e r s o n a l p r o p e r t y n o t l i s t e d o n i n v e n t o r y , ( v a l u e s b e f o r e f i r e ) $ 5 6 , 2 7 3 . 1 7 F a i r m a r k e t v a l u e o f p e r s o n a l p r o p e r t y a f t e r f i r e - 0 - L e s s i n s u r a n c e r e i m b u r s e m e n t 4 5 , 7 3 2 . 0 6 L e s s $ 1 0 0 ( s e c . 1 6 5 ( h ) ( 1 ) ) 1 0 0 . 0 0 L e s s 1 0 % o f A G I ( s e c . 1 6 5 ( h ) ( 2 ) ) 4 , 2 8 0 . 0 0 A l l o w a b l e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n 6 , 1 6 1 . 1 1 R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . B a s e d o n t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .