TAX COURT OPINION

Case: Robert Ancira
Docket Number: 425-01
Judge: Dawson
Opinion Type: reported
Filed: 09/24/2002
Pages: 10

1 1 9 T . C . N o . 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R O B E R T A N C I R A , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 4 2 5 - 0 1 . F i l e d S e p t e m b e r 2 4 , 2 0 0 2 . P h a d a s e l f - d i r e c t e d I R A a c c o u n t o f w h i c h C w a s t h e c u s t o d i a n . P r e q u e s t e d t h a t C p u r c h a s e c o m m o n s t o c k i n X f o r t h e I R A . A l t h o u g h t h e i n v e s t m e n t i n X s t o c k w a s n o t p r o h i b i t e d , C , a s a m a t t e r o f p o l i c y , r e f u s e d t o p u r c h a s e t h e s t o c k b e c a u s e X w a s n o t p u b l i c l y t r a d e d . P a r r a n g e d f o r C t o i s s u e a c h e c k d r a w n o n t h e I R A a c c o u n t m a d e p a y a b l e t o X . C s e n t t h e c h e c k t o P , w h o f o r w a r d e d i t t o X . X i s s u e d t h e s t o c k i n t h e n a m e o f P ' s I R A . P r e c e i v e d X ' s s t o c k a n d d e l i v e r e d t h e s t o c k t o C . R d e t e r m i n e d t h a t t h e r e w a s a d i s t r i b u t i o n f r o m t h e I R A t o P . H e l d : P w a s a c o n d u i t f o r C , a n d t h e r e w a s n o d i s t r i b u t i o n f r o m t h e I R A t o P . L e m i s h o w v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 1 0 ( 1 9 9 8 ) , d i s t i n g u i s h e d . D a v i d B r u c e S p i z e r , f o r p e t i t i o n e r . E m i l e L . H e b e r t I I I a n d L o u i s J o h n Z e l l e r , J r . , f o r r e s p o n d e n t . - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 2 P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e f a i l e d t o r e p o r t $ 8 7 o f i n t e r e s t i n c o m e . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r i s n o t l i a b l e f o r t h e s e c . 6 6 6 2 p e n a l t y . 3 S . K . a p p a r e n t l y s t a n d s f o r S m o o t h i e K i n g , w h i c h w e g a t h e r w a s t h e t r a d e n a m e o f a p r o d u c t . O P I N I O N D A W S O N , J u d g e : T h i s c a s e w a s a s s i g n e d t o S p e c i a l T r i a l J u d g e C a r l e t o n D . P o w e l l p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 4 4 3 A ( b ) ( 3 ) a n d R u l e s 1 8 0 , 1 8 1 , a n d 1 8 2 . 1 T h e C o u r t a g r e e s w i t h a n d a d o p t s t h e o p i n i o n o f t h e S p e c i a l T r i a l J u d g e , w h i c h i s s e t f o r t h b e l o w . O P I N I O N O F T H E S P E C I A L T R I A L J U D G E P O W E L L , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 1 7 , 3 9 3 a n d a s e c t i o n 6 6 6 2 a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o f $ 3 , 4 7 9 i n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 8 F e d e r a l i n c o m e t a x . A f t e r c o n c e s s i o n s , 2 t h e i s s u e i s w h e t h e r a t r a n s a c t i o n i n v o l v i n g t h e p u r c h a s e o f s t o c k i n S . K . / R . M . A . , I n c . ( S . K . ) , 3 c o n s t i t u t e d a d i s t r i b u t i o n t o p e t i t i o n e r f r o m h i s i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t ( I R A ) . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n N e w O r l e a n s , L o u i s i a n a . - 3 - 4 T h e f a c t s a r e n o t i n d i s p u t e a n d t h e i s s u e i s p r i m a r i l y o n e o f l a w . S e c . 7 4 9 1 , c o n c e r n i n g b u r d e n o f p r o o f , h a s n o b e a r i n g o n t h i s c a s e . B a c k g r o u n d T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 , a n d t h e a p p l i c a b l e f a c t s m a y b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s . 4 D u r i n g 1 9 9 8 p e t i t i o n e r m a i n t a i n e d a s e l f - d i r e c t e d I R A . P e r s h i n g , a d i v i s i o n o f D o n a l d s o n , L u f k i n & J e n r e t t e S e c u r i t i e s C o r p . , w a s t h e c u s t o d i a n o f t h e I R A , a n d H i b e r n i a I n v e s t m e n t s , L . L . C . ( H i b e r n i a ) , w a s t h e i n v e s t m e n t a d v i s e r . P e t i t i o n e r c o u l d r e q u e s t t h a t t h e f u n d s o f t h e I R A b e i n v e s t e d i n s p e c i f i c a s s e t s ( s p e c i f i c m u t u a l f u n d s , s t o c k s , e t c . ) . T h e s e r e q u e s t s w e r e t y p i c a l l y m a d e b y t e l e p h o n e t o H i b e r n i a , a n d P e r s h i n g , a s c u s t o d i a n , w o u l d t h e n e x e c u t e t h e r e q u e s t s . I n S e p t e m b e r 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r r e q u e s t e d t h a t h i s I R A i n v e s t $ 4 0 , 0 0 0 i n t h e s t o c k o f S . K . A n e m p l o y e e o f H i b e r n i a i n f o r m e d p e t i t i o n e r t h a t a l t h o u g h S . K . s t o c k c o u l d b e h e l d a s a n a s s e t o f t h e I R A , P e r s h i n g w o u l d n o t p u r c h a s e t h e s t o c k o n b e h a l f o f t h e I R A b e c a u s e t h e s t o c k w a s n o t p u b l i c l y t r a d e d . S u b s e q u e n t l y , p e t i t i o n e r c o n t a c t e d S . K . d i r e c t l y a n d w a s i n f o r m e d t h a t i t s s t o c k w a s a v a i l a b l e f o r p u r c h a s e d i r e c t l y f r o m S . K . P e t i t i o n e r a n d H i b e r n i a d e t e r m i n e d t h a t t h e I R A c o u l d i n v e s t i n S . K . i f P e r s h i n g i s s u e d a c h e c k p a y a b l e d i r e c t l y t o S . K . H i b e r n i a f u r n i s h e d p e t i t i o n e r w i t h a " D i s t r i b u t i o n R e q u e s t F o r m " f r o m P e r s h i n g t o f a c i l i t a t e t h e i s s u a n c e o f t h e c h e c k . T h e f o r m - 4 - s t a t e d t h a t " ( U s e o f t h i s f o r m w i l l r e s u l t i n a d i s t r i b u t i o n r e p o r t a b l e t o t h e I R S [ I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ] o n F o r m 1 0 9 9 - R [ D i s t r i b u t i o n s F r o m P e n s i o n s , A n n u i t i e s , R e t i r e m e n t o r P r o f i t - S h a r i n g P l a n s , I R A s , I n s u r a n c e C o n t r a c t s , e t c . ] ) . " O n S e p t e m b e r 1 4 , 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r e x e c u t e d t h e f o r m r e q u e s t i n g P e r s h i n g t o i s s u e a $ 4 0 , 0 0 0 c h e c k m a d e p a y a b l e t o S . K . a n d i n s t r u c t e d t h a t t h e c h e c k c o n s t i t u t e d a n i n v e s t m e n t o f h i s I R A a s s e t s . P e r s h i n g s e n t p e t i t i o n e r a c o n f i r m a t i o n l e t t e r i n d i c a t i n g t h a t a d i s t r i b u t i o n o f $ 4 0 , 0 0 0 h a d o c c u r r e d o n S e p t e m b e r 1 5 , 1 9 9 8 , a n d i n s t r u c t e d p e t i t i o n e r t o c o n t a c t P e r s h i n g i f h e h a d a n y q u e s t i o n s . O n t h e s a m e d a y , P e r s h i n g i s s u e d t h e $ 4 0 , 0 0 0 c h e c k p a y a b l e t o S . K . d r a w n o n p e t i t i o n e r ' s I R A a c c o u n t . P e r s h i n g s e n t t h e c h e c k t o p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r d i d n o t n e g o t i a t e t h e c h e c k . I n s t e a d , p e t i t i o n e r f o r w a r d e d t h e c h e c k d i r e c t l y t o S . K . A " M e m o r a n d u m o f C o r p o r a t e S t o c k P u r c h a s e " m a i n t a i n e d b y S . K . r e f l e c t e d t h a t , o n O c t o b e r 2 9 , 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r ' s I R A p u r c h a s e d 7 1 4 . 2 8 s h a r e s o f s t o c k f o r $ 4 0 , 0 0 0 . O n D e c e m b e r 1 , 1 9 9 8 , S . K . i s s u e d s t o c k c e r t i f i c a t e N o . 3 . T h e c e r t i f i c a t e s t a t e d t h a t " I R A f b o R O B E R T A N C I R A , M . D . D L J S C . i s t h e o w n e r " o f 7 1 4 . 2 8 s h a r e s . F o r r e a s o n s t h a t a r e n o t c l e a r , t h e s t o c k w a s n o t i m m e d i a t e l y t r a n s f e r r e d t o P e r s h i n g o r t o p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r w a s u n a w a r e t h a t P e r s h i n g d i d n o t h a v e t h e s t o c k u n t i l m u c h l a t e r . W h e n p e t i t i o n e r l e a r n e d t h a t t h e s t o c k h a d n o t b e e n - 5 - t r a n s f e r r e d t o P e r s h i n g , w h i c h w a s a f t e r t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y w a s i s s u e d , h e c o n t a c t e d S . K . a n d h a d t h e c e r t i f i c a t e s e n t t o h i m . P e t i t i o n e r t h e n d e l i v e r e d t h e s t o c k t o P e r s h i n g , a n d t h e s t o c k w a s a c c e p t e d b y P e r s h i n g a n d p l a c e d i n p e t i t i o n e r ' s I R A a c c o u n t . F o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 8 F e d e r a l i n c o m e t a x y e a r , P e r s h i n g i s s u e d p e t i t i o n e r a F o r m 1 0 9 9 - R , i n d i c a t i n g t h a t a $ 4 0 , 0 0 0 d i s t r i b u t i o n h a d b e e n m a d e t o p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r d i d n o t r e p o r t t h i s $ 4 0 , 0 0 0 t r a n s a c t i o n o n h i s 1 9 9 8 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e c h e c k i s s u e d b y P e r s h i n g o n S e p t e m b e r 1 4 , 1 9 9 8 , c o n s t i t u t e d a d i s t r i b u t i o n f r o m t h e I R A t o p e t i t i o n e r a n d w a s i n c l u d a b l e i n i n c o m e u n d e r s e c t i o n s 4 0 8 ( d ) a n d 7 2 . R e s p o n d e n t a l s o i m p o s e d t h e s e c t i o n 7 2 ( t ) 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x . D i s c u s s i o n S e c t i o n 4 0 8 ( d ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t " a n y a m o u n t p a i d o r d i s t r i b u t e d o u t o f a n i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t p l a n s h a l l b e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e b y t h e * * * d i s t r i b u t e e * * * i n t h e m a n n e r p r o v i d e d u n d e r s e c t i o n 7 2 . " R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r ' s c o m p l e t i o n o f t h e d i s t r i b u t i o n r e q u e s t f o r m a n d t h e r e s u l t i n g i s s u a n c e o f t h e $ 4 0 , 0 0 0 c h e c k c o n s t i t u t e d a d i s t r i b u t i o n t o p e t i t i o n e r u n d e r s e c t i o n 4 0 8 ( d ) ( 1 ) . - 6 - N e i t h e r t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e n o r t h e a p p l i c a b l e r e g u l a t i o n s p r o v i d e s p e c i f i c g u i d a n c e o n w h e t h e r a n a m o u n t i s c o n s i d e r e d t o h a v e b e e n " p a i d o r d i s t r i b u t e d o u t o f a n i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t p l a n " i n t h e c i r c u m s t a n c e s h e r e . I f , o n p e t i t i o n e r ' s i n s t r u c t i o n s , P e r s h i n g h a d p a i d t h e $ 4 0 , 0 0 0 t o S . K . f o r i t s s t o c k , t h e r e s i m p l y w o u l d h a v e b e e n a n i n v e s t m e n t i n a n a s s e t o f t h e I R A , a n d t h e r e w o u l d h a v e b e e n n o q u e s t i o n w h e t h e r t h e r e h a d b e e n a d i s t r i b u t i o n t o p e t i t i o n e r . S i m i l a r l y , i f P e r s h i n g h a d d e l i v e r e d t h e c h e c k t o a b r o k e r w h o h a d p u r c h a s e d t h e s h a r e s f o r p e t i t i o n e r ' s I R A a c c o u n t , t h e r e w o u l d h a v e b e e n n o d i s t r i b u t i o n . T h e b r o k e r w o u l d h a v e b e e n P e r s h i n g ' s a g e n t . T h e q u e s t i o n t h e n i s w h e t h e r , w h e n P e r s h i n g d e l i v e r e d t h e c h e c k m a d e o u t t o S . K . t o p e t i t i o n e r , w h o i n t u r n d e l i v e r e d i t t o S . K . t o p u r c h a s e t h e s t o c k f o r t h e I R A a c c o u n t , t h e r e w a s a d i s t r i b u t i o n t o p e t i t i o n e r . W e p o i n t o u t t h a t t h e q u e s t i o n d o e s n o t i n v o l v e w h e t h e r t h e r e w a s a n o n t a x a b l e r o l l o v e r o f t h e I R A a s s e t s w i t h i n t h e p e r i o d s p e c i f i e d b y s e c t i o n 4 0 8 ( d ) ( 3 ) . I n D i a m o n d v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 5 3 0 , 5 4 1 ( 1 9 7 1 ) , a f f d . 4 9 2 F . 2 d 2 8 6 ( 7 t h C i r . 1 9 7 4 ) , w e n o t e d : " W e a c c e p t a s s o u n d l a w t h e r u l e t h a t a t a x p a y e r n e e d n o t t r e a t a s i n c o m e m o n e y s w h i c h h e d i d n o t r e c e i v e u n d e r a c l a i m o f r i g h t , w h i c h w e r e n o t h i s t o k e e p , a n d w h i c h h e w a s r e q u i r e d t o t r a n s m i t t o s o m e o n e e l s e a s a m e r e c o n d u i t . " - 7 - W h i l e t h e c o n s i d e r a t i o n s i n D i a m o n d m a y h a v e b e e n d i f f e r e n t , w e b e l i e v e t h a t o u r o b s e r v a t i o n i s a p p l i c a b l e h e r e . F r o m o u r p e r s p e c t i v e , t h e s o u n d e s t v i e w o f t h i s c a s e i s t h a t p e t i t i o n e r a c t e d a s a c o n d u i t f o r P e r s h i n g b y b o t h a r r a n g i n g t h e s t o c k p u r c h a s e a n d e n s u r i n g t h a t t h e c h e c k w a s d e l i v e r e d t o S . K . T h e I R A w a s a c u s t o d i a l a c c o u n t , a n d P e r s h i n g w a s t h e t r u s t e e t h e r e o f , a s w e l l a s t h e h o l d e r o f t h e a s s e t s i n t h e a c c o u n t . S e c . 4 0 8 ( h ) ; s e c . 1 . 4 0 8 - 2 ( d ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r e x e r c i s e d h i s r i g h t , u n d e r t h e I R A a g r e e m e n t , t o d i r e c t i n v e s t m e n t s o f t h e I R A a s s e t s b y r e q u e s t i n g t h a t P e r s h i n g i n v e s t a p o r t i o n o f h i s I R A a s s e t s i n S . K . s t o c k . B e c a u s e o f P e r s h i n g ' s p o l i c y n o t t o p u r c h a s e s e c u r i t i e s t h a t a r e n o t p u b l i c l y t r a d e d , p e t i t i o n e r a c t e d a s a c o n d u i t f o r P e r s h i n g i n a r r a n g i n g t h e i n v e s t m e n t . T h e c h e c k w a s p a y a b l e t o a n d n e g o t i a t e d b y S . K . T h e s t o c k w a s i s s u e d t o t h e I R A a c c o u n t . P e t i t i o n e r ' s a c t i o n s a s t h e I R A t r u s t e e ' s a g e n t c o n s i s t e d o f i n s u r i n g t h a t t h e c h e c k w a s d e l i v e r e d t o S . K . W e a r e n o t a w a r e o f a n y p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a p p l i c a b l e r e g u l a t i o n s , o r c a s e l a w t h a t p r o h i b i t a t a x p a y e r f r o m a c t i n g a s a c o n d u i t f o r a n I R A t r u s t e e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s p r e s e n t e d h e r e . W e f u r t h e r n o t e t h a t i t c a n n o t b e a r g u e d c o g e n t l y t h a t p e t i t i o n e r w a s i n c o n s t r u c t i v e r e c e i p t o f t h e a s s e t s r e p r e s e n t e d b y t h e t r a n s a c t i o n . S e e E s t a t e o f B r o o k s v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 T . C . 5 8 5 ( 1 9 6 8 ) . " I t s e s s e n c e [ o f c o n s t r u c t i v e r e c e i p t ] i s t h a t - 8 - f u n d s w h i c h a r e s u b j e c t t o a t a x p a y e r ' s u n f e t t e r e d c o m m a n d a n d w h i c h h e i s f r e e t o e n j o y a t h i s o p t i o n a r e c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e d b y h i m w h e t h e r h e s e e s f i t t o e n j o y t h e m o r n o t . " I d . a t 5 9 2 . S p e c i f i c a l l y , u n d e r L o u i s i a n a l a w , p e t i t i o n e r w a s n o t a h o l d e r o f a n d c o u l d n o t n e g o t i a t e t h e c h e c k . L a . R e v . S t a t . A n n . s e c s . 1 0 : 1 - 2 0 1 ( d e f i n i n g a h o l d e r ) ; 1 0 : 3 - 2 0 1 ( d e f i n i n g n e g o t i a t i o n ) ; 1 0 : 3 - 3 0 1 ( d e f i n i n g a n i n d i v i d u a l e n t i t l e d t o e n f o r c e a n i n s t r u m e n t ) ( W e s t 1 9 9 3 ) . P e t i t i o n e r ' s a c t i o n s a s a c o n d u i t f o r t h e I R A t r u s t e e i n t h e s e l i m i t e d c i r c u m s t a n c e s v i o l a t e d n o p r o h i b i t i o n r e g a r d i n g a t a x p a y e r ' s r e l a t i o n s h i p t o h i s I R A a n d , t h e r e f o r e , d i d n o t r e s u l t i n a d i s t r i b u t i o n . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h i s t r a n s a c t i o n i s c o n t r o l l e d b y L e m i s h o w v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 1 0 ( 1 9 9 8 ) . I n L e m i s h o w t h e t a x p a y e r m a d e w i t h d r a w a l s f r o m r e t i r e m e n t a c c o u n t s , i n v e s t e d t h e d i s t r i b u t i o n s i n s t o c k , a n d c o n t r i b u t e d t h e s t o c k t o a n e w I R A . W e h e l d t h a t t h i s t r a n s a c t i o n c o u l d n o t q u a l i f y a s a t a x - f r e e r o l l o v e r o f q u a l i f i e d p l a n a s s e t s b e c a u s e t h e c h a r a c t e r o f t h e p r o p e r t y t r a n s f e r r e d t o t h e n e w I R A w a s d i f f e r e n t f r o m t h e c h a r a c t e r o f t h e p r o p e r t y d i s t r i b u t e d t o t h e t a x p a y e r , a n d , t h e r e f o r e , u n d e r s e c t i o n 4 0 2 ( c ) ( 1 ) t h e t r a n s a c t i o n d i d n o t q u a l i f y a s a r o l l o v e r . I d . a t 1 1 3 . B u t , i n t h i s c a s e , - 9 - 5 S i m i l a r l y , r e s p o n d e n t ' s r e l i a n c e o n B u n n e y v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 2 5 9 ( 2 0 0 0 ) , a n d D a r b y v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 T . C . 5 1 ( 1 9 9 1 ) , i s m i s p l a c e d . p e t i t i o n e r r e c e i v e d n o c a s h . L e m i s h o w , t h e r e f o r e , i s n o t o n p o i n t . 5 N o r d o w e f i n d a n y s i g n i f i c a n c e i n t h e f a c t t h a t S . K . d i d n o t i m m e d i a t e l y d e l i v e r t h e s h a r e s t o P e r s h i n g . I n t h i s r e g a r d , w e p o i n t o u t a g a i n t h a t w e a r e n o t d e a l i n g d i r e c t l y w i t h t h e 6 0 - d a y l i m i t a t i o n o n a r o l l o v e r o f a d i s t r i b u t i o n u n d e r s e c t i o n 4 0 8 ( d ) ( 3 ) . R a t h e r , w e a r e c o n c e r n e d w i t h w h e t h e r t h e d e l a y e d t r a n s f e r o f t h e s t o c k c e r t i f i c a t e a l t e r s o u r c o n c l u s i o n t h a t t h e r e w a s n o d i s t r i b u t i o n f r o m t h e I R A t o p e t i t i o n e r . A t a l l t i m e s , t h e I R A , n o t t h e p e t i t i o n e r , w a s t h e o w n e r o f t h e s h a r e s e v e n t h o u g h i t m a y n o t h a v e b e e n i n p h y s i c a l p o s s e s s i o n o f t h e s t o c k c e r t i f i c a t e . F u r t h e r m o r e , t o t h e e x t e n t t h a t t h i s f a c t i s r e l e v a n t , t h e f a i l u r e o f S . K . t o d e l i v e r t h e s t o c k c e r t i f i c a t e w o u l d n o t i n v a l i d a t e t h e t r a n s a c t i o n . I n W o o d v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 1 1 4 ( 1 9 8 9 ) , w e h e l d t h a t a b o o k k e e p i n g e r r o r b y t h e t r u s t e e o f a n I R A , w h i c h r e s u l t e d i n a p o r t i o n o f a r o l l o v e r d i s t r i b u t i o n f r o m a n o t h e r q u a l i f i e d p l a n n o t b e i n g c r e d i t e d t o t h e I R A a c c o u n t w i t h i n t h e a p p l i c a b l e p e r i o d , d i d n o t p r e c l u d e t h e r o l l o v e r . W e n o t e d t h a t " a b o o k k e e p i n g e r r o r d o e s n o t a l t e r t h e r i g h t s a n d r e s p o n s i b i l i t i e s b e t w e e n p a r t i e s t o a t r a n s a c t i o n . " I d . a t 1 2 1 . W h i l e t h e q u e s t i o n h e r e i s s o m e w h a t d i f f e r e n t , w e b e l i e v e t h a t - 1 0 - t h e r a t i o n a l e i s s i m i l a r . T h e f a i l u r e h e r e d i d n o t a l t e r t h e o w n e r s h i p o f t h e s t o c k b y t h e I R A a n d c e r t a i n l y d i d n o t t r a n s f e r t h e o w n e r s h i p t o p e t i t i o n e r . T h e w o r s t t h a t c o u l d b e s a i d i s t h a t t h e r e w a s a n o v e r s i g h t f r o m w h i c h w e d r a w n o a d v e r s e i n f e r e n c e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .