TAX COURT OPINION

Case: Theodore B. Bare
Docket Number: 3271-98S
Judge: Dean
Opinion Type: summary
Filed: 04/04/2001
Pages: 12

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 4 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T T H E O D O R E B . B A R E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 3 2 7 1 - 9 8 S . F i l e d A p r i l 4 , 2 0 0 1 . B r a d l e y S . S h a n n o n , A m a n d a S k i l e s , a n d J e s s e S m i t h , f o r p e t i t i o n e r . S h i r l e y M . F r a n c i s , f o r r e s p o n d e n t . D E A N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e - 2 - 1 T h e p a r t i e s r e a c h e d a g r e e m e n t o n t h e a m o u n t o f g a i n t o b e r e c o g n i z e d o n t h e s a l e o f p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s p r o p e r t y , a n d r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h e s e c . 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r t a x a b l e y e a r 1 9 9 5 i n s o f a r a s i t r e l a t e s t o t h a t i s s u e . d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 3 7 8 , $ 8 9 6 , a n d $ 9 , 5 7 0 i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x e s f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y . I n a d d i t i o n , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) o f $ 7 6 a n d $ 1 , 9 1 4 f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y . T h e i s s u e s r e m a i n i n g f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r m u s t r e c o g n i z e g a i n f r o m t h e s a l e o f h i s p e r s o n a l r e s i d e n c e i n t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 , a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 . 1 B a c k g r o u n d T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n T i g a r d , O r e g o n , a t t h e t i m e h i s p e t i t i o n w a s f i l e d i n t h i s c a s e . P e t i t i o n e r h a s b e e n a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t f o r 2 5 y e a r s . I n M a r c h 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r a n d h i s w i f e , S a n d r a K . B a r e ( n o w d e c e a s e d ) , p u r c h a s e d a r e s i d e n t i a l p r o p e r t y l o c a t e d a t 1 4 6 1 N . E . B u r n s S t r e e t , W e s t L i n n , O r e g o n ( t h e B u r n s S t r e e t p r o p e r t y ) , f o r $ 8 0 , 1 0 0 . - 3 - T h e B u r n s S t r e e t p r o p e r t y w a s p e t i t i o n e r ' s p e r s o n a l r e s i d e n c e f r o m M a r c h 1 9 8 9 t o D e c e m b e r 1 0 , 1 9 9 3 . O n D e c e m b e r 1 0 , 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s o l d t h e B u r n s S t r e e t p r o p e r t y f o r a n a d j u s t e d s a l e s p r i c e o f $ 1 2 7 , 9 2 0 . P e t i t i o n e r r e a l i z e d $ 9 , 1 2 3 o f g a i n o n t h e s a l e o f t h e B u r n s S t r e e t p r o p e r t y . F r o m J a n u a r y 1 9 9 4 t h r o u g h S e p t e m b e r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r l i v e d o n h i s b o a t d o c k e d a t a m a r i n a i n P o r t l a n d , O r e g o n . I n l a t e S e p t e m b e r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r a n d a f r i e n d s a i l e d p e t i t i o n e r ' s b o a t t o A s t o r i a , O r e g o n , a n d d o c k e d i t t h e r e . I n A u g u s t 1 9 9 5 , U p r i t e H o m e s , I n c . ( U p r i t e H o m e s ) , p e t i t i o n e r ' s w h o l l y o w n e d S c o r p o r a t i o n , c o m p l e t e d c o n s t r u c t i o n o f a r e s i d e n t i a l p r o p e r t y l o c a t e d i n W a s h i n g t o n C o u n t y i n S h e r w o o d , O r e g o n ( t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y ) . P e t i t i o n e r b e g a n t o s l e e p a t t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y i n O c t o b e r o f 1 9 9 5 . T h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y w a s u n f u r n i s h e d , a n d p e t i t i o n e r d i d n o t k e e p h i s p e r s o n a l b e l o n g i n g s i n t h e h o u s e . H e s l e p t a t t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y i n a s l e e p i n g b a g t h a t h e s t o r e d i n h i s c a m p e r d u r i n g t h e d a y . H e a l s o s h o w e r e d a t t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y b u t s t o r e d h i s t o i l e t r i e s i n h i s c a m p e r a f t e r w a r d s . H e d i d n o t c o o k m e a l s a t t h e h o u s e a l t h o u g h h e d i d e a t i n t h e h o u s e s o m e m e a l s p u r c h a s e d f r o m f a s t f o o d r e s t a u r a n t s . P e t i t i o n e r d i d n o t r e c e i v e m a i l a t t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y . B e t w e e n O c t o b e r 1 a n d D e c e m b e r 6 , 1 9 9 5 , t h e u t i l i t i e s a n d i n s u r a n c e f o r t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y w e r e i n t h e n a m e o f U p r i t e - 4 - H o m e s , a n d U p r i t e H o m e s p a i d a l l u t i l i t i e s , i n s u r a n c e , a n d p r o p e r t y t a x e s f o r t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y . P e t i t i o n e r p a i d n o r e n t f o r h i s u s e o f t h e p r o p e r t y . O n O c t o b e r 9 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r m a d e a n o f f e r t o p u r c h a s e a h o u s e i n P o r t l a n d , O r e g o n ( t h e P o r t l a n d h o u s e ) , a n d h i s o f f e r w a s a c c e p t e d . P e t i t i o n e r e x p e c t e d t o c l o s e o n t h e P o r t l a n d h o u s e b e f o r e D e c e m b e r 1 0 , 1 9 9 5 . O n N o v e m b e r 3 0 , 1 9 9 5 , U p r i t e H o m e s r e c e i v e d a n o f f e r o n t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y f r o m W i l l i a m A . W e b e r , J r . , a n d N i c o l e L . W e b e r ( t h e W e b e r s ) , f o r $ 1 6 0 , 5 0 0 . T h e o f f e r w a s a c c e p t e d c o n t i n g e n t u p o n t h e W e b e r s ' a b i l i t y t o s e c u r e a l o a n . O n o r a b o u t N o v e m b e r 3 0 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r l e a r n e d t h e s e l l e r o f t h e P o r t l a n d h o u s e c o u l d n o t c l o s e o n t h e s a l e o f t h e h o u s e b y D e c e m b e r 1 0 , 1 9 9 5 . O n D e c e m b e r 6 , 1 9 9 5 , U p r i t e H o m e s e x e c u t e d a q u i t c l a i m d e e d t o t r a n s f e r t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y t o p e t i t i o n e r f o r t h e s t a t e d c o n s i d e r a t i o n o f $ 1 3 0 , 0 0 0 . I n i t s g e n e r a l l e d g e r , U p r i t e H o m e s r e c o r d e d t h e t r a n s f e r b y r e d u c i n g t h e c o r p o r a t i o n ' s r e c o r d e d d e b t t o p e t i t i o n e r f r o m $ 1 1 3 , 0 0 4 t o z e r o a n d b y r e c o r d i n g a d e b t f r o m p e t i t i o n e r t o U p r i t e H o m e s o f $ 1 6 , 9 9 6 . T h e D e c e m b e r 6 , 1 9 9 5 , d e e d f r o m U p r i t e H o m e s t o p e t i t i o n e r w a s n o t f i l e d i n t h e r e c o r d s o f W a s h i n g t o n C o u n t y , O r e g o n . T h e U p r i t e H o m e s 1 9 9 5 g e n e r a l l e d g e r r e f l e c t s , t h r o u g h a n i n c r e a s e i n p e t i t i o n e r ' s r e c o r d e d d e b t t o t h e c o r p o r a t i o n , t h a t i n D e c e m b e r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r a s s u m e d l i a b i l i t y f o r $ 6 7 8 f o r - 5 - p r o p e r t y t a x , i n t e r e s t , a n d i n s u r a n c e f o r t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y f o r t h e p e r i o d b e t w e e n D e c e m b e r 6 a n d D e c e m b e r 2 6 , 1 9 9 5 . D u r i n g t h i s p e r i o d , a l l i n s u r a n c e a n d u t i l i t i e s f o r t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y r e m a i n e d i n t h e n a m e o f U p r i t e H o m e s , a n d U p r i t e H o m e s c o n t i n u e d t o p a y a l l u t i l i t i e s f o r t h e p r o p e r t y . O n D e c e m b e r 2 6 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r e x e c u t e d a q u i t c l a i m d e e d t o t r a n s f e r t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y t o U p r i t e H o m e s f o r t h e s t a t e d c o n s i d e r a t i o n o f $ 1 3 0 , 0 0 0 . U p r i t e H o m e s r e c o r d e d t h e D e c e m b e r 2 6 , 1 9 9 5 , t r a n s a c t i o n w i t h p e t i t i o n e r i n i t s g e n e r a l l e d g e r b y r e v e r s i n g p e t i t i o n e r ' s s a l e s t r a n s a c t i o n a n d r e c o r d e d d e b t t o t h e c o r p o r a t i o n a n d b y r e c o r d i n g a $ 1 1 2 , 3 2 6 d e b t f r o m t h e c o r p o r a t i o n t o p e t i t i o n e r . T h e D e c e m b e r 2 6 , 1 9 9 5 , d e e d f r o m p e t i t i o n e r t o U p r i t e H o m e s w a s n o t f i l e d i n t h e r e c o r d s o f W a s h i n g t o n C o u n t y , O r e g o n . D u r i n g t h e 2 0 - d a y p e r i o d t h a t p e t i t i o n e r p u r p o r t s t o h a v e o w n e d t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y , h e c o n t i n u e d t o s t o r e h i s p e r s o n a l b e l o n g i n g s i n h i s c a m p e r . H e d i d n o t d o h i s l a u n d r y i n t h e h o u s e a n d u s e d n o n e o f i t s k i t c h e n a p p l i a n c e s . H e h a d n o t e l e p h o n e s e r v i c e , g a r b a g e p i c k u p , n e w s p a p e r d e l i v e r y , o r t e l e v i s i o n . H e k n e w n o n e o f h i s n e i g h b o r s . O n D e c e m b e r 2 6 , 1 9 9 5 , U p r i t e H o m e s e x e c u t e d a s t a t u t o r y w a r r a n t y d e e d t o t r a n s f e r t i t l e t o t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y t o t h e W e b e r s f o r t h e p r e v i o u s l y a g r e e d c o n s i d e r a t i o n o f $ 1 6 0 , 5 0 0 . T h e W e b e r s b e l i e v e d t h a t n o o n e h a d o c c u p i e d t h e B o w m e n L a n e - 6 - 2 A l t h o u g h s e c . 1 0 3 4 w a s r e p e a l e d b y s e c . 3 1 2 ( b ) o f t h e T a x p a y e r R e l i e f A c t o f 1 9 9 7 , P u b . L . 1 0 5 - 3 4 , 1 1 1 S t a t . 8 3 9 , a n d t h e r o l l o v e r p r o v i s i o n w a s r e p l a c e d b y a n e x p a n d e d a n d r e v i s e d s e c . 1 2 1 , s e c . 1 0 3 4 w a s i n e f f e c t f o r t h e y e a r a t i s s u e h e r e i n . p r o p e r t y b e f o r e t h e y m o v e d i n . O n D e c e m b e r 2 7 , 1 9 9 5 , t h e s t a t u t o r y w a r r a n t y d e e d f r o m U p r i t e H o m e s t o t h e W e b e r s w a s r e c o r d e d i n W a s h i n g t o n C o u n t y , a n d t h e c l o s i n g o n t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y o c c u r r e d . P e t i t i o n e r w e n t t o S o u t h e r n O r e g o n o n D e c e m b e r 2 6 , 1 9 9 5 , t o s t a y w i t h h i s p a r e n t s . O n J a n u a r y 5 , 1 9 9 6 , t h e c l o s i n g o c c u r r e d o n p e t i t i o n e r ' s p u r c h a s e o f t h e P o r t l a n d h o u s e . D i s c u s s i o n U n d e r s e c t i o n s 1 0 0 1 a n d 6 1 , t a x p a y e r s g e n e r a l l y m u s t r e c o g n i z e i n t h e y e a r o f s a l e a l l g a i n o r l o s s r e a l i z e d u p o n t h e s a l e o r e x c h a n g e o f p r o p e r t y . S e c t i o n 1 0 3 4 , h o w e v e r , p r o v i d e s a n e x c e p t i o n w h i c h a l l o w s t a x p a y e r s t o d e f e r r e c o g n i t i o n o f g a i n w h e n s a l e p r o c e e d s a r e r e i n v e s t e d i n a n e w p r i n c i p a l r e s i d e n c e . 2 S e c t i o n 1 0 3 4 ( a ) s p e c i f i e s t h a t g a i n m u s t b e r e i n v e s t e d i n p r o p e r t y " p u r c h a s e d a n d u s e d b y t h e t a x p a y e r a s h i s p r i n c i p a l r e s i d e n c e " i n o r d e r f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t t o b e a v a i l a b l e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r m u s t r e p o r t g a i n f r o m t h e s a l e o f h i s p e r s o n a l r e s i d e n c e i n 1 9 9 3 b e c a u s e a q u a l i f y i n g r e p l a c e m e n t r e s i d e n c e w a s n o t p u r c h a s e d a n d u s e d w i t h i n 2 y e a r s a s r e q u i r e d b y s e c t i o n 1 0 3 4 . T h e 2 - y e a r d e a d l i n e f o r p e t i t i o n e r t o r e i n v e s t i n a n e w r e s i d e n c e a n d t h e r e b y q u a l i f y f o r g a i n - 7 - d e f e r r a l w a s D e c e m b e r 1 0 , 1 9 9 5 . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n r e s u l t e d i n a r e d u c t i o n o f p e t i t i o n e r ' s c a p i t a l l o s s e s i n 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h e p u r c h a s e d t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y a n d u s e d i t a s h i s p r i n c i p a l r e s i d e n c e w i t h i n t h e r e q u i r e d t i m e f r a m e . W e f i r s t c o n s i d e r w h e t h e r p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y . T h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f p e t i t i o n e r ' s c a s e r e v e a l t h a t t h e t r a n s a c t i o n b e t w e e n h i m a n d h i s w h o l l y o w n e d S c o r p o r a t i o n w a s n o t a b o n a f i d e s a l e . S e e S c h e r r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 8 7 . T h e " i n c i d e n c e o f t a x a t i o n d e p e n d s u p o n t h e s u b s t a n c e o f a t r a n s a c t i o n " r a t h e r t h a n i t s m e r e f o r m . C o m m i s s i o n e r v . C o u r t H o l d i n g C o . , 3 2 4 U . S . 3 3 1 , 3 3 4 ( 1 9 4 5 ) . A t r a n s a c t i o n l a c k i n g e c o n o m i c s u b s t a n c e m a y b e d i s r e g a r d e d f o r t a x p u r p o s e s . S e e K n e t s c h v . U n i t e d S t a t e s , 3 6 4 U . S . 3 6 1 , 3 6 5 - 3 6 6 ( 1 9 6 0 ) ; B r a d d o c k L a n d C o . v . C o m m i s s i o n e r , 7 5 T . C . 3 2 4 ( 1 9 8 0 ) . I n t h e c o n t e x t o f a s a l e t r a n s a c t i o n , t h e i n q u i r y i s w h e t h e r t h e p a r t i e s h a v e i n f a c t d o n e w h a t t h e y p u r p o r t t o d o i n t h e f o r m o f t h e i r a g r e e m e n t . S e e G r o d t & M c K a y R e a l t y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 T . C . 1 2 2 1 , 1 2 3 7 ( 1 9 8 1 ) . T h e t e r m " s a l e " i s g i v e n i t s o r d i n a r y m e a n i n g f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s a n d i s g e n e r a l l y d e f i n e d a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y f o r m o n e y o r a p r o m i s e t o p a y m o n e y . S e e C o m m i s s i o n e r v . B r o w n , 3 8 0 U . S . 5 6 3 , 5 7 0 - 5 7 1 ( 1 9 6 5 ) . T h e d e t e r m i n a t i o n o f - 8 - w h e t h e r a p a r t i c u l a r t r a n s a c t i o n c o n s t i t u t e s a s a l e t u r n s o n w h e t h e r t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p h a v e p a s s e d f r o m s e l l e r t o b u y e r . S e e G r o d t & M c K a y R e a l t y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h i s i n q u i r y i s f a c t u a l a n d i s d e t e r m i n e d f r o m t h e i n t e n t i o n o f t h e p a r t i e s , a s e v i d e n c e d b y t h e w r i t t e n a g r e e m e n t s r e a d i n l i g h t o f t h e a t t e n d a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e H a g g a r d v . C o m m i s s i o n e r , 2 4 T . C . 1 1 2 4 , 1 1 2 9 ( 1 9 5 5 ) , a f f d . 2 4 1 F . 2 d 2 8 8 ( 9 t h C i r . 1 9 5 6 ) . V a r i o u s f a c t o r s t o c o n s i d e r i n m a k i n g a d e t e r m i n a t i o n a s t o w h e t h e r a s a l e h a s o c c u r r e d h a v e b e e n s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : ( 1 ) W h e t h e r l e g a l t i t l e p a s s e s ; ( 2 ) h o w t h e p a r t i e s t r e a t t h e t r a n s a c t i o n ; ( 3 ) w h e t h e r e q u i t y w a s a c q u i r e d i n t h e p r o p e r t y ; ( 4 ) w h e t h e r t h e c o n t r a c t c r e a t e s a p r e s e n t o b l i g a t i o n o n t h e s e l l e r t o e x e c u t e a n d d e l i v e r a d e e d a n d a p r e s e n t o b l i g a t i o n o n t h e p u r c h a s e r t o m a k e p a y m e n t s ; ( 5 ) w h e t h e r t h e r i g h t o f p o s s e s s i o n i s v e s t e d i n t h e p u r c h a s e r ; ( 6 ) w h i c h p a r t y p a y s t h e p r o p e r t y t a x e s ; ( 7 ) w h i c h p a r t y b e a r s t h e r i s k o f l o s s o r d a m a g e t o t h e p r o p e r t y ; a n d ( 8 ) w h i c h p a r t y r e c e i v e s t h e p r o f i t s f r o m t h e o p e r a t i o n a n d s a l e o f t h e p r o p e r t y . S e e G r o d t & M c K a y R e a l t y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 3 7 - 1 2 3 8 . A n a d d i t i o n a l f a c t o r t o b e w e i g h e d i s t h e p r e s e n c e o r a b s e n c e o f a r m ' s - l e n g t h d e a l i n g . S e e F a l s e t t i v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 3 3 2 , 3 4 8 ( 1 9 8 5 ) ( c i t i n g E s t a t e o f F r a n k l i n v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 7 5 2 ( 1 9 7 5 ) , a f f d . 5 4 4 F . 2 d 1 0 4 5 ( 9 t h C i r . 1 9 7 6 ) ) . - 9 - U p o n c o n s i d e r a t i o n o f t h e s e f a c t o r s i n l i g h t o f t h e t o t a l i t y o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s s u r r o u n d i n g t h e t r a n s a c t i o n , w e c o n c l u d e t h a t t h e c o n v e y a n c e o f t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y w a s w i t h o u t s u b s t a n c e a n d h a d n o e f f e c t f o r t a x p u r p o s e s . P e t i t i o n e r ' s p u r p o r t e d p u r c h a s e o f t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y d i d n o t o c c u r u n t i l a f t e r U p r i t e H o m e s h a d a c c e p t e d t h e W e b e r s ' o f f e r t o p u r c h a s e t h e p r o p e r t y , n o m o n e y w a s e x c h a n g e d , a n d t h e d e e d w a s n e v e r r e c o r d e d . P e t i t i o n e r ' s p u r p o r t e d p u r c h a s e a n d s a l e p r i c e o f $ 1 3 0 , 0 0 0 i s a l m o s t 2 0 p e r c e n t l e s s t h a n t h e $ 1 6 0 , 5 0 0 U p r i t e H o m e s a g r e e d u p o n a n d r e c e i v e d f r o m t h e W e b e r s . T h e i n s u r a n c e a n d u t i l i t i e s f o r t h e p r o p e r t y r e m a i n e d i n t h e n a m e o f U p r i t e H o m e s , a n d p e t i t i o n e r n e v e r m o v e d a n y o f h i s p e r s o n a l b e l o n g i n g s i n t o t h e h o m e . U p r i t e H o m e s c o n t i n u e d t o p a y t h e u t i l i t i e s , a n d t h e $ 6 9 8 p e t i t i o n e r " p a i d " t h e c o r p o r a t i o n f o r p r o p e r t y t a x , i n t e r e s t , a n d i n s u r a n c e o n t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y w a s m e r e l y a r e c o r d e d e n t r y i n U p r i t e H o m e s ' g e n e r a l l e d g e r . A s t h e p u r p o r t e d p u r c h a s e r a n d a s s o l e s h a r e h o l d e r o f t h e p u r p o r t e d s e l l e r , p e t i t i o n e r w a s o n b o t h s i d e s o f t h e t r a n s a c t i o n . T h e f a c t s s u r r o u n d i n g t h e t r a n s a c t i o n i n d i c a t e t h e p a r t i e s d i d n o t d e a l a t a r m ' s l e n g t h . T h e " s a l e " w a s f a b r i c a t e d s o l e l y t o f a c i l i t a t e p e t i t i o n e r ' s a t t e m p t t o d e f e r g a i n o n t h e s a l e o f t h e B u r n s S t r e e t p r o p e r t y . F u r t h e r m o r e , t h e r e c o r d r e f l e c t s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t u s e t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y a s h i s p r i n c i p a l r e s i d e n c e a s r e q u i r e d - 1 0 - b y s e c t i o n 1 0 3 4 . W h e t h e r o r n o t p r o p e r t y i s u s e d b y a t a x p a y e r a s h i s r e s i d e n c e d e p e n d s u p o n a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s i n e a c h c a s e , i n c l u d i n g t h e g o o d f a i t h o f t h e t a x p a y e r . S e e s e c . 1 . 1 0 3 4 - 1 ( c ) ( 3 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . " T h e e l e m e n t s o f r e s i d e n c e a r e t h e f a c t o f a b o d e a n d t h e i n t e n t i o n o f r e m a i n i n g , a n d t h e c o n c e p t o f r e s i d e n c e i s m a d e u p o f a c o m b i n a t i o n o f a c t s a n d i n t e n t i o n . N e i t h e r b o d i l y p r e s e n c e a l o n e n o r i n t e n t i o n a l o n e w i l l s u f f i c e t o c r e a t e a r e s i d e n c e . " S t o l k v . C o m m i s s i o n e r , 4 0 T . C . 3 4 5 , 3 5 3 ( 1 9 6 3 ) , a f f d . 3 2 6 F . 2 d 7 6 0 ( 2 d C i r . 1 9 6 4 ) ; s e e a l s o P e r r y v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 F . 3 d 8 2 , 8 5 ( 9 t h C i r . 1 9 9 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 4 7 . P e t i t i o n e r n e v e r h a d a n y i n t e n t i o n o f m a k i n g t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y h i s r e s i d e n c e . H i s l i m i t e d u s e o f t h e p r o p e r t y i s n o t s u f f i c i e n t t o c r e a t e a r e s i d e n c e . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r d o e s n o t q u a l i f y f o r t h e n o n r e c o g n i t i o n p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 1 0 3 4 . F i n a l l y , w e a d d r e s s t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s i m p o s e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) i m p o s e s a p e n a l t y o f 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . " N e g l i g e n c e " i n c l u d e s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e s t a t u t e , a n d " d i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . W e h a v e f u r t h e r d e f i n e d n e g l i g e n c e a s t h e f a i l u r e t o e x e r c i s e t h e d u e c a r e t h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t - 1 1 - 3 S e c . 7 4 9 1 ( c ) , a p p l i c a b l e t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , r e q u i r e s t h e S e c r e t a r y t o c a r r y t h e b u r d e n o f p r o d u c t i o n w i t h r e s p e c t t o p e n a l t i e s . S e e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g & R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 2 6 . T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y a t i s s u e h e r e i n , h o w e v e r , w a s d a t e d D e c e m b e r 1 2 , 1 9 9 7 . p e r s o n w o u l d e m p l o y u n d e r t h e s a m e c i r c u m s t a n c e s . S e e N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) . A t a x p a y e r i s n o t l i a b l e f o r t h e p e n a l t y i f h e s h o w s t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r p a y m e n t a n d t h a t h e a c t e d i n g o o d f a i t h . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a r e i n a p p l i c a b l e . 3 S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) ; B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 - 7 9 2 ( 1 9 7 2 ) . P e t i t i o n e r i s a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . H i s p u r p o r t e d p u r c h a s e a n d r e s a l e o f t h e B o w m e n L a n e p r o p e r t y c l e a r l y w e r e u n d e r t a k e n s o l e l y w i t h t h e i n t e n t t o m e e t t h e n o n r e c o g n i t i o n p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 1 0 3 4 . P e t i t i o n e r k n e w o r s h o u l d h a v e k n o w n t h a t a t r a n s a c t i o n d e v o i d o f a n y s u b s t a n c e d o e s n o t m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 1 0 3 4 a n d t h e r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d t h e r e u n d e r . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r s t a t e m e n t s o f t a x a t t r i b u t a b l e - 1 2 - t o h i s f a i l u r e t o r e c o g n i z e g a i n f r o m t h e s a l e o f h i s r e s i d e n c e a n d t h e c o r r e s p o n d i n g a d j u s t m e n t s t o h i s c a p i t a l l o s s e s . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .