TAX COURT OPINION

Case: Kevin D. & Margarita C. Castro
Docket Number: 10785-99
Judge: Marvel
Opinion Type: memo
Filed: 05/14/2001
Pages: 30

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e w i t h : C a s t r o F a m i l y T r u s t , K e v i n C a s t r o , M a r g a r i t a C a s t r o , S t e v e n C a s t r o , H o w i e R o s s m a n , T r u s t e e s , d o c k e t N o . 1 0 7 9 4 - 9 9 ; a n d C a s t r o & C o . J e w e l e r s , K e v i n C a s t r o , M a r g a r i t a C a s t r o , S t e v e n C a s t r o , H o w i e R o s s m a n , T r u s t e e s , d o c k e t N o . 1 0 7 9 5 - 9 9 . T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 1 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T K E V I N D . C A S T R O A N D M A R G A R I T A C . C A S T R O , E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 0 7 8 5 - 9 9 , 1 0 7 9 4 - 9 9 , F i l e d M a y 1 4 , 2 0 0 1 . 1 0 7 9 5 - 9 9 . E d w a r d G . M a r s h a l l , f o r p e t i t i o n e r s . F r e d E . G r e e n , J r . , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N M A R V E L , J u d g e : I n s e p a r a t e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s a n d - 2 - 2 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . M o n e t a r y a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : 2 K e v i n D . C a s t r o a n d M a r g a r i t a C . C a s t r o , d o c k e t N o . 1 0 7 8 5 - 9 9 A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 5 $ 1 6 , 2 2 4 $ 3 , 2 4 5 1 9 9 6 1 3 , 8 6 3 2 , 7 7 3 C a s t r o F a m i l y T r u s t , K e v i n C a s t r o , M a r g a r i t a C a s t r o , S t e v e n C a s t r o , H o w i e R o s s m a n , T r u s t e e s , d o c k e t N o . 1 0 7 9 4 - 9 9 A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 5 $ 1 9 , 8 9 8 $ 3 , 9 8 0 1 9 9 6 1 2 , 1 1 6 2 , 4 2 3 C a s t r o & C o . J e w e l e r s , K e v i n C a s t r o , M a r g a r i t a C a s t r o , S t e v e n C a s t r o , H o w i e R o s s m a n , T r u s t e e s , d o c k e t N o . 1 0 7 9 5 - 9 9 A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 5 $ 2 4 , 5 3 8 $ 4 , 9 0 8 1 9 9 6 2 0 , 5 6 7 4 , 1 1 3 P e t i t i o n e r s f i l e d s e p a r a t e p e t i t i o n s t o r e d e t e r m i n e t h e p r o p o s e d d e f i c i e n c i e s a n d r e l a t e d p e n a l t i e s . W e c o n s o l i d a t e d t h e s e c a s e s f o r t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n p u r s u a n t t o R u l e 1 4 1 ( a ) b e c a u s e t h e y p r e s e n t c o m m o n i s s u e s o f f a c t a n d l a w . - 3 - 3 R e s p o n d e n t c o n c e d e d t h a t , i f w e h o l d t h e t r u s t s a r e i n v a l i d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , t h e t r u s t s a r e n o t l i a b l e f o r t h e i n c o m e t a x o n i n c o m e p r o p e r l y c h a r g e a b l e t o K e v i n D . a n d M a r g a r i t a C . C a s t r o . T h e p a r t i e s a c k n o w l e d g e t h a t t h e i s s u e o f f i d u c i a r y f e e s w i l l b e d e t e r m i n e d i n a c c o r d a n c e w i t h o u r h o l d i n g r e g a r d i n g t h e v a l i d i t y o f t h e t r u s t s . A t t r i a l , t h e C a s t r o & C o . J e w e l e r s T r u s t ( C C J T ) c o n c e d e d r e s p o n d e n t ' s a d j u s t m e n t t o t a x e s f o r 1 9 9 6 . T h e C C J T a l s o a g r e e d t o c o n c e d e t h e a d j u s t m e n t t o o u t s i d e s e r v i c e s f o r 1 9 9 6 i f w e h o l d t h a t t h e C C J T i s v a l i d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . I f , h o w e v e r , w e h o l d t h a t t h e C C J T i s n o t v a l i d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , t h e n r e s p o n d e n t c o n c e d e s , f o r 1 9 9 6 , t h e a d j u s t m e n t t o o u t s i d e s e r v i c e s a n d a n i n c r e a s e i n d e p r e c i a t i o n i n t h e a m o u n t o f $ 3 , 8 0 0 . R e s p o n d e n t p r o p o s e d a d j u s t m e n t s t o t h e f o l l o w i n g i t e m s i n h i s n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , a n d p e t i t i o n e r s a r e d e e m e d t o h a v e c o n c e d e d t h e s e a d j u s t m e n t s b e c a u s e , a l t h o u g h p e t i t i o n e r s d i s p u t e d t h e m i n t h e i r p e t i t i o n s , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o a d d r e s s t h e m a t t r i a l o r o n b r i e f : T h e C C J T ' s 1 9 9 5 c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n ( s ) ; t h e C a s t r o F a m i l y T r u s t ' s ( C F T ) 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s ; a n d t h e C F T ' s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 " o t h e r d e d u c t i o n s " a n d " m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n s " , i n c l u d i n g m e d i c a l , u t i l i t i e s , a u t o m o b i l e , m e a l , t r a v e l , a n d t e l e p h o n e e x p e n s e s . S e e R u l e 1 5 1 ( e ) ( 4 ) a n d ( 5 ) ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 6 8 3 ( 1 9 8 9 ) ; M o n e y v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 4 6 , 4 8 ( 1 9 8 7 ) . . 4 T h e o n l y o t h e r i s s u e s a r e c o m p u t a t i o n a l . A f t e r c o n c e s s i o n s , 3 t h e o n l y i s s u e s 4 f o r d e c i s i o n a r e : 1 ) W h e t h e r t h e C a s t r o F a m i l y T r u s t ( C F T ) a n d t h e C a s t r o & C o . J e w e l e r s T r u s t ( C C J T ) ( c o l l e c t i v e l y r e f e r r e d t o a s t h e t r u s t s ) s h o u l d b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s ; 2 ) w h e t h e r t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s o f t h e j e w e l r y b u s i n e s s a l l e g e d l y o w n e d b y t h e C C J T a n d o p e r a t e d b y K e v i n D . C a s t r o d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e m u s t b e r e p o r t e d b y K e v i n D . C a s t r o a n d M a r g a r i t a C . C a s t r o ( c o l l e c t i v e l y r e f e r r e d t o a s t h e C a s t r o s ) ; - 4 - 3 ) w h e t h e r K e v i n D . C a s t r o ( p e t i t i o n e r ) i s l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x e s o n t h e n e t i n c o m e g e n e r a t e d b y t h e j e w e l r y b u s i n e s s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e ; 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e ; a n d 5 ) w h e t h e r t h e C a s t r o s a r e l i a b l e f o r a p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 7 3 . F I N D I N G S O F F A C T I . B a c k g r o u n d T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d s o m e o f t h e f a c t s , w h i c h a r e i n c o r p o r a t e d i n t o o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n s i n t h e s e c a s e s w e r e f i l e d , t h e C a s t r o s r e s i d e d , a n d t h e C F T a n d t h e C C J T h a d t h e i r p r i n c i p a l p l a c e s o f b u s i n e s s , i n C e d a r C i t y , U t a h . I n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r b e c a m e a g e m o l o g i s t . I n 1 9 8 4 , p e t i t i o n e r a n d h i s b r o t h e r f o r m e d a p a r t n e r s h i p i n C a l i f o r n i a t o o p e r a t e a j e w e l r y b u s i n e s s c a l l e d C a s t r o & C o . ( t h e p a r t n e r s h i p ) . I n 1 9 9 2 , t h e p a r t n e r s h i p c l o s e d i t s j e w e l r y s t o r e i n C a l i f o r n i a a n d o p e n e d a j e w e l r y s t o r e i n C e d a r C i t y , U t a h . T h e C a s t r o s a l s o m o v e d t o C e d a r C i t y , U t a h . F o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 8 4 t h r o u g h 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d h i s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f p a r t n e r s h i p i n c o m e o n S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s , o f h i s F o r m 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n . T h e p a r t n e r s h i p - 5 - 5 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d e r r o n e o u s l y t h a t t h e j e w e l r y b u s i n e s s w a s o p e r a t e d a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p d u r i n g 1 9 9 3 . W e d i s r e g a r d t h i s s t i p u l a t i o n a n d f i n d f a c t s c o n s i s t e n t w i t h t h e e v i d e n c e . 6 B y u s e o f t h e t e r m s " t r u s t " , " t r u s t e e " , " b e n e f i c i a r y " , a n d o t h e r r e l a t e d t e r m s , w e i n t e n d n o i m p l i c a t i o n a s t o t h e v a l i d i t y o f t h e t r u s t s i n v o l v e d i n t h e s e c a s e s . o p e r a t e d i t s j e w e l r y b u s i n e s s t h r o u g h 1 9 9 3 w h e n t h e p a r t n e r s h i p t e r m i n a t e d . 5 I n o r a r o u n d 1 9 9 0 , a c u s t o m e r o f t h e j e w e l r y b u s i n e s s f i l e d a l a w s u i t a g a i n s t t h e p a r t n e r s h i p . T h e l a w s u i t w a s d i s m i s s e d a p p r o x i m a t e l y 1 8 m o n t h s l a t e r a f t e r a 5 - d a y t r i a l . A f t e r t h e p a r t n e r s h i p t e r m i n a t e d , p e t i t i o n e r o p e r a t e d t h e j e w e l r y b u s i n e s s a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p . P e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s g e n e r a t e d b y h i s j e w e l r y b u s i n e s s f r o m J a n u a r y 1 , 1 9 9 4 , t o t h e d a t e h e t r a n s f e r r e d h i s j e w e l r y b u s i n e s s i n t o t r u s t , 6 o n S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s f r o m B u s i n e s s ( S o l e P r o p r i e t o r s h i p ) , o f h i s F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 4 . I I . T h e E s t a b l i s h m e n t a n d O p e r a t i o n o f t h e T r u s t s A . T h e E s t a b l i s h m e n t o f t h e T r u s t s I n 1 9 9 4 , t h e C a s t r o s d e c i d e d t o p l a c e a l l o f t h e i r p e r s o n a l a n d b u s i n e s s a s s e t s i n a t i e r e d t r u s t a r r a n g e m e n t . T h e t r u s t s w e r e e s t a b l i s h e d u s i n g s e v e r a l s t e p s : ( 1 ) O n o r a b o u t A p r i l 8 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r M a r g a r i t a C . C a s t r o ( M r s . C a s t r o ) e x e c u t e d a b i l l o f s a l e a n d a q u i t c l a i m d e e d b y w h i c h s h e c o n v e y e d t o p e t i t i o n e r a l l o f h e r i n t e r e s t s i n a l l - 6 - r e a l a n d p e r s o n a l p r o p e r t y , i n c l u d i n g t h e C a s t r o s ' h o m e a n d f u r n i s h i n g s , i n e x c h a n g e f o r $ 2 0 a n d o t h e r c o n s i d e r a t i o n . ( 2 ) O n A p r i l 8 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r , a s g r a n t o r , e x e c u t e d a d e c l a r a t i o n o f t r u s t p r e p a r e d b y D e p e n d a b l e S e r v i c e s G r o u p ( D S G ) e n t i t l e d " C a s t r o F a m i l y T r u s t " . I n t h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t , p e t i t i o n e r p r o m i s e d t o p r o v i d e l i f e t i m e s e r v i c e s a n d t o t r a n s f e r a n y r e m u n e r a t i o n p a i d f o r t h o s e s e r v i c e s t o t h e t r u s t . P a r t o f t h e c o n s i d e r a t i o n p e t i t i o n e r p u r p o r t e d l y r e c e i v e d i n e x c h a n g e f o r h i s t r a n s f e r o f a s s e t s t o t h e C F T a n d h i s p r o m i s e t o p r o v i d e l i f e t i m e s e r v i c e s a n d a n y r e s u l t i n g r e m u n e r a t i o n e x c l u s i v e l y f o r t h e b e n e f i t o f t h e C F T c o n s i s t e d o f a l l 1 0 0 u n i t s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n t h e C F T . ( 3 ) O n A p r i l 8 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r e x e c u t e d a b i l l o f s a l e a n d a q u i t c l a i m d e e d , w h i c h r e c i t e d t h a t p e t i t i o n e r c o n v e y e d a l l o f h i s i n t e r e s t i n r e a l a n d p e r s o n a l p r o p e r t y , i n c l u d i n g h i s h o m e a n d f u r n i s h i n g s , t o t h e C F T i n e x c h a n g e f o r $ 2 0 a n d o t h e r c o n s i d e r a t i o n . ( 4 ) O n M a y 5 , 1 9 9 4 , t h e C F T , a s g r a n t o r , e x e c u t e d a d e c l a r a t i o n o f t r u s t p r e p a r e d b y D S G e n t i t l e d " C a s t r o & C o . J e w e l e r s " . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t r e c i t e d t h a t t h e C F T h a d t r a n s f e r r e d t h e a s s e t s o f t h e j e w e l r y b u s i n e s s t o t h e C C J T i n e x c h a n g e f o r $ 1 0 a n d a l l 1 0 0 u n i t s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n t h e C C J T . - 7 - ( 5 ) O n M a y 5 , 1 9 9 4 , t h e C a s t r o s , a s t r u s t e e s o f t h e C F T , e x e c u t e d a b i l l o f s a l e p u r p o r t i n g t o s e l l t h e a s s e t s o f t h e j e w e l r y b u s i n e s s t o t h e C C J T f o r $ 1 0 a n d o t h e r c o n s i d e r a t i o n . B . T h e O p e r a t i o n o f t h e T r u s t s T h e d e c l a r a t i o n s o f t r u s t w i t h r e s p e c t t o t h e C F T a n d t h e C C J T p r o v i d e d i n p e r t i n e n t p a r t a s f o l l o w s : 1 . T h e C F T T h e C F T ' s d e c l a r a t i o n o f t r u s t d e s c r i b e d t h e f u n c t i o n a n d p u r p o s e o f t h e C F T : T H E T R U S T E E S p u r p o s e s h a l l b e a u t h o r i z e d t o a c c e p t r i g h t s , t i t l e a n d i n t e r e s t i n a n d t o r e a l a n d p e r s o n a l p r o p e r t i e s , w h e t h e r t a n g i b l e o r i n t a n g i b l e , w h i c h h a v e b e e n c o n v e y e d b y T H E C R E A T O R H E R E O F A N D G R A N T O R H E R E T O t o b e t h e C O R P U S O F T H I S T R U S T . I n c l u d e d t h e r e i n i s t h e e x c l u s i v e u s e o f H I S l i f e t i m e s e r v i c e s a n d A L L o f H I S E A R N E D R E M U N E R A T I O N A C C R U I N G T H E R E F R O M , f r o m a n y c u r r e n t s o u r c e w h a t s o e v e r , s o t h a t K e v i n D . C a s t r o c a n m a x i m i z e H I S l i f e t i m e e f f o r t s t h r o u g h t h e u t i l i z a t i o n o f H I S C o n s t i t u t i o n a l R i g h t s ; f o r t h e p r o t e c t i o n o f H I S f a m i l y i n t h e p u r s u i t o f H I S h a p p i n e s s t h r o u g h H I S d e s i r e t o p r o m o t e t h e g e n e r a l w e l f a r e , a l l o f w h i c h K e v i n D . C a s t r o f e e l s H E w i l l a c h i e v e b e c a u s e t h e y a r e s u s t a i n e d b y H I S R E L I G I O U S B E L I E F S . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t d i v i d e d t h e b e n e f i c i a l i n t e r e s t s i n t h e t r u s t i n t o 1 0 0 u n i t s i n c e r t i f i c a t e f o r m . T h e u n i t s w e r e " n o n - a s s e s s a b l e , n o n - t a x a b l e * * * , n o n - n e g o t i a b l e , n o n - t r a n s f e r a b l e ( e x c e p t b a c k t o T H E T R U S T ) " . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t p r o h i b i t e d t h e t r u s t e e s f r o m i s s u i n g m o r e t h a n t h e i n i t i a l 1 0 0 u n i t s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t . I n c o n s i d e r a t i o n f o r p e t i t i o n e r ' s c o n t r i b u t i o n o f a s s e t s a n d h i s p r o m i s e t o r e n d e r - 8 - l i f e t i m e s e r v i c e s a n d a n y a t t e n d a n t r e m u n e r a t i o n t o t h e C F T , p e t i t i o n e r r e c e i v e d a l l 1 0 0 u n i t s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t . T h e C F T ' s d e c l a r a t i o n o f t r u s t c o n f e r r e d o n i t s t r u s t e e s b r o a d a u t h o r i t y t o a d m i n i s t e r t h e t r u s t . A m a j o r i t y o f t h e t r u s t e e s c o n s t i t u t e d a q u o r u m , a n d a m a j o r i t y v o t e o f a l l t r u s t e e s w a s a l l t h a t w a s r e q u i r e d t o a u t h o r i z e e x p e n d i t u r e s , i n c l u d i n g t h e p a y m e n t o f c o m p e n s a t i o n t o t h e t r u s t e e s . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t a u t h o r i z e d t h e t r u s t e e s t o s u p p l e m e n t t h e t r u s t i n s t r u m e n t ; a m a j o r i t y o f t h e t r u s t e e s t h e n i n o f f i c e a n d p a r t i c i p a t i n g i n t h e m e e t i n g n e e d e d o n l y t o a d o p t a r e s o l u t i o n t o e f f e c t t h e c h a n g e . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t a l s o p r o v i d e d t h a t " A M i n u t e o f R e s o l u t i o n o f T H E B O A R D O F T R U S T E E S a u t h o r i z i n g w h a t i t i s t h e y d e t e r m i n e t o d o o r h a v e d o n e s h a l l b e e v i d e n c e t h a t s u c h a n a c t i s w i t h i n t h e i r p o w e r . " U n d e r i t s d e c l a r a t i o n o f t r u s t , t h e C F T h a d a t e r m o f 2 5 y e a r s . T h e t r u s t e e s , h o w e v e r , c o u l d l i q u i d a t e t h e C F T b y u n a n i m o u s v o t e a t a n y t i m e " b e c a u s e o f t h r e a t e n e d d e p r e c i a t i o n i n v a l u e s , o r o t h e r g o o d a n d s u f f i c i e n t r e a s o n " . U p o n l i q u i d a t i o n , t h e a s s e t s o f t h e C F T w e r e t o b e d i s t r i b u t e d p r o r a t a t o t h o s e p e r s o n s h a v i n g p o s s e s s i o n o f t h e u n i t s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t . D u r i n g t h e C F T ' s e x i s t e n c e , d i s t r i b u t i o n o f t r u s t i n c o m e w a s i n t h e t r u s t e e s ' d i s c r e t i o n . T h e o r i g i n a l t r u s t e e s o f t h e C F T w e r e M r s . C a s t r o a n d N e l l y C a s t r o ( N e l l y ) , p e t i t i o n e r ' s m o t h e r . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t - 9 - a u t h o r i z e d t h e s e l e c t i o n o f a n e w t r u s t e e b y u n a n i m o u s v o t e o f t h e r e m a i n i n g t r u s t e e s . O n e w e e k a f t e r t h e C F T w a s c r e a t e d , p e t i t i o n e r w a s a p p o i n t e d a t r u s t e e . O n F e b r u a r y 1 1 , 1 9 9 6 , N e l l y d i e d . O n F e b r u a r y 1 4 , 1 9 9 6 , S t e v e n C a s t r o ( S t e v e n ) , p e t i t i o n e r ' s b r o t h e r , r e p l a c e d N e l l y a s t r u s t e e . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , o n l y M r s . C a s t r o r e c e i v e d a f i d u c i a r y f e e f r o m t h e C F T . 2 . T h e C C J T T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t f o r t h e C C J T p r o v i d e s v e r y l i t t l e g u i d a n c e c o n c e r n i n g t h e f u n c t i o n a n d p u r p o s e o f t h e C C J T , e v e n t h o u g h i t d i r e c t s t h e t r u s t e e s t o r e g a r d i t " a s t h e i r p r i n c i p a l g u i d e " . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t s u m m a r i z e s i t s " p u r p o r t " a s f o l l o w s : T H E P U R P O R T o f T h i s I n s t r u m e n t i s t o c o n v e y t i t l e t o r e a l & p e r s o n a l p r o p e r t y t o T H E B O A R D O F T R U S T E E S t o C O N S T I T U T E A T R U S T f o r t h e B e n e f i t o f T H E B E N E F I C I A R I E S , w i t h s u c h t i t l e h e l d b y T H E T R U S T E E S , I N - T R U S T i n j o i n t t e n a n c y , a n d a s F i d u c i a r i e s , w i t h i n s t r u c t i o n s t o m a i n t a i n & p r e s e r v e s u c h p r o p e r t y , f o r t h e d u r a t i o n h e r e o f , A N D t o p r o v i d e f o r a n e c o n o m i c a l a d m i n i s t r a t i o n o f T H E T R U S T ' S C O R P U S , i n c l u d i n g t h e e f f e c t i v e m a n a g e m e n t o f T R U S T B U S I N E S S , A N D t o m a k e d i s t r i b u t i o n s o f I n c o m e a n d / o r C o r p u s t o T H E B E N E F I C I A R I E S o n a p r o - r a t a b a s i s a n d i n a m o u n t s d e t e r m i n e d w i t h i n t h e d i s c r e t i o n a r y p o w e r s o f T H E T R U S T E E S . T h e n a t u r e a n d p r i n c i p l e a c t i v i t y o f T H I S T R U S T , i s f i r s t a n d f o r e m o s t t o p r e s e r v e a n d m a i n t a i n a s s e t s . T h e c o n d u c t i n g o f b u s i n e s s , i n c l u d i n g t h e h o l d i n g o f t i t l e t o p r o p e r t y , w i t h t h e n e c e s s a r y m a n a g e m e n t a n d c o n t r o l o f s u c h T R U S T p r o p e r t y , a r e s u c h t h a t t h e r e m a y b e a t t e m p t s b y o u t s i d e c o n c e r n s , a g e n c i e s , - 1 0 - p r o f e s s i o n a l s , & i n f l u e n c e s t o c l a s s i f y T H I S T R U S T a s a B u s i n e s s T r u s t . D i r e c t i o n s a r e h e r e b y g i v e n t o T H E T R U S T E E S t o g u a r d a n d r e s i s t s u c h c l a s s i f i c a t i o n , t h r o u g h t h e s o p h i s t i c a t e d u s e o f M i n u t e s a n d R e c o r d s . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t p r o v i d e s t h a t t h e C C J T i s i r r e v o c a b l e a n d m a y n o t b e a l t e r e d , r e v o k e d , o r a m e n d e d i n a n y r e s p e c t u n l e s s s p e c i f i c a l l y a u t h o r i z e d " b y t h i s d i r e c t i n s t r u m e n t " a n d a u n a n i m o u s v o t e o f t h e t r u s t e e s a n d f u r t h e r p r o v i d e s t h a t i t m a y n o t b e t e r m i n a t e d e x c e p t t h r o u g h d i s t r i b u t i o n s p e r m i t t e d b y t h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t a n d a p p r o v e d b y t h e u n a n i m o u s v o t e o f t h e t r u s t e e s . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t f u r t h e r p r o v i d e s t h a t t h e t r u s t s h a l l c o n t i n u e f o r 2 5 y e a r s u n l e s s t h e t r u s t e e s u n a n i m o u s l y d e c i d e t o t e r m i n a t e i t e a r l i e r o r t o e x t e n d t h e t r u s t ' s t e r m . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t c o n f e r s " e x c l u s i v e m a n a g e m e n t a n d c o n t r o l o f T H E T R U S T p r o p e r t y a n d b u s i n e s s a f f a i r s " o n t h e t r u s t e e s a n d r e q u i r e s t h a t t h e r e b e a t l e a s t t w o t r u s t e e s , a l t h o u g h a d d i t i o n a l t r u s t e e s m a y b e n a m e d " f o r r e a s o n s b e n e f i c i a l t o T H E T R U S T . " T h e t r u s t e e s h a v e t h e r i g h t t o n a m e s u c c e s s o r t r u s t e e s " b y u n a n i m o u s c o n c u r r e n c e a n d v o t e " . T h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t a u t h o r i z e s t h e t r u s t e e s t o e x e r c i s e b r o a d , g e n e r a l p o w e r s i n c l u d i n g , b u t n o t l i m i t e d t o , t h e f o l l o w i n g : - 1 1 - 7 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t N e l l y w a s a n o r i g i n a l t r u s t e e o f t h e C C J T a n d t h a t , w h e n s h e d i e d i n 1 9 9 6 , S t e v e n r e p l a c e d h e r a s t r u s t e e . T h a t s t i p u l a t i o n c o n t r a d i c t s o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d w h i c h t e n d s t o s h o w t h a t t h e C a s t r o s w e r e t h e o n l y t r u s t e e s o f t h e C C J T . F o r e x a m p l e , o n l y t h e C a s t r o s s i g n e d t h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t a n d a r e l i s t e d i n t h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t a s t r u s t e e s . T h e C a s t r o s w e r e t h e o n l y p e o p l e w h o a t t e n d e d t h e f i r s t m e e t i n g o f t h e t r u s t e e s a n d s i g n e d t h e m i n u t e s o r s i g n e d t h e C C J T ' s t a x r e t u r n s . ( 1 ) T h e t r u s t e e s m a y h o l d m e e t i n g s . A m a j o r i t y o f t h e t r u s t e e s c o n s t i t u t e s a q u o r u m f o r c o n d u c t i n g b u s i n e s s , " p r o v i d e d a f f i r m a t i v e a c t i o n m a y o n l y b e h a d u p o n a m a j o r i t y v o t e o f t h e p r e s e n t T R U S T E E S , w h e t h e r p r e s e n t o r a b s e n t . " ( 2 ) T h e t r u s t e e s m a y f i x a n d p a y c o m p e n s a t i o n t o t h i r d p a r t i e s a n d t o t h e m s e l v e s . ( 3 ) T h e t r u s t e e s , b y u n a n i m o u s v o t e , m a y a m e n d , i n w h o l e o r i n p a r t , t h e d e c l a r a t i o n o f t r u s t " t o b e t t e r c a r r y o u t t h e p u r p o s e s a n d i n t e n t t h e r e o f " . ( 4 ) T h e t r u s t e e s m a y c o n s e n t , u n a n i m o u s l y a n d i n w r i t i n g , t o t h e t r a n s f e r o f b e n e f i c i a l u n i t s i n t h e t r u s t e v e n t h o u g h t h e u n i t s w e r e o t h e r w i s e " n o n - a s s e s s a b l e , n o n - t a x a b l e , n o n - n e g o t i a b l e , a n d n o n - t r a n s f e r a b l e " . ( 5 ) T h e t r u s t e e s m a y d i s t r i b u t e i n c o m e f r o m t h e t r u s t i n t h e i r a b s o l u t e d i s c r e t i o n . T h e C a s t r o s w e r e t h e o r i g i n a l t r u s t e e s o f t h e C C J T a n d r e m a i n e d t r u s t e e s t h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e . 7 D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , o n l y p e t i t i o n e r r e c e i v e d a f i d u c i a r y f e e f r o m t h e C C J T . - 1 2 - T h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e , t h e j e w e l r y b u s i n e s s o p e r a t e d a t t h e s a m e l o c a t i o n a n d i n t h e s a m e m a n n e r a s i t h a d b e f o r e i t s t r a n s f e r t o t h e C C J T , a n d p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o w o r k a s a j e w e l e r f o r , a n d m a n a g e r o f , t h e j e w e l r y b u s i n e s s . I I I . T a x R e t u r n s A . 1 9 9 5 T h e C C J T f i l e d a t i m e l y F o r m 1 0 4 1 , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r E s t a t e s a n d T r u s t s , f o r 1 9 9 5 . T h e C C J T r e p o r t e d i n c o m e a n d e x p e n s e s a l l o c a b l e t o t h e j e w e l r y b u s i n e s s o n S c h e d u l e C a t t a c h e d t o i t s r e t u r n a n d a l s o c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r f i d u c i a r y f e e s , c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s , a n d a d i s t r i b u t i o n o f t h e t r u s t ' s n e t i n c o m e t o t h e C F T . T h e C C J T r e p o r t e d n o t a x a b l e i n c o m e a n d p a i d n o t a x e s f o r 1 9 9 5 . I n r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o t h e C C J T , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f t h e C C J T ' s d e d u c t i o n s . T h e C F T a l s o f i l e d a t i m e l y F o r m 1 0 4 1 f o r 1 9 9 5 . T h e C F T r e p o r t e d i n c o m e i t r e c e i v e d f r o m t h e C C J T o n S c h e d u l e E a t t a c h e d t o i t s r e t u r n . T h e C F T a l s o c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r t a x e s , f i d u c i a r y f e e s , c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s , a n d m e d i c a l , u t i l i t i e s , a u t o m o b i l e , a n d t e l e p h o n e e x p e n s e s . T h e C F T r e p o r t e d n o t a x a b l e i n c o m e a n d p a i d n o t a x e s f o r 1 9 9 5 . I n r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o t h e C F T , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f t h e C F T ' s d e d u c t i o n s . P e t i t i o n e r r e p o r t e d f i d u c i a r y f e e s h e r e c e i v e d f r o m t h e C C J T , a n d M r s . C a s t r o r e p o r t e d f i d u c i a r y f e e s s h e r e c e i v e d f r o m - 1 3 - t h e C F T , a s " o t h e r i n c o m e " s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x o n t h e C a s t r o s ' j o i n t l y f i l e d F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 5 . I n r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o t h e C a s t r o s , r e s p o n d e n t i n c r e a s e d t h e C a s t r o s ' i n c o m e b y t h e j e w e l r y b u s i n e s s ' n e t p r o f i t a n d d e c r e a s e d t h e C a s t r o s ' i n c o m e b y t h e f i d u c i a r y f e e s r e c e i v e d . B . 1 9 9 6 T h e C C J T f i l e d a t i m e l y F o r m 1 0 4 1 f o r 1 9 9 6 . T h e C C J T r e p o r t e d i n c o m e a n d e x p e n s e s a l l o c a b l e t o t h e j e w e l r y b u s i n e s s o n S c h e d u l e C o f i t s r e t u r n a n d a l s o c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r f i d u c i a r y f e e s a n d a d i s t r i b u t i o n t o t h e C F T o f a l l b u t $ 1 9 7 o f i t s n e t i n c o m e . T h e C C J T p a i d i n c o m e t a x o f $ 1 5 f o r 1 9 9 6 . I n r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o t h e C C J T , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f t h e d e d u c t i o n s a n d i n c r e a s e d t h e j e w e l r y b u s i n e s s ' n e t p r o f i t a c c o r d i n g l y . T h e C F T f i l e d a t i m e l y F o r m 1 0 4 1 f o r 1 9 9 6 . T h e C F T r e p o r t e d t h e i n c o m e i t r e c e i v e d f r o m t h e C C J T o n S c h e d u l e E t o i t s r e t u r n . T h e C F T a l s o c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r f i d u c i a r y f e e s , c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s , a n d m e d i c a l , u t i l i t i e s , a u t o m o b i l e , m e a l , t r a v e l , a n d t e l e p h o n e e x p e n s e s . T h e C F T p a i d i n c o m e t a x o f $ 1 6 f o r 1 9 9 6 . I n r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o t h e C F T , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f t h e C F T ' s d e d u c t i o n s . P e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e f i d u c i a r y f e e s h e r e c e i v e d f r o m t h e C C J T , a n d M r s . C a s t r o r e p o r t e d t h e f i d u c i a r y f e e s s h e r e c e i v e d f r o m t h e C F T , a s " o t h e r i n c o m e " s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x o n - 1 4 - 8 A l t h o u g h t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e C a s t r o s ' t a x r e t u r n f o r 1 9 9 6 w a s i n e v i d e n c e , t h e e x h i b i t a t t a c h e d t o t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s w a s a c o p y o f t h e C a s t r o s ' 1 9 9 5 r e t u r n . O u r f a c t u a l f i n d i n g s r e g a r d i n g t h e C a s t r o s ' 1 9 9 6 r e t u r n s a r e b a s e d o n r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y a n d t h e C a s t r o s ' 1 9 9 5 t a x r e t u r n . t h e C a s t r o s ' j o i n t l y f i l e d F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 6 . 8 I n r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o t h e C a s t r o s , r e s p o n d e n t i n c r e a s e d t h e i r i n c o m e b y t h e j e w e l r y b u s i n e s s ' a d j u s t e d n e t p r o f i t a n d d e c r e a s e d t h e i r i n c o m e b y t h e f i d u c i a r y f e e s r e c e i v e d . O P I N I O N I . B u r d e n o f P r o o f P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y w a s u n c o n t r o v e r t e d a n d c r e d i b l e a n d t h a t , p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 4 9 1 , t h e b u r d e n o f p r o o f h a s s h i f t e d t o r e s p o n d e n t . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e o n l y i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h i c h p e t i t i o n e r i s p r o p e r l y t a x a b l e o n t h e n e t i n c o m e g e n e r a t e d b y t h e j e w e l r y b u s i n e s s a n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h a t i s s u e . G e n e r a l l y , t h e b u r d e n o f p r o o f i s o n t h e t a x p a y e r t o s h o w t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e e r r o n e o u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . T h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g & R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 2 6 , h o w e v e r , a d d e d s e c t i o n 7 4 9 1 , w h i c h i s a p p l i c a b l e t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c e d a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . U n d e r s e c t i o n 7 4 9 1 ( a ) ( 1 ) , t h e b u r d e n o f p r o o f s h i f t s t o - 1 5 - t h e C o m m i s s i o n e r , s u b j e c t t o c e r t a i n l i m i t a t i o n s , w h e r e a t a x p a y e r i n t r o d u c e s c r e d i b l e e v i d e n c e w i t h r e s p e c t t o f a c t u a l i s s u e s r e l e v a n t t o a s c e r t a i n i n g t h a t t a x p a y e r ' s t a x l i a b i l i t y . S e e A s h l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 7 6 . T h e r e c o r d c o n t a i n s v e r y l i t t l e e v i d e n c e r e g a r d i n g t h e c o m m e n c e m e n t d a t e o f t h e e x a m i n a t i o n i n t h i s c a s e . R e s p o n d e n t ' s n o t i c e s o f d e f i c i e n c y t o e a c h o f t h e t r u s t s i n c l u d e d a f o r m p r e p a r e d b y t h e e x a m i n i n g a g e n t e n t i t l e d " I n c o m e T a x E x a m i n a t i o n C h a n g e s " , d a t e d A u g u s t 2 7 , 1 9 9 8 , w h i c h s u p p o r t s a f i n d i n g t h a t t h e e x a m i n a t i o n b e g a n s o m e t i m e b e f o r e t h a t d a t e . T e s t i m o n y e l i c i t e d b y p e t i t i o n e r s s u p p o r t s a n i n f e r e n c e t h a t t h e e x a m i n a t i o n i n q u e s t i o n b e g a n b e f o r e J u l y 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e m e t h i s c u r r e n t t a x a d v i s e r , K e v i n A l l i s o n , i n e a r l y 1 9 9 7 . M r . A l l i s o n t e s t i f i e d t h a t h e a n d t h e C a s t r o s m e t a p p r o x i m a t e l y 6 m o n t h s b e f o r e p e t i t i o n e r s ' a u d i t b e g a n . T h i s t e s t i m o n y , w h i l e v a g u e , s u g g e s t s t h a t t h e i n s t a n t e x a m i n a t i o n s c o m m e n c e d b e f o r e J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . I n c o n t r a s t t o t h e e v i d e n c e d e s c r i b e d a b o v e , t h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e c o r d t h a t a l l o w s u s t o c o n c l u d e t h a t t h e e x a m i n a t i o n i n t h e s e c a s e s c o m m e n c e d a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c o n v i n c e u s t h a t s e c t i o n 7 4 9 1 a p p l i e s t o s h i f t t h e b u r d e n o f p r o o f t o r e s p o n d e n t . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t t h e b u r d e n o f p r o o f i s u p o n p e t i t i o n e r s t o p r o v e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e e r r o n e o u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . - 1 6 - I I . L a c k o f E c o n o m i c S u b s t a n c e R e s p o n d e n t ' s p r i m a r y a r g u m e n t i n s u p p o r t o f h i s p o s i t i o n t h a t t h e t r u s t s s h o u l d b e d i s r e g a r d e d f o r i n c o m e t a x p u r p o s e s i s t h a t t h e t r u s t s l a c k e c o n o m i c s u b s t a n c e . R e s p o n d e n t a l t e r n a t i v e l y a r g u e s t h a t t h e j e w e l r y b u s i n e s s ' i n c o m e i s a l l o c a b l e t o t h e C a s t r o s u n d e r t h e a s s i g n m e n t o f i n c o m e d o c t r i n e o r u n d e r t h e g r a n t o r t r u s t r u l e s o f s e c t i o n s 6 7 1 t h r o u g h 6 7 9 . P e t i t i o n e r s d i s p u t e e a c h o f r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t s i n t u r n a n d , w i t h r e s p e c t t o r e s p o n d e n t ' s p r i m a r y a r g u m e n t , c o n t e n d t h a t t h e t r u s t s a r e v a l i d u n d e r S t a t e l a w , t h a t t a x w a s n o t a c o n s i d e r a t i o n i n c r e a t i n g t h e t r u s t s , a n d t h a t r e s p o n d e n t ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e l a w i s t o o n a r r o w t o p e r m i t a n y r e s t r u c t u r i n g o f a b u s i n e s s . T a x p a y e r s h a v e a l e g a l r i g h t , b y w h a t e v e r m e a n s a l l o w a b l e u n d e r t h e l a w , t o s t r u c t u r e t h e i r t r a n s a c t i o n s t o m i n i m i z e t h e i r t a x o b l i g a t i o n s . S e e G r e g o r y v . H e l v e r i n g , 2 9 3 U . S . 4 6 5 , 4 6 9 ( 1 9 3 5 ) . T r a n s a c t i o n s , h o w e v e r , t h a t h a v e n o s i g n i f i c a n t p u r p o s e o t h e r t h a n t o a v o i d t a x a n d d o n o t r e f l e c t e c o n o m i c r e a l i t y w i l l n o t b e r e c o g n i z e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e e Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 7 1 4 , 7 1 9 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 7 3 1 F . 2 d 1 4 1 7 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) . W e h a v e h e l d t h a t , i f a t r a n s a c t i o n h a s n o t a l t e r e d a n y c o g n i z a b l e e c o n o m i c r e l a t i o n s h i p s , w e m u s t l o o k b e y o n d t h e f o r m o f t h e t r a n s a c t i o n a n d a p p l y t h e t a x l a w a c c o r d i n g t o t h e t r a n s a c t i o n ' s s u b s t a n c e . S e e M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 T . C . 1 2 3 5 , 1 2 4 1 ( 1 9 8 0 ) . T h i s p r i n c i p l e a p p l i e s r e g a r d l e s s o f w h e t h e r - 1 7 - t h e t r a n s a c t i o n c r e a t e s a n e n t i t y w i t h s e p a r a t e e x i s t e n c e u n d e r S t a t e l a w . S e e Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 2 0 . W e h a v e d e c i d e d s e v e r a l c a s e s i n v o l v i n g m u l t i t i e r e d t r u s t a r r a n g e m e n t s w h e r e t h e C o m m i s s i o n e r a l l e g e d t h a t t h e t r u s t s t r u c t u r e l a c k e d e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d , t h e r e f o r e , h a d t o b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e e , e . g . , M u h i c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 1 9 2 , a f f d . 2 3 8 F . 3 d 8 6 0 ( 7 t h C i r . 2 0 0 1 ) ; D a h l s t r o m v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 2 6 4 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 9 9 F . 2 d 1 5 7 9 ( 5 t h C i r . 1 9 9 3 ) ; C l a w s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 3 2 1 . I n d e c i d i n g w h e t h e r a p u r p o r t e d t r u s t l a c k s e c o n o m i c s u b s t a n c e , w e c o n s i d e r t h e f o l l o w i n g f a c t o r s : ( 1 ) W h e t h e r t h e t a x p a y e r ' s r e l a t i o n s h i p , a s g r a n t o r , t o p r o p e r t y p u r p o r t e d l y t r a n s f e r r e d i n t o t r u s t d i f f e r e d m a t e r i a l l y b e f o r e a n d a f t e r t h e t r u s t ' s f o r m a t i o n ; ( 2 ) w h e t h e r t h e t r u s t h a d a b o n a f i d e i n d e p e n d e n t t r u s t e e ; ( 3 ) w h e t h e r a n e c o n o m i c i n t e r e s t i n t h e t r u s t p a s s e d t o t r u s t b e n e f i c i a r i e s o t h e r t h a n t h e g r a n t o r ; a n d ( 4 ) w h e t h e r t h e t a x p a y e r h o n o r e d r e s t r i c t i o n s i m p o s e d b y t h e t r u s t o r b y t h e l a w o f t r u s t s . S e e M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 4 3 - 1 2 4 5 . A . T h e C a s t r o s ' R e l a t i o n s h i p t o t h e T r u s t s ' P r o p e r t y T h e f i r s t f a c t o r w e c o n s i d e r i s w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s r e l a t i o n s h i p , a s g r a n t o r , t o p r o p e r t y o s t e n s i b l y t r a n s f e r r e d i n t o t r u s t d i f f e r e d m a t e r i a l l y b e f o r e a n d a f t e r t h e t r u s t s ' f o r m a t i o n . S e e i d . a t 1 2 4 3 . T h e C a s t r o s l i v e d i n t h e s a m e h o m e w i t h t h e s a m e f u r n i s h i n g s a s t h e y h a d b e f o r e t h e i r h o m e a n d f u r n i s h i n g s w e r e t r a n s f e r r e d - 1 8 - 9 M r s . C a s t r o a l s o c o n t i n u e d t o p r o v i d e b o o k k e e p i n g s e r v i c e s a n d c u s t o m e r s e r v i c e j u s t a s s h e h a d b e f o r e t h e C C J T w a s c r e a t e d . i n t o t r u s t . T h e y d i d n o t r e n t o r l e a s e t h e h o m e o r f u r n i s h i n g s f r o m t h e C F T . T h e i r r e l a t i o n s h i p t o t h e s e a s s e t s d i d n o t d i f f e r m a t e r i a l l y b e f o r e a n d a f t e r t h e f o r m a t i o n o f t h e C F T . T h e j e w e l r y b u s i n e s s w a s o p e r a t e d i n m u c h t h e s a m e m a n n e r b o t h b e f o r e a n d a f t e r t h e C C J T w a s c r e a t e d . T h e j e w e l r y b u s i n e s s a n d i t s a t t e n d a n t a c t i v i t i e s c o n t i n u e d u n d e r t h e s a m e n a m e , i n t h e s a m e o f f i c e s p a c e , a n d w i t h t h e s a m e e q u i p m e n t . P e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o m a k e t h e d a i l y o p e r a t i n g d e c i s i o n s a n d t o m a n a g e t h e j e w e l r y b u s i n e s s , i n c l u d i n g o v e r s e e i n g e m p l o y e e s , j e w e l r y r e p a i r a n d d e s i g n , a n d s a l e s . 9 P e t i t i o n e r a r g u e d t h a t b u s i n e s s c h a n g e s - - m o r e e m p l o y e e t r a i n i n g w i t h w e e k l y m e e t i n g s a n d f e e d b a c k s e s s i o n s - - w e r e i m p l e m e n t e d a f t e r t h e C C J T w a s c r e a t e d , t h e r e b y c h a n g i n g p e t i t i o n e r s ' r e l a t i o n s h i p t o t h e p r o p e r t y . W e d i s a g r e e . T h e i d e n t i f i e d c h a n g e s m a y h a v e h a d t h e e f f e c t o f i m p r o v i n g t h e e f f e c t i v e n e s s o f e m p l o y e e s , b u t t h e y h a d n o m a t e r i a l i m p a c t o n t h e n a t u r e a n d s t r u c t u r e o f t h e b u s i n e s s . T h e C a s t r o s ' u s e o f t h e t r u s t p r o p e r t y b e f o r e a n d a f t e r t h e t r a n s f e r s w a s n o t m a t e r i a l l y d i f f e r e n t . T h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . S e e i d . a t 1 2 4 3 - 1 2 4 4 ; M u h i c h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; B u c k m a s t e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 3 6 ; H a n s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 6 7 5 , a f f d . 6 9 6 F . 2 d 1 2 3 2 ( 9 t h C i r . 1 9 8 3 ) . B . I n d e p e n d e n t T r u s t e e T h e s e c o n d f a c t o r w e c o n s i d e r i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a t r u s t - 1 9 - 1 0 P e t i t i o n e r s d o n o t e x p r e s s l y a r g u e t h a t S t e v e n w a s a n i n d e p e n d e n t t r u s t e e f o r p u r p o s e s o f m e e t i n g t h e s e c o n d f a c t o r , b u t b e c a u s e h e r e p l a c e d N e l l y a s t r u s t e e t o t h e C F T w h e n s h e d i e d , w e a s s u m e p e t i t i o n e r s i n t e n d e d t h i s a s p a r t o f t h e i r a r g u m e n t . h a s e c o n o m i c s u b s t a n c e i s w h e t h e r t h e t r u s t h a d a b o n a f i d e i n d e p e n d e n t t r u s t e e . S e e M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 4 4 . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t H o w i e R o s s m a n , t h e d r a f t e r o f t h e C C J T d o c u m e n t s , w a s a n i n d e p e n d e n t t r u s t e e w h o p a r t i c i p a t e d i n t h e d a i l y o p e r a t i o n s o f t h e j e w e l r y b u s i n e s s a f t e r t h e C C J T w a s c r e a t e d . P e t i t i o n e r s a l s o c o n t e n d t h a t N e l l y a n d S t e v e n 1 0 a c t e d a t d i f f e r e n t t i m e s a s i n d e p e n d e n t t r u s t e e s o f b o t h t r u s t s . T h e d e c l a r a t i o n s o f t r u s t p r o v i d e d t h a t t h e t r u s t e e s , b y m a j o r i t y v o t e , c o u l d s u p p l e m e n t a n d a m e n d t h e t e r m s o f t h e d e c l a r a t i o n s . T h e t r u s t e e s w e r e a u t h o r i z e d t o d i s t r i b u t e t r u s t i n c o m e a n d p r i n c i p a l i n t h e i r a b s o l u t e d i s c r e t i o n , d e t e r m i n e c o m p e n s a t i o n f o r e m p l o y e e s a n d t h e m s e l v e s w i t h o u t a n y a p p a r e n t r e s t r i c t i o n , r e m o v e o t h e r t r u s t e e s f r o m o f f i c e , o r g e n e r a l l y p e r f o r m a l m o s t a n y l e g a l a c t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e t r u s t s . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , t h e C a s t r o s e x e r c i s e d e f f e c t i v e c o n t r o l o v e r t h e t r u s t s , e i t h e r a s t h e o n l y t r u s t e e s o r a s a m a j o r i t y o f t h e t r u s t e e s o f t h e t w o t r u s t s . H o w i e R o s s m a n w a s n o t a t r u s t e e o f e i t h e r t r u s t d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . T h e r e c o r d i s l a c k i n g i n c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t e i t h e r N e l l y o r S t e v e n f u n c t i o n e d a s a n i n d e p e n d e n t t r u s t e e , p a r t i c u l a r l y s i n c e t h e C a s t r o s c o u l d a n d d i d c o n t r o l s i g n i f i c a n t t r u s t d e c i s i o n s . N e l l y a n d S t e v e n ' s s e r v i c e a s t r u s t e e w a s m e r e l y a f o r m a l i t y t h a t - 2 0 - d i d n o t h i n g t o a l t e r t h e s u b s t a n c e o f t h e C a s t r o s ' r e l a t i o n s h i p t o t h e j e w e l r y b u s i n e s s o r t o t h e o t h e r t r u s t a s s e t s . U n d e r t h e t e r m s o f t h e d e c l a r a t i o n s o f t r u s t , a m a j o r i t y o f t h e t r u s t e e s c o n t r o l l e d m a n y t r u s t d e c i s i o n s , a n d t h e C a s t r o s c o n s t i t u t e d a m a j o r i t y o f t h e t r u s t e e s . A s a r e s u l t , n o i n d e p e n d e n t t r u s t e e c o u l d w r e s t c o n t r o l o v e r t r u s t p r o p e r t y f r o m t h e C a s t r o s o r p r e v e n t t h e C a s t r o s f r o m u s i n g t h e t r u s t p r o p e r t y f o r t h e i r o w n p u r p o s e s . S e e B u c k m a s t e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e C a s t r o s h a d t h e a b i l i t y t o f u l l y c o n t r o l t h e t r u s t s ' a c t i v i t i e s f o r t h e i r o w n b e n e f i t b e c a u s e n o i n d e p e n d e n t t r u s t e e h a d a n y m e a n i n g f u l c o n t r o l o v e r t h e m a n a g e m e n t o f e i t h e r t r u s t . T h i s i s e v i d e n c e t h a t t h e t r u s t s l a c k e d e c o n o m i c s u b s t a n c e . S e e Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . a t 7 2 0 - 7 2 1 ; L u n d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 3 4 . T h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . C . E c o n o m i c I n t e r e s t s T h e t h i r d f a c t o r w e c o n s i d e r i s w h e t h e r a g e n u i n e e c o n o m i c i n t e r e s t i n t h e t r u s t s p a s s e d t o a n y o n e o t h e r t h a n t h e C a s t r o s . S e e M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 T . C . a t 1 2 4 4 . P e t i t i o n e r a s s e r t e d a t t r i a l t h a t t h e C a s t r o s ' c h i l d r e n , t h e C a s t r o H o l d i n g C o . , a n d G o o d S a m a r i t a n , a p r i v a t e c h a r i t a b l e t r u s t , w e r e t h e C F T ' s b e n e f i c i a r i e s . P e t i t i o n e r s a s s e r t e d o n b r i e f t h a t a l l 1 0 0 u n i t s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n t h e C F T o r i g i n a l l y i s s u e d t o p e t i t i o n e r w e r e l a t e r c a n c e l e d b y t h e C F T a n d u l t i m a t e l y r e i s s u e d t o o t h e r p a r t i e s . T h e o b j e c t i v e e v i d e n c e d o e s n o t s h o w t h a t a n y o n e o t h e r t h a n p e t i t i o n e r h e l d a n y m e a n i n g f u l e c o n o m i c i n t e r e s t i n e i t h e r t r u s t . - 2 1 - 1 1 A c c o r d i n g t o t h e C F T ' s d e c l a r a t i o n o f t r u s t , t h e c e r t i f i c a t e s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t a r e o w n e d b y t h e p e r s o n w h o i s i n p o s s e s s i o n o f t h e m . P e t i t i o n e r s n e v e r i n t r o d u c e d t h e C F T c e r t i f i c a t e s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t o r a n y m i n u t e s o f t r u s t e e m e e t i n g s p u r p o r t i n g t o s h o w t h a t c e r t i f i c a t e s w e r e i s s u e d t o p a r t i e s o t h e r t h a n p e t i t i o n e r o r , e v e n m o r e i m p o r t a n t l y , t o s h o w t h e i d e n t i t y o f t h e p e r s o n o r p e r s o n s w h o h a d p o s s e s s i o n o f t h e c e r t i f i c a t e s . 1 1 W e a r e n o t r e q u i r e d t o a c c e p t p e t i t i o n e r ' s s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y a s e v i d e n c e , p a r t i c u l a r l y i n t h e a b s e n c e o f c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e , a n d w e d e c l i n e t o d o s o i n t h i s c a s e . S e e T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) ; P e t e r m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 1 2 9 . S t a t e m e n t s i n a b r i e f t h a t a r e n o t s u p p o r t e d b y t e s t i m o n y o r d o c u m e n t s i n t r o d u c e d a t t r i a l a r e n o t e v i d e n c e . S e e R u l e 1 4 3 ( b ) ; N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 2 0 2 , 2 1 4 n . 7 ( 1 9 9 2 ) ; V i e h w e g v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 1 2 4 8 , 1 2 5 5 ( 1 9 8 8 ) . E v e n i f t h e C a s t r o s ' c h i l d r e n , t h e C a s t r o H o l d i n g C o . , a n d G o o d S a m a r i t a n h e l d b e n e f i c i a l i n t e r e s t s i n t h e C F T , a s p e t i t i o n e r s c o n t e n d , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o v e t h a t a n y g e n u i n e e c o n o m i c i n t e r e s t p a s s e d t o t h e m . T h e t r u s t e e s h a d a b s o l u t e d i s c r e t i o n t o d i s t r i b u t e p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t a t a n y t i m e a n d i n a n y w a y t h e y s a w f i t . T h e t r u s t e e s c o u l d m o d i f y t h e d e c l a r a t i o n s o f t r u s t a n d c o u l d e v e n d e c i d e t o t e r m i n a t e t h e t r u s t s e a r l y o r t o e x t e n d t h e t r u s t s b e y o n d t h e s p e c i f i e d t e r m . S e e M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 4 4 . - 2 2 - T h e a b s o l u t e a n d u n b r i d l e d d i s c r e t i o n c o n f e r r e d o n t h e C a s t r o s a s t r u s t e e s i s c o n f i r m e d b y l a n g u a g e i n t h e C F T ' s d e c l a r a t i o n o f t r u s t , w h i c h p r o v i d e d t h a t " A M i n u t e o f R e s o l u t i o n s o f T H E B O A R D o f T R U S T E E S a u t h o r i z i n g w h a t i t i s t h e y d e t e r m i n e t o d o o r h a v e d o n e s h a l l b e e v i d e n c e t h a t s u c h a n a c t i s w i t h i n t h e i r p o w e r . " W e h a v e h e l d o n n u m e r o u s o c c a s i o n s t h a t s u c h u n b r i d l e d p o w e r g i v e s t a x p a y e r - t r u s t e e s t h e s a m e c o n t r o l o v e r t h e p r o p e r t y a s t h e y e n j o y e d b e f o r e t h e f o r m a t i o n o f t h e t r u s t . S e e , e . g . , i d . a t 1 2 4 1 , 1 2 4 4 ; C o o p e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 3 6 9 ; P a l m e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 3 5 4 . O u r a n a l y s i s i s s u p p o r t e d b y t h e i n h e r e n t i m p l a u s i b i l i t y o f p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n . I t d e f i e s c o m m o n s e n s e t h a t p e t i t i o n e r w o u l d g r a n t t h e e x c l u s i v e u s e o f h i s l i f e t i m e s e r v i c e s t o t h e C F T f o r n o r e m u n e r a t i o n a n d m a k e a n a n t i c i p a t o r y t r a n s f e r o f a n y a n d a l l f u t u r e e a r n i n g s t o t h e C F T . I t d e f i e s c o m m o n s e n s e t h a t t h e C a s t r o s w o u l d t r a n s f e r p r a c t i c a l l y a l l o f t h e i r a s s e t s , i n c l u d i n g t h e i r h o m e , f u r n i s h i n g s , a n d b u s i n e s s , t o t h e t r u s t s f o r p r a c t i c a l l y n o t h i n g i n r e t u r n w h i l e r e t a i n i n g n o c o n t r o l o v e r t h e a s s e t s . S e e B u c k m a s t e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 3 6 . T h e C a s t r o s h a d t h e p o w e r t o a l l o c a t e a l l t r u s t p r i n c i p a l a n d i n c o m e t o t h e m s e l v e s i n d e r o g a t i o n o f a n y o t h e r b e n e f i c i a r i e s . T h e r e c o r d f a i l s t o s h o w t h a t a n y o n e o t h e r t h a n p e t i t i o n e r h e l d u n i t s o f b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n t h e t r u s t s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . O n t h e s e f a c t s , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o p r o v e t h a t a n y e c o n o m i c i n t e r e s t p a s s e d t o a n y - 2 3 - o t h e r b e n e f i c i a r i e s . S e e M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 4 4 . T h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . D . R e s t r i c t i o n s I m p o s e d b y t h e T r u s t s o r b y t h e L a w o f T r u s t s T h e f o u r t h f a c t o r w e c o n s i d e r i s w h e t h e r t h e C a s t r o s h o n o r e d r e s t r i c t i o n s i m p o s e d b y t h e t r u s t s o r b y t h e l a w o f t r u s t s . S e e i d . a t 1 2 4 4 . T h e C a s t r o s c o n t e n d t h a t t a x a v o i d a n c e w a s n o t t h e i r p r i m a r y m o t i v a t i o n a n d t h a t t h e y f e l t a f i d u c i a r y d u t y t o t h e t r u s t s a n d t h e b e n e f i c i a r i e s . W e d i s a g r e e . T h e C a s t r o s ' u n r e s t r i c t e d u s e o f t h e a s s e t s t r a n s f e r r e d t o t h e C F T a n d t h e C C J T f o r n o m i n a l , i f a n y , c o n s i d e r a t i o n i n d i c a t e s t h a t t h e C a s t r o s , a s t r u s t e e s , w e r e n o t r e s t r i c t e d i n a n y e c o n o m i c a l l y s u b s t a n t i v e w a y . S e e B u c k m a s t e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; H a n s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 6 7 5 . M o r e o v e r , t h e a u t h o r i t y g r a n t e d t o t h e C a s t r o s a s t r u s t e e s o f t h e t r u s t s w a s s o b r o a d t h a t v e r y f e w r e s t r i c t i o n s , i f a n y , w e r e a c t u a l l y i m p o s e d o n t h e C a s t r o s b y t h e t r u s t s t r u c t u r e . T h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . E . C o n c l u s i o n P e t i t i o n e r t e s t i f i e d a t t r i a l t h a t t h e C a s t r o s i n t e n d e d t o l i m i t t h e i r l i a b i l i t y , p r o t e c t t h e i r a s s e t s f r o m c r e d i t o r s , a v o i d p r o b a t e , a n d e n s u r e t h e i r f i n a n c i a l p r i v a c y b y c r e a t i n g t h e t r u s t s t r u c t u r e a n d d e n i e d t h a t t a x f a c t o r s h a d a n y i m p a c t o n t h e i r d e c i s i o n . T h i s t e s t i m o n y w a s n o t c r e d i b l e , p a r t i c u l a r l y w h e n t h e d e c l a r a t i o n s o f t r u s t a n d t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s s u r r o u n d i n g t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e t r u s t s a r e c o n s i d e r e d , a n d w e d o n o t - 2 4 - 1 2 I n l i g h t o f o u r h o l d i n g , w e n e e d n o t a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e a r g u m e n t s t h a t t h e j e w e l r y b u s i n e s s ' i n c o m e s h o u l d b e a l l o c a t e d t o t h e C a s t r o s u n d e r t h e d o c t r i n e o f a s s i g n m e n t o f i n c o m e o r t h e g r a n t o r t r u s t r u l e s . a c c e p t i t . S e e T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 7 ; P e t e r m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . A f t e r c o n s i d e r i n g t h e f o u r f a c t o r s a r t i c u l a t e d i n M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 T . C . a t 1 2 4 3 - 1 2 4 4 , w e h a v e n o d o u b t t h a t t h e t r u s t s i n q u e s t i o n l a c k e d e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d m u s t b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e e a l s o G e o r g e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 8 1 . W e h o l d f o r r e s p o n d e n t o n t h i s i s s u e . 1 2 B e c a u s e t h e p a r t i e s a g r e e t h a t , i f w e d i s r e g a r d t h e t r u s t s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , t h e n e t i n c o m e f r o m t h e j e w e l r y b u s i n e s s i s t a x a b l e t o p e t i t i o n e r a n d n o t t o t h e t r u s t s , w e h o l d a c c o r d i n g l y . I I I . S e l f - E m p l o y m e n t T a x R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e n e t i n c o m e f r o m t h e j e w e l r y b u s i n e s s q u a l i f i e s a s n e t e a r n i n g s d e r i v e d b y p e t i t i o n e r f r o m t h e j e w e l r y b u s i n e s s t h a t h e c a r r i e d o n d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e a n d t h a t , t h e r e f o r e , p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x e s o n t h a t i n c o m e . S e e s e c . 1 4 0 1 . T h e C a s t r o s d i s a g r e e , a r g u i n g o n l y t h a t t h e j e w e l r y b u s i n e s s w a s c a r r i e d o n b y t h e C C J T a n d n o t b y p e t i t i o n e r . T h e C a s t r o s a s s e r t e d n o a r g u m e n t w i t h r e s p e c t t o t h e n e t e a r n i n g s o f t h e j e w e l r y b u s i n e s s i n t h e e v e n t w e h e l d t h a t t h e t r u s t s s h o u l d b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . - 2 5 - B e f o r e t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e C C J T , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e n e t i n c o m e h e d e r i v e d f r o m t h e j e w e l r y b u s i n e s s a s n e t e a r n i n g s f r o m h i s t r a d e o r b u s i n e s s , a n d p e t i t i o n e r p a i d s e l f - e m p l o y m e n t t a x e s o n i t . T h e C a s t r o s d o n o t d i s p u t e t h a t p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o w o r k i n t h e j e w e l r y b u s i n e s s a f t e r t h e C C J T w a s e s t a b l i s h e d . S e c t i o n 1 4 0 1 i m p o s e s a t a x o n t h e s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e o f e v e r y i n d i v i d u a l f o r o l d a g e , s u r v i v o r s , a n d d i s a b i l i t y i n s u r a n c e , a n d h o s p i t a l i n s u r a n c e . S e e s e c . 1 4 0 1 ( a ) a n d ( b ) ; G e o r g e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; s e c . 1 . 1 4 0 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e " m e a n s t h e n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t d e r i v e d b y a n i n d i v i d u a l " . S e c . 1 4 0 2 ( b ) . N e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t " m e a n s t h e g r o s s i n c o m e d e r i v e d b y a n i n d i v i d u a l f r o m a n y t r a d e o r b u s i n e s s c a r r i e d o n b y s u c h i n d i v i d u a l , l e s s t h e d e d u c t i o n s a l l o w e d b y t h i s s u b t i t l e w h i c h a r e a t t r i b u t a b l e t o s u c h t r a d e o r b u s i n e s s " . S e c . 1 4 0 2 ( a ) ; s e e a l s o s e c . 1 . 1 4 0 2 ( a ) - 1 , I n c o m e T a x R e g s . T h e C a s t r o s h a v e o f f e r e d n o r e a s o n o t h e r t h a n t h e i r b e l i e f t h a t t h e C C J T o w n e d t h e j e w e l r y b u s i n e s s t o e x p l a i n w h y t h e n e t i n c o m e f r o m t h e j e w e l r y b u s i n e s s i s n o t s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e t o p e t i t i o n e r . S i n c e w e h a v e c o n c l u d e d t h a t t h e C C J T m u s t b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , i t f o l l o w s t h a t t h e n e t i n c o m e o f t h e j e w e l r y b u s i n e s s r e p r e s e n t s p e t i t i o n e r ' s n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t a n d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x e s o n t h a t i n c o m e f o r t h e y e a r s a t i s s u e . W e s o h o l d . - 2 6 - 1 3 S e c . 7 4 9 1 ( c ) , w h i c h p r o v i d e s t h a t t h e S e c r e t a r y s h a l l h a v e t h e b u r d e n o f p r o d u c t i o n i n a n y c o u r t p r o c e e d i n g w i t h r e s p e c t t o a n i n d i v i d u a l ' s l i a b i l i t y f o r a p e n a l t y , d o e s n o t a p p l y i n t h i s c a s e . I V . S e c t i o n 6 6 6 2 A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) a u t h o r i z e s a 2 0 - p e r c e n t p e n a l t y t o b e i m p o s e d o n t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f i n c o m e t a x a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s p r e s u m e d c o r r e c t , a n d p e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o v i n g o t h e r w i s e . 1 3 S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; H a l l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 9 F . 2 d 6 3 2 , 6 3 5 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 3 3 7 ; N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) ; B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 - 7 9 2 ( 1 9 7 2 ) . N e g l i g e n c e " i n c l u d e s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f * * * [ t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ] " . S e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e e a l s o N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 4 7 ( n e g l i g e n c e i s l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s ) . W e p r e v i o u s l y h a v e h e l d t h a t a t a x p a y e r ' s a d o p t i o n o f a " f l a g r a n t t a x a v o i d a n c e s c h e m e " r e p e a t e d l y r e j e c t e d b y t h e c o u r t s i s p a t e n t l y n e g l i g e n t . W e s e n b e r g v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 T . C . 1 0 0 5 , 1 0 1 5 ( 1 9 7 8 ) ; s e e a l s o H a n s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . I n 1 9 9 4 , w h e n t h e C a s t r o s e s t a b l i s h e d t h e t w o t r u s t s , w e a l r e a d y h a d d e c i d e d s e v e r a l a b u s i v e t r u s t c a s e s . I n e a c h c a s e , w e e m p h a s i z e d t h a t t r u s t s , t o b e r e c o g n i z e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , m u s t b e i n f u s e d w i t h e c o n o m i c r e a l i t y . S e e , e . g . , H a n s o n v . - 2 7 - C o m m i s s i o n e r , 6 9 6 F . 2 d a t 1 2 3 4 ( " N o r e a s o n a b l e p e r s o n w o u l d h a v e t r u s t e d t h i s s c h e m e t o w o r k . " ) . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e p e n a l t y m a y n o t b e i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t s b e c a u s e t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r p a y m e n t s a n d t h e y a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t s . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . I n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h , w e l o o k a t s u c h f a c t o r s a s t h e t a x p a y e r ' s k n o w l e d g e a n d e x p e r i e n c e , t h e t a x p a y e r ' s r e l i a n c e , i f a n y , o n t h e a d v i c e o f w e l l - i n f o r m e d a n d c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l s , a n d t h e t a x p a y e r ' s e f f o r t s t o a s s e s s h i s p r o p e r t a x l i a b i l i t y . S e e S t u b b l e f i e l d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 3 7 ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d n o e v i d e n c e o f t h e C a s t r o s ' k n o w l e d g e o r e x p e r i e n c e i n f i n a n c i a l a n d t a x m a t t e r s o r o f t h e k n o w l e d g e a n d e x p e r i e n c e o f a n y p r o f e s s i o n a l s w i t h w h o m t h e y m a y h a v e c o n s u l t e d t o c o m p l e t e t h e i r i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . P e t i t i o n e r s a r g u e o n l y t h a t t h e y m a i n t a i n e d c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s a n d t h a t t h e C C J T r e p o r t e d t h e j e w e l r y b u s i n e s s ' i n c o m e . W e r e j e c t p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t s . A t a x p a y e r ' s e f f o r t t o a s c e r t a i n h i s c o r r e c t t a x l i a b i l i t y i s t h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i n d e c i d i n g w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n s 6 6 6 2 a n d 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r s h a v e o f f e r e d n o e v i d e n c e o t h e r t h a n p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y i n s u p p o r t o f t h e i r a r g u m e n t t h a t t h e y a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s . T h a t t e s t i m o n y o f f e r s n o i n s i g h t i n t o t h e - 2 8 - e f f o r t m a d e b y t h e C a s t r o s a n d a n y a d v i s e r s w i t h w h o m t h e y m a y h a v e c o n s u l t e d t o a s c e r t a i n w h e t h e r t h e t r u s t s t r u c t u r e a t i s s u e i n t h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s w o u l d b e r e s p e c t e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . A b s e n t s u c h p r o o f , w e c a n n o t r e l i e v e p e t i t i o n e r s o f l i a b i l i t y f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) . S e e N e e l y v . U n i t e d S t a t e s , 7 7 5 F . 2 d 1 0 9 2 , 1 0 9 5 ( 9 t h C i r . 1 9 8 5 ) ; G e o r g e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 8 1 ; H a n s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 6 7 5 ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 o n a n y u n d e r p a y m e n t o f i n c o m e t a x t h a t m a y b e d u e a s a r e s u l t o f t h i s o p i n i o n . V . S e c t i o n 6 6 7 3 P e n a l t y S e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( A ) a n d ( B ) p r o v i d e s t h a t t h i s C o u r t m a y i m p o s e a p e n a l t y o f u p t o $ 2 5 , 0 0 0 w h e n e v e r p r o c e e d i n g s h a v e b e e n i n s t i t u t e d o r m a i n t a i n e d b y t h e t a x p a y e r p r i m a r i l y f o r d e l a y , o r w h e n e v e r t h e t a x p a y e r ' s p o s i t i o n i n a p r o c e e d i n g i s f r i v o l o u s o r g r o u n d l e s s . B e f o r e t r i a l , r e s p o n d e n t w a r n e d t h e C a s t r o s t h a t r e s p o n d e n t i n t e n d e d t o m o v e f o r a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 a n d g a v e t h e C a s t r o s c o p i e s o f c a s e s s u p p o r t i n g r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n t h a t t h e i r a r g u m e n t s l a c k e d m e r i t . W e a r e s a t i s f i e d t h a t t h e C a s t r o s d i d n o t i n s t i t u t e o r m a i n t a i n t h e s e p r o c e e d i n g s p r i m a r i l y f o r d e l a y . T h e C a s t r o s ' b e l i e f t h a t t h e i r t r u s t s t r u c t u r e s h o u l d b e r e s p e c t e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s w a s s i n c e r e i f u n i n f o r m e d b y a n y r e a s o n a b l e a n a l y s i s o f p e r t i n e n t a u t h o r i t y . I n a d d i t i o n , t h e r e i s n o - 2 9 - e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t o s u g g e s t t h a t t h e C a s t r o s u n r e a s o n a b l y d e l a y e d t h e p r o c e e d i n g s . W e a r e n o t s a t i s f i e d w i t h t h e C a s t r o s ' p o s i t i o n r e g a r d i n g t h e v a l i d i t y o f t h e t r u s t s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , h o w e v e r . T h e i r p o s i t i o n w a s f r i v o l o u s , a n d o u r c o n c l u s i o n i n t h i s r e g a r d s a t i s f i e s t h e s t a t u t o r y p r e d i c a t e f o r i m p o s i n g a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 . B u t s e c t i o n 6 6 7 3 g r a n t s t h e C o u r t d i s c r e t i o n i n d e c i d i n g w h e t h e r t o i m p o s e a p e n a l t y . S e e s e c . 6 6 7 3 ; N e o n a t o l o g y A s s o c i a t e s , P . A . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 5 T . C . 4 3 , 1 0 2 ( 2 0 0 0 ) . E x e r c i s i n g o u r d i s c r e t i o n , w e d e c l i n e t o i m p o s e a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 i n t h e s e c a s e s . O u r d e c i s i o n o n t h i s i s s u e i s b a s e d o n s e v e r a l f a c t o r s . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d h e c o o p e r a t e d d u r i n g t h e e x a m i n a t i o n o f t h e r e l e v a n t t a x r e t u r n s c o n d u c t e d b y r e s p o n d e n t ' s a g e n t s a n d t h a t h e m a i n t a i n e d r e c o r d s o f t h e j e w e l r y b u s i n e s s ' i n c o m e a n d e x p e n s e s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . T h e r e c o r d s u p p o r t s a c o n c l u s i o n t h a t t h e C a s t r o s a t t e m p t e d t o a b i d e b y t h e t e r m s o f t h e d e c l a r a t i o n s o f t r u s t a n d t h a t t h e y m a i n t a i n e d r e c o r d s r e g a r d i n g t h e t r u s t s . I n a d d i t i o n , t h e r e i s n o e v i d e n c e t o i n d i c a t e t h a t t h e C a s t r o s m a n i p u l a t e d i n c o m e o r e x a g g e r a t e d e x p e n s e s w i t h r e s p e c t t o t h e j e w e l r y b u s i n e s s o r t h a t t h e y e n g a g e d i n a n y o t h e r t r a n s a c t i o n s s t r u c t u r e d t o u n r e a s o n a b l y r e d u c e o r e l i m i n a t e t h e i r p r o p e r i n c o m e t a x l i a b i l i t y . C o n s e q u e n t l y , w e d e c l i n e t o i m p o s e a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 u p o n t h e C a s t r o s . W e c a u t i o n t h e C a s t r o s a n d t h e i r c o u n s e l , h o w e v e r , t h a t i f t h e y p r e s e n t s i m i l a r a r g u m e n t s t o t h i s C o u r t a g a i n , t h e y i n v i t e t h e i m p o s i t i o n o f s u c h - 3 0 - p e n a l t i e s u p o n t h e m s e l v e s . S e e s e c . 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) ; R u l e 3 3 ( b ) ; L e a c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 2 1 5 . V I . C o n c l u s i o n W e h a v e c a r e f u l l y c o n s i d e r e d a l l r e m a i n i n g a r g u m e n t s m a d e b y t h e p a r t i e s f o r c o n t r a r y h o l d i n g s a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d , f i n d t h e m t o b e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .