TAX COURT OPINION

Case: Jerry S. Payne
Docket Number: 12473-99
Judge: Halpern
Opinion Type: memo
Filed: 03/27/2003
Pages: 33

T . C . M e m o . 2 0 0 3 - 9 0 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J E R R Y S . P A Y N E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 4 7 3 - 9 9 . F i l e d M a r c h 2 7 , 2 0 0 3 . P r i o r t o a n d d u r i n g t h e a u d i t y e a r s ( 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 ) , P p r a c t i c e d l a w i n H o u s t o n , T e x a s . H e w a s a l s o i n v o l v e d i n t h e r e a l e s t a t e b u s i n e s s t h r o u g h h i s i n v e s t m e n t i n P & P , I n c . P r i o r t o 1 9 8 9 , P p r o v i d e d l e g a l s e r v i c e s t o X , I n c . , w h i c h o p e r a t e d a t o p l e s s d a n c e c l u b i n H o u s t o n , a n d t o H , a 5 0 - p e r c e n t s h a r e h o l d e r o f X , I n c . , a n d m a n a g e r o f t h e c l u b . I n p a y m e n t o f t h e o v e r d u e f e e s f o r t h o s e s e r v i c e s , P a c q u i r e d m o s t o f t h e a s s e t s a n d a l l o f t h e s t o c k o f X , I n c . , a n d h e a s s u m e d m a n a g e m e n t c o n t r o l o f t h e c l u b . P l e a s e d t h e a s s e t s b a c k t o X , I n c . , f o r u s e b y t h e c l u b . I n N o v e m b e r 1 9 9 0 , a f t e r s e c u r i n g a p e r m i t t o c o n t i n u e t o c o n d u c t a s e x u a l l y o r i e n t e d b u s i n e s s a t t h e c l u b ' s p r e m i s e s a n d a m i x e d b e v e r a g e p e r m i t ( l i q u o r l i c e n s e ) f o r Y , I n c . ( a l s o w h o l l y o w n e d b y P ) , a t s u c h p r e m i s e s , P c a u s e d t h e c l u b ' s o p e r a t i o n a n d a s s e t s ( i n c l u d i n g t h e l e a s e d a s s e t s ) t o b e t r a n s f e r r e d f r o m X , I n c . , t o Y , I n c . R d e t e r m i n e d t h a t ( 1 ) " w i t h d r a w a l a u t h o r i z a t i o n s " s i g n e d b y P , i n 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , f o r v a r i o u s s u m s o f m o n e y w e r e d i s g u i s e d d i v i d e n d s t o P r a t h e r t h a n - 2 - a u t h o r i z a t i o n s f o r H t o " t i p " d a n c e r s i n t h e a m o u n t s a u t h o r i z e d , a n d ( 2 ) t h e 1 9 9 0 t r a n s f e r o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n f r o m X , I n c . t o Y , I n c . , g a v e r i s e t o a t a x a b l e l i q u i d a t i n g d i v i d e n d f r o m X , I n c . , t o P . R a l s o d i s a l l o w e d 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 S c h e d u l e C d e d u c t i o n s c l a i m e d b y P f o r p a r k i n g f e e s a n d f o r b a d d e b t d e d u c t i o n s a s g u a r a n t o r o f c o n s t r u c t i o n l o a n s d e f a u l t e d u p o n b y P & P , I n c . R a l s o d e t e r m i n e d t h a t P w a s s u b j e c t t o t h e s e c . 6 6 6 2 , I . R . C . , a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . 1 . H e l d : T h e a m o u n t s l i s t e d o n t h e " w i t h d r a w a l a u t h o r i z a t i o n s " c o n s t i t u t e d v a l i d p r o m o t i o n a l e x p e n s e s o f X , I n c . , i n p a r t , a n d d i s g u i s e d d i v i d e n d s t a x a b l e t o P , i n p a r t . 2 . H e l d , f u r t h e r , t h e t r a n s f e r o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n f r o m X , I n c . , t o Y , I n c . , c o n s t i t u t e d a t a x - f r e e r e o r g a n i z a t i o n u n d e r s e c . 3 6 8 ( a ) ( 1 ) ( D ) , I . R . C . , t h a t d i d n o t i n v o l v e a d i s t r i b u t i o n o f " b o o t " t a x a b l e t o P u n d e r s e c . 3 5 6 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( 2 ) , I . R . C . 3 . H e l d , f u r t h e r , R ' s d i s a l l o w a n c e o f P ' s S c h e d u l e C d e d u c t i o n s f o r p a r k i n g f e e s a n d f o r b a d d e b t s i s s u s t a i n e d . 4 . H e l d , f u r t h e r , R ' s p e n a l t y a g a i n s t P i s s u s t a i n e d w i t h r e s p e c t t o t h e d e f i c i e n c i e s a r i s i n g o u t o f t h e d i s a l l o w a n c e s o f P ' s S c h e d u l e C d e d u c t i o n s . J e r r y S . P a y n e , p r o s e . K a t h r y n B e l l i s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N H A L P E R N , J u d g e : B y n o t i c e o f d e f i c i e n c y d a t e d A p r i l 1 5 , 1 9 9 9 ( t h e n o t i c e ) , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n a n d a d d i t i o n s t o p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t i e s a s f o l l o w s : - 3 - 1 I n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s o f $ 1 2 2 , 7 2 2 a n d $ 5 0 , 6 4 2 f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , r e s p e c t i v e l y . O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s $ 5 2 , 5 6 3 f o r 1 9 8 9 a n d $ 2 4 , 2 9 7 f o r 1 9 9 0 o f t h o s e p r o p o s e d a d j u s t m e n t s . 2 I n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e a m o u n t o f t h e 1 9 9 0 l i q u i d a t i n g d i v i d e n d f r o m 2 6 1 8 , I n c . , w a s $ 5 3 5 , 0 0 0 . T a x Y e a r E n d i n g A d d i t i o n s t o T a x D e c e m b e r 3 1 D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 3 * 1 9 8 9 $ 1 2 7 , 8 7 9 $ 3 1 , 9 7 0 $ 9 5 , 9 0 9 1 9 9 0 2 0 4 , 3 5 3 5 1 , 0 8 8 1 5 3 , 2 6 5 * I n t h e e v e n t t h a t p e t i t i o n e r i s n o t h e l d l i a b l e f o r t h e s e c . 6 6 6 3 f r a u d p e n a l t y , r e s p o n d e n t m a d e t h e a l t e r n a t i v e d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e u n d e r p a y m e n t s o f t a x f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 a r e s u b j e c t t o s e c . 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f s u c h u n d e r p a y m e n t s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A l l d o l l a r a m o u n t s h a v e b e e n r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . T h e p a r t i e s h a v e r e s o l v e d c e r t a i n i s s u e s . T h e i s s u e s r e m a i n i n g f o r d e c i s i o n a r e ( 1 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r r e c e i v e d c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s f r o m h i s w h o l l y o w n e d c o r p o r a t i o n , 2 6 1 8 , I n c . ( 2 6 1 8 ) , i n t h e s u m s o f $ 7 0 , 1 5 9 a n d $ 2 6 , 3 4 5 f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 ( s o m e t i m e s , t h e a u d i t y e a r s ) , r e s p e c t i v e l y 1 ( t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d i s s u e ) , ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 0 g r o s s i n c o m e i n c l u d e s a l i q u i d a t i n g d i v i d e n d f r o m 2 6 1 8 i n t h e s u m o f $ 4 0 , 0 1 1 2 ( t h e l i q u i d a t i n g d i v i d e n d i s s u e ) , ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , d e d u c t i o n s - 4 - 3 I n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r ' s a l l o w a b l e S c h e d u l e C e x p e n s e s f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , r e s p e c t i v e l y , w e r e $ 1 6 3 , 4 6 1 a n d $ 1 1 1 , 2 9 4 . T h e a d d i t i o n a l a l l o w a n c e s r e s u l t e d f r o m r e s p o n d e n t ' s e x a m i n a t i o n o f c h e c k s w r i t t e n b y p e t i t i o n e r d u r i n g 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 . 4 P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) i n a m o u n t s t o b e d e t e r m i n e d f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , a n d r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r i s n o t l i a b l e f o r t h e c i v i l f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c . 6 6 6 3 f o r s u c h y e a r s . 5 U n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s , s e c . 7 4 9 1 ( a ) ( 1 ) s h i f t s t h e b u r d e n o f p r o o f t o r e s p o n d e n t . S e c . 7 4 9 1 a p p l i e s t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , t h e d a t e o f e n a c t m e n t o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 ( R R A 1 9 9 8 ) , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 . S e e R R A 1 9 9 8 s e c . 3 0 0 1 ( c ) , 1 1 2 S t a t 7 2 7 . R e s p o n d e n t a l l e g e s t h a t t h e e x a m i n a t i o n i n t h i s c a s e ( c o n t i n u e d . . . ) i n e x c e s s o f $ 2 0 7 , 2 9 5 a n d $ 1 3 3 , 2 6 4 f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , r e s p e c t i v e l y , 3 a n d , m o r e s p e c i f i c a l l y , w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s f o r p a r k i n g e x p e n s e s o f $ 1 , 4 4 3 a n d $ 1 , 4 9 2 a n d b u s i n e s s b a d d e b t s o f $ 1 4 , 0 0 0 a n d $ 8 , 0 0 0 f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , r e s p e c t i v e l y , a n d ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r e a c h o f t h e a u d i t y e a r s . 4 A f i f t h i s s u e , r a i s e d b y p e t i t i o n e r f o r t h e f i r s t t i m e i n h i s o p e n i n g b r i e f , i s w h e t h e r t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , a s i t p e r t a i n s t o t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d a n d l i q u i d a t i n g d i v i d e n d i s s u e s , i s " a r b i t r a r y a n d e x c e s s i v e " , t h e r e b y s h i f t i n g t o r e s p o n d e n t t h e b u r d e n o f p r o o f a s t o t h e e x i s t e n c e a n d a m o u n t o f a n y d e f i c i e n c y f o r t h e a u d i t y e a r s . I n t h e a b s e n c e o f s u c h a f i n d i n g , p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . 5 - 5 - 5 ( . . . c o n t i n u e d ) c o m m e n c e d p r i o r t o J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r d o e s n o t d i s p u t e t h a t c o n t e n t i o n . A c c o r d i n g l y , s e c . 7 4 9 1 i s i n a p p l i c a b l e t o t h i s c a s e . 6 P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o s e t f o r t h o b j e c t i o n s t o r e s p o n d e n t ' s p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t r e s p o n d e n t ' s p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t a r e c o r r e c t e x c e p t t o t h e e x t e n t t h a t p e t i t i o n e r ' s f i n d i n g s o f f a c t a r e c l e a r l y i n c o n s i s t e n t t h e r e w i t h . S e e J o n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 8 T . C . 1 0 6 , 1 0 8 n . 4 ( 2 0 0 2 ) . 7 W e d o n o t b e l i e v e t h a t t h e f a c t s t h a t w e i n c o r p o r a t e a r e c o n t r o v e r s i a l . W e i n c o r p o r a t e t h e m p r i n c i p a l l y t o p r o v i d e b a c k g r o u n d m a t e r i a l . I n d e e d , a t t h e c a l l o f t h i s c a s e f r o m t h e c a l e n d a r , p e t i t i o n e r s t a t e d t h a t t h e p r i o r c a s e i n v o l v e s " e x a c t l y t h e s a m e f a c t s " a s t h i s c a s e . S e e P e n i n s u l a P r o p s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 7 B . T . A . 8 4 , 8 5 ( 1 9 4 2 ) , a n d M i l l e r v . C o m m i s s i o n e r , 4 7 B . T . A . 6 8 , 6 9 ( 1 9 4 2 ) , i n e a c h o f w h i c h w e i n c o r p o r a t e d b y r e f e r e n c e a l l o f o u r f i n d i n g s o f f a c t i n t h e o t h e r a n d i n a t h i r d r e l a t e d c a s e i n v o l v i n g i n d i v i d u a l s a n d e n t i t i e s c o m m o n t o a l l t h r e e c a s e s . F I N D I N G S O F F A C T 6 S o m e f a c t s a r e s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , w i t h a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s , i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . I n a d d i t i o n , a s t h e y r e l a t e t o t h i s c a s e a n d w e r e a c c e p t e d b y t h e C o u r t o f A p p e a l s , w e i n c o r p o r a t e r e l e v a n t p o r t i o n s o f o u r f i n d i n g s o f f a c t i n P a y n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 2 7 , r e v d . 2 2 4 F . 3 d 4 1 5 ( 5 t h C i r . 2 0 0 0 ) , a n e a r l i e r c a s e i n v o l v i n g d e f i c i e n c y d e t e r m i n a t i o n s a g a i n s t p e t i t i o n e r f o r t h e 2 p r i o r t a x a b l e y e a r s ( 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 ) . 7 A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n H o u s t o n , T e x a s . - 6 - D u r i n g t h e a u d i t y e a r s , p e t i t i o n e r o w n e d a n d o p e r a t e d , i n H o u s t o n , T e x a s , a l a w f i r m u n d e r t h e n a m e o f P a y n e & A s s o c i a t e s . P e t i t i o n e r ' s l a w p r a c t i c e p r i m a r i l y i n v o l v e d c i v i l l i t i g a t i o n . T h r o u g h P a y n e & A s s o c i a t e s , p e t i t i o n e r w a s s e l f - e m p l o y e d a s a l a w y e r a n d i n r e a l e s t a t e d e v e l o p m e n t . H e r e p o r t e d h i s i n c o m e a n d e x p e n s e s f r o m t h o s e a c t i v i t i e s , o n a c a s h b a s i s , o n S c h e d u l e C a t t a c h e d t o h i s i n d i v i d u a l r e t u r n s . P e t i t i o n e r w a s a l s o a 5 0 - p e r c e n t s h a r e h o l d e r i n P a y n e & P o t t e r , I n c . , a r e a l e s t a t e d e v e l o p m e n t c o r p o r a t i o n t h a t w a s i n s o l v e n t b y t h e e n d o f 1 9 8 6 . P e t i t i o n e r ' s I n v o l v e m e n t W i t h a n d A c q u i s i t i o n o f t h e S t o c k o f 2 6 1 8 , I n c . P r i o r t o a n d d u r i n g t h e a u d i t y e a r s , 2 6 1 8 o w n e d a n d o p e r a t e d a t o p l e s s d a n c e c l u b i n H o u s t o n , T e x a s , u n d e r t h e n a m e o f C a l i g u l a X X I ( t h e c l u b ) . F r o m 1 9 8 6 t h r o u g h 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r r e p r e s e n t e d 2 6 1 8 a n d t h e c l u b i n l i t i g a t i o n a g a i n s t t h e c i t y o f H o u s t o n a n d o t h e r s a r i s i n g o u t o f t h e c i t y ' s d e n i a l o f t h e c l u b ' s a p p l i c a t i o n f o r a p e r m i t t o c o n d u c t a s e x u a l l y o r i e n t e d b u s i n e s s ( t h e S O B p e r m i t ) , a n d a g a i n s t t h e T e x a s A l c o h o l i c B e v e r a g e C o m m i s s i o n ( T A B C ) f o r i t s r e f u s a l t o r e n e w t h e c l u b ' s m i x e d b e v e r a g e p e r m i t p e r m i t t i n g t h e s a l e o f a l c o h o l t o p a t r o n s . P e t i t i o n e r a l s o p r o v i d e d l e g a l r e p r e s e n t a t i o n t o G e r h a r d H e l m l e ( H e l m l e ) , o n e o f t h e t w o 5 0 - p e r c e n t s h a r e h o l d e r s o f t h e s t o c k o f 2 6 1 8 , i n c r i m i n a l p r o c e e d i n g s a g a i n s t H e l m l e f o r t h e p o s s e s s i o n o f i l l e g a l d r u g s . P r i o r t o a n d d u r i n g t h e a u d i t y e a r s , H e l m l e w a s i n v o l v e d i n m a n a g i n g t h e o p e r a t i o n o f t h e c l u b . - 7 - B e g i n n i n g i n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r b e c a m e g r a d u a l l y m o r e i n v o l v e d i n t h e b u s i n e s s o p e r a t i o n s a n d f i n a n c e s o f 2 6 1 8 a n d t h e c l u b , p r i n c i p a l l y o u t o f c o n c e r n t h a t H e l m l e m i g h t n o t b e a b l e t o p a y l e g a l f e e s o w e d t o p e t i t i o n e r i n e x c e s s o f $ 5 0 0 , 0 0 0 . D u r i n g 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r e n t e r e d i n t o a g r e e m e n t s w i t h H e l m l e a n d o t h e r s , w h i c h , i n c o n s i d e r a t i o n o f a m a n a g e m e n t f e e , g a v e p e t i t i o n e r t h e r i g h t " t o c o n t r o l a n d m a n a g e t h e a c t i v i t i e s o f t h e c l u b C A L I G U L A X X I " , a n d p l a c e d h i m " i n t o t a l c o n t r o l o f a l l f i n a n c i a l a n d m a n a g e r i a l d e c i s i o n s a t t h e c l u b " . T h e a g r e e m e n t s a l s o e n a b l e d 2 6 1 8 t o r e d e e m t h e s t o c k o f t h e o t h e r 5 0 - p e r c e n t s h a r e h o l d e r ( m a k i n g H e l m l e t h e s o l e s h a r e h o l d e r ) w i t h t h e p r o c e e d s o f a $ 2 7 5 , 0 0 0 b a n k l o a n t o p e t i t i o n e r t h a t , p u r s u a n t t o t h e a g r e e m e n t s , w a s t o b e r e p a i d ( i n c l u d i n g i n t e r e s t ) b y m e a n s o f s c h e d u l e d m o n t h l y p a y m e n t s f r o m 2 6 1 8 t o p e t i t i o n e r . O n F e b r u a r y 1 5 , 1 9 8 8 , o w n e r s h i p i n t e r e s t s i n t h e f o l l o w i n g t a n g i b l e a n d i n t a n g i b l e p e r s o n a l p r o p e r t y r e l a t i n g t o t h e c l u b w e r e t r a n s f e r r e d t o p e t i t i o n e r i n s a t i s f a c t i o n o f $ 3 5 , 0 0 0 i n l e g a l f e e s o w e d t o h i m : ( 1 ) 2 6 1 8 ' s l e a s e h o l d i n t e r e s t i n t h e b u i l d i n g i n w h i c h t h e c l u b o p e r a t e d ; ( 2 ) f u r n i t u r e , f u r n i s h i n g s , f i x t u r e s a n d l e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s i n t h e b u i l d i n g ; a n d ( 3 ) t h e r i g h t t o u s e t h e C a l i g u l a X X I n a m e . P e t i t i o n e r t h e n l e a s e d s u c h p r o p e r t y b a c k t o 2 6 1 8 . O n M a r c h 1 5 , 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r a g r e e d t o a c q u i r e H e l m l e ' s s t o c k i n 2 6 1 8 a n d , t h e r e b y , b e c o m e t h e s o l e s h a r e h o l d e r i n 2 6 1 8 . - 8 - 8 P e t i t i o n e r d i d n o t c o n t e s t o u r c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e t r a n s a c t i o n a s a p a y m e n t i n - k i n d f o r o v e r d u e l e g a l f e e s . R a t h e r , h e c o n t e n d e d t h a t t h e 2 6 1 8 s t o c k w a s w o r t h l e s s a t t h e t i m e h e r e c e i v e d i t . S e e P a y n e v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 4 F . 3 d 4 1 5 , 4 1 9 ( 5 t h C i r . 2 0 0 0 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 2 7 . T h e a c q u i s i t i o n t o o k t h e f o r m o f a s t o c k p u r c h a s e w h e r e b y H e l m l e ' s s t o c k w a s t r a n s f e r r e d t o p e t i t i o n e r i n e x c h a n g e f o r $ 1 0 i n c a s h p l u s a $ 5 0 0 , 0 0 0 p r o m i s s o r y n o t e o n w h i c h p e t i t i o n e r n e v e r m a d e a n y p a y m e n t s . I n t h e e a r l i e r c a s e i n v o l v i n g p e t i t i o n e r ' s 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 t a x a b l e y e a r s , w e f o u n d a s a f a c t t h a t t h e M a r c h 1 5 , 1 9 8 8 , a g r e e m e n t w a s a s h a m a n d t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e s t o c k o f 2 6 1 8 n o t b y p u r c h a s e , b u t a s p a y m e n t i n s a t i s f a c t i o n o f t h e m o r e t h a n $ 5 0 0 , 0 0 0 i n l e g a l f e e s o w e d t o h i m b y 2 6 1 8 a n d b y H e l m l e . 8 T h e a g r e e m e n t w a s c o n d i t i o n a l , t o b e c o m e e f f e c t i v e i f a n d w h e n T A B C g r a n t e d 2 6 1 8 ' s a p p l i c a t i o n f o r a m i x e d b e v e r a g e p e r m i t . T h a t c o n d i t i o n w a s s a t i s f i e d w h e n , i n A u g u s t 1 9 8 8 , a s e t t l e m e n t a g r e e m e n t w a s r e a c h e d b e t w e e n T A B C a n d t h e c l u b p u r s u a n t t o w h i c h T A B C a g r e e d t o a n d d i d i s s u e t h e p e r m i t t o t h e c l u b e f f e c t i v e S e p t e m b e r 2 0 , 1 9 8 8 . P r i o r t o t h a t d a t e , p e t i t i o n e r h a d b e c o m e p r e s i d e n t o f 2 6 1 8 . T r a n s f e r o f t h e C l u b t o J K P E n t e r p r i s e s , I n c . ( J K P ) O n F e b r u a r y 2 0 , 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t ( t h e F e b r u a r y 2 0 a g r e e m e n t ) w i t h t h e o w n e r s o f t h e b u i l d i n g i n w h i c h t h e c l u b o p e r a t e d w h e r e b y i t w a s a g r e e d t h a t ( 1 ) p e t i t i o n e r h a d r e p l a c e d 2 6 1 8 a s p r i m a r y l e s s e e b y v i r t u e o f h i s F e b r u a r y 1 5 , 1 9 8 8 , a c q u i s i t i o n o f 2 6 1 8 ' s l e a s e h o l d i n t e r e s t i n t h e p r e m i s e s , - 9 - ( 2 ) p e t i t i o n e r w o u l d r e m a i n t h e p r i m a r y l e s s e e i n r e s p e c t o f a l l f u t u r e l e a s e s o f t h e p r e m i s e s f o r u s e b y n e w c o r p o r a t i o n s f o r m e d b y p e t i t i o n e r , ( 3 ) p e t i t i o n e r i n t e n d e d f o r 2 6 1 8 t o r e m a i n a s h i s s u b l e s s e e u n t i l a n S O B p e r m i t a n d " l i q u o r l i c e n s e " ( b o t h o f w h i c h w e r e t h e n t h e s u b j e c t o f l i t i g a t i o n ) w e r e a c q u i r e d f o r t h e p r e m i s e s , a n d ( 4 ) a t t h a t t i m e , p e t i t i o n e r w o u l d m a k e J K P h i s s u b l e s s e e u n d e r a 1 0 - y e a r s u b l e a s e . J K P w a s i n c o r p o r a t e d i n T e x a s o n F e b r u a r y 2 2 , 1 9 9 0 . P e t i t i o n e r w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f J K P . T h e l i t i g a t i o n a g a i n s t t h e c i t y o f H o u s t o n r e s u l t e d i n t h e i s s u a n c e , o n M a r c h 1 4 , 1 9 9 0 , o f a n S O B p e r m i t t o V i r g i n i a S a n d e r s , w h o r e s i d e d w i t h p e t i t i o n e r , w a s h i s l e g a l a s s i s t a n t , a n d w a s p r e s i d e n t o f J K P . T h e p e r m i t w a s i s s u e d f o r u s e a t t h e c l u b ' s p r e m i s e s , w h e r e u p o n p e t i t i o n e r a p p l i e d f o r a m i x e d b e v e r a g e p e r m i t o n b e h a l f o f J K P . S h o r t l y a f t e r t h e i s s u a n c e o f s u c h p e r m i t o n o r a b o u t N o v e m b e r 1 , 1 9 9 0 , o p e r a t i o n o f t h e c l u b w a s t r a n s f e r r e d f r o m 2 6 1 8 t o J K P , w h i c h b e c a m e t h e s u b l e s s e e o f t h e c l u b ' s p r e m i s e s f r o m p e t i t i o n e r p u r s u a n t t o t h e F e b r u a r y 2 0 a g r e e m e n t a n d l e s s e e , f r o m p e t i t i o n e r , o f t h e t a n g i b l e a n d i n t a n g i b l e p e r s o n a l p r o p e r t y r e l a t i n g t o t h e o p e r a t i o n o f t h e c l u b t h a t h a d b e e n a c q u i r e d b y p e t i t i o n e r f r o m 2 6 1 8 o n F e b r u a r y 1 5 , 1 9 8 8 . I n J a n u a r y 1 9 9 1 , J K P s o l d a l l o f t h e a s s e t s n e e d e d t o o p e r a t e t h e c l u b , i n c l u d i n g i t s l e a s e h o l d i n t e r e s t i n t h e p r e m i s e s a n d i n t h e o t h e r a s s e t s l e a s e d f r o m p e t i t i o n e r , f o r $ 1 . 1 m i l l i o n . - 1 0 - 9 P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t t h e t i p a u t h o r i z a t i o n v o u c h e r s w e r e o r i g i n a l l y d e s i g n e d t o e n a b l e c u s t o m e r s t o p a y t h e d a n c e r s b y m e a n s o f a c r e d i t c a r d r a t h e r t h a n i n c a s h . T h e c l u b ' s c u s t o m e r s u t i l i z e d t h e v o u c h e r s t o s p e c i f y t h e c r e d i t c a r d t i p a m o u n t t o b e a l l o c a t e d t o a p a r t i c u l a r d a n c e r . P e t i t i o n e r a d a p t e d t h e v o u c h e r s t o h i s o w n u s e a s a u t h o r i z a t i o n s f o r p a y m e n t o f t h e a m o u n t s s p e c i f i e d t h e r e o n . O n l y t h e v o u c h e r a m o u n t s a u t h o r i z e d b y p e t i t i o n e r w e r e c h a r g e d t o 2 6 1 8 ' s g e n e r a l l e d g e r a c c o u n t e n t i t l e d " B u s i n e s s P r o m o t i o n / T r a v e l " . T h e W i t h d r a w a l A u t h o r i z a t i o n s D u r i n g t h e a u d i t y e a r s , p e t i t i o n e r s i g n e d w i t h d r a w a l a u t h o r i z a t i o n s ( f o r t h e m o s t p a r t , p r i n t e d f o r m s e n t i t l e d " T i p A u t h o r i z a t i o n V o u c h e r " o r " G u e s t C h e c k " ) ( t h e W A s ) t h a t a u t h o r i z e d t h e e x p e n d i t u r e o f a m o u n t s c h a r g e d t o 2 6 1 8 ' s g e n e r a l l e d g e r a c c o u n t e n t i t l e d " B u s i n e s s P r o m o t i o n / T r a v e l " . T h e W A s t o t a l e d $ 7 0 , 1 5 9 f o r 1 9 8 9 , a n d $ 2 6 , 3 4 5 t h r o u g h N o v e m b e r 1 9 9 0 , w h e n t h e o p e r a t i o n o f t h e c l u b w a s t a k e n o v e r b y J K P . P e t i t i o n e r s i g n e d t h e W A s b y w r i t i n g e i t h e r " P A Y N E " o r , i n s o m e c a s e s , " J e r r y " , o r " J e r r y P a y n e " , o r " J S P " . T h e W A s a l s o s e t f o r t h a s p e c i f i c d a t e a n d d o l l a r a m o u n t , a n d t h e y c o n t a i n e d t h e n o t a t i o n " P r o M o " , a l l i n t h e s a m e h a n d w r i t i n g . O n e o f t h e 1 9 9 0 W A s w a s p r e p a r e d a n d s i g n e d b y V i r g i n i a S a n d e r s a n d c o n t a i n e d t h e w o r d s " J e r r y S . P a y n e P r o m o t i o n a l E x p e n s e " a n d " p a i d o u t " . O n t h e f o r m s e n t i t l e d " T i p A u t h o r i z a t i o n V o u c h e r " , p e t i t i o n e r ' s i n i t i a l s a p p e a r e d o n a s i g n a t u r e l i n e d i r e c t l y a b o v e t h e w o r d s " I h e r e b y a u t h o r i z e t h e a b o v e t i p . " 9 P e t i t i o n e r ' s i n i t i a l s a l s o a p p e a r e d a t t h e b o t t o m o f t h e " G u e s t C h e c k " f o r m s . A n u m b e r o f t h e W A s c o n t a i n e d t h e w o r d s " p a i d o u t " , a n d o n o n e - 1 1 - s u c h W A i s t h e n o t a t i o n " P a i d O u t t o J e r r y P a y n e " . A n o t h e r W A c o n t a i n s t h e n o t a t i o n " D r a w - J e r r y ' s V i t a m i n s - S u g a r " . O n s o m e o f t h e W A s f o r 1 9 8 9 ( e i t h e r g u e s t c h e c k f o r m s o r b l a n k p i e c e s o f p a p e r ) , p e t i t i o n e r n o t e d t h a t h e " t o o k " t h e s t a t e d a m o u n t o f m o n e y f r o m a " s a f e " o r a " b a g " o r " s t a c k " , o r t h a t h e j u s t " t o o k " t h e s t a t e d a m o u n t . O n o t h e r o f t h e 1 9 8 9 W A s ( g u e s t c h e c k f o r m s o n l y ) , t h e a u t h o r i z e d a m o u n t w a s f o r s p e c i f i c i t e m s o f f o o d . S o m e o f t h e W A s r e f e r t o a p a r t i c u l a r s e r v e r o r o t h e r p e r s o n . A l s o , o n e W A , w h i c h i s l a r g e l y i l l e g i b l e , a p p e a r s t o b e a n o t e t o s o m e o n e n a m e d V i k k i t h a t p e t i t i o n e r " s p e n t " $ 3 5 0 f o r s o m e i n d e c i p h e r a b l e p u r p o s e . S c h e d u l e C D e d u c t i o n s P a r k i n g O n l i n e 2 8 o f h i s S c h e d u l e C s f o r t h e a u d i t y e a r s ( " O t h e r e x p e n s e s " ) , p e t i t i o n e r l i s t e d " p a r k i n g " e x p e n s e s o f $ 1 , 4 4 3 f o r 1 9 8 9 a n d $ 1 , 4 9 2 f o r 1 9 9 0 . B a d D e b t s D u r i n g 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r p a i d $ 3 4 , 4 4 3 t o T e x a s C o m m e r c e B a n k ( T C B ) , o f w h i c h $ 1 9 , 9 2 1 , r e p r e s e n t e d d e d u c t i b l e i n t e r e s t . D u r i n g 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r p a i d $ 1 3 , 6 4 4 t o T C B . O n l i n e 9 o f h i s S c h e d u l e C s f o r t h e a u d i t y e a r s ( " B a d d e b t s f r o m s a l e s o r s e r v i c e s " ) , p e t i t i o n e r t r e a t e d $ 1 4 , 0 0 0 ( f o r 1 9 8 9 ) a n d $ 8 , 0 0 0 ( f o r 1 9 9 0 ) o f s u c h p a y m e n t s t o T C B a s g i v i n g r i s e t o b a d d e b t d e d u c t i o n s . - 1 2 - O P I N I O N I . B u r d e n o f P r o o f A . I n t r o d u c t i o n P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d a n d l i q u i d a t i n g d i v i d e n d i s s u e s o s t e n s i b l y r a i s e s t w o a d d i t i o n a l i s s u e s : ( 1 ) w h e t h e r s u c h a r g u m e n t , i n i t i a l l y s e t f o r t h i n p e t i t i o n e r ' s p o s t - t r i a l o p e n i n g b r i e f , i s t i m e l y a n d ( 2 ) , i f t i m e l y , w h e t h e r i t i s s u s t a i n a b l e o n t h e g r o u n d t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e a r b i t r a r y a n d , t h e r e f o r e , i n v a l i d . F o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h i n s u b s e c t i o n s B a n d C o f t h i s s e c t i o n I , w e f i n d i t u n n e c e s s a r y t o r e s o l v e t h o s e i s s u e s o r e v e n t o a s s i g n t h e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d a n d l i q u i d a t i n g d i v i d e n d i s s u e s . B . T h e C o n s t r u c t i v e D i v i d e n d a n d L i q u i d a t i n g D i v i d e n d I s s u e s A r e R e s o l v e d o n t h e B a s i s o f A g r e e d F a c t s T h e f a c t s u p o n w h i c h w e b a s e o u r d e c i s i o n w i t h r e s p e c t t o b o t h t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d a n d l i q u i d a t i n g d i v i d e n d i s s u e s a r e n o t i n d i s p u t e . 1 . C o n s t r u c t i v e D i v i d e n d I s s u e I n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s e q u a l t o t h e e n t i r e a m o u n t c h a r g e d t o 2 6 1 8 ' s g e n e r a l l e d g e r a c c o u n t e n t i t l e d " B u s i n e s s P r o m o t i o n / T r a v e l " . R e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h e d e d u c t i b i l i t y o f t h e a m o u n t s c h a r g e d t o t h a t a c c o u n t i n e x c e s s o f a m o u n t s - 1 3 - r e f l e c t e d o n t h e W A s . T h e o n l y e v i d e n c e r e l a t i n g t o t h e c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e a m o u n t s r e f l e c t e d o n t h e W A s a s e i t h e r c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o p e t i t i o n e r o r d e d u c t i b l e p r o m o t i o n a l e x p e n s e s c o n s i s t s o f t h e W A s t h e m s e l v e s a n d p e t i t i o n e r ' s o r a l t e s t i m o n y . A s d i s c u s s e d , i n f r a , i n s e c t i o n I I , o u r d e c i s i o n t h a t m o s t o f t h e W A s p r o v i d e d f o r a n d g e n e r a t e d d e d u c t i b l e p r o m o t i o n a l e x p e n s e s i s b a s e d s o l e l y u p o n t h o s e W A s , w h i c h a r e s t i p u l a t e d j o i n t e x h i b i t s . T h e i s s u e , a s f r a m e d b y t h e p a r t i e s , i s t h e e x t e n t t o w h i c h t h e s t i p u l a t e d W A s e i t h e r s u p p o r t o r r e f u t e p e t i t i o n e r ' s o r a l t e s t i m o n y t h a t a l l o f t h e W A s a u t h o r i z e d a n d r e s u l t e d i n t h e e x p e n d i t u r e o f a m o u n t s d e d u c t i b l e b y 2 6 1 8 a s p r o m o t i o n a l e x p e n s e s , a n d w e u l t i m a t e l y f i n d t h a t a l l b u t 1 2 W A s f o r 1 9 8 9 a n d 7 W A s f o r 1 9 9 0 ( o u t o f a t o t a l o f 2 8 0 f o r 1 9 8 9 a n d 1 7 7 f o r 1 9 9 0 ) , a r e c o n s i s t e n t w i t h a n d , t h e r e f o r e , s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n . O n t h a t b a s i s , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s p r o p o s e d a d j u s t m e n t o n l y t o t h e e x t e n t o f t h e a m o u n t s r e f l e c t e d i n t h o s e 1 2 W A s f o r 1 9 8 9 a n d 7 W A s f o r 1 9 9 0 . W i t h r e s p e c t t o t h o s e 1 9 W A s , w e f i n d t h a t t h e n o t a t i o n s t h e r e o n a r e m o r e c o n s i s t e n t w i t h t h e c o n c l u s i o n t h a t s u c h a m o u n t s w e r e d i s t r i b u t e d t o p e t i t i o n e r f o r h i s p e r s o n a l u s e r a t h e r t h a n f o r a n y d e d u c t i b l e , b u s i n e s s - r e l a t e d p u r p o s e . 2 . L i q u i d a t i n g D i v i d e n d I s s u e A f t e r r e s p o n d e n t ' s c o n c e s s i o n a s t o t h e a m o u n t o f a n y l i q u i d a t i n g d i v i d e n d , t h e r e a r e t w o i s s u e s f o r d e c i s i o n : a n - 1 4 - i s s u e o f l a w a n d a n i s s u e o f f a c t . T h e i s s u e o f l a w i s w h e t h e r 2 6 1 8 ' s t r a n s f e r o f t h e c l u b t o J K P , i n N o v e m b e r 1 9 9 0 , c o n s t i t u t e d a t a x a b l e l i q u i d a t i o n o f 2 6 1 8 , u n d e r s e c t i o n 3 3 1 , o r a t a x - f r e e r e o r g a n i z a t i o n u n d e r s e c t i o n 3 6 8 ( a ) ( 1 ) ( D ) a n d / o r ( F ) . O n t h a t i s s u e , w e h o l d t h a t s u c h t r a n s f e r c o n s t i t u t e d a t a x - f r e e r e o r g a n i z a t i o n u n d e r s e c t i o n 3 6 8 ( a ) ( 1 ) ( D ) . S e e d i s c u s s i o n , i n f r a s e c t i o n I I I . T h e i s s u e o f f a c t i s w h e t h e r , i n c o n n e c t i o n w i t h s u c h t r a n s f e r o f a s s e t s f r o m 2 6 1 8 t o J K P , w e s h o u l d a c c e p t r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d $ 4 0 , 0 1 1 o f a s s e t s t a x a b l e t o h i m a s a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n p u r s u a n t t o s e c t i o n 3 5 6 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( 2 ) , o r p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t h e r e c e i v e d n o t h i n g . T h e o n l y e v i d e n c e o f f e r e d b y r e s p o n d e n t i n s u p p o r t o f h i s p o s i t i o n i s t h e 1 9 8 9 y e a r e n d b a l a n c e s h e e t i n S c h e d u l e L o f 2 6 1 8 ' s 1 9 8 9 r e t u r n , w h i c h s h o w s $ 4 0 , 0 1 1 o f a s s e t s . T h e 1 9 8 9 r e t u r n f o r 2 6 1 8 i s a j o i n t , s t i p u l a t e d e x h i b i t . A s d i s c u s s e d , i n f r a s e c t i o n I I I , w e f i n d s u c h b a l a n c e s h e e t t o b e s u p p o r t i v e o f p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n ( r e f l e c t e d i n h i s o r a l t e s t i m o n y ) t h a t h e r e c e i v e d n o t h i n g i n c o n n e c t i o n w i t h t h e N o v e m b e r 1 9 9 0 , t r a n s f e r o f t h e c l u b f r o m 2 6 1 8 t o J K P r a t h e r t h a n o f r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . C . L a c k o f N e e d T o A s s i g n B u r d e n o f P r o o f B e c a u s e w e a r e a b l e t o d i s p o s e o f b o t h i s s u e s o n t h e b a s i s o f u n d i s p u t e d o r s t i p u l a t e d f a c t s , w e n e e d n o t r e s o l v e t h e b u r d e n o f p r o o f i s s u e r a i s e d b y p e t i t i o n e r . S e e D e s k i n s v . - 1 5 - 1 0 T h e s a m e i s t r u e w h e r e t h e r e i s c o n f l i c t i n g e v i d e n c e w i t h r e s p e c t t o a p a r t i c u l a r i t e m o f i n c o m e o r e x p e n s e , b u t a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e f a v o r s o n e o f t h e p a r t i e s . S e e K e a n v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 5 7 5 , 6 0 1 n . 4 0 ( 1 9 8 8 ) ( " O u r d e t e r m i n a t i o n s h a v e b e e n m a d e o n t h e b a s i s o f t h e p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e ; a c c o r d i n g l y , i t i s i m m a t e r i a l * * * w h o b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . D e s k i n s v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 3 0 5 , 3 2 3 n . 1 7 ( 1 9 8 6 ) . " ) . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 3 0 5 , 3 2 2 - 3 2 3 n . 1 7 ( 1 9 8 6 ) ; H u s t e a d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 0 5 . " [ T ] h e p l a c e m e n t o f t h e b u r d e n o f p r o o f * * * w o u l d b e c o n t r o l l i n g o n l y i f , a s a m a t t e r o f l a w , t h e e v i d e n c e p r e s e n t e d b y t h e p a r t i e s m u s t b e d e e m e d o f e q u a l w e i g h t . " B r o o k f i e l d W i r e C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 7 F . 2 d 5 5 1 , 5 5 3 n . 2 ( 1 s t C i r . 1 9 8 1 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 0 - 3 2 1 . A s t h i s C o u r t h a s s t a t e d : " e x c e p t f o r e x t r a o r d i n a r y b u r d e n s ( e . g . , i n f r a u d c a s e s ) , t h e b u r d e n o f p r o o f i s m e r e l y a ' t i e - b r e a k e r ' * * * [ i t ] i s i r r e l e v a n t u n l e s s t h e e v i d e n c e i s i n e q u i p o i s e . " S t e i n e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 1 2 2 . A l t h o u g h a s s i g n m e n t o f t h e b u r d e n o f p r o o f i s p o t e n t i a l l y r e l e v a n t a t t h e o u t s e t o f a n y c a s e , w h e r e ( a s i n t h i s c a s e ) t h e C o u r t f i n d s t h a t t h e u n d i s p u t e d f a c t s f a v o r o n e o f t h e p a r t i e s , t h e c a s e i s n o t d e t e r m i n e d o n t h e b a s i s o f w h i c h p a r t y b o r e t h e b u r d e n o f p r o o f , a n d t h e a s s i g n m e n t o f b u r d e n o f p r o o f b e c o m e s i r r e l e v a n t . 1 0 T h e r e f o r e , w e h a v e n o n e e d t o a s s i g n t h e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d a n d l i q u i d a t i n g d i v i d e n d i s s u e s . - 1 6 - I I . C o n s t r u c t i v e D i v i d e n d I s s u e P e t i t i o n e r a l l e g e s t h a t a l l o f t h e W A s w e r e a u t h o r i z a t i o n s f o r H e l m l e t o u s e t h e s t a t e d a m o u n t s , a n d n o m o r e t h a n t h o s e a m o u n t s , t o t i p t h e c l u b ' s d a n c e r s ( a s w e l l a s d a n c e r s a t c o m p e t i n g c l u b s ) i n o r d e r t o a s s u r e t h a t t h e c l u b w o u l d b e a b l e t o r e t a i n a s u f f i c i e n t n u m b e r o f " q u a l i t y d a n c e r s " . R e s p o n d e n t c o u n t e r s t h a t p e t i t i o n e r h a s n o t f u r n i s h e d c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t t h e c a s h d i s t r i b u t e d b y m e a n s o f t h e W A s w a s u s e d b y p e t i t i o n e r f o r a n y b u s i n e s s p u r p o s e . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e w a s a d v i s e d b y H e l m l e , w h o , a c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , e f f e c t i v e l y r a n t h e c l u b o n a d a y - t o - d a y b a s i s f o r p e t i t i o n e r d u r i n g t h e a u d i t y e a r s , t h a t i t w a s n e c e s s a r y t o u s e c l u b f u n d s t o t i p t h e d a n c e r s a n d , i n p a r t i c u l a r , t h e " q u a l i t y d a n c e r s " . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , t h e n e e d t o t i p t h e d a n c e r s h a d b e c o m e u r g e n t i n l i g h t o f t h e p e n d i n g l i t i g a t i o n o v e r t h e c l u b ' s r i g h t t o a n S O B p e r m i t a n d t h e d a n c e r s ' c o n c e r n t h a t t h e c l u b w o u l d g o o u t o f b u s i n e s s i f i t f a i l e d t o s e c u r e t h e p e r m i t . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t H e l m l e w o u l d t a k e m o n e y o u t o f t h e c a s h r e g i s t e r a n d u s e i t t o t i p d a n c e r s , b o t h a t C a l i g u l a X X I a n d a t c o m p e t i n g c l u b s ( a p p a r e n t l y t o a t t r a c t d a n c e r s a t t h o s e o t h e r c l u b s t o c o m e w o r k a t C a l i g u l a X X I ) . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e s o l e p u r p o s e o f t h e W A s w a s t o r e s t r i c t t h e a m o u n t s o f c a s h t h a t H e l m l e w o u l d b e p e r m i t t e d t o u s e f o r t h a t p u r p o s e . - 1 7 - P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e w o u l d l e a v e a W A , f i l l e d o u t a n d s i g n e d b y h i m , i n t h e c a s h r e g i s t e r o r w i t h t h e b a r t e n d e r , a n d t h a t H e l m l e c o u l d o n l y t a k e f r o m t h e r e g i s t e r t h e a u t h o r i z e d a m o u n t . P e t i t i o n e r f u r t h e r t e s t i f i e d t h a t h e n e v e r r e c e i v e d o r t o o k p o s s e s s i o n o f a n y o f t h e m o n e y s h o w n o n t h e W A s . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r ' s t r i a l t e s t i m o n y w a s " s e l f s e r v i n g , i n c o n s i s t e n t , c o n f l i c t i n g , a n d g e n e r a l l y n o t c r e d i b l e " , a n d t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o p r o d u c e c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t t h e c a s h a n d f o o d d i s t r i b u t e d p u r s u a n t t o t h e W A s w e r e u s e d f o r a n y b u s i n e s s p u r p o s e . H e s u g g e s t s t h a t p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o c a l l a s w i t n e s s e s a n y e m p l o y e e s o f t h e c l u b o r a n y d a n c e r s s u g g e s t t h a t t h e i r t e s t i m o n y w o u l d h a v e b e e n n e g a t i v e . H e c o n c l u d e s t h a t , b e c a u s e p e t i t i o n e r f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e d i s t r i b u t i o n s r e f l e c t e d i n t h e W A s w e r e f o r a n y b u s i n e s s p u r p o s e , t h e y m u s t b e c o n s i d e r e d t a x a b l e d i v i d e n d s t o p e t i t i o n e r . T h e o n l y p o r t i o n o f 2 6 1 8 ' s a l l e g e d e x p e n d i t u r e s f o r b u s i n e s s p r o m o t i o n / t r a v e l t h a t r e s p o n d e n t t r e a t s a s c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o p e t i t i o n e r i s t h a t r e f l e c t e d i n t h e W A s . H o w e v e r , t h e W A s g e n e r a l l y s u p p o r t a n d c o r r o b o r a t e p e t i t i o n e r ' s c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e e x p e n d i t u r e s , n o t r e s p o n d e n t ' s . T h e v a s t m a j o r i t y o f t h e W A s s i m p l y c o n t a i n t h e n o t a t i o n " p r o m o " i n a d d i t i o n t o t h e d a t e , t h e d o l l a r a m o u n t , a n d p e t i t i o n e r ' s s i g n a t u r e . T h e r e i s n o i n d i c a t i o n t h a t t h e s p e c i f i e d d o l l a r a m o u n t s w e r e t o b e p a i d t o p e t i t i o n e r r a t h e r t h a n t o a t h i r d p a r t y p u r s u a n t t o p e t i t i o n e r ' s - 1 8 - a u t h o r i z a t i o n . T h e s a m e i s t r u e f o r t h o s e W A s t h a t s p e c i f i c a l l y d i r e c t p a y m e n t s t o o r s i m p l y r e f e r t o a p a r t i c u l a r s e r v e r o r o t h e r p e r s o n , a n d t h o s e t h a t l i s t s p e c i f i c f o o d i t e m s , w h i c h i n a l l c a s e s , w e r e f o r n e g l i g i b l e a m o u n t s ( $ 1 4 o r l e s s ) . ( O n b r i e f , p e t i t i o n e r c h a r a c t e r i z e d t h e l a t t e r a s p r o v i d i n g f r e e m e a l s t o c u s t o m e r s . ) N o r d o w e i n f e r f r o m p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o o b t a i n c o r r o b o r a t i n g t e s t i m o n y f r o m f o r m e r c l u b e m p l o y e e s o r d a n c e r s t h a t s u c h t e s t i m o n y w o u l d h a v e b e e n n e g a t i v e . T h e e v e n t s i n q u e s t i o n o c c u r r e d s o m e 1 2 t o 1 3 y e a r s p r i o r t o t h e t r i a l . P r e s u m a b l y , t h e e m p l o y e e s ( e . g . , b a r t e n d e r s a n d w a i t e r s ) a n d t h e d a n c e r s , m o s t o f w h o m p e t i t i o n e r m a y n o t h a v e k n o w n b y n a m e , w o u l d h a v e b e e n d i f f i c u l t o r i m p o s s i b l e t o l o c a t e a f t e r s o m a n y y e a r s . M o r e o v e r , i n l i g h t o f t h e c o r r o b o r a t i o n a f f o r d e d b y t h e W A s t h e m s e l v e s , w e d o n o t c o n s i d e r s u c h t e s t i m o n y c r u c i a l t o p e t i t i o n e r ' s c a s e . C f . P o l l a c k v . C o m m i s s i o n e r , 4 7 T . C . 9 2 , 1 0 8 ( 1 9 6 6 ) ( u n e x p l a i n e d a b s e n c e o f c r u c i a l w i t n e s s j u s t i f i e d i n f e r e n c e t h a t h i s t e s t i m o n y w o u l d h a v e b e e n u n f a v o r a b l e ) , a f f d . 3 9 2 F . 2 d 4 0 9 ( 5 t h C i r . 1 9 6 8 ) . T h o s e W A s l i s t i n g a m o u n t s a s h a v i n g b e e n " p a i d o u t " o r , i n o n e c a s e , " p a i d o u t t o [ p e t i t i o n e r ] " d o n o t c o r r o b o r a t e p e t i t i o n e r ' s o r a l t e s t i m o n y . A l t h o u g h i t i s p o s s i b l e t h a t t h e n o t a t i o n " p a i d o u t " w a s w r i t t e n b y a n i n d i v i d u a l w h o h a d c a r r i e d o u t p e t i t i o n e r ' s i n s t r u c t i o n t o g i v e t h e a u t h o r i z e d a m o u n t t o H e l m l e o r t o s o m e o t h e r p e r s o n f o r d i s t r i b u t i o n t o d a n c e r s , w e - 1 9 - w i l l n o t m a k e t h a t a s s u m p t i o n i n t h e a b s e n c e o f c o n f i r m a t o r y e v i d e n c e . S i m i l a r l y , t h e W A s a n d o t h e r d o c u m e n t a t i o n i n d i c a t i n g t h a t t h e m o n e y w a s s p e n t f o r p e t i t i o n e r ' s b e n e f i t o r t h a t h e a c t u a l l y r e c e i v e d t h e s p e c i f i e d a m o u n t s ( e . g . , w h e r e p e t i t i o n e r w r o t e t h a t h e " t o o k " o r " s p e n t " t h e m o n e y ) d o n o t s u p p o r t h i s o r a l t e s t i m o n y . R a t h e r , t h o s e W A s i n d i c a t e t h a t t h e l i s t e d a m o u n t s w e r e p a i d t o o r f o r t h e b e n e f i t o f p e t i t i o n e r a n d n o t m e r e l y a u t h o r i z e d b y h i m f o r p a y m e n t t o a n o t h e r . I n t h e a b s e n c e o f e v i d e n c e t h a t s u c h m o n e y w a s u s e d f o r a b o n a f i d e p r o m o t i o n a l p u r p o s e ( e . g . , a s t i p s f o r d a n c e r s ) , w e m u s t a s s u m e t h a t p e t i t i o n e r r e t a i n e d i t . T h e r e f o r e , w e h o l d t h a t t h e a m o u n t s i n q u e s t i o n t o t a l i n g $ 4 , 5 7 7 f o r 1 9 8 9 a n d $ 1 , 1 0 0 f o r 1 9 9 0 , c o n s t i t u t e d d i s t r i b u t i o n s t o p e t i t i o n e r , t a x a b l e u n d e r s e c t i o n 3 0 1 . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t 2 6 1 8 h a d n o e a r n i n g s a n d p r o f i t s a s o f N o v e m b e r 1 9 9 0 , a n d h e d o e s n o t c h a l l e n g e a s i n a c c u r a t e t h e n e g a t i v e r e t a i n e d e a r n i n g s r e f l e c t e d o n 2 6 1 8 ' s 1 9 8 9 S c h e d u l e L a s o f b o t h t h e b e g i n n i n g a n d e n d o f 1 9 8 9 . P e t i t i o n e r n e i t h e r p a i d f o r h i s 2 6 1 8 s t o c k n o r i n c l u d e d a n y a m o u n t i n i n c o m e r e s u l t i n g f r o m h i s r e c e i p t o f s u c h s t o c k . T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r h a d a z e r o b a s i s i n s u c h s t o c k . C o n s e q u e n t l y , t h e 1 9 8 9 d i s t r i b u t i o n s e v i d e n c e d b y W A s d a t e d o n o r b e f o r e S e p t e m b e r 2 0 , 1 9 8 9 ( 1 y e a r a f t e r p e t i t i o n e r ' s a c q u i s i t i o n o f h i s 2 6 1 8 s t o c k ) , c o n s t i t u t e d s h o r t - t e r m c a p i t a l g a i n , a n d t h e b a l a n c e o f t h e 1 9 8 9 - 2 0 - 1 1 S e c . 3 3 1 ( a ) p r o v i d e s t h a t : S E C . 3 3 1 ( a ) . D i s t r i b u t i o n s i n C o m p l e t e L i q u i d a t i o n T r e a t e d a s E x c h a n g e s . - - A m o u n t s r e c e i v e d b y a s h a r e h o l d e r i n a d i s t r i b u t i o n i n c o m p l e t e l i q u i d a t i o n o f a c o r p o r a t i o n s h a l l b e t r e a t e d a s i n f u l l p a y m e n t i n e x c h a n g e f o r t h e s t o c k . d i s t r i b u t i o n s a n d a l l o f t h e 1 9 9 0 d i s t r i b u t i o n s c o n s t i t u t e d l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n . S e c s . 3 0 1 ( c ) ( 3 ) ( A ) , 1 2 2 2 ( 1 ) , 1 2 2 2 ( 3 ) ; G r o s s v . C o m m i s s i o n e r , 2 3 T . C . 7 5 6 , 7 6 8 ( 1 9 5 5 ) , a f f d . 2 3 6 F . 2 d 6 1 2 ( 2 d C i r . 1 9 5 6 ) ; s e e a l s o B i t t k e r & E u s t i c e , F e d e r a l I n c o m e T a x a t i o n o f C o r p o r a t i o n s a n d S h a r e h o l d e r s , p a r . 8 . 0 2 [ 5 ] , a t 8 - 1 6 n . 5 3 ( 7 t h e d . 2 0 0 0 ) . A p p l i c a t i o n o f t h o s e r u l e s t o p e t i t i o n e r r e s u l t s i n h i s r e c e i p t o f $ 4 , 2 1 7 o f s h o r t - t e r m c a p i t a l g a i n f o r 1 9 8 9 , $ 3 6 0 o f l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n f o r 1 9 8 9 , a n d $ 1 , 1 0 0 o f l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n f o r 1 9 9 0 . I I I . L i q u i d a t i n g D i v i d e n d I s s u e A . I n t r o d u c t i o n R e s p o n d e n t v i e w s J K P ' s N o v e m b e r 1 9 9 0 t a k e o v e r o f t h e b u s i n e s s o p e r a t i o n o f 2 6 1 8 a s n e c e s s a r i l y i n v o l v i n g a t a x a b l e l i q u i d a t i o n o f 2 6 1 8 , w h i c h r e s u l t e d i n a d e e m e d o r a c t u a l c a p i t a l g a i n d i s t r i b u t i o n t o p e t i t i o n e r o f 2 6 1 8 ' s n e t a s s e t s u n d e r s e c t i o n 3 3 1 ( a ) 1 1 i n t h e s u m o f $ 5 3 5 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r d o e s n o t c h a l l e n g e r e s p o n d e n t ' s c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e t e r m i n a t i o n o f 2 6 1 8 a s a t a x a b l e l i q u i d a t i o n , b u t h e a r g u e s t h a t r e s p o n d e n t f a i l e d t o p r o v e t h a t h e r e c e i v e d a n y m o n e y o r o t h e r p r o p e r t y o f v a l u e . O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t h i s v a l u a t i o n o f t h e - 2 1 - 1 2 A 1 9 9 0 r e t u r n w a s n o t f i l e d b y 2 6 1 8 , a n d t h e r e c o r d i s d e v o i d o f a n y b a l a n c e s h e e t o r o t h e r f i n a n c i a l r e c o r d f o r 2 6 1 8 s u b s e q u e n t t o D e c . 3 1 , 1 9 8 9 . d i s t r i b u t e d a s s e t s o f 2 6 1 8 w a s i n c o r r e c t , a n d h e a l l e g e s t h a t t h e l i q u i d a t i o n d i s t r i b u t i o n t o p e t i t i o n e r c o n s i s t e d o f t h e $ 4 0 , 0 1 1 o f a s s e t s s h o w n o n t h e y e a r e n d b a l a n c e s h e e t i n S c h e d u l e L o f 2 6 1 8 ' s 1 9 8 9 r e t u r n . 1 2 O n O c t o b e r 1 6 , 2 0 0 2 , w e i s s u e d a n o r d e r d i r e c t i n g t h e p a r t i e s t o f i l e s u p p l e m e n t a l b r i e f s a d d r e s s i n g t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e c e s s a t i o n o f b u s i n e s s b y 2 6 1 8 a n d t h e a s s u m p t i o n o f i t s b u s i n e s s o p e r a t i o n b y J K P i n N o v e m b e r 1 9 9 0 c o n s t i t u t e d , i n s u b s t a n c e , a r e o r g a n i z a t i o n w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n s 3 6 8 ( a ) ( 1 ) ( D ) ( " D " r e o r g a n i z a t i o n ) a n d / o r 3 6 8 ( a ) ( 1 ) ( F ) ) ( " F " r e o r g a n i z a t i o n ) r a t h e r t h a n a t a x a b l e l i q u i d a t i o n o f 2 6 1 8 s u b j e c t t o s e c t i o n 3 3 1 . I n r e s p o n s e , p e t i t i o n e r s u b m i t t e d a t w o - p a g e s t a t e m e n t i n w h i c h h e e s s e n t i a l l y r e i t e r a t e s h i s o r i g i n a l p o s i t i o n t h a t h e d i d n o t r e c e i v e a n y t h i n g o f v a l u e f r o m 2 6 1 8 w h e n i t s b u s i n e s s o p e r a t i o n t e r m i n a t e d i n N o v e m b e r 1 9 9 0 . R e s p o n d e n t f i l e d a b r i e f i n w h i c h h e s t a t e s t h a t , a s s u m i n g t h e c l u b ' s a s s e t s w e r e e i t h e r o w n e d o r l e a s e d ( f r o m p e t i t i o n e r ) b y 2 6 1 8 a n d t h e c l u b w a s b e i n g o p e r a t e d b y 2 6 1 8 r a t h e r t h a n b y p e t i t i o n e r " e x c l u s i v e l y o n h i s o w n b e h a l f " , h e w i l l c o n c e d e t h a t t h e t r a n s f e r o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n f r o m 2 6 1 8 t o J K P m e e t s a l l o f t h e s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s f o r a n o n d i v i s i v e " D " r e o r g a n i z a t i o n ; i . e . , t h e r e w a s a t r a n s f e r b y a c o r p o r a t i o n o f s u b s t a n t i a l l y a l l - 2 2 - 1 3 B e c a u s e p e t i t i o n e r a l r e a d y o w n e d t h e s t o c k o f J K P t h e r e w a s n o n e e d f o r a n a c t u a l e x c h a n g e o f 2 6 1 8 ' s a s s e t s f o r J K P s t o c k f o l l o w e d b y a d i s t r i b u t i o n o f t h e s t o c k t o p e t i t i o n e r . A s r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s , " [ t ] h e l a w i s w e l l s e t t l e d t h a t w h e r e s h a r e h o l d e r s o f t h e t r a n s f e r o r c o r p o r a t i o n a l r e a d y o w n a l l o f t h e s t o c k o f t h e t r a n s f e r e e c o r p o r a t i o n , t h e i s s u a n c e o f f u r t h e r s t o c k f o r e x c h a n g e a n d d i s t r i b u t i o n i s n o t r e q u i r e d . " S e e D e G r o f f v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 5 9 , 7 1 n . 7 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . p e r c u r i a m 4 4 4 F . 2 d 1 3 8 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 1 ) , a n d t h e c a s e s c i t e d t h e r e i n . o f i t s a s s e t s t o a n o t h e r c o r p o r a t i o n c o n t r o l l e d b y t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f b o t h c o r p o r a t i o n s i n e x c h a n g e f o r s t o c k o f t h e t r a n s f e r e e c o r p o r a t i o n f o l l o w e d b y a d i s t r i b u t i o n o f t h e t r a n s f e r e e s t o c k t o s u c h s h a r e h o l d e r , a l l p u r s u a n t t o a p l a n o f r e o r g a n i z a t i o n . S e c s . 3 6 8 ( a ) ( 1 ) ( D ) , ( c ) , 3 5 4 ( b ) ( 1 ) ( A ) a n d ( B ) . 1 3 R e s p o n d e n t a l s o a p p e a r s t o c o n c e d e t h a t t h e t r a n s f e r o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n f r o m 2 6 1 8 t o J K P m e e t s t h e s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s f o r a n " F " r e o r g a n i z a t i o n : " a m e r e c h a n g e i n i d e n t i t y , f o r m , o r p l a c e o f o r g a n i z a t i o n o f o n e c o r p o r a t i o n , h o w e v e r e f f e c t e d " , w h i c h r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s m a y e n c o m p a s s a n e w c o r p o r a t i o n ' s m e r e a c q u i s i t i o n o f t h e a s s e t s o f t h e o l d c o r p o r a t i o n , H . C o n f . R e p t . 9 7 - 7 6 0 , 1 9 8 2 - 2 C . B . 6 0 0 , 6 3 4 - 6 3 5 . R e s p o n d e n t a r g u e s , h o w e v e r , t h a t , b e c a u s e J K P s o l d t h e c l u b w i t h i n 3 m o n t h s o f t a k i n g o v e r i t s o p e r a t i o n , t h e t r a n s a c t i o n m a y h a v e f a i l e d t o m e e t t h e n o n s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t o f c o n t i n u i t y o f b u s i n e s s e n t e r p r i s e ( C O B E ) , a p p l i c a b l e t o a n y r e o r g a n i z a t i o n d e s c r i b e d i n s e c t i o n 3 6 8 ( a ) a n d f i r m l y e m b e d d e d i n t h e r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 3 6 8 . S e e s e c . 1 . 3 6 8 - 1 ( d ) , I n c o m e T a x - 2 3 - R e g s . S p e c i f i c a l l y , r e s p o n d e n t s u g g e s t s t h a t J K P ' s s a l e o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n w i t h i n 3 m o n t h s o f i t s a c q u i s i t i o n " c r e a t e s a s t r o n g i n f e r e n c e " t h a t t h e s a l e o c c u r r e d a s p a r t o f a n o v e r a l l p l a n c o m m e n c i n g w i t h t h e t r a n s f e r o f t h e o p e r a t i o n f r o m 2 6 1 8 t o J K P a n d e n d i n g w i t h t h e s a l e t o o u t s i d e r s . S e e s e c . 1 . 3 6 8 - 1 ( d ) ( 5 ) , E x a m p l e 5 , I n c o m e T a x R e g s . A l t e r n a t i v e l y , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t , e v e n i f w e d e c i d e t h a t t h e t r a n s f e r o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n f r o m 2 6 1 8 t o J K P q u a l i f i e d a s e i t h e r a " D " o r " F " r e o r g a n i z a t i o n , p e t i t i o n e r m u s t b e d e e m e d t o b e i n r e c e i p t o f t h e $ 4 0 , 0 1 1 t o t a l a s s e t s l i s t e d o n t h e y e a r e n d b a l a n c e s h e e t i n S c h e d u l e L o f 2 6 1 8 ' s 1 9 8 9 r e t u r n ( t h e 1 9 8 9 r e t u r n b a l a n c e s h e e t ) . T h e r e f o r e , h e i s r e q u i r e d t o r e c o g n i z e t h a t a m o u n t o f l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n p u r s u a n t t o s e c t i o n 3 5 6 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( 2 ) . B . S t a t u s o f J K P ' s A c q u i s i t i o n o f t h e C l u b a s a " D " R e o r g a n i z a t i o n 1 . S t a t u t o r y R e q u i r e m e n t s W e f i n d t h a t t h e c l u b w a s , i n f a c t , o w n e d a n d o p e r a t e d b y 2 6 1 8 , n o t , a s r e s p o n d e n t s u g g e s t s , b y p e t i t i o n e r . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t 2 6 1 8 " i s a c o r p o r a t i o n t h a t o w n e d a n d o p e r a t e d a t o p l e s s d a n c e c l u b u n d e r t h e n a m e o f C a l i g u l a X X I " . T h e y h a v e f u r t h e r s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r ' s m a n a g e m e n t s e r v i c e s a n d i n v o l v e m e n t i n t h e o p e r a t i o n o f t h e c l u b w e r e p u r s u a n t t o t h e M a r c h 1 6 , 1 9 8 7 , a g r e e m e n t , w h i c h g a v e p e t i t i o n e r t h e r i g h t t o " c o n t r o l a n d m a n a g e " t h e c l u b ' s a c t i v i t i e s i n c o n s i d e r a t i o n o f " a m a n a g e m e n t f e e f o r s a i d s e r v i c e . " T h a t - 2 4 - 1 4 B e c a u s e w e h o l d t h a t t h e t r a n s f e r o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n f r o m 2 6 1 8 t o J K P s a t i s f i e d t h e s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s f o r a " D " r e o r g a n i z a t i o n , w e f i n d i t u n n e c e s s a r y t o d e c i d e w h e t h e r s u c h t r a n s f e r a l s o s a t i s f i e d t h e s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s f o r a n " F " r e o r g a n i z a t i o n . a g r e e m e n t w a s s i g n e d b y H e l m l e b o t h i n d i v i d u a l l y a n d a s a n o f f i c e r o f 2 6 1 8 . C o n s i s t e n t w i t h t h a t a r r a n g e m e n t , 2 6 1 8 p a i d p e t i t i o n e r $ 1 9 7 , 7 8 5 i n 1 9 8 9 a n d $ 9 0 , 6 3 0 i n 1 9 9 0 . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t $ 8 4 , 6 8 9 f o r 1 9 8 9 , a n d $ 2 0 , 7 4 8 f o r 1 9 9 0 , w a s i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r ' s S c h e d u l e C i n c o m e , a n d t h a t t h e b a l a n c e c o n s t i t u t e d 2 6 1 8 ' s r e p a y m e n t o f m o n e y p e t i t i o n e r a d v a n c e d t o o r p a i d o n b e h a l f o f 2 6 1 8 . A l s o , t h e m i x e d b e v e r a g e p e r m i t i s s u e d o n S e p t e m b e r 2 0 , 1 9 8 8 , a n d r e n e w e d o n S e p t e m b e r 2 0 , 1 9 9 0 , w a s i s s u e d t o " C a l i g u l a X X I , 2 6 1 8 I n c . " M o r e o v e r , r e s p o n d e n t ' s s u g g e s t i o n t h a t p e t i t i o n e r o p e r a t e d t h e c l u b o n h i s o w n b e h a l f r a t h e r t h a n o n b e h a l f o f 2 6 1 8 i s i n c o n s i s t e n t w i t h h i s p o s i t i o n t h a t p e t i t i o n e r w a s i n r e c e i p t o f c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s f r o m 2 6 1 8 d u r i n g t h e a u d i t y e a r s . F o r a l l o f t h e f o r e g o i n g r e a s o n s , w e f i n d t h a t 2 6 1 8 , n o t p e t i t i o n e r , t r a n s f e r r e d , t o J K P , s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e a s s e t s ( e i t h e r o w n e d o r l e a s e d f r o m p e t i t i o n e r ) a s s o c i a t e d w i t h t h e o p e r a t i o n o f t h e c l u b . O n t h a t b a s i s , r e s p o n d e n t c o n c e d e s ( a n d w e h o l d ) t h a t t h e t r a n s f e r o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n f r o m 2 6 1 8 t o J K P m e t t h e s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s f o r a " D " r e o r g a n i z a t i o n . 1 4 - 2 5 - 2 . C o n t i n u i t y o f B u s i n e s s E n t e r p r i s e W e a l s o r e j e c t r e s p o n d e n t ' s s u g g e s t i o n t h a t J K P ' s J a n u a r y 1 9 9 1 s a l e o f i t s a s s e t s , l e s s t h a n 3 m o n t h s a f t e r i t a c q u i r e d t h e m , i n d i c a t e s t h a t t h o s e a s s e t s w e r e s o l d " a s p a r t o f t h e o v e r a l l p l a n t o t r a n s f e r t h e a s s e t s f r o m 2 6 1 8 t o J K P " . W e h a v e n o d o u b t t h a t p e t i t i o n e r ' s e f f o r t s o n b e h a l f o f t h e c l u b a n d h i s i n v e s t m e n t i n 2 6 1 8 w e r e m o t i v a t e d p r i n c i p a l l y , i f n o t e x c l u s i v e l y , b y h i s d e s i r e t o r e c e i v e , i n c a s h , t h e o v e r d u e l e g a l f e e s f r o m 2 6 1 8 a n d H e l m l e . H i s o n g o i n g e f f o r t s t o s e c u r e t h e i n d i s p e n s a b l e S O B a n d m i x e d b e v e r a g e p e r m i t s f o r t h e c l u b w e r e d o u b t l e s s l y m o t i v a t e d b y a d e s i r e t o m a k e t h e c l u b a r e a d i l y s a l e a b l e p r o p e r t y . B u t , a s r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s , t h e r e i s n o d i r e c t e v i d e n c e t h a t J K P ' s a c t u a l s a l e o f i t s a s s e t s w a s p a r t o f a n o v e r a l l p l a n e x i s t i n g a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r o f t h e c l u b ' s o p e r a t i o n f r o m 2 6 1 8 t o J K P ; a n d w e d o n o t i n f e r t h e e x i s t e n c e o f s u c h a p l a n b y r e a s o n o f t h e p r o x i m i t y i n t i m e o f t h e t w o t r a n s a c t i o n s . T h e m e r e f a c t t h a t p e t i t i o n e r m a y h a v e c o n t e m p l a t e d s e l l i n g t h e c l u b a t t h e t i m e o f i t s t r a n s f e r f r o m 2 6 1 8 t o J K P d o e s n o t r e q u i r e a f i n d i n g t h a t s u c h t r a n s f e r l a c k e d C O B E . S e e L e w i s v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 6 F . 2 d 6 4 6 ( 1 s t C i r . 1 9 4 9 ) , a f f g . 1 0 T . C . 1 0 8 0 ( 1 9 4 8 ) . I n t h a t c a s e , a c o r p o r a t i o n s o l d t w o o f i t s t h r e e l i n e s o f b u s i n e s s a n d , b e c a u s e i t w a s t e m p o r a r i l y u n a b l e t o s e l l t h e t h i r d , i t p l a c e d t h e a s s e t s o f t h e r e m a i n i n g b u s i n e s s i n a n e w c o r p o r a t i o n , p e n d i n g a s a l e ( w h i c h o c c u r r e d - 2 6 - l e s s t h a n 3 y e a r s l a t e r ) , a n d t h e n l i q u i d a t e d . B e c a u s e t h e t r a n s f e r e e c o r p o r a t i o n c o n t i n u e d t o c o n d u c t t h e o l d b u s i n e s s , t h e C o u r t s u s t a i n e d o u r f i n d i n g t h a t t h e t r a n s a c t i o n h a d a v a l i d b u s i n e s s p u r p o s e a n d t h a t i t q u a l i f i e d a s a n o n d i v i s i v e " D " r e o r g a n i z a t i o n u n d e r t h e 1 9 3 9 C o d e p r e d e c e s s o r o f s e c t i o n 3 6 8 ( a ) ( 1 ) ( D ) . T h e C o u r t d i s t i n g u i s h e d c a s e s i n w h i c h t h e i n t e n t w a s t h a t t h e t r a n s f e r e e c o r p o r a t i o n i m m e d i a t e l y m a k e a l i q u i d a t i n g d i s t r i b u t i o n o f t h e a s s e t s r e c e i v e d f r o m t h e t r a n s f e r o r c o r p o r a t i o n , s t a t i n g a s f o l l o w s : B u t i n t h e p r e s e n t c a s e , p e t i t i o n e r s ' p l a n c o n t e m p l a t e d t h a t t h e n e w c o m p a n y w o u l d c a r r y o n t h e * * * b u s i n e s s , a n d t h i s w a s d o n e . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s ' i n t e n t i o n w a s t o d i s p o s e o f t h e * * * [ b u s i n e s s ] e v e n t u a l l y , t h e f a c t t h a t a g o i n g b u s i n e s s w a s t r a n s f e r r e d a n d o p e r a t e d l e f t t h e n e w c o m p a n y a n d p e t i t i o n e r s , i t s s h a r e h o l d e r s , i n a p o s i t i o n w h e r e t h e y s t o o d t o g a i n o r l o s e f r o m o p e r a t i o n s j u s t a s b e f o r e t h e t r a n s f e r ; i f b u s i n e s s c o n d i t i o n s w a r r a n t e d i t , t h e b u s i n e s s c o u l d h a v e b e e n c o n t i n u e d i n d e f i n i t e l y . [ I d . a t 6 4 9 ; e m p h a s i s a d d e d . ] W e h o l d t h a t t h e r e a s o n i n g o f t h e F i r s t C i r c u i t C o u r t o f A p p e a l s i n L e w i s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a p p l i e s t o t h i s c a s e a n d t h a t t h e t r a n s f e r o f t h e c l u b f r o m 2 6 1 8 t o J K P p o s s e s s e d C O B E . C . E x i s t e n c e o f a D i s t r i b u t i o n T a x a b l e U n d e r S e c t i o n 3 5 6 ( a ) R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t , e v e n i f 2 6 1 8 ' s t r a n s f e r o f t h e c l u b t o J K P c o n s t i t u t e d a " D " r e o r g a n i z a t i o n , p e t i t i o n e r w a s n e v e r t h e l e s s i n r e c e i p t o f $ 4 0 , 0 1 1 o f " b o o t " t a x a b l e a s l o n g - t e r m - 2 7 - 1 5 A s w e h a v e p r e v i o u s l y n o t e d i n d i s c u s s i n g t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d i s s u e ( s e c t i o n I I , s u p r a ) , p e t i t i o n e r h a d a z e r o b a s i s f o r h i s 2 6 1 8 s t o c k , a n d r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t 2 6 1 8 w a s w i t h o u t e a r n i n g s a n d p r o f i t s o n t h e d a t e o f t h e a l l e g e d d i s t r i b u t i o n . U n d e r s u c h c i r c u m s t a n c e s , s e c . 3 5 6 ( a ) ( 1 ) ( B ) p r o v i d e s f o r g a i n r e c o g n i t i o n u p t o t h e " s u m o f * * * m o n e y a n d t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f * * * p r o p e r t y " d i s t r i b u t e d , a n d s e c . 3 5 6 ( a ) ( 2 ) p r o v i d e s t h a t " t h e g a i n r e c o g n i z e d * * * s h a l l b e t r e a t e d a s g a i n f r o m t h e e x c h a n g e o f p r o p e r t y . " B e c a u s e p e t i t i o n e r ' s h o l d i n g p e r i o d f o r h i s 2 6 1 8 s t o c k e x c e e d e d 1 2 m o n t h s a s o f N o v e m b e r 1 9 9 0 , s u c h g a i n w o u l d b e l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n . S e e G r o s s v . C o m m i s s i o n e r , 2 3 T . C . 7 5 6 , 7 6 8 ( 1 9 5 5 ) , a f f d . 2 3 6 F . 2 d 6 1 2 ( 2 d C i r . 1 9 5 6 ) . c a p i t a l g a i n u n d e r s e c t i o n 3 5 6 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( 2 ) . 1 5 T h a t a r g u m e n t d e p e n d s u p o n a f i n d i n g t h a t t h e $ 4 0 , 0 1 1 o f a s s e t s l i s t e d o n t h e 1 9 8 9 r e t u r n b a l a n c e s h e e t c o n t i n u e d t o e x i s t i n N o v e m b e r 1 9 9 0 , a n d w e r e , i n f a c t , d i s t r i b u t e d t o p e t i t i o n e r a t t h a t t i m e . P e t i t i o n e r d e n i e s t h a t h e r e c e i v e d a n y d i s t r i b u t i o n f r o m 2 6 1 8 i n c o n n e c t i o n w i t h i t s t r a n s f e r o f t h e c l u b t o J K P . R e s p o n d e n t s i m p l y s t a t e s t h a t t h e a s s e t s r e f l e c t e d o n t h e 1 9 8 9 r e t u r n b a l a n c e s h e e t " m u s t h a v e g o n e s o m e w h e r e , a n d t h e o n l y l o g i c a l r e c i p i e n t w o u l d b e t h e p e t i t i o n e r a s t h e s o l e o w n e r o f t h e s t o c k o f * * * [ 2 6 1 8 ] . " A m o r e p l a u s i b l e a r g u m e n t ( a n d a r e a s o n a b l e i n f e r e n c e ) i s t h a t s u c h a s s e t s ( a s s u m i n g t h e y s t i l l e x i s t e d i n N o v e m b e r 1 9 9 0 ) w e r e t r a n s f e r r e d t o J K P a s p a r t o f 2 6 1 8 ' s t r a n s f e r o f t h e o p e r a t i o n o f t h e c l u b . T h a t i s c e r t a i n l y t r u e w i t h r e s p e c t t o s u c h b u s i n e s s - r e l a t e d a s s e t s a s " i n v e n t o r i e s " ( p r e s u m a b l y c o n s i s t i n g o f f o o d a n d l i q u o r ) ( $ 4 , 1 7 5 ) , c u r r e n t a c c o u n t s r e c e i v a b l e ( $ 1 , 2 9 6 ) , a n d " d e p r e c i a b l e a s s e t s l e s s a c c u m u l a t e d d e p r e c i a t i o n " ( $ 8 , 6 4 7 ) ( a n a s s e t t h e v e r y - 2 8 - e x i s t e n c e o f w h i c h i s i n d o u b t i n l i g h t o f 2 6 1 8 ' s l e a s e o f i t s f u r n i t u r e , f u r n i s h i n g s , f i x t u r e s a n d a l l l e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s f r o m p e t i t i o n e r ) . S o - c a l l e d " o t h e r a s s e t s " , d e s c r i b e d o n a s c h e d u l e a t t a c h e d t o t h e r e t u r n a s " F I T d e p o s i t s " ( $ 3 , 8 6 6 ) a n d " B o n d S a l e s T a x " ( $ 6 7 5 ) , a p p e a r t o b e p r e p a y m e n t s o f a n t i c i p a t e d l i a b i l i t i e s t h a t o n e w o u l d e x p e c t t o c o n t i n u e f o r t h e b e n e f i t o f J K P . E v e n i f a l l o r a p o r t i o n o f t h e $ 2 1 , 3 5 2 i n c a s h l i s t e d o n t h e 1 9 8 9 r e t u r n b a l a n c e s h e e t r e m a i n e d i n N o v e m b e r 1 9 9 0 , i t i s m o r e l i k e l y t o h a v e g o n e t o J K P i n o r d e r t o s a t i s f y i t s c u r r e n t o p e r a t i n g n e e d s ( t h e 1 9 8 9 r e t u r n b a l a n c e s h e e t l i s t e d $ 1 7 , 4 9 0 i n a c c o u n t s p a y a b l e a n d $ 1 0 , 6 3 3 i n o t h e r s h o r t - t e r m o b l i g a t i o n s ) t h a n t o p e t i t i o n e r . W e f i n d t h a t r e s p o n d e n t ' s s p e c u l a t i o n t h a t t h e a s s e t s l i s t e d o n t h e 1 9 8 9 r e t u r n b a l a n c e s h e e t r e m a i n e d i n e x i s t e n c e a n d w e r e d i s t r i b u t e d t o p e t i t i o n e r s o m e 1 0 m o n t h s l a t e r i s i m p l a u s i b l e , a n d w e f i n d , b a s e d u p o n t h e e v i d e n c e b e f o r e u s ( i n c l u d i n g p e t i t i o n e r ' s u n c o n t r a d i c t e d t e s t i m o n y ) , t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d n o n e o f t h e a s s e t s l i s t e d o n t h e 1 9 8 9 r e t u r n b a l a n c e s h e e t i n c o n n e c t i o n w i t h t h e N o v e m b e r 1 9 9 0 t r a n s f e r o f t h e c l u b f r o m 2 6 1 8 t o J K P . T h e r e f o r e , w e r e j e c t r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t t h a t p e t i t i o n e r w a s i n r e c e i p t o f a d i s t r i b u t i o n t a x a b l e u n d e r s e c t i o n 3 5 6 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( 2 ) . - 2 9 - I V . S c h e d u l e C D e d u c t i o n s A . P a r k i n g F e e s P e t i t i o n e r ' s a l l e g e d p a r k i n g f e e s c o n s t i t u t e d c a s h p a y m e n t s f o r d a i l y p a r k i n g i n d o w n t o w n H o u s t o n p a r k i n g l o t s . T h e y w e r e i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t r i p s t o c o u r t i n p u r s u a n c e o f h i s l i t i g a t i o n p r a c t i c e . R e s p o n d e n t h a s d e n i e d p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n o f t h o s e f e e s f o r l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n . B a s e d u p o n p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y t h a t , d u r i n g t h e a u d i t y e a r s h e " h a n d l e d m u l t i p l e c a s e s * * * t h a t r e q u i r e d * * * [ h i m ] t o c o m e t o c o u r t m o s t e v e r y d a y d o w n t o w n " , w e f i n d t h a t t h e d o w n t o w n H o u s t o n c o u r t h o u s e s i n w h i c h h e l i t i g a t e d c o n s t i t u t e d r e g u l a r p l a c e s o f b u s i n e s s . I t i s w e l l s e t t l e d t h a t t h e c o s t o f c o m m u t i n g b e t w e e n o n e ' s r e s i d e n c e a n d a r e g u l a r p l a c e o f b u s i n e s s o r e m p l o y m e n t i s a n o n d e d u c t i b l e p e r s o n a l e x p e n s e . C o m m i s s i o n e r v . F l o w e r s , 3 2 6 U . S . 4 6 5 , 4 7 3 - 4 7 4 ( 1 9 4 6 ) ; s e c . 1 . 1 6 2 - 2 ( e ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e c . 1 . 2 6 2 - 1 ( b ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . T r a n s p o r t a t i o n e x p e n s e s i n c u r r e d o n t r i p s b e t w e e n p l a c e s o f b u s i n e s s , h o w e v e r , m a y b e d e d u c t i b l e . S t e i n h o r t v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 5 F . 2 d 4 9 6 , 5 0 3 - 5 0 4 ( 5 t h C i r . 1 9 6 4 ) , a f f g . a n d r e m a n d i n g T . C . M e m o . 1 9 6 2 - 2 3 3 . H e r e , t h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e w h i c h , i f a n y , o f p e t i t i o n e r ' s t r i p s t o c o u r t r e p r e s e n t e d t r a v e l b e t w e e n h i s o f f i c e a n d t h e c o u r t h o u s e o r b e t w e e n c o u r t h o u s e s , n o r i s a n y a m o u n t a s s o c i a t e d w i t h s u c h t r a v e l . U n d e r s u c h c i r c u m s t a n c e s , n o n e o f p e t i t i o n e r ' s t r i p s t o - 3 0 - c o u r t h a v e b e e n s h o w n t o b e o t h e r t h a n t r a v e l b e t w e e n h i s r e s i d e n c e a n d c o u r t . T h e r e f o r e , w e h o l d t h a t a n y p a r k i n g f e e s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h s u c h t r a v e l c o n s t i t u t e n o n d e d u c t i b l e c o m m u t i n g e x p e n s e s . S e e A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 6 0 T . C . 8 3 4 , 8 3 6 ( 1 9 7 3 ) . E v e n i f t h e p a r k i n g f e e s w e r e s h o w n t o b e a s s o c i a t e d w i t h d e d u c t i b l e b u s i n e s s t r i p s , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e d e d u c t i o n o f s u c h f e e s m u s t b e d e n i e d d u e t o l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n . P e t i t i o n e r f a i l e d t o p r o d u c e a n y r e c e i p t s o r o t h e r e v i d e n c e t h a t m i g h t h a v e c o r r o b o r a t e d h i s o r a l t e s t i m o n y . M o r e o v e r , a s s u m i n g a r g u e n d o t h a t p e t i t i o n e r i s n o t r e q u i r e d t o s a t i s f y t h e s u b s t a n t i a t i o n r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 2 7 4 ( d ) ( 1 ) w i t h r e s p e c t t o t h e p a r k i n g f e e s , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v i d e t h e m i n i m a l s u b s t a n t i a t i o n t h a t w o u l d p e r m i t u s t o e s t i m a t e t h e a l l o w a b l e d e d u c t i o n a s p e r m i t t e d u n d e r C o h a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 2 d 5 4 0 , 5 4 3 - 5 4 4 ( 2 d C i r . 1 9 3 0 ) . E v e n u n d e r C o h a n , t h e r e m u s t b e s u f f i c i e n t e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t o p r o v i d e a b a s i s u p o n w h i c h a n e s t i m a t e m a y b e m a d e . V a n i c e k v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 7 3 1 , 7 4 2 - 7 4 3 ( 1 9 8 5 ) . H e r e , t h e r e i s n o n e . P e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o o f f e r a n y s u b s t a n t i a t i o n t h a t w o u l d c o r r o b o r a t e h i s o r a l t e s t i m o n y p r o v i d e s a n a d d i t i o n a l b a s i s f o r s u s t a i n i n g r e s p o n d e n t ' s d e n i a l o f t h e d e d u c t i o n f o r t h e p a r k i n g f e e s . S e e A l l i e d M a r i n e S y s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 0 1 , - 3 1 - a f f d . s u b n o m . G i b b o n s v . C o m m i s s i o n e r , 1 5 5 F . 3 d 5 5 8 ( 4 t h C i r . 1 9 9 8 ) . B . B a d D e b t D e d u c t i o n s P e t i t i o n e r a l l e g e s t h a t h e m a d e a p o r t i o n o f t h e p a y m e n t s t o T C B a s g u a r a n t o r o f r e a l e s t a t e c o n s t r u c t i o n l o a n s t o P a y n e & P o t t e r , I n c . , w h i c h , b e c a u s e o f i t s i n s o l v e n t s t a t e , w a s i n d e f a u l t . P e t i t i o n e r a l l e g e s t h a t t h e b a d d e b t d e d u c t i o n s ( $ 1 4 , 0 0 0 f o r 1 9 8 9 a n d $ 8 , 0 0 0 f o r 1 9 9 0 ) a r o s e o u t o f t h e w o r t h l e s s n e s s o f h i s r i g h t o f r e c o u p m e n t a g a i n s t P a y n e & P o t t e r , I n c . H e r e a g a i n , r e s p o n d e n t h a s d e n i e d t h e d e d u c t i o n s f o r l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r p a i d $ 3 4 , 4 4 3 i n 1 9 8 9 a n d $ 1 3 , 6 4 4 i n 1 9 9 0 t o T C B . P e t i t i o n e r a l l e g e s t h a t h e p a i d $ 1 4 , 0 0 0 i n 1 9 8 9 a n d $ 8 , 0 0 0 i n 1 9 9 0 t o d i s c h a r g e h i s o b l i g a t i o n a s t h e g u a r a n t o r o f c o n s t r u c t i o n l o a n s b y T C B t o P a y n e & P o t t e r , I n c . , w h i c h h a d b e c o m e i n s o l v e n t i n 1 9 8 6 a n d h a d d e f a u l t e d o n t h e l o a n s . B e c a u s e o f h i s i n a b i l i t y t o r e c o u p f r o m P a y n e & P o t t e r , I n c . , t h e a m o u n t o f t h o s e p a y m e n t s t o T C B , p e t i t i o n e r c l a i m s t h a t h e i s e n t i t l e d t o b a d d e b t d e d u c t i o n s o f $ 1 4 , 0 0 0 a n d $ 8 , 0 0 0 f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o c o r r o b o r a t e h i s o r a l t e s t i m o n y w i t h w r i t t e n e v i d e n c e o f a n y l o a n ( o r l o a n s ) b y T C B t o P a y n e & P o t t e r , I n c . , o r o f a n y a g r e e m e n t w h e r e b y h e b e c a m e t h e g u a r a n t o r o f s u c h - 3 2 - l o a n s . A l t h o u g h p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t t h e r e w a s s u p p o r t i n g d o c u m e n t a t i o n , h e d i d n o t p r o d u c e i t . H e r e , a g a i n , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v i d e t h e r e q u i r e d s u b s t a n t i a t i o n i n s u p p o r t o f h i s d e d u c t i o n s . M o r e o v e r , h e h a s n o t s h o w n t h a t h e m a d e a n y e f f o r t t o c o l l e c t e v e n a p o r t i o n o f t h e a m o u n t a l l e g e d l y o w e d t o h i m b y P a y n e & P o t t e r , I n c . T h e m e r e f a c t o f t h e d e b t o r ' s i n s o l v e n c y d o e s n o t p r o v e t h a t p e t i t i o n e r , a s c r e d i t o r , h a d n o r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y , w h i c h i s n e c e s s a r y t o s u p p o r t a b a d d e b t d e d u c t i o n . S e e I n t e r g r a p h C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 6 T . C . 3 1 2 , 3 2 3 ( 1 9 9 6 ) , a f f d . p e r c u r i a m w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 2 1 F . 3 d 7 2 3 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 7 ) . F o r t h e f o r e g o i n g r e a s o n s , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r ' s b a d d e b t d e d u c t i o n s . V . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) P e n a l t y S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p r o v i d e s f o r a p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t i n t a x a t t r i b u t a b l e t o , a m o n g o t h e r t h i n g s , n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s ( w i t h o u t d i s t i n c t i o n , n e g l i g e n c e ) . S e e s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . T h e p e n a l t y f o r n e g l i g e n c e w i l l n o t a p p l y t o a n u n d e r p a y m e n t i n t a x t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r c a n s h o w b o t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . N e g l i g e n c e " i n c l u d e s a n y f a i l u r e b y t h e t a x p a y e r * * * t o s u b s t a n t i a t e i t e m s p r o p e r l y . " S e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . B e c a u s e - 3 3 - p e t i t i o n e r f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e t o a n y d e g r e e t h e S c h e d u l e C d e d u c t i o n s f o r p a r k i n g f e e s a n d b a d d e b t s d i s c u s s e d i n s e c t i o n I V , s u p r a , w e s u s t a i n t h e n e g l i g e n c e p e n a l t y w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o r e s p o n d e n t ' s d e n i a l o f t h o s e d e d u c t i o n s . S e e H i g b e e v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 6 T . C . 4 3 8 , 4 4 9 ( 2 0 0 1 ) ; s e e a l s o P e r r a h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 2 8 3 . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .