TAX COURT OPINION

Case: Intermet Corporation & Subsidiaries
Docket Number: 8246-97
Judge: Wells
Opinion Type: reported
Filed: 10/02/2001
Pages: 14

* T h i s o p i n i o n s u p p l e m e n t s I n t e r m e t C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 T . C . 2 9 4 ( 1 9 9 8 ) , r e v d . a n d r e m a n d e d 2 0 9 F . 3 d 9 0 1 ( 6 t h C i r . 2 0 0 0 ) . 1 1 7 T . C . N o . 1 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T I N T E R M E T C O R P O R A T I O N & S U B S I D I A R I E S , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t * D o c k e t N o . 8 2 4 6 - 9 7 . F i l e d O c t o b e r 2 , 2 0 0 1 . I n I n t e r m e t C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 9 F . 3 d 9 0 1 ( 6 t h C i r . 2 0 0 0 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g 1 1 1 T . C . 2 9 4 ( 1 9 9 8 ) , t h e C o u r t o f A p p e a l s r e m a n d e d t h i s c a s e t o t h e C o u r t t o d e t e r m i n e w h e t h e r a m o u n t s t h a t P p a i d t o s a t i s f y i t s S t a t e t a x l i a b i l i t i e s a n d i n t e r e s t o n F e d e r a l a n d S t a t e t a x l i a b i l i t i e s , q u a l i f y a s " s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) , I . R . C . H e l d : P ' s S t a t e t a x l i a b i l i t i e s a n d i n t e r e s t o n F e d e r a l a n d S t a t e t a x l i a b i l i t i e s q u a l i f y a s " s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) , I . R . C . - 2 - E r i c R . F o x , D i r k J . J . S u r i n g a , H a m i s h P . M . H u m e , a n d C l i f t o n B . C a t e s , f o r p e t i t i o n e r . W i l t o n A . B a k e r , A l f r e d C . B i s h o p , J r . , S t e v e n J . H a n k i n , a n d T e r i A . C u l b e r t o n , f o r r e s p o n d e n t . S U P P L E M E N T A L O P I N I O N W E L L S , C h i e f J u d g e : T h i s c a s e i s b e f o r e t h e C o u r t o n r e m a n d f r o m t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S i x t h C i r c u i t i n I n t e r m e t C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 9 F . 3 d 9 0 1 ( 6 t h C i r . 2 0 0 0 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g 1 1 1 T . C . 2 9 4 ( 1 9 9 8 ) . I n I n t e r m e t C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e C o u r t o f A p p e a l s h e l d t h a t I n t e r m e t C o r p o r a t i o n a n d i t s s u b s i d i a r i e s ( h e r e i n a f t e r p e t i t i o n e r ) i s e l i g i b l e t o c a r r y b a c k f o r 1 0 y e a r s p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( C ) , c e r t a i n e x p e n s e s , i . e . , S t a t e t a x l i a b i l i t i e s a n d i n t e r e s t o n F e d e r a l a n d S t a t e t a x l i a b i l i t i e s , p r o v i d e d t h a t t h o s e e x p e n s e s q u a l i f y a s " s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) . T h e i s s u e p r e s e n t e d o n t h i s r e m a n d f o r f u r t h e r p r o c e e d i n g s c o n s i s t e n t w i t h t h e C o u r t o f A p p e a l s ' o p i n i o n i s w h e t h e r t h e e x p e n s e s s o q u a l i f y a s s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o s e c t i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a s a m e n d e d , a n d R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . B a c k g r o u n d T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d t o t h e C o u r t o n t h e b a s i s o f f u l l y - 3 - s t i p u l a t e d f a c t s a n d c e r t a i n s t i p u l a t e d e x h i b i t s . O u r f i n d i n g s o f f a c t i n t h i s c a s e a r e s e t f o r t h i n f u l l i n I n t e r m e t C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 T . C . 2 9 4 ( 1 9 9 8 ) , r e v d . a n d r e m a n d e d 2 0 9 F . 3 d 9 0 1 ( 6 t h C i r . 2 0 0 0 ) . F o r c o n v e n i e n c e , w e o n l y r e s t a t e t h e f i n d i n g s o f f a c t t h a t a r e m a t e r i a l t o t h e i s s u e p r e s e n t e d . P e t i t i o n e r i s t h e c o m m o n p a r e n t o f a n a f f i l i a t e d g r o u p o f c o r p o r a t i o n s t h a t m a n u f a c t u r e p r e c i s i o n i r o n c a s t i n g s f o r a u t o m o t i v e a n d i n d u s t r i a l e q u i p m e n t p r o d u c e r s . P e t i t i o n e r f i l e d c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r c a l e n d a r y e a r s 1 9 8 4 t h r o u g h 1 9 9 3 . D u r i n g t h o s e y e a r s , p e t i t i o n e r ' s m e m b e r s u s e d t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r b o t h f i n a n c i a l a c c o u n t i n g a n d F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . D u r i n g t h e y e a r s 1 9 8 4 t h r o u g h 1 9 9 3 , L y n c h b u r g F o u n d r y C o . ( L y n c h b u r g ) w a s a m e m b e r o f t h e c o n s o l i d a t e d g r o u p . P e t i t i o n e r r e p o r t e d a c o n s o l i d a t e d n e t o p e r a t i n g l o s s ( C N O L ) i n t h e a m o u n t o f $ 2 5 , 7 0 1 , 0 3 8 o n i t s 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . I n O c t o b e r 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r f i l e d F o r m 1 1 2 0 X , A m e n d e d U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n , f o r 1 9 9 2 , c l a i m i n g a c a r r y b a c k o f $ 1 , 2 2 7 , 9 7 3 t o 1 9 8 4 f o r s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s i n c u r r e d b y i t s m e m b e r s . D u r i n g 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r ' s C N O L e x c e e d e d t h e s u m o f i t s c l a i m e d s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s . R e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r d e t e r m i n i n g a d e f i c i e n c y o f $ 6 1 5 , 0 1 9 i n i t s c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 4 b a s e d u p o n t h e d i s a l l o w a n c e o f a - 4 - s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f t h e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s t h a t p e t i t i o n e r c l a i m e d i n i t s 1 9 9 2 t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r s u b s e q u e n t l y c o n c e d e d a p o r t i o n o f t h e d i s a l l o w e d s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s , l e a v i n g f o r d e c i s i o n t h e s t a t u s o f $ 1 , 0 1 9 , 2 0 5 . 2 3 i n p u r p o r t e d s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s i n c u r r e d b y L y n c h b u r g d u r i n g 1 9 9 2 . T h e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s r e m a i n i n g i n d i s p u t e c o n s i s t o f t h e f o l l o w i n g i t e m s : D i s a l l o w e d S p e c i f i e d L i a b i l i t y L o s s e s A m o u n t S t a t e t a x d e f i c i e n c i e s $ 7 1 7 , 6 1 7 . 0 0 I n t e r e s t o n S t a t e t a x d e f i c i e n c i e s 2 9 9 , 4 1 2 . 6 3 I n t e r e s t o n F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c y 2 , 1 7 5 . 6 0 T h e S t a t e o f M i c h i g a n i m p o s e s a S i n g l e B u s i n e s s T a x o n e v e r y p e r s o n w i t h b u s i n e s s i n c o m e i n t h e S t a t e . M i c h . C o m p . L a w s A n n . § 2 0 8 . 1 t o 2 0 8 . 2 3 b ( W e s t 1 9 8 6 ) . D u r i n g 1 9 9 2 , L y n c h b u r g p a i d t h e a f o r e m e n t i o n e d S t a t e t a x e s a n d i n t e r e s t t o t h e S t a t e o f M i c h i g a n f o l l o w i n g a n a u d i t o f i t s 1 9 8 6 , 1 9 8 7 , a n d 1 9 8 8 M i c h i g a n S i n g l e B u s i n e s s T a x r e t u r n s . D u r i n g 1 9 9 2 , L y n c h b u r g p a i d t h e a f o r e m e n t i o n e d i n t e r e s t t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( t h e I R S ) f o l l o w i n g a n a u d i t o f p e t i t i o n e r ' s c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 7 a n d i n a c c o r d a n c e w i t h a n a g r e e d a d j u s t m e n t t o L y n c h b u r g ' s s e p a r a t e t a x a b l e i n c o m e f o r t h a t y e a r . I n 1 9 9 2 , L y n c h b u r g p r o p e r l y d e d u c t e d t h e a d d i t i o n a l S t a t e t a x e s a n d F e d e r a l a n d S t a t e i n t e r e s t d e s c r i b e d a b o v e u n d e r c h a p t e r 1 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . - 5 - 1 E f f e c t i v e f o r t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r A u g . 5 , 1 9 9 7 , t h e c a r r y b a c k p e r i o d f o r a n N O L i s 2 y e a r s a n d t h e c a r r y f o r w a r d p e r i o d i s 2 0 y e a r s . T a x p a y e r R e l i e f A c t o f 1 9 9 7 , P u b . L . 1 0 5 - 3 4 , s e c . 1 0 8 2 ( a ) , 1 1 1 S t a t . 9 5 0 . 2 T h e O m n i b u s B u d g e t R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 1 9 9 0 ( O B R A 1 9 9 0 ) , P u b . L . 1 0 1 - 5 0 8 , s e c . 1 1 8 1 1 ( b ) , 1 0 4 S t a t . 1 3 8 8 - 5 3 2 , c o m b i n e d f o r m e r s e c . 1 7 2 ( j ) ( r e l a t i n g t o p r o d u c t l i a b i l i t y l o s s e s ) a n d 1 7 2 ( k ) ( r e l a t i n g t o d e f e r r e d s t a t u t o r y o r t o r t l i a b i l i t y l o s s e s ) r e d e s i g n a t i n g t h e m s e c . 1 7 2 ( f ) . T h e p r o v i s i o n i s e f f e c t i v e f o r n e t o p e r a t i n g l o s s e s f o r t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 9 0 . O B R A 1 9 9 0 s e c . 1 1 8 1 1 ( c ) , 1 0 4 S t a t . 1 3 8 8 - 5 3 4 . D i s c u s s i o n S e c t i o n 1 7 2 ( a ) a l l o w s a " n e t o p e r a t i n g l o s s d e d u c t i o n " f o r t h e a g g r e g a t e o f n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k s a n d c a r r y o v e r s t o t h e t a x a b l e y e a r . T h e t e r m " n e t o p e r a t i n g l o s s " ( N O L ) i s d e f i n e d i n s e c t i o n 1 7 2 ( c ) t o m e a n t h e e x c e s s o f d e d u c t i o n s a l l o w e d b y c h a p t e r 1 o v e r g r o s s i n c o m e . S e c t i o n 1 7 2 ( b ) p r e s c r i b e s t h e p e r i o d s f o r N O L c a r r y b a c k s a n d c a r r y o v e r s . S e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) g e n e r a l l y p r o v i d e s t h a t t h e p e r i o d f o r a n N O L c a r r y b a c k i s 3 y e a r s a n d t h a t t h e p e r i o d f o r a n N O L c a r r y o v e r i s 1 5 y e a r s . 1 S e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( C ) p r o v i d e s a s p e c i a l r u l e t h a t e x t e n d s t h e c a r r y b a c k p e r i o d f r o m 3 y e a r s t o 1 0 y e a r s f o r s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s . 2 T h e t e r m " s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s " i s d e f i n e d i n s e c t i o n 1 7 2 ( f ) , w h i c h p r o v i d e s i n p e r t i n e n t p a r t : S E C . 1 7 2 ( f ) . R u l e s R e l a t i n g t o S p e c i f i e d L i a b i l i t y L o s s . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s e c t i o n - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - T h e t e r m " s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s " m e a n s t h e s u m o f t h e f o l l o w i n g a m o u n t s t o t h e e x t e n t t a k e n i n t o a c c o u n t i n c o m p u t i n g t h e n e t o p e r a t i n g l o s s f o r t h e t a x a b l e y e a r : - 6 - ( A ) A n y a m o u n t a l l o w a b l e a s a d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r 1 6 5 w h i c h i s a t t r i b u t a b l e t o - - ( i ) p r o d u c t l i a b i l i t y , o r ( i i ) e x p e n s e s i n c u r r e d i n t h e i n v e s t i g a t i o n o r s e t t l e m e n t o f , o r o p p o s i t i o n t o , c l a i m s a g a i n s t t h e t a x p a y e r o n a c c o u n t o f p r o d u c t l i a b i l i t y . ( B ) A n y a m o u n t ( n o t d e s c r i b e d i n s u b p a r a g r a p h ( A ) ) a l l o w a b l e a s a d e d u c t i o n u n d e r t h i s c h a p t e r w i t h r e s p e c t t o a l i a b i l i t y w h i c h a r i s e s u n d e r a F e d e r a l o r S t a t e l a w o r o u t o f a n y t o r t o f t h e t a x p a y e r i f - - ( i ) i n t h e c a s e o f a l i a b i l i t y a r i s i n g o u t o f a F e d e r a l o r S t a t e l a w , t h e a c t ( o r f a i l u r e t o a c t ) g i v i n g r i s e t o s u c h l i a b i l i t y o c c u r s a t l e a s t 3 y e a r s b e f o r e t h e b e g i n n i n g o f t h e t a x a b l e y e a r , o r ( i i ) i n t h e c a s e o f a l i a b i l i t y a r i s i n g o u t o f a t o r t , s u c h l i a b i l i t y a r i s e s o u t o f a s e r i e s o f a c t i o n s ( o r f a i l u r e s t o a c t ) o v e r a n e x t e n d e d p e r i o d o f t i m e a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f w h i c h o c c u r s a t l e a s t 3 y e a r s b e f o r e t h e b e g i n n i n g o f t h e t a x a b l e y e a r . A l i a b i l i t y s h a l l n o t b e t a k e n i n t o a c c o u n t u n d e r s u b p a r a g r a p h ( B ) u n l e s s t h e t a x p a y e r u s e d a n a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h r o u g h o u t t h e p e r i o d o r p e r i o d s d u r i n g w h i c h t h e a c t s o r f a i l u r e s t o a c t g i v i n g r i s e t o s u c h l i a b i l i t y o c c u r r e d . ( 2 ) L i m i t a t i o n . - - T h e a m o u n t o f t h e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s f o r a n y t a x a b l e y e a r s h a l l n o t e x c e e d t h e a m o u n t o f t h e n e t o p e r a t i n g l o s s f o r s u c h t a x a b l e y e a r . I n s u m , a t a x p a y e r i s e n t i t l e d t o t h e 1 0 - y e a r c a r r y b a c k f o r s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s u n d e r s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) i f : ( 1 ) T h e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s i s t a k e n i n t o a c c o u n t i n c o m p u t i n g - 7 - 3 I n t h e O m n i b u s C o n s o l i d a t e d a n d E m e r g e n c y S u p p l e m e n t a l A p p r o p r i a t i o n s A c t f o r 1 9 9 9 ( O C E S A A ) , P u b . L . 1 0 5 - 2 7 7 , s e c . 3 0 0 4 ( a ) , 1 1 2 S t a t . 2 6 8 1 , 2 6 8 1 - 9 0 5 , C o n g r e s s a m e n d e d t h e d e f i n i t i o n o f a s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s u n d e r s e c . 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) t o l i m i t i t t o a l i a b i l i t y u n d e r a F e d e r a l o r S t a t e l a w r e q u i r i n g : ( 1 ) T h e r e c l a m a t i o n o f l a n d ; ( 2 ) t h e d e c o m m i s s i o n i n g o f a n u c l e a r p o w e r p l a n t ; ( 3 ) t h e d i s m a n t l e m e n t o f a d r i l l i n g p l a t f o r m ; ( 4 ) t h e r e m e d i a t i o n o f e n v i r o n m e n t a l c o n t a m i n a t i o n ; o r ( 5 ) a p a y m e n t u n d e r a n y w o r k e r s c o m p e n s a t i o n a c t . T h e a b o v e - d e s c r i b e d a m e n d m e n t w a s m a d e e f f e c t i v e w i t h r e s p e c t t o n e t o p e r a t i n g l o s s e s a r i s i n g i n t a x a b l e y e a r s e n d i n g a f t e r O c t . 2 1 , 1 9 9 8 . O C E S A A s e c . 3 0 0 4 ( b ) , 1 1 2 S t a t . 2 6 8 1 - 9 0 6 . T h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y u n d e r l y i n g t h e p r o v i s i o n s t a t e s : " N o i n f e r e n c e r e g a r d i n g t h e i n t e r p r e t a t i o n o f t h e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s c a r r y b a c k r u l e s u n d e r p r e s e n t l a w i s i n t e n d e d . " H . C o n f . R e p t . 1 0 5 - 8 2 5 , a t 1 5 9 0 ( 1 9 9 8 ) . 4 N o t w i t h s t a n d i n g t h e 1 0 - y e a r c a r r y b a c k p e r i o d p r o v i d e d i n ( c o n t i n u e d . . . ) t h e t a x p a y e r ' s n e t o p e r a t i n g l o s s f o r t h e t a x a b l e y e a r ; ( 2 ) t h e e x p e n s e g e n e r a t i n g t h e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s i s d e d u c t i b l e u n d e r c h a p t e r 1 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ; ( 3 ) t h e l i a b i l i t y a r o s e u n d e r a F e d e r a l o r S t a t e l a w ; ( 4 ) t h e a c t o r f a i l u r e t o a c t w h i c h g a v e r i s e t o t h e l i a b i l i t y o c c u r r e d a t l e a s t 3 y e a r s b e f o r e t h e t a x a b l e y e a r a t i s s u e ; ( 5 ) t h e t a x p a y e r u s e d t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h r o u g h o u t t h e p e r i o d i n w h i c h t h e a c t s o r f a i l u r e s t o a c t g i v i n g r i s e t o t h e l i a b i l i t i e s o c c u r r e d ; a n d ( 6 ) t h e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s d o e s n o t e x c e e d t h e t a x p a y e r ' s n e t o p e r a t i n g l o s s f o r t h e y e a r . S e e S e a l y C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 7 T . C . 1 7 7 , 1 8 3 ( 1 9 9 6 ) , a f f d . 1 7 1 F . 3 d 6 5 5 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) . 3 P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t i t p r o p e r l y c a r r i e d b a c k t o 1 9 8 4 t h e S t a t e t a x e s a n d i n t e r e s t o n F e d e r a l a n d S t a t e t a x e s t h a t L y n c h b u r g p a i d d u r i n g 1 9 9 2 . 4 P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e S t a t e - 8 - 4 ( . . . c o n t i n u e d ) s e c . 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( C ) , s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s m a y n o t b e c a r r i e d b a c k t o a n y t a x a b l e y e a r b e g i n n i n g b e f o r e J a n . 1 , 1 9 8 4 . O B R A 1 9 9 0 s e c . 1 1 8 1 1 ( b ) ( 2 ) ( B ) , 1 0 4 S t a t . 1 3 8 8 - 5 3 3 . t a x e s a n d i n t e r e s t o n F e d e r a l a n d S t a t e t a x e s c o n s t i t u t e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) b e c a u s e : ( 1 ) T h e l i a b i l i t i e s a r o s e o u t o f S t a t e a n d F e d e r a l l a w ; ( 2 ) t h e a c t s ( o r f a i l u r e s t o a c t ) g i v i n g r i s e t o t h e l i a b i l i t i e s o c c u r r e d d u r i n g t h e y e a r s 1 9 8 6 , 1 9 8 7 , a n d 1 9 8 8 - - m o r e t h a n 3 y e a r s b e f o r e 1 9 9 2 ; a n d ( 3 ) a l l i t s m e m b e r s u s e d t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h r o u g h o u t t h e p e r i o d d u r i n g w h i c h t h e a c t s o r f a i l u r e s t o a c t g i v i n g r i s e t o t h e l i a b i l i t i e s o c c u r r e d . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t t h e d i s p u t e d t a x e s a n d i n t e r e s t d o n o t c o n s t i t u t e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s o n t h e g r o u n d t h a t s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) w a s i n t e n d e d o n l y t o a p p l y t o a " n a r r o w c l a s s o f l i a b i l i t i e s " , s u c h a s t o r t a n d p r o d u c t l i a b i l i t y e x p e n s e s , t o w h i c h t h e t a x e s a n d i n t e r e s t i n q u e s t i o n d o n o t b e l o n g . R e s p o n d e n t f u r t h e r c o n t e n d s t h a t , a s s u m i n g a r g u e n d o t h a t t h e d i s p u t e d F e d e r a l a n d S t a t e i n t e r e s t p a y m e n t s c o n s t i t u t e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s i n t h e f i r s t i n s t a n c e , a p o r t i o n o f t h o s e i n t e r e s t p a y m e n t s d o n o t q u a l i f y f o r c a r r y b a c k u n d e r s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) ( i ) b e c a u s e t h e y w e r e n o t i n c u r r e d a t l e a s t 3 y e a r s p r i o r t o t h e b e g i n n i n g o f t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 2 . S p e c i f i c a l l y , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t a l l i n t e r e s t t h a t a c c r u e d - 9 - w i t h i n 3 y e a r s o f J a n u a r y 1 , 1 9 9 2 , d o e s n o t s a t i s f y t h e d e f i n i t i o n o f a s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s . I n S e a l y C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e t a x p a y e r i n c u r r e d c e r t a i n c o s t s d u r i n g t h e p e r i o d 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 2 i n c l u d i n g : ( 1 ) $ 1 , 8 0 8 , 3 0 9 p a i d t o a n a c c o u n t i n g f i r m t o c o m p l y w i t h r e p o r t i n g , f i l i n g , a n d d i s c l o s u r e r e q u i r e m e n t s i m p o s e d b y t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e A c t o f 1 9 3 4 , c h . 4 0 4 , 4 8 S t a t . 8 8 1 , c u r r e n t l y c o d i f i e d a t 1 5 U . S . C . s e c s . 7 7 - 7 8 ( 1 9 9 4 ) ; ( 2 ) $ 1 0 0 , 6 5 0 p a i d t o a n a c c o u n t i n g f i r m t o e x a m i n e a n d p r e p a r e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s r e g a r d i n g i t s e m p l o y e e b e n e f i t p l a n s a s r e q u i r e d u n d e r t h e E m p l o y e e R e t i r e m e n t I n c o m e S e c u r i t y A c t o f 1 9 7 4 ( E R I S A ) , P u b . L . 9 3 - 4 0 6 , 8 8 S t a t . 8 2 9 ; a n d ( 3 ) $ 5 6 7 , 9 7 4 p a i d f o r a c c o u n t i n g a n d l e g a l s e r v i c e s r e l a t i n g t o a n I R S a u d i t o f i t s 1 9 8 7 t a x r e t u r n . T h e t a x p a y e r c o n s i d e r e d t h e c o s t s t o b e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s a n d f i l e d a n a m e n d e d t a x r e t u r n f o r 1 9 8 5 o n w h i c h i t c l a i m e d t h e c o s t s a s a l o s s c a r r y b a c k p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( C ) . T h e C o m m i s s i o n e r i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o t h e t a x p a y e r d i s a l l o w i n g t h e l o s s c a r r y b a c k . I n S e a l y , w e s u s t a i n e d t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e d i s p u t e d c o s t s d i d n o t c o n s t i t u t e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) b e c a u s e t h e d i s p u t e d c o s t s w e r e n o t i n c u r r e d " w i t h r e s p e c t t o a l i a b i l i t y w h i c h a r i s e s u n d e r a F e d e r a l o r S t a t e l a w " a s e x p r e s s l y m a n d a t e d b y s e c t i o n - 1 0 - 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) . I n r e j e c t i n g t h e t a x p a y e r ' s c o n t e n t i o n t h a t i t s a c c o u n t i n g a n d l e g a l f e e s a r o s e u n d e r F e d e r a l l a w , w e s t a t e d : I t i s t r u e t h a t t h e 1 9 3 4 A c t , E R I S A , a n d t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e r e q u i r e p e t i t i o n e r s t o f i l e f i n a n c i a l r e p o r t s a n d d i s c l o s u r e s t a t e m e n t s , m a i n t a i n a n d p r o v i d e b o o k s a n d r e c o r d s , a n d c o o p e r a t e w i t h I R S a u d i t s . H o w e v e r , t h o s e p r o v i s i o n s d o n o t e s t a b l i s h p e t i t i o n e r s ' l i a b i l i t y t o p a y t h e a m o u n t s a t i s s u e . P e t i t i o n e r s ' l i a b i l i t y t o p a y t h o s e a m o u n t s d i d n o t a r i s e u n t i l p e t i t i o n e r s c o n t r a c t e d f o r a n d r e c e i v e d t h e s e r v i c e s . P e t i t i o n e r s ' c h o i c e o f t h e m e a n s o f c o m p l i a n c e , a n d n o t t h e r e g u l a t o r y p r o v i s i o n s , d e t e r m i n e d t h e n a t u r e a n d a m o u n t o f t h e i r c o s t s . I f , o n t h e o t h e r h a n d , p e t i t i o n e r s h a d f a i l e d t o c o m p l y w i t h t h e a u d i t i n g a n d r e p o r t i n g r e q u i r e m e n t s o r h a d n o t o b t a i n e d t h e p a r t i c u l a r s e r v i c e s i n i s s u e h e r e , t h e i r l i a b i l i t y w o u l d h a v e b e e n i n a m o u n t s n o t m e a s u r e d b y t h e v a l u e o f s e r v i c e s . T h u s , p e t i t i o n e r s ' l i a b i l i t y d i d n o t a r i s e u n d e r F e d e r a l l a w . [ S e a l y C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 7 T . C . a t 1 8 4 . ] O u r h o l d i n g i n S e a l y C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w a s a f f i r m e d b y t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t o n t h e g r o u n d t h a t t h e d i s p u t e d e x p e n s e s d i d n o t c o n s t i t u t e " a l i a b i l i t y a r i s i n g o u t o f a F e d e r a l o r S t a t e l a w " . T h e c o u r t s t a t e d i n p e r t i n e n t p a r t : I t i s , t h e r e f o r e , n o t s i m p l y a n e x p e n s e i n c u r r e d w i t h r e s p e c t t o a n o b l i g a t i o n u n d e r f e d e r a l l a w b u t a n a c t " g i v i n g r i s e " t o t h e l i a b i l i t y t h a t q u a l i f i e s a s a s p e c i f i e d l i a b i l i t y u n d e r t h e s t a t u t e . T h e a c t g i v i n g r i s e t o e a c h o f t h e l i a b i l i t i e s i n q u e s t i o n w a s t h e c o n t r a c t u a l a c t b y w h i c h S e a l y e n g a g e d l a w y e r s o r a c c o u n t a n t s . I n e a c h o f t h e s e i n s t a n c e s t h e a c t d i d n o t o c c u r a t l e a s t t h r e e y e a r s b e f o r e t h e b e g i n n i n g o f t h e t a x a b l e y e a r . S e a l y ' s a r g u m e n t e s s e n t i a l l y i s t h a t t h e a c t g i v i n g r i s e t o t h e l i a b i l i t y i s t h e f i r s t e v e n t i n a c h a i n o f c a u s e s w h i c h g i v e s r i s e t o t h e l i a b i l i t y . T h e a r g u m e n t l e a d s t o a r e d u c t i o a d a b s u r d u m . T h e o r g a n i z a t i o n o f t h e c o m p a n y g a v e r i s e t o a n o b l i g a t i o n - 1 1 - t o c o m p l y w i t h a l l p e r t i n e n t s t a t e a n d f e d e r a l l a w s a n d t h e r e b y g a v e r i s e t o t h e l i a b i l i t i e s i n c u r r e d i n c o m p l y i n g w i t h t h e s e l a w s . A c c o r d i n g t o t h i s l o g i c , e v e r y c o r p o r a t i o n w o u l d h a v e a s p e c i f i e d l i a b i l i t y c a r r y b a c k f o r a l l c o s t s t h e c o r p o r a t i o n i n c u r r e d t o c o m p l y w i t h r e l e v a n t l a w s . C o n g r e s s d i d n o t c r e a t e s u c h a w i n d f a l l . [ S e a l y C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 1 F . 3 d a t 6 5 7 - 6 5 8 . ] I n H o s t M a r r i o t t C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 1 1 3 F . S u p p . 2 d 7 9 0 ( D . M d . 2 0 0 0 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n _ _ _ F . 3 d _ _ _ ( 4 t h C i r . 2 0 0 1 ) , t h e q u e s t i o n w h e t h e r i n t e r e s t p a y m e n t s o n F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s c o n s t i t u t e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) w a s r e s o l v e d i n f a v o r o f t h e t a x p a y e r , w h o r e p o r t e d a C N O L f o r 1 9 9 1 . I n p a r t , t h e C N O L c o n s i s t e d o f a p p r o x i m a t e l y $ 4 6 m i l l i o n r e p r e s e n t i n g i n t e r e s t p a i d o n t a x d e f i c i e n c i e s f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 7 7 , 1 9 7 8 , a n d 1 9 7 9 , a n d a p p r o x i m a t e l y $ 7 m i l l i o n i n p a y m e n t s m a d e o n w o r k e r s ' c o m p e n s a t i o n c l a i m s f o r i n j u r i e s s u s t a i n e d b e f o r e 1 9 8 8 . T h e t a x p a y e r a r g u e d t h a t b o t h c a t e g o r i e s o f p a y m e n t s c o n s t i t u t e d s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s t h a t q u a l i f i e d f o r c a r r y b a c k t o t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 8 4 a n d 1 9 8 5 . I n h o l d i n g f o r t h e t a x p a y e r , t h e D i s t r i c t C o u r t c i t e d t h e p l a i n l a n g u a g e o f s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) , s t a t i n g : T h e s t a t u t o r y l a n g u a g e c l e a r l y p o s e s t w o r e s t r i c t i o n s u p o n a p p l i c a t i o n o f t h e d e d u c t i o n i n t h i s c a s e . F i r s t , t h e c l a i m e d d e d u c t i o n m u s t b e a l i a b i l i t y t h a t a r i s e s o u t o f F e d e r a l o r s t a t e l a w . B o t h o f P l a i n t i f f ' s l o s s e s m e e t t h i s r e q u i r e m e n t . T h e l i a b i l i t y f o r f e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c y i n t e r e s t a r i s e s o u t o f 2 6 U . S . C . § 6 6 0 1 ( a ) u n d e r a r a t e e s t a b l i s h e d b y § 6 6 2 1 . T h e l i a b i l i t y f o r w o r k e r s ' c o m p e n s a t i o n p a y m e n t s a r i s e s o u t o f v a r i o u s s t a t e l a w s . S e c o n d , t h e c l a i m s m u s t a r i s e - 1 2 - o u t o f a c t s o r f a i l u r e s t o a c t m o r e t h a n t h r e e y e a r s e a r l i e r . I n t h e c a s e o f t h e w o r k e r s ' c o m p e n s a t i o n c l a i m s , t h e l i a b i l i t y a r o s e f r o m i n j u r i e s m o r e t h a n t h r e e y e a r s b e f o r e t h e 1 9 9 1 t a x r e t u r n . T h e f e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c y i n t e r e s t s t e m s f r o m t h e a c t s o f f i l i n g t a x r e t u r n s i n 1 9 7 7 , 1 9 7 8 , a n d 1 9 7 9 . [ H o s t M a r r i o t t C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 1 1 3 F . S u p p . 2 d a t 7 9 3 ; f n . r e f . o m i t t e d . ] T h e D i s t r i c t C o u r t d i s a g r e e d w i t h t h e C o m m i s s i o n e r ' s a r g u m e n t s t h a t t h e t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r i n t e r e s t o n i t s F e d e r a l t a x d e f i c i e n c i e s a r o s e : ( 1 ) I n 1 9 9 1 w h e n i t s i g n e d a s e t t l e m e n t a g r e e m e n t f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 7 7 , 1 9 7 8 , a n d 1 9 7 9 ; o r ( 2 ) o n a d a i l y b a s i s a s i t f a i l e d t o p a y t h e t a x e s i n d i s p u t e . I d . a t 7 9 3 n . 2 . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F o u r t h C i r c u i t a f f i r m e d t h e D i s t r i c t C o u r t ' s h o l d i n g b y w a y o f u n p u b l i s h e d o p i n i o n . W e h o l d t h a t t h e S t a t e t a x d e f i c i e n c i e s a n d i n t e r e s t o n F e d e r a l a n d S t a t e t a x d e f i c i e n c i e s i n i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e c o n s t i t u t e s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 7 2 ( f ) . U n l i k e t h e l e g a l a n d a c c o u n t i n g c o s t s t h a t w e c o n s i d e r e d i n S e a l y C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 7 T . C . 1 7 7 ( 1 9 9 6 ) , p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y f o r S t a t e t a x e s , a n d i n t e r e s t t h e r e o n , a r o s e u n d e r t h e l a w s o f t h e S t a t e o f M i c h i g a n , a n d p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y f o r i n t e r e s t o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s a r o s e u n d e r F e d e r a l l a w - - t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . S t a t e a n d F e d e r a l l a w e x p r e s s l y i m p o s e t h e l i a b i l i t i e s f o r t a x a n d i n t e r e s t a t i s s u e i n t h i s c a s e . - 1 3 - I n s u m , w e c o n c l u d e t h a t t h e e x p e n s e s i n q u e s t i o n f i t w i t h i n t h e p l a i n l a n g u a g e o f s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) . U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s , w e a r e n o t p e r s u a d e d b y r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t s t h a t w e s h o u l d n a r r o w l y c o n s t r u e t h e p r o v i s i o n t o e x c l u d e t h o s e e x p e n s e s o r t h a t r e s p o n d e n t ' s i n t e r p r e t a t i o n o f s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) i s c o m p e l l e d b y t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y o f t h e p r o v i s i o n . A d d i t i o n a l l y , w e r e j e c t r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t t h a t a l l i n t e r e s t ( F e d e r a l a n d S t a t e ) t h a t a c c r u e d w i t h i n 3 y e a r s o f J a n u a r y 1 , 1 9 9 2 , s h o u l d b e e x c l u d e d f r o m t h e c o m p u t a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s e s . R e s p o n d e n t r e l i e s o n s e c t i o n 1 7 2 ( f ) ( 1 ) ( B ) ( i ) , w h i c h p r o v i d e s t h a t , t o q u a l i f y a s a s p e c i f i e d l i a b i l i t y l o s s , t h e a c t ( o r f a i l u r e t o a c t ) g i v i n g r i s e t o s u c h l i a b i l i t y m u s t o c c u r a t l e a s t 3 y e a r s b e f o r e t h e b e g i n n i n g o f t h e t a x a b l e y e a r . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e a c t g i v i n g r i s e t o i n t e r e s t o n a t a x d e f i c i e n c y a r i s e s d a i l y a s t h e t a x p a y e r f a i l s t o p a y t h e u n d e r l y i n g t a x . W e h o l d t h a t t h e a c t g i v i n g r i s e t o p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y f o r i n t e r e s t o n i t s F e d e r a l a n d S t a t e t a x d e f i c i e n c i e s w a s t h e a c t o f f i l i n g e r r o n e o u s t a x r e t u r n s , a n d , a s a c o n s e q u e n c e , f a i l i n g t o p a y t h e c o r r e c t a m o u n t o f t a x o n o r b e f o r e t h e l a s t d a t e p r e s c r i b e d f o r p a y m e n t . S e e H o s t M a r r i o t t C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a . S i m p l y p u t , r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n c o n f u s e s t h e m e t h o d o f c o m p u t i n g i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 , u n d e r w h i c h - 1 4 - a d d i t i o n a l i n t e r e s t a c c r u e s e a c h d a y t h a t a t a x l i a b i l i t y r e m a i n s u n p a i d , w i t h t h e a c t g i v i n g r i s e t o t h e l i a b i l i t y f o r i n t e r e s t ; i . e . , f a i l u r e t o p a y t h e t a x o n o r b e f o r e t h e p r e s c r i b e d d a t e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d p u r s u a n t t o R u l e 1 5 5 .