TAX COURT OPINION

Case: J. Kelly & Martha L. Anderson
Docket Number: 10760-00
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 07/19/2002
Pages: 8

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 1 7 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J . K E L L Y A N D E R S O N A N D M A R T H A L . A N D E R S O N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 0 7 6 0 - 0 0 . F i l e d J u l y 1 9 , 2 0 0 2 . J o e K . G o r d o n , f o r p e t i t i o n e r s . D e n i s e G . D e n g l e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N L A R O , J u d g e : P e t i t i o n e r s p e t i t i o n e d t h e C o u r t t o r e d e t e r m i n e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f a $ 6 3 , 9 4 9 d e f i c i e n c y i n t h e i r 1 9 9 7 F e d e r a l i n c o m e t a x . W e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 7 t a x a b l e i n c o m e s h o u l d i n c l u d e t h e $ 2 0 0 , 0 0 0 d i s t r i b u t i o n t h a t J . K e l l y A n d e r s o n ( M r . A n d e r s o n ) r e c e i v e d f r o m h i s i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t ( I R A ) a n d r e p o r t e d a s - 2 - n o n t a x a b l e o n h i s t a x r e t u r n . W e h o l d i t d o e s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o a p p l i c a b l e v e r s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T M a n y f a c t s w e r e s t i p u l a t e d , a n d w e i n c o r p o r a t e b y t h i s r e f e r e n c e t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s . M r . A n d e r s o n a n d M a r t h a L . A n d e r s o n ( M r s . A n d e r s o n ) a r e h u s b a n d a n d w i f e , a n d t h e y f i l e d a j o i n t 1 9 9 7 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . T h e y r e s i d e d i n F o r t W o r t h , T e x a s , w h e n t h e i r p e t i t i o n w a s f i l e d w i t h t h e C o u r t . M r . A n d e r s o n w a s b o r n i n 1 9 3 2 a n d h o l d s a b a c h e l o r ' s d e g r e e i n c o m m e r c e . I n 1 9 9 3 , M r . A n d e r s o n r e t i r e d f r o m G e n e r a l D y n a m i c s . I n J u n e 1 9 9 4 , M r . A n d e r s o n r o l l e d o v e r $ 2 1 7 , 8 4 7 . 8 3 o f h i s f u n d s i n t h e G e n e r a l D y n a m i c s S a l a r i e d E m p l o y e e P l a n t o a n I R A a c c o u n t w i t h N a t i o n a l F i n a n c i a l S e r v i c e s C o r p o r a t i o n ( N F S C ) . B e f o r e e s t a b l i s h i n g t h e a c c o u n t w i t h N F S C , a n N F S C p o r t f o l i o r e p r e s e n t a t i v e e x p l a i n e d t o M r . K e l l y t h e s i g n i f i c a n c e o f a n I R A , i n c l u d i n g i t s i n v e s t m e n t o p t i o n s . M r . K e l l y ' s a p p l i c a t i o n f o r t h e a c c o u n t w i t h N F S C s t a t e d a t t h e t o p t h a t i t w a s a n " I R A A c c o u n t A p p l i c a t i o n " . O n J u n e 2 , 1 9 9 7 , M r . A n d e r s o n c l o s e d h i s I R A a c c o u n t w i t h N F S C b y w i t h d r a w i n g t h e b a l a n c e o f $ 2 0 0 , 6 8 8 . 9 7 ; h e c l o s e d t h e - 3 - 1 E a c h y e a r , M r . A n d e r s o n h a d w i t h d r a w n t h e i n c o m e e a r n e d o n t h e a c c o u n t . T h e r e c o r d d o e s n o t e x p l a i n t h e $ 1 7 , 1 5 8 . 8 6 d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e d e p o s i t e d f u n d s a n d t h e w i t h d r a w n b a l a n c e . 2 A l t h o u g h p e t i t i o n e r s t e s t i f i e d s u m m a r i l y t h a t t h e y s p e c i f i c a l l y a s k e d t h e r e p r e s e n t a t i v e t o o p e n a n I R A a c c o u n t f o r t h e m , w e f i n d t h i s t e s t i m o n y u n b e l i e v a b l e i n l i g h t o f t h e r e c o r d a s a w h o l e . W e d e c l i n e t o r e l y o n t h a t n a k e d , s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y f o r t h e p u r p o s e o f r e a c h i n g o u r d e c i s i o n h e r e i n . S e e C o m m i s s i o n e r v . D u b e r s t e i n , 3 6 3 U . S . 2 7 8 , 2 9 1 ( 1 9 6 0 ) ; C a s p e r o n e v . L a n d m a r k O i l & G a s C o r p . , 8 1 9 F . 2 d 1 1 2 , 1 1 5 ( 5 t h C i r . 1 9 8 7 ) ; D i a m o n d B r o s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 2 F . 2 d 7 2 5 , 7 3 1 ( 3 d C i r . 1 9 6 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 2 - 1 3 2 . P e t i t i o n e r s c o u l d h a v e , b u t d i d n o t , c a l l a s a w i t n e s s t h e r e p r e s e n t a t i v e o f t h e b a n k t o t e s t i f y a s t o h e r m e m o r y o f t h e c o n v e r s a t i o n . ( M r s . A n d e r s o n t e s t i f i e d t h a t t h e b a n k p r e s i d e n t d i s p u t e d p e t i t i o n e r s ' c l a i m t h a t t h e b a n k h a d e r r o n e o u s l y n o t o p e n e d a n I R A a c c o u n t . ) W e a l s o n o t e , a s d e s c r i b e d i n f r a , t h a t M r . A n d e r s e n i s a c o l l e g e - e d u c a t e d m a n w h o w e b e l i e v e w o u l d h a v e n o t i c e d t h a t t h e a p p l i c a t i o n o p e n i n g t h e a c c o u n t w a s n o t i n t h e n a m e o f a n I R A n o r w a s c r e a t i n g a t r u s t a c c o u n t . 3 T h e r e p r e s e n t a t i v e a d v i s e d M r . A n d e r s o n t h a t t h e F D I C i n s u r e d e a c h a c c o u n t o f a d e p o s i t o r u p t o a m a x i m u m o f $ 1 0 0 , 0 0 0 . a c c o u n t t o s e c u r e a h i g h e r i n t e r e s t r a t e . 1 O n t h e w i t h d r a w a l f o r m , M r . A n d e r s o n c h e c k e d t h e b o x f o r n o r m a l d i s t r i b u t i o n b u t h a n d w r o t e " r o l l o v e r " i n t h e s a m e s e c t i o n . U p o n r e c e i p t o f t h e c h e c k , M r . A n d e r s o n w e n t t o N o r t h w e s t N a t i o n a l B a n k o f A r l i n g t o n ( A r l i n g t o n ) a n d s t a t e d t h a t h e w a n t e d t o o p e n a n a c c o u n t w i t h h i s I R A c h e c k . 2 T h e n e w a c c o u n t s r e p r e s e n t a t i v e a t A r l i n g t o n a d v i s e d M r . A n d e r s o n t h a t h e m i g h t w a n t t o o p e n u p t w o a c c o u n t s , o n e f o r h i m s e l f a n d o n e f o r h i s w i f e , i n o r d e r t o m a x i m i z e t h e i n s u r a n c e c o v e r a g e o f t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n ( F D I C ) o n t h e i r a c c o u n t s . 3 W i t h t h e p r o c e e d s o f h i s I R A c h e c k , M r . A n d e r s o n p u r c h a s e d f r o m A r l i n g t o n a 1 - y e a r , $ 1 0 0 , 0 0 0 C e r t i f i c a t e - 4 - 4 O u r d e c i s i o n d o e s n o t d e p e n d o n w h i c h p a r t y h a s t h e b u r d e n o f p r o o f . W e n o t e i n p a s s i n g , h o w e v e r , t h a t p e t i t i o n e r s d o n o t a r g u e t h a t s e c . 7 4 9 1 ( a ) p l a c e s t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h e C o m m i s s i o n e r h e r e . W e a l s o n o t e t h a t M r . A n d e r s o n w a s o f a p e r m i s s i b l e a g e t o r e c e i v e t h e d i s t r i b u t i o n w i t h o u t a t a x . S e c . 7 2 ( t ) . T h u s , r e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e t h a t M r . A n d e r s o n w a s s u b j e c t t o t h e 1 0 - p e r c e n t t a x f o r e a r l y d i s t r i b u t i o n . o f D e p o s i t S p e c i a l i n h i s n a m e a n d c a u s e d M r s . A n d e r s o n t o p u r c h a s e f r o m A r l i n g t o n a 1 - y e a r , $ 1 0 0 , 0 0 0 C e r t i f i c a t e o f D e p o s i t S p e c i a l i n h e r n a m e . A l t h o u g h a b o x a p p e a r e d o n t h e a p p l i c a t i o n s t o c r e a t e a t r u s t a c c o u n t , n e i t h e r o f t h e a p p l i c a t i o n s f o r t h e p u r c h a s e s n o r t h e a c t u a l c e r t i f i c a t e s o f d e p o s i t m e n t i o n t h e c r e a t i o n o f a t r u s t a c c o u n t o r a n I R A . N e i t h e r p e t i t i o n e r e v e r o p e n e d a t r u s t a c c o u n t o r a n I R A a c c o u n t o f A r l i n g t o n , a n d n o n e o f t h e $ 2 0 0 , 6 8 8 . 9 7 w a s e v e r r o l l e d o v e r i n t o a t r u s t a c c o u n t o r a n I R A a c c o u n t . N F S C i s s u e d t o M r . A n d e r s o n a F o r m 1 0 9 9 - R , D i s t r i b u t i o n s f r o m P e n s i o n s , A n n u i t i e s , R e t i r e m e n t o r P r o f i t - S h a r i n g P l a n s , I R A s , I n s u r a n c e C o n t r a c t s , E t c . , r e p o r t i n g a g r o s s t a x a b l e d i s t r i b u t i o n o f $ 2 0 5 , 2 9 8 . O n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 7 t a x r e t u r n , t h e y r e p o r t e d a t o t a l I R A d i s t r i b u t i o n o f $ 2 0 5 , 2 9 8 b u t t h a t o n l y $ 5 , 2 9 8 w a s t a x a b l e . O n J u l y 2 1 , 2 0 0 0 , r e s p o n d e n t m a i l e d t o p e t i t i o n e r s a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r t h e t a x o n t h e r e m a i n i n g $ 2 0 0 , 0 0 0 o f t h e d i s t r i b u t i o n . O P I N I O N W e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e t a x a b l e i n 1 9 9 7 o n t h e i r r e c e i p t o f t h e r e m a i n i n g $ 2 0 0 , 0 0 0 o f I R A f u n d s . 4 - 5 - G e n e r a l l y , a d i s t r i b u t i o n f r o m a n I R A i s i n c l u d a b l e i n a n i n d i v i d u a l ' s g r o s s i n c o m e i n t h e y e a r i n w h i c h t h e d i s t r i b u t i o n i n r e c e i v e d . S e c . 4 0 8 ( d ) ; s e e s e c . 1 . 4 0 8 - 4 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o S c h o o f v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 , 7 ( 1 9 9 8 ) ; G a l l a g h e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 3 4 . A d i s t r i b u t i o n m a y b e t a x - e x e m p t i f t h e f u n d s d i s t r i b u t e d f r o m a n I R A t o t h e i n d i v i d u a l f o r w h o s e b e n e f i t t h e a c c o u n t i s m a i n t a i n e d a r e r o l l e d o v e r t o a n o t h e r I R A f o r t h e b e n e f i t o f s u c h i n d i v i d u a l , p r o v i d e d c e r t a i n c r i t e r i a a r e m e t . S e c . 4 0 8 ( d ) ( 3 ) ( A ) . T h o s e c r i t e r i a a r e : ( i ) t h e e n t i r e a m o u n t r e c e i v e d ( i n c l u d i n g m o n e y a n d a n y o t h e r p r o p e r t y ) i s p a i d i n t o a n i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t o r i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a n n u i t y ( o t h e r t h a n a n e n d o w m e n t c o n t r a c t ) f o r t h e b e n e f i t o f s u c h i n d i v i d u a l n o t l a t e r t h a n t h e 6 0 t h d a y a f t e r t h e d a y o n w h i c h h e r e c e i v e s t h e p a y m e n t o r d i s t r i b u t i o n ; ( i i ) n o a m o u n t i n t h e a c c o u n t a n d n o p a r t o f t h e v a l u e o f t h e a n n u i t y i s a t t r i b u t a b l e t o a n y s o u r c e o t h e r t h a n a r o l l o v e r c o n t r i b u t i o n ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 4 0 2 ) f r o m a n e m p l o y e e ' s t r u s t d e s c r i b e d i n s e c t i o n 4 0 1 ( a ) w h i c h i s e x e m p t f r o m t a x u n d e r s e c t i o n 5 0 1 ( a ) o r f r o m a n a n n u i t y p l a n d e s c r i b e d i n s e c t i o n 4 0 3 ( a ) ( a n d a n y e a r n i n g s o n s u c h c o n t r i b u t i o n ) , a n d t h e e n t i r e a m o u n t r e c e i v e d ( i n c l u d i n g p r o p e r t y a n d o t h e r m o n e y ) i s p a i d ( f o r t h e b e n e f i t o f s u c h i n d i v i d u a l ) i n t o a n o t h e r s u c h t r u s t o r a n n u i t y p l a n n o t l a t e r t h a n t h e 6 0 t h d a y o n w h i c h t h e i n d i v i d u a l r e c e i v e s t h e p a y m e n t o r t h e d i s t r i b u t i o n ; o r ( i i i ) ( I ) t h e e n t i r e a m o u n t r e c e i v e d ( i n c l u d i n g m o n e y a n d o t h e r p r o p e r t y ) r e p r e s e n t s t h e e n t i r e i n t e r e s t i n t h e a c c o u n t o r t h e e n t i r e v a l u e o f t h e a n n u i t y , ( I I ) n o a m o u n t i n t h e a c c o u n t a n d n o p a r t o f t h e v a l u e o f t h e a n n u i t y i s a t t r i b u t a b l e t o a n y s o u r c e o t h e r t h a n a r o l l o v e r c o n t r i b u t i o n f r o m a n a n n u i t y - 6 - 5 T h e E c o n o m i c G r o w t h a n d T a x R e l i e f R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 2 0 0 1 , P u b . L . 1 0 7 - 1 6 , s e c . 6 4 4 ( b ) , 1 1 5 S t a t . 1 2 3 , a d d e d s e c . 4 0 8 ( d ) ( 3 ) ( I ) t o t h e C o d e e f f e c t i v e f o r d i s t r i b u t i o n s a f t e r D e c . 3 1 , 2 0 0 1 . T h a t s e c t i o n a l l o w s t h e C o m m i s s i o n e r t o w a i v e t h e 6 0 - d a y d e a d l i n e i n t h e n a m e o f e q u i t y o r g o o d c o n s c i e n c e . B y r e a s o n o f i t s e f f e c t i v e d a t e , t h a t p r o v i s i o n i s i n a p p l i c a b l e h e r e . c o n t r a c t d e s c r i b e d i n s e c t i o n 4 0 3 ( b ) a n d a n y e a r n i n g s o n s u c h r o l l o v e r , a n d ( I I I ) t h e e n t i r e a m o u n t t h e r e o f i s p a i d i n t o a n o t h e r a n n u i t y c o n t r a c t d e s c r i b e d i n s e c t i o n 4 0 3 ( b ) ( f o r t h e b e n e f i t o f s u c h i n d i v i d u a l ) n o t l a t e r t h a n t h e 6 0 t h d a y a f t e r h e r e c e i v e s t h e p a y m e n t o r d i s t r i b u t i o n . P e t i t i o n e r s a d m i t t h a t t h e y d i d n o t s a t i s f y a n y o f t h e s e r e q u i r e m e n t s t o p r o p e r l y r o l l o v e r M r . A n d e r s o n ' s I R A f u n d s i n t o a n o t h e r I R A . 5 I n s t e a d , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e f a i l u r e t o s a t i s f y t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 0 8 ( d ) ( 3 ) ( A ) w e r e c a u s e d b y e r r o r s c o m m i t t e d b y A r l i n g t o n , w h i c h s h o u l d n o t b e h e l d a g a i n s t p e t i t i o n e r s . T o s u p p o r t t h i s a r g u m e n t t h a t w e s h o u l d i g n o r e t h e f a i l u r e t o s a t i s f y t h e l i t e r a l r e q u i r e m e n t s o f t h e C o d e , p e t i t i o n e r s r e l y p r i m a r i l y u p o n W o o d v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 1 1 4 ( 1 9 8 9 ) . I n W o o d , t h e t a x p a y e r c o n s u l t e d M e r r i l l L y n c h t o e f f e c t u a t e a r o l l o v e r o f a d i s t r i b u t i o n f r o m h i s I R A . I d . a t 1 1 5 . T h e t a x p a y e r s i g n e d t h e r e q u i s i t e d o c u m e n t s t o e s t a b l i s h t h e I R A , M e r r i l l L y n c h o p e n e d a v a l i d I R A a c c o u n t f o r t h e t a x p a y e r , a n d M e r r i l l L y n c h r e c o r d e d t h e d e p o s i t o f t h e c a s h c o n t r i b u t i o n a s a d e p o s i t i n t o t h e I R A a c c o u n t . I d . a t 1 1 6 - 1 1 7 , 1 2 0 . B y v i r t u e o f a b o o k k e e p i n g e r r o r o n t h e p a r t o f M e r r i l l L y n c h , M e r r i l l L y n c h - 7 - e r r o n e o u s l y c r e d i t e d t h e t r a n s f e r o f t h e I R A f u n d s t o a n o n - I R A a c c o u n t . I d . a t 1 1 7 . T h e C o u r t h e l d t h a t M e r r i l l L y n c h ' s b o o k k e e p i n g e r r o r d i d n o t d i s q u a l i f y t h e t a x p a y e r ' s t r a n s f e r o f h i s I R A f u n d s a s a v a l i d I R A r o l l o v e r . I d . a t 1 2 2 . T h e C o u r t s t a t e d t h a t C o n g r e s s d i d n o t i n t e n d " t o d e n y r o l l o v e r b e n e f i t s t o t a x p a y e r s o n t h e b a s i s t h a t a f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n o r o t h e r q u a l i f i e d I R A t r u s t e e m a d e a m i s t a k e i n r e c o r d i n g a t r a n s a c t i o n . " I d . a t 1 2 2 . W e b e l i e v e t h a t t h e c a s e o f W o o d i s f a c t u a l l y d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h e i n s t a n t c a s e . W h e r e a s t h e t a x p a y e r i n W o o d e s t a b l i s h e d a v a l i d I R A , M r . A n d e r s o n n e v e r e s t a b l i s h e d , n o r i n s t r u c t e d t h e b a n k o f f i c e r t o e s t a b l i s h , a v a l i d I R A ( o r t r u s t ) a c c o u n t w i t h A r l i n g t o n i n w h i c h t h e t r a n s f e r r e d I R A f u n d s c o u l d h a v e b e e n d e p o s i t e d . A d d i t i o n a l l y , u n l i k e W o o d , w h i c h i n v o l v e d " p r o c e d u r a l d e f e c t s i n t h e e x e c u t i o n o f t h e r o l l o v e r " , t h e c a s e h e r e , a s w a s t r u e i n S c h o o f v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 1 , " i n v o l v e s t h e f a i l u r e o f a f u n d a m e n t a l e l e m e n t o f t h e s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s f o r a n I R A r o l l o v e r c o n t r i b u t i o n " . M r . A n d e r s o n ' s f a i l u r e i s t h a t h e n e v e r c r e a t e d a n I R A t r u s t i n w h i c h t h e t r a n s f e r r e d f u n d s c o u l d b e p l a c e d . L a s t l y , u n l i k e t h e t a x p a y e r i n W o o d , p e t i t i o n e r s d i d n o t e x e r c i s e t h e n e c e s s a r y d u e d i l i g e n c e i n c r e a t i n g a n I R A a c c o u n t . W e n o t e i n t h i s r e g a r d t h a t M r . A n d e r s o n i s a b u s i n e s s - m i n d e d , c o l l e g e - e d u c a t e d m a n w h o w e b e l i e v e ( o n t h e b a s i s o f o u r - 8 - o b s e r v a t i o n o f h i m d u r i n g h i s t e s t i m o n y ) w o u l d h a v e ( o r a t l e a s t s h o u l d h a v e t h r o u g h m i n i m a l d i l i g e n c e ) n o t i c e d t h e f a c t t h a t t h e A r l i n g t o n a c c o u n t s w e r e i n h i s a n d h i s w i f e ' s n a m e s r a t h e r t h a n t h e n a m e o f a t r u s t o r a n I R A . M r . A n d e r s o n a l s o h a s r o l l e d o v e r h i s I R A o n c e b e f o r e . H i s w r i t i n g o f " r o l l o v e r " o n h i s w i t h d r a w a l f o r m a l s o d e m o n s t r a t e s h i s a w a r e n e s s o f t h e n e e d t o r o l l o v e r t h e d i s t r i b u t i o n i n t o a n e l i g i b l e a c c o u n t . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s a n d f i n d t h o s e n o t d i s c u s s e d h e r e i n t o b e w i t h o u t m e r i t . A c c o r d i n g l y , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .