TAX COURT OPINION

Case: Henry & Esther Misle
Docket Number: 14157-97
Judge: Marvel
Opinion Type: memo
Filed: 10/16/2000
Pages: 45

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e w i t h f o r p u r p o s e s o f t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n b e c a u s e t h e y p r e s e n t c o m m o n q u e s t i o n s o f f a c t a n d l a w : H J A , I n c . , & S u b s i d i a r i e s , d o c k e t N o . 2 2 9 2 0 - 9 7 ; H e n r y a n d E s t h e r M i s l e , d o c k e t N o . 1 6 6 5 7 - 9 8 ; a n d H e n r y M i s l e , d o c k e t N o . 1 6 6 5 8 - 9 8 . T h e c a s e s a r e r e f e r r e d t o a s t h i s c a s e i n t h i s o p i n i o n . T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 2 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T H E N R Y A N D E S T H E R M I S L E , E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 4 1 5 7 - 9 7 , 2 2 9 2 0 - 9 7 , F i l e d O c t o b e r 1 6 , 2 0 0 0 . 1 6 6 5 7 - 9 8 , 1 6 6 5 8 - 9 8 . P a u l J . P e t e r , G a r y J . N e d v e d , a n d G a r y L . Y o u n g , f o r p e t i t i o n e r s H e n r y a n d E s t h e r M i s l e . A l l e n D a u b m a n , M . S h a u n M c G a u g h e y , a n d D a v i d M . D v o r a k , f o r p e t i t i o n e r s H J A , I n c . , & S u b s i d i a r i e s . H e n r y N . C a r r i g e r , f o r r e s p o n d e n t . - 2 - 2 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . M o n e t a r y a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N M A R V E L , J u d g e : I n s e p a r a t e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s , p e n a l t i e s , a n d a d d i t i o n s t o t a x w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s : 2 H e n r y a n d E s t h e r M i s l e , D o c k e t N o . 1 4 1 5 7 - 9 7 P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 8 9 $ 1 9 , 9 0 6 $ 3 , 9 8 1 1 9 9 0 1 0 6 , 7 6 8 2 1 , 3 5 4 1 9 9 1 6 6 , 9 6 4 1 3 , 3 9 3 1 9 9 2 2 5 , 7 3 3 5 , 1 4 7 1 9 9 3 3 1 , 8 0 3 6 , 3 6 1 H e n r y a n d E s t h e r M i s l e , D o c k e t N o . 1 6 6 5 7 - 9 8 P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 4 $ 6 7 , 9 0 2 $ 1 3 , 4 2 8 1 9 9 6 7 1 , 9 0 0 1 4 , 3 8 0 H e n r y M i s l e , D o c k e t N o . 1 6 6 5 8 - 9 8 A d d i t i o n s t o T a x Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) S e c . 6 6 5 4 1 9 9 5 $ 6 2 , 7 9 7 $ 1 5 , 5 9 1 $ 3 , 4 2 2 - 3 - 3 T h e p a r t i e s h a v e s e t t l e d m o s t o f t h e i s s u e s r a i s e d i n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o p e t i t i o n e r s . T h e o n l y o t h e r i s s u e s t o b e r e s o l v e d a r e c o m p u t a t i o n a l . H J A , I n c . , & S u b s i d i a r i e s , D o c k e t N o . 2 2 9 2 0 - 9 7 Y e a r D e f i c i e n c y 1 9 9 1 $ 6 , 4 7 3 1 9 9 2 8 3 , 5 7 8 1 9 9 3 2 5 3 , 6 5 6 F o l l o w i n g c o n c e s s i o n s , 3 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 1 . W h e t h e r p a y m e n t s m a d e b y H J A , I n c . , i n c o n n e c t i o n w i t h a n o p t i o n a n d s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t t h a t w e r e a p p l i e d t o c e r t a i n l i a b i l i t i e s a r e t a x a b l e t o H e n r y a n d E s t h e r M i s l e a s o r d i n a r y i n c o m e a n d d e d u c t i b l e b y p e t i t i o n e r H J A , I n c . , & S u b s i d i a r i e s ; 2 . w h e t h e r p e t i t i o n e r H e n r y M i s l e m a y r e d u c e , f o r i n c o m e t a x p u r p o s e s , t h e g r o s s a m o u n t o f t h e o p t i o n p r i c e p a i d t o h i m o r f o r h i s b e n e f i t p u r s u a n t t o t h e o p t i o n a n d s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t b y $ 1 5 0 , 0 0 0 ; 3 . w h e t h e r p e t i t i o n e r s H e n r y a n d E s t h e r M i s l e a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r t a x y e a r s 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 4 a n d 1 9 9 6 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) ; 4 . w h e t h e r p e t i t i o n e r H e n r y M i s l e i s l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) f o r f a i l u r e t o f i l e a r e t u r n f o r t a x y e a r 1 9 9 5 ; a n d - 4 - 4 C o n t r a r y t o R u l e 1 5 1 ( e ) , w h i c h g o v e r n s t h e f o r m a n d c o n t e n t o f b r i e f s s u b m i t t e d t o t h e T a x C o u r t , p e t i t i o n e r s H e n r y a n d E s t h e r M i s l e f a i l e d t o i n c l u d e , a m o n g o t h e r t h i n g s , p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t i n t h e i r o p e n i n g b r i e f . I n s t e a d , p e t i t i o n e r s H e n r y a n d E s t h e r M i s l e s e t f o r t h t h e i r p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t i n t h e i r r e p l y b r i e f . P r e s e n t i n g p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t f o r t h e f i r s t t i m e i n a r e p l y b r i e f s t r i p s o p p o s i n g p a r t i e s o f t h e o p p o r t u n i t y t o m a k e o b j e c t i o n s t o t h o s e p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t . B e c a u s e p e t i t i o n e r s H e n r y a n d E s t h e r M i s l e f a i l e d t o i n c l u d e p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t i n t h e i r o p e n i n g b r i e f , a s r e q u i r e d b y R u l e 1 5 1 ( e ) , w e d o n o t c o n s i d e r t h e m . B y f a i l i n g t o f o l l o w t h e C o u r t ' s R u l e s , " p e t i t i o n e r s h a v e a s s u m e d t h e r i s k t h a t w e h a v e n o t c o n s i d e r e d t h e r e c o r d i n a l i g h t o f t h e i r o w n i l l u m i n a t i o n . " M o n i c o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 1 0 . 5 . w h e t h e r p e t i t i o n e r H e n r y M i s l e i s l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 4 f o r f a i l u r e t o m a k e e s t i m a t e d t a x p a y m e n t s f o r t a x y e a r 1 9 9 5 . F I N D I N G S O F F A C T 4 M o s t o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . S t i p u l a t i o n s o f F a c t N o s . 1 a n d 2 a r e i n c o r p o r a t e d i n t o o u r o p i n i o n b y t h i s r e f e r e n c e . A . B a c k g r o u n d P e t i t i o n e r s H e n r y M i s l e ( H e n r y o r H M ) a n d E s t h e r M i s l e ( E s t h e r ) a r e h u s b a n d a n d w i f e w h o r e s i d e d i n L i n c o l n , N e b r a s k a , a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n s a t d o c k e t N o s . 1 4 1 5 7 - 9 7 , 1 6 6 5 7 - 9 8 , a n d 1 6 6 5 8 - 9 8 w e r e f i l e d . H J A , I n c . ( H J A ) , i s a c o r p o r a t i o n w h i c h h a d i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n L i n c o l n , N e b r a s k a , a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n a t d o c k e t N o . 2 2 9 2 0 - 9 7 w a s f i l e d . F o r t h e y e a r s a t - 5 - i s s u e , H J A f i l e d c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s w i t h i t s s u b s i d i a r i e s . T h e c o n s o l i d a t e d g r o u p i s t h e p e t i t i o n e r i n d o c k e t N o . 2 2 9 2 0 - 9 7 . D u r i n g a l l r e l e v a n t p e r i o d s , m e m b e r s o f t h e M i s l e f a m i l y o p e r a t e d m o t o r v e h i c l e d e a l e r s h i p s ( t h e M i s l e d e a l e r s h i p s ) a n d r e l a t e d b u s i n e s s e s ( c o l l e c t i v e l y t h e M i s l e g r o u p ) . T h e M i s l e d e a l e r s h i p s w e r e l o c a t e d o n t h e n o r t h a n d s o u t h s i d e s o f O S t r e e t i n L i n c o l n , N e b r a s k a . U n t i l 1 9 9 0 , t h e t h r e e M i s l e b r o t h e r s - - H e n r y , A b r a m M i s l e ( A b r a m o r A M ) , a n d J u l i u s M i s l e ( J u l i u s o r J M ) - - w e r e t h e p r i m a r y f a m i l y m e m b e r s i n v o l v e d i n t h e o p e r a t i o n o f t h e M i s l e d e a l e r s h i p s . H e n r y c o n t r o l l e d a n d o p e r a t e d t h e d e a l e r s h i p s o n t h e s o u t h s i d e o f O S t r e e t t h r o u g h a c o r p o r a t i o n , M i s l e C h e v r o l e t & I m p o r t s , I n c . ( C h e v r o l e t ) , a n d A b r a m c o n t r o l l e d a n d o p e r a t e d t h e d e a l e r s h i p s o n t h e n o r t h s i d e o f O S t r e e t t h r o u g h a c o r p o r a t i o n , P a r k P l a c e P o n t i a c - C a d i l l a c - G M C , I n c . ( P a r k P l a c e ) . J u l i u s o p e r a t e d o t h e r b u s i n e s s e s i n t h e M i s l e g r o u p . B . T h e 1 9 8 6 R e o r g a n i z a t i o n B e f o r e 1 9 8 6 , t h e M i s l e g r o u p o p e r a t e d t h r o u g h v a r i o u s p a r t n e r s h i p s a n d c o r p o r a t i o n s , o w n e r s h i p o f w h i c h v a r i e d f r o m e n t i t y t o e n t i t y . E f f e c t i v e A u g u s t 1 4 , 1 9 8 6 , t h e M i s l e g r o u p w a s r e o r g a n i z e d u n d e r a u n i f i e d c o r p o r a t e s t r u c t u r e ( t h e r e o r g a n i z a t i o n ) . A n e w h o l d i n g c o m p a n y , H J A , a n d s e v e r a l s u b s i d i a r y c o r p o r a t i o n s , w h o l l y o w n e d e i t h e r d i r e c t l y o r - 6 - 5 A c c o r d i n g t o t h e d i s s o l u t i o n o f p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t , A b r a m a n d J u l i u s c o l l e c t i v e l y a s s u m e d p e r s o n a l l i a b i l i t y f o r $ 2 , 2 2 4 , 9 4 2 o f i n t e r c o m p a n y l o a n s o w e d t o P a r k P l a c e a n d o t h e r b u s i n e s s e s i n t h e M i s l e g r o u p . i n d i r e c t l y b y H J A , w e r e i n c o r p o r a t e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e r e o r g a n i z a t i o n . T h e s u b s i d i a r y c o r p o r a t i o n s o w n e d t h e o p e r a t i n g a s s e t s u s e d i n t h e M i s l e g r o u p . T h e p r e r e o r g a n i z a t i o n p a r t n e r s h i p s a n d c o r p o r a t i o n s e i t h e r w e r e i n c l u d e d i n t h e n e w c o r p o r a t e s t r u c t u r e o r w e r e d i s s o l v e d a n d l i q u i d a t e d . 1 . D i s s o l u t i o n o f t h e M i s l e B r o t h e r s P a r t n e r s h i p T h e M i s l e B r o t h e r s P a r t n e r s h i p w a s o n e o f t h e p a r t n e r s h i p s d i s s o l v e d a n d l i q u i d a t e d a s p a r t o f t h e r e o r g a n i z a t i o n . P u r s u a n t t o a n d i n f u r t h e r a n c e o f t h e r e o r g a n i z a t i o n , H e n r y , A b r a m , a n d J u l i u s e x e c u t e d a d i s s o l u t i o n o f p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t d a t e d A p r i l 1 4 , 1 9 8 6 . I n t h e d i s s o l u t i o n o f p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t , H e n r y a g r e e d t o a s s u m e p e r s o n a l l i a b i l i t y f o r $ 6 8 6 , 4 6 7 o f i n t e r c o m p a n y l o a n s o w e d b y t h e M i s l e g r o u p t o C h e v r o l e t a n d a n o t h e r c o m p a n y i n t h e M i s l e g r o u p ( t h e C h e v r o l e t d e b t ) . 5 H e n r y a l s o a g r e e d t o h o l d A b r a m a n d J u l i u s h a r m l e s s a n d t o i n d e m n i f y t h e m i n t h e e v e n t t h e y w e r e e v e r r e q u i r e d t o p a y a n y o f t h e l i a b i l i t i e s H e n r y a g r e e d t o a s s u m e . 2 . T h e R e o r g a n i z a t i o n D o c u m e n t s V a r i o u s d o c u m e n t s a n d a g r e e m e n t s , d e s c r i b e d b e l o w , w e r e e n t e r e d i n t o c o n t e m p o r a n e o u s l y w i t h t h e r e o r g a n i z a t i o n . - 7 - 6 B H M C o r p . w a s a w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y o f C h e v r o l e t t h a t o w n e d r e a l e s t a t e o n w h i c h C h e v r o l e t o p e r a t e d . a . C o m m e r c i a l L o a n A g r e e m e n t , F i r s T i e r N o t e s , S e c u r i t y A g r e e m e n t , a n d R e l a t e d G u a r a n t i e s F i r s T i e r B a n k ( F i r s T i e r ) , C h e v r o l e t , B H M C o r p . ( B H M ) , 6 a n d H e n r y a n d E s t h e r i n d i v i d u a l l y e x e c u t e d a c o m m e r c i a l l o a n a g r e e m e n t d a t e d J u n e 3 0 , 1 9 8 6 . I n a c c o r d a n c e w i t h t h e c o m m e r c i a l l o a n a g r e e m e n t , H e n r y a n d E s t h e r e x e c u t e d a $ 6 0 0 , 0 0 0 t e r m n o t e i n t h e i r i n d i v i d u a l c a p a c i t i e s p a y a b l e t o F i r s T i e r d a t e d J u n e 3 0 , 1 9 8 6 ( t h e F i r s T i e r n o t e ) , a n d a s e c u r i t y a g r e e m e n t t o s e c u r e t h e F i r s T i e r n o t e . C h e v r o l e t a n d B H M e a c h e x e c u t e d s e p a r a t e g u a r a n t i e s o f t h e F i r s T i e r n o t e . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , t h e F i r s T i e r n o t e w a s n o t i n c l u d e d a s a l i a b i l i t y o f H J A i n H J A ' s b o o k s a n d r e c o r d s . C h e v r o l e t a n d B H M e x e c u t e d a s e p a r a t e $ 7 5 6 , 7 0 8 t e r m n o t e p a y a b l e t o F i r s T i e r d a t e d J u n e 3 0 , 1 9 8 6 ( t h e c o m p a n i e s ' t e r m n o t e ) , a n d a $ 1 0 0 , 0 0 0 r e v o l v i n g c r e d i t n o t e p a y a b l e t o F i r s T i e r d a t e d J u n e 3 0 , 1 9 8 6 . C h e v r o l e t a n d B H M e a c h e x e c u t e d a s e p a r a t e s e c u r i t y a g r e e m e n t t o s e c u r e t h e c o m p a n i e s ' t e r m n o t e a n d t h e r e v o l v i n g c r e d i t n o t e . H e n r y a n d E s t h e r e a c h e x e c u t e d a n - 8 - 7 I n t h e e n s u i n g y e a r s , t h e p a r t i e s t o t h e s e d o c u m e n t s e x e c u t e d s e v e r a l a m e n d m e n t s t o t h e c o m m e r c i a l l o a n a g r e e m e n t e x t e n d i n g o r m o d i f y i n g t h e c o m p a n i e s ' t e r m n o t e , t h e r e v o l v i n g c r e d i t n o t e , a n d / o r t h e F i r s T i e r n o t e ( t h e n o t e s ) . A l l o f t h e p a r t i e s t o t h e n o t e s , i n c l u d i n g H e n r y , e x e c u t e d e a c h a m e n d m e n t e x c e p t t h a t H e n r y d i d n o t e x e c u t e a s i x t h a m e n d m e n t t o c o m m e r c i a l l o a n a g r e e m e n t d a t e d A p r . 5 , 1 9 9 5 ( t h e s i x t h a m e n d m e n t ) , a n d r e l a t e d d o c u m e n t s . 8 B r y a n M i s l e a n d L a u r i e M i s l e , H e n r y a n d E s t h e r ' s s o n a n d d a u g h t e r - i n - l a w , a l s o s i g n e d t h e e s c r o w a g r e e m e n t i n t h e i r i n d i v i d u a l c a p a c i t i e s ; h o w e v e r , t h e y w e r e n o t r e f e r r e d t o i n t h e e s c r o w a g r e e m e n t o t h e r t h a n i n o n e c l a u s e , w h i c h r e a d , " W H E R E A S , B o r r o w e r s [ d e f i n e d e a r l i e r i n t h e d o c u m e n t o n l y a s H e n r y a n d E s t h e r ] d e s i r e s [ s i c ] t o e x e c u t e a l l l o a n d o c u m e n t s t o b e e n t e r e d i n t o b y h i m s e l f , M i s l e C h e v r o l e t & I m p o r t s , I n c . a n d / o r B r y a n M i s l e " . 9 B o t h t h e c o m m e r c i a l l o a n a g r e e m e n t , d a t e d J u n e 3 0 , 1 9 8 6 , a n d t h e e s c r o w a g r e e m e n t w e r e e x e c u t e d o n A u g . 1 2 , 1 9 8 6 . i n d i v i d u a l g u a r a n t y o f t h e c o m p a n i e s ' t e r m n o t e a n d t h e r e v o l v i n g c r e d i t n o t e . 7 T h e c o m p a n i e s ' t e r m n o t e w a s i n c l u d e d a s a c o r p o r a t e l i a b i l i t y i n H J A ' s b o o k s a n d r e c o r d s . b . E s c r o w A g r e e m e n t C o n t e m p o r a n e o u s l y w i t h t h e c o m m e r c i a l l o a n a g r e e m e n t , C h e v r o l e t , B H M , F i r s T i e r , H e n r y , a n d E s t h e r 8 e x e c u t e d a n e s c r o w a g r e e m e n t i n w h i c h F i r s T i e r a g r e e d t o h o l d t h e s u m o f $ 7 5 0 , 0 0 0 i n e s c r o w ( t h e e s c r o w f u n d ) a n d t o d i s b u r s e t h e f u n d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e e s c r o w a g r e e m e n t . 9 T h e e s c r o w f u n d c o n s i s t e d o f $ 6 0 0 , 0 0 0 b o r r o w e d b y H e n r y a n d E s t h e r p u r s u a n t t o t h e F i r s T i e r n o t e a n d a n o t h e r $ 1 5 0 , 0 0 0 , t h e s o u r c e o f w h i c h w a s n o t d e s c r i b e d i n t h e e s c r o w a g r e e m e n t . T h e e s c r o w a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t t h e e s c r o w f u n d w o u l d b e d i s b u r s e d u p o n t h e e x e c u t i o n a n d t r a n s f e r o f - 9 - 1 0 I n t h i s l i t i g a t i o n , H e n r y c l a i m e d t h a t B r y a n p u r c h a s e d s o m e o f H e n r y ' s H J A s t o c k f o r $ 1 5 0 , 0 0 0 i n 1 9 9 0 a n d o f f e r e d i n t o e v i d e n c e a s t o c k c e r t i f i c a t e i n s u p p o r t o f h i s c l a i m . A l t h o u g h w e a d m i t t e d t h e s t o c k c e r t i f i c a t e i n t o e v i d e n c e , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o v e t h a t i t w a s a v a l i d s t o c k c e r t i f i c a t e o r t h a t i t r e p r e s e n t e d a g e n u i n e a n d c o m p l e t e d s a l e . a l l d o c u m e n t s i n a c c o r d a n c e w i t h a n a g r e e m e n t f o r c o n t r i b u t i o n o f a s s e t s , d a t e d S e p t e m b e r 1 7 , 1 9 8 5 , w h i c h w a s n o t m a d e p a r t o f t h e r e c o r d i n t h i s c a s e . T h e s o u r c e o f t h e a d d i t i o n a l $ 1 5 0 , 0 0 0 d e p o s i t e d i n t o t h e e s c r o w a c c o u n t w a s H e n r y ' s s o n , B r y a n M i s l e ( B r y a n o r B M ) . B r y a n r e f i n a n c e d s o m e p e r s o n a l r e a l e s t a t e t o o b t a i n t h e r e m a i n i n g $ 1 5 0 , 0 0 0 n e e d e d t o c o m p l e t e t h e f u n d i n g o f t h e e s c r o w . O n s e v e r a l o c c a s i o n s , b o t h H e n r y a n d B r y a n c h a r a c t e r i z e d t h e $ 1 5 0 , 0 0 0 t r a n s f e r a s a l o a n . 1 0 3 . O w n e r s h i p o f H J A F o l l o w i n g t h e R e o r g a n i z a t i o n U p o n c o m p l e t i o n o f t h e r e o r g a n i z a t i o n , H e n r y , A b r a m , a n d J u l i u s e a c h o w n e d 1 0 , 0 0 0 s h a r e s o f H J A c o m m o n s t o c k , r e p r e s e n t i n g a o n e - t h i r d o w n e r s h i p i n t e r e s t i n H J A . C . H e n r y ' s S a l e o f H i s H J A S t o c k 1 . H J A ' s O p t i o n T o A c q u i r e H e n r y ' s S t o c k U n d e r E x c l u s i v e O p t i o n A g r e e m e n t O n M a r c h 1 5 , 1 9 9 0 , H J A , H e n r y , A b r a m , J u l i u s , a n d B r y a n e n t e r e d i n t o a n e x c l u s i v e o p t i o n a g r e e m e n t ( E O A ) p u r s u a n t t o w h i c h H e n r y , i n c o n s i d e r a t i o n f o r t h e p a y m e n t o f $ 3 0 0 , 0 0 0 ( t h e - 1 0 - 1 1 T h e p a r t i e s a g r e e t h a t t h e a m o u n t a c t u a l l y p a i d w a s $ 2 8 6 , 4 1 1 , d e s p i t e l a n g u a g e i n t h e E O A s t a t i n g t h a t t h e a g g r e g a t e o p t i o n p r i c e w a s $ 3 0 0 , 0 0 0 . T h e p a r t i e s a l s o a g r e e t h a t t h e e n t i r e p a y m e n t i s t a x a b l e i n 1 9 9 0 . T h e o n l y i s s u e r e g a r d i n g t h e o p t i o n p a y m e n t i s t o w h o m t h e d i s p u t e d b a l a n c e o f $ 1 5 0 , 0 0 0 i s t a x e d . o p t i o n p r i c e ) , g r a n t e d H J A t h e o p t i o n t o p u r c h a s e H e n r y ' s s t o c k i n H J A f o r $ 1 , 0 3 0 , 0 0 0 . T h e o p t i o n p r i c e w a s t o b e p a i d a s f o l l o w s : ( i ) T h e s u m o f F o r t y - E i g h t T h o u s a n d S i x H u n d r e d F i f t y - T h r e e a n d 6 2 / 1 0 0 D o l l a r s ( $ 4 8 , 6 5 3 . 6 2 ) , a l r e a d y r e c e i v e d b y H M p r i o r t o e x e c u t i o n o f t h i s A g r e e m e n t ; ( i i ) T h e s u m o f O n e H u n d r e d S e v e n t y - F i v e T h o u s a n d T h r e e H u n d r e d F o r t y - S i x a n d 3 8 / 1 0 0 ( $ 1 7 5 , 3 4 6 . 3 8 ) a t t h e t i m e o f t h e m u t u a l e x e c u t i o n a n d d e l i v e r y o f t h i s A g r e e m e n t ; ( i i i ) T r a n s f e r a n d r e l i n q u i s h m e n t b y A M a n d J M o f a l l o f t h e i r r i g h t , t i t l e a n d i n t e r e s t i n a n d t o t h e s e c u r i t i e s c u r r e n t l y i n t h e p o s s e s s i o n o f H M , v a l u e d a t a p p r o x i m a t e l y S e v e n t y - S i x T h o u s a n d D o l l a r s ( $ 7 6 , 0 0 0 . 0 0 ) . P u r s u a n t t o t h e E O A , H J A t r a n s f e r r e d f u n d s a n d a s s e t s w i t h a n a g g r e g a t e v a l u e o f $ 2 8 6 , 4 1 1 1 1 t o H e n r y f o r t h e o p t i o n t o p u r c h a s e h i s s t o c k . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t $ 1 3 6 , 4 1 1 o f t h i s a m o u n t w a s i n v e s t m e n t i n c o m e t o H e n r y i n 1 9 9 0 . T h e t a x t r e a t m e n t o f t h e r e m a i n i n g $ 1 5 0 , 0 0 0 i s a t i s s u e i n t h i s c a s e . T h e E O A r e q u i r e d t h a t H e n r y ' s H J A s t o c k b e p l a c e d i n e s c r o w u n t i l t h e o p t i o n t o p u r c h a s e H e n r y ' s s t o c k w a s e x e r c i s e d a n d t h e s a l e c l o s e d . T h e E O A , h o w e v e r , g a v e A b r a m a n d J u l i u s e f f e c t i v e c o n t r o l o v e r H e n r y ' s H J A s t o c k b e g i n n i n g i n M a r c h 1 9 9 0 . - 1 1 - - 1 2 - 1 2 T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e i s a l e g a l a n d e n f o r c e a b l e c o v e n a n t u n d e r N e b r a s k a l a w . 2 . T h e R e s t r i c t i v e C o v e n a n t O n t h e c o n d i t i o n t h a t H J A p a y t h e o p t i o n p r i c e t o H e n r y a s r e q u i r e d b y t h e E O A , H e n r y a g r e e d t o b e b o u n d b y a r e s t r i c t i v e c o v e n a n t c l a u s e , w h i c h p r o v i d e d t h a t H e n r y m u s t n o t e n g a g e i n c o m p e t i t i o n d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y w i t h H J A , A b r a m , J u l i u s , C h e v r o l e t , o r P a r k P l a c e f o r 5 y e a r s c o m m e n c i n g o n A p r i l 1 , 1 9 9 0 ( c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e ) . 1 2 I n c o n s i d e r a t i o n f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e a n d a s a n i n d u c e m e n t f o r H e n r y t o e n t e r i n t o t h e E O A , H J A a g r e e d t o c o m p e n s a t e H e n r y a s f o l l o w s : H J A s h a l l p a y t o H M t h e s u m o f T w o M i l l i o n E i g h t H u n d r e d F i f t y - T w o T h o u s a n d D o l l a r s ( $ 2 , 8 5 2 , 0 0 0 . 0 0 ) , p a y a b l e i n o n e h u n d r e d t w e n t y ( 1 2 0 ) e q u a l c o n s e c u t i v e m o n t h l y i n s t a l l m e n t s o f T w e n t y - T h r e e T h o u s a n d S e v e n H u n d r e d S i x t y - S i x a n d 6 7 / 1 0 0 D o l l a r s ( $ 2 3 , 7 6 6 . 6 7 ) e a c h , s u c h p a y m e n t s t o c o m p e n s a t e H M f o r h i s a g r e e m e n t n o t t o c o m p e t e , a s h e r e i n p r o v i d e d . 3 . R e l a t e d A g r e e m e n t s I n o r d e r t o c o o r d i n a t e t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s H J A o w e d t o H e n r y w i t h t h e p a y m e n t s H e n r y o w e d o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t , t h e p a r t i e s t o t h e E O A e n t e r e d i n t o t w o a d d i t i o n a l a g r e e m e n t s . F i r s t , H J A , H e n r y , A b r a m , a n d J u l i u s e n t e r e d i n t o a s i d e l e t t e r a g r e e m e n t d a t e d M a r c h 1 5 , 1 9 9 0 ( t h e s i d e l e t t e r a g r e e m e n t ) . T h e s i d e l e t t e r a g r e e m e n t p r o v i d e d f o r t h e e s t a b l i s h m e n t o f a " s w e e p a c c o u n t " a t N a t i o n a l B a n k o f C o m m e r c e ( N B C ) , i n t o w h i c h t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s - 1 3 - 1 3 H e n r y a n d E s t h e r a t t a c h e d t h e s i d e l e t t e r a g r e e m e n t t o t h e i r 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . 1 4 T h e m o n t h l y p a y m e n t t o F i r s T i e r u n d e r t h e s w e e p a c c o u n t a g r e e m e n t e q u a l e d t h e m o n t h l y p a y m e n t r e q u i r e d b y t h e F i r s T i e r n o t e s i g n e d b y H e n r y a n d E s t h e r i n t h e i r i n d i v i d u a l c a p a c i t i e s , a s m o d i f i e d b y t h e A p r . 5 , 1 9 9 0 , t e r m n o t e . T h e m o n t h l y p a y m e n t t o C h e v r o l e t u n d e r t h e s w e e p a c c o u n t a g r e e m e n t e q u a l e d t h e m o n t h l y p a y m e n t H e n r y w a s r e q u i r e d t o m a k e o n t h e C h e v r o l e t d e b t . w e r e t o b e d e p o s i t e d . 1 3 S e c o n d , H J A , N B C , H e n r y , A b r a m , a n d J u l i u s e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t d a t e d A u g u s t 2 7 , 1 9 9 0 ( t h e s w e e p a c c o u n t a g r e e m e n t ) , w h i c h e s t a b l i s h e d t h e s w e e p a c c o u n t a g r e e d u p o n i n t h e s i d e l e t t e r a g r e e m e n t . T h e s w e e p a c c o u n t a g r e e m e n t r e q u i r e d H J A t o d e p o s i t t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s ( $ 2 3 , 7 6 7 p e r m o n t h f o r 1 2 0 m o n t h s ) i n t o t h e s w e e p a c c o u n t . I t a l s o r e q u i r e d N B C t o m a k e s p e c i f i e d d i s b u r s e m e n t s o f t h o s e d e p o s i t e d f u n d s , i n c l u d i n g $ 7 , 9 9 9 p e r m o n t h t o F i r s T i e r a n d $ 6 , 3 9 3 p e r m o n t h t o C h e v r o l e t " u n t i l t h e o b l i g a t i o n o f H M i s f u l l y p a i d " . 1 4 T h e r e m a i n d e r o f t h e s w e e p a c c o u n t f u n d s w a s t o b e p a i d t o H e n r y a n d t o t h e a p p r o p r i a t e F e d e r a l , S t a t e , a n d c i t y i n c o m e t a x a g e n c i e s t o s a t i s f y H e n r y ' s t a x o b l i g a t i o n s r e s u l t i n g f r o m t h e p u r c h a s e o f h i s s t o c k a n d t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s . 4 . T h e S w e e p A c c o u n t P a y m e n t s P u r s u a n t t o t h e E O A a n d t h e s i d e l e t t e r a g r e e m e n t , H J A p a i d t h e o p t i o n p r i c e t o H e n r y a n d b e g a n t o d e p o s i t t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s i n t o t h e s w e e p a c c o u n t . H J A c o n t i n u e d t o - 1 4 - 1 5 B r y a n d i d n o t a s s e r t a n y o w n e r s h i p i n t e r e s t i n H e n r y ' s H J A s t o c k i n c o n n e c t i o n w i t h t h e E O A . 1 6 T h e l e t t e r w a s w r i t t e n b y R o b e r t K . M u e h l i n g , p a r t n e r - i n - c h a r g e o f B a i r d , K u r t z , w h o k n e w H e n r y ' s f i n a n c i a l s i t u a t i o n . H e n r y c l a i m s t h a t h e n e v e r r e c e i v e d t h i s l e t t e r , a l t h o u g h a c o p y o f t h e l e t t e r w a s a t t a c h e d t o H e n r y a n d E s t h e r ' s 1 9 9 2 i n c o m e t a x r e t u r n . d e p o s i t t h e p a y m e n t s u n t i l J a n u a r y 1 9 9 1 w h e n a d i s p u t e a r o s e a m o n g t h e p a r t i e s t o t h e s a l e . 5 . H J A ' s E x e r c i s e o f t h e O p t i o n T o P u r c h a s e H e n r y ' s S t o c k U n d e r t h e E O A , i f H J A e x e r c i s e d i t s o p t i o n , H J A w a s e n t i t l e d t o p u r c h a s e H e n r y ' s 1 0 , 0 0 0 s h a r e s o f H J A s t o c k 1 5 f o r t h e s u m o f $ 1 , 0 3 0 , 0 0 0 , p a y a b l e i n i n s t a l l m e n t s a s p r o v i d e d i n t h e E O A . H J A e x e r c i s e d i t s o p t i o n t o p u r c h a s e H e n r y ' s s t o c k o n o r a b o u t J a n u a r y 1 1 , 1 9 9 1 . 6 . T h e B a i r d , K u r t z L e t t e r B a i r d , K u r t z , & D o b s o n ( B a i r d , K u r t z ) , t h e a c c o u n t i n g f i r m f o r H J A a n d r e l a t e d c o m p a n i e s f o r 2 5 y e a r s , w a s a l s o H e n r y a n d E s t h e r ' s p e r s o n a l a c c o u n t i n g f i r m u n t i l 1 9 9 0 a n d p r e p a r e d t h e i r t a x r e t u r n s f o r t h e t a x y e a r s u p t o a n d i n c l u d i n g 1 9 8 9 . B y l e t t e r d a t e d A p r i l 1 0 , 1 9 9 0 , B a i r d , K u r t z w r o t e t o H e n r y t o e x p l a i n t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f p a y m e n t s t o b e m a d e p u r s u a n t t o t h e E O A ( t h e B a i r d , K u r t z l e t t e r ) . 1 6 T h e B a i r d , K u r t z l e t t e r a d v i s e d , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h a t , f o r t a x p u r p o s e s , ( 1 ) p a y m e n t s r e c e i v e d f r o m H J A f o r H e n r y ' s s t o c k u n d e r t h e E O A w o u l d b e t r e a t e d a s p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f a c a p i t a l a s s e t , a n d t h e - 1 5 - 1 7 D u r i n g t h e c o u r s e o f t h e S t a t e l i t i g a t i o n , A b r a m d i e d a n d h i s e s t a t e w a s s u b s t i t u t e d a s a p a r t y . r e s u l t i n g c a p i t a l g a i n w o u l d b e r e c o g n i z e d u s i n g t h e i n s t a l l m e n t s a l e m e t h o d o f a c c o u n t i n g , a n d ( 2 ) t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s m a d e u n d e r t h e E O A , a t $ 2 3 , 7 6 7 p e r m o n t h , w o u l d b e t a x e d a s o r d i n a r y i n c o m e t o H e n r y i n t h e y e a r r e c e i v e d . T h e B a i r d , K u r t z l e t t e r a l s o s t a t e d w i t h r e s p e c t t o t h e $ 1 5 0 , 0 0 0 f r o m B r y a n u s e d t o f u n d t h e e s c r o w a c c o u n t t h a t " I t i s o u r u n d e r s t a n d i n g t h a t y o u [ H e n r y ] o w e B r y a n $ 1 5 0 , 0 0 0 , w h i c h w i l l b e r e p a i d i n 1 9 9 0 . A n y a d d i t i o n a l a m o u n t s t r a n s f e r r e d t o h i m [ B r y a n ] w o u l d c o n s t i t u t e g i f t s " . B a i r d , K u r t z a t t a c h e d a s c h e d u l e t o i t s l e t t e r e n t i t l e d " C A S H F L O W P R O J E C T I O N S - - H E N R Y M I S L E " w h i c h a s s u m e d , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h a t H e n r y ' s d e b t s t o C h e v r o l e t a n d F i r s T i e r w o u l d r e m a i n i n t a c t a n d w o u l d b e a m o r t i z e d o v e r 1 0 y e a r s a n d t h a t B r y a n w o u l d r e c e i v e $ 1 5 0 , 0 0 0 f r o m H e n r y i n 1 9 9 0 a s r e p a y m e n t o f B r y a n ' s l o a n . D . S t a t e L i t i g a t i o n I n J a n u a r y 1 9 9 1 , d i s p u t e s a r o s e a m o n g H J A , H e n r y , A b r a m , a n d J u l i u s r e l a t i n g t o t h e E O A . S o m e t i m e b e f o r e J a n u a r y 2 1 , 1 9 9 1 , H J A s t o p p e d m a k i n g p a y m e n t s i n t o t h e s w e e p a c c o u n t u n d e r t h e E O A . O n J a n u a r y 2 1 , 1 9 9 1 , H e n r y a n d B r y a n f i l e d a l a w s u i t i n t h e D i s t r i c t C o u r t o f L a n c a s t e r C o u n t y , N e b r a s k a , a g a i n s t H J A , A b r a m , 1 7 a n d J u l i u s , a l l e g i n g b r e a c h o f t h e E O A ( t h e S t a t e l i t i g a t i o n ) . T h e d e f e n d a n t s c o u n t e r c l a i m e d , a l l e g i n g m i s r e p r e s e n t a t i o n a n d a b r e a c h o f c o v e n a n t s m a d e b y H e n r y i n t h e - 1 6 - E O A . T h e p r i m a r y i s s u e s i n t h e S t a t e l i t i g a t i o n w e r e : ( 1 ) W h e t h e r t h e d e f e n d a n t s b r e a c h e d t h e E O A b y d i s c o n t i n u i n g p a y m e n t s i n t o t h e s w e e p a c c o u n t , ( 2 ) w h e t h e r t h e p l a i n t i f f s m a d e m i s r e p r e s e n t a t i o n s w h e n e x e c u t i n g t h e E O A , a n d ( 3 ) w h e t h e r H e n r y b r e a c h e d t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p r o v i s i o n o f t h e E O A . T h e S t a t e l i t i g a t i o n w a s t r i e d f r o m J u l y 2 9 t h r o u g h A u g u s t 1 , 1 9 9 6 . F o l l o w i n g t h e t r i a l , a m o d i f i e d m e m o r a n d u m o p i n i o n a n d j u d g m e n t ( m o d i f i e d j u d g m e n t ) , d a t e d J a n u a r y 3 , 1 9 9 7 , w a s e n t e r e d b y t h e S t a t e c o u r t i n w h i c h t h e c o u r t h e l d , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h a t ( 1 ) t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e w a s v a l i d a n d e n f o r c e a b l e , ( 2 ) H e n r y d i d n o t v i o l a t e t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , a n d ( 3 ) H J A w a s o b l i g a t e d t o c o m p l e t e t h e p a y m e n t o b l i g a t i o n s u n d e r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . T h e m o d i f i e d j u d g m e n t w a s n o t a p p e a l e d b y a n y o f t h e l i t i g a n t s . P e n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e S t a t e l i t i g a t i o n , H J A c o n t i n u e d t o m a k e p a y m e n t s d i r e c t l y o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t . O n D e c e m b e r 2 9 , 1 9 9 7 , t h e S t a t e c o u r t e n t e r e d a j o u r n a l e n t r y p u r s u a n t t o m o t i o n s , f i l e d b y t h e d e f e n d a n t s H J A a n d A b r a m , f o r a n o r d e r n u n c p r o t u n c a n d f o r p a r t i a l s a t i s f a c t i o n o f j u d g m e n t . T h e j o u r n a l e n t r y p r o v i d e d t h a t H J A w a s e n t i t l e d t o a c r e d i t a g a i n s t t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s f o r c e r t a i n p a y m e n t s m a d e b y H J A o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t . T h e j o u r n a l e n t r y s t a t e d , i n p a r t : I T I S T H E R E F O R E O R D E R E D a n d D E C R E E D a s f o l l o w s : - 1 7 - * * * * * * * 2 . T h a t D e f e n d a n t s ' M o t i o n f o r P a r t i a l S a t i s f a c t i o n o f J u d g m e n t f o r p a y m e n t s m a d e t o F i r s t B a n k [ F i r s T i e r ] a n d P a r k P l a c e C h e v r o l e t [ C h e v r o l e t ] b y D e f e n d a n t s f r o m a n d a f t e r A u g u s t 1 , 1 9 9 6 i s g r a n t e d w i t h D e f e n d a n t t o b e g i v e n c r e d i t o n t h e M o d i f i e d J u d g m e n t f o r t h e s u m o f $ 2 1 6 , 1 6 5 . 3 1 r e p r e s e n t i n g p a y m e n t s f r o m S e p t e m b e r 1 , 1 9 9 6 t h r o u g h D e c e m b e r 1 7 , 1 9 9 7 o f $ 2 1 6 , 1 6 5 . 3 1 . * * * * * * * 4 . T o s e t t l e a n d r e s o l v e c e r t a i n c o n f l i c t s w h i c h h a v e a r i s e n i n r e g a r d s t o t h e a m o u n t p a y a b l e p u r s u a n t t o t h e * * * M o d i f i e d J u d g m e n t , t h e P a r t i e s , i n o p e n C o u r t , h a v e i n d i c a t e d t h e i r a g r e e m e n t t o t h e f o l l o w i n g : * * * * * * * ( b ) T h e n o t e o f F i r s t B a n k ( f / k / a F i r s T i e r B a n k ) , r e f e r e n c e d i n t h e " s i d e l e t t e r a g r e e m e n t , " d a t e d M a r c h 1 5 , 1 9 9 0 , t o w h i c h H e n r y M i s l e w a s a n a c c o m m o d a t i n g P a r t y , h a s b e e n p a i d b y t h e D e f e n d a n t s , i n f u l l , w i t h o u t H e n r y M i s l e ' s k n o w l e d g e o r c o o p e r a t i o n a n d t h e D e f e n d a n t s a r e d u e a c r e d i t o n t h e M o d i f i e d J u d g m e n t * * * ; ( c ) B e t w e e n t h e d a t e s o f J a n u a r y 1 a n d J a n u a r y 8 , 1 9 9 8 , t h e D e f e n d a n t s w i l l c a u s e t o b e r e t i r e d t h e P a r k P l a c e C h e v r o l e t n o t e , [ C h e v r o l e t d e b t ] r e f e r e n c e d i n t h e " s i d e l e t t e r a g r e e m e n t , " w h i c h w i l l s a t i s f y s a i d i n d e b t e d n e s s o f H e n r y M i s l e c o m p l e t e l y a n d t h e D e f e n d a n t s w i l l b e g i v e n a c r e d i t o n t h e M o d i f i e d J u d g m e n t * * * ; E . H J A ' s P a y m e n t s t o o r f o r t h e B e n e f i t o f H e n r y D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , H J A m a d e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s t o H e n r y o r f o r h i s b e n e f i t i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : Y e a r C o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s 1 - 1 8 - 1 9 9 0 $ 2 1 3 , 9 0 0 1 9 9 1 1 8 2 , 0 8 8 1 9 9 2 1 6 4 , 4 4 7 1 9 9 3 1 7 6 , 5 0 3 2 1 9 9 4 1 6 5 , 0 0 3 1 9 9 5 1 6 6 , 4 1 0 1 9 9 6 1 6 7 , 8 1 7 1 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h e a m o u n t s t h a t H J A p a i d u n d e r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , a n d t h o s e a m o u n t s a r e s u m m a r i z e d h e r e . T h e a m o u n t s l i s t e d f o r 1 9 9 1 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 d i f f e r f r o m t h e a m o u n t s s h o w n o n t h e r e l e v a n t F o r m s 1 0 9 9 a n d i n t h e l e t t e r s o f e x p l a n a t i o n . T h e a m o u n t s s h o w n f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 w e r e p a i d b y H J A a n d d e d u c t e d , b u t r e s p o n d e n t h a s n o t y e t d i s a l l o w e d t h o s e d e d u c t i o n s . 2 I n 1 9 9 3 , H J A m a d e p a y m e n t s d i r e c t l y t o F i r s T i e r a n d C h e v r o l e t i n t h e a m o u n t o f $ 1 6 5 , 0 0 3 . H J A a l s o m a d e a d i r e c t p a y m e n t t o H e n r y i n t h e a m o u n t o f $ 3 , 0 0 0 a n d c r e d i t e d i t a s a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t . I n 1 9 9 3 , C h e v r o l e t m a d e a n $ 8 , 5 0 0 p a y m e n t o n p e r s o n a l i n s u r a n c e f o r H e n r y a n d c r e d i t e d t h e p a y m e n t a s a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t . P a r t o f t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s w a s a p p l i e d t o t h e C h e v r o l e t d e b t a n d t h e F i r s T i e r n o t e , e i t h e r t h r o u g h t h e s w e e p a c c o u n t o r d i r e c t l y , a s f o l l o w s : Y e a r C h e v r o l e t d e b t F i r s T i e r n o t e T o t a l 1 9 9 0 $ 3 8 , 3 6 1 $ 3 1 , 9 9 8 $ 7 0 , 3 5 9 1 9 9 1 6 , 3 9 4 7 , 9 9 9 1 4 , 3 9 3 1 9 9 2 7 6 , 7 2 1 8 7 , 7 2 6 1 6 4 , 4 4 7 1 9 9 3 7 6 , 7 2 2 8 8 , 2 8 1 1 6 5 , 0 0 3 1 9 9 4 7 6 , 7 2 1 8 8 , 2 8 2 1 6 5 , 0 0 3 1 9 9 5 7 6 , 7 2 2 8 9 , 6 8 8 1 6 6 , 4 1 0 1 9 9 6 7 6 , 7 2 1 9 1 , 0 9 6 1 6 7 , 8 1 7 - 1 9 - 1 8 T h e p a r t i e s a g r e e t h a t H e n r y i s e n t i t l e d t o d e d u c t , a s a n i t e m i z e d d e d u c t i o n , t h e t r u s t e e f e e o f $ 5 0 0 p a i d i n 1 9 9 0 f r o m t h e s w e e p a c c o u n t . 1 9 T h e p a r t i e s h a v e a g r e e d t h a t t h e r e m a i n d e r o f t h e 1 9 9 0 c o n v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s , w h i c h w a s n o t d i s b u r s e d t o H e n r y u n t i l 1 9 9 1 , w a s o r d i n a r y i n c o m e t o H e n r y i n 1 9 9 1 . P a r t o f t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s ( $ 1 7 , 0 0 0 i n 1 9 9 0 1 8 a n d $ 6 5 , 1 9 2 i n 1 9 9 1 ) w a s d i s b u r s e d f r o m t h e s w e e p a c c o u n t f o r o t h e r p u r p o s e s . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t t h e s e a m o u n t s w e r e o r d i n a r y i n c o m e t o H e n r y a n d E s t h e r a n d d e d u c t i b l e b y H J A . F . T a x T r e a t m e n t o f C o v e n a n t N o t T o C o m p e t e P a y m e n t s F o r e a c h t a x a b l e y e a r 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 6 , i n c l u s i v e , H J A i s s u e d a F o r m 1 0 9 9 a n d s e n t a l e t t e r o f e x p l a n a t i o n t o H e n r y t h a t s h o w e d t h e a m o u n t o f c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s m a d e t o H e n r y o r f o r h i s b e n e f i t i n t h a t y e a r . I n 1 9 9 0 , H e n r y a n d E s t h e r r e p o r t e d $ 1 6 1 , 0 3 6 o f t h e $ 2 1 3 , 9 0 0 o f t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s a s o r d i n a r y i n c o m e . 1 9 H e n r y a n d E s t h e r d i d n o t i n c l u d e a n y o t h e r c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s i n i n c o m e f o r a n y o f t h e y e a r s a t i s s u e . H e n r y a n d E s t h e r c l a i m e d i n t e r e s t e x p e n s e d e d u c t i o n s o n t h e i r j o i n t i n d i v i d u a l F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r i n t e r e s t p a y m e n t s m a d e o n t h e C h e v r o l e t d e b t a s f o l l o w s : Y e a r I n t e r e s t d e d u c t i o n 1 9 8 9 U n k n o w n 1 9 9 0 $ 4 3 , 4 4 0 - 2 0 - H e n r y a n d E s t h e r c l a i m e d i n t e r e s t e x p e n s e d e d u c t i o n s o n t h e i r j o i n t i n d i v i d u a l F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r p a y m e n t s m a d e o n t h e F i r s T i e r n o t e a s f o l l o w s : Y e a r A m o u n t o f d e d u c t i o n 1 9 8 6 U n k n o w n 1 9 8 7 $ 6 4 , 1 9 9 1 9 8 8 $ 5 7 , 9 8 7 1 9 8 9 U n k n o w n 1 9 9 0 $ 7 2 , 5 4 0 H e n r y a n d E s t h e r d i d n o t c l a i m i n t e r e s t d e d u c t i o n s o n t h e F i r s T i e r n o t e o r t h e C h e v r o l e t d e b t a f t e r 1 9 9 0 ; h o w e v e r , t h e y d i d c o n t i n u e t o c a r r y o v e r t h e i r u n u s e d i n t e r e s t d e d u c t i o n s f r o m 1 9 9 0 u n t i l a t l e a s t 1 9 9 6 . G . D e l i n q u e n t R e t u r n s o f H e n r y a n d E s t h e r H e n r y a n d E s t h e r f i l e d t h e i r 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , 1 9 9 2 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 6 F o r m s 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , l a t e . A s p a r t o f t h e i r 1 9 9 2 t a x r e t u r n , H e n r y a n d E s t h e r f i l e d a F o r m 8 2 7 5 , D i s c l o s u r e S t a t e m e n t , w i t h a t t a c h m e n t s . H e n r y a n d E s t h e r ' s 1 9 9 6 r e t u r n a l s o c o n t a i n e d a d i s c l o s u r e s t a t e m e n t , b u t t h e s t a t e m e n t w a s n o t m a d e o n F o r m 8 2 7 5 . H e n r y f a i l e d t o f i l e a n i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 5 . H . N o t i c e s o f D e f i c i e n c y R e s p o n d e n t e x a m i n e d H e n r y a n d E s t h e r ' s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 t a x r e t u r n s a n d p r e p a r e d a n " I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n S u b s t i t u t e f o r R e t u r n " f o r H e n r y w i t h f i l i n g s t a t u s - 2 1 - " M a r r i e d F i l i n g S e p a r a t e " f o r 1 9 9 5 . O n A p r i l 9 , 1 9 9 7 , r e s p o n d e n t m a i l e d H e n r y a n d E s t h e r a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 . O n A u g u s t 2 8 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t m a i l e d H e n r y a n d E s t h e r a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 6 . O n A u g u s t 2 8 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t a l s o m a i l e d H e n r y a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 5 . I n t h e n o t i c e s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s w e r e i n c o m e t o H e n r y . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 0 , r e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t H e n r y m u s t r e p o r t a s i n c o m e t h e r e m a i n i n g $ 1 5 0 , 0 0 0 o f t h e o p t i o n p r i c e t r a n s f e r r e d b y H e n r y t o B r y a n . R e s p o n d e n t a l s o e x a m i n e d H J A ' s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 t a x y e a r s . A f t e r e x a m i n i n g H J A ' s 1 9 9 0 r e t u r n , r e s p o n d e n t p r o p o s e d i n c r e a s i n g H J A ' s t a x a b l e i n c o m e , b u t t h e a d j u s t m e n t d i d n o t r e s u l t i n a d e f i c i e n c y b e c a u s e H J A h a d n e t o p e r a t i n g l o s s e s t h a t a b s o r b e d t h e a d d i t i o n a l i n c o m e . F o r t h a t r e a s o n , r e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e a n i n c o m e t a x d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 0 w i t h r e s p e c t t o H J A . O n A u g u s t 2 8 , 1 9 9 7 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o H J A f o r t a x y e a r s 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , i n w h i c h h e d i s a l l o w e d H J A ' s d e d u c t i o n s f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s . I n s o d o i n g , r e s p o n d e n t h a s t a k e n i n c o n s i s t e n t p o s i t i o n s w i t h r e s p e c t t o H e n r y a n d E s t h e r , o n t h e o n e h a n d , a n d H J A , o n t h e o t h e r , i n o r d e r t o a v o i d t h e p o s s i b i l i t y o f a w h i p s a w . - 2 2 - 2 0 R e s p o n d e n t d i d n o t p r e s e n t a n a r g u m e n t a s t o t h i s i s s u e a n d m a k e s n o a s s u m p t i o n s a s t o H e n r y a n d E s t h e r ' s s t a t u s i n r e l a t i o n t o t h e l o a n s . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t i f w e h o l d t h a t H e n r y a n d E s t h e r a r e t h e p r i m a r y o b l i g o r s o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t , t h e n H J A i s e n t i t l e d t o a f u l l d e d u c t i o n f o r t h e p a y m e n t s t h a t w e r e a p p l i e d t o t h o s e l i a b i l i t i e s , a n d H e n r y a n d E s t h e r m u s t i n c l u d e t h e p a y m e n t s a s o r d i n a r y i n c o m e o n t h e i r t a x r e t u r n s . A l t e r n a t i v e l y , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t i f H e n r y a n d E s t h e r a r e d e t e r m i n e d t o b e a c c o m m o d a t i o n p a r t i e s o n ( c o n t i n u e d . . . ) O P I N I O N I . W h e t h e r P a y m e n t s M a d e b y H J A i n C o n n e c t i o n W i t h a n O p t i o n a n d S t o c k P u r c h a s e A g r e e m e n t , W h i c h W e r e A p p l i e d t o t h e F i r s T i e r N o t e a n d t h e C h e v r o l e t D e b t , A r e T a x a b l e t o H e n r y a n d E s t h e r a s O r d i n a r y I n c o m e a n d D e d u c t i b l e b y H J A , I n c . , & S u b s i d i a r i e s A . T h e P a r t i e s ' A r g u m e n t s H e n r y a n d E s t h e r c o n t e n d , i n e f f e c t , t h a t a n y p a y m e n t s m a d e b y H J A o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t , e i t h e r d i r e c t l y o r t h r o u g h t h e s w e e p a c c o u n t , d i d n o t r e s u l t i n t a x a b l e i n c o m e t o t h e m b e c a u s e t h e p a y m e n t s d i d n o t q u a l i f y a s c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s , n o r d i d t h e p a y m e n t s r e l i e v e t h e m o f a n y p r i m a r y l i a b i l i t y u n d e r t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t . R a t h e r , H e n r y a n d E s t h e r c o n t e n d t h a t t h e p a y m e n t s w e r e m a d e b y H J A t o p a y d o w n H J A ' s o w n l i a b i l i t i e s a s t o w h i c h H e n r y a n d / o r E s t h e r w e r e o n l y a c c o m m o d a t i o n p a r t i e s . H J A d i s a g r e e s , c l a i m i n g t h a t H e n r y a n d E s t h e r w e r e p r i m a r y o b l i g o r s a s t o t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h a t H e n r y w a s t h e p r i m a r y o b l i g o r a s t o t h e C h e v r o l e t d e b t ; t h u s , p a y m e n t s m a d e t o F i r s T i e r a n d C h e v r o l e t b y H J A f r o m 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 6 a r e o r d i n a r y i n c o m e t o H e n r y a n d E s t h e r a n d d e d u c t i b l e b y H J A . 2 0 - 2 3 - 2 0 ( . . . c o n t i n u e d ) t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t , t h e n H J A i s e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n o n l y f o r t h e t o t a l a m o u n t o f t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s l e s s t h e p a y m e n t s o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t ( w i t h a d j u s t m e n t s i n r e l a t e d i n t e r e s t i n c o m e a n d i n t e r e s t e x p e n s e ) , a n d H e n r y a n d E s t h e r m u s t r e p o r t a c o r r e s p o n d i n g a m o u n t a s o r d i n a r y i n c o m e o n t h e i r t a x r e t u r n s . W i t h r e s p e c t t o t h e F i r s T i e r n o t e , H e n r y a n d E s t h e r c o n t e n d t h a t p a y m e n t s m a d e b y H J A a r e n o t i n c l u d a b l e i n t h e i r t a x a b l e i n c o m e b e c a u s e : ( 1 ) A N e b r a s k a S t a t e c o u r t a l r e a d y h a s h e l d t h a t H e n r y w a s m e r e l y a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d , t h e r e f o r e , t h e d o c t r i n e o f c o l l a t e r a l e s t o p p e l r e q u i r e s t h a t t h i s C o u r t f i n d h e w a s n o t a p r i m a r y o b l i g o r w i t h r e s p e c t t o t h a t d e b t , a n d ( 2 ) e v e n i f t h e d o c t r i n e o f c o l l a t e r a l e s t o p p e l d o e s n o t a p p l y , H e n r y w a s n o t t h e p r i m a r y o b l i g o r o n t h e F i r s T i e r l o a n , a n d , t h e r e f o r e , h e w a s n o t r e q u i r e d t o r e c o g n i z e i n c o m e w h e n t h e l o a n w a s r e p a i d . W i t h r e s p e c t t o t h e C h e v r o l e t d e b t , H e n r y a n d E s t h e r a r g u e t h a t H e n r y w a s n o t t h e p r i m a r y o b l i g o r b e c a u s e ( 1 ) t h e C h e v r o l e t d e b t c o n s i s t e d o f i n t e r c o m p a n y d e b t s o w e d t o C h e v r o l e t b y o t h e r c o m p a n i e s i n t h e M i s l e g r o u p ; ( 2 ) w h e n H J A , t h e s u c c e s s o r p a r e n t c o r p o r a t i o n i n t h e 1 9 8 6 r e o r g a n i z a t i o n , p a i d o f f t h e C h e v r o l e t d e b t , i t w a s p a y i n g o f f i t s o w n d e b t , n o t H e n r y ' s d e b t ; a n d ( 3 ) s i n c e H e n r y w a s n o t t h e p r i m a r y o b l i g o r o n t h e C h e v r o l e t d e b t , H J A ' s r e p a y m e n t o f t h a t d e b t d i d n o t r e l i e v e H e n r y o f a n y p e r s o n a l l i a b i l i t y . H e n r y a l s o a r g u e s t h a t h e d i d n o t r e c e i v e - 2 4 - a n y o f t h e i n t e r c o m p a n y l o a n m o n e y p e r s o n a l l y ; r a t h e r , t h e m o n e y w a s b o r r o w e d t o f i n a n c e o n g o i n g c o r p o r a t e o p e r a t i o n s . B . C o l l a t e r a l E s t o p p e l A r g u m e n t H e n r y a n d E s t h e r b a s e t h e i r c o l l a t e r a l e s t o p p e l a r g u m e n t s o l e l y o n l a n g u a g e i n t h e S t a t e c o u r t j o u r n a l e n t r y , w h i c h s t a t e d i n p a r t : 4 . T o s e t t l e a n d r e s o l v e c e r t a i n c o n f l i c t s w h i c h h a v e a r i s e n i n r e g a r d s t o t h e a m o u n t p a y a b l e p u r s u a n t t o t h e * * * M o d i f i e d J u d g m e n t , t h e P a r t i e s , i n o p e n C o u r t , h a v e i n d i c a t e d t h e i r a g r e e m e n t t o t h e f o l l o w i n g : * * * * * * * ( b ) T h e n o t e o f F i r s t B a n k ( f / k / a F i r s T i e r B a n k ) , r e f e r e n c e d i n t h e " s i d e l e t t e r a g r e e m e n t , " d a t e d M a r c h 1 5 , 1 9 9 0 , t o w h i c h H e n r y M i s l e w a s a n a c c o m m o d a t i n g P a r t y , h a s b e e n p a i d b y t h e D e f e n d a n t s , i n f u l l , * * * [ E m p h a s i s a d d e d ] . H J A r e s p o n d s t h a t c o l l a t e r a l e s t o p p e l c a n n o t b e a p p l i e d a g a i n s t i t b e c a u s e t h e i s s u e o f w h e t h e r H e n r y w a s a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y w a s n e v e r l i t i g a t e d i n t h e S t a t e l i t i g a t i o n , a n d a f i n a l a n d b i n d i n g j u d g m e n t w a s n o t e n t e r e d o n t h e m e r i t s w i t h r e s p e c t t o t h a t i s s u e . T h e d o c t r i n e o f c o l l a t e r a l e s t o p p e l a p p l i e s t o F e d e r a l i n c o m e t a x c a s e s . S e e U n i t e d S t a t e s v . I n t e r n a t i o n a l B l d g . C o . , 3 4 5 U . S . 5 0 2 , 5 0 5 ( 1 9 5 3 ) ; C o m m i s s i o n e r v . S u n n e n , 3 3 3 U . S . 5 9 1 , 5 9 8 ( 1 9 4 8 ) . " U n d e r c o l l a t e r a l e s t o p p e l , o n c e a n i s s u e i s a c t u a l l y a n d n e c e s s a r i l y d e t e r m i n e d b y a c o u r t o f c o m p e t e n t - 2 5 - j u r i s d i c t i o n , t h a t d e t e r m i n a t i o n i s c o n c l u s i v e i n s u b s e q u e n t s u i t s b a s e d o n a d i f f e r e n t c a u s e o f a c t i o n i n v o l v i n g a p a r t y t o t h e p r i o r l i t i g a t i o n . " M o n t a n a v . U n i t e d S t a t e s , 4 4 0 U . S . 1 4 7 , 1 5 3 ( 1 9 7 9 ) . I n c a s e s r a i s i n g a n i s s u e c o n c e r n i n g t h e p r e c l u s i v e e f f e c t o f p r i o r S t a t e c o u r t l i t i g a t i o n o n s u b s e q u e n t F e d e r a l l i t i g a t i o n , t h e a p p l i c a t i o n o f p r e c l u s i o n d o c t r i n e s s u c h a s r e s j u d i c a t a ( s o m e t i m e s r e f e r r e d t o a s c l a i m p r e c l u s i o n ) a n d c o l l a t e r a l e s t o p p e l ( s o m e t i m e s r e f e r r e d t o a s i s s u e p r e c l u s i o n ) i s r e q u i r e d b y t h e F u l l F a i t h a n d C r e d i t A c t , 2 8 U . S . C . s e c . 1 7 3 8 ( 1 9 9 4 ) , w h i c h p r o v i d e s , i n p e r t i n e n t p a r t , t h a t " j u d i c i a l p r o c e e d i n g s o f a n y c o u r t o f a n y s u c h S t a t e * * * . * * * s h a l l h a v e t h e s a m e f u l l f a i t h a n d c r e d i t i n e v e r y c o u r t w i t h i n t h e U n i t e d S t a t e s a n d i t s T e r r i t o r i e s a n d P o s s e s s i o n s a s t h e y h a v e b y l a w o r u s a g e i n t h e c o u r t s o f s u c h S t a t e " . S e e M i g r a v . W a r r e n C i t y S c h o o l D i s t . B d . o f E d u c . , 4 6 5 U . S . 7 5 , 8 1 ( 1 9 8 4 ) ; s e e a l s o A l l e n v . M c C u r r y , 4 4 9 U . S . 9 0 , 9 6 ( 1 9 8 0 ) ( " C o n g r e s s h a s s p e c i f i c a l l y r e q u i r e d a l l F e d e r a l c o u r t s t o g i v e p r e c l u s i v e e f f e c t t o s t a t e - c o u r t j u d g m e n t s w h e n e v e r t h e c o u r t s o f t h e S t a t e f r o m w h i c h t h e j u d g m e n t s e m e r g e d w o u l d d o s o " ) . I n t h i s c a s e , t h e S t a t e l i t i g a t i o n o c c u r r e d i n N e b r a s k a . W e m u s t a p p l y N e b r a s k a l a w i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e S t a t e l i t i g a t i o n m u s t b e g i v e n p r e c l u s i v e e f f e c t i n t h i s c a s e . S e e M i g r a v . W a r r e n C i t y S c h o o l D i s t . B d . o f E d u c . , s u p r a a t 8 1 . - 2 6 - U n d e r N e b r a s k a l a w , t h e r e a r e f o u r r e q u i r e m e n t s f o r t h e d o c t r i n e o f c o l l a t e r a l e s t o p p e l t o a p p l y : ( 1 ) T h e i d e n t i c a l i s s u e m u s t h a v e b e e n d e c i d e d i n a p r i o r a c t i o n , ( 2 ) a f i n a l j u d g m e n t m u s t h a v e b e e n r e n d e r e d o n t h e m e r i t s , ( 3 ) t h e p a r t y a g a i n s t w h o m t h e r u l e i s a p p l i e d m u s t h a v e b e e n a p a r t y o r i n p r i v i t y w i t h a p a r t y t o t h e p r i o r a c t i o n , a n d ( 4 ) t h e r e m u s t h a v e b e e n a n o p p o r t u n i t y t o l i t i g a t e t h e i s s u e f u l l y a n d f a i r l y i n t h e p r i o r a c t i o n . S e e S t e w a r t v . H e c h t m a n , 5 8 1 N . W . 2 d 4 1 6 , 4 1 8 - 4 1 9 ( N e b . 1 9 9 8 ) ; C u n n i n g h a m v . P r i m e M o v e r , I n c . , 5 6 7 N . W . 2 d 1 7 8 , 1 8 1 ( N e b . 1 9 9 7 ) . W i t h r e s p e c t t o t h e t h i r d r e q u i r e m e n t , t h e r e i s n o d i s p u t e t h a t H J A w a s a p a r t y t o t h e S t a t e l i t i g a t i o n . S e e C u n n i n g h a m v . P r i m e M o v e r , I n c . , s u p r a a t 1 8 1 ( a s t o s t a t u s o f p a r t i e s , o n l y r e q u i r e m e n t i s t h a t p a r t y a g a i n s t w h o m r u l e i s b e i n g a p p l i e d w a s p a r t y o r i n p r i v i t y w i t h p a r t y t o p r i o r a c t i o n ) . T h e r e i s c o n s i d e r a b l e d i s a g r e e m e n t , h o w e v e r , r e g a r d i n g t h e r e m a i n i n g r e q u i r e m e n t s . I n o r d e r f o r c o l l a t e r a l e s t o p p e l t o a p p l y u n d e r N e b r a s k a l a w , t h e i d e n t i c a l i s s u e m u s t h a v e b e e n l i t i g a t e d i n t h e p r i o r a c t i o n . A n i s s u e i s c o n s i d e r e d " i d e n t i c a l " i n t h e a b s e n c e o f a s i g n i f i c a n t f a c t u a l c h a n g e . S e e S t e w a r t v . H e c h t m a n , s u p r a a t 4 1 9 . H e n r y ' s l i a b i l i t y u n d e r t h e F i r s T i e r n o t e w a s n o t a n i s s u e i n t h e S t a t e l i t i g a t i o n . T h e o n l y i s s u e s r a i s e d i n t h a t l i t i g a t i o n r e l a t e d t o t h e e n f o r c e a b i l i t y , b r e a c h , a n d v a l i d i t y o f - 2 7 - t h e E O A a n d t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e c l a u s e t h e r e i n . I n d e e d , i n i t s m o d i f i e d j u d g m e n t t h e S t a t e c o u r t d i d n o t e v e n a d d r e s s w h e t h e r H e n r y w a s a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y a s t o t h e F i r s T i e r n o t e - - t h e o n l y r e f e r e n c e t o H e n r y ' s s t a t u s a s a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y w a s i n t h e p o s t j u d g m e n t j o u r n a l e n t r y . I n t h i s c a s e , t h e i s s u e w e m u s t d e c i d e i s w h e t h e r H e n r y a n d E s t h e r a r e t h e p r i m a r y o b l i g o r s o n t h e F i r s T i e r n o t e . T h e i s s u e s a r e n o t i d e n t i c a l ; t h u s , t h e f i r s t r e q u i r e m e n t i s n o t m e t . T h e r e m a i n i n g t w o r e q u i r e m e n t s f o r c o l l a t e r a l e s t o p p e l t o a p p l y a l s o a r e n o t m e t i n t h i s c a s e . I n U n i t e d S t a t e s v . I n t e r n a t i o n a l B l d g . C o . , s u p r a a t 5 0 6 , t h e S u p r e m e C o u r t h e l d t h a t A j u d g m e n t e n t e r e d w i t h t h e c o n s e n t o f t h e p a r t i e s m a y i n v o l v e a d e t e r m i n a t i o n o f q u e s t i o n s o f f a c t a n d l a w b y t h e c o u r t . B u t u n l e s s a s h o w i n g i s m a d e t h a t t h a t w a s t h e c a s e , t h e j u d g m e n t h a s n o g r e a t e r d i g n i t y , s o f a r a s c o l l a t e r a l e s t o p p e l i s c o n c e r n e d , t h a n a n y j u d g m e n t e n t e r e d o n l y a s a c o m p r o m i s e o f t h e p a r t i e s . I n t h i s c a s e , t h e S t a t e c o u r t d i d n o t e n t e r a j u d g m e n t r e g a r d i n g w h e t h e r H e n r y a n d E s t h e r w e r e p r i m a r y o b l i g o r s o r a c c o m m o d a t i o n p a r t i e s w i t h r e s p e c t t o t h e F i r s T i e r n o t e . R a t h e r , i t s i m p l y m a d e a j o u r n a l e n t r y t h a t r e f e r r e d t o H e n r y a s a n " a c c o m m o d a t i n g P a r t y " i n c o n n e c t i o n w i t h a s e t t l e m e n t o f " c e r t a i n c o n f l i c t s w h i c h h a v e a r i s e n i n r e g a r d s t o t h e a m o u n t p a y a b l e p u r s u a n t t o * * * t h e M o d i f i e d J u d g m e n t " . H e n r y a n d E s t h e r m a d e n o s h o w i n g w h a t s o e v e r a s t o t h e n a t u r e o f t h e j o u r n a l e n t r y o r t h a t i t e m b o d i e d d e t e r m i n a t i o n s o f f a c t a n d l a w b y t h e S t a t e c o u r t . - 2 8 - M o r e o v e r , o n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e c a n n o t c o n c l u d e t h a t H J A l i t i g a t e d o r h a d a f u l l a n d f a i r o p p o r t u n i t y t o l i t i g a t e t h e i s s u e o f w h e t h e r H e n r y a n d E s t h e r w e r e a c c o m m o d a t i o n p a r t i e s r a t h e r t h a n p r i m a r y o b l i g o r s o n t h e F i r s T i e r n o t e . W e h o l d t h a t t h e d o c t r i n e o f c o l l a t e r a l e s t o p p e l d o e s n o t p r e c l u d e H J A f r o m l i t i g a t i n g t h e i s s u e o f w h e t h e r H e n r y w a s a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y o n t h e F i r s T i e r n o t e . C . A c c o m m o d a t i o n P a r t y S t a t u s U n d e r N e b r a s k a L a w B e f o r e 1 9 9 2 , N e b r a s k a l a w d e f i n e d " a c c o m m o d a t i o n p a r t y " a s " o n e w h o s i g n s t h e i n s t r u m e n t i n a n y c a p a c i t y f o r t h e p u r p o s e o f l e n d i n g h i s n a m e t o a n o t h e r p a r t y t o i t . " N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c . 3 - 4 1 5 ( 1 ) ( R e i s s u e 1 9 8 0 ) . I n 1 9 9 1 , N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c . 3 - 4 1 5 w a s r e v i s e d a n d r e n u m b e r e d a s N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c . 3 - 4 1 9 ( R e i s s u e 1 9 9 2 ) . N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c . 3 - 4 1 9 ( a ) d e f i n e s i n s t r u m e n t s s i g n e d f o r a c c o m m o d a t i o n a s f o l l o w s : I f a n i n s t r u m e n t i s i s s u e d f o r v a l u e g i v e n f o r t h e b e n e f i t o f a p a r t y t o t h e i n s t r u m e n t ( " a c c o m m o d a t e d p a r t y " ) a n d a n o t h e r p a r t y t o t h e i n s t r u m e n t ( " a c c o m m o d a t i o n p a r t y " ) s i g n s t h e i n s t r u m e n t f o r t h e p u r p o s e o f i n c u r r i n g l i a b i l i t y o n t h e i n s t r u m e n t w i t h o u t b e i n g a d i r e c t b e n e f i c i a r y o f t h e v a l u e g i v e n f o r t h e i n s t r u m e n t , t h e i n s t r u m e n t i s s i g n e d b y t h e a c c o m m o d a t i o n p a r t y " f o r a c c o m m o d a t i o n " . [ E m p h a s i s a d d e d . ] T h e t e r m " i n s t r u m e n t " m e a n s a " n e g o t i a b l e i n s t r u m e n t . " S e e N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c . 3 - 1 0 4 ( b ) ( R e i s s u e 1 9 9 2 ) . T h e i n t e n t o f t h e p a r t i e s d e t e r m i n e s w h e t h e r a p a r t y i s a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y o r t h e p r i n c i p a l o b l i g o r o f a n i n s t r u m e n t . - 2 9 - S e e A s h l a n d S t a t e B a n k v . E l k h o r n R a c q u e t b a l l , I n c . , 5 2 0 N . W . 2 d 1 8 9 , 1 9 4 ( N e b . 1 9 9 4 ) ; M a r v i n E . J e w e l l & C o . v . T h o m a s , 4 3 4 N . W . 2 d 5 3 2 , 5 3 4 ( N e b . 1 9 8 9 ) . A p a r t y c l a i m i n g a c c o m m o d a t i o n p a r t y s t a t u s u n d e r N e b r a s k a l a w b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g i t s r i g h t t o t h a t s t a t u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; M a r v i n E . J e w e l l & C o . v . T h o m a s , s u p r a a t 5 3 6 . 1 . F i r s T i e r N o t e N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c t i o n 3 - 4 1 9 ( a ) a n d i t s p r e d e c e s s o r r e q u i r e t h a t b o t h t h e a c c o m m o d a t e d p a r t y a n d t h e a c c o m m o d a t i o n p a r t y b e p a r t i e s t o t h e i n s t r u m e n t . W e a r e a w a r e o f n o c a s e s t h a t h a v e h e l d o t h e r w i s e . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E i g h t h C i r c u i t , t o w h i c h a n a p p e a l i n t h i s c a s e w o u l d l i e , h a s a d d r e s s e d s p e c i f i c a l l y t h e e l e m e n t s n e c e s s a r y t o q u a l i f y a s a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y u n d e r f o r m e r N e b . R e v . S t a t . s e c t i o n 3 - 4 1 5 ( 1 ) . S e e P i o n e e r I n s . C o . v . G e l t , 5 5 8 F . 2 d 1 3 0 3 , 1 3 1 0 - 1 3 1 1 ( 8 t h C i r . 1 9 7 7 ) . I n P i o n e e r I n s . C o . , s u i t w a s i n s t i t u t e d b y P i o n e e r I n s u r a n c e C o . ( P i o n e e r ) a g a i n s t H a r r y G e l t t o r e c o v e r o n a p r o m i s s o r y n o t e . A t t h e r e q u e s t o f a p e r s o n a l f r i e n d , R o g e r S a c k , G e l t a g r e e d t o a c t a s t h e o s t e n s i b l e b u y e r o f a n i n v e s t m e n t c o r p o r a t i o n s o t h a t S a c k c o u l d a v o i d h a v i n g t o o b t a i n t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n ' s a p p r o v a l o f t h e p u r c h a s e . S a c k a s s u r e d G e l t t h a t G e l t w o u l d b e h e l d h a r m l e s s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e o v e r a l l t r a n s a c t i o n a n d t h a t h e w o u l d n o t b e e x p o s e d t o a n y f i n a n c i a l - 3 0 - r i s k . G e l t e x e c u t e d c e r t a i n p r o m i s s o r y n o t e s a t c l o s i n g , w h i c h w e r e r e n e w e d l a t e r . S a c k w a s n o t a p a r t y t o t h e n o t e s . T h e h o l d e r o f t h e n o t e s s u b s e q u e n t l y s u e d G e l t t o r e c o v e r t h e u n p a i d b a l a n c e . G e l t c o n t e n d e d h e w a s a n a c c o m m o d a t i o n m a k e r o f t h e n o t e s a n d , f o r t h a t r e a s o n , w a s n o t l i a b l e t o P i o n e e r o n t h e r e n e w a l n o t e . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E i g h t h C i r c u i t f o u n d t h a t b o t h t h e o r i g i n a l n o t e a n d t h e r e n e w a l n o t e w e r e e x e c u t e d b y G e l t , a s m a k e r , a n d t h e r e s p e c t i v e p a y e e s . T h e r e w e r e n o o t h e r p a r t i e s t o t h e i n s t r u m e n t s . T h e c o u r t h e l d t h a t G e l t w a s n o t a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y u n d e r N e b r a s k a l a w b e c a u s e h e " d i d n o t ' l e n d h i s n a m e ' t o a n y o t h e r p a r t i e s t o t h e i n s t r u m e n t " . I d . a t 1 3 1 1 . T h e c o u r t n o t e d t h a t " W h i l e t h e r e i s n o d o u b t t h a t G e l t e x e c u t e d t h e i n s t r u m e n t s a s a n a c c o m m o d a t i o n t o S a c k , t h a t d i d n o t m a k e h i m a n ' a c c o m m o d a t i o n p a r t y ' w i t h i n t h e m e a n i n g o f [ N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c . ] 3 - 4 1 5 ( 1 ) a n d ( 5 ) . " I d . I n t h i s c a s e , H e n r y a n d E s t h e r w e r e t h e o n l y o b l i g o r s u n d e r t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e f i r s t f i v e e x t e n s i o n s o r m o d i f i c a t i o n s o f t h a t n o t e . T h i s f a c t i s c o n s i s t e n t w i t h o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t h a t o v e r w h e l m i n g l y e s t a b l i s h e s t h e p a r t i e s i n t e n d e d f o r H e n r y a n d E s t h e r t o b e t h e p r i m a r y o b l i g o r s o n t h e F i r s T i e r n o t e . S e e A s h l a n d S t a t e B a n k v . E l k h o r n R a c q u e t b a l l , I n c . , s u p r a a t 1 9 4 ; M a r v i n E . J e w e l l & C o . v . T h o m a s , s u p r a a t 5 3 4 . - 3 1 - A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t H e n r y a n d E s t h e r w e r e t h e p r i m a r y o b l i g o r s o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h a t t h e p a y m e n t s m a d e b y H J A o n t h e F i r s T i e r n o t e w e r e t a x a b l e a s o r d i n a r y i n c o m e t o H e n r y a n d E s t h e r i n t h e y e a r s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t a n d w e r e d e d u c t i b l e b y H J A . 2 . C h e v r o l e t D e b t W h e t h e r H e n r y w a s a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y w i t h r e s p e c t t o t h e C h e v r o l e t d e b t d e p e n d s , i n t h e f i r s t i n s t a n c e , o n w h e t h e r t h e d i s s o l u t i o n o f p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t q u a l i f i e s a s a n e g o t i a b l e i n s t r u m e n t u n d e r N e b r a s k a l a w . S e e N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c . 3 - 1 0 4 ( b ) , w h i c h d e f i n e s t h e t e r m " i n s t r u m e n t " u s e d i n N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c . 3 - 4 1 9 ( a ) t o m e a n " n e g o t i a b l e i n s t r u m e n t . " N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c t i o n 3 - 1 0 4 ( a ) p r o v i d e s t h a t a n i n s t r u m e n t i s n e g o t i a b l e i f t h e f o l l o w i n g r e q u i r e m e n t s a r e m e t : ( 1 ) T h e p r o m i s e o r o r d e r m u s t b e u n c o n d i t i o n a l ; ( 2 ) t h e a m o u n t o f m o n e y m u s t b e " a f i x e d a m o u n t o f m o n e y , w i t h o r w i t h o u t i n t e r e s t o r o t h e r c h a r g e s d e s c r i b e d i n t h e p r o m i s e o r o r d e r " ; ( 3 ) t h e p r o m i s e o r o r d e r m u s t b e " p a y a b l e t o b e a r e r o r t o o r d e r " ; ( 4 ) t h e p r o m i s e o r o r d e r m u s t b e p a y a b l e " o n d e m a n d o r a t a d e f i n i t e t i m e " ; a n d ( 5 ) t h e p r o m i s e o r o r d e r m u s t n o t s t a t e " a n y o t h e r u n d e r t a k i n g o r i n s t r u c t i o n b y t h e p e r s o n p r o m i s i n g o r o r d e r i n g p a y m e n t t o d o a n y a c t i n a d d i t i o n t o t h e p a y m e n t o f m o n e y " , w i t h e x c e p t i o n s t h a t d o n o t a p p l y i n t h i s c a s e . - 3 2 - T h e p e r t i n e n t p r o v i s i o n o f t h e d i s s o l u t i o n o f p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t s t a t e d : 1 . H e n r y h e r e b y a g r e e s t o t a k e i n f u l l s a t i s f a c t i o n o f h i s p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i n M i s l e B r o t h e r s P a r t n e r s h i p t h e a s s e t s l i s t e d u n d e r h i s n a m e o n E x h i b i t A , * * * a n d t o a s s u m e t h e l i a b i l i t i e s l i s t e d o n s u c h s c h e d u l e , w h i c h t o t a l $ 6 8 6 , 4 6 7 . I t i s u n d e r s t o o d t h a t t h e $ 6 3 8 , 1 8 6 o f l i a b i l i t y l i s t e d a s i n t e r - c o m p a n y l o a n s a r e p a y a b l e t o M i s l e C h e v r o l e t C o m p a n y i n t h e a m o u n t o f $ 5 9 2 , 6 5 9 a n d t o N o v o I m p o r t s , I n c . i n t h e a m o u n t o f $ 4 5 , 5 2 7 . H e n r y f u r t h e r a g r e e s t o h o l d h a r m l e s s A b r a m a n d J u l i u s a n d t o i n d e m n i f y t h e m i n t h e e v e n t t h e y s h a l l e v e r b e r e q u i r e d t o p a y a n y o f t h e l i a b i l i t i e s h e h a s a g r e e d h e r e u n d e r t o a s s u m e . T h i s p r o v i s i o n f a i l s t o s a t i s f y t h e r e q u i r e m e n t s f o r a n e g o t i a b l e i n s t r u m e n t s i n c e i t d i d n o t c r e a t e a d e b t p a y a b l e t o b e a r e r o r o r d e r , a n d t h e a m o u n t s H e n r y a s s u m e d w e r e n o t p a y a b l e " o n d e m a n d o r a t a d e f i n i t e t i m e " . T h e d i s s o l u t i o n o f p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t i s e x a c t l y w h a t i t p u r p o r t e d t o b e a n d n o t h i n g m o r e . I t w a s a n a g r e e m e n t t o d i s s o l v e t h e M i s l e B r o t h e r s P a r t n e r s h i p , w h e r e i n H e n r y a g r e e d t o a s s u m e o u t s t a n d i n g i n t e r c o m p a n y l i a b i l i t i e s . I t w a s n o t a n u n c o n d i t i o n a l p r o m i s e o r o r d e r t o p a y a f i x e d s u m o f m o n e y . S e e F o r d M o t o r C r e d i t C o . v . A l l W a y s , I n c . , 5 4 6 N . W . 2 d 8 0 7 , 8 1 0 ( N e b . 1 9 9 6 ) . T h e r e f o r e , t h e d i s s o l u t i o n o f p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t d o e s n o t m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f a " n e g o t i a b l e i n s t r u m e n t " u n d e r N e b . R e v . S t a t . U . C . C . s e c t i o n 3 - 1 0 4 . S i n c e t h e l i a b i l i t y t h a t H e n r y a s s u m e d f o r t h e C h e v r o l e t d e b t d i d n o t a r i s e f r o m a n e g o t i a b l e i n s t r u m e n t u n d e r N e b r a s k a l a w , H e n r y w a s n o t a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y w i t h r e s p e c t t o t h e C h e v r o l e t d e b t . W e h o l d t h a t H e n r y w a s t h e p r i m a r y o b l i g o r o n - 3 3 - t h e C h e v r o l e t d e b t a n d t h a t t h e p a y m e n t s m a d e b y H J A o n t h e C h e v r o l e t d e b t w e r e t a x a b l e a s o r d i n a r y i n c o m e t o H e n r y i n t h e y e a r s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t a n d w e r e d e d u c t i b l e b y H J A . D . A l t e r n a t i v e A r g u m e n t s R e l y i n g u p o n L a n d r e t h v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 T . C . 8 0 3 ( 1 9 6 8 ) , H e n r y a n d E s t h e r a r g u e t h a t w h e t h e r a p e r s o n i s a p r i m a r y o b l i g o r o r a n a c c o m m o d a t i o n p a r t y d e p e n d s o n w h e t h e r t h e p e r s o n , b e c a u s e o f t h e l o a n , " r e c e i v e s a n o n t a x a b l e i n c r e a s e i n a s s e t s " a t t h e t i m e o f t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e l o a n p r o c e e d s . H e n r y a n d E s t h e r a l s o c i t e P a y n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 2 7 , r e v d . o n o t h e r g r o u n d s 2 2 4 F . 3 d 4 1 5 ( 5 t h C i r . 2 0 0 0 ) , a n d W h i t m e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 8 3 , i n s u p p o r t o f t h e i r a r g u m e n t t h a t " t h e r e p a y m e n t o f d e b t t h a t o n e - - a s a g u a r a n t o r o r o t h e r c o n t i n g e n t l i a b i l i t y d e b t o r - - d i d n o t r e c e i v e t h e a c t u a l b e n e f i t o f i s n o t t a x a b l e i n c o m e t o t h e n o n - b e n e f i t t i n g c o n t i n g e n t l i a b i l i t y d e b t o r . " H e n r y a n d E s t h e r ' s a r g u m e n t b a s e d o n t h e s e c a s e s i s m i s p l a c e d . O u r d e c i s i o n s i n L a n d r e t h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , P a y n e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a n d W h i t m e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a r e d i s t i n g u i s h a b l e . I n L a n d r e t h , P a y n e , a n d W h i t m e r , t h e t a x p a y e r s w e r e g u a r a n t o r s , n o t p r i m a r y o b l i g o r s . B e c a u s e t h e t a x p a y e r i n e a c h c a s e w a s a g u a r a n t o r , w e h e l d t h a t t h e t a x p a y e r d i d n o t r e c e i v e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e w h e n t h e l i a b i l i t i e s h e h a d g u a r a n t e e d w e r e d i s c h a r g e d . - 3 4 - S i n c e H e n r y a n d E s t h e r w e r e n o t g u a r a n t o r s o f t h e l o a n s a t i s s u e i n t h i s c a s e , t h e i r r e l i a n c e o n L a n d r e t h , P a y n e , a n d W h i t m e r d o e s n o t h e l p t h e m . I I . W h e t h e r H e n r y M a y R e d u c e t h e G r o s s A m o u n t o f t h e O p t i o n P r i c e P a i d t o H i m o r f o r H i s B e n e f i t P u r s u a n t t o t h e O p t i o n a n d S t o c k P u r c h a s e A g r e e m e n t b y $ 1 5 0 , 0 0 0 , t h e A m o u n t A l l e g e d l y O w e d a n d P a i d t o B r y a n T h e c l e a r l a n g u a g e o f t h e E O A i n d i c a t e s t h a t " I n c o n s i d e r a t i o n o f t h e g r a n t o f t h e O p t i o n b y H M t o H J A , H J A s h a l l p a y t o H M t h e s u m o f * * * ( $ 3 0 0 , 0 0 0 . 0 0 ) " . I n d e e d , t h e r e i s n o d i s p u t e t h a t H e n r y r e c e i v e d $ 2 8 6 , 4 1 1 i n 1 9 9 0 f o r t h e o p t i o n . T h e o n l y d i s p u t e i s w h e t h e r H e n r y m a y e x c l u d e f r o m h i s 1 9 9 0 t a x a b l e i n c o m e $ 1 5 0 , 0 0 0 o f t h e $ 2 8 6 , 4 1 1 o p t i o n p a y m e n t . H e n r y a n d E s t h e r c l a i m i n t h i s c a s e t h a t t h e r e m a i n i n g $ 1 5 0 , 0 0 0 o f t h e o p t i o n p a y m e n t w a s o w e d t o B r y a n f o r H J A s t o c k t h a t B r y a n a c q u i r e d i n 1 9 9 0 f r o m H e n r y . R e s p o n d e n t d i s a g r e e s , c l a i m i n g t h a t t h e f u l l a m o u n t o f t h e o p t i o n p r i c e m u s t b e r e p o r t e d b y H e n r y a s i n v e s t m e n t i n c o m e o n h i s 1 9 9 0 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . T h e r e c o r d o v e r w h e l m i n g l y s u p p o r t s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t H e n r y r e c e i v e d t h e $ 1 5 0 , 0 0 0 a s p a r t o f t h e c o n s i d e r a t i o n p a i d b y H J A f o r t h e o p t i o n t o p u r c h a s e H e n r y ' s s t o c k u n d e r t h e E O A a n d t h a t t h e s u b s e q u e n t p a y m e n t b y H e n r y t o B r y a n o f a p o r t i o n o f t h a t c o n s i d e r a t i o n w a s a l o a n r e p a y m e n t t o B r y a n . W h e n t h e E O A g i v i n g H J A a n e x c l u s i v e o p t i o n t o p u r c h a s e a l l o f H e n r y ' s 1 0 , 0 0 0 s h a r e s o f H J A ' s s t o c k w a s e x e c u t e d , B r y a n , a p a r t y - 3 5 - t o t h e E O A , d i d n o t a s s e r t a n y o w n e r s h i p i n t e r e s t i n H J A . B r y a n t e s t i f i e d t h a t a t t h e t i m e t h e E O A w a s e x e c u t e d , b o t h h e a n d H e n r y t o o k t h e p o s i t i o n t h a t B r y a n d i d n o t o w n a n y H J A s t o c k . B y t h e i r s i g n a t u r e s o n t h e E O A , H e n r y a n d B r y a n s p e c i f i c a l l y w a r r a n t e d t h a t H e n r y w a s t h e s o l e o w n e r o f 1 0 , 0 0 0 s h a r e s o f H J A s t o c k . T h e r e w a s n o s t a t e m e n t a n y w h e r e i n t h e E O A t h a t B r y a n o w n e d a n y i n t e r e s t i n H J A o r t h a t B r y a n w a s e n t i t l e d t o r e c e i v e a n y p a r t o f t h e o p t i o n p a y m e n t . T o t h e e x t e n t t h a t B r y a n h a d a n y i n t e r e s t i n t h e M i s l e g r o u p , t h o s e i n t e r e s t s w e r e a d d r e s s e d s p e c i f i c a l l y i n t h e E O A . F o r e x a m p l e , t h e E O A c o n t a i n e d p r o v i s i o n s w i t h r e s p e c t t o B r y a n ' s o w n e r s h i p i n t e r e s t i n B H M , t h e a l l o c a t i o n o f f r i n g e b e n e f i t s t o B r y a n i n c o n s i d e r a t i o n f o r h i s c o m p l i a n c e w i t h t h e t e r m s o f t h e E O A , a n d t h e r e t u r n o f f u n d s i n a c o m p a n y b a n k a c c o u n t b e l o n g i n g t o B r y a n . L a s t l y , S h e r y l M a t t h e s , t h e c o n t r o l l e r o f H J A s i n c e 1 9 9 0 , t e s t i f i e d t h e r e w e r e n o e n t r i e s i n H J A ' s b o o k s i n d i c a t i n g B r y a n e v e r o w n e d s t o c k i n H J A ; t h e o n l y e n t r i e s r e l a t i v e t o H J A ' s s t o c k o w n e r s h i p w e r e t h e t h r e e o r i g i n a l e n t r i e s i n d i c a t i n g t h a t H e n r y , A b r a m , a n d J u l i u s o w n e d 1 0 , 0 0 0 s h a r e s o f H J A s t o c k e a c h . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n . I I I . W h e t h e r H e n r y a n d E s t h e r a r e L i a b l e f o r A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s f o r T a x Y e a r s 1 9 8 9 T h r o u g h 1 9 9 4 a n d 1 9 9 6 U n d e r S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t H e n r y a n d E s t h e r a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 2 ) ( f o r - 3 6 - 2 1 F o r 1 9 9 3 a n d l a t e r y e a r s , a d e q u a t e d i s c l o s u r e m u s t b e c o u p l e d w i t h " a r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e t a x t r e a t m e n t " . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i i ) . s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t ) f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 4 a n d 1 9 9 6 . A l t e r n a t i v e l y , w i t h r e s p e c t t o t h e y e a r s 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 4 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) ( f o r n e g l i g e n c e ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 2 ) i m p o s e s a p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f i n c o m e t a x a t t r i b u t a b l e t o a n y s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . A s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o c c u r s w h e n t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n o r $ 5 , 0 0 0 ( $ 1 0 , 0 0 0 f o r c o r p o r a t i o n s ) . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) . T h e a m o u n t o f a n u n d e r s t a t e m e n t o n w h i c h t h e p e n a l t y i s i m p o s e d w i l l b e r e d u c e d b y t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r s t a t e m e n t t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m ( 1 ) t h a t w a s s u p p o r t e d b y " s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y " o r ( 2 ) f o r w h i c h t h e r e l e v a n t f a c t s w e r e " a d e q u a t e l y d i s c l o s e d i n t h e r e t u r n o r i n a s t a t e m e n t a t t a c h e d t o t h e r e t u r n " . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) . 2 1 A d d i t i o n a l l y , n o p e n a l t y w i l l b e i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . - 3 7 - S u b s t a n t i a l a u t h o r i t y e x i s t s w h e n t h e w e i g h t o f a u t h o r i t y s u p p o r t i n g t h e t r e a t m e n t o f a n i t e m i s s u b s t a n t i a l a s c o m p a r e d t o t h e w e i g h t o f a u t h o r i t y f o r t h e c o n t r a r y t r e a t m e n t . S e e s e c . 1 . 6 6 6 2 - 4 ( d ) ( 3 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . I n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e r e i s s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y , a l l a u t h o r i t i e s r e l e v a n t t o t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m , i n c l u d i n g t h o s e a u t h o r i t i e s p o i n t i n g t o a c o n t r a r y r e s u l t , a r e t a k e n i n t o a c c o u n t . S e e i d . F o r t h i s p u r p o s e , a u t h o r i t i e s i n c l u d e s t a t u t o r y a n d r e g u l a t o r y p r o v i s i o n s , l e g i s l a t i v e h i s t o r y , a d m i n i s t r a t i v e i n t e r p r e t a t i o n s b y t h e C o m m i s s i o n e r , a n d c o u r t d e c i s i o n s , b u t n o t c o n c l u s i o n s r e a c h e d i n t r e a t i s e s o r l e g a l p e r i o d i c a l s . S e e B o o t h v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 5 2 4 , 5 7 8 ( 1 9 9 7 ) ; s e c . 1 . 6 6 6 2 - 4 ( d ) ( 3 ) ( i i i ) , I n c o m e T a x R e g s . A d e q u a t e d i s c l o s u r e f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 6 2 i s m a d e i n o n e o f t w o w a y s . A d i s c l o s u r e i s a d e q u a t e e i t h e r i f t h e d i s c l o s u r e i s m a d e o n a p r o p e r l y c o m p l e t e d f o r m a t t a c h e d t o t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n , s e e s e c . 1 . 6 6 6 2 - 4 ( f ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . , o r i f t h e d i s c l o s u r e i s p e r m i t t e d b y a n n u a l r e v e n u e p r o c e d u r e t o b e m a d e o n t h e t a x r e t u r n i t s e l f a n d i s m a d e i n a c c o r d a n c e w i t h t h e a p p l i c a b l e f o r m s a n d i n s t r u c t i o n s , s e e s e c . 1 . 6 6 6 2 - 4 ( f ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . I f t h e a n n u a l r e v e n u e p r o c e d u r e d o e s n o t p e r m i t t h e d i s c l o s u r e o f a n i t e m o n t h e f a c e o f t h e r e t u r n , d i s c l o s u r e i s a d e q u a t e o n l y i f t h e d i s c l o s u r e i s m a d e o n a p r o p e r l y c o m p l e t e d F o r m 8 2 7 5 , D i s c l o s u r e S t a t e m e n t , o r F o r m 8 2 7 5 - R , R e g u l a t i o n D i s c l o s u r e S t a t e m e n t , a t t a c h e d t o t h e t a x p a y e r ' s - 3 8 - r e t u r n f o r t h e y e a r t h e d i s c l o s u r e a p p l i e s . S e e i d . D i s c l o s u r e o f a r e c u r r i n g i t e m m u s t b e m a d e f o r e a c h y e a r i n w h i c h t h e i t e m i s t a k e n i n t o a c c o u n t . S e e i d . I n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 4 a n d 1 9 9 6 , r e s p o n d e n t p r o p o s e d s e v e r a l a d j u s t m e n t s w i t h r e s p e c t t o H e n r y a n d E s t h e r ' s t a x r e t u r n s . M o s t o f t h o s e a d j u s t m e n t s w e r e s e t t l e d b e f o r e t r i a l o r a r e c o m p u t a t i o n a l . A s t o t h o s e i t e m s s e t t l e d i n f a v o r o f r e s p o n d e n t , H e n r y a n d E s t h e r m a d e n o s h o w i n g a t t r i a l , a n d d i d n o t a r g u e o n b r i e f , t h a t t h e i r t a x t r e a t m e n t o f t h o s e i t e m s w a s s u p p o r t e d b y s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y o r b y a d e q u a t e d i s c l o s u r e a s d e f i n e d b y s e c t i o n 1 . 6 6 6 2 - 4 ( f ) ( 1 ) a n d ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . H e n r y a n d E s t h e r ' s o n l y a r g u m e n t i n s u p p o r t o f t h e i r p o s i t i o n t h a t t h e y s h o u l d n o t b e l i a b l e f o r t h e p e n a l t i e s w a s c o n t a i n e d i n t h e i r r e p l y b r i e f a n d w a s l i m i t e d t o t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s t h a t w e r e a p p l i e d t o t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t . C o n s e q u e n t l y , w e h o l d t h a t H e n r y a n d E s t h e r h a v e f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t y s h o u l d n o t a p p l y w i t h r e s p e c t t o t h e s e t t l e d a n d c o m p u t a t i o n a l i s s u e s . S e e R u l e 1 4 9 ( b ) . W i t h r e s p e c t t o t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s , a l t h o u g h H e n r y a n d E s t h e r f a i l e d t o a d d r e s s t h e s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t i e s i n t h e i r o p e n i n g b r i e f , t h e y d i d a r g u e i n t h e i r r e p l y b r i e f t h a t t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y s h o u l d n o t b e i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o t h e H J A p a y m e n t s a p p l i e d t o t h e F i r s T i e r n o t e a n d - 3 9 - t h e C h e v r o l e t d e b t b e c a u s e t h e y h a d s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r t h e i r p o s i t i o n a n d t h a t t h e y w e r e e n t i t l e d t o r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 6 6 4 . R e s p o n d e n t a n t i c i p a t e d t h e s e a r g u m e n t s i n h i s o p e n i n g a n d r e p l y b r i e f s . A l t h o u g h w e c o u l d t r e a t H e n r y a n d E s t h e r ' s f a i l u r e t o a d d r e s s t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s i n t h e i r o p e n i n g b r i e f a s a c o n c e s s i o n o r a b a n d o n m e n t o f t h e i s s u e , w e d e c l i n e t o d o s o u n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s . S e e R u l e 1 5 1 ( e ) ( 5 ) ; L e n c k e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 8 4 . I n s t e a d , w e s h a l l c o n s i d e r t h e a r g u m e n t s m a d e b y H e n r y a n d E s t h e r w i t h r e s p e c t t o t h e d i s p u t e d p a y m e n t s . H e n r y a n d E s t h e r a r g u e t h a t t h e i r r e p o r t i n g p o s i t i o n r e g a r d i n g t h e F i r s T i e r a n d C h e v r o l e t p a y m e n t s w a s m a d e o n a b o n a f i d e f a c t u a l b e l i e f t h a t t h e y w e r e n o t t h e p r i m a r y o b l i g o r s o f t h e F i r s T i e r n o t e o r t h e C h e v r o l e t d e b t a n d , t h e r e f o r e , w e r e n o t o b l i g a t e d t o r e p o r t a s t h e i r i n c o m e t h e p a y m e n t s m a d e b y H J A o n t h e t w o l i a b i l i t i e s . H e n r y a n d E s t h e r a l s o a r g u e t h a t r e s p o n d e n t h a s n o t d i r e c t e d t h e C o u r t ' s a t t e n t i o n t o a n y r u l e , r e g u l a t i o n , o r c a s e l a w t h a t r e q u i r e d H e n r y a n d E s t h e r t o d e c l a r e t h e p a y m e n t s a s i n c o m e . T h e y a s s e r t t h a t t h e r e i s s i g n i f i c a n t c a s e l a w i n s u p p o r t o f t h e i r r e p o r t i n g p o s i t i o n ; t h e r e f o r e , t h e y h a d a r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e i r v i e w , a n d t h e y s h o u l d n o t b e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s . H e n r y a n d E s t h e r d i d n o t h a v e s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r t h e i r p o s i t i o n s . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i i ) . A l t h o u g h t h e y r e l y - 4 0 - 2 2 A l t h o u g h H e n r y a n d E s t h e r m a d e d i s c l o s u r e s t h a t t h e y h a d o m i t t e d t h e p a y m e n t s f r o m t h e i r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 6 r e t u r n s , t h e y h a v e n o t a s s e r t e d o r a r g u e d t h a t t h e d i s c l o s u r e s w e r e a d e q u a t e d i s c l o s u r e s . S e e C r a m e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 2 2 5 , 2 5 5 ( 1 9 9 3 ) , a f f d . 6 4 F . 3 d 1 4 0 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 5 ) ; s e c . 1 . 6 6 6 1 - 4 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . E v e n a f t e r r e s p o n d e n t , a n t i c i p a t i n g a n a d e q u a t e ( c o n t i n u e d . . . ) o n L a n d r e t h v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 T . C . 8 0 3 ( 1 9 6 8 ) , P a y n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 2 7 , a n d W h i t m e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 8 3 , a s s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r t h e i r r e p o r t i n g p o s i t i o n , t h e i r p o s i t i o n i s n o t s u p p o r t e d b y a n y w e l l - r e a s o n e d c o n s t r u c t i o n o f t h e r e l e v a n t a u t h o r i t i e s . T h e c a s e s c i t e d o n b r i e f a r e r e a d i l y d i s t i n g u i s h a b l e a n d , t o t h e e x t e n t t h e y a r e p e r t i n e n t , a c t u a l l y u n d e r m i n e H e n r y a n d E s t h e r ' s a r g u m e n t . S e e E s t a t e o f R e i n k e v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 F . 3 d 7 6 0 , 7 6 5 ( 8 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 1 9 7 ; A n t o n i d e s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 6 8 6 , 7 0 2 - 7 0 3 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 8 9 3 F . 2 d 6 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 9 0 ) . W e h a v e r e j e c t e d t h e f a c t u a l b a s i s o f H e n r y a n d E s t h e r ' s c l a i m t h a t t h e y w e r e a c c o m m o d a t i o n p a r t i e s , a n d , t h u s , t h e a u t h o r i t y t h e y c i t e h o l d i n g t h a t a g u a r a n t o r d o e s n o t r e a l i z e i n c o m e w h e n t h e u n d e r l y i n g d e b t i s p a i d i s n o t s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 6 2 . T h e o n l y o t h e r a r g u m e n t m a d e b y H e n r y a n d E s t h e r i n s u p p o r t o f t h e i r p o s i t i o n t h a t t h e y s h o u l d b e r e l i e v e d o f a n y p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 i s t h a t t h e y h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e i r r e p o r t i n g p o s i t i o n a n d t h a t t h e y a c t e d i n g o o d f a i t h . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) . 2 2 T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d w i t h - 4 1 - 2 2 ( . . . c o n t i n u e d ) d i s c l o s u r e c l a i m , a r g u e d i n h i s o p e n i n g b r i e f t h a t H e n r y a n d E s t h e r ' s d i s c l o s u r e s o n t h e i r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 6 r e t u r n s w e r e n o t a d e q u a t e , H e n r y a n d E s t h e r s t i l l d i d n o t a r g u e t h a t t h e y m a d e a n a d e q u a t e d i s c l o s u r e f o r t h o s e y e a r s . S i n c e H e n r y a n d E s t h e r d i d n o t r a i s e a d e q u a t e d i s c l o s u r e a s a d e f e n s e t o t h e s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t p r o n g o f t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a t a n y p o i n t d u r i n g t h e t r i a l o r b r i e f i n g o f t h i s c a s e , t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 6 d i s c l o s u r e s w e r e a d e q u a t e i s n o t b e f o r e u s . r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h i s m a d e c a s e b y c a s e , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l p e r t i n e n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e C o m p a q C o m p u t e r C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 3 T . C . 2 1 4 , 2 2 6 ( 1 9 9 9 ) ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . I n t h i s c a s e , t h e r e i s a m p l e e v i d e n c e t h a t H e n r y a n d E s t h e r k n e w o r h a d r e a s o n t o k n o w t h a t t h e p a y m e n t s m a d e b y H J A o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t g e n e r a t e d t a x a b l e i n c o m e t o t h e m a s d e t e r m i n e d i n t h i s o p i n i o n , i n c l u d i n g ( 1 ) t h e B a i r d , K u r t z l e t t e r e x p l a i n i n g t h e c o n s e q u e n c e s o f t h e E O A , ( 2 ) F o r m s 1 0 9 9 a n d l e t t e r s o f e x p l a n a t i o n i s s u e d b y H J A s h o w i n g t h e a m o u n t o f c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s m a d e t o H e n r y e a c h y e a r , ( 3 ) t h e f a c t t h a t H e n r y a n d E s t h e r r e p o r t e d a s i n c o m e s o m e o f t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s m a d e i n 1 9 9 0 , ( 4 ) t h e e s t a b l i s h m e n t a n d o p e r a t i o n o f t h e s w e e p a c c o u n t , w h i c h c o o r d i n a t e d t h e c o v e n a n t p a y m e n t s w i t h p a y m e n t s o n t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t , a n d ( 5 ) H e n r y ' s c o n f l i c t i n g p o s i t i o n s w i t h r e g a r d t o h i s l i a b i l i t y f o r t h e F i r s T i e r n o t e a n d t h e C h e v r o l e t d e b t t a k e n i n t h e S t a t e - 4 2 - 2 3 I n t h e S t a t e t r i a l , H e n r y a d m i t t e d t h a t h e h a d a p e r s o n a l d e b t t o b o t h F i r s T i e r a n d C h e v r o l e t a n d t h a t p a r t o f t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p a y m e n t s d e p o s i t e d i n t o t h e s w e e p a c c o u n t w a s g o i n g t o F i r s T i e r a n d C h e v r o l e t t o p a y h i s p e r s o n a l d e b t s . l i t i g a t i o n a n d i n t h i s c a s e . 2 3 T h i s e v i d e n c e s u p p o r t s a c o n c l u s i o n t h a t H e n r y a n d E s t h e r ' s p o s i t i o n r e g a r d i n g t h e d i s p u t e d p a y m e n t s w a s n o t a s s e r t e d i n g o o d f a i t h , a s r e q u i r e d b y s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) . W e h o l d t h a t H e n r y a n d E s t h e r a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i n e a c h o f t h e y e a r s 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 4 a n d 1 9 9 6 . I n l i g h t o f o u r h o l d i n g , w e d o n o t a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e p o s i t i o n r e g a r d i n g s e c t i o n 6 6 6 2 . I V . W h e t h e r H e n r y I s L i a b l e f o r a n A d d i t i o n t o T a x U n d e r S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) f o r F a i l u r e T o F i l e a R e t u r n f o r T a x Y e a r 1 9 9 5 S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o f i l e a r e t u r n , u n l e s s i t i s s h o w n t h a t s u c h f a i l u r e i s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t d u e t o w i l l f u l n e g l e c t . S e e s e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) ; U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 4 5 ( 1 9 8 5 ) ; U n i t e d S t a t e s v . N o r d b r o c k , 3 8 F . 3 d 4 4 0 , 4 4 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 4 ) ; H a r r i s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 3 2 . A f a i l u r e t o f i l e a t i m e l y F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n i s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e i f t h e t a x p a y e r e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e a n d , n e v e r t h e l e s s , w a s u n a b l e t o f i l e t h e r e t u r n w i t h i n t h e p r e s c r i b e d t i m e . S e e s e c . 3 0 1 . 6 6 5 1 - 1 ( c ) ( 1 ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . W i l l f u l n e g l e c t m e a n s a c o n s c i o u s , i n t e n t i o n a l f a i l u r e t o f i l e o r r e c k l e s s i n d i f f e r e n c e . S e e U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , s u p r a a t 2 4 5 . - 4 3 - H e n r y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t r e s p o n d e n t e r r e d i n d e t e r m i n i n g t h e a d d i t i o n t o t a x a p p l i e s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . H e n r y c o n c e d e s t h a t , t o d a t e , h e h a s f a i l e d t o f i l e a n y 1 9 9 5 i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n . H e n r y a r g u e s , h o w e v e r , t h a t d u r i n g 1 9 9 5 H e n r y a n d E s t h e r s o l d a s i g n i f i c a n t n u m b e r o f s h a r e s i n v a r i o u s c o m p a n i e s t h a t h a d b e e n p u r c h a s e d b e t w e e n 1 9 8 6 a n d 1 9 9 5 . A t t h e t i m e o f t h e s a l e , H e n r y a n d E s t h e r d i d n o t k n o w t h e i r o r i g i n a l b a s i s i n t h e s t o c k a n d , t h e r e f o r e , d i d n o t h a v e n e c e s s a r y i n f o r m a t i o n u p o n w h i c h t o f i l e a n a c c u r a t e r e t u r n t o r e f l e c t t h e i r c a p i t a l g a i n s t a x l i a b i l i t y . H e n r y c o n t e n d s t h a t , w i t h t h e h e l p o f t h e i r t a x p r e p a r e r , M r . G o e g l e i n , h e m a d e a d i l i g e n t a t t e m p t t o l o c a t e t h e a d d i t i o n a l n e c e s s a r y i n f o r m a t i o n b y c o n t a c t i n g v a r i o u s f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a n d r e s e a r c h f i r m s , b u t t h e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e s t o c k w a s d i f f i c u l t t o o b t a i n . A c c o r d i n g t o H e n r y , M r . G o e g l e i n " h a d o n g o i n g d i a l o g u e w i t h C o m m i s s i o n e r ' s R e v e n u e A g e n t G l e n n H o f e r " , w h o " i n s i s t e d t h a t H e n r y M i s l e a n d M r . G o e g l e i n o b t a i n a n a c c u r a t e b a s i s f o r t h e s t o c k w h e n f i l i n g t h e i r r e t u r n . " H e n r y e s s e n t i a l l y c o n t e n d s t h a t t h e s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) a d d i t i o n t o t a x s h o u l d n o t b e a s s e s s e d b e c a u s e h e w a s a c t i n g i n g o o d f a i t h t o c o m p l y w i t h t h e r e q u e s t o f r e s p o n d e n t ' s a g e n t a n d b e c a u s e f i n d i n g a c c u r a t e i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y t o c o m p l e t e a t i m e l y r e t u r n w a s t o o d i f f i c u l t . A s a g e n e r a l m a t t e r , t h e u n a v a i l a b i l i t y o f i n f o r m a t i o n i s n o t r e a s o n a b l e c a u s e f o r f a i l i n g t o f i l e a t i m e l y r e t u r n . S e e - 4 4 - C r o c k e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 8 9 9 , 9 1 3 ( 1 9 8 9 ) ; E l e c t r i c & N e o n , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 1 3 2 4 , 1 3 4 2 - 1 3 4 4 ( 1 9 7 1 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 4 9 6 F . 2 d 8 7 6 ( 5 t h C i r . 1 9 7 4 ) ; C o o k v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 5 0 ; B a r b e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 0 6 . U n l e s s a t a x p a y e r a p p l i e s f o r a n d o b t a i n s a t i m e l y e x t e n s i o n o f t i m e t o f i l e , a t a x p a y e r i s e x p e c t e d t o f i l e a t i m e l y r e t u r n b a s e d o n t h e b e s t i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e a n d t h e n f i l e a n a m e n d e d r e t u r n i f n e c e s s a r y . S e e E s t a t e o f V r i n i o t i s v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 2 9 8 , 3 1 1 ( 1 9 8 2 ) ; C o o k v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; B a r b e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . H e n r y h a s n o t p r o v e d t h a t h i s f a i l u r e t o f i l e a 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t t o w i l l f u l n e g l e c t . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . W e h o l d t h a t H e n r y i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r 1 9 9 5 . V . W h e t h e r H e n r y I s L i a b l e f o r a n A d d i t i o n t o T a x U n d e r S e c t i o n 6 6 5 4 f o r F a i l u r e T o M a k e E s t i m a t e d T a x P a y m e n t s f o r T a x Y e a r 1 9 9 5 S e c t i o n 6 6 5 4 ( a ) p r o v i d e s f o r a n a d d i t i o n t o t a x i n t h e c a s e o f a n y u n d e r p a y m e n t o f e s t i m a t e d t a x b y a n i n d i v i d u a l . T h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 4 ( a ) i s m a n d a t o r y i n t h e a b s e n c e o f s t a t u t o r y e x c e p t i o n s . S e e s e c . 6 6 5 4 ( a ) , ( e ) ; R e c k l i t i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 8 7 4 , 9 1 3 ( 1 9 8 8 ) ; G r o s s h a n d l e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 5 T . C . 1 , 2 0 - 2 1 ( 1 9 8 0 ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t H e n r y i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 4 f o r 1 9 9 5 . H e n r y a n d E s t h e r ' s o n l y - 4 5 - 2 4 S e c . 6 6 5 4 ( e ) ( 3 ) ( B ) p r o v i d e s f o r a n e x c e p t i o n f o r n e w l y r e t i r e d o r d i s a b l e d i n d i v i d u a l s w h e r e t h e t a x p a y e r ( 1 ) e i t h e r i s r e t i r e d a f t e r h a v i n g a t t a i n e d t h e a g e o f 6 2 o r b e c a m e d i s a b l e d i n t h e t a x a b l e y e a r o r t h e p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e e s t i m a t e d p a y m e n t s w e r e r e q u i r e d t o b e m a d e , a n d ( 2 ) c a n d e m o n s t r a t e t h a t a n y u n d e r p a y m e n t w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t t o w i l l f u l n e g l e c t . S e c . 6 6 5 4 ( e ) ( 3 ) ( B ) d o e s n o t a p p l y i n t h i s c a s e . a r g u m e n t f o r r e l i e f f r o m l i a b i l i t y u n d e r s e c t i o n 6 6 5 4 i s t h a t t h e y h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e i r f a i l u r e t o m a k e e s t i m a t e d t a x p a y m e n t s u n d e r s e c t i o n 6 6 5 4 ( a ) . W i t h l i m i t e d e x c e p t i o n s , 2 4 " T h i s s e c t i o n h a s n o p r o v i s i o n r e l a t i n g t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d l a c k o f w i l l f u l n e g l e c t . I t i s m a n d a t o r y a n d e x t e n u a t i n g c i r c u m s t a n c e s a r e i r r e l e v a n t . " E s t a t e o f R u b e n v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 T . C . 1 0 7 1 , 1 0 7 2 ( 1 9 6 0 ) ; s e e a l s o G r o s s h a n d l e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 1 . I n a d d i t i o n , H e n r y h a s o f f e r e d n o e v i d e n c e t h a t a n y o f t h e s t a t u t o r y e x c e p t i o n s u n d e r s e c t i o n 6 6 5 4 ( e ) a p p l y . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s s u s t a i n e d . V I . C o n c l u s i o n W e h a v e c a r e f u l l y c o n s i d e r e d t h e r e m a i n i n g a r g u m e n t s o f p e t i t i o n e r s f o r r e s u l t s c o n t r a r y t o t h o s e e x p r e s s e d h e r e i n a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , f i n d t h o s e a r g u m e n t s t o b e i r r e l e v a n t , m o o t , o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .