TAX COURT OPINION

Case: Wells Fargo & Company (f.k.a. Norwest Corporation) and Subsidiaries
Docket Number: 7620-98
Judge: Jacobs
Opinion Type: reported
Filed: 02/13/2003
Pages: 54

1 T h e s e c a s e s h a v e b e e n c o n s o l i d a t e d f o r t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n s o l e l y w i t h r e s p e c t t o t h e i s s u e i n v o l v e d h e r e i n . 1 2 0 T . C . N o . 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T W E L L S F A R G O & C O M P A N Y ( f . k . a . N O R W E S T C O R P O R A T I O N ) A N D S U B S I D I A R I E S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 7 6 2 0 - 9 8 , 1 2 1 3 6 - 9 8 , F i l e d F e b r u a r y 1 3 , 2 0 0 3 . 1 9 8 9 1 - 9 8 , 7 2 8 2 - 9 9 , 1 2 4 8 4 - 9 9 . 1 F o r t h e y e a r s 1 9 9 1 - 9 4 , P s m a d e c o n t r i b u t i o n s t o a v o l u n t a r y e m p l o y e e b e n e f i t t r u s t ( t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t ) f o r t h e p u r p o s e o f p r o v i d i n g p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s t o t h e i r e m p l o y e e s . F o r 1 9 9 1 , P s ' a c t u a r y c o m p u t e d t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s f o r a c t i v e e m p l o y e e s t o b e $ 1 4 , 0 9 6 , 4 7 3 a n d f o r r e t i r e d e m p l o y e e s t o b e $ 2 7 , 7 5 9 , 0 5 7 . T h e a c t u a r y d i v i d e d t h e $ 1 4 , 0 9 6 , 4 7 3 f o r a c t i v e e m p l o y e e s b y t h e a v e r a g e a c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e s e r v i c e t o p r o d u c e a 1 9 9 1 f u n d i n g a m o u n t o f $ 2 , 9 3 0 , 6 6 0 f o r a c t i v e e m p l o y e e s . T h e a c t u a r y d e t e r m i n e d t h a t t h e $ 2 7 , 7 5 9 , 0 5 7 f o r r e t i r e d e m p l o y e e s c o u l d b e f u l l y f u n d e d i n 1 9 9 1 . P s c o n t r i b u t e d $ 3 0 , 6 8 9 , 7 1 7 t o t h e - 2 - p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t i n 1 9 9 1 a n d , o n P s ' c o n s o l i d a t e d r e t u r n f o r 1 9 9 1 , c l a i m e d a d e d u c t i o n f o r t h e c o n t r i b u t i o n a s a n a d d i t i o n t o a " q u a l i f i e d a s s e t a c c o u n t " p u r s u a n t t o s e c . 4 1 9 A ( b ) , I . R . C . R d e t e r m i n e d t h a t P s ' m e t h o d f o r c o m p u t i n g t h e 1 9 9 1 c o n t r i b u t i o n f o r p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s f o r r e t i r e e s w a s i m p r o p e r a n d r e s u l t e d i n a c o n t r i b u t i o n t h a t e x c e e d e d t h e a c c o u n t l i m i t f o r a r e s e r v e u n d e r s e c . 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) , I . R . C . R f u r t h e r d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s f o r y e a r s 1 9 9 2 - 9 4 a s a r e s u l t o f t h e d e t e r m i n e d o v e r f u n d i n g i n 1 9 9 1 . H e l d , w i t h r e s p e c t t o a n e m p l o y e e w h o i s r e t i r e d w h e n t h e r e s e r v e i s c r e a t e d , t h e p r e s e n t v a l u e o f t h a t e m p l o y e e ' s p r o j e c t e d b e n e f i t m a y b e a l l o c a t e d t o t h e y e a r t h e r e s e r v e i s c r e a t e d . A c c o r d i n g l y , P s ' c o n t r i b u t i o n s t o t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t f o r 1 9 9 1 d i d n o t c a u s e t h e q u a l i f i e d a s s e t a c c o u n t t o e x c e e d t h e a c c o u n t l i m i t u n d e r s e c . 4 1 9 A ( b ) , I . R . C . , w i t h r e s p e c t t o t h e r e s e r v e f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s p r o v i d e d i n s e c . 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) , I . R . C . W a l t e r A . P i c k h a r d t , M a r k A . H a g e r , a n d A n d r e w T . G a r d n e r , f o r p e t i t i o n e r s . A l a n M . J a c o b s o n , R a n d a l l P . A n d r e o z z i , C h r i s t a A . G r u b e r , a n d J a m e s S . S t a n i s , f o r r e s p o n d e n t . C o n t e n t s F I N D I N G S O F F A C T . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 A . B a c k g r o u n d . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 B . N o r w e s t ' s W e l f a r e B e n e f i t P l a n s . . . . . . . . . . . . . 6 C . F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s B o a r d S t a t e m e n t o f F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s N o . 1 0 6 . . . . . . . . . . 8 D . N o r w e s t ' s C o n t r i b u t i o n s t o t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1 1 . F u n d i n g t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t f o r 1 9 9 1 . 1 1 - 3 - 2 . F u n d i n g t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t f o r 1 9 9 2 - 9 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 3 . M e r c e r ' s A c t u a r i a l A s s u m p t i o n s f o r t h e 1 9 9 1 - 9 4 C o n t r i b u t i o n s t o t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t . 1 3 4 . C o n t r i b u t i o n s t o t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t . 1 5 E . R e s p o n d e n t ' s D e t e r m i n a t i o n s . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 O P I N I O N . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 A . S t a t u t o r y F r a m e w o r k : S e c t i o n s 4 1 9 a n d 4 1 9 A . . . . . . 1 5 B . M e t h o d f o r C o m p u t i n g t h e A c c o u n t L i m i t W i t h R e s p e c t t o a R e s e r v e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7 1 . A c t u a r i a l C o s t M e t h o d s . . . . . . . . . . . . . . 1 8 a . A g g r e g a t e C o s t M e t h o d . . . . . . . . . . . . 2 0 b . E n t r y A g e N o r m a l C o s t M e t h o d . . . . . . . . . 2 0 c . I n d i v i d u a l L e v e l P r e m i u m C o s t M e t h o d . . . . . 2 1 2 . C o m p u t a t i o n s b y t h e E x p e r t s . . . . . . . . . . . . 2 2 a . M r . C o h e n . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 2 b . M r . S c h a r m e r . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 3 c . M r . D a s k a i s . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 5 3 . P o s i t i o n s o f t h e P a r t i e s . . . . . . . . . . . . . 3 3 4 . S t a t u t o r y C o n s t r u c t i o n . . . . . . . . . . . . . . 3 4 5 . T h e S t a t u t e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 5 a . R e s e r v e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 6 b . R e s e r v e F u n d e d O v e r t h e W o r k i n g L i v e s o f t h e C o v e r e d E m p l o y e e s a n d A c t u a r i a l l y D e t e r m i n e d o n a L e v e l B a s i s . . . . . . . . . . . . . . . 3 9 ( i ) R e s e r v e F u n d e d O v e r t h e W o r k i n g L i v e s o f t h e C o v e r e d E m p l o y e e s . . . . . . . . . . 4 0 ( i i ) R e s e r v e A c t u a r i a l l y D e t e r m i n e d o n a L e v e l B a s i s . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 6 C . I n v e s t m e n t R a t e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1 J A C O B S , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n F e d e r a l i n c o m e t a x a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s w i t h r e g a r d t o p e t i t i o n e r s ' c o n s o l i d a t e d r e t u r n s f o r 1 9 9 0 - 9 4 a s f o l l o w s : - 4 - 2 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a s i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . A d d i t i o n t o T a x Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 0 $ 5 2 , 0 7 3 , 3 4 4 $ 5 , 1 6 1 , 5 0 9 1 9 9 1 2 1 6 , 3 3 8 , 0 9 3 2 3 , 3 5 3 , 1 8 0 1 9 9 2 4 1 7 , 3 1 0 , 8 8 9 1 , 0 4 7 , 8 6 8 1 9 9 3 8 6 , 4 0 6 , 3 5 6 5 , 6 5 5 , 2 7 6 1 9 9 4 6 2 , 4 9 3 , 7 1 9 5 , 1 3 5 , 9 7 2 N u m e r o u s i s s u e s h a v e b e e n r a i s e d a s a c o n s e q u e n c e o f r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s ; m a n y o f t h e s e i s s u e s h e r e t o f o r e h a v e b e e n r e s o l v e d . T h e i s s u e t o b e d e c i d e d h e r e i n c o n c e r n s t h e a m o u n t s p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t f o r y e a r s 1 9 9 1 - 9 4 f o r c o n t r i b u t i o n s m a d e t o a v o l u n t a r y e m p l o y e e b e n e f i t a s s o c i a t i o n ( V E B A ) t r u s t t o p r o v i d e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s t o c o v e r e d e m p l o y e e s a n d t h e i r e l i g i b l e d e p e n d e n t s . T o d e t e r m i n e t h e a l l o w a b l e a m o u n t s , w e f i r s t m u s t d e c i d e t h e p r o p e r m e t h o d t o b e u s e d i n c o m p u t i n g t h e r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) . 2 T h e n w e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s u s e d r e a s o n a b l e i n v e s t m e n t r a t e s i n t h e i r a c t u a r i a l c o m p u t a t i o n s . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e f o u n d a c c o r d i n g l y . T h e s t i p u l a t i o n s o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . - 5 - 3 N o r w e s t C o r p . w a s f o r m e r l y k n o w n a s N o r t h w e s t B a n c o r p o r a t i o n . A . B a c k g r o u n d N o r w e s t C o r p . 3 ( N o r w e s t ) i s a m u l t i b a n k h o l d i n g c o m p a n y o r g a n i z e d i n 1 9 2 9 . I t o w n s s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e o u t s t a n d i n g c a p i t a l s t o c k o f n u m e r o u s c o m m e r c i a l b a n k s i n M i n n e s o t a , I o w a , S o u t h D a k o t a , N e b r a s k a , W i s c o n s i n , N o r t h D a k o t a , M o n t a n a , W y o m i n g , I l l i n o i s , I n d i a n a , a n d A r i z o n a . N o r w e s t a l s o o w n s s u b s i d i a r i e s e n g a g e d i n v a r i o u s b u s i n e s s e s r e l a t e d t o b a n k i n g , p r i n c i p a l l y m o r t g a g e b a n k i n g , e q u i p m e n t l e a s i n g , a g r i c u l t u r a l f i n a n c e , c o m m e r c i a l f i n a n c e , c o n s u m e r f i n a n c e , s e c u r i t i e s d e a l i n g s a n d u n d e r w r i t i n g , i n s u r a n c e a g e n c y s e r v i c e s , c o m p u t e r a n d d a t a p r o c e s s i n g s e r v i c e s , c o r p o r a t e t r u s t s e r v i c e s , a n d v e n t u r e c a p i t a l i n v e s t m e n t s . F o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e , N o r w e s t a n d i t s s u b s i d i a r i e s f i l e d c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . O n N o v e m b e r 2 , 1 9 9 8 , W e l l s F a r g o & C o . w a s m e r g e d i n t o a w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y o f N o r w e s t . S i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e m e r g e r , N o r w e s t c h a n g e d i t s n a m e t o W e l l s F a r g o & C o . H e r e i n a f t e r , r e f e r e n c e t o N o r w e s t i s t o N o r w e s t a n d i t s s u b s i d i a r i e s b e f o r e t h e m e r g e r w i t h W e l l s F a r g o & C o . W h e n N o r w e s t f i l e d t h e p e t i t i o n s i n d o c k e t N o s . 7 6 2 0 - 9 8 a n d 1 2 1 3 6 - 9 8 ( w h i c h w a s b e f o r e t h e m e r g e r ) , i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n M i n n e a p o l i s , M i n n e s o t a . A t t h e t i m e W e l l s F a r g o & C o . f i l e d t h e p e t i t i o n s i n d o c k e t N o s . 1 9 8 9 1 - 9 8 , 7 2 8 2 - 9 9 , a n d - 6 - 1 2 4 8 4 - 9 9 ( w h i c h w a s a f t e r t h e m e r g e r ) , i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n S a n F r a n c i s c o , C a l i f o r n i a . B . N o r w e s t ' s W e l f a r e B e n e f i t P l a n s O n J a n u a r y 1 , 1 9 3 0 , N o r w e s t e s t a b l i s h e d t h e N o r w e s t C o r p . M e d i c a l P l a n , a l s o k n o w n a s t h e N o r w e s t C o r p . H o s p i t a l - M e d i c a l P l a n ( t h e m e d i c a l p l a n ) . T h e m e d i c a l p l a n i s a s e l f - i n s u r e d w e l f a r e p l a n p r o v i d i n g f o r t h e p a y m e n t ( o r r e i m b u r s e m e n t ) o f a l l o r a p o r t i o n o f c o v e r e d m e d i c a l e x p e n s e s i n c u r r e d b y N o r w e s t ' s e l i g i b l e e m p l o y e e s ( i n c l u d i n g e l i g i b l e r e t i r e d e m p l o y e e s ) a n d t h e i r e l i g i b l e d e p e n d e n t s . S i n c e J u n e 1 , 1 9 5 7 , t h e m e d i c a l p l a n h a s p r o v i d e d p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s ( i . e . , m e d i c a l b e n e f i t s f o r i t s r e t i r e e s ) , p u r s u a n t t o a r i d e r i s s u e d b y P r u d e n t i a l I n s u r a n c e C o . o f A m e r i c a , r e l a t i n g t o N o r w e s t ' s g r o u p h e a l t h i n s u r a n c e p o l i c y . O v e r t h e y e a r s , N o r w e s t e s t a b l i s h e d o t h e r p l a n s , i n a d d i t i o n t o t h e m e d i c a l p l a n , t o p r o v i d e b e n e f i t s f o r N o r w e s t ' s e l i g i b l e e m p l o y e e s ( i n c l u d i n g u n d e r s o m e p l a n s r e t i r e d e m p l o y e e s ) a n d t h e i r e l i g i b l e d e p e n d e n t s . T h e e m p l o y e e b e n e f i t p l a n s i n c l u d e a l o n g - - 7 - 4 O n A u g . 1 , 1 9 6 9 , N o r w e s t e s t a b l i s h e d t h e N o r w e s t C o r p . L o n g - T e r m S a l a r y C o n t i n u a t i o n P l a n ( n o w k n o w n a s t h e N o r w e s t C o r p . L o n g - T e r m D i s a b i l i t y P l a n ) ( t h e l o n g - t e r m d i s a b i l i t y p l a n ) . T h e l o n g - t e r m d i s a b i l i t y p l a n i s a c o m b i n a t i o n s e l f - i n s u r e d / i n s u r a n c e w e l f a r e b e n e f i t p l a n p r o v i d i n g m o n t h l y d i s a b i l i t y i n c o m e b e n e f i t s f o r e l i g i b l e d i s a b l e d e m p l o y e e s . 5 O n J a n . 1 , 1 9 8 0 , N o r w e s t e s t a b l i s h e d t h e N o r w e s t C o r p . D e n t a l P l a n ( t h e d e n t a l p l a n ) . T h e d e n t a l p l a n i s a c o m b i n a t i o n s e l f - i n s u r e d / i n s u r e d w e l f a r e b e n e f i t p l a n p r o v i d i n g f o r t h e p a y m e n t o r r e i m b u r s e m e n t o f a l l o r a p o r t i o n o f c o v e r e d d e n t a l e x p e n s e s . 6 T h e N o r w e s t C o r p . S e v e r a n c e P a y P l a n i s a s e l f - i n s u r e d w e l f a r e p l a n p r o v i d i n g f o r t h e p a y m e n t o f s e v e r a n c e b e n e f i t s f o r N o r w e s t ' s e l i g i b l e e m p l o y e e s . 7 N o r w e s t e s t a b l i s h e d t h e N o r w e s t C o r p . H M O P r e m i u m s P l a n , a n i n s u r e d w e l f a r e b e n e f i t p l a n p r o v i d i n g f o r t h e p a y m e n t o r r e i m b u r s e m e n t o f a l l o r a p o r t i o n o f c o v e r e d m e d i c a l e x p e n s e s . 8 N o r w e s t e s t a b l i s h e d t h e N o r w e s t C o r p . C h o i c e P l u s P l a n ( t h e c h o i c e p l u s m e d i c a l p l a n ) , e f f e c t i v e J a n . 1 , 1 9 9 3 , w h i c h w a s f u n d e d b y t h e m a s t e r t r u s t . T h e c h o i c e p l u s m e d i c a l p l a n i s a s e l f - i n s u r e d w e l f a r e p l a n p r o v i d i n g f o r t h e p a y m e n t o r r e i m b u r s e m e n t o f a l l o r a p o r t i o n o f c o v e r e d m e d i c a l e x p e n s e s . t e r m d i s a b i l i t y p l a n , 4 a d e n t a l p l a n , 5 a s e v e r a n c e p l a n , 6 a n H M O p r e m i u m p l a n , 7 a n d a c h o i c e p l u s m e d i c a l p l a n . 8 O n N o v e m b e r 1 1 , 1 9 7 8 , N o r w e s t e s t a b l i s h e d , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 7 9 , a V E B A t r u s t , u n d e r s e c t i o n 5 0 1 ( c ) ( 9 ) , t o f u n d t h e e m p l o y e e b e n e f i t p l a n s t h e n i n e x i s t e n c e ( i . e . , t h e m e d i c a l p l a n a n d t h e l o n g - t e r m d i s a b i l i t y p l a n ) . T h i s t r u s t w a s o r i g i n a l l y c a l l e d t h e " N o r t h w e s t B a n c o r p o r a t i o n E m p l o y e e B e n e f i t T r u s t " a n d i s h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o a s t h e m a s t e r t r u s t . O v e r t h e y e a r s , t h e m a s t e r t r u s t w a s a m e n d e d t o f u n d t h e d e n t a l p l a n a n d t h e H M O - 8 - 9 " A t t r i b u t i o n p e r i o d " i s t h e p e r i o d o f a n e m p l o y e e ' s s e r v i c e t o w h i c h t h e e x p e c t e d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n f o r t h a t e m p l o y e e i s a s s i g n e d . G e n e r a l l y , t h e b e g i n n i n g o f t h e a t t r i b u t i o n p e r i o d i s t h e e m p l o y e e ' s d a t e o f h i r e a n d t h e e n d o f t h e a t t r i b u t i o n p e r i o d i s t h e e m p l o y e e ' s f u l l e l i g i b i l i t y d a t e . A n e q u a l a m o u n t o f t h e e x p e c t e d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n i s a t t r i b u t e d t o e a c h y e a r . p r e m i u m p l a n . T h e m a s t e r t r u s t w a s a m e n d e d a n d r e s t a t e d e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 9 1 ; t h e n a m e o f t h e m a s t e r t r u s t w a s c h a n g e d t o t h e N o r w e s t C o r p . E m p l o y e e B e n e f i t T r u s t . C . F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s B o a r d S t a t e m e n t o f F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s N o . 1 0 6 F r o m 1 9 5 7 t o 1 9 9 1 , N o r w e s t p a i d m e d i c a l b e n e f i t s f o r r e t i r e d e m p l o y e e s a s c l a i m s w e r e s u b m i t t e d ; i . e . , o n a " p a y - a s - y o u - g o " b a s i s . F o r f i n a n c i a l a c c o u n t i n g a n d t a x p u r p o s e s , N o r w e s t r e c o g n i z e d t h e s e c o s t s w h e n t h e b e n e f i t s w e r e p a i d . I n 1 9 9 0 , n e w f i n a n c i a l a c c o u n t i n g r u l e s f o r n o n p e n s i o n , p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s w e r e p r o m u l g a t e d i n S t a t e m e n t o f F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s N o . 1 0 6 ( S F A S 1 0 6 ) . P u r s u a n t t o S F A S 1 0 6 , f o r f i n a n c i a l a c c o u n t i n g p u r p o s e s , e m p l o y e r s m u s t a c c r u e ( d u r i n g t h e e m p l o y m e n t o f a n e m p l o y e e ) t h e c o s t o f f u t u r e h e a l t h c a r e b e n e f i t s t o b e p a i d t o t h e e m p l o y e e a f t e r r e t i r e m e n t . 9 T h u s , b e c a u s e S F A S 1 0 6 a p p l i e s t o a p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t p l a n r e g a r d l e s s o f t h e m e a n s o r t i m i n g o f f u n d i n g , t h e e m p l o y e r c a n n o t p o s t p o n e r e c o g n i t i o n o f t h e c o s t o f t h e e m p l o y e e ' s p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t b y c o n t r i b u t i n g a t t h e t i m e o f r e t i r e m e n t a l u m p s u m e q u a l t o t h e - 9 - 1 0 T h e t r a n s i t i o n o b l i g a t i o n r e c o g n i z e d u p o n i n i t i a l a p p l i c a t i o n o f S F A S 1 0 6 d o e s n o t i n c l u d e " ( a ) a n y p r e v i o u s l y u n r e c o g n i z e d p o s t - r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n a s s u m e d i n a b u s i n e s s c o m b i n a t i o n a c c o u n t e d f o r a s a p u r c h a s e , ( b ) a p l a n i n i t i a t i o n , a n d ( c ) a n y p l a n a m e n d m e n t t h a t i m p r o v e d b e n e f i t s , t o t h e e x t e n t t h a t t h o s e e v e n t s o c c u r a f t e r t h e i s s u a n c e o f * * * [ S F A S 1 0 6 ] . " S F A S 1 0 6 , p a r . 2 6 1 . 1 1 T h e F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s B o a r d c o n c l u d e d t h a t t o p e r m i t i m m e d i a t e r e c o g n i t i o n a t a n y s u b s e q u e n t t i m e w o u l d r e s u l t i n t o o m u c h v a r i a b i l i t y i n f i n a n c i a l r e p o r t i n g f o r a l o n g p e r i o d o f t i m e . p r e s e n t v a l u e o f t h e e m p l o y e e ' s b e n e f i t ( t e r m i n a l f u n d i n g ) . S F A S 1 0 6 , p a r . 8 . S F A S 1 0 6 p e r m i t s a n e m p l o y e r t o i m m e d i a t e l y r e c o g n i z e , a t t h e d a t e o f i n i t i a l a p p l i c a t i o n o f S F A S 1 0 6 , o b l i g a t i o n s t h a t t h e e m p l o y e r h a d n o t a c c r u e d f o r f i n a n c i a l p u r p o s e s i n p r i o r y e a r s ( t r a n s i t i o n o b l i g a t i o n 1 0 ) . S F A S 1 0 6 , p a r . 2 6 0 . I m m e d i a t e r e c o g n i t i o n i s n o t p e r m i t t e d a f t e r t h e i n i t i a l a p p l i c a t i o n o f S F A S 1 0 6 . 1 1 N o r w e s t a d o p t e d S F A S 1 0 6 , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 9 2 . A s a - 1 0 - 1 2 S F A S 1 0 6 , p a r . 5 1 8 , d e f i n e s a n " u n r e c o g n i z e d t r a n s i t i o n o b l i g a t i o n " a s t h e u n r e c o g n i z e d a m o u n t , a s o f t h e d a t e S F A S 1 0 6 i s i n i t i a l l y a p p l i e d , o f " ( a ) t h e a c c u m u l a t e d p o s t - r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n i n e x c e s s o f ( b ) t h e f a i r v a l u e o f p l a n a s s e t s p l u s a c c r u e d p o s t - r e t i r e m e n t b e n e f i t c o s t o r l e s s a n y r e c o g n i z e d p r e p a i d p o s t - r e t i r e m e n t b e n e f i t c o s t . " " A c c u m u l a t e d p o s t - r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n " i s d e f i n e d b y S F A S 1 0 6 , p a r . 5 1 8 , a s t h e a c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f b e n e f i t s a t t r i b u t e d t o e m p l o y e e s e r v i c e r e n d e r e d t o a p a r t i c u l a r d a t e . S i n c e N o r w e s t h i s t o r i c a l l y h a d n e i t h e r p a i d n o r d e d u c t e d t h e b e n e f i t s u n t i l i n c u r r e d , t h e u n r e c o g n i z e d t r a n s i t i o n o b l i g a t i o n w a s e q u a l t o t h e a c c u m u l a t e d p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o b l i g a t i o n . 1 3 E f f e c t i v e J a n . 1 , 1 9 9 1 , N o r w e s t a l s o e s t a b l i s h e d a s e p a r a t e V E B A t r u s t t o f u n d t h e l i a b i l i t i e s f o r t h e s e v e r a n c e p l a n . B y a n a m e n d m e n t t o t h e m a s t e r t r u s t , e f f e c t i v e J a n . 1 , 1 9 9 3 , N o r w e s t m e r g e d t h e s e v e r a n c e p l a n i n t o t h e m a s t e r t r u s t . c o n s e q u e n c e , N o r w e s t e l e c t e d t o r e c o g n i z e a s a n i m m e d i a t e e x p e n s e i t s u n r e c o g n i z e d t r a n s i t i o n o b l i g a t i o n . 1 2 T h e a m o u n t o f t h i s o b l i g a t i o n w a s $ 7 1 . 7 m i l l i o n ( a f t e r t a x ) . O n D e c e m b e r 2 0 , 1 9 9 1 , N o r w e s t e s t a b l i s h e d t h e N o r w e s t C o r p . E m p l o y e e B e n e f i t T r u s t f o r R e t i r e e M e d i c a l B e n e f i t s ( t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t ) , e f f e c t i v e D e c e m b e r 1 6 , 1 9 9 1 . 1 3 T h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t f u n d e d p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s t o b e p r o v i d e d t o a l l e m p l o y e e s , b o t h a c t i v e a n d r e t i r e d ( o t h e r t h a n " k e y e m p l o y e e s " ) , u n d e r N o r w e s t ' s m e d i c a l p l a n . S i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e c r e a t i o n o f t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t , N o r w e s t a m e n d e d t h e m a s t e r t r u s t , e f f e c t i v e D e c e m b e r 1 6 , 1 9 9 1 , t o e l i m i n a t e t h e m a s t e r t r u s t ' s r e s p o n s i b i l i t y t o p a y p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s f o r a l l b u t k e y e m p l o y e e s . - 1 1 - D . N o r w e s t ' s C o n t r i b u t i o n s t o t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t F o r t h e y e a r s 1 9 9 1 - 9 4 , N o r w e s t m a d e c o n t r i b u t i o n s t o t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t f o r t h e p u r p o s e o f p r o v i d i n g p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s . 1 . F u n d i n g t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t f o r 1 9 9 1 D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , W i l l i a m M . M e r c e r , I n c . ( h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o a s M e r c e r ) , a n a t i o n a l a c t u a r i a l f i r m , p r e p a r e d a c t u a r i a l f u n d i n g v a l u a t i o n s f o r N o r w e s t ' s p e n s i o n p l a n s a n d p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l p l a n s . S o m e t i m e i n l a t e 1 9 9 0 / e a r l y 1 9 9 1 , N o r w e s t e x p r e s s e d t o M e r c e r a n i n t e r e s t i n f u n d i n g i t s r e t i r e e m e d i c a l b e n e f i t s p l a n . N o r w e s t u n d e r s t o o d t h a t e m p l o y e r s w e r e p e r m i t t e d a t a x d e d u c t i o n f o r f u n d i n g a r e s e r v e f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s . O n A p r i l 1 4 , 1 9 9 2 , M e r c e r p r e p a r e d a n d p r e s e n t e d t o N o r w e s t a v a l u a t i o n r e p o r t e n t i t l e d " N o r w e s t C o r p o r a t i o n A c t u a r i a l F u n d i n g V a l u a t i o n o f t h e P o s t - r e t i r e m e n t M e d i c a l P l a n s a s o f J a n u a r y 1 , 1 9 9 1 " ( t h e 1 9 9 1 v a l u a t i o n ) . M e r c e r c o m p u t e d t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e m e d i c a l b e n e f i t s t o b e $ 1 4 , 0 9 6 , 4 7 3 f o r a c t i v e e m p l o y e e s a n d $ 2 7 , 7 5 9 , 0 5 7 f o r r e t i r e d e m p l o y e e s . I n d e t e r m i n i n g t h e s e c o m p u t a t i o n s , M e r c e r u s e d a p r e t a x i n v e s t m e n t r a t e a s s u m p t i o n o f 9 p e r c e n t a n d a n a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e o f 5 . 5 p e r c e n t . M e r c e r d i v i d e d t h e $ 1 4 , 0 9 6 , 4 7 3 f o r a c t i v e e m p l o y e e s b y t h e " a v e r a g e a c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e s e r v i c e " f o r t h e a c t i v e e m p l o y e e s ( 4 . 8 1 ) t o p r o d u c e a 1 9 9 1 f u n d i n g a m o u n t o f $ 2 , 9 3 0 , 6 6 0 f o r a c t i v e - 1 2 - e m p l o y e e s . M e r c e r d e t e r m i n e d t h a t , b e c a u s e t h e r e t i r e d e m p l o y e e s h a d n o r e m a i n i n g w o r k i n g l i f e , t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s f o r r e t i r e d e m p l o y e e s ( $ 2 7 , 7 5 9 , 0 5 7 ) c o u l d b e f u n d e d i n 1 9 9 1 . M e r c e r b e l i e v e d t h a t N o r w e s t ' s r e s u l t i n g r e s e r v e f o r a c t i v e a n d r e t i r e d e m p l o y e e s ( $ 3 0 , 6 8 9 , 7 1 7 ) w o u l d b e w i t h i n t h e s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) a c c o u n t l i m i t . O n t h e b a s i s o f t h e 1 9 9 1 v a l u a t i o n r e p o r t , N o r w e s t c o n t r i b u t e d $ 3 0 , 6 8 9 , 7 1 7 t o t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t i n 1 9 9 1 . O n t h e c o n s o l i d a t e d r e t u r n f o r 1 9 9 1 , N o r w e s t c l a i m e d a d e d u c t i o n f o r t h e c o n t r i b u t i o n a s a n a d d i t i o n t o a " q u a l i f i e d a s s e t a c c o u n t " p u r s u a n t t o s e c t i o n 4 1 9 A ( b ) . 2 . F u n d i n g t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t f o r 1 9 9 2 - 9 4 A t t h e r e q u e s t o f N o r w e s t , M e r c e r p r e p a r e d a c t u a r i a l f u n d i n g v a l u a t i o n r e p o r t s a s o f J a n u a r y 1 f o r e a c h y e a r 1 9 9 2 - 9 4 , r e l a t i n g t o t h e f u n d i n g o f t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t ( t h e 1 9 9 2 - 9 4 v a l u a t i o n r e p o r t s ) . I n t h e 1 9 9 2 - 9 4 v a l u a t i o n r e p o r t s , M e r c e r c o m p u t e d t h e e n d - o f - y e a r c o n t r i b u t i o n s t o b e $ 6 , 8 5 9 , 6 0 0 , $ 1 1 , 3 0 8 , 0 4 3 , a n d $ 1 2 , 2 4 7 , 9 3 3 , r e s p e c t i v e l y . M e r c e r c a l c u l a t e d t h e c o n t r i b u t i o n a m o u n t t o b e e q u a l t o a f r a c t i o n . T h e n u m e r a t o r o f t h e f r a c t i o n w a s t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s f o r a c t i v e e m p l o y e e s a n d r e t i r e e s , r e d u c e d b y t h e s u m o f t h e v a l u e o f ( a ) t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t a s s e t s a n d ( b ) t h e s e c t i o n 4 0 1 ( h ) a c c o u n t a s s e t s . T h e d e n o m i n a t o r o f t h e f r a c t i o n w a s t h e a v e r a g e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e w o r k i n g l i f e t i m e s o f t h e e m p l o y e e s . T h e - 1 3 - p r e s e n t v a l u e o f t h e f u t u r e w o r k i n g l i f e o f a n e m p l o y e e i s c o m p a r a b l e t o t h e p r e s e n t v a l u e o f a n a n n u i t y ( c o m p u t e d w i t h t h e a c t u a r i a l i n t e r e s t r a t e u s e d b y t h e p l a n ) t h a t p a y s $ 1 e a c h y e a r u n t i l t h e e m p l o y e e i s e x p e c t e d t o r e t i r e . 3 . M e r c e r ' s A c t u a r i a l A s s u m p t i o n s f o r t h e 1 9 9 1 - 9 4 C o n t r i b u t i o n s t o t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t I n o r d e r t o c o m p u t e t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s i n t h e 1 9 9 1 - 9 4 v a l u a t i o n r e p o r t s , M e r c e r m a d e c e r t a i n a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s , i n c l u d i n g i n v e s t m e n t r a t e s , t h e n u m b e r o f e m p l o y e e s w h o w o u l d " r e t i r e , d i e , t e r m i n a t e t h e i r s e r v i c e s o r b e c o m e d i s a b l e d , t h e i r a g e s a t t e r m i n a t i o n , a n d t h e i r e x p e c t e d b e n e f i t s . " M e r c e r r e q u e s t e d N o r w e s t t o p r o v i d e a n e s t i m a t e o f N o r w e s t ' s e f f e c t i v e t a x r a t e s f o r y e a r s 1 9 9 1 - 9 4 . N o r w e s t a d v i s e d M e r c e r t h a t t h o s e t a x r a t e s w o u l d b e a p p r o x i m a t e l y 3 9 p e r c e n t i n 1 9 9 1 - 9 2 a n d 4 0 p e r c e n t i n 1 9 9 3 - 9 4 . T h e p r e t a x a n d a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e s M e r c e r u s e d i n t h e 1 9 9 1 - 9 4 v a l u a t i o n r e p o r t s w e r e a s f o l l o w s : 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 P r e t a x i n v e s t m e n t r a t e 9 . 0 0 % 8 . 0 0 % 6 . 0 0 % 6 . 0 0 % A f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e 5 . 5 0 4 . 9 0 3 . 6 0 3 . 6 0 T h e f o l l o w i n g c h a r t i l l u s t r a t e s t h e v a r i o u s f a c t o r s d i s c l o s e d i n t h e 1 9 9 1 - 9 4 v a l u a t i o n r e p o r t s ( m i n o r c o m p u t a t i o n a l d i s c r e p a n c i e s a r e u n e x p l a i n e d ) : - 1 4 - V a l u a t i o n D a t e 1 / 1 / 9 1 1 / 1 / 9 2 1 / 1 / 9 3 1 / 1 / 9 4 1 . A c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f p r o j e c t e d b e n e f i t s A c t i v e e m p l o y e e s $ 1 3 , 3 6 1 , 5 8 6 $ 3 8 , 5 2 1 , 8 5 7 $ 6 2 , 8 6 0 , 1 4 6 $ 8 3 , 5 9 4 , 0 1 5 R e t i r e d e m p l o y e e s 2 6 , 3 1 1 , 9 0 2 3 6 , 6 9 4 , 9 2 8 4 7 , 7 3 1 , 9 6 0 4 8 , 9 4 7 , 8 5 9 T o t a l 3 9 , 6 7 3 , 4 8 8 7 5 , 2 1 6 , 7 8 5 1 1 0 , 5 9 2 , 1 0 6 1 3 2 , 5 4 1 , 8 7 4 2 . A c t u a r i a l v a l u e o f a s s e t s V E B A - 0 - 3 0 , 7 3 6 , 5 5 4 3 0 , 1 7 6 , 2 1 7 3 9 , 9 4 0 , 6 7 6 4 0 1 ( h ) - 0 - 1 , 1 2 5 , 4 6 7 1 , 1 7 2 , 2 6 9 7 , 5 9 8 , 6 5 3 T o t a l - 0 - 3 1 , 8 6 2 , 0 2 1 3 1 , 3 4 8 , 4 8 6 4 7 , 5 3 9 , 3 2 9 3 . A c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e n o r m a l c o s t s [ 1 - 2 ] 1 1 3 , 3 6 1 , 5 8 8 4 3 , 3 5 4 , 7 6 4 7 9 , 2 4 3 , 6 2 0 8 5 , 0 0 2 , 5 4 5 4 . A c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e s e r v i c e 4 . 8 1 6 . 6 3 7 . 2 6 7 . 1 9 5 . N o r m a l c o s t a t b e g i n n i n g o f y e a r [ 3 / 4 ] 2 , 7 7 7 , 8 7 7 6 , 5 3 9 , 1 8 0 1 0 , 9 1 5 , 0 9 9 1 1 , 8 2 2 , 3 2 9 6 . M a x i m u m c o n t r i b u t i o n 2 a . P a i d a t b e g i n n i n g o f y e a r 2 9 , 0 8 9 , 7 7 9 6 , 5 3 9 , 1 8 0 1 0 , 9 1 5 , 0 9 9 1 1 , 8 2 2 , 3 2 9 b . I n t e r e s t t o y e a r e n d 1 , 5 9 9 , 9 3 8 3 2 0 , 4 2 0 3 9 2 , 9 4 4 4 2 5 , 6 0 4 c . P a i d a t y e a r e n d [ a + b ] 3 0 , 6 8 9 , 7 1 7 6 , 8 5 9 , 6 0 0 1 1 , 3 0 8 , 0 4 3 1 2 , 2 4 7 , 9 3 3 1 I n 1 9 9 1 , t h i s i s t h e p r e s e n t v a l u e o f a c t i v e b e n e f i t s o n l y , e x c l u d i n g t h e 1 9 9 1 n e t b e n e f i t c o s t s . 2 I n 1 9 9 1 , t h i s i n c l u d e s t h e n o r m a l c o s t f o r a c t i v e p a r t i c i p a n t s , p l u s t h e e n t i r e p r e s e n t v a l u e f o r t h o s e r e t i r e d a s o f J a n . 1 , 1 9 9 1 , e x c l u d i n g t h e r e t i r e e s ' 1 9 9 1 n e t b e n e f i t c o s t s . - 1 5 - 1 4 F o r p u r p o s e s o f s e c s . 4 1 9 a n d 4 1 9 A , a w e l f a r e b e n e f i t f u n d i n c l u d e s a V E B A t h a t i s e x e m p t f r o m t a x a t i o n u n d e r s e c . 5 0 1 ( c ) ( 9 ) . 4 . C o n t r i b u t i o n s t o t h e P o s t r e t i r e m e n t M e d i c a l T r u s t I n 1 9 9 1 - 9 4 , N o r w e s t m a d e c o n t r i b u t i o n s t o t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t o f $ 3 0 , 6 8 9 , 7 1 7 , $ 2 , 1 7 0 , 0 0 0 , $ 1 3 , 7 9 1 , 6 0 0 , a n d $ 1 2 , 2 4 7 , 9 3 3 , r e s p e c t i v e l y . D u r i n g 1 9 9 2 - 9 4 , N o r w e s t ' s r e t i r e d e m p l o y e e s m a d e c o n t r i b u t i o n s t o t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t o f $ 4 7 3 , 8 3 2 . 6 2 , $ 7 3 6 , 1 7 6 . 2 5 , a n d $ 7 8 4 , 9 0 6 . 2 2 , r e s p e c t i v e l y . I n 1 9 9 3 , $ 1 7 5 , 2 1 6 w a s t r a n s f e r r e d f r o m t h e m a s t e r t r u s t t o t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t . E . R e s p o n d e n t ' s D e t e r m i n a t i o n s R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t N o r w e s t ' s m e t h o d f o r c o m p u t i n g t h e 1 9 9 1 c o n t r i b u t i o n f o r p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s f o r r e t i r e e s w a s i m p r o p e r a n d r e s u l t e d i n a c o n t r i b u t i o n t h a t e x c e e d e d t h e a c c o u n t l i m i t f o r a r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) . A s a r e s u l t o f t h e 1 9 9 1 o v e r f u n d i n g , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e r e s e r v e w a s a l s o o v e r f u n d e d i n 1 9 9 2 - 9 4 . O P I N I O N A . S t a t u t o r y F r a m e w o r k : S e c t i o n s 4 1 9 a n d 4 1 9 A S e c t i o n s 4 1 9 a n d 4 1 9 A l i m i t d e d u c t i o n s f o r c o n t r i b u t i o n s m a d e b y a t a x p a y e r t o a n e m p l o y e e w e l f a r e b e n e f i t f u n d . 1 4 I n g e n e r a l , s e c t i o n 4 1 9 ( a ) ( 1 ) d e n i e s a d e d u c t i o n f o r c o n t r i b u t i o n s p a i d o r a c c r u e d b y a n e m p l o y e r t o a w e l f a r e b e n e f i t f u n d . H o w e v e r , i f t h e c o n t r i b u t i o n s w o u l d o t h e r w i s e b e d e d u c t i b l e , t h e n s e c t i o n 4 1 9 ( a ) ( 2 ) - 1 6 - 1 5 A c o n t r i b u t i o n t o a w e l f a r e b e n e f i t f u n d i n e x c e s s o f t h a t y e a r ' s q u a l i f i e d c o s t i s t r e a t e d a s a c o n t r i b u t i o n b y t h e e m p l o y e r t o t h e f u n d d u r i n g t h e s u c c e e d i n g t a x a b l e y e a r . S e c . 4 1 9 ( d ) . 1 6 T h e f u n d ' s q u a l i f i e d c o s t f o r t h e t a x a b l e y e a r i s r e d u c e d b y t h e f u n d ' s a f t e r - t a x i n c o m e f o r t h a t y e a r . S e c . 4 1 9 ( c ) ( 2 ) . p e r m i t s a d e d u c t i o n f o r t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e c o n t r i b u t i o n i s p a i d , s u b j e c t t o t h e l i m i t a t i o n c o n t a i n e d i n s e c t i o n 4 1 9 ( b ) . S e c t i o n 4 1 9 ( b ) l i m i t s t h e d e d u c t i o n f o r a n y t a x a b l e y e a r t o t h e w e l f a r e b e n e f i t f u n d ' s " q u a l i f i e d c o s t " . 1 5 T h e f u n d ' s q u a l i f i e d c o s t i s e q u a l t o t h e s u m o f t h e f u n d ' s " q u a l i f i e d d i r e c t c o s t " f o r t h e y e a r , a n d , s u b j e c t t o t h e l i m i t a t i o n o f s e c t i o n 4 1 9 A ( b ) , a n y a d d i t i o n t o a " q u a l i f i e d a s s e t a c c o u n t " f o r t h e y e a r . 1 6 S e c . 4 1 9 ( c ) ( 1 ) . S e c t i o n 4 1 9 A ( a ) d e f i n e s a q u a l i f i e d a s s e t a c c o u n t a s a n y a c c o u n t c o n s i s t i n g o f a s s e t s s e t a s i d e t o p r o v i d e f o r t h e p a y m e n t o f ( 1 ) d i s a b i l i t y b e n e f i t s , ( 2 ) m e d i c a l b e n e f i t s , ( 3 ) S U B ( s u p p l e m e n t a l c o m p e n s a t i o n b e n e f i t ) o r s e v e r a n c e p a y b e n e f i t s , o r ( 4 ) l i f e i n s u r a n c e b e n e f i t s . A d d i t i o n s t o a q u a l i f i e d a s s e t a c c o u n t a r e i n c l u d e d i n t h e f u n d ' s q u a l i f i e d c o s t o n l y t o t h e e x t e n t t h e y d o n o t e x c e e d t h e f u n d ' s " a c c o u n t l i m i t " f o r t h e t a x a b l e y e a r . S e c . 4 1 9 A ( b ) . F o r p u r p o s e s o f t h e p r e s e n t c a s e , t h e a c c o u n t l i m i t i n c l u d e s : ( 1 ) T h e a m o u n t r e a s o n a b l y a n d a c t u a r i a l l y n e c e s s a r y t o f u n d c l a i m s t h a t a r e i n c u r r e d b u t u n p a i d a s o f t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r a n d r e l a t e d a d m i n i s t r a t i v e c o s t s a n d ( 2 ) t h e a m o u n t o f a n - 1 7 - a d d i t i o n a l r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s a n d a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s ( u s i n g a s s u m p t i o n s t h a t a r e r e a s o n a b l e i n t h e a g g r e g a t e ) a s n e c e s s a r y f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l a n d l i f e i n s u r a n c e b e n e f i t s . S e c . 4 1 9 A ( c ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . A t i s s u e i n t h i s c a s e i s t h e c o m p u t a t i o n o f t h e a c c o u n t l i m i t f o r t h e r e s e r v e n e c e s s a r y f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s p r o v i d e d u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) . P e t i t i o n e r s a n d r e s p o n d e n t d i s a g r e e a s t o t h e p r o p e r m e t h o d f o r c o m p u t i n g t h e a c c o u n t l i m i t f o r " a r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s a n d a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s ( u s i n g a s s u m p t i o n s t h a t a r e r e a s o n a b l e i n t h e a g g r e g a t e ) a s n e c e s s a r y f o r p o s t - r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s " . A d d i t i o n a l l y , r e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e i n v e s t m e n t r a t e s p e t i t i o n e r s u s e d i n c o m p u t i n g t h e r e s e r v e w e r e t o o l o w . B . M e t h o d f o r C o m p u t i n g t h e A c c o u n t L i m i t W i t h R e s p e c t t o a R e s e r v e F o r 1 9 9 1 , M e r c e r c o m p u t e d N o r w e s t ' s c o n t r i b u t i o n t o t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t b y i n c l u d i n g ( 1 ) t h e p r e s e n t v a l u e o f p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s f o r t h e a c t i v e e m p l o y e e s a m o r t i z e d o v e r t h e e m p l o y e e s ' r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s , a n d ( 2 ) t h e e n t i r e p r e s e n t v a l u e o f t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s f o r t h e r e t i r e e s f u n d e d i n 1 y e a r ( t h e M e r c e r m e t h o d ) . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t M e r c e r ' s m e t h o d o l o g y i n c o m p u t i n g N o r w e s t ' s 1 9 9 1 c o n t r i b u t i o n f o r m e d i c a l b e n e f i t s t o r e t i r e e s w a s i m p r o p e r a n d r e s u l t e d i n a - 1 8 - 1 7 R e s p o n d e n t d o e s n o t d i s p u t e t h e m e t h o d p e t i t i o n e r s u s e d f o r c o m p u t i n g t h e c o n t r i b u t i o n f o r t h e y e a r s 1 9 9 2 - 9 4 . c o n t r i b u t i o n t h a t e x c e e d e d t h e a c c o u n t l i m i t f o r a r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) . 1 7 F o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h b e l o w , w e d i s a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s a s s e r t i o n . T o t h e c o n t r a r y , w e a p p r o v e o f t h e M e r c e r m e t h o d u s e d i n c o m p u t i n g N o r w e s t ' s 1 9 9 1 c o n t r i b u t i o n t o t h e p o s t r e t i r e m e n t t r u s t . T h e p a r t i e s r e l y o n e x p e r t r e p o r t s a n d t e s t i m o n y t o e x p l a i n a c t u a r i a l m e t h o d s a p p r o p r i a t e f o r c o m p u t i n g a r e s e r v e f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s d e s c r i b e d i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) a n d t o c o m p u t e t h e a c c o u n t l i m i t u s i n g t h o s e m e t h o d s . P e t i t i o n e r s p r e s e n t e d t h e r e p o r t s a n d t e s t i m o n y o f t w o e x p e r t w i t n e s s e s : M e s s r s . I r a C o h e n a n d G a r y S c h a r m e r . R e s p o n d e n t p r e s e n t e d t h e e x p e r t r e p o r t a n d t e s t i m o n y o f M r . R i c h a r d D a s k a i s . T h e e x p e r t s g e n e r a l l y a g r e e t h a t a c t u a r i a l c o s t m e t h o d s a p p r o v e d f o r c o m p u t i n g t h e f u n d i n g o f d e f i n e d b e n e f i t p e n s i o n p l a n s m a y b e u s e d f o r c o m p u t i n g t h e f u n d i n g o f p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s . 1 . A c t u a r i a l C o s t M e t h o d s I n c a l c u l a t i n g r e s e r v e s , a c t u a r i e s f i r s t c a l c u l a t e t h e s t r e a m o f b e n e f i t s t o b e p a i d f r o m t h e t r u s t ( t h e y e a r - b y - y e a r b e n e f i t p a y m e n t s t o b e m a d e t o c o v e r e d e m p l o y e e s i n f u t u r e y e a r s ) a n d t h e n c a l c u l a t e t h e p r e s e n t v a l u e o f t h a t s t r e a m b y d i s c o u n t i n g t h e p a y m e n t e a c h y e a r a t a d e t e r m i n e d i n t e r e s t o r i n v e s t m e n t r a t e . T h e s t r e a m o f b e n e f i t p a y m e n t s i s b a s e d o n a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s . F o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s , t h e s e a s s u m p t i o n s i n c l u d e t h o s e a s - 1 9 - t o w h e n e m p l o y e e s w i l l r e t i r e , h o w l o n g t h e y w i l l l i v e a f t e r r e t i r e m e n t , h o w m a n y w i l l h a v e s p o u s e s e n t i t l e d t o b e n e f i t s , t h e a n n u a l c o s t o f t h e b e n e f i t s f o r e a c h r e t i r e d e m p l o y e e o r s p o u s e , a n d a n i n t e r e s t r a t e f o r d i s c o u n t i n g t h e s t r e a m o f b e n e f i t s t o p r e s e n t v a l u e . A n a c t u a r y u s e s a n a c t u a r i a l c o s t m e t h o d t o a s s i g n t h e p r e s e n t v a l u e o f p r o m i s e d b e n e f i t s t o i n d i v i d u a l p l a n y e a r s a s a n a n n u a l c o s t . T h e p o r t i o n o f t h e t o t a l c o s t o f t h e p l a n t h a t i s a s s i g n e d b y t h e a c t u a r i a l c o s t m e t h o d t o t h e c u r r e n t y e a r o r t o a f u t u r e y e a r i s c a l l e d t h e n o r m a l c o s t . I n g e n e r a l , s i x a c t u a r i a l c o s t m e t h o d s ( o r v a r i a t i o n s t h e r e o f ) a r e u s e d f o r p u r p o s e s o f c o m p u t i n g p e n s i o n c o s t s . T h e y i n c l u d e ( 1 ) t h e u n i t c r e d i t m e t h o d ( a l s o k n o w n a s t h e a c c r u e d b e n e f i t c o s t m e t h o d ) ; ( 2 ) t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d ; ( 3 ) t h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d ; ( 4 ) t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d ; ( 5 ) t h e a t t a i n e d a g e n o r m a l c o s t m e t h o d ; a n d ( 6 ) t h e f r o z e n i n i t i a l l i a b i l i t y c o s t m e t h o d . T h e m e t h o d s d i s c u s s e d b y t h e p a r t i e s ' e x p e r t s a r e t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d ( r e s p o n d e n t ' s p r e f e r r e d m e t h o d ) , t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d ( p e t i t i o n e r s ' p r e f e r r e d m e t h o d ) , a n d t h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d ( t h e m e t h o d M e r c e r u s e d i n 1 9 9 1 a n d t h e o n e w h i c h w e f i n d s a t i s f i e s t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) ) . - 2 0 - a . A g g r e g a t e C o s t M e t h o d T h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d c a l c u l a t e s c o s t s f o r a l l e m p l o y e e s o n a n a g g r e g a t e b a s i s . T h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d c o m p u t e s n o r m a l c o s t s i n r e l a t i o n t o t h e a s s e t s o f t h e f u n d ; t h i s m e t h o d d o e s n o t c a l c u l a t e a n a c c r u e d l i a b i l i t y i n d e p e n d e n t o f t h o s e a s s e t s . I n c o m p u t i n g t h e n o r m a l c o s t u n d e r t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d , t h e v a l u e o f t h e p l a n a s s e t s i s s u b t r a c t e d f r o m t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s f o r a l l p a r t i c i p a n t s . T h e r e m a i n i n g p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s i s t h e n d i v i d e d b y t h e s u m o f t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e f u t u r e w o r k i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s . T h e p r e s e n t v a l u e o f t h e f u t u r e w o r k i n g l i f e o f a n e m p l o y e e i s c o m p a r a b l e t o t h e p r e s e n t v a l u e o f a n a n n u i t y ( c o m p u t e d w i t h t h e a c t u a r i a l i n t e r e s t r a t e u s e d b y t h e p l a n ) t h a t p a y s $ 1 e a c h y e a r u n t i l t h e e m p l o y e e i s e x p e c t e d t o r e t i r e . b . E n t r y A g e N o r m a l C o s t M e t h o d T h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d c a n b e a p p l i e d o n a n i n d i v i d u a l o r a g g r e g a t e b a s i s ; i n t h i s c a s e , i t i s a p p l i e d o n a n i n d i v i d u a l b a s i s . U n d e r t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d , t h e a c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f e a c h e m p l o y e e ' s p r o j e c t e d b e n e f i t i s s p r e a d o v e r t h e e n t i r e l e n g t h o f t h e e m p l o y e e ' s s e r v i c e , b e g i n n i n g a t t h e d a t e t h e e m p l o y e e b e g a n s e r v i c e w i t h t h e e m p l o y e r a n d e n d i n g w i t h t h e a n t i c i p a t e d n o r m a l r e t i r e m e n t d a t e . T h e n o r m a l c o s t c o m p u t e d u n d e r t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d i s a d o l l a r a m o u n t w h i c h , i f p a i d a n n u a l l y a n d a l l o w e d t o - 2 1 - a c c u m u l a t e f r o m t h e d a t e t h e e m p l o y e e b e g a n s e r v i c e u n t i l t h e p r o j e c t e d r e t i r e m e n t d a t e o f t h a t e m p l o y e e , w i l l h a v e a c c u m u l a t e d a t r e t i r e m e n t t h e a m o u n t n e c e s s a r y t o f u l l y f u n d t h e b e n e f i t t o t h e c o v e r e d e m p l o y e e . T h e a c t u a r i a l a c c r u e d l i a b i l i t y i s t h e p o r t i o n o f t h e a c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e t h a t i s n o t p r o v i d e d f o r b y f u t u r e n o r m a l c o s t s . c . I n d i v i d u a l L e v e l P r e m i u m C o s t M e t h o d T h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d i s a n i n d i v i d u a l m e t h o d , s i m i l a r t o t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d . U n d e r t h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d , t h e n o r m a l c o s t i s s e p a r a t e l y d e t e r m i n e d f o r e a c h c o v e r e d e m p l o y e e a s a l e v e l d o l l a r a m o u n t w h i c h , i f a c c u m u l a t e d f r o m t h e l a t e r o f t h e d a t e t h e p l a n i s e s t a b l i s h e d o r t h e d a t e t h a t t h e e m p l o y e e w a s h i r e d , w o u l d a c c u m u l a t e a t r e t i r e m e n t t h e a m o u n t n e c e s s a r y t o f u l l y f u n d t h e b e n e f i t t o t h e c o v e r e d e m p l o y e e . T h e p r i m a r y d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d a n d t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d i s t h e d a t e w h e n n o r m a l c o s t i s a s s u m e d t o c o m m e n c e . I f t h e p l a n i s e s t a b l i s h e d a f t e r t h e e m p l o y e e i s h i r e d , u n d e r t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d , n o r m a l c o s t i s a s s u m e d t o h a v e r e t r o a c t i v e l y c o m m e n c e d a t t h e d a t e o f h i r e . U n d e r t h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d , n o r m a l c o s t b e g i n s n o e a r l i e r t h a n t h e d a t e t h e p l a n i s e s t a b l i s h e d . - 2 2 - 2 . C o m p u t a t i o n s b y t h e E x p e r t s T h e p a r t i e s ' e x p e r t s d e s c r i b e d t h e w a y s t h a t a c t u a r i e s i n t e r p r e t t h e a c c o u n t l i m i t f o r a r e s e r v e p r o v i d e d i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) a n d m a d e c o m p u t a t i o n s u s i n g v a r i a t i o n s o f t h e a g g r e g a t e a n d e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d s . a . M r . C o h e n M r . C o h e n , o n e o f p e t i t i o n e r s ' e x p e r t s , i s a n e x p e r t i n a c t u a r i a l s c i e n c e a n d a p r i n c i p a l a t P r i c e w a t e r h o u s e C o o p e r s L L P , a d v i s i n g c l i e n t s o n v a r i o u s m a t t e r s i n v o l v i n g a c t u a r i a l , t a x , p e n s i o n , a n d p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l i s s u e s . H e i s a f e l l o w o f t h e S o c i e t y o f A c t u a r i e s , a n e n r o l l e d a c t u a r y u n d e r E R I S A , a n d a m e m b e r o f t h e A m e r i c a n A c a d e m y o f A c t u a r i e s . F r o m 1 9 7 0 - 8 6 , M r . C o h e n w a s e m p l o y e d b y t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e , s e r v i n g i n a v a r i e t y o f p o s i t i o n s , i n c l u d i n g d i r e c t o r o f t h e E m p l o y e e P l a n s , T e c h n i c a l a n d A c t u a r i a l D i v i s i o n . M r . C o h e n u s e s t h e t e r m s " r e s e r v e " a n d " a c c r u e d l i a b i l i t y " i n t e r c h a n g e a b l y a n d p o s i t s t h a t t h e r e s e r v e f o r r e t i r e e s i s t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s . I n M r . C o h e n ' s o p i n i o n , t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d i s n o t a p p r o p r i a t e f o r c o m p u t i n g t h e a c c o u n t l i m i t f o r a r e s e r v e f o r p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s b e c a u s e t h a t m e t h o d d o e s n o t d i r e c t l y c o m p u t e a n a c c r u e d l i a b i l i t y a n d f a i l s t o f u l l y f u n d t h e r e s e r v e f o r a n e m p l o y e e u p o n r e t i r e m e n t . I n h i s o p i n i o n , t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d i s t h e a p p r o p r i a t e m e t h o d b e c a u s e t h a t m e t h o d a l l o c a t e s t h e c o s t o v e r t h e e n t i r e w o r k i n g l i f e o f a n - 2 3 - e m p l o y e e , d i r e c t l y c o m p u t e s a n a c c r u e d l i a b i l i t y , a n d p r o v i d e s f o r f u l l f u n d i n g u p o n r e t i r e m e n t . M r . C o h e n o p i n e d t h a t ( 1 ) t h e a c c o u n t l i m i t f o r t h e r e s e r v e i s e q u a l t o t h e r e s e r v e ( a c c r u e d l i a b i l i t y ) c o m p u t e d u n d e r t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d , ( 2 ) f o r r e t i r e e s , t h e r e s e r v e ( a c c r u e d l i a b i l i t y ) i s t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s , a n d ( 3 ) f o r a c t i v e e m p l o y e e s , t h e r e s e r v e i s t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s m i n u s t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e n o r m a l c o s t s . b . M r . S c h a r m e r M r . S c h a r m e r i s a n e x p e r t i n a c t u a r i a l s c i e n c e a n d i s a p r i n c i p a l a t M e r c e r . H e i s a f e l l o w o f t h e S o c i e t y o f A c t u a r i e s , a n e n r o l l e d a c t u a r y u n d e r E R I S A , a m e m b e r o f t h e A m e r i c a n A c a d e m y o f A c t u a r i e s , a n d a m e m b e r o f t h e C o n f e r e n c e o f A c t u a r i e s . M r . S c h a r m e r o p i n e d t h a t t h e a c c o u n t l i m i t f o r a r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) w a s e q u a l t o t h e a c c r u e d l i a b i l i t y u s i n g t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d . F o r 1 9 9 1 - 9 4 , M r . S c h a r m e r c a l c u l a t e d t h e a c c o u n t l i m i t f o r t h e r e s e r v e b y a p p l y i n g t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d a n d b y u s i n g t h e s a m e f a c t s a n d a s s u m p t i o n s t h a t M e r c e r r e l i e d u p o n w h e n i t p r e p a r e d t h e 1 9 9 1 - 9 4 v a l u a t i o n r e p o r t s . M r . S c h a r m e r c o m p u t e d t h e a c c r u e d l i a b i l i t y ( d o l l a r s i n m i l l i o n s ) o n t h e v a l u a t i o n d a t e f o r e a c h y e a r a s f o l l o w s : - 2 4 - 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 A . I n v e s t m e n t r e t u r n 5 . 5 % 4 . 9 % 3 . 6 % 3 . 6 % B . P r e s e n t v a l u e a c c r u e d b e n e f i t s ( b e g i n n i n g o f y e a r ) a . A c t i v e $ 1 4 . 7 $ 3 8 . 5 $ 6 2 . 9 $ 8 3 . 6 b . R e t i r e d 2 8 . 2 3 6 . 7 4 7 . 7 4 8 . 9 c . T o t a l 4 2 . 9 7 5 . 2 1 1 0 . 6 1 3 2 . 5 C . A c c r u e d l i a b i l i t y ( b e g i n n i n g o f y e a r ) a . A c t i v e $ 1 2 . 6 $ 2 8 . 7 4 4 . 7 $ 5 9 . 4 b . R e t i r e d 2 8 . 2 3 6 . 7 4 7 . 7 4 8 . 9 c . T o t a l 4 0 . 8 6 5 . 4 9 2 . 4 1 0 8 . 3 D . N o r m a l c o s t ( b e g i n n i n g o f y e a r ) 0 . 3 1 . 2 2 . 5 3 . 3 E . A c c r u e d l i a b i l i t y ( y e a r e n d ) a . A c t i v e $ 1 2 . 3 $ 3 1 . 2 $ 4 8 . 7 $ 6 4 . 7 b . R e t i r e d 2 7 . 8 3 4 . 5 4 5 . 2 4 5 . 8 c . T o t a l 4 0 . 1 6 5 . 7 9 3 . 9 1 1 0 . 5 F . A c c o u n t l i m i t 4 0 . 1 6 5 . 7 9 3 . 9 1 1 0 . 5 G . P l a n a s s e t s ( V E B A + 4 0 1 ( h ) ) - 0 - 2 9 . 3 2 8 . 0 4 4 . 1 H . D e d u c t i b l e l i m i t 4 0 . 1 3 6 . 4 6 5 . 9 6 6 . 4 M r . S c h a r m e r a l s o c a l c u l a t e d t h e a c c o u n t l i m i t f o r t h e r e s e r v e b y v a r y i n g t h e a p p l i c a t i o n o f t h e a f o r e m e n t i o n e d m e t h o d o l o g y t o r e f l e c t t h e i n v e s t m e n t r a t e s M r . D a s k a i s p r o p o s e d . U n d e r t h e s e c o m p u t a t i o n s , h e d e t e r m i n e d t h a t t h e a c c r u e d l i a b i l i t y ( d o l l a r s i n m i l l i o n s ) f o r 1 9 9 1 - 9 4 w a s a s f o l l o w s : 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 A . I n v e s t m e n t r e t u r n 6 . 0 % 5 . 7 % 4 . 9 % B . A c c r u e d l i a b i l i t y ( b e g i n n i n g o f y e a r ) a . A c t i v e $ 1 0 . 3 $ 2 6 . 1 $ 3 5 . 0 $ 5 1 . 6 b . R e t i r e d 2 6 . 0 3 2 . 3 4 0 . 0 4 2 . 4 c . T o t a l 3 6 . 3 5 8 . 4 7 5 . 0 9 4 . 0 C . A c c o u n t l i m i t 3 6 . 3 5 8 . 4 7 5 . 0 9 4 . 0 D . P l a n a s s e t s ( V E B A + 4 0 1 ( h ) ) - 0 - 2 9 . 6 2 8 . 6 4 4 . 7 E . D e d u c t i b l e l i m i t 3 6 . 3 2 8 . 8 4 6 . 4 4 9 . 3 - 2 5 - 1 8 A t h i r d e x a m p l e i s a u n i f o r m ( o r l e v e l ) p e r c e n t o f t h e t o t a l p a y r o l l o f a c t i v e e m p l o y e e s e a c h y e a r , s o t h a t t h e t o t a l d o l l a r a m o u n t i n c r e a s e s o r d e c r e a s e s a s t h e t o t a l p a y r o l l o f a c t i v e e m p l o y e e s i n c r e a s e s o r d e c r e a s e s . T h e e x p e r t s a g r e e t h a t a l l o c a t i n g b y p e r c e n t a g e s i s i n a p p r o p r i a t e f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s b e c a u s e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s u s u a l l y a r e n o t p a y r e l a t e d . c . M r . D a s k a i s M r . D a s k a i s , r e s p o n d e n t ' s e x p e r t , i s a n e x p e r t i n a c t u a r i a l s c i e n c e . H e i s a f e l l o w o f t h e S o c i e t y o f A c t u a r i e s a n d w a s a n e n r o l l e d a c t u a r y u n d e r E R I S A f r o m 1 9 7 6 t o 1 9 9 5 . M r . D a s k a i s o p i n e d t h a t " a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s " m e a n s t h a t t h e s y s t e m a t i c y e a r - t o - y e a r i n c r e m e n t s t o t h e r e s e r v e a r e t h e s a m e ( o r " l e v e l " i n s o m e s e n s e ) e a c h y e a r . E x a m p l e s o f l e v e l i n c r e m e n t s t h a t a r e a p p r o p r i a t e f o r c o m p u t i n g a r e s e r v e f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s i n c l u d e ( 1 ) a u n i f o r m ( o r l e v e l ) d o l l a r a m o u n t e a c h y e a r o r ( 2 ) a u n i f o r m ( o r l e v e l ) d o l l a r a m o u n t p e r a c t i v e e m p l o y e e e a c h y e a r , s o t h a t t h e t o t a l d o l l a r a m o u n t i n c r e a s e s o r d e c r e a s e s a s t h e n u m b e r o f a c t i v e e m p l o y e e s i n c r e a s e s o r d e c r e a s e s . 1 8 M r . D a s k a i s o p i n e d t h a t i n a c t u a r i a l p a r l a n c e a " r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f c o v e r e d e m p l o y e e s " i s a " o n e - s e n t e n c e d e s c r i p t i o n o f t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d . " I t m e a n s a r e s e r v e , d e t e r m i n e d o n t h e b a s i s o f a n a c t u a r i a l c o s t m e t h o d a n d a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s , t h a t w i l l i n c r e a s e f r o m y e a r t o y e a r a n d w i l l b e e x a c t l y s u f f i c i e n t t o p r o v i d e t h e t r u s t f u n d ' s b e n e f i t s a t t h e e n d o f t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . M r . D a s k a i s - 2 6 - a c k n o w l e d g e d t h a t t h e r e s e r v e f u n d e d u s i n g t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d w i l l n o t b e f u l l y f u n d e d w i t h r e s p e c t t o a n i n d i v i d u a l e m p l o y e e u p o n r e t i r e m e n t . I n M r . D a s k a i s ' s o p i n i o n , f u l l f u n d i n g u p o n r e t i r e m e n t o f a n i n d i v i d u a l e m p l o y e e i s n o t r e q u i r e d ; i n h i s o p i n i o n t h e e n d o f t h e w o r k i n g l i v e s o f c o v e r e d e m p l o y e e s o c c u r s w h e n t h e e m p l o y m e n t o f a l l c o v e r e d e m p l o y e e s h a s t e r m i n a t e d . M r . D a s k a i s c o m p u t e d t h e m a x i m u m c o n t r i b u t i o n f o r 1 9 9 1 - 9 4 t o t h e p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l t r u s t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 b y a p p l y i n g t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d u s i n g t h e s a m e a c t u a r i a l v a l u e s ( i n c l u d i n g t h e i n v e s t m e n t r a t e ) M e r c e r u s e d , a s f o l l o w s : - 2 7 - 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 A . I n v e s t m e n t r e t u r n 5 . 5 % 4 . 9 % 3 . 6 % 3 . 6 % B . P r e s e n t v a l u e a c c r u e d b e n e f i t s a . A c t i v e $ 1 3 , 3 6 1 , 5 8 6 $ 3 8 , 5 2 1 , 8 5 7 $ 6 2 , 8 6 0 , 1 4 6 $ 8 3 , 5 9 4 , 0 1 5 b . R e t i r e d 2 6 , 3 1 1 , 9 0 2 3 6 , 6 9 4 , 9 2 8 4 7 , 7 3 1 , 9 6 0 4 8 , 9 4 7 , 8 5 9 c . T o t a l 3 9 , 6 7 3 , 4 8 8 7 5 , 2 1 6 , 7 8 5 1 1 0 , 5 9 2 , 1 0 6 1 3 2 , 5 4 1 , 8 7 4 C . V a l u e o f a s s e t s ( b e g i n n i n g o f y e a r ) a . V E B A - - - 3 0 , 7 3 6 , 5 5 4 3 0 , 1 7 6 , 2 1 7 3 9 , 9 4 0 , 6 7 6 b . 4 0 1 ( h ) - - - 1 , 1 2 5 , 4 6 7 1 , 1 7 2 , 2 6 9 7 , 5 9 8 , 6 5 3 c . T o t a l - - - 3 1 , 8 6 2 , 0 2 1 3 1 , 3 4 8 , 4 8 6 4 7 , 5 3 9 , 3 2 9 D . N o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n f r o m p r i o r y e a r s ( O f r o m p r i o r y e a r ) - - - 2 2 , 0 3 4 , 7 8 1 1 4 , 3 9 4 , 7 4 3 1 4 , 4 2 6 , 3 8 4 E . N e t v a l u e o f a s s e t s 1 - - - 9 , 8 2 7 , 2 4 0 1 6 , 9 5 3 , 7 4 3 3 3 , 1 1 2 , 9 4 5 F . P r e s e n t v a l u e f u t u r e n o r m a l c o s t s 2 3 9 , 6 7 3 , 4 8 8 6 5 , 3 8 9 , 5 4 5 9 3 , 6 3 8 , 3 6 3 9 9 , 4 2 8 , 9 2 9 G . A v e r a g e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e s e r v i c e 4 . 8 1 6 . 6 3 7 . 2 6 7 . 1 9 H . N o r m a l c o s t ( b e g i n n i n g o f y e a r ) 3 8 , 2 4 8 , 1 2 6 9 , 8 6 2 , 6 7 6 1 2 , 8 9 7 , 8 4 6 1 3 , 8 2 8 , 7 8 0 I . B e n e f i t s p a i d d u r i n g y e a r N / A 4 , 0 7 8 , 1 6 0 4 , 8 5 9 , 4 4 1 5 , 3 0 1 , 9 3 0 J . E m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s d u r i n g y e a r N / A 4 7 3 , 8 3 3 7 3 6 , 1 7 6 7 8 4 , 9 0 6 K . I n t e r e s t t o y e a r e n d 4 4 5 3 , 6 4 7 8 2 1 , 3 5 2 9 5 8 , 2 3 7 1 , 3 3 5 , 0 4 4 L . A c c o u n t l i m i t ( y e a r e n d ) 5 8 , 7 0 1 , 7 7 3 1 5 , 7 8 1 , 4 7 4 2 5 , 5 1 4 , 2 9 2 3 6 , 1 6 1 , 0 9 2 M . A c t u a l c o n t r i b u t i o n 3 0 , 6 8 9 , 7 1 7 2 , 1 7 0 , 0 0 0 1 3 , 9 6 6 , 8 1 6 1 2 , 2 4 7 , 9 3 3 N . V a l u e o f a s s e t s ( y e a r e n d ) 3 0 , 7 3 6 , 5 5 4 3 0 , 1 7 6 , 2 1 7 3 9 , 9 4 0 , 6 7 6 4 7 , 6 6 8 , 5 5 7 O . N o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n c a r r y f o r w a r d 6 2 2 , 0 3 4 , 7 8 1 1 4 , 3 9 4 , 7 4 3 1 4 , 4 2 6 , 3 8 4 1 1 , 5 0 7 , 4 6 5 P . D e d u c t i b l e l i m i t 7 8 , 6 5 4 , 9 3 6 9 , 8 1 0 , 0 3 8 1 3 , 9 3 5 , 1 7 5 1 5 , 1 6 6 , 8 5 2 1 C . c - D 2 B . c - E 3 F / G 4 A x ( C . a - D + H + ½ o f ( J - I ) ) 5 C . a - D + H - I + J + K 6 S m a l l e r o f ( N - L ) a n d ( D + M ) , b u t n o t b e l o w z e r o 7 D + M - O - 2 8 - I n M r . D a s k a i s ' s o p i n i o n , t h e i n v e s t m e n t r a t e s M e r c e r u s e d w e r e u n r e a s o n a b l y l o w . M r . D a s k a i s r e c a l c u l a t e d t h e c o n t r i b u t i o n l i m i t b y a p p l y i n g t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d u s i n g t h e M e r c e r a s s u m p t i o n s b u t s u b s t i t u t i n g i n v e s t m e n t r a t e s t h a t , i n h i s o p i n i o n , w e r e r e a s o n a b l e . U n d e r t h e s e c o m p u t a t i o n s , h e d e t e r m i n e d t h a t t h e m a x i m u m c o n t r i b u t i o n s f o r 1 9 9 1 - 9 4 w e r e a s f o l l o w s : - 2 9 - 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 A . I n v e s t m e n t r e t u r n 6 . 6 % 6 . 0 % 5 . 7 % 4 . 9 % B . P r e s e n t v a l u e a c c r u e d b e n e f i t s a . A c t i v e $ 1 1 , 1 5 4 , 1 0 3 $ 3 0 , 5 1 5 , 9 7 5 $ 3 8 , 3 9 6 , 6 8 4 $ 6 1 , 0 4 4 , 9 2 3 b . R e t i r e d 2 3 , 7 9 8 , 6 0 0 3 3 , 0 0 6 , 4 5 0 3 8 , 3 7 4 , 9 9 5 4 2 , 5 9 9 , 8 1 9 c . T o t a l 3 4 , 9 5 2 , 7 0 3 6 3 , 5 2 2 , 4 2 5 7 6 , 7 7 1 , 6 7 9 1 0 3 , 6 4 4 , 7 4 2 C . V a l u e o f a s s e t s ( b e g i n n i n g o f y e a r ) a . V E B A - - - 3 0 , 7 3 6 , 5 5 4 3 0 , 1 7 6 , 2 1 7 3 9 , 9 4 0 , 6 7 6 b . 4 0 1 ( h ) - - - 1 , 1 2 5 , 4 6 7 1 , 1 7 2 , 2 6 9 7 , 5 9 8 , 6 5 3 c . T o t a l - - - 3 1 , 8 6 2 , 0 2 1 3 1 , 3 4 8 , 4 8 6 4 7 , 5 3 9 , 3 2 9 D . N o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n f r o m p r i o r y e a r s ( O f r o m p r i o r y e a r ) - - - 2 2 , 6 7 9 , 9 8 8 1 6 , 1 4 4 , 8 2 5 1 9 , 2 8 3 , 5 9 6 E . N e t v a l u e o f a s s e t s 1 - - - 9 , 1 8 2 , 0 3 3 1 5 , 2 0 3 , 6 6 1 2 8 , 2 5 5 , 7 3 3 F . P r e s e n t v a l u e f u t u r e n o r m a l c o s t s 2 3 4 , 9 5 2 , 7 0 3 5 4 , 3 4 0 , 3 9 2 6 1 , 5 6 8 , 0 1 8 7 5 , 3 8 9 , 0 0 9 G . A v e r a g e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e s e r v i c e 4 . 6 2 6 . 2 6 6 . 4 6 6 . 6 8 H . N o r m a l c o s t ( b e g i n n i n g o f y e a r ) 3 7 , 5 5 7 , 7 5 4 8 , 6 8 2 , 9 1 4 9 , 5 2 3 , 8 1 9 1 1 , 2 8 6 , 9 6 2 I . B e n e f i t s p a i d d u r i n g y e a r N / A 4 , 0 7 8 , 1 6 0 4 , 8 5 9 , 4 4 1 5 , 3 0 1 , 9 3 0 J . E m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s d u r i n g y e a r N / A 4 7 3 , 8 3 3 7 3 6 , 1 7 6 7 8 4 , 9 0 6 K . I n t e r e s t t o y e a r e n d 4 4 9 8 , 8 1 2 8 9 6 , 2 3 9 1 , 2 2 5 , 1 3 4 1 , 4 5 4 , 5 9 1 L . A c c o u n t l i m i t ( y e a r e n d ) 5 8 , 0 5 6 , 5 6 6 1 4 , 0 3 1 , 3 9 2 2 0 , 6 5 7 , 0 8 0 2 8 , 8 8 1 , 6 0 9 M . A c t u a l c o n t r i b u t i o n 3 0 , 6 8 9 , 7 1 7 2 , 1 7 0 , 0 0 0 1 3 , 9 6 6 , 8 1 6 1 2 , 2 4 7 , 9 3 3 N . V a l u e o f a s s e t s ( y e a r e n d ) 3 0 , 7 3 6 , 5 5 4 3 0 , 1 7 6 , 2 1 7 3 9 , 9 4 0 , 6 7 6 4 7 , 6 6 8 , 5 5 7 O . N o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n c a r r y f o r w a r d 6 2 2 , 6 7 9 , 9 8 8 1 6 , 1 4 4 , 8 2 5 1 9 , 2 8 3 , 5 9 6 1 8 , 7 8 6 , 9 4 8 P . D e d u c t i b l e l i m i t 7 8 , 0 0 9 , 7 2 9 8 , 7 0 5 , 1 6 3 1 0 , 8 2 8 , 0 4 5 1 2 , 7 4 4 , 5 8 1 1 C . c - D 2 B . c - E 3 F / G 4 A x ( C . a - D + H + ½ o f ( J - I ) ) 5 C . a - D + H - I + J + K 6 S m a l l e r o f ( N - L ) a n d ( D + M ) , b u t n o t b e l o w z e r o 7 D + M - O - 3 0 - M r . D a s k a i s o p i n e d t h a t , i f t h e f u n d i n g m e t h o d u s e d t o c a l c u l a t e t h e r e s e r v e c o m p u t e s a n a c c r u e d l i a b i l i t y , t h a t l i a b i l i t y m u s t b e a m o r t i z e d . I n M r . D a s k a i s ' s o p i n i o n , s i n c e t h e r e a r e n o s p e c i f i c a m o r t i z a t i o n r u l e s a p p l i c a b l e t o t h e f u n d i n g o f p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s i n s e c t i o n 4 1 9 A o r i n t h e i n c o m e t a x r e g u l a t i o n s , t h e a m o r t i z a t i o n r u l e s a p p l i c a b l e t o p e n s i o n s s h o u l d b e a p p l i e d . M r . D a s k a i s c a l c u l a t e d t h e c o n t r i b u t i o n l i m i t b y a p p l y i n g t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d a n d b y u s i n g t h e s a m e f a c t s a n d a s s u m p t i o n s M e r c e r u s e d . H e a m o r t i z e d t h e a c c r u e d l i a b i l i t y o v e r t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s . U n d e r t h e s e c o m p u t a t i o n s , h e d e t e r m i n e d t h a t t h e m a x i m u m c o n t r i b u t i o n s ( d o l l a r s i n m i l l i o n s ; d i s c r e p a n c i e s a t t r i b u t a b l e t o r o u n d i n g ) f o r 1 9 9 1 - 9 4 w e r e a s f o l l o w s : 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 A . I n v e s t m e n t r e t u r n 5 . 5 % 4 . 9 % 3 . 6 % 3 . 6 % B . P r e s e n t v a l u e a c c r u e d b e n e f i t s a . A c t i v e $ 1 3 . 4 $ 3 8 . 5 $ 6 2 . 9 $ 8 3 . 6 b . R e t i r e d 2 6 . 3 3 6 . 7 4 7 . 7 4 8 . 9 c . T o t a l 3 9 . 7 7 5 . 2 1 1 0 . 6 1 3 2 . 5 C . A c c r u e d l i a b i l i t y a . A c t i v e 1 1 . 3 2 8 . 7 4 4 . 7 5 9 . 4 b . R e t i r e d 2 6 . 3 3 6 . 7 4 7 . 7 4 8 . 9 c . T o t a l 3 7 . 6 6 5 . 4 9 2 . 4 1 0 8 . 3 D . N o r m a l c o s t 0 . 3 1 . 2 2 . 5 3 . 3 E . A v e r a g e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e s e r v i c e 4 . 8 1 6 . 6 3 7 . 2 6 7 . 1 9 F . A m o r t i z e d a c c r u e d l i a b i l i t y f r o m p r i o r y e a r s 1 - - - 8 . 6 1 5 . 5 2 5 . 5 G . R e m a i n i n g u n a m o r t i z e d a c c r u e d l i a b i l i t y 2 3 7 . 6 5 6 . 8 7 6 . 9 8 2 . 8 H . A m o r t i z a t i o n o f a c c r u e d l i a b i l i t y 3 7 . 8 8 . 6 1 0 . 6 1 1 . 5 I . A c c o u n t l i m i t ( b e g i n n i n g o f y e a r ) 4 8 . 1 1 8 . 3 2 8 . 6 4 0 . 3 J . I n t e r e s t t o y e a r e n d 0 . 4 0 . 9 1 . 0 1 . 5 K . A c c o u n t l i m i t ( y e a r e n d ) 5 8 . 6 1 9 . 2 2 9 . 7 4 1 . 7 - 3 1 - L . B e n e f i t s p a i d l e s s e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s - - - 3 . 6 4 . 1 - - - M . I n t e r e s t f o r o n e - h a l f y e a r - - - 0 . 1 0 . 1 - - - N . A m o r t i z e d a c c r u e d l i a b i l i t y ( y e a r e n d ) 6 8 . 6 1 5 . 5 2 5 . 5 - - - O . N o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n f r o m p r i o r y e a r s 7 - - - 2 2 . 1 1 5 . 3 1 6 . 2 P . A c t u a r i a l v a l u e o f a s s e t s a . V E B A - - - 3 0 . 7 3 0 . 2 3 9 . 9 b . 4 0 1 ( h ) - - - 1 . 1 1 . 2 7 . 6 c . T o t a l ( b e g i n n i n g o f y e a r ) - - - 3 1 . 9 3 1 . 3 4 7 . 5 d . N e t a f t e r n o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n s 8 - - - 9 . 7 1 6 . 1 3 1 . 3 e . I n t e r e s t t o y e a r e n d - - - 0 . 5 0 . 6 1 . 1 f . T o t a l ( y e a r e n d ) 9 - - - 1 0 . 2 1 6 . 7 3 2 . 4 Q . A c t u a l c o n t r i b u t i o n 3 0 . 7 2 . 2 1 4 . 0 1 2 . 2 R . D e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n 1 0 8 . 6 9 . 0 1 3 . 0 9 . 3 S . N o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n c a r r y f o r w a r d 1 1 2 2 . 1 1 5 . 3 1 6 . 2 1 9 . 2 1 N o f p r i o r y e a r 2 C . c - F 3 G / E 4 D + F + H 5 I + J 6 K - L - M 7 S o f p r i o r y e a r 8 P . c - O 9 P . d + P . e 1 0 S m a l l e r o f ( K - P ) a n d ( O + Q ) 1 1 O + Q - R M r . D a s k a i s a l s o c a l c u l a t e d t h e c o n t r i b u t i o n l i m i t b y a p p l y i n g h i s v a r i a t i o n o f t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d ( a m o r t i z i n g t h e a c c r u e d l i a b i l i t y o v e r t h e r e m a i n i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s ) a s a b o v e b u t s u b s t i t u t i n g i n v e s t m e n t r a t e s t h a t , i n h i s o p i n i o n , w e r e r e a s o n a b l e . U n d e r t h e s e c o m p u t a t i o n s , h e d e t e r m i n e d t h a t t h e m a x i m u m c o n t r i b u t i o n s ( d o l l a r s i n m i l l i o n s ; d i s c r e p a n c i e s a t t r i b u t a b l e t o r o u n d i n g ) f o r 1 9 9 1 - 9 4 w e r e a s f o l l o w s : - 3 2 - 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 A . I n v e s t m e n t r e t u r n 6 . 6 % 6 . 0 % 5 . 7 % 4 . 9 % B . P r e s e n t v a l u e a c c r u e d b e n e f i t s a . A c t i v e $ 1 1 . 2 $ 3 0 . 5 $ 3 8 . 4 $ 6 1 . 0 b . R e t i r e d 2 3 . 8 3 3 . 0 3 8 . 4 4 2 . 6 c . T o t a l 3 5 . 0 6 3 . 5 7 6 . 8 1 0 3 . 6 C . A c c r u e d l i a b i l i t y a . A c t i v e 9 . 4 2 2 . 7 2 7 . 3 4 3 . 4 b . R e t i r e d 2 3 . 8 3 3 . 0 3 8 . 4 4 2 . 6 c . T o t a l 3 3 . 1 5 5 . 2 6 4 . 1 8 4 . 7 D . N o r m a l c o s t 0 . 2 1 . 0 1 . 5 2 . 4 E . A v e r a g e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e s e r v i c e 4 . 6 2 6 . 2 6 6 . 4 6 6 . 6 8 F . A m o r t i z e d a c c r u e d l i a b i l i t y f r o m p r i o r y e a r s 1 - - - 7 . 9 1 3 . 7 2 0 . 1 G . R e m a i n i n g u n a m o r t i z e d a c c r u e d l i a b i l i t y 2 3 3 . 1 4 7 . 3 5 0 . 4 6 4 . 6 H . A m o r t i z a t i o n o f a c c r u e d l i a b i l i t y 3 7 . 2 7 . 6 7 . 8 9 . 7 I . A c c o u n t l i m i t ( b e g i n n i n g o f y e a r ) 4 7 . 4 1 6 . 4 2 3 . 0 3 2 . 2 J . I n t e r e s t t o y e a r e n d 0 . 5 1 . 0 1 . 3 1 . 6 K . A c c o u n t l i m i t ( y e a r e n d ) 5 7 . 9 1 7 . 4 2 4 . 3 3 3 . 8 L . B e n e f i t s p a i d l e s s e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s - - - 3 . 6 4 . 1 - - - M . I n t e r e s t f o r o n e - h a l f y e a r - - - 0 . 1 0 . 1 - - - N . A m o r t i z e d a c c r u e d l i a b i l i t y ( y e a r e n d ) 6 7 . 9 1 3 . 7 2 0 . 1 - - - O . N o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n f r o m p r i o r y e a r s 7 - - - 2 2 . 8 1 7 . 2 2 1 . 8 P . A c t u a r i a l v a l u e o f a s s e t s a . V E B A - - - 3 0 . 7 3 0 . 2 3 9 . 9 b . 4 0 1 ( h ) - - - 1 . 1 1 . 2 7 . 6 c . T o t a l ( b e g i n n i n g o f y e a r ) - - - 3 1 . 9 3 1 . 3 4 7 . 5 d . N e t a f t e r n o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n s 8 - - - 9 . 1 1 4 . 2 2 5 . 8 e . I n t e r e s t t o y e a r e n d - - - 0 . 5 0 . 8 1 . 3 f . T o t a l ( y e a r e n d ) 9 - - - 9 . 6 1 5 . 0 2 7 . 0 Q . A c t u a l c o n t r i b u t i o n 3 0 . 7 2 . 2 1 4 . 0 1 2 . 2 R . D e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n 1 0 7 . 9 7 . 8 9 . 4 6 . 7 S . N o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n c a r r y f o r w a r d 1 1 2 2 . 8 1 7 . 2 2 1 . 8 2 7 . 3 1 N o f p r i o r y e a r 2 C . c - F 3 G / E 4 D + F + H 5 I + J 6 K - L - M 7 S o f p r i o r y e a r 8 P . c - O 9 P . d + P . e - 3 3 - 1 0 S m a l l e r o f ( K - P ) a n d ( O + Q ) 1 1 O + Q - R 3 . P o s i t i o n s o f t h e P a r t i e s P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e f e r s t o t h e e m p l o y e r ' s a c c r u e d l i a b i l i t y t o p r o v i d e t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n t h a t , s i n c e t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d i s t h e o n l y m e t h o d t h a t d i r e c t l y c o m p u t e s a n a c c r u e d l i a b i l i t y a n d a l l o c a t e s t h e p r e s e n t v a l u e o f a n e m p l o y e e ' s f u t u r e b e n e f i t o v e r t h e e m p l o y e e ' s e n t i r e w o r k i n g l i f e , t h e a c c o u n t l i m i t f o r t h e r e s e r v e i s e q u a l t o t h e a c c r u e d l i a b i l i t y c o m p u t e d u n d e r t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d . P e t i t i o n e r s f u r t h e r m a i n t a i n t h a t ( 1 ) f o r a r e t i r e e t h e a c c r u e d l i a b i l i t y i s t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e e m p l o y e e ' s f u t u r e b e n e f i t s , a n d ( 2 ) f o r a n a c t i v e e m p l o y e e t h e a c c r u e d l i a b i l i t y i s t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e e m p l o y e e ' s f u t u r e b e n e f i t s m i n u s t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e n o r m a l c o s t s d e t e r m i n e d u n d e r t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e i r c o n t r i b u t i o n t o t h e r e s e r v e f o r e a c h y e a r a t i s s u e d i d n o t c a u s e t h e r e s e r v e t o e x c e e d t h e a c c o u n t l i m i t a n d , t h e r e f o r e , t h e c o n t r i b u t i o n s w e r e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n i s i n c o n s i s t e n t w i t h ( 1 ) t h e l a n g u a g e o f s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) , ( 2 ) t h e e s t a b l i s h e d j u d i c i a l p r e c e d e n t i n t e r p r e t i n g t h a t s e c t i o n , ( 3 ) C o n g r e s s ' s p u r p o s e i n e n a c t i n g t h a t s e c t i o n , ( 4 ) t h e a c c e p t e d i n t e r p r e t a t i o n g i v e n " n e a r l y i d e n t i c a l l a n g u a g e " i n t h e p r o v i s i o n s g o v e r n i n g - 3 4 - p e n s i o n p l a n s , ( 5 ) t h e l a w i n e f f e c t b e f o r e t h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 4 1 9 , a n d ( 6 ) p r i n c i p l e s o f a c t u a r i a l p r a c t i c e . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e c o s t o f t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t m u s t b e s p r e a d o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . R e s p o n d e n t f u r t h e r c o n t e n d s t h a t , s i n c e r e t i r e e s h a v e n o r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s , t h e c o s t m u s t s p r e a d o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s . R e s p o n d e n t c o n c l u d e s , t h e r e f o r e , t h a t t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d i s t h e p r o p e r m e t h o d f o r c o m p u t i n g t h e a c c o u n t l i m i t f o r t h e r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) . R e s p o n d e n t a s s e r t s i n t h e a l t e r n a t i v e t h a t , i f t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d i s a p r o p e r m e t h o d , t h e n t h e a c c r u e d l i a b i l i t y m u s t b e a m o r t i z e d o v e r t h e r e m a i n i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s . 4 . S t a t u t o r y C o n s t r u c t i o n " O u r f i r s t s t e p i n i n t e r p r e t i n g a s t a t u t e i s t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e l a n g u a g e a t i s s u e h a s a p l a i n a n d u n a m b i g u o u s m e a n i n g w i t h r e g a r d t o t h e p a r t i c u l a r d i s p u t e i n t h e c a s e . " R o b i n s o n v . S h e l l O i l C o . , 5 1 9 U . S . 3 3 7 , 3 4 0 ( 1 9 9 7 ) . W e l o o k t o t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y p r i m a r i l y t o l e a r n t h e p u r p o s e o f t h e s t a t u t e a n d t o r e s o l v e a n y a m b i g u i t y i n t h e w o r d s c o n t a i n e d i n t h e t e x t . L a n d g r a f v . U S I F i l m P r o d s . , 5 1 1 U . S . 2 4 4 ( 1 9 9 4 ) ; C o m m i s s i o n e r v . S o l i m a n , 5 0 6 U . S . 1 6 8 , 1 7 4 ( 1 9 9 3 ) ; C o n s u m e r P r o d . S a f e t y C o m m n . v . G T E S y l v a n i a , I n c . , 4 4 7 U . S . 1 0 2 , 1 0 8 ( 1 9 8 0 ) ; U n i t e d S t a t e s v . A m . T r u c k i n g A s s o c i a t i o n s , I n c . , 3 1 0 U . S . 5 3 4 , 5 4 3 - 5 4 4 ( 1 9 4 0 ) ; A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 8 T . C . 1 , 7 ( 2 0 0 2 ) ; V e n t u r e F u n d i n g , L t d . v . - 3 5 - C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 2 3 6 , 2 4 1 - 2 4 2 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 9 8 F . 3 d 2 4 8 ( 6 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; T r a n s C i t y L i f e I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 6 T . C . 2 7 4 , 2 9 9 ( 1 9 9 6 ) . W h e r e C o n g r e s s h a s e x p r e s s e d i t s w i l l i n r e a s o n a b l y p l a i n t e r m s , t h o s e t e r m s m u s t o r d i n a r i l y b e r e g a r d e d a s c o n c l u s i v e . N e g o n s o t t v . S a m u e l s , 5 0 7 U . S . 9 9 , 1 0 4 ( 1 9 9 3 ) . T h e p l a i n n e s s o r a m b i g u i t y o f s t a t u t o r y l a n g u a g e i s d e t e r m i n e d b y r e f e r e n c e t o t h e l a n g u a g e i t s e l f , t h e s p e c i f i c c o n t e x t i n w h i c h t h a t l a n g u a g e i s u s e d , a n d t h e b r o a d e r c o n t e x t o f t h e s t a t u t e a s a w h o l e . E s t a t e o f C o w a r t v . N i c k l o s D r i l l i n g C o . , 5 0 5 U . S . 4 6 9 ( 1 9 9 2 ) ; M c C a r t h y v . B r o n s o n , 5 0 0 U . S . 1 3 6 , 1 3 9 ( 1 9 9 1 ) . I n a n a l y z i n g t h e p l a i n m e a n i n g o f s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) , w e e x a m i n e t h e s e c t i o n a s a w h o l e , w i t h a l l o f i t s s u b s e c t i o n s i n m i n d . S e e H e l l m i c h v . H e l l m a n , 2 7 6 U . S . 2 3 3 , 2 3 7 ( 1 9 2 8 ) ; H u f f m a n v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 8 F . 2 d 1 1 3 9 , 1 1 4 5 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , a f f g . i n p a r t , r e v g . a n d r e m a n d i n g i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 1 4 4 . 5 . T h e S t a t u t e W e b e g i n w i t h t h e s p e c i f i c l a n g u a g e o f s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) , w h i c h p r o v i d e s : T h e a c c o u n t l i m i t f o r a n y t a x a b l e y e a r m a y i n c l u d e a r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s a n d a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s ( u s i n g a s s u m p t i o n s t h a t a r e r e a s o n a b l e i n t h e a g g r e g a t e ) a s n e c e s s a r y f o r - - ( A ) p o s t - r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s t o b e p r o v i d e d t o c o v e r e d e m p l o y e e s ( d e t e r m i n e d o n t h e b a s i s o f c u r r e n t m e d i c a l c o s t s ) , o r - 3 6 - ( B ) p o s t - r e t i r e m e n t l i f e i n s u r a n c e b e n e f i t s t o b e p r o v i d e d t o c o v e r e d e m p l o y e e s . W e f i r s t a d d r e s s e d t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) i n G e n . S i g n a l C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 3 T . C . 2 1 6 , 2 3 9 ( 1 9 9 4 ) , a f f d . 1 4 2 F . 3 d 5 4 6 ( 2 d C i r . 1 9 9 8 ) . I n t h a t c a s e , w e h e l d t h a t s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e q u i r e s a n a c c u m u l a t i o n o f a s s e t s e q u a l t o t h e d e d u c t i o n t a k e n , a n d t h a t t h o s e a s s e t s m u s t b e u s e d t o p a y w e l f a r e b e n e f i t e x p e n s e s o f r e t i r e d e m p l o y e e s . S e e a l s o S q u a r e D C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 9 T . C . 2 0 0 ( 1 9 9 7 ) ; P a r k e r - H a n n i f i n C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 3 3 7 , a f f d . i n p a r t , r e v d . i n p a r t a n d r e m a n d e d 1 3 9 F . 3 d 1 0 9 0 ( 6 t h C i r . 1 9 9 8 ) . I n G e n . S i g n a l C o r p . , S q u a r e D C o . , a n d P a r k e r - H a n n i f i n C o r p . , w e f o u n d t h a t n o r e s e r v e s h a d b e e n c r e a t e d , o b v i a t i n g t h e n e e d t o c o n s i d e r w h e t h e r t h e c o n t r i b u t i o n s w e r e e x c e s s i v e f r o m a n a c t u a r i a l s t a n d p o i n t . I n t h e c a s e a t h a n d , r e s p o n d e n t a g r e e s t h a t a r e s e r v e w a s c r e a t e d ; i . e . , a s s e t s i n t h e a m o u n t o f t h e d e d u c t i o n t a k e n w e r e a c c u m u l a t e d t o b e u s e d t o p a y m e d i c a l e x p e n s e s o f r e t i r e d e m p l o y e e s . a . R e s e r v e P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e t e r m " r e s e r v e " i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e f e r s t o t h e e m p l o y e r ' s a c c r u e d l i a b i l i t y t o p r o v i d e t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s . P e t i t i o n e r s c o n c l u d e , t h e r e f o r e , t h a t t h e m e t h o d u s e d i n c o m p u t i n g t h e r e s e r v e m u s t c o m p u t e t h e a c c r u e d l i a b i l i t y . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) d o e s n o t d e f i n e t h e a c c o u n t l i m i t b u t r a t h e r d e s c r i b e s c o n t r i b u t i o n s t o a r e s e r v e - 3 7 - ( e q u a l t o t h e n o r m a l c o s t c o m p u t e d u n d e r t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d ) w h i c h m a y b e i n c l u d e d a s a c o m p o n e n t o f t h e a c c o u n t l i m i t , t o g e t h e r w i t h t h e a m o u n t s s e t a s i d e f o r i n c u r r e d b u t u n p a i d c l a i m s . R e s p o n d e n t c o n c l u d e s , t h e r e f o r e , t h a t s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) d o e s n o t r e q u i r e t h e c o m p u t a t i o n o f t h e a c c r u e d l i a b i l i t y . A c o m p a r i s o n o f t h e l a n g u a g e i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 1 ) w i t h t h a t i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) b e l i e s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n . S e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t t h e a c c o u n t l i m i t " f o r a n y t a x a b l e y e a r i s t h e a m o u n t r e a s o n a b l y a n d a c t u a r i a l l y n e c e s s a r y t o f u n d " ( e m p h a s i s s u p p l i e d ) i n c u r r e d b u t u n p a i d c l a i m s a n d a d m i n i s t r a t i v e c o s t s w i t h r e s p e c t t o s u c h c l a i m s . B y c o n t r a s t , s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) p r o v i d e s t h a t t h e a c c o u n t l i m i t " f o r a n y t a x a b l e y e a r m a y i n c l u d e a r e s e r v e " . C o n g r e s s c o u l d h a v e u s e d i d e n t i c a l l a n g u a g e i n b o t h p r o v i s i o n s ; t h e f a c t t h a t C o n g r e s s c h o s e n o t t o d o s o m u s t b e g i v e n h e e d . C f . K e e n e C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 5 0 8 U . S . 2 0 0 , 2 0 8 ( 1 9 9 3 ) ( " W h e r e C o n g r e s s i n c l u d e s p a r t i c u l a r l a n g u a g e i n o n e s e c t i o n o f a s t a t u t e b u t o m i t s i t i n a n o t h e r * * * , i t i s g e n e r a l l y p r e s u m e d t h a t C o n g r e s s a c t s i n t e n t i o n a l l y a n d p u r p o s e l y i n t h e d i s p a r a t e i n c l u s i o n o r e x c l u s i o n . " ( I n t e r n a l q u o t a t i o n m a r k s a n d c i t a t i o n o m i t t e d . ) ) ; U n i t e d S t a t e s v . $ 3 5 9 , 5 0 0 i n U . S . C u r r e n c y , 8 2 8 F . 2 d 9 3 0 , 9 3 3 ( 2 d C i r . 1 9 8 7 ) ( " ' c o n t r a s t i n g l a n g u a g e i n s i m i l a r s t a t u t e s m a y s h o w t h a t t h e l e g i s l a t u r e i n t e n d e d d i f f e r e n t s t a n d a r d s o f c o m p l i a n c e ' " ( q u o t i n g 2 A S i n g e r , S u t h e r l a n d S t a t u t o r y C o n s t r u c t i o n , - 3 8 - s e c . 5 7 . 0 6 , a t 6 5 4 ( S a n d s 4 t h e d . 1 9 8 4 ) ) ) . T h u s , i t i s t h e r e s e r v e , n o t m e r e l y a c o n t r i b u t i o n e q u a l t o t h e n o r m a l c o s t f o r t h e y e a r , t h a t m u s t b e c o m p u t e d i n d e t e r m i n i n g t h e a c c o u n t l i m i t . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t c o u r t s h a v e h e l d i n p r i o r c a s e s , s u c h a s G e n . S i g n a l C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , S q u a r e D C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a n d P a r k e r - H a n n i f i n C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h a t " r e s e r v e " a s u s e d i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) d o e s n o t m e a n a m e a s u r e o f l i a b i l i t y . A t i s s u e i n t h o s e c a s e s , h o w e v e r , w a s w h e t h e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e q u i r e d t h e a c t u a l f u n d i n g o f a r e s e r v e . T h e t a x p a y e r s i n t h o s e c a s e s a r g u e d t h a t t e r m " r e s e r v e " w a s a n a c t u a r i a l t e r m o f a r t m e a n i n g " a q u a n t i t y o f l i a b i l i t y " t h a t d i d n o t r e q u i r e a c t u a l f u n d i n g . W e h e l d t h a t a m e r e q u a n t i t y o f l i a b i l i t y d o e s n o t c o n s t i t u t e a " r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s " ; i . e . , w e h e l d t h a t s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e q u i r e s t h e a c t u a l f u n d i n g o f t h e r e s e r v e . W h e n C o n g r e s s u s e s a t e r m o f a r t t h a t h a s a n e s t a b l i s h e d m e a n i n g , a s t r o n g p r e s u m p t i o n a r i s e s t h a t C o n g r e s s i n t e n d s t o i n c o r p o r a t e t h a t m e a n i n g . M o r i s s e t t e v . U n i t e d S t a t e s , 3 4 2 U . S . 2 4 6 , 2 6 3 ( 1 9 5 2 ) . C o n g r e s s ' s c h o i c e o f t h e w o r d " r e s e r v e " ( r a t h e r t h a n " a c c o u n t " o r " f u n d " , f o r e x a m p l e ) c o n n o t e s a m e a s u r e o f l i a b i l i t y . W . N a t l . M u t . I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 3 3 8 , 3 7 3 ( 1 9 9 4 ) ( " r e s e r v e s * * * a r e e s t i m a t e s o f l i a b i l i t i e s : ' " b e s t e s t i m a t e s " o f f u t u r e s e t t l e m e n t c o s t s ' " ( q u o t i n g S a l z m a n n , E s t i m a t e d L i a b i l i t i e s F o r L o s s e s & L o s s A d j u s t m e n t E x p e n s e s 1 5 5 - 3 9 - ( 1 9 8 4 ) ) ) , a f f d . 6 5 F . 3 d 9 0 ( 8 t h C i r . 1 9 9 5 ) ; s e e a l s o I n s . C o . o f N . A m . v . M c C o a c h , 2 2 4 F . 6 5 7 , 6 5 9 ( 3 d C i r . 1 9 1 5 ) ( d e f i n i n g " r e s e r v e f u n d s " a s " f u n d s a s m u s t b e r e s e r v e d t o m e e t l i a b i l i t i e s " ) ; B l a c k ' s L a w D i c t i o n a r y 1 3 0 9 ( 7 t h e d . 1 9 9 9 ) ( d e f i n i n g " r e s e r v e " t o m e a n " S o m e t h i n g r e t a i n e d o r s t o r e d f o r f u t u r e u s e ; e s p . , a f u n d o f m o n e y s e t a s i d e b y a b a n k o r a n i n s u r a n c e c o m p a n y t o c o v e r f u t u r e l i a b i l i t i e s . " ) . S e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) i n c l u d e s i n t h e a c c o u n t l i m i t a r e s e r v e f u n d e d f o r t h e p a y m e n t o f p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l ( o r l i f e i n s u r a n c e ) b e n e f i t s . T h e p a y m e n t o f t h o s e b e n e f i t s i s a l i a b i l i t y o f t h e e m p l o y e r , a n d " r e s e r v e " a s u s e d i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) c o n n o t e s a m e a s u r e o f t h a t l i a b i l i t y ; i t r e f e r s t o t h e a c c u m u l a t i o n o f a s s e t s i n a n a m o u n t n e c e s s a r y t o s a t i s f y t h e e m p l o y e r ' s l i a b i l i t y t o p a y t h e c o v e r e d e m p l o y e e s ' p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l ( o r l i f e i n s u r a n c e ) b e n e f i t s w h e n t h o s e b e n e f i t s b e c o m e d u e . b . R e s e r v e F u n d e d O v e r t h e W o r k i n g L i v e s o f t h e C o v e r e d E m p l o y e e s a n d A c t u a r i a l l y D e t e r m i n e d o n a L e v e l B a s i s S e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) l i m i t s t h e r e s e r v e t h a t m a y b e i n c l u d e d i n t h e a c c o u n t l i m i t t o " a r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s a n d a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s " . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t N o r w e s t ' s c o n t r i b u t i o n i n 1 9 9 1 w a s e x c e s s i v e b e c a u s e i t c r e a t e d a r e s e r v e t h a t w a s n o t " f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s a n d a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s " . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t t h e - 4 0 - l a n g u a g e o f s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) i s , i n e s s e n c e , a o n e - c l a u s e d e f i n i t i o n o f t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d . R e s p o n d e n t p o s i t s t h a t s e c t i o n 4 1 9 A r e q u i r e s t h a t ( 1 ) a r e s e r v e f o r p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s m u s t b e " f u n d e d " ; i . e . , c o n t r i b u t i o n s m u s t b e m a d e f o r t h e p u r p o s e o f p r o v i d i n g p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s , a n d ( 2 ) t h e f u n d i n g m u s t b e d o n e o n a " l e v e l " b a s i s o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e e m p l o y e e s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e f u n d i n g c a n n o t b e g i n b e f o r e t h e r e s e r v e i s c r e a t e d a n d , t h e r e f o r e , t h e f u n d i n g m u s t b e d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . R e s p o n d e n t c o n c l u d e s t h a t , s i n c e r e t i r e d e m p l o y e e s h a v e n o r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s , t h e f u n d i n g m u s t b e d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s . D i s a g r e e i n g w i t h r e s p o n d e n t , p e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e t e r m " f u n d e d " m e a n s " c a l c u l a t e d " , n o t " c o n t r i b u t e d " , a n d t h a t t h e r e s e r v e ( a c c r u e d l i a b i l i t y ) i s c a l c u l a t e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . T h u s , p e t i t i o n e r s c o n c l u d e t h a t t h e r e s e r v e i n c l u d e d i n t h e a c c o u n t l i m i t i s a n a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d a c c r u e d l i a b i l i t y ( i . e . , a " r e s e r v e " ) t h a t i s c a l c u l a t e d ( i . e . , " f u n d e d " ) o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . ( i ) R e s e r v e F u n d e d O v e r t h e W o r k i n g L i v e s o f t h e C o v e r e d E m p l o y e e s W e d o n o t a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s t h a t f u n d e d m e a n s c a l c u l a t e d . W e h a v e p r e v i o u s l y h e l d t h a t t h e " f u n d e d " r e s e r v e i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e f e r s t o a n a c c u m u l a t i o n o f a s s e t s a n d t h e f u n d i n g o f b e n e f i t s . N a t l . P r e s t o I n d u s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 4 T . C . 5 5 9 , - 4 1 - 5 7 4 ( 1 9 9 5 ) . A " r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s " " c l e a r l y e v o k e s t h e g r a d u a l a c c u m u l a t i o n o f f u n d s m e a s u r e d w i t h a n e y e t o w a r d c o m p l e t e f u n d i n g a t t h e t i m e o f r e t i r e m e n t " . G e n . S i g n a l C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 4 2 F . 3 d a t 5 4 9 ( c i t i n g P a r k e r - H a n n i f i n C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 3 9 F . 3 d 1 0 9 0 , 1 0 9 4 ( 6 t h C i r . 1 9 9 8 ) ) . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e f u n d i n g o f t h e r e s e r v e c a n n o t b e g i n u n t i l t h e r e s e r v e i s c r e a t e d . H o w e v e r , w e d o n o t a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e r e s e r v e m u s t b e f u n d e d o v e r t h e a g g r e g a t e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t o n c e t h e r e s e r v e i s c r e a t e d i t m a y b e f u n d e d o v e r t h e a g g r e g a t e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s a n d t h a t t h e e n d o f t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s o c c u r s w h e n t h e l a s t c o v e r e d e m p l o y e e i s n o l o n g e r e m p l o y e d b y t h e e m p l o y e r , b e c a u s e t h e e m p l o y m e n t o f a l l c o v e r e d e m p l o y e e s h a s t e r m i n a t e d . R e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s t h a t , u n d e r t h a t r e a d i n g , t h e r e s e r v e w i l l n o t b e f u l l y f u n d e d u p o n r e t i r e m e n t w i t h r e s p e c t t o a n y i n d i v i d u a l e m p l o y e e ( e x c e p t t h e l a s t e m p l o y e e ) . T h e p o s i t i o n t a k e n b y r e s p o n d e n t i n t h i s c a s e i s c o n t r a r y t o t h e p o s i t i o n s u c c e s s f u l l y u r g e d b y t h e C o m m i s s i o n e r i n G e n . S i g n a l C o r p . I n G e n . S i g n a l C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 4 2 F . 3 d a t 5 4 9 , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d C i r c u i t a g r e e d w i t h t h e C o m m i s s i o n e r ' s i n t e r p r e t a t i o n t h a t t h e p h r a s e " f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s " m e a n s t h a t " t h e a m o u n t t h a t i s s u p p o s e d t o b e a d d e d t o t h e r e s e r v e e a c h y e a r w o u l d , a s s u m i n g t h e r e s e r v e r e m a i n e d i n t a c t , r e s u l t i n - 4 2 - 1 9 T h e d e d u c t i o n f o r a c o n t r i b u t i o n t o a p e n s i o n t r u s t i s l i m i t e d t o t h e a m o u n t p r o v i d e d i n s e c . 4 0 4 ( a ) ( 1 ) ( A ) ( i i ) w h e n i t e x c e e d s t h e m i n i m u m f u n d i n g a m o u n t p r o v i d e d i n s e c . 4 1 2 ( a ) a n d t h e ( c o n t i n u e d . . . ) f u l l f u n d i n g f o r r e t i r e m e n t b e n e f i t s a t t h e e n d o f e a c h e m p l o y e e ' s t e r m o f s e r v i c e . " ( E m p h a s i s s u p p l i e d . ) R e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s t h a t s e c t i o n s 4 1 9 a n d 4 1 9 A d o n o t i m p o s e a n o b l i g a t i o n o n a n e m p l o y e r t o c r e a t e a r e s e r v e t o p a y f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s ; i . e . , e m p l o y e r s m a y p a y a n d d e d u c t t h e m e d i c a l c l a i m s a s t h e y b e c o m e d u e o n a p a y - a s - y o u - g o b a s i s . R e s p o n d e n t f u r t h e r a c k n o w l e d g e s t h a t i f a n e m p l o y e r e s t a b l i s h e s a r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) , s e c t i o n s 4 1 9 a n d 4 1 9 A d o n o t i m p o s e a m i n i m u m a n n u a l c o n t r i b u t i o n r e q u i r e m e n t o r r e q u i r e a n e m p l o y e r t o m a k e c o n t r i b u t i o n s t h a t a r e p r e c i s e l y l e v e l . R e s p o n d e n t c o n t e n d s , h o w e v e r , t h a t " f u n d e d " i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) i s s y n o n y m o u s w i t h " a m o r t i z e d " a n d t h a t i f a n e m p l o y e r d o e s n o t m a k e a c o n t r i b u t i o n i n a g i v e n y e a r , t h e n t h e " c o n t r i b u t i o n t h a t w a s n o t m a d e w o u l d b e f u n d e d o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f e m p l o y e e s i n s u b s e q u e n t y e a r s " . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e l a n g u a g e " f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s " i s e s s e n t i a l l y i d e n t i c a l t o t h e l a n g u a g e o f s e c t i o n 4 0 4 ( a ) ( 1 ) ( A ) ( i i ) , a n d , t h e r e f o r e , a n y a c c r u e d l i a b i l i t y m u s t b e a m o r t i z e d o v e r t h e r e m a i n i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s . W e d i s a g r e e . T h e l a n g u a g e o f s e c t i o n 4 0 4 ( a ) ( 1 ) ( A ) ( i i ) i s c l e a r l y d i f f e r e n t f r o m t h e l a n g u a g e o f 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) . W h e n a p p l i c a b l e , 1 9 s e c t i o n - 4 3 - 1 9 ( . . . c o n t i n u e d ) a m o u n t p r o v i d e d i n s e c . 4 0 4 ( a ) ( 1 ) ( A ) ( i i i ) . 4 0 4 ( a ) ( 1 ) ( A ) ( i i ) l i m i t s t h e d e d u c t i o n f o r a c o n t r i b u t i o n t o a p e n s i o n p l a n t o " t h e a m o u n t n e c e s s a r y t o p r o v i d e w i t h r e s p e c t t o a l l o f t h e e m p l o y e e s u n d e r t h e t r u s t t h e r e m a i n i n g u n f u n d e d c o s t o f t h e i r p a s t a n d c u r r e n t s e r v i c e c r e d i t s d i s t r i b u t e d a s a l e v e l a m o u n t * * * o v e r t h e r e m a i n i n g f u t u r e s e r v i c e o f e a c h s u c h e m p l o y e e " . T h e p h r a s e s " o v e r t h e r e m a i n i n g f u t u r e s e r v i c e o f e a c h s u c h e m p l o y e e " ( t h e s e c t i o n 4 0 4 ( a ) ( 1 ) ( A ) ( i i ) l a n g u a g e ) a n d " o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s " ( t h e s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) l a n g u a g e ) a r e n o t i d e n t i c a l . W e g i v e h e e d t o t h e f a c t t h a t C o n g r e s s c o u l d h a v e u s e d i d e n t i c a l l a n g u a g e i n b o t h t h e p e n s i o n a n d V E B A p r o v i s i o n s b u t c h o s e n o t t o d o s o . M o r e o v e r , C o n g r e s s i n s e c t i o n 4 1 9 A ( e ) ( 1 ) s p e c i f i c a l l y m a d e t h e p e n s i o n n o n d i s c r i m i n a t i o n r u l e s o f s e c t i o n 5 0 5 ( b ) a p p l i c a b l e t o t h e s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e s e r v e . T h i s i s a n i n d i c a t i o n t h a t C o n g r e s s d i d n o t i n t e n d t o a u t o m a t i c a l l y a p p l y p e n s i o n p r o v i s i o n s t o s e c t i o n 4 1 9 A . A d d i t i o n a l l y , i n s e c t i o n 4 1 9 ( c ) ( 3 ) , C o n g r e s s p r o v i d e d f o r t h e a m o r t i z a t i o n o f t h e a d j u s t e d b a s i s o f a c h i l d c a r e f a c i l i t y o v e r 6 0 m o n t h s . T h i s i s a f u r t h e r i n d i c a t i o n t h a t C o n g r e s s d i d n o t i n t e n d t o r e q u i r e a m o r t i z a t i o n o f t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t o f a r e t i r e d e m p l o y e e . W h e n C o n g r e s s h a s i n t e n d e d t o r e q u i r e c o s t s t o b e s p r e a d o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f a c t i v e e m p l o y e e s , i t h a s d o n e s o c l e a r l y . F o r e x a m p l e , t h e f u n d i n g p e r i o d f o r p u r p o s e s o f - 4 4 - 2 0 S e c . 1 9 2 ( b ) l i m i t s c o n t r i b u t i o n s t o a b l a c k l u n g b e n e f i t t r u s t a s f o l l o w s : S E C . 1 9 2 ( b ) . L i m i t a t i o n . - - T h e m a x i m u m a m o u n t o f t h e d e d u c t i o n a l l o w e d b y s u b s e c t i o n ( a ) f o r a n y t a x p a y e r f o r a n y t a x a b l e y e a r s h a l l n o t e x c e e d t h e g r e a t e r o f - - ( 1 ) t h e a m o u n t n e c e s s a r y t o f u n d ( w i t h l e v e l f u n d i n g ) t h e r e m a i n i n g u n f u n d e d l i a b i l i t y o f t h e t a x p a y e r f o r b l a c k l u n g c l a i m s f i l e d ( o r e x p e c t e d t o b e f i l e d ) b y ( o r w i t h r e s p e c t t o ) p a s t o r p r e s e n t e m p l o y e e s o f t h e t a x p a y e r , o r ( 2 ) t h e a g g r e g a t e a m o u n t n e c e s s a r y t o i n c r e a s e e a c h t r u s t d e s c r i b e d i n s e c t i o n 5 0 1 ( c ) ( 2 1 ) t o t h e a m o u n t r e q u i r e d t o p a y a l l a m o u n t s p a y a b l e o u t o f s u c h t r u s t f o r t h e t a x a b l e y e a r . c o n t r i b u t i o n s t o a b l a c k l u n g b e n e f i t t r u s t 2 0 i s t h e g r e a t e r o f " ( i ) t h e a v e r a g e r e m a i n i n g w o r k i n g l i f e o f m i n e r s w h o a r e p r e s e n t e m p l o y e e s o f t h e t a x p a y e r , o r ( i i ) 1 0 t a x a b l e y e a r s . " S e c . 1 9 2 ( c ) ( 1 ) ( B ) . W e c o n c l u d e , t h e r e f o r e , t h a t t h e a m o r t i z a t i o n r u l e s a p p l i c a b l e t o p e n s i o n s d o n o t a p p l y t o t h e c o m p u t a t i o n o f t h e s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e s e r v e . I n G e n . S i g n a l C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 3 T . C . a t 2 4 0 , i n l i g h t o f t h e t a x p a y e r ' s a s s e r t i o n s t h a t t h e p h r a s e " r e s e r v e f u n d e d " d o e s n o t h a v e a c o m m o n l y u n d e r s t o o d m e a n i n g , w e a s s u m e d a r g u e n d o t h a t t h e p h r a s e w a s a m b i g u o u s a n d c o n s i d e r e d t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y . W e s h a l l d o l i k e w i s e i n t h i s c a s e . I n c o n s u l t i n g t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y o f s e c t i o n 4 1 9 A , w e a r e m i n d f u l t h a t t h e r e l e v a n t p o r t i o n o f t h e c o m m i t t e e r e p o r t s t a t e s : P r e f u n d i n g o f l i f e i n s u r a n c e , d e a t h b e n e f i t s , o r m e d i c a l b e n e f i t s f o r r e t i r e e s . - - T h e q u a l i f i e d a s s e t a c c o u n t l i m i t s a l l o w a m o u n t s r e a s o n a b l y n e c e s s a r y t o a c c u m u l a t e r e s e r v e s u n d e r a w e l f a r e b e n e f i t p l a n s o t h a t - 4 5 - t h e m e d i c a l b e n e f i t o r l i f e i n s u r a n c e ( i n c l u d i n g d e a t h b e n e f i t ) p a y a b l e t o a r e t i r e d e m p l o y e e d u r i n g r e t i r e m e n t i s f u l l y f u n d e d u p o n r e t i r e m e n t . T h e s e a m o u n t s m a y b e a c c u m u l a t e d n o m o r e r a p i d l y t h a n o n a l e v e l b a s i s o v e r t h e w o r k i n g l i f e o f t h e e m p l o y e e , w i t h t h e e m p l o y e r o f e a c h e m p l o y e e . * * * T h e c o n f e r e e s i n t e n d t h a t t h e T r e a s u r y D e p a r t m e n t p r e s c r i b e r u l e s r e q u i r i n g t h a t t h e f u n d i n g o f r e t i r e e b e n e f i t s b e b a s e d o n r e a s o n a b l e a n d c o n s i s t e n t l y a p p l i e d a c t u a r i a l c o s t m e t h o d s , w h i c h t a k e i n t o a c c o u n t e x p e r i e n c e g a i n s a n d l o s s e s , c h a n g e s i n a s s u m p t i o n s , a n d o t h e r s i m i l a r i t e m s , a n d b e n o m o r e r a p i d t h a n o n a l e v e l b a s i s o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i f e t i m e s o f t h e c u r r e n t p a r t i c i p a n t s . * * * [ H . C o n f . R e p t . 9 8 - 8 6 1 , a t 1 1 5 7 ( 1 9 8 4 ) , 1 9 8 4 - 3 C . B . ( V o l . 2 ) 1 , 4 1 1 . ] T h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y m a k e s c l e a r t h a t t h e f u n d i n g o f t h e r e s e r v e c a n b e c o m p l e t e d n o m o r e r a p i d l y t h a n o v e r t h e w o r k i n g l i f e o f t h e e m p l o y e e . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t f u l l y f u n d i n g t h e r e s e r v e a t o r a f t e r r e t i r e m e n t i s p e r m i s s i b l e b e c a u s e , i n t h a t c a s e , t h e a s s e t s a r e a c c u m u l a t e d l e s s r a p i d l y t h a n o v e r t h e w o r k i n g l i f e o f t h e e m p l o y e e . T o c o n c l u d e t h i s a s p e c t o f o u r d e l i b e r a t i o n , w e h o l d t h a t f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) , t h e p h r a s e " r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s " m e a n s t h a t a s s e t s n e c e s s a r y t o s a t i s f y t h e e m p l o y e r ' s l i a b i l i t y m a y b e a c c u m u l a t e d n o m o r e r a p i d l y t h a n o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s , s u c h t h a t t h e r e s e r v e w i t h r e s p e c t t o a n e m p l o y e e c a n b e f u l l y f u n d e d n o e a r l i e r t h a n u p o n r e t i r e m e n t o f t h e e m p l o y e e . - 4 6 - ( i i ) R e s e r v e A c t u a r i a l l y D e t e r m i n e d o n a L e v e l B a s i s W e n o w t u r n o u r a t t e n t i o n t o t h e r e q u i r e m e n t t h a t t h e r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) b e " a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s " a n d t h e c a l c u l a t i o n o f t h e r e s e r v e . W e h a v e h e l d t h a t t h e t e r m " r e s e r v e " i n s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e f e r s t o a s s e t s i n a n a m o u n t n e c e s s a r y t o s a t i s f y t h e e m p l o y e r ' s l i a b i l i t y t o p a y t h e c o v e r e d e m p l o y e e s ' p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s w h e n t h e b e n e f i t s b e c o m e d u e . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t " l e v e l " , a s a n a c t u a r i a l c o n c e p t , r e f e r s t o n o r m a l c o s t a n d t h a t , t o a n a c t u a r y , " l e v e l " m e a n s t h a t t h e n o r m a l c o s t s a r e l e v e l . N o r m a l c o s t i s t h a t p o r t i o n o f t h e p r e s e n t v a l u e o f t h e b e n e f i t t h a t i s a s s i g n e d t o t h e c u r r e n t o r a f u t u r e y e a r . I n o t h e r w o r d s , t h e v a l u e o f t h e b e n e f i t a s s i g n e d t o t h e c u r r e n t y e a r i s t h e s a m e a s t h e a m o u n t a s s i g n e d t o e a c h s u b s e q u e n t y e a r u n t i l t h e e m p l o y e e ' s r e t i r e m e n t d a t e . P e t i t i o n e r s f u r t h e r a s s e r t t h a t t h e a c t u a r i a l c o n c e p t o f l e v e l i s u n r e l a t e d t o t h e e m p l o y e r ' s a c t u a l c o n t r i b u t i o n s t o a p l a n a n d t h a t a c t u a r i a l m e t h o d s d e t e r m i n e a m o u n t s t h a t c a n b e c o n t r i b u t e d b u t d o n o t m a n d a t e f u n d i n g . P e t i t i o n e r s a c k n o w l e d g e t h a t b o t h t h e a g g r e g a t e a n d e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d s p r o d u c e l e v e l n o r m a l c o s t s . P e t i t i o n e r s a s s e r t , h o w e v e r , t h a t t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d i s n o t a p p r o p r i a t e b e c a u s e i t d o e s n o t d i r e c t l y c a l c u l a t e t h e a c c r u e d l i a b i l i t y i n d e p e n d e n t l y o f t h e a s s e t s . - 4 7 - R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t a d i r e c t c a l c u l a t i o n o f t h e a c c r u e d l i a b i l i t y i n d e p e n d e n t o f t h e a s s e t s i s n o t n e c e s s a r y . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e a c t u a r y m u s t c o m p u t e o n a l e v e l b a s i s a r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . F u r t h e r , r e s p o n d e n t p o s i t s t h a t s i n c e t h e f u n d i n g d o e s n o t b e g i n b e f o r e t h e r e s e r v e i s c r e a t e d , t h e r e s e r v e m u s t b e c o m p u t e d b y a l l o c a t i n g t h e c o s t i n a l e v e l a m o u n t o v e r t h e r e m a i n i n g l i v e s o f t h e e m p l o y e e s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t ( 1 ) t h e a c t u a r i a l m e t h o d o l o g y u s e d m u s t d e t e r m i n e c o n t r i b u t i o n s a t a " r a t e " t h a t w o u l d b e l e v e l i f a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s w e r e e x a c t l y r e a l i z e d , ( 2 ) t h e f u n d s m a y o n l y a c c u m u l a t e g r a d u a l l y , a n d ( 3 ) i n o r d e r t o a c c o m p l i s h t h e g r a d u a l f u n d i n g , t h e a c t u a r i a l m e t h o d m u s t p r o v i d e f o r t h e r a t a b l e a c c u m u l a t i o n o f f u n d s o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e f o l l o w i n g e x c e r p t f r o m t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y s u p p o r t s h i s p o s i t i o n : " T h e c o n f e r e e s i n t e n d * * * t h a t t h e f u n d i n g o f r e t i r e e b e n e f i t s * * * b e n o m o r e r a p i d t h a n o n a l e v e l b a s i s o v e r t h e r e m a i n i n g w o r k i n g l i f e t i m e s o f t h e c u r r e n t p a r t i c i p a n t s " . H . C o n f . R e p t . 9 8 - 8 6 1 , s u p r a a t 1 1 5 7 , 1 9 8 4 - 3 C . B . ( V o l . 2 ) a t 4 1 1 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t o n c e a n e m p l o y e r e l e c t s t o f u n d a r e s e r v e f o r p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t s u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) , i t m u s t t h e n s e l e c t a n a c t u a r i a l c o s t m e t h o d t h a t s a t i s f i e s t h i s s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t . R e s p o n d e n t c o n c l u d e s t h a t t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d p r o p e r l y a l l o c a t e s t h e c o s t s i n a l e v e l a m o u n t o v e r t h e r e m a i n i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . I n - 4 8 - 2 1 W e n o t e t h a t u s e o f t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d i s n o t p e r m i t t e d i n c o m p u t i n g t h e f u l l - f u n d i n g l i m i t f o r p e n s i o n s u n d e r s e c . 4 1 2 . S e c . 4 1 2 ( c ) ( 7 ) d e f i n e s t h e t e r m " f u l l - f u n d i n g l i m i t a t i o n " f o r p u r p o s e s o f s e c . 4 1 2 ( c ) ( 6 ) a s t h e e x c e s s o f t h e a c c r u e d l i a b i l i t y ( i n c l u d i n g n o r m a l c o s t ) u n d e r t h e p l a n , o v e r t h e v a l u e o f t h e p l a n ' s a s s e t s . T h e a c c r u e d l i a b i l i t y i s d e t e r m i n e d u n d e r t h e e n t r y a g e n o r m a l c o s t m e t h o d i f t h e a c c r u e d l i a b i l i t y c a n n o t b e d i r e c t l y c a l c u l a t e d u n d e r t h e f u n d i n g m e t h o d u s e d f o r t h e p l a n . t h e a l t e r n a t i v e , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t , i f t h e m e t h o d u s e d c a l c u l a t e s a n a c c r u e d l i a b i l i t y i n d e p e n d e n t l y o f t h e f u n d a s s e t s , t h e u n f u n d e d a c c r u e d l i a b i l i t y m u s t b e a m o r t i z e d o v e r t h e r e m a i n i n g l i v e s o f t h e a c t i v e e m p l o y e e s . W e b e l i e v e t h a t u s e o f t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d t o c o m p u t e t h e r e s e r v e i s n o t a p p r o p r i a t e b e c a u s e t h a t m e t h o d w i l l n o t p e r m i t f u l l f u n d i n g o f t h e r e s e r v e w i t h r e s p e c t t o a r e t i r e d e m p l o y e e a t r e t i r e m e n t o f t h a t e m p l o y e e . F u r t h e r , w e a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s t h a t t h e a c c r u e d l i a b i l i t y s h o u l d b e c o m p u t e d i n d e p e n d e n t l y o f t h e p l a n a s s e t s . I n d e e d , t h e r e a r e c i r c u m s t a n c e s u n d e r w h i c h t h e r e s e r v e c o u l d b e c o m e o v e r f u n d e d a n d y e t a d d i t i o n a l a m o u n t s c o u l d b e a d d e d t o t h e r e s e r v e u s i n g t h e a g g r e g a t e c o s t m e t h o d . 2 1 W e h a v e n o d o u b t t h a t , i n s u c h a n e v e n t , t h e C o m m i s s i o n e r w o u l d r e q u i r e t h e u s e o f a n o t h e r m e t h o d t h a t d i r e c t l y c a l c u l a t e s a n a c c r u e d l i a b i l i t y i n d e p e n d e n t l y o f t h e p l a n a s s e t s . A d d i t i o n a l l y , w e h a v e h e l d t h a t s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) d o e s n o t r e q u i r e t h e a m o r t i z a t i o n o f t h e a c c r u e d l i a b i l i t y . S e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) r e q u i r e s t h a t t h e r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s b e " a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s " . T h u s , a s s e t s n e c e s s a r y t o s a t i s f y t h e e m p l o y e r ' s - 4 9 - l i a b i l i t y m a y b e a c c u m u l a t e d n o m o r e r a p i d l y t h a n o n a l e v e l b a s i s o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s , s u c h t h a t t h e r e s e r v e w i t h r e s p e c t t o a n e m p l o y e e c a n b e f u l l y f u n d e d n o e a r l i e r t h a n u p o n r e t i r e m e n t o f t h e e m p l o y e e . W e c o n c l u d e t h a t t h e m a x i m u m a m o u n t o f t h e l i a b i l i t y t h a t m a y b e s a t i s f i e d b y t h e r e s e r v e i s t h e a m o u n t a t t h e t i m e w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e r e s e r v e i s c o m p u t e d t h a t , t o g e t h e r w i t h f u t u r e n o r m a l c o s t s a n d i n t e r e s t , w i l l b e s u f f i c i e n t u p o n r e t i r e m e n t o f e a c h e m p l o y e e t o p a y f u t u r e m e d i c a l c l a i m s o f t h e e m p l o y e e w h e n t h e y b e c o m e d u e . S e e , e . g . , U n i t e d S t a t e s v . A t l a s L i f e I n s . C o . , 3 8 1 U . S . 2 3 3 , 2 3 6 n . 3 ( 1 9 6 5 ) ; T r a v e l e r s I n s . C o . v . U n i t e d S t a t e s , 3 0 3 F . 3 d 1 3 7 3 , 1 3 8 0 - 1 3 8 1 ( F e d . C i r . 2 0 0 2 ) ; N a t l . S t a t e s I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 7 5 8 F . 2 d 1 2 7 7 , 1 2 7 8 ( 8 t h C i r . 1 9 8 5 ) ( a r e s e r v e i s c o m p u t e d b y c a l c u l a t i n g t h e e x c e s s o f t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e b e n e f i t s p a y a b l e o v e r t h e p r e s e n t v a l u e o f f u t u r e n e t p r e m i u m s r e c e i v a b l e ) , a f f g . 8 1 T . C . 3 2 5 ( 1 9 8 3 ) . T h a t a m o u n t m u s t b e a c t u a r i a l l y d e t e r m i n e d o n a l e v e l b a s i s . T h e a c t u a r i a l p r e s e n t v a l u e o f t h e p r o j e c t e d b e n e f i t o f e a c h c o v e r e d e m p l o y e e s h o u l d b e a l l o c a t e d o n a l e v e l b a s i s t o e a c h y e a r c o m m e n c i n g w i t h t h e y e a r i n w h i c h t h e a l l o c a t i o n i s f i r s t r e c o g n i z e d a n d e n d i n g w i t h t h e y e a r t h e e m p l o y e e i s e x p e c t e d t o r e t i r e . T h e f u n d i n g o f " a r e s e r v e f u n d e d o v e r t h e w o r k i n g l i v e s o f t h e c o v e r e d e m p l o y e e s " c a n n o t b e g i n u n t i l t h e r e s e r v e i s c r e a t e d . T h u s , t h e a l l o c a t i o n i s f i r s t r e c o g n i z e d o n t h e l a t e r o f t h e d a t e - 5 0 - w h e n t h e r e s e r v e i s c r e a t e d a n d t h e d a t e t h e e m p l o y e e b e c o m e s a c o v e r e d e m p l o y e e . E s s e n t i a l l y , t h i s i s t h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d w i t h t h e d a t e o f t h e c r e a t i o n o f t h e r e s e r v e s u b s t i t u t e d f o r t h e d a t e t h e p l a n i s i n s t i t u t e d . W h e n t h e y e a r i n w h i c h t h e a l l o c a t i o n i s f i r s t r e c o g n i z e d i s a f t e r t h e e m p l o y e e h a s r e t i r e d , t h e r e a r e n o f u t u r e y e a r s t o w h i c h t h e b e n e f i t s m a y b e a l l o c a t e d . S i n c e t h e r e a r e n o f u t u r e y e a r s t o w h i c h t h e b e n e f i t s m a y b e a l l o c a t e d , t h e r e a r e n o f u t u r e n o r m a l c o s t s , a n d t h e e n t i r e p r e s e n t v a l u e o f t h e p r o j e c t e d b e n e f i t i s p r o p e r l y a l l o c a t e d t o t h e f i r s t y e a r . T h i s i s t h e m e t h o d t h a t M e r c e r u s e d i n c o m p u t i n g N o r w e s t ' s c o n t r i b u t i o n f o r 1 9 9 1 , t h e y e a r t h e r e s e r v e w a s c r e a t e d . T h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d c o m p o r t s w i t h o u r h o l d i n g t h a t t h e a m o u n t o f t h e l i a b i l i t y t h a t m a y b e s a t i s f i e d b y t h e r e s e r v e i s t h e a m o u n t a t t h e t i m e w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e r e s e r v e i s c o m p u t e d t h a t , t o g e t h e r w i t h f u t u r e n o r m a l c o s t s a n d i n t e r e s t , w i l l b e s u f f i c i e n t u p o n r e t i r e m e n t o f a n e m p l o y e e t o p a y f u t u r e m e d i c a l c l a i m s o f t h e e m p l o y e e w h e n t h e y b e c o m e d u e . S e e , e . g . , U n i t e d S t a t e s v . A t l a s L i f e I n s . C o . , s u p r a ; T r a v e l e r s I n s . C o . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a ; B e s t L i f e A s s u r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 1 F . 3 d 8 2 8 , 8 3 0 ( 9 t h C i r . 2 0 0 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 3 4 ; N a t l . S t a t e s I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; S e a r s , R o e b u c k & C o . v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 6 1 , 1 1 0 ( 1 9 9 1 ) , r e v d . o n o t h e r g r o u n d s 9 7 2 F . 2 d 8 5 8 ( 7 t h C i r . 1 9 9 2 ) . - 5 1 - 2 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l r a t e s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t t e n t h o f 1 p e r c e n t . C . I n v e s t m e n t R a t e s T h e p r e t a x a n d a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e s 2 2 M e r c e r u s e d i n t h e 1 9 9 1 - 9 4 v a l u a t i o n r e p o r t s w e r e a s f o l l o w s : 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 P r e t a x r a t e 9 . 0 % 8 . 0 % 6 . 0 % 6 . 0 % A f t e r - t a x r a t e 5 . 5 4 . 9 3 . 6 3 . 6 T h e a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e w a s d e t e r m i n e d b y a p p l y i n g a t a x r a t e o f 3 9 p e r c e n t f o r 1 9 9 1 - 9 2 a n d 4 0 p e r c e n t f o r 1 9 9 3 - 9 4 . I n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i d n o t d i s p u t e t h e a c t u a r i a l a s s u m p t i o n s , i n c l u d i n g t h e p r e t a x a n d a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e s , M e r c e r u s e d i n t h e 1 9 9 1 - 9 4 v a l u a t i o n r e p o r t s . I n a n a m e n d e d a n s w e r , h o w e v e r , r e s p o n d e n t a s s e r t e d t h a t t h e p r e t a x i n v e s t m e n t r a t e s u s e d i n t h e 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 c a l c u l a t i o n s a n d t h e a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e u s e d i n t h e c o m p u t a t i o n f o r a l l y e a r s 1 9 9 1 - 9 4 w e r e t o o l o w . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e p r e t a x a n d a f t e r - t a x r a t e s M r . D a s k a i s p r o p o s e d a r e r e a s o n a b l e a n d d e m o n s t r a t e t h a t t h e r a t e s p e t i t i o n e r s u s e d a r e u n r e a s o n a b l e . T h e p r e t a x a n d a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e s M r . D a s k a i s p r o p o s e d a r e a s f o l l o w s : 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 P r e t a x r a t e 9 . 0 % 8 . 0 % 8 . 0 % 7 . 0 % A f t e r - t a x r a t e 6 . 6 6 . 0 5 . 7 4 . 9 M r . D a s k a i s d e t e r m i n e d t h e a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e s b y a p p l y i n g a t a x r a t e o f 2 9 p e r c e n t f o r 1 9 9 1 - 9 2 a n d 3 1 . 9 p e r c e n t f o r - 5 2 - 2 3 T h e c o m b i n e d t a x r a t e f o r 1 9 9 1 - 9 2 i s c o m p u t e d a s f o l l o w s : S t a r t i n g p o i n t 1 0 0 . 0 % M i n n . S t a t e t a x a t 9 . 8 % ( 1 0 0 x 9 . 8 % ) - 9 . 8 9 0 . 2 F e d e r a l t a x a t 2 9 % ( 9 0 . 2 x 2 9 % ) - 2 6 . 2 6 4 . 0 C o m b i n e d t a x r a t e ( 1 0 0 % - 6 4 % ) 3 6 2 4 T h e c o m b i n e d t a x r a t e f o r 1 9 9 3 - 9 4 i s c o m p u t e d a s f o l l o w s : S t a r t i n g p o i n t 1 0 0 . 0 % M i n n . S t a t e t a x a t 9 . 8 % ( 1 0 0 x 9 . 8 % ) - 9 . 8 9 0 . 2 F e d e r a l t a x a t 3 1 . 9 % ( 9 0 . 2 x 3 1 . 9 % ) - 2 8 . 8 6 1 . 4 C o m b i n e d t a x r a t e ( 1 0 0 % - 6 1 . 4 % ) 3 8 . 6 1 9 9 2 - 9 4 . I n o u r o p i n i o n , M r . D a s k a i s ' s a f t e r - t a x r a t e s a r e t o o h i g h b e c a u s e t h e y d o n o t t a k e i n t o a c c o u n t t h e M i n n e s o t a S t a t e t a x o n u n r e l a t e d b u s i n e s s i n c o m e . M i n n e s o t a t a x e s t h e u n r e l a t e d i n c o m e o f a n e x e m p t o r g a n i z a t i o n a t t h e c o r p o r a t e r a t e o f 9 . 8 p e r c e n t . M i n n . S t a t . A n n . s e c s . 2 9 0 . 0 5 , s u b d . 3 , a n d 2 9 0 . 0 6 , s u b d . 1 ( W e s t 1 9 9 9 & S u p p . 2 0 0 3 ) . S i n c e S t a t e t a x e s p a i d a r e d e d u c t e d f o r p u r p o s e s o f F e d e r a l t a x , t h e c o m b i n e d t a x r a t e w o u l d b e 3 6 p e r c e n t 2 3 f o r 1 9 9 1 - 9 2 a n d 3 8 . 6 p e r c e n t 2 4 f o r 1 9 9 3 - 9 4 . A p p l y i n g t h e c o m b i n e d t a x r a t e s t o t h e p r e t a x i n v e s t m e n t r a t e s M r . D a s k a i s c o n s i d e r s r e a s o n a b l e r e s u l t s i n t h e f o l l o w i n g a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e s ( r o u n d e d t o n e a r e s t t e n t h o f a p e r c e n t ) : 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 P r e t a x r a t e 9 . 0 % 8 . 0 % 8 . 0 % 7 . 0 % A f t e r - t a x r a t e 5 . 8 5 . 1 4 . 9 4 . 3 - 5 3 - T h e d i f f e r e n c e o f 0 . 3 p e r c e n t b e t w e e n t h e 5 . 8 - p e r c e n t a f t e r - t a x r a t e c o m p u t e d f o r 1 9 9 1 a n d t h e 5 . 5 - p e r c e n t a f t e r - t a x r a t e p e t i t i o n e r s u s e d i n 1 9 9 1 i s r e l a t i v e l y m i n i m a l a n d d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t t h e 5 . 5 - p e r c e n t r a t e w a s u n r e a s o n a b l e . M o r e o v e r , t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e p u b l i s h e s a p e r m i s s i b l e r a n g e o f i n t e r e s t r a t e s u s e d t o c a l c u l a t e t h e c u r r e n t l i a b i l i t y f o r p u r p o s e s o f t h e f u l l - f u n d i n g l i m i t a t i o n f o r p e n s i o n s u n d e r s e c t i o n 4 1 2 ( c ) ( 7 ) . S e e N o t i c e 8 8 - 7 3 , 1 9 8 8 - 2 C . B . 3 8 3 . A l t h o u g h w e a r e m i n d f u l t h a t N o t i c e 8 8 - 7 3 , s u p r a , p r o v i d e s t h a t n o i n f e r e n c e s h o u l d b e d r a w n f r o m t h e n o t i c e a s t o a n y i s s u e n o t s p e c i f i c a l l y a d d r e s s e d t h e r e i n , i n t h e a b s e n c e o f r e g u l a t i o n s o r o t h e r g u i d a n c e t o t h e c o n t r a r y , i n o u r o p i n i o n r a t e s t h a t f a l l w i t h i n t h e p e r m i s s i b l e r a n g e o f r a t e s f o r p u r p o s e s o f t h e f u l l - f u n d i n g l i m i t a t i o n s o n p e n s i o n s a r e r e a s o n a b l e f o r p u r p o s e s o f c o m p u t i n g t h e r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) . T h e p u b l i s h e d r a n g e f o r a J a n u a r y 1 9 9 1 v a l u a t i o n d a t e i s 7 . 7 7 - 9 . 4 9 p e r c e n t . N o t i c e 9 1 - 5 , 1 9 9 1 - 1 C . B . 3 1 5 . T h e i n c o m e o f a p e n s i o n t r u s t i s n o t t a x a b l e , a n d t h e i n t e r e s t r a t e s p r o v i d e d f o r p u r p o s e s o f t h e f u l l - f u n d i n g l i m i t a t i o n r e p r e s e n t p r e t a x r a t e s . A p p l i c a t i o n o f a 3 6 - p e r c e n t c o m b i n e d t a x r a t e t o 7 . 8 p e r c e n t ( t h e l o w e s t i n v e s t m e n t r a t e ( r o u n d e d ) i n t h e p e r m i s s i b l e r a n g e f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 1 2 ( c ) ( 7 ) ) g i v e s a n a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e o f 5 . 0 p e r c e n t , w h i c h w e b e l i e v e s u p p o r t s t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e 5 . 5 - p e r c e n t a f t e r - t a x r a t e p e t i t i o n e r s u s e d f o r 1 9 9 1 . - 5 4 - I n c o m p u t i n g N o r w e s t ' s c o n t r i b u t i o n f o r 1 9 9 1 , M e r c e r a p p l i e d a r e a s o n a b l e i n v e s t m e n t r a t e a n d u s e d t h e a p p r o p r i a t e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d . W e c o n c l u d e , t h e r e f o r e , t h a t N o r w e s t ' s c o n t r i b u t i o n t o f u n d t h e r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) f o r 1 9 9 1 d i d n o t e x c e e d t h e a c c o u n t l i m i t . F u r t h e r , f o r y e a r s 1 9 9 2 - 9 4 , e v e n u s i n g t h e h i g h e r a f t e r - t a x i n v e s t m e n t r a t e s M r . D a s k a i s p r o p o s e d o f 6 . 0 p e r c e n t f o r 1 9 9 2 , 5 . 7 p e r c e n t f o r 1 9 9 3 , a n d 4 . 9 p e r c e n t f o r 1 9 9 4 , i t i s c l e a r t h a t N o r w e s t ' s c o n t r i b u t i o n s t o f u n d t h e r e s e r v e d o n o t e x c e e d t h e a c c o u n t l i m i t w h e n t h e r e s e r v e i s c o m p u t e d b y a p p l y i n g t h e i n d i v i d u a l l e v e l p r e m i u m c o s t m e t h o d . W e c o n c l u d e t h a t N o r w e s t ' s c o n t r i b u t i o n s t o t h e p o s t r e t i r e m e n t b e n e f i t t r u s t t o f u n d a r e s e r v e f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t s f o r 1 9 9 1 - 9 4 d i d n o t e x c e e d t h e a c c o u n t l i m i t f o r a r e s e r v e u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( c ) ( 2 ) . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t i n c o m p u t i n g p e t i t i o n e r s ' c o n s o l i d a t e d i n c o m e t a x f o r 1 9 9 1 - 9 4 , p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s f o r p o s t r e t i r e m e n t m e d i c a l b e n e f i t c o n t r i b u t i o n s o f $ 3 0 , 6 8 9 , 7 1 7 i n 1 9 9 1 , $ 2 , 1 7 0 , 0 0 0 i n 1 9 9 2 , $ 1 3 , 7 9 1 , 6 0 0 i n 1 9 9 3 , a n d $ 1 2 , 2 4 7 , 9 3 3 i n 1 9 9 4 . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , a n d b e c a u s e o t h e r i s s u e s i n t h e s e c a s e s r e m a i n f o r r e s o l u t i o n , A n a p p r o p r i a t e o r d e r w i l l b e i s s u e d .