TAX COURT OPINION

Case: David & Ira Kaye Kessel
Docket Number: 16482-98S
Judge: Pajak
Opinion Type: summary
Filed: 06/26/2001
Pages: 11

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 9 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D A V I D A N D I R A K A Y E K E S S E L , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 6 4 8 2 - 9 8 S . F i l e d J u n e 2 6 , 2 0 0 1 . D a v i d K e s s e l a n d I r a K a y e K e s s e l , p r o s e s e . R o d n e y J . B a r t l e t t , f o r r e s p o n d e n t . P A J A K , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , - 2 - s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r t h e f o l l o w i n g a d d i t i o n s t o t a x f o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 2 : $ 5 2 3 u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) ; 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e o n a n u n d e r p a y m e n t o f $ 1 0 , 4 6 0 u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) ; a n d $ 2 , 6 1 5 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ; a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 . T h e i s s u e s i n t h i s c a s e c o n c e r n t h e p a r t i c i p a t i o n o f p e t i t i o n e r s a s l i m i t e d p a r t n e r s i n t h e U t a h J o j o b a I R e s e a r c h l i m i t e d p a r t n e r s h i p ( U t a h I ) . S o m e o f t h e f a c t s i n t h i s c a s e h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n A r v a d a , C o l o r a d o , a t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . I n 1 9 8 2 , D a v i d K e s s e l ( p e t i t i o n e r ) w a s a p e d i a t r i c i a n , a n d I r a K a y e K e s s e l ( M r s . K e s s e l ) w a s a r e g i s t e r e d n u r s e . I n 1 9 7 9 o r 1 9 8 0 , p e t i t i o n e r w a s r e f e r r e d b y a n o t h e r p h y s i c i a n t o E l r o y J o n e s ( M r . J o n e s ) f o r h i s f i n a n c i a l p l a n n i n g n e e d s . P e t i t i o n e r s b e l i e v e d t h a t M r . J o n e s w a s a n i n d e p e n d e n t c e r t i f i e d f i n a n c i a l p l a n n e r . D u r i n g t h e t i m e s t h e y m a d e t h e i r i n v e s t m e n t s , p e t i t i o n e r s d i d n o t k n o w t h a t M r . J o n e s w o r k e d f o r C o o r d i n a t e d - 3 - F i n a n c i a l S e r v i c e s ( C F S ) . C F S w a s i n v o l v e d w i t h U t a h I a s w e l l a s s o m e o t h e r e n d e a v o r s . P e t i t i o n e r a s s u m e d M r . J o n e s r e c e i v e d a c o m m i s s i o n o n e v e r y t r a n s a c t i o n h e d i d f o r p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r d i d n o t k n o w w h e t h e r M r . J o n e s h a d a c o l l e g e e d u c a t i o n o r a b a c k g r o u n d i n a g r i c u l t u r e o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e n d e a v o r s . F o r 2 o r 3 y e a r s p r i o r t o p e t i t i o n e r s ' i n v e s t m e n t i n U t a h I , M r . J o n e s a c t e d a s f i n a n c i a l m a n a g e r a n d a d v i s e r o n i n v e s t m e n t s f o r p e t i t i o n e r ' s m e d i c a l p r a c t i c e p e n s i o n p l a n . M r . J o n e s a d v i s e d p e t i t i o n e r t o i n v e s t i n s t o c k s , b o n d s , a n d m u t u a l f u n d s , a s w e l l a s i n C F S i n v e s t m e n t s . O n e o f t h e C F S i n v e s t m e n t s w a s i n a r e a l e s t a t e i n v e s t m e n t t r u s t . M r . J o n e s a l s o p r e p a r e d a n e s t a t e p l a n f o r p e t i t i o n e r s a n d s h o w e d t h e m h o w t h e i r i n v e s t m e n t s w o u l d g r o w . P e t i t i o n e r s r e c e i v e d a r a t e o f r e t u r n b e t w e e n 1 0 a n d 2 0 p e r c e n t o n t h e i r i n v e s t m e n t s d u r i n g t h e f i r s t 2 o r 3 y e a r s w h i l e u s i n g M r . J o n e s a s t h e i r f i n a n c i a l a d v i s e r . P e t i t i o n e r c o n s i d e r e d M r . J o n e s a t r u s t e d a d v i s e r w h o g a v e s o u n d a d v i c e . M r . J o n e s a p p r o a c h e d p e t i t i o n e r i n e a r l y N o v e m b e r 1 9 8 2 a b o u t t h e i n v e s t m e n t i n U t a h I . P e t i t i o n e r w a s a w a r e t h a t t h e r e w a s a s u b s t a n t i a l t a x a d v a n t a g e f r o m t h e U t a h I i n v e s t m e n t i n t h e f i r s t y e a r . P e t i t i o n e r d i d n o t r e a d t h e m a t e r i a l s p r o v i d e d b y t h e p a r t n e r s h i p v e r y c a r e f u l l y . H e r e a d a n a r t i c l e a b o u t j o j o b a t h a t e x p l a i n e d t h a t t h e r e w e r e m a n y p o t e n t i a l u s e s f o r i t , t h a t t h e - 4 - p r i c e o f t h e b e a n s w a s c o n t i n u i n g t o i n c r e a s e , a n d t h a t i t w a s a n e x c e l l e n t l o n g - t e r m i n v e s t m e n t . P e t i t i o n e r b e l i e v e d t h a t i n c o m e w o u l d c o m e f r o m t h e p r o d u c t i o n o f t h e j o j o b a b e a n s a n d f r o m r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t r o y a l t i e s . P e t i t i o n e r t a l k e d t o h i s c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t F r e d S c h u t z ( M r . S c h u t z ) a b o u t t h e U t a h I i n v e s t m e n t . P e t i t i o n e r d i d n o t k n o w w h e t h e r h e p r o v i d e d M r . S c h u t z w i t h a c o p y o f t h e p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m . M r . S c h u t z r e v i e w e d t h e i n v e s t m e n t a n d c o n c l u d e d t h e r e w a s n o t h i n g w r o n g w i t h i t f r o m a t a x s t a n d p o i n t . M r . S c h u t z p r e p a r e d p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 2 t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r s d e c i d e d t o i n v e s t i n U t a h I . I n 1 9 8 2 , t h e y p a i d $ 1 0 , 0 0 0 a n d g a v e a p r o m i s s o r y n o t e t o t h e p a r t n e r s h i p . B a s e d o n t h e i r $ 1 0 , 0 0 0 " i n v e s t m e n t " , p e t i t i o n e r s d e d u c t e d a $ 2 0 , 9 1 9 l o s s o n t h e i r F e d e r a l t a x r e t u r n i n t h e s a m e y e a r . O v e r t i m e , p e t i t i o n e r s c o m p l e t e l y p a i d o f f t h e i r p r o m i s s o r y n o t e t o U t a h I . I n 1 9 8 9 , w h e n p e t i t i o n e r s k n e w C F S w a s i n b a n k r u p t c y , C F S s e n t o u t a l e t t e r a s k i n g f o r t h e p a r t n e r s t o p a y t h e i r l a s t p a y m e n t s . P e t i t i o n e r s p a i d U t a h I a t o t a l o f $ 2 3 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s l o s t o v e r $ 1 0 0 , 0 0 0 w h e n U t a h I a n d t h e i r o t h e r C F S i n v e s t m e n t s w e n t u n d e r . O n t h e i r j o i n t 1 9 8 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d w a g e s f r o m p e t i t i o n e r ' s m e d i c a l p r a c t i c e o f $ 1 2 9 , 2 6 0 a n d w a g e s f r o m M r s . K e s s e l ' s j o b o f $ 3 0 , 0 4 5 . T h e y a l s o d e d u c t e d - 5 - l o s s e s o f $ 2 0 , 9 1 9 f r o m U t a h I . U t a h I w a s e v e n t u a l l y a u d i t e d , a n d t h e m a t t e r w a s r e s o l v e d i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 , w h i c h f o u n d t h a t t h e a c t i v i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p d i d n o t c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s a n d t h a t t h e a g r e e m e n t s b e t w e e n t h e p a r t n e r s h i p a n d U . S . A g r i R e s e a r c h & D e v e l o p m e n t C o r p . h a d b e e n d e s i g n e d a n d e n t e r e d i n t o s o l e l y t o p r o v i d e a m e c h a n i s m t o d i s g u i s e t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f l i m i t e d p a r t n e r s a s c u r r e n t l y d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s . A s n o t e d , i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d o n J u l y 1 7 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) a n d f o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t a d d i t i o n t o t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 1 . S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x i n a n a m o u n t e q u a l t o 5 p e r c e n t o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x i f a n y p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x i n a n a m o u n t e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e o n t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t p e t i t i o n e r s ' u n d e r p a y m e n t w a s d u e t o n e g l i g e n c e . N e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s t h e f a i l u r e t o e x e r c i s e - 6 - t h e d u e c a r e t h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d e x e r c i s e u n d e r l i k e c i r c u m s t a n c e s . N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) . T h e f o c u s o f o u r i n q u i r y i s o n t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e t a x p a y e r ' s a c t i o n s i n l i g h t o f h i s e x p e r i e n c e a n d t h e n a t u r e o f t h e i n v e s t m e n t . H e n r y S c h w a r t z C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 0 T . C . 7 2 8 , 7 4 0 ( 1 9 7 3 ) ; F a w s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 5 . W h e t h e r a t a x p a y e r i s n e g l i g e n t i n c l a i m i n g a t a x d e d u c t i o n " d e p e n d s u p o n b o t h t h e l e g i t i m a c y o f t h e u n d e r l y i n g i n v e s t m e n t , a n d d u e c a r e i n t h e c l a i m i n g o f t h e d e d u c t i o n . " S a c k s v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 F . 3 d 9 1 8 , 9 2 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 1 7 . U n d e r s o m e c i r c u m s t a n c e s , a t a x p a y e r m a y a v o i d l i a b i l i t y f o r n e g l i g e n c e p e n a l t i e s i f t h e t a x p a y e r r e a s o n a b l y r e l i e d o n c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l a d v i c e . F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 8 4 9 , 8 8 8 ( 1 9 8 7 ) , a f f d . 9 0 4 F . 2 d 1 0 1 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f d . o n o t h e r i s s u e 5 0 1 U . S . 8 6 8 ( 1 9 9 1 ) . H o w e v e r , s u c h r e l i a n c e i s " n o t a n a b s o l u t e d e f e n s e t o n e g l i g e n c e , b u t r a t h e r a f a c t o r t o b e c o n s i d e r e d . " I d . T o b e a b l e t o r e l y o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e a s a n e x c u s e f r o m t h e n e g l i g e n c e a d d i t i o n s t o t a x , t h e t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t t h e p r o f e s s i o n a l a d v i s e r h a d t h e e x p e r t i s e a n d k n o w l e d g e o f t h e p e r t i n e n t f a c t s t o p r o v i d e i n f o r m e d a d v i c e o n t h e s u b j e c t m a t t e r . I d . - 7 - P e t i t i o n e r s w e r e w e l l a w a r e o f t h e s u b s t a n t i a l t a x s a v i n g s t h e i n v e s t m e n t w o u l d p r o v i d e . P e t i t i o n e r s a r g u e d t h a t g i v i n g U t a h I $ 2 3 , 0 0 0 f o r a $ 1 0 , 0 0 0 t a x s a v i n g s w o u l d n o t b e a l o g i c a l t a x d o d g e . B u t a t t h e t i m e t h e y i n v e s t e d , p e t i t i o n e r s e x p e c t e d t o r e c e i v e b o t h t h e t a x b e n e f i t s a n d t h e r o y a l t i e s a n d p r o f i t s f r o m t h e i n v e s t m e n t . T h e y d i d n o t e x p e c t t o l o s e t h e m o n e y i n v e s t e d . I n m a k i n g t h e d e c i s i o n t o i n v e s t i n U t a h I , p e t i t i o n e r s r e l i e d o n a c u r s o r y r e a d i n g o f t h e o f f e r i n g a n d a n a r t i c l e . P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a n y e x p e r t i s e i n o r k n o w l e d g e o f j o j o b a f a r m i n g , a n d t h e y d i d n o t s e e k t h e a d v i c e o f a n e x p e r t i n t h i s a r e a . T h e o f f e r i n g c l e a r l y s t a t e d t h a t t h e i n v e s t m e n t w a s r i s k y . P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a n e x p e r i e n c e d a t t o r n e y r e v i e w t h e o f f e r i n g a s t h e o f f e r i n g i t s e l f s u g g e s t e d . I n c o n t r a s t t o t h e i r a p p r o a c h t o t h i s i n v e s t m e n t , p e t i t i o n e r r e l i e d u p o n a t t o r n e y s f o r l e g a l a d v i c e i n t h e f o r m a t i o n o f a p e r s o n a l s e r v i c e c o r p o r a t i o n , i n t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e c o r p o r a t i o n ' s p e n s i o n p l a n s , i n t h e p r e p a r a t i o n o f c o n t r a c t s w i t h d o c t o r s , a n d i n t h e p r e p a r a t i o n o f w i l l s a n d e s t a t e p l a n s . A c l o s e r e a d i n g o f t h e o f f e r i n g b y a n e x p e r i e n c e d a t t o r n e y w o u l d h a v e a l e r t e d p e t i t i o n e r s t h a t t h e " p a r t n e r s h i p w a s m e r e l y a p a s s i v e i n v e s t o r s e e k i n g r o y a l t y r e t u r n s p u r s u a n t t o t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t . " F a w s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r ' s m i n i m a l r e a d i n g a b o u t j o j o b a - 8 - c o u l d n o t h a v e p r o v i d e d h i m w i t h t h e e x p e r t i s e n e c e s s a r y f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e p a r t n e r s h i p w a s v i a b l e a n d h a d t h e p o t e n t i a l t o b e p r o f i t a b l e . P e t i t i o n e r s a l s o r e l i e d o n M r . J o n e s ' a n d M r . S c h u t z ' a d v i c e . U n f o r t u n a t e l y , p e t i t i o n e r s n e v e r a s k e d w h e t h e r M r . J o n e s h a d a n y e x p e r t i s e i n a g r i c u l t u r e o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t , n o r e v e n i f h e h a d a c o l l e g e e d u c a t i o n . M r . S c h u t z h a d n o e x p e r t i s e i n a g r i c u l t u r e o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i s s u e s . W e h a v e n o e v i d e n c e o f t h e e x t e n t t o w h i c h M r . S c h u t z e x a m i n e d t h e o f f e r i n g . P e t i t i o n e r s d i d n o t e s t a b l i s h t h a t M r . J o n e s o r M r . S c h u t z h a d t h e e x p e r t i s e a n d k n o w l e d g e o f t h e p e r t i n e n t f a c t s t o p r o v i d e i n f o r m e d a d v i c e o n t h e i n v e s t m e n t i n U t a h I . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t t h e y w e r e u n s o p h i s t i c a t e d i n v e s t o r s l i k e t h e t a x p a y e r s i n D y c k m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 7 9 . T h e y c l a i m t h i s i s d e m o n s t r a t e d b y t h e f a c t t h a t t h e y l o s t a r o u n d $ 1 0 0 , 0 0 0 o n t h e i r v a r i o u s i n v e s t m e n t s . T h e f a c t s o f D y c k m a n a r e d i f f e r e n t f r o m t h e f a c t s o f t h i s c a s e . I n D y c k m a n , t h e t a x p a y e r s r e l i e d o n t h e i r l o n g - t i m e f r i e n d w h o w a s a C . P . A . ; t h e y w e r e n o t a w a r e t h a t t h e i n v e s t m e n t i n t h e p a r t n e r s h i p w a s d e s i g n e d t o p r o d u c e t a x b e n e f i t s ; a n d t h e y h a d v i r t u a l l y n o e x p e r i e n c e i n f i n a n c i a l o r i n v e s t m e n t m a t t e r s . I d . P e t i t i o n e r s r e l i e d o n M r . J o n e s , w h o s e e d u c a t i o n a l b a c k g r o u n d t h e y w e r e u n a w a r e o f ; t h e y w e r e a w a r e t h a t t h e i n v e s t m e n t w o u l d p r o d u c e - 9 - s u b s t a n t i a l t a x b e n e f i t s ; a n d t h e y h a d b e e n i n v e s t i n g f o r a t l e a s t t w o t o t h r e e y e a r s w i t h M r . J o n e s . U n f o r t u n a t e l y , t h e y r e l i e d o n M r . J o n e s , w h o h a d a n i n h e r e n t c o n f l i c t o f i n t e r e s t b e c a u s e o f h i s t i e s t o C F S . U n l i k e t h e t a x p a y e r s i n D y c k m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , p e t i t i o n e r s w e r e p r o v i d e d w i t h a p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m w h i c h w a r n e d t h a t t h e o f f e r i n g i n v o l v e d a h i g h d e g r e e o f r i s k . W e s y m p a t h i z e w i t h p e t i t i o n e r s a n d w h a t t h e y h a v e b e e n t h r o u g h . H o w e v e r , b a s e d o n t h e f a c t s o f t h i s c a s e , w e f i n d t h a t w h e n p e t i t i o n e r s c l a i m e d t h e s u b s t a n t i a l d e d u c t i o n o n t h e i r r e t u r n , t h e y h a d n o t e x e r c i s e d t h e d u e c a r e o f r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n s u n d e r s i m i l a r c i r c u m s t a n c e s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e n e g l i g e n c e a d d i t i o n s t o t a x i m p o s e d u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) f o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x f o r 1 9 8 2 . S e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) , a s a m e n d e d b y t h e O m n i b u s B u d g e t R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 1 9 8 6 , P u b . L . 9 9 - 5 0 9 , s e c . 8 0 0 2 , 1 0 0 S t a t . 1 9 5 1 , p r o v i d e s f o r a n a d d i t i o n t o t a x e q u a l t o 2 5 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f a n y u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t . A n u n d e r s t a t e m e n t i s s u b s t a n t i a l w h e n t h e u n d e r s t a t e m e n t f o r t h e t a x a b l e y e a r e x c e e d s t h e g r e a t e r - 1 0 - o f ( 1 ) 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n o r ( 2 ) $ 5 , 0 0 0 . T h e u n d e r s t a t e m e n t i s r e d u c e d t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r ( 1 ) h a s s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m o r ( 2 ) h a s a d e q u a t e l y d i s c l o s e d h i s o r h e r p o s i t i o n . S e c . 6 6 6 1 ( b ) ( 2 ) ( B ) ( i ) a n d ( i i ) . H o w e v e r , i f a n u n d e r s t a t e m e n t i s a t t r i b u t a b l e t o a t a x s h e l t e r i t e m , a d e q u a t e d i s c l o s u r e w i l l n o t r e d u c e t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t , a n d , i n a d d i t i o n t o s h o w i n g t h e e x i s t e n c e o f s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y , t h e t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t h e r e a s o n a b l y b e l i e v e d t h a t t h e t a x t r e a t m e n t c l a i m e d w a s m o r e l i k e l y t h a n n o t p r o p e r . S e c . 6 6 6 1 ( b ) ( 2 ) ( C ) ( i ) . S u b s t a n t i a l a u t h o r i t y e x i s t s w h e n " t h e w e i g h t o f t h e a u t h o r i t i e s s u p p o r t i n g t h e t r e a t m e n t i s s u b s t a n t i a l i n r e l a t i o n t o t h e w e i g h t o f t h e a u t h o r i t i e s s u p p o r t i n g c o n t r a r y p o s i t i o n s . " S e c . 1 . 6 6 6 1 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . M o r e o v e r , g o o d f a i t h r e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a n a c c o u n t a n t , w i t h o u t e v i d e n c e o f w h a t a u t h o r i t y t h e a c c o u n t a n t r e l i e d u p o n i n d e t e r m i n i n g t h e t r e a t m e n t o f s u c h i t e m s , i s i n s u f f i c i e n t t o s h o w s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y . D e p l a n o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 0 3 ; B u c k v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 9 1 . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r s d i d n o t p r o v i d e t h i s C o u r t w i t h a n y e v i d e n c e o f t h e a u t h o r i t y o n w h i c h t h e y o r M r . S c h u t z r e l i e d . P e t i t i o n e r s d i d n o t a d e q u a t e l y d i s c l o s e t h e i r p o s i t i o n , n o r d i d - 1 1 - t h e y p r o d u c e s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r t h e i r p o s i t i o n . T h e u n d e r p a y m e n t u p o n w h i c h t h e a d d i t i o n t o t a x w a s i m p o s e d w a s $ 1 0 , 4 6 0 . T h e u n d e r s t a t e m e n t i s s u b s t a n t i a l b e c a u s e i t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f $ 5 , 0 0 0 o r 1 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a s t o t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) . T o t h e e x t e n t t h a t w e h a v e n o t a d d r e s s e d a n y o f t h e p a r t i e s ' a r g u m e n t s , w e h a v e c o n s i d e r e d t h e m a n d c o n c l u d e t h e y a r e w i t h o u t m e r i t . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .