TAX COURT OPINION

Case: Reginald & Ronda Charlson
Docket Number: 12840-99
Judge: Foley
Opinion Type: memo
Filed: 02/28/2001
Pages: 6

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 5 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R E G I N A L D A N D R O N D A C H A R L S O N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t G R E A T A M E R I C A N S T A G E L I N E , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 2 8 4 0 - 9 9 , 1 2 9 0 5 - 9 9 . F i l e d F e b r u a r y 2 8 , 2 0 0 1 . R e g i n a l d a n d R o n d a C h a r l s o n , p r o s e s e i n d o c k e t N o . 1 2 8 4 0 - 9 9 . R e g i n a l d C h a r l s o n ( a n o f f i c e r ) , f o r p e t i t i o n e r i n d o c k e t N o . 1 2 9 0 5 - 9 9 . L i n e t t e B . A n g e l a s t r o , f o r r e s p o n d e n t . - 2 - M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N F O L E Y , J u d g e : B y n o t i c e d a t e d A p r i l 2 1 , 1 9 9 9 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : R e g i n a l d a n d R o n d a C h a r l s o n , d o c k e t N o . 1 2 8 4 0 - 9 9 Y e a r D e f i c i e n c y 1 9 9 4 $ 1 2 5 , 0 2 7 1 9 9 5 2 6 , 7 7 5 1 9 9 6 3 0 , 0 5 8 G r e a t A m e r i c a n S t a g e l i n e , I n c . , d o c k e t N o . 1 2 9 0 5 - 9 9 Y e a r D e f i c i e n c y 1 9 9 5 $ 2 5 , 7 4 9 1 9 9 6 3 8 , 6 5 2 1 9 9 7 8 4 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r a n y p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a n i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ( I T C ) t h a t w a s c a r r i e d f o r w a r d f r o m 1 9 8 5 . F I N D I N G S O F F A C T W h e n t h e i r r e s p e c t i v e p e t i t i o n s w e r e f i l e d , R e g i n a l d a n d R o n d a C h a r l s o n r e s i d e d i n W e s t l a k e V i l l a g e , C a l i f o r n i a , a n d G r e a t A m e r i c a n S t a g e l i n e , I n c . ( G r e a t A m e r i c a n ) , h a d i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n N e w b u r y P a r k , C a l i f o r n i a . T h e C h a r l s o n s o w n e d t w o c o r p o r a t i o n s , G r e a t A m e r i c a n , a C c o r p o r a t i o n , f o r m e d i n 1 9 7 4 , a n d C & C I n v e s t m e n t s , I n c . ( C & C ) , - 3 - a n S c o r p o r a t i o n , f o r m e d i n 1 9 7 7 . M r . a n d M r s . C h a r l s o n e a c h o w n e d 5 0 p e r c e n t o f e a c h c o r p o r a t i o n . G r e a t A m e r i c a n o p e r a t e d i n t e r c i t y b u s e s t h a t w e r e p u r c h a s e d b y , a n d l e a s e d f r o m , C & C . I n 1 9 8 5 , C & C p u r c h a s e d , a n d p l a c e d i n s e r v i c e , s e v e n i n t e r c i t y b u s e s . C & C l e a s e d t h e s e b u s e s t o G r e a t A m e r i c a n f r o m J a n u a r y 1 , 1 9 8 6 , t h r o u g h J a n u a r y 3 1 , 1 9 9 0 , a t e r m o f 4 9 m o n t h s . A t t h e c o n c l u s i o n o f t h e f i r s t l e a s e , C & C a n d G r e a t A m e r i c a n e n t e r e d i n t o a s e c o n d l e a s e f o r a n a d d i t i o n a l 1 9 m o n t h s , f r o m F e b r u a r y 1 , 1 9 9 0 , t h r o u g h A u g u s t 3 1 , 1 9 9 1 . T h e l e a s e s w e r e n e g o t i a t e d s e p a r a t e l y a n d d i d n o t c o n t a i n o p t i o n s t o r e n e w , a n d t h e p a y m e n t a m o u n t s a n d l e a s e t e r m s w e r e d i f f e r e n t . C & C p u r c h a s e d t h e b u s e s f o r t h e s o l e p u r p o s e o f l e a s i n g t h e m t o G r e a t A m e r i c a n . T h e b u s e s w e r e q u a l i f i e d i n v e s t m e n t p r o p e r t y w h i c h q u a l i f i e d f o r a n I T C p u r s u a n t t o s e c t i o n 3 8 . T h e u s e f u l l i f e o f e a c h o f t h e b u s e s w a s 9 y e a r s . T h e C h a r l s o n s ' s u b s e q u e n t t a x r e t u r n s c l a i m e d t h e I T C c a r r i e d o v e r f r o m 1 9 8 5 a n d p a s s e d t h r o u g h C & C . I n a p r i o r a u d i t , r e s p o n d e n t e x a m i n e d t h e C h a r l s o n s ' , b u t n o t C & C ' s , 1 9 8 9 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , w i t h o u t c h a l l e n g i n g t h e I T C c a r r y o v e r . O P I N I O N 1 . E l i g i b i l i t y f o r I n v e s t m e n t T a x C r e d i t S e c t i o n 3 8 a l l o w s a n I T C , f o r q u a l i f i e d i n v e s t m e n t s , t h e a m o u n t o f w h i c h i s d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 4 6 . S e c t i o n - 4 - 4 6 ( e ) ( 3 ) , a s i n e f f e c t i n 1 9 8 5 , l i m i t e d t h e a v a i l a b i l i t y o f t h e I T C t o n o n c o r p o r a t e l e s s o r s , i n c l u d i n g S c o r p o r a t i o n s . N o n c o r p o r a t e l e s s o r s w e r e e n t i t l e d t o t h e I T C o n l y i f e i t h e r : ( A ) T h e l e s s o r m a n u f a c t u r e d o r p r o d u c e d t h e l e a s e d p r o p e r t y ; o r ( B ) t h e p r o p e r t y w a s l e a s e d f o r a t e r m o f l e s s t h a n 5 0 p e r c e n t o f t h e u s e f u l l i f e o f t h e p r o p e r t y , a n d t h e s e c t i o n 1 6 2 d e d u c t i o n s a l l o w a b l e t o t h e l e s s o r d u r i n g t h e f i r s t 1 2 m o n t h s a f t e r t r a n s f e r t o t h e l e s s e e e x c e e d e d 1 5 p e r c e n t o f t h e r e n t a l i n c o m e . S e e s e c . 4 6 ( e ) ( 3 ) . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t C & C d i d n o t m a n u f a c t u r e o r p r o d u c e t h e b u s e s . T o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e l e a s e t e r m e x c e e d e d 5 0 p e r c e n t o f t h e u s e f u l l i f e o f t h e p r o p e r t y , t w o o r m o r e s u c c e s s i v e l e a s e s e n t e r e d i n t o , r e l a t i n g t o t h e s a m e o r s u b s t a n t i a l l y s i m i l a r i t e m s o f s e c t i o n 3 8 p r o p e r t y , a r e a g g r e g a t e d . S e e s e c . 1 . 4 6 - 4 ( d ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . W h e t h e r t h e t e r m s o f t w o o r m o r e l e a s e s a r e a g g r e g a t e d d e p e n d s o n t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , a n d o u r d e t e r m i n a t i o n o f t h e d u r a t i o n o f t h e l e a s e i s b a s e d o n t h e " r e a l i s t i c c o n t e m p l a t i o n " o f t h e p a r t i e s w h e n t h e p r o p e r t y w a s p l a c e d i n s e r v i c e . B o r c h e r s v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 8 2 , 8 8 - 8 9 ( 1 9 9 0 ) ( c o n c l u d i n g t h a t i f " t h e s u b s t a n c e o f t h e t r a n s a c t i o n i s t h a t t h e l e s s e e w i l l c o n t i n u e l e a s i n g t h e p r o p e r t y b e y o n d t h e p e r i o d s t a t e d i n t h e l e a s e , t h e n t h e s p e c i f i e d l e a s e t e r m i s d i s r e g a r d e d a n d t h e l e a s e i s c o n s i d e r e d t o b e o f i n d e f i n i t e l e n g t h " ) , a f f d . 9 4 3 F . 2 d 2 2 ( 8 t h - 5 - C i r . 1 9 9 1 ) ; s e e a l s o O w e n v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 1 F . 2 d 8 3 2 , 8 3 4 ( 9 t h C i r . 1 9 8 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 3 7 5 . A l t h o u g h t h e l e a s e s w e r e n e g o t i a t e d s e p a r a t e l y a n d t h e t e r m s c h a n g e d , C & C p u r c h a s e d t h e b u s e s f o r t h e s o l e p u r p o s e o f l e a s i n g t h e m t o G r e a t A m e r i c a n . A t t h e t i m e t h e b u s e s w e r e p l a c e d i n s e r v i c e a n d t h e f i r s t l e a s e w a s e n t e r e d i n t o , t h e p a r t i e s b e l i e v e d C & C w o u l d l e a s e t h e b u s e s t o G r e a t A m e r i c a n b e y o n d t h e p e r i o d s t a t e d i n t h e l e a s e . I n d e e d , t h e t e r m o f t h e t w o l e a s e s , w h e n a g g r e g a t e d , w a s 6 8 m o n t h s , m o r e t h a n h a l f t h e 9 - y e a r u s e f u l l i f e o f t h e b u s e s . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o i n t r o d u c e a n y e v i d e n c e r e l a t i n g t o w h e t h e r t h e i r a l l o w a b l e s e c t i o n 1 6 2 d e d u c t i o n s e x c e e d e d 1 5 p e r c e n t o f t h e r e n t a l i n c o m e r e c e i v e d b y C & C d u r i n g t h e f i r s t 1 2 m o n t h s o f t h e l e a s e . I n s h o r t , t h e l e a s e d i d n o t m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 6 ( e ) ( 3 ) . A c c o r d i n g l y , t h e C h a r l s o n s a r e n o t e n t i t l e d t o t h e I T C r e l a t i n g t o t h e y e a r s i n i s s u e . W e a l s o n o t e t h a t G r e a t A m e r i c a n w a s n o t e n t i t l e d t o c l a i m t h e I T C . S e c t i o n 4 8 ( d ) a l l o w s a l e s s o r t o e l e c t t o t r e a t t h e l e s s e e a s t h e p u r c h a s e r i f t h e l e s s o r f i l e s a s t a t e m e n t o f t h e e l e c t i o n . S e e s e c . 1 . 4 8 - 4 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s d i d n o t f i l e s u c h a n e l e c t i o n . T o t h e c o n t r a r y , C & C c l a i m e d t h e c r e d i t i n 1 9 8 5 a n d p a s s e d i t t h r o u g h t o t h e C h a r l s o n s . - 6 - 2 . E s t o p p e l R e l a t i n g t o P r i o r A u d i t P e t i t i o n e r s c o n t e n d r e s p o n d e n t i s e s t o p p e d f r o m c h a l l e n g i n g t h e C h a r l s o n s ' c a r r y o v e r o f t h e c r e d i t , b e c a u s e t h e C h a r l s o n s ' F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 9 w a s a u d i t e d a n d t h e I T C c a r r y o v e r w a s n o t c h a l l e n g e d . R e s p o n d e n t i s n o t b o u n d , h o w e v e r , t o a l l o w t h e s a m e t r e a t m e n t i n a s u b s e q u e n t y e a r , e v e n w h e r e s i m i l a r e r r o n e o u s l y r e p o r t e d i t e m s w e r e u n c h a l l e n g e d i n a n a u d i t o f a p r i o r y e a r . S e e U n i o n E q u i t y C o o p e r a t i v e E x c h . v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 3 9 7 , 4 0 8 ( 1 9 7 2 ) , a f f d . 4 8 1 F . 2 d 8 1 2 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 3 ) ; F i d e l i t y C o m m e r c i a l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 4 8 3 , 4 9 0 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . p e r o r d e r ( 4 t h C i r . , S e p t . 1 , 1 9 7 1 ) . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t w a s n o t e s t o p p e d f r o m d i s a l l o w i n g t h e c a r r y o v e r o f t h e I T C c l a i m e d b y t h e C h a r l s o n s i n 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 . C o n t e n t i o n s w e h a v e n o t a d d r e s s e d a r e m o o t , i r r e l e v a n t , o r m e r i t l e s s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .