TAX COURT OPINION

Case: Richard T. Mullen
Docket Number: 15922-98
Judge: Foley
Opinion Type: memo
Filed: 01/19/2000
Pages: 3

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R I C H A R D T . M U L L E N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 5 9 2 2 - 9 8 . F i l e d J a n u a r y 1 9 , 2 0 0 0 . H o w a r d A . W e i n b e r g e r , f o r p e t i t i o n e r . A n n S . O ' B l e n e s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N F O L E Y , J u d g e : B y n o t i c e d a t e d J u n e 2 9 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n , a n d p e n a l t i e s r e l a t i n g t o , p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x e s . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r d i s c h a r g e o f - 2 - i n d e b t e d n e s s i n c o m e t h a t i s e x c l u d e d , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 8 , f r o m t h e g r o s s i n c o m e o f a n S c o r p o r a t i o n i n c r e a s e s t h e b a s i s o f p e t i t i o n e r ' s S c o r p o r a t i o n s t o c k . T h e p a r t i e s s u b m i t t e d t h i s c a s e f u l l y s t i p u l a t e d p u r s u a n t t o R u l e 1 2 2 . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , R i c h a r d T . M u l l e n r e s i d e d i n D a l l a s , T e x a s . D u r i n g 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r w a s a s h a r e h o l d e r i n I C P P r o p e r t i e s , I n c . ( I C P ) , a n S c o r p o r a t i o n . T h a t y e a r , I C P r e a l i z e d , b u t e x c l u d e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 8 ( a ) , $ 1 , 4 4 4 , 6 7 7 o f d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e . O n J a n u a r y 1 , 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r ' s s t o c k b a s i s i n I C P w a s z e r o . P e t i t i o n e r i n c r e a s e d h i s s t o c k b a s i s b y t h e a m o u n t o f h i s p r o r a t a s h a r e o f I C P ' s d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e a n d , o n h i s 1 9 9 3 t a x r e t u r n , d e d u c t e d p a s s i v e l o s s e s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s , p u r s u a n t t o N e l s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 1 4 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . 1 8 2 F . 3 d 1 1 5 2 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 9 ) , t h a t t h e $ 1 , 4 4 4 , 6 7 7 o f d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e d o e s n o t r e s u l t i n a b a s i s i n c r e a s e i n t h e I C P s t o c k . I n N e l s o n , w e h e l d t h a t a n S c o r p o r a t i o n ' s s h a r e h o l d e r m a y n o t i n c r e a s e h i s b a s i s t o r e f l e c t t h e S c o r p o r a t i o n ' s e x c l u d e d d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e . S e e i d . P e t i t i o n e r d o e s n o t a t t e m p t t o d i s t i n g u i s h N e l s o n , b u t i n s t e a d c o n t e n d s t h a t N e l s o n w a s d e c i d e d i n c o r r e c t l y . T h i s c a s e - 3 - i s i n d i s t i n g u i s h a b l e f r o m N e l s o n , a n d w e n e e d n o t r e i t e r a t e o u r a n a l y s i s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e d o e s n o t i n c r e a s e p e t i t i o n e r ' s s t o c k b a s i s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .