TAX COURT OPINION

Case: Joseph B. Zinn
Docket Number: 6261-01S
Judge: Goldberg
Opinion Type: summary
Filed: 06/12/2002
Pages: 6

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 2 - 7 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J O S E P H B . Z I N N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 6 2 6 1 - 0 1 S . F i l e d J u n e 1 2 , 2 0 0 2 . J o s e p h B . Z i n n , p r o s e . F r a n k J a c k s o n , f o r r e s p o n d e n t . G O L D B E R G , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . - 2 - R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 8 o f $ 1 , 3 4 9 . T h e i s s u e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r f a i l e d t o i n c l u d e i n i n c o m e c e r t a i n U . S . T r e a s u r y b i l l i n t e r e s t a n d o r i g i n a l i s s u e d i s c o u n t i n c o m e . A n a d j u s t m e n t t o S o c i a l S e c u r i t y a n n u i t y i n c o m e i s c o m p u t a t i o n a l a n d w i l l b e r e s o l v e d b y t h e C o u r t ' s h o l d i n g i n t h i s c a s e . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n N e w Y o r k , N e w Y o r k . I n 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r o w n e d a n u m b e r o f T r e a s u r y m a r k e t a b l e s e c u r i t i e s ( i n c l u d i n g b i l l s a n d a n i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i n s t r u m e n t ) , o f w h i c h t h e f o l l o w i n g a r e i n i s s u e : C U S I P N o . P a r A m o u n t 9 1 2 7 9 4 4 T 8 $ 2 0 , 0 0 0 9 1 2 7 9 4 4 U 5 $ 2 0 , 0 0 0 9 1 2 7 9 4 4 W J $ 2 5 , 0 0 0 9 1 2 7 9 4 5 A 8 $ 2 0 , 0 0 0 9 1 2 8 2 7 2 M 3 $ 1 5 , 0 0 0 T h e D e p a r t m e n t o f T r e a s u r y , B u r e a u o f P u b l i c D e b t ( t h e B u r e a u ) , p r o v i d e d t h e f o l l o w i n g i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e T r e a s u r y b i l l s a n d i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i n s t r u m e n t w h i c h i s p a r t o f t h e r e c o r d o f t h i s c a s e : - 3 - T r e a s u r y B i l l s C U S I P N o . P a r A m o u n t P u r c h a s e P r i c e P u r c h a s e / I s s u e D a t e M a t u r i t y D a t e R e f u n d / I n t e r e s t P a y m e n t 9 1 2 7 9 4 4 T 8 $ 2 0 , 0 0 0 $ 1 8 , 8 5 5 . 4 0 0 4 / 0 3 / 9 7 0 4 / 0 2 / 9 8 $ 1 , 1 4 4 . 6 0 9 1 2 7 9 4 4 U 5 $ 2 0 , 0 0 0 1 8 , 8 4 3 . 2 0 0 5 / 0 1 / 9 7 0 4 / 3 0 / 9 8 1 , 1 5 6 . 8 0 9 1 2 7 9 4 4 W J $ 2 5 , 0 0 0 2 3 , 6 4 2 . 7 5 0 6 / 2 6 / 9 7 0 6 / 2 5 / 9 8 1 , 3 8 5 . 2 5 9 1 2 7 9 4 5 A 8 $ 2 0 , 0 0 0 1 8 , 9 4 8 . 4 0 1 0 / 1 6 / 9 7 1 0 / 1 5 / 9 8 1 , 0 5 1 . 6 0 I n f l a t i o n - I n d e x e d D e b t I n s t r u m e n t C U S I P N o . P a r A m o u n t P u r c h a s e P r i c e I s s u e D a t e M a t u r i t y D a t e O r i g i n a l I s s u e D i s c o u n t O r i g i n a l I s s u e D i s c o u n t R e p o r t i n g P e r i o d 9 1 2 8 2 7 2 M 3 $ 1 5 , 0 0 0 $ 1 4 , 9 2 2 . 3 0 0 2 / 0 6 / 9 7 0 1 / 1 5 / 0 7 2 2 7 . 2 5 1 2 / 3 1 / 9 7 - 1 2 / 3 1 / 9 8 P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d h i s 1 9 9 8 t a x r e t u r n w i t h o u t r e p o r t i n g t h e i n t e r e s t i n c o m e o r o r i g i n a l i s s u e d i s c o u n t i n c o m e l i s t e d a b o v e . R e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y d e t e r m i n i n g t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d i n t e r e s t i n c o m e t o t a l i n g $ 4 , 9 2 7 u p o n t h e m a t u r a t i o n o f f o u r U . S . T r e a s u r y b i l l s i n 1 9 9 8 a n d t h e r e c e i p t o f o r i g i n a l i s s u e d i s c o u n t i n c o m e r e p r e s e n t i n g a n i n c r e a s e i n v a l u e o f t h e i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i n s t r u m e n t i n 1 9 9 8 . T h e C o m m i s s i o n e r r e l i e d o n F o r m s 1 0 9 9 f u r n i s h e d b y t h e B u r e a u t o d e t e r m i n e t h e o m i t t e d i n c o m e i n q u e s t i o n . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e U . S . T r e a s u r y i n s t r u m e n t s i n i s s u e d i d n o t m a t u r e i n 1 9 9 8 , b u t r a t h e r w e r e p u r c h a s e d i n 1 9 9 8 , a n d , t h e r e f o r e , a r e n o t i n c l u d a b l e i n i n c o m e i n 1 9 9 8 . - 4 - F u r t h e r m o r e , a t t r i a l h e n o l o n g e r h a d a n y r e c o r d s p e r t a i n i n g t o t h e s e s e c u r i t i e s . T h e l a w i s c l e a r . G r o s s i n c o m e i n c l u d e s a l l i n c o m e f r o m w h a t e v e r s o u r c e d e r i v e d . S e c . 6 1 ( a ) . S e c t i o n 6 1 ( a ) ( 4 ) s p e c i f i c a l l y i n c l u d e s i n c o m e d e r i v e d f r o m i n t e r e s t . I t i s r e q u i r e d u n d e r F e d e r a l l a w t h a t t a x p a y e r s m a i n t a i n a d e q u a t e a n d a c c u r a t e t a x r e c o r d s . S e c . 6 0 0 1 . U n d e r t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , p e t i t i o n e r g e n e r a l l y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . R u l e 1 4 2 . H o w e v e r , s e c t i o n 6 2 0 1 ( d ) p r o v i d e s t h a t w h e r e a t a x p a y e r a s s e r t s a r e a s o n a b l e d i s p u t e i n a n y C o u r t p r o c e e d i n g w i t h r e s p e c t t o a n y i t e m o f i n c o m e r e p o r t e d o n F o r m W - 2 , W a g e a n d T a x S t a t e m e n t , o r F o r m 1 0 9 9 b y a t h i r d p a r t y a n d t h e t a x p a y e r h a s f u l l y c o o p e r a t e d w i t h t h e S e c r e t a r y , t h e n t h e S e c r e t a r y s h a l l h a v e t h e b u r d e n o f p r o d u c i n g r e a s o n a b l e p r o b a t i v e i n f o r m a t i o n t o s u p p o r t t h e d e f i c i e n c y . A s s u m i n g p e t i t i o n e r h a s a s s e r t e d a r e a s o n a b l e d i s p u t e o v e r t h e a c c u r a c y o f t h e i n f o r m a t i o n r e t u r n ( e . g . , F o r m 1 0 9 9 ) a n d h a s f u l l y c o o p e r a t e d , r e s p o n d e n t h a s m e t t h e b u r d e n o f p r o d u c i n g p r o b a t i v e e v i d e n c e w h i c h w a s r e c e i v e d i n t h e r e c o r d ( e . g . , B u r e a u o f P u b l i c D e b t i n f o r m a t i o n ) . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r f a i l e d t o i n t r o d u c e a n y c r e d i b l e e v i d e n c e ; t h u s , h e f a i l e d t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 7 4 9 1 ( a ) , a s a m e n d e d , s o a s t o p l a c e t h e b u r d e n o f p r o o f o n r e s p o n d e n t w i t h r e s p e c t t o a n y f a c t u a l i s s u e r e l e v a n t i n a s c e r t a i n i n g l i a b i l i t y f o r t h e t a x - 5 - d e f i c i e n c y i n i s s u e . H i g b e e v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 6 T . C . 4 3 8 ( 2 0 0 1 ) . A c c o r d i n g t o F o r m P D F 5 3 2 9 p r o v i d e d b y t h e B u r e a u , " i n t e r e s t r e c e i v e d f r o m T r e a s u r y b i l l s i s t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e p u r c h a s e p r i c e a n d t h e r e d e m p t i o n a m o u n t - - n o t t h e d i s c o u n t p a y m e n t r e c e i v e d w h e n a b i l l i s i s s u e d . T h e r e f o r e , I N T E R E S T F R O M B I L L S I S T A X A B L E A N D R E P O R T A B L E T O T H E I R S F O R T H E Y E A R T H E B I L L M A T U R E S . " A c c o r d V a n c e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 9 5 . D e s p i t e p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n t h a t t h e U . S . T r e a s u r y b i l l s i n i s s u e w e r e p u r c h a s e d i n 1 9 9 8 , e v i d e n c e i n t h e r e c o r d c l e a r l y s h o w s t h a t t h e b i l l s w e r e i n d e e d p u r c h a s e d i n 1 9 9 7 a n d m a t u r e d i n 1 9 9 8 . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o r e p o r t t h e i n t e r e s t i n c o m e o n t h e T r e a s u r y b i l l s a s s h o w n a b o v e . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t i s s u s t a i n e d a s t o t h e i n t e r e s t o n t h e U . S . T r e a s u r y b i l l s . U n d e r s e c t i o n 1 2 7 2 ( a ) ( 1 ) , t h e r e s h a l l b e i n c l u d e d i n t h e g r o s s i n c o m e o f t h e h o l d e r o f a n y d e b t i n s t r u m e n t h a v i n g o r i g i n a l i s s u e d i s c o u n t i s s u e d a f t e r J u l y 1 , 1 9 8 2 , t h e s u m o f t h e d a i l y p o r t i o n s o f t h e o r i g i n a l i s s u e d i s c o u n t f o r e a c h d a y d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r o n w h i c h h e h e l d t h e d e b t i n s t r u m e n t . T h e t e r m " d e b t i n s t r u m e n t " i n c l u d e s i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i n s t r u m e n t s . S e c . 1 2 7 5 ( a ) ; s e c . 1 . 1 2 7 5 - 7 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 1 . 1 2 7 5 - 7 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s t w o m e t h o d s t o c a l c u l a t e t h e o r i g i n a l i s s u e d i s c o u n t o n i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i n s t r u m e n t s : - 6 - T h e c o u p o n b o n d m e t h o d o r t h e d i s c o u n t b o n d m e t h o d . I n t h i s c a s e , t h e c o u p o n m e t h o d a p p l i e s t o p e t i t i o n e r ' s i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i n s t r u m e n t . S e c . 1 . 1 2 7 5 - 7 ( d ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e B u r e a u p r o v i d e d t h e f o l l o w i n g i n f o r m a t i o n a s t o p e t i t i o n e r ' s i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i n s t r u m e n t , C U S I P 9 1 2 8 2 7 2 M 3 , w h i c h w a s r e c e i v e d i n t o e v i d e n c e : T h e v a l u e o f t h e I n f l a t i o n - I n d e x e d s e c u r i t y k e e p s p a c e w i t h i n f l a t i o n a n d r i s e s a l o n g w i t h i t . H o w e v e r , i f d e f l a t i o n p r e v a i l s o v e r t h e l i f e o f t h e s e c u r i t y , t h e i n v e s t o r i s g u a r a n t e e d t h e o r i g i n a l p a r a m o u n t o f t h e s e c u r i t y a t m a t u r i t y . T h e O r i g i n a l I s s u e D i s c o u n t a m o u n t o f $ 2 2 7 . 2 5 , r e p o r t e d i n 1 9 9 8 , r e p r e s e n t s h o w m u c h t h e s e c u r i t y ' s v a l u e i n c r e a s e d b e c a u s e o f i n f l a t i o n , e v e n t h o u g h t h e i n v e s t o r w i l l n o t r e c e i v e t h e i n f l a t e d p r i n c i p a l u n t i l m a t u r i t y . P e t i t i o n e r f a i l e d t o o f f e r a n y e v i d e n c e o r t e s t i m o n y t o s u p p o r t h i s c o n t e n t i o n t h a t t h e i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i n c o m e i s n o t i n c l u d a b l e i n i n c o m e d u r i n g 1 9 9 8 . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t t h e i n c o m e a c c r u e d i n 1 9 9 8 o n t h e i n f l a t i o n - i n d e x e d d e b t i s i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r ' s i n c o m e . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s b y t h e p a r t i e s , a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , c o n c l u d e t h a t t h e y a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .