TAX COURT OPINION

Case: Laura A. Loveland Espinosa, a.k.a. Laura A. Loveland, Trustee of the Laura A. Loveland Trust, Transf
Docket Number: 20338-97
Judge: Nims
Opinion Type: memo
Filed: 03/01/2000
Pages: 27

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 6 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T L A U R A A . L O V E L A N D E S P I N O S A , A . K . A . L A U R A A . L O V E L A N D , T R U S T E E O F T H E L A U R A A . L O V E L A N D T R U S T , T R A N S F E R E E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 0 3 3 8 - 9 7 . F i l e d M a r c h 1 , 2 0 0 0 . I n J u l y o f 1 9 9 0 , P ' s h u s b a n d , T , t r a n s f e r r e d t o h e r f o r n o c o n s i d e r a t i o n s h a r e s o f s t o c k w i t h a v a l u e o f $ 5 3 , 8 2 8 . 1 2 . P r i o r t o t h a t t i m e , T h a d f a i l e d t o f i l e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s o r t o p a y s u c h t a x e s f o r y e a r s i n c l u d i n g 1 9 8 1 , 1 9 8 2 , 1 9 8 4 , a n d 1 9 8 5 . T s u b s e q u e n t l y f i l e d r e t u r n s f o r t h e f o r e g o i n g y e a r s i n N o v e m b e r o f 1 9 9 3 . O n J u l y 1 7 , 1 9 9 7 , w i t h o u t h a v i n g s e n t a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o T b a s e d u p o n t h e f i l e d r e t u r n s b u t a f t e r p r e v i o u s a t t e m p t s t o c o l l e c t f r o m T h a d y i e l d e d i n s u f f i c i e n t f u n d s t o s a t i s f y h i s t a x d e b t s , R i s s u e d t o P a n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y p u r s u a n t t o s e c . 6 9 0 1 , I . R . C . R p r e m i s e s t r a n s f e r e e l i a b i l i t y o n t h e g r o u n d s t h a t t h e t r a n s f e r o f s t o c k f r o m T t o P w a s a f r a u d u l e n t c o n v e y a n c e u n d e r t h e C a l i f o r n i a U n i f o r m F r a u d u l e n t T r a n s f e r A c t , C a l . C i v . C o d e s e c s . 3 4 3 9 t h r o u g h 3 4 3 9 . 1 2 ( W e s t 1 9 9 7 ) . - 2 - H e l d : R ' s a s s e r t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s n o t b a r r e d b y t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s s e t f o r t h i n t h e C a l i f o r n i a U n i f o r m F r a u d u l e n t T r a n s f e r A c t . B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 T . C . 1 7 2 ( 1 9 9 8 ) , f o l l o w e d . H e l d , f u r t h e r , P i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e t o t h e e x t e n t o f t h e v a l u e o f t h e a s s e t s r e c e i v e d , p l u s i n t e r e s t t h e r e o n a s p r o v i d e d b y l a w . J o s e p h E . M u d d a n d J e r i L . G a r t s i d e , f o r p e t i t i o n e r . J e f f r e y A . S c h l e i , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N N I M S , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e t o t h e e x t e n t o f $ 7 3 , 5 0 0 . 5 0 a s a t r a n s f e r e e o f a s s e t s f r o m F r e d e r i c k A . E s p i n o s a f o r t h e f o l l o w i n g i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s a n d a d d i t i o n s t o t a x , f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 8 1 , 1 9 8 2 , 1 9 8 4 , a n d 1 9 8 5 : A d d i t i o n s T o T a x T a x a b l e Y e a r N e t 1 T a x D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 4 S e c . 6 6 6 1 1 9 8 1 $ 5 6 , 1 7 2 $ 1 4 , 0 4 3 $ 5 , 8 1 4 $ 3 , 1 5 3 - - 1 9 8 2 5 0 , 0 7 7 1 2 , 5 1 9 5 , 6 5 5 3 , 3 4 1 $ 1 0 , 0 1 5 1 9 8 4 5 , 1 6 9 1 , 2 9 2 9 , 3 8 2 2 , 2 8 7 5 , 4 6 5 1 9 8 5 1 4 , 6 7 1 3 , 6 6 8 9 , 6 6 1 1 , 6 6 8 8 , 1 9 4 1 T h e s t a t e m e n t a t t a c h e d t o t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y e x p l a i n i n g p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y f o r M r . E s p i n o s a ' s t a x e s e x p r e s s e s t h e d e f i c i e n c y i n t e r m s o f t h e " n e t " d e f i c i e n c y e x i s t i n g a f t e r s u b t r a c t i o n o f w i t h h o l d i n g . W e a d o p t t h i s c o n v e n t i o n t h r o u g h o u t o u r o p i n i o n . R e s p o n d e n t a d d i t i o n a l l y a s s e r t e d i n t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y t h a t t h e i n t e r e s t d u e f r o m M r . E s p i n o s a o n t h e a b o v e - 3 - a m o u n t s a s o f J u l y 1 7 , 1 9 9 7 , w a s c a l c u l a t e d a t $ 1 3 5 , 4 4 6 , $ 9 7 , 1 0 9 , $ 1 9 , 4 7 6 , a n d $ 2 1 , 9 0 0 f o r 1 9 8 1 , 1 9 8 2 , 1 9 8 4 , a n d 1 9 8 5 , r e s p e c t i v e l y . F o r r e a s o n s h e r e i n a f t e r s t a t e d , M r . E s p i n o s a ' s 1 9 8 0 t a x a b l e y e a r i s a l s o i n v o l v e d i n t h e p r e s e n t c o n t r o v e r s y . W e c o n s i d e r f a c t s r e l a t e d t o t h e 1 9 8 0 y e a r t o t h e d e g r e e n e c e s s a r y t o e v a l u a t e p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y w i t h r e s p e c t t o t h e y e a r s b e f o r e t h e C o u r t . S e e s e c . 6 2 1 4 ( b ) . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o s e c t i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e r e l e v a n t y e a r s , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s r e m a i n i n g f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r a s s e s s m e n t o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a g a i n s t p e t i t i o n e r i s b a r r e d b y t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s s e t f o r t h i n s e c t i o n 3 4 3 9 . 0 9 o f t h e C a l i f o r n i a C i v i l C o d e ( W e s t 1 9 9 7 ) ; a n d , i f n o t , ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 9 0 1 f o r t h e u n p a i d F e d e r a l i n c o m e t a x e s a n d a d d i t i o n s t o t a x o f M r . E s p i n o s a . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n s o f t h e p a r t i e s , w i t h a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s , a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . - 4 - L a u r a A . L o v e l a n d E s p i n o s a r e s i d e d i n S a n D i e g o , C a l i f o r n i a , a t t h e t i m e o f f i l i n g h e r p e t i t i o n i n t h i s c a s e . A s t r u s t e e o f t h e L a u r a A . L o v e l a n d T r u s t , a g r a n t o r t r u s t , s h e i s t h e t r a n s f e r e e o f a s s e t s r e c e i v e d f r o m h e r h u s b a n d , F r e d e r i c k A . E s p i n o s a . B a c k g r o u n d o f M r . E s p i n o s a M r . E s p i n o s a s t u d i e d b i o l o g y a n d c h e m i s t r y i n c o l l e g e a n d b e c a m e i n v o l v e d i n t h e p h a r m a c e u t i c a l a n d b i o t e c h n o l o g y i n d u s t r y f o l l o w i n g g r a d u a t i o n . P r i o r t o 1 9 7 7 , h e h e l d m a n a g e m e n t p o s i t i o n s w i t h i n G e n e r a l E l e c t r i c C o m p a n y i n G e o r g i a a n d W i s c o n s i n . F r o m 1 9 7 7 t o 1 9 8 3 , h e w a s e m p l o y e d i n e x e c u t i v e c a p a c i t i e s b y J o h n s o n a n d J o h n s o n , f i r s t a t a B o s t o n s u b s i d i a r y a n d t h e n i n N e w J e r s e y . I n 1 9 8 3 , M r . E s p i n o s a r e l o c a t e d t o C a l i f o r n i a a n d s e r v e d a s p r e s i d e n t o f b i o t e c h n o l o g y c o m p a n i e s i n S a n F r a n c i s c o a n d P a l o A l t o . W h i l e w o r k i n g i n S a n F r a n c i s c o , f r o m a p p r o x i m a t e l y t h e l a t t e r p a r t o f 1 9 8 3 t o t h e m i d d l e o f 1 9 8 6 , M r . E s p i n o s a m a i n t a i n e d a n a p a r t m e n t a t 2 2 0 0 S a c r a m e n t o S t r e e t , N u m b e r 6 0 4 , S a n F r a n c i s c o , C a l i f o r n i a , w h e r e h e s t a y e d d u r i n g t h e w e e k . O n w e e k e n d s , h e c o m m u t e d t o L a g u n a B e a c h , C a l i f o r n i a , w h e r e h e r e s i d e d w i t h h i s w i f e a t t h a t t i m e , C o l l e e n E s p i n o s a , a n d h i s c h i l d r e n . I n J u l y o f 1 9 8 6 , M r . E s p i n o s a a n d C o l l e e n E s p i n o s a w e r e d i v o r c e d . O n S e p t e m b e r 1 0 , 1 9 8 8 , M r . E s p i n o s a m a r r i e d p e t i t i o n e r , a n d t h e y c o n t i n u e d t o r e s i d e i n L a g u n a B e a c h . I n J u l y o f 1 9 8 9 , M r . - 5 - E s p i n o s a j o i n e d L i d a k B i o p h a r m a c e u t i c a l s , l a t e r k n o w n a s L i d a k P h a r m a c e u t i c a l s ( L i d a k ) , a s i t s p r e s i d e n t a n d c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r . D u r i n g t h e l a t t e r p a r t o f 1 9 8 9 , M r . E s p i n o s a p u r c h a s e d 1 0 6 , 0 0 0 s h a r e s o f s t o c k i n L i d a k . T h e n , o n J u l y 3 1 , 1 9 9 0 , M r . E s p i n o s a t r a n s f e r r e d a l l o f h i s L i d a k s h a r e s t o p e t i t i o n e r ' s g r a n t o r t r u s t . T h e t r a n s f e r w a s m a d e f o r n o c o n s i d e r a t i o n o t h e r t h a n l o v e a n d a f f e c t i o n , a t a t i m e w h e n M r . E s p i n o s a w a s i n v o l v e d i n a d i s p u t e w i t h L i d a k ' s c h a i r m a n o f t h e b o a r d o v e r a p r o j e c t t h a t t h e c o m p a n y w a s f u n d i n g . I n S e p t e m b e r o f 1 9 9 1 , M r . E s p i n o s a w a s t e r m i n a t e d f r o m h i s p o s i t i o n a t L i d a k a n d h a s s i n c e b e e n u n e m p l o y e d . A s s e t s o f M r . E s p i n o s a A l l s i g n i f i c a n t a s s e t s o w n e d b y M r . E s p i n o s a a t t h e t i m e o f h i s 1 9 8 6 d i v o r c e w e r e a w a r d e d t o C o l l e e n E s p i n o s a . D u r i n g t h e p e r i o d o f 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 0 , h i s a s s e t s c o n s i s t e d o f t w o c h e c k i n g a c c o u n t s , a s a v i n g s a c c o u n t , t w o c e r t i f i c a t e s o f d e p o s i t , a n d a b r o k e r a g e a c c o u n t . A l t h o u g h t h e r e c o r d d o e s n o t r e v e a l t h e s t a t u s o f t h e s e a c c o u n t s o n J u l y 3 1 , 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r o f f e r e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s r e f l e c t i n g t h e f o l l o w i n g b a l a n c e s o n t h e d a t e s i n d i c a t e d : A c c o u n t T y p e D a t e A c c o u n t B a l a n c e C h e c k i n g A c c o u n t ( L a J o l l a B a n k ) 8 / 1 2 / 9 0 $ 7 , 7 6 3 . 9 3 C h e c k i n g A c c o u n t ( F i r s t I n t e r s t a t e B a n k ) 3 / 8 / 9 0 3 6 , 4 4 8 . 0 3 - 6 - S a v i n g s A c c o u n t ( F i r s t I n t e r s t a t e B a n k ) 3 / 8 / 9 0 1 , 2 9 9 . 6 7 C e r t i f i c a t e o f D e p o s i t ( G r e a t A m e r i c a n F i r s t S a v i n g s ) 8 / 2 8 / 8 9 1 0 , 4 6 1 . 2 3 C e r t i f i c a t e o f D e p o s i t ( C o l u m b i a F e d e r a l S a v i n g s & L o a n ) 9 / 2 7 / 8 9 2 1 , 4 1 7 . 2 1 B r o k e r a g e A c c o u n t ( S h e a r s o n L e h m a n H u t t o n ) 1 1 / 2 6 / 8 9 1 2 , 8 5 5 . 3 9 A s o f t h e t i m e o f t r i a l , t h e a b o v e a c c o u n t s h a d b e e n d i s s i p a t e d . M r . E s p i n o s a a l s o d i d n o t o w n r e a l p r o p e r t y o r a v e h i c l e a n d , s i n c e h i s t e r m i n a t i o n f r o m L i d a k , h a s h a d n o s o u r c e o f i n c o m e . T a x L i a b i l i t y o f M r . E s p i n o s a M r . E s p i n o s a d i d n o t f i l e t i m e l y F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s 1 9 8 0 , 1 9 8 1 , 1 9 8 2 , 1 9 8 3 , 1 9 8 4 , o r 1 9 8 5 . H i s l a s t p r e v i o u s r e t u r n w a s f i l e d f r o m e i t h e r B o s t o n o r N e w J e r s e y d u r i n g h i s e m p l o y m e n t w i t h J o h n s o n a n d J o h n s o n . I n l a t e 1 9 8 7 , t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) b e g a n a n i n v e s t i g a t i o n i n t o t h e p o t e n t i a l t a x l i a b i l i t y o f M r . E s p i n o s a . T h i s e x a m i n a t i o n c u l m i n a t e d w i t h s t a t u t o r y n o t i c e s o f d e f i c i e n c y f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 5 b e i n g s e n t t o M r . E s p i n o s a . R e s p o n d e n t ' s c e r t i f i e d m a i l l i s t i n d i c a t e s t h a t t h e n o t i c e s w e r e m a i l e d o n A p r i l 5 , 1 9 8 9 , a n d w e r e a d d r e s s e d t o " 2 2 0 0 S a c r a m e n t o , N u m b e r 6 0 4 " , " S a n F r a n c i s c o , C A 9 4 1 1 5 - 2 3 0 5 " . A t t h e t i m e t h e n o t i c e s w e r e i s s u e d , t h e I R S f i l e o n M r . E s p i n o s a c o n t a i n e d a n e n t r y , d a t e d J a n u a r y 1 9 , 1 9 8 8 , w h i c h s t a t e d - 7 - t h a t a f o r m l e t t e r p r e v i o u s l y s e n t t o h i m h a d b e e n r e t u r n e d s h o w i n g h i s a d d r e s s a s " 1 2 7 8 G l e n n e y r e # 1 5 " , " L a g u n a B e a c h , C a . 9 2 6 5 1 " . S u b s e q u e n t t o m a i l i n g t h e d e f i c i e n c y n o t i c e s , t h e I R S s e n t t o t h e L a g u n a B e a c h p o s t m a s t e r a d o c u m e n t o n M a y 8 , 1 9 8 9 , r e q u e s t i n g c u r r e n t a d d r e s s i n f o r m a t i o n f o r M r . E s p i n o s a a n d r e c e i v e d i n r e s p o n s e " 3 7 5 B r o a d w a y # 2 1 4 " , " L a g u n a B e a c h , C a . 9 2 6 5 1 " . D u r i n g t h i s p e r i o d , M r . E s p i n o s a m a i n t a i n e d a p o s t o f f i c e b o x a t t h e G l e n n e y r e a d d r e s s a n d r e s i d e d a t t h e B r o a d w a y a d d r e s s . I R S r e c o r d s d o n o t i n d i c a t e t h a t t h e d e f i c i e n c y n o t i c e s w e r e r e - s e n t t o e i t h e r o f t h e s e l o c a t i o n s . T h e t a x e s s e t f o r t h i n t h e n o t i c e s w e r e a s s e s s e d a g a i n s t M r . E s p i n o s a o n N o v e m b e r 2 7 , 1 9 8 9 , a n d l i e n n o t i c e s w e r e t h e r e a f t e r r e c o r d e d i n t h r e e s o u t h e r n C a l i f o r n i a c o u n t i e s . I n l a t e 1 9 9 0 , a n I R S a g e n t c o n t a c t e d M r . E s p i n o s a a t L i d a k , a n d t h e t w o l a t e r m e t t o d i s c u s s h i s t a x l i a b i l i t i e s . A s a r e s u l t o f t h i s m e e t i n g , M r . E s p i n o s a b e g a n m a k i n g p a y m e n t s t o t h e I R S o n J a n u a r y 3 , 1 9 9 1 . T h e p a y m e n t s c e a s e d a t t h e e n d o f 1 9 9 1 , w h e n h i s t e r m i n a t i o n f r o m L i d a k l e f t h i m w i t h n o s o u r c e o f i n c o m e . T h e o n l y f u r t h e r p a y m e n t w a s m a d e o n J u l y 1 5 , 1 9 9 3 . T h e p a y m e n t s t o t a l e d b e t w e e n $ 9 3 , 0 0 0 a n d $ 9 4 , 0 0 0 . R e s p o n d e n t a p p l i e d a l l p a y m e n t s t o M r . E s p i n o s a ' s 1 9 8 0 l i a b i l i t y f o r i n c o m e t a x , a d d i t i o n s t o t a x , a n d i n t e r e s t , a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t i n t h e 1 9 8 9 d e f i c i e n c y n o t i c e s . - 8 - A f t e r b e i n g a d v i s e d b y h i s a t t o r n e y t h a t s u b m i s s i o n o f t a x r e t u r n s f o r t h e d e l i n q u e n t y e a r s w o u l d r e d u c e h i s t a x l i a b i l i t y , M r . E s p i n o s a f i l e d r e t u r n s f o r 1 9 8 1 , 1 9 8 2 , 1 9 8 4 , a n d 1 9 8 5 o n N o v e m b e r 3 , 1 9 9 3 . ( T h e r e c o r d d o e s n o t c o n t a i n c o p i e s o f r e t u r n s f i l e d , i f a n y , f o r y e a r s o t h e r t h a n t h o s e u p o n w h i c h t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s b a s e d . ) T h e 1 9 8 1 r e t u r n s h o w e d a t o t a l t a x o f $ 1 1 8 , 9 3 2 b u t , a f t e r s u b t r a c t i n g $ 6 0 , 0 9 8 f o r w i t h h e l d t a x a n d $ 8 0 , 9 6 7 c l a i m e d o n l i n e 5 6 f o r " 1 9 8 1 e s t i m a t e d t a x p a y m e n t s a n d a m o u n t a p p l i e d f r o m 1 9 8 0 r e t u r n " , i n d i c a t e d t h a t M r . E s p i n o s a w a s e n t i t l e d t o a r e f u n d o f $ 2 2 , 1 3 3 . T h e 1 9 8 2 r e t u r n r e f l e c t e d a t o t a l t a x o f $ 1 1 3 , 0 9 1 a n d , a f t e r s u b t r a c t i o n o f $ 6 3 , 0 1 5 f o r w i t h h e l d t a x a n d $ 2 1 , 1 3 1 f o r t h e a l l e g e d o v e r p a y m e n t c a r r i e d o v e r f r o m 1 9 8 0 a n d u n u s e d i n 1 9 8 1 ( t h e $ 1 , 0 0 2 d i s c r e p a n c y i s n o t e x p l a i n e d b y t h e r e c o r d ) , a t a x d u e o f $ 2 8 , 9 4 5 . F o r 1 9 8 4 , a t o t a l t a x o f $ 3 6 , 3 8 6 l e s s $ 3 1 , 2 1 7 f o r w i t h h o l d i n g r e s u l t e d i n a n a m o u n t o w e d o f $ 5 , 1 6 9 . L i k e w i s e , t o t a l t a x o f $ 2 8 , 7 8 2 m i n u s $ 1 3 , 5 1 1 f o r w i t h h o l d i n g l e d t o t a x l i a b i l i t y o f $ 1 5 , 2 7 1 f o r 1 9 8 5 . T h e I R S d i d n o t i s s u e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y t o M r . E s p i n o s a b a s e d u p o n t h e s e r e t u r n s . T a x L i a b i l i t y o f P e t i t i o n e r O n J u l y 1 7 , 1 9 9 7 , t h e I R S m a i l e d a n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y t o p e t i t i o n e r i n h e r c a p a c i t y a s t r u s t e e o f t h e L a u r a A . L o v e l a n d T r u s t a n d t r a n s f e r e e o f M r . E s p i n o s a ' s L i d a k s t o c k . T h e a s s e r t e d l i a b i l i t y o f $ 7 3 , 5 0 0 . 5 0 e q u a l e d t h e f a i r m a r k e t - 9 - v a l u e o f t h e s h a r e s a s e s t i m a t e d b y t h e I R S . T h e p a r t i e s h a v e s i n c e s t i p u l a t e d t h a t t h e v a l u e o f t h e s h a r e s o n t h e d a t e o f t h e t r a n s f e r w a s $ 5 3 , 8 2 8 . 1 2 . O P I N I O N W e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r m a y b e h e l d l i a b l e a s a t r a n s f e r e e f o r u n p a i d t a x e s o f M r . E s p i n o s a , f r o m w h o m s h e r e c e i v e d a s s e t s w o r t h $ 5 3 , 8 2 8 . 1 2 . I . G e n e r a l R u l e s A . T r a n s f e r e e L i a b i l i t y S e c t i o n 6 9 0 1 , w h i c h e s t a b l i s h e s a p r o c e d u r e w h e r e b y r e s p o n d e n t m a y a s s e s s a n d c o l l e c t f r o m a t r a n s f e r e e o f p r o p e r t y t h e u n p a i d t a x e s o f t h e t r a n s f e r o r , r e a d s i n p a r t a s f o l l o w s : S E C . 6 9 0 1 . T R A N S F E R R E D A S S E T S . ( a ) M e t h o d o f C o l l e c t i o n . - - T h e a m o u n t s o f t h e f o l l o w i n g l i a b i l i t i e s s h a l l , e x c e p t a s h e r e i n a f t e r i n t h i s s e c t i o n p r o v i d e d , b e a s s e s s e d , p a i d , a n d c o l l e c t e d i n t h e s a m e m a n n e r a n d s u b j e c t t o t h e s a m e p r o v i s i o n s a n d l i m i t a t i o n s a s i n t h e c a s e o f t h e t a x e s w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e l i a b i l i t i e s w e r e i n c u r r e d : ( 1 ) I n c o m e , e s t a t e , a n d g i f t t a x e s . - - ( A ) T r a n s f e r e e s . - - T h e l i a b i l i t y , a t l a w o r i n e q u i t y , o f a t r a n s f e r e e o f p r o p e r t y - - ( i ) o f a t a x p a y e r i n t h e c a s e o f a t a x i m p o s e d b y s u b t i t l e A ( r e l a t i n g t o i n c o m e t a x e s ) , * * * * * * * T h e f o r e g o i n g s e c t i o n t h u s d o e s n o t c r e a t e o r d e f i n e a s u b s t a n t i v e l i a b i l i t y ; r a t h e r , i t m e r e l y p r o v i d e s a r e m e d y f o r - 1 0 - e n f o r c i n g t h e e x i s t i n g l i a b i l i t y o f t h e t r a n s f e r o r . S e e C o m m i s s i o n e r v . S t e r n , 3 5 7 U . S . 3 9 , 4 2 ( 1 9 5 8 ) ; C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 4 F . 2 d 8 7 5 , 8 7 7 ( 9 t h C i r . 1 9 6 4 ) , a f f g . 3 7 T . C . 1 0 0 6 ( 1 9 6 2 ) ; B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 T . C . 1 7 2 , 1 7 9 ( 1 9 9 8 ) ; G u m m v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 4 7 5 , 4 7 9 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 3 3 F . 2 d 1 0 1 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) . T h e s u b s t a n t i v e q u e s t i o n o f w h e t h e r o r t o w h a t e x t e n t a p a r t i c u l a r t r a n s f e r e e m a y b e h e l d l i a b l e a t l a w o r i n e q u i t y f o r a t r a n s f e r o r ' s o b l i g a t i o n i s d e t e r m i n e d b y S t a t e l a w . S e e C o m m i s s i o n e r v . S t e r n , s u p r a a t 4 5 ; C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 7 7 ; B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 8 0 ; G u m m v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 8 5 . S i n c e t h e t r a n s f e r o f s t o c k a t i s s u e h e r e o c c u r r e d i n C a l i f o r n i a , C a l i f o r n i a l a w g o v e r n s . S e e C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 7 7 ; B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 8 0 . T h e C a l i f o r n i a U n i f o r m F r a u d u l e n t T r a n s f e r A c t , a p p l i c a b l e t o t r a n s f e r s m a d e o n o r a f t e r J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , i n c l u d e s p r o v i s i o n s i m p o s i n g t r a n s f e r e e l i a b i l i t y o n g r o u n d s o f b o t h a c t u a l a n d c o n s t r u c t i v e f r a u d . S e e C a l . C i v . C o d e s e c s . 3 4 3 9 . 0 4 , 3 4 3 9 . 0 5 , 3 4 3 9 . 1 2 ( W e s t 1 9 9 7 ) . A t r a n s f e r i s a c t u a l l y f r a u d u l e n t w h e n m a d e " W i t h a c t u a l i n t e n t t o h i n d e r , d e l a y , o r d e f r a u d a n y c r e d i t o r o f t h e d e b t o r . " C a l . C i v . C o d e s e c . 3 4 3 9 . 0 4 ( a ) ( W e s t 1 9 9 7 ) . A s r e g a r d s c o n s t r u c t i v e f r a u d , t h e p r o v i s i o n o f C a l i f o r n i a l a w m o s t r e l e v a n t h e r e s t a t e s : - 1 1 - A t r a n s f e r m a d e o r o b l i g a t i o n i n c u r r e d b y a d e b t o r i s f r a u d u l e n t a s t o a c r e d i t o r w h o s e c l a i m a r o s e b e f o r e t h e t r a n s f e r w a s m a d e o r t h e o b l i g a t i o n w a s i n c u r r e d i f t h e d e b t o r m a d e t h e t r a n s f e r o r i n c u r r e d t h e o b l i g a t i o n w i t h o u t r e c e i v i n g a r e a s o n a b l y e q u i v a l e n t v a l u e i n e x c h a n g e f o r t h e t r a n s f e r o r o b l i g a t i o n a n d t h e d e b t o r w a s i n s o l v e n t a t t h a t t i m e o r t h e d e b t o r b e c a m e i n s o l v e n t a s a r e s u l t o f t h e t r a n s f e r o r o b l i g a t i o n . [ C a l . C i v . C o d e s e c . 3 4 3 9 . 0 5 ( W e s t 1 9 9 7 ) . ] T h i s s t a t u t e h a s b e e n i n t e r p r e t e d i n t h e c o n t e x t o f t a x d i s p u t e s t o r e q u i r e p r o o f o f f o u r e l e m e n t s a s a p r e r e q u i s i t e t o i m p o s i n g t r a n s f e r e e l i a b i l i t y : ( 1 ) T h e t r a n s f e r o r o w e d a d e b t t o t h e I R S , ( 2 ) t h e c l a i m o f t h e I R S a r o s e b e f o r e t h e t r a n s f e r w a s m a d e , ( 3 ) t h e t r a n s f e r o r m a d e t h e t r a n s f e r w i t h o u t r e c e i v i n g r e a s o n a b l y e q u i v a l e n t v a l u e i n e x c h a n g e , a n d ( 4 ) t h e t r a n s f e r o r w a s i n s o l v e n t a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r o r b e c a m e i n s o l v e n t a s a r e s u l t o f t h e t r a n s f e r . S e e L o c k e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 4 1 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 5 2 F . 3 d 9 2 7 ( 9 t h C i r . 1 9 9 8 ) ; O ' S u l l i v a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 1 7 . T r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s g e n e r a l l y l i m i t e d t o t h e v a l u e o f t h e a s s e t s r e c e i v e d f r o m t h e t r a n s f e r o r . S e e G u m m v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 8 0 ; L o c k e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . H o w e v e r , w h e r e t h e v a l u e o f t h e a s s e t s t r a n s f e r r e d i s l e s s t h a n t h e t a x d e b t o f t h e t r a n s f e r o r , t h e l i a b i l i t y o f t h e t r a n s f e r e e f o r i n t e r e s t f r o m t h e d a t e o f t h e t r a n s f e r t o t h e d a t e o f t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s d e t e r m i n e d b y S t a t e l a w . S e e S t a n s b u r y v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 4 T . C . 4 8 6 , 4 9 3 ( 1 9 9 5 ) ; S w i n k s v . - 1 2 - C o m m i s s i o n e r , 5 1 T . C . 1 3 , 1 9 ( 1 9 6 8 ) ; E s t a t e o f S t e i n v . C o m m i s s i o n e r , 3 7 T . C . 9 4 5 , 9 6 1 ( 1 9 6 2 ) ; O ' S u l l i v a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . S e c t i o n 3 2 8 7 ( a ) o f t h e C a l i f o r n i a C i v i l C o d e ( W e s t 1 9 9 7 ) r e a d s : " E v e r y p e r s o n w h o i s e n t i t l e d t o r e c o v e r d a m a g e s c e r t a i n , o r c a p a b l e o f b e i n g m a d e c e r t a i n b y c a l c u l a t i o n , a n d t h e r i g h t t o r e c o v e r w h i c h i s v e s t e d i n h i m u p o n a p a r t i c u l a r d a y , i s e n t i t l e d a l s o t o r e c o v e r i n t e r e s t t h e r e o n f r o m t h a t d a y " . R e s p o n d e n t t h e r e f o r e h a s t h e r i g h t u n d e r C a l i f o r n i a l a w t o i n t e r e s t o n t h e v a l u e t r a n s f e r r e d , a t t h e l e g a l r a t e s p e c i f i e d b y S t a t e s t a t u t e , f r o m t h e d a t e t h e t r a n s f e r w a s m a d e , J u l y 3 1 , 1 9 9 0 , u n t i l J u l y 1 7 , 1 9 9 7 , t h e d a t e o f t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . S e e O ' S u l l i v a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . A d d i t i o n a l l y , a t r a n s f e r e e i s l i a b l e f o r i n t e r e s t a c c r u i n g a t t h e s t a t u t o r y r a t e a s p r e s c r i b e d u n d e r s e c t i o n s 6 6 0 1 a n d 6 6 2 1 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e f o r t h e p e r i o d f o l l o w i n g t h e i s s u a n c e o f t h e t r a n s f e r e e n o t i c e u n t i l t h e l i a b i l i t y e s t a b l i s h e d t h e r e b y i s p a i d . S e e E s t a t e o f S t e i n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 5 9 ; O ' S u l l i v a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . R e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g a l l e l e m e n t s n e c e s s a r y t o e s t a b l i s h t h e t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e , b u t n o t t o s h o w t h a t t h e t r a n s f e r o r w a s l i a b l e f o r t h e t a x . S e e s e c . 6 9 0 2 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( d ) . - 1 3 - B . P e r i o d o f L i m i t a t i o n s S e c t i o n 6 9 0 1 ( c ) p r o v i d e s t h a t t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s f o r a s s e s s m e n t o f l i a b i l i t y a g a i n s t a t r a n s f e r e e e x t e n d s " 1 y e a r a f t e r t h e e x p i r a t i o n o f t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n f o r a s s e s s m e n t a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r " . T h e p e r i o d f o r a s s e s s m e n t a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r , i n t u r n , i s s e t f o r t h i n s e c t i o n 6 5 0 1 a n d g e n e r a l l y r u n s f o r 3 y e a r s f r o m t h e f i l i n g o f t h e t a x r e t u r n . S e e s e c . 6 5 0 1 ( a ) . T h e p e r i o d i s o f u n l i m i t e d d u r a t i o n i f n o r e t u r n i s f i l e d . S e e s e c . 6 5 0 1 ( c ) ( 3 ) . F e d e r a l l a w t h u s a l l o w s a t l e a s t 4 y e a r s , m e a s u r e d f r o m t h e d a t e a r e t u r n i s f i l e d , i n w h i c h a n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y m a y b e i s s u e d . I n c o n t r a s t , s e c t i o n 3 4 3 9 . 0 9 o f t h e C a l i f o r n i a C i v i l C o d e ( W e s t 1 9 9 7 ) s t a t e s a s f o l l o w s : A c a u s e o f a c t i o n w i t h r e s p e c t t o a f r a u d u l e n t t r a n s f e r o r o b l i g a t i o n u n d e r t h i s c h a p t e r i s e x t i n g u i s h e d u n l e s s a c t i o n i s b r o u g h t * * * ( a ) U n d e r s u b d i v i s i o n ( a ) o f S e c t i o n 3 4 3 9 . 0 4 , w i t h i n f o u r y e a r s a f t e r t h e t r a n s f e r w a s m a d e o r t h e o b l i g a t i o n w a s i n c u r r e d o r , i f l a t e r , w i t h i n o n e y e a r a f t e r t h e t r a n s f e r o r o b l i g a t i o n w a s o r c o u l d r e a s o n a b l y h a v e b e e n d i s c o v e r e d b y t h e c l a i m a n t . ( b ) U n d e r s u b d i v i s i o n ( b ) o f S e c t i o n 3 4 3 9 . 0 4 o r S e c t i o n 3 4 3 9 . 0 5 , w i t h i n f o u r y e a r s a f t e r t h e t r a n s f e r w a s m a d e o r t h e o b l i g a t i o n w a s i n c u r r e d . * * * * * * * - 1 4 - H e n c e , S t a t e l a w e s t a b l i s h e s a p e r i o d o f l i m i t a t i o n s f o r a c t i o n s u n d e r t h e C a l i f o r n i a F r a u d u l e n t T r a n s f e r A c t t h a t e x p i r e s 4 y e a r s a f t e r t h e d a t e o f t h e t r a n s f e r , w i t h a p o s s i b i l i t y f o r e x t e n s i o n i n t h e c a s e o f a c t u a l , a s o p p o s e d t o c o n s t r u c t i v e , f r a u d . I I . C o n t e n t i o n s o f t h e P a r t i e s R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t r a n s f e r e e l i a b i l i t y m a y b e i m p o s e d u p o n p e t i t i o n e r p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 9 0 1 o n t h e g r o u n d s t h a t M r . E s p i n o s a ' s t r a n s f e r o f s t o c k w a s b o t h a c t u a l l y a n d c o n s t r u c t i v e l y f r a u d u l e n t u n d e r C a l i f o r n i a l a w . A c c o r d i n g t o r e s p o n d e n t , b e c a u s e M r . E s p i n o s a t r a n s f e r r e d h i s L i d a k s h a r e s t o p e t i t i o n e r f o r n o c o n s i d e r a t i o n , a t a t i m e w h e n h i s u n p a i d t a x e s e x c e e d e d t h e v a l u e o f h i s r e m a i n i n g a s s e t s , t h e t r a n s f e r w a s , a t m i n i m u m , c o n s t r u c t i v e l y f r a u d u l e n t . R e s p o n d e n t f u r t h e r m a i n t a i n s t h a t a s s e r t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s n o t b a r r e d b y a n y s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s ; t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y w a s s e n t w i t h i n t h e t i m e p e r i o d p r e s c r i b e d b y t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a n d t h i s F e d e r a l l i m i t a t i o n s p e r i o d i s n o t a f f e c t e d b y d i f f e r i n g l i m i t s u n d e r S t a t e l a w . C o n v e r s e l y , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t r e s p o n d e n t i s p r e c l u d e d f r o m m a k i n g a t r a n s f e r e e a s s e s s m e n t , a t l e a s t o n a n y b a s i s o t h e r t h a n t h e t a x e s s t a t e d a s d u e i n t h e f i l e d r e t u r n s , b e c a u s e n o v a l i d d e f i c i e n c y d e t e r m i n a t i o n o r a s s e s s m e n t e x i s t s a g a i n s t M r . E s p i n o s a . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t b e c a u s e t h e 1 9 8 9 n o t i c e s o f - 1 5 - d e f i c i e n c y w e r e n o t s e n t t o M r . E s p i n o s a ' s l a s t k n o w n a d d r e s s , t h e y a r e i n v a l i d a n d c a n n o t b e u s e d t o e s t a b l i s h M r . E s p i n o s a ' s t a x l i a b i l i t y . P e t i t i o n e r f u r t h e r a s s e r t s t h a t b e c a u s e n o d e f i c i e n c y n o t i c e s w e r e i s s u e d w i t h r e s p e c t t o t h e r e t u r n s f i l e d b y M r . E s p i n o s a i n 1 9 9 3 , a n d b e c a u s e t h e p e r i o d f o r i s s u i n g s u c h n o t i c e s h a s e x p i r e d , M r . E s p i n o s a c a n n o t b e s a i d t o o w e t a x e s b e y o n d t h e f i g u r e s r e f l e c t e d i n t h o s e r e t u r n s . S i n c e t h e a m o u n t s o s h o w n a s o w i n g i s l e s s t h a n t h e a l l e g e d v a l u e o f M r . E s p i n o s a ' s r e m a i n i n g a s s e t s o n t h e d a t e o f t h e t r a n s f e r , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e r e c a n b e n o f i n d i n g o f c o n s t r u c t i v e f r a u d . P e t i t i o n e r a l s o a r g u e s t h a t t h e r e q u i s i t e i n t e n t f o r a c t u a l f r a u d i s l a c k i n g . L a s t l y , p e t i t i o n e r m a i n t a i n s t h a t t h e p r o v i s i o n f o r e x t i n g u i s h m e n t s e t f o r t h i n t h e C a l i f o r n i a U n i f o r m F r a u d u l e n t T r a n s f e r A c t g o v e r n s s o a s t o b a r r e s p o n d e n t ' s a s s e r t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . W e c o n c l u d e t h a t t h e p u r p o r t e d l a c k o f a d e f i c i e n c y d e t e r m i n a t i o n o r a s s e s s m e n t a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r p o s e s n o b a r r i e r t o a n a s s e r t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . W e f u r t h e r a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e t r a n s f e r t o p e t i t i o n e r w a s f r a u d u l e n t u n d e r s e c t i o n 3 4 3 9 . 0 5 o f t h e C a l i f o r n i a C i v i l C o d e , a n d w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t M r . E s p i n o s a i s n o t p r e s e n t l y l i a b l e f o r t h e u n d e r l y i n g u n p a i d t a x e s . - 1 6 - H e n c e , b e c a u s e w e a l s o h o l d t h a t t h e F e d e r a l l i m i t a t i o n s p e r i o d i s a p p l i c a b l e i n t h i s c a s e , t r a n s f e r e e l i a b i l i t y m a y p r o p e r l y b e a s s e r t e d a g a i n s t p e t i t i o n e r . I I I . A p p l i c a t i o n A . P e r i o d o f L i m i t a t i o n s A s a t h r e s h o l d p r o c e d u r a l m a t t e r , w e f i r s t f o c u s o n t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r t h e S t a t e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s p r e v a i l s o v e r t h e F e d e r a l s o a s t o b a r r e s p o n d e n t ' s a s s e r t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a n d t o e l i m i n a t e a n y n e e d f o r f u r t h e r c o n s i d e r a t i o n o f t h e r e l a t e d s u b s t a n t i v e i s s u e s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t b e c a u s e M r . E s p i n o s a f i l e d h i s r e t u r n s w i t h r e s p e c t t o 1 9 8 1 , 1 9 8 2 , 1 9 8 4 , a n d 1 9 8 5 o n N o v e m b e r 3 , 1 9 9 3 , t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s f o r a s s e s s m e n t o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a g a i n s t p e t i t i o n e r e x t e n d e d t o N o v e m b e r 3 , 1 9 9 7 . H e n c e , t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y s e n t o n J u l y 1 7 , 1 9 9 7 , w a s t i m e l y . P e t i t i o n e r , i n c o n t r a s t , a r g u e s t h a t t h e p r o v i s i o n s s e t f o r t h i n t h e C a l i f o r n i a C i v i l C o d e f o r e x t i n g u i s h m e n t 4 y e a r s a f t e r t h e d a t e o f t r a n s f e r s h o u l d c o n t r o l . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , s i n c e t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y w a s n o t s e n t u n t i l n e a r l y 7 y e a r s a f t e r t h e J u l y 3 1 , 1 9 9 0 , t r a n s f e r , r e s p o n d e n t ' s r i g h t t o p u r s u e a n y s u c h l i a b i l i t y o n t h e b a s i s o f a f r a u d u l e n t c o n v e y a n c e u n d e r C a l i f o r n i a l a w h a s b e e n e x t i n g u i s h e d . T h i s p r e c i s e i s s u e w a s , h o w e v e r , d e c i d e d u n f a v o r a b l y t o p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n i n B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 T . C . 1 7 2 - 1 7 - ( 1 9 9 8 ) . T h e r e , t h i s C o u r t h e l d t h a t " r e s p o n d e n t i s n o t b o u n d b y t h e l i m i t a t i o n s p e r i o d i n C a l i f o r n i a ' s U F T A i n s e e k i n g t o a s s e r t o r a s s e s s t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a g a i n s t * * * [ t h e t r a n s f e r e e ] u n d e r s e c t i o n 6 9 0 1 . " I d . a t 1 9 0 . R a t h e r , " s e c t i o n 6 9 0 1 ( c ) i s t h e a p p l i c a b l e l i m i t a t i o n s p e r i o d t o w h i c h r e s p o n d e n t i s b o u n d i n a s s e r t i n g t r a n s f e r e e l i a b i l i t y " . I d . G i v e n t h i s p r e c e d e n t a n d f o r t h e r e a s o n s s t a t e d t h e r e i n , w e l i k e w i s e h o l d h e r e t h a t r e s p o n d e n t h a s i s s u e d a t i m e l y n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . B . T r a n s f e r e e L i a b i l i t y 1 . N e c e s s i t y f o r D e f i c i e n c y D e t e r m i n a t i o n o r A s s e s s m e n t A g a i n s t T r a n s f e r o r P r e l i m i n a r y t o o u r d i s c u s s i o n o f w h e t h e r r e s p o n d e n t h a s e s t a b l i s h e d t h e s u b s t a n t i v e e l e m e n t s o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y , w e a d d r e s s w h e t h e r , a s p e t i t i o n e r a p p e a r s t o c o n t e n d , t h e p u r p o r t e d l a c k o f a v a l i d d e f i c i e n c y n o t i c e o r a s s e s s m e n t a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r i n a n y w a y i n h i b i t s r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f l i a b i l i t y f o r t a x e s , o r a d d i t i o n s t o t a x , a g a i n s t a t r a n s f e r e e . T o a n s w e r t h i s i n q u i r y i n t h e a f f i r m a t i v e , h o w e v e r , w o u l d b e c o n t r a r y b o t h t o c o n g r e s s i o n a l i n t e n t a s e v i d e n c e d b y l e g i s l a t i v e h i s t o r y a n d t o e x i s t i n g c a s e l a w . L e g i s l a t i v e h i s t o r y d e a l s e x p l i c i t l y w i t h t h e p r o c e d u r a l r e q u i r e m e n t o f a n o t i c e o f d e f i c i e n c y i n c o n t e x t s i n v o l v i n g t r a n s f e r e e l i a b i l i t y : S e c t i o n 2 7 4 ( a ) [ p r e d e c e s s o r o f s e c t i o n s 6 2 1 2 a n d 6 2 1 3 ] r e q u i r e s n o t i c e o f a d e f i c i e n c y i n a t a x t o b e - 1 8 - s e n t t h e t a x p a y e r b e f o r e f u r t h e r p r o c e e d i n g s f o r c o l l e c t i o n o f t h e t a x l i a b i l i t y a r e c o n t i n u e d . T h e s e c t i o n , h o w e v e r , i n t e r m s a p p l i e s o n l y t o a d e f i c i e n c y i n a t a x a n d d o e s n o t a p p l y t o t h e l i a b i l i t y o f a t r a n s f e r e e i n r e s p e c t o f t h e t a x o f t h e t a x p a y e r . T h e r e f o r e , i n p r o c e e d i n g s a g a i n s t t h e t r a n s f e r e e , n o t i c e n e e d n o t b e g i v e n t h e t a x p a y e r u n d e r s e c t i o n 2 7 4 ( a ) . H o w e v e r , u n d e r t h e s u b s t i t u t e a g r e e d t o b y t h e c o n f e r e e s , t h e l i a b i l i t y o f t h e t r a n s f e r e e i s c o l l e c t e d i n t h e s a m e m a n n e r a s t h e l i a b i l i t y f o r t a x . S e c t i o n 2 7 4 ( a ) i s t h u s i n c o r p o r a t e d b y r e f e r e n c e , b u t t h e r e s u l t o f s u c h r e f e r e n c e i s t h a t f o r p r o c e d u r a l p u r p o s e s t h e t r a n s f e r e e i s t r e a t e d a s a t a x p a y e r w o u l d b e t r e a t e d , a n d u n d e r s e c t i o n 2 7 4 ( a ) n o t i c e w o u l d b e s e n t t o t h e t r a n s f e r e e ( a n d n o t t h e t a x p a y e r ) i n p r o c e e d i n g s t o e n f o r c e t h e l i a b i l i t y o f t h e t r a n s f e r e e . [ H . C o n f . R e p t . 3 5 6 , 6 9 t h C o n g . , 1 s t S e s s . ( 1 9 2 6 ) , 1 9 3 9 - 1 C . B . ( P a r t 2 ) 3 7 2 . ] C a s e l a w i s l i k e w i s e u n e q u i v o c a l i n r e j e c t i n g a r g u m e n t s t h a t a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o o r a s s e s s m e n t a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r m u s t p r e c e d e e n f o r c e m e n t o f l i a b i l i t y a g a i n s t t h e t r a n s f e r e e . S e e K u c k e n b e r g v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 9 F . 2 d 2 0 2 , 2 0 6 ( 9 t h C i r . 1 9 6 2 ) , a f f g . o n t h i s i s s u e 3 5 T . C . 4 7 3 ( 1 9 6 0 ) ; B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 7 8 ; G u m m v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 4 7 5 , 4 8 4 ( 1 9 8 9 ) ; M a h e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 4 4 1 , 4 5 7 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . o n t h i s i s s u e 4 6 9 F . 2 d 2 2 5 ( 8 t h C i r . 1 9 7 2 ) ; C l e v e l a n d v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 B . T . A . 5 7 8 , 5 8 0 - 5 8 1 ( 1 9 3 3 ) , a f f d . 7 7 F . 2 d 1 8 4 ( 5 t h C i r . 1 9 3 5 ) . T h e r u l e a s d e v e l o p e d b y t h i s C o u r t i s t h a t " t h e C o m m i s s i o n e r i s n o t r e q u i r e d t o i s s u e a n o t i c e o f d e f i c i e n c y o r t o m a k e a n a s s e s s m e n t a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r w h e r e e f f o r t s t o c o l l e c t d e l i n q u e n t t a x e s f r o m a t r a n s f e r o r w o u l d b e f u t i l e . " B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 7 8 . T h e f o l l o w i n g , o f t - q u o t e d r a t i o n a l e u n d e r l i e s t h i s p o s i t i o n : - 1 9 - A d e f i c i e n c y i s n o t c r e a t e d b y a n y a c t o f t h e r e s p o n d e n t , b u t b y t h e f a c t s a n d t h e l e g a l s i g n i f i c a n c e t h e r e o f a s s e t o u t i n t h e t a x p a y e r ' s i n c o m e t a x r e t u r n . T h e s o - c a l l e d " 6 0 - d a y [ n o w 9 0 - d a y ] l e t t e r " i s n o m o r e t h a n n o t i c e t o t h e t a x p a y e r t h a t t h e a m o u n t o f a d e f i c i e n c y d i s c l o s e d b y i t s r e t u r n h a s b e e n d e t e r m i n e d u n d e r t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e . I n o u r o p i n i o n n o a s s e s s m e n t , n o t i c e , o r o t h e r a c t o f t h e r e s p o n d e n t i s n e c e s s a r y t o e s t a b l i s h l i a b i l i t y f o r i n c o m e t a x e s . W e t h i n k t h a t a n y d e f i c i e n c y e x i s t i n g a t t h e d a t e o f a t r a n s f e r o f a s s e t s i s a l i a b i l i t y a g a i n s t s u c h a s s e t s u n d e r t h e t r u s t f u n d t h e o r y . * * * [ C l e v e l a n d v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 8 0 - 5 8 1 ( f n . r e f . o m i t t e d ) ; s e e a l s o M a h e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 5 7 ; K u c k e n b e r g v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 T . C . a t 4 8 3 . ] H e n c e , t h e r e l e v a n t p r o c e d u r a l r e q u i r e m e n t f o r a p r o p e r a s s e r t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s t h a t r e s p o n d e n t s e n d t o t h e t r a n s f e r e e a n o t i c e u n d e r s e c t i o n 6 9 0 1 w h i c h s e r v e s t o " i n f o r m t h e t r a n s f e r e e o f t h e e x t e n t a n d n a t u r e o f t h e t a x d e f i c i e n c y w h i c h h e i s c l a i m i n g a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r . " K u c k e n b e r g v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 8 3 - 4 8 4 . M o r e o v e r , t h i s r u l e i s e q u a l l y a p p l i c a b l e r e g a r d l e s s o f w h e t h e r r e s p o n d e n t i s a s s e r t i n g t h a t t h e t r a n s f e r o r i s l i a b l e o n l y f o r u n p a i d t a x e s a n d d e f i c i e n c i e s o r w h e t h e r r e s p o n d e n t i s c l a i m i n g t h a t t h e t r a n s f e r o r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x a s w e l l . S e e B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 7 3 ; G u m m v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 7 5 ; K u c k e n b e r g v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 7 4 . W e f u r t h e r n o t e t h a t t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t , t o w h i c h a p p e a l i n t h e i n s t a n t c a s e w o u l d n o r m a l l y l i e , h a s a d o p t e d t h e f o r e g o i n g p r i n c i p l e . S e e K u c k e n b e r g v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 9 F . 2 d a t 2 0 2 . I n a f f i r m i n g t h e T a x C o u r t o n t h e - 2 0 - q u e s t i o n o f w h e t h e r a d e f i c i e n c y d e t e r m i n a t i o n o r a s s e s s m e n t a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r m u s t p r e c e d e i m p o s i t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y , t h e C o u r t o f A p p e a l s i n K u c k e n b e r g v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 9 F . 2 d a t 2 0 6 , s u m m a r i l y d i s p o s e d o f t h e t r a n s f e r e e s ' c o n t e n t i o n s a s f o l l o w s : " t h e y a s s e r t t h a t t h e U n i t e d S t a t e s d o e s n o t h a v e t h e s t a t u s o f a c r e d i t o r s i n c e n o n i n e t y - d a y l e t t e r w a s s e n t t o t h e c o r p o r a t i o n . H o w e v e r , t h e g o v e r n m e n t n e e d n o t t a k e f u t i l e a s s e s s m e n t a c t i o n a g a i n s t a t a x p a y e r w i t h o u t a s s e t s . " F r o m t h e s e a u t h o r i t i e s , w e c o n c l u d e t h a t t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i s n o t r e n d e r e d i n e f f e c t i v e e i t h e r b y t h e a l l e g e d i n v a l i d i t y o f t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y s e n t t o M r . E s p i n o s a i n 1 9 8 9 o r b y r e s p o n d e n t ' s f a i l u r e t o i s s u e d e f i c i e n c y n o t i c e s t o M r . E s p i n o s a w i t h r e s p e c t t o t h e r e t u r n s f i l e d i n 1 9 9 3 . A s r e g a r d s t h e 1 9 8 9 n o t i c e s , t h e s e d o c u m e n t s n e i t h e r c r e a t e d n o r i m p a c t e d t h e u n d e r l y i n g t a x d e b t . H e n c e , t h e i r e x i s t e n c e a n d a n y p r o c e d u r a l i r r e g u l a r i t i e s i n t h e i r i s s u a n c e a r e i r r e l e v a n t t o t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r a t r a n s f e r i s c o n s t r u c t i v e l y f r a u d u l e n t , a n d , a s w i l l b e s e e n b e l o w , w e f i n d i t u n n e c e s s a r y t o r e a c h t h e i s s u e o f a c t u a l f r a u d . W i t h r e s p e c t t o t h e f a i l u r e t o s e n d M r . E s p i n o s a n o t i c e s o f d e f i c i e n c y b a s e d o n t h e f i l e d r e t u r n s , t h e l a w r e f e r e n c e d a b o v e d o e s n o t r e q u i r e r e s p o n d e n t f i r s t t o t a k e u s e l e s s a c t i o n a g a i n s t a t r a n s f e r o r . H e r e , M r . E s p i n o s a h a d e a r n e d n o i n c o m e s i n c e 1 9 9 1 , a n d r e s p o n d e n t w a s a w a r e t h a t M r . E s p i n o s a ' s f i n a n c i a l - 2 1 - s i t u a t i o n h a d f o r c e d h i m t o c e a s e m a k i n g p a y m e n t s o n h i s t a x l i a b i l i t i e s s o m e y e a r s e a r l i e r . E v e n t h e b a n k a n d b r o k e r a g e a c c o u n t s h e o n c e p o s s e s s e d h a d b e e n d i s s i p a t e d . A t t h e t i m e o f t r i a l , M r . E s p i n o s a s t i l l o w n e d n e i t h e r a r e s i d e n c e n o r a c a r , a n d n o t h i n g i n t h e r e c o r d w o u l d i n d i c a t e a n y o t h e r p o t e n t i a l a s s e t s . R e s p o n d e n t w a s e n t i t l e d t o p r o c e e d d i r e c t l y a g a i n s t p e t i t i o n e r a s t r a n s f e r e e i n d e t e r m i n i n g a n d a s s e s s i n g d e f i c i e n c i e s a n d a d d i t i o n s t o t a x . B e c a u s e t h e n o t i c e s e n t t o p e t i t i o n e r i n f o r m s h e r o f t h e n a t u r e a n d e x t e n t o f t h e d e f i c i e n c i e s a n d a d d i t i o n s b e i n g c l a i m e d a g a i n s t M r . E s p i n o s a , i t c o n s t i t u t e s a p r o p e r a s s e r t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . 2 . E x i s t e n c e o f F r a u d u l e n t T r a n s f e r H a v i n g t h u s d e t e r m i n e d t h a t r e s p o n d e n t ' s e f f o r t s t o i m p o s e t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a r e n o t d e f e a t e d b y a b s e n c e o f p r i o r p r o c e d u r a l s t e p s , w e n e x t c o n s i d e r w h e t h e r r e s p o n d e n t h a s s u s t a i n e d t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t M r . E s p i n o s a ' s t r a n s f e r o f s t o c k t o p e t i t i o n e r q u a l i f i e s a s f r a u d u l e n t p u r s u a n t t o C a l i f o r n i a l a w . W e b e g i n o u r e x a m i n a t i o n o f t h i s q u e s t i o n w i t h t h e i s s u e o f c o n s t r u c t i v e f r a u d , a s a f i n d i n g t h e r e o f w i l l m a k e u n n e c e s s a r y f u r t h e r p r o b i n g o f M r . E s p i n o s a ' s s u b j e c t i v e i n t e n t . T u r n i n g t o t h e f i r s t o f t h e f o u r e l e m e n t s r e q u i r e d t o e s t a b l i s h a c o n s t r u c t i v e l y f r a u d u l e n t t r a n s f e r u n d e r s e c t i o n 3 4 3 9 . 0 5 o f t h e C a l i f o r n i a C i v i l C o d e , w e c o n c l u d e t h a t M r . E s p i n o s a o w e d , a n d c o n t i n u e s t o o w e , a d e b t t o t h e I R S . A t t h e - 2 2 - t i m e t h e t r a n s f e r w a s m a d e , M r . E s p i n o s a h a d p a i d n o t a x e s , b e y o n d w i t h h o l d i n g , f o r t h e y e a r s 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 5 . Y e t e v e n h i s o w n s u b s e q u e n t l y f i l e d r e t u r n s i n d i c a t e t h a t h e o w e d t a x e s f o r s o m e o f t h e s e y e a r s , a n d t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t " T h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e w a s a c r e d i t o r o f F r e d e r i c k E s p i n o s a a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r o f t h e L i d a k s t o c k . " M o r e o v e r , n o e v i d e n c e s h o w s t h a t t h e t a x e s s o r e f l e c t e d a s d u e h a v e b e e n p a i d . T o t h e e x t e n t t h a t s t a t e m e n t s m a d e b y p e t i t i o n e r o n b r i e f c a n b e r e a d t o a r g u e t h a t t h e s o u r c e o f t h e c l a i m e d $ 8 0 , 9 6 7 o v e r p a y m e n t f o r 1 9 8 0 w a s u n r e l a t e d t o t h e $ 9 3 , 0 0 0 t o $ 9 4 , 0 0 0 i n p a y m e n t s m a d e t o t h e I R S i n 1 9 9 1 , a n d t h a t t h e s e p a y m e n t s a r e t h e r e f o r e s u f f i c i e n t t o e l i m i n a t e a n y r e m a i n i n g l i a b i l i t i e s , w e f i n d s u c h a p o s i t i o n t o b e i n s u p p o r t a b l e o n t h i s r e c o r d . R e s p o n d e n t ' s t r a n s c r i p t o f a c c o u n t f o r M r . E s p i n o s a ' s 1 9 8 0 t a x a b l e y e a r r e c o r d s a l l a c t i v i t y w i t h r e s p e c t t o t h e a c c o u n t d a t i n g f r o m t h e 1 9 8 8 p r e p a r a t i o n b y t h e I R S o f a s u b s t i t u t e r e t u r n f o r M r . E s p i n o s a a s a n o n f i l e r . H o w e v e r , u n t i l t h e s u b s e q u e n t p a y m e n t s o f $ 9 3 , 0 0 0 t o $ 9 4 , 0 0 0 c o m m e n c i n g i n 1 9 9 1 , t h e o n l y c r e d i t r e f l e c t e d t h e r e i n i s a $ 3 8 , 2 6 5 c r e d i t f o r w i t h h e l d t a x e s a n d e x c e s s F I C A . T h e t r a n s c r i p t s h o w s n e i t h e r c r e d i t f o r a n o v e r p a y m e n t f r o m a p r i o r y e a r n o r r e m i t t a n c e o f a n y a d d i t i o n a l s u m s t o t h e I R S b e y o n d t h e $ 9 3 , 0 0 0 t o $ 9 4 , 0 0 0 . H e n c e , s i n c e t h e s e p a y m e n t s a r e t h e o n l y o n e s m a d e b y M r . E s p i n o s a a n d a p p l i e d - 2 3 - t o h i s 1 9 8 0 t a x y e a r , t h e y a r e l i k e w i s e t h e s o l e p o t e n t i a l s o u r c e f o r t h e a l l e g e d o v e r p a y m e n t . W e f i n d t h a t M r . E s p i n o s a ' s s t a t u s w a s a n d i s t h a t o f a d e b t o r t o t h e I R S . T h e a b o v e - q u o t e d s t i p u l a t i o n c h a r a c t e r i z i n g t h e I R S a s a c r e d i t o r o f M r . E s p i n o s a a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r i s l i k e w i s e s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h t h e s e c o n d e l e m e n t , w h i c h r e q u i r e s t h e I R S ' s c l a i m t o h a v e a r i s e n p r i o r t o t h e t r a n s f e r . I n a d d i t i o n , a n i d e n t i c a l r e s u l t w o u l d b e d e m a n d e d , r e g a r d l e s s o f t h e s t i p u l a t i o n , b y e x i s t i n g l a w . T a x l i a b i l i t i e s a c c r u e o n t h e d u e d a t e o f t h e t a x r e t u r n , a n d i f s u c h l i a b i l i t i e s a r e n o t p a i d a t t h a t t i m e , t h e I R S i s c o n s i d e r e d t o b e a c r e d i t o r a s o f t h e c l o s e o f t h e a p p l i c a b l e t a x p e r i o d . S e e S w i n k s v . C o m m i s s i o n e r , 5 1 T . C . 1 3 , 1 7 ( 1 9 6 8 ) ; L o c k e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 4 1 ; O ' S u l l i v a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 1 7 ; L a M o t h e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 6 3 . H e r e , s i n c e t h e t r a n s f e r i n J u l y o f 1 9 9 0 t o o k p l a c e m o r e t h a n 4 y e a r s a f t e r M r . E s p i n o s a ' s t a x r e t u r n w a s d u e f o r t h e m o s t r e c e n t o f t h e t a x p e r i o d s u p o n w h i c h t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s b a s e d , t h e I R S ' c l a i m p r e d a t e d t h e t r a n s f e r b y a w i d e m a r g i n . T h e t h i r d r e q u i r e m e n t , t h a t t h e t r a n s f e r o r m u s t h a v e r e c e i v e d n o r e a s o n a b l y e q u i v a l e n t v a l u e i n e x c h a n g e , i s o n c e a g a i n e s t a b l i s h e d b y a s t i p u l a t i o n o f t h e p a r t i e s : " T h e t r a n s f e r o f t h e L i d a k s t o c k w a s m a d e f o r l o v e a n d a f f e c t i o n . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e t h a t l o v e a n d a f f e c t i o n i s n o t a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n . " - 2 4 - W i t h r e s p e c t t o t h e f o u r t h e l e m e n t , w h i c h m a n d a t e s i n s o l v e n c y a t t h e t i m e o r a s a r e s u l t o f t h e t r a n s f e r , a d e b t o r i s i n s o l v e n t u n d e r C a l i f o r n i a l a w " i f , a t f a i r v a l u a t i o n s , t h e s u m o f t h e d e b t o r ' s d e b t s i s g r e a t e r t h a n a l l o f t h e d e b t o r ' s a s s e t s . " C a l . C i v . C o d e s e c . 3 4 3 9 . 0 2 ( a ) ( W e s t 1 9 9 7 ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t M r . E s p i n o s a ' s e x t e n s i v e t a x l i a b i l i t i e s a s o f t h e d a t e o f t h e t r a n s f e r o u t w e i g h e d h i s m i n i m a l a s s e t s t o a d e g r e e m o r e t h a n s u f f i c i e n t t o m e e t t h i s t e s t . P e t i t i o n e r , i n c o n t r a s t , c l a i m s t h a t b e c a u s e t h e d e f i c i e n c y n o t i c e s w e r e i n v a l i d , M r . E s p i n o s a ' s d e b t s f o r p u r p o s e s o f t h e i n s o l v e n c y c a l c u l a t i o n a r e l i m i t e d t o t h e a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 , 0 0 0 ( $ 2 8 , 9 4 5 + $ 5 , 1 6 9 + $ 1 5 , 2 7 1 = $ 4 9 , 3 8 5 ) s h o w n a s o w i n g o n t h e r e t u r n s f i l e d i n 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r f u r t h e r p o i n t s t o t h e d o c u m e n t a r y e v i d e n c e p r o d u c e d a t t r i a l r e f l e c t i n g a s s e t s w i t h a t o t a l v a l u e o f $ 9 0 , 2 4 5 . 4 6 a n d s t a t e s o n b r i e f t h a t M r . E s p i n o s a ' s r e m a i n i n g p r o p e r t y w a s w o r t h " a p p r o x i m a t e l y $ 1 0 0 , 0 0 0 " a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r . T h e r e f o r e , a c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , M r . E s p i n o s a ' s f i n a n c i a l s t a t u s w a s o n e o f s o l v e n c y . W e c o n c l u d e , h o w e v e r , t h a t e v e n i f w e a c c e p t t h e r e c o r d s o f f e r e d b y p e t i t i o n e r , w h i c h w e n o t e a r e s o m e w h a t l a c k i n g i n c o n t e m p o r a n e i t y , a s a c c u r a t e l y r e p r e s e n t i n g M r . E s p i n o s a ' s a s s e t s i n J u l y o f 1 9 9 0 , w e c a n n o t a g r e e t h a t M r . E s p i n o s a w a s s o l v e n t . T h e $ 9 3 , 0 0 0 t o $ 9 4 , 0 0 0 i n p a y m e n t s t o t h e I R S w e r e n o t m a d e u n t i l 1 9 9 1 , a f t e r t h e t r a n s f e r . H e n c e , a t m i n i m u m a n d w i t h o u t r e g a r d - 2 5 - t o t h e c o n t e s t e d n o t i c e s o f d e f i c i e n c y o r a n y a d d i t i o n s t o t a x o r i n t e r e s t , t h e t a x l i a b i l i t y i n J u l y o f 1 9 9 0 m u s t h a v e b e e n a t l e a s t t h e $ 5 0 , 0 0 0 s h o w n a s s t i l l o w i n g p l u s t h e b e t w e e n $ 9 3 , 0 0 0 a n d $ 9 4 , 0 0 0 p a i d s u b s e q u e n t t o t h e t r a n s f e r b u t p r i o r t o f i l i n g t h e r e t u r n s . E v e n t h e s e f i g u r e s w h e n c o m b i n e d e x c e e d t h e p u r p o r t e d $ 9 0 , 0 0 0 t o $ 1 0 0 , 0 0 0 i n a s s e t s r e m a i n i n g a f t e r t h e t r a n s f e r . F u r t h e r m o r e , b e c a u s e a n o t i c e o f d e f i c i e n c y d o e s n o t , a s e x p l a i n e d a b o v e , c r e a t e t h e u n d e r l y i n g d e b t , t h e a l l e g e d l a c k o f a v a l i d n o t i c e h a s n o b e a r i n g u p o n M r . E s p i n o s a ' s l i a b i l i t y a s o f J u l y 1 9 9 0 e i t h e r f o r i n c o m e t a x e s o r f o r s t a t u t o r y a d d i t i o n s t o t a x o r i n t e r e s t t h e n a c c r u e d o n h i s u n p a i d b a l a n c e . A n y s u c h a d d i t i o n s o r i n t e r e s t , w h i c h w o u l d h a r d l y b e i n s i g n i f i c a n t a f t e r m u l t i p l e y e a r s o f f a i l i n g t o f i l e a r e t u r n d e s p i t e o w i n g t a x e s , a r e t h u s p r o p e r l y c o n s i d e r e d a s i n c r e a s i n g t h e a m o u n t b y w h i c h M r . E s p i n o s a w a s i n d e b t e d t o t h e I R S i n J u l y o f 1 9 9 0 . W e f i n d t h a t a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r o f t h e L i d a k s h a r e s t o p e t i t i o n e r , M r . E s p i n o s a w a s o r w a s r e n d e r e d i n s o l v e n t . W e t h e r e f o r e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s s u s t a i n e d t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g e a c h e l e m e n t n e c e s s a r y t o s u p p o r t i m p o s i t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y o n t h e b a s i s o f a c o n s t r u c t i v e l y f r a u d u l e n t t r a n s f e r u n d e r C a l i f o r n i a l a w , a n d w e n e e d n o t r e a c h t h e i s s u e o f a c t u a l f r a u d . - 2 6 - 3 . L i a b i l i t y f o r U n d e r l y i n g T a x H a v i n g d e c i d e d t h a t t h e J u l y 1 9 9 0 t r a n s f e r w a s f r a u d u l e n t , w e t u r n t o t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r p e t i t i o n e r m a y n o n e t h e l e s s r e d u c e o r a v o i d l i a b i l i t y b y p r o v i n g t h a t M r . E s p i n o s a d o e s n o t p r e s e n t l y o w e t h e a m o u n t s s t a t e d i n t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e e r r o n e o u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . O n t h i s r e c o r d , h o w e v e r , e v i d e n c e o f f e r e d b y p e t i t i o n e r i s i n s u f f i c i e n t t o o v e r c o m e t h e p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s a f f o r d e d t o r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s , a t l e a s t t o t h e d e g r e e t h a t w o u l d b e n e c e s s a r y t o r e n d e r h e r l i a b l e f o r l e s s t h a n t h e v a l u e o f t h e a s s e t s t r a n s f e r r e d . T h e n e t d e f i c i e n c i e s s t a t e d i n t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y g e n e r a l l y p a r a l l e l t h e b a l a n c e s s h o w n o n M r . E s p i n o s a ' s r e t u r n s , w i t h t h e m a j o r e x c e p t i o n b e i n g t h a t n o c r e d i t w a s g i v e n f o r t h e c l a i m e d $ 8 0 , 9 6 7 o v e r p a y m e n t . T h e o n l y e v i d e n c e p r o d u c e d b y p e t i t i o n e r o f a n y p a y m e n t s t h a t c o u l d r e d u c e M r . E s p i n o s a ' s t a x l i a b i l i t y w a s t h e s t a t e m e n t o f h i s a c c o u n t r e v e a l i n g t h a t $ 9 3 , 0 0 0 t o $ 9 4 , 0 0 0 h a d b e e n r e c e i v e d b y r e s p o n d e n t . P e t i t i o n e r d i d n o t , h o w e v e r , p r o v i d e a c o p y o f t h e r e t u r n M r . E s p i n o s a c l a i m s t o h a v e f i l e d f o r 1 9 8 0 o r a n y o t h e r e v i d e n c e o f h i s 1 9 8 0 t a x e s . W e c o n s e q u e n t l y h a v e n o b a s i s f o r c o n c l u d i n g t h a t t h e p a y m e n t s w e r e m i s a p p l i e d a n d s h o u l d m o r e p r o p e r l y b e c r e d i t e d a g a i n s t t h e s t a t e d n e t d e f i c i e n c i e s f o r 1 9 8 1 , 1 9 8 2 , 1 9 8 4 , o r - 2 7 - 1 9 8 5 . T h e n e t d e f i c i e n c i e s s t a t e d i n t h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y , w h i c h p e t i t i o n e r ' s e v i d e n c e f a l l s s h o r t o f d i s p r o v i n g , a r e t h u s m o r e t h a n a d e q u a t e t o r e n d e r p e t i t i o n e r l i a b l e f o r t h e f u l l s t i p u l a t e d v a l u e , $ 5 3 , 8 2 8 . 1 2 , o f t h e t r a n s f e r r e d s t o c k . W e n e e d n o t r e a c h t h e i s s u e o f w h e t h e r M r . E s p i n o s a i s a l s o l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x s e t f o r t h i n t h e t r a n s f e r e e n o t i c e . W e t h e r e f o r e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o s u s t a i n h e r b u r d e n o f s h o w i n g t h a t M r . E s p i n o s a d o e s n o t c u r r e n t l y o w e t a x e s t o t h e I R S i n a n a m o u n t a t l e a s t e q u a l t o t h e a g r e e d v a l u e o f t h e L i d a k s h a r e s . H e n c e , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e t o t h e e x t e n t o f $ 5 3 , 8 2 8 . 1 2 , p l u s i n t e r e s t t h e r e o n i n a c c o r d a n c e w i t h C a l i f o r n i a a n d F e d e r a l l a w . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .