TAX COURT OPINION

Case: Richard J. & Phyllis Bot
Docket Number: 14155-98
Judge: Marvel
Opinion Type: reported
Filed: 02/15/2002
Pages: 29

1 1 8 T . C . N o . 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R I C H A R D J . B O T A N D P H Y L L I S B O T , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 4 1 5 5 - 9 8 . F i l e d F e b r u a r y 1 5 , 2 0 0 2 . P s m a i n t a i n e d a c t i v e m e m b e r s h i p s i n a n a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e , w h i c h p r o c e s s e d a n d s o l d c o r n p r o d u c e d b y i t s m e m b e r s . A s a c t i v e m e m b e r s , P s w e r e o b l i g a t e d t o p r o d u c e a n d d e l i v e r c o r n t o t h e c o o p e r a t i v e r e g u l a r l y , a n d , d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , t h e y m e t t h a t o b l i g a t i o n w i t h c o r n t h e y a c q u i r e d f r o m a " p o o l " m a i n t a i n e d b y t h e c o o p e r a t i v e . T h e c o o p e r a t i v e p r o c e s s e d a n d s o l d t h e c o r n f o r P s ' b e n e f i t a n d p a i d t o P s v a l u e - a d d e d p a y m e n t s f o r t h e c o r n . F o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s , P s r e p o r t e d t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s t h e y r e c e i v e d d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a s p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f c a p i t a l a s s e t s a n d d i d n o t t r e a t t h e a m o u n t s r e c e i v e d a s s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e . H e l d : D u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , P s w e r e e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f a c q u i r i n g a n d s e l l i n g c o r n a n d c o r n p r o d u c t s f o r a p r o f i t . T h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s w e r e d e r i v e d f r o m P s ' b u s i n e s s a n d m u s t b e i n c l u d e d i n t h e c a l c u l a t i o n o f P s ' n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g P s ' l i a b i l i t y f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x . - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . M o n e t a r y a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r w h e r e a p p r o p r i a t e . 2 P e t i t i o n e r s l i v e i n T e x a s f r o m N o v e m b e r t o A p r i l . K a t h r y n J . S e d o , f o r p e t i t i o n e r s . B l a i n e C . H o l i d a y , f o r r e s p o n d e n t . M A R V E L , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 o f $ 7 , 2 3 9 a n d $ 1 3 , 7 1 6 , r e s p e c t i v e l y . T h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x u n d e r s e c t i o n 1 4 0 1 1 o n v a l u e - a d d e d p a y m e n t s t h a t t h e y r e c e i v e d i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 f r o m a n a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e o f w h i c h t h e y w e r e a c t i v e m e m b e r s . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s i s i n c o r p o r a t e d i n o u r o p i n i o n b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n M a r s h a l l , M i n n e s o t a , w h e n t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e w a s f i l e d . 2 D u r i n g a l l r e l e v a n t y e a r s , R i c h a r d J . B o t ( M r . B o t ) a n d P h y l l i s B o t ( M r s . B o t ) o w n e d a n d l i v e d o n a 7 0 0 - a c r e f a r m i n M i n n e s o t a . B e f o r e 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r s r a n t h e i r f a r m o p e r a t i o n , g r o w i n g c r o p s s u c h a s c o r n , a l f a l f a , a n d s o y b e a n s a n d r a i s i n g l i v e s t o c k . I n t h e f a l l o f 1 9 8 7 , h o w e v e r , p e t i t i o n e r s d e c i d e d t o - 3 - r e t i r e f r o m d a i l y f a r m i n g a n d e n t e r e d i n t o a w r i t t e n f a r m a g r e e m e n t ( t h e 1 9 8 7 f a r m a g r e e m e n t ) w i t h t w o o f t h e i r s o n s , R i c h a r d F . B o t a n d B e n n e t t B o t ( h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o a s t h e s o n s ) . T h i s a g r e e m e n t w a s r e n e w e d o r a l l y e a c h y e a r . T h e 1 9 8 7 f a r m a g r e e m e n t r e q u i r e d t h e s o n s t o o p e r a t e p e t i t i o n e r s ' f a r m " i n a g o o d a n d h u s b a n d - l i k e m a n n e r , a n d a c c o r d i n g t o t h e u s u a l c o u r s e o f h u s b a n d r y " a n d r e q u i r e d p e t i t i o n e r s t o c o m p e n s a t e t h e s o n s b y p a y i n g t h e m w i t h a " o n e - h a l f p a r t o r s h a r e o f a l l g r a i n s , v e g e t a b l e s , c o r n , s o y b e a n s a n d o t h e r c r o p s s o r a i s e d a n d s e c u r e d u p o n s a i d f a r m " . T h e 1 9 8 7 f a r m a g r e e m e n t r e q u i r e d p e t i t i o n e r s t o p a y f o r h a l f o f t h e c o s t s o f s e e d , f e r t i l i z e r , a n d w e e d s p r a y s a n d t o p r o v i d e l a n d a n d m a c h i n e r y f o r t h e f a r m i n g o p e r a t i o n . T h e 1 9 8 7 f a r m a g r e e m e n t a l s o g a v e p e t i t i o n e r s t h e o p t i o n o f m a k i n g m a j o r r e p a i r s t o o r r e p l a c i n g e q u i p m e n t , w h e n n e c e s s a r y , b u t d i d n o t r e q u i r e t h e m t o d o s o . T h e 1 9 8 7 f a r m a g r e e m e n t r e q u i r e d t h e s o n s t o p a y f o r h a l f o f t h e c o s t s o f s e e d , f e r t i l i z e r , a n d w e e d s p r a y s ; t o f u r n i s h a l l l a b o r a n d p a y a l l o p e r a t i n g c o s t s ; t o h a u l a n d d e l i v e r c r o p s f o r p e t i t i o n e r s ; a n d t o k e e p p e t i t i o n e r s ' f a r m i m p l e m e n t s i n g o o d r e p a i r . U n d e r t h e 1 9 8 7 f a r m a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r s a n d t h e s o n s w e r e s u p p o s e d t o d i v i d e a l l G o v e r n m e n t p r o g r a m a i d e q u a l l y . T h e a r r a n g e m e n t b e t w e e n p e t i t i o n e r s a n d t h e s o n s d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 f o l l o w e d t h e b a s i c p a r a m e t e r s o f t h e 1 9 8 7 f a r m a g r e e m e n t b u t w a s b r o a d e r . U n d e r t h e a r r a n g e m e n t i n e f f e c t f o r 1 9 9 4 a n d - 4 - 3 A l t h o u g h t h e m e m o p o r t i o n o f e a c h p e r s o n a l c h e c k w r i t t e n i n 1 9 9 4 s t a t e s t h a t t h e c h e c k w a s f o r " c o r n p u r c h a s e d " , p e t i t i o n e r s a d m i t t e d a t t r i a l t h a t t h e y p a i d t h e m o n e y t o r e i m b u r s e t h e s o n s f o r p e t i t i o n e r s ' s h a r e o f e x p e n s e s i n c u r r e d i n t h e f a r m i n g o p e r a t i o n . 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s a n d t h e s o n s c o n t r i b u t e d e q u a l l y t o f a r m e x p e n s e s a n d s h a r e d e q u a l l y i n f a r m p r o f i t o r l o s s . D u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , c r o p s g r o w n o n t h e f a r m w e r e e i t h e r f e d t o f a r m l i v e s t o c k o r s o l d , a n d a n y p r o f i t g e n e r a t e d f r o m t h e f a r m o p e r a t i o n , i n c l u d i n g p r o f i t f r o m t h e s a l e o f c r o p s a n d l i v e s t o c k , w a s s p l i t a p p r o x i m a t e l y e q u a l l y b e t w e e n p e t i t i o n e r s a n d t h e s o n s . P e t i t i o n e r s d e l e g a t e d t o t h e i r s o n s t h e a u t h o r i t y t o d e c i d e w h e t h e r c r o p s r a i s e d o n t h e f a r m w e r e t o b e f e d t o l i v e s t o c k o r s o l d o n t h e o p e n m a r k e t . D u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , t h e s o n s s o l d c o r n a n d s o y b e a n s i n p e t i t i o n e r s ' n a m e s b e c a u s e i t w a s e c o n o m i c a l l y a d v a n t a g e o u s t o d o s o . P u r s u a n t t o t h e a r r a n g e m e n t i n e f f e c t f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s p a i d p a r t o f t h e f a r m e x p e n s e s . I n N o v e m b e r 1 9 9 4 a n d a g a i n i n N o v e m b e r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s e s t i m a t e d t h e r e s u l t s o f t h e f a r m i n g o p e r a t i o n a n d w r o t e c h e c k s t o t h e s o n s t o r e i m b u r s e t h e m f o r p e t i t i o n e r s ' s h a r e o f f a r m e x p e n s e s . I n N o v e m b e r 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s p a i d $ 2 5 , 0 0 0 t o e a c h s o n ; i n N o v e m b e r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s p a i d $ 3 5 , 0 0 0 t o e a c h s o n . 3 A t t h e e n d o f t h e y e a r , p e t i t i o n e r s a n d t h e s o n s a d d e d u p t h e i n c o m e e a r n e d f r o m t h e f a r m o p e r a t i o n , s u b t r a c t e d t h e f a r m e x p e n s e s p e t i t i o n e r s a n d t h e s o n s - 5 - 4 M C P ' s o b j e c t i v e w a s t o a c c o m p l i s h c o l l e c t i v e l y w h a t n o n e o f i t s m e m b e r s c o u l d a c c o m p l i s h i n d i v i d u a l l y - - p r o c e s s c o r n a n d r e a l i z e p r o f i t s f r o m t h e i n c r e a s e d v a l u e o f t h a t p r o c e s s e d c o r n . W i t h o u t M C P ' s p o o l e d f u n d s a n d p r o c e s s i n g f a c i l i t i e s , i t s m e m b e r s w o u l d h a v e h a d t o s e l l t h e i r c o r n , i f a n y , t o a n e l e v a t o r . T h e n , a n y v a l u e a d d e d t o t h e c o r n b y p r o c e s s i n g t h e c o r n w o u l d h a v e b e e n r e a l i z e d b y o t h e r s . h a d p a i d , a n d c a l c u l a t e d h o w m u c h o f t h e f a r m o p e r a t i o n ' s p r o f i t t h e y e a c h w e r e e n t i t l e d t o r e c e i v e . W i t h t h e e x c e p t i o n o f p r o c e e d s g e n e r a t e d f r o m t h e s a l e o f c o r n i n 1 9 9 5 t h a t w e r e r e p o r t e d a s p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f c a p i t a l a s s e t s o n S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e i r s h a r e o f f a r m i n c o m e a n d e x p e n s e s a s f a r m r e n t a l i n c o m e a n d e x p e n s e s o n F o r m s 4 8 3 5 , F a r m R e n t a l I n c o m e a n d E x p e n s e s , a t t a c h e d t o t h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 F o r m s 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n . M i n n e s o t a C o r n P r o c e s s o r s I n a p p r o x i m a t e l y 1 9 8 2 , a g r o u p o f M i n n e s o t a f a r m e r s f o r m e d M i n n e s o t a C o r n P r o c e s s o r s ( M C P ) , a n a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e o r g a n i z e d u n d e r t h e l a w s o f M i n n e s o t a . 4 M C P w a s i n c o r p o r a t e d t o h a n d l e a l l a s p e c t s o f d e a l i n g w i t h a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s p r o d u c e d b y i t s m e m b e r s a n d t o p e r f o r m s e r v i c e s f o r i t s m e m b e r s . U n d e r i t s a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n , M C P w a s a u t h o r i z e d t o i s s u e 3 0 , 0 0 0 s h a r e s o f c o m m o n s t o c k a n d 1 0 0 , 0 0 0 s h a r e s o f n o n v o t i n g p r e f e r r e d s t o c k . O n l y " p r o d u c e r s o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s * * * w h o r e s i d e i n t h e t e r r i t o r y s e r v e d " b y M C P c o u l d h o l d s h a r e s . A p r o d u c e r i s a n y p e r s o n " a c t u a l l y e n g a g e d i n t h e - 6 - p r o d u c t i o n o f o n e o r m o r e o f t h e a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s h a n d l e d " b y M C P a n d i n c l u d e s l e s s o r s o f l a n d w h o r e c e i v e c r o p s h a r e s a s r e n t . A m e m b e r i s a n y p r o d u c e r o f a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s w h o i s e l i g i b l e f o r m e m b e r s h i p i n M C P a n d w h o h a s a c q u i r e d a m i n i m u m o f 5 s h a r e s o f M C P ' s c o m m o n s t o c k . U n d e r i t s b y l a w s i n e f f e c t d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , M C P w a s a u t h o r i z e d t o t e r m i n a t e a n y m e m b e r s h i p i f a n e x i s t i n g m e m b e r w a s n o l o n g e r e l i g i b l e f o r m e m b e r s h i p , a m e m b e r f a i l e d t o p a t r o n i z e M C P f o r 1 y e a r o r m o r e , a m e m b e r m o v e d f r o m t h e t e r r i t o r y s e r v e d b y M C P , o r d i e d , o r c e a s e d t o b e a n a g r i c u l t u r a l p r o d u c e r , o r a m e m b e r v i o l a t e d M C P ' s b y l a w s , b r e a c h e d a c o n t r a c t w i t h M C P , o w e d M C P a d e l i n q u e n t d e b t , o r w i l l f u l l y o b s t r u c t e d M C P ' s p u r p o s e s o r a c t i v i t i e s . I n s u c h a n e v e n t , M C P ' s b o a r d o f d i r e c t o r s h a d t h e r i g h t , a t i t s o p t i o n , t o p u r c h a s e t h e m e m b e r ' s s t o c k o r t o r e q u i r e t h e m e m b e r t o c o n v e r t h i s c o m m o n s t o c k t o e i t h e r p r e f e r r e d s t o c k o r a n o n v o t i n g c e r t i f i c a t e o f i n t e r e s t . P e t i t i o n e r s b e c a m e m e m b e r s o f M C P i n 1 9 8 2 . M r . B o t p u r c h a s e d 4 0 s h a r e s o f c o m m o n s t o c k o n A u g u s t 2 6 , 1 9 8 2 , a n d M r s . B o t p u r c h a s e d 1 5 s h a r e s o n A u g u s t 2 8 , 1 9 8 2 . A s m e m b e r s , p e t i t i o n e r s w e r e a l s o r e q u i r e d t o p u r c h a s e u n i t s o f e q u i t y p a r t i c i p a t i o n a n d t o e n t e r i n t o a u n i f o r m m a r k e t i n g a g r e e m e n t ( U M A ) w i t h r e s p e c t t o e a c h u n i t . T h e u n i t s o f e q u i t y p a r t i c i p a t i o n a n d t h e U M A s c o l l e c t i v e l y d e f i n e d t h e s c o p e o f p e t i t i o n e r s ' o b l i g a t i o n t o p a t r o n i z e M C P . E a c h u n i t o f e q u i t y - 7 - 5 M C P ' s p r o c e s s i n g y e a r b e g i n s O c t . 1 a n d e n d s S e p t . 3 0 . M C P ' s f i s c a l y e a r b e g i n s J a n . 1 a n d e n d s D e c . 3 1 . p a r t i c i p a t i o n s p e c i f i e d t h e m a x i m u m n u m b e r o f b u s h e l s o f c o r n t h e m e m b e r c o u l d b e r e q u i r e d t o p r o d u c e a n d d e l i v e r t o M C P e a c h p r o c e s s i n g y e a r , 5 a n d t h e r e l a t e d U M A s e t f o r t h t h e t e r m s g o v e r n i n g t h e p r o d u c t i o n , p r o c e s s i n g , a n d m a r k e t i n g o f t h e c o r n . D u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s w e r e a c t i v e m e m b e r s o f M C P w h o o w n e d M C P c o m m o n s t o c k . A s a c t i v e m e m b e r s , p e t i t i o n e r s c o n t i n u e d t o h a v e o n g o i n g p r o d u c t i o n o b l i g a t i o n s t o M C P a n d i t s m e m b e r s h i p . B e g i n n i n g i n 1 9 8 2 a n d c o n t i n u i n g t h r o u g h a n d i n c l u d i n g 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s p e r i o d i c a l l y p u r c h a s e d u n i t s o f e q u i t y p a r t i c i p a t i o n a s f o l l o w s : R i c h a r d J . B o t P h y l l i s B o t D a t e U n i t s p u r c h a s e d D a t e U n i t s p u r c h a s e d 8 / 2 6 / 8 2 4 0 , 0 0 0 8 / 2 8 / 8 2 1 5 , 0 0 0 1 2 / 2 0 / 8 5 2 0 , 0 0 0 2 / 1 / 9 0 1 2 0 , 0 0 0 2 / 1 / 9 0 1 7 , 5 0 0 1 0 / 1 / 9 0 3 0 , 0 0 0 1 0 / 1 / 9 0 2 6 , 2 5 0 1 2 / 1 / 9 1 5 , 0 0 0 1 2 / 1 / 9 1 2 0 , 0 0 0 6 / 1 / 9 2 3 0 , 0 0 0 6 / 1 / 9 2 2 6 , 2 5 0 3 / 1 / 9 4 1 0 , 0 0 0 3 / 1 / 9 4 1 0 , 0 0 0 6 / 1 / 9 4 6 2 , 5 0 0 6 / 1 / 9 4 6 2 , 5 0 0 6 / 1 / 9 5 7 9 , 0 0 0 6 / 1 / 9 5 7 9 , 0 0 0 9 / 1 8 / 9 5 1 6 , 5 0 0 9 / 1 8 / 9 5 1 2 , 7 5 0 1 2 / 1 / 9 5 2 0 , 0 0 0 1 2 / 1 / 9 5 2 0 , 0 0 0 1 P e t i t i o n e r s t e s t i f i e d t h e y p u r c h a s e d a d d i t i o n a l u n i t s a f t e r 1 9 8 7 b e c a u s e t h e y t h o u g h t t h e u n i t s w o u l d m a k e g o o d i n v e s t m e n t s . A s M C P m e m b e r s , p e t i t i o n e r s w e r e r e q u i r e d t o p r o d u c e a n d d e l i v e r c o r n t h r e e t i m e s e a c h y e a r a s d e t e r m i n e d b y M C P . T h e t i m i n g o f t h e d e l i v e r i e s w a s a l s o w i t h i n M C P ' s d i s c r e t i o n . - 8 - 6 R e g a r d l e s s o f h o w p e t i t i o n e r s a c q u i r e d t h e c o r n t h e y d e l i v e r e d t o M C P , p e t i t i o n e r s w a r r a n t e d t o M C P t h a t t h e y w e r e t h e p r o d u c e r s o r o w n e r s o f t h e c o r n t h e y d e l i v e r e d t o M C P u n d e r t h e U M A s . P e t i t i o n e r s c o u l d m e e t t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s w i t h c o r n t h a t w a s g r o w n o n t h e i r f a r m , t h a t t h e y a c q u i r e d e l s e w h e r e , o r t h a t M C P a l r e a d y h e l d i n i t s o p t i o n p o o l . 6 " O p t i o n p o o l c o r n " i s c o r n m a i n t a i n e d b y M C P a n d m a d e a v a i l a b l e f o r s a l e o n l y t o M C P m e m b e r s f o r u s e i n m e e t i n g t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s u n d e r t h e U M A s . A m e m b e r w h o w i s h e d t o s a t i s f y h i s p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n u s i n g o p t i o n p o o l c o r n c o m p l e t e d a f o r m t o t h a t e f f e c t a n d p a i d a n a c q u i s i t i o n f e e o f 5 c e n t s p e r b u s h e l o f o p t i o n p o o l c o r n p u r c h a s e d . I f e i t h e r p e t i t i o n e r f a i l e d t o m e e t t h e p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s u n d e r t h e U M A , t h e U M A a u t h o r i z e d M C P t o a c t a s t h a t p e t i t i o n e r ' s a g e n t i n a c q u i r i n g c o r n , c h a r g i n g a l l r e l a t e d e x p e n s e s t o M r . B o t o r M r s . B o t , a s a p p r o p r i a t e . I n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s m e t t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s u n d e r t h e i r U M A s w i t h o p t i o n p o o l c o r n . I n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s p a i d a c q u i s i t i o n f e e s o f $ 1 8 , 0 7 0 a n d $ 1 6 , 4 3 1 , r e s p e c t i v e l y , f o r t h e o p t i o n p o o l c o r n u s e d t o s a t i s f y t h e i r c o m b i n e d p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s . M C P w a s o b l i g a t e d , p u r s u a n t t o t h e U M A s , t o p r o c e s s t h e c o r n p r o d u c e d b y i t s m e m b e r s e a c h y e a r a s d i c t a t e d b y t h e m a r k e t a n d i n a m a n n e r M C P d e e m e d i n t h e b e s t i n t e r e s t o f t h e c o o p e r a t i v e - 9 - a n d i t s m e m b e r s h i p a s a w h o l e . M C P a l s o w a s o b l i g a t e d t o m a r k e t t h e p r o c e s s e d c o r n a t t h e b e s t r a t e o b t a i n a b l e o n t h e o p e n m a r k e t . I n t h e U M A s , p e t i t i o n e r s a p p o i n t e d M C P a s t h e i r a g e n t t o m a r k e t a n d s e l l t h e c o r n t h e y d e l i v e r e d t o s a t i s f y t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s . M C P d e t e r m i n e d h o w m u c h c o r n p e t i t i o n e r s h a d t o p r o d u c e a n d d e l i v e r a n d h a d " s o l e a n d c o m p l e t e d i s c r e t i o n i n a l l p h a s e s o f t h e m a r k e t i n g a c t i v i t y " . I n r e t u r n f o r p e t i t i o n e r s ' m e e t i n g t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s , M C P w a s o b l i g a t e d u n d e r t h e U M A t o p a y e a c h p e t i t i o n e r : ( 1 ) A t l e a s t 8 0 p e r c e n t o f t h e l o a n v a l u e p e r b u s h e l o f c o r n d e l i v e r e d b y e a c h p e t i t i o n e r ; ( 2 ) a s t o r a g e f e e a n d i n t e r e s t i n s o m e c a s e s ; ( 3 ) a n a d d i t i o n a l p a y m e n t ( " v a l u e - a d d e d p a y m e n t " ) f o r v a l u e a d d e d t o t h e c o r n a s a r e s u l t o f i t s p r o c e s s i n g , a n d a s f u r t h e r c o m p e n s a t i o n f o r c o r n d e l i v e r e d b y p e t i t i o n e r s , i f M C P d e t e r m i n e d t h a t s u c h a p a y m e n t w a s w a r r a n t e d a f t e r c a l c u l a t i n g t h e n e t p r o c e e d s f r o m a l l o f i t s o p e r a t i o n s f o r t h e p r o c e s s i n g y e a r a n d i f M C P ' s l e n d e r s a p p r o v e d ; a n d ( 4 ) p a y m e n t s f r o m M C P ' s e a r n i n g s a s p a t r o n a g e d i v i d e n d s i n a c c o r d a n c e w i t h M C P ' s b y l a w s . D u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s r e c e i v e d v a l u e - a d d e d p a y m e n t s o f $ 1 3 2 , 3 7 5 a n d $ 2 0 7 , 6 1 2 , r e s p e c t i v e l y , a t t r i b u t a b l e t o t h e o p t i o n p o o l c o r n t h e y a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d t o M C P . - 1 0 - 7 A l t h o u g h p e t i t i o n e r s c o n c e d e d a t t r i a l t h a t t h e y e r r o n e o u s l y i n c r e a s e d t h e i r b a s i s i n t h e o p t i o n p o o l c o r n t h e y a c q u i r e d t o s a t i s f y t h e i r M C P o b l i g a t i o n s b y t h e a m o u n t s p a i d t o t h e s o n s f o r f a r m e x p e n s e s , r e s p o n d e n t d i d n o t m o v e f o r a n i n c r e a s e d d e f i c i e n c y i n t h i s c a s e . P e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 T a x R e t u r n s P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s o n S c h e d u l e s D a s p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f c a p i t a l a s s e t s . P e t i t i o n e r s s u b t r a c t e d f r o m t h o s e p r o c e e d s t h e f o l l o w i n g a m o u n t s , w h i c h t h e y c l a i m e d r e p r e s e n t e d t h e i r a d j u s t e d b a s i s f o r p u r p o s e s o f c a l c u l a t i n g t h e i r c a p i t a l g a i n o r l o s s : D e s c r i p t i o n 1 9 9 4 1 9 9 5 O p t i o n p o o l c o r n f e e s $ 1 8 , 0 7 0 $ 1 6 , 4 3 1 P a y m e n t s t o s o n s 5 0 , 0 0 0 7 0 , 0 0 0 T o t a l b a s i s c l a i m e d 6 8 , 0 7 0 8 6 , 4 3 1 P e t i t i o n e r s a c k n o w l e d g e d d u r i n g t h e t r i a l , h o w e v e r , t h a t t h e y h a d e r r o n e o u s l y i n c r e a s e d t h e i r b a s i s b y t h e p a y m e n t s m a d e t o t h e s o n s , w h i c h h a d n o t h i n g t o d o w i t h o p t i o n p o o l c o r n p u r c h a s e d f r o m M C P b u t r a t h e r w e r e t o r e i m b u r s e t h e s o n s , a t l e a s t i n p a r t , f o r p e t i t i o n e r s ' s h a r e o f f a r m - r e l a t e d e x p e n s e s t h e s o n s h a d p a i d . 7 W i t h t h e e x c e p t i o n o f s o m e c o r n s a l e p r o c e e d s r e p o r t e d o n t h e S c h e d u l e s D , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e i r f a r m i n c o m e a n d e x p e n s e s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a s f a r m r e n t a l i n c o m e a n d e x p e n s e s o n F o r m s 4 8 3 5 . O n t h e F o r m s 4 8 3 5 , p e t i t i o n e r s c h e c k e d t h e b o x a c k n o w l e d g i n g t h a t t h e y a c t i v e l y p a r t i c i p a t e d i n t h e o p e r a t i o n o f - 1 1 - t h e i r f a r m d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a l t h o u g h t h e y t e s t i f i e d a t t r i a l t h a t t h e y h a d m a d e a m i s t a k e i n d o i n g s o . N o t i c e o f D e f i c i e n c y I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t r e d u c e d p e t i t i o n e r s ' c a p i t a l g a i n i n c o m e f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 b y t h e r e p o r t e d c a p i t a l g a i n s o f $ 6 4 , 3 0 5 a n d $ 1 2 1 , 1 8 0 , r e s p e c t i v e l y , r e s u l t i n g f r o m p e t i t i o n e r s ' r e c e i p t o f t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s . R e s p o n d e n t r e c l a s s i f i e d t h e c a p i t a l g a i n a s S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , i n c o m e , t r e a t e d t h a t i n c o m e a s n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t , a n d d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x o n t h a t i n c o m e . R e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e t h a t t h e i n c o m e p e t i t i o n e r s r e p o r t e d a s n e t f a r m r e n t a l i n c o m e m u s t b e i n c l u d e d i n c a l c u l a t i n g p e t i t i o n e r s ' n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . O P I N I O N S e l f - e m p l o y m e n t t a x i s i m p o s e d o n t h e " s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e " o f e v e r y i n d i v i d u a l . S e c . 1 4 0 1 ( a ) . " S e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e " i s d e f i n e d a s " t h e n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t d e r i v e d b y a n i n d i v i d u a l * * * d u r i n g a n y t a x a b l e y e a r " . S e c . 1 4 0 2 ( b ) . " N e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t " i s " t h e g r o s s i n c o m e d e r i v e d b y a n i n d i v i d u a l f r o m a n y t r a d e o r b u s i n e s s c a r r i e d o n b y s u c h i n d i v i d u a l , l e s s t h e d e d u c t i o n s a l l o w e d b y t h i s s u b t i t l e w h i c h a r e a t t r i b u t a b l e t o s u c h t r a d e o r b u s i n e s s " . S e c . 1 4 0 2 ( a ) . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 4 0 2 , " T h e t r a d e o r - 1 2 - 8 W e d o n o t c o n s i d e r t h e p r o v i s i o n s o f s u b c h . T o f t h e C o d e , s e c s . 1 3 8 1 - 1 3 8 8 , p e r t a i n i n g t o t h e i n c o m e t a x a t i o n o f c o o p e r a t i v e s a n d t h e i r p a t r o n s , s i n c e n o n e o f t h e p a r t i e s t o t h i s c a s e p l a c e a n y r e l i a n c e o n t h o s e p r o v i s i o n s . b u s i n e s s m u s t b e c a r r i e d o n b y t h e i n d i v i d u a l , e i t h e r p e r s o n a l l y o r t h r o u g h a g e n t s o r e m p l o y e e s . " S e c . 1 . 1 4 0 2 ( a ) - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e s e l f - e m p l o y m e n t t a x p r o v i s i o n s a r e b r o a d l y c o n s t r u e d i n f a v o r o f t r e a t i n g i n c o m e a s e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t . 8 B r a d d o c k v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 6 3 9 , 6 4 4 ( 1 9 9 0 ) ; H o r n a d a y v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 T . C . 8 3 0 , 8 3 4 ( 1 9 8 3 ) ; H e n n e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 0 6 ; S . R e p t . 1 6 6 9 , 8 1 s t C o n g . , 2 d S e s s . ( 1 9 5 0 ) , 1 9 5 0 - 2 C . B . 3 0 2 , 3 5 4 . R e s p o n d e n t d o e s n o t d i r e c t l y d i s p u t e t h a t p e t i t i o n e r s r e t i r e d f r o m d a i l y f a r m i n g i n 1 9 8 8 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s o n l y t h a t p e t i t i o n e r s e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s o f a c q u i r i n g a n d s e l l i n g c o r n a n d c o r n p r o d u c t s f o r p r o f i t d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a n d t h a t p e t i t i o n e r s d e r i v e d t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s f r o m t h a t t r a d e o r b u s i n e s s . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t t h e y w e r e n o t e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s f r o m w h i c h t h e y d e r i v e d t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s c o n s t i t u t e d i n v e s t m e n t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o t h e i r o w n e r s h i p o f M C P c o m m o n s t o c k . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n t h e y c o r r e c t l y r e p o r t e d t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s o n t h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 t a x r e t u r n s a s p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f c a p i t a l a s s e t s e x c l u d a b l e f r o m n e t e a r n i n g s f r o m - 1 3 - 9 S e c . 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) p r o v i d e s t h a t , i n c o m p u t i n g a t a x p a y e r ' s n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t , ( 3 ) t h e r e s h a l l b e e x c l u d e d a n y g a i n o r l o s s - - ( A ) w h i c h i s c o n s i d e r e d a s g a i n o r l o s s f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t , * * * * * * * ( C ) f r o m t h e s a l e , e x c h a n g e , i n v o l u n t a r y c o n v e r s i o n , o r o t h e r d i s p o s i t i o n o r p r o p e r t y i f s u c h p r o p e r t y i s n e i t h e r - - ( i ) s t o c k i n t r a d e o r o t h e r p r o p e r t y o f a k i n d w h i c h w o u l d p r o p e r l y b e i n c l u d i b l e i n i n v e n t o r y i f o n h a n d a t t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r , n o r ( i i ) p r o p e r t y h e l d p r i m a r i l y f o r s a l e t o c u s t o m e r s i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f t h e t r a d e o r b u s i n e s s ; 1 0 S e c . 1 4 0 2 ( a ) ( 2 ) p r o v i d e s t h a t , i n c a l c u l a t i n g a t a x p a y e r ' s n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t , " t h e r e s h a l l b e e x c l u d e d d i v i d e n d s o n a n y s h a r e o f s t o c k " . 1 1 S e c . 7 4 9 1 d o e s n o t p l a c e t h e b u r d e n o f p r o o f o n r e s p o n d e n t b e c a u s e t h e e x a m i n a t i o n i n t h i s c a s e b e g a n b e f o r e J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g & R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . ( c o n t i n u e d . . . ) s e l f - e m p l o y m e n t u n d e r s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) . 9 I n t h e a l t e r n a t i v e , p e t i t i o n e r s a r g u e o n b r i e f t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s a r e d i v i d e n d s p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e i r M C P s t o c k , w h i c h a r e e x c l u d a b l e f r o m n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t u n d e r s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 2 ) . 1 0 W e e x a m i n e t h e p a r t i e s ' c o n t e n t i o n s b e l o w , t a k i n g i n t o a c c o u n t t h e b u r d e n o f p r o o f , w h i c h r e s t s u p o n p e t i t i o n e r s . R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . 1 1 R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e p r e s u m e d t o b e - 1 4 - 1 1 ( . . . c o n t i n u e d ) L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 ( c ) , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 2 4 . c o r r e c t ; p e t i t i o n e r s m u s t p r o v e t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e e r r o n e o u s i n o r d e r t o r e b u t t h e p r e s u m p t i o n a n d s a t i s f y t h e i r b u r d e n o f p r o o f . I d . ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . I . T r a d e o r B u s i n e s s B e c a u s e o n l y g r o s s i n c o m e d e r i v e d f r o m a t r a d e o r b u s i n e s s c a r r i e d o n b y t h e t a x p a y e r i s t a k e n i n t o a c c o u n t i n c a l c u l a t i n g n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t , w e f i r s t c o n s i d e r w h e t h e r p e t i t i o n e r s c a r r i e d o n a t r a d e o r b u s i n e s s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . T h e t e r m " t r a d e o r b u s i n e s s " h a s t h e s a m e m e a n i n g f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 4 0 2 a s i t h a s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 6 2 . S e c . 1 4 0 2 ( c ) . " T r a d e o r b u s i n e s s " u n d e r s e c t i o n 1 6 2 h a s b e e n i n t e r p r e t e d t o m e a n a n a c t i v i t y t h a t i s c o n d u c t e d " w i t h c o n t i n u i t y a n d r e g u l a r i t y " a n d w i t h t h e p r i m a r y p u r p o s e o f m a k i n g i n c o m e o r a p r o f i t . C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . 2 3 , 3 5 ( 1 9 8 7 ) . C o u r t s h a v e s o m e t i m e s s t r u g g l e d t o d i f f e r e n t i a t e a t r a d e o r b u s i n e s s f r o m a p a s s i v e i n v e s t m e n t . E . g . , H e n d r i c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 5 6 6 ( " I t i s o f t e n d i f f i c u l t t o d i s t i n g u i s h a ' t r a d e o r b u s i n e s s ' f r o m p a s s i v e i n v e s t m e n t s h e l d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e . " ( c i t i n g H i g g i n s v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 2 U . S . 2 1 2 , 2 1 7 ( 1 9 4 1 ) ) ) . W h e t h e r a t a x p a y e r i s e n g a g e d i n a - 1 5 - 1 2 S e c . 1 4 0 2 ( a ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t e x c l u d a b l e f a r m r e n t a l i n c o m e i n c l u d e s r e n t p a i d i n c r o p s h a r e s . S e c . 1 . 1 4 0 2 ( a ) - 4 , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s : R e n t a l s p a i d i n c r o p s h a r e s i n c l u d e i n c o m e d e r i v e d b y a n o w n e r o r l e s s e e o f l a n d u n d e r a n a g r e e m e n t e n t e r e d i n t o w i t h a n o t h e r p e r s o n p u r s u a n t t o w h i c h s u c h o t h e r p e r s o n u n d e r t a k e s t o p r o d u c e a c r o p o r l i v e s t o c k o n s u c h l a n d a n d p u r s u a n t t o w h i c h ( 1 ) t h e c r o p o r l i v e s t o c k , o r t h e p r o c e e d s t h e r e o f , a r e t o b e d i v i d e d b e t w e e n s u c h o w n e r o r l e s s e e a n d s u c h o t h e r p e r s o n , a n d ( 2 ) t h e s h a r e o f t h e o w n e r o r l e s s e e d e p e n d s o n t h e a m o u n t o f t h e c r o p o r l i v e s t o c k p r o d u c e d . * * * P r e s u m a b l y b e c a u s e t h e s o n s l e a s e d p e t i t i o n e r s ' f a r m d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a n d p a i d p e t i t i o n e r s a p o r t i o n o f w h a t w a s p r o d u c e d o n t h e f a r m a s r e n t , r e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e t h a t t h e i n c o m e p e t i t i o n e r s r e p o r t e d a s f a r m r e n t a l i n c o m e o n F o r m 4 8 3 5 w a s s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x . t r a d e o r b u s i n e s s m u s t b e a s c e r t a i n e d f r o m a r e v i e w o f a l l t h e r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , s u p r a ( " i n t h e a b s e n c e o f g u i d a n c e , * * * W e w o u l d d e f e r * * * t o t h e C o d e ' s n o r m a l f o c u s o n w h a t w e r e g a r d a s a c o m m o n - s e n s e c o n c e p t o f w h a t i s a t r a d e o r b u s i n e s s " ) . N e i t h e r p a r t y a d d r e s s e d d i r e c t l y w h e t h e r p e t i t i o n e r s ' r e n t a l o f t h e i r f a r m t o t h e s o n s ( r e n t a l a c t i v i t y ) , s t a n d i n g a l o n e , c o n s t i t u t e d a t r a d e o r b u s i n e s s f o r p u r p o s e s o f t h e s e l f - e m p l o y m e n t t a x . H o w e v e r , r e s p o n d e n t a p p e a r s t o h a v e a c c e p t e d t h e p r o p o s i t i o n t h a t i n c o m e g e n e r a t e d b y p e t i t i o n e r s ' r e n t a l a c t i v i t y i s n o t s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x , p r e s u m a b l y b e c a u s e o f t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 1 ) . 1 2 C o n s e q u e n t l y , w e f o c u s o u r a n a l y s i s o n p e t i t i o n e r s ' a c t i v i t i e s w i t h r e s p e c t t o M C P i n o r d e r t o d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s w e r e e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s - 1 6 - 1 3 P e t i t i o n e r s t e s t i f i e d t h a t t h e s o n s a c t e d o n t h e i r b e h a l f a n d d o n o t d i s p u t e t h a t t h e s o n s o p e r a t e d a s t h e i r a g e n t s i n d e l i v e r i n g a n d s e l l i n g c o r n a n d o t h e r p r o d u c e f o r t h e i r b e n e f i t . f o r p u r p o s e s o f t h e s e l f - e m p l o y m e n t t a x . P e t i t i o n e r s o r i g i n a l l y p u r c h a s e d s t o c k a n d u n i t s o f e q u i t y p a r t i c i p a t i o n i n M C P a n d e x e c u t e d t h e i r f i r s t U M A s t o e n h a n c e t h e i r a b i l i t y t o p r o f i t f r o m t h e c o r n t h e y g r e w o n t h e i r f a r m . T h e i r m e m b e r s h i p i n M C P e n a b l e d t h e m t o a r r a n g e f o r c o s t - e f f e c t i v e p r o c e s s i n g o f t h e c o r n t h e y g r e w a n d f o r t h e m a r k e t i n g a n d s a l e o f t h e i r c o r n a n d c o r n p r o d u c t s t h r o u g h M C P . T h e r e l a t i o n s h i p a p p a r e n t l y w a s s o b e n e f i c i a l t h a t , o v e r t h e y e a r s , p e t i t i o n e r s c o n t i n u e d t o b u y a d d i t i o n a l u n i t s o f e q u i t y p a r t i c i p a t i o n , t h e r e b y i n c r e a s i n g t h e a m o u n t o f c o r n t h e y w o u l d b e r e q u i r e d t o p r o d u c e u n d e r t h e U M A s b u t a l s o i n c r e a s i n g t h e a m o u n t o f m o n e y t h e y w o u l d b e e n t i t l e d t o r e c e i v e u n d e r t h e U M A s . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s r e t i r e d f r o m d a i l y f a r m i n g i n 1 9 8 7 a n d t u r n e d o v e r t h e i r f a r m o p e r a t i o n t o t h e s o n s , p e t i t i o n e r s n e v e r t h e l e s s c o n t i n u e d t o m a i n t a i n t h e i r m e m b e r s h i p i n M C P f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h a t l e a s t 1 9 9 5 . A s a c t i v e m e m b e r s o f M C P d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s , e i t h e r d i r e c t l y o r t h r o u g h t h e s o n s a s t h e i r a g e n t s , 1 3 r e g u l a r l y a n d c o n t i n u o u s l y ( 1 ) m a i n t a i n e d t h e i r s t a t u s a s p r o d u c e r s u n d e r t h e U M A s , ( 2 ) m a d e d e c i s i o n s r e g a r d i n g h o w t o s a t i s f y t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s t o M C P u n d e r t h e U M A s , ( 3 ) a c q u i r e d o p t i o n p o o l c o r n w h i c h t h e y u s e d t o s a t i s f y t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s t o M C P s e v e r a l - 1 7 - t i m e s e a c h y e a r , a n d ( 4 ) s o l d c o r n a n d c o r n p r o d u c t s f o r p r o f i t t h r o u g h M C P . U n d e r t h e U M A s , o n c e p e t i t i o n e r s s a t i s f i e d t h e i r p r o d u c t i o n o b l i g a t i o n s b y s u p p l y i n g c o r n t h e y h a d e i t h e r g r o w n o r a c q u i r e d f r o m t h e o p t i o n p o o l t o M C P , M C P p r o c e s s e d t h e c o r n a n d t h e n m a r k e t e d a n d s o l d t h e c o r n a n d r e s u l t i n g p r o d u c t s o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r s a n d i t s o t h e r m e m b e r s . I n f a c t , t h e U M A s s p e c i f i c a l l y a p p o i n t e d M C P a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t s t o m a r k e t a n d s e l l t h e c o r n a n d c o r n p r o d u c t s . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s ' i n v o l v e m e n t w i t h M C P i s m o r e t h a n s u f f i c i e n t t o q u a l i f y a s a t r a d e o r b u s i n e s s . M o r e o v e r , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t M C P ' s a c t i o n s i n p r o c e s s i n g , m a r k e t i n g , a n d s e l l i n g c o r n o n b e h a l f o f i t s m e m b e r s c a n b e a t t r i b u t e d t o p e t i t i o n e r s f o r p u r p o s e s o f t h i s a n a l y s i s b e c a u s e t h e U M A s e x p r e s s l y d e s i g n a t e d M C P a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t t o m a r k e t a n d s e l l t h e c o r n a n d c o r n p r o d u c t s a n d b e c a u s e t h e c o n t r a c t u a l d e s i g n a t i o n i s c o n t r o l l i n g . P e t i t i o n e r s d i s a g r e e , a r g u i n g t h e i r i n v o l v e m e n t w i t h M C P w a s s o l i m i t e d t h a t i t c a n n o t q u a l i f y a s a t r a d e o r b u s i n e s s a n d t h a t M C P ' s a c t i o n s i n p r o c e s s i n g , m a r k e t i n g , a n d s e l l i n g t h e c o r n a n d c o r n p r o d u c t s c a n n o t b e a t t r i b u t e d t o t h e m . S p e c i f i c a l l y , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t w h e t h e r M C P w a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t i s n o t c o n t r o l l e d b y t h e U M A s b u t m u s t b e d e c i d e d b y r e f e r e n c e t o S t a t e l a w . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r s , t h e l a w o f a g e n c y i n - 1 8 - M i n n e s o t a r e q u i r e s a p r i n c i p a l t o r e t a i n s o m e m e a s u r e o f c o n t r o l o v e r t h e a g e n t f o r a v a l i d a g e n c y r e l a t i o n s h i p t o e x i s t . S e e J u r e k v . T h o m p s o n , 2 4 1 N . W . 2 d 7 8 8 ( M i n n . 1 9 7 6 ) . P e t i t i o n e r s c l a i m t h e y r e t a i n e d n o c o n t r o l o v e r t h e p r o c e s s i n g o f t h e c o r n a n d t h e m a r k e t i n g a n d s a l e o f t h e r e s u l t i n g c o r n p r o d u c t s ; t h e r e f o r e , M C P w a s a c t i n g o n i t s o w n a c c o u n t a n d n o t a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r s ' a n a l y s i s , u n l e s s M C P w a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t , p e t i t i o n e r s ' l i m i t e d i n v o l v e m e n t i n a c q u i r i n g a n d d e l i v e r i n g c o r n t o s a t i s f y t h e i r p r o d u c t i o n o b l i g a t i o n s i s i n s u f f i c i e n t t o c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s g e n e r a t i n g i n c o m e s u b j e c t t o t h e s e l f - e m p l o y m e n t t a x . W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s f o r s e v e r a l r e a s o n s . F i r s t , w h e t h e r M C P q u a l i f i e d a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t i n p r o c e s s i n g , m a r k e t i n g , a n d s e l l i n g t h e c o r n p e t i t i o n e r s a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d t o M C P i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 i s n o t e s s e n t i a l t o o u r h o l d i n g . R e g a r d l e s s o f w h e t h e r M C P a c t e d a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t , t h e r e c o r d e s t a b l i s h e s t h a t p e t i t i o n e r s , b y s a t i s f y i n g t h e i r p r o d u c t i o n o b l i g a t i o n s u n d e r t h e U M A s d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e g u l a r l y a n d c o n t i n u o u s l y p u r c h a s e d a n d s o l d c o r n w i t h t h e i n t e n t i o n o f m a k i n g a p r o f i t . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s m a y h a v e r e t i r e d f r o m d a i l y f a r m i n g i n 1 9 8 7 , t h e y d i d n o t c e a s e t o f u n c t i o n a s d e a l e r s i n c o r n f o l l o w i n g t h e i r r e t i r e m e n t . I n f a c t , i n 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s b o u g h t a d d i t i o n a l u n i t s o f e q u i t y p a r t i c i p a t i o n a n d e n t e r e d i n t o - 1 9 - a d d i t i o n a l U M A s , t h e r e b y o b l i g a t i n g t h e m s e l v e s t o p r o d u c e g r e a t e r q u a n t i t i e s o f c o r n t o M C P e a c h y e a r . P e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t r e g a r d i n g c o n t r o l f a i l s t o a d e q u a t e l y a c k n o w l e d g e p e t i t i o n e r s ' e x p a n d i n g r o l e a s d e a l e r s w h o b o u g h t a n d s o l d c o r n t o c u s t o m e r s f o r a p r o f i t . T h e s e c o n d r e a s o n i s g r o u n d e d i n t h e u n i q u e n a t u r e o f a c o o p e r a t i v e a n d i t s r e l a t i o n s h i p t o i t s m e m b e r s . I n P u g e t S o u n d P l y w o o d , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 4 T . C . 3 0 5 , 3 0 6 - 3 0 9 ( 1 9 6 5 ) , w e e x a m i n e d t h e n a t u r e a n d a t t r i b u t e s o f a c o o p e r a t i v e i n g e n e r a l i n o r d e r t o d e c i d e w h e t h e r a w o r k e r s c o o p e r a t i v e a s s o c i a t i o n w a s a n o n e x e m p t c o o p e r a t i v e a s s o c i a t i o n e n t i t l e d t o e x c l u d e p a t r o n a g e d i s t r i b u t i o n s f r o m i t s g r o s s i n c o m e f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . I n s o d o i n g , w e q u o t e d t h e f o l l o w i n g d e s c r i p t i o n o f a c o o p e r a t i v e c o n t a i n e d i n 7 E n c y . A m . 6 3 9 ( 1 9 5 9 ) : " A c o o p e r a t i v e i s a n o r g a n i z a t i o n e s t a b l i s h e d b y i n d i v i d u a l s t o p r o v i d e t h e m s e l v e s w i t h g o o d s a n d s e r v i c e s o r t o p r o d u c e a n d d i s p o s e o f t h e p r o d u c t s o f t h e i r l a b o r . T h e m e a n s o f p r o d u c t i o n a n d d i s t r i b u t i o n a r e t h o s e o w n e d i n c o m m o n a n d t h e e a r n i n g s r e v e r t t o t h e m e m b e r s , n o t o n t h e b a s i s o f t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e e n t e r p r i s e b u t i n p r o p o r t i o n t o t h e i r p a t r o n a g e o r p e r s o n a l p a r t i c i p a t i o n i n i t . C o o p e r a t i v e s m a y b e d i v i d e d r o u g h l y i n t o c o n s u m e r c o o p e r a t i v e s a n d p r o d u c e r c o o p e r a t i v e s . * * * * * * * P r o d u c e r [ c o o p e r a t i v e ] o r g a n i z a t i o n s o p e r a t e f o r t h e b e n e f i t o f t h e m e m b e r s i n t h e i r c a p a c i t y a s p r o d u c e r s . T h e i r f u n c t i o n m a y b e e i t h e r t h e m a r k e t i n g o r p r o c e s s i n g o f g o o d s p r o d u c e d i n d i v i d u a l l y ( a s i n f i s h e r m e n ' s o r f a r m e r s ' m a r k e t i n g a s s o c i a t i o n s , o r a s s o c i a t i o n s w h i c h m a k e b u t t e r o r c h e e s e f r o m f a r m p r o d u c t s r e c e i v e d f r o m f a r m m e m b e r s ) , o r t h e m a r k e t i n g - 2 0 - 1 4 U n d e r M C P ' s a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n , e a c h M C P m e m b e r w a s e n t i t l e d " t o o n l y o n e v o t e o n e a c h m a t t e r s u b m i t t e d t o a v o t e a t a n y m e e t i n g o f t h e m e m b e r s r e g a r d l e s s o f t h e n u m b e r o f s h a r e s o f c o m m o n s t o c k h e l d b y s u c h m e m b e r . " o f g o o d s p r o c e s s e d o r p r o d u c e d c o l l e c t i v e l y ( a s i n t h e s o - c a l l e d w o r k e r s ' [ c o o p e r a t i v e ] p r o d u c t i v e a s s o c i a t i o n s o p e r a t i n g f a c t o r i e s o r m i l l s ) . " [ E m p h a s i s s u p p l i e d . ] P u g e t S o u n d P l y w o o d , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 0 6 - 3 0 7 . W e n o t e d t h a t t h r e e f u n d a m e n t a l p r i n c i p l e s u n d e r l i e a c o o p e r a t i v e : ( 1 ) S u b o r d i n a t i o n o f c a p i t a l ; ( 2 ) d e m o c r a t i c c o n t r o l b y t h e c o o p e r a t i v e ' s m e m b e r s ; a n d ( 3 ) t h e a l l o c a t i o n a m o n g m e m b e r s o f t h e e c o n o m i c r e s u l t s i n p r o p o r t i o n t o t h e m e m b e r s ' a c t i v e p a r t i c i p a t i o n i n t h e c o o p e r a t i v e e n d e a v o r . I d . a t 3 0 8 . R e g a r d i n g t h e s e c o n d e l e m e n t , w e s t a t e d t h a t a c o o p e r a t i v e e f f e c t s d e m o c r a t i c c o n t r o l b y r e q u i r i n g t h e m e m b e r s t o " p e r i o d i c a l l y a s s e m b l e i n d e m o c r a t i c a l l y c o n d u c t e d m e e t i n g s a t w h i c h e a c h m e m b e r h a s o n e v o t e a n d o n e v o t e o n l y , a n d a t w h i c h n o p r o x y v o t i n g i s p e r m i t t e d ; a n d t h e s e * * * [ m e m b e r s ] t h e r e d e a l p e r s o n a l l y w i t h a l l p r o b l e m s a f f e c t i n g t h e c o n d u c t o f t h e c o o p e r a t i v e . " I d . M C P w a s a n a g r i c u l t u r a l c o o p e r a t i v e c h a r a c t e r i z e d b y s u b o r d i n a t i o n o f c a p i t a l , d e m o c r a t i c c o n t r o l b y i t s m e m b e r s , 1 4 a n d t h e d i s t r i b u t i o n o f i t s o p e r a t i o n a l p r o c e e d s o n t h e b a s i s o f p a t r o n a g e . M C P ' s b y l a w s c o n f i r m t h a t m e m b e r s h a d s u b s t a n t i a l c o n t r o l o v e r i t s o p e r a t i o n s . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o i n t r o d u c e e v i d e n c e t o s u p p o r t a f i n d i n g t h a t , a s c o o p e r a t i v e - 2 1 - 1 5 P e t i t i o n e r s a l s o a r g u e t h a t , b e c a u s e t h e y d e s i g n a t e d M C P a s t h e i r a g e n t f o r t h e m a r k e t i n g a n d s a l e o f c o r n b u t n o t f o r i t s p r o c e s s i n g , n o a g e n c y r e l a t i o n s h i p w a s c r e a t e d . T h i s a r g u m e n t m a k e s n o s e n s e a n d w e r e j e c t i t . P e t i t i o n e r s a p p o i n t e d M C P a s t h e i r a g e n t t o m a r k e t a n d s e l l t h e c o r n t h e y h a d a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d t o M C P u n d e r t h e U M A s . W h e t h e r M C P w a s o p e r a t i n g a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t i n p r o c e s s i n g t h e c o r n d o e s n o t c o n t r o l o u r a n a l y s i s o f w h e t h e r p e t i t i o n e r s w e r e i n t h e b u s i n e s s o f a c q u i r i n g , m a r k e t i n g , a n d s e l l i n g c o r n a n d c o r n p r o d u c t s f o r p r o f i t . m e m b e r s , t h e y c o u l d n o t i n f l u e n c e M C P ' s o p e r a t i o n s . P e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t t h a t t h e y d i d n o t h a v e a s u f f i c i e n t l e v e l o f c o n t r o l u n d e r M i n n e s o t a l a w t o s u p p o r t t h e e x p l i c i t c o n t r a c t u a l d e s i g n a t i o n o f M C P a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t , e v e n i f r e l e v a n t t o o u r a n a l y s i s , i s u n s u p p o r t e d b y a n y c o n v i n c i n g p r o o f i n t h e r e c o r d . F i n a l l y , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c o n v i n c e u s t h a t M i n n e s o t a l a w i n v a l i d a t e s a n e x p r e s s c o n t r a c t u a l a g e n c y d e s i g n a t i o n w h e n b o t h t h e d e s i g n a t e d a g e n t a n d t h e d e s i g n a t e d p r i n c i p a l a d h e r e t o t h e t e r m s o f t h e c o n t r a c t . P e t i t i o n e r s v o l u n t a r i l y e n t e r e d i n t o m u l t i p l e U M A s w i t h M C P , w h i c h w e r e i n e f f e c t f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . E a c h o f t h o s e U M A s c l e a r l y d e s i g n a t e d M C P a s p e t i t i o n e r s ' a g e n t f o r t h e m a r k e t i n g a n d s a l e o f t h e c o r n p e t i t i o n e r s h a d a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d p u r s u a n t t o t h e U M A s . 1 5 T h e r e i s n o d i s p u t e t h a t p e t i t i o n e r s p r o d u c e d c o r n a s r e q u i r e d b y t h e U M A s , o r t h a t M C P m a r k e t e d a n d s o l d p e t i t i o n e r s ' c o r n a n d c o r n p r o d u c t s a s r e q u i r e d b y t h e U M A s , t h e r e b y g e n e r a t i n g t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s . G i v e n t h e s e u n d i s p u t e d f a c t s , p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t t h a t t h e c o n t r a c t u a l l y b a s e d a g e n c y d e s i g n a t i o n m a y b e - 2 2 - 1 6 P e t i t i o n e r s d o n o t c o n t e n d t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s q u a l i f y f o r t h i s e x c l u s i o n . d i s r e g a r d e d u n d e r S t a t e l a w s i m p l y d o e s n o t r i n g t r u e . P e t i t i o n e r s r e l y p r i m a r i l y o n H a n s e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . S u m m a r y O p i n i o n 1 9 9 8 - 9 1 , w h i c h h a s n o p r e c e d e n t i a l v a l u e , s e e s e c . 7 4 6 3 ( b ) , a n d F e l b e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 4 1 8 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 9 8 F . 2 d 1 0 1 8 ( 8 t h C i r . 1 9 9 3 ) , f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s a r e n o t s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x . I n F e l b e r , w e h e l d t h a t a w h e a t f a r m e r w a s n o t l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x o n i n c o m e r e c e i v e d b y h i m a n d g e n e r a t e d f r o m t h e s a l e o f w h e a t b y a t e n a n t f a r m e r u n d e r a c r o p - s h a r i n g a g r e e m e n t b e c a u s e w e f o u n d t h a t t h e t a x p a y e r w a s r e t i r e d a n d w a s o n l y m i n i m a l l y i n v o l v e d i n t h e p r o d u c t i o n o f w h e a t . T h e i s s u e , h o w e v e r , w a s w h e t h e r t h e e x c l u s i o n f r o m n e t e a r n i n g s f o r r e n t a l s f r o m r e a l e s t a t e a p p l i e d . 1 6 S e e s e c . 1 4 0 2 ( a ) ( 1 ) ; s e c . 1 . 1 4 0 2 ( a ) - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . W e d i d n o t a d d r e s s a n y a r g u m e n t t h a t t h e t a x p a y e r o p e r a t e d a t r a d e o r b u s i n e s s o f a c q u i r i n g a n d s e l l i n g a g r i c u l t u r a l p r o d u c t s t h r o u g h t h e c o o p e r a t i v e a s h i s a g e n t , a n d / o r t h r o u g h t h e t e n a n t f a r m e r a s h i s a g e n t , e m p l o y e e , o r p a r t n e r . U n l i k e t h e p a r t i e s i n F e l b e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e p a r t i e s i n t h i s c a s e h a v e r a i s e d a n d a r g u e d i s s u e s f o c u s i n g o n w h e t h e r p e t i t i o n e r s , a f t e r t h e y r e t i r e d f r o m d a i l y f a r m i n g , c o n t i n u e d t o c a r r y o n a t r a d e o r b u s i n e s s b y a c q u i r i n g , - 2 3 - d e l i v e r i n g , a n d s e l l i n g c o r n . T h e f a c t s s u p p o r t a c o n c l u s i o n t h a t p e t i t i o n e r s c o n t i n u e d t o a c q u i r e , m a r k e t , a n d s e l l c o r n a n d c o r n p r o d u c t s e i t h e r d i r e c t l y t o M C P o r t h r o u g h M C P a s t h e i r a g e n t . C o n s e q u e n t l y , o u r d e c i s i o n i n F e l b e r s i m p l y i s n o t a p p l i c a b l e w i t h r e s p e c t t o w h e t h e r p e t i t i o n e r s c a r r i e d o n a t r a d e o r b u s i n e s s d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 i n v o l v i n g M C P . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e e n g a g e d , d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , i n c o n t i n u i n g a n d r e g u l a r e f f o r t s t o r e a p a p r o f i t f r o m t h e a c q u i s i t i o n , m a r k e t i n g , a n d s a l e o f c o r n a n d c o r n p r o d u c t s a n d t h a t t h o s e e f f o r t s c o n s t i t u t e d a t r a d e o r b u s i n e s s . I I . I n c o m e D e r i v e d F r o m a T r a d e o r B u s i n e s s W h e n f a c e d w i t h w h e t h e r a t a x p a y e r m u s t t r e a t a p a r t i c u l a r i t e m o f i n c o m e a s n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t , w e h a v e c o n s i s t e n t l y s t a t e d t h a t t h e t a x p a y e r m u s t d e r i v e t h e i n c o m e i n q u e s t i o n f r o m a t r a d e o r b u s i n e s s c a r r i e d o n b y t h e t a x p a y e r . N e w b e r r y v . C o m m i s s i o n e r , 7 6 T . C . 4 4 1 , 4 4 4 ( 1 9 8 1 ) ; R a y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 4 3 6 . I n o t h e r w o r d s , t h e r e m u s t b e a n e x u s b e t w e e n t h e t r a d e o r b u s i n e s s a n d t h e i n c o m e t h a t t h e t a x p a y e r h a s r e c e i v e d . N e w b e r r y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 4 4 . W e a r e s a t i s f i e d t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s w e r e d e r i v e d f r o m p e t i t i o n e r s ' t r a d e o r b u s i n e s s . P e t i t i o n e r s , e i t h e r d i r e c t l y o r t h r o u g h t h e s o n s a s t h e i r a g e n t s , r e g u l a r l y a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d o p t i o n p o o l c o r n t o M C P w h i c h M C P p r o c e s s e d a n d t h e n m a r k e t e d a n d s o l d f o r p e t i t i o n e r s . U n d e r t h e U M A s , M C P w a s - 2 4 - r e q u i r e d t o m a k e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s a s f u r t h e r c o n s i d e r a t i o n f o r t h e c o r n d e l i v e r e d b y p e t i t i o n e r s . T h e a m o u n t o f v a l u e - a d d e d p a y m e n t s p e t i t i o n e r s r e c e i v e d f r o m M C P w a s b a s e d o n p e t i t i o n e r s ' p a t r o n a g e ; i . e . , t h e a m o u n t o f c o r n a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d b y p e t i t i o n e r s t o M C P d u r i n g t h e p r o c e s s i n g y e a r . I n S h u m a k e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 9 - 7 1 , a f f d . o n t h i s i s s u e a n d r e v d . o n a n o t h e r g r o u n d 6 4 8 F . 2 d 1 1 9 8 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) , w e c o n c l u d e d w i t h o u t d i s c u s s i o n t h a t p a t r o n a g e d i s t r i b u t i o n s w e r e s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x u n d e r s e c t i o n s 1 4 0 1 a n d 1 4 0 2 . O n a p p e a l , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t a f f i r m e d o u r c o n c l u s i o n , h o l d i n g t h a t " p a t r o n a g e d i v i d e n d s f r o m f a r m e r ' s c o o p e r a t i v e s w a s p r o p e r l y s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x . " S h u m a k e r v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 8 F . 2 d a t 1 2 0 0 . B e c a u s e t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s w e r e d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e v o l u m e o f c o r n a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d b y p e t i t i o n e r s t o M C P a n d w e r e p a i d i n c o n s i d e r a t i o n f o r p e t i t i o n e r s ' p a t r o n a g e , t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s h a d a d i r e c t n e x u s t o p e t i t i o n e r s ' t r a d e o r b u s i n e s s a n d , c o n s e q u e n t l y , w e r e d e r i v e d f r o m t h a t t r a d e o r b u s i n e s s . T h e r e f o r e , u n l e s s t h e e x c l u s i o n u n d e r e i t h e r s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) o r ( 2 ) a p p l i e s t o t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s , t h o s e p a y m e n t s m u s t b e i n c l u d e d i n c a l c u l a t i n g p e t i t i o n e r s ' n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t . - 2 5 - I I I . E x c l u s i o n s U n d e r S e c t i o n 1 4 0 2 A . I n t r o d u c t i o n S e c t i o n 1 4 0 2 c o n t a i n s s e v e r a l p r o v i s i o n s w h i c h e x c l u d e s p e c i f i e d t y p e s o f i n c o m e f r o m t h e c a l c u l a t i o n o f n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s a r e e x c l u d a b l e u n d e r e i t h e r s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) o r ( 2 ) . B . S e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) S e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) e x c l u d e s f r o m t h e c a l c u l a t i o n o f n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t a n y g a i n o r l o s s ( 1 ) f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t , o r ( 2 ) f r o m t h e s a l e , e x c h a n g e , o r o t h e r d i s p o s i t i o n o f p r o p e r t y i f t h e p r o p e r t y i s n e i t h e r s t o c k i n t r a d e o r o t h e r p r o p e r t y o f a k i n d n o r m a l l y i n c l u d a b l e i n i n v e n t o r y i f o n h a n d a t t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r n o r p r o p e r t y h e l d p r i m a r i l y f o r s a l e t o c u s t o m e r s i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f t h e t a x p a y e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s . A l t h o u g h t h e i r a r g u m e n t i s n o t e n t i r e l y c l e a r , p e t i t i o n e r s s e e m t o c o n t e n d t h a t , b e c a u s e t h e y a c q u i r e d t h e i r M C P s t o c k f o r i n v e s t m e n t p u r p o s e s , t h e c o r n t h e y a c q u i r e d d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a n d d e l i v e r e d t o M C P f o r p r o c e s s i n g , m a r k e t i n g , a n d s a l e w a s a c a p i t a l a s s e t . P e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t i s c o n f u s i n g a n d e r r o n e o u s , a n d w e r e j e c t i t . P e t i t i o n e r s d i d n o t s e l l t h e i r M C P s t o c k . T h e y s o l d o p t i o n p o o l c o r n a c q u i r e d f r o m M C P . P e t i t i o n e r s ' m o t i v a t i o n i n a c q u i r i n g t h e i r M C P s t o c k h a s n o b e a r i n g o n w h e t h e r t h e o p t i o n - 2 6 - p o o l c o r n t h e y p u r c h a s e d t o s a t i s f y t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s u n d e r t h e U M A s q u a l i f i e s a s a c a p i t a l a s s e t . R a t h e r , i t i s t h e c h a r a c t e r o f t h e p r o p e r t y s o l d t h a t c o n t r o l s t h e a n a l y s i s u n d e r s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) . S e c t i o n 1 2 2 1 d e f i n e s c a p i t a l a s s e t b r o a d l y a s " p r o p e r t y h e l d b y t h e t a x p a y e r ( w h e t h e r o r n o t c o n n e c t e d w i t h h i s t r a d e o r b u s i n e s s ) " b u t e x c l u d e s f r o m t h a t d e f i n i t i o n p r o p e r t y d e s c r i b e d i n s e c t i o n 1 2 2 1 ( a ) ( 1 ) t h r o u g h ( 5 ) . T h e e x c l u s i o n s i n c l u d e s t o c k i n t r a d e o f t h e t a x p a y e r , o t h e r p r o p e r t y o f a k i n d n o r m a l l y i n c l u d a b l e i n i n v e n t o r y i f o n h a n d a t t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r , a n d p r o p e r t y h e l d p r i m a r i l y f o r s a l e t o c u s t o m e r s i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f t h e t a x p a y e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s . S e c . 1 2 2 1 ( a ) ( 1 ) ; s e e a l s o s e c . 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) ( C ) . I n t h i s c a s e , t h e p r o p e r t y s o l d w a s c o r n a n d c o r n p r o d u c t s . T h e c o r n i n q u e s t i o n w a s a c q u i r e d b y p e t i t i o n e r s t o s a t i s f y t h e i r p r o d u c t i o n a n d d e l i v e r y o b l i g a t i o n s u n d e r t h e U M A s s o t h a t t h e c o r n a n d a n y r e s u l t i n g c o r n p r o d u c t s c o u l d b e s o l d b y M C P o n p e t i t i o n e r s ' b e h a l f t o c u s t o m e r s i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f p e t i t i o n e r s ' b u s i n e s s . T h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s r e s u l t e d f r o m t h o s e s a l e s . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s a r e n o t e x c l u d a b l e u n d e r s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) i n c a l c u l a t i n g p e t i t i o n e r s ' n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t . C . S e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 2 ) P e t i t i o n e r s a l t e r n a t i v e l y a r g u e t h a t , i f t h e e x c l u s i o n u n d e r - 2 7 - 1 7 P a t r o n a g e d i s t r i b u t i o n s a r e d e s c r i b e d b y a v a r i e t y o f d i f f e r e n t n a m e s s u c h a s p a t r o n a g e d i v i d e n d s , p a t r o n a g e r e f u n d s , a n d v a l u e - a d d e d p a y m e n t s . N o m a t t e r w h a t w o r d s a r e u s e d t o d e s c r i b e a p a r t i c u l a r d i s t r i b u t i o n , t h e c o n t r o l l i n g c h a r a c t e r i s t i c a p p e a r s t o b e w h e t h e r t h e p a y m e n t i s d e t e r m i n e d b y t h e l e v e l o f a m e m b e r ' s p a r t i c i p a t i o n i n a c o o p e r a t i v e . S e e a l s o s e c . 1 3 8 8 ( a ) , w h i c h d e f i n e s " p a t r o n a g e d i v i d e n d " f o r p u r p o s e s o f s u b c h . T a s a n a m o u n t p a i d t o a p a t r o n b y a q u a l i f y i n g c o o p e r a t i v e o n t h e b a s i s o f q u a n t i t y o r v a l u e o f b u s i n e s s d o n e w i t h o r f o r t h a t p a t r o n u n d e r a p r e e x i s t i n g o b l i g a t i o n o f t h e c o o p e r a t i v e t o p a y t h a t a m o u n t , a n d t h e a m o u n t i s d e t e r m i n e d b y r e f e r e n c e t o t h e c o o p e r a t i v e ' s n e t e a r n i n g s f r o m b u s i n e s s d o n e w i t h o r f o r i t s p a t r o n s . s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) d o e s n o t a p p l y , t h e e x c l u s i o n u n d e r s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 2 ) o p e r a t e s t o e x c l u d e t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s b e c a u s e t h o s e p a y m e n t s w e r e r e a l l y d i v i d e n d s p a i d w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' M C P s t o c k . S e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 2 ) e x c l u d e s f r o m t h e c a l c u l a t i o n o f n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t d i v i d e n d s o n s t o c k . O r d i n a r i l y , " d i v i d e n d " i s a t e r m o f a r t u s e d t o d e s c r i b e a d i s t r i b u t i o n o f p r o p e r t y m a d e w i t h r e s p e c t t o a s h a r e h o l d e r ' s s t o c k o u t o f t h e c u r r e n t o r a c c u m u l a t e d e a r n i n g s o f a c o r p o r a t i o n , w h i c h i s t a x e d t o t h e s h a r e h o l d e r a s o r d i n a r y i n c o m e . S e e s e c s . 6 1 ( a ) ( 7 ) , 3 0 1 ( c ) , 3 1 6 ( a ) . B y i t s n a t u r e , a d i v i d e n d p a i d w i t h r e s p e c t t o s t o c k i s a r e t u r n o n a s h a r e h o l d e r ' s c a p i t a l i n v e s t m e n t . I n c o n t r a s t , a p a t r o n a g e d i s t r i b u t i o n 1 7 i s a p a y m e n t o f a c o o p e r a t i v e ' s n e t i n c o m e c a l c u l a t e d b y r e f e r e n c e t o a m e m b e r ' s p a r t i c i p a t i o n i n , o r p a t r o n a g e o f , t h e c o o p e r a t i v e ' s a c t i v i t i e s . - 2 8 - 1 8 P e t i t i o n e r s d i d n o t o w n a n y o f M C P ' s p r e f e r r e d s t o c k d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r s h a v e o f f e r e d n o e v i d e n c e t o s u p p o r t t h e i r a l t e r n a t i v e a r g u m e n t t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s w e r e r e a l l y d i v i d e n d s p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e i r M C P s t o c k . I n f a c t , t h e r e c o r d c o n t a i n s c o m p e l l i n g e v i d e n c e a g a i n s t p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t . F o r e x a m p l e , M C P ' s a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n p r o v i d e d t h a t " N o d i v i d e n d s s h a l l b e p a i d o n t h e c o m m o n s t o c k o f t h i s a s s o c i a t i o n " a n d p e r m i t t e d n o n c u m u l a t i v e d i v i d e n d s , w h i c h c o u l d n o t e x c e e d a s p e c i f i e d p e r c e n t a g e , o n l y w i t h r e s p e c t t o M C P ' s p r e f e r r e d s t o c k . 1 8 T h e a r t i c l e s a l s o p r o v i d e d t h a t " A l l n e t p r o c e e d s ( s a v i n g s ) o f t h i s a s s o c i a t i o n i n e x c e s s o f d i v i d e n d s , i f a n y , s h a l l b e d i s t r i b u t e d t o p a t r o n s a n n u a l l y o r o f t e n e r o n t h e b a s i s o f p a t r o n a g e " . T h e s e p r o v i s i o n s r e i n f o r c e o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t h a t e s t a b l i s h e s t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s w e r e p a i d i n c o n s i d e r a t i o n f o r t h e q u a n t i t y o f b u s i n e s s p e t i t i o n e r s c o n d u c t e d w i t h M C P . T h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s w e r e c a l c u l a t e d o n t h e b a s i s o f t h e c o r n p e t i t i o n e r s a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d t o M C P d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . O n t h e e v i d e n c e b e f o r e u s , w e c o n c l u d e t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s w e r e p a i d w i t h r e s p e c t t o a n d a s a d d i t i o n a l c o n s i d e r a t i o n f o r t h e c o r n p e t i t i o n e r s a c q u i r e d , d e l i v e r e d t o M C P , a n d s o l d ; t h e y w e r e n o t p a i d w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' M C P s t o c k . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s a r e - 2 9 - n o t e x c l u d a b l e u n d e r s e c t i o n 1 4 0 2 ( a ) ( 2 ) i n c a l c u l a t i n g p e t i t i o n e r s ' n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t . I V . C o n c l u s i o n W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f a c q u i r i n g , m a r k e t i n g , a n d s e l l i n g c o r n a n d c o r n p r o d u c t s d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , a n d t h a t t h e y d e r i v e d t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s f r o m t h a t b u s i n e s s . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t t h e v a l u e - a d d e d p a y m e n t s o f $ 1 3 2 , 3 7 5 a n d $ 2 0 7 , 6 1 2 i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y , r e d u c e d b y p e t i t i o n e r s ' a c q u i s i t i o n c o s t s o f $ 1 8 , 0 7 0 a n d $ 1 6 , 4 3 1 , r e s p e c t i v e l y , c o n s t i t u t e p e t i t i o n e r s ' n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t u n d e r s e c t i o n 1 4 0 2 . H o w e v e r , b e c a u s e r e s p o n d e n t d i d n o t m o v e f o r a n i n c r e a s e d d e f i c i e n c y i n t h i s c a s e , a n y d e f i c i e n c y d e t e r m i n e d a s a r e s u l t o f t h i s o p i n i o n m a y n o t e x c e e d t h e d e f i c i e n c i e s d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . W e h a v e c o n s i d e r e d t h e p a r t i e s ' o t h e r a r g u m e n t s a n d , t o t h e e x t e n t n o t h e r e i n d i s c u s s e d , f i n d t h e m t o b e w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .