TAX COURT OPINION

Case: Daniel F. & Gayle H. Nix
Docket Number: 14447-96
Judge: Swift
Opinion Type: memo
Filed: 07/28/1999
Pages: 10

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 4 4 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D A N I E L F . N I X A N D G A Y L E H . N I X , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 4 4 4 7 - 9 6 . F i l e d J u l y 2 8 , 1 9 9 9 . J . W i n s t o n K r a u s e , f o r p e t i t i o n e r s . T h o m a s F . E a g a n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N S W I F T , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 1 4 , 0 3 6 i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x f o r 1 9 9 1 a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) o f $ 2 , 7 3 5 . - 2 - U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r 1 9 9 1 , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r s e t t l e m e n t , t h e p r i m a r y i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s f o r c l a i m e d l o s s e s r e l a t i n g t o a c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n . A l l r e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o D a n i e l F . N i x . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n A u s t i n , T e x a s . I n 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r w a s e m p l o y e d i n t h e t e l e c o m m u n i c a t i o n s i n d u s t r y a s a s a l e s d i r e c t o r . W h i l e i n t h i s p o s i t i o n , p e t i t i o n e r i d e n t i f i e d w h a t h e r e g a r d e d a s a n e w m a r k e t f o r s i n g l e l i n e t e l e p h o n e s t o c o m p l e m e n t m o r e e x p e n s i v e b u s i n e s s t e l e p h o n e s y s t e m s t h a t h i s e m p l o y e r s o l d . O n A p r i l 1 7 , 1 9 8 7 , a f t e r i n v e s t i g a t i o n a n d c o n s u l t a t i o n w i t h o t h e r s , p e t i t i o n e r s , D a v i d M o r a l e s ( M o r a l e s ) , a n d J o h n A m o s ( A m o s ) f o r m e d T e l i m C o m m u n i c a t i o n s C o r p . ( T e l i m ) a s a C a l i f o r n i a c o r p o r a t i o n t o m a n u f a c t u r e a n d s e l l s i n g l e l i n e t e l e p h o n e s . T h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f T e l i m c o n s i s t e d o f M o r a l e s , A m o s , a n d M r s . N i x . - 3 - M o r a l e s s e r v e d a s c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r o f T e l i m , A m o s a s v i c e p r e s i d e n t o f o p e r a t i o n s , p e t i t i o n e r a s v i c e p r e s i d e n t , a n d M r s . N i x a s t h e s e c r e t a r y a n d c h i e f f i n a n c i a l o f f i c e r . T h e T e l i m s t o c k w a s t o b e t r e a t e d a s s e c t i o n 1 2 4 4 s t o c k . U p o n i n c o r p o r a t i o n , p e t i t i o n e r s w e r e i s s u e d 3 , 0 0 0 s h a r e s o f s t o c k i n T e l i m , a n d M o r a l e s a n d A m o s w e r e i s s u e d 3 , 0 0 0 s h a r e s o f s t o c k e a c h . T e l i m a r r a n g e d t o h a v e s i n g l e l i n e t e l e p h o n e s m a n u f a c t u r e d i n T a i w a n a n d i m p o r t e d t o a n d s o l d i n t h e U n i t e d S t a t e s . T h e t e l e p h o n e s r e c e i v e d f r o m T a i w a n w e r e d e f e c t i v e , a n d T e l i m w a s r e q u i r e d t o r e b u i l d t h e t e l e p h o n e s b e f o r e s a l e t o c u s t o m e r s . D u e t o d e l a y s a n d l i m i t e d s a l e s , T e l i m r e a l i z e d n o p r o f i t s . P r i o r t o i n c o r p o r a t i o n o f T e l i m i n A p r i l o f 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s s p e n t $ 3 9 , 6 5 1 o f t h e i r f u n d s i n s t a r t u p e x p e n s e s r e l a t i n g t o T e l i m . F r o m A p r i l t o t h e e n d o f S e p t e m b e r 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s s p e n t a n a d d i t i o n a l $ 2 5 , 0 4 6 o f t h e i r f u n d s t o p a y e x p e n s e s o f T e l i m , a n d o n S e p t e m b e r 2 9 , 1 9 8 7 , a n a d d i t i o n a l 2 5 , 0 0 0 s h a r e s o f T e l i m s t o c k w e r e i s s u e d t o p e t i t i o n e r s . I n O c t o b e r a n d N o v e m b e r o f 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s s p e n t a n a d d i t i o n a l $ 3 0 , 0 0 0 o f t h e i r f u n d s t o p a y e x p e n s e s o f T e l i m , a n d o n N o v e m b e r 4 , 1 9 8 7 , a n a d d i t i o n a l 1 6 , 0 0 0 s h a r e s o f T e l i m s t o c k w e r e i s s u e d t o p e t i t i o n e r s . - 4 - W i t h r e g a r d t o p e t i t i o n e r s ' f u n d s t h a t w e r e u s e d t o p a y e x p e n s e s o f T e l i m , n o p r o m i s s o r y n o t e s w e r e i s s u e d b y T e l i m t o p e t i t i o n e r s , a n d n o r e p a y m e n t s w e r e m a d e b y T e l i m t o p e t i t i o n e r s . A s o f t h e e n d o f 1 9 8 7 , a s a r e s u l t o f t h e d e f e c t i v e t e l e p h o n e s a n d l a c k o f p r o f i t s , T e l i m ' s b u s i n e s s o p e r a t i o n s w e r e e f f e c t i v e l y t e r m i n a t e d . O n J a n u a r y 1 , 1 9 8 8 , a T e l i m c o r p o r a t e r e s o l u t i o n a u t h o r i z e d A m o s t o s e l l T e l i m ' s c a p i t a l e q u i p m e n t i n T a i w a n a n d t o p a y o f f T e l i m ' s d e b t s i n T a i w a n . P e t i t i o n e r s w e r e a u t h o r i z e d t o s e l l T e l i m ' s a s s e t s l o c a t e d i n t h e U n i t e d S t a t e s i n o r d e r t o p a y o f f T e l i m ' s r e m a i n i n g d e b t s . T h e T e l i m s h a r e s o f s t o c k o w n e d b y M o r a l e s a n d A m o s w e r e t r a n s f e r r e d t o p e t i t i o n e r s i n e x c h a n g e f o r r e l e a s e s o f M o r a l e s a n d A m o s f r o m a n y d e b t o b l i g a t i o n s o f T e l i m . O n J a n u a r y 1 , 1 9 8 8 , M o r a l e s a n d A m o s r e s i g n e d a s o f f i c e r s o f T e l i m . O n O c t o b e r 1 1 , 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r s s o l d f o r a g a i n o f $ 2 6 , 7 1 3 t h e i r p e r s o n a l r e s i d e n c e i n N o v a t o , C a l i f o r n i a , a n d p e t i t i o n e r s m o v e d t o A u s t i n , T e x a s . P e t i t i o n e r ' s e m p l o y e r p a i d $ 1 8 , 4 1 9 o f p e t i t i o n e r s ' m o v i n g e x p e n s e s t o T e x a s . P e t i t i o n e r s b u i l t a n e w r e s i d e n c e i n A u s t i n t h a t w a s c o m p l e t e d i n M a r c h o f 1 9 9 4 , a t w h i c h t i m e p e t i t i o n e r s m o v e d i n t o t h e n e w r e s i d e n c e . T e l i m ' s 1 9 8 7 c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n r e f l e c t e d a t o t a l o f $ 1 6 , 6 2 3 a s l o a n s t o s h a r e h o l d e r s . - 5 - T e l i m ' s 1 9 8 8 c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n r e f l e c t e d a t o t a l o f $ 1 5 , 6 0 3 a s l o a n s t o s h a r e h o l d e r s . T e l i m ' s 1 9 8 9 c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n r e f l e c t e d n o i n c o m e , n o t a x l i a b i l i t y , a n d n o l o a n s t o s h a r e h o l d e r s . T h i s w a s t h e f i n a l c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f i l e d o n b e h a l f o f T e l i m . O n t h e i r 1 9 8 9 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r s c l a i m e d a s e c t i o n 1 2 4 4 o r d i n a r y l o s s o f $ 2 8 , 0 0 0 r e l a t i n g t o t h e i r T e l i m s t o c k . O n t h e i r 1 9 9 0 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r s d i d n o t c l a i m a n y l o s s e s r e l a t i n g t o t h e i r i n v e s t m e n t i n T e l i m . O n t h e i r 1 9 9 1 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r s d e f e r r e d t h e $ 2 6 , 7 1 3 g a i n f r o m s a l e o f t h e i r C a l i f o r n i a r e s i d e n c e , a n d t h e y c l a i m e d a $ 2 1 , 3 6 8 m o v i n g e x p e n s e d e d u c t i o n . P e t i t i o n e r s d i d n o t c l a i m t h e r e o n a n y l o s s e s r e l a t i n g t o t h e i r i n v e s t m e n t i n T e l i m . O n a u d i t o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 9 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e $ 2 8 , 0 0 0 c l a i m e d s e c t i o n 1 2 4 4 o r d i n a r y l o s s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' T e l i m s t o c k , a n d p e t i t i o n e r s f i l e d w i t h r e g a r d t h e r e t o a p e t i t i o n w i t h t h i s C o u r t i n N i x v . C o m m i s s i o n e r , d o c k e t N o . 5 1 2 0 - 9 3 . R e s p o n d e n t a n d p e t i t i o n e r s r e a c h e d a s e t t l e m e n t i n t h a t c a s e i n w h i c h $ 2 2 , 4 0 0 o f t h e c l a i m e d $ 2 8 , 0 0 0 s e c t i o n 1 2 4 4 o r d i n a r y l o s s w a s a l l o w e d t o p e t i t i o n e r s f o r 1 9 8 9 . - 6 - O n a u d i t o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 0 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n a s o r i g i n a l l y f i l e d w i t h r e s p o n d e n t , r e s p o n d e n t m a d e n o a d j u s t m e n t s t o p e t i t i o n e r s ' r e t u r n . T h e r e a f t e r , o n A p r i l 1 5 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s f i l e d w i t h r e s p o n d e n t a n a m e n d e d 1 9 9 0 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n o n w h i c h p e t i t i o n e r s c l a i m e d a r e f u n d o f $ 5 , 5 9 7 , b a s e d u p o n a $ 5 1 , 6 4 3 c l a i m e d c a p i t a l l o s s r e l a t i n g t o p u r p o r t e d w o r t h l e s s l o a n s m a d e t o T e l i m a n d a n a d d i t i o n a l $ 2 2 , 0 0 0 c l a i m e d s e c t i o n 1 2 4 4 o r d i n a r y l o s s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' s h a r e s o f s t o c k i n T e l i m . O n M a r c h 2 6 , 1 9 9 6 , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r s ' c l a i m f o r r e f u n d f o r 1 9 9 0 . O n a u d i t o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 1 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , r e s p o n d e n t , a m o n g o t h e r t h i n g s , d e t e r m i n e d t h a t , d u e t o p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o p u r c h a s e t h e i r r e p l a c e m e n t r e s i d e n c e w i t h i n t h e 2 - y e a r r o l l o v e r p e r i o d , p e t i t i o n e r s w e r e t a x a b l e o n t h e $ 2 6 , 7 1 3 g a i n r e a l i z e d o n s a l e o f t h e i r p e r s o n a l r e s i d e n c e i n C a l i f o r n i a . I n t h e i r p e t i t i o n f i l e d h e r e i n w i t h r e g a r d t o 1 9 9 1 a n d a t t r i a l , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t o f t h e $ 5 1 , 6 4 3 c a p i t a l l o s s c l a i m e d o n p e t i t i o n e r s ' a m e n d e d 1 9 9 0 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , $ 3 , 0 0 0 w a s c l a i m e d a s a l o s s o n t h e a m e n d e d 1 9 9 0 r e t u r n a n d t h e r e m a i n i n g $ 4 8 , 6 4 3 s h o u l d b e a v a i l a b l e a s a c a p i t a l l o s s c a r r y o v e r t o 1 9 9 1 a n d s h o u l d o f f s e t t h e $ 2 6 , 7 1 3 c a p i t a l g a i n r e c o g n i z e d o n s a l e o f p e t i t i o n e r s ' r e s i d e n c e . - 7 - P e t i t i o n e r s a l s o a r g u e t h a t t h e $ 2 2 , 0 0 0 s e c t i o n 1 2 4 4 o r d i n a r y l o s s c l a i m e d o n t h e i r a m e n d e d 1 9 9 0 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s h o u l d b e r e c h a r a c t e r i z e d a n d n o w a l s o b e t r e a t e d a s a n o n s e c t i o n 1 2 4 4 c a p i t a l l o s s a n d b e a v a i l a b l e a s a c a p i t a l l o s s c a r r y o v e r t o 1 9 9 1 . O P I N I O N I n g e n e r a l , t a x p a y e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o c l a i m e d l o s s e s , a n d t a x p a y e r s a r e e x p e c t e d t o m a i n t a i n a d e q u a t e r e c o r d s t o s u b s t a n t i a t e c l a i m e d l o s s e s . S e e s e c . 6 0 0 1 ; R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h a t d u e t o l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n , p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o a n y o f p e t i t i o n e r s ' c l a i m e d b a d d e b t a n d s t o c k l o s s e s r e l a t i n g t o T e l i m . R e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t n o n e o f t h e f u n d s p e t i t i o n e r s p a i d t o o r o n b e h a l f o f T e l i m s h o u l d b e t r e a t e d a s l o a n s ( b u t r a t h e r a s p a r t o f p e t i t i o n e r s ' i n v e s t m e n t i n t h e c a p i t a l s t o c k o f T e l i m ) a n d t h a t w h a t e v e r s t o c k r e l a t e d l o s s e s p e t i t i o n e r s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i r i n v e s t m e n t i n T e l i m s h o u l d b e t r e a t e d a s s e c t i o n 1 2 4 4 o r d i n a r y l o s s e s f o r 1 9 8 9 a n d f u l l y a b s o r b e d i n 1 9 8 9 a n d p r i o r y e a r s . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t . P e t i t i o n e r s h a v e n o t s u b s t a n t i a t e d o r e s t a b l i s h e d t h e a m o u n t o f l o s s e s t h e y i n c u r r e d - 8 - w i t h r e g a r d t o T e l i m , t h a t a n y s u c h l o s s e s w e r e i n c u r r e d i n 1 9 9 0 , t h a t f u n d s t h e y p a i d t o o r o n b e h a l f o f T e l i m ( a n d o n w h i c h t h e a l l e g e d b a d d e b t l o s s e s a r e b a s e d ) c o n s t i t u t e d l o a n s , a n d t h a t w h a t e v e r l o s s e s p e t i t i o n e r s i n c u r r e d w i t h r e g a r d t o T e l i m c o n s t i t u t e d a n y t h i n g o t h e r t h a n s e c t i o n 1 2 4 4 l o s s e s . N o c r e d i b l e e v i d e n c e s u p p o r t s t h e e x i s t e n c e o f t h e a l l e g e d l o a n s f r o m p e t i t i o n e r s t o T e l i m . N o p r o m i s s o r y n o t e s e x i s t . N o r e p a y m e n t s w e r e m a d e t o p e t i t i o n e r s . T o t h e c o n t r a r y , w i t h r e g a r d t o f u n d s p e t i t i o n e r s p a i d t o o r o n b e h a l f o f T e l i m p e t i t i o n e r s w e r e i s s u e d a d d i t i o n a l s t o c k i n T e l i m . T e l i m ' s c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 s h o w e d o n l y s m a l l l o a n s t o s h a r e h o l d e r s , a n d T e l i m ' s c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 9 d i d n o t r e f l e c t a n y l o a n s t o s h a r e h o l d e r s . B y t h e e n d o f 1 9 8 7 , T e l i m h a d c e a s e d o p e r a t i o n s . I n 1 9 8 8 , T e l i m s o l d o f f i t s a s s e t s . I n 1 9 8 9 , T e l i m f i l e d i t s f i n a l t a x r e t u r n . O n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s a s o r i g i n a l l y f i l e d w i t h r e s p o n d e n t , p e t i t i o n e r s d i d n o t c l a i m a n y l o s s e s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' i n v e s t m e n t i n T e l i m . N o c r e d i b l e e v i d e n c e s u p p o r t s p e t i t i o n e r s ' c l a i m t h a t t h e i r l o s s e s w i t h r e g a r d t o T e l i m s h o u l d b e t r e a t e d a s 1 9 9 0 l o s s e s . I n 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r s w e r e a u t h o r i z e d t o s e l l o f f a s s e t s o f T e l i m . T h e e v i d e n c e d o e s n o t e s t a b l i s h w h a t f u n d s w e r e r e a l i z e d o n s u c h s a l e s a n d w h a t p o r t i o n t h e r e o f w a s r e t a i n e d b y - 9 - p e t i t i o n e r s , i f a n y . T e l i m ' s b o o k s a n d r e c o r d s w e r e n o t p r o d u c e d . T h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r s ' l o s s e s w i t h r e g a r d t o t h e i r i n v e s t m e n t i n T e l i m i s n o t e s t a b l i s h e d . P e t i t i o n e r s ' c l a i m - - t h a t a l l f u n d s t h e y i n v e s t e d i n T e l i m s h o u l d b e t r e a t e d a s c a p i t a l l o s s e s f o r 1 9 9 0 r e l a t i n g t o n o n - s e c t i o n 1 2 4 4 s t o c k - - i s i n c o n s i s t e n t w i t h p e t i t i o n e r s ' s e t t l e m e n t o f t h e i r c a s e i n t h i s C o u r t i n v o l v i n g 1 9 8 9 , p u r s u a n t t o w h i c h p e t i t i o n e r s ' T e l i m s t o c k w a s g i v e n s e c t i o n 1 2 4 4 s t o c k t r e a t m e n t . P e t i t i o n e r s ' a t t e m p t t o r e c a s t f u n d s t h e y i n v e s t e d i n T e l i m a s r e p r e s e n t i n g e i t h e r l o a n s o r a s n o n s e c t i o n 1 2 4 4 s t o c k a p p e a r s t o b e n o t h i n g m o r e t h a n a b e l a t e d a t t e m p t t o m a n u f a c t u r e c a p i t a l l o s s e s t o o f f s e t c a p i t a l g a i n i n c o m e p e t i t i o n e r s a d m i t t h e y f a i l e d t o r e p o r t o n t h e i r 1 9 9 1 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . U n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) , a 2 0 - p e r c e n t a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a p p l i e s t o u n d e r p a y m e n t s o f t a x a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t u n f o r e s e e n d e l a y s i n c o n s t r u c t i o n o f t h e i r n e w r e s i d e n c e c a u s e d t h e m t o m i s s t h e 2 - y e a r t a x f r e e r o l l - o v e r p e r i o d r e l a t i n g t o g a i n o n s a l e o f t h e i r C a l i f o r n i a r e s i d e n c e a n d t h a t t h e y r e l i e d o n t h e i r t a x r e t u r n p r e p a r e r i n d e d u c t i n g m o v i n g e x p e n s e s p a i d b y t h e i r e m p l o y e r . T h e c r e d i b l e e v i d e n c e d o e s n o t s u p p o r t p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . - 1 0 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , A d e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .