TAX COURT OPINION

Case: Cristeen B. Comey
Docket Number: 5201-96
Judge: Beghe
Opinion Type: memo
Filed: 10/10/2001
Pages: 40

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 7 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C R I S T E E N B . C O M E Y , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D A V I D L . C O M E Y , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 5 2 0 1 - 9 6 , 1 9 8 3 6 - 9 6 . F i l e d O c t o b e r 1 0 , 2 0 0 1 . C r i s t e e n B . C o m e y a n d D a v i d L . C o m e y , p r o s e s e . M a r k J . M i l l e r a n d F r e d e r i c J . F e r n a n d e z , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N B E G H E , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s i n a n d a d d i t i o n s t o p e t i t i o n e r C r i s t e e n B . C o m e y ' s - 2 - 1 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , u n l e s s o t h e r w i s e s p e c i f i e d . F e d e r a l i n c o m e t a x f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 : 1 Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 S u b s t a n t i a l U n d e r s t a t e m e n t P e n a l t y S e c . 6 6 6 2 N e g l i g e n c e o r D i s r e g a r d P e n a l t y 1 9 9 1 $ 2 5 , 6 7 9 $ 5 , 1 3 6 - - 1 9 9 2 2 8 1 - - $ 5 6 R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s i n a n d a d d i t i o n s t o t h e 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x o f M r s . C o m e y ' s s o n , p e t i t i o n e r D a v i d L . C o m e y : Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) F a i l u r e t o F i l e A d d i t i o n S e c . 6 6 6 2 N e g l i g e n c e o r D i s r e g a r d P e n a l t y 1 9 9 1 $ 7 , 8 3 4 $ 1 , 8 8 9 $ 1 , 5 6 7 1 9 9 2 1 1 8 , 4 3 0 2 3 , 3 3 8 2 3 , 6 8 6 I n t h e n o t i c e t o M r s . C o m e y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e g a i n r e a l i z e d o n t h e s a l e o f c e r t a i n m u t u a l f u n d s h a r e s i n 1 9 9 1 w a s t h e i n c o m e o f M r s . C o m e y . S i m i l a r l y , i n t h e n o t i c e t o M r . C o m e y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e i n t e r e s t , d i v i d e n d s , a n d c a p i t a l g a i n s p a i d o r r e a l i z e d i n 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 w i t h r e s p e c t t o t h e s h a r e s o f c e r t a i n p u b l i c l y t r a d e d c o r p o r a t i o n s ( a n d a d e b e n t u r e a n d b a n k a c c o u n t ) w e r e t h e i n c o m e o f M r . C o m e y . - 3 - 2 I n t h e n o t i c e t o p e t i t i o n e r C r i s t e e n B . C o m e y , r e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t M r s . C o m e y r e c e i v e d t a x a b l e S o c i a l S e c u r i t y i n c o m e i n t h e a m o u n t s o f $ 2 , 8 3 1 a n d $ 1 f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s h a v e s t i p u l a t e d , a n d w e f i n d , t h a t M r s . C o m e y r e c e i v e d t h i s i n c o m e . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t M r s . C o m e y w a s n o t e n t i t l e d t o a $ 2 , 0 7 1 r e a l e s t a t e t a x d e d u c t i o n c l a i m e d f o r 1 9 9 2 , f o r l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n . P e t i t i o n e r s d i d n o t a d d r e s s t h i s i s s u e a t t r i a l o r o f f e r a n y e v i d e n c e r e l a t i n g t o i t . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n o f p r o o f , a n d w e f i n d t h a t M r s . C o m e y i s n o t e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d d e d u c t i o n . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( b u r d e n o f p r o o f g e n e r a l l y o n t a x p a y e r ) ; R u l e 1 4 9 ( b ) ( p a r t y ' s f a i l u r e t o p r o d u c e e v i d e n c e , i n s u p p o r t o f i s s u e o f f a c t a s t o w h i c h p a r t y h a s b u r d e n o f p r o o f , m a y b e g r o u n d f o r d e t e r m i n a t i o n o f i s s u e a g a i n s t p a r t y ) ; I n t e r s t a t e T r a n s i t L i n e s v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 9 U . S . 5 9 0 , 5 9 3 ( 1 9 4 3 ) ( b u r d e n o f c l e a r l y s h o w i n g r i g h t t o c l a i m e d d e d u c t i o n i s o n t a x p a y e r ) . T h e s e c a s e s h a v i n g b e e n c o n s o l i d a t e d f o r t h e p u r p o s e s o f t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n , p e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e f o r e g o i n g i t e m s w e r e i n s t e a d t h e i n c o m e o f L a n d t r a k D e v e l o p m e n t L t d . ( L a n d t r a k ) , a C c o r p o r a t i o n r e l a t e d t o p e t i t i o n e r s . W e h o l d f o r r e s p o n d e n t , f o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h b e l o w . 2 F o r c o n v e n i e n c e , w e c o m b i n e o u r f i n d i n g s a n d o p i n i o n w i t h r e s p e c t t o e a c h p e t i t i o n e r a n d i s s u e . P r o c e d u r a l B a c k g r o u n d B e f o r e w e s e t f o r t h o u r f i n d i n g s a n d o u r d i s c u s s i o n o f t h e s u b s t a n t i v e i s s u e s , w e n o t e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e r e p e a t e d l y f a i l e d t o c o m p l y w i t h t h e d e a d l i n e s s e t b y t h i s C o u r t . T h i s c o n d u c t h a s l e d t o a l e n g t h y d e l a y i n t h e r e s o l u t i o n o f t h e s e c a s e s . - 4 - W h e n t r i a l o f t h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s b e g a n o n M a r c h 2 5 , 1 9 9 9 , a t t h e C o u r t ' s M i l w a u k e e , W i s c o n s i n , t r i a l s e s s i o n , p e t i t i o n e r s h a d n o t s i g n e d a s t i p u l a t i o n o f f a c t s . D u r i n g t h e t r i a l , p e t i t i o n e r s d i d s i g n a s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d a g r e e d t o o t h e r s t i p u l a t i o n s o n t h e r e c o r d . P e t i t i o n e r s i n d i c a t e d , h o w e v e r , t h a t i f g i v e n m o r e t i m e , t h e y c o u l d d i s c o v e r a d d i t i o n a l e v i d e n c e . T h e r e f o r e , a t t h e c l o s e o f t r i a l , t h e C o u r t h e l d t h e r e c o r d o p e n u n t i l A p r i l 2 6 , 1 9 9 9 , f o r r e c e i p t o f a d d i t i o n a l s t i p u l a t i o n s , i n f o r m a t i o n , d o c u m e n t s , o r e v i d e n c e . T h e C o u r t a l s o s e t a s e r i a t i m b r i e f i n g s c h e d u l e , u n d e r w h i c h p e t i t i o n e r s ' o p e n i n g b r i e f w a s d u e o n o r b e f o r e J u n e 2 3 , 1 9 9 9 . D u r i n g t h e m o r e t h a n 2 y e a r s t h a t h a v e p a s s e d s i n c e t h e s e d e a d l i n e s w e r e f i r s t s e t , t h e C o u r t h a s e x t e n d e d t h e m n u m e r o u s t i m e s . P e t i t i o n e r s r e q u e s t e d s o m e o f t h e s e e x t e n s i o n s , b e c a u s e M r . C o m e y c l a i m e d t o h a v e h a d h e a l t h p r o b l e m s , o r w a s i n c a r c e r a t e d . O t h e r e x t e n s i o n s , o c c a s i o n e d b y M r . C o m e y ' s i n c a r c e r a t i o n s , w e r e g r a n t e d o n t h e C o u r t ' s o w n m o t i o n . O n S e p t e m b e r 1 1 , 2 0 0 0 , t h e C o u r t o r d e r e d M r . C o m e y t o f i l e a s t a t u s r e p o r t b y t h e e a r l i e r o f D e c e m b e r 1 4 , 2 0 0 0 , o r M r . C o m e y ' s r e l e a s e f r o m j a i l . O n D e c e m b e r 2 1 , 2 0 0 0 , n o t h a v i n g r e c e i v e d a n y t h i n g f r o m M r . C o m e y , t h e C o u r t i n v e s t i g a t e d a n d l e a r n e d t h a t M r . C o m e y h a d b e e n r e l e a s e d f r o m j a i l o n O c t o b e r 6 , 2 0 0 0 . A s a r e s u l t o f M r . C o m e y ' s f a i l u r e t o c o m p l y w i t h t h e C o u r t ' s o r d e r , d u r i n g a l o n g p e r i o d w h e n h e w a s n o t i n c a r c e r a t e d , t h e C o u r t - 5 - o r d e r e d t h e r e c o r d c l o s e d a s o f D e c e m b e r 2 6 , 2 0 0 0 , w i t h o u t h a v i n g r e c e i v e d a n y a d d i t i o n a l m a t e r i a l s f r o m p e t i t i o n e r s . I n i t s D e c e m b e r 2 6 , 2 0 0 0 , o r d e r , t h e C o u r t a l s o m o d i f i e d t h e b r i e f i n g s c h e d u l e t o p r o v i d e t h a t r e s p o n d e n t ( a n d n o t p e t i t i o n e r s ) w o u l d f i l e t h e o p e n i n g b r i e f . T h e C o u r t f u r t h e r o r d e r e d t h a t r e s p o n d e n t ' s o p e n i n g b r i e f w a s d u e o n F e b r u a r y 2 8 , 2 0 0 1 , a n d t h a t p e t i t i o n e r s ' a n s w e r i n g b r i e f w a s d u e o n A p r i l 3 0 , 2 0 0 1 . R e s p o n d e n t ' s b r i e f w a s s e r v e d o n F e b r u a r y 2 8 , 2 0 0 1 , a n d w a s f i l e d b y t h e C o u r t o n M a r c h 5 , 2 0 0 1 . A f t e r M r . C o m e y h a d o n c e a g a i n f a i l e d t o n o t i f y t h e C o u r t o f h i s c u r r e n t a d d r e s s , a n d a f t e r t h e C o u r t h a d l e a r n e d , t h r o u g h i t s o w n i n q u i r i e s , t h a t M r . C o m e y w o u l d b e u n d e r h o u s e a r r e s t b e g i n n i n g M a y 1 7 , 2 0 0 1 , t h e C o u r t e x t e n d e d t h e d u e d a t e o f p e t i t i o n e r s ' b r i e f t o J u l y 9 , 2 0 0 1 . B y o r d e r d a t e d J u l y 2 4 , 2 0 0 1 , t h e C o u r t f u r t h e r e x t e n d e d t h e d u e d a t e f o r p e t i t i o n e r s ' b r i e f u n t i l A u g u s t 2 4 , 2 0 0 1 . I n t h e t e l e c o n f e r e n c e t h a t l e d t o t h i s o r d e r , t h e C o u r t c l e a r l y i n f o r m e d M r . C o m e y t h a t n o f u r t h e r d e l a y w o u l d b e t o l e r a t e d , a n d t h a t n o f u r t h e r e x t e n s i o n w o u l d b e g r a n t e d . P e t i t i o n e r s d i d n o t s e n d t h e C o u r t a b r i e f o n o r b e f o r e t h e A u g u s t 2 4 , 2 0 0 1 , d u e d a t e , n o r d i d t h e y i n f o r m t h e C o u r t t h a t t h e y w o u l d n o t b e f i l i n g a b r i e f o r o f f e r a n y e x c u s e f o r t h e i r f a i l u r e t o f i l e a b r i e f . - 6 - O n S e p t e m b e r 7 , 2 0 0 1 , i n l i g h t o f t h e m o r e t h a n 2 y e a r s t h a t h a d p a s s e d s i n c e t r i a l a n d p e t i t i o n e r s ' r e p e a t e d f a i l u r e s t o f i l e a b r i e f o n o r b e f o r e t h e d e a d l i n e s s e t b y t h e C o u r t o r t o c o m p l y w i t h t h e o t h e r c o n d i t i o n s o f t h e o r d e r s o f t h i s C o u r t , t h e C o u r t o r d e r e d t h a t n o f u r t h e r e x t e n s i o n s w o u l d b e g r a n t e d a n d t h a t p e t i t i o n e r s w o u l d n o t b e a l l o w e d t o f i l e a b r i e f . S e e R u l e 1 5 1 ( c ) ( d e l i n q u e n t b r i e f s w i l l n o t b e a c c e p t e d u n l e s s a c c o m p a n i e d b y a m o t i o n s e t t i n g f o r t h r e a s o n s d e e m e d s u f f i c i e n t b y t h e C o u r t t o a c c o u n t f o r t h e d e l a y ) . A l t h o u g h w e c o u l d d e c l a r e p e t i t i o n e r s i n d e f a u l t a n d d i s m i s s t h e i r c a s e s , s e e R u l e 1 2 3 , S t r i n g e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 6 9 3 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 8 9 F . 2 d 9 1 7 ( 4 t h C i r . 1 9 8 6 ) , w e c h o o s e i n s t e a d t o d e c i d e t h e s e c a s e s o n t h e m e r i t s . S e e F u r n i s s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 3 7 . 1 . M r s . C o m e y ' s I n c o m e f o r 1 9 9 1 M r s . C o m e y r e s i d e d i n E l m G r o v e , W i s c o n s i n , w h e n h e r p e t i t i o n w a s f i l e d . M r s . C o m e y t i m e l y f i l e d h e r F o r m s 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . S a l e s P r o c e e d s R e c e i v e d b y M r s . C o m e y i n 1 9 9 1 I n 1 9 9 1 , a n " I n d i v i d u a l I n v e s t o r A c c o u n t " , n u m b e r 6 6 3 1 6 E 2 3 , w a s m a i n t a i n e d w i t h a M i l w a u k e e , W i s c o n s i n , o f f i c e o f M e r r i l l L y n c h P i e r c e , F e n n e r & S m i t h , I n c . ( M e r r i l l L y n c h ) . T h e n a m e o n t h i s M e r r i l l L y n c h a c c o u n t w a s " M R S C R I S T E E N C O M E Y " . T h e a d d r e s s o n t h e a c c o u n t w a s M r s . C o m e y ' s r e s i d e n c e a n d t h e t a x p a y e r - 7 - i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r o n t h e a c c o u n t w a s M r s . C o m e y ' s S o c i a l S e c u r i t y n u m b e r . I n e a r l y 1 9 9 1 , 4 , 7 1 0 s h a r e s o f t h e M e r r i l l L y n c h C a p i t a l F u n d C l a s s A ( C a p i t a l F u n d s h a r e s ) w e r e h e l d i n t h e M e r r i l l L y n c h a c c o u n t . O n F e b r u a r y 5 , 1 9 9 1 , p u r s u a n t t o M r s . C o m e y ' s o r d e r s , M e r r i l l L y n c h s o l d ( o r r e d e e m e d ) t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s f o r $ 1 1 0 , 4 1 6 . T h e r e w a s n o i n d i c a t i o n o n t h e M e r r i l l L y n c h a c c o u n t s t a t e m e n t s r e l a t i n g t o t h i s t r a n s a c t i o n t h a t M r s . C o m e y w a s h o l d i n g t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s a s a n a g e n t o r n o m i n e e f o r L a n d t r a k o r f o r a n y o t h e r p e r s o n o r e n t i t y . B e g i n n i n g F e b r u a r y 7 , 1 9 9 1 , t h e $ 1 1 0 , 4 1 6 s a l e s ( o r r e d e m p t i o n ) p r o c e e d s w e r e b r i e f l y r e i n v e s t e d i n s h a r e s o f t h e M e r r i l l L y n c h R e a d y A s s e t s T r u s t . T h e R e a d y A s s e t s T r u s t a c c o u n t w a s a l s o h e l d i n M r s . C o m e y ' s n a m e ; t h e a d d r e s s o n t h e a c c o u n t w a s M r s . C o m e y ' s r e s i d e n c e ; a n d t h e t a x p a y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r w a s M r s . C o m e y ' s S o c i a l S e c u r i t y n u m b e r . T h e r e w a s a l s o n o i n d i c a t i o n o n t h e R e a d y A s s e t s T r u s t a c c o u n t s t a t e m e n t r e l a t i n g t o t h i s t r a n s a c t i o n t h a t M r s . C o m e y w a s a c t i n g a s a g e n t o r n o m i n e e f o r L a n d t r a k o r f o r a n y o t h e r p e r s o n o r e n t i t y . O n F e b r u a r y 1 4 , 1 9 9 1 , a R e a d y A s s e t s T r u s t c h e c k f o r t h e $ 1 1 0 , 4 1 6 p r o c e e d s w a s d e p o s i t e d i n a c h e c k i n g a c c o u n t m a i n t a i n e d i n L a n d t r a k ' s n a m e w i t h M & I B a n k o f M e n o m o n e e F a l l s , W i s c o n s i n . A p p r o x i m a t e l y 1 w e e k l a t e r , t h e p r o c e e d s w e r e t r a n s f e r r e d t o - 8 - a n o t h e r a c c o u n t m a i n t a i n e d i n L a n d t r a k ' s n a m e w i t h S w i s s B a n k C o r p . i n S w i t z e r l a n d . I n t h e n o t i c e t o M r s . C o m e y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e g a i n r e a l i z e d o n t h e s a l e o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s s h o u l d b e i n c l u d e d i n M r s . C o m e y ' s i n c o m e f o r 1 9 9 1 . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d t h a t M r s . C o m e y ' s b a s i s i n t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w a s $ 1 9 , 6 2 8 . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t M r s . C o m e y r e a l i z e d $ 9 0 , 7 8 8 i n u n r e p o r t e d c a p i t a l g a i n f o r 1 9 9 1 ( i . e . , $ 1 1 0 , 4 1 6 p r o c e e d s l e s s $ 1 9 , 6 2 8 b a s i s e q u a l s $ 9 0 , 7 8 8 g a i n ) f r o m t h e s a l e o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s . D u r i n g t h e c o n d u c t o f t h e c a s e s a t h a n d , p e t i t i o n e r s h a v e n o t c o n t e s t e d t h a t M r s . C o m e y r e c e i v e d $ 1 1 0 , 4 1 6 i n n e t p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s i n 1 9 9 1 . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t M r s . C o m e y h a d t r a n s f e r r e d o w n e r s h i p o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , t h e y n e v e r t h e l e s s a d m i t t e d a t t r i a l t h a t t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w e r e h e l d i n M r s . C o m e y ' s n a m e w h e n s o l d . W e f i n d t h a t M r s . C o m e y r e c e i v e d $ 1 1 0 , 4 1 6 i n n e t p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s i n 1 9 9 1 . W i t h r e s p e c t t o t h e b a s i s i n t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s , M r s . C o m e y ' s p e t i t i o n d i d n o t a s s e r t t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f b a s i s w a s e r r o n e o u s . A t t r i a l , h o w e v e r , p e t i t i o n e r s o f f e r e d a d o c u m e n t p r e p a r e d b y M r . C o m e y , w h i c h p u r p o r t e d t o s h o w t h a t M r s . C o m e y ' s b a s i s i n t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w a s h i g h e r t h a n t h a t - 9 - 3 F o r e x a m p l e , a l t h o u g h t h e d o c u m e n t p r e p a r e d b y M r . C o m e y a p p e a r s t o b e b a s e d i n p a r t o n t h e h i s t o r y o f C a p i t a l F u n d d i s t r i b u t i o n s f r o m 1 9 7 4 - 8 7 , p e t i t i o n e r s d i d n o t o f f e r a n y e v i d e n c e c o n c e r n i n g h o w a n d w h e n M r s . C o m e y o r i g i n a l l y a c q u i r e d C a p i t a l F u n d s h a r e s , w h a t M r s . C o m e y ' s b a s i s w a s i n t h e s h a r e s f i r s t a c q u i r e d , o r w h e t h e r M r s . C o m e y r e p o r t e d r e i n v e s t e d C a p i t a l F u n d d i s t r i b u t i o n s a s i n c o m e o n h e r F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . R e s p o n d e n t d i d n o t a g r e e t h a t t h i s d o c u m e n t w a s a c c u r a t e , a n d M r . C o m e y n e i t h e r e x p l a i n e d h o w t h e d o c u m e n t w a s p r e p a r e d n o r o f f e r e d a n y e v i d e n c e t h a t i t w a s r e l i a b l e . 3 I n l i g h t o f p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e s t o a l l e g e e r r o r i n t h e p e t i t i o n a n d t o o f f e r r e l i a b l e , c r e d i b l e e v i d e n c e a t t r i a l , w e f i n d t h a t r e s p o n d e n t ' s c a l c u l a t i o n o f b a s i s w a s c o r r e c t a n d t h a t a c a p i t a l g a i n o f $ 9 0 , 7 8 8 w a s r e a l i z e d o n t h e s a l e o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s i n 1 9 9 1 . S e e R u l e 3 4 ( b ) ( 4 ) ( p e t i t i o n s h a l l c o n t a i n c l e a r a n d c o n c i s e a s s i g n m e n t s o f e a c h a n d e v e r y e r r o r t a x p a y e r a l l e g e s C o m m i s s i o n e r c o m m i t t e d , a n d a n y i s s u e n o t r a i s e d i n a s s i g n m e n t s o f e r r o r s h a l l b e d e e m e d t o b e c o n c e d e d ) ; R u l e 1 4 2 ( a ) ( t a x p a y e r s g e n e r a l l y h a v e b u r d e n o f p r o o f ) ; R u l e 1 4 9 ( b ) ( p a r t y ' s f a i l u r e t o p r o d u c e e v i d e n c e , i n s u p p o r t o f i s s u e o f f a c t a s t o w h i c h p a r t y h a s b u r d e n o f p r o o f , m a y b e g r o u n d f o r d e t e r m i n a t i o n o f i s s u e a g a i n s t p a r t y ) . T h e o n l y e r r o r a l l e g e d b y M r s . C o m e y ' s p e t i t i o n i s t h a t t h e g a i n r e a l i z e d o n t h e s a l e o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s s h o u l d b e i n c l u d e d i n L a n d t r a k ' s i n c o m e r a t h e r t h a n M r s . C o m e y ' s i n c o m e . M o r e p a r t i c u l a r l y , p e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , a p p r o x i m a t e l y 4 y e a r s b e f o r e t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w e r e s o l d , - 1 0 - M r s . C o m e y a c q u i r e d a l l o f L a n d t r a k ' s s t o c k a n d t r a n s f e r r e d o w n e r s h i p o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k a s a c o n t r i b u t i o n t o i t s c a p i t a l . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s a d m i t t e d t h a t t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w e r e h e l d i n M r s . C o m e y ' s n a m e w h e n s o l d , p e t i t i o n e r s c l a i m t h a t M r s . C o m e y h e l d t h e s h a r e s ( a n d r e c e i v e d t h e s a l e s p r o c e e d s ) a s L a n d t r a k ' s a g e n t o r n o m i n e e . F o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h b e l o w , w e c o n c l u d e t h a t M r s . C o m e y n e i t h e r a c q u i r e d L a n d t r a k ' s s t o c k , n o r t r a n s f e r r e d o w n e r s h i p o f h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k , o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . T o t h e c o n t r a r y , w e f i n d t h a t L a n d t r a k ' s i n c o r p o r a t o r , R o b e r t R i o p e l l e , r e m a i n e d t h e s o l e o w n e r o f L a n d t r a k ' s s t o c k u n t i l F e b r u a r y 1 9 8 8 , m o r e t h a n 1 y e a r a f t e r t h e d a t e i d e n t i f i e d b y p e t i t i o n e r s . M o r e o v e r , a l t h o u g h L a n d t r a k ' s s t o c k u l t i m a t e l y w a s i s s u e d t o M r s . C o m e y a f t e r M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p e n d e d , w e f i n d t h a t M r s . C o m e y n e v e r t r a n s f e r r e d o w n e r s h i p o f h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k a n d d i d n o t a c t a s L a n d t r a k ' s a g e n t o r n o m i n e e . F i n a l l y , w e h o l d t h a t e v e n i f M r s . C o m e y h a d , i n f o r m , t r a n s f e r r e d h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k a t s o m e t i m e b e f o r e t h e i r s a l e i n 1 9 9 1 , L a n d t r a k w o u l d n o t b e r e c o g n i z e d a s t h e o w n e r o f t h e s h a r e s f o r t a x p u r p o s e s , b e c a u s e L a n d t r a k h a d n o b u s i n e s s p u r p o s e a n d e n g a g e d i n n o b u s i n e s s a c t i v i t y a f t e r M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p e n d e d . - 1 1 - P u r p o r t e d A c q u i s i t i o n o f L a n d t r a k b y M r s . C o m e y L a n d t r a k i s a W i s c o n s i n c o r p o r a t i o n i n c o r p o r a t e d o n J a n u a r y 2 3 , 1 9 8 5 , b y M r . R i o p e l l e ; h e o r i g i n a l l y o w n e d a l l 5 0 0 s h a r e s o f L a n d t r a k ' s s t o c k . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t M r s . C o m e y b e c a m e t h e n e w o w n e r o f L a n d t r a k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r s , o n t h a t d a t e L a n d t r a k r e d e e m e d t h e s t o c k h e l d b y M r . R i o p e l l e , a n d M r s . C o m e y a c q u i r e d a l l 5 0 n e w l y i s s u e d s h a r e s o f L a n d t r a k ' s s t o c k . A s p e c t s o f t h e r e c o r d a p p e a r t o s u p p o r t p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n s . T h e r e c o r d c o n t a i n s a c o p y o f M r . R i o p e l l e ' s L a n d t r a k s t o c k c e r t i f i c a t e . T h e f r o n t o f t h a t c e r t i f i c a t e b e a r s a h a n d w r i t t e n n o t a t i o n t h a t t h e c e r t i f i c a t e w a s c a n c e l e d o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . T h e r e v e r s e b e a r s a n a s s i g n m e n t o f t h e c e r t i f i c a t e t o L a n d t r a k ; t h a t a s s i g n m e n t w a s s i g n e d b y M r . R i o p e l l e a n d i s a l s o d a t e d J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . T h e r e c o r d a l s o c o n t a i n s a c o p y o f a L a n d t r a k s t o c k c e r t i f i c a t e b e a r i n g M r s . C o m e y ' s n a m e , w h i c h i s a l s o d a t e d J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . M o r e o v e r , i n t h e w r i t t e n s t i p u l a t i o n o f f a c t s , t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t M r . R i o p e l l e ' s L a n d t r a k s t o c k w a s c a n c e l e d a n d a l l n e w L a n d t r a k s t o c k w a s i s s u e d t o M r s . C o m e y o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . N o t w i t h s t a n d i n g t h e s e a s p e c t s o f t h e r e c o r d , t h e r e c o r d a s a w h o l e e s t a b l i s h e s t h a t M r s . C o m e y d i d n o t a c q u i r e L a n d t r a k ' s s t o c k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . M r . R i o p e l l e t e s t i f i e d t h a t h e r e m a i n e d t h e s o l e o w n e r o f L a n d t r a k u n t i l F e b r u a r y 1 9 8 8 . M r . - 1 2 - R i o p e l l e a l s o t e s t i f i e d t h a t h e b a c k d a t e d d o c u m e n t s a t M r . C o m e y ' s r e q u e s t . W e f o u n d M r . R i o p e l l e ' s t e s t i m o n y t o b e f o r t h r i g h t a n d c r e d i b l e . M o r e o v e r , i t i s s u p p o r t e d b y o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . I t i s c l e a r t h a t M r . R i o p e l l e w r o t e c h e c k s o n L a n d t r a k ' s c h e c k i n g a c c o u n t , a s p a r t o f t h e l i q u i d a t i o n o f h i s i n v e s t m e n t i n L a n d t r a k , i n 1 9 8 8 . I n a d d i t i o n , d o c u m e n t s s e n t t o t h e S t a t e o f W i s c o n s i n a n d t o S w i s s B a n k C o r p . i n d i c a t e , c o n s i s t e n t l y w i t h M r . R i o p e l l e ' s t e s t i m o n y , t h a t M r . R i o p e l l e c o n t r o l l e d L a n d t r a k u n t i l 1 9 8 8 . W e a l s o n o t e t h a t t h e p a r t i e s o r a l l y s t i p u l a t e d a t t r i a l t h a t M r . R i o p e l l e m a y n o t h a v e e x e c u t e d t h e w r i t i n g s o n h i s L a n d t r a k s t o c k c e r t i f i c a t e , i . e . , t h e w r i t i n g s a s s e r t e d l y c a n c e l i n g M r . R i o p e l l e ' s c e r t i f i c a t e a n d a s s i g n i n g h i s s t o c k t o L a n d t r a k , u n t i l M a r c h 1 9 8 8 , n o t w i t h s t a n d i n g t h e w r i t t e n s t i p u l a t i o n s t h a t M r . R i o p e l l e ' s s t o c k w a s r e d e e m e d o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . M o r e o v e r , M r s . C o m e y a d m i t t e d d u r i n g r e s p o n d e n t ' s c r o s s - e x a m i n a t i o n t h a t s h e d i d n o t r e m e m b e r a c q u i r i n g L a n d t r a k s t o c k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . F o r a l l t h e s e r e a s o n s , w e f i n d t h a t M r s . C o m e y d i d n o t a c q u i r e L a n d t r a k ' s s t o c k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . T o t h e c o n t r a r y , w e f i n d t h a t M r . R i o p e l l e r e m a i n e d L a n d t r a k ' s s o l e o w n e r u n t i l a t l e a s t F e b r u a r y 1 9 8 8 . T h e d o c u m e n t s i n d i c a t i n g t h a t a c h a n g e o f o w n e r s h i p o c c u r r e d o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , a r e u n r e l i a b l e . I n a d d i t i o n , t h e p a r t i e s ' w r i t t e n s t i p u l a t i o n s t h a t a c h a n g e o f - 1 3 - 4 W e n o t e t h a t 4 , 7 1 0 C a p i t a l F u n d s h a r e s w e r e s o l d i n 1 9 9 1 . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s d i d n o t s p e c i f i c a l l y a d d r e s s t h e i s s u e , w e u n d e r s t a n d t h e m t o a r g u e t h a t r e i n v e s t e d d i v i d e n d s a c c o u n t f o r t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e 2 , 9 1 9 s h a r e s p u r p o r t e d l y t r a n s f e r r e d t o L a n d t r a k i n 1 9 8 7 a n d t h e 4 , 7 1 0 s h a r e s s o l d i n 1 9 9 1 . o w n e r s h i p o c c u r r e d o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , a r e a l s o c o n t r a r y t o f a c t , h a v i n g b e e n v i t i a t e d b y t h e i r l a t e r o r a l s t i p u l a t i o n c o n c e r n i n g t h e b a c k d a t i n g o f t h e w r i t i n g o n M r . R i o p e l l e ' s s t o c k c e r t i f i c a t e . S e e C a l - M e . F o o d s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 1 8 1 , 1 9 5 ( 1 9 8 9 ) ; J a s i o n o w s k i v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 T . C . 3 1 2 , 3 1 8 ( 1 9 7 6 ) ( T a x C o u r t m a y d i s r e g a r d s t i p u l a t i o n c l e a r l y c o n t r a r y t o e v i d e n c e i n r e c o r d ) . P u r p o r t e d T r a n s f e r o f C a p i t a l F u n d S h a r e s t o L a n d t r a k P e t i t i o n e r s f u r t h e r c o n t e n d t h a t w h e n M r s . C o m e y a c q u i r e d L a n d t r a k ' s s t o c k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , s h e a l s o t r a n s f e r r e d h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k a s a c o n t r i b u t i o n t o c a p i t a l . O n c e a g a i n , a s p e c t s o f t h e r e c o r d a p p e a r t o s u p p o r t p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n s . T h e r e c o r d c o n t a i n s a c o p y o f a d o c u m e n t t i t l e d " A s s i g n m e n t S e p a r a t e f r o m C e r t i f i c a t e " s i g n e d b y M r s . C o m e y . T h i s d o c u m e n t p u r p o r t s t o t r a n s f e r 2 , 9 1 9 C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k a n d i s d a t e d J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . 4 T h e r e c o r d a l s o c o n t a i n s c o p i e s o f s o m e n o t a t i o n s , i n M r s . C o m e y ' s h a n d w r i t i n g , t h a t r e f e r t o C a p i t a l F u n d s h a r e s a n d t o t h e d a t e J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . - 1 4 - N o t w i t h s t a n d i n g t h e s e d o c u m e n t s , w e f i n d t h a t M r s . C o m e y d i d n o t t r a n s f e r t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , o r a t a n y o t h e r t i m e . A l t h o u g h r e s p o n d e n t d i d s t i p u l a t e t h e a d m i s s i o n i n t o e v i d e n c e o f t h e A s s i g n m e n t S e p a r a t e f r o m C e r t i f i c a t e , w h i c h p e t i t i o n e r s o f f e r e d a s e v i d e n c e o f t h e p u r p o r t e d c o n t r i b u t i o n o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , r e s p o n d e n t c h a l l e n g e d t h e n o t a t i o n s i n M r s . C o m e y ' s h a n d w r i t i n g , w h i c h p e t i t i o n e r s o f f e r e d a s e v i d e n c e o f t h e s a m e p u r p o r t e d t r a n s a c t i o n . M o r e i m p o r t a n t l y , d u r i n g r e s p o n d e n t ' s c r o s s - e x a m i n a t i o n o f M r s . C o m e y , i t b e c a m e c l e a r t h a t M r s . C o m e y d i d n o t r e c a l l p r e p a r i n g t h e d o c u m e n t s c h a l l e n g e d b y r e s p o n d e n t . I t a l s o b e c a m e c l e a r t h a t M r s . C o m e y n e i t h e r r e m e m b e r e d b u y i n g L a n d t r a k s t o c k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , n o r r e m e m b e r e d w h a t , i f a n y t h i n g , s h e p a i d f o r t h o s e s h a r e s . I n s h o r t , a s M r s . C o m e y a d m i t t e d , s h e d i d n o t r e m e m b e r a s s i g n i n g a n y o f h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k . W e a l s o n o t e t h a t t h e d o c u m e n t s a n d t e s t i m o n y o f f e r e d b y p e t i t i o n e r s d o n o t c o n s i s t e n t l y d e s c r i b e t h e a s s e r t e d t r a n s f e r o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s . O n e o f t h e d o c u m e n t s i n M r s . C o m e y ' s h a n d w r i t i n g d e s c r i b e s t h e p u r p o r t e d t r a n s f e r o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s a s h a v i n g o c c u r r e d o n A p r i l 1 5 , 1 9 8 8 " r e t r o a c t i v e t o " J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . A n o t h e r d o c u m e n t t i t l e d " S P E C I A L M E E T I N G O F T H E B O A R D O F D I R E C T O R S " o f L a n d t r a k s t a t e s t h a t i t c o n f i r m s " C a p i t a l i z a t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n b y C r i s t e e n B . C o m e y o n - 1 5 - 5 W e a l s o n o t e t h a t t h e d o c u m e n t w a s s i g n e d o n l y b y M r . C o m e y ( p u r p o r t e d l y o n b e h a l f o f M r . C o m e y i n d i v i d u a l l y a n d a s s o l e d i r e c t o r a n d s e c r e t a r y o f L a n d t r a k ) a n d r e f e r s t o a b o a r d m e e t i n g s u p p o s e d l y h e l d o n A p r . 1 2 , 1 9 8 8 , m o r e t h a n 1 y e a r a f t e r t h e p u r p o r t e d t r a n s f e r o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k o n J a n . 1 , 1 9 8 7 . J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , w h o a t t h e t i m e w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f t h e c o r p o r a t i o n . " H o w e v e r , t h e " 7 " o f t h e " 1 9 8 7 " i n t h i s d o c u m e n t i s h a n d w r i t t e n a n d a p p e a r s t o h a v e b e e n w r i t t e n o v e r a t y p e w r i t t e n " 8 " . 5 M o r e o v e r , i n a 1 9 9 0 l e t t e r w r i t t e n t o t h e C o m m i s s i o n e r o n M r s . C o m e y ' s b e h a l f , M r . C o m e y s t a t e d t h a t t h e t r a n s f e r o f C a p i t a l F u n d s h a r e s o c c u r r e d o n o r a b o u t J a n u a r y 1 , 1 9 8 8 , n o t o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . F i n a l l y , a t t r i a l , M r . C o m e y v a r i o u s l y s t a t e d t h a t M r s . C o m e y c a p i t a l i z e d L a n d t r a k i n 1 9 8 8 , i n 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 , o r i n " 1 9 8 8 - - 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 " . T h e o b j e c t i v e f a c t s s u p p o r t a f i n d i n g t h a t M r s . C o m e y d i d n o t t r a n s f e r h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , o r a t a n y o t h e r t i m e . W e h a v e f o u n d t h a t , c o n t r a r y t o p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n s , M r . R i o p e l l e r e m a i n e d t h e s o l e o w n e r o f L a n d t r a k t h r o u g h o u t 1 9 8 7 . I t d o e s n o t m a k e s e n s e t h a t M r s . C o m e y w o u l d h a v e t r a n s f e r r e d v a l u a b l e p r o p e r t y - - t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s - - t o a c o r p o r a t i o n i n w h i c h s h e h a d n o i n t e r e s t . I n a d d i t i o n , w h e n t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w e r e s o l d i n 1 9 9 1 - - m o r e t h a n 4 y e a r s a f t e r t h e i r p u r p o r t e d t r a n s f e r t o L a n d t r a k - - t h e y w e r e h e l d i n a n " I n d i v i d u a l I n v e s t o r A c c o u n t " , n o t i n a c o r p o r a t e a c c o u n t . T h e n a m e , a d d r e s s , a n d t a x p a y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r - 1 6 - o n t h a t a c c o u n t w e r e M r s . C o m e y ' s n a m e , r e s i d e n c e , a n d S o c i a l S e c u r i t y n u m b e r , r e s p e c t i v e l y ; t h e r e w a s n o i n d i c a t i o n o n t h e a c c o u n t t h a t M r s . C o m e y h e l d t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s a s a g e n t o r n o m i n e e f o r a n y o n e . A l t h o u g h t h e s a l e s p r o c e e d s w e r e s u b s e q u e n t l y d e p o s i t e d i n a c h e c k i n g a c c o u n t m a i n t a i n e d i n L a n d t r a k ' s n a m e , t h i s w a s p a r t o f a p l a n t o s e n d t h e p r o c e e d s t o S w i t z e r l a n d . W e c o n c l u d e t h a t t h e A s s i g n m e n t S e p a r a t e F r o m C e r t i f i c a t e a n d t h e v a r i o u s n o t a t i o n s i n M r s . C o m e y ' s h a n d w r i t i n g a r e n o t r e l i a b l e e v i d e n c e o f a n y t r a n s f e r o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s . O t h e r t h a n t h e s e d o c u m e n t s , a n d t h e t e s t i m o n y o f ( a n d a f e w d o c u m e n t s p r e p a r e d b y ) M r . C o m e y , w h i c h w e f i n d i n c r e d i b l e , t h e r e i s n o e v i d e n c e o f a n y t r a n s f e r o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k . F o r a l l t h e s e r e a s o n s , w e c o n c l u d e t h a t M r s . C o m e y d i d n o t t r a n s f e r h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , o r a t a n y l a t e r t i m e . T o t h e c o n t r a r y , w e c o n c l u d e t h a t M r s . C o m e y o w n e d t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w h e n t h e y w e r e s o l d . M r s . C o m e y ' s N o m i n e e A s s e r t i o n s A l t h o u g h M r s . C o m e y a d m i t s t h a t s h e w a s t h e r e g i s t e r e d o w n e r o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s a t t h e t i m e o f t h e i r s a l e , s h e a s s e r t s t h a t s h e h a d t r a n s f e r r e d b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f t h e s h a r e s t o L a n d t r a k i n 1 9 8 7 . I n e s s e n c e , M r s . C o m e y c l a i m s t h a t s h e h e l d - 1 7 - t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s ( a n d r e c e i v e d t h e s a l e s p r o c e e d s ) a s L a n d t r a k ' s " n o m i n e e " o r o t h e r a g e n t . O f c o u r s e , t h e r e m a y b e a n a g e n c y r e l a t i o n s h i p b e t w e e n a c o r p o r a t i o n a n d i t s s o l e s h a r e h o l d e r , a n d t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f p r o p e r t y h e l d b y a g e n u i n e a g e n t a r e a t t r i b u t e d t o t h e p r i n c i p a l . S e e C o m m i s s i o n e r v . B o l l i n g e r , 4 8 5 U . S . 3 4 0 , 3 4 9 ( 1 9 8 8 ) ( c o r p o r a t i o n w a s a g e n t o f i t s s h a r e h o l d e r s ) ; M o n t g o m e r y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 2 9 5 ( s h a r e h o l d e r / p r e s i d e n t w a s a g e n t o f c o r p o r a t i o n ) . H o w e v e r , a s t h e S u p r e m e C o u r t s t a t e d i n B o l l i n g e r , t h e C o m m i s s i o n e r i s e n t i t l e d t o d e m a n d u n e q u i v o c a l e v i d e n c e o f t h e g e n u i n e n e s s o f t h e a g e n c y r e l a t i o n s h i p , i n t h e c o r p o r a t i o n - s h a r e h o l d e r c o n t e x t , i n o r d e r t o p r e v e n t a v o i d a n c e o f t h e p r i n c i p l e t h a t a c o r p o r a t i o n a n d i t s s h a r e h o l d e r s a r e s e p a r a t e t a x a b l e e n t i t i e s . M o l i n e P r o p s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 9 U . S . 4 3 6 ( 1 9 4 3 ) . T h e r e i s n o s u c h e v i d e n c e i n t h e c a s e s a t h a n d . A s w e h a v e e x p l a i n e d , t h e r e c o r d e s t a b l i s h e s t h a t , c o n t r a r y t o p e t i t i o n e r s ' c l a i m s , M r s . C o m e y n e i t h e r a c q u i r e d L a n d t r a k ' s s t o c k n o r t r a n s f e r r e d t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k ' s c a p i t a l o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 . M o r e o v e r , t h e r e i s n o c r e d i b l e , m u c h l e s s a n y u n e q u i v o c a l , e v i d e n c e t h a t M r s . C o m e y t r a n s f e r r e d b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k a t a n y l a t e r t i m e a n d t h e n a c t e d a s L a n d t r a k ' s a g e n t . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t L a n d t r a k o r M r s . C o m e y i n f o r m e d a n y t h i r d p a r t y - 1 8 - 6 A l t h o u g h , a s n o t e d s u p r a p . 1 5 , i n a 1 9 9 0 l e t t e r t o t h e C o m m i s s i o n e r w r i t t e n o n M r s . C o m e y ' s b e h a l f , M r . C o m e y s t a t e d t h a t t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w e r e t r a n s f e r r e d t o L a n d t r a k o n o r a b o u t J a n . 1 , 1 9 8 8 . t h a t M r s . C o m e y w a s a c t i n g a s L a n d t r a k ' s a g e n t w i t h r e s p e c t t o t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s . 6 T h e r e i s a l s o n o e v i d e n c e t h a t a n y w r i t t e n a g e n c y a g r e e m e n t w a s e n t e r e d i n t o b e t w e e n L a n d t r a k a n d M r s . C o m e y . T h e s e c o n s i d e r a t i o n s f u r t h e r s u p p o r t o u r c o n c l u s i o n t h a t M r s . C o m e y w a s n o t a c t i n g a s L a n d t r a k ' s n o m i n e e o r o t h e r a g e n t a n d o w n e d t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s w h e n t h e y w e r e s o l d . L a n d t r a k ' s L a c k o f B u s i n e s s P u r p o s e o r A c t i v i t y W e f u r t h e r c o n c l u d e , e v e n i f M r s . C o m e y h a d i n f o r m t r a n s f e r r e d h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k a t s o m e t i m e b e f o r e t h e i r s a l e , t h a t L a n d t r a k w o u l d n o t b e r e c o g n i z e d a s t h e o w n e r o f t h e s h a r e s f o r t a x p u r p o s e s . T h i s i s b e c a u s e L a n d t r a k h a d n o b u s i n e s s p u r p o s e a n d e n g a g e d i n n o b u s i n e s s a c t i v i t y a f t e r M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p e n d e d . A c o r p o r a t i o n i s u s u a l l y r e c o g n i z e d a s a t a x p a y e r s e p a r a t e f r o m i t s s h a r e h o l d e r s . H o w e v e r , t h e c o r p o r a t e f o r m m a y b e d i s r e g a r d e d w h e r e t h e c o r p o r a t i o n i s " a s h a m o r u n r e a l " . M o l i n e P r o p s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 3 8 - 4 3 9 ( c i t i n g H i g g i n s v . S m i t h , 3 0 8 U . S . 4 7 3 , 4 7 7 - 4 7 8 ( 1 9 4 0 ) a n d G r e g o r y v . H e l v e r i n g , 2 9 3 U . S . 4 6 5 ( 1 9 3 5 ) ) . M o r e p a r t i c u l a r l y , t h e c o r p o r a t e f o r m m a y b e d i s r e g a r d e d w h e r e t h e c o r p o r a t i o n ' s p u r p o s e i s n o t t h e e q u i v a l e n t - 1 9 - o f b u s i n e s s a c t i v i t y a n d t h e c o r p o r a t i o n c a r r i e s o n n o b u s i n e s s a c t i v i t y . I d . ; S h a w C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 T . C . 1 1 0 2 , 1 1 1 3 - 1 1 1 4 ( 1 9 6 1 ) , a f f d . 3 2 3 F . 2 d 3 1 6 ( 9 t h C i r . 1 9 6 3 ) . A c o r p o r a t i o n t h a t o r i g i n a l l y h a d a b u s i n e s s p u r p o s e o r t h a t o n c e e n g a g e d i n b u s i n e s s a c t i v i t y m a y a l s o b e d i s r e g a r d e d , i f t h e c o r p o r a t i o n s u b s e q u e n t l y b e c o m e s i n a c t i v e a n d n o l o n g e r h a s a b u s i n e s s p u r p o s e . S e e O w e n s v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 8 F . 2 d 1 2 3 3 , 1 2 3 9 ( 6 t h C i r . 1 9 7 7 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t o n a n o t h e r g r o u n d 6 4 T . C . 1 ( 1 9 7 5 ) ; L o w n d e s v . U n i t e d S t a t e s , 3 8 4 F . 2 d 6 3 5 ( 4 t h C i r . 1 9 6 7 ) . W h e n M r . R i o p e l l e o w n e d t h e s h a r e s o f L a n d t r a k , L a n d t r a k p r o v i d e d e n g i n e e r i n g c o n s u l t i n g s e r v i c e s a n d f i l e d F o r m s 1 1 2 0 , U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n . I t t h e r e f o r e a p p e a r s t h a t L a n d t r a k h a d a b u s i n e s s p u r p o s e a n d e n g a g e d i n b u s i n e s s a c t i v i t y d u r i n g M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t L a n d t r a k a l s o h a d a b u s i n e s s p u r p o s e a n d e n g a g e d i n b u s i n e s s a c t i v i t y a f t e r M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p e n d e d . A c c o r d i n g t o M r . C o m e y , a f t e r L a n d t r a k ' s s t o c k h a d b e e n i s s u e d t o M r s . C o m e y , L a n d t r a k f i n a n c e d t h e d e v e l o p m e n t o f , a n d a t t e m p t e d t o o b t a i n i n t e l l e c t u a l p r o p e r t y p r o t e c t i o n f o r , c e r t a i n d e v i c e s t h a t M r . C o m e y c l a i m s t o h a v e i n v e n t e d . M r . C o m e y f u r t h e r c l a i m s t h a t L a n d t r a k u s e d t h e p r o c e e d s o f s a l e o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s f o r t h i s p u r p o s e . - 2 0 - M r . C o m e y a d m i t t e d a t t r i a l t h a t h e h a d n o r e c e i p t s o r s i m i l a r e v i d e n c e r e l a t i n g t o L a n d t r a k ' s p u r p o r t e d a c t i v i t i e s . A t o n e m o m e n t , M r . C o m e y t e s t i f i e d t h a t a l l d o c u m e n t s w e r e l o s t i n a f l o o d o r h a d b e e n d e s t r o y e d d e l i b e r a t e l y t o p r e s e r v e t h e s e c r e c y o f h i s i n v e n t i o n s . A t a n o t h e r m o m e n t , M r . C o m e y t e s t i f i e d t h a t t h e r e w e r e n o r e c e i p t s o r o t h e r d o c u m e n t s b e c a u s e a l l t r a n s a c t i o n s h a d b e e n d o n e i n c a s h o r i n S w i t z e r l a n d ( o n c e a g a i n t o p r e s e r v e t h e s e c r e c y o f h i s i n v e n t i o n s ) . A l l t h e s e e x p l a n a t i o n s f o r t h e a b s e n c e o f d o c u m e n t a r y e v i d e n c e o f L a n d t r a k ' s p u r p o r t e d a c t i v i t i e s w e f i n d i n c r e d i b l e . O t h e r t h a n M r . C o m e y ' s t e s t i m o n y ( a n d a f e w d o c u m e n t s p r e p a r e d a n d s i g n e d s o l e l y b y M r . C o m e y ) , w h i c h w e f i n d i n c r e d i b l e , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t L a n d t r a k h a d a n y b u s i n e s s p u r p o s e o r c o n d u c t e d a n y b u s i n e s s a c t i v i t y , o n c e M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p e n d e d i n F e b r u a r y 1 9 8 8 . W e a l s o n o t e t h a t a s o f t h e t i m e o f t r i a l L a n d t r a k h a d n o t f i l e d a n y F o r m s 1 1 2 0 , U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n , f o r a n y y e a r a f t e r 1 9 8 7 . M o r e o v e r , i n 1 9 9 9 L a n d t r a k i n f o r m e d t h e S t a t e o f W i s c o n s i n t h a t i t w a s a n i n a c t i v e c o r p o r a t i o n . I n s h o r t , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o p r o v e t h a t L a n d t r a k h a d a n y b u s i n e s s p u r p o s e o r e n g a g e d i n a n y b u s i n e s s a c t i v i t y a f t e r M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p e n d e d i n F e b r u a r y 1 9 8 8 . A c c o r d i n g l y , w e a l s o c o n c l u d e t h a t e v e n i f M r s . C o m e y h a d , i n f o r m , t r a n s f e r r e d h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s t o L a n d t r a k b e f o r e t h e i r s a l e , t h e g a i n - 2 1 - 7 T h e c o r p o r a t i o n s w e r e A m e r i c a n E x p r e s s , A m e r i t e c h , A s a r c o , A T & T , B e l l A t l a n t i c , B e l l s o u t h , B e t h l e h e m S t e e l , C o m s a t , D Q E , E x x o n , G T E , I l l i n o i s P o w e r , N o r t h e r n S t a t e s P o w e r , N y n e x , O k l a h o m a G a s & E l e c t r i c , O u t b o a r d M a r i n e , P a c i f i c G a s & E l e c t r i c , P a c i f i c T e l e s i s , R o b b i n s & M e y e r s , S o u t h w e s t e r n B e l l , a n d U S W e s t . o n t h e s a l e o f t h e s h a r e s w o u l d s t i l l b e i n c l u d e d i n M r s . C o m e y ' s i n c o m e , b e c a u s e L a n d t r a k i s d i s r e g a r d e d f o r t a x p u r p o s e s . F o r a l l t h e f o r e g o i n g r e a s o n s , w e h o l d t h a t M r s . C o m e y ' s 1 9 9 1 i n c o m e i n c l u d e s t h e $ 9 0 , 7 8 8 c a p i t a l g a i n r e a l i z e d o n t h e s a l e o f t h e C a p i t a l F u n d s h a r e s , a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . 2 . M r . C o m e y ' s I n c o m e f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 M r . C o m e y ' s a d d r e s s w a s i n W i n n e t k a , I l l i n o i s , w h e n h i s p e t i t i o n w a s f i l e d . M r . C o m e y f i l e d h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n ( F o r m 1 0 4 0 ) f o r 1 9 9 1 o n J u n e 2 8 , 1 9 9 3 . H e f i l e d h i s r e t u r n f o r 1 9 9 2 o n A u g u s t 4 , 1 9 9 3 . A m o u n t s R e c e i v e d b y M r . C o m e y i n 1 9 9 1 O n a S c h e d u l e B , I n t e r e s t a n d D i v i d e n d I n c o m e , a t t a c h e d t o h i s F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 1 , M r . C o m e y r e p o r t e d r e c e i v i n g $ 4 3 8 o f i n t e r e s t p a i d w i t h r e s p e c t t o a n A T & T d e b e n t u r e . M r . C o m e y a l s o r e p o r t e d r e c e i v i n g $ 2 8 , 0 5 6 o f d i v i d e n d s p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e s t o c k o f 2 1 c o r p o r a t i o n s . 7 M r . C o m e y h a d i n h e r i t e d m u c h o f t h i s s t o c k u p o n t h e d e a t h o f h i s f a t h e r , A u b r e y C o m e y , i n 1 9 6 7 . O n a S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s , a t t a c h e d t o h i s F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 1 , M r . C o m e y r e p o r t e d r e c e i v i n g p r o c e e d s o f $ 9 , 5 9 6 o n t h e s a l e o f s t o c k i n t w o c o r p o r a t i o n s . - 2 2 - A l t h o u g h M r . C o m e y r e p o r t e d t h e i n t e r e s t , d i v i d e n d s , a n d p r o c e e d s o n t h e S c h e d u l e s t o h i s 1 9 9 1 r e t u r n , h e d i d n o t i n c l u d e t h e m i n h i s i n c o m e o n t h e F o r m 1 0 4 0 . I n s t e a d , h e d e s c r i b e d t h e s e a m o u n t s a s " n o m i n e e d i s t r i b u t i o n [ s ] " . M r . C o m e y r e p o r t e d a t o t a l i n c o m e o f o n l y $ 5 , 1 0 1 o n h i s F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 1 . I n t h e n o t i c e t o M r . C o m e y f o r 1 9 9 1 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e $ 4 3 8 o f i n t e r e s t a n d t h e $ 2 8 , 0 5 6 o f d i v i d e n d s w e r e M r . C o m e y ' s i n c o m e . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t $ 9 , 3 9 6 o f t h e $ 9 , 5 9 6 i n p r o c e e d s w a s c a p i t a l g a i n t a x a b l e t o M r . C o m e y ; r e s p o n d e n t a l l o w e d M r . C o m e y a b a s i s o f $ 2 0 0 i n o n e o f t h e s t o c k s s o l d . M r . C o m e y a d m i t s t h a t h e r e c e i v e d t h e d i v i d e n d s d e s c r i b e d o n h i s r e t u r n a n d i n t h e n o t i c e . M o r e o v e r , d u r i n g t h e c o u r s e o f t h i s l i t i g a t i o n M r . C o m e y h a s n e i t h e r c o n t e s t e d t h a t h e r e c e i v e d t h e i n t e r e s t a n d p r o c e e d s n o r a s s e r t e d t h a t h e i s e n t i t l e d t o a d d i t i o n a l b a s i s i n t h e s t o c k s o l d . A c c o r d i n g l y , o n t h e b a s i s o f t h e i n f o r m a t i o n s e t f o r t h o n M r . C o m e y ' s r e t u r n , M r . C o m e y ' s a d m i s s i o n , a n d M r . C o m e y ' s f a i l u r e t o c o n t e s t ( o r t o i n t r o d u c e e v i d e n c e r e l a t i n g t o ) t h e s e i s s u e s , w e f i n d t h a t M r . C o m e y r e c e i v e d t h e i n t e r e s t , d i v i d e n d s , a n d p r o c e e d s d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e , a n d t h a t c a p i t a l g a i n s o f $ 9 , 3 9 6 w e r e r e a l i z e d o n t h e s a l e o f t h e s t o c k b y M r . C o m e y i n 1 9 9 1 . S e e R u l e s 3 4 ( b ) ( 4 ) , 1 4 2 ( a ) , 1 4 9 ( b ) . - 2 3 - M r . C o m e y ' s o n l y a r g u m e n t i s t h a t t h e s e a m o u n t s a r e n o t h i s i n c o m e , b e c a u s e h e r e c e i v e d t h e m a s L a n d t r a k ' s n o m i n e e . A m o u n t s R e c e i v e d b y M r . C o m e y i n 1 9 9 2 O n a S c h e d u l e B , I n t e r e s t a n d D i v i d e n d I n c o m e , a t t a c h e d t o h i s F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 2 , M r . C o m e y r e p o r t e d r e c e i v i n g $ 7 5 o f i n t e r e s t a n d $ 1 6 , 0 2 4 o f d i v i d e n d s . T h e d i v i d e n d s w e r e p a i d b y 1 8 o f t h e 2 1 c o r p o r a t i o n s t h a t h a d p a i d d i v i d e n d s t o M r . C o m e y i n 1 9 9 1 . O n a S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s , a t t a c h e d t o h i s F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 2 , M r . C o m e y r e p o r t e d t h a t h e h a d r e c e i v e d p r o c e e d s o f $ 5 , 0 7 0 o n t h e s a l e o f t h e A T & T d e b e n t u r e . A l t h o u g h M r . C o m e y r e p o r t e d t h e i n t e r e s t , d i v i d e n d s , a n d s a l e p r o c e e d s o n t h e S c h e d u l e s t o h i s 1 9 9 2 r e t u r n , h e d i d n o t i n c l u d e t h e m i n h i s i n c o m e o n t h e F o r m 1 0 4 0 . A s h e h a d d o n e f o r 1 9 9 1 , M r . C o m e y d e s c r i b e d t h e s e a m o u n t s a s " n o m i n e e d i s t r i b u t i o n [ s ] " . M r . C o m e y r e p o r t e d t o t a l i n c o m e o f o n l y $ 5 , 1 0 3 o n h i s F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 2 . I n t h e n o t i c e t o M r . C o m e y f o r 1 9 9 2 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e $ 7 5 o f i n t e r e s t a n d t h e $ 1 6 , 0 2 4 o f d i v i d e n d s w e r e M r . C o m e y ' s i n c o m e . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t t h e $ 5 , 0 7 0 s a l e p r o c e e d s w e r e t a x a b l e t o M r . C o m e y a s c a p i t a l g a i n . M r . C o m e y a d m i t s t h a t h e r e c e i v e d t h e $ 1 6 , 0 2 4 o f d i v i d e n d s . H e a l s o h a s n e i t h e r c o n t e s t e d t h a t h e r e c e i v e d t h e $ 7 5 o f i n t e r e s t a n d t h e $ 5 , 0 7 0 p r o c e e d s , n o r a s s e r t e d t h a t h e i s - 2 4 - e n t i t l e d t o b a s i s i n t h e d e b e n t u r e . A c c o r d i n g l y , o n t h e b a s i s o f t h e i n f o r m a t i o n c o n t a i n e d i n M r . C o m e y ' s r e t u r n , M r . C o m e y ' s a d m i s s i o n , a n d M r . C o m e y ' s f a i l u r e t o c o n t e s t ( o r t o i n t r o d u c e e v i d e n c e r e l a t i n g t o ) t h e s e i s s u e s , w e f i n d t h a t M r . C o m e y r e c e i v e d t h e i n t e r e s t , d i v i d e n d s , a n d p r o c e e d s d e s c r i b e d o n h i s r e t u r n a n d i n t h e n o t i c e f o r 1 9 9 2 . W e a l s o f i n d t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f b a s i s w a s c o r r e c t a n d t h a t a $ 5 , 0 7 0 c a p i t a l g a i n w a s r e a l i z e d o n t h e s a l e o f t h e d e b e n t u r e i n 1 9 9 2 . O n c e a g a i n , M r . C o m e y ' s o n l y a r g u m e n t i s t h a t t h e s e a m o u n t s a r e n o t h i s i n c o m e , b e c a u s e h e r e c e i v e d t h e m a s L a n d t r a k ' s n o m i n e e . D i v i d e n d s R e c e i v e d b y L a n d t r a k i n 1 9 9 2 A s e x p l a i n e d i n m o r e d e t a i l b e l o w , M r . C o m e y c l a i m s t h a t i n 1 9 7 8 h e r e l i n q u i s h e d o w n e r s h i p o f t h e s e c u r i t i e s g i v i n g r i s e t o t h e i n c o m e i t e m s i n i s s u e . N e v e r t h e l e s s , M r . C o m e y a d m i t t e d a t t r i a l ( a n d w e f i n d ) t h a t u n t i l m i d - 1 9 9 2 , t h e s t o c k w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e d i v i d e n d s w e r e p a i d ( a n d s a l e s p r o c e e d s r e c e i v e d ) w a s r e g i s t e r e d i n M r . C o m e y ' s n a m e , w i t h n o l e g e n d o r o t h e r i n d i c a t i o n o n t h e c e r t i f i c a t e s t h a t t h e s h a r e s w e r e h e l d b y M r . C o m e y a s n o m i n e e . I n m i d - 1 9 9 2 , M r . C o m e y t e n d e r e d t h e s t o c k c e r t i f i c a t e s t o t h e i r i s s u e r s ( o r t o t h e r e l e v a n t t r a n s f e r a g e n t s ) a n d i n s t r u c t e d t h e m t o r e i s s u e t h e c e r t i f i c a t e s r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e . - 2 5 - T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t d u r i n g 1 9 9 2 , $ 3 , 4 0 0 i n d i v i d e n d s w a s p a i d o n s t o c k r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e . T h e n o t i c e t o M r . C o m e y f o r 1 9 9 2 i n c l u d e d i n M r . C o m e y ' s i n c o m e $ 2 , 9 1 9 o f t h e $ 3 , 4 0 0 i n d i v i d e n d s p a i d o n s t o c k r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e . R e s p o n d e n t i s a w a r e o f t h e d i s c r e p a n c y b e t w e e n t h e $ 2 , 9 1 9 i n d i v i d e n d s d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e a n d t h e $ 3 , 4 0 0 i n d i v i d e n d s d e s c r i b e d i n t h e s t i p u l a t i o n , b u t h a s d e c i d e d n o t t o s e e k a n i n c r e a s e d d e f i c i e n c y . I n l i g h t o f t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n a n d r e s p o n d e n t ' s d e c i s i o n , w e f i n d t h a t $ 2 , 9 1 9 o f d i v i d e n d s w a s p a i d i n 1 9 9 2 o n s t o c k r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e . M r . C o m e y ' s o n l y a r g u m e n t i s t h a t t h e s e d i v i d e n d s a r e L a n d t r a k ' s i n c o m e , b e c a u s e L a n d t r a k o w n e d t h e s t o c k r e g i s t e r e d i n i t s n a m e . S a l e s P r o c e e d s R e c e i v e d b y L a n d t r a k i n 1 9 9 2 I n A u g u s t 1 9 9 2 , s h a r e s o f s t o c k i n 1 5 c o m p a n i e s , w h i c h h a d b e e n r e g i s t e r e d i n M r . C o m e y ' s n a m e , b u t w e r e r e c e n t l y r e r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e , w e r e t r a n s f e r r e d t o a n a c c o u n t m a i n t a i n e d w i t h P a i n e W e b b e r a n d h e l d i n L a n d t r a k ' s n a m e . O n A u g u s t 1 9 , 1 9 9 2 , t h e s t o c k i n t h e P a i n e W e b b e r a c c o u n t w a s s o l d f o r a g g r e g a t e p r o c e e d s o f $ 5 9 1 , 4 3 8 . O n A u g u s t 2 1 , 1 9 9 2 , a P a i n e W e b b e r c h e c k f o r t h e p r o c e e d s w a s d e p o s i t e d i n a c h e c k i n g a c c o u n t m a i n t a i n e d i n L a n d t r a k ' s n a m e w i t h t h e M & I B a n k o f M e n o m o n e e F a l l s , W i s c o n s i n . O n A u g u s t 2 6 o r - 2 6 - 8 T h e W i s c o n s i n F o r m 5 , C o r p o r a t i o n F r a n c h i s e o r I n c o m e T a x R e t u r n , f i l e d b y M r . C o m e y c l a i m e d t h a t t h e c a p i t a l g a i n s w e r e e x e m p t f r o m W i s c o n s i n t a x . 2 7 , 1 9 9 2 , t h e p r o c e e d s w e r e t r a n s f e r r e d t o a n a c c o u n t m a i n t a i n e d i n L a n d t r a k ' s n a m e w i t h S w i s s B a n k C o r p . i n S w i t z e r l a n d . T h e n o t i c e t o M r . C o m e y i n c l u d e d i n M r . C o m e y ' s i n c o m e f o r 1 9 9 2 t h e n e t c a p i t a l g a i n r e a l i z e d o n t h e s a l e s o f s t o c k h e l d i n t h e P a i n e W e b b e r a c c o u n t . U s i n g c a l c u l a t i o n s p r e p a r e d b y r e s p o n d e n t ' s p e r s o n n e l , t h e n o t i c e d e t e r m i n e d t h a t M r . C o m e y ' s a g g r e g a t e b a s i s i n t h e s t o c k w a s $ 1 8 4 , 1 3 2 , a n d t h a t M r . C o m e y ' s n e t c a p i t a l g a i n w a s t h e r e f o r e $ 4 0 7 , 3 0 6 ( i . e . , $ 5 9 1 , 4 3 8 a g g r e g a t e p r o c e e d s , l e s s $ 1 8 4 , 1 3 2 a g g r e g a t e b a s i s , e q u a l s $ 4 0 7 , 3 0 6 n e t c a p i t a l g a i n ) . M r . C o m e y h a s n o t d i s p u t e d t h a t L a n d t r a k r e c e i v e d p r o c e e d s f r o m t h e s t o c k s a l e s b y P a i n e W e b b e r i n a m o u n t s a t l e a s t e q u a l t o t h e a m o u n t s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . M o r e o v e r , M r . C o m e y h a s n o t a l l e g e d t h a t t h e b a s i s i n t h e s t o c k s o l d w a s h i g h e r t h a n t h a t d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . T o t h e c o n t r a r y , o n a W i s c o n s i n F o r m 5 , C o r p o r a t i o n F r a n c h i s e o r I n c o m e T a x R e t u r n , f o r 1 9 9 2 , M r . C o m e y r e p o r t e d t h a t L a n d t r a k r e c e i v e d p r o c e e d s a n d r e a l i z e d g a i n f r o m t h e s a l e s b y P a i n e W e b b e r i n a m o u n t s e x c e e d i n g t h e a m o u n t s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . 8 A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t $ 4 0 7 , 3 0 6 o f n e t c a p i t a l g a i n w a s r e a l i z e d i n 1 9 9 2 o n t h e s a l e s o f s t o c k M r . C o m e y h a d r e r e g i s t e r e d - 2 7 - i n L a n d t r a k ' s n a m e a n d t h e n p l a c e d i n t h e P a i n e W e b b e r a c c o u n t , a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . M r . C o m e y ' s o n l y a r g u m e n t i s t h a t t h i s g a i n i s L a n d t r a k ' s i n c o m e , b e c a u s e L a n d t r a k w a s t h e o w n e r f o r t a x p u r p o s e s o f t h e s t o c k r e g i s t e r e d i n i t s n a m e . M r . C o m e y ' s A s s e r t i o n s M r . C o m e y c l a i m s t h a t h i s i n c o m e d o e s n o t i n c l u d e t h e $ 5 1 3 i n i n t e r e s t a n d $ 4 4 , 5 3 0 i n d i v i d e n d s h e p e r s o n a l l y r e c e i v e d d u r i n g 1 9 9 1 - 9 2 . M r . C o m e y s i m i l a r l y c l a i m s t h a t h i s i n c o m e d o e s n o t i n c l u d e t h e $ 1 4 , 4 6 6 i n c a p i t a l g a i n s ( c o r r e s p o n d i n g t o t h e $ 1 4 , 6 6 6 s a l e s p r o c e e d s ) h e p e r s o n a l l y r e c e i v e d d u r i n g t h o s e y e a r s . A c c o r d i n g t o M r . C o m e y , a l t h o u g h t h e r e l e v a n t s e c u r i t i e s w e r e r e g i s t e r e d i n h i s n a m e a t t h e t i m e o f p a y m e n t o r s a l e : ( 1 ) L a n d t r a k o w n e d t h e s e c u r i t i e s ; ( 2 ) M r . C o m e y r e c e i v e d t h e i n t e r e s t , d i v i d e n d s , a n d s a l e s p r o c e e d s a s L a n d t r a k ' s n o m i n e e ; a n d ( 3 ) t h e s e i t e m s a r e i n c l u d a b l e i n L a n d t r a k ' s i n c o m e , n o t M r . C o m e y ' s i n c o m e . M r . C o m e y f u r t h e r c l a i m s t h a t h i s i n c o m e d o e s n o t i n c l u d e e i t h e r t h e $ 2 , 9 1 9 i n d i v i d e n d s p a i d i n 1 9 9 2 o n t h e s t o c k r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e o r t h e $ 4 0 7 , 3 0 6 i n n e t c a p i t a l g a i n r e a l i z e d i n A u g u s t 1 9 9 2 o n t h e s a l e s o f t h a t s t o c k b y P a i n e W e b b e r . A c c o r d i n g t o M r . C o m e y , t h e s e i t e m s w e r e L a n d t r a k ' s - 2 8 - 9 W e n o t e t h a t r e s p o n d e n t a l s o i s s u e d a s t a t u t o r y n o t i c e t o L a n d t r a k f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . T h a t n o t i c e i n c l u d e d i n L a n d t r a k ' s i n c o m e a l l i t e m s r e s p o n d e n t n o w a s s e r t s a r e M r . C o m e y ' s i n c o m e i n t h e c a s e s a t h a n d . P e t i t i o n e r s h a v e n o t a s s e r t e d t h a t r e s p o n d e n t ' s i s s u a n c e o f t h e n o t i c e t o L a n d t r a k s h o u l d h a v e a n y e f f e c t o n t h e o u t c o m e o f t h e c a s e s a t h a n d , s u c h a s a t t r i b u t i n g a l l t h e i n c o m e i t e m s i n c o n t r o v e r s y t o L a n d t r a k , r a t h e r t h a n t o M r . C o m e y . S e e C l a p p v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 5 F . 2 d 1 3 9 6 , 1 4 0 1 - 1 4 0 2 ( 9 t h C i r . 1 9 8 9 ) ( a l t e r n a t i v e n o t i c e s a t t r i b u t i n g s a m e i t e m s o f i n c o m e t o i n d i v i d u a l s a n d r e l a t e d t r u s t s w e r e p r o p e r w h e r e C o m m i s s i o n e r c o n t e n d e d t r u s t s w e r e s h a m s ) . i n c o m e b e c a u s e L a n d t r a k o w n e d t h e s t o c k M r . C o m e y h a d r e r e g i s t e r e d i n i t s n a m e . 9 I n s h o r t , M r . C o m e y , l i k e M r s . C o m e y , c l a i m s t h a t L a n d t r a k w a s t h e o w n e r f o r t a x p u r p o s e s o f s e c u r i t i e s g i v i n g r i s e t o t h e i t e m s o f i n c o m e i n q u e s t i o n . H o w e v e r , M r . C o m e y ' s e x p l a n a t i o n o f h o w L a n d t r a k b e c a m e t h e o w n e r o f h i s s e c u r i t i e s ( s o m e t i m e s r e f e r r e d t o h e r e i n a f t e r a s M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o ) i s m o r e c o m p l i c a t e d t h a n M r s . C o m e y ' s e x p l a n a t i o n o f h o w L a n d t r a k b e c a m e t h e o w n e r o f h e r C a p i t a l F u n d s h a r e s . M r . C o m e y c l a i m s t h a t h e o r i g i n a l l y t r a n s f e r r e d o w n e r s h i p o f h i s s t o c k p o r t f o l i o t o L u m a t r o n C o r p o r a t i o n i n 1 9 7 8 . M r . C o m e y f u r t h e r c l a i m s t h a t o w n e r s h i p o f h i s p o r t f o l i o t h e n e f f e c t i v e l y p a s s e d t o L a n d t r a k i n 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 , w h e n h e a s s e r t e d l y s o l d h i s L u m a t r o n s t o c k t o L a n d t r a k . F o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h b e l o w , w e c o n c l u d e t h a t M r . C o m e y n e v e r t r a n s f e r r e d o w n e r s h i p o f h i s p o r t f o l i o t o L u m a t r o n . - 2 9 - A c c o r d i n g l y , w e a l s o c o n c l u d e t h a t L a n d t r a k d i d n o t b e c o m e t h e d i r e c t o r i n d i r e c t o w n e r o f M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o i n 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 , w h e t h e r o r n o t M r . C o m e y s o l d L u m a t r o n s t o c k t o L a n d t r a k a s h e c l a i m s . T o t h e c o n t r a r y , w e c o n c l u d e t h a t M r . C o m e y r e m a i n e d t h e t i t l e o w n e r a s w e l l a s t h e o w n e r f o r t a x p u r p o s e s o f h i s p o r t f o l i o , u n t i l M r . C o m e y h a d t h e s t o c k i n h i s p o r t f o l i o r e r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e i n m i d - 1 9 9 2 . M o r e o v e r , f o r t h e r e a s o n s a l s o s e t f o r t h b e l o w , w e h o l d t h a t a l t h o u g h L a n d t r a k b e c a m e t h e t i t l e o w n e r o f M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o i n m i d - 1 9 9 2 , i t d i d n o t b e c o m e t h e t a x o w n e r . L a n d t r a k ( a n d L a n d t r a k ' s p u r p o r t e d o w n e r s h i p o f M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o ) a r e d i s r e g a r d e d f o r t a x p u r p o s e s , b e c a u s e L a n d t r a k d i d n o t h a v e a b u s i n e s s p u r p o s e o r e n g a g e i n b u s i n e s s a c t i v i t y a f t e r M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p e n d e d i n 1 9 8 8 . I n a d d i t i o n , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t L a n d t r a k h a d a n y b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n , o r d o m i n i o n o r c o n t r o l o v e r , t h e s t o c k r e g i s t e r e d i n i t s n a m e . P u r p o r t e d T r a n s f e r o f M r . C o m e y ' s P o r t f o l i o t o L u m a t r o n i n 1 9 7 8 a n d L a n d t r a k i n 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 M r . C o m e y c o n t e n d s t h a t h e t r a n s f e r r e d h i s s t o c k p o r t f o l i o t o L u m a t r o n i n 1 9 7 8 . H e f u r t h e r c o n t e n d s t h a t o w n e r s h i p o f t h a t p o r t f o l i o e f f e c t i v e l y p a s s e d t o L a n d t r a k i n 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 , w h e n h e a s s e r t e d l y s o l d h i s L u m a t r o n s t o c k t o L a n d t r a k . M r . C o m e y s p e c i f i c a l l y c o n t e n d s t h a t h i s 1 9 7 8 t r a n s f e r t o L u m a t r o n w a s m a d e p u r s u a n t t o a n " I n v e n t o r ' s A g r e e m e n t " b e t w e e n - 3 0 - L u m a t r o n a n d M r . C o m e y d a t e d J a n u a r y 1 5 , 1 9 7 8 . A c c o r d i n g t o M r . C o m e y , u n d e r t h e t e r m s o f t h e I n v e n t o r ' s A g r e e m e n t , L u m a t r o n a g r e e d t o s p o n s o r M r . C o m e y ' s r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n e x c h a n g e f o r M r . C o m e y ' s c o n t r i b u t i o n o f h i s p o r t f o l i o t o L u m a t r o n ' s c a p i t a l . F i r s t , w e n o t e t h a t t h e c o p y o f t h e " I n v e n t o r ' s A g r e e m e n t " c o n t a i n e d i n t h e r e c o r d w a s s i g n e d s o l e l y b y M r . C o m e y , p u r p o r t e d l y o n b e h a l f o f L u m a t r o n a n d o n b e h a l f o f M r . C o m e y i n d i v i d u a l l y . O t h e r t h a n t h i s d o c u m e n t a n d t h e s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y o f M r . C o m e y , w h i c h w e h a v e f o u n d i n c r e d i b l e , t h e r e i s n o e v i d e n c e o f a n y t r a n s f e r o f M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o t o L u m a t r o n . S e c o n d , i t a p p e a r s t h a t L u m a t r o n h a d b e e n d i s s o l v e d , a n d t h e r e f o r e l a c k e d l e g a l c a p a c i t y , w h e n M r . C o m e y a s s e r t e d l y t r a n s f e r r e d h i s p o r t f o l i o t o i t . T h e r e f o r e , e v e n i f M r . C o m e y h a d a t t e m p t e d t o t r a n s f e r h i s p o r t f o l i o t o L u m a t r o n v i a a n " I n v e n t o r ' s A g r e e m e n t " i n 1 9 7 8 a s h e c l a i m s , i t a p p e a r s t h a t t h e t r a n s f e r w o u l d h a v e b e e n i n e f f e c t i v e u n d e r r e l e v a n t S t a t e ( I l l i n o i s ) l a w . T h e r e c o r d s h o w s t h a t a n I l l i n o i s c o r p o r a t i o n n a m e d L u m a t r o n C o r p o r a t i o n ( L u m a t r o n ) w a s i n c o r p o r a t e d o n F e b r u a r y 1 3 , 1 9 6 8 . M r . C o m e y h a s o f f e r e d c o p i e s o f s t o c k c e r t i f i c a t e s w h i c h p u r p o r t t o s h o w t h a t M r . C o m e y a c q u i r e d s o m e L u m a t r o n s t o c k i n F e b r u a r y 1 9 6 8 a n d J a n u a r y 1 9 7 1 . - 3 1 - T h e r e c o r d a l s o s h o w s , h o w e v e r , t h a t o n D e c e m b e r 1 , 1 9 7 5 , m o r e t h a n 2 y e a r s b e f o r e L u m a t r o n p u r p o r t e d l y c o n t r a c t e d t o a c q u i r e M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o , t h e S t a t e o f I l l i n o i s h a d a d m i n i s t r a t i v e l y d i s s o l v e d L u m a t r o n f o r f a i l u r e t o f i l e a n n u a l r e p o r t s a n d p a y f r a n c h i s e t a x e s . I l l i n o i s l a w p r o v i d e s t h a t a n a d m i n i s t r a t i v e l y d i s s o l v e d c o r p o r a t i o n c e a s e s t o e x i s t a s o f t h e d a t e o f d i s s o l u t i o n . T h e d i s s o l v e d c o r p o r a t i o n i s n o t p e r m i t t e d t o c a r r y o n a n y b u s i n e s s , e x c e p t a s n e c e s s a r y t o w i n d u p a n d l i q u i d a t e i t s a f f a i r s . S e e 8 0 5 I l l . C o m p . S t a t . A n n . 5 / 1 2 - 4 0 ( c ) ( W e s t 2 0 0 0 ) ; R e g a l P a c k a g e L i q u o r , I n c . v . J . R . D . , I n c . , 4 6 6 N . E . 2 d 4 0 9 , 4 1 1 ( I l l . A p p . C t . 1 9 8 4 ) . A n a d m i n i s t r a t i v e l y d i s s o l v e d I l l i n o i s c o r p o r a t i o n m a y b e r e i n s t a t e d i f c e r t a i n s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s a r e m e t . M o r e o v e r , u n d e r t h e " r e l a t i o n b a c k " d o c t r i n e o f I l l i n o i s l a w , o n c e t h e c o r p o r a t i o n h a s b e e n r e i n s t a t e d i t s c o r p o r a t e e x i s t e n c e i s d e e m e d t o h a v e c o n t i n u e d w i t h o u t i n t e r r u p t i o n ; a l l a c t s o f i t s o f f i c e r s , d i r e c t o r s , a n d s h a r e h o l d e r s t h a t w o u l d h a v e b e e n v a l i d b u t f o r t h e d i s s o l u t i o n a r e r a t i f i e d a n d c o n f i r m e d . S e e 8 0 5 I l l . C o m p . S t a t . A n n . 5 / 1 2 - 4 5 ( W e s t 2 0 0 0 ) ; R e g a l P a c k a g e L i q u o r , I n c . v . J . R . D . , I n c . , s u p r a . M r . C o m e y i s n o w a w a r e t h a t L u m a t r o n h a d b e e n a d m i n i s t r a t i v e l y d i s s o l v e d i n 1 9 7 5 a n d w a s s t i l l d i s s o l v e d w h e n i t p u r p o r t e d l y a g r e e d t o a c q u i r e h i s p o r t f o l i o i n 1 9 7 8 . H o w e v e r , - 3 2 - M r . C o m e y c l a i m s t h a t L u m a t r o n w a s l a t e r r e i n s t a t e d a n d t h a t t h e r e i n s t a t e m e n t r e t r o a c t i v e l y v a l i d a t e d t h e p u r p o r t e d I n v e n t o r ' s A g r e e m e n t b e t w e e n L u m a t r o n a n d M r . C o m e y . A t t r i a l , M r . C o m e y o f f e r e d a c o p y o f a d o c u m e n t h e c l a i m e d t o h a v e f i l e d t o e f f e c t L u m a t r o n ' s r e i n s t a t e m e n t . T h i s d o c u m e n t w a s f i l e d w i t h t h e S t a t e o f I l l i n o i s o n O c t o b e r 2 0 , 1 9 9 2 , a l m o s t 1 7 y e a r s a f t e r L u m a t r o n ' s d i s s o l u t i o n . I l l i n o i s l a w p r o v i d e s t h a t a n a d m i n i s t r a t i v e l y d i s s o l v e d c o r p o r a t i o n m a y b e r e i n s t a t e d w i t h i n 5 y e a r s f o l l o w i n g t h e d a t e o f i s s u a n c e o f t h e c e r t i f i c a t e o f d i s s o l u t i o n . S e e 8 0 5 I l l . C o m p . S t a t . A n n . 5 / 1 2 - 4 5 ( 2 0 0 0 ) . T o b e r e i n s t a t e d , t h e d i s s o l v e d c o r p o r a t i o n m u s t f i l e a n a p p l i c a t i o n f o r r e i n s t a t e m e n t c o n t a i n i n g c e r t a i n i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h e d i s s o l u t i o n . I d . I t m u s t a l s o p a y a l l b a c k t a x e s a n d f i l e a l l b a c k a n n u a l r e p o r t s . I d . T h e d o c u m e n t o f f e r e d b y M r . C o m e y w a s n o t f i l e d w i t h i n 5 y e a r s o f L u m a t r o n ' s d i s s o l u t i o n ; i t w a s f i l e d a l m o s t 1 7 y e a r s a f t e r t h a t d i s s o l u t i o n . I n a d d i t i o n , t h e d o c u m e n t i s a n I l l i n o i s F o r m B C A - 2 . 1 0 , A r t i c l e s o f I n c o r p o r a t i o n , n o t a n I l l i n o i s F o r m B C A - 1 2 . 4 5 / 1 3 . 6 0 , A p p l i c a t i o n f o r R e i n s t a t e m e n t o f D o m e s t i c o r F o r e i g n C o r p o r a t i o n . M o r e o v e r , t h e d o c u m e n t d o e s n o t m e n t i o n e i t h e r L u m a t r o n ' s d i s s o l u t i o n o r a n y d e m a n d f o r r e i n s t a t e m e n t . F i n a l l y , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t M r . C o m e y f i l e d a n y b a c k a n n u a l r e p o r t s o r p a i d a n y b a c k f r a n c h i s e t a x e s f o r L u m a t r o n . F o r a l l t h e s e r e a s o n s , w e f i n d t h a t t h e d o c u m e n t o f f e r e d b y M r . C o m e y e v i d e n c e s M r . C o m e y ' s i n c o r p o r a t i o n o f a n e w L u m a t r o n - 3 3 - C o r p o r a t i o n r a t h e r t h a n t h e r e i n s t a t e m e n t o f t h e o l d L u m a t r o n C o r p o r a t i o n . W e t h e r e f o r e c o n c l u d e t h a t t h e L u m a t r o n C o r p o r a t i o n , w h i c h p u r p o r t e d l y a c q u i r e d M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o i n 1 9 7 8 , w a s n e v e r r e i n s t a t e d . W e t h e r e f o r e a l s o c o n c l u d e t h a t e v e n i f M r . C o m e y h a d a t t e m p t e d t o t r a n s f e r h i s p o r t f o l i o t o L u m a t r o n i n 1 9 7 8 , v i a t h e p u r p o r t e d I n v e n t o r ' s A g r e e m e n t , L u m a t r o n w o u l d h a v e l a c k e d l e g a l c a p a c i t y , a n d t h e t r a n s f e r w o u l d h a v e b e e n i n e f f e c t i v e u n d e r I l l i n o i s l a w . E q u a l l y i m p o r t a n t l y , t h e r e c o r d a s a w h o l e e s t a b l i s h e s t h a t M r . C o m e y , a n d n o t L u m a t r o n o r L a n d t r a k , w a s t h e b e n e f i c i a l o w n e r o f t h e s e c u r i t i e s i n M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o , a t l e a s t u n t i l t h o s e s e c u r i t i e s w e r e r e r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e i n m i d - 1 9 9 2 . A l t h o u g h M r . C o m e y c l a i m s t h a t h e t r a n s f e r r e d h i s p o r t f o l i o t o L u m a t r o n i n 1 9 7 8 a n d s o l d h i s L u m a t r o n s t o c k t o L a n d t r a k i n 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 , h e a l s o a d m i t t e d a t t r i a l t h a t u n t i l m i d - 1 9 9 2 : ( 1 ) T h e s t o c k i n t h e p o r t f o l i o w a s r e g i s t e r e d i n M r . C o m e y ' s n a m e , ( 2 ) t h e d i v i d e n d c h e c k s w e r e p a y a b l e t o M r . C o m e y , ( 3 ) M r . C o m e y p e r s o n a l l y c a s h e d t h e d i v i d e n d c h e c k s , a n d ( 4 ) t h e c a s h w a s p l a c e d i n a b a n k a c c o u n t i n M r . C o m e y ' s n a m e , n o t i n a c o r p o r a t e a c c o u n t . M r . C o m e y t h e r e f o r e h a d d o m i n i o n a n d c o n t r o l o f b o t h t h e s e c u r i t i e s i n h i s p o r t f o l i o a n d t h e i n c o m e g e n e r a t e d b y t h o s e s e c u r i t i e s , d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . M r . C o m e y c l a i m s t h a t L u m a t r o n a n d L a n d t r a k u s e d t h e d i v i d e n d s , i n t e r e s t , a n d c a p i t a l g a i n s g e n e r a t e d b y h i s p o r t f o l i o - 3 4 - t o s u p p o r t t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f h i s c l a i m e d i n v e n t i o n s . T h e r e i s n o c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t o t h a t e f f e c t , h o w e v e r , a n d w e h a v e c o n c l u d e d t h a t L a n d t r a k h a d n o b u s i n e s s p u r p o s e a n d e n g a g e d i n n o b u s i n e s s a c t i v i t y , d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . S e e s u p r a p p . 1 9 - 2 0 . W e a l s o n o t e t h a t o n h i s F o r m s 1 0 4 0 f o r t h e y e a r s 1 9 8 5 t h r o u g h 1 9 9 2 , M r . C o m e y r e p o r t e d t h a t h i s t o t a l i n c o m e v a r i e d f r o m a p p r o x i m a t e l y $ 3 , 4 0 0 t o a p p r o x i m a t e l y $ 5 , 1 0 0 p e r y e a r . A l t h o u g h M r . C o m e y c l a i m s t h a t h e w a s a b l e t o l i v e o n a p p r o x i m a t e l y $ 1 0 0 p e r w e e k , t h e r e c o r d s u p p o r t s t h e i n f e r e n c e t h a t M r . C o m e y w a s u s i n g t h e a m o u n t s c l a i m e d t o b e L a n d t r a k ' s i n c o m e t o m e e t h i s p e r s o n a l n e e d s . F o r a l l t h e s e r e a s o n s , w e c o n c l u d e t h a t M r . C o m e y w a s n o t a c t i n g a s L a n d t r a k ' s n o m i n e e o r o t h e r a g e n t ; h e w a s b o t h t h e t i t l e o w n e r a n d t h e o w n e r f o r t a x p u r p o s e s o f t h e s e c u r i t i e s i n h i s p o r t f o l i o , a t l e a s t u n t i l t h e s t o c k i n t h e p o r t f o l i o w a s r e r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e i n m i d - 1 9 9 2 . A c c o r d i n g l y , w e a l s o c o n c l u d e t h a t t h e $ 5 1 3 i n i n t e r e s t a n d $ 4 4 , 0 8 0 i n d i v i d e n d s r e c e i v e d d i r e c t l y b y M r . C o m e y d u r i n g 1 9 9 1 - 9 2 , a n d t h e $ 1 4 , 4 6 6 i n c a p i t a l g a i n s r e a l i z e d d i r e c t l y b y M r . C o m e y d u r i n g 1 9 9 1 - 9 2 , a r e M r . C o m e y ' s i n c o m e , a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . S e e C o r l i s s v . B o w e r s , 2 8 1 U . S . 3 7 6 , 3 7 8 ( 1 9 3 0 ) , w h e r e t h e S u p r e m e C o u r t s t a t e d : t a x a t i o n i s n o t s o m u c h c o n c e r n e d w i t h t h e r e f i n e m e n t s o f t i t l e a s i t i s w i t h a c t u a l c o m m a n d o v e r t h e p r o p e r t y t a x e d - - t h e a c t u a l b e n e f i t f o r w h i c h t h e t a x i s p a i d . * * * T h e i n c o m e t h a t i s s u b j e c t t o a m a n ' s u n f e t t e r e d c o m m a n d a n d t h a t h e i s f r e e t o e n j o y a t h i s o w n o p t i o n - 3 5 - m a y b e t a x e d t o h i m a s h i s i n c o m e , w h e t h e r h e s e e s f i t t o e n j o y i t o r n o t . * * * E f f e c t o f 1 9 9 2 T r a n s f e r o f T i t l e t o L a n d t r a k I n m i d - 1 9 9 2 , M r . C o m e y c a u s e d t h e s t o c k i n h i s p o r t f o l i o t o b e r e r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e . F o l l o w i n g t h i s t r a n s f e r o f t i t l e , $ 2 , 9 1 9 i n d i v i d e n d s w a s p a i d o n s t o c k r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e , a n d t h e $ 5 9 1 , 4 3 8 p r o c e e d s o f t h e s a l e s o f t h a t s t o c k b y P a i n e W e b b e r w e r e p a i d t o a c c o u n t s m a i n t a i n e d i n L a n d t r a k ' s n a m e . W e c o n s i d e r w h e t h e r t h i s t r a n s f e r o f t i t l e t o L a n d t r a k s u f f i c e d t o m a k e L a n d t r a k , r a t h e r t h a n M r . C o m e y , t h e p a r t y t a x a b l e o n t h e s e d i v i d e n d s a n d n e t c a p i t a l g a i n . W e c o n c l u d e i t d i d n o t s o s u f f i c e , a n d t h a t M r . C o m e y ' s i n c o m e i n c l u d e s t h e d i v i d e n d s a n d n e t c a p i t a l g a i n a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . F i r s t , a s w e h a v e j u s t e x p l a i n e d , M r . C o m e y p e r s o n a l l y r e c e i v e d t h e i n c o m e g e n e r a t e d b y h i s p o r t f o l i o a n d a p p e a r s t o h a v e u s e d i t f o r h i s p e r s o n a l b e n e f i t , w h i l e t h e p o r t f o l i o w a s r e g i s t e r e d i n h i s n a m e . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t M r . C o m e y ' s d o m i n i o n o r c o n t r o l o v e r , o r h i s b e n e f i c i a l e n j o y m e n t o f t h e f r u i t s o f , h i s p o r t f o l i o w a s d i m i n i s h e d b y i t s b r i e f r e r e g i s t r a t i o n i n L a n d t r a k ' s n a m e . S e c o n d , a s e x p l a i n e d s u p r a p p . 1 8 - 2 1 , a c o r p o r a t i o n m a y b e d i s r e g a r d e d f o r t a x p u r p o s e s i f i t h a s n o b u s i n e s s p u r p o s e a n d e n g a g e s i n n o b u s i n e s s a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w - 3 6 - t h a t L a n d t r a k h a d a n y b u s i n e s s p u r p o s e o r e n g a g e d i n a n y b u s i n e s s a c t i v i t y a f t e r M r . R i o p e l l e ' s o w n e r s h i p e n d e d i n 1 9 8 8 . I d . A c c o r d i n g l y , L a n d t r a k ' s f o r m a l o w n e r s h i p o f M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o , f o l l o w i n g M r . C o m e y ' s t r a n s f e r o f t i t l e t o L a n d t r a k i n m i d - 1 9 9 2 , i s d i s r e g a r d e d f o r t a x p u r p o s e s . S e e M o l i n e P r o p s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 9 U . S . a t 4 3 8 - 4 3 9 ( c i t i n g H i g g i n s v . S m i t h , 3 0 8 U . S . a t 4 7 7 - 4 7 8 a n d G r e g o r y v . H e l v e r i n g , 2 9 3 U . S . 4 6 5 ( 1 9 3 5 ) ) ; S h a w C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 T . C . a t 1 1 1 3 - 1 1 1 4 . T h i r d , w e h a v e f o u n d t h a t M r . C o m e y d i d n o t t r a n s f e r e v e n t i t l e o w n e r s h i p o f h i s p o r t f o l i o t o L a n d t r a k u n t i l m i d - 1 9 9 2 . A s h o r t t i m e l a t e r , i n A u g u s t 1 9 9 2 , t h e p o r t f o l i o w a s s o l d b y P a i n e W e b b e r , a n d t h e s a l e s p r o c e e d s w e r e t r a n s f e r r e d t o S w i t z e r l a n d . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t L a n d t r a k , w h i c h e n g a g e d i n n o b u s i n e s s , e v e r h a d d o m i n i o n a n d c o n t r o l o r b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f t h e s a l e s p r o c e e d s . U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s , L a n d t r a k s e r v e d a s a m e r e " c o n d u i t " , a n d i t s p u r p o r t e d t r a n s i t o r y o w n e r s h i p o f M r . C o m e y ' s p o r t f o l i o m u s t b e d i s r e g a r d e d f o r t a x p u r p o s e s , e v e n i f L a n d t r a k ' s e x i s t e n c e a s a s e p a r a t e t a x p a y e r s h o u l d n o t b e d i s r e g a r d e d . S e e C o m m i s s i o n e r v . C o u r t H o l d i n g C o . , 3 2 4 U . S . 3 3 1 , 3 3 4 ( 1 9 4 5 ) ( s a l e b y o n e p e r s o n c a n n o t b e t r a n s f o r m e d f o r t a x p u r p o s e s i n t o s a l e b y a n o t h e r b y u s i n g t h e l a t t e r a s a c o n d u i t t h r o u g h w h i c h t o p a s s t i t l e ) ; A i k e n I n d u s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 9 2 5 ( 1 9 7 1 ) ( e v e n a v a l i d - 3 7 - c o r p o r a t i o n ' s r e c e i p t o f f u n d s w i l l b e d i s r e g a r d e d w h e r e i t h a s n o d o m i n i o n a n d c o n t r o l o v e r , o r b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n , t h e f u n d s ; t e m p o r a r y p h y s i c a l p o s s e s s i o n o f f u n d s i s n o t e n o u g h ) ; H a l l o w e l l v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 6 0 0 ( 1 9 7 1 ) ( s h a r e h o l d e r t r a n s f e r r e d g r e a t l y a p p r e c i a t e d m a r k e t a b l e s e c u r i t i e s t o c l o s e c o r p o r a t i o n , w h i c h s o l d t h e s e c u r i t i e s s h o r t l y t h e r e a f t e r a n d t h e n m a d e d i s t r i b u t i o n s t o o r f o r b e n e f i t o f s h a r e h o l d e r i n a m o u n t s r o u g h l y c o r r e s p o n d i n g t o r e a l i z e d g a i n ; h e l d , n o t w i t h s t a n d i n g t h e i r f o r m , t r a n s a c t i o n s w e r e i n s u b s t a n c e s a l e s o f s e c u r i t i e s b y s h a r e h o l d e r r a t h e r t h a n b y c o r p o r a t i o n ) . W e h o l d t h a t M r . C o m e y ' s 1 9 9 2 i n c o m e i n c l u d e s t h e $ 2 , 9 1 9 i n d i v i d e n d s p a i d o n s t o c k r e g i s t e r e d i n L a n d t r a k ' s n a m e a n d t h e $ 4 0 7 , 3 0 6 i n n e t c a p i t a l g a i n r e a l i z e d i n 1 9 9 2 o n t h e s a l e s o f s t o c k i n t h e P a i n e W e b b e r a c c o u n t , a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . 3 . P e n a l t i e s D e t e r m i n e d A g a i n s t M r s . C o m e y R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t M r s . C o m e y i s l i a b l e f o r t h e f o l l o w i n g a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 : A $ 5 , 1 3 6 p e n a l t y f o r 1 9 9 1 , a t t r i b u t a b l e t o a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x ( s e e s e c . 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 2 ) ) ; a n d a $ 5 6 p e n a l t y f o r 1 9 9 2 , a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s ( s e e s e c . 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) ) . M r s . C o m e y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f t h e s e p e n a l t i e s a r e e r r o n e o u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; M o n a h a n v . - 3 8 - 1 0 S e c . 7 4 9 1 ( c ) p l a c e s t h e b u r d e n o f p r o d u c t i o n o n t h e S e c r e t a r y w i t h r e s p e c t t o t h e l i a b i l i t y o f a n y i n d i v i d u a l f o r a n y p e n a l t y , a d d i t i o n t o t a x , o r a d d i t i o n a l a m o u n t , i n c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . T h e p e t i t i o n s i n t h e c a s e s a t h a n d w e r e f i l e d i n 1 9 9 6 . C o m m i s s i o n e r , 1 0 9 T . C . 2 3 5 , 2 5 7 ( 1 9 9 7 ) ( t a x p a y e r s h a v e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t p e n a l t i e s ) ; A S A T , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 1 4 7 , 1 7 5 ( 1 9 9 7 ) ( t a x p a y e r s h a v e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d p e n a l t i e s ) . 1 0 W e h a v e s u s t a i n e d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s c o n c e r n i n g M r s . C o m e y ' s t a x a b l e i n c o m e f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . A t t r i a l , p e t i t i o n e r s n e i t h e r a r g u e d n o r i n t r o d u c e d e v i d e n c e s u g g e s t i n g t h a t a n y e x c e p t i o n t o t h e s e c t i o n 6 6 6 2 a d d i t i o n s a p p l i e d . I n s h o r t , p e t i t i o n e r s h a v e n o t s h o w n t h a t a n y e x c e p t i o n a p p l i e s o r t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s o t h e r w i s e e r r o n e o u s ; r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f a d d i t i o n s t o M r s . C o m e y ' s t a x i s s u s t a i n e d . 4 . A d d i t i o n s a n d P e n a l t i e s D e t e r m i n e d A g a i n s t M r . C o m e y R e s p o n d e n t h a s d e t e r m i n e d t h a t M r . C o m e y i s l i a b l e f o r f a i l u r e t o f i l e a d d i t i o n s u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) i n t h e a m o u n t s o f $ 1 , 8 8 9 a n d $ 2 3 , 3 3 8 f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t h a s a l s o d e t e r m i n e d t h a t M r . C o m e y i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a t t r i b u t a b l e t o - 3 9 - 1 1 A s e x p l a i n e d s u p r a n o t e 1 0 , t h e p e t i t i o n s i n t h e c a s e s a t h a n d w e r e f i l e d b e f o r e t h e e f f e c t i v e d a t e o f t h e b u r d e n - s h i f t i n g p r o v i s i o n s o f s e c . 7 4 9 1 ( c ) . n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s i n t h e a m o u n t s o f $ 1 , 5 6 7 a n d $ 2 3 , 6 8 6 a l s o f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , r e s p e c t i v e l y . W e h a v e s u s t a i n e d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s c o n c e r n i n g t h e a m o u n t s o f M r . C o m e y ' s t a x a b l e i n c o m e f o r b o t h y e a r s . S e c t i o n 6 6 5 1 S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x f o r a t a x p a y e r ' s f a i l u r e t o f i l e a r e q u i r e d r e t u r n o n o r b e f o r e t h e s p e c i f i e d f i l i n g d a t e u n l e s s t h e f a i l u r e i s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t t o w i l l f u l n e g l e c t . M r . C o m e y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e r e a s o n a b l e c a u s e e x c e p t i o n a p p l i e s o r t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s o t h e r w i s e e r r o n e o u s . 1 1 S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 4 5 ( 1 9 8 5 ) . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t M r . C o m e y f i l e d h i s F o r m 1 0 4 0 , I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , f o r 1 9 9 1 o n J u n e 2 8 , 1 9 9 3 . T h e y h a v e a l s o s t i p u l a t e d t h a t M r . C o m e y f i l e d h i s r e t u r n f o r 1 9 9 2 o n A u g u s t 4 , 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s h a v e n e i t h e r a r g u e d n o r i n t r o d u c e d a n y e v i d e n c e s u g g e s t i n g t h a t M r . C o m e y a p p l i e d f o r a n e x t e n s i o n o f t i m e t o f i l e o r h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r h i s f a i l u r e t o f i l e o n t i m e . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e s e c t i o n - 4 0 - 1 2 A s e x p l a i n e d s u p r a n o t e 9 , r e s p o n d e n t h a s a l s o i s s u e d a n o t i c e t o L a n d t r a k f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . T h a t n o t i c e i n c l u d e d i n L a n d t r a k ' s i n c o m e t h e i t e m s w e h a v e c o n c l u d e d w e r e M r . C o m e y ' s i n c o m e . T h e C o u r t e x p e c t s , n o t w i t h s t a n d i n g t h e o b s t a c l e s t h a t r e s p o n d e n t m a y e n c o u n t e r i n a t t e m p t i n g t o c o l l e c t f r o m p e t i t i o n e r s , t h a t i n a n y c a l c u l a t i o n s o f t h e a m o u n t s o w e d b y p e t i t i o n e r s , r e s p o n d e n t w i l l t r e a t a n y a m o u n t s c o l l e c t e d f r o m L a n d t r a k i n a c c o r d a n c e w i t h t h i s o p i n i o n . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a d d i t i o n s d o n o t a p p l y ; r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h o s e a d d i t i o n s i s s u s t a i n e d . S e c t i o n 6 6 6 2 R e s p o n d e n t h a s d e t e r m i n e d t h a t M r . C o m e y i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s t o t a x f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s , s e e s e c . 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) . M r . C o m e y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t a n e x c e p t i o n a p p l i e s o r t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s o t h e r w i s e e r r o n e o u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; A S A T , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r s h a v e n e i t h e r a r g u e d n o r i n t r o d u c e d e v i d e n c e s u g g e s t i n g t h a t a n e x c e p t i o n t o t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a p p l i e s . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t i e s d o n o t a p p l y ; r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h o s e p e n a l t i e s i s s u s t a i n e d . T o r e f l e c t a l l t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t . 1 2