TAX COURT OPINION

Case: Lucian T. Baldwin, III
Docket Number: 18739-95
Judge: Marvel
Opinion Type: memo
Filed: 06/26/2002
Pages: 64

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 1 6 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T L U C I A N T . B A L D W I N , I I I , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t L U C I A N T . B A L D W I N , I I I A N D T E R E S A M . B A L D W I N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 8 7 3 9 - 9 5 , 2 4 4 1 0 - 9 5 . F i l e d J u n e 2 6 , 2 0 0 2 . A r n o l d A . P a g n i u c c i , P a u l D . C a r m a n , S t e v e n A . M i l l e r , A u s t i n L . H i r s c h , a n d H e n r y P i e t r k o w s k i , f o r p e t i t i o n e r L u c i a n T . B a l d w i n I I I . J o h n J . M o r r i s o n , f o r p e t i t i o n e r T e r e s a M . B a l d w i n . M a r j o r y A . G i l b e r t , C a t h e r i n e T h a y e r , a n d C l a i r e M c K e n z i e , f o r r e s p o n d e n t . - 2 - 1 R e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h a t p e t i t i o n e r T e r e s a M . B a l d w i n ( M r s . B a l d w i n ) q u a l i f i e s f o r r e l i e f f r o m j o i n t l i a b i l i t y u n d e r s e c . 6 0 1 5 . O t h e r a s s i g n m e n t s o f e r r o r r a i s e d i n t h e p e t i t i o n s a n d n o t a d d r e s s e d i n t h e s t i p u l a t i o n s o f s e t t l e d i s s u e s o r o n b r i e f a r e d e e m e d c o n c e d e d . S e e R u l e 1 5 1 ( e ) ( 4 ) a n d ( 5 ) ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 6 8 3 ( 1 9 8 9 ) ; M o n e y v . C o m m i s s i o n e r , ( c o n t i n u e d . . . ) M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N M A R V E L , J u d g e : I n t h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s , a d d i t i o n s t o t a x , a n d p e n a l t i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : D o c k e t N o . 2 4 4 1 0 - 9 5 L u c i a n T . B a l d w i n I I I a n d T e r e s a M . B a l d w i n : A c c u r a c y - A d d i t i o n s t o t a x r e l a t e d p e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 1 S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 8 8 $ 4 1 8 , 9 1 4 $ 2 0 , 9 4 6 $ 1 0 4 , 7 2 9 - - - 1 9 8 9 4 4 1 , 5 6 3 - - - - $ 8 8 , 3 1 3 D o c k e t N o . 1 8 7 3 9 - 9 5 L u c i a n T . B a l d w i n I I I : A c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 0 $ 6 6 0 , 1 8 0 $ 1 3 2 , 0 3 6 1 9 9 1 6 2 7 , 6 0 5 1 2 5 , 5 2 1 1 9 9 2 3 3 1 , 5 4 1 6 6 , 3 0 8 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . M o n e t a r y a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . A f t e r c o n c e s s i o n s , 1 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : - 3 - 1 ( . . . c o n t i n u e d ) 8 9 T . C . 4 6 , 4 8 ( 1 9 8 7 ) . ( 1 ) W h e t h e r L o m a F a r m s , I n c . ( L F I ) , a n S c o r p o r a t i o n o w n e d b y p e t i t i o n e r L u c i a n T . B a l d w i n I I I ( p e t i t i o n e r ) t h a t p u r p o r t e d l y o w n e d a n d m a n a g e d a 5 , 0 0 0 - a c r e l a k e f r o n t l o d g e p r o p e r t y k n o w n a s G r a n o t L o m a , o p e r a t e d a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 2 o r c o n d u c t e d a n a c t i v i t y " n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 ; ( 2 ) w h e t h e r t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y o r t h e d o c t r i n e o f e q u i t a b l e e s t o p p e l a p p l i e s t o b a r p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n t h a t B a l d w i n A i r c r a f t C o r p . ( B A C ) w a s n o t a v a l i d S c o r p o r a t i o n d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e ; ( 3 ) i f t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y o r t h e d o c t r i n e o f e q u i t a b l e e s t o p p e l a p p l i e s t o b a r p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n , w h e t h e r B A C o p e r a t e d a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 2 , o r w h e t h e r B A C c o n d u c t e d a n a c t i v i t y " n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 ; ( 4 ) w h e t h e r d e d u c t i o n s f o r l o d g i n g a n d t r a v e l e x p e n s e s c l a i m e d b y B a l d w i n C o m m o d i t i e s C o r p . ( B C C ) , f o r 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 , a r e a l l o w a b l e u n d e r s e c t i o n s 1 6 2 a n d 2 7 4 ; a n d ( 5 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x a n d p e n a l t i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . - 4 - F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n s o f f a c t s a r e i n c o r p o r a t e d i n t h i s o p i n i o n b y t h i s r e f e r e n c e . B a c k g r o u n d A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n s i n t h e s e c a s e s w e r e f i l e d , p e t i t i o n e r s , w h o w e r e m a r r i e d t o e a c h o t h e r d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , w e r e n o l o n g e r m a r r i e d a n d r e s i d e d s e p a r a t e l y i n W i n n e t k a , I l l i n o i s . P e t i t i o n e r r e c e i v e d h i s b a c h e l o r o f s c i e n c e d e g r e e f r o m S a n t a C l a r a U n i v e r s i t y . H e s u b s e q u e n t l y o b t a i n e d a m a s t e r o f b u s i n e s s a d m i n i s t r a t i o n d e g r e e w i t h e m p h a s i s i n a g r i b u s i n e s s . P e t i t i o n e r a l s o a t t e n d e d l a w s c h o o l f o r t w o s e m e s t e r s o n a p a r t - t i m e b a s i s . P e t i t i o n e r s w e r e m a r r i e d i n 1 9 7 8 . T h e y h a v e t h r e e c h i l d r e n : C h r i s t i n a , J a n e , a n d L u c i a n , b o r n i n 1 9 8 2 , 1 9 8 6 , a n d 1 9 8 7 , r e s p e c t i v e l y . I n S e p t e m b e r o f 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s s e p a r a t e d , a n d i n l a t e 1 9 9 0 , a p e t i t i o n f o r d i v o r c e w a s f i l e d . I n 1 9 9 3 , f o l l o w i n g a h o t l y c o n t e s t e d t r i a l i n v o l v i n g m u l t i p l e i s s u e s c o n c e r n i n g t h e o w n e r s h i p o f p r o p e r t y , a j u d g m e n t o f d i s s o l u t i o n w a s e n t e r e d , a n d p e t i t i o n e r s ' d i v o r c e b e c a m e f i n a l . P e t i t i o n e r ' s B o n d T r a d i n g A c t i v i t i e s a n d O t h e r B u s i n e s s V e n t u r e s P e t i t i o n e r h a s b e e n a b o n d t r a d e r a t t h e C h i c a g o B o a r d o f T r a d e s i n c e 1 9 8 2 . F r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r t r a d e d a s a - 5 - s o l e p r o p r i e t o r u n d e r t h e n a m e o f B a l d w i n C o m m o d i t i e s ( B C ) . I n 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r i n c o r p o r a t e d t h e p r o p r i e t o r s h i p a n d b e c a m e s o l e s h a r e h o l d e r o f B C C , a n S c o r p o r a t i o n . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r w a s a v e r y s u c c e s s f u l t r a d e r i n t h e b o n d p i t a t t h e C h i c a g o B o a r d o f T r a d e . P e t i t i o n e r ' s s u c c e s s w a s d u e , a t l e a s t i n p a r t , t o h i s f i n a n c i a l r e s o u r c e s , r e p u t a t i o n , a n d r e l a t i o n s h i p s w i t h b r o k e r s a n d o t h e r t r a d e r s i n t h e b o n d p i t . H i s f i n a n c i a l r e s o u r c e s e n a b l e d h i m t o t r a d e w i t h b r o k e r s r e p r e s e n t i n g i n s t i t u t i o n a l c l i e n t s a n d o t h e r t r a d e r s w i t h l a r g e v o l u m e o r d e r s . I n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r e a r n e d $ 1 9 , 1 6 0 , 0 5 9 f r o m h i s b o n d t r a d i n g a c t i v i t y . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , t h e a m o u n t o f t i m e p e t i t i o n e r s p e n t i n t h e b o n d p i t d e c r e a s e d a s a r e s u l t o f h i s m a r i t a l p r o b l e m s a n d t h e d i v o r c e l i t i g a t i o n , a s w e l l a s h e a l t h p r o b l e m s t h a t f o l l o w e d a p l a n e c r a s h i n N o v e m b e r 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r ' s i n c o m e f r o m b o n d t r a d i n g d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e w a s a s f o l l o w s : Y e a r I n c o m e 1 9 8 8 $ 7 , 2 5 4 , 0 6 6 1 9 8 9 4 , 5 7 0 , 7 6 0 1 9 9 0 5 , 2 6 9 , 5 0 4 1 9 9 1 4 , 1 3 4 , 4 0 3 1 9 9 2 3 , 0 4 5 , 7 7 6 D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r b e g a n t o d i v e r s i f y h i s b u s i n e s s a n d i n v e s t m e n t i n t e r e s t s a n d f o r m e d s e v e r a l n e w c o m p a n i e s . F o r e x a m p l e , i n D e c e m b e r 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r p u r c h a s e d - 6 - t h e R o o k e r y B u i l d i n g o n L a S a l l e S t r e e t i n C h i c a g o a n d f o r m e d t w o r e a l e s t a t e c o m p a n i e s , B a l d w i n D e v e l o p m e n t C o r p . ( B D C ) a n d B a l d w i n A s s e t M a n a g e m e n t C o . ( B A M C o . ) , t o r e s t o r e a n d m a n a g e t h e R o o k e r y B u i l d i n g . I n M a y 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r i n c o r p o r a t e d B a l d w i n F i n a n c i a l C o r p . ( B F C ) . B F C w a s r e g i s t e r e d w i t h t h e C o m m o d i t y F u t u r e s T r a d i n g C o m m i s s i o n a s a c o m m o d i t y p o o l o p e r a t o r a n d a c o m m o d i t y t r a d i n g a d v i s e r . I n 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r f o r m e d a N e w Y o r k g e n e r a l p a r t n e r s h i p n a m e d M C B a l d w i n F i n a n c i a l t o c o n t i n u e B F C ' s b u s i n e s s a s a c o m m o d i t y p o o l o p e r a t o r a n d c o m m o d i t y t r a d i n g a d v i s e r . G r a n o t L o m a D u r i n g 1 9 8 6 a n d 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s l o o k e d s p o r a d i c a l l y f o r a v a c a t i o n h o m e . P e t i t i o n e r f i r s t l e a r n e d o f t h e e x i s t e n c e o f G r a n o t L o m a i n 1 9 8 7 . D u r i n g a f a m i l y v a c a t i o n i n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s , a c c o m p a n i e d b y t h e i r c h i l d r e n a n d M r s . B a l d w i n ' s b r o t h e r , P a t M a t r e , a n d h i s f a m i l y , d r o v e t o s e e t h e p r o p e r t y . G r a n o t L o m a c o n s i s t e d o f a p p r o x i m a t e l y 5 , 0 0 0 a c r e s , i n c l u d i n g 4 m i l e s o f L a k e S u p e r i o r s h o r e l i n e . T h e r e w e r e t w o c o m p l e x e s o f b u i l d i n g s a t G r a n o t L o m a , t h e l a r g e l o g c a b i n l o d g e w i t h i t s a s s o c i a t e d o u t b u i l d i n g s a n d t h e o l d f a r m c o m p l e x . A s e p a r a t e s m a l l l o g c a b i n w h i c h w a s t h e o r i g i n a l d e p o t f o r t h e r a i l r o a d s p u r t h a t o n c e s e r v i c e d t h e p r o p e r t y w a s a l s o l o c a t e d o n t h e p r o p e r t y . - 7 - 2 T h e l o d g e w a s b u i l t i n t h e 1 9 2 0 s b y f i n a n c i e r L e w i s K a u f m a n i n t h e s t y l e o f a n A d i r o n d a c k c a m p . V i s i t o r s d u r i n g t h e 1 9 2 0 s a n d 1 9 3 0 s i n c l u d e d G o v e r n o r A l S m i t h , a c t r e s s M a r y P i c k f o r d , a n d t h e p i a n i s t a n d c o m p o s e r G e o r g e G e r s h w i n . T h e d e a l t o b u i l d t h e E m p i r e S t a t e B u i l d i n g w a s f i n a l i z e d a t G r a n o t L o m a . B y 1 9 8 7 , h o w e v e r , w h e n p e t i t i o n e r p u r c h a s e d G r a n o t L o m a , t h e g r a n d d a y s o f G r a n o t L o m a w e r e l o n g o v e r ; n o o n e h a d l i v e d i n t h e l o d g e f o r d e c a d e s . T h e l o d g e c o m p l e x w a s l o c a t e d o n L a k e S u p e r i o r a n d c o n s i s t e d o f t h e l a r g e l o g c a b i n l o d g e , a g a r a g e , a c h i l d ' s p l a y h o u s e , a s e p a r a t e b u i l d i n g c a l l e d t h e m a i d ' s q u a r t e r s , a c a r r i a g e h o u s e , a n d a g u e s t h o u s e . T h e l o d g e a t G r a n o t L o m a h a d 2 2 b e d r o o m s a r r a n g e d i n 1 0 s u i t e s . B e c a u s e t h e l o d g e w a s s i t e d o n a s m a l l p e n i n s u l a , m a n y o f t h e l o d g e ' s r o o m s f a c e d L a k e S u p e r i o r . 2 T h e o l d f a r m c o m p l e x w a s l o c a t e d d o w n t h e r o a d f r o m t h e l o d g e c o m p l e x a n d c o n s i s t e d o f a f a r m h o u s e , a c a r e t a k e r ' s h o u s e , a b a r n , a p i g g e r y , a m a n u r e h o u s e , a s l a u g h t e r h o u s e , a c r e a m e r y w h i c h h a d b e e n c o n v e r t e d t o a p o o l h o u s e p r i o r t o 1 9 8 7 , a n d a p h e a s a n t / p i g e o n h o u s e . T h e f a r m h o u s e a n d t h e c a r e t a k e r ' s h o u s e w e r e b o t h h a b i t a b l e r e s i d e n c e s i n 1 9 8 7 . T h e g a r a g e , p o o l h o u s e , a n d d e p o t w e r e t h e o n l y o t h e r b u i l d i n g s i n u s a b l e c o n d i t i o n i n 1 9 8 7 . T h e r e m a i n i n g b u i l d i n g s w e r e a l l i n n e e d o f s u b s t a n t i a l r e p a i r s , r e n o v a t i o n , a n d c l e a n i n g . T h e a r e a a r o u n d G r a n o t L o m a w a s e s s e n t i a l l y a w i l d e r n e s s a r e a . T h e p r o p e r t y w a s f o r e s t e d a n d c o n t a i n s m a t u r e s t a n d s o f h e m l o c k , m a p l e , p i n e , b i r c h , c e d a r , s p r u c e , a n d p o p l a r . I n c l u d e d i n i t s a c r e a g e w a s o v e r a m i l e o f f r o n t a g e o n t h e L i t t l e G a r l i c - 8 - 3 T h e r e c o r d d o e s n o t r e f l e c t t h e t y p e s o f a c t i v i t i e s t h a t w o u l d h a v e b e e n a l l o w e d b y l o c a l z o n i n g l a w s a s o f t h e t i m e o f p u r c h a s e , o r h o w t h e y c h a n g e d , i f a t a l l , t h r o u g h N o v e m b e r 1 9 9 2 . R i v e r , c o n s i d e r e d t o h a v e s o m e o f t h e f i n e s t r a i n b o w t r o u t f i s h i n g i n t h e S t a t e o f M i c h i g a n . S i n c e a t l e a s t N o v e m b e r 1 9 9 2 , G r a n o t L o m a ' s f r o n t a g e a r e a h a s b e e n z o n e d f o r r e c r e a t i o n a l s t r u c t u r e s , t h e f a r m a r e a h a s b e e n z o n e d f o r r u r a l r e s i d e n t i a l , a n o t h e r a r e a h a s b e e n z o n e d f o r r e s o u r c e p r o d u c t i o n , a n d t h e r e m a i n i n g a c r e a g e h a s b e e n z o n e d f o r t i m b e r p r o d u c t i o n . 3 P e t i t i o n e r s ' A c q u i s i t i o n o f G r a n o t L o m a W h e n p e t i t i o n e r s ' f a m i l y a n d t h e M a t r e f a m i l y f i r s t v i s i t e d G r a n o t L o m a i n 1 9 8 7 , t h e t w o f a m i l i e s t o u r e d t h e p r o p e r t y w i t h c a r e t a k e r G e o r g e J o h n s o n . D u r i n g t h e t o u r , p e t i t i o n e r , M r s . M a t r e , a n d M r . J o h n s o n d i s c u s s e d n u m e r o u s i s s u e s , i n c l u d i n g t h e h i s t o r y a n d u s e o f G r a n o t L o m a , o t h e r p o t e n t i a l b u y e r s o f t h e p r o p e r t y , a n d p o t e n t i a l b u s i n e s s u s e s o f t h e p r o p e r t y , s u c h a s f o r a c o r p o r a t e r e t r e a t . M r . J o h n s o n a l s o s u g g e s t e d s e l e c t i v e l o g g i n g o f t h e v a l u a b l e m a p l e t r e e s t h a t g r e w o n t h e p r o p e r t y , a s w e l l a s o t h e r v e n t u r e s , s u c h a s a h u n t i n g c l u b t h a t c o u l d t a k e a d v a n t a g e o f t h e p r o p e r t y ' s n a t u r a l r e s o u r c e s . W h e n p e t i t i o n e r f i r s t v i e w e d t h e l o d g e , h e t h o u g h t t h e p r o p e r t y c o u l d b e r e s t o r e d t o i t s f o r m e r g r a n d e u r . W i t h i n a f e w d a y s o f t h e i r f i r s t v i s i t , p e t i t i o n e r s d e c i d e d t o p u r c h a s e G r a n o t L o m a , a n d t h e t r a n s a c t i o n c l o s e d o n O c t o b e r 1 , 1 9 8 7 . P e t i t i o n e r s - 9 - 4 T h i s a m o u n t i n c l u d e s $ 1 2 5 , 0 0 0 p a i d t o G e o r g e a n d C a r m e n J o h n s o n t o p u r c h a s e t h e d e p o t p r o p e r t y . p a i d $ 4 , 3 8 0 , 0 0 0 f o r G r a n o t L o m a a n d t o o k t i t l e t o t h e p r o p e r t y a s t e n a n t s b y t h e e n t i r e t i e s . 4 A r o u n d t h e t i m e o f G r a n o t L o m a ' s p u r c h a s e , p e t i t i o n e r d i s c u s s e d w i t h E u g e n e P o r t m a n , a n a t t o r n e y w h o s p e c i a l i z e d i n r e a l e s t a t e l a w , t h e c r e a t i o n o f s e v e r a l c o r p o r a t e e n t i t i e s t o h o u s e s e v e r a l n e w b u s i n e s s e s a n d i n v e s t m e n t s p e t i t i o n e r w a s a c q u i r i n g i n a n a t t e m p t t o d i v e r s i f y h i s a s s e t s . M r . P o r t m a n h a n d l e d G r a n o t L o m a ' s c l o s i n g a n d a s s o c i a t e d p r e c l o s i n g m a t t e r s f o r p e t i t i o n e r . O n A p r i l 1 4 , 1 9 8 8 , M r . P o r t m a n f i l e d a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n w i t h t h e I l l i n o i s s e c r e t a r y o f s t a t e f o r a c o m p a n y t h a t w a s l a t e r r e n a m e d L o m a F a r m s , I n c . ( L F I ) . T h e a r t i c l e s s t a t e d t h a t t h e c o m p a n y w a s f o r m e d f o r t h e p u r p o s e o f " e n g a g i n g i n t h e b u s i n e s s o f * * * p r o p e r t y m a n a g e r a n d c o n v e n t i o n , h o t e l a n d r e s o r t m a n a g e r . " P e t i t i o n e r w a s L F I ' s s o l e s h a r e h o l d e r . P e t i t i o n e r ' s R e s t o r a t i o n o f G r a n o t L o m a P e t i t i o n e r e n g a g e d M r . M a t r e a s h i s g e n e r a l c o n t r a c t o r f o r t h e r e s t o r a t i o n o f G r a n o t L o m a . I n e x c h a n g e f o r M r . M a t r e ' s s e r v i c e s , p e t i t i o n e r p r o m i s e d h i m 1 0 p e r c e n t o f a n y p r o f i t u p o n t h e s a l e o f G r a n o t L o m a a n d f r e e u s e o f t h e p r o p e r t y w h e n s p a c e w a s a v a i l a b l e . - 1 0 - B e c a u s e p e t i t i o n e r t h o u g h t h e m i g h t u s e G r a n o t L o m a a s a l o d g e o r c o r p o r a t e r e t r e a t a t s o m e p o i n t , h i s p l a n f o r t h e r e s t o r a t i o n i n c l u d e d c o m m e r c i a l a m e n i t i e s . F o r e x a m p l e , p e t i t i o n e r r e n o v a t e d a n d e q u i p p e d t h e k i t c h e n s o t h a t u p t o 1 5 0 g u e s t s c o u l d b e a c c o m m o d a t e d . P e t i t i o n e r i n s t a l l e d a c o m m e r c i a l b a r s y s t e m w h i c h d i s p e n s e d m e t e r e d s h o t s o f l i q u o r a n d s o d a t h r o u g h h o s e s f r o m a b a s e m e n t s t o r a g e a r e a . F u r t h e r m o r e , h e a t i n g , e l e c t r i c a l , a n d o t h e r m a j o r s y s t e m s w e r e a l l b u i l t t o w i t h s t a n d a n d s u p p o r t c o m m e r c i a l u s e . I n m a n y o t h e r r e s p e c t s , h o w e v e r , G r a n o t L o m a ' s r e s t o r a t i o n a l s o r e f l e c t e d p e t i t i o n e r s ' i n t e n t t o u s e i t a s a p e r s o n a l r e s i d e n c e f o r t h e i r i m m e d i a t e a n d e x t e n d e d f a m i l y , t h e i r f r i e n d s , a n d o t h e r i n v i t e d g u e s t s . F o r e x a m p l e , a l t h o u g h t h e r e n o v a t i o n o f t h e k i t c h e n i n c l u d e d t h e i n s t a l l a t i o n o f c o m m e r c i a l g r a d e e q u i p m e n t a n d s y s t e m s , t h e k i t c h e n w a s d e s i g n e d s o t h a t i t e a s i l y c o u l d b e u s e d b y p e t i t i o n e r s a n d t h e i r f a m i l y a n d f r i e n d s w h e n t h e y v i s i t e d G r a n o t L o m a . P e t i t i o n e r s ' r e n o v a t i o n o f t h e k i t c h e n i n c l u d e d a g r e e n h o u s e a d d i t i o n w h i c h w a s u s e d a s a f a m i l y d i n i n g a r e a . W h e n M r s . B a l d w i n d e c o r a t e d t h e l o d g e w i t h h e l p f r o m a n i n t e r i o r d e c o r a t o r , s h e d e c o r a t e d t h e l o d g e t o b e h e r f a m i l y h o m e . T h u s , t h e s e c o n d f l o o r o f t h e l o d g e h o u s e d a n u r s e r y , a c h i l d r e n ' s p l a y a r e a , a m e d i a r o o m , a h o m e o f f i c e , a n d a m a s t e r b e d r o o m f o r p e t i t i o n e r s , a l o n g w i t h s e v e r a l o t h e r b e d r o o m s u s e d - 1 1 - f o r p e t i t i o n e r ' s c h i l d r e n , M r . M a t r e a n d h i s f a m i l y , a n d o t h e r r e g u l a r g u e s t s . R e n o v a t i o n o f t h e l o d g e b e g a n i n t h e s p r i n g o f 1 9 8 8 a n d w a s s u b s t a n t i a l l y c o m p l e t e d b y t h e e n d o f t h a t y e a r . T h e l o d g e , h o w e v e r , w a s n o t h a b i t a b l e u n t i l M a r c h 1 9 8 9 w h e n f u r n i t u r e w a s f i r s t m o v e d i n t o t h e l o d g e . D u r i n g t h e r e n o v a t i o n p e r i o d , p e t i t i o n e r a n d h i s f a m i l y v i s i t e d o n a w e e k l y o r b i w e e k l y b a s i s s o t h a t p e t i t i o n e r c o u l d s u p e r v i s e t h e c o n t r a c t o r s a n d h i s f a m i l y c o u l d e n j o y t h e p r o p e r t y . U n t i l t h e l o d g e w a s h a b i t a b l e , p e t i t i o n e r ' s f a m i l y a n d M r . M a t r e ' s f a m i l y s t a y e d i n t h e f a r m h o u s e . T h e c o s t o f c a p i t a l i m p r o v e m e n t s t o G r a n o t L o m a f r o m O c t o b e r 1 , 1 9 8 7 , t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 2 , t o t a l e d $ 2 , 5 0 4 , 7 9 4 . P e t i t i o n e r s ' U s e o f G r a n o t L o m a B e f o r e a c q u i r i n g G r a n o t L o m a , p e t i t i o n e r s t o o k v a c a t i o n s t o v a r i o u s l o c a t i o n s a r o u n d t h e w o r l d , i n c l u d i n g l o n g t r i p s o n h o l i d a y s . F r o m t h e d a t e t h e y a c q u i r e d G r a n o t L o m a t h r o u g h A u g u s t 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s s p e n t a l m o s t e v e r y h o l i d a y a t G r a n o t L o m a . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r s a n d t h e i r f a m i l y p e r s o n a l l y u s e d G r a n o t L o m a a s f o l l o w s : Y e a r D a y s U s e d 1 9 8 8 6 8 1 9 8 9 7 9 1 9 9 0 7 1 1 9 9 1 6 6 1 9 9 2 5 1 - 1 2 - G r a n o t L o m a ' s m o s t f r e q u e n t v i s i t o r s w e r e p e t i t i o n e r s , t h e i r c h i l d r e n , a n d o t h e r f a m i l y m e m b e r s . O t h e r v i s i t o r s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e i n c l u d e d p e r s o n a l f r i e n d s , b u s i n e s s a s s o c i a t e s , a n d p i l o t s . O n s e v e r a l o c c a s i o n s , p e t i t i o n e r s ' e x t e n d e d f a m i l i e s j o i n e d t h e m a t G r a n o t L o m a . W h i l e a t G r a n o t L o m a , p e t i t i o n e r s a n d t h e i r g u e s t s p a r t i c i p a t e d i n r e c r e a t i o n a l a c t i v i t i e s s u c h a s r i d i n g a l l - t e r r a i n v e h i c l e s ( A T V s ) , s n o w m o b i l i n g , s k i i n g , h u n t i n g , b o a t i n g , a n d f i s h i n g . P e t i t i o n e r s k e p t t w o s m a l l A T V s a t G r a n o t L o m a f o r t h e i r c h i l d r e n t o r i d e , a n d t h r e e t o f o u r f u l l - s i z e A T V s . P e t i t i o n e r s a l s o k e p t s n o w m o b i l e s a t G r a n o t L o m a . W h e n p e t i t i o n e r s f i r s t p u r c h a s e d G r a n o t L o m a , t h e i r c h i l d r e n w e r e y o u n g ; t h e c h i l d r e n p l a y e d , s w a m , r o d e o n A T V s a n d s n o w m o b i l e s , a n d o t h e r w i s e p a r t i c i p a t e d i n n o r m a l c h i l d h o o d a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r p a r t i c i p a t e d i n m a n y a c t i v i t i e s w i t h h i s c h i l d r e n , a n d , e v e n o n d a y s w h e n p e t i t i o n e r w a s o u t h u n t i n g o r f i s h i n g , t h e f a m i l y a t e m e a l s t o g e t h e r a n d p l a y e d t o g e t h e r i n t h e e v e n i n g s . P e t i t i o n e r s ' c h i l d r e n l e f t t o y s , b i c y c l e s , a n d c l o t h i n g a t G r a n o t L o m a w h e n t h e y r e t u r n e d t o W i n n e t k a . P e t i t i o n e r s u s e d t h e m a s t e r s u i t e a t G r a n o t L o m a a s t h e i r b e d r o o m a n d o f f i c e u n t i l t h e y s e p a r a t e d . M r s . B a l d w i n l e f t h e r p e r s o n a l b e l o n g i n g s i n t h e m a s t e r b e d r o o m w h e n s h e r e t u r n e d t o W i n n e t k a . A f t e r h i s s e p a r a t i o n f r o m M r s . B a l d w i n i n 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s p e n t m a n y w e e k e n d s a n d h o l i d a y s w i t h h i s c h i l d r e n a t G r a n o t L o m a . - 1 3 - 5 T h e M a r q u e t t e C o u n t y S o i l a n d W a t e r C o n s e r v a t i o n D i s t r i c t w a s c o n s u l t e d t o d e t e r m i n e t h e o p t i m u m l o c a t i o n s f o r p l a n t i n g t h e t r e e s . P e t i t i o n e r r e j e c t e d t h e C o n s e r v a t i o n D i s t r i c t ' s f i r s t c h o i c e f o r s i t i n g t h e t r e e s , a s h e w a n t e d t o k e e p t h a t f i e l d a v a i l a b l e f o r a r u n w a y . P e t i t i o n e r u l t i m a t e l y d e c i d e d t o p l a n t t h e C h r i s t m a s t r e e s a l o n g t h e d r i v e w a y , a s i t e n o t r e c o m m e n d e d b y t h e C o n s e r v a t i o n D i s t r i c t . I n t h e y e a r f o l l o w i n g t h e i r p l a n t i n g , a p p r o x i m a t e l y o n e - h a l f o f t h e n e w l y p l a n t e d t r e e s d i e d b e c a u s e t h e i r r o o t s h a d n o t b e e n c l i p p e d p r i o r t o p l a n t i n g . T h e b u r d e n o f d i g g i n g u p t h e d e a d t r e e s a n d r e p l a n t i n g w a s d e e m e d t o e x c e e d a n y e x p e c t e d b e n e f i t , s o t h e C h r i s t m a s t r e e o p e r a t i o n w a s a b a n d o n e d . N o n e o f t h e C h r i s t m a s t r e e s p l a n t e d a t G r a n o t L o m a e v e r g e n e r a t e d a n y i n c o m e . T h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r i n s u r e d G r a n o t L o m a a s h i s s e c o n d r e s i d e n c e . P e t i t i o n e r a l s o i n s u r e d a l l t h e r e c r e a t i o n a l v e h i c l e s a t G r a n o t L o m a ; i . e . , b o a t s , p e r s o n a l w a t e r c r a f t , a n d s n o w m o b i l e s , a s h i s p e r s o n a l p r o p e r t y . P e t i t i o n e r o c c a s i o n a l l y d i s c u s s e d i n v e s t m e n t s o r o t h e r b u s i n e s s m a t t e r s w h i l e a t G r a n o t L o m a . P e t i t i o n e r a l s o e n t e r t a i n e d f a m i l y m e m b e r s a n d f r i e n d s w i t h w h o m h e d i d b u s i n e s s , a s w e l l a s e m p l o y e e s , t r a d e r s , b r o k e r s , a n d o t h e r b u s i n e s s a s s o c i a t e s , a t s u c h e v e n t s a s a n n u a l e m p l o y e e w e e k e n d s a n d t r a d e r w e e k e n d s . F r o m t i m e t o t i m e , p e t i t i o n e r i n v e s t i g a t e d p o s s i b l e b u s i n e s s u s e s f o r G r a n o t L o m a . F o r e x a m p l e , i n 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r d e c i d e d t o p l a n t C h r i s t m a s t r e e s o n t h e p r o p e r t y . 5 A l s o , i n 1 9 8 9 , f o l l o w i n g a v i c i o u s w i n t e r s t o r m , p e t i t i o n e r e n g a g e d a l o g g i n g c o m p a n y t o r e m o v e s o m e s t o r m - d a m a g e d t r e e s . S o m e t i m e l a t e r , p e t i t i o n e r h i r e d a c o n t r a c t o r t o c o n d u c t a s e l e c t i v e t i m b e r h a r v e s t i n g p r o g r a m o n a l i m i t e d t r i a l b a s i s . I n a p p r o x i m a t e l y - 1 4 - 6 P e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t , M r . D i M a g g i o , w a s f i r s t c o n t a c t e d b y a r e p r e s e n t a t i v e o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e r e g a r d i n g t h e e x a m i n a t i o n a t i s s u e i n t h i s c a s e i n A p r i l 1 9 9 0 . 1 9 9 0 , G r a n o t L o m a ' s c a r e t a k e r a n d h i s w i f e e x p e r i m e n t e d w i t h s o m e m a p l e s y r u p e q u i p m e n t t h e y f o u n d o n t h e p r o p e r t y t o t a p s o m e o f t h e m a p l e t r e e s g r o w i n g o n t h e p r o p e r t y a n d p r o c e s s t h e s a p i n t o s y r u p . T h e y c e a s e d t h e e x p e r i m e n t , h o w e v e r , a f t e r t h e c a r e t a k e r ' s w i f e r e c e i v e d b u r n s a s a r e s u l t o f t h e i r a c t i v i t y . I n F e b r u a r y 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r h i r e d J o s e p h K e t t e r a s c a r e t a k e r a n d p r o p e r t y m a n a g e r f o r G r a n o t L o m a . W h e n M r . K e t t e r w a s h i r e d , h e w a s i n f o r m e d t h a t p e t i t i o n e r i n t e n d e d t o u s e G r a n o t L o m a a s a b u s i n e s s r e t r e a t . A t s o m e p o i n t a f t e r h e w a s h i r e d , M r . K e t t e r w a s i n s t r u c t e d t o i s s u e a n i n v o i c e i n L F I ' s n a m e t o o n e o f p e t i t i o n e r ' s o t h e r c o r p o r a t i o n s e a c h t i m e p e t i t i o n e r s , a m e m b e r o f t h e i r f a m i l y , o r o n e o f t h e i r f r i e n d s , b u s i n e s s a s s o c i a t e s , o r g u e s t s v i s i t e d G r a n o t L o m a . F o r e x a m p l e , t h e f i r s t i n v o i c e f o r $ 4 2 0 , d a t e d M a r c h 7 , 1 9 8 9 , w a s a d d r e s s e d t o B A C a n d c o v e r e d t h r e e n i g h t s f o r t w o p i l o t s a t a r a t e o f $ 7 0 p e r p e r s o n p e r n i g h t . A n o t h e r i n v o i c e , d a t e d A u g u s t 9 , 1 9 8 9 , f o r $ 5 , 5 3 0 w a s a d d r e s s e d t o B C C , r e f l e c t i n g t h e o v e r n i g h t s t a y s o f p e t i t i o n e r ' s e m p l o y e e s d u r i n g t h e 1 9 8 9 e m p l o y e e w e e k e n d , a t t h e s a m e r a t e . O n e i n v o i c e f o r $ 1 2 3 , 2 8 5 , d a t e d A p r i l 2 3 , 1 9 9 0 , 6 w a s a d d r e s s e d t o B C C a n d r e t r o a c t i v e l y b i l l e d B C C f o r v i s i t s b y p e t i t i o n e r , h i s f a m i l y , a n d t h e i r g u e s t s d u r i n g 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d - 1 5 - 7 I n S e p t e m b e r 1 9 8 9 , W o r t h B r o w n , a r e s o r t m a n a g e r , v i s i t e d G r a n o t L o m a f o r t h e p u r p o s e o f d e t e r m i n i n g w h e t h e r G r a n o t L o m a c o u l d b e o p e r a t e d a s a l u x u r y r e s o r t . H e c o n c l u d e d t h a t i t w a s p o s s i b l e . P e t i t i o n e r s , h o w e v e r , d e c i d e d n o t t o c o m m e n c e a b e d a n d b r e a k f a s t o r o t h e r b u s i n e s s o p e n t o t h e p u b l i c b e c a u s e t h e y d i d n o t w a n t t o s h a r e t h e l o d g e w i t h o u t s i d e r s . G r a n o t L o m a w a s n e v e r o p e r a t e d a s a c o m m e r c i a l l o d g e . t h e e a r l y p a r t o f 1 9 9 0 . F r o m M a r c h 1 9 9 0 t h r o u g h t h e e n d o f 1 9 9 2 , L F I b i l l e d B C C f o r e v e r y n i g h t p e t i t i o n e r , a m e m b e r o f h i s f a m i l y , o n e o f h i s b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s , o r o n e o f h i s f r i e n d s s t a y e d a t G r a n o t L o m a . L F I d i d n o t b i l l a n y o f t h e g u e s t s d i r e c t l y ; a l l i n v o i c e s w e r e s e n t e i t h e r t o B C C , B D C , o r B A C . I n f a c t , a l m o s t n o n e o f t h e g u e s t s w e r e e v e n a w a r e t h a t L F I w a s c h a r g i n g a n y o n e f o r t h e i r s t a y . E v e n M r s . B a l d w i n w a s n o t a w a r e o f L F I ' s i n v o i c i n g s y s t e m u n t i l t h e d i v o r c e p r o c e e d i n g s c o m m e n c e d . N o r o o m s a t G r a n o t L o m a w e r e e v e r h e l d o u t t o t h e p u b l i c f o r r e n t , a n d n o r o o m s w e r e e v e r r e n t e d t o t h e p u b l i c . 7 N o l e a s e s o r r e n t a l c o n t r a c t s f o r t h e r e n t a l o f G r a n o t L o m a w e r e e x e c u t e d b y L F I , a n y g u e s t , o r a n y o f p e t i t i o n e r ' s o t h e r c o m p a n i e s . O n l y p e t i t i o n e r ' s r e l a t i v e s , f r i e n d s , b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s , a n d o t h e r i n v i t e d g u e s t s u s e d G r a n o t L o m a . I n f a c t , p e t i t i o n e r s d e c i d e d n o t t o o p e r a t e G r a n o t L o m a a s a c o m m e r c i a l l o d g e b e c a u s e t h e y d i d n o t w a n t t o c u r t a i l t h e i r u s e o f t h e f a c i l i t y o r t o o p e n i t u p f o r u s e b y g u e s t s t h e y h a d n o t i n v i t e d p e r s o n a l l y . W h e n M r . K e t t e r s e t t h e r e n t a l r a t e s f o r G r a n o t L o m a , h e d i d n o t e s t i m a t e a n o c c u p a n c y r a t e , p r o j e c t t h e f r e q u e n c y o f u s e , o r - 1 6 - 8 I n a s t i p u l a t i o n o f s e t t l e d i s s u e s , t h e p a r t i e s a g r e e d t h a t p e t i t i o n e r h a d a d d i t i o n a l c a p i t a l g a i n s o f $ 2 6 1 , 8 8 9 a r i s i n g f r o m t h e a u c t i o n s a l e a n d t h a t t h e a u c t i o n s a l e p r o c e e d s w e r e n o t o r d i n a r y i n c o m e t o L F I . c o n d u c t a n y m a r k e t s t u d i e s . T h e i n i t i a l p e r - n i g h t r a t e o f $ 7 0 p e r p e r s o n p u r p o r t e d l y c o v e r e d l o d g i n g a n d m e a l s a n d d i d n o t v a r y b y r o o m . M r . K e t t e r i n c r e a s e d t h e p e r - n i g h t r a t e t o $ 1 2 5 p e r p e r s o n i n A u g u s t 1 9 8 9 , t o $ 1 7 5 p e r p e r s o n o n J a n u a r y 1 , 1 9 9 1 , a n d t o $ 2 0 0 p e r p e r s o n o n J a n u a r y 1 , 1 9 9 2 . V i s i t o r s t o G r a n o t L o m a e n j o y e d , f o r n o a d d i t i o n a l c h a r g e , t h e D i s n e y c h a n n e l a n d o t h e r e n t e r t a i n m e n t c h a n n e l s , b a b y s i t t e r s , s h o t g u n s h e l l s , a r c h e r y t a r g e t s a n d a r r o w s , d r y c l e a n i n g , a n d a v a r i e t y o f o t h e r i t e m s o f a p e r s o n a l n a t u r e . A l l o f L F I ' s p u r p o r t e d r e n t a l i n c o m e c a m e f r o m B C C a n d o t h e r c o m p a n i e s o w n e d o r c o n t r o l l e d b y p e t i t i o n e r . T h e i n c o m e , h o w e v e r , w a s i n s u f f i c i e n t t o c o v e r L F I ' s a l l e g e d e x p e n s e s . L F I ' s c a s h f l o w d e f i c i t s w e r e f u n d e d t h r o u g h a s h a r e h o l d e r ' s l o a n a c c o u n t , t h u s e n s u r i n g t h a t G r a n o t L o m a h a d a d e q u a t e c a s h f l o w t o c o v e r e x p e n s e s . B C C p a i d s o m e o f L F I ' s i n v o i c e s b y i n t e r c o m p a n y a c c o u n t t r a n s f e r s ; o t h e r s w e r e p a i d b y r e d u c i n g L F I ' s i n d e b t e d n e s s t o B C C . I n t h e s u m m e r o f 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s h e l d a n a u c t i o n t o s e l l o f f f u r n i t u r e a n d r u g s a t t h e l o d g e t h a t h a d n o t b e e n u s e d i n t h e r e s t o r a t i o n . T h e a u c t i o n r a i s e d a t o t a l o f $ 3 0 9 , 3 8 6 . T h e n e t p r o c e e d s w e r e a p p l i e d t o r e d u c e L F I ' s d e b t t o B C C . 8 - 1 7 - P e t i t i o n e r ' s A t t e m p t T o S e l l G r a n o t L o m a I n 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r d e c i d e d t o s e l l G r a n o t L o m a . H i s d e c i s i o n t o d o s o w a s i n f l u e n c e d b y h i s m a r i t a l p r o b l e m s a n d a 1 - d a y t r a d i n g l o s s o f a p p r o x i m a t e l y $ 5 m i l l i o n . I n e a r l y 1 9 9 0 , G a r y W a l k e r , a n a p p r a i s e r , v a l u e d t h e p r o p e r t y i n e x c e s s o f $ 1 0 m i l l i o n . O n A p r i l 3 0 , 1 9 9 0 , a f t e r d i s c u s s i o n s a n d n e g o t i a t i o n s w i t h s e v e r a l r e a l e s t a t e b r o k e r s , p e t i t i o n e r l i s t e d G r a n o t L o m a w i t h a b r o k e r f o r a n a s k i n g p r i c e o f $ 1 2 m i l l i o n . A l t h o u g h t h e p r o p e r t y g e n e r a t e d c o n s i d e r a b l e i n t e r e s t , n o r e a s o n a b l e o f f e r s w e r e r e c e i v e d . P e t i t i o n e r r e n e w e d t h e l i s t i n g o n c e a n d t h e n a l l o w e d i t t o e x p i r e d u r i n g 1 9 9 1 . O n h i s f i n a n c i a l s t a t e m e n t d a t e d M a y 3 1 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e v a l u e o f h i s i n t e r e s t i n L F I a s $ 4 , 5 5 1 , 8 8 8 . D u r i n g t h e p e n d e n c y o f h i s d i v o r c e , p e t i t i o n e r o b t a i n e d a n a p p r a i s a l o f G r a n o t L o m a t h a t v a l u e d t h e f e e s i m p l e i n t e r e s t i n t h e p r o p e r t y , a s o f J u l y 2 8 , 1 9 9 2 , a t $ 3 , 8 0 0 , 0 0 0 . T h a t a p p r a i s a l i d e n t i f i e d p e t i t i o n e r s a s t h e o w n e r s o f G r a n o t L o m a . B A C O n M a y 2 0 , 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r p u r c h a s e d a B e e c h c r a f t K i n g A i r 2 0 0 ( K i n g A i r ) a n d f o r m e d B A C t o o w n a n d o p e r a t e t h e K i n g A i r . A r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n f o r B A C w e r e p r e p a r e d a n d f i l e d i n N o r t h C a r o l i n a t h e s a m e d a y . O n A u g u s t 2 4 , 1 9 8 8 , B A C t r a d e d i t s K i n g A i r f o r a S a b r e l i n e r j e t ( t h e S a b r e ) . P e t i t i o n e r h i r e d p r o f e s s i o n a l p i l o t s t o f l y t h e S a b r e . - 1 8 - B A C ' s S E l e c t i o n M r . P o r t m a n r e c o m m e n d e d t h a t B A C b e o w n e d b y M r s . B a l d w i n i n o r d e r t o p r o t e c t p e t i t i o n e r ' s t r a d i n g b u s i n e s s f r o m l i a b i l i t y i n t h e e v e n t o f a n a c c i d e n t a n d i n f o r m e d p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t t h a t M r s . B a l d w i n w o u l d o w n B A C . M r . P o r t m a n p r e p a r e d B A C ' s F o r m 2 5 5 3 , E l e c t i o n b y a S m a l l B u s i n e s s C o r p o r a t i o n ( U n d e r s e c t i o n 1 3 6 2 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ) , a n d s e n t t h e F o r m 2 5 5 3 t o p e t i t i o n e r w i t h i n s t r u c t i o n s f o r M r s . B a l d w i n t o s i g n a s s o l e s h a r e h o l d e r . H o w e v e r , M r s . B a l d w i n d i d n o t s i g n t h e f o r m a n d d i d n o t c o n s e n t t o B A C ' s e l e c t i o n t o b e t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n . I n s t e a d , L i z M a t r e s i g n e d M r s . B a l d w i n ' s n a m e ( a s c o n s e n t i n g s h a r e h o l d e r a n d a s p r e s i d e n t o f B A C ) o n t h e f o r m . R e s p o n d e n t a c c e p t e d t h e f a c i a l l y c o m p l e t e F o r m 2 5 5 3 o n M a y 3 1 , 1 9 8 8 . B A C ' s 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 F o r m s 1 1 2 0 S , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r a n S C o r p o r a t i o n , l i s t M r s . B a l d w i n a s B A C ' s s o l e s h a r e h o l d e r . B A C ' s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 F o r m s 1 1 2 0 S , w h i c h w e r e f i l e d a f t e r p e t i t i o n e r s ' d i v o r c e p r o c e e d i n g h a d c o m m e n c e d , l i s t p e t i t i o n e r a s B A C ' s s o l e s h a r e h o l d e r . B A C ' s T r a n s p o r t a t i o n A c t i v i t y D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r r e g u l a r l y u s e d t h e S a b r e t o t r a n s p o r t h i m s e l f a n d h i s f a m i l y , f r i e n d s , a n d o t h e r i n v i t e d g u e s t s t o G r a n o t L o m a . I n a n e f f o r t t o s t r u c t u r e t h e o p e r a t i o n o f B A C a s a b u s i n e s s , p e t i t i o n e r , b e g i n n i n g i n a p p r o x i m a t e l y M a y 1 9 8 9 , a r r a n g e d f o r B A C t o i n v o i c e o n e o f h i s - 1 9 - 9 A f t e r N o v e m b e r 1 9 9 0 , B A C d i d n o t i n c l u d e p a s s e n g e r n a m e s o t h e r t h a n p e t i t i o n e r ' s i n t h e a i r c r a f t u t i l i z a t i o n r e p o r t s a n d t r i p r e c a p s m a i n t a i n e d b y B A C . I n a d d i t i o n , B A C d i d n o t m a i n t a i n a n y r e c o r d s r e g a r d i n g t h e n a t u r e o f t h e t r i p s t a k e n o n i t s a i r c r a f t . 1 0 R e c o r d t i t l e t o t h e C e s s n a w a s a p p a r e n t l y h e l d b y a s e p a r a t e c o r p o r a t i o n , L u c i a n A i r c r a f t C o . , w h i c h i n s u r e d t h e C e s s n a u n t i l 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t t e s t i f i e d t h a t B A C c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n t h e C e s s n a b e c a u s e B A C s h o u l d h a v e o w n e d t h e C e s s n a . C e r t a i n r e c o r d s i n e v i d e n c e s h o w t h a t t h e C e s s n a w a s r e n t e d o n t h r e e o c c a s i o n s d u r i n g 1 9 9 0 b y p e o p l e w h o w e r e o r h a d b e e n e m p l o y e d a s B A C ' s p i l o t s . o t h e r c o m p a n i e s e a c h t i m e t h e S a b r e w a s u s e d . F r o m 1 9 8 9 t h r o u g h a n d i n c l u d i n g 1 9 9 2 , B A C b i l l e d o n e o f p e t i t i o n e r ' s c o m p a n i e s f o r e a c h p e r s o n t r a n s p o r t e d , u s i n g a p e r c a p i t a r a t e e s t a b l i s h e d b y B A C ' s p r e s i d e n t a f t e r c o n s u l t a t i o n w i t h p e t i t i o n e r . 9 T h e p e r c a p i t a r a t e u s e d t o p r e p a r e t h e i n v o i c e s w a s i n c r e a s e d i n 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , a n d 1 9 9 1 i n a n e f f o r t t o r e d u c e B A C ' s s u b s t a n t i a l o p e r a t i n g l o s s e s . B A C c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n t h e S a b r e , w h i c h w a s t i t l e d i n B A C ' s n a m e , a n d o n a C e s s n a , w h i c h w a s n o t t i t l e d i n B A C ' s n a m e . 1 0 P e t i t i o n e r a c q u i r e d t h e C e s s n a o s t e n s i b l y s o t h a t h e c o u l d o b t a i n h i s p i l o t ' s l i c e n s e a n d e v e n t u a l l y f l y t h e S a b r e . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , B A C d i d n o t o f f e r t h e S a b r e f o r c h a r t e r b y t h i r d p a r t i e s , n o r d i d i t l e a s e t h e S a b r e t o a t h i r d p a r t y ; B A C u s e d t h e S a b r e t o p r o v i d e t r a n s p o r t a t i o n e x c l u s i v e l y t o p e t i t i o n e r s , t h e i r f a m i l y , a n d i n v i t e d g u e s t s . - 2 0 - T a x R e p o r t i n g L F I O n a S c h e d u l e F , F a r m I n c o m e a n d E x p e n s e s , a t t a c h e d t o p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 7 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n F o r m 1 0 4 0 , p e t i t i o n e r s r e p r e s e n t e d t h a t G r a n o t L o m a w a s a C h r i s t m a s t r e e f a r m a n d c l a i m e d a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n o f $ 1 6 3 , 7 8 1 w i t h r e s p e c t t o p e r s o n a l p r o p e r t y w i t h a b o o k v a l u e o f $ 1 m i l l i o n a n d i m p r o v e m e n t s w i t h a b o o k v a l u e o f $ 2 , 2 5 5 , 0 0 0 . O n L F I ' s F o r m s 1 1 2 0 S f o r 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 , L F I r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g i n c o m e , e x p e n s e s , a n d n e t o p e r a t i n g l o s s e s : 1 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0 1 9 9 1 1 9 9 2 I n c o m e : L o d g i n g - 0 - $ 1 6 , 2 9 0 $ 2 3 3 , 2 8 5 $ 1 5 4 , 3 7 3 $ 1 2 4 , 1 4 8 T r e e r e m o v a l 8 , 1 3 5 A u c t i o n 3 0 5 , 5 6 7 L e s s : R e f u n d s ( 1 , 4 1 4 ) O t h e r i n c o m e 2 , 9 3 6 6 , 0 2 4 3 , 0 0 0 T o t a l i n c o m e - 0 - 2 5 , 9 4 7 5 4 4 , 8 7 6 1 5 4 , 3 7 3 1 2 7 , 1 4 8 E x p e n s e s : S a l a r i e s & w a g e s $ 2 8 4 , 4 3 7 1 4 4 , 9 9 6 8 9 , 1 5 3 8 0 , 1 9 2 3 3 , 9 0 8 R e p a i r s 1 4 , 2 2 5 3 0 , 7 7 1 1 2 , 7 5 8 B a d d e b t s 9 , 9 5 8 R e n t s 2 , 0 0 0 2 , 8 5 6 T a x e s 7 1 , 1 3 4 1 3 9 , 2 9 7 5 8 , 4 9 4 8 0 , 1 5 5 D e p r e c i a t i o n 3 0 7 , 4 2 2 3 7 9 , 2 0 4 3 6 3 , 1 2 6 3 1 4 , 4 1 9 2 7 5 , 0 4 3 E m p l o y e e b e n e f i t s 1 1 , 0 8 4 2 1 , 7 3 2 6 , 8 3 9 O t h e r e x p e n s e s 3 7 5 , 1 4 7 3 0 1 , 2 8 9 4 0 3 , 5 8 0 2 3 9 , 3 4 2 1 7 6 , 4 1 7 T o t a l e x p e n s e s 9 6 7 , 0 0 6 9 2 1 , 9 3 2 9 9 7 , 1 5 6 7 5 4 , 9 0 8 5 8 7 , 9 7 6 N e t i n c o m e o r ( l o s s ) ( 9 6 7 , 0 0 6 ) ( 8 9 5 , 9 8 5 ) ( 4 5 2 , 2 8 0 ) ( 6 0 0 , 5 3 5 ) ( 4 6 0 , 8 2 8 ) B A C O n B A C ' s F o r m s 1 1 2 0 S f o r 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 , B A C r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g i n c o m e , e x p e n s e s , a n d n e t o p e r a t i n g l o s s e s : - 2 1 - 1 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0 1 9 9 1 1 9 9 2 I n c o m e : R e n t a l i n c o m e $ 1 6 8 , 4 0 0 $ 1 7 9 , 4 0 6 $ 1 0 9 , 1 8 5 $ 2 2 1 , 5 6 3 $ 2 0 0 , 3 9 0 O t h e r i n c o m e 1 6 , 1 4 8 T o t a l i n c o m e 1 6 8 , 4 0 0 1 9 5 , 5 5 4 1 0 9 , 1 8 5 2 2 1 , 5 6 3 2 0 0 , 3 9 0 E x p e n s e s : S a l a r i e s & w a g e s 3 1 , 7 7 8 4 8 , 6 2 7 4 0 , 2 6 0 4 0 , 0 0 0 R e p a i r s 8 7 , 4 3 3 R e n t s ( H a n g a r ) 7 , 6 1 8 1 2 , 3 4 5 1 6 , 2 0 8 1 8 , 3 1 0 1 7 , 8 2 6 T a x e s 1 8 , 6 9 4 4 , 5 6 1 3 , 1 6 6 3 , 6 1 2 D e p r e c i a t i o n 8 6 , 5 0 2 3 2 2 , 6 6 7 1 9 4 , 2 4 0 1 1 6 , 5 8 3 1 0 8 , 0 5 7 E m p l o y e e b e n e f i t s 4 , 4 0 8 1 0 8 O t h e r e x p e n s e s 2 6 9 , 8 9 0 1 6 9 , 3 3 1 3 7 4 , 4 6 3 4 2 4 , 6 9 7 3 1 6 , 7 4 3 T o t a l e x p e n s e s 3 6 4 , 0 1 0 6 4 6 , 6 5 6 6 3 8 , 0 9 9 6 0 3 , 1 2 4 4 8 6 , 2 3 8 N e t i n c o m e o r ( l o s s ) ( 1 9 5 , 6 1 0 ) ( 4 5 1 , 1 0 2 ) ( 5 2 8 , 9 1 4 ) ( 3 8 1 , 5 6 1 ) ( 2 8 5 , 8 4 8 ) A c c o u n t a n t ' s R o l e T h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r u t i l i z e d t h e s e r v i c e s o f V i c t o r D i M a g g i o , a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . M r . D i M a g g i o p r o v i d e d c o n s u l t i n g s e r v i c e s t o p e t i t i o n e r w i t h r e s p e c t t o L F I a n d B A C , p r e p a r e d L F I ' s , B A C ' s , B C C ' s , a n d p e t i t i o n e r s ' t a x r e t u r n s , a n d h e l p e d L F I ' s a n d B A C ' s e m p l o y e e s s e t u p a n d m a i n t a i n t h e b o o k s a n d r e c o r d s f o r t h o s e c o m p a n i e s . M r . D i M a g g i o a l s o a d v i s e d p e t i t i o n e r i n d i v i d u a l l y r e g a r d i n g s o m e t a x m a t t e r s . P e t i t i o n e r i n s t r u c t e d h i s e m p l o y e e s t o c o n t a c t M r . D i M a g g i o d i r e c t l y w h e n e v e r t h e y h a d a n y t a x - r e l a t e d q u e s t i o n s . A t s o m e p o i n t b e f o r e h e p r e p a r e d p e t i t i o n e r ' s 1 9 8 9 r e t u r n , M r . D i M a g g i o w a r n e d p e t i t i o n e r t h a t L F I a n d B A C m a y b e a c t i v i t i e s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t a n d t h a t , t h e r e f o r e , t h e l o s s e s a t t r i b u t a b l e t o t h o s e a c t i v i t i e s m a y b e d i s a l l o w e d u n d e r s e c t i o n 1 8 3 . I n a d d i t i o n , i n t h e c o u r s e o f p r e p a r i n g B C C ' s t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s a t i s s u e , M r . D i M a g g i o e s t i m a t e d t h a t a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f t h e a m o u n t s b i l l e d t o B C C b y L F I a n d B A C f o r 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 w e r e a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r ' s p e r s o n a l u s e o f - 2 2 - 1 1 A c c o r d i n g t o M r . D i M a g g i o , h e a n d M s . W i t e k a g r e e d t o d e f e r c o n s i d e r a t i o n o f t h e o w n e r s h i p d i s p u t e u n t i l t h e e n d o f t h e a u d i t . U n f o r t u n a t e l y , M s . W i t e k w a s u n a b l e t o c o m p l e t e t h e a u d i t b e c a u s e o f i l l n e s s . G r a n o t L o m a a n d t h e a i r c r a f t . S p e c i f i c a l l y , M r . D i M a g g i o e s t i m a t e d t h a t 9 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t s b i l l e d i n 1 9 9 0 a n d 7 5 p e r c e n t i n 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 b y L F I a n d B A C w e r e a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r ' s p e r s o n a l u s e o f G r a n o t L o m a a n d t h e a i r c r a f t . T h e A u d i t a n d N o t i c e s o f D e f i c i e n c y I n A p r i l 1 9 9 0 , M r . D i M a g g i o w a s f i r s t c o n t a c t e d a b o u t t h e a u d i t o f p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s . I n S e p t e m b e r 1 9 9 0 , J e a n W i t e k , t h e r e v e n u e a g e n t a s s i g n e d t o a u d i t p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s , s e n t t h e i n i t i a l a u d i t l e t t e r t o p e t i t i o n e r s . I n 1 9 9 1 , d u r i n g t h e p e n d e n c y o f p e t i t i o n e r s ' d i v o r c e c a s e , c o u n s e l f o r M r . a n d M r s . B a l d w i n a r g u e d i n c o u r t a b o u t w h i c h p a r t y o w n e d B A C ( t h e o w n e r s h i p d i s p u t e ) . M r . D i M a g g i o c l a i m e d t h a t M s . W i t e k o b s e r v e d t h e s e a r g u m e n t s a n d s u b s e q u e n t l y r e f e r r e d t o t h e o w n e r s h i p d i s p u t e i n c o n v e r s a t i o n s w i t h h i m . 1 1 T h e a u d i t e v e n t u a l l y w a s c o m p l e t e d w i t h o u t a n y c h a n g e t o B A C ' s S c o r p o r a t i o n s t a t u s . D u r i n g t h e a p p e a l s p r o c e s s , M r . D i M a g g i o n e v e r m e n t i o n e d t h e o w n e r s h i p d i s p u t e , n o r d i d h e r a i s e a n y i s s u e s c o n c e r n i n g t h e v a l i d i t y o f B A C ' s S e l e c t i o n w i t h a n y o f r e s p o n d e n t ' s A p p e a l s o f f i c e r s o r o t h e r a g e n t s . T h e p r o t e s t d o c u m e n t s f i l e d b y M r . D i M a g g i o r e p r e s e n t e d , i n d i r e c t l y , t h a t B A C w a s a v a l i d S c o r p o r a t i o n ; i . e . , h e m a i n t a i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e e n t i t l e d t o d e d u c t B A C ' s p a s s t h r o u g h l o s s e s . - 2 3 - 1 2 B y d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n s o f B A C ' s l o s s e s , r e s p o n d e n t e f f e c t i v e l y a l l o w e d p e t i t i o n e r t h e a d j u s t m e n t r e q u i r e d b y s e c . 1 8 3 ( b ) . R e s p o n d e n t p r o p o s e d n u m e r o u s a d j u s t m e n t s i n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , m o s t o f w h i c h h a v e b e e n r e s o l v e d . F o r e a c h y e a r a t i s s u e w i t h r e s p e c t t o B A C , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f B A C ' s e x p e n s e s a n d r e c a l c u l a t e d B A C ' s i n c o m e a c c o r d i n g l y , d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r m u s t i n c l u d e i n h i s i n c o m e B A C ' s c o r r e c t e d S c o r p o r a t i o n i n c o m e , a n d a l l o w e d p e t i t i o n e r a d d i t i o n a l S c h e d u l e A m i s c e l l a n e o u s d e d u c t i o n s i n a m o u n t s e q u a l t o B A C ' s c o r r e c t e d S c o r p o r a t i o n i n c o m e , p r e s u m a b l y p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . 1 2 F o r 1 9 8 8 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 w i t h r e s p e c t t o L F I , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n s o f L F I ' s d i s t r i b u t i v e n e t l o s s e s . F o r 1 9 8 9 , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f L F I ' s d e d u c t i o n s a n d d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r m u s t i n c l u d e i n i n c o m e L F I ' s c o r r e c t e d S c o r p o r a t i o n i n c o m e b u t d i d n o t m a k e a n y a d j u s t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( b ) e x c e p t w i t h r e s p e c t t o G r a n o t L o m a ' s r e a l e s t a t e t a x e s . F o r 1 9 9 0 , r e s p o n d e n t r e c l a s s i f i e d L F I ' s n e t a u c t i o n p r o c e e d s a s c a p i t a l g a i n t o p e t i t i o n e r , d i s a l l o w e d a l l o f L F I ' s d e d u c t i o n s , a n d d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r m u s t i n c l u d e i n i n c o m e L F I ' s c o r r e c t e d S c o r p o r a t i o n i n c o m e b u t d i d n o t m a k e a n y a d j u s t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( b ) e x c e p t w i t h r e s p e c t t o G r a n o t L o m a ' s r e a l e s t a t e t a x e s . - 2 4 - O P I N I O N I . L F I I s s u e s I n a f a r - r a n g i n g a n d s o m e t i m e s u n f o c u s e d a t t a c k o n L F I , r e s p o n d e n t , i n h i s n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , a s s e r t e d n u m e r o u s g r o u n d s f o r d i s a l l o w i n g L F I ' s d e d u c t i o n s a n d r e c a l c u l a t i n g L F I ' s d i s t r i b u t i v e n e t i n c o m e f o r t h e y e a r s a t i s s u e : ( 1 ) P e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h e a m o u n t s i n q u e s t i o n w e r e p a i d o r i n c u r r e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s ; ( 2 ) G r a n o t L o m a w a s n e v e r t r a n s f e r r e d t o L F I b y p e t i t i o n e r s a n d , t h e r e f o r e , L F I i s n o t e n t i t l e d t o d e p r e c i a t e G r a n o t L o m a ; ( 3 ) p e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t h e w a s a t r i s k w i t h r e s p e c t t o L F I ; ( 4 ) p e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t " t h e a c t i v i t y " w a s e n t e r e d i n t o f o r p r o f i t ; ( 5 ) p e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t " t h e t r a n s a c t i o n " h a d e c o n o m i c s u b s t a n c e ; ( 6 ) p e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t t h e c l a i m e d l o s s e s w e r e i n c u r r e d o r w e r e o t h e r w i s e a l l o w a b l e ; a n d ( 7 ) p e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t " t h e a m o u n t s c l a i m e d a s p a y m e n t s w e r e p a i d , a n d i f p a i d , w e r e f o r t h e p u r p o s e a s s t a t e d . " A l t h o u g h t h e p a r t i e s d e v o t e d m o s t o f t h e i r a r g u m e n t s o n b r i e f t o t h e i s s u e o f w h e t h e r L F I w a s a t r a d e o r b u s i n e s s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 , t h e p a r t i e s a l s o a d d r e s s e d t h e o t h e r g r o u n d s r a i s e d i n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y a s w e l l a s a n a d d i t i o n a l a r g u m e n t u n d e r s e c t i o n 2 8 0 A t h a t w a s n o t e n u m e r a t e d i n , o r e x p r e s s l y r a i s e d b y , t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y . B e c a u s e w e b e l i e v e t h a t t h e i s s u e r e g a r d i n g t h e p r o p e r t a x t r e a t m e n t o f - 2 5 - 1 3 T h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g & R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 , 1 1 2 S t a t . 7 2 6 , a d d e d s e c . 7 4 9 1 ( a ) , w h i c h i s a p p l i c a b l e t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . U n d e r s e c . 7 4 9 1 , C o n g r e s s r e q u i r e s t h e b u r d e n o f p r o o f t o b e p l a c e d o n t h e C o m m i s s i o n e r , s u b j e c t t o c e r t a i n l i m i t a t i o n s , w h e r e a t a x p a y e r i n t r o d u c e s c r e d i b l e e v i d e n c e w i t h r e s p e c t t o f a c t u a l i s s u e s r e l e v a n t t o a s c e r t a i n i n g t h e t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r t a x . I n t h e i n s t a n t c a s e , p e t i t i o n e r s h a v e n o t r a i s e d t h e a p p l i c a t i o n o f t h i s p r o v i s i o n . F u r t h e r , t h e r e c o r d i n d i c a t e s t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s e x a m i n a t i o n s c o m m e n c e d b e f o r e J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . L F I ' s i n c o m e , d e d u c t i o n s , a n d l o s s e s m a y b e a p p r o p r i a t e l y r e s o l v e d b y a p p l y i n g s e c t i o n s 1 6 2 a n d 1 8 3 , w e d i r e c t o u r a n a l y s i s a c c o r d i n g l y . A . S e c t i o n s 1 6 2 a n d 1 8 3 U n d e r s e c t i o n 1 6 2 , a t a x p a y e r m a y d e d u c t t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n h i s t r a d e o r b u s i n e s s . A t a x p a y e r i s e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s i f t h e t a x p a y e r i s i n v o l v e d i n t h e a c t i v i t y ( 1 ) w i t h c o n t i n u i t y a n d r e g u l a r i t y , a n d ( 2 ) w i t h t h e p r i m a r y p u r p o s e o f m a k i n g a p r o f i t . C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . 2 3 , 3 5 ( 1 9 8 7 ) ; A n t o n i d e s v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 3 F . 2 d 6 5 6 , 6 5 9 ( 4 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f g . 9 1 T . C . 6 5 6 ( 1 9 8 8 ) . P e t i t i o n e r h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t L F I w a s e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s a n d t h a t L F I i s e n t i t l e d t o t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d . 1 3 R u l e 1 4 2 ( a ) ; I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 ( 1 9 9 2 ) ; N e w C o l o n i a l I c e C o . v . H e l v e r i n g , 2 9 2 U . S . 4 3 5 ( 1 9 3 4 ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 ( 1 9 3 3 ) . I f p e t i t i o n e r f a i l s t o e s t a b l i s h L F I ' s e n t i t l e m e n t t o t h e d e d u c t i o n s u n d e r - 2 6 - 1 4 S e c . 1 8 3 ( c ) p r o v i d e s t h a t a t a x p a y e r i s e n g a g e d i n a n a c t i v i t y n o t f o r p r o f i t i f t h e a c t i v i t y i s o n e o t h e r t h a n " o n e w i t h r e s p e c t t o w h i c h d e d u c t i o n s a r e a l l o w a b l e f o r t h e t a x a b l e y e a r u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r u n d e r p a r a g r a p h ( 1 ) o r ( 2 ) o f s e c t i o n 2 1 2 . " P e t i t i o n e r a r g u e s f o r t h e f i r s t t i m e o n b r i e f t h a t L F I i s e n t i t l e d t o d e d u c t i t s e x p e n s e s u n d e r s e c . 2 1 2 i f w e c o n c l u d e t h a t L F I d i d n o t o p e r a t e a t r a d e o r b u s i n e s s f o r p r o f i t u n d e r s e c . 1 6 2 . R e s p o n d e n t o b j e c t s t o t h i s a r g u m e n t a s u n t i m e l y r a i s e d a n d p r e j u d i c i a l . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t a n d d e c l i n e t o c o n s i d e r p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t u n d e r s e c . 2 1 2 . E s t a t e o f G i l l e s p i e v . C o m m i s s i o n e r , 7 5 T . C . 3 7 4 ( 1 9 8 0 ) . 1 5 P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t h e h a d t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e . R u l e 1 4 2 ( a ) . s e c t i o n 1 6 2 , 1 4 a n d f a i l s t o s h o w e r r o r i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t L F I w a s e n g a g e d i n a n a c t i v i t y n o t f o r p r o f i t , t h e n s e c t i o n 1 8 3 l i m i t s L F I ' s d e d u c t i o n s f o r e x p e n s e s a t t r i b u t a b l e t o t h e a c t i v i t y , a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . I n o r d e r t o e s t a b l i s h t h a t L F I e n g a g e d i n a n a c t i v i t y f o r p r o f i t , p e t i t i o n e r m u s t s h o w h e e n t e r t a i n e d a n a c t u a l a n d h o n e s t p r o f i t o b j e c t i v e 1 5 i n e n g a g i n g i n t h e a c t i v i t y , e v e n i f t h a t o b j e c t i v e w a s u n r e a s o n a b l e o r u n r e a l i s t i c . B u r g e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 9 F . 2 d 3 5 5 , 3 5 8 ( 7 t h C i r . 1 9 8 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 5 2 3 ; S u r l o f f v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 T . C . 2 1 0 , 2 3 3 ( 1 9 8 3 ) ; D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 4 2 , 6 4 4 - 6 4 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . w i t h o u t o p i n i o n 7 0 2 F . 2 d 1 2 0 5 ( D . C . C i r . 1 9 8 3 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . A l t h o u g h s e c t i o n 1 8 3 a p p l i e s a t t h e c o r p o r a t e l e v e l w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t i e s o f a n S c o r p o r a t i o n , s e c . 1 . 1 8 3 - 1 ( f ) , I n c o m e T a x R e g s . , w e c o n s i d e r t h e i n t e n t o f p e t i t i o n e r , L F I ' s s o l e s h a r e h o l d e r , i n d e c i d i n g w h e t h e r L F I h a d t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e , s e e E p p l e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 - 2 7 - T . C . 6 9 1 , 6 9 6 - 6 9 9 ( 1 9 7 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 4 8 6 F . 2 d 1 4 0 6 ( 7 t h C i r . 1 9 7 3 ) ; B u t l e r v . C o m m i s s i o n e r , 3 6 T . C . 1 0 9 7 ( 1 9 6 1 ) . I n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e r e q u i s i t e i n t e n t i o n t o m a k e a p r o f i t e x i s t s , g r e a t e r w e i g h t i s t o b e g i v e n t o t h e o b j e c t i v e f a c t s t h a n t o t h e t a x p a y e r ' s s e l f - s e r v i n g c h a r a c t e r i z a t i o n o f h i s i n t e n t . D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 4 5 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , s e t s f o r t h a n o n e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s t o b e c o n s i d e r e d i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e t a x p a y e r h a s t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e . T h e f a c t o r s a r e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f a n y , t h a t a r e e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n . N o s i n g l e f a c t o r i s d e t e r m i n a t i v e , a n d n o t a l l f a c t o r s a r e a p p l i c a b l e i n e v e r y c a s e . B u r g e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 5 8 n . 4 ; A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 2 8 , 3 4 ( 1 9 7 9 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . - 2 8 - R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r u s e d G r a n o t L o m a a s a r e s i d e n c e , a n d t h a t L F I d i d n o t o w n G r a n o t L o m a a n d d i d n o t o p e r a t e a t r a d e o r b u s i n e s s o r o t h e r w i s e e n g a g e i n a n y a c t i v i t y f o r p r o f i t d u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s . A s w e u n d e r s t a n d i t , p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t i s t h a t , f r o m t h e d a t e p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d G r a n o t L o m a , G r a n o t L o m a w a s a b u s i n e s s a s s e t t h a t p e t i t i o n e r a n d t h e n L F I u s e d i n o n e o r m o r e b u s i n e s s a c t i v i t i e s f o r p r o f i t . T h e a c t i v i t i e s t h a t p e t i t i o n e r a l l e g e s h e o r L F I c o n d u c t e d f o r p r o f i t a t G r a n o t L o m a i n c l u d e a C h r i s t m a s t r e e f a r m , a t i m b e r i n g o p e r a t i o n , a m a p l e s y r u p o p e r a t i o n , a n d a r e n t a l a c t i v i t y . P e t i t i o n e r a l s o a l l e g e s t h a t p e t i t i o n e r s a n d / o r L F I a c q u i r e d G r a n o t L o m a w i t h t h e i n t e n t o f r e n o v a t i n g a n d o p e r a t i n g i t a s a c o m m e r c i a l p r o p e r t y o r s e l l i n g i t f o r a p r o f i t . F o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h b e l o w , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . F r o m t h e t i m e p e t i t i o n e r a n d h i s w i f e p u r c h a s e d G r a n o t L o m a i n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r w a s d e t e r m i n e d t o c l a i m t h a t G r a n o t L o m a w a s a b u s i n e s s a n d b e g a n t o d e d u c t G r a n o t L o m a ' s e x p e n s e s , i n i t i a l l y f o r 1 9 8 7 o n a S c h e d u l e F , a n d t h e n t h r o u g h L F I , a n S c o r p o r a t i o n . F o r 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r , t h r o u g h L F I , c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r d e p r e c i a t i o n o f G r a n o t L o m a b u i l d i n g s a n d i m p r o v e m e n t s ( i n c l u d i n g t h e l o d g e w h i c h w a s u n i n h a b i t a b l e a n d i n t h e p r o c e s s o f b e i n g r e n o v a t e d ) , o t h e r a l l e g e d o p e r a t i n g e x p e n s e s , a n d s o m e o f t h e e x p e n s e s i n c u r r e d i n r e n o v a t i n g t h e l o d g e , c l a i m i n g t h a t G r a n o t L o m a w a s a n o p e r a t i n g C h r i s t m a s t r e e f a r m . F o r 1 9 9 0 t h r o u g h - 2 9 - 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r , t h r o u g h L F I , c l a i m e d t h a t G r a n o t L o m a w a s u s e d e x c l u s i v e l y f o r b u s i n e s s , a n d c o n t i n u e d t o d e p r e c i a t e G r a n o t L o m a b u i l d i n g s a n d i m p r o v e m e n t s , t o d e d u c t a l l o f G r a n o t L o m a ' s a l l e g e d o p e r a t i n g e x p e n s e s , a n d t o r e p o r t a s l o d g i n g i n c o m e a m o u n t s p a i d o r c r e d i t e d t o L F I b y p e t i t i o n e r ' s o t h e r c o m p a n i e s . O n h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r d e d u c t e d p a s s t h r o u g h l o s s e s f r o m L F I i n t h e a g g r e g a t e a m o u n t o f $ 3 , 3 7 6 , 6 3 4 . I n s u p p o r t o f L F I ' s a g g r e s s i v e w r i t e o f f o f G r a n o t L o m a , p e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t L F I m a i n t a i n e d e x t e n s i v e b o o k s a n d r e c o r d s , e x p e r i m e n t e d w i t h a n d a b a n d o n e d u n p r o f i t a b l e a c t i v i t i e s , a n d c o n s u l t e d w i t h v a r i o u s e x p e r t s r e g a r d i n g t h e r e n o v a t i o n o f G r a n o t L o m a a s a c o m m e r c i a l f a c i l i t y . P e t i t i o n e r a l s o c o n t e n d s t h a t h e d e v o t e d c o n s i d e r a b l e t i m e a n d e f f o r t t o t h e r e n o v a t i o n a n d o p e r a t i o n o f G r a n o t L o m a , t h a t h e r e g u l a r l y u s e d G r a n o t L o m a f o r b u s i n e s s m e e t i n g s t h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e , a n d t h a t h e i n t e n d e d , a m o n g o t h e r t h i n g s , t o s e l l G r a n o t L o m a a t a p r o f i t . W e f i r s t e x a m i n e t h e a c t i v i t i e s i n w h i c h L F I a l l e g e d l y e n g a g e d i n o r d e r t o a s c e r t a i n w h e t h e r a n y o f t h o s e a c t i v i t i e s w e r e c o n d u c t e d w i t h s u f f i c i e n t c o n t i n u i t y a n d r e g u l a r i t y t o s a t i s f y t h e t h r e s h o l d t e s t f o r a t r a d e o r b u s i n e s s . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t G r a n o t L o m a w a s t h e s i t e o f a n o p e r a t i n g C h r i s t m a s t r e e f a r m , a t i m b e r i n g o p e r a t i o n , a m a p l e s y r u p o p e r a t i o n , a n d a r e n t a l a c t i v i t y . I n c o n n e c t i o n w i t h t h e l o d g e , L F I a l s o s o l d a t - 3 0 - a u c t i o n d u r i n g 1 9 9 0 v a r i o u s p e r s o n a l p r o p e r t y t h a t w a s n o t u s e d i n t h e l o d g e r e n o v a t i o n a n d c l a i m e d t h e a u c t i o n p r o c e e d s a s b u s i n e s s i n c o m e . A l t h o u g h t h e r e w e r e i s o l a t e d e p i s o d e s i n w h i c h L F I b e g a n t o e x p l o r e p o s s i b l e m o n e y - m a k i n g v e n t u r e s , t h e s e a c t i v i t i e s n e v e r m a t e r i a l i z e d i n t o a r e a l b u s i n e s s v e n t u r e , e i t h e r i n d i v i d u a l l y o r c o l l e c t i v e l y . F o r e x a m p l e , t h e C h r i s t m a s t r e e o p e r a t i o n , w h i c h b e g a n w i t h t h e p l a n t i n g o f t r e e s i n 1 9 8 9 , w a s a b a n d o n e d w i t h i n a y e a r a f t e r t h e i n i t i a l p l a n t i n g b e c a u s e o v e r h a l f o f t h e t r e e s p l a n t e d h a d d i e d . S i m i l a r l y , t h e e x p e r i m e n t w i t h m a p l e s u g a r i n g w a s a b a n d o n e d a f t e r L F I ' s c a r e t a k e r ' s w i f e s u f f e r e d b u r n s d u r i n g t h e p r o c e s s i n g o f t h e s a p . T h e t i m b e r i n g o p e r a t i o n l i k e w i s e n e v e r g o t p a s t t h e e x p l o r a t o r y s t a g e . T h e a u c t i o n w a s a o n e - t i m e s a l e o f e x c e s s f u r n i s h i n g s t h a t w e r e n o t u s e d i n t h e r e n o v a t i o n o f t h e l o d g e a n d , u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s , w a s t h e f u n c t i o n a l e q u i v a l e n t o f a g a r a g e s a l e , o n l y o n a l a r g e r s c a l e . " C a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s " r e q u i r e s a s h o w i n g o f m o r e t h a n i n i t i a l r e s e a r c h i n t o o r i n v e s t i g a t i o n o f b u s i n e s s p o t e n t i a l . F r a n k v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 T . C . 5 1 1 , 5 1 3 ( 1 9 5 3 ) . N o n e o f t h e a b o v e - l i s t e d a c t i v i t i e s , e i t h e r i n d i v i d u a l l y o r c o l l e c t i v e l y , w e r e c o n d u c t e d w i t h c o n t i n u i t y o r r e g u l a r i t y a n d , h e n c e , d o n o t c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 6 2 . S e e C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . a t 3 5 . - 3 1 - 1 6 I n 1 9 9 0 , a f t e r p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t r a i s e d c o n c e r n s a b o u t L F I ' s a b i l i t y t o w i t h s t a n d s c r u t i n y u n d e r s e c . 1 8 3 , p e t i t i o n e r a r r a n g e d f o r G r a n o t L o m a ' s c a r e t a k e r t o b i l l f o r e a c h t i m e p e t i t i o n e r , h i s f a m i l y , a n d h i s g u e s t s s t a y e d o v e r n i g h t a t G r a n o t L o m a d u r i n g 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d t h e e a r l y p a r t o f 1 9 9 0 . T h e o n l y a c t i v i t y a l l e g e d l y c o n d u c t e d b y L F I t h a t w a r r a n t s d e t a i l e d e x a m i n a t i o n u n d e r s e c t i o n s 1 6 2 a n d 1 8 3 i s t h e a l l e g e d r e n t a l o f t h e l o d g e . B e g i n n i n g i n 1 9 8 9 a n d c o n t i n u i n g t h r o u g h o u t t h e r e m a i n i n g y e a r s a t i s s u e , L F I b i l l e d o n e o f p e t i t i o n e r ' s o t h e r c o m p a n i e s f o r e v e r y n i g h t s p e n t a t G r a n o t L o m a b y p e t i t i o n e r s a n d t h e i r f a m i l y , f r i e n d s , a n d b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s . 1 6 L F I a r g u a b l y c o n d u c t e d t h i s a c t i v i t y , v a r i o u s l y c h a r a c t e r i z e d b y p e t i t i o n e r a s a r e n t a l b u s i n e s s o r a s t h e o p e r a t i o n o f a c o r p o r a t e r e t r e a t o r l o d g e , w i t h s u f f i c i e n t c o n t i n u i t y a n d r e g u l a r i t y f r o m 1 9 8 9 t h r o u g h a t l e a s t 1 9 9 2 t h a t a n e x a m i n a t i o n o f w h e t h e r t h e a c t i v i t y w a s c o n d u c t e d w i t h t h e i n t e n t t o m a k e a p r o f i t i s a p p r o p r i a t e . I n m a k i n g t h e e x a m i n a t i o n , w e a p p l y t h e f a c t o r s o f s e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e f a c t o r s o n w h i c h p e t i t i o n e r p r i m a r i l y r e l i e s i n s u p p o r t o f h i s a r g u m e n t t h a t p e t i t i o n e r ' s a n d L F I ' s u s e o f G r a n o t L o m a w a s a n a c t i v i t y f o r p r o f i t a r e t h e m a n n e r i n w h i c h p e t i t i o n e r a n d L F I o p e r a t e d G r a n o t L o m a , t h e e x p e r t i s e o f p e t i t i o n e r a n d h i s a d v i s e r s , t h e a m o u n t o f t i m e a n d e f f o r t p e t i t i o n e r d e v o t e d t o G r a n o t L o m a , a n d p e t i t i o n e r ' s e x p e c t a t i o n t h a t G r a n o t L o m a w o u l d a p p r e c i a t e i n v a l u e a n d u l t i m a t e l y b e s o l d a t a n e c o n o m i c p r o f i t . T h e f a c t o r s o n w h i c h r e s p o n d e n t p r i m a r i l y r e l i e s i n s u p p o r t - 3 2 - o f h i s a r g u m e n t t h a t p e t i t i o n e r ' s a n d L F I ' s u s e o f G r a n o t L o m a w a s n o t a n a c t i v i t y f o r p r o f i t a r e t h e s u b s t a n t i a l h i s t o r y o f l o s s e s g e n e r a t e d b y t h e a l l e g e d b u s i n e s s a c t i v i t y , t h e c o m p l e t e l a c k o f a n y p r o f i t s f r o m t h e a c t i v i t y o v e r a 6 - y e a r p e r i o d , p e t i t i o n e r ' s f i n a n c i a l s t a t u s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , a n d t h e p e r s o n a l p l e a s u r e a n d r e c r e a t i o n d e r i v e d b y p e t i t i o n e r s f r o m t h e i r u s e o f G r a n o t L o m a . T h e r e c o r d i n t h i s c a s e r e v e a l s t h a t p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d G r a n o t L o m a a n d r e n o v a t e d t h e l o d g e a n d o t h e r p a r t s o f t h e p r o p e r t y , i n p a r t , f o r p o s s i b l e c o m m e r c i a l u s e i n t h e f u t u r e . I n s o d o i n g , p e t i t i o n e r c o n s u l t e d w i t h a d v i s e r s r e g a r d i n g e q u i p m e n t a n d s y s t e m s t o b e i n s t a l l e d i n t h e l o d g e a n d a r o u n d t h e p r o p e r t y t o s u p p o r t c o m m e r c i a l u s e . T h e r e c o r d a l s o r e v e a l s , h o w e v e r , t h a t t h e r e n o v a t i o n w a s d e s i g n e d t o e n a b l e p e t i t i o n e r a n d h i s f a m i l y t o u s e G r a n o t L o m a a s t h e i r r e s i d e n c e . W h a t e v e r p e t i t i o n e r ' s i n t e n t i o n m i g h t h a v e b e e n r e g a r d i n g t h e o p e r a t i o n o f G r a n o t L o m a a s a c o m m e r c i a l p r o p e r t y a t s o m e p o i n t i n t h e f u t u r e , t h e e v i d e n c e c o n v i n c e s u s t h a t G r a n o t L o m a w a s p u r c h a s e d p r i m a r i l y f o r u s e a s p e t i t i o n e r s ' r e s i d e n c e a n d i t w a s u s e d p r i m a r i l y a s a r e s i d e n c e ; i . e . , a s p e t i t i o n e r s ' v a c a t i o n h o m e . L i k e a n y o t h e r r e s i d e n c e , G r a n o t L o m a w a s u s e d b y p e t i t i o n e r s f o r t h e i r o w n e n j o y m e n t a n d t o e n t e r t a i n f a m i l y , f r i e n d s , a n d b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s . O c c a s i o n a l e n t e r t a i n m e n t o f p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s , h o w e v e r , d o e s n o t s u p p o r t a - 3 3 - c o n c l u s i o n t h a t G r a n o t L o m a w a s u s e d i n a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t . W h i l e i t i s c e r t a i n l y t r u e t h a t L F I m a i n t a i n e d b o o k s a n d r e c o r d s o f i t s a c t i v i t i e s , t h e r e c o r d i s d e v o i d o f a n y c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t t h e b o o k s a n d r e c o r d s w e r e u s e d t o m a k e i n f o r m e d b u s i n e s s d e c i s i o n s r e g a r d i n g t h e o p e r a t i o n o f a b u s i n e s s a t G r a n o t L o m a . S e e G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 3 0 ( 1 9 7 9 ) ( h o l d i n g t h a t a t a x p a y e r ' s b o o k s a n d r e c o r d s s h o u l d e n a b l e t h e t a x p a y e r t o c u t e x p e n s e s , i n c r e a s e p r o f i t s , a n d e v a l u a t e t h e o v e r a l l p e r f o r m a n c e o f t h e o p e r a t i o n ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . L F I d i d n o t e n g a g e i n a n y m a r k e t s t u d i e s o r m e a n i n g f u l r e s e a r c h r e g a r d i n g t h e l i k e l i h o o d o f o p e r a t i n g G r a n o t L o m a a s a c o m m e r c i a l l o d g e f o r p r o f i t . I t d i d n o t s e t t h e p e r c a p i t a c h a r g e s b i l l e d t o p e t i t i o n e r ' s o t h e r c o m p a n i e s b y a n a l y z i n g w h a t w a s n e c e s s a r y t o t u r n a p r o f i t o r e v e n b y a n a l y z i n g L F I ' s t o t a l o p e r a t i n g c o s t s . A s b e s t w e c a n a s c e r t a i n f r o m t h e r e c o r d , L F I m a d e n o m e a n i n g f u l e f f o r t t o e v a l u a t e t h e c o s t e f f i c i e n c y o f c a p i t a l e x p e n d i t u r e s o r t o c u t t h e c o s t s o f " o p e r a t i n g " t h e l o d g e . N e i t h e r p e t i t i o n e r n o r a n y o f h i s p r i n c i p a l a d v i s e r s h a d a n y m a t e r i a l e x p e r i e n c e o p e r a t i n g a h o t e l , m o t e l , o r o t h e r c o m m e r c i a l l y v i a b l e l o d g i n g e s t a b l i s h m e n t . S o m e o f p e t i t i o n e r ' s e q u i p m e n t a n d s y s t e m s u p p l i e r s h a d c o m m e r c i a l e x p e r i e n c e b u t o n l y i n s o f a r a s t h e d e s i g n a n d u s e o f s u c h e q u i p m e n t a n d s y s t e m s w e r e - 3 4 - c o n c e r n e d . T h e o n l y p e r s o n w i t h r e s o r t m a n a g e m e n t e x p e r i e n c e w h o m p e t i t i o n e r a p p a r e n t l y c o n s u l t e d v i s i t e d G r a n o t L o m a o n c e a n d m e r e l y o p i n e d t h a t t h e p r o p e r t y m i g h t b e u s e d a s a r e s o r t p r o p e r t y w i t h o u t a n y a p p a r e n t a n a l y s i s o f t h e p e r t i n e n t f i n a n c i a l d a t a a n d w i t h o u t t h e b e n e f i t o f a n y m a r k e t s t u d y i n t o t h e f e a s i b i l i t y o f o p e r a t i n g s u c h a r e s o r t p r o f i t a b l y . P e t i t i o n e r h a s c o n c e d e d t h a t G r a n o t L o m a w a s n e v e r o p e r a t e d a s a c o m m e r c i a l r e s o r t a n d t h a t o n l y i n v i t e d g u e s t s s t a y e d t h e r e d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . I n t e s t i m o n y a t t r i a l , t h a t c o n c e s s i o n w a s e x p l a i n e d , a t l e a s t i n p a r t , b y t h e a d m i s s i o n t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t w a n t t o o p e n G r a n o t L o m a t o u n i n v i t e d g u e s t s b e c a u s e i t w o u l d i n t e r f e r e w i t h t h e i r u s e o f t h e p r o p e r t y . T h e e v i d e n c e a l s o s u g g e s t s t h a t , d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , L F I d i d n o t h a v e t h e l i c e n s e s a n d p e r m i t s t o o p e r a t e a c o m m e r c i a l f a c i l i t y r e q u i r e d u n d e r M i c h i g a n S t a t e l a w , t h a t G r a n o t L o m a w a s n o t i n s u r e d f o r b u s i n e s s u s e , a n d t h a t L F I d i d n o t f i l e S t a t e l i q u o r t a x r e t u r n s o r c o l l e c t s a l e s t a x o n i t s p u r p o r t e d g r o s s r e c e i p t s . A l t h o u g h p e t i t i o n e r v o c i f e r o u s l y p r o c l a i m e d t h r o u g h o u t t h e t r i a l t h a t L F I o p e r a t e d G r a n o t L o m a f o r p r o f i t a n d w a s a r e a l b u s i n e s s , L F I d i d n o t t a k e e v e n t h e m o s t m i n i m a l o f s t e p s u n d e r M i c h i g a n S t a t e l a w t o m a k e i t s a l l e g e d r e n t a l a c t i v i t y f u n c t i o n l i k e a r e a l b u s i n e s s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t L F I m a d e c h a n g e s i n i t s o p e r a t i o n o f G r a n o t L o m a t o f o s t e r p r o f i t a b i l i t y . T h e p r i n c i p a l c h a n g e h e - 3 5 - c i t e s w a s t h e a n n u a l i n c r e a s e i n t h e p e r c a p i t a r a t e c h a r g e d f o r a v i s i t t o G r a n o t L o m a . W h i l e i t i s t r u e t h a t L F I i n c r e a s e d t h e p e r c a p i t a r a t e o n a n a n n u a l b a s i s f r o m 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 2 , t h e i n c r e a s e s w e r e n o t s u p p o r t e d b y a n y m e a n i n g f u l e c o n o m i c a n a l y s i s , a n d t h e r a t e i n c r e a s e s d i d n o t h a v e a m a t e r i a l i m p a c t o n L F I ' s p r o f i t a b i l i t y . P e t i t i o n e r a l s o a r g u e s t h a t , w h e n h e p u r c h a s e d G r a n o t L o m a , h e i n t e n d e d t o e a r n a p r o f i t f r o m t h e p r o p e r t y , a t l e a s t i n p a r t , b y r e n o v a t i n g a n d s e l l i n g i t a s a c o m m e r c i a l p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s p a i d $ 4 , 3 8 0 , 0 0 0 f o r t h e p r o p e r t y , i n v e s t e d a p p r o x i m a t e l y $ 2 , 5 0 0 , 0 0 0 m o r e i n r e n o v a t i o n c o s t s , a n d e x p e n d e d m i l l i o n s m o r e i n o p e r a t i n g c o s t s f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r h a s n o t c o n v i n c e d u s t h a t h e p u r c h a s e d G r a n o t L o m a w i t h a n y i n t e n t i o n o f s e l l i n g i t a t a p r o f i t ( a s o p p o s e d t o u s i n g i t a s a r e s i d e n c e ) , o r t h a t h e s e r i o u s l y b e l i e v e d t h a t a n y a p p r e c i a t i o n i n t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f G r a n o t L o m a w o u l d b e s u f f i c i e n t t o o f f s e t t h e c u m u l a t i v e l o s s e s a n d g e n e r a t e a p r o f i t . P e t i t i o n e r c o r r e c t l y p o i n t s o u t t h a t h i s a n d L F I ' s i n t e n t i o n t o m a k e a p r o f i t f r o m G r a n o t L o m a n e e d n o t b e r e a s o n a b l e , a n d h e a r g u e s t h a t t h e c o n s i d e r a b l e t i m e h e s p e n t w o r k i n g o n L F I ' s a l l e g e d b u s i n e s s a c t i v i t i e s p r o v i d e s o b j e c t i v e s u p p o r t f o r h i s s u b j e c t i v e s t a t e m e n t o f i n t e n t . W e r e j e c t t h i s a r g u m e n t b e c a u s e , l i k e m u c h o f t h e e v i d e n c e p e t i t i o n e r c i t e s i n s u p p o r t o f h i s a r g u m e n t s , t h e e v i d e n c e o f t i m e s p e n t b y p e t i t i o n e r o n L F I ' s - 3 6 - a l l e g e d b u s i n e s s a c t i v i t i e s i s i n a d e q u a t e , a m b i g u o u s , a n d u n c o n v i n c i n g . F o r e x a m p l e , a l t h o u g h p e t i t i o n e r a n d h i s f a m i l y m a d e s e v e r a l v i s i t s t o G r a n o t L o m a d u r i n g t h e r e n o v a t i o n p e r i o d , p e t i t i o n e r k e p t n o l o g o r o t h e r r e c o r d s o f t h e a c t u a l t i m e h e s p e n t o n t h e r e n o v a t i o n e f f o r t . M o r e o v e r , e v e n i f w e w e r e w i l l i n g t o a c c e p t p e t i t i o n e r ' s u n d o c u m e n t e d c l a i m s o f t i m e s p e n t o n t h e r e n o v a t i o n e f f o r t , p e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t w i t h a n d " s u p e r v i s i o n " o f t h e r e n o v a t i o n w a s c o m p l e t e l y c o n s i s t e n t w i t h t h e d e s i r e o f a n y h o m e o w n e r t o m a k e i n f o r m e d d e c i s i o n s r e g a r d i n g t h e n a t u r e a n d m a n n e r o f t h e w o r k t o b e d o n e a n d t o m o n i t o r t h e r e n o v a t i o n o n h i s h o m e . T h e a m b i g u o u s n a t u r e o f p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y r e n d e r s p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y u n c o n v i n c i n g a n d n o t c r e d i b l e . R e s p o n d e n t p r e s e n t e d a m u c h m o r e c o m p e l l i n g p i c t u r e o f t h e " r e a l i t y " o f G r a n o t L o m a . I n a d d i t i o n t o t h e r e g u l a r u s e o f G r a n o t L o m a b y p e t i t i o n e r a n d h i s f a m i l y , f r i e n d s , a n d b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s , r e s p o n d e n t i n t r o d u c e d e v i d e n c e s h o w i n g t h e f o l l o w i n g : ( 1 ) P e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t " c o n s e r v a t i v e l y " c o n c l u d e d t h a t t h e v a s t m a j o r i t y o f v i s i t s p a i d f o r b y p e t i t i o n e r ' s c o m p a n i e s w e r e f o r p e t i t i o n e r s ' p e r s o n a l u s e o f G r a n o t L o m a ; ( 2 ) d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r w a s a m a n o f c o n s i d e r a b l e f i n a n c i a l m e a n s w h o e a r n e d m i l l i o n s o f d o l l a r e a c h - 3 7 - 1 7 E v e n i f w e w e r e t o r e a c h p e t i t i o n e r ' s s e c t i o n 2 1 2 a r g u m e n t , w e w o u l d s t i l l c o n c l u d e o n t h i s r e c o r d t h a t L F I w a s n o t e n g a g e d i n a n a c t i v i t y f o r p r o f i t . y e a r f r o m h i s b o n d t r a d i n g a c t i v i t i e s a n d w h o o f f s e t h i s e a r n e d i n c o m e w i t h o v e r $ 3 , 3 0 0 , 0 0 0 o f L F I ' s l o s s e s ; ( 3 ) p e t i t i o n e r i n s u r e d G r a n o t L o m a a s a s e c o n d r e s i d e n c e a n d c e r t a i n p e r s o n a l p r o p e r t y a t G r a n o t L o m a a s h i s p e r s o n a l , a n d i n s u r a b l e , p r o p e r t y ; ( 4 ) L F I d i d n o t g e n e r a t e a p r o f i t f r o m i t s a l l e g e d o p e r a t i o n o f G r a n o t L o m a d u r i n g a n y y e a r a t i s s u e ; ( 5 ) p e t i t i o n e r s n e v e r t r a n s f e r r e d G r a n o t L o m a ' s l e g a l t i t l e t o L F I ; a n d ( 6 ) p e t i t i o n e r a n d h i s f a m i l y , f r i e n d s , a n d b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s d e r i v e d c o n s i d e r a b l e p e r s o n a l p l e a s u r e f r o m t h e i r u s e o f G r a n o t L o m a . O n b a l a n c e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e b y a p r e p o n d e r a n c e o f e v i d e n c e t h a t L F I w a s e n g a g e d i n t h e c o n d u c t o f a t r a d e o r b u s i n e s s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r t h a t a n y a c t i v i t y a l l e g e d l y c o n d u c t e d b y L F I a t G r a n o t L o m a w a s a n a c t i v i t y f o r p r o f i t . 1 7 C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t L F I w a s n o t e n g a g e d i n a n a c t i v i t y f o r p r o f i t . B . R e s p o n d e n t ' s D e t e r m i n a t i o n s W i t h R e s p e c t t o L F I f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 S e c t i o n 1 8 3 d i s a l l o w s a l l e x p e n s e s a t t r i b u t a b l e t o a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t e x c e p t a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . S e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 1 ) a l l o w s t h o s e d e d u c t i o n s w h i c h a r e n o t - 3 8 - 1 8 F o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e , r e s p o n d e n t i n c r e a s e d p e t i t i o n e r ' s r e a l e s t a t e t a x d e d u c t i o n o n S c h e d u l e A o f p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e r e a l e s t a t e t a x e s a t t r i b u t a b l e t o G r a n o t L o m a , p r e s u m a b l y b e c a u s e h e d e t e r m i n e d p e t i t i o n e r o w n e d G r a n o t L o m a . 1 9 R e s p o n d e n t a l s o d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n o f L F I ' s l o s s f o r 1 9 8 8 . H o w e v e r , L F I d i d n o t r e p o r t a n y i n c o m e f o r 1 9 8 8 . d e p e n d e n t u p o n a p r o f i t m o t i v e , s u c h a s i n t e r e s t a n d t a x e s . S e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 2 ) a l l o w s t h e d e d u c t i o n s t h a t w o u l d b e a l l o w a b l e o n l y i f t h e a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t , b u t o n l y t o t h e e x t e n t t h a t g r o s s i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e a c t i v i t y e x c e e d s t h e d e d u c t i o n s p e r m i t t e d b y s e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 1 ) . F o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f L F I ' s d e d u c t i o n s , d e t e r m i n e d L F I ' s c o r r e c t e d S c o r p o r a t i o n i n c o m e , a n d a d j u s t e d p e t i t i o n e r ' s i n c o m e a c c o r d i n g l y . I n s o d o i n g , r e s p o n d e n t d o e s n o t a p p e a r t o h a v e a l l o w e d p e t i t i o n e r a n y a d j u s t m e n t f o r a l l o w a b l e d e d u c t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( b ) e x c e p t w i t h r e s p e c t t o G r a n o t L o m a ' s r e a l e s t a t e t a x e s . 1 8 T h i s a p p r o a c h a p p e a r s t o b e i n c o n s i s t e n t w i t h t h e a p p r o a c h t a k e n b y r e s p o n d e n t f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , w h i c h e f f e c t i v e l y a l l o w e d p e t i t i o n e r t o d e d u c t L F I ' s e x p e n s e s t o t h e e x t e n t o f L F I ' s i n c o m e . 1 9 R e s p o n d e n t t a k e s t h e p o s i t i o n t h a t L F I d i d n o t o w n G r a n o t L o m a a n d , c o n s e q u e n t l y , m a y n o t d e d u c t d e p r e c i a t i o n a t t r i b u t a b l e t o t h e p r o p e r t y . R e s p o n d e n t a l s o c o n t e n d s t h a t L F I ' s o t h e r e x p e n s e s w e r e n o t s u b s t a n t i a t e d , t h a t p e r s o n a l a n d c a p i t a l e x p e n d i t u r e s a r e n o t d e d u c t i b l e , a n d t h a t p e t i t i o n e r " f a i l e d t o a l l o c a t e a n d p r o v e w h i c h d e d u c t i o n s , i f a n y , a r e n o t f o r p e r s o n a l - 3 9 - e x p e n d i t u r e s " . R e s p o n d e n t , n e v e r t h e l e s s , a l l o w s p e t i t i o n e r t o o f f s e t L F I ' s i n c o m e w i t h L F I ' s e x p e n s e s f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , b u t n o t f o r 1 9 8 9 o r 1 9 9 0 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t , a l t h o u g h l e g a l t i t l e t o G r a n o t L o m a w a s n e v e r t r a n s f e r r e d t o L F I , L F I o w n e d a b e n e f i c i a l a n d d e p r e c i a b l e i n t e r e s t i n t h e p r o p e r t y a n d t h a t L F I s h o u l d b e a l l o w e d t o d e d u c t d e p r e c i a t i o n t o t h e e x t e n t p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 2 ) . P e t i t i o n e r r e l i e s o n s e v e r a l c a s e s f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t c o m m a n d o v e r p r o p e r t y o r e n j o y m e n t o f i t s e c o n o m i c b e n e f i t s m a r k s t h e r e a l o w n e r f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s . S e e S p e c a v . C o m m i s s i o n e r , 6 3 0 F . 2 d 5 5 4 , 5 5 7 ( 7 t h C i r . 1 9 8 0 ) ( q u o t i n g A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 6 4 F . 2 d 8 7 0 , 8 7 3 ( 7 t h C i r . 1 9 4 7 ) ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 9 - 1 2 0 ; H a n g v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 7 4 , 8 0 ( 1 9 9 0 ) . P e t i t i o n e r , h o w e v e r , h a s f a i l e d t o c o n v i n c e u s t h a t L F I o w n e d a n y b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n G r a n o t L o m a . T h e r e c o r d i n s t e a d p e r s u a s i v e l y e s t a b l i s h e s t h a t p e t i t i o n e r s p e r s o n a l l y c o n t r o l l e d , u s e d , a n d e n j o y e d G r a n o t L o m a t h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e . R e g a r d i n g L F I ' s o t h e r d e d u c t i o n s , p e t i t i o n e r d i d n o t a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t t h a t t h o s e d e d u c t i o n s w e r e u n s u b s t a n t i a t e d . O r d i n a r i l y , a t a x p a y e r i s r e q u i r e d t o s u b s t a n t i a t e c l a i m e d d e d u c t i o n s . S e e s e c . 1 . 6 0 0 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . I n t h i s c a s e , t h e p a r t i e s d i d n o t s t i p u l a t e t h a t L F I i n c u r r e d a n y e x p e n s e s a n d b e c a u s e p e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d n o e v i d e n c e a t t r i a l t o p r o v e t h e n a t u r e a n d a m o u n t o f L F I ' s e x p e n s e s , w e w o u l d - 4 0 - 2 0 F o r e x a m p l e , t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y a l l e g e g e n e r a l l y t h a t L F I ' s l o s s e s a n d / o r e x p e n s e s w e r e n o t s u b s t a n t i a t e d b u t a l l o w p e t i t i o n e r a n a d j u s t m e n t u n d e r s e c . 1 8 3 ( b ) f o r s o m e o f t h e y e a r s a t i s s u e . o r d i n a r i l y h o l d t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t L F I p a i d o r i n c u r r e d a n y e x p e n s e s i n e x c e s s o f t h o s e a l l o w e d b y r e s p o n d e n t . I n t h i s c a s e , h o w e v e r , b e c a u s e t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y t a k e w h a t a p p e a r t o u s t o b e i n c o n s i s t e n t p o s i t i o n s w i t h r e s p e c t t o L F I ' s e x p e n s e s 2 0 a n d , i n o u r v i e w , a p p e a r t o a c k n o w l e d g e p e t i t i o n e r ' s e n t i t l e m e n t t o a d e d u c t i o n f o r a p o r t i o n o f L F I ' s e x p e n s e s u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( b ) f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , w e s h a l l r e q u i r e r e s p o n d e n t t o m a k e a d j u s t m e n t s f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( b ) c o m p a r a b l e t o t h o s e m a d e f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . C . T h e P a r t i e s ' O t h e r A r g u m e n t s W e d e c l i n e t o a d d r e s s t h e p a r t i e s ' o t h e r a r g u m e n t s r e g a r d i n g L F I a s o u r h o l d i n g s u n d e r s e c t i o n s 1 6 2 a n d 1 8 3 a d e q u a t e l y d i s p o s e o f t h e L F I i s s u e s r a i s e d b y t h e p a r t i e s . I I . B A C I s s u e s I n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t r e c a l c u l a t e d B A C ' s t a x a b l e i n c o m e b y d i s a l l o w i n g a l l o f B A C ' s e x p e n s e s a n d m a k i n g c e r t a i n a d j u s t m e n t s t o i n c o m e , i n c r e a s e d p e t i t i o n e r ' s i n c o m e b y h i s d i s t r i b u t a b l e s h a r e o f B A C ' s c o r r e c t e d S c o r p o r a t i o n i n c o m e , a n d a l l o w e d p e t i t i o n e r a d d i t i o n a l m i s c e l l a n e o u s S c h e d u l e A d e d u c t i o n s t o t h e e x t e n t o f p e t i t i o n e r ' s d i s t r i b u t a b l e s h a r e o f B A C ' s i n c o m e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e . - 4 1 - I n a n a m e n d m e n t t o p e t i t i o n f i l e d p u r s u a n t t o a m o t i o n f o r l e a v e t o a m e n d p e t i t i o n t h a t w e g r a n t e d , p e t i t i o n e r a l l e g e d t h a t h e w a s n o t e n t i t l e d t o B A C ' s p a s s t h r o u g h l o s s e s , r e a s o n i n g t h a t B A C d i d n o t h a v e a v a l i d S c o r p o r a t i o n e l e c t i o n o n f i l e a t a n y t i m e d u r i n g t h e r e l e v a n t t a x a b l e y e a r s , a n d a s s e r t e d t h a t w e l a c k e d j u r i s d i c t i o n o v e r r e s p o n d e n t ' s B A C a d j u s t m e n t s b e c a u s e r e s p o n d e n t n e v e r i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o B A C a s a C c o r p o r a t i o n . R e s p o n d e n t f i l e d a n o t i c e o f o b j e c t i o n r a i s i n g t h e a f f i r m a t i v e d e f e n s e s o f e q u i t a b l e e s t o p p e l a n d t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y a n d a n a m e n d m e n t t o a n s w e r t h a t c l a r i f i e d t h a t h e h a d n o t p l a c e d t h e s t a t u s o f B A C a s a n e l e c t i n g c o r p o r a t i o n u n d e r s u b c h a p t e r S a t i s s u e i n t h e c o n s o l i d a t e d c a s e s . S e c t i o n 1 3 6 2 ( a ) p r o v i d e s t h a t s m a l l b u s i n e s s c o r p o r a t i o n s m a y e l e c t t o b e g o v e r n e d b y t h e p r o v i s i o n s o f s u b c h a p t e r S a n d t o b e t a x e d t h e r e u n d e r a s p a s s t h r o u g h e n t i t i e s . F o r s u c h a n e l e c t i o n t o b e v a l i d , a l l s h a r e h o l d e r s o f t h e c o r p o r a t i o n , a s o f t h e d a t e t h e e l e c t i o n i s m a d e , a r e r e q u i r e d t o c o n s e n t t o t h e e l e c t i o n . S e c . 1 3 6 2 ( a ) ( 2 ) ; W i l s o n v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 0 F . 2 d 6 8 7 , 6 8 9 ( 5 t h C i r . 1 9 7 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 5 - 9 2 . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t M r s . B a l d w i n d i d n o t s i g n t h e F o r m 2 5 5 3 . T h e p a r t i e s d o n o t a g r e e , h o w e v e r , a s t o w h e t h e r r e s p o n d e n t m a y c o n t i n u e t o t r e a t B A C a s a n S c o r p o r a t i o n f o r t h e y e a r s a t i s s u e . W e e x a m i n e t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y t o r e s o l v e t h e d i s p u t e . - 4 2 - A . T h e D u t y o f C o n s i s t e n c y T h e d u t y o f c o n s i s t e n c y , s o m e t i m e s r e f e r r e d t o a s q u a s i - e s t o p p e l , i s a n e q u i t a b l e d o c t r i n e t h a t F e d e r a l c o u r t s h i s t o r i c a l l y h a v e a p p l i e d i n a p p r o p r i a t e c a s e s t o p r e v e n t u n f a i r t a x g a m e s m a n s h i p . K i e l m a r v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 4 F . 2 d 9 5 9 , 9 6 5 ( 7 t h C i r . 1 9 8 9 ) , a f f g . G l a s s v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 1 0 8 7 ( 1 9 8 6 ) ; C l u c k v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 5 T . C . 3 2 4 ( 1 9 9 5 ) ; L e F e v e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 3 T . C . 5 2 5 ( 1 9 9 4 ) , a f f d . 1 0 0 F . 3 d 7 7 8 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 6 ) . T h e d u t y o f c o n s i s t e n c y d o c t r i n e " i s b a s e d o n t h e t h e o r y t h a t t h e t a x p a y e r o w e s t h e C o m m i s s i o n e r t h e d u t y t o b e c o n s i s t e n t i n t h e t a x t r e a t m e n t o f i t e m s a n d w i l l n o t b e p e r m i t t e d t o b e n e f i t f r o m t h e t a x p a y e r ' s o w n p r i o r e r r o r o r o m i s s i o n . " C l u c k v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 3 1 . I t p r e v e n t s a t a x p a y e r f r o m t a k i n g o n e p o s i t i o n o n o n e t a x r e t u r n a n d a c o n t r a r y p o s i t i o n o n a s u b s e q u e n t r e t u r n a f t e r t h e l i m i t a t i o n s p e r i o d h a s r u n f o r t h e e a r l i e r y e a r , i f s u c h c o n t r a r y p o s i t i o n w o u l d h a r m t h e C o m m i s s i o n e r . I d . T h i s c a s e i s a p p e a l a b l e t o t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e v e n t h C i r c u i t . I n K i e l m a r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 6 5 , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e v e n t h C i r c u i t h e l d t h a t a t a x p a y e r i s p l a c e d u n d e r a d u t y o f c o n s i s t e n c y w h e n t h e r e h a s b e e n : ( 1 ) A r e p r e s e n t a t i o n o r r e p o r t b y t h e t a x p a y e r ; ( 2 ) o n w h i c h t h e C o m m i s s i o n h a s r e l i e d ; a n d ( 3 ) a n a t t e m p t b y t h e t a x p a y e r a f t e r t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s h a s r u n t o c h a n g e t h e p r e v i o u s r e p r e s e n t a t i o n o r t o r e c h a r a c t e r i z e t h e s i t u a t i o n i n s u c h a w a y - 4 3 - a s t o h a r m t h e C o m m i s s i o n e r . B e c a u s e t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y i s a n a f f i r m a t i v e d e f e n s e , r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t i t a p p l i e s . R u l e 1 4 2 ( a ) . F r o m 1 9 8 8 u n t i l a p p r o x i m a t e l y 1 m o n t h b e f o r e t r i a l , p e t i t i o n e r c o n s i s t e n t l y r e p r e s e n t e d t o r e s p o n d e n t t h a t B A C w a s a n S c o r p o r a t i o n . P e t i t i o n e r i n i t i a l l y c a u s e d F o r m 2 5 5 3 , E l e c t i o n b y a S m a l l B u s i n e s s C o r p o r a t i o n , w h i c h i n d i c a t e d t h a t M r s . B a l d w i n w a s B A C ' s s o l e s h a r e h o l d e r a n d t h a t s h e h a d t h e a u t h o r i t y t o e l e c t S c o r p o r a t i o n s t a t u s f o r B A C , t o b e f i l e d o n b e h a l f o f B A C . P e t i t i o n e r a l s o c a u s e d B A C t o f i l e F o r m s 1 1 2 0 S , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r a n S C o r p o r a t i o n , a n d d e d u c t e d B A C ' s p a s s t h r o u g h l o s s e s o n h i s F o r m s 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , f o r t h e y e a r s a t i s s u e . P e t i t i o n e r d i d n o t i n f o r m r e s p o n d e n t d u r i n g t h e a u d i t t h a t t h e v a l i d i t y o f B A C ' s S c o r p o r a t i o n e l e c t i o n w a s a n i s s u e . P e t i t i o n e r a l s o r e p r e s e n t e d , u n d e r o a t h , i n f o r m a l d i s c o v e r y p r o c e e d i n g s i n t h i s c a s e t h a t B A C w a s a n S c o r p o r a t i o n . P e t i t i o n e r n o w s e e k s t o r e p u d i a t e B A C ' s S c o r p o r a t i o n s t a t u s , i n a n e f f o r t t o d e p r i v e t h i s C o u r t o f j u r i s d i c t i o n o v e r t h e B A C i s s u e s a n d r e s p o n d e n t o f t h e o p p o r t u n i t y t o o b t a i n a r u l i n g o n t h e B A C i s s u e s r a i s e d i n t h i s c a s e . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y d o e s n o t a p p l y b e c a u s e r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t r e s p o n d e n t r e a s o n a b l y r e l i e d u p o n B A C ' s S e l e c t i o n w h e n i s s u i n g t h e n o t i c e s - 4 4 - o f d e f i c i e n c y o r t h a t r e s p o n d e n t s u f f e r e d a n y h a r m a s a r e s u l t o f h i s r e l i a n c e . P e t i t i o n e r a l s o c o n t e n d s t h a t t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y d o e s n o t a p p l y b e c a u s e p e t i t i o n e r d i d n o t i n t e n t i o n a l l y m i s r e p r e s e n t B A C ' s S s t a t u s o r e v e n k n o w t h a t B A C ' s S e l e c t i o n w a s i m p r o p e r . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t r e s p o n d e n t c o u l d n o t h a v e r e a s o n a b l y r e l i e d u p o n B A C ' s S c o r p o r a t i o n e l e c t i o n w h e n i s s u i n g t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , b e c a u s e r e s p o n d e n t k n e w o r h a d r e a s o n t o k n o w t h e S e l e c t i o n w a s i n v a l i d , i s b a s e d o n t h e t e s t i m o n y o f h i s a c c o u n t a n t , M r . D i M a g g i o . M r . D i M a g g i o t e s t i f i e d t h a t t h e a u d i t i n g a g e n t , M s . W i t e k , b e c a m e a w a r e o f a p r o b l e m w i t h B A C ' s S c o r p o r a t i o n e l e c t i o n b y w a t c h i n g p e t i t i o n e r s ' d i v o r c e p r o c e e d i n g i n 1 9 9 1 . T a k i n g M r . D i M a g g i o ' s t e s t i m o n y i n c o n t e x t , i t a p p e a r s t h a t t h e p r o b l e m M r . D i M a g g i o d e s c r i b e d i n h i s t e s t i m o n y i n v o l v e d a d i s p u t e b e t w e e n p e t i t i o n e r s r e g a r d i n g t h e o w n e r s h i p o f B A C , n o t t h e v a l i d i t y o f i t s S e l e c t i o n . E v e n i f w e w e r e t o b e l i e v e M r . D i M a g g i o ' s t e s t i m o n y t h a t M s . W i t e k s o m e h o w b e c a m e a w a r e o f a d i s p u t e b e t w e e n p e t i t i o n e r s r e g a r d i n g t h e o w n e r s h i p o f B A C , w e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r ' s c o n c l u s i o n t h a t s u c h k n o w l e d g e p u t r e s p o n d e n t o n n o t i c e r e g a r d i n g a p r o b l e m w i t h B A C ' s S e l e c t i o n . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s r a i s e d a n i s s u e r e g a r d i n g w h i c h o n e o f t h e m o w n e d B A C d u r i n g t h e p e n d e n c y o f t h e d i v o r c e c a s e , n e i t h e r p e t i t i o n e r r a i s e d o r a c k n o w l e d g e d a n y i s s u e c o n c e r n i n g t h e - 4 5 - 2 1 U n d e r s e c . 1 3 6 2 , o n c e a v a l i d S e l e c t i o n h a s b e e n m a d e , o w n e r s h i p o f a n S c o r p o r a t i o n m a y c h a n g e w i t h o u t a d v e r s e l y a f f e c t i n g t h e S e l e c t i o n b e c a u s e n e w o w n e r s w e r e n o t r e q u i r e d t o c o n s e n t t o t h e p r i o r S e l e c t i o n . S e e s e c . 1 . 1 3 6 2 - 6 ( a ) ( 2 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . 2 2 W e a l s o n o t e t h a t M r . D i M a g g i o ' s t e s t i m o n y c o n f l i c t e d w i t h t h e o b j e c t i v e f a c t s i n t h e r e c o r d c o n c e r n i n g p e t i t i o n e r ' s d i v o r c e c a s e . M r . D i M a g g i o t e s t i f i e d t h a t M s . W i t e k l e a r n e d a b o u t a p r o b l e m w i t h B A C i n 1 9 9 1 w h i l e o b s e r v i n g t h e d i v o r c e t r i a l , y e t t h e t r i a l i n t h e d i v o r c e c a s e d i d n o t o c c u r u n t i l 1 9 9 3 . v a l i d i t y o f t h e S e l e c t i o n o r c o n c e d e d t h a t t h e S e l e c t i o n w a s i n v a l i d u n t i l a p p r o x i m a t e l y 1 m o n t h b e f o r e t r i a l . 2 1 I n f a c t , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o c l a i m t h a t B A C w a s a n S c o r p o r a t i o n a n d t o d e d u c t B A C ' s l o s s e s o n h i s t a x r e t u r n s i n 1 9 9 1 a n d l a t e r y e a r s . 2 2 B e c a u s e t h e r e c o r d c o n t a i n s n o c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t r e s p o n d e n t k n e w o r h a d r e a s o n t o k n o w t h a t B A C ' s S e l e c t i o n w a s i n v a l i d u n t i l a p p r o x i m a t e l y 1 m o n t h b e f o r e t h e t r i a l i n t h i s c a s e , w e r e j e c t p e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e a r g u m e n t . W e a l s o r e j e c t p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t r e s p o n d e n t h a s n o t s h o w n h e s u f f e r e d a n y h a r m a s a r e s u l t o f p e t i t i o n e r ' s r e p r e s e n t a t i o n . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t e v e n a s a C c o r p o r a t i o n , B A C w o u l d h a v e n o t a x a b l e i n c o m e b e c a u s e B A C ' s d e d u c t i o n s e x c e e d e d i t s i n c o m e f o r t h e y e a r s a t i s s u e . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t i g n o r e s t h e f a c t t h a t r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f B A C ' s d e d u c t i o n s , v i g o r o u s l y l i t i g a t i n g i n a 2 - w e e k t r i a l , a m o n g o t h e r i s s u e s , w h e t h e r B A C ' s a c t i v i t i e s w e r e e n g a g e d i n f o r p r o f i t , w h e t h e r B A C ' s d e d u c t i o n s w e r e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y - 4 6 - b u s i n e s s e x p e n s e s , w h e t h e r B A C ' s d e d u c t i o n s w e r e s u b s t a n t i a t e d , a n d w h e t h e r t h e c l a i m e d l o s s e s w e r e p a s s i v e l o s s e s u n d e r s e c t i o n 4 6 9 . I f w e w e r e t o a c c e p t p e t i t i o n e r ' s c o n c e s s i o n a n d r e f u s e t o a p p l y t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y , r e s p o n d e n t w o u l d b e d e p r i v e d o f t h e o p p o r t u n i t y t o e v a l u a t e B A C ' s c o r r e c t t a x s t a t u s o r t o d e t e r m i n e t h e p r o p e r t a x e f f e c t o f B A C ' s a c t i v i t i e s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . T h i s i s s o , a t l e a s t i n p a r t , b e c a u s e , i f B A C w e r e a C c o r p o r a t i o n a s p e t i t i o n e r c o n t e n d s , t h e l i m i t a t i o n s p e r i o d f o r a s s e s s i n g i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s a t t h e c o r p o r a t e l e v e l w o u l d h a v e e x p i r e d . T h e r e c o r d r e v e a l s t h a t r e s p o n d e n t r e l i e d o n p e t i t i o n e r ' s r e p r e s e n t a t i o n s r e g a r d i n g B A C ' s S s t a t u s t o h i s d e t r i m e n t , a n d w e s o f i n d . F i n a l l y , w e r e j e c t p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t , b e c a u s e h e w a s n o t a w a r e o f a n y p r o b l e m w i t h B A C ' s S c o r p o r a t i o n e l e c t i o n p r i o r t o 1 9 9 8 , h e d i d n o t h a v e p e r s o n a l k n o w l e d g e o f B A C ' s f a i l e d S c o r p o r a t i o n e l e c t i o n u n t i l a f t e r t h e a u d i t w a s c o m p l e t e d a n d t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s h a d r u n f o r t h e y e a r s a t i s s u e . A l t h o u g h p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t i m p l i e s t o t h e c o n t r a r y , p e r s o n a l k n o w l e d g e i s n o t a n e l e m e n t o f t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y . K i e l m a r v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 4 F . 2 d 9 5 9 ( 7 t h C i r . 1 9 8 9 ) . T h e d u t y o f c o n s i s t e n c y m a y a p p l y t o a t a x p a y e r w h o i n n o c e n t l y m i s r e p r e s e n t s a f a c t i n a t i m e - b a r r e d y e a r a n d t o o n e w h o m i s l e a d s i n t e n t i o n a l l y . B e l t z e r v . U n i t e d S t a t e s , 4 9 5 F . 2 d 2 1 1 , 2 1 2 ( 8 t h C i r . 1 9 7 4 ) ; U n v e r t v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 8 0 7 , 8 1 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . 6 5 6 F . 2 d 4 8 3 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . - 4 7 - R e s p o n d e n t h a s d e m o n s t r a t e d t h a t e a c h o f t h e e l e m e n t s o f t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y i d e n t i f i e d i n K i e l m a r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , e x i s t s i n t h i s c a s e . F i r s t , p e t i t i o n e r c o n s i s t e n t l y r e p r e s e n t e d B A C a s a n S c o r p o r a t i o n f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s b y f i l i n g F o r m s 2 5 5 3 a n d 1 1 2 0 S a n d b y t r e a t i n g i t a s a p a s s t h r o u g h e n t i t y f o r t a x p u r p o s e s . S e c o n d , r e s p o n d e n t h a s r e l i e d u p o n t h e s e r e p r e s e n t a t i o n s t o h i s d e t r i m e n t b y a u d i t i n g B A C a s a n S c o r p o r a t i o n , m a k i n g a d j u s t m e n t s t h e r e t o , a n d a d j u s t i n g t h e i n c o m e o f B A C ' s s o l e s h a r e h o l d e r a s i f h e w e r e a s h a r e h o l d e r i n a n S c o r p o r a t i o n . T h i r d , p e t i t i o n e r h a s a l t e r e d h i s p r e v i o u s r e p r e s e n t a t i o n t h a t B A C w a s a v a l i d S c o r p o r a t i o n d u r i n g e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e i n f a v o r o f t h e d i a m e t r i c a l l y o p p o s i t e r e p r e s e n t a t i o n t h a t B A C w a s n e v e r a v a l i d S c o r p o r a t i o n . T h i s a l t e r a t i o n o c c u r r e d a f t e r t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s o n a s s e s s m e n t w i t h r e s p e c t t o B A C ' s r e t u r n s , i f B A C w e r e a C c o r p o r a t i o n , h a d e x p i r e d . S e e s e c . 6 5 0 1 . O n t h e s e f a c t s , w e h o l d t h a t t h e d u t y o f c o n s i s t e n c y a p p l i e s a n d t h a t , t h e r e f o r e , p e t i t i o n e r i s e s t o p p e d f r o m c l a i m i n g t h a t B A C w a s n o t a v a l i d S c o r p o r a t i o n f o r t h e y e a r s a t i s s u e . B . B A C L o s s e s B e c a u s e B A C i s t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n f o r p u r p o s e s o f t h i s c a s e , w e m u s t n e x t a d d r e s s t h e s u b s t a n c e o f t h e p a r t i e s ' a r g u m e n t s w i t h r e s p e c t t o B A C . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t B A C d i d n o t c o n d u c t a t r a d e o r b u s i n e s s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r a n a c t i v i t y - 4 8 - e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 a n d t h a t , t h e r e f o r e , h e p r o p e r l y d i s a l l o w e d B A C ' s e x p e n s e s a n d r e c o m p u t e d B A C ' s i n c o m e . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t B A C w a s o p e r a t e d a s a t r a d e o r b u s i n e s s a n d t h a t i t s p r o f i t m o t i v e i s d e m o n s t r a t e d b y a v a r i e t y o f f a c t o r s , i n c l u d i n g B A C ' s e f f e c t o n t h e i n c r e a s e d p r o f i t a b i l i t y o f p e t i t i o n e r ' s r e l a t e d b u s i n e s s e s . 1 . A c t i v i t y N o t E n g a g e d i n f o r P r o f i t W e h a v e a l r e a d y r e v i e w e d t h e r e l e v a n t l a w g o v e r n i n g o u r a n a l y s i s u n d e r s e c t i o n s 1 6 2 a n d 1 8 3 i n c o n n e c t i o n w i t h o u r h o l d i n g r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n s o f L F I ' s l o s s e s . W e s h a l l n o t r e p e a t t h a t d i s c u s s i o n h e r e . W e t u r n , i n s t e a d , t o o u r a n a l y s i s o f w h e t h e r B A C w a s a t r a d e o r b u s i n e s s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 . I n s u p p o r t o f h i s a r g u m e n t t h a t B A C e n g a g e d i n i t s a i r t r a n s p o r t a t i o n a c t i v i t y f o r p r o f i t , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t B A C m a i n t a i n e d a d e q u a t e b u s i n e s s r e c o r d s , p e r i o d i c a l l y c o n s u l t e d w i t h a n d r e l i e d u p o n e x p e r t s t o o p e r a t e t h e a c t i v i t y a n d t o i m p r o v e i t s f i n a n c e s , a n d r e g u l a r l y i n c r e a s e d t h e p e r - p e r s o n f e e s c h a r g e d t o i t s c u s t o m e r s t o i m p r o v e i t s c a s h f l o w . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t B A C w a s n o t h i n g m o r e t h a n a c o n v e n i e n t a n d t a x - f a v o r a b l e w a y f o r p e t i t i o n e r a n d h i s f a m i l y , f r i e n d s , a n d b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s t o t r a v e l t o a n d f r o m G r a n o t L o m a a n d o t h e r v a c a t i o n s i t e s . R e s p o n d e n t r e l i e s p r i m a r i l y u p o n B A C ' s h i s t o r y o f s u b s t a n t i a l l o s s e s i n e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r ' s - 4 9 - f i n a n c i a l s t a t u s a n d i n c o m e d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , B A C ' s a n d p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o f o l l o w t h e a d v i c e o f B A C ' s p r e s i d e n t r e g a r d i n g s t e p s t h a t s h o u l d b e t a k e n t o m a k e B A C a p r o f i t a b l e v e n t u r e , a n d t h e s u b s t a n t i a l p e r s o n a l u s e o f B A C ' s a i r c r a f t b y p e t i t i o n e r a n d h i s i n v i t e d g u e s t s . O u r r e v i e w o f t h e r e c o r d i n t h i s c a s e c o n f i r m s t h a t B A C w a s n o t a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t b u t r a t h e r w a s a n a c t i v i t y e s t a b l i s h e d , s t r u c t u r e d , a n d o p e r a t e d p r i m a r i l y f o r t h e p e r s o n a l u s e a n d b e n e f i t o f p e t i t i o n e r . W e r e a c h t h i s c o n c l u s i o n b y a p p l y i n g t h e f a c t o r s s e t f o r t h i n s e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , t o t h e e x t e n t p e r t i n e n t t o o u r a n a l y s i s , t o t h e r e l e v a n t f a c t s e s t a b l i s h e d b y t h e r e c o r d . A f t e r p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d G r a n o t L o m a i n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r d e c i d e d t o p u r c h a s e t h e f i r s t o f t w o a i r c r a f t . O n M a y 2 0 , 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r p u r c h a s e d a K i n g A i r a n d f o r m e d B A C t o o w n a n d o p e r a t e t h e a i r c r a f t . I n A u g u s t 1 9 8 8 , B A C t r a d e d i n t h e K i n g A i r f o r t h e S a b r e . P e t i t i o n e r r e g u l a r l y u s e d B A C ' s S a b r e t o t r a n s p o r t h i m s e l f a n d h i s f a m i l y , f r i e n d s , a n d b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s t o G r a n o t L o m a . I n a n e f f o r t t o s t r u c t u r e t h e o p e r a t i o n a n d u s e o f t h e S a b r e a s a b u s i n e s s , p e t i t i o n e r a r r a n g e d f o r B A C t o i n v o i c e o n e o f h i s o t h e r c o m p a n i e s e a c h t i m e t h e S a b r e w a s u s e d . A t n o p o i n t d u r i n g a n y o f t h e y e a r s a t i s s u e d i d B A C o f f e r t h e S a b r e f o r c h a r t e r b y t h i r d p a r t i e s o r t a k e t h e s t e p s n e c e s s a r y t o p o s i t i o n t h e S a b r e f o r u s e i n a c h a r t e r o r l e a s i n g b u s i n e s s . - 5 0 - N e v e r t h e l e s s , i n 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t r e p r e s e n t e d t o r e s p o n d e n t t h a t B A C o p e r a t e d a s a c h a r t e r s e r v i c e , a n d B A C m a d e s i m i l a r r e p r e s e n t a t i o n s c o n c e r n i n g t h e n a t u r e o f i t s b u s i n e s s o n i t s t a x r e t u r n s . A l t h o u g h B A C m a i n t a i n e d e x t e n s i v e a c c o u n t i n g r e c o r d s a s w e l l a s s e p a r a t e b o o k s o f a c c o u n t a n d a s e p a r a t e c h e c k i n g a c c o u n t , B A C d i d n o t c o n s i s t e n t l y g e n e r a t e i n v o i c e s t o p e t i t i o n e r ' s o t h e r c o m p a n i e s u n t i l M a y 1 9 8 9 . A f t e r N o v e m b e r 1 9 9 0 , B A C d i d n o t i n c l u d e p a s s e n g e r n a m e s o t h e r t h a n p e t i t i o n e r ' s i n t h e a i r c r a f t u t i l i z a t i o n r e p o r t s a n d t r i p r e c a p s m a i n t a i n e d b y B A C . B A C d i d n o t m a i n t a i n a n y r e c o r d s r e g a r d i n g t h e n a t u r e o f t h e t r i p s t a k e n o n i t s a i r c r a f t ; B A C s i m p l y c o n t e n d s t h a t e a c h t r i p w a s a b u s i n e s s t r i p b e c a u s e B A C c h a r g e d a f e e f o r e v e r y o n e w h o u s e d i t s a i r c r a f t . T h e r e c o r d c o n t a i n s n o c r e d i b l e e v i d e n c e i n d i c a t i n g t h a t B A C e v e r d e v e l o p e d a b u s i n e s s p l a n o r t h a t i t e n g a g e d i n a n y m a r k e t a n a l y s i s b e f o r e s e t t i n g i t s p e r - p a s s e n g e r r a t e s . A l t h o u g h B A C i n c r e a s e d i t s p e r - p a s s e n g e r r a t e s t h r e e t i m e s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , t h e r a t e i n c r e a s e s w e r e i m p l e m e n t e d w i t h o u t a n y m a r k e t s t u d i e s i n a n e f f o r t " t o s u c c e s s f u l l y w i t h s t a n d a n y l e v e l o f I R S s c r u t i n y " . B A C d i d n o t t a k e a n y a d d i t i o n a l s t e p s t o i n c r e a s e i t s i n c o m e o r r e d u c e i t s e x p e n s e s d e s p i t e a d v i c e f r o m b o t h p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t a n d D a v i d S t u b b s , B A C ' s p i l o t a n d - 5 1 - 2 3 I n a m e m o r a n d u m d a t e d J u l y 7 , 1 9 8 9 , t o p e t i t i o n e r , M r . S t u b b s o u t l i n e d t h r e e o p t i o n s f o r t u r n i n g B A C i n t o a p r o f i t c e n t e r . T h e t h r e e o p t i o n s c o n s i s t e d o f t h e m a n i p u l a t i o n o f c o m p a n y c h a r g e b a c k r a t e s t o e n s u r e t h a t B A C w a s p r o f i t a b l e , t h e o p e r a t i o n o f B A C a s a c h a r t e r s e r v i c e , a n d t h e i m p l e m e n t a t i o n o f a t i m e s h a r i n g p l a n w i t h r e s p e c t t o t h e S a b r e . B A C d i d n o t i m p l e m e n t a n y o f t h e p r o p o s a l s . I n a n o t h e r m e m o r a n d u m d a t e d A p r . 2 0 , 1 9 9 0 , M r . S t u b b s e x p r e s s e d c o n t i n u i n g c o n c e r n o v e r B A C ' s r e l i a n c e o n l o a n s f r o m p e t i t i o n e r a n d B C C t o c o v e r B A C ' s e x p e n s e s a n d r e c o m m e n d e d a l a r g e i n c r e a s e i n t h e r a t e s c h a r g e d t o p e t i t i o n e r ' s o t h e r c o m p a n i e s . M r . S t u b b s n o t e d , h o w e v e r , t h a t F A A r e s t r i c t i o n s o n p a s s e n g e r f e e s w o u l d f o r c e B A C t o c h a r g e l o w e r f e e s t o o u t s i d e r s . I n r e s p o n s e , B A C i n c r e a s e d i t s i n t e r c o m p a n y c h a r g e s f r o m $ 1 , 2 0 0 p e r f l i g h t h o u r i n 1 9 8 9 t o $ 2 , 1 0 0 p e r f l i g h t h o u r i n 1 9 9 0 a n d t o $ 2 , 5 0 0 p e r f l i g h t h o u r i n 1 9 9 1 . T h e s e r a t e i n c r e a s e s d i d n o t e l i m i n a t e B A C ' s l o s s e s . B A C ' s l o s s e s i n 1 9 8 8 ( $ 1 9 5 , 6 1 0 ) , 1 9 8 9 ( $ 4 5 1 , 1 0 2 ) , 1 9 9 0 ( $ 5 2 8 , 9 1 4 ) , 1 9 9 1 ( $ 3 8 1 , 5 6 1 ) , a n d 1 9 9 2 ( $ 2 8 5 , 8 4 8 ) e x c e e d e d $ 1 . 8 m i l l i o n i n t h e a g g r e g a t e . p r e s i d e n t , i n J u n e a n d J u l y 1 9 8 9 t h a t B A C ' s c o n t i n u e d l o s s e s c o u l d h a v e p o t e n t i a l l y " d i s a s t r o u s a d v e r s e t a x e f f e c t s . " 2 3 T h e r e c o r d i n t h i s c a s e a m p l y d e m o n s t r a t e s t h a t p e t i t i o n e r ' s u s e o f B A C ' s a i r c r a f t w a s p r i m a r i l y f o r p e r s o n a l p u r p o s e s . T h a t f a c t , c o m b i n e d w i t h B A C ' s h i s t o r y o f s u b s t a n t i a l l o s s e s w h i c h p e t i t i o n e r u s e d t o o f f s e t h i s c o n s i d e r a b l e i n c o m e f r o m t r a d i n g d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , l e a d s u s t o t h e c o n c l u s i o n t h a t B A C d i d n o t e n g a g e i n i t s a i r t r a n s p o r t a t i o n a c t i v i t y w i t h t h e i n t e n t o f m a k i n g a p r o f i t . 2 . R e l a t i o n s h i p B e t w e e n B A C ' s A c t i v i t y a n d P e t i t i o n e r ' s R e l a t e d B u s i n e s s e s P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t B A C ' s p r o f i t m o t i v e i s d e m o n s t r a t e d b y t h e S a b r e ' s e f f e c t o n t h e i n c r e a s e d p r o f i t a b i l i t y o f p e t i t i o n e r ' s r e l a t e d b u s i n e s s e s . P e t i t i o n e r c i t e s C a m p b e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 8 F . 2 d 8 3 3 ( 6 t h C i r . 1 9 8 9 ) , a f f g . i n p a r t a n d - 5 2 - r e v g . i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 5 6 9 , f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t t h e " e n t i r e e c o n o m i c r e l a t i o n s h i p " o f r e l a t e d c o m p a n i e s m u s t b e a n a l y z e d w h e n m a k i n g a d e t e r m i n a t i o n r e g a r d i n g p r o f i t m o t i v a t i o n . P e t i t i o n e r a l s o r e l i e s u p o n s e v e r a l c a s e s h o l d i n g t h a t t h e t a x p a y e r h a d a b o n a f i d e p r o f i t m o t i v e i n w h a t h e c o n t e n d s a r e s i m i l a r s i t u a t i o n s . S e e , e . g . , C o r n f e l d v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 7 F . 2 d 1 0 4 9 ( D . C . C i r . 1 9 8 6 ) ; H o r n e r v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 T . C . 2 3 1 ( 1 9 6 0 ) ; K u h n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 4 6 0 ; L e e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 2 9 4 ; L o u i s m e t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 2 9 4 . T h e c a s e s c i t e d b y p e t i t i o n e r a r e r e a d i l y d i s t i n g u i s h a b l e b e c a u s e n o n e o f t h e c a s e s i n v o l v e d a n a l l e g e d b u s i n e s s a c t i v i t y c o n d u c t e d p r i m a r i l y f o r t h e p e r s o n a l b e n e f i t o f t h e o w n e r . F o r e x a m p l e , i n C a m p b e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S i x t h C i r c u i t h e l d t h a t a t a x p a y e r c o u l d d e d u c t l o s s e s f r o m a p a r t n e r s h i p w h e r e t h e p a r t n e r s h i p ' s o n l y b u s i n e s s p u r p o s e w a s t o l e a s e a n a i r p l a n e t o a c o r p o r a t i o n c o n t r o l l e d b y t h e p a r t n e r s o f t h e p a r t n e r s h i p . T h e c o r p o r a t i o n ' s e m p l o y e e s a n d o f f i c e r s e n g a g e d i n e x t e n s i v e a i r t r a v e l i n f u r t h e r a n c e o f t h e c o r p o r a t i o n ' s b u s i n e s s a n d u s e d t h e p a r t n e r s h i p ' s a i r p l a n e t o f a c i l i t a t e t h a t t r a v e l . D e s p i t e r e p e a t e d l o s s e s i n t h e p a r t n e r s h i p , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o u n d a p r o f i t m o t i v e b y c o n s i d e r i n g t h e o v e r a l l i n c r e a s e i n w e a l t h o f t h e p a r t n e r s t h r o u g h t h e c o r p o r a t i o n , a c c o m p l i s h e d t h r o u g h t h e u s e o f - 5 3 - t r a n s p o r t a t i o n a n d c o m m u n i c a t i o n e f f i c i e n c i e s p r o v i d e d b y t h e p a r t n e r s h i p a i r p l a n e . I n a d d i t i o n , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o u n d t h a t l o s s e s w e r e d u e , i n l a r g e p a r t , t o t h e d r a m a t i c r i s e i n t h e c o s t o f f u e l , i n f l a t i o n , a n d i n c r e a s e d i n t e r e s t r a t e s o c c u r r i n g d u r i n g t h e l a t e 1 9 7 0 s a n d e a r l y 1 9 8 0 s . T h e C o u r t o f A p p e a l s c o n c l u d e d t h a t p r o f i t s g e n e r a t e d b y t h e c o r p o r a t i o n t h r o u g h t h e u s e o f t h e p a r t n e r s h i p ' s p l a n e j u s t i f i e d a c o n c l u s i o n t h a t t h e p a r t n e r s h i p v e n t u r e w a s a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t . I n c o n t r a s t t o t h e t a x p a y e r i n C a m p b e l l , p e t i t i o n e r h a s n o t p r o v e n e v e n a n i n c i d e n t a l b e n e f i t t o h i s c o m m o d i t i e s t r a d i n g b u s i n e s s o r a n y o t h e r b u s i n e s s r e s u l t i n g f r o m B A C ' s a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h i s u n p a r a l l e l e d t r a d i n g s u c c e s s w a s d u e t o h i s r e l a t i o n s h i p s w i t h o t h e r t r a d e r s a n d b r o k e r s i n t h e p i t a n d t h a t h i s d i s c u s s i o n s w i t h t r a d e r s a n d b r o k e r s o n t h e p l a n e t r i p s t o a n d f r o m G r a n o t L o m a e n a b l e d h i m t o b u i l d c l o s e p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p s w i t h t h e b r o k e r s a n d t r a d e r s . H o w e v e r , t h e o b j e c t i v e f a c t s i n t h e r e c o r d d e m o n s t r a t e t h a t a f t e r p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e K i n g A i r a n d o r g a n i z e d B A C i n 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r ' s i n c o m e f r o m h i s c o m m o d i t i e s t r a d i n g b u s i n e s s s t e a d i l y d e c r e a s e d . A l s o u n l i k e t h e s i t u a t i o n i n C a m p b e l l , w h e r e t h e p l a n e l e a s i n g p a r t n e r s h i p w a s c o n d u c t e d s o l e l y t o b e n e f i t a n o t h e r b u s i n e s s a n d w a s w h o l l y d e p e n d e n t u p o n t h a t b u s i n e s s , B A C w a s c o n d u c t e d a l m o s t e x c l u s i v e l y t o b e n e f i t p e t i t i o n e r p e r s o n a l l y . A - 5 4 - 2 4 P u r s u a n t t o s e c . 1 8 3 ( b ) , r e s p o n d e n t h a s a l l o w e d p e t i t i o n e r a d d i t i o n a l m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n s f o r B A C ' s e x p e n s e s i n a m o u n t s e q u a l t o B A C ' s c o r r e c t e d S c o r p o r a t i o n i n c o m e i n e a c h o f t h e y e a r s i n d i s p u t e ( b e f o r e a p p l i c a t i o n o f t h e 2 - p e r c e n t a d j u s t e d g r o s s i n c o m e l i m i t a t i o n o f s e c . 6 7 ) . C o n s e q u e n t l y , w e d o n o t s e p a r a t e l y a d d r e s s t h e p a r t i e s ' a r g u m e n t s r e g a r d i n g t h e c a l c u l a t i o n o f B A C ' s d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n u n d e r s e c . 2 8 0 F o r t h e o w n e r s h i p o f t h e C e s s n a t h a t w a s d e p r e c i a t e d b y B A C . c o r p o r a t i o n t h a t i s o p e r a t e d f o r t h e p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n o f i t s s h a r e h o l d e r s i s n o t e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s . I n t l . T r a d i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 5 F . 2 d 5 7 8 , 5 8 4 ( 7 t h C i r . 1 9 6 0 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 5 8 - 1 0 4 . T h e e x t e n s i v e p e r s o n a l u s e o f B A C ' s a i r c r a f t b y p e t i t i o n e r a n d h i s f a m i l y , f r i e n d s , a n d b u s i n e s s a c q u a i n t a n c e s , c o u p l e d w i t h p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o p r o v e a l e g i t i m a t e e c o n o m i c c o n n e c t i o n b e t w e e n h i s s u c c e s s f u l c o m m o d i t y t r a d i n g b u s i n e s s a n d B A C , c o n v i n c e s u s t h a t B A C ' s a i r t r a n s p o r t a t i o n a c t i v i t y w a s n o t a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t . 3 . C o n c l u s i o n A f t e r c o n s i d e r i n g t h e f a c t o r s l i s t e d i n s e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , w e h o l d t h a t B A C w a s n o t e n g a g e d i n a n a c t i v i t y f o r p r o f i t . W e d e c l i n e t o a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s o t h e r a r g u m e n t s w i t h r e s p e c t t o t h e B A C a d j u s t m e n t s b e c a u s e o u r c o n c l u s i o n u n d e r s e c t i o n 1 8 3 a d e q u a t e l y d i s p o s e s o f r e s p o n d e n t ' s a d j u s t m e n t s w i t h r e s p e c t t o B A C . 2 4 - 5 5 - I I I . B C C I s s u e s R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d l o d g i n g a n d t r a v e l d e d u c t i o n s i n t h e a m o u n t s o f $ 9 , 6 5 8 , $ 5 9 , 1 7 4 , a n d $ 5 0 , 6 5 1 t h a t B C C c l a i m e d o n i t s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 r e t u r n s , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t a l l e g e d t h a t t h e d e d u c t i o n s w e r e n o t a l l o w e d b e c a u s e t h e y d i d n o t m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n s 1 6 2 a n d 2 7 4 . P e t i t i o n e r d i d n o t a d d r e s s t h e B C C a d j u s t m e n t s i n e i t h e r h i s o p e n i n g b r i e f o r h i s r e p l y b r i e f . C o n s e q u e n t l y , w e d e e m p e t i t i o n e r t o h a v e c o n c e d e d t h e a d j u s t m e n t s t o B C C ' s l o d g i n g a n d t r a v e l d e d u c t i o n s . S e e P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 6 8 3 ( 1 9 8 9 ) ; M o n e y v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 4 6 , 4 8 ( 1 9 8 7 ) . I V . P e n a l t i e s a n d A d d i t i o n s t o T a x A . S e c . 6 6 6 1 ( a ) A d d i t i o n t o T a x F o r 1 9 8 8 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 . S e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x i n a n a m o u n t e q u a l t o 2 5 p e r c e n t o f a n y u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o s u c h s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t . A s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t e x i s t s w h e n t h e a m o u n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n a t a x p a y e r ' s r e t u r n e x c e e d s t h e a m o u n t s h o w n o n t h e r e t u r n b y t h e g r e a t e r o f $ 5 , 0 0 0 o r 1 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n . S e c . 6 6 6 1 ; S c h i r m e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 2 7 7 , 2 8 2 ( 1 9 8 7 ) . - 5 6 - A n u n d e r s t a t e m e n t f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 6 1 d o e s n o t i n c l u d e a n y i t e m f o r w h i c h t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n p o s i t i o n w a s s u p p o r t e d b y s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y . S e c . 1 . 6 6 6 1 - 3 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . S u b s t a n t i a l a u t h o r i t y e x i s t s w h e n t h e w e i g h t o f a u t h o r i t i e s s u p p o r t i n g t h e t r e a t m e n t i s s u b s t a n t i a l i n c o m p a r i s o n t o t h e w e i g h t o f a u t h o r i t i e s s u p p o r t i n g c o n t r a r y p o s i t i o n s . S e c . 1 . 6 6 6 1 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . A p o s i t i o n t h a t i s a r g u a b l e b u t f a i r l y u n l i k e l y t o p r e v a i l i n c o u r t w i l l n o t b e c o n s i d e r e d a s s u p p o r t e d b y s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y . I d . A c a s e h a v i n g s o m e f a c t s i n c o m m o n w i t h t h e t a x t r e a t m e n t a t i s s u e d o e s n o t c o n s t i t u t e a u t h o r i t y i f t h e c a s e i s m a t e r i a l l y d i s t i n g u i s h a b l e o n i t s f a c t s . S e c . 1 . 6 6 6 1 - 3 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r d o e s n o t r e l y o n a n y c a s e s w h i c h , i n d i v i d u a l l y o r c o l l e c t i v e l y , q u a l i f y a s s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r h i s r e p o r t i n g p o s i t i o n e i t h e r w i t h r e s p e c t t o t h e L F I a d j u s t m e n t s o r t h e B A C a d j u s t m e n t s . P e t i t i o n e r c i t e s C a m p b e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 8 F . 2 d 8 3 3 ( 6 t h C i r . 1 9 8 9 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 5 6 9 , f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t t h e " e n t i r e e c o n o m i c r e l a t i o n s h i p " o f r e l a t e d c o m p a n i e s m u s t b e a n a l y z e d w h e n m a k i n g a d e t e r m i n a t i o n r e g a r d i n g p r o f i t m o t i v a t i o n . P e t i t i o n e r a l s o r e l i e s o n s e v e r a l c a s e s h o l d i n g t h a t t h e t a x p a y e r h a d a b o n a f i d e p r o f i t m o t i v e i n w h a t h e c o n t e n d s a r e s i m i l a r s i t u a t i o n s . S e e , e . g . , C o r n f e l d v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 7 F . 2 d 1 0 4 9 ( D . C . C i r . 1 9 8 6 ) ; H o r n e r v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 T . C . 2 3 1 ( 1 9 6 0 ) ; K u h n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . - 5 7 - M e m o . 1 9 9 2 - 4 6 0 ; L e e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 2 9 4 ; L o u i s m e t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 2 9 4 . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e c a s e s a r e n o t s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y i n f a v o r o f p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n b e c a u s e t h e y a r e a l l r e a d i l y d i s t i n g u i s h a b l e . S e c . 1 . 6 6 6 1 - 3 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 6 6 6 1 ( c ) a u t h o r i z e s r e s p o n d e n t t o w a i v e p a r t o r a l l o f t h i s a d d i t i o n t o t a x u p o n a s h o w i n g b y t h e t a x p a y e r t h a t h e h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r s t a t e m e n t a n d t h a t h e a c t e d i n g o o d f a i t h . R e s p o n d e n t ' s f a i l u r e t o w a i v e t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 i s s u b j e c t t o r e v i e w o n l y f o r a b u s e o f d i s c r e t i o n . M a i l m a n v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 1 0 7 9 , 1 0 8 2 - 1 0 8 4 ( 1 9 8 8 ) ; P a r s o n s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 0 5 . P e t i t i o n e r d i d n o t s h o w t h a t h e e v e r r e q u e s t e d a w a i v e r u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( c ) o r t h a t r e s p o n d e n t r u l e d o n s u c h a w a i v e r . E v e n i f p e t i t i o n e r h a d r e q u e s t e d a w a i v e r u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( c ) , a s h e s e e m s t o s u g g e s t , p e t i t i o n e r h a s n o t p r o v e n h e i s e n t i t l e d t o r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( c ) . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 f o r 1 9 8 8 i f t h e R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n s h o w s a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . B . S e c . 6 6 5 3 ( a ) A d d i t i o n t o T a x f o r N e g l i g e n c e a n d S e c . 6 6 6 2 ( a ) A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y F o r 1 9 8 8 , r e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x f o r n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) . F o r 1 9 8 9 , r e s p o n d e n t - 5 8 - d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) , a l l e g i n g t h a t a l l o f t h e u n d e r p a y m e n t f o r 1 9 8 9 " i s d u e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s a n d y o u h a v e n o t e s t a b l i s h e d t h a t s u c h u n d e r p a y m e n t o f t a x w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e . " F o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 2 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) , a l l e g i n g t h a t a l l o r p a r t o f p e t i t i o n e r ' s u n d e r p a y m e n t o f t a x f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e " i s a t t r i b u t a b l e t o o n e o r m o r e o f ( 1 ) n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s , ( 2 ) a n y s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x , o r ( 3 ) a n y s u b s t a n t i a l v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t " . A s i n e f f e c t f o r 1 9 8 8 , s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t , i f a n y p a r t o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x i s d u e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s , a n a m o u n t e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t s h a l l b e a d d e d t o t h e t a x . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) , n e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s a " l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s " , N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) , a n d i n c l u d e s " a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s " o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ( t h e C o d e ) , s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 3 ) . A s i n e f f e c t f o r 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 , s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a 2 0 - p e r c e n t a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n t h e p o r t i o n o f - 5 9 - 2 5 F o r p u r p o s e s o f s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) , n e g l i g e n c e i s d e f i n e d t o i n c l u d e " a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f [ t h e C o d e ] " , a n d d i s r e g a r d i s d e f i n e d t o i n c l u d e " a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . " S e c . 6 6 6 2 ( c ) . F o r p u r p o s e s o f s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) , t h e r e i s a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x f o r a n y t a x a b l e y e a r i f t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h a t y e a r ' s t a x r e t u r n o r $ 5 , 0 0 0 . S e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) ( A ) . F o r p u r p o s e s o f s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 3 ) , a v a l u a t i o n m i s s t a t e m e n t i s a s d e f i n e d i n s e c . 6 6 6 2 ( e ) . a n u n d e r p a y m e n t t h a t , a s p e r t i n e n t h e r e , i s d u e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s , s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) , a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x , s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) , o r a s u b s t a n t i a l v a l u a t i o n m i s s t a t e m e n t , s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 3 ) . 2 5 A n u n d e r p a y m e n t i s n o t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d , s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x , o r a v a l u a t i o n m i s s t a t e m e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t h e h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r p a y m e n t a n d t h a t h e a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h u n d e r p a y m e n t . S e c . 6 6 6 4 ( c ) ; s e c s . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( a ) , 1 . 6 6 6 4 - 4 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . T o p r o v e h e h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r a n u n d e r p a y m e n t , a t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t h e e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e w i t h r e s p e c t t o t h e d i s p u t e d i t e m . U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 ( 1 9 8 5 ) ; s e e a l s o N e o n a t o l o g y A s s o c i a t e s , P . A . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 5 T . C . 4 3 , 9 8 ( 2 0 0 0 ) . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t h e i s n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) a n d t h e - 6 0 - p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 . R u l e 1 4 2 ( a ) ; R i c h a r d s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 2 5 F . 3 d 5 5 1 ( 7 t h C i r . 1 9 9 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 5 4 ; A c c a r d o v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 2 F . 2 d 4 4 4 , 4 5 3 ( 7 t h C i r . 1 9 9 1 ) , a f f g . 9 4 T . C . 9 6 ( 1 9 9 0 ) . A t a x p a y e r ' s g o o d f a i t h , r e a s o n a b l e r e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a n i n d e p e n d e n t p r o f e s s i o n a l a s t o t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m m a y e s t a b l i s h t h a t t h e t a x p a y e r w a s n o t n e g l i g e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) a n d m a y s a t i s f y t h e r e a s o n a b l e c a u s e e x c e p t i o n o f s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) . U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , s u p r a ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . W h e t h e r a t a x p a y e r r e a s o n a b l y r e l i e d o n a n i n d e p e n d e n t a n d c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l r e q u i r e s a n e x a m i n a t i o n o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f h i s c a s e a n d a p p l i c a b l e l a w . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e t a x p a y e r m u s t p r o v e : ( 1 ) T h e a d v i s e r w a s a c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l w h o h a d s u f f i c i e n t e x p e r t i s e t o j u s t i f y t h e t a x p a y e r ' s r e l i a n c e o n h i m ; ( 2 ) t h e t a x p a y e r p r o v i d e d n e c e s s a r y a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n t o t h e a d v i s e r ; a n d ( 3 ) t h e t a x p a y e r a c t u a l l y r e l i e d i n g o o d f a i t h o n t h e a d v i s e r ' s j u d g m e n t . W e i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 4 7 3 , 4 8 7 ( 1 9 9 0 ) ( c i t i n g P e s s i n v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 4 7 3 , 4 8 9 ( 1 9 7 2 ) ) . I n s u p p o r t o f h i s d e t e r m i n a t i o n s , r e s p o n d e n t e m p h a s i z e s p e t i t i o n e r ' s b u r d e n o f p r o o f a s t o t h e a d d i t i o n t o t a x a n d p e n a l t i e s , l i s t s n u m e r o u s e r r o r s a n d p u r p o r t e d e r r o r s o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n s , a n d a s s e r t s t h a t p e t i t i o n e r , w i t h t h e a s s i s t a n c e o f M r . D i M a g g i o , c o n c o c t e d a n e l a b o r a t e s c h e m e t o d i s g u i s e a n d d e d u c t p e r s o n a l e x p e n d i t u r e s . P e t i t i o n e r c o n t e n d s - 6 1 - t h a t h i s d e d u c t i o n s w e r e c l a i m e d i n g o o d f a i t h a n d p u r s u a n t t o h i s r e a s o n a b l e r e l i a n c e u p o n h i s p r o f e s s i o n a l t a x a d v i s e r , M r . D i M a g g i o , a n d h i s l a w y e r s . A l t h o u g h p e t i t i o n e r p l a c e s t h e b l a m e f o r e r r o n e o u s r e p o r t i n g p o s i t i o n s o n b o t h h i s a c c o u n t a n t a n d h i s a t t o r n e y , p e t i t i o n e r d i r e c t s m o s t o f t h e b l a m e t o h i s a c c o u n t a n t , M r . D i M a g g i o . P e t i t i o n e r c l a i m s , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h a t i t w a s M r . D i M a g g i o w h o d e c i d e d t o t r e a t L F I a n d B A C a s b u s i n e s s e s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 , w h o d e c i d e d t h a t L F I a n d B A C m e t t h e m a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 6 9 , a n d w h o d e c i d e d t o t r e a t B A C a s a n S c o r p o r a t i o n f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s . P e t i t i o n e r a l s o c l a i m s t h a t h e r e a s o n a b l y r e l i e d u p o n h i s a c c o u n t a n t f o r a l l d e c i s i o n s r e g a r d i n g t h e p r o p e r t a x t r e a t m e n t o f L F I a n d B A C . M r . D i M a g g i o t e s t i f i e d e x t e n s i v e l y a t t h e t r i a l i n t h i s c a s e . A l t h o u g h M r . D i M a g g i o a d m i t t e d t h a t h e c o n s u l t e d w i t h p e t i t i o n e r c o n c e r n i n g L F I a n d B A C , a t n o p o i n t d u r i n g h i s t e s t i m o n y d i d M r . D i M a g g i o a d m i t t h a t h e w a s r e s p o n s i b l e f o r t h e r e p o r t i n g p o s i t i o n s t a k e n o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n s w i t h r e s p e c t t o L F I a n d B A C . M r . D i M a g g i o ' s t e s t i m o n y o n l y r e i n f o r c e s t h e i m p r e s s i o n l e f t b y t h e r e c o r d a s a w h o l e t h a t h e d i d n o t h a v e a c c u r a t e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e u s e o f G r a n o t L o m a a n d t h e a i r c r a f t a n d t h a t p e t i t i o n e r i n t e n d e d f r o m t h e t i m e h e p u r c h a s e d G r a n o t L o m a a n d t h e a i r c r a f t t o c l a i m t h e y w e r e b u s i n e s s a s s e t s u s e d i n a b u s i n e s s a c t i v i t y . F o r e x a m p l e , a l t h o u g h M r . D i M a g g i o n e v e r v i s i t e d G r a n o t L o m a d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , M r . D i M a g g i o - 6 2 - t e s t i f i e d t h a t G r a n o t L o m a " o p e r a t e d n o d i f f e r e n t l y t h a n a M a r r i o t t o r a R a d i s s o n " . M r . D i M a g g i o a l s o t e s t i f i e d t h a t L F I w a s o p e r a t i n g a s a b u s i n e s s d u r i n g 1 9 8 8 b e c a u s e " p e o p l e w e r e s t a y i n g u p t h e r e , o v e r n i g h t s t a y s f o r b u s i n e s s p u r p o s e s . " I n j u s t i f y i n g t h e d e c i s i o n t o d e p r e c i a t e G r a n o t L o m a , M r . D i M a g g i o t e s t i f i e d t h a t " t h e p r o p e r t y w a s p l a c e d i n s e r v i c e f r o m a b u s i n e s s s t a n d p o i n t t h e m i n u t e M r . B a l d w i n p u r c h a s e d i t " , a p o s i t i o n p e t i t i o n e r c o n s i s t e n t l y e s p o u s e d t h r o u g h o u t t h e t r i a l a n d b r i e f i n g o f t h i s c a s e . P e t i t i o n e r w a s o b l i g a t e d t o p r o v e t h a t h e g a v e a l l p e r t i n e n t i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y t o d e c i d e t h e p r o p e r t a x t r e a t m e n t o f G r a n o t L o m a a n d t h e a i r c r a f t t o M r . D i M a g g i o . M r . D i M a g g i o ' s t e s t i m o n y l e a v e s u s w i t h c o n s i d e r a b l e d o u b t t h a t p e t i t i o n e r g a v e M r . D i M a g g i o a l l o f t h e i n f o r m a t i o n n e c e s s a r y t o d e t e r m i n e w h e t h e r a n d t o w h a t e x t e n t L F I a n d B A C w e r e a c t u a l l y o p e r a t i n g a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 2 o r w h e t h e r t h e a c t i v i t i e s c o n d u c t e d b y t h e c o r p o r a t i o n s w e r e n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 . H a v i n g o b s e r v e d M r . D i M a g g i o a n d p e t i t i o n e r a t t r i a l a n d h e a r d t h e i r t e s t i m o n y , w e h a v e n o d o u b t t h a t p e t i t i o n e r w a s a n i m p o r t a n t a n d d e m a n d i n g c l i e n t o f M r . D i M a g g i o , t h a t M r . D i M a g g i o w a n t e d t o k e e p p e t i t i o n e r h a p p y , a n d t h a t M r . D i M a g g i o , w i t h o u t h a v i n g f i r s t r e c e i v e d r e l e v a n t a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n , e i t h e r c o n c l u d e d o r a c c e p t e d p e t i t i o n e r ' s c o n c l u s i o n t h a t L F I a n d B A C w e r e l e g i t i m a t e b u s i n e s s e s . M r . D i M a g g i o ' s a p p a r e n t w i l l i n g n e s s - 6 3 - t o t r e a t L F I a n d B A C a s b u s i n e s s e s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 a n d t o i g n o r e h i s c o n c e r n s r e g a r d i n g t h e p o s s i b l e a p p l i c a t i o n o f s e c t i o n 1 8 3 w i t h o u t a h e a l t h y d e g r e e o f s k e p t i c i s m a n d s o m e m e a n i n g f u l p r o f e s s i o n a l a n a l y s i s f a l l s s h o r t o f p r o o f e s t a b l i s h i n g t h a t p e t i t i o n e r r e a s o n a b l y r e l i e d o n t h e i n f o r m e d a n d s t u d i e d a d v i c e o f a c o m p e t e n t t a x p r o f e s s i o n a l . W e a l s o h a v e c o n s i d e r a b l e d o u b t w h e t h e r p e t i t i o n e r a c t e d i n g o o d f a i t h w h e n h e s i g n e d h i s t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . P e t i t i o n e r , a n e x p e r i e n c e d b u s i n e s s m a n , k n e w o r c e r t a i n l y s h o u l d h a v e k n o w n t h a t h e a n d h i s f a m i l y a n d i n v i t e d g u e s t s u s e d G r a n o t L o m a a n d B A C ' s a i r c r a f t p r i m a r i l y f o r p e r s o n a l r e l a x a t i o n a n d e n t e r t a i n m e n t . P o s s e s s e d o f s u c h k n o w l e d g e , p e t i t i o n e r c a n n o t c r e d i b l y c l a i m t h a t h e s i g n e d h i s t a x r e t u r n s i n g o o d f a i t h . U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s , p e t i t i o n e r ' s a t t e m p t t o a v o i d l i a b i l i t y f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x a n d p e n a l t i e s b y c l a i m i n g h e d i d n o t k n o w a n y b e t t e r i s l u d i c r o u s . B e c a u s e p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t h e w a s n o t n e g l i g e n t u n d e r s e c t i o n s 6 6 5 3 ( a ) a n d 6 6 6 2 o r t h a t h e i s e n t i t l e d t o r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) , w e r e j e c t p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t s t h a t h e s h o u l d b e r e l i e v e d o f t h e s e c t i o n 6 6 5 3 a d d i t i o n t o t a x a n d t h e s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t i e s i n t h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s . - 6 4 - V . C o n c l u s i o n W e h a v e c a r e f u l l y c o n s i d e r e d t h e r e m a i n i n g a r g u m e n t s o f b o t h p a r t i e s f o r r e s u l t s c o n t r a r y t o t h o s e e x p r e s s e d h e r e i n a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , f i n d t h o s e a r g u m e n t s t o b e i r r e l e v a n t , m o o t , o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d c o n c e s s i o n s b y b o t h p a r t i e s , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .