TAX COURT OPINION

Case: Estate of Michael A. Conviser, Deceased; Barbara L. Conviser, Personal Representative; and Barbara L
Docket Number: 17468-97
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 03/06/2001
Pages: 3

* T h i s o p i n i o n s u p p l e m e n t s C o n v i s e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 4 7 . T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 5 4 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E S T A T E O F M I C H A E L A . C O N V I S E R , D E C E A S E D , B A R B A R A L . C O N V I S E R , P E R S O N A L R E P R E S E N T A T I V E , A N D B A R B A R A L . C O N V I S E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t * D o c k e t N o . 1 7 4 6 8 - 9 7 . F i l e d M a r c h 6 , 2 0 0 1 . R o b e r t A . W h e r r y , J r . , f o r p e t i t i o n e r s . R o b e r t A . V a r r a , f o r r e s p o n d e n t . S U P P L E M E N T A L M E M O R A N D U M O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : T h e c a s e i s b e f o r e t h e C o u r t o n p e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o r e c o n s i d e r o u r p r i o r o p i n i o n i n t h i s c a s e , C o n v i s e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 4 7 . T h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i n - 2 - t h a t o p i n i o n w a s w h e t h e r d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e f r o m a n S c o r p o r a t i o n i n c r e a s e s p e t i t i o n e r s ' b a s i s i n t h a t c o r p o r a t i o n . W e h e l d t h a t i t d o e s n o t , f o l l o w i n g N e l s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 1 4 , 1 3 0 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . 1 8 2 F . 3 d 1 1 5 2 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 9 ) . B a c k g r o u n d P e t i t i o n e r s w e r e s h a r e h o l d e r s i n M i k a m a , I n c . ( M i k a m a ) , a n S c o r p o r a t i o n , f r o m 1 9 8 8 t o 1 9 9 5 . F r o m 1 9 8 7 t o 1 9 9 5 , M i k a m a w a s a g e n e r a l p a r t n e r w i t h a 1 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n a l i m i t e d p a r t n e r s h i p k n o w n a s D o v e C a n y o n C o . ( D o v e C a n y o n ) . D o v e C a n y o n r e a l i z e d $ 2 0 , 3 4 5 , 0 8 0 i n d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e i n 1 9 9 2 a n d $ 1 1 , 8 8 7 , 7 2 8 i n 1 9 9 3 . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t , i f p e t i t i o n e r s m a y i n c r e a s e t h e i r b a s i s i n M i k a m a b y t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e , n o d e f i c i e n c i e s i n i n c o m e t a x a r e d u e f r o m p e t i t i o n e r s f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . D i s c u s s i o n I n G i t l i t z v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 1 U . S . _ _ _ _ , 1 2 1 S . C t . 7 0 1 ( 2 0 0 1 ) , t h e S u p r e m e C o u r t h e l d t h a t a s h a r e h o l d e r o f a n i n s o l v e n t S c o r p o r a t i o n m a y i n c r e a s e h i s o r h e r b a s i s b y h i s o r h e r p r o r a t a s h a r e o f d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e t o t h e S c o r p o r a t i o n , c o n t r a r y t o o u r h o l d i n g i n N e l s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t G i t l i t z c o n t r o l s h e r e . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s ' m o t i o n f o r r e c o n s i d e r a t i o n w i l l - 3 - b e g r a n t e d , a n d p e t i t i o n e r s m a y i n c r e a s e t h e i r b a s i s i n M i k a m a b y t h e i r s h a r e o f t h e D o v e C a n y o n d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , A n a p p r o p r i a t e o r d e r w i l l b e i s s u e d , a n d d e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r s .