TAX COURT OPINION

Case: Roblene, Inc.
Docket Number: 21576-95R
Judge: Hamblen
Opinion Type: memo
Filed: 05/13/1999
Pages: 19

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 1 6 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R O B L E N E , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 1 5 7 6 - 9 5 R . F i l e d M a y 1 3 , 1 9 9 9 . P a u l M . T h i e l k i n g , f o r p e t i t i o n e r . L a w r e n c e H . A c k e r m a n , J u d i t h M . P i c k e n , a n d G r e g o r y J . S t u l l , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N H A M B L E N , J u d g e : T h i s i s a n a c t i o n f o r a d e c l a r a t o r y j u d g m e n t r e g a r d i n g t h e q u a l i f i c a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s e m p l o y e e s t o c k o w n e r s h i p p l a n a n d t r u s t . O n A u g u s t 7 , 1 9 9 5 , r e s p o n d e n t i s s u e d a f i n a l r e v o c a t i o n l e t t e r t o p e t i t i o n e r s t a t i n g t h a t t h e R o b l e n e , I n c . E m p l o y e e S t o c k O w n e r s h i p P l a n ( t h e E S O P ) f a i l e d t o - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a s i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 2 W e n o t e t h a t p e t i t i o n e r a l l e g e d , i n i t s s e c o n d a m e n d e d p e t i t i o n , t h a t r e s p o n d e n t i s s u e d t h e f i n a l r e v o c a t i o n l e t t e r a f t e r t h e e x p i r a t i o n o f t h e a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s . W e f u r t h e r n o t e t h a t p e t i t i o n e r a b a n d o n e d t h i s c l a i m a s p e t i t i o n e r d o e s n o t a d d r e s s t h i s i s s u e i n i t s b r i e f o r i n i t s r e p l y b r i e f . M o r e o v e r , t h e p r e s e n t a c t i o n n o w b e f o r e t h i s C o u r t i s a d e c l a r a t o r y j u d g m e n t a c t i o n c o n c e r n i n g t h e q u a l i f i c a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s E S O P . T h i s a c t i o n d o e s n o t i n v o l v e t h e i m p o s i t i o n o r c o l l e c t i o n o f t a x . T h e r e i s n o a p p l i c a b l e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s w i t h r e g a r d t o t h e i s s u a n c e o f r e v o c a t i o n o f q u a l i f i c a t i o n l e t t e r s , a s t h e y d o n o t i n v o l v e t h e i m p o s i t i o n o f t a x . S e c . 6 5 0 1 ( a ) p r o v i d e s : ( c o n t i n u e d . . . ) m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 0 1 ( a ) 1 f o r t h e p l a n y e a r s b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 1 , 1 9 8 6 , a n d t h a t i t s r e l a t e d t r u s t ( t h e t r u s t ) w a s n o t t a x e x e m p t u n d e r s e c t i o n 5 0 1 ( a ) f o r t r u s t y e a r s e n d i n g w i t h o r w i t h i n t h e a f f e c t e d p l a n y e a r s . R e s p o n d e n t a l s o r e v o k e d t h e p r i o r d e t e r m i n a t i o n l e t t e r t o p e t i t i o n e r d a t e d A u g u s t 2 0 , 1 9 9 0 . T h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r t h e E S O P v i o l a t e d t h e q u a l i f i c a t i o n r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 0 1 ( a ) ( 1 6 ) i n o p e r a t i o n , p r e v e n t i n g i t s r e l a t e d t r u s t f r o m b e i n g e x e m p t f r o m i n c o m e t a x u n d e r s e c t i o n 5 0 1 ( a ) , b e c a u s e a m o u n t s c o n t r i b u t e d t o t h e t r u s t a n d a l l o c a t e d t o t h e a c c o u n t s o f t h e E S O P ' s p a r t i c i p a n t s e x c e e d e d t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s f o r t h e l i m i t a t i o n y e a r s t h a t e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , t h r o u g h J u l y 3 1 , 1 9 9 0 . 2 - 3 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) ( a ) G e n e r a l R u l e . - - e x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n t h i s s e c t i o n , t h e a m o u n t o f a n y t a x i m p o s e d b y t h i s t i t l e s h a l l b e a s s e s s e d w i t h i n 3 y e a r s a f t e r t h e r e t u r n w a s f i l e d * * * a n d n o p r o c e e d i n g i n c o u r t w i t h o u t a s s e s s m e n t f o r t h e c o l l e c t i o n o f s u c h t a x s h a l l b e b e g u n a f t e r t h e e x p i r a t i o n o f s u c h p e r i o d . W e h o l d t h a t t h e c o m m i s s i o n s p a i d t o R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s a r e n o t i n c l u d a b l e i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r p u r p o s e s o f t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s . F u r t h e r m o r e , w e h o l d t h a t t h e e l e c t i v e s a l a r y d e f e r r a l s a r e e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s a n d a s s u c h a r e n o t i n c l u d e d i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n p u r p o s e s . C o n s e q u e n t l y , w e h o l d t h a t t h e E S O P f a i l e d t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 0 1 ( a ) f o r t h e p l a n y e a r s b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 1 , 1 9 8 6 , a n d t h a t t h e r e l a t e d t r u s t i s n o t a q u a l i f i e d t r u s t u n d e r s e c t i o n 4 0 1 ( a ) f o r t h e p l a n y e a r s b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 1 , 1 9 8 6 . B a c k g r o u n d P e t i t i o n e r i s a n I o w a c o r p o r a t i o n w i t h i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s l o c a t e d i n D e s M o i n e s , I o w a , a t t h e t i m e o f t h e f i l i n g o f t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e . I t f i l e d i t s F e d e r a l t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e w i t h t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e C e n t e r i n K a n s a s C i t y , M i s s o u r i . P e t i t i o n e r m a i n t a i n s i t s t a x r e c o r d s o n t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g w i t h a f i s c a l y e a r e n d i n g J u l y 3 1 a s i t s t a x a b l e y e a r . - 4 - P e t i t i o n e r w a s i n c o r p o r a t e d o n A u g u s t 9 , 1 9 8 5 , a n d i t s p r i n c i p a l b u s i n e s s a c t i v i t y i s r e a l e s t a t e s a l e s . I t i s t h e e m p l o y e r a n d p l a n a d m i n i s t r a t o r w i t h r e s p e c t t o t h e E S O P , a d e f i n e d c o n t r i b u t i o n p l a n . P e t i t i o n e r e s t a b l i s h e d t h e E S O P a n d t h e t r u s t a s o f A u g u s t 1 2 , 1 9 8 5 , e f f e c t i v e f o r p l a n y e a r s b e g i n n i n g o n a n d a f t e r A u g u s t 1 2 , 1 9 8 5 . T h e p l a n y e a r s a n d l i m i t a t i o n y e a r s o f t h e E S O P a n d t h e t r u s t a r e t h e f i s c a l y e a r s e n d i n g J u l y 3 1 . P e t i t i o n e r a m e n d e d a n d r e s t a t e d t h e p l a n d o c u m e n t o n N o v e m b e r 7 , 1 9 8 9 , e f f e c t i v e A u g u s t 1 , 1 9 8 9 . O n A u g u s t 2 0 , 1 9 9 0 , r e s p o n d e n t i s s u e d a f a v o r a b l e d e t e r m i n a t i o n l e t t e r t o p e t i t i o n e r s t a t i n g t h a t t h e E S O P , a s a m e n d e d a n d r e s t a t e d , w a s i n f o r m q u a l i f i e d u n d e r s e c t i o n 4 0 1 ( a ) a n d c o n s e q u e n t l y t h e t r u s t w a s e n t i t l e d t o t a x e x e m p t s t a t u s u n d e r s e c t i o n 5 0 1 ( a ) . T h i s d e t e r m i n a t i o n l e t t e r a p p l i e d t o p l a n y e a r ( s ) b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 1 , 1 9 8 9 . T h e E S O P c o n t a i n s a s a l a r y r e d u c t i o n c a s h o r d e f e r r e d a r r a n g e m e n t f e a t u r e , u n d e r w h i c h a n E S O P p a r t i c i p a n t i s p e r m i t t e d t o r e d u c e h i s c a s h c o m p e n s a t i o n o r t o f o r g o a n i n c r e a s e i n c a s h c o m p e n s a t i o n c o n d i t i o n e d u p o n t h e e m p l o y e r ' s m a k i n g a p r e t a x c o n t r i b u t i o n i n t h e s a m e a m o u n t t o t h e E S O P t o t h e p a r t i c i p a n t ' s a c c o u n t . A p a r t f r o m t h e 1 0 s h a r e s o f p e t i t i o n e r ' s s t o c k i s s u e d t o R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s o n A u g u s t 9 , 1 9 8 5 , t h e E S O P ' s t r u s t i s a n d h a s b e e n t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f p e t i t i o n e r s i n c e i t s - 5 - i n c o r p o r a t i o n o n A u g u s t 9 , 1 9 8 5 . P e t i t i o n e r i s s u e d s h a r e s o f i t s s t o c k t o t h e t r u s t i n p a y m e n t o f t h e c o n t r i b u t i o n s t o t h e t r u s t . R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s w e r e , d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s t h a t e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , t h r o u g h 1 9 9 0 , a n d a r e t h e f o u n d e r s a n d s o l e o f f i c e r s o f p e t i t i o n e r . R o b e r t P e e r s w a s a n d i s i t s p r e s i d e n t , a n d C h a r l e n e P e e r s w a s a n d i s t h e t r u s t e e o f t h e E S O P ' s t r u s t . R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s a l s o h a v e b e e n t h e o n l y p a r t i c i p a n t s i n t h e E S O P . P e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g d e d u c t i o n s o n i t s U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n s , F o r m s 1 1 2 0 : P e n s i o n C o m p e n s a t i o n S a l a r i e s P r o f i t - s h a r i n g , o f O f f i c e r s a n d W a g e s e t c . , p l a n s Y e a r ( L i n e 1 2 ) ( L i n e 1 3 ) ( L i n e 2 4 ) 1 9 8 7 $ 0 $ 8 0 1 . 0 1 $ 4 5 , 0 0 0 1 9 8 8 0 0 1 7 , 0 0 0 1 9 8 9 0 0 1 0 , 0 5 0 1 9 9 0 0 0 9 , 8 7 0 T h e d e d u c t i o n s f o r " P e n s i o n , P r o f i t - s h a r i n g , e t c . , p l a n s " w e r e r e f l e c t e d a s c o n t r i b u t i o n s t o t h e t r u s t i n t h e t r u s t ' s F o r m s 5 5 0 0 - C , R e t u r n / R e p o r t o f E m p l o y e e B e n e f i t P l a n , f o r e a c h o f s u c h y e a r s . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r i n c l u d e d t h e f o l l o w i n g c o m m i s s i o n s , p a i d t o n o n e m p l o y e e s w h o w e r e t r e a t e d b y p e t i t i o n e r a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s , o n l i n e 2 6 , " O t h e r d e d u c t i o n s " : - 6 - Y e a r C o m m i s s i o n s 1 9 8 7 $ 4 5 , 0 0 0 1 9 8 8 6 8 , 0 0 0 1 9 8 9 6 7 , 0 0 0 1 9 9 0 6 5 , 8 0 0 R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s f i l e d j o i n t U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n s . T h e i r r e t u r n s r e f l e c t t h e f o l l o w i n g : W a g e s , S a l a r i e s , B u s i n e s s P r i n c i p a l Y e a r t i p s , e t c . I n c o m e B u s i n e s s ( F o r m 1 0 4 0 - L i n e 7 ) ( S c h e d u l e C ) ( S c h e d u l e C ) 1 9 8 7 $ 0 $ 3 2 , 9 2 2 - - 1 9 8 8 0 5 3 , 7 1 8 R e a l E s t a t e S a l e s 1 9 8 9 3 1 , 4 2 6 . 6 5 5 7 , 2 7 1 . 1 2 R e a l E s t a t e S a l e s 1 9 9 0 4 0 , 0 4 0 6 0 , 5 4 3 R e a l t o r F o r 1 9 8 9 , w e n o t e t h a t n o W - 2 i s i n c l u d e d i n t h e r e c o r d t o d e t e r m i n e t h e s o u r c e o f t h e $ 3 1 , 4 2 6 . 6 5 o f s a l a r i e s a n d w a g e s . S i n c e p e t i t i o n e r p a i d $ 0 i n c o m p e n s a t i o n t o o f f i c e r s a n d $ 0 i n s a l a r i e s a n d w a g e s f o r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 , i t w o u l d a p p e a r t h a t t h i s i n c o m e i s f r o m a n o t h e r e m p l o y e r . F o r 1 9 9 0 , a F o r m W - 2 i s a t t a c h e d t o t h e t a x r e t u r n o f R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s i n d i c a t i n g t h a t F i r s t R e a l t y L t d . p a i d $ 4 0 , 0 4 0 t o R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s . D i s c u s s i o n P r i o r t o d i s c u s s i n g t h e r e s p e c t i v e a r g u m e n t s o f t h e p a r t i e s r e g a r d i n g t h e q u a l i f i c a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s E S O P a s e x e m p t f r o m t a x a t i o n , a b r i e f s u m m a r y o f t h e p e r t i n e n t s t a t u t e s i s h e l p f u l . S e c t i o n 5 0 1 ( a ) p r o v i d e s t h a t a t r u s t d e s c r i b e d i n s e c t i o n 4 0 1 ( a ) i s g e n e r a l l y e x e m p t f r o m t a x a t i o n . S e c t i o n 4 0 1 ( a ) d i s c u s s e s t h e - 7 - 3 S e c . 4 1 5 ( c ) ( 1 ) ( A ) w a s a m e n d e d b y t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A 1 9 8 6 ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , s e c . 1 1 0 6 ( a ) , 1 1 0 6 ( i ) , 1 0 0 S t a t . 2 4 2 0 , 2 4 2 5 , e f f e c t i v e f o r y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 8 6 , t o r e a d $ 3 0 , 0 0 0 ( o r , i f g r e a t e r , 1 / 4 o f t h e d o l l a r l i m i t a t i o n [ $ 9 0 , 0 0 0 ] i n e f f e c t u n d e r s u b s e c t i o n ( b ) ( 1 ) ( A ) ) " . I t w a s f u r t h e r a m e n d e d t o e l i m i n a t e t h e p a r e n t h e t i c a l l a n g u a g e e f f e c t i v e f o r y e a r s c o m m e n c i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 9 4 . S e e U r u g u a y R o u n d A g r e e m e n t s A c t , P u b . L . 1 0 3 - 4 6 5 , s e c . 7 3 2 ( b ) ( 2 ) , 1 0 8 S t a t . 5 0 0 5 ( 1 9 9 4 ) . r e q u i r e m e n t s t h a t a t r u s t m u s t m e e t i n o r d e r t o c o n s t i t u t e a " q u a l i f i e d t r u s t , " a n d s e t s f o r t h c e r t a i n r e s t r i c t i o n s t h a t p r e c l u d e q u a l i f i c a t i o n o f a t r u s t . S e c t i o n 4 0 1 ( a ) ( 1 6 ) s e t s f o r t h t h e r e s t r i c t i o n i n i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e . S e c t i o n 4 0 1 ( a ) ( 1 6 ) p r o v i d e s : A t r u s t s h a l l n o t c o n s t i t u t e a q u a l i f i e d t r u s t u n d e r t h i s s e c t i o n i f t h e p l a n o f w h i c h s u c h t r u s t i s a p a r t p r o v i d e s f o r b e n e f i t s o r c o n t r i b u t i o n s w h i c h e x c e e d t h e l i m i t a t i o n s o f s e c t i o n 4 1 5 . S e c t i o n 4 1 5 ( a ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t a t r u s t w h i c h i s p a r t o f a p e n s i o n , p r o f i t - s h a r i n g , o r s t o c k b o n u s p l a n s h a l l n o t c o n s t i t u t e a q u a l i f i e d t r u s t u n d e r s e c t i o n 4 0 1 ( a ) i f - - ( B ) i n t h e c a s e o f a d e f i n e d c o n t r i b u t i o n p l a n , c o n t r i b u t i o n s a n d o t h e r a d d i t i o n s u n d e r t h e p l a n w i t h r e s p e c t t o a n y p a r t i c i p a n t f o r a n y t a x a b l e y e a r e x c e e d t h e l i m i t a t i o n o f s u b s e c t i o n ( c ) * * * S e c t i o n 4 1 5 ( c ) ( 1 ) p r o v i d e s : ( 1 ) I n g e n e r a l . - - C o n t r i b u t i o n s a n d o t h e r a d d i t i o n s w i t h r e s p e c t t o a p a r t i c i p a n t e x c e e d t h e l i m i t a t i o n o f t h i s s u b s e c t i o n i f , w h e n e x p r e s s e d a s a n a n n u a l a d d i t i o n ( w i t h i n t h e m e a n i n g o f p a r a g r a p h ( 2 ) ) t o t h e p a r t i c i p a n t ' s a c c o u n t , s u c h a n n u a l a d d i t i o n i s g r e a t e r t h a n t h e l e s s e r o f - - ( A ) $ 3 0 , 0 0 0 , [ 3 ] o r ( B ) 2 5 p e r c e n t o f t h e p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n . - 8 - 4 S e c . 4 1 5 ( c ) ( 2 ) ( B ) w a s a m e n d e d b y t h e T R A 1 9 8 6 s e c . 1 1 0 6 ( e ) ( 1 ) , 1 1 0 6 ( i ) , 1 0 0 S t a t . 2 4 2 4 , 2 4 2 5 , f o r t h e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 8 6 , t o i n c l u d e t h e e n t i r e e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n i n t h e c o m p u t a t i o n o f t h e a n n u a l a d d i t i o n . S e c t i o n 4 1 5 ( c ) ( 2 ) p r o v i d e s t h a t " a n n u a l a d d i t i o n " m e a n s t h e s u m f o r a n y y e a r o f - - : ( A ) e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s , ( B ) t h e l e s s e r o f - - ( i ) t h e a m o u n t o f t h e e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s i n e x c e s s o f 6 p e r c e n t o f h i s c o m p e n s a t i o n , o r ( i i ) o n e - h a l f o f t h e e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s , [ 4 ] a n d ( C ) f o r f e i t u r e s . T h e d i s p u t e i n t h i s c a s e f o c u s e s o n w h e t h e r a m o u n t s c o n t r i b u t e d t o t h e t r u s t a n d a l l o c a t e d t o t h e a c c o u n t s o f R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s e x c e e d e d t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s . T h e p a r t i e s d i s a g r e e a s t o w h a t c o n s t i t u t e s " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 1 5 a n d a s t o w h e t h e r e l e c t i v e s a l a r y d e f e r r a l s c o n s t i t u t e e m p l o y e e o r e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t t h e c o m m i s s i o n s i t p a i d R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s c o n s t i t u t e " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 1 5 . P e t i t i o n e r a l s o a s s e r t s t h a t t h e a m o u n t s o f e l e c t i v e s a l a r y d e f e r r a l s a r e e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s a n d s h o u l d b e i n c l u d e d i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n . " T h u s , p e t i t i o n e r m a i n t a i n s t h a t t h e l i m i t a t i o n s o f s e c t i o n 4 1 5 ( c ) ( 1 ) h a v e n o t b e e n e x c e e d e d w i t h - 9 - t h e r e s u l t t h a t t h e E S O P a n d t r u s t w e r e q u a l i f i e d d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . P e t i t i o n e r a s s e r t s , i n i t s b r i e f , t h a t t h e p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n , c o n t r i b u t i o n s t o t h e E S O P , a n d a n n u a l a d d i t i o n s a r e a s f o l l o w s : Y e a r P a r t i c i p a n t ' s A n n u a l E n d e d C o m p e n s a t i o n C o n t r i b u t i o n s A d d i t i o n s 7 / 3 1 / 8 7 C o m m i s s i o n s $ 4 5 , 0 0 0 E l e c t i v e D e f e r r a l s 4 5 , 0 0 0 $ 4 5 , 0 0 0 $ 2 2 , 5 0 0 9 0 , 0 0 0 2 2 , 5 0 0 s e c . 4 1 5 l i m i t 0 E x c e s s 7 / 3 1 / 8 8 C o m m i s s i o n s $ 6 8 , 0 0 0 $ 1 0 , 0 0 0 E l e c t i v e D e f e r r a l s 7 , 0 0 0 7 , 0 0 0 $ 1 7 , 0 0 0 7 5 , 0 0 0 1 7 , 0 0 0 1 7 , 0 0 0 s e c . 4 1 5 l i m i t 0 E x c e s s 7 / 3 1 / 8 9 C o m m i s s i o n s $ 6 7 , 0 0 0 $ 1 0 , 0 5 0 $ 1 0 , 0 5 0 1 6 , 7 5 0 s e c . 4 1 5 l i m i t ( 6 , 7 0 0 ) E x c e s s 7 / 3 1 / 9 0 C o m m i s s i o n s $ 6 5 , 8 0 0 $ 9 , 8 7 0 $ 9 , 8 7 0 ( 6 , 7 0 0 ) p r i o r y e a r e x c e s s 3 , 1 7 0 n e t a n n u a l a d d i t i o n s 1 6 , 4 5 0 s e c . 4 1 5 l i m i t ( 1 3 , 2 8 0 ) E x c e s s - 1 0 - W e n o t e t h a t p e t i t i o n e r i n c l u d e d o n l y o n e - h a l f o f t h e e l e c t i v e d e f e r r a l s i n " A n n u a l A d d i t i o n s " f o r t h e y e a r e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , s i n c e p e t i t i o n e r a s s e r t s t h e e l e c t i v e d e f e r r a l s a r e e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s a n d n o t e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s . W e a l s o n o t e t h a t p e t i t i o n e r c o m p u t e d t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t f o r t h e y e a r e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 8 , b a s e d o n l y o n t h e c o m m i s s i o n s ( $ 6 8 , 0 0 0 × 2 5 p e r c e n t ) . F o r t h e y e a r e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , h o w e v e r , p e t i t i o n e r b a s e d t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t o n b o t h t h e c o m m i s s i o n s a n d e l e c t i v e d e f e r r a l s ( $ 9 0 , 0 0 0 × 2 5 p e r c e n t ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e c o m m i s s i o n s p e t i t i o n e r p a i d t o R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s d i d n o t c o n s t i t u t e " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 1 5 . F u r t h e r m o r e , r e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t e l e c t i v e s a l a r y d e f e r r a l s c o n s t i t u t e e m p l o y e r , n o t e m p l o y e e , c o n t r i b u t i o n s a n d t h u s , c a n n o t b e i n c l u d e d i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r p u r p o s e s o f c a l c u l a t i n g s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s . C o n s e q u e n t l y , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e l i m i t s o f s e c t i o n 4 1 5 ( c ) ( 1 ) w e r e e x c e e d e d , a n d t h e E S O P a n d t r u s t w e r e n o t q u a l i f i e d d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . - 1 1 - R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n , c o n t r i b u t i o n s t o t h e E S O P , a n d a n n u a l a d d i t i o n s a r e a s f o l l o w s : Y e a r P a r t i c i p a n t ' s A n n u a l E n d e d c o m p e n s a t i o n C o n t r i b u t i o n s a d d i t i o n s 7 / 3 1 / 8 7 C o m m i s s i o n s C h a r l e n e P e e r s $ 0 R o b e r t P e e r s 0 0 E l e c t i v e D e f e r r a l s C h a r l e n e P e e r s $ 0 $ 2 2 , 5 0 0 $ 2 2 , 5 0 0 R o b e r t P e e r s 0 2 2 , 5 0 0 2 2 , 5 0 0 0 4 5 , 0 0 0 4 5 , 0 0 0 0 s e c . 4 1 5 l i m i t 4 5 , 0 0 0 E x c e s s 7 / 3 1 / 8 8 C o m m i s s i o n s C h a r l e n e P e e r s $ 0 R o b e r t P e e r s 0 0 E l e c t i v e D e f e r r a l s C h a r l e n e P e e r s $ 0 $ 8 , 5 0 0 $ 8 , 5 0 0 R o b e r t P e e r s 0 8 , 5 0 0 8 , 5 0 0 0 1 7 , 0 0 0 1 7 , 0 0 0 0 s e c . 4 1 5 l i m i t 1 7 , 0 0 0 E x c e s s 1 6 2 , 0 0 0 C u m . e x c e s s 7 / 3 1 / 8 9 C o m m i s s i o n s C h a r l e n e P e e r s $ 0 $ 5 , 0 2 5 $ 5 , 0 2 5 R o b e r t P e e r s 0 5 , 0 2 5 5 , 0 2 5 0 1 0 , 0 5 0 1 0 , 0 5 0 0 s e c . 4 1 5 l i m i t 1 0 , 0 5 0 E x c e s s 2 7 2 , 0 5 0 C u m . e x c e s s - 1 2 - 7 / 3 1 / 9 0 C o m m i s s i o n s C h a r l e n e P e e r s $ 0 $ 4 , 9 3 5 $ 4 , 9 3 5 R o b e r t P e e r s 0 4 , 9 3 5 4 , 9 3 5 0 9 , 8 7 0 9 , 8 7 0 0 s e c . 1 4 5 l i m i t 9 , 8 7 0 E x c e s s 3 8 1 , 9 2 0 C u m . e x c e s s 1 T h i s r e p r e s e n t s t h e c u m u l a t i v e e x c e s s i n t h e t r u s t f o r b o t h p a r t i c i p a n t s . 2 S e e s u p r a n o t e 1 . 3 S e e s u p r a n o t e 1 . W e n o t e t h a t r e s p o n d e n t i n c l u d e d t h e f u l l a m o u n t o f e l e c t i v e d e f e r r a l s a s " A n n u a l A d d i t i o n s " f o r t h e y e a r e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , s i n c e r e s p o n d e n t a s s e r t s t h e e l e c t i v e d e f e r r a l s a r e e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s , a n d n o t e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t f o r t h e l i m i t a t i o n y e a r s e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 , t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s w e r e e x c e e d e d i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 2 2 , 5 0 0 , $ 3 1 , 0 0 0 , $ 3 6 , 0 2 5 , a n d $ 4 0 , 9 6 0 f o r e a c h p a r t i c i p a n t . I . C o m m i s s i o n s P e t i t i o n e r s e e k s t o i n c l u d e i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " t h e a m o u n t s t h a t p e t i t i o n e r p a i d R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s f o r t h e y e a r s e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , t h r o u g h 1 9 9 0 . P e t i t i o n e r ' s c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n s , F o r m s 1 1 2 0 , f o r t h e y e a r s t h a t e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , t h r o u g h 1 9 9 0 , i n d i c a t e t h a t t h e c o m p e n s a t i o n p a i d t o t h e o f f i c e r s f o r e a c h y e a r w a s z e r o d o l l a r s . T h e s e r e t u r n s a l s o i n d i c a t e t h a t d u r i n g t h e - 1 3 - s a m e p e r i o d t h e s a l a r i e s a n d w a g e s p a i d t o e m p l o y e e s f o r e a c h y e a r w a s z e r o d o l l a r s , w i t h t h e e x c e p t i o n o f 1 9 8 7 i n w h i c h p e t i t i o n e r r e p o r t e d $ 8 0 1 . 0 1 a s s a l a r i e s a n d w a g e s . T h u s , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t h a t i t d i d n o t p a y e i t h e r R o b e r t o r C h a r l e n e P e e r s a n y c o m p e n s a t i o n f o r t h e i r s e r v i c e s a s o f f i c e r s o f p e t i t i o n e r , a n d t h a t p e t i t i o n e r p a i d o n l y $ 8 0 1 . 0 1 a s s a l a r i e s a n d w a g e s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . R a t h e r t h a n t r e a t i n g t h e r e m u n e r a t i o n o f R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s a s c o m p e n s a t i o n p a i d t o o f f i c e r s o r a s s a l a r i e s a n d w a g e s p a i d t o e m p l o y e e s , p e t i t i o n e r t r e a t e d p a y m e n t s t o t h e P e e r s e s a s c o m m i s s i o n s p a i d t o i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s . P e t i t i o n e r ' s c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n s , F o r m s 1 1 2 0 , f o r t h e y e a r s a t i s s u e , i n d i c a t e t h a t t h e c o m m i s s i o n s p a i d t o n o n e m p l o y e e s w h o w e r e t r e a t e d b y p e t i t i o n e r a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s f o r e a c h y e a r w e r e a s f o l l o w s : Y e a r C o m m i s s i o n s 1 9 8 7 $ 4 5 , 0 0 0 1 9 8 8 6 8 , 0 0 0 1 9 8 9 6 7 , 0 0 0 1 9 9 0 6 5 , 8 0 0 W e n o t e t h a t p e t i t i o n e r a l l e g e d n o f a c t s i n i t s p e t i t i o n , i t s a m e n d e d p e t i t i o n , o r i t s s e c o n d a m e n d e d p e t i t i o n t o c h a l l e n g e t h e t r e a t m e n t o f t h e a m o u n t s a s p a y m e n t s t o i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s , w h i c h t r e a t m e n t w a s c l e a r l y d e s c r i b e d i n r e s p o n d e n t ' s f i n a l r e v o c a t i o n l e t t e r . - 1 4 - S e c t i o n 4 1 5 ( c ) ( 3 ) ( A ) d e f i n e s " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " a s " t h e c o m p e n s a t i o n o f t h e p a r t i c i p a n t f r o m t h e e m p l o y e r f o r t h e y e a r . " P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s ' r e s p e c t i v e c o m p e n s a t i o n w a s t h e i r e a r n e d i n c o m e a s s e l f - e m p l o y e d p e r s o n s . I n a d v a n c i n g i t s a r g u m e n t t h a t t h e s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e , w h i c h R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s r e p o r t e d o n t h e i r S c h e d u l e C , c o n s t i t u t e s " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s o f t h e E S O P , p e t i t i o n e r c i t e s a p o r t i o n o f a p r e - E R I S A r e g u l a t i o n i n t h e f o l l o w i n g m a n n e r : T r e a t m e n t o f a s e l f - e m p l o y e d i n d i v i d u a l a s a n e m p l o y e e . ( 1 ) F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 0 1 , a s e l f - e m p l o y e d i n d i v i d u a l w h o r e c e i v e s e a r n e d i n c o m e f r o m a n e m p l o y e r d u r i n g a t a x a b l e y e a r o f s u c h e m p l o y e r b e g i n n i n g a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 6 2 , s h a l l b e c o n s i d e r e d a n e m p l o y e e o f s u c h e m p l o y e r f o r s u c h t a x a b l e y e a r . * * * [ S e c . 1 . 4 0 1 - 1 0 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . ] P e t i t i o n e r i s c o r r e c t t h a t f o r a s e l f - e m p l o y e d i n d i v i d u a l " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " i s t h e p a r t i c i p a n t ' s e a r n e d i n c o m e . S e e s e c . 4 1 5 ( c ) ( 3 ) ( B ) . W h a t p e t i t i o n e r f a i l s t o r e c o g n i z e i s t h a t a s o l e p r o p r i e t o r i s c o n s i d e r e d t o b e h i s o w n e m p l o y e r . S e e H o w a r d E . C l e n d e n e n , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 1 8 . S e c t i o n 4 0 1 ( c ) ( 4 ) p r o v i d e s t h a t " A n i n d i v i d u a l w h o o w n s t h e e n t i r e i n t e r e s t i n a n u n i n c o r p o r a t e d t r a d e o r b u s i n e s s s h a l l b e t r e a t e d a s h i s o w n e m p l o y e r . " F u r t h e r m o r e , t h e d e f i n i t i o n o f - 1 5 - e m p l o y e r s e t f o r t h i n s e c t i o n 1 . 4 0 1 - 1 0 ( e ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s : ( e ) D e f i n i t i o n o f e m p l o y e r . ( 1 ) F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 0 1 , a s o l e p r o p r i e t o r i s c o n s i d e r e d t o b e h i s o w n e m p l o y e r , a n d t h e p a r t n e r s h i p i s c o n s i d e r e d t o b e t h e e m p l o y e r o f e a c h o f t h e p a r t n e r s . * * * T h e P e e r s e s r e c e i v e d t h e i r r e m u n e r a t i o n a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s . P e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e c o m m i s s i o n s p a i d t o t h e P e e r s e s o n i t s c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n s , F o r m s 1 1 2 0 , n o t a s l i n e 1 2 , " C o m p e n s a t i o n o f o f f i c e r s " , o r a s l i n e 1 3 " S a l a r i e s a n d w a g e s " . R a t h e r , p e t i t i o n e r i n c l u d e d t h e c o m m i s s i o n s o n l i n e 2 6 , " O t h e r d e d u c t i o n s " . L i k e w i s e , t h e P e e r s e s r e p o r t e d t h e c o m m i s s i o n s o n t h e i r S c h e d u l e C f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s a n d e n j o y e d t h e a b i l i t y t o o f f s e t t h a t i n c o m e w i t h d e d u c t i o n s u n r e d u c e d b y t h e 2 p e r c e n t o f a d j u s t e d g r o s s i n c o m e o f f s e t a p p l i c a b l e t o m i s c e l l a n e o u s d e d u c t i o n s o n S c h e d u l e A . P e t i t i o n e r p a i d t h e P e e r s e s a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s . T h e d i r e c t c o n s e q u e n c e o f s t r u c t u r i n g i t s a f f a i r s i n t h i s m a n n e r , i s t h a t t h e r e m u n e r a t i o n w h i c h R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s r e c e i v e d f r o m t h e p e t i t i o n e r a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s , w h i c h t h e y r e p o r t e d o n S c h e d u l e C , d o e s n o t c o n s t i t u t e " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r p u r p o s e s o f c o m p u t i n g t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s f o r e a c h o f t h e l i m i t a t i o n y e a r s a t i s s u e . - 1 6 - 5 W e n o t e t h a t r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s e l e c t e d $ 1 7 , 0 0 0 i n e l e c t i v e s a l a r y d e f e r r a l s f o r 1 9 8 8 . T h i s d i f f e r e n c e i s i m m a t e r i a l t o t h e o u t c o m e . 6 S e c . 4 0 2 w a s a m e n d e d b y s e c . 5 2 1 ( a ) o f t h e U n e m p l o y m e n t C o m p e n s a t i o n A m e n d m e n t s o f 1 9 9 2 , P u b . L . 1 0 2 - 3 1 8 , 1 0 6 S t a t . 2 9 0 , 3 0 0 - 3 1 0 . T h e a b o v e - q u o t e d l a n g u a g e i s c u r r e n t l y f o u n d i n s e c . 4 0 2 ( e ) ( 3 ) . 7 T h i s p r o v i s i o n w a s r e n u m b e r e d a s s e c . 1 . 4 1 5 - 2 ( d ) ( 3 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . , e f f e c t i v e f o r y e a r s a f t e r J a n . 1 , 1 9 8 7 . S e e T . D . 8 3 6 1 , 1 9 9 1 - 2 C . B . 3 1 0 , 3 1 8 . I I . E l e c t i v e D e f e r r a l s P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e a m o u n t s o f t h e e l e c t i v e s a l a r y d e f e r r a l s , w h i c h t h e p a r t i c i p a n t c h o s e n o t t o r e c e i v e a s c a s h b u t r a t h e r t o h a v e c o n t r i b u t e d t o t h e E S O P , a r e e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s a n d a r e i n c l u d a b l e i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " . R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s e l e c t e d s a l a r y d e f e r r a l s f o r t h e 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 t a x a b l e y e a r s i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f a t l e a s t $ 4 5 , 0 0 0 a n d $ 7 , 0 0 0 . 5 S e c t i o n 4 0 2 ( a ) ( 8 ) 6 p r o v i d e s : ( 8 ) C a s h o r d e f e r r e d a r r a n g e m e n t s . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s t i t l e , c o n t r i b u t i o n s m a d e b y a n e m p l o y e r o n b e h a l f o f a n e m p l o y e e t o a t r u s t w h i c h i s a p a r t o f a q u a l i f i e d c a s h o r d e f e r r e d a r r a n g e m e n t ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 4 0 1 ( k ) ( 2 ) ) s h a l l n o t b e t r e a t e d a s d i s t r i b u t e d o r m a d e a v a i l a b l e t o t h e e m p l o y e e n o r a s c o n t r i b u t i o n s m a d e t o t h e t r u s t b y t h e e m p l o y e e m e r e l y b e c a u s e t h e a r r a n g e m e n t i n c l u d e s p r o v i s i o n s u n d e r w h i c h t h e e m p l o y e e h a s a n e l e c t i o n w h e t h e r t h e c o n t r i b u t i o n w i l l b e m a d e t o t h e t r u s t o r r e c e i v e d b y t h e e m p l o y e e i n c a s h . I n a d d i t i o n , s e c t i o n 1 . 4 1 5 - 2 ( d ) ( 2 ) ( i ) , 7 I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s t h a t c o m p e n s a t i o n d o e s n o t i n c l u d e : - 1 7 - 8 T h e S m a l l B u s i n e s s J o b P r o t e c t i o n A c t o f 1 9 9 6 , P u b . L . 1 0 4 - 1 8 8 , s e c . 1 4 3 4 ( a ) , 1 1 0 S t a t . 1 8 0 7 , a d d e d s e c . 4 1 5 ( c ) ( 3 ) ( D ) w h i c h i n c l u d e s c e r t a i n d e f e r r a l s i n p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n , e f f e c t i v e f o r y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 9 7 . T h i s a m e n d m e n t d o e s n o t a p p l y t o t h e i n s t a n t c a s e . W e n o t e , h o w e v e r , t h a t t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y m a k e s c l e a r t h a t C o n g r e s s c o n s i d e r e d t h e p r o v i s i o n s o f t h e t h e n - e x i s t i n g l a w a s r e q u i r i n g t h e r e s u l t r e a c h e d h e r e i n a n d s p e c i f i c a l l y i n t e n d e d t o c h a n g e t h e l a w f o r f u t u r e y e a r s . S e e H . R e p t . 1 0 4 - 5 8 6 a t 1 1 2 ( 1 9 9 6 ) , 1 9 9 6 - 3 C . B . 3 3 1 , 4 5 0 ; S . R e p t . 1 0 4 - 2 8 1 a t 8 0 ( 1 9 9 6 ) ; H . C o n f . R e p t . 1 0 4 - 7 3 7 a t 2 4 5 - 2 4 6 ( 1 9 9 6 ) , 1 9 9 6 - 3 C . B . 7 4 1 , 9 8 5 - 9 8 6 . C o n t r i b u t i o n s m a d e b y t h e e m p l o y e r t o a p l a n o f d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n t o t h e e x t e n t t h a t , b e f o r e t h e a p p l i c a t i o n o f t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s t o t h a t p l a n , t h e c o n t r i b u t i o n s a r e n o t i n c l u d i b l e i n t h e g r o s s i n c o m e o f t h e e m p l o y e e f o r t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h c o n t r i b u t e d . F u r t h e r m o r e , s e c t i o n 1 . 4 0 1 ( k ) - 1 ( a ) ( 4 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s : ( i i ) T r e a t m e n t o f e l e c t i v e c o n t r i b u t i o n s a s e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s . E x c e p t a s p r o v i d e d i n p a r a g r a p h ( f ) o f t h i s s e c t i o n , [ d e a l i n g w i t h t h e c o r r e c t i o n o f e x c e s s c o n t r i b u t i o n s ] e l e c t i v e c o n t r i b u t i o n s u n d e r a q u a l i f i e d c a s h o r d e f e r r e d a r r a n g e m e n t a r e t r e a t e d a s e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s . T h u s , f o r e x a m p l e , e l e c t i v e c o n t r i b u t i o n s a r e t r e a t e d a s e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n s 4 0 1 ( a ) a n d 4 0 1 ( k ) , 4 0 2 , 4 0 4 , 4 0 9 , 4 1 1 , 4 1 2 , 4 1 5 , 4 1 6 , a n d 4 1 7 . T h e i s s u e i n r e s p e c t o f e l e c t i v e d e f e r r a l s h a s b e e n b e f o r e t h i s C o u r t u n d e r s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l c i r c u m s t a n c e s . S e e H o w a r d E . C l e n d e n e n , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 1 8 ; S t e e l B a l l s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 2 6 6 , a f f d . p e r c u r i a m w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 8 9 F . 3 d 8 4 1 ( 8 t h C i r . 1 9 9 6 ) . 8 W e r e j e c t e d t h e s a m e a r g u m e n t s p r e s e n t e d h e r e i n a n d c o n c l u d e d t h a t r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n w a s c l e a r l y s u p p o r t e d b y t h e s t a t u t e - 1 8 - 9 F o r t h e y e a r e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , n o m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n w o u l d h a v e b e e n i n c l u d e d . S e e s e c . 4 1 5 ( c ) ( 2 ) ( B ) ; s u p r a n o t e 4 . 1 0 T h e a m o u n t d e d u c t e d b y p e t i t i o n e r f o r " S a l a r i e s a n d w a g e s " ( $ 8 0 1 . 0 1 ) f o r t h e t a x a b l e y e a r e n d i n g J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , d o e s n o t m a t c h t h a t r e p o r t e d b y R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s a s " W a g e s , S a l a r i e s , t i p s , e t c . " ( $ 0 ) o n t h e i r j o i n t i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e i r t a x a b l e y e a r e n d i n g D e c . 3 1 , 1 9 8 7 . W h i l e t h i s c o u l d b e d u e t o t h e d i f f e r e n t t a x y e a r s i n v o l v e d ( y e a r e n d i n g J u l y 3 1 v e r s u s D e c . 3 1 ) , r e s p o n d e n t , i n t h e r e v o c a t i o n l e t t e r a n d ( c o n t i n u e d . . . ) a n d r e g u l a t i o n s . W e r e a c h t h e s a m e c o n c l u s i o n h e r e i n a n d h o l d t h a t t h e e l e c t i v e d e f e r r a l s a r e e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s a n d n o t i n c l u d e d i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " . S i n c e t h e e l e c t i v e d e f e r r a l s a r e e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s , t h e f u l l a m o u n t s o f t h e e l e c t i v e d e f e r r a l s a r e i n c l u d e d i n a n n u a l a d d i t i o n s . 9 S e e s e c . 4 1 5 ( c ) ( 2 ) . I I I . C o n c l u s i o n W e n o w d e t e r m i n e w h e t h e r t h e a n n u a l a d d i t i o n s o n b e h a l f o f R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s e x c e e d t h e s e c t i o n 4 1 5 ( c ) l i m i t a t i o n s . W e h o l d t h a t t h e c o m m i s s i o n s p a i d t o R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s a r e n o t i n c l u d a b l e i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r p u r p o s e s o f t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s . F u r t h e r m o r e , w e h o l d t h a t t h e e l e c t i v e s a l a r y d e f e r r a l s a r e e m p l o y e r c o n t r i b u t i o n s a n d a r e n o t i n c l u d e d i n " p a r t i c i p a n t ' s c o m p e n s a t i o n " f o r s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n p u r p o s e s . T h e r e c o r d i s n o t c l e a r a s t o t h e e x a c t a m o u n t s o f s a l a r i e s a n d w a g e s p a i d t o R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s f o r t h e y e a r e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 . 1 0 W e - 1 9 - 1 0 ( . . . c o n t i n u e d ) i n h i s b r i e f s , u s e s t h e $ 0 f i g u r e a p p e a r i n g o n R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s ' i n d i v i d u a l r e t u r n . n e e d n o t m a k e a n y f i n d i n g s w i t h r e s p e c t t o t h e e x a c t f i g u r e s , h o w e v e r , f o r r e g a r d l e s s o f w h i c h a m o u n t w e u s e , t h e a n n u a l a d d i t i o n s a l l o c a t e d t o R o b e r t a n d C h a r l e n e P e e r s d u r i n g e a c h o f t h e p l a n y e a r s t h a t e n d e d J u l y 3 1 , 1 9 8 7 , t h r o u g h J u l y 3 1 , 1 9 9 0 , c l e a r l y e x c e e d t h e s e c t i o n 4 1 5 l i m i t a t i o n s . P e t i t i o n e r h a s n o t a r g u e d o r e s t a b l i s h e d t h a t a n y c o r r e c t i v e m e a s u r e s w e r e t a k e n t o r e d u c e t h e s e a d d i t i o n s . S e e s e c . 1 . 4 1 5 - 6 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . C o n s e q u e n t l y , w e h o l d t h a t t h e E S O P f a i l e d t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 0 1 ( a ) f o r t h e p l a n y e a r s b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 1 , 1 9 8 6 , a n d t h a t t h e r e l a t e d t r u s t i s n o t a q u a l i f i e d t r u s t u n d e r s e c t i o n 4 0 1 ( a ) f o r t h e p l a n y e a r s b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 1 , 1 9 8 6 . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .