TAX COURT OPINION

Case: Color Arts, Inc.; John P. Csepella, A Person Other Than the Tax Matters Person
Docket Number: 5619-00
Judge: Ruwe
Opinion Type: memo
Filed: 03/31/2003
Pages: 15

1 A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , a n d u n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r a t i s s u e . T . C . M e m o . 2 0 0 3 - 9 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C O L O R A R T S , I N C . , J O H N P . C S E P E L L A , A P E R S O N O T H E R T H A N T H E T A X M A T T E R S P E R S O N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 5 6 1 9 - 0 0 . F i l e d M a r c h 3 1 , 2 0 0 3 . J e f f r e y R . B r o d e k , f o r p e t i t i o n e r . J . P a u l K n a p , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N R U W E , J u d g e : T h i s c a s e i s b e f o r e t h e C o u r t f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 . 1 T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , s u p p l e m e n t a l - 2 - 2 T h e F S A A c o n t a i n e d a n o t h e r a d j u s t m e n t , b u t t h a t i s s u e w a s r e s o l v e d b y t h e p a r t i e s . s t i p u l a t i o n o f f a c t , s t i p u l a t i o n o f s e t t l e d i s s u e a n d r e m a i n i n g i s s u e , a n d t h e a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . T h i s c a s e a r i s e s f r o m a N o t i c e o f F i n a l S C o r p o r a t i o n A d m i n i s t r a t i v e A d j u s t m e n t ( F S A A ) i s s u e d b y r e s p o n d e n t a d j u s t i n g C o l o r A r t s , I n c . ' s ( C o l o r A r t s ) F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r i t s t a x a b l e y e a r e n d i n g D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 6 ( 1 9 9 6 r e t u r n ) . R e s p o n d e n t c o n c l u d e d , a n d p e t i t i o n e r h a s n o w c o n c e d e d , i n t e r a l i a , t h a t a $ 2 4 5 , 0 0 0 d e d u c t i o n f o r a c c r u e d v a c a t i o n p a y c l a i m e d o n C o l o r A r t s ' s 1 9 9 6 r e t u r n w a s n o t a l l o w a b l e . 2 T h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r v a c a t i o n p a y h a s b e e n c h a n g e d s o a s t o r e q u i r e a n a d j u s t m e n t p u r s u a n t t o s e c t i o n 4 8 1 ( a ) . B a c k g r o u n d D u r i n g t h e p e r i o d a t i s s u e , C o l o r A r t s w a s a n S c o r p o r a t i o n w i t h i n t h e m e a n i n g o f t h e C o d e . C o l o r A r t s f i l e d F o r m 1 1 2 0 S , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r a n S C o r p o r a t i o n , f o r i t s t a x y e a r e n d e d D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 6 . C o l o r A r t s ' s o v e r a l l m e t h o d o f a c c o u n t i n g w a s t h e a c c r u a l m e t h o d . A t t h e t i m e t h e F S A A w a s i s s u e d a n d t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , C o l o r A r t s ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s l o c a t e d i n R a c i n e , W i s c o n s i n . - 3 - V a c a t i o n P a y D e d u c t i o n O n i t s 1 9 9 6 r e t u r n , C o l o r A r t s c l a i m e d a d e d u c t i o n o f $ 1 , 3 6 8 , 6 5 3 . 0 6 i n s a l a r i e s a n d w a g e s . I n c l u d e d i n t h i s f i g u r e w a s a c c r u e d v a c a t i o n p a y o f $ 2 4 5 , 0 0 0 . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e c l a i m e d d e d u c t i o n f o r v a c a t i o n p a y ( d i s a l l o w e d v a c a t i o n p a y ) . U n d e r C o l o r A r t s ' s v a c a t i o n p a y p o l i c y , e m p l o y e e s w e r e e l i g i b l e t o e a r n v a c a t i o n p a y c o n d i t i o n a l l y d u r i n g t h e y e a r . H o w e v e r , e x c e p t i n t h e c a s e o f d e a t h , d i s a b i l i t y , o r r e t i r e m e n t , a n e m p l o y e e w a s n o t e n t i t l e d t o r e c e i v e v a c a t i o n p a y " e a r n e d " d u r i n g t h e y e a r u n l e s s t h e e m p l o y e e w a s s t i l l e m p l o y e d b y C o l o r A r t s o n t h e f i r s t w o r k i n g d a y o f t h e f o l l o w i n g y e a r . T h e f i r s t w o r k i n g d a y o f 1 9 9 6 w a s J a n u a r y 2 , 1 9 9 6 , a n d t h e f i r s t w o r k i n g d a y o f 1 9 9 7 w a s J a n u a r y 2 , 1 9 9 7 . P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t t h e $ 2 4 5 , 0 0 0 a c c r u e d v a c a t i o n p a y w a s i m p r o p e r l y d e d u c t e d b e c a u s e t h a t e x p e n s e w a s n o t p r o p e r l y a c c r u e d a s o f t h e e n d o f 1 9 9 6 . T h e p a r t i e s a l s o a g r e e t h a t t h e $ 2 4 5 , 0 0 0 d i s a l l o w e d v a c a t i o n p a y d e d u c t i o n i s p r o p e r l y c l a i m e d o n C o l o r A r t s ' s 1 9 9 7 r e t u r n . C o l o r A r t s h a d t h e s a m e v a c a t i o n p a y p o l i c y i n f o r c e a n d a c c o u n t e d f o r a c c r u e d v a c a t i o n p a y i n t h e s a m e w a y i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 t h a t i t h a d i n 1 9 9 6 . O n i t s 1 9 9 5 r e t u r n , C o l o r A r t s c l a i m e d a d e d u c t i o n f o r a c c r u e d v a c a t i o n p a y i n t h e a m o u n t o f $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 , w h i c h w a s a t t r i b u t a b l e t o e m p l o y m e n t d u r i n g 1 9 9 5 . T h e $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 v a c a t i o n p a y d e d u c t i o n c l a i m e d o n C o l o r A r t s ' s 1 9 9 5 r e t u r n d i d n o t a c c r u e u n t i l t h e f i r s t w o r k i n g d a y o f 1 9 9 6 . - 4 - 3 T h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s o n a s s e s s m e n t f o r t a x a b l e y e a r s b e f o r e 1 9 9 6 h a s e x p i r e d . T h u s , t h e $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 d e d u c t i o n f o r v a c a t i o n p a y w a s p r e m a t u r e l y c l a i m e d o n C o l o r A r t s ' s 1 9 9 5 r e t u r n a n d s h o u l d h a v e b e e n d e d u c t e d o n C o l o r A r t s ' s 1 9 9 6 r e t u r n . R e s p o n d e n t d i d n o t e x a m i n e C o l o r A r t s ' s r e t u r n f o r a n y p e r i o d b e f o r e 1 9 9 6 . 3 C o l o r A r t s n e v e r r e q u e s t e d c o n s e n t f r o m r e s p o n d e n t t o c h a n g e i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r v a c a t i o n p a y f o r 1 9 9 6 . D i s c u s s i o n 1 . C o l o r A r t s ' s E n t i t l e m e n t t o D e d u c t i o n o f A c c r u e d V a c a t i o n P a y I n t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t C o l o r A r t s i s e n t i t l e d t o c l a i m o n i t s 1 9 9 6 r e t u r n a d e d u c t i o n o f $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 f o r v a c a t i o n p a y p r o p e r l y a c c r u e d i n 1 9 9 6 . F o r s u p p o r t , p e t i t i o n e r l o o k s t o s e c t i o n 4 6 1 ( a ) a n d t h e r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d t h e r e u n d e r . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t u n d e r t h e " a l l e v e n t s " t e s t t h e $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 o f v a c a t i o n p a y a c c r u e d i n 1 9 9 6 . S e c s . 4 6 1 ( h ) ; 1 . 4 6 1 - 1 ( a ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t d o e s n o t d i s p u t e p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n ; h i s b r i e f s a s s u m e C o l o r A r t s ' s e n t i t l e m e n t t o t h e $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 d e d u c t i o n i n 1 9 9 6 . H o w e v e r , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t s i n c e C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r a c c r u e d v a c a t i o n p a y h a s b e e n c h a n g e d , a n - 5 - 4 R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t i f C o l o r A r t s i s e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n o f $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 o n i t s 1 9 9 6 r e t u r n f o r a c c r u e d v a c a t i o n p a y , w i t h o u t t h e i m p o s i t i o n o f a s e c . 4 8 1 a d j u s t m e n t i n t h e s a m e a m o u n t , C o l o r A r t s w i l l r e c e i v e a d o u b l e d e d u c t i o n . A s s t a t e d a b o v e , C o l o r A r t s a l r e a d y d e d u c t e d $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 a s " a c c r u e d " v a c a t i o n p a y o n i t s 1 9 9 5 r e t u r n . a d j u s t m e n t u n d e r s e c t i o n 4 8 1 ( a ) s h o u l d b e m a d e t o a v o i d a d u p l i c a t i o n o f t h e d e d u c t i o n . 4 2 . S e c t i o n 4 8 1 ( a ) A d j u s t m e n t S e c t i o n 4 8 1 m a n d a t e s t h e i m p o s i t i o n o f a n " a d j u s t m e n t " d e t e r m i n e d " t o b e n e c e s s a r y s o l e l y b y r e a s o n o f t h e c h a n g e [ i n a c c o u n t i n g m e t h o d ] i n o r d e r t o p r e v e n t a m o u n t s f r o m b e i n g d u p l i c a t e d o r o m i t t e d " . S e c . 4 8 1 ( a ) ( 2 ) . T h e r e q u i r e d a d j u s t m e n t i s m a d e i n t h e " y e a r o f t h e c h a n g e " . S e c . 1 . 4 8 1 - 1 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . " T h e ' y e a r o f t h e c h a n g e ' i s t h e t a x a b l e y e a r f o r w h i c h t h e t a x a b l e i n c o m e o f t h e t a x p a y e r i s c o m p u t e d u n d e r a m e t h o d o f a c c o u n t i n g d i f f e r e n t f r o m t h a t u s e d f o r t h e p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r . " I d . H e r e , t h e y e a r o f t h e p u r p o r t e d c h a n g e i s 1 9 9 6 . W i t h o u t a s e c t i o n 4 8 1 ( a ) a d j u s t m e n t o f a l i k e a m o u n t , C o l o r A r t s w o u l d r e c e i v e a d u p l i c a t e d e d u c t i o n o f $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e r e w a s n o c h a n g e m a d e i n C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g , a n d t h e r e f o r e s e c t i o n 4 8 1 h a s n o a p p l i c a t i o n . 3 . C h a n g e o f A c c o u n t i n g M e t h o d G e n e r a l l y , t a x a b l e i n c o m e m u s t b e c o m p u t e d u n d e r t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g b y w h i c h t h e t a x p a y e r r e g u l a r l y c o m p u t e s h i s i n c o m e - 6 - 5 R e s p o n d e n t h a s b r o a d a u t h o r i t y t o c h a n g e C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g i f i n h i s o p i n i o n i t d o e s n o t c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e . T h o r P o w e r T o o l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 9 U . S . 5 2 2 , 5 4 0 ( 1 9 7 9 ) . o n h i s b o o k s . S e c . 4 4 6 ( a ) . H o w e v e r , i f t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g e m p l o y e d b y t h e t a x p a y e r d o e s n o t c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e , " t h e c o m p u t a t i o n o f t a x a b l e i n c o m e s h a l l b e m a d e u n d e r s u c h m e t h o d a s , i n t h e o p i n i o n o f t h e S e c r e t a r y , d o e s c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e . " S e c . 4 4 6 ( b ) . R e s p o n d e n t a d j u s t e d C o l o r A r t s ' s i n c o m e c o n c l u d i n g t h a t i t w a s i m p r o p e r l y d e d u c t i n g a c c r u e d v a c a t i o n p a y . 5 T h e p a r t i e s a g r e e t h a t C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f c o m p u t i n g i t s d e d u c t i o n f o r v a c a t i o n p a y w a s i n c o r r e c t . H o w e v e r , t h e p a r t i e s d i s a g r e e o n h o w t h i s e r r o r s h o u l d b e p e r c e i v e d a n d t h u s l a b e l e d . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t h e c h a n g e d C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g , a n d p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t C o l o r A r t s m e r e l y " o v e r l o o k e d " a f a c t i n c o m p u t i n g t h e d e d u c t i o n . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t C o l o r A r t s m a d e a f a c t u a l e r r o r i n p r e p a r i n g i t s 1 9 9 6 i n c o m e t a x r e t u r n w h e n i t o v e r l o o k e d t h e f a c t t h a t e m p l o y e e s h a d t o b e e m p l o y e d o n t h e f i r s t w o r k i n g d a y o f 1 9 9 7 i n o r d e r t o e a r n v a c a t i o n p a y a t t r i b u t a b l e t o w o r k p e r f o r m e d i n 1 9 9 6 . A s d i s c u s s e d i n f r a , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r v a c a t i o n p a y w a s c h a n g e d . - 7 - 6 S e c . 4 4 6 ( c ) d i c t a t e s t h e a c c o u n t i n g m e t h o d s w h i c h t a x p a y e r s m a y u s e i n c o m p u t i n g t h e i r t a x a b l e i n c o m e . A m o n g t h e p e r m i s s i b l e m e t h o d s a r e " ( 1 ) t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d ; ( 2 ) a n a c c r u a l m e t h o d ; * * * o r ( 4 ) a n y c o m b i n a t i o n o f t h e f o r e g o i n g m e t h o d s " . 7 C o n s i s t e n t t r e a t m e n t o f a n i t e m i s s h o w n b y 2 o r m o r e t a x a b l e y e a r s o f a p p l i c a t i o n . J o h n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 4 4 8 , 4 9 4 ( 1 9 9 7 ) , a f f d . i n p a r t a n d r e v d . i n p a r t 1 8 4 F . 3 d 7 8 6 ( 8 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; R e v . P r o c . 9 7 - 2 7 , 1 9 9 7 - 1 C . B . 6 8 0 ; c f . s e c . 1 . 4 4 6 - 1 ( e ) ( 2 ) ( i i ) ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ( " A l t h o u g h a m e t h o d o f a c c o u n t i n g m a y e x i s t u n d e r t h i s d e f i n i t i o n w i t h o u t t h e n e c e s s i t y o f a p a t t e r n o f c o n s i s t e n t t r e a t m e n t o f a n i t e m , i n m o s t i n s t a n c e s a m e t h o d o f a c c o u n t i n g i s n o t e s t a b l i s h e d f o r a n i t e m w i t h o u t s u c h c o n s i s t e n t t r e a t m e n t . " ) . T h e C o d e d o e s n o t s p e c i f i c a l l y d e f i n e " a c c o u n t i n g m e t h o d " . 6 H o w e v e r , " A c h a n g e i n t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g i n c l u d e s a c h a n g e i n t h e o v e r a l l p l a n o f a c c o u n t i n g f o r g r o s s i n c o m e o r d e d u c t i o n s o r a c h a n g e i n t h e t r e a t m e n t o f a n y m a t e r i a l i t e m u s e d i n s u c h o v e r a l l p l a n . " S e c . 1 . 4 4 6 - 1 ( e ) ( 2 ) ( i i ) ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . A m e t h o d o f a c c o u n t i n g i n c l u d e s " t h e c o n s i s t e n t t r e a t m e n t o f a r e c u r r i n g , m a t e r i a l i t e m , w h e t h e r t h a t t r e a t m e n t b e c o r r e c t o r i n c o r r e c t . " 7 H . F . C a m p b e l l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 T . C . 4 3 9 , 4 4 7 ( 1 9 6 9 ) , a f f d . 4 4 3 F . 2 d 9 6 5 ( 6 t h C i r . 1 9 7 1 ) . " A c h a n g e i n m e t h o d o f a c c o u n t i n g o c c u r s e v e n w h e n t h e r e i s a c h a n g e f r o m a n i n c o r r e c t t o a c o r r e c t m e t h o d o f a c c o u n t i n g . " W a y n e B o l t & N u t C o . v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 5 0 0 , 5 1 1 ( 1 9 8 9 ) ( c i t i n g F i r s t N a t l . B a n k o f G a i n e s v i l l e v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 1 0 6 9 , 1 0 8 5 ( 1 9 8 7 ) , H . F . C a m p b e l l C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; D e a r b o r n G a g e C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 8 T . C . 1 9 0 , 1 9 7 - 1 9 8 ( 1 9 6 7 ) ) . " A m a t e r i a l i t e m i s a n y i t e m w h i c h i n v o l v e s t h e p r o p e r t i m e f o r t h e i n c l u s i o n o f t h e - 8 - i t e m i n i n c o m e o r t h e t a k i n g o f a d e d u c t i o n . " S e c . 1 . 4 4 6 - 1 ( e ) ( 2 ) ( i i ) ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e K n i g h t - R i d d e r N e w s p a p e r s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 7 4 3 F . 2 d 7 8 1 , 7 9 8 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 4 ) ; W a y n e B o l t & N u t C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 1 0 . A c c o r d i n g l y , " A n a c c o u n t i n g p r a c t i c e i n v o l v i n g t h e t i m i n g o f w h e n a n i t e m i s d e d u c t e d i s c o n s i d e r e d a m e t h o d o f a c c o u n t i n g . " F P L G r o u p , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 5 T . C . 5 5 4 , 5 6 2 ( 2 0 0 0 ) ( c i t i n g G M C v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 2 7 0 , 2 9 6 ( 1 9 9 9 ) ) . H o w e v e r , a c h a n g e i n a m e t h o d o f a c c o u n t i n g d o e s n o t o c c u r w h e n t h e t a x p a y e r s e e k s t o c o r r e c t a m a t h e m a t i c a l o r p o s t i n g e r r o r , a n e r r o r i n t h e c o m p u t a t i o n o f t a x l i a b i l i t y , a c h a n g e i n t h e t r e a t m e n t o f a n i t e m b a s e d u p o n a c h a n g e i n t h e u n d e r l y i n g f a c t s , o r a n y o t h e r " ' a d j u s t m e n t o f a n y i t e m o f i n c o m e o r d e d u c t i o n w h i c h d o e s n o t i n v o l v e t h e p r o p e r t i m e f o r t h e i n c l u s i o n o f t h e i t e m o f i n c o m e o r t h e t a k i n g o f a d e d u c t i o n . ' " F P L G r o u p , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 7 0 ( q u o t i n g N . S t a t e s P o w e r C o . v . U n i t e d S t a t e s , 1 5 1 F . 3 d 8 7 6 , 8 8 3 ( 8 t h C i r . 1 9 9 8 ) ) ; s e c . 1 . 4 4 6 - 1 ( e ) ( 2 ) ( i i ) ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e d i s a l l o w a n c e o f C o l o r A r t s ' s $ 2 4 5 , 0 0 0 d e d u c t i o n f o r v a c a t i o n p a y w a s b a s e d o n a c h a n g e i n t h e u n d e r l y i n g f a c t s a n d n o t a c h a n g e t o i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g . P e t i t i o n e r r e l i e s u p o n a n e x a m p l e i n t h e r e g u l a t i o n s . I n t h e e x a m p l e , a n o v e r a l l a c c r u a l m e t h o d t a x p a y e r c h a n g e d f r o m a " n o t c o m p l e t e l y v e s t e d " v a c a t i o n p a y p l a n t o a " c o m p l e t e l y v e s t e d " - 9 - v a c a t i o n p a y p l a n . S e c . 1 . 4 4 6 - 1 ( e ) ( 2 ) ( i i i ) , E x a m p l e ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h i s c h a n g e h a d t h e e f f e c t o f a c c r u i n g t h e v a c a t i o n p a y d e d u c t i o n i n a d i f f e r e n t t a x a b l e y e a r . T h e e x a m p l e e x p l a i n s t h a t s i n c e t h e r e h a s b e e n a c h a n g e i n t h e u n d e r l y i n g f a c t s , t h a t i s , a c h a n g e i n t h e t y p e o f v a c a t i o n p a y p l a n u s e d b y t h e t a x p a y e r , t h e t a x p a y e r h a s n o t c h a n g e d h i s m e t h o d o f a c c o u n t i n g . T h i s e x a m p l e d o e s n o t s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t b e c a u s e , u n l i k e t h e e x a m p l e i n t h e r e g u l a t i o n s , C o l o r A r t s d i d n o t c h a n g e t h e o p e r a t i v e p r o v i s i o n s o f i t s v a c a t i o n p l a n . I n t h e a l t e r n a t i v e , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e c h a n g e i n t h e w a y C o l o r A r t s c o m p u t e s i t s v a c a t i o n p a y d e d u c t i o n i s s i m p l y t h e c o r r e c t i o n o f a p o s t i n g e r r o r o r a n e r r o r i n t h e c o m p u t a t i o n o f i t s t a x l i a b i l i t y . S e e s e c . 1 . 4 4 6 - 1 ( e ) ( 2 ) ( i i ) ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r l i k e n s C o l o r A r t s ' s s i t u a t i o n w i t h t h a t o f t a x p a y e r s i n c a s e s l i k e N . S t a t e s P o w e r C o . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , a n d K o r n I n d u s . , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 2 0 9 C t . C l . 5 5 9 , 5 3 2 F . 2 d 1 3 5 2 ( 1 9 7 6 ) . I n N . S t a t e s P o w e r C o . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 8 8 4 , t h e t a x p a y e r ' s t a x d e p a r t m e n t w a s u n a w a r e t h a t c e r t a i n c a p i t a l a c c o u n t s i n c l u d e d u n r e c o u p e d l o s s e s . T h e t a x p a y e r f i l e d a r e f u n d c l a i m " w h e n i t l e a r n e d t h a t t h e w o r k o r d e r a c c o u n t i n c l u d e d c u r r e n t l y d e d u c t i b l e c o n t r a c t l o s s e s . I n s o d o i n g , i t s o u g h t t o t r e a t t h e * * * c o n t r a c t l o s s e s i n t h e s a m e m a n n e r t h a t i t h a s c o n s i s t e n t l y t r e a t e d s i m i l a r t y p e s o f l o s s e s " . I d . a t 8 8 4 . T h e c o u r t h e l d t h a t t h e t a x p a y e r ' s - 1 0 - m i s t a k e s w e r e n o t a n u n a u t h o r i z e d c h a n g e o f a c c o u n t i n g m e t h o d , b u t m o r e " a k i n t o p o s t i n g e r r o r s " . I d . a t 8 8 5 . S i m i l a r l y , i n K o r n I n d u s . , t h e c o u r t h e l d t h a t w h e r e a t a x p a y e r i n a d v e r t e n t l y f o r g o t t o i n c l u d e s e v e r a l c a t e g o r i e s o f c o s t s i n c a l c u l a t i n g i t s f i n i s h e d g o o d s i n v e n t o r y , t h e s u b s e q u e n t i n c l u s i o n w a s n o t a n a c c o u n t i n g m e t h o d c h a n g e . A s t h e c o u r t e x p l a i n e d , t h e t a x p a y e r " d i d n o t c h a n g e t o a n y d i f f e r e n t m e t h o d . " I d . a t 1 3 5 5 . O u r r e a s o n i n g i n W a y n e B o l t & N u t C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , i s m o r e i l l u s t r a t i v e o f C o l o r A r t s ' s s i t u a t i o n . F o r n u m e r o u s y e a r s b e f o r e 1 9 8 2 , t h e t a x p a y e r c a l c u l a t e d i t s o p e n i n g a n d e n d i n g i n v e n t o r y u s i n g a " s e r i o u s l y f l a w e d " p e r p e t u a l i n v e n t o r y r e c o r d - k e e p i n g s y s t e m . I d . a t 5 0 8 . H i s t o r i c a l l y , t h e t a x p a y e r v e r i f i e d i n v e n t o r y b y t a k i n g a p a r t i a l p h y s i c a l i n v e n t o r y . I n 1 9 8 2 , t h e t a x p a y e r p e r f o r m e d a c o m p l e t e p h y s i c a l i n v e n t o r y w h i c h i n d i c a t e d t h a t o p e n i n g i n v e n t o r y f o r f i s c a l 1 9 8 2 w a s 1 0 t i m e s g r e a t e r t h a n e n d i n g i n v e n t o r y r e f l e c t e d o n t h e b o o k s a n d a s o r i g i n a l l y r e p o r t e d f o r t h e e n d o f t h e p r i o r f i s c a l y e a r . F o r i t s 1 9 8 2 f i s c a l y e a r , t h e t a x p a y e r r e c o n s t r u c t e d i t s o p e n i n g a n d e n d i n g i n v e n t o r y o n t h e b a s i s o f t h e r e s u l t s o f t h e c o m p l e t e i n v e n t o r y . W e h e l d t h a t " S i n c e * * * [ t h e t a x p a y e r ' s ] p r e - 1 9 8 2 m e t h o d o f d e t e r m i n i n g i n v e n t o r y i n v o l v e d t h e p r o p e r t i m e f o r r e p o r t i n g i n c o m e , i t w a s a ' m a t e r i a l i t e m ' " a n d t h a t t h e t a x p a y e r ' s " c h a n g e f r o m a s e r i o u s l y f l a w e d a n d d i s o r g a n i z e d m e t h o d o f d e t e r m i n i n g i n v e n t o r y t o a m e t h o d o f d e t e r m i n i n g b o t h - 1 1 - o p e n i n g a n d e n d i n g i n v e n t o r y f o r f i s c a l y e a r 1 9 8 2 o n t h e b a s i s o f a c o m p l e t e p h y s i c a l i n v e n t o r y [ w a s ] a c h a n g e i n t h e t r e a t m e n t o f a m a t e r i a l i t e m a n d , t h e r e f o r e , c o n s t i t u t e s a c h a n g e i n a c c o u n t i n g m e t h o d . " I d . a t 5 1 1 ; a c c o r d K n i g h t - R i d d e r N e w s p a p e r s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a ; F i r e t a g v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 5 5 ( t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e t a x p a y e r h a d p r e v i o u s l y u s e d a n i m p r o p e r m e t h o d o f a c c o u n t i n g w h i c h i n v o l v e d a s y s t e m a t i c a n d c o n s i s t e n t t r e a t m e n t o f a s i g n i f i c a n t i t e m w a s n o t a c o m p u t a t i o n a l o r p o s t i n g e r r o r b u t r a t h e r a c h a n g e i n h i s m e t h o d o f a c c o u n t i n g ) , a f f d . 2 3 2 F . 3 d 8 8 7 ( 4 t h C i r . 2 0 0 0 ) . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e v e n t h C i r c u i t , t o w h i c h t h i s c a s e i s a p p e a l a b l e , h a s d e c i d e d a s u b s t a n t i a l l y s i m i l a r c a s e . I n P e o p l e s B a n k & T r u s t C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 5 F . 2 d 1 3 4 1 ( 7 t h C i r . 1 9 6 9 ) , a f f g . 5 0 T . C . 7 5 0 ( 1 9 6 8 ) , t h e t a x p a y e r w a s a c a l e n d a r y e a r , o v e r a l l a c c r u a l m e t h o d b a n k w h i c h p a i d i n t e r e s t o n i t s s a v i n g s a c c o u n t s . B e c a u s e o f t h e i n t e r p l a y b e t w e e n w h e n t h e t a x p a y e r p a i d i n t e r e s t a n d i t s t a x y e a r , f o r 2 m o n t h s o f t h e y e a r t h e t a x p a y e r c a l c u l a t e d i t s i n t e r e s t e x p e n s e o n t h e b a s i s o f a " f a i r l y a c c u r a t e " e x p e r i e n c e f a c t o r , a l t h o u g h t h e i n t e r e s t w a s n o t p a y a b l e u n t i l t h e f o l l o w i n g t a x y e a r . L i k e h e r e , t h e i n t e r e s t e x p e n s e f a i l e d t h e " a l l e v e n t s t e s t " t h e C o m m i s s i o n e r c o r r e c t e d t h e t a x p a y e r ' s m e t h o d , a n d i m p o s e d a s e c t i o n 4 8 1 ( a ) a d j u s t m e n t . T h i s C o u r t a g r e e d w i t h t h e C o m m i s s i o n e r a n d s u s t a i n e d h i s d e t e r m i n a t i o n f i n d i n g t h a t t h e t a x p a y e r ' s m e t h o d o f - 1 2 - a c c o u n t i n g f o r i n t e r e s t e x p e n s e w a s c h a n g e d a n d t h a t t h e a d j u s t m e n t w a s a p p r o p r i a t e . B e f o r e t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e v e n t h C i r c u i t , t h e t a x p a y e r a r g u e d , i n t e r a l i a , t h a t t h e i m p r o p e r a c c r u a l w a s n o t a c h a n g e o f a c c o u n t i n g m e t h o d b u t w a s a c h a n g e o f a s i n g l e i t e m . T h e c o u r t d i s a g r e e d a n d e x p l a i n e d : S e c t i o n 4 4 6 ( c ) d e f i n e s a c c o u n t i n g m e t h o d s w h i c h m a y b e u s e d i n c o m p u t i n g t a x a b l e i n c o m e . A m o n g t h o s e i n c l u d e d a r e " ( 1 ) t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d ; ( 2 ) a n a c c r u a l m e t h o d ; * * * ( 4 ) a n y c o m b i n a t i o n o f t h e f o r e g o i n g m e t h o d s p e r m i t t e d u n d e r r e g u l a t i o n s p r e s c r i b e d b y t h e S e c r e t a r y o r h i s d e l e g a t e . " A n i t e m w h i c h h a s b e e n i m p r o p e r l y a c c r u e d b e f o r e i t i s d u e w o u l d b e i n c l u d e d i n " a n y c o m b i n a t i o n o f t h e f o r e g o i n g m e t h o d s . " [ I d . a t 1 3 4 4 ( c i t i n g G r a f f C h e v r o l e t C o . v . C a m p b e l l , 3 4 3 F . 2 d 5 6 8 , 5 6 9 - 5 7 1 ( 5 t h C i r . 1 9 6 5 ) ) ; s e e s e c . 4 4 6 ( c ) . ] A c c o r d i n g l y , t h e c o u r t h e l d t h a t t h e C o m m i s s i o n e r c h a n g e d t h e t a x p a y e r ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r i n t e r e s t e x p e n s e a n d a p p l i e d s e c t i o n 4 8 1 , s t a t i n g : W h e n a t a x p a y e r u s e s a n a c c o u n t i n g m e t h o d w h i c h r e f l e c t s a n e x p e n s e b e f o r e i t i s p r o p e r t o d o s o o r w h i c h d e f e r s a n i t e m o f i n c o m e t h a t s h o u l d b e r e p o r t e d c u r r e n t l y , h e h a s n o t s u c c e e d e d ( a n d d o e s n o t p u r p o r t t o h a v e s u c c e e d e d ) i n p e r m a n e n t l y a v o i d i n g t h e r e p o r t i n g o f a n y i n c o m e ; h e h a s i m p l i e d l y p r o m i s e d t o r e p o r t t h a t i n c o m e a t a l a t e r d a t e , w h e n h i s a c c o u n t i n g m e t h o d , i m p r o p e r t h o u g h i t m a y b e , w o u l d r e q u i r e i t . S e c t i o n 4 8 1 , t h e r e f o r e , d o e s n o t h o l d t h e t a x p a y e r t o a n y i n c o m e w h i c h h e h a s a n y r e a s o n t o b e l i e v e h e h a s a v o i d e d , a n d d o e s n o t f r u s t r a t e t h e p o l i c y t h a t m e n s h o u l d b e a b l e , a f t e r a c e r t a i n t i m e , t o b e c o n f i d e n t t h a t p a s t w r o n g s a r e s e t a t r e s t . [ I d . a t 1 3 4 4 . ] S i m i l a r l y i n t h i s c a s e , C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r a c c r u e d v a c a t i o n p a y h a s b e e n c h a n g e d . B e f o r e r e s p o n d e n t ' s - 1 3 - 8 A s s t a t e d a b o v e , C o l o r A r t s e m p l o y e d t h i s i m p r o p e r m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r v a c a t i o n p a y f o r a t l e a s t 3 c o n s e c u t i v e t a x y e a r s . a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t , C o l o r A r t s u s e d a n i m p r o p e r m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t f a i l e d t o c o n s i d e r t h e c o n d i t i o n a l e l e m e n t o f i t s v a c a t i o n p a y p o l i c y . A s a r e s u l t , C o l o r A r t s c o n s i s t e n t l y a n d s y s t e m a t i c a l l y c l a i m e d v a c a t i o n p a y d e d u c t i o n s b e f o r e t h e i r p r o p e r a c c r u a l . 8 S e e s e c . 4 6 1 ( h ) ; H . F . C a m p b e l l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 T . C . a t 4 4 7 . U n d e r C o l o r A r t s ' s i m p r o p e r m e t h o d o f a c c o u n t i n g , t h e d e d u c t i o n f o r v a c a t i o n p a y w a s a c c e l e r a t e d ; i t i s c l e a r l y a " m a t e r i a l i t e m " w i t h i n t h e c o n t e m p l a t i o n o f t h e r e g u l a t i o n s s i n c e i t " i n v o l v e s t h e p r o p e r t i m e f o r * * * t a k i n g o f a d e d u c t i o n . " S e c . 1 . 4 4 6 - 1 ( e ) ( 2 ) ( i i ) ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e p r e m a t u r e d e d u c t i o n o f a c c r u e d v a c a t i o n p a y w a s n o t d u e t o a c o m p u t a t i o n a l o r p o s t i n g e r r o r . T h e o n l y " e r r o r " C o l o r A r t s c i t e s i s i t s a p p l i c a t i o n o f a n i m p r o p e r m e t h o d o f a c c o u n t i n g w h i c h r e s u l t e d i n t h e d e d u c t i o n o f v a c a t i o n p a y b e f o r e i t s p r o p e r a c c r u a l . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r i t s v a c a t i o n p a y h a s b e e n c h a n g e d a n d , a s a r e s u l t , t h a t s e c t i o n 4 8 1 i s a p p l i c a b l e . W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r t h a t i f w e i m p o s e a s e c t i o n 4 8 1 ( a ) a d j u s t m e n t , C o l o r A r t s w i l l l o s e " w h a t e v e r p r o p e r d e d u c t i o n t h a t i t s h o u l d h a v e t a k e n i n 1 9 9 5 b e c a u s e t h a t y e a r i s n o w a b a r r e d t a x y e a r u n d e r t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s " . T h e r e c o r d d e m o n s t r a t e s t h a t C o l o r A r t s h a s e m p l o y e d t h e s a m e - 1 4 - 9 T h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e h o w l o n g C o l o r A r t s h a s e m p l o y e d t h e e r r o n e o u s m e t h o d o f p r e m a t u r e d e d u c t i o n . G i v e n o u r r e a s o n i n g , i n f r a , w e d o n o t t h i n k t h i s a b s e n c e i s o f s u b s t a n t i v e s i g n i f i c a n c e . 1 0 S e e s u p r a n o t e 3 . e r r o n e o u s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r v a c a t i o n p a y s i n c e a t l e a s t 1 9 9 4 . 9 S i n c e t h e r e c o r d i s s i l e n t , w e a s s u m e t h a t o n i t s 1 9 9 4 r e t u r n C o l o r A r t s a l s o p r e m a t u r e l y c l a i m e d a d e d u c t i o n f o r v a c a t i o n p a y w h i c h ( u n d e r t h e c o r r e c t e d m e t h o d ) s h o u l d h a v e b e e n c l a i m e d o n i t s 1 9 9 5 r e t u r n . O n i t s 1 9 9 5 r e t u r n , C o l o r A r t s p r e m a t u r e l y c l a i m e d a $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 d e d u c t i o n f o r v a c a t i o n p a y . R e s p o n d e n t e x a m i n e d o n l y C o l o r A r t s ' s 1 9 9 6 r e t u r n . 1 0 R e s p o n d e n t c o n c l u d e d , a n d p e t i t i o n e r a g r e e s , t h a t t h e $ 2 4 5 , 0 0 0 d e d u c t i o n f o r a c c r u e d v a c a t i o n p a y c l a i m e d b y C o l o r A r t s o n i t s 1 9 9 6 r e t u r n s h o u l d h a v e b e e n c l a i m e d o n C o l o r A r t s ' s 1 9 9 7 r e t u r n . T h e r e c o r d d e m o n s t r a t e s t h a t C o l o r A r t s c o n s i s t e n t l y c l a i m e d a d e d u c t i o n f o r v a c a t i o n p a y a y e a r b e f o r e i t s p r o p e r a c c r u a l , a n d t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t a n y v a c a t i o n p a y d e d u c t i o n s a r e l o s t b y t h e i m p o s i t i o n o f t h e s e c t i o n 4 8 1 ( a ) a d j u s t m e n t . H o w e v e r , t h e f a i l u r e t o i m p o s e s u c h a n a d j u s t m e n t w i l l a l l o w C o l o r A r t s t o k e e p t h e $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 d e d u c t i o n i t c l a i m e d i n 1 9 9 5 i n a d d i t i o n t o t h e $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 d e d u c t i o n i n 1 9 9 6 . C o n c l u s i o n W e h o l d t h a t C o l o r A r t s ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r i t s v a c a t i o n p a y h a s b e e n c h a n g e d . C o l o r A r t s i s e n t i t l e d t o a - 1 5 - 1 1 I n h i s b r i e f , r e s p o n d e n t s t a t e d t h a t b e c a u s e t h e p a r t i e s s e t t l e d a n i s s u e b e f o r e t r i a l , a R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n w i l l b e r e q u i r e d . R u l e 1 5 5 c o n t e m p l a t e s o n l y a " d e f i c i e n c y , l i a b i l i t y , o r o v e r p a y m e n t " a n d i s n o t a p p r o p r i a t e u n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s . T h e C o u r t d o e s , h o w e v e r , a n t i c i p a t e t h a t t h e p a r t i e s w i l l s u b m i t a p r o p o s e d d e c i s i o n d o c u m e n t s t a t i n g t h e a d j u s t m e n t s t o C o l o r A r t s , I n c . ' s 1 9 9 6 i n c o m e t a x r e t u r n . d e d u c t i o n o f $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 o f a c c r u e d v a c a t i o n p a y o n i t s 1 9 9 6 r e t u r n . H o w e v e r , t o a v o i d t h e d u p l i c a t i o n o f a d e d u c t i o n a s a r e s u l t o f t h e c h a n g e i n m e t h o d o f a c c o u n t i n g , a s e c t i o n 4 8 1 ( a ) a d j u s t m e n t i n t h e a m o u n t o f $ 2 7 1 , 6 7 1 . 0 4 i s a p p r o p r i a t e . A n a p p r o p r i a t e o r d e r w i l l b e i s s u e d . 1 1