TAX COURT OPINION

Case: Pamela Osowski
Docket Number: 10801-89
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 12/04/2000
Pages: 9

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 6 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T P A M E L A O S O W S K I , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 0 8 0 1 - 8 9 . F i l e d D e c e m b e r 4 , 2 0 0 0 . B u r t o n W . K a n t e r , f o r p e t i t i o n e r . P a u l L . D a r c y , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N L A R O , J u d g e : T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d t o t h e C o u r t f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a $ 5 , 4 1 6 d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s 1 9 8 1 F e d e r a l i n c o m e t a x a n d a d d i t i o n s t h e r e t o o f $ 2 7 0 . 8 0 a n d $ 1 , 6 2 4 . 8 0 u n d e r s e c t i o n s 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d 6 6 5 9 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d a s t o t h e e n t i r e - 2 - d e f i c i e n c y t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r t h e t i m e s e n s i t i v e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) a n d t h e i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) . F o l l o w i n g c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , w e m u s t d e c i d e : 1 . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 9 e q u a l t o 3 0 p e r c e n t o f t h e d e f i c i e n c y a r i s i n g f r o m a d i s a l l o w e d i n v e s t m e n t t a x c r e d i t a n d l o s s t h a t p e t i t i o n e r c l a i m e d f r o m a p a r t n e r s h i p n a m e d G r a d e P a r t n e r s ( G r a d e ) , a n d 2 . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) o n t h e d e f i c i e n c y . W e h o l d f o r r e s p o n d e n t a s t o b o t h i s s u e s . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . B a c k g r o u n d T h e p a r t i e s h a v e f i l e d w i t h t h e C o u r t a s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s . W e f i n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a c c o r d i n g l y , a n d w e s e t f o r t h t h e r e l e v a n t f a c t s i n t h i s b a c k g r o u n d s e c t i o n . W e a l s o s e t f o r t h i n t h i s s e c t i o n f a c t s w h i c h w e f i n d f r o m t h e e x h i b i t s a n d f r o m m a t t e r s w h i c h p e t i t i o n e r a d m i t t e d u n d e r R u l e 9 0 . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n N e w Y o r k , N e w Y o r k , w h e n s h e p e t i t i o n e d t h e C o u r t . P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d h e r 1 9 8 1 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . S h e c l a i m e d t h e r e o n a $ 6 8 9 l o s s f r o m G r a d e , a $ 9 , 3 8 0 i n v e s t m e n t - 3 - t a x c r e d i t f r o m G r a d e , a n i n c o m e t a x l i a b i l i t y ( e x c l u s i v e o f t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ) o f $ 4 , 6 4 6 , a n d a n i n c o m e t a x l i a b i l i t y ( a f t e r a p p l y i n g $ 4 , 6 4 6 o f t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t t o 1 9 8 1 ) o f z e r o . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e $ 6 8 9 l o s s a n d t h e $ 4 , 6 4 6 i n v e s t m e n t t a x c r e d i t a p p l i e d t o 1 9 8 1 . P e t i t i o n e r h a s a 7 - p e r c e n t l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e p r o f i t s a n d l o s s e s o f G r a d e . G r a d e , i n t u r n , h a s a 1 6 . 6 6 6 6 - p e r c e n t l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e p r o f i t s a n d l o s s e s o f D e g r e e A s s o c i a t e s ( D e g r e e ) . D e g r e e i s a l i m i t e d p a r t n e r s h i p w i t h 1 g e n e r a l p a r t n e r ; n a m e l y , J o e l M a l l i n . D e g r e e ' s s t a t e d p u r p o s e w a s t o l e a s e a n d e x p l o i t e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s e q u i p m e n t w h i c h , w h e n i n s t a l l e d , w o u l d c o n t r o l t h e u s e o f e n e r g y i n a p l a s t i c s m a n u f a c t u r i n g p l a n t o p e r a t e d b y M i l o r C o r p o r a t i o n . A n i n v e s t m e n t i n D e g r e e c a r r i e d a v e r y h i g h d e g r e e o f r i s k . D e g r e e ' s p r o m o t e r d i s t r i b u t e d a p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m ( P P M ) o n D e g r e e t o p o t e n t i a l i n v e s t o r s . T h e P P M l i s t e d c a s h - f l o w a n d e c o n o m i c p r o j e c t i o n s f o r 1 9 8 1 t o 2 0 1 1 ( P P M p r o j e c t i o n s ) w h i c h w e r e p r e d i c a t e d u p o n t h e a s s u m p t i o n t h a t : ( 1 ) T h e p r o j e c t e d l e v e l o f e n e r g y c o n s e r v a t i o n w o u l d b e a c h i e v e d , ( 2 ) t h e c o s t o f e n e r g y w o u l d i n c r e a s e 1 8 . 5 p e r c e n t p e r y e a r b e t w e e n 1 9 8 1 a n d 2 0 1 1 , a n d ( 3 ) t h e e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s e q u i p m e n t w o u l d r e m a i n u s e f u l f o r t h a t 3 0 - y e a r p e r i o d . T h e P P M p r o j e c t i o n s p r e d i c t e d t o t a l p r e t a x r e c e i p t s b y D e g r e e o f $ 4 , 5 0 2 , 4 9 0 b e t w e e n 1 9 8 1 a n d 2 0 1 1 , t h e p r e s e n t v a l u e o f w h i c h e q u a l s $ 1 8 1 , 2 2 8 , w h e n - 4 - 1 T h e y i e l d o n l o n g - t e r m U . S . T r e a s u r y b o n d s w a s g e n e r a l l y 1 4 p e r c e n t i n 1 9 8 1 . d i s c o u n t e d a t 1 4 p e r c e n t . 1 T h e P P M p r o j e c t i o n s p r e d i c t e d t h a t t h e t o t a l u p - f r o n t i n v e s t m e n t b y D e g r e e i n t h e e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s e q u i p m e n t w o u l d b e $ 2 9 2 , 5 0 0 i n 1 9 8 1 , w h i c h m e a n s t h a t t h e n e t p r e s e n t v a l u e o f D e g r e e ' s n e t r e c e i p t s w a s a n e g a t i v e $ 1 1 1 , 2 7 2 ( $ 1 8 1 , 2 2 8 l e s s $ 2 9 2 , 5 0 0 ) . D e g r e e c l a i m e d t h a t i t p l a c e d t h e e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s e q u i p m e n t i n s e r v i c e d u r i n g 1 9 8 1 a n d t h a t t h e e q u i p m e n t h a d a t a x b a s i s a n d f a i r m a r k e t v a l u e o f $ 8 , 0 4 0 , 0 0 0 . G r a d e ' s c l a i m e d s h a r e o f t h e b a s i s i n t h e e q u i p m e n t w a s $ 1 , 3 3 9 , 4 6 4 ( 1 6 . 6 6 6 6 p e r c e n t t i m e s $ 8 , 0 4 0 , 0 0 0 ) , a n d p e t i t i o n e r ' s c l a i m e d s h a r e o f t h a t b a s i s w a s $ 9 3 , 8 0 0 ( 7 p e r c e n t t i m e s $ 1 , 3 3 9 , 4 6 4 ) . T h e e q u i p m e n t h a d a t r u e f a i r m a r k e t v a l u e o f n o m o r e t h a n $ 3 5 4 , 0 0 0 , a n d D e g r e e ' s c l a i m e d f a i r m a r k e t v a l u e a n d t a x b a s i s o f t h e e q u i p m e n t e x c e e d e d t h e e q u i p m e n t ' s t r u e f a i r m a r k e t v a l u e b y a p p r o x i m a t e l y 2 , 2 7 1 p e r c e n t . P e t i t i o n e r n e v e r r e a d t h e P P M , a n d s h e n e v e r d i s c u s s e d t h e P P M w i t h M r . M a l l i n . B e f o r e p a r t i c i p a t i n g i n D e g r e e , p e t i t i o n e r h a d n o e x p e r i e n c e i n t h e d e v e l o p m e n t , o p e r a t i o n , o r m a r k e t i n g o f e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s , s h e h a d n o k n o w l e d g e o f t h e c o m p o n e n t s a n d e q u i p m e n t c o n s t i t u t i n g t h e e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s e q u i p m e n t , a n d s h e h a d n o k n o w l e d g e o f w h e t h e r o r n o t t h e e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s e q u i p m e n t w a s i n s t a l l e d i n M i l o r C o r p o r a t i o n . - 5 - B u r t o n K a n t e r i s a t a x a t t o r n e y , a n d p e t i t i o n e r w a s h i s e x e c u t i v e s e c r e t a r y f r o m M a r c h 1 9 6 2 t o J u n e 1 9 7 0 . M r . K a n t e r a d v i s e d p e t i t i o n e r t o p a r t i c i p a t e i n D e g r e e , a n d s h e r e l i e d s o l e l y u p o n h i s a d v i c e i n m a k i n g h e r d e c i s i o n t o d o s o . M r . K a n t e r h a s n o e x p e r i e n c e i n t h e d e v e l o p m e n t , o p e r a t i o n , m a r k e t i n g , o r a p p r a i s a l o f e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s . P e t i t i o n e r ' s p a r t i c i p a t i o n i n D e g r e e w a s n o t m o t i v a t e d b y a d e s i r e f o r e c o n o m i c p r o f i t . S h e p a r t i c i p a t e d i n D e g r e e s o l e l y f o r t a x r e a s o n s . D i s c u s s i o n W e r e v i e w r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r i s s u b j e c t t o s e c t i o n s 6 6 2 1 ( c ) a n d 6 6 5 9 . P e t i t i o n e r , a s t h e t a x p a y e r , b e a r s t h e b u r d e n o f d i s p r o v i n g t h a t d e t e r m i n a t i o n . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . I n o r d e r t o m e e t h e r b u r d e n o f p r o o f , p e t i t i o n e r m u s t i n t r o d u c e s u f f i c i e n t e v i d e n c e t o : ( 1 ) M a k e a p r i m a f a c i e c a s e e s t a b l i s h i n g t h a t r e s p o n d e n t c o m m i t t e d t h e e r r o r s a l l e g e d i n t h e p e t i t i o n a n d ( 2 ) o v e r c o m e t h e e v i d e n c e s u b m i t t e d b y ( o r o t h e r w i s e f a v o r a b l e t o ) r e s p o n d e n t . S e e L y o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 B . T . A . 3 7 8 , 3 7 9 ( 1 9 2 5 ) . T h e f a c t t h a t t h e c a s e w a s s u b m i t t e d t o t h e C o u r t f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 d o e s n o t c h a n g e o r o t h e r w i s e l e s s e n p e t i t i o n e r ' s b u r d e n . S e e B o r c h e r s v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 8 2 , 9 1 ( 1 9 9 0 ) , a f f d . o n o t h e r i s s u e s 9 4 3 F . 2 d 2 2 ( 8 t h C i r . 1 9 9 1 ) . - 6 - S e c t i o n 6 6 5 9 p r o v i d e s f o r a n a d d i t i o n t o t a x f o r u n d e r p a y m e n t s a t t r i b u t a b l e t o v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t s . A v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t e x i s t s i f , a m o n g o t h e r c o n d i t i o n s , t h e a d j u s t e d b a s i s o f p r o p e r t y c l a i m e d o n t h e r e t u r n e q u a l s o r e x c e e d s 1 5 0 p e r c e n t o f t h e c o r r e c t b a s i s . S e e s e c . 6 6 5 9 ( a ) , ( c ) . A s t o t h e y e a r a t i s s u e , t h e a d d i t i o n t o t a x e q u a l s 3 0 p e r c e n t o f a n u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o a v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t o f 2 5 0 p e r c e n t o r m o r e , u n l e s s t h e u n d e r p a y m e n t i n t a x i s l e s s t h a n $ 1 , 0 0 0 i n w h i c h c a s e t h e a d d i t i o n t o t a x d o e s n o t a p p l y . S e e s e c . 6 6 5 9 ( b ) , ( d ) . A n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 9 m a y a p p l y t o a n u n d e r p a y m e n t b y a n i n d i v i d u a l p a r t n e r , w h e r e t h e o v e r v a l u a t i o n i s m a d e o n t h e p a r t n e r s h i p r e t u r n . S e e W e i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 4 7 3 , 4 8 9 ( 1 9 9 0 ) . P e t i t i o n e r d o e s n o t d e n y t h a t r e s p o n d e n t c o r r e c t l y d e t e r m i n e d t h a t s h e h a d a n u n d e r s t a t e m e n t o f t a x a t t r i b u t a b l e t o a v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 6 6 5 9 . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t r e s p o n d e n t s h o u l d w a i v e t h e r e s u l t i n g a d d i t i o n t o t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 9 ( e ) . S e c t i o n 6 6 5 9 ( e ) a u t h o r i z e s r e s p o n d e n t t o w a i v e a l l o r p a r t o f a n a d d i t i o n t o t a x f o r v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t i f a t a x p a y e r e s t a b l i s h e s t h a t h e o r s h e h a d a r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e a d j u s t e d b a s e s o r v a l u a t i o n s c l a i m e d o n a r e t u r n a n d t h a t t h e c l a i m w a s m a d e i n g o o d f a i t h . R e s p o n d e n t ' s r e f u s a l t o w a i v e a s e c t i o n 6 6 5 9 a d d i t i o n t o t a x i s r e v i e w a b l e b y t h i s C o u r t f o r a b u s e o f d i s c r e t i o n . S e e K r a u s e - 7 - v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 1 3 2 , 1 7 9 ( 1 9 9 2 ) . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e a r e u n a b l e t o c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t a b u s e d h i s d i s c r e t i o n . F i r s t , w e a r e u n a b l e t o f i n d t h a t p e t i t i o n e r e v e r a s k e d r e s p o n d e n t t o e x e r c i s e h i s d i s c r e t i o n b e f o r e h e i s s u e d t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o h e r . A b s e n t a t i m e l y r e q u e s t f o r a w a i v e r , w h i c h w e d o n o t f i n d w a s p r e s e n t h e r e , w e c a n n o t h o l d t h a t r e s p o n d e n t a b u s e d h i s d i s c r e t i o n i n n o t w a i v i n g a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 9 . S e e M a r t i n I c e C r e a m C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 8 9 , 2 3 4 - 2 3 5 ( 1 9 9 8 ) ; H a u g h t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 5 8 ; c f . L a p i n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 3 4 3 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 5 6 F . 2 d 1 1 6 7 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) . E v e n i f p e t i t i o n e r h a d m a d e s u c h a t i m e l y r e q u e s t , w e f i n d n o t h i n g i n t h e r e c o r d t o e s t a b l i s h t h a t s h e h a d t h e r e q u i s i t e r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e o v e r s t a t e d v a l u a t i o n t o o v e r c o m e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n . T h e m e r e f a c t t h a t s h e r e l i e d o n M r . K a n t e r , a t a x p r o f e s s i o n a l , i n c h o o s i n g t o p a r t i c i p a t e i n D e g r e e d o e s n o t m e a n t h a t s h e r e a s o n a b l y r e p o r t e d t h e o v e r s t a t e d v a l u a t i o n o n h e r i n c o m e t a x r e t u r n . I n d e e d , t h e f a c t s o f t h i s c a s e , i n c l u d i n g t h e f a c t s t h a t p e t i t i o n e r w a s a w a r e o f M r . K a n t e r ' s q u a l i f i c a t i o n s f r o m t h e i r l o n g t i m e c l o s e b u s i n e s s r e l a t i o n s h i p , t h a t M r . K a n t e r w a s n o t p r o f e s s i o n a l l y q u a l i f i e d t o e v a l u a t e o r a p p r a i s e t h e e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s e q u i p m e n t , t h a t p e t i t i o n e r n e v e r r e a d t h e P P M , a n d t h a t p e t i t i o n e r n e v e r - 8 - m a d e a n a t t e m p t i n d e p e n d e n t l y t o e v a l u a t e o r a p p r a i s e t h e e n e r g y m a n a g e m e n t s y s t e m s e q u i p m e n t , p o i n t t o t h e c o n c l u s i o n t h a t a n y r e l i a n c e t h a t p e t i t i o n e r p l a c e d o n M r . K a n t e r a s t o t h e v a l u a t i o n w a s u n r e a s o n a b l e . S e e A d d i n g t o n v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 5 F . 3 d 5 4 , 6 2 ( 2 d C i r . 2 0 0 0 ) , a f f g . S a n n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 5 9 ; G i l m a n v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 3 F . 2 d 1 4 3 , 1 5 1 ( 2 d C i r . 1 9 9 1 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 6 8 4 ; S i n g e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 2 5 . I n l i g h t o f t h e s t r i c t s t a n d a r d f o r a b u s e o f d i s c r e t i o n , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t e r r b y n o t e x e r c i s i n g h i s d i s c r e t i o n u n d e r s e c t i o n 6 6 5 9 ( e ) t o w a i v e t h e a d d i t i o n t o t a x f o r v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t . N o r d o w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t e r r e d a s t o t h e i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) . S e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) p r o v i d e s t h a t i n c r e a s e d i n t e r e s t i s d u e i f a " s u b s t a n t i a l u n d e r p a y m e n t " i s a t t r i b u t a b l e t o a " t a x m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n " . A s u b s t a n t i a l u n d e r p a y m e n t i s a n u n d e r p a y m e n t o f m o r e t h a n $ 1 , 0 0 0 . S e e s e c . 6 6 2 1 ( c ) ( 2 ) . A t a x - m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n i n c l u d e s a n y v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 5 9 . S e e s e c . 6 6 2 1 ( c ) ( 3 ) ( A ) ( i ) . B e c a u s e w e h a v e d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r h a d a v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 5 9 , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) f o r a n i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t o n t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t h e r e t o . S e e B a r l o w v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 3 9 ( " o n c e w e d e c i d e t h a t t h e r e i s a t a x - m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n s u c h a s a v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t * * - 9 - * , t h e d e t e r m i n a t i o n o f a d d i t i o n a l i n t e r e s t i s l a r g e l y m e c h a n i c a l . " ) . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s i n t h i s c a s e , a n d t h o s e a r g u m e n t s n o t d i s c u s s e d h e r e i n a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . A c c o r d i n g l y , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .