TAX COURT OPINION

Case: Cross Oil Company, Inc.
Docket Number: 19154-99
Judge: Cohen
Opinion Type: memo
Filed: 05/30/2001
Pages: 17

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 2 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C R O S S O I L C O M P A N Y , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 9 1 5 4 - 9 9 . F i l e d M a y 3 0 , 2 0 0 1 . P a u l E . N o r t h c u t t , f o r p e t i t i o n e r . A n n L . D a r n o l d , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O H E N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 2 0 , 5 9 6 a n d $ 1 5 , 8 0 3 i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x f o r t h e y e a r s e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 6 , a n d J u n e 3 0 , 1 9 9 7 , r e s p e c t i v e l y . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y c o n t a i n s a m a t h e m a t i c a l e r r o r i n t h e c o m p u t a t i o n o f t h e s e c t i o n 4 8 1 t a x a m o u n t a n d t h a t t h e d e f i c i e n c y i n d i s p u t e i s $ 1 5 , 7 2 0 f o r t h e t a x y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 6 . T h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r - 2 - i t w a s a n a b u s e o f r e s p o n d e n t ' s d i s c r e t i o n , u n d e r s e c t i o n 4 4 6 , t o r e q u i r e p e t i t i o n e r t o c h a n g e f r o m t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g t o t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g i n o r d e r t o r e f l e c t c l e a r l y t h e i n c o m e o f p e t i t i o n e r ' s o i l a n d g a s b u s i n e s s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d , a n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a r e i n c o r p o r a t e d i n o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r C r o s s O i l C o m p a n y , I n c . , i s a n O k l a h o m a c o r p o r a t i o n w i t h i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n P o n c a C i t y , O k l a h o m a . P e t i t i o n e r i s e n g a g e d i n t h e w h o l e s a l e a n d r e t a i l s a l e o f g a s o l i n e , d i e s e l f u e l , o i l , a n d o t h e r p e t r o l e u m p r o d u c t s . P e t i t i o n e r s e l l s a n d d i s t r i b u t e s a p r e m a n u f a c t u r e d p r o d u c t t o i t s c u s t o m e r s . P e t i t i o n e r ' s s a l e s a r e m o s t l y i n b u l k f o r m , i n w h i c h l a r g e o r d e r s o f p e t r o l e u m p r o d u c t s a r e l o a d e d a t t h e l o c a l r e f i n e r y a n d d e l i v e r e d d i r e c t l y t o t h e c u s t o m e r b y p e t i t i o n e r o r b y a c o n t r a c t t r u c k h i r e d b y p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r a l s o m a i n t a i n s a n i n v e n t o r y , o f g e n e r a l l y n o t m o r e t h a n a 2 - 1 / 2 w e e k s u p p l y o f p r o d u c t s , a t i t s b u s i n e s s l o c a t i o n . T h e i n v e n t o r y t h a t i s a v a i l a b l e f o r s a l e a t p e t i t i o n e r ' s p l a c e o f b u s i n e s s i s e i t h e r d e l i v e r e d t o o r p i c k e d u p b y t h e c u s t o m e r s . P e t i t i o n e r ' s p u r c h a s e s o f p e t r o l e u m p r o d u c t s a r e m a d e a s a 1 0 - d a y n e t s a l e - 3 - f r o m t h e l o c a l r e f i n e r y , a n d p a y m e n t s f o r a l l i n v o i c e s a r e m a d e b y a n a u t o m a t i c d r a f t f r o m p e t i t i o n e r ' s c h e c k i n g a c c o u n t o n t h e 1 0 t h d a y f o l l o w i n g a n y p u r c h a s e . A l l i n v o i c e s f o r t h e s a l e o f p r o d u c t s t o c u s t o m e r s b y p e t i t i o n e r u s e a 1 0 - d a y n e t c o l l e c t i o n p e r i o d . R i c h a r d a n d V i v i a n C r o s s , w h o t o g e t h e r o w n 1 0 0 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r , i n c o r p o r a t e d t h e b u s i n e s s f r o m a s o l e p r o p r i e t o r s h i p i n 1 9 7 8 . P e t i t i o n e r h a s m a i n t a i n e d i t s b o o k s a n d r e c o r d s u s i n g t h e c a s h o r h y b r i d m e t h o d o f a c c o u n t i n g s i n c e i t s i n c o r p o r a t i o n . P e t i t i o n e r h a s r e p o r t e d i t s i n c o m e f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s u s i n g t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g . P e t i t i o n e r ' s f i n a n c i a l i n f o r m a t i o n i s s u m m a r i z e d i n t h e f o l l o w i n g c h a r t s . P e t i t i o n e r ' s e n d i n g i n v e n t o r y , g r o s s s a l e s , a n d p e r c e n t a g e s o f e n d i n g i n v e n t o r y t o g r o s s s a l e s a r e a s f o l l o w s : Y e a r E n d e d E n d i n g I n v e n t o r y G r o s s S a l e s P e r c e n t a g e o f E n d i n g I n v e n t o r y t o G r o s s S a l e s J u n e 3 0 , 1 9 9 6 $ 1 0 4 , 1 4 8 $ 2 , 1 1 9 , 3 8 6 4 . 9 1 J u n e 3 0 , 1 9 9 7 9 6 , 5 1 3 2 , 5 9 0 , 0 2 5 3 . 7 3 P e t i t i o n e r ' s p u r c h a s e s , g r o s s r e c e i p t s , a n d p e r c e n t a g e s o f p u r c h a s e s t o g r o s s r e c e i p t s a r e a s f o l l o w s : Y e a r E n d e d P u r c h a s e s G r o s s R e c e i p t s P e r c e n t a g e o f P u r c h a s e s t o G r o s s R e c e i p t s J u n e 3 0 , 1 9 9 6 $ 1 , 7 6 5 , 5 9 4 $ 2 , 1 1 9 , 3 8 6 8 3 J u n e 3 0 , 1 9 9 7 2 , 2 8 8 , 0 9 0 2 , 5 9 0 , 0 2 5 8 8 - 4 - P e t i t i o n e r ' s t o t a l i n c o m e ( i . e . , g r o s s i n c o m e l e s s c o s t o f g o o d s s o l d ) t h a t w a s c o m p u t e d u n d e r t h e c a s h m e t h o d a n d a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g , a n d t h e d i f f e r e n c e s i n a m o u n t s a n d d i f f e r e n c e s a s p e r c e n t a g e s , a r e a s f o l l o w s : Y e a r E n d e d C a s h M e t h o d A c c r u a l M e t h o d A m o u n t D i f f e r e n c e P e r c e n t a g e D i f f e r e n c e J u n e 3 0 , 1 9 9 6 $ 3 5 5 , 4 9 1 $ 3 4 3 , 7 0 4 ( $ 1 1 , 7 8 7 ) ( 3 . 4 ) J u n e 3 0 , 1 9 9 7 2 6 4 , 3 0 0 3 3 9 , 7 4 8 7 5 , 4 4 8 2 2 . 2 P e t i t i o n e r ' s t a x a b l e i n c o m e ( i . e . , t o t a l i n c o m e l e s s d e d u c t i o n s ) t h a t w a s c o m p u t e d u n d e r t h e c a s h m e t h o d a n d a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g , a n d t h e d i f f e r e n c e s i n a m o u n t s , a r e a s f o l l o w s : Y e a r E n d e d C a s h M e t h o d A c c r u a l M e t h o d A m o u n t D i f f e r e n c e J u n e 3 0 , 1 9 9 6 $ 2 0 , 6 4 9 ( $ 6 , 7 5 9 ) ( $ 2 7 , 4 0 8 ) J u n e 3 0 , 1 9 9 7 ( 1 6 , 3 4 0 ) 5 9 , 1 0 8 7 5 , 4 4 8 F o l l o w i n g a n a u d i t , t h e C o m m i s s i o n e r s e n t a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r t h a t s t a t e d : " I t i s d e t e r m i n e d t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g m o r e c l e a r l y r e f l e c t s i n c o m e t h a n y o u r c u r r e n t ' C a s h B a s i s ' m e t h o d o f a c c o u n t i n g . " O P I N I O N T h e i s s u e p r e s e n t e d i s w h e t h e r i t w a s a n a b u s e o f r e s p o n d e n t ' s d i s c r e t i o n , u n d e r s e c t i o n 4 4 6 , t o r e q u i r e p e t i t i o n e r t o c h a n g e f r o m t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g t o t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g i n o r d e r t o r e f l e c t c l e a r l y t h e i n c o m e o f p e t i t i o n e r ' s o i l a n d g a s b u s i n e s s . - 5 - S e c t i o n 4 4 6 ( b ) v e s t s t h e C o m m i s s i o n e r w i t h b r o a d d i s c r e t i o n i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a p a r t i c u l a r m e t h o d o f a c c o u n t i n g c l e a r l y r e f l e c t s i n c o m e . S e e C o m m i s s i o n e r v . H a n s e n , 3 6 0 U . S . 4 4 6 , 4 6 7 ( 1 9 5 9 ) ; K n i g h t - R i d d e r N e w s p a p e r s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 7 4 3 F . 2 d 7 8 1 , 7 8 8 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 4 ) ; A n s l e y - S h e p p a r d - B u r g e s s C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 4 T . C . 3 6 7 , 3 7 0 ( 1 9 9 5 ) ; R L C I n d u s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 T . C . 4 5 7 , 4 9 1 ( 1 9 9 2 ) , a f f d . 5 8 F . 3 d 4 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 5 ) . T h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n i s e n t i t l e d t o m o r e t h a n t h e u s u a l p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s . S e e A n s l e y - S h e p p a r d - B u r g e s s C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 7 0 ; R L C I n d u s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 9 1 . A c c o r d i n g l y , t h e C o m m i s s i o n e r ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e " c l e a r - r e f l e c t i o n s t a n d a r d [ o f s e c t i o n 4 4 6 ( b ) ] ' s h o u l d n o t b e i n t e r f e r e d w i t h u n l e s s c l e a r l y u n l a w f u l . ' " T h o r P o w e r T o o l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 9 U . S . 5 2 2 , 5 3 2 ( 1 9 7 9 ) ( q u o t i n g L u c a s v . A m e r i c a n C o d e C o . , 2 8 0 U . S . 4 4 5 , 4 4 9 ( 1 9 3 0 ) ) ; s e e a l s o A n s l e y - S h e p p a r d - B u r g e s s C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 7 0 . T h e t a x p a y e r b e a r s " a ' h e a v y b u r d e n o f [ p r o o f ] , ' " a n d t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n " i s n o t t o b e s e t a s i d e u n l e s s s h o w n t o b e ' p l a i n l y a r b i t r a r y . ' " T h o r P o w e r T o o l C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 3 2 - 5 3 3 ( q u o t i n g L u c a s v . K a n s a s C i t y S t r u c t u r a l S t e e l C o . , 2 8 1 U . S . 2 6 4 , 2 7 1 ( 1 9 3 0 ) ) . T h e C o m m i s s i o n e r m a y n o t , h o w e v e r , r e q u i r e a t a x p a y e r t o c h a n g e f r o m a n a c c o u n t i n g m e t h o d t h a t c l e a r l y r e f l e c t s i n c o m e t o a n - 6 - a l t e r n a t e m e t h o d o f a c c o u n t i n g m e r e l y b e c a u s e t h e C o m m i s s i o n e r c o n s i d e r s t h e a l t e r n a t e m e t h o d t o r e f l e c t m o r e c l e a r l y t h e t a x p a y e r ' s i n c o m e . S e e A n s l e y - S h e p p a r d - B u r g e s s C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 7 1 . T h e i s s u e o f w h e t h e r t h e t a x p a y e r ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g c l e a r l y r e f l e c t s i n c o m e i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e d e t e r m i n e d o n a c a s e - b y - c a s e b a s i s . S e e i d . ; F o r d M o t o r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 8 7 , 9 1 - 9 2 ( 1 9 9 4 ) , a f f d . 7 1 F . 3 d 2 0 9 ( 6 t h C i r . 1 9 9 5 ) . I n r e v i e w i n g t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e t a x p a y e r ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g d o e s n o t c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e , t h e C o u r t m u s t d e t e r m i n e w h e t h e r t h e r e i s a n a d e q u a t e b a s i s i n l a w f o r t h e C o m m i s s i o n e r ' s c o n c l u s i o n . S e e A n s l e y - S h e p p a r d - B u r g e s s C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 7 1 . C o n s e q u e n t l y , t o p r e v a i l , a t a x p a y e r m u s t p r o v e t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n w a s a r b i t r a r y , c a p r i c i o u s , o r w i t h o u t s o u n d b a s i s i n f a c t o r l a w . S e e i d . ; F o r d M o t o r C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 1 - 9 2 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d , p u r s u a n t t o s e c t i o n 4 4 6 , t h a t p e t i t i o n e r w a s r e q u i r e d t o c h a n g e f r o m t h e c a s h m e t h o d t o t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r i n c o m e t a x p u r p o s e s b a s e d o n r e s p o n d e n t ' s f i n d i n g t h a t p e t i t i o n e r ' s p u r c h a s e a n d r e s a l e o f p e t r o l e u m p r o d u c t s w a s a n i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r i n p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s , a n d , t h u s , p e t i t i o n e r w a s r e q u i r e d t o t a k e i n v e n t o r i e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 . 4 7 1 - 1 , I n c o m e T a x R e g s . , a n d w a s r e q u i r e d t o u s e t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g - 7 - p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 . 4 6 6 - 1 ( c ) ( 2 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . , t o r e f l e c t a c c u r a t e l y t h e i n c o m e o f i t s b u s i n e s s a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r m a i n t a i n s t h a t i t s c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g m o r e c l e a r l y r e f l e c t s t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s o f i t s b u s i n e s s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t r e s p o n d e n t m a y n o t c h a n g e i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f r o m o n e t h a t c l e a r l y r e f l e c t s i n c o m e t o a n o t h e r m e t h o d o f a c c o u n t i n g b e c a u s e t h e C o m m i s s i o n e r d e t e r m i n e s t h a t t h e a l t e r n a t e m e t h o d w i l l r e f l e c t p e t i t i o n e r ' s i n c o m e m o r e c l e a r l y . S e c t i o n 4 4 6 p r o v i d e s : S E C . 4 4 6 . G E N E R A L R U L E F O R M E T H O D S O F A C C O U N T I N G . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - T a x a b l e i n c o m e s h a l l b e c o m p u t e d u n d e r t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g o n t h e b a s i s o f w h i c h t h e t a x p a y e r r e g u l a r l y c o m p u t e s h i s i n c o m e i n k e e p i n g h i s b o o k s . ( b ) E x c e p t i o n s . - - I f n o m e t h o d o f a c c o u n t i n g h a s b e e n r e g u l a r l y u s e d b y t h e t a x p a y e r , o r i f t h e m e t h o d u s e d d o e s n o t c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e , t h e c o m p u t a t i o n o f t a x a b l e i n c o m e s h a l l b e m a d e u n d e r s u c h m e t h o d a s , i n t h e o p i n i o n o f t h e S e c r e t a r y , d o e s c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e . ( c ) P e r m i s s i b l e M e t h o d s . - - S u b j e c t t o t h e p r o v i s i o n s o f s u b s e c t i o n s ( a ) a n d ( b ) , a t a x p a y e r m a y c o m p u t e t a x a b l e i n c o m e u n d e r a n y o f t h e f o l l o w i n g m e t h o d s o f a c c o u n t i n g - - ( 1 ) t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d ; ( 2 ) a n a c c r u a l m e t h o d ; ( 3 ) a n y o t h e r m e t h o d p e r m i t t e d b y t h i s c h a p t e r ; o r ( 4 ) a n y c o m b i n a t i o n o f t h e f o r e g o i n g m e t h o d s p e r m i t t e d u n d e r r e g u l a t i o n s p r e s c r i b e d b y t h e S e c r e t a r y . - 8 - I n c o m e - P r o d u c i n g F a c t o r R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e p u r c h a s e a n d s a l e o f p e t r o l e u m p r o d u c t s w a s m e r c h a n d i s e a n d a n i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r i n p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s . E v e n t h o u g h p e t i t i o n e r m a i n t a i n s i n v e n t o r i e s , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t i t s i n v e n t o r i e s a r e n o t a n i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r b e c a u s e t h e a m o u n t o f i t s i n v e n t o r y a t t h e e n d o f t h e y e a r s i n i s s u e w a s i n s i g n i f i c a n t a n d r e p r e s e n t s 4 . 9 1 p e r c e n t a n d 3 . 7 3 p e r c e n t , r e s p e c t i v e l y , o f t o t a l s a l e s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . S e c t i o n 4 7 1 ( a ) p r o v i d e s : S E C . 4 7 1 . G E N E R A L R U L E F O R I N V E N T O R I E S . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - W h e n e v e r i n t h e o p i n i o n o f t h e S e c r e t a r y t h e u s e o f i n v e n t o r i e s i s n e c e s s a r y i n o r d e r c l e a r l y t o d e t e r m i n e t h e i n c o m e o f a n y t a x p a y e r , i n v e n t o r i e s s h a l l b e t a k e n b y s u c h t a x p a y e r o n s u c h b a s i s a s t h e S e c r e t a r y m a y p r e s c r i b e a s c o n f o r m i n g a s n e a r l y a s m a y b e t o t h e b e s t a c c o u n t i n g p r a c t i c e i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s a n d a s m o s t c l e a r l y r e f l e c t i n g t h e i n c o m e . U n d e r s e c t i o n 1 . 4 7 1 - 1 , I n c o m e T a x R e g s . , a t a x p a y e r m u s t a c c o u n t f o r i n v e n t o r i e s i f t h e p r o d u c t i o n , p u r c h a s e , o r s a l e o f m e r c h a n d i s e i s a n i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r i n t h e t a x p a y e r ' s b u s i n e s s . A t a x p a y e r w h o i s r e q u i r e d t o m a i n t a i n i n v e n t o r i e s m u s t u s e t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g w i t h r e g a r d t o p u r c h a s e s a n d s a l e s . S e e s e c . 1 . 4 4 6 - 1 ( c ) ( 2 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t t h e a m o u n t o f i n v e n t o r i e s i t m a i n t a i n s i s i n s i g n i f i c a n t i g n o r e s t h e r e c o g n i z e d s t a n d a r d u s e d w h e n e v a l u a t i n g w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s p e t r o l e u m p r o d u c t s a r e a n - 9 - i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r . T h a t s t a n d a r d r e q u i r e s c o m p a r i s o n o f t h e c o s t o f t h e m e r c h a n d i s e t o t h e t a x p a y e r ' s g r o s s r e c e i p t s c o m p u t e d u n d e r t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g . S e e W i l k i n s o n - B e a n e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 2 0 F . 2 d 3 5 2 , 3 5 5 ( 1 s t C i r . 1 9 7 0 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 9 - 7 9 ; K n i g h t - R i d d e r N e w s p a p e r s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 7 4 3 F . 2 d a t 7 9 0 ; E u w v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 1 4 . I f t h e c o s t o f m a t e r i a l t h a t a t a x p a y e r u s e s t o p r o v i d e a s e r v i c e i s s u b s t a n t i a l c o m p a r e d t o i t s r e c e i p t s , t h e m a t e r i a l i s a s u b s t a n t i a l i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r . S e e W i l k i n s o n - B e a n e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 5 5 ( i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r w h e r e t h e c o s t o f t h e c o f f i n w a s i n c l u d e d i n p r i c e o f f u n e r a l p a c k a g e a n d r e p r e s e n t e d 1 5 . 4 p e r c e n t a n d 1 4 . 7 p e r c e n t o f c a s h b a s i s r e c e i p t s ) ; K n i g h t - R i d d e r N e w s p a p e r s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 7 9 0 ( 1 7 . 6 p e r c e n t o f t o t a l c a s h r e c e i p t s s u g g e s t s t h a t s u p p l i e s a r e a n i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r ) ; T h o m p s o n E l e c . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 2 9 2 ( i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r w h e r e c o s t o f m a t e r i a l s c o n s i s t e d o f 3 7 p e r c e n t t o 4 4 p e r c e n t o f g r o s s r e c e i p t s ) . P e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s o p e r a t i o n s c o n s i s t i n g o f t h e s a l e a n d d e l i v e r y o f m e r c h a n d i s e a r e s i m i l a r t o t h e f a c t s p r e s e n t e d i n E u w v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . I n E u w , t h e t a x p a y e r o p e r a t e d a s a n d a n d g r a v e l t r a n s p o r t a t i o n b u s i n e s s t h a t a c q u i r e d a n d d e l i v e r e d s a n d a n d g r a v e l t o i t s c u s t o m e r s d u r i n g t h e s a m e b u s i n e s s d a y . T h e c o s t o f s a n d a n d g r a v e l c o n s t i t u t e d 3 1 p e r c e n t o f t h e t a x p a y e r ' s g r o s s r e c e i p t s . T h e t a x p a y e r w a s - 1 0 - r e q u i r e d t o m a i n t a i n i n v e n t o r i e s b e c a u s e t h e C o u r t f o u n d t h a t t h e s a n d a n d g r a v e l w e r e m e r c h a n d i s e a n d a n i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r i n t h e t a x p a y e r ' s b u s i n e s s . T h e t a x p a y e r w a s r e q u i r e d t o r e p o r t i t s t a x a b l e i n c o m e o n t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . T h e C o u r t h e l d t h a t t h e C o m m i s s i o n e r d i d n o t a b u s e h i s d i s c r e t i o n u n d e r s e c t i o n 4 4 6 w h e n t h e C o m m i s s i o n e r r e q u i r e d t h e t a x p a y e r t o c h a n g e f r o m t h e c a s h m e t h o d t o t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . S e e i d . P e t i t i o n e r ' s p u r c h a s e s w e r e s u b s t a n t i a l a n d r e p r e s e n t 8 3 p e r c e n t a n d 8 8 p e r c e n t o f i t s g r o s s r e c e i p t s i n 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 , r e s p e c t i v e l y . H e r e , p e t i t i o n e r ' s p u r c h a s e o f p e t r o l e u m p r o d u c t s w a s s u b s t a n t i a l c o m p a r e d t o i t s g r o s s r e c e i p t s a n d , a s s u c h , t h o s e p r o d u c t s a r e a n i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r i n p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s . P e t i t i o n e r i s r e q u i r e d t o u s e t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g , u n l e s s i t i s a b l e t o e s t a b l i s h t h a t t h e c a s h a n d a c c r u a l m e t h o d s y i e l d s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l r e s u l t s . S u b s t a n t i a l I d e n t i t y o f R e s u l t s P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t a s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s e x i s t s b e t w e e n i t s c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g a n d t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g s e l e c t e d b y t h e C o m m i s s i o n e r . P e t i t i o n e r - 1 1 - c l a i m s t h a t i t s r e c e i v a b l e s , i n v e n t o r y , a n d p a y a b l e s h a v e r e m a i n e d c o n s i s t e n t f r o m t h e i n c e p t i o n o f t h e b u s i n e s s a n d t h a t i t h a s n o t a t t e m p t e d t o d i s t o r t i t s i n c o m e b y u n r e a s o n a b l y p r e p a y i n g e x p e n s e s , p u r c h a s i n g s u p p l i e s i n a d v a n c e , o r d e l a y i n g t h e r e c e i p t o f p a y m e n t f r o m i t s c u s t o m e r s . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o d e m o n s t r a t e t h a t t h e r e i s a s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s b e t w e e n t h e c a s h m e t h o d a n d a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g b a s e d o n t h e d i f f e r e n c e s i n i n c o m e b e t w e e n t h e c a s h m e t h o d a n d a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . T h e s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s t e s t i s a j u d i c i a l c r e a t i o n t h a t w a s f i r s t a r t i c u l a t e d i n W i l k i n s o n - B e a n e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . I n W i l k i n s o n - B e a n e , I n c . , a c a s h - m e t h o d t a x p a y e r w h o w a s r e q u i r e d t o m a i n t a i n a n i n v e n t o r y a n d , t h u s , r e p o r t i n c o m e o n t h e a c c r u a l b a s i s a r g u e d t h a t t h e d i f f e r e n c e i n i n c o m e t h a t w a s d e t e r m i n e d b y t h e m e t h o d i t u s e d a n d t h e m e t h o d s e l e c t e d b y t h e C o m m i s s i o n e r w a s n e g l i g i b l e . T h e C o u r t o f A p p e a l s h e l d t h a t , w h e r e t h e C o m m i s s i o n e r h a s d e t e r m i n e d t h a t t h e a c c o u n t i n g m e t h o d t h a t i s u s e d b y a t a x p a y e r d o e s n o t c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e , " t h e t a x p a y e r m u s t d e m o n s t r a t e s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s b e t w e e n h i s m e t h o d a n d t h e m e t h o d s e l e c t e d b y t h e C o m m i s s i o n e r " i n o r d e r t o p r e v a i l . I d . a t 3 5 6 . I n A n s l e y - S h e p p a r d - B u r g e s s C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 7 7 , t h i s C o u r t h e l d t h a t a t a x p a y e r t h a t i s r e q u i r e d t o u s e t h e i n v e n t o r y m e t h o d o f a c c o u n t i n g m u s t m e e t t h e s u b s t a n t i a l - 1 2 - i d e n t i t y o f r e s u l t s t e s t i n o r d e r t o s h o w t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n , r e q u i r i n g i t t o c h a n g e f r o m t h e c a s h m e t h o d t o t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g , w a s a n a b u s e o f d i s c r e t i o n . T h e C o u r t o f A p p e a l s i n W i l k i n s o n - B e a n e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 2 0 F . 2 d a t 3 5 6 , e x p l a i n e d t h a t t h e s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s t e s t i s a " r i g o r o u s s t a n d a r d [ t h a t ] m a y o c c a s i o n a l l y w o r k a h a r s h r e s u l t " a n d t h a t " t h e s t a n d a r d * * * [ t h e t a x p a y e r ] m u s t s a t i s f y i s e x t r e m e l y h i g h . " I d . a t 3 5 6 - 3 5 7 . I n W i l k i n s o n - B e a n e , I n c . , t h e t a x p a y e r f a i l e d t o d e m o n s t r a t e t h a t t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g a n d a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g p r o d u c e d s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s w h e r e d i f f e r e n c e s i n g r o s s i n c o m e r e s u l t i n g f r o m t h e d i f f e r e n t m e t h o d s w e r e $ 2 , 0 9 4 . 8 0 a n d $ 4 , 0 0 9 . 7 6 , r e s p e c t i v e l y , d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . T h e c o u r t w e n t o n t o s t a t e t h a t " i t m u s t b e b o r n e i n m i n d t h a t r e g a r d l e s s o f t h e a c c u r a c y o f t a x p a y e r ' s c a s h m e t h o d i n t h e p a s t , t h e r e i s n o g u a r a n t e e t h a t t h e s t a b i l i t y o f s a l e s , c o s t s , c o l l e c t i o n s a n d o t h e r f a c t o r s w h i c h m a k e f o r t h a t r e s u l t w i l l c o n t i n u e i n t h e f u t u r e . " I d . ; s e e a l s o R a l s t o n D e v . C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 9 3 7 F . 2 d 5 1 0 , 5 1 3 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) ( c a s h a n d a c c r u a l m e t h o d s d i d n o t a c h i e v e s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s w h e r e u s e o f t h e a c c r u a l m e t h o d i n c r e a s e d g r o s s i n c o m e b y $ 7 1 5 , 5 1 5 ( 1 5 7 p e r c e n t ) , $ 4 6 7 , 2 8 4 ( 3 6 p e r c e n t ) , a n d $ 7 3 9 , 5 8 1 ( 4 8 p e r c e n t ) ) ; T e b a r c o M e c h . C o r p . v . - 1 3 - C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 1 1 ( t a x p a y e r f a i l e d t o m e e t t h e s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s t e s t w h e r e t a x a b l e i n c o m e u n d e r t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g w a s $ 5 4 , 1 2 8 a n d u n d e r t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g w o u l d b e $ 3 2 8 , 5 4 9 , a n d w h e r e g r o s s r e c e i p t s u n d e r t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g i n c r e a s e d b y $ 3 4 9 , 7 6 9 ) ; T h o m p s o n E l e c . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 2 9 2 ( c a s h m e t h o d d i d n o t p r o d u c e s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s w h e r e t a x a b l e i n c o m e u n d e r c a s h m e t h o d i s $ 1 3 8 , 4 1 8 a n d $ 1 3 5 , 9 5 8 a n d u n d e r t h e a c c r u a l m e t h o d i s $ 3 3 1 , 9 2 5 a n d $ 2 8 9 , 0 3 9 , r e s p e c t i v e l y ) ; J . P . S h e a h a n A s s o c i a t e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 2 3 9 ( t a x p a y e r f a i l e d t o m e e t s u b s t a n t i a l i d e n t i t y o f r e s u l t s t e s t w h e r e v a r i a t i o n s i n t a x a b l e i n c o m e r a n g e d f r o m a d e c r e a s e i n i n c o m e o f $ 1 1 1 , 2 6 3 t o a n i n c r e a s e i n i n c o m e o f $ 9 9 , 0 5 5 ) ; S u r t r o n i c s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 2 7 7 ( c a s h m e t h o d d i d n o t p r o d u c e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l r e s u l t s t o t h e a c c r u a l m e t h o d w h e r e t h e u s e o f t h e a c c r u a l m e t h o d w o u l d i n c r e a s e n e t i n c o m e b y $ 1 3 2 , 4 3 7 a n d $ 7 3 , 6 7 3 a n d i n c r e a s e g r o s s r e c e i p t s b y $ 1 4 8 , 2 1 2 a n d $ 9 2 , 7 7 1 , r e s p e c t i v e l y ) . P e t i t i o n e r p r o d u c e d s e v e r a l c o m p a r a t i v e c h a r t s t h a t s u m m a r i z e d t h e d i f f e r e n c e s i n i n c o m e b e t w e e n t h e c a s h m e t h o d a n d a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . P e t i t i o n e r ' s t o t a l i n c o m e u n d e r t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g w a s $ 3 5 5 , 4 9 1 f o r t h e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 6 , a n d $ 2 6 4 , 3 0 0 f o r t h e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , - 1 4 - 1 9 9 7 . T o t a l i n c o m e u n d e r t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g w o u l d b e $ 3 4 3 , 7 0 4 f o r t h e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 6 , a n d $ 3 3 9 , 7 4 8 f o r t h e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 7 . T h u s , a c h a n g e i n a c c o u n t i n g m e t h o d f r o m t h e c a s h m e t h o d t o t h e a c c r u a l m e t h o d w o u l d y i e l d a d e c r e a s e i n t o t a l i n c o m e o f $ 1 1 , 7 8 7 , o r a p p r o x i m a t e l y 3 . 4 p e r c e n t , f o r t h e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 6 , a n d a n i n c r e a s e i n t o t a l i n c o m e o f $ 7 5 , 4 4 8 , o r a p p r o x i m a t e l y 2 2 . 2 p e r c e n t , f o r t h e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 7 . P e t i t i o n e r ' s t a x a b l e i n c o m e f o r t h e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 6 , u n d e r t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g w a s i n c o m e o f $ 2 0 , 6 4 9 a n d u n d e r t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g w o u l d b e a l o s s o f $ 6 , 7 5 9 , a n d a c h a n g e i n t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g w o u l d y i e l d a d e c r e a s e i n t a x a b l e i n c o m e o f $ 2 7 , 4 0 8 . P e t i t i o n e r ' s t a x a b l e i n c o m e f o r t h e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 7 , u n d e r t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g w a s a l o s s o f $ 1 6 , 3 4 0 a n d u n d e r t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g w o u l d b e i n c o m e o f $ 5 9 , 1 0 8 , a n d a c h a n g e i n t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g w o u l d y i e l d a n i n c r e a s e i n t a x a b l e i n c o m e o f $ 7 5 , 4 4 8 . C o n s i s t e n t w i t h t h e c a s e s t h a t h a v e b e e n d e c i d e d o n t h i s i s s u e , w e c o n c l u d e t h a t t h e c a s h m e t h o d a n d t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g d o n o t p r o d u c e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l r e s u l t s . S e c t i o n 4 4 8 P e t i t i o n e r c o n s i d e r s i t s e l f a s m a l l b u s i n e s s t h a t i s a " m o m - a n d - p o p " o p e r a t i o n . P e t i t i o n e r h a s u s e d t h e c a s h m e t h o d - 1 5 - o f a c c o u n t i n g s i n c e i t s i n c o r p o r a t i o n , a n d i t s o w n e r s c l a i m t h a t t h e y d o n o t u n d e r s t a n d t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . P e t i t i o n e r c o n t e n d s , b a s e d o n s e c t i o n 4 4 8 , t h a t i t i s a s m a l l b u s i n e s s w i t h g r o s s r e c e i p t s o f l e s s t h a n $ 5 m i l l i o n ; i t i s e x e m p t f r o m t h e p r o v i s i o n t h a t r e q u i r e s a C c o r p o r a t i o n t o a d o p t t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g ; a n d , t h u s , i t s h o u l d b e a l l o w e d t o c o n t i n u e t o u s e t h e c a s h m e t h o d t o r e p o r t i n c o m e f o r t a x p u r p o s e s . S e c t i o n 4 4 8 p r o v i d e s : S E C . 4 4 8 . L I M I T A T I O N O N U S E O F C A S H M E T H O D O F A C C O U N T I N G . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - E x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n t h i s s e c t i o n , i n t h e c a s e o f a - - ( 1 ) C c o r p o r a t i o n , * * * * * * * t a x a b l e i n c o m e s h a l l n o t b e c o m p u t e d u n d e r t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g . ( b ) E x c e p t i o n s . - - * * * * * * * ( 3 ) E n t i t i e s w i t h g r o s s r e c e i p t s o f n o t m o r e t h a n $ 5 , 0 0 0 , 0 0 0 . - - P a r a g r a p h s ( 1 ) a n d ( 2 ) o f s u b s e c t i o n ( a ) s h a l l n o t a p p l y t o a n y c o r p o r a t i o n o r p a r t n e r s h i p f o r a n y t a x a b l e y e a r i f , f o r a l l p r i o r t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 , s u c h e n t i t y * * * m e t t h e $ 5 , 0 0 0 , 0 0 0 g r o s s r e c e i p t s t e s t * * * . T h e e f f e c t o f s e c t i o n 4 4 8 o n s e c t i o n 4 4 6 ( b ) i s e x p l a i n e d i n s e c t i o n 1 . 4 4 8 - 1 T ( c ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 2 2 7 6 7 ( J u n e 1 6 , 1 9 8 7 ) , w h i c h , i n p e r t i n e n t p a r t , p r o v i d e s : - 1 6 - N o t h i n g i n s e c t i o n 4 4 8 s h a l l h a v e a n y e f f e c t o n t h e a p p l i c a t i o n o f a n y o t h e r p r o v i s i o n o f l a w t h a t w o u l d o t h e r w i s e l i m i t t h e u s e o f t h e c a s h m e t h o d , a n d n o i n f e r e n c e s h a l l b e d r a w n f r o m s e c t i o n 4 4 8 w i t h r e s p e c t t o t h e a p p l i c a t i o n o f a n y s u c h p r o v i s i o n . F o r e x a m p l e , n o t h i n g i n s e c t i o n 4 4 8 a f f e c t s * * * t h e r e q u i r e m e n t o f s e c t i o n 1 . 4 4 6 - 1 ( c ) ( 2 ) t h a t a n a c c r u a l m e t h o d b e u s e d w i t h r e g a r d t o p u r c h a s e s a n d s a l e s o f i n v e n t o r y . S i m i l a r l y , n o t h i n g i n s e c t i o n 4 4 8 a f f e c t s t h e a u t h o r i t y o f t h e C o m m i s s i o n e r u n d e r s e c t i o n 4 4 6 ( b ) t o r e q u i r e t h e u s e o f a n a c c o u n t i n g m e t h o d t h a t c l e a r l y r e f l e c t s i n c o m e * * * A s d i s c u s s e d a b o v e , p e t i t i o n e r m a i n t a i n s i n v e n t o r i e s t h a t a r e a n i n c o m e - p r o d u c i n g f a c t o r i n p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s a n d i s r e q u i r e d t o u s e t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . T h u s , s e c t i o n 1 . 4 4 6 - 1 ( c ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . , w h i c h l i m i t s t h e u s e o f t h e c a s h m e t h o d , o v e r r i d e s t h e e x c e p t i o n u n d e r s e c t i o n 4 4 8 t h a t a l l o w s c e r t a i n c o r p o r a t i o n s t o u s e t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g . S i m i l a r l y , s e c t i o n 4 4 8 d o e s n o t a f f e c t t h e C o m m i s s i o n e r ' s a u t h o r i t y , u n d e r s e c t i o n 4 4 6 ( b ) , t o r e q u i r e p e t i t i o n e r t o c h a n g e f r o m t h e c a s h m e t h o d t o t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o d e m o n s t r a t e t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n w a s a r b i t r a r y , c a p r i c i o u s , o r w i t h o u t s o u n d b a s i s i n f a c t o r l a w . W e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t c o m m i t a n a b u s e o f d i s c r e t i o n , u n d e r s e c t i o n 4 4 6 , i n d e t e r m i n i n g t h a t p e t i t i o n e r i s r e q u i r e d t o c h a n g e f r o m t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g t o t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . W e h a v e c a r e f u l l y c o n s i d e r e d a l l o f t h e r e m a i n i n g - 1 7 - a r g u m e n t s t h a t h a v e b e e n m a d e b y t h e p a r t i e s f o r a r e s u l t c o n t r a r y t o t h a t e x p r e s s e d h e r e i n , a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , t h e y a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o c o r r e c t t h e m a t h e m a t i c a l e r r o r i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .