TAX COURT OPINION

Case: Harry E. Peaden, Jr. & Cindy D. Peaden
Docket Number: 14837-97
Judge: Wells
Opinion Type: reported
Filed: 08/09/1999
Pages: 17

1 1 3 T . C . N o . 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T H A R R Y E . P E A D E N , J R . A N D C I N D Y D . P E A D E N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 4 8 3 7 - 9 7 . F i l e d A u g u s t 9 , 1 9 9 9 . C , P ' s w h o l l y o w n e d S c o r p o r a t i o n , l e a s e d t r u c k s u n d e r m a s t e r l e a s e a g r e e m e n t s ( m a s t e r l e a s e s ) . F o r e a c h t r u c k , C a n d t h e l e s s o r a g r e e d t o a b a s e r e n t d e p e n d e n t o n t h e l e s s o r ' s c o s t o f t h e t r u c k . T h e m a s t e r l e a s e s c o n t a i n a t e r m i n a l r e n t a l a d j u s t m e n t c l a u s e ( T R A C ) , a s d e f i n e d i n s e c . 7 7 0 1 ( h ) ( 3 ) , I . R . C . , p r o v i d i n g t h a t t h e l e s s o r , a t t h e c o n c l u s i o n o f t h e l e a s e t e r m , m u s t s e l l t h e t r u c k a n d r e m i t t o C a n y s a l e p r o c e e d s t h a t e x c e e d t h e r e m a i n i n g b a s e r e n t p l u s t h e l e s s o r ' s c o s t o f a r r a n g i n g t h e s a l e . R d o e s n o t a r g u e t h a t t h e l e a s e a g r e e m e n t s a r e n o t " q u a l i f i e d m o t o r v e h i c l e o p e r a t i n g a g r e e m e n t s " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 7 7 0 1 ( h ) ( 2 ) , I . R . C . , b u t i n s t e a d a r g u e s t h a t t h e T R A C m a y b e t a k e n i n t o a c c o u n t i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e t r a n s a c t i o n s e n t e r e d i n t o p u r s u a n t t o t h e m a s t e r l e a s e s ( l e a s e t r a n s a c t i o n s ) s h o u l d b e t r e a t e d a s l e a s e s . H e l d : P u r s u a n t t o s e c . 7 7 0 1 ( h ) ( 1 ) , I . R . C . , t h e T R A C c o n t a i n e d i n t h e m a s t e r - 2 - 1 S e c . 7 7 0 1 ( h ) ( 3 ) p r o v i d e s : ( 3 ) T e r m i n a l r e n t a l a d j u s t m e n t c l a u s e d e f i n e d . - - ( A ) I n g e n e r a l . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b s e c t i o n , t h e t e r m " t e r m i n a l r e n t a l a d j u s t m e n t c l a u s e " m e a n s a p r o v i s i o n o f a n a g r e e m e n t w h i c h p e r m i t s o r r e q u i r e s t h e r e n t a l p r i c e t o b e a d j u s t e d u p w a r d o r d o w n w a r d b y r e f e r e n c e t o t h e a m o u n t r e a l i z e d b y t h e l e s s o r u n d e r t h e a g r e e m e n t ( c o n t i n u e d . . . ) l e a s e s w i l l n o t b e t a k e n i n t o c o n s i d e r a t i o n i n d e c i d i n g w h e t h e r t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s a r e e n t i t l e d t o l e a s e t r e a t m e n t . H e l d , f u r t h e r , t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s a r e e n t i t l e d t o b e t r e a t e d a s l e a s e s . D a v i d D . A u g h t r y a n d V i v i a n D . H o a r d , f o r p e t i t i o n e r s . M a r k S . M e s l e r , f o r r e s p o n d e n t . W E L L S , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x e s o f $ 9 7 7 , 2 6 7 a n d a s e c t i o n 6 6 6 2 a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o f $ 1 9 5 , 4 5 3 . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e i s s u e s w e m u s t d e c i d e i n t h e i n s t a n t c a s e a r e : ( 1 ) W h e t h e r s e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) ( 1 ) p r e c l u d e s c o n s i d e r a t i o n o f a " t e r m i n a l r e n t a l a d j u s t m e n t c l a u s e " ( T R A C ) 1 c o n t a i n e d i n c e r t a i n a g r e e m e n t s - 3 - 1 ( . . . c o n t i n u e d ) u p o n s a l e o r o t h e r d i s p o s i t i o n o f s u c h p r o p e r t y . c o v e r i n g t r a n s a c t i o n s e n t e r e d i n t o b y C o u n t r y - F e d M e a t C o . , I n c . ( C o u n t r y - F e d ) , a s u b c h a p t e r S c o r p o r a t i o n w h o l l y o w n e d b y p e t i t i o n e r H a r r y E . P e a d e n , J r . ( p e t i t i o n e r ) a n d ( 2 ) w h e t h e r s u c h a g r e e m e n t s s h o u l d b e t r e a t e d a s l e a s e s o r p u r c h a s e s o f t r u c k s . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s a n d c e r t a i n e x h i b i t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d f o r t r i a l p u r s u a n t t o R u l e 9 1 . T h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n s o f f a c t a r e i n c o r p o r a t e d i n t o t h i s O p i n i o n b y r e f e r e n c e a n d , a c c o r d i n g l y , a r e f o u n d a s f a c t s i n t h e i n s t a n t c a s e . A t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n F a y e t t e v i l l e , G e o r g i a . P e t i t i o n e r i s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f C o u n t r y - F e d , a c o r p o r a t i o n t h a t w a s i n c o r p o r a t e d u n d e r t h e l a w s o f t h e S t a t e o f G e o r g i a . P e t i t i o n e r e l e c t e d , b e f o r e 1 9 9 3 , t o h a v e C o u n t r y - F e d t a x e d a s a s m a l l b u s i n e s s c o r p o r a t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 3 6 2 ( a ) . C o u n t r y - F e d i s i n t h e b u s i n e s s o f s e l l i n g m e a t , c h i c k e n , a n d s e a f o o d p r o d u c t s t h r o u g h d i r e c t s e l l e r s . C o u n t r y - F e d ' s d i r e c t s e l l e r s d i s t r i b u t e C o u n t r y - F e d ' s p r o d u c t s i n a p p r o x i m a t e l y 2 0 S t a t e s . - 4 - 2 T h e m a s t e r l e a s e s a r e s i m i l a r t o o n e a n o t h e r i n b o t h f o r m a n d s u b s t a n c e . T o t h e e x t e n t t h a t t h e r e a r e a n y i m p o r t a n t d i f f e r e n c e s i n t h e m a s t e r l e a s e s , w e w i l l r e f e r t o t h e m a s t e r l e a s e s s e p a r a t e l y . D u r i n g 1 9 9 3 , C o u n t r y - F e d e n t e r e d i n t o s e p a r a t e a g r e e m e n t s ( c o l l e c t i v e l y , m a s t e r l e a s e s ) 2 w i t h W o r l d O m n i L e a s i n g , I n c . ( W o r l d O m n i ) , M c C u l l a g h L e a s i n g , I n c . ( M c C u l l a g h ) , a n d A u t o m o t i v e R e n t a l s , I n c . ( A R I ) ( c o l l e c t i v e l y , t h e l e s s o r s ) c o v e r i n g a p p r o x i m a t e l y 5 6 5 t r u c k s , w i t h a t t a c h e d r e f r i g e r a t i o n u n i t s , ( t r u c k s ) f o r t h e f o l l o w i n g d u r a t i o n : 9 t r u c k s f o r 5 0 m o n t h s , 1 t r u c k f o r 4 0 m o n t h s , 1 0 t r u c k s f o r 3 6 m o n t h s , 3 2 1 t r u c k s f o r 3 0 m o n t h s , 7 2 t r u c k s f o r 2 4 m o n t h s , 1 1 4 t r u c k s f o r 1 8 m o n t h s , a n d 3 8 t r u c k s f o r 1 2 m o n t h s ( c o l l e c t i v e l y , l e a s e t r a n s a c t i o n s ) . E a c h o f t h e t r u c k s h a s a u s e f u l l i f e t h a t e x t e n d s b e y o n d i t s r e s p e c t i v e l e a s e t e r m . C o u n t r y - F e d p r o v i d e s t h e t r u c k s t o d i r e c t s e l l e r s w h o u s e t h e t r u c k s d a i l y t o d i s t r i b u t e C o u n t r y - F e d ' s p r o d u c t s . T h e m a s t e r l e a s e s w e r e n e g o t i a t e d a t a r m ' s l e n g t h a n d c o n t a i n t h e g e n e r a l p r o v i s i o n s f o r i n d i v i d u a l l e a s e t r a n s a c t i o n s c o v e r i n g e a c h o f t h e t r u c k s . C o u n t r y - F e d a n d t h e l e s s o r s a d h e r e d t o t h e c o n t r a c t u a l t e r m s o f t h e i r r e s p e c t i v e m a s t e r l e a s e a g r e e m e n t s . C o u n t r y - F e d i s n o t r e q u i r e d t o m a k e a d o w n p a y m e n t i n c o n j u n c t i o n w i t h a n y o f t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s . T h e l e s s o r s r e a l i z e d a m o r e t h a n d e m i n i m i s p r e t a x e c o n o m i c b e n e f i t f r o m e a c h o f t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s . A s a p a r t o f e a c h - 5 - 3 S e c . 7 7 0 1 ( h ) ( 2 ) p r o v i d e s : ( 2 ) Q u a l i f i e d m o t o r v e h i c l e o p e r a t i n g a g r e e m e n t d e f i n e d . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b s e c t i o n - - ( A ) I n g e n e r a l . - - T h e t e r m " q u a l i f i e d m o t o r v e h i c l e o p e r a t i n g a g r e e m e n t " m e a n s a n y a g r e e m e n t w i t h r e s p e c t t o a m o t o r v e h i c l e ( i n c l u d i n g a t r a i l e r ) w h i c h m e e t s t h e r e q u i r e m e n t s o f s u b p a r a g r a p h s ( B ) , ( C ) , a n d ( D ) o f t h i s p a r a g r a p h . ( B ) M i n i m u m l i a b i l i t y o f t h e l e s s o r . - - A n a g r e e m e n t m e e t s t h e r e q u i r e m e n t s o f t h i s s u b p a r a g r a p h i f u n d e r s u c h a g r e e m e n t t h e s u m o f - - ( i ) t h e a m o u n t t h e l e s s o r i s p e r s o n a l l y l i a b l e t o r e p a y , a n d ( i i ) t h e n e t f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e l e s s o r ' s i n t e r e s t i n a n y p r o p e r t y p l e d g e d a s s e c u r i t y f o r p r o p e r t y s u b j e c t t o t h e a g r e e m e n t , e q u a l s o r e x c e e d s a l l a m o u n t s b o r r o w e d t o f i n a n c e t h e a c q u i s i t i o n o f p r o p e r t y s u b j e c t t o t h e a g r e e m e n t . T h e r e s h a l l n o t b e t a k e n i n t o a c c o u n t u n d e r c l a u s e ( i i ) a n y p r o p e r t y p l e d g e d w h i c h i s p r o p e r t y s u b j e c t t o t h e a g r e e m e n t o r p r o p e r t y d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y f i n a n c e d b y i n d e b t e d n e s s s e c u r e d b y p r o p e r t y s u b j e c t t o t h e a g r e e m e n t . ( C ) C e r t i f i c a t i o n b y l e s s e e ; n o t i c e o f t a x o w n e r s h i p . - - A n a g r e e m e n t m e e t s t h e r e q u i r e m e n t s o f t h i s s u b p a r a g r a p h i f s u c h a g r e e m e n t c o n t a i n s a s e p a r a t e w r i t t e n s t a t e m e n t s e p a r a t e l y s i g n e d b y t h e l e s s e e - - ( i ) u n d e r w h i c h t h e l e s s e e c e r t i f i e s , u n d e r p e n a l t y o f p e r j u r y , t h a t i t i n t e n d s t h a t m o r e t h a n 5 0 p e r c e n t o f t h e u s e o f t h e p r o p e r t y s u b j e c t t o s u c h a g r e e m e n t i s t o b e i n a t r a d e o r b u s i n e s s o f t h e l e s s e e , a n d ( c o n t i n u e d . . . ) l e a s e t r a n s a c t i o n , C o u n t r y - F e d e x e c u t e d t h e c e r t i f i c a t i o n r e q u i r e d b y s e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) ( 2 ) ( C ) . 3 I n e a c h l e a s e t r a n s a c t i o n , - 6 - 3 ( . . . c o n t i n u e d ) ( i i ) w h i c h c l e a r l y a n d l e g i b l y s t a t e s t h a t t h e l e s s e e h a s b e e n a d v i s e d t h a t i t w i l l n o t b e t r e a t e d a s t h e o w n e r o f t h e p r o p e r t y s u b j e c t t o t h e a g r e e m e n t f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . ( D ) L e s s o r m u s t h a v e n o k n o w l e d g e t h a t c e r t i f i c a t i o n i s f a l s e . - - A n a g r e e m e n t m e e t s t h e r e q u i r e m e n t s o f t h i s s u b p a r a g r a p h i f t h e l e s s o r d o e s n o t k n o w t h a t t h e c e r t i f i c a t i o n d e s c r i b e d i n s u b p a r a g r a p h ( C ) ( i ) i s f a l s e . A s t o e a c h t r u c k , C o u n t r y - F e d e x e c u t e d t h e c e r t i f i c a t i o n r e q u i r e d b y s e c . 7 7 0 1 ( h ) ( 2 ) ( C ) a n d u s e d t h e t r u c k i n i t s b u s i n e s s . T h e r e i s n o e v i d e n c e i n t h e r e c o r d r e g a r d i n g h o w t h e l e s s o r s f i n a n c e d t h e i r a c q u i s i t i o n o f t h e t r u c k s . 4 T h i s i s t h e t e r m u s e d b y t h e M c C u l l a g h m a s t e r l e a s e . T h e A R I m a s t e r l e a s e r e f e r s t o t h i s a g r e e m e n t a s a " M o t o r V e h i c l e L e a s e A g r e e m e n t " . T h e W o r l d O m n i m a s t e r l e a s e r e f e r s t o t h i s a g r e e m e n t a s t h e " L e a s e d U n i t Q u o t a t i o n " . D e s p i t e t h e d i f f e r e n c e i n t e r m i n o l o g y , t h e i n f o r m a t i o n c o n t a i n e d i n e a c h d o c u m e n t i s e s s e n t i a l l y t h e s a m e . t h e l e s s o r ' s r e n t a l i n c o m e o v e r t h e p e r i o d o f t h e l e a s e e x c e e d e d t h e s u m o f t h e l e s s o r ' s d e p r e c i a t i o n a n d c o s t o f f i n a n c i n g i t s p u r c h a s e o f t h e t r u c k s . A t y p i c a l l e a s e t r a n s a c t i o n t a k e s p l a c e a s f o l l o w s : C o u n t r y - F e d f i r s t i d e n t i f i e s t h e t y p e o f t r u c k i t w i s h e s t o l e a s e . T h e l e s s o r t h e n o b t a i n s t h e t r u c k t h a t C o u n t r y - F e d h a s i d e n t i f i e d . O f t e n , C o u n t r y - F e d n e g o t i a t e s w i t h d e a l e r s r e g a r d i n g t h e p r i c e f o r w h i c h t h e l e s s o r c o u l d a c q u i r e t h e t r u c k . A f t e r i d e n t i f y i n g a t r u c k w h i c h C o u n t r y - F e d w i s h e s t o l e a s e , C o u n t r y - F e d a n d t h e l e s s o r e x e c u t e a " N e w V e h i c l e O r d e r " 4 w h i c h i s s u b j e c t t o t h e t e r m s o f t h e m a s t e r l e a s e a n d c o n t a i n s t h e - 7 - 5 T h e A R I m a s t e r l e a s e r e f e r s t o t h i s f i g u r e a s t h e C a p i t a l i z e d V a l u e . 6 T h e A R I m a s t e r l e a s e r e a c h e s t h e s a m e r e s u l t b y p r o v i d i n g t h a t , u p o n t h e t e r m i n a t i o n o f t h e l e a s e p e r i o d , t h e C a p i t a l i z e d V a l u e i s r e d u c e d b y t h e " t o t a l d e p r e c i a t i o n r e s e r v e " . T h e " t o t a l d e p r e c i a t i o n r e s e r v e " i s d e t e r m i n e d b y m u l t i p l y i n g : ( 1 ) T h e n u m b e r o f m o n t h s a v e h i c l e i s b i l l e d i n s e r v i c e a n d p a i d b y t h e L e s s e e , t i m e s ( 2 ) t h e C a p i t a l i z e d V a l u e , t i m e s ( 3 ) t h e m o n t h l y d e p r e c i a t i o n p e r c e n t a g e , w h i c h i s d e t e r m i n e d a t t h e o u t s e t o f t h e l e a s e . T h e m o n t h l y d e p r e c i a t i o n p e r c e n t a g e i s c a l c u l a t e d t o b e e q u a l t o a n a m o u n t t h a t , a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m , e f f e c t i v e l y r e d u c e s t h e C a p i t a l i z e d V a l u e o f t h e t r u c k t o z e r o . 7 U n d e r t h e A R I m a s t e r l e a s e t h i s i s t h e p o r t i o n o f t h e ( c o n t i n u e d . . . ) f o l l o w i n g a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n a s t o t h e p a r t i c u l a r t r u c k : ( 1 ) T h e t e r m o f t h e l e a s e ; ( 2 ) t h e b a s e r e n t ; 5 a n d ( 3 ) t h e m o n t h l y r e n t a l c h a r g e . T h e b a s e r e n t r e p r e s e n t s t h e s u m o f a l l o f t h e m o n t h l y r e n t d u e t h r o u g h o u t t h e l e a s e t r a n s a c t i o n f o r t h e p a r t i c u l a r t r u c k . T h e b a s e r e n t i s d e p e n d e n t o n t h e l e s s o r ' s c o s t o f o b t a i n i n g t h e t r u c k a n d r e f i t t i n g i t t o p e t i t i o n e r ' s s p e c i f i c a t i o n s , w h i c h c o u l d i n c l u d e t h e p u r c h a s e a n d a t t a c h m e n t o f t h e r e f r i g e r a t i o n u n i t s . O v e r t h e l e a s e t e r m , a f i x e d p o r t i o n o f t h e m o n t h l y r e n t i s a p p l i e d t o r e d u c e t h e b a s e r e n t . T h e a m o u n t o f t h e r e d u c t i o n i s c a l c u l a t e d t o b e e q u a l t o a n a m o u n t t h a t , a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m , e f f e c t i v e l y r e d u c e s t h e b a s e r e n t t o z e r o . 6 T h e r e m a i n i n g p o r t i o n o f t h e m o n t h l y r e n t i s a s e r v i c e a n d a d m i n i s t r a t i v e c h a r g e t h a t i s n o t a p p l i e d t o r e d u c e t h e b a s e r e n t . 7 - 8 - 7 ( . . . c o n t i n u e d ) m o n t h l y r e n t n o t i n c l u d e d i n t h e d e p r e c i a t i o n r e s e r v e . T h e A R I m a s t e r l e a s e a l s o p r o v i d e s t h a t C o u n t r y - F e d m a y c o n t i n u e t o u s e t h e t r u c k a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m a s l o n g a s i t c o n t i n u e s t o p a y t h e " a d m i n i s t r a t i v e " p o r t i o n o f t h e m o n t h l y r e n t . 8 U n d e r t h e A R I m a s t e r l e a s e , i f a t r u c k w a s d a m a g e d b e y o n d r e p a i r , C o u n t r y - F e d c a n e l e c t t o t e r m i n a t e t h e l e a s e . T e r m i n a t i o n o f t h e l e a s e e f f e c t i v e l y r e s u l t s i n C o u n t r y - F e d ' s p a y i n g t h e l e s s o r t h e r e m a i n i n g b a s e r e n t . S e e i n f r a . I n a d d i t i o n t o t h e m o n t h l y r e n t , C o u n t r y - F e d m u s t p a y a l l r e g i s t r a t i o n a n d c o m p l i a n c e f e e s n o t i n c l u d e d i n t h e b a s e r e n t . C o u n t r y - F e d a l s o m u s t p a y a n y t a x e s t h a t a c c r u e w i t h r e s p e c t t o t h e u s e o r p o s s e s s i o n o f t h e p a r t i c u l a r t r u c k s d u r i n g t h e t e r m o f i t s l e a s e t r a n s a c t i o n . C o u n t r y - F e d m u s t r e p a i r a n y d a m a g e t o t h e t r u c k s . I f a t r u c k i s d a m a g e d b e y o n d r e p a i r , C o u n t r y - F e d m u s t p a y t h e l e s s o r t h e r e m a i n i n g b a s e r e n t . 8 T h e m a s t e r l e a s e p r o v i d e s t h a t t i t l e t o t h e l e a s e d t r u c k r e m a i n s w i t h t h e l e s s o r t h r o u g h o u t t h e t e r m o f t h e l e a s e . A t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m f o r a p a r t i c u l a r t r u c k , C o u n t r y - F e d i s r e s p o n s i b l e t o r e t u r n t h a t t r u c k t o t h e l e s s o r . I f t h e t r u c k r e m a i n s i n C o u n t r y - F e d ' s p o s s e s s i o n b e y o n d t h e t e r m o f t h e r e s p e c t i v e l e a s e , C o u n t r y - F e d i s r e q u i r e d t o c o n t i n u e p a y i n g t h e l e s s o r t h e m o n t h l y s e r v i c e a n d a d m i n i s t r a t i v e f e e s . U p o n r e t u r n o f t h e t r u c k , t h e l e s s o r i s o b l i g a t e d t o s e l l t h e t r u c k . I f t h e p r o c e e d s o f t h e s a l e o b t a i n e d b y t h e l e s s o r e x c e e d a n y r e m a i n i n g b a s e r e n t , p l u s t h e c o s t t o t h e l e s s o r o f - 9 - a r r a n g i n g t h e s a l e , t h e l e s s o r i s r e q u i r e d t o r e m i t t h e e x c e s s t o C o u n t r y - F e d . I f t h e p r o c e e d s o f t h e s a l e o b t a i n e d b y t h e l e s s o r a r e l e s s t h a n a n y r e m a i n i n g b a s e r e n t , p l u s t h e c o s t t o t h e l e s s o r o f a r r a n g i n g t h e s a l e , C o u n t r y - F e d i s r e q u i r e d t o p a y t h e l e s s o r t h e d i f f e r e n c e . T h e M c C u l l a g h m a s t e r l e a s e c o n t a i n s a n o p t i o n f o r C o u n t r y - F e d t o b u y t h e r e s p e c t i v e t r u c k a t t h e e n d o f i t s l e a s e t e r m f o r t h e t r u c k ' s f a i r m a r k e t v a l u e . T h e A R I m a s t e r l e a s e s p e c i f i c a l l y p r o v i d e s t h a t C o u n t r y - F e d h a s n o o p t i o n t o p u r c h a s e t h e r e s p e c t i v e t r u c k a t a n y t i m e . T h e W o r l d O m n i m a s t e r l e a s e d o e s n o t p r o v i d e a n o p t i o n f o r C o u n t r y - F e d t o b u y t h e r e s p e c t i v e t r u c k b u t p r o v i d e s t h a t C o u n t r y - F e d m a y p u r c h a s e t h e t r u c k i f i t i s b e i n g s o l d a t a p u b l i c s a l e . C o u n t r y - F e d d i d , h o w e v e r , a c q u i r e t i t l e t o m o s t o f t h e t r u c k s a t t h e e n d o f t h e r e s p e c t i v e l e a s e t r a n s a c t i o n s . O n o r a b o u t A p r i l 9 , 1 9 9 7 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t h a t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x i n t h e a m o u n t o f $ 9 7 7 , 2 6 7 f o r t h e i r 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r . R e s p o n d e n t i n c r e a s e d p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e E i n c o m e b y $ 2 , 3 0 4 , 2 9 6 . I n c a l c u l a t i n g t h e i n c r e a s e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e n o t e n t i t l e d t o : ( 1 ) A r e n t a l d e d u c t i o n o f $ 2 , 9 4 6 , 2 2 4 f o r t h e l e a s e o f t r u c k s a n d r e l a t e d e q u i p m e n t b y C o u n t r y - F e d ; ( 2 ) a n e m p l o y e e b u s i n e s s r e l a t i o n s / e n t e r t a i n m e n t d e d u c t i o n o f $ 2 2 2 , 4 2 5 ; a n d ( 3 ) o t h e r d e d u c t i o n s o f $ 3 5 0 , 3 6 5 . - 1 0 - R e s p o n d e n t a l l o w e d p e t i t i o n e r s a d d i t i o n a l S c h e d u l e E d e d u c t i o n s o f $ 1 , 0 9 2 , 8 0 4 f o r d e p r e c i a t i o n a n d $ 1 2 1 , 9 1 4 f o r f r i n g e b e n e f i t s p a i d t o e m p l o y e e s . A d d i t i o n a l l y , r e s p o n d e n t i n c r e a s e d p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d g r o s s i n c o m e b y $ 9 1 , 6 7 2 f o r f r i n g e b e n e f i t s r e c e i v e d a n d d i s a l l o w e d $ 7 1 , 8 7 9 i n i t e m i z e d d e d u c t i o n s . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 o f $ 1 9 5 , 4 5 3 . T h e p a r t i e s h a v e s e t t l e d a l l o f t h e i s s u e s d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y e x c e p t t h e d i s a l l o w e d S c h e d u l e E r e n t a l d e d u c t i o n f o r t h e t r u c k s a n d r e l a t e d e q u i p m e n t l e a s e d b y C o u n t r y - F e d a n d t h e a l l o w a b l e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n i f t h e r e n t a l d e d u c t i o n i s d i s a l l o w e d . O P I N I O N W e m u s t d e c i d e w h e t h e r s e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) ( 1 ) p r e c l u d e s c o n s i d e r a t i o n o f t h e T R A C c o n t a i n e d i n t h e m a s t e r l e a s e s c o v e r i n g t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s a n d w h e t h e r t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s s h o u l d b e t r e a t e d a s l e a s e s o r a s p u r c h a s e s o f t r u c k s . N e i t h e r p a r t y d i s p u t e s t h a t t h e p r o v i s i o n s o f t h e m a s t e r l e a s e s t h a t r e q u i r e e i t h e r t h e l e s s o r t o r e m i t t o C o u n t r y - F e d t h e a m o u n t b y w h i c h t h e s a l e p r o c e e d s o f t h e t r u c k e x c e e d t h e r e m a i n i n g b a s e p r i c e p l u s t h e c o s t o f t h e s a l e , o r , c o n v e r s e l y , r e q u i r e C o u n t r y - F e d t o r e m i t t o t h e l e s s o r t h e a m o u n t b y w h i c h t h e r e m a i n i n g b a s e r e n t p l u s t h e c o s t o f t h e s a l e e x c e e d s t h e p r o c e e d s , a r e a " t e r m i n a l r e n t a l a d j u s t m e n t c l a u s e " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n - 1 1 - 7 7 0 1 ( h ) ( 3 ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s a r e c o n d i t i o n a l p u r c h a s e s o f t r u c k s b e c a u s e , a s t o a n y p a r t i c u l a r l e a s e t r a n s a c t i o n , t h e r e m a i n i n g b a s e r e n t i s a l w a y s l o w e r t h a n t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e r e s p e c t i v e t r u c k a t t h e e n d o f i t s l e a s e t e r m . R e s p o n d e n t p o i n t s t o t h e T R A C c o n t a i n e d i n e a c h o f t h e m a s t e r l e a s e s a n d a r g u e s t h a t , b e c a u s e t h e a m o u n t s t h a t t h e l e s s o r s r e c e i v e o n t h e s a l e o f t h e t r u c k s a l w a y s e x c e e d t h e r e m a i n i n g b a s e r e n t , C o u n t r y - F e d c o u l d , a n d f o r t h e m o s t p a r t d i d , a c q u i r e t h e t r u c k s a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m f o r a n o m i n a l p r i c e . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t a r g u e s , t h e s u b s t a n c e o f t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s i s t h e p u r c h a s e o f a t r u c k . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t , i n d e c i d i n g w h e t h e r t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s s h o u l d b e t r e a t e d a s l e a s e s , s e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) ( 1 ) p r e c l u d e s c o n s i d e r a t i o n o f t h e T R A C u p o n w h i c h r e s p o n d e n t r e l i e s . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t , b u t f o r t h e T R A C , t h e s u b s t a n c e o f t h e l e a s e t r a n s a c t i o n i s a l e a s e a n d t h e r e f o r e t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s s h o u l d b e t r e a t e d a s l e a s e s . S e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) ( 1 ) p r o v i d e s : S E C . 7 7 0 1 ( h ) . M o t o r V e h i c l e O p e r a t i n g L e a s e s . - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s t i t l e , i n t h e c a s e o f a q u a l i f i e d m o t o r v e h i c l e o p e r a t i n g a g r e e m e n t w h i c h c o n t a i n s a t e r m i n a l r e n t a l a d j u s t m e n t c l a u s e - - ( A ) s u c h a g r e e m e n t s h a l l b e t r e a t e d a s a l e a s e i f ( b u t f o r s u c h t e r m i n a l r e n t a l a d j u s t m e n t c l a u s e ) s u c h a g r e e m e n t w o u l d b e t r e a t e d a s a l e a s e u n d e r t h i s t i t l e , a n d - 1 2 - 9 S e e t h e s t a t u t o r y d e f i n i t i o n o f " q u a l i f i e d m o t o r v e h i c l e o p e r a t i n g a g r e e m e n t " s e t f o r t h s u p r a n o t e 3 . ( B ) t h e l e s s e e s h a l l n o t b e t r e a t e d a s t h e o w n e r o f t h e p r o p e r t y s u b j e c t t o a n a g r e e m e n t d u r i n g a n y p e r i o d s u c h a g r e e m e n t i s i n e f f e c t . R e s p o n d e n t d o e s n o t c o n t e n d t h a t t h e m a s t e r l e a s e s a r e n o t " q u a l i f i e d m o t o r v e h i c l e o p e r a t i n g a g r e e m e n t s " . 9 R a t h e r , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e T R A C m a y b e c o n s i d e r e d i n d e c i d i n g w h e t h e r t h e s u b s t a n c e o f t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s i s t h e p u r c h a s e o f a t r u c k . W e d i s a g r e e . " T h e p l a i n m e a n i n g o f l e g i s l a t i o n s h o u l d b e c o n c l u s i v e , e x c e p t i n t h e ' r a r e c a s e s [ i n w h i c h ] t h e l i t e r a l a p p l i c a t i o n o f a s t a t u t e w i l l p r o d u c e a r e s u l t d e m o n s t r a b l y a t o d d s w i t h t h e i n t e n t i o n s o f i t s d r a f t e r s . ' " U n i t e d S t a t e s v . R o n P a i r E n t e r s . , I n c . , 4 8 9 U . S . 2 3 5 , 2 4 2 ( 1 9 8 9 ) ( q u o t i n g G r i f f i n v . O c e a n i c C o n t r a c t o r s , I n c . , 4 5 8 U . S . 5 6 4 , 5 7 1 ( 1 9 8 2 ) ) . S e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) w a s e n a c t e d a f t e r o u r d e c i s i o n i n S w i f t D o d g e v . C o m m i s s i o n e r , 7 6 T . C . 5 4 7 ( 1 9 8 1 ) , r e v d . 6 9 2 F . 2 d 6 5 1 ( 9 t h C i r . 1 9 8 2 ) . I n S w i f t D o d g e , t h e t a x p a y e r , a l e a s i n g c o m p a n y , e n t e r e d i n t o v a r i o u s l e a s e t r a n s a c t i o n s . U n d e r t h e t e r m s o f e a c h l e a s e , p a r t o f t h e l e s s e e ' s m o n t h l y p a y m e n t s w a s t o b e a p p l i e d t o t h e c o s t o f t h e v e h i c l e ( " c a p i t a l i z e d c o s t " ) r e s u l t i n g i n t h e " d e p r e c i a t e d v a l u e " . T h e l e a s e f u r t h e r p r o v i d e d t h a t , i f a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m t h e a c t u a l w h o l e s a l e v a l u e o f t h e c a r e x c e e d e d i t s " d e p r e c i a t e d v a l u e " , t h e l e s s o r w o u l d - 1 3 - r e m i t t h e e x c e s s t o t h e l e s s e e . C o n v e r s e l y , i f t h e " d e p r e c i a t e d v a l u e " o f t h e c a r e x c e e d e d i t s a c t u a l w h o l e s a l e v a l u e , t h e l e s s e e w o u l d p a y t h e d i f f e r e n c e t o t h e l e s s o r . W e h e l d t h a t t h e a g r e e m e n t i n q u e s t i o n w a s a l e a s e , n o t i n g t h a t t h e d e p r e c i a t e d v a l u e w a s c a l c u l a t e d o n t h e b a s i s o f e x p e c t e d d e p r e c i a t i o n o f t h e v e h i c l e o v e r t h e c o u r s e o f t h e l e a s e . S e e i d . a t 5 6 9 , 5 7 0 . W e e x p l a i n e d t h a t " t h e i n c l u s i o n o f a c o n t r a c t p r o v i s i o n t h a t s h i f t s t h e d e p r e c i a b l e l o s s t o t h e e x t e n t o f w h o l e s a l e v a l u e a w a y f r o m t h e t a x p a y e r i n a n a t t e m p t t o m i n i m i z e b u s i n e s s r i s k s d o e s n o t c o n t r o l f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e a g r e e m e n t i s a l e a s e o r c o n d i t i o n a l s a l e s c o n t r a c t . " I d . a t 5 6 9 . W e f u r t h e r s t a t e d t h a t " t h i s i s n o t a c a s e i n w h i c h t h e t o t a l r e n t a l p a y m e n t s p a i d a l l b u t a n o m i n a l a m o u n t o f t h e c o s t o f t h e l e a s e d p r o p e r t y . " I d . a t 5 7 2 . A f t e r o u r d e c i s i o n i n S w i f t D o d g e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , C o n g r e s s e n a c t e d t h e T a x E q u i t y a n d F i s c a l R e s p o n s i b i l i t y A c t o f 1 9 8 2 ( T E F R A ) , P u b . L . 9 7 - 2 4 8 , 9 6 S t a t . 3 2 4 . T E F R A s e c t i o n 2 1 0 , 9 6 S t a t . 4 4 7 , p r e c l u d e d t h e C o m m i s s i o n e r f r o m c o n s i d e r i n g T R A C p r o v i s i o n s i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a n a g r e e m e n t w a s a l e a s e u n t i l a s t a t u t e i s e n a c t e d o r r e g u l a t i o n s a r e i s s u e d . S e e L e s l i e L e a s i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 T . C . 4 1 1 ( 1 9 8 3 ) . A f t e r t h e e n a c t m e n t o f T E F R A , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t r e v e r s e d o u r d e c i s i o n i n S w i f t D o d g e v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 2 F . 2 d a t 6 5 1 . T h e C o u r t o f A p p e a l s h e l d t h a t t h e a g r e e m e n t i n q u e s t i o n - 1 4 - w a s c l o s e r t o a c o n d i t i o n a l s a l e s a g r e e m e n t t h a n t o a l e a s e . S e e i d . a t 6 5 4 . T h e C o u r t d i d n o t c o n s i d e r t h e e f f e c t o f T E F R A s e c t i o n 2 1 0 . A f t e r t h e d e c i s i o n o f t h e C o u r t o f A p p e a l s i n S w i f t D o d g e , t h e C o m m i s s i o n e r p r o p o s e d r e g u l a t i o n s w h i c h w o u l d h a v e p r e v e n t e d l e a s e s c o n t a i n i n g T R A C p r o v i s i o n s f r o m b e i n g t r e a t e d a s l e a s e s . S e e s e c . 1 . 1 6 8 ( f ) ( 8 ) - 1 2 , P r o p o s e d I n c o m e T a x R e g s . , 4 7 F e d . R e g . 5 2 7 3 0 ( N o v . 2 3 , 1 9 8 2 ) . D u r i n g 1 9 8 4 C o n g r e s s e n a c t e d s e c t i o n 1 6 8 ( f ) ( 1 3 ) a s p a r t o f t h e D e f i c i t R e d u c t i o n A c t o f 1 9 8 4 ( D E F R A ) , P u b . L . 9 8 - 3 6 9 , s e c . 3 2 , 9 8 S t a t . 4 9 4 , 5 3 0 . D E F R A s e c t i o n 3 2 i s v i r t u a l l y i d e n t i c a l t o c u r r e n t s e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) , w h i c h w a s e n a c t e d d u r i n g 1 9 8 6 a s p a r t o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A 1 9 8 6 ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , s e c . 2 0 1 ( c ) , 1 0 0 S t a t . 2 0 8 5 , 2 1 3 8 . T h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y o f D E F R A s e c t i o n 3 2 s p e c i f i c a l l y r e f e r s t o : ( 1 ) O u r d e c i s i o n i n S w i f t D o d g e , ( 2 ) t h e d e c i s i o n o f t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n S w i f t D o d g e , a n d ( 3 ) t h e p r o p o s e d r e g u l a t i o n s . S e e H . R e p t . 9 8 - 4 3 2 , a t 1 6 1 5 ( 1 9 8 4 ) ; S . R e p t . 9 8 - 1 6 9 , a t 8 6 5 ( 1 9 8 4 ) ; H . C o n f . R e p t . 9 8 - 8 6 1 , a t 8 0 1 ( 1 9 8 4 ) , 1 9 8 4 - 3 C . B . ( V o l . 2 ) 1 , 5 5 . B y t h o s e r e f e r e n c e s , w e k n o w t h a t , w h e n D E F R A s e c t i o n 3 2 w a s e n a c t e d , C o n g r e s s w a s a w a r e o f o u r h o l d i n g a n d t h e C o u r t o f A p p e a l s ' h o l d i n g i n S w i f t D o d g e , a s w e l l a s t h e p r o p o s e d r e g u l a t i o n s . C o n s e q u e n t l y , w h e n t h e D E F R A s e c t i o n 3 2 w a s e n a c t e d a n d w h e n t h e c u r r e n t , i d e n t i c a l s e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) w a s e n a c t e d a s p a r t o f T R A 1 9 8 6 , C o n g r e s s , b e i n g w e l l a w a r e o f t h o s e h o l d i n g s - 1 5 - 1 0 T h e A R I m a s t e r l e a s e s p e c i f i c a l l y p r o v i d e s t h a t C o u n t r y - F e d h a s n o o p t i o n t o p u r c h a s e t h e t r u c k a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m . 1 1 T h a t C o u n t r y - F e d i n f a c t p a i d o n l y a n o m i n a l p r i c e f o r t h e p u r c h a s e o f t h e t r u c k s a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m i s a d i r e c t ( c o n t i n u e d . . . ) a n d r e g u l a t i o n s , c o u l d h a v e s p e c i f i c a l l y d e n i e d t h e p r o t e c t i o n p r o v i d e d b y s e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) t o l e a s e t r a n s a c t i o n s s u c h a s t h o s e i n i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e w h e r e " t h e t o t a l r e n t a l p a y m e n t s p a i d a l l b u t a n o m i n a l a m o u n t o f t h e c o s t o f t h e l e a s e d p r o p e r t y . " S w i f t D o d g e v . C o m m i s s i o n e r , 7 6 T . C . a t 5 7 2 . C o n g r e s s , h o w e v e r , d i d n o t e l e c t t o p l a c e s u c h l i m i t a t i o n s i n s e c t i o n 7 7 0 1 , a n d i t i s n o t w i t h i n o u r p r o v i n c e t o d o w h a t C o n g r e s s f a i l e d t o d o o r e l e c t e d n o t t o d o . S e e H a n o v e r B a n k v . C o m m i s s i o n e r , 3 6 9 U . S . 6 7 2 , 6 8 8 ( 1 9 6 2 ) . C o n s e q u e n t l y , w e w i l l a d h e r e t o t h e p l a i n l a n g u a g e o f s e c t i o n 7 7 0 1 ( h ) . A s r e q u i r e d b y t h a t s e c t i o n , w e w i l l a n a l y z e t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s w i t h o u t t h e T R A C ; t h a t i s , w e w i l l l o o k a t t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s a s i f t h e l e s s o r s r e c e i v e d p o s s e s s i o n o f t h e t r u c k s a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m w i t h o u t a n y o b l i g a t i o n t o s e l l t h e m a n d r e m i t t o C o u n t r y - F e d a n y p r o c e e d s w h i c h e x c e e d t h e b a s e p r i c e p l u s t h e c o s t o f a r r a n g i n g t h e s a l e . M o r e o v e r , a s a r e s u l t o f o u r d i s r e g a r d i n g t h e T R A C , w e r e g a r d a n y s a l e o f t h e t r u c k s t o C o u n t r y - F e d u n d e r t h e p r o v i s i o n s o f t h e M c C u l l a g h o r W o r l d O m n i m a s t e r l e a s e s 1 0 a s s a l e s a t f a i r m a r k e t v a l u e a s r e q u i r e d b y t h e m a s t e r l e a s e s . 1 1 - 1 6 - 1 1 ( . . . c o n t i n u e d ) r e s u l t o f t h e T R A C . B e c a u s e C o u n t r y - F e d w a s e n t i t l e d t o t h e p r o c e e d s o f t h e s a l e a b o v e a n y r e m a i n i n g b a s e p r i c e p l u s t h e c o s t s t o t h e l e s s o r o f a r r a n g i n g t h e s a l e , w h e n C o u n t r y - F e d p u r c h a s e d t h e t r u c k s , i t w a s n o t r e q u i r e d t o p a y t h e l e s s o r a n y t h i n g a b o v e t h e b a s e p r i c e p l u s t h e c o s t s t o t h e l e s s o r o f a r r a n g i n g t h e s a l e . M o r e o v e r , b e c a u s e t h e b a s e p r i c e w a s e f f e c t i v e l y r e d u c e d t o z e r o a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m , C o u n t r y - F e d w o u l d b e r e q u i r e d t o p a y o n l y a n o m i n a l a m o u n t t o p u r c h a s e t h e v e h i c l e a t t h e e n d o f t h e l e a s e t e r m . O n c e t h e T R A C i s d i s r e g a r d e d , t h e m a s t e r l e a s e s c o n t a i n s t a n d a r d e q u i p m e n t l e a s e p r o v i s i o n s t h a t d o n o t p r e c l u d e t r e a t m e n t o f t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s a s l e a s e s . S e e , e . g . , T o r r e s v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 7 0 2 , 7 2 1 ( 1 9 8 7 ) ( " b e c a u s e n e t l e a s e s a r e c o m m o n i n c o m m e r c i a l s e t t i n g s , i t i s l e s s r e l e v a n t t h a t * * * [ t h e l e s s o r ] w a s n o t r e s p o n s i b l e f o r t h e p a y m e n t o f p r o p e r t y t a x e s o r t h a t * * * [ t h e l e s s o r ] b e a r s l e s s o f a r i s k o f l o s s o r d a m a g e t o t h e p r o p e r t y b e c a u s e t h e l e s s e e i s r e q u i r e d t o m a i n t a i n i n s u r a n c e o n t h e p r o p e r t y . " ) ; G e f e n v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 1 4 7 1 , 1 4 9 3 ( 1 9 8 6 ) ( " w e h a v e l o n g r e j e c t e d a n y n o t i o n t h a t a n e t l e a s e * * * s h i f t s t h e b u r d e n o f o w n e r s h i p f r o m t h e l e s s o r t o t h e l e s s e e . " ) ; N o r t h w e s t A c c e p t a n c e C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 8 3 6 , 8 4 7 - 8 4 8 ( 1 9 7 2 ) ( f i n d i n g t h a t e v e n a g e n e r o u s p u r c h a s e o p t i o n i s n o t f a t a l t o l e a s e d e t e r m i n a t i o n ) , a f f d . p e r c u r i a m 5 0 0 F . 2 d 1 2 2 2 ( 9 t h C i r . 1 9 7 4 ) . A c c o r d i n g l y , i n t h e i n s t a n t c a s e , w e c o n c l u d e t h a t t h e l e a s e t r a n s a c t i o n s s h o u l d b e t r e a t e d a s l e a s e s . F i n a l l y , t h e f o r m o f a t r a n s a c t i o n , i f i m b u e d w i t h t a x - i n d e p e n d e n t c o n s i d e r a t i o n s , h a s e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d w i l l b e - 1 7 - 1 2 P e t i t i o n e r h a s m o v e d t o s h i f t t h e b u r d e n o f p r o o f a r g u i n g t h a t t h e a m o u n t s i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e l a t i n g t o a l l o w e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s w e r e a r b i t r a r y . B e c a u s e w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o r e n t a l d e d u c t i o n s a n d n o t d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s , w i t h r e s p e c t t o t h e t r u c k s , p e t i t i o n e r ' s m o t i o n t o s h i f t t h e b u r d e n o f p r o o f i s m o o t . r e s p e c t e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e e F r a n k L y o n C o . v . U n i t e d S t a t e s , 4 3 5 U . S . 5 6 1 , 5 8 4 - 5 8 5 ( 1 9 7 8 ) ; H u l t e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 7 1 , 3 8 8 ( 1 9 8 8 ) . C o u n t r y - F e d c h o s e t o l e a s e t h e t r u c k s i n s t e a d o f p u r c h a s i n g t h e m o u t r i g h t b e c a u s e t h e l e s s o r s d i d n o t r e q u i r e a d o w n p a y m e n t o n l e a s e d t r u c k s . N o t h a v i n g t o m a k e a d o w n p a y m e n t o n t h e t r u c k s a l l o w e d C o u n t r y - F e d t o u s e i t s c a p i t a l e l s e w h e r e i n i t s e x p a n d i n g b u s i n e s s . O f c o u r s e , l e a s i n g t h e t r u c k s a p p a r e n t l y 1 2 r e s u l t e d i n a d d i t i o n a l t a x b e n e f i t s t o C o u n t r y - F e d i n t h e f o r m o f a c c e l e r a t e d d e d u c t i o n s . T h a t a t r a n s a c t i o n i s s h a p e d i n p a r t , h o w e v e r , b y t a x c o n s i d e r a t i o n s i s n o t a s u f f i c i e n t r e a s o n f o r d i s r e g a r d i n g i t s f o r m . S e e F r a n k L y o n C o . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 5 8 1 . W e h a v e c o n s i d e r e d t h e p a r t i e s ' r e m a i n i n g a r g u m e n t s a n d f i n d t h e m i r r e l e v a n t o r u n n e c e s s a r y t o r e a c h . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e c o n c e s s i o n s o f t h e p a r t i e s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .