TAX COURT OPINION

Case: I-Tech R&D Limited Partnership; Nathan Lewin, A Partner Other Than the Tax Matters Partner
Docket Number: 20561-97
Judge: Ruwe
Opinion Type: memo
Filed: 01/22/2001
Pages: 28

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 0 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T I - T E C H R & D L I M I T E D P A R T N E R S H I P , N A T H A N L E W I N , A P A R T N E R O T H E R T H A N T H E T A X M A T T E R S P A R T N E R , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 0 5 6 1 - 9 7 . F i l e d J a n u a r y 2 2 , 2 0 0 1 . N a t h a n L e w i n , p r o s e . J u d i t h C o h e n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N R U W E , J u d g e : R e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t l e t t e r ( F P A A ) f o r t h e y e a r s 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , 1 9 8 6 , a n d 1 9 8 7 t o I - T e c h R & D L i m i t e d P a r t n e r s h i p ( I - T e c h ) . N a t h a n L e w i n ( p e t i t i o n e r ) , a p a r t n e r o t h e r t h a n t h e t a x m a t t e r s p a r t n e r , f i l e d a p e t i t i o n f o r r e a d j u s t m e n t o f p a r t n e r s h i p - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 2 T h e a m o u n t s c l a i m e d b y I - T e c h o n i t s t a x r e t u r n s d i f f e r f r o m t h e a m o u n t s d i s a l l o w e d b y r e s p o n d e n t i n t h e n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t ( F P A A ) . T h e a m o u n t s d i s a l l o w e d i n t h e F P A A a r e c o n s i s t e n t w i t h r e s p o n d e n t ' s s e t t l e m e n t p o s i t i o n i n t h i s c a s e a s e n t e r e d i n t o w i t h r e s p e c t t o s o m e l i m i t e d p a r t n e r s . R e s p o n d e n t , f o r p u r p o s e s o f u n i f o r m i t y , a d h e r e d t o t h i s p o s i t i o n i n t h e F P A A . C o n s e q u e n t l y , t h e a m o u n t s d i s a l l o w e d f o r r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l d e d u c t i o n s , g u a r a n t e e d p a y m e n t s , a n d m a n a g e m e n t a n d o v e r h e a d e x p e n s e s a r e l e s s t h a n t h e a m o u n t s c l a i m e d o n t h e p a r t n e r s h i p t a x r e t u r n s . A " n o c h a n g e " a g r e e m e n t a c c e p t i n g t h e p a r t n e r s h i p ' s r e t u r n a s o r i g i n a l l y f i l e d f o r t h e y e a r 1 9 8 7 w a s m a d e i n c o n j u n c t i o n w i t h I - T e c h ' s c o n s e n t t o a d j u s t m e n t s o n F o r m s 8 7 0 - P ( A D ) , S e t t l e m e n t A g r e e m e n t f o r P a r t n e r s h i p A d j u s t m e n t s , f o r t h e y e a r s 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 6 . 3 I - T e c h a l s o d e d u c t e d m a n a g e m e n t a n d o v e r h e a d e x p e n s e s o f $ 8 7 , 4 8 9 i n 1 9 8 4 , $ 2 7 9 , 9 8 0 i n 1 9 8 5 , a n d $ 2 1 7 , 4 6 0 i n 1 9 8 6 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e s e e x p e n s e s h a d t o b e c a p i t a l i z e d . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t I - T e c h ' s m a n a g e m e n t a n d o v e r h e a d d e d u c t i o n s f o r 1 9 8 4 w o u l d b e a l l o w e d o v e r a 3 6 - m o n t h p e r i o d , t h e 1 9 8 5 d e d u c t i o n s w o u l d b e a l l o w e d o v e r a 2 4 - m o n t h p e r i o d , a n d t h e 1 9 8 6 d e d u c t i o n s w o u l d b e i n c r e a s e d f o r a m o r t i z a t i o n a d d i t i o n s f r o m c a p i t a l i z e d c o s t s i n 1 9 8 4 a n d 1 9 8 5 . S i n c e p e t i t i o n e r d i d ( c o n t i n u e d . . . ) i t e m s u n d e r C o d e s e c t i o n 6 2 2 6 . 1 A f t e r c o n c e s s i o n s , 2 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r I - T e c h i s e n t i t l e d t o d e d u c t r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n s e s o f $ 2 , 5 9 1 , 2 2 5 , $ 2 , 8 3 4 , 0 3 2 , a n d $ 1 , 4 9 7 , 3 1 7 u n d e r s e c t i o n 1 7 4 i n i t s t a x y e a r s 1 9 8 4 t h r o u g h 1 9 8 6 , r e s p e c t i v e l y ; a n d ( 2 ) w h e t h e r I - T e c h i s p r e c l u d e d f r o m d e d u c t i n g g u a r a n t e e d p a y m e n t s o f $ 7 9 , 8 6 7 , $ 1 7 9 , 5 0 1 , a n d $ 9 1 , 2 2 1 u n d e r s e c t i o n s 1 6 2 a n d 7 0 7 ( c ) i n i t s t a x y e a r s 1 9 8 4 t h r o u g h 1 9 8 6 , r e s p e c t i v e l y . 3 - 3 - 3 ( . . . c o n t i n u e d ) n o t a d d r e s s t h i s i s s u e i n e i t h e r h i s o r i g i n a l o r r e p l y b r i e f s , w e c o n s i d e r i t t o h a v e b e e n c o n c e d e d . S e e R e m u z z i v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 8 , a f f d . 8 6 7 F . 2 d 6 0 9 ( 4 t h C i r . 1 9 8 9 ) . 4 P e t i t i o n e r h a s i g n o r e d R u l e 1 5 1 ( e ) ( 3 ) , w h i c h p r o v i d e s , i n p a r t : I n a n a n s w e r i n g o r r e p l y b r i e f , t h e p a r t y s h a l l s e t f o r t h a n y o b j e c t i o n s , t o g e t h e r w i t h t h e r e a s o n s t h e r e f o r , t o a n y p r o p o s e d f i n d i n g s o f a n y o t h e r p a r t y , s h o w i n g t h e n u m b e r s o f t h e s t a t e m e n t s t o w h i c h t h e o b j e c t i o n s a r e d i r e c t e d ; i n a d d i t i o n , t h e p a r t y m a y s e t f o r t h a l t e r n a t i v e p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t . U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s , w e h a v e a s s u m e d t h a t p e t i t i o n e r d o e s n o t o b j e c t t o r e s p o n d e n t ' s p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t e x c e p t t o t h e e x t e n t t h a t p e t i t i o n e r ' s s t a t e m e n t s o n b r i e f a r e c l e a r l y i n c o n s i s t e n t t h e r e w i t h , i n w h i c h e v e n t , w e h a v e r e s o l v e d t h e i n c o n s i s t e n c i e s b a s e d o n o u r u n d e r s t a n d i n g o f t h e r e c o r d a s a w h o l e . S e e G l e a v e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 7 6 , n . 3 ; s e e a l s o E s t a t e o f J u n g v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 4 1 2 , 4 1 3 n . 2 ( 1 9 9 3 ) . 5 T h e a d v i s o r y g e n e r a l p a r t n e r . 6 T h e m a n a g i n g g e n e r a l p a r t n e r . 7 C a p i t a l i s a D i s t r i c t o f C o l u m b i a c o r p o r a t i o n . F I N D I N G S O F F A C T 4 S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , s e c o n d s t i p u l a t i o n o f f a c t s , a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . I - T e c h w a s o r g a n i z e d a s a M a r y l a n d l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n 1 9 8 4 w i t h t h r e e g e n e r a l p a r t n e r s : ( 1 ) P r o f e s s o r I t z h a k Y a a k o v , 5 ( 2 ) C a p i t a l C o r p . o f W a s h i n g t o n ( C a p i t a l ) , 6 a n d ( 3 ) L l o y d L e v i n . C a p i t a l 7 i s o w n e d b y R o b e r t S l a v i t t . M r . Y a a k o v s e r v e d i n t h e I s r a e l D e f e n s e F o r c e s ( I D F ) f o r - 4 - 8 P e t i t i o n e r p u r c h a s e d a o n e - h a l f s h a r e f o r $ 5 0 , 0 0 0 . a p p r o x i m a t e l y 2 6 y e a r s . P r i o r t o h i s r e t i r e m e n t f r o m t h e I D F i n 1 9 7 4 , M r . Y a a k o v s e r v e d a s c h i e f o f r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t . M r . Y a a k o v m e t w i t h M r . S l a v i t t , a n i n v e s t m e n t b a n k e r , i n J u n e 1 9 8 4 . M r . Y a a k o v a n d M r . S l a v i t t d e c i d e d t o f o r m I - T e c h a s a l i m i t e d p a r t n e r s h i p t o f u n d r e s e a r c h p r o j e c t s o f f o u r s t a r t u p I s r a e l i c o m p a n i e s t h a t w e r e p r e v i o u s l y f u n d e d b y A d v a n c e d T e c h n o l o g y A s s o c i a t e s , L . P . ( A T A ) , a s w e l l a s a f i f t h I s r a e l i c o m p a n y . P u r s u a n t t o a C o n f i d e n t i a l P r i v a t e P l a c e m e n t M e m o r a n d u m ( P P M ) d a t e d A u g u s t 6 , 1 9 8 4 , 6 8 u n i t s i n t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p w e r e o f f e r e d f o r s a l e t o i n v e s t o r s . T h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s w e r e o f f e r e d i n u n i t s o f $ 1 0 0 , 0 0 0 e a c h . 8 I n M r . S l a v i t t ' s p r o m o t i o n a l l e t t e r t o p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s , h e s t a t e d , i n p a r t : I - T e c h R & D L i m i t e d P a r t n e r s h i p w i l l p r o v i d e t h e f u n d i n g f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f f i v e s e p a r a t e R & D p r o j e c t s w h i c h w i l l b e i n c l u d e d i n o u r l i m i t e d p a r t n e r s h i p . * * * * * * * T h e L i m i t e d P a r t n e r s ' s c a s h i n v e s t m e n t w i l l b e s p r e a d o v e r f o u r c a l e n d a r y e a r s a n d w i l l p r o d u c e t h e f o l l o w i n g a p p r o x i m a t e t a x l o s s e s p e r $ 1 0 0 , 0 0 0 u n i t : C a s h I n v e s t e d T a x L o s s 1 9 8 4 $ 2 8 , 2 0 0 $ 6 4 , 8 6 0 1 9 8 5 3 9 , 7 2 6 8 0 , 1 0 3 1 9 8 6 2 6 , 1 8 0 5 3 , 6 9 5 1 9 8 7 5 , 8 9 4 1 1 , 9 0 6 - 5 - 9 O s h a p ' s r e s e a r c h p r o j e c t c o n c e r n e d r o b o t s a n d r o b o t i c p r o d u c t i o n l i n e s - - t e c h n o l o g y t h a t w o u l d e n a b l e a m a n u f a c t u r e r t o s i m u l a t e a p r o d u c t i o n l i n e o n a c o m p u t e r s c r e e n . 1 0 E f r a t s p e c i a l i z e d i n " d i g i t i z i n g v o i c e " a n d c r e a t e d a n e a r l y d i g i t a l v o i c e r e c o r d i n g a n d r e t r i e v a l s y s t e m . 1 1 A i T e c h w a s d e v e l o p i n g a l i n e o f " r u g g e d " c o m p u t e r s y s t e m s s p e c i f i c a l l y d e s i g n e d t o o p e r a t e u n d e r s e v e r e e n v i r o n m e n t a l c o n d i t i o n s . W h e n R & D a c t i v i t i e s a r e c o m p l e t e d a n d m a r k e t i n g c o m m e n c e d , t h e p a r t n e r s h i p w i l l r e c e i v e r o y a l t i e s b a s e d u p o n g r o s s s a l e s . I n a d d i t i o n , w e w i l l h a v e t h e o p t i o n t o c o n v e r t t h e s e r o y a l t i e s t o e q u i t y i n t h e c o m p a n i e s a t a l a t e r d a t e . I f e e l t h a t b y d i v e r s i f y i n g o u r i n v e s t m e n t i n f i v e s e p a r a t e c o m p a n i e s , i n t h r e e e x c i t i n g a r e a s o f h i g h t e c h n o l o g y w h e r e I s r a e l h a s s h o w n d e f i n i t e e x p e r t i s e , t h e p o t e n t i a l f o r s u c c e s s i s g r e a t . F u n d s f o r t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p w e r e r a i s e d f r o m v a r i o u s l i m i t e d p a r t n e r s . A T A w a s a l i m i t e d p a r t n e r i n t h e I - T e c h p a r t n e r s h i p . T h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p c l o s e d i n D e c e m b e r 1 9 8 4 . I - T e c h e n t e r e d i n t o s e p a r a t e a g r e e m e n t s w i t h f i v e I s r a e l i r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t c o m p a n i e s ( R & D c o m p a n i e s ) . T h e R & D c o m p a n i e s c o n d u c t e d r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n c o m p u t e r r o b o t i c s a n d r e l a t e d f i e l d s ( R & D p r o j e c t s ) . T h e R & D c o m p a n i e s t h a t I - T e c h e n t e r e d i n t o a g r e e m e n t s w i t h a r e a s f o l l o w s : 1 . O s h a p T e c h n o l o g i e s , L t d . a n d i t s a f f i l i a t e s ; ( O s h a p ) ; 9 2 . E f r a t F u t u r e T e c h n o l o g y , L t d . ( E f r a t ) ; 1 0 3 . A i T e c h S y s t e m s , L t d . ( A i T e c h ) ; 1 1 - 6 - 1 2 H a l R o b o t i c s w a s d e v e l o p i n g a n " a u t o m a t i c w o r k s h o p " - - a c o m p u t e r p r o g r a m t h a t w o u l d e n a b l e a n e n t i r e p r o d u c t t o b e p r o d u c e d b y r o b o t s . 1 3 C y c o n w a s d e v e l o p i n g a c o m p u t e r a n d t h e n e c e s s a r y s o f t w a r e t o c o n t r o l a m a c h i n e t h a t w o u l d m i l l m e t a l p a r t s a u t o m a t i c a l l y . 1 4 A s o f S e p t . 1 , 1 9 8 4 , A T A p r o v i d e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s t o t h e R & D c o m p a n i e s t o f u n d R & D e x p e n s e s : ( 1 ) E f t r a t , $ 1 , 7 2 5 , 0 0 0 ; ( 2 ) A i T e c h , $ 3 1 0 , 0 0 0 ; ( 3 ) H a l R o b o t i c s , $ 4 9 0 , 0 0 0 ; a n d ( 4 ) C y c o n , $ 1 0 0 , 0 0 0 . C y c o n s u b s e q u e n t l y r e p a i d t h e $ 1 0 0 , 0 0 0 t o A T A . 1 5 P e t i t i o n e r d i d n o t p r o v i d e c o p i e s o f t h e o r i g i n a l a g r e e m e n t s b e t w e e n A T A a n d t h e o t h e r t h r e e R & D c o m p a n i e s ( A i T e c h , H a l R o b o t i c s , a n d C y c o n ) . 4 . H a l R o b o t i c s , L t d . ( H a l R o b o t i c s ) ; 1 2 a n d 5 . C y c o n , L t d . ( C y c o n ) 1 3 T h e f o u r R & D c o m p a n i e s p r e v i o u s l y f u n d e d b y A T A a r e : E f r a t , A i T e c h , H a l R o b o t i c s , a n d C y c o n . 1 4 T h e A T A f u n d s w e r e d e r i v e d f r o m c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s b y A T A ' s p a r t n e r s a n d l o a n s f r o m t h e O f f i c e o f C h i e f S c i e n t i s t o f t h e M i n i s t r y o f I n d u s t r y a n d T r a d e o f t h e S t a t e o f I s r a e l ( C h i e f S c i e n t i s t ) . C y c o n w a s t h e o n l y R & D c o m p a n y f o r w h i c h A T A d i d n o t r e c e i v e a C h i e f S c i e n t i s t l o a n . T h e o r i g i n a l c o n t r a c t b e t w e e n A T A a n d E f r a t ( A T A R & D a g r e e m e n t ) c o n t a i n e d a p r o v i s i o n s t a t i n g t h a t E f r a t w a s e x c l u s i v e l y e n t i t l e d t o m a n a g e a n d c o n t r o l t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t p r o j e c t . 1 5 T h e A T A R & D a g r e e m e n t a l s o p r o v i d e d t h a t E f r a t h a d t h e p o w e r t o d o w h a t e v e r w a s n e c e s s a r y t o e x p l o i t t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t p r o j e c t . T h e o r i g i n a l A T A R & D a g r e e m e n t s w i t h E f r a t , A i T e c h , H a l R o b o t i c s , a n d C y c o n w e r e a m e n d e d t o s u b s t i t u t e I - T e c h f o r A T A . - 7 - 1 6 R S I i s a N e w Y o r k c o r p o r a t i o n . 1 7 M r . Y a a k o v h a d a c o n t r o l l i n g i n t e r e s t i n R o b o t s & S o f t w a r e I n t e r n a t i o n a l , I n c . ( R S I ) . O n A u g u s t 3 , 1 9 8 4 , R o b o t s & S o f t w a r e I n t e r n a t i o n a l , I n c . ( R S I ) 1 6 a n d I - T e c h e n t e r e d i n t o a c o n t r a c t w h e r e b y R S I p r o v i d e d t e c h n i c a l a n d o t h e r c o n s u l t i n g s e r v i c e s t o I - T e c h a n d t h e R & D c o m p a n i e s . 1 7 R S I a g r e e d , i n p a r t , t o p r o v i d e t h e f o l l o w i n g s s e r v i c e s : ( b ) A s s i s t t h e R & D C o m p a n i e s i n c a r r y i n g o u t t h e R & D p r o j e c t s ; * * * * * * * * * * ( d ) A d v i s e t h e R & D c o m p a n i e s a n d * * * [ I - T e c h ] g e n e r a l l y o n m a t t e r s r e l a t i n g t o t h e e x e c u t i o n a n d p e r f o r m a n c e o f t h e R & D a g r e e m e n t s a n d t h e m a n a g e m e n t o f t h e R & D C o m p a n i e s ; * * * * * * * ( g ) P r o m o t e c o n t a c t s b e t w e e n t h e R & D C o m p a n i e s a n d i n d i v i d u a l s o r i n s t i t u t i o n s , i n t h e U n i t e d S t a t e s , I s r a e l , a n d e l s e w h e r e * * * ; ( h ) * * * [ M ] o n i t o r t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n a n d m a n a g e m e n t o f t h e R & D c o m p a n i e s ; * * * * * * * ( j ) P r o v i d e * * * t e c h n i c a l a s s i s t a n c e t o t h e R & D C o m p a n i e s a n d * * * [ I - T e c h ] a s n e e d e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e R & D P r o j e c t s . T h e c o n t r a c t c o n s t i t u t e d t h e e n t i r e a g r e e m e n t b e t w e e n R S I a n d I - T e c h . T h e c o n t r a c t d i d n o t m a k e e i t h e r R S I o r I - T e c h t h e e m p l o y e e , a g e n t , p a r t n e r , o r l e g a l r e p r e s e n t a t i v e o f t h e o t h e r - 8 - 1 8 A n I s r a e l i c o r p o r a t i o n . 1 9 A D e l a w a r e c o r p o r a t i o n . 2 0 M r . Y a a k o v h a d a c o n t r o l l i n g i n t e r e s t i n W T I a n d W o r l d T e c h U . S . f o r a n y p u r p o s e w h a t s o e v e r . B o t h R S I a n d I - T e c h a c t e d a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s . O n A u g u s t 3 , 1 9 8 4 , W o r l d T e c h I s r a e l , L t d . ( W T I ) , 1 8 S t a t e N a t i o n a l I n v e s t m e n t s , I n c . ( W o r l d T e c h U . S . ) , 1 9 a n d I - T e c h e n t e r e d i n t o a c o n t r a c t w h e r e b y W T I a n d W o r l d T e c h U . S . a g r e e d t o p r o v i d e m a n a g e m e n t , f i n a n c i a l , a n d c o n s u l t i n g s e r v i c e s t o I - T e c h . 2 0 W T I a n d W o r l d T e c h U . S . a g r e e d , i n p a r t , t o p r o v i d e t h e f o l l o w i n g s s e r v i c e s : ( i i ) S u p e r v i s e t h e a c t i v i t i e s o f t h e R & D C o m p a n i e s i n c a r r y i n g o u t t h e R & D P r o j e c t s , a n d d i r e c t s u c h w o r k t o t h e e x t e n t t h a t * * * [ I - T e c h ] i s e n t i t l e d t o d o s o ; * * * * * * * * * * ( v ) C o n d u c t n e g o t i a t i o n s o n b e h a l f o f * * * [ I - T e c h ] w i t h t h e R & D C o m p a n i e s a n d o t h e r e n t i t i e s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e R & D P r o j e c t s . * * * * * * * ( v i i ) A s s i s t * * * [ I - T e c h ] a n d t h e R & D C o m p a n i e s i n r e c r u i t i n g q u a l i f i e d p e r s o n n e l i n I s r a e l , t h e U n i t e d S t a t e s , a n d o t h e r c o u n t r i e s . * * * * * * * ( i x ) L o c a t e p a r t i e s t h a t m a y b e s u i t a b l e f o r t e c h n i c a l c o o p e r a t i o n w i t h t h e R & D C o m p a n i e s . ( x ) R e p o r t t o * * * [ I - T e c h ] o n t h e a c t i v i t i e s o f t h e R & D C o m p a n i e s o n a r e g u l a r b a s i s * * * . - 9 - 2 1 T h e l i m i t e d p a r t n e r s i n I - T e c h h a v e n o t r e p a i d a n y p o r t i o n o f t h e i r p r o r a t a s h a r e s o f t h e r e c o u r s e l o a n s t h a t t h e I n d u s t r i a l D e v e l o p m e n t B a n k o f I s r a e l L i m i t e d m a d e o n b e h a l f o f t h e C h i e f S c i e n t i s t o f t h e M i n i s t r y a n d T r a d e i n I s r a e l i n c o n n e c t i o n w i t h t h e R & D p r o j e c t s . 2 2 I - T e c h r e p a i d t h e r e c o u r s e l o a n t h a t t h e I s r a e l G e n e r a l B a n k , L t d . , m a d e t o I - T e c h i n c o n n e c t i o n w i t h t h e R & D p r o j e c t s . T h e l o a n w a s r e p a i d f r o m t h e f u n d s r e c e i v e d b y I - T e c h f r o m E f r a t , A i T e c h , a n d O s h a p w h e n t h o s e R & D c o m p a n i e s e x e r c i s e d t h e i r o p t i o n s . T h e s e t r a n s a c t i o n s w e r e n o t e d o n t h e p a r t n e r s h i p ' s t a x ( c o n t i n u e d . . . ) I n c o n n e c t i o n w i t h t h e R & D p r o j e c t s u n d e r t a k e n b y t h e R & D c o m p a n i e s , R S I a g r e e d t o a s s i s t W T I i n p r o v i d i n g s e r v i c e s o n b e h a l f o f I - T e c h . T h e c o n t r a c t c o n s t i t u t e d t h e e n t i r e a g r e e m e n t a m o n g W T I , W o r l d T e c h U . S . , a n d I - T e c h . T h e c o n t r a c t d i d n o t m a k e a n y o f t h e p a r t i e s t h e e m p l o y e e , a g e n t , p a r t n e r , o r l e g a l r e p r e s e n t a t i v e o f t h e o t h e r f o r a n y p u r p o s e w h a t s o e v e r . E a c h p a r t y a c t e d a s a n i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r . F u n d i n g T h e I s r a e l i G o v e r n m e n t , t h r o u g h t h e I n d u s t r i a l D e v e l o p m e n t B a n k o f I s r a e l ( I D B ) , p r o v i d e d l o a n s w i t h r e s p e c t t o e a c h R & D p r o j e c t . T h e s e l o a n s w e r e l i m i t e d t o a n a m o u n t e q u a l t o 5 4 p e r c e n t o f t h e t o t a l f u n d s n e e d e d f o r e a c h R & D p r o j e c t ( p r i m a r y l o a n s ) . 2 1 I - T e c h f u n d e d 3 6 p e r c e n t o f e a c h R & D p r o j e c t u s i n g p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s a n d a $ 1 , 5 8 5 , 0 0 0 c o m m e r c i a l l o a n f r o m t h e I s r a e l G e n e r a l B a n k , L t d . ( G e n e r a l B a n k ) . 2 2 E a c h R & D c o m p a n y c o n t r i b u t e d t h e r e m a i n i n g 1 0 - 1 0 - 2 2 ( . . . c o n t i n u e d ) r e t u r n s . 2 3 T h i s w a s 5 . 5 5 p e r c e n t i n t h e c a s e o f H a l R o b o t i c s . 2 4 I - T e c h r e p a i d t h e n o n r e c o u r s e l o a n s f r o m t h e R & D c o m p a n i e s t o I - T e c h . T h e s e l o a n s w e r e r e p a i d f r o m t h e f u n d s r e c e i v e d b y I - T e c h f r o m E f r a t , A i T e c h , a n d O s h a p w h e n t h o s e R & D c o m p a n i e s e x e r c i s e d t h e i r o p t i o n s . T h e s e t r a n s a c t i o n s w e r e n o t e d o n t h e p a r t n e r s h i p ' s t a x r e t u r n s . 2 5 M e d i c a l R & D A s s o c i a t e s L i m i t e d P a r t n e r s h i p a n d I s r a e l T e c h n o l o g y - 5 L i m i t e d P a r t n e r s h i p . p e r c e n t o f t h e t o t a l b u d g e t f r o m i t s o w n s o u r c e o f f u n d s . T h e p r i m a r y l o a n t h r o u g h t h e I D B w a s m a d e f o r t h e s o l e p u r p o s e o f e n c o u r a g i n g t h e c o n d u c t o f t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n I s r a e l . E a c h t i m e I - T e c h d i s b u r s e d f u n d s f r o m t h e I D B l o a n t o a n R & D c o m p a n y , t h e R & D c o m p a n y w a s r e q u i r e d , w i t h i n 7 2 h o u r s , t o l e n d I - T e c h 5 . 5 p e r c e n t 2 3 o f t h e a m o u n t s o d i s b u r s e d t o t h a t R & D c o m p a n y ( s e c o n d a r y l o a n ) . 2 4 I n a d d i t i o n t o f u n d i n g t h e f i v e R & D p r o j e c t s , I - T e c h a l l o c a t e d $ 9 9 0 , 0 0 0 o f t h e o f f e r i n g p r o c e e d s t o a " b l i n d p o o l " o r " d i s c r e t i o n a r y a c c o u n t " t o b e u s e d a t t h e d i s c r e t i o n o f C a p i t a l , t h e m a n a g i n g g e n e r a l p a r t n e r , a s a d d i t i o n a l f u n d i n g f o r o n e o r m o r e o f t h e R & D p r o j e c t s o r o t h e r R & D p r o j e c t s . T h e b l i n d p o o l o f $ 9 9 0 , 0 0 0 w a s i n v e s t e d i n t w o o t h e r R & D p r o j e c t s p r o m o t e d b y M r . S l a v i t t . 2 5 R & D A g r e e m e n t s U n d e r t h e t e r m s o f e a c h R & D a g r e e m e n t , A T A g r a n t e d I - T e c h c e r t a i n r i g h t s , t i t l e , a n d i n t e r e s t i n a n d t o t h e R & D c o m p a n i e s ' e x i s t i n g t e c h n o l o g y a n d t e c h n o l o g y t o b e d e v e l o p e d i n t h e R & D - 1 1 - p r o j e c t s . I - T e c h g r a n t e d a n o n e x c l u s i v e l i c e n s e t o t h e R & D c o m p a n i e s t o u s e t h e t e c h n o l o g y f o r t h e c o m p l e t i o n o f e a c h R & D c o m p a n y ' s p r o j e c t i n r e t u r n f o r c e r t a i n f e e s a n d r o y a l t y p a y m e n t s . I - T e c h a l s o g r a n t e d o n e o r m o r e n o n e x c l u s i v e l i c e n s e s t o t h e R & D c o m p a n i e s f o r t h e c o m m e r c i a l e x p l o i t a t i o n o f n e w t e c h n o l o g y , p a t e n t s ( d i s c o v e r i e s ) , a n d p r o d u c t s i n r e t u r n f o r r o y a l t y p a y m e n t s . W i t h r e s p e c t t o E f r a t , A i T e c h , H a l R o b o t i c s , a n d C y c o n , t h e n o n e x c l u s i v e l i c e n s i n g p e r i o d s f o r e x p l o i t a t i o n o f t h e r e s e a r c h a n d p r o d u c t s b e g a n a f t e r t h e r e s e a r c h h a d b e e n s u c c e s s f u l l y c o m p l e t e d a n d t h e r e s e a r c h h a d b e e n r e d u c e d t o p r a c t i c e ( c o m p l e t i o n d a t e ) . F o r t h e s e c o m p a n i e s , t h e n o n e x c l u s i v e l i c e n s i n g p e r i o d s w e r e t o r u n u n t i l s p e c i f i e d l e v e l s o f r o y a l t i e s h a d b e e n r e c e i v e d , o r u n t i l e i t h e r I - T e c h e x e r c i s e d c e r t a i n r i g h t s t o a c q u i r e e q u i t y i n E f r a t , A i T e c h , H a l R o b o t i c s , a n d C y c o n o r , i n t h e c a s e o f E f r a t , A i T e c h , a n d H a l R o b o t i c s , u n t i l t h e R & D c o m p a n i e s e l e c t e d t o a c q u i r e a l l I - T e c h ' s r i g h t s , t i t l e , a n d i n t e r e s t t o s u c h t e c h n o l o g y i n e x c h a n g e f o r r o y a l t i e s a n d f e e s ( b u y - o u t o p t i o n ) . A l t h o u g h C y c o n d i d n o t h a v e a b u y - o u t o p t i o n , R S I h a d a n o p t i o n t o a c q u i r e t h e r i g h t s t o m a r k e t p r o d u c t s u s i n g C y c o n d i s c o v e r i e s i n t h e U n i t e d S t a t e s . W i t h r e s p e c t t o O s h a p , t h e n o n e x c l u s i v e l i c e n s i n g p e r i o d w a s t o r u n f o r 6 m o n t h s a n d 1 d a y a f t e r t h e c o m p l e t i o n d a t e . D u r i n g t h i s t i m e , I - T e c h w a s t o r e c e i v e r o y a l t i e s f r o m t h e c o m m e r c i a l - 1 2 - 2 6 R o b c a d , R o b c a d B , o r o t h e r a f f i l i a t e s h o l d i n g t h e r i g h t s t o p a r t n e r s h i p p a t e n t s a n d t e c h n o l o g y . 2 7 P e t i t i o n e r p r o v i d e d o n l y t h e m u l t i a n n u a l i n d u s t r i a l r e s e a r c h a g r e e m e n t r e g a r d i n g E f r a t ' s r e s e a r c h p r o g r a m . T h e c o u n t e r p a r t a g r e e m e n t s f o r t h e o t h e r f o u r R & D c o m p a n i e s w e r e n o t p r o v i d e d . e x p l o i t a t i o n . A t t h e e n d o f t h e n o n e x c l u s i v e l i c e n s i n g p e r i o d , I - T e c h g r a n t e d O s h a p t h e b u y - o u t o p t i o n . T h e e x e r c i s e p r i c e s o f t h e b u y - o u t o p t i o n s h e l d b y E f r a t , H a l R o b o t i c s , a n d A i T e c h , w e r e b a s e d o n I - T e c h ' s i n v e s t m e n t . I - T e c h h a d o p t i o n s t o a c q u i r e a 2 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n E f r a t , A i T e c h , H a l R o b o t i c s , a n d c e r t a i n O s h a p a f f i l i a t e s , 2 6 a n d a 1 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n C y c o n . P r o j e c t R e s t r i c t i o n s T h e I s r a e l i G o v e r n m e n t a n d I - T e c h e n t e r e d i n t o a m u l t i a n n u a l i n d u s t r i a l r e s e a r c h a g r e e m e n t . 2 7 T h e a g r e e m e n t c o n t a i n e d t h e f o l l o w i n g c l a u s e : [ I - T e c h ] u n d e r t a k e s t o c a u s e t h e m a n u f a c t u r i n g o f t h e P r o d u c t t o b e d e v e l o p e d a s a r e s u l t o f t h e R e s e a r c h P r o g r a m t o b e c a r r i e d o u t o n l y i n I s r a e l . I - T e c h ' s c o n t r a c t s w i t h e a c h R & D c o m p a n y c o n t a i n e d a p r o h i b i t i o n a g a i n s t t h e m a n u f a c t u r e o f a n y p r o d u c t o r p a r t i a l p r o d u c t t a k i n g p l a c e o u t s i d e o f I s r a e l w i t h o u t t h e e x p r e s s w r i t t e n c o n s e n t o f t h e C h i e f S c i e n t i s t . T h i s r e s t r i c t i o n a p p l i e d w h e t h e r t h e p r o d u c t s w e r e m a n u f a c t u r e d o r p r o d u c e d b y I - T e c h o r b y o n e o f t h e R & D c o m p a n i e s . A d d i t i o n a l l y , e a c h R & D a g r e e m e n t i n c l u d e d a p r o h i b i t i o n a g a i n s t a n y s u b l i c e n s i n g a g r e e m e n t s t h a t - 1 3 - 2 8 K n o w - h o w i n c l u d e s a n y p r o c e s s , m e t h o d , p a t e n t o f i n v e n t i o n a n d a n y t r a d e m a r k , b l u e p r i n t , p l a n , w r i t t e n m a t e r i a l , c o m p u t e r p r o g r a m , m o d e l a n d p r o t o t y p e w h i c h a r e a r e s u l t o r a p a r t o f t h e r e s e a r c h p r o g r a m . a l l o w e d t h e m a n u f a c t u r i n g o f a n y d i s c o v e r i e s o u t s i d e o f I s r a e l w i t h o u t t h e e x p r e s s w r i t t e n c o n s e n t o f t h e C h i e f S c i e n t i s t . T h e r e w a s n o a s s u r a n c e t h a t s u c h c o n s e n t w o u l d b e c o n s i d e r e d o r g r a n t e d . T h e C h i e f S c i e n t i s t a g r e e m e n t s a l s o r e s t r i c t e d I - T e c h f r o m t r a n s f e r r i n g , s e l l i n g , o r u s i n g t h e k n o w - h o w 2 8 d e r i v e d f r o m r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n I s r a e l w i t h o u t t h e I s r a e l i G o v e r n m e n t ' s a p p r o v a l . T h e r e w a s n o a s s u r a n c e t h a t s u c h c o n s e n t w o u l d b e c o n s i d e r e d o r g r a n t e d . I n t h e e v e n t t h a t t h e R & D c o m p a n i e s f a i l e d t o c o m m e r c i a l i z e t h e t e c h n o l o g y w i t h i n 5 y e a r s f r o m t h e t e r m i n a t i o n o f t h e p r o j e c t , t h e r i g h t s t o t h e t e c h n o l o g y p a s s e d t o t h e I s r a e l i G o v e r n m e n t . E x p l o i t a t i o n o f R e s e a r c h 1 . E f r a t E f r a t ' s m a r k e t i n g a n d m a n u f a c t u r i n g p l a n s w e r e s t a t e d i n t h e P M M , i n p a r t , a s f o l l o w s : E f r a t i s n e g o t i a t i n g w i t h s e v e r a l P B X m a n u f a c t u r e r s a n d d i s t r i b u t o r s r e g a r d i n g t h e m a r k e t i n g o f E f r a t ' s T A V O R s y s t e m . P r e l i m i n a r y d i s c u s s i o n s h a v e b e e n h e l d w i t h s e v e r a l h o t e l c h a i n s a n d b r o k e r a g e h o u s e s . * * * * * * * - 1 4 - 2 9 A n e w g e n e r a t i o n o f v o i c e s t o r a g e a n d f o r w a r d s y s t e m t o b e c a l l e d " T A V O R " . E f r a t c o n t e m p l a t e s t h a t a l l m a n u f a c t u r i n g o f t h e V S F [ v o i c e s t o r a g e a n d f o r w a r d s y s t e m ] w i l l b e d o n e b y E f r a t , w i t h t h e e x c e p t i o n o f t h e p r i n t e d c i r c u i t b o a r d s a n d s o m e s u b s y s t e m s ( d i s c d r i v e s , c a b i n e t s a n d p o w e r s u p p l i e s ) . T h e C o m p a n y h a s r e p r e s e n t e d t h a t T a d i r a n a n d c e r t a i n o t h e r c o m p a n i e s h a v e e x p r e s s e d i n t e r e s t i n p e r f o r m i n g s u b c o n t r a c t e d m a n u f a c t u r i n g f o r E f r a t . E f r a t w o u l d h i r e m a n u f a c t u r i n g s t a f f t o m a n u f a c t u r e i t s V S F s y s t e m s . * * * E f r a t c o m p l e t e d t h e t e c h n o l o g y i t w a s d e v e l o p i n g . 2 9 W i t h i n t h e r e q u i r e d t i m e p e r i o d , E f r a t e x e r c i s e d i t s o p t i o n t o a c q u i r e a l l r i g h t , t i t l e , a n d i n t e r e s t i n t h e E f r a t t e c h n o l o g y b e g i n n i n g 6 m o n t h s a n d 1 d a y a f t e r t h e r e s e a r c h w a s r e d u c e d t o p r a c t i c e . S h o r t l y a f t e r e x e r c i s i n g i t s o p t i o n , E f r a t m a d e a p u b l i c o f f e r i n g o f s t o c k i n t h e U n i t e d S t a t e s , a n d I - T e c h e x e r c i s e d i t s o p t i o n t o e x c h a n g e i t s r o y a l t y r i g h t s f o r a n e q u i t y i n t e r e s t i n E f r a t . 2 . A i T e c h A i T e c h ' s m a r k e t i n g a n d m a n u f a c t u r i n g p l a n s w e r e s t a t e d i n t h e P P M , i n p a r t , a s f o l l o w s : A i T e c h h a s e x e c u t e d a n a g r e e m e n t w i t h I n t e l l i m a c , I n c . o f R o c k v i l l e , M a r y l a n d . T h i s a g r e e m e n t p r o v i d e s f o r t r a n s f e r o f k n o w - h o w b y I n t e l l i m a c t o A i T e c h i n e x c h a n g e f o r m a r k e t i n g r i g h t s f o r A i T e c h p r o d u c t s . * * * I n a d d i t i o n t o t r a n s f e r o f k n o w - h o w , I n t e l l i m a c a n d A i T e c h h a v e a g r e e d t h a t I n t e l l i m a c w i l l h a v e e x c l u s i v e m a r k e t i n g r i g h t s i n t h e U n i t e d S t a t e s a n d C a n a d a f o r t h e p r o d u c t . * * * * * * * * * * A i T e c h w i l l d o t h e w o r k r e l a t e d t o t h e p a c k a g i n g o f i t s p r o d u c t s . A i T e c h w i l l p u r c h a s e s t a n d a r d e l e c t r o n i c c o m p o n e n t s , d i s p l a y s a n d k e y b o a r d s m a n u f a c t u r e d b y - 1 5 - 3 0 R S I , w h i c h w a s c o n t r o l l e d b y M r . Y a a k o v , o w n e d 2 9 p e r c e n t o f A i T e c h . 3 1 A " r u g g e d i z e d " c o m p u t e r s y s t e m s p e c i f i c a l l y d e s i g n e d t o o p e r a t e u n d e r s e v e r e e n v i r o n m e n t a l c o n d i t i o n s . o t h e r s a n d w i l l s u b c o n t r a c t t h e p r o d u c t i o n o f p r i n t e d c i r c u i t c a r d s t o b e i n c o r p o r a t e d i n t h e p r o d u c t s . A i T e c h 3 0 c o m p l e t e d t h e d e v e l o p m e n t o f t h e t e c h n o l o g y i t w a s d e v e l o p i n g i n t h e A i T e c h R & D p r o j e c t . 3 1 W i t h i n t h e r e q u i r e d t i m e p e r i o d , A i T e c h e x e r c i s e d i t s o p t i o n t o a c q u i r e a l l r i g h t , t i t l e , a n d i n t e r e s t i n t h e A i T e c h t e c h n o l o g y b e g i n n i n g 6 m o n t h s a n d 1 d a y a f t e r t h e r e s e a r c h w a s r e d u c e d t o p r a c t i c e . I n D e c e m b e r 1 9 8 8 , I - T e c h e x e r c i s e d i t s o p t i o n t o e x c h a n g e i t s r i g h t t o r e c e i v e r o y a l t i e s f o r a 2 0 - p e r c e n t e q u i t y i n t e r e s t i n A i T e c h . 3 . C y c o n C y c o n ' s m a r k e t i n g a n d m a n u f a c t u r i n g p l a n s w e r e s t a t e d i n t h e P P M , i n p a r t , a s f o l l o w s : I t i s c o n t e m p l a t e d t h a t C y c o n w i l l m a r k e t t h e p r o p o s e d s y s t e m i n I s r a e l a n d a b r o a d b o t h d i r e c t l y t o e n d u s e r s a n d t h r o u g h d i s t r i b u t o r s . C y c o n h a s n o t d e v e l o p e d a n y m a r k e t i n g f o r c e s . A l t h o u g h C y c o n p r e s e n t l y l a c k s a n y s e r v i c e c a p a b i l i t y , i t h a s v e r b a l a g r e e m e n t s a n d u n d e r s t a n d i n g s w i t h m a c h i n e - t o o l m a n u f a c t u r e r s ( O E M ) a n d d i s t r i b u t o r s i n E u r o p e , p r i n c i p a l l y i n I t a l y , S p a i n , B e l g i u m , t h e U n i t e d K i n g d o m , a n d G e r m a n y , a s w e l l a s i n t h e U n i t e d S t a t e s , a c c o r d i n g t o w h i c h s u c h c o m p a n i e s w i l l u n d e r t a k e t o p r o m o t e , s e l l , m a i n t a i n a n d p r o v i d e a l l a f t e r - s a l e s e r v i c e s o f C y c o n p r o d u c t s . C y c o n c o n t e m p l a t e s t h a t C y c o n p e r s o n n e l w o u l d s e r v i c e t h e s y s t e m s i n I s r a e l . C y c o n e x p e c t s t o e n t e r i n t o s e r v i c e a g r e e m e n t s w i t h f o r e i g n c o m p a n i e s i n o r d e r t o a r r a n g e f o r s e r v i c i n g o f t h e s y s t e m s f o r n o n - I s r a e l u s e r s . - 1 6 - 3 2 M r . Y a a k o v h a d a 1 5 - p e r c e n t i n t e r e s t i n C y c o n p l u s a n o p t i o n t o a c q u i r e a n a d d i t i o n a l 1 5 p e r c e n t . A l s o , R S I , w h i c h w a s c o n t r o l l e d b y M r . Y a a k o v , o w n e d 3 0 p e r c e n t o f C y c o n a n d h a d a n o p t i o n t o a c q u i r e a n a d d i t i o n a l 1 0 p e r c e n t . 3 3 D e v e l o p m e n t o f a m i c r o c o m p u t e r - b a s e d n u m e r i c a l l y c o n t r o l l e d C A D / C A M ( i . e . , c o m p u t e r - a i d e d d e s i g n / c o m p u t e r - a i d e d m a n u f a c t u r i n g ) s y s t e m t o b e u s e d i n t h e p r o d u c t i o n o f m o l d s a n d d i e s o n m i l l i n g m a c h i n e s . C y c o n c o n t e m p l a t e s t h a t m o s t m a n u f a c t u r i n g o f t h e C y c o n c o m p u t e r w i l l b e d o n e b y C y c o n , e x c e p t f o r a l i m i t e d a m o u n t o f w o r k w h i c h w i l l b e s u b c o n t r a c t e d t o o t h e r c o m p a n i e s . B y t h e e n d o f 1 9 8 5 , M r . S l a v i t t a n d M r . Y a a k o v 3 2 d e t e r m i n e d t h a t t h e C y c o n t e c h n o l o g y 3 3 s h o u l d n o l o n g e r b e f u n d e d . S h o r t l y a f t e r t h e C y c o n R & D p r o j e c t w a s t e r m i n a t e d , C y c o n w e n t i n t o r e c e i v e r s h i p . U n d e r t h e a g r e e m e n t w i t h C y c o n , I - T e c h w a s t h e e x c l u s i v e o w n e r o f a n y t e c h n o l o g y d e v e l o p e d b y t h e r e s e a r c h . I - T e c h s o l d i t s r i g h t s t o t h e C y c o n t e c h n o l o g y t o N C T , a c o m p a n y t h a t I - T e c h h a d l o c a t e d w i t h t h e a s s i s t a n c e o f W o r l d T e c h . B e c a u s e N C T u s e s t h e t e c h n o l o g y d e v e l o p e d i n t h e C y c o n R & D p r o j e c t i n N C T ' s p r o d u c t - l i n e d e v e l o p m e n t , I - T e c h i s e n t i t l e d t o r e c e i v e r o y a l t y p a y m e n t s f r o m N C T . 4 . H a l R o b o t i c s H a l R o b o t i c s ' m a r k e t i n g a n d m a n u f a c t u r i n g p l a n s w e r e s t a t e d i n t h e P P M , i n p a r t , a s f o l l o w s : I t i s e x p e c t e d t h a t s a l e s w i l l b e m a d e t h r o u g h t h e a p p o i n t m e n t o f a g e n t s a n d d i s t r i b u t o r s f o r t h e p r o d u c t s i n t h e t a r g e t m a r k e t s . A l t e r n a t i v e d i s t r i b u t i o n c h a n n e l s a v a i l a b l e t o s u c h p r o d u c t s a r e o r i g i n a l - 1 7 - 3 4 D e v e l o p m e n t o f a " f l e x i b l e m a n u f a c t u r i n g s y s t e m " u n d e r w h i c h a c o m p u t e r w o u l d c o o r d i n a t e a n d d i r e c t t h e e x e c u t i o n o f c e r t a i n m a n u f a c t u r i n g p r o c e s s e s . 3 5 M r . Y a a k o v h a d a n i n d i r e c t i n t e r e s t i n a n O s h a p a f f i l i a t e , R o b o t i c a d . e q u i p m e n t m a n u f a c t u r e r s ( O E M ) , w h i c h c o u l d o f f e r p r o d u c t s m a n u f a c t u r e d b y H a l R o b o t i c s a s p a c k a g e d e a l s w i t h t h e i r o w n p r o d u c t s ; a l s o t o o l m a n u f a c t u r e r s o r m a n u f a c t u r e r s o f i n d u s t r i a l r o b o t s m i g h t b e d i s t r i b u t o r s o f H a l R o b o t i c s p r o d u c t s . * * * * * * * H a l R o b o t i c s ' w o r k i s i n t h e c o m p e t i t i v e a r e a o f C A D / C A M t e c h n o l o g y . T h e C o m p a n y b e l i e v e s , h o w e v e r , t h a t i t s f o c u s o n t h e m a n u f a c t u r i n g r a t h e r t h a n t h e d e s i g n a s p e c t a d d r e s s e s a p o t e n t i a l l y u n f u l f i l l e d m a r k e t n e e d a n d t h e r e b y p r o v i d e s a c o r r e s p o n d i n g l y s i g n i f i c a n t b u s i n e s s o p p o r t u n i t y . * * * H a l R o b o t i c s i n t e n d s t o a c q u i r e c e r t a i n o f t h e h a r d w a r e c o m p o n e n t s o f i t s p r o d u c t s f r o m t h i r d p a r t i e s . * * * B a s e d o n t h e i r d i s s a t i s f a c t i o n w i t h t h e H a l R o b o t i c s ' R & D p r o j e c t , 3 4 I - T e c h ' s g e n e r a l p a r t n e r s c e a s e d f u n d i n g t h e H a l R o b o t i c s ' R & D p r o j e c t i n 1 9 8 6 a n d t e r m i n a t e d t h e H a l R o b o t i c s ' R & D a g r e e m e n t . 5 . O s h a p 3 5 O s h a p ' s m a r k e t i n g a n d m a n u f a c t u r i n g p l a n s w e r e s t a t e d i n t h e P P M , i n p a r t , a s f o l l o w s : I t i s a n t i c i p a t e d t h a t t h e m a r k e t i n g o f t h e p r o d u c t s d e v e l o p e d b y O s h a p c o m p a n i e s w i l l b e u n d e r t a k e n i n t h r e e w a y s : ( 1 ) t h r o u g h s u b s i d i a r i e s t o b e e s t a b l i s h e d i n E u r o p e a n d t h e U n i t e d S t a t e s ; ( 2 ) t h r o u g h a c h a i n o f s y s t e m h o u s e s i n t h e U n i t e d S t a t e s a n d E u r o p e ; a n d ( 3 ) t h r o u g h o r i g i n a l e q u i p m e n t m a n u f a c t u r e r ( " O E M " ) c o n t r a c t s w i t h o t h e r c o m p a n i e s . * * * - 1 8 - 3 6 D e v e l o p m e n t o f a n a d v a n c e d c o m p u t e r - a i d e d e n g i n e e r i n g w o r k s t a t i o n f o r d e s i g n e r s a n d i m p l e m e n t e r s o f a u t o m a t e d m a n u f a c t u r i n g p r o c e s s e s t h a t u s e r o b o t s . * * * * * * * I t i s a n t i c i p a t e d t h a t t h e O s h a p C o m p a n i e s w i l l p r o d u c e t h e s o f t w a r e t o b e i n t e g r a t e d i n t h e R o b c a d w o r k s t a t i o n , i f t h e p r o j e c t i s s u c c e s s f u l . D u r i n g t h e f i r s t s t a g e o f t h e R & D P r o j e c t , i t i s n o t e x p e c t e d t h a t R o b c a d w o u l d m a n u f a c t u r e a n y h a r d w a r e b u t w o u l d p u r c h a s e i t f r o m t h i r d p a r t i e s ; R o b c a d w o u l d i n t e g r a t e s u c h h a r d w a r e w i t h t h e s o f t w a r e i t d e v e l o p s . A t a l a t e r s t a g e , R o b c a d m a y m a n u f a c t u r e s o m e s p e c i a l h a r d w a r e a n d f i r m w a r e , * * * A f t e r O s h a p c o m p l e t e d d e v e l o p m e n t o f t h e t e c h n o l o g y i t w a s d e v e l o p i n g i n t h e O s h a p R & D p r o j e c t , 3 6 t w o o f O s h a p ' s a f f i l i a t e s , R o b c a d a n d R o b c a d C o m p u t e r s , e x e r c i s e d t h e i r b u y - o u t o p t i o n s t o a c q u i r e a l l r i g h t s t o t h e O s h a p t e c h n o l o g y a n d m a d e l u m p - s u m p a y m e n t s t o I - T e c h o f $ 1 5 0 , 0 0 0 a n d $ 1 , 1 0 0 , 0 0 0 , r e s p e c t i v e l y . A f t e r e x e r c i s i n g t h e i r o p t i o n s , R o b c a d a n d R o b c a d C o m p u t e r s p a i d r o y a l t i e s t o I - T e c h . O s h a p s u c c e s s f u l l y e x p l o i t e d t h e O s h a p t e c h n o l o g y . A f t e r e x t e n s i v e n e g o t i a t i o n s w i t h O s h a p a n d i t s a f f i l i a t e s , I - T e c h w a s a b l e t o c o n v e r t i t s o p t i o n t o e x c h a n g e i t s r o y a l t y r i g h t s f o r e q u i t y i n t e r e s t s i n R o b c a d a n d R o b c a d C o m p u t e r s t o a n o p t i o n t o o b t a i n a n e q u i t y i n t e r e s t i n O s h a p , t h e p a r e n t c o r p o r a t i o n w h i c h m a d e a p u b l i c o f f e r i n g o f i t s s t o c k i n t h e U . S . m a r k e t . I - T e c h e x e r c i s e d i t s o p t i o n t o o b t a i n a n e q u i t y i n t e r e s t i n O s h a p a n d c o n t i n u e s t o o w n a n i n t e r e s t i n O s h a p . - 1 9 - O P I N I O N I . S e c t i o n 1 7 4 D e d u c t i o n s S e c t i o n 1 7 4 g e n e r a l l y a l l o w s a s a c u r r e n t d e d u c t i o n r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s w h i c h a r e p a i d o r i n c u r r e d b y t h e t a x p a y e r i n c o n n e c t i o n w i t h t h e o p e r a t i o n o f a t r a d e o r b u s i n e s s . A n e n t i t y , s u c h a s a p a r t n e r s h i p , m a y d e d u c t t h e s e e x p e n s e s e v e n w h e n t h e e x p e n d i t u r e s p a i d o r i n c u r r e d f o r r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a t i o n a r e c a r r i e d o n i n i t s b e h a l f b y a n o t h e r p e r s o n o r o r g a n i z a t i o n . S e e s e c . 1 . 1 7 4 - 2 ( a ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . A p a r t n e r s h i p n e e d n o t b e e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s a t t h e t i m e o f t h e e x p e n d i t u r e i n o r d e r t o q u a l i f y f o r a d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 7 4 ( a ) ( 1 ) . S e e S n o w v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 6 U . S . 5 0 0 ( 1 9 7 4 ) . H o w e v e r , d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e t h e r e m u s t h a v e b e e n a " r e a l i s t i c p r o s p e c t " t h a t t h e e n t i t y i n q u e s t i o n w o u l d e n t e r a " t r a d e o r b u s i n e s s " i n v o l v i n g t h e t e c h n o l o g y b e i n g d e v e l o p e d . D i a m o n d v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 4 2 3 , 4 3 9 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . 9 3 0 F . 2 d 3 7 2 ( 4 t h C i r . 1 9 9 1 ) . " I f t h o s e p r o s p e c t s a r e n o t r e a l i s t i c , t h e e x p e n d i t u r e s c a n n o t b e ' i n c o n n e c t i o n w i t h ' a b u s i n e s s o f t h e t a x p a y e r " f o r t h e p u r p o s e o f s a t i s f y i n g s e c t i o n 1 7 4 . S p e l l m a n v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 5 F . 2 d 1 4 8 , 1 4 9 ( 7 t h C i r . 1 9 8 8 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 4 0 3 . W h e t h e r a c t i v i t i e s i n c o n n e c t i o n w i t h a p r o d u c t a r e s u f f i c i e n t l y s u b s t a n t i a l a n d r e g u l a r t o c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 7 4 i s a f a c t u a l d e t e r m i n a t i o n . S e e G r e e n v . C o m m i s s i o n e r , 8 3 T . C . 6 6 7 , 6 8 7 ( 1 9 8 4 ) . T h e - 2 0 - 3 7 I t i s n o t c l e a r w h e t h e r M r . Y a a k o v w a s r e f e r r i n g t o W o r l d T e c h I s r a e l , L t d . , o r i t s w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y W o r l d T e c h U . S . O u r a n a l y s i s d o e s n o t c h a n g e i n e i t h e r c a s e . m a n a g e m e n t o f i n v e s t m e n t s h a s l o n g b e e n h e l d n o t t o r i s e t o t h e l e v e l o f a t r a d e o r b u s i n e s s , r e g a r d l e s s o f t h e e x t e n t o f t h e i n v e s t m e n t s o r t h e t i m e r e q u i r e d t o p e r f o r m t h e m a n a g e r i a l f u n c t i o n s . S e e H i g g i n s v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 2 U . S . 2 1 2 ( 1 9 4 1 ) . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t I - T e c h c o n t r o l l e d t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f t h e f i v e R & D c o m p a n i e s a n d t h a t t h e p a r t n e r s h i p h a d a " r e a l i s t i c p r o s p e c t " o f b e i n g i n v o l v e d i n t h e e x p l o i t a t i o n o f a n y d i s c o v e r i e s . W e a d d r e s s p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t s i n t u r n . A . C o n t r o l P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t b y v i r t u e o f M r . S l a v i t t ' s a n d M r . Y a a k o v ' s " a c t i v e i n v o l v e m e n t " w i t h t h e f i v e R & D c o m p a n i e s , t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p c o n t r o l l e d t h e r e s e a r c h , a n d a s a r e s u l t , e s t a b l i s h e s t h a t t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p w a s n o t a p a s s i v e i n v e s t o r . P e t i t i o n e r p o i n t s t o t e s t i m o n y b y M r . S l a v i t t a n d M r . Y a a k o v r e g a r d i n g a n i n i t i a l i n s p e c t i o n t o u r f o l l o w e d b y f r e q u e n t v i s i t s t o I s r a e l a n d n u m e r o u s c o n v e r s a t i o n s w i t h p e r s o n n e l a t W o r l d T e c h , 3 7 R S I , a n d t h e f i v e R & D c o m p a n i e s . W h i l e M r . S l a v i t t a n d M r . Y a a k o v m a y h a v e i n i t i a l l y i n s p e c t e d t h e c o m p a n i e s d o i n g t h e r e s e a r c h t o d e t e r m i n e t h e i r p o t e n t i a l f o r s u c c e s s a n d c o m m u n i c a t e d w i t h p e o p l e a t W o r l d T e c h , R S I , a n d t h e f i v e R & D c o m p a n i e s o n a f r e q u e n t b a s i s , w e b e l i e v e s u c h a c t i v i t y w a s u n d e r t a k e n o n b e h a l f o f I - T e c h i n i t s r o l e a s a n i n v e s t o r i n t h e - 2 1 - 3 8 M r . Y a a k o v h a d a c o n t r o l l i n g i n t e r e s t i n R S I , W T I , a n d W o r l d T e c h U . S . 3 9 M r . Y a a k o v h a d a 1 5 - p e r c e n t e q u i t y i n t e r e s t i n C y c o n p l u s a n o p t i o n t o a c q u i r e a n a d d i t i o n a l 1 5 p e r c e n t . R S I , w h i c h w a s c o n t r o l l e d b y M r . Y a a k o v , o w n e d 3 0 p e r c e n t o f C y c o n , h a d a n o p t i o n t o a c q u i r e a n a d d i t i o n a l 1 0 p e r c e n t , a n d o w n e d 2 9 p e r c e n t o f A i T e c h . M r . Y a a k o v a l s o h a d a n i n d i r e c t i n t e r e s t i n O s h a p a f f i l i a t e , R o b i t c a d . 4 0 O n b r i e f , p e t i t i o n e r r e l i e s o n S c o g g i n s v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 F . 3 d 9 5 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 5 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 2 6 3 . S c o g g i n s i s d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h e i n s t a n t c a s e . T h e p a r t n e r s h i p i n S c o g g i n s h a d o n l y t w o p a r t n e r s . T h e t w o p a r t n e r s i n v e n t e d a n e w t y p e o f " p a n c a k e - h e a t e d " e p i t a x i a l r e a c t o r a n d c o n t r i b u t e d a l l t h e t e c h n o l o g y a s s o c i a t e d w i t h t h e d e s i g n a n d p r o d u c t i o n o f t h a t p r o d u c t t o t h e p a r t n e r s h i p . T h e p a r t n e r s t h e n c o n t r a c t e d w i t h a c o r p o r a t i o n t h a t t h e y h a d f o r m e d a n d c o n t r o l l e d t o d o t h e r e s e a r c h n e c e s s a r y t o d e v e l o p t h e t e c h n o l o g y i n t o a m a r k e t a b l e ( c o n t i n u e d . . . ) R & D c o m p a n i e s , M r . S l a v i t t ' s r o l e a s a p r o m o t e r o f I - T e c h , a n d M r . Y a a k o v ' s o w n e r s h i p i n t e r e s t i n W T I , R S I , 3 8 a n d t h r e e R & D c o m p a n i e s . 3 9 T h e m a j o r i t y o f M r . S l a v i t t ' s a n d M r . Y a a k o v ' s e f f o r t s w a s s p e n t t r y i n g t o a s s u r e I - T e c h i t s s t r e a m o f " r o y a l t y " i n c o m e . S u c h a n i n t e r e s t i n o b t a i n i n g r o y a l t i e s i s i n h e r e n t l y a n " i n v e s t o r - l i k e i n t e r e s t " , G r e e n v . C o m m i s s i o n e r , 8 3 T . C . a t 6 8 8 - 6 8 9 , a n d M r . S l a v i t t ' s a n d M r . Y a a k o v ' s e f f o r t s a m o u n t e d t o n o m o r e t h a n t h e m a n a g e m e n t a n d p r o t e c t i o n o f a n i n v e s t m e n t . T h e m a n a g e m e n t o f i n v e s t m e n t s i s n o t a t r a d e o r b u s i n e s s i r r e s p e c t i v e o f t h e a m o u n t o f t i m e r e q u i r e d t o p e r f o r m t h e m a n a g e r i a l f u n c t i o n s . S e e i d . a t 6 8 8 . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t M r . S l a v i t t a n d M r . Y a a k o v w e r e i n c h a r g e , o n a " h a n d s o n " b a s i s , o f t h e d e v e l o p m e n t o f t h e t e c h n o l o g y . 4 0 T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r m a y h a v e t a k e n a n a c t i v e - 2 2 - 4 0 ( . . . c o n t i n u e d ) p r o d u c t . S e e i d . a t 9 5 3 . T h e r e s e a r c h " w a s d o n e u n d e r t h e g u i d a n c e o f * * * [ t h e p a r t n e r s ] w i t h t h e a s s i s t a n c e o f t h r e e c o r p o r a t e e m p l o y e e s . " I d . B a s e d o n t h e p a r t i c u l a r f a c t s i n t h a t c a s e , t h e c o u r t c o n c l u d e d " t h a t t h e p a r t n e r s h i p h a d a r e a l i s t i c p r o s p e c t o f s u b s e q u e n t l y e n t e r i n g i n t o i t s o w n b u s i n e s s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e f r u i t s o f t h e r e s e a r c h i f t h e r e s e a r c h w a s s u c c e s s f u l . " I d . a t 9 5 6 . I n t h e i n s t a n t c a s e , I - T e c h e n t e r e d i n t o a g r e e m e n t s w i t h f i v e p r e e x i s t i n g R & D c o m p a n i e s o r g a n i z e d a n d c o n t r o l l e d b y o t h e r p a r t i e s . N o o n e a t I - T e c h i n v e n t e d o r d e v e l o p e d a n y o f t h e d i s c o v e r e d t e c h n o l o g y , a n d t h e e m p l o y e e s o f t h e I s r a e l i R & D c o m p a n i e s , n o t M r . S l a v i t t o r M r . Y a a k o v , w e r e p r i m a r i l y r e s p o n s i b l e f o r p e r f o r m i n g t h e r e s e a r c h . 4 1 A s n o t e d i n t h e f i n d i n g s o f f a c t , p e t i t i o n e r p r o v i d e d o n l y o n e o r i g i n a l c o n t r a c t b e t w e e n A T A a n d a n R & D c o m p a n y . T h e R & D a g r e e m e n t s e x e c u t e d s u b s e q u e n t l y b e t w e e n I - T e c h a n d t h e R & D c o m p a n i e s a r e a l l s i m i l a r a n d a r e b a s e d o n t h e o r i g i n a l a g r e e m e n t s b e t w e e n A T A a n d t h e f o u r o r i g i n a l R & D c o m p a n i e s ( E f r a t , A i T e c h , H a l R o b o t i c s , a n d C y c o n ) . M r . S l a v i t t t e s t i f i e d , a n d t h e a g r e e m e n t s w i t h I - T e c h c o n f i r m , t h a t t h e R & D a g r e e m e n t s w e r e b a s e d o n t h e o r i g i n a l a g r e e m e n t s w i t h A T A . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t t h e r i g h t t o c o n t r o l t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t ( c o n t i n u e d . . . ) r o l e i n d i r e c t i n g t h e r e s e a r c h d o e s n o t , b y i t s e l f , p l a c e a t a x p a y e r i n a t r a d e o r b u s i n e s s . S e e i d . a t 6 9 0 . A n e n t i t y t h a t h a s n o c o n t r a c t u a l c o n t r o l o v e r t h e a c t i v i t i e s i n w h i c h i t i n v e s t s i s m e r e l y a n i n v e s t o r a n d c a n n o t b e e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s i n c o n n e c t i o n w i t h t h o s e a c t i v i t i e s . S e e D i a m o n d v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 0 F . 2 d a t 3 7 6 . I n t h e i n s t a n t c a s e , t h e R & D a g r e e m e n t s d i d n o t p r o v i d e I - T e c h w i t h t h e r i g h t t o c o n t r o l t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s o f a n y o f t h e R & D c o m p a n i e s . I n d e e d , t h e o r i g i n a l R & D a g r e e m e n t s 4 1 b e t w e e n A T A a n d E f r a t , w h i c h t h e s u b s e q u e n t R & D - 2 3 - 4 1 ( . . . c o n t i n u e d ) p r o v i d e d i n t h e o r i g i n a l a g r e e m e n t b e t w e e n E f r a t a n d A T A i s a l s o f o u n d i n t h e a g r e e m e n t s w i t h t h e o t h e r R & D c o m p a n i e s . a g r e e m e n t s b e t w e e n I - T e c h a n d t h e R & D c o m p a n i e s w e r e b a s e d o n , c o n f i r m t h a t t h e R & D c o m p a n i e s h a d c o m p l e t e c o n t r o l o v e r t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f t h e i r r e s p e c t i v e p r o j e c t s . I - T e c h d i d n o t c o n t r o l t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f t h e f i v e R & D c o m p a n i e s . B . E x p l o i t a t i o n o f N e w P r o d u c t s P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t I - T e c h a n t i c i p a t e d e x p l o i t i n g a n y d i s c o v e r i e s o n i t s o w n a n d t h a t n o o n e e l s e c o u l d d o s o . P e t i t i o n e r p o i n t s t o a s t a t e m e n t w i t h i n t h e P P M i n d i c a t i n g t h a t t h e p u r p o s e o f f u n d i n g t h e R & D c o m p a n i e s i s t o a c q u i r e c e r t a i n t e c h n o l o g i e s a n d t o e x p l o i t t h o s e p r o j e c t s c o m m e r c i a l l y . H o w e v e r , t h e P P M d o e s n o t c o n t a i n a n y s p e c i f i c p l a n s o r f o r e c a s t s r e l a t i n g t o t h e p o s s i b i l i t y t h a t I - T e c h m i g h t i t s e l f e n g a g e i n t h e m a r k e t i n g o f a n y d i s c o v e r i e s , n o r d o e s t h e P P M m e n t i o n I - T e c h ' s p l a n f o r h i r i n g s t a f f e x p e r i e n c e d i n t h e a r e a s o f m a r k e t i n g n e w t e c h n o l o g y o r a c q u i r i n g r e a l o r p e r s o n a l p r o p e r t y . S e e , e . g . , H a r r i s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 8 0 , a f f d . 1 6 F . 3 d 7 5 ( 5 t h C i r . 1 9 9 4 ) . T h e P P M s e t s f o r t h t h e m a r k e t i n g a n d m a n u f a c t u r i n g p l a n s f o r e a c h R & D c o m p a n y a n d d e s c r i b e s i n d e t a i l w h i c h R & D c o m p a n y o r t h i r d p a r t y w i l l c a r r y o u t e a c h f u n c t i o n . T h e P P M f a i l s t o - 2 4 - m e n t i o n I - T e c h ' s e x p e c t e d o r a n t i c i p a t e d i n v o l v e m e n t i n t h e m a r k e t i n g o r p r o d u c t i o n o f a n y d i s c o v e r i e s . I n M r . S l a v i t t ' s p r o m o t i o n a l l e t t e r t o p o t e n t i a l i n v e s t o r s , h e s t a t e d t h a t t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p w i l l p r o v i d e t h e f u n d i n g f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f f i v e s e p a r a t e R & D p r o j e c t s . H e f u r t h e r s t a t e d t h a t w h e n t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s w e r e c o m p l e t e d a n d m a r k e t i n g c o m m e n c e d , I - T e c h w o u l d r e c e i v e r o y a l t i e s b a s e d u p o n g r o s s s a l e s a n d t h a t o p t i o n s e x i s t e d a l l o w i n g t h e r o y a l t i e s t o b e c o n v e r t e d i n t o e q u i t y i n t h e R & D c o m p a n i e s a t a l a t e r d a t e . M r . S l a v i t t ' s l e t t e r d o e s n o t m e n t i o n o r e v e n s u g g e s t t h a t I - T e c h i n t e n d e d t o e x p l o i t a n y s u c c e s s f u l l y d e v e l o p e d t e c h n o l o g y o n i t s o w n . M r . S l a v i t t ' s p r o m o t i o n a l l e t t e r , r e a d i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e P P M , l e a d s u s t o t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e p l a n f r o m t h e b e g i n n i n g w a s f o r t h e R & D c o m p a n i e s t o e x e r c i s e t h e i r b u y - o u t o p t i o n s a n d f o r I - T e c h t o e x e r c i s e i t s e q u i t y o p t i o n s i n t h e R & D c o m p a n i e s o r t h e i r a f f i l i a t e s . I n d e e d , t h e b u y - o u t o p t i o n s e s s e n t i a l l y g u a r a n t e e d t h a t I - T e c h d i d n o t h a v e a r e a l i s t i c p r o s p e c t o f e x p l o i t i n g a n y d i s c o v e r i e s i n i t s o w n t r a d e o r b u s i n e s s . S i n c e t h e R & D c o m p a n i e s c o u l d e x e r c i s e t h e b u y - o u t o p t i o n s a f t e r a m i n i m a l w a i t i n g p e r i o d , t h e y w o u l d s u r e l y e x e r c i s e t h e o p t i o n s i f t h e i r p r o j e c t s w e r e p r o f i t a b l e e n o u g h t o j u s t i f y i n c u r r i n g t h e c o s t o f m a n u f a c t u r i n g a n d m a r k e t i n g . A s a r e s u l t , I - T e c h s t o o d t o r e c e i v e p r o d u c t i o n a n d m a r k e t i n g r i g h t s - 2 5 - 4 2 A l t h o u g h o u r d e c i s i o n s s h o u l d n o t b e b a s e d o n h i n d s i g h t , s e e D i a m o n d v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 4 2 3 , 4 4 3 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . 9 3 0 F . 2 d 3 7 2 ( 4 t h C i r . 1 9 9 1 ) , w e m a y t a k e i n t o a c c o u n t a t a x p a y e r ' s a c t i o n s i n y e a r s s u b s e q u e n t t o t h e y e a r s i n i s s u e i n e v a l u a t i n g t h e t a x p a y e r ' s p r o s p e c t s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , s e e L e v i n v . C o m m i s s i o n e r , 8 3 2 F . 2 d 4 0 3 , 4 0 6 n . 3 ( 7 t h C i r . 1 9 8 7 ) , a f f g . 8 7 T . C . 6 9 8 ( 1 9 8 6 ) ( T a x C o u r t w a s e n t i t l e d t o i n q u i r e w h e t h e r s u b s e q u e n t e v e n t s w e r e c o n s i s t e n t w i t h i t s j u d g m e n t o f t h e f a c t s a v a i l a b l e i n t h e y e a r i n i s s u e ) . 4 3 E f r a t , A i T e c h , H a l R o b o t i c s , a n d C y c o n . o n l y i n a n e c o n o m i c a l l y u n s o u n d v e n t u r e . I n t h e e v e n t t h a t t h e R & D c o m p a n i e s f a i l e d t o c o m m e r c i a l i z e t h e t e c h n o l o g y w i t h i n 5 y e a r s f r o m t h e t e r m i n a t i o n o f t h e p r o j e c t , t h e r i g h t s t o t h e t e c h n o l o g y p a s s e d t o t h e I s r a e l i G o v e r n m e n t . I n t h e i n s t a n t c a s e , t h e a c t i o n s o f e a c h s u c c e s s f u l R & D c o m p a n y p r o v i d e f u r t h e r s u p p o r t f o r o u r c o n c l u s i o n t h a t I - T e c h h a d n o r e a l i s t i c p r o s p e c t o f e n t e r i n g a " t r a d e o r b u s i n e s s " i n v o l v i n g n e w d i s c o v e r i e s . 4 2 E f r a t , A i T e c h , a n d O s h a p a l l c o m p l e t e d d e v e l o p m e n t o f t h e i r r e s p e c t i v e t e c h n o l o g i e s , a n d i n e a c h i n s t a n c e , t h e R & D c o m p a n y e x e r c i s e d i t s b u y - o u t o p t i o n a n d I - T e c h e x e r c i s e d i t s e q u i t y o p t i o n s . T h e R & D c o m p a n i e s t h a t s u c c e s s f u l l y d e v e l o p e d t h e i r t e c h n o l o g i e s w e r e t h e o n e s t o e x p l o i t t h e i r d i s c o v e r i e s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t I - T e c h w a s n o t l e g a l l y r e s t r i c t e d f r o m m a r k e t i n g t h e r e s e a r c h . P e t i t i o n e r p o i n t s o u t t h a t f o u r o f t h e f i v e R & D c o m p a n i e s 4 3 h a d a 6 - m o n t h n o n e x c l u s i v e o p t i o n p e r i o d i n w h i c h t o e x p l o i t t h e t e c h n o l o g y a f t e r i t w a s c o m p l e t e d . T h u s , - 2 6 - a c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , I - T e c h c o u l d h a v e l e g a l l y m a r k e t e d p r o d u c t s d u r i n g o r a f t e r t h e 6 - m o n t h p e r i o d . T h e q u e s t i o n i s n o t w h e t h e r i t i s p o s s i b l e i n p r i n c i p l e , o r b y f u r t h e r c o n t r a c t , t o e n g a g e i n a t r a d e o r b u s i n e s s , b u t w h e t h e r i n r e a l i t y , t h e t a x p a y e r p o s s e s s e d t h e c a p a b i l i t y i n t h e y e a r s b e f o r e t h e C o u r t t o e n t e r a n e w t r a d e o r b u s i n e s s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e d i s c o v e r y . S e e D i a m o n d v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 0 F . 2 d a t 3 7 5 . T h e a n s w e r t o t h e q u e s t i o n o f r e a l i t y m u s t b e f o u n d i n e c o n o m i c r e a l i t y . S e e i d . E c o n o m i c a l l y , i t w a s n o t i n I - T e c h ' s i n t e r e s t t o m a r k e t t h e d i s c o v e r i e s / p r o d u c t s o n i t s o w n b e h a l f d u r i n g t h e 6 - m o n t h n o n e x c l u s i v e p e r i o d . I - T e c h w a s e n t i t l e d t o r o y a l t y i n c o m e f r o m e a c h R & D c o m p a n y t h a t s u c c e s s f u l l y c o m p l e t e d i t s r e s e a r c h a n d r e d u c e d i t t o p r a c t i c e d u r i n g t h e n o n e x c l u s i v e o p t i o n p e r i o d . I f t h e R & D c o m p a n i e s w e r e s u c c e s s f u l i n e x p l o i t i n g t h e i r t e c h n o l o g y , t h e y w o u l d e x e r c i s e t h e i r b u y - o u t o p t i o n s t o a c q u i r e a l l r i g h t s , t i t l e , a n d i n t e r e s t i n t h e t e c h n o l o g y a t t h e e x p i r a t i o n o f t h e n o n e x c l u s i v e l i c e n s e p e r i o d a n d c o n t i n u e t o p a y I - T e c h r o y a l t y i n c o m e . I - T e c h t h e n h a d t h e r i g h t t o c o n v e r t i t s r o y a l t y i n t e r e s t s i n t o s u b s t a n t i a l e q u i t y i n t e r e s t s i n s u c c e s s f u l R & D c o m p a n i e s . F i n a l l y , t h e r e s t r i c t i o n s i m p o s e d b y t h e I s r a e l i G o v e r n m e n t s e r i o u s l y u n d e r m i n e d I - T e c h ' s a b i l i t y t o e x p l o i t t h e p r o d u c t s i n t h e f u t u r e . U n d e r t h e t e r m s o f t h e C h i e f S c i e n t i s t A g r e e m e n t , o n l y I - T e c h i n i t s i n d e p e n d e n t c a p a c i t y c o u l d o b t a i n a n y p a t e n t - 2 7 - w i t h r e s p e c t t o t h e p r o j e c t . H o w e v e r , t h e p a t e n t c o u l d n o t b e e x p l o i t e d b e c a u s e k n o w - h o w a n d t h e r i g h t t o m a n u f a c t u r e t h e p r o d u c t c o u l d n o t b e t r a n s f e r r e d o u t o f I s r a e l w i t h o u t t h e I s r a e l i G o v e r n m e n t ' s a p p r o v a l . F u r t h e r m o r e , i n t h e e v e n t t h a t I - T e c h d i d n o t e x p l o i t t h e t e c h n o l o g y , t h e r i g h t s t o s u c h t e c h n o l o g y w o u l d p a s s t o t h e I s r a e l i G o v e r n m e n t a t t h e e n d o f 5 y e a r s . T h e P P M w a r n e d p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s t h a t " t h e r e i s n o a s s u r a n c e " t h a t t h e I s r a e l i G o v e r n m e n t w o u l d g r a n t a p p r o v a l t o t r a n s f e r k n o w - h o w o u t s i d e o f I s r a e l . W e a r e u n c o n v i n c e d t h a t t h e r e w a s , d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , a n y r e a l i s t i c p r o s p e c t t h a t I - T e c h w o u l d e x p l o i t a n y d i s c o v e r i e s i n a t r a d e o r b u s i n e s s . W e f i n d t h a t I - T e c h s e r v e d a s a f i n a n c i n g v e h i c l e s e t u p t o f u n d f i v e I s r a e l i R & D c o m p a n i e s i n e x c h a n g e f o r a s t r e a m o f r o y a l t y p a y m e n t s c o n v e r t i b l e i n t o e q u i t y i n t e r e s t s i n t h e R & D c o m p a n i e s o r t h e i r a f f i l i a t e s . W e h o l d t h a t I - T e c h i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n s e s o f $ 2 , 5 9 1 , 2 2 5 , $ 2 , 8 3 4 , 0 3 2 , a n d $ 1 , 4 9 7 , 3 1 7 u n d e r s e c t i o n 1 7 4 i n i t s t a x y e a r s 1 9 8 4 t h r o u g h 1 9 8 6 , r e s p e c t i v e l y . I I . G u a r a n t e e d P a y m e n t s R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t d e d u c t i o n s t a k e n a s g u a r a n t e e d p a y m e n t s o f $ 7 9 , 8 6 7 i n 1 9 8 4 , $ 1 7 9 , 5 0 1 i n 1 9 8 5 , a n d $ 9 1 , 2 2 1 i n 1 9 8 6 w e r e n o n d e d u c t i b l e . P e t i t i o n e r d i d n o t m a k e a n y a r g u m e n t r e g a r d i n g t h e s e d e d u c t i o n s i n h i s o r i g i n a l b r i e f . I n - 2 8 - p e t i t i o n e r ' s r e p l y b r i e f , h e a r g u e s t h a t t h e c h a l l e n g e d p a y m e n t s w e r e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s a n d t h u s d e d u c t i b l e . F o r a g u a r a n t e e d p a y m e n t t o b e a p a r t n e r s h i p d e d u c t i o n , i t m u s t m e e t t h e s a m e t e s t s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 a s i t w o u l d i f t h e p a y m e n t h a d b e e n m a d e t o a p e r s o n w h o i s n o t a m e m b e r o f t h e p a r t n e r s h i p . S e e s e c . 7 0 7 ( c ) ; s e c . 1 . 7 0 7 - 1 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) g e n e r a l l y a l l o w s a d e d u c t i o n f o r " a l l t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a n y t r a d e o r b u s i n e s s " . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g w h i c h f e e s , o r p o r t i o n s t h e r e o f , a r e d e d u c t i b l e . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 ( 1 9 3 3 ) . P e t i t i o n e r n e i t h e r e s t a b l i s h e d I - T e c h ' s e n t i t l e m e n t t o t h e d e d u c t i o n s n o r s u b s t a n t i a t e d t h e a m o u n t s c l a i m e d a s g u a r a n t e e d p a y m e n t s . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n f o r t h e y e a r s i n i s s u e a n d h o l d t h a t I - T e c h i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t g u a r a n t e e d p a y m e n t s o f $ 7 9 , 8 6 7 i n 1 9 8 4 , $ 1 7 9 , 5 0 1 i n 1 9 8 5 , a n d $ 9 1 , 2 2 1 i n 1 9 8 6 . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e p a r t i e s ' c o n c e s s i o n s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d p u r s u a n t t o R u l e 1 5 5 .