TAX COURT OPINION

Case: Roy Robert Botts
Docket Number: 4543-00S
Judge: Pajak
Opinion Type: summary
Filed: 12/11/2001
Pages: 5

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 1 8 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R O Y R O B E R T B O T T S , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 4 5 4 3 - 0 0 S . F i l e d D e c e m b e r 1 1 , 2 0 0 1 . R o y R o b e r t B o t t s , p r o s e . J a m e s E . G r a y , f o r r e s p o n d e n t . P A J A K , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . - 2 - R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 7 F e d e r a l i n c o m e t a x o f $ 1 8 , 2 9 6 a n d a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 o f $ 1 , 4 5 6 . A f t e r c o n c e s s i o n s b y p e t i t i o n e r a n d r e s p o n d e n t , t h e s o l e i s s u e w e m u s t d e c i d e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x u n d e r s e c t i o n 7 2 ( t ) d u e t o a n e a r l y d i s t r i b u t i o n t o h i m f r o m h i s s e c t i o n 4 0 1 ( k ) r e t i r e m e n t p l a n . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n D u r h a m , N o r t h C a r o l i n a , a t t h e t i m e h e f i l e d h i s p e t i t i o n . P e t i t i o n e r w a s b o r n o n S e p t e m b e r 2 7 , 1 9 5 3 . P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d h i s 1 9 9 7 F o r m 1 0 4 0 E Z , I n c o m e T a x R e t u r n f o r S i n g l e a n d J o i n t F i l e r s w i t h N o D e p e n d e n t s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o r e p o r t $ 5 5 , 0 7 5 f r o m a p e n s i o n p l a n a n d t h a t h e w a s l i a b l e f o r t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x o f $ 5 , 5 0 8 . D u r i n g 1 9 9 7 , U n i o n B a n k o f C a l i f o r n i a ( U n i o n B a n k ) m a d e a d i s t r i b u t i o n o f $ 5 5 , 4 0 4 . 6 3 f r o m p e t i t i o n e r ' s M i t s u b i s h i E l e c t r i c A m e r i c a , I n c . ( M i t s u b i s h i ) 4 0 1 ( k ) a c c o u n t . T h e d i s t r i b u t i o n i n c l u d e d $ 3 2 9 . 4 9 o f e m p l o y e e c o n t r i b u t i o n s . P e t i t i o n e r c o n c e d e d t h a t t h e t o t a l t a x a b l e d i s t r i b u t i o n d u r i n g 1 9 9 7 f r o m h i s 4 0 1 ( k ) a c c o u n t w a s $ 5 5 , 0 7 5 . 1 4 ( $ 5 5 , 4 0 4 . 6 3 m i n u s $ 3 2 9 . 4 9 ) . U n i o n B a n k w i t h h e l d $ 2 1 , 9 7 6 . 3 4 f r o m t h e $ 5 5 , 4 0 4 . 6 3 4 0 1 ( k ) d i s t r i b u t i o n t o p e t i t i o n e r . U n i o n B a n k w i t h h e l d F e d e r a l i n c o m e t a x o f $ 1 1 , 0 1 5 . 0 3 a n d S t a t e i n c o m e t a x o f $ 3 , 3 0 4 . 5 1 . T h i s l e f t a b a l a n c e o f $ 7 , 6 5 6 . 8 0 ( $ 2 1 , 9 7 6 . 3 4 m i n u s $ 1 1 , 0 1 5 . 0 3 a n d $ 3 , 3 0 4 . 5 1 ) . U n i o n B a n k i d e n t i f i e d t h e $ 7 , 6 5 6 . 8 0 a s a l o a n p a y o f f . P e t i t i o n e r - 3 - d i s p u t e s t h i s r e p r e s e n t a t i o n a n d c o n t e n d s t h a t t h e a m o u n t w a s w i t h h e l d t o s a t i s f y t h e e a r l y w i t h d r a w a l p e n a l t y . ( T h i s c o n t e n t i o n , i f v a l i d , w o u l d m e a n $ 2 , 1 4 8 . 8 0 ( $ 7 , 6 5 6 . 8 0 l e s s $ 5 , 5 0 8 ) w o u l d r e m a i n u n e x p l a i n e d . T h i s p o i n t w a s n o t a d d r e s s e d a t t r i a l ) . O n o r a b o u t M a y 1 2 , 1 9 9 7 , U n i o n B a n k i s s u e d p e t i t i o n e r a c h e c k i n t h e a m o u n t o f $ 3 3 , 4 2 8 . 2 9 . T h e a m o u n t o f t h e c h e c k r e f l e c t e d t h e 4 0 1 ( k ) d i s t r i b u t i o n o f $ 5 5 , 4 0 4 . 6 3 l e s s t h e $ 2 1 , 9 7 6 . 3 4 t o t a l w i t h h o l d i n g s m a d e b y U n i o n B a n k . A b o u t M a y 1 6 , 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r n e g o t i a t e d t h e c h e c k a t a b r a n c h o f F i r s t U n i o n N a t i o n a l B a n k . R e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i s t h a t t h e $ 7 , 6 5 6 . 8 0 a d d i t i o n a l w i t h h o l d i n g f r o m p e t i t i o n e r ' s e a r l y 4 0 1 ( k ) d i s t r i b u t i o n w a s n o t i n s a t i s f a c t i o n o f t h e s e c t i o n 7 2 ( t ) 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x . R e s p o n d e n t s t a t e s t h a t t h e e v i d e n c e p r o v e s t h a t t h e $ 7 , 6 5 6 . 8 0 w i t h h o l d i n g m a d e b y U n i o n B a n k w a s a p a y o f f i n s a t i s f a c t i o n o f a l o a n a n d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 7 2 ( t ) 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x . E a r l y d i s t r i b u t i o n s f r o m a q u a l i f i e d r e t i r e m e n t p l a n a r e s u b j e c t t o a 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x , w i t h e x c e p t i o n s n o t a p p l i c a b l e i n t h i s c a s e . S e c . 7 2 ( t ) . P e t i t i o n e r d o e s n o t c o n t e s t t h a t t h e s e c t i o n 7 2 ( t ) 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x a p p l i e s t o t h e d i s t r i b u t i o n o f $ 5 5 , 4 0 4 . 6 3 m a d e b y U n i o n B a n k t o h i m f r o m h i s 4 0 1 ( k ) a c c o u n t . - 4 - P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t w h e n h e r e c e i v e d t h e 1 9 9 7 d i s t r i b u t i o n f r o m h i s 4 0 1 ( k ) a c c o u n t h e " b e l i e v e d a l l o f t h e t a x e s a n d p e n a l t i e s h a d b e e n w i t h d r a w n f r o m i t , a s t h e c o m p a n y s t a t e d t h e y w o u l d d o w h e n t h e y d i s t r i b u t e d t h e m o n i e s . " P e t i t i o n e r c l a i m s h e w a s u n a w a r e o f a n y o u t s t a n d i n g l o a n b a l a n c e . P e t i t i o n e r ' s b o l d f a c e d t e s t i m o n y w a s t h a t h e " h a d n o t t a k e n a l o a n o u t . " H e f u r t h e r t e s t i f i e d t h a t h i s o n l y w i t h d r a w a l f r o m t h e 4 0 1 ( k ) p l a n " w a s t o s e t t l e a d i v o r c e a g r e e m e n t . " P e t i t i o n e r ' s D i v o r c e A g r e e m e n t c o n t a i n e d n o i n d i c a t i o n o f a n y r e q u i r e d w i t h d r a w a l f r o m p e t i t i o n e r ' s 4 0 1 ( k ) a c c o u n t . A l t h o u g h p e t i t i o n e r p r o v i d e d a r e t i r e m e n t p l a n s t a t e m e n t f r o m M i t s u b i s h i f o r t h e l a s t q u a r t e r o f 1 9 9 4 , h e f a i l e d t o p r o v i d e a n y s u c h s t a t e m e n t f o r a n y p e r i o d e n d i n g a f t e r 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r c l a i m e d t h a t h e l o s t t h e s e r e c o r d s . A s t a t e m e n t p r o v i d e d b y U n i o n B a n k r e f l e c t i n g t h e t o t a l w i t h h o l d i n g s f r o m p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 7 M i t s u b i s h i 4 0 1 ( k ) a c c o u n t d i s t r i b u t i o n s h o w e d t h a t t h e $ 7 , 6 5 6 . 8 0 w i t h h o l d i n g r e p r e s e n t e d a " L o a n P a y o f f " . A c c o r d i n g t o U n i o n B a n k , t h e l o a n h a d b e e n m a d e t o p e t i t i o n e r i n 1 9 9 6 . A l e t t e r d a t e d M a y 1 0 , 2 0 0 1 , f r o m W a n d a G r e e n , a T r u s t O f f i c e r a t U n i o n B a n k , s t a t e d t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d a n $ 8 , 0 0 0 l o a n c h e c k d a t e d N o v e m b e r 2 0 , 1 9 9 6 , f r o m h i s M i t s u b i s h i 4 0 1 ( k ) a c c o u n t . A U n i o n B a n k " M i s c e l l a n e o u s C a s h a n d D i s b u r s e m e n t s M E A [ M i t s u b i s h i E l e c t r i c A m e r i c a ] 4 0 1 ( k ) L o a n A c c o u n t f r o m 1 / 0 1 / 9 6 t o 1 2 / 3 1 / 9 6 " r e p o r t r e f l e c t e d a N o v e m b e r 2 0 , - 5 - 1 9 9 6 , l o a n d i s b u r s e m e n t o f $ 8 , 0 0 0 t o p e t i t i o n e r . A U n i o n B a n k " M i t s u b i s h i E l e c t r i c A m e r i c a I n c . R e t i r e m e n t P l a n N e w L o a n R e p o r t , 1 0 / 2 0 / 9 6 - 1 0 / 2 0 / 9 6 " s h o w e d t h a t p e t i t i o n e r w a s t o r e p a y t h e $ 8 , 0 0 0 l o a n b y m a k i n g 1 3 0 b i w e e k l y p a y m e n t s o f $ 7 6 . 9 7 . U n i o n B a n k a l s o f u r n i s h e d a c o p y o f a n $ 8 , 0 0 0 l o a n c h e c k p a y a b l e t o p e t i t i o n e r . F o r 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d $ 1 0 , 8 2 0 a s i n c o m e o n h i s F e d e r a l t a x r e t u r n . Y e t , h e c l a i m s h e d i d n o t r e m e m b e r a n $ 8 , 0 0 0 l o a n i n 1 9 9 6 . T h i s d e f i e s r e a s o n . T h e r e c o r d c l e a r l y r e f l e c t s t h a t i n 1 9 9 6 p e t i t i o n e r r e c e i v e d a n $ 8 , 0 0 0 l o a n f r o m h i s M i t s u b i s h i 4 0 1 ( k ) a c c o u n t . I t i s a l s o e v i d e n t t h a t t h e $ 7 , 6 5 6 . 8 0 w i t h h o l d i n g m a d e b y U n i o n B a n k f r o m p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 7 4 0 1 ( k ) d i s t r i b u t i o n i s i n s a t i s f a c t i o n o f h i s o u t s t a n d i n g l o a n b a l a n c e a t t h e t i m e o f t h e d i s t r i b u t i o n . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x o n h i s 4 0 1 ( k ) d i s t r i b u t i o n . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .