TAX COURT OPINION

Case: S. Robert Davis
Docket Number: 4449-92
Judge: Vasquez
Opinion Type: memo
Filed: 07/29/1999
Pages: 45

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 5 0 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T S . R O B E R T D A V I S , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 4 4 4 9 - 9 2 , 5 7 4 4 - 9 2 , F i l e d J u l y 2 9 , 1 9 9 9 . 2 5 0 8 8 - 9 6 . M i c h a e l Q u i g l e y , D o n a l d C . A l e x a n d e r , a n d L a u r a D . B y r n e , f o r p e t i t i o n e r . J o h n E . B u d d e a n d J o s e p h P . G r a n t , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N V A S Q U E Z , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s i n a n d a d d i t i o n s t o p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x e s : - 2 - A d d i t i o n s t o T a x Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 3 ( b ) S e c . 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 3 ( b ) ( 2 ) S e c . 6 6 6 1 1 9 7 6 $ 2 6 3 , 3 5 3 . 7 5 $ 1 3 1 , 6 7 6 . 8 8 - - - - - - 1 9 8 4 2 0 , 2 5 5 . 0 0 - - $ 1 0 , 1 1 3 1 $ 5 , 0 5 6 1 9 8 5 2 4 4 , 8 4 8 . 0 0 - - - - - - - - 1 9 8 7 2 4 , 9 8 6 . 0 0 - - - - - - - - 1 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t o n $ 2 0 , 2 5 5 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t i n c r e a s e d i n t e r e s t p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 2 1 ( d ) a p p l i e d t o t h e 1 9 7 6 d e f i c i e n c y . B y t h r e e a m e n d m e n t s t o a n s w e r f o r t h e y e a r 1 9 8 5 , r e s p o n d e n t ( 1 ) i n c r e a s e d t h e d e f i c i e n c y b y $ 3 6 7 , 7 7 6 ( r e s u l t i n g i n a t o t a l d e f i c i e n c y o f $ 6 1 2 , 6 2 4 ) , ( 2 ) a s s e r t e d a d d i t i o n s t o t a x p u r s u a n t t o ( a ) s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) i n t h e a m o u n t o f 5 0 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t , ( b ) s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 2 ) i n t h e a m o u n t o f 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t p a y a b l e w i t h r e s p e c t t o t h e d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e t o f r a u d , a n d ( c ) s e c t i o n 6 6 5 9 i n t h e a m o u n t o f $ 9 4 , 9 5 0 , a n d ( 3 ) a s s e r t e d i n c r e a s e d i n t e r e s t p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 2 1 ( d ) . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e p r i m a r y i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e a s f o l l o w s : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r f r a u d f o r 1 9 7 6 , 1 9 8 4 , a n d 1 9 8 5 ; - 3 - ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a n e t o p e r a t i n g l o s s ( N O L ) c a r r y b a c k f r o m 1 9 8 8 t o 1 9 8 5 g r e a t e r t h a n t h e a m o u n t a l l o w e d b y r e s p o n d e n t ; a n d ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t c e r t a i n e x p e n s e s i n c u r r e d i n 1 9 8 7 . I f w e d e c i d e t h a t p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n s f o r 1 9 7 6 , 1 9 8 4 , a n d 1 9 8 5 a r e n o t f r a u d u l e n t , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r t h e p e r i o d s o f l i m i t a t i o n s f o r t h e s e y e a r s h a v e e x p i r e d . I f w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n s f o r 1 9 7 6 , 1 9 8 4 , a n d 1 9 8 5 a r e f r a u d u l e n t , w e m u s t d e c i d e t h e f o l l o w i n g i s s u e s : ( 1 ) T h e f a i r m a r k e t v a l u e o f S t r a t a C o r p . ( S t r a t a ) s t o c k f o r 1 9 8 5 ; ( 2 ) t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f a n 1 8 - a c r e p a r c e l o f r e a l e s t a t e l o c a t e d a t 1 4 5 0 B r o w n R o a d , C o l u m b u s , O h i o ( B r o w n R o a d p r o p e r t y ) , a n d a 2 7 4 + a c r e p a r c e l o f l a n d i n M c K e a n T o w n s h i p , L i c k i n g C o u n t y , O h i o ( t h e L i c k i n g C o u n t y p r o p e r t y ) , f o r 1 9 7 6 ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o c e r t a i n d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s f o r 1 9 7 6 ; ( 4 ) w h e t h e r t h e " R i v e r v i e w " s a l e s a r e c a p i t a l t r a n s a c t i o n s f o r 1 9 8 5 ; ( 5 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r i n t e r e s t o n a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t a t t r i b u t a b l e t o a t a x - m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n f o r 1 9 7 6 a n d 1 9 8 5 p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 2 1 ( d ) ; - 4 - ( 6 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 1 f o r 1 9 8 4 ; a n d ( 7 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 9 f o r 1 9 8 5 . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n s o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e h e f i l e d h i s p e t i t i o n i n d o c k e t N o s . 4 4 4 9 - 9 2 a n d 5 7 4 4 - 9 2 , p e t i t i o n e r ( M r . D a v i s ) r e s i d e d i n A m l i n , O h i o . A t t h e t i m e h e f i l e d h i s p e t i t i o n i n d o c k e t N o . 2 5 0 8 8 - 9 6 , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n T a m p a , F l o r i d a . M r . D a v i s ' P r o f e s s i o n a l A c t i v i t i e s M r . D a v i s w a s b o r n o n O c t o b e r 3 1 , 1 9 3 8 , i n C o l u m b u s , O h i o . I n h i s y o u t h , h e o f t e n c h a u f f e u r e d h i s m o t h e r , a r e a l e s t a t e a g e n t , a r o u n d C o l u m b u s i n c o n n e c t i o n w i t h h e r b u s i n e s s . M r . D a v i s o b s e r v e d h i s m o t h e r a t t e n t i v e l y a n d l e a r n e d a b o u t r e a l e s t a t e . A s h i s k n o w l e d g e i n c r e a s e d , h e g r e w a n x i o u s t o e n t e r t h e r e a l e s t a t e b u s i n e s s . I n F e b r u a r y 1 9 5 5 , M r . D a v i s a p p l i e d f o r , a n d r e c e i v e d , a r e a l e s t a t e l i c e n s e . I n i t i a l l y , M r . D a v i s a c t i v e l y a n d s u c c e s s f u l l y s o l d r e s i d e n t i a l r e a l p r o p e r t i e s . S o o n t h e r e a f t e r , h i s e m p h a s i s s h i f t e d f r o m s e l l i n g r e a l e s t a t e t o c o n s t r u c t i n g , r e m o d e l i n g , a n d d e v e l o p i n g r e a l e s t a t e . O r i g i n a l l y , t h i s b u s i n e s s o p e r a t e d a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p . G r a d u a l l y , t h e b u s i n e s s e x p a n d e d , a n d M r . - 5 - D a v i s f o r m e d t w o c o r p o r a t i o n s - - o n e f o r r e s i d e n t i a l c o n s t r u c t i o n a n d s a l e s a n d t h e o t h e r f o r c o m m e r c i a l d e v e l o p m e n t a n d l e a s i n g . D u r i n g t h e 1 9 6 0 ' s , M r . D a v i s ' c o r p o r a t i o n t h a t e n g a g e d i n t h e c o m m e r c i a l d e v e l o p m e n t a n d l e a s i n g b u s i n e s s w a s e x t r e m e l y s u c c e s s f u l a n d g r e w s u b s t a n t i a l l y . I n 1 9 6 5 , h e f o r m e d a n e w c o r p o r a t i o n , S . R o b e r t D a v i s & C o . , I n c . ( D a v i s C o . ) , t o c o n d u c t b u s i n e s s a s a d e v e l o p e r a n d b u i l d e r o f r e a l e s t a t e p r o j e c t s . S i n c e t h e 1 9 6 0 ' s , a p a r t f r o m h i s r e a l e s t a t e a c t i v i t i e s , M r . D a v i s h a s s t a r t e d a n d p r o m o t e d v a r i o u s c o m p a n i e s . I n t h e 1 9 6 0 ' s , M r . D a v i s a c q u i r e d K e n t u c k y F r i e d C h i c k e n ( K F C ) f r a n c h i s e s i n M a n h a t t a n a n d W e s t c h e s t e r C o u n t y , N e w Y o r k . I n 1 9 6 8 , M r . D a v i s a n d t h r e e o t h e r i n d i v i d u a l s f o r m e d N a t i o n a l D i v e r s i f i e d C o r p . ( N a t i o n a l D i v e r s i f i e d ) . M r . D a v i s w a s e l e c t e d c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r ( C E O ) . K F C w a s N a t i o n a l D i v e r s i f i e d ' s f i r s t n a t i o n a l a c c o u n t . I n 1 9 6 9 , N a t i o n a l D i v e r s i f i e d c h a n g e d i t s n a m e t o N a t i o n a l F a s t F o o d C o r p . N a t i o n a l F a s t F o o d C o r p . f o r m e d a w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y n a m e d A r t h u r T r e a c h e r ' s F i s h & C h i p s ( A r t h u r T r e a c h e r ' s ) . A r t h u r T r e a c h e r ' s g r e w f r o m a n e n t i t y o w n i n g o n e r e s t a u r a n t t o a n e n t i t y o w n i n g m o r e t h a n 7 0 0 r e s t a u r a n t s . M r . D a v i s w a s a n e m p l o y e e a n d t h e c h a i r m a n o f A r t h u r T r e a c h e r ' s . I n t h e e a r l y 1 9 7 0 ' s , N a t i o n a l F a s t F o o d C o r p . c h a n g e d i t s n a m e t o N F F C o r p . I n 1 9 7 1 , N F F C o r p . p u r c h a s e d t h e s t o c k o f L a k e H a m i l t o n C i t r u s C o . ( L H C C ) . L H C C o w n e d l a r g e c i t r u s g r o v e s i n - 6 - F l o r i d a a n d p r o d u c e d c i t r u s p r o d u c t s . A r o u n d 1 9 7 2 o r 1 9 7 3 , N F F C o r p . c h a n g e d i t s n a m e t o O r a n g e C o . , I n c . ( O r a n g e C o . ) , a n d c h a n g e d L H C C ' s n a m e t o O r a n g e C o . o f F l o r i d a , I n c . I n 1 9 7 6 , O r a n g e C o . w a s l i s t e d o n t h e N e w Y o r k S t o c k E x c h a n g e . I n 1 9 7 8 , O r a n g e C o . s o l d t h e A r t h u r T r e a c h e r ' s c h a i n . B y 1 9 8 5 , O r a n g e C o . h a d r e v e n u e s a p p r o x i m a t i n g $ 7 0 t o $ 8 0 m i l l i o n a y e a r . D u r i n g M r . D a v i s ' i n v o l v e m e n t w i t h O r a n g e C o . , i t p r o d u c e d a p p r o x i m a t e l y 5 p e r c e n t o f t h e o r a n g e j u i c e c o n s u m e d i n t h e U n i t e d S t a t e s . I n 1 9 7 0 , M r . D a v i s , R . D a v i d T h o m a s ( D a v e T h o m a s ) , a n d L e n I m k e s t a r t e d W e n d y ' s I n t e r n a t i o n a l , I n c . ( W e n d y ' s ) . M r . D a v i s w a s a b o a r d m e m b e r , a d v i s e r , a n d i n v e s t o r o f W e n d y ' s . M r . D a v i s h e l d m o r e t h a n 2 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k o f W e n d y ' s a t i t s i n c e p t i o n , a n d h e f a c i l i t a t e d f i n a n c i n g f o r t h e c o m p a n y . H e b u i l t t h e f i r s t f r e e s t a n d i n g b u i l d i n g u s e d b y a W e n d y ' s r e s t a u r a n t a n d , d u r i n g t h e c o m p a n y ' s f i r s t y e a r o f o p e r a t i o n , r a i s e d $ 1 m i l l i o n . T w o y e a r s l a t e r , M r . D a v i s r a i s e d a n a d d i t i o n a l $ 3 m i l l i o n a n d f a c i l i t a t e d a d d i t i o n a l f i n a n c i n g . I n 1 9 7 6 , B u c k e y e F e d e r a l S a v i n g s & L o a n ( B u c k e y e ) w a s c o n t e m p l a t i n g a p u b l i c o f f e r i n g . M r . D a v i s d e c i d e d t o m a k e a s u b s t a n t i a l i n v e s t m e n t i n B u c k e y e . H e w e n t t o s e p a r a t e b r o k e r a g e f i r m s a n d i n f o r m e d t h e m t h a t h e w i s h e d t o a c q u i r e t h e i r a l l o t m e n t o f B u c k e y e s h a r e s . T h r o u g h t h e s e f i r m s , M r . D a v i s a c q u i r e d 2 0 - 7 - p e r c e n t o f B u c k e y e ' s s h a r e s . S o m e t i m e t h e r e a f t e r , h e w a s e l e c t e d c h a i r m a n o f t h e b o a r d o f B u c k e y e . I n 1 9 8 1 , M r . D a v i s ( a n d o t h e r s ) f o u n d e d B i g B i t e , I n c . ( B i g B i t e ) , t o p r o m o t e f a s t f o o d f r a n c h i s e s s e r v i n g p i t a s a n d w i c h e s . M r . D a v i s w a s a p r i m a r y i n v e s t o r i n B i g B i t e . I n 1 9 8 3 , h e w a s e l e c t e d t o B i g B i t e ' s b o a r d o f d i r e c t o r s . B y 1 9 8 2 o r 1 9 8 3 , B i g B i t e e x p a n d e d t o a c h a i n o f a p p r o x i m a t e l y 3 0 r e s t a u r a n t s . I n t h e m i d - 1 9 8 0 ' s , B i g B i t e ' s r e s t a u r a n t s f e l l o u t o f f a v o r w i t h c o n s u m e r s . M r . D a v i s a l s o w a s i n s t r u m e n t a l i n t h e f o r m a t i o n a n d f i n a n c i n g o f o t h e r c o r p o r a t i o n s t r a d e d o n t h e n a t i o n a l o v e r - t h e - c o u n t e r m a r k e t . O n e o f t h e s e c o r p o r a t i o n s w a s S t r a t a . S t r a t a w a s i n t h e o i l a n d g a s e x p l o r a t i o n a n d d r i l l i n g b u s i n e s s . M r . D a v i s w a s t h e f i r s t c h a i r m a n o f t h e b o a r d o f S t r a t a a n d o n e o f i t s t h r e e m a j o r i t y s h a r e h o l d e r s . O v e r t h e y e a r s , M r . D a v i s s o l i c i t e d i n v e s t m e n t s i n t h e v a r i o u s e n t i t i e s h e p r o m o t e d f r o m a l a r g e g r o u p o f p o t e n t i a l i n v e s t o r s . M r D a v i s g a v e a w a y s h a r e s h e p e r s o n a l l y h e l d i n t h e p r o m o t e d e n t i t i e s ( 1 ) t o e n s u r e i m p o r t a n t p o t e n t i a l i n v e s t o r s w o u l d b e e n t h u s i a s t i c t o i n v e s t i n t h e n e x t v e n t u r e / e n t i t y h e p r o m o t e d a n d ( 2 ) i n t h e h o p e t h a t t h e s e i n v e s t o r s w o u l d h e l p M r . D a v i s i n h i s p r o m o t i o n o f c e r t a i n b u s i n e s s e s . P e t i t i o n e r h e l d a s u b s t a n t i a l n u m b e r o f s h a r e s i n t h e e n t i t i e s h e p r o m o t e d w i t h a z e r o b a s i s i n t h o s e s h a r e s . T h u s , h e - 8 - 1 J e a n D a v i s a n d M r . D a v i s a r e n o t r e l a t e d . f e l t i t c o s t h i m n o t h i n g t o g i v e a w a y h i s s h a r e s ( w h i c h h e d i d ) t o p o t e n t i a l i n v e s t o r s o r p e o p l e w h o c o u l d r e f e r p o t e n t i a l i n v e s t o r s . I n 1 9 8 5 , M r . D a v i s r e s i g n e d f r o m a l l p o s i t i o n s h e h e l d i n p u b l i c e n t i t i e s a n d p r o m i n e n t c h a r i t a b l e o r g a n i z a t i o n s i n w h i c h h e h a d b e e n i n v o l v e d t o d i r e c t h i s a t t e n t i o n t o d e f e n d i n g h i m s e l f i n v a r i o u s g o v e r n m e n t a l p r o c e e d i n g s t h a t w e r e u n d e r w a y . M r . D a v i s w a s u n d e r i n v e s t i g a t i o n b y t h e I m m i g r a t i o n a n d N a t u r a l i z a t i o n S e r v i c e , t h e E n v i r o n m e n t a l P r o t e c t i o n A g e n c y , a n d t h e S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n ( S E C ) . H e a l s o w a s u n d e r i n v e s t i g a t i o n f o r c r i m i n a l m a i l f r a u d . T h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) w a s c o n d u c t i n g a " T C M P " a u d i t , a n d S t a t e a n d c i t y o f f i c i a l s a l s o w e r e c o n d u c t i n g i n c o m e t a x a u d i t s . T h e s e v a r i o u s p r o c e e d i n g s g a r n e r e d M r . D a v i s a l o t o f u n f a v o r a b l e l o c a l p u b l i c i t y o n r a d i o a n d t e l e v i s i o n a n d i n n e w s p a p e r s a n d m a g a z i n e s . D u r i n g t h i s t i m e , M r . D a v i s ' a b i l i t y t o g e n e r a t e i n c o m e f r o m t h e p u b l i c e n t i t i e s h e w a s a s s o c i a t e d w i t h w a s l i m i t e d . M r . D a v i s ' E m p l o y e e s 1 . J e a n D a v i s I n 1 9 6 4 , J e a n D a v i s b e g a n w o r k i n g f o r M r . D a v i s a s a s e c r e t a r y . 1 I n t h e e a r l y 1 9 7 0 ' s , h e r d u t i e s e x p a n d e d t o i n c l u d e - 9 - b o o k k e e p i n g . S i n c e t h e e a r l y 1 9 7 0 ' s , J e a n D a v i s h a s m a i n t a i n e d M r . D a v i s ' b o o k s a n d r e c o r d s i n c l u d i n g h i s i n v o i c e , p a y r o l l , p a y r o l l t a x , a n d r e a l e s t a t e f i l e s . 2 . K a t h l e e n B l a i r K a t h l e e n B l a i r ( M s . B l a i r ) w o r k e d f o r S t r a t a a s e x e c u t i v e s e c r e t a r y f o r t h e p r e s i d e n t . I n 1 9 8 1 , s h e b e g a n w o r k i n g f o r M r . D a v i s . M s . B l a i r h a d p r i m a r y r e s p o n s i b i l i t y f o r m a i n t a i n i n g b o o k s a n d r e c o r d s r e g a r d i n g M r . D a v i s ' S t r a t a s t o c k t r a n s a c t i o n s . M r . G a r r i s o n F r o m 1 9 4 6 u n t i l 1 9 5 4 , R o b e r t G a r r i s o n ' s ( M r . G a r r i s o n ) p r i m a r y b u s i n e s s w a s d e v e l o p i n g a n d s e l l i n g r e a l e s t a t e i n C o l u m b u s , O h i o . S i n c e t h e l a t e 1 9 5 0 ' s , M r . G a r r i s o n h a s b e e n a p p r a i s i n g r e a l e s t a t e i n O h i o , a n d a t l e a s t 7 0 t o 8 0 p e r c e n t o f h i s w o r k w a s i n a p p r a i s i n g ( t h e r e s t w a s i n s a l e s ) . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . G a r r i s o n a n d h i s p a r t n e r G e r a l d K i n g o w n e d t h e i n d e p e n d e n t a p p r a i s a l f i r m o f G a r r i s o n & K i n g ( G & K ) . D u r i n g h i s c a r e e r , M r . G a r r i s o n ' s a p p r a i s a l w o r k h a s i n c l u d e d a p p r o x i m a t e l y 4 0 0 e m i n e n t d o m a i n c a s e s . H e w o r k e d o n o n l y t w o o f t h e s e c a s e s f o r M r . D a v i s . D u r i n g h i s c a r e e r , M r . G a r r i s o n h a s c o n d u c t e d n u m e r o u s a p p r a i s a l s o f O h i o p r o p e r t i e s f o r m a n y l a r g e p r i v a t e a n d p u b l i c l y l i s t e d c o m p a n i e s . H e a l s o h a s d o n e a p p r a i s a l s f o r t h e I R S . M r . G a r r i s o n ' s a p p r a i s a l w o r k f o r M r . D a v i s , a n d c o m p a n i e s c o n n e c t e d w i t h M r . D a v i s , c o n s t i t u t e d a v e r y s m a l l p e r c e n t a g e ( 1 - 1 0 - t o 2 p e r c e n t a t a m a x i m u m ) o f M r . G a r r i s o n ' s a p p r a i s a l w o r k . O t h e r t h a n o b t a i n i n g a p p r a i s a l s f r o m M r . G a r r i s o n , M r . D a v i s h a d n o b u s i n e s s d e a l i n g s w i t h M r . G a r r i s o n e x c e p t f o r t h e p u r c h a s e o f o n e l o t o f r e a l e s t a t e m o r e t h a n 3 0 y e a r s a g o . M r . G a r r i s o n a l w a y s c h a r g e d M r . D a v i s t h e n o r m a l h o u r l y o r f l a t f e e f o r a p p r a i s a l s . T h e f e e s w e r e r e a s o n a b l e a n d c o m p e t i t i v e . M r . G a r r i s o n ' s f e e w a s n e v e r c o n t i n g e n t o n t h e o u t c o m e o f a n a p p r a i s a l . N e i t h e r M r . D a v i s n o r h i s e m p l o y e e s e v e r s u g g e s t e d o r i m p l i e d t o M r . G a r r i s o n t h e c o n c l u s i o n a s t o v a l u e t h a t M r . D a v i s w i s h e d t h e a p p r a i s a l t o r e a c h . M r . D a v i s n e v e r p a i d M r . G a r r i s o n a n y c o m p e n s a t i o n o t h e r t h a n t h e a p p r a i s a l f e e . M r . D a v i s r a r e l y s p o k e w i t h M r . G a r r i s o n . G e n e r a l l y , M r . D a v i s ' s t a f f - - u s u a l l y J e a n D a v i s - - c o n t a c t e d a n d d e a l t w i t h M r . G a r r i s o n o r o t h e r a p p r a i s e r s . S i n c e m e e t i n g M r . G a r r i s o n i n t h e 1 9 6 0 ' s , M r . D a v i s h a s m e t w i t h M r . G a r r i s o n o n l y a f e w t i m e s . M r . D a v i s ' P h i l a n t h r o p y M r . D a v i s h a s m a d e m a n y c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s o f s t o c k , r e a l t y , a n d p e r s o n a l t y . H i s g i f t s h a v e i n c l u d e d t h o u s a n d s o f s h a r e s o f W e n d y ' s s t o c k , a 1 9 1 9 M o d e l T F o r d F o u r D o o r T o u r i n g C a r , a n d 3 a i r c o n d i t i o n e r s a n d 2 3 t o n s o f c o o l a n t . - 1 1 - 1 . M r . D a v i s ' G i f t s o f R e a l P r o p e r t y t o C h a r i t i e s a . B r o w n R o a d P r o p e r t y O n o r a b o u t A p r i l 2 1 , 1 9 7 1 , D a v i s C o . p u r c h a s e d t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y . I n 1 9 7 4 , D a v i s C o . l i q u i d a t e d a n d d i s t r i b u t e d i t s a s s e t s , i n c l u d i n g t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y , t o M r . D a v i s . P a u l E d d y ( M r . E d d y ) , M r . D a v i s ' b r o t h e r - i n - l a w , w a s a f o u n d i n g m e m b e r o f , a n d a d e a c o n a t , t h e M a r a n a t h a B a p t i s t C h u r c h ( M B C ) . M r . D a v i s w a s n o t a m e m b e r o f t h e M B C . D u r i n g 1 9 7 6 , M r . E d d y s o l i c i t e d a g i f t f r o m M r . D a v i s t o t h e M B C . O n o r a b o u t D e c e m b e r 2 2 , 1 9 7 6 , M r . D a v i s d o n a t e d t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y t o t h e M B C . I n r e s p o n s e t o M r . E d d y ' s s o l i c i t a t i o n o f M r . D a v i s ' d o n a t i o n o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y , t h e M B C ' s p a s t o r ( P a s t o r B r o c k ) o f f e r e d a t u i t i o n w a i v e r t o M r . E d d y f o r h i s c h i l d r e n a t t e n d i n g a s c h o o l o p e r a t e d b y t h e M B C . M r . E d d y d e c l i n e d t h e o f f e r b e c a u s e h e f e l t t h a t a c c e p t i n g i t w a s i m p r o p e r f o r a d e a c o n o f t h e c h u r c h . M r . E d d y s u g g e s t e d t o P a s t o r B r o c k t h a t h e m a k e t h e o f f e r t o J u d y M a s c a r i ( M s . M a s c a r i ) i n s t e a d . M s . M a s c a r i i s M r . E d d y ' s s i s t e r - i n - l a w a n d M r . D a v i s ' s i s t e r . M s . M a s c a r i a n d h e r f a m i l y w e r e m e m b e r s o f t h e M B C , a n d d u r i n g 1 9 7 6 , s o m e o f M s . M a s c a r i ' s c h i l d r e n ( M r . D a v i s ' n i e c e s a n d n e p h e w s ) a t t e n d e d t h e s c h o o l o p e r a t e d b y t h e M B C . T h e o f f e r w a s m a d e t o M s . M a s c a r i , a n d s h e a c c e p t e d i t . - 1 2 - M r . D a v i s d i d n o t c o n d i t i o n h i s g i f t o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y t o t h e M B C o n t h e M B C ' s g r a n t i n g t o M r . E d d y o r M s . M a s c a r i a t u i t i o n w a i v e r . P a s t o r B r o c k n e v e r d i s c u s s e d t h i s i s s u e w i t h M r . D a v i s . M r . G a r r i s o n p r e p a r e d a n a p p r a i s a l o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y a s o f D e c e m b e r 2 0 , 1 9 7 6 . M r . D a v i s a n d M r . G a r r i s o n h a d n o c o n v e r s a t i o n s r e g a r d i n g t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y . N e i t h e r M r . D a v i s n o r h i s e m p l o y e e s p r o v i d e d G & K w i t h a n y c o m p a r a b l e s a l e s i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h e a p p r a i s a l o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y . T h e a p p r a i s a l c o n c l u d e d t h a t t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y ' s f a i r m a r k e t v a l u e w a s $ 4 0 0 , 0 0 0 . O n M r . D a v i s ' 1 9 7 6 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n ( t h e 1 9 7 6 r e t u r n ) , M r . D a v i s c l a i m e d a c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n i n t h e a m o u n t o f $ 4 0 0 , 0 0 0 i n c o n n e c t i o n w i t h h i s d o n a t i o n o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y t o t h e M B C . T h e d o n a t i o n o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y w a s r e p o r t e d a n d i d e n t i f i e d o n S c h e d u l e A o f t h e 1 9 7 6 r e t u r n . T w o a d d i t i o n a l p a g e s c o n c e r n i n g t h e d o n a t i o n a l s o w e r e a t t a c h e d t o t h e 1 9 7 6 r e t u r n : ( 1 ) A n a c k n o w l e d g m e n t l e t t e r f r o m P a s t o r B r o c k a n d ( 2 ) a l e t t e r f r o m G & K o p i n i n g t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y a s o f D e c e m b e r 2 0 , 1 9 7 6 , w a s $ 4 0 0 , 0 0 0 . T h e G & K o p i n i o n l e t t e r m a d e e x p l i c i t r e f e r e n c e t o t h e c o n t e m p o r a n e o u s a p p r a i s a l r e p o r t t h a t d e t a i l e d t h e v a l u a t i o n m e t h o d o l o g y , b u t i t w a s n o t a t t a c h e d . - 1 3 - 2 M r . D a v i s h a d p r e v i o u s l y d o n a t e d 1 0 , 0 0 0 t o 1 2 , 0 0 0 s h a r e s o f W e n d y ' s s t o c k a n d $ 1 0 0 , 0 0 0 c a s h . b . L i c k i n g C o u n t y P r o p e r t y O n M a y 5 , 1 9 7 6 , M r . D a v i s p u r c h a s e d t h e L i c k i n g C o u n t y p r o p e r t y . M r . D a v i s p a r t i t i o n e d t h e L i c k i n g C o u n t y p r o p e r t y i n t o f o u r p a r c e l s : ( 1 ) A 2 0 - a c r e p a r c e l t h a t c o n t a i n e d b u i l d i n g s a n d f e n c e s , ( 2 ) a 2 2 0 - a c r e p a r c e l ( t h e 2 2 0 a c r e s ) , ( 3 ) a 1 2 . 8 2 - a c r e p a r c e l , a n d ( 4 ) a 2 1 . 7 - a c r e p a r c e l . S i n c e 1 9 6 3 , J u a n S o t o s ( D r . S o t o s ) h a s b e e n a f a c u l t y m e m b e r o f t h e O h i o S t a t e U n i v e r s i t y M e d i c a l S c h o o l . D r . S o t o s s p e c i a l i z e s i n p e d i a t r i c e n d o c r i n o l o g y . S i n c e t h i s t i m e , D r . S o t o s h a s b e e n a d o c t o r o n t h e s t a f f o f C h i l d r e n ' s H o s p i t a l . I n 1 9 7 7 , D r . S o t o s a n d h i s f a m i l y b e c a m e n e i g h b o r s a n d f r i e n d s o f M r . D a v i s a n d h i s f a m i l y . I n J u l y o r A u g u s t o f 1 9 8 4 , A r t h u r K r o b a c h e r ( M r . K r o b a c h e r ) , t h e p r e s i d e n t - e l e c t o f C h i l d r e n ' s H o s p i t a l ' s b o a r d o f t r u s t e e s , r e q u e s t e d t h a t D r . S o t o s d i s c u s s w i t h M r . D a v i s t h e p o s s i b i l i t y o f M r . D a v i s ' m a k i n g a d o n a t i o n t o C h i l d r e n ' s H o s p i t a l . M r . K r o b a c h e r a p p r o a c h e d D r . S o t o s a b o u t s o l i c i t i n g t h e d o n a t i o n f r o m M r . D a v i s b e c a u s e M r . K r o b a c h e r w a s a w a r e t h a t D r . S o t o s a n d M r . D a v i s w e r e n e i g h b o r s , a n d M r . D a v i s h a d p r e v i o u s l y c o n t r i b u t e d t o t h e h o s p i t a l . 2 D r . S o t o s f e l t u n c o m f o r t a b l e a s k i n g M r . D a v i s f o r a c o n t r i b u t i o n ; h o w e v e r , a t a s o c i a l d i n n e r n o t l o n g a f t e r h i s - 1 4 - m e e t i n g w i t h M r . K r o b a c h e r , h e s o l i c i t e d a d o n a t i o n f r o m M r . D a v i s . M r . D a v i s i m m e d i a t e l y c o m m i t t e d t o m a k i n g a d o n a t i o n t o b e d e d i c a t e d t o D r . S o t o s ' r e s e a r c h . O n N o v e m b e r 1 4 , 1 9 8 5 , M r . D a v i s d o n a t e d t h e 2 2 0 a c r e s t o t h e C h i l d r e n ' s H o s p i t a l F o u n d a t i o n . M r . G a r r i s o n p r e p a r e d a n a p p r a i s a l ( t h e 1 9 8 5 a p p r a i s a l ) o f t h e 2 2 0 a c r e s a s o f M a y 1 , 1 9 8 5 . N e i t h e r M r . D a v i s n o r h i s e m p l o y e e s p r o v i d e d G & K w i t h a n y c o m p a r a b l e s a l e s i n f o r m a t i o n c o n c e r n i n g t h e a p p r a i s a l o f t h e 2 2 0 a c r e s . T h e 1 9 8 5 a p p r a i s a l c o n c l u d e d t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e 2 2 0 a c r e s w a s $ 6 0 5 , 0 0 0 . O n M r . D a v i s ' 1 9 8 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n ( t h e 1 9 8 5 r e t u r n ) , M r . D a v i s c l a i m e d a $ 6 0 5 , 0 0 0 c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n f o r t h e d o n a t i o n o f t h e 2 2 0 a c r e s t o C h i l d r e n ' s H o s p i t a l . T h e 1 9 8 5 a p p r a i s a l u s e d t h r e e c o m p a r a b l e s a l e s t o d e t e r m i n e t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e 2 2 0 a c r e s . T w o o f t h e t h r e e c o m p a r a b l e s a l e s n e v e r o c c u r r e d . A r o u n d 1 9 9 3 , M r . G a r r i s o n f i r s t l e a r n e d t h a t t w o c o m p a r a b l e s a l e s w e r e n o n e x i s t e n t . M r . G a r r i s o n o b t a i n e d t h i s i n f o r m a t i o n f r o m a " r u n n e r " a t t h e L i c k i n g C o u n t y C o u r t h o u s e . M r . G a r r i s o n u s e d t h e r u n n e r t o o b t a i n c o m p a r a b l e s a l e s b e c a u s e t h e r e a l p r o p e r t y r e c o r d s i n L i c k i n g C o u n t y w e r e n o t r e a d i l y a v a i l a b l e . - 1 5 - 3 M r . W a l k e r i s d e c e a s e d . S o m e t i m e a f t e r t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e c a s e a t b a r , M r . D a v i s l e a r n e d o f t h e t w o n o n e x i s t e n t c o m p a r a b l e s a l e s u s e d i n t h e 1 9 8 5 a p p r a i s a l . 2 . G i f t s o f S t r a t a S t o c k a . C o n r a d O t t e l i n F o r m a n y y e a r s , C o n r a d O t t e l i n ( D r . O t t e l i n ) h a s p r a c t i c e d d e n t i s t r y i n C o l u m b u s , O h i o . I n l a t e 1 9 8 3 o r e a r l y 1 9 8 4 , h e p e r f o r m e d a m i n o r a d j u s t m e n t t o t h e d e n t u r e s o f M r . D a v i s ' m o t h e r . T h e a d j u s t m e n t t o o k o n l y 4 t o 5 m i n u t e s t o p e r f o r m . D r . O t t e l i n c u s t o m a r i l y p e r f o r m e d t h i s k i n d o f m i n o r s e r v i c e w i t h o u t c h a r g e a s a g e s t u r e o f g o o d w i l l . D r . O t t e l i n d i d n o t b i l l M r . D a v i s o r h i s m o t h e r f o r t h e s e s e r v i c e s . S o m e t i m e a f t e r w a r d s , a s a g e s t u r e o f t h a n k s , M r . D a v i s s e n t D r . O t t e l i n 5 0 0 s h a r e s o f S t r a t a s t o c k . D r . O t t e l i n b e l i e v e d t h a t t h e s t o c k w a s a g i f t a n d t r e a t e d i t a s s u c h . I n F e b r u a r y 1 9 8 4 , S t r a t a s t o c k ' s t r a d e d p r i c e w a s a p p r o x i m a t e l y $ 5 p e r s h a r e . b . E d W a l k e r E d W a l k e r ( M r . W a l k e r ) w a s a f o r m e r p r o f e s s i o n a l b a s e b a l l p l a y e r a n d w e l l - k n o w n b u s i n e s s m a n i n L a s V e g a s , N e v a d a . 3 H e h a d m a n y i n f l u e n t i a l a c q u a i n t a n c e s . M r . W a l k e r a n d M r . D a v i s w e r e l o n g t i m e f r i e n d s . D u r i n g t h e i r f r i e n d s h i p , M r . W a l k e r i n t r o d u c e d M r . D a v i s t o m a n y r i c h - 1 6 - a n d f a m o u s p e o p l e i n c l u d i n g G e n e A u t r y , A r t L i n k l e t t e r , a n d D a n n y T h o m a s . S o m e o f t h e p e o p l e M r . W a l k e r i n t r o d u c e d t o M r . D a v i s i n v e s t e d h u n d r e d s o f t h o u s a n d s o f d o l l a r s i n c o m p a n i e s t h a t M r . D a v i s p r o m o t e d . M r . W a l k e r a l s o i n v e s t e d i n s e v e r a l c o m p a n i e s p r o m o t e d b y M r . D a v i s i n c l u d i n g B u c k e y e , B i g B i t e , a n d O r a n g e C o . I n 1 9 8 4 , M r . D a v i s g a v e M r . W a l k e r 1 0 0 , 0 0 0 s h a r e s o f S t r a t a s t o c k . M r . D a v i s n e v e r r e c e i v e d a n y p a y m e n t f o r t h e s e s h a r e s . c . O h i o D o m i n i c a n C o l l e g e O n J a n u a r y 7 , 1 9 8 5 , M r . D a v i s d o n a t e d 4 0 , 0 0 0 s h a r e s o f u n r e g i s t e r e d c l a s s A c o m m o n s t o c k o f S t r a t a t o O h i o D o m i n i c a n C o l l e g e ( O D C ) . H e g a v e O D C f o u r s t o c k c e r t i f i c a t e s , d a t e d N o v e m b e r 3 0 , 1 9 8 3 , e a c h o f w h i c h r e p r e s e n t e d 1 0 , 0 0 0 s h a r e s . E a c h c e r t i f i c a t e b o r e a r e s t r i c t i v e l e g e n d t h a t s e t f o r t h t h e f o l l o w i n g : T H E S H A R E S O F C L A S S A C O M M O N S T O C K E V I D E N C E D B Y T H I S C E R T I F I C A T E W E R E S O L D W I T H O U T R E G I S T R A T I O N U N D E R T H E S E C U R I T I E S A C T O F 1 9 3 3 O R A N Y S T A T E S E C U R I T I E S L A W I N R E L I A N C E O N E X E M P T I O N S T H E R E F R O M . T H E S H A R E S M A Y N O T B E S O L D U N L E S S R E G I S T E R E D O R E X E M P T P U R S U A N T T O T H E S E C U R I T I E S A C T O F 1 9 3 3 A N D A L L A P P L I C A B L E S T A T E S E C U R I T I E S O D C a c k n o w l e d g e d t h a t t h e s t o c k w a s r e s t r i c t e d w i t h i n t h e m e a n i n g o f r u l e 1 4 4 o f t h e S e c u r i t i e s A c t o f 1 9 3 3 a n d a g r e e d n o t t o d i s p o s e o f t h e S t r a t a s t o c k i n v i o l a t i o n o f r u l e 1 4 4 . - 1 7 - O n J a n u a r y 6 a n d 7 , 1 9 8 5 , t h e b i d a n d a s k e d p r i c e s f o r r e g i s t e r e d , p u b l i c l y t r a d e d S t r a t a s t o c k w e r e $ 4 . 5 0 a n d $ 4 . 7 5 , r e s p e c t i v e l y . M r . D a v i s c l a i m e d a $ 1 9 0 , 0 0 0 c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n o n t h e 1 9 8 5 r e t u r n f o r t h e d o n a t i o n o f t h e S t r a t a s t o c k t o O D C . T h e 1 9 8 5 r e t u r n f u l l y d i s c l o s e d t h e c o n t r i b u t i o n o f t h e S t r a t a s t o c k t o O D C o n F o r m 8 2 8 3 , N o n c a s h C h a r i t a b l e C o n t r i b u t i o n s . A t t a c h e d t o t h e 1 9 8 5 r e t u r n a l s o w e r e M r . D a v i s ' l e t t e r t o t h e p r e s i d e n t o f O D C ( S i s t e r M a r y A n d r e w ) , S i s t e r M a r y A n d r e w ' s a c k n o w l e d g m e n t l e t t e r , a n d a c e r t i f i c a t e , s i g n e d b y S i s t e r M a r y A n d r e w , c o n c e r n i n g h e r u n d e r s t a n d i n g o f t h e a p p l i c a t i o n o f r u l e 1 4 4 o f t h e S e c u r i t i e s A c t o f 1 9 3 3 t o t h e d o n a t e d s t o c k . M r . D a v i s ' L e g a l E x p e n s e s 1 . S q u i r r e l B e n d L i t i g a t i o n / M a i l F r a u d F r o m 1 9 6 8 t h r o u g h 1 9 8 5 , w i t h t h e e x c e p t i o n o f a 1 0 - 1 2 m o n t h p e r i o d d u r i n g 1 9 8 0 a n d 1 9 8 1 , M r . D a v i s r e s i d e d o n S q u i r r e l B e n d R o a d i n t h e C i t y o f U p p e r A r l i n g t o n , O h i o . T h i s a r e a i s k n o w n a s " S q u i r r e l B e n d " . I n t h e s p r i n g o f 1 9 8 1 , M r . D a v i s c o n s t r u c t e d a w a t e r l i n e a l o n g S q u i r r e l B e n d t o p r o v i d e f i r e p r o t e c t i o n f o r t h e n e i g h b o r h o o d . I n a c c o r d a n c e w i t h p r o c e d u r e s s e t f o r t h b y t h e C i t y o f U p p e r A r l i n g t o n f o r c o n s t r u c t i o n o f t h e w a t e r l i n e , M r . - 1 8 - D a v i s b u i l t t h e w a t e r l i n e u n d e r t h e s u p e r v i s i o n o f H a r o l d H y r n e ( M r . H y r n e ) , t h e c i t y m a n a g e r o f U p p e r A r l i n g t o n , a n d h i s s t a f f . I n S e p t e m b e r 1 9 8 1 , M r . D a v i s s o l d 1 , 5 0 0 s h a r e s o f B i g B i t e t o M r . H y r n e . O n J u n e 1 2 , 1 9 8 5 , i n a f o u r - c o u n t i n d i c t m e n t , t h e U n i t e d S t a t e s c h a r g e d M r . D a v i s w i t h v i o l a t i n g 1 8 U . S . C . s e c t i o n s 1 3 4 1 a n d 1 3 4 2 ( m a i l f r a u d ) . T h e i n d i c t m e n t a l l e g e d t h a t M r . H y r n e p e r m i t t e d M r . D a v i s t o i n f l a t e t h e c o s t o f t h e w a t e r l i n e i n e x c h a n g e f o r M r . D a v i s ' p r o v i d i n g M r . H y r n e a $ 3 , 0 0 0 c r e d i t f o r , a n d a n o p p o r t u n i t y t o p u r c h a s e , c o m m o n s t o c k i n B i g B i t e . M r . D a v i s p l e a d e d n o t g u i l t y t o t h e c h a r g e s , a n d e v e n t u a l l y h e w a s a c q u i t t e d o f a l l w r o n g d o i n g ( a l t o g e t h e r , t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n ) . 2 . S E C L i t i g a t i o n I n l a t e 1 9 8 4 o r e a r l y 1 9 8 5 , t h e S E C c o m m e n c e d a n i n q u i r y i n t o t h e u n u s u a l a m o u n t o f t r a d i n g o f O r a n g e C o . s e c u r i t i e s i n l a t e A u g u s t 1 9 8 4 . T h i s p e r i o d s u r r o u n d e d O r a n g e C o . ' s p u b l i c a n n o u n c e m e n t c o n c e r n i n g t h e t e r m i n a t i o n o f a c q u i s i t i o n t a l k s w i t h p o t e n t i a l s u i t o r s . I n F e b r u a r y 1 9 8 5 , t h e p r e s i d e n t o f O r a n g e C o . r e c e i v e d n o t i c e o f t h i s i n q u i r y f r o m t h e S E C . T h e S E C r e q u e s t e d a c h r o n o l o g y o f e v e n t s l e a d i n g u p t o t h e p u b l i c a n n o u n c e m e n t , a l i s t o f a l l p e r s o n s a w a r e t h a t t h e t a l k s h a d b e e n t e r m i n a t e d b e f o r e t h e a n n o u n c e m e n t , a n d a d e s c r i p t i o n o f a n y r e l a t i o n s h i p - 1 9 - b e t w e e n J a c k B i n i o n ( M r . B i n i o n ) a n d O r a n g e C o . O r a n g e C o . v o l u n t a r i l y c o o p e r a t e d w i t h t h e S E C i n v e s t i g a t i o n a n d p r o v i d e d t h e S E C w i t h a l l r e q u e s t e d i n f o r m a t i o n . I n J a n u a r y 1 9 8 6 , t h e S E C i s s u e d a s u b p o e n a t o O r a n g e C o . r e q u e s t i n g d o c u m e n t s a n d i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e a c q u i s i t i o n t a l k s a n d m a t t e r s r e l a t e d t o M r . B i n i o n . A t t h e t i m e O r a n g e C o . r e c e i v e d t h e s u b p o e n a , i t w a s u n a w a r e o f t h e S E C ' s i n v e s t i g a t i o n o f O r a n g e C o . s e c u r i t i e s t r a d e s o f M r . D a v i s ' s o n s . T h r o u g h o u t 1 9 8 6 a n d t h r o u g h S e p t e m b e r 1 9 8 7 , M r . D a v i s p a r t i c i p a t e d i n t h e S E C i n v e s t i g a t i o n o f O r a n g e C o . D u r i n g t h e f a l l o f 1 9 8 7 , M r . D a v i s l e a r n e d t h a t t h e S E C w a s n o l o n g e r i n v e s t i g a t i n g t r a d i n g i n O r a n g e C o . s e c u r i t i e s b y M r . B i n i o n , b u t i n s t e a d i t w a s f o c u s i n g o n t r a n s a c t i o n s i n O r a n g e C o . s e c u r i t i e s b y h i s s o n s . I n S e p t e m b e r 1 9 8 7 , t h e S E C f i l e d a c i v i l c o m p l a i n t ( S E C c o m p l a i n t ) a g a i n s t p e t i t i o n e r a l l e g i n g v i o l a t i o n s o f t h e S e c u r i t i e s A c t o f 1 9 3 3 a n d t h e S e c u r i t i e s E x c h a n g e A c t o f 1 9 3 4 . T h e S E C a l l e g e d t h a t c e r t a i n t r a d i n g i n O r a n g e C o . s t o c k b y M r . D a v i s ' s o n s w a s b a s e d o n m a t e r i a l , n o n p u b l i c i n f o r m a t i o n p r o v i d e d t o t h e m b y M r . D a v i s . M r . D a v i s d e n i e d a l l a l l e g a t i o n s o f w r o n g d o i n g c o n t a i n e d i n t h e S E C c o m p l a i n t . O n F e b r u a r y 3 , 1 9 8 9 , t h e S E C c o m p l a i n t w a s d i s m i s s e d w i t h p r e j u d i c e a f t e r o b t a i n i n g a n a g r e e m e n t f r o m M r . - 2 0 - D a v i s n o t t o p u r s u e c o l l e c t i o n o f h i s c o s t s a n d a t t o r n e y ' s f e e s f r o m t h e S E C . 3 . O r a n g e C o . L i t i g a t i o n I n 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 , M r . D a v i s w a s i n v o l v e d i n l i t i g a t i o n ( O r a n g e C o . l i t i g a t i o n ) w i t h S t o n e r i d g e R e s o u r c e s , I n c . ( S t o n e r i d g e ) - - t h e s u c c e s s o r t o O r a n g e C o . M r . D a v i s a n d t h e o t h e r d i r e c t o r s o f O r a n g e C o . w e r e o u s t e d a s t h e r e s u l t o f a h o s t i l e p r o x y f i g h t . T h e n e w m a n a g e m e n t o f S t o n e r i d g e a l l e g e d b r e a c h o f f i d u c i a r y d u t y a n d b r e a c h o f c o n t r a c t b y t h e f o r m e r o f f i c e r s / d i r e c t o r s ( i n c l u d i n g M r . D a v i s ) i n c o n n e c t i o n w i t h t h e p r o x y f i g h t a n d t h e t r a n s i t i o n o f m a n a g e m e n t i n t h e c o m p a n y . M r . D a v i s w a s r e p r e s e n t e d i n t h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n r e g a r d i n g t h e s e m a t t e r s b y t h e f i r m o f S q u i r e , S a n d e r s & D e m p s e y . M r . D a v i s c o u n t e r c l a i m e d a l l e g i n g ( 1 ) d a m a g e s f r o m b r e a c h o f c e r t a i n c o n t r a c t r i g h t s a n d ( 2 ) u n j u s t e n r i c h m e n t r e l a t i n g t o t h e c o n d i t i o n s a n d b e n e f i t s o f h i s e m p l o y m e n t w i t h O r a n g e C o . T h e s e a d d i t i o n a l c l a i m s i n c l u d e d c l a i m s f o r : ( 1 ) B r e a c h o f o p t i o n s h e h a d t o p u r c h a s e c o m p a n y a i r p l a n e s , ( 2 ) s e v e r a n c e p a y , ( 3 ) c o n t i n u a t i o n o f h e a l t h b e n e f i t s , ( 4 ) v a c a t i o n p a y , a n d ( 5 ) a c c r u e d s a l a r y t h r o u g h h i s d a t e o f t e r m i n a t i o n . M r . D a v i s r e t a i n e d a d d i t i o n a l c o u n s e l ( L a u r a B y r n e ) t o l i t i g a t e t h e s e m a t t e r s . M r . D a v i s a l s o c o u n t e r c l a i m e d f o r i n d e m n i f i c a t i o n f o r a t t o r n e y ' s f e e s a r i s i n g f r o m t h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n . O r a n g e - 2 1 - 4 F o r c o n v e n i e n c e , a l l f i g u r e s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . C o . ' s c e r t i f i c a t e o f i n c o r p o r a t i o n r e q u i r e d i n d e m n i f i c a t i o n o f o f f i c e r s f o r e x p e n s e s a r i s i n g f r o m a c t s p e r f o r m e d i n g o o d f a i t h a n d i n a m a n n e r r e a s o n a b l y b e l i e v e d t o b e i n t h e b e s t i n t e r e s t o f O r a n g e C o . A l l o f t h e S E C l i t i g a t i o n e x p e n s e s M r . D a v i s d e d u c t e d i n 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 , s e e i n f r a , w e r e i n c l u d e d i n t h e d e m a n d f o r i n d e m n i f i c a t i o n i n t h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n . I n 1 9 9 2 , t h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n w a s r e s o l v e d . S t o n e r i d g e a g r e e d t o p a y M r . D a v i s $ 4 7 , 5 0 0 . I n a l e t t e r d a t e d M a y 1 8 , 1 9 9 5 , O r a n g e C o . ' s d i r e c t o r s ' a n d o f f i c e r s ' i n s u r a n c e c o m p a n y i n f o r m e d t h e I R S t h a t i t r e i m b u r s e d S q u i r e , S a n d e r s & D e m p s e y f o r i t s r e p r e s e n t a t i o n o f M r . D a v i s a n d r e i m b u r s e d L a u r a B y r n e f o r h e r w o r k a s c o u n s e l f o r v a r i o u s o f f i c e r s a n d d i r e c t o r s . L e g a l F e e s C h a r t s I n 1 9 8 7 , M r . D a v i s p a i d , i n c u r r e d , a n d d e d u c t e d o n h i s S c h e d u l e C f o r 1 9 8 7 t h e f o l l o w i n g l e g a l f e e s : 4 M a t t e r A m o u n t S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n $ 1 7 9 , 7 2 6 S E C l i t i g a t i o n 5 1 , 2 8 5 O r a n g e C o . l i t i g a t i o n 3 6 , 1 6 3 T a x m a t t e r s 3 , 4 9 3 G e n e r a l b u s i n e s s m a t t e r s 3 , 1 1 5 T o t a l 2 7 3 , 7 8 2 - 2 2 - I n 1 9 8 8 , M r . D a v i s p a i d , i n c u r r e d , a n d d e d u c t e d o n h i s S c h e d u l e C f o r 1 9 8 8 t h e f o l l o w i n g l e g a l f e e s : M a t t e r I n c u r r e d P a i d D e d u c t e d S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n $ 2 5 2 , 9 7 2 $ 1 3 3 , 0 8 2 $ 2 5 2 , 9 7 2 S E C l i t i g a t i o n 1 1 , 6 4 6 1 1 , 6 4 6 1 1 , 6 4 6 O r a n g e C o . l i t i g a t i o n 3 , 2 2 1 3 , 2 2 1 3 , 2 2 1 T a x m a t t e r s 7 , 4 4 7 7 , 4 4 7 7 , 4 4 7 G e n e r a l b u s i n e s s m a t t e r s 4 , 2 2 5 4 , 2 2 5 4 , 2 2 5 H o n g K o n g v e n t u r e 3 2 , 3 6 8 3 2 , 3 6 8 1 4 , 8 2 3 T o t a l 3 1 1 , 8 7 9 1 9 1 , 9 8 9 2 9 4 , 3 3 4 C o n s u l t i n g F e e s O n h i s S c h e d u l e s C f o r 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 , M r . D a v i s d e d u c t e d a s p r o f e s s i o n a l e x p e n s e s p a y m e n t s h e m a d e t o h i s s o n , C h a r l e s D a v i s , i n t h e a m o u n t s o f $ 1 6 , 6 0 0 a n d $ 3 6 , 0 0 0 , r e s p e c t i v e l y . T a x R e t u r n s M r . D a v i s t i m e l y f i l e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , F o r m s 1 0 4 0 , f o r 1 9 7 6 , 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 7 . O n A p r i l 1 7 , 1 9 8 9 , M r . D a v i s f i l e d F o r m 1 0 4 5 , A p p l i c a t i o n f o r T e n t a t i v e R e f u n d , o n w h i c h h e c a r r i e d b a c k a n N O L i n t h e a m o u n t o f $ 4 8 9 , 6 9 6 , g e n e r a t e d i n 1 9 8 8 , t o 1 9 8 5 ( 1 9 8 8 N O L ) . P r e p a r a t i o n o f M r . D a v i s ' T a x R e t u r n s 1 . M r . F e n n D o n a l d F e n n ( M r . F e n n ) i s a p u b l i c a c c o u n t a n t i n O h i o . H e r e c e i v e d a b a c h e l o r o f s c i e n c e f r o m B o w l i n g G r e e n S t a t e U n i v e r s i t y , w h e r e h e m a j o r e d i n a c c o u n t i n g . S i n c e 1 9 5 8 , M r . F e n n h a s b e e n e m p l o y e d a s a p u b l i c a c c o u n t a n t . H e p r e p a r e s F e d e r a l - 2 3 - a n d S t a t e i n c o m e t a x r e t u r n s f o r i n d i v i d u a l s , c o r p o r a t i o n s , a n d n o n p r o f i t o r g a n i z a t i o n s . M r . F e n n p r e p a r e d t h e 1 9 7 6 r e t u r n i n c l u d i n g S c h e d u l e B , w h i c h d i s c l o s e d M r . D a v i s ' c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s . I n p r e p a r i n g t h e 1 9 7 6 r e t u r n , h e h a d f u l l a n d u n r e s t r i c t e d a c c e s s t o a l l o f M r . D a v i s ' b o o k s a n d r e c o r d s . J e a n D a v i s g a v e M r . F e n n a l l o f M r . D a v i s ' b o o k s a n d r e c o r d s n e c e s s a r y f o r t h e p r e p a r a t i o n o f t h e 1 9 7 6 r e t u r n . M r . D a v i s ' b o o k s a n d r e c o r d s f o r 1 9 7 6 w e r e k e p t i n g o o d a n d r e g u l a r o r d e r . M r . F e n n w a s p r o v i d e d a c o p y o f t h e f u l l a n d c o m p l e t e G & K a p p r a i s a l o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y . M r . F e n n c o m p i l e d a n d m a r k e d t h e a t t a c h m e n t s t o t h e 1 9 7 6 r e t u r n c o n c e r n i n g M r . D a v i s ' d o n a t i o n o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y t o t h e M B C . M r . F e n n d e t e r m i n e d t h a t i t w a s n o t n e c e s s a r y t o a t t a c h t h e e n t i r e G & K a p p r a i s a l o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y t o t h e 1 9 7 6 r e t u r n a n d t h a t j u s t t h e G & K o p i n i o n l e t t e r w a s s u f f i c i e n t . 2 . M r . S t i m m e l R i c h a r d S t i m m e l ( M r . S t i m m e l ) i s a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . I n 1 9 6 7 o r 1 9 6 8 , h e r e c e i v e d a b u s i n e s s d e g r e e f r o m F r a n k l i n U n i v e r s i t y , w h e r e h e m a j o r e d i n a c c o u n t i n g . U n t i l 1 9 7 8 , M r . S t i m m e l w a s a n a c c o u n t a n t w i t h C o o p e r s & L y b r a n d . I n 1 9 7 9 , h e b e g a n w o r k i n g f o r M r . D a v i s . M r . S t i m m e l p r e p a r e d , o r d i r e c t e d t h e p r e p a r a t i o n o f , M r . D a v i s ' 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 7 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . I n - 2 4 - p r e p a r i n g M r . D a v i s ' t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 7 , M r . S t i m m e l w o r k e d w i t h J e a n D a v i s a n d M s . B l a i r . M r . S t i m m e l h a d f u l l a n d u n r e s t r i c t e d a c c e s s t o a l l o f M r . D a v i s ' b o o k s a n d r e c o r d s . M r . S t i m m e l d e t e r m i n e d t h e a t t a c h m e n t s t o i n c l u d e i n t h e 1 9 8 5 r e t u r n c o n c e r n i n g M r . D a v i s ' c h a r i t a b l e d o n a t i o n s . H e d e t e r m i n e d t h a t i t w a s n o t n e c e s s a r y t o a t t a c h t h e e n t i r e 1 9 8 5 a p p r a i s a l t o t h e 1 9 8 5 r e t u r n . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . D a v i s r e l i e d o n p r o f e s s i o n a l a c c o u n t a n t s , M r . F e n n a n d M r . S t i m m e l , t o p r e p a r e h i s F e d e r a l t a x r e t u r n s . O P I N I O N I . A d d i t i o n t o T a x f o r F r a u d T h e a d d i t i o n t o t a x i n t h e c a s e o f f r a u d i s a c i v i l s a n c t i o n p r o v i d e d p r i m a r i l y a s a s a f e g u a r d f o r t h e p r o t e c t i o n o f t h e r e v e n u e a n d t o r e i m b u r s e t h e G o v e r n m e n t f o r t h e h e a v y e x p e n s e o f i n v e s t i g a t i o n a n d t h e l o s s r e s u l t i n g f r o m a t a x p a y e r ' s f r a u d . S e e H e l v e r i n g v . M i t c h e l l , 3 0 3 U . S . 3 9 1 , 4 0 1 ( 1 9 3 8 ) . F r a u d i s i n t e n t i o n a l w r o n g d o i n g o n t h e p a r t o f t h e t a x p a y e r w i t h t h e s p e c i f i c p u r p o s e t o e v a d e a t a x b e l i e v e d t o b e o w i n g . S e e M c G e e v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 2 4 9 , 2 5 6 ( 1 9 7 3 ) , a f f d . 5 1 9 F . 2 d 1 1 2 1 ( 5 t h C i r . 1 9 7 5 ) . T h e C o m m i s s i o n e r h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g f r a u d b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e . S e e s e c . 7 4 5 4 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( b ) . T o - 2 5 - s a t i s f y t h e b u r d e n o f p r o o f , t h e C o m m i s s i o n e r m u s t s h o w : ( 1 ) A n u n d e r p a y m e n t e x i s t s ; a n d ( 2 ) t h e t a x p a y e r i n t e n d e d t o e v a d e t a x e s k n o w n t o b e o w i n g b y c o n d u c t i n t e n d e d t o c o n c e a l , m i s l e a d , o r o t h e r w i s e p r e v e n t t h e c o l l e c t i o n o f t a x e s . S e e P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 5 4 , 6 6 0 - 6 6 1 ( 1 9 9 0 ) . T h e C o m m i s s i o n e r m u s t m e e t t h i s b u r d e n t h r o u g h a f f i r m a t i v e e v i d e n c e b e c a u s e f r a u d i s n e v e r i m p u t e d o r p r e s u m e d . S e e B e a v e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 8 5 , 9 2 ( 1 9 7 0 ) . A . F r a u d u l e n t I n t e n t T h e C o m m i s s i o n e r m u s t p r o v e t h a t a p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t f o r e a c h t a x a b l e y e a r i n i s s u e w a s d u e t o f r a u d . S e e P r o f e s s i o n a l S e r v s . v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 8 8 8 , 9 3 0 ( 1 9 8 2 ) . T h e e x i s t e n c e o f f r a u d i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e r e s o l v e d f r o m t h e e n t i r e r e c o r d . S e e G a j e w s k i v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 T . C . 1 8 1 , 1 9 9 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 7 8 F . 2 d 1 3 8 3 ( 8 t h C i r . 1 9 7 8 ) . B e c a u s e d i r e c t p r o o f o f a t a x p a y e r ' s i n t e n t i s r a r e l y a v a i l a b l e , f r a u d m a y b e p r o v e n b y c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e , a n d r e a s o n a b l e i n f e r e n c e s m a y b e d r a w n f r o m t h e r e l e v a n t f a c t s . S e e S p i e s v . U n i t e d S t a t e s , 3 1 7 U . S . 4 9 2 , 4 9 9 ( 1 9 4 3 ) ; S t e p h e n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 9 9 5 , 1 0 0 6 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 7 4 8 F . 2 d 3 3 1 ( 6 t h C i r . 1 9 8 4 ) . A t a x p a y e r ' s e n t i r e c o u r s e o f c o n d u c t c a n b e i n d i c a t i v e o f f r a u d . S e e S t o n e v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 2 1 3 , 2 2 3 - 2 2 4 ( 1 9 7 1 ) ; O t s u k i v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 T . C . 9 6 , 1 0 5 - 1 0 6 ( 1 9 6 9 ) . T h e s o p h i s t i c a t i o n , e d u c a t i o n , a n d i n t e l l i g e n c e o f t h e - 2 6 - t a x p a y e r a r e r e l e v a n t t o d e t e r m i n i n g f r a u d u l e n t i n t e n t . S e e N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 2 0 2 , 2 1 1 ( 1 9 9 2 ) ; S t e p h e n s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 0 6 ; I l e y v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 T . C . 6 3 1 , 6 3 5 ( 1 9 5 2 ) . O v e r t h e y e a r s , c o u r t s h a v e d e v e l o p e d a n o n e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s t h a t d e m o n s t r a t e f r a u d u l e n t i n t e n t . T h e s e b a d g e s o f f r a u d i n c l u d e : ( 1 ) U n d e r s t a t i n g i n c o m e , ( 2 ) m a i n t a i n i n g i n a d e q u a t e r e c o r d s , ( 3 ) i m p l a u s i b l e o r i n c o n s i s t e n t e x p l a n a t i o n s o f b e h a v i o r , ( 4 ) c o n c e a l m e n t o f i n c o m e o r a s s e t s , ( 5 ) f a i l i n g t o c o o p e r a t e w i t h t a x a u t h o r i t i e s , ( 6 ) e n g a g i n g i n i l l e g a l a c t i v i t i e s , ( 7 ) a n i n t e n t t o m i s l e a d w h i c h m a y b e i n f e r r e d f r o m a p a t t e r n o f c o n d u c t , ( 8 ) l a c k o f c r e d i b i l i t y o f t h e t a x p a y e r ' s t e s t i m o n y , ( 9 ) f i l i n g f a l s e d o c u m e n t s , ( 1 0 ) f a i l i n g t o f i l e t a x r e t u r n s , a n d ( 1 1 ) d e a l i n g i n c a s h . S e e S p i e s v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 9 9 ; D o u g e v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 9 F . 2 d 1 6 4 , 1 6 8 ( 2 d C i r . 1 9 9 0 ) ; B r a d f o r d v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 6 F . 2 d 3 0 3 , 3 0 7 - 3 0 8 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 6 0 1 ; R e c k l i t i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 8 7 4 , 9 1 0 ( 1 9 8 8 ) . A l t h o u g h n o s i n g l e f a c t o r i s n e c e s s a r i l y s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h f r a u d , t h e c o m b i n a t i o n o f a n u m b e r o f f a c t o r s c o n s t i t u t e s p e r s u a s i v e e v i d e n c e . S e e S o l o m o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 2 F . 2 d 1 4 5 9 , 1 4 6 1 ( 6 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . p e r c u r i a m T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 6 0 3 . W e n o t e t h a t s o m e c o n d u c t a n d e v i d e n c e c a n b e c l a s s i f i e d u n d e r m o r e t h a n o n e f a c t o r . - 2 7 - B . T h e A l l e g e d l y F r a u d u l e n t I t e m s R e s p o n d e n t c l a i m s t h a t t h e f o l l o w i n g f i v e i t e m s w e r e f r a u d u l e n t : ( 1 ) M r . D a v i s ' c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n f o r t h e d o n a t i o n o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y t o t h e M B C i n 1 9 7 6 ; ( 2 ) M r . D a v i s ' g i f t o f S t r a t a s t o c k t o M r . W a l k e r i n 1 9 8 4 ; ( 3 ) M r . D a v i s ' g i f t o f S t r a t a s t o c k t o D r . O t t e l i n i n 1 9 8 4 ; ( 4 ) M r . D a v i s ' c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n f o r t h e d o n a t i o n o f t h e 2 2 0 a c r e s t o C h i l d r e n ' s H o s p i t a l i n 1 9 8 5 ; a n d ( 5 ) M r . D a v i s ' c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n f o r t h e d o n a t i o n o f S t r a t a s t o c k t o O D C i n 1 9 8 5 . C . G e n e r a l R e a l E s t a t e M a t t e r s R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t M r . D a v i s ' d o n a t i o n s o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y a n d t h e 2 2 0 a c r e s w e r e p a r t o f a p a t t e r n b y M r . D a v i s o f d o n a t i n g r e a l e s t a t e t o c h a r i t i e s , i n f l a t i n g t h e v a l u e s o f t h e p r o p e r t i e s , a n d r e p o r t i n g t h e i n f l a t e d v a l u e s a s c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n s o n h i s t a x r e t u r n s . R e s p o n d e n t a l l e g e s t h a t M r . D a v i s w a s a b l e t o i n f l a t e t h e v a l u e s o f t h e p r o p e r t i e s h e d o n a t e d t o c h a r i t i e s b y ( 1 ) h i r i n g a p l i a b l e a n d / o r a c c o m m o d a t i n g a p p r a i s e r w h o h e m a n i p u l a t e d a n d ( 2 ) t e l l i n g t h e a p p r a i s e r , i n a d v a n c e , t h e c o n c l u s i o n s t h a t t h e a p p r a i s e r s h o u l d r e a c h r e g a r d i n g t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y i n q u e s t i o n . R e s p o n d e n t f u r t h e r c o n t e n d s t h a t ( 1 ) M r . G a r r i s o n w a s a d i s c r e d i t e d a p p r a i s e r a n d a n o l d a s s o c i a t e o f M r . D a v i s , ( 2 ) M r . - 2 8 - G a r r i s o n a n d M r . D a v i s h a d h a d a c o l l u s i v e r e l a t i o n s h i p s i n c e t h e 1 9 6 0 ' s , ( 3 ) M r . D a v i s c o n t r o l l e d M r . G a r r i s o n , a n d ( 4 ) M r . G a r r i s o n l i e d t o r e s p o n d e n t ' s a g e n t s a n d a t t h e t r i a l o f t h i s c a s e . R e s p o n d e n t a l s o p o i n t s t o t e s t i m o n y i n t h e r e c o r d t h a t M r . G a r r i s o n h a d a r e p u t a t i o n f o r a p p r a i s a l s o n t h e h i g h s i d e . 1 . M r . G a r r i s o n O n t h e b a s i s o f t h e r e c o r d a n d o u r o p p o r t u n i t y t o o b s e r v e M r . G a r r i s o n a t t r i a l , w e f o u n d h i m c r e d i b l e . M r . G a r r i s o n w a s a c o n f i d e n t W o r l d W a r I I v e t e r a n , a n d n o o n e t o l d h i m w h a t t o d o o r w h a t t o t h i n k . M r . G a r r i s o n w a s n o t f i n a n c i a l l y d e p e n d e n t o n M r . D a v i s . M r . D a v i s d i d n o t s u g g e s t v a l u e s f o r p r o p e r t i e s h e n e e d e d a p p r a i s e d . R e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o e s t a b l i s h a c o n s p i r a c y o r a n y c o l l u s i v e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n M r . G a r r i s o n a n d M r . D a v i s . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t h i s a p p r a i s a l s w e r e o n t h e h i g h s i d e , M r . G a r r i s o n b e l i e v e d h i s o p i n i o n s w e r e c o r r e c t o n t h e b a s i s o f t h e p r o p e r t y ' s h i g h e s t a n d b e s t u s e . M r . D a v i s b e l i e v e d t h a t M r . G a r r i s o n w a s a q u a l i f i e d a n d e x p e r i e n c e d a p p r a i s e r a n d h a d n o r e a s o n t o d o u b t t h e v a l u e s d e t e r m i n e d b y M r . G a r r i s o n . W e f a i l t o s e e h o w M r . G a r r i s o n ' s a l l e g e d r e p u t a t i o n e s t a b l i s h e s f r a u d o n t h e p a r t o f M r . D a v i s . 2 . V a l u a t i o n R e s p o n d e n t , o n b r i e f , r e p e a t e d l y s t a t e s t h a t " t h i s i s n o t a v a l u a t i o n c a s e " . W e a g r e e . T h e p a r t i e s , h o w e v e r , d e v o t e m u c h o f - 2 9 - t h e i r b r i e f s t o t h e i s s u e o f t h e c o r r e c t f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y , t h e 2 2 0 a c r e s , a n d o t h e r r e a l p r o p e r t i e s n o t i n i s s u e . D e t e r m i n i n g f a i r m a r k e t v a l u e i s a n e x e r c i s e i n j u d g m e n t o n t h e p a r t o f t h e t r i e r o f f a c t . S e e C o l o n i a l F a b r i c s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 2 F . 2 d 1 0 5 , 1 0 7 ( 2 d C i r . 1 9 5 3 ) . R a r e l y w o u l d a g o o d f a i t h d i s a g r e e m e n t b y t h e p a r t i e s o v e r f a i r m a r k e t v a l u e e s t a b l i s h f r a u d u l e n t i n t e n t . S e v e n e x p e r t s t e s t i f i e d a t t r i a l r e g a r d i n g t h e v a l u a t i o n o f t h e 2 2 0 a c r e s a n d t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y . K e n W i l s o n a n d R a y J a c k s o n , t w o o f t h e e x p e r t s , t e s t i f i e d t h a t a p p r a i s e r s c o u l d d i s a g r e e a n d r e a c h d i f f e r e n t c o n c l u s i o n s . E v e n i f M r . G a r r i s o n h a d n e g l i g e n t l y o r f r a u d u l e n t l y o v e r v a l u e d t h e p r o p e r t i e s h e a p p r a i s e d , t h e r e c o r d i n t h i s c a s e d o e s n o t d e m o n s t r a t e t h a t M r . D a v i s w a s a w a r e o f s u c h n e g l i g e n t o r f r a u d u l e n t b e h a v i o r o n t h e p a r t o f M r . G a r r i s o n . 3 . C o n c l u s i o n W e c o n c l u d e t h a t M r . D a v i s ' u s e o f M r . G a r r i s o n a s a n a p p r a i s e r a n d h i s r e l i a n c e o n M r . G a r r i s o n ' s a p p r a i s a l s d o n o t e s t a b l i s h t h a t M r . D a v i s h a d t h e r e q u i s i t e f r a u d u l e n t i n t e n t . D . B r o w n R o a d P r o p e r t y R e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t t h e d o n a t i o n o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y w a s a b a r t e r t r a n s a c t i o n i n w h i c h M r . D a v i s h a d a n u n d e r s t a n d i n g w i t h t h e M B C , b e f o r e h e m a d e t h e d o n a t i o n , t h a t h i s - 3 0 - n i e c e s a n d n e p h e w s w o u l d b e a b l e t o a t t e n d t h e M B C ' s s c h o o l t u i t i o n f r e e . F u r t h e r m o r e , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t a n y t e s t i m o n y t o t h e c o n t r a r y b y M r . D a v i s , M r . E d d y , a n d P a s t o r B r o c k i s n o t c r e d i b l e . W e d i s a g r e e . W e f o u n d a s a f a c t t h a t t h e t u i t i o n w a i v e r w a s P a s t o r B r o c k ' s i d e a . M r . D a v i s d i d n o t m a k e t h e t u i t i o n w a i v e r a c o n d i t i o n t o t h e d o n a t i o n o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y t o t h e M B C . M r . D a v i s n e v e r a s k e d f o r a t u i t i o n w a i v e r o r i m p l i e d t h a t o n e s h o u l d b e g i v e n t o h i s r e l a t i v e s . T h i s i s c o r r o b o r a t e d b y t h e t e s t i m o n y o f P a s t o r B r o c k , M r . E d d y , a n d M r . D a v i s , a n d w e f i n d t h e m t o b e c r e d i b l e w i t n e s s e s . W e c o n c l u d e t h a t t h e g i f t o f t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y t o t h e M B C w a s n o t p a r t o f a b a r t e r t r a n s a c t i o n . E . 2 2 0 A c r e s T o e s t a b l i s h f r a u d , r e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t M r . G a r r i s o n c r e a t e d t w o f a l s e c o m p a r a b l e s a l e s a n d u s e d t h e m i n t h e 1 9 8 5 a p p r a i s a l . T w o o f t h e t h r e e c o m p a r a b l e s a l e s u s e d i n t h e 1 9 8 5 a p p r a i s a l n e v e r o c c u r r e d . H o w e v e r , c o n t r a r y t o r e s p o n d e n t ' s a s s e r t i o n , M r . G a r r i s o n ' s u s e o f t h e n o n e x i s t e n t s a l e s w a s a n i n n o c e n t ( o r n e g l i g e n t ) m i s t a k e , a n d M r . G a r r i s o n f i r s t l e a r n e d o f t h e m i s t a k e m a n y y e a r s a f t e r h e p r e p a r e d t h e 1 9 8 5 a p p r a i s a l . N e i t h e r M r . D a v i s n o r h i s e m p l o y e e s p r o v i d e d t h e s e c o m p a r a b l e s a l e s t o M r . G a r r i s o n . F u r t h e r m o r e , M r . D a v i s h a d n o k n o w l e d g e o f t h e - 3 1 - n o n e x i s t e n t c o m p a r a b l e s a l e s u n t i l m a n y y e a r s a f t e r M r . G a r r i s o n p r e p a r e d t h e 1 9 8 5 a p p r a i s a l a n d M r . D a v i s d e d u c t e d t h e d o n a t i o n . W e c o n c l u d e t h a t M r . G a r r i s o n ' s u s e o f t h e n o n e x i s t e n t c o m p a r a b l e s a l e s d o e s n o t e s t a b l i s h f r a u d o n t h e p a r t o f M r . D a v i s . R e s p o n d e n t a l s o i m p l i e s t h a t M r . D a v i s i m p r o p e r l y " b o u g h t " D r . S o t o s ' t e s t i m o n y i n t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n v i a t h e d o n a t i o n o f t h e 2 2 0 a c r e s t o C h i l d r e n ' s H o s p i t a l . I n t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n , D r . S o t o s t e s t i f i e d t o t h e g r a n d j u r y a n d a t t h e t r i a l ; h o w e v e r , M r . D a v i s a g r e e d t o m a k e t h e d o n a t i o n t o C h i l d r e n ' s H o s p i t a l l o n g b e f o r e h e w a s i n d i c t e d i n , o r D r . S o t o s b e c a m e a w a r e o f , t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n . F u r t h e r m o r e , D r . S o t o s c r e d i b l y t e s t i f i e d t h e h i s i n t e g r i t y w a s n o t f o r s a l e . W e c o n c l u d e t h a t M r . D a v i s ' d o n a t i o n o f t h e 2 2 0 a c r e s t o C h i l d r e n ' s H o s p i t a l w a s f o r c h a r i t a b l e p u r p o s e s a n d w a s n o t a n a t t e m p t t o i n f l u e n c e D r . S o t o s ' t e s t i m o n y i n t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n . R e s p o n d e n t a l s o a s s e r t s t h a t t h e 1 9 8 5 r e t u r n w a s f r a u d u l e n t b e c a u s e o n F o r m 8 2 8 3 , f i l e d a s p a r t o f t h e 1 9 8 5 r e t u r n , t h e b a s i s o f t h e 2 2 0 a c r e s w a s l e f t b l a n k . M r . S t i m m e l t e s t i f i e d t h a t n o t c o m p l e t i n g t h e e n t r y o n F o r m 8 2 8 3 u n d e r d o n o r ' s c o s t o r a d j u s t e d b a s i s w a s a n o v e r s i g h t a n d t h a t a n y b l a n k s w e r e h i s a c t i o n s . S e e a l s o i n f r a ( r e g a r d i n g M r . D a v i s ' r e l i a n c e o n r e t u r n p r e p a r e r s ) . H e f u r t h e r t e s t i f i e d t h a t - 3 2 - t h e r e c o r d s t h a t r e f l e c t e d t h e d o n o r ' s c o s t o r a d j u s t e d b a s i s w e r e a v a i l a b l e t o h i m . W e f i n d t h i s t e s t i m o n y t o b e c r e d i b l e a n d c o n c l u d e h i s m i n o r o v e r s i g h t d o e s n o t e s t a b l i s h f r a u d o n t h e p a r t o f M r . D a v i s . F . D r . O t t e l i n R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t M r . D a v i s ' t r a n s f e r o f S t r a t a s t o c k t o D r . O t t e l i n w a s p a r t o f a b a r t e r t r a n s a c t i o n ( i . e . , D r . O t t e l i n a d j u s t e d t h e d e n t u r e s o f M r . D a v i s ' m o t h e r i n e x c h a n g e f o r s h a r e s o f S t r a t a s t o c k ) a n d w a s n o t a g i f t , a n d a n y t e s t i m o n y b y D r . O t t e l i n o r M r . D a v i s t o t h e c o n t r a r y i s n o t c r e d i b l e . W e d i s a g r e e . D r . O t t e l i n c r e d i b l y t e s t i f i e d t h a t t h e a d j u s t m e n t h e p e r f o r m e d t o t h e d e n t u r e s o f M r . D a v i s ' m o t h e r w a s a m i n o r a d j u s t m e n t , a n d i t w a s h i s n o r m a l p r a c t i c e n o t t o b i l l f o r s u c h s e r v i c e s - - t h e y w e r e g e s t u r e s o f g o o d w i l l . F u r t h e r m o r e , t h e g i f t o f s t o c k M r . D a v i s m a d e t o D r . O t t e l i n w a s w o r t h a t l e a s t h u n d r e d s , i f n o t t h o u s a n d s , o f d o l l a r s - - a n a m o u n t e x t r e m e l y d i s p r o p o r t i o n a t e i n c o m p a r i s o n t o t h e s e r v i c e s D r . O t t e l i n p e r f o r m e d f o r M r . D a v i s ' m o t h e r . W e c o n c l u d e t h a t t h e g i f t o f S t r a t a s t o c k t o D r . O t t e l i n w a s n o t p a r t o f a b a r t e r t r a n s a c t i o n . G . M r . W a l k e r R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t M r . D a v i s s o l d M r . W a l k e r 1 0 0 , 0 0 0 s h a r e s o f S t r a t a s t o c k . R e s p o n d e n t r e l i e s o n a s t o c k l e d g e r - 3 3 - w h i c h r e s p o n d e n t c o n t e n d s s h o w s t h a t t h e t r a n s a c t i o n w a s a s a l e . W e d i s a g r e e . M s . B l a i r m a i n t a i n e d t h i s l e d g e r . T h e l e d g e r c o n t a i n e d a p a g e c a p t i o n e d " S . R o b e r t D a v i s - S t r a t a " . M s . B l a i r t e s t i f i e d t h a t t h e p u r p o s e o f t h i s p a g e w a s t o k e e p t r a c k o f h o w m u c h S t r a t a s t o c k M r . D a v i s o w n e d . S h e f u r t h e r t e s t i f i e d t h a t s h e m a d e t h e e n t r i e s i n t h e l e d g e r r e f e r e n c i n g t h e t r a n s f e r o f 1 0 0 , 0 0 0 s h a r e s o f S t r a t a s t o c k t o M r . W a l k e r a n d t h a t t h e t r a n s f e r w a s n o t a s a l e o f s t o c k . M s . B l a i r w a s c r e d i b l e , a n d h e r t e s t i m o n y c o r r o b o r a t e s M r . D a v i s ' t e s t i m o n y . F u r t h e r m o r e , M r . D a v i s t e s t i f i e d t h a t h e w a s a l w a y s p r o m o t i n g c o m p a n i e s a n d t h a t h e m a d e a p r a c t i c e o f g i v i n g s t o c k t o p e o p l e o r i n v e s t o r s i n o r d e r t o e n c o u r a g e t h e m t o s e n d o t h e r i n v e s t o r s t o h i m o r t o k e e p t h e m a s i n v e s t o r s . M r . W a l k e r w a s a n i m p o r t a n t i n v e s t o r a n d a s o u r c e o f i n v e s t o r s , a n d w e b e l i e v e t h a t M r . D a v i s m a d e t h e g i f t t o M r . W a l k e r i n o r d e r t o k e e p M r . W a l k e r a s a p o t e n t i a l f u t u r e i n v e s t o r a n d s o u r c e o f p o t e n t i a l f u t u r e i n v e s t o r s . A d d i t i o n a l l y , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d a n y m o n e y f r o m M r . W a l k e r f o r t h e S t r a t a s t o c k . H . O D C R e s p o n d e n t c l a i m s t h a t p e t i t i o n e r f r a u d u l e n t l y o v e r s t a t e d t h e v a l u e o f t h e S t r a t a s t o c k h e d o n a t e d t o O D C . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e s t o c k w a s u n r e g i s t e r e d , a n d p e t i t i o n e r ' s c l a i m e d d e d u c t i o n w a s b a s e d o n t h e r e g i s t e r e d , t r a d e d , a s k e d p r i c e . - 3 4 - T h e 1 9 8 5 r e t u r n f u l l y d i s c l o s e d o n F o r m 8 2 8 3 t h e c o n t r i b u t i o n o f t h e S t r a t a s t o c k t o O D C a n d t h e m e t h o d u s e d t o d e t e r m i n e t h e s t o c k ' s f a i r m a r k e t v a l u e . F u r t h e r m o r e , M r . D a v i s r e l i e d o n M r . S t i m m e l t o p r e p a r e t h e 1 9 8 5 r e t u r n a n d t h e F o r m 8 2 8 3 r e g a r d i n g t h e d o n a t i o n o f S t r a t a s t o c k t o O D C . S e e i n f r a . I . R e l i a n c e o n R e t u r n P r e p a r e r s R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r k n e w a b o u t t h e e r r o n e o u s a n d f r a u d u l e n t n a t u r e o f t h e i n f o r m a t i o n p r o v i d e d t o h i s r e t u r n p r e p a r e r s , a n d t h e r e t u r n p r e p a r e r s w e r e n o t i n a p o s i t i o n t o d i s c o v e r a n y e r r o r s o r f r a u d . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h i s r e l i a n c e o n h i s e m p l o y e e s a n d r e t u r n p r e p a r e r s n e g a t e s a n y f r a u d u l e n t i n t e n t o n h i s p a r t . W e a g r e e w i t h p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e u p o n t h i r d p a r t i e s t o k e e p h i s b o o k s a n d r e c o r d s a n d t o p r e p a r e h i s r e t u r n s i n d i c a t e s t h e a b s e n c e o f f r a u d u l e n t i n t e n t . S e e H i l l v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 1 4 3 ; s e e a l s o M a r i n z u l i c h v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 T . C . 4 8 7 , 4 9 0 ( 1 9 5 8 ) . P e t i t i o n e r , i n g o o d f a i t h , r e l i e d o n m e m b e r s o f h i s s t a f f t o t u r n o v e r a l l o f h i s b o o k s a n d r e c o r d s a n d o t h e r w i s e m a k e a f u l l a n d c o m p l e t e d i s c l o s u r e t o h i s t h i r d p a r t y r e t u r n p r e p a r e r s . S e e M e r r i t t v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 1 F . 2 d 4 8 4 , 4 8 7 ( 5 t h C i r . 1 9 6 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 5 9 - 1 7 2 . M r . D a v i s w a s a b u s y m a n w h o r e l i e d o n h i s e m p l o y e e s a n d p r o f e s s i o n a l s . J e a n D a v i s c r e d i b l y t e s t i f i e d t h a t a l l - 3 5 - 5 R e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t M r . S t i m m e l d i d n o t p r e p a r e M r . D a v i s ' t a x r e t u r n s . T h i s a r g u m e n t i s w i t h o u t m e r i t . W e f o u n d a s a f a c t t h a t M r . S t i m m e l p r e p a r e d M r . D a v i s ' t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 4 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 7 . F u r t h e r m o r e , i n r e s p o n d e n t ' s p r o p o s e d f i n d i n g o f f a c t N o . 3 0 7 , r e s p o n d e n t r e q u e s t e d t h a t t h e C o u r t f i n d " R i c h a r d S t i m m e l p r e p a r e d p e t i t i o n e r ' s i n c o m e t a x r e t u r n s d u r i n g t h e r e l e v a n t t i m e p e r i o d " a s a f a c t . i n f o r m a t i o n w a s p r o v i d e d t o M r . F e n n a n d M r . S t i m m e l a n d n o t h i n g w a s c o n c e a l e d f r o m t h e m . R e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t t h a t t h e r e t u r n p r e p a r e r s w e r e n o t i n a p o s i t i o n t o u n c o v e r M r . D a v i s ' i n f l u e n c e o v e r t h e a p p r a i s e r s i s w i t h o u t m e r i t . M r . D a v i s d i d n o t c o n t r o l , o r c o n s p i r e w i t h , t h e a p p r a i s e r s h i r e d t o v a l u e t h e B r o w n R o a d p r o p e r t y o r t h e 2 2 0 a c r e s . O n t h e b a s i s o f t h e e n t i r e r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t M r . D a v i s ( v i a h i s e m p l o y e e s ) p r o v i d e d c o m p l e t e i n f o r m a t i o n t o h i s r e t u r n p r e p a r e r s , a n d h i s r e l i a n c e o n t h e m w a s r e a s o n a b l e . T h i s i n d i c a t e s t h e a b s e n c e o f f r a u d u l e n t i n t e n t . 5 J . R e s p o n d e n t ' s R e m a i n i n g A r g u m e n t s R e s p o n d e n t a l s o a t t e m p t s t o e s t a b l i s h f r a u d u l e n t i n t e n t b y p o i n t i n g t o t h e f a c t t h a t I R S r e c o r d s r e f l e c t t h a t M r . D a v i s h a s n o t f i l e d a n y g i f t t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s 1 9 7 0 t h r o u g h 1 9 9 3 a n d t h a t M r . D a v i s w a s u n c o o p e r a t i v e . W h i l e t h e f a i l u r e t o f i l e g i f t t a x r e t u r n s f o r t h e g i f t s t o M r . W a l k e r a n d D r . O t t e l i n m i g h t b e t r o u b l i n g i n a v a c u u m , w e p r e v i o u s l y f o u n d t h a t M r . D a v i s r e l i e d o n p r o f e s s i o n a l - 3 6 - a c c o u n t a n t s , M r . F e n n a n d M r . S t i m m e l , t o p r e p a r e h i s t a x r e t u r n s . W e a l s o d o n o t b e l i e v e t h a t M r . D a v i s ' a l l e g e d " f a i l u r e t o c o o p e r a t e " i s t h e k i n d o f u n c o o p e r a t i v e n e s s e n v i s i o n e d a s a b a d g e o f f r a u d . O n e e x a m p l e o f u n c o o p e r a t i v e n e s s a l l e g e d b y r e s p o n d e n t r e l a t e s t o p r e t r i a l m o t i o n p r a c t i c e a n d d i s c o v e r y r e q u e s t s . I n t h i s c a s e , w e d o n o t b e l i e v e t h a t a s s e r t i n g p r i v i l e g e , h a v i n g t o b e c o m p e l l e d t o c o m p l y w i t h d i s c o v e r y r e q u e s t s , a n d h i r i n g n u m e r o u s c o u n s e l t o r e p r e s e n t o n e s e l f a r e b a d g e s o f f r a u d . F u r t h e r m o r e , w e d o n o t f i n d M r . D a v i s ' s l a c k o f m e m o r y a b o u t c e r t a i n e v e n t s t o b e u n c o o p e r a t i v e . T h e t r a n s a c t i o n s i n i s s u e t o o k p l a c e b e t w e e n 1 5 a n d 2 5 y e a r s a g o , a n d m a n y w i t n e s s e s h a d d i f f i c u l t y r e m e m b e r i n g e v e n t s f r o m s o l o n g a g o . I n t h e i n s t a n t c a s e , a l a c k o f m e m o r y a b o u t t h e d i s t a n t p a s t i s u n d e r s t a n d a b l e . K . C o n c l u s i o n A f t e r r e v i e w i n g a l l o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o p r o v e c l e a r l y a n d c o n v i n c i n g l y t h a t f o r 1 9 7 6 , 1 9 8 4 , o r 1 9 8 5 M r . D a v i s i n t e n d e d t o e v a d e t a x e s k n o w n t o b e o w i n g b y c o n d u c t i n t e n d e d t o c o n c e a l , m i s l e a d , o r o t h e r w i s e p r e v e n t t h e c o l l e c t i o n o f t a x e s . A c c o r d i n g l y , w e d o n o t s u s t a i n t h e a d d i t i o n s t o t a x f o r f r a u d f o r t h e s e y e a r s . - 3 7 - I I . P e r i o d o f L i m i t a t i o n s R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t 1 9 7 6 a n d 1 9 8 4 a r e c l o s e d i f t h e C o u r t d e t e r m i n e s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t f i l e f r a u d u l e n t t a x r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s . W e h a v e s o f o u n d , a n d w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 5 0 1 ( h ) t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s o n a s s e s s m e n t f o r 1 9 8 5 r e m a i n s o p e n f o r t h e d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e t o t h e c a r r y b a c k o f t h e 1 9 8 8 N O L . R e s p o n d e n t , h o w e v e r , a r g u e s t h a t 1 9 8 5 i s o p e n n o t o n l y f o r t h e d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e t o t h e 1 9 8 8 N O L c a r r y b a c k , b u t f o r a n y d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 5 u p t o t h e a m o u n t o f t h e N O L c a r r y b a c k . W e a r e u n a b l e t o a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h i s p r o v i s i o n . S e c t i o n 6 5 0 1 ( h ) p r o v i d e s a n e x t e n d e d p e r i o d f o r a s s e s s m e n t i n t h e c a s e o f a d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e t o a n N O L c a r r y b a c k . S u c h a d e f i c i e n c y m a y b e a s s e s s e d a t a n y t i m e b e f o r e t h e e x p i r a t i o n o f t h e p e r i o d w i t h i n w h i c h a d e f i c i e n c y f o r t h e y e a r g e n e r a t i n g t h e N O L c a r r y b a c k m a y b e a s s e s s e d . S e e s e c . 6 5 0 1 ( h ) . T h e e x t e n d e d p e r i o d f o r t h e a s s e s s m e n t o f d e f i c i e n c i e s u n d e r s e c t i o n 6 5 0 1 ( h ) a p p l i e s o n l y t o d e f i c i e n c i e s a t t r i b u t a b l e t o N O L c a r r y b a c k s . S e e B o u c h e y v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 T . C . 1 0 7 8 , 1 0 8 1 ( 1 9 5 3 ) ; L e u t h e s s e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 8 T . C . 1 1 1 2 , 1 1 2 5 ( 1 9 5 2 ) . T h u s , d e f i c i e n c i e s f o r 1 9 8 5 , t h e N O L c a r r y b a c k y e a r , t h a t a r e a t t r i b u t a b l e t o o t h e r i t e m s ( i . e . , n o n - N O L c a r r y b a c k i t e m s ) a r e - 3 8 - b a r r e d b y t h e 3 - y e a r p e r i o d o f l i m i t a t i o n s p r o v i d e d b y s e c t i o n 6 5 0 1 ( a ) . I I I . 1 9 8 7 D e f i c i e n c y a n d 1 9 8 5 D e f i c i e n c y A t t r i b u t a b l e t o t h e 1 9 8 8 N O L C a r r y b a c k T h e d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 5 a t t r i b u t a b l e t o t h e 1 9 8 8 N O L c a r r y b a c k c o n s i s t s o f , i n p a r t , " c o n s u l t i n g f e e s " p a i d t o C h a r l e s D a v i s a n d l e g a l e x p e n s e s f o r t a x m a t t e r s , t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n , t h e S E C l i t i g a t i o n , t h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n , a n d g e n e r a l b u s i n e s s m a t t e r s . T h e d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 7 c o n s i s t s o f " c o n s u l t i n g f e e s " p a i d t o C h a r l e s D a v i s , a $ 2 4 , 0 0 0 t r a v e l e x p e n s e , a n d l e g a l e x p e n s e s f o r t a x m a t t e r s , t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n , t h e S E C l i t i g a t i o n , t h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n , t h e H o n g K o n g v e n t u r e , a n d g e n e r a l b u s i n e s s m a t t e r s . P e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o e v i d e n c e a t t r i a l r e g a r d i n g t h e t r a v e l e x p e n s e , a n d p e t i t i o n e r d i d n o t a d d r e s s t h i s i s s u e , o r t h e c o n s u l t i n g f e e s p a i d t o h i s s o n , o n b r i e f . T h e r e f o r e , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r a b a n d o n e d t h e s e i s s u e s . S e e P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 6 8 3 ( 1 9 8 9 ) . A . D e d u c t i b i l i t y o f L e g a l E x p e n s e s D e d u c t i o n s a r e a m a t t e r o f l e g i s l a t i v e g r a c e , a n d p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t h e i s e n t i t l e d t o t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 4 ( 1 9 9 2 ) . S e c t i o n 1 6 2 a l l o w s a d e d u c t i o n f o r o r d i n a r y - 3 9 - a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . S e c t i o n 2 1 2 a l l o w s a n i n d i v i d u a l t o d e d u c t a l l o f t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d i n : ( 1 ) P r o d u c i n g i n c o m e , ( 2 ) m a n a g i n g , c o n s e r v i n g , o r m a i n t a i n i n g p r o p e r t y h e l d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e , o r ( 3 ) d e t e r m i n i n g , c o l l e c t i n g , o r r e f u n d i n g a t a x . P e r s o n a l e x p e n s e s a r e n o t d e d u c t i b l e . S e e s e c . 2 6 2 . W h e t h e r a n o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y l i t i g a t i o n e x p e n s e i s d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) o r s e c t i o n 2 1 2 d e p e n d s o n t h e o r i g i n a n d c h a r a c t e r o f t h e c l a i m f o r w h i c h t h e e x p e n s e w a s i n c u r r e d a n d w h e t h e r t h e c l a i m b e a r s a s u f f i c i e n t n e x u s t o t h e t a x p a y e r ' s b u s i n e s s o r i n c o m e - p r o d u c i n g a c t i v i t i e s . S e e W o o d w a r d v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 7 U . S . 5 7 2 ( 1 9 7 0 ) ; U n i t e d S t a t e s v . G i l m o r e , 3 7 2 U . S . 3 9 , 4 4 - 4 5 ( 1 9 6 3 ) ; s e e a l s o P e c k h a m v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 7 F . 2 d 8 5 5 , 8 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 6 4 ) , a f f g . 4 0 T . C . 3 1 5 ( 1 9 6 3 ) ; G u i l l v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 3 2 5 ( 1 9 9 9 ) . O r d i n a r y a n d n e c e s s a r y l i t i g a t i o n c o s t s a r e g e n e r a l l y d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) w h e n t h e m a t t e r g i v i n g r i s e t o t h e c o s t s a r i s e s f r o m , o r i s p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o , a b u s i n e s s a c t i v i t y . S e e W o o d w a r d v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; K o r n h a u s e r v . U n i t e d S t a t e s , 2 7 6 U . S . 1 4 5 , 1 5 3 ( 1 9 2 8 ) . L i t i g a t i o n c o s t s m u s t b e " a t t r i b u t a b l e t o a t r a d e o r b u s i n e s s c a r r i e d o n b y t h e t a x p a y e r " i n o r d e r t o b e d e d u c t i b l e a s a b u s i n e s s e x p e n s e . S e c . 6 2 ( a ) ( 1 ) ; s e e G u i l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . - 4 0 - T h e a s c e r t a i n m e n t o f a c l a i m ' s o r i g i n a n d c h a r a c t e r i s a f a c t u a l d e t e r m i n a t i o n t h a t m u s t b e m a d e o n t h e b a s i s o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e l i t i g a t i o n . S e e U n i t e d S t a t e s v . G i l m o r e , s u p r a a t 4 7 - 4 9 . T h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r t o c o n s i d e r i s t h e c i r c u m s t a n c e s o u t o f w h i c h t h e l i t i g a t i o n a r o s e . S e e G u i l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; B o a g n i v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 7 0 8 ( 1 9 7 3 ) . I n p a s s i n g o n t h i s f a c t o r , t h e f a c t f i n d e r m u s t t a k e i n t o a c c o u n t , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e a l l e g a t i o n s s e t f o r t h i n t h e c o m p l a i n t , t h e i s s u e s w h i c h a r i s e f r o m t h e p l e a d i n g s , t h e l i t i g a t i o n ' s b a c k g r o u n d , n a t u r e , a n d p u r p o s e , a n d t h e f a c t s s u r r o u n d i n g t h e c o n t r o v e r s y . S e e G u i l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; B o a g n i v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 1 3 . B . S q u i r r e l B e n d L i t i g a t i o n P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t ( 1 ) t h e o r i g i n o f t h e c l a i m i n t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n w a s M r . D a v i s ' s a l e o f B i g B i t e s t o c k t o M r . H y r n e , a n d ( 2 ) t h i s w a s d i r e c t l y r e l a t e d t o M r . D a v i s ' t r a d e o r b u s i n e s s o f p r o m o t i n g B i g B i t e . R e s p o n d e n t c o u n t e r s t h a t t h e o r i g i n o f t h e c l a i m w a s t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e w a t e r l i n e a t S q u i r r e l B e n d . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . T h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n w a s a m a i l f r a u d c a s e . M r . D a v i s u s e d t h e U . S . m a i l t o t r a n s m i t d o c u m e n t s a s s o c i a t e d w i t h t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e w a t e r l i n e a t S q u i r r e l B e n d . T h e i n d i c t m e n t a l l e g e d t h a t h e i m p r o p e r l y i n f l a t e d t h e c o s t o f t h e w a t e r l i n e . M r . D a v i s w a s n o t c h a r g e d w i t h b r i b i n g M r . H y r n e . - 4 1 - A l t h o u g h M r . H y r n e a l l e g e d l y a l l o w e d M r . D a v i s t o i n f l a t e t h e c o s t o f t h e w a t e r l i n e b e c a u s e M r . H y r n e a c q u i r e d t h e o p p o r t u n i t y t o p u r c h a s e B i g B i t e s t o c k , t h e s a l e o f t h e s t o c k i t s e l f w a s n o t a l l e g e d t o b e i m p r o p e r ; r a t h e r , t h e c o s t i n f l a t i o n w a s a l l e g e d l y i m p r o p e r . W e c o n c l u d e , t h e r e f o r e , t h a t t h e o r i g i n o f t h e c l a i m w a s t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e w a t e r l i n e a t S q u i r r e l B e n d . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t M r . D a v i s ' a c t i v i t y a t S q u i r r e l B e n d w a s n o t a t r a d e o r b u s i n e s s , a n d p e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o e v i d e n c e s u g g e s t i n g t h a t h e m a n a g e d , c o n s e r v e d , o r m a i n t a i n e d h i s p e r s o n a l r e s i d e n c e a t S q u i r r e l B e n d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e l e g a l f e e s a s s o c i a t e d w i t h t h e S q u i r r e l B e n d l i t i g a t i o n i n a n y a m o u n t g r e a t e r t h a n t h a t w h i c h w a s a l l o w e d b y r e s p o n d e n t i n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y . C . S E C a n d O r a n g e C o . L i t i g a t i o n E x p e n s e s P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e S E C a n d O r a n g e C o . l i t i g a t i o n e x p e n s e s w e r e r e l a t e d t o h i s " b u s i n e s s o f p r o m o t i n g " o r h i s b u s i n e s s o f b e i n g a n e m p l o y e e o f O r a n g e C o . ( a s a n o f f i c e r a n d d i r e c t o r ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e S E C l i t i g a t i o n w a s n o t r e l a t e d t o a b u s i n e s s a c t i v i t y . I n t h e a l t e r n a t i v e , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t i f p e t i t i o n e r ' s a c t i o n s w e r e i n t h e c o u r s e o f p e t i t i o n e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s o f b e i n g a n e m p l o y e e o f O r a n g e C o . , h e w a s e n t i t l e d t o r e i m b u r s e m e n t o f t h e S E C a n d O r a n g e C o . - 4 2 - 6 W e m a k e n o f i n d i n g r e g a r d i n g w h e t h e r M r . D a v i s w a s i n t h e " b u s i n e s s o f p r o m o t i n g " . l i t i g a t i o n e x p e n s e s f r o m O r a n g e C o . T h e r e f o r e , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e S E C a n d O r a n g e C o . l i t i g a t i o n e x p e n s e s . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t M r . D a v i s w a s i n t h e " b u s i n e s s o f p r o m o t i n g " 6 - - w h i c h h e a l l e g e s e n t a i l e d t h e s t a r t i n g a n d p r o m o t i n g o f b u s i n e s s e s - - t h e S E C a n d O r a n g e C o . l i t i g a t i o n d i d n o t a r i s e f r o m , w e r e n o t p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o , a n d d i d n o t b e a r a n e x u s t o a " b u s i n e s s o f p r o m o t i n g " . T h e S E C l i t i g a t i o n a r o s e o u t o f t h e S E C ' s i n v e s t i g a t i o n o f a n u n u s u a l a m o u n t o f t r a d i n g o f O r a n g e C o . s t o c k i n A u g u s t o f 1 9 8 4 b y M r . B i n i o n a n d M r . D a v i s ' s o n s . T h e c o m p l a i n t t h e S E C f i l e d a l l e g e d t h a t c e r t a i n t r a d i n g b y M r . D a v i s ' s o n s w a s b a s e d o n m a t e r i a l , n o n p u b l i c i n f o r m a t i o n p r o v i d e d t o t h e m b y t h e i r f a t h e r . T h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n a r o s e o u t o f a h o s t i l e p r o x y f i g h t , a n a l l e g e d b r e a c h o f f i d u c i a r y d u t y a n d b r e a c h o f c o n t r a c t b y O r a n g e C o . ' s f o r m e r o f f i c e r s a n d d i r e c t o r s , a n d t h e o u s t e r o f t h e d i r e c t o r s o f O r a n g e C o . T h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n a l s o i n v o l v e d M r . D a v i s ' a d d i t i o n a l b r e a c h o f c o n t r a c t a n d u n j u s t e n r i c h m e n t c l a i m s . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t t h e a f o r e m e n t i o n e d c l a i m s i n t h e S E C a n d O r a n g e C o . l i t i g a t i o n w e r e r e l a t e d t o h i s p o s i t i o n a s a n e m p l o y e e o f O r a n g e C o . , t h e p e r f o r m a n c e o f s e r v i c e s a s a n - 4 3 - e m p l o y e e c o n s t i t u t e s a t r a d e o r b u s i n e s s . S e e O ' M a l l e y v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 5 2 , 3 6 3 - 3 6 4 ( 1 9 8 8 ) . W h e n a n e m p l o y e e , h o w e v e r , h a s a r i g h t t o r e i m b u r s e m e n t f o r e x p e n d i t u r e s r e l a t e d t o h i s s t a t u s a s a n e m p l o y e e b u t f a i l s t o c l a i m s u c h r e i m b u r s e m e n t , t h e e x p e n s e s a r e n o t d e d u c t i b l e b e c a u s e t h e y a r e n o t " n e c e s s a r y " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 2 ; i . e . , i t i s n o t n e c e s s a r y f o r a n e m p l o y e e t o r e m a i n u n r e i m b u r s e d f o r e x p e n s e s t o t h e e x t e n t h e c o u l d h a v e b e e n r e i m b u r s e d . S e e O r v i s v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 8 F . 2 d 1 4 0 6 , 1 4 0 8 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 5 3 3 ; L u c a s v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 1 , 7 ( 1 9 8 2 ) ; K e n n e l l y v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 9 3 6 , 9 4 3 ( 1 9 7 1 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 4 5 6 F . 2 d 1 3 3 5 ( 2 d C i r . 1 9 7 2 ) . T h e e m p l o y e e h a s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t t h e e m p l o y e r w o u l d n o t r e i m b u r s e t h e e x p e n s e h a d t h e e m p l o y e e r e q u e s t e d r e i m b u r s e m e n t . S e e P o d e m s v . C o m m i s s i o n e r , 2 4 T . C . 2 1 , 2 3 ( 1 9 5 5 ) . M o r e o v e r , t h e p r o h i b i t i o n o f d e d u c t i o n s f o r r e i m b u r s a b l e e x p e n s e s i s a " b r i g h t l i n e r u l e " a n d a p p l i e s e v e n w h e n t h e e m p l o y e e i s u n a w a r e t h a t t h e e x p e n s e s a r e r e i m b u r s a b l e . S e e O r v i s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 4 0 8 . O r a n g e C o . ' s c e r t i f i c a t e o f i n c o r p o r a t i o n r e q u i r e d i n d e m n i f i c a t i o n o f o f f i c e r s f o r e x p e n s e s a r i s i n g f r o m a c t s p e r f o r m e d i n g o o d f a i t h a n d i n a m a n n e r r e a s o n a b l y b e l i e v e d t o b e i n t h e b e s t i n t e r e s t o f O r a n g e C o . A l l o f t h e S E C a n d O r a n g e C o . l i t i g a t i o n e x p e n s e s M r . D a v i s d e d u c t e d i n 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 w e r e - 4 4 - 7 P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h e w a s n o t r e i m b u r s e d f o r t h e w o r k L a u r a B y r n e , w h o r e p r e s e n t e d p e t i t i o n e r i n p a r t o f t h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n , d i d f o r h i m . O n t h e b a s i s o f t h e r e c o r d , h o w e v e r , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t h e w a s n o t r e i m b u r s e d o r t h a t h e d i d n o t h a v e a r i g h t t o b e r e i m b u r s e d f o r t h e s e e x p e n s e s . i n c l u d e d i n t h e d e m a n d f o r i n d e m n i f i c a t i o n i n t h e O r a n g e C o . l i t i g a t i o n . F u r t h e r m o r e , O r a n g e C o . ' s d i r e c t o r s ' a n d o f f i c e r s ' i n s u r a n c e c o m p a n y p a i d t h e s e a t t o r n e y ' s f e e s , a n d p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o d u c e a n y c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t h e w a s n o t r e i m b u r s e d i n f u l l o r t h a t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e t h e p r o s p e c t o f b e i n g r e i m b u r s e d w a s i n s u b s t a n t i a l . 7 T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e S E C o r O r a n g e C o . l i t i g a t i o n e x p e n s e s f o r 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 . D . H o n g K o n g L e g a l F e e s , G e n e r a l B u s i n e s s M a t t e r s , a n d T a x M a t t e r s O n b r i e f , p e t i t i o n e r m e r e l y c o n c l u s i v e l y a s s e r t s t h a t t h e H o n g K o n g l e g a l f e e s w e r e r e l a t e d t o , a n d a c o n t i n u a t i o n o f , h i s " b u s i n e s s o f p r o m o t i n g " a n d t h a t h e i n c u r r e d t h e l e g a l f e e s f o r t a x m a t t e r s a n d g e n e r a l b u s i n e s s m a t t e r s i n c o n n e c t i o n w i t h a t r a d e o r b u s i n e s s . P e t i t i o n e r n e g l e c t e d t o c i t e a n y f a c t s a n d f a i l e d t o p r e s e n t a n y e v i d e n c e t h a t w o u l d s u p p o r t t h e s e a s s e r t i o n s . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o m e e t h i s b u r d e n o f p r o o f w i t h r e g a r d t o t h e s e e x p e n s e s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . - 4 5 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t i n d o c k e t N o . 4 4 4 9 - 9 2 . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 i n d o c k e t N o . 5 7 4 4 - 9 2 . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r i n d o c k e t N o . 2 5 0 8 8 - 9 6 .