TAX COURT OPINION

Case: MidAmerican Energy Company
Docket Number: 22728-97
Judge: Cohen
Opinion Type: reported
Filed: 06/30/2000
Pages: 29

1 1 4 T . C . N o . 3 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M I D A M E R I C A N E N E R G Y C O M P A N Y , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 2 2 7 2 8 - 9 7 , 2 2 7 2 9 - 9 7 , F i l e d J u n e 3 0 , 2 0 0 0 . 2 2 7 3 0 - 9 7 , 2 2 7 3 1 - 9 7 . P i s a p u b l i c u t i l i t y e n g a g e d i n t h e r e t a i l d i s t r i b u t i o n o f n a t u r a l g a s , e l e c t r i c i t y , a n d r e l a t e d s e r v i c e s . I n 1 9 8 7 , i n r e s p o n s e t o t h e e n a c t m e n t o f s e c . 4 5 1 ( f ) , I . R . C . , P m o d i f i e d i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r t a x p u r p o s e s t o c o i n c i d e w i t h i t s f i n a n c i a l a n d r e g u l a t o r y a c c o u n t i n g m e t h o d a n d m a d e a s e c . 4 8 1 a d j u s t m e n t . F e d e r a l i n c o m e t a x r a t e s w e r e r e d u c e d i n 1 9 8 6 p u r s u a n t t o t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , s e c . 8 2 1 , 1 0 0 S t a t . 2 3 7 2 , c r e a t i n g a n e x c e s s i n d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x . P w a s r e q u i r e d t o a d j u s t u t i l i t y r a t e s f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 t o c o m p e n s a t e f o r t h i s o v e r c o l l e c t i o n . H e l d : P ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r u t i l i t y s e r v i c e s f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d v i o l a t e s s e c . 4 5 1 ( f ) a n d m u s t b e d i s a l l o w e d . H e l d , f u r t h e r , P m u s t a d j u s t t h e s e c . 4 8 1 a d j u s t m e n t i t m a d e i n 1 9 8 6 t o i n c l u d e r e v e n u e a t t r i b u t a b l e t o g a s c o s t s f r o m t h e u n b i l l e d - 2 - p e r i o d a s o f D e c . 3 1 , 1 9 8 6 . H e l d , f u r t h e r , P ' s r a t e r e d u c t i o n s f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 t o c o m p e n s a t e f o r e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x a r e n o t d e d u c t i b l e b u s i n e s s e x p e n s e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 1 3 4 1 , a n d , t h e r e f o r e , P i s n o t e n t i t l e d t o t h e b e n e f i c i a l t r e a t m e n t o f s e c . 1 3 4 1 . D a v i d E . J a c o b s o n a n d R i c h a r d P . S w a n s o n , f o r p e t i t i o n e r . R o b e r t M . M o r r i s o n a n d J . A n t h o n y H o e f e r , f o r r e s p o n d e n t . C O H E N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s i n t h e F e d e r a l i n c o m e t a x o f M i d A m e r i c a n E n e r g y C o m p a n y ( p e t i t i o n e r ) : T a x Y e a r E n d e d D e f i c i e n c y D e c . 3 1 , 1 9 8 4 $ 6 9 8 , 6 8 2 D e c . 3 1 , 1 9 8 7 1 7 1 , 3 9 6 D e c . 3 1 , 1 9 8 8 9 9 4 , 9 1 3 D e c . 3 1 , 1 9 8 9 1 , 4 5 7 , 1 9 1 D e c . 3 1 , 1 9 8 9 7 1 5 , 2 0 8 N o v . 7 , 1 9 9 0 3 9 1 , 9 1 4 D e c . 3 1 , 1 9 9 0 5 , 1 2 1 , 3 8 4 O n N o v e m b e r 7 , 1 9 9 0 , a m e r g e r t o o k p l a c e , r e s u l t i n g i n a s h o r t t a x y e a r . A f t e r c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n i n t h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s a r e w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s a c c r u a l o f i n c o m e f r o m f u r n i s h i n g u t i l i t y s e r v i c e s w a s i n a c c o r d a n c e w i t h s e c t i o n 4 5 1 ( f ) a n d w h e t h e r t h e a m o u n t r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r p u r s u a n t t o s e c t i o n 4 8 1 f o r 1 9 8 6 a d e q u a t e l y r e f l e c t s t h e c h a n g e i n a c c o u n t i n g m e t h o d u n d e r s e c t i o n 4 5 1 ( f ) ( t h e u n b i l l e d r e v e n u e i s s u e s ) , a n d w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o r e l i e f u n d e r - 3 - s e c t i o n 1 3 4 1 f o r i t s r e d u c t i o n i n u t i l i t y r a t e s f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 t o c o m p e n s a t e f o r e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d , a n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a r e i n c o r p o r a t e d i n o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r , a p u b l i c u t i l i t y , i s a s u b s i d i a r y o f M i d A m e r i c a n E n e r g y H o l d i n g C o m p a n y a n d i s t h e s u c c e s s o r i n i n t e r e s t t o M i d w e s t R e s o u r c e s , I n c . ( M i d w e s t R e s o u r c e s ) , a c o r p o r a t i o n f o r m e d u n d e r t h e l a w s o f I o w a . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n s i n t h e s e c a s e s w e r e f i l e d , p e t i t i o n e r ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n D e s M o i n e s , I o w a . P r e d e c e s s o r s i n i n t e r e s t o f M i d w e s t R e s o u r c e s w h o s e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s a r e i n i s s u e i n t h e s e c a s e s i n c l u d e I o w a R e s o u r c e s , I n c . , a n d M i d w e s t E n e r g y C o m p a n y . A n y r e f e r e n c e t o p e t i t i o n e r h e r e i n i n c l u d e s i t s p r e d e c e s s o r s . P e t i t i o n e r e n g a g e s i n t h e r e t a i l d i s t r i b u t i o n o f n a t u r a l g a s ( g a s ) , e l e c t r i c i t y , a n d r e l a t e d s e r v i c e s t o r e s i d e n t i a l , c o m m e r c i a l , a n d i n d u s t r i a l c u s t o m e r s i n M i n n e s o t a , I o w a , N e b r a s k a , a n d S o u t h D a k o t a . I n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s , p e t i t i o n e r p u r c h a s e s g a s a n d e i t h e r r e s e l l s i t t o i t s c u s t o m e r s o r c o n s u m e s i t t o g e n e r a t e e l e c t r i c i t y f o r i t s c u s t o m e r s . D u r i n g - 4 - t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r w a s a n a c c r u a l m e t h o d t a x p a y e r r e p o r t i n g , e x c e p t f o r 1 9 9 0 , o n a c a l e n d a r y e a r b a s i s . P e t i t i o n e r ' s o p e r a t i o n s a r e s u b j e c t t o t h e r u l e s a n d r e g u l a t i o n s o f F e d e r a l a n d S t a t e a g e n c i e s , i n c l u d i n g t h e F e d e r a l E n e r g y R e g u l a t o r y C o m m i s s i o n ( F E R C ) , t h e I o w a U t i l i t i e s B o a r d ( I U B ) , t h e M i n n e s o t a P u b l i c U t i l i t y C o m m i s s i o n , t h e S o u t h D a k o t a P u b l i c U t i l i t y C o m m i s s i o n , a n d c e r t a i n m u n i c i p a l g o v e r n m e n t s i n N e b r a s k a ( r e g u l a t o r y a g e n c i e s ) . U n d e r e s t a b l i s h e d p r o c e d u r e s , t h e s e r e g u l a t o r y a g e n c i e s p r e s c r i b e t h e r a t e s a t w h i c h p e t i t i o n e r m a y s e l l g a s a n d e l e c t r i c i t y ( a p p r o v e d t a r i f f r a t e s ) , t h e a c c o u n t i n g m e t h o d s a n d p r a c t i c e s t h a t p e t i t i o n e r m a y a d o p t f o r r e g u l a t o r y a n d f i n a n c i a l a c c o u n t i n g p u r p o s e s , t h e b i l l i n g p r a c t i c e s , t h e p a y m e n t p r a c t i c e s , a n d o t h e r t e r m s a n d c o n d i t i o n s f o r t h e s a l e o f g a s a n d e l e c t r i c i t y t o i t s c u s t o m e r s . T h e a p p r o v e d t a r i f f r a t e s f o r g a s a r e g e n e r a l l y m a d e u p o f g a s c o s t s a n d t h e n o n g a s m a r g i n . T h e n o n g a s m a r g i n r e p r e s e n t s t h e r e c o v e r y o f a l l c o s t s o t h e r t h a n g a s c o s t s , i n c l u d i n g p h y s i c a l p l a n t c o s t s , m e t e r - r e a d i n g e x p e n s e s , a n d l a b o r a n d o t h e r n o n g a s r e l a t e d e x p e n s e s , a s w e l l a s o v e r h e a d a n d a r e a s o n a b l e r a t e o f r e t u r n . T h e a p p r o v e d t a r i f f r a t e s f o r e l e c t r i c i t y i n c l u d e s e v e r a l c o m p o n e n t s i n a d d i t i o n t o c o s t s i n c u r r e d t o s u p p l y e n e r g y . P u r c h a s e d G a s A d j u s t m e n t P e t i t i o n e r i m p l e m e n t s a p p r o v e d t a r i f f r a t e s f o r g a s u s i n g t h e p u r c h a s e d g a s a d j u s t m e n t ( P G A ) m e c h a n i s m . O n c e r a t e - 5 - s c h e d u l e s a n d p r o c e d u r e s a r e a p p r o v e d b y t h e r e g u l a t o r y a g e n c i e s , t h e P G A m e c h a n i s m a l l o w s p e t i t i o n e r t o r e c o g n i z e f l u c t u a t i o n s i n g a s c o s t s q u i c k l y a n d t o i n c o r p o r a t e t h o s e c h a n g e s i n i t s c u s t o m e r s ' b i l l s w i t h o u t f o r m a l r a t e - s e t t i n g p r o c e d u r e s . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r c a n r e c o v e r i t s g a s c o s t s o n a t i m e l y b a s i s t h r o u g h o u t t h e y e a r . T h e p e r i o d t h a t t h e P G A m e c h a n i s m c o v e r s r u n s f r o m S e p t e m b e r 1 o f t h e f i r s t y e a r t o A u g u s t 3 1 o f t h e f o l l o w i n g y e a r ( t h e P G A y e a r ) . A s p a r t o f t h e P G A m e c h a n i s m , c e r t a i n d i s c l o s u r e s a r e r e q u i r e d t h r o u g h o u t t h e y e a r , i n c l u d i n g a n a n n u a l P G A f i l i n g , m o n t h l y P G A f i l i n g s , a n d a n a n n u a l P G A r e c o n c i l i a t i o n f i l i n g . T h e a n n u a l P G A f i l i n g i s m a d e p r i o r t o A u g u s t 1 o f e a c h y e a r a n d e s t i m a t e s a n t i c i p a t e d s a l e s a n d e x p e n s e s f o r t h e u p c o m i n g P G A y e a r . I n t h e a n n u a l P G A f i l i n g , p r o j e c t e d g a s c o s t s a r e e s t a b l i s h e d a n d i n c o r p o r a t e d i n t o t h e a p p r o v e d t a r i f f r a t e s . T h i s p r o j e c t i o n i s b a s e d o n g a s a c t u a l l y u s e d a n d a c t u a l l y b i l l e d d u r i n g t h e p r e v i o u s y e a r w i t h a d j u s t m e n t s f o r w e a t h e r n o r m a l i z a t i o n . P e r i o d i c P G A f i l i n g s a r e m a d e t h r o u g h o u t t h e c a l e n d a r y e a r a t t h e e n d o f e a c h c a l e n d a r m o n t h t o a d j u s t t h e b i l l i n g r a t e t o r e f l e c t n e a r - c o n c u r r e n t g a s c o s t s , a s t h e p r i c e o f g a s f l u c t u a t e s . A c c o r d i n g l y , e a c h m o n t h , r a t e s t h a t a r e s e t f o r t h i n t h e a n n u a l P G A f i l i n g a r e i n c r e a s e d o r d e c r e a s e d w i t h o u t n o r m a l r a t e - s e t t i n g p r o c e d u r e s b y a p r i c i n g a d j u s t m e n t f a c t o r ( P G A - 6 - f a c t o r ) . T h e P G A f a c t o r i s c a l c u l a t e d b a s e d u p o n t h e w e i g h t e d a v e r a g e p e r u n i t p r i c e o f g a s f o r t h e u p c o m i n g m o n t h , u s i n g s a l e s v o l u m e t h a t w a s e s t a b l i s h e d i n t h e a n n u a l P G A f i l i n g . E a c h m o n t h , t h e P G A f a c t o r , t o g e t h e r w i t h t h e a p p r o v e d t a r i f f r a t e , i s a p p l i e d t o t h e g a s u s a g e t o d e t e r m i n e h o w m u c h i s b i l l e d t o e a c h c u s t o m e r . T h e f i n a l f i l i n g r e q u i r e m e n t o f t h e P G A m e c h a n i s m i s t h e P G A r e c o n c i l i a t i o n f i l i n g . T h i s f i l i n g i s m a d e b y O c t o b e r 1 a n d c o m p a r e s e s t i m a t e d g a s c o s t s w i t h a c t u a l g a s r e v e n u e s t h a t a r e b i l l e d t h r o u g h t h e P G A m e c h a n i s m d u r i n g t h e y e a r , n e t o f t h e p r i o r y e a r ' s P G A r e c o n c i l i a t i o n . N e g a t i v e d i f f e r e n c e s i n t h e r e c o n c i l i a t i o n a r e u n d e r b i l l i n g s , a n d p o s i t i v e d i f f e r e n c e s a r e o v e r b i l l i n g s . P e t i t i o n e r i n t e r n a l l y t r a c k s o v e r a n d / o r u n d e r b i l l i n g s f o r e a c h m o n t h o f t h e P G A y e a r . T h e c u m u l a t i v e a n n u a l o v e r o r u n d e r c o l l e c t i o n i s r e c o r d e d i n t h e a n n u a l P G A r e c o n c i l i a t i o n . U n d e r b i l l i n g s a r e r e c o u p e d t h r o u g h 1 0 - m o n t h a d j u s t m e n t s t o t h e P G A f a c t o r f r o m w h i c h t h e u n d e r b i l l i n g w a s g e n e r a t e d . O v e r b i l l i n g s a r e r e t u r n e d t o t h e c u s t o m e r c l a s s f r o m w h i c h t h e y w e r e g e n e r a t e d e i t h e r b y b i l l c r e d i t , c h e c k , o r 1 0 - m o n t h a d j u s t m e n t s t o t h e P G A f a c t o r f r o m w h i c h t h e o v e r b i l l i n g s w e r e g e n e r a t e d . I f , h o w e v e r , t h e o v e r c o l l e c t i o n e x c e e d s 5 p e r c e n t o f t h e a n n u a l c o s t o f g a s s u b j e c t t o r e c o v e r y f o r a s p e c i f i c P G A g r o u p i n g , t h e a m o u n t o v e r b i l l e d i s r e f u n d e d b y b i l l c r e d i t o r c h e c k . I f a d i s c r e p a n c y b e t w e e n e s t i m a t e d n o n g a s - 7 - m a r g i n a n d a c t u a l n o n g a s c o s t s e x i s t s , p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o u s e t h e P G A m e c h a n i s m , a s d e s c r i b e d a b o v e , t o a d j u s t i t s a n t i c i p a t e d n o n g a s m a r g i n r e v e n u e s . E n e r g y A d j u s t m e n t C l a u s e P e t i t i o n e r a d j u s t s a p p r o v e d t a r i f f r a t e s f o r e l e c t r i c i t y u s i n g t h e e n e r g y a d j u s t m e n t c l a u s e ( E A C ) , a m e c h a n i s m s i m i l a r t o t h e P G A m e c h a n i s m . A p p r o v e d t a r i f f r a t e s f o r e l e c t r i c i t y a r e s e t a t t h e b e g i n n i n g o f e a c h y e a r , a n d t h e E A C m e c h a n i s m a l l o w s p e t i t i o n e r t o a d j u s t p e r i o d i c a l l y t h e a p p r o v e d t a r i f f r a t e s f o r e l e c t r i c i t y t o r e c o v e r i n c r e a s e s i n t h e c o s t s o f s u p p l y i n g e n e r g y , i n c l u d i n g f l u c t u a t i o n s i n g a s c o s t s t h a t a r e u s e d t o g e n e r a t e e l e c t r i c i t y . T h e c o s t a d j u s t m e n t s a r e d e t e r m i n e d o n a m o n t h l y b a s i s a n d a r e a p p l i e d t o m e t e r r e a d i n g s m a d e d u r i n g t h e m o n t h . Y e a r l y a n d m o n t h l y f i l i n g s a r e r e q u i r e d a s p a r t o f t h e E A C m e c h a n i s m , b u t r e c o n c i l i a t i o n s a r e i n c o r p o r a t e d o n a m o n t h l y b a s i s , a l l e v i a t i n g t h e n e e d f o r a y e a r l y r e c o n c i l i a t i o n . P e t i t i o n e r ' s A c c o u n t i n g M e t h o d I n o r d e r t o b a l a n c e i t s w o r k l o a d e a c h m o n t h , p e t i t i o n e r r e a d s m e t e r s a n d b i l l s c u s t o m e r s f o r g a s a n d e l e c t r i c i t y b a s e d o n 2 1 b i l l i n g c y c l e s . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r r e a d s i t s c u s t o m e r s ' m e t e r s e v e r y m o n t h o n 2 1 d i f f e r e n t s c h e d u l e s a n d , o n t h a t b a s i s , s u b m i t s b i l l s f o r t h e p r i c e o f g a s a c t u a l l y c o n s u m e d b y e a c h c u s t o m e r f r o m t h e l a s t m e t e r r e a d i n g t o t h e c u r r e n t m e t e r - 8 - r e a d i n g . T h e a m o u n t o f u t i l i t y s e r v i c e t h a t i s p r o v i d e d f r o m m e t e r r e a d i n g t o m e t e r r e a d i n g i s t h e r e v e n u e m o n t h u s a g e . P r i o r t o 1 9 8 2 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d i n c o m e f o r f i n a n c i a l , r e g u l a t o r y , a n d t a x a c c o u n t i n g p u r p o s e s o n t h e c y c l e m e t e r - r e a d i n g m e t h o d . U n d e r t h i s m e t h o d , i f t h e m e t e r - r e a d i n g d a t e f e l l w i t h i n t h e c u r r e n t t a x a b l e y e a r , t h e i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o u t i l i t y s e r v i c e s p r o v i d e d o n o r b e f o r e t h e r e a d i n g d a t e w a s i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e i n t h a t t a x a b l e y e a r . A n y u t i l i t y s e r v i c e p r o v i d e d t o c u s t o m e r s w i t h i n t h e c u r r e n t t a x a b l e y e a r b u t a f t e r t h e l a s t m e t e r - r e a d i n g d a t e o f s u c h y e a r w a s n o t r e c o g n i z e d a s i n c o m e u n t i l t h e f o l l o w i n g t a x a b l e y e a r . I n 1 9 8 2 , p e t i t i o n e r c h a n g e d i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r f i n a n c i a l a n d r e g u l a t o r y a c c o u n t i n g p u r p o s e s f r o m t h e c y c l e m e t e r - r e a d i n g m e t h o d t o t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . U n d e r t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g , t h e s a l e s p r i c e o f g a s a n d e l e c t r i c i t y c o n s u m e d a f t e r e a c h c u s t o m e r ' s l a s t m e t e r - r e a d i n g d a t e t o D e c e m b e r 3 1 ( u n b i l l e d p e r i o d ) w a s r e c o r d e d a s u n b i l l e d r e v e n u e . U n b i l l e d r e v e n u e c o n s i s t s o f t w o c o m p o n e n t s : ( 1 ) N o n g a s m a r g i n a n d ( 2 ) g a s c o s t s o f u t i l i t y s e r v i c e s p r o v i d e d t o c u s t o m e r s d u r i n g t h e u n b i l l e d p e r i o d ( u n b i l l e d g a s c o s t s ) . H o w e v e r , o n D e c e m b e r 3 1 , a n a d j u s t m e n t w a s m a d e t o r e d u c e u n b i l l e d r e v e n u e b y t h e a m o u n t o f u n b i l l e d g a s c o s t s . F o r t a x p u r p o s e s , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o r e p o r t t a x a b l e i n c o m e o n t h e c y c l e m e t e r - r e a d i n g m e t h o d , m a k i n g a d j u s t m e n t s o n S c h e d u l e M - 1 o n - 9 - i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s t o r e f l e c t t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t a x a n d f i n a n c i a l a c c o u n t i n g f o r u n b i l l e d r e v e n u e . I n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r c h a n g e d i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s a n d b e g a n i n c l u d i n g u n b i l l e d r e v e n u e i n t a x a b l e i n c o m e . C o n s i s t e n t w i t h i t s f i n a n c i a l a n d r e g u l a t o r y a c c o u n t i n g m e t h o d , p e t i t i o n e r r e d u c e d u n b i l l e d r e v e n u e b y t h e a m o u n t o f u n b i l l e d g a s c o s t s , l e a v i n g o n l y t h e n o n g a s m a r g i n a s p a r t o f t a x a b l e i n c o m e . A s p a r t o f i t s c h a n g e i n m e t h o d o f a c c o u n t i n g , p e t i t i o n e r m a d e a s e c t i o n 4 8 1 a d j u s t m e n t t o i n c l u d e i n i n c o m e t h e a m o u n t o f r e v e n u e a t t r i b u t a b l e t o t h e u n b i l l e d p e r i o d a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 . T h i s a d j u s t m e n t w a s r e d u c e d b y u n b i l l e d g a s c o s t s a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 . I n y e a r s t h e r e a f t e r , p e t i t i o n e r m a d e S c h e d u l e M - 1 a d j u s t m e n t s t o r e f l e c t t h e r e d u c t i o n i n u n b i l l e d r e v e n u e b y t h e u n b i l l e d g a s c o s t s a m o u n t s . D e f e r r e d T a x E x p e n s e F e d e r a l i n c o m e t a x i s a l s o a c o m p o n e n t o f t h e a p p r o v e d t a r i f f r a t e s t h a t p e t i t i o n e r c h a r g e s i t s c u s t o m e r s . H o w e v e r , t h e F e d e r a l i n c o m e t a x t h a t p e t i t i o n e r u s e s i n d e t e r m i n i n g a p p r o v e d t a r i f f r a t e s i s g e n e r a l l y d i f f e r e n t f r o m a c t u a l F e d e r a l i n c o m e t a x c u r r e n t l y o w e d t o t h e G o v e r n m e n t . T h i s i s a t t r i b u t a b l e t o t i m i n g d i f f e r e n c e s o f r e c o g n i z i n g i t e m s o f i n c o m e a n d e x p e n s e . F o r e x a m p l e , s t r a i g h t - l i n e d e p r e c i a t i o n i s u s e d f o r r a t e - m a k i n g p u r p o s e s , w h i l e a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n i s u s e d t o c a l c u l a t e c u r r e n t F e d e r a l i n c o m e t a x . I n e a r l i e r y e a r s , w h e n a c c e l e r a t e d - 1 0 - d e p r e c i a t i o n e x c e e d s s t r a i g h t - l i n e d e p r e c i a t i o n , t h e t i m i n g d i f f e r e n c e c a u s e s a u t i l i t y t o c o l l e c t m o r e t h a n t h e u t i l i t y c u r r e n t l y o w e s t o t h e G o v e r n m e n t . T h i s e x c e s s o f F e d e r a l i n c o m e t a x c o l l e c t e d i s r e f e r r e d t o a s t h e d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x e x p e n s e a n d r e p r e s e n t s F e d e r a l i n c o m e t a x t o b e p a i d b y p e t i t i o n e r i n s u b s e q u e n t y e a r s w h e n d e p r e c i a t i o n f o r r a t e - m a k i n g p u r p o s e s e x c e e d s d e p r e c i a t i o n f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . T h e u t i l i t y u s e s a m o u n t s i t o v e r c o l l e c t e d i n e a r l i e r y e a r s t o p a y F e d e r a l i n c o m e t a x i t o w e s i n l a t e r y e a r s . D e f e r r e d t a x e x p e n s e i s t r a c k e d u s i n g a d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x a c c o u n t . I f F e d e r a l i n c o m e t a x r a t e s r e m a i n c o n s t a n t , t h e d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x a c c o u n t w i l l z e r o o u t o v e r t h e u s e f u l l i f e o f t h e u n d e r l y i n g a s s e t s . I n y e a r s p r i o r t o 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r c o l l e c t e d r e v e n u e s b a s e d o n a 4 6 - p e r c e n t F e d e r a l i n c o m e t a x r a t e a n d i n c r e a s e d t h e d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x a c c o u n t b y t h e a m o u n t t h a t c o l l e c t i o n s e x c e e d e d t h e c u r r e n t F e d e r a l i n c o m e t a x . T h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , s e c . 8 2 1 , 1 0 0 S t a t . 2 3 7 2 , e f f e c t i v e f o r 1 9 8 7 a n d y e a r s t h e r e a f t e r , r e d u c e d c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r a t e s f r o m 4 6 p e r c e n t t o 3 9 . 9 5 p e r c e n t i n 1 9 8 7 a n d t o 3 4 p e r c e n t i n 1 9 8 8 . A s a r e s u l t , p e t i t i o n e r ' s a c c u m u l a t e d d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 , e x c e e d e d t h e a m o u n t o f F e d e r a l i n c o m e t a x t h a t p e t i t i o n e r w o u l d b e e x p e c t e d t o p a y i n f u t u r e y e a r s . - 1 1 - T h e r e g u l a t o r y a g e n c i e s h a d t h e a u t h o r i t y t o r e q u i r e p e t i t i o n e r t o a d j u s t r a t e s t o r e f l e c t s u c h a n e x c e s s , b u t T R A s e c t i o n 2 0 3 ( e ) , 1 0 0 S t a t . 2 1 4 6 , p r o v i d e d t h a t t h e n o r m a l i z a t i o n p r o v i s i o n s o f s e c t i o n s 1 6 7 a n d 1 6 8 w o u l d b e v i o l a t e d i f a u t i l i t y r e d u c e d i t s e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e s e r v e m o r e r a p i d l y t h a n a s p r o v i d e d u n d e r t h e a v e r a g e r a t e a s s u m p t i o n m e t h o d ( A R A M ) . T h i s T R A p r o v i s i o n g e n e r a l l y a p p l i e s t o t h o s e e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x e s a t t r i b u t a b l e t o t i m i n g d i f f e r e n c e s r e l a t i n g t o d e p r e c i a t i o n a n d p r o p e r t y c l a s s i f i c a t i o n s d e s c r i b e d i n s e c t i o n s 1 6 7 ( a ) ( 1 ) a n d 1 6 8 ( e ) ( 3 ) ( p r o t e c t e d e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x ) . U n d e r A R A M , t h e p r o t e c t e d e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x c a n b e r e v e r s e d o n l y t h r o u g h r a t e a d j u s t m e n t s a s t h e t i m i n g d i f f e r e n c e s t h a t c r e a t e d t h e m r e v e r s e . A c c o r d i n g l y , t h e p r o t e c t e d e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x i s r e d u c e d r a t a b l y o v e r t h e u n d e r l y i n g a s s e t ' s r e m a i n i n g u s e f u l l i f e , c o n s i s t e n t w i t h n o r m a l i z a t i o n , b y r e d u c i n g f u t u r e u t i l i t y r a t e s . C o n s i s t e n t w i t h t h e s e p r o v i s i o n s , p e t i t i o n e r b e g a n r e d u c i n g i t s p r o t e c t e d e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x a c c o u n t i n N o v e m b e r 1 9 8 7 b y r e d u c i n g u t i l i t y r a t e s . T h i s c o n t i n u e d t h r o u g h 1 9 9 0 . T h e r a t e r e d u c t i o n s w e r e a l l o c a t e d t o e a c h c u s t o m e r c l a s s b a s e d o n e a c h c u s t o m e r c l a s s ' s c o n t r i b u t i o n t o t h e e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x , b u t r a t e r e d u c t i o n s w e r e n o t s p e c i f i c a l l y a l l o c a t e d t o c u s t o m e r s w h o p a i d p r e - 1 9 8 7 u t i l i t y - 1 2 - f e e s . N o n e o f p e t i t i o n e r ' s c u s t o m e r s w h o p a i d p r e - 1 9 8 7 u t i l i t y r a t e s a n d s u b s e q u e n t l y l e f t p e t i t i o n e r ' s s e r v i c e a s s e r t e d c l a i m s a g a i n s t p e t i t i o n e r f o r r e p a y m e n t o r r e f u n d o f t h e e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x . P e t i t i o n e r w a s n o t r e q u i r e d t o n o r d i d i t i s s u e r e f u n d c h e c k s o r b i l l i n g c r e d i t s t o i t s c u s t o m e r s , a n d t h e r e g u l a t o r y a g e n c i e s a l s o d i d n o t r e q u i r e p e t i t i o n e r t o p a y i n t e r e s t o n a m o u n t s r e t u r n e d t h r o u g h r a t e r e d u c t i o n s . P e t i t i o n e r ' s 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s u s e d t h e m e t h o d o f a c c r u i n g u n b i l l e d r e v e n u e , a s s e t f o r t h a b o v e , i n c a l c u l a t i n g t a x a b l e i n c o m e . A l s o f o r t h o s e y e a r s , p e t i t i o n e r c l a i m e d s e c t i o n 1 3 4 1 r e l i e f f o r t h e a m o u n t i n w h i c h i t r e d u c e d u t i l i t y r a t e s t o c o m p e n s a t e f o r e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x . R e s p o n d e n t a u d i t e d p e t i t i o n e r ' s 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . U p o n r e v i e w , r e s p o n d e n t r e j e c t e d p e t i t i o n e r ' s m e t h o d o f a c c r u i n g u n b i l l e d r e v e n u e ( u n b i l l e d r e v e n u e i s s u e ) a n d d e n i e d p e t i t i o n e r ' s c l a i m s f o r r e l i e f u n d e r s e c t i o n 1 3 4 1 f o r r a t e r e d u c t i o n s a s s o c i a t e d w i t h e x c e s s d e f e r r e d t a x ( s e c t i o n 1 3 4 1 i s s u e ) . O P I N I O N U n b i l l e d R e v e n u e I s s u e s T h e u n b i l l e d r e v e n u e i s s u e i s e s s e n t i a l l y a n a c c o u n t i n g d i s p u t e . P e t i t i o n e r m a i n t a i n s t h a t i t s r e g u l a r m e t h o d o f a c c o u n t i n g , w h i c h u s e s t h e P G A a n d E A C m e c h a n i s m s t o r e c o v e r g a s c o s t s , a l r e a d y i n c l u d e s D e c e m b e r g a s c o s t s i n t h e t a x a b l e y e a r - 1 3 - a n d t h a t t o a c c r u e r e v e n u e f r o m g a s c o s t s f o r t h e p e r i o d f o l l o w i n g t h e D e c e m b e r m e t e r - r e a d i n g d a t e t o D e c e m b e r 3 1 ( u n b i l l e d p e r i o d ) r e s u l t s i n d o u b l e c o u n t i n g . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f a i l s t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 5 1 ( f ) a n d t h a t p e t i t i o n e r m u s t i n c l u d e i n t a x a b l e i n c o m e a m o u n t s a t t r i b u t a b l e t o u t i l i t y s e r v i c e s , g a s c o s t s a n d n o n g a s m a r g i n , p r o v i d e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r , i n c l u d i n g t h e u n b i l l e d p e r i o d . S e c t i o n 4 4 6 ( a ) g e n e r a l l y p r o v i d e s t h a t t a x a b l e i n c o m e s h a l l b e c o m p u t e d u n d e r t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t t h e t a x p a y e r r e g u l a r l y u s e s t o c o m p u t e i n c o m e f o r f i n a n c i a l a c c o u n t i n g p u r p o s e s . I f s u c h m e t h o d o f a c c o u n t i n g d o e s n o t c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e , " t h e c o m p u t a t i o n o f t a x a b l e i n c o m e s h a l l b e m a d e u n d e r s u c h m e t h o d a s , i n t h e o p i n i o n o f t h e S e c r e t a r y , d o e s c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e . " S e c . 4 4 6 ( b ) . P r i o r t o t h e p a s s a g e o f s e c t i o n 4 5 1 ( f ) i n t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 s e c . 8 2 1 , 1 0 0 S t a t . 2 3 7 2 , p e t i t i o n e r r e c o g n i z e d t a x a b l e i n c o m e f r o m u t i l i t y s e r v i c e s b a s e d o n t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h i t s c u s t o m e r s ' u t i l i t y m e t e r s w e r e r e a d ( t h e c y c l e m e t e r - r e a d i n g m e t h o d ) . S e e R e v . R u l . 7 2 - 1 1 4 , 1 9 7 2 - 1 C . B . 1 2 4 . U n d e r t h e c y c l e m e t e r - r e a d i n g m e t h o d , u t i l i t y s e r v i c e s p r o v i d e d t o c u s t o m e r s d u r i n g t h e u n b i l l e d p e r i o d w e r e n o t r e c o g n i z e d a s i n c o m e u n t i l t h e f o l l o w i n g t a x a b l e y e a r . S e e i d . R e c o g n i z i n g t h a t t h e c y c l e m e t e r - r e a d i n g m e t h o d a l l o w e d u t i l i t i e s - 1 4 - t o d e f e r y e a r e n d i n c o m e , S . R e p t . 9 9 - 3 1 3 , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) , 1 2 0 - 1 2 1 , C o n g r e s s p a s s e d s e c t i o n 4 5 1 ( f ) . S e c t i o n 4 5 1 ( f ) ( 1 ) p r o v i d e s : I n t h e c a s e o f a t a x p a y e r t h e t a x a b l e i n c o m e o f w h i c h i s c o m p u t e d u n d e r a n a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g , a n y i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o t h e s a l e o r f u r n i s h i n g o f u t i l i t y s e r v i c e s t o c u s t o m e r s s h a l l b e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e n o t l a t e r t h a n t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h s u c h s e r v i c e s a r e p r o v i d e d t o s u c h c u s t o m e r s . T h i s s e c t i o n e f f e c t i v e l y r e q u i r e s t a x p a y e r s t o d i s c o n t i n u e u s i n g t h e c y c l e m e t e r - r e a d i n g m e t h o d o f a c c o u n t i n g a n d a d o p t a m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t i n c l u d e s t a x a b l e i n c o m e f r o m u t i l i t y s e r v i c e p r o v i d e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r , i n c l u d i n g t h e u n b i l l e d p e r i o d . E f f e c t i v e f o r 1 9 8 7 a n d y e a r s t h e r e a f t e r , p e t i t i o n e r c h a n g e d i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r t a x p u r p o s e s a n d b e g a n a c c r u i n g u t i l i t y f e e s a t t r i b u t a b l e t o n o n g a s m a r g i n f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d . P e t i t i o n e r d i d n o t , h o w e v e r , m a k e a n a c c r u a l f o r u t i l i t y f e e s a t t r i b u t a b l e t o g a s c o s t s f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d . C o n s i s t e n t w i t h t h i s c h a n g e i n m e t h o d o f a c c o u n t i n g , p e t i t i o n e r m a d e a s e c t i o n 4 8 1 a d j u s t m e n t , i n c l u d i n g i n t a x a b l e i n c o m e t h a t p o r t i o n o f u t i l i t y f e e s f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d a t t r i b u t a b l e t o t h e n o n g a s m a r g i n , a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 . P e t i t i o n e r ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g v i o l a t e s t h e l i t e r a l r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 5 1 ( f ) b e c a u s e i t d o e s n o t a c c r u e u t i l i t y f e e s a t t r i b u t a b l e t o g a s c o s t s f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d . I n p r a c t i c e , p e t i t i o n e r c a l c u l a t e s t a x a b l e i n c o m e u s i n g m e t e r r e a d i n g s a s a p r o x y f o r a c t u a l u t i l i t y s e r v i c e s p r o v i d e d d u r i n g - 1 5 - t h e c a l e n d a r y e a r a n d m a k e s a n a c c r u a l f o r n o n g a s m a r g i n f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d . A c c o r d i n g t o s e c t i o n 4 5 1 ( f ) , a u t i l i t y m u s t i n c l u d e i n t a x a b l e i n c o m e t h e r e v e n u e a t t r i b u t a b l e t o u t i l i t y s e r v i c e s p r o v i d e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r . S e e S . R e p t . 9 9 - 3 1 3 , s u p r a , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) a t 1 2 0 - 1 2 1 . U t i l i t y s e r v i c e s a r e " p r o v i d e d " w h e n s u c h s e r v i c e s a r e m a d e a v a i l a b l e t o , a n d u s e d b y , t h e c u s t o m e r . I d . " T h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h s e r v i c e s a r e t r e a t e d a s p r o v i d e d t o c u s t o m e r s s h a l l n o t , i n a n y m a n n e r , b e d e t e r m i n e d b y r e f e r e n c e t o ( i ) t h e p e r i o d i n w h i c h t h e c u s t o m e r s ' m e t e r s a r e r e a d , o r ( i i ) t h e p e r i o d i n w h i c h t h e t a x p a y e r b i l l s ( o r m a y b i l l ) t h e c u s t o m e r s f o r s u c h s e r v i c e . " S e c . 4 5 1 ( f ) ( 2 ) ( B ) . O n a v e r a g e , p e t i t i o n e r ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g i n c l u d e s i n t a x a b l e i n c o m e u t i l i t y s e r v i c e s p r o v i d e d f r o m D e c e m b e r 1 5 o f t h e p r i o r y e a r t o D e c e m b e r 1 5 o f t h e c u r r e n t y e a r . W i t h r e s p e c t t o t h e u n b i l l e d p e r i o d , w e s e e n o d i f f e r e n c e i n p e t i t i o n e r ' s t r e a t m e n t o f r e v e n u e f r o m g a s c o s t s u n d e r i t s c u r r e n t m e t h o d o f a c c o u n t i n g a n d t h e c y c l e m e t e r - r e a d i n g m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t s e c t i o n 4 5 1 ( f ) w a s i n t e n d e d t o e l i m i n a t e . W h i l e i t i s t r u e t h a t a f u l l y e a r ' s w o r t h o f i n c o m e f r o m u t i l i t y s e r v i c e i s i n c l u d e d i n d e t e r m i n i n g t a x a b l e i n c o m e , t h e i n c l u d e d y e a r i s n o t t h e s a m e a s t h e y e a r i n t e n d e d b y s e c t i o n 4 5 1 ( f ) . C o n g r e s s t h e r e s p e c i f i e d t h a t t h e i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o u t i l i t y s e r v i c e s m u s t b e r e p o r t e d f o r t h e s a m e y e a r i n w h i c h t h e s e r v i c e s w e r e p r o v i d e d . - 1 6 - P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t i t s a g e n c y - i m p o s e d a c c o u n t i n g m e t h o d , w h i c h u s e s t h e P G A a n d E A C m e c h a n i s m s t o r e c o v e r c u r r e n t g a s c o s t s , a l l o w s p e t i t i o n e r t o r e c o v e r D e c e m b e r g a s c o s t s a n d a l l e v i a t e s t h e n e e d t o a c c r u e g a s c o s t s f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d . W e d i s a g r e e . S e c t i o n 4 5 1 ( f ) f o c u s e s o n t h e i n c l u s i o n o f i n c o m e f r o m u t i l i t y s e r v i c e s a c t u a l l y p r o v i d e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r , a n d t h e P G A a n d E A C m e c h a n i s m s a d d r e s s o n l y t h e p r i c i n g o f u t i l i t y s e r v i c e s b i l l e d . I r r e s p e c t i v e o f i t s p r i c i n g m e c h a n i s m s , p e t i t i o n e r i s s t i l l u s i n g m e t e r r e a d i n g s a s a p r o x y f o r u t i l i t y s e r v i c e s a c t u a l l y p r o v i d e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n d i r e c t c o n t r a v e n t i o n o f s e c t i o n 4 5 1 ( f ) . I t i s a l s o w e l l s e t t l e d t h a t c o n s i s t e n c y w i t h a g e n c y - i m p o s e d a c c o u n t i n g p r a c t i c e s i s n o t d e t e r m i n a t i v e o f t h e a d e q u a c y o f p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g m e t h o d f o r t a x p u r p o s e s . S e e T h o r P o w e r T o o l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 9 U . S . 5 2 2 , 5 4 2 - 5 4 3 ( 1 9 7 9 ) ( t h e r e a r e " v a s t l y d i f f e r e n t o b j e c t i v e s t h a t f i n a n c i a l a n d t a x a c c o u n t i n g h a v e " , a n d " a n y p r e s u m p t i v e e q u i v a l e n c y b e t w e e n t a x a n d f i n a n c i a l a c c o u n t i n g w o u l d b e u n a c c e p t a b l e . " ) , a f f g . 5 6 3 F . 2 d 8 6 1 ( 7 t h C i r . 1 9 7 7 ) , a f f g . 6 4 T . C . 1 5 4 ( 1 9 7 5 ) . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g m e t h o d v i o l a t e s t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 5 1 ( f ) . T o r e f l e c t p r o p e r l y t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 5 1 ( f ) a n d p r e v e n t d o u b l e c o u n t i n g , p e t i t i o n e r ' s s e c t i o n 4 8 1 a d j u s t m e n t i n 1 9 8 6 s h o u l d h a v e a l s o i n c l u d e d t h e u n b i l l e d r e v e n u e a t t r i b u t a b l e t o g a s c o s t s f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 . - 1 7 - I n y e a r s t h e r e a f t e r , a n a d j u s t m e n t s h o u l d h a v e b e e n m a d e t o J a n u a r y b i l l s r e m o v i n g r e v e n u e s f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d o f t h e p r i o r t a x a b l e y e a r , a n d a c o r r e s p o n d i n g a d j u s t m e n t s h o u l d h a v e b e e n m a d e t o i n c l u d e r e v e n u e f r o m t h e u n b i l l e d p e r i o d f o r t h e c u r r e n t y e a r f o r b o t h g a s c o s t s a n d n o n g a s m a r g i n . T h e r e l e v a n t l e g i s l a t i v e h i s t o r y s u g g e s t s : w h e r e i t i s n o t p r a c t i c a l f o r t h e u t i l i t y t o d e t e r m i n e t h e a c t u a l a m o u n t o f s e r v i c e s p r o v i d e d t h r o u g h t h e e n d o f t h e c u r r e n t y e a r , t h i s e s t i m a t e m a y b e m a d e b y a s s i g n i n g a p r o r a t a p o r t i o n o f t h e r e v e n u e s d e t e r m i n e d a s o f t h e f i r s t m e t e r r e a d i n g d a t e o r b i l l i n g d a t e o f t h e f o l l o w i n g t a x a b l e y e a r . [ S e e S . R e p t . 9 9 - 3 1 3 , s u p r a , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) a t 1 2 1 . ] R e s p o n d e n t h a s m a d e t h e n e c e s s a r y a d j u s t m e n t i n t h e s t a t u t o r y n o t i c e , a n d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f t h i s i s s u e i s s u s t a i n e d . S e c t i o n 1 3 4 1 I s s u e P e t i t i o n e r a l s o a r g u e s t h a t i t i s e n t i t l e d t o s e c t i o n 1 3 4 1 t r e a t m e n t f o r t h e a m o u n t b y w h i c h i t r e d u c e d u t i l i t y r a t e s f r o m 1 9 8 7 t o 1 9 9 0 t o c o m p e n s a t e f o r e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x e s . S e c t i o n 1 3 4 1 ( a ) p r o v i d e s i n p e r t i n e n t p a r t : S E C . 1 3 4 1 ( a ) . I n G e n e r a l . - - I f - - ( 1 ) a n i t e m w a s i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e f o r a p r i o r t a x a b l e y e a r ( o r y e a r s ) b e c a u s e i t a p p e a r e d t h a t t h e t a x p a y e r h a d a n u n r e s t r i c t e d r i g h t t o s u c h i t e m ; ( 2 ) a d e d u c t i o n i s a l l o w a b l e f o r t h e t a x a b l e y e a r b e c a u s e i t w a s e s t a b l i s h e d a f t e r t h e c l o s e o f s u c h p r i o r t a x a b l e y e a r ( o r y e a r s ) t h a t t h e t a x p a y e r d i d n o t h a v e a n u n r e s t r i c t e d r i g h t t o s u c h i t e m o r t o a p o r t i o n o f s u c h i t e m ; a n d - 1 8 - ( 3 ) t h e a m o u n t o f s u c h d e d u c t i o n e x c e e d s $ 3 , 0 0 0 , t h e n t h e t a x i m p o s e d b y t h i s c h a p t e r f o r t h e t a x a b l e y e a r s h a l l b e t h e l e s s e r o f t h e f o l l o w i n g : ( 4 ) t h e t a x f o r t h e t a x a b l e y e a r c o m p u t e d w i t h s u c h d e d u c t i o n ; o r ( 5 ) a n a m o u n t e q u a l t o - - ( A ) t h e t a x f o r t h e t a x a b l e y e a r c o m p u t e d w i t h o u t s u c h d e d u c t i o n , m i n u s ( B ) t h e d e c r e a s e i n t a x u n d e r t h i s c h a p t e r * * * f o r t h e p r i o r t a x a b l e y e a r ( o r y e a r s ) w h i c h w o u l d r e s u l t s o l e l y f r o m t h e e x c l u s i o n o f s u c h i t e m ( o r p o r t i o n t h e r e o f ) f r o m g r o s s i n c o m e f o r s u c h p r i o r t a x a b l e y e a r ( o r y e a r s ) . S e c t i o n 1 3 4 1 w a s e n a c t e d b y C o n g r e s s t o m i t i g a t e t h e s o m e t i m e s h a r s h r e s u l t s o f t h e a p p l i c a t i o n o f t h e c l a i m o f r i g h t d o c t r i n e . S e e U n i t e d S t a t e s v . S k e l l y O i l C o . , 3 9 4 U . S . 6 7 8 , 6 8 1 ( 1 9 6 9 ) . U n d e r t h a t d o c t r i n e , a t a x p a y e r m u s t r e c o g n i z e i n c o m e f o r a n i t e m i n t h e y e a r i t i s r e c e i v e d u n d e r a c l a i m o f r i g h t e v e n i f i t i s l a t e r d e t e r m i n e d t h a t t h e r i g h t o f t h e t a x p a y e r t o t h e i t e m w a s n o t a b s o l u t e a n d i t i s r e t u r n e d i n a s u b s e q u e n t y e a r . S e e N o r t h A m . O i l C o n s o l . v . B u r n e t , 2 8 6 U . S . 4 1 7 , 4 2 4 ( 1 9 3 2 ) . A l t h o u g h t h e t a x p a y e r i s a l l o w e d t o t a k e a d e d u c t i o n i n t h e y e a r o f r e t u r n f o r t h e a m o u n t o f t h e i t e m , t h e d e d u c t i o n w o u l d f a i l t o m a k e t h e t a x p a y e r w h o l e i f t h e a p p l i c a b l e t a x r a t e w a s h i g h e r i n t h e y e a r o f r e c o g n i t i o n t h a n i t w a s i n t h e y e a r o f r e t u r n . S e e U n i t e d S t a t e s v . S k e l l y O i l C o . , s u p r a . S e c t i o n - 1 9 - 1 3 4 1 m a k e s t h e t a x p a y e r w h o l e b y r e d u c i n g t a x a b l e i n c o m e i n t h e y e a r o f r e t u r n b y t h e a m o u n t o f t h e a l l o w a b l e d e d u c t i o n o r b y g i v i n g a c r e d i t i n t h e y e a r o f r e t u r n f o r t h e h y p o t h e t i c a l d e c r e a s e i n t a x t h a t w o u l d h a v e o c c u r r e d i n t h e y e a r o f r e c o g n i t i o n h a d t h e i t e m b e e n e x c l u d e d f r o m i n c o m e i n t h a t y e a r . T h e t a x p a y e r m a y u s e w h i c h e v e r m e t h o d i s m o s t b e n e f i c i a l . S e e s e c . 1 . 1 3 4 1 - 1 ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . P r i o r t o 1 9 8 7 , t h e p a y m e n t s t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d f r o m i t s c u s t o m e r s f o r u t i l i t y s e r v i c e s i n c l u d e d a d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x c o m p o n e n t a t t r i b u t a b l e t o a c c e l e r a t e d d e p r e c i a t i o n . P e t i t i o n e r p a i d F e d e r a l i n c o m e t a x o n t h o s e a m o u n t s a t a r a t e o f 4 6 p e r c e n t . F e d e r a l i n c o m e t a x r a t e s w e r e r e d u c e d i n 1 9 8 6 t o 3 9 . 9 5 p e r c e n t f o r 1 9 8 7 a n d t o 3 4 p e r c e n t f o r 1 9 8 8 a n d y e a r s t h e r e a f t e r , c r e a t i n g a n e x c e s s i n p e t i t i o n e r ' s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x a c c o u n t . P e t i t i o n e r c o r r e c t e d t h i s e x c e s s b y r e d u c i n g u t i l i t y r a t e s t h a t w e r e c h a r g e d t o i t s c u s t o m e r s f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 . H o w e v e r , d u e t o t h e r e d u c t i o n i n r a t e s , p e t i t i o n e r p a i d a g r e a t e r a m o u n t o f t a x i n y e a r s p r i o r t o 1 9 8 7 t h a n t h e t a x b e n e f i t i t r e c e i v e d f r o m 1 9 8 7 t o 1 9 9 0 w h e n i t r e d u c e d i t s u t i l i t y r a t e s . A c c o r d i n g l y , o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r c l a i m e d s e c t i o n 1 3 4 1 r e l i e f . T h e f i r s t r e q u i r e m e n t o f s e c t i o n 1 3 4 1 ( a ) ( 1 ) i s t h a t t h e i t e m i n q u e s t i o n b e i n c l u d e d i n t a x a b l e i n c o m e b y t h e t a x p a y e r b e c a u s e i t a p p e a r e d t h a t t h e t a x p a y e r h a d a n u n r e s t r i c t e d r i g h t t o t h e - 2 0 - i t e m . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r f a i l s t o m e e t t h i s r e q u i r e m e n t b e c a u s e i t h a d a n a c t u a l , a n d n o t a n a p p a r e n t , u n r e s t r i c t e d r i g h t t o i n c o m e f r o m u t i l i t y f e e s t h a t i t c o l l e c t e d p r i o r t o 1 9 8 7 . S e e , e . g . , K r a f t v . U n i t e d S t a t e s , 9 9 1 F . 2 d 2 9 2 , 2 9 9 ( 6 t h C i r . 1 9 9 3 ) ; B a i l e y v . C o m m i s s i o n e r , 7 5 6 F . 2 d 4 4 , 4 7 ( 6 t h C i r . 1 9 8 5 ) ; V a n C l e a v e v . U n i t e d S t a t e s , 7 1 8 F . 2 d 1 9 3 , 1 9 6 - 1 9 7 ( 6 t h C i r . 1 9 8 3 ) ; P r i n c e v . U n i t e d S t a t e s , 6 1 0 F . 2 d 3 5 0 , 3 5 2 ( 5 t h C i r . 1 9 8 0 ) . P e t i t i o n e r a s k s u s t o a d o p t t h e s u b s t a n t i a l n e x u s t e s t r e c e n t l y a d o p t e d i n t w o s e p a r a t e F e d e r a l D i s t r i c t C o u r t o p i n i o n s o n f a c t p a t t e r n s n e a r l y i d e n t i c a l t o t h e o n e a t h a n d . S e e D o m i n i o n R e s o u r c e s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 4 8 F . S u p p . 2 d 5 2 7 ( E . D . V a . 1 9 9 9 ) ; W I C O R , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 8 4 A F T R 2 d 9 9 - 6 9 0 5 , 9 9 - 2 U S T C p a r . 5 0 , 9 5 1 ( E . D . W i s . 1 9 9 9 ) . W e d o n o t r e s o l v e t h i s d i s p u t e o v e r t h e p r o p e r t e s t , h o w e v e r , b e c a u s e o f o u r c o n c l u s i o n t h a t p e t i t i o n e r d o e s n o t s a t i s f y a n o t h e r r e q u i r e m e n t f o r r e l i e f u n d e r s e c t i o n 1 3 4 1 . T h e s e c o n d r e q u i r e m e n t t h a t p e t i t i o n e r m u s t s a t i s f y , i n o r d e r t o q u a l i f y f o r r e l i e f u n d e r s e c t i o n 1 3 4 1 , i s t h a t a d e d u c t i o n m u s t b e a l l o w a b l e i n t h e y e a r o f r e t u r n f o r t h e r e f u n d s t h a t w e r e m a d e . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r f a i l s t o m e e t t h i s r e q u i r e m e n t b e c a u s e p e t i t i o n e r ' s r a t e r e d u c t i o n s f r o m 1 9 8 7 t o 1 9 9 0 d o n o t q u a l i f y a s d e d u c t i b l e e x p e n s e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 3 4 1 ( a ) ( 2 ) . P e t i t i o n e r m a i n t a i n s t h a t t h e r i g h t t o c l a i m a d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 6 2 f o r f u n d s o r p r o p e r t y - 2 1 - r e t u r n e d a f t e r a t a x p a y e r h a s p r e v i o u s l y i n c l u d e d s u c h f u n d s o r p r o p e r t y i n i n c o m e r e s t s i n t h e c l a i m o f r i g h t d o c t r i n e i t s e l f . U n i t e d S t a t e s v . S k e l l y O i l C o . , s u p r a a t 6 8 0 - 6 8 1 ; N o r t h A m . O i l C o n s o l . v . B u r n e t , s u p r a a t 4 2 4 ( s t a t i n g t h a t , i f t h e t a x p a y e r w e r e o b l i g e d t o r e f u n d a m o u n t s p r e v i o u s l y i n c l u d e d u n d e r t h e c l a i m o f r i g h t d o c t r i n e , i t w o u l d b e e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n w h e n t h e a m o u n t w a s r e t u r n e d ) . T h i s i s s u e w a s r e c e n t l y a d d r e s s e d i n b o t h D o m i n i o n R e s o u r c e s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , a n d W I C O R , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , w i t h t h e c o u r t s r e a c h i n g d i f f e r e n t c o n c l u s i o n s . T h e c o u r t i n D o m i n i o n R e s o u r c e s h e l d t h a t t h e r e t u r n o f e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x i s a d e d u c t i b l e e x p e n s e , w h e r e a s , i n W I C O R , I n c . , t h e c o u r t d i s t i n g u i s h e d D o m i n i o n R e s o u r c e s a n d d e c i d e d t h a t a m e r e r e d u c t i o n o f f u t u r e u t i l i t y r a t e s d i d n o t c o n s t i t u t e a d e d u c t i b l e b u s i n e s s e x p e n s e . S e e a l s o F l o r i d a P r o g r e s s C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . _ _ _ ( 2 0 0 0 ) ( a l s o f i l e d t h i s d a t e ) . T h e u s e o f t h e w o r d " d e d u c t i o n " i n s e c t i o n 1 3 4 1 ( a ) ( 2 ) l i m i t s s e c t i o n 1 3 4 1 a p p l i c a b i l i t y t o r e f u n d s o r r e t u r n s t h a t w o u l d o t h e r w i s e b e d e d u c t i b l e u n d e r a n o t h e r s e c t i o n o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . U n i t e d S t a t e s v . S k e l l y O i l C o . , s u p r a a t 6 8 3 . T h e r e f o r e , t h e d e c i s i o n o n t h i s i s s u e d e p e n d s u p o n w h e t h e r t h e r e t u r n o f e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x b y p e t i t i o n e r i s a n - 2 2 - o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e r e i s a d i f f e r e n c e b e t w e e n a m e r e r a t e r e d u c t i o n o n f u t u r e s a l e s t o t a k e i n t o a c c o u n t o v e r r e c o v e r i e s i n a p r e v i o u s y e a r a n d a n e x p e n s e f o r w h i c h a d e d u c t i o n i s a l l o w a b l e . S e e , e . g . , R o a n o k e G a s C o . v . U n i t e d S t a t e s , 9 7 7 F . 2 d 1 3 1 ( 4 t h C i r . 1 9 9 2 ) ; I o w a S . U t i l s . C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 8 4 1 F . 2 d 1 1 0 8 ( F e d . C i r . 1 9 8 8 ) ; S o u t h w e s t e r n E n e r g y C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 5 0 0 ( 1 9 9 3 ) . I n I o w a S . U t i l s . C o r p . , a t a x p a y e r u t i l i t y c o l l e c t e d a s u r c h a r g e f r o m i t s c u s t o m e r s i n o r d e r t o h e l p f i n a n c e t h e c o n s t r u c t i o n o f a n e w p o w e r p l a n t . T h e r e g u l a t o r y a g e n c y a p p r o v e d t h e s u r c h a r g e o n t h e c o n d i t i o n t h a t t h e s u r c h a r g e w o u l d b e r e f u n d e d b y t h e t a x p a y e r w i t h o u t i n t e r e s t t o c u s t o m e r s o v e r t h e n e x t 3 0 y e a r s . T h e t a x p a y e r a r g u e d t h a t t h e o b l i g a t i o n t o r e f u n d w a s a l i a b i l i t y s a t i s f y i n g t h e a l l e v e n t s t e s t o f s e c t i o n 4 6 1 a n d t h a t i t w a s e n t i t l e d t o a c u r r e n t d e d u c t i o n f o r t h e f u l l a m o u n t o f t h e r e f u n d s i t e x p e c t e d t o m a k e d u r i n g t h e n e x t 3 0 y e a r s . I o w a S . U t i l s . C o r p . c o n c e r n e d t a x y e a r s p r i o r t o t h e d a t e w h e n t h e e c o n o m i c p e r f o r m a n c e r u l e s o f s e c t i o n 4 6 1 ( h ) w e n t i n t o e f f e c t . T h e C o u r t o f A p p e a l s h e l d t h a t t h e t a x p a y e r d i d n o t h a v e a d e d u c t i b l e l i a b i l i t y t o r e f u n d , b u t , i n s t e a d , t h e r e f u n d s r e s u l t e d f r o m a r e g u l a t o r y p o l i c y s e t t i n g t h e a l l o w a b l e r a t e s f o r - 2 3 - f u t u r e e l e c t r i c s e r v i c e s . S e e i d . a t 1 1 1 3 . I n r e a c h i n g i t s c o n c l u s i o n , t h e c o u r t s t a t e d : I n r e a l i t y , I o w a S o u t h e r n m u s t b e v i e w e d s i m p l y a s e n j o y i n g h i g h e r r a t e s , a n d g r e a t e r i n c o m e , d u r i n g t h e c o n s t r u c t i o n p e r i o d , a n d l o w e r r a t e s , a n d p r e s u m a b l y l e s s i n c o m e , d u r i n g t h e t h i r t y y e a r s t h a t f o l l o w c o m p l e t i o n o f t h e p l a n t . A s a r e s u l t , i t i s a l s o i n c o r r e c t t o v i e w t h e c h a n g e i n t h e r a t e s t r u c t u r e a s a c o s t o f g o o d s s o l d . * * * [ I d . a t 1 1 1 4 . ] O n e o f t h e f a c t o r s c o n s i d e r e d b y t h e c o u r t w a s t h a t f u t u r e r e f u n d s w e r e t o b e m a d e t o f u t u r e c u s t o m e r s , s o m e o f w h o m w e r e n o t i n p r i v i t y w i t h t h e c u s t o m e r s w h o p a i d t h e o r i g i n a l s u r c h a r g e d u r i n g p l a n t c o n s t r u c t i o n . S e e C h e r n i n v . U n i t e d S t a t e s , 1 4 9 F . 3 d 8 0 5 , 8 1 6 ( 8 t h C i r . 1 9 9 8 ) . I n R o a n o k e G a s C o . , t h e t a x p a y e r c o l l e c t e d u t i l i t y f e e s t h a t w e r e b a s e d o n t h e c o s t s t h a t i t i n c u r r e d f o r p u r c h a s i n g g a s . D u e t o t h e l a g b e t w e e n t h e e f f e c t i v e d a t e o f a p r i c e c h a n g e f o r g a s a n d i m p l e m e n t a t i o n o f a r a t e a d j u s t m e n t t o r e f l e c t t h i s c h a n g e , t h e t a x p a y e r o v e r c o l l e c t e d f r o m i t s c u s t o m e r s w h e n g a s p r i c e s d r o p p e d . T h e t a x p a y e r w a s r e q u i r e d a t t h e e n d o f e a c h y e a r t o d e t e r m i n e t h e a m o u n t , i f a n y , t h a t i t h a d o v e r c o l l e c t e d a n d t o a d j u s t r a t e s a c c o r d i n g l y f o r t h e n e x t y e a r . T h e t a x p a y e r c l a i m e d t h a t t h e o b l i g a t i o n t o r e f u n d e x c e s s i v e c o l l e c t i o n s t h r o u g h a r a t e a d j u s t m e n t c o n s t i t u t e d a d e d u c t i b l e b u s i n e s s e x p e n s e . T h e y e a r s i n i s s u e p r e d a t e d t h e s e c t i o n 4 6 1 ( h ) e c o n o m i c p e r f o r m a n c e r u l e s . - 2 4 - I n h o l d i n g t h a t t h e t a x p a y e r w a s n o t e n t i t l e d t o a c u r r e n t d e d u c t i o n f o r r e f u n d s n o t y e t m a d e , t h e c o u r t , r e l y i n g o n I o w a S . U t i l s . C o r p . , f o u n d t h a t t h e t a x p a y e r ' s o b l i g a t i o n t o r e f u n d w a s n o t a d e d u c t i b l e l i a b i l i t y b u t w a s m e r e l y a n o b l i g a t i o n t o r e d u c e i t s f u t u r e i n c o m e . S e e R o a n o k e G a s C o . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 3 6 - 1 3 7 . T h e C o u r t o f A p p e a l s p o i n t e d t o s e v e r a l f a c t o r s t h a t s u p p o r t e d i t s d e t e r m i n a t i o n . F i r s t , r a t h e r t h a n a n a c t u a l m o v e m e n t o f f u n d s f r o m t h e t a x p a y e r t o i t s c u s t o m e r s , a s e t o f f o n c u s t o m e r s ' b i l l s w a s u s e d a s t h e m e d i u m f o r c a r r y i n g o u t t h e r e f u n d s . S e c o n d , t h e i d e n t i t y o f t h e c u s t o m e r s w h o r e c e i v e d t h e r e f u n d s w a s n o t i d e n t i c a l t o t h e c u s t o m e r s w h o h a d o v e r p a i d f u n d s i n t h e e a r l i e r y e a r o f o v e r c o l l e c t i o n . F i n a l l y , n o i n t e r e s t c o m p o n e n t w a s i n c l u d e d w i t h t h e r e f u n d f o r t h e t i m e s p a n b e t w e e n w h e n t h e r e f u n d s w e r e o r d e r e d b y t h e r e g u l a t o r y a g e n c y a n d w h e n t h e r e f u n d s w e r e a c t u a l l y c a r r i e d o u t o n c u s t o m e r s ' b i l l s . I n t h e v i e w o f t h e c o u r t , t h e s e f a c t o r s , w h e n c o m b i n e d , m a d e t h e r e f u n d s r e s e m b l e a r e d u c t i o n i n f u t u r e i n c o m e r a t h e r t h a n a d e d u c t i b l e e x p e n s e . T h e d e c i s i o n o f t h i s C o u r t i n S o u t h w e s t e r n E n e r g y w a s b a s e d o n f a c t s n e a r l y i d e n t i c a l t o t h o s e o f R o a n o k e G a s C o . T h i s C o u r t r e c o g n i z e d t h a t t h e r e i s a d i f f e r e n c e b e t w e e n a n e x p e n d i t u r e , d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 , a n d a m e r e r e d u c t i o n i n i n c o m e u n d e r a r e g u l a t o r y r e q u i r e m e n t t h a t a t a x p a y e r u t i l i t y c o m p u t e i t s r a t e s i n a m a n n e r t h a t o f f s e t s o v e r r e c o v e r i e s f r o m a p r e v i o u s - 2 5 - y e a r . S e e S o u t h w e s t e r n E n e r g y C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 0 5 . I n h o l d i n g t h a t t h e r e f u n d b y t h e t a x p a y e r w a s a r e d u c t i o n i n i n c o m e a n d d i d n o t q u a l i f y a s a d e d u c t i o n , t h i s C o u r t p o i n t e d t o s e v e r a l d e t e r m i n i n g f a c t o r s . F i r s t , n o i n t e r e s t c o m p o n e n t w a s i n c l u d e d w i t h t h e r e f u n d o n c u s t o m e r s ' b i l l s . S e c o n d , t h e o v e r r e c o v e r i e s w e r e n o t a m o u n t s t h a t e x c e e d e d t h e r a t e s a p p r o v e d b y t h e r e g u l a t o r y a g e n c i e s a n d t h u s w e r e c o l l e c t e d a s p a r t o f a n a u t h o r i z e d r a t e s c h e m e . T h i r d , t h e i d e n t i t y o f t h e c u s t o m e r s w h o r e c e i v e d t h e r e f u n d s w a s n o t i d e n t i c a l t o t h e c u s t o m e r s w h o h a d o v e r p a i d f u n d s i n t h e e a r l i e r y e a r o f o v e r c o l l e c t i o n . F i n a l l y , t h e r e w a s n o c u r r e n t o u t l a y o f f u n d s i n v o l v e d b u t , i n s t e a d , a s e t o f f t h a t r e d u c e d i n c o m e t h a t w o u l d o t h e r w i s e h a v e b e e n r e c e i v e d i n a l a t e r y e a r . T h e s e f a c t o r s , w h e n c o m b i n e d , m a d e t h e r e f u n d s m o r e r e s e m b l e a r e d u c t i o n i n f u t u r e i n c o m e t h a n a d e d u c t i b l e e x p e n s e . I n t h e s e c a s e s , a r e d u c t i o n i n f u t u r e r a t e s o c c u r r e d t o t a k e i n t o a c c o u n t o v e r r e c o v e r i e s i n e a r l i e r t a x y e a r s . P e t i t i o n e r r e d u c e d u t i l i t y r a t e s b a s e d o n e a c h c u s t o m e r c l a s s ' c o n t r i b u t i o n t o e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x b u t d i d n o t m a t c h r e d u c t i o n s t o c u s t o m e r s w h o a c t u a l l y c o n t r i b u t e d t o t h e e x c e s s . R a t h e r , p e t i t i o n e r r e t u r n e d t h e e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x t o c u s t o m e r c l a s s e s b a s e d u p o n c u r r e n t e n e r g y c o n s u m p t i o n , n o t u p o n a m o u n t s e a c h i n d i v i d u a l c u s t o m e r a c t u a l l y o v e r p a i d d u r i n g t h e y e a r s o f o v e r r e c o v e r y ; r a t e r e d u c t i o n s a l s o a p p l i e d t o - 2 6 - c u s t o m e r s w h o w e r e n o t c u s t o m e r s o f p e t i t i o n e r d u r i n g t h e y e a r s o f o v e r c o l l e c t i o n b e c a u s e t h e y h a d o n l y r e c e n t l y m o v e d i n t o p e t i t i o n e r ' s s e r v i c e a r e a . T h e r e w a s a l s o n o i n t e r e s t c o m p o n e n t t o t h e r a t e r e d u c t i o n s , a n d n o o u t - o f - p o c k e t p a y m e n t s i n t h e f o r m o f c h e c k s o r b i l l c r e d i t s w e r e m a d e . I n s u m , p e t i t i o n e r w a s n o t r e p a y i n g i t s c u s t o m e r s t h e e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x t h a t i t c o l l e c t e d i n p r i o r y e a r s . R a t h e r , t h e r a t e r e d u c t i o n s s e r v e d o n l y t o r e d u c e i n c o m e i n f u t u r e y e a r s a n d d i d n o t d i r e c t l y c o m p e n s a t e p e t i t i o n e r ' s c u s t o m e r s f o r p r i o r o v e r c o l l e c t i o n . B e c a u s e w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n , p e t i t i o n e r f a i l s t o q u a l i f y f o r t h e p r e f e r e n t i a l t r e a t m e n t o f s e c t i o n 1 3 4 1 f o r t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . I n D o m i n i o n R e s o u r c e s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , r e f u n d s o f t h e e n t i r e a m o u n t o f u n p r o t e c t e d e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x w e r e m a d e t o c u s t o m e r s w i t h i n 6 0 d a y s o f t h e r e g u l a t o r y a u t h o r i t y ' s o r d e r t o r e f u n d e x c e s s d e f e r r e d F e d e r a l i n c o m e t a x , w h e r e a s , i n t h e c a s e s a t h a n d , t h e r e t u r n s w e r e s p r e a d o u t o v e r 3 y e a r s . A l s o , t h e m e d i a u s e d b y t h e t a x p a y e r i n D o m i n i o n R e s o u r c e s t o c a r r y o u t s u c h r e f u n d s w e r e w i r e t r a n s f e r s t o c u s t o m e r s , c h e c k s t o c u s t o m e r s , o r o n e - t i m e c r e d i t s o n c u s t o m e r s ' b i l l s . S e e i d . a t 5 3 2 - 5 3 3 . F i n a l l y , a t l e a s t s o m e o f t h e u t i l i t y ' s c u s t o m e r s r e c e i v e d i n t e r e s t o n a p o r t i o n o f t h e i r r e f u n d f r o m t h e d a t e w h e n t h e i n c o m e t a x r a t e s l o w e r e d u n t i l t h e d a t e o f r e f u n d . S e e i d . a t 5 3 3 . T h e s e f a c t o r s , w h i c h d i f f e r - 2 7 - f r o m t h e f a c t s o f t h e c a s e s a t h a n d , c o m b i n e d t o p e r s u a d e t h e D i s t r i c t C o u r t i n D o m i n i o n R e s o u r c e s t h a t t h e r e f u n d s w e r e m o r e l i k e d e d u c t i b l e e x p e n s e s t h a n f u t u r e r a t e r e d u c t i o n s . O u r h o l d i n g i s a l s o c o n s i s t e n t w i t h o u r p r i o r o p i n i o n i n A n d r e w s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 6 6 8 . I n A n d r e w s , a t a x p a y e r , i n j u r e d w h i l e o n t h e j o b , r e c e i v e d e x c e s s d i s a b i l i t y p a y m e n t s f r o m M e t L i f e , h e r i n s u r a n c e c a r r i e r , w h i l e s h e w a s i n v o l v e d i n a l e g a l a c t i o n w i t h t h e S o c i a l S e c u r i t y A d m i n i s t r a t i o n t o r e c e i v e b e n e f i t s . T h e p a y m e n t s w e r e m a d e s u b j e c t t o t h e c o n d i t i o n t h a t , i f t h e t a x p a y e r w o n h e r d i s p u t e a n d w a s a w a r d e d f u n d s f o r p a s t S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s , t h e t a x p a y e r w o u l d r e f u n d t h e e x c e s s d i s a b i l i t y p a y m e n t s t o t h e i n s u r a n c e c o m p a n y . T h e t a x p a y e r w o n h e r l e g a l a c t i o n a n d s a t i s f i e d h e r r e f u n d o b l i g a t i o n b y s e t t i n g o f f h e r l i a b i l i t y t o M e t L i f e a g a i n s t f u t u r e o r d i n a r y d i s a b i l i t y p a y m e n t s t o w h i c h s h e w a s e n t i t l e d f r o m M e t L i f e . T h i s C o u r t d e n i e d s e c t i o n 1 3 4 1 r e l i e f , s t a t i n g t h a t t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n o f f u n d s b y m e a n s o f a s e t o f f w o u l d n o t q u a l i f y a s a d e d u c t i o n b e c a u s e : t h e r e h a s b e e n n o " r e s t o r a t i o n " , i . e . , n o t h i n g h a s b e e n r e p a i d t o M e t L i f e b y M r s . A n d r e w s . W e r e j e c t t h e c o n t e n t i o n t h a t , u n d e r t h e s e f a c t s , t h e r e c a n b e a c o n s t r u c t i v e r e s t o r a t i o n w h e n n o a c t u a l r e p a y m e n t i s m a d e . I n 1 9 8 7 , M r s . A n d r e w s r e c e i v e d a l l t h e S o c i a l S e c u r i t y p a y m e n t s t o w h i c h s h e h a d b e e n e n t i t l e d f o r t h e y e a r s 1 9 8 3 t h r o u g h 1 9 8 6 . A t t h a t p o i n t , M e t L i f e h a d p a i d M r s . A n d r e w s m o r e t h a n i t w a s o b l i g a t e d t o p a y , a n d r e d u c e d i t s p a y m e n t s t o h e r i n s u b s e q u e n t y e a r s u n t i l i t h a d s e t o f f i t s o b l i g a t i o n t o - 2 8 - M r s . A n d r e w s b y t h e a m o u n t o f M r s . A n d r e w s ' o b l i g a t i o n t o M e t L i f e . T h e p a y m e n t s w h i c h M r s . A n d r e w s r e c e i v e d a r e p r o p e r l y t a k e n i n t o a c c o u n t i n t h e y e a r s i n w h i c h s h e r e c e i v e d t h e m . T h e r e w a s n o c o n s t r u c t i v e r e s t o r a t i o n t o M e t L i f e i n 1 9 8 7 o r a n y s u b s e q u e n t y e a r , a s n o o u t - o f - p o c k e t p a y m e n t w a s m a d e . [ I d . ; s e e a l s o C h e r n i n v . U n i t e d S t a t e s , 1 4 9 F . 3 d a t 8 1 6 . ] P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t s e c t i o n 1 . 4 6 1 - 4 ( g ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . , a l l o w s f o r a r e f u n d b y m e a n s o f a s e t o f f t o q u a l i f y a s a s e c t i o n 1 6 2 d e d u c t i b l e e x p e n s e . T h a t s e c t i o n r e a d s i n p e r t i n e n t p a r t : ( 3 ) R e b a t e s a n d r e f u n d s . I f t h e l i a b i l i t y o f a t a x p a y e r i s t o p a y a r e b a t e , r e f u n d , o r s i m i l a r p a y m e n t t o a n o t h e r p e r s o n ( w h e t h e r p a i d i n p r o p e r t y , m o n e y , o r a s a r e d u c t i o n i n t h e p r i c e o f g o o d s o r s e r v i c e s t o b e p r o v i d e d i n t h e f u t u r e b y t h e t a x p a y e r ) , e c o n o m i c p e r f o r m a n c e o c c u r s a s p a y m e n t i s m a d e t o t h e p e r s o n t o w h i c h t h e l i a b i l i t y i s o w e d . T h i s p a r a g r a p h ( g ) ( 3 ) a p p l i e s t o a l l r e b a t e s , r e f u n d s , a n d p a y m e n t s o r t r a n s f e r s i n t h e n a t u r e o f a r e b a t e o r r e f u n d r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e y a r e c h a r a c t e r i z e d a s a d e d u c t i o n f r o m g r o s s i n c o m e , a n a d j u s t m e n t t o g r o s s r e c e i p t s o r t o t a l s a l e s , o r a n a d j u s t m e n t o r a d d i t i o n t o c o s t o f g o o d s s o l d . I n t h e c a s e o f a r e b a t e o r r e f u n d m a d e a s a r e d u c t i o n i n t h e p r i c e o f g o o d s o r s e r v i c e s t o b e p r o v i d e d i n t h e f u t u r e b y t h e t a x p a y e r , " p a y m e n t " i s d e e m e d t o o c c u r a s t h e t a x p a y e r w o u l d o t h e r w i s e b e r e q u i r e d t o r e c o g n i z e i n c o m e r e s u l t i n g f r o m a d i s p o s i t i o n a t a n u n r e d u c e d p r i c e . * * * [ E m p h a s i s a d d e d . ] T h i s r e g u l a t i o n d o e s n o t a s s i s t p e t i t i o n e r , b e c a u s e t h e r e i s n o l i a b i l i t y o f p e t i t i o n e r t o r e p a y i t s c u s t o m e r s . P e t i t i o n e r r e d u c e d r a t e s i n a c c o r d a n c e w i t h A R A M , b u t , a s s e t f o r t h a b o v e , i t w a s u n a b l e t o s h o w t h a t i t w a s c o m p e n s a t i n g i t s c u s t o m e r s f o r p r i o r o v e r c o l l e c t i o n s . I n a d d i t i o n , s e c t i o n 1 . 4 6 1 - 4 ( g ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . , w a s n o t i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . I t - 2 9 - i s e f f e c t i v e o n l y f o r y e a r s a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 . S e e s e c . 1 . 4 6 1 - 4 ( k ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .