TAX COURT OPINION

Case: Larry D. Johnson, Transferee
Docket Number: 14096-99
Judge: Gerber
Opinion Type: reported
Filed: 01/24/2002
Pages: 17

1 1 8 T . C . N o . 4 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T L A R R Y D . J O H N S O N , T R A N S F E R E E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 4 0 9 6 - 9 9 . F i l e d J a n u a r y 2 4 , 2 0 0 2 . R d e t e r m i n e d t h a t P w a s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e o f a s s e t s f r o m C a n d , t h e r e f o r e , w a s l i a b l e f o r C ' s t a x l i a b i l i t i e s . P w a s t h e 1 0 0 - p e r c e n t o w n e r a n d p r e s i d e n t o f C . T h e t r a n s f e r t o P w a s f r o m a s e t t l e m e n t t h a t P , C , a n d C ' s s u b s i d i a r i e s h a d r e a c h e d w i t h a c r e d i t o r . P c o n t e n d s t h a t t h e p o r t i o n h e r e c e i v e d w a s i n c o n s i d e r a t i o n o f h i s r e l e a s i n g a c l a i m o f h i s o w n a g a i n s t t h e c r e d i t o r f o r d a m a g e s t o b u s i n e s s r e p u t a t i o n , s o t h a t , i n e f f e c t , t h e r e w a s n o t r a n s f e r f r o m C . R c o n t e n d s t h a t t h e s e t t l e m e n t b e l o n g e d t o t h e c o r p o r a t e e n t i t i e s a n d t h a t P w a s a t r a n s f e r e e . I f i t i s d e c i d e d t h a t t h e t r a n s f e r w a s o f C ' s a s s e t t o P , t h e n P c o n t e n d s i n t h e a l t e r n a t i v e t h a t t h e t r a n s f e r w a s m a d e f o r a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n s o t h a t s e c . 6 9 0 1 , I . R . C . w o u l d b e i n a p p l i c a b l e . R c o n t e n d s t h a t u n d e r T e x a s l a w , b e c a u s e P w a s c o n s i d e r e d a n " i n s i d e r " , t h e t r a n s f e r t o h i m w a s i n a v o i d a n c e o f c r e d i t o r s . P c o n t e n d s t h a t h e c o m e s w i t h i n a n e x c e p t i o n t o t h e r u l e r e l a t i n g t o " i n s i d e r s " . T h e e x c e p t i o n i n v o l v e s c i r c u m s t a n c e s w h e r e t h e t r a n s f e r t o - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . t h e " i n s i d e r " w a s m a d e a s p a r t o f t h e u s u a l b u s i n e s s p r a c t i c e s o f t h e " i n s i d e r " a n d t h e t r a n s f e r o r . H e l d : T h e t r a n s f e r t o P w a s f r o m C . H e l d , f u r t h e r , e v e n t h o u g h P w a s a n " i n s i d e r " u n d e r T e x a s l a w , t h e t r a n s f e r w a s n o t i n a v o i d a n c e o f c r e d i t o r s b e c a u s e i t w a s m a d e i n g o o d f a i t h a n d a s p a r t o f t h e u s u a l b u s i n e s s p r a c t i c e s o f P a n d C . H e l d , f u r t h e r , P i s n o t l i a b l e a s a t r a n s f e r e e . G e r a l d R . M a c e a n d B e n D . S t e v e n s , f o r p e t i t i o n e r . N a n c y G r a m l , f o r r e s p o n d e n t . G E R B E R , J u d g e : I n a n o t i c e o f l i a b i l i t y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e a t l a w a n d i n e q u i t y f o r t h e a s s e s s e d F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y a n d a d d i t i o n s t o t a x o f J o h n s o n C o n s o l i d a t e d C o s . , I n c . , a n d S u b s i d i a r i e s ( J C C ) , f o r i t s t a x a b l e y e a r e n d i n g J u n e 3 0 , 1 9 8 9 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r J C C ' s i n c o m e t a x l i a b i l i t y o f $ 5 7 , 0 0 4 . 0 0 a n d a d d i t i o n s t o t h e t a x i n t h e a m o u n t s o f $ 1 2 , 8 2 5 . 9 0 a n d $ 1 4 , 2 5 1 . 0 0 u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) 1 a n d ( 2 ) , r e s p e c t i v e l y . T h e r e i s n o d i s p u t e c o n c e r n i n g J C C ' s l i a b i l i t y f o r t h e d e f i c i e n c y . T h e i s s u e f o r o u r c o n s i d e r a t i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e f o r J C C ' s u n p a i d F e d e r a l i n c o m e t a x , a d d i t i o n s t o t a x , a n d a c c r u e d i n t e r e s t . I f - 3 - 2 T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n o f f a c t s , a n d t h e e x h i b i t s a t t a c h e d t h e r e t o a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . p e t i t i o n e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e , t h e n w e m u s t d e c i d e t h e a p p l i c a b l e d a t e o n w h i c h i n t e r e s t b e g a n t o a c c r u e . F I N D I N G S O F F A C T 2 J C C w a s i n c o r p o r a t e d i n 1 9 8 5 u n d e r t h e l a w s o f t h e S t a t e o f T e x a s a n d w a s i n t h e b u s i n e s s o f d e v e l o p i n g r e a l e s t a t e . L a r r y D . J o h n s o n ( p e t i t i o n e r ) w a s t h e p r e s i d e n t , r e g i s t e r e d a g e n t , s o l e d i r e c t o r , a n d s o l e s h a r e h o l d e r o f J C C a n d i s s t a t u t o r i l y d e e m e d t o b e a n " i n s i d e r " u n d e r T e x a s l a w . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n h e r e i n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n H o u s t o n , T e x a s . F r o m 1 9 8 5 t o 1 9 9 2 , J C C w a s i n v o l v e d i n m o r e t h a n 2 0 r e a l e s t a t e p r o j e c t s . T h e f o l l o w i n g c o m p a n i e s w e r e w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r i e s o f J C C : L D J C o n s t r u c t i o n C o . ; L D J D e v e l o p m e n t C o . ; P a r k l a n e D e v e l o p m e n t C o r p . ; R i a l t o D e v e l o p m e n t C o r p . ; T h e J o h n s o n C o r p . ; F o r e s t H o m e s , I n c . ; H e a r t h s t o n e D e v e l o p m e n t C o r p . ; T h e J o h n s o n D e v e l o p m e n t C o r p . ; a n d L a r r y D . J o h n s o n I n t e r e s t s , I n c . I n 1 9 8 5 , L D J D e v e l o p m e n t C o . e n t e r e d i n t o a j o i n t v e n t u r e w i t h t h e B r e n t w o o d C o . c a l l e d t h e W e s t M i l l J o i n t V e n t u r e ( W e s t M i l l ) . W e s t M i l l w a s f o r m e d i n o r d e r t o p u r c h a s e a n d d e v e l o p T o w n e L a k e , a 3 , 3 0 0 - a c r e r e a l e s t a t e p r o j e c t i n C h e r o k e e C o u n t y . I n 1 9 8 6 , L D J C o n s t r u c t i o n C o . p u r c h a s e d B r e n t w o o d ' s 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n W e s t M i l l b y m e a n s o f a n o t e p a y a b l e t o B r e n t w o o d i n t h e a m o u n t o f $ 7 0 9 , 5 6 0 . - 4 - I n 1 9 8 7 , W e s t M i l l e n t e r e d i n t o a $ 5 2 , 5 0 0 , 0 0 0 c o n s t r u c t i o n l o a n a g r e e m e n t w i t h W e s t i n g h o u s e C r e d i t C o r p . ( W e s t i n g h o u s e ) . U n d e r t h e a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r a n d J C C e a c h g u a r a n t e e d 5 0 p e r c e n t o f t h e W e s t i n g h o u s e l o a n , a n d p e t i t i o n e r w a s r e q u i r e d t o e x e c u t e a l l d o c u m e n t s i n d i v i d u a l l y a n d i n h i s c a p a c i t y a s a c o r p o r a t e r e p r e s e n t a t i v e o f J C C ( s h a r e h o l d e r / p r e s i d e n t ) . D u r i n g 1 9 9 1 , W e s t M i l l d e f a u l t e d o n t h e l o a n , a n d t h e p a y m e n t o b l i g a t i o n s o f W e s t M i l l w e r e a c c e l e r a t e d . O n O c t o b e r 4 , 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r s p o k e w i t h a r e p r e s e n t a t i v e o f W e s t i n g h o u s e r e g a r d i n g a p r o p o s e d s e t t l e m e n t t o r e s o l v e t h e d e f a u l t s i t u a t i o n . A l e t t e r c o n f i r m i n g p e t i t i o n e r ' s c o n v e r s a t i o n c o n t a i n e d t h e f o l l o w i n g p r o p o s a l s : ( i ) W e s t M i l l w i l l p r o v i d e [ W e s t i n g h o u s e ] w i t h a d e e d t o T o w n e L a k e i n l i e u o f f o r e c l o s u r e ; ( i i ) J o h n s o n C o n s o l i d a t e d C o m p a n i e s ( g u a r a n t o r o f t h e T o w n e L a k e l o a n a n d c o n t r o l l i n g s t o c k h o l d e r o f b o t h W e s t M i l l v e n t u r e r s ) w i l l e n t e r i n t o a c o n s u l t i n g a g r e e m e n t w i t h [ W e s t i n g h o u s e ] a n d p r o v i d e c o n s u l t i n g s e r v i c e s r e l a t e d t o t h e o p e r a t i o n a n d d e v e l o p m e n t o f T o w n e L a k e i n e x c h a n g e f o r c o n s u l t i n g f e e s a p p r o x i m a t i n g O n e M i l l i o n F i f t y T h o u s a n d D o l l a r s ( $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 ) o n t e r m s t o b e m u t u a l l y a g r e e d u p o n . O n D e c e m b e r 5 , 1 9 9 1 , a s e t t l e m e n t a g r e e m e n t r e g a r d i n g t h e W e s t i n g h o u s e l o a n w a s e n t e r e d i n t o b e t w e e n W e s t i n g h o u s e , W e s t M i l l , p e t i t i o n e r , J C C , L D J D e v e l o p m e n t C o . , a n d L D J C o n s t r u c t i o n C o . T h r o u g h o u t t h e s e t t l e m e n t n e g o t i a t i o n s p e t i t i o n e r a c t e d i n a d u a l c a p a c i t y o n h i s o w n b e h a l f a s a g u a r a n t o r o f t h e W e s t i n g h o u s e l o a n a n d a s a r e p r e s e n t a t i v e o f t h e W e s t M i l l - 5 - v e n t u r e r s a n d t h e i r p a r e n t J C C . P u r s u a n t t o t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , W e s t M i l l c o n v e y e d a l l o f i t s r i g h t s i n t h e T o w n e L a k e p r o j e c t t o F i r s t H o t e l I n v e s t m e n t C o r p . , a n a f f i l i a t e o f W e s t i n g h o u s e . A d d i t i o n a l l y , W e s t M i l l , p e t i t i o n e r , J C C , L D J C o n s t r u c t i o n C o . , a n d L D J D e v e l o p m e n t C o . r e l e a s e d a n y a n d a l l c l a i m s a g a i n s t W e s t i n g h o u s e . I n r e t u r n , W e s t i n g h o u s e r e l e a s e d a n y a n d a l l c l a i m s , a g r e e d n o t t o f o r e c l o s e o n t h e T o w n e L a k e p r o p e r t y , a n d p a i d $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 j o i n t l y t o W e s t M i l l , p e t i t i o n e r , J C C , L D J C o n s t r u c t i o n C o . , a n d L D J D e v e l o p m e n t C o . T h e a g r e e m e n t d i d n o t s p e c i f y t o w h o m t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 w o u l d b e d i s t r i b u t e d . O n D e c e m b e r 5 , 1 9 9 1 , t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 p a y m e n t w a s r e c e i v e d b y J C C a n d o n D e c e m b e r 6 , 1 9 9 1 , w a s d e p o s i t e d i n t o a b a n k a c c o u n t o p e n e d b y J C C t o r e c e i v e t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 p a y m e n t . P e t i t i o n e r d i r e c t e d J C C t o p a y c e r t a i n c r e d i t o r s o f W e s t M i l l f r o m t h e b a n k a c c o u n t . O f t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 r e c e i v e d f r o m W e s t i n g h o u s e , J C C p a i d $ 2 6 9 , 0 0 0 t o t h e J o h n s o n C o r p . f o r m a n a g e m e n t f e e s i t e a r n e d i n c o n j u n c t i o n w i t h W e s t M i l l , a n d $ 4 9 2 , 4 4 2 t o F . G a r d n e r P a r k e r , T r u s t e e . O n J a n u a r y 9 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s u b m i t t e d a r e q u e s t t o J C C f o r p a y m e n t t o h i m o f t h e r e m a i n d e r o f t h e s e t t l e m e n t f u n d ( $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 ) . P e t i t i o n e r ' s p a y m e n t r e q u e s t c o n t a i n e d n o e x p l a n a t i o n o r r e a s o n f o r t h e r e q u e s t e d t r a n s f e r . O n o r a b o u t J a n u a r y 1 0 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r d e p o s i t e d t h e $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 p a y m e n t - 6 - r e c e i v e d f r o m J C C i n t o h i s p e r s o n a l b a n k a c c o u n t . J C C b o o k e d t h e t r a n s f e r r e d a m o u n t a s a n a m o u n t p a y a b l e f r o m p e t i t i o n e r . A t t h e t i m e p e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e t r a n s f e r r e d a m o u n t J C C w a s i n s o l v e n t a n d h a d n o t f i l e d i t s U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n s f o r i t s f i s c a l t a x y e a r s e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 8 6 , 1 9 8 7 , a n d 1 9 8 9 , r e s p e c t i v e l y . A l t h o u g h p e t i t i o n e r w a s a w a r e t h a t J C C w a s i n s o l v e n t , h e b e l i e v e d t h a t J C C ' s n e t o p e r a t i n g l o s s e s w o u l d r e s u l t i n n o F e d e r a l t a x l i a b i l i t y f o r J C C . I t w a s u s u a l f o r p e t i t i o n e r t o a d v a n c e o r l o a n f u n d s t o J C C a n d / o r i t s s u b s i d i a r i e s . P r i o r t o r e c e i v i n g t h e $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 f r o m J C C , t h e r e h a d b e e n r e g u l a r a d v a n c e s a n d r e p a y m e n t s o f f u n d s b e t w e e n J C C a n d p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r ' s I n c o m e T a x R e t u r n s O n h i s 1 9 9 1 F o r m 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , p e t i t i o n e r r e p o r t e d i n t e r e s t i n c o m e f r o m t h e J o h n s o n C o r p . , i n t h e a m o u n t o f $ 2 5 , 9 2 4 . T h a t a m o u n t r e p r e s e n t e d i n t e r e s t o n o b l i g a t i o n s o w e d t o h i m b y t h e J o h n s o n C o r p . O n h i s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r a l s o r e p o r t e d w a g e s f r o m J C C ' s s u b s i d i a r i e s ( t h e J o h n s o n C o r p . a n d H e r i t a g e D e v e l o p m e n t C o . ) i n t h e a m o u n t s o f $ 5 0 , 0 0 0 a n d $ 5 6 , 2 5 0 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r ' s r e p o r t e d i n c o m e o f $ 3 0 4 , 6 3 7 d i d n o t i n c l u d e t h e $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 r e c e i v e d f r o m J C C . T a x L i a b i l i t y o f J C C J C C ' s c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n , f o r i t s f i s c a l t a x y e a r - 7 - e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 8 9 , w a s f i l e d o n O c t o b e r 3 , 1 9 9 4 . J C C r e p o r t e d t a x a b l e i n c o m e , b e f o r e n e t o p e r a t i n g l o s s e s ( N O L s ) , i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 8 5 8 , 9 1 4 . A f t e r a p p l y i n g c a r r y o v e r N O L s f r o m p r i o r t a x y e a r s , J C C h a d n o r e g u l a r c o r p o r a t e i n c o m e t a x l i a b i l i t y . J C C , h o w e v e r , r e m a i n e d l i a b l e f o r t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x o f $ 5 7 , 0 0 4 , w h i c h i s i n c o n t r o v e r s y i n t h i s c a s e . T h e u n p a i d t a x l i a b i l i t y r e p o r t e d o n J C C ' s r e t u r n w a s a s s e s s e d b y t h e C o m m i s s i o n e r o n N o v e m b e r 1 4 , 1 9 9 4 . I n a d d i t i o n , t h e C o m m i s s i o n e r a s s e s s e d a $ 1 2 , 8 2 5 l a t e f i l i n g p e n a l t y a n d a $ 1 4 , 2 5 1 p e n a l t y f o r l a t e p a y m e n t o f t a x , p l u s i n t e r e s t a s p r o v i d e d b y l a w . D u r i n g F e b r u a r y 1 9 9 5 , t h e C o m m i s s i o n e r f i l e d a n o t i c e o f F e d e r a l t a x l i e n a g a i n s t J C C f o r i t s 1 9 8 6 t a x l i a b i l i t i e s . O P I N I O N W e c o n s i d e r , u n d e r s e c t i o n 6 9 0 1 , w h e t h e r r e s p o n d e n t h a s s h o w n t h a t p e t i t i o n e r i s a t r a n s f e r e e o f J C C ' s a s s e t s a n d , h e n c e , l i a b l e f o r J C C ' s u n p a i d F e d e r a l t a x l i a b i l i t y . S e c t i o n 6 9 0 1 ( a ) i s a p r o c e d u r a l s t a t u t e e n a b l i n g r e s p o n d e n t t o c o l l e c t a t r a n s f e r o r ' s u n p a i d t a x l i a b i l i t y f r o m a t r a n s f e r e e o f t h e t r a n s f e r o r ' s a s s e t s . U n d e r s e c t i o n 6 9 0 1 ( a ) , r e s p o n d e n t m a y e s t a b l i s h t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i f a b a s i s e x i s t s u n d e r a p p l i c a b l e S t a t e l a w f o r h o l d i n g t h e t r a n s f e r e e l i a b l e . C o m m i s s i o n e r v . S t e r n , 3 5 7 U . S . 3 9 , 4 2 - 4 7 ( 1 9 5 8 ) ; B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 T . C . 1 7 2 , 1 7 9 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . 2 1 3 F . 3 d 1 1 7 3 ( 9 t h C i r . 2 0 0 0 ) ; H a g a m a n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 1 8 0 , 1 8 3 ( 1 9 9 3 ) , a f f d . a n d - 8 - r e m a n d e d 9 5 8 F . 2 d 6 8 4 ( 6 t h C i r . 1 9 9 2 ) . R e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e o f t h e t a x p a y e r . S e c . 6 9 0 2 ( a ) ; G u m m v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 4 7 5 , 4 7 9 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 3 3 F . 2 d 1 0 1 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s a t r a n s f e r e e a t l a w a n d i n e q u i t y . P e t i t i o n e r a s s e r t s t w o d i f f e r e n t d e f e n s e s i n t h i s c a s e i n a n a t t e m p t t o a v o i d t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . F i r s t , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e p o r t i o n o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s t r a n s f e r r e d t o h i m w a s h i s a s s e t a n d t h a t J C C w a s m e r e l y a c o n d u i t o r r e c i p i e n t o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s f o r p u r p o s e s o f c o n v e n i e n c e . I n o t h e r w o r d s , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e p o r t i o n o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s r e c e i v e d b y h i m w a s n o t a n a s s e t o f J C C o r i t s s u b s i d i a r i e s a n d , a c c o r d i n g l y , c o u l d n o t b e " t r a n s f e r r e d " t o h i m . S e c o n d , i f w e f i n d t h a t t h e p r o c e e d s b e l o n g e d t o t h e J C C c o n g l o m e r a t e a n d t h a t t h e y w e r e t h e n t r a n s f e r r e d t o p e t i t i o n e r , p e t i t i o n e r , i n t h e a l t e r n a t i v e , c o n t e n d s t h a t t h e t r a n s f e r w a s f o r a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n . P e t i t i o n e r f u r t h e r c o n t e n d s t h a t o n e o f t h e J C C e n t i t i e s h a d a n a n t e c e d e n t o b l i g a t i o n t o p e t i t i o n e r a n d t h a t t h e t r a n s f e r s a t i s f i e d t h a t o b l i g a t i o n . W e n o t e t h a t t h e q u e s t i o n o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i n t h i s c a s e i s t o b e d e c i d e d u n d e r t h e l a w o f t h e S t a t e o f T e x a s . T h e f i r s t e l e m e n t a b o u t w h i c h t h e p a r t i e s d i s a g r e e c o n c e r n s - 9 - w h e t h e r t h e r e w a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y ; i . e . , w h e t h e r t h e p r o p e r t y r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r w a s f r o m J C C ( J C C ' s p r o p e r t y a s o p p o s e d t o b e i n g d u e p e t i t i o n e r f r o m t h e W e s t i n g h o u s e s e t t l e m e n t ) . I f t h e p r o p e r t y w a s , i n f a c t , J C C ' s , t h e n w e m u s t d e c i d e w h e t h e r t h e r e w a s a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n f o r t h e t r a n s f e r t o p e t i t i o n e r . T h e l a w s o f t h e S t a t e o f T e x a s p r o v i d e f o r t r a n s f e r e e l i a b i l i t y u n d e r a m o d i f i e d f o r m o f t h e U n i f o r m F r a u d u l e n t T r a n s f e r A c t ( T U F T A ) . T U F T A p r o v i d e s t h a t a t r a n s f e r o r e n g a g e s i n a t r a n s f e r t h a t i s f r a u d u l e n t a s t o a c r e d i t o r i f : ( 1 ) T h e t r a n s f e r o r m a k e s a t r a n s f e r t o a t r a n s f e r e e ; ( 2 ) t h e c r e d i t o r h a s a c l a i m a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r b e f o r e t h e t r a n s f e r i s m a d e ; ( 3 ) t h e t r a n s f e r o r m a k e s t h e t r a n s f e r w i t h o u t r e c e i v i n g r e a s o n a b l y e q u i v a l e n t v a l u e ; a n d ( 4 ) t h e t r a n s f e r o r i s i n s o l v e n t a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r o r i s r e n d e r e d i n s o l v e n t a s a r e s u l t o f t h e t r a n s f e r . T e x . B u s . & C o m . C o d e A n n . s e c . 2 4 . 0 0 6 ( a ) ( V e r n o n 1 9 8 7 ) ; H a n n a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 9 2 . I f a l l f o u r e l e m e n t s o f T U F T A s e c t i o n 2 4 . 0 0 6 ( a ) a r e p r e s e n t , a c r e d i t o r o f t h e t r a n s f e r o r ( i . e . , r e s p o n d e n t ) m a y r e c o v e r f r o m t h e t r a n s f e r e e a n a m o u n t e q u i v a l e n t t o t h e l e s s e r o f t h e a m o u n t o f t h e a s s e t s t r a n s f e r r e d t o t h e t r a n s f e r e e ( r e d u c e d b y t h e a m o u n t o f a s s e t s o r r i g h t s r e c e i v e d b y t h e t r a n s f e r o r o n t h e t r a n s f e r , i f a n y ) o r t h e a m o u n t o f t h e c r e d i t o r ' s c l a i m . T e x . B u s . & C o m . C o d e A n n . s e c . 2 4 . 0 0 9 ( b ) , ( d ) . I f t r a n s f e r e e - 1 0 - 3 F o r p u r p o s e s o f t h i s l e g a l d i s c u s s i o n , r e f e r e n c e s t o " J C C " a r e t o J C C , t h e p a r e n t c o r p o r a t i o n , a n d a l l o f J C C ' s w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r i e s . W e n o t e t h a t t h e i r r e t u r n s w e r e c o n s o l i d a t e d , a n d , h e n c e , t h e d i s p u t e d t a x l i a b i l i t y i s c o n s o l i d a t e d . F a c t u a l l y a n d l e g a l l y , t h e r e i s n o m e a n i n g f u l d i s t i n c t i o n t o b e m a d e b e t w e e n a n y o f t h e c o r p o r a t e e n t i t i e s l i n k e d b y o w n e r s h i p t o J C C o r p e t i t i o n e r . l i a b i l i t y i s e s t a b l i s h e d u n d e r S t a t e l a w , t h e t r a n s f e r e e i s l i a b l e f o r t h e t r a n s f e r o r ' s t a x e s d u e a s o f t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r , a s w e l l a s i n t e r e s t a n d a n y a d d i t i o n s t o t a x , t o t h e e x t e n t o f t h e v a l u e o f t h e a s s e t s t r a n s f e r r e d . S e e E s t a t e o f G l a s s v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 5 4 3 , 5 7 5 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . 4 5 3 F . 2 d 1 3 7 5 ( 5 t h C i r . 1 9 7 2 ) . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e r e w a s n o t r a n s f e r o f p r o p e r t y f r o m J C C . 3 P e t i t i o n e r m a i n t a i n s t h a t t h e $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 h e r e c e i v e d f r o m J C C w a s p r o p e r t y h e w a s e n t i t l e d t o r e c e i v e d i r e c t l y f r o m W e s t i n g h o u s e . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 o f t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 s e t t l e m e n t p a y m e n t w a s i n e x c h a n g e f o r a n y c l a i m p e t i t i o n e r m a y h a v e h a d a g a i n s t W e s t i n g h o u s e . S p e c i f i c a l l y , p e t i t i o n e r a s s e r t s , i n t h e c o n t e x t o f t h i s c a s e , t h a t W e s t i n g h o u s e d a m a g e d h i s b u s i n e s s r e p u t a t i o n a n d r e n d e r e d h i m u n a b l e t o b o r r o w f u n d s . P e t i t i o n e r ' s f a c t u a l a s s e r t i o n s a r e n o t s u p p o r t e d b y t h e r e c o r d . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t w a s e n t e r e d i n t o t o p r o t e c t W e s t i n g h o u s e f r o m a p o s s i b l e l e g a l a c t i o n b y p e t i t i o n e r i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y . P r i o r t o t h e d e f a u l t o n t h e W e s t i n g h o u s e l o a n , J C C p e r f o r m e d c o n s u l t i n g d u t i e s i n - 1 1 - c o n n e c t i o n w i t h W e s t M i l l . I n t h e n e g o t i a t i o n s p r e c e d i n g t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r p r o p o s e d t o a r e p r e s e n t a t i v e o f W e s t i n g h o u s e t h a t W e s t i n g h o u s e p a y J C C c o n s u l t i n g f e e s o f $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 f o r s e r v i c e s r e l a t e d t o T o w n e L a k e . H i s p r o p o s a l t o t h a t e f f e c t i s c o n f i r m e d i n a O c t o b e r 7 , 1 9 9 1 , l e t t e r t o p e t i t i o n e r t h a t , i n p e r t i n e n t p a r t , c o n t a i n s t h e f o l l o w i n g s t a t e m e n t : T h i s l e t t e r w i l l c o n f i r m o u r c o n v e r s a t i o n * * * w i t h r e s p e c t t o a p r o p o s e d s e t t l e m e n t a g r e e m e n t b e t w e e n W e s t i n g h o u s e C r e d i t C o r p o r a t i o n ( " W C C " ) a n d W e s t M i l l J o i n t V e n t u r e ( " W e s t M i l l " ) r e g a r d i n g t h e N e w d e f a u l t e d l o a n s m a d e i n c o n n e c t i o n w i t h t h e T o w n e L a k e d e v e l o p m e n t i n G e o r g i a ( " T o w n e L a k e " ) . W C C u n d e r s t a n d s y o u r p r o p o s a l t o b e a s f o l l o w s : ( i ) W e s t M i l l w i l l p r o v i d e W C C w i t h a d e e d t o T o w n e L a k e i n l i e u o f f o r e c l o s u r e ; ( i i ) J o h n s o n C o n s o l i d a t e d C o m p a n i e s ( g u a r a n t o r o f t h e T o w n e L a k e l o a n a n d c o n t r o l l i n g s t o c k h o l d e r o f b o t h W e s t M i l l v e n t u r e r s ) w i l l e n t e r i n t o a c o n s u l t i n g a g r e e m e n t w i t h W C C a n d p r o v i d e c o n s u l t i n g s e r v i c e s r e l a t e d t o t h e o p e r a t i o n a n d d e v e l o p m e n t o f T o w n e L a k e i n e x c h a n g e f o r c o n s u l t i n g f e e s a p p r o x i m a t i n g O n e M i l l i o n F i f t y T h o u s a n d D o l l a r s ( $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 ) o n t e r m s t o b e m u t u a l l y a g r e e d u p o n . [ E m p h a s i s a d d e d . ] T h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , w h i c h m i m i c s t h e a b o v e - q u o t e d l e t t e r , p r o v i d e s f o r W e s t M i l l t o c o n v e y t h e T o w n e L a k e d e e d t o W e s t i n g h o u s e i n l i e u o f f o r e c l o s u r e a n d f o r W e s t i n g h o u s e t o p a y $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 d i r e c t l y t o J C C . T h e r e i s n o a d d i t i o n a l l a n g u a g e i n t h e a g r e e m e n t d e l i n e a t i n g o r e x p l a i n i n g t h e r e a s o n f o r t h e p a y m e n t o r t h e e n t i t i e s o r i n d i v i d u a l s t o w h o m t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 w a s - 1 2 - 4 A n o m i n a l p o r t i o n o f t h e a m o u n t w a s u s e d f o r a d m i n i s t r a t i v e e x p e n s e s . t o b e d i s t r i b u t e d . I n t h a t s a m e v e i n , u p o n r e c e i p t , t h e e n t i r e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 w a s d e p o s i t e d i n t o J C C ' s b a n k a c c o u n t t h a t w a s e s t a b l i s h e d f o r t h e s o l e p u r p o s e o f r e c e i v i n g a n d , u l t i m a t e l y , d i s t r i b u t i n g t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s . O f t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 r e c e i v e d f r o m W e s t i n g h o u s e , J C C p a i d $ 2 6 9 , 0 0 0 t o T h e J o h n s o n C o r p . f o r m a n a g e m e n t f e e s e a r n e d i n c o n j u n c t i o n w i t h W e s t M i l l a n d $ 4 9 2 , 4 4 2 t o F . G a r d n e r P a r k e r , T r u s t e e . J C C t r a n s f e r r e d t h e r e m a i n i n g $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 t o p e t i t i o n e r a n d r e c o r d e d t h e t r a n s f e r i n i t s b o o k s a s a p a y a b l e d u e f r o m p e t i t i o n e r . 4 M r . B o s w e l l , w h o h a d b e e n w o r k i n g c l o s e l y w i t h p e t i t i o n e r a s t r e a s u r e r o f T h e J o h n s o n C o r p . a t t h e t i m e o f t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , t e s t i f i e d t h a t J C C c o n s i d e r e d t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 r e c e i v e d f r o m W e s t i n g h o u s e t o b e i n c o m e t o J C C . L i k e w i s e , J C C r e p o r t e d t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 a s i n c o m e o n i t s 1 9 9 1 c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n t h a t h i s i n d i v i d u a l p a r t i c i p a t i o n i n t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t i s c o n c l u s i v e e v i d e n c e o f h i s r i g h t s t o a p o r t i o n o f t h e s e t t l e m e n t i s u n f o u n d e d . T h e J C C c o r p o r a t i o n s e n t e r e d i n t o t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t t o r e s o l v e c l a i m s c o n c e r n i n g t h e o u t s t a n d i n g a n d d e f a u l t e d d e b t o w e d t o W e s t i n g h o u s e . P e t i t i o n e r w a s n a m e d a s a p a r t y t o t h e a g r e e m e n t i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y b e c a u s e h e w a s a g u a r a n t o r o f t h e l o a n . T h e a g r e e m e n t i d e n t i f i e d a n d r e l e a s e d p e t i t i o n e r a s a - 1 3 - 5 " R e a s o n a b l y e q u i v a l e n t v a l u e " i n c l u d e s a t r a n s f e r t h a t i s w i t h i n t h e r a n g e o f v a l u e s f o r w h i c h t h e t r a n s f e r o r w o u l d h a v e ( c o n t i n u e d . . . ) g u a r a n t o r . I t i s o b v i o u s t h a t i f p e t i t i o n e r h a d n o t b e e n a p a r t y t o t h e a g r e e m e n t , h e w o u l d h a v e r e m a i n e d l i a b l e t o W e s t i n g h o u s e f o r 5 0 p e r c e n t o f t h e u n p a i d d e b t a n d / o r f u t u r e c l a i m s b y W e s t i n g h o u s e . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e $ 1 , 0 5 0 , 0 0 0 s e t t l e m e n t w a s J C C ' s p r o p e r t y a n d t h a t J C C t r a n s f e r r e d a p a y m e n t o f $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 t o p e t i t i o n e r . H a v i n g d e c i d e d t h a t a t r a n s f e r f r o m J C C t o p e t i t i o n e r o c c u r r e d , w e m u s t n o w d e c i d e w h e t h e r t h e t r a n s f e r w a s f o r a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n . W e n o w c o n s i d e r , u n d e r T e x a s l a w , w h e t h e r J C C r e c e i v e d r e a s o n a b l y e q u i v a l e n t v a l u e a m o u n t i n g t o a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n f o r t h e a m o u n t t r a n s f e r r e d . S e e T e x . B u s . & C o m . C o d e A n n . s e c . 2 4 . 0 0 6 ( a ) ( W e s t 1 9 8 7 ) ; G u m m v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . a t 4 8 0 . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e t r a n s f e r r e d a m o u n t w i t h o u t c o n s i d e r a t i o n o r f o r l e s s t h a n a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h e w a s o w e d a n a n t e c e d e n t d e b t a n d t h a t t h e $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 p a y m e n t w a s r e c e i v e d i n s a t i s f a c t i o n o f t h a t d e b t . A t r a n s f e r t h a t w o u l d o t h e r w i s e r e s u l t i n t r a n s f e r e e l i a b i l i t y u n d e r s e c t i o n 6 0 9 1 ( a ) m a y b e e x c e p t e d f r o m l i a b i l i t y i f t h e t r a n s f e r w a s m a d e f o r a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n . S e e G u m m v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . A s i m i l a r e x c e p t i o n e x i s t s u n d e r T U F T A w h e r e t h e t r a n s f e r o r r e c e i v e s " r e a s o n a b l y e q u i v a l e n t v a l u e " i n e x c h a n g e f o r t h e t r a n s f e r . S e e T e x . B u s . & C o m . C o d e A n n . s e c . 2 4 . 0 0 6 ( a ) ( W e s t 1 9 8 7 ) . 5 U n d e r - 1 4 - 5 ( . . . c o n t i n u e d ) s o l d t h e a s s e t i n a n a r m ' s - l e n g t h t r a n s a c t i o n . T h e T e x a s U F T A i n c l u d e s i n i t s d e f i n i t i o n o f " v a l u e " a n a n t e c e d e n t d e b t t h a t t h e t r a n s f e r s a t i s f i e s . 6 R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t h i s b u r d e n w a s s a t i s f i e d b e c a u s e o f p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o o f f e r d o c u m e n t a r y e v i d e n c e o f d e b t . T h a t c o n t e n t i o n a l o n e w o u l d n o t m a k e a p r i m a f a c i e s h o w i n g w i t h r e s p e c t t o t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . U l t i m a t e l y , t h i s i s s u e h a s e v o l v e d i n t o a f a c t u a l a n d l e g a l d i s p u t e a b o u t w h e t h e r t h e r e w a s a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n f o r t h e t r a n s f e r . T e x a s l a w , p a y m e n t i n s a t i s f a c t i o n o f a n a n t e c e d e n t d e b t m a y b e a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n i n o r d e r t o a v o i d t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e r e c o r d d o e s n o t c o n t a i n d o c u m e n t a r y e v i d e n c e o f a d e b t . 6 H o w e v e r , t h e p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e s h o w s t h a t , a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r , t h e r e w a s a d e b t d u e p e t i t i o n e r f r o m J C C . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e r e g u l a r l y a d v a n c e d a n d r e c e i v e d f u n d s f r o m h i s c o r p o r a t i o n s . P e t i t i o n e r ' s u n c o n t r o v e r t e d t e s t i m o n y , w a s s u p p o r t e d b y t h e t e s t i m o n y o f o t h e r w i t n e s s e s . M r . B o s w e l l t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r r e g u l a r l y a d v a n c e d m o n e y t o t h e c o r p o r a t i o n ( s ) t o m e e t p a y r o l l a n d v e n d o r o b l i g a t i o n s . T h e t e s t i m o n y o f M r . B o s w e l l w a s a l s o u n c o n t r o v e r t e d . I n a d d i t i o n , d o c u m e n t s i n t h e r e c o r d s u p p o r t a n d c o r r o b o r a t e p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y a n d t h a t o f M r . B o s w e l l . J C C r e p o r t e d s h a r e h o l d e r l o a n s d u e t o p e t i t i o n e r i n r e t u r n s o f p r i o r y e a r s , i n c l u d i n g t h e y e a r s e n d i n g J u n e 3 0 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 . M o s t s i g n i f i c a n t l y , p e t i t i o n e r r e p o r t e d $ 2 5 , 9 2 4 o f i m p u t e d i n t e r e s t i n c o m e f r o m t h e c o r p o r a t i o n ( s ) o n h i s 1 9 9 1 i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n . O n t h a t p o i n t , M r . B o s w e l l t e s t i f i e d t h a t " t h e r e w e r e n o - 1 5 - n o t e s c r e a t e d , b u t t h a t i n t e r e s t i n c o m e w a s i m p u t e d b y t h e C P A s t h a t p r e p a r e d t h e r e t u r n s o n t h e s e d u e t o / d u e f r o m a c c o u n t s . " R e s p o n d e n t c o u n t e r s p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t b y n o t i n g t h a t t h e $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 p a y m e n t o r t r a n s f e r c a m e f r o m J C C a n d n o t t h e J o h n s o n C o r p . , t h e s u b s i d i a r y o f J C C t o w h i c h p e t i t i o n e r h a d a d v a n c e d f u n d s . J C C , h o w e v e r , w a s m e r e l y a h o l d i n g c o m p a n y , a n d t h e J o h n s o n C o r p . a n d t h e o t h e r c o n s o l i d a t e d s u b s i d i a r i e s o f J C C w e r e t h e o p e r a t i n g c o m p a n i e s t h r o u g h w h i c h t h e c o r p o r a t e b u s i n e s s w a s t r a n s a c t e d . S i g n i f i c a n t l y , t h e a s s e r t e d t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s f o r t h e c o n s o l i d a t e d J C C g r o u p , a n o t h e r f a c t o r t h a t m i l i t a t e s a g a i n s t r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t . F i n a l l y , i t a p p e a r s t h a t t h e a m o u n t o f i n t e r e s t i n c o m e r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r q u a n t i t a t i v e l y s u p p o r t s a $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 d e b t d u e t o p e t i t i o n e r . I f , f o r e x a m p l e , t h e $ 2 5 , 9 2 4 o f i n t e r e s t i n c o m e r e p r e s e n t e d a n i n t e r e s t r a t e o f 1 0 p e r c e n t , t h e a m o u n t d u e t o p e t i t i o n e r w o u l d a p p r o x i m a t e $ 2 8 6 , 7 3 7 . 2 7 . O n t h i s r e c o r d , p e t i t i o n e r h a s s h o w n t h a t t h e r e w a s a d e b t d u e h i m f r o m t h e J C C c o r p o r a t i o n ( s ) a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r . W i t h t h a t f i n d i n g , w e n e x t c o n s i d e r w h e t h e r t h e s a t i s f a c t i o n o f t h a t d e b t d u e p e t i t i o n e r w a s " a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n . " U n d e r T e x a s l a w , " v a l u e " i s g i v e n f o r a t r a n s f e r i f , i n e x c h a n g e f o r t h e t r a n s f e r , p r o p e r t y i s t r a n s f e r r e d o r a n a n t e c e d e n t d e b t i s s a t i s f i e d . T e x . B u s . & C o m . C o d e A n n . s e c . 2 4 . 0 0 6 ( a ) ( V e r n o n 1 9 8 7 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t , e v e n i f J C C ' s p a y m e n t s a t i s f i e d a n a n t e c e d e n t d e b t i n a n a m o u n t t h a t w a s - 1 6 - r e a s o n a b l y e q u i v a l e n t t o t h e t r a n s f e r , a s a m a t t e r o f l a w t h e t r a n s f e r w a s f r a u d u l e n t u n d e r T U F T A s e c t i o n 2 4 . 0 0 6 ( b ) . T U F T A p r o v i d e s t h a t a t r a n s f e r i s f r a u d u l e n t a s t o a n i n s i d e r w h o i s a l s o a c r e d i t o r . I n a d d i t i o n , i f t h e c r e d i t o r ' s a n t e c e d e n t d e b t a r o s e b e f o r e t h e t r a n s f e r w a s m a d e , t h e d e b t o r w a s i n s o l v e n t a t t h e t i m e , a n d t h e i n s i d e r h a d r e a s o n a b l e c a u s e t o b e l i e v e t h a t t h e d e b t o r w a s i n s o l v e n t , t h e n t h e t r a n s f e r i s f r a u d u l e n t a s a m a t t e r o f l a w . T e x . B u s . & C o m . C o d e A n n . s e c . 2 4 . 0 0 6 ( b ) ( V e r n o n 1 9 8 7 ) . I t i s f a c t u a l l y e s t a b l i s h e d i n t h i s c a s e : T h a t p e t i t i o n e r w a s a n " i n s i d e r " u n d e r T e x a s l a w ; t h a t J C C w a s i n s o l v e n t a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r ; a n d t h a t t h e t r a n s f e r s a t i s f i e d a n a n t e c e d e n t d e b t . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r k n e w o f J C C ' s i n s o l v e n c y p r i o r t o t h e t r a n s f e r s o t h a t t h e t r a n s f e r w a s m a d e i n b a d f a i t h a n d r e p r e s e n t s t h e k i n d a n d t y p e o f " i n s i d e r p r e f e r e n c e " t h a t T e x . B u s . & C o m . C o d e A n n . s e c t i o n 2 4 . 0 0 6 ( b ) w a s d e s i g n e d t o o b v i a t e . P e t i t i o n e r c o u n t e r s t h a t s e c t i o n 2 4 . 0 0 9 ( f ) p r o v i d e s f o r a s t a t u t o r y d e f e n s e o r e x c e p t i o n t o s u b s e c t i o n ( b ) . T h a t e x c e p t i o n o c c u r s w h e r e a t r a n s f e r w a s m a d e i n g o o d f a i t h i n t h e " o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s o r f i n a n c i a l a f f a i r s " o f t h e t r a n s f e r o r / d e b t o r a n d t h e i n s i d e r . T e x . B u s . & C o m . C o d e A n n . s e c . 2 4 . 0 0 6 ( f ) ( 2 ) ( V e r n o n S u p p . 2 0 0 0 ) . I n t h i s c a s e , a l t h o u g h t h e t r a n s f e r f a c i a l l y a p p e a r s t o m e e t t h e s t a t u t o r y t h r e s h o l d f o r a n i n s i d e r p r e f e r e n c e u n d e r s e c t i o n - 1 7 - 2 4 . 0 0 6 ( b ) , i t i s n e v e r t h e l e s s a " g o o d f a i t h " t r a n s f e r u n d e r T e x a s l a w , b e c a u s e i t w a s p a r t o f t h e u s u a l b u s i n e s s p r a c t i c e s o f J C C a n d p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r h a s s h o w n b y c o r r o b o r a t e d a n d u n c o n t r o v e r t e d e v i d e n c e t h a t t h e m a k i n g o f a d v a n c e s b y p e t i t i o n e r f o r t h e c o r p o r a t i o n ' s p a y r o l l a n d v e n d o r c o s t s w a s p a r t o f t h e u s u a l a n d r e g u l a r b u s i n e s s p r a c t i c e b e t w e e n t h e c o r p o r a t i o n s a n d h i m s e l f . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t a t r a n s f e r e e . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l o t h e r a r g u m e n t s a d v a n c e d b y t h e p a r t i e s , a n d t o t h e e x t e n t t h a t w e h a v e n o t a d d r e s s e d t h e s e a r g u m e n t s , w e c o n s i d e r t h e m i r r e l e v a n t , m o o t , o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r .