TAX COURT OPINION

Case: Janet L. Wiest
Docket Number: 6294-00S
Judge: Armen
Opinion Type: summary
Filed: 04/02/2002
Pages: 37

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r 1 9 8 3 , ( c o n t i n u e d . . . ) T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 2 - 3 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J A N E T L . W I E S T , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t R A Y M O N D A . W I E S T , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 6 2 9 4 - 0 0 S , 6 3 0 2 - 0 0 S . F i l e d A p r i l 2 , 2 0 0 2 . R o b e r t S . S c h r i e b m a n a n d P a t r i c k E . M c G i n n i s , f o r p e t i t i o n e r s . T i m o t h y S . S i n n o t t , f o r r e s p o n d e n t . A R M E N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s w e r e h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h a t t h e p e t i t i o n s w e r e f i l e d . 1 T h e d e c i s i o n s t o b e e n t e r e d a r e n o t r e v i e w a b l e b y a n y - 2 - 1 ( . . . c o n t i n u e d ) t h e t a x a b l e y e a r i n i s s u e . 2 P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s v a l i d . C f . S c a r v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 4 F . 2 d 1 3 6 3 ( 9 t h C i r . 1 9 8 7 ) , r e v g . 8 1 T . C . 8 5 5 ( 1 9 8 3 ) . R e s p o n d e n t c o n c e d e s , a n d p e t i t i o n e r R a y m o n d A . W i e s t d o e s n o t d i s p u t e , t h a t p u r s u a n t t o s e c . 6 0 1 5 , p e t i t i o n e r J a n e t L . W i e s t i s e n t i t l e d t o r e l i e f f r o m j o i n t a n d s e v e r a l l i a b i l i t y f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x . o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . I n s o - c a l l e d a f f e c t e d i t e m s n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d d i t i o n s t o t a x t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x f o r t h e y e a r a n d i n t h e a m o u n t s a s s h o w n b e l o w : A d d i t i o n s t o T a x S e c . S e c . S e c . Y e a r 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) 2 6 6 6 1 1 9 8 3 $ 2 7 2 1 $ 5 , 4 3 5 $ 1 , 3 5 9 1 T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y m i s t a k e n l y e q u a t e s t h e a m o u n t o f t h e a d d i t i o n t o t a x w i t h t h e a m o u n t o f t h e d e f i c i e n c y i n i n c o m e t a x ( s e e i n f r a " J " ) . P r i o r t o t r i a l , r e s p o n d e n t f i l e d a n a n s w e r t o c l a i m a n i n c r e a s e d a d d i t i o n t o t a x p u r s u a n t t o s e c . 6 2 1 4 ( a ) . T h e i n c r e a s e , i n t h e a m o u n t o f $ 7 , 8 3 4 . 6 9 , i s p u r e l y c o m p u t a t i o n a l i n n a t u r e . 2 T h e f i r s t p a g e o f t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y m i s t a k e n l y r e f e r e n c e s s e c . 6 6 6 2 ( d ) , w h i c h s e c t i o n i s t h e s u c c e s s o r t o s e c . 6 6 6 1 a n d i s a p p l i c a b l e f o r r e t u r n s t h e d u e d a t e f o r w h i c h ( d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o e x t e n s i o n s ) i s a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 9 . S e e O m n i b u s B u d g e t R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 1 9 8 9 , P u b . L . 1 0 1 - 2 3 9 , s e c . 7 7 2 1 ( a ) , ( c ) ( 2 ) , ( d ) , 1 0 3 S t a t . 2 3 9 5 - 2 4 0 0 . A f t e r c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , 2 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e a s f o l l o w s : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r R a y m o n d W i e s t ( p e t i t i o n e r ) i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) f o r - 3 - n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r s u c h a d d i t i o n s . ( 2 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x l i a b i l i t y . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r s u c h a d d i t i o n . T h e f o r e g o i n g t w o i s s u e s r e l a t e t o t h e p a r t i c i p a t i o n o f p e t i t i o n e r a s a l i m i t e d p a r t n e r i n a j o j o b a p a r t n e r s h i p k n o w n a s S a n N i c h o l a s R e s e a r c h , L t d . B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d , a n d t h e y a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t e d f a c t s a n d a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n R i v e r s i d e , C a l i f o r n i a , a t t h e t i m e t h a t h i s p e t i t i o n w a s f i l e d w i t h t h e C o u r t . A . P e t i t i o n e r ' s B a c k g r o u n d a n d E x p e r i e n c e A f t e r g r a d u a t i n g f r o m h i g h s c h o o l i n 1 9 5 5 , p e t i t i o n e r a t t e n d e d S a n B e r n a r d i n o V a l l e y J u n i o r C o l l e g e f o r 1 y e a r a n d C a l i f o r n i a S t a t e U n i v e r s i t y a t L o n g B e a c h f o r a n a d d i t i o n a l y e a r . W h i l e i n c o l l e g e , p e t i t i o n e r m a j o r e d i n i n d u s t r i a l a r t s . H e d i d n o t t a k e a n y b u s i n e s s o r a c c o u n t i n g c o u r s e s , n o r d i d h e t a k e a n y c o u r s e s i n e i t h e r F e d e r a l o r S t a t e t a x a t i o n . D u r i n g 1 9 8 3 , t h e t a x a b l e y e a r i n i s s u e , p e t i t i o n e r ' s p r i n c i p a l o c c u p a t i o n w a s p a r t o w n e r a n d o p e r a t o r o f a s u c c e s s f u l e q u i p m e n t r e n t a l c o m p a n y k n o w n a s W i e s t R e n t a l s i n R i v e r s i d e , - 4 - 3 O n h i s S c h e d u l e F , F a r m I n c o m e a n d E x p e n s e s , p e t i t i o n e r r e p o r t e d a g r o s s p r o f i t o f $ 2 6 2 a n d d e d u c t e d e x p e n s e s o f $ 7 , 1 8 1 , f o r a n e t l o s s o f $ 6 , 9 1 9 . C a l i f o r n i a . T h e c o m p a n y , w h i c h w a s f a m i l y o w n e d , r e n t e d c o n s t r u c t i o n e q u i p m e n t , s u c h a s d u m p t r u c k s , s k i p l o a d e r s , a n d a i r c o m p r e s s o r s , a n d s o l d b u i l d i n g m a t e r i a l s , s u c h a s r o c k , s a n d , a n d c e m e n t b l o c k s . I n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r w a s a l s o a m e m b e r o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f R i v e r s i d e T h r i f t & L o a n A s s o c i a t i o n , a s t a t e - c h a r t e r e d f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n i n R i v e r s i d e , C a l i f o r n i a . A s a b o a r d m e m b e r , p e t i t i o n e r r e c e i v e d d i r e c t o r ' s f e e s i n t h e a m o u n t o f $ 6 , 3 2 0 . I n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r h a d f r a c t i o n a l i n t e r e s t s i n c o m m e r c i a l r e a l e s t a t e t h a t p r o d u c e d n e t r e n t a l i n c o m e . P e t i t i o n e r a l s o r e c e i v e d f e e s i n t h e a m o u n t o f $ 9 , 5 2 6 f o r m a n a g i n g o n e o f t h e s e p r o p e r t i e s . I n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r a l s o h a d a n i n t e r e s t i n s o m e o r a n g e g r o v e s i n s o u t h e r n C a l i f o r n i a . T h e o r a n g e g r o v e s p r o d u c e d m i n i m a l i n c o m e . 3 I n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r w a s f i n a n c i a l l y w e l l o f f a n d s o p h i s t i c a t e d . W i t h o u t r e g a r d t o p a r t n e r s h i p a n d f a r m l o s s e s , p e t i t i o n e r ' s r e p o r t e d i n c o m e e x c e e d e d $ 2 0 0 , 0 0 0 f o r t h a t y e a r , i n c l u d i n g ( b u t n o t l i m i t e d t o ) : ( 1 ) C o m p e n s a t i o n f r o m W i e s t R e n t a l s i n t h e a m o u n t o f $ 3 6 , 5 0 0 ; i n t e r e s t i n c o m e i n t h e a m o u n t o f $ 5 2 , 9 9 1 ; c a p i t a l g a i n ( n e t o f t h e 6 0 p e r c e n t d e d u c t i o n u n d e r - 5 - 4 P e t i t i o n e r ' s c a p i t a l g a i n i n c l u d e d a n i n s t a l l m e n t s a l e i n M a r c h 1 9 8 3 o f 6 9 , 9 7 1 s h a r e s o f R i v e r s i d e T h r i f t & L o a n A s s o c i a t i o n a t a g r o s s p r o f i t o f $ 2 6 5 , 8 4 4 . 5 P e t i t i o n e r ' s s h a r e o f p a r t n e r s h i p i n c o m e f r o m M & W C o n s t r u c t i o n i n 1 9 8 3 w a s $ 6 , 3 0 7 . T h i s i n c o m e i s a p p a r e n t l y t h e b a s i s o f p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y t h a t h i s l i v e l i h o o d i n 1 9 8 3 w a s b a s e d , i n p a r t , o n " s o m e c o n t r a c t i n g " . s e c t i o n 1 2 0 2 ) i n t h e a m o u n t o f $ 6 4 , 6 9 4 ; 4 n e t r e n t a l i n c o m e i n t h e a m o u n t o f $ 3 3 , 0 7 3 ; a n d o t h e r i n c o m e ( c o n s i s t i n g p r i n c i p a l l y o f r e n t a l m a n a g e m e n t f e e s a n d d i r e c t o r ' s f e e s ) i n t h e a m o u n t o f $ 1 6 , 0 0 6 . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r h a d e q u i t y i n t e r e s t s i n : ( 1 ) A p a r t n e r s h i p k n o w n a s M & W C o n s t r u c t i o n ; 5 ( 2 ) a p a r t n e r s h i p k n o w n a s C a n y o n C r e s t L o t s ; ( 3 ) a p a r t n e r s h i p k n o w n a s T h e A t t i c ; ( 4 ) a p a r t n e r s h i p k n o w n a s T h e T h r i f t L a n d C o m p a n y ; ( 5 ) a p a r t n e r s h i p k n o w n a s S o v e r e i g n L a n d C o m p a n y ; ( 6 ) S a n N i c h o l a s , L t d . ( s e e i n f r a " E " t h r o u g h " K " ) ; ( 7 ) t w o p a r c e l s o f c o m m e r c i a l r e a l e s t a t e ; a n d ( 8 ) a n S c o r p o r a t i o n . P r i o r t o 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r h a d a n i n t e r e s t i n a f a m i l y - o w n e d r a n c h . T h e r a n c h , w h i c h w a s l o c a t e d i n n o r t h e r n C a l i f o r n i a , a n d g r a z e d a b o u t 2 5 0 h e a d o f c a t t l e , w a s o p e r a t e d o n a d a y - t o - d a y b a s i s b y p e t i t i o n e r ' s f a t h e r , w h o l i v e d i n t h e a r e a . T h e r a n c h w a s s o l d i n N o v e m b e r 1 9 8 0 . B . P e t i t i o n e r ' s F r i e n d a n d A s s o c i a t e W i l l i a m G . K e l l e n W i l l i a m G . K e l l e n ( M r . K e l l e n ) w a s p e t i t i o n e r ' s f r i e n d a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e . L i k e p e t i t i o n e r , M r . K e l l e n w a s a m e m b e r o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f R i v e r s i d e T h r i f t & L o a n A s s o c i a t i o n . - 6 - M r . K e l l e n w a s a g e n e r a l p a r t n e r a n d t a x m a t t e r s p a r t n e r o f f o u r l i m i t e d j o j o b a p a r t n e r s h i p s : U t a h J o j o b a R e s e a r c h , L t d . ( U t a h J o j o b a ) ; B l y t h e J o j o b a I R e s e a r c h , L t d . ( B l y t h e J o j o b a I ) ; B l y t h e J o j o b a I I R e s e a r c h , L t d . ( B l y t h e J o j o b a I I ) ; a n d D e s e r t C e n t e r J o j o b a R e s e a r c h , L t d . ( D e s e r t C e n t e r J o j o b a ) . E a c h o f t h e s e p a r t n e r s h i p s w a s s i m i l a r , i f n o t i d e n t i c a l , t o S a n N i c h o l a s R e s e a r c h , L t d . , d e s c r i b e d i n f r a i n " E " t h r o u g h " H " . P r i o r t o 1 9 8 2 , M r . K e l l e n d i d n o t h a v e a n y e x p e r i e n c e i n g r o w i n g j o j o b a , n o r d i d h e h a v e a n y e x p e r i e n c e i n e i t h e r t h e r e s e a r c h o r d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . P r i o r t o 1 9 8 2 , M r . K e l l e n ' s k n o w l e d g e c o n c e r n i n g j o j o b a w a s l i m i t e d t o a r t i c l e s t h a t h e h a d r e a d i n v a r i o u s m a g a z i n e s a n d a g e n e r a l f a m i l i a r i t y w i t h t h e e x i s t e n c e o f a n e x p e r i m e n t a l j o j o b a p l a n t a t i o n l o c a t e d a t t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a a t R i v e r s i d e . M r . K e l l e n d i d n o t c o n s i d e r h i m s e l f t o b e a n e x p e r t i n j o j o b a i n 1 9 8 3 . I n 1 9 8 3 , M r . K e l l e n w a s a c t i v e l y e n g a g e d i n t h e p r a c t i c e o f l a w , s p e c i a l i z i n g i n t h e f o r m a t i o n o f f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s s u c h a s b a n k s , s a v i n g s a n d l o a n a s s o c i a t i o n s , a n d t h r i f t a n d l o a n a s s o c i a t i o n s . M r . K e l l e n d i d n o t h a v e a n y e x p e r t i s e i n a c c o u n t i n g o r t a x m a t t e r s , n o r d i d h e e v e r a t t e m p t t o r e n d e r a d v i c e o n t h o s e s u b j e c t s . C . P e t i t i o n e r ' s F r i e n d a n d A s s o c i a t e E . T . J a c o b s E . T . J a c o b s ( M r . J a c o b s ) w a s p e t i t i o n e r ' s f r i e n d a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e . L i k e p e t i t i o n e r , M r . J a c o b s w a s a m e m b e r o f - 7 - t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f R i v e r s i d e T h r i f t & L o a n A s s o c i a t i o n . F r o m 1 9 5 7 t o 1 9 7 3 , M r . J a c o b s w o r k e d f o r t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) a s a r e v e n u e a g e n t a n d l a t e r a s a n e x a m i n a t i o n m a n a g e r . A s a r e v e n u e a g e n t , M r . J a c o b s s e r v e d a s a d a i r y s p e c i a l i s t a n d l a t e r a s a c a t t l e f e e d i n g s p e c i a l i s t . A s a m a n a g e r , M r . J a c o b s s u p e r v i s e d t h e e x a m i n a t i o n o f a g r i c u l t u r a l b u s i n e s s e s i n R i v e r s i d e a n d I m p e r i a l C o u n t i e s i n s o u t h e r n C a l i f o r n i a . A f t e r r e s i g n i n g f r o m t h e I R S , M r . J a c o b s e n t e r e d p r i v a t e p r a c t i c e a s a n a c c o u n t a n t . I n 1 9 8 3 , h e m a i n t a i n e d h i s o w n p r a c t i c e a s a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . I n 1 9 8 2 , M r . J a c o b s b e c a m e i n t e r e s t e d i n t h e f a r m i n g o f j o j o b a i n D e s e r t C e n t e r , C a l i f o r n i a . M r . J a c o b s a l s o s o l d l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s i n a n u m b e r o f j o j o b a p a r t n e r s h i p s . A t n o t i m e r e l e v a n t t o t h i s c a s e d i d M r . J a c o b s h a v e a n y e x p e r i e n c e o r e x p e r t i s e i n t h e r e s e a r c h o r d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . D . P e t i t i o n e r ' s F r i e n d a n d A s s o c i a t e E u g e n e C . P a c e E u g e n e C . P a c e ( M r . P a c e ) w a s p e t i t i o n e r ' s f r i e n d a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e . L i k e p e t i t i o n e r , M r . P a c e w a s a m e m b e r o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f R i v e r s i d e T h r i f t & L o a n A s s o c i a t i o n . L i k e M r . K e l l e n , M r . P a c e w a s a n a t t o r n e y . M r . P a c e w a s p r e s i d e n t o f U . S . A g r i , s e e i n f r a " G " , a n d a m e m b e r o f i t s b o a r d o f d i r e c t o r s . - 8 - 6 M r . P a c e a l s o p r o v i d e d p e t i t i o n e r w i t h a p r o m o t i o n a l v i d e o t a p e , w h i c h w a s p r o d u c e d b y U . S . A g r i , s e e i n f r a " G " , a n d w h i c h f e a t u r e d M r . P a c e , t h a t d e s c r i b e d j o j o b a a s " l i q u i d g o l d " a n d a s " t h e i n d u s t r i a l c r o p o f t h e f u t u r e " , w h i c h w o u l d b e c u l t i v a t e d i n " s o m e o f t h e m o s t h o s t i l e l a n d a n y w h e r e " . P r i o r t o 1 9 8 3 , M r . P a c e d i d n o t h a v e a n y e x p e r i e n c e i n g r o w i n g j o j o b a , n o r d i d h e h a v e a n y e x p e r i e n c e i n e i t h e r t h e r e s e a r c h o r d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . E . P e t i t i o n e r ' s I n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s , L t d . P e t i t i o n e r w a s i n t r o d u c e d t o j o j o b a b y M r . P a c e , w h o p r o v i d e d p e t i t i o n e r w i t h a c o p y o f a p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m d a t e d O c t o b e r 1 0 , 1 9 8 3 ( s e e i n f r a " F " a n d " H " ) , f o r S a n N i c h o l a s R e s e a r c h , L t d . ( S a n N i c h o l a s o r t h e p a r t n e r s h i p ) . 6 T h e r e a f t e r , o n D e c e m b e r 3 0 , 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r s i g n e d a s u b s c r i p t i o n a g r e e m e n t a n d p u r c h a s e d f i v e l i m i t e d p a r t n e r s h i p u n i t s ( a 3 . 9 - p e r c e n t i n t e r e s t ) i n S a n N i c h o l a s . T h e g e n e r a l p a r t n e r a n d t a x m a t t e r s p a r t n e r o f S a n N i c h o l a s w a s A l f r e d M . C l a n c y . P e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e p a r t n e r s h i p u n i t s p u r s u a n t t o t h e a f o r e m e n t i o n e d p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m . P e t i t i o n e r p a i d $ 2 , 7 9 0 p e r l i m i t e d p a r t n e r s h i p u n i t , o r a t o t a l o f $ 1 3 , 9 5 0 , f o r h i s f i v e u n i t s i n S a n N i c h o l a s . O f t h i s a m o u n t , $ 1 , 1 4 0 p e r u n i t , o r $ 5 , 7 0 0 f o r 5 u n i t s , w a s p a i d i n c a s h . T h e b a l a n c e , $ 1 , 6 5 0 p e r u n i t o r $ 8 , 2 5 0 f o r f i v e u n i t s , w a s p a y a b l e p u r s u a n t t o a 1 0 - y e a r - 9 - 7 T h e n o t e , w h i c h w a s r e c o u r s e i n f o r m , c o n t e m p l a t e d p a y m e n t s o f i n t e r e s t o n l y f o r t h e f i r s t 5 y e a r s . A s m a t t e r s a c t u a l l y t r a n s p i r e d , l a t e i n t h e 1 9 8 0 s , t h e l i m i t e d p a r t n e r s w e r e g i v e n t h e o p t i o n o f p a y i n g a s t e e p l y d i s c o u n t e d p e r c e n t a g e o f t h e p r i n c i p a l i n c a s h . T h e r e c o r d d o e s n o t d i s c l o s e w h e t h e r p e t i t i o n e r e l e c t e d t h i s o p t i o n . 8 M r . K e l l e n ' s i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s a l s o c u l m i n a t e d i n a c a s e i n t h i s C o u r t . S e e K e l l e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 1 9 ; s e e a l s o U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 , d i s c u s s e d i n f r a i n s u b d i v i s i o n " J " , r e g a r d i n g M r . K e l l e n ' s i n v o l v e m e n t i n a n o t h e r j o j o b a p a r t n e r s h i p . 9 A l t h o u g h M r . K e l l e n w a s a n a t t o r n e y , h e n e v e r r e n d e r e d a n y l e g a l a d v i c e t o p e t i t i o n e r c o n c e r n i n g S a n N i c h o l a s . I n d e e d , p e t i t i o n e r n e v e r c o n s u l t e d M r . K e l l e n i n h i s c a p a c i t y a s a n ( c o n t i n u e d . . . ) p r o m i s s o r y n o t e . 7 P r i o r t o i n v e s t i n g i n S a n N i c h o l a s , p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a n y e x p e r i e n c e o r e x p e r t i s e i n j o j o b a , n o r d i d p e t i t i o n e r h a v e a n y e x p e r i e n c e o r e x p e r t i s e i n t h e a r e a o f r e s e a r c h o r d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . P e t i t i o n e r ' s d e c i s i o n t o i n v e s t i n S a n N i c h o l a s w a s i n f l u e n c e d b y t h e f a c t t h a t M r . P a c e , h i s f r i e n d a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e , w a s p r e s i d e n t o f U . S . A g r i , s e e i n f r a " G " , a n d t h a t M r . K e l l e n , a n o t h e r o f p e t i t i o n e r ' s f r i e n d s a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e s , h a d a l s o i n v e s t e d i n S a n N i c h o l a s . 8 P e t i t i o n e r ' s d e c i s i o n t o i n v e s t w a s a l s o i n f l u e n c e d b y p e t i t i o n e r ' s b e l i e f t h a t a n i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s o f f e r e d t a x b e n e f i t s . P r i o r t o i n v e s t i n g i n S a n N i c h o l a s , p e t i t i o n e r d i d n o t c o n s u l t a n y a t t o r n e y . 9 - 1 0 - 9 ( . . . c o n t i n u e d ) a t t o r n e y ; r a t h e r , p e t i t i o n e r m e r e l y " c h a t t e d " w i t h M r . K e l l e n a s a f r i e n d a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e . I n a d d i t i o n , a l t h o u g h M r . P a c e w a s a n a t t o r n e y , p e t i t i o n e r n e v e r c o n s u l t e d h i m i n t h a t c a p a c i t y . I n d e e d , a n y a d v i c e t h a t M r . P a c e m a y h a v e r e n d e r e d w a s o f f e r e d i n h i s c a p a c i t y a s a n i n t e r e s t e d p a r t y t o t h e S a n N i c h o l a s p r o m o t i o n , s e e i n f r a " G " , a f a c t o f w h i c h p e t i t i o n e r w a s a w a r e . 1 0 A l t h o u g h S a n N i c h o l a s m a y n o t h a v e b e e n o b l i g a t e d t o e n t e r i n t o a l i c e n s e a g r e e m e n t w i t h U . S . A g r i R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t C o r p . , i t w a s a f o r e g o n e c o n c l u s i o n t h a t i t w o u l d d o s o . I n d e e d , t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t ( R & D ) c o n t r a c t a n d t h e l i c e n s e a g r e e m e n t w e r e e x e c u t e d c o n c u r r e n t l y . N o t a b l y , e x e c u t i o n ( c o n t i n u e d . . . ) F . P u t a t i v e N a t u r e o f S a n N i c h o l a s ' B u s i n e s s A c c o r d i n g t o t h e p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m d a t e d O c t o b e r 1 0 , 1 9 8 3 ( t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m ) , S a n N i c h o l a s w a s f o r m e d i n o r d e r " t o u n d e r t a k e a c o m p r e h e n s i v e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t p r o g r a m o n t h e p l a n t S i m m o n d s i a C h i n e s i s ( J o j o b a ) . " T h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m d e s c r i b e d h o w t h i s p r o g r a m w a s t o b e c a r r i e d o u t : T h e P a r t n e r s h i p w i l l e n t e r i n t o a r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t c o n t r a c t * * * w i t h U . S . A g r i R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t C o r p . ( t h e " R & D C o n t r a c t o r " ) , w h o w i l l c o n d u c t t h e e x p e r i m e n t s i n v a r i o u s t e s t s i t e s * * * a s w e l l a s i t s l a b o r a t o r y o r g r e e n h o u s e f a c i l i t i e s t h a t i t i n i t s s o l e d i s c r e t i o n d e e m s a d v i s a b l e . I n a d d i t i o n , t h e R & D C o n t r a c t s e t s f o r t h t h a t a s i t e i n t h e v i c i n i t y o f D e s e r t C e n t e r a n d B l y t h e , C a l i f o r n i a o f f r o m 3 0 - 5 0 a c r e s w i l l b e d e l i n e a t e d a s t h e a p p l i e d r e s e a r c h s i t e u p o n w h i c h a l l t e c h n o l o g y a n d i m p r o v e d c u l t i v a r s d e v e l o p e d o n b e h a l f o f t h e P a r t n e r s h i p d u r i n g t h e t e r m o f t h e c o n t r a c t w i l l b e p l a c e d " i n f i e l d . " T h e P a r t n e r s h i p w i l l a l s o h a v e t h e r i g h t b u t n o t b e o b l i g a t e d t o e n t e r i n t o a L i c e n s e A g r e e m e n t * * * t o l i c e n s e t o U . S . A g r i R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t C o r p . a l l t e c h n o l o g y d e v e l o p e d o n b e h a l f o f t h e P a r t n e r s h i p f o r a p e r i o d o f f o r t y ( 4 0 ) y e a r s a n d r e c e i v e t h e r e f r o m a n a m o u n t e q u a l t o 8 5 % o f t h e p r o d u c t s p r o d u c e d f r o m t h e d e v e l o p e d t e c h n o l o g y . [ 1 0 ] - 1 1 - 1 0 ( . . . c o n t i n u e d ) o f t h e l i c e n s e a g r e e m e n t b y S a n N i c h o l a s s e r v e d t o a u t o m a t i c a l l y t e r m i n a t e t h e R & D c o n t r a c t p u r s u a n t t o t h e t e r m s o f t h e l a t t e r c o n t r a c t . S e e i n f r a " J " . C o p i e s o f t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t ( R & D ) c o n t r a c t a n d t h e l i c e n s e a g r e e m e n t r e f e r r e d t o i n t h e p r e c e d i n g p a r a g r a p h w e r e a t t a c h e d a s e x h i b i t s t o t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m . T h e R & D c o n t r a c t i d e n t i f i e d U . S . A g r i R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t C o r p . ( U . S . A g r i ) a s a p a r t y t o t h e c o n t r a c t a n d t h e R & D c o n t r a c t o r t h e r e u n d e r . T h e l i c e n s e a g r e e m e n t i d e n t i f i e d U . S . A g r i a s a p a r t y t o t h e c o n t r a c t a n d t h e l i c e n s e e t h e r e u n d e r . G . U . S . A g r i A s p r e v i o u s l y i n d i c a t e d , t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m i d e n t i f i e d U . S . A g r i a s t h e R & D c o n t r a c t o r u n d e r t h e R & D c o n t r a c t a n d a s t h e l i c e n s e e u n d e r t h e l i c e n s e a g r e e m e n t . U . S . A g r i w a s a l s o t h e R & D c o n t r a c t o r a n d t h e l i c e n s e e f o r U t a h J o j o b a , B l y t h e J o j o b a I , B l y t h e J o j o b a I I , a n d D e s e r t C e n t e r J o j o b a . A s p r e v i o u s l y i n d i c a t e d , M r . P a c e w a s t h e p r e s i d e n t o f U . S . A g r i a n d a m e m b e r o f i t s b o a r d o f d i r e c t o r s . M r . K e l l e n a l s o s e r v e d a s a m e m b e r o f U . S . A g r i ' s b o a r d u n t i l h e b e c a m e g e n e r a l p a r t n e r o f U t a h J o j o b a , B l y t h e J o j o b a I , B l y t h e J o j o b a I I , a n d D e s e r t C e n t e r J o j o b a i n l a t e 1 9 8 2 . M r . P a c e a n d M r . K e l l e n w e r e c l o s e p e r s o n a l f r i e n d s a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e s f o r a n u m b e r o f y e a r s b e f o r e t h e f o r m a t i o n o f S a n N i c h o l a s i n l a t e 1 9 8 3 . - 1 2 - H . C a u t i o n a r y L a n g u a g e i n t h e S a n N i c h o l a s O f f e r i n g M e m o r a n d u m T h e f a c e o f t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m w a r n e d , i n b l o c k l e t t e r s , t h a t " T H I S O F F E R I N G I N V O L V E S A H I G H D E G R E E O F R I S K " . T h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m a l s o i n c l u d e d t h e f o l l o w i n g c a u t i o n a r y l a n g u a g e i n b l o c k l e t t e r s : P R O S P E C T I V E I N V E S T O R S A R E C A U T I O N E D N O T T O C O N S T R U E T H I S M E M O R A N D U M O R A N Y P R I O R O R S U B S E Q U E N T C O M M U N I C A T I O N S A S C O N S T I T U T I N G L E G A L O R T A X A D V I C E . * * * I N V E S T O R S A R E U R G E D T O C O N S U L T T H E I R O W N C O U N S E L A S T O A L L M A T T E R S C O N C E R N I N G T H I S I N V E S T M E N T . * * * * * * * T H E R E I S N O P U B L I C O R O T H E R M A R K E T F O R T H E U N I T S , N O R W I L L S U C H M A R K E T D E V E L O P . * * * * * * * T H E P U R C H A S E O F S U C H U N I T S D E S C R I B E D I N T H I S M E M O R A N D U M I N V O L V E S A H I G H D E G R E E O F R I S K ( S E E " R I S K F A C T O R S " ) A N D S H O U L D B E C O N S I D E R E D O N L Y B Y P E R S O N S W H O C A N A F F O R D T H E T O T A L L O S S O F T H E I R I N V E S T M E N T . * * * * * * * E A C H P U R C H A S E R O F T H E U N I T S H E R E I N S H O U L D A N D I S E X P E C T E D T O C O N S U L T W I T H H I S O W N T A X A D V I S O R A S T O T H E T A X A S P E C T S . I n a d d i t i o n , t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m l i m i t e d t h e s a l e o f p a r t n e r s h i p u n i t s t o i n v e s t o r s w i t h a n e t w o r t h ( e x c l u s i v e o f h o m e , f u r n i s h i n g s , a n d a u t o m o b i l e s ) o f a t l e a s t $ 1 5 0 , 0 0 0 , o r i n v e s t o r s w h o s e n e t w o r t h w a s a t l e a s t $ 5 0 , 0 0 0 ( e x c l u s i v e o f h o m e , f u r n i s h i n g s , a n d a u t o m o b i l e s ) a n d w h o a n t i c i p a t e d t h a t , f o r t h e t a x a b l e y e a r o f t h e i n v e s t m e n t , t h e y w o u l d h a v e g r o s s i n c o m e o f a t l e a s t $ 6 5 , 0 0 0 o r t a x a b l e i n c o m e , a p o r t i o n o f w h i c h , b u t - 1 3 - f o r t a x - a d v a n t a g e d i n v e s t m e n t s , w o u l d b e s u b j e c t t o F e d e r a l i n c o m e t a x a t a m a r g i n a l r a t e o f 5 0 p e r c e n t . T h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m i n c l u d e d a s e c t i o n e n t i t l e d " R i s k F a c t o r s " , w h i c h w a s t h e s i n g l e l o n g e s t s e c t i o n . I t b e g a n w i t h a g e n e r a l w a r n i n g : T h e p u r c h a s e o f t h e i n t e r e s t s o f f e r e d h e r e b y i n v o l v e s v a r i o u s r i s k f a c t o r s . I n v e s t m e n t i n t h e P a r t n e r s h i p * * * i n v o l v e s a n e x t r e m e l y h i g h d e g r e e o f r i s k . I n v e s t o r s s h o u l d c o n s i d e r c a r e f u l l y t h e v a r i o u s r i s k f a c t o r s s e t f o r t h i n t h i s a n d o t h e r p o r t i o n s o f t h i s M e m o r a n d u m . I n v e s t m e n t i n t h e P a r t n e r s h i p i s s u i t a b l e o n l y f o r p e r s o n s o f s u b s t a n t i a l f i n a n c i a l m e a n s w h o w i l l n o t r e q u i r e l i q u i d i t y i n t h e i n v e s t m e n t . I n v e s t o r s m u s t b e p r e p a r e d f o r t h e p o s s i b l e l o s s o f t h e i r e n t i r e i n v e s t m e n t . T h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m t h e n p r o c e e d e d t o d i s c u s s a n u m b e r o f s p e c i f i c , a n d s i g n i f i c a n t , r i s k f a c t o r s a s s o c i a t e d w i t h a n i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s . A m o n g t h o s e r i s k s , t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m w a r n e d : ( 1 ) R e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t r i s k s w e r e s o g r e a t t h a t a n i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s s h o u l d b e c o n s i d e r e d " h i g h l y s p e c u l a t i v e " ; ( 2 ) t h e g e n e r a l p a r t n e r h a d n o p r e v i o u s e x p e r i e n c e i n d e a l i n g i n j o j o b a ; ( 3 ) t h e r e w a s n o s t r u c t u r e d m a r k e t o r d i s t r i b u t i o n s y s t e m f o r j o j o b a ; ( 4 ) t h e r e w e r e n o f a c i l i t i e s d e d i c a t e d t o t h e p r o c e s s i n g o f j o j o b a ; ( 5 ) c o m m e r c i a l a p p l i c a t i o n s o f j o j o b a a r e n o t e x t e n s i v e ; ( 6 ) t h e g e n e r a l p a r t n e r h a d n o t c o n d u c t e d a n y m a r k e t a n a l y s i s o r s i m i l a r s t u d i e s ; ( 7 ) t h e r e w a s n o a s s u r a n c e o f a n y i n c r e a s e i n m a r k e t i n g o r p r o d u c t i o n f a c i l i t i e s o r i n t h e d e m a n d f o r j o j o b a ; ( 8 ) i n t h e a b s e n c e o f a n y s u c h i n c r e a s e , t h e p r o d u c t i o n o f j o j o b a m i g h t b e u n p r o f i t a b l e , - 1 4 - 1 1 T h e r e t u r n w a s p r e p a r e d b y L e e R . J e p p s o n , J r . ( M r . J e p p s o n ) , a m e m b e r o f a n a c c o u n t i n g f i r m i n R i v e r s i d e , C a l i f o r n i a . I n p r e p a r i n g p e t i t i o n e r ' s r e t u r n , M r . J e p p s o n r e l i e d o n t h e S c h e d u l e K - 1 t h a t w a s p r o v i d e d b y p e t i t i o n e r . r e g a r d l e s s o f a n y t e c h n o l o g y t h a t m i g h t b e d e v e l o p e d b y t h e R & D c o n t r a c t o r ; a n d ( 9 ) t h e r e w a s t h e l i k e l i h o o d o f a u d i t b y t h e I R S . I n d e e d , t h e d i s c u s s i o n c o n c e r n i n g t h e t a x r i s k s a s s o c i a t e d w i t h a n i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s c o n s t i t u t e d h a l f o f t h e s e c t i o n o n " R i s k F a c t o r s " . T h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m a l s o i n c l u d e d p r o j e c t i o n s o f r e v e n u e , c a s h f l o w , a n d t a x a b l e i n c o m e o r l o s s . I n v e s t o r s w e r e w a r n e d , h o w e v e r , t h a t t h o s e p r o j e c t i o n s , w h i c h h a d b e e n p r e p a r e d f o r t h e g e n e r a l p a r t n e r , h a d n o t b e e n a u d i t e d a n d t h a t t h e y s h o u l d n o t b e r e l i e d o n t o i n d i c a t e t h e a c t u a l r e s u l t s t h a t m i g h t b e a t t a i n e d . I . P e t i t i o n e r ' s 1 9 8 3 S c h e d u l e K - 1 a n d I n c o m e T a x R e t u r n P e t i t i o n e r r e c e i v e d a S c h e d u l e K - 1 , P a r t n e r ' s S h a r e o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , e t c . , f r o m S a n N i c h o l a s f o r 1 9 8 3 . T h e S c h e d u l e K - 1 r e p o r t e d t h a t p e t i t i o n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f p a r t n e r s h i p l o s s f r o m S a n N i c h o l a s w a s $ 1 2 , 3 5 4 f o r t h a t y e a r . P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d a F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , F o r m 1 0 4 0 , f o r 1 9 8 3 . 1 1 P e t i t i o n e r a t t a c h e d t o h i s r e t u r n S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e S c h e d u l e , a n d c l a i m e d t h e r e o n a l o s s f r o m S a n N i c h o l a s i n t h e a m o u n t o f $ 1 2 , 3 5 4 . P e t i t i o n e r t h e n o f f s e t t h i s l o s s a g a i n s t h i s o t h e r i n c o m e . S e e s u p r a " A " . - 1 5 - 1 2 T h e T E F R A p a r t n e r s h i p p r o c e e d i n g w a s a s s i g n e d d o c k e t N o . 2 9 9 9 4 - 9 1 . T E F R A s t a n d s f o r t h e T a x E q u i t y a n d F i s c a l R e s p o n s i b i l i t y A c t o f 1 9 8 2 , P u b . L . 9 7 - 2 4 8 , 9 6 S t a t . 3 2 4 . S e e s e c s . 6 2 2 1 - 6 2 3 2 ; N . C . F . E n e r g y P a r t n e r s v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 7 4 1 , 7 4 4 ( 1 9 8 7 ) ; M a x w e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 8 3 , 7 8 9 ( 1 9 8 6 ) . 1 3 A t l e a s t 1 8 d o c k e t e d c a s e s w e r e b o u n d b y s t i p u l a t i o n t o t h e o u t c o m e o f U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , d o c k e t N o . 7 6 1 9 - 9 0 . J . J o j o b a P a r t n e r s h i p L i t i g a t i o n S a n N i c h o l a s w a s e x a m i n e d b y t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e , a n d a n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t , F P A A , w a s u l t i m a t e l y i s s u e d t o t h e p a r t n e r s h i p . I n D e c e m b e r 1 9 9 1 , A l f r e d M . C l a n c y ( M r . C l a n c y ) , t h e g e n e r a l p a r t n e r a n d t a x m a t t e r s p a r t n e r o f S a n N i c h o l a s , c o m m e n c e d a T E F R A p a r t n e r s h i p p r o c e e d i n g i n t h i s C o u r t . 1 2 S u b s e q u e n t l y , i n N o v e m b e r 1 9 9 3 , M r . C l a n c y a n d t h e C o m m i s s i o n e r a g r e e d t o b e b o u n d b y t h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , d o c k e t N o . 7 6 1 9 - 9 0 , a T E F R A p a r t n e r s h i p p r o c e e d i n g i n v o l v i n g U t a h J o j o b a t h a t h a d p r e v i o u s l y b e e n c o m m e n c e d b y M r . K e l l e n i n h i s c a p a c i t y a s t a x m a t t e r s p a r t n e r o f t h a t p a r t n e r s h i p . I n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 , t h e C o u r t m a d e d e t a i l e d f i n d i n g s o f f a c t r e l a t e d t o t h e j o j o b a l i m i t e d p a r t n e r s h i p s , 1 3 M r . K e l l e n , U . S . A g r i , a n d M r . P a c e . T h e C o u r t d e s c r i b e d t h e R & D c o n t r a c t b e t w e e n t h e p a r t n e r s h i p s a n d U . S . A g r i a s " m e r e w i n d o w d r e s s i n g " a n d h e l d t h a t t h e p a r t n e r s h i p s d i d n o t , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , e n g a g e i n r e s e a r c h - 1 6 - 1 4 I n o t h e r w o r d s , i n o r d e r t o d e c r e a s e t h e l i m i t e d p a r t n e r s ' c o s t o f i n v e s t i n g i n t h e j o j o b a p a r t n e r s h i p s , l a r g e u p - f r o n t d e d u c t i o n s w e r e m a n u f a c t u r e d f r o m e x p e n d i t u r e s t h a t w e r e a c t u a l l y c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s . 1 5 A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . o r e x p e r i m e n t a t i o n a n d t h a t t h e p a r t n e r s h i p s l a c k e d a r e a l i s t i c p r o s p e c t o f e n t e r i n g i n t o a t r a d e o r b u s i n e s s . I n u p h o l d i n g t h e C o m m i s s i o n e r ' s d i s a l l o w a n c e o f r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s , t h e C o u r t c o n c l u d e d t h a t t h e a g r e e m e n t s b e t w e e n t h e p a r t n e r s h i p s a n d t h e R & D c o n t r a c t o r ( U . S . A g r i ) h a d b e e n d e s i g n e d a n d e n t e r e d i n t o s o l e l y t o p r o v i d e a m e c h a n i s m t o d i s g u i s e t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f l i m i t e d p a r t n e r s a s c u r r e n t l y d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s . 1 4 T h e C o u r t s t a t e d t h a t t h e a c t i v i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p s w e r e " a n o t h e r e x a m p l e o f e f f o r t s b y p r o m o t e r s a n d i n v e s t o r s i n t h e e a r l y 1 9 8 0 s t o r e d u c e t h e c o s t o f c o m m e n c i n g a n d e n g a g i n g i n t h e f a r m i n g o f j o j o b a b y c l a i m i n g , i n a c c u r a t e l y , t h a t c a p i t a l e x p e n d i t u r e s i n j o j o b a p l a n t a t i o n s m i g h t b e t r e a t e d a s r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s f o r p u r p o s e s o f c l a i m i n g d e d u c t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . " I d . I n N o v e m b e r 1 9 9 8 , M r . C l a n c y , a c t i n g i n h i s c a p a c i t y a s t a x m a t t e r s p a r t n e r o f S a n N i c h o l a s , c o n s e n t e d t o e n t r y o f d e c i s i o n a g a i n s t t h e p a r t n e r s h i p . S u b s e q u e n t l y , i n D e c e m b e r 1 9 9 8 , t h e C o u r t e n t e r e d d e c i s i o n a g a i n s t S a n N i c h o l a s p u r s u a n t t o t h e C o m m i s s i o n e r ' s M o t i o n f o r E n t r y o f D e c i s i o n u n d e r R u l e 2 4 8 ( a ) . 1 5 T h e r e a f t e r , t h e C o m m i s s i o n e r a s s e s s e d a d e f i c i e n c y i n - 1 7 - 1 6 P e t i t i o n e r ' s o t h e r w i t n e s s , K a t h l e e n M . J a c o b s , s u g g e s t e d a d i f f e r e n t r e a s o n : T h a t n o c o m m e r c i a l l y v i a b l e m e t h o d o f h a r v e s t i n g j o j o b a w a s e v e r d e v e l o p e d , o r , a s M s . J a c o b s t e s t i f i e d , t h a t " i t w a s i m p o s s i b l e t o h a r v e s t . " p e t i t i o n e r ' s i n c o m e t a x f o r 1 9 8 3 i n t h e a m o u n t o f $ 5 , 4 3 5 a n d m a i l e d a s o - c a l l e d a f f e c t e d i t e m s n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r d e t e r m i n i n g a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e a n d s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x l i a b i l i t y . S e e s e c . 6 2 3 0 ( a ) ; N . C . F . E n e r g y P a r t n e r s v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 7 4 1 , 7 4 4 ( 1 9 8 7 ) ; M a x w e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 8 3 , 7 9 2 n . 9 ( 1 9 8 6 ) . I t i s t h o s e a d d i t i o n s t o t a x t h a t a r e i n i s s u e i n t h e p r e s e n t c a s e s . K . E p i l o g u e : D e m i s e o f t h e J o j o b a P a r t n e r s h i p s T h e j o j o b a p a r t n e r s h i p s p r o v e d t o b e f i n a n c i a l f a i l u r e s . I n O c t o b e r 1 9 9 1 , s o m e 3 0 t o 4 0 j o j o b a p a r t n e r s h i p s u n d e r c o n t r a c t w i t h U . S . A g r i w e r e c o n s o l i d a t e d i n t o o n e l a r g e l i m i t e d p a r t n e r s h i p , J o j o b a P l a n t a t i o n L t d . S o m e t i m e t h e r e a f t e r , J o j o b a P l a n t a t i o n L t d . f i l e d a p e t i t i o n i n b a n k r u p t c y u n d e r c h a p t e r 7 o f t h e B a n k r u p t c y A c t . S e e U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . A t t r i a l , p e t i t i o n e r ' s w i t n e s s , M r . K e l l e n , t e s t i f i e d t h a t t h e j o j o b a p a r t n e r s h i p s f a i l e d b e c a u s e o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e . 1 6 A t a p r e v i o u s t r i a l , M r . K e l l e n t e s t i f i e d t h a t " t h e c o l l a p s e , b a s i c a l l y , o f t h e t a x i n c e n t i v e f o r d o i n g j o j o b a " c o n t r i b u t e d t o t h e p a r t n e r s h i p s ' f a i l u r e . S e e i d . - 1 8 - 1 7 S e e , e . g . , F i n a z z o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 5 6 ; W e l c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 3 9 ; K e l l e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 1 9 ; L o p e z v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 7 8 ; C h r i s t e n s e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 8 5 ; S e r f u s t i n i v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 8 3 ; C a r m e n a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 7 7 ; N i l s e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 6 3 ; R u g g i e r o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 6 2 ; R o b n e t t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 7 ; H a r v e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 6 ; H u n t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 5 ; F a w s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 5 ; D o w n s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 5 5 ; G l a s s l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 0 6 ; S t a n k e v i c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 4 5 8 . 1 8 I t m u s t b e a c k n o w l e d g e d t h a t r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f t o s h o w t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e i n c r e a s e i n t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) . S e e s u p r a , p . 2 , t a b l e , n o t e 1 ; R u l e 1 4 2 ( a ) . H o w e v e r , i n t h e p r e s e n t c a s e , t h e ( c o n t i n u e d . . . ) D i s c u s s i o n W e h a v e d e c i d e d m a n y j o j o b a c a s e s i n v o l v i n g a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e a n d s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x l i a b i l i t y . 1 7 W e h a v e f o u n d t h e t a x p a y e r s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e i n a l l o f t h o s e c a s e s ; l i k e w i s e , w e h a v e f o u n d t h e t a x p a y e r s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x l i a b i l i t y i n a l l o f t h o s e c a s e s t h a t h a v e p r e s e n t e d t h a t i s s u e . I . S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) N e g l i g e n c e T h e f i r s t i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t o f t a x a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r ' s i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s . P e t i t i o n e r h a s t h e b u r d e n o f p r o o f t o s h o w t h a t h e i s n o t l i a b l e f o r t h e s e a d d i t i o n s t o t a x . 1 8 S e e - 1 9 - 1 8 ( . . . c o n t i n u e d ) i n c r e a s e i s p u r e l y c o m p u t a t i o n a l i n n a t u r e , a n d r e s p o n d e n t h a s c o n v i n c i n g l y d e m o n s t r a t e d t h e p r o p e r a m o u n t o f t h e a d d i t i o n t o t a x . A c c o r d i n g l y , o u r a n a l y s i s p r o c e e d s o n t h e b a s i s t h a t p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f r e g a r d i n g h i s l i a b i l i t y f o r t h i s a d d i t i o n t o t a x . I n a n y e v e n t , w e w o u l d r e s o l v e t h i s i s s u e f o r r e s p o n d e n t b a s e d o n a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e . 1 9 C f . s e c . 7 4 9 1 ( c ) , e f f e c t i v e f o r c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . I n t h e p r e s e n t c a s e , t h e e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 3 c o m m e n c e d w e l l b e f o r e J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . A d d i n g t o n v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 5 F . 3 d 5 4 , 5 8 ( 2 d C i r . 2 0 0 0 ) , a f f g . S a n n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 5 9 ; B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 - 7 9 2 ( 1 9 7 2 ) ; A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 0 7 , a f f d . 6 2 F . 3 d 1 2 6 6 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 5 ) . S e e g e n e r a l l y R u l e 1 4 2 ( a ) ; I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 4 ( 1 9 9 2 ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . 1 9 S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x i n a n a m o u n t e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t o f t a x i f a n y p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) i m p o s e s a n o t h e r a d d i t i o n t o t a x i n a n a m o u n t e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e o n t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . N e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s t h e f a i l u r e t o e x e r c i s e t h e d u e c a r e t h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d e x e r c i s e u n d e r l i k e c i r c u m s t a n c e s . S e e A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 F . 3 d 1 2 6 6 , 1 2 7 1 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 0 7 ; - 2 0 - N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) . T h e f o c u s o f i n q u i r y i s t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e t a x p a y e r ' s a c t i o n s i n l i g h t o f t h e t a x p a y e r ' s e x p e r i e n c e a n d t h e n a t u r e o f t h e i n v e s t m e n t . S e e H e n r y S c h w a r t z C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 0 T . C . 7 2 8 , 7 4 0 ( 1 9 7 3 ) ; s e e a l s o S a c k s v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 F . 3 d 9 1 8 , 9 2 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 6 ) ( w h e t h e r a t a x p a y e r i s n e g l i g e n t i n c l a i m i n g a t a x d e d u c t i o n " d e p e n d s u p o n b o t h t h e l e g i t i m a c y o f t h e u n d e r l y i n g i n v e s t m e n t , a n d t h e d u e c a r e i n t h e c l a i m i n g o f t h e d e d u c t i o n " ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 1 7 ; T u r n e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 3 6 3 . I n t h i s r e g a r d , t h e d e t e r m i n a t i o n o f n e g l i g e n c e i s h i g h l y f a c t u a l . U n d e r s o m e c i r c u m s t a n c e s , a t a x p a y e r m a y a v o i d l i a b i l i t y f o r n e g l i g e n c e i f r e a s o n a b l e r e l i a n c e o n a c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l a d v i s e r i s s h o w n . S e e U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 5 0 - 2 5 1 ( 1 9 8 5 ) ; F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 8 4 9 , 8 8 8 ( 1 9 8 7 ) , a f f d . 9 0 4 F . 2 d 1 0 1 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f d . o n a n o t h e r i s s u e 5 0 1 U . S . 8 6 8 ( 1 9 9 1 ) . H o w e v e r , r e l i a n c e o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e , s t a n d i n g a l o n e , i s n o t a n a b s o l u t e d e f e n s e t o n e g l i g e n c e , b u t r a t h e r a f a c t o r t o b e c o n s i d e r e d . S e e F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . F o r r e l i a n c e o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e t o e x c u s e a t a x p a y e r f r o m n e g l i g e n c e , t h e t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t t h e p r o f e s s i o n a l h a d t h e r e q u i s i t e e x p e r t i s e , a s w e l l a s k n o w l e d g e o f t h e p e r t i n e n t f a c t s , t o p r o v i d e i n f o r m e d a d v i c e o n t h e s u b j e c t m a t t e r . S e e D a v i d v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 F . 3 d 7 8 8 , 7 8 9 - 7 9 0 ( 2 d C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . - 2 1 - T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 2 1 ; G o l d m a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 3 d 4 0 2 , 4 0 7 ( 2 d C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 8 0 ; F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e f a c t s p e r t i n e n t t o t h e p r e s e n t c a s e r e l a t i n g t o t h e s t r u c t u r e , f o r m a t i o n , a n d o p e r a t i o n o f S a n N i c h o l a s a r e a s f o u n d a b o v e a n d a s d i s c u s s e d i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 . T h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m i d e n t i f i e d U . S . A g r i a s t h e c o n t r a c t o r u n d e r t h e R & D c o n t r a c t . I n a d d i t i o n , a l i c e n s e a g r e e m e n t b e t w e e n S a n N i c h o l a s a n d U . S . A g r i g r a n t e d U . S . A g r i t h e e x c l u s i v e r i g h t t o u s e a l l t e c h n o l o g y d e v e l o p e d f o r t h e p a r t n e r s h i p f o r 4 0 y e a r s i n e x c h a n g e f o r a r o y a l t y o f 8 5 p e r c e n t o f t h e p r o d u c t s p r o d u c e d f r o m s u c h t e c h n o l o g y . T h e R & D c o n t r a c t a n d t h e l i c e n s e a g r e e m e n t w e r e e x e c u t e d c o n c u r r e n t l y . A c c o r d i n g t o i t s t e r m s , t h e R & D c o n t r a c t e x p i r e d u p o n t h e p a r t n e r s h i p ' s e x e c u t i o n o f t h e l i c e n s e a g r e e m e n t . B e c a u s e t h e t w o c o n t r a c t s w e r e e x e c u t e d c o n c u r r e n t l y , a m o u n t s p a i d b y t h e p a r t n e r s h i p t o U . S . A g r i w e r e n o t p a i d p u r s u a n t t o a v a l i d R & D c o n t r a c t b u t r a t h e r w e r e p a s s i v e i n v e s t m e n t s i n a f a r m i n g v e n t u r e u n d e r w h i c h t h e i n v e s t o r s ' r e t u r n , i f a n y , w a s t o b e i n t h e f o r m o f r o y a l t i e s p u r s u a n t t o t h e l i c e n s e a g r e e m e n t . T h u s , a s t h e C o u r t h e l d i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e p a r t n e r s h i p w a s n e v e r e n g a g e d i n r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a t i o n , e i t h e r d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y . M o r e o v e r , t h e C o u r t f o u n d t h a t U . S . A g r i ' s a t t e m p t t o f a r m j o j o b a c o m m e r c i a l l y d i d n o t - 2 2 - c o n s t i t u t e R & D , t h e r e b y c o n c l u d i n g t h a t t h e R & D c o n t r a c t w a s d e s i g n e d a n d e n t e r e d i n t o s o l e l y t o d e c r e a s e t h e l i m i t e d p a r t n e r s ' c o s t o f i n v e s t i n g i n a n j o j o b a p a r t n e r s h i p t h r o u g h l a r g e , u p f r o n t d e d u c t i o n s f o r e x p e n d i t u r e s t h a t w e r e a c t u a l l y c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s . T h e C o u r t f u r t h e r c o n c l u d e d t h a t t h e p a r t n e r s h i p w a s n o t i n v o l v e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s a n d h a d n o r e a l i s t i c p r o s p e c t o f e n t e r i n g i n t o a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h r e s p e c t t o a n y t e c h n o l o g y t h a t w a s t o b e d e v e l o p e d b y U . S . A g r i . I d . N o t w i t h s t a n d i n g t h e f o r e g o i n g , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h i s i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s w a s m o t i v a t e d s o l e l y b y t h e p o t e n t i a l t o e a r n a p r o f i t . P e t i t i o n e r a l s o c o n t e n d s t h a t , t a k i n g i n t o a c c o u n t t h e n a t u r e o f h i s i n v e s t m e n t a n d t h e a m o u n t h e i n v e s t e d , h e e x e r c i s e d t h e d u e c a r e t h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d h a v e e x e r c i s e d u n d e r l i k e c i r c u m s t a n c e s . F i n a l l y , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t r e l i a n c e o n M r . K e l l e n , M r . P a c e , M r . J a c o b s , a n d a p r o f e s s o r a t t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a s h o u l d a b s o l v e h i m o f l i a b i l i t y f o r n e g l i g e n c e i n t h i s c a s e . F o r t h e f o l l o w i n g r e a s o n s , w e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n s . F i r s t , t h e p r i n c i p a l f l a w i n t h e s t r u c t u r e o f S a n N i c h o l a s w a s e v i d e n t f r o m a n e x a m i n a t i o n o f t h e R & D c o n t r a c t a n d t h e l i c e n s e a g r e e m e n t . B o t h o f t h e s e d o c u m e n t s w e r e a p a r t o f t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m . A r e a d i n g o f t h e R & D c o n t r a c t a n d t h e l i c e n s e a g r e e m e n t d e m o n s t r a t e s t h a t t h e l i c e n s e a g r e e m e n t - 2 3 - 2 0 I t i s t h e d u t y o f t h e C o u r t t o l i s t e n t o t e s t i m o n y , o b s e r v e t h e d e m e a n o r o f w i t n e s s e s , w e i g h t h e e v i d e n c e , a n d d e t e r m i n e w h a t t o b e l i e v e . T h e C o u r t i s n o t r e q u i r e d t o a c c e p t t e s t i m o n y a t f a c e v a l u e , a n d t h e C o u r t m a y d i s c o u n t a p a r t y ' s s e l f - i n t e r e s t e d t e s t i m o n y a n d p l a c e r e l i a n c e o n o t h e r e v i d e n c e t h a t i s b e l i e v e d t o b e m o r e r e l i a b l e . S e e C h r i s t e n s e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 6 F . 2 d 1 3 8 2 , 1 3 8 3 - 1 3 8 4 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e m a n d i n g i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 1 9 7 ; N i e d r i n g h a u s v . ( c o n t i n u e d . . . ) c a n c e l e d , o r r e n d e r e d i n e f f e c t i v e , t h e R & D c o n t r a c t b e c a u s e o f t h e c o n c u r r e n t e x e c u t i o n o f t h e t w o d o c u m e n t s . A c c o r d i n g l y , S a n N i c h o l a s w a s n e v e r e n g a g e d i n , e i t h e r d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , a n y r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a t i o n . R a t h e r , S a n N i c h o l a s w a s m e r e l y a p a s s i v e i n v e s t o r s e e k i n g r o y a l t y r e t u r n s p u r s u a n t t o t h e l i c e n s e a g r e e m e n t . S e e F i n a z z o v . C o m m i s s i o n e r T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 5 6 ; K e l l e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 1 9 ; L o p e z v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 7 8 ; C h r i s t e n s e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 8 5 ; S e r f u s t i n i v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 8 3 ; C a r m e n a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 7 7 ; N i l s e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 6 3 ; F a w s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 5 . A n y e x p e r i e n c e d a t t o r n e y c a p a b l e o f r e a d i n g a n d u n d e r s t a n d i n g t h e s u b j e c t d o c u m e n t s s h o u l d h a v e u n d e r s t o o d t h e l e g a l r a m i f i c a t i o n s o f t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t c a n c e l i n g t h e R & D a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r f a i l e d t o c o n s u l t a n a t t o r n e y a n d , f u r t h e r , f a i l e d t o c a r e f u l l y s c r u t i n i z e t h e o f f e r i n g h i m s e l f . S e c o n d , w e a r e u n a b l e t o a c c e p t u n c r i t i c a l l y p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n t h a t h e i n v e s t e d i n S a n N i c h o l a s s o l e l y t o e a r n a p r o f i t . 2 0 R a t h e r , a t t h e t i m e t h a t h e s i g n e d t h e s u b s c r i p t i o n - 2 4 - 2 0 ( . . . c o n t i n u e d ) C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 2 0 2 , 2 1 2 ( 1 9 9 2 ) ; D u r a l i a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 6 9 ; s e e a l s o T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . 2 1 T h e r e c o r d i n c l u d e s a p r o m o t i o n a l v i d e o t a p e , p r o d u c e d b y U . S . A g r i a n d f e a t u r i n g i t s p r e s i d e n t M r . P a c e , t h a t d e s c r i b e d j o j o b a a s " l i q u i d g o l d " a n d a s " t h e i n d u s t r i a l c r o p o f t h e f u t u r e " , w h i c h w o u l d b e c u l t i v a t e d i n " s o m e o f t h e m o s t h o s t i l e l a n d a n y w h e r e " . T h i s v i d e o t a p e w a s p r o v i d e d t o p e t i t i o n e r b y M r . ( c o n t i n u e d . . . ) a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r b e l i e v e d t h a t h i s i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s o f f e r e d t a x b e n e f i t s , a n d h i s d e c i s i o n t o i n v e s t w a s i n f l u e n c e d , i n p a r t , b y t h a t b e l i e f . T h i r d , w e d o n o t t h i n k t h a t p e t i t i o n e r , a s u c c e s s f u l b u s i n e s s m a n a n d , i n p e t i t i o n e r ' s c o u n s e l ' s w o r d s , " a m a n w h o k n e w a b o u t i n v e s t m e n t s " , e x e r c i s e d d u e c a r e a t t h e t i m e t h a t h e s i g n e d t h e s u b s c r i p t i o n a g r e e m e n t . I n t h i s r e g a r d w e a r e a g a i n u n a b l e t o a c c e p t u n c r i t i c a l l y p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n t h a t h e r e a s o n a b l y r e l i e d o n t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m . T h e s h o r t a n s w e r t o t h i s c o n t e n t i o n i s t h a t p e t i t i o n e r e i t h e r d i d n o t r e a d t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m i n i t s e n t i r e t y o r c h o s e t o i g n o r e p o r t i o n s t h e r e o f . S e e G o l d m a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 3 d 4 0 2 , 4 0 7 - 4 0 8 ( 2 d C i r . 1 9 9 4 ) , ( h o l d i n g t h a t t h e t a x p a y e r ' s r e l i a n c e o n o f f e r i n g m a t e r i a l s w a s n o t r e a s o n a b l e ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 8 0 ; s e e a l s o P a s t e r n a k v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 0 F . 2 d 8 9 3 , 9 0 3 ( 6 t h C i r . 1 9 9 3 ) , a f f g . D o n a h u e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 1 8 1 , h o l d i n g t h a t c l a i m s t h a t a r e p r o b a b l y " t o o g o o d t o b e t r u e " s h o u l d b e i n v e s t i g a t e d b y a r e a s o n a b l y p r u d e n t p e r s o n . 2 1 - 2 5 - 2 1 ( . . . c o n t i n u e d ) P a c e . S e e s u p r a n o t e 6 . T h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m w a s r e p l e t e w i t h c a v e a t s a n d w a r n i n g s r e g a r d i n g t h e b u s i n e s s a n d t a x r i s k s a s s o c i a t e d w i t h a n i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s . T h e c o v e r p a g e c a u t i o n e d t h a t " T H I S O F F E R I N G I N V O L V E S A H I G H D E G R E E O F R I S K " a n d w a r n e d p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s " N O T T O C O N S T R U E T H I S M E M O R A N D U M O R A N Y P R I O R O R S U B S E Q U E N T C O M M U N I C A T I O N S A S C O N S T I T U T I N G L E G A L O R T A X A D V I C E . " P o t e n t i a l i n v e n t o r s w e r e u r g e d " T O C O N S U L T T H E I R O W N C O U N S E L A S T O A L L M A T T E R S C O N C E R N I N G T H I S I N V E S T M E N T " a n d w e r e a d v i s e d " T O C O N S U L T W I T H [ T H E I R ] O W N T A X A D V I S O R A S T O T H E T A X A S P E C T S . " T h e s i n g l e l o n g e s t s e c t i o n o f t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m w a s d e v o t e d t o " r i s k f a c t o r s " a n d w a r n e d o f n u m e r o u s r i s k s , s p e c i f i c a l l y i n c l u d i n g t a x r i s k s , t h e l a c k o f a s t r u c t u r e d m a r k e t a n d d i s t r i b u t i o n s y s t e m f o r j o j o b a , a n d t h e h i g h l y s p e c u l a t i v e n a t u r e o f t h e i n v e s t m e n t . P e t i t i o n e r i g n o r e d t h e s e w a r n i n g s , r e a s o n i n g t h a t " I f e l t t h a t w h a t I h a d d o n e t o i n v e s t i g a t e t h e t h i n g * * * w a s a r e a s o n a b l e a m o u n t o f c h e c k i n g f o r w h a t I i n v e s t e d * * * " . O n b r i e f , p e t i t i o n e r p a i n s t a k i n g l y d i s s e c t s p o r t i o n s o f t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m i n a n a t t e m p t t o s h o w t h a t h e c a r e f u l l y p e r u s e d w h a t h e c a l l s a " b u s i n e s s p l a n " . P e t i t i o n e r ' s p i e c e m e a l a p p r o a c h t o t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m i g n o r e s t h e e x i s t e n c e o f t h e s t r o n g c a u t i o n a r y l a n g u a g e . A c a r e f u l r e v i e w o f t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m , e s p e c i a l l y t h e p o r t i o n d i s c u s s i n g t h e t a x r i s k s , - 2 6 - 2 2 W e f i n d i t c u r i o u s t h a t p e t i t i o n e r w o u l d c h o o s e t o e m p h a s i z e h i s e x p e r i e n c e i n f a r m i n g w h e n t h e r e c o r d c l e a r l y d e m o n s t r a t e s t h a t h e d i d n o t h a v e a n y e x p e r i e n c e i n e i t h e r t h e f a r m i n g o f j o j o b a o r t h e r e s e a r c h o r d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r ' s p r o f e s s e d e x p e r i e n c e i n f a r m i n g w a s e s s e n t i a l l y l i m i t e d t o s o m e o r a n g e g r o v e s , w h i c h p r o d u c e d a g r o s s p r o f i t o f $ 2 6 2 i n 1 9 8 3 , a n d a f a m i l y - o w n e d r a n c h i n n o r t h e r n C a l i f o r n i a t h a t w a s o p e r a t e d , b e f o r e i t w a s s o l d i n 1 9 8 0 , b y h i s f a t h e r . w o u l d h a v e c a u s e d a p r u d e n t i n v e s t o r t o q u e s t i o n t h e p r o p r i e t y o f t h e t a x b e n e f i t s . W e w o u l d c e r t a i n l y e x p e c t n o l e s s f r o m a n i n d i v i d u a l d e s c r i b e d b y h i s c o u n s e l a s " a n a s t u t e b u s i n e s s m a n " . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h i s e x p e r i e n c e w i t h f a r m i n g a n d h i s r e a d i n g a b o u t j o j o b a g a v e h i m c o n f i d e n c e i n t h e v i a b i l i t y o f h i s i n v e s t m e n t i n S a n N i c h o l a s . P e t i t i o n e r e s s e n t i a l l y c o m p a r e d a n d e q u a t e d t h e p r o d u c t i o n c o s t s o f j o j o b a f o u n d i n t h e a r t i c l e s h e r e a d w i t h h i s o w n k n o w l e d g e o f c i t r u s g r o v e s , a n d c o n c l u d e d t h a t t h e j o j o b a i n d u s t r y w o u l d b e p r o f i t a b l e . Y e t , h a d p e t i t i o n e r d e l v e d d e e p e r i n t o t h e n a t u r e o f h i s i n v e s t m e n t , h e w o u l d h a v e i n q u i r e d i n t o b o t h t h e o p e r a t i o n a l a s p e c t s o f t h e p a r t n e r s h i p a n d t h e n a t u r e o f t h e r e s e a r c h t h a t U . S . A g r i w a s t o c o n d u c t u n d e r t h e t e r m s o f t h e R & D c o n t r a c t . 2 2 S e e F a w s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 5 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h e v i s i t e d j o j o b a p l a n t a t i o n s b e f o r e h e i n v e s t e d i n S a n N i c h o l a s a n d t h a t s u c h v i s i t s d e m o n s t r a t e d u e c a r e i n m a k i n g t h e i n v e s t m e n t . Y e t t h e r e c o r d s u g g e s t s t h a t p e t i t i o n e r ' s v i s i t s t o t h e p l a n t a t i o n s w e r e , a t b e s t , i n c i d e n t a l t o o t h e r b u s i n e s s t h a t h e h a d i n t h e D e s e r t - 2 7 - 2 3 P e t i t i o n e r t e s t i f i e d o n d i r e c t e x a m i n a t i o n a s f o l l o w s : w e p u l l e d s o m e g a s t a n k s o u t o f o u r r e n t a l y a r d , a n d I s o l d t h e m t o [ M r . ] J a c o b s a n d t o o k t h e m d o w n t o t h e D e s e r t C e n t e r b e c a u s e h e w a s g o i n g t o u s e t h e m . W e l l , h e w a s g o i n g t o u s e o n e f o r w a t e r a n d o n e t o s t o r e d i e s e l i n . S o , I w a s d o w n t h e r e t h e n a n d a c o u p l e o f o t h e r t i m e s . C e n t e r a r e a . 2 3 I n a n y e v e n t , p e t i t i o n e r ' s p r i n c i p a l i n t e r e s t i n t h e p l a n t a t i o n s a p p e a r s t o h a v e b e e n t o d e t e r m i n e h o w t h e j o j o b a p l a n t s w e r e d e v e l o p i n g . T h e r e i s n o p e r s u a s i v e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t o d e m o n s t r a t e t h a t p e t i t i o n e r v i s i t e d t h e p l a n t a t i o n s i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r r e s e a r c h o r d e v e l o p m e n t w a s b e i n g c o n d u c t e d . I f p e t i t i o n e r h a d v i s i t e d t h e p l a n t a t i o n s f o r t h a t p u r p o s e , h e w o u l d h a v e q u i c k l y d i s c o v e r e d t h a t U . S . A g r i w a s e n g a g e d i n n o t h i n g m o r e t h a n a f a r m i n g a c t i v i t y . S e e K e l l e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 1 9 ; F a w s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r s h o u l d h a v e r e a l i z e d t h a t i n t h e a b s e n c e o f a n y r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t , t h e r e c o u l d b e n o d e d u c t i o n f o r r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . F o u r t h , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t r e l i a n c e o n M r . K e l l e n , M r . P a c e , M r . J a c o b s , a n d a p r o f e s s o r a t t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a s h o u l d a b s o l v e h i m o f l i a b i l i t y f o r n e g l i g e n c e i n t h i s c a s e . W e d i s a g r e e t h a t a n y s u c h r e l i a n c e w a s r e a s o n a b l e ; r a t h e r , t h e r e c o r d d e m o n s t r a t e s t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o o b t a i n c o m p e t e n t , i n d e p e n d e n t , p r o f e s s i o n a l a d v i c e b e f o r e i n v e s t i n g i n S a n N i c h o l a s . - 2 8 - 2 4 T o t h e e x t e n t t h a t t h e " c h a t " w a s f o c u s e d o n a n y p a r t i c u l a r m a t t e r , i t a p p e a r s t o h a v e f o c u s e d o n t h e p r o f i t p r o j e c t i o n s i n t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m . H o w e v e r , t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m s p e c i f i c a l l y w a r n e d t h a t s u c h p r o j e c t i o n s h a d b e e n p r e p a r e d f o r t h e g e n e r a l p a r t n e r , h a d n o t b e e n a u d i t e d , a n d s h o u l d n o t b e r e l i e d o n . S e e s u p r a " H " . I n a d d i t i o n , w e h a v e p r e v i o u s l y f o u n d t h a t M r . K e l l e n ' s " a n a l y s i s " o f S a n N i c h o l a s w a s n o t b a s e d o n a n y t h i n g o t h e r t h a n t h e p r o j e c t i o n s s e t f o r t h i n t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m . K e l l e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 1 9 ; s e e T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h e r e a s o n a b l y r e l i e d o n a d v i c e f r o m M r . K e l l e n . Y e t p e t i t i o n e r n e v e r c o n s u l t e d M r . K e l l e n a s a n a t t o r n e y b u t r a t h e r a s a f r i e n d a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e ; m o r e o v e r , p e t i t i o n e r c h a r a c t e r i z e d h i s d i a l o g u e w i t h M r . K e l l e n a s " c h a t " . 2 4 R e g a r d l e s s , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t M r . K e l l e n w a s q u a l i f i e d a s a n e x p e r t i n j o j o b a . T o t h e c o n t r a r y , M r . K e l l e n d i d n o t c o n s i d e r h i m s e l f t o b e a n e x p e r t i n j o j o b a i n 1 9 8 3 , a n a d m i s s i o n b o r n e o u t b y t h e r e c o r d . I n t h i s r e g a r d , t h e r e c o r d e s t a b l i s h e s t h a t M r . K e l l e n b e c a m e i n v o l v e d i n t h e f a r m i n g o f j o j o b a o n l y i n o r a b o u t 1 9 8 2 , s o h i s e x p e r i e n c e w a s l i m i t e d , a n d t h e r e i s n o t h i n g t o i n d i c a t e t h a t h e w a s k n o w l e d g e a b l e a b o u t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . S e e K e l l e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; s e e a l s o F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . a t 8 8 8 . T h e r e c o r d a l s o e s t a b l i s h e s t h a t M r . K e l l e n w a s t h e g e n e r a l p a r t n e r a n d t a x m a t t e r s p a r t n e r o f f o u r o t h e r j o j o b a p a r t n e r s h i p s , i n c l u d i n g U t a h J o j o b a . S e e s u p r a " B " . M r . K e l l e n w a s a l s o t h e c l o s e p e r s o n a l f r i e n d a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e o f M r . P a c e , t h e p r e s i d e n t a n d a d i r e c t o r o f U . S . A g r i , w h i c h - 2 9 - 2 5 I n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 , t h e C o u r t f o u n d t h a t b e f o r e 1 9 8 3 , M r . P a c e h a d o n l y l i m i t e d k n o w l e d g e o f , a n d m i n i m a l b a c k g r o u n d i n , j o j o b a . c o r p o r a t i o n w a s t h e R & D c o n t r a c t o r a n d l i c e n s e e o f S a n N i c h o l a s a n d o t h e r j o j o b a p a r t n e r s h i p s . I n d e e d , a t o n e t i m e , M r . K e l l e n w a s a l s o a d i r e c t o r o f U . S . A g r i . A c c o r d i n g l y , a n y a d v i c e t h a t M r . K e l l e n m a y h a v e g i v e n w a s e s s e n t i a l l y t h a t o f a n i n s i d e r o r p r o m o t e r , w h i c h a d v i c e i s i n h e r e n t l y s u s p e c t . E . g . , A d d i n g t o n v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 5 F . 3 d a t 5 9 ; P a s t e r n a k v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 0 F . 2 d a t 9 0 3 . P e t i t i o n e r a l s o c o n t e n d s t h a t h e r e a s o n a b l y r e l i e d o n a d v i c e f r o m M r . P a c e , t h e i n d i v i d u a l w h o f u r n i s h e d h i m w i t h t h e o f f e r i n g m e m o r a n d u m a n d p r o m o t i o n a l v i d e o t a p e . A t t h e t i m e o f t r i a l , M r . P a c e w a s d e c e a s e d ; a c c o r d i n g l y , w e d o n o t k n o w f i r s t h a n d w h a t k n o w l e d g e h e m a y h a v e h a d o r w h a t a d v i c e h e m a y h a v e g i v e n . 2 5 T h e r e c o r d d o e s e s t a b l i s h t h a t M r . P a c e w a s t h e p r e s i d e n t o f U . S . A g r i a n d a m e m b e r o f i t s b o a r d o f d i r e c t o r s . P e t i t i o n e r , w h o w a s M r . P a c e ' s f r i e n d a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e , w a s a w a r e t h a t M r . P a c e w a s a n i n t e r e s t e d p a r t y a n d t h a t M r . P a c e h a d a c o n f l i c t o f i n t e r e s t . R e l i a n c e o n p r o m o t i o n a l m a t e r i a l s f u r n i s h e d b y t h e p r o m o t e r o f t h e p a r t n e r s h i p o r b y a n i n t e r e s t e d p a r t y d o e s n o t c o n s t i t u t e d u e c a r e . S e e , e . g . , A d d i n g t o n v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 5 F . 3 d a t 5 9 ( " I t i s u n r e a s o n a b l e f o r t a x p a y e r s t o r e l y o n t h e a d v i c e o f s o m e o n e w h o t h e y s h o u l d k n o w h a s a c o n f l i c t o f i n t e r e s t . " ) . - 3 0 - T h u s , w h a t e v e r a d v i c e p e t i t i o n e r m a y h a v e r e c e i v e d f r o m M r . P a c e f a i l s a s a d e f e n s e t o n e g l i g e n c e b e c a u s e o f M r . P a c e ' s l a c k o f c o m p e t e n c e t o g i v e s u c h a d v i c e a n d t h e c l e a r p r e s e n c e o f a c o n f l i c t o f i n t e r e s t . S e e G o l d m a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 3 d a t 4 0 8 ; L a V e r n e v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 3 7 , 6 5 2 - 6 5 3 ( 1 9 9 0 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 5 6 F . 2 d 2 7 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) ; R y b a k v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 5 2 4 , 5 6 5 ( 1 9 8 8 ) ; B a r l o w v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 3 9 ; s e e a l s o W e i t z m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 1 5 , w h e r e i n w e s t a t e d t h a t " T h e f a c t t h a t * * * [ t h e p u t a t i v e a d v i s e r ] i n t r o d u c e d t h e p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t t o p e t i t i o n e r s h o u l d h a v e p u t p e t i t i o n e r o n g u a r d t h a t * * * [ t h e p u t a t i v e a d v i s e r ] w a s e n g a g e d i n s e l l i n g r a t h e r t h a n a c t i n g a s a n i n d e p e n d e n t a d v i s e r . " P e t i t i o n e r a l s o c o n t e n d s t h a t h e r e a s o n a b l y r e l i e d o n a d v i c e f r o m M r . J a c o b s . A t t h e t i m e o f t r i a l , M r . J a c o b s w a s d e c e a s e d ; a c c o r d i n g l y , w e d o n o t k n o w f i r s t h a n d w h a t k n o w l e d g e h e m a y h a v e h a d o r w h a t a d v i c e h e m a y h a v e g i v e n . T h e r e c o r d d o e s e s t a b l i s h t h a t M r . J a c o b s o n l y b e c a m e i n t e r e s t e d i n t h e f a r m i n g o f j o j o b a i n 1 9 8 2 , s o h i s e x p e r i e n c e w a s l i m i t e d , a n d h e d i d n o t h a v e a n y e x p e r i e n c e o r e x p e r t i s e i n t h e r e s e a r c h o r d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . S e e F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . a t 8 8 8 . T h e r e c o r d a l s o e s t a b l i s h e s t h a t M r . J a c o b s w a s i n v o l v e d i n t h e s a l e o f l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s i n a n u m b e r o f j o j o b a p a r t n e r s h i p s . A c c o r d i n g l y , a n y a d v i c e t h a t h e m a y h a v e g i v e n c a n b e a n a l o g i z e d - 3 1 - 2 6 W e n o t e t h a t t h i s i n d i v i d u a l d i d n o t t e s t i f y a t t r i a l , s o w e k n o w e s s e n t i a l l y n o t h i n g a b o u t h i m . W e a l s o n o t e t h a t n o m e n t i o n i s m a d e o f a " D r . Y e r m a n o s " i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 . t o t h a t o f i n s i d e r o r p r o m o t e r , w h i c h a d v i c e i s i n h e r e n t l y s u s p e c t . E . g . , A d d i n g t o n v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 3 F . 3 d a t 5 9 ; P a s t e r n a k v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 F . 2 d a t 9 0 3 . I n G l a s s l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 0 6 , w e f o u n d t h a t t h e t a x p a y e r s : a c t e d o n t h e i r f a s c i n a t i o n w i t h t h e i d e a o f p a r t i c i p a t i n g i n a j o j o b a f a r m i n g v e n t u r e a n d t h e i r s a t i s f a c t i o n w i t h t a x b e n e f i t s o f e x p e n s i n g t h e i r i n v e s t m e n t s , w h i c h w e r e c l e a r t o t h e m f r o m t h e p r o m o t e r ' s p r e s e n t a t i o n . T h e y p a s s e d t h e o f f e r i n g c i r c u l a r b y t h e i r a c c o u n t a n t s f o r a " g l a n c e " * * * . T h e r e c o r d i n t h e p r e s e n t c a s e s u g g e s t s t h a t w h a t e v e r a d v i c e m a y h a v e b e e n g i v e n b y M r . J a c o b s w a s n o t h i n g m o r e t h a n a g e n e r a l i z e d a f f i r m a t i o n t o i n v e s t i n j o j o b a . I n d e e d , a t t r i a l , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t M r . J a c o b s " t h o u g h t * * * t h e i n v e s t m e n t w a s v e r y g o o d " . P e t i t i o n e r a l s o c o n t e n d s t h a t h e r e a s o n a b l y r e l i e d o n a d v i c e f r o m a p r o f e s s o r a t t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a a t R i v e r s i d e , a D r . Y e r m a n o s , a n i n d i v i d u a l w h o m p e t i t i o n e r r e g a r d s a s a n e x p e r t i n j o j o b a . 2 6 Y e t p e t i t i o n e r a d m i t s t h a t h e m e t t h i s i n d i v i d u a l o n l y o n c e a n d t h a t h e s h o w e d h i m n o d o c u m e n t a t i o n w h a t s o e v e r . I n d e e d , t h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e c o r d t o s u g g e s t t h a t p e t i t i o n e r e v e r d i s c u s s e d t h e d e t a i l s o f S a n N i c h o l a s w i t h D r . Y e r m a n o s o r t h a t D r . Y e r m a n o s e v e n k n e w a b o u t t h e e x i s t e n c e o f t h e - 3 2 - p a r t n e r s h i p . E q u a l l y s i g n i f i c a n t , t h e r e c o r d s u g g e s t s t h a t p e t i t i o n e r ' s c o n v e r s a t i o n w i t h D r . Y e r m a n o s w a s , a t b e s t , i n c i d e n t a l t o o t h e r b u s i n e s s t h a t p e t i t i o n e r h a d i n t h e a r e a , a s t h e f o l l o w i n g c o l l o q u y b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l d e m o n s t r a t e s : Q : T h i s D r . Y e r m a n o s , w h e r e w a s h e - - w h e r e w a s h e l o c a t e d ? A : H e w a s w i t h t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a a t R i v e r s i d e i n t h e A g - - I d o n ' t k n o w h o w f a m i l i a r y o u a r e w i t h R i v e r s i d e , b u t t h e y h a v e a c o m p l e t e r e s e a r c h - - o h , t h e r e o r i g i n a l l y w a s p r o b a b l y 3 0 0 a c r e s i n t h e r e t h a t t h e y - - y o u k n o w , t h e y - - o h , w h a t d o I w a n t t o s a y , t h e y e x p e r i m e n t . W e l l , t h e y p u t l i k e g r e e n h o u s e s o v e r a c i t r u s t r e e a n d t h e n g i v e i t a d i s e a s e a n d s e e w h a t i t d o e s . S o , i t ' s a r e s e a r c h a r e a t h a t t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a u s e s a n d i t ' s a n a g r e s e a r c h . Q : A n d y o u s a i d y o u s p o k e w i t h h i m o n c e ? A : T h a t ' s c o r r e c t , y e a h . Q : W h a t d i d y o u s h o w h i m , a n y t h i n g ? A : N o . H e - - b a s i c a l l y , I h a d a f r i e n d o f m i n e w h o d i d t h e s e g r e e n h o u s e s . T h e L u m i n e x C o r p o r a t i o n b u i l t t h e s e g r e e n h o u s e s , a n d I w a s o u t t h e r e s e e i n g h i m , a n d h e w a s o u t t h e r e b y w h e r e t h e p l a n t s w e r e a n d s t u f f , a n d s o I t a l k e d t o h i m , y o u k n o w , a s k e d h i m a b o u t - - y o u k n o w , q u e s t i o n s a b o u t i t . Q : O k a y . A n d s o y o u d i d n ' t h a v e a n a p p o i n t m e n t t o m e e t h i m o r a n y t h i n g . A : N o . N o , I d i d n o t . I n s h o r t , t h e r e i s s i m p l y n o t h i n g i n t h e r e c o r d t o i n d i c a t e t h a t t h i s i n d i v i d u a l a t t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a p r o v i d e d a n y a d v i c e t o p e t i t i o n e r t h a t w o u l d a b s o l v e h i m f r o m l i a b i l i t y f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e . - 3 3 - F i n a l l y , p e t i t i o n e r r e l i e s h e a v i l y o n K r a u s e v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 1 3 2 ( 1 9 9 2 ) , a f f d . s u b n o m . H i l d e b r a n d v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 F . 3 d 1 0 2 4 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 4 ) . T h a t c a s e , h o w e v e r , i s d i s t i n g u i s h a b l e o n i t s f a c t s . I n K r a u s e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w e h e l d f o r t h e t a x p a y e r s o n t h e i s s u e o f n e g l i g e n c e . W e d i d s o i n t h e c o n t e x t o f o i l r e c o v e r y t e c h n o l o g y b a s e d o n s p e c i a l o r u n u s u a l c i r c u m s t a n c e s r e l a t e d t o t h e e n e r g y a n d o i l c r i s i s o f t h e l a t e 1 9 7 0 s a n d e a r l y 1 9 8 0 s : I n e v a l u a t i n g t h e i m p o s i t i o n o f t h e a d d i t i o n s t o t a x i n t h i s c a s e , a n d i n l i g h t o f t h e a b o v e f a c t s ( e n c o u r a g i n g i n v e s t m e n t s i n a n d t h e d e v e l o p m e n t o f t e r t i a r y o i l r e c o v e r y m e t h o d s s u c h a s * * * [ e n h a n c e d o i l r e c o v e r y ] t e c h n o l o g y ) , w e a r e s o m e w h a t u n d e r s t a n d i n g o f t h e i n d i v i d u a l i n v e s t m e n t s t h a t w e r e m a d e i n * * * P a r t n e r s h i p s . I n t h e c o n t e x t o f t h e h y s t e r i a r e l a t i n g t o t h e e n e r g y c r i s i s , t h e o i l p r i c e i n c r e a s e s o f t h e l a t e 1 9 7 0 s , t h e i n d u s t r y a n d t h e g o v e r n m e n t a l i n t e r e s t i n * * * [ e n h a n c e d o i l r e c o v e r y ] t e c h n o l o g y , t h e h e a v y a n d s o p h i s t i c a t e d p r o m o t i o n o f t h e s e i n v e s t m e n t s * * * w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x a n d t h e a d d i t i o n a l i n t e r e s t e l e m e n t f o r n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n s 6 6 5 3 ( a ) , 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . [ I d . a t 1 7 8 . ] N o n e o f t h e c i r c u m s t a n c e s t h a t w e r e d e t e r m i n a t i v e i n K r a u s e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a r e p r e s e n t i n t h e c a s e a t b a r . P e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e o n t h e c i t e d c a s e i s m i s p l a c e d . I n v i e w o f t h e f o r e g o i n g , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) f o r n e g l i g e n c e . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s s u s t a i n e d . - 3 4 - 2 7 S e e s u p r a n o t e 1 9 . I I . S e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) S u b s t a n t i a l U n d e r s t a t e m e n t o f T a x L i a b i l i t y T h e s e c o n d i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) . T h a t s e c t i o n , a s a m e n d e d b y t h e O m n i b u s B u d g e t R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 1 9 8 6 , P u b . L . 9 9 - 5 0 9 , s e c . 8 0 0 2 , 1 0 0 S t a t . 1 9 5 1 , p r o v i d e s f o r a n a d d i t i o n t o t a x o f 2 5 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f a n y u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t h e i s n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x . M o n a h a n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 9 T . C . 2 3 5 , 2 5 7 ( 1 9 9 7 ) ; M u e l l e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 7 8 . 2 7 A s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x e x i s t s i f t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n , o r $ 5 , 0 0 0 . S e c . 6 6 6 1 ( b ) ( 1 ) ( A ) . G e n e r a l l y , t h e a m o u n t o f a n u n d e r s t a t e m e n t i s r e d u c e d b y t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r s t a t e m e n t t h a t t h e t a x p a y e r s h o w s i s a t t r i b u t a b l e t o e i t h e r ( 1 ) t h e t a x t r e a t m e n t o f a n y i t e m f o r w h i c h t h e r e w a s s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y o r ( 2 ) t h e t a x t r e a t m e n t o f a n y i t e m w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e r e l e v a n t f a c t s w e r e a d e q u a t e l y d i s c l o s e d o n t h e r e t u r n . S e e s e c . 6 6 6 1 ( b ) ( 2 ) ( B ) . S u b s t a n t i a l a u t h o r i t y e x i s t s w h e n " t h e w e i g h t o f t h e a u t h o r i t i e s s u p p o r t i n g t h e t r e a t m e n t i s s u b s t a n t i a l i n r e l a t i o n t o t h e w e i g h t o f a u t h o r i t i e s s u p p o r t i n g c o n t r a r y p o s i t i o n s . " S e c . 1 . 6 6 6 1 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . A d e q u a t e d i s c l o s u r e o f t h e - 3 5 - 2 8 W e n o t e t h a t t h e u n d e r s t a t e m e n t o f t a x o n w h i c h r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e a d d i t i o n t o t a x i s $ 5 , 4 3 5 . T h e a m o u n t r e q u i r e d t o b e s h o w n a s t a x o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n i s $ 5 1 , 4 7 8 . T h e u n d e r s t a t e m e n t i s t h e r e f o r e " s u b s t a n t i a l " b e c a u s e i t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n , o r $ 5 , 0 0 0 . S e c . 6 6 6 1 ( a ) . t a x t r e a t m e n t o f a p a r t i c u l a r i t e m m a y b e m a d e e i t h e r i n a s t a t e m e n t a t t a c h e d t o t h e r e t u r n o r o n t h e r e t u r n i t s e l f . S e c . 1 . 6 6 6 1 - 4 ( b ) a n d ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . I f a n u n d e r s t a t e m e n t i s a t t r i b u t a b l e t o a t a x s h e l t e r i t e m , t h e n d i f f e r e n t s t a n d a r d s a p p l y . F i r s t , i n a d d i t i o n t o s h o w i n g t h e e x i s t e n c e o f s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y , a t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t h e o r s h e r e a s o n a b l y b e l i e v e d t h a t t h e t a x t r e a t m e n t c l a i m e d w a s m o r e l i k e l y t h a n n o t t h e p r o p e r t r e a t m e n t . S e c . 6 6 6 1 ( b ) ( 2 ) ( C ) ( i ) ( I I ) . S e c o n d , d i s c l o s u r e , w h e t h e r o r n o t a d e q u a t e , w i l l n o t r e d u c e t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t . S e c . 6 6 6 1 ( b ) ( 2 ) ( C ) ( i ) ( I ) . P e t i t i o n e r a p p e a r s t o c o n c e d e t h a t t h e r e w a s a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) . 2 8 P e t i t i o n e r d o e s n o t c o n t e n d , h o w e v e r , t h a t t h e r e w a s s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y s u p p o r t i n g t h e d e d u c t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p l o s s t h a t h e c l a i m e d o n h i s r e t u r n , n o r d o e s p e t i t i o n e r c o n t e n d t h a t t h e r e w a s a d e q u a t e d i s c l o s u r e o f t h e f a c t s r e l a t e d t o t h a t l o s s . R a t h e r , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h e s h o u l d b e a b s o l v e d o f l i a b i l i t y f o r t h e a d d i t i o n t o t a x b y v i r t u e o f s e c t i o n 6 6 6 1 ( c ) . - 3 6 - S e c t i o n 6 6 6 1 ( c ) v e s t s t h e C o m m i s s i o n e r w i t h d i s c r e t i o n t o w a i v e t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) i f t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t h e o r s h e a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h . T h e C o m m i s s i o n e r ' s f a i l u r e t o w a i v e t h e a d d i t i o n t o t a x i s r e v i e w e d b y t h i s C o u r t f o r a b u s e o f d i s c r e t i o n . M a r t i n I c e C r e a m C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 8 9 , 2 3 5 ( 1 9 9 8 ) . T h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e c o r d t o s u g g e s t t h a t p e t i t i o n e r e v e r r e q u e s t e d t h a t r e s p o n d e n t w a i v e t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) . I n d e e d , p e t i t i o n e r d o e s n o t e v e n a l l e g e t h a t h e r e q u e s t e d s u c h a w a i v e r . F o r t h a t r e a s o n a l o n e , w e c a n n o t f i n d t h a t r e s p o n d e n t a b u s e d h i s d i s c r e t i o n i n f a i l i n g t o w a i v e t h e a d d i t i o n t o t a x . S e e M c C o y E n t e r s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 F . 3 d 5 5 7 , 5 6 3 - 5 6 4 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 6 9 3 ; F i n a z z o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 5 6 ; K l i e g e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 7 3 4 ; s e c . 1 . 6 6 6 1 - 6 , I n c o m e T a x R e g s . E v e n i f p e t i t i o n e r h a d r e q u e s t e d a w a i v e r u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( c ) , t h e r e c o r d d e m o n s t r a t e s t h a t h e f a i l e d t o a c t r e a s o n a b l y a n d i n g o o d f a i t h i n d e d u c t i n g t h e c l a i m e d l o s s f r o m S a n N i c h o l a s . P e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o a d e q u a t e l y i n v e s t i g a t e S a n N i c h o l a s o r t o s e e k i n d e p e n d e n t , c o m p e t e n t a d v i c e a b o u t t h e p a r t n e r s h i p d e m o n s t r a t e s a l a c k o f r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h . S e e F i n a z z o v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; D e P l a n o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 0 3 . - 3 7 - I n v i e w o f t h e f o r e g o i n g , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 ( a ) f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x l i a b i l i t y . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s s u s t a i n e d . I I I . C o n c l u s i o n R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . T o r e f l e c t o u r d i s p o s i t i o n o f t h e d i s p u t e d i s s u e s , a s w e l l a s t h e p a r t i e s ' c o n c e s s i o n s , s e e s u p r a n o t e 2 , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r i n d o c k e t N o . 6 2 9 4 - 0 0 S . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t i n d o c k e t N o . 6 3 0 2 - 0 0 S a s t o t h e a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n s 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d 6 6 6 1 a s d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y a n d a s t o t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) a s c l a i m e d i n r e s p o n d e n t ' s a n s w e r .