TAX COURT OPINION

Case: Oliver W. & Edna D. Wilson
Docket Number: 3620-96
Judge: Marvel
Opinion Type: memo
Filed: 03/05/2002
Pages: 53

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 6 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T O L I V E R W . A N D E D N A D . W I L S O N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 3 6 2 0 - 9 6 , 3 6 2 1 - 9 6 . F i l e d M a r c h 5 , 2 0 0 2 . O l i v e r W . W i l s o n , p r o s e . R o g e r P . L a w , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N M A R V E L , J u d g e : I n s e p a r a t e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r n e g l i g e n c e w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 2 R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t 2 5 p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g p e t i t i o n e r O l i v e r W . W i l s o n o w n e d a t 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y w a s p l a c e d i n s e r v i c e a n d u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s d u r i n g 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 . P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) 1 9 9 2 $ 1 9 , 1 8 1 $ 3 , 8 3 6 1 9 9 3 2 4 , 7 0 7 4 , 9 4 1 P e t i t i o n e r s f i l e d a p e t i t i o n t o r e d e t e r m i n e t h e d e f i c i e n c y a n d p e n a l t y f o r 1 9 9 3 a n d a s e c o n d p e t i t i o n t o r e d e t e r m i n e t h e d e f i c i e n c y a n d p e n a l t y f o r 1 9 9 2 . W e c o n s o l i d a t e d t h e s e c a s e s f o r p u r p o s e s o f t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n p u r s u a n t t o R u l e 1 4 1 ( a ) 1 b e c a u s e t h e y p r e s e n t c o m m o n q u e s t i o n s o f f a c t a n d l a w . F o r c o n v e n i e n c e , t h e s e c a s e s h e r e i n a f t e r a r e r e f e r r e d t o a s t h i s c a s e . A f t e r c o n c e s s i o n s , 2 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e a s f o l l o w s : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) t o d e d u c t i o n s c l a i m e d o n S c h e d u l e s C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w i t h r e s p e c t t o a p u r p o r t e d r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b b u s i n e s s a n d , i f s o , i n w h a t a m o u n t s ; ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d u n d e r s e c t i o n 1 6 7 t o d e d u c t d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s c l a i m e d w i t h r e s p e c t t o t w o - 3 - p u r p o r t e d r e n t a l r e a l p r o p e r t i e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 a n d , i f s o , i n w h a t a m o u n t s ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r 2 1 2 ( 2 ) t o d e d u c t o n S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s , e x p e n s e s w i t h r e s p e c t t o t h e i r t w o p u r p o r t e d r e n t a l p r o p e r t i e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 a n d , i f s o , i n w h a t a m o u n t s ; ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t u n d e r s e c t i o n 1 7 2 c e r t a i n n e t o p e r a t i n g l o s s e s t h e y h a d c o m p u t e d w i t h r e s p e c t t o 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 a n d c a r r i e d f o r w a r d t o 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 a n d , i f s o , i n w h a t a m o u n t s ; ( 5 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r n e g l i g e n c e f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , f i r s t s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n o f f a c t s , a n d s e c o n d s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n o f f a c t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s , w h o f i l e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , r e s i d e d i n L o s A n g e l e s , C a l i f o r n i a , w h e n t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n s i n t h i s c a s e . B a c k g r o u n d O n o r a b o u t S e p t e m b e r 2 2 , 1 9 8 0 , O l i v e r W . W i l s o n ( p e t i t i o n e r ) a n d h i s b r o t h e r , F r e d L . W i l s o n ( F r e d ) , p u r c h a s e d - 4 - c o m m e r c i a l r e a l p r o p e r t y l o c a t e d a t 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y , L o s A n g e l e s , C a l i f o r n i a ( t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y ) , f o r a t o t a l p u r c h a s e p r i c e o f $ 1 3 0 , 0 0 0 , c o n s i s t i n g o f a $ 3 0 , 0 0 0 c a s h d o w n p a y m e n t a n d a d e e d o f t r u s t t o t h e s e l l e r s f o r t h e r e m a i n i n g $ 1 0 0 , 0 0 0 . I n 1 9 8 5 , F r e d d e e d e d h i s i n t e r e s t i n t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y t o p e t i t i o n e r f o r a p p r o x i m a t e l y $ 6 5 , 0 0 0 . L a t e r t h a t y e a r , p e t i t i o n e r p a i d o f f t h e d e e d o f t r u s t o n t h e p r o p e r t y . T h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y c o n s i s t s o f a t w o - s t o r y b u i l d i n g a n d a l a r g e p a r k i n g a r e a . T h e b u i l d i n g , w h i c h w a s c o n s t r u c t e d i n 1 9 2 2 , h a s a t o t a l f l o o r a r e a o f a p p r o x i m a t e l y 2 7 , 0 0 0 s q u a r e f e e t , o r 1 3 , 5 0 0 s q u a r e f e e t p e r f l o o r . F r o m t h e 1 9 2 0 s u n t i l 1 9 6 8 , t h e f i r s t f l o o r o f t h e b u i l d i n g c o n t a i n e d v a r i o u s r e t a i l b u s i n e s s e s . T h e s e c o n d f l o o r c o n t a i n e d a n i g h t c l u b / b a l l r o o m f a c i l i t y k n o w n a s t h e " 5 - 4 B a l l r o o m " . F o l l o w i n g W o r l d W a r I I , t h e 5 - 4 B a l l r o o m b e c a m e a p o p u l a r e n t e r t a i n m e n t v e n u e a m o n g B l a c k e n t e r t a i n e r s a n d p a t r o n s i n t h e L o s A n g e l e s a r e a a n d f e a t u r e d p r i m a r i l y B l a c k e n t e r t a i n e r s a n d m u s i c i a n s , i n c l u d i n g a n u m b e r o f p r o m i n e n t b l u e s a n d j a z z a r t i s t s . T h e 5 - 4 B a l l r o o m c l o s e d i n 1 9 6 8 , 3 y e a r s a f t e r t h e W a t t s r i o t s . H o w e v e r , t h e r e n t a l a c t i v i t y o n t h e f i r s t f l o o r o f t h e b u i l d i n g c o n t i n u e d , w i t h s p a c e b e i n g r e n t e d t o v a r i o u s b u s i n e s s e s . W h e n p e t i t i o n e r a n d F r e d p u r c h a s e d t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y i n 1 9 8 0 , t h e r e w e r e f o u r t e n a n t s o n t h e f i r s t - 5 - f l o o r o f t h e b u i l d i n g : A w o m e n ' s d r e s s s h o p , a r e f r i g e r a t i o n b u s i n e s s , a b e a u t y s h o p , a n d F r e d ' s g a r m e n t c u t t i n g b u s i n e s s . P e t i t i o n e r h a d l e a r n e d f r o m F r e d t h a t t h e p r o p e r t y w a s f o r s a l e . P e t i t i o n e r k n e w o f t h e b u i l d i n g ' s h i s t o r y a n d t h e 5 - 4 B a l l r o o m ' s p a s t p o p u l a r i t y . P e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y i n t e n d i n g t o r e f u r b i s h t h e b u i l d i n g , e q u i p i t w i t h a r e s t a u r a n t , a n d r e o p e n t h e 5 - 4 B a l l r o o m a s a f u l l - s e r v i c e r e s t a u r a n t a n d n i g h t c l u b . I n 1 9 8 0 , p e t i t i o n e r w a s a p r o f e s s o r a t C a l i f o r n i a S t a t e U n i v e r s i t y - D o m i n g u e s H i l l s i n t h e L o s A n g e l e s a r e a , w h e r e h e t a u g h t p o l i t i c a l s c i e n c e a n d r e l a t e d s u b j e c t s . H e a l s o h a d e x p e r i e n c e w o r k i n g a s a g e n e r a l c o n t r a c t o r , h a v i n g o w n e d a c o n s t r u c t i o n c o m p a n y t h a t b u i l t s o m e a p a r t m e n t s a n d h o u s e s a n d s e v e r a l g a s s t a t i o n s . H e a l s o o n c e o w n e d a s m a l l f a s t - f o o d r e s t a u r a n t . P e t i t i o n e r ' s R e n o v a t i o n a n d U s e o f t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y P r o p e r t y A f t e r p u r c h a s i n g t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y , p e t i t i o n e r i n i t i a l l y a t t e m p t e d t o s e c u r e f i n a n c i n g t o r e f u r b i s h t h e b u i l d i n g a n d r e o p e n i t s n i g h t c l u b / b a l l r o o m . H e s o o n d i s c o v e r e d , h o w e v e r , t h a t t h i s a r e a o f S o u t h C e n t r a l L o s A n g e l e s h a d b e e n r e d l i n e d b y i n s t i t u t i o n a l l e n d e r s a n d t h a t f i n a n c i n g w o u l d b e d i f f i c u l t t o o b t a i n . A r o u n d 1 9 8 3 , t h e c i t y o f L o s A n g e l e s p a s s e d a n e a r t h q u a k e r e t r o f i t t i n g o r d i n a n c e . P u r s u a n t t o t h i s o r d i n a n c e , t h e c i t y o f - 6 - L o s A n g e l e s d e t e r m i n e d t h a t m a n y o l d b u i l d i n g s , i n c l u d i n g p e t i t i o n e r ' s b u i l d i n g , r e q u i r e d r e t r o f i t t i n g t o b r i n g t h e m u p t o p r e s c r i b e d e a r t h q u a k e s a f e t y s t a n d a r d s , a n d p e t i t i o n e r w a s i s s u e d a n o t i c e r e q u i r i n g h i m t o r e t r o f i t h i s b u i l d i n g . I f p e t i t i o n e r f a i l e d t o r e t r o f i t h i s b u i l d i n g , t h e c i t y u l t i m a t e l y w o u l d c l o s e t h e b u i l d i n g a n d d e m o l i s h i t . I n p l a n n i n g a n d c a r r y i n g o u t t h e e a r t h q u a k e r e t r o f i t t i n g a n d r e f u r b i s h i n g w o r k o n t h e b u i l d i n g , p e t i t i o n e r a c t e d a s h i s o w n g e n e r a l c o n t r a c t o r . H e h i r e d a r c h i t e c t s a n d c i v i l a n d s t r u c t u r a l e n g i n e e r s a n d p r e p a r e d a p l a n f o r t h e w o r k r e q u i r e d . H e a p p l i e d t o t h e c i t y o f L o s A n g e l e s f o r p l a n a p p r o v a l . B e g i n n i n g i n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r a l s o e n t e r e d i n t o c o n t r a c t s w i t h v a r i o u s e n g i n e e r s a n d c o n t r a c t o r s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e b u i l d i n g ' s r e n o v a t i o n a n d i m p r o v e m e n t . O n o r a b o u t J u l y 2 , 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s r e c e i v e d a $ 2 1 3 , 7 0 0 S m a l l B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n p r o g r a m l o a n t o r e t r o f i t a n d r e f u r b i s h t h e b u i l d i n g ( t h e S B A l o a n ) . F r o m S e p t e m b e r 1 9 8 0 t h r o u g h e a r l y J u l y 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r h a d c o n t i n u e d t o r e n t s p a c e o n t h e f i r s t f l o o r o f t h e b u i l d i n g t o v a r i o u s t e n a n t s . S h o r t l y a f t e r p e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e S B A l o a n , p e t i t i o n e r ' s t e n a n t s v a c a t e d t h e p r e m i s e s t o a l l o w t h e e a r t h q u a k e r e t r o f i t t i n g w o r k o n t h e b u i l d i n g t o p r o c e e d . F r o m a b o u t J u l y - 7 - 3 F r o m S e p t e m b e r 1 9 8 0 t h r o u g h a t l e a s t t h e e n d o f 1 9 9 3 , t h e s e c o n d f l o o r o f t h e b u i l d i n g ( w h i c h h a d c o n t a i n e d t h e f o r m e r 5 - 4 B a l l r o o m ) w a s n o t u s e d b y p e t i t i o n e r i n a n y b u s i n e s s o r r e n t a l a c t i v i t y . 1 9 8 7 , w h e n t h e r e t r o f i t t i n g w o r k b e g a n , u n t i l 1 9 9 1 , n o p o r t i o n o f t h e b u i l d i n g ' s f i r s t f l o o r w a s r e n t e d b y p e t i t i o n e r t o a t e n a n t . 3 F r o m m i d - 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r e x p e r i e n c e d a n u m b e r o f u n f o r e s e e n p r o b l e m s i n h i s e f f o r t s t o r e f u r b i s h t h e b u i l d i n g a n d r e o p e n t h e 5 - 4 B a l l r o o m . S o m e t i m e i n 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r e x h a u s t e d t h e S B A l o a n f u n d s a n d w a s f o r c e d t o s e e k a d d i t i o n a l f i n a n c i n g . B y t h e e n d o f 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r s o w e d $ 2 3 1 , 9 9 2 . 6 7 o n t h e S B A l o a n a n d d i d n o t h a v e t h e f u n d s n e c e s s a r y t o c o n t i n u e t h e c o n s t r u c t i o n w o r k . I n e a r l y 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s a p p l i e d f o r a n d r e c e i v e d a c o n s t r u c t i o n l o a n f r o m S o u t h C o a s t T h r i f t & L o a n A s s o c i a t i o n ( t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n ) . T o s e c u r e t h e i r r e p a y m e n t o f t h e l o a n , p e t i t i o n e r s e x e c u t e d d e e d s o f t r u s t i n f a v o r o f S o u t h C o a s t T h r i f t o n t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y a n d o n t h e i r h o m e . B a s e d o n r e p r e s e n t a t i o n s m a d e t o p e t i t i o n e r b y S o u t h C o a s t T h r i f t , p e t i t i o n e r b e l i e v e d t h a t S o u t h C o a s t T h r i f t w o u l d l e n d h i m u p t o $ 8 5 0 , 0 0 0 , a n a m o u n t p e t i t i o n e r e s t i m a t e d w o u l d b e s u f f i c i e n t t o ( 1 ) p a y o f f t h e S B A l o a n , ( 2 ) c o m p l e t e t h e r e f u r b i s h i n g o f t h e b u i l d i n g , a n d ( 3 ) c o v e r h i s i n i t i a l o p e r a t i n g e x p e n s e s i n r e o p e n i n g t h e 5 - 4 B a l l r o o m . - 8 - 4 I n 1 9 9 1 , l i t i g a t i o n b e t w e e n S o u t h C o a s t T h r i f t a n d p e t i t i o n e r s e n s u e d . O n M a r . 1 8 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s c o m m e n c e d a p r o c e e d i n g u n d e r c h . 1 1 o f t h e B a n k r u p t c y C o d e w i t h t h e U . S . B a n k r u p t c y C o u r t f o r t h e C e n t r a l D i s t r i c t o f C a l i f o r n i a . U l t i m a t e l y , i n o r a b o u t S e p t e m b e r 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s a n d S o u t h C o a s t T h r i f t e n t e r e d i n t o a s e t t l e m e n t , p u r s u a n t t o w h i c h t h e y a g r e e d t o r e c o n f i g u r e p e t i t i o n e r s ' f o r m e r S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n a s a n e w $ 4 5 0 , 0 0 0 l o a n s e c u r e d b y t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . S h o r t l y a f t e r p e t i t i o n e r s s e t t l e d o n t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n , c o n s t r u c t i o n o n t h e b u i l d i n g r e s u m e d . H o w e v e r , w o r k p r o c e e d e d v e r y s l o w l y a s p e t i t i o n e r e n c o u n t e r e d f u r t h e r p r o b l e m s . A m o n g o t h e r t h i n g s , m u l t i p l e t h e f t s o f b u i l d i n g m a t e r i a l s a n d e l e c t r i c a l f i x t u r e s f o r c e d p e t i t i o n e r t o i n s t a l l a s e c u r i t y a l a r m s y s t e m f o r t h e b u i l d i n g . T h e c i t y o f L o s A n g e l e s a l s o r e q u i r e d p e t i t i o n e r t o p e r f o r m u n a n t i c i p a t e d a d d i t i o n a l w o r k a n d r e p a i r s t o t h e b u i l d i n g , i n c l u d i n g r e p l a c i n g t h e s e w e r s y s t e m f r o m t h e b u i l d i n g t o t h e s t r e e t c u r b a n d i n s t a l l i n g a n e l e v a t o r f r o m t h e f i r s t t o t h e s e c o n d f l o o r , a s p r i n k l e r s y s t e m , a n d a u n i f i e d e l e c t r i c a l s y s t e m f o r t h e b u i l d i n g . S o m e t i m e i n 1 9 9 0 , a f t e r c o n s t r u c t i o n o n t h e b u i l d i n g r e s u m e d , r e p r e s e n t a t i v e s o f S o u t h C o a s t T h r i f t i n f o r m e d p e t i t i o n e r t h a t S o u t h C o a s t T h r i f t w o u l d n o t p r o v i d e e n o u g h m o n e y u n d e r t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n t o c o m p l e t e a l l t h e w o r k t h a t h a d b e e n c o n t e m p l a t e d i n h i s l o a n a p p l i c a t i o n . 4 B y t h e e n d o f 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r w a s f o r c e d t o s c a l e b a c k h i s p l a n s f o r r e n o v a t i n g t h e b u i l d i n g a n d r e o p e n i n g t h e 5 - 4 B a l l r o o m . A t t h i s p o i n t , p e t i t i o n e r d e c i d e d i t w o u l d b e m o r e f e a s i b l e t o - 9 - c o n v e r t a n d u s e a 6 , 0 0 0 - s q u a r e - f o o t s p a c e o n t h e b u i l d i n g ' s f i r s t f l o o r f o r a " B l u e s r o o m " i n s t e a d o f p r o c e e d i n g w i t h h i s o r i g i n a l p l a n s f o r a r e s t a u r a n t a n d n i g h t c l u b o n t h e s e c o n d f l o o r . D u r i n g 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r r e n t e d o r t r i e d t o r e n t a p p r o x i m a t e l y h a l f o f t h e b u i l d i n g ' s f i r s t f l o o r t o v a r i o u s t h i r d p a r t i e s . I n J a n u a r y 1 9 9 1 , h e r e n t e d s p a c e o n t h a t f l o o r t o a n a r t i s t . H o w e v e r , t h e a r t i s t o c c u p i e d t h e s p a c e f o r l e s s t h a n 3 m o n t h s a n d f a i l e d t o p a y p e t i t i o n e r t h e r e n t r e q u i r e d u n d e r t h e i r l e a s e a g r e e m e n t . D u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r p e r m i t t e d a n a t t o r n e y t o m a i n t a i n h e r l a w o f f i c e o n p a r t o f t h e f i r s t f l o o r . P u r s u a n t t o t h e i r r e n t a l a r r a n g e m e n t , t h e a t t o r n e y a g r e e d t o p e r f o r m l e g a l s e r v i c e s f o r p e t i t i o n e r i n l i e u o f p a y i n g p e t i t i o n e r c a s h r e n t . F r o m J u l y t h r o u g h D e c e m b e r 1 9 9 2 , t h i s a t t o r n e y a l s o r e n t e d a d d i t i o n a l s p a c e o n t h e f i r s t f l o o r f r o m p e t i t i o n e r f o r a n u r s e r y / f l o w e r s h o p b u s i n e s s , b u t t h i s p l a n n e d b u s i n e s s v e n t u r e n e v e r g o t o f f t h e g r o u n d . I n N o v e m b e r 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r h a d a c o m m e r c i a l p r o p e r t y r e a l t o r a t t e m p t t o r e n t s p a c e o n t h e f i r s t f l o o r t o p r o s p e c t i v e t e n a n t s , b u t t h e r e a l t o r ' s e f f o r t s p r o v e d u n s u c c e s s f u l . D u r i n g 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r a l s o s o u g h t t o r a i s e f u n d s t o c o m p l e t e t h e b u i l d i n g ' s r e n o v a t i o n . F o r e x a m p l e , b e g i n n i n g i n 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r a t t e m p t e d t o i n t e r e s t o t h e r s i n r e n o v a t i n g t h e b u i l d i n g a n d r e o p e n i n g t h e 5 - 4 B a l l r o o m . A m o n g o t h e r t h i n g s , p e t i t i o n e r f i l e d a f i c t i t i o u s b u s i n e s s n a m e f o r t h e - 1 0 - 5 B e c a u s e t h e p l a n n e d 5 - 4 B a l l r o o m / S u p p e r C l u b d i d n o t o p e n , t h e m e m b e r s h i p f e e s p e t i t i o n e r c o l l e c t e d w e r e p r o b a b l y r e f u n d e d o r r e f u n d a b l e , b u t t h e r e c o r d d o e s n o t d i s c l o s e w h a t h a p p e n e d t o t h e s e f e e s . W e n o t e , h o w e v e r , t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e t h a t t h e m e m b e r s h i p f e e s w e r e i n c o m e t o p e t i t i o n e r s i n e i t h e r 1 9 9 2 o r 1 9 9 3 . " 5 - 4 B a l l r o o m / S u p p e r C l u b " i n O c t o b e r 1 9 9 1 . H e t h e n a t t e m p t e d t o r a i s e c a p i t a l t o r e o p e n t h e 5 - 4 B a l l r o o m b y p r o v i d i n g a n " i n v e s t m e n t o p p o r t u n i t y " f o r i n d i v i d u a l s i n t h e " 5 - 4 B a l l r o o m / S u p p e r C l u b " . D u r i n g 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r w o r k e d w i t h a m o r t g a g e b a n k i n g c o m p a n y i n a n e f f o r t t o r a i s e a b o u t $ 1 . 5 m i l l i o n f r o m t h e l o c a l B l a c k b u s i n e s s c o m m u n i t y . H o w e v e r , t h e e f f o r t w a s u n s u c c e s s f u l , d u e t o t h e l a r g e c l a i m S o u t h C o a s t T h r i f t w a s t h e n a s s e r t i n g a g a i n s t p e t i t i o n e r s a n d t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . D u r i n g 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r a l s o o f f e r e d a n n u a l m e m b e r s h i p s i n t h e " 5 - 4 B a l l r o o m / S u p p e r C l u b I n n e r C i r c l e " . A m e m b e r s h i p w o u l d e n t i t l e a p e r s o n t o d i s c o u n t s w h e n a t t e n d i n g p e r f o r m a n c e s i n t h e p l a n n e d b a l l r o o m / s u p p e r c l u b a n d a l s o t o a b i r t h d a y c e l e b r a t i o n t h e r e . A l t h o u g h a s m a l l a m o u n t o f m e m b e r s h i p f e e s w a s c o l l e c t e d d u r i n g 1 9 9 2 , n o i n c o m e f r o m m e m b e r s h i p f e e s w a s r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 2 i n c o m e t a x r e t u r n . 5 B e g i n n i n g i n 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r a r r a n g e d f o r v a r i o u s c h a r i t a b l e e v e n t s t o b e h e l d o n t h e g r o u n d s o f t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . H e a l s o a r r a n g e d f o r a n e v e n t t o b e h e l d i n - 1 1 - t h e b u i l d i n g ' s B l u e s r o o m i n l a t e 1 9 9 2 . T h e s e a n d o t h e r s i m i l a r e v e n t s h e l d d u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w e r e p r i m a r i l y f u n d r a i s e r s f o r l o c a l p h i l a n t h r o p i c o r g a n i z a t i o n s . P e t i t i o n e r b e l i e v e d t h a t t h e s e e v e n t s w o u l d h e l p t o p u b l i c i z e a n d s t i m u l a t e c o m m u n i t y i n t e r e s t i n h i s e f f o r t s t o r e n o v a t e t h e b u i l d i n g a n d r e o p e n t h e 5 - 4 B a l l r o o m . H e a l s o h o p e d t h e r e s u l t i n g p u b l i c i t y a n d c o m m u n i t y i n t e r e s t m i g h t e n c o u r a g e o t h e r s t o i n v e s t i n t h e p r o j e c t . P e t i t i o n e r a n d h i s a g e n t s c o n t r a c t e d w i t h e n t e r t a i n e r s a n d m u s i c i a n s t o p e r f o r m a t s o m e o f t h e e v e n t s . P e t i t i o n e r a l s o o b t a i n e d t e m p o r a r y l i q u o r p e r m i t s i n t h e n a m e s o f t h e p h i l a n t h r o p i c o r g a n i z a t i o n s h o l d i n g t h e e v e n t s t o s e l l a l c o h o l i c b e v e r a g e s o n t h e g r o u n d s a n d i n t h e B l u e s r o o m d u r i n g t h e e v e n t s . D u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , t h e r e w a s n o r e s t a u r a n t f a c i l i t y i n t h e b u i l d i n g . A n y f o o d p r o v i d e d a t t h e e v e n t s w a s o b t a i n e d f r o m o u t s i d e c a t e r e r s , b r o u g h t t o t h e l o c a t i o n , a n d h e a t e d . A l l g r o s s r e c e i p t s g e n e r a t e d f r o m t h e c h a r i t a b l e e v e n t s h e l d d u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w e r e u s e d e i t h e r t o c o m p e n s a t e t h e e n t e r t a i n e r s a n d m u s i c i a n s o r t o p a y f o r r e f r e s h m e n t s a n d o t h e r o v e r h e a d e x p e n s e s . A n y b a l a n c e r e m a i n i n g w a s p a i d t o t h e p h i l a n t h r o p i c o r g a n i z a t i o n s h o l d i n g t h e e v e n t s . T h e s e g r o s s r e c e i p t s c o n s i s t e d o f d o n a t i o n s f r o m p e o p l e a t t e n d i n g t h e e v e n t s a n d p a y m e n t s f o r t h e r e f r e s h m e n t s s o l d d u r i n g t h e e v e n t s . A l t h o u g h p e t i t i o n e r a n d h i s a g e n t s w e r e i n v o l v e d i n c o l l e c t i n g - 1 2 - t h e g r o s s r e c e i p t s t h e e v e n t s g e n e r a t e d , n o n e o f t h e g r o s s r e c e i p t s w e r e r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 i n c o m e t a x r e t u r n s . P e t i t i o n e r d i d n o t c h a r g e a n y r e n t f o r t h e u s e o f t h e g r o u n d s o r t h e B l u e s r o o m d u r i n g t h e s e e v e n t s o r r e p o r t a n y n e t p r o f i t o r i n c o m e f r o m t h e c h a r i t a b l e e v e n t s . O n o r a b o u t O c t o b e r 2 1 , 1 9 9 4 , s h o r t l y a f t e r h i s s e t t l e m e n t w i t h S o u t h C o a s t T h r i f t , p e t i t i o n e r h i r e d a c o n s u l t a n t t o h e l p h i m o b t a i n a l i q u o r l i c e n s e f o r t h e B l u e s r o o m / 5 - 4 B a l l r o o m . O n O c t o b e r 2 8 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r h e l d a p u b l i c c e r e m o n y a t t h e b u i l d i n g c e l e b r a t i n g h i s " r e o p e n i n g o f t h e 5 - 4 B a l l r o o m / S u p p e r C l u b " a n d b e g a n o p e r a t i n g t h e B l u e s r o o m a s a c o m m e r c i a l e n t e r t a i n m e n t f a c i l i t y . F o l l o w i n g t h e c e r e m o n y , p e t i t i o n e r o f f e r e d p e r f o r m a n c e s i n t h e B l u e s r o o m t o t h e p u b l i c f o r w h i c h h e c h a r g e d c u s t o m e r s a n a d m i s s i o n f e e o r c o v e r c h a r g e o f $ 1 0 p e r p e r s o n . T h e r e a f t e r , o n a n u m b e r o f d a y s f r o m 1 9 9 4 t h r o u g h 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r c h a r g e d c u s t o m e r s a d m i s s i o n f e e s t o a t t e n d v a r i o u s e v e n t s a n d p e r f o r m a n c e s h e l d i n t h e B l u e s r o o m . N o n e o f t h e p e r f o r m a n c e s w e r e h e l d i n t h e o r i g i n a l 5 - 4 B a l l r o o m s p a c e o n t h e s e c o n d f l o o r b e c a u s e t h e s e c o n d f l o o r s t i l l r e q u i r e d a d d i t i o n a l s u b s t a n t i a l w o r k b e f o r e i t c o u l d b e u s e d i n a c o m m e r c i a l a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s ' 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 I n c o m e T a x R e t u r n s S i n c e 1 9 6 8 , p e t i t i o n e r s ' i n c o m e t a x r e t u r n s , i n c l u d i n g t h e i r r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e , w e r e p r e p a r e d b y W i l l i a m D . - 1 3 - C o l l i n s . M r . C o l l i n s h a s b e e n a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t s i n c e 1 9 5 9 . S c h e d u l e C E x p e n s e s O n S c h e d u l e s C o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 r e t u r n s , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d n o i n c o m e a n d d e d u c t e d t h e f o l l o w i n g e x p e n s e s a n d n e t l o s s f r o m t h e r e s t a u r a n t b u s i n e s s p u r p o r t e d l y c o n d u c t e d b y p e t i t i o n e r a t t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y : 1 9 9 2 1 9 9 3 E x p e n s e s : I n s u r a n c e $ 9 , 2 0 0 $ 1 1 , 2 0 0 L e g a l a n d p r o - f e s s i o n a l s e r v i c e s 1 , 4 0 0 5 , 0 0 0 R e p a i r s a n d m a i n t e n a n c e 2 , 7 0 0 4 , 9 6 4 T a x e s a n d l i c e n s e s 4 , 8 3 7 4 , 1 9 1 U t i l i t i e s - - 2 7 1 O t h e r - - A l a r m s y s t e m - - 3 0 0 A p p r a i s a l s - - 3 , 0 0 0 L o c k s m i t h - - 5 3 P e r m i t s - - 2 7 5 1 8 , 1 3 7 2 9 , 2 5 4 N e t l o s s ( 1 8 , 1 3 7 ) ( 2 9 , 2 5 4 ) O n S c h e d u l e C t o t h e i r 1 9 9 2 r e t u r n , p e t i t i o n e r s s t a t e d t h e r e s t a u r a n t b u s i n e s s h a d b e e n i n o p e r a t i o n d u r i n g a l l 1 2 m o n t h s o f t h a t y e a r . S c h e d u l e E E x p e n s e s O n S c h e d u l e E t o t h e i r 1 9 9 2 r e t u r n , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d n o r e n t a l i n c o m e a n d d e d u c t e d t h e f o l l o w i n g e x p e n s e s a n d n e t l o s s e s f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y a n d a n o t h e r p r o p e r t y l o c a t e d a t 5 4 1 5 S . B r o a d w a y ( t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y ) : - 1 4 - 5 4 0 1 - 9 S . 5 4 1 5 S . B r o a d w a y P r o p . B r o a d w a y P r o p . M o r t g a g e i n t . - - $ 7 , 0 1 5 G a r d e n i n g $ 4 7 5 - - D e p r e c i a t i o n 1 9 , 6 5 2 1 , 8 4 4 2 0 , 1 2 7 8 , 8 5 9 N e t l o s s ( 2 0 , 1 2 7 ) ( 8 , 8 5 9 ) A p p l y i n g t h e p a s s i v e a c t i v i t y l o s s l i m i t a t i o n o f s e c t i o n 4 6 9 , p e t i t i o n e r s f o r 1 9 9 2 d e d u c t e d $ 2 5 , 0 0 0 i n t o t a l S c h e d u l e E l o s s e s f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y a n d t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . O n S c h e d u l e E t o t h e i r 1 9 9 3 r e t u r n , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g r e n t a l i n c o m e , e x p e n s e s , a n d n e t l o s s e s f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y a n d t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y : 5 4 0 1 - 9 S . 5 4 1 5 S . B r o a d w a y P r o p . B r o a d w a y P r o p . R e n t a l I n c o m e 1 $ 1 8 , 0 0 0 - - E x p e n s e s : M o r t g a g e i n t . - - $ 1 , 0 0 0 L e g a l a n d p r o - f e s s i o n a l f e e s 1 1 8 , 0 0 0 - - T a x e s - - 1 , 1 5 9 D e p r e c i a t i o n 1 9 , 6 5 2 1 , 8 4 4 3 7 , 6 5 2 4 , 0 0 3 N e t l o s s ( 1 9 , 6 5 2 ) ( 4 , 0 0 3 ) 1 T h e r e n t a l i n c o m e o f $ 1 8 , 0 0 0 a n d c o r r e s p o n d i n g $ 1 8 , 0 0 0 o f l e g a l a n d p r o f e s s i o n a l f e e s e x p e n s e t h a t p e t i t i o n e r s r e p o r t e d f o r 1 9 9 3 f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y w e r e a t t r i b u t a b l e t o t h e p r e v i o u s l y d e s c r i b e d a r r a n g e m e n t b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d a n a t t o r n e y w h e r e b y t h e a t t o r n e y r e c e i v e d o f f i c e s p a c e o n t h e b u i l d i n g ' s f i r s t f l o o r i n e x c h a n g e f o r h e r p r o v i d i n g l e g a l s e r v i c e s t o p e t i t i o n e r . - 1 5 - A p p l y i n g t h e p a s s i v e a c t i v i t y l o s s l i m i t a t i o n o f s e c t i o n 4 6 9 , p e t i t i o n e r s f o r 1 9 9 3 d e d u c t e d t o t a l S c h e d u l e E l o s s e s o f $ 2 5 , 0 0 0 , c o n s i s t i n g o f ( 1 ) t h e i r t o t a l n e t l o s s e s o f $ 2 3 , 6 5 5 f o r t h a t y e a r f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y a n d t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t i e s a n d ( 2 ) $ 1 , 3 4 5 o f u n a l l o w e d p r i o r y e a r p a s s i v e l o s s e s . T h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s p e t i t i o n e r s c l a i m e d w e r e c o m p u t e d a s f o l l o w s : A n n u a l D a t e C o s t / D e p r e c . L i f e d e p r e c . R e n t a l P r o p . a c q u i r e d b a s i s b a s i s M e t h o d ( y r s . ) e x p e n s e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y - - B u i l d i n g 1 0 / 1 / 8 0 $ 8 7 , 0 0 0 $ 8 7 , 0 0 0 S / L 2 0 $ 4 , 3 5 0 L a n d 1 0 / 1 / 8 0 7 5 , 0 0 0 7 5 , 0 0 0 - - - - - I m p r o v e m e n t 6 / 1 / 8 7 7 0 , 2 5 0 7 0 , 2 5 0 S / L 3 1 . 5 2 , 2 3 0 ( M M ) I m p r o v e m e n t 6 / 1 / 9 0 4 1 1 , 7 2 3 4 1 1 , 7 2 3 S / L 3 1 . 5 1 3 , 0 7 2 ( M M ) 5 4 1 5 S . B r o a d w a y 3 / 1 5 / 8 6 3 4 , 8 0 0 3 4 , 8 0 0 S / L 1 9 1 , 8 4 4 I n c o m p u t i n g p e t i t i o n e r s ' d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w i t h r e s p e c t t o t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y b u i l d i n g a n d i m p r o v e m e n t s , M r . C o l l i n s c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r s h a d u s e d t h e e n t i r e b u i l d i n g i n a t r a d e o r b u s i n e s s o r h a d h e l d t h e e n t i r e b u i l d i n g f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e . N e t O p e r a t i n g L o s s D e d u c t i o n s O n t h e i r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 r e t u r n s , p e t i t i o n e r s d e d u c t e d n e t o p e r a t i n g l o s s e s ( N O L ) i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 9 2 , 6 1 1 a n d $ 5 7 , 5 1 8 t h a t w e r e c a r r i e d f o r w a r d f r o m 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 . T h e 1 9 9 0 N O L c a r r y o v e r a r o s e f r o m a n e t l o s s o f $ 1 3 2 , 1 2 1 p e t i t i o n e r s h a d c l a i m e d o n S c h e d u l e C t o t h e i r 1 9 9 0 r e t u r n . O n t h e i r 1 9 9 0 S c h e d u l e C , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d n o i n c o m e a n d - 1 6 - d e d u c t e d t h e f o l l o w i n g e x p e n s e s a n d n e t l o s s f r o m t h e i r p u r p o r t e d " L o u i s i a n a C r e o l e / C a j u n " r e s t a u r a n t b u s i n e s s a t t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y : E x p e n s e s : I n t e r e s t $ 1 1 6 , 1 2 1 I n s u r a n c e 1 0 , 0 0 0 U t i l i t i e s 3 , 0 0 0 L e a s e e x p e n s e 3 , 0 0 0 1 3 2 , 1 2 1 N e t l o s s ( 1 3 2 , 1 2 1 ) O n t h e i r 1 9 9 0 r e t u r n , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o e l e c t t o r e l i n q u i s h , u n d e r s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 3 ) ( C ) , t h e 3 - y e a r c a r r y b a c k p e r i o d o t h e r w i s e r e q u i r e d b y s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) w i t h r e s p e c t t o t h e i r c l a i m e d 1 9 9 0 N O L . I f p e t i t i o n e r s h a d c a r r i e d b a c k t h e 1 9 9 0 N O L t o 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 , a s r e q u i r e d , t h e i r c l a i m e d 1 9 9 0 N O L w o u l d h a v e b e e n r e d u c e d b y $ 4 4 , 8 2 0 . T h e 1 9 9 1 N O L c a r r y o v e r a r o s e f r o m a n e t l o s s o f $ 7 3 , 2 3 5 p e t i t i o n e r s c l a i m e d o n t h e S c h e d u l e C t o t h e i r 1 9 9 1 r e t u r n . O n t h e i r 1 9 9 1 S c h e d u l e C , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d n o i n c o m e a n d d e d u c t e d t h e f o l l o w i n g e x p e n s e s a n d n e t l o s s f r o m t h e i r r e s t a u r a n t b u s i n e s s a t t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y : E x p e n s e s : I n t e r e s t $ 4 3 , 2 7 6 I n s u r a n c e 3 , 4 3 9 U t i l i t i e s 2 , 0 7 7 R e p a i r s a n d m a i n t e n a n c e 2 , 2 1 1 S u p p l i e s 1 , 2 6 3 T a x e s a n d l i c e n s e s 6 , 4 9 2 O t h e r 1 4 , 4 7 7 7 3 , 2 3 5 N e t l o s s ( 7 3 , 2 3 5 ) - 1 7 - T h e i n t e r e s t c l a i m e d o n p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e s E f o r 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 w a s a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r s ' S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n . N o t i c e s o f D e f i c i e n c y O n N o v e m b e r 2 7 , 1 9 9 5 , r e s p o n d e n t s e n t p e t i t i o n e r s a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 3 . O n D e c e m b e r 8 , 1 9 9 5 , r e s p o n d e n t s e n t p e t i t i o n e r s a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 2 . I n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l t h e S c h e d u l e C e x p e n s e s p e t i t i o n e r s d e d u c t e d f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e e x p e n s e s ( 1 ) h a d n o t b e e n s u b s t a n t i a t e d , ( 2 ) h a d n o t b e e n e s t a b l i s h e d t o b e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s , o r ( 3 ) w e r e s t a r t u p e x p e n s e s , b e c a u s e p e t i t i o n e r ' s r e s t a u r a n t h a d n o t y e t o p e n e d f o r b u s i n e s s . R e s p o n d e n t a l s o d i s a l l o w e d t h e e n t i r e S c h e d u l e E l o s s p e t i t i o n e r s d e d u c t e d f o r 1 9 9 2 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e S c h e d u l e E l o s s h a d n o t b e e n e i t h e r s u b s t a n t i a t e d o r e s t a b l i s h e d t o b e d e d u c t i b l e . A s t o t h e 1 9 9 3 S c h e d u l e E l o s s p e t i t i o n e r s d e d u c t e d , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d : ( 1 ) A l l t h e e x p e n s e s t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y , e x c e p t f o r 6 p e r c e n t o f t h e $ 1 9 , 6 5 2 o f d e p r e c i a t i o n a n d 6 p e r c e n t o f t h e $ 1 8 , 0 0 0 o f l e g a l e x p e n s e ; ( 2 ) a l l t h e e x p e n s e s t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d f r o m t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y ; a n d ( 3 ) a l l $ 1 , 3 4 5 o f t h e u n a l l o w e d p r i o r y e a r p a s s i v e l o s s e s t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d . A m o n g o t h e r t h i n g s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t o n l y 6 p e r c e n t o f - 1 8 - 6 R e s p o n d e n t n o w c o n c e d e s t h a t 2 5 p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g w a s u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s b y p e t i t i o n e r d u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 a n d f u r t h e r a g r e e s t h a t p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t , u n d e r s e c . 1 6 7 , u p t o 2 5 p e r c e n t o f t h e $ 1 9 , 6 5 2 o f a n n u a l d e p r e c i a t i o n e x p e n s e c l a i m e d f o r e a c h y e a r w i t h r e s p e c t t o t h e b u i l d i n g a n d i m p r o v e m e n t s . t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y b u i l d i n g w a s u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s d u r i n g 1 9 9 3 . 6 H e a l s o d e t e r m i n e d t h a t o n l y 6 p e r c e n t o f t h e l e g a l e x p e n s e w a s a l l o c a b l e t o t h e p o r t i o n o f t h e b u i l d i n g u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s a n d t h a t t h e r e m a i n i n g 9 4 p e r c e n t h a d t o b e a d d e d t o p e t i t i o n e r s ' b a s i s f o r t h e p o r t i o n o f t h e b u i l d i n g n o t u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s . R e s p o n d e n t a l s o d i s a l l o w e d a l l t h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 N O L d e d u c t i o n s t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d . A m o n g o t h e r t h i n g s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t i t h a d n o t b e e n e s t a b l i s h e d e i t h e r t h a t a n y 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 N O L s w e r e i n c u r r e d o r t h a t t h e 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 N O L s w e r e a v a i l a b l e t o b e c a r r i e d f o r w a r d t o 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . F i n a l l y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 f o r n e g l i g e n c e w i t h r e s p e c t t o t h e e n t i r e u n d e r p a y m e n t f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s ' V a r i o u s B a n k r u p t c y P r o c e e d i n g s A s p r e v i o u s l y i n d i c a t e d , o n M a r c h 1 8 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s c o m m e n c e d a p r o c e e d i n g u n d e r c h a p t e r 1 1 o f t h e B a n k r u p t c y C o d e w i t h t h e U . S . B a n k r u p t c y C o u r t f o r t h e C e n t r a l D i s t r i c t o f C a l i f o r n i a ( t h e B a n k r u p t c y C o u r t ) . O n O c t o b e r 5 , 1 9 9 4 , t h e - 1 9 - 7 T h i s O c t . 5 , 1 9 9 4 , o r d e r o f t h e B a n k r u p t c y C o u r t h a d t h e e f f e c t o f l i f t i n g t h e a u t o m a t i c s t a y i n p e t i t i o n e r s ' c h . 1 1 b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g . M o o d y v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 6 5 5 , 6 5 8 - 6 6 4 ( 1 9 9 0 ) . B a n k r u p t c y C o u r t e n t e r e d i t s O r d e r C o n f i r m i n g t h e D e b t o r s ' J o i n t N o n - A d v e r s e F i f t h A m e n d e d P l a n o f R e o r g a n i z a t i o n . 7 F o l l o w i n g t h e i s s u a n c e o f t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 3 o n N o v e m b e r 2 7 , 1 9 9 5 , a n d t h e i s s u a n c e o f t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 2 o n D e c e m b e r 8 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s t i m e l y f i l e d t h e i r r e s p e c t i v e p e t i t i o n s w i t h t h i s C o u r t , c o m m e n c i n g t h i s c a s e . O n S e p t e m b e r 9 , 1 9 9 6 , t h e B a n k r u p t c y C o u r t e n t e r e d a n o r d e r g r a n t i n g p e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o c o n v e r t t h e i r c h a p t e r 1 1 p r o c e e d i n g t o a c h a p t e r 7 p r o c e e d i n g . A s a r e s u l t , o n M a y 1 2 , 1 9 9 7 , a f t e r b e i n g n o t i f i e d o f p e t i t i o n e r s ' p e n d i n g c h a p t e r 7 p r o c e e d i n g b e f o r e t h e B a n k r u p t c y C o u r t , w e s t a y e d t h e p r o c e e d i n g s i n t h i s c a s e . O n S e p t e m b e r 2 9 , 1 9 9 7 , t h e B a n k r u p t c y C o u r t e n t e r e d a n O r d e r o f D i s c h a r g e r e l e a s i n g p e t i t i o n e r s f r o m a l l d i s c h a r g e a b l e d e b t s . A s a r e s u l t , a f t e r b e i n g n o t i f i e d b y t h e p a r t i e s o f t h e d i s c h a r g e o r d e r e n t e r e d i n p e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g , w e o r d e r e d t h i s c a s e r e s t o r e d t o t h e g e n e r a l d o c k e t o n M a r c h 2 6 , 1 9 9 8 . O n A p r i l 8 , 1 9 9 8 , w e e n t e r e d a n o r d e r s e t t i n g t h i s c a s e f o r t r i a l d u r i n g t h i s C o u r t ' s t r i a l s e s s i o n b e g i n n i n g o n S e p t e m b e r 8 , 1 9 9 8 , i n L o s A n g e l e s , C a l i f o r n i a . - 2 0 - O n o r a b o u t J u n e 3 0 , 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r s c o m m e n c e d a p r o c e e d i n g u n d e r c h a p t e r 1 3 o f t h e B a n k r u p t c y C o d e w i t h t h e B a n k r u p t c y C o u r t . A s a r e s u l t , o n J u l y 2 0 , 1 9 9 8 , w e s t a y e d t h e p r o c e e d i n g s i n t h i s c a s e . A f t e r b e i n g n o t i f i e d t h a t t h e B a n k r u p t c y C o u r t h a d d i s m i s s e d p e t i t i o n e r s ' c h a p t e r 1 3 p r o c e e d i n g , w e l i f t e d t h e s t a y i n t h e p r o c e e d i n g s i n t h i s c a s e o n A u g u s t 1 7 , 1 9 9 8 . W e f u r t h e r d i r e c t e d t h e p a r t i e s t o s u b m i t a j o i n t s t a t u s r e p o r t c o n c e r n i n g w h e t h e r t h i s c a s e w o u l d b e r e a d y f o r t r i a l d u r i n g t h i s C o u r t ' s t r i a l s e s s i o n b e g i n n i n g o n S e p t e m b e r 8 , 1 9 9 8 , i n L o s A n g e l e s , C a l i f o r n i a . O n S e p t e m b e r 1 6 , 1 9 9 8 , w e h e l d t h e t r i a l i n t h i s c a s e . O n O c t o b e r 2 0 , 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r s c o m m e n c e d a p r o c e e d i n g u n d e r c h a p t e r 7 o f t h e B a n k r u p t c y C o d e w i t h t h e B a n k r u p t c y C o u r t . A s a r e s u l t , a f t e r b e i n g n o t i f i e d o f p e t i t i o n e r s ' c o m m e n c e m e n t o f t h i s b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g , w e s t a y e d t h e p r o c e e d i n g s i n t h i s c a s e o n N o v e m b e r 1 7 , 1 9 9 8 . I n i t s O r d e r o f D i s c h a r g e d a t e d F e b r u a r y 8 , 1 9 9 9 , t h e B a n k r u p t c y C o u r t g r a n t e d p e t i t i o n e r s a d i s c h a r g e i n t h e c h a p t e r 7 b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g t h e y h a d c o m m e n c e d o n O c t o b e r 2 0 , 1 9 9 8 . T h e E x p l a n a t i o n O f B a n k r u p t c y D i s c h a r g e i n a C h a p t e r 7 C a s e i n c l u d e d w i t h t h i s o r d e r , s t a t e d , i n p e r t i n e n t p a r t : D e b t s T h a t a r e D i s c h a r g e d T h e c h a p t e r 7 d i s c h a r g e o r d e r e l i m i n a t e s a d e b t o r ' s l e g a l o b l i g a t i o n t o p a y a d e b t t h a t i s - 2 1 - 8 S e e S h e i n f e l d e t a l . , C o l l i e r O n B a n k r u p t c y T a x a t i o n , p a r s . T X 4 . 0 2 [ 1 ] [ i i i ] , T X 5 . 0 3 [ 4 ] ( 1 9 9 7 ) . d i s c h a r g e d . M o s t , b u t n o t a l l , t y p e s o f d e b t s a r e d i s c h a r g e d i f t h e d e b t e x i s t e d o n t h e d a t e t h e b a n k r u p t c y c a s e w a s f i l e d w h e t h e r t h e d e b t w a s i n c l u d e d i n t h e s c h e d u l e s o r o m i t t e d f r o m t h e m . * * * D e b t s T h a t a r e N o t D i s c h a r g e d S o m e o f t h e c o m m o n d e b t s w h i c h a r e n o t d i s c h a r g e d i n a c h a p t e r 7 b a n k r u p t c y c a s e a r e . a . D e b t s f o r m o s t t a x e s ; [ 8 ] * * * * * * * T h i s i n f o r m a t i o n i s o n l y a g e n e r a l s u m m a r y o f t h e b a n k r u p t c y d i s c h a r g e . T h e r e a r e e x c e p t i o n s t o t h e s e g e n e r a l r u l e s . A n y p a r t y m a y r e q u e s t r e o p e n i n g o f a b a n k r u p t c y c a s e t o d e t e r m i n e w h e t h e r a p a r t i c u l a r d e b t w a s i n c l u d e d w i t h i n t h e s c o p e o f t h e d i s c h a r g e . * * * B e c a u s e t h e l a w i s c o m p l i c a t e d , y o u m a y w a n t t o c o n s u l t a n a t t o r n e y t o d e t e r m i n e t h e e x a c t e f f e c t o f t h e d i s c h a r g e i n t h i s c a s e . O n M a r c h 2 , 1 9 9 9 , p e t i t i o n e r f i l e d a m o t i o n t o d i s m i s s i n t h i s c a s e . B y o r d e r d a t e d M a r c h 2 7 , 2 0 0 0 , w e ( 1 ) l i f t e d t h e s t a y o f t h e p r o c e e d i n g s i n t h i s c a s e , e f f e c t i v e a s o f t h e F e b r u a r y 8 , 1 9 9 9 , d a t e o f t h e B a n k r u p t c y C o u r t ' s o r d e r o f d i s c h a r g e a n d ( 2 ) d e n i e d p e t i t i o n e r ' s m o t i o n t o d i s m i s s . T h e M a r c h 2 7 , 2 0 0 0 , o r d e r d e n y i n g p e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o d i s m i s s c i t e d o u r d e c i s i o n i n F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 3 5 , 4 0 - 4 1 ( 1 9 9 8 ) , a n d s t a t e d t h a t , w h e n a B a n k r u p t c y C o u r t e x e r c i s e s i t s j u r i s d i c t i o n t o d e t e r m i n e a t a x p a y e r ' s i n c o m e t a x l i a b i l i t i e s , i t s d e c i s i o n d o e s - 2 2 - n o t d e p r i v e t h i s C o u r t o f s u b j e c t m a t t e r j u r i s d i c t i o n i n a p r o c e e d i n g f i l e d b y t h e t a x p a y e r i n t h i s C o u r t . O P I N I O N I . P r e l i m i n a r y M a t t e r s P e t i t i o n e r s f i l e d a n o p e n i n g b r i e f a n d a s u p p l e m e n t a l b r i e f i n t h i s c a s e . P e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t s i n b o t h b r i e f s f o c u s e d a l m o s t e x c l u s i v e l y o n t h e e f f e c t o f p e t i t i o n e r s ' v a r i o u s b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s o n t h i s C o u r t ' s j u r i s d i c t i o n a n d o n t h i s C o u r t ' s a b i l i t y t o d i s p o s e o f t h e s u b s t a n t i v e i s s u e s r a i s e d a t t r i a l a n d i n r e s p o n d e n t ' s t r i a l b r i e f s . P e t i t i o n e r s a l s o f i l e d a p o s t t r i a l m o t i o n t o d i s m i s s , r a i s i n g t h e s a m e j u r i s d i c t i o n a l i s s u e d i s c u s s e d i n t h e i r p o s t t r i a l b r i e f s . A s b e s t w e u n d e r s t a n d t h e m , t h e p r o c e d u r a l i s s u e s r a i s e d i n p e t i t i o n e r s ' p o s t t r i a l b r i e f s a n d / o r i n t h e m o t i o n t o d i s m i s s w e r e a s f o l l o w s : ( 1 ) W h e t h e r t h i s C o u r t h a s t h e r e q u i s i t e j u r i s d i c t i o n t o a d j u d i c a t e t h e i s s u e s i n v o l v e d i n t h i s c a s e ; ( 2 ) w h e t h e r t h e a m o u n t s a t i s s u e i n t h i s c a s e w e r e d i s c h a r g e d i n p e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s ; a n d ( 3 ) w h e t h e r t h e d o c t r i n e o f r e s j u d i c a t a a p p l i e s t o p r e v e n t t h e a d j u d i c a t i o n o f t h e i s s u e s i n v o l v e d i n t h i s c a s e . U p o n c o n s i d e r a t i o n o f p e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o d i s m i s s a n d r e s p o n d e n t ' s o b j e c t i o n s t o p e t i t i o n e r s ' m o t i o n , w e c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s d i d n o t d e p r i v e u s o f - 2 3 - j u r i s d i c t i o n o v e r t h i s c a s e , F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 1 , a n d w e d e n i e d p e t i t i o n e r s ' m o t i o n . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s i n t h e i r p o s t t r i a l b r i e f s a g a i n a t t e m p t t o c h a l l e n g e t h i s C o u r t ' s j u r i s d i c t i o n i n t h i s c a s e , w e r e j e c t p e t i t i o n e r s ' j u r i s d i c t i o n a l a r g u m e n t . W e a l s o r e j e c t p e t i t i o n e r s ' a l l e g a t i o n s t h a t t h e t a x l i a b i l i t i e s a t i s s u e i n t h i s c a s e w e r e f u l l y l i t i g a t e d i n t h e i r b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g a n d t h a t t h e d o c t r i n e o f r e s j u d i c a t a o p e r a t e s t o p r e c l u d e a d d i t i o n a l l i t i g a t i o n i n t h i s C o u r t . T h e r e c o r d i s d e v o i d o f a n y e v i d e n c e d e m o n s t r a t i n g t h a t t h e s u b j e c t t a x l i a b i l i t i e s w e r e e v e r l i t i g a t e d i n a n y o f p e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s . I n f a c t , t h e o r d e r o f d i s c h a r g e r e l i e d u p o n b y p e t i t i o n e r s e x p r e s s l y s t a t e s t h a t t h e d e b t s f o r m o s t t a x e s a r e n o t d i s c h a r g e d i n a c h a p t e r 7 b a n k r u p t c y c a s e a n d t h a t a n y p a r t y t o t h a t c a s e m a y r e q u e s t t h a t i t b e r e o p e n e d t o d e t e r m i n e w h e t h e r a p a r t i c u l a r d e b t h a s b e e n d i s c h a r g e d . S e e N e i l s o n v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 1 , 9 ( 1 9 9 0 ) ( T a x C o u r t l a c k s j u r i s d i c t i o n t o d e c i d e w h e t h e r i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s w e r e d i s c h a r g e d i n b a n k r u p t c y ) . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r s h a v e m a d e n o e f f o r t t o e x p l a i n h o w t h e e l e m e n t s o f r e s j u d i c a t a a r e s a t i s f i e d b y t h e r e c o r d i n t h i s c a s e . C o n s e q u e n t l y , w e r e j e c t p e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y - r e l a t e d a r g u m e n t s , a n d w e p r o c e e d t o t h e s u b s t a n t i v e i s s u e s p r e s e n t e d i n t h i s c a s e . - 2 4 - I I . T h e T r a d e o r B u s i n e s s R e q u i r e m e n t o f S e c t i o n 1 6 2 S e c t i o n 1 6 2 ( a ) a u t h o r i z e s a t a x p a y e r t o d e d u c t o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s i n c u r r e d i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . P e t i t i o n e r s s u m m a r i l y a l l e g e t h a t t h e y o p e r a t e d a S c h e d u l e C t r a d e o r b u s i n e s s , i . e . , a r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b f a c i l i t y , a n d t h a t t h e y p r o p e r l y d e d u c t e d e x p e n s e s i n c u r r e d i n o p e r a t i n g t h e t r a d e o r b u s i n e s s o n S c h e d u l e s C t o t h e i r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 r e t u r n s . P e t i t i o n e r s a l s o s u m m a r i l y a l l e g e t h a t t h e y p r o p e r l y d e d u c t e d N O L s c a r r i e d f o r w a r d f r o m 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 a r i s i n g f r o m e x p e n s e s t h e y i n c u r r e d a n d p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e s a m e b u s i n e s s . S e e i n f r a p a r t V I . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s h a d n o t y e t s t a r t e d t h e i r r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b b u s i n e s s i n 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , o r 1 9 9 3 a n d t h a t t h e e x p e n s e s i n q u e s t i o n w e r e n o t i n c u r r e d i n c a r r y i n g o n a n e x i s t i n g t r a d e o r b u s i n e s s . W h e t h e r a t a x p a y e r i s e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s r e q u i r e s a n e x a m i n a t i o n o f t h e r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . 2 3 , 3 6 ( 1 9 8 7 ) . I n c o n d u c t i n g t h e e x a m i n a t i o n , w e l o o k t o s e e w h e t h e r t h e t a x p a y e r h a s u n d e r t a k e n t h e a c t i v i t y w i t h t h e i n t e n t t o m a k e a p r o f i t , w h e t h e r t h e t a x p a y e r i s r e g u l a r l y a n d a c t i v e l y i n v o l v e d i n t h e a c t i v i t y , a n d w h e t h e r t h e t a x p a y e r ' s b u s i n e s s a c t i v i t y h a s a c t u a l l y c o m m e n c e d . M c M a n u s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 4 5 7 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 8 6 5 F . 2 d 2 5 5 ( 4 t h C i r . 1 9 8 8 ) . - 2 5 - R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r s ' a t t e m p t t o r e n o v a t e a n d r e t r o f i t t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y w a s m o t i v a t e d b y t h e i r i n t e n t i o n t o m a k e a p r o f i t t h r o u g h t h e o p e r a t i o n o f t h e 5 - 4 B a l l r o o m a n d / o r t h e B l u e s r o o m . R e s p o n d e n t c o n t e n d s , h o w e v e r , t h a t p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C b u s i n e s s a c t i v i t y h a d n o t a c t u a l l y c o m m e n c e d d u r i n g t h e p e r i o d f r o m 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 . W e e x a m i n e t h e r e l e v a n t t i m e p e r i o d s b e l o w . A . 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 T h e e x p e n s e s p e t i t i o n e r s a l l e g e d l y i n c u r r e d d u r i n g 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i r r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b a c t i v i t y a r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) " u n l e s s t h e t a x p a y e r i s e n g a g e d i n a n o n g o i n g b u s i n e s s a t t h e t i m e t h e e x p e n s e i s i n c u r r e d . " K a n t o r v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 8 F . 2 d 1 5 1 4 , 1 5 1 8 ( 9 t h C i r . 1 9 9 3 ) , a f f g . a n d r e v g . o n o t h e r i s s u e s T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 3 8 0 ; s e e a l s o J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 4 9 2 , 5 1 4 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . 8 6 4 F . 2 d 1 5 2 1 ( 1 0 t h C i r . 1 9 8 9 ) , i n w h i c h w e s t a t e d : S e c t i o n 1 6 2 d o e s n o t a l l o w d e d u c t i o n s f o r o t h e r w i s e d e d u c t i b l e e x p e n s e s u n t i l s u c h t i m e a s t h e t r a d e o r b u s i n e s s b e g i n s t o f u n c t i o n a s a g o i n g c o n c e r n e v e n t h o u g h t h e t a x p a y e r m a y h a v e m a d e a f i r m d e c i s i o n t o e n t e r i n t o b u s i n e s s a n d h a s e x p e n d e d c o n s i d e r a b l e s u m s o f m o n e y i n p r e p a r a t i o n o f c o m m e n c i n g b u s i n e s s . T h e r e c o r d c l e a r l y e s t a b l i s h e s t h a t p e t i t i o n e r s h a d n o t y e t o p e n e d t h e r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b f a c i l i t y d u r i n g 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r s w e r e s t i l l r e f u r b i s h i n g a n d r e t r o f i t t i n g t h e b u i l d i n g i n 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 a n d o t h e r w i s e p r e p a r i n g t o s t a r t t h e i r b u s i n e s s . - 2 6 - N o f o o d o r e n t e r t a i n m e n t w a s o f f e r e d t o t h e p u b l i c e i t h e r o n t h e p r e m i s e s o r i n s i d e t h e b u i l d i n g d u r i n g t h o s e y e a r s . B . 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 B e c a u s e o f t h e m a n y d i f f i c u l t i e s p e t i t i o n e r s e n c o u n t e r e d i n f i n a n c i n g a n d c o m p l e t i n g t h e r e n o v a t i o n o f t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y , p e t i t i o n e r s w e r e f o r c e d t o a l t e r t h e i r o r i g i n a l p l a n s . T h e y p u t t h e i r p l a n s f o r t h e 5 - 4 B a l l r o o m o n h o l d a n d d e c i d e d t o o p e n a " B l u e s r o o m " o n p a r t o f t h e b u i l d i n g ' s f i r s t f l o o r . B e g i n n i n g i n A u g u s t 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s p e r m i t t e d a f e w p e r f o r m a n c e s a n d f u n d r a i s i n g e v e n t s t o b e h e l d o n t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . A s o f t h a t d a t e , h o w e v e r , a n d c o n t i n u i n g t h r o u g h 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s d i d n o t y e t h a v e a n y f u n c t i o n i n g r e s t a u r a n t o r e n t e r t a i n m e n t f a c i l i t y t h a t p e t i t i o n e r s o p e r a t e d f o r p r o f i t . A n y e v e n t s h e l d o n t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y d u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w e r e o r g a n i z e d b y v o l u n t e e r s w h o c o l l e c t e d a d m i s s i o n f e e s a n d u s e d t h e a d m i s s i o n f e e s t o o f f s e t t h e c o s t o f t h e e v e n t a n d t o p a y t h e p e r f o r m e r . P e t i t i o n e r s d i d n o t r e t a i n a n y o f t h e r e c e i p t s f r o m t h e e v e n t s a n d c h a r g e d n o r e n t f o r t h e u s e o f t h e p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s v i e w e d t h e s e e v e n t s a s o p p o r t u n i t i e s t o p r o m o t e t h e B l u e s r o o m a n d t o s o l i c i t i n v e s t o r s w h o m i g h t b e w i l l i n g t o i n v e s t f u n d s t o c o m p l e t e t h e r e n o v a t i o n o f t h e p r o p e r t y . D u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s d i d n o t m a i n t a i n a n y g e n e r a l l e d g e r , c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s j o u r n a l s , o r - 2 7 - b u s i n e s s c h e c k i n g a c c o u n t f o r t h e i r a l l e g e d r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s d i d n o t r e p o r t a n y o f t h e r e c e i p t s f r o m a d m i s s i o n s , t h e s a l e o f f o o d a n d b e v e r a g e s , o r p a i d m e m b e r s h i p s a s i n c o m e o n t h e i r S c h e d u l e s C f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . I n d e e d , i n 1 9 9 1 , l i t i g a t i o n w i t h S o u t h C o a s t T h r i f t h a d e n s u e d , a n d p e t i t i o n e r s c o m m e n c e d a p r o c e e d i n g u n d e r c h a p t e r 1 1 o f t h e B a n k r u p t c y C o d e w i t h t h e B a n k r u p t c y C o u r t o n M a r c h 1 8 , 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r d i d n o t b e g i n o p e r a t i n g t h e B l u e s r o o m a s a c o m m e r c i a l e n t e r t a i n m e n t f a c i l i t y u n t i l O c t o b e r 2 8 , 1 9 9 4 , s h o r t l y a f t e r r e a c h i n g a s e t t l e m e n t w i t h S o u t h C o a s t T h r i f t . I n R i c h m o n d T e l e v i s i o n C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 3 4 5 F . 2 d 9 0 1 , 9 0 7 ( 4 t h C i r . 1 9 6 5 ) , v a c a t e d p e r c u r i a m o n o t h e r g r o u n d s 3 8 2 U . S . 6 8 ( 1 9 6 5 ) , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F o u r t h C i r c u i t e x p l a i n e d t h a t a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 2 ( a ) i s o n e t h a t " h a s b e g u n t o f u n c t i o n a s a g o i n g c o n c e r n a n d p e r f o r m e d t h o s e a c t i v i t i e s f o r w h i c h i t w a s o r g a n i z e d . " I n W a l s h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 2 4 2 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 8 8 4 F . 2 d 1 3 9 3 ( 6 t h C i r . 1 9 8 9 ) , w e q u o t e d t h e a b o v e - c i t e d l a n g u a g e i n s u p p o r t o f o u r c o n c l u s i o n t h a t t h e t a x p a y e r ' s r e s t a u r a n t " c o u l d n o t f u n c t i o n a s a g o i n g c o n c e r n u n t i l i t s o p e n i n g t o t h e p u b l i c . " S i n c e t h e r e s t a u r a n t d i d n o t o p e n t o t h e p u b l i c u n t i l a l a t e r y e a r , w e h e l d t h a t t h e t a x p a y e r i n W a l s h w a s n o t c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s i n t h e y e a r b e f o r e i t s p u b l i c o p e n i n g . - 2 8 - 9 I n a d d i t i o n , e x p e n s e s r e l a t i n g t o t h e s t a r t u p o f a b u s i n e s s t h a t a r e i n c u r r e d b e f o r e t h a t n e w b u s i n e s s i s f u n c t i o n i n g a r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r e i t h e r s e c . 1 6 2 o r 2 1 2 . S e c . 1 9 5 ; H a r d y v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 6 8 4 , 6 8 7 - 6 9 3 ( 1 9 8 9 ) . 1 0 O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t , i f a n d t o t h e e x t e n t p e t i t i o n e r s ' c l a i m e d 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 S c h e d u l e C e x p e n s e s a r e s u b s t a n t i a t e d , 2 5 p e r c e n t o f s u c h " S c h e d u l e C e x p e n s e s " a r e a l l o c a b l e t o t h e p o r t i o n o f t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y b u i l d i n g u s e d b y p e t i t i o n e r f o r r e n t a l p u r p o s e s a n d m a y b e d e d u c t e d a s S c h e d u l e E e x p e n s e s b y p e t i t i o n e r s u n d e r s e c . 2 1 2 , s u b j e c t t o t h e p a s s i v e l o s s l i m i t a t i o n o f s e c . 4 6 9 . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s p e r m i t t e d t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y t o b e u s e d f o r c e r t a i n e v e n t s d u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , w e n e v e r t h e l e s s c o n c l u d e , b a s e d o n o u r r e v i e w o f a l l t h e r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t a c t u a l l y o p e r a t e a r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b f a c i l i t y f o r p r o f i t d u r i n g t h o s e y e a r s . 9 C o n s e q u e n t l y , w e h o l d t h a t t h e S c h e d u l e C d e d u c t i o n s a t i s s u e i n t h i s c a s e , i n c l u d i n g t h o s e t h a t g a v e r i s e t o t h e c o n t e s t e d N O L s , w e r e n o t i n c u r r e d b y p e t i t i o n e r s i n c a r r y i n g o n a n e x i s t i n g S c h e d u l e C t r a d e o r b u s i n e s s a n d , t h e r e f o r e , a r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . 1 0 I I I . C a p i t a l i z a t i o n o f P r o d u c t i o n C o s t s U n d e r S e c t i o n 2 6 3 A R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t , e v e n i f w e c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r s o p e r a t e d a r e s t a u r a n t a n d n i g h t c l u b d u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , s e c t i o n 2 6 3 A r e q u i r e d p e t i t i o n e r s t o c a p i t a l i z e t h o s e e x p e n s e s t h e y d e d u c t e d o n t h e i r S c h e d u l e s C a n d E f o r 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 t h a t q u a l i f y a s p r o d u c t i o n c o s t s u n d e r s e c t i o n 2 6 3 A . P e t i t i o n e r s c o n t e n d , h o w e v e r , t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e - 2 9 - t h e e x p e n s e s i n q u e s t i o n m u s t b e c a p i t a l i z e d u n d e r s e c t i o n 2 6 3 A i n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y a n d t h a t w e s h o u l d r e j e c t r e s p o n d e n t ' s b e l a t e d a t t e m p t t o r a i s e s e c t i o n 2 6 3 A u n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s . P e t i t i o n e r s d o n o t e x p l i c i t l y c o n t e n d t h a t r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t i s a n e w m a t t e r o n w h i c h r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . S e e , e . g . , A b a t t i v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 4 F . 2 d 1 3 8 5 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 7 8 - 3 9 2 ; S h e a v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 1 8 3 ( 1 9 9 9 ) . R a t h e r , p e t i t i o n e r s s e e m t o f o c u s o n w h e t h e r r e s p o n d e n t ' s d e l a y i n r e l y i n g u p o n s e c t i o n 2 6 3 A i s u n f a i r a n d p r e j u d i c i a l t o p e t i t i o n e r s . N e v e r t h e l e s s , b e c a u s e p e t i t i o n e r s r e p r e s e n t e d t h e m s e l v e s i n t h e s e p r o c e e d i n g s w i t h o u t b e n e f i t o f c o u n s e l a n d b e c a u s e w e c o n c l u d e p e t i t i o n e r s i m p l i c i t l y a l l e g e d t h a t r e s p o n d e n t ' s s e c t i o n 2 6 3 A a r g u m e n t w a s a n e w m a t t e r , w e s h a l l a d d r e s s b o t h p e t i t i o n e r s ' e x p l i c i t a n d i m p l i c i t a r g u m e n t s , j u s t a s r e s p o n d e n t d i d i n h i s p o s t t r i a l b r i e f s . A . R e s p o n d e n t ' s D e l a y i n R e l y i n g U p o n S e c t i o n 2 6 3 A T h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 e m p l o y e d b r o a d l a n g u a g e i n d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r s ' c l a i m e d S c h e d u l e s C a n d E e x p e n s e s a n d N O L d e d u c t i o n s a n d d o n o t s p e c i f i c a l l y m e n t i o n s e c t i o n 2 6 3 A . P e t i t i o n e r s , h o w e v e r , c a n n o t c o m p l a i n t h a t t h e y w e r e u n f a i r l y s u r p r i s e d a n d p r e j u d i c e d b y r e s p o n d e n t ' s a s s e r t i o n o f , a n d r e l i a n c e u p o n , s e c t i o n 2 6 3 A . P e t i t i o n e r s ' a c c o u n t a n t t e s t i f i e d t h a t r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l h a d r a i s e d t h e a p p l i c a t i o n o f s e c t i o n 2 6 3 A i n t h i s c a s e a t l e a s t 1 y e a r b e f o r e t r i a l d u r i n g a - 3 0 - 1 1 S e c . 7 5 2 2 a p p l i e s t o n o t i c e s o f d e f i c i e n c y i s s u e d a f t e r J a n . 1 , 1 9 9 0 . m e e t i n g w i t h p e t i t i o n e r a n d t h e a c c o u n t a n t . R e s p o n d e n t a l s o d i s c u s s e d s e c t i o n 2 6 3 A i n t h e t r i a l m e m o r a n d u m h e s u b m i t t e d b e f o r e t r i a l . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r s w e r e n o t p r e j u d i c e d b y r e s p o n d e n t ' s s e c t i o n 2 6 3 A a r g u m e n t . A c c o r d i n g l y , w e s h a l l n o t b a r r e s p o n d e n t f r o m r e l y i n g u p o n s e c t i o n 2 6 3 A . S t e w a r t v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 4 F . 2 d 9 7 7 , 9 8 5 - 9 8 7 ( 9 t h C i r . 1 9 8 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 2 0 9 ; s e e a l s o A c h i r o v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 T . C . 8 8 1 , 8 9 1 ( 1 9 8 1 ) . B . N e w M a t t e r a n d B u r d e n o f P r o o f S e c t i o n 7 5 2 2 1 1 r e q u i r e s t h e C o m m i s s i o n e r t o i s s u e a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t h a t c o n t a i n s a d e s c r i p t i o n o f t h e b a s i s f o r t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n . I n t h i s c a s e , r e s p o n d e n t i s s u e d t w o n o t i c e s o f d e f i c i e n c y . T h e f i r s t n o t i c e o f d e f i c i e n c y , i s s u e d w i t h r e s p e c t t o 1 9 9 3 , d e s c r i b e d r e s p o n d e n t ' s b a s i s f o r d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C e x p e n s e s a s f o l l o w s : I t i s d e t e r m i n e d t h a t s c h e d u l e C e x p e n s e s a r e $ 0 . 0 0 r a t h e r t h a n $ 2 9 , 2 5 4 . 0 0 f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 . S i n c e y o u r r e s t a u r a n t b u s i n e s s w a s n o t i n o p e r a t i o n i n t h e t a x a b l e y e a r , a l l o t h e r w i s e a l l o w a b l e e x p e n s e s a r e s t a r t u p e x p e n s e s w h i c h m u s t b e a m o r t i z e d o v e r n o t l e s s t h a n 6 0 m o n t h s s t a r t i n g i n t h e m o n t h t h a t t h e r e s t a u r a n t i s o p e n f o r b u s i n e s s . F u r t h e r , i t h a s n o t b e e n e s t a b l i s h e d t h a t a n y a m o u n t r e p r e s e n t s a n o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e o r w a s e x p e n d e d f o r t h e p u r p o s e d e s i g n a t e d . - 3 1 - T h e n o t i c e a l s o d e s c r i b e d r e s p o n d e n t ' s b a s i s f o r d i s a l l o w i n g t h e N O L c a r r y f o r w a r d a s f o l l o w s : I t i s d e t e r m i n e d t h a t t h e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d f r o m t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 2 i s $ 0 r a t h e r t h a n $ 5 7 , 5 1 8 f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 . I t h a s n o t b e e n e s t a b l i s h e d t h a t a n y d e d u c t i b l e n e t l o s s w a s i n c u r r e d o r w a s a v a i l a b l e f o r c a r r y f o r w a r d t o t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 . T h e s e c o n d n o t i c e o f d e f i c i e n c y , i s s u e d w i t h r e s p e c t t o 1 9 9 2 , d e s c r i b e d r e s p o n d e n t ' s b a s i s f o r d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C e x p e n s e s a s f o l l o w s : S i n c e y o u d i d n o t e s t a b l i s h t h a t t h e b u s i n e s s e x p e n s e s h o w n o n y o u r t a x r e t u r n w a s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r a n d t h a t t h e e x p e n s e w a s o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y t o y o u r b u s i n e s s , w e h a v e d i s a l l o w e d t h e a m o u n t s h o w n . T h e n o t i c e a l s o d e s c r i b e d r e s p o n d e n t ' s b a s i s f o r d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r s ' N O L c a r r y f o r w a r d - - " S i n c e y o u d i d n o t e s t a b l i s h t h a t t h e a m o u n t s h o w n [ $ 9 2 , 6 1 1 ] w a s ( a ) a l o s s , a n d ( b ) s u s t a i n e d b y y o u , i t i s n o t d e d u c t i b l e . " N e i t h e r n o t i c e o f d e f i c i e n c y s p e c i f i c a l l y m e n t i o n s s e c t i o n 2 6 3 A . P e t i t i o n e r s i m p l i c i t l y a r g u e t h a t r e s p o n d e n t ' s b e l a t e d a t t e m p t t o r e l y o n s e c t i o n 2 6 3 A a m o u n t s , i n e f f e c t , t o t h e r a i s i n g o f a n e w m a t t e r o n w h i c h r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( " T h e b u r d e n o f p r o o f s h a l l b e u p o n t h e p e t i t i o n e r , e x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d b y s t a t u t e o r d e t e r m i n e d b y t h e C o u r t ; a n d e x c e p t t h a t , i n r e s p e c t o f a n y n e w m a t t e r , * * * i t s h a l l b e u p o n t h e r e s p o n d e n t . " ) . - 3 2 - 1 2 I n e a c h o f t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t a s s e r t e d t h a t p e t i t i o n e r s h a d f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e y h a d i n c u r r e d o r s u s t a i n e d t h e N O L i n q u e s t i o n a n d d i s a l l o w e d t h e N O L c a r r y f o r w a r d i n i t s e n t i r e t y . R e s p o n d e n t c l a i m s t h a t " T h i s p o s i t i o n i s c o n s i s t e n t w i t h t h e a r g u m e n t t h a t p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 e x p e n s e s , b e i n g s u b j e c t t o c a p i t a l i z a t i o n u n d e r s e c t i o n 2 6 3 A , d o n o t p r o d u c e a d e d u c t i b l e l o s s t h a t m a y b e c a r r i e d f o r w a r d . T h e s e c t i o n 2 6 3 A a r g u m e n t m e r e l y c l a r i f i e s t h e r e a s o n t h e n e t o p e r a t i n g l o s s h a d n o t b e e n e s t a b l i s h e d . " I n W a y n e B o l t & N u t C o . v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 5 0 0 , 5 0 7 ( 1 9 8 9 ) , w e d i s t i n g u i s h e d a n e w t h e o r y o f f e r e d i n s u p p o r t o f a p r o p o s e d d e f i c i e n c y f r o m a n e w m a t t e r r e q u i r i n g a s h i f t i n t h e b u r d e n o f p r o o f a s f o l l o w s : A n e w t h e o r y t h a t i s p r e s e n t e d t o s u s t a i n a d e f i c i e n c y i s t r e a t e d a s a n e w m a t t e r w h e n i t e i t h e r a l t e r s t h e o r i g i n a l d e f i c i e n c y o r r e q u i r e s t h e p r e s e n t a t i o n o f d i f f e r e n t e v i d e n c e . C o l o n n a d e C o n d o m i n i u m , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 7 9 3 , 7 9 5 n . 3 ( 1 9 8 8 ) ; A c h i r o v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 T . C . 8 8 1 , 8 9 0 - 8 9 1 ( 1 9 8 1 ) . A n e w t h e o r y w h i c h m e r e l y c l a r i f i e s o r d e v e l o p s t h e o r i g i n a l d e t e r m i n a t i o n i s n o t a n e w m a t t e r i n r e s p e c t o f w h i c h r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . A c h i r o v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 9 0 ; E s t a t e o f J a y n e v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 7 4 4 , 7 4 8 - 7 4 9 ( 1 9 7 4 ) ; M c S p a d d e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 T . C . 4 7 8 , 4 9 2 - 4 9 3 ( 1 9 6 8 ) . S e e a l s o S h e a v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 9 1 . C i t i n g t h i s l a n g u a g e , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t h i s s e c t i o n 2 6 3 A a r g u m e n t i s c o v e r e d b y t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y a n d i s m e r e l y a n e w t h e o r y , n o t a n e w m a t t e r . 1 2 R e s p o n d e n t a l s o c o n t e n d s t h a t ( 1 ) e v e n i f h i s s e c t i o n 2 6 3 A a r g u m e n t r a i s e s a n e w m a t t e r , t h e a r g u m e n t d o e s n o t r e q u i r e t h e p r e s e n t a t i o n o f e v i d e n c e d i f f e r e n t f r o m t h a t r e q u i r e d f o r t h e i s s u e s r a i s e d i n t h e n o t i c e s , b u t t h a t ( 2 ) e v e n i f h i s s e c t i o n 2 6 3 A a r g u m e n t r e q u i r e s t h e p r e s e n t a t i o n o f - 3 3 - d i f f e r e n t e v i d e n c e , t h e n e c e s s a r y e v i d e n c e i s a p a r t o f t h e r e c o r d i n t h i s c a s e , a n d h e h a s m e t h i s b u r d e n o f p r o o f r e g a r d i n g t h e s e c t i o n 2 6 3 A i s s u e . B e c a u s e w e b e l i e v e t h a t t h e r e c o r d i s s u f f i c i e n t t o d e c i d e t h e s e c t i o n 2 6 3 A i s s u e r e g a r d l e s s o f w h i c h p a r t y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f a n d t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t s u b j e c t e d t o u n f a i r s u r p r i s e o r p r e j u d i c e b y t h e i n t r o d u c t i o n o f t h a t i s s u e , w e p r o c e e d t o c o n s i d e r r e s p o n d e n t ' s s e c t i o n 2 6 3 A a r g u m e n t o n t h e m e r i t s . C . A p p l i c a t i o n o f S e c t i o n 2 6 3 A S e c t i o n 2 6 3 A w a s e n a c t e d a s p a r t o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A 1 9 8 6 ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , s e c . 8 0 3 ( a ) , 1 0 0 S t a t . 2 3 5 0 , a n d i s g e n e r a l l y e f f e c t i v e f o r c o s t s i n c u r r e d a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 , i n t a x a b l e y e a r s e n d i n g a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 . T R A 1 9 8 6 s e c . 8 0 3 ( d ) ( 1 ) , 1 0 0 S t a t . 2 3 5 6 . I n e n a c t i n g s e c t i o n 2 6 3 A , C o n g r e s s i n t e n d e d t h a t a s i n g l e , c o m p r e h e n s i v e s e t o f r u l e s g e n e r a l l y s h o u l d g o v e r n t h e c a p i t a l i z a t i o n o f c o s t s , i n c l u d i n g i n t e r e s t e x p e n s e s , o f p r o d u c i n g , a c q u i r i n g , a n d h o l d i n g p r o p e r t y i n o r d e r t o m o r e a c c u r a t e l y r e f l e c t i n c o m e a n d m a k e t h e t a x s y s t e m m o r e n e u t r a l . S u z y ' s Z o o v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 3 F . 3 d 8 7 5 , 8 7 9 ( 9 t h C i r . 2 0 0 1 ) , a f f g . 1 1 4 T . C . 1 ( 2 0 0 0 ) ; S . R e p t . 9 9 - 3 1 3 a t 1 4 0 ( 1 9 8 6 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) 1 , 1 4 0 . T h e t e r m " p r o d u c e " h a s b e e n c o n s t r u e d b r o a d l y i n o r d e r t o g i v e e f f e c t t o l e g i s l a t i v e - 3 4 - 1 3 I n g e n e r a l , s e c . 2 6 3 A ( g ) ( 1 ) d e f i n e s t h e t e r m " p r o d u c e " t o i n c l u d e " c o n s t r u c t , b u i l d , i n s t a l l , m a n u f a c t u r e , d e v e l o p , o r i m p r o v e . " 1 4 T e m p o r a r y r e g u l a t i o n s u n d e r s e c . 2 6 3 A w e r e i s s u e d i n 1 9 8 7 . F i n a l r e g u l a t i o n s u n d e r s e c . 2 6 3 A w e r e i s s u e d i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . T h e s e f i n a l r e g u l a t i o n s g e n e r a l l y w e r e m a d e e f f e c t i v e f o r c o s t s i n c u r r e d i n t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 9 3 , a n d i n t e r e s t i n c u r r e d i n t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 9 4 . S e c s . 1 . 2 6 3 A - 1 ( a ) ( 2 ) ( i ) , 1 . 2 6 3 A - 1 5 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . F o r c o s t s o r i n t e r e s t i n c u r r e d i n t a x a b l e y e a r s t o w h i c h t h e f i n a l r e g u l a t i o n s a r e n o t a p p l i c a b l e , t a x p a y e r s m u s t t a k e r e a s o n a b l e p o s i t i o n s o n t h e i r r e t u r n s i n a p p l y i n g s e c t i o n 2 6 3 A . A " r e a s o n a b l e p o s i t i o n " i s a p o s i t i o n c o n s i s t e n t w i t h t h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s , r e v e n u e r u l i n g s , r e v e n u e p r o c e d u r e s , n o t i c e s , a n d a n n o u n c e m e n t s c o n c e r n i n g s e c . 2 6 3 A a p p l i c a b l e i n t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g b e f o r e t h e e f f e c t i v e d a t e o f t h e f i n a l r e g u l a t i o n s . S e c s . 1 . 2 6 3 A - 1 ( a ) ( 2 ) ( i i ) , 1 . 2 6 3 A - 1 5 ( a ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . i n t e n t . 1 3 E . g . , S u z y ' s Z o o v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 7 9 - 8 8 0 ( t a x p a y e r w a s " p r o d u c e r " o f g r e e t i n g c a r d s m a n u f a c t u r e d b y t h i r d p a r t y c o n t r a c t o r s ) ; V o n - L u s k v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 4 T . C . 2 0 7 , 2 1 4 - 2 1 6 ( 1 9 9 5 ) ( t a x p a y e r ' s c o s t s o f m e e t i n g s w i t h g o v e r n m e n t a l o f f i c i a l s , o b t a i n i n g b u i l d i n g p e r m i t s , a n d d r a f t i n g a r c h i t e c t u r a l p l a n s w e r e d e v e l o p m e n t c o s t s a m o u n t i n g t o " p r o d u c t i o n " ) . W h e t h e r a n e x p e n d i t u r e i s d e d u c t i b l e o r m u s t b e c a p i t a l i z e d i s a q u e s t i o n o f f a c t . I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 6 ( 1 9 9 2 ) . S e c t i o n 2 6 3 A 1 4 p r o v i d e s t h a t a t a x p a y e r ' s d i r e c t a n d i n d i r e c t c o s t s ( i n c l u d i n g t a x e s ) o f p r o d u c i n g r e a l p r o p e r t y f o r u s e i n a t r a d e o r b u s i n e s s o r a c t i v i t y c o n d u c t e d f o r p r o f i t m u s t b e c a p i t a l i z e d . S e c . 2 6 3 A ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( 2 ) , ( b ) ( 2 ) a n d ( c ) ( 1 ) ; s e c . 1 . 2 6 3 A - 1 T ( a ) ( 6 ) ( i ) a n d ( b ) ( 1 ) a n d ( 2 ) ( i ) , ( i i ) , a n d ( i i i ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 1 0 0 6 1 , 1 0 0 6 2 ( M a r . 3 0 , - 3 5 - 1 9 8 7 ) ; s e c . 1 . 2 6 3 A - 1 T ( b ) ( 2 ) ( i i i ) ( I ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 2 9 3 7 8 ( A u g . 7 , 1 9 8 7 ) . T h e p r o d u c t i o n o f r e a l p r o p e r t y i n c l u d e s t h e r e h a b i l i t a t i o n o r i m p r o v e m e n t o f a n e x i s t i n g b u i l d i n g . S e c . 2 6 3 A ( g ) ( 1 ) ; s e c . 1 . 2 6 3 A - 1 T ( a ) ( 5 ) ( i i ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 1 0 0 6 1 ( M a r . 3 0 , 1 9 8 7 ) ; S . R e p t . 9 9 - 3 1 3 , s u p r a a t 1 4 3 , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) a t 1 4 3 ; N o t i c e 8 8 - 9 9 , 1 9 8 8 - 2 C . B . 4 2 2 . ( 1 ) I n t e r e s t E x p e n s e I n t e r e s t p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e p r o d u c t i o n p e r i o d o f r e a l p r o p e r t y m u s t b e c a p i t a l i z e d u n d e r t h e s p e c i a l r u l e s o f s e c t i o n 2 6 3 A ( f ) . S e c . 2 6 3 A ( f ) ( 1 ) ( A ) a n d ( B ) ( i ) , ( 4 ) ( A ) ( i ) . T h e i n t e r e s t t o b e c a p i t a l i z e d i n c l u d e s ( 1 ) i n t e r e s t o n a n y i n d e b t e d n e s s d i r e c t l y a t t r i b u t a b l e t o p r o d u c t i o n e x p e n d i t u r e s w i t h r e s p e c t t o t h e r e a l p r o p e r t y , a n d ( 2 ) i n t e r e s t o n a n y o t h e r i n d e b t e d n e s s t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r ' s i n t e r e s t c o s t s c o u l d h a v e b e e n r e d u c e d i f p r o d u c t i o n e x p e n d i t u r e s h a d n o t b e e n i n c u r r e d . S e c . 2 6 3 A ( f ) ( 2 ) ; s e c . 1 . 2 6 3 A - 1 T ( b ) ( 2 ) ( i v ) ( A ) a n d ( B ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 1 0 0 6 3 ( M a r . 3 0 , 1 9 8 7 ) . T h e p r o d u c t i o n p e r i o d c o v e r s t h e p e r i o d ( 1 ) b e g i n n i n g o n t h e d a t e o n w h i c h p r o d u c t i o n o f t h e r e a l p r o p e r t y b e g i n s a n d ( 2 ) e n d i n g o n t h e d a t e o n w h i c h t h e r e a l p r o p e r t y i s r e a d y t o b e p l a c e d i n s e r v i c e . S e c . 2 6 3 A ( f ) ( 4 ) ( B ) ; s e c . 1 . 2 6 3 A - 1 T ( b ) ( 2 ) ( i v ) ( A ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . - 3 6 - 1 5 P e t i t i o n e r s d i d n o t d e d u c t a n y i n t e r e s t a t t r i b u t a b l e t o t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n o n t h e i r S c h e d u l e s C o r E f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . 1 6 S e e s u p r a n o t e 2 . R e s p o n d e n t a l s o c o n c e d e d t h a t 6 p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g w a s a v a i l a b l e f o r r e n t a n d p l a c e d i n s e r v i c e a s r e n t a l p r o p e r t y d u r i n g 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 . P e t i t i o n e r s d e d u c t e d i n t e r e s t o n t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n o n t h e i r S c h e d u l e s C f o r 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 i n t h e a m o u n t s o f $ 1 1 6 , 1 2 1 a n d $ 4 3 , 2 7 6 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s a p p e a r t o c o n t e n d t h a t t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n w a s a g e n e r a l b u s i n e s s l o a n o b t a i n e d t o s t a r t a n e w b u s i n e s s a n d w a s n o t a c o n s t r u c t i o n l o a n g o v e r n e d b y t h e i n t e r e s t c a p i t a l i z a t i o n r u l e s o f s e c t i o n 2 6 3 A ( f ) . T h e r e c o r d i n t h i s c a s e s u g g e s t s o t h e r w i s e . R e g a r d l e s s o f w h i c h p a r t y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o s e c t i o n 2 6 3 A , w e h a v e f o u n d a s a f a c t t h a t t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n w a s a c o n s t r u c t i o n l o a n t a k e n o u t b y p e t i t i o n e r s t o f i n a n c e t h e r e t r o f i t t i n g a n d r e n o v a t i o n o f t h e i r 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y a n d t h a t t h e i n t e r e s t d e d u c t e d b y p e t i t i o n e r s f o r 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 w a s a t t r i b u t a b l e t o t h a t l o a n . 1 5 U n d e r s e c t i o n 2 6 3 A ( f ) , b e c a u s e t h e i n t e r e s t a t t r i b u t a b l e t o t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n w a s p a i d t o p r e p a r e t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y t o b e p l a c e d i n s e r v i c e i n a t r a d e o r b u s i n e s s o r i n a n a c t i v i t y f o r p r o f i t , e x c e p t t o t h e e x t e n t a l l o w e d b y r e s p o n d e n t ' s c o n c e s s i o n , 1 6 t h e i n t e r e s t m u s t b e c a p i t a l i z e d . S e c . 2 6 3 A ( f ) ( 1 ) . ( 2 ) O t h e r S c h e d u l e C E x p e n s e s O n S c h e d u l e C o f t h e i r 1 9 9 0 t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r s d e d u c t e d - 3 7 - 1 7 T o t h e e x t e n t t h e e x p e n s e s a r e a l l o c a b l e t o p e t i t i o n e r s ' r e n t a l a c t i v i t y , r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s t h a t t h e e x p e n s e s m a y b e d e d u c t i b l e u n d e r s e c . 2 1 2 ( 2 ) . T h o m a s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 8 0 . H o w e v e r , r e s p o n d e n t n o t e s t h a t , f o r 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r s a l r e a d y d e d u c t e d t h e m a x i m u m S c h e d u l e E l o s s e s p e r m i t t e d b y t h e p a s s i v e l o s s l i m i t a t i o n o f s e c . 4 6 9 , a n d , t h e r e f o r e , a l l o w i n g a n y p a r t o f p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C e x p e n s e s t o b e d e d u c t e d o n S c h e d u l e E w i l l n o t p r o d u c e a n y a d d i t i o n a l d e d u c t i b l e l o s s e s i n 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 . i n s u r a n c e , u t i l i t i e s , a n d l e a s e e x p e n s e s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e 5 - 4 B a l l r o o m / S u p p e r C l u b . A l t h o u g h r e s p o n d e n t i n h i s p o s t t r i a l b r i e f p o i n t s o u t t h a t p e t i t i o n e r s o f f e r e d n o e x p l a n a t i o n o f t h e s e e x p e n s e s , r e s p o n d e n t a l s o s t a t e s t h a t " c o m m o n s e n s e d i c t a t e s t h e c o n c l u s i o n t h a t p e t i t i o n e r h a d t o m a i n t a i n u t i l i t i e s , p r o v i d e l i a b i l i t y a n d f i r e i n s u r a n c e a n d r e n t e q u i p m e n t a s a c o n s e q u e n c e o f [ p e t i t i o n e r ' s ] r e h a b i l i t a t i o n a c t i v i t i e s . " R e s p o n d e n t a l s o a c k n o w l e d g e d t h a t " p r o p e r t y t a x e s r e l a t e t o t h e o w n e r s h i p o f t h e b u i l d i n g " , b u t a s s e r t s t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r o v e w h a t p o r t i o n o f t h e t a x a n d l i c e n s e s e x p e n s e r e p r e s e n t e d p r o p e r t y t a x e s . R e s p o n d e n t n e v e r t h e l e s s d o e s n o t a r g u e t h a t p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C e x p e n s e s m u s t b e d i s a l l o w e d f o r l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n ; r a t h e r , r e s p o n d e n t a r g u e s o n l y t h a t " t h e e x p e n s e s f o r i n s u r a n c e , u t i l i t i e s , l e a s e e x p e n s e a n d t a x e s a n d l i c e n s e s , t o t h e e x t e n t n o t a l l o c a b l e t o r e n t a l a c t i v i t y , [ 1 7 ] w i l l h a v e t o b e c a p i t a l i z e d " a s i n d i r e c t c o s t s o f p r o d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 2 6 3 A . R e s p o n d e n t t a k e s a s i m i l a r p o s i t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e e x p e n s e s p e t i t i o n e r s c l a i m e d o n t h e i r 1 9 9 1 S c h e d u l e C , a r g u i n g o n l y t h a t t h e e x p e n s e s a r e i n d i r e c t c o s t s o f p r o d u c t i o n u n d e r - 3 8 - s e c t i o n 2 6 3 A a n d m u s t b e c a p i t a l i z e d . T h e o n l y y e a r s f o r w h i c h r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o a d e q u a t e l y s u b s t a n t i a t e t h e i r S c h e d u l e C e x p e n s e s a r e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . W e a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s s u b s t a n t i a t i o n a r g u m e n t i n p a r t V . A . 3 . o f t h i s o p i n i o n . I n t h i s p a r t o f t h e o p i n i o n , w e f o c u s o n l y o n w h e t h e r p e t i t i o n e r s m u s t c a p i t a l i z e t h e i r n o n i n t e r e s t S c h e d u l e C e x p e n s e s u n d e r s e c t i o n 2 6 3 A . R e g a r d l e s s o f w h i c h p a r t y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h e s e c t i o n 2 6 3 A i s s u e , t h e e v i d e n c e s h o w s t h a t p e t i t i o n e r s w e r e e n g a g e d d u r i n g t h e y e a r s 1 9 9 0 t h r o u g h a n d i n c l u d i n g 1 9 9 3 i n t h e r e h a b i l i t a t i o n , r e n o v a t i o n , a n d r e t r o f i t t i n g o f t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . T h e e v i d e n c e a l s o s h o w s : ( 1 ) T h e p r o d u c t i o n p e r i o d w i t h r e s p e c t t o t h a t p a r t o f t h e p r o p e r t y i n t e n d e d f o r u s e a s a r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b f a c i l i t y b e g a n i n a p p r o x i m a t e l y 1 9 8 7 a n d c o n t i n u e d t h r o u g h a t l e a s t 1 9 9 3 ; ( 2 ) a s o f A u g u s t 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s l a c k e d s u f f i c i e n t f u n d s t o c o m p l e t e t h e r e t r o f i t t i n g a n d r e n o v a t i o n o f t h e r e s t a u r a n t / n i g h t c l u b f a c i l i t y ; ( 3 ) p e t i t i o n e r s d i d n o t o p e r a t e e i t h e r a n i g h t c l u b f a c i l i t y o r a r e s t a u r a n t f o r p r o f i t a t a n y t i m e d u r i n g 1 9 9 2 o r 1 9 9 3 ; a n d ( 4 ) a n y e x p e n s e s p e t i t i o n e r s s u b s t a n t i a t e d a n d d e d u c t e d o n t h e i r S c h e d u l e s C f o r 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , w i t h t h e e x c e p t i o n o f t h o s e p r o p e r l y a l l o c a b l e t o p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e E r e n t a l a c t i v i t y , w e r e a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r s ' e f f o r t s t o r e t r o f i t a n d r e n o v a t e t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y f o r u s e a s a n - 3 9 - e n t e r t a i n m e n t f a c i l i t y . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t s e c t i o n 2 6 3 A r e q u i r e s p e t i t i o n e r s t o c a p i t a l i z e t h e e x p e n s e s t h e y i n c u r r e d i n r e t r o f i t t i n g a n d r e n o v a t i n g t h e 5 4 0 1 S . B r o a d w a y p r o p e r t y d u r i n g t h e y e a r s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , w h i c h t h e y d e d u c t e d o n t h e i r r e s p e c t i v e i n c o m e t a x r e t u r n s , e x c e p t t o t h e e x t e n t w e c o n c l u d e t h a t c e r t a i n e x p e n s e s a r e a l l o c a b l e t o p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e E r e n t a l a c t i v i t y o r w e r e n o t s u b s t a n t i a t e d . I V . P e t i t i o n e r s ' 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 D e p r e c i a t i o n D e d u c t i o n s S e c t i o n 1 6 7 g e n e r a l l y a l l o w s a s a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n a r e a s o n a b l e a l l o w a n c e f o r t h e e x h a u s t i o n , a n d w e a r a n d t e a r o f p r o p e r t y u s e d i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s , o r p r o p e r t y h e l d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e . T h e p e r i o d f o r d e p r e c i a t i o n o f a n a s s e t b e g i n s w h e n t h e a s s e t i s p l a c e d i n s e r v i c e a n d e n d s w h e n t h e a s s e t i s r e t i r e d f r o m s e r v i c e . S e c . 1 . 1 6 7 ( a ) - 1 0 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . A n a s s e t s u b j e c t t o d e p r e c i a t i o n i s p l a c e d i n s e r v i c e " w h e n f i r s t p l a c e d i n a c o n d i t i o n o r s t a t e o f r e a d i n e s s a n d a v a i l a b i l i t y f o r a s p e c i a l l y a s s i g n e d f u n c t i o n " . S e c . 1 . 1 6 7 ( a ) - 1 1 ( e ) ( 1 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . A s a g e n e r a l r u l e , a n a s s e t " i s c l e a r l y c o n s i d e r e d a s p l a c e d i n s e r v i c e w h e n i t i s a c q u i r e d a n d p u t i n t o u s e " i n a t r a d e o r b u s i n e s s o r i n c o m e - p r o d u c i n g a c t i v i t y . P i g g l y W i g g l y S . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 7 3 9 , 7 4 6 - 7 4 8 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . o n a n o t h e r i s s u e 8 0 3 F . 2 d 1 5 7 2 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; s e e a l s o S i m o n s o n v . U n i t e d S t a t e s , 7 5 2 F . 2 d 3 4 1 , 3 4 2 - 3 4 3 - 4 0 - ( 8 t h C i r . 1 9 8 5 ) . D e p r e c i a t i o n i s n o t a l l o w e d o n a n a s s e t a c q u i r e d f o r a b u s i n e s s t h a t h a s n o t y e t b e g u n o p e r a t i o n s . P i g g l y W i g g l y S . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 4 5 . A . 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y P r o p e r t y D e p r e c i a t i o n E x p e n s e s T h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y b u i l d i n g h a s a t o t a l f l o o r a r e a o f a p p r o x i m a t e l y 2 7 , 0 0 0 s q u a r e f e e t , o r 1 3 , 5 0 0 s q u a r e f e e t p e r f l o o r . F o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s ' a c c o u n t a n t c a l c u l a t e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s w i t h r e s p e c t t o t h e e n t i r e b u i l d i n g . T h e p a r t i e s , h o w e v e r , h a v e s t i p u l a t e d f o r p u r p o s e s o f t h i s c a s e t h a t , f r o m 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 , t h e s e c o n d f l o o r o f t h e b u i l d i n g w a s s t i l l u n d e r c o n s t r u c t i o n a n d t h a t n o b u s i n e s s o r r e n t a l a c t i v i t y w a s c o n d u c t e d t h e r e d u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e e n t i r e f i r s t f l o o r a t o n e t i m e h a d b e e n h e l d o u t b y p e t i t i o n e r f o r r e n t , b y t h e e n d o f 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r h a d d e c i d e d t o c o n v e r t a n d u s e a s p a c e o f a p p r o x i m a t e l y 6 , 0 0 0 s q u a r e f o o t a s a B l u e s r o o m . N e i t h e r t h e B l u e s r o o m n o r t h e 5 - 4 B a l l r o o m w a s u s e d b y p e t i t i o n e r s i n a S c h e d u l e C t r a d e o r b u s i n e s s o r i n a S c h e d u l e E r e n t a l a c t i v i t y d u r i n g 1 9 9 2 o r 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t 2 5 p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g w a s u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s d u r i n g 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 . W e c o n s i d e r r e s p o n d e n t ' s e s t i m a t e o f t h e p o r t i o n o f t h e b u i l d i n g p e t i t i o n e r u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s t o b e r e a s o n a b l e . T o g e t h e r , t h e 5 - 4 B a l l r o o m a n d t h e B l u e s r o o m ( w h i c h p e t i t i o n e r h a d r e m o v e d f r o m - 4 1 - r e n t a l u s e ) r e p r e s e n t j u s t o v e r 7 2 p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g ' s t o t a l f l o o r a r e a ( 1 3 , 5 0 0 s q u a r e f e e t p l u s 6 , 0 0 0 s q u a r e f e e t , a l l d i v i d e d b y 2 7 , 0 0 0 s q u a r e f e e t ) . S o m e u s e o f t h e f i r s t f l o o r c o m m o n a r e a s a n d r e s t r o o m f a c i l i t i e s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e B l u e s r o o m m u s t a l s o b e t a k e n i n t o a c c o u n t . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t m o r e t h a n 2 5 p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g w a s u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t p e t i t i o n e r s , s u b j e c t t o t h e p a s s i v e l o s s r e s t r i c t i o n o f s e c t i o n 4 6 9 , a r e e n t i t l e d t o d e d u c t d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 u n d e r s e c t i o n 1 6 7 w i t h r e s p e c t t o o n l y 2 5 p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g . B . 5 4 1 5 S . B r o a d w a y P r o p e r t y D e p r e c i a t i o n E x p e n s e s P e t i t i o n e r s f a i l e d t o i n t r o d u c e e v i d e n c e r e g a r d i n g t h e i r a l l e g e d r e n t a l a c t i v i t y a t t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s a l s o f a i l e d t o d e s c r i b e t h e n a t u r e a n d t y p e o f p r o p e r t y t h a t t h e y h e l d a n d w e r e d e p r e c i a t i n g . C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s , i n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , d i s a l l o w i n g t h e S c h e d u l e E d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s p e t i t i o n e r s c l a i m e d w i t h r e s p e c t t o t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . R u l e 1 4 2 ( a ) . V . S u b s t a n t i a t i o n o f P e t i t i o n e r s ' O t h e r S c h e d u l e s C a n d E E x p e n s e s F o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 A . 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y P r o p e r t y 1 . G a r d e n i n g / R e p a i r s a n d M a i n t e n a n c e E x p e n s e s O n t h e i r S c h e d u l e E f o r 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s d e d u c t e d $ 4 7 5 o f g a r d e n i n g e x p e n s e a n d d i d n o t c l a i m a n y e x p e n s e s f o r r e p a i r s a n d - 4 2 - m a i n t e n a n c e . O n t h e i r S c h e d u l e E f o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s d i d n o t c l a i m a n y e x p e n s e s f o r g a r d e n i n g , o r r e p a i r s a n d m a i n t e n a n c e . H o w e v e r , o n t h e i r S c h e d u l e s C f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s d e d u c t e d r e p a i r s a n d m a i n t e n a n c e e x p e n s e s o f $ 2 , 7 0 0 a n d $ 4 , 9 6 4 r e s p e c t i v e l y . A t t r i a l , t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h e a d m i s s i b i l i t y o f a w r i t t e n s t a t e m e n t f r o m B i l l y D i a m o n d , w h o c o n f i r m e d t h a t h e w a s p a i d $ 3 , 4 0 0 a n n u a l l y f r o m 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 4 t o p e r f o r m g e n e r a l m a i n t e n a n c e a n d r e p a i r w o r k a n d t o w a t e r p l a n t s . W e f i n d f a c t s a c c o r d i n g l y . A s l i m i t e d b y r e s p o n d e n t ' s c o n c e s s i o n , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e a m o u n t s p a i d t o M r . D i a m o n d f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , s u b j e c t t o t h e p a s s i v e l o s s l i m i t a t i o n o f s e c t i o n 4 6 9 . 2 . S c h e d u l e E L e g a l E x p e n s e O n t h e i r S c h e d u l e E f o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d b a r t e r i n c o m e o f $ 1 8 , 0 0 0 a n d a c o r r e s p o n d i n g d e d u c t i o n o f $ 1 8 , 0 0 0 f o r t h e v a l u e o f l e g a l s e r v i c e s f u r n i s h e d t o t h e m i n l i e u o f r e n t . O n b r i e f , r e s p o n d e n t n o t e s t h a t , a l t h o u g h t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 3 a l l o w e d a d e d u c t i o n f o r o n l y 6 p e r c e n t o f t h e $ 1 8 , 0 0 0 l e g a l e x p e n s e t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d o n S c h e d u l e E , n o a d j u s t m e n t w a s m a d e t o t h e c o r r e s p o n d i n g $ 1 8 , 0 0 0 o f r e n t a l i n c o m e p e t i t i o n e r r e p o r t e d u n d e r h i s b a r t e r a r r a n g e m e n t w i t h t h a t s a m e a t t o r n e y . R e s p o n d e n t n o w c o n c e d e s t h a t , i f a n d t o t h e e x t e n t w e f i n d t h e l e g a l s e r v i c e s t h e a t t o r n e y p e r f o r m e d w e r e w o r t h - 4 3 - $ 1 8 , 0 0 0 , p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h i s l e g a l e x p e n s e , s u b j e c t t o t h e p a s s i v e l o s s l i m i t a t i o n o f s e c t i o n 4 6 9 . T h e a t t o r n e y t e s t i f i e d t h a t s h e r e p r e s e n t e d p e t i t i o n e r o n n u m e r o u s l e g a l m a t t e r s , i n c l u d i n g i n t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n l i t i g a t i o n . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s r e a s o n a b l y e s t i m a t e d t h e v a l u e o f t h e l e g a l s e r v i c e s a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r s ' r e n t a l a c t i v i t y t o b e $ 1 8 , 0 0 0 . W e h o l d t h a t , a s l i m i t e d b y r e s p o n d e n t ' s c o n c e s s i o n , p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h i s l e g a l e x p e n s e o f $ 1 8 , 0 0 0 , s u b j e c t t o t h e p a s s i v e l o s s l i m i t a t i o n o f s e c t i o n 4 6 9 . 3 . O t h e r S c h e d u l e C E x p e n s e s P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h e i r a c c o u n t a n t , a t s o m e p o i n t , p o s s e s s e d r e c e i p t s a n d o t h e r d o c u m e n t s f u l l y s u b s t a n t i a t i n g a l l t h e i r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 S c h e d u l e C e x p e n s e d e d u c t i o n s . H o w e v e r , n e i t h e r p e t i t i o n e r s n o r t h e i r a c c o u n t a n t i n t r o d u c e d d o c u m e n t a t i o n o r t e s t i m o n y a t t r i a l t o s u b s t a n t i a t e m a n y o f t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d . F o r e x a m p l e , n o c h e c k s f o r p r o p e r t y t a x p a y m e n t s w e r e i n t r o d u c e d , e v e n t h o u g h t h e a c c o u n t a n t t e s t i f i e d t h a t h e , a t o n e t i m e , h a d t h e c a n c e l e d c h e c k s . T h e o n l y o t h e r d o c u m e n t s i n t r o d u c e d i n e v i d e n c e t o d o c u m e n t p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C e x p e n s e s w e r e a l e t t e r f r o m H e i t z I n s u r a n c e A g e n c y d o c u m e n t i n g s o m e , b u t n o t a l l , o f t h e i n s u r a n c e e x p e n s e s d e d u c t e d f o r 1 9 9 3 , t w o i n v o i c e s f r o m P i c k n e y E l e c t r i c C o . , w h i c h w e r e p a r t l y i l l e g i b l e b u t a p p e a r e d t o r e l a t e t o e l e c t r i c a l w o r k d o n e a s p a r t - 4 4 - 1 8 P e t i t i o n e r s d i d n o t o f f e r a n y e x p l a n a t i o n o f w h y t h e y c l a i m e d t h e b a n k r u p t c y c o s t s w e r e d e d u c t i b l e . o f t h e r e n o v a t i o n o f t h e 5 - 4 B a l l r o o m , a l e t t e r f r o m J o a n M . M i l l e r , c o n f i r m i n g p e t i t i o n e r s ' p a y m e n t o f $ 5 , 8 8 8 o f c h a p t e r 1 1 b a n k r u p t c y c o s t s i n 1 9 9 3 , 1 8 a n d a s t a t e m e n t f r o m R a f a e l R o s a r i o a c k n o w l e d g i n g t h a t h e w a s p a i d $ 3 , 0 0 0 f o r " c a r p e n t r y , p a i n t i n g , a n d e l e c t r i c a l w o r k " a t t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . N e i t h e r p e t i t i o n e r s n o r t h e i r a c c o u n t a n t o f f e r e d a n y s a t i s f a c t o r y e x p l a n a t i o n a s t o w h y a d d i t i o n a l d o c u m e n t a t i o n w a s n o t p r o v i d e d . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s d i d n o t i n t r o d u c e s u b s t a n t i a t i o n t o f u l l y d o c u m e n t a l l t h e S c h e d u l e C e x p e n s e s t h e y c l a i m e d f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s d i d s u b s t a n t i a t e s o m e e x p e n s e s . I n a d d i t i o n , w e a r e c o n v i n c e d f r o m o u r r e v i e w o f a l l t h e e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s i n c u r r e d a n d p a i d a t l e a s t s o m e o f t h e c l a i m e d e x p e n s e s f o r w h i c h d o c u m e n t a t i o n h a s n o t b e e n p r o v i d e d . U n f o r t u n a t e l y , w i t h r e s p e c t t o m o s t o f t h e u n d o c u m e n t e d e x p e n s e s , p e t i t i o n e r s d i d n o t p r o v i d e a n y f a c t u a l r e c o r d f r o m w h i c h w e m i g h t e s t i m a t e t h e e x p e n s e s t h e y p a i d . S e e V a n i c e k v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 7 3 1 , 7 4 3 ( 1 9 8 5 ) . T h e r e f o r e , u s i n g o u r b e s t j u d g m e n t a n d b e a r i n g h e a v i l y a g a i n s t p e t i t i o n e r s b e c a u s e t h i s i n e x a c t i t u d e i s o f t h e i r o w n m a k i n g , C o h a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 2 d 5 4 0 , 5 4 3 - 5 4 4 ( 2 d C i r . 1 9 3 0 ) , w e f i n d t h a t t h e f o l l o w i n g e x p e n s e s h a v e e i t h e r b e e n d o c u m e n t e d o r a r e a l l o w a b l e u n d e r C o h a n w i t h r e s p e c t t o t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y a s f o l l o w s : - 4 5 - ( 1 ) 1 9 9 2 E x p e n s e C l a i m e d D o c u m e n t e d A l l o w e d p e r C o h a n D i s a l l o w e d I n s u r a n c e $ 9 , 2 0 0 - 0 - $ 6 , 1 4 0 $ 3 , 0 6 0 L e g a l / p r o f . 1 , 4 0 0 - 0 - - 0 - 1 , 4 0 0 R e p a i r s 2 , 7 0 0 - 0 - - 0 - 2 , 7 0 0 T a x e s / l i c e n s e s 4 , 8 3 7 - 0 - 4 , 8 3 7 - 0 - ( 2 ) 1 9 9 3 E x p e n s e C l a i m e d D o c u m e n t e d A l l o w e d p e r C o h a n D i s a l l o w e d I n s u r a n c e $ 1 1 , 2 0 0 $ 6 , 1 4 0 - 0 - $ 5 , 0 6 0 L e g a l / p r o f . 5 , 0 0 0 - 0 - - 0 - 5 , 0 0 0 R e p a i r s 4 , 9 6 4 - 0 - - 0 - 4 , 9 6 4 T a x e s / l i c e n s e s 4 , 1 9 1 - 0 - $ 4 , 1 9 1 - 0 - U t i l i t i e s 2 7 1 - 0 - 2 7 1 - 0 - A l a r m s y s . 3 0 0 - 0 - - 0 - 3 0 0 A p p r a i s a l s 3 , 0 0 0 - 0 - - 0 - 3 , 0 0 0 L o c k s m i t h 5 3 - 0 - - 0 - 5 3 P e r m i t s 2 7 5 - 0 - - 0 - 2 7 5 C o n s i s t e n t w i t h r e s p o n d e n t ' s c o n c e s s i o n , w e h o l d t h a t 2 5 p e r c e n t o f t h e a l l o w a b l e S c h e d u l e C e x p e n s e s i s a l l o c a b l e t o p e t i t i o n e r ' s r e n t a l a c t i v i t y w i t h r e s p e c t t o t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y a n d i s d e d u c t i b l e a s S c h e d u l e E e x p e n s e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 2 1 2 ( 2 ) , s u b j e c t t o t h e p a s s i v e l o s s l i m i t a t i o n o f s e c t i o n 4 6 9 . - 4 6 - B . 5 4 1 5 S . B r o a d w a y P r o p e r t y A s i n d i c a t e d p r e v i o u s l y , p e t i t i o n e r s o f f e r e d a l m o s t n o e v i d e n c e c o n c e r n i n g t h e i r p u r p o r t e d r e n t a l a c t i v i t y i n v o l v i n g t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e c e r t a i n r e n t a l e x p e n s e s t h a t r e s p o n d e n t h a d d i s a l l o w e d . C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w i t h r e s p e c t t o t h a t p r o p e r t y . R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . C . P r i o r Y e a r D i s a l l o w e d P a s s i v e L o s s e s P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o d e d u c t p r i o r y e a r u n a l l o w e d p a s s i v e l o s s e s o f $ 1 , 3 4 5 . C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n d i s a l l o w i n g t h e i r d e d u c t i o n f o r 1 9 9 3 o f p r i o r y e a r p a s s i v e l o s s e s . R u l e 1 4 2 ( a ) . V I . 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 N O L D e d u c t i o n s P e t i t i o n e r s c l a i m e d N O L d e d u c t i o n s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 o n t h e b a s i s o f c e r t a i n N O L c a r r y f o r w a r d s t h a t p e t i t i o n e r s h a d c o m p u t e d f r o m 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 . T h e 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 N O L c a r r y f o r w a r d s t h e y h a d c o m p u t e d a r o s e f r o m S c h e d u l e C e x p e n s e s t h e y d e d u c t e d w i t h r e s p e c t t o t h e i r p u r p o r t e d n i g h t c l u b / r e s t a u r a n t b u s i n e s s a t t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . A s d i s c u s s e d s u p r a i n p a r t I I , p e t i t i o n e r s h a d n o t o p e n e d a n d d i d n o t o p e r a t e a n y r e s t a u r a n t o r n i g h t c l u b o n t h e p r o p e r t y d u r i n g 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 . I n a d d i t i o n , n e a r l y a l l t h e 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 S c h e d u l e C e x p e n s e s w e r e d i r e c t a n d i n d i r e c t c o s t s o f p r o d u c i n g p e t i t i o n e r ' s n i g h t c l u b / r e s t a u r a n t - 4 7 - p r o p e r t y , w h i c h m u s t b e c a p i t a l i z e d u n d e r s e c t i o n 2 6 3 A . B e c a u s e p e t i t i o n e r s d i d n o t i n c u r t h e N O L s t h e y h a d r e p o r t e d f o r 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o c l a i m N O L c a r r y f o r w a r d d e d u c t i o n s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . V I I . A c c u r a c y - r e l a t e d P e n a l t i e s R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) , f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , f o r n e g l i g e n c e w i t h r e s p e c t t o t h e i r e n t i r e u n d e r p a y m e n t f o r e a c h y e a r . N e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . H o w e v e r , s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 w i l l n o t b e i m p o s e d o n a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f t h e t a x p a y e r s h o w s r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n . R e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a p r o f e s s i o n a l , s u c h a s a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t , m a y c o n s t i t u t e a s h o w i n g o f r e a s o n a b l e c a u s e i f , u n d e r a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , s u c h r e l i a n c e i s r e a s o n a b l e a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h . H e n r y v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 0 F . 3 d 1 2 1 7 , 1 2 1 9 - 1 2 2 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 9 ; B e t s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 2 F . 2 d 3 6 5 , 3 7 2 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 2 6 4 ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . T o p r o v e r e a s o n a b l e c a u s e , - 4 8 - a t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t h e r e a s o n a b l y r e l i e d i n g o o d f a i t h u p o n a q u a l i f i e d a d v i s e r a f t e r f u l l d i s c l o s u r e o f a l l n e c e s s a r y a n d r e l e v a n t f a c t s . C o l l i n s v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 7 F . 2 d 1 3 8 3 , 1 3 8 6 , ( 9 t h C i r . 1 9 8 8 ) , a f f g . D i s t e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 2 1 7 ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . A p p l y i n g t h e s e p r i n c i p l e s t o t h i s c a s e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e s u s t a i n e d t h e i r b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t t h e y h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r : ( 1 ) T h e i r c l a i m e d 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 S c h e d u l e C d e d u c t i o n s f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y ; ( 2 ) t h e i r c l a i m e d 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 S c h e d u l e E d e d u c t i o n s f r o m t h a t p r o p e r t y ; a n d ( 3 ) t h e i r c l a i m e d N O L d e d u c t i o n s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s e n g a g e d t h e s e r v i c e s o f W i l l i a m D . C o l l i n s , C . P . A . , t o p r e p a r e t h e i r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 i n c o m e t a x r e t u r n s . M r . C o l l i n s h a d p r e p a r e d p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s s i n c e 1 9 6 8 a n d w a s f a m i l i a r w i t h p e t i t i o n e r ' s a c t i v i t i e s i n v o l v i n g t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s p r o v i d e d M r . C o l l i n s w i t h a l l t h e i n f o r m a t i o n r e l e v a n t t o t h e p r o p e r t a x t r e a t m e n t o f t h e f o r e g o i n g i t e m s . M r . C o l l i n s t e s t i f i e d t h a t , a r o u n d 1 9 8 7 , a f i c t i t i o u s b u s i n e s s n a m e s t a t e m e n t w a s f i l e d f o r t h e " 5 - 4 L o u i s i a n a C r e o l e / C a j u n R e s t a u r a n t " t h a t p e t i t i o n e r p l a n n e d t o o p e r a t e a t t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y , a n d p e t i t i o n e r s o b t a i n e d a n S B A l o a n . M r . C o l l i n s a l s o t e s t i f i e d t h a t , a f t e r p e t i t i o n e r s r e c e i v e d t h e S B A l o a n i n 1 9 8 7 , h e c o n c l u d e d t h a t t h e i n t e r e s t - 4 9 - 1 9 U n d e r s e c . 1 9 5 ( c ) , i n t e r e s t , t a x e s a n d c e r t a i n r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s a r e e x c l u d e d f r o m t h e d e f i n i t i o n o f s t a r t u p e x p e n d i t u r e s . e x p e n s e f r o m t h e S B A l o a n a n d l a t e r f o r t h e S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n s h o u l d b e r e p o r t e d a n d d e d u c t e d o n S c h e d u l e C t o p e t i t i o n e r s ' t a x r e t u r n b e c a u s e t h e S B A a n d S o u t h C o a s t T h r i f t l o a n s w e r e " b u s i n e s s l o a n s " . M r . C o l l i n s c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r c o m m e n c e d c o n d u c t i n g a n a c t i v e b u s i n e s s a t t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y d u r i n g 1 9 9 2 b e c a u s e t h e p r o p e r t y w a s u s e d f o r p e r f o r m a n c e s a n d e v e n t s . M r . C o l l i n s a l s o c o n c l u d e d t h a t s e c t i o n 2 6 3 A w a s n o t a p p l i c a b l e t o p e t i t i o n e r ' s " f i x i n g u p " o f t h e b u i l d i n g p r i o r t o 1 9 9 2 . I n p r e p a r i n g p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 r e t u r n s , M r . C o l l i n s c o n c l u d e d s e c t i o n 1 9 5 p e r m i t t e d p e t i t i o n e r s t o d e d u c t c u r r e n t l y t h e i n t e r e s t , r e a l p r o p e r t y t a x e s , a n d o t h e r e x p e n s e s p e t i t i o n e r s p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . 1 9 T h e c h a r a c t e r i z a t i o n o f v a r i o u s c o s t s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r ' s r e h a b i l i t a t i o n a n d i m p r o v e m e n t o f t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y b u i l d i n g a s d e d u c t i b l e S c h e d u l e C e x p e n s e s i n v o l v e s a n a l y z i n g a n d a p p l y i n g a t e c h n i c a l a r e a o f t a x l a w . T h u s , i t i s r e a s o n a b l e f o r a t a x p a y e r t o c o n s u l t a n d r e l y o n a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t i n d e t e r m i n i n g h o w t o t r e a t s u c h c o s t s . P e t i t i o n e r s r e l i e d u p o n M r . C o l l i n s , t h e i r c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t , t o d e t e r m i n e t h e p r o p e r c h a r a c t e r i z a t i o n a n d d e d u c t i o n o f t h e s e c o s t s , a n d t h e y f u r n i s h e d i n f o r m a t i o n t o M r . - 5 0 - C o l l i n s t o e n a b l e h i m t o d o s o . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e u p o n M r . C o l l i n s , w h o c h a r a c t e r i z e d t h e c o s t s i n c u r r e d f o r 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 i n r e n o v a t i n g 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y a s S c h e d u l e C d e d u c t i o n s , w a s r e a s o n a b l e . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w i t h r e s p e c t t o t h a t p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t s a t t r i b u t a b l e t o t h e d e d u c t i o n o f t h e s e c o s t s a s S c h e d u l e C e x p e n s e s . S e e T e s t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 6 2 ; K o e n i g v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 1 5 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 2 2 1 F . 3 d 1 3 4 8 ( 9 t h C i r . 2 0 0 0 ) . S i m i l a r l y , i n c o m p u t i n g p e t i t i o n e r s ' N O L c a r r y o v e r f r o m 1 9 9 0 , M r . C o l l i n s m i s a p p l i e d a n d m i s i n t e r p r e t e d s e c t i o n 1 7 2 ( b ) . M r . C o l l i n s c a r r i e d f o r w a r d t h e e n t i r e 1 9 9 0 N O L , w i t h o u t h a v i n g p e t i t i o n e r s e l e c t t o r e l i n q u i s h t h e c a r r y b a c k p e r i o d , b e c a u s e h e m i s u n d e r s t o o d t h e N O L c a r r y b a c k r u l e s . C f . s e c . 1 7 2 ( b ) ( 3 ) ( C ) ; Y o u n g v . C o m m i s s i o n e r , 8 3 T . C . 8 3 1 , 8 4 0 - 8 4 2 ( 1 9 8 4 ) ( h o l d i n g t a x p a y e r f a i l e d t o m a k e a t i m e l y e l e c t i o n t o r e l i n q u i s h t h e 3 - y e a r c a r r y b a c k p e r i o d ) , a f f d . 7 8 3 F . 2 d 1 2 0 1 , 1 2 0 4 - 1 2 0 7 ( 5 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; D i e s e l P e r f o r m a n c e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 0 2 ( s a m e ) , a f f d . 1 6 F e d . A p p x . 7 1 8 ( 9 t h C i r . 2 0 0 1 ) . P e t i t i o n e r s c l e a r l y r e l i e d u p o n M r . C o l l i n s t o c o m p u t e p r o p e r l y t h e i r N O L c a r r y o v e r f r o m 1 9 9 0 . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n M r . C o l l i n s w a s r e a s o n a b l e , a n d w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r a s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r 1 9 9 2 - 5 1 - w i t h r e s p e c t t o t h a t p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t r e s u l t i n g f r o m r e s p o n d e n t ' s N O L c a r r y f o r w a r d a d j u s t m e n t . A s t o p e t i t i o n e r s ' d i s a l l o w e d 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y , t h e r e c o r d r e f l e c t s t h a t M r . C o l l i n s v i s i t e d t h e p r o p e r t y m a n y t i m e s o v e r t h e y e a r s , w a s f a m i l i a r w i t h t h e c o n f i g u r a t i o n o f t h e b u i l d i n g , a n d w a s a w a r e t h a t n o t a l l t h e b u i l d i n g w a s b e i n g u s e d f o r r e n t a l p u r p o s e s b y p e t i t i o n e r d u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . N e v e r t h e l e s s , M r . C o l l i n s c o m p u t e d d e p r e c i a t i o n w i t h r e s p e c t t o 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y f o r 1 9 9 3 a n d p r i o r y e a r s b y t a k i n g i n t o a c c o u n t t h e e n t i r e b u i l d i n g . W h e n q u e s t i o n e d a b o u t t h i s i n c o n s i s t e n c y , M r . C o l l i n s e x p l a i n e d t h a t t h e e n t i r e p r o p e r t y , a t o n e t i m e , h a d b e e n a v a i l a b l e f o r r e n t a l . I n a d d i t i o n , a l t h o u g h s o m e o f p e t i t i o n e r s ' c l a i m e d S c h e d u l e s C a n d E e x p e n s e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y w e r e n o t s u b s t a n t i a t e d a t t r i a l , M r . C o l l i n s t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r s h a d r e c e i p t s a n d d o c u m e n t s s u b s t a n t i a t i n g a l l t h e s e c l a i m e d e x p e n s e s . W e a r e s a t i s f i e d t h a t p e t i t i o n e r s r e l i e d u p o n t h e i r a c c o u n t a n t t o c o m p u t e t h e i r a n n u a l d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s a n d t o d e c i d e w h e t h e r t h e e x p e n s e s c l a i m e d o n t h e i r S c h e d u l e s C a n d E f r o m t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y w e r e d e d u c t i b l e . I n l i g h t o f p e t i t i o n e r s ' l a c k o f t a x t r a i n i n g a n d t h e i r a t t e m p t s t o o b t a i n c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l h e l p , w e a r e a l s o s a t i s f i e d t h a t - 5 2 - 2 0 P e t i t i o n e r s d i d n o t o f f e r a n y e v i d e n c e t o e x p l a i n t h e s o u r c e o f t h e p r i o r y e a r p a s s i v e l o s s o r w h y t h e y c l a i m e d t h e y ( c o n t i n u e d . . . ) p e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n t h e i r a c c o u n t a n t w a s r e a s o n a b l e . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w i t h r e s p e c t t o t h a t p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t s a t t r i b u t a b l e t o t h e d i s a l l o w e d d e p r e c i a t i o n a n d S c h e d u l e s C a n d E e x p e n s e s c l a i m e d w i t h r e s p e c t t o t h e 5 4 0 1 - 9 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . W e r e a c h a d i f f e r e n t c o n c l u s i o n , h o w e v e r , w i t h r e s p e c t t o t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s p r e s e n t e d s c a n t i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e i r p u r p o r t e d r e n t a l a c t i v i t y a t t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y , a n d t h e y d i d n o t a t t e m p t t o s u b s t a n t i a t e t h e i r S c h e d u l e E e x p e n s e s c l a i m e d w i t h r e s p e c t t o t h a t p r o p e r t y f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e y a c t e d r e a s o n a b l y a n d i n g o o d f a i t h i n d e d u c t i n g t h e S c h e d u l e E e x p e n s e s f r o m t h a t p r o p e r t y . C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w i t h r e s p e c t t o t h a t p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t s a t t r i b u t a b l e t o t h e d i s a l l o w e d e x p e n s e s p e t i t i o n e r s d e d u c t e d w i t h r e s p e c t t o t h e 5 4 1 5 S . B r o a d w a y p r o p e r t y . R u l e 1 4 2 ( a ) . P e t i t i o n e r s a l s o f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e y a c t e d r e a s o n a b l y a n d i n g o o d f a i t h i n d e d u c t i n g o n t h e i r 1 9 9 3 r e t u r n a p r i o r y e a r u n a l l o w e d p a s s i v e l o s s o f $ 1 , 3 4 5 . 2 0 C o n s e q u e n t l y , w e s u s t a i n - 5 3 - 2 0 ( . . . c o n t i n u e d ) h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e i r d e d u c t i o n o f t h e l o s s . B e c a u s e p e t i t i o n e r s m a d e n o c r e d i b l e a t t e m p t t o e x p l a i n t h e l o s s , o r t o j u s t i f y t h e i r d e d u c t i o n o f i t , w e r e j e c t p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t t h a t t h e p e n a l t y s h o u l d n o t a p p l y t o r e s p o n d e n t ' s a d j u s t m e n t d i s a l l o w i n g t h e l o s s . r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r 1 9 9 3 w i t h r e s p e c t t o t h a t p a r t o f u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t h e i r d e d u c t i o n o f a p r i o r y e a r ' s u n a l l o w e d p a s s i v e l o s s . R u l e 1 4 2 ( a ) . I n l i g h t o f t h e f o r e g o i n g a n d t o r e f l e c t c o n c e s s i o n s m a d e b y t h e p a r t i e s , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .