TAX COURT OPINION

Case: Metrocorp, Inc.
Docket Number: 19780-98
Judge: Laro
Opinion Type: reported
Filed: 04/13/2001
Pages: 74

1 1 6 T . C . N o . 1 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M E T R O C O R P , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 9 7 8 0 - 9 8 . F i l e d A p r i l 1 3 , 2 0 0 1 . M , a S t a t e b a n k , a c q u i r e d a p o r t i o n o f t h e a s s e t s a n d a s s u m e d a p o r t i o n o f t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s o f C , a f a i l e d F e d e r a l s a v i n g s a s s o c i a t i o n . B e f o r e t h e t r a n s a c t i o n , t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s o f M a n d C w e r e i n s u r e d b y d i f f e r e n t f u n d s ( B a n d S , r e s p e c t i v e l y ) a d m i n i s t e r e d b y t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n . T h e t r a n s a c t i o n w a s a " c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n " u n d e r 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( 1 9 9 4 ) , b e c a u s e M a n d C e a c h p a r t i c i p a t e d i n a d i f f e r e n t f u n d , a n d M a s s u m e d C ' s d e p o s i t l i a b i l i t i e s . R d e t e r m i n e d t h a t t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s r e l a t e d t o t h e t r a n s a c t i o n w h i c h M p a i d t o S a n d B , r e s p e c t i v e l y , u n d e r 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) ( 1 9 9 4 ) , w e r e n o n - d e d u c t i b l e c a p i t a l e x p e n d i t u r e s . T h e f e e s w e r e c a p i t a l i z a b l e , R a s s e r t s , b e c a u s e t h e y p r o d u c e d s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s t o M i n t h a t M , f o l l o w i n g t h e a s s u m p t i o n , i n s u r e d a l l o f i t s d e p o s i t l i a b i l i t i e s t h r o u g h B . M ' s u s e o f B t o i n s u r e a l l o f i t s d e p o s i t l i a b i l i t i e s m e a n t t h a t M ' s f u t u r e c o s t s f o r c o m p l i a n c e a n d i n s u r a n c e p r e m i u m s w o u l d b e l o w e r t h a n i f M h a d - 2 - 1 O u r h o l d i n g r e n d e r s m o o t t h e p a r t i e s ' o t h e r d i s p u t e ; n a m e l y , w h e t h e r t h e f e e s , i f c a p i t a l i z a b l e , a r e a m o r t i z a b l e . c o n t i n u e d t o u s e S t o i n s u r e t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s . H e l d : M ' s p a y m e n t o f t h e f e e s p r o d u c e d n o s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t t o M t h a t w o u l d r e q u i r e c a p i t a l i z a t i o n o f e i t h e r f e e . O P I N I O N J a m e s R . W a l k e r a n d C h a r l e s L . M a s t i n I I f o r p e t i t i o n e r . J e n n i f e r L . N u d i n g , f o r r e s p o n d e n t . L A R O , J u d g e : T h e p a r t i e s s u b m i t t e d t h i s c a s e t o t h e C o u r t w i t h o u t t r i a l . S e e R u l e 1 2 2 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 1 5 , 2 8 8 , $ 1 4 , 3 7 2 , a n d $ 1 4 , 3 7 5 i n p e t i t i o n e r ' s r e s p e c t i v e t a x a b l e y e a r s e n d e d O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . F o l l o w i n g c o n c e s s i o n s , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r m a y d e d u c t t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s w h i c h i t s s u b s i d i a r y , M e t r o b a n k , p a i d t o t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n ( F D I C ) w i t h r e s p e c t t o a " c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n " u n d e r 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i v ) ( 1 9 9 4 ) . W e h o l d i t m a y . 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a p p l i c a b l e t o t h e r e l e v a n t y e a r s . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . B a c k g r o u n d T h e p a r t i e s h a v e f i l e d w i t h t h e C o u r t a s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d c e r t a i n r e l a t e d e x h i b i t s . W e i n c o r p o r a t e h e r e i n b y r e f e r e n c e t h a t s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h o s e e x h i b i t s . W e f i n d t h e - 3 - 2 F o r p u r p o s e s o f t i t l e 1 2 , t h e t e r m " b a n k " g e n e r a l l y r e f e r s t o a S t a t e - c h a r t e r e d b a n k , a n d t h e t e r m " s a v i n g s a s s o c i a t i o n " g e n e r a l l y r e f e r s t o a F e d e r a l - o r S t a t e - c h a r t e r e d s a v i n g s a s s o c i a t i o n ( o r s a v i n g s a n d l o a n o r t h r i f t a s i t i s s o m e t i m e s c a l l e d ) . 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 3 ( a ) a n d ( b ) ( 1 9 9 4 ) . W e u s e h e r e i n t h e s a m e t e r m i n o l o g y . W e r e f e r c o l l e c t i v e l y t o b a n k s a n d s a v i n g s a s s o c i a t i o n s a s f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . s t i p u l a t e d f a c t s a c c o r d i n g l y , a n d w e s e t f o r t h t h e r e l e v a n t f a c t s i n t h i s b a c k g r o u n d s e c t i o n . W e a l s o s e t f o r t h i n t h i s s e c t i o n , a s t h e y r e l a t e t o t h e o p e r a t i o n o f t h e F D I C a n d o f t h e i n s u r a n c e f u n d s a t i s s u e , t h e p e r t i n e n t p r o v i s i o n s o f t i t l e 1 2 o f t h e U n i t e d S t a t e s C o d e ( 1 9 9 4 ) ( t i t l e 1 2 ) . P e t i t i o n e r i s a D e l a w a r e c o r p o r a t i o n w h o s e p r i n c i p a l o f f i c e w a s i n E a s t M o l i n e , I l l i n o i s , w h e n i t s p e t i t i o n w a s f i l e d . I t i s a b a n k h o l d i n g c o m p a n y t h a t f i l e s c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . 2 I t r e p o r t s i t s i n c o m e a n d e x p e n s e s u s i n g a n a c c r u a l m e t h o d a n d o n t h e b a s i s o f a f i s c a l y e a r e n d i n g o n O c t o b e r 3 1 . I t i n c l u d e s i n i t s c o n s o l i d a t e d r e t u r n s a w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y , M e t r o b a n k , t h a t i s a b a n k c h a r t e r e d i n I l l i n o i s . T h e F D I C i s a c o n g r e s s i o n a l l y e s t a b l i s h e d c o r p o r a t i o n t h a t s e r v e s p r i m a r i l y t o p r o t e c t f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n d e p o s i t o r s b y i n s u r i n g a n y d e p o s i t u p t o $ 1 0 0 , 0 0 0 t h a t i s h e l d b y a b a n k o r s a v i n g s a s s o c i a t i o n p a r t i c i p a t i n g i n t h e F D I C i n s u r a n c e p r o g r a m . T h e B a n k i n g I n s u r a n c e F u n d ( B I F ) a n d t h e S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d ( S A I F ) a r e s e p a r a t e f u n d s w h i c h t h e F D I C m a i n t a i n s a n d a d m i n i s t e r s u n d e r t h i s p r o g r a m . T h e B I F i n s u r e s t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s o f p a r t i c i p a t i n g b a n k s , e . g . , M e t r o b a n k . T h e S A I F - 4 - i n s u r e s t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s o f p a r t i c i p a t i n g s a v i n g s a s s o c i a t i o n s ; e . g . , C o m m u n i t y F e d e r a l S a v i n g s B a n k ( C o m m u n i t y ) . E a c h f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n t h a t p a r t i c i p a t e s i n t h e F D I C ' s i n s u r a n c e p r o g r a m i s g e n e r a l l y a s s e s s e d a s e m i a n n u a l c h a r g e ( p r e m i u m ) e q u a l t o i t s l i a b i l i t y f o r d e p o s i t s m u l t i p l i e d b y t h e a p p l i c a b l e r a t e s e t f o r t h i n 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( b ) ( 1 ) ( C ) o r ( D ) ( 1 9 9 4 ) . A n y a m o u n t a s s e s s e d a g a i n s t a p a r t i c i p a n t i n t h e B I F i s d e p o s i t e d i n t o t h e B I F a n d i s a v a i l a b l e t o t h e F D I C f o r u s e w i t h r e s p e c t t o a n y B I F p a r t i c i p a n t . A n y a m o u n t a s s e s s e d a g a i n s t a p a r t i c i p a n t i n t h e S A I F i s d e p o s i t e d i n t o t h e S A I F a n d i s a v a i l a b l e t o t h e F D I C f o r u s e w i t h r e s p e c t t o a n y S A I F p a r t i c i p a n t . C o m m u n i t y i s a f a i l e d s a v i n g s a s s o c i a t i o n . O n O c t o b e r 1 6 , 1 9 9 0 , M e t r o b a n k s u b m i t t e d t o t h e F D I C a b i d t o c o n s u m m a t e a t r a n s a c t i o n ( t r a n s a c t i o n ) u n d e r w h i c h M e t r o b a n k w o u l d a c q u i r e a p o r t i o n o f C o m m u n i t y ' s a s s e t s a n d a s s u m e a p o r t i o n o f C o m m u n i t y ' s d e p o s i t l i a b i l i t i e s . B e c a u s e C o m m u n i t y a n d M e t r o b a n k e a c h i n s u r e d i t s d e p o s i t l i a b i l i t i e s t h r o u g h a d i f f e r e n t F D I C f u n d , a n d M e t r o b a n k h a d a g r e e d t o a s s u m e C o m m u n i t y ' s d e p o s i t l i a b i l i t i e s , w h i c h w o u l d b e i n s u r e d a f t e r t h e t r a n s a c t i o n b y t h e B I F i n s t e a d o f t h e S A I F , t h e t r a n s a c t i o n w a s a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n u n d e r 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i v ) ( 1 9 9 4 ) . S e c t i o n 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( B ) o f t i t l e 1 2 d e f i n e s a " c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n " a s : - 5 - ( i ) t h e c h a n g e o f s t a t u s o f a n i n s u r e d d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n f r o m a B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r t o a S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r o r f r o m a S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r t o a B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r ; ( i i ) t h e m e r g e r o r c o n s o l i d a t i o n o f a B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r w i t h a S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r ; ( i i i ) t h e a s s u m p t i o n o f a n y l i a b i l i t y b y - - ( I ) a n y B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r t o p a y a n y d e p o s i t s o f a S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r ; o r ( I I ) a n y S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r t o p a y a n y d e p o s i t s o f a B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r ; ( i v ) t h e t r a n s f e r o f a s s e t s o f - - ( I ) a n y B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r t o a n y S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e a s s u m p t i o n o f l i a b i l i t i e s f o r a n y p o r t i o n o f t h e d e p o s i t s o f s u c h B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r ; o r ( I I ) a n y S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r t o a n y B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e a s s u m p t i o n o f l i a b i l i t i e s f o r a n y p o r t i o n o f t h e d e p o s i t s o f s u c h S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r ; F i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s a r e r e q u i r e d b y 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) ( 1 9 9 4 ) t o p a y t o t h e F D I C e x i t a n d e n t r a n c e f e e s o n c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n s , a n d M e t r o b a n k a g r e e d i n i t s b i d t o p a y t h e s e f e e s t o t h e F D I C . T h a t s e c t i o n p r o v i d e s : E a c h i n s u r e d d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n p a r t i c i p a t i n g i n a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n s h a l l p a y - - ( i ) i n t h e c a s e o f a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n i n w h i c h t h e r e s u l t i n g o r - 6 - a c q u i r i n g d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n i s n o t a S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r , a n e x i t f e e * * * w h i c h - - ( I ) s h a l l b e d e p o s i t e d i n t h e S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d ; o r ( I I ) s h a l l b e p a i d t o t h e F i n a n c i n g C o r p o r a t i o n , i f t h e S e c r e t a r y o f t h e T r e a s u r y d e t e r m i n e s t h a t t h e F i n a n c i n g C o r p o r a t i o n h a s e x h a u s t e d a l l o t h e r s o u r c e s o f f u n d i n g f o r i n t e r e s t p a y m e n t s o n t h e o b l i g a t i o n s o f t h e F i n a n c i n g C o r p o r a t i o n a n d o r d e r s t h a t s u c h f e e s b e p a i d t o t h e F i n a n c i n g C o r p o r a t i o n ; ( i i ) i n t h e c a s e o f a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n i n w h i c h t h e r e s u l t i n g o r a c q u i r i n g d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n i s n o t a B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r , a n e x i t f e e i n a n a m o u n t t o b e d e t e r m i n e d b y t h e [ F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e ] C o r p o r a t i o n * * * w h i c h s h a l l b e d e p o s i t e d i n t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d ; a n d ( i i i ) a n e n t r a n c e f e e i n a n a m o u n t t o b e d e t e r m i n e d b y t h e [ F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e ] C o r p o r a t i o n * * * , e x c e p t t h a t - - ( I ) i n t h e c a s e o f a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n i n w h i c h t h e r e s u l t i n g o r a c q u i r i n g d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n i s a B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r , t h e f e e s h a l l b e t h e a p p r o x i m a t e a m o u n t w h i c h t h e [ F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e ] C o r p o r a t i o n c a l c u l a t e s a s n e c e s s a r y t o p r e v e n t d i l u t i o n o f t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d , a n d s h a l l b e p a i d t o t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d ; a n d ( I I ) i n t h e c a s e o f a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n i n w h i c h t h e r e s u l t i n g o r a c q u i r i n g d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n i s a S a v i n g s - 7 - 3 W e r e c o g n i z e t h a t t h e s u m o f t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e ( $ 3 0 9 , 5 6 5 + $ 4 3 , 3 3 9 = $ 3 5 2 , 9 0 4 ) i s $ 4 , 1 8 6 l e s s t h a n t h e t o t a l o f t h e f i v e p a y m e n t s ( $ 7 1 , 5 1 8 x 5 = $ 3 5 7 , 5 9 0 ) . T h e r e c o r d d o e s n o t a d e q u a t e l y e x p l a i n t h e d i f f e r e n c e . A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r , t h e f e e s h a l l b e t h e a p p r o x i m a t e a m o u n t w h i c h t h e [ F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e ] C o r p o r a t i o n c a l c u l a t e s a s n e c e s s a r y t o p r e v e n t d i l u t i o n o f t h e S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d , a n d s h a l l b e p a i d t o t h e S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d . M e t r o b a n k c o n s u m m a t e d t h e t r a n s a c t i o n o n N o v e m b e r 2 , 1 9 9 0 , a n d t h e F D I C a p p r o v e d t h e t r a n s a c t i o n o n N o v e m b e r 6 , 1 9 9 0 , e f f e c t i v e a s o f N o v e m b e r 2 , 1 9 9 0 . A f t e r t h e t r a n s a c t i o n , a l l o f M e t r o b a n k ' s d e p o s i t l i a b i l i t i e s ( i n c l u d i n g t h o s e a s s u m e d f r o m C o m m u n i t y ) w e r e i n s u r e d b y t h e B I F . M e t r o b a n k c o u l d n o t h a v e i n s u r e d t h r o u g h t h e B I F t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s i t h a d a s s u m e d f r o m C o m m u n i t y w i t h o u t p a y i n g t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s . I n t o t a l , M e t r o b a n k p a i d t o t h e F D I C a n e x i t f e e o f $ 3 0 9 , 5 6 5 a n d a n e n t r a n c e f e e o f $ 4 3 , 3 3 9 o n i t s a s s u m p t i o n o f C o m m u n i t y ' s d e p o s i t l i a b i l i t i e s . M e t r o b a n k p a i d t h o s e f e e s i n f i v e a n n u a l i n s t a l l m e n t s , p a y i n g $ 7 1 , 5 1 8 i n e a c h s u b j e c t y e a r ( $ 6 2 , 7 3 5 f o r t h e e x i t f e e a n d $ 8 , 7 8 3 f o r t h e e n t r a n c e f e e ) . 3 F o r e a c h o f t h e s u b j e c t y e a r s , p e t i t i o n e r c l a i m e d a d e d u c t i o n f o r t h e p a y m e n t o f t h e f e e s d u r i n g t h a t y e a r . P e t i t i o n e r a l s o c l a i m e d f o r t h o s e r e s p e c t i v e y e a r s d e d u c t i o n s o f $ 4 6 5 , 0 4 6 , $ 4 6 3 , 5 8 3 , a n d $ 3 1 1 , 2 4 5 t h a t M e t r o b a n k p a i d t o t h e F D I C a s s e m i a n n u a l i n s u r a n c e p r e m i u m s u n d e r 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( 1 9 9 4 ) . - 8 - P u r s u a n t t o 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) ( i ) a n d ( i i i ) ( 1 9 9 4 ) , t h e F D I C d e p o s i t e d t h e e x i t f e e i n t o t h e S A I F , a n d i t d e p o s i t e d t h e e n t r a n c e f e e i n t o t h e B I F . M e t r o b a n k c a l c u l a t e d t h e e x i t f e e f r o m a f o r m u l a u n d e r w h i c h t h e f e e e q u a l e d 0 . 9 p e r c e n t ( . 0 0 9 ) m u l t i p l i e d b y t h e t o t a l l i a b i l i t y t h a t i t a s s u m e d f r o m C o m m u n i t y a s t o t h e d e p o s i t s . S e e 1 2 C . F . R . s e c s . 3 1 2 . 1 ( j ) , 3 1 2 . 5 ( c ) ( 2 0 0 0 ) . M e t r o b a n k c a l c u l a t e d t h e e n t r a n c e f e e f r o m a d i f f e r e n t f o r m u l a u n d e r w h i c h t h e f e e e q u a l e d t h e " B a n k I n s u r a n c e F u n d r e s e r v e r a t i o " ( B I F r e s e r v e r a t i o ) m u l t i p l i e d b y t h e " e n t r a n c e f e e d e p o s i t b a s e " r e c e i v e d f r o m C o m m u n i t y . 1 2 C . F . R . s e c s . 3 1 2 . 1 ( g ) , 3 1 2 . 4 ( b ) ( 2 0 0 0 ) . T h e B I F r e s e r v e r a t i o w a s t h e r a t i o o f t h e n e t w o r t h o f t h e B I F t o t h e v a l u e o f t h e a g g r e g a t e t o t a l d o m e s t i c d e p o s i t s h e l d i n a l l p a r t i c i p a n t s o f t h e B I F . S e e 1 2 C . F . R . s e c . 3 1 2 . 1 ( c ) ( 2 0 0 0 ) . T h e e n t r a n c e f e e d e p o s i t b a s e w a s " t h o s e d e p o s i t s w h i c h t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n * * * [ e s t i m a t e d ] t o h a v e a h i g h p r o b a b i l i t y o f r e m a i n i n g w i t h * * * [ M e t r o b a n k ] f o r a r e a s o n a b l e p e r i o d o f t i m e f o l l o w i n g t h e * * * [ c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n ] , i n e x c e s s o f t h o s e d e p o s i t s t h a t w o u l d h a v e r e m a i n e d i n t h e * * * [ S A I F h a d C o m m u n i t y ] b e e n r e s o l v e d b y m e a n s o f a n i n s u r e d d e p o s i t t r a n s f e r . " 1 2 C . F . R . s e c . 3 1 2 . 1 ( g ) ( 2 0 0 0 ) . C o m m u n i t y g e n e r a l l y w o u l d h a v e b e e n r e s o l v e d b y a n i n s u r e d d e p o s i t t r a n s f e r i f i t s d e p o s i t l i a b i l i t i e s h a d b e e n p a i d b y t h e F D I C o r R e s o l u t i o n T r u s t C o r p o r a t i o n . S e e i d . - 9 - 4 T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i n d i c a t e s t h a t t h e d e p o s i t s w e r e a c t u a l l y t r a n s f e r r e d f r o m t h e S A I F t o t h e B I F . T h i s i s n o t t r u e . A s e x p l a i n e d h e r e i n , t h e B I F a n d t h e S A I F d o n o t h o l d a f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n ' s d e p o s i t s b u t m e r e l y i n s u r e t h e d e p o s i t s h e l d b y t h e ( c o n t i n u e d . . . ) I f M e t r o b a n k d i d n o t p a y i t s a n n u a l F D I C i n s u r a n c e p r e m i u m s a f t e r t h e t r a n s a c t i o n , t h e F D I C c o u l d c o m m e n c e a d m i n i s t r a t i v e p r o c e e d i n g s t o t e r m i n a t e i n v o l u n t a r i l y M e t r o b a n k ' s F D I C i n s u r a n c e . M e t r o b a n k c o u l d a l s o i n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s v o l u n t a r i l y t e r m i n a t e i t s F D I C i n s u r a n c e . M e t r o b a n k w o u l d n o t h a v e b e e n e n t i t l e d t o a r e f u n d f o r t h e e x i t o r e n t r a n c e f e e w h i c h i t p a i d t o t h e F D I C i n c i d e n t t o t h e t r a n s a c t i o n i f i t t e r m i n a t e d i t s F D I C i n s u r a n c e a f t e r t h e t r a n s a c t i o n e i t h e r v o l u n t a r i l y o r i n v o l u n t a r i l y . A t t h e e n d o f 1 9 9 0 , t h e a p p r o x i m a t e r a t e s f o r d e p o s i t o r y i n s u r a n c e u n d e r t h e B I F a n d t h e S A I F w e r e . 1 2 p e r c e n t ( . 0 0 1 2 ) a n d . 2 0 8 p e r c e n t ( . 0 0 2 0 8 ) , r e s p e c t i v e l y . A s o f t h e s a m e t i m e , S A I F r a t e s w e r e s e t t o e x c e e d B I F r a t e s u n t i l 1 9 9 8 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r c o u l d n o t d e d u c t e i t h e r f e e t h a t M e t r o b a n k p a i d t o t h e F D I C i n c i d e n t t o t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n a n d d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n s f o r t h o s e p a y m e n t s . A c c o r d i n g t o t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y : I t h a s b e e n d e t e r m i n e d t h a t y o u r d e d u c t i o n s f o r t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e p a i d t o t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n f o r t h e t r a n s f e r o f y o u r i n s u r e d d e p o s i t s f r o m o n e d e p o s i t o r y i n s u r a n c e t o a n o t h e r d e p o s i t o r y i n s u r a n c e f u n d i s a n o n - d e d u c t i b l e c a p i t a l e x p e n d i t u r e t h a t i s n o t s u b j e c t t o d e p r e c i a t i o n o r a m o r t i z a t i o n . [ 4 ] - 1 0 - 4 ( . . . c o n t i n u e d ) f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s . 5 W e u s e t h e t e r m n o n a s s e t - p r o d u c i n g e x p e n d i t u r e s t o r e f e r t o e x p e n d i t u r e s w h i c h d o n o t c r e a t e o r e n h a n c e a s e p a r a t e a n d d i s t i n c t a s s e t . D i s c u s s i o n W e a r e f a c e d o n c e a g a i n w i t h t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r a n e x p e n d i t u r e m a y b e d e d u c t e d c u r r e n t l y a s a n e x p e n s e o r m u s t b e c a p i t a l i z e d a n d d e d u c t e d i n a l a t e r y e a r . F o l l o w i n g I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 ( 1 9 9 2 ) , i n w h i c h t h e S u p r e m e C o u r t c l a r i f i e d t h a t n o n a s s e t - p r o d u c i n g e x p e n d i t u r e s 5 m a y r e q u i r e c a p i t a l i z a t i o n i f t h e y p r o v i d e s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s t o t h e p a y o r , t h e p a r t i e s d i s p u t e w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s e n t r a n c e a n d e x i t f e e s a r e c a p i t a l i z a b l e e x p e n d i t u r e s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a n d a s s e r t s t h e y a r e . R e s p o n d e n t ' s s o l e a r g u m e n t i n s u p p o r t o f h i s a s s e r t i o n i s t h a t M e t r o b a n k ' s p a y m e n t o f t h e f e e s g e n e r a t e d s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s f o r i t . R e s p o n d e n t l i s t s t h e f o l l o w i n g a s f u t u r e b e n e f i t s w h i c h a r e s i g n i f i c a n t t o M e t r o b a n k : ( 1 ) M e t r o b a n k w a s a b l e t o i n s u r e i t s e n t i r e l i a b i l i t y f o r d e p o s i t s t h r o u g h o n e f u n d , s u b j e c t i n g i t s e l f t o o n l y o n e r e g u l a t o r y s c h e m e a n d m i n i m i z i n g i t s r i s k o f c o m p l i c a t e d c o m p l i a n c e p r o b l e m s ; ( 2 ) i n s u r a n c e p r e m i u m s u n d e r t h e B I F w e r e l e s s t h a n i n s u r a n c e p r e m i u m s u n d e r t h e S A I F ; a n d ( 3 ) t h e B I F w a s m o r e s t a b l e t h a n t h e S A I F . P e t i t i o n e r a s s e r t s i t m a y d e d u c t t h e - 1 1 - f e e s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t M e t r o b a n k d e r i v e d n o s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t f r o m i t s p a y m e n t o f e i t h e r f e e . W e d e c i d e t h i s c a s e a s f r a m e d b y r e s p o n d e n t a n d h o l d t h a t p e t i t i o n e r m a y d e d u c t t h e f e e s . I n r e a c h i n g t h i s h o l d i n g , w e s p e c i f i c a l l y n o t e t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e , a n d h a s d e c l i n e d t o a r g u e , t h a t t h e f e e s s h o u l d b e c a p i t a l i z e d o n t h e g r o u n d s t h a t t h e y w e r e n e c e s s a r i l y i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a n o t h e r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n o r , m o r e s p e c i f i c a l l y , t h e a c q u i s i t i o n o f t h e a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s o f a n o t h e r f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n . S e e , e . g . , I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; E l l i s B a n k i n g C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 8 F . 2 d 1 3 7 6 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 2 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e m a n d i n g i n p a r t o n a n i s s u e n o t r e l e v a n t h e r e i n T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 1 2 3 ; A m e r i c a n S t o r e s C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 4 5 8 ( 2 0 0 0 ) . I f r e s p o n d e n t h a d m a d e s u c h a d e t e r m i n a t i o n o r a r g u m e n t , p e t i t i o n e r m a y w e l l h a v e w a n t e d t o o f f e r e v i d e n c e r e l a t i n g t o i t . I n o r d e r t o a v o i d p r e j u d i c i n g p e t i t i o n e r w i t h r e s p e c t t o a t h e o r y n o t r a i s e d b e f o r e t h e c a s e w a s s u b m i t t e d , w e s a v e a n y c o m m e n t o n t h a t t h e o r y f o r a n o t h e r d a y . S e e L e a h y v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 5 6 , 6 4 - 6 5 ( 1 9 8 6 ) ( C o u r t d e c l i n e d t o c o n s i d e r a t h e o r y r a i s e d b y r e s p o n d e n t o n b r i e f w h e r e , a s h e r e , t h e p a r t i e s s u b m i t t e d t h e c a s e w i t h t h e f a c t s f u l l y s t i p u l a t e d a n d p r e s u m a b l y w i t h a n u n d e r s t a n d i n g o f t h e l e g a l i s s u e s t o b e p r e s e n t e d a n d d e f e n d e d ) ; - 1 2 - s e e a l s o C o n c o r d C o n s u m e r H o u s . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 1 0 5 , 1 0 6 - 1 0 7 n . 3 ( 1 9 8 7 ) . O u r a n a l y s i s b e g i n s w i t h a g e n e r a l b a c k g r o u n d o f t h e F D I C a n d t h e p e r t i n e n t i n s u r a n c e f u n d s . C o n g r e s s e s t a b l i s h e d t h e F D I C i n 1 9 3 3 t o i n s u r e b a n k d e p o s i t s , s e e L e b r o n v . N a t i o n a l R . R . P a s s e n g e r C o r p . , 5 1 3 U . S . 3 7 4 , 3 8 8 ( 1 9 9 5 ) ; F D I C v . G o d s h a l l , 5 5 8 F . 2 d 2 2 0 , 2 2 1 ( 4 t h C i r . 1 9 7 7 ) , a n d i t e s t a b l i s h e d t h e F e d e r a l S a v i n g s a n d L o a n I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n ( F S L I C ) i n 1 9 3 4 t o i n s u r e s a v i n g s a s s o c i a t i o n d e p o s i t s , s e e U n i t e d S t a t e s v . W i n s t a r C o r p . , 5 1 8 U . S . 8 3 9 , 8 4 4 ( 1 9 9 6 ) . S a v i n g s a s s o c i a t i o n s w e r e r e q u i r e d t o p a r t i c i p a t e i n t h e F S L I C i n s u r a n c e s y s t e m b u t c o u l d w i t h d r a w f r o m t h e F S L I C i n s u r a n c e f u n d b y c o n v e r t i n g f r o m a F e d e r a l t o a S t a t e c h a r t e r . S e e G r e a t W . B a n k v . O f f i c e o f T h r i f t S u p e r v i s i o n , 9 1 6 F . 2 d 1 4 2 1 , 1 4 2 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 0 ) . H i g h i n t e r e s t r a t e s , i n f l a t i o n , G o v e r n m e n t d e r e g u l a t i o n , f r a u d , a n d i n s i d e r a b u s e c a u s e d a c r i s i s i n t h e s a v i n g s a s s o c i a t i o n i n d u s t r y d u r i n g t h e l a t e 1 9 7 0 ' s a n d t h e 1 9 8 0 ' s . T h e F S L I C ' s i n s u r a n c e f u n d w a s t h r e a t e n e d b y t h i s c r i s i s w h e n a l a r g e n u m b e r o f f a i l i n g s a v i n g s a s s o c i a t i o n s a p p r o a c h e d t h e F S L I C w i t h d e p o s i t i n s u r a n c e l i a b i l i t i e s a n d h u n d r e d s o f s a v i n g s a s s o c i a t i o n s a c t u a l l y f a i l e d . T h e F S L I C ' s i n s u r a n c e f u n d b e c a m e i n s o l v e n t b y b i l l i o n s o f d o l l a r s a f t e r t h e F S L I C p a i d o u t b i l l i o n s o f d o l l a r s t o c o v e r t h e f a i l e d s a v i n g s a s s o c i a t i o n s ' i n s u r e d d e p o s i t s a n d i n c u r r e d a d d i t i o n a l l i a b i l i t i e s o n i t s - 1 3 - c l o s i n g o f h u n d r e d s o f p r o b l e m s a v i n g s a s s o c i a t i o n s . S e e U n i t e d S t a t e s v . W i n s t a r C o r p . , s u p r a a t 8 4 5 - 8 4 6 ; G r e a t W . B a n k v . O f f i c e o f T h r i f t S u p e r v i s i o n , s u p r a a t 1 4 2 3 . T h e F e d e r a l H o m e L o a n B a n k B o a r d ( B a n k B o a r d ) w a s a n i n d e p e n d e n t a g e n c y i n t h e E x e c u t i v e B r a n c h o f t h e U n i t e d S t a t e s w i t h b r o a d d i s c r e t i o n a r y p o w e r s o v e r t h e F e d e r a l h o m e l o a n b a n k s y s t e m . I n 1 9 8 5 , t h e B a n k B o a r d a t t e m p t e d t o r e p l e n i s h t h e F S L I C i n s u r a n c e f u n d b y r a i s i n g t h e i n s u r a n c e p r e m i u m s c h a r g e d t o t h e F S L I C - i n s u r e d i n s t i t u t i o n s t h r o u g h a " s p e c i a l a s s e s s m e n t " a t t h e m a x i m u m a m o u n t a l l o w e d b y C o n g r e s s . A s a r e s u l t , m a n y h e a l t h y F S L I C - i n s u r e d s a v i n g s a s s o c i a t i o n s , w h i c h p a i d i n s u r a n c e p r e m i u m s o f a p p r o x i m a t e l y $ 2 . 0 8 p e r $ 1 , 0 0 0 o f i n s u r e d d e p o s i t s , t o o k t h e s t e p s n e c e s s a r y t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s t o w i t h d r a w f r o m t h e F S L I C i n s u r a n c e s y s t e m a n d o b t a i n i n s u r a n c e f r o m t h e F D I C , w h i c h c h a r g e d i n s u r a n c e p r e m i u m s o f o n l y $ . 8 3 p e r $ 1 , 0 0 0 o f i n s u r e d d e p o s i t s . S e e G r e a t W e s t e r n B a n k v . O f f i c e o f T h r i f t S u p e r v i s i o n , s u p r a a t 1 4 2 3 - 1 4 2 4 . C o n g r e s s r e s p o n d e d t o t h e s a v i n g s a s s o c i a t i o n s ' a t t e m p t t o c h a n g e t h e i r i n s u r e r f r o m t h e F S L I C t o t h e F D I C b y p a s s i n g t h e C o m p e t i t i v e E q u a l i t y B a n k i n g A c t o f 1 9 8 7 ( C E B A ) , P u b . L . 1 0 0 - 8 6 , 1 0 1 S t a t . 5 5 2 . I n r e l e v a n t p a r t , C E B A : ( 1 ) I m p o s e d a m o r a t o r i u m t h a t p r o h i b i t e d s a v i n g s a s s o c i a t i o n s f r o m l e a v i n g t h e F S L I C i n s u r a n c e f u n d a n d ( 2 ) i m p o s e d a f i n a l i n s u r a n c e p r e m i u m o n s a v i n g s a s s o c i a t i o n s w h i c h l e f t t h e F S L I C i n s u r a n c e f u n d a f t e r - 1 4 - t h e m o r a t o r i u m e x p i r e d . S e e C E B A s e c . 3 0 6 ( h ) , 1 0 1 S t a t . 6 0 2 , a m e n d e d b y P u b . L . 1 0 0 - 3 7 8 , s e c . 1 0 , 1 0 2 S t a t . 8 8 7 , 8 8 9 ( 1 9 8 8 ) , c u r r e n t v e r s i o n a t 1 2 U . S . C . s e c . 1 7 3 0 ( d ) ( 1 ) ( 1 9 9 4 ) . T h e i n t e n t o f C E B A w a s t o r e c a p i t a l i z e t h e d e p l e t e d F S L I C . S e e B r a n c h B a n k i n g & T r u s t C o . v . F D I C , 1 7 2 F . 3 d 3 1 7 , 3 2 0 ( 4 t h C i r . 1 9 9 9 ) . C E B A p r o v e d t o b e i n e f f e c t i v e i n r e p l e n i s h i n g t h e F S L I C ' s i n s u r a n c e f u n d s , a n d , o n A u g u s t 9 , 1 9 8 9 , C o n g r e s s e n a c t e d t h e F i n a n c i a l I n s t i t u t i o n s R e f o r m , R e c o v e r y a n d E n f o r c e m e n t A c t o f 1 9 8 9 ( F I R R E A ) , P u b . L . 1 0 1 - 7 3 , 1 0 3 S t a t . 1 8 3 , a s a n e m e r g e n c y m e a s u r e t o p r e v e n t t h e c o l l a p s e o f t h e s a v i n g s a s s o c i a t i o n i n d u s t r y . S e e H . R e p t . 1 0 1 - 5 4 ( I ) a t 3 0 7 ( 1 9 8 9 ) ; s e e a l s o H . C o n f . R e p t . 1 0 1 - 2 2 2 a t 3 9 3 ( 1 9 8 9 ) ; U n i t e d S t a t e s v . W i n s t a r C o r p . , s u p r a a t 8 5 6 . I n r e l e v a n t p a r t , F I R R E A a b o l i s h e d t h e F S L I C , t r a n s f e r r e d t o t h e F D I C t h e r e s p o n s i b i l i t y o f i n s u r i n g t h e d e p o s i t s a t s a v i n g s a s s o c i a t i o n s , a n d e s t a b l i s h e d t h e B I F a n d t h e S A I F . F I R R E A g a v e t h e F D I C r e s p o n s i b i l i t y f o r r e g u l a t i n g b o t h t h e i n s u r a n c e f u n d i t h a d t r a d i t i o n a l l y a d m i n i s t e r e d ( n o w k n o w n a s t h e B I F ) a n d t h e i n s u r a n c e f u n d f o r m e r l y r e g u l a t e d b y t h e F S L I C ( n o w k n o w n a s t h e S A I F ) . S e e F I R R E A s e c s . 2 0 2 , 2 1 5 , 1 0 3 S t a t . 1 8 8 , 2 5 2 . F I R R E A i m p o s e d o n S A I F ( a s o p p o s e d t o B I F ) p a r t i c i p a n t s h i g h e r d e p o s i t p r e m i u m s a n d a h i g h e r d e g r e e o f s u p e r v i s i o n i n a n a t t e m p t t o e n s u r e t h e S A I F ' s s t r e n g t h . S e e g e n e r a l l y 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( 1 9 9 4 ) . - 1 5 - 6 C o n g r e s s l a t e r e x t e n d e d t h e 5 - y e a r F I R R E A m o r a t o r i u m , w h i c h w a s i n e f f e c t d u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s . C o n g r e s s a n t i c i p a t e d t h a t S A I F p a r t i c i p a n t s w o u l d t r y t o c o n v e r t t o B I F p a r t i c i p a n t s i n o r d e r t o e s c a p e t h e h i g h e r S A I F p r e m i u m s a n d r e g u l a t o r y c o s t s . T h u s , C o n g r e s s i n c l u d e d i n F I R R E A c e r t a i n c o n t r o l m e a s u r e s t o p r e v e n t a n e x o d u s f r o m t h e S A I F . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) a n d ( F ) ( 1 9 9 4 ) . F i r s t , F I R R E A r e q u i r e d t h a t e n t r a n c e a n d e x i t f e e s b e p a i d t o t h e r e s p e c t i v e f u n d s a s t o a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n b e t w e e n a B I F p a r t i c i p a n t a n d a S A I F p a r t i c i p a n t . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) ( 1 9 9 4 ) . A h i g h e r e x i t f e e w a s p l a c e d o n f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s l e a v i n g t h e S A I F f o r t h e B I F i n o r d e r t o d i s c o u r a g e S A I F - i n s u r e d i n s t i t u t i o n s f r o m i n s u r i n g t h e i r d e p o s i t s w i t h t h e B I F . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( F ) ( 1 9 9 4 ) . S e c o n d , F I R R E A i m p o s e d a 5 - y e a r m o r a t o r i u m b e g i n n i n g o n A u g u s t 9 , 1 9 8 9 , t o r e p l a c e t h e e x p i r e d C E B A m o r a t o r i u m . 6 S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( A ) ( i i ) ( 1 9 9 4 ) . U n d e r t h e F I R R E A m o r a t o r i u m , S A I F - i n s u r e d i n s t i t u t i o n s w e r e g e n e r a l l y u n a b l e t o e n t e r i n t o c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n s , w h i c h e s s e n t i a l l y p r e v e n t e d t h e m f r o m c o n v e r t i n g t o B I F - i n s u r e d i n s t i t u t i o n s a n d e s s e n t i a l l y e n s u r e d m a n d a t o r y S A I F p a r t i c i p a t i o n f o r s a v i n g s a s s o c i a t i o n s d u r i n g t h e m o r a t o r i u m ' s d u r a t i o n . F I R R E A i m p o s e d t w o r e l e v a n t e x c e p t i o n s t o t h e m o r a t o r i u m . F i r s t , t h e F D I C c o u l d a l l o w c e r t a i n c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g t h e a c q u i s i t i o n o f a d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n t h a t w a s i n - 1 6 - 7 T h e s u b j e c t t r a n s a c t i o n w a s c o n s u m m a t e d u n d e r t h i s e x c e p t i o n . d e f a u l t o r i n d a n g e r o f d e f a u l t . 7 A f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n t h a t u t i l i z e d t h i s e x c e p t i o n w a s r e q u i r e d t o p a y a n e x i t f e e t o t h e f u n d t h a t i n s u r e d t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s b e f o r e t h e t r a n s a c t i o n a n d a n e n t r a n c e f e e t o t h e f u n d t h a t i n s u r e d t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s a f t e r t h e t r a n s a c t i o n . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( C ) , ( E ) ( 1 9 9 4 ) . C o n g r e s s p r o v i d e d e x p l i c i t l y t h a t t h e e n t r a n c e f e e w a s i m p o s e d t o p r e v e n t d i l u t i o n o f t h e r e s e r v e s o f t h e f u n d t h a t b e g a n i n s u r i n g t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s a s a r e s u l t o f t h e t r a n s a c t i o n . S e e H . R e p t . 1 0 1 - 5 4 ( I ) , a t 3 2 5 . T h e p e r t i n e n t l e g i s l a t i v e h i s t o r y d o e s n o t c o n t a i n a n e x p l i c i t e x p l a n a t i o n o f C o n g r e s s ' i n t e n t a s t o t h e i m p o s i t i o n o f t h e e x i t f e e . U n d e r t h e s e c o n d e x c e p t i o n t o t h e m o r a t o r i u m , c e r t a i n c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n s c o u l d b e c o n s u m m a t e d t h r o u g h a m e r g e r o r c o n s o l i d a t i o n ( c o l l e c t i v e l y , m e r g e r ) . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 3 ) ( 1 9 9 4 ) ; s e e a l s o F I R R E A s e c . 2 0 6 ( a ) ( 7 ) , 1 0 3 S t a t . 1 9 6 . U n d e r t h i s e x c e p t i o n , w h i c h M e t r o b a n k c o u l d h a v e u t i l i z e d t o e f f e c t t h e t r a n s a c t i o n , b u t d e c i d e d n o t t o , a b a n k h o l d i n g c o m p a n y t h a t c o n t r o l l e d a S A I F - i n s u r e d s a v i n g s a s s o c i a t i o n c o u l d g e n e r a l l y m e r g e t h e s a v i n g s a s s o c i a t i o n ' s a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s w i t h a B I F - i n s u r e d s u b s i d i a r y . B e c a u s e t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s o f t h e S A I F - i n s u r e d i n s t i t u t i o n a n d a c e r t a i n p e r c e n t a g e o f - 1 7 - 8 A n e x p e n s e i s o r d i n a r y i f i t i s o f c o m m o n o r f r e q u e n t o c c u r r e n c e i n t h e t y p e o f b u s i n e s s i n v o l v e d . S e e D e p u t y v . d u P o n t , 3 0 8 U . S . 4 8 8 , 4 9 5 ( 1 9 4 0 ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 4 ( 1 9 3 3 ) . A n e x p e n s e i s n e c e s s a r y i f i t i s a p p r o p r i a t e o r h e l p f u l t o t h e d e v e l o p m e n t o f t h e t a x p a y e r ' s b u s i n e s s . S e e C o m m i s s i o n e r v . T e l l i e r , 3 8 3 U . S . 6 8 7 , 6 8 9 ( 1 9 6 6 ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , s u p r a . f u t u r e d e p o s i t s a l w a y s r e m a i n e d a s s e s s a b l e b y t h e S A I F , t h e f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n u t i l i z i n g t h i s e x c e p t i o n w a s n o t r e q u i r e d t o p a y t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s a s t o t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 3 ) ( B ) , ( G ) ( 1 9 9 4 ) . T h e i n s t i t u t i o n , h o w e v e r , c o u l d n o t d u r i n g t h e m o r a t o r i u m p e r i o d s t o p p a y i n g S A I F a s s e s s m e n t s o n t h e a s c e r t a i n e d p e r c e n t a g e o f t h e f u t u r e d e p o s i t s . T h e i n s t i t u t i o n c o u l d s w i t c h t h e i n s u r a n c e c o v e r a g e o n t h o s e d e p o s i t s , i f i t s o d e s i r e d , a f t e r t h e m o r a t o r i u m e x p i r e d b u t o n l y i f t h e F D I C a p p r o v e d t h e s w i t c h a n d t h e i n s t i t u t i o n p a i d t h e r e q u i s i t e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s . W i t h t h i s b a c k d r o p i n m i n d , w e t u r n t o t h e r e l e v a n t t e x t o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) g e n e r a l l y p r o v i d e s t h a t a t a x p a y e r m a y d e d u c t " a l l t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a n y t r a d e o r b u s i n e s s " . 8 S e c t i o n 2 6 3 ( a ) ( 1 ) g e n e r a l l y p r o v i d e s t h a t a d e d u c t i o n i s n o t a l l o w e d f o r " A n y a m o u n t p a i d o u t f o r n e w b u i l d i n g s o r f o r p e r m a n e n t i m p r o v e m e n t s o r b e t t e r m e n t s m a d e t o i n c r e a s e t h e v a l u e o f a n y p r o p e r t y o r e s t a t e . " W h e t h e r a n e x p e n s e i s d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) o r m u s t b e c a p i t a l i z e d u n d e r s e c t i o n 2 6 3 ( a ) ( 1 ) i s a f a c t u a l d e t e r m i n a t i o n f o r w h i c h - 1 8 - t h e r e i s n o c o n t r o l l i n g r u l e . P e t i t i o n e r , a s t h e t a x p a y e r , b e a r s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g i t s r i g h t t o d e d u c t t h e d i s p u t e d f e e s . S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . a t 8 4 , 8 6 ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 4 - 1 1 6 ( 1 9 3 3 ) ; s e e a l s o A . E . S t a l e y M a n u f a c t u r i n g C o m p a n y a n d S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 9 F . 3 d 4 8 2 , 4 8 6 ( 7 t h C i r . 1 9 9 7 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g 1 0 5 T . C . 1 6 6 ( 1 9 9 5 ) . W h e n a n e x p e n s e c r e a t e s a s e p a r a t e a n d d i s t i n c t a s s e t , i t u s u a l l y m u s t b e c a p i t a l i z e d . S e e , e . g . , C o m m i s s i o n e r v . L i n c o l n S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n , 4 0 3 U . S . 3 4 5 ( 1 9 7 1 ) ; F M R C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 4 0 2 , 4 1 7 ( 1 9 9 8 ) ; I o w a - D e s M o i n e s N a t l . B a n k v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 T . C . 8 7 2 , 8 7 8 ( 1 9 7 7 ) , a f f d . 5 9 2 F . 2 d 4 3 3 ( 8 t h C i r . 1 9 7 9 ) . W h e n a n e x p e n s e d o e s n o t c r e a t e s u c h a n a s s e t , t h e m o s t c r i t i c a l f a c t o r s t o c o n s i d e r i n p a s s i n g o n t h e q u e s t i o n o f d e d u c t i b i l i t y a r e t h e p e r i o d o f t i m e o v e r w h i c h t h e t a x p a y e r w i l l d e r i v e a b e n e f i t f r o m t h e e x p e n s e a n d t h e s i g n i f i c a n c e t o t h e t a x p a y e r o f t h a t b e n e f i t . S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 7 - 8 8 ; U n i t e d S t a t e s v . M i s s i s s i p p i C h e m . C o r p . , 4 0 5 U . S . 2 9 8 , 3 1 0 ( 1 9 7 2 ) ; F M R C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 6 ; C o n n e c t i c u t M u t . L i f e I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 6 T . C . 4 4 5 , 4 5 3 ( 1 9 9 6 ) . E x p e n s e s m u s t g e n e r a l l y b e c a p i t a l i z e d w h e n t h e y e i t h e r : ( 1 ) C r e a t e o r e n h a n c e a s e p a r a t e a n d d i s t i n c t a s s e t o r ( 2 ) o t h e r w i s e g e n e r a t e s i g n i f i c a n t b e n e f i t s f o r t h e t a x p a y e r e x t e n d i n g b e y o n d t h e e n d o f t h e t a x a b l e y e a r . - 1 9 - R e s p o n d e n t m a k e s n o a s s e r t i o n t h a t e i t h e r f e e c r e a t e d o r e n h a n c e d a s e p a r a t e a n d d i s t i n c t c a p i t a l a s s e t . R e s p o n d e n t ' s s o l e a r g u m e n t i n s u p p o r t o f t h e d e t e r m i n a t i o n i s t h a t t h e f e e s g e n e r a t e d f o r M e t r o b a n k t h e p r o f f e r e d b e n e f i t s l i s t e d s u p r a p . 1 0 , w h i c h , r e s p o n d e n t a s s e r t s , a r e s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t s t o M e t r o b a n k . W e d i s a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t a n y o f t h e s e b e n e f i t s a r e s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t s w h i c h w o u l d r e q u i r e e i t h e r f e e ' s c a p i t a l i z a t i o n . A l t h o u g h t h e f e e s m a y a r g u a b l y h a v e p r o d u c e d o n e o r m o r e f u t u r e b e n e f i t s f o r M e t r o b a n k , n o n e o f t h o s e b e n e f i t s , w h e n c o n s i d e r e d e i t h e r s e p a r a t e l y o r t o g e t h e r , i s e n o u g h t o c h a r a c t e r i z e e i t h e r f e e a s a c a p i t a l i z a b l e e x p e n s e . U n d e r t h e r e q u i s i t e t e s t , c a p i t a l i z a t i o n i s n o t a l w a y s r e q u i r e d w h e n a n i n c i d e n t a l f u t u r e b e n e f i t i s g e n e r a t e d b y a n e x p e n s e . S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 7 . W e a r e u n a b l e t o f i n d a s a f a c t t h a t M e t r o b a n k ' s p a y m e n t o f e i t h e r f e e p r o d u c e d f o r M e t r o b a n k a s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t r e q u i r i n g c a p i t a l i z a t i o n . W h e t h e r a b e n e f i t i s s i g n i f i c a n t t o t h e t a x p a y e r w h o i n c u r s t h e u n d e r l y i n g e x p e n s e r e s t s o n t h e d u r a t i o n a n d e x t e n t o f t h e b e n e f i t , a n d a f u t u r e b e n e f i t t h a t f l o w s i n c i d e n t a l l y f r o m a n e x p e n s e m a y n o t b e s i g n i f i c a n t . S e e i d . a t 8 7 - 8 8 . W e f i n d a s a f a c t t h a t M e t r o b a n k ' s p a y m e n t o f t h e f e e s p r o d u c e d f o r i t n o s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t . M e t r o b a n k d i d n o t p a y e i t h e r f e e a s a c o n d i t i o n t o o b t a i n i n g F D I C i n s u r a n c e i n t h e f i r s t p l a c e . M e t r o b a n k a l w a y s h a d a n d , - 2 0 - a b s e n t a d e c i s i o n b y i t t o t h e c o n t r a r y , w o u l d a l w a y s h a v e h a d F D I C i n s u r a n c e f o r i t s d e p o s i t l i a b i l i t i e s , i n c l u d i n g t h o s e d e p o s i t l i a b i l i t i e s a s s u m e d f r o m C o m m u n i t y . M e t r o b a n k p a i d t h e f e e s t o i n s u r e i t s a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s w i t h t h e B I F , t h e i n s u r a n c e f u n d i n w h i c h i t w a s a l r e a d y a p a r t i c i p a n t , r a t h e r t h a n w i t h t h e S A I F , a f u n d w i t h w h i c h i t w a s u n a f f i l i a t e d . A n y b e n e f i t t h a t M e t r o b a n k d e r i v e d f r o m i n s u r i n g t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s w i t h t h e B I F , r a t h e r t h a n t h e S A I F , i s i n s i g n i f i c a n t w h e n w e i g h e d a g a i n s t t h e p r i m a r y p u r p o s e f o r t h e p a y m e n t o f t h e f e e s . T h a t p u r p o s e , a s e x p l a i n e d h e r e i n , w a s , i n t h e c a s e o f t h e e x i t f e e , t o p r o t e c t t h e i n t e g r i t y o f t h e S A I F f o r t h e d i r e c t b e n e f i t o f t h e F D I C a n d t h e p o t e n t i a l b e n e f i t o f t h e S A I F ' s p a r t i c i p a n t s , o n e o f w h i c h w a s n o t M e t r o b a n k , b y i m p o s i n g u p o n M e t r o b a n k a f i n a l p r e m i u m f o r t h e i n s u r a n c e c o v e r a g e t h a t t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s h a d r e c e i v e d w h i l e i n s u r e d b y t h e S A I F b e f o r e t h e i r a s s u m p t i o n . T h e p r i m a r y p u r p o s e o f t h e e n t r a n c e f e e , a s a l s o e x p l a i n e d h e r e i n , w a s t o p r o t e c t t h e i n t e g r i t y o f t h e B I F b y c h a r g i n g a n a d d i t i o n a l f i r s t - y e a r p r e m i u m f o r i n s u r a n c e c o v e r a g e o n t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s . I t i s c r i t i c a l t h a t M e t r o b a n k w o u l d n o t h a v e r e c o v e r e d a n y p o r t i o n o f e i t h e r f e e w e r e i t t o h a v e s e v e r e d i t s r e l a t i o n s h i p w i t h t h e B I F . M e t r o b a n k p a i d t h e e x i t f e e t o t h e S A I F a s a n o n r e f u n d a b l e , f i n a l p r e m i u m f o r i n s u r a n c e t h a t i t h a d a l r e a d y r e c e i v e d . T h e S A I F h a d i n s u r e d t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s - 2 1 - b e f o r e t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n , a n d M e t r o b a n k w a s n o t a f f i l i a t e d w i t h t h e S A I F e i t h e r b e f o r e o r a f t e r t h e t r a n s a c t i o n . M e t r o b a n k h a d n e i t h e r a r i g h t n o r a c h a n c e t o r e c o v e r a n y o f t h e e x i t f e e f o l l o w i n g i t s p a y m e n t o f t h e f e e t o t h e S A I F ; S A I F f u n d s w e r e a v a i l a b l e f o r u s e b y t h e F D I C o n l y w i t h r e s p e c t t o S A I F p a r t i c i p a n t s . A s w e v i e w t h e e x i t f e e i n t h e c o n t e x t o f t h e s t a t u t o r y s c h e m e , w e s e e t h a t t h e f e e s e r v e s m a i n l y t o c o m p e n s a t e t h e f o r m e r i n s u r e r ( i n t h i s c a s e , t h e S A I F ) f o r i t s f u t u r e l o s s o f i n c o m e a s t o t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s , w h i c h c o m p e n s a t i o n f l o w e d t o t h e d i r e c t b e n e f i t o f t h e F D I C a n d t h e p o t e n t i a l b e n e f i t o f t h e f o r m e r i n s u r a n c e f u n d ' s p a r t i c i p a n t s . B u t f o r t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n , t h e f o r m e r i n s u r e r w o u l d h a v e r e c e i v e d i n c o m e i n t h e f o r m o f t h e s e m i a n n u a l i n s u r a n c e p r e m i u m s p a y a b l e o n t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s w h i c h w e r e t h e s u b j e c t o f t h e a s s u m p t i o n , a n d a f a i l i n g S A I F p a r t i c i p a n t c o u l d h a v e h a d a n o p p o r t u n i t y t o r e a c h t h a t i n c o m e w e r e t h e F D I C t o h a v e a l l o w e d i t . H e r e , t h e e x i t f e e g a v e t o t h e S A I F ( a n d t o i t s p a r t i c i p a n t s ) 0 . 9 p e r c e n t o f t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s a s s u m e d b y M e t r o b a n k w h i c h t r a n s l a t e s i n t o f o u r t o f i v e t i m e s t h e a n n u a l a s s e s s m e n t w h i c h t h e S A I F w o u l d o t h e r w i s e h a v e r e c e i v e d a s t o t h o s e l i a b i l i t i e s h a d t h e y n o t b e e n a s s u m e d b y M e t r o b a n k . W e v i e w t h e e n t r a n c e f e e a s a l s o p a i d a s a n o n r e f u n d a b l e p r e m i u m f o r i n s u r a n c e c o v e r a g e ; i n c o n t r a s t w i t h t h e e x i t f e e , h o w e v e r , w e u n d e r s t a n d t h e e n t r a n c e f e e t o b e p a i d f o r t h e - 2 2 - c u r r e n t y e a r ' s i n s u r a n c e . T h e u s e a n d p u r p o s e o f t h e e n t r a n c e f e e i s d i a m e t r i c a l l y d i f f e r e n t f r o m t h a t o f t h e e x i t f e e . I n a d d i t i o n t o t h e f a c t t h a t t h e e n t r a n c e f e e i s s i g n i f i c a n t l y l e s s t h a n t h e e x i t f e e , t h e e n t r a n c e f e e i s p a i d t o t h e f u n d t h a t i n s u r e s t h e d e p o s i t s o f t h e i n s t i t u t i o n t h a t a s s u m e s t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s i n a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n . M o r e o v e r , t h e e n t r a n c e f e e i s i m p o s e d i n a c c o r d a n c e w i t h a n e x p r e s s c o n g r e s s i o n a l i n t e n t t o p r e v e n t d i l u t i o n o f t h e r e s e r v e s o f t h e c u r r e n t i n s u r e r t h r o u g h t h e a d d i t i o n o f u n w o r t h y p a r t i c i p a n t s w h i c h c o u l d p r o v e t o b e f i n a n c i a l l y t r o u b l e d a n d c a u s e a n u n d e s i r e d d e p l e t i o n o f t h a t i n s u r e r ' s r e s o u r c e s . S e e H . R e p t . 1 0 1 - 5 4 ( I ) , a t 3 2 5 ( 1 9 8 9 ) . B u t f o r t h e i m p o s i t i o n o f t h e e n t r a n c e f e e , t h e p a r t i c i p a n t s i n a n F D I C f u n d c o u l d d e p l e t e t h e r e s e r v e s o f t h a t f u n d i f t h e f u n d b e c a m e l i a b l e f o r a n e x t r a o r d i n a r y a m o u n t o f d e p o s i t l i a b i l i t i e s w h i c h h a d b e e n a s s u m e d b y t h e p a r t i c i p a n t s i n c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n s . A f t e r a B I F p a r t i c i p a n t a s s u m e s t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s o f a S A I F p a r t i c i p a n t a n d p a y s a n e n t r a n c e f e e , h o w e v e r , t h e v a l u e o f t h e B I F g e n e r a l l y b e a r s t h e s a m e r a t i o t o t h e t o t a l d e p o s i t s i n s u r e d b y t h e B I F ( i n c l u s i v e o f t h e d e p o s i t s u n d e r l y i n g t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s ) a s b e f o r e t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n . W e f i n d a d d i t i o n a l s u p p o r t f o r o u r c o n c l u s i o n t h a t M e t r o b a n k d e r i v e d i n s i g n i f i c a n t b e n e f i t s f r o m i t s p a y m e n t o f t h e f e e s b y n o t i n g t h a t M e t r o b a n k p a i d b o t h f e e s i n c i d e n t t o i t s m a n a g e m e n t ' s - 2 3 - d e c i s i o n t o a s s u m e t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s o f a f a i l e d s a v i n g s a s s o c i a t i o n . M e t r o b a n k ' s m a n a g e m e n t o b v i o u s l y m a d e a b u s i n e s s d e c i s i o n t o p a y t h e t w o f e e s t o i n s u r e t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s w i t h i t s r e g u l a r i n s u r e r , t h e B I F ; m a n a g e m e n t d e c i d e d n o t t o f o r g o t h e f e e s , m e r g e u n d e r t h e s e c o n d e x c e p t i o n t o t h e m o r a t o r i u m , a n d i n s u r e t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s w i t h t h e S A I F . T h e B I F ' s a n n u a l i n s u r a n c e p r e m i u m s w e r e l e s s e x p e n s i v e t h a n t h o s e o f t h e S A I F , a n d M e t r o b a n k , b e i n g a p a r t i c i p a n t i n t h e B I F , w a s o b v i o u s l y m o r e f a m i l i a r w i t h i t s r e q u i r e m e n t s . A l t h o u g h r e s p o n d e n t o b s e r v e s c o r r e c t l y t h a t M e t r o b a n k c o u l d h a v e a v o i d e d t h e f e e s b y a s s u m i n g t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s t h r o u g h a m e r g e r , M e t r o b a n k c h o s e f o r b u s i n e s s r e a s o n s n o t t o d o s o . W e d e c l i n e t o s e c o n d - g u e s s t h a t b u s i n e s s j u d g m e n t . U n d e r t h e f a c t s h e r e i n , t h e e x e r c i s e o f s u c h a s o u n d a n d r e a s o n a b l e b u s i n e s s p r a c t i c e u n d e r w h i c h a t a x p a y e r s u c h a s M e t r o b a n k a c t s t o m i n i m i z e i t s r e c u r r i n g o p e r a t i n g c o s t s i s n o t a s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t t h a t r e q u i r e s c a p i t a l i z a t i o n o f t h e r e l a t e d n o n a s s e t - p r o d u c i n g e x p e n d i t u r e s . C o s t s a v i n g e x p e n d i t u r e s s u c h a s t h i s , w h i c h a r e i n c u r r e d i n t h e p r o c e s s o f f u l f i l l i n g a n e v e r y d a y s o u n d a n d r e a s o n a b l e b u s i n e s s p r a c t i c e , a s o p p o s e d t o e f f e c t i n g a c h a n g e i n c o r p o r a t e s t r u c t u r e , q u a l i f y f o r c u r r e n t d e d u c t i b i l i t y u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . S e e T . J . E n t e r s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 8 1 , 5 8 9 ( 1 9 9 3 ) ( " E x p e n d i t u r e s d e s i g n e d t o r e d u c e c o s t s a r e * * * g e n e r a l l y d e d u c t i b l e . " ) , a n d t h e c a s e s c i t e d t h e r e i n . T h i s i s - 2 4 - 9 W e r e c o g n i z e t h a t t i t l e 1 2 u s e s t h e t e r m s B I F m e m b e r a n d S A I F m e m b e r t o r e f e r t o t h e p a r t i c i p a n t s o f t h o s e f u n d s . S e e , e . g . , 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 3 ( d ) ( 1 9 9 4 ) . W e d o n o t u n d e r s t a n d C o n g r e s s ' u s e o f t h e w o r d " m e m b e r " t o r e f e r t o a m e m b e r s h i p i n t e r e s t i n t h e f u n d s i n t h e p r o p e r t y s e n s e o f t h e w o r d . I n f a c t , r e s p o n d e n t h a s n o t e v e n m a d e s u c h a n a r g u m e n t . 1 0 I n t h i s r e g a r d , r e s p o n d e n t r e l i e s i n c o r r e c t l y o n D a r l i n g t o n - H a r t s v i l l e C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . v . U n i t e d S t a t e s , 2 7 3 F . S u p p . 2 2 9 ( D . S . C . 1 9 6 7 ) , a f f d . 3 9 3 F . 2 d 4 9 4 ( 4 t h C i r . 1 9 6 8 ) , a n d R o d e w a y I n n s o f A m . v . C o m m i s s i o n e r , 6 3 T . C . 4 1 4 ( 1 9 7 4 ) , t o s u p p o r t h i s p o s i t i o n h e r e i n . T h e t a x p a y e r i n e a c h o f ( c o n t i n u e d . . . ) e s p e c i a l l y t r u e w h e r e , a s i s h e r e , t h e f e e s r e l a t e s o l e l y t o t h e o p t i o n a l i n s u r a n c e o f a l i a b i l i t y a n d d o n o t r e l a t e d i r e c t l y t o e i t h e r a c a p i t a l a s s e t o r t o a n i n c o m e p r o d u c i n g a c t i v i t y . C f . I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . a t 8 3 - 8 4 ( c a p i t a l i z a t i o n g e n e r a l l y r e q u i r e d t o m a t c h a n e x p e n s e w i t h t h e i n c o m e t o b e g e n e r a t e d t h e r e f r o m ) . R e s p o n d e n t a n a l o g i z e s p e t i t i o n e r ' s p a y m e n t o f t h e f e e s w i t h t h e p u r c h a s e o f a n o n t r a n s f e r a b l e m e m b e r s h i p i n t e r e s t , w h i c h , r e s p o n d e n t a s s e r t s , i s a c a p i t a l i z a b l e e x p e n s e . A c c o r d i n g t o r e s p o n d e n t , M e t r o b a n k ' s m e m b e r s h i p i n t e r e s t i n t h e B I F e n t i t l e d i t t o : ( 1 ) A s u b s t a n t i a l r e d u c t i o n i n f u t u r e d e p o s i t o r y i n s u r a n c e p r e m i u m s , ( 2 ) t h e r i g h t t o i n s u r e a l l o f i t s d e p o s i t s i n a m o r e s t a b l e i n s u r a n c e f u n d , a n d ( 3 ) t h e n e e d t o a d h e r e t o o n l y o n e r e g u l a t o r y s c h e m e . W e d i s a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s a n a l o g y . 9 F i r s t , a s m e n t i o n e d a b o v e , r e s p o n d e n t m a k e s n o a s s e r t i o n t h a t M e t r o b a n k ' s p a y m e n t o f e i t h e r f e e w a s r e l a t e d t o t h e p u r c h a s e o f a c a p i t a l a s s e t . 1 0 S e c o n d , M e t r o b a n k w a s a l r e a d y - 2 5 - 1 0 ( . . . c o n t i n u e d ) t h o s e c a s e s p u r c h a s e d a c a p i t a l a s s e t i n c i d e n t t o t h e p a y m e n t o f t h e e x p e n s e s i n d i s p u t e t h e r e . 1 1 I n f a c t , r e s p o n d e n t d o e s n o t e v e n m e n t i o n C o m m i s s i o n e r v . L i n c o l n S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n , 4 0 3 U . S . 3 4 5 ( 1 9 7 1 ) , i n h i s b r i e f . p a r t i c i p a t i n g i n t h e B I F p r o g r a m b e f o r e t h e t r a n s a c t i o n , a n d M e t r o b a n k c o u l d h a v e c o n t i n u e d i t s p a r t i c i p a t i o n i n t h e B I F p r o g r a m h a d i t n o t c o n s u m m a t e d t h e t r a n s a c t i o n . T h i r d , n e w b a n k s a r e n o t c h a r g e d e i t h e r f e e t o i n s u r e t h e i r d e p o s i t l i a b i l i t i e s w i t h t h e B I F , n o r i s e i t h e r f e e i m p o s e d w h e n a b a n k a s s u m e s t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s o f a n o t h e r b a n k . F o u r t h , t h e f e e s w e r e n o n r e f u n d a b l e , a n d a n y p e r c e i v e d b e n e f i t d e r i v e d f r o m M e t r o b a n k f r o m i t s p a y m e n t o f t h e f e e s w o u l d h a v e b e e n e x t i n g u i s h e d c o m p l e t e l y h a d M e t r o b a n k t e r m i n a t e d i t s F D I C i n s u r a n c e . W e c o n c l u d e a n d h o l d t h a t t h e f e e s a r e c u r r e n t l y d e d u c t i b l e . I n s o c o n c l u d i n g , w e n o t e t h a t r e s p o n d e n t d o e s n o t a r g u e t h a t t h e f a c t s a t h a n d a r e s i m i l a r t o t h e f a c t s o f C o m m i s s i o n e r v . L i n c o l n S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n , 4 0 3 U . S . 3 4 5 ( 1 9 7 1 ) . 1 1 N o r d o w e f i n d t h a t s u c h i s t h e c a s e . W h e r e a s t h e p a y m e n t s i n t h e L i n c o l n S a v i n g s c a s e s e r v e d t o c r e a t e o r e n h a n c e f o r t h e t a x p a y e r a s e p a r a t e a n d d i s t i n c t a s s e t , t o w i t , a " d i s t i n c t a n d r e c o g n i z e d p r o p e r t y i n t e r e s t i n t h e S e c o n d a r y R e s e r v e " , i d . a t 3 5 4 - 3 5 5 , t h e p a y m e n t s h e r e d i d n o s u c h t h i n g . - 2 6 - W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s o f t h e p a r t i e s a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d h e r e i n , f i n d t h o s e a r g u m e n t s t o b e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t c o n c e s s i o n s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 . R e v i e w e d b y t h e C o u r t . W E L L S , C H A B O T , C O H E N , S W I F T , G E R B E R , C O L V I N , F O L E Y , V A S Q U E Z , a n d T H O R N T O N , J J . , a g r e e w i t h t h i s m a j o r i t y o p i n i o n . - 2 7 - S W I F T , J . , c o n c u r r i n g : I w r i t e s e p a r a t e l y t o c l a r i f y w h y I b e l i e v e t h e f e e s p a i d b y M e t r o b a n k t o t h e F D I C a r e c u r r e n t l y d e d u c t i b l e . I n I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 6 - 8 7 ( 1 9 9 2 ) , t h e S u p r e m e C o u r t d e s c r i b e d t w o c l o s e l y r e l a t e d t y p e s o f c o s t s t h a t a r e t o b e c a p i t a l i z e d u n d e r s e c t i o n 2 6 3 : ( 1 ) C o s t s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n , c r e a t i o n , o r e n h a n c e m e n t o f a s p e c i f i c c a p i t a l a s s e t ; a n d ( 2 ) c o s t s t h a t p r o v i d e s i g n i f i c a n t b e n e f i t s t h a t a c c r u e t o a t a x p a y e r i n f u t u r e y e a r s . R e c e n t l y , i n a n a l y z i n g c o s t s a l l e g e d l y i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o r c r e a t i o n o f a c a p i t a l a s s e t , t h r e e C o u r t s o f A p p e a l s h a v e r e v e r s e d a l l o r p a r t o f r e c e n t T a x C o u r t o p i n i o n s . S e e W e l l s F a r g o & C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 4 F . 3 d 8 7 4 ( 8 t h C i r . 2 0 0 0 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t N o r w e s t C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 8 9 ( 1 9 9 9 ) ; P N C B a n c o r p , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 2 F . 3 d 8 2 2 ( 3 d C i r . 2 0 0 0 ) , r e v g . 1 1 0 T . C . 3 4 9 ( 1 9 9 8 ) ; A . E . S t a l e y M a n u f a c t u r i n g C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 9 F . 3 d 4 8 2 ( 7 t h C i r . 1 9 9 7 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g 1 0 5 T . C . 1 6 6 ( 1 9 9 5 ) . I n t h e s e o p i n i o n s , b e c a u s e o f t h e c l o s e r e l a t i o n s h i p o f t h e a b o v e t y p e s o f c o s t s , t h e C o u r t s o f A p p e a l s u s e l a n g u a g e a n d a n a l y s e s t h a t a r e r e l e v a n t i n t h e i n s t a n t c a s e t o t h e i s s u e a s t o t h e c a p i t a l i z a t i o n o f f e e s p a i d b e c a u s e t h e y a l l e g e d l y p r o v i d e d t o M e t r o b a n k s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s . - 2 8 - I n W e l l s F a r g o & C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 4 F . 3 d a t 8 8 5 - 8 8 7 , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E i g h t h C i r c u i t e x p l a i n e d a s f o l l o w s : i t i s n o t p r o p e r t o d e c i d e t h a t a c o s t m u s t b e c a p i t a l i z e d s o l e l y b e c a u s e t h e f a c t f i n d e r d e t e r m i n e s t h a t t h e c o s t i s " i n c i d e n t a l l y c o n n e c t e d " w i t h a l o n g t e r m b e n e f i t . T h i s i s s u p p o r t e d b y b o t h L i n c o l n S a v i n g s a n d I N D O P C O . * * * * * * * * * * T h e I N D O P C O c a s e a d d r e s s e d c o s t s w h i c h w e r e d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e a c q u i s i t i o n , w h i l e * * * [ W e l l s F a r g o ] i n v o l v e s c o s t s w h i c h w e r e o n l y i n d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e a c q u i s i t i o n . * * * I n t h i s c a s e , t h e r e i s o n l y a n i n d i r e c t r e l a t i o n b e t w e e n t h e s a l a r i e s ( w h i c h o r i g i n a t e f r o m t h e e m p l o y m e n t r e l a t i o n s h i p ) a n d t h e a c q u i s i t i o n ( w h i c h p r o v i d e s t h e l o n g t e r m b e n e f i t * * * ) . B a s e d o n t h e a b o v e a n a l y s i s o f t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E i g h t h C i r c u i t , s a l a r y a n d i n v e s t i g a t o r y c o s t s i n d i r e c t l y r e l a t i n g t o t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t a n d i n d i r e c t l y p r o v i d i n g t h e t a x p a y e r w i t h f u t u r e b e n e f i t s w e r e n o t r e q u i r e d t o b e c a p i t a l i z e d u n d e r I N D O P C O b e c a u s e t h e y d i d n o t d i r e c t l y p r o v i d e s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s t o t h e t a x p a y e r . S e e i d . a t 8 8 9 . I n P N C B a n c o r p , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 2 F . 3 d a t 8 2 9 , i n v o l v i n g e x p e n s e s p a i d f o r c r e d i t r e p o r t s , a p p r a i s a l s , a n d s a l a r i e s r e l a t i n g t o c o n s u m e r l o a n s , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e T h i r d C i r c u i t r e f u s e d t o c o n c l u d e t h a t - - - 2 9 - i n p e r f o r m i n g c r e d i t c h e c k s , a p p r a i s a l s , a n d o t h e r t a s k s i n t e n d e d t o a s s e s s t h e p r o f i t a b i l i t y o f a l o a n , t h e b a n k s " s t e p p e d o u t o f [ t h e i r ] n o r m a l m e t h o d o f d o i n g b u s i n e s s " s o a s t o r e n d e r t h e e x p e n d i t u r e s a t i s s u e c a p i t a l i n n a t u r e . E n c y c l o p a e d i a B r i t a n n i c a , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 5 F . 2 d 2 1 2 , 2 1 7 ( 7 t h C i r . 1 9 8 2 ) . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e T h i r d C i r c u i t , i n P N C B a n c o r p , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 2 F . 3 d a t 8 3 0 , c o n t i n u e d a s f o l l o w s ( q u o t i n g f r o m a p o r t i o n o f t h e t a x p a y e r ' s b r i e f ) : t h e T a x C o u r t p r o c e e d e d f r o m t h e c l e a r l y a c c u r a t e p r e m i s e t h a t t h e e x p e n s e s i n q u e s t i o n w e r e a s s o c i a t e d w i t h t h e l o a n s , i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f t h e l o a n s , o r " d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e c r e a t i o n o f t h e l o a n s , " * * * t o t h e f a u l t y c o n c l u s i o n t h a t t h e s e e x p e n s e s t h e m s e l v e s c r e a t e d t h e l o a n s . W e c o n c l u d e t h a t t h e t e r m " c r e a t e " d o e s n o t s t r e t c h t h i s f a r . I n L i n c o l n S a v i n g s , i t w a s t h e p a y m e n t s t h e m s e l v e s t h a t f o r m e d t h e c o r p u s o f t h e S e c o n d a r y R e s e r v e ; t h e r e f o r e , i t n a t u r a l l y f o l l o w s t h a t t h e s e p a y m e n t s " c r e a t e d " t h e r e s e r v e f u n d . I n * * * [ t h e t a x p a y e r ' s ] c a s e , h o w e v e r , t h e e x p e n s e s a r e m e r e l y c o s t s a s s o c i a t e d w i t h t h e o r i g i n a t i o n o f t h e l o a n s ; t h e e x p e n s e s t h e m s e l v e s d o n o t b e c o m e p a r t o f t h e b a l a n c e o f t h e l o a n . * * * [ C i t a t i o n o m i t t e d . ] W h i l e p u r p o r t i n g t o a p p l y t h e L i n c o l n S a v i n g s l a n g u a g e , b o t h t h e T a x C o u r t a n d t h e g o v e r n m e n t e f f e c t i v e l y h a v e t r a n s f o r m e d t h a t l a n g u a g e , b y s u b t l e b u t s i g n i f i c a n t d e g r e e s , f r o m a t e s t b a s e d o n w h e t h e r a c o s t " c r e a t e s " a s e p a r a t e a n d d i s t i n c t a s s e t , i n t o a m u c h m o r e s w e e p i n g t e s t * * * . * * * I n P N C B a n c o r p , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . a t 3 7 0 , w e c o n c l u d e d t h a t t h e c o s t s i n i s s u e w e r e " a s s i m i l a t e d " i n t o t h e a s s e t t h a t w a s a c q u i r e d . I n c o n t r a s t , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r - 3 0 - t h e T h i r d C i r c u i t h e l d t h a t t h e c o s t s r e f l e c t e d " r e c u r r i n g , r o u t i n e d a y - t o - d a y b u s i n e s s " c o s t s t h a t m a y b e c u r r e n t l y d e d u c t e d a s t h e c o s t s w e r e n o t i n c u r r e d f o r s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s . P N C B a n c o r p , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 2 F . 3 d a t 8 3 4 . W h i l e t h e b e n e f i t s f r o m t h e c o n s u m e r l o a n s w o u l d c o n t i n u e f o r y e a r s , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e T h i r d C i r c u i t r e s o l v e d n o t t o e x p a n d t h e t y p e o f c o s t s t h a t m u s t b e c a p i t a l i z e d " s o a s t o d r a s t i c a l l y l i m i t w h a t m i g h t b e c o n s i d e r e d a s ' o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y ' e x p e n s e s . " I d . a t 8 3 0 . A . E . S t a l e y M a n u f a c t u r i n g C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 9 F . 3 d 4 8 2 ( 7 t h C i r . 1 9 9 7 ) , i n v o l v e d f e e s p a i d t o i n v e s t m e n t b a n k e r s t o e x p l o r e a l t e r n a t i v e t r a n s a c t i o n s i n c o n n e c t i o n w i t h a n u n s u c c e s s f u l d e f e n s e o f a h o s t i l e t e n d e r o f f e r . I n r e v e r s i n g t h e T a x C o u r t ' s h o l d i n g t h a t t h e f e e s h a d t o b e c a p i t a l i z e d , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e v e n t h C i r c u i t r e l i e d o n t h e " w e l l - w o r n n o t i o n " t h a t c o s t s i n c u r r e d i n d e f e n d i n g a b u s i n e s s a r e c u r r e n t l y d e d u c t i b l e . I d . a t 4 8 7 . A s n o t e d i n A . E . S t a l e y M a n u f a c t u r i n g b y t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e v e n t h C i r c u i t , t h e t e s t t o a p p l y u n d e r I N D O P C O i s d i f f i c u l t t o a r t i c u l a t e a n d t o a p p l y . S e e i d . T h e t e s t i s v e r y f a c t u a l a n d p r a c t i c a l . I n a n e f f o r t t o p a r t i a l l y r e c o n c i l e t h e v a r i o u s s t a t e m e n t s o f t h e I N D O P C O t e s t a n d , i n p a r t i c u l a r , i n l i g h t o f t h e r e c e n t C o u r t s o f A p p e a l s ' o p i n i o n s r e v e r s i n g t h e T a x C o u r t ' s a p p l i c a t i o n o f t h e I N D O P C O t e s t , I o f f e r t h e f o l l o w i n g : - 3 1 - U n d e r I N D O P C O , d i r e c t a n d i n d i r e c t ( e . g . , o v e r h e a d ) c o s t s t h a t a r e s i m i l a r t o r o u t i n e e x p e n s e s i n c u r r e d b y a t a x p a y e r i n t h e o r d i n a r y a n d n o r m a l c o u r s e o f i t s b u s i n e s s ( e . g . , s a l a r i e s a n d i n s u r a n c e f e e s ) n e e d n o t b e c a p i t a l i z e d u n l e s s t h e y d i r e c t l y r e l a t e t o t h e a c q u i s i t i o n , c r e a t i o n , o r e n h a n c e m e n t o f a s p e c i f i c c a p i t a l a s s e t o r u n l e s s t h e y d i r e c t l y p r o d u c e s i g n i f i c a n t b e n e f i t s t o t h e t a x p a y e r t h a t a c c r u e t o t h e t a x p a y e r i n f u t u r e y e a r s . A p p l y i n g t h i s s t a t e m e n t o f t h e I N D O P C O c a p i t a l i z a t i o n t e s t t o t h e f e e s i n v o l v e d i n t h i s c a s e , i t b e c o m e s c l e a r t h a t t h e f e e s s h o u l d b e c u r r e n t l y d e d u c t i b l e . R e l e v a n t a s p e c t s o f t h e f e e s a r e d e s c r i b e d o n p a g e s 1 8 - 2 4 o f t h e m a j o r i t y ' s o p i n i o n . I w o u l d e m p h a s i z e t h a t t h e f e e s - - ( 1 ) W e r e p a i d t o t h e F D I C , t h e F e d e r a l g o v e r n m e n t a l a g e n c y w h i c h r o u t i n e l y s u p e r v i s e s M e t r o b a n k i n t h e n o r m a l c o u r s e o f i t s b u s i n e s s , n o t t o C o m m u n i t y , t h e t r a n s f e r o r o f t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s a n d n o t t o t h i r d - p a r t i e s s u c h a s l a w y e r s a n d f i n a n c i a l a d v i s e r s f o r a s p e c i f i c s e r v i c e n e c e s s a r y t o c o n s u m m a t e t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n ; ( 2 ) W e r e s i m i l a r t o o t h e r i n s u r a n c e f e e s t h a t w e r e r o u t i n e l y p a i d b y M e t r o b a n k t o t h e F e d e r a l g o v e r n m e n t i n t h e n o r m a l c o u r s e o f M e t r o b a n k ' s b a n k i n g b u s i n e s s ; ( 3 ) B o t h i n a m o u n t p a i d p e r y e a r ( $ 7 1 , 5 1 8 ) a n d i n t h e t o t a l c u m u l a t i v e a m o u n t p a i d o v e r f i v e y e a r s ( $ 3 5 2 , 9 0 4 ) , w e r e g e n e r a l l y l e s s t h a n M e t r o b a n k ' s t o t a l r e g u l a r i n s u r a n c e p r e m i u m s p a i d i n t o t h e F D I C f u n d s i n a s i n g l e y e a r ( i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , $ 4 6 5 , 0 4 6 a n d $ 4 6 3 , 5 8 3 r e s p e c t i v e l y , a n d i n 1 9 9 5 , $ 3 2 2 , 2 4 5 ) ; ( 4 ) D i d n o t p r o v i d e M e t r o b a n k w i t h a n y a d d i t i o n a l i n s u r a n c e c o v e r a g e w i t h r e g a r d t o i t s d e p o s i t l i a b i l i t i e s ( i n c l u d i n g t h o s e t r a n s f e r r e d f r o m C o m m u n i t y ) a n d w e r e n o t p a i d i n l i e u o f t h e r e g u l a r f u t u r e a n n u a l i n s u r a n c e p r e m i u m s d u e ; - 3 2 - ( 5 ) O n c e p a i d b y M e t r o b a n k i n t o t h e i n s u r a n c e f u n d s , w e r e n o t r e f u n d a b l e t o M e t r o b a n k a n d w e r e a v a i l a b l e f o r u s e b y t h e F D I C t o a s s i s t a n y p a r t i c i p a n t i n t h e f u n d s ; ( 6 ) W e r e t r i g g e r e d b y a n d w e r e c o i n c i d e n t a l w i t h t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n , b u t h a d t h e o r i g i n a n d p u r p o s e , a n d w e r e a s s e s s e d a n d p a i d n o t b e c a u s e t h e r e o f b u t b e c a u s e o f t h e b r o a d e r p u r p o s e t o s h o r e u p t h e f i n a n c i a l s t r e n g t h o f t h e F D I C ' s i n s u r a n c e f u n d s , t h e f i n a n c i a l s t r e n g t h o f w h i c h w a s o f o n g o i n g a n d n e c e s s a r y c o n c e r n n o t j u s t t o t h e F D I C b u t t o t h e e n t i r e f i n a n c i a l c o m m u n i t y ( a n d w h i c h c o n c e r n r e f l e c t e d t h e s a m e p u r p o s e f o r w h i c h M e t r o b a n k a n d o t h e r s p a i d t h e a n n u a l p r e m i u m s i n t o t h e F D I C i n s u r a n c e f u n d s ) . I n o t h e r w o r d s , t h e F D I C , M e t r o b a n k , C o m m u n i t y , a n d a l l o t h e r c o n t r i b u t o r s i n t o t h e i n s u r a n c e f u n d s h a d t h e s a m e p u r p o s e f o r p a y i n g t h e a n n u a l p r e m i u m s a n d f o r p a y i n g t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s ( i . e . , t h e m a i n t e n a n c e o f t h e f i n a n c i a l i n t e g r i t y o f t h e F e d e r a l g o v e r n m e n t ' s d e p o s i t o r y l i a b i l i t y i n s u r a n c e p r o g r a m s , e s s e n t i a l n o t j u s t t o t h e g o v e r n m e n t , b u t a l s o t o e v e r y p a r t i c i p a n t i n t h e f i n a n c i a l c o m m u n i t y - - t h e g o v e r n m e n t , t h e b a n k s a n d s a v i n g s a n d l o a n s , a n d e v e n y o u a n d I , t h e d e p o s i t o r s w h o h o p e a n d t r u s t t h a t w e w i l l a l w a y s b e a b l e t o g e t o u r m o n e y b a c k ) . F o r t h e r e a s o n s s t a t e d , I r e s p e c t f u l l y c o n c u r . - 3 3 - 1 O n b r i e f , r e s p o n d e n t d e s c r i b e d t h o s e t w o c a s e s a s c a s e s i n w h i c h " t h e c o u r t s h e l d t h a t t h e t a x p a y e r s c o u l d n o t d e d u c t e x p e n s e s t h a t w e r e p a r t o f a p l a n t o p r o d u c e a p o s i t i v e b u s i n e s s b e n e f i t f o r f u t u r e y e a r s . " C H I E C H I , J . , c o n c u r r i n g : R e s p o n d e n t c h o s e t o a s k t h e C o u r t t o d e c i d e t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e e x i t f e e a n d t h e e n t r a n c e f e e s h o u l d b e c a p i t a l i z e d s o l e l y o n t h e b a s i s o f r e s p o n d e n t ' s t h e o r y t h a t t h o s e f e e s g e n e r a t e d c e r t a i n s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s f o r M e t r o b a n k . T h e m a j o r i t y s t a t e s t h a t i t w i l l " d e c i d e t h i s c a s e a s f r a m e d b y r e s p o n d e n t " . M a j o r i t y o p . p . 1 1 . H o w e v e r , t h e m a j o r i t y r e j e c t s r e s p o n d e n t ' s r e l i a n c e o n D a r l i n g t o n - H a r t s v i l l e C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . v . U n i t e d S t a t e s , 2 7 3 F . S u p p . 2 2 9 ( D . S . C . 1 9 6 7 ) , a f f d . 3 9 3 F . 2 d 4 9 4 ( 4 t h C i r . 1 9 6 8 ) , a n d R o d e w a y I n n s o f A m e r i c a v . C o m m i s s i o n e r , 6 3 T . C . 4 1 4 ( 1 9 7 4 ) , 1 b e c a u s e : " T h e t a x p a y e r i n e a c h o f t h o s e c a s e s p u r c h a s e d a c a p i t a l a s s e t i n c i d e n t t o t h e p a y m e n t o f t h e e x p e n s e s i n d i s p u t e t h e r e . " M a j o r i t y o p . p . 2 4 n o t e 1 0 . I a m c o n c e r n e d t h a t s u c h l a n g u a g e b y t h e m a j o r i t y c o u l d b e r e a d t o s u g g e s t i t s v i e w o n w h a t t h e r e s u l t i n t h i s c a s e w o u l d h a v e b e e n i f r e s p o n d e n t h a d a r g u e d t h a t t h e e x i t f e e a n d t h e e n t r a n c e f e e s h o u l d b e c a p i t a l i z e d b e c a u s e s u c h f e e s c o n s t i t u t e a m o u n t s e x p e n d e d t o a c q u i r e a n a s s e t w i t h a l i f e e x t e n d i n g s u b s t a n t i a l l y b e y o n d t h e t a x a b l e y e a r o f a c q u i s i t i o n . S e e , e . g . , C o m m i s s i o n e r v . I d a h o P o w e r C o . , 4 1 8 U . S . 1 , 1 3 ( 1 9 7 4 ) ; W o o d w a r d v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 7 U . S . 5 7 2 , 5 7 5 - 5 7 6 ( 1 9 7 0 ) ; E l l i s B a n k i n g C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 8 F . 2 d 1 3 7 6 , 1 3 7 9 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 2 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e m a n d i n g i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 8 1 - - 3 4 - 2 S i m i l a r l y , i f t h e m a j o r i t y d e c i d e d t h i s c a s e " a s f r a m e d b y r e s p o n d e n t " , m a j o r i t y o p . p . 1 1 , t h e m a j o r i t y s h o u l d n o t h a v e c o n c l u d e d t h a t , a l t h o u g h r e s p o n d e n t d o e s n o t a r g u e t h a t t h e f a c t s p r e s e n t e d i n t h i s c a s e a r e s i m i l a r t o t h e f a c t s i n C o m m i s s i o n e r v . L i n c o l n S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n , 4 0 3 U . S . 3 4 5 ( 1 9 7 1 ) , s e e m a j o r i t y o p . p . 2 5 , t h e f a c t s i n t h e i n s t a n t c a s e a r e n o t s i m i l a r t o t h o s e f a c t s , s e e i d . 3 U n l i k e t h e m a j o r i t y , I h a v e n o t c o n s i d e r e d w h e t h e r t h e r e a r e a n y b e n e f i t s o t h e r t h a n t h o s e a l l e g e d b y r e s p o n d e n t t h a t a r e s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s g e n e r a t e d f o r M e t r o b a n k b y t h e f e e s i n q u e s t i o n . S e e m a j o r i t y o p . p p . 1 8 - 1 9 . 1 2 3 ; A m e r i c a n S t o r e s C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 4 5 8 , 4 6 8 - 4 7 0 ( 2 0 0 0 ) . I f t h e m a j o r i t y i n t e n d e d t o e x p r e s s n o o p i n i o n o n w h a t t h e r e s u l t i n t h i s c a s e w o u l d h a v e b e e n i f r e s p o n d e n t h a d a d v a n c e d s u c h a n a r g u m e n t , t h e m a j o r i t y s h o u l d n o t h a v e u s e d l a n g u a g e t h a t , i n m y v i e w , c o u l d b e c o n s t r u e d t o s u g g e s t s u c h a n o p i n i o n . 2 I h a v e c o n s i d e r e d a n d r e s o l v e d t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e e x i t f e e a n d t h e e n t r a n c e f e e s h o u l d b e c a p i t a l i z e d s o l e l y o n t h e b a s i s o f r e s p o n d e n t ' s t h e o r y t h a t t h o s e f e e s p r o d u c e d c e r t a i n s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t s f o r M e t r o b a n k . O n t h e r e c o r d p r e s e n t e d , I , l i k e t h e m a j o r i t y , r e j e c t r e s p o n d e n t ' s t h e o r y t h a t t h e b e n e f i t s w h i c h r e s p o n d e n t a s s e r t s t h e f e e s i n q u e s t i o n p r o d u c e d a r e s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t s r e q u i r i n g c a p i t a l i z a t i o n o f t h o s e f e e s . 3 H o w e v e r , I d i s a g r e e w i t h t h e m a j o r i t y t h a t t h e e x i t f e e i s a " f i n a l p r e m i u m f o r i n s u r a n c e t h a t i t h a d a l r e a d y r e c e i v e d " , m a j o r i t y o p . p . 2 0 , a n d t h a t t h e e n t r a n c e f e e i s a " p r e m i u m * * * p a i d f o r t h e c u r r e n t y e a r ' s - 3 5 - i n s u r a n c e " , m a j o r i t y o p . p p . 2 1 - 2 2 . I n m y v i e w , t h e r e c o r d a n d 1 2 U . S . C . s e c s . 1 8 1 5 a n d 1 8 1 7 ( 1 9 9 4 ) r e g a r d i n g t h e n a t u r e , u s e , a n d p u r p o s e o f t h o s e n o n r e f u n d a b l e f e e s , w h i c h w e r e p a i d i n f i v e a n n u a l i n s t a l l m e n t s , b e l i e t h e m a j o r i t y ' s a n a l o g y o f t h e e x i t f e e a n d t h e e n t r a n c e f e e t o p r e m i u m s p a i d f o r i n s u r a n c e c o v e r a g e p r o v i d e d . T H O R N T O N , J . , a g r e e s w i t h t h i s c o n c u r r i n g o p i n i o n . - 3 6 - R U W E , J . , d i s s e n t i n g : T h e m a j o r i t y r e f u s e s t o c o n s i d e r w h e t h e r t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s s h o u l d b e c a p i t a l i z e d a s c o s t s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t b e c a u s e t h e m a j o r i t y b e l i e v e s t h a t r e s p o n d e n t f a i l e d t o i n c l u d e t h i s t h e o r y i n h i s d e t e r m i n a t i o n . T h e m a j o r i t y r e a d s t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o o n a r r o w l y . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n , a s c o n t a i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , s t a t e s : I t h a s b e e n d e t e r m i n e d t h a t y o u r d e d u c t i o n s f o r t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e p a i d t o t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n f o r t h e t r a n s f e r o f y o u r i n s u r e d d e p o s i t s f r o m o n e d e p o s i t o r y i n s u r a n c e t o a n o t h e r d e p o s i t o r y i n s u r a n c e f u n d i s a n o n - d e d u c t i b l e c a p i t a l e x p e n d i t u r e t h a t i s n o t s u b j e c t t o d e p r e c i a t i o n o r a m o r t i z a t i o n . T h e l a n g u a g e c o n t a i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s b r o a d a n d d i s a l l o w s d e d u c t i o n o f t h e f e e s s i m p l y b e c a u s e r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e f e e s w e r e c a p i t a l e x p e n d i t u r e s . T h e b r o a d l a n g u a g e c o n t a i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y s h o u l d n o t h a v e m i s l e d p e t i t i o n e r i n t o b e l i e v i n g t h a t i t d i d n o t h a v e t o e s t a b l i s h t h a t t h e f e e s w e r e n o t c o s t s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t . P e t i t i o n e r ' s p r i m a r y a r g u m e n t o n b r i e f w a s t h a t t h e f e e s w e r e f o r d e p o s i t i n s u r a n c e c o v e r a g e f o r t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r ' s a l t e r n a t i v e a r g u m e n t w a s t h a t i f t h e f e e s m u s t b e c a p i t a l i z e d t h e n t h e y a r e t o b e a s s o c i a t e d w i t h t h e a c q u i r e d d e p o s i t s a n d a m o r t i z e d o v e r t h e u s e f u l l i f e o f t h e c o r e d e p o s i t s . T h u s , p e t i t i o n e r r e c o g n i z e d t h a t t h e f e e s m i g h t b e v i e w e d a s b e i n g i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f c a p i t a l a s s e t s . - 3 7 - T h e r e i s n o t h i n g t o i n d i c a t e t h a t t h e r e w e r e a n y a d d i t i o n a l f a c t s b e a r i n g o n t h i s c a s e t h a t c o u l d h a v e b e e n i n t r o d u c e d . T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d o n t h e s t i p u l a t e d f a c t s , a n d t h e r e i s n o t h i n g t o i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t a w a r e o f i t s b u r d e n o f p r o v i n g e n t i t l e m e n t t o t h e c l a i m e d d e d u c t i o n s , i n c l u d i n g t h e n e e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e f e e s w e r e n o t i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a s s e t s . T h i s i s n o t a c a s e w h e r e r e s p o n d e n t i s s u e d a n a r r o w l y d r a w n n o t i c e o f d e f i c i e n c y a n d s u b s e q u e n t l y a d v a n c e d n e w g r o u n d s n o t d i r e c t l y o r i m p l i c i t l y w i t h i n t h e a m b i t o f t h e d e t e r m i n a t i o n . S e e P a g e l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 2 0 0 , 2 1 2 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 9 0 5 F . 2 d 1 1 9 0 ( 8 t h C i r . 1 9 9 0 ) ; S o r i n v . C o m m i s s i o n e r , 2 9 T . C . 9 5 9 , 9 6 9 ( 1 9 5 8 ) , a f f d . p e r c u r i a m 2 7 1 F . 2 d 7 4 1 ( 2 d C i r . 1 9 5 9 ) ; W e a v e r v . C o m m i s s i o n e r , 2 5 T . C . 1 0 6 7 , 1 0 8 5 ( 1 9 5 6 ) . W h i l e t h e l a n g u a g e c o n t a i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y d o e s n o t s p e c i f i c a l l y s t a t e t h a t t h e f e e s w e r e c o s t s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t , t h a t i s a r e a s o n f o r c a p i t a l i z a t i o n t h a t i s w i t h i n t h e s c o p e o f t h e d e t e r m i n a t i o n . T h e f a i l u r e t o e n u m e r a t e e v e r y t h e o r y t h a t c o u l d s u p p o r t a d e t e r m i n a t i o n s h o u l d n o t p r e v e n t u s f r o m d e c i d i n g t h i s c a s e o n w h a t w e c o n s i d e r t o b e t h e c o r r e c t a p p l i c a t i o n o f t h e l a w t o t h e f a c t s p r e s e n t e d . S e e R e n d i n a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 3 9 2 ; B a r n e t t e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 5 9 5 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . A l l i e d M a n a g e m e n t C o r p . v . - 3 8 - 1 W h e r e t h e r e c o r d c o n t a i n s s u f f i c i e n t f a c t s t o p e r m i t u s t o d e c i d e a c a s e o n a n i s s u e t h a t w o u l d d i s p o s e o f i t , w e s h a l l d o s o , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e p a r t i e s h a v e p l e a d e d t h e i s s u e . S e e R e n d i n a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 3 9 2 ; B a r n e t t e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 5 9 5 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . A l l i e d M a n a g e m e n t C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 F . 3 d 6 6 7 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 4 ) ; s e e a l s o P a r k P l a c e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 7 6 7 , 7 6 8 - 7 6 9 ( 1 9 7 2 ) . 2 S e e C o m m i s s i o n e r v . L i n c o l n S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n , 4 0 3 U . S . 3 4 5 , 3 5 4 ( 1 9 7 1 ) . C o m m i s s i o n e r , 4 1 F . 3 d 6 6 7 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 4 ) . I n d e e d , t h i s C o u r t h a s r e c o g n i z e d o n s e v e r a l o c c a s i o n s t h a t w e h a v e t h e i n h e r e n t a u t h o r i t y t o d e c i d e a c a s e o n g r o u n d s n o t r a i s e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y a n d w i l l d o s o i f p e t i t i o n e r i s n o t s u r p r i s e d o r p r e j u d i c e d b y t h e g r o u n d . S e e S e l i g m a n v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 1 9 1 , 1 9 8 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . 7 9 6 F . 2 d 1 1 6 ( 5 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; E s t a t e o f H o r v a t h v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 5 5 1 , 5 5 5 ( 1 9 7 3 ) ; B a r r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 6 9 n . 2 4 ; G m e l i n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 3 3 8 n . 1 8 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 8 9 1 F . 2 d 2 8 0 ( 3 d C i r . 1 9 8 9 ) . 1 P e t i t i o n e r b e a r s " t h e b u r d e n o f c l e a r l y s h o w i n g t h e r i g h t t o t h e c l a i m e d d e d u c t i o n " . I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 4 ( 1 9 9 2 ) . I n o r d e r f o r u s t o d e c i d e t h a t p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a c u r r e n t b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) , p e t i t i o n e r m u s t e s t a b l i s h t h a t t h e f e e s : ( 1 ) D i d n o t c r e a t e o r e n h a n c e a s e p a r a t e o r d i s t i n c t a s s e t ; 2 ( 2 ) d i d n o t - 3 9 - 3 S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 7 - 8 8 ( 1 9 9 2 ) . 4 S e e C o m m i s s i o n e r v . I d a h o P o w e r C o . , 4 1 8 U . S . 1 , 1 3 ( 1 9 7 4 ) ; A m e r i c a n S t o r e s C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 4 5 8 , 4 6 9 ( 2 0 0 0 ) . c r e a t e s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s ; 3 a n d ( 3 ) w e r e n o t i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t . 4 C a p i t a l i z a t i o n i s g e n e r a l l y r e q u i r e d f o r e x p e n d i t u r e s t h a t a r e i n c u r r e d b y a t a x p a y e r " i n c o n n e c t i o n w i t h " t h e a c q u i s i t i o n o f a n a s s e t . S u c h e x p e n d i t u r e s i n c l u d e m o r e t h a n j u s t t h e s t a t e d p u r c h a s e p r i c e o f t h e a s s e t . F o r e x a m p l e , w a g e s p a i d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t o r l e g a l f e e s p a i d t o c o n s u m m a t e a n a c q u i s i t i o n m u s t b e c a p i t a l i z e d . S e e C o m m i s s i o n e r v . I d a h o P o w e r C o . , 4 1 8 U . S . 1 ( 1 9 7 4 ) ; A m e r i c a n S t o r e s C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 4 5 8 ( 2 0 0 0 ) . I n C o m m i s s i o n e r v . I d a h o P o w e r C o . , s u p r a a t 1 3 , t h e S u p r e m e C o u r t o b s e r v e d : O f c o u r s e , r e a s o n a b l e w a g e s p a i d i n t h e c a r r y i n g o n o f a t r a d e o r b u s i n e s s q u a l i f y a s a d e d u c t i o n f r o m g r o s s i n c o m e . * * * B u t w h e n w a g e s a r e p a i d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e c o n s t r u c t i o n o r a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t , t h e y m u s t b e c a p i t a l i z e d a n d a r e t h e n e n t i t l e d t o b e a m o r t i z e d o v e r t h e l i f e o f t h e c a p i t a l a s s e t s o a c q u i r e d . * * * I n A m e r i c a n S t o r e s C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 6 9 , w e e x p l a i n e d : A p a r t i c u l a r c o s t , n o m a t t e r w h a t i t s t y p e , m a y b e d e d u c t i b l e i n o n e c o n t e x t b u t m a y b e r e q u i r e d t o b e c a p i t a l i z e d i n a n o t h e r c o n t e x t . S i m p l y b e c a u s e o t h e r c a s e s h a v e a l l o w e d a c u r r e n t d e d u c t i o n f o r s i m i l a r - 4 0 - e x p e n s e s i n d i f f e r e n t c o n t e x t s d o e s n o t r e q u i r e t h e s a m e r e s u l t h e r e . * * * * * * * * * * A s p r e v i o u s l y i n d i c a t e d , e x p e n d i t u r e s w h i c h o t h e r w i s e m i g h t q u a l i f y a s c u r r e n t l y d e d u c t i b l e m u s t b e c a p i t a l i z e d i f t h e y a r e i n c u r r e d " i n c o n n e c t i o n w i t h " t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t . C o m m i s s i o n e r v . I d a h o P o w e r C o . , s u p r a a t 1 3 . * * * A s f u r t h e r e x p l a i n e d i n E l l i s B a n k i n g C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 8 F . 2 d 1 3 7 6 , 1 3 7 9 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 2 ) : T h e r e q u i r e m e n t t h a t c o s t s b e c a p i t a l i z e d e x t e n d s b e y o n d t h e p r i c e p a y a b l e t o t h e s e l l e r t o i n c l u d e a n y c o s t s i n c u r r e d b y t h e b u y e r i n c o n n e c t i o n w i t h t h e p u r c h a s e , s u c h a s a p p r a i s a l s o f t h e p r o p e r t y o r t h e c o s t s o f m e e t i n g a n y c o n d i t i o n s o f t h e s a l e . S e e , e . g . , W o o d w a r d v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 7 0 , 3 9 7 U . S . 5 7 2 , 9 0 S . C t . 1 3 0 2 , 2 5 L . E d . 2 d 5 7 7 ; U n i t e d S t a t e s v . H i l t o n H o t e l s C o r p . , 1 9 7 0 , 3 9 7 U . S . 5 8 0 , 9 0 S . C t . 1 3 0 7 , 2 5 L . E d . 2 d 5 8 5 . F u r t h e r , t h e C o d e p r o v i d e s t h a t t h e r e q u i r e m e n t o f c a p i t a l i z a t i o n t a k e s p r e c e d e n c e o v e r t h e a l l o w a n c e o f d e d u c t i o n s . §§ 1 6 1 , 2 6 1 ; s e e g e n e r a l l y C o m m i s s i o n e r v . I d a h o P o w e r C o . , 1 9 7 4 , 4 1 8 U . S . 1 , 9 4 S . C t . 2 7 5 7 , 4 1 L . E d . 2 d 5 3 5 . T h u s a n e x p e n d i t u r e t h a t w o u l d o r d i n a r i l y b e a d e d u c t i b l e e x p e n s e m u s t n o n e t h e l e s s b e c a p i t a l i z e d i f i t i s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t . 6 T h e f u n c t i o n o f t h e s e r u l e s i s t o a c h i e v e a n a c c u r a t e m e a s u r e o f n e t i n c o m e f o r t h e y e a r b y m a t c h i n g o u t l a y s w i t h t h e r e v e n u e s a t t r i b u t a b l e t o t h e m a n d r e c o g n i z i n g b o t h d u r i n g t h e s a m e t a x a b l e y e a r . W h e n a n o u t l a y i s c o n n e c t e d t o t h e a c q u i s i t i o n o f a n a s s e t w i t h a n e x t e n d e d l i f e , i t w o u l d u n d e r s t a t e c u r r e n t n e t i n c o m e t o d e d u c t t h e o u t l a y i m m e d i a t e l y . * * * 6 W e d o n o t u s e t h e t e r m " c a p i t a l a s s e t " i n t h e r e s t r i c t e d s e n s e o f s e c t i o n 1 2 2 1 . I n s t e a d , w e u s e t h e t e r m i n t h e a c c o u n t i n g s e n s e , t o r e f e r t o a n y a s s e t w i t h a u s e f u l l i f e e x t e n d i n g b e y o n d o n e y e a r . M e t r o b a n k c h o s e t o a c q u i r e C o m m u n i t y ' s a s s e t s . O n e w a y t o a c c o m p l i s h t h i s w a s t h r o u g h a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n w h e r e a s s e t s o f a n S A I F i n s u r e d i n s t i t u t i o n a r e t r a n s f e r r e d t o a B I F i n s u r e d - 4 1 - 5 T h e s e o b j e c t i v e s a p p e a r t o b e s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t s t h a t s u p p o r t r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t . P e t i t i o n e r s t a t e s o n p a g e 1 3 o f i t s b r i e f : M e t r o b a n k ' s p u r p o s e s f o r i n c u r r i n g t h e e x p e n d i t u r e s w e r e t w o f o l d . F i r s t , b y e l e c t i n g t o c o n v e r t t h e d e p o s i t s a s s u m e d f r o m t h e S A I F t o t h e B I F , P e t i t i o n e r h o p e d t o r e d u c e f u t u r e d e p o s i t i n s u r a n c e a s s e s s m e n t s b e c a u s e t h e B I F a s s e s s m e n t r a t e w a s m u c h l e s s t h a n t h e S A I F a s s e s s m e n t r a t e . S e c o n d , P e t i t i o n e r w a s a l r e a d y a m e m b e r o f B I F a n d u n d e r s t o o d t h e F D I C r u l e s a n d r e g u l a t i o n s f o r i n s u r a n c e c o v e r a g e t h r o u g h t h i s s y s t e m . M a i n t a i n i n g i n s u r a n c e c o v e r a g e u n d e r b o t h f u n d s w o u l d s i g n i f i c a n t l y i n c r e a s e t h e r e p o r t i n g a n d a d m i n i s t r a t i v e r e q u i r e m e n t s o n a n o n g o i n g b a s i s . i n s t i t u t i o n a n d , a f t e r t h e t r a n s f e r , a l l d e p o s i t s a r e i n s u r e d b y t h e B I F . P u r s u a n t t o t h i s m e t h o d , M e t r o b a n k w a s r e q u i r e d t o p a y t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s . T h e o t h e r w a y M e t r o b a n k c o u l d h a v e a c q u i r e d C o m m u n i t y ' s a s s e t s w a s t o e f f e c t u a t e a m e r g e r w i t h C o m m u n i t y . I f M e t r o b a n k h a d c h o s e n t o a c q u i r e C o m m u n i t y t h r o u g h a m e r g e r i t w o u l d h a v e a v o i d e d t h e r e q u i r e m e n t t o p a y e x i t a n d e n t r a n c e f e e s , b u t t h e d e p o s i t s a c q u i r e d f r o m C o m m u n i t y w o u l d h a v e c o n t i n u e d t o b e i n s u r e d b y t h e S A I F . M e t r o b a n k u n d o u b t e d l y h a d i t s r e a s o n s f o r n o t e n t e r i n g i n t o a m e r g e r t r a n s a c t i o n . O n b r i e f , p e t i t i o n e r s t a t e s t h a t a m o n g i t s r e a s o n s f o r c h o o s i n g t o a c q u i r e C o m m u n i t y ' s a s s e t s i n a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n i n w h i c h i t h a d t o p a y t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s w e r e t o r e d u c e f u t u r e d e p o s i t i n s u r a n c e p r e m i u m s a n d r e d u c e t h e f u t u r e r e g u l a t o r y a n d r e p o r t i n g r e q u i r e m e n t s t h a t w o u l d o t h e r w i s e h a v e a p p l i e d . 5 T h e f a c t t h a t t h e e x p e n d i t u r e s b y M e t r o b a n k w e r e i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f C o m m u n i t y ' s a s s e t s i s - 4 2 - 6 P e t i t i o n e r a c q u i r e d C o m m u n i t y ' s a s s e t s o n N o v . 2 , 1 9 9 0 . 7 T h e y e a r s i n i s s u e a r e p e t i t i o n e r ' s f i s c a l y e a r s e n d i n g ( c o n t i n u e d . . . ) e s p e c i a l l y c l e a r i n t h e c a s e o f t h e e x i t f e e . O n p a g e 2 0 , t h e m a j o r i t y a s s e r t s t h a t t h e " p u r p o s e " o f t h e e x i t f e e w a s t o p r o t e c t t h e i n t e g r i t y o f t h e S A I F f o r t h e p o t e n t i a l b e n e f i t o f S A I F p a r t i c i p a n t s . W h i l e t h i s m a y h a v e b e e n t h e F D I C ' s p u r p o s e , i t s u r e l y w a s n o t o n e o f M e t r o b a n k ' s b u s i n e s s p u r p o s e s . M e t r o b a n k w a s n e v e r i n s u r e d b y t h e S A I F a n d d e r i v e d n o i n s u r a n c e c o v e r a g e f r o m t h e S A I F i n r e t u r n f o r p a y m e n t o f t h e e x i t f e e . T o t h e e x t e n t t h a t " p u r p o s e " i s r e l e v a n t t o t h e i s s u e o f c a p i t a l i z a t i o n v e r s u s d e d u c t i o n , i t i s t h e p a y o r ' s ( t a x p a y e r ' s ) p u r p o s e f o r m a k i n g a n e x p e n d i t u r e t h a t c o n t r o l s w h e t h e r t h e e x p e n d i t u r e m u s t b e c a p i t a l i z e d . S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . a t 8 5 , 8 8 - 8 9 . T h e m a j o r i t y , a t p p . 2 0 - 2 1 , e r r o n e o u s l y r e l i e s o n t h e p a y e e ' s p u r p o s e f o r i m p o s i n g t h e e x i t f e e i n o r d e r t o j u s t i f y t h e p a y o r ' s ( p e t i t i o n e r ' s ) d e d u c t i o n . T h e m a j o r i t y a l l o w s t h e e x i t f e e a s a n i n s u r a n c e e x p e n s e d e d u c t i o n . I t j u s t i f i e s i t s c o n c l u s i o n t h a t t h e e x i t f e e d i d n o t p r o d u c e s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s f o r M e t r o b a n k b y f i n d i n g t h a t a l l t h e i n s u r a n c e b e n e f i t s f r o m t h e S A I F h a d b e e n r e c e i v e d p r i o r t o M e t r o b a n k ' s a c q u i s i t i o n o f C o m m u n i t y ' s a s s e t s . 6 T h e m a j o r i t y t h u s r e j e c t s p e t i t i o n e r ' s p r i m a r y a r g u m e n t t h a t t h e e x i t f e e w a s p a i d f o r d e p o s i t i n s u r a n c e c o v e r a g e t h a t M e t r o b a n k r e c e i v e d d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . 7 A s d e s c r i b e d o n p a g e 2 0 o f t h e - 4 3 - 7 ( . . . c o n t i n u e d ) O c t . 3 1 , 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . 8 I t i s i r o n i c t h a t t h e m a j o r i t y r e l i e s o n t h i s t h e o r y t h a t p e t i t i o n e r n e v e r a r g u e d . P e t i t i o n e r a r g u e d t h a t t h e e x i t f e e p a i d t o t h e S A I F w a s f o r i n s u r a n c e c o v e r a g e t h a t i t r e c e i v e d d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . T h e m a j o r i t y c o r r e c t l y r e c o g n i z e s t h a t M e t r o b a n k w a s n o t i n s u r e d b y t h e S A I F d u r i n g t h o s e y e a r s . m a j o r i t y o p i n i o n , t h e e x i t f e e p a i d b y M e t r o b a n k w a s f o r i n s u r a n c e c o v e r a g e t h a t C o m m u n i t y ' s d e p o s i t l i a b i l i t i e s h a d r e c e i v e d b e f o r e M e t r o b a n k a c q u i r e d C o m m u n i t y ' s a s s e t s a n d a s s u m e d i t s l i a b i l i t i e s . 8 N e v e r t h e l e s s , t h e m a j o r i t y c o n c l u d e s t h a t " M e t r o b a n k p a i d t h e e x i t f e e t o t h e S A I F a s a n o n r e f u n d a b l e , f i n a l p r e m i u m f o r i n s u r a n c e t h a t i t h a d a l r e a d y r e c e i v e d . " M a j o r i t y o p . p . 2 0 . ( E m p h a s i s a d d e d . ) O f c o u r s e , i f t h e e x i t f e e w a s p a i d f o r i n s u r a n c e t h a t M e t r o b a n k h a d a l r e a d y r e c e i v e d , i t w o u l d f o l l o w t h a t t h e r e w a s n o s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t . H o w e v e r , t h e m a j o r i t y ' s c o n c l u s i o n t h a t t h e e x i t f e e w a s a " p r e m i u m " f o r i n s u r a n c e c o v e r a g e t h a t M e t r o b a n k h a d a l r e a d y r e c e i v e d f r o m t h e S A I F i s c l e a r l y w r o n g . M e t r o b a n k n e v e r r e c e i v e d a n y " i n s u r a n c e " b e n e f i t f r o m t h e S A I F . A n y S A I F i n s u r a n c e b e n e f i t w a s d e r i v e d p r i o r t o M e t r o b a n k ' s a c q u i s i t i o n o f C o m m u n i t y ' s a s s e t s . I n d e e d , t h e m a j o r i t y a c k n o w l e d g e s t h a t " M e t r o b a n k w a s n o t a f f i l i a t e d w i t h t h e S A I F e i t h e r b e f o r e o r a f t e r t h e t r a n s a c t i o n " w h e r e b y i t a c q u i r e d C o m m u n i t y ' s a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s . M a j o r i t y o p . p . 2 1 . M e t r o b a n k w o u l d h a v e n o r e a s o n t o p a y f o r " i n s u r a n c e " c o v e r a g e o n d e p o s i t s f o r a p e r i o d p r i o r t o i t s a c q u i s i t i o n o f t h o s e d e p o s i t s . - 4 4 - I t i s o b v i o u s t h a t M e t r o b a n k p a i d t h e e x i t f e e b e c a u s e i t w a s r e q u i r e d i n o r d e r f o r M e t r o b a n k t o a c q u i r e C o m m u n i t y ' s a s s e t s . T h e e x i t f e e w a s p a i d f o r , a n d i n c o n n e c t i o n w i t h , t h e a c q u i s i t i o n o f C o m m u n i t y ' s a s s e t s . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e i t s e n t i t l e m e n t t o t h e d e d u c t i o n s i n i s s u e . T h e u n c o n t r o v e r t e d f a c t s s h o w t h a t t h e f e e s w e r e c o s t s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t . A c c o r d i n g l y , t h e f e e s s h o u l d b e c a p i t a l i z e d . W H A L E N , H A L P E R N , B E G H E , G A L E , a n d M A R V E L , J J . , a g r e e w i t h t h i s d i s s e n t i n g o p i n i o n . - 4 5 - H A L P E R N , J . , d i s s e n t i n g : I . I n t r o d u c t i o n W e a r e f a c e d h e r e w i t h a q u e s t i o n o f f a c t , w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s p a y m e n t s o f t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s c o n s t i t u t e c a p i t a l e x p e n d i t u r e s . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y d o n o t . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . I d o n o t b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r h a s c a r r i e d t h a t b u r d e n . T h e r e f o r e , I w o u l d s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e f i c i e n c y d e t e r m i n a t i o n s t o t h e e x t e n t a l l o c a b l e t o r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f d e d u c t i o n s f o r t h o s e p a y m e n t s . I I . B a c k g r o u n d A . F a c t s T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d f o r d e c i s i o n w i t h o u t t r i a l , t h e p a r t i e s h a v i n g s t i p u l a t e d o r o t h e r w i s e a g r e e d t o f a c t s t h a t e a c h b e l i e v e d s u f f i c i e n t t o m a k e h i s ( i t s ) c a s e . S e e R u l e 1 2 2 ( a ) . T h e f a c t t h a t t h i s c a s e w a s s u b m i t t e d u p o n a s t i p u l a t e d r e c o r d d o e s n o t a l t e r p e t i t i o n e r ' s b u r d e n o f p r o o f . S e e R u l e 1 2 2 ( b ) . F o l l o w i n g i s a s u m m a r y o f t h e s i g n i f i c a n t f a c t s r e l i e d o n b y p e t i t i o n e r . M e t r o b a n k p u r c h a s e d c e r t a i n a s s e t s o f a f a i l e d s a v i n g s a s s o c i a t i o n f r o m t h e R e s o l u t i o n T r u s t C o m p a n y ( t h e p u r c h a s e , t h e a s s e t s , C o m m u n i t y , a n d t h e R T C , r e s p e c t i v e l y ) . I t d i d s o p u r s u a n t t o a p u r c h a s e a n d a s s u m p t i o n a g r e e m e n t ( t h e a g r e e m e n t ) , w h i c h s t a t e s t h a t , a s c o n s i d e r a t i o n f o r t h e a s s e t s ( a n d c e r t a i n r i g h t s a n d o p t i o n s i t a c q u i r e d ) , M e t r o b a n k w o u l d p a y t o t h e R T C a p r e m i u m o f $ 4 0 0 , 0 0 0 a n d a s s u m e c e r t a i n d e p o s i t a n d o t h e r - 4 6 - l i a b i l i t i e s o f C o m m u n i t y ' s a n d u n d e r t a k e c e r t a i n o t h e r o b l i g a t i o n s a n d d u t i e s . A t t h e t i m e o f t h e p u r c h a s e , M e t r o b a n k w a s a n " i n s u r e d d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n " , w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 0 4 ( c ) o f t h e F i n a n c i a l I n s t i t u t i o n s R e f o r m , R e c o v e r y , a n d E n f o r c e m e n t A c t o f 1 9 8 9 , P u b . L . 1 0 1 - 7 3 , 1 0 3 S t a t . 1 9 1 ( 1 9 8 9 ) ( h e r e a f t e r , w i t h o u t c i t a t i o n , F I R R E A ) , 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 3 ( c ) ( 2 ) ( 1 9 8 8 ) , a n d t h e p u r c h a s e c o n s t i t u t e d a " c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n " ( c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n ) w i t h i n t h e m e a n i n g o f 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . A s a c o n s e q u e n c e , M e t r o b a n k r e q u i r e d t h e a p p r o v a l o f t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n ( t h e F D I C ) , w h i c h i t o b t a i n e d , t o p a r t i c i p a t e i n t h e p u r c h a s e . 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( A ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . B e c a u s e t h e p u r c h a s e c o n s t i t u t e d a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n , M e t r o b a n k w a s o b l i g a t e d t o p a y t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s i m p o s e d b y 1 2 U . S . C . s e c t i o n 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) ( t h e e x i t f e e a n d t h e e n t r a n c e f e e , r e s p e c t i v e l y , o r , c o l l e c t i v e l y , t h e f e e s ) , w h i c h w e r e a s s e s s e d a g a i n s t i t b y t h e F D I C a n d b e c a m e i t s l i a b i l i t y . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( F ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) ; 1 2 C . F . R . s e c . 3 1 2 . 1 0 ( a ) ( 1 9 9 1 ) . M e t r o b a n k p a i d t h e f e e s o v e r 5 y e a r s , a s p e r m i t t e d b y 1 2 C . F . R . s e c t i o n 3 1 2 . 1 0 ( e ) ( 1 9 9 1 ) , a n d d e d u c t e d e a c h p a y m e n t ( t h e p a y m e n t s ) o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r t h e y e a r i n w h i c h p a y m e n t w a s m a d e . B . I s s u e R a i s e d b y t h e P l e a d i n g s O n a c c o u n t o f M e t r o b a n k ' s d e d u c t i o n s o f t h e p a y m e n t s ( f o r 1 9 9 3 t h r o u g h 1 9 9 5 ) , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n t a x . - 4 7 - I n h i s n o t i c e o f d e f i c i e n c y ( t h e n o t i c e ) , r e s p o n d e n t e x p l a i n e d t h e a d j u s t m e n t s g i v i n g r i s e t o t h e d e f i c i e n c i e s r e l a t e d t o t h e p a y m e n t s a s f o l l o w s : I t h a s b e e n d e t e r m i n e d t h a t y o u r d e d u c t i o n s f o r t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e p a i d t o t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n f o r t h e t r a n s f e r o f y o u r i n s u r e d d e p o s i t s f r o m o n e d e p o s i t o r y i n s u r a n c e [ f u n d ] t o a n o t h e r d e p o s i t o r y i n s u r a n c e f u n d i s a n o n - d e d u c t i b l e c a p i t a l e x p e n d i t u r e t h a t i s n o t s u b j e c t t o d e p r e c i a t i o n o r a m o r t i z a t i o n . A c c o r d i n g l y , y o u r t a x a b l e i n c o m e i s b e i n g i n c r e a s e d a s f o l l o w s : [ $ 7 1 , 5 1 8 f o r e a c h y e a r ] . I n t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r a s s i g n e d t h e f o l l o w i n g e r r o r s t o r e s p o n d e n t ' s a d j u s t m e n t s : T h e C o m m i s s i o n e r e r r e d i n d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r ' s p a y m e n t o f $ 7 1 , 5 1 8 t o t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n a s a n o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e . T h e e x p e n d i t u r e i s a l l o w a b l e a s a n o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e p u r s u a n t t o S e c t i o n 1 6 2 ( a ) a n d T r e a s . R e g . § 1 . 1 6 2 - 1 ( a ) . B y t h e a n s w e r , r e s p o n d e n t d e n i e d p e t i t i o n e r ' s a s s i g n m e n t s o f e r r o r . R e s p o n d e n t d i d n o t , h o w e v e r , d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r ' s a v e r m e n t s , w h i c h , i n s u b s t a n c e , r e f l e c t t h e f a c t s s t i p u l a t e d . P e t i t i o n e r f i l e d n o r e p l y . I I I . D i s c u s s i o n A . I n t r o d u c t i o n T h e d e t a i l s o f t h e p u r c h a s e a r e n o t i n c o n t r o v e r s y . T h e p l e a d i n g s e s t a b l i s h t h a t t h e o n l y i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r t h e p a y m e n t s e n t i t l e M e t r o b a n k t o a d e d u c t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 6 2 ( a ) a n d s e c t i o n 1 . 1 6 2 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s " a s a d e d u c t i o n a l l t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s - 4 8 - 1 O n t h e b a s i s o f t h e n o t i c e a n d t h e p l e a d i n g s , i t i s a p p a r e n t l y r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t , i f t h e p a y m e n t s a r e n o t c a p i t a l e x p e n d i t u r e s , t h e y m a y b e d e d u c t e d a s o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s u n d e r s e c . 1 6 2 ( a ) . p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a n y t r a d e o r b u s i n e s s " . A s p e r t i n e n t t o t h i s c a s e , s e c t i o n 1 . 1 6 2 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , s t a t e s t h a t , a m o n g i t e m s i n c l u d e d i n b u s i n e s s e x p e n s e s , a r e " i n s u r a n c e p r e m i u m s a g a i n s t f i r e , s t o r m , t h e f t , a c c i d e n t , o r o t h e r s i m i l a r l o s s e s i n t h e c a s e o f a b u s i n e s s " . P e t i t i o n e r ' s b u r d e n i s t o p r o v e t h a t t h e p a y m e n t s a r e n o t c a p i t a l e x p e n d i t u r e s a s a l l e g e d b y r e s p o n d e n t i n t h e n o t i c e . 1 I b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o c a r r y t h a t b u r d e n . S p e c i f i c a l l y , p e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n t h a t , a s t o i t , t h e e x i t f e e i s a n y t h i n g o t h e r t h a t a c o s t i n c i d e n t t o t h e p u r c h a s e , n o r h a s i t s h o w n t h a t t h e e n t r a n c e f e e p u r c h a s e d a n i n s u r a n c e b e n e f i t o r , e v e n i f i t d i d , t h a t s u c h i n s u r a n c e b e n e f i t d i d n o t e x t e n d b e y o n d t h e y e a r i n w h i c h t h e p u r c h a s e o c c u r r e d . B . T h e E x i t F e e 1 . I n t r o d u c t i o n T h e e x i t f e e i s i m p o s e d b y 1 2 U . S . C . s e c t i o n 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) ( i ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) , i n a n a m o u n t t o b e d e t e r m i n e d j o i n t l y b y t h e F D I C a n d t h e S e c r e t a r y o f t h e T r e a s u r y ( S e c r e t a r y ) . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( F ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . T h e o r i g i n o f t h e e x i t f e e r e q u i r e m e n t i s s e c t i o n 2 0 6 ( a ) ( 7 ) o f F I R R E A . W i t h r e s p e c t t o t r a n s a c t i o n s s u c h a s t h e p u r c h a s e , - 4 9 - r e g u l a t i o n s e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f t h e e x i t f e e a s " t h e p r o d u c t d e r i v e d b y m u l t i p l y i n g t h e d o l l a r a m o u n t o f t h e r e t a i n e d d e p o s i t b a s e t r a n s f e r r e d f r o m t h e S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r t o t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r b y 0 . 9 0 p e r c e n t ( 0 . 0 0 9 0 ) " . 1 2 C . F . R . s e c . 3 1 2 . 5 ( c ) ( 2 ) ( 1 9 9 1 ) . I n p e r t i n e n t p a r t , t h e t e r m " r e t a i n e d d e p o s i t b a s e " m e a n s : t h e t o t a l d e p o s i t s t r a n s f e r r e d f r o m a S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d M e m b e r t o a B a n k I n s u r a n c e F u n d M e m b e r * * * l e s s t h e f o l l o w i n g d e p o s i t s : ( 1 ) A n y d e p o s i t a c q u i r e d , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , b y o r t h r o u g h a n y d e p o s i t b r o k e r ; a n d ( 2 ) A n y p o r t i o n o f a n y d e p o s i t a c c o u n t e x c e e d i n g $ 8 0 , 0 0 0 . 1 2 C . F . R . s e c . 3 1 2 . 1 ( j ) ( 1 9 9 1 ) . 2 . F a i l u r e o f P e t i t i o n e r T o E s t a b l i s h P u r p o s e o f t h e E x i t F e e T h e r e i s n o c l e a r e x p l a n a t i o n i n F I R R E A o f t h e p u r p o s e o f t h e e x i t f e e . M o r e o v e r , t h e m a j o r i t y r e c o g n i z e s : " T h e p e r t i n e n t l e g i s l a t i v e h i s t o r y d o e s n o t c o n t a i n a n e x p l i c i t e x p l a n a t i o n o f C o n g r e s s ' i n t e n t a s t o t h e i m p o s i t i o n o f t h e e x i t f e e . " M a j o r i t y o p . p . 1 6 . N e v e r t h e l e s s , t h e m a j o r i t y s p e c u l a t e s v a r i o u s l y t h a t t h e p u r p o s e o f t h e e x i t f e e i s " t o d i s c o u r a g e S A I F - i n s u r e d i n s t i t u t i o n s f r o m i n s u r i n g t h e i r d e p o s i t s w i t h t h e B I F " , M a j o r i t y o p . p . 1 5 , " t o p r o t e c t t h e i n t e g r i t y o f t h e S A I F , i d . p . 2 0 , a n d " t o c o m p e n s a t e t h e f o r m e r i n s u r e r ( i n t h i s c a s e , t h e S A I F ) f o r i t s f u t u r e l o s s o f i n c o m e a s t o t h e a s s u m e d d e p o s i t l i a b i l i t i e s " , i d . p . 2 1 . T h e m a j o r i t y a l s o s p e c u l a t e s t h a t t h e p u r p o s e o f t h e - 5 0 - e x i t f e e i s t o c o m p e n s a t e t h e S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d f r o m t h e c h e r r y - p i c k i n g o f i t s d e s i r a b l e m e m b e r s : " B u t f o r t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n , t h e f o r m e r i n s u r e r w o u l d h a v e r e c e i v e d i n c o m e i n t h e f o r m o f t h e s e m i a n n u a l i n s u r a n c e p r e m i u m s p a y a b l e o n t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s w h i c h w e r e t h e s u b j e c t o f t h e a s s u m p t i o n , a n d a f a i l i n g S A I F p a r t i c i p a n t c o u l d h a v e h a d a n o p p o r t u n i t y t o r e a c h t h a t i n c o m e w e r e t h e F D I C t o h a v e a l l o w e d i t . " I d . T h e m a j o r i t y h a s f a i l e d t o r e c o n c i l e i t s v a r i o u s s p e c u l a t i o n s w i t h t h e c o n d i t i o n i m p o s e d b y 1 2 U . S . C . s e c t i o n 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( C ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) , p e r t i n e n t t o t h e a p p r o v a l b y t h e F D I C o f a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n d u r i n g t h e 5 - y e a r m o r a t o r i u m i m p o s e d b y 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( A ) ( i i ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) , t h a t t h e F D I C m a y a p p r o v e s u c h a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n a n y t i m e i f : ( i i ) t h e c o n v e r s i o n o c c u r s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r i n d e f a u l t o r i n d a n g e r o f d e f a u l t , a n d t h e C o r p o r a t i o n d e t e r m i n e s t h a t t h e e s t i m a t e d f i n a n c i a l b e n e f i t s t o t h e S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d o r t h e R e s o l u t i o n T r u s t C o r p o r a t i o n e q u a l o r e x c e e d t h e C o r p o r a t i o n ' s e s t i m a t e o f l o s s o f a s s e s s m e n t i n c o m e t o s u c h i n s u r a n c e f u n d o v e r t h e r e m a i n i n g b a l a n c e o f t h e 5 - y e a r p e r i o d r e f e r r e d t o i n s u b p a r a g r a p h ( A ) * * * A p p a r e n t l y , C o n g r e s s i n t e n d e d t h e F D I C t o a p p r o v e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g a f a i l e d o r f a i l i n g S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d ( S A I F ) m e m b e r d u r i n g t h e m o r a t o r i u m o n l y i f t h e l o s s o f t h a t m e m b e r w o u l d i m p r o v e t h e S A I F ( e . g . , i f t h e p r e s e n t - 5 1 - 2 T h e m a j o r i t y m a y h a v e i n m i n d t h e e x i t f e e p r e v i o u s l y i m p o s e d b y t h e C o m p e t i t i v e E q u a l i t y B a n k i n g A c t o f 1 9 8 7 ( C E B A ) , P u b . L . 1 0 0 - 8 6 , 1 0 1 S t a t . 5 5 2 . S e e d i s c u s s i o n i n M a j o r i t y o p . p . 1 3 . T h a t e x i t f e e , i m p o s e d b y 1 2 U . S . C . s e c . 1 4 4 1 ( f ) ( 4 ) ( 1 9 8 8 ) , w a s d e s i g n e d t o p r o t e c t a g a i n s t t h e F e d e r a l S a v i n g s a n d L o a n I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n ' s l o s i n g i n s u r e d i n s t i t u t i o n s . S e e H . R e p t . 1 0 0 - 6 2 , a t 4 2 ( 1 9 8 7 ) ( " S o m e p r o f i t a b l e w e l l - c a p i t a l i z e d i n s t i t u t i o n s a r e c o n s i d e r i n g c o n v e r t i n g f r o m a n i n s t i t u t i o n i n s u r e d b y F S L I C t o a n i n s t i t u t i o n i n s u r e d b y F D I C . * * * I n o r d e r t o r e d u c e t h e a m o u n t o f a s s e s s m e n t s f l o w i n g o u t o f F S L I C d u r i n g t h e r e c a p i t a l i z a t i o n p e r i o d , t h e C o m m i t t e e b e l i e v e s i t i s n e c e s s a r y t o r e q u i r e t h e p a y m e n t o f a e x i t f e e . " ) 3 S e e , e . g . , 5 5 F e d . R e g . 1 0 4 0 6 , 1 0 4 0 8 ( M a r . 2 1 , 1 9 9 0 ) , p r e s c r i b i n g i n t e r i m r u l e f o r a s s e s s m e n t o f e x i t f e e a n d s e t t i n g e x i t f e e a t 0 . 9 0 p e r c e n t o f t h e d e p o s i t b a s e a s t h e " a p p r o x i m a t e p r e s e n t v a l u e o f e a c h S A I F m e m b e r ' s p r o r a t a s h a r e o f i n t e r e s t e x p e n s e o n t h e o b l i g a t i o n s o f t h e F i n a n c i n g C o r p o r a t i o n ( " F I C O " ) p r o j e c t e d o v e r t h e n e x t t h i r t y y e a r s . " v a l u e o f a n y e x p e c t e d b a i l o u t o f s u c h m e m b e r e x c e e d e d t h e p r e s e n t v a l u e o f a n y e x p e c t e d p r e m i u m s ) . 2 B e c a u s e p e t i t i o n e r f a i l e d t o e s t a b l i s h C o n g r e s s ' p u r p o s e i n e n a c t i n g t h e e x i t f e e r e q u i r e m e n t , t h e m a j o r i t y ' s c o n c l u s i o n s a s t o t h a t p u r p o s e a r e n o t s u p p o r t e d b y t h e r e c o r d . P e r h a p s p e t i t i o n e r c o u l d h a v e o b t a i n e d i n d i r e c t e v i d e n c e o f C o n g r e s s ' p u r p o s e f o r t h e e x i t f e e b y e s t a b l i s h i n g t h e r a t i o n a l e b e h i n d t h e F D I C ' s a n d t h e S e c r e t a r y ' s d e c i s i o n s i n i m p l e m e n t i n g 1 2 U . S . C . s e c t i o n 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( F ) ( i ) ( 1 9 8 8 ) ( b y p r o m u l g a t i n g 1 2 C . F . R . s e c . 3 1 2 . 5 ) ( 1 9 9 1 ) . 3 P e t i t i o n e r , h o w e v e r , d i d n o t d o s o . T h e r e c o r d , t h e r e f o r e , c o n t a i n s n o e v i d e n c e f r o m w h i c h w e c o u l d c o n c l u d e t h a t t h e e x i t f e e w a s c o l l e c t e d a n d e x p e n d e d o n p e t i t i o n e r ' s b e h a l f f o r a n y b e n e f i t ( f o r i n s t a n c e , i n s u r a n c e f o r t h e r e m a i n d e r o f t h e - 5 2 - y e a r i n w h i c h t h e p u r c h a s e o c c u r r e d ) t h a t w o u l d e n t i t l e p e t i t i o n e r t o a d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . 3 . P e t i t i o n e r H a s F a i l e d T o C a r r y I t s B u r d e n o f P r o o f W i t h o u t a n y c l e a r u n d e r s t a n d i n g o f t h e p u r p o s e o f t h e e x i t f e e , I f a i l t o s e e h o w p e t i t i o n e r h a s c a r r i e d i t s b u r d e n o f s h o w i n g t h a t t h e p a y m e n t s ( a s a l l o c a b l e t o t h e e x i t f e e ) a r e n o t a c a p i t a l e x p e n d i t u r e . P e t i t i o n e r a r g u e s : " T h e e x i t f e e a s s e s s m e n t i s m e r e l y a o n e - t i m e p a y m e n t r e q u i r e d b y t h e F D I C t o p r o t e c t t h e S A I F w h e n d e p o s i t s a r e t r a n s f e r r e d o u t o f t h e f u n d . " E v e n i f t h a t c l a i m w e r e t r u e , s o w h a t ? H o w d o e s i t e s t a b l i s h t h a t t h e e x i t - f e e - a l l o c a b l e p a y m e n t s w e r e a n y t h i n g o t h e r t h a n a c o s t i n c i d e n t t o t h e p u r c h a s e ? T h e p u r c h a s e w a s a n a s s e t p u r c h a s e , w i t h M e t r o b a n k a c q u i r i n g a s s e t s r e l a t i n g t o t h e m a i n o f f i c e a n d o n e b r a n c h o f C o m m u n i t y . T h e a s s e t s w e r e c a s h , c a s h i t e m s , s e c u r i t i e s , l o a n s , v a r i o u s b u s i n e s s a s s e t s , c e r t a i n r e c o r d s a n d d o c u m e n t s , a n d a n y a s s e t s s e c u r i n g l i a b i l i t i e s a s s u m e d b y M e t r o b a n k . T h e l i a b i l i t i e s a s s u m e d b y M e t r o b a n k p u r s u a n t t o t h e a g r e e m e n t ( t h e l i a b i l i t i e s ) c o n s i s t e d o f i n d e b t e d n e s s f o r d e p o s i t s , s e c u r e d i n d e b t e d n e s s , a n d a n y i n d e b t e d n e s s f o r u n p a i d e m p l o y m e n t t a x e s a n d a d v a l o r e m t a x e s . W i t h e x c e p t i o n s n o t h e r e r e l e v a n t , s e c t i o n 1 0 1 2 p r o v i d e s t h e f o l l o w i n g r u l e : " T h e b a s i s o f p r o p e r t y s h a l l b e t h e c o s t o f s u c h - 5 3 - p r o p e r t y " . S e c t i o n 1 . 1 0 1 2 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s : " T h e c o s t i s t h e a m o u n t p a i d f o r s u c h p r o p e r t y i n c a s h o r o t h e r p r o p e r t y . " A s u s e d i n s e c t i o n 1 0 1 2 , t h e t e r m " c o s t " ( c o s t ) h a s b e e n i n t e r p r e t e d t o i n c l u d e a n y i n d e b t e d n e s s t o t h e s e l l e r f o r t h e p u r c h a s e p r i c e o f t h e p r o p e r t y a n d a n y i n d e b t e d n e s s t o a t h i r d p a r t y s e c u r e d b y t h e p r o p e r t y . S e e , e . g . , P a r k e r v . D e l a n e y , 1 8 6 F . 2 d 4 5 5 ( 1 s t C i r . 1 9 5 0 ) ( p u r c h a s e m o n e y i n d e b t e d n e s s i n c l u d e d i n c o s t b a s i s ) ; B l a c k s t o n e T h e a t r e C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 2 T . C . 8 0 1 , 8 0 4 ( 1 9 4 9 ) ( c o s t b a s i s o f p r o p e r t y a c q u i r e d s u b j e c t t o l i e n s f o r t a x e s a n d p e n a l t i e s i n c l u d e s a m o u n t o f s u c h l i e n s ) ; s e c . 1 . 1 0 1 2 - 1 ( g ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . ( c o s t o f p r o p e r t y i n c l u d e s a m o u n t a t t r i b u t a b l e t o d e b t i n s t r u m e n t i s s u e d i n e x c h a n g e f o r p r o p e r t y ) . C o s t a l s o i n c l u d e s e x p e n s e s o f , o r i n c i d e n t t o , t h e a c q u i s i t i o n o f p r o p e r t y . S e e , e . g , W a r n e r M o u n t a i n s L u m b e r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 9 T . C . 1 1 7 1 , 1 1 7 4 ( 1 9 4 7 ) ( f e e p a i d t o a t t o r n e y f o r e x a m i n i n g t i t l e o f p r o p e r t y t o b e p u r c h a s e d i s p a r t o f c o s t o f p r o p e r t y ) ; s e c . 1 . 2 6 3 ( a ) - 2 ( d ) , I n c o m e T a x R e g s . ( f e e s f o r a r c h i t e c t ' s s e r v i c e s ) ; s e c . 1 . 2 6 3 ( a ) - 2 ( e ) , I n c o m e T a x R e g s . ( " C o m m i s s i o n s p a i d i n p u r c h a s i n g s e c u r i t i e s " ) , a p p r o v e d i n p r i n c i p l e b y H e l v e r i n g v . W i n m i l l , 3 0 5 U . S . 7 9 ( 1 9 3 8 ) . I t i s c l e a r t h a t t h e c o s t o f t h e a s s e t s i n c l u d e s n o t o n l y t h e $ 4 0 0 , 0 0 0 p r e m i u m p a i d b y M e t r o b a n k t o t h e R T C b u t a l s o t h e l i a b i l i t i e s . T h e c o n c l u s i o n s u g g e s t e d b y t h e f a c t s b e f o r e u s i s - 5 4 - 4 T o t h e c o n t r a r y , s e e s u p r a n o t e 3 . t h a t t h e e x i t f e e , w h i c h w a s i m p o s e d b y s t a t u t e a n d n o t b y c o n t r a c t , w a s a l s o p a r t o f t h a t c o s t . I f t h e o n l y m e a s u r a b l e b e n e f i t t o M e t r o b a n k r e s u l t i n g f r o m p a y m e n t o f t h e e x i t f e e i s t h a t s u c h p a y m e n t e n a b l e d M e t r o b a n k t o p r o c e e d w i t h t h e p u r c h a s e , t h e n I f a i l t o s e e h o w t h e e x i t f e e i s a n y t h i n g o t h e r t h a n a c o s t i n c i d e n t t o t h e p u r c h a s e o f t h e a s s e t s . T h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e c o r d ( o r i n F I R R E A ) t o s u p p o r t t h e m a j o r i t y ' s f i n d i n g t h a t : " M e t r o b a n k p a i d t h e e x i t f e e t o t h e S A I F a s a n o n - r e f u n d a b l e , f i n a l p r e m i u m f o r i n s u r a n c e t h a t i t h a d a l r e a d y r e c e i v e d . " M a j o r i t y o p . p . 2 0 ( e m p h a s i s a d d e d ) . 4 E v e n i f t h a t w e r e t a k e n a s a s t a t e m e n t w i t h r e s p e c t t o C o m m u n i t y , i t w o u l d n o t j u s t i f y a c u r r e n t d e d u c t i o n f o r M e t r o b a n k a n y m o r e t h a n w o u l d M e t r o b a n k ' s p a y m e n t o f i t s i n d e b t e d n e s s f o r C o m m u n i t y ' s u n p a i d e m p l o y m e n t t a x e s a n d a d v a l o r e m t a x e s , w h i c h i t a s s u m e d p u r s u a n t t o t h e a g r e e m e n t . 4 . C o n c l u s i o n P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f , a n d t h e p l e a d i n g s c l e a r l y e s t a b l i s h w h a t i t i s t h a t p e t i t i o n e r m u s t p r o v e , v i z , t h a t t h e e x i t - f e e - a l l o c a b l e p a y m e n t s w e r e n o t a c a p i t a l e x p e n d i t u r e . C l e a r l y , r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o c o n v i n c e t h e m a j o r i t y t h a t p e t i t i o n e r e n j o y e d t h e l o n g - t e r m b e n e f i t s c l a i m e d f o r i t b y r e s p o n d e n t . T h a t , h o w e v e r , i n n o w a y s a t i s f i e s p e t i t i o n e r ' s b u r d e n . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e - 5 5 - e x i t f e e c o n s t i t u t e d a n y t h i n g o t h e r t h a n a c o s t i n c i d e n t t o t h e p u r c h a s e a n d , t h e r e f o r e , a c a p i t a l e x p e n d i t u r e . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e i t s e n t i t l e m e n t t o a d e d u c t i o n o n a c c o u n t o f p a y m e n t o f t h e e x i t f e e p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . C . T h e E n t r a n c e F e e 1 . I n t r o d u c t i o n T h e e n t r a n c e f e e i s i m p o s e d b y 1 2 U . S . C . s e c t i o n 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) ( i i i ) ( S u p p . I , 1 9 8 8 ) i n a n a m o u n t t o b e d e t e r m i n e d b y t h e F D I C . T h e F D I C i s g u i d e d i n m a k i n g t h a t d e t e r m i n a t i o n a s f o l l o w s : i n t h e c a s e o f a c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n i n w h i c h t h e r e s u l t i n g o r a c q u i r i n g d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n i s a B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r , t h e f e e s h a l l b e t h e a p p r o x i m a t e a m o u n t w h i c h t h e C o r p o r a t i o n c a l c u l a t e s a s n e c e s s a r y t o p r e v e n t d i l u t i o n o f t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d , a n d s h a l l b e p a i d t o t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d ; 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 2 ) ( E ) ( i i i ) ( I ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . W i t h r e s p e c t t o t r a n s a c t i o n s s u c h a s t h e p u r c h a s e , r e g u l a t i o n s e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f t h e e n t r a n c e f e e a s " t h e p r o d u c t d e r i v e d b y m u l t i p l y i n g t h e d o l l a r a m o u n t o f t h e e n t r a n c e f e e d e p o s i t b a s e t r a n s f e r r e d f r o m t h e S a v i n g s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e F u n d m e m b e r t o t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r b y t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d r a t i o . " 1 2 C . F . R . s e c . 3 1 2 . 4 ( c ) ( 2 ) ( 1 9 9 1 ) . T h e t e r m " e n t r a n c e f e e d e p o s i t b a s e " i s d e f i n e d i n 1 2 C . F . R . s e c t i o n 3 1 2 . 1 ( g ) ( 1 9 9 1 ) a s f o l l o w s : T h e t e r m " e n t r a n c e f e e d e p o s i t b a s e " g e n e r a l l y r e f e r s t o t h o s e d e p o s i t s w h i c h t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n , i n i t s d i s c r e t i o n , e s t i m a t e s t o - 5 6 - h a v e a h i g h p r o b a b i l i t y o f r e m a i n i n g w i t h t h e a c q u i r i n g o r r e s u l t i n g d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n f o r a r e a s o n a b l e p e r i o d o f t i m e f o l l o w i n g t h e a c q u i s i t i o n , i n e x c e s s o f t h o s e d e p o s i t s t h a t w o u l d h a v e r e m a i n e d i n t h e i n s u r a n c e f u n d o f t h e d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n i n d e f a u l t o r i n d a n g e r o f d e f a u l t h a d s u c h i n s t i t u t i o n b e e n r e s o l v e d b y m e a n s o f a n i n s u r e d d e p o s i t t r a n s f e r . T h e e s t i m a t e d d o l l a r a m o u n t o f t h e e n t r a n c e f e e d e p o s i t b a s e s h a l l b e d e t e r m i n e d o n a c a s e - b y - c a s e b a s i s b y t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n a t t h e t i m e o f f e r s t o a c q u i r e a n i n s u r e d d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n ( o r a n y p a r t t h e r e o f ) a r e s o l i c i t e d b y t h e F e d e r a l D e p o s i t I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n o r t h e R e s o l u t i o n T r u s t C o r p o r a t i o n . T h e t e r m " B a n k I n s u r a n c e F u n d r e s e r v e r a t i o " i s d e f i n e d i n 1 2 C . F . R . s e c t i o n 3 1 2 . 1 ( c ) ( 1 9 9 1 ) a s f o l l o w s : T h e t e r m " B a n k I n s u r a n c e F u n d r e s e r v e r a t i o " s h a l l m e a n t h e r a t i o o f t h e n e t w o r t h o f t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d t o t h e v a l u e o f t h e a g g r e g a t e t o t a l d o m e s t i c d e p o s i t s h e l d i n a l l B a n k I n s u r a n c e F u n d m e m b e r s . * * * L i k e t h e e x i t f e e , t h e o r i g i n o f t h e e n t r a n c e f e e r e q u i r e m e n t i s i n s e c t i o n 2 0 6 ( a ) ( 7 ) o f F I R R E A . H . R e p t . 1 0 1 - 5 4 ( I ) ( 1 9 8 9 ) , i s t h e r e p o r t o f t h e C o m m i t t e e o n B a n k i n g , F i n a n c e a n d U r b a n A f f a i r s t h a t a c c o m p a n i e d H . R . 1 2 7 8 , 1 0 1 s t C o n g . , 1 s t S e s s . ( 1 9 8 9 ) , w h i c h , a s e n a c t e d , b e c a m e F I R R E A . T h a t r e p o r t s t a t e s t h a t t h e e n t r a n c e f e e " m u s t b e e n o u g h t o p r e v e n t t h e d i l u t i o n o f t h e r e s e r v e s o f t h e F u n d t o b e j o i n e d b y t h e i n s t i t u t i o n . " H . R e p t . 1 0 1 - 5 4 ( I ) a t 3 2 5 . 2 . P e t i t i o n e r ' s C l a i m , a n d M a j o r i t y ' s U n d e r s t a n d i n g , a s t o P u r p o s e o f E n t r a n c e F e e O n b r i e f , p e t i t i o n e r a r g u e s : " P e t i t i o n e r p a i d t h e e n t r a n c e f e e s i m p l y t o i n s u r e t h e d e p o s i t s t r a n s f e r r e d i n t o t h e B I F u n t i l - 5 7 - t h e n e x t F D I C p r e m i u m a s s e s s m e n t . " T h e m a j o r i t y c o n c u r s : " [ W ] e u n d e r s t a n d t h e e n t r a n c e f e e t o b e p a i d f o r t h e c u r r e n t y e a r ' s i n s u r a n c e . " M a j o r i t y o p . p p . 2 1 - 2 2 . N e i t h e r p e t i t i o n e r n o r t h e m a j o r i t y h a s c o n v i n c e d m e t h a t t h e e n t r a n c e f e e w a s a d e d u c t i b l e i n s u r a n c e p r e m i u m . T h e r e f o r e , I d o n o t b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r h a s c a r r i e d i t s b u r d e n o f s h o w i n g t h a t p a y m e n t o f t h e e n t r a n c e f e e m e e t s t h e p r e r e q u i s i t e s f o r a d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . 3 . D i s c u s s i o n C e r t a i n b u s i n e s s - r e l a t e d i n s u r a n c e e x p e n s e s u n q u e s t i o n a b l y a r e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . S e e , e . g . , s e c . 1 . 1 6 2 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , d i s c u s s e d s u p r a i n s e c . I I I . A . N o t a l l b u s i n e s s - r e l a t e d , a n n u a l i n s u r a n c e p r e m i u m s , h o w e v e r , a r e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . S e e , e . g . , C o m m i s s i o n e r v . L i n c o l n S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n , 4 0 3 U . S . 3 4 5 ( 1 9 7 1 ) ( d i s a l l o w i n g d e d u c t i o n f o r " a d d i t i o n a l p r e m i u m s " ( p r e p a y m e n t s o f f u t u r e p r e m i u m s ) p a i d b y t a x p a y e r t o F e d e r a l S a v i n g s a n d L o a n A s s o c i a t i o n ) ; C o m m i s s i o n e r v . B o y l s t o n M k t . A s s o c i a t i o n , 1 3 1 F . 2 d 9 6 6 ( 1 s t C i r . 1 9 4 2 ) ( d i s a l l o w i n g d e d u c t i o n f o r p r e p a i d i n s u r a n c e p r e m i u m s ) , a f f g . a M e m o r a n d u m O p i n i o n o f t h i s C o u r t d a t e d N o v e m b e r 6 , 1 9 4 1 . I n B l a c k H i l l s C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 1 7 3 ( 1 9 9 3 ) , S u p p l e m e n t a l O p i n i o n a t 1 0 2 T . C . 5 0 5 ( 1 9 9 4 ) , a f f d . 7 3 F . 3 d 7 9 9 ( 8 t h C i r . 1 9 9 6 ) , w e d i s a l l o w e d d e d u c t i o n s f o r t h o s e p o r t i o n s o f a n n u a l p r e m i u m s p a i d f o r b l a c k l u n g i n s u r a n c e t h a t - 5 8 - t h e t a x p a y e r h a d n o t s h o w n t o b e c o m m e n s u r a t e w i t h t h e a c t u a l r i s k s o f l o s s f o r t h e y e a r s o f p a y m e n t . W e r e l i e d o n I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 ( 1 9 9 2 ) , t o c o n c l u d e t h a t t h e p r e m i u m p a y m e n t s , t h e d e d u c t i o n o f w h i c h w e d i s a l l o w e d , c r e a t e d s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s f o r t h e t a x p a y e r . S e e B l a c k H i l l s C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . a t 5 1 4 . I t i s a q u e s t i o n o f f a c t w h e t h e r a n y p r e m i u m p a y m e n t c r e a t e s f u t u r e b e n e f i t s t h a t r u l e o u t a c u r r e n t d e d u c t i o n . T h e f a c t t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d a n e n t r a n c e f e e a d e q u a t e t o i n s u r e n o n d i l u t i o n o f t h e B a n k I n s u r a n c e F u n d ( s o m e t i m e s , t h e F u n d ) i s n o t , b y i t s e l f , a s u f f i c i e n t f a c t t o p r o v e t h a t i t s p a y m e n t d i d n o t c r e a t e a s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t t o M e t r o b a n k . T h e F u n d w a s e s t a b l i s h e d b y s e c t i o n 2 1 1 o f F I R R E A ( a d d i n g , a m o n g o t h e r p r o v i s i o n s , 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 2 1 ( a ) ( 5 ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) ) . T h e F u n d w a s e s t a b l i s h e d b y C o n g r e s s f o r u s e b y t h e F D I C t o c a r r y o u t i t s i n s u r a n c e p u r p o s e s . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 2 1 ( a ) ( 4 ) ( C ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . I n i t i a l f u n d i n g o f t h e F u n d c a m e f r o m t h e P e r m a n e n t I n s u r a n c e F u n d . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 2 1 ( a ) ( 5 ) ( B ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . A d d i t i o n a l f u n d i n g w a s t o c o m e f r o m a n n u a l a s s e s s m e n t s ( t h e a n n u a l a s s e s s m e n t s ) a g a i n s t i n s u r e d d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n s . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( b ) ( 1 ) ( A ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . C o n g r e s s e s t a b l i s h e d a d e s i g n a t e d r e s e r v e r a t i o f o r t h e F u n d o f 1 . 2 5 p e r c e n t o f e s t i m a t e d i n s u r e d d e p o s i t s , o r , i f j u s t i f i e d b y c i r c u m s t a n c e s t h a t r a i s e a s i g n i f i c a n t r i s k o f s u b s t a n t i a l f u t u r e - 5 9 - l o s s e s , a h i g h e r p e r c e n t a g e , u p t o 1 . 5 0 p e r c e n t . 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( b ) ( 1 ) ( B ) ( i ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . A s s e s s m e n t r a t e s w e r e f i x e d f o r a n i n i t i a l p e r i o d t h a t m i g h t e x t e n d t o 1 9 9 5 ( 0 . 1 2 p e r c e n t o f i n s u r e d d e p o s i t s f o r t h e y e a r i n q u e s t i o n ) . 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( b ) ( 1 ) ( C ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . H o w e v e r , w i t h r e s t r i c t i o n s , t h e F D I C c o u l d i n c r e a s e r a t e s i f n e c e s s a r y t o r e s t o r e t h e F u n d ' s r a t i o o f r e s e r v e s t o i n s u r e d d e p o s i t s t o i t s t a r g e t l e v e l . 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( b ) ( 1 ) ( C ) ( i v ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . A n y a s s e t s o f t h e F u n d i n e x c e s s o f 1 . 2 5 p e r c e n t o f i n s u r e d d e p o s i t s a r e t r e a t e d a s a s u p p l e m e n t a l r e s e r v e , w h i c h a s s e t s , i f t h e s u p p l e m e n t a l r e s e r v e i s n o l o n g e r n e e d e d , a r e t o b e d i s t r i b u t e d t o F u n d m e m b e r s ( b u t e a r n i n g s o n t h o s e a s s e t s a r e t o b e d i s t r i b u t e d a n n u a l l y ) . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( b ) ( 1 ) ( B ) ( i i i ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . F i n a l l y , a s s e s s m e n t i n c o m e i n e x c e s s o f a m o u n t s n e c e s s a r y t o m a i n t a i n t h e d e s i g n a t e d r e s e r v e r a t i o i s t o b e c r e d i t e d a g a i n s t t h e F u n d m e m b e r ' s a s s e s s m e n t f o r t h e f o l l o w i n g y e a r . S e e 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 7 ( d ) ( S u p p . I , 1 9 8 9 ) . C l e a r l y , t h e a n n u a l a s s e s s m e n t s y s t e m f o r t h e F u n d d e s i g n e d b y C o n g r e s s c o n t e m p l a t e s c o n t i n u e d p a r t i c i p a t i o n b y i n s u r e d d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n s . T h e r e a r e m u l t i p e r i o d a s p e c t s t o t h e s y s t e m t h a t r a i s e q u e s t i o n s a s t o t h e e x t e n t o f t h e d e d u c t i b i l i t y o f e v e n t h e a n n u a l a s s e s s m e n t s . T h e a s s e s s m e n t s y s t e m e s t a b l i s h e d b y C o n g r e s s i s d e t a i l e d a n d c o m p l e x . T h e m a j o r i t y h a s m a d e l i t t l e r e f e r e n c e t o i t . T h e e n t r a n c e f e e r e q u i r e d o f M e t r o b a n k w a s a s s e s s e d a t a r a t e - 6 0 - d i f f e r e n t f r o m t h e a n n u a l a s s e s s m e n t r a t e a n d o n a b a s e t h a t d i d n o t n e c e s s a r i l y t a k e i n t o a c c o u n t a l l o f t h e d e p o s i t l i a b i l i t i e s a s s u m e d b y M e t r o b a n k p u r s u a n t t o t h e p u r c h a s e . T h e p u r p o s e o f t h e e n t r a n c e f e e w a s , a s s t a t e d , t o p r e v e n t d i l u t i o n o f t h e F u n d . W h e t h e r t h e r a t i o n a l e f o r t h e a c t u a l e n t r a n c e f e e i m p o s e d b y 1 2 C . F . R . s e c t i o n 3 1 2 . 4 ( 1 9 9 1 ) i s l i m i t e d t o t h a t s t a t e d p u r p o s e i s n o t c l e a r . P o s s i b l y , t h e f e e i m p o s e d b y 1 2 C . F . R . s e c t i o n 3 1 2 . 4 ( 1 9 9 1 ) w a s d e s i g n e d t o m a k e u p f o r w h a t , i n h i n d s i g h t , w a s a n i n a d e q u a t e a n n u a l a s s e s s m e n t b e c a u s e , w h e n t h a t a s s e s s m e n t w a s f i x e d , t h e c o n v e r s i o n t r a n s a c t i o n w a s n o t t a k e n i n t o a c c o u n t . O n t h e o t h e r h a n d , p e r h a p s i t w a s a r e s e r v e c o n t r i b u t i o n t h a t w o u l d s e r v e o n l y t o r e d u c e n e x t y e a r ' s a n n u a l a s s e s s m e n t . G i v e n t h e c o m p l e x n a t u r e o f t h e a n n u a l a s s e s s m e n t s y s t e m , w i t h o u t t e s t i m o n y f r o m o f f i c i a l s o f t h e F D I C o r o t h e r i n f o r m a t i o n , w e d o n o t k n o w w h a t t h e a s s e s s m e n t o f t h e e n t r a n c e f e e w a s d e s i g n e d t o a c c o m p l i s h . 4 . C o n c l u s i o n P e t i t i o n e r w a s r e q u i r e d t o p r o v e a f a c t : t h a t t h e p a y m e n t o f t h e e n t r a n c e f e e c r e a t e d n o s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s t h a t r u l e o u t a c u r r e n t d e d u c t i o n . S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 ( 1 9 9 2 ) . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o d o s o . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e i t s e n t i t l e m e n t t o a d e d u c t i o n o n a c c o u n t o f p a y m e n t o f t h e e n t r a n c e f e e p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . - 6 1 - I V . C o n c l u s i o n P e t i t i o n e r ' s t a s k w a s e s t a b l i s h e d b y t h e n o t i c e a n d t h e p l e a d i n g s , t o p r o v e t h a t t h e p a y m e n t s w e r e n o t c a p i t a l e x p e n d i t u r e s . R e s p o n d e n t h a s n o t s h i f t e d t h e g r o u n d s o n w h i c h h e d e t e r m i n e d t h e r e l a t e d d e f i c i e n c i e s . R e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o p e r s u a d e t h e m a j o r i t y o f h i s v i e w o f t h e f a c t s . T h a t , a s s t a t e d , d o e s n o t r e l i e v e p e t i t i o n e r o f i t s b u r d e n t o p r o v e f a c t s i n s u p p o r t o f i t s a s s i g n e d e r r o r , t h a t r e s p o n d e n t e r r e d i n d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n s f o r t h e p a y m e n t s b e c a u s e t h e y w e r e c a p i t a l i n n a t u r e . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o c a r r y i t s b u r d e n o f p r o o f . T h e r e f o r e , w e s h o u l d s u s t a i n t h e d e f i c i e n c i e s r e l a t e d t o t h e p a y m e n t s . R U W E , W H A L E N , B E G H E , G A L E , a n d M A R V E L , J J . , a g r e e w i t h t h i s d i s s e n t i n g o p i n i o n . - 6 2 - B E G H E , J . , d i s s e n t i n g : T h e s t i p u l a t e d f a c t s e s t a b l i s h t h a t M e t r o b a n k p a i d t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s t o a c q u i r e s e l e c t e d a s s e t s a n d d e p o s i t s o f C o m m u n i t y . A t l e a s t s o m e o f t h e a c q u i r e d a s s e t s w e r e c a p i t a l , b e c a u s e M e t r o b a n k c o u l d e x p e c t t o r e c e i v e s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t s f r o m t h e m . S e e C i t i z e n s & S o u t h e r n C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 4 6 3 ( 1 9 8 8 ) ( b a n k ' s a c q u i s i t i o n o f " c o r e d e p o s i t s " f r o m a n o t h e r i n s t i t u t i o n g a v e r i s e t o a m o r t i z a b l e i n t a n g i b l e a s s e t ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 0 0 F . 2 d 2 6 6 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 0 ) . B e c a u s e t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s w e r e p a i d t o a c q u i r e c a p i t a l a s s e t s , t h e y m u s t b e c a p i t a l i z e d . S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 ( 1 9 9 2 ) ; C o m m i s s i o n e r v . I d a h o P o w e r C o . , 4 1 8 U . S . 1 , 1 3 ( 1 9 7 4 ) ( c o s t s p a i d " i n c o n n e c t i o n w i t h " c o n s t r u c t i o n o r a c q u i s i t i o n o f c a p i t a l a s s e t s m u s t b e c a p i t a l i z e d ) ; W o o d w a r d v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 7 U . S . 5 7 2 ( 1 9 7 0 ) ( e x p e n s e s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h l i t i g a t i o n o r i g i n a t i n g i n t h e a c q u i s i t i o n o r d i s p o s i t i o n o f c a p i t a l a s s e t s m u s t b e c a p i t a l i z e d , r e g a r d l e s s o f p a y o r ' s s u b j e c t i v e m o t i v e ) ; A . E . S t a l e y M a n u f a c t u r i n g C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 9 F . 3 d 4 8 2 , 4 8 8 ( 7 t h C i r . 1 9 9 7 ) ( d e s c r i b i n g S u p r e m e C o u r t ' s I N D O P C O d e c i s i o n a s " m e r e l y r e a f f i r m i n g s e t t l e d l a w t h a t c o s t s i n c u r r e d t o f a c i l i t a t e a c a p i t a l t r a n s a c t i o n a r e c a p i t a l c o s t s " ) , r e v g . 1 0 5 T . C . 1 6 6 ( 1 9 9 5 ) ; s e c . 1 . 2 6 3 ( a ) - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ( c o s t o f a c q u i s i t i o n o f p r o p e r t y h a v i n g u s e f u l l i f e s u b s t a n t i a l l y b e y o n d t h e t a x a b l e y e a r i s a c a p i t a l e x p e n d i t u r e ) . - 6 3 - T h e m a j o r i t y a d v a n c e t h r e e a r g u m e n t s f o r a v o i d i n g t h i s s e e m i n g l y i n e s c a p a b l e c o n c l u s i o n . F i r s t , t h e m a j o r i t y c l a i m t h a t r e s p o n d e n t " d i d n o t d e t e r m i n e , a n d h a s d e c l i n e d t o a r g u e " t h a t t h e f e e s s h o u l d b e c a p i t a l i z e d o n t h e g r o u n d t h a t t h e y w e r e i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f c a p i t a l a s s e t s . M a j o r i t y o p . p . 1 1 . S e c o n d , t h e m a j o r i t y a s s e r t t h a t t h e f e e s w e r e p a i d t o a n i n s u r e r ( t h e F D I C ) i n o r d e r t o p r o t e c t t h e " i n t e g r i t y " o f t h e i n s u r e r ' s r e s e r v e s . M a j o r i t y o p . p p . 1 9 - 2 2 . T h i r d , t h e m a j o r i t y c l a i m t h a t t h e f e e s w e r e d e d u c t i b l e " c o s t s a v i n g e x p e n d i t u r e s " . M a j o r i t y o p . p p . 2 2 - 2 3 . N o n e o f t h e s e a r g u m e n t s h o l d s w a t e r . C o s t s I n c u r r e d i n C o n n e c t i o n W i t h A s s e t A c q u i s i t i o n s A r e C a p i t a l E v e n n o r m a l l y d e d u c t i b l e c o s t s m u s t b e c a p i t a l i z e d i f t h e y a r e s u f f i c i e n t l y r e l a t e d t o t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t ( o r t o s o m e o t h e r c a p i t a l t r a n s a c t i o n ) . A s t h e S u p r e m e C o u r t s t a t e d i n C o m m i s s i o n e r v . I d a h o P o w e r C o . , s u p r a a t 1 3 : O f c o u r s e , r e a s o n a b l e w a g e s p a i d i n t h e c a r r y i n g o n o f a t r a d e o r b u s i n e s s q u a l i f y a s a d e d u c t i o n f r o m g r o s s i n c o m e . * * * B u t w h e n w a g e s a r e p a i d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e c o n s t r u c t i o n o r a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t , t h e y m u s t b e c a p i t a l i z e d a n d a r e t h e n e n t i t l e d t o b e a m o r t i z e d o v e r t h e l i f e o f t h e c a p i t a l a s s e t s o a c q u i r e d . T h i s C o u r t h a s r e c e n t l y c i t e d I d a h o P o w e r C o . t o s u p p o r t t h e h o l d i n g t h a t l e g a l f e e s , l i k e o t h e r e x p e n d i t u r e s t h a t o r d i n a r i l y m i g h t q u a l i f y a s c u r r e n t l y d e d u c t i b l e , m u s t b e c a p i t a l i z e d i f - 6 4 - t h e y a r e i n c u r r e d " i n c o n n e c t i o n w i t h " t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t . S e e A m e r i c a n S t o r e s C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 4 5 8 , 4 6 9 ( 2 0 0 0 ) . B u t s e e W e l l s F a r g o & C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 4 F . 3 d 8 7 4 , 8 8 5 - 8 8 8 ( 8 t h C i r . 2 0 0 0 ) ( d i s t i n g u i s h i n g e x p e n d i t u r e s d i r e c t l y r e l a t e d t o c a p i t a l t r a n s a c t i o n s f r o m e x p e n d i t u r e s i n d i r e c t l y r e l a t e d t o s u c h t r a n s a c t i o n s ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t N o r w e s t C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 8 9 ( 1 9 9 9 ) . R e s p o n d e n t S u f f i c i e n t l y R a i s e d A s s e t A c q u i s i t i o n I s s u e A c c o r d i n g t o t h e m a j o r i t y , r e s p o n d e n t f a i l e d t o a r g u e t h a t t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s w e r e c o n n e c t e d w i t h M e t r o b a n k ' s a s s e t a c q u i s i t i o n ; w e s h o u l d t h e r e f o r e d e f e r c o n s i d e r a t i o n o f t h i s " t h e o r y " t o a n o t h e r d a y . M a j o r i t y o p . p . 1 1 . I d i s a g r e e . A l t h o u g h r e s p o n d e n t d i d n ' t s p e c i f i c a l l y a r g u e t h a t t h e f e e s w e r e p a i d t o a c q u i r e C o m m u n i t y ' s a s s e t s a n d d e p o s i t s , r e s p o n d e n t d i d a r g u e t h a t t h e f e e s c r e a t e d s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t s f o r M e t r o b a n k . T h e p r e s e n c e o f s i g n i f i c a n t l o n g - t e r m b e n e f i t s i s r e l e v a n t t o t h e c a s e a t h a n d b e c a u s e i t s e r v e s t o d i s t i n g u i s h p a y m e n t s t h a t r e s u l t i n t h e a c q u i s i t i o n o f c a p i t a l a s s e t s f r o m t h o s e t h a t d o n ' t . S e e s e c . 2 6 3 ( c o s t o f " p e r m a n e n t i m p r o v e m e n t s o r b e t t e r m e n t s " m u s t b e c a p i t a l i z e d ) ; I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 7 - 8 8 ( l o n g - t e r m b e n e f i t i s a n u n d e n i a b l y i m p o r t a n t a n d p r o m i n e n t , i f n o t p r e d o m i n a n t , c h a r a c t e r i s t i c o f a c a p i t a l a s s e t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 6 3 , i n p a r t c i t i n g - 6 5 - 1 S e e m a j o r i t y o p . p . 1 8 , w h i c h s t a t e s t h a t " E x p e n s e s m u s t g e n e r a l l y b e c a p i t a l i z e d w h e n t h e y e i t h e r : ( 1 ) C r e a t e o r e n h a n c e a s e p a r a t e a n d d i s t i n c t a s s e t o r ( 2 ) o t h e r w i s e g e n e r a t e s i g n i f i c a n t [ l o n g - t e r m ] b e n e f i t s " . ( E m p h a s i s a d d e d . ) C e n t r a l T e x . S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n v . U n i t e d S t a t e s , 7 3 1 F . 2 d 1 1 8 1 , 1 1 8 3 ( 5 t h C i r . 1 9 8 4 ) ) ; W e l l s F a r g o & C o . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 8 3 - 8 8 4 ( a s e p a r a t e a n d d i s t i n c t c a p i t a l a s s e t a l w a y s p r o v i d e s l o n g - t e r m b e n e f i t s ) . T h e r e f o r e , r e s p o n d e n t ' s b r o a d e r a s s e r t i o n o f l o n g - t e r m b e n e f i t s n e c e s s a r i l y i n c l u d e d t h e n a r r o w e r a s s e r t i o n t h a t t h e f e e s w e r e p a r t o f M e t r o b a n k ' s c o s t o f a c q u i r i n g c a p i t a l a s s e t s . 1 M o r e i m p o r t a n t l y , t h e s t i p u l a t e d r e c o r d e s t a b l i s h e s t h a t t h e f e e s w e r e p a i d i n c o n n e c t i o n w i t h M e t r o b a n k ' s a s s e t a c q u i s i t i o n . W e s h o u l d t h e r e f o r e c o n s i d e r t h e f a c t u a l , c a u s a l , a n d l e g a l c o n s e q u e n c e s o f t h a t r e l a t i o n s h i p , e v e n i f r e s p o n d e n t d i d n ' t e x p r e s s l y r a i s e i t a s a n i s s u e , a n d e v e n t h o u g h t h e c a s e a t h a n d w a s s u b m i t t e d f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 . I n W a r e v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 1 2 6 7 ( 1 9 8 9 ) , t h e t a x p a y e r a s s e r t e d t h a t w e s h o u l d r e c o n s i d e r a c a s e s u b m i t t e d u n d e r R u l e 1 2 2 b e c a u s e t h e C o m m i s s i o n e r a l l e g e d l y h a d r e l i e d o n a t h e o r y r a i s e d f o r t h e f i r s t t i m e o n b r i e f . W e d e n i e d t h e t a x p a y e r ' s m o t i o n , a n d n o t e d t h a t u n d e r a p p r o p r i a t e c i r c u m s t a n c e s w e c a n r e s t o u r d e c i s i o n f o r t h e C o m m i s s i o n e r o n r e a s o n s n e i t h e r s e t f o r t h i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y n o r r e l i e d u p o n b y t h e C o m m i s s i o n e r . S e e W a r e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 6 9 , a n d c a s e s c i t e d t h e r e i n ; B a i r v . - 6 6 - C o m m i s s i o n e r , 1 6 T . C . 9 0 , 9 8 ( 1 9 5 1 ) ( T a x C o u r t r e v i e w s a d e f i c i e n c y , n o t t h e C o m m i s s i o n e r ' s r e a s o n s f o r d e t e r m i n i n g i t ) , a f f d . 1 9 9 F . 2 d 5 8 9 ( 2 d C i r . 1 9 5 2 ) ; S t a n d a r d O i l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 B . T . A . 9 7 3 , 9 9 8 ( 1 9 4 1 ) ( r e a s o n s a n d t h e o r i e s s t a t e d i n s t a t u t o r y n o t i c e , e v e n i f e r r o n e o u s , d o n o t r e s t r i c t t h e C o m m i s s i o n e r i n p r e s e n t i n g c a s e b e f o r e t h e C o u r t ) , a f f d . 1 2 9 F . 2 d 3 6 3 ( 7 t h C i r . 1 9 4 2 ) ; c f . s e c . 7 5 2 2 . O u r C o n s i d e r a t i o n o f A s s e t A c q u i s i t i o n I s s u e W o u l d N o t P r e j u d i c e P e t i t i o n e r A l t h o u g h r e s p o n d e n t ' s a c t i o n s d o n ' t l i m i t o u r a b i l i t y t o c o n s i d e r t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n f e e s p a i d a n d a s s e t s a c q u i r e d , t h e m a j o r i t y s u g g e s t w e s h o u l d c l o s e o u r e y e s t o t h a t r e l a t i o n s h i p " i n o r d e r t o a v o i d p r e j u d i c i n g p e t i t i o n e r " . M a j o r i t y o p . p . 1 1 . A c c o r d i n g t o t h e m a j o r i t y , i f r e s p o n d e n t h a d s t r e s s e d t h a t r e l a t i o n s h i p , " p e t i t i o n e r m a y w e l l h a v e w a n t e d t o o f f e r e v i d e n c e r e l a t i n g t o i t . " I d . I a g r e e t h a t t h e a p p r o p r i a t e q u e s t i o n i s w h e t h e r r e s p o n d e n t ' s c o n d u c t h a s l i m i t e d o r p r e c l u d e d p e t i t i o n e r ' s o p p o r t u n i t y t o p r e s e n t p e r t i n e n t e v i d e n c e . S e e W a r e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 6 8 - 1 2 6 9 ; P a g e l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 2 0 0 , 2 1 1 - 2 1 3 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 9 0 5 F . 2 d 1 1 9 0 ( 8 t h C i r . 1 9 9 0 ) . H o w e v e r , I d i s a g r e e t h a t t h e r e c o u l d b e a n y p r e j u d i c e i n t h e c a s e a t h a n d . T h e s t i p u l a t e d f a c t s c l e a r l y e s t a b l i s h t h a t M e t r o b a n k p a i d t h e f e e s i n o r d e r t o a c q u i r e t h e a s s e t s a n d d e p o s i t s i t - 6 7 - 2 B y c o n t r a s t , i n t h e c a s e s r e l i e d u p o n b y t h e m a j o r i t y , i t w a s c l e a r l y p o s s i b l e t h a t t h e t a x p a y e r s c o u l d h a v e o f f e r e d r e l e v a n t e v i d e n c e t o s u p p o r t t h e i r p o s i t i o n , o r t h e C o u r t b e l i e v e d t h a t t h e r e c o r d d i d n o t p e r m i t i t t o d e c i d e t h e i s s u e . S e e C o n c o r d C o n s u m e r s H o u s i n g C o o p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 1 0 5 , 1 0 6 - 1 0 7 n . 3 ( 1 9 8 7 ) ( C o u r t d i d n o t c o n s i d e r w h e t h e r t a x p a y e r w a s s e c . 2 1 6 c o o p e r a t i v e h o u s i n g c o r p o r a t i o n b e c a u s e n e i t h e r p a r t y a d d r e s s e d t h e i s s u e a n d C o u r t c o u l d n o t t e l l f r o m t h e r e c o r d ) ; L e a h y v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 5 6 , 6 4 - 6 5 ( 1 9 8 6 ) ( C o m m i s s i o n e r o r i g i n a l l y c o n t e n d e d t h a t p a r t n e r s h i p w a s n o t e n t i t l e d t o i n v e s t m e n t t a x c r e d i t o n g r o u n d t h a t p a r t n e r s h i p w a s n o t o w n e r o f t h e p r o p e r t y ; l a t e r g r o u n d w a s a l l e g e d f a i l u r e t o a t t a c h s t a t e m e n t t o r e t u r n , a s r e q u i r e d b y r e g u l a t i o n s ) . 3 I t a p p e a r s t h a t t h e o n l y w a y M e t r o b a n k c o u l d h a v e a c q u i r e d a s s e t s a n d d e p o s i t s f r o m C o m m u n i t y , w i t h o u t p a y i n g e x i t a n d e n t r a n c e f e e s , w o u l d h a v e b e e n t o a c q u i r e c o n t r o l o f C o m m u n i t y ( c o n t i n u e d . . . ) w a n t e d t o a c q u i r e . I n d e e d , p a y m e n t o f t h e f e e s w a s l e g a l l y r e q u i r e d , i f M e t r o b a n k w a s t o c o n s u m m a t e t h e a c q u i s i t i o n i n t h e f o r m i t d e s i r e d ; M e t r o b a n k a c c o r d i n g l y a g r e e d i n i t s b i d t o p a y t h e f e e s t o t h e F D I C . S e e m a j o r i t y o p . p . 5 . T h e r e c o r d t h u s e s t a b l i s h e s t h a t t h e f e e s w e r e p a r t o f M e t r o b a n k ' s c o s t o f a c q u i s i t i o n ; I c a n ' t i m a g i n e a n y e v i d e n c e p e t i t i o n e r c o u l d h a v e p r e s e n t e d t o s u p p o r t a c o n t r a r y c o n c l u s i o n . 2 S e e W a r e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a n d P a g e l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e m a j o r i t y a s s e r t t h a t c o n s i d e r i n g t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n f e e s p a i d a n d a s s e t s a c q u i r e d r e q u i r e s u s t o " s e c o n d g u e s s " p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s j u d g m e n t . S e e m a j o r i t y o p . p p . 2 2 - 2 3 . T o t h e c o n t r a r y , I a c c e p t t h a t j u d g m e n t ; t h e p a y m e n t o f t h e f e e s w a s a n e c e s s a r y e l e m e n t o f t h e t r a n s a c t i o n t h a t p e t i t i o n e r , i n i t s b e s t b u s i n e s s j u d g m e n t , a c t u a l l y d e c i d e d t o a c h i e v e . 3 - 6 8 - 3 ( . . . c o n t i n u e d ) a n d t h e n m e r g e o r c o n s o l i d a t e w i t h i t . S e e m a j o r i t y o p . p . 1 6 ; F i n a n c i a l I n s t i t u t i o n s R e f o r m , R e c o v e r y , a n d E n f o r c e m e n t A c t o f 1 9 8 9 , P u b . L . 1 0 1 - 7 3 , s e c . 2 0 6 ( a ) ( 7 ) , 1 0 3 S t a t . 1 8 3 , 1 9 5 , c u r r e n t l y c o d i f i e d a t 1 2 U . S . C . s e c . 1 8 1 5 ( d ) ( 3 ) ( A ) ( S u p p . V , 1 9 9 9 ) ) . O f c o u r s e , t h i s i s n o t w h a t M e t r o b a n k d i d . M o r e o v e r , s u c h a t r a n s a c t i o n m i g h t h a v e r e q u i r e d M e t r o b a n k t o a c q u i r e a l l a s s e t s ( a n d a s s u m e a l l l i a b i l i t i e s , i n c l u d i n g u n k n o w n a n d c o n t i n g e n t l i a b i l i t i e s ) o f C o m m u n i t y , r a t h e r t h a n a p o r t i o n o f t h e m . 4 S e e B r i e f f o r P e t i t i o n e r a t 2 2 ( b r i e f s w e r e s i m u l t a n e o u s ) , w h i c h s t a t e s : " T h e R e s p o n d e n t h a s c i t e d D a r l i n g t o n - H a r t s v i l l e C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . v . U n i t e d S t a t e s , 3 9 3 F . 2 d 4 9 4 ( 4 t h C i r . 1 9 6 8 ) a n d R o a d w a y I n n s o f A m e r i c a v . C o m m i s s i o n e r , 6 3 T . C . 4 1 4 ( 1 9 7 4 ) a s s u p p o r t f o r R e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t t h a t t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s w e r e p a i d a s p a r t o f a p l a n t o p r o d u c e a p o s i t i v e b u s i n e s s b e n e f i t f o r f u t u r e y e a r s . " I a l s o d i s a g r e e w i t h t h e m a j o r i t y ' s s u g g e s t i o n t h a t o u r r e l i a n c e o n M e t r o b a n k ' s a s s e t a c q u i s i t i o n w o u l d u n f a i r l y s u r p r i s e p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r w a s a w a r e t h a t r e s p o n d e n t w o u l d r e l y o n t w o c a s e s r e f e r r e d t o b y t h e m a j o r i t y ( s e e m a j o r i t y o p . p . 2 4 n o t e 1 0 ) : D a r l i n g t o n - H a r t s v i l l e C o c a - C o l a B o t t l i n g C o . v . U n i t e d S t a t e s , 2 7 3 F . S u p p . 2 2 9 ( D . S . C . 1 9 6 7 ) , a f f d . 3 9 3 F . 2 d 4 9 4 ( 4 t h C i r . 1 9 6 8 ) , a n d R o d e w a y I n n s o f A m . v . C o m m i s s i o n e r , 6 3 T . C . 4 1 4 ( 1 9 7 4 ) . 4 T h e m a j o r i t y t r y t o d i s t i n g u i s h t h e s e c a s e s o n t h e g r o u n d t h a t t h e t a x p a y e r i n e a c h " p u r c h a s e d a c a p i t a l a s s e t i n c i d e n t t o t h e p a y m e n t o f t h e e x p e n s e s i n d i s p u t e " . M a j o r i t y o p . p . 2 4 n o t e 1 0 . A s s u m i n g t h e m a j o r i t y a r e c o r r e c t , r e s p o n d e n t ' s r e l i a n c e o n t h e s e c a s e s p u t p e t i t i o n e r o n n o t i c e o f t h e i m p o r t a n c e o f t h e c o n n e c t i o n b e t w e e n t h e p a y m e n t o f t h e f e e s a n d M e t r o b a n k ' s a s s e t a c q u i s i t i o n . - 6 9 - 5 T h e r e i s n o o c c a s i o n i n t h e c a s e a t h a n d t o c o n s i d e r p e t i t i o n e r ' s a l t e r n a t i v e a r g u m e n t t h a t , i f t h e f e e s a r e c a p i t a l i z a b l e , p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a m o r t i z e t h e m o v e r a 1 0 - y e a r p e r i o d ; t h e r e i s n o e v i d e n c e o f u s e f u l l i f e i n t h e s t i p u l a t e d r e c o r d . I t d o e s s e e m t o m e t h a t a m o r t i z a t i o n s h o u l d p r o b a b l y b e a l l o w e d o v e r s u c h u s e f u l l i f e o f t h e c o r e d e p o s i t s a c q u i r e d a s c o u l d b e s h o w n . S e e C i t i z e n s & S o u t h e r n C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 4 6 3 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 0 0 F . 2 d 2 6 6 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 0 ) ; s e e a l s o F i r s t C h i c a g o C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 3 0 0 ; T r u s t m a r k C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 1 8 4 , a n d c o m p a r e F i e l d S e r v . A d v . M e m . 2 0 0 0 - 0 8 - 0 0 5 ( F e b . 2 5 , 2 0 0 0 ) , w h e r e , i n a t r a n s a c t i o n s i m i l a r t o t h e c a s e a t h a n d , t h e t a x p a y e r a m o r t i z e d t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e s o v e r a 1 0 - y e a r p e r i o d f o r f i n a n c i a l s t a t e m e n t p u r p o s e s . T h e r e ' s o t h e r e v i d e n c e o f p e t i t i o n e r ' s a w a r e n e s s o f t h e i m p o r t a n c e o f t h a t c o n n e c t i o n . I n i t s b r i e f , p e t i t i o n e r a r g u e d i n t h e a l t e r n a t i v e t h a t , i f t h e f e e s w e r e c a p i t a l i z e d , t h e y s h o u l d b e a m o r t i z e d o v e r t h e l i f e o f t h e " c o r e d e p o s i t s " a c q u i r e d f r o m C o m m u n i t y . S e e B r i e f f o r P e t i t i o n e r a t 2 4 - 2 5 . 5 F i n a l l y , r e s p o n d e n t ' s l o n g - t e r m b e n e f i t a r g u m e n t s u f f i c i e n t l y r a i s e d t h e i s s u e w h e t h e r t h e f e e s w e r e p a r t o f t h e c o s t o f a c q u i r i n g c a p i t a l a s s e t s , a s I e x p l a i n e d s u p r a p p . 6 4 - 6 5 . T r e a t i n g t h e F e e s a s I n s u r a n c e P r e m i u m s I s A l s o I n s u f f i c i e n t E v e n i f I a c c e p t e d t h e m a j o r i t y ' s i n v i t a t i o n t o d e f e r c o n s i d e r a t i o n o f t h e a s s e t a c q u i s i t i o n " t h e o r y " t o a n o t h e r d a y , I w o u l d s t i l l c o n c l u d e t h a t t h e f e e s m u s t b e c a p i t a l i z e d . T h e m a j o r i t y a s s e r t t h a t d e d u c t i o n i s p r o p e r b e c a u s e a n y l o n g - t e r m b e n e f i t t o M e t r o b a n k " i s i n s i g n i f i c a n t w h e n w e i g h e d a g a i n s t t h e p r i m a r y p u r p o s e f o r t h e p a y m e n t o f t h e f e e s . " M a j o r i t y o p . p . 2 0 . A c c o r d i n g t o t h e m a j o r i t y , t h a t p r i m a r y p u r p o s e w a s t o - 7 0 - " p r o t e c t t h e i n t e g r i t y " o f t h e S A I F a n d t h e B I F . I d . T h e m a j o r i t y a d d i t i o n a l l y a s s e r t t h a t " M e t r o b a n k p a i d t h e e x i t f e e t o t h e S A I F a s a n o n r e f u n d a b l e , f i n a l p r e m i u m f o r i n s u r a n c e t h a t i t h a d a l r e a d y r e c e i v e d " , w h i l e t h e e n t r a n c e f e e w a s a n o n r e f u n d a b l e p r e m i u m " f o r t h e c u r r e n t y e a r ' s i n s u r a n c e . " M a j o r i t y o p . p p . 2 0 - 2 1 . O n c e a g a i n , I d i s a g r e e . T h e m a j o r i t y ' s c o n c l u s i o n t h a t M e t r o b a n k p a i d t h e e x i t f e e f o r i n s u r a n c e i t h a d a l r e a d y r e c e i v e d i s c l e a r l y w r o n g . A s t h e m a j o r i t y o p i n i o n c l e a r l y s t a t e s , t h e e x i t f e e w a s p a i d t o t h e S A I F . S e e i d . T h e d e p o s i t s o f C o m m u n i t y a c q u i r e d b y M e t r o b a n k w e r e i n s u r e d b y t h e S A I F o n l y w h e n t h e y w e r e C o m m u n i t y ' s d e p o s i t s ; t h o s e d e p o s i t s b e c a m e i n s u r e d b y t h e B I F u p o n t h e i r a c q u i s i t i o n b y M e t r o b a n k . T h e r e f o r e , i f t h e e x i t f e e s a c c u r a t e l y c a n b e d e s c r i b e d a s p r e m i u m s f o r S A I F i n s u r a n c e , t h e y w e r e f o r i n s u r a n c e c o v e r a g e t h e d e p o s i t s r e c e i v e d b e f o r e M e t r o b a n k a c q u i r e d t h e m . T h e o n l y b u s i n e s s p u r p o s e M e t r o b a n k c o u l d h a v e h a d f o r p a y i n g t h i s " S A I F i n s u r a n c e e x p e n s e " w a s i t s d e s i r e t o a c q u i r e C o m m u n i t y ' s a s s e t s a n d d e p o s i t s . T h e m a j o r i t y ' s r e l i a n c e o n t h e r o l e t h e f e e s p l a y e d i n p r o t e c t i n g t h e " i n t e g r i t y " o f t h e S A I F i s m i s p l a c e d . W h i l e i t m a y h a v e b e e n t h e F D I C ' s p u r p o s e i n i m p o s i n g t h e e x i t f e e s , i t c e r t a i n l y w a s n ' t M e t r o b a n k ' s r e a s o n f o r p a y i n g t h e m . M o r e o v e r , t h e F D I C ' s p u r p o s e i s o f l i m i t e d r e l e v a n c e t o t h e c a s e a t h a n d . - 7 1 - S e e C o m m i s s i o n e r v . L i n c o l n S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n , 4 0 3 U . S . 3 4 5 , 3 5 4 ( 1 9 7 1 ) ( " I t i s n o t e n o u g h , i n o r d e r t h a t a n e x p e n d i t u r e q u a l i f y a s a n i n c o m e t a x d e d u c t i o n * * * t h a t i t s e r v e s t o f o r t i f y F S L I C ' s [ t h e p r e d e c e s s o r o f S A I F ] i n s u r a n c e p u r p o s e a n d o p e r a t i o n " ) . W h a t a l l t h i s m e a n s i s t h a t , e v e n i f t h e m a j o r i t y ' s c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e f e e s a s i n s u r a n c e p r e m i u m s i s c o r r e c t , t h e f e e s n e v e r t h e l e s s m u s t b e c a p i t a l i z e d . A s I ' v e a l r e a d y e x p l a i n e d , o r d i n a r i l y d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s m u s t b e c a p i t a l i z e d , w h e n t h e y a r e i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t . M o r e g e n e r a l l y , h o w e v e r , i n s u r a n c e p r e m i u m s t h a t g i v e r i s e t o b e n e f i t s e x t e n d i n g b e y o n d t h e e n d o f t h e t a x a b l e y e a r m u s t b e c a p i t a l i z e d , e v e n i f t h e y a r e n o t c o n n e c t e d w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a c a p i t a l a s s e t . S e e L i n c o l n S a v . & L o a n A s s o c i a t i o n v . C o m m i s s i o n e r , 5 1 T . C . 8 2 , 9 4 ( 1 9 6 8 ) ( c i t i n g " l o n g l i n e o f d e c i s i o n s b y t h i s C o u r t h o l d i n g t h a t p r e p a i d i n s u r a n c e p r e m i u m s a r e c a p i t a l e x p e n d i t u r e s t o b e e x p e n s e d o v e r t h e y e a r s i n w h i c h c o v e r a g e i s a c t u a l l y o b t a i n e d " ) , r e v d . 4 2 2 F . 2 d 9 0 ( 9 t h C i r . 1 9 7 0 ) , r e v d . 4 0 3 U . S . 3 4 5 ( 1 9 7 1 ) ; s e c . 1 . 4 6 1 - 4 ( g ) ( 8 ) E x a m p l e ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . ( w h e r e t a x p a y e r p a y s p r e m i u m i n 1 9 9 3 f o r i n s u r a n c e c o n t r a c t c o v e r i n g c l a i m s m a d e t h r o u g h 1 9 9 7 , p e r i o d f o r w h i c h p r e m i u m i s p e r m i t t e d t o b e t a k e n i n t o a c c o u n t i s d e t e r m i n e d u n d e r t h e c a p i t a l i z a t i o n r u l e s , - 7 2 - 6 T h e t h i r d o f t h e e m p h a s i z e d p o i n t s i n J u d g e S w i f t ' s c o n c u r r e n c e ( S w i f t , J . , c o n c u r r i n g o p . p . 3 1 ) c o m p a r e s t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e s p a i d b y M e t r o c o r p t o a c q u i r e t h e d e p o s i t s o f C o m m u n i t y w i t h t h e r e g u l a r s e m i a n n u a l p r e m i u m s p a i d b y M e t r o c o r p o n i t s t o t a l d e p o s i t s , i n c l u d i n g b o t h i t s o w n d e p o s i t s a n d t h e d e p o s i t s o f C o m m u n i t y t h a t i t a c q u i r e d . O b v i o u s l y , t h e r a t i o o f t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e s t o t h e r e g u l a r s e m i a n n u a l p r e m i u m s w o u l d b e m u c h h i g h e r i f t h e r e g u l a r p r e m i u m s p a i d b y M e t r o c o r p o n i t s o w n d e p o s i t s a r e r e m o v e d f r o m c o n s i d e r a t i o n . T h e y s h o u l d b e s o r e m o v e d i f t h e m u c h m o r e m e a n i n g f u l c o m p a r i s o n o f t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e s w i t h t h e r e g u l a r p r e m i u m s o n t h e a c q u i r e d d e p o s i t s i s t o b e m a d e . b e c a u s e t h e c o n t r a c t i s a n a s s e t h a v i n g a u s e f u l l i f e e x t e n d i n g s u b s t a n t i a l l y b e y o n d t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r ) . T h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e s w e r e i n a d d i t i o n t o t h e s e m i a n n u a l p r e m i u m s M e t r o b a n k p a i d t o t h e B I F t o i n s u r e t h e a c q u i r e d d e p o s i t s a f t e r t h e a c q u i s i t i o n . T h e f e e s w e r e a l s o s e v e r a l t i m e s g r e a t e r t h a n t h e s e m i a n n u a l p r e m i u m s , a s a p e r c e n t a g e o f t h e a c q u i r e d d e p o s i t s . S e e m a j o r i t y o p . p p . 7 - 9 , 2 1 . 6 T h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s t h e r e f o r e r e s e m b l e p r e m i u m p r e p a y m e n t s , w h i c h e n t i t l e d M e t r o b a n k t o i n s u r e t h e a c q u i r e d d e p o s i t s w i t h t h e B I F i n f u t u r e y e a r s . T h i s w o u l d s u p p o r t c a p i t a l i z i n g t h e e x i t a n d e n t r a n c e f e e s , e v e n i f t h e y h a d n o c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f a s e p a r a t e a s s e t . S e e H e r m a n v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 1 2 0 ( 1 9 8 5 ) ( o n e - t i m e p u r c h a s e o f s u b o r d i n a t e d l o a n c e r t i f i c a t e , w h i c h e n t i t l e d p h y s i c i a n , u p o n p a y m e n t o f a n n u a l p r e m i u m s , t o m a l p r a c t i c e i n s u r a n c e c o v e r a g e , h e l d c a p i t a l i n v e s t m e n t ; C o m m i s s i o n e r c o n c e d e d d e d u c t i b i l i t y o f a n n u a l p r e m i u m s ) . - 7 3 - T h e C o s t S a v i n g s A r g u m e n t I s N o t P e r s u a s i v e T h e m a j o r i t y ' s f i n a l a r g u m e n t f o r d e d u c t i b i l i t y i s t h a t c o s t s a v i n g s e x p e n d i t u r e s , s u c h a s p a y m e n t s t o e s c a p e f r o m b u r d e n s o m e o r o n e r o u s c o n t r a c t s , a r e g e n e r a l l y d e d u c t i b l e . S e e m a j o r i t y o p . p p . 2 3 - 2 4 . T h i s p r i n c i p l e m a y h a v e b e e n l i m i t e d b y t h e S u p r e m e C o u r t ' s o p i n i o n i n I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 8 - 8 9 ( 1 9 9 2 ) ( i d e n t i f y i n g b e n e f i t s o f t r a n s f o r m a t i o n f r o m p u b l i c t o p r i v a t e c o m p a n y , s u c h a s a v o i d a n c e o f s h a r e h o l d e r - r e l a t i o n s e x p e n s e s a n d a d m i n i s t r a t i v e a d v a n t a g e s o f r e d u c i n g t h e n u m b e r o f c l a s s e s a n d s h a r e s o f o u t s t a n d i n g s t o c k ) . M o r e o v e r , t h e m a j o r i t y ' s c o s t r e d u c t i o n a n a l y s i s i s d e f e c t i v e ; t h e c a s e r e l i e d u p o n b y t h e m a j o r i t y , T . J . E n t e r s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 8 1 ( 1 9 9 3 ) , i s d i s t i n g u i s h a b l e . T h e p a y m e n t s i n t h a t c a s e w e r e m a d e e a c h y e a r t o r e d u c e c o s t s t h a t o t h e r w i s e w o u l d h a v e b e e n p a y a b l e d u r i n g e a c h s u c h y e a r ; t h e C o u r t a l s o n o t e d t h a t n o s e p a r a t e a n d d i s t i n c t a d d i t i o n a l a s s e t w a s a c q u i r e d b y v i r t u e o f t h e p a y m e n t s s o u g h t t o b e d e d u c t e d . S e e T . J . E n t e r s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 8 9 n . 8 , 5 9 2 - 5 9 3 . B y c o n t r a s t , t h e f e e s i n t h e c a s e a t h a n d e n t i t l e d M e t r o b a n k t o i n s u r e t h e a c q u i r e d d e p o s i t s w i t h t h e B I F f o r m a n y y e a r s t o c o m e ( a n d , a s n o t e d a b o v e , t h e f e e s w e r e c o n n e c t e d w i t h t h e a c q u i s i t i o n i t s e l f ) . F i n a l l y , w e h a v e h e l d t h a t a p a y m e n t t o t e r m i n a t e a b u r d e n s o m e c o n t r a c t m a y b e c a p i t a l i z e d , i f t h e p a y m e n t i s a l s o i n t e g r a l l y r e l a t e d t o t h e a c q u i s i t i o n o f a n e w l o n g - t e r m c o n t r a c t - 7 4 - w i t h s i g n i f i c a n t f u t u r e b e n e f i t s . S e e U . S . B a n c o r p & C o n s o l . S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 T . C . 2 3 1 ( 1 9 9 8 ) . E v e n i f o n e w e r e t o a g r e e w i t h t h e m a j o r i t y t h a t t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e s w e r e p a i d i n o r d e r t o t e r m i n a t e b u r d e n s o m e i n s u r a n c e p r e m i u m o b l i g a t i o n s , t h e e n t r a n c e a n d e x i t f e e s w o u l d s t i l l f a l l w i t h i n t h e r u b r i c o f l o n g - t e r m b e n e f i t s . F o r a l l t h e f o r e g o i n g r e a s o n s , I r e s p e c t f u l l y d i s s e n t . R U W E , W H A L E N , a n d G A L E , J J . , a g r e e w i t h t h i s d i s s e n t i n g o p i n i o n .