TAX COURT OPINION

Case: Rodney M. & Vicki Ann Fujiyama
Docket Number: 16533-99S
Judge: Marvel
Opinion Type: summary
Filed: 07/23/2001
Pages: 13

1 A l l s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 1 0 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R O D N E Y M . F U J I Y A M A A N D V I C K I A N N F U J I Y A M A , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 6 5 3 3 - 9 9 S . F i l e d J u l y 2 3 , 2 0 0 1 . R o d n e y M . F u j i y a m a a n d V i c k i A n n F u j i y a m a , p r o s e . B r i a n M . H a r r i n g t o n , f o r r e s p o n d e n t . M A R V E L , J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . 1 T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . - 2 - 2 I n h i s n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a n e g l i g e n c e p e n a l t y i n t h e a m o u n t o f 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e o n $ 1 3 , 3 6 7 . R e s p o n d e n t c o n c e d e d i n h i s t r i a l m e m o r a n d u m t h a t t h e p e n a l t y s h o u l d b e l i m i t e d t o 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e o n $ 6 , 4 7 9 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x f o r n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) f o r 1 9 8 2 . T h e o n l y i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) f o r 1 9 8 2 i n t h e a m o u n t o f 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e o n t h e u n d e r l y i n g d e f i c i e n c y o f $ 6 , 4 7 9 , 2 w h i c h r e s p o n d e n t c o m p u t e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e d i s a l l o w a n c e o f r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n d i t u r e s d e d u c t e d i n 1 9 8 2 b y J o j o b a R e s e a r c h P a r t n e r s , H a w a i i , a l i m i t e d p a r t n e r s h i p . B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . W e i n c o r p o r a t e t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n H o n o l u l u , H a w a i i , o n t h e d a t e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . H e r e i n a f t e r , r e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o R o d n e y M . F u j i y a m a . P e t i t i o n e r g r a d u a t e d f r o m l a w s c h o o l a n d h a s b e e n l i c e n s e d t o p r a c t i c e l a w s i n c e 1 9 7 0 . P e t i t i o n e r ' s l e g a l p r a c t i c e f o c u s e s p r i m a r i l y o n b u s i n e s s t r a n s a c t i o n p l a n n i n g . P e t i t i o n e r d o e s n o t p r a c t i c e t a x l a w a n d h a s v e r y l i t t l e t a x e x p e r i e n c e . W h e n o n e o f p e t i t i o n e r ' s c l i e n t s r e q u i r e s t a x a d v i c e , p e t i t i o n e r e n g a g e s t h e s e r v i c e s o f a n a t i o n a l o r l o c a l a c c o u n t i n g f i r m t o a s s i s t h i m . - 3 - 3 P e t i t i o n e r c o n c e d e d t h a t , e v e n i f h e d i d r e v i e w t h e P P M b e f o r e m a k i n g h i s i n v e s t m e n t , h e p r o b a b l y d i d n o t r e a d t h e e n t i r e d o c u m e n t . I n v e s t m e n t i n J o j o b a R e s e a r c h P a r t n e r s , H a w a i i I n 1 9 8 2 , p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t , R o b e r t M i h a r a , i n t r o d u c e d p e t i t i o n e r t o a n i n v e s t m e n t o p p o r t u n i t y i n a l i m i t e d p a r t n e r s h i p k n o w n a s J o j o b a R e s e a r c h P a r t n e r s , H a w a i i ( J o j o b a ) . J o j o b a h a d e n t e r e d i n t o a g r e e m e n t s w i t h U . S . A g r i - R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t C o r p . ( A g r i - R e s e a r c h ) u n d e r w h i c h A g r i - R e s e a r c h w o u l d p r o v i d e a g r i c u l t u r a l r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t s e r v i c e s w i t h r e s p e c t t o t h e g r o w i n g o f j o j o b a p l a n t s . I n c o n n e c t i o n w i t h i t s a c t i v i t i e s , J o j o b a p l a n n e d t o d e d u c t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n d i t u r e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 , w h i c h , i t e x p e c t e d , w o u l d g e n e r a t e t a x b e n e f i t s f o r i t s i n v e s t o r s . P e t i t i o n e r b e l i e v e s , b u t i s n o t c e r t a i n , t h a t h e r e v i e w e d a p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m ( P P M ) a n d a t a x o p i n i o n l e t t e r i n c o n n e c t i o n w i t h h i s p r o p o s e d i n v e s t m e n t i n J o j o b a . 3 H e a l s o c o n s u l t e d h i s a c c o u n t a n t , M r . M i h a r a . T h e P P M , d a t e d O c t o b e r 2 8 , 1 9 8 2 , s t a t e d : " T H I S O F F E R I N G I N V O L V E S A H I G H D E G R E E O F R I S K " . T h e P P M a l s o s t a t e d : P R O S P E C T I V E I N V E S T O R S A R E C A U T I O N E D N O T T O C O N S T R U E T H I S M E M O R A N D U M O R A N Y P R I O R O R S U B S E Q U E N T C O M M U N I C A T I O N S A S C O N S T I T U T I N G L E G A L O R T A X A D V I C E . * * * I N V E S T O R S A R E U R G E D T O C O N S U L T T H E I R O W N C O U N S E L A S T O A L L M A T T E R S C O N C E R N I N G T H I S I N V E S T M E N T . P R I O R T O T H E S A L E O F A N Y U N I T S , E A C H P U R C H A S E R A N D / O R H I S O F F E R E E R E P R E S E N T A T I V E S H A L L H A V E T H E O P P O R T U N I T Y T O A S K Q U E S T I O N S O F T H E G E N E R A L P A R T N E R - 4 - C O N C E R N I N G A N Y A S P E C T O F T H E I N V E S T M E N T D E S C R I B E D H E R E I N . E A C H I N V E S T O R M A Y O B T A I N A N Y A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N N E C E S S A R Y T O V E R I F Y T H E A C C U R A C Y O F T H E I N F O R M A T I O N C O N T A I N E D I N T H I S M E M O R A N D U M T O T H E E X T E N T T H A T T H E G E N E R A L P A R T N E R P O S S E S S E S S U C H I N F O R M A T I O N O R C A N A C Q U I R E I T W I T H O U T U N R E A S O N A B L E E F F O R T O R E X P E N S E . * * * * * * * N O R E P R E S E N T A T I O N S O R W A R R A N T I E S O F A N Y K I N D A R E I N T E N D E D O R S H O U L D B E I N F E R R E D W I T H R E S P E C T T O T H E E C O N O M I C R E T U R N O R T A X A D V A N T A G E S W H I C H M A Y A C C R U E T O T H E I N V E S T O R S I N T H E U N I T S . E A C H P U R C H A S E R O F U N I T S H E R E I N S H O U L D A N D I S E X P E C T E D T O C O N S U L T W I T H H I S O W N T A X A D V I S O R A S T O T H E T A X A S P E C T S . I n a d d i t i o n t o t h e g e n e r a l w a r n i n g s , t h e P P M d e s c r i b e d t h e r i s k f a c t o r s w i t h r e s p e c t t o t h e p r o j e c t e d F e d e r a l i n c o m e t a x c o n s e q u e n c e s o f a n i n v e s t m e n t i n J o j o b a a s f o l l o w s : T h e G e n e r a l P a r t n e r a n t i c i p a t e s t h a t a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f t h e L i m i t e d P a r t n e r s t o t h e P a r t n e r s h i p w i l l b e u s e d f o r r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s o f t h e t y p e g e n e r a l l y c o v e r e d b y S e c t i o n 1 7 4 o f t h e C o d e . H o w e v e r , p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s s h o u l d b e a w a r e t h a t t h e r e i s l i t t l e p u b l i s h e d a u t h o r i t y d e a l i n g w i t h t h e s p e c i f i c t y p e s o f e x p e n d i t u r e s w h i c h w i l l q u a l i f y a s r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f S e c t i o n 1 7 4 , a n d m o s t o f t h e e x p e n d i t u r e s c o n t e m p l a t e d b y t h e P a r t n e r s h i p h a v e n o t b e e n t h e s u b j e c t o f a n y p r i o r c a s e s o r a d m i n i s t r a t i v e d e t e r m i n a t i o n s . * * * * * * * N o r u l i n g b y t h e S e r v i c e h a s b e e n o r w i l l b e s o u g h t r e g a r d i n g d e d u c t i b i l i t y o f t h e p r o p o s e d e x p e n d i t u r e s u n d e r S e c t i o n 1 7 4 o f t h e C o d e . T h e P P M r e f e r r e d p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s t o a N o v e m b e r 8 , 1 9 9 2 , t a x o p i n i o n l e t t e r p r e p a r e d b y t h e l a w f i r m o f C a p l a n & R e s n i c k a n d a d d r e s s e d t o J o j o b a ' s g e n e r a l p a r t n e r ( C a p l a n - 5 - l e t t e r ) . T h e C a p l a n l e t t e r d i s c u s s e d v a r i o u s F e d e r a l i n c o m e t a x p r i n c i p l e s a n d o p i n e d r e g a r d i n g t h e a p p l i c a t i o n o f t h o s e p r i n c i p l e s t o t h e J o j o b a i n v e s t m e n t . C a p l a n & R e s n i c k b a s e d i t s o p i n i o n o n t h e r e p r e s e n t a t i o n s m a d e b y J o j o b a ' s g e n e r a l p a r t n e r , w h i c h t h e f i r m c l a i m e d i t i n d e p e n d e n t l y v e r i f i e d b y p e r s o n a l l y i n t e r v i e w i n g o f f i c e r s o f A g r i - R e s e a r c h , v i s i t i n g a t y p i c a l e x p e r i m e n t a l j o j o b a p l a n t a t i o n , a n d r e v i e w i n g v a r i o u s d o c u m e n t s , i n c l u d i n g t h e P P M , t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t , t h e l i c e n s e a g r e e m e n t , a n d d o c u m e n t a t i o n c o n c e r n i n g t h e a c q u i s i t i o n o f r i g h t s t o t h e u s e o f r e a l p r o p e r t y u p o n w h i c h t h e r e s e a r c h w o u l d b e c o n d u c t e d . T h e C a p l a n l e t t e r s p e c i f i c a l l y a d d r e s s e d t h e d e d u c t i b i l i t y o f r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n d i t u r e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 a n d c o n c l u d e d : B e c a u s e o f t h e s c a r c i t y o f j u d i c i a l o p i n i o n s a n d l e g i s l a t i v e e n a c t m e n t s r e g a r d i n g s e c t i o n 1 7 4 a n d b e c a u s e * * * [ J o j o b a ] m a y i n c u r e x p e n s e s w h i c h a r e n o t p r e s e n t l y c o n t e m p l a t e d , i t i s n o t p o s s i b l e t o g u a r a n t e e t h e d e d u c t i b i l i t y o f c e r t a i n e x p e n d i t u r e s a s r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n s e s . T h e G e n e r a l P a r t n e r i n t e n d s t o c o n d u c t t h e * * * [ J o j o b a ] b u s i n e s s s u c h t h a t , t o t h e e x t e n t p o s s i b l e , s u b s t a n t i a l l y a l l * * * [ J o j o b a ' s ] e x p e n d i t u r e s f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t q u a l i f y u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . B e f o r e m a k i n g t h e i n v e s t m e n t i n J o j o b a , p e t i t i o n e r d i s c u s s e d w i t h M r . M i h a r a J o j o b a ' s p r o f i t p o t e n t i a l a n d t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t d e d u c t i o n t h a t J o j o b a a n t i c i p a t e d c l a i m i n g . A l t h o u g h M r . M i h a r a h a d n o e x p e r t i s e r e g a r d i n g j o j o b a a s a m a r k e t a b l e c o m m o d i t y , r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n d i t u r e s g e n e r a l l y , o r t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 1 7 4 w h e n h e b r o u g h t - 6 - 4 M r . M i h a r a h a d n o p e r s o n a l k n o w l e d g e r e g a r d i n g t h e j o j o b a p l a n t a t i o n , b u t h e d i d r e c e i v e o c c a s i o n a l p r o g r e s s l e t t e r s f r o m A g r i - R e s e a r c h r e g a r d i n g t h e a c t i v i t i e s a l l e g e d l y b e i n g c o n d u c t e d o n t h e j o j o b a p l a n t a t i o n . P e t i t i o n e r m a y h a v e s e e n s o m e o f t h e s e p r o g r e s s l e t t e r s b u t , a t t h e t i m e o f t r i a l , h e d i d n o t r e c a l l w h e t h e r h e r e c e i v e d a n y s p e c i f i c l e t t e r . J o j o b a t o p e t i t i o n e r ' s a t t e n t i o n , h e n e v e r t h e l e s s a s s u r e d p e t i t i o n e r t h e r e w o u l d b e n o p r o b l e m w i t h t h e d e d u c t i o n . M r . M i h a r a r e l i e d u p o n r e p r e s e n t a t i o n s m a d e b y J o j o b a r e p r e s e n t a t i v e s t h a t J o j o b a ' s a c t i v i t i e s q u a l i f i e d a s r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a n d t h a t i n v e s t o r s w o u l d " b e a b l e t o t a k e a l l t h e s e d e d u c t i o n s a n d g e t a l l t h e s e t a x b e n e f i t s . " S o l e l y o n t h e b a s i s o f t h o s e r e p r e s e n t a t i o n s , M r . M i h a r a c o n c l u d e d t h a t J o j o b a w a s a l e g i t i m a t e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t y . N e i t h e r h e n o r p e t i t i o n e r d i d a n y i n d e p e n d e n t r e s e a r c h o r a n a l y s i s o r c o n s u l t e d w i t h a n y e x p e r t s r e g a r d i n g t h e J o j o b a i n v e s t m e n t . 4 P e t i t i o n e r d i d n o t i n q u i r e r e g a r d i n g M r . M i h a r a ' s i n v o l v e m e n t w i t h J o j o b a o r h i s q u a l i f i c a t i o n s t o a d v i s e p e t i t i o n e r c o m p e t e n t l y r e g a r d i n g t h e p r o p o s e d i n v e s t m e n t . I n f a c t , M r . M i h a r a w a s t h e a c c o u n t a n t f o r , a n d a n i n v e s t o r i n , J o j o b a . S h o r t l y a f t e r p e t i t i o n e r d i s c u s s e d J o j o b a w i t h M r . M i h a r a , p e t i t i o n e r m a d e t h e m i n i m u m i n v e s t m e n t i n J o j o b a . P e t i t i o n e r p a i d $ 5 , 0 0 0 b y c h e c k a n d s i g n e d a p r o m i s s o r y n o t e f o r $ 9 , 2 5 0 w i t h 1 0 p e r c e n t i n t e r e s t p e r y e a r i n e x c h a n g e f o r f i v e l i m i t e d p a r t n e r s h i p u n i t s . P e t i t i o n e r a l s o e x e c u t e d a l i m i t e d g u a r a n t y - 7 - a g r e e m e n t w i t h A g r i - R e s e a r c h a n d J o j o b a g u a r a n t e e i n g , t o t h e e x t e n t o f t h e p r o m i s s o r y n o t e b a l a n c e , J o j o b a ' s l i a b i l i t y t o A g r i - R e s e a r c h u n d e r t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r s ' 1 9 8 2 F e d e r a l I n c o m e T a x R e t u r n F o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 8 2 , J o j o b a a l l o c a t e d a n o r d i n a r y l o s s o f $ 1 2 , 9 7 1 t o p e t i t i o n e r , a s r e f l e c t e d i n h i s 1 9 8 2 S c h e d u l e K - 1 , P a r t n e r ' s S h a r e o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , E t c . , i s s u e d b y J o j o b a , w h i c h p e t i t i o n e r s d e d u c t e d o n t h e i r 1 9 8 2 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . O n O c t o b e r 1 8 , 1 9 9 3 , t h e t a x m a t t e r s p a r t n e r o f J o j o b a e n t e r e d i n t o a s t i p u l a t i o n w i t h r e s p o n d e n t a g r e e i n g t o b e b o u n d b y t h i s C o u r t ' s d e c i s i o n i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 . T h e f a c t s r e g a r d i n g t h e u n d e r l y i n g d e f i c i e n c y i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h a r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l t o t h o s e i n t h i s c a s e . I n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h , w e h e l d t h a t t h e p a r t n e r s h i p w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t i t s l o s s e s f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n d i t u r e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . O n J u n e 1 7 , 1 9 9 8 , w e e n t e r e d a d e c i s i o n a g a i n s t J o j o b a , t h e p a r t n e r s h i p i n v o l v e d i n t h i s c a s e , d i s a l l o w i n g t h e r e s e a r c h a n d e x p e n s e d e d u c t i o n c l a i m e d f o r 1 9 8 2 . O n A u g u s t 6 , 1 9 9 9 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r s f o r 1 9 8 2 i n w h i c h h e d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o - 8 - s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) i n c o n n e c t i o n w i t h a r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t d e d u c t i o n d i s a l l o w e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l . D i s c u s s i o n S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t p a y a b l e w i t h r e s p e c t t o t h e p o r t i o n o f u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s a n d r e g u l a t i o n s f o r t h e p e r i o d b e g i n n i n g o n t h e l a s t d a y p r e s c r i b e d b y l a w f o r p a y m e n t o f s u c h u n d e r p a y m e n t ( d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o a n y e x t e n s i o n ) a n d e n d i n g o n t h e d a t e o f t h e a s s e s s m e n t o f t h e t a x . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 5 3 , n e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s " l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . " N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) ( q u o t i n g M a r c e l l o v . C o m m i s s i o n e r , 3 8 0 F . 2 d 4 9 9 , 5 0 6 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e m a n d i n g i n p a r t 4 3 T . C . 1 6 8 ( 1 9 6 4 ) ) ; s e e A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 5 F . 2 d 3 4 8 , 3 5 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) , a f f g . 9 2 T . C . 1 ( 1 9 8 9 ) ; Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 1 F . 2 d 1 4 1 7 , 1 4 2 2 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . 7 9 T . C . 7 1 4 ( 1 9 8 2 ) . N e g l i g e n c e i s d e t e r m i n e d b y t e s t i n g a t a x p a y e r ' s c o n d u c t a g a i n s t t h a t o f a r e a s o n a b l e , p r u d e n t p e r s o n . Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e C o m m i s s i o n e r ' s d e c i s i o n t o i m p o s e t h e n e g l i g e n c e p e n a l t y i s p r e s u m p t i v e l y c o r r e c t . C o l l i n s v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 7 F . 2 d 1 3 8 3 , 1 3 8 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 8 ) , a f f g . D i s t e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 2 1 7 ; H a n s e n v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 0 F . 2 d 1 4 6 4 , 1 4 6 9 ( 9 t h - 9 - 5 T h e p a r t i e s a g r e e d n o t t o s u b m i t p o s t t r i a l b r i e f s i n t h i s c a s e . A f t e r t h e t r i a l , p e t i t i o n e r p r e s e n t e d a c l o s i n g a r g u m e n t , a n d r e s p o n d e n t s u b m i t t e d a m e m o r a n d u m o f a u t h o r i t i e s w i t h t h e c o n s e n t o f p e t i t i o n e r . 6 P e t i t i o n e r s a l s o a r g u e d t h a t w e s h o u l d a b a t e t h e i n t e r e s t a c c r u e d o n t h e 1 9 8 2 d e f i c i e n c y . S e e s e c . 6 4 0 4 ( e ) . P e t i t i o n e r s , h o w e v e r , h a v e n o t c o m p l i e d w i t h t h e s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s f o r a b a t e m e n t . W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o a b a t e m e n t o f i n t e r e s t i s n o t p r o p e r l y b e f o r e u s . S e e i d . C i r . 1 9 8 7 ) . T h e t a x p a y e r h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n i s e r r o n e o u s a n d t h a t h e d i d w h a t a r e a s o n a b l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d h a v e d o n e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . R u l e 1 4 2 ( a ) ; H a n s e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; H a l l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 9 F . 2 d 6 3 2 , 6 3 5 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 3 3 7 ; B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 ( 1 9 7 2 ) . A t t r i a l , 5 p e t i t i o n e r c l a i m e d t h a t h e r e a s o n a b l y r e l i e d o n r e p r e s e n t a t i o n s m a d e i n t h e o f f e r i n g m a t e r i a l s a n d o n h i s a c c o u n t a n t , w h o m h e d e s c r i b e d a s a k n o w l e d g e a b l e a n d e x p e r i e n c e d t a x a d v i s e r . P e t i t i o n e r a r g u e d t h a t h e d i d n o t n e e d t o i n d e p e n d e n t l y i n v e s t i g a t e t h e i n v e s t m e n t b e c a u s e , a s a n i n v e s t o r o f m o d e r a t e m e a n s , h e w a s e n t i t l e d t o r e l y u p o n t h e o f f e r i n g m a t e r i a l s a n d t h e e x p e r t i s e o f h i s a c c o u n t a n t , 6 c i t i n g H e a s l e y v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 2 F . 2 d 3 8 0 , 3 8 3 - 3 8 4 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 4 0 8 . I n s u p p o r t o f h i s p o s i t i o n , p e t i t i o n e r a l s o c i t e d U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 5 0 - 2 5 1 ( 1 9 8 5 ) , i n w h i c h t h e U n i t e d S t a t e s S u p r e m e C o u r t s t a t e d : W h e n a n a c c o u n t a n t o r a t t o r n e y a d v i s e s a t a x p a y e r o n a m a t t e r o f t a x l a w , s u c h a s w h e t h e r a l i a b i l i t y - 1 0 - 7 T h e P P M d i d n o t m a k e a n y a f f i r m a t i v e s t a t e m e n t s i n d i c a t i n g t h a t t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t d e d u c t i o n w o u l d b e a l l o w e d b y t h e I R S a n d , i n f a c t , w a r n e d a g a i n s t m i s c o n s t r u i n g t h e d o c u m e n t ( c o n t i n u e d . . . ) e x i s t s , i t i s r e a s o n a b l e f o r t h e t a x p a y e r t o r e l y o n t h a t a d v i c e . M o s t t a x p a y e r s a r e n o t c o m p e t e n t t o d i s c e r n e r r o r i n t h e s u b s t a n t i v e a d v i c e o f a n a c c o u n t a n t o r a t t o r n e y . T o r e q u i r e t h e t a x p a y e r t o c h a l l e n g e t h e a t t o r n e y , t o s e e k a " s e c o n d o p i n i o n , " o r t o t r y t o m o n i t o r c o u n s e l o n t h e p r o v i s i o n s o f t h e C o d e h i m s e l f w o u l d n u l l i f y t h e v e r y p u r p o s e o f s e e k i n g t h e a d v i c e o f a p r e s u m e d e x p e r t i n t h e f i r s t p l a c e . " O r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e " d o n o t d e m a n d s u c h a c t i o n s . [ C i t a t i o n o m i t t e d . ] R e s p o n d e n t a r g u e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n e g l i g e n t a n d t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a r e a s o n a b l e b a s i s f o r h i s r e p o r t i n g p o s i t i o n r e g a r d i n g J o j o b a . W e a g r e e t h a t p e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e o n t h e o f f e r i n g m a t e r i a l s a n d o n t h e a d v i c e o f h i s a c c o u n t a n t i s n o t a n a d e q u a t e d e f e n s e . I t i s w e l l s e t t l e d t h a t a t a x p a y e r ' s r e l i a n c e u p o n o f f e r i n g m a t e r i a l s p r e p a r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e s a l e o f a n i n v e s t m e n t o r u p o n t h e r e p r e s e n t a t i o n s o f i n v e s t m e n t i n s i d e r s a n d p r o m o t e r s i s n o t r e a s o n a b l e . G o l d m a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 3 d 4 0 2 ( 2 d C i r . 1 9 9 4 ) ( r e l i a n c e o n r e p r e s e n t a t i o n s b y i n s i d e r s , p r o m o t e r s , o r o f f e r i n g m a t e r i a l s i s a n i n a d e q u a t e d e f e n s e t o n e g l i g e n c e ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 8 0 ; B e c k e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 3 8 . I n t h i s c a s e , n o t o n l y w a s p e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e o n t h e o f f e r i n g m a t e r i a l s n o t r e a s o n a b l e , b u t p e t i t i o n e r i g n o r e d p r o v i s i o n s i n t h e P P M w a r n i n g h i m t o c o n s u l t a c o m p e t e n t a n d i n d e p e n d e n t a d v i s e r . 7 - 1 1 - 7 ( . . . c o n t i n u e d ) a s i n d i c a t i n g t h e d e d u c t i o n w o u l d b e p r o p e r . L i k e w i s e , t h e C a p l a n l e t t e r s t a t e d t h a t t h e d e d u c t i o n m i g h t b e s u b j e c t t o a t t a c k b y t h e I R S a n d t h a t " S e v e r a l c o m m e n t a t o r s h a v e d i s c u s s e d t h e p o t e n t i a l t h a t t h e I R S m a y a t t a c k a r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t p a r t n e r s h i p o n t h e b a s i s t h a t i t c o n s t i t u t e s a m a t e r i a l d i s t o r t i o n o f i n c o m e . " T h e C a p l a n l e t t e r a l s o p o i n t e d o u t t h e l a c k o f j u d i c i a l o p i n i o n s a n d l e g i s l a t i v e e n a c t m e n t s r e g a r d i n g s e c . 1 7 4 a n d s t r e s s e d " i t i s n o t p o s s i b l e t o g u a r a n t e e t h e d e d u c t i b i l i t y o f c e r t a i n e x p e n d i t u r e s a s r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n s e s . " I t i s e q u a l l y w e l l s e t t l e d t h a t , a l t h o u g h a t a x p a y e r m a y a v o i d l i a b i l i t y f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) i f h e r e a s o n a b l y r e l i e s i n g o o d f a i t h o n a c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l , U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , s u p r a , " R e l i a n c e o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e , s t a n d i n g a l o n e , i s n o t a n a b s o l u t e d e f e n s e t o n e g l i g e n c e , b u t r a t h e r a f a c t o r t o b e c o n s i d e r e d " , F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 8 4 9 , 8 8 8 ( 1 9 8 7 ) , a f f d . 9 0 4 F . 2 d 1 0 1 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f d . 5 0 1 U . S . 8 6 8 ( 1 9 9 1 ) . I n o r d e r t o s u c c e s s f u l l y c l a i m h e r e a s o n a b l y r e l i e d o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e , p e t i t i o n e r m u s t d e m o n s t r a t e t h a t t h e p r o f e s s i o n a l o n w h o m h e r e l i e d h a d s u f f i c i e n t e x p e r t i s e a n d k n o w l e d g e o f t h e p e r t i n e n t f a c t s t o p r o v i d e i n f o r m e d a d v i c e o n t h e s u b j e c t m a t t e r . I d . ; B e c k e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; S a c k s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 1 7 , a f f d . 8 2 F . 3 d 9 1 8 ( 9 t h C i r . 1 9 9 6 ) ; K o z l o w s k i v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 3 0 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 0 F . 3 d 1 2 7 9 ( 9 t h C i r . 1 9 9 5 ) . P e t i t i o n e r h a s n o t d e m o n s t r a t e d t h a t M r . M i h a r a h a d e i t h e r t h e n e c e s s a r y e x p e r t i s e o r t h e k n o w l e d g e o f p e r t i n e n t f a c t s t o r e n d e r i n f o r m e d a d v i c e o n t h e i n v e s t m e n t . T o t h e - 1 2 - c o n t r a r y , M r . M i h a r a a d m i t t e d a t t r i a l t h a t h e d i d n o t k n o w m u c h a b o u t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a t t h e t i m e o f t h e i n i t i a l i n v e s t m e n t i n J o j o b a b u t , n e v e r t h e l e s s , a s s u r e d p e t i t i o n e r t h e r e w o u l d n o t b e a p r o b l e m w i t h t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t d e d u c t i o n . S e e H a n s e n v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 0 F . 2 d 1 4 6 4 ( 9 t h C i r . 1 9 8 7 ) ; G l a s s l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 0 6 . P e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e o n H e a s l e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , i s m i s p l a c e d . A l t h o u g h a n i n v e s t o r " n e e d n o t p o r e o v e r e v e r y w o r d i n a p r o s p e c t u s o r i n c l o s i n g d o c u m e n t s " b e f o r e m a k i n g a n i n v e s t m e n t , h e m u s t e x e r c i s e r e a s o n a b l e c a r e i n a s c e r t a i n i n g b a s i c i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g h i s i n v e s t m e n t . I d . a t 3 8 4 . U n l i k e t h e t a x p a y e r i n H e a s l e y , p e t i t i o n e r m a d e n o e f f o r t t o v e r i f y e v e n t h e m o s t b a s i c i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g h i s i n v e s t m e n t o r t o e n s u r e t h a t a c o m p e t e n t a n d i n d e p e n d e n t p r o f e s s i o n a l h a d d o n e s o o n h i s b e h a l f . M o r e o v e r , a f t e r h e m a d e h i s i n v e s t m e n t i n J o j o b a , p e t i t i o n e r f a i l e d t o m o n i t o r h i s i n v e s t m e n t . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o e x e r c i s e r e a s o n a b l e c a r e i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t o i n v e s t i n J o j o b a w a s n e g l i g e n t a n d t h a t p e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e o n M r . M i h a r a f o r a d v i c e r e g a r d i n g t h e J o j o b a i n v e s t m e n t w a s n o t r e a s o n a b l e . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) w i t h r e s p e c t t o a d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 2 o f $ 6 , 4 7 9 . - 1 3 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .