TAX COURT OPINION

Case: Dynadeck Rotary Systems, Ltd.; Martin Lettunich, Tax Matters Partner
Docket Number: 1199-99
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 12/18/2000
Pages: 7

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 8 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D Y N A D E C K R O T A R Y S Y S T E M S , L T D . , M A R T I N L E T T U N I C H , T A X M A T T E R S P A R T N E R , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 1 9 9 - 9 9 . F i l e d D e c e m b e r 1 8 , 2 0 0 0 . M a r t i n N . L e t t u n i c h , p r o s e . P a u l K . W e b b , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N L A R O , J u d g e : T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d t o t h e C o u r t f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 . R e s p o n d e n t i s s u e d t o p e t i t i o n e r a n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t o n b e h a l f o f D y n a d e c k R o t a r y S y s t e m s , L t d . ( P a r t n e r s h i p ) w i t h r e s p e c t t o t h e P a r t n e r s h i p ' s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 t a x a b l e y e a r s . F o l l o w i n g - 2 - 1 T h e c o l l e a g u e s ' n a m e s a r e G a r o n H a n d l e y , F r e d S c h a d e c k , a n d a n a t t o r n e y n a m e d M a r t i n L e t t u n i c h ( M r . L e t t u n i c h ) . c o n c e s s i o n s , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r t h e P a r t n e r s h i p h a d d e b t t h a t a l l o w e d i t s p a r t n e r s t o i n c r e a s e t h e i r b a s e s i n t h e P a r t n e r s h i p u n d e r s e c t i o n 7 5 2 ( a ) . W e h o l d i t d i d n o t . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e r e l e v a n t y e a r s . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . B a c k g r o u n d T h e p a r t i e s h a v e f i l e d w i t h t h e C o u r t a s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d r e l a t e d e x h i b i t s . W e f i n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a c c o r d i n g l y a n d s e t f o r t h t h e r e l e v a n t f a c t s i n t h i s b a c k g r o u n d s e c t i o n . T h e P a r t n e r s h i p ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n S a r a t o g a , C a l i f o r n i a , a t a l l r e l e v a n t t i m e s . I n l a t e 1 9 9 0 , M a t t h e w S c h a d e c k ( M r . S c h a d e c k ) , t h r e e o f h i s c o l l e a g u e s 1 ( M r . S c h a d e c k a n d h i s t h r e e c o l l e a g u e s a r e c o l l e c t i v e l y r e f e r r e d t o a s t h e i n d i v i d u a l s ) , a n d D y n a d e c k R o t a r y S y s t e m s I n c o r p o r a t e d ( C o r p o r a t i o n ) , a C a l i f o r n i a S c o r p o r a t i o n , f o r m e d t h e P a r t n e r s h i p t o d e v e l o p a n i d e a t h a t M r . S c h a d e c k h a d f o r a n e w r o t a r y e n g i n e . T h e i n d i v i d u a l s h a d i n c o r p o r a t e d t h e C o r p o r a t i o n o n D e c e m b e r 1 8 , 1 9 9 0 , a n d t h e y w e r e i t s o n l y s h a r e h o l d e r s . T h e i n d i v i d u a l s i n t e n d e d t h a t t h e C o r p o r a t i o n w o u l d s e c u r e f u n d i n g f o r t h e r o t a r y e n g i n e ' s d e v e l o p m e n t , a n d - 3 - t h e y u s e d t h e C o r p o r a t i o n ' s f u n d s t o p a y a m a j o r i t y o f t h e P a r t n e r s h i p ' s e x p e n s e s . A l s o i n l a t e 1 9 9 0 , t h e L a u r e l A s s e t s G r o u p ( L A G ) , a n u n r e l a t e d i n v e s t m e n t g r o u p , e x p r e s s e d i n t e r e s t i n i n v e s t i n g i n t h e C o r p o r a t i o n . M r . L e t t u n i c h m e t w i t h r e p r e s e n t a t i v e s o f L A G t o d i s c u s s i t s i n t e r e s t , a n d L A G a d v a n c e d $ 1 5 0 , 0 0 0 t o t h e C o r p o r a t i o n o n D e c e m b e r 1 9 , 1 9 9 0 . L A G a n d t h e C o r p o r a t i o n a g r e e d t h a t t h e C o r p o r a t i o n w o u l d r e p a y L A G t h e $ 1 5 0 , 0 0 0 , w i t h i n t e r e s t , b y D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , i f t h e y d i d n o t r e a c h a n i n v e s t m e n t a g r e e m e n t b y J a n u a r y 3 1 , 1 9 9 1 . A s o f D e c e m b e r 1 9 , 1 9 9 0 , L A G a n d t h e C o r p o r a t i o n b e l i e v e d t h e y w o u l d a g r e e t o a n i n v e s t m e n t o f u p t o $ 3 5 0 , 0 0 0 b y J a n u a r y 3 1 , 1 9 9 1 , a t w h i c h t i m e t h e y w o u l d c o n s i d e r t h e $ 1 5 0 , 0 0 0 p a r t o f t h a t i n v e s t m e n t . M r . S c h a d e c k a p p l i e d t o p a t e n t h i s i d e a o n F e b r u a r y 8 , 1 9 9 1 . H e t r a n s f e r r e d h i s r i g h t s i n t h a t a p p l i c a t i o n t o t h e P a r t n e r s h i p a p p r o x i m a t e l y 1 y e a r l a t e r , a n d t h e P a r t n e r s h i p i m m e d i a t e l y a s s i g n e d t h o s e r i g h t s t o M a g n i t u d e T e c h n o l o g i e s I n c o r p o r a t e d ( M a g n i t u d e ) , a c o r p o r a t i o n w h o s e s h a r e h o l d e r s w e r e t h e i n d i v i d u a l s . L A G a d v a n c e d a n o t h e r $ 2 0 0 , 0 0 0 t o t h e C o r p o r a t i o n i n t h e f i r s t h a l f o f 1 9 9 1 , m a k i n g L A G ' s t o t a l a d v a n c e $ 3 5 0 , 0 0 0 . T h e C o r p o r a t i o n a s k e d L A G t o t a k e a n i n t e r e s t i n t h e P a r t n e r s h i p i n c o n s i d e r a t i o n f o r t h e $ 3 5 0 , 0 0 0 . L A G a s k e d t h a t t h e $ 3 5 0 , 0 0 0 b e c o n v e r t e d i n t o a r o y a l t y a r r a n g e m e n t . - 4 - A s o f J a n u a r y 1 9 9 2 , t h e C o r p o r a t i o n a n d L A G h a d n o t a g r e e d t o t h e t e r m s u n d e r w h i c h t h e y w o u l d c h a r a c t e r i z e t h e $ 3 5 0 , 0 0 0 a s a n i n v e s t m e n t i n t h e C o r p o r a t i o n . O n J a n u a r y 2 7 , 1 9 9 2 , L A G i n f o r m e d t h e C o r p o r a t i o n t h a t L A G w a s c o n s i d e r i n g t h e $ 3 5 0 , 0 0 0 a s d e b t o w e d t o i t b y t h e C o r p o r a t i o n a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , a n d t h a t t h e C o r p o r a t i o n w a s i n d e f a u l t o f t h a t d e b t . L A G a g r e e d a t t h a t t i m e t o l e n d a n a d d i t i o n a l $ 5 0 , 0 0 0 t o t h e C o r p o r a t i o n , m a k i n g t h e t o t a l d e b t $ 4 0 0 , 0 0 0 . L A G a g r e e d t o c a n c e l t h e e n t i r e d e b t i f i t a n d t h e C o r p o r a t i o n r e a c h e d a r o y a l t y o r o t h e r s a t i s f a c t o r y a g r e e m e n t b y F e b r u a r y 2 9 , 1 9 9 2 . O n J a n u a r y 2 7 , 1 9 9 2 , M r . L e t t u n i c h , i n h i s c a p a c i t y a s s e c r e t a r y / t r e a s u r e r o f t h e C o r p o r a t i o n , s i g n e d a p r o m i s s o r y n o t e i n w h i c h t h e C o r p o r a t i o n a g r e e d t o p a y $ 4 0 0 , 0 0 0 , w i t h i n t e r e s t , t o L A G b y F e b r u a r y 2 9 , 1 9 9 2 . N e i t h e r t h a t n o t e , n o r t h e e n c l o s e d l e t t e r f r o m L A G t o t h e C o r p o r a t i o n , r e f e r e n c e d t h e P a r t n e r s h i p . N o r d i d e i t h e r t h e n o t e o r t h e l e t t e r p r o v i d e t h a t t h e d e b t w a s s e c u r e d . O n F e b r u a r y 2 , 1 9 9 4 , a n a g r e e m e n t c o n c e r n i n g t h e $ 4 0 0 , 0 0 0 w a s r e a c h e d b e t w e e n L A G , o n t h e o n e h a n d , a n d M a g n i t u d e , t h e P a r t n e r s h i p , a n d t h e C o r p o r a t i o n ( c o l l e c t i v e l y , t h e D y n a d e c k g r o u p ) , o n t h e o t h e r h a n d . P u r s u a n t t o t h a t a g r e e m e n t , w h i c h p r o v i d e d t h a t i t w a s e f f e c t i v e a s o f J a n u a r y 1 , 1 9 9 1 , t h e D y n a d e c k g r o u p a g r e e d t h a t i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e $ 4 0 0 , 0 0 0 , t h e y w o u l d , a m o n g o t h e r t h i n g s , p a y t o L A G a r o y a l t y e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e g r o s s r e c e i p t s r e c e i v e d b y t h e D y n a d e c k g r o u p . - 5 - O n J u l y 8 , 1 9 9 4 , t h e P a r t n e r s h i p f i l e d i t s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 F e d e r a l p a r t n e r s h i p i n f o r m a t i o n r e t u r n s w i t h t h e C o m m i s s i o n e r . T h o s e r e t u r n s d i d n o t r e p o r t a n y l i a b i l i t i e s o f t h e P a r t n e r s h i p f o r t h e r e l a t e d y e a r s . D i s c u s s i o n S e c t i o n 7 5 2 ( a ) a l l o w s p a r t n e r s t o i n c r e a s e t h e i r b a s e s i n a p a r t n e r s h i p b y a n i n c r e a s e i n t h e i r s h a r e o f p a r t n e r s h i p l i a b i l i t i e s . S e e a l s o s e c . 1 . 7 5 2 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e P a r t n e r s h i p h a d n o d e b t d u r i n g 1 9 9 1 o r 1 9 9 2 t h a t w o u l d a l l o w t h e p a r t n e r s t o i n c r e a s e t h e i r b a s e s u n d e r s e c t i o n 7 5 2 . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e $ 4 0 0 , 0 0 0 o w e d t o L A G w a s a P a r t n e r s h i p d e b t t h a t i n c r e a s e d e a c h p a r t n e r ' s b a s i s i n t h e P a r t n e r s h i p d u r i n g 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r a c k n o w l e d g e s t h a t L A G t r a n s f e r r e d t h e $ 4 0 0 , 0 0 0 d i r e c t l y t o t h e C o r p o r a t i o n a n d t h a t t h e p r o m i s s o r y n o t e l i s t e d t h e C o r p o r a t i o n a s t h e o b l i g o r b u t a s s e r t s t h a t t h e C o r p o r a t i o n r e c e i v e d t h e $ 4 0 0 , 0 0 0 a s t h e P a r t n e r s h i p ' s a g e n t . W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r t h a t t h e p a r t n e r s m a y i n c r e a s e t h e i r b a s e s i n t h e P a r t n e r s h i p t o r e f l e c t t h e $ 4 0 0 , 0 0 0 d e b t . T h e f a c t s o f t h i s c a s e d o n o t e s t a b l i s h t h a t t h e P a r t n e r s h i p w a s e v e r l i a b l e t o r e p a y a n y o f t h a t a m o u n t . T h e s o l e e v i d e n c e t h a t w e f i n d i n t h e r e c o r d a s t o a d e b t o r / c r e d i t o r r e l a t i o n s h i p i s t h e p r o m i s s o r y n o t e w h i c h p r o v i d e s c l e a r l y t h a t t h e C o r p o r a t i o n o w e d t h e m o n e y t o L A G . T h e n o t e s a y s n o t h i n g , n o r i s t h e r e e v i d e n c e , - 6 - t o s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s c l a i m t h a t t h e C o r p o r a t i o n e x e c u t e d t h a t n o t e a s t h e P a r t n e r s h i p ' s a g e n t o r t h a t t h e P a r t n e r s h i p w a s l i a b l e f o r t h e n o t e ' s r e p a y m e n t . N o r i s t h e r e a n y e v i d e n c e o f a w r i t t e n a g r e e m e n t i d e n t i f y i n g t h e C o r p o r a t i o n a s t h e P a r t n e r s h i p ' s a g e n t , o r e v i d e n c e t h a t t h e C o r p o r a t i o n w a s h e l d o u t a s t h e p a r t n e r s h i p ' s a g e n t i n d e a l i n g s w i t h L A G o r a n o t h e r t h i r d p a r t y . S e e C o m m i s s i o n e r v . B o l l i n g e r , 4 8 5 U . S . 3 4 3 , 3 4 9 - 3 5 0 ( 1 9 8 8 ) . O u r c o n c l u s i o n i s s u p p o r t e d b y t h e f a c t t h a t t h e C o r p o r a t i o n ' s r o l e i n t h e P a r t n e r s h i p w a s t o s e c u r e f u n d s f o r t h e P a r t n e r s h i p a n d t h a t t h e r e c o r d i s b a r r e n a s t o a n y o b l i g a t i o n o r e f f o r t o n t h e p a r t o f t h e P a r t n e r s h i p t o s e c u r e i t s o w n f u n d s . N o r d o w e f i n d t h a t a n y o f t h e P a r t n e r s h i p ' s p a r t n e r s , e x c e p t t h e C o r p o r a t i o n , h a d s u c h a n o b l i g a t i o n . I n f a c t , e a c h o f t h e p a r t n e r s a p p e a r s t o h a v e c o n t r i b u t e d s o m e t h i n g u n i q u e t o t h e P a r t n e r s h i p . I n t h e c a s e o f M e s s r s . S c h a d e c k a n d L e t t u n i c h , f o r e x a m p l e , t h e f o r m e r c o n t r i b u t e d h i s r i g h t s i n t h e u n d e r l y i n g p a t e n t , a n d t h e l a t t e r c o n t r i b u t e d h i s l e g a l s k i l l s a n d h i s l a b o r . T h e C o r p o r a t i o n e x p e c t e d t o , a n d d i d , g e n e r a t e a n d c o n t r i b u t e f u n d s t o t h e P a r t n e r s h i p . W e h o l d t h a t t h e P a r t n e r s h i p w a s n o t l i a b l e f o r a n y p a r t o f t h e $ 4 0 0 , 0 0 0 o w e d t o L A G a n d , a c c o r d i n g l y , t h a t n o p a r t n e r i s e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s o r i t s b a s i s i n t h e P a r t n e r s h i p o n a c c o u n t o f t h a t d e b t . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s f o r a - 7 - c o n t r a r y h o l d i n g , a n d w e r e j e c t a l l a r g u m e n t s n o t d i s c u s s e d h e r e i n a s w i t h o u t m e r i t o r i r r e l e v a n t . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .