TAX COURT OPINION

Case: Hugh T. Brown, Jr. & Kristi L. Brown
Docket Number: 225-01S
Judge: Wolfe
Opinion Type: summary
Filed: 12/12/2001
Pages: 22

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 1 8 4 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T H U G H T . B R O W N , J R . , A N D K R I S T I L . B R O W N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 2 5 - 0 1 S . F i l e d D e c e m b e r 1 2 , 2 0 0 1 . K e l l y A b r e u , f o r p e t i t i o n e r s . J a m e s J . P o s e d e l , f o r r e s p o n d e n t . W O L F E , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . - 2 - R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 2 , 5 0 9 a n d $ 2 , 0 8 5 i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s f o r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 , r e s p e c t i v e l y . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s ' g o l d m i n i n g a c t i v i t y w a s a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t d u r i n g 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 , a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s c l a i m e d o n S c h e d u l e s C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , f o r e x p e n d i t u r e s r e l a t i n g t o t h e i r g o l d m i n i n g a c t i v i t y d u r i n g 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n s o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n R e d l a n d s , C a l i f o r n i a , w h e n t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . B a c k g r o u n d D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , H u g h T . B r o w n , J r . ( p e t i t i o n e r ) , w o r k e d a s a c i v i l i a n e m p l o y e e f o r t h e U . S . A r m y C o r p s o f E n g i n e e r s . H i s w i f e , p e t i t i o n e r K r i s t i L . B r o w n ( M r s . B r o w n ) , w a s n o t e m p l o y e d o u t s i d e t h e h o m e d u r i n g t h i s t i m e a n d l i s t e d h e r o c c u p a t i o n a s " s t u d e n t " o n j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r s ' t h r e e c h i l d r e n w e r e , r e s p e c t i v e l y , 1 6 , 2 0 , a n d 2 1 y e a r s o f a g e a t t h e t i m e o f t r i a l ( S e p t e m b e r 1 3 , 2 0 0 1 ) . P e t i t i o n e r ' s e d u c a t i o n a f t e r h i g h s c h o o l c o n s i s t e d o f 2 y e a r s o f j u n i o r c o l l e g e c o u r s e s . P e t i t i o n e r s e r v e d 4 y e a r s i n t h e U . S . A r m y , a n d h e w a s d i s c h a r g e d i n 1 9 7 1 . B e t w e e n 1 9 7 1 a n d - 3 - 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r w o r k e d a s a f i e l d e n g i n e e r f o r t h r e e d i f f e r e n t m i n i n g c o m p a n i e s a n d f r e q u e n t l y w o r k e d i n u n d e r g r o u n d t u n n e l s a n d s h a f t s . I n 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r s t a r t e d h i s o w n b u s i n e s s , K . L . B r o w n C o n s t r u c t i o n ( B r o w n C o n s t r u c t i o n ) , w h i c h p r o v i d e d g e n e r a l f i e l d e n g i n e e r i n g s e r v i c e s t o t h e m i n i n g i n d u s t r y , a n d a l s o i n s t a l l e d s t r e e t u t i l i t i e s . D u r i n g i t s 4 - y e a r e x i s t e n c e , B r o w n C o n s t r u c t i o n e m p l o y e d a s m a n y a s 2 5 p e o p l e a t a t i m e . M o s t o f B r o w n C o n s t r u c t i o n ' s c l i e n t s w e r e g e n e r a l p r i m e c o n t r a c t o r s e n g a g e d i n i n d u s t r i a l m i n i n g o f s a n d , g r a v e l , a n d l i m e s t o n e t h r o u g h b o t h a b o v e - g r o u n d s u r f a c e m i n i n g a n d u n d e r g r o u n d t u n n e l m i n i n g s h a f t s . I n t h e e a r l y 1 9 9 0 s , p e t i t i o n e r b e c a m e i n t e r e s t e d i n g o l d m i n i n g . H i s p r e v i o u s m i n i n g e x p e r i e n c e d i d n o t i n v o l v e g o l d . T h r o u g h h i s r e s e a r c h a b o u t t h e g o l d m i n i n g i n d u s t r y , p e t i t i o n e r l e a r n e d t h a t m a n y g o l d m i n i n g o p e r a t i o n s w e r e d i s c o n t i n u e d d u r i n g W o r l d W a r I I b e c a u s e o f t h e w a r e f f o r t a n d r e m a i n e d a b a n d o n e d a f t e r t h e w a r . M a n y o f t h e s e m i n e s w e r e l o c a t e d i n t h e d e s e r t s o f s o u t h e r n C a l i f o r n i a . P e t i t i o n e r r e s e a r c h e d t h e p r o d u c t i o n r a t e s o f s o m e o f t h e a b a n d o n e d m i n e s . H e c o n c l u d e d t h a t w i t h t h e m o d e r n t e c h n o l o g y n o w a v a i l a b l e a n d t h e h i g h e r p r i c e o f g o l d s i n c e r e m o v a l o f t h e a r t i f i c i a l $ 3 2 p e r o u n c e p r i c e c e i l i n g , b y m i n i m i z i n g l a b o r c o s t s , a s m a l l e n t e r p r i s e m i g h t b e a b l e t o o p e r a t e s o m e o f t h e a b a n d o n e d p r e w a r m i n e s p r o f i t a b l y . - 4 - I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r , w h o l i v e d w i t h h i s f a m i l y i n W e s t V i r g i n i a , a c c e p t e d a j o b i n C a l i f o r n i a w i t h h i s c u r r e n t e m p l o y e r , t h e U . S . A r m y C o r p s o f E n g i n e e r s . P e t i t i o n e r a c c e p t e d t h e j o b i n p a r t b e c a u s e o f i t s p r o x i m i t y t o m a n y o f t h e a b a n d o n e d g o l d m i n e s t h a t h e h a d l e a r n e d a b o u t i n h i s r e s e a r c h . P e t i t i o n e r h o p e d t h a t h i s g o l d m i n i n g w o u l d e v e n t u a l l y b e c o m e s o s u c c e s s f u l t h a t h e w o u l d n o t h a v e t o d e p e n d o n a n e m p l o y e r . H e m o v e d w i t h h i s f a m i l y t o C a l i f o r n i a i n 1 9 9 4 , a n d h e b e g a n m i n i n g f o r g o l d i n 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r d e v o t e d a s u b s t a n t i a l a m o u n t o f t i m e t o h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . E a c h w e e k d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e h e w o r k e d f o u r 1 0 - h o u r d a y s f o r t h e U . S . A r m y C o r p o f E n g i n e e r s a n d d e v o t e d t h e r e m a i n i n g 3 d a y s o f t h e w e e k t o g o l d m i n i n g . T y p i c a l l y , o n T h u r s d a y e v e n i n g h e w o u l d p a c k h i s e q u i p m e n t i n t o h i s t r u c k a n d t r a v e l t h a t n i g h t t o a m i n i n g s i t e i n t h e d e s e r t a s m u c h a s 1 5 0 m i l e s f r o m h i s h o m e . P e t i t i o n e r t h e n w o u l d s p e n d t h e n e x t 3 d a y s m i n i n g f o r g o l d d u r i n g t h e d a y a n d c a m p i n g b y h i m s e l f a t t h e m i n i n g s i t e a t n i g h t . H e r e t u r n e d h o m e o n S u n d a y a f t e r n o o n s . G e n e r a l l y , n o o n e f r o m h i s f a m i l y a c c o m p a n i e d h i m o n t h e s e t r i p s . B e c a u s e h i s m i n i n g a c t i v i t y f r e q u e n t l y l e d h i m t o r e m o t e l o c a t i o n s i n a c c e s s i b l e b y r o a d , p e t i t i o n e r d e v i s e d a n d c o n s t r u c t e d e q u i p m e n t s m a l l e n o u g h t o p e r m i t h i m t o t r a n s p o r t i t o n f o o t f o r c o n s i d e r a b l e d i s t a n c e s . I t w a s l i g h t w e i g h t p o r t a b l e e q u i p m e n t t h a t w a s a m i n i a t u r i z e d v e r s i o n o f m o r e m a i n s t r e a m - 5 - e q u i p m e n t . T h e m a c h i n e r y w a s o p e r a t e d b y a s m a l l m o t o r c y c l e b a t t e r y a n d c o u l d b e c o l l a p s e d a n d p u t i n t o a b a c k p a c k . I t c o s t p e t i t i o n e r a b o u t $ 1 , 0 0 0 t o p u r c h a s e t h e p a r t s a n d p e r i p h e r a l d e v i c e s . P e t i t i o n e r s ' r e v e n u e f r o m g o l d m i n i n g a c t i v i t y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e c a m e f r o m t w o s o u r c e s : ( 1 ) T h e s a l e o f t h e g o l d i t s e l f a t v a r i o u s t r a d e s h o w s t h a t p e t i t i o n e r a t t e n d e d o n c e o r t w i c e e a c h y e a r , a n d ( 2 ) t h e f e e s p e t i t i o n e r c h a r g e d t o p e o p l e w h o o c c a s i o n a l l y a c c o m p a n i e d h i m o n g u i d e d t o u r s o n h i s w e e k e n d m i n i n g e x p e d i t i o n s . E a c h s o u r c e p r o d u c e d a b o u t h a l f t h e t o t a l r e v e n u e o f t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . I n 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r d i s c o n t i n u e d c o n d u c t i n g g u i d e d t o u r s o f a b a n d o n e d m i n e s b e c a u s e o f t h e i n h e r e n t d a n g e r o f g o l d m i n i n g a n d h i s p o t e n t i a l l i a b i l i t y i f s o m e o n e w e r e t o b e i n j u r e d . F r o m t h a t p o i n t o n , i n p e t i t i o n e r ' s w o r d s , h e " z e r o e d i n * * * o n t h e m i n i n g a n d p r o s p e c t i n g v e n t u r e . " P e t i t i o n e r s f i l e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . W i t h e a c h t a x r e t u r n , t h e y a t t a c h e d a S c h e d u l e C f o r t h e i r g o l d m i n i n g a c t i v i t y , w h i c h t h e y c a l l e d B r o w n E n t e r p r i s e s . O n t h e S c h e d u l e s C , t h e y r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g : I n c o m e 1 9 9 6 1 9 9 7 G r o s s r e c e i p t s $ 3 5 0 $ 5 2 5 L e s s : c o s t o f g o o d s s o l d 1 2 4 1 2 5 G r o s s i n c o m e 2 2 6 4 0 0 E x p e n s e s A d v e r t i s i n g $ 1 4 3 $ 2 6 0 C a r a n d t r u c k e x p e n s e s 3 , 5 7 4 5 , 0 1 1 - 6 - D e p r e c i a t i o n a n d s e c . 1 7 9 3 , 9 0 1 2 , 4 2 2 I n t e r e s t 3 1 7 - 0 - L e g a l a n d p r o f e s s i o n a l s e r v i c e s 5 0 0 1 0 0 O f f i c e e x p e n s e 5 9 1 8 9 3 R e p a i r s a n d m a i n t e n a n c e 5 6 5 1 7 7 S u p p l i e s 1 , 9 4 0 1 , 2 3 0 T r a v e l - 0 - 2 2 0 M e a l s a n d e n t e r t a i n m e n t [ 5 0 % ] 6 0 4 4 2 4 U t i l i t i e s 7 8 8 1 , 0 2 4 O t h e r e x p e n s e s 1 2 , 2 9 6 2 , 5 1 5 T o t a l e x p e n s e s 1 5 , 2 1 9 2 1 4 , 2 7 6 T o t a l n e t l o s s e s ( 1 4 , 9 9 3 ) ( 2 1 3 , 8 7 6 ) 1 T h e " O t h e r e x p e n s e s " c l a i m e d f o r 1 9 9 6 w e r e : C o n t . e d . , b o o k s , a n d j o u r n a l s $ 6 9 2 D u e s a n d s u b s c r i p t i o n s 7 2 L i c e n s e s a n d p e r m i t s 1 4 5 P r o m o t i o n a l i t e m s 4 8 7 T e l e p h o n e 7 3 7 U n i f o r m s a n d l a u n d r y 1 6 3 T h e " O t h e r e x p e n s e s " c l a i m e d f o r 1 9 9 7 w e r e : D u e s a n d p u b l i c a t i o n s $ 2 8 5 M i s c e l l a n e o u s 5 0 P a r k i n g 2 2 P o s t a g e , e t c . 4 4 5 P r i n t i n g 6 6 T o o l s 5 6 0 S a l e s a n d m a r k e t i n g 6 6 5 P r o m o t i o n a l e f f o r t s 4 2 2 2 P e t i t i o n e r s a c t u a l l y r e p o r t e d t o t a l e x p e n s e s o f $ 1 4 , 2 9 6 a n d t o t a l n e t l o s s e s o f $ 1 3 , 8 9 6 , a n d t h e s l i g h t m a t h e m a t i c a l e r r o r s h a v e b e e n c o r r e c t e d . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r s i n c u r r e d a n d p a i d a l l o f t h e e x p e n s e s l i s t e d o n t h e i r S c h e d u l e s C f o r B r o w n E n t e r p r i s e s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e S c h e d u l e C l o s s e s o n t h e g r o u n d t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t e s t a b l i s h t h a t t h e i r m i n i n g a c t i v i t y - 7 - c o n s t i t u t e d a b o n a f i d e b u s i n e s s v e n t u r e e n t e r e d i n t o f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 a n d a l s o b e c a u s e r e s p o n d e n t d i d n o t c o n c e d e t h a t t h e u n d i s p u t e d e x p e n d i t u r e s w e r e d e d u c t i b l e b u s i n e s s e x p e n s e s . D i s c u s s i o n S e c t i o n 1 8 3 ( a ) p r o v i d e s t h a t i f a n a c t i v i t y e n g a g e d i n b y a n i n d i v i d u a l i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , n o d e d u c t i o n a t t r i b u t a b l e t o s u c h a c t i v i t y s h a l l b e a l l o w e d , e x c e p t a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . I n t h e c a s e o f a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , s e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 1 ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r e x p e n s e s t h a t a r e o t h e r w i s e d e d u c t i b l e w i t h o u t r e g a r d t o w h e t h e r t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 2 ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r e x p e n s e s t h a t w o u l d b e d e d u c t i b l e o n l y i f t h e a c t i v i t y w e r e e n g a g e d i n f o r p r o f i t , b u t o n l y t o t h e e x t e n t t h a t t h e t o t a l g r o s s i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e a c t i v i t y e x c e e d s t h e d e d u c t i o n s a l l o w e d b y s e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 1 ) . A n " a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t " i s a n y a c t i v i t y f o r w h i c h d e d u c t i o n s a r e n o t a l l o w a b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r u n d e r p a r a g r a p h ( 1 ) o r ( 2 ) o f s e c t i o n 2 1 2 . S e c . 1 8 3 ( c ) . T h e p r o f i t m o t i v e r e q u i r e d b y s e c t i o n 1 8 3 i s t h e s a m e a s t h e p r o f i t m o t i v e r e q u i r e d b y s e c t i o n s 1 6 2 a n d 2 1 2 . S e e A n t o n i d e s v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 3 F . 2 d 6 5 6 , 6 5 9 ( 4 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f g . 9 1 T . C . 6 8 6 ( 1 9 8 8 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . - 8 - T o d e d u c t e x p e n s e s o f a n a c t i v i t y u n d e r e i t h e r s e c t i o n 1 6 2 o r 2 1 2 ( a n d t h u s a v o i d t h e l i m i t a t i o n s o f s e c t i o n 1 8 3 ) a t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t h e o r s h e e n g a g e d i n o r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y w i t h a n a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t . A n t o n i d e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; R o n n e n v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 7 4 , 9 1 ( 1 9 8 8 ) ; F u c h s v . C o m m i s s i o n e r , 8 3 T . C . 7 9 , 9 7 - 9 8 ( 1 9 8 4 ) ; D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 4 2 , 6 4 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . w i t h o u t o p i n i o n 7 0 2 F . 2 d 1 2 0 5 ( D . C . C i r . 1 9 8 3 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . A l t h o u g h a r e a s o n a b l e e x p e c t a t i o n o f p r o f i t i s n o t r e q u i r e d , t h e t a x p a y e r ' s p r o f i t o b j e c t i v e m u s t b e b o n a f i d e . H u l t e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 7 1 , 3 9 3 ( 1 9 8 8 ) ; B e c k v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 5 5 7 , 5 6 9 ( 1 9 8 5 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . W h e t h e r a t a x p a y e r h a s a b o n a f i d e p r o f i t o b j e c t i v e i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e r e s o l v e d f r o m a l l t h e s u r r o u n d i n g f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . G r e a t e r w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t s t h a n t o a t a x p a y e r ' s m e r e s t a t e m e n t o f i n t e n t . T h o m a s v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 1 2 4 4 , 1 2 6 9 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . 7 9 2 F . 2 d 1 2 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , s e t s f o r t h a n o n e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s w h i c h s h o u l d n o r m a l l y b e t a k e n i n t o a c c o u n t i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e t a x p a y e r h a s t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e . T h e f a c t o r s a r e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e - 9 - t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s e s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f a n y , w h i c h a r e e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n . N o s i n g l e f a c t o r , n o r t h e e x i s t e n c e o f e v e n a m a j o r i t y o f t h e f a c t o r s , i s c o n t r o l l i n g , b u t r a t h e r i t i s a n e v a l u a t i o n o f a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s i n t h e c a s e , t a k e n a s a w h o l e , w h i c h i s d e t e r m i n a t i v e . K e a n i n i v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 4 1 , 4 7 ( 1 9 9 0 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e s e f a c t o r s a r e n o t a l l a p p l i c a b l e o r a p p r o p r i a t e f o r e v e r y c a s e . A b r a m s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 3 6 0 , 3 7 1 ( 1 9 8 6 ) . I n m a k i n g o u r e v a l u a t i o n o f t h e f o r e g o i n g f a c t o r s , w e m a y c o n s i d e r e v i d e n c e f r o m y e a r s s u b s e q u e n t t o t h e y e a r s i n i s s u e " t o t h e e x t e n t i t m a y c r e a t e i n f e r e n c e s r e g a r d i n g t h e e x i s t e n c e o f a p r o f i t m o t i v e i n t h e e a r l i e r y e a r s . " H i l l m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 5 5 ( c i t i n g H o y l e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 5 9 2 a n d S m i t h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 1 4 0 ) . - 1 0 - P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h e h a d a n a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e t o r e a l i z e a p r o f i t f r o m h i s m i n i n g a c t i v i t y d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , s o h i s d e d u c t i o n s w i t h r e s p e c t t o h i s m i n i n g a c t i v i t y s h o u l d n o t b e l i m i t e d b y s e c t i o n 1 8 3 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t a n a n a l y s i s o f t h e r e l e v a n t o b j e c t i v e f a c t o r s r e v e a l s t h a t p e t i t i o n e r l a c k e d a b o n a f i d e o b j e c t i v e t o m a k e a p r o f i t . A p p l y i n g t h e F a c t o r s 1 . T h e M a n n e r i n W h i c h P e t i t i o n e r C o n d u c t e d t h e A c t i v i t y T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r a n d m a i n t a i n s c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . G e n e r a l l y , i f t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n i s c a r r i e d o n i n a m a n n e r s u b s t a n t i a l l y s i m i l a r t o o t h e r a c t i v i t i e s o f t h e s a m e n a t u r e t h a t a r e p r o f i t a b l e , a p r o f i t m o t i v e m a y b e i n d i c a t e d . S e e S u l l i v a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 6 7 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 2 0 2 F . 3 d 2 6 4 ( 5 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . G o l d m i n i n g a n d o t h e r s i m i l a r s p e c u l a t i v e a c t i v i t i e s a r e d i f f e r e n t f r o m m o s t o t h e r b u s i n e s s a c t i v i t i e s b e c a u s e t h e y g e n e r a l l y p r o d u c e n o s i g n i f i c a n t i n c o m e u n t i l a f i n d i s m a d e , a n d t h e n t h e i n c o m e i s e a r n e d i n o n e l u m p s u m . I n H a r r i s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 0 9 , w e f o u n d t h a t a t a x p a y e r ' s c o n t e m p o r a n e o u s h a n d w r i t t e n l i s t s o f e x p e n s e s w e r e s u f f i c i e n t r e c o r d s f o r h i s g o l d m i n i n g a n d - 1 1 - 1 T h e C o u r t t r e a t e d t h e t a x p a y e r ' s g o l d m i n i n g a n d t r e a s u r e s a l v a g i n g o p e r a t i o n s a s o n e a c t i v i t y f o r p u r p o s e s o f s e c . 1 8 3 . t r e a s u r e s a l v a g i n g a c t i v i t y f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 8 3 . 1 T h e r e , a f t e r n o t i n g t h a t t h e t a x p a y e r ' s r e c o r d k e e p i n g " l e f t s o m e t h i n g t o b e d e s i r e d " , w e s a i d : T h e t r e a s u r e h u n t i n g a c t i v i t y w a s d i f f e r e n t f r o m p e t i t i o n e r ' s o t h e r b u s i n e s s e s . D i f f e r e n t r e c o r d k e e p i n g m e t h o d s a r e t h e r e f o r e e x p e c t e d , a n d l a c k o f r e c o r d k e e p i n g i s n o t d e t e r m i n a t i v e o f i n t e n t . T r e a s u r e h u n t i n g i s n o t t h e t y p e o f b u s i n e s s w h e r e t h o r o u g h r e c o r d s o f g a i n s a n d l o s s e s a r e n e c e s s a r y t o a s u c c e s s f u l o p e r a t i o n . C f . F a r r e l l v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 3 - 5 4 2 . T h i s t y p e o f a c t i v i t y i s l i k e l y t o g e n e r a t e o n l y e x p e n d i t u r e s w i t h n o i n c o m e u n t i l a f i n d i s m a d e a t w h i c h t i m e t h e i n c o m e w i l l c o m e i n o n e l u m p s u m . * * * [ I d . ] H e r e , a s i n t h e H a r r i s o n c a s e , p e t i t i o n e r k e p t n o f o r m a l s e t o f b o o k s a n d r e c o r d s f o r h i s g o l d m i n i n g a n d p r o s p e c t i n g a c t i v i t y . H e d i d n o t m a i n t a i n a g e n e r a l l e d g e r o r a s p r e a d s h e e t . N o f i n a n c i a l s t a t e m e n t s e v e r w e r e p r e p a r e d , e x c e p t a b a l a n c e s h e e t p r e p a r e d f o r p e t i t i o n e r ' s m e e t i n g w i t h a n I R S A p p e a l s o f f i c e r . P e t i t i o n e r d i d h a v e a b u s i n e s s p l a n , b u t i t w a s w r i t t e n i n D e c e m b e r 2 0 0 0 , l o n g a f t e r t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r d i d n o t m a i n t a i n a s e p a r a t e b a n k a c c o u n t f o r h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . P e t i t i o n e r ' s r e c o r d k e e p i n g c o n s i s t e d o f t h e m a i n t e n a n c e o f s e p a r a t e f o l d e r s f o r h i s e x p e n s e s . A s h e i n c u r r e d e a c h e x p e n s e , h e p u t t h e r e c e i p t i n t h e a p p r o p r i a t e f o l d e r . - 1 2 - T h e n o n b u s i n e s s l i k e m a n n e r i n w h i c h p e t i t i o n e r c a r r i e d o n h i s b u s i n e s s w o u l d n o r m a l l y w e i g h a g a i n s t h i m i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r h e h a d a b o n a f i d e p r o f i t o b j e c t i v e . H o w e v e r , a s i n t h e H a r r i s o n c a s e , b e c a u s e o f t h e s p e c u l a t i v e n a t u r e o f p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s , w e v i e w t h e m a n n e r i n w h i c h h e c a r r i e d o n h i s b u s i n e s s a s a n e u t r a l f a c t o r . 2 . T h e E x p e r t i s e o f P e t i t i o n e r o r H i s A d v i s e r s P r e p a r a t i o n f o r t h e a c t i v i t y b y e x t e n s i v e s t u d y o f i t s a c c e p t e d b u s i n e s s , e c o n o m i c , a n d s c i e n t i f i c p r a c t i c e s o r c o n s u l t a t i o n w i t h p e o p l e w h o a r e e x p e r t i n t h e s e p r a c t i c e s m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e w h e r e t h e t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y i n a c c o r d a n c e w i t h s u c h p r a c t i c e s . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . B e f o r e h e s t a r t e d h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y , p e t i t i o n e r h a d m o r e t h a n 2 0 y e a r s o f w o r k e x p e r i e n c e i n t h e m i n i n g a n d q u a r r y i n g i n d u s t r y . A l t h o u g h p e t i t i o n e r h a d n e v e r m i n e d s p e c i f i c a l l y f o r g o l d , h e h a d c o n s i d e r a b l e k n o w l e d g e o f t h e m i n i n g p r o c e s s i n g e n e r a l . I n t h e e a r l y 1 9 9 0 s , p e t i t i o n e r b e g a n r e a d i n g p r o s p e c t i n g b o o k s a n d b e c a m e i n t e r e s t e d i n g o l d m i n i n g . P e t i t i o n e r r e s e a r c h e d t h e h i s t o r y o f a b a n d o n e d g o l d m i n e s i n C a l i f o r n i a , a n a l y z i n g t h e i r p r o d u c t i o n r a t e s a t t h e t i m e t h e y w e r e a b a n d o n e d . P e t i t i o n e r s o u g h t a d v i c e f r o m l o c a l d e a l e r s o f g o l d m i n i n g e q u i p m e n t . H e a l s o b u i l t h i s o w n l i g h t w e i g h t - 1 3 - p o r t a b l e m i n i n g d e v i c e t h a t a l l o w e d h i m t o t r a v e l l o n g d i s t a n c e s o n f o o t t o r e m o t e m i n i n g l o c a t i o n s i n t h e d e s e r t . P e t i t i o n e r r e l i e d o n b o t h h i s o w n e x p e r t i s e a b o u t m i n i n g i n g e n e r a l a n d h i s r e s e a r c h c o n c e r n i n g g o l d m i n i n g s p e c i f i c a l l y . P e t i t i o n e r d i d n o t s e e k p r o f e s s i o n a l a d v i c e o n t h e b u s i n e s s a n d e c o n o m i c a s p e c t s o f g o l d m i n i n g . W e v i e w h i s f a i l u r e t o s e e k s u c h p r o f e s s i o n a l a d v i c e b e f o r e c o m m e n c i n g h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y a s c o u n t e r b a l a n c i n g h i s s i g n i f i c a n t e x p e r i e n c e i n m i n i n g i n g e n e r a l . W e , t h e r e f o r e , c o n c l u d e t h a t t h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 3 . P e t i t i o n e r ' s T i m e a n d E f f o r t D e v o t e d t o t h e A c t i v i t y T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r d e v o t e s m u c h o f h i s p e r s o n a l t i m e a n d e f f o r t t o c a r r y i n g o n a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e a n i n t e n t i o n t o d e r i v e a p r o f i t , p a r t i c u l a r l y i f t h e a c t i v i t y d o e s n o t h a v e s u b s t a n t i a l p e r s o n a l o r r e c r e a t i o n a l a s p e c t s . S e e D a l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 5 9 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . A t a x p a y e r ' s w i t h d r a w a l f r o m a n o t h e r o c c u p a t i o n t o d e v o t e m o s t o f h i s e n e r g i e s t o t h e a c t i v i t y m a y b e e v i d e n c e t h a t t h e a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . B o t h p a r t i e s a g r e e t h a t p e t i t i o n e r d e v o t e d a s i g n i f i c a n t a m o u n t o f t i m e a n d e f f o r t t o h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r c o m p r e s s e d a 4 0 - h o u r w o r k w e e k s c h e d u l e i n t o 4 d a y s . B e c a u s e o f t h i s a r r a n g e m e n t o f h i s e m p l o y m e n t , h e w a s a b l e t o s p e n d 3 c o n s e c u t i v e d a y s e a c h w e e k - 1 4 - m i n i n g f o r g o l d . A l m o s t e v e r y w e e k e n d d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r w o u l d l e a v e h i s h o m e o n T h u r s d a y e v e n i n g a n d d r i v e u p t o 1 5 0 m i l e s i n t o t h e d e s e r t a r e a o f s o u t h e r n C a l i f o r n i a t o m i n e f o r g o l d . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n . 4 . T h e E x p e c t a t i o n T h a t A s s e t s U s e d i n t h e A c t i v i t y M a y A p p r e c i a t e i n V a l u e T h e t e r m " p r o f i t " e n c o m p a s s e s r e v e n u e f r o m o p e r a t i o n s a n d a p p r e c i a t i o n i n t h e v a l u e o f a s s e t s , s u c h a s l a n d . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r d i d n o t o w n a n y g o l d - b e a r i n g l a n d o r a n y m i n i n g c l a i m s , a n d h i s e q u i p m e n t c o u l d o n l y d e p r e c i a t e . S o m e e q u i p m e n t s u c h a s r o p e s a n d o t h e r c l i m b i n g a p p a r a t u s r e q u i r e d f r e q u e n t r e p l a c e m e n t f o r s a f e t y r e a s o n s . I n t h e a b s e n c e o f a n y p r o p e r t y w i t h s u b s t a n t i a l a p p r e c i a t i o n p o t e n t i a l , w e d o n o t c o n s i d e r t h i s f a c t o r s i g n i f i c a n t . 5 . P e t i t i o n e r ' s S u c c e s s i n O t h e r E n t r e p r e n e u r i a l A c t i v i t i e s T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r h a s e n g a g e d i n s i m i l a r a c t i v i t i e s i n t h e p a s t a n d c o n v e r t e d t h e m f r o m u n p r o f i t a b l e t o p r o f i t a b l e e n t e r p r i s e s m a y i n d i c a t e t h a t t h e t a x p a y e r i s e n g a g e d i n t h e p r e s e n t a c t i v i t y f o r a p r o f i t , e v e n t h o u g h t h e a c t i v i t y i s p r e s e n t l y u n p r o f i t a b l e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . A f t e r b e i n g e m p l o y e d a s a f i e l d e n g i n e e r b y s e v e r a l c o m p a n i e s o v e r a 1 7 - y e a r p e r i o d , p e t i t i o n e r s t a r t e d h i s o w n b u s i n e s s , B r o w n C o n s t r u c t i o n , i n 1 9 8 8 . B r o w n C o n s t r u c t i o n p r o v i d e d g e n e r a l f i e l d e n g i n e e r i n g s e r v i c e s t o t h e m i n i n g - 1 5 - i n d u s t r y a n d a l s o i n s t a l l e d s t r e e t u t i l i t i e s . I n 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r t e r m i n a t e d B r o w n C o n s t r u c t i o n a n d o b t a i n e d e m p l o y m e n t a s a f i e l d e n g i n e e r a t a n o t h e r c o m p a n y . P e t i t i o n e r a t t r i b u t e d t h e s h o r t l i f e o f h i s b u s i n e s s t o t h e w e a k e c o n o m y o f t h e e a r l y 1 9 9 0 s . I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s t a r t e d a s e c o n d a c t i v i t y , B r o w n E n t e r p r i s e s , t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y a t i s s u e . P e t i t i o n e r ' s u n s u c c e s s f u l b u s i n e s s e x p e r i e n c e i s n o t p a r t i c u l a r l y h e l p f u l t o u s i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r p e t i t i o n e r e n g a g e d i n g o l d m i n i n g f o r p r o f i t . T h e t w o a c t i v i t i e s w e r e f u n d a m e n t a l l y d i f f e r e n t . B r o w n C o n s t r u c t i o n p r o v i d e d c o n s u l t i n g s e r v i c e s t o t h e m i n i n g i n d u s t r y a n d t h e i n s t a l l a t i o n o f u t i l i t i e s i n s t r e e t s , e m p l o y i n g a t a n y g i v e n t i m e u p t o 2 5 p e o p l e . B r o w n E n t e r p r i s e s , o n t h e o t h e r h a n d , h a d n o e m p l o y e e s ; i t s e n t i r e o p e r a t i o n c o n s i s t e d o f p e t i t i o n e r ' s p r o s p e c t i n g f o r g o l d i n t h e d e s e r t . W e c o n c l u d e t h a t t h i s f a c t o r i s n e u t r a l o r s l i g h t l y n e g a t i v e f o r p e t i t i o n e r s , s i n c e p e t i t i o n e r ' s s o l e v e n t u r e i n b u s i n e s s f o r h i m s e l f , a l t h o u g h v e r y d i f f e r e n t f r o m t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y , w a s n o t a s u c c e s s . 6 . P e t i t i o n e r s ' H i s t o r y o f I n c o m e o r L o s s F r o m t h e A c t i v i t y A s e r i e s o f l o s s e s d u r i n g t h e i n i t i a l o r s t a r t u p s t a g e o f a n a c t i v i t y m a y n o t n e c e s s a r i l y b e a n i n d i c a t i o n t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . H o w e v e r , w h e r e l o s s e s c o n t i n u e t o b e s u s t a i n e d b e y o n d t h e p e r i o d w h i c h c u s t o m a r i l y i s n e c e s s a r y t o b r i n g t h e o p e r a t i o n t o p r o f i t a b l e s t a t u s , s u c h c o n t i n u e d l o s s e s , - 1 6 - i f n o t e x p l a i n a b l e a s d u e t o c u s t o m a r y b u s i n e s s r i s k s o r r e v e r s e s , m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t b e i n g e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . U n d e r s e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . , t h e r e i s l e s s c o n c e r n o v e r l o s s e s i n t h e i n i t i a l s t a g e s o f a n a c t i v i t y . A g r e a t e r c o n c e r n a r i s e s w h e n u n e x p l a i n e d l o s s e s h a v e c o n t i n u e d f o r a n e x t e n d e d p e r i o d . S e e A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 2 8 , 3 4 ( 1 9 7 9 ) . H e r e , p e t i t i o n e r s ' l o s s e s f r o m t h e i r g o l d m i n i n g a c t i v i t y s t e a d i l y d e c r e a s e d e a c h y e a r u n t i l 2 0 0 0 , w h e n p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e i r f i r s t p r o f i t f r o m B r o w n E n t e r p r i s e s . T h e p r o f i t / l o s s h i s t o r y o f B r o w n E n t e r p r i s e s i s s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : Y e a r P r o f i t / ( L o s s ) 1 9 9 5 ( $ 2 0 , 3 3 9 ) 1 9 9 6 ( 1 4 , 9 9 3 ) 1 9 9 7 ( 1 3 , 8 9 6 ) 1 9 9 8 ( 5 , 0 5 6 ) 1 9 9 9 ( 2 , 6 8 1 ) 2 0 0 0 2 0 3 T h e o n l y t a x r e t u r n s o f p e t i t i o n e r s t h a t w e r e s u b m i t t e d i n t o t h e r e c o r d w e r e f o r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 , a n d d e t a i l e d f i n a n c i a l i n f o r m a t i o n a b o u t o t h e r y e a r s i s n o t a v a i l a b l e o n t h i s r e c o r d . C o n s e q u e n t l y , t h e c a u s e o f p e t i t i o n e r s ' d i m i n i s h i n g l o s s e s , w h e t h e r i t b e i n c r e a s e d r e v e n u e o r c o s t - c u t t i n g m e a s u r e s , o r b o t h , i s u n c l e a r . R e g a r d l e s s o f t h e c a u s e , p e t i t i o n e r s ' p r o g r e s s f r o m s u b s t a n t i a l l o s s e s t o m o d e s t p r o f i t a b i l i t y i s s i g n i f i c a n t . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s . - 1 7 - 7 . T h e A m o u n t o f O c c a s i o n a l P r o f i t s G e n e r a t e d b y t h e A c t i v i t y T h e a m o u n t o f p r o f i t s e a r n e d i n r e l a t i o n t o t h e a m o u n t o f l o s s e s i n c u r r e d , t h e a m o u n t o f t h e i n v e s t m e n t , a n d t h e v a l u e o f t h e a s s e t s i n u s e m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . A n o p p o r t u n i t y t o e a r n a s u b s t a n t i a l u l t i m a t e p r o f i t i n a h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e i s o r d i n a r i l y s u f f i c i e n t t o i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t e v e n t h o u g h l o s s e s o r o n l y o c c a s i o n a l s m a l l p r o f i t s a r e a c t u a l l y g e n e r a t e d . I d . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r s ' l o s s e s f r o m B r o w n E n t e r p r i s e s i n c o m p a r i s o n w i t h i t s r e v e n u e s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e a r e s u b s t a n t i a l . F o r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t o t a l e x p e n s e s o f $ 1 5 , 2 1 9 a n d $ 1 4 , 2 7 6 , r e s p e c t i v e l y , a n d g r o s s i n c o m e o f $ 2 2 6 a n d $ 4 0 0 , r e s p e c t i v e l y . W e h a v e r e c o g n i z e d i n p r i o r c a s e s t h a t a g o l d m i n i n g e n t e r p r i s e i s s p e c u l a t i v e a n d m a y t a k e y e a r s t o r e a l i z e a p r o f i t , b u t t h a t i t a l s o p r e s e n t s a n o p p o r t u n i t y t o e a r n s u b s t a n t i a l p r o f i t s . S e e T i n n e l l v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 0 6 . T h e r e c o r d i n t h i s c a s e s h o w s t h a t p e t i t i o n e r e n t e r e d u p o n h i s m i n i n g a c t i v i t y w i t h t h e h o p e t h a t b y o p e r a t i n g o n a v e r y s m a l l s c a l e h e c o u l d m i n i m i z e e x p e n s e s a n d a c h i e v e m o d e s t p r o f i t a b i l i t y . H e a l s o a n t i c i p a t e d t h a t i f h e f o u n d a n y s i g n i f i c a n t a m o u n t o f g o l d , h e w o u l d f i l e a c l a i m a n d s e l l i t t o a m i n i n g c o m p a n y f o r d e v e l o p m e n t . P e t i t i o n e r e n t e r e d t h i s a c t i v i t y w i t h t h e b e l i e f - 1 8 - t h a t i f a s i g n i f i c a n t a m o u n t o f g o l d w e r e f o u n d , t h e r e t u r n w o u l d b e s o g r e a t t h a t a n y p a s t a c c u m u l a t e d e x p e n s e s w o u l d b e r e c o u p e d a n d a s u b s t a n t i a l p r o f i t w o u l d b e r e a l i z e d . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ( " i t m a y b e f o u n d t h a t a n i n v e s t o r i n a w i l d c a t o i l w e l l w h o i n c u r s v e r y s u b s t a n t i a l e x p e n d i t u r e s i s i n t h e v e n t u r e f o r p r o f i t e v e n t h o u g h t h e e x p e c t a t i o n o f a p r o f i t m i g h t b e c o n s i d e r e d u n r e a s o n a b l e . " ) T h e p o s s i b i l i t y o f a s p e c u l a t i v e p r o f i t b e c o m e s l e s s s p e c u l a t i v e w h e n a t a x p a y e r s h o w s h e a c t u a l l y r e a l i z e d a p r o f i t i n y e a r s s u b s e q u e n t t o t h o s e a t i s s u e . S e e H i l l m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 5 5 ; H o y l e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 5 9 2 . H e r e , p e t i t i o n e r ' s e f f o r t s t o b r i n g h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y t o p r o f i t a b i l i t y w e r e s u c c e e d i n g ; h i s n e t l o s s e s f r o m B r o w n E n t e r p r i s e s d e c r e a s e d e a c h y e a r u n t i l 2 0 0 0 , w h e n h e r e p o r t e d a s m a l l p r o f i t . H i s u n i n t e r r u p t e d p a t h t o p r o f i t a b i l i t y s u p p o r t s t h e c o n c l u s i o n t h a t h e h a d a b o n a f i d e p r o f i t o b j e c t i v e d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . 8 . P e t i t i o n e r s ' F i n a n c i a l S t a t u s T h e f a c t t h a t t h e t a x p a y e r d o e s n o t h a v e s u b s t a n t i a l i n c o m e o r c a p i t a l f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . S u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y ( p a r t i c u l a r l y i f t h e l o s s e s f r o m t h e a c t i v i t y g e n e r a t e s u b s t a n t i a l t a x b e n e f i t s ) m a y i n d i c a t e a l a c k o f p r o f i t - 1 9 - o b j e c t i v e , e s p e c i a l l y i f t h e r e a r e p e r s o n a l o r r e c r e a t i o n a l e l e m e n t s i n v o l v e d . T h e B r o w n s a r e n o t w e a l t h y p e o p l e . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r r e p o r t e d w a g e s o f $ 3 4 , 6 8 9 a n d $ 4 2 , 8 1 1 , r e s p e c t i v e l y , w h i l e M r s . B r o w n d i d n o t w o r k f o r c o m p e n s a t i o n . T h e i r o n l y s o u r c e o f i n c o m e w a s p e t i t i o n e r ' s w a g e s . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s w e r e a b l e t o o f f s e t t h e f u l l a m o u n t o f t h e l o s s e s f r o m t h e i r g o l d m i n i n g a c t i v i t y a g a i n s t M r . B r o w n ' s w a g e s , t h e r e s u l t i n g t a x b e n e f i t s t o p e t i t i o n e r s w e r e n o t v e r y s u b s t a n t i a l . T h i s a c t i v i t y w a s n o t a t a x s h e l t e r . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s . 9 . E l e m e n t s o f P e r s o n a l P l e a s u r e o r R e c r e a t i o n T h e p r e s e n c e o f p e r s o n a l o r r e c r e a t i o n a l e l e m e n t s i n c a r r y i n g o n a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . O n t h e o t h e r h a n d , a p r o f i t o b j e c t i v e m a y b e i n d i c a t e d w h e r e a n a c t i v i t y l a c k s a n y a p p e a l o t h e r t h a n p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . A t t r i a l , n o s i g n i f i c a n t t e s t i m o n y o r e v i d e n c e w a s p r e s e n t e d a b o u t a n y p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n a l a s p e c t s o f g o l d m i n i n g t h a t p e t i t i o n e r m a y h a v e e n j o y e d . N e a r l y e v e r y w e e k d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s a c r i f i c e d h i s e n t i r e w e e k e n d w i t h h i s f a m i l y t o t r a v e l a l o n e i n t o t h e d e s e r t s o f s o u t h e r n C a l i f o r n i a t o m i n e f o r g o l d . F a m i l y m e m b e r s r a r e l y a c c o m p a n i e d h i m . A l s o , t h e r i s k s o f i n j u r y p e t i t i o n e r f a c e d o n - 2 0 - h i s m i n i n g e x p e d i t i o n s w e r e s u b s t a n t i a l . I n a r e c e n t c o n s i d e r a t i o n o f m i n i n g f o r g o l d a n d p r e c i o u s m e t a l s i n t h e s o u t h w e s t e r n U n i t e d S t a t e s , t h i s C o u r t f o u n d t h a t s u c h g o l d m i n i n g i s " a n e x t r e m e l y l a b o r i o u s a c t i v i t y t h a t r e q u i r e s s u b s t a n t i a l t i m e , e n e r g y , a n d f i n a n c i a l s u p p o r t . M i n i n g a l s o e n t a i l s n u m e r o u s h e a l t h r i s k s , i n c l u d i n g h e a t p r o s t r a t i o n i n t h e s u m m e r m o n t h s , s i l i c o s i s , a n d c y a n i d e p o i s o n i n g . " T i n n e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . I n l i g h t o f t h e h a r d s h i p s a n d s e r i o u s d a n g e r s i n v o l v e d , w e a r e c o n v i n c e d t h a t a n y p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n a l a s p e c t s t h a t p e t i t i o n e r m i g h t h a v e e n j o y e d w h i l e m i n i n g f o r g o l d w e r e s e c o n d a r y . M o r e o v e r , s o m e c o m p o n e n t o f p e r s o n a l p l e a s u r e d o e s n o t n e g a t e a b o n a f i d e p r o f i t o b j e c t i v e . " [ A ] b u s i n e s s w i l l n o t b e t u r n e d i n t o a h o b b y m e r e l y b e c a u s e t h e o w n e r f i n d s i t p l e a s u r a b l e ; s u f f e r i n g h a s n e v e r b e e n m a d e a p r e r e q u i s i t e t o d e d u c t i b i l i t y . ' S u c c e s s i n b u s i n e s s i s l a r g e l y o b t a i n e d b y p l e a s u r a b l e i n t e r e s t t h e r e i n . ' " J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 3 1 2 , 3 1 7 ( 1 9 7 2 ) ( q u o t i n g W i l s o n v . E i s n e r , 2 8 2 F . 3 8 , 4 2 ( 2 d C i r . 1 9 2 2 ) ) ; s e e a l s o s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n . C o n c l u s i o n I n t h i s c a s e w e a r e s a t i s f i e d t h a t , d e s p i t e t h e s u b s t a n t i a l l o s s e s o v e r a n e x t e n d e d p e r i o d , d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e p e t i t i o n e r s h a d a b o n a f i d e p r o f i t o b j e c t i v e . T h i s c o n c l u s i o n i s f a r f r o m u n i q u e . S e e E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 6 5 9 ( 1 9 7 9 ) - 2 1 - ( n e t l o s s e s i n 1 2 o f 1 2 y e a r s ) ; A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 2 8 ( 1 9 7 9 ) ( n e t l o s s e s i n 1 2 o f 1 2 y e a r s ) ; H o y l e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 5 9 2 ( n e t l o s s e s i n 1 6 o f 1 6 y e a r s ) . G o l d m i n i n g , e s p e c i a l l y , i s a n a c t i v i t y i n w h i c h s u s t a i n e d l o s s e s a r e n o t u n u s u a l . S e e T i n n e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( f i n d i n g t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e i n g o l d m i n i n g a c t i v i t y a l t h o u g h t h e t a x p a y e r h a d n o i n c o m e f r o m m i n i n g d u r i n g t h e f i r s t 9 y e a r s o f t h e a c t i v i t y a n d l o s s e s i n 1 1 o f t h e s u b s e q u e n t 1 1 y e a r s ) . H e r e p e t i t i o n e r h a s m a d e a m a j o r c o m m i t m e n t o f h i s t i m e , e n e r g y , a n d r e s o u r c e s i n h o p e s o f l o c a t i n g a v a l u a b l e m i n i n g c l a i m o n p r o p e r t y t h a t w a s m i n e d a n d a b a n d o n e d l o n g a g o . H e g o e s p r o s p e c t i n g i n t h e i n h o s p i t a b l e d e s e r t o f s o u t h e r n C a l i f o r n i a 3 d a y s o u t o f 7 , m o n t h a f t e r m o n t h , a n d l e a v e s h i s f a m i l y b e h i n d . T o b e a b l e t o d o t h i s h e w o r k s 1 0 - h o u r d a y s , 4 d a y s e a c h w e e k . H e h a s s t u d i e d m i n i n g , i n w h i c h h e a l r e a d y h a d a b a c k g r o u n d , a n d h a s d e v i s e d l i g h t w e i g h t e q u i p m e n t t h a t e n a b l e s h i m t o v e n t u r e b e y o n d w h e r e v e h i c l e s c a n g o . P e r i o d i c a l l y h e p e d d l e s g o l d n u g g e t s a t f a i r s . P e t i t i o n e r s e e k s , a n d i n o u r j u d g m e n t s i n c e r e l y h o p e s t o f i n d a n d e s t a b l i s h , a c l a i m t h a t i s r i c h e n o u g h t o s e l l t o a m i n i n g c o m p a n y f o r e x p l o i t a t i o n . H e s e e k s r o y a l t i e s f r o m s u c h e x p l o i t a t i o n . W e w o u l d n o t v o l u n t a r i l y e n d u r e t h e p r i v a t i o n s p e t i t i o n e r e n d u r e s o r s p e n d o u r t i m e a n d r e s o u r c e s a s h e h a s . W e d o u b t t h a t h i s b u s i n e s s p l a n i s r e a s o n a b l e . B u t o n t h i s r e c o r d a n d a f t e r - 2 2 - l i s t e n i n g t o p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y , w e a r e c o n v i n c e d t h a t h e h a d a n a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t f r o m h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . T h e e v i d e n c e i n t h i s c a s e s i m p l y d o e s n o t s u p p o r t a n y o t h e r c o n c l u s i o n . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s ' g o l d m i n i n g a c t i v i t y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e w a s a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r s a c t u a l l y e x p e n d e d t h e a m o u n t s c l a i m e d a s d e d u c t i o n s o n S c h e d u l e s C o f t h e i r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x r e t u r n s . R e s p o n d e n t d i s p u t e s w h e t h e r t h e a m o u n t s i n q u e s t i o n w e r e e x p e n d e d f o r t h e c l a i m e d p u r p o s e s . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e e x p e n d e d t h e f u n d s i n t h e a m o u n t s a n d f o r t h e p u r p o s e s l i s t e d o n t h e t a x r e t u r n s . R e s p o n d e n t c r o s s - e x a m i n e d h i m w i t h o u t n o t i c e a b l e s u c c e s s . W e c o n s i d e r p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y o n t h i s s u b j e c t c r e d i b l e . T h e d e d u c t i o n s c l a i m e d a r e r e a s o n a b l e . W e s u s t a i n p e t i t i o n e r s o n t h i s i s s u e o f s u b s t a n t i a t i o n . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r s .