TAX COURT OPINION

Case: Richard R. & Paula A. Pelham
Docket Number: 18687-99
Judge: Cohen
Opinion Type: memo
Filed: 07/12/2001
Pages: 12

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 7 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R I C H A R D R . P E L H A M A N D P A U L A A . P E L H A M , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t R R P T R U S T , R I C H A R D R . P E L H A M , T R U S T E E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 8 6 8 7 - 9 9 , 1 8 6 8 8 - 9 9 . F i l e d J u l y 1 2 , 2 0 0 1 . W . M c N a b M i l l e r I I I , f o r p e t i t i o n e r s . W . L a n c e S t o d g h i l l , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O H E N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a s f o l l o w s : - 2 - R i c h a r d R . a n d P a u l a A . P e l h a m D o c k e t N o . 1 8 6 8 7 - 9 9 Y e a r D e f i c i e n c y P e n a l t y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 6 $ 4 , 7 6 1 $ 9 5 2 1 9 9 7 1 1 , 0 5 0 2 , 2 1 0 R R P T r u s t , R i c h a r d R . P e l h a m , T r u s t e e D o c k e t N o . 1 8 6 8 8 - 9 9 Y e a r D e f i c i e n c y P e n a l t y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 6 $ 1 2 , 2 9 7 $ 2 , 4 5 9 1 9 9 7 3 6 , 5 5 8 7 , 3 1 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , t h e i s s u e r e m a i n i n g f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r R R P T r u s t ( t h e t r u s t ) s h o u l d b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s a n d t h e i n c o m e a n d e x p e n s e f r o m t h e b u s i n e s s o p e r a t i o n s o f L a k e L o c k & K e y a t t r i b u t e d t o p e t i t i o n e r s R i c h a r d R . P e l h a m a n d P a u l a A . P e l h a m ( t h e P e l h a m s ) . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d , a n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a r e i n c o r p o r a t e d i n o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . R i c h a r d R . P e l h a m ( R i c h a r d P e l h a m ) a n d P a u l a A . P e l h a m ( P a u l a P e l h a m ) , h u s b a n d a n d w i f e , r e s i d e d i n H u m b l e , T e x a s , a t - 3 - t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . T h e p r i n c i p a l a d d r e s s o f t h e t r u s t w a s H u m b l e , T e x a s , a t t h e t i m e o f f i l i n g i t s p e t i t i o n . P r i o r t o t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e t r u s t , R i c h a r d P e l h a m o w n e d a n d o p e r a t e d L a k e L o c k & K e y a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p . L a k e L o c k & K e y w a s e n g a g e d i n t h e s a l e , r e p a i r , a n d m a i n t e n a n c e o f l o c k s a n d k e y s f o r h o m e s a n d m o t o r v e h i c l e s , i n c l u d i n g s e l l i n g l o c k s a n d k e y s , i n s t a l l i n g a n d r e p a i r i n g l o c k s f o r h o m e s a n d m o t o r v e h i c l e s , o p e n i n g a n d r e p a i r i n g b r o k e n l o c k s a n d t h o s e w i t h m i s s i n g k e y s , a n d m a k i n g r e p l a c e m e n t k e y s . A s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p , a l l o f t h e e q u i p m e n t w a s o w n e d o r p r o v i d e d b y R i c h a r d P e l h a m i n d i v i d u a l l y . T h e t r u s t w a s e s t a b l i s h e d u p o n t h e s u g g e s t i o n o f t h e P e l h a m s ' a c c o u n t a n t . T h e P e l h a m s t h e n c o n s u l t e d w i t h a t a x a t t o r n e y , t o w h o m t h e y p a i d $ 2 , 4 9 5 t o d r a f t t h e t r u s t d o c u m e n t . E d w i n a H a m i l t o n ( H a m i l t o n ) , t h e a d u l t d a u g h t e r o f t h e P e l h a m s , w a s i n v o l v e d i n t h e t r u s t a r r a n g e m e n t a n d , o n O c t o b e r 1 , 1 9 9 6 , H a m i l t o n , a s d o n o r , a n d R i c h a r d P e l h a m , a s t r u s t e e , e x e c u t e d t h e t r u s t a g r e e m e n t . T h e t r u s t d e s i g n a t e d R i c h a r d P e l h a m a s b o t h t h e t r u s t e e a n d b e n e f i c i a r y o f t h e t r u s t . P a u l a P e l h a m w a s n a m e d a s t h e s u c c e s s o r t r u s t e e . U n d e r t h e t e r m s o f t h e t r u s t , t h e b e n e f i c i a r y , w h i l e s e r v i n g a s t r u s t e e , h a d t h e p o w e r t o a p p o i n t c o t r u s t e e s a n d s u c c e s s o r t r u s t e e s . T h e t r u s t w a s i n i t i a l l y f u n d e d w i t h $ 1 f r o m H a m i l t o n a n d , u p o n t h e r e q u e s t o f R i c h a r d P e l h a m , H a m i l t o n w r o t e a c h e c k f o r - 4 - $ 7 0 0 d a t e d D e c e m b e r 1 3 , 1 9 9 6 , t h a t w a s d e p o s i t e d i n t o t h e t r u s t b a n k a c c o u n t . T h e t r u s t a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t a n y o t h e r p e r s o n c o u l d a d d p r o p e r t y a c c e p t a b l e t o t h e t r u s t e e . R i c h a r d P e l h a m o p e r a t e d t h e l o c k a n d k e y b u s i n e s s u n d e r t h e a s s u m e d n a m e " L a k e L o c k & K e y " u n t i l N o v e m b e r 1 4 , 1 9 9 6 , w h e n h e f i l e d a W i t h d r a w a l N o t i c e o f A s s u m e d N a m e c e r t i f i c a t e , s t a t i n g t h a t t h e t r u s t w o u l d b e c o n d u c t i n g b u s i n e s s u n d e r t h e n a m e " L a k e L o c k & K e y " . T h e o p e r a t i o n s o f t h e l o c k a n d k e y b u s i n e s s d i d n o t c h a n g e a f t e r t h e b u s i n e s s w a s t r a n s f e r r e d t o t h e t r u s t . A s t r u s t e e , R i c h a r d P e l h a m p e r f o r m e d t h e s a m e d u t i e s f o r L a k e L o c k & K e y t h a t h e p e r f o r m e d b e f o r e t h e c r e a t i o n o f t h e t r u s t . L a k e L o c k & K e y u s e d t h e s a m e w o r k o r d e r i n v o i c e s . L a k e L o c k & K e y u s e d t h e s a m e t a x p a y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r f o r t h e f i l i n g o f s a l e s t a x r e t u r n s t o t h e S t a t e o f T e x a s a n d f o r t h e f i l i n g o f S t a t e u n e m p l o y m e n t t a x r e t u r n s b o t h b e f o r e a n d a f t e r R i c h a r d P e l h a m b e g a n o p e r a t i n g t h e b u s i n e s s t h r o u g h t h e t r u s t . R i c h a r d P e l h a m w o r k e d f o r L a k e L o c k & K e y b o t h b e f o r e a n d a f t e r t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e t r u s t . A f t e r t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e t r u s t , R i c h a r d P e l h a m , b o t h i n d i v i d u a l l y a n d a s t r u s t e e , e n t e r e d i n t o a s i g n e d E m p l o y m e n t C o n t r a c t d a t e d O c t o b e r 1 , 1 9 9 6 . I n t h a t c o n t r a c t , R i c h a r d P e l h a m a g r e e d t o p r o v i d e h i s s e r v i c e s a s a " c h i e f r e s i d e n t i a l a n d c o m m e r c i a l l o c k a n d k e y s e r v i c e t e c h n i c i a n " i n e x c h a n g e f o r a s a l a r y o f $ 3 0 , 0 0 0 a n n u a l l y . - 5 - R i c h a r d P e l h a m r e c e i v e d a F o r m W - 2 , W a g e a n d T a x S t a t e m e n t , f o r 1 9 9 6 f r o m t h e t r u s t i n t h e a m o u n t o f $ 7 , 5 0 0 a n d f o r 1 9 9 7 f r o m t h e t r u s t i n t h e a m o u n t o f $ 1 5 , 0 0 0 . T h e o w n e r s h i p o f t h e b u s i n e s s b a n k a c c o u n t w a s t r a n s f e r r e d f r o m R i c h a r d P e l h a m , i n d i v i d u a l l y , t o t h e t r u s t i n D e c e m b e r 1 9 9 6 . R i c h a r d P e l h a m p a i d p e r s o n a l e x p e n s e s o u t o f t h e t r u s t b a n k a c c o u n t . T h e P e l h a m s r e p o r t e d t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s o f L a k e L o c k & K e y f r o m J a n u a r y 1 t o O c t o b e r 1 9 , 1 9 9 6 , o n S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , o f t h e i r j o i n t l y f i l e d F o r m 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n . S u b s e q u e n t t o O c t o b e r 1 9 , 1 9 9 6 , t h e t r u s t r e p o r t e d t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s o f L a k e L o c k & K e y o n S c h e d u l e C o f i t s F o r m 1 0 4 1 , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r E s t a t e s a n d T r u s t s . T h e t r u s t r e p o r t e d n o t a x a b l e i n c o m e i n e i t h e r 1 9 9 6 o r 1 9 9 7 b e c a u s e i t s n e t i n c o m e f r o m t h e l o c k a n d k e y b u s i n e s s o p e r a t i o n s w a s d e d u c t e d a s a n i n c o m e d i s t r i b u t i o n d e d u c t i o n a n d r e p o r t e d a s s u c h o n a S c h e d u l e K - 1 , B e n e f i c i a r y ' s S h a r e o f I n c o m e , D e d u c t i o n s , C r e d i t s , e t c . , t o R i c h a r d P e l h a m a s t h e b e n e f i c i a r y . R i c h a r d P e l h a m r e p o r t e d t h e i n c o m e d i s t r i b u t i o n f r o m t h e t r u s t o n S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s , P a r t I I I , I n c o m e o r L o s s F r o m E s t a t e a n d T r u s t s , o f t h e P e l h a m s ' j o i n t l y f i l e d F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n . R i c h a r d P e l h a m o w n e d t h e e q u i p m e n t u s e d i n t h e l o c k a n d k e y b u s i n e s s . L e a s e p a y m e n t s i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 8 7 5 p e r y e a r w e r e - 6 - r e p o r t e d a s i n c o m e b y t h e P e l h a m s o n S c h e d u l e C o f t h e i r j o i n t l y f i l e d 1 9 9 7 F o r m 1 0 4 0 a n d w e r e c l a i m e d a s a n e x p e n s e o n t h e t r u s t ' s S c h e d u l e C o f i t s 1 9 9 7 F o r m 1 0 4 1 . N o l e a s e a g r e e m e n t w a s e x e c u t e d . N o p a y m e n t s w e r e m a d e b y t h e t r u s t t o R i c h a r d P e l h a m f o r u s e o f t h e e q u i p m e n t , b u t t h e t r u s t d i d m a k e t h e p a y m e n t s o n t h e t r u c k o w n e d b y R i c h a r d P e l h a m . T h e h a n d l i n g o f t h e e q u i p m e n t l e a s e t r a n s a c t i o n a n d o f r e p o r t i n g f o r t a x p u r p o s e s w a s d o n e b y t h e P e l h a m s ' t a x p r e p a r e r . O P I N I O N R e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i s t h a t t h e t r u s t l a c k s e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d s h o u l d b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t R i c h a r d P e l h a m c r e a t e d a m e r e p a p e r e n t i t y , t h e t r u s t , a n d t r a n s f e r r e d t h e b u s i n e s s o p e r a t i o n s o f h i s s o l e p r o p r i e t o r s h i p , L a k e L o c k & K e y , t o t h e t r u s t f o r t h e p u r p o s e o f a v o i d i n g s e l f - e m p l o y m e n t t a x u n d e r s e c t i o n 1 4 0 2 . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e t r u s t s h o u l d b e t r e a t e d a s a s e p a r a t e e n t i t y b e c a u s e : ( 1 ) T h e t r u s t i s a v a l i d t r u s t u n d e r S t a t e l a w ; ( 2 ) a b u s i n e s s m a y l a w f u l l y c h a n g e f r o m o n e f o r m o f e n t i t y t o a n o t h e r , p r o v i d e d t h a t t h e l e g a l r e q u i r e m e n t s a r e m e t ; a n d ( 3 ) t h e t r u s t e e o f t h e t r u s t m a y o p e r a t e a s o l e p r o p r i e t o r s h i p b u s i n e s s w i t h i n t h e t r u s t e n t i t y . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s o f L a k e L o c k & K e y w e r e p r o p e r l y r e p o r t e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , b e c a u s e t h e - 7 - n e t i n c o m e f r o m t h e t r u s t w a s r e p o r t e d a s a n i n c o m e d i s t r i b u t i o n o n a S c h e d u l e K - 1 t o R i c h a r d P e l h a m a n d a c c o r d i n g l y w a s r e f l e c t e d o n t h e P e l h a m s ' S c h e d u l e E o f t h e i r j o i n t l y f i l e d F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n . T a x p a y e r s a r e e n t i t l e d t o s t r u c t u r e t h e i r t r a n s a c t i o n s t o m i n i m i z e t h e i r t a x o b l i g a t i o n s . G r e g o r y v . H e l v e r i n g , 2 9 3 U . S . 4 6 5 , 4 6 9 ( 1 9 3 5 ) . H o w e v e r , t r a n s a c t i o n s t h a t h a v e n o s i g n i f i c a n t p u r p o s e o t h e r t h a n t o a v o i d t a x a n d t h a t d o n o t r e f l e c t e c o n o m i c r e a l i t y w i l l n o t b e r e c o g n i z e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 7 1 4 , 7 1 9 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 7 3 1 F . 2 d 1 4 1 7 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) ; M a r k o s i a n v . C o m i s s i o n e r , 7 3 T . C . 1 2 3 5 , 1 2 4 5 ( 1 9 8 0 ) ; s e e a l s o F u r m a n v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 3 6 0 , 3 6 4 - 3 6 6 ( 1 9 6 6 ) , a f f d . 3 8 1 F . 2 d 2 2 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) . W h e r e t h e f o r m o f a t r a n s a c t i o n h a s n o t a l t e r e d a n y c o g n i z a b l e e c o n o m i c r e l a t i o n s h i p s , w e l o o k t h r o u g h t h e f o r m o f t h e t r a n s a c t i o n a n d a p p l y t h e t a x l a w a c c o r d i n g t o t h e t r a n s a c t i o n ' s s u b s t a n c e . M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 4 1 . T h i s p r i n c i p l e a p p l i e s r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e t r a n s a c t i o n c r e a t e s a n e n t i t y w i t h s e p a r a t e e x i s t e n c e u n d e r S t a t e l a w . Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 2 0 ; s e e a l s o F u r m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 6 4 . I n d e c i d i n g w h e t h e r a p u r p o r t e d t r u s t l a c k s e c o n o m i c s u b s t a n c e , w e c o n s i d e r t h e f o l l o w i n g f a c t o r s : ( 1 ) W h e t h e r t h e t a x p a y e r ' s r e l a t i o n s h i p , a s g r a n t o r , t o p r o p e r t y p u r p o r t e d l y t r a n s f e r r e d i n t o t r u s t d i f f e r e d m a t e r i a l l y b e f o r e a n d a f t e r t h e - 8 - t r u s t ' s f o r m a t i o n ; ( 2 ) w h e t h e r t h e t r u s t h a d a b o n a f i d e i n d e p e n d e n t t r u s t e e ; ( 3 ) w h e t h e r a n e c o n o m i c i n t e r e s t i n t h e t r u s t p a s s e d t o t r u s t b e n e f i c i a r i e s o t h e r t h a n t h e g r a n t o r ; a n d ( 4 ) w h e t h e r t h e t a x p a y e r h o n o r e d r e s t r i c t i o n s i m p o s e d b y t h e t r u s t o r b y t h e l a w o f t r u s t s . S e e M a r k o s i a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 4 3 - 1 2 4 5 . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t R i c h a r d P e l h a m w a s e f f e c t i v e l y t h e g r a n t o r o f t h e t r u s t b e c a u s e h e a r r a n g e d a n d p a i d f o r t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e t r u s t a n d e f f e c t i v e l y t r a n s f e r r e d h i s l o c k s m i t h b u s i n e s s t o t h e t r u s t . R e s p o n d e n t r e l i e s o n Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 2 0 , a n d d o e s n o t r e l y o n t h e g r a n t o r t r u s t p r o v i s i o n s u n d e r s e c t i o n s 6 7 1 t o 6 7 8 . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t H a m i l t o n w a s t h e s e t t l o r o f t h e t r u s t b e c a u s e s h e i s n a m e d a s t h e d o n o r i n t h e t r u s t d o c u m e n t a n d s h e f u n d e d t h e t r u s t w i t h $ 7 0 1 . R i c h a r d P e l h a m c l a i m s t h a t h e d i d n o t t r a n s f e r a s s e t s , n o t e v e n p e r s o n a l a s s e t s , t o t h e t r u s t , b e c a u s e h e l e a s e d t h e b u s i n e s s e q u i p m e n t t o t h e t r u s t . H o w e v e r , R i c h a r d P e l h a m t e s t i f i e d t h a t h e h a d n o t s i g n e d t h e p u r p o r t e d l e a s e , a n d n o p a y m e n t s w e r e m a d e b y t h e t r u s t t o h i m f o r u s e o f t h e e q u i p m e n t . R a t h e r , t h e t r u s t m a d e t h e p a y m e n t s o n t h e t r u c k o w n e d b y R i c h a r d P e l h a m . " I n d e t e r m i n i n g t h e s e t t l o r s o f a t r u s t , w e l o o k b e y o n d t h e n a m e d g r a n t o r s t o t h e e c o n o m i c r e a l i t i e s t o d e t e r m i n e t h e t r u e g r a n t o r . " I d . H a m i l t o n w a s a s t r a w m a n w h o a c t e d o n l y i n f o r m - 9 - a s t h e g r a n t o r o f t h e t r u s t . H a m i l t o n ' s i n v o l v e m e n t w a s a m e r e f o r m a l i t y ; s h e s i g n e d t h e t r u s t d o c u m e n t a n d f u n d e d t h e t r u s t w i t h a n o m i n a l a m o u n t . C o n s i d e r i n g t h e e c o n o m i c r e a l i t i e s , t h e t r u e g r a n t o r o f t h e t r u s t w a s R i c h a r d P e l h a m . R i c h a r d P e l h a m , u p o n t h e a d v i c e o f h i s t a x p r e p a r e r , c o n s u l t e d w i t h a n a t t o r n e y w h o d r a f t e d t h e t r u s t d o c u m e n t s , a n d R i c h a r d P e l h a m p a i d $ 2 , 4 9 5 f o r t h e t r u s t p a c k a g e a n d a s k e d h i s d a u g h t e r t o w r i t e a c h e c k f o r $ 7 0 0 t o t h e t r u s t . R i c h a r d P e l h a m a l s o t r a n s f e r r e d i n t a n g i b l e a s s e t s t o t h e t r u s t , s u c h a s t h e b u s i n e s s n a m e a n d t h e o n g o i n g b u s i n e s s o p e r a t i o n s o f L a k e L o c k & K e y . T h e b u s i n e s s w a s o p e r a t e d i n s u b s t a n t i a l l y t h e s a m e m a n n e r b o t h b e f o r e a n d a f t e r t h e t r u s t w a s c r e a t e d . T h e b u s i n e s s a n d i t s a c t i v i t i e s c o n t i n u e d u n d e r t h e s a m e n a m e , u s e d t h e s a m e w o r k o r d e r i n v o i c e s , u s e d t h e s a m e t a x p a y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r f o r f i l i n g i t s S t a t e u n e m p l o y m e n t t a x r e t u r n a n d s a l e s t a x r e t u r n w i t h t h e S t a t e o f T e x a s , a n d u s e d t h e s a m e b u s i n e s s e q u i p m e n t . A f t e r t h e e s t a b l i s h m e n t o f t h e t r u s t , R i c h a r d P e l h a m c o n t i n u e d t o m a n a g e a n d w o r k f o r t h e b u s i n e s s . T h e t r u s t d i d n o t h a v e a n i n d e p e n d e n t t r u s t e e . R i c h a r d P e l h a m h a d c o n t r o l o v e r t h e t r u s t a c t i v i t i e s a n d t r u s t a s s e t s . R i c h a r d P e l h a m w a s n a m e d a s t h e s o l e t r u s t e e o f t h e t r u s t , a n d h e h a d e x c l u s i v e c o n t r o l o v e r t h e t r u s t a n d t h e b u s i n e s s o p e r a t i o n s . R i c h a r d P e l h a m p a i d t h e p e r s o n a l e x p e n s e s o f t h e P e l h a m s f r o m t h e t r u s t b a n k a c c o u n t . A d d i t i o n a l l y , P a u l a P e l h a m w a s n a m e d a s - 1 0 - s u c c e s s o r t r u s t e e . U n d e r t h e t e r m s o f t h e t r u s t , t h e t r u s t e e h a d t h e p o w e r t o a p p o i n t s u c c e s s o r t r u s t e e s a n d c o t r u s t e e s . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e p e r s o n a l e x p e n s e s t h a t w e r e p a i d f r o m t h e t r u s t b a n k a c c o u n t w e r e a c c o u n t e d f o r a s a d i s t r i b u t i o n a n d t h a t o n l y t h e l e g i t i m a t e b u s i n e s s e x p e n s e s w e r e d e d u c t e d . E v e n s o , R i c h a r d P e l h a m h a d t h e a b i l i t y t o c o n t r o l f u l l y t h e t r u s t ' s a c t i v i t i e s a n d t r u s t a s s e t s f o r h i s o w n b e n e f i t b e c a u s e n o i n d e p e n d e n t t r u s t e e h a d a n y m e a n i n g f u l c o n t r o l o v e r t h e m a n a g e m e n t o f t h e t r u s t . N o o n e o t h e r t h a n R i c h a r d P e l h a m h e l d a n y m e a n i n g f u l e c o n o m i c i n t e r e s t i n t h e t r u s t b e c a u s e , u n d e r t h e t e r m s o f t h e t r u s t a g r e e m e n t , R i c h a r d P e l h a m w a s t h e n a m e d b e n e f i c i a r y o f t h e i n c o m e a n d p r i n c i p a l o f t h e t r u s t . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t R i c h a r d P e l h a m a c h i e v e d b e n e f i t s f r o m o p e r a t i n g t h e s o l e p r o p r i e t o r s h i p w i t h i n a t r u s t a n d n o t f o r m i n g a c o r p o r a t i o n b e c a u s e : ( 1 ) T h e t r u s t c o u l d a v o i d t h e S t a t e f r a n c h i s e t a x i m p o s e d o n t h e p r o f i t s o f a c o r p o r a t i o n , w h i c h w o u l d h a v e b e e n a p p r o x i m a t e l y $ 2 , 0 4 0 ; ( 2 ) t h e t r u s t w o u l d n o t h a v e t o p a y t h e S t a t e i n c o r p o r a t i o n f i l i n g f e e o f $ 3 0 0 ; a n d ( 3 ) t h e t r u s t d i d n o t h a v e t o m a i n t a i n c o r p o r a t e f o r m a l i t i e s , s u c h a s s h a r e h o l d e r m i n u t e s . P e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t t h a t a t r u s t h a d a d v a n t a g e s o v e r a c o r p o r a t i o n m i s s e s t h e p o i n t . T h e i n c o r p o r a t i o n a l t e r n a t i v e i s n o t a n i s s u e h e r e . P e t i t i o n e r s c h o s e t h e f o r m o f a t r u s t a n d a r e - 1 1 - r e s p o n s i b l e f o r t h e c o n s e q u e n c e s o f t h e i r d e c i s i o n . T h o s e c o n s e q u e n c e s a r e n o t t h e s a m e a s c o r p o r a t e f o r m . T h e U . S . S u p r e m e C o u r t h a s o b s e r v e d r e p e a t e d l y : " w h i l e a t a x p a y e r i s f r e e t o o r g a n i z e h i s a f f a i r s a s h e c h o o s e s , n e v e r t h e l e s s , o n c e h a v i n g d o n e s o , h e m u s t a c c e p t t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f h i s c h o i c e , w h e t h e r c o n t e m p l a t e d o r n o t , * * * a n d m a y n o t e n j o y t h e b e n e f i t o f s o m e o t h e r r o u t e h e m i g h t h a v e c h o s e n t o f o l l o w b u t d i d n o t . " C o m m i s s i o n e r v . N a t l . A l f a l f a D e h y d r a t i n g & M i l l i n g C o . , 4 1 7 U . S . 1 3 4 , 1 4 9 ( 1 9 7 4 ) ( c i t a t i o n s o m i t t e d ) . R i c h a r d P e l h a m t e s t i f i e d a t t r i a l a b o u t h i s d e c i s i o n t o u s e a t r u s t e n t i t y t o o p e r a t e h i s s o l e p r o p r i e t o r s h i p : Q A n d h o w w a s i t d e c i d e d t h a t y o u w a n t e d t o s t a r t o p e r a t i n g L a k e L o c k & K e y t h r o u g h t h e t r u s t ? A J u s t f o r t h e r e t i r e m e n t r e a s o n . Q W h i c h r e t i r e m e n t r e a s o n a r e w e t a l k i n g a b o u t ? A A b o u t s a v i n g t h a t m o n e y f o r t e n y e a r s , a n d l e t t i n g i t b u i l d u p . A n d t h e l i f e i n s u r a n c e p o l i c y . O t h e r w i s e , I ' m - - m a y b e t a x r e a s o n s , I g u e s s . B e c a u s e I w a s - - I j u s t t u r n e d - - I w e n t o n S o c i a l S e c u r i t y , a n d I w a s a l l o w e d t o m a k e l i k e $ 8 , 0 0 0 a m o n t h . T h a t ' s w h a t I u n d e r s t o o d . T h a t I w o u l d n ' t h a v e t o p a y , l i k e - - I ' d h a v e t o p a y t a x e s o n i n c o m e f r o m t h e b u s i n e s s , b u t n o t S o c i a l S e c u r i t y a f t e r $ 8 , 0 0 0 . * * * * * * * Q M r . P e l h a m , i f e v e r y t h i n g s t a y e d t h e s a m e , w h a t w a s t h e p u r p o s e o f f o r m i n g t h e t r u s t ? A M y r e t i r e m e n t m o n e y t h a t I h a d t o i n v e s t e v e r y m o n t h . A n d t o m y k n o w l e d g e , n o t - - j u s t b e i n g a l a y m a n o n t h e t a x p a r t , o n l y p a y i n g t a x o n t h e i n c o m e , a n d n o t S o c i a l S e c u r i t y . - 1 2 - L i k e f o r i n s t a n c e , i f I m a d e , l e t ' s s a y 4 0 , 0 0 0 i n a y e a r , I o n l y h a d t o p a y S o c i a l S e c u r i t y o n t h a t 8 , 0 0 0 t h a t I p a i d m y s e l f . B u t l e t ' s s a y t h e o t h e r b a l a n c e o f t h e 3 2 , 0 0 0 , I h a d t o p a y i n c o m e t a x o n , b u t n o t S o c i a l S e c u r i t y t a x . T h a t w a s m y u n d e r s t a n d i n g . I g u e s s w h a t y o u ' d s a y i s f o r t a x r e a s o n s . B a s e d o n R i c h a r d P e l h a m ' s t e s t i m o n y a n d t h e t o t a l i t y o f t h e e v i d e n c e , w e c o n c l u d e t h a t t h e p r i m a r y p u r p o s e o f e s t a b l i s h i n g t h e t r u s t w a s t o a v o i d e m p l o y m e n t t a x . T h e t r u s t l a c k e d i n d e p e n d e n t e c o n o m i c s u b s t a n c e . R i c h a r d P e l h a m w a s , i n s u b s t a n c e , t h e g r a n t o r o f t h e t r u s t . T h u s , t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s f r o m t h e o p e r a t i o n s o f L a k e L o c k & K e y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e a r e a t t r i b u t a b l e t o t h e P e l h a m s a n d n o t t o t h e t r u s t . T h e P e l h a m s a r e l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x e s o n t h e n e t i n c o m e o f L a k e L o c k & K e y f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d c o n c e s s i o n s o f t h e p a r t i e s , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .