TAX COURT OPINION

Case: Jaime & Verna Ann Pena
Docket Number: 17613-99
Judge: Carluzzo
Opinion Type: memo
Filed: 04/17/2001
Pages: 6

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 9 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J A I M E P E N A a n d V E R N A A N N P E N A , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 7 6 1 3 - 9 9 . F i l e d A p r i l 1 7 , 2 0 0 1 . J a i m e P e n a , p r o s e . U s h a R a v i , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C A R L U Z Z O , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 7 , 0 5 4 i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x . T h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r c e r t a i n d i s t r i b u t i o n s f r o m a n i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 i n c o m e . - 2 - 1 S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a s a m e n d e d , i n e f f e c t d u r i n g t h e r e l e v a n t p e r i o d . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r s a r e h u s b a n d a n d w i f e . T h e y f i l e d a t i m e l y j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 6 . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n D a n v i l l e , C a l i f o r n i a . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o J a i m e P e n a . P e t i t i o n e r i s a n a t t o r n e y l i c e n s e d t o p r a c t i c e i n C a l i f o r n i a . P r i o r t o t h e y e a r i n i s s u e , h e w a s e m p l o y e d a s a n a t t o r n e y b y J a i m e P e n a P r o f e s s i o n a l C o r p . ( t h e c o r p o r a t i o n ) . E f f e c t i v e a s o f S e p t e m b e r 1 , 1 9 8 2 , f o r p e t i t i o n e r ' s b e n e f i t a n d w i t h p e t i t i o n e r a s t r u s t e e , t h e c o r p o r a t i o n e s t a b l i s h e d a d e f i n e d b e n e f i t s i n g l e - e m p l o y e r p l a n e n t i t l e d t h e J a i m e P e n a A P . C . D e f i n e d B e n e f i t P l a n ( t h e p l a n ) . T h e p l a n w a s a q u a l i f i e d p e n s i o n p l a n w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 4 0 1 ( a ) . 1 O v e r t h e y e a r s , t h e c o r p o r a t i o n m a d e c o n t r i b u t i o n s t o t h e p l a n o n p e t i t i o n e r ' s b e h a l f a n d c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r t h o s e c o n t r i b u t i o n s o n i t s c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . N o n e o f t h e c o n t r i b u t i o n s w e r e i n c l u d a b l e , o r w e r e i n c l u d e d i n p e t i t i o n e r s ' i n c o m e f o r a n y p e r i o d . P e t i t i o n e r n e v e r m a d e a n y c o n t r i b u t i o n s t o t h e p l a n . T h e p l a n m a i n t a i n e d a b r o k e r a g e a c c o u n t w i t h K i d d e r , P e a b o d y & C o m p a n y ( t h e K i d d e r a c c o u n t ) , b u t i n v e s t m e n t d e c i s i o n s w e r e - 3 - m a d e b y p e t i t i o n e r a s t r u s t e e o f t h e p l a n . I n J u n e 1 9 8 7 , o n p e t i t i o n e r ' s b e h a l f a n d a t h i s d i r e c t i o n , t h e p l a n i n v e s t e d $ 2 5 , 9 7 2 . 8 2 i n c o r p o r a t e s e c u r i t i e s . D u r i n g 1 9 9 0 , t h e p l a n w a s t e r m i n a t e d a n d t h e p r o c e e d s o f t h e K i d d e r a c c o u n t w e r e t r a n s f e r r e d ( r o l l e d ) i n t o a n i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t a t D a k i n g S e c u r i t i e s C o r p o r a t i o n ( t h e I R A ) . T h e I R A w a s e s t a b l i s h e d f o r t h e b e n e f i t o f p e t i t i o n e r , w h o a s i t s c u s t o d i a n , d i r e c t e d h o w I R A f u n d s w e r e t o b e i n v e s t e d . P e t i t i o n e r s d i d n o t i n c l u d e a n y o f t h e p r o c e e d s r o l l e d o v e r f r o m t h e K i d d e r a c c o u n t t o t h e I R A i n t h e i r 1 9 9 0 i n c o m e . D u r i n g 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r , w h o w a s 4 9 y e a r s o l d a s o f t h e c l o s e o f t h a t y e a r , r e c e i v e d d i s t r i b u t i o n s t o t a l i n g $ 2 1 , 7 0 0 f r o m t h e I R A ( t h e I R A d i s t r i b u t i o n s ) . P e t i t i o n e r s d i d n o t i n c l u d e a n y o f t h e I R A d i s t r i b u t i o n s i n t h e i n c o m e t h e y r e p o r t e d o n t h e i r 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , w h i c h i n c l u d e s a S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s . N o t h i n g o n t h e r e t u r n s u g g e s t s t h a t a n y o f t h e t r a n s a c t i o n s l i s t e d o n t h e S c h e d u l e D r e l a t e t o i n v e s t m e n t s o f t h e p l a n o r t h e I R A . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e I R A d i s t r i b u t i o n s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i n 1 9 9 6 a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' i n c o m e f o r t h a t y e a r . O t h e r d e t e r m i n a t i o n s m a d e i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y a r e n o t i n d i s p u t e . - 4 - O P I N I O N I n t h e i r p e t i t i o n , p e t i t i o n e r s a l l e g e t h a t t h e d e f i c i e n c y i n t h i s c a s e i s b a s e d u p o n r e s p o n d e n t ' s " d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s c o u l d n o t t a k e o r d i n a r y l o s s e s , i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n o f a l l o f t h e p r o c e e d s , o n s t o c k p r e v i o u s l y h e l d i n a n e x e m p t e m p l o y e e s t r u s t . " P e t i t i o n e r s a r e m i s t a k e n o n t h i s p o i n t . A s n o t e d a b o v e , t h e d e f i c i e n c y i n t h i s c a s e i s b a s e d , i n l a r g e p a r t , u p o n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e I R A d i s t r i b u t i o n s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i n 1 9 9 6 a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' i n c o m e f o r t h a t y e a r . E l s e w h e r e i n t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r s a l l e g e t h a t d u r i n g 1 9 9 6 " t h e s t o c k w a s s o l d a t p r i c e s b e l o w w h a t h a d b e e n p a i d f o r i t b y t h e t r u s t " a n d t h a t t h e p r o c e e d s o f t h e s a l e " w e r e d i s t r i b u t e d t o p e t i t i o n e r s a n d n o t h i n g w a s l e f t i n t h e t r u s t " . A c c o r d i n g t o t h e p e t i t i o n , t h e " a g g r e g a t e o f t h e p r o c e e d s w a s l e s s t h a n w h a t h a d b e e n c o n t r i b u t e d b y t h e e m p l o y e r i n t o t h e t r u s t " . I n t h e i r b r i e f , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t " i n v e s t m e n t l o s s e s w e r e i n c u r r e d b y t h e p l a n " a n d t h e r e f o r e t h e y " d u l y l i s t e d , o n S c h e d u l e D , t h e i r i n v e s t m e n t l o s s e s e x c e e d i n g g a i n s i n c u r r e d b y t h e p l a n i n 1 9 9 6 " . T h e a l l e g a t i o n s c o n t a i n e d i n t h e p e t i t i o n a n d t h e a r g u m e n t p r e s e n t e d i n p e t i t i o n e r s ' b r i e f r e l a t e o n l y t o w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n f o r i n v e s t m e n t l o s s e s s u s t a i n e d b y t h e p l a n ; n o n e o f t h e i r a l l e g a t i o n s o r a r g u m e n t s - 5 - 2 D i s t r i b u t i o n s f r o m a n I R A a r e i n c l u d a b l e i n t h e t a x p a y e r ' s / d i s t r i b u t e e ' s i n c o m e i n a c c o r d a n c e w i t h s e c . 7 2 . S e e s e c . 4 0 8 ( d ) . T h e I R A d i s t r i b u t i o n s w e r e n o t r e c e i v e d a s a n a n n u i t y b y p e t i t i o n e r . C o n s e q u e n t l y , t h e d i s t r i b u t i o n s a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' i n c o m e , e x c e p t t o t h e e x t e n t t h a t a n y d i s t r i b u t i o n , o r a n y p o r t i o n o f a n y d i s t r i b u t i o n , i s a l l o c a b l e t o p e t i t i o n e r s ' " i n v e s t m e n t i n t h e c o n t r a c t . " S e c . 7 2 ( e ) ( 2 ) . P e t i t i o n e r s d o n o t c l a i m t h a t p e t i t i o n e r m a d e n o n d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n s t o t h e I R A . C o n s e q u e n t l y , w e p r o c e e d a s t h o u g h h i s t a x b a s i s i n t h e I R A w e r e z e r o . N o r d o p e t i t i o n e r s c l a i m , a n d n o t h i n g i n t h e r e c o r d s u g g e s t s , t h a t p e t i t i o n e r s s h o u l d o t h e r w i s e b e g i v e n c r e d i t f o r a n y i n v e s t m e n t i n t h e I R A , w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 7 2 ( e ) ( 3 ) ( A ) ( i i ) a n d 7 2 ( e ) ( 6 ) . C o n s e q u e n t l y , t h e e n t i r e a m o u n t o f t h e d i s t r i b u t i o n i s a l l o c a t e d t o , a n d m u s t b e i n c l u d e d i n , p e t i t i o n e r ' s i n c o m e . S e e s e c . 7 2 ( e ) ( 3 ) ( A ) . a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e I R A d i s t r i b u t i o n s a r e i n c l u d a b l e i n t h e i r 1 9 9 6 i n c o m e . C o n s e q u e n t l y , w e c o n s i d e r p e t i t i o n e r s t o h a v e c o n c e d e d t h e c o r r e c t n e s s o f t h a t d e t e r m i n a t i o n . M o r e o v e r , b a s e d u p o n t h e e v i d e n c e p r e s e n t e d , w e a r e s a t i s f i e d t h a t p e t i t i o n e r s ' d e e m e d c o n c e s s i o n i s c o n s i s t e n t w i t h c o n t r o l l i n g l a w . 2 T h e I R A d i s t r i b u t i o n s a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 i n c o m e , a n d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i n t h i s r e g a r d i s s u s t a i n e d . B e c a u s e r e s p o n d e n t h a s n o t c h a l l e n g e d a n y o f t h e d e d u c t i o n s t a k e n o n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 r e t u r n , w e n e e d n o t d i s c u s s t h e m e r i t s o f p e t i t i o n e r s ' c l a i m t h a t r e s p o n d e n t e r r e d b y d i s a l l o w i n g t h e d e d u c t i o n f o r t h e p l a n ' s " i n v e s t m e n t l o s s e s " t a k e n o n t h a t r e t u r n . - 6 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .