TAX COURT OPINION

Case: Calypso Music Incorporated
Docket Number: 12683-99
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 09/20/2000
Pages: 15

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 9 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C A L Y P S O M U S I C I N C O R P O R A T E D , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 6 8 3 - 9 9 . F i l e d S e p t e m b e r 2 0 , 2 0 0 0 . P w a s i n c o r p o r a t e d b y K . K i s a m o t i o n p i c t u r e m u s i c e d i t o r a n d P ' s s o l e s h a r e h o l d e r , d i r e c t o r , a n d o f f i c e r . P c o n t r a c t e d w i t h m o t i o n p i c t u r e s t u d i o s f o r K ' s s e r v i c e s a s a m u s i c e d i t o r . E a c h o f t h e c o n t r a c t s w a s m e m o r i a l i z e d , i n p a r t , b y a " l o a n - o u t a g r e e m e n t " o r a " d e a l m e m o r a n d u m " . E a c h c o n t r a c t m a d e s p e c i f i c r e f e r e n c e t o t h e s e r v i c e s o f K . R d e t e r m i n e d P w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y a s d e f i n e d i n s e c . 5 4 2 I . R . C . f o r i t s 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x a b l e y e a r s . R a l s o d e t e r m i n e d t h a t P w a s l i a b l e f o r a c c u r a c y r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( a ) I . R . C . . H e l d : P w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y f o r i t s t a x a b l e y e a r s o f 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 . H e l d , f u r t h e r : P i n g o o d f a i t h a n d r e a s o n a b l y r e l i e d o n t h e r e t u r n p r e p a r e r s f o r t h e p o s i t i o n t a k e n o n i t s r e t u r n s a n d i s n o t l i a b l e f o r p e n a l t i e s u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( a ) I . R . C . p u r s u a n t t o s e c . 6 6 6 4 ( c ) I . R . C . . - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 2 D o l l a r a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t w h o l e d o l l a r . P a t r i c k E . M c G i n n i s , f o r p e t i t i o n e r . J o n a t h a n H . S l o a t , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N L A R O , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 1 0 , 5 6 5 a n d $ 1 8 , 2 2 6 i n p e t i t i o n e r ' s p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y t a x f o r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) 1 o f $ 2 , 1 1 3 a n d $ 3 , 6 4 5 2 f o r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 r e s p e c t i v e l y . W e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r i s s u b j e c t t o t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y t a x i m p o s e d b y s e c t i o n 5 4 1 f o r i t s t a x a b l e y e a r s e n d i n g J a n u a r y 3 1 , 1 9 9 6 , a n d 1 9 9 7 . S e c o n d l y , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r e a c h o f t h o s e y e a r s . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t a n d a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n t h e S t a t e o f C a l i f o r n i a w h e n t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . - 3 - D a r y l K e l l i s a h i g h l y r e g a r d e d a n d e m i n e n t l y q u a l i f i e d m u s i c e d i t o r . P e t i t i o n e r , t h r o u g h D a r y l K e l l , r e n d e r e d m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s f o r p r o d u c t i o n s o f f e a t u r e f i l m s , t e l e v i s i o n m o v i e s , a n d p r o g r a m s . T h e m u s i c e d i t i n g s e r v i c e t h a t p e t i t i o n e r p r o v i d e s i n v o l v e s t h e r e n t a l a n d u s e o f p e t i t i o n e r ' s c o m p u t e r e q u i p m e n t . M u s i c e d i t i n g i s a n a r t i s t i c a n d t e c h n i c a l u n d e r t a k i n g r e q u i r i n g j u d g m e n t , a r t i s t i c a b i l i t y , a n d d i s c r e t i o n . D a r y l K e l l ' s w o r k a s a m u s i c e d i t o r f o r p e t i t i o n e r ' s c l i e n t s r e q u i r e s c r e a t i v e d e c i s i o n m a k i n g . M u s i c e d i t i n g i s a c o l l a b o r a t i v e e f f o r t b y a l l i n v o l v e d i n a g i v e n p r o d u c t i o n a n d i n v o l v e s f o r m i n g v e r y c l o s e r e l a t i o n s h i p s b e t w e e n m u s i c e d i t o r s a n d t h o s e w i t h w h o m t h e y w o r k . P e t i t i o n e r h a d t a x a b l e y e a r s e n d i n g o n J a n u a r y 3 1 f o r e a c h y e a r i n i s s u e . A t a l l t i m e s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e , D a r y l K e l l o w n e d 1 0 0 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s s t o c k , a n d h e w a s p e t i t i o n e r ' s s o l e o f f i c e r a n d d i r e c t o r . O t h e r t h a n o f f i c e r ' s c o m p e n s a t i o n p a i d t o D a r y l K e l l , p e t i t i o n e r p a i d n o s a l a r y o r c o m p e n s a t i o n t o e m p l o y e e s . T h e I n t e r n a t i o n a l A l l i a n c e o f T h e a t r i c a l a n d S t a g e E m p l o y e e s ( I A T S E ) i s a u n i o n . I n t h e p r o d u c t i o n s i n w h i c h p e t i t i o n e r w a s i n v o l v e d m u s i c e d i t o r s w e r e r e q u i r e d t o b e m e m b e r s o f I A T S E . D a r y l K e l l w a s a m e m b e r o f I A T S E . I n o r d e r t o e m p l o y a m u s i c e d i t o r w h o w a s a m e m b e r o f I A T S E t h e e m p l o y e r w a s r e q u i r e d t o b e a s i g n a t o r y t o t h e I A T S E a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r w a s n o t a - 4 - s i g n a t o r y c o m p a n y t o t h e I A T S E a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r ' s m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s w e r e p r o v i d e d t o t h e s t u d i o s i n a c c o r d a n c e w i t h a d e a l m e m o r a n d u m o r a l o a n - o u t a g r e e m e n t w h i c h m e m o r i a l i z e d s o m e o f t h e t e r m s o f t h o s e c o n t r a c t s . D a r y l K e l l ' s p e r s o n a l s e r v i c e s a s a m u s i c e d i t o r w e r e s p e c i f i c a l l y d e s i g n a t e d a s r e q u i r e d i n t h e d e a l m e m o r a n d u m a n d l o a n - o u t a g r e e m e n t . T h e l o a n - o u t a g r e e m e n t a n d d e a l m e m o r a n d u m p r o v i d e t h a t D a r y l K e l l " r e n d e r m u s i c e d i t o r i a l s e r v i c e s , w h e n e v e r a n d w h e r e v e r t h e p r o d u c e r m a y r e q u i r e . " T h e p a y m e n t s m a d e t o p e t i t i o n e r w e r e s u p p l e m e n t e d b y p a y m e n t s t o I A T S E f o r b e n e f i t s a c c r u i n g t o D a r y l K e l l u n d e r t h e I A T S E a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r ' s g e n e r a l l e d g e r s w e r e p r e p a r e d b y J e s s i c a S h i e l d s - H a m p e r . J e s s i c a S h i e l d s - H a m p e r i s p e t i t i o n e r ' s a n d D a r y l K e l l ' s a g e n t . P e t i t i o n e r ' s 1 9 9 6 t a x r e t u r n w a s p r e p a r e d b y R o b e r t F o g e l m a n , C . P . A . P e t i t i o n e r ' s 1 9 9 7 r e t u r n w a s p r e p a r e d b y S t e v e n M c N u l t y o f F e d d e r s e n & C o . C . P . A . ( s ) . F o r t h e 1 9 9 6 t a x y e a r , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t o t a l i n c o m e o f $ 1 3 3 , 9 7 7 , o f w h i c h t h e f o l l o w i n g a m o u n t s w e r e f o r m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s : F i l m E d i t i n g I n c o m e F a i r G a m e $ 7 0 , 2 2 7 M o l l F l a n d e r s 2 8 , 9 5 5 O t h e r e d i t i n g i n c o m e 1 0 , 4 1 5 T o t a l 1 0 9 , 5 9 7 - 5 - 3 W e h a v e b e e n u n a b l e t o r e c o n c i l e p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 7 l e d g e r s w h i c h s h o w e d i t i n g i n c o m e o f $ 2 2 2 , 4 5 8 a n d r e n t a l i n c o m e o f $ 6 8 , 1 0 0 t o t a l i n g $ 2 9 0 , 5 5 7 w i t h p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n w h i c h s h o w s g r o s s s a l e s o f $ 2 8 1 , 7 4 6 . F o r t h e 1 9 9 7 t a x y e a r , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t o t a l i n c o m e o f $ 2 8 2 , 1 2 4 , o f w h i c h t h e f o l l o w i n g a m o u n t s w e r e f o r m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s : F i l m E d i t i n g I n c o m e K a z a a m $ 7 5 , 6 2 9 T h e A s s o c i a t e 7 1 , 7 2 2 B r e a k d o w n 6 5 , 6 9 4 M o l l F l a n d e r s 1 , 0 6 3 O t h e r e d i t i n g i n c o m e 8 , 3 5 0 T o t a l 2 2 2 , 4 5 8 P e t i t i o n e r ' s g e n e r a l l e d g e r s f o r t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x y e a r s r e f l e c t a m o u n t s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r f r o m t h e s t u d i o s f o r t h e r e n t a l o f m u s i c e d i t i n g e q u i p m e n t o w n e d b y p e t i t i o n e r . F o r t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x y e a r s , p e t i t i o n e r r e c e i v e d r e n t a l i n c o m e i n t h e a m o u n t s o f $ 2 4 , 4 0 0 a n d $ 6 8 , 1 0 0 , r e s p e c t i v e l y . 3 O P I N I O N T h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y t a x w a s o r i g i n a l l y e n a c t e d i n 1 9 3 4 t o r e m e d y t h e e f f e c t s o f t h e " i n c o r p o r a t e d p o c k e t b o o k " a n d " i n c o r p o r a t e d t a l e n t " w h i c h s e r v e d t o a v o i d t h e h i g h e r t a x r a t e s i m p o s e d o n i n d i v i d u a l s . C e d a r b u r g C a n n i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 4 9 F . 2 d 5 2 6 , 5 2 8 ( 7 t h C i r . 1 9 4 5 ) , a f f g . a M e m o r a n d u m O p i n i o n o f t h i s C o u r t . T h e p u r p o s e o f t h e t a x i s t o f o r c e c o r p o r a t i o n s t o d i s t r i b u t e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e t h r o u g h t h e i m p o s i t i o n o f a t a x i n a d d i t i o n t o t h e o r d i n a r y i n c o m e t a x i m p o s e d u p o n t h e - 6 - c o r p o r a t i o n . S e e F u l m a n v . U n i t e d S t a t e s , 4 3 4 U . S . 5 2 8 , 5 3 1 ( 1 9 7 8 ) . T h e a d d i t i o n a l t a x i s i m p o s e d b y s e c t i o n 5 4 1 , w h i c h p r o v i d e s : I n a d d i t i o n t o o t h e r t a x e s i m p o s e d b y t h i s c h a p t e r , t h e r e i s h e r e b y i m p o s e d f o r e a c h t a x a b l e y e a r o n t h e u n d i s t r i b u t e d p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 5 4 5 ) o f e v e r y p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 5 4 2 ) a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y t a x e q u a l t o 3 9 . 6 p e r c e n t o f t h e u n d i s t r i b u t e d p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e . A c o r p o r a t i o n i s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i f t w o r e q u i r e m e n t s a r e s a t i s f i e d . S e e s e c . 5 4 2 ( a ) . T h o s e t w o r e q u i r e m e n t s h a v e b e e n d e s c r i b e d a s t h e " s t o c k o w n e r s h i p " a n d " t a i n t e d i n c o m e " t e s t s . S e e K e n y a t t a C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 1 7 1 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . 8 1 2 F . 2 d 5 7 7 ( 9 t h C i r . 1 9 8 7 ) . T h e " s t o c k o w n e r s h i p " t e s t i s s a t i s f i e d i f " A t a n y t i m e d u r i n g t h e l a s t h a l f o f t h e t a x a b l e y e a r m o r e t h a n 5 0 p e r c e n t i n v a l u e o f * * * [ t h e c o r p o r a t i o n ' s ] o u t s t a n d i n g s t o c k i s o w n e d , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , b y o r f o r n o t m o r e t h a n 5 i n d i v i d u a l s . " S e c . 5 4 2 ( a ) ( 2 ) . T h e " t a i n t e d i n c o m e " t e s t i s s a t i s f i e d w h e r e " A t l e a s t 6 0 p e r c e n t o f [ t h e c o r p o r a t i o n ' s ] a d j u s t e d o r d i n a r y g r o s s i n c o m e ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 5 4 3 ( b ) ( 2 ) ) f o r t h e t a x a b l e y e a r i s p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 5 4 3 ( a ) ) " . S e c . 5 4 2 ( a ) ( 1 ) . S e c t i o n 5 4 3 ( a ) , w h i c h d e f i n e s p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e , p r o v i d e s i n p e r t i n e n t p a r t : - 7 - S E C . 5 4 3 ( a ) G e n e r a l R u l e . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b t i t l e , t h e t e r m " p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e " m e a n s t h e p o r t i o n o f t h e a d j u s t e d o r d i n a r y g r o s s i n c o m e w h i c h c o n s i s t s o f : * * * * * * * ( 2 ) R e n t s . - T h e a d j u s t e d i n c o m e f r o m r e n t s ; * * * * * * * ( 7 ) P e r s o n a l s e r v i c e c o n t r a c t s . - - ( A ) A m o u n t s r e c e i v e d u n d e r a c o n t r a c t u n d e r w h i c h t h e c o r p o r a t i o n i s t o f u r n i s h p e r s o n a l s e r v i c e s ; i f s o m e p e r s o n o t h e r t h a n t h e c o r p o r a t i o n h a s t h e r i g h t t o d e s i g n a t e ( b y n a m e o r b y d e s c r i p t i o n ) t h e i n d i v i d u a l w h o i s t o p e r f o r m t h e s e r v i c e s , o r i f t h e i n d i v i d u a l w h o i s t o p e r f o r m t h e s e r v i c e s i s d e s i g n a t e d ( b y n a m e o r b y d e s c r i p t i o n ) i n t h e c o n t r a c t ; a n d ( B ) a m o u n t s r e c e i v e d f r o m t h e s a l e o r o t h e r d i s p o s i t i o n o f s u c h a c o n t r a c t . T h i s p a r a g r a p h s h a l l a p p l y w i t h r e s p e c t t o a m o u n t s r e c e i v e d f o r s e r v i c e s u n d e r a p a r t i c u l a r c o n t r a c t o n l y i f a t s o m e t i m e d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r 2 5 p e r c e n t o r m o r e i n v a l u e o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k o f t h e c o r p o r a t i o n i s o w n e d , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , b y o r f o r t h e i n d i v i d u a l w h o h a s p e r f o r m e d , i s t o p e r f o r m , o r m a y b e d e s i g n a t e d ( b y n a m e o r b y d e s c r i p t i o n ) a s t h e o n e t o p e r f o r m , s u c h s e r v i c e s . A t a l l m a t e r i a l t i m e s , D a r y l K e l l o w n e d a l l o f t h e s h a r e s i n p e t i t i o n e r . W e t h e r e f o r e f i n d t h a t t h e s t o c k o w n e r s h i p r e q u i r e m e n t o f s e c t i o n 5 4 2 ( a ) ( 2 ) w a s m e t f o r b o t h t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x y e a r s . N e x t , w e m u s t d e t e r m i n e w h e t h e r t h e " t a i n t e d i n c o m e " r e q u i r e m e n t o f s e c t i o n 5 4 2 ( a ) ( 1 ) h a s a l s o b e e n m e t . A t l e a s t - 8 - 4 " A d j u s t e d o r d i n a r y g r o s s i n c o m e " i s d e f i n e d i n s e c . 5 4 3 ( b ) a s g r o s s i n c o m e m i n u s g a i n s f r o m t h e s a l e o r o t h e r d i s p o s i t i o n o f c a p i t a l a s s e t s o r s e c . 1 2 3 1 ( b ) a s s e t s , a n d m i n u s d e p r e c i a t i o n , t a x e s , i n t e r e s t , a n d r e n t i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h c e r t a i n r e n t a l i n c o m e a n d m i n e r a l r o y a l t i e s . I n t h e i n s t a n t c a s e , p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e d o r d i n a r y g r o s s i n c o m e w o u l d e q u a l i t s g r o s s i n c o m e . 6 0 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e d o r d i n a r y g r o s s i n c o m e 4 f o r t h e t a x a b l e y e a r m u s t b e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e t o s a t i s f y t h i s r e q u i r e m e n t . P e t i t i o n e r ' s a d j u s t e d o r d i n a r y g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x y e a r s w a s $ 1 3 3 , 9 7 7 a n d $ 2 8 2 , 1 2 4 r e s p e c t i v e l y . I n p e r t i n e n t p a r t , s e c t i o n 5 4 3 ( a ) ( 7 ) p r o v i d e s t h a t p e t i t i o n e r ' s i n c o m e f r o m t h e p e r f o r m a n c e o f a c o n t r a c t f o r m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s w i l l b e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e i f t h e i n d i v i d u a l w h o i s t o p e r f o r m t h e s e r v i c e s i s d e s i g n a t e d ( b y n a m e o r b y d e s c r i p t i o n ) i n t h e c o n t r a c t a n d a t s o m e t i m e d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r 2 5 p e r c e n t o r m o r e i n v a l u e o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k o f t h e c o r p o r a t i o n i s o w n e d , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , b y o r f o r t h e i n d i v i d u a l w h o h a s p e r f o r m e d , i s t o p e r f o r m , o r m a y b e d e s i g n a t e d ( b y n a m e o r b y d e s c r i p t i o n ) a s t h e o n e t o p e r f o r m , s u c h s e r v i c e s . I n t h e 1 9 9 6 t a x a b l e y e a r $ 9 9 , 1 8 2 w a s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r f o r t h e e d i t i n g s e r v i c e s o f D a r y l K e l l o n t h e p i c t u r e s F a i r G a m e a n d M o l l F l a n d e r s . T h e l o a n - o u t a g r e e m e n t a n d d e a l m e m o r a n d a f o r t h e s e t w o p i c t u r e s s p e c i f i c a l l y - 9 - 5 T h e d e a l m e m o r a n d u m f o r F a i r G a m e p r o v i d e s : " E M P L O Y E R [ P e t i t i o n e r ] h e r e b y l e n d s t o P R O D U C E R [ W a r n e r B r o s . ] t h e e x c l u s i v e s e r v i c e s o f E M P L O Y E E [ D a r y l K e l l ] " . T h e d e a l m e m o r a n d u m f o r M o l l F l a n d e r s p r o v i d e s : " D a r y l K e l l w i l l p r o v i d e m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s f o r O ' T r i l o g y P r o d u c t i o n s " . A d d i t i o n a l l y t h e E x e c u t i v e V i c e P r e s i d e n t - P o s t p r o d u c t i o n o f W a r n e r B r o s . t e s t i f i e d t h a t D a r y l K e l l w a s t h e o n l y p e r s o n t o p e r f o r m t h e r e q u i r e d s e r v i c e s u n d e r t h e l o a n - o u t a g r e e m e n t . 6 T h e d e a l m e m o r a n d u m f o r K a z a a m p r o v i d e s : " D a r y l B . K e l l / C a l y p s o M u s i c I n c . w i l l p r o v i d e m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s f o r I n t e r s c o p e C o m m u n i c a t i o n s * * * " ; " D a r y l K e l l w i l l r e n d e r m u s i c e d i t o r i a l s e r v i c e s " . T h e d e a l m e m o r a n d u m f o r T h e A s s o c i a t e p r o v i d e s : " D a r y l B . K e l l / C a l y p s o M u s i c I n c . w i l l p r o v i d e m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s f o r I n t e r s c o p e C o m m u n i c a t i o n s * * * " ; " D a r y l K e l l w i l l r e n d e r m u s i c e d i t o r i a l s e r v i c e s " . T h e d e a l m e m o r a n d u m f o r B r e a k d o w n p r o v i d e s : " D a r y l K e l l ( E d i t o r ) C a l y p s o M u s i c , I n c . ( L e n d e r ) w i l l p r o v i d e m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s t o D i n o D e L a u r e n t i i s C o . ( P r o d u c e r ) " ; " E d i t o r [ D a r y l K e l l ] w i l l r e n d e r m u s i c e d i t o r i a l s e r v i c e s " . T h e d e a l m e m o r a n d u m f o r M o l l F l a n d e r s p r o v i d e s : " D a r y l K e l l w i l l p r o v i d e m u s i c e d i t i n g s e r v i c e s f o r O ' T r i l o g y P r o d u c t i o n s " . d e s i g n a t e D a r y l K e l l t o p e r f o r m t h e e d i t i n g s e r v i c e s . 5 I n t h e 1 9 9 7 t a x a b l e y e a r $ 2 1 4 , 1 0 6 w a s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r f o r t h e e d i t i n g s e r v i c e s o f D a r y l K e l l o n t h e p i c t u r e s K a z a a m , T h e A s s o c i a t e , B r e a k d o w n , a n d M o l l F l a n d e r s . T h e d e a l m e m o r a n d a f o r t h e s e p i c t u r e s a l s o s p e c i f i c a l l y d e s i g n a t e D a r y l K e l l t o p e r f o r m t h e e d i t i n g s e r v i c e s . 6 I n t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x a b l e y e a r s D a r y l K e l l , t h e i n d i v i d u a l d e s i g n a t e d t o p e r f o r m t h e s e r v i c e s f o r p e t i t i o n e r , o w n e d m o r e t h a n 2 5 p e r c e n t o f t h e s h a r e s i n p e t i t i o n e r . T h e r e f o r e , w e f i n d t h a t t h e i n c o m e r e c e i v e d f r o m t h e e n u m e r a t e d m o t i o n p i c t u r e c o n t r a c t s w a s p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e . S e e K e n y a t t a C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 8 4 ( a n d c a s e s c i t e d t h e r e i n ) . - 1 0 - T h e i n c o m e r e c e i v e d f o r e d i t i n g s e r v i c e s f o r F a i r G a m e a n d M o l l F l a n d e r s , p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e , c o n s t i t u t e s 7 4 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e d o r d i n a r y g r o s s i n c o m e i n t h e 1 9 9 6 t a x a b l e y e a r . T h e i n c o m e r e c e i v e d f o r e d i t i n g s e r v i c e s f o r K a z a a m , T h e A s s o c i a t e , B r e a k d o w n , a n d M o l l F l a n d e r s , p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e , a m o u n t s t o 7 6 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e d o r d i n a r y g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 7 . F o r t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x y e a r s , p e t i t i o n e r ' s l e d g e r s i n d i c a t e i t r e c e i v e d r e n t a l i n c o m e i n t h e a m o u n t s o f $ 2 4 , 4 0 0 a n d $ 6 8 , 1 0 0 r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e s e a m o u n t s c o n s t i t u t e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e a s d e f i n e d i n s e c t i o n 5 4 2 ( a ) ( 2 ) . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s e n t i t l e d t o a p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s ; p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f t o e s t a b l i s h t h e d e t e r m i n a t i o n i s i n e r r o r . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . P e t i t i o n e r a d v a n c e s n o m e a n i n g f u l a r g u m e n t o n b r i e f t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s e r r o n e o u s . W e t h e r e f o r e f i n d t h a t t h e r e n t a l i n c o m e i n t h e y e a r s i n i s s u e i s p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y , a s d e f i n e d i n s e c t i o n 5 4 2 , f o r t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x a b l e y e a r s . A s a c o n s e q u e n c e , p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y t a x , i m p o s e d b y s e c t i o n 5 4 1 , e q u a l t o 3 9 . 6 p e r c e n t o f t h e u n d i s t r i b u t e d p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y i n c o m e f o r e a c h o f - 1 1 - t h e y e a r s i n i s s u e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y , u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) o r ( 2 ) , f o r n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s a n d r e g u l a t i o n s o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t i t i s n o t s o l i a b l e . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t p r e p a r e d i t s r e t u r n s a n d t h a t t h e a c c o u n t a n t h a d a c c e s s t o a l l o f t h e m a t e r i a l s n o w b e f o r e t h e C o u r t . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t i t r e a s o n a b l y r e l i e d o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e i n p r e p a r i n g i t s r e t u r n s a n d t h e r e f o r e s h o u l d n o t b e h e l d l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a 2 0 - p e r c e n t a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t t h a t i s d u e t o o n e o r m o r e o f t h e c a u s e s e n u m e r a t e d i n s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) . R e s p o n d e n t r e l i e s o n s u b s e c t i o n s ( b ) ( 1 ) ( n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s ) a n d / o r ( b ) ( 2 ) ( s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x ) . N e g l i g e n c e i n c l u d e s a f a i l u r e t o a t t e m p t r e a s o n a b l y t o c o m p l y w i t h t h e C o d e . S e e s e c . 6 6 6 2 ( c ) . D i s r e g a r d i n c l u d e s a c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e e i d . A s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x i s d e f i n e d t o b e t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e i n c o m e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n f o r t h e t a x a b l e y e a r o r $ 5 , 0 0 0 . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) . I n t h e i n s t a n t c a s e $ 5 , 0 0 0 i s t h e g r e a t e r a m o u n t f o r - 1 2 - t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x a b l e y e a r s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d u n d e r s t a t e m e n t s o f t a x o f $ 1 0 , 5 6 5 a n d $ 1 8 , 2 2 6 f o r t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 t a x a b l e y e a r s , r e s p e c t i v e l y . N o p e n a l t y s h a l l b e i m p o s e d , h o w e v e r , f o r e i t h e r n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t t h e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o t h e t a x p a y e r ' s r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) ; s e c s . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( a ) , 1 . 6 6 6 4 - 4 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . R e a s o n a b l e c a u s e r e q u i r e s t h a t t h e t a x p a y e r h a v e e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e a s t o t h e d i s p u t e d i t e m . S e e U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 ( 1 9 8 5 ) ; s e e a l s o E s t a t e o f Y o u n g v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 2 9 7 , 3 1 7 ( 1 9 9 8 ) . T h e g o o d f a i t h , r e a s o n a b l e r e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a n i n d e p e n d e n t , c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l a s t o t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m m a y m e e t t h i s r e q u i r e m e n t . S e e U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , s u p r a ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o E w i n g v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 9 6 , 4 2 3 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 4 0 F . 2 d 1 5 3 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) . W h e t h e r a t a x p a y e r r e l i e s o n a d v i c e a n d w h e t h e r s u c h r e l i a n c e i s r e a s o n a b l e h i n g e o n t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e a n d t h e l a w t h a t a p p l i e s t o t h o s e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . A p r o f e s s i o n a l m a y r e n d e r a d v i c e t h a t m a y b e r e l i e d u p o n - 1 3 - r e a s o n a b l y w h e n h e o r s h e a r r i v e s a t t h a t a d v i c e i n d e p e n d e n t l y , t a k i n g i n t o a c c o u n t , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e t a x p a y e r ' s p u r p o s e s f o r e n t e r i n g i n t o t h e u n d e r l y i n g t r a n s a c t i o n . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o L e o n h a r t v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 4 F . 2 d 7 4 9 ( 4 t h C i r . 1 9 6 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 8 - 9 8 . R e l i a n c e m a y b e u n r e a s o n a b l e w h e n i t i s p l a c e d u p o n i n s i d e r s , p r o m o t e r s , o r t h e i r o f f e r i n g m a t e r i a l s , o r w h e n t h e p e r s o n r e l i e d u p o n h a s a n i n h e r e n t c o n f l i c t o f i n t e r e s t t h a t t h e t a x p a y e r k n e w o r s h o u l d h a v e k n o w n a b o u t . S e e G o l d m a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 3 d 4 0 2 ( 2 d C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 8 0 ; L a V e r n e v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 3 7 , 6 5 2 - 6 5 3 ( 1 9 9 0 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 5 6 F . 2 d 2 7 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , a f f d . i n p a r t w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . C o w l e s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 9 F . 2 d 4 0 1 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) . R e l i a n c e a l s o i s u n r e a s o n a b l e w h e n t h e t a x p a y e r k n e w , o r s h o u l d h a v e k n o w n , t h a t t h e a d v i s e r l a c k e d t h e r e q u i s i t e e x p e r t i s e t o o p i n e o n t h e t a x t r e a t m e n t o f t h e d i s p u t e d i t e m . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . I n s u m , f o r a t a x p a y e r t o r e l y r e a s o n a b l y u p o n a d v i c e s o a s p o s s i b l y t o n e g a t e a s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y d e t e r m i n e d b y t h e C o m m i s s i o n e r , t h e t a x p a y e r m u s t p r o v e b y a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e t h a t t h e t a x p a y e r m e e t s e a c h r e q u i r e m e n t o f t h e f o l l o w i n g t h r e e - p r o n g t e s t : ( 1 ) T h e a d v i s e r w a s a c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l w h o h a d s u f f i c i e n t e x p e r t i s e t o - 1 4 - 7 R e s p o n d e n t a r g u e s p e t i t i o n e r d i d n o t o f f e r t h e t e s t i m o n y o f i t s r e t u r n p r e p a r e r s , R o b e r t F o g l e m a n a n d S t e v e n M c N u l t y . T h e f a i l u r e t o i n t r o d u c e t h e t e s t i m o n y o f t h e r e t u r n p r e p a r e r s w h i c h i f t r u e w o u l d h a v e b e e n f a v o r a b l e t o p e t i t i o n e r , g i v e s r i s e t o t h e p r e s u m p t i o n t h a t s u c h t e s t i m o n y w o u l d n o t h a v e b e e n f a v o r a b l e . S e e W i c h i t a T e r m i n a l E l e v a t o r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 T . C . 1 1 5 8 , 1 1 6 5 ( 1 9 4 6 ) , a f f d . 1 6 2 F . 2 d 5 1 3 ( 1 0 t h C i r . 1 9 4 7 ) . H a v i n g f o u n d M r . K e l l ' s t e s t i m o n y i n t h i s r e g a r d c r e d i b l e , w e f i n d t h e p r e s u m p t i o n o v e r c o m e . j u s t i f y r e l i a n c e , ( 2 ) t h e t a x p a y e r p r o v i d e d n e c e s s a r y a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n t o t h e a d v i s e r , a n d ( 3 ) t h e t a x p a y e r a c t u a l l y r e l i e d i n g o o d f a i t h o n t h e a d v i s e r ' s j u d g m e n t . S e e E l l w e s t S t e r e o T h e a t r e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 6 1 0 ; s e e a l s o R u l e 1 4 2 ( a ) . W e h a v e n o d o u b t o n t h e r e c o r d b e f o r e u s t h a t D a r y l K e l l , p e t i t i o n e r ' s o n l y o f f i c e r , a c t u a l l y r e l i e d i n g o o d f a i t h o n t h e c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t s w h o p r e p a r e d t h e r e t u r n s . W e n o t e t h a t t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 r e t u r n s w e r e p r e p a r e d b y d i f f e r e n t f i r m s o f p u b l i c a c c o u n t a n t s . 7 P e t i t i o n e r w a s j u s t i f i e d i n i t s r e l i a n c e o n i t s a d v i s e r s . W e f i n d c r e d i b l e M r . K e l l ' s t e s t i m o n y t h a t h e m a d e a v a i l a b l e a l l n e c e s s a r y i n f o r m a t i o n t o t h e r e t u r n p r e p a r e r s . I n t h i s c i r c u m s t a n c e , w e s h a l l n o t s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s . A c c o r d i n g l y , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 . - 1 5 -