TAX COURT OPINION

Case: Andrew J. & Marilyn Welch
Docket Number: 16459-99
Judge: Swift
Opinion Type: memo
Filed: 02/11/2002
Pages: 8

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 3 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T A N D R E W J . A N D M A R I L Y N W E L C H , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 6 4 5 9 - 9 9 . F i l e d F e b r u a r y 1 1 , 2 0 0 2 . D o u g l a s M . E d w a r d s , f o r p e t i t i o n e r s . R o d n e y J . B a r t l e t t , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N S W I F T , J u d g e : R e l a t i n g t o F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s t h a t r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a g a i n s t p e t i t i o n e r s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a g a i n s t p e t i t i o n e r s a d d i t i o n s t o t a x f o r 1 9 8 0 , 1 9 8 2 , a n d 1 9 8 3 a s f o l l o w s : - 2 - A d d i t i o n s t o T a x Y e a r S e c . 6 6 5 3 ( a ) S e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) S e c . 6 6 6 1 1 9 8 0 $ 6 0 * - - - - - - - - - 1 9 8 2 - - - $ 1 , 9 3 6 * * $ 9 , 6 8 2 1 9 8 3 - - - 4 0 * * * - - - * B a s e d u p o n a c l a i m e d i n v e s t m e n t t a x c r e d i t c a r r y b a c k f r o m 1 9 8 3 . * * 5 0 p e r c e n t o f i n t e r e s t d u e o n $ 3 8 , 7 2 6 . * * * 5 0 p e r c e n t o f i n t e r e s t d u e o n $ 8 0 5 . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e r e m a i n i n g i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a b o v e a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) , ( a ) ( 1 ) , a n d ( a ) ( 2 ) , f o r 1 9 8 0 , 1 9 8 2 , a n d 1 9 8 3 . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t e d f a c t s a n d a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n L a s V e g a s , N e v a d a . H e r e i n a f t e r , r e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r i n t h e s i n g u l a r a r e t o A n d r e w J . W e l c h . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r w a s a s u c c e s s f u l o r t h o p e d i c s u r g e o n p r a c t i c i n g i n L a s V e g a s , N e v a d a . D u r i n g 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r ' s m e d i c a l p r a c t i c e w a s p a r t i c u l a r l y s u c c e s s f u l . P e t i t i o n e r e a r n e d f r o m h i s o r t h o p e d i c p r a c t i c e $ 6 4 9 , 1 7 7 i n 1 9 8 2 a n d $ 1 , 0 2 7 , 0 0 0 i n 1 9 8 3 . - 3 - I n t h e l a t e s u m m e r o r e a r l y f a l l o f 1 9 8 2 , p e t i t i o n e r ' s m e d i c a l p a r t n e r i n t r o d u c e d p e t i t i o n e r t o G a r y S h e e t s ( S h e e t s ) , a n a g g r e s s i v e t a x s h e l t e r p r o m o t e r f r o m S a l t L a k e C i t y , U t a h , w h o h a d i n d u c e d a n u m b e r o f p h y s i c i a n s p r a c t i c i n g i n t h e L a s V e g a s a r e a t o p u r c h a s e i n t e r e s t s i n t a x - s h e l t e r e d l i m i t e d p a r t n e r s h i p s . I n l a t e 1 9 8 2 a n d i n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d i n t e r e s t s i n a n u m b e r o f t a x - s h e l t e r e d l i m i t e d p a r t n e r s h i p s t h a t w e r e b e i n g p r o m o t e d b y S h e e t s . O n t h e b a s i s o f t h o s e i n v e s t m e n t s , o n p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s p e t i t i o n e r s c l a i m e d l a r g e p a p e r t a x l o s s e s t h a t o f f s e t s i g n i f i c a n t l y t h e r e p o r t e d i n c o m e f r o m p e t i t i o n e r ' s m e d i c a l p r a c t i c e . T h e p a r t i c u l a r i n v e s t m e n t t h a t i s r e l e v a n t t o t h e n e g l i g e n c e a d d i t i o n s t o t a x a t i s s u e h e r e i n i s B l y t h e J o j o b a I I R e s e a r c h , L t d . ( B l y t h e I I ) , a j o j o b a r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t p a r t n e r s h i p p r o m o t e d b y S h e e t s . I n c o n n e c t i o n w i t h t h e i r d e c i s i o n t o i n v e s t i n B l y t h e I I , p e t i t i o n e r s o b t a i n e d f r o m S h e e t s a p r o s p e c t u s d e s c r i b i n g B l y t h e I I a n d c o n t a i n i n g t h e t y p i c a l r i s k c a v e a t s a s s o c i a t e d w i t h t a x - s h e l t e r e d l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t s o f t h e e a r l y 1 9 8 0 s . T h e p r o s p e c t u s a l e r t e d p e t i t i o n e r s , a s o f 1 9 8 2 , t o t h e l a c k o f a n e s t a b l i s h e d m a r k e t f o r j o j o b a , t o t h e l a c k o f p r o c e s s i n g f a c i l i t i e s f o r j o j o b a , t o t h e h i g h d e g r e e o f r i s k a s s o c i a t e d w i t h i n v e s t m e n t s i n t h e p a r t n e r s h i p , a n d t o t h e f a c t t h a t i n v e s t o r s - 4 - s h o u l d n o t i n v e s t u n l e s s t h e y c o u l d " a f f o r d t h e t o t a l l o s s o f t h e i r i n v e s t m e n t " . T h e p r o s p e c t u s c o n t a i n e d f i v e p a g e s o f w a r n i n g s o f m a t e r i a l t a x r i s k s a s s o c i a t e d w i t h i n v e s t m e n t s i n B l y t h e I I , a n d t h e p r o s p e c t u s u r g e d i n v e s t o r s t o c o n s u l t a t a x a d v i s e r , a s w e l l a s i n d e p e n d e n t c o u n s e l . I n s p i t e o f t h e r i s k s i d e n t i f i e d i n t h e p r o s p e c t u s , p e t i t i o n e r s d i d n o t c o n s u l t , i n a n y d i l i g e n t w a y , w i t h a n i n d e p e n d e n t , p r o f e s s i o n a l t a x o r l e g a l a d v i s e r . P e t i t i o n e r s p o k e o v e r t h e t e l e p h o n e w i t h W . L a r r y S w e c k e r ( S w e c k e r ) , h i s t a x a c c o u n t a n t , w i t h r e l a t i v e s , a n d w i t h f r i e n d s . S w e c k e r m a d e n o t h i n g m o r e t h a n a c u r s o r y r e v i e w o f t h e B l y t h e I I p r o s p e c t u s a n d t h e t a x l a w . P e t i t i o n e r s d i d n o t m a k e a n y m e a n i n g f u l s t u d y o f t h e p r o p o s e d i n v e s t m e n t . P e t i t i o n e r s n e v e r v i s i t e d t h e B l y t h e I I j o j o b a f a r m b e f o r e m a k i n g a n i n v e s t m e n t d e c i s i o n , e v e n t h o u g h p e t i t i o n e r s a c k n o w l e d g e d v i s i t i n g o n a n u m b e r o f o c c a s i o n s t h e l o c a l e i n w h i c h t h e f a r m w a s l o c a t e d . I n s p i t e o f t h e m a n y r i s k s a n d w a r n i n g s , i n D e c e m b e r o f 1 9 8 2 , p e t i t i o n e r s i n v e s t e d $ 4 0 , 0 0 0 i n c a s h i n B l y t h e I I , a n d p e t i t i o n e r s s i g n e d a $ 9 5 , 6 8 0 p r o m i s s o r y n o t e a s s o c i a t e d t h e r e w i t h . - 5 - I n 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r s p a i d a t o t a l o f o n l y $ 3 9 , 1 7 0 a n d $ 5 0 , 0 0 0 , r e s p e c t i v e l y , i n e s t i m a t e d a n d w i t h h e l d F e d e r a l i n c o m e t a x e s . O n p e t i t i o n e r s ' j o i n t l y f i l e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d $ 6 4 9 , 1 7 7 a n d $ 1 , 0 2 7 , 0 0 0 i n i n c o m e f r o m p e t i t i o n e r ' s m e d i c a l p r a c t i c e , a n d p e t i t i o n e r s c l a i m e d n e t l o s s e s o f $ 5 7 5 , 1 7 1 a n d $ 6 7 1 , 9 3 7 , r e s p e c t i v e l y , r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' v a r i o u s t a x - s h e l t e r e d p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t s , i n c l u d i n g l o s s e s r e l a t i n g t o B l y t h e I I o f $ 8 3 , 7 3 2 a n d $ 4 , 0 2 4 , r e s p e c t i v e l y , f o r t h o s e y e a r s . O n a u d i t , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e c l a i m e d l o s s e s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' i n v e s t m e n t i n B l y t h e I I . W i l l i a m G . K e l l e n , t h e t a x m a t t e r s p a r t n e r o f B l y t h e I I , i n i t i a t e d a p r o c e e d i n g u n d e r t h e T a x E q u i t y a n d F i s c a l R e s p o n s i b i l i t y A c t o f 1 9 8 2 , P u b . L . 9 7 - 2 4 8 , 9 6 S t a t . 3 2 4 , 6 4 8 , a n d s i g n e d a s t i p u l a t i o n t o b e b o u n d b y t h e d e c i s i o n e n t e r e d i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 ( U t a h I ) . A s a r e s u l t o f t h e f i n a l r e s o l u t i o n o f U t a h I ( w h e r e i n c l a i m e d s e c t i o n 1 7 4 r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l e x p e n s e s a n d l o s s e s s i m i l a r t o t h o s e c l a i m e d b y B l y t h e I I w e r e d i s a l l o w e d ) , t h e t a x d e f i c i e n c i e s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' i n v e s t m e n t i n B l y t h e I I a r e c o n c e d e d b y p e t i t i o n e r s . - 6 - O P I N I O N U n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) , ( a ) ( 1 ) , a n d ( a ) ( 2 ) , a n a d d i t i o n t o t a x i s i m p o s e d o n t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x a t t r i b u t a b l e t o a t a x p a y e r ' s n e g l i g e n c e e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t p l u s 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e t h e r e o n u n d e r s e c t i o n 6 6 0 1 . N e g l i g e n c e i s g e n e r a l l y d e s c r i b e d a s t h e f a i l u r e t o u s e d u e c a r e o r t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 5 F . 2 d 3 4 8 , 3 5 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) , a f f g . 9 2 T . C . 1 ( 1 9 8 9 ) ; L a v e r n e v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 3 7 , 6 5 2 ( 1 9 9 0 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 5 6 F . 2 d 2 7 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . C o w l e s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 9 F . 2 d 4 0 1 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) . G o o d f a i t h r e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a t a x p r o f e s s i o n a l m a y i n d i c a t e t h a t a t a x p a y e r w a s n o t n e g l i g e n t . A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 5 3 - 3 5 4 ; C o l l i n s v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 7 F . 2 d 1 3 8 3 , 1 3 8 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 8 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 2 1 7 . R e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a t a x p r o f e s s i o n a l m a y n o t b e r e a s o n a b l e w h e r e t h e p r o f e s s i o n a l h a d n o f i r s t h a n d k n o w l e d g e o f t h e p r o p o s e d i n v e s t m e n t a n d w h e r e t h e p r o f e s s i o n a l o n l y m a d e a c u r s o r y r e v i e w o f t h e p r o p o s e d i n v e s t m e n t . S a c k s v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 F . 3 d 9 1 8 , 9 2 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 1 7 ; C o l l i n s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 8 6 . - 7 - T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t h a s s t a t e d t h a t w h e t h e r a t a x p a y e r i s t o b e t r e a t e d a s n e g l i g e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) , ( a ) ( 1 ) , a n d ( a ) ( 2 ) , m a y b e a f f e c t e d b y " t h e l e g i t i m a c y o f t h e u n d e r l y i n g i n v e s t m e n t " . S a c k s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 2 0 . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f t h e n e g l i g e n c e a d d i t i o n t o t a x i s p r e s u m p t i v e l y c o r r e c t , a n d t h e b u r d e n i s o n t h e t a x p a y e r t o p r o v e t h a t t h e t a x p a y e r ' s u n d e r p a y m e n t o f t a x w a s n o t d u e t o n e g l i g e n c e . A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 5 3 ; L a v e r n e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 5 2 . O n t h e f a c t s o f t h i s c a s e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t e x e r c i s e d u e c a r e a n d w e r e n e g l i g e n t i n m a k i n g a n i n v e s t m e n t i n B l y t h e I I . P e t i t i o n e r s d i d n o t a d e q u a t e l y c o n s i d e r t h e r i s k s a s s o c i a t e d w i t h a n i n v e s t m e n t i n B l y t h e I I . P e t i t i o n e r s d i d n o t i n s p e c t t h e l a n d w h i c h w a s t o b e u s e d b y t h e p a r t n e r s h i p . P e t i t i o n e r s d i d n o t c o n f e r w i t h e x p e r t s i n a n y c r e d i b l e m a n n e r w i t h r e g a r d t o t h e i n v e s t m e n t . T h e r e v i e w o f t h e i n v e s t m e n t b y p e t i t i o n e r s ' t a x a c c o u n t a n t w a s s o s u p e r f i c i a l a s t o b e w o r t h l e s s . A s p e c t s o f p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y a r e s u s p e c t . D a t e s a r e m i s s i n g f r o m d o c u m e n t s . T h i r d p a r t i e s w h o p u r p o r t e d l y a d v i s e d p e t i t i o n e r d i d n o t t e s t i f y . T h e l a c k o f l e g i t i m a c y o f t h e u n d e r l y i n g a c t i v i t y r e l a t i n g t o t h e B l y t h e I I p a r t n e r s h i p i s i n d i c a t e d b y o u r o p i n i o n i n - 8 - U t a h I , s u p r a , t h e t e s t c a s e , a n d b y o u r o p i n i o n s i n C h r i s t e n s e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 8 5 , S e r f u s t i n i v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 8 3 , a n d N i l s e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 6 3 , i n e a c h o f w h i c h w e u p h e l d n e g l i g e n c e a d d i t i o n s t o t a x r e l a t i n g t o i n v e s t m e n t s i n B l y t h e I I . N o c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h i s c a s e p r o v i d e s a n y l e g i t i m a c y t o p e t i t i o n e r s ' i n v e s t m e n t i n t h e B l y t h e I I p a r t n e r s h i p . I n l i g h t o f t h e a b o v e , f o r e a c h y e a r i n i s s u e p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e n e g l i g e n c e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) , ( a ) ( 1 ) , a n d ( a ) ( 2 ) . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .