TAX COURT OPINION

Case: George Vajda
Docket Number: 5065-00
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 06/29/2001
Pages: 11

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 5 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T G E O R G E V A J D A , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t T H O R O U G H B R E D B R E E D E R S P A R T N E R S H I P , G E O R G E V A J D A , T A X M A T T E R S P A R T N E R , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 5 0 6 5 - 0 0 , 5 0 6 6 - 0 0 . F i l e d J u n e 2 9 , 2 0 0 1 . K e n n e t h R . C o h e n , f o r p e t i t i o n e r . W i l l i a m T . L y o n s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N L A R O , J u d g e : T h e d o c k e t e d c a s e s a r e b e f o r e t h e C o u r t c o n s o l i d a t e d f o r t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 4 , 5 4 0 , $ 1 , 8 4 9 , a n d $ 1 , 2 0 4 i n G e o r g e V a j d a ' s ( p e t i t i o n e r ' s ) 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x e s , - 2 - 1 S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e s u b j e c t y e a r s . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . D o l l a r a m o u n t s a r e r o u n d e d . 2 T h e p l e a d i n g s i n t h i s c a s e r a i s e t h r e e a d d i t i o n a l i s s u e s : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c . 6 6 5 1 ( a ) , ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( a ) , a n d ( 3 ) w h e t h e r r e s p o n d e n t i s b a r r e d b y t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n u n d e r s e c . 6 5 0 1 f r o m a s s e s s i n g t a x f o r t h e s u b j e c t y e a r s . A s t o t h e f i r s t o f t h e s e i s s u e s , w e h o l d f o r p e t i t i o n e r o n t h e b a s i s o f o u r f i n d i n g t h a t h e f i l e d h i s 1 9 9 4 r e t u r n t i m e l y . A s t o t h e o t h e r t w o i s s u e s , w e ( c o n t i n u e d . . . ) r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s o f $ 9 0 8 , $ 3 7 0 , a n d $ 2 4 1 f o r t h e r e s p e c t i v e y e a r s a n d a $ 1 2 0 a d d i t i o n t o h i s 1 9 9 6 t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) . 1 R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s s t e m i n p a r t f r o m a d j u s t m e n t s t h a t r e s p o n d e n t m a d e t o d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s c l a i m e d b y T h o r o u g h b r e d B r e e d e r s P a r t n e r s h i p ( T B P ) , a p a r t n e r s h i p i n w h i c h p e t i t i o n e r i s a p a r t n e r . F o r 1 9 9 4 , T B P w a s s u b j e c t t o t h e T a x E q u i t y a n d F i s c a l R e s p o n s i b i l i t y A c t o f 1 9 8 2 , P u b . L . 9 7 - 2 4 8 , s e c . 4 0 2 ( a ) , 9 6 S t a t . 6 4 8 . P e t i t i o n e r a l s o p e t i t i o n e d t h e C o u r t f o r t h a t y e a r i n h i s c a p a c i t y a s T B P ' s t a x m a t t e r s p a r t n e r . W e d e c i d e f i r s t w h e t h e r T B P m a y d e d u c t t h e d i s p u t e d d e p r e c i a t i o n . W e h o l d i t m a y n o t . W e d e c i d e s e c o n d w h e t h e r p e t i t i o n e r h a d s u f f i c i e n t b a s i s t o d e d u c t l o s s e s w h i c h p a s s e d t h r o u g h t o h i m f r o m h i s w h o l l y o w n e d S c o r p o r a t i o n , C a l v a r y E q u i t i e s , I n c . ( C a l v a r y ) . W e h o l d h e d i d . 2 - 3 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) h o l d f o r r e s p o n d e n t . T h e r e c o r d c o n t a i n s n o e v i d e n c e t h a t w o u l d s u p p o r t a h o l d i n g f o r p e t i t i o n e r a s t o t h o s e i s s u e s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . F I N D I N G S O F F A C T M a n y f a c t s w e r e s t i p u l a t e d . T h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e e x h i b i t s s u b m i t t e d t h e r e w i t h a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . T h e s t i p u l a t e d f a c t s a r e f o u n d a c c o r d i n g l y . W h e n p e t i t i o n e r ' s p e t i t i o n w a s f i l e d , h i s m a i l i n g a d d r e s s w a s i n H a c k e n s a c k , N e w J e r s e y . T B P ' s m a i l i n g a d d r e s s w a s a l s o i n H a c k e n s a c k , N e w J e r s e y , w h e n a p e t i t i o n w a s f i l e d o n i t s b e h a l f . I n 1 9 7 5 , A l p h a F a r m s , I n c . ( A l p h a ) , a n e n t i t y w h o s e p r i n c i p a l s h a r e h o l d e r i s p e t i t i o n e r , p u r c h a s e d 9 3 . 9 7 a c r e s o f u n i m p r o v e d l a n d ( l a n d ) i n U p p e r F r e e h o l d , N e w J e r s e y , f o r $ 1 9 7 , 3 3 7 . T h e o n l y s t r u c t u r e o n t h e l a n d w a s a h a y b a r n t h a t w a s b u i l t a r o u n d 1 9 0 0 . F r o m 1 9 7 8 t o 1 9 8 0 , A l p h a e r e c t e d v a r i o u s b u i l d i n g s ( b u i l d i n g s ) o n t h e l a n d t o t r a n s f o r m t h e l a n d i n t o a h o r s e b r e e d i n g f a r m ( c o l l e c t i v e l y , t h e b u i l d i n g s a n d l a n d a r e r e f e r r e d t o a s t h e f a r m ) . T h e s e b u i l d i n g s i n c l u d e d : ( 1 ) A t w o b e d r o o m , t w o b a t h h o u s e , ( 2 ) a g r o o m s ' q u a r t e r s a n d o f f i c e c o n s i s t i n g o f e i g h t r o o m s a n d a d o u b l e a n d s i n g l e b a t h , ( 3 ) a c o n c r e t e b a r n w i t h 1 6 s t a l l s , ( 4 ) a s t e e l b a r n w i t h 2 2 s t a l l s a n d a n x - r a y r o o m , ( 5 ) a t r a i n i n g a r e n a w i t h 1 0 s t a l l s a n d a n i n d o o r e x e r c i s e a r e a w i t h a n a r t i f i c i a l s u r f a c e , ( 6 ) a n e q u i p m e n t s h e d , - 4 - 3 T B P ' s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 r e t u r n s c l a i m e d o n t h e i r f a c e t h e s a m e $ 4 8 , 7 6 3 d e d u c t i o n f o r d e p r e c i a t i o n , b u t p r o v i d e d n o s p e c i f i c s a s t o t h a t d e d u c t i o n . a n d ( 7 ) a c o n c r e t e m a n u r e p i t . A l p h a c o n v e y e d t h e f a r m t o T B P i n 1 9 8 6 , r e f l e c t i n g o n t h e c e r t i f i e d d e e d t h a t t h e c o n v e y a n c e w a s m a d e i n r e t u r n f o r A l p h a ' s r e c e i p t o f m o n e y i n t h e a m o u n t o f $ 3 5 0 , 0 0 0 . T B P m a d e n o c a p i t a l i m p r o v e m e n t s t o t h e f a r m a f t e r w a r d s . F o r 1 9 9 4 t h r o u g h 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r f i l e d t i m e l y i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s , a n d T B P f i l e d t i m e l y p a r t n e r s h i p r e t u r n s o f i n c o m e . E a c h p a r t n e r s h i p r e t u r n c l a i m e d a $ 4 8 , 7 6 3 d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n f o r t h e b u i l d i n g s . T B P ' s 1 9 9 4 r e t u r n r e p o r t e d t h a t t h e b u i l d i n g s h a d b e e n " p l a c e d i n s e r v i c e " i n 1 9 8 6 a n d h a d a d e p r e c i a b l e b a s i s o f $ 9 2 6 , 5 0 0 . 3 T B P c a l c u l a t e d t h i s d e p r e c i a t i o n u s i n g t h e s t r a i g h t l i n e r e c o v e r y m e t h o d a n d a 1 9 - y e a r r e c o v e r y p e r i o d . A s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , T B P h a d c l a i m e d $ 3 9 0 , 1 0 4 o f d e p r e c i a t i o n o n t h e b u i l d i n g s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t T B P w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t a n y o f t h e d e p r e c i a t i o n c l a i m e d f o r t h e s u b j e c t y e a r s . A s s t a t e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o p e t i t i o n e r ( a n d a s s t a t e d s i m i l a r l y i n t h e F P A A i s s u e d t o T B P f o r 1 9 9 4 ) : T h o r o u g h b r e d B r e e d e r s P a r t n e r s h i p i s c l a i m i n g a t o t a l b a s i s i n t h e 9 3 a c r e t h o r o u g h b r e d h o r s e f a r m a s f o l l o w s : L a n d $ 3 0 0 , 0 0 0 B u i l d i n g s 9 2 6 , 5 0 0 - 5 - F e n c i n g 8 1 , 3 6 5 T r a c k S y s t e m 1 3 0 , 0 0 0 F u r n i t u r e & E q u i p m e n t 6 2 , 1 3 5 T o t a l 1 , 5 0 0 , 0 0 0 * * * * * * * I t i s d e t e r m i n e d t h a t t h e d e p r e c i a t i o n e x p e n s e d e d u c t i o n s o f $ 4 8 , 7 6 3 . 0 0 c l a i m e d o n t h e 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 p a r t n e r s h i p r e t u r n s a r e n o t a l l o w e d b e c a u s e t h e p a r t n e r s h i p c l a i m e d d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s d e d u c t i o n s i n e x c e s s o f i t s b a s i s d u e t o o v e r v a l u a t i o n o f t h e p r o p e r t y . T h e d e e d f o r p u r c h a s e o f t h e e n t i r e f a r m f r o m A l p h a F a r m , I n c . o n N o v e m b e r 3 , 1 9 8 6 s h o w s a p u r c h a s e p r i c e o f $ 3 5 0 , 0 0 0 . 0 0 i n s t e a d o f $ 1 , 5 0 0 , 0 0 0 . 0 0 a s c l a i m e d . I t h a s n o t b e e n e s t a b l i s h e d t h e p a r t n e r s h i p c o m p l e t e l y p a i d $ 1 , 5 0 0 , 0 0 0 . 0 0 f o r t h e p r o p e r t y o r c o n t i n u e d t o b e l i a b l e f o r a n y d e b t t o p a y s u c h a m o u n t . C o n s e q u e n t l y , t h e o r i g i n a l c o s t o f t h e a s s e t o f $ 3 5 0 , 0 0 0 . 0 0 i s a l l o w e d a s a b a s i s f o r d e p r e c i a t i o n . S i n c e a c c u m u l a t e d d e p r e c i a t i o n o f $ 3 9 0 , 1 0 4 . 0 0 p r e v i o u s l y c l a i m e d f o r y e a r s 1 9 8 6 t h r o u g h 1 9 9 3 e x c e e d s t h e o r i g i n a l c o s t , t h e a s s e t i s c o n s i d e r e d f u l l y d e p r e c i a t e d a n d n o a d d i t i o n a l d e p r e c i a t i o n e x p e n s e s d e d u c t i o n i s a l l o w a b l e . F o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r c l a i m e d o n h i s p e r s o n a l r e t u r n s r e s p e c t i v e l o s s e s o f $ 3 5 , 6 5 4 , $ 2 9 , 3 7 6 , a n d $ 6 2 , 7 0 9 a s p a s s t h r o u g h i t e m s f r o m C a l v a r y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r h a d i n s u f f i c i e n t b a s i s i n C a l v a r y t o d e d u c t a n y o f t h e s e l o s s e s . O n o r a b o u t J u l y 1 5 , 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r b o r r o w e d $ 2 5 0 , 0 0 0 f r o m F l e e t B a n k a n d t r a n s f e r r e d t h i s m o n e y t o C a l v a r y e i t h e r a s a l o a n f r o m h i m t o C a l v a r y o r a s a c o n t r i b u t i o n t o i t s e q u i t y . O n J u n e 1 7 , 1 9 9 6 , F l e e t f i l e d a l a w s u i t a g a i n s t p e t i t i o n e r f o r t h e $ 2 5 0 , 0 0 0 , p l u s i n t e r e s t , l a t e f e e s , c o l l e c t i o n c o s t s , a n d a t t o r n e y ' s f e e s , a l l e g i n g t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o - 6 - 4 C o n t r a r y t o p e t i t i o n e r ' s a s s e r t i o n o n b r i e f , w e d o n o t f i n d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a r b i t r a r y o r w i t h o u t f o u n d a t i o n . W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r ' s a s s e r t i o n o n b r i e f t h a t " t h e r e p l a c e m e n t c o s t f i g u r e s i n t r o d u c e d b y r e s p o n d e n t [ a t t r i a l ] w e r e s o u n r e a l i s t i c t h a t t h e y a m o u n t e d t o a n a r b i t r a r y a n d c a p r i c i o u s v a l u a t i o n " . m a k e t i m e l y p a y m e n t s o n t h e l o a n . F l e e t f i l e d t h e l a w s u i t a g a i n s t n o o t h e r p e r s o n o r e n t i t y . O P I N I O N 1 . D e p r e c i a t i o n R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t T B P ' s d e p r e c i a b l e b a s i s i n t h e b u i l d i n g s w a s $ 3 5 0 , 0 0 0 a n d t h a t t h e b u i l d i n g s w e r e f u l l y d e p r e c i a t e d a s o f t h e b e g i n n i n g o f t h e s u b j e c t y e a r s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t T B P ' s d e p r e c i a b l e b a s i s i n t h e b u i l d i n g s w a s $ 9 2 6 , 5 0 0 a n d t h a t t h e y w e r e n o t f u l l y d e p r e c i a t e d d u r i n g a n y o f t h e s u b j e c t y e a r s . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . T h e d e p r e c i a b l e b a s i s o f p r o p e r t y i s g e n e r a l l y i t s c o s t , s e e s e c s . 1 6 7 ( g ) , 1 0 1 1 , a n d 1 0 1 2 ; W e i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 4 7 3 , 4 8 2 ( 1 9 9 0 ) , a n d a t a x p a y e r s u c h a s p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h e d e p r e c i a b l e b a s i s i n p r o p e r t y , s e e R u l e 1 4 2 ( a ) . 4 S e c t i o n 6 0 0 1 m a n d a t e s t h a t t a x p a y e r s k e e p p e r m a n e n t r e c o r d s s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h t h e i r c l a i m s t o a l l d e d u c t i o n s . P e t i t i o n e r p r o d u c e d n o r e c o r d s a t t r i a l e s t a b l i s h i n g T B P ' s d e p r e c i a b l e b a s i s i n t h e b u i l d i n g s . H e a t t e m p t e d t o p r o v e t h a t b a s i s p r i m a r i l y t h r o u g h h i s t e s t i m o n y . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d v a g u e l y t h a t t h e b u i l d i n g s c o s t A l p h a " i n e x c e s s o f a m i l l i o n - 7 - d o l l a r s " a n d t h a t A l p h a e n c o u n t e r e d " u n u s u a l c i r c u m s t a n c e s " i n c o n s t r u c t i n g t h e b u i l d i n g s r e s u l t i n g i n t h i s c o s t . T h e s e c i r c u m s t a n c e s , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d , w e r e d u e m a i n l y t o t h e n e e d t o c o n s t r u c t t h e b u i l d i n g s i n a c c o r d a n c e w i t h e x p e r t s p e c i f i c a t i o n s , t h e u n a v a i l a b i l i t y o f " c o m p e t e n t t r a d e s p e o p l e " i n t h e l o c a l e o f t h e f a r m , a n d A l p h a ' s i n c u r r i n g o f t r e m e n d o u s l e g a l e x p e n s e s . P e t i t i o n e r p r o v i d e d n o s p e c i f i c s a s t o t h e " i n e x c e s s o f a m i l l i o n d o l l a r s " c o s t . N o r d i d h e p r o v i d e a n y s p e c i f i c d o l l a r a m o u n t a s t o a n y o f t h e c o s t s a t t r i b u t a b l e t o t h e " u n u s u a l c i r c u m s t a n c e s " . P e t i t i o n e r a l s o r e l i e s o n t h e t e s t i m o n y o f h i s e x p e r t , J e s s A . S a l m o n . M r . S a l m o n t e s t i f i e d t h a t t h e e s t i m a t e d c o s t o f t h e b u i l d i n g s w a s $ 4 1 3 , 5 0 0 , w i t h o u t r e g a r d t o m o s t o f t h e " u n u s u a l c i r c u m s t a n c e s " d e s c r i b e d b y p e t i t i o n e r , a n d a t t r i b u t e d t h e e s t i m a t e d c o s t t o t h e f o l l o w i n g i t e m s , e a c h o f w h i c h h e a s s u m e d w a s b u i l t b e t w e e n 1 9 7 8 a n d 1 9 8 0 : I t e m s C o s t H o u s e $ 8 1 , 2 0 0 Q u a r t e r s a n d o f f i c e 7 4 , 8 0 0 C o n c r e t e b a r n 8 5 , 7 0 0 S t e e l b a r n 8 3 , 5 0 0 T r a i n i n g a r e a 7 2 , 8 0 0 H a y b a r n 7 , 2 3 7 E q u i p m e n t s h e d 7 , 1 6 3 M a n u r e p i t 1 , 1 0 0 T o t a l 4 1 3 , 5 0 0 - 8 - P e t i t i o n e r c o n c l u d e s f r o m M r . S a l m o n ' s t e s t i m o n y t h a t t h e $ 4 1 3 , 5 0 0 e s t i m a t e i s c o n s i s t e n t w i t h t h e c l a i m e d b a s i s o f $ 9 2 6 , 5 0 0 w h e n v i e w e d i n t h e l i g h t o f t h e " u n u s u a l c i r c u m s t a n c e s " . W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r f o r t w o r e a s o n s . F i r s t , p e t i t i o n e r f o c u s e s i n a p p r o p r i a t e l y o n t h e c o n s t r u c t i o n c o s t s t o a s c e r t a i n T B P ' s b a s i s i n t h e b u i l d i n g s . G i v e n t h e f a c t t h a t a l l o f t h e s e c o s t s w e r e i n c u r r e d b e t w e e n 1 9 7 8 a n d 1 9 8 0 a n d t h a t T B P d i d n o t p u r c h a s e t h e f a r m f r o m A l p h a u n t i l 1 9 8 6 , n o n e o f t h e s e c o s t s e n t e r i n t o T B P ' s d e p r e c i a b l e b a s i s i n t h e b u i l d i n g s . T B P ' s b a s i s i n t h e f a r m , w h i c h b y o u r d e f i n i t i o n i n c l u d e s b o t h t h e b u i l d i n g s a n d t h e l a n d , e q u a l s t h e a m o u n t t h a t i t p a i d A l p h a f o r t h e s a l e . T h a t a m o u n t i s s t a t e d c l e a r l y i n t h e d e e d a s $ 3 5 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r m a k e s l i t t l e a t t e m p t t o e x p l a i n t h e $ 3 5 0 , 0 0 0 p r i c e s e t f o r t h i n t h e d e e d o t h e r t h a n t o a s s e r t o n b r i e f t h a t t h e C o u r t n e e d n o t a c c e p t t h a t f i g u r e a s T B P ' s d e p r e c i a b l e b a s i s . I n h i s p e t i t i o n , p e t i t i o n e r d i d a l l e g e t h a t T B P r e c e i v e d t h e f a r m f r o m A l p h a i n e x c h a n g e f o r A l p h a ' s r e c e i p t o f a n i n t e r e s t i n T B P a n d , a c c o r d i n g l y , t h a t s e c t i o n 7 2 3 o p e r a t e d t o g i v e T B P a t r a n s f e r r e d b a s i s i n t h e f a r m . R e s p o n d e n t , h o w e v e r , d e n i e d t h a t a l l e g a t i o n i n a n s w e r . T h e a l l e g a t i o n , t h e r e f o r e , i s n o t e v i d e n c e . S e e R u l e 1 4 3 ( b ) . P e t i t i o n e r ' s c o u n s e l a l s o i n f o r m e d t h e C o u r t d u r i n g h i s o p e n i n g s t a t e m e n t a t t r i a l t h a t p e t i t i o n e r w o u l d s h o w t h a t h e h a d c a u s e d A l p h a t o c o n t r i b u t e t h e f a r m t o T B P i n e x c h a n g e f o r a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t . P e t i t i o n e r n e v e r m a d e - 9 - a n y s u c h s h o w i n g . I n f a c t , p e t i t i o n e r n e i t h e r e l i c i t e d a n y t e s t i m o n y i n s u p p o r t o f h i s c o u n s e l ' s s t a t e m e n t , n o r a t t e m p t e d t o i n t r o d u c e a n y o t h e r t y p e o f s u p p o r t i n g e v i d e n c e . S e c o n d , e v e n i f t h e c o n s t r u c t i o n c o s t s h a d a n y b e a r i n g o n T B P ' s d e p r e c i a b l e b a s i s , w e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r t h a t t h e s e c o s t s a g g r e g a t e d $ 9 2 6 , 5 0 0 . W e d o n o t r e l y o n p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y o n t h i s s u b j e c t f o r i t i s v a g u e , u n c o r r o b o r a t e d , a n d s e l f - s e r v i n g . S e e D i a m o n d B r o s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 2 F . 2 d 7 2 5 , 7 3 0 - 7 3 1 ( 3 d C i r . 1 9 6 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 2 - 1 3 2 ; T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . T h e o n l y o t h e r e v i d e n c e o n t h i s s u b j e c t , n a m e l y , t h e t e s t i m o n y o f M r . S a l m o n , d o e s n o t s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s c l a i m t o t h e $ 9 2 6 , 5 0 0 b a s i s . M r . S a l m o n t e s t i f i e d t h a t t h e e s t i m a t e d c o s t o f t h e b u i l d i n g s w a s $ 4 1 3 , 5 0 0 , a f i g u r e t h a t w a s i n f l a t e d b y $ 7 , 2 3 7 i n t h a t i t i n c o r r e c t l y i n c l u d e d t h e c o s t o f t h e h a y b a r n . T h e c o s t o f t h e h a y b a r n s h o u l d n o t h a v e b e e n i n c l u d e d i n h i s c a l c u l a t i o n b e c a u s e t h e h a y b a r n w a s c o n s t r u c t e d b e f o r e e v e n A l p h a a c q u i r e d t h e l a n d . W e a l s o n o t e a n i n c o n s i s t e n c y b e t w e e n t h e c o s t f a c t o r s u s e d b y M r . S a l m o n t o p e r f o r m h i s c a l c u l a t i o n s a n d t h e f a c t o r s u s e d b y r e s p o n d e n t ' s e x p e r t , H a r r i e t t W a t t s , t o a r r i v e a t h e r c o n c l u s i o n t h a t t h e e s t i m a t e d c o s t o f t h e b u i l d i n g s w a s $ 2 8 6 , 2 5 8 . A l t h o u g h b o t h e x p e r t s u s e d t h e s a m e v a l u a t i o n g u i d e t o p e r f o r m t h e i r c a l c u l a t i o n s , o n l y M s . W a t t s a p p l i e d t h e c o s t f a c t o r s f o r N e w a r k , N e w J e r s e y , a c i t y w h i c h i s p r o x i m a t e t o t h e s i t u s o f t h e f a r m . - 1 0 - M r . S a l m o n , o n t h e o t h e r h a n d , a p p l i e d t h e c o s t f a c t o r s f o r t h e e a s t e r n r e g i o n o f t h e U n i t e d S t a t e s , w h i c h w e r e g r e a t e r t h a n t h e N e w a r k c o s t f a c t o r s . M r . S a l m o n ' s a p p l i c a t i o n o f t h e g r e a t e r c o s t f a c t o r s o b v i o u s l y r e s u l t e d i n h i s g r e a t e r c o s t e s t i m a t e . W e b e l i e v e t h a t M r . S a l m o n ' s a p p l i c a t i o n o f t h e g r e a t e r c o s t f a c t o r s w a s w r o n g . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o d i s p r o v e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e d e p r e c i a b l e b a s i s o f t h e b u i l d i n g s a t t h e s t a r t o f t h e s u b j e c t y e a r s w a s l e s s t h a n t h e $ 3 9 0 , 0 1 4 o f d e p r e c i a t i o n t a k e n a s o f t h a t d a t e . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o n t h i s i s s u e . 2 . $ 2 5 0 , 0 0 0 L o a n W e m u s t d e t e r m i n e w h e t h e r p e t i t i o n e r h a s s u f f i c i e n t t a x b a s i s i n h i s C a l v a r y s t o c k t o a l l o w h i m t o d e d u c t t h e p a s s t h r o u g h l o s s e s . A s h a r e h o l d e r o f a n S c o r p o r a t i o n m a y u t i l i z e t h e l o s s e s f r o m a n S c o r p o r a t i o n o n l y t o a l i m i t e d e x t e n t . T h e l o s s e s m a y n o t e x c e e d t h e s u m o f t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k i n t h e S c o r p o r a t i o n p l u s h i s o r h e r a d j u s t e d b a s i s o f a n y i n d e b t e d n e s s o f t h e S c o r p o r a t i o n t o t h e s h a r e h o l d e r . S e e s e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r a g a i n r e l i e s o n h i s t e s t i m o n y t o s u p p o r t h i s a s s e r t i o n t h a t t h e $ 2 5 0 , 0 0 0 l o a n f r o m F l e e t e n t e r s i n t o t h i s c o m p u t a t i o n . I n c o n t r a s t w i t h p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y o n t h e f i r s t i s s u e , w e f i n d p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y o n t h i s i s s u e i s - 1 1 - a d e q u a t e l y s u p p o r t e d b y o t h e r r e l i a b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . T h e r e c o r d a s a w h o l e e s t a b l i s h e s t o o u r s a t i s f a c t i o n t h a t F l e e t l e n t t h e $ 2 5 0 , 0 0 0 t o p e t i t i o n e r p e r s o n a l l y , t h a t p e t i t i o n e r t r a n s f e r r e d t h o s e p r o c e e d s t o C a l v a r y , t h a t p e t i t i o n e r r e c o r d e d o n C a l v a r y ' s b o o k s t h a t i t ( a n d n o t h e ) h a d r e c e i v e d t h o s e p r o c e e d s d i r e c t l y f r o m F l e e t i n t h e f o r m o f a l o a n , a n d t h a t p e t i t i o n e r e r r o n e o u s l y r e c o r d e d t h e l o a n a s b e t w e e n F l e e t a n d C a l v a r y . W e h o l d f o r p e t i t i o n e r o n t h i s i s s u e . W e h a v e c o n s i d e r e d e a c h o f t h e p a r t i e s ' a r g u m e n t s a n d h a v e r e j e c t e d t h o s e a r g u m e n t s n o t d i s c u s s e d h e r e i n a s i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . A c c o r d i n g l y , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .