TAX COURT OPINION

Case: Marica Chama
Docket Number: 8083-00
Judge: Pajak
Opinion Type: memo
Filed: 09/24/2001
Pages: 4

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 5 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M A R I C A C H A M A , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 8 0 8 3 - 0 0 . F i l e d S e p t e m b e r 2 4 , 2 0 0 1 . R o b e r t A . B r a n s l e y , f o r p e t i t i o n e r . C a t h e r i n e M . T h a y e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N P A J A K , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x i n t h e a m o u n t o f $ 8 , 2 0 0 f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . - 2 - A f t e r c o n c e s s i o n s b y p e t i t i o n e r , t h i s C o u r t m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r i n c o m e t a x o n $ 6 1 , 9 8 3 , h e r d i s t r i b u t i v e s h a r e o f p a r t n e r s h i p i n c o m e . S o m e o f t h e f a c t s i n t h i s c a s e h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n C h i c a g o , I l l i n o i s , a t t h e t i m e s h e f i l e d h e r p e t i t i o n . P e t i t i o n e r h e l d a 5 - p e r c e n t i n t e r e s t i n S h e r i d a n L a k e V i e w P a r t n e r s h i p ( P a r t n e r s h i p ) . T h e P a r t n e r s h i p w a s e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f r e n t i n g b u i l d i n g s . O n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , t h e P a r t n e r s h i p e n t e r e d i n t o a t r a n s a c t i o n w h e r e i t s o l d a p a r c e l o f r e a l e s t a t e c o m m o n l y k n o w n a s 5 0 5 0 N o r t h S h e r i d a n R o a d , C h i c a g o , I l l i n o i s ( S h e r i d a n ) , t o S t e v e n a n d C r a i g S t r a n g e ( t h e S t r a n g e s ) , a n d p u r c h a s e d t w o p a r c e l s o f r e a l e s t a t e c o m m o n l y k n o w n a s 1 1 0 1 - 0 3 W e s t P r a t t A v e n u e , C h i c a g o , I l l i n o i s ( P r a t t ) , a n d 3 1 3 4 - 4 0 W e s t M o n t r o s e A v e n u e , C h i c a g o , I l l i n o i s ( M o n t r o s e ) , f r o m t h e S t r a n g e s . T h e s a l e s p r i c e o f t h e S h e r i d a n p r o p e r t y w a s $ 3 , 9 7 5 , 0 0 0 , a n d t h e p u r c h a s e p r i c e o f t h e P r a t t a n d M o n t r o s e p r o p e r t i e s , c o l l e c t i v e l y , w a s $ 1 , 0 7 5 , 0 0 0 . A s u b s t a n t i a l m o r t g a g e w a s a s s u m e d b y t h e S t r a n g e s . F o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 , G e r a r d M a d e r p r e p a r e d t h e P a r t n e r s h i p ' s t a x r e t u r n . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e P a r t n e r s h i p r e t u r n i n c l u d e d a F o r m 8 8 2 4 , L i k e - K i n d E x c h a n g e s , a n d r e p o r t e d a g a i n i n t h e a m o u n t o f $ 1 , 2 3 9 , 6 6 0 f r o m t h e s a l e o f t h e - 3 - S h e r i d a n p r o p e r t y a n d t h e p u r c h a s e o f t h e M o n t r o s e a n d P r a t t p r o p e r t i e s . M r . M a d e r p r e p a r e d t h e S c h e d u l e s K - 1 , P a r t n e r ' s S h a r e o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , E t c . , r e f l e c t i n g e a c h p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f t h a t g a i n . P e t i t i o n e r ' s S c h e d u l e K - 1 r e f l e c t e d a g a i n i n t h e a m o u n t o f $ 6 1 , 9 8 3 . P e t i t i o n e r d i d n o t r e p o r t t h e $ 6 1 , 9 8 3 o n h e r F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d , i n t e r a l i a , t h a t p e t i t i o n e r s h o u l d h a v e r e p o r t e d t h e $ 6 1 , 9 8 3 a s a c a p i t a l g a i n p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 1 ( a ) ( 1 3 ) . S e c t i o n 7 0 2 ( c ) p r o v i d e s t h a t i n a n y c a s e w h e r e i t i s n e c e s s a r y t o d e t e r m i n e t h e g r o s s i n c o m e o f a p a r t n e r f o r p u r p o s e s o f t h i s t i t l e , s u c h a m o u n t s h a l l i n c l u d e h i s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f t h e g r o s s i n c o m e o f t h e p a r t n e r s h i p . P e t i t i o n e r s t a t e s t h a t s h e d i d n o t r e c e i v e a c a s h d i s t r i b u t i o n b u t t h a t i s i r r e l e v a n t u n d e r t h e s t a t u t e . E a c h p a r t n e r i s t a x a b l e u p o n h i s o r h e r d i s t r i b u t i v e s h a r e o f t h e p a r t n e r s h i p p r o f i t s , w h e t h e r o r n o t d i s t r i b u t e d . S e c . 7 0 2 ; s e c . 1 . 7 0 2 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . O r t o p u t i t a n o t h e r w a y , a p a r t n e r i s t a x a b l e o n h i s o r h e r d i s t r i b u t i v e o r p r o p o r t i o n a t e s h a r e s o f p a r t n e r s h i p i n c o m e , i r r e s p e c t i v e o f w h e t h e r t h a t i n c o m e i s a c t u a l l y d i s t r i b u t e d t o h i m o r h e r . U n i t e d S t a t e s v . B a s y e , 4 1 0 U . S . 4 4 1 , 4 4 7 - 8 , 4 5 4 ( 1 9 7 3 ) ; C i p p a r o n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 2 3 4 . I n t h e i n s t a n t c a s e , i t a p p e a r s t h a t t h e P a r t n e r s h i p r e i n v e s t e d p e t i t i o n e r ' s s h a r e o f t h e g a i n . - 4 - T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r ' s i n t e r e s t i n t h e P a r t n e r s h i p w a s 5 p e r c e n t a n d t h a t t h e P a r t n e r s h i p h a d a g a i n o f $ 1 , 2 3 9 , 6 0 0 . T h e r e f o r e , 5 p e r c e n t o f t h a t a m o u n t , t h e $ 6 1 , 9 8 3 r e p o r t e d o n t h e S c h e d u l e K - 1 , i s t h e " d i s t r i b u t i v e s h a r e " w h i c h p e t i t i o n e r m u s t r e p o r t a s h e r g r o s s i n c o m e . S e c . 7 0 2 ( c ) . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .