TAX COURT OPINION

Case: Research Two Limited Partnership; Dennis W. Townsend, Tax Matters Partner
Docket Number: 25445-88
Judge: Wells
Opinion Type: memo
Filed: 08/16/2000
Pages: 19

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 5 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R E S E A R C H T W O L I M I T E D P A R T N E R S H I P , D E N N I S W . T O W N S E N D , T A X M A T T E R S P A R T N E R , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 5 4 4 5 - 8 8 . F i l e d A u g u s t 1 6 , 2 0 0 0 . D a n i e l S . G o l d b e r g , f o r p e t i t i o n e r . C l a r e J . B r o o k s a n d L i n d a E . C h a n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N W E L L S , C h i e f J u d g e : B y n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t d a t e d J u l y 8 , 1 9 8 8 , r e s p o n d e n t i n c r e a s e d t h e t a x a b l e i n c o m e o f R e s e a r c h T w o L i m i t e d P a r t n e r s h i p ( R e s e a r c h I I ) a s f o l l o w s : - 2 - 1 I n t h e i r b r i e f s t h e p a r t i e s a p p e a r t o p o s e a s e c o n d i s s u e o f w h e t h e r R e s e a r c h I I i s e n t i t l e d t o m i s c e l l a n e o u s d e d u c t i o n s o f $ 5 6 , 2 5 0 , $ 2 3 3 , 0 6 1 , a n d $ 1 7 4 , 8 2 8 f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 2 , 1 9 8 3 , a n d 1 9 8 4 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r , h o w e v e r , p r e s e n t e d a l m o s t n o a r g u m e n t o n t h a t i s s u e . R a t h e r , p e t i t i o n e r s t a t e s t h a t , i f t h e C o u r t f i n d s t h a t R e s e a r c h I I i s n o t e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s , t h e C o u r t s h o u l d a l l o w R e s e a r c h I I t o a m o r t i z e t h o s e e x p e n s e s a s o r g a n i z a t i o n a l e x p e n s e s u n d e r s e c . 7 0 9 ( b ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t R e s e a r c h I I i s n o t e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s b u t a l s o s t a t e s t h a t R e s e a r c h I I i s e n t i t l e d t o a m o r t i z e t h e o r g a n i z a t i o n a l e x p e n s e s u n d e r s e c . 7 0 9 ( b ) . A s t h e r e a p p e a r s t o b e n o d i s p u t e o v e r t h e i s s u e , w e w i l l a d d r e s s o n l y t h e s e c . 1 7 4 r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t d e d u c t i o n . Y e a r A m o u n t 1 9 8 2 $ 2 , 8 0 6 , 2 5 0 1 9 8 3 2 3 3 , 0 6 1 1 9 8 4 1 4 8 , 8 9 7 U n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e i s s u e w e m u s t d e c i d e i s w h e t h e r R e s e a r c h I I w a s e n t i t l e d t o d e d u c t f o r i t s 1 9 8 2 t a x a b l e y e a r c e r t a i n a m o u n t s o w e d t o C e m C o m R e s e a r c h A s s o c i a t e s , I n c . ( C e m C o m ) , f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t s e r v i c e s . 1 F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s a n d c e r t a i n e x h i b i t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d f o r t r i a l p u r s u a n t t o R u l e 9 1 . T h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n s o f f a c t a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e a n d a r e f o u n d a s f a c t s i n t h e i n s t a n t c a s e . - 3 - 2 C e m c o m w a s a r e s e a r c h c o r p o r a t i o n f o r m e d i n 1 9 8 1 t o r e s e a r c h f u r t h e r d e v e l o p m e n t a n d a p p l i c a t i o n s o f c e m e n t i t i o u s c o m p o s i t e s . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e w a s f i l e d , R e s e a r c h I I w a s a l i m i t e d p a r t n e r s h i p w i t h i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n T o w s o n , M a r y l a n d . P e t i t i o n e r , D e n n i s W . T o w n s e n d , R e s e a r c h I I ' s t a x m a t t e r p a r t n e r , r e s i d e s i n T o w s o n , M a r y l a n d . R e s e a r c h I I w a s f o r m e d o n D e c e m b e r 2 9 , 1 9 8 2 . T h e g e n e r a l p a r t n e r s o f R e s e a r c h I I a r e D e n n i s W . T o w n s e n d a n d T o w n s e n d & C o . , I n c . T h e y c o l l e c t i v e l y o w n a 1 . 0 1 - p e r c e n t i n t e r e s t i n R e s e a r c h I I . T h e r e m a i n i n g i n t e r e s t s i n R e s e a r c h I I a r e o w n e d b y 3 2 l i m i t e d p a r t n e r s . R e s e a r c h I I m a i n t a i n s i t s b o o k s a n d r e c o r d s a n d f i l e s i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s o n t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . R e s e a r c h I I h a s a c a l e n d a r y e a r . B e f o r e i t s f o r m a t i o n a s a l i m i t e d p a r t n e r s h i p a n d i n c o n n e c t i o n w i t h o b t a i n i n g f u n d s , R e s e a r c h I I i s s u e d a c o n f i d e n t i a l m e m o r a n d u m w h i c h d e s c r i b e d R e s e a r c h I I ' s p r o p o s e d p u r p o s e a s t h e d e v e l o p m e n t o f a d v a n c e d c e m e n t i t i o u s c o m p o s i t e t e c h n o l o g y f o r a p p l i c a t i o n i n t h e h e a t t r e a t m e n t a n d c e r a m i c i n d u s t r i e s ( n e w t e c h n o l o g y ) . T h e c o n f i d e n t i a l m e m o r a n d u m e x p l a i n e d t h a t R e s e a r c h I I w o u l d a t t e m p t t o a c h i e v e i t s p u r p o s e b y e n g a g i n g C e m C o m 2 t o p e r f o r m r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t w o r k o n b e h a l f o f t h e p a r t n e r s h i p . T h e c o n f i d e n t i a l m e m o r a n d u m s t a t e s t h a t , i n e n g a g i n g C e m C o m , t h e p r o m o t e r s o f R e s e a r c h I I a n t i c i p a t e d t h a t t h e n e w t e c h n o l o g y c o u l d b e u s e d i n - 4 - c o n s t r u c t i n g a r o o m - t e m p e r a t u r e c a s t a b l e c e r a m i c c e m e n t t h a t w o u l d m a i n t a i n e x a c t t o l e r a n c e s a n d p h y s i c a l i n t e g r i t y i n t h e 2 , 0 0 0 d e g r e e F a h r e n h e i t r a n g e . P r o m o t e r s o f R e s e a r c h I I a l s o f o r e s a w a p p l i c a t i o n o f t h e n e w t e c h n o l o g y i n m a k i n g a h i g h - t e m p e r a t u r e c e m e n t i t i o u s c e r a m i c . P u r s u a n t t o t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t d a t e d D e c e m b e r 2 9 , 1 9 8 2 , e a c h l i m i t e d p a r t n e r w a s r e q u i r e d t o m a k e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o R e s e a r c h I I o f t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : ( 1 ) A c a s h p a y m e n t o f $ 2 4 , 5 0 0 f o r e a c h u n i t h e l d , f o r a n a g g r e g a t e a m o u n t o f $ 1 , 2 2 5 , 0 0 0 , d u e u p o n f o r m a t i o n o f R e s e a r c h I I ; ( 2 ) a c a s h p a y m e n t o f $ 6 , 5 0 0 f o r e a c h u n i t h e l d , f o r a n a g g r e g a t e a m o u n t o f $ 3 2 5 , 0 0 0 , o n O c t o b e r 1 5 , 1 9 8 3 ; ( 3 ) a c a s h p a y m e n t o f $ 5 , 5 0 0 p e r u n i t h e l d , f o r a n a g g r e g a t e a m o u n t o f $ 2 7 5 , 0 0 0 , o n D e c e m b e r 1 5 , 1 9 8 3 ; a n d ( 4 ) a n a d d i t i o n a l c a s h c o n t r i b u t i o n o f u p t o $ 2 4 , 0 0 0 , p l u s r e c o u r s e i n t e r e s t f o r e a c h u n i t h e l d , u p t o a n a g g r e g a t e o f $ 1 , 2 0 0 , 0 0 0 , p l u s r e c o u r s e i n t e r e s t f o r a l l p a r t n e r s , a t t h e c a l l o f t h e g e n e r a l p a r t n e r s , t o t h e e x t e n t t h a t R e s e a r c h I I h a d i n s u f f i c i e n t f u n d s t o p a y t h e d e f e r r e d o b l i g a t i o n u n d e r t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t w i t h C e m C o m . O n D e c e m b e r 2 9 , 1 9 8 2 , R e s e a r c h I I a n d C e m C o m e n t e r e d i n t o a r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t . P u r s u a n t t o t h e t e r m s o f t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t , C e m C o m u n d e r t o o k t o p e r f o r m c e r t a i n r e s e a r c h t a s k s a n d e x p e r i m e n t a l s e r v i c e s o n - 5 - b e h a l f o f R e s e a r c h I I f o r t h e p u r p o s e o f d e v e l o p i n g a n d p e r f e c t i n g t h e n e w t e c h n o l o g y a n d a s s o c i a t e d p a t e n t a b l e a n d n o n p a t e n t a b l e i n v e n t i o n s , k n o w - h o w , a n d t r a d e s e c r e t s . A l l p r o p e r t y r i g h t s i n t h e n e w t e c h n o l o g y a n d a l l i t e m s o f n e w t e c h n o l o g y w e r e t o b e t h e s o l e a n d e x c l u s i v e p r o p e r t y o f R e s e a r c h I I . I n c o n s i d e r a t i o n o f C e m C o m ' s p e r f o r m i n g r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l s e r v i c e s o n b e h a l f o f R e s e a r c h I I , t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t R e s e a r c h I I w a s o b l i g a t e d t o p a y C e m C o m $ 2 , 7 5 0 , 0 0 0 , p l u s i n t e r e s t a t a n a n n u a l r a t e o f 1 0 p e r c e n t o f t h e u n p a i d b a l a n c e . P a y m e n t s w e r e t o b e m a d e a s f o l l o w s : ( 1 ) $ 9 5 0 , 0 0 0 i n c a s h u p o n e x e c u t i o n o f t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t ; a n d ( b ) $ 1 , 8 0 0 , 0 0 0 i n a p r o m i s s o r y n o t e . P a y m e n t s u n d e r t h e p r o m i s s o r y n o t e w e r e t o b e m a d e a s f o l l o w s : ( 1 ) $ 3 2 5 , 0 0 0 o f p r i n c i p a l p a y a b l e o n N o v e m b e r 1 , 1 9 8 3 ; ( 2 ) $ 2 7 5 , 0 0 0 o f p r i n c i p a l p a y a b l e o n J a n u a r y 3 , 1 9 8 4 ; a n d ( 3 ) $ 1 , 2 0 0 , 0 0 0 p l u s a l l a c c r u e d a n d u n p a i d i n t e r e s t a t t h e a n n u a l r a t e o f 1 0 p e r c e n t ( t o t a l i n g $ 2 9 4 , 5 8 3 . 3 3 ) p a y a b l e o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 4 . A l l s u c h p a y m e n t s w e r e w i t h r e c o u r s e t o R e s e a r c h I I a n d i t s p a r t n e r s . T h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t a l s o p r o v i d e d t h a t R e s e a r c h I I c o u l d n o t i f y C e m C o m o n o r b e f o r e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 4 , a n d t h e $ 1 , 4 9 4 , 5 8 3 . 3 3 c o u l d b e r e s t a t e d a s p r i n c i p a l a n d a m o r t i z e d a t 1 4 p e r c e n t p e r y e a r i n n i n e c o n s e c u t i v e s e m i a n n u a l - 6 - 3 R e s e a r c h I L i m i t e d P a r t n e r s h i p i s a l s o a M a r y l a n d l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n w h i c h D e n n i s T o w n s e n d a n d T o w n s e n d & C o . , I n c . , a r e g e n e r a l p a r t n e r s . p a y m e n t s o f $ 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 e a c h , w i t h t h e f i r s t p a y m e n t d u e o n J u n e 3 0 , 1 9 8 5 . I f R e s e a r c h I I e l e c t e d t h a t o p t i o n , a n y i n t e r e s t a c c r u e d o n t h e u n p a i d b a l a n c e a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 4 , w a s w i t h o u t r e c o u r s e t o a n y p a r t n e r . M o r e o v e r , i f t h e r e w e r e i n s u f f i c i e n t f u n d s w i t h i n R e s e a r c h I I t o m a k e t h e s e m i a n n u a l p a y m e n t s , p a y m e n t c o u l d b e d e f e r r e d u n t i l J u n e 3 0 , 1 9 8 9 . I f R e s e a r c h I I f a i l e d t o p a y b y J u n e 3 0 , 1 9 8 9 , R e s e a r c h I I w o u l d b e i n d e f a u l t u n d e r t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t , a n d C e m C o m c o u l d e x e r c i s e i t s r i g h t s a s a c r e d i t o r a g a i n s t R e s e a r c h I I a n d i t s l i m i t e d p a r t n e r s . O n D e c e m b e r 2 9 , 1 9 8 2 , R e s e a r c h I I a n d C e m C o m e n t e r e d i n t o a t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t . P u r s u a n t t o t h e t e r m s o f t h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t , R e s e a r c h I I l i c e n s e d , o n a n o n e x c l u s i v e b a s i s , t h e r i g h t s t o c e r t a i n t e c h n o l o g y f r o m C e m C o m . R e s e a r c h I I a l s o e n t e r e d i n t o a l i c e n s e a g r e e m e n t w i t h R e s e a r c h I L i m i t e d P a r t n e r s h i p ( R e s e a r c h I ) . 3 T h e C e m C o m l i c e n s e s e n a b l e d R e s e a r c h I I t o u s e a l l p r o p r i e t a r y i n f o r m a t i o n o f C e m C o m a n d R e s e a r c h I n e c e s s a r y t o p r o c e e d w i t h t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a c t i v i t i e s r e q u i r e d u n d e r t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t . T h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t a l s o g r a n t e d C e m C o m t h e o p t i o n , e x e r c i s a b l e b e t w e e n J u n e 3 0 a n d J u l y 3 1 , 1 9 8 4 , t o e n t e r - 7 - i n t o a n e x c l u s i v e p e r p e t u a l l i c e n s e o f t h e n e w t e c h n o l o g y i f t h e n e w t e c h n o l o g y w a s p a t e n t a b l e . I f C e m C o m c h o s e t o e x e r c i s e t h a t o p t i o n , i t w o u l d b e o b l i g a t e d t o m a k e a s e r i e s o f a n n u a l r o y a l t y p a y m e n t s ( m i n i m u m r o y a l t y p a y m e n t s ) b a s e d u p o n a p e r c e n t a g e o f C e m C o m ' s c u m u l a t i v e g r o s s r e v e n u e s b u t a t l e a s t $ 1 0 , 9 5 0 , 0 0 0 . T h e p a y m e n t s w e r e d u e a t t h e f o l l o w i n g i n t e r v a l s : D a t e M i n i m u m P a y m e n t 1 2 / 3 1 / 8 4 $ 4 3 0 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 5 4 3 0 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 8 5 4 3 0 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 6 4 5 5 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 8 6 4 5 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 7 4 8 0 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 8 7 4 8 0 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 8 5 0 5 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 8 8 5 0 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 9 3 0 0 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 8 9 3 0 0 , 0 0 0 6 / 3 0 / 9 0 3 2 5 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 9 0 3 2 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 9 1 3 5 0 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 9 1 3 5 0 , 0 0 0 6 / 3 0 / 9 2 3 7 5 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 9 2 3 7 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 9 3 4 0 0 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 9 3 4 0 0 , 0 0 0 6 / 3 0 / 9 4 4 2 5 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 9 4 4 2 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 9 5 4 5 0 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 9 5 4 5 0 , 0 0 0 6 / 3 0 / 9 6 4 7 5 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 9 6 4 7 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 9 7 5 0 0 , 0 0 0 1 2 / 3 1 / 9 7 5 0 0 , 0 0 0 I f t h e a c t u a l c o m p u t a t i o n o f t h e r o y a l t y w a s g r e a t e r t h a n t h e m i n i m u m r o y a l t y p a y m e n t s , C e m C o m w o u l d b e o b l i g a t e d t o m a k e g r e a t e r r o y a l t y p a y m e n t s . I f t h e n e w t e c h n o l o g y w a s n o t - 8 - p a t e n t a b l e , t h e d u e d a t e s f o r t h e m i n i m u m r o y a l t y p a y m e n t s o w e d t o R e s e a r c h I I b y C e m C o m w o u l d b e a d j u s t e d t o r e f l e c t t h e d a t e o f t h e e x e r c i s e o f t h e e x c l u s i v e l i c e n s e . I n o r d e r f o r C e m C o m t o a s c e r t a i n t h e a p p l i c a b i l i t y o f t h e n e w t e c h n o l o g y t o C e m C o m ' s p r o d u c t l i n e a n d t o f a c i l i t a t e i t s d e c i s i o n a s t o w h e t h e r t o e x e r c i s e t h e o p t i o n , t h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t p r o v i d e d C e m C o m w i t h a " r e v i e w l i c e n s e " f r o m D e c e m b e r 2 9 , 1 9 8 2 , t h r o u g h J u n e 3 0 , 1 9 8 4 , t o u s e , r e v i e w , a n d e v a l u a t e e a c h i t e m o f n e w t e c h n o l o g y . I f C e m C o m e x e r c i s e d i t s o p t i o n f o r t h e e x c l u s i v e l i c e n s e , t h e r o y a l t y a r r a n g e m e n t w o u l d p r o v i d e R e s e a r c h I I w i t h a p r o f i t e q u a l t o t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m i n i m u m r o y a l t y p a y m e n t s a n d i t s d e f e r r e d o b l i g a t i o n t o C e m C o m . C e m C o m , h o w e v e r , w a s u n d e r n o o b l i g a t i o n t o e x e r c i s e i t s o p t i o n w h i l e R e s e a r c h I I w a s u n c o n d i t i o n a l l y l i a b l e t o C e m C o m f o r t h e p a y m e n t o f i t s d e f e r r e d o b l i g a t i o n . I f C e m C o m c h o s e n o t t o e x e r c i s e i t s o p t i o n , t h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t o b l i g a t e d C e m C o m t o g r a n t R e s e a r c h I I a n o n e x c l u s i v e p e r p e t u a l l i c e n s e o f t h e o l d t e c h n o l o g y a n d t h e R e s e a r c h I t e c h n o l o g y n e c e s s a r y a n d u s e f u l i n t h e f u r t h e r d e v e l o p m e n t , m a n u f a c t u r e , u s e , o r m a r k e t i n g o f t h e n e w t e c h n o l o g y . I n r e t u r n f o r t h e l i c e n s e , R e s e a r c h I I w o u l d p a y - 9 - C e m C o m a 5 - p e r c e n t a n n u a l r o y a l t y o n a l l g r o s s r e v e n u e s f r o m t h e s a l e s o r l i c e n s i n g o f t h e n e w t e c h n o l o g y . B e f o r e t h e f o r m a t i o n o f R e s e a r c h I I d u r i n g 1 9 8 2 , M r . T o w n s e n d a n d T o w n s e n d & C o . , I n c . , w e r e t h e g e n e r a l p a r t n e r s o f R e s e a r c h I l i m i t e d p a r t n e r s h i p . R e s e a r c h I w a s o r g a n i z e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 1 , a n d w a s l i k e w i s e e n g a g e d i n r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t i n t h e a r e a o f c e m e n t i t i o u s c o m p o s i t e s . R e s e a r c h I a l s o e n g a g e d C e m C o m t o p r o v i d e t h e a c t u a l r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t s e r v i c e s . P u r s u a n t t o a n a g r e e m e n t b e t w e e n R e s e a r c h I a n d C e m C o m , C e m C o m w a s g r a n t e d t h e o p t i o n t o l i c e n s e t h e t e c h n o l o g y i t d e v e l o p e d o n b e h a l f o f R e s e a r c h I p r o v i d e d t h a t i t p a i d R e s e a r c h I m i n i m u m r o y a l t y p a y m e n t s . D e d u c t i o n s t a k e n b y t h e v a r i o u s l i m i t e d p a r t n e r s o f R e s e a r c h I w e r e t h e s u b j e c t o f H a r r i s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 8 0 , a f f d . 1 6 F . 3 d 7 5 ( 5 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . T r a v e r s v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 F . 3 d 4 2 4 ( 4 t h C i r . 1 9 9 4 ) , w h i c h d e n i e d R e s e a r c h I a d e d u c t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 7 4 ( a ) ( 1 ) f o r a m o u n t s p a i d t o C e m C o m f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t s e r v i c e s . D u r i n g 1 9 8 2 , C e m C o m a p p r o a c h e d M r . T o w n s e n d w i t h a p r o p o s a l f o r a n e w r e s e a r c h v e n t u r e . M r . T o w n s e n d w a s r e l u c t a n t t o o r g a n i z e a s e c o n d p a r t n e r s h i p a b s e n t a s s u r a n c e b y C e m C o m t h a t i t w o u l d e x e r c i s e i t s o p t i o n u n d e r i t s a g r e e m e n t w i t h R e s e a r c h I . O n D e c e m b e r 2 9 , 1 9 8 2 , t h e s a m e d a y a s t h e f o r m a t i o n o f R e s e a r c h I I , C e m C o m a n d R e s e a r c h I e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t w h e r e b y - 1 0 - C e m C o m a g r e e d t o e x e r c i s e i t s o p t i o n t o l i c e n s e t h e t e c h n o l o g y b e i n g d e v e l o p e d b y R e s e a r c h I . C o n s e q u e n t l y , o n D e c e m b e r 2 9 , 1 9 8 2 , M r . T o w n s e n d b e l i e v e d t h a t C e m C o m h a d b o u n d i t s e l f t o m a k e s u b s t a n t i a l m i n i m u m r o y a l t y p a y m e n t s t o R e s e a r c h I . A c c o r d i n g l y , a s o f D e c e m b e r 2 9 , 1 9 8 2 , i t w a s n o t c e r t a i n t h a t C e m C o m w o u l d e x e r c i s e i t s o p t i o n u n d e r t h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t w i t h R e s e a r c h I I t o l i c e n s e t h e n e w t e c h n o l o g y . A d d i t i o n a l l y , t h e e x e r c i s e o f t h e o p t i o n w a s u n l i k e l y , g i v e n t h e a m o u n t o f m i n i m u m r o y a l t i e s t h a t C e m C o m o w e d u n d e r t h e R e s e a r c h I a g r e e m e n t . E v e n i f C e m C o m w e r e t o e x e r c i s e i t s o p t i o n , C e m C o m w o u l d n o t b e a b l e t o c o n t i n u e m a k i n g t h e m i n i m u m r o y a l t y p a y m e n t s f o r a n y s u s t a i n e d p e r i o d . D u r i n g 1 9 8 3 a n d 1 9 8 4 , r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t w o r k w a s p e r f o r m e d b y C e m C o m i n c r e a t i n g a n d d e v e l o p i n g t h e n e w t e c h n o l o g y o n b e h a l f o f R e s e a r c h I I . D u r i n g t h a t t i m e , C e m C o m p r o v i d e d M r . T o w n s e n d w i t h f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d p r o g r e s s r e p o r t s d e t a i l i n g C e m C o m ' s r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l p r o j e c t s a n d a c t i v i t i e s . T h e R e s e a r c h I I l i m i t e d p a r t n e r s w e r e k e p t a d v i s e d o n C e m C o m ' s p r o g r e s s b y a s e r i e s o f b u l l e t i n s . T h e r e s e a r c h p e r f o r m e d b y C e m C o m d u r i n g 1 9 8 3 a n d 1 9 8 4 r e s u l t e d i n t h e c r e a t i o n a n d d e v e l o p m e n t o f " J e t f i x " . O n J u l y 3 1 , 1 9 8 4 , C e m C o m ' s o p t i o n t o l i c e n s e t h e n e w t e c h n o l o g y p u r s u a n t t o t h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t l a p s e d . O n S e p t e m b e r 2 7 , 1 9 8 4 , R e s e a r c h I I a n d C e m C o m e n t e r e d i n t o a - 1 1 - l i c e n s i n g a g r e e m e n t ( 1 9 8 4 l i c e n s i n g a g r e e m e n t ) w h i c h g r a n t e d C e m C o m t h e e x c l u s i v e r i g h t a n d p e r p e t u a l w o r l d w i d e l i c e n s e t o t h e n e w t e c h n o l o g y . T h e 1 9 8 4 l i c e n s i n g a g r e e m e n t p r o v i d e d a r o y a l t y r a t e t o R e s e a r c h I I a t l e s s t h a n t h e r a t e p r o v i d e d i n t h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t a n d p r o v i d e d f o r m i n i m u m r o y a l t i e s a s f o l l o w s : W i t h i n 9 0 d a y s $ 1 2 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 5 2 8 5 , 0 0 0 1 / 0 1 / 8 6 2 8 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 6 2 8 5 , 0 0 0 1 / 0 1 / 8 7 2 8 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 7 2 8 5 , 0 0 0 1 / 0 1 / 8 8 2 8 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 8 2 8 5 , 0 0 0 1 / 0 1 / 8 9 2 8 5 , 0 0 0 6 / 3 0 / 8 9 2 8 5 , 0 0 0 T h e r e v i s e d r o y a l t y a r r a n g e m e n t e n a b l e d R e s e a r c h I I t o m a i n t a i n a p r o f i t p o t e n t i a l , a t a m i n i m u m , e q u a l t o t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e m i n i m u m r o y a l t i e s a n d t h e d e f e r r e d o b l i g a t i o n t o C e m C o m . A l s o , o n S e p t e m b e r 2 7 , 1 9 8 4 , R e s e a r c h I I a n d C e m C o m e n t e r e d i n t o a f i r s t a m e n d m e n t t o t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t w h i c h p r o v i d e d t h a t b o t h p a r t i e s h a d f u l l y c o m p l i e d w i t h a l l r e q u i r e m e n t s o f t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t a n d t h a t t h e n e w t e c h n o l o g y h a d r e a c h e d t h e s t a g e w h e r e f u r t h e r d e v e l o p m e n t w o u l d n o l o n g e r q u a l i f y a s r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . T h e f i r s t a m e n d m e n t f u r t h e r c a n c e l e d C e m C o m ' s a g r e e m e n t n o t t o d o r e s e a r c h w i t h i n t h e s p e c i f i c s c o p e a n d d e f i n i t i o n o f t h e r e s e a r c h p r o g r a m f o r o t h e r p a r t i e s . - 1 2 - A d d i t i o n a l l y , t h e f i r s t a m e n d m e n t a l t e r e d t h e a m o r t i z e d p a y m e n t s i f R e s e a r c h I I e x e r c i s e d i t s o p t i o n t o r e s t a t e p r i n c i p a l a s f o l l o w s : 6 / 3 0 / 8 5 $ 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 1 / 0 1 / 8 6 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 6 / 3 0 / 8 6 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 1 / 0 1 / 8 7 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 6 / 3 0 / 8 7 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 1 / 0 1 / 8 8 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 6 / 3 0 / 8 8 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 1 / 0 1 / 8 9 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 6 / 3 0 / 8 9 2 2 9 , 3 9 8 . 3 2 O n t h e n e x t d a y , S e p t e m b e r 2 8 , 1 9 8 4 , R e s e a r c h I I e n t e r e d i n t o a n e x e r c i s e o f s t o c k a g r e e m e n t t o p u r c h a s e a n d p u r c h a s e d 7 p e r c e n t o f t h e s t o c k o f C e m C o m f o r $ 1 3 , 0 0 0 . T h e s t o c k p u r c h a s e w a s p a r t o f a n o v e r a l l s e r i e s o f s t o c k p u r c h a s e s p u r s u a n t t o w h i c h R e s e a r c h I , R e s e a r c h I I , M r . T o w n s e n d , a n d a n o t h e r p a r t n e r i n b o t h R e s e a r c h I a n d R e s e a r c h I I a c q u i r e d o v e r 5 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k a n d v o t i n g c o n t r o l o f C e m C o m . O n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 4 , R e s e a r c h I I e l e c t e d t o r e s t a t e t h e a m o u n t d u e u n d e r t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t a s p r i n c i p a l . O n F e b r u a r y 6 , 1 9 8 5 , R e s e a r c h I I a n d C e m C o m e n t e r e d i n t o a s e c o n d a m e n d m e n t t o t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t r e f l e c t i n g R e s e a r c h I I ' s e l e c t i o n t o r e s t a t e t h e p r i n c i p a l a m o u n t d u e . O n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 2 , R e s e a r c h I I c l a i m e d a $ 2 , 8 0 6 , 2 5 0 l o s s c o n s i s t i n g o f a r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n s e o f $ 2 , 7 5 0 , 0 0 0 a n d m i s c e l l a n e o u s e x p e n s e s o f - 1 3 - $ 5 6 , 2 5 0 . O n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 3 , R e s e a r c h I I c l a i m e d a $ 2 3 1 , 4 3 2 . 4 5 l o s s c o n s i s t i n g o f $ 1 , 6 2 8 . 8 3 o f d i v i d e n d i n c o m e a n d m i s c e l l a n e o u s e x p e n s e s o f $ 2 3 3 , 0 6 1 . 2 8 . O n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 4 , R e s e a r c h I I c l a i m e d a $ 1 7 4 , 5 7 1 . 1 5 l o s s c o n s i s t i n g o f $ 2 5 7 . 1 8 o f d i v i d e n d i n c o m e a n d m i s c e l l a n e o u s e x p e n s e s o f $ 1 7 4 , 8 2 8 . 3 3 . B y n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t d a t e d J u l y 8 , 1 9 8 8 , r e s p o n d e n t d e n i e d R e s e a r c h I I ' s d e d u c t i o n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e b u t a l l o w e d R e s e a r c h I I a d e d u c t i o n o f $ 2 5 , 9 3 1 f o r a m o r t i z a t i o n o f p a t e n t s i n 1 9 8 4 . R e s p o n d e n t h a s s t i p u l a t e d t h a t R e s e a r c h I I w a s e n t i t l e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 0 9 ( b ) t o d e d u c t a m o r t i z a t i o n o f o r g a n i z a t i o n a l f e e s o f $ 1 , 2 5 0 f o r 1 9 8 2 . O P I N I O N T h e i s s u e w e m u s t d e c i d e i s w h e t h e r R e s e a r c h I I i s e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 7 4 ( a ) ( 1 ) , f o r t h e $ 2 , 7 5 0 , 0 0 0 d e b t i t i n c u r r e d t o C e m C o m d u r i n g 1 9 8 2 . S e c t i o n 1 7 4 ( a ) ( 1 ) p r o v i d e s : S E C . 1 7 4 ( a ) . T r e a t m e n t a s E x p e n s e s . - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - A t a x p a y e r m a y t r e a t r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s w h i c h a r e p a i d o r i n c u r r e d b y h i m d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c o n n e c t i o n w i t h h i s t r a d e o r b u s i n e s s a s e x p e n s e s w h i c h a r e n o t c h a r g e a b l e t o c a p i t a l a c c o u n t . T h e e x p e n d i t u r e s s o t r e a t e d s h a l l b e a l l o w e d a s a d e d u c t i o n . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t t h e $ 2 , 7 5 0 , 0 0 0 d e b t r e l a t e d t o r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a t i o n f a l l s w i t h i n t h e s c o p e o f s e c t i o n 1 7 4 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s , h o w e v e r , t h a t t h e d e b t w a s n o t - 1 4 - 4 S e c . 1 6 2 ( a ) p r o v i d e s : S E C . 1 7 4 ( a ) . I n G e n e r a l . - - T h e r e s h a l l b e a l l o w e d a s a d e d u c t i o n a l l t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a n y t r a d e o r b u s i n e s s , * * * . i n c u r r e d b y R e s e a r c h I I i n c o n n e c t i o n w i t h i t s t r a d e o r b u s i n e s s . I n S n o w v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 6 U . S . 5 0 0 , 5 0 2 ( 1 9 7 4 ) , t h e S u p r e m e C o u r t c o m p a r e d t h e " i n c o n n e c t i o n " l a n g u a g e o f s e c t i o n 1 7 4 w i t h t h e " i n c a r r y i n g o n " l a n g u a g e o f s e c t i o n 1 6 2 4 a n d e s t a b l i s h e d t h a t a b u s i n e s s n e e d n o t c u r r e n t l y p r o d u c e o r s e l l a n y p r o d u c t i n o r d e r t o o b t a i n a d e d u c t i o n f o r r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s . R a t h e r , t h e S u p r e m e C o u r t r e a s o n e d t h a t t h e p o l i c y b e h i n d s e c t i o n 1 7 4 , w h i c h i s t o a i d " s m a l l o r p i o n e e r i n g b u s i n e s s e n t e r p r i s e s " a s w e l l a s m o r e e s t a b l i s h e d o n e s , c a l l s f o r a m o r e r e l a x e d " t r a d e o r b u s i n e s s r e q u i r e m e n t " t h a n a p p l i e s t o s e c t i o n 1 6 2 . I d . a t 5 0 3 - 5 0 4 . I n G r e e n v . C o m m i s s i o n e r , 8 3 T . C . 6 6 7 , 6 7 1 - 6 7 2 ( 1 9 8 4 ) , a d e d u c t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 7 4 w a s c l a i m e d b y a p a r t n e r s h i p t h a t e n t e r e d i n t o a r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t w i t h a r e s e a r c h c o r p o r a t i o n a n d o n t h e s a m e d a y , t h r o u g h t h e g r a n t o f a n e x c l u s i v e l i c e n s e , d i v e s t e d i t s e l f o f a l l o w n e r s h i p r i g h t s t o t h e i n v e n t i o n s t o b e p r o d u c e d . W e h e l d t h a t S n o w " d i d n o t e l i m i n a t e t h e ' t r a d e o r b u s i n e s s ' r e q u i r e m e n t o f s e c t i o n 1 7 4 a l t o g e t h e r " a n d d e n i e d t h e p a r t n e r s h i p t h e d e d u c t i o n . I d . a t - 1 5 - 6 8 6 - 6 8 7 . W e e x p l a i n e d t h a t t h e p a r t n e r s h i p w a s a c t i n g m e r e l y a s a n i n v e s t o r a n d n o t a s t h e t y p e o f b u s i n e s s t h a t s e c t i o n 1 7 4 i n t e n d e d t o p r o m o t e . S e e i d . a t 6 8 7 . I n D i a m o n d v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 4 2 3 , 4 2 4 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . 9 3 0 F . 2 d 3 7 2 ( 4 t h C i r . 1 9 9 1 ) , t h e t a x p a y e r w a s a l i m i t e d p a r t n e r i n a l i m i t e d p a r t n e r s h i p t h a t b e c a m e a l i m i t e d p a r t n e r i n a n o t h e r l i m i t e d p a r t n e r s h i p ( p r o j e c t p a r t n e r s h i p ) . T h e g e n e r a l p a r t n e r i n t h e p r o j e c t p a r t n e r s h i p w a s a p u b l i c l y h e l d c o r p o r a t i o n t h a t w a s i n v o l v e d i n r o b o t i c s t e c h n o l o g y . S e e i d . P u r s u a n t t o t h e p r o j e c t p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t , t h e c o r p o r a t i o n w a s r e q u i r e d t o c o n t r i b u t e t h e r i g h t s t o i t s t e c h n o l o g y t o t h e p r o j e c t p a r t n e r s h i p a n d t o p u r s u e f u r t h e r r e s e a r c h a c t i v i t i e s o n b e h a l f o f t h e p r o j e c t p a r t n e r s h i p . S e e i d . a t 4 2 7 - 4 2 8 . I n r e t u r n , t h e p a r t n e r s i n t h e p r o j e c t p a r t n e r s h i p w e r e t o c o n t r i b u t e c e r t a i n s u m s o f m o n e y . S e e i d . a t 4 2 8 . T h e c o r p o r a t i o n w a s g r a n t e d a n o p t i o n , e x e r c i s a b l e i n i t s s o l e d i s c r e t i o n a t a n y t i m e , t o a c q u i r e a n e x c l u s i v e a n d i r r e v o c a b l e l i c e n s e t o c a r r y o u t a l l p r o d u c t i o n , m a n u f a c t u r i n g , a n d m a r k e t i n g o f a n y p r o d u c t d e v e l o p e d u n d e r t h e a g r e e m e n t . S e e i d . a t 4 2 8 - 4 2 9 . T h i s C o u r t h e l d t h a t t h e r e w a s n o r e a l i s t i c p r o s p e c t , d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e , t h a t t h e t e c h n o l o g y t o b e d e v e l o p e d " w o u l d e v e r b e e x p l o i t e d i n a n y t r a d e o r b u s i n e s s c a r r i e d o n b y a n y o n e o t h e r t h a n * * * [ t h e c o r p o r a t i o n ] . " I d . a t 4 3 9 . I n t h a t r e g a r d , w e r e a s o n e d t h a t , i f t h e t e c h n o l o g y - 1 6 - a p p e a r e d c o m m e r c i a l l y p r o m i s i n g , t h e c o r p o r a t i o n w o u l d d e f i n i t e l y e x e r c i s e i t s o p t i o n , a n d , i f t h e c o r p o r a t i o n d e c l i n e d t o e x e r c i s e t h e o p t i o n , t h e p r o j e c t p a r t n e r s h i p a n d t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p w o u l d b e l e f t w i t h t h e r i g h t t o d e v e l o p a n a s s e t w h o s e c o s t s w o u l d n o t a p p e a r t o j u s t i f y a d d i t i o n a l i n v e s t m e n t . S e e i d . a t 4 4 0 - 4 4 1 . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F o u r t h C i r c u i t a f f i r m e d o u r o p i n i o n , s t a t i n g : T h e q u e s t i o n i s n o t w h e t h e r i t i s p o s s i b l e i n p r i n c i p l e , o r b y f u r t h e r c o n t r a c t , f o r t h e s e p a r t n e r s h i p s t o e n g a g e i n a t r a d e o r b u s i n e s s , b u t w h e t h e r , i n r e a l i t y , t h e p r o j e c t p a r t n e r s h i p * * * p o s s e s s e d t h e c a p a b i l i t y i n t h e y e a r s b e f o r e t h e c o u r t t o e n t e r i n t o a n e w t r a d e o r b u s i n e s s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e p r o p o s e d * * * [ t e c h n o l o g y ] . T h e a n s w e r t o t h e q u e s t i o n o f r e a l i t y m u s t b e f o u n d i n e c o n o m i c r e a l i t y , w h i c h i s r e v e a l e d m o r e b y t h e d i r e c t i o n o f t h e m o n e y t h a n b y t h e c o m p l e x i o n o f t h e p r i n c i p l e . [ D i a m o n d v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 0 F . 2 d a t 3 7 5 . ] I n H a r r i s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 8 0 , w e h e l d t h a t R e s e a r c h I , a p a r t n e r s h i p o f w h i c h M r . T o w n s e n d w a s a g e n e r a l p a r t n e r , w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 f o r a m o u n t s p a i d t o C e m C o m f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t s e r v i c e s w h i c h a r e s i m i l a r t o t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t s e r v i c e s p r o v i d e d b y C e m C o m t o R e s e a r c h I I u n d e r t h e t e r m s o f t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a g r e e m e n t . R e s e a r c h I a n d C e m C o m h a d a l s o e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t , s i m i l a r t o t h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t b e t w e e n R e s e a r c h I I a n d C e m C o m , u n d e r w h i c h C e m C o m w a s g r a n t e d t h e o p t i o n t o l i c e n s e t h e t e c h n o l o g y i t - 1 7 - d e v e l o p e d f o r R e s e a r c h I s u b j e c t t o h i g h m i n i m u m r o y a l t y p a y m e n t s . W e f o u n d t h a t , a t t h e t i m e R e s e a r c h I e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t w i t h C e m C o m i n 1 9 8 1 , M r . T o w n s e n d , a s R e s e a r c h I ' s g e n e r a l p a r t n e r , d i d n o t i n t e n d e v e r t o e n t e r i n t o a n y b u s i n e s s r e g a r d i n g t h e t e c h n o l o g y . R a t h e r , w e f o u n d t h a t i t w a s M r . T o w n s e n d ' s i n t e n t i o n t h a t C e m C o m w o u l d e x e r c i s e t h e o p t i o n a s w r i t t e n o r t h e p a r t i e s w o u l d r e n e g o t i a t e t h e a m o u n t o f t h e m i n i m u m r o y a l t i e s . I n r e a c h i n g t h a t c o n c l u s i o n , w e r e l i e d o n t h e f a c t t h a t t h e R e s e a r c h I o f f e r i n g m e m o r a n d u m m a d e n o m e n t i o n o f a n y o t h e r o p t i o n s e x c e p t C e m C o m ' s e x e r c i s e o f t h e o p t i o n . W e a l s o r e l i e d o n t h e t e s t i m o n y o f M r . T o w n s e n d a n d o t h e r s t h a t t h e i n t e n t o f t h e p a r t n e r s i n R e s e a r c h I w a s t h a t C e m C o m w o u l d e x e r c i s e i t s o p t i o n . P e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n t h a t t h e f a c t s s u r r o u n d i n g R e s e a r c h I I a r e m a t e r i a l l y d i f f e r e n t f r o m t h o s e s u r r o u n d i n g R e s e a r c h I . L i k e t h e c o n f i d e n t i a l m e m o r a n d u m i s s u e d t o p r o s p e c t i v e l i m i t e d p a r t n e r s i n R e s e a r c h I , t h e c o n f i d e n t i a l m e m o r a n d u m i s s u e d t o t h e R e s e a r c h I I p a r t n e r s c o n t a i n s n e i t h e r s p e c i f i c p l a n s n o r e c o n o m i c f o r e c a s t s r e l a t e d t o t h e p o s s i b i l i t y t h a t R e s e a r c h I I m i g h t i t s e l f e n g a g e i n t h e m a r k e t i n g o f t h e n e w t e c h n o l o g y . S i m i l a r l y , n o m e n t i o n i s m a d e i n t h e R e s e a r c h I I m e m o r a n d u m o f h i r i n g a s t a f f e x p e r i e n c e d i n t h e a r e a o r o f a c q u i r i n g r e a l o r p e r s o n a l p r o p e r t y f o r s u c h p u r p o s e s . F i n a l l y , a s i n R e s e a r c h I , v i r t u a l l y a l l o f t h e f u n d s o f R e s e a r c h I I w e r e - 1 8 - t o b e d i s b u r s e d i n p a y m e n t o f t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t t o C e m C o m , a n d t h e l i m i t e d p a r t n e r s o f R e s e a r c h I I w e r e u n d e r n o o b l i g a t i o n t o c o n t r i b u t e a d d i t i o n a l f u n d s f o r t h a t p u r p o s e . T h e s e f a c t s i n d i c a t e t h a t R e s e a r c h I I n e v e r i n t e n d e d t o e n t e r a t r a d e o r b u s i n e s s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e n e w t e c h n o l o g y . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e i n s t a n t c a s e i s d i s t i n g u i s h a b l e f r o m H a r r i s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , b e c a u s e t h e h i g h m i n i m u m r o y a l t i e s r e q u i r e d b y t h e t e c h n o l o g y t r a n s f e r a g r e e m e n t i n a d d i t i o n t o t h e r o y a l t i e s w h i c h C e m C o m o w e d u n d e r t h e R e s e a r c h I a g r e e m e n t m a d e i t v i r t u a l l y c e r t a i n t h a t C e m C o m w o u l d n e v e r e x e r c i s e i t s o p t i o n u n d e r t h e R e s e a r c h I I a g r e e m e n t t o l i c e n s e t h e n e w t e c h n o l o g y . H o w e v e r , a s w e s a i d i n H a r r i s : " t h e a m o u n t o f t h e r o y a l t i e s d o e s n o t s u p p l y t h e r e q u i r e d p r o s p e c t o f a ' t r a d e o r b u s i n e s s ' t o b e c a r r i e d o u t b y t h e P a r t n e r s h i p . " P e t i t i o n e r f u r t h e r a r g u e s t h a t t h e f a c t t h a t R e s e a r c h I , R e s e a r c h I I , M r . T o w n s e n d , a n d a n o t h e r p a r t n e r i n b o t h R e s e a r c h I a n d R e s e a r c h I I u l t i m a t e l y a c q u i r e d c o n t r o l o f C e m C o m i s e v i d e n c e o f t h e R e s e a r c h I I ' s i n t e n t t o e n g a g e i n a t r a d e o r b u s i n e s s . T o t h e c o n t r a r y , s u c h e v i d e n c e c o n v i n c e s u s t h a t , e v e n w h e n C e m C o m w a s u n a b l e t o l i c e n s e t h e n e w t e c h n o l o g y , R e s e a r c h I I d i d n o t t a k e a d v a n t a g e o f t h e o p p o r t u n i t y t o e n t e r i n t o a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h t h e n e w t e c h n o l o g y . I n s t e a d , t h e m i n i m u m r o y a l t i e s w e r e r e d u c e d , a n d C e m C o m , w i t h i t s n e w o w n e r s , r e m a i n e d t h e v e h i c l e t h r o u g h w h i c h t h e a c t u a l t r a d e o r b u s i n e s s i n v o l v i n g t h e n e w t e c h n o l o g y w a s o p e r a t e d . - 1 9 - I n s u m , w e h o l d t h a t t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a l e x p e n s e s i n c u r r e d b y R e s e a r c h I I d u r i n g D e c e m b e r 1 9 8 2 w e r e n o t m a d e i n c o n n e c t i o n w i t h i t s t r a d e o r b u s i n e s s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 7 4 ( a ) . W e h a v e c o n s i d e r e d t h e p a r t i e s ' r e m a i n i n g a r g u m e n t s a n d f i n d t h e m w i t h o u t m e r i t , i r r e l e v a n t , o r u n n e c e s s a r y t o r e a c h . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e c o n c e s s i o n s o f t h e p a r t i e s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .