TAX COURT OPINION

Case: Bernard J. & Thelma I. Penn
Docket Number: 8521-99
Judge: Gale
Opinion Type: memo
Filed: 10/04/2001
Pages: 12

1 U n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 6 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T B E R N A R D J . P E N N A N D T H E L M A I . P E N N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 8 5 2 1 - 9 9 . F i l e d O c t o b e r 4 , 2 0 0 1 . B e r n a r d J . P e n n , p r o s e . J o h n F . D r i s c o l l , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N G A L E , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c y f o r p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 t a x a b l e y e a r i n t h e a m o u n t o f $ 6 , 2 6 9 a n d a s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) 1 a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o f $ 1 , 2 5 4 . - 2 - 2 A t t r i a l , r e s p o n d e n t c o n c e d e d t h a t p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t a l o s s o f $ 3 , 5 1 7 . 2 3 f o r 1 9 9 6 i n c o n n e c t i o n w i t h t h e c a n c e l l a t i o n , p u r s u a n t t o F l o r i d a l a w , o f c e r t a i n t a x c e r t i f i c a t e s t h e y h e l d . A f t e r c o n c e s s i o n s , 2 w e m u s t d e c i d e t h e f o l l o w i n g i s s u e s : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s f a i l e d t o i n c l u d e $ 2 8 , 8 3 7 o f t a x a b l e i n t e r e s t i n c o m e i n g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 6 . W e h o l d t h a t t h e y d i d . ( 2 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s m u s t i n c l u d e S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t p a y m e n t s r e c e i v e d d u r i n g 1 9 9 6 i n t h e i r g r o s s i n c o m e a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . W e h o l d t h a t t h e y m u s t . ( 3 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . W e h o l d t h a t t h e y a r e t o t h e e x t e n t p r o v i d e d h e r e i n . B a c k g r o u n d P e t i t i o n e r s , h u s b a n d a n d w i f e , r e s i d e d i n P e n s a c o l a , F l o r i d a , w h e n t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e w a s f i l e d . A t t h e t i m e o f t r i a l , p e t i t i o n e r s w e r e b o t h i n t h e i r l a t e s e v e n t i e s , a n d p e t i t i o n e r B e r n a r d J . P e n n ( M r . P e n n ) w a s d i a g n o s e d w i t h s t o m a c h c a n c e r i n l a t e 1 9 9 5 . M r . P e n n w a s r e t i r e d f r o m a c a r e e r a s a p r a c t i c i n g a t t o r n e y a n d a t a x r e t u r n p r e p a r e r . P e t i t i o n e r s j o i n t l y f i l e d t h e i r F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r t h e y e a r i n i s s u e o n O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 7 , a n d r e s p o n d e n t ' s e x a m i n a t i o n o f s u c h r e t u r n b e g a n a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . F o r s e v e r a l y e a r s , M r . P e n n a n d p e t i t i o n e r T h e l m a I . P e n n ( M r s . P e n n ) p u r c h a s e d t a x c e r t i f i c a t e s t h a t w e r e s o l d a t a u c t i o n - 3 - 3 I f a t a x c e r t i f i c a t e i s n o t r e d e e m e d b y t h e p r o p e r t y o w n e r , t h e c e r t i f i c a t e ' s h o l d e r c a n c o n v e r t t h e c e r t i f i c a t e i n t o a t a x d e e d a t a n y t i m e a f t e r 2 y e a r s f r o m A p r i l 1 o f t h e y e a r o f t h e c e r t i f i c a t e ' s i s s u a n c e b u t b e f o r e i t s e x p i r a t i o n 7 y e a r s a f t e r i s s u a n c e . F l a . S t a t . A n n . s e c s . 1 9 7 . 4 8 2 , 1 9 7 . 5 0 2 ( W e s t 1 9 9 9 & S u p p . 2 0 0 1 ) . b y v a r i o u s F l o r i d a c o u n t i e s . F l o r i d a c o u n t i e s a r e a u t h o r i z e d b y l a w t o s e l l a t a u c t i o n t a x c e r t i f i c a t e s o n r e a l p r o p e r t y f o r w h i c h r e a l p r o p e r t y t a x e s h a v e n o t b e e n p a i d . F l a . S t a t . A n n . s e c . 1 9 7 . 4 3 2 ( W e s t 1 9 9 9 & S u p p . 2 0 0 1 ) . P o t e n t i a l p u r c h a s e r s b i d i n t e r m s o f t h e r a t e o f i n t e r e s t t h e y w i l l a c c e p t o n t h e c e r t i f i c a t e ' s f a c e v a l u e f r o m t h e r e a l p r o p e r t y o w n e r i n t h e e v e n t o f a r e d e m p t i o n . F l a . S t a t . A n n . s e c . 1 9 7 . 4 3 2 ( 5 ) ( W e s t 1 9 9 9 & S u p p . 2 0 0 1 ) . T h e f a c e v a l u e o f a c e r t i f i c a t e e q u a l s t h e u n p a i d r e a l p r o p e r t y t a x e s , p l u s i n t e r e s t o r o t h e r c h a r g e s d u e f r o m t h e d e l i n q u e n t r e a l p r o p e r t y o w n e r a t t h e t i m e o f t h e c e r t i f i c a t e ' s s a l e . F l a . S t a t . A n n . s e c s . 1 9 7 . 1 0 2 ( 3 ) , 1 9 7 . 4 3 2 ( 5 ) ( W e s t 1 9 9 9 & S u p p . 2 0 0 1 ) . T h e p u r c h a s e o f a t a x c e r t i f i c a t e c r e a t e s a t a x l i e n o n t h e u n d e r l y i n g r e a l p r o p e r t y i n f a v o r o f t h e p u r c h a s e r . F l a . S t a t . A n n . s e c . 1 9 7 . 1 0 2 ( 3 ) ( W e s t 1 9 9 9 ) . O w n e r s o f t h e u n d e r l y i n g r e a l p r o p e r t y c a n e x t i n g u i s h s u c h l i e n s b y r e d e e m i n g t h e o u t s t a n d i n g t a x c e r t i f i c a t e s o n t h e i r p r o p e r t y . 3 F l a . S t a t . A n n . s e c . 1 9 7 . 4 7 2 ( W e s t 1 9 9 9 ) . O u t s t a n d i n g t a x c e r t i f i c a t e s a r e r e d e e m e d w h e n t h e p r o p e r t y o w n e r p a y s t h e c o u n t y t a x c o l l e c t o r t h e f a c e v a l u e o f t h e t a x c e r t i f i c a t e , p l u s i n t e r e s t a c c r u e d a t t h e r a t e - 4 - b i d b y t h e c e r t i f i c a t e ' s o r i g i n a l p u r c h a s e r . I d . U p o n r e d e m p t i o n o f a t a x c e r t i f i c a t e , t h e c o u n t y t a x c o l l e c t o r m u s t r e m i t t h e a m o u n t s r e c e i v e d , i n c l u d i n g a c c r u e d i n t e r e s t , t o t h e c e r t i f i c a t e ' s h o l d e r , w h e r e u p o n t h e c e r t i f i c a t e i s c a n c e l e d . I d . I s s u e 1 . I n t e r e s t I n c o m e P e t i t i o n e r s r e p o r t e d $ 2 4 , 0 8 2 . 4 9 o f t a x a b l e i n t e r e s t i n c o m e a n d $ 2 8 , 2 8 7 . 5 2 o f t a x - e x e m p t i n t e r e s t i n c o m e o n t h e i r 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o r e p o r t $ 2 8 , 8 3 7 o f t a x a b l e i n t e r e s t i n c o m e f o r t h a t y e a r . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n w a s b a s e d o n s e v e r a l F o r m s 1 0 9 9 r e c e i v e d f r o m v a r i o u s e n t i t i e s r e p o r t i n g t a x a b l e i n t e r e s t p a y m e n t s m a d e t o p e t i t i o n e r s . T h e F o r m s 1 0 9 9 p r o v i d i n g t h e b a s i s f o r r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a r e s u m m a r i z e d b e l o w : P a y o r P a y e e A m o u n t S o u t h w e s t T r u s t B a n k M r . P e n n $ 4 5 7 B a n k o f P e n s a c o l a M r . P e n n 2 4 4 T a x C o l l e c t o r - B a y C o u n t y M r s . P e n n 4 3 3 T a x C o l l e c t o r - E s c a m b i a C o u n t y M r . P e n n 1 5 , 5 2 5 T a x C o l l e c t o r - E s c a m b i a C o u n t y M r s . P e n n 1 2 , 1 7 8 T o t a l $ 2 8 , 8 3 7 A t t r i a l , r e s p o n d e n t p r e s e n t e d t h e t e s t i m o n y o f R i c h a r d S t o n e , a d e p u t y t a x c o l l e c t o r w i t h t h e E s c a m b i a C o u n t y t a x c o l l e c t o r ' s o f f i c e , a n d d o c u m e n t a r y e v i d e n c e e s t a b l i s h i n g t h a t p e t i t i o n e r s r e c e i v e d $ 2 7 , 7 0 3 o f i n t e r e s t i n c o m e f r o m E s c a m b i a C o u n t y , F l o r i d a , t a x c e r t i f i c a t e s t h a t w e r e r e d e e m e d d u r i n g 1 9 9 6 . W e t h e r e f o r e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s r e c e i v e d i n t e r e s t i n c o m e i n - 5 - 4 A s p e t i t i o n e r s n e i t h e r a s s e r t e d a r e a s o n a b l e d i s p u t e n o r i n t r o d u c e d c r e d i b l e e v i d e n c e w i t h r e s p e c t t o t h e i r r e c e i p t o f t h e i n t e r e s t i n c o m e a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t , t h e b u r d e n o f p r o o f d o e s n o t s h i f t t o r e s p o n d e n t i n t h i s c a s e . S e e s e c s . 6 2 0 1 ( d ) , ( e f f e c t i v e f o r c o u r t p r o c e e d i n g s o n o r a f t e r J u l y 3 0 , 1 9 9 6 ) , 7 4 9 1 ( a ) ( e f f e c t i v e i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 ) . t h e a m o u n t o f $ 2 7 , 7 0 3 f r o m r e d e e m e d E s c a m b i a C o u n t y t a x c e r t i f i c a t e s . P e t i t i o n e r s o f f e r e d n o e v i d e n c e o r a r g u m e n t d i s p u t i n g r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e y r e c e i v e d $ 4 3 3 i n i n t e r e s t f r o m B a y C o u n t y , F l o r i d a , i n 1 9 9 6 , a n d w e a c c o r d i n g l y f i n d t h a t t h e y r e c e i v e d s u c h i n t e r e s t . 4 H a v i n g c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r s r e c e i v e d $ 2 8 , 1 3 6 o f i n t e r e s t i n c o m e i n 1 9 9 6 f r o m E s c a m b i a a n d B a y C o u n t i e s , F l o r i d a , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r a n y p o r t i o n o f t h i s a m o u n t m a y b e e x c l u d e d f r o m p e t i t i o n e r s ' g r o s s i n c o m e . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e i n t e r e s t r e f l e c t e d o n F o r m s 1 0 9 9 f r o m B a y C o u n t y a n d E s c a m b i a C o u n t y , F l o r i d a , a s i n t e r e s t e a r n e d o n r e d e e m e d t a x c e r t i f i c a t e s i s t a x - e x e m p t i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 1 0 3 . I n g e n e r a l , s u b s e c t i o n s ( a ) a n d ( c ) ( 1 ) o f s e c t i o n 1 0 3 e x c l u d e f r o m g r o s s i n c o m e t h e i n t e r e s t e a r n e d o n s p e c i f i e d S t a t e o r l o c a l b o n d s , p r o v i d e d s u c h b o n d s r e p r e s e n t a n o b l i g a t i o n o f a S t a t e o r i t s p o l i t i c a l s u b d i v i s i o n s . T h i s C o u r t h a s p r e v i o u s l y h e l d t h a t i n t e r e s t r e c e i v e d o n a c c o u n t o f t a x p a y e r s ' h o l d i n g F l o r i d a t a x c e r t i f i c a t e s t h a t a r e r e d e e m e d i s n o t e x c l u d e d f r o m g r o s s i n c o m e u n d e r s e c t i o n 1 0 3 b e c a u s e t h e c e r t i f i c a t e s a r e n o t o b l i g a t i o n s o f t h e S t a t e o f - 6 - 5 O u r a n a l y s i s i n B a r r o w v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 3 - 1 2 3 , f o c u s e d o n t h e n a t u r e o f t h e o b l i g a t i o n s t h a t e x i s t e d b e t w e e n a t a x c e r t i f i c a t e ' s p u r c h a s e r , t h e p r o p e r t y ' s o w n e r , a n d t h e t a x c o l l e c t o r u n d e r F l o r i d a l a w . S p e c i f i c a l l y , w e l o o k e d a t s e c s . 1 9 7 . 1 1 6 a n d 1 9 7 . 1 5 6 o f t h e F l o r i d a S t a t u t e s g o v e r n i n g t h e i s s u a n c e a n d r e d e m p t i o n o f t a x c e r t i f i c a t e s , a n d s e c . 1 9 7 . 2 4 1 o f t h e F l o r i d a S t a t u t e s g o v e r n i n g a c e r t i f i c a t e h o l d e r ' s r i g h t t o c o n v e r t t h e c e r t i f i c a t e i n t o a t a x d e e d . I n t h e p e r i o d b e t w e e n o u r o p i n i o n s i n B a r r o w a n d H e r n a n d e z v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 6 , s u p p l e m e n t e d b y T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 2 9 , s e c s . 1 9 7 . 1 1 6 , 1 9 7 . 1 5 6 , a n d 1 9 7 . 2 4 1 o f t h e F l o r i d a S t a t u t e s w e r e r e p e a l e d a n d r e p l a c e d b y s e c s . 1 9 7 . 4 3 2 , 1 9 7 . 4 7 2 , a n d 1 9 7 . 5 0 2 , r e s p e c t i v e l y . T h e s u b s t a n c e o f t h e s e p r o v i s i o n s , h o w e v e r , h a s n o t c h a n g e d i n a n y m a t e r i a l m a n n e r s i n c e t h e y w e r e f i r s t a n a l y z e d i n B a r r o w o r r e v i s i t e d i n H e r n a n d e z . F l o r i d a o r i t s p o l i t i c a l s u b d i v i s i o n s . H e r n a n d e z v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 6 , s u p p l e m e n t e d b y T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 2 9 ; B a r r o w v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 3 - 1 2 3 . T h e F l o r i d a s t a t u t e s u n d e r w h i c h t h e t a x c e r t i f i c a t e s a t i s s u e i n t h i s c a s e w e r e i s s u e d a n d r e d e e m e d h a v e u n d e r g o n e n o m a t e r i a l c h a n g e s i n c e t h e y w e r e a n a l y z e d f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 0 3 i n t h e f o r e g o i n g o p i n i o n s . 5 U n d e r t h e r e a s o n i n g o u t l i n e d i n H e r n a n d e z a n d B a r r o w , w h i c h w e n e e d n o t r e p e a t h e r e , w e h o l d t h a t t h e i n t e r e s t i n c o m e p e t i t i o n e r s r e c e i v e d u p o n t h e r e d e m p t i o n o f t h e F l o r i d a t a x c e r t i f i c a t e s t h e y h e l d i s n o t e x c l u d e d f r o m g r o s s i n c o m e b y s e c t i o n 1 0 3 . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s m u s t i n c l u d e $ 2 8 , 1 3 6 o f t a x a b l e i n t e r e s t i n t h e i r g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s o f f e r e d n o e v i d e n c e t o r e f u t e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e y r e c e i v e d t a x a b l e i n t e r e s t i n c o m e i n t h e - 7 - 6 S e e s u p r a n o t e 4 . a g g r e g a t e a m o u n t o f $ 7 0 1 a s r e f l e c t e d o n F o r m s 1 0 9 9 f r o m S o u t h w e s t T r u s t B a n k ( $ 4 5 7 ) a n d B a n k o f P e n s a c o l a ( $ 2 4 4 ) . A c c o r d i n g l y , w e f i n d p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n r e g a r d i n g t h e f o r e g o i n g w a s e r r o n e o u s , a n d w e s u s t a i n i t . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 ( 1 9 3 3 ) . 6 I s s u e 2 . S o c i a l S e c u r i t y P a y m e n t s R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t d u r i n g 1 9 9 6 p e t i t i o n e r s r e c e i v e d $ 8 , 4 9 6 i n S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t p a y m e n t s a n d f a i l e d t o i n c l u d e 8 5 p e r c e n t o f s u c h p a y m e n t s ( $ 7 , 2 2 2 ) i n t h e i r g r o s s i n c o m e a s r e q u i r e d b y s e c t i o n 8 6 . S e c t i o n 8 6 r e q u i r e s t h e i n c l u s i o n o f a p o r t i o n o f S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s i n g r o s s i n c o m e w h e n t h e s u m o f t h e b e n e f i t r e c i p i e n t ' s " m o d i f i e d " a d j u s t e d g r o s s i n c o m e p l u s o n e - h a l f o f h i s o r h e r S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s e x c e e d s c e r t a i n t h r e s h o l d a m o u n t s . W h e n , i n t h e c a s e o f a j o i n t r e t u r n , t h i s s u m e x c e e d s $ 3 2 , 0 0 0 , t h e l e s s e r o f s u c h e x c e s s o r 5 0 p e r c e n t o f t h e S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s m u s t b e i n c l u d e d i n i n c o m e . S e c . 8 6 ( a ) ( 1 ) , ( c ) ( 1 ) ( B ) . W h e n m o d i f i e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e e x c e e d s $ 4 4 , 0 0 0 i n t h e c a s e o f a j o i n t r e t u r n , u p t o 8 5 p e r c e n t o f t h e S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s r e c e i v e d d u r i n g t h e y e a r m u s t b e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e . S e c . 8 6 ( a ) ( 2 ) , ( c ) ( 2 ) ( B ) . U n d e r s e c t i o n 8 6 , m o d i f i e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e i n g e n e r a l e q u a l s a d j u s t e d g r o s s i n c o m e p l u s t a x - e x e m p t i n t e r e s t i n c o m e r e c e i v e d - 8 - d u r i n g t h e y e a r , s u b j e c t t o c e r t a i n o t h e r a d j u s t m e n t s n o t r e l e v a n t h e r e . S e c . 8 6 ( b ) ( 2 ) . A t t r i a l , M r . P e n n a d m i t t e d t h a t d u r i n g 1 9 9 6 p e t i t i o n e r s r e c e i v e d S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t p a y m e n t s t o t a l i n g $ 8 , 4 9 6 . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e o f $ 2 4 , 0 8 2 . 4 9 f o r 1 9 9 6 , a n d w e h a v e f o u n d t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o r e p o r t a n a d d i t i o n a l $ 2 8 , 8 3 7 o f t a x a b l e i n t e r e s t i n c o m e f o r t h a t y e a r . T a k i n g i n t o a c c o u n t t h e $ 3 , 5 1 7 . 2 3 l o s s o n c a n c e l e d t a x c e r t i f i c a t e s , a s c o n c e d e d b y r e s p o n d e n t , p e t i t i o n e r s ' m o d i f i e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 6 t h e r e f o r e e q u a l s $ 4 9 , 4 0 2 . 2 6 . T h e s u m o f p e t i t i o n e r s ' m o d i f i e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e p l u s o n e - h a l f o f t h e i r S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s ( $ 4 , 2 4 8 ) i s $ 5 3 , 6 5 0 . 2 6 . S i n c e t h i s a m o u n t e x c e e d s $ 4 4 , 0 0 0 , u p t o 8 5 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r s ' S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s i s i n c l u d a b l e i n g r o s s i n c o m e . W e a n t i c i p a t e t h a t t h e p r e c i s e a m o u n t o f S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 g r o s s i n c o m e w i l l b e a s c e r t a i n e d b y t h e p a r t i e s i n c o n n e c t i o n w i t h c o m p u t a t i o n s u n d e r R u l e 1 5 5 . I s s u e 3 . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y W e m u s t a l s o d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s ' e n t i r e t a x u n d e r p a y m e n t f o r t h e y e a r i n i s s u e w a s t h e r e s u l t o f a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p r o v i d e s f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o f 2 0 p e r c e n t o f a n y t a x u n d e r p a y m e n t t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . S e c t i o n 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) d e f i n e s a - 9 - " s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t " a s a n u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x f o r t h e t a x a b l e y e a r t h a t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n o r $ 5 , 0 0 0 . S e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) p r o v i d e s a n e x c e p t i o n t o t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a s i t a p p l i e s t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t w h e r e t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t t h e r e w a s a r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n , a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n . R e g u l a t i o n s i n t e r p r e t i n g s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) s t a t e : T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h i s m a d e o n a c a s e - b y - c a s e b a s i s , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l p e r t i n e n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . * * * G e n e r a l l y , t h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i s t h e e x t e n t o f t h e t a x p a y e r ' s e f f o r t t o a s s e s s t h e t a x p a y e r ' s p r o p e r t a x l i a b i l i t y . C i r c u m s t a n c e s t h a t m a y i n d i c a t e r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h i n c l u d e a n h o n e s t m i s u n d e r s t a n d i n g o f f a c t o r l a w t h a t i s r e a s o n a b l e i n l i g h t o f a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , i n c l u d i n g t h e e x p e r i e n c e , k n o w l e d g e a n d e d u c a t i o n o f t h e t a x p a y e r . * * * [ S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . ] I n c o u r t p r o c e e d i n g s t h a t a r i s e i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , t h e C o m m i s s i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o d u c i n g s u f f i c i e n t e v i d e n c e t o i n d i c a t e t h a t i t i s a p p r o p r i a t e t o i m p o s e a n y p e n a l t y p r o v i d e d f o r i n t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . S e c . 7 4 9 1 ( c ) ; H i g b e e v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 6 T . C . 4 3 8 , 4 4 6 - 4 4 7 ( 2 0 0 1 ) . O n c e t h e C o m m i s s i o n e r ' s b u r d e n i s m e t , t h e t a x p a y e r b e a r s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t t h e s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) r e a s o n a b l e c a u s e e x c e p t i o n i s a p p l i c a b l e . H i g b e e v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 6 T . C . a t 4 4 7 . - 1 0 - T h e e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n b e g a n a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , m a k i n g s e c t i o n 7 4 9 1 ( c ) a p p l i c a b l e . W e f i n d , h o w e v e r , t h a t r e s p o n d e n t h a s m e t h i s b u r d e n o f p r o d u c t i o n . R e s p o n d e n t i n t r o d u c e d u n d i s p u t e d e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s r e c e i v e d $ 2 7 , 7 0 3 i n i n t e r e s t i n c o m e a n d h a s a l l e g e d t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o i n c l u d e s u c h a m o u n t i n g r o s s i n c o m e . W e h a v e f o u n d f o r r e s p o n d e n t o n t h a t a l l e g a t i o n . I n p e t i t i o n e r s ' c i r c u m s t a n c e s , t h i s o m i s s i o n w o u l d p r o d u c e a n u n d e r s t a t e m e n t e x c e e d i n g t h e g r e a t e r o f $ 5 , 0 0 0 o r 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e i r r e t u r n . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h e a p p l i c a b i l i t y o f t h e r e a s o n a b l e c a u s e e x c e p t i o n . W e b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r s ' r e p o r t i n g o f t h e i n t e r e s t r e c e i v e d f r o m t h e r e d e e m e d F l o r i d a t a x c e r t i f i c a t e s , a l b e i t a s t a x - e x e m p t r a t h e r t h a n t a x a b l e , s u g g e s t s a n " h o n e s t m i s u n d e r s t a n d i n g o f * * * l a w " w i t h i n t h e m e a n i n g o f t h e r e g u l a t i o n s . W e f u r t h e r b e l i e v e t h a t t h i s m i s u n d e r s t a n d i n g w a s r e a s o n a b l e g i v e n a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , i n c l u d i n g M r . P e n n ' s a d v a n c e d a g e a n d h i s h e a l t h p r o b l e m s a r i s i n g f r o m a d i a g n o s i s o f s t o m a c h c a n c e r i n l a t e 1 9 9 5 . T h e s e c i r c u m s t a n c e s c o n s t i t u t e r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t h e i n t e r e s t r e c e i v e d f r o m t h e r e d e e m e d F l o r i d a t a x c e r t i f i c a t e s , i n o u r v i e w . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n t h i s p o r t i o n o f t h e i r u n d e r p a y m e n t . - 1 1 - A l t h o u g h w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s ' u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t h e F l o r i d a t a x c e r t i f i c a t e i n t e r e s t w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e , t h e p o r t i o n o f p e t i t i o n e r s ' S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s r e q u i r e d t o b e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e i s n o t a f f e c t e d b y w h e t h e r t h e t a x c e r t i f i c a t e i n t e r e s t i s e x e m p t f r o m t a x a t i o n . B o t h t a x a b l e a n d t a x - e x e m p t i n t e r e s t a r e c o u n t e d f o r p u r p o s e s o f t h e i n c o m e t h r e s h o l d s t h a t d e t e r m i n e t h e t a x a b i l i t y o f S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s . S e e s e c . 8 6 ( b ) ( 2 ) . T h u s a n y m i s u n d e r s t a n d i n g o f M r . P e n n ' s w i t h r e s p e c t t o t h e t a x - e x e m p t s t a t u s o f i n t e r e s t p e t i t i o n e r s r e c e i v e d o n t a x c e r t i f i c a t e s s h o u l d h a v e h a d n o i m p a c t o n t h e c o m p u t a t i o n o f t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r s ' S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s s u b j e c t t o t a x . N o t h i n g e l s e i n t h e r e c o r d s u g g e s t s t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o i n c l u d e t h e a p p r o p r i a t e a m o u n t o f t h e i r S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s i n i n c o m e . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s a r e s u b j e c t t o t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n t h e p o r t i o n o f t h e i r u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o u n r e p o r t e d S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s . F i n a l l y , i n t h e a b s e n c e o f a n y e v i d e n c e o f r e a s o n a b l e c a u s e , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n t h e p o r t i o n o f t h e i r u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o u n r e p o r t e d b a n k i n t e r e s t i n c o m e o f $ 7 0 1 . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 . - 1 2 -