TAX COURT OPINION

Case: Estate of Edward H. Eddy, Deceased; National City Bank, Executor
Docket Number: 2735-99
Judge: Parr
Opinion Type: reported
Filed: 08/16/2000
Pages: 13

1 1 5 T . C . N o . 1 0 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E S T A T E O F E D W A R D H . E D D Y , D E C E A S E D , N A T I O N A L C I T Y B A N K , E X E C U T O R , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 7 3 5 - 9 9 . F i l e d A u g u s t 1 6 , 2 0 0 0 . T h e e x e c u t o r f i l e d t h e F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n i n t h i s c a s e m o r e t h a n 1 8 m o n t h s a f t e r t h e t i m e p r e s c r i b e d b y l a w ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) f o r f i l i n g t h e r e t u r n . T h e v a l u e o f a l l p r o p e r t y i n c l u d e d i n t h e g r o s s e s t a t e w a s r e p o r t e d o n t h e r e t u r n a s o f t h e s e c . 2 0 3 2 ( a ) , I . R . C . , a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e . R d e t e r m i n e d t h a t d e c e d e n t ' s g r o s s e s t a t e m u s t b e v a l u e d a s o f t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h , b e c a u s e t h e e x e c u t o r ' s a l t e r n a t e v a l u a t i o n e l e c t i o n w a s i n v a l i d . F u r t h e r m o r e , R d e t e r m i n e d t h a t t h e e s t a t e i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c . 6 6 5 1 ( a ) , I . R . C . , f o r t h e f a i l u r e t o f i l e a t i m e l y r e t u r n . H e l d , t h e e s t a t e m u s t v a l u e a l l p r o p e r t y i n c l u d e d i n t h e g r o s s e s t a t e a s o f t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h b e c a u s e t h e e x e c u t o r m a d e t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n e l e c t i o n m o r e t h a n 1 y e a r a f t e r t h e t i m e p r e s c r i b e d b y l a w ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) f o r f i l i n g t h e F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n . S e e s e c . 2 0 3 2 ( d ) ( 2 ) , I . R . C . - 2 - 1 P e t i t i o n e r c o n c e d e d t h a t t h e a d j u s t e d t a x a b l e g i f t s r e p o r t e d o n t h e e s t a t e ' s F o r m 7 0 6 , U n i t e d S t a t e s E s t a t e ( a n d G e n e r a t i o n - S k i p p i n g T r a n s f e r ) T a x R e t u r n , s h o u l d b e i n c r e a s e d b y $ 5 6 , 1 0 0 ; t h a t t h e t a x a b l e e s t a t e s h o u l d b e i n c r e a s e d b y $ 3 , 5 5 6 f o r a F e d e r a l i n c o m e t a x r e f u n d ; a n d t h a t t h e a t t o r n e y ' s f e e s a n d e x e c u t o r ' s c o m m i s s i o n s c l a i m e d a s a d e d u c t i o n o n t h e r e t u r n s h o u l d b e r e d u c e d f r o m $ 2 0 0 , 0 8 9 t o $ 1 4 6 , 2 8 1 . 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f ( c o n t i n u e d . . . ) H e l d , f u r t h e r , t h e e s t a t e i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r t h e f a i l u r e t o f i l e a t i m e l y e s t a t e t a x r e t u r n . C a r l W e l l s , f o r p e t i t i o n e r . C a r o l A . S z c z e p a n i k , f o r r e s p o n d e n t . O P I N I O N P A R R , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 4 2 1 , 2 1 4 i n t h e e s t a t e ' s F e d e r a l e s t a t e t a x a n d a n a d d i t i o n t o t a x o f $ 5 8 , 4 5 0 f o r t h e f a i l u r e t o f i l e t h e e s t a t e t a x r e t u r n t i m e l y . A f t e r c o n c e s s i o n s , 1 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r , d e s p i t e t h e e x e c u t o r ' s f a i l u r e t o m a k e t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n e l e c t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 2 0 3 2 w i t h i n 1 y e a r a f t e r t h e t i m e p r e s c r i b e d b y l a w ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) f o r f i l i n g t h e F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n , t h e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e m a y b e d e t e r m i n e d b y v a l u i n g a l l t h e p r o p e r t y i n c l u d e d i n t h e g r o s s e s t a t e a s o f t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e . 2 W e h o l d i t m a y n o t . - 3 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 3 E d d y d i e d o n J a n . 1 8 , 2 0 0 0 . I t e m V , p a r . A , o f d e c e d e n t ' s w i l l p r o v i d e d f o r t h e a p p o i n t m e n t o f N a t i o n a l C i t y B a n k a s e x e c u t o r i n t h e e v e n t t h a t E d d y w a s u n a b l e o r c e a s e d t o s e r v e i n t h i s c a p a c i t y . N a t i o n a l C i t y B a n k ( t h e b a n k ) h a s b e e n a p p o i n t e d t h e e x e c u t o r o f t h e e s t a t e . T h e b a n k ' s a d d r e s s w a s C l e v e l a n d , O h i o , a t t h e t i m e o f i t s a p p o i n t m e n t . ( 2 ) W h e t h e r t h e e s t a t e i s l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 5 1 a d d i t i o n t o t a x f o r t h e f a i l u r e t o f i l e t h e e s t a t e t a x r e t u r n t i m e l y . W e h o l d i t i s . B a c k g r o u n d T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . E d w a r d H . E d d y ( d e c e d e n t ) , d i e d t e s t a t e o n A p r i l 1 3 , 1 9 9 3 , i n C u y a h o g a C o u n t y , O h i o . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e w a s f i l e d , D o u g l a s E d d y ( E d d y ) w a s t h e e x e c u t o r o f t h e e s t a t e a n d r e s i d e d a t B a i n b r i d g e , O h i o . 3 A t t h e t i m e o f h i s d e a t h , d e c e d e n t o w n e d 2 3 7 , 3 5 2 s h a r e s o f s t o c k i n B r o w n i n g - F e r r i s I n d u s t r i e s , I n c . ( B F I ) , w h i c h r e p r e s e n t e d a p p r o x i m a t e l y 0 . 0 1 4 p e r c e n t o f t h e B F I s h a r e s o u t s t a n d i n g d u r i n g 1 9 9 3 . S h a r e s o f B F I a r e t r a d e d o n a n e s t a b l i s h e d s e c u r i t i e s m a r k e t . T h e d u e d a t e f o r f i l i n g t h e d e c e d e n t ' s F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n w a s J a n u a r y 1 3 , 1 9 9 4 , 9 m o n t h s a f t e r d e c e d e n t ' s d e a t h . T h e r e t u r n w a s n o t f i l e d t h e n . I n s t e a d , o n t h e d a y b e f o r e t h e - 4 - 4 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e e s t a t e r e m i t t e d $ 2 m i l l i o n " w h e n E x h i b i t 1 - J w a s f i l e d . " E x h i b i t 1 - J i s t h e e s t a t e ' s F o r m 7 0 6 , U n i t e d S t a t e s E s t a t e ( a n d G e n e r a t i o n s - S k i p p i n g T r a n s f e r ) T a x R e t u r n , f i l e d o n J a n . 1 9 , 1 9 9 6 . H o w e v e r , E x h i b i t 3 - J , w h i c h i s t h e e s t a t e ' s F o r m 4 7 6 8 , A p p l i c a t i o n f o r E x t e n s i o n o f T i m e T o F i l e a R e t u r n a n d / o r P a y U . S . E s t a t e ( a n d G e n e r a t i o n - S k i p p i n g T r a n s f e r ) T a x e s , s h o w s t h a t t h e e s t a t e r e m i t t e d $ 2 m i l l i o n w i t h t h e a p p l i c a t i o n . F u r t h e r m o r e , t h e F o r m 7 0 6 s h o w s , a n d r e s p o n d e n t a c c e p t s , t h a t t h e e s t a t e r e m i t t e d $ 2 m i l l i o n w i t h t h e F o r m 4 7 6 8 . W h i l e s t i p u l a t i o n s a r e n o t t o b e s e t a s i d e l i g h t l y , w e h a v e b r o a d d i s c r e t i o n i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t o h o l d a p a r t y t o a s t i p u l a t i o n . S e e B l o h m v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 4 F . 2 d 1 5 4 2 , 1 5 5 3 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 6 3 6 . T h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d d e m o n s t r a t e s t h a t t h e s t i p u l a t i o n i s s i m p l y i n c o r r e c t . W e a r e n o t b o u n d b y s t i p u l a t i o n s o f f a c t t h a t a p p e a r c o n t r a r y t o t h e f a c t s d i s c l o s e d b y t h e r e c o r d . S e e R u l e 9 1 ( e ) ; B l o h m v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . W e , t h e r e f o r e , f i n d a s a f a c t t h a t t h e e s t a t e r e m i t t e d $ 2 m i l l i o n w i t h i t s F o r m 4 7 6 8 , n o t w i t h i t s l a t e r f i l e d F o r m 7 0 6 . r e t u r n w a s d u e , C a r l W e l l s , p r e p a r e r o f t h e e s t a t e ' s r e t u r n a n d c o u n s e l f o r p e t i t i o n e r h e r e i n , s i g n e d a n d s u b m i t t e d a F o r m 4 7 6 8 , A p p l i c a t i o n f o r E x t e n s i o n o f T i m e T o F i l e a R e t u r n a n d / o r P a y U . S . E s t a t e ( a n d G e n e r a t i o n - S k i p p i n g T r a n s f e r ) T a x e s , r e q u e s t i n g a n e x t e n s i o n f o r f i l i n g t o J u l y 1 3 , 1 9 9 4 . A c h e c k f o r $ 2 m i l l i o n w a s s u b m i t t e d w i t h t h e a p p l i c a t i o n . 4 A n o t e a t t a c h e d t o t h e a p p l i c a t i o n s t a t e d t h a t t h e e x e c u t o r w a s w a i t i n g f o r a " M a j o r S e c u r i t i e s F i r m " t o c o m p l e t e i t s v a l u a t i o n o f t h e e s t a t e ' s " p r i n c i p a l a s s e t " , a n d t h a t t h e $ 2 m i l l i o n w a s p a y m e n t o f t h e e s t a t e ' s t a x l i a b i l i t y , w h i c h w a s e s t i m a t e d w i t h o u t r e g a r d t o t h a t v a l u a t i o n . T h e a p p l i c a t i o n w a s a p p r o v e d ; h o w e v e r , t h e e x e c u t o r d i d n o t f i l e t h e r e t u r n b e f o r e t h e t i m e p r o v i d e d b y t h e e x t e n d e d d u e d a t e e x p i r e d . E d d y e n g a g e d a b r o k e r a g e f i r m t o p r o v i d e i t s o p i n i o n o f t h e - 5 - 5 T h e t o t a l v a l u e o f t h e d i s c o u n t f o r b l o c k a g e i s $ 1 7 8 , 0 1 4 ( 7 5 c e n t - p e r - s h a r e d i s c o u n t t i m e s 2 3 7 , 3 5 2 s h a r e s ) . v a l u e o f t h e e s t a t e ' s B F I s h a r e s . S o m e t i m e b e f o r e t h e e x t e n d e d d u e d a t e , t h e b r o k e r a g e f i r m i n f o r m e d t h e e x e c u t o r t h a t i t w o u l d n o t c o m p l e t e t h e v a l u a t i o n o n t i m e . A n o t h e r f i r m w a s e n g a g e d , a n d i t c o m p l e t e d t h e v a l u a t i o n o n N o v e m b e r 2 9 , 1 9 9 4 . T h e f i r m o p i n e d t h a t t o d i s p o s e o f t h e e s t a t e ' s b l o c k o f s h a r e s o n t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e , O c t o b e r 1 3 , 1 9 9 3 , t h e e s t a t e w o u l d h a v e h a d t o a c c e p t 7 5 c e n t s p e r s h a r e l e s s t h a n t h a t d a y ' s m e a n t r a d i n g p r i c e ( t h e d i s c o u n t f o r b l o c k a g e ) . 5 T h e f i r m d i d n o t o f f e r i t s o p i n i o n o f t h e a p p r o p r i a t e d i s c o u n t f o r b l o c k a g e o r t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e s h a r e s o n t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h . O n J a n u a r y 1 9 , 1 9 9 6 , t h e e x e c u t o r f i l e d t h e e s t a t e t a x r e t u r n , w h i c h r e p o r t e d t h e a l t e r n a t e v a l u e o f a l l t h e a s s e t s i n c l u d e d i n t h e e s t a t e . T h e e s t a t e r e p o r t e d $ 5 , 9 8 8 , 4 4 0 a s t h e a l t e r n a t e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e a n d s h o w e d $ 6 , 6 0 4 , 7 8 2 a s t h e d a t e - o f - d e a t h v a l u e . T h e e s t a t e r e p o r t e d $ 5 , 7 2 1 , 9 8 7 a s t h e a l t e r n a t e v a l u e o f t h e t a x a b l e e s t a t e , i n c l u d i n g $ 5 , 3 7 0 , 0 8 9 a s t h e v a l u e o f t h e B F I s t o c k ( r e f l e c t i n g t h e d i s c o u n t f o r b l o c k a g e ) . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t a l l o w e d t h e 7 5 - c e n t - p e r - s h a r e d i s c o u n t f o r t h e e s t a t e ' s B F I s t o c k . H o w e v e r , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e e s t a t e m u s t r e p o r t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f a l l t h e a s s e t s a s o f t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h , - 6 - 6 R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n r e f l e c t s t h e l o w e r d a t e - o f - d e a t h v a l u e o f t h e e s t a t e ' s o t h e r s t o c k s ( $ 4 , 9 1 9 ) . 7 S E C . 2 0 3 1 . D E F I N I T I O N O F G R O S S E S T A T E . ( a ) G e n e r a l . - - T h e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e o f t h e d e c e d e n t s h a l l b e d e t e r m i n e d b y i n c l u d i n g t o t h e e x t e n t p r o v i d e d f o r i n t h i s p a r t , t h e v a l u e a t t h e t i m e o f h i s d e a t h o f a l l p r o p e r t y , r e a l o r p e r s o n a l , t a n g i b l e o r i n t a n g i b l e , w h e r e v e r s i t u a t e d . b e c a u s e t h e e x e c u t o r ' s e l e c t i o n t o v a l u e t h e p r o p e r t y a s o f t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e w a s u n t i m e l y a n d t h e r e f o r e i n v a l i d . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e d a t e - o f - d e a t h v a l u e o f t h e t a x a b l e e s t a t e , w i t h o u t c o n s i d e r a t i o n o f t h e i s s u e s c o n c e d e d b y p e t i t i o n e r , s e e s u p r a n o t e 1 , i s $ 6 , 3 9 9 , 2 3 0 , 6 i n c l u d i n g $ 6 , 0 5 2 , 2 5 1 a s t h e v a l u e o f t h e B F I s t o c k ( r e f l e c t i n g t h e d i s c o u n t f o r b l o c k a g e ) . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t R e v . P r o c . 9 2 - 8 5 , 1 9 9 2 - 2 C . B . 4 9 0 , a n d t h e r e g u l a t i o n s p r o v i d e r e s p o n d e n t d i s c r e t i o n a r y a u t h o r i t y t o a l l o w t h e e x e c u t o r t o m a k e a n u n t i m e l y e l e c t i o n t o u s e t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e , a n d t h a t t h e e s t a t e q u a l i f i e s f o r t h e r e l i e f p r o v i d e d b y t h e r e v e n u e p r o c e d u r e . D i s c u s s i o n I s s u e 1 . W h e t h e r t h e E x e c u t o r M a y E l e c t A l t e r n a t e V a l u a t i o n D a t e T r e a t m e n t f o r t h e E s t a t e I n g e n e r a l , a d e c e d e n t ' s g r o s s e s t a t e i s v a l u e d f o r F e d e r a l e s t a t e t a x p u r p o s e s a s o f t h e d a t e o f t h e d e c e d e n t ' s d e a t h . S e e s e c . 2 0 3 1 ( a ) . 7 H o w e v e r , i f t h e e x e c u t o r s o e l e c t s , t h e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e m a y b e d e t e r m i n e d b y v a l u i n g a l l t h e p r o p e r t y - 7 - 8 S E C . 2 0 3 2 . A L T E R N A T E V A L U A T I O N . ( a ) G e n e r a l . - - T h e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e m a y b e d e t e r m i n e d , i f t h e e x e c u t o r s o e l e c t s , b y v a l u i n g a l l t h e p r o p e r t y i n c l u d e d i n t h e g r o s s e s t a t e a s f o l l o w s : ( 1 ) I n t h e c a s e o f p r o p e r t y d i s t r i b u t e d , s o l d , e x c h a n g e d , o r o t h e r w i s e d i s p o s e d o f , w i t h i n 6 m o n t h s a f t e r t h e d e c e d e n t ' s d e a t h s u c h p r o p e r t y s h a l l b e v a l u e d a s o f t h e d a t e o f d i s t r i b u t i o n , s a l e , e x c h a n g e , o r o t h e r d i s p o s i t i o n . ( 2 ) I n t h e c a s e o f p r o p e r t y n o t d i s t r i b u t e d , s o l d , e x c h a n g e d , o r o t h e r w i s e d i s p o s e d o f , w i t h i n 6 m o n t h s a f t e r t h e d e c e d e n t ' s d e a t h s u c h p r o p e r t y s h a l l b e v a l u e d a s o f t h e d a t e 6 m o n t h s a f t e r t h e d e c e d e n t ' s d e a t h . 9 S e c . 2 0 3 2 ( d ) p r o v i d e s : ( 1 ) I n g e n e r a l . - - T h e e l e c t i o n p r o v i d e d f o r i n t h i s s e c t i o n s h a l l b e m a d e b y t h e e x e c u t o r o n t h e r e t u r n o f t h e t a x i m p o s e d b y t h i s c h a p t e r . S u c h e l e c t i o n , o n c e m a d e , s h a l l b e i r r e v o c a b l e . ( 2 ) E x c e p t i o n . - - N o e l e c t i o n m a y b e m a d e u n d e r t h i s s e c t i o n i f s u c h r e t u r n i s f i l e d m o r e t h a n 1 y e a r a f t e r t h e t i m e p r e s c r i b e d b y l a w ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) f o r f i l i n g s u c h r e t u r n . i n c l u d e d i n t h e g r o s s e s t a t e a s o f a n a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e , w h i c h i s t h e e a r l i e r o f t h e d a t e o n w h i c h t h e p r o p e r t y i s d i s p o s e d o f o r t h e d a t e 6 m o n t h s a f t e r t h e d e c e d e n t ' s d e a t h . S e e s e c . 2 0 3 2 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . 8 T h e e l e c t i o n t o d e t e r m i n e t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y o n t h e a l t e r n a t e d a t e m u s t b e m a d e o n t h e e s t a t e t a x r e t u r n , a n d t h e e l e c t i o n m a y n o t b e m a d e i f t h e r e t u r n i s f i l e d m o r e t h a n 1 y e a r a f t e r t h e t i m e p r e s c r i b e d b y l a w ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) f o r f i l i n g t h e r e t u r n . S e e s e c . 2 0 3 2 ( d ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . 9 T h e r e t u r n i n t h i s c a s e w a s d u e n o l a t e r t h a n J u l y 1 3 , 1 9 9 4 , - 8 - 1 0 S e c . 2 0 3 2 ( c ) , 1 9 5 4 I . R . C . ( a s a m e n d e d ) , p r o v i d e d : ( c ) T i m e o f E l e c t i o n . - - T h e e l e c t i o n p r o v i d e d f o r i n t h i s s e c t i o n s h a l l b e e x e r c i s e d b y t h e e x e c u t o r o n h i s r e t u r n i f f i l e d w i t h i n t h e t i m e p r e s c r i b e d b y l a w o r b e f o r e t h e e x p i r a t i o n o f a n y e x t e n s i o n o f t i m e g r a n t e d p u r s u a n t t o l a w f o r t h e f i l i n g o f t h e r e t u r n . 1 5 m o n t h s a f t e r t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h . S e e s e c . 6 0 7 5 ( a ) ( e s t a t e t a x r e t u r n d u e 9 m o n t h s a f t e r d a t e o f d e a t h ) ; s e c . 6 0 8 1 ( a ) ( t h e S e c r e t a r y m a y g r a n t a r e a s o n a b l e e x t e n s i o n o f t i m e f o r f i l i n g a n y r e t u r n ; s u c h e x t e n s i o n n o t t o e x c e e d 6 m o n t h s , e x c e p t i n t h e c a s e o f t a x p a y e r s w h o a r e a b r o a d ) ; s e c . 2 0 . 6 0 8 1 - 1 ( a ) , E s t a t e T a x R e g s . ( " u n l e s s t h e e x e c u t o r i s a b r o a d , t h e d u e d a t e f o r f i l i n g t h e r e t u r n u n d e r a n y e x t e n s i o n g r a n t e d b y a d i s t r i c t d i r e c t o r o r a d i r e c t o r o f a s e r v i c e c e n t e r m a y n o t b e l a t e r t h a n 1 5 m o n t h s * * * f r o m t h e d a t e o f t h e d e c e d e n t ' s d e a t h " ) . T h e e s t a t e t a x r e t u r n w a s f i l e d o n J a n u a r y 1 9 , 1 9 9 6 - - m o r e t h a n 3 3 m o n t h s a f t e r t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h a n d m o r e t h a n 1 8 m o n t h s a f t e r t h e e x t e n d e d d u e d a t e t o f i l e t h e r e t u r n . B e f o r e t h e D e f i c i t R e d u c t i o n A c t o f 1 9 8 4 ( D E F R A ) , P u b . L . 9 8 - 3 6 9 , 9 8 S t a t . 4 9 4 , t h e e l e c t i o n t o u s e t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e h a d t o b e e x e r c i s e d o n a t i m e l y f i l e d e s t a t e t a x r e t u r n ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) , o r i t w a s l o s t . 1 0 S e e , e . g . , E s t a t e o f B r a d l e y v . C o m m i s s i o n e r , 5 1 1 F . 2 d 5 2 7 ( 6 t h C i r . 1 9 7 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 4 - 1 7 ; E s t a t e o f R y a n v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 T . C . 4 , 1 0 ( 1 9 7 4 ) ; E s t a t e o f D o w n e v . C o m m i s s i o n e r , 2 T . C . 9 6 7 , 9 7 0 - 9 7 1 ( 1 9 4 3 ) ; E s t a t e o f D i x o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 1 7 ; - 9 - 1 1 S e c . 1 0 2 3 ( a ) o f t h e D e f i c i t R e d u c t i o n A c t o f 1 9 8 4 ( D E F R A ) , P u b . L . 9 8 - 3 6 9 , 9 8 S t a t . 4 9 4 , 1 0 3 0 , a d d e d s u b s e c . ( c ) t o s e c . 2 0 3 2 , a n d f o r m e r s u b s e c . ( c ) w a s r e d e s i g n a t e d s u b s e c . ( d ) . D E F R A s e c . 1 0 2 4 ( a ) , 9 8 S t a t . 1 0 3 0 , d e s i g n a t e d t h e e x i s t i n g t e x t o f r e d e s i g n a t e d s e c . 2 0 3 2 ( d ) a s p a r . ( 1 ) a n d s u b s t i t u t e d " s h a l l b e m a d e b y t h e e x e c u t o r o n t h e r e t u r n o f t h e t a x i m p o s e d b y t h i s c h a p t e r " f o r " s h a l l b e e x e r c i s e d b y t h e e x e c u t o r o n h i s r e t u r n i f f i l e d w i t h i n t h e t i m e p r e s c r i b e d b y l a w o r b e f o r e t h e e x p i r a t i o n o f a n y e x t e n s i o n o f t i m e g r a n t e d p u r s u a n t t o l a w f o r t h e f i l i n g o f t h e r e t u r n " , a d d e d t h e s e n t e n c e p r o v i d i n g t h a t a n e l e c t i o n , o n c e m a d e , i s i r r e v o c a b l e , a n d a d d e d p a r . ( 2 ) . S e e s u p r a n o t e 9 . S e c . 2 0 3 2 ( d ) ( 2 ) i s e f f e c t i v e f o r t h e e s t a t e s o f d e c e d e n t s d y i n g a f t e r J u l y 1 8 , 1 9 8 4 . S e e D E F R A s e c . 1 0 2 4 ( b ) ( 1 ) , 9 8 S t a t . 1 0 3 0 . E s t a t e o f A r c h e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 5 7 . D E F R A a m e n d e d s e c t i o n 2 0 3 2 ( d ) , 1 1 t o e f f e c t C o n g r e s s ' i n t e n t t h a t " a n e l e c t i o n m a y b e m a d e o n a l a t e - f i l e d r e t u r n o n l y i f t h e r e t u r n i s f i l e d w i t h i n o n e y e a r o f t h e d u e d a t e . " H . C o n f . R e p t . 9 8 - 8 6 1 , a t 4 9 7 ( 1 9 8 4 ) , 1 9 8 4 - 3 C . B . ( V o l . 2 ) 1 , 4 9 7 ; s e e s u p r a n o t e 9 ; s e e a l s o s e c . 3 0 1 . 9 1 0 0 - 6 T ( b ) ( 1 ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 5 4 8 9 ( S e p t . 1 0 , 1 9 8 4 ) ( " n o e l e c t i o n s h a l l b e a l l o w e d u n l e s s m a d e o n a r e t u r n f i l e d w i t h i n o n e y e a r o f t h e d u e d a t e ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) o f s u c h r e t u r n " ) . T h e o p p o r t u n i t y t o e l e c t t o v a l u e p r o p e r t y o f a d e c e d e n t ' s e s t a t e a s o f a d a t e a f t e r t h e d e c e d e n t ' s d e a t h i s o n e o f " l e g i s l a t i v e g r a c e " a n d t h e r e f o r e m u s t b e m a d e i n t h e m a n n e r a n d t h e t i m e p r e s c r i b e d b y C o n g r e s s . E s t a t e o f F l i n c h b a u g h v . C o m m i s s i o n e r , 1 T . C . 6 5 3 , 6 5 5 ( 1 9 4 3 ) . I t i s c l e a r t h a t t h e s t a t u t e , t h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n , a n d t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y a l l p r o v i d e t h a t t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n e l e c t i o n m a y n o t b e m a d e l a t e r t h a n 1 y e a r a f t e r t h e d u e d a t e ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) o f - 1 0 - 1 2 R e v . P r o c . 9 2 - 8 5 , 1 9 9 2 - 2 C . B . 4 9 0 , w a s a m e n d e d b y R e v . P r o c . 9 3 - 2 8 , 1 9 9 3 - 2 C . B . 3 4 4 . T h e s e r e v e n u e p r o c e d u r e s w e r e m a d e o b s o l e t e b y s e c s . 3 0 1 . 9 1 0 0 - 1 T t h r o u g h 3 0 1 . 9 1 0 0 - 3 T , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 6 1 F e d . R e g . 3 3 3 6 5 ( J u n e 2 7 , 1 9 9 6 ) , w h i c h a d o p t e d a n d r e v i s e d t h e s t a n d a r d s o f g r a n t i n g r e l i e f s t a t e d i n R e v . P r o c . 9 2 - 8 5 , s u p r a . S e e T . D . 8 6 8 0 , 6 1 F e d . R e g . 3 3 3 6 5 , 3 3 3 6 6 ( J u n e 2 7 , 1 9 9 6 ) ( E x p l a n a t i o n o f P r o v i s i o n s ) . T h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s w e r e e f f e c t i v e f o r a l l r e q u e s t s f o r r e l i e f u n d e r c o n s i d e r a t i o n b y t h e I R S o n J u n e 2 7 , 1 9 9 6 , a n d f o r a l l r e q u e s t s f o r r e l i e f s u b m i t t e d o n o r a f t e r J u n e 2 7 , 1 9 9 6 . S e e s e c . 3 0 1 . 9 1 0 0 - 1 T ( h ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 6 1 F e d . R e g . 3 3 3 6 8 ( J u n e 2 7 , 1 9 9 6 ) . S e c s . 3 0 1 . 9 1 0 0 - 1 t h r o u g h 3 0 1 . 9 1 0 0 - 3 , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . ( t h e f i n a l r e g u l a t i o n s ) , a p p l y t o a l l r e q u e s t s f o r a n e x t e n s i o n o f t i m e s u b m i t t e d t o t h e I R S o n o r a f t e r t h e e f f e c t i v e d a t e , D e c . 3 1 , 1 9 9 7 . S e e s e c . 3 0 1 . 9 1 0 0 - 1 ( e ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . T h e f i n a l r e g u l a t i o n s a d o p t e d w i t h n o s i g n i f i c a n t c h a n g e t h e p r o v i s i o n s o f t h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s ( a n d R e v . P r o c . 9 2 - 8 5 , s u p r a ) r e l e v a n t t o t h e i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e . S e e i d . 1 3 S e e a l s o s e c . 3 0 1 . 9 1 0 0 - 1 T ( d ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 6 1 F e d . R e g . 3 3 3 6 7 ( J u n e 2 7 , 1 9 9 6 ) ( s a m e ) ; s e c . 3 0 1 . 9 1 0 0 - 1 ( a ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . ( s a m e ) . t h e e s t a t e t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r , h o w e v e r , a s s e r t s t h a t r e s p o n d e n t h a s d i s c r e t i o n a r y a u t h o r i t y u n d e r R e v . P r o c . 9 2 - 8 5 , 1 9 9 2 - 2 C . B . 4 9 0 , 1 2 t o a l l o w t h e e x e c u t o r t o m a k e a n u n t i m e l y e l e c t i o n t o u s e t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e . W e d i s a g r e e . R e v . P r o c . 9 2 - 8 5 , s u p r a , a p p l i e s , i n t e r a l i a , " t o e x t e n s i o n s o f t i m e w h e n a s t a t u t e p r o v i d e s t h a t a n e l e c t i o n b e m a d e b y t h e d u e d a t e o f t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n o r t h e d u e d a t e o f t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n i n c l u d i n g e x t e n s i o n s . " 1 3 H o w e v e r , t h e d a t e o f e x p i r a t i o n o f t h e 1 - y e a r p e r i o d o f g r a c e a f t e r t h e " t i m e p r e s c r i b e d b y l a w ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) f o r f i l i n g * * * [ t h e e s t a t e t a x ] r e t u r n " i s n o t t h e d u e d a t e o f t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n o r t h e d u e d a t e o f t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n i n c l u d i n g e x t e n s i o n s . - 1 1 - T h u s , R e v . P r o c . 9 2 - 8 5 , s u p r a , d o e s n o t a p p l y t o t h e 1 - y e a r p e r i o d o f g r a c e p r o v i d e d b y s e c t i o n 2 0 3 2 ( d ) ( 2 ) , d u r i n g w h i c h t i m e t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n e l e c t i o n m a y b e m a d e . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t t h e e x e c u t o r ' s f a i l u r e t o m a k e t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n e l e c t i o n o n a F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n f i l e d o n o r b e f o r e t h e d a t e t h a t i s 1 y e a r a f t e r t h e t i m e p r e s c r i b e d b y l a w ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) f o r f i l i n g t h e r e t u r n p r e c l u d e s t h e e l e c t i o n . I s s u e 2 . W h e t h e r t h e E s t a t e I s L i a b l e f o r t h e A d d i t i o n t o T a x f o r t h e F a i l u r e T o F i l e I t s R e t u r n T i m e l y S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x f o r t h e f a i l u r e t o f i l e a r e q u i r e d r e t u r n t i m e l y u n l e s s t h e f a i l u r e i s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t d u e t o w i l l f u l n e g l e c t . " R e a s o n a b l e c a u s e a s a p p l i e d i n s e c t i o n 6 6 5 1 h a s b e e n d e f i n e d a s t h e ' e x e r c i s e o f o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e . ' " E s t a t e o f D u t t e n h o f e r v . C o m m i s s i o n e r , 4 9 T . C . 2 0 0 , 2 0 4 ( 1 9 6 7 ) ( q u o t i n g S o u t h e a s t e r n F i n . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 5 3 F . 2 d 2 0 5 ( 5 t h C i r . 1 9 4 6 ) , a f f g . 4 T . C . 1 0 6 9 ( 1 9 4 5 ) ) , a f f d . 4 1 0 F . 2 d 3 0 2 ( 6 t h C i r . 1 9 6 9 ) ; s e e a l s o s e c . 3 0 1 . 6 6 5 1 - 1 ( c ) ( 1 ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . ( " I f t h e t a x p a y e r e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e a n d w a s n e v e r t h e l e s s u n a b l e t o f i l e t h e r e t u r n w i t h i n t h e p r e s c r i b e d t i m e , t h e n t h e d e l a y i s d u e t o a r e a s o n a b l e c a u s e . " ) . W h e t h e r t h e f a i l u r e t o f i l e o n t i m e w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e i s p r i m a r i l y a q u e s t i o n o f f a c t t o b e d e c i d e d f r o m a l l t h e c i r c u m s t a n c e s i n a p a r t i c u l a r c a s e . S e e E s t a t e o f D u t t e n h o f e r v . - 1 2 - C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e f a i l u r e t o f i l e t i m e l y w a s b o t h d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t d u e t o w i l l f u l n e g l e c t . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 4 5 ( 1 9 8 5 ) . T h e f a c t o f s u b m i s s i o n o f a c a s e f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 ( a ) d o e s n o t a l t e r t h e b u r d e n o f p r o o f , o r t h e r e q u i r e m e n t s o t h e r w i s e a p p l i c a b l e w i t h r e s p e c t t o a d d u c i n g p r o o f , o r t h e e f f e c t o f f a i l u r e o f p r o o f . S e e R u l e 1 2 2 ( b ) . T h e e s t a t e t a x r e t u r n w a s f i l e d m o r e t h a n 1 8 m o n t h s a f t e r t h e e x t e n d e d d u e d a t e . P e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n t h a t t h e d e l i n q u e n t f i l i n g w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e . F u r t h e r m o r e , w e f i n d t h e f a c t t h a t t h e e x e c u t o r w a s w a i t i n g f o r a n o p i n i o n o f t h e s i z e o f t h e d i s c o u n t f o r b l o c k a g e i s n o t r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e f a i l u r e t o f i l e a t i m e l y r e t u r n . T h e r e c o r d s h o w s t h a t b o t h t h e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e a n d t h e e s t a t e t a x l i a b i l i t y w e r e l e s s o n t h e a l t e r n a t e v a l u a t i o n d a t e t h a n o n t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h w i t h o u t c o n s i d e r a t i o n o f t h e d i s c o u n t f o r b l o c k a g e . S e e s e c . 2 0 3 2 ( c ) . M o r e o v e r , t h e e s t a t e t a x r e t u r n w a s n o t f i l e d u n t i l m o r e t h a n 1 y e a r a f t e r t h e e x e c u t o r r e c e i v e d t h e f i r m ' s v a l u a t i o n r e p o r t . I t i s c l e a r t h a t t h e e x e c u t o r s h o u l d h a v e f i l e d t h e e s t a t e t a x r e t u r n o n t i m e , e l e c t i n g a l t e r n a t e v a l u a t i o n ( a n d a t t a c h i n g w h a t e v e r e x p l a n a t i o n w a s a p p r o p r i a t e ) , c o n t i n u e d t o s e e k t h e n e c e s s a r y i n f o r m a t i o n , a n d t h e n f i l e d a s u p p l e m e n t a l r e t u r n w i t h - 1 3 - a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n t h a t d e c r e a s e d t h e e s t a t e t a x l i a b i l i t y . S e e E s t a t e o f R y a n v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 T . C . 4 , 1 0 ( 1 9 7 4 ) ; E s t a t e o f A r c h e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 5 7 ; s e c . 2 0 . 6 0 8 1 - 1 ( c ) , E s t a t e T a x R e g s . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h e e s t a t e i s l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a d d i t i o n t o t a x a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . I n r e a c h i n g o u r h o l d i n g s h e r e i n , w e h a v e c o n s i d e r e d e a c h a r g u m e n t m a d e b y t h e p a r t i e s a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , f i n d t h o s e a r g u m e n t s t o b e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .