TAX COURT OPINION

Case: Douglas & Carole Ritter
Docket Number: 16177-99S
Judge: Powell
Opinion Type: summary
Filed: 04/17/2001
Pages: 5

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 5 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D O U G L A S A N D C A R O L E R I T T E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 6 1 7 7 - 9 9 S . F i l e d A p r i l 1 7 , 2 0 0 1 . D o u g l a s a n d C a r o l e R i t t e r , p r o s e . K e v i n M . M u r p h y a n d E d w a r d D . F i c k e s s , f o r r e s p o n d e n t . P O W E L L , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 1 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . - 2 - 2 R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o a s e c . 1 7 9 d e d u c t i o n o f $ 4 , 2 6 1 . P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t t h e i r c l a i m e d S c h e d u l e E ( S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s ) d e d u c t i o n o f $ 1 0 , 1 6 0 f o r m e d i c a l e x p e n s e s i s i m p r o p e r , a n d t h a t o n l y $ 6 , 4 3 4 w a s i n c u r r e d f o r m e d i c a l e x p e n s e s d e d u c t i b l e a s a l l o w e d o n S c h e d u l e A ( I t e m i z e d D e d u c t i o n s ) . 3 P e t i t i o n e r C a r o l e R i t t e r d i d n o t a p p e a r a t t h e t r i a l o r e x e c u t e t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s . W i t h r e s p e c t t o h e r , w e d i s m i s s t h i s c a s e f o r f a i l u r e t o p r o s e c u t e . S e e R u l e 1 2 3 ( b ) . T h e d e c i s i o n , w h e n e n t e r e d , w i l l b e i n t h e s a m e a m o u n t a s d e t e r m i n e d a g a i n s t p e t i t i o n e r D o u g l a s R i t t e r . I n t h e o p i n i o n , r e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o D o u g l a s R i t t e r . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 2 , 8 0 9 i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x . A f t e r c o n c e s s i o n s , 2 t h e s o l e i s s u e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r 3 i s e n t i t l e d t o a n i t e m i z e d d e d u c t i o n o f $ 4 , 6 5 6 f o r i n v e s t m e n t i n t e r e s t p a i d o n a l o a n t o p u r c h a s e s i l v e r c o i n s . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n L i s l e , N e w Y o r k , a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e r e l e v a n t f a c t s m a y b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s . A r o u n d 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r b e g a n p u r c h a s i n g s i l v e r c o i n s a s a n i n v e s t m e n t . H e b o r r o w e d m o n e y f r o m t h e W i l m i n g t o n T r u s t b a n k t o f i n a n c e t h e p u r c h a s e s . W i l m i n g t o n T r u s t h e l d t h e c o i n s . D u r i n g 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r p a i d W i l m i n g t o n T r u s t $ 4 , 6 5 6 i n i n t e r e s t o n t h e l o a n s u s e d t o p u r c h a s e t h e s i l v e r c o i n s . P e t i t i o n e r r e c e i v e d n o i n c o m e f r o m h i s i n v e s t m e n t i n s i l v e r c o i n s d u r i n g 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d n o i n c o m e f r o m d i v i d e n d s , i n t e r e s t , r o y a l t i e s , o r a n n u i t i e s . P e t i t i o n e r s o w n e d a t l e a s t e i g h t r e n t a l a p a r t m e n t s i n t h e B i n g h a m t o n , N e w Y o r k , a r e a . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d n e t r e n t a l - 3 - 4 I n v e s t m e n t i n c o m e a l s o i n c l u d e s i n t e r e s t , d i v i d e n d s , a n n u i t i e s , o r r o y a l t i e s n o t d e r i v e d i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f a t r a d e o r b u s i n e s s . S e e s e c s . 1 6 3 ( d ) ( 5 ) ( A ) ( i ) , 4 6 9 ( e ) ( 1 ) . i n c o m e o f $ 1 0 , 8 6 4 f r o m t h e s e p r o p e r t i e s . P e t i t i o n e r s d i d n o t e m p l o y a r e a l e s t a t e a g e n t t o m a n a g e a n y a s p e c t o f t h e a p a r t m e n t s . R a t h e r , p e t i t i o n e r h a n d l e d t h e a d v e r t i s i n g f o r t h e a p a r t m e n t s , r e n t e d t h e a p a r t m e n t s , c o l l e c t e d t h e r e n t s , a n d d i d a l l o f t h e m a i n t e n a n c e , i n c l u d i n g p a i n t i n g , p l u m b i n g r e p a i r s , e t c . P e t i t i o n e r s p e n t a t l e a s t 3 0 h o u r s a w e e k m a n a g i n g t h e a p a r t m e n t s . F o r t h e p u r p o s e o f t h e N e w Y o r k S t a t e s o c i a l s e r v i c e s , i t h a s b e e n d e t e r m i n e d t h a t d u r i n g 1 9 9 6 t h e r e n t a l a p a r t m e n t s w e r e a s s e t s o f p e t i t i o n e r s ' t r a d e o r b u s i n e s s . O n S c h e d u l e A , I t e m i z e d D e d u c t i o n s , o f t h e i r 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n p e t i t i o n e r s d e d u c t e d $ 4 , 6 5 6 p a i d t o W i l m i n g t o n T r u s t a s i n v e s t m e n t i n t e r e s t . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e d e d u c t i o n . S e c t i o n 1 6 3 ( d ) ( 1 ) l i m i t s a n o n c o r p o r a t e t a x p a y e r ' s d e d u c t i o n f o r i n v e s t m e n t i n t e r e s t t o " t h e n e t i n v e s t m e n t i n c o m e o f t h e t a x p a y e r f o r t h e t a x a b l e y e a r . " S e c t i o n 1 6 3 ( d ) ( 4 ) ( A ) d e f i n e s " n e t i n v e s t m e n t i n c o m e " a s t h e e x c e s s o f i n v e s t m e n t i n c o m e o v e r i n v e s t m e n t e x p e n s e s . S e c t i o n 1 6 3 ( d ) ( 4 ) ( B ) p r o v i d e s t h a t " i n v e s t m e n t i n c o m e " i s t h e s u m o f t h e g r o s s i n c o m e f r o m p r o p e r t y h e l d f o r i n v e s t m e n t p l u s t h e o r d i n a r y g a i n a t t r i b u t a b l e t o t h e d i s p o s i t i o n o f s u c h p r o p e r t y . S e c t i o n 1 6 3 ( d ) ( 5 ) ( A ) ( i i ) d e f i n e s " p r o p e r t y h e l d f o r i n v e s t m e n t " a s , i n t e r a l i a , 4 a n y i n t e r e s t h e l d - 4 - b y a t a x p a y e r i n a n a c t i v i t y i n v o l v i n g t h e c o n d u c t o f a t r a d e o r b u s i n e s s " w h i c h i s n o t a p a s s i v e a c t i v i t y " a n d w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e t a x p a y e r d o e s n o t " m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e " , a s t h e t e r m s a r e u s e d i n s e c t i o n 4 6 9 . S e c . 1 6 3 ( d ) ( 5 ) ( C ) . R e s p o n d e n t a g r e e s t h a t t h e i n t e r e s t p a i d t o W i l m i n g t o n T r u s t i s i n t e r e s t o n p e t i t i o n e r ' s i n v e s t m e n t i n s i l v e r c o i n s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s , h o w e v e r , t h a t p e t i t i o n e r s ' d e d u c t i o n i s l i m i t e d t o t h e a m o u n t o f t h e " i n v e s t m e n t i n c o m e " , w h i c h i s z e r o . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n t h a t t h e n e t r e n t a l i n c o m e r e c e i v e d a n d r e p o r t e d o n S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s , c o n s t i t u t e s i n v e s t m e n t i n c o m e . I n t h i s r e g a r d , p e t i t i o n e r s m u s t c o n t e n d t h a t , a s " p r o p e r t y h e l d f o r i n v e s t m e n t " , t h e i r r e n t a l r e a l e s t a t e p r o p e r t i e s w e r e h e l d i n a t r a d e o r b u s i n e s s a c t i v i t y " w i t h r e s p e c t t o w h i c h * * * [ p e t i t i o n e r ] d o e s n o t m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e . " S e c . 1 6 3 ( d ) ( 5 ) ( A ) ( i i ) ( I I ) . M a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n i s d e f i n e d b y s e c t i o n 4 6 9 ( h ) ( 1 ) a s a n i n v o l v e m e n t i n t h e o p e r a t i o n o f t h e a c t i v i t y o n a r e g u l a r , c o n t i n u o u s , a n d s u b s t a n t i a l b a s i s . S e e a l s o s e c . 1 . 4 6 9 - 5 T , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 3 F e d . R e g . 5 7 2 7 ( F e b . 2 5 , 1 9 8 8 ) . B y h i s o w n a d m i s s i o n , p e t i t i o n e r s p e n d s o v e r 3 0 h o u r s p e r w e e k o p e r a t i n g a n d m a i n t a i n i n g t h e r e n t a l a p a r t m e n t s , a n d h e i s r e s p o n s i b l e f o r a l l t h e a d m i n i s t r a t i v e d u t i e s a s s o c i a t e d w i t h t h e r e n t a l p r o p e r t i e s . F r o m t h e f a c t s i n t h i s r e c o r d i t i s c l e a r t h a t p e t i t i o n e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e s i n t h e - 5 - r e n t a l a c t i v i t i e s . A c c o r d i n g l y , u n d e r s e c t i o n 1 6 3 ( d ) ( 5 ) ( A ) ( i i ) t h e r e n t a l p r o p e r t i e s a r e n o t " [ p r o p e r t i e s ] h e l d f o r i n v e s t m e n t " , a n d t h e i n c o m e f r o m t h e m i s n o t a v a i l a b l e t o o f f s e t p e t i t i o n e r ' s i n v e s t m e n t i n t e r e s t . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . A n o r d e r o f d i s m i s s a l f o r l a c k o f p r o s e c u t i o n w i l l b e e n t e r e d a s t o C a r o l e R i t t e r , a n d d e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .