TAX COURT OPINION

Case: Terry O'Neal Styron
Docket Number: 13311-99S
Judge: Couvillion
Opinion Type: summary
Filed: 05/02/2001
Pages: 8

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s h e r e a f t e r a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r a t i s s u e . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 6 4 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T T E R R Y O ' N E A L S T Y R O N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 3 3 1 1 - 9 9 S . F i l e d M a y 2 , 2 0 0 1 . T e r r y O ' N e a l S t y r o n , p r o s e . H o r a c e C r u m p , f o r r e s p o n d e n t . C O U V I L L I O N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 4 6 3 i n e f f e c t w h e n t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . 1 T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . - 2 - 2 T h e r e i s a c o n f l i c t i n t h e e v i d e n c e a s t o t h e d a t e p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e b o a t . T h e w r i t t e n s t i p u l a t i o n a n d p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n f o r 1 9 9 4 s t a t e t h e d a t e o f p u r c h a s e w a s M a r c h 1 , 1 9 9 1 ; h o w e v e r , a t t r i a l , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d h e p u r c h a s e d t h e b o a t i n D e c e m b e r 1 9 9 1 . T h e d i f f e r e n c e i n d a t e s i s n o t m a t e r i a l t o d e c i d i n g t h e i s s u e . I n a d d i t i o n , t h e r e i s a c o n f l i c t i n t h e e v i d e n c e a s t o t h e a m o u n t p e t i t i o n e r p a i d f o r t h e ( c o n t i n u e d . . . ) R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 1 0 , 2 2 6 i n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x . T h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r , u n d e r s e c t i o n 1 7 0 ( a ) , i s e n t i t l e d t o a n i t e m i z e d d e d u c t i o n o f $ 5 5 , 0 0 0 f o r a c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n r e s u l t i n g f r o m t h e b a r g a i n s a l e o f a b o a t t o a q u a l i f i e d t a x - e x e m p t o r g a n i z a t i o n i n l i e u o f $ 2 2 , 9 6 0 a l l o w e d b y r e s p o n d e n t i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . S o m e o f t h e f a c t s w e r e s t i p u l a t e d . T h o s e f a c t s a n d t h e a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s a r e s o f o u n d a n d a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r ' s l e g a l r e s i d e n c e a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d w a s W e t u m p k a , A l a b a m a . P e t i t i o n e r i s a f r a n c h i s e d a u t o m o b i l e d e a l e r e n g a g e d i n t h e s a l e o f n e w a n d u s e d m o t o r v e h i c l e s . A t t h e t i m e o f t r i a l , p e t i t i o n e r h a d b e e n e n g a g e d i n t h i s b u s i n e s s 3 0 y e a r s . P e t i t i o n e r h e l d a C h e v r o l e t a n d O l d s m o b i l e f r a n c h i s e a n d a n o t h e r f r a n c h i s e f o r C h r y s l e r , P l y m o u t h , J e e p , a n d D o d g e v e h i c l e s . T h i s l a t t e r f r a n c h i s e w a s l o c a t e d a t T r o y , A l a b a m a . O n M a r c h 1 , 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r p u r c h a s e d a t p u b l i c a u c t i o n a p l e a s u r e b o a t f o r $ 5 3 , 5 0 0 . 2 T h e b o a t w a s a 1 9 8 9 m o d e l S e a R a y - 3 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) b o a t . I n t h e w r i t t e n s t i p u l a t i o n , t h e p a r t i e s a g r e e d t h e p u r c h a s e p r i c e w a s $ 5 3 , 5 0 0 ; h o w e v e r , a t t r i a l , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d h e p a i d $ 5 3 , 0 0 0 f o r t h e b o a t . S u n d a n c e r w i t h t w i n 2 7 0 h o r s e p o w e r M e r c r u i s e r g a s o l i n e e n g i n e s . T h e a u c t i o n w a s a f o r e c l o s u r e s a l e i n s t i t u t e d b y G e n e r a l M o t o r s A c c e p t a n c e C o r p . ( G M A C ) , a m o r t g a g e c r e d i t o r . P e t i t i o n e r w a s f a m i l i a r w i t h t h e b o a t , a s i t h a d b e e n d o c k e d n e x t t o a n o t h e r b o a t o w n e d b y h i m . I n t h e f e w m o n t h s p r i o r t o t h e a u c t i o n s a l e , p e t i t i o n e r l o o k e d a f t e r t h e b o a t f o r G M A C . A f t e r t h e p u r c h a s e , p e t i t i o n e r a d d e d c e r t a i n c o m p o n e n t s t o t h e b o a t . T h e b o a t w a s r e c r e a t i o n a l a n d w a s n o t u s e d i n p e t i t i o n e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s . D u r i n g 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r h a d t h e b o a t t o w e d t o D a y t o n a , F l o r i d a , f o r h i s p e r s o n a l u s e i n t h a t a r e a . W h i l e h e w a s u s i n g t h e b o a t a t K e y W e s t , F l o r i d a , p e t i t i o n e r m e t t w o i n d i v i d u a l s , i d e n t i f i e d b y p e t i t i o n e r a s m a r i n e s u r v e y o r s , w h o w e r e a f f i l i a t e d w i t h a n o r g a n i z a t i o n k n o w n a s I n s t i t u t e o f M a r i n e S e r v i c e s ( I M S ) o f L a u d e r d a l e - B y - T h e - S e a , F l o r i d a . T h e s e i n d i v i d u a l s , a f t e r e x p l a i n i n g t h e w o r k o f I M S , r e q u e s t e d t h a t p e t i t i o n e r c o n s i d e r d o n a t i n g t h e b o a t t o I M S , a n d , s i n c e I M S w a s a t a x - e x e m p t o r g a n i z a t i o n u n d e r s e c t i o n 1 7 0 ( c ) , p e t i t i o n e r w o u l d b e e n t i t l e d t o a n i t e m i z e d c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s f o r t h e v a l u e o f t h e b o a t . P e t i t i o n e r w a s i n t e r e s t e d b u t f e l t t h a t t h e i n c o m e t a x e s h e w o u l d s a v e b y w a y o f t h e c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n w o u l d n o t t o t a l l y c o m p e n s a t e h i m f o r - 4 - 3 S i n c e t h e $ 2 5 , 0 0 0 s e l l i n g p r i c e r e p r e s e n t e d 3 1 . 2 5 p e r c e n t o f t h e $ 8 0 , 0 0 0 v a l u e f o r t h e b o a t , t h a t p e r c e n t a g e f i g u r e a p p l i e d t o a c o s t p r i c e o f $ 5 3 , 0 0 0 r e s u l t s i n t h e r o u n d e d a m o u n t ( c o n t i n u e d . . . ) h i s i n v e s t m e n t i n t h e b o a t . H e c o n s u l t e d w i t h a f i r m o f c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t s ( C . P . A . ' s ) , a n d t h e C . P . A . f i r m a d v i s e d p e t i t i o n e r t h a t , b a s e d o n a n $ 8 0 , 0 0 0 v a l u a t i o n f o r t h e b o a t , p e t i t i o n e r s h o u l d r e c e i v e a t l e a s t $ 2 5 , 0 0 0 i n a b a r g a i n s a l e t o I M S , w h i c h , c o m b i n e d w i t h t h e i n c o m e t a x s a v i n g s f r o m t h e c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n , w o u l d r e a l i z e f o r p e t i t i o n e r a n a m o u n t i n c a s h a n d t a x s a v i n g s t h a t w o u l d c o m e r e a s o n a b l y c l o s e t o p e t i t i o n e r ' s i n v e s t m e n t . I M S , a c c o r d i n g l y , a g r e e d t o p u r c h a s e t h e b o a t f r o m p e t i t i o n e r f o r $ 2 5 , 0 0 0 . I M S e n g a g e d t h e s e r v i c e s o f a b o a t a p p r a i s e r ( w h o s e $ 3 0 0 f e e w a s p a i d b y p e t i t i o n e r ) , a n d t h e a p p r a i s e r p r e p a r e d a w r i t t e n a p p r a i s a l r e p o r t , d a t e d D e c e m b e r 2 1 , 1 9 9 4 , i n w h i c h h e v a l u e d t h e b o a t a t $ 8 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s o l d t h e b o a t t o I M S o n D e c e m b e r 3 0 , 1 9 9 4 , f o r $ 2 5 , 0 0 0 . S h o r t l y t h e r e a f t e r , o n J a n u a r y 2 7 , 1 9 9 5 , I M S s o l d t h e b o a t t o W a t e r s E d g e M a r i n e o f D a n i a , F l o r i d a , f o r $ 3 5 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r d i v i d e d t h e t r a n s a c t i o n i n t o t w o p a r t s o n h i s 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . H e r e p o r t e d t h e b a r g a i n s a l e a s p e c t o f t h e t r a n s a c t i o n a s t h e s a l e o f a n a s s e t o n S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s . H e r e p o r t e d t h e s e l l i n g p r i c e r e c e i v e d o f $ 2 5 , 0 0 0 , a b a s i s o f $ 1 6 , 5 6 3 , r e s u l t i n g i n a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o f $ 8 , 4 3 7 . 3 T h e n , o n S c h e d u l e A , I t e m i z e d D e d u c t i o n s , - 5 - 3 ( . . . c o n t i n u e d ) o f $ 1 6 , 5 6 3 , t h e a m o u n t c l a i m e d a s b a s i s o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n . I f , h o w e v e r , p e t i t i o n e r ' s c o s t w a s $ 5 3 , 5 0 0 , a s s t i p u l a t e d b y t h e p a r t i e s , t h e c o r r e c t a m o u n t f o r t h e b a s i s o n S c h e d u l e D s h o u l d b e $ 1 6 , 7 1 9 ( r o u n d e d ) . p e t i t i o n e r c l a i m e d a c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n o f $ 5 5 , 0 0 0 ( $ 8 0 , 0 0 0 f a i r m a r k e t v a l u e l e s s $ 2 5 , 0 0 0 r e c e i v e d i n t h e s a l e ) . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t , a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 4 , t h e b o a t h a d a f a i r m a r k e t v a l u e o f $ 4 7 , 9 6 0 a n d , a c c o r d i n g l y , a d j u s t e d t h e c a p i t a l g a i n s a s p e c t o f t h e t r a n s a c t i o n a s w e l l a s t h e c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n a s r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r . S i n c e t h e $ 2 5 , 0 0 0 i n c a s h r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i n t h e b a r g a i n s a l e r e p r e s e n t e d 5 2 . 1 2 7 p e r c e n t o f t h e b o a t ' s $ 4 7 , 9 6 0 v a l u e , t h a t p e r c e n t a g e a p p l i e d t o p e t i t i o n e r ' s c o s t o f $ 5 3 , 5 0 0 a m o u n t e d t o a b a s i s o f $ 2 7 , 8 8 7 . 9 4 . S i n c e p e t i t i o n e r r e c e i v e d $ 2 5 , 0 0 0 i n t h e b a r g a i n s a l e , p e t i t i o n e r s u s t a i n e d a l o s s . R e s p o n d e n t , t h e r e f o r e , e l i m i n a t e d t h e $ 8 , 4 3 7 l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r b u t d i d n o t a l l o w t h e l o s s a s a d e d u c t i o n b e c a u s e t h e l o s s a r o s e f r o m t h e s a l e o f a p e r s o n a l a s s e t . A f t e r d e d u c t i n g t h e $ 2 5 , 0 0 0 r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r f r o m t h e $ 4 7 , 9 6 0 v a l u e f o r t h e b o a t , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r ' s c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n w a s $ 2 2 , 9 6 0 . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f t h e $ 4 7 , 9 6 0 v a l u e w a s b a s e d o n a j o i n t a p p r a i s a l b y r e s p o n d e n t ' s v a l u a t i o n e n g i n e e r a n d a - 6 - p r i v a t e m a r i n e s u r v e y f i r m , T o d d & A s s o c i a t e s , I n c . , d a t e d A p r i l 1 4 , 1 9 9 9 . T h e y v a l u e d t h e b o a t a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 4 . T h e a p p r a i s a l r e l i e s o n t w o " b l u e b o o k s " , t h e B U C U s e d B o a t P r i c e G u i d e ( B U C ) , a n d t h e N . A . D . A . L a r g e B o a t A p p r a i s a l G u i d e ( N A D A ) . U n d e r t h e B U C , t h e v a l u e o f a b o a t m a n u f a c t u r e d i n 1 9 8 9 ( a s w a s t h e c a s e h e r e ) , w o u l d r a n g e b e t w e e n $ 3 4 , 7 0 0 a n d $ 3 8 , 6 0 0 ; w h e r e a s , u n d e r t h e N A D A , f o r t h e s a m e b o a t , i t s v a l u e w o u l d r a n g e b e t w e e n $ 3 8 , 3 5 0 a n d $ 5 2 , 5 0 0 . R e s p o n d e n t ' s a p p r a i s e r s c o n c l u d e d t h a t t h e b o a t h a d a f a i r m a r k e t v a l u e o f $ 4 7 , 9 6 0 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 4 . T h e a p p r a i s a l r e p o r t n o t e d t h e f a c t t h a t I M S h a d s o l d t h e b o a t d u r i n g J a n u a r y 1 9 9 5 f o r $ 3 5 , 0 0 0 , b u t t h e a p p r a i s e r s c o n s i d e r e d o t h e r a d d i t i o n a l f a c t o r s i n a r r i v i n g a t t h e i r $ 4 7 , 9 6 0 c o n c l u s i o n . S e c t i o n 1 7 0 ( a ) ( 1 ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a n y c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n t o o r f o r t h e u s e o f a n o r g a n i z a t i o n d e s c r i b e d i n s e c t i o n 1 7 0 ( c ) , p a y m e n t o f w h i c h i s m a d e d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r . R e s p o n d e n t a g r e e s t h a t t h e d o n e e i n t h i s c a s e , I M S , w a s a q u a l i f i e d o r g a n i z a t i o n u n d e r s e c t i o n 1 7 0 ( c ) . I n g e n e r a l , t h e a m o u n t o f a c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n m a d e i n p r o p e r t y o t h e r t h a n m o n e y i s t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y a t t h e t i m e o f t h e c o n t r i b u t i o n . S e c . 1 . 1 7 0 A - 1 ( c ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . F a i r m a r k e t v a l u e i s " t h e p r i c e a t w h i c h t h e p r o p e r t y w o u l d c h a n g e h a n d s b e t w e e n a w i l l i n g b u y e r a n d a w i l l i n g s e l l e r , n e i t h e r b e i n g u n d e r a n y c o m p u l s i o n t o b u y o r s e l l , a n d b o t h h a v i n g r e a s o n a b l e k n o w l e d g e o f r e l e v a n t f a c t s . " S e c . 1 . 1 7 0 A - 1 ( c ) ( 2 ) , I n c o m e T a x - 7 - R e g s . ; U n i t e d S t a t e s v . C a r t w r i g h t , 4 1 1 U . S . 5 4 6 , 5 5 0 - 5 5 1 ( 1 9 7 3 ) ; J o h n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 4 6 9 ( 1 9 8 5 ) . F a i r m a r k e t v a l u e i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e d e t e r m i n e d f r o m a n e x a m i n a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d . S e e L i o v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 5 6 , 6 6 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . s u b n o m . O r t h v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 3 F . 2 d 8 3 7 ( 7 t h C i r . 1 9 8 7 ) . F a i r m a r k e t v a l u e i s a q u e s t i o n o f j u d g m e n t r a t h e r t h a n m a t h e m a t i c s . S e e H a m m v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 5 F . 2 d 9 3 4 , 9 4 0 ( 8 t h C i r . 1 9 6 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 1 - 3 4 7 . V a l u a t i o n i s a n a p p r o x i m a t i o n d e r i v e d f r o m a l l t h e e v i d e n c e . S e e H e l v e r i n g v . S a f e D e p o s i t & T r u s t C o . , 3 1 6 U . S . 5 6 , 6 6 - 6 7 ( 1 9 4 2 ) . N o o n e f r o m I M S o r a n y o f t h e a p p r a i s e r s t e s t i f i e d a t t r i a l . P e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o e v i d e n c e t o r e f u t e t h e c o n c l u s i o n s o f r e s p o n d e n t ' s a p p r a i s e r s o r t o s h o w w h y t h e $ 8 0 , 0 0 0 v a l u e d e t e r m i n e d b y h i s a p p r a i s e r g r o s s l y e x c e e d e d t h e $ 4 7 , 9 6 0 v a l u e d e t e r m i n e d t h r o u g h t w o r e p u t a b l e " b l u e b o o k " g u i d e s . W e i g h i n g h e a v i l y a g a i n s t p e t i t i o n e r ' s $ 8 0 , 0 0 0 v a l u a t i o n c l a i m i s t h e s a l e o f t h e b o a t f o r $ 3 5 , 0 0 0 b y I M S l e s s t h a n 1 m o n t h a f t e r I M S a c q u i r e d i t f r o m h i m . O n t h i s r e c o r d , t h e C o u r t i s s a t i s f i e d t h a t t h e b o a t d i d n o t h a v e a v a l u e i n e x c e s s o f $ 4 7 , 9 6 0 o n t h e d a t e o f t h e b a r g a i n s a l e o n D e c e m b e r 3 0 , 1 9 9 4 . R e s p o n d e n t , t h e r e f o r e , i s s u s t a i n e d . - 8 - 4 A s n o t e d s u p r a n o t e 3 , t h e r e i s a d i f f e r e n c e i n t h e e v i d e n c e a s t o w h e t h e r p e t i t i o n e r p a i d $ 5 3 , 5 0 0 o r $ 5 3 , 0 0 0 f o r t h e b o a t . U n d e r e i t h e r f i g u r e , p e t i t i o n e r s u s t a i n e d a l o s s , a n d , s i n c e t h e l o s s i s n o t d e d u c t i b l e b e c a u s e i t w a s r e a l i z e d f r o m t h e s a l e o f a p e r s o n a l a s s e t , t h e C o u r t ' s d i s p o s i t i o n o f t h e p r i n c i p a l i s s u e a l l e v i a t e s t h e n e e d f o r a f i n d i n g o f t h e a m o u n t p e t i t i o n e r p a i d f o r t h e b o a t a n d a R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t . 4