TAX COURT OPINION

Case: Christopher K. & Brenda M. Cox
Docket Number: 9989-99
Judge: Marvel
Opinion Type: memo
Filed: 07/27/2001
Pages: 25

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e w i t h : G r e g o r y A . C o x a n d L i n d a M . C o x , d o c k e t N o . 9 9 9 0 - 9 9 ; a n d R o b e r t A . B u r k e a n d D e b o r a h A . B u r k e , d o c k e t N o . 9 9 9 1 - 9 9 . T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 9 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C H R I S T O P H E R K . A N D B R E N D A M . C O X , E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 9 9 8 9 - 9 9 , 9 9 9 0 - 9 9 , F i l e d J u l y 2 7 , 2 0 0 1 . 9 9 9 1 - 9 9 . G r e g o r y W . B o n d , f o r p e t i t i o n e r s . A n n L . D a r n o l d , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N M A R V E L , J u d g e : I n s e p a r a t e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s , - 2 - 2 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . M o n e t a r y a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . p e n a l t i e s , a n d a d d i t i o n s t o t a x w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : 2 C h r i s t o p h e r K . C o x ( C h r i s t o p h e r ) & B r e n d a M . C o x ( B r e n d a ) , d o c k e t N o . 9 9 8 9 - 9 9 S e c . 6 6 6 2 S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) Y e a r D e f i c i e n c y p e n a l t y a d d i t i o n t o t a x 1 9 9 1 $ 1 , 7 9 6 1 9 9 2 1 2 , 2 9 1 1 9 9 4 1 0 , 5 3 3 $ 2 , 1 0 7 $ 3 7 1 G r e g o r y A . C o x ( G r e g o r y ) & L i n d a M . C o x ( L i n d a ) , d o c k e t N o . 9 9 9 0 - 9 9 S e c . 6 6 6 2 Y e a r D e f i c i e n c y p e n a l t y 1 9 9 2 $ 8 , 2 0 5 1 9 9 4 1 , 1 9 0 $ 1 7 8 R o b e r t A . B u r k e ( R o b e r t ) & D e b o r a h A . B u r k e ( D e b o r a h ) , d o c k e t N o . 9 9 9 1 - 9 9 S e c . 6 6 6 2 Y e a r D e f i c i e n c y p e n a l t y 1 1 9 9 2 $ 1 2 , 8 2 5 1 9 9 4 4 , 7 0 6 1 9 9 5 5 , 5 6 1 $ 1 , 1 1 2 1 T h e r e c o r d a l s o r e f l e c t s t h a t r e s p o n d e n t i s s u e d t o D e b o r a h a s e p a r a t e n o t i c e o f d e f i c i e n c y d i s a l l o w i n g a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k c l a i m e d f o r 1 9 9 1 . A l t h o u g h t h e p a r t i e s h a v e t r e a t e d 1 9 9 1 a s o n e o f t h e y e a r s i n d i s p u t e , w e d o n o t e x a m i n e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s m a d e i n D e b o r a h ' s 1 9 9 1 n o t i c e o f d e f i c i e n c y b e c a u s e D e b o r a h d i d n o t f i l e a p e t i t i o n w i t h t h i s C o u r t r e g a r d i n g t h a t n o t i c e . S e c . 6 2 1 3 ( a ) . - 3 - 3 R e s p o n d e n t a n d C h r i s t o p h e r a g r e e t h a t , i n 1 9 9 4 , C h r i s t o p h e r h a d g a i n o f $ 1 , 5 5 4 f r o m t h e s a l e o f s t o c k , r a t h e r t h a n $ 1 1 , 3 0 5 a s w a s s e t f o r t h i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . C h r i s t o p h e r a l s o c o n c e d e d t h a t h e r e c e i v e d o r d i n a r y d i v i d e n d i n c o m e o f $ 3 9 1 i n 1 9 9 4 . C h r i s t o p h e r d i d n o t p r e s e n t e v i d e n c e r e g a r d i n g r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t h e h a d u n r e p o r t e d c a p i t a l g a i n d i s t r i b u t i o n s o f $ 4 9 0 f r o m M e r r i l l L y n c h i n 1 9 9 4 , o r t h a t h e w a s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e h i s 1 9 9 4 r e t u r n , a n d C h r i s t o p h e r d i d n o t d i s p u t e t h e s e a d j u s t m e n t s o n b r i e f . T h e s e a d j u s t m e n t s a r e d e e m e d c o n c e d e d i n a c c o r d a n c e w i t h R u l e 1 4 9 ( b ) . C h r i s t o p h e r , G r e g o r y , a n d D e b o r a h d i d n o t p r e s e n t e v i d e n c e r e g a r d i n g r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e y h a d u n r e p o r t e d d i s t r i b u t i o n s f r o m C o x T o m a t o i n 1 9 9 4 o f $ 9 , 7 8 4 , $ 6 , 1 2 4 , a n d $ 4 , 2 0 4 , r e s p e c t i v e l y , a n d t h e y d i d n o t d i s p u t e t h e s e a d j u s t m e n t s o n b r i e f . T h e s e a d j u s t m e n t s a r e d e e m e d c o n c e d e d i n a c c o r d a n c e w i t h R u l e 1 4 9 ( b ) . D e b o r a h c o n c e d e d t h a t s h e r e c e i v e d f r o m C o x T o m a t o c a s h d i s t r i b u t i o n s o f $ 1 7 , 4 4 0 i n 1 9 9 4 a n d $ 1 8 , 0 0 0 i n 1 9 9 5 a n d t h a t t h o s e a m o u n t s i n c r e a s e h e r t a x a b l e i n c o m e f o r t h e r e s p e c t i v e t a x a b l e y e a r s . D e b o r a h a l s o c o n c e d e d t h a t h e r s h a r e o f C o x T o m a t o ' s l o s s f o r 1 9 9 4 w a s $ 1 1 7 , 8 8 1 , r a t h e r t h a n $ 1 3 9 , 3 0 1 a s s h e o r i g i n a l l y r e p o r t e d . 4 T h e o n l y o t h e r i s s u e s r a i s e d i n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y a r e c o m p u t a t i o n a l . P e t i t i o n e r s i n e a c h d o c k e t f i l e d s e p a r a t e p e t i t i o n s c o n t e s t i n g t h e p r o p o s e d d e f i c i e n c i e s , p e n a l t i e s , a n d a d d i t i o n s t o t a x . T h e s e c a s e s w e r e c o n s o l i d a t e d f o r t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n p u r s u a n t t o R u l e 1 4 1 ( a ) b e c a u s e t h e y p r e s e n t c o m m o n i s s u e s o f f a c t a n d l a w . A f t e r t h e p a r t i e s ' c o n c e s s i o n s , 3 t h e o n l y r e m a i n i n g i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 4 ( 1 ) W h e t h e r C h r i s t o p h e r , G r e g o r y , a n d D e b o r a h , s h a r e h o l d e r s i n C o x T o m a t o , I n c . ( C o x T o m a t o ) , a n S c o r p o r a t i o n , h a d s u f f i c i e n t b a s e s i n t h e i r C o x T o m a t o s t o c k a n d i n a n y - 4 - i n d e b t e d n e s s o w e d b y C o x T o m a t o t o t h e m ( h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o , i n t h e a g g r e g a t e , a s b a s i s i n C o x T o m a t o ) t o d e d u c t t h e i r r e s p e c t i v e s h a r e s o f t h e o r d i n a r y l o s s e s g e n e r a t e d b y C o x T o m a t o d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e ; ( 2 ) w h e t h e r D e b o r a h m a y r e d u c e t h e g r o s s i n c o m e s h e d e r i v e d f r o m h e r u s e o f a c o r p o r a t e a u t o m o b i l e t o r e f l e c t t h a t s h e u s e d t h e a u t o m o b i l e , i n p a r t , f o r b u s i n e s s a n d t h a t s h e r e i m b u r s e d C o x T o m a t o f o r s o m e o f h e r p e r s o n a l u s e ; a n d ( 3 ) w h e t h e r C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a a n d G r e g o r y a n d L i n d a a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i m p o s e d b y s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 4 , a n d w h e t h e r R o b e r t a n d D e b o r a h a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i m p o s e d b y s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 5 . F I N D I N G S O F F A C T I . B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . W e i n c o r p o r a t e t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s i n t o t h e s e f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . O n t h e d a t e t h e p e t i t i o n s w e r e f i l e d , C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a r e s i d e d i n E d m o n d , O k l a h o m a ; G r e g o r y a n d L i n d a r e s i d e d i n O k l a h o m a C i t y , O k l a h o m a ; a n d R o b e r t a n d D e b o r a h r e s i d e d i n A r d m o r e , O k l a h o m a . C h r i s t o p h e r , G r e g o r y , a n d D e b o r a h ( c o l l e c t i v e l y r e f e r r e d t o a s p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s ) a r e s i b l i n g s . - 5 - F o r a l l r e l e v a n t p e r i o d s , C o x T o m a t o w a s a n S c o r p o r a t i o n t h a t b o u g h t a n d s o l d f r e s h p r o d u c e p r i m a r i l y f r o m C a l i f o r n i a a n d F l o r i d a . I n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s i n h e r i t e d t h e i r s h a r e s o f s t o c k i n C o x T o m a t o f r o m t h e i r f a t h e r . F o r a l l r e l e v a n t p e r i o d s , p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s w e r e t h e s o l e s h a r e h o l d e r s o f C o x T o m a t o a n d u s e d t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g a n d t h e c a l e n d a r y e a r f o r t a x r e p o r t i n g . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , C h r i s t o p h e r a n d G r e g o r y e a c h o w n e d 3 4 . 3 2 p e r c e n t a n d D e b o r a h o w n e d 3 1 . 3 6 p e r c e n t o f C o x T o m a t o ' s s t o c k . W i t h o u t r e g a r d t o a n y o f t h e d i s p u t e d t r a n s a c t i o n s d i s c u s s e d i n f r a , t h e i r b a s e s i n t h e i r s h a r e s o f C o x T o m a t o s t o c k w e r e : C h r i s t o p h e r G r e g o r y D e b o r a h 1 2 / 3 1 / 8 7 $ 3 3 , 2 5 0 1 $ 3 3 , 2 5 0 $ 2 8 , 5 0 0 1 2 / 3 1 / 8 8 7 , 5 3 4 7 , 5 3 4 6 , 4 6 0 1 2 / 3 1 / 8 9 3 4 , 6 6 4 3 4 , 6 6 4 3 1 , 8 8 9 1 2 / 3 1 / 9 0 1 5 , 4 6 5 1 5 , 4 6 5 1 5 , 2 1 0 1 2 / 3 1 / 9 1 ( 2 6 , 5 7 5 ) ( 2 6 , 5 7 5 ) ( 2 1 , 7 8 8 ) 1 2 / 3 1 / 9 2 9 , 0 4 5 9 , 0 4 5 1 1 , 8 9 0 1 2 / 3 1 / 9 3 ( 9 1 1 ) ( 9 1 1 ) 2 , 7 9 1 1 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d e a c h p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r ' s b a s i s . T h e s t i p u l a t i o n w i t h r e s p e c t t o G r e g o r y ' s b a s i s , h o w e v e r , a p p e a r s t o c o n t a i n a t y p o g r a p h i c a l e r r o r . T h e c o r r e c t e d c a l c u l a t i o n i n d i c a t e s t h a t G r e g o r y a c t u a l l y h a d a b a s i s o n D e c . 3 1 , 1 9 8 7 , o f $ 3 3 , 2 5 0 i n s t e a d o f $ 3 2 , 2 5 0 , t h e s t i p u l a t e d n u m b e r . I n 1 9 9 4 , C o x T o m a t o h a d a n o p e r a t i n g l o s s o f $ 3 7 5 , 8 9 6 . P e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s r e p o r t e d t h e i r p r o r a t a s h a r e s o f C o x T o m a t o ' s 1 9 9 4 o p e r a t i n g l o s s o n t h e i r r e s p e c t i v e S c h e d u l e s E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s , t o t h e i r r e s p e c t i v e F o r m s 1 0 4 0 , - 6 - U n i t e d S t a t e s I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , f o r 1 9 9 4 . B e c a u s e e a c h p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r w a s u n a b l e t o u t i l i z e f u l l y h i s o r h e r p r o r a t a s h a r e o f C o x T o m a t o ' s 1 9 9 4 l o s s , e a c h p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r f i l e d a F o r m 1 0 4 5 , A p p l i c a t i o n f o r T e n t a t i v e R e f u n d , w h i c h r e p o r t e d a n e t o p e r a t i n g l o s s ( N O L ) f o r 1 9 9 4 a n d c a r r i e d t h a t N O L b a c k t o p r i o r t a x a b l e y e a r s . C h r i s t o p h e r c a r r i e d h i s N O L b a c k t o 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , G r e g o r y c a r r i e d h i s N O L b a c k t o 1 9 9 2 o n l y , a n d D e b o r a h c a r r i e d h e r N O L b a c k t o 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 . I n 1 9 9 5 , C o x T o m a t o h a d a n o p e r a t i n g l o s s o f $ 1 9 3 , 8 2 5 . D e b o r a h r e p o r t e d $ 1 2 , 0 0 0 o f t h a t l o s s o n t h e S c h e d u l e E t o h e r 1 9 9 5 F o r m 1 0 4 0 . I I . L o a n s A . L o a n 9 1 8 5 0 f o r $ 2 2 0 , 0 0 0 O n A p r i l 7 , 1 9 8 9 , C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a p u r c h a s e d i m p r o v e d r e a l e s t a t e l o c a t e d a t 2 2 2 E a s t S h e r i d a n i n O k l a h o m a C i t y , O k l a h o m a , a n d g a v e a m o r t g a g e o n t h e p r o p e r t y ( f i r s t m o r t g a g e ) t o t h e s e l l e r . C h r i s t o p h e r s u b s e q u e n t l y l e a s e d t h e p r o p e r t y t o C o x T o m a t o f o r u s e a s a c o r p o r a t e o f f i c e a n d w a r e h o u s e ( t h e w a r e h o u s e ) . W i t h r e s p e c t t o t h e w a r e h o u s e , C h r i s t o p h e r r e p o r t e d r e n t s r e c e i v e d , m o r t g a g e a n d o t h e r i n t e r e s t p a i d , a n d e x p e n s e s f o r r e p a i r s p a i d , o n h i s S c h e d u l e s E t o h i s 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 4 F o r m s 1 0 4 0 . N e i t h e r G r e g o r y n o r D e b o r a h r e c e i v e d a n y i n c o m e o r - 7 - 5 B e c a u s e n o d e f i c i e n c y h a s b e e n a s s e r t e d f o r t h e 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r , w e m a y n o t d e t e r m i n e a n o v e r p a y m e n t o r u n d e r p a y m e n t o f t a x f o r t h a t t a x a b l e y e a r . S e c . 6 2 1 4 ( b ) ; A l f o r d v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 0 F . 2 d 9 8 7 , 9 8 8 ( 1 0 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . 8 4 T . C . 1 3 0 8 ( 1 9 8 5 ) . W e m a y , h o w e v e r , e x a m i n e t h e f a c t s a n d t r a n s a c t i o n s o f t h e 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r t o t h e e x t e n t n e c e s s a r y t o c o r r e c t l y d e t e r m i n e p e t i t i o n e r s ' t a x l i a b i l i t i e s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . S e c . 6 2 1 4 ( b ) ; L o n e M a n o r F a r m s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 4 3 6 , 4 4 0 - 4 4 1 ( 1 9 7 4 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 1 0 F . 2 d 9 7 0 ( 3 d C i r . 1 9 7 5 ) . p a i d a n y e x p e n s e s w i t h r e s p e c t t o t h e w a r e h o u s e i n a n y o f t h e y e a r s i n i s s u e . O n J u n e 1 6 , 1 9 9 3 , 5 C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a b o r r o w e d $ 2 2 0 , 0 0 0 f r o m t h e O k l a h o m a B a n k ( l o a n 9 1 8 5 0 ) . C o x T o m a t o , a c t i n g t h r o u g h C h r i s t o p h e r i n h i s o f f i c i a l c a p a c i t y a s p r e s i d e n t , w a s a s i g n a t o r y o n t h e l o a n . C h r i s t o p h e r , B r e n d a , a n d C o x T o m a t o e x e c u t e d a n i n s t a l l m e n t n o t e f o r $ 2 2 0 , 0 0 0 . C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a a l s o e x e c u t e d a m o r t g a g e i n f a v o r o f t h e O k l a h o m a B a n k g i v i n g t h e b a n k a s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e w a r e h o u s e . C h r i s t o p h e r u s e d a p p r o x i m a t e l y $ 7 0 , 0 0 0 o f t h e l o a n p r o c e e d s t o p a y o f f t h e f i r s t m o r t g a g e o n t h e w a r e h o u s e a n d g a v e a p p r o x i m a t e l y $ 1 4 8 , 0 0 0 o f t h e r e m a i n i n g l o a n p r o c e e d s t o C o x T o m a t o t o f u n d i t s o p e r a t i o n s . T h e t e r m s o f t h e i n s t a l l m e n t n o t e r e q u i r e d 6 0 m o n t h l y p a y m e n t s . C h r i s t o p h e r t r e a t e d l o a n 9 1 8 5 0 a s h i s p e r s o n a l d e b t a n d m a d e a t l e a s t s o m e p a y m e n t s o n i t . N e i t h e r G r e g o r y n o r D e b o r a h m a d e a n y p a y m e n t s o n l o a n 9 1 8 5 0 i n a n y o f t h e y e a r s i n - 8 - i s s u e , e i t h e r t o t h e O k l a h o m a B a n k o r t o C h r i s t o p h e r i n r e i m b u r s e m e n t f o r h i s p a y m e n t s . B . L o a n 9 2 1 0 7 f o r $ 7 0 , 0 0 0 O n J a n u a r y 2 7 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s a n d C o x T o m a t o a s c o - m a k e r s b o r r o w e d $ 7 0 , 0 0 0 f r o m t h e O k l a h o m a B a n k ( l o a n 9 2 1 0 7 ) f o r C o x T o m a t o ' s o p e r a t i n g c a p i t a l . P e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s a n d C o x T o m a t o e x e c u t e d a n i n s t a l l m e n t n o t e f o r $ 7 0 , 0 0 0 i n f a v o r o f t h e O k l a h o m a B a n k . C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a a l s o g a v e t h e O k l a h o m a B a n k a m o r t g a g e o n t h e i r p e r s o n a l r e s i d e n c e a s s e c u r i t y f o r t h e l o a n . C h r i s t o p h e r t r e a t e d l o a n 9 2 1 0 7 a s h i s p e r s o n a l o b l i g a t i o n a n d m a d e a t l e a s t s o m e p a y m e n t s o n i t d u r i n g 1 9 9 5 . N e i t h e r G r e g o r y n o r D e b o r a h m a d e a n y p a y m e n t s o n t h e l o a n , e i t h e r t o t h e O k l a h o m a B a n k o r t o C h r i s t o p h e r i n r e i m b u r s e m e n t f o r h i s p a y m e n t s , d u r i n g 1 9 9 5 . I I I . M o n t h l y D i s t r i b u t i o n s a n d C o r p o r a t e A u t o m o b i l e C o x T o m a t o d i s t r i b u t e d t o D e b o r a h $ 1 , 5 0 0 e a c h m o n t h f r o m J a n u a r y t o M a y 1 9 9 4 , a n d f r o m J a n u a r y t o D e c e m b e r 1 9 9 5 . I n t h e i n t e r v e n i n g m o n t h s o f J u n e 1 9 9 4 t o D e c e m b e r 1 9 9 4 , C o x T o m a t o d i s t r i b u t e d t o D e b o r a h o n l y $ 1 , 4 2 0 e a c h m o n t h , r e t a i n i n g t h e $ 8 0 d i f f e r e n c e a s D e b o r a h ' s p a y m e n t f o r h e r p e r s o n a l u s e o f a 1 9 9 4 F o r d E x p l o r e r ( a u t o m o b i l e ) p r o v i d e d t o h e r b y C o x T o m a t o f r o m - 9 - 6 D e b o r a h h a s c o n c e d e d t h a t t h e d i s t r i b u t i o n s r e c e i v e d d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a r e i n c l u d a b l e i n h e r i n c o m e a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . M a r c h 1 9 9 4 t h r o u g h D e c e m b e r 1 9 9 5 . T h e a u t o m o b i l e ' s a n n u a l l e a s e v a l u e w a s $ 7 , 7 5 0 i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . 6 D e b o r a h a l s o u s e d t h e a u t o m o b i l e f o r b u s i n e s s p u r p o s e s s u c h a s c o l l e c t i n g r e c e i v a b l e s , a n d o t h e r e m p l o y e e s u s e d t h e a u t o m o b i l e d u r i n g w o r k i n g h o u r s t o d e l i v e r s m a l l q u a n t i t i e s o f p r o d u c e . N e i t h e r C o x T o m a t o n o r a n y p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r , h o w e v e r , k e p t a m i l e a g e l o g o r a n y o t h e r d o c u m e n t a t i o n t o s u b s t a n t i a t e t h e a u t o m o b i l e ' s b u s i n e s s u s e d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . I V . N o t i c e s o f D e f i c i e n c y I n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t i n 1 9 9 4 p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s d i d n o t h a v e s u f f i c i e n t b a s e s i n C o x T o m a t o t o c l a i m t h e l o s s e s r e p o r t e d . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t C h r i s t o p h e r a n d G r e g o r y h a d n o b a s e s i n C o x T o m a t o . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t D e b o r a h h a d a b a s i s o f $ 2 , 7 9 1 i n C o x T o m a t o , a l l o w e d D e b o r a h t o r e c o g n i z e a f l o w t h r o u g h l o s s i n 1 9 9 4 t o t h e e x t e n t o f t h a t b a s i s , a n d d i s a l l o w e d t h e $ 1 2 , 0 0 0 l o s s s h e c l a i m e d i n 1 9 9 5 b e c a u s e r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t s h e h a d n o r e m a i n i n g b a s i s . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d e a c h o f p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s ' N O L c a r r y b a c k s f o r a l l t h e y e a r s i n i s s u e . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d t h a t D e b o r a h m u s t i n c l u d e t h e - 1 0 - p r o r a t e d a n n u a l l e a s e v a l u e o f t h e c o r p o r a t e a u t o m o b i l e s h e d r o v e i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 i n h e r i n c o m e f o r t h o s e y e a r s . L a s t l y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t C h r i s t o p h e r , G r e g o r y , a n d t h e i r s p o u s e s a r e e a c h l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r 1 9 9 4 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) ( f o r n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s ) a n d t h a t D e b o r a h a n d h e r s p o u s e a r e l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r 1 9 9 5 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 2 ) ( f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t ) . O P I N I O N I . P e t i t i o n e r s ' B a s e s i n C o x T o m a t o T h e p r i m a r y i s s u e f o r c o n s i d e r a t i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s h a d s u f f i c i e n t b a s e s i n t h e i r C o x T o m a t o s t o c k a n d i n a n y i n d e b t e d n e s s o w e d b y C o x T o m a t o t o t h e m t o d e d u c t t h e i r d i s t r i b u t i v e s h a r e s o f C o x T o m a t o ' s l o s s e s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e a m o u n t o f C o x T o m a t o ' s l o s s e s p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s c o u l d d e d u c t w a s l i m i t e d b y t h e i r a d j u s t e d b a s e s i n C o x T o m a t o a t t h e e n d o f 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s c o n t e n d t h a t c e r t a i n t r a n s a c t i o n s i n w h i c h t h e y p a r t i c i p a t e d i n c r e a s e d t h e i r b a s e s i n C o x T o m a t o u n d e r s e c t i o n 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) , t h e r e b y a l l o w i n g p e t i t i o n e r s t o d e d u c t a l a r g e r p o r t i o n o f C o x T o m a t o ' s l o s s e s . A s h a r e h o l d e r o f a n S c o r p o r a t i o n m a y d e d u c t h i s p r o r a t a s h a r e o f a n y l o s s s u s t a i n e d b y t h e c o r p o r a t i o n . S e c . 1 3 6 6 ( a ) . A - 1 1 - 7 L o s s e s i n e x c e s s o f b a s i s m a y b e c a r r i e d f o r w a r d t o a n y s u b s e q u e n t y e a r i n w h i c h a s h a r e h o l d e r h a s b a s i s i n t h e S c o r p o r a t i o n ' s s t o c k o r d e b t . S e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 2 ) . s h a r e h o l d e r ' s d e d u c t i o n , h o w e v e r , i s l i m i t e d t o h i s b a s i s i n t h e S c o r p o r a t i o n ' s s t o c k a n d i n a n y d e b t t h e c o r p o r a t i o n m a y o w e h i m ( h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o , i n t h e a g g r e g a t e , a s b a s i s i n a n S c o r p o r a t i o n ) . S e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) . 7 A t a x p a y e r m a y i n c r e a s e h i s b a s i s i n a n S c o r p o r a t i o n o n l y i f h e m a k e s a n a d d i t i o n a l e c o n o m i c o u t l a y t o o r f o r t h e b e n e f i t o f t h e S c o r p o r a t i o n . G o a t c h e r v . U n i t e d S t a t e s , 9 4 4 F . 2 d 7 4 7 , 7 5 1 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) ; E s t a t e o f L e a v i t t v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 5 F . 2 d 4 2 0 , 4 2 2 ( 4 t h C i r . 1 9 8 9 ) ( " T o i n c r e a s e t h e b a s i s i n t h e s t o c k o f a s u b c h a p t e r S c o r p o r a t i o n , t h e r e m u s t b e a n e c o n o m i c o u t l a y o n t h e p a r t o f t h e s h a r e h o l d e r . " ) , a f f g . 9 0 T . C . 2 0 6 ( 1 9 8 8 ) ; G u e r r e r o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 4 4 ( " I n o r d e r t o i n c r e a s e t h e b a s i s i n t h e i n d e b t e d n e s s o f a n S c o r p o r a t i o n , t h e r e m u s t b e a n e c o n o m i c o u t l a y o n t h e p a r t o f t h e s h a r e h o l d e r . " ) . A n e c o n o m i c o u t l a y f o r t h i s p u r p o s e i s a n a c t u a l c o n t r i b u t i o n o f c a s h o r p r o p e r t y b y t h e s h a r e h o l d e r t o t h e S c o r p o r a t i o n o r a t r a n s a c t i o n t h a t l e a v e s t h e S c o r p o r a t i o n i n d e b t e d t o t h e s h a r e h o l d e r . S e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) ; E s t a t e o f L e a v i t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 3 . T h e e c o n o m i c o u t l a y m u s t l e a v e " ' t h e t a x p a y e r p o o r e r i n a m a t e r i a l s e n s e ' " a f t e r t h e t r a n s a c t i o n t h a n w h e n t h e t r a n s a c t i o n b e g a n . P e r r y v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 1 2 9 3 , 1 2 9 6 ( 1 9 7 0 ) ( q u o t i n g H o r n e v . C o m m i s s i o n e r , 5 T . C . 2 5 0 , 2 5 4 ( 1 9 4 5 ) ) . - 1 2 - W h e n a n S c o r p o r a t i o n s h a r e h o l d e r i s o n l y i n d i r e c t l y l i a b l e f o r a c o r p o r a t e d e b t , t h a t s h a r e h o l d e r h a s n o t t r a n s f e r r e d a n y c a s h o r p r o p e r t y t o t h e S c o r p o r a t i o n o r c r e a t e d c o r p o r a t e i n d e b t e d n e s s o w e d t o h i m u n t i l a n d t o t h e e x t e n t t h e s h a r e h o l d e r a c t u a l l y p a y s t h e d e b t . R a y n o r v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 T . C . 7 6 2 , 7 7 0 - 7 7 1 ( 1 9 6 8 ) . F o r e x a m p l e , i f a s h a r e h o l d e r o f a n S c o r p o r a t i o n s i m p l y g u a r a n t e e s a c o r p o r a t e d e b t , t h a t g u a r a n t y d o e s n o t c o n s t i t u t e a n e c o n o m i c o u t l a y , a n d t h e s h a r e h o l d e r i s n o t e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n t h e S c o r p o r a t i o n a s a r e s u l t o f t h e g u a r a n t y . G o a t c h e r v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a ; E s t a t e o f L e a v i t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . W h e n , h o w e v e r , a s h a r e h o l d e r o b t a i n s a p e r s o n a l l o a n a n d t r a n s f e r s s o m e o r a l l o f t h e l o a n p r o c e e d s t o t h e S c o r p o r a t i o n , h e h a s m a d e a n e c o n o m i c o u t l a y a n d i s e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n t h e S c o r p o r a t i o n i n a n a m o u n t e q u a l t o t h e a m o u n t t r a n s f e r r e d t o t h e S c o r p o r a t i o n . S e e P r a s h k e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 1 7 2 , 1 7 6 ( 1 9 7 2 ) . W i t h t h e s e p r i n c i p l e s i n m i n d , w e e x a m i n e t h e t r a n s a c t i o n s t h a t p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s c o n t e n d e n t i t l e t h e m t o a n i n c r e a s e i n t h e i r S c o r p o r a t i o n b a s e s . A . 9 1 8 5 0 L o a n f o r $ 2 2 0 , 0 0 0 1 . B a s i s A p p o r t i o n m e n t A m o n g P e t i t i o n e r S h a r e h o l d e r s P e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s f i r s t c o n t e n d t h a t l o a n 9 1 8 5 0 s h o u l d i n c r e a s e e a c h o f t h e i r b a s e s b e c a u s e t h e y e a c h m a d e a n e c o n o m i c o u t l a y i n t h a t t h e l o a n w a s s e c u r e d w i t h j o i n t l y o w n e d p r o p e r t y . - 1 3 - R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t n e i t h e r G r e g o r y n o r D e b o r a h m a d e a n e c o n o m i c o u t l a y w i t h r e g a r d t o l o a n 9 1 8 5 0 . P e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s ' a r g u m e n t d e p e n d s u p o n a f a u l t y p r e m i s e . P e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s c o n t e n d t h a t a l t h o u g h C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a p u r c h a s e d t h e w a r e h o u s e a n d t i t l e d i t i n t h e i r n a m e s , C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a a c t u a l l y h e l d t h e w a r e h o u s e a s n o m i n e e s f o r t h e t h r e e s i b l i n g s . B e c a u s e t h e w a r e h o u s e w a s u s e d a s s e c u r i t y f o r t h e l o a n , p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s a r g u e t h a t , a s t h e l e g a l a n d / o r e q u i t a b l e o w n e r s o f t h e w a r e h o u s e , t h e y a r e e n t i t l e d t o i n c r e a s e t h e i r r e s p e c t i v e b a s e s i n C o x T o m a t o b y t h e a m o u n t o f t h e l o a n . W h e t h e r p e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s j o i n t l y o w n e d t h e w a r e h o u s e i s n o t c o n t r o l l i n g h e r e . A s h a r e h o l d e r w h o u s e s i n d i v i d u a l l y o w n e d p r o p e r t y t o s e c u r e c o r p o r a t e d e b t h a s n o t n e c e s s a r i l y m a d e a n e c o n o m i c o u t l a y r e q u i r i n g a n i n c r e a s e i n h i s a d j u s t e d b a s i s u n d e r s e c t i o n 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) . P e r r y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 9 6 ; R a y n o r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 7 0 - 7 7 1 ; G u e r r e r o v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . E c o n o m i c o u t l a y r e q u i r e s a c o n t r i b u t i o n o f c a s h o r p r o p e r t y i n e x c h a n g e f o r t h e s t o c k o f t h e c o r p o r a t i o n o r t h e c r e a t i o n o f a n i n d e b t e d n e s s o w e d b y t h e c o r p o r a t i o n t o t h e s h a r e h o l d e r . E s t a t e o f L e a v i t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 2 - 4 2 3 . A s w e s t a t e d i n R a y n o r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 7 0 - 7 7 1 : N o f o r m o f i n d i r e c t b o r r o w i n g , b e i t g u a r a n t y , s u r e t y , a c c o m m o d a t i o n , c o m a k i n g o r o t h e r w i s e , g i v e s r i s e t o i n d e b t e d n e s s f r o m t h e c o r p o r a t i o n t o t h e s h a r e h o l d e r s u n t i l a n d u n l e s s t h e s h a r e h o l d e r s p a y p a r t o r a l l o f - 1 4 - 8 D e b o r a h a r g u e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e 9 1 8 5 0 l o a n t h a t s h e c o n t r i b u t e d o r l o a n e d $ 7 5 , 0 0 0 t o C h r i s t o p h e r f o r i m p r o v e m e n t s t o t h e w a r e h o u s e a n d t h a t h e r t r a n s f e r o f f u n d s s h o w s s h e w a s a c o - o w n e r o f t h e w a r e h o u s e . A s d i s c u s s e d s u p r a , h o w e v e r , o w n e r s h i p i s n o t c o n t r o l l i n g h e r e . M o r e o v e r , D e b o r a h h a s n o t a r g u e d o r p r o v e n t h a t s h e i s e n t i t l e d t o a d j u s t h e r b a s i s f o r t h i s a m o u n t i n a n y e v e n t . S h e o f f e r e d n o d o c u m e n t a t i o n o f h e r $ 7 5 , 0 0 0 t r a n s f e r o f f u n d s , n o r d i d s h e p r o v e t h a t t h e f u n d s w e n t t o C o x T o m a t o . W e a r e n o t r e q u i r e d t o a c c e p t a t a x p a y e r ' s s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y a s e v i d e n c e , p a r t i c u l a r l y i n t h e a b s e n c e o f c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e . T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . t h e o b l i g a t i o n . P r i o r t o t h a t c r u c i a l a c t , ' l i a b i l i t y ' m a y e x i s t , b u t n o t d e b t t o t h e s h a r e h o l d e r s . N e i t h e r G r e g o r y n o r D e b o r a h m a d e a n y p a y m e n t s t o t h e O k l a h o m a B a n k , C h r i s t o p h e r , o r C o x T o m a t o r e g a r d i n g l o a n 9 1 8 5 0 . 8 C o n s e q u e n t l y , n e i t h e r G r e g o r y n o r D e b o r a h m a d e a n y e c o n o m i c o u t l a y w i t h r e g a r d t o t h e 9 1 8 5 0 l o a n , a n d t h e l o a n d o e s n o t i n c r e a s e t h e i r b a s e s i n C o x T o m a t o u n d e r s e c t i o n 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) . 2 . C h r i s t o p h e r ' s I n c r e a s e i n B a s i s C h r i s t o p h e r c o n t e n d s , i n t h e a l t e r n a t i v e , t h a t l o a n 9 1 8 5 0 s h o u l d i n c r e a s e o n l y h i s b a s i s i n C o x T o m a t o b e c a u s e o n l y h e o w n e d t h e w a r e h o u s e a n d m a d e p a y m e n t s o n t h e l o a n . A p p a r e n t l y a s s u m i n g t h a t l o a n 9 1 8 5 0 w a s r e a l l y a p e r s o n a l l o a n t o C h r i s t o p h e r a n d n o t t o C o x T o m a t o , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t C h r i s t o p h e r i s e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n C o x T o m a t o t o t h e e x t e n t t h a t C h r i s t o p h e r p r o v e s h o w m u c h o f t h e l o a n p r o c e e d s w a s p a i d o v e r t o C o x T o m a t o . R e s p o n d e n t c o n t e n d s , h o w e v e r , t h a t C h r i s t o p h e r f a i l e d t o i n t r o d u c e " s u f f i c i e n t c r e d i b l e e v i d e n c e t o e s t a b l i s h t h e a m o u n t c o n t r i b u t e d t o C o x T o m a t o a n d t h e a m o u n t - 1 5 - 9 C h r i s t o p h e r t e s t i f i e d t h a t h e t r i e d t o f i n d h i s r e c o r d s f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 b u t w a s n o t a b l e t o d o s o . H e a l s o t r i e d t o g e t r e c o r d s f r o m U M B B a n k ( f o r m e r l y t h e O k l a h o m a B a n k ) , b u t t h e b a n k d i d n o t r e t a i n r e c o r d s f o r m o r e t h a n 5 y e a r s . u s e d t o p a y o f f * * * [ C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a ' s ] f i r s t m o r t g a g e o n * * * [ t h e w a r e h o u s e ] . " C h r i s t o p h e r h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g h o w m u c h m o n e y h e t r a n s f e r r e d t o C o x T o m a t o o u t o f t h e p r o c e e d s o f l o a n 9 1 8 5 0 . R u l e 1 4 2 ( a ) . C i t i n g a l a c k o f d o c u m e n t a t i o n i n t h e r e c o r d , r e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t C h r i s t o p h e r h a s n o t m e t h i s b u r d e n . W h i l e i t i s t r u e t h a t t h e r e c o r d i n t h i s c a s e i s l a c k i n g i n d o c u m e n t a t i o n t h a t w o u l d h a v e m a d e o u r a n a l y s i s o f t h i s i s s u e e a s i e r a n d m o r e s a t i s f y i n g , C h r i s t o p h e r n e v e r t h e l e s s h a s c o n v i n c e d u s t h a t h e t r a n s f e r r e d a p p r o x i m a t e l y $ 1 4 8 , 0 0 0 o f t h e l o a n p r o c e e d s t o C o x T o m a t o i n 1 9 9 3 . C h r i s t o p h e r t e s t i f i e d t o t h a t e f f e c t a n d a l s o o f f e r e d a n e x p l a n a t i o n r e g a r d i n g w h y d o c u m e n t a t i o n o f w h a t t r a n s p i r e d i n 1 9 9 3 i s n o t a v a i l a b l e . 9 W e a c c e p t C h r i s t o p h e r ' s t e s t i m o n y o n t h e s e s u b j e c t s a s c r e d i b l e . A f t e r e v a l u a t i n g t h e e v i d e n c e , w e f i n d t h a t C h r i s t o p h e r t r a n s f e r r e d $ 1 4 8 , 0 0 0 o f t h e $ 2 2 0 , 0 0 0 l o a n p r o c e e d s t o C o x T o m a t o i n 1 9 9 3 , a n d w e h o l d t h a t C h r i s t o p h e r i s e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s a d j u s t e d b a s i s i n C o x T o m a t o b y a c o r r e s p o n d i n g a m o u n t . B . L o a n 9 2 1 0 7 f o r $ 7 0 , 0 0 0 P e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s a l s o c o n t e n d t h a t t h e y w e r e e n t i t l e d t o i n c r e a s e t h e i r b a s e s i n C o x T o m a t o i n a n a g g r e g a t e a m o u n t o f - 1 6 - 1 0 C h r i s t o p h e r a s s e r t s t h a t h e i s e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n C o x T o m a t o t o r e f l e c t t h e $ 7 0 , 0 0 0 l o a n ( t h e 9 2 1 0 7 l o a n ) a n d a n a d d i t i o n a l $ 6 6 , 0 0 0 l o a n t h a t h e o b t a i n e d i n 1 9 9 5 . W e d e c l i n e t o d e c i d e w h e t h e r t h e s e l o a n s i n c r e a s e C h r i s t o p h e r ' s b a s i s , s i n c e C h r i s t o p h e r h a s n o t f i l e d a p e t i t i o n w i t h r e s p e c t t o a n y y e a r a f t e r 1 9 9 4 . $ 7 0 , 0 0 0 t o r e f l e c t t h a t t h e y w e r e p e r s o n a l l y l i a b l e o n l o a n 9 2 1 0 7 . P e t i t i o n e r s h a r e h o l d e r s u r g e u s t o c o n c l u d e t h a t t h e y m a d e a n e c o n o m i c o u t l a y s i m p l y b y s i g n i n g t h e l o a n d o c u m e n t s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e l o a n w a s n o t m a d e u n t i l 1 9 9 5 ; t h e r e f o r e , t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e l o a n r e q u i r e s a n a d j u s t m e n t t o t h e b a s e s o f C h r i s t o p h e r a n d G r e g o r y i n 1 9 9 4 i s n o t b e f o r e u s . R e s p o n d e n t f u r t h e r c o n t e n d s t h a t D e b o r a h d i d n o t m a k e a n e c o n o m i c o u t l a y w i t h r e s p e c t t o l o a n 9 2 1 0 7 . L o a n 9 2 1 0 7 w a s n o t m a d e u n t i l 1 9 9 5 . S i n c e t h e l o a n d i d n o t e x i s t i n 1 9 9 4 , i t c a n n o t h a v e a n y b e a r i n g o n t h e c a l c u l a t i o n o f C h r i s t o p h e r ' s o r G r e g o r y ' s b a s i s i n C o x T o m a t o d u r i n g 1 9 9 4 . 1 0 D e b o r a h i s a l s o n o t e n t i t l e d t o a n y a d j u s t m e n t i n h e r b a s i s b y r e a s o n o f l o a n 9 2 1 0 7 . A l t h o u g h D e b o r a h s i g n e d a s a b o r r o w e r o n t h e p r o m i s s o r y n o t e m e m o r i a l i z i n g t h e l o a n , D e b o r a h d i d n o t m a k e a n y p a y m e n t s t o t h e O k l a h o m a B a n k o n l o a n 9 2 1 0 7 , n o r d i d s h e t r a n s f e r a n y c a s h o r p r o p e r t y t o C o x T o m a t o i n c o n n e c t i o n w i t h l o a n 9 2 1 0 7 . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t D e b o r a h h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t s h e m a d e a n y e c o n o m i c o u t l a y w i t h r e s p e c t t o l o a n 9 2 1 0 7 a n d , a b s e n t s u c h p r o o f , s h e i s n o t e n t i t l e d t o i n c r e a s e h e r b a s i s i n C o x T o m a t o b y r e a s o n o f t h e l o a n . - 1 7 - I I . C o r p o r a t e A u t o m o b i l e R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e p r o r a t e d a n n u a l l e a s e v a l u e o f t h e c o r p o r a t e a u t o m o b i l e f u r n i s h e d t o D e b o r a h d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 c o n s t i t u t e d a d d i t i o n a l g r o s s i n c o m e t o D e b o r a h i n e a c h o f t h o s e y e a r s . D e b o r a h c o n c e d e s t h a t t h e a u t o m o b i l e ' s p r o r a t e d a n n u a l l e a s e v a l u e c o n s t i t u t e d i n c o m e t o t h e e x t e n t t h a t s h e u s e d t h e a u t o m o b i l e f o r p e r s o n a l r e a s o n s a n d d i d n o t p a y f o r s u c h p e r s o n a l u s e . D e b o r a h c o n t e n d s , h o w e v e r , t h a t t h e a u t o m o b i l e ' s p r o r a t e d a n n u a l l e a s e v a l u e d i d n o t c o n s t i t u t e i n c o m e t o t h e e x t e n t t h e a u t o m o b i l e w a s u s e d f o r b u s i n e s s p u r p o s e s a n d t o t h e e x t e n t s h e c o m p e n s a t e d C o x T o m a t o f o r h e r p e r s o n a l u s e o f t h e a u t o m o b i l e . D e b o r a h , h o w e v e r , h a s c i t e d n o p r o v i s i o n o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n s u p p o r t o f h e r a r g u m e n t . S e c t i o n 6 1 ( a ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t g r o s s i n c o m e i n c l u d e s f r i n g e b e n e f i t s s u c h a s e m p l o y e r - p r o v i d e d a u t o m o b i l e s . S e c . 1 . 6 1 - 2 1 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . A b s e n t a s t a t u t o r y e x c l u s i o n , s e c t i o n 6 1 ( a ) ( 1 ) r e q u i r e s t h a t D e b o r a h ' s g r o s s i n c o m e i n c l u d e t h e f u l l a n n u a l l e a s e v a l u e o f t h e a u t o m o b i l e , p r o r a t e d f o r t h e p o r t i o n o f t h e c a l e n d a r y e a r i n w h i c h t h e a u t o m o b i l e w a s a v a i l a b l e t o D e b o r a h . S e c . 1 . 6 1 - 2 1 ( d ) ( 1 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t t h e p r o r a t e d a n n u a l l e a s e v a l u e o f t h e a u t o m o b i l e i s $ 6 , 4 5 8 f o r 1 9 9 4 a n d $ 7 , 7 5 0 f o r 1 9 9 5 . S e c . 1 . 6 1 - 2 1 ( d ) ( 2 ) , ( 4 ) ( i ) ( A ) a n d ( B ) , a n d ( 5 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . - 1 8 - I f D e b o r a h ' s a r g u m e n t i s t h a t s h e i s e n t i t l e d t o e x c l u d e a p o r t i o n o f t h e a n n u a l l e a s e v a l u e o f t h e a u t o m o b i l e f r o m h e r g r o s s i n c o m e , a s w e i n t e r p r e t i t t o b e , h e r a r g u m e n t w o u l d a p p e a r t o b e g r o u n d e d i n s e c t i o n 1 3 2 . S e c t i o n 1 3 2 p r o v i d e s t h a t g r o s s i n c o m e d o e s n o t i n c l u d e a n y f r i n g e b e n e f i t t h a t q u a l i f i e s a s a w o r k i n g c o n d i t i o n f r i n g e . S e c . 1 3 2 ( a ) ( 3 ) . A w o r k i n g c o n d i t i o n f r i n g e i s d e f i n e d a s " a n y p r o p e r t y * * * p r o v i d e d t o a n e m p l o y e e o f t h e e m p l o y e r t o t h e e x t e n t t h a t , i f t h e e m p l o y e e p a i d f o r s u c h p r o p e r t y * * * s u c h p a y m e n t w o u l d b e a l l o w a b l e a s a d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r 1 6 7 . " S e c . 1 3 2 ( d ) . T h e v a l u e o f p r o p e r t y o r s e r v i c e s f u r n i s h e d t o a n e m p l o y e e b y a n e m p l o y e r , h o w e v e r , m a y n o t b e e x c l u d e d f r o m a n e m p l o y e e ' s g r o s s i n c o m e a s a w o r k i n g c o n d i t i o n f r i n g e p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 3 2 u n l e s s t h e s u b s t a n t i a t i o n r e q u i r e m e n t s o f e i t h e r s e c t i o n 2 7 4 ( d ) o r s e c t i o n 1 6 2 , w h i c h e v e r i s a p p l i c a b l e , a n d r e l a t e d r e g u l a t i o n s a r e s a t i s f i e d . S e c . 1 . 1 3 2 - 5 ( c ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 2 7 4 ( d ) p r o v i d e s t h a t n o d e d u c t i o n i s a l l o w e d w i t h r e s p e c t t o t h e u s e o f " l i s t e d p r o p e r t y " , a s d e f i n e d i n s e c t i o n 2 8 0 F ( d ) ( 4 ) , u n l e s s c e r t a i n e l e m e n t s a r e s u b s t a n t i a t e d . S e e s e c . 1 . 2 7 4 - 5 T ( e ) ( 1 ) ( i ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 0 F e d . R e g . 4 6 0 2 6 ( N o v . 6 , 1 9 8 5 ) . A p a s s e n g e r a u t o m o b i l e o f t h e t y p e f u r n i s h e d t o D e b o r a h q u a l i f i e s a s l i s t e d p r o p e r t y u n d e r s e c t i o n 2 8 0 F ( d ) ( 4 ) ( A ) ( i ) . H e n c e , D e b o r a h m u s t s a t i s f y t h e s u b s t a n t i a t i o n r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 2 7 4 ( d ) i n o r d e r t o a r g u e s u c c e s s f u l l y s h e - 1 9 - m a y e x c l u d e a l l o r p a r t o f t h e p r o r a t e d a n n u a l l e a s e v a l u e o f t h e a u t o m o b i l e a s a w o r k i n g c o n d i t i o n f r i n g e u n d e r s e c t i o n 1 3 2 . S e c . 1 . 1 3 2 - 5 ( c ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 2 7 4 ( d ) ( 4 ) r e q u i r e s a t a x p a y e r t o s u b s t a n t i a t e , b y a d e q u a t e r e c o r d s o r b y s u f f i c i e n t e v i d e n c e c o r r o b o r a t i n g t h e t a x p a y e r ' s o w n s t a t e m e n t , t h e f o l l o w i n g f o u r e l e m e n t s b e f o r e a d e d u c t i o n o r c r e d i t w i t h r e s p e c t t o t h e a l l e g e d b u s i n e s s u s e o f a n a u t o m o b i l e w i l l b e a l l o w e d : ( 1 ) T h e a m o u n t o f t h e e x p e n d i t u r e ; ( 2 ) t h e m i l e a g e f o r e a c h b u s i n e s s u s e o f t h e a u t o m o b i l e a n d t h e t o t a l m i l e a g e f o r a l l u s e o f t h e a u t o m o b i l e d u r i n g t h e t a x a b l e p e r i o d ; ( 3 ) t h e d a t e o f t h e b u s i n e s s u s e ; a n d ( 4 ) t h e b u s i n e s s p u r p o s e o f t h e u s e o f t h e a u t o m o b i l e . S e c . 1 . 2 7 4 - 5 T ( b ) ( 6 ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 0 F e d . R e g . 4 6 0 1 6 ( N o v . 6 , 1 9 8 5 ) . A l t h o u g h t h e a p p l i c a b l e r e g u l a t i o n s p r o v i d e c o n s i d e r a b l e g u i d a n c e t o e m p l o y e e s w h o , l i k e D e b o r a h , s e e k t o e x c l u d e a p o r t i o n o f t h e v a l u e o f a c o m p a n y - s u p p l i e d a u t o m o b i l e f r o m t h e i r i n c o m e a s a w o r k i n g c o n d i t i o n f r i n g e a n d a r e r e q u i r e d t o s u b s t a n t i a t e t h e i r b u s i n e s s u s e o f t h e a u t o m o b i l e , e . g . , s e c . 1 . 1 3 2 - 5 ( c ) t h r o u g h ( f ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e c . 1 . 2 7 4 - 5 T ( b ) ( 6 ) a n d ( c ) , ( e ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 0 F e d R e g . 4 6 0 1 6 ( N o v . 6 , 1 9 8 5 ) ; s e c . 1 . 2 7 4 - 6 T , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 0 F e d . R e g . 4 6 0 3 7 ( N o v . 6 , 1 9 8 5 ) , D e b o r a h ' s e f f o r t t o s u b s t a n t i a t e b u s i n e s s u s e c o n s i s t e d s o l e l y o f g e n e r a l t e s t i m o n y t h a t s h e u s e d t h e - 2 0 - a u t o m o b i l e f o r b u s i n e s s a p p r o x i m a t e l y 7 0 p e r c e n t o f t h e t i m e . S h e i n t r o d u c e d n o t e s t i m o n y , d o c u m e n t a t i o n , o r c o r r o b o r a t i v e e v i d e n c e o f a n y k i n d s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h e a c h o f t h e e l e m e n t s r e q u i r e d b y s e c t i o n 2 7 4 ( d ) . S e c . 1 . 2 7 4 - 5 T ( c ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 0 F e d . R e g . 6 4 0 1 6 ( N o v . 6 , 1 9 8 5 ) . D e b o r a h a l s o a r g u e s t h a t t h e a m o u n t s r e t a i n e d b y C o x T o m a t o f r o m t h e m o n t h l y d i s t r i b u t i o n s s h e r e c e i v e d f r o m J u n e t h r o u g h D e c e m b e r 1 9 9 4 t o c o m p e n s a t e C o x T o m a t o f o r h e r p e r s o n a l u s e o f t h e c o r p o r a t e a u t o m o b i l e s h o u l d b e e x c l u d e d f r o m h e r g r o s s i n c o m e . W e r e j e c t t h i s a r g u m e n t b e c a u s e i t f a i l s t o r e c o g n i z e t h a t r e s p o n d e n t ' s a d j u s t m e n t i n c r e a s i n g D e b o r a h ' s i n c o m e b y t h e a m o u n t o f d i s t r i b u t i o n s s h e r e c e i v e d f o r 1 9 9 4 i n c l u d e s o n l y t h e d i s t r i b u t i o n s D e b o r a h a c t u a l l y r e c e i v e d ; i . e . , t h e d i s t r i b u t i o n s n e t o f t h e a m o u n t s r e t a i n e d b y C o x T o m a t o f o r D e b o r a h ' s p e r s o n a l u s e o f t h e a u t o m o b i l e . I n e f f e c t , D e b o r a h h a s r e c e i v e d t h e b e n e f i t o f a n e x c l u s i o n b e c a u s e t h e a m o u n t C o x T o m a t o w i t h h e l d f r o m h e r d i s t r i b u t i o n t o c o m p e n s a t e t h e c o m p a n y f o r h e r p e r s o n a l u s e o f t h e a u t o m o b i l e w a s n o t i n c l u d e d i n h e r i n c o m e . D e b o r a h i s n o t e n t i t l e d t o e x c l u d e f r o m i n c o m e m o n e y s h e i s n o t o t h e r w i s e r e q u i r e d t o i n c l u d e i n i n c o m e i n t h e f i r s t p l a c e . O n t h i s r e c o r d , t h e r e f o r e , w e h o l d t h a t D e b o r a h h a s f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e h e r b u s i n e s s u s e o f t h e c o r p o r a t e a u t o m o b i l e s h e d r o v e d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a s r e q u i r e d b y s e c t i o n s 1 3 2 a n d 2 7 4 a n d t h a t D e b o r a h i s n o t e n t i t l e d t o e x c l u d e a n y p a r t o f t h e - 2 1 - a u t o m o b i l e ' s p r o r a t e d l e a s e v a l u e f r o m h e r g r o s s i n c o m e i n t h o s e y e a r s . I I I . S e c t i o n 6 6 6 2 P e n a l t y A . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s f o r N e g l i g e n c e o r D i s r e g a r d R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t , f o r 1 9 9 4 , C h r i s t o p h e r a n d B r e n d a a n d G r e g o r y a n d L i n d a ( p e t i t i o n e r s C o x ) w e r e l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) b e c a u s e t h e i r u n d e r p a y m e n t s o f t a x f o r 1 9 9 4 w e r e d u e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s C o x c o n t e n d t h a t t h e y a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 , t h e o n l y a r g u m e n t s t h e y m a d e i n s u p p o r t o f t h e i r p o s i t i o n w e r e t h a t r e s p o n d e n t e r r e d i n m a k i n g h i s d e t e r m i n a t i o n a n d t h a t C h r i s t o p h e r a n d G r e g o r y h a d s u f f i c i e n t b a s e s t o a l l o w t h e m t o d e d u c t t h e N O L s c l a i m e d . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) i m p o s e s a p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f i n c o m e t a x a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . N e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s " a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f * * * [ t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ] " . S e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e e N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) ( n e g l i g e n c e i s l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s ) . T h e t e r m " d i s r e g a r d " i n c l u d e s " a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . " S e c . 6 6 6 2 ( c ) . D i s r e g a r d o f - 2 2 - 1 1 C h r i s t o p h e r m a y s t i l l h a v e a n u n d e r p a y m e n t b e c a u s e o f h i s c o n c e s s i o n s r e g a r d i n g o t h e r a d j u s t m e n t s . r u l e s o r r e g u l a t i o n s i s c a r e l e s s i f t h e t a x p a y e r d o e s n o t e x e r c i s e r e a s o n a b l e d i l i g e n c e t o d e t e r m i n e t h e c o r r e c t n e s s o f a r e t u r n p o s i t i o n t h a t i s c o n t r a r y t o t h e r u l e o r r e g u l a t i o n . S e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . D i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s i s r e c k l e s s i f t h e t a x p a y e r m a k e s l i t t l e o r n o e f f o r t t o d e t e r m i n e w h e t h e r a r u l e o r r e g u l a t i o n e x i s t s . I d . D i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s i s i n t e n t i o n a l i f t h e t a x p a y e r k n o w s o f t h e r u l e o r r e g u l a t i o n t h a t i s d i s r e g a r d e d . I d . S e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) p r o v i d e s , i n p e r t i n e n t p a r t , t h a t t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p e n a l t y s h a l l n o t b e i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f a t a x p a y e r s h o w s t h a t t h e r e w a s a r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n . R e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h m a y b e i n d i c a t e d b y a n h o n e s t m i s u n d e r s t a n d i n g o f f a c t o r l a w t h a t i s r e a s o n a b l e i n l i g h t o f t h e e x p e r i e n c e , k n o w l e d g e , a n d e d u c a t i o n o f t h e t a x p a y e r . S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . W e h a v e c o n c l u d e d t h a t C h r i s t o p h e r m a y i n c r e a s e h i s b a s i s i n C o x T o m a t o b y $ 1 4 8 , 0 0 0 t o r e f l e c t t h e m o n e y h e t r a n s f e r r e d t o C o x T o m a t o f r o m l o a n 9 1 8 5 0 . 1 1 G r e g o r y , h o w e v e r , d i d n o t s h o w t h a t h e i s e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s a d j u s t e d b a s i s i n C o x T o m a t o . W i t h r e s p e c t t o o t h e r a d j u s t m e n t s p r o p o s e d i n t h e n o t i c e s o f - 2 3 - d e f i c i e n c y , p e t i t i o n e r s C o x d i d n o t i n t r o d u c e a n y e v i d e n c e t o s h o w t h e y m a d e a r e a s o n a b l e e f f o r t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e o r t o d e t e r m i n e t h e c o r r e c t n e s s o f t h e i r r e p o r t i n g p o s i t i o n s , o r t h a t t h e y h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e i r r e s p e c t i v e u n d e r p a y m e n t s . B e c a u s e p e t i t i o n e r s C o x f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e p r o p o s e d d e f i c i e n c i e s w e r e n o t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s , a n d b e c a u s e t h e y d i d n o t a s s e r t a n y o t h e r b a s i s f o r o b t a i n i n g r e l i e f f r o m t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p e n a l t y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s t h a t p e t i t i o n e r s C o x a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p e n a l t y t o t h e e x t e n t t h a t t h e R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n s s h o w t h e y a r e l i a b l e f o r u n d e r p a y m e n t s . B . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y f o r S u b s t a n t i a l U n d e r s t a t e m e n t o f T a x R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t D e b o r a h a n d h e r s p o u s e ( p e t i t i o n e r s B u r k e ) w e r e l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 2 ) f o r 1 9 9 5 b e c a u s e t h e u n d e r p a y m e n t o f t a x w a s d u e t o a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . P e t i t i o n e r s B u r k e c o n t e n d t h a t t h e y a r e n o t l i a b l e f o r t h e p e n a l t y . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 2 ) i m p o s e s a p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o a n y s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . A s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o c c u r s w h e n t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n o r $ 5 , 0 0 0 ( $ 1 0 , 0 0 0 f o r c o r p o r a t i o n s ) . S e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) . - 2 4 - T h e a m o u n t o f a n u n d e r s t a t e m e n t o n w h i c h t h e p e n a l t y i s i m p o s e d w i l l b e r e d u c e d b y t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r s t a t e m e n t t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o ( 1 ) t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m t h a t w a s s u p p o r t e d b y s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y o r ( 2 ) a n y i t e m f o r w h i c h t h e r e l e v a n t f a c t s a f f e c t i n g t h e i t e m ' s t a x t r e a t m e n t w e r e " a d e q u a t e l y d i s c l o s e d i n t h e r e t u r n o r i n a s t a t e m e n t a t t a c h e d t o t h e r e t u r n " a n d t h e r e w a s a r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e t a x t r e a t m e n t b y t h e t a x p a y e r . S e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( I ) . A d d i t i o n a l l y , n o p e n a l t y w i l l b e i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n . S e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e u n d e r s t a t e m e n t t o w h i c h t h e p e n a l t y a p p l i e d w a s a t t r i b u t a b l e t o t h r e e i t e m s : ( 1 ) D e b o r a h ' s f a i l u r e t o r e p o r t a s i n c o m e $ 1 8 , 0 0 0 o f d i s t r i b u t i o n s r e c e i v e d f r o m C o x T o m a t o ; ( 2 ) D e b o r a h ' s f a i l u r e t o r e p o r t a s i n c o m e t h e a n n u a l l e a s e v a l u e ( $ 7 , 7 5 0 ) o f t h e c o r p o r a t e a u t o m o b i l e ; a n d ( 3 ) D e b o r a h ' s r e p o r t e d f l o w t h r o u g h l o s s f r o m C o x T o m a t o o f $ 1 2 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s B u r k e d o n o t c o n t e n d , n o r h a v e t h e y p r o v e n , t h a t t h e y h a d s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r t h e t a x t r e a t m e n t o f t h e i t e m s i n q u e s t i o n o r t h a t t h e y a d e q u a t e l y d i s c l o s e d a l l r e l e v a n t f a c t s a s t o t h e t a x t r e a t m e n t o f t h o s e i t e m s . T h e y a l s o d o n o t c o n t e n d , n o r h a v e t h e y p r o v e n , t h a t t h e y h a d a r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e i r t a x t r e a t m e n t o f t h e i t e m s , o r t h a t t h e y q u a l i f y f o r r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) . C o n s e q u e n t l y , p e t i t i o n e r s B u r k e h a v e f a i l e d t o d e m o n s t r a t e t h a t t h e y a r e n o t l i a b l e f o r t h e - 2 5 - a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x f o r 1 9 9 5 . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n . I V . C o n c l u s i o n W e h o l d t h a t C h r i s t o p h e r i s e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s a d j u s t e d b a s i s i n C o x T o m a t o b y $ 1 4 8 , 0 0 0 , t h e a m o u n t h e t r a n s f e r r e d t o C o x T o m a t o i n 1 9 9 3 . W e a l s o h o l d t h a t , a s t o a l l o t h e r a d j u s t m e n t s a d d r e s s e d i n t h i s o p i n i o n , r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s m u s t b e s u s t a i n e d . W e h a v e c a r e f u l l y c o n s i d e r e d a l l r e m a i n i n g a r g u m e n t s m a d e b y t h e p a r t i e s f o r c o n t r a r y h o l d i n g s a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d , f i n d t h e m t o b e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .