TAX COURT OPINION

Case: Sandra J. Brannon
Docket Number: 22025-97
Judge: Couvillion
Opinion Type: memo
Filed: 03/06/2000
Pages: 13

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 7 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T S A N D R A J . B R A N N O N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 2 0 2 5 - 9 7 . F i l e d M a r c h 6 , 2 0 0 0 . J . R a y m o n d K a r a m , f o r p e t i t i o n e r . E l i z a b e t h A . O w e n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N C O U V I L L I O N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 2 , 9 7 4 a n d $ 1 , 5 6 2 i n F e d e r a l i n c o m e t a x e s a n d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) 1 o f $ 5 9 5 a n d $ 3 1 2 , r e s p e c t i v e l y , f o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 t a x y e a r s . - 2 - T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r a h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y c o n d u c t e d b y p e t i t i o n e r w a s a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( a ) ; ( 2 ) a l t e r n a t i v e l y , w h e t h e r , u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) , s o m e o f t h e e x p e n s e s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c t i v i t y w e r e s u b s t a n t i a t e d ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r , i n a n u n r e l a t e d b u s i n e s s a c t i v i t y , e s t a b l i s h e d , u n d e r s e c t i o n 1 0 1 2 , a b a s i s f o r a n a s s e t u s e d i n t h a t a c t i v i t y u p o n w h i c h d e p r e c i a t i o n w o u l d b e a l l o w a b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 7 ( a ) ; a n d ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . S o m e o f t h e f a c t s w e r e s t i p u l a t e d . T h o s e f a c t s , w i t h t h e a n n e x e d e x h i b i t s , a r e s o f o u n d a n d a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r ' s l e g a l r e s i d e n c e w a s S a n A n t o n i o , T e x a s . T h e f i r s t i s s u e i s w i t h r e s p e c t t o a h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y t h a t p e t i t i o n e r c o m m e n c e d i n 1 9 9 0 w i t h t h e p u r c h a s e o f o n e h o r s e . S h e p u r c h a s e d a n o t h e r h o r s e i n 1 9 9 1 . D u r i n g 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r h a d s i x h o r s e s . T h e h o r s e s w e r e q u a r t e r h o r s e s . T h e a c t i v i t y w a s n o t s u c c e s s f u l f r o m a f i n a n c i a l s t a n d p o i n t . P e t i t i o n e r a m a s s e d s u b s t a n t i a l l o s s e s o v e r t h e y e a r s , a l t h o u g h t h e l o s s e s d i d n o t d e t e r p e t i t i o n e r ' s c o n t i n u i n g i n t e r e s t i n a n d d e d i c a t i o n t o t h e a c t i v i t y . T h e S c h e d u l e C l o s s e s r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r o n h e r F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s w e r e $ 1 8 , 6 4 2 a n d $ 8 , 8 6 9 , r e s p e c t i v e l y , f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . T h e o t h e r y e a r s , p r i o r t o a n d s u b s e q u e n t t o t h e y e a r s a t i s s u e , w e r e - 3 - n o t m u c h b e t t e r f i n a n c i a l l y . F o r t h e s e y e a r s , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g l o s s e s : 1 9 9 0 $ 1 8 , 5 2 1 1 9 9 1 2 0 , 9 5 7 1 9 9 2 2 4 , 9 2 6 1 9 9 5 1 2 , 2 1 7 1 9 9 6 1 5 , 5 4 9 1 9 9 7 3 4 , 4 2 5 A t t r i a l , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d s h e b e l i e v e d s h e w o u l d r e a l i z e a n e t p r o f i t o f $ 7 , 5 0 0 f o r 1 9 9 8 ; h o w e v e r , s h e h a d n o b o o k s a n d r e c o r d s t o s u p p o r t t h a t t e s t i m o n y , a n d s h e h a d n o t y e t f i l e d h e r i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r a c k n o w l e d g e d s h e d i d n o t m a i n t a i n a c c o u n t i n g r e c o r d s t o r e f l e c t i n c o m e , e x p e n s e s , a n d p r o f i t s o r l o s s e s , a l t h o u g h s h e m a i n t a i n e d a f i l e f o l d e r i n w h i c h s h e k e p t h e r r e c e i p t s . I t a p p e a r s t h a t p e t i t i o n e r c a l c u l a t e d h e r p r o f i t s o r l o s s e s f o r i n c o m e t a x p u r p o s e s o n l y a t o r a b o u t t h e t i m e s u c h r e t u r n s w e r e d u e . A f t e r g r a d u a t i n g f r o m h i g h s c h o o l i n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r a t t e n d e d S o u t h w e s t T e x a s S t a t e U n i v e r s i t y a t S a n M a r c o s , T e x a s , a n d e a r n e d a b a c h e l o r ' s d e g r e e i n b u s i n e s s w i t h a n e m p h a s i s i n m a r k e t i n g . A f t e r r e c e i v i n g h e r d e g r e e , p e t i t i o n e r o b t a i n e d f u l l - t i m e e m p l o y m e n t a t o r n e a r S a n A n t o n i o , T e x a s , a n d d r o v e t o h e r e m p l o y m e n t e a c h d a y f r o m h e r p a r e n t s ' h o m e , a d i s t a n c e o f 8 t o 1 0 m i l e s . A l t h o u g h t h e n a t u r e o f p e t i t i o n e r ' s e m p l o y m e n t a n d h e r e m p l o y e r ' s b u s i n e s s w e r e n o t e s t a b l i s h e d a t t r i a l , n e i t h e r t h e - 4 - b u s i n e s s n o r p e t i t i o n e r ' s j o b r e l a t e d t o h o r s e b r e e d i n g . P e t i t i o n e r l e f t t h a t e m p l o y m e n t i n O c t o b e r 1 9 9 7 a n d d i d n o t t h e r e a f t e r a c c e p t a n y o t h e r e m p l o y m e n t . S h e c o n t i n u e d l i v i n g w i t h h e r p a r e n t s , d e v o t i n g h e r e n t i r e t i m e t o t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . P e t i t i o n e r h a s n e v e r p a i d r e n t o r s u b s i d i z e d h e r p a r e n t s f o r h e r l i v i n g a c c o m m o d a t i o n s e v e n d u r i n g t h e p e r i o d s h e w a s g a i n f u l l y e m p l o y e d . I n a d d i t i o n t o p r o v i d i n g p e t i t i o n e r w i t h h e r r o o m a n d b o a r d , p e t i t i o n e r ' s f a t h e r a l s o p r o v i d e d h e r w i t h s o m e f i n a n c i a l a s s i s t a n c e . P e t i t i o n e r ' s h o r s e s h a v e a l w a y s b e e n o n a t r a c t o f l a n d o f a p p r o x i m a t e l y 1 0 a c r e s l o c a t e d a b o u t 2 5 m i l e s f r o m p e t i t i o n e r ' s p a r e n t s ' r e s i d e n c e . T h e p r o p e r t y c o n s i s t e d o f a p a s t u r e w i t h s o m e t r e e s a n d a b a r n o r s h e d . P e t i t i o n e r a n d h e r f a t h e r l e a s e d t h e p r o p e r t y . A n o t h e r i n d i v i d u a l , C e c i l V a l d e z , u s e d t h e s a m e p r o p e r t y f o r h i s h o r s e s . M r . V a l d e z d i d n o t p a y a n y r e n t f o r h i s u s e o f t h e p r o p e r t y . A s n o t e d e a r l i e r , p e t i t i o n e r c o m m e n c e d h e r a c t i v i t y w i t h o n e h o r s e , t h e n a n o t h e r , a n d o w n e d s i x h o r s e s d u r i n g 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . B a s e d o n t h e t e s t i m o n y a t t r i a l , i t a p p e a r s t h a t q u a r t e r h o r s e s c a n b e b r e d a n d t r a i n e d i n c e r t a i n c a t e g o r i e s , w h i c h p e t i t i o n e r a n d h e r f a t h e r d e s c r i b e d g e n e r a l l y a s ( 1 ) w e s t e r n , ( 2 ) p l e a s u r e , ( 3 ) h a l t e r a n d t r a i l , a n d ( 4 ) c u t t i n g . P e t i t i o n e r d i r e c t e d h e r a c t i v i t y t o w a r d t h e f i r s t t h r e e n a m e d s p e c i a l t i e s , a l t h o u g h s h e l a t e r r e a l i z e d t h a t h e r c h a n c e s f o r p r o f i t w o u l d b e g r e a t e r w i t h - 5 - c u t t i n g h o r s e s . S h e , t h e r e f o r e , c h a n g e d h e r o p e r a t i o n t o t h a t s p e c i a l t y . I t i s t h a t c h a n g e t h a t p e t i t i o n e r c l a i m s r e s u l t e d i n h e r r e a l i z a t i o n o f a n e t p r o f i t f o r 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r r e g u l a r l y a t t e n d e d h o r s e s h o w s , w a s a m e m b e r o f v a r i o u s a s s o c i a t i o n s r e l a t e d t h e r e t o , h a d b u s i n e s s c a r d s , a n d a d v e r t i s e d i n t r a d e j o u r n a l s o r n e w s p a p e r s . P e t i t i o n e r ' s s a l e s o f h o r s e s , h o w e v e r , w e r e m i n i m a l . T h e p u r c h a s e r o f t h r e e h o r s e s w a s C e c i l V a l d e z , w h o o w n e d o t h e r h o r s e s a t t h e s a m e l o c a t i o n w i t h p e t i t i o n e r . A n o t h e r p u r c h a s e r w a s a n u n r e l a t e d p a r t y . P e t i t i o n e r w a s o f t h e b e l i e f t h a t a m a r k e t f o r h e r h o r s e s w o u l d b e i n M e x i c o ; h o w e v e r , t h a t d i d n o t m a t e r i a l i z e b e c a u s e o f t h e d e c l i n e i n v a l u e o f t h e M e x i c a n p e s o . P e t i t i o n e r a l s o a t t r i b u t e d h e r l o s s e s t o t h e f a c t t h a t s h e d i d n o t h a v e a s u f f i c i e n t n u m b e r o f b r o o d m a r e s a n d t h a t t h e b l o o d l i n e s o f h e r h o r s e s w e r e n o t o f t h e q u a l i t y t h a t w o u l d b e i n d e m a n d . S h e c l a i m e d t h a t h e r c h a n c e s o f s u c c e s s w o u l d b e e n h a n c e d b y s p e c i a l i z i n g w i t h c u t t i n g h o r s e s r a t h e r t h a n t h e o t h e r s p e c i a l t i e s s t a t e d a b o v e . S h e a c k n o w l e d g e d h e r g o a l w a s t o p r o d u c e a $ 1 0 0 , 0 0 0 h o r s e ; h o w e v e r , t o d o t h a t , s h e w o u l d b e r e q u i r e d t o p a y b r e e d i n g o r s t u d f e e s o f a t l e a s t $ 1 0 , 0 0 0 , w h i c h s h e w a s n o t c a p a b l e o f d o i n g . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r p a i d $ 7 5 0 f o r s t u d f e e s . W i t h r e s p e c t t o p a r t i c i p a t i o n i n h o r s e s h o w s , p a r t i c i p a n t s w e r e e i t h e r p r o f e s s i o n a l s o r a m a t e u r s . P e t i t i o n e r a l w a y s p a r t i c i p a t e d a s a n - 6 - a m a t e u r , a l t h o u g h s h e a c k n o w l e d g e d t h a t p a r t i c i p a t i o n a s a p r o f e s s i o n a l w o u l d e n h a n c e h e r f i n a n c i a l s u c c e s s i n t h e b u s i n e s s . P e t i t i o n e r n e v e r a t t e m p t e d t o q u a l i f y a s a p r o f e s s i o n a l . P e t i t i o n e r ' s s o l e m o t i v a t i o n f o r e n g a g i n g i n h e r a c t i v i t y w a s h e r l o v e f o r h o r s e s , d a t i n g b a c k t o h e r c h i l d h o o d . P e t i t i o n e r h a d n o e d u c a t i o n a l t r a i n i n g o r e x p e r i e n c e i n t h e b u s i n e s s o f b r e e d i n g a n d t r a i n i n g h o r s e s . S h e m a d e n o s t u d i e s o r c o n s u l t a t i o n s w i t h p r o f e s s i o n a l s w i t h r e s p e c t t o t h e b u s i n e s s a s p e c t o f s u c h a n a c t i v i t y . S h e d i d n o t m a i n t a i n a s e p a r a t e b a n k a c c o u n t f o r h e r a c t i v i t y , a n d s h e d i d n o t m a i n t a i n f o r m a l b o o k s a n d r e c o r d s , n o r d o e s t h e r e c o r d e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r m a d e a n y e f f o r t t o c h a n g e t h e d i r e c t i o n o f h e r o p e r a t i o n , a l t h o u g h s h e r e c o g n i z e d h e r n e e d t o d o s o . S e c t i o n 1 8 3 ( a ) p r o v i d e s g e n e r a l l y t h a t , i f a n a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , n o d e d u c t i o n a t t r i b u t a b l e t o s u c h a c t i v i t y s h a l l b e a l l o w e d . S e c t i o n 1 8 3 ( c ) d e f i n e s a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t a s " a n y a c t i v i t y o t h e r t h a n o n e w i t h r e s p e c t t o w h i c h d e d u c t i o n s a r e a l l o w a b l e f o r t h e t a x a b l e y e a r u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r u n d e r p a r a g r a p h ( 1 ) o r ( 2 ) o f s e c t i o n 2 1 2 . " T h e s t a n d a r d f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e e x p e n s e s o f a n a c t i v i t y a r e d e d u c t i b l e u n d e r e i t h e r s e c t i o n 1 6 2 o r s e c t i o n 2 1 2 ( 1 ) o r ( 2 ) i s w h e t h e r t h e t a x p a y e r e n g a g e d i n t h e a c t i v i t y w i t h t h e " ' a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t ' " . R o n n e n v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 7 4 , 9 1 ( 1 9 8 8 ) ( q u o t i n g B e c k v . - 7 - C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 5 5 7 , 5 6 9 ( 1 9 8 5 ) ) . W h i l e a r e a s o n a b l e e x p e c t a t i o n o f p r o f i t i s n o t r e q u i r e d , t h e t a x p a y e r ' s p r o f i t o b j e c t i v e m u s t b e b o n a f i d e . S e e H u l t e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 7 1 ( 1 9 8 8 ) . W h e t h e r a t a x p a y e r h a d a n a c t u a l a n d h o n e s t p r o f i t o b j e c t i v e i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e r e s o l v e d f r o m a l l r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e i d . a t 3 9 3 ; G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . T h e b u r d e n o f p r o v i n g s u c h o b j e c t i v e i s o n p e t i t i o n e r . R u l e 1 4 2 ( a ) ; s e e W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 ( 1 9 3 3 ) . I n r e s o l v i n g t h i s f a c t u a l q u e s t i o n , g r e a t e r w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t s t h a n t o t h e t a x p a y e r ' s a f t e r - t h e - f a c t s t a t e m e n t s o f i n t e n t . S e e T h o m a s v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 1 2 4 4 , 1 2 6 9 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . 7 9 2 F . 2 d 1 2 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; S i e g e l v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 5 9 , 6 9 9 ( 1 9 8 2 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , s e t s f o r t h a n o n e x c l u s i v e l i s t o f n i n e o b j e c t i v e f a c t o r s r e l e v a n t t o t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . T h e s e f a c t o r s a r e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e - 8 - h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s e s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s e a r n e d , i f a n y ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) t h e e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n i n v o l v e d . T h e s e f a c t o r s a r e n o t m e r e l y a c o u n t i n g d e v i c e w h e r e t h e n u m b e r o f f a c t o r s f o r o r a g a i n s t t h e t a x p a y e r i s d e t e r m i n a t i v e , b u t r a t h e r a l l f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t , a n d m o r e w e i g h t m a y b e g i v e n t o s o m e f a c t o r s t h a n t o o t h e r s . C f . D u n n v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 7 1 5 , 7 2 0 ( 1 9 7 8 ) , a f f d . 6 1 5 F . 2 d 5 7 8 ( 2 d C i r . 1 9 8 0 ) . N o t a l l f a c t o r s a r e a p p l i c a b l e i n e v e r y c a s e , a n d n o o n e f a c t o r i s c o n t r o l l i n g . S e e A b r a m s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 3 6 0 , 3 7 1 ( 1 9 8 6 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . F u r t h e r , t h e d e t e r m i n a t i o n o f a t a x p a y e r ' s p r o f i t m o t i v e i s m a d e o n a y e a r l y b a s i s . S e e C o m m i s s i o n e r v . S u n n e n , 3 3 3 U . S . 5 9 1 , 5 9 8 ( 1 9 4 8 ) . O n t h i s r e c o r d , t h e C o u r t i s s a t i s f i e d t h a t p e t i t i o n e r ' s a c t i v i t y w a s n o t c a r r i e d o n w i t h a n a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t . I t i s f a i r t o c o n c l u d e , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h a t t h e a c t i v i t y w a s n o t c o n d u c t e d i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . A l t h o u g h t h e C o u r t i s s a t i s f i e d t h a t p e t i t i o n e r w a s d e d i c a t e d t o t h e a c t i v i t y , h e r m o t i v a t i o n w a s p r i m a r i l y h e r l o v e f o r h o r s e s . D e s p i t e y e a r s o f s u b s t a n t i a l l o s s e s , p e t i t i o n e r h a d n o f o r m a l o r i n f o r m a l b u s i n e s s p l a n a n d n e v e r s o u g h t t h e a d v i c e o f e x p e r t s o n h o w t o c o n d u c t t h e a c t i v i t y o n a p r o f i t a b l e b a s i s . S e e B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 2 6 1 , 2 7 4 ( 1 9 6 5 ) ( " t h e g o a l m u s t b e t o - 9 - 2 A n e m u i s d e f i n e d a s a n y o f v a r i o u s f l i g h t l e s s b i r d s , i n c l u d i n g a s w i f t - r u n n i n g A u s t r a l i a n b i r d w i t h u n d e r d e v e l o p e d w i n g s t h a t i s r e l a t e d t o a n d s m a l l e r t h a n t h e o s t r i c h . S e e W e b s t e r ' s N i n t h N e w C o l l e g i a t e D i c t i o n a r y 4 0 8 ( 1 9 8 5 ) . 3 P e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e e m u a c t i v i t y o n a s e p a r a t e S c h e d u l e C o f h e r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 i n c o m e t a x r e t u r n s . R e s p o n d e n t d i d n o t c h a l l e n g e t h e a c t i v i t y a s a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n d e r s e c . 1 8 3 . r e a l i z e a p r o f i t o n t h e e n t i r e o p e r a t i o n w h i c h p r e s u p p o s e s n o t o n l y f u t u r e n e t e a r n i n g s b u t a l s o s u f f i c i e n t n e t e a r n i n g s t o r e c o u p t h e l o s s e s w h i c h h a v e m e a n w h i l e b e e n s u s t a i n e d i n t h e i n t e r v e n i n g y e a r s " ) , a f f d . 3 7 9 F . 2 d 2 5 2 ( 2 d C i r . 1 9 6 7 ) . R e s p o n d e n t , t h e r e f o r e , i s s u s t a i n e d o n t h i s i s s u e . H a v i n g c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r ' s h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , t h e C o u r t f i n d s i t u n n e c e s s a r y t o c o n s i d e r r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e d e t e r m i n a t i o n t h a t s o m e o f t h e e x p e n s e s c l a i m e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c t i v i t y w e r e n o t s u b s t a n t i a t e d . W i t h r e s p e c t t o t h e t h i r d i s s u e , p e t i t i o n e r a n d h e r f a t h e r b e g a n a n e m u b r e e d i n g b u s i n e s s i n 1 9 9 3 . 2 A l t h o u g h t h e r e c o r d i s n o t c l e a r , i t a p p e a r s t h a t t h i s a c t i v i t y w a s a l s o c o n d u c t e d o n t h e s a m e p r o p e r t y w i t h p e t i t i o n e r ' s h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . T h e o n l y i s s u e w i t h r e s p e c t t o t h e e m u a c t i v i t y i s p e t i t i o n e r ' s c l a i m t o a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n o f $ 1 , 0 3 6 o n h e r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n w i t h r e s p e c t t o f o u r e m u s t h a t w e r e p u r c h a s e d i n S e p t e m b e r 1 9 9 3 . 3 T h e f o u r e m u s ( t w o m a t c h e d - 1 0 - p a i r s o f m a l e a n d f e m a l e ) w e r e p u r c h a s e d b y p e t i t i o n e r ' s f a t h e r f o r e i t h e r $ 2 8 , 0 0 0 o r $ 2 8 , 5 0 0 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t s h e p u r c h a s e d a o n e - f o u r t h i n t e r e s t i n t h e f o u r e m u s f r o m h e r f a t h e r a n d c l a i m e d a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n o f $ 1 , 0 3 6 o n h e r 1 9 9 3 i n c o m e t a x r e t u r n w i t h r e s p e c t t o t h a t i n t e r e s t . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e d e d u c t i o n o n t h e g r o u n d t h a t t h e r e w a s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r h a d p u r c h a s e d a n y i n t e r e s t i n t h e e m u s f r o m h e r f a t h e r . R e s p o n d e n t , t h e r e f o r e , d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a b a s i s i n t h e a s s e t ; t h e r e f o r e , p e t i t i o n e r c o u l d n o t c l a i m a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n . T h e r e w a s n o b i l l o f s a l e o f f e r e d i n t o e v i d e n c e t o r e f l e c t t h e p u r c h a s e o f a o n e - f o u r t h i n t e r e s t i n t h e e m u s b y p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r ' s f a t h e r a g r e e d t h a t n o m o n e t a r y c o n s i d e r a t i o n w a s p a i d t o h i m b y p e t i t i o n e r ; h o w e v e r , h e s t a t e d t h a t p e t i t i o n e r w a s o b l i g a t e d t o p a y f o r h e r i n t e r e s t i n t h e b i r d s b y t a k i n g c a r e o f t h e m . N o p r o m i s s o r y n o t e o r o t h e r e v i d e n c e o f i n d e b t e d n e s s w a s e x e c u t e d b y p e t i t i o n e r . T h e r e w a s s o m e r e f e r e n c e a t t r i a l t o a l e t t e r p r e p a r e d b y p e t i t i o n e r ' s f a t h e r t h a t s t a t e d t h a t p e t i t i o n e r w o u l d p a y t h e i n t e r e s t o n a n i n d e b t e d n e s s , b u t t h e d o c u m e n t a d m i t t e d l y f a i l e d t o s t a t e t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r t h e p r i n c i p a l . T h e d o c u m e n t w a s n o t o f f e r e d i n t o e v i d e n c e , n o r w a s a n y d o c u m e n t a r y e v i d e n c e p r e s e n t e d t o r e f l e c t w h a t t i m e o r c a r e p e t i t i o n e r e x p e n d e d o n t h e e m u s . U n d e r s e c t i o n 1 6 7 ( c ) , t h e b a s i s f o r t h e d e d u c t i o n f o r - 1 1 - e x h a u s t i o n , w e a r a n d t e a r , a n d o b s o l e s c e n c e i n r e s p e c t o f p r o p e r t y i s t h e a d j u s t e d b a s i s f o r d e t e r m i n i n g g a i n o r l o s s o n t h e s a l e o f s u c h p r o p e r t y a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 0 1 1 . S e c t i o n 1 0 1 1 ( a ) p r o v i d e s g e n e r a l l y t h a t t h e a d j u s t e d b a s i s f o r d e t e r m i n i n g g a i n o r l o s s s h a l l b e , a s p e r t i n e n t h e r e , t h e b a s i s d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 1 0 1 2 . S e c t i o n 1 0 1 2 p r o v i d e s g e n e r a l l y t h a t t h e b a s i s o f p r o p e r t y i s i t s c o s t . O n t h i s r e c o r d , p e t i t i o n e r d i d n o t e s t a b l i s h t h a t s h e a c q u i r e d a n i n t e r e s t i n t h e e m u s . M o r e o v e r , t h e r e c o r d d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r a c q u i r e d a n i n t e r e s t i n t h e e m u s b y g i f t . T h e C o u r t , t h e r e f o r e , s u s t a i n s r e s p o n d e n t o n t h i s i s s u e . T h e f i n a l i s s u e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r t h e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p r o v i d e s t h a t , i f t h a t s e c t i o n i s a p p l i c a b l e t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i n t a x e s , t h e r e s h a l l b e a d d e d t o t h e t a x a n a m o u n t e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t t o w h i c h s e c t i o n 6 6 6 2 a p p l i e s . U n d e r s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) , n o p e n a l t y s h a l l b e i m p o s e d u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s a r e a s o n a b l e c a u s e a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t . S e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t s e c t i o n 6 6 6 2 s h a l l a p p l y t o a n y u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . N e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s l a c k o f d u e c a r e o r - 1 2 - f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r l i k e c i r c u m s t a n c e s . N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 ( 1 9 8 5 ) . T h e t e r m " n e g l i g e n c e " i n c l u d e s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e i n t e r n a l r e v e n u e l a w s , a n d t h e t e r m " d i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . T h e C o u r t i s s a t i s f i e d t h a t p e t i t i o n e r n o t o n l y e n g a g e d i n t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y s o l e l y b e c a u s e o f h e r p e r s o n a l l o v e o f h o r s e s b u t a l s o e n g a g e d i n t h i s a c t i v i t y w i t h t h e k n o w l e d g e t h a t i t w a s u n r e a l i s t i c t o e x p e c t t h a t a n y p r o f i t c o u l d b e r e a l i z e d i n t h e m a n n e r i n w h i c h s h e c o n d u c t e d t h e a c t i v i t y . S u c h a c o n c l u s i o n i s m a n i f e s t e d b y t h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r m a i n t a i n e d n o b o o k s a n d r e c o r d s , c o m m i n g l e d t h e m e a g e r i n c o m e w i t h h e r p e r s o n a l f u n d s , a n d n e v e r s o u g h t t h e a d v i c e o f p r o f e s s i o n a l s w h o c o u l d h a v e a d v i s e d h e r o n w h a t s h e s h o u l d d o t o m a k e t h e a c t i v i t y p r o f i t a b l e . P e t i t i o n e r , m o r e o v e r , h a d a d e g r e e i n b u s i n e s s a n d o b v i o u s l y h a d s o m e k n o w l e d g e , a l b e i t b a s i c , t h a t h e r a c t i v i t y , a s d e s c r i b e d , n e c e s s i t a t e d t h e m a i n t e n a n c e o f b o o k s a n d r e c o r d s . T h e s u b s t a n t i a l l o s s e s p e t i t i o n e r c l a i m e d o v e r t h e y e a r s f r o m t h i s a c t i v i t y a n d t h e m a n n e r i n w h i c h s h e c o n d u c t e d t h i s a c t i v i t y m a n i f e s t a n e g l i g e n t o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o n t h i s i s s u e a l s o w a s b a s e d o n t h e d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e t o t h e d i s a l l o w e d - 1 3 - d e p r e c i a t i o n o n t h e e m u s . T h e r e c o r d s h o w s t h a t p e t i t i o n e r h a d n o s e m b l a n c e o f t i t l e t o t h e e m u s , e i t h e r b y p u r c h a s e o r b y g i f t , a n d t h e c l a i m f o r d e p r e c i a t i o n o n s u c h a s s e t l i k e w i s e w a s a n e g l i g e n t o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . R e s p o n d e n t , t h e r e f o r e , i s s u s t a i n e d o n t h i s i s s u e . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .