TAX COURT OPINION

Case: Jimmy D. Morris, Transferee
Docket Number: 4897-98
Judge: Thornton
Opinion Type: memo
Filed: 12/18/2000
Pages: 21

1 T h e n o t i c e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y , i s s u e d t o p e t i t i o n e r o n D e c . 9 , 1 9 9 7 , d e t e r m i n e d a l i a b i l i t y o f $ 1 1 3 , 7 6 7 . I n a n a m e n d e d a n s w e r , r e s p o n d e n t i n c r e a s e d t h e a m o u n t o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a s s e r t e d a g a i n s t p e t i t i o n e r t o $ 1 9 9 , 4 0 0 . T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 8 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J I M M Y D . M O R R I S , T R A N S F E R E E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 4 8 9 7 - 9 8 . F i l e d D e c e m b e r 1 8 , 2 0 0 0 . G r a y d o n W . F l o r e n c e , J r . , f o r p e t i t i o n e r . M a r k S . M e s l e r a n d P a m e l a L . M a b l e , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N T H O R N T O N , J u d g e : R e s p o n d e n t h a s d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r h a s l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e o f A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . ( A C T ) , o f $ 1 9 9 , 4 0 0 , p l u s i n t e r e s t a s p r o v i d e d b y l a w . 1 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t f o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 8 , A C T h a s u n p a i d - 2 - 2 B y j o i n t s t i p u l a t i o n , t h e p a r t i e s a g r e e d t o b e b o u n d b y t h e t e s t i m o n y a n d d o c u m e n t a r y e v i d e n c e o f f e r e d a t t h e t r i a l o f B r i g g s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 8 0 , a l s o d e c i d e d t o d a y . l i a b i l i t y f o r F e d e r a l i n c o m e t a x e s o f $ 1 3 6 , 9 0 3 , a n d a d d i t i o n s t o t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n s 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) a n d 6 6 6 1 o f $ 1 0 2 , 6 7 7 a n d $ 3 4 , 2 2 6 , r e s p e c t i v e l y . T h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e a s t h e t r a n s f e r e e o f a s s e t s o f A C T u n d e r s e c t i o n 6 9 0 1 a n d , i f s o , t h e a m o u n t o f h i s l i a b i l i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . B a c k g r o u n d T h e p a r t i e s s u b m i t t e d t h i s c a s e f u l l y s t i p u l a t e d w i t h o u t t r i a l . 2 T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . W h e n h e p e t i t i o n e d t h e C o u r t , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n P a n a m a C i t y , F l o r i d a . I n 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r , F r a n k l i n W . B r i g g s ( B r i g g s ) , J o h n L . D a n i e l l ( D a n i e l l ) , a n d M i c h a e l R o y G a y ( G a y ) i n c o r p o r a t e d A C T , a F l o r i d a c o r p o r a t i o n t h a t t h e y o w n e d e q u a l l y . T h e y o r g a n i z e d A C T t o p r o v i d e c a b l e t e l e v i s i o n s e r v i c e s t o a b e a c h r e s o r t i n P a n a m a C i t y B e a c h , F l o r i d a , w h e r e A C T a c q u i r e d c a b l e t e l e v i s i o n f r a n c h i s e r i g h t s . P e t i t i o n e r w a s a s h a r e h o l d e r , d i r e c t o r , a n d o f f i c e r o f A C T . - 3 - 3 A s d i s c u s s e d i n B r i g g s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e n o m i n a l s h a r e h o l d e r s o f b o t h T o w e r s D e v e l o p m e n t C o . o f P a n a m a C i t y , I n c . ( T o w e r s D e v e l o p m e n t ) , a n d T o w e r s C o n s t r u c t i o n C o . o f P a n a m a C i t y , I n c . , w e r e F r a n k l i n W . B r i g g s ( B r i g g s ) a n d p e t i t i o n e r ' s w i f e , S a n d r a M o r r i s , p e t i t i o n e r h a v i n g p l a c e d h i s o w n e r s h i p i n t e r e s t s i n h i s w i f e ' s n a m e t o a v o i d c r e d i t o r s . I n t h e i n s t a n t p r o c e e d i n g , t h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r a n d B r i g g s w e r e t h e s o l e s h a r e h o l d e r s o f T o w e r s D e v e l o p m e n t a n d t h a t t h e y o w n e d i t e q u a l l y . I n O c t o b e r 1 9 8 8 , A C T s o l d i t s a s s e t s , i n c l u d i n g c a b l e f r a n c h i s e r i g h t s , t o J o n e s S p a c e l i n k , L t d . ( J S L ) . T h e p u r c h a s e a n d s a l e a g r e e m e n t , e x e c u t e d O c t o b e r 2 7 , 1 9 8 8 ( t h e p u r c h a s e a g r e e m e n t ) , s t a t e s t h a t i t w a s m a d e b y a n d a m o n g J S L , a s t h e b u y e r , a n d A C T , T o w e r s D e v e l o p m e n t C o . o f P a n a m a C i t y , I n c . ( T o w e r s D e v e l o p m e n t ) , T o w e r s C o n s t r u c t i o n C o . o f P a n a m a C i t y , I n c . , 3 B r i g g s , D a n i e l l , G a y , p e t i t i o n e r , a n d S a n d r a M o r r i s , a s s e l l e r s ( i d e n t i f i e d c o l l e c t i v e l y i n t h e p u r c h a s e a g r e e m e n t a n d h e r e i n a f t e r a s t h e s e l l e r g r o u p ) . T h e p u r c h a s e a g r e e m e n t s t a t e s t h a t t h e a s s e t s t o b e c o n v e y e d t o J S L " i n c l u d e a l l t a n g i b l e a n d i n t a n g i b l e a s s e t s o f t h e S e l l e r G r o u p " . T h e s t a t e d p u r c h a s e p r i c e o f $ 1 , 5 2 2 , 0 8 0 w a s p a y a b l e " t o t h e S e l l e r G r o u p " . O f t h i s a m o u n t , $ 5 1 0 , 5 6 0 w a s p a y a b l e t o t h e s e l l e r g r o u p i n c a s h a t t h e c l o s i n g , $ 5 0 0 , 0 0 0 w a s p a y a b l e t o t h e s e l l e r g r o u p i n a c c o r d a n c e w i t h t h e t e r m s o f a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , a n d t h e b a l a n c e o f $ 5 1 1 , 5 2 0 w a s p a y a b l e t o t h e s e l l e r g r o u p i n a c c o r d a n c e w i t h t h e t e r m s o f a n a g r e e m e n t r e g a r d i n g a d d i t i o n a l c a b l e s u b s c r i b e r s . T h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , a l s o e x e c u t e d O c t o b e r 2 7 , 1 9 8 8 , s t a t e s t h a t i t w a s m a d e a n d e n t e r e d i n t o b y a n d b e t w e e n J S L , a s - 4 - 4 I n s t e a d o f r e c e i v i n g t h e i r s h a r e s o f t h e p r o c e e d s d i r e c t l y , p e t i t i o n e r a n d B r i g g s h a d d i r e c t e d t h a t t h e i r c h e c k s b e m a d e p a y a b l e t o T o w e r s D e v e l o p m e n t . b u y e r , a n d t h e " S e l l e r s " , c o m p r i s i n g t h e s a m e e n t i t i e s a n d i n d i v i d u a l s a s t h e s e l l e r g r o u p . U n d e r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , " E a c h S e l l e r " a g r e e d n o t t o c o m p e t e w i t h J S L f o r 5 y e a r s . T h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e s t a t e s t h a t J S L s h a l l p a y t h e $ 5 0 0 , 0 0 0 c o n s i d e r a t i o n f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e " t o S e l l e r s , c / o F r a n k l i n W . B r i g g s " , w i t h $ 3 3 3 , 4 0 0 p a y a b l e o n O c t o b e r 2 7 , 1 9 8 8 , a n d t h e b a l a n c e p a y a b l e i n f o u r a n n u a l i n s t a l l m e n t s o f $ 4 2 , 4 0 0 e a c h , c o m m e n c i n g O c t o b e r 2 7 , 1 9 8 9 . O n N o v e m b e r 4 , 1 9 8 8 , p u r s u a n t t o a n a g r e e m e n t w i t h A C T , J S L m a d e a w i r e t r a n s f e r t o A C T ' s a t t o r n e y , G l e n n L . H e s s ( H e s s ) , o f $ 8 4 0 , 9 6 0 . H e s s d e p o s i t e d t h e s e f u n d s i n t o a c l i e n t t r u s t f u n d a c c o u n t . O f t h i s a m o u n t , $ 5 1 0 , 5 6 0 w a s t h e c a s h p a y a b l e a t t h e c l o s i n g , a n d $ 3 3 0 , 4 0 0 w a s t h e i n i t i a l p a y m e n t f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . O n N o v e m b e r 7 , 1 9 8 8 , p u r s u a n t t o A C T ' s i n s t r u c t i o n s , H e s s i s s u e d f o u r c h e c k s f r o m t h e c l i e n t t r u s t f u n d a c c o u n t a s f o l l o w s : P a y e e A m o u n t A C T $ 3 0 9 , 6 6 6 . 6 6 D a n i e l l 1 3 2 , 8 2 3 . 3 3 G a y 1 3 2 , 8 2 3 . 3 3 T o w e r s D e v e l o p m e n t 2 6 5 , 6 4 6 . 6 8 T o t a l 8 4 0 , 9 6 0 . 0 0 T h e $ 2 6 5 , 6 4 6 . 6 8 c h e c k t o T o w e r s D e v e l o p m e n t r e p r e s e n t e d d i s t r i b u t i o n s t o p e t i t i o n e r a n d B r i g g s o f $ 1 3 2 , 8 2 3 . 3 4 e a c h . 4 - 5 - 5 T h u s , A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . ( A C T ) , i s s u e d c h e c k s t o i t s f o u r s h a r e h o l d e r s t o t a l i n g $ 2 6 6 , 6 6 6 . 6 8 . F r o m w o r k s h e e t s i n e v i d e n c e , o s t e n s i b l y p r e p a r e d b y A C T ' s a c c o u n t a n t s , i t a p p e a r s t h a t A C T a l l o c a t e d $ 1 3 , 0 3 4 . 9 3 t o p a y H e s s ' l e g a l e x p e n s e s a n d $ 3 0 , 0 0 0 t o p a y a c o m m i s s i o n . T h e s u m o f t h e s e t o t a l p a y m e n t s a n d a l l o c a t e d e x p e n s e s - - $ 3 0 9 , 7 0 1 . 6 1 - - i s s l i g h t l y g r e a t e r t h a n t h e $ 3 0 9 , 6 6 6 . 6 6 p a y m e n t t h a t H e s s m a d e t o A C T o n N o v . 7 , 1 9 8 8 . T h e s e e m i n g d i s c r e p a n c y i s u n e x p l a i n e d i n t h e r e c o r d . 6 T h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e t h e e x a c t d a t e s o r a m o u n t s o f t h e s e p a y m e n t s . A l s o o n N o v e m b e r 7 , 1 9 8 8 , A C T i s s u e d s e p a r a t e c h e c k s o f $ 6 6 , 6 6 6 . 6 7 t o e a c h o f i t s f o u r s h a r e h o l d e r s , i n c l u d i n g p e t i t i o n e r . 5 T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r r e c e i v e d f r o m A C T g r o s s d i s t r i b u t i o n s a g g r e g a t i n g $ 1 9 9 , 4 9 0 . 0 1 ( $ 6 6 , 6 6 6 . 6 7 p l u s $ 1 3 2 , 8 2 3 . 3 4 ) . A l l t h e s e d i s t r i b u t i o n s o c c u r r e d i n t h e S t a t e o f F l o r i d a . A f t e r t h e i n i t i a l d i s t r i b u t i o n o f t h e s a l e p r o c e e d s o n N o v e m b e r 7 , 1 9 8 8 , t h e r e m a i n i n g p a y m e n t s u n d e r t h e p u r c h a s e a g r e e m e n t w e r e d i s t r i b u t e d t o A C T ' s s h a r e h o l d e r s d i r e c t l y . 6 F o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 8 , A C T i s s u e d p e t i t i o n e r a F o r m 1 0 9 9 - D I V , S t a t e m e n t f o r R e c i p i e n t s o f D i v i d e n d s a n d D i s t r i b u t i o n s , s h o w i n g c a s h l i q u i d a t i n g d i s t r i b u t i o n s o f $ 8 0 , 8 9 0 . T h e s a l e o f A C T ' s a s s e t s t o J S L o n O c t o b e r 2 8 , 1 9 8 8 , r e s u l t e d i n a c o m p l e t e d i s s o l u t i o n o r l i q u i d a t i o n o f A C T ' s a s s e t s , a n d t h e s u b s e q u e n t t r a n s f e r s t o A C T ' s s h a r e h o l d e r s o n N o v e m b e r 7 , 1 9 8 8 , o f t h e c a s h p r o c e e d s t h a t A C T r e c e i v e d f r o m t h e s a l e o f i t s a s s e t s t o J S L r e n d e r e d A C T i n s o l v e n t . A f t e r s e l l i n g - 6 - i t s a s s e t s t o J S L , A C T t r a n s a c t e d n o o t h e r b u s i n e s s , o t h e r t h a n i n F e b r u a r y 1 9 9 0 f i l i n g i t s 1 9 8 8 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . O n i t s 1 9 8 8 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , A C T t o o k t h e p o s i t i o n t h a t t h e $ 4 0 5 , 7 7 6 g a i n i t r e a l i z e d o n t h e s a l e o f i t s a s s e t s t o J S L w a s n o n t a x a b l e p u r s u a n t t o s e c t i o n 3 3 7 b e c a u s e A C T h a d a d o p t e d a p l a n o f c o m p l e t e l i q u i d a t i o n o n o r b e f o r e t h e s a l e d a t e o f t h e a s s e t s . I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o A C T f o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 8 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t A C T h a d n o t t i m e l y a d o p t e d a p l a n o f l i q u i d a t i o n a n d t h a t t h e g a i n w a s t a x a b l e , r e s u l t i n g i n a n i n c o m e t a x l i a b i l i t y f o r A C T o f $ 1 3 6 , 9 0 3 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t A C T w a s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x o f $ 1 0 2 , 6 7 7 u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) f o r f r a u d a n d $ 3 4 , 2 2 6 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . A C T p e t i t i o n e d t h e T a x C o u r t . I n A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 9 6 , t h i s C o u r t h e l d t h a t A C T w a s l i a b l e f o r t h e t a x o n t h e g a i n f r o m t h e s a l e o f i t s a s s e t s t o J S L b e c a u s e n o p l a n o f l i q u i d a t i o n e x i s t e d o n o r b e f o r e t h e s a l e d a t e . T h e C o u r t a l s o s u s t a i n e d t h e a d d i t i o n s t o t a x f o r f r a u d a n d f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t . W i t h r e s p e c t t o t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d , t h e C o u r t f o u n d t h a t A C T , t h r o u g h t h e a c t i o n s o f B r i g g s a n d p e t i t i o n e r , h a d f a l s i f i e d d o c u m e n t s t o c o r r o b o r a t e i t s 1 9 8 8 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n p o s i t i o n t h a t t h e a s s e t s a l e c o n s t i t u t e d a n o n t a x a b l e l i q u i d a t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 3 3 7 . - 7 - H a v i n g d e t e r m i n e d t h a t t h e N o v e m b e r 1 9 8 8 d i s t r i b u t i o n s t o i t s s h a r e h o l d e r s l e f t A C T w i t h i n s u f f i c i e n t f u n d s t o p a y i t s 1 9 8 8 c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y , r e s p o n d e n t h a s s o u g h t t o c o l l e c t t h e l i a b i l i t y f r o m A C T ' s s h a r e h o l d e r s , i n c l u d i n g p e t i t i o n e r . D i s c u s s i o n P e t i t i o n e r ' s T r a n s f e r e e L i a b i l i t y P u r s u a n t t o s e c t i o n 6 9 0 1 , t h e C o m m i s s i o n e r m a y p r o c e e d a g a i n s t a t r a n s f e r e e o f p r o p e r t y t o a s s e s s a n d c o l l e c t F e d e r a l i n c o m e t a x e s o w e d b y t h e t r a n s f e r o r . F o r t h i s p u r p o s e , a t r a n s f e r e e i n c l u d e s a s h a r e h o l d e r o f a d i s s o l v e d c o r p o r a t i o n . S e e s e c . 3 0 1 . 6 9 0 1 - 1 ( b ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . S e c t i o n 6 9 0 1 d o e s n o t i m p o s e l i a b i l i t y o n t h e t r a n s f e r e e b u t m e r e l y g i v e s t h e C o m m i s s i o n e r a p r o c e d u r e o r r e m e d y t o e n f o r c e t h e t r a n s f e r o r ' s e x i s t i n g l i a b i l i t y . S e e C o m m i s s i o n e r v . S t e r n , 3 5 7 U . S . 3 9 , 4 2 ( 1 9 5 8 ) . R e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e b u t n o t o f p r o v i n g A C T ' s l i a b i l i t y f o r t h e t a x . S e e s e c . 6 9 0 2 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( d ) . T h e e x i s t e n c e a n d e x t e n t o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i s d e t e r m i n e d b y t h e l a w o f t h e S t a t e i n w h i c h t h e t r a n s f e r o c c u r r e d - - i n t h i s c a s e , F l o r i d a . S e e C o m m i s s i o n e r v . S t e r n , s u p r a a t 4 5 ; G u m m v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 4 7 5 , 4 7 9 - 4 8 0 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 3 3 F . 2 d 1 0 1 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) ; F i b e l v . C o m m i s s i o n e r , 4 4 T . C . 6 4 7 , 6 5 7 ( 1 9 6 5 ) . - 8 - 7 T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a t l a w a n d i n e q u i t y h a s b e e n d e s c r i b e d a s f o l l o w s : T r a n s f e r e e l i a b i l i t y a t l a w i s b a s e d e i t h e r o n t h e t r a n s f e r e e ' s e x p r e s s a s s u m p t i o n o f t h e t r a n s f e r o r ' s l i a b i l i t y ( t h e " a s s u m p t i o n b y c o n t r a c t " t h e o r y ) o r o n s t a t e o r f e d e r a l l a w i m p o s i n g l i a b i l i t y o n t h e t r a n s f e r e e . T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n l i a b i l i t y a t l a w a n d l i a b i l i t y i n e q u i t y i s n o t t h a t o n e i s b a s e d o n s t a t u t o r y l a w w h i l e t h e o t h e r i s n o t . R a t h e r , t h e d i f f e r e n c e i s t h a t l i a b i l i t y i n e q u i t y d e r i v e s f r o m t h e l a w o f f r a u d u l e n t c o n v e y a n c e s d e v e l o p e d b y c o u r t s o f e q u i t y t h a t r e q u i r e d a n a p p l i c a t i o n f o r e q u i t a b l e r e l i e f w h e r e a c o n v e y a n c e w a s t o b e s e t a s i d e . M u c h o f t h e l a w o f f r a u d u l e n t c o n v e y a n c e s i s n o w a m a t t e r o f s t a t u t e s u c h a s t h e U n i f o r m F r a u d u l e n t C o n v e y a n c e A c t . [ S a l t z m a n , I R S P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , p a r . 1 7 . 0 3 ( 2 d e d . 1 9 9 1 ) ] . 8 O n b r i e f , r e s p o n d e n t r e l i e s o n F l a . S t a t . A n n . s e c s . 6 0 7 . 1 4 0 5 ( 1 ) , 6 0 7 . 1 4 0 6 ( 1 0 ) , a n d 6 0 7 . 1 4 0 6 ( 1 2 ) ( W e s t 1 9 9 3 ) . T h e s e p r o v i s i o n s w e r e e f f e c t i v e a s o f J u l y 1 , 1 9 9 0 . T h e s u b j e c t m a t t e r o f t h e p r e d e c e s s o r s t a t u t e s i s s i m i l a r b u t n o t i d e n t i c a l t o t h a t o f t h e s t a t u t e s c i t e d b y r e s p o n d e n t . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t u n d e r F l o r i d a l a w , p e t i t i o n e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e b o t h a t l a w a n d i n e q u i t y . 7 O n b r i e f , r e s p o n d e n t b a s e s h i s a r g u m e n t s r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y a t l a w o n F l o r i d a s t a t u t e s t h a t w e r e n o t i n e f f e c t a t t h e t i m e o f t h e t r a n s f e r s i n q u e s t i o n . 8 W e n e e d n o t l i n g e r l o n g o v e r t h i s c o m p l i c a t i o n , h o w e v e r , f o r a s d i s c u s s e d b e l o w , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s m a d e a p r i m a f a c i e c a s e o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y i n e q u i t y . U n d e r F l o r i d a l a w , a t r a n s f e r e e m a y b e l i a b l e i n e q u i t y f o r t h e d e b t s o f t h e t r a n s f e r o r w h o f r a u d u l e n t l y c o n v e y s a s s e t s t o - 9 - t h e t r a n s f e r e e . S e e H a g a m a n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 1 8 0 , 1 8 8 ( 1 9 9 3 ) ; S c h a d v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 6 0 9 , 6 1 4 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 8 2 7 F . 2 d 7 7 4 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 7 ) ; W i l t z i u s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 1 7 . U n d e r F l o r i d a ' s U n i f o r m F r a u d u l e n t T r a n s f e r A c t ( U F T A ) , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 8 8 , a t r a n s f e r i s f r a u d u l e n t a s t o p r e s e n t a n d f u t u r e c r e d i t o r s i f t h e d e b t o r m a d e t h e t r a n s f e r " W i t h a c t u a l i n t e n t t o h i n d e r , d e l a y , o r d e f r a u d a n y c r e d i t o r o f t h e d e b t o r " . F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 1 0 5 ( 1 ) ( a ) ( 1 9 8 8 ) . T h e U F T A d e f i n e s " c r e d i t o r " a s " a p e r s o n w h o h a s a c l a i m " , a n d " d e b t o r " a s " a p e r s o n w h o i s l i a b l e o n a c l a i m . " F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 1 0 2 ( 4 ) , ( 6 ) ( 1 9 8 8 ) . P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e i s p r e c l u d e d f r o m c h a l l e n g i n g t h e t a x l i a b i l i t y o f A C T a s d e t e r m i n e d i n A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . S e e K r u e g e r v . C o m m i s s i o n e r , 4 8 T . C . 8 2 4 ( 1 9 6 7 ) ( d e c i s i o n s e n t e r e d b y t h e T a x C o u r t d e t e r m i n i n g d e f i c i e n c i e s a g a i n s t t a x p a y e r s a r e r e s j u d i c a t a a s t o t h e t a x p a y e r s ' l i a b i l i t i e s i n a l a t e r a c t i o n i n v o l v i n g t r a n s f e r e e l i a b i l i t y ) . P e t i t i o n e r d o e s n o t d i s p u t e t h a t r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o c o l l e c t t h e l i a b i l i t y f r o m A C T . P e t i t i o n e r d o e s n o t d i s p u t e t h a t h e w a s a n i n i t i a l t r a n s f e r e e o f A C T a n d t h a t a s a r e s u l t o f t h e d i s t r i b u t i o n s o f N o v e m b e r 7 , 1 9 8 8 , h e r e c e i v e d g r o s s p r o c e e d s o f $ 1 9 9 , 4 9 0 . T h e c r i t i c a l q u e s t i o n i s w h e t h e r A C T m a d e t h e t r a n s f e r s t o p e t i t i o n e r w i t h f r a u d u l e n t i n t e n t . - 1 0 - 9 F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 1 0 5 ( 2 ) ( 1 9 8 8 ) p r o v i d e s : I n d e t e r m i n i n g a c t u a l i n t e n t u n d e r p a r a g r a p h ( 1 ) ( a ) , c o n s i d e r a t i o n m a y b e g i v e n , a m o n g o t h e r f a c t o r s , t o w h e t h e r : ( a ) T h e t r a n s f e r o r o b l i g a t i o n w a s t o a n i n s i d e r . ( b ) T h e d e b t o r r e t a i n e d p o s s e s s i o n o r c o n t r o l o f t h e p r o p e r t y t r a n s f e r r e d a f t e r t h e t r a n s f e r . ( c ) T h e t r a n s f e r o r o b l i g a t i o n w a s d i s c l o s e d o r c o n c e a l e d . ( d ) B e f o r e t h e t r a n s f e r w a s m a d e o r o b l i g a t i o n w a s i n c u r r e d , t h e d e b t o r h a d b e e n s u e d o r t h r e a t e n e d w i t h s u i t . ( e ) T h e t r a n s f e r w a s o f s u b s t a n t i a l l y a l l t h e d e b t o r ' s a s s e t s . ( f ) T h e d e b t o r a b s c o n d e d . ( g ) T h e d e b t o r r e m o v e d o r c o n c e a l e d a s s e t s . ( h ) T h e v a l u e o f t h e c o n s i d e r a t i o n r e c e i v e d b y t h e d e b t o r w a s r e a s o n a b l y e q u i v a l e n t t o t h e v a l u e o f t h e a s s e t t r a n s f e r r e d o r t h e a m o u n t o f t h e o b l i g a t i o n i n c u r r e d . ( i ) T h e d e b t o r w a s i n s o l v e n t o r b e c a m e i n s o l v e n t s h o r t l y a f t e r t h e t r a n s f e r w a s m a d e o r t h e o b l i g a t i o n w a s i n c u r r e d . ( j ) T h e t r a n s f e r o c c u r r e d s h o r t l y b e f o r e o r s h o r t l y a f t e r a s u b s t a n t i a l d e b t w a s i n c u r r e d . ( k ) T h e d e b t o r t r a n s f e r r e d t h e e s s e n t i a l a s s e t s o f t h e b u s i n e s s t o a l i e n o r w h o t r a n s f e r r e d t h e a s s e t s t o a n i n s i d e r o f t h e d e b t o r . T h e U F T A s p e c i f i e s a n u m b e r o f f a c t o r s t h a t m a y b e c o n s i d e r e d i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e d e b t o r m a d e t r a n s f e r s , o r i n c u r r e d o b l i g a t i o n s , w i t h i n t e n t t o h i n d e r , d e l a y , o r d e f r a u d a c r e d i t o r . 9 A m o n g t h e s e f a c t o r s a r e : ( 1 ) W h e t h e r t h e t r a n s f e r - 1 1 - 1 0 H a g a m a n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 1 8 0 ( 1 9 9 3 ) , w a s d e c i d e d u n d e r F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 0 1 , w h i c h w a s r e p e a l e d a n d r e p l a c e d b y p r o v i s i o n s o f t h e U F T A , e f f e c t i v e J a n . 1 , 1 9 8 8 . S c o t t v . D a n s b y , 3 3 4 S o . 2 d 3 3 1 ( F l a . D i s t . C t . A p p . 1 9 7 6 ) , w a s d e c i d e d u n d e r F l o r i d a l a w g o v e r n i n g f r a u d u l e n t c o n v e y a n c e s , w h i c h w a s c o d i f i e d i n F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 0 1 ( 1 9 8 8 ) . U n l e s s d i s p l a c e d b y t h e e x p r e s s p r o v i s i o n s o f t h e n e w a c t , t h e p r i n c i p l e s , l a w , a n d e q u i t y u n d e r F l a . S t a t . 7 2 6 . 0 1 r e m a i n i n t a c t a n d s u p p l e m e n t t h e p r o v i s i o n s o f t h e U F T A . S e e F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 1 1 1 ( 1 9 8 8 ) ; A d v e s t , I n c . v . R a d e r , 7 4 3 F . S u p p . 8 5 1 , 8 5 4 n . 9 ( S . D . F l a . 1 9 9 0 ) . w a s t o a n i n s i d e r ; ( 2 ) w h e t h e r t h e t r a n s f e r w a s o f " s u b s t a n t i a l l y a l l " t h e d e b t o r ' s a s s e t s ; ( 3 ) w h e t h e r t h e d e b t o r w a s i n s o l v e n t o r b e c a m e i n s o l v e n t s h o r t l y a f t e r t h e t r a n s f e r w a s m a d e ; a n d ( 4 ) w h e t h e r t h e t r a n s f e r w a s m a d e s h o r t l y b e f o r e o r a f t e r a s u b s t a n t i a l d e b t w a s i n c u r r e d . F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 1 0 5 ( 2 ) ( a ) , ( e ) , ( i ) , ( j ) ( 1 9 8 8 ) . A s d i s c u s s e d b e l o w , a l l t h e s e f a c t o r s i n d i c a t e f r a u d u l e n t i n t e n t i n t h e i n s t a n t c a s e . 1 . W h e t h e r t h e T r a n s f e r W a s t o a n I n s i d e r I n t h e c a s e o f a c o r p o r a t i o n , a n " i n s i d e r " i n c l u d e s a d i r e c t o r o r a n o f f i c e r o f t h e c o r p o r a t i o n . F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 1 0 2 ( 7 ) ( b ) ( 1 9 8 8 ) . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r w a s a s h a r e h o l d e r , d i r e c t o r , a n d o f f i c e r o f A C T . " I n F l o r i d a , e x i s t i n g c r e d i t o r s h a v e t h e b e n e f i t o f a p r e s u m p t i o n o f f r a u d u l e n t i n t e n t w h e r e t h e c o n v e y a n c e i s v o l u n t a r y a n d t h e r e i s a c l o s e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e t r a n s f e r o r a n d t h e t r a n s f e r e e . " H a g a m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 8 8 ; s e e S c o t t v . D a n s b y , 3 3 4 S o . 2 d 3 3 1 , 3 3 3 ( F l a . D i s t . C t . A p p . 1 9 7 6 ) . 1 0 - 1 2 - 1 1 I n A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 9 6 , t h i s C o u r t s t a t e d t h a t " t h e s a l e o f A C T ' s a s s e t s t o J S L d i d n o t c o n s t i t u t e a s a l e o f A C T ' s s o l e a s s e t b e c a u s e A C T s t i l l h a d o u t s t a n d i n g c o n t r a c t s . " T h e r e l e v a n t c o n s i d e r a t i o n u n d e r F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 1 0 5 ( 2 ) ( e ) ( 1 9 8 8 ) , h o w e v e r , i s n o t w h e t h e r A C T s o l d a l l i t s a s s e t s t o J S L , b u t w h e t h e r A C T t r a n s f e r r e d " s u b s t a n t i a l l y a l l " i t s a s s e t s t o i t s s h a r e h o l d e r s . S e e G e n e r a l T r a d i n g , I n c . v . Y a l e M a t e r i a l s H a n d l i n g C o r p . , 1 1 9 F . 3 d 1 4 8 5 , 1 5 0 0 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 7 ) . A s d i s c u s s e d a b o v e , t h e f a c t s i n t h e r e c o r d o f t h e i n s t a n t p r o c e e d i n g i n d i c a t e t h a t A C T t r a n s f e r r e d s u b s t a n t i a l l y a l l i t s a s s e t s t o i t s s h a r e h o l d e r s , i n c l u d i n g p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r h a s a d d u c e d n o e v i d e n c e t o t h e c o n t r a r y . 2 . W h e t h e r t h e T r a n s f e r W a s o f " S u b s t a n t i a l l y A l l " t h e D e b t o r ' s A s s e t s U n d e r t h e t e r m s o f t h e p u r c h a s e a g r e e m e n t , A C T w a s t o s e l l a l l i t s t a n g i b l e a n d i n t a n g i b l e a s s e t s t o J S L . T h e s a l e r e s u l t e d i n a c o m p l e t e d i s s o l u t i o n o r l i q u i d a t i o n o f A C T ' s a s s e t s . A f t e r t h e s a l e , A C T c o n d u c t e d n o o t h e r b u s i n e s s , e x c e p t f o r f i l i n g i t s 1 9 8 8 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . O n N o v e m b e r 7 , 1 9 8 8 , A C T d i s t r i b u t e d t h e c a s h p r o c e e d s f r o m t h e s a l e t o t h e s h a r e h o l d e r s . W e c o n c l u d e t h a t o n N o v e m b e r 7 , 1 9 8 8 , A C T t r a n s f e r r e d " s u b s t a n t i a l l y a l l " i t s a s s e t s t o i t s s h a r e h o l d e r s . S e e G e n e r a l T r a d i n g , I n c . v . Y a l e M a t e r i a l s H a n d l i n g C o r p . , 1 1 9 F . 3 d 1 4 8 5 , 1 5 0 0 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 7 ) . 1 1 3 . W h e t h e r t h e D e b t o r W a s I n s o l v e n t o r B e c a m e I n s o l v e n t S h o r t l y A f t e r t h e T r a n s f e r W a s M a d e T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t A C T w a s r e n d e r e d i n s o l v e n t b y A C T ' s s a l e o f i t s a s s e t s t o J S L o n O c t o b e r 2 8 , 1 9 8 8 , a n d A C T ' s s u b s e q u e n t t r a n s f e r t o i t s s h a r e h o l d e r s o n N o v e m b e r 7 , 1 9 8 8 . - 1 3 - 4 . W h e t h e r t h e T r a n s f e r W a s M a d e S h o r t l y B e f o r e o r S h o r t l y A f t e r a S u b s t a n t i a l D e b t W a s I n c u r r e d A C T t r a n s f e r r e d a s s e t s t o p e t i t i o n e r s h o r t l y a f t e r i t s o l d i t s a s s e t s t o J S L a n d s h o r t l y b e f o r e i t i n c u r r e d t h e r e l a t e d t a x l i a b i l i t i e s . S e e H a g a m a n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . a t 1 8 8 ( r e g a r d l e s s o f w h e n F e d e r a l t a x e s a r e a c t u a l l y a s s e s s e d , t a x e s a r e d u e a n d o w i n g , a n d c o n s t i t u t e a l i a b i l i t y , n o l a t e r t h a n t h e d a t e t h e t a x r e t u r n f o r t h e p a r t i c u l a r p e r i o d i s r e q u i r e d t o b e f i l e d ) ; Y a g o d a v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 T . C . 1 7 0 , 1 8 5 ( 1 9 6 2 ) ( t r a n s f e r e e i s l i a b l e f o r a l l e x i s t i n g d e b t s o f t h e t r a n s f e r o r , " w h e t h e r o r n o t s u c h d e b t s h a d b e e n d e t e r m i n e d , o r w e r e e v e n k n o w n a t t h a t t i m e " ) , a f f d . 3 3 1 F . 2 d 4 8 5 ( 2 d C i r . 1 9 6 4 ) . A l t h o u g h a s i n g l e f a c t o r c o n s i d e r e d i n i s o l a t i o n m a y n o t e s t a b l i s h t h e r e q u i s i t e f r a u d t o s e t a s i d e a c o n v e y a n c e , s e v e r a l o f t h e m c o n s i d e r e d t o g e t h e r m a y a f f o r d a b a s i s t o i n f e r f r a u d . S e e J o h n s o n v . D o w e l l , 5 9 2 S o . 2 d 1 1 9 4 , 1 1 9 7 ( F l a . D i s t . C t . A p p . 1 9 9 2 ) . O n t h e b a s i s o f t h e s e v e r a l f a c t o r s d i s c u s s e d a b o v e , a n d a f t e r c o n s i d e r i n g a l l t h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s e s t a b l i s h e d a p r i m a f a c i e c a s e t h a t A C T m a d e t h e t r a n s f e r s i n q u e s t i o n w i t h f r a u d u l e n t i n t e n t . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f r e b u t t i n g t h e p r e s u m p t i o n . S e e H a g a m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 8 9 ; N a u v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 T . C . 9 9 9 , 1 0 0 0 - 1 0 0 1 ( 1 9 5 7 ) , a f f d . i n p a r t a n d r e v d . i n p a r t o n a n o t h e r g r o u n d 2 6 1 F . 2 d 3 6 2 ( 6 t h C i r . 1 9 5 8 ) ; G o b i n s v . C o m m i s s i o n e r , 1 8 T . C . 1 1 5 9 , 1 1 6 9 ( 1 9 5 2 ) , a f f d . p e r c u r i a m 2 1 7 F . 2 d 9 5 2 ( 9 t h C i r . - 1 4 - 1 2 O n o p e n i n g b r i e f , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t A C T s h o u l d b e t r e a t e d a s h a v i n g t r a n s f e r r e d t o h i m n o m o r e t h a n $ 6 7 , 0 1 7 , a n a m o u n t a r r i v e d a t b y s u b t r a c t i n g f r o m $ 1 9 9 , 4 9 0 n o t o n l y h i s $ 1 3 , 8 7 3 o f a l l e g e d s a l e s e x p e n s e s i n c u r r e d a n d t h e $ 8 2 , 6 0 0 a s s o c i a t e d w i t h t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , b u t a l s o $ 3 6 , 0 0 0 t h a t h e a l l e g e s r e p r e s e n t e d r e p a y m e n t o f a l o a n b y A C T . P e t i t i o n e r p r o v i d e s n o e x p l a n a t i o n f o r t h e d i s c r e p a n c y i n h i s p o s i t i o n s o n o p e n i n g a n d r e p l y b r i e f . W e c o n s i d e r p e t i t i o n e r t o h a v e a b a n d o n e d h i s a r g u m e n t r e g a r d i n g A C T ' s a l l e g e d r e p a y m e n t o f a l o a n t o p e t i t i o n e r . T h i s c o n c l u s i o n i s c o n s i s t e n t w i t h p e t i t i o n e r ' s c o n c e s s i o n i n B r i g g s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 8 0 , t h a t t h e f u l l $ 1 9 9 , 4 9 0 i s i n c l u d a b l e i n h i s g r o s s i n c o m e . I n a n y e v e n t , t h e e v i d e n c e d o e s n o t e s t a b l i s h t h e e x i s t e n c e o f a n y l o a n f r o m p e t i t i o n e r t o A C T o r t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e t r a n s f e r r e d a s s e t s i n a n y c a p a c i t y o t h e r t h a n a s a s h a r e h o l d e r o f A C T . T h e o n l y d o c u m e n t a r y e v i d e n c e o f f e r e d b y p e t i t i o n e r t o e s t a b l i s h t h e e x i s t e n c e o f l o a n s t o A C T w a s a h a n d w r i t t e n w o r k s h e e t , a p p a r e n t l y p r e p a r e d b y A C T ' s a c c o u n t a n t s , w h i c h i n d i c a t e s t h a t $ 3 6 , 0 0 0 o f t h e $ 1 9 9 , 4 9 0 t r a n s f e r r e d t o e a c h o f A C T ' s f o u r s h a r e h o l d e r s , i n c l u d i n g p e t i t i o n e r a n d J o h n L . D a n i e l l ( D a n i e l l ) , r e p r e s e n t e d " L o a n R e d u c t i o n s " . P e t i t i o n e r o f f e r e d n o e v i d e n c e t o c o r r o b o r a t e e i t h e r t h e w o r k s h e e t o r A C T ' s a l l e g e d i n d e b t e d n e s s t o h i m . T o t h e c o n t r a r y , D a n i e l l t e s t i f i e d t h a t h e c o u l d n o t r e c a l l w h e t h e r h e o r t h e o t h e r s h a r e h o l d e r s h a d e v e r m a d e a n y l o a n s t o A C T . A l s o , A C T ' s 1 9 8 8 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n r e f l e c t s n o l o a n s f r o m s h a r e h o l d e r s . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o o v e r c o m e t h e p r i m a f a c i e s h o w i n g b y r e s p o n d e n t t h a t A C T ' s t r a n s f e r s t o p e t i t i o n e r i n c l u d e d t h e $ 3 6 , 0 0 0 i n q u e s t i o n . ( c o n t i n u e d . . . ) 1 9 5 4 ) ; A d v e s t , I n c . v . R a d e r , 7 4 3 F . S u p p . 8 5 1 , 8 5 4 ( S . D . F l a . 1 9 9 0 ) . O n r e p l y b r i e f , p e t i t i o n e r s t a t e s t h a t h e d o e s n o t c o n t e s t t h e r e c e i p t o f $ 1 9 9 , 4 9 0 b u t a r g u e s t h a t n o m o r e t h a n $ 1 0 3 , 0 1 7 o f t h i s a m o u n t r e p r e s e n t s a t r a n s f e r f r o m A C T , b e c a u s e : ( 1 ) P e t i t i o n e r h a d $ 1 3 , 8 7 3 o f e x p e n s e s a s s o c i a t e d w i t h t h e s a l e o f A C T ' s a s s e t s t o J S L , a n d ( 2 ) $ 8 2 , 6 0 0 w a s p a i d t o p e t i t i o n e r f o r h i s e n t e r i n g i n t o a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e w i t h J S L . 1 2 - 1 5 - 1 2 ( . . . c o n t i n u e d ) S e e P o w e r s P h o t o E n g r a v i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 T . C . 3 9 3 ( 1 9 5 1 ) , r e m a n d e d o n o t h e r g r o u n d s 1 9 7 F . 2 d 7 0 4 ( 2 d C i r . 1 9 5 2 ) ; G r i f f i t h s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 6 3 7 . 1 . C l a i m e d S e l l i n g E x p e n s e s P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t $ 1 3 , 8 7 3 o f c l a i m e d s e l l i n g e x p e n s e s s h o u l d b e n e t t e d f r o m t h e g r o s s a m o u n t s t r a n s f e r r e d t o h i m b y A C T . T h e r e c o r d i s l a r g e l y s i l e n t a b o u t t h e s e c l a i m e d s e l l i n g e x p e n s e s , w h o i n c u r r e d t h e m , w h e n , o r w h y . P e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n h e r e i s i n c o n s i s t e n t w i t h h i s c o n c e s s i o n i n B r i g g s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 8 0 , t h a t t h e f u l l $ 1 9 9 , 4 9 0 i s i n c l u d a b l e i n h i s g r o s s i n c o m e . I n B r i g g s , p e t i t i o n e r d i d n o t c l a i m a n y d e d u c t i o n o r o f f s e t f o r t h e $ 1 3 , 8 7 3 o f c l a i m e d s e l l i n g e x p e n s e s . A s p r e v i o u s l y n o t e d , p e t i t i o n e r h a s a g r e e d t o b e b o u n d b y t h e r e c o r d c o m p i l e d i n B r i g g s . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o e s t a b l i s h h i s e n t i t l e m e n t t o a n y o f f s e t f o r s e l l i n g e x p e n s e s h e r e . 2 . A m o u n t s A t t r i b u t a b l e t o C o v e n a n t N o t T o C o m p e t e P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t $ 8 2 , 6 0 0 o f t h e t r a n s f e r s i n q u e s t i o n , r e p r e s e n t i n g o n e - f o u r t h o f t h e $ 3 3 0 , 4 0 0 i n i t i a l p a y m e n t f r o m J S L w i t h r e s p e c t t o t h e $ 5 0 0 , 0 0 0 a g r e e d - u p o n c o n s i d e r a t i o n f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , r e p r e s e n t s h i s o w n i n c o m e r a t h e r t h a n a t r a n s f e r f r o m A C T . W e d i s a g r e e . T h e U F T A d e f i n e s " T r a n s f e r " , i n r e l e v a n t p a r t , a s " e v e r y m o d e , d i r e c t o r i n d i r e c t , * * * o f d i s p o s i n g o f o r p a r t i n g w i t h - 1 6 - a n a s s e t o r a n i n t e r e s t i n a n a s s e t " . F l a . S t a t . s e c . 7 2 6 . 1 0 2 ( 1 2 ) ( 1 9 8 8 ) ( e m p h a s i s a d d e d ) . A s a p a r t y t o t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , A C T c l e a r l y h a d a n i n t e r e s t i n t h e p r o c e e d s t h e r e f r o m , w h i c h t h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d w e r e p a r t o f t h e t o t a l p u r c h a s e p r i c e p a i d f o r A C T ' s a s s e t s . P e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t A C T h a d n o i n t e r e s t i n t h e e n t i r e $ 3 3 0 , 4 0 0 p a r t i a l p a y m e n t i t r e c e i v e d f r o m J S L , o r t h a t i t s t r a n s f e r t o p e t i t i o n e r o f a o n e - f o u r t h s h a r e o f t h e s e p r o c e e d s d i d n o t c o n s t i t u t e a t r a n s f e r f r o m A C T w i t h i n t h e m e a n i n g o f t h e U F T A . W h e t h e r t h e F u l l A m o u n t o f A C T ' s D e f i c i e n c y H a s B e e n P a i d O n b r i e f , p e t i t i o n e r a r g u e s f o r t h e f i r s t t i m e t h a t h e s h o u l d n o t b e l i a b l e f o r A C T ' s d e f i c i e n c y b e c a u s e i t h a s a l r e a d y b e e n d i s c h a r g e d b y o t h e r t r a n s f e r e e s . G e n e r a l l y , w e w i l l n o t c o n s i d e r p o s i t i o n s r a i s e d f o r t h e f i r s t t i m e o n b r i e f i f t o d o s o w o u l d p r e j u d i c e t h e o p p o s i n g p a r t y . S e e L e a h y v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 5 6 , 6 4 - 6 5 ( 1 9 8 6 ) . I n t h e i n s t a n t c i r c u m s t a n c e s , h o w e v e r , w e b e l i e v e i t i s a p p r o p r i a t e t o a d d r e s s p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t . A s a g e n e r a l p r i n c i p l e , t h e C o m m i s s i o n e r c a n c o l l e c t t h e t r a n s f e r o r ' s t a x l i a b i l i t y o n l y o n c e ; w h e r e i t i s s h o w n t h a t t h e f u l l a m o u n t o f t h e d e f i c i e n c y h a s b e e n p a i d , t h e l i a b i l i t y o f t h e t r a n s f e r e e i s e x t i n g u i s h e d . S e e H o l m e s v . C o m m i s s i o n e r , 4 7 T . C . 6 2 2 , 6 2 7 ( 1 9 6 7 ) ; Q u i r k v . C o m m i s s i o n e r , 1 5 T . C . 7 0 9 ( 1 9 5 0 ) , a f f d . p e r c u r i a m 1 9 6 F . 2 d 1 0 2 2 ( 5 t h C i r . 1 9 5 2 ) . O n c e t h e C o m m i s s i o n e r h a s m e t h i s b u r d e n o f p r o o f u n d e r s e c t i o n 6 9 0 2 ( a ) a n d e s t a b l i s h e d - 1 7 - 1 3 T h i s C o u r t h a s d e t e r m i n e d t h a t A C T o w e d a t a x l i a b i l i t y o f $ 1 3 6 , 9 0 3 , a n a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d o f $ 1 0 2 , 6 7 7 , a n d a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t p e n a l t y o f $ 3 4 , 2 2 6 , f o r a t o t a l o f $ 2 7 3 , 8 0 6 . S e e A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 9 6 . T h i s a m o u n t d o e s n o t t a k e i n t o a c c o u n t a n y i n t e r e s t o n A C T ' s t a x a b l e y e a r 1 9 8 8 l i a b i l i t y . S e e s e c s . 6 6 0 2 , 6 6 2 2 . a p r i m a f a c i e c a s e f o r t r a n s f e r e e l i a b i l i t y , t h e b u r d e n o f g o i n g f o r w a r d d e v o l v e s u p o n t h e t r a n s f e r e e t o e s t a b l i s h d e f e n s e s t h e r e t o , s u c h a s p a y m e n t o f t h e t r a n s f e r o r ' s l i a b i l i t y b y o r o n b e h a l f o f t h e t r a n s f e r o r . S e e E s t a t e o f M c K n i g h t v . C o m m i s s i o n e r , 8 T . C . 8 7 1 , 8 7 3 ( 1 9 4 7 ) ; N e w s o m e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 6 - 7 5 . O n b r i e f , p e t i t i o n e r s t a t e s w i t h o u t e l a b o r a t i o n t h a t h e " h a s * * * l e a r n e d t h a t t h e E s t a t e o f G a y h a s a l s o p a i d i t s l i a b i l i t y e m a n a t i n g f r o m t h e A s s o c i a t e d [ s i c ] C a b l e T V , I n c . d i s t r i b u t i o n . " T h e r e c o r d i s d e v o i d o f e v i d e n c e , h o w e v e r , o f a n y s u c h p a y m e n t b y t h e E s t a t e o f G a y , o r w h e n , h o w , o r f o r w h a t p u r p o s e i t m i g h t h a v e b e e n m a d e . D a n i e l l t e s t i f i e d t h a t h e h a s p a i d a p p r o x i m a t e l y $ 1 1 3 , 0 0 0 i n s a t i s f a c t i o n o f a t r a n s f e r e e l i a b i l i t y c l a i m a s s e r t e d a g a i n s t h i m b y t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t D a n i e l l m a d e t h i s p a y m e n t , i t i s i n s u f f i c i e n t t o s a t i s f y t h e f u l l a m o u n t o f A C T ' s l i a b i l i t y . 1 3 M o r e o v e r , s o l o n g a s t h e p o s s i b i l i t y e x i s t s t h a t D a n i e l l c o u l d f i l e f o r a r e f u n d , p e t i t i o n e r c a n n o t b e e x o n e r a t e d f r o m t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . S e e H o l m e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; P e t e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . - 1 8 - M e m o . 1 9 7 2 - 6 5 . B a r r i n g r e f u n d c l a i m s b y D a n i e l l o r o t h e r t r a n s f e r e e s w h o m a y h a v e m a d e p a y m e n t s a g a i n s t A C T ' s t a x l i a b i l i t y , h o w e v e r , w e e x p e c t r e s p o n d e n t t o t a k e a n y s u c h p a y m e n t s i n t o a c c o u n t i n c o m p u t i n g p e t i t i o n e r ' s u l t i m a t e l i a b i l i t y . S e e P e t e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T r a n s f e r e e L i a b i l i t y f o r A d d i t i o n t o T a x f o r F r a u d O n b r i e f , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t b e c a u s e r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o p r o v e p e t i t i o n e r ' s f r a u d w i t h c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e , p e t i t i o n e r h a s n o t r a n s f e r e e l i a b i l i t y f o r A C T ' s a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t b e t r a y s a f u n d a m e n t a l m i s u n d e r s t a n d i n g o f t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . S e c t i o n 6 9 0 1 p r o v i d e s t h e C o m m i s s i o n e r a m e c h a n i s m f o r c o l l e c t i n g a t r a n s f e r o r ' s t a x l i a b i l i t y , w h i c h m a y b e e i t h e r a s t o t h e a m o u n t o f t a x s h o w n o n t h e t r a n s f e r o r ' s r e t u r n o r a s t o a n y d e f i c i e n c y o r u n d e r p a y m e n t o f t a x b y t h e t r a n s f e r o r . S e e s e c . 6 9 0 1 ( b ) . T h e a d d i t i o n s t o t a x , s u c h a s t h e s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d , a r e a s s e s s e d a n d c o l l e c t e d i n t h e s a m e m a n n e r a s t a x e s , a n d t h e t e r m " t a x " a s u s e d i n t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e s p e c i f i c a l l y i n c l u d e s , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d . S e c . 6 6 6 2 ( a ) . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e o f A C T e x t e n d s t o A C T ' s l i a b i l i t y f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d a s d e t e r m i n e d i n A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . - 1 9 - M e m o . 1 9 9 5 - 5 9 6 . S e e B o w l i n v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 T . C . 1 8 8 ( 1 9 5 8 ) , a f f d . p e r c u r i a m 2 7 3 F . 2 d 6 1 0 ( 6 t h C i r . 1 9 6 0 ) . S t a t u t e o f L i m i t a t i o n s P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t r e s p o n d e n t i s t i m e b a r r e d f r o m a s s e r t i n g l i a b i l i t y a g a i n s t p e t i t i o n e r a s a t r a n s f e r e e . A t r a n s f e r e e ' s l i a b i l i t y , a t l a w o r i n e q u i t y , f o r F e d e r a l i n c o m e t a x g e n e r a l l y m u s t b e a s s e s s e d a n d c o l l e c t e d i n t h e s a m e m a n n e r a s t h e t r a n s f e r o r ' s l i a b i l i t y . S e e s e c . 6 9 0 1 ( a ) ( 1 ) ( A ) ( i ) . I n t h e c a s e o f t h e l i a b i l i t y o f a n i n i t i a l t r a n s f e r e e , h o w e v e r , t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s e x t e n d s 1 y e a r a f t e r t h e l i m i t a t i o n s p e r i o d f o r a s s e s s i n g t a x a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r . S e e s e c . 6 9 0 1 ( c ) . P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e i s a n i n i t i a l t r a n s f e r e e o f A C T . A s a g e n e r a l r u l e , t h e l i m i t a t i o n s p e r i o d f o r a s s e s s i n g t a x e s a g a i n s t t h e t r a n s f e r o r i s 3 y e a r s f r o m t h e d a t e t h e r e t u r n i s f i l e d . S e e s e c . 6 5 0 1 ( a ) . I n t h e c a s e o f a f a l s e o r f r a u d u l e n t r e t u r n w i t h t h e i n t e n t t o e v a d e t a x , h o w e v e r , t h e g e n e r a l r u l e i s i n a p p l i c a b l e , a n d t h e I R S m a y a s s e s s o r c o l l e c t t h e t a x a n y t i m e . S e e s e c . 6 5 0 1 ( c ) ( 1 ) ; D i L e o v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 8 5 8 , 8 8 0 ( 1 9 9 1 ) , a f f d . 9 5 9 F . 2 d 1 6 ( 2 d C i r . 1 9 9 2 ) . T h i s C o u r t p r e v i o u s l y h a s d e t e r m i n e d t h a t A C T i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d w i t h r e s p e c t t o t a x a b l e y e a r 1 9 8 8 . S e e A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h i s h o l d i n g i s c o n c l u s i v e t h a t a t l e a s t p a r t o f t h e d e f i c i e n c y w a s - 2 0 - a t t r i b u t a b l e t o f r a u d ; c o n s e q u e n t l y , A C T ' s 1 9 8 8 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n w a s f a l s e a n d f r a u d u l e n t . S e e F o r e h a n d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 1 8 . O n b r i e f , p e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e i s c o l l a t e r a l l y e s t o p p e d f r o m c h a l l e n g i n g t h e d e c i s i o n i n A s s o c i a t i o n C a b l e T V , I n c . A c c o r d i n g l y , b e c a u s e n o s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s b a r s a s s e s s m e n t a g a i n s t A C T , n o n e b a r s a s s e s s m e n t a g a i n s t p e t i t i o n e r . S e e P e r t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 5 T . C . 3 7 0 , 3 7 8 ( 1 9 9 5 ) ; B a r t m e r A u t o m a t i c S e l f S e r v . L a u n d r y v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 T . C . 3 1 7 , 3 2 2 ( 1 9 6 0 ) . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e F l o r i d a l i m i t a t i o n s p e r i o d i s a p p l i c a b l e a n d b a r s r e s p o n d e n t f r o m p r o c e e d i n g a g a i n s t p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t i s w i t h o u t m e r i t . " I t i s w e l l s e t t l e d t h a t t h e U n i t e d S t a t e s i s n o t b o u n d b y s t a t e s t a t u t e s o f l i m i t a t i o n * * * i n e n f o r c i n g i t s r i g h t s . " U n i t e d S t a t e s v . S u m m e r l i n , 3 1 0 U . S . 4 1 4 , 4 1 6 ( 1 9 4 0 ) ; s e e U n i t e d S t a t e s v . F e r n o n , 6 4 0 F . 2 d 6 0 9 , 6 1 2 ( 5 t h C i r . 1 9 8 1 ) ( F l o r i d a s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s d i d n o t a p p l y ) ; U n i t e d S t a t e s v . W e s t T e x . S t a t e B a n k , 3 5 7 F . 2 d 1 9 8 , 2 0 1 ( 5 t h C i r . 1 9 6 6 ) ; B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 T . C . 1 7 2 , 1 8 4 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . 2 1 3 F . 3 d 1 1 7 3 ( 9 t h C i r . 2 0 0 0 ) . A l t h o u g h S t a t e l a w d e t e r m i n e s t h e n a t u r e a n d e x t e n t o f p r o p e r t y r i g h t s i n a p p l y i n g a F e d e r a l r e v e n u e a c t , F e d e r a l l a w d e t e r m i n e s t h e c o n s e q u e n c e s o f t h o s e r i g h t s . S e e U n i t e d S t a t e s v . N a t i o n a l B a n k o f C o m m e r c e , 4 7 2 U . S . 7 1 3 , 7 2 2 - 7 2 3 ( 1 9 8 5 ) ; B r e s s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 8 9 . - 2 1 - 1 4 T h e p a r t i e s h a v e n o t a d d r e s s e d t h e m a n n e r i n w h i c h i n t e r e s t i s t o b e c o m p u t e d . W e e x p e c t t h i s m a t t e r t o b e r e s o l v e d i n t h e R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n . F o r a n a n a l y s i s o f t h e c o m p u t a t i o n o f i n t e r e s t u n d e r F l o r i d a l a w w h e r e t h e a m o u n t t r a n s f e r r e d t o a t r a n s f e r e e i s l e s s t h a n t h e a m o u n t o f t a x e s o w e d b y t h e t r a n s f e r o r , s e e G r i f f i n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 9 4 . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t r e s p o n d e n t i s n o t t i m e b a r r e d f r o m a s s e s s i n g t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a g a i n s t p e t i t i o n e r . C o n c l u s i o n P e t i t i o n e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e f o r A C T ' s i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s a n d a d d i t i o n s t o t a x u p t o , b u t n o t e x c e e d i n g , $ 1 9 9 , 4 9 0 , p l u s i n t e r e s t , f o r t h e t a x l i a b i l i t i e s d u e a n d u n c o l l e c t e d f r o m A C T f o r t h e 1 9 8 8 t a x a b l e y e a r . 1 4 T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .