TAX COURT OPINION

Case: J. Randall & Jane B. Groves
Docket Number: 1958-98
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 12/23/1999
Pages: 18

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 4 1 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J . R A N D A L L G R O V E S A N D J A N E B . G R O V E S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 9 5 8 - 9 8 . F i l e d D e c e m b e r 2 3 , 1 9 9 9 . R i c h a r d L a n e B r o w n I I I , f o r p e t i t i o n e r s . J e n n i f e r H . D e c k e r a n d A n d r e w M . W i n k l e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x , a d d i t i o n s t o t a x , a n d a p e n a l t y a s f o l l o w s : A d d i t i o n s t o t a x a n d p e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 9 S e c . 6 6 6 3 1 9 8 8 $ 5 0 , 5 3 8 $ 3 7 , 9 0 4 $ 1 5 , 1 6 1 1 9 8 9 1 9 , 7 5 8 $ 1 4 , 8 1 9 - 2 - 1 R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o J . R a n d a l l G r o v e s . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 1 . W h e t h e r p e t i t i o n e r 1 i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) f o r 1 9 8 8 o r t h e f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 f o r 1 9 8 9 . W e h o l d t h a t h e i s n o t . 2 . W h e t h e r t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s b a r s a s s e s s m e n t o f t a x f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . W e h o l d t h a t i t d o e s . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A . P e t i t i o n e r s P e t i t i o n e r s l i v e d i n M a t t h e w s , N o r t h C a r o l i n a , w h e n t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . 1 . P e t i t i o n e r ' s L a w P r a c t i c e P e t i t i o n e r i s a t a x a t t o r n e y w h o b e g a n p r a c t i c i n g l a w i n 1 9 6 7 . P e t i t i o n e r w a s a t r i a l a t t o r n e y i n t h e o f f i c e o f t h e C h i e f C o u n s e l f o r t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) f r o m 1 9 6 7 t o 1 9 7 1 . H e b e g a n t o p r a c t i c e l a w i n C h a r l o t t e , N o r t h C a r o l i n a , i n 1 9 7 1 . P e t i t i o n e r t r i e d 1 3 r e g u l a r c a s e s a n d n u m e r o u s s m a l l c a s e s i n t h e T a x C o u r t f r o m 1 9 6 8 t o 1 9 7 6 . 2 . P e t i t i o n e r ' s A c t i v i t i e s i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 P e t i t i o n e r w a s a p a r t n e r i n t h e l a w f i r m W e i n s t e i n & S t u r g e s s i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . I n t h o s e y e a r s , p e t i t i o n e r - 3 - r e p r e s e n t e d c l i e n t s b e f o r e t h e I R S , e s t a b l i s h e d t r u s t s a n d p r o v i d e d e s t a t e p l a n n i n g s e r v i c e s f o r c l i e n t s , w a s a m e m b e r o f t h e N o r t h C a r o l i n a B a r A s s o c i a t i o n S e c t i o n o f T a x a t i o n ( w h i c h h e h a d p r e v i o u s l y c h a i r e d ) , c h a i r e d t h e S o u t h e a s t e r n R e g i o n S p e c i a l L i a i s o n T a x C o m m i t t e e ( n o t f u r t h e r i d e n t i f i e d i n t h e r e c o r d ) , a n d m a n a g e d h i s l a w f i r m . A l s o i n t h o s e y e a r s , p e t i t i o n e r w a s a n e l d e r o f t h e C a l v a r y C h u r c h a n d a m e m b e r o f i t s f i n a n c e a n d b u i l d i n g c o m m i t t e e s . H e a l s o n e g o t i a t e d a $ 1 7 m i l l i o n c o n s t r u c t i o n l o a n f o r t h e C a l v a r y C h u r c h , f o r m e d t h e S t . C a t h e r i n e p a r t n e r s h i p w i t h t w o o f h i s l a w p a r t n e r s t o m a n a g e t h e c o n s t r u c t i o n a n d l e a s i n g o f a b u i l d i n g f o r W e i n s t e i n a n d S t u r g e s s , c a r e d f o r h i s m o t h e r d u r i n g a l o n g i l l n e s s , i n v e s t e d i n a T e x a s c o r p o r a t i o n t h a t w a s t h e p l a i n t i f f i n a c l a s s a c t i o n l a w s u i t f o r w h i c h p e t i t i o n e r h i r e d t h e a t t o r n e y a n d i n w h i c h h e p a r t i c i p a t e d e x t e n s i v e l y , a n d w a s a m e m b e r o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f O n e P r i c e C l o t h i n g S t o r e s , I n c . , d i s c u s s e d a t p a r a g r a p h B - 2 , b e l o w . B . P e t i t i o n e r ' s I n v e s t m e n t i n W o m e n ' s C l o t h i n g S t o r e s 1 . F o r m a t i o n o f J . K . A p p a r e l I n 1 9 8 4 , E d w a r d a n d A r l e n e K a r p ( t h e K a r p s ) , H e n r y J a c o b s ( J a c o b s ) , R a y m o n d W a t e r s ( W a t e r s ) , J o h n W a t e r s , a n d p e t i t i o n e r d e c i d e d t o o p e n a w o m e n ' s c l o t h i n g s t o r e w h i c h w o u l d s e l l e v e r y t h i n g a t o n e p r i c e . I n J u n e 1 9 8 4 , t h e y i n c o r p o r a t e d J . K . A p p a r e l , I n c . ( J . K . A p p a r e l ) , i n N o r t h C a r o l i n a . J . K . A p p a r e l - 4 - i s s u e d 3 0 , 0 0 0 s h a r e s o f c o m m o n s t o c k w i t h a p a r v a l u e o f $ 1 p e r s h a r e . O n J u n e 2 9 , 1 9 8 4 , p e t i t i o n e r b o u g h t 3 , 0 0 0 s h a r e s o f J . K . A p p a r e l s t o c k f o r $ 3 , 0 0 0 . T h e o w n e r s o f J . K . A p p a r e l ' s s h a r e s w e r e a s f o l l o w s : N u m b e r o f P e r c e n t a g e o f C o s t S h a r e h o l d e r s h a r e s p u r c h a s e d s h a r e s p u r c h a s e d b a s i s A r l e n e K a r p 1 2 , 0 0 0 4 0 % $ 1 2 , 0 0 0 H e n r y J a c o b s 1 2 , 0 0 0 4 0 1 2 , 0 0 0 P e t i t i o n e r 3 , 0 0 0 1 0 3 , 0 0 0 R a y m o n d W a t e r s 1 , 5 0 0 5 1 , 5 0 0 J o h n W a t e r s 1 , 5 0 0 5 1 , 5 0 0 T o t a l 3 0 , 0 0 0 1 0 0 3 0 , 0 0 0 O n A u g u s t 2 3 , 1 9 8 4 , J . K . A p p a r e l o p e n e d i t s f i r s t o n e p r i c e w o m e n ' s c l o t h i n g s t o r e i n S o u t h C a r o l i n a . 2 . O n e P r i c e C l o t h i n g S t o r e s , I n c . I n 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r a n d t h e o t h e r s h a r e h o l d e r s o f J . K . A p p a r e l d e c i d e d t o c h a n g e t h e n a m e o f t h e c o r p o r a t i o n a n d t o r e i n c o r p o r a t e i n S o u t h C a r o l i n a . O n A u g u s t 2 8 , 1 9 8 5 , O n e P r i c e C l o t h i n g S t o r e s , I n c . ( t h e o r i g i n a l O n e P r i c e ) , w a s i n c o r p o r a t e d i n S o u t h C a r o l i n a . O n A u g u s t 3 0 , 1 9 8 5 , J . K . A p p a r e l m e r g e d i n t o t h e o r i g i n a l O n e P r i c e . T h e o r i g i n a l O n e P r i c e w a s t h e s u r v i v i n g c o r p o r a t i o n . A s p a r t o f t h e m e r g e r , t h e s h a r e h o l d e r s o f J . K . A p p a r e l r e c e i v e d 1 0 s h a r e s o f o r i g i n a l O n e P r i c e c o m m o n s t o c k f o r e a c h o f t h e i r s h a r e s o f J . K . A p p a r e l . T h u s , p e t i t i o n e r r e c e i v e d 3 0 , 0 0 0 s h a r e s o f o r i g i n a l O n e P r i c e c o m m o n s t o c k i n e x c h a n g e f o r h i s 3 , 0 0 0 s h a r e s o f J . K . A p p a r e l s t o c k . - 5 - T h e o r i g i n a l O n e P r i c e a l s o i s s u e d 1 0 , 0 0 0 s h a r e s o f c o m m o n s t o c k a n d 6 2 , 0 0 0 s h a r e s o f C l a s s A n o n v o t i n g c o m m o n s t o c k w i t h a p a r v a l u e o f $ . 1 0 p e r s h a r e . O n A u g u s t 3 0 , 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r b o u g h t 1 , 0 0 0 s h a r e s o f t h e o r i g i n a l O n e P r i c e c o m m o n s t o c k f o r $ 1 0 0 . T h e o w n e r s o f t h e n e w l y i s s u e d s h a r e s o f o r i g i n a l O n e P r i c e s t o c k w e r e a s f o l l o w s : N u m b e r o f C o s t S h a r e h o l d e r s h a r e s p u r c h a s e d C l a s s b a s i s A r l e n e K a r p 4 , 0 0 0 c o m m o n $ 4 0 0 H e n r y J a c o b s 4 , 0 0 0 c o m m o n 4 0 0 P e t i t i o n e r 1 , 0 0 0 c o m m o n 1 0 0 R a y m o n d W a t e r s 5 0 0 c o m m o n 5 0 J o h n W a t e r s 5 0 0 c o m m o n 5 0 T o t a l 1 0 , 0 0 0 c o m m o n 1 , 0 0 0 H e n r y J a c o b s 5 4 , 5 6 0 C l a s s A , n o n v o t i n g $ 5 , 4 5 6 R a y m o n d W a t e r s 7 , 4 4 0 C l a s s A , n o n v o t i n g 7 4 4 A t t h e e n d o f 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r o w n e d 3 1 , 0 0 0 s h a r e s o f t h e o r i g i n a l O n e P r i c e s t o c k . 3 . T h e K a r p O p t i o n M r s . K a r p o w n e d 1 2 4 , 0 0 0 s h a r e s o f o r i g i n a l O n e P r i c e s t o c k . O n D e c e m b e r 1 7 , 1 9 8 6 , s h e s o l d p e t i t i o n e r , W a t e r s , J o h n W a t e r s , a n d J a c o b s ( t h e f o u r f o u n d e r s ) a n o p t i o n t o b u y h e r s t o c k f o r $ 4 , 8 6 0 , 0 0 0 . E a c h o f t h e f o u r f o u n d e r s p a i d $ 1 , 2 5 0 f o r t h e o p t i o n ( $ 5 , 0 0 0 t o t a l ) a n d a g r e e d t h a t t h e y w o u l d e a c h r e c e i v e 3 1 , 0 0 0 ( o n e - f o u r t h ) o f M r s . K a r p ' s s h a r e s . O n J a n u a r y 3 0 , 1 9 8 7 , t h e f o u r f o u n d e r s e x e r c i s e d t h e o p t i o n a n d e a c h b o u g h t 3 1 , 0 0 0 s h a r e s f r o m M r s . K a r p f o r $ 1 , 2 1 5 , 0 0 0 . T o p a y f o r t h e s h a r e s , e a c h o f t h e f o u r f o u n d e r s i m m e d i a t e l y r e s o l d - 6 - 1 8 , 2 7 4 o f t h e i r 3 1 , 0 0 0 s h a r e s ( a t o t a l o f 7 3 , 0 9 6 s h a r e s ) . E a c h o f t h e f o u r f o u n d e r s r e c e i v e d $ 1 , 2 1 5 , 0 0 0 f o r t h e 1 8 , 2 7 4 s h a r e s o f s t o c k t h e y s o l d . 4 . P e t i t i o n e r ' s G i f t s o f S t o c k O n F e b r u a r y 6 , 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r g a v e 1 , 0 0 0 s h a r e s o f o r i g i n a l O n e P r i c e s t o c k t o M r s . G r o v e s . I n M a r c h 1 9 8 7 , h e g a v e 3 , 0 0 0 s h a r e s t o h i s c h i l d r e n . 5 . O P C S , I n c . I n M a r c h 1 9 8 7 , t h e f o u n d e r s o f o r i g i n a l O n e P r i c e d e c i d e d t o m a k e a p u b l i c o f f e r i n g o f i t s s t o c k a n d t o r e i n c o r p o r a t e t h e o r i g i n a l O n e P r i c e i n D e l a w a r e . O n A p r i l 6 , 1 9 8 7 , t h e y f i l e d a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n i n D e l a w a r e f o r O P C S , I n c . T h e o r i g i n a l O n e P r i c e o w n e d a l l o f t h e o u t s t a n d i n g s h a r e s o f O P C S , I n c . , s t o c k . O n A p r i l 8 , 1 9 8 7 , t h e o r i g i n a l O n e P r i c e m e r g e d i n t o O P C S , I n c . O P C S , I n c . , w a s t h e s u r v i v i n g c o r p o r a t i o n a n d c h a n g e d i t s n a m e t o O n e P r i c e C l o t h i n g S t o r e s , I n c . ( O P C S ) . A s a r e s u l t o f t h e m e r g e r , t h e o r i g i n a l O n e P r i c e s h a r e h o l d e r s r e c e i v e d 1 0 . 1 2 0 8 1 1 s h a r e s o f O P C S s t o c k f o r e a c h o f t h e i r s h a r e s i n t h e o r i g i n a l O n e P r i c e . P e t i t i o n e r s r e c e i v e d a t o t a l o f 4 1 2 , 1 7 9 s h a r e s o f O P C S s t o c k ; p e t i t i o n e r r e c e i v e d 4 0 2 , 0 5 9 s h a r e s , a n d M r s . G r o v e s r e c e i v e d 1 0 , 1 2 0 O P C S s h a r e s . P e t i t i o n e r r e c e i v e d s i x s t o c k - 7 - c e r t i f i c a t e s f o r h i s 4 0 2 , 0 5 9 s h a r e s , a n d M r s . G r o v e s r e c e i v e d f o u r c e r t i f i c a t e s f o r h e r 1 0 , 1 2 0 s h a r e s . I n M a y 1 9 8 7 , O P C S m a d e a n i n i t i a l p u b l i c o f f e r i n g o f 5 0 0 , 0 0 0 s h a r e s o f s t o c k . I t s s h a r e h o l d e r s , i n c l u d i n g p e t i t i o n e r , a l s o o f f e r e d 5 0 0 , 0 0 0 s h a r e s o f t h e i r O P C S s t o c k f o r s a l e . O n M a y 1 9 , 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r s o l d 9 9 , 8 3 8 s h a r e s o f O P C S s t o c k f o r $ 1 , 3 9 2 , 7 4 0 . O n J u n e 3 , 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r g a v e t o C a l v a r y C h u r c h 2 2 , 7 3 0 s h a r e s o f O P C S s t o c k . A d r i a n D e l k ( D e l k ) p r e p a r e d p e t i t i o n e r s ' t a x r e t u r n s f o r t a x y e a r s 1 9 8 2 t o 1 9 9 1 . D e l k w a s t h e m a n a g i n g p a r t n e r o f h i s a c c o u n t i n g o f f i c e . P e t i t i o n e r m e t w i t h D e l k i n J u n e 1 9 8 7 t o d i s c u s s p e t i t i o n e r ' s p o t e n t i a l t a x l i a b i l i t y a f t e r t h e p u b l i c o f f e r i n g . D e l k k n e w t h a t p e t i t i o n e r h a d a c q u i r e d s t o c k a t d i f f e r e n t t i m e s a n d t h a t p e t i t i o n e r h a d d i f f e r e n t b a s e s i n t h e s t o c k . O n S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 8 7 , O P C S s t o c k s p l i t 3 f o r 2 . A s a n O P C S d i r e c t o r , p e t i t i o n e r a p p r o v e d t h e A p r i l 1 9 8 7 m e r g e r a n d s i g n e d a c o r p o r a t e r e s o l u t i o n a u t h o r i z i n g t h e S e p t e m b e r 1 9 8 7 s t o c k s p l i t . 6 . P e t i t i o n e r s ' S a l e s o f S t o c k a n d S E C R u l e 1 4 4 I n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r s t o l d t h e i r b r o k e r t o s e l l b l o c k s o f 5 , 0 0 0 , 3 0 , 0 0 0 , 1 0 , 0 0 0 , 4 , 0 0 0 , 2 , 0 0 0 , 2 0 , 0 0 0 , a n d 2 0 , 0 0 0 O P C S s h a r e s . S e c u r i t i e s a n d E x c h a n g e C o m m i s s i o n ( S E C ) r u l e 1 4 4 ( d ) , 1 7 C . F . R . s e c . 2 3 0 . 1 4 4 ( 1 9 8 4 ) , p r o h i b i t e d p e t i t i o n e r f r o m s e l l i n g t h e O P C S s t o c k t h a t h e b o u g h t f r o m M r s . K a r p f o r 2 y e a r s . - 8 - H e w a s r e q u i r e d t o r e p o r t o n S E C F o r m 1 4 4 t h e n u m b e r o f s h a r e s h e p r o p o s e d t o s e l l a n d h i s a c q u i s i t i o n d a t e . F o r e a c h p r o p o s e d s a l e o f O P C S s t o c k i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 b y p e t i t i o n e r s , p e t i t i o n e r s s u b m i t t e d t o t h e i r s t o c k b r o k e r a n d t o t h e S E C a F o r m 1 4 4 e x e c u t e d b y p e t i t i o n e r o r M r s . G r o v e s , a s e l l e r ' s r e p r e s e n t a t i o n l e t t e r s i g n e d b y p e t i t i o n e r o r M r s . G r o v e s , a n d l e t t e r s f r o m t h e a t t o r n e y f o r O P C S s t a t i n g t h e o p i n i o n t h a t p e t i t i o n e r s h a d c o m p l i e d w i t h S E C r u l e 1 4 4 . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e i r p r o p o s e d s a l e s o f O P C S s t o c k d u r i n g 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 o n F o r m s 1 4 4 a s f o l l o w s : S a l e s R e p o r t e d o n F o r m s 1 4 4 S t o c k A c q u i s i t i o n # o f s h a r e s P r o p o s e d A c q u i r e d N a t u r e o f o w n e r d a t e t o b e s o l d s a l e d a t e f r o m / b y a c q u i s i t i o n J a n e B . G r o v e s 2 / 6 / 8 7 5 , 0 0 0 2 / 2 5 / 8 8 J . R . G r o v e s G i f t o f J u n e 1 9 8 4 s t o c k J a n e B . G r o v e s 2 / 6 / 8 7 2 , 0 0 0 5 / 2 / 8 8 J . R . G r o v e s G i f t o f J u n e 1 9 8 4 s t o c k J . R a n d a l l G r o v e s 6 / 2 / 8 4 3 0 , 0 0 0 5 / 3 / 8 8 T h e c o m p a n y P r i v a t e p l a c e m e n t J . R a n d a l l G r o v e s 6 / 2 / 8 4 1 4 , 0 0 0 5 / 3 / 8 8 T h e c o m p a n y P r i v a t e p l a c e m e n t J . R a n d a l l G r o v e s 6 / 2 / 8 4 2 0 , 0 0 0 3 / 1 3 / 8 9 P u r c h a s e F o u n d e r s t o c k J . R a n d a l l G r o v e s 1 / 3 0 / 8 7 2 0 , 0 0 0 5 / 2 6 / 8 9 P u r c h a s e A . K e m p 2 f r o m [ s i c ] s e l l i n g s h a r e h o l d e r 1 T h i s w a s a n a m e n d e d f o r m . T h e o r i g i n a l F o r m 1 4 4 c o n t a i n e d t h e f o l l o w i n g i n f o r m a t i o n : J . R a n d a l l G r o v e s 6 / 2 / 8 4 1 0 , 0 0 0 5 / 3 / 8 8 T h e c o m p a n y P r i v a t e p l a c e m e n t 2 T h i s s h o u l d r e a d : A . K a r p . P e t i t i o n e r c o u l d n o t s e l l t h e s t o c k h e h a d a c q u i r e d f r o m M r s . K a r p i n 1 9 8 8 b e c a u s e i t w a s s t i l l s u b j e c t t o a 2 - y e a r h o l d i n g p e r i o d u n d e r S E C r u l e 1 4 4 . T h u s , h e r e p o r t e d t o t h e S E C - 9 - i n 1 9 8 8 t h a t h e i n t e n d e d t o s e l l o n l y s h a r e s h e h a d a c q u i r e d f r o m O P C S ( o r i t s p r e d e c e s s o r ) . 7 . P e t i t i o n e r ' s G i f t o f S t o c k i n 1 9 8 9 O n M a y 5 , 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r g a v e 2 0 , 0 0 0 s h a r e s o f O n e P r i c e s t o c k t o C a m p u s C r u s a d e f o r C h r i s t . H e t o l d C a m p u s C r u s a d e f o r C h r i s t t h a t p e t i t i o n e r s ' t a x c o n s i d e r a t i o n s w o u l d d e t e r m i n e w h e n h e m a d e f u r t h e r c o n t r i b u t i o n s t o t h a t o r g a n i z a t i o n . C . P r e p a r a t i o n o f P e t i t i o n e r s ' I n c o m e T a x R e t u r n s f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 P e t i t i o n e r p r e p a r e d t a x o r g a n i z e r s f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 a n d g a v e t h e m t o D e l k . P e t i t i o n e r u s e d F o r m s 1 0 9 9 a n d W - 2 t o c o m p l e t e t h e t a x o r g a n i z e r s f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . P e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a s c h e d u l e o r r e c o r d s s h o w i n g h i s b a s i s i n , o r n u m b e r o f s h a r e s o f , O P C S s t o c k w h e n h e l i s t e d t h e b a s e s o f t h e s t o c k p e t i t i o n e r s s o l d i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 o n t h e t a x o r g a n i z e r s . T h e r e i s n o i n d i c a t i o n t h a t p e t i t i o n e r k n e w t h e b a s i s i n h i s O P C S s t o c k i n 1 9 8 8 o r 1 9 8 9 . P e t i t i o n e r l i s t e d t h e f o l l o w i n g i n f o r m a t i o n a b o u t t h e s t o c k h e s o l d i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 i n t h e t a x o r g a n i z e r f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 : 1 9 8 8 # o f D a t e D a t e G r o s s s a l e s C o s t o r s h a r e s a c q u i r e d s o l d p r i c e o t h e r b a s i s 3 5 , 2 8 0 1 / 3 0 / 8 7 5 / 3 / 8 8 $ 4 6 7 , 5 0 0 $ 1 5 8 , 7 6 0 3 , 0 0 0 2 / 1 / 8 7 3 / 1 5 / 8 8 5 2 , 5 0 0 1 3 , 0 0 0 2 , 0 0 0 2 / 2 / 8 7 5 / 1 5 / 8 8 2 6 , 5 0 0 9 , 0 0 0 - 1 0 - 1 9 8 9 # o f D a t e D a t e S a l e s C o s t o r s h a r e s a c q u i r e d s o l d p r i c e b a s i s 2 0 , 0 0 0 1 / 3 0 / 8 7 3 / 1 3 / 8 9 $ 2 4 0 , 0 0 0 $ 7 4 , 0 0 0 2 0 , 0 0 0 1 / 3 0 / 8 7 5 / 2 6 / 8 9 3 2 2 , 5 0 0 7 4 , 0 0 0 P e t i t i o n e r c o r r e c t l y l i s t e d t h e n u m b e r o f s h a r e s s o l d , t h e d a t e o n w h i c h t h e y w e r e s o l d , a n d t h e s a l e s p r i c e o n t h e 1 9 8 8 o r g a n i z e r . H o w e v e r , h e i n c o r r e c t l y l i s t e d a c q u i s i t i o n d a t e s . H e a l s o i n c o r r e c t l y l i s t e d t h e b a s i s o f t h e s t o c k h e s o l d i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . P e t i t i o n e r d i d n o t g i v e D e l k d o c u m e n t s t o s u p p o r t t h e i n f o r m a t i o n h e l i s t e d o n t h e t a x o r g a n i z e r s . D e l k u s e d t h e i n f o r m a t i o n f r o m p e t i t i o n e r ' s t a x o r g a n i z e r s t o p r e p a r e p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 t a x r e t u r n s . D . P e t i t i o n e r s ' T a x R e t u r n s f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 P e t i t i o n e r s r e p o r t e d o n t h e i r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 r e t u r n s t h a t t h e y s o l d O P C S s t o c k a s f o l l o w s : 1 9 8 8 # o f s h a r e s R e p o r t e d S a l e G a i n A c t u a l s o l d B a s i s p r i c e r e p o r t e d b a s i s 1 3 5 , 2 8 0 $ 1 5 8 , 7 6 0 $ 4 6 7 , 5 0 0 $ 3 0 8 , 7 4 0 $ 2 3 5 3 , 0 0 0 1 3 , 0 0 0 5 2 , 5 0 0 3 9 , 5 0 0 2 0 2 , 0 0 0 9 , 0 0 0 2 6 , 5 0 0 1 7 , 5 0 0 1 3 1 9 8 9 # o f s h a r e s R e p o r t e d S a l e G a i n A c t u a l s o l d B a s i s p r i c e r e p o r t e d b a s i s 1 2 0 , 0 0 0 $ 7 4 , 0 0 0 $ 2 4 0 , 0 0 0 $ 1 6 6 , 0 0 0 $ 1 3 3 2 0 , 0 0 0 7 4 , 0 0 0 3 2 2 , 5 0 0 2 4 8 , 5 0 0 5 1 , 8 0 0 1 T h i s c o l u m n w a s n o t o n p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 8 r e t u r n . P e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e 1 9 8 8 r e t u r n f r o m D e l k o n A p r i l 1 4 , 1 9 8 9 , a n d s i g n e d i t w i t h o u t r e v i e w i n g i t i n d e t a i l . - 1 1 - E . A u d i t o f P e t i t i o n e r s ' R e t u r n s R e v e n u e A g e n t K a t h y S e x t o n ( S e x t o n ) b e g a n e x a m i n i n g p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 r e t u r n s i n J u l y 1 9 9 0 . S e x t o n a s k e d p e t i t i o n e r t o s u b s t a n t i a t e t h e c a p i t a l g a i n s p e t i t i o n e r s r e p o r t e d o n t h e i r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 r e t u r n s a n d t o p r o v i d e a s c h e d u l e s h o w i n g t h e n u m b e r o f s h a r e s o f o r i g i n a l O n e P r i c e s t o c k p e t i t i o n e r s o w n e d o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 ; t h e d a t e o f p u r c h a s e , n u m b e r , a n d p u r c h a s e p r i c e o f s h a r e s t h e y b o u g h t i n 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 ; a l l s t o c k s p l i t s i n 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 ; a n d p e t i t i o n e r s ' c o m p u t a t i o n o f p e r s h a r e c o s t s . P e t i t i o n e r s e n t S e x t o n a l e t t e r a n d m e m o r a n d u m a n d g a v e h e r b o x e s o f d o c u m e n t s a b o u t O P C S i n r e s p o n s e t o h e r d o c u m e n t r e q u e s t . T h e r e c o r d d o e s n o t s h o w s p e c i f i c a l l y w h a t r e c o r d s p e t i t i o n e r g a v e t o S e x t o n . P e t i t i o n e r t o l d S e x t o n t h a t h e r e p o r t e d t h e b a s i s o f t h e O P C S s t o c k b a s e d o n h o w m u c h p e t i t i o n e r h a d p a i d f o r i t . H e g a v e h e r s o m e , b u t n o t a l l , o f t h e b a s i s i n f o r m a t i o n s h e r e q u e s t e d . S h e c o u l d n o t c o m p u t e p e t i t i o n e r ' s b a s i s b e c a u s e , f o r e x a m p l e , h e d i d n o t m e n t i o n t h e S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 8 7 , s t o c k s p l i t . S e x t o n a n d D e l k m e t s e v e r a l t i m e s i n 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 . D e l k s h o w e d S e x t o n p e t i t i o n e r ' s t a x o r g a n i z e r s . F . P e t i t i o n e r ' s C r i m i n a l C a s e O n A u g u s t 2 7 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r p l e a d e d g u i l t y t o t w o c o u n t s o f v i o l a t i n g s e c t i o n 7 2 0 3 ( w i l l f u l f a i l u r e t o f i l e a r e t u r n , s u p p l y i n f o r m a t i o n , o r p a y t a x ) ( a m i s d e m e a n o r ) . P e t i t i o n e r - 1 2 - a d m i t t e d i n t h e p l e a a g r e e m e n t t h a t h e h a d w i l l f u l l y f a i l e d t o s u p p l y i n f o r m a t i o n o n h i s t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 a b o u t $ 1 8 0 , 4 8 5 a n d $ 9 6 , 0 6 6 , r e s p e c t i v e l y , o f g a i n s f r o m s a l e s o f O P C S s t o c k . O n M a r c h 2 8 , 1 9 9 6 , t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e W e s t e r n D i s t r i c t o f N o r t h C a r o l i n a , J u d g e G r a h a m C . M u l l e n ( J u d g e M u l l e n ) p r e s i d i n g , a c c e p t e d p e t i t i o n e r ' s g u i l t y p l e a . O n A p r i l 2 2 , 1 9 9 6 , j u d g m e n t w a s e n t e r e d a g a i n s t p e t i t i o n e r p u r s u a n t t o h i s g u i l t y p l e a . G . S t a t e B a r G r i e v a n c e C o m m i t t e e P r o c e e d i n g s I n 1 9 9 6 , t h e G r i e v a n c e C o m m i t t e e o f t h e N o r t h C a r o l i n a S t a t e B a r A s s o c i a t i o n d e c i d e d t h e r e w a s n o t p r o b a b l e c a u s e t o i n i t i a t e d i s c i p l i n a r y a c t i o n a g a i n s t p e t i t i o n e r a s a r e s u l t o f p e t i t i o n e r ' s c o n v i c t i o n . H . N o t i c e o f D e f i c i e n c y O n N o v e m b e r 2 1 , 1 9 9 7 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r s f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . I n i t , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s h a d c a p i t a l g a i n s o f $ 6 2 6 , 6 1 9 i n 1 9 8 8 a n d $ 5 1 4 , 8 5 0 i n 1 9 8 9 , w h i c h w a s $ 1 8 0 , 4 9 2 m o r e t h a n p e t i t i o n e r s h a d r e p o r t e d f o r 1 9 8 8 a n d $ 9 6 , 0 6 7 m o r e t h a n t h e y h a d r e p o r t e d f o r 1 9 8 9 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x a n d a p e n a l t y f o r o v e r v a l u a t i o n o f t h e i r O P C S s t o c k u n d e r s e c t i o n 6 6 5 9 f o r 1 9 8 8 a n d f o r f r a u d f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . - 1 3 - O P I N I O N A . A d d i t i o n t o T a x f o r F r a u d U n d e r S e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) a n d P e n a l t y U n d e r S e c t i o n 6 6 6 3 ( a ) 1 . B a c k g r o u n d R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) f o r 1 9 8 8 a n d t h e f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 ( a ) f o r 1 9 8 9 , a n d c o n c e d e s t h a t M r s . G r o v e s i s n o t l i a b l e f o r f r a u d . R e s p o n d e n t h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g f r a u d b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e . S e e s e c . 7 4 5 4 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( b ) . R e s p o n d e n t m u s t e s t a b l i s h : ( a ) P e t i t i o n e r u n d e r p a i d t a x f o r e a c h y e a r i n i s s u e , a n d ( b ) s o m e p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o f r a u d . S e e s e c . 6 6 5 3 ( b ) ; P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 5 4 , 6 6 0 - 6 6 1 ( 1 9 9 0 ) ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 6 9 9 ( 1 9 8 9 ) . 2 . U n d e r p a y m e n t P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t t h e y u n d e r p a i d t a x r e l a t e d t o t h e i r s a l e s o f O P C S s t o c k f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . 3 . F r a u d u l e n t I n t e n t F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) , f r a u d i s t h e i n t e n t i o n a l c o m m i s s i o n o f a n a c t t o e v a d e a t a x b e l i e v e d t o b e o w i n g . S e e W e b b v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 4 F . 2 d 3 6 6 , 3 7 7 ( 5 t h C i r . 1 9 6 8 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 6 - 8 1 ; M i t c h e l l v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 8 F . 2 d 3 0 8 , 3 1 0 ( 5 t h C i r . 1 9 4 1 ) , r e v g . 4 0 B . T . A . 4 2 4 ( 1 9 3 9 ) . F r a u d i s n e v e r p r e s u m e d ; i t m u s t b e e s t a b l i s h e d b y a f f i r m a t i v e e v i d e n c e . S e e B e a v e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 8 5 , 9 2 ( 1 9 7 0 ) . T h e C o m m i s s i o n e r - 1 4 - m a y p r o v e f r a u d b y c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e b e c a u s e d i r e c t e v i d e n c e o f t h e t a x p a y e r ' s i n t e n t i s r a r e l y a v a i l a b l e . S e e S t e p h e n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 9 9 5 , 1 0 0 5 - 1 0 0 6 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 7 4 8 F . 2 d 3 3 1 ( 6 t h C i r . 1 9 8 4 ) . P e t i t i o n e r r e c o g n i z e s t h a t h e i s c o l l a t e r a l l y e s t o p p e d f r o m c o n t e s t i n g e a c h e l e m e n t o f s e c t i o n 7 2 0 3 . T h u s , h e d o e s n o t d i s p u t e t h a t h e i s c o l l a t e r a l l y e s t o p p e d f r o m d e n y i n g t h a t h e k n e w h e h a d t h e d u t y t o m a i n t a i n r e c o r d s o r s u p p l y i n f o r m a t i o n a n d t h a t h e w i l l f u l l y f a i l e d t o d o s o f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . S e e K o t m a i r v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 1 2 5 3 , 1 2 6 4 ( 1 9 8 6 ) . P e t i t i o n e r ' s c o n v i c t i o n u n d e r s e c t i o n 7 2 0 3 d o e s n o t e s t o p h i m f r o m a r g u i n g t h a t h e l a c k e d f r a u d u l e n t i n t e n t f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 , b u t i t i s e v i d e n c e t h a t h e c o m m i t t e d f r a u d . S e e W i l k i n s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 1 0 . 4 . B a d g e s o f F r a u d C o u r t s h a v e d e v e l o p e d s e v e r a l o b j e c t i v e i n d i c a t o r s , o r " b a d g e s " , o f f r a u d . S e e R e c k l i t i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 8 7 4 , 9 1 0 ( 1 9 8 8 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e f o l l o w i n g b a d g e s o f f r a u d a r e p r e s e n t i n t h i s c a s e : ( 1 ) L a r g e u n d e r s t a t e m e n t s o f i n c o m e ; ( 2 ) i n a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s ; ( 3 ) f a i l u r e t o g i v e a c c u r a t e i n f o r m a t i o n t o t a x r e t u r n p r e p a r e r ; ( 4 ) f a i l u r e t o c o o p e r a t e w i t h t a x a u t h o r i t i e s ; ( 5 ) i m p l a u s i b l e a n d i n c o n s i s t e n t e x p l a n a t i o n s o f b e h a v i o r ; a n d ( 6 ) t r a i n i n g , b u s i n e s s e x p e r i e n c e , a n d k n o w l e d g e o f t h e i n c o m e t a x l a w s . - 1 5 - W e d i s a g r e e t h a t r e s p o n d e n t h a s c l e a r l y a n d c o n v i n c i n g l y p r o v e n t h a t p e t i t i o n e r c o m m i t t e d f r a u d . W e t h i n k a m o r e l i k e l y e x p l a n a t i o n i s t h a t p e t i t i o n e r ' s u n d e r s t a t e m e n t s o f i n c o m e w e r e d u e t o n e g l i g e n c e . P e t i t i o n e r h a d l a r g e u n d e r s t a t e m e n t s o f i n c o m e i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 r e s u l t i n g f r o m h i s s a l e o f O P C S s t o c k . W h i l e t h a t i s a f a c t o r t o b e c o n s i d e r e d , a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e s t a n d i n g a l o n e d o e s n o t p r o v e f r a u d . S e e V a n n a m a n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 1 0 1 1 , 1 0 1 8 ( 1 9 7 0 ) . P e t i t i o n e r d i d n o t k e e p r e c o r d s s h o w i n g t h e n u m b e r o f h i s s h a r e s o f , o r h i s b a s i s i n , O P C S s t o c k i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . H o w e v e r , w e d o n o t b e l i e v e t h a t h e d i d s o w i t h t h e i n t e n t t o u n d e r p a y t a x . I n s t e a d , w e t h i n k h e w a s c a r e l e s s . C a r e l e s s n e s s i n t h e p r e p a r a t i o n a n d m a i n t e n a n c e o f b o o k s a n d r e c o r d s i s n o t f r a u d . S e e M i t c h e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r i n t e n t i o n a l l y m i s l e d D e l k . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r a d m i t s t h a t h e h u r r i e d l y a n d n e g l i g e n t l y p r e p a r e d t h e 1 9 8 8 t a x o r g a n i z e r . H o w e v e r , h e t e s t i f i e d t h a t h e t o l d D e l k a b o u t t h e e r r o r s o n t h e o r g a n i z e r s a n d t h a t D e l k h a d t h e c o r r e c t i n f o r m a t i o n a v a i l a b l e t o h i m . P e t i t i o n e r c r e d i b l y t e s t i f i e d t h a t h e d i d n o t e x p e c t t h a t t h e i n f o r m a t i o n o n t h e 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 o r g a n i z e r s w o u l d a p p e a r o n p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s a s g i v e n t o D e l k . A l t h o u g h p e t i t i o n e r d i d n o t g i v e c o r r e c t i n f o r m a t i o n t o D e l k a b o u t t h e b a s e s i n t h e O P C S s t o c k , w e a r e n o t c o n v i n c e d t h a t - 1 6 - h e d i d s o w i t h t h e i n t e n t t o m i s l e a d D e l k . R e s p o n d e n t h a s n o t s h o w n t h a t p e t i t i o n e r k n e w t h e b a s e s o f t h e s h a r e s h e s o l d i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 o r t h a t h e i n t e n t i o n a l l y g a v e D e l k i n c o r r e c t i n f o r m a t i o n . R e s p o n d e n t d i s p u t e s p e t i t i o n e r ' s c l a i m t h a t h e t o l d D e l k a b o u t t h e e r r o r s o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 o r g a n i z e r s . D e s p i t e r e s p o n d e n t ' s s u s p i c i o n s , r e s p o n d e n t o f f e r e d n o c r e d i b l e e v i d e n c e t o t h e c o n t r a r y . N e i t h e r p a r t y c a l l e d D e l k t o t e s t i f y d u e t o h i s p o o r h e a l t h . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t c o o p e r a t e w i t h r e s p o n d e n t ' s a g e n t s b e c a u s e h e d i d n o t g i v e S e x t o n a l l o f t h e d o c u m e n t s s h e r e q u e s t e d . P e t i t i o n e r p r o v i d e d a s u b s t a n t i a l a m o u n t o f d o c u m e n t s t o S e x t o n i n r e s p o n s e t o h e r r e q u e s t s , a n d p e t i t i o n e r o r D e l k a t t e n d e d m e e t i n g s w i t h S e x t o n . R e s p o n d e n t d i d n o t s h o w w h a t d o c u m e n t s p e t i t i o n e r g a v e S e x t o n , a n d s o w e c a n n o t e v a l u a t e r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n t h a t p e t i t i o n e r w a s s o u n c o o p e r a t i v e a s t o c o n s t i t u t e a b a d g e o f f r a u d . R e s p o n d e n t c o n t e n d s : ( a ) P e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y t h a t h e t h o u g h t h e h a d a b a s i s o f a b o u t $ 4 p e r s h a r e i n t h e O P C S s t o c k h e s o l d i n 1 9 8 8 w a s n o t c r e d i b l e , ( b ) p e t i t i o n e r d i d n o t e x p l a i n w h y p e t i t i o n e r s r e p o r t e d s a l e s o f h i g h b a s i s s t o c k o n t h e i r 1 9 8 8 r e t u r n w h e n S E C r u l e 1 4 4 b a r r e d h i m f r o m s e l l i n g s t o c k h e h a d a c q u i r e d w i t h i n 2 y e a r s , a n d ( c ) p e t i t i o n e r k n e w t h a t h i s 1 9 8 8 o r g a n i z e r w a s i n e r r o r . R e s p o n d e n t r e l i e s o n t h e s e p o i n t s i n - 1 7 - a r g u i n g t h a t p e t i t i o n e r k n e w a n d i n t e n t i o n a l l y m i s s t a t e d t h e b a s e s o f t h e s t o c k h e s o l d i n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . W e a r e n o t c o n v i n c e d t h a t h e d i d . R e s p o n d e n t h a s n o t o f f e r e d a n y e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r i n t e n d e d t o u n d e r p a y t a x t h a t i s a s c o n v i n c i n g a s t h e m a n y i n d i c a t i o n s t h a t h i s c o n d u c t i s m o r e f a i r l y v i e w e d a s n e g l i g e n t . R e s p o n d e n t p o i n t s o u t t h a t p e t i t i o n e r w a s a n e x p e r i e n c e d t a x a t t o r n e y . W h i l e t h a t i s a f a c t o r t o b e c o n s i d e r e d , i t d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t h e h a d f r a u d u l e n t i n t e n t . W e d o n o t f i n d f r a u d u n d e r " c i r c u m s t a n c e s w h i c h a t m o s t c r e a t e o n l y s u s p i c i o n . " D a v i s v . C o m m i s s i o n e r , 1 8 4 F . 2 d 8 6 , 8 7 ( 1 0 t h C i r . 1 9 5 0 ) ; K a t z v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 1 1 3 0 , 1 1 4 4 ( 1 9 8 8 ) . T h e r e i s n e i t h e r d i r e c t e v i d e n c e n o r e n o u g h c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e t o s h o w c l e a r l y a n d c o n v i n c i n g l y t h a t t h e u n d e r s t a t e m e n t s o n t h e r e t u r n s w e r e d u e t o f r a u d . 5 . C o n c l u s i o n W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d f o r 1 9 8 8 a n d t h e f r a u d p e n a l t y f o r 1 9 8 9 . B . S t a t u t e o f L i m i t a t i o n s R e s p o n d e n t m a i l e d t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r s m o r e t h a n 6 y e a r s a f t e r t h e y f i l e d t h e i r r e t u r n s f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . T h u s , t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s b a r s a s s e s s m e n t a n d c o l l e c t i o n o f t h e d e f i c i e n c i e s d e t e r m i n e d f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 , u n l e s s p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s w e r e f a l s e o r - 1 8 - f r a u d u l e n t w i t h t h e i n t e n t t o e v a d e t a x . S e e s e c . 6 5 0 1 ( c ) ( 1 ) . A s d i s c u s s e d a b o v e , r e s p o n d e n t f a i l e d t o p r o v e b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r c o m m i t t e d f r a u d . W e h o l d t h a t r e s p o n d e n t i s b a r r e d b y t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s f r o m a s s e s s i n g a n d c o l l e c t i n g t a x a n d t h e a d d i t i o n t o t a x f o r v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r s .