TAX COURT OPINION

Case: Compaq Computer Corporation and Subsidiaries
Docket Number: 24238-96
Judge: Wells
Opinion Type: reported
Filed: 11/18/1999
Pages: 22

1 1 3 T . C . N o . 2 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C O M P A Q C O M P U T E R C O R P O R A T I O N A N D S U B S I D I A R I E S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 4 2 3 8 - 9 6 . F i l e d N o v e m b e r 1 8 , 1 9 9 9 . H , a U . K . c o r p o r a t i o n , p a i d a d i v i d e n d t o P , i t s U . S . p a r e n t . U p o n p a y m e n t o f t h e d i v i d e n d , H , p u r s u a n t t o t h e l a w o f t h e U n i t e d K i n g d o m , b e c a m e l i a b l e f o r a n d p a i d a d v a n c e c o r p o r a t i o n t a x ( A C T ) a n d b e c a m e e n t i t l e d t o a c r e d i t a g a i n s t i t s U . K . c o r p o r a t e t a x . H a l l o c a t e d t h e U . K . c r e d i t t o i t s t w o w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r i e s , S 1 a n d S 2 , w h i c h u s e d t h e U . K . c r e d i t a g a i n s t t h e i r r e s p e c t i v e m a i n s t r e a m c o r p o r a t e t a x l i a b i l i t i e s . P u r s u a n t t o I . R . C . s e c . 9 0 1 ( a ) , P c l a i m e d a f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t h e A C T p a i d b y H . H e l d : P u r s u a n t t o A r t i c l e 2 3 ( c ) ( 1 ) o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n , t h e p a y o r o f t h e A C T i s t h e c o r p o r a t i o n t h a t p a y s t h e d i v i d e n d a n d c o r r e s p o n d i n g A C T a n d n o t t h e c o r p o r a t i o n t h a t u s e s t h e c o r r e s p o n d i n g U . K . c r e d i t a g a i n s t i t s U . K . t a x l i a b i l i t y . A c c o r d i n g l y , P i s e n t i t l e d t o c l a i m a f o r e i g n t a x c r e d i t p u r s u a n t t o I . R . C . s e c . 9 0 1 ( a ) f o r t h e A C T p a i d b y H . H e l d , f u r t h e r , t h e U . K . c r e d i t a l l o c a t e d b y H t o - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r 1 9 9 2 , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 2 T h e i n s t a n t c a s e i n v o l v e s s e v e r a l i s s u e s f o r w h i c h t h e p a r t i e s f i l e d s e p a r a t e b r i e f s . I n a n o p i n i o n i s s u e d J u l y 2 , 1 9 9 9 , w e a d d r e s s e d t h e i s s u e o f w h e t h e r i n c o m e r e l a t i n g t o p r i n t e d c i r c u i t a s s e m b l i e s s h o u l d b e r e a l l o c a t e d u n d e r s e c . 4 8 2 t o p e t i t i o n e r f r o m i t s S i n g a p o r e s u b s i d i a r y f o r i t s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 f i s c a l y e a r s . S e e C o m p a q C o m p u t e r C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 2 0 . I n a n o p i n i o n i s s u e d S e p t . 2 1 , 1 9 9 9 , w e a d d r e s s e d t h e i s s u e o f w h e t h e r a f o r e i g n t a x c r e d i t r e s u l t i n g f r o m c e r t a i n A D R t r a n s a c t i o n s s h o u l d b e a l l o w e d . S e e C o m p a q C o m p u t e r C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 3 T . C . _ _ ( 1 9 9 9 ) . S 1 a n d S 2 a n d u s e d b y t h e m a g a i n s t t h e i r U . K . t a x i s n o t a s u b s i d y w i t h i n t h e m e a n i n g o f I . R . C . s e c . 9 0 1 ( i ) . M a r k A . O a t e s , J o h n M . P e t e r s o n , J r . , J a m e s M . O ' B r i e n , O w e n P . M a r t i k a n , P a u l E . S c h i c k , R o b e r t S . W a l t o n , T a m a r a L . F r a n t z e n , E r i k a S . S c h e c h t e r , A l l e n D u a n e W e b b e r , D a v i d A . W a i m o n , L a f a y e t t e G . H a r t e r , I I I , a n d S t e v e n M . S u r d e l l , f o r p e t i t i o n e r s . A l l a n E . L a n g , S a n d r a K . R o b e r t s o n , a n d B a r b a r a A . F e l k e r , f o r r e s p o n d e n t . O P I N I O N W E L L S , J u d g e : I n t h e i n s t a n t c a s e , t h e p a r t i e s f i l e d c r o s s - m o t i o n s f o r s u m m a r y j u d g m e n t p u r s u a n t t o R u l e 1 2 1 ( a ) . 1 T h e i s s u e 2 p r e s e n t e d b y t h e p a r t i e s ' s u m m a r y j u d g m e n t m o t i o n s i s w h e t h e r C o m p a q C o m p u t e r C o r p . ( p e t i t i o n e r ) i s e n t i t l e d t o f o r e i g n - 3 - 3 T h e A C T w a s f i r s t i n t r o d u c e d b y t h e F i n a n c e A c t , 1 9 7 2 . T h e I n c o m e a n d C o r p o r a t i o n T a x e s A c t , 1 9 8 8 , w h i c h w a s i n e f f e c t d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e , m a d e o n l y m i n o r c h a n g e s w i t h r e s p e c t t o t h e A C T . T h e A C T w a s a b o l i s h e d , e f f e c t i v e f o r d i s t r i b u t i o n s a f t e r A p r . 1 , 1 9 9 9 , b y t h e F i n a n c e A c t , 1 9 9 8 , s e c . 3 1 . t a x c r e d i t s p u r s u a n t t o s e c t i o n 9 0 1 ( a ) f o r c e r t a i n U . K . a d v a n c e c o r p o r a t i o n t a x ( A C T ) p a y m e n t s . 3 S u m m a r y j u d g m e n t m a y b e g r a n t e d i f t h e p l e a d i n g s a n d o t h e r m a t e r i a l s d e m o n s t r a t e t h a t n o g e n u i n e i s s u e e x i s t s a s t o a n y m a t e r i a l f a c t a n d t h a t a d e c i s i o n m a y b e r e n d e r e d a s a m a t t e r o f l a w . S e e R u l e 1 2 1 ( b ) ; S u n d s t r a n d C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 T . C . 5 1 8 , 5 2 0 ( 1 9 9 2 ) , a f f d . 1 7 F . 3 d 9 6 5 ( 7 t h C i r . 1 9 9 4 ) . T h e r e c o r d s h o w s a n d t h e p a r t i e s d o n o t d i s p u t e t h a t t h e r e i s n o g e n u i n e i s s u e a s t o a n y m a t e r i a l f a c t . A c c o r d i n g l y , w e m a y r e n d e r j u d g m e n t o n t h e i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e a s a m a t t e r o f l a w . S e e R u l e 1 2 1 ( b ) . B a c k g r o u n d P e t i t i o n e r i s a D e l a w a r e c o r p o r a t i o n w i t h i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n H o u s t o n , T e x a s . P e t i t i o n e r o w n s 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i s s u e d a n d o u t s t a n d i n g s t o c k o f C o m p a q C o m p u t e r G r o u p , L t d . ( C o m p a q U . K . ) , a c o r p o r a t i o n o r g a n i z e d a n d e x i s t i n g u n d e r t h e l a w s o f t h e U n i t e d K i n g d o m . C o m p a q U . K . o w n s 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i s s u e d a n d o u t s t a n d i n g s t o c k o f C o m p a q C o m p u t e r M a n u f a c t u r i n g , L t d . ( C C M L ) , a n d C o m p a q C o m p u t e r , L t d . ( C C L ) ( h e r e i n a f t e r w e w i l l s o m e t i m e s r e f e r t o C C M L a n d C C L c o l l e c t i v e l y - 4 - 4 A s u b s i d i a r y i s c o n t r o l l e d i f t h e p a r e n t c o r p o r a t i o n o w n s m o r e t h a n 5 1 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k . S e e I n c o m e a n d C o r p o r a t i o n T a x e s A c t , 1 9 8 8 , s e c . 2 4 0 ( 1 0 ) . a s t h e U . K . S u b s . ) , w h i c h a r e c o r p o r a t i o n s o r g a n i z e d a n d e x i s t i n g u n d e r t h e l a w s o f t h e U n i t e d K i n g d o m . D u r i n g 1 9 9 2 , a c o r p o r a t i o n t h a t r e s i d e d i n t h e U n i t e d K i n g d o m w a s r e q u i r e d t o p a y t a x t o t h e U n i t e d K i n g d o m a t t h e r a t e o f 3 3 p e r c e n t o n i t s c o r p o r a t e i n c o m e ( m a i n s t r e a m t a x ) . S e e F i n a n c e ( N o . 2 ) A c t , 1 9 9 2 , s e c . 2 1 . A d d i t i o n a l l y , a c o r p o r a t i o n t h a t p a i d a d i v i d e n d t o i t s s h a r e h o l d e r s w a s o b l i g a t e d t o p a y t o t h e U n i t e d K i n g d o m A C T . S e e I n c o m e a n d C o r p o r a t i o n T a x e s A c t , 1 9 8 8 , s e c . 1 4 ( 1 ) ( E n g . ) G e n e r a l l y , u p o n p a y m e n t o f t h e A C T , a U . K . c o r p o r a t i o n b e c o m e s e n t i t l e d t o a c r e d i t a g a i n s t m a i n s t r e a m t a x e q u a l t o t h e a m o u n t o f t h e A C T ( c o r p o r a t e o f f s e t ) . S e e i d . s e c . 2 3 9 ( 1 ) . I f t h e c o r p o r a t e o f f s e t e x c e e d s t h e a m o u n t o f t h e c o r p o r a t i o n ' s m a i n s t r e a m t a x , t h e c o r p o r a t i o n c a n c a r r y t h e c o r p o r a t e o f f s e t b a c k 6 y e a r s o r f o r w a r d i n d e f i n i t e l y . S e e i d . s e c . 2 3 9 ( 3 ) a n d ( 4 ) . A c o r p o r a t i o n t h a t c a n n o t u s e t h e c o r p o r a t e o f f s e t i n t h e c u r r e n t y e a r , r a t h e r t h a n c a r r y i n g t h e c o r p o r a t e o f f s e t b a c k o r f o r w a r d , c a n e l e c t t o a l l o c a t e t h e c o r p o r a t e o f f s e t t o o n e o r m o r e o f i t s c o n t r o l l e d s u b s i d i a r i e s . 4 S e e i d . s e c . 2 4 0 ( 1 ) O n e e x c e p t i o n t o t h e g e n e r a l t e r m s o f t h e A C T i s t h a t a c o r p o r a t i o n i s n o t r e q u i r e d t o p a y A C T o n " f r a n k e d i n v e s t m e n t - 5 - i n c o m e " , w h i c h i s a d i s t r i b u t i o n o n w h i c h A C T h a s a l r e a d y b e e n p a i d . I d . s e c s . 2 3 8 ( 1 ) , 2 4 1 ( 1 ) . A d d i t i o n a l l y , i f a c o n t r o l l e d s u b s i d i a r y m a k e s a d i s t r i b u t i o n t o a p a r e n t , t h e p a r t i e s c a n e l e c t w h e t h e r t h e s u b s i d i a r y w i l l p a y A C T o n t h e d i s t r i b u t i o n o r t h e p a r e n t w i l l p a y A C T o n s u b s e q u e n t d i s t r i b u t i o n s o f s u c h f u n d s . S e e i d . s e c . 2 4 7 ( 4 ) A d d i t i o n a l l y , a U . K . s h a r e h o l d e r , u p o n r e c e i p t o f t h e d i v i d e n d , b e c o m e s e n t i t l e d t o a c r e d i t ( s h a r e h o l d e r c r e d i t ) a g a i n s t i t s i n d i v i d u a l t a x e s . T h e s h a r e h o l d e r c r e d i t i s a p o r t i o n o f t h e A C T p a i d b y t h e c o r p o r a t i o n . S e e i d . s e c . 2 3 1 ( 1 ) A b s e n t a t r e a t y p r o v i s i o n t o t h e c o n t r a r y , t h e s h a r e h o l d e r c r e d i t i s n o t a v a i l a b l e t o n o n r e s i d e n t s o f t h e U n i t e d K i n g d o m . S e e i d . T h e U n i t e d S t a t e s a n d t h e U n i t e d K i n g d o m e n t e r e d i n t o t h e C o n v e n t i o n f o r t h e A v o i d a n c e o f D o u b l e T a x a t i o n a n d t h e P r e v e n t i o n o f F i s c a l E v a s i o n w i t h R e s p e c t t o T a x e s o n I n c o m e a n d C a p i t a l G a i n s a n d T h r e e P r o t o c o l s , D e c . 3 1 , 1 9 7 5 - M a r . 1 5 , 1 9 7 9 , U . S . - U . K . , 3 1 U . S . T . ( P a r t 6 ) 5 6 6 8 , T . I . A . S . 9 6 8 2 ( U . S . - U . K . C o n v e n t i o n ) . A r t i c l e 1 0 o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n , 3 1 U . S . T . a t 5 6 7 7 , p r o v i d e s t h a t s h a r e h o l d e r s o w n i n g m o r e t h a n 1 0 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k o f a U . K . c o r p o r a t i o n a r e e n t i t l e d t o a p a y m e n t o f o n e - h a l f o f t h e s h a r e h o l d e r c r e d i t t o w h i c h a n i n d i v i d u a l U . K . r e s i d e n t s h a r e h o l d e r w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d . S h a r e h o l d e r s o w n i n g l e s s t h a n 1 0 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k o f a U . K . c o r p o r a t i o n a r e e n t i t l e d t o a p a y m e n t o f t h e f u l l - 6 - 5 T h e r e l e v a n t p a r t s o f A r t i c l e 1 0 o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n p r o v i d e : A r t i c l e 1 0 D i v i d e n d s ( 2 ) A s l o n g a s a n i n d i v i d u a l r e s i d e n t i n t h e U n i t e d K i n g d o m i s e n t i t l e d u n d e r U n i t e d K i n g d o m l a w t o a t a x c r e d i t i n r e s p e c t o f d i v i d e n d s p a i d b y a c o r p o r a t i o n w h i c h i s r e s i d e n t i n t h e U n i t e d K i n g d o m , p a r a g r a p h ( 1 ) o f t h i s A r t i c l e s h a l l n o t a p p l y . * * * ( a ) I n t h e c a s e o f d i v i d e n d s p a i d b y a c o r p o r a t i o n w h i c h i s a r e s i d e n t o f t h e U n i t e d K i n g d o m : ( i ) t o a U n i t e d S t a t e s c o r p o r a t i o n w h i c h e i t h e r a l o n e o r t o g e t h e r w i t h o n e o r m o r e a s s o c i a t e d c o r p o r a t i o n s c o n t r o l s , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , a t l e a s t 1 0 p e r c e n t o f t h e v o t i n g s t o c k o f t h e c o r p o r a t i o n w h i c h i s a r e s i d e n t o f t h e U n i t e d K i n g d o m p a y i n g t h e d i v i d e n d , t h e U n i t e d S t a t e s c o r p o r a t i o n s h a l l b e e n t i t l e d t o a p a y m e n t f r o m t h e U n i t e d K i n g d o m o f a t a x c r e d i t e q u a l t o o n e - h a l f o f t h e t a x c r e d i t t o w h i c h a n i n d i v i d u a l r e s i d e n t i n t h e U n i t e d K i n g d o m w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d h a d h e r e c e i v e d t h e d i v i d e n d , s u b j e c t t o t h e d e d u c t i o n w i t h h e l d f r o m s u c h p a y m e n t a n d a c c o r d i n g t o t h e l a w s o f t h e U n i t e d K i n g d o m o f a n a m o u n t n o t e x c e e d i n g 5 p e r c e n t o f t h e a g g r e g a t e o f t h e a m o u n t o r v a l u e o f t h e d i v i d e n d a n d t h e a m o u n t o f t h e t a x c r e d i t p a i d t o s u c h c o r p o r a t i o n ; a m o u n t o f t h e s h a r e h o l d e r c r e d i t t o w h i c h a n i n d i v i d u a l U . K . r e s i d e n t s h a r e h o l d e r w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d . 5 ^ ^ - 7 - D u r i n g 1 9 9 2 , C o m p a q U . K . d e c l a r e d a n d p a i d a d i v i d e n d o f 1 1 , 8 0 0 , 0 0 0 t o p e t i t i o n e r . A s a r e s u l t o f p a y i n g t h e d i v i d e n d , C o m p a q U . K . b e c a m e l i a b l e f o r a n d p a i d A C T i n t h e a m o u n t o f 3 , 9 3 3 , 3 3 3 . U p o n p a y m e n t o f t h e A C T , C o m p a q U . K . b e c a m e e n t i t l e d t o a c o r p o r a t e o f f s e t a g a i n s t i t s m a i n s t r e a m c o r p o r a t e i n c o m e t a x . A d d i t i o n a l l y , p u r s u a n t t o A r t i c l e 1 0 o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n , p e t i t i o n e r b e c a m e e n t i t l e d t o a p a y m e n t f r o m t h e U n i t e d K i n g d o m e q u a l t o o n e - h a l f o f t h e s h a r e h o l d e r c r e d i t t o w h i c h a n i n d i v i d u a l s h a r e h o l d e r r e s i d e n t o f t h e U n i t e d K i n g d o m w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d . C o m p a q U . K . s u r r e n d e r e d t h e c o r p o r a t e o f f s e t t o t h e U . K . S u b s . i n s t e a d o f u s i n g i t a g a i n s t C o m p a q U . K . t a x . T h e U . K . S u b s . u s e d t h e c o r p o r a t e o f f s e t t o r e d u c e t h e i r 1 9 9 2 U . K . m a i n s t r e a m t a x l i a b i l i t y . T h e U . K . S u b s . d i d n o t p a y a n y d i v i d e n d s d u r i n g 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r , p u r s u a n t t o R e v . P r o c . 8 0 - 1 8 , 1 9 8 0 - 1 C . B . 6 2 3 , m o d i f i e d b y R e v . P r o c . 8 1 - 5 8 , 1 9 8 1 - 2 C . B . 6 7 8 ; a n d R e v . P r o c . 8 4 - 6 0 , 1 9 8 4 - 2 C . B . 5 0 4 , a n d a m p l i f i e d a n d c l a r i f i e d b y R e v . P r o c . 9 0 - 6 1 , 1 9 9 0 - 2 C . B . 6 5 7 , d i d n o t c l a i m a f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t h e u n r e f u n d e d p o r t i o n o f t h e A C T p a i d b y C o m p a q U . K . F o l l o w i n g t h e o p i n i o n o f t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F e d e r a l C i r c u i t i n X e r o x C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 4 1 F . 3 d 6 4 7 ( F e d . C i r . 1 9 9 4 ) , r e v g . 1 4 C l . C t . 4 5 5 ( 1 9 8 8 ) , p e t i t i o n e r m a d e a n i n f o r m a l c l a i m - 8 - f o r r e f u n d f o r a d d i t i o n a l f o r e i g n t a x c r e d i t s f o r t h e A C T p a y m e n t . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e r e f u n d . D i s c u s s i o n S e c t i o n 9 0 1 ( a ) a l l o w s a d o m e s t i c c o r p o r a t i o n t o c l a i m a f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t a x e s " d e e m e d t o h a v e b e e n p a i d u n d e r s e c t i o n s 9 0 2 a n d 9 6 0 . " S e c t i o n 9 0 2 p r o v i d e s , i n t e r a l i a : S E C . 9 0 2 . D E E M E D P A I D C R E D I T W H E R E D O M E S T I C C O R P O R A T I O N O W N S 1 0 P E R C E N T O R M O R E O F V O T I N G S T O C K O F F O R E I G N C O R P O R A T I O N . ( a ) T a x e s P a i d b y F o r e i g n C o r p o r a t i o n T r e a t e d a s P a i d b y D o m e s t i c C o r p o r a t i o n . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b p a r t , a d o m e s t i c c o r p o r a t i o n w h i c h o w n s 1 0 p e r c e n t o r m o r e o f t h e v o t i n g s t o c k o f a f o r e i g n c o r p o r a t i o n f r o m w h i c h i t r e c e i v e s d i v i d e n d s i n a n y t a x a b l e y e a r s h a l l b e d e e m e d t o h a v e p a i d t h e s a m e p r o p o r t i o n o f s u c h f o r e i g n c o r p o r a t i o n ' s p o s t - 1 9 8 6 f o r e i g n i n c o m e t a x e s a s - - ( 1 ) t h e a m o u n t o f s u c h d i v i d e n d s ( d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o s e c t i o n 7 8 ) , b e a r s t o ( 2 ) s u c h f o r e i g n c o r p o r a t i o n ' s p o s t - 1 9 8 6 u n d i s t r i b u t e d e a r n i n g s . ( b ) D e e m e d T a x e s I n c r e a s e d i n C a s e o f C e r t a i n 2 n d a n d 3 r d T i e r F o r e i g n C o r p o r a t i o n s . - - ( 1 ) 2 n d t i e r . - - I f t h e f o r e i g n c o r p o r a t i o n d e s c r i b e d i n s u b s e c t i o n ( a ) ( h e r e i n a f t e r i n t h i s s e c t i o n r e f e r r e d t o a s t h e " 1 s t t i e r c o r p o r a t i o n " ) o w n s 1 0 - p e r c e n t o r m o r e o f t h e v o t i n g s t o c k o f a 2 n d f o r e i g n c o r p o r a t i o n f r o m w h i c h i t r e c e i v e s d i v i d e n d s i n a n y t a x a b l e y e a r , t h e 1 s t t i e r c o r p o r a t i o n s h a l l b e d e e m e d t o h a v e p a i d t h e s a m e p r o p o r t i o n o f s u c h 2 n d f o r e i g n c o r p o r a t i o n ' s p o s t - 1 9 8 6 f o r e i g n i n c o m e t a x e s a s w o u l d b e d e t e r m i n e d u n d e r s u b s e c t i o n ( a ) i f s u c h 1 s t t i e r c o r p o r a t i o n w e r e a d o m e s t i c c o r p o r a t i o n . - 9 - T h e p a r t i e s d i s a g r e e a s t o w h i c h c o r p o r a t i o n i s t h e p a y o r o f t h e A C T a n d , c o n s e q u e n t l y , d i s a g r e e a s t o w h e t h e r s e c t i o n 9 0 2 ( a ) o r 9 0 2 ( b ) a p p l i e s t o t h e d i v i d e n d r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r d u r i n g 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t , f o r f o r e i g n t a x c r e d i t p u r p o s e s , t h e p a y o r o f t h e A C T i s t h e c o r p o r a t i o n t h a t p a y s t h e d i v i d e n d a n d t h e c o r r e s p o n d i n g A C T . P e t i t i o n e r s f u r t h e r c o n t e n d t h a t t h e s u b s e q u e n t u s e o r a l l o c a t i o n o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t i s i r r e l e v a n t . P e t i t i o n e r s , t h e r e f o r e , a r g u e t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o a f o r e i g n t a x c r e d i t u n d e r s e c t i o n 9 0 2 ( a ) b e c a u s e , d u r i n g 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r r e c e i v e d a d i v i d e n d f r o m a 1 0 - p e r c e n t - o w n e d s u b s i d i a r y t h a t p a i d t a x e s t o a f o r e i g n g o v e r n m e n t d u r i n g 1 9 9 2 . R e s p o n d e n t d i s a g r e e s w i t h p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n s a n d a r g u e s t h a t , f o r p u r p o s e s o f t h e f o r e i g n t a x c r e d i t , t h e p a y o r o f t h e A C T i s t h e c o r p o r a t i o n t h a t u s e s t h e c o r p o r a t e o f f s e t . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e U . K . S u b s . , r a t h e r t h a n C o m p a q U . K . , m u s t b e v i e w e d a s t h e p a y o r s o f t h e A C T i n 1 9 9 2 . R e s p o n d e n t f u r t h e r a r g u e s t h a t , b e c a u s e t h e U . K . S u b s . d i d n o t p a y a d i v i d e n d t o C o m p a q U . K . d u r i n g 1 9 9 2 , n o p o r t i o n o f t h e A C T p a i d b y t h e U . K . S u b s . c a n b e a t t r i b u t e d , p u r s u a n t t o s e c t i o n 9 0 2 ( b ) , t o t h e d i v i d e n d d i s t r i b u t e d i n 1 9 9 2 b y C o m p a q U . K . t o p e t i t i o n e r . T o s u p p o r t t h e i r r e s p e c t i v e p o s i t i o n s , b o t h p a r t i e s r e l y o n A r t i c l e 2 3 o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n , w h i c h a d d r e s s e s t h e f o r e i g n t a x c r e d i t t r e a t m e n t o f t h e A C T . T h e r e l e v a n t p o r t i o n o f - 1 0 - A r t i c l e 2 3 o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n , 3 1 U . S . T . a t 5 6 8 5 , p r o v i d e s : A r t i c l e 2 3 E l i m i n a t i o n o f D o u b l e T a x a t i o n ( 1 ) I n a c c o r d a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s a n d s u b j e c t t o t h e l i m i t a t i o n s o f t h e l a w o f t h e U n i t e d S t a t e s ( a s i t m a y b e a m e n d e d f r o m t i m e t o t i m e w i t h o u t c h a n g i n g t h e g e n e r a l p r i n c i p l e h e r e o f ) , * * * i n t h e c a s e o f a U n i t e d S t a t e s c o r p o r a t i o n o w n i n g a t l e a s t 1 0 p e r c e n t o f t h e v o t i n g s t o c k o f a c o r p o r a t i o n w h i c h i s a r e s i d e n t o f t h e U n i t e d K i n g d o m f r o m w h i c h i t r e c e i v e s d i v i d e n d s i n a n y t a x a b l e y e a r , t h e U n i t e d S t a t e s s h a l l a l l o w c r e d i t f o r t h e a p p r o p r i a t e a m o u n t o f t a x p a i d t o t h e U n i t e d K i n g d o m b y t h a t c o r p o r a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e p r o f i t s o u t o f w h i c h s u c h d i v i d e n d s a r e p a i d . S u c h a p p r o p r i a t e a m o u n t s h a l l b e b a s e d u p o n t h e a m o u n t o f t a x p a i d t o t h e U n i t e d K i n g d o m , b u t t h e c r e d i t s h a l l n o t e x c e e d t h e l i m i t a t i o n s ( f o r t h e p u r p o s e o f l i m i t i n g t h e c r e d i t t o t h e U n i t e d S t a t e s t a x o n i n c o m e f r o m s o u r c e s o u t s i d e o f t h e U n i t e d S t a t e s ) p r o v i d e d b y U n i t e d S t a t e s l a w f o r t h e t a x a b l e y e a r . F o r t h e p u r p o s e s o f a p p l y i n g t h e U n i t e d S t a t e s c r e d i t i n r e l a t i o n t o t a x p a i d t o t h e U n i t e d K i n g d o m : * * * * * * * ( c ) t h a t a m o u n t o f t a x c r e d i t r e f e r r e d t o i n p a r a g r a p h ( 2 ) ( a ) ( i ) o f A r t i c l e 1 0 ( D i v i d e n d s ) w h i c h i s n o t p a i d t o t h e U n i t e d S t a t e s c o r p o r a t i o n b u t t o w h i c h a n i n d i v i d u a l r e s i d e n t i n t h e U n i t e d K i n g d o m w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d h a d h e r e c e i v e d t h e d i v i d e n d s h a l l b e t r e a t e d a s a n i n c o m e t a x i m p o s e d o n t h e U n i t e d K i n g d o m c o r p o r a t i o n p a y i n g t h e d i v i d e n d . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e l a s t s e n t e n c e o f A r t i c l e 2 3 ( 1 ) ( c ) s p e c i f i c a l l y d e s i g n a t e s t h e u n r e f u n d e d p o r t i o n o f t h e A C T a s a n i n c o m e t a x i m p o s e d o n t h e c o r p o r a t i o n p a y i n g t h e d i v i d e n d . R e s p o n d e n t , o n t h e o t h e r h a n d , a r g u e s t h a t s u c h l a n g u a g e w a s - 1 1 - i n t e n d e d o n l y t o d e s i g n a t e t h e t a x p a y e r a s t h e f o r e i g n c o r p o r a t i o n p a y i n g t h e d i v i d e n d , a s o p p o s e d t o t h e d o m e s t i c c o r p o r a t i o n r e c e i v i n g t h e d i v i d e n d . I n X e r o x C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 1 4 C l . C t . 4 5 5 ( 1 9 8 8 ) , t h e U . S . C l a i m s C o u r t w a s p r e s e n t e d w i t h t h e s a m e i s s u e p r e s e n t e d i n t h e i n s t a n t c a s e . I n X e r o x , a f i r s t - t i e r U . K . s u b s i d i a r y c o r p o r a t i o n p a i d a d i v i d e n d t o i t s U . S . p a r e n t c o r p o r a t i o n a n d a l l o c a t e d t h e c o r p o r a t e o f f s e t t o s e c o n d - t i e r U . K . s u b s i d i a r y c o r p o r a t i o n s . S e e i d . a t 4 6 0 - 4 6 1 . T h e U . S . p a r e n t c o r p o r a t i o n c l a i m e d a f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t h e u n r e f u n d e d p o r t i o n o f t h e A C T p a i d b y t h e f i r s t - t i e r s u b s i d i a r y . S e e i d . T h e C l a i m s C o u r t f o u n d t h a t t h e l a n g u a g e o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n d i d n o t s u p p o r t t h e t a x p a y e r ' s c o n t e n t i o n s t h a t t h e A C T p a i d b y t h e f i r s t - t i e r s u b s i d i a r y w a s c r e d i t a b l e t o t h e p a r e n t c o r p o r a t i o n w i t h o u t r e g a r d t o t h e s u b s e q u e n t a l l o c a t i o n o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t . S e e i d . a t 4 6 2 . R a t h e r , t h e C l a i m s C o u r t l o o k e d t o t h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n ( T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n ) , 1 9 8 0 - 1 C . B . 4 5 5 , R e v . P r o c . 8 0 - 1 8 , 1 9 8 0 - 1 C . B . 6 2 3 , a n d t h e C o m p e t e n t A u t h o r i t y A g r e e m e n t w h i c h r e s u l t e d f r o m t h e e x c h a n g e o f c o r r e s p o n d e n c e b e t w e e n M r . P . W . F a w c e t t a n d M r . P . E . C o a t e s p u r s u a n t t o A r t i c l e 2 5 o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n t o d e t e r m i n e t h e i n t e n t o f t h e p a r t i e s n e g o t i a t i n g t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n . S e e i d . a t 4 6 3 - 4 6 6 . T h e C l a i m s C o u r t f o u n d t h a t t h e i n t e n t i o n o f t h e p a r t i e s n e g o t i a t i n g t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n w a s - 1 2 - t o t r e a t t h e A C T a s a s e p a r a t e t a x o n l y u n t i l t h e c o r p o r a t e o f f s e t w a s u s e d ; t h e r e a f t e r , t h e A C T m u s t b e v i e w e d a s s u b s u m e d i n t o t h e m a i n s t r e a m t a x . S e e i d . a t 4 6 7 - 4 6 8 . T h e C l a i m s C o u r t f u r t h e r h e l d t h a t o n c e a c o r p o r a t i o n a l l o c a t e d t h e c o r p o r a t e o f f s e t t o i t s s u b s i d i a r y , t h e s u b s i d i a r y w a s t o b e c o n s i d e r e d t h e p a y o r o f t h e A C T f o r f o r e i g n t a x c r e d i t p u r p o s e s . S e e i d . a t 4 6 8 . O n a p p e a l , t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F e d e r a l C i r c u i t r e v e r s e d t h e C l a i m s C o u r t . T h e C o u r t o f A p p e a l s h e l d t h a t t h e l a n g u a g e o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n w a s c l e a r a n d a l l o w e d a f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t h e u n r e f u n d e d p o r t i o n o f t h e A C T w i t h o u t r e g a r d t o t h e u s e o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t . S e e X e r o x C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 4 1 F . 3 d a t 6 6 0 . T h e C o u r t o f A p p e a l s a l s o n o t e d t h a t v a r i o u s s t a t e m e n t s m a d e b y p a r t i e s n e g o t i a t i n g t h e t r e a t y s u p p o r t e d i t s r e a d i n g o f t h e t r e a t y l a n g u a g e . S e e i d . a t 6 5 4 . A s d i s c u s s e d i n f u r t h e r d e t a i l b e l o w , w e a g r e e w i t h t h e h o l d i n g o f t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F e d e r a l C i r c u i t t h a t t h e p l a i n m e a n i n g o f t h e t r e a t y l a n g u a g e p r o v i d e s t h a t t h e p a y o r o f t h e A C T i s t h e c o r p o r a t i o n t h a t p a y s t h e d i v i d e n d a n d t h e c o r r e s p o n d i n g A C T , a n d t h a t t h e s u b s e q u e n t u s e o r a l l o c a t i o n o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t d o e s n o t a l t e r t h i s c o n c l u s i o n . R e g a r d i n g t h e i n t e r p r e t a t i o n o f t r e a t i e s , t h e S u p r e m e C o u r t h a s s t a t e d t h a t " [ T ] r e a t i e s a r e t h e s u b j e c t o f c a r e f u l c o n s i d e r a t i o n b e f o r e t h e y a r e e n t e r e d i n t o , a n d a r e d r a w n b y - 1 3 - p e r s o n s c o m p e t e n t t o e x p r e s s t h e i r m e a n i n g a n d t o c h o o s e a p t w o r d s i n w h i c h t o e m b o d y t h e p u r p o s e s o f t h e h i g h c o n t r a c t i n g p a r t i e s . " R o c c a v . T h o m p s o n , 2 2 3 U . S . 3 1 7 , 3 3 2 ( 1 9 1 2 ) . C o n s e q u e n t l y , " T h e c l e a r i m p o r t o f t r e a t y l a n g u a g e c o n t r o l s u n l e s s ' a p p l i c a t i o n o f t h e w o r d s o f t h e t r e a t y a c c o r d i n g t o t h e i r o b v i o u s m e a n i n g e f f e c t s a r e s u l t i n c o n s i s t e n t w i t h t h e i n t e n t o r e x p e c t a t i o n s o f i t s s i g n a t o r i e s . ' " S u m i t o m o S h o j i A m . , I n c . v . A v a g l i a n o , 4 5 7 U . S . 1 7 6 , 1 8 0 ( 1 9 8 2 ) ( q u o t i n g M a x i m o v v . U n i t e d S t a t e s , 3 7 3 U . S . 4 9 , 5 4 ( 1 9 6 3 ) ) . I n t h e i n s t a n t c a s e , w e c o n c l u d e t h a t t h e c l e a r i m p o r t o f t h e l a n g u a g e o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n f a v o r s p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n . T h e t r e a t m e n t o f t h e A C T s h a r e h o l d e r c r e d i t w a s a n i m p o r t a n t i s s u e r e s o l v e d b y t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n . S e e S . E x e c . R e p t . 9 5 - 1 8 , a t 2 ( 1 9 7 8 ) , 1 9 8 0 - 1 C . B . 4 1 1 , 4 1 2 ( " O f p a r t i c u l a r s i g n i f i c a n c e a r e t h e n e w p r o v i s i o n s c o n t a i n e d i n t h e p r o p o s e d t r e a t y ( 1 ) w h i c h p r o v i d e f o r a r e f u n d b y t h e U . K . t o U . S . p o r t f o l i o a n d d i r e c t s h a r e h o l d e r s r e c e i v i n g d i v i d e n d s f r o m B r i t i s h c o r p o r a t i o n s o f A d v a n c e C o r p o r a t i o n T a x ( A C T ) p a i d b y t h e d i s t r i b u t i n g c o r p o r a t i o n ( A r t i c l e 1 0 ) a n d a l l o w a U . S . f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t h e o n e - h a l f o f t h e A C T w h i c h i s n o t r e f u n d e d t o U . S . d i r e c t c o r p o r a t e i n v e s t o r s ( A r t i c l e 2 3 ) " ) . A s t h e c o r p o r a t e o f f s e t i s a n i m p o r t a n t f a c e t o f t h e A C T r e g i m e , w e b e l i e v e t h a t , h a d t h e h i g h c o n t r a c t i n g p a r t i e s i n t e n d e d f o r t h e s h a r e h o l d e r c r e d i t t o b e l i n k e d t o t h e c o r p o r a t e o f f s e t , A r t i c l e 2 3 ( 1 ) ( c ) - 1 4 - w o u l d h a v e s p e c i f i c a l l y p r o v i d e d f o r s u c h a l i n k . T h e h i g h c o n t r a c t i n g p a r t i e s , h o w e v e r , c h o s e t o t r e a t t h e A C T a s i m p o s e d o n " t h e c o r p o r a t i o n p a y i n g t h e d i v i d e n d " , a n d w e a d h e r e t o t h a t l a n g u a g e i n o u r i n t e r p r e t a t i o n o f t h e t r e a t y . M o r e o v e r , w e f i n d t h a t t h e g e n e r a l s t r u c t u r e o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n e v i d e n c e s t h e s i g n a t o r i e s ' i n t e n t n o t t o l i n k t h e a v a i l a b i l i t y o f t h e s h a r e h o l d e r c r e d i t t o t h e c o r p o r a t e o f f s e t . P u r s u a n t t o A r t i c l e 1 0 ( 2 ) , t h e U n i t e d K i n g d o m i s r e q u i r e d t o r e f u n d o r p a y t o a 1 0 - p e r c e n t U . S . s h a r e h o l d e r o n e - h a l f o f t h e A C T t o w h i c h a n i n d i v i d u a l U . K . r e s i d e n t s h a r e h o l d e r w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d . S u c h a r e f u n d i s a v a i l a b l e t o t h e 1 0 - p e r c e n t U . S . s h a r e h o l d e r r e g a r d l e s s o f t h e u s e t h e U . K . c o r p o r a t i o n m a k e s o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n i s s i l e n t w i t h r e s p e c t t o s i t u a t i o n s w h e r e t h e c o r p o r a t e o f f s e t i s a l l o c a t e d t o a s u b s i d i a r y , a n d , t h e r e f o r e , t h e i d e n t i t y o f t h e p a y o r o f t h e A C T m u s t b e r e s o l v e d p u r s u a n t t o t h e f i r s t s e n t e n c e o f A r t i c l e 2 3 ( 1 ) : " I n a c c o r d a n c e w i t h * * * t h e l a w o f t h e U n i t e d S t a t e s " . T h a t l a w , r e s p o n d e n t c o n t e n d s , i s c o n t a i n e d i n t h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n . T h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n , a l t h o u g h i t d o e s n o t a d d r e s s t h e i s s u e o f t h e a l l o c a t i o n o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t , s t a t e s : A C T w h i c h r e d u c e s m a i n s t r e a m t a x i n a n y y e a r o r y e a r s s h a l l b e a t t r i b u t a b l e t o a n y a c c u m u l a t e d p r o f i t s o f t h e y e a r o r y e a r s f o r w h i c h t h e m a i n s t r e a m t a x i s - 1 5 - r e d u c e d . W h e r e A C T i s u s e d t o o f f s e t m a i n s t r e a m t a x , t h e o f f s e t w i l l b e v i e w e d a s a r e f u n d o f t h e A C T i n i t i a l l y a l l o w e d a s a c r e d i t a n d a s a t a x p a i d i n r e s p e c t o f t h e y e a r f o r w h i c h t h e A C T i s a p p l i e d a s a n o f f s e t . C o n s e q u e n t l y , a r e d u c t i o n i n t h e f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t h e y e a r f r o m w h i c h t h e A C T i s c a r r i e d m u s t b e m a d e i n a c c o r d a n c e w i t h s e c t i o n 9 0 5 ( c ) o f t h e C o d e . [ T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n , 1 9 8 0 - 1 C . B . a t 4 7 3 . ] T h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n ' s v i e w o f t h e A C T , a s a t a x , o r i g i n a l l y i m p o s e d b u t t h e n r e f u n d e d , u p o n t h e u s e o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t , i s t h e b a s i s o f R e v . P r o c . 8 0 - 1 8 , 1 9 8 0 - 1 C . B . a t 6 2 5 , w h i c h , i n t u r n , s t a t e s i n r e l e v a n t p a r t : P a r a g r a p h 1 ( c ) o f A r t i c l e 2 3 p r o v i d e s , i n a d d i t i o n , t h a t t h e o n e - h a l f o f t h e A C T p a i d b y a U n i t e d K i n g d o m c o r p o r a t i o n t h a t i s n o t r e f u n d e d t o a U . S . d i r e c t i n v e s t o r a n d t h a t w o u l d b e c r e d i t e d o r r e f u n d e d t o a U n i t e d K i n g d o m i n d i v i d u a l r e s i d e n t i s t r e a t e d a s a n i n c o m e t a x i m p o s e d o n t h e d i s t r i b u t i n g U n i t e d K i n g d o m c o r p o r a t i o n ( r a t h e r t h a n t h e U . S . s h a r e h o l d e r ) . U n d e r U n i t e d K i n g d o m l a w , a U n i t e d K i n g d o m c o r p o r a t i o n t h a t p a y s A C T m a y , h o w e v e r , t r a n s f e r t o a r e l a t e d U n i t e d K i n g d o m c o r p o r a t i o n t h e r i g h t t o a p p l y A C T a g a i n s t m a i n s t r e a m t a x l i a b i l i t y . T h u s , f o r e x a m p l e , a U n i t e d K i n g d o m s u b s i d i a r y o f a U n i t e d K i n g d o m c o r p o r a t i o n m a y b e n e f i t f r o m t h e p a r e n t ' s A C T p a y m e n t b y o f f s e t t i n g p a r t o r a l l o f t h e A C T a g a i n s t i t s o w n l i a b i l i t y f o r U n i t e d K i n g d o m m a i n s t r e a m t a x . I n s u c h a c a s e , f o r U . S . f o r e i g n t a x c r e d i t p u r p o s e s a n d p u r s u a n t t o A r t i c l e 2 3 , t h e p a r e n t c o r p o r a t i o n h a s n o t p a i d o r a c c r u e d t h e u n r e f u n d e d A C T o f f s e t a g a i n s t t h e s u b s i d i a r y ' s m a i n s t r e a m t a x a n d h a s c o n t r i b u t e d t o t h e c a p i t a l o f t h e s u b s i d i a r y a n a m o u n t e q u a l t o t h e u n r e f u n d e d A C T o f f s e t . T h e s u b s i d i a r y i s c o n s i d e r e d t o h a v e p a i d o r a c c r u e d o n l y m a i n s t r e a m t a x p a i d o r a c c r u e d i n e x c e s s o f t h e A C T o f f s e t , p l u s t h e a m o u n t o f u n r e f u n d e d A C T s o o f f s e t . A c c o r d i n g t o r e s p o n d e n t , t h e a l l o c a t i o n o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t t o a s u b s i d i a r y m u s t b e v i e w e d a s a c a p i t a l c o n t r i b u t i o n o f t h e u n r e f u n d e d A C T f r o m t h e p a r e n t t o t h e s u b s i d i a r y a n d , a t s u c h - 1 6 - t i m e a s t h e s u b s i d i a r y a p p l i e s t h e o f f s e t a g a i n s t i t s o w n l i a b i l i t y f o r m a i n s t r e a m t a x , p a y m e n t b y t h e s u b s i d i a r y o f t h e u n r e f u n d e d p o r t i o n o f t h e A C T . T h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n w a s n o t a v a i l a b l e t o b o t h c o n t r a c t i n g p a r t i e s i n t h e n e g o t i a t i o n o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n . R a t h e r , i t w a s p r e p a r e d b y t h e D e p a r t m e n t o f t h e T r e a s u r y ( T r e a s u r y ) t o a i d C o n g r e s s d u r i n g t h e r a t i f i c a t i o n p r o c e s s i n u n d e r s t a n d i n g t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n . W i t h r e g a r d t o t h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n ' s a p p r o a c h t o t h e A C T , S . E x e c . R e p t . 9 5 - 1 8 , s u p r a a t 3 6 - 3 7 , 1 9 8 0 - 1 C . B . a t 4 2 9 , s t a t e s : T h e T r e a s u r y ' s t e c h n i c a l e x p l a n a t i o n a l s o s e t f o r t h a c o m p l e x s e t o f r u l e s a n d e x a m p l e s i n t e n d e d t o b e u s e d f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g t h e e a r n i n g s t o w h i c h A C T p a y m e n t s b y a U . K . c o r p o r a t i o n a r e t o b e a t t r i b u t e d f o r p u r p o s e s o f c o m p u t i n g t h e i n d i r e c t U . S . f o r e i g n t a x c r e d i t . * * * * * * * T h e s e r u l e s r a i s e d i f f i c u l t a n d c o m p l e x i s s u e s . I n r e c o m m e n d i n g t h e r a t i f i c a t i o n o f t h e p r o p o s e d t r e a t y , t h e C o m m i t t e e d o e s n o t i n t e n d t h a t t h e s e r u l e s n e c e s s a r i l y s e r v e a s a m o d e l f o r f u t u r e t r e a t i e s . F u r t h e r , i n r e c o m m e n d i n g t h e r a t i f i c a t i o n o f t h e t r e a t y , t h e C o m m i t t e e d o e s n o t i n t e n d t o a d o p t o r r e j e c t t h e a m p l i f i c a t i o n s o f t h e f o r e i g n t a x c r e d i t r u l e s c o n t a i n e d i n t h e T r e a s u r y t e c h n i c a l e x p l a n a t i o n . * * * A s t o t h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F e d e r a l C i r c u i t , i n X e r o x C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 4 1 F . 3 d a t 6 5 5 - 6 5 6 , c o m m e n t e d : " O n e m a y d e b a t e t h e m e a n i n g o f t h i s c o o l t r e a t m e n t o f t h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n . W h a t i s c l e a r , h o w e v e r , - 1 7 - 6 R e s p o n d e n t h a s a r g u e d a l t e r n a t i v e l y t h a t t h e s i g n a t o r i e s t o t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n i n t e n d e d t o l i n k t h e s h a r e h o l d e r c r e d i t t o t h e c o r p o r a t e o f f s e t a n d t h a t s u c h i n t e n t i s e v i d e n c e d i n t h e p o s i t i o n s t a k e n b y t h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n , R e v . P r o c . 8 0 - 1 8 , 1 9 8 0 - 1 C . B . 6 2 3 , a n d t h e C o m p e t e n t A u t h o r i t y A g r e e m e n t . W e n o t e t h a t t h o s e d o c u m e n t s w e r e c r e a t e d a f t e r t h e n e g o t i a t i o n o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n a n d t h a t o n l y R e v . P r o c . 8 0 - 1 8 , s u p r a , d i r e c t l y d i s c u s s e s t h e c o r p o r a t e o f f s e t . A c c o r d i n g l y , w e a r e u n p e r s u a d e d t h a t t h e h i g h c o n t r a c t i n g p a r t i e s i n t e n d e d a r e s u l t c o n t r a r y t o t h e c l e a r l a n g u a g e a n d s t r u c t u r e o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n . i s t h a t t h e T r e a s u r y ' s p o s i t i o n w a s n o t e m b r a c e d b y t h e S e n a t e . " I n t h e s a m e v e i n , i t i s w e l l e s t a b l i s h e d t h a t a r e v e n u e p r o c e d u r e i s n o t a l a w b i n d i n g u p o n t h e C o u r t b u t i s m e r e l y a s t a t e m e n t o f t h e C o m m i s s i o n e r ' s p o s i t i o n . S e e H e l v e r i n g v . N e w Y o r k T r u s t C o . , 2 9 2 U . S . 4 5 5 , 4 6 8 ( 1 9 3 4 ) ; C a s a n o v a C o . v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 2 1 4 , 2 2 3 ( 1 9 8 6 ) . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t n e i t h e r t h e T e c h n i c a l E x p l a n a t i o n n o r R e v . P r o c . 8 0 - 1 8 , s u p r a , i s t o b e c o n s i d e r e d " t h e l a w o f t h e U n i t e d S t a t e s " f o r t h e p u r p o s e s o f t h e f i r s t s e n t e n c e o f A r t i c l e 2 3 ( 1 ) o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n . C o n s e q u e n t l y , w e h o l d t h a t t h e y p r e s e n t n o r e a s o n f o r u s t o d e v i a t e f r o m t h e i n t e n t i o n o f t h e h i g h c o n t r a c t i n g p a r t i e s a s e v i d e n c e d b y t h e s t r u c t u r e o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n a n d b y t h e p l a i n m e a n i n g o f t h e l a n g u a g e o f A r t i c l e 2 3 ( c ) ( 1 ) . 6 M o r e o v e r , d e s p i t e r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n s t o t h e c o n t r a r y , w e c o n c l u d e t h a t i t i s p r o p e r t o c o n s i d e r t h e p r o p o s i t i o n t h a t t h e c o r p o r a t i o n t h a t p a y s t h e d i v i d e n d a n d t h e c o r r e s p o n d i n g A C T i s t h e p a y o r o f t h e A C T f o r p u r p o s e s o f t h e f o r e i g n t a x c r e d i t a s - 1 8 - 7 R e s p o n d e n t h a s f u r t h e r a r g u e d t h a t , b y d i s r e g a r d i n g t h e c o r p o r a t e o f f s e t i n d e t e r m i n i n g t h e p a y o r o f t h e A C T f o r f o r e i g n t a x c r e d i t p u r p o s e s , a U . K . c o r p o r a t i o n w h i c h i s a s u b s i d i a r y o f a U . S . c o r p o r a t i o n c o u l d , t h e o r e t i c a l l y , r e c e i v e a d i v i d e n d f r o m o n e o f i t s 1 0 t h - l e v e l s u b s i d i a r i e s . P u r s u a n t t o t h e I n c o m e a n d C o r p o r a t i o n T a x e s A c t , 1 9 8 8 , s e c . 2 4 7 , t h a t 1 0 t h - l e v e l s u b s i d i a r y c o u l d c h o o s e n o t t o p a y A C T o n t h a t d i v i d e n d . T h e U . K . s u b s i d i a r y c o u l d t h e n i n t u r n r e m i t t h a t d i v i d e n d t o i t s U . S . p a r e n t , p a y t h e A C T , a n d a l l o c a t e t h e c o r p o r a t e o f f s e t t o t h e 1 0 t h - l e v e l s u b s i d i a r y . T h e U . S . p a r e n t c o u l d t h e n c l a i m a f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t h e A C T p a i d b y i t s U . K . s u b s i d i a r y , n o t w i t h s t a n d i n g t h a t , h a d t h e A C T b e e n p a i d b y t h e 1 0 t h - l e v e l s u b s i d i a r y , t h e A C T w o u l d n o t b e c r e d i t a b l e p u r s u a n t t o t h e l i m i t a t i o n o f s e c . 9 0 2 ( b ) . R e s p o n d e n t ' s h y p o t h e t i c a l i s n o t b a s e d u p o n t h e f a c t s o f t h e i n s t a n t c a s e , a n d w e d e c l i n e t o r u l e o n i t . b e i n g " I n a c c o r d a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s a n d s u b j e c t t o t h e l i m i t a t i o n s o f t h e l a w o f t h e U n i t e d S t a t e s . " I n B i d d l e v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 2 U . S . 5 7 3 , 3 8 2 - 3 8 3 ( 1 9 3 8 ) , t h e S u p r e m e C o u r t a r t i c u l a t e d t h e r u l e t h a t , f o r U . S . f o r e i g n t a x c r e d i t p u r p o s e s , t h e t a x p a y e r i s t h e p a r t y w h o i s l i a b l e f o r a n d c h a r g e d w i t h t h e p a y m e n t o f t a x . T h a t m a n d a t e h a s b e e n i n c o r p o r a t e d i n t o t h e r e g u l a t i o n s a t s e c t i o n 1 . 9 0 1 - 2 ( f ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . I n t h e i n s t a n t c a s e , t h e A C T i s l e v i e d o n t h e c o r p o r a t i o n t h a t p a y s t h e d i v i d e n d , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h a t c o r p o r a t i o n o r i t s s u b s i d i a r y w i l l m a k e u s e o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t . A c c o r d i n g l y , i t i s a p p r o p r i a t e t o c o n s i d e r t h e c o r p o r a t i o n t h a t a c t u a l l y p a y s t h e d i v i d e n d , a n d t h a t i s l i a b l e f o r p a y m e n t o f t h e A C T , a s t h e p a y o r o f t h e A C T f o r f o r e i g n t a x c r e d i t p u r p o s e s r e g a r d l e s s o f t h e u s e o f t h e c o r r e s p o n d i n g U . K . c r e d i t . 7 - 1 9 - L a s t l y , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t , n o t w i t h s t a n d i n g t h e t r e a t y p r o v i s i o n s , a f o r e i g n t a x c r e d i t i s n o t a v a i l a b l e t o p e t i t i o n e r b e c a u s e u s e o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t b y t h e U . K . S u b s . r e s u l t s i n a s u b s i d y w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 9 0 1 ( i ) . T h e r e l e v a n t p a r t s o f s e c t i o n 9 0 1 ( i ) p r o v i d e : S E C . 9 0 1 ( i ) . T a x e s U s e d t o P r o v i d e S u b s i d i e s . - - A n y i n c o m e , w a r p r o f i t s , o r e x c e s s p r o f i t s t a x s h a l l n o t b e t r e a t e d a s a t a x f o r p u r p o s e s o f t h i s t i t l e t o t h e e x t e n t - - ( 1 ) t h e a m o u n t o f s u c h t a x i s u s e d ( d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y ) b y t h e c o u n t r y i m p o s i n g s u c h t a x t o p r o v i d e a s u b s i d y b y a n y m e a n s t o t h e t a x p a y e r , a r e l a t e d p e r s o n ( w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 4 8 2 ) , o r a n y p a r t y t o t h e t r a n s a c t i o n o r t o a r e l a t e d t r a n s a c t i o n , a n d ( 2 ) s u c h s u b s i d y i s d e t e r m i n e d ( d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y ) b y r e f e r e n c e t o t h e a m o u n t o f s u c h t a x , o r t h e b a s e u s e d t o c o m p u t e t h e a m o u n t o f s u c h t a x . S e c t i o n 1 . 9 0 1 - 2 ( e ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s t h a t a s u b s i d y c o u l d i n c l u d e a c r e d i t p r o v i d e d t o t h e t a x p a y e r o r t o a r e l a t e d p a r t y . S e c t i o n 1 . 9 0 1 - 2 ( e ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , h o w e v e r , f u r t h e r e x p l a i n s : " T h e t e r m ' s u b s i d y ' i n c l u d e s a n y b e n e f i t c o n f e r r e d , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , b y a f o r e i g n c o u n t r y t o o n e o f t h e p a r t i e s e n u m e r a t e d i n p a r a g r a p h ( e ) ( 3 ) ( i ) ( A ) o f t h i s s e c t i o n . S u b s t a n c e a n d n o t f o r m s h a l l g o v e r n i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a s u b s i d y e x i s t s . " - 2 0 - 8 W e n o t e t h a t s e c . 1 . 9 0 1 - 2 ( e ) ( 4 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , i s r e s e r v e d f o r i n t e g r a t e d t a x s y s t e m s . T h e i n c l u s i o n o f s u c h r e s e r v e d s p a c e w i t h i n t h e s e c t i o n o n m u l t i p l e l e v i e s i n s t e a d o f w i t h i n t h e s e c t i o n o n s u b s i d i e s i n d i c a t e s t h a t T r e a s u r y m u s t a l s o b e l i e v e t h a t s u c h s y s t e m s a r e c l o s e r t o m u l t i p l e l e v i e s t h a n s u b s i d i e s . S e c t i o n 1 . 9 0 1 - 2 ( e ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . , d i s c u s s e s t h e t r e a t m e n t o f m u l t i p l e l e v i e s , w h i c h a r e n o t c o n s i d e r e d s u b s i d i e s , a n d p r o v i d e s : 8 ( 4 ) M u l t i p l e l e v i e s - - ( i ) I n g e n e r a l . I f , u n d e r f o r e i g n l a w , a t a x p a y e r ' s t e n t a t i v e l i a b i l i t y f o r o n e l e v y ( t h e " f i r s t l e v y " ) i s o r c a n b e r e d u c e d b y t h e a m o u n t o f t h e t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r a d i f f e r e n t l e v y ( t h e " s e c o n d l e v y " ) , t h e n t h e a m o u n t c o n s i d e r e d p a i d b y t h e t a x p a y e r t o t h e f o r e i g n c o u n t r y p u r s u a n t t o t h e s e c o n d l e v y i s a n a m o u n t e q u a l t o i t s e n t i r e l i a b i l i t y f o r t h a t l e v y , a n d t h e r e m a i n d e r o f t h e a m o u n t p a i d i s c o n s i d e r e d p a i d p u r s u a n t t o t h e f i r s t l e v y . T h i s r u l e a p p l i e s r e g a r d l e s s o f w h e t h e r i t i s o r i s n o t l i k e l y t h a t l i a b i l i t y f o r o n e s u c h l e v y w i l l a l w a y s e x c e e d l i a b i l i t y f o r t h e o t h e r s u c h l e v y . * * * W e d o n o t d i s a g r e e w i t h t h e r e g u l a t i o n ' s p r e s c r i p t i o n t h a t s u b s t a n c e r a t h e r t h a n f o r m c o n t r o l s t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a c r e d i t i s a s u b s i d y . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t , u n d e r t h e r u l e s o f s e c t i o n 1 . 9 0 1 - 2 ( e ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . , t h e A C T i s c o m p a r a b l e t o a s e c o n d l e v y , a n d t h e U . K . m a i n s t r e a m t a x i s c o m p a r a b l e t o a f i r s t l e v y . T h e a m o u n t p a i d b y a c o r p o r a t i o n t o t h e U n i t e d K i n g d o m a s A C T i s t h e r e f o r e f u l l y c r e d i t a b l e , a n d t h e m a i n s t r e a m t a x i n c u r r e d b y a U . K . c o r p o r a t i o n w o u l d b e c r e d i t a b l e o n l y t o t h e e x t e n t t h a t i t e x c e e d e d t h e A C T a l r e a d y p a i d . B y a n a l o g y , w e c o n c l u d e t h a t t h e a l l o c a t i o n o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t - 2 1 - t o a s u b s i d i a r y c o r p o r a t i o n r e d u c e s t h e a m o u n t o f t h e s u b s i d i a r y c o r p o r a t i o n ' s m a i n s t r e a m t a x w h i c h w o u l d b e c r e d i t a b l e b u t d o e s n o t a c t a s a s u b s i d y . A d d i t i o n a l l y , w e a r e u n a b l e t o c o n c l u d e t h a t t h e c o r p o r a t e o f f s e t i s t h e t y p e o f b e n e f i t w h i c h w a s i n t e n d e d t o b e c o v e r e d b y t h e s u b s i d y r u l e s o f s e c t i o n 9 0 1 ( i ) . T h e H o u s e o f R e p r e s e n t a t i v e s C o m m i t t e e o n W a y s a n d M e a n s i n H . R e p t . 9 9 - 4 2 6 , a t 3 5 1 ( 1 9 8 5 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 2 ) 1 , 3 5 1 , e x p l a i n e d t h e r e a s o n f o r t h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 9 0 1 ( i ) a s f o l l o w s : A s i n d i c a t e d a b o v e , a T r e a s u r y r e g u l a t i o n d e n i e s a f o r e i g n t a x c r e d i t f o r f o r e i g n t a x e s u s e d d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y a s a s u b s i d y t o t h e t a x p a y e r . A b s e n t t h i s r u l e , t h e U . S . T r e a s u r y w o u l d , i n e f f e c t , b e a r t h e c o s t o f t a x s u b s i d y p r o g r a m s i n s t i t u t e d b y f o r e i g n c o u n t r i e s f o r t h e d i r e c t o r i n d i r e c t b e n e f i t o f t h e i r r e s i d e n t s a n d c e r t a i n n o n r e s i d e n t s w h o d o b u s i n e s s w i t h t h e i r r e s i d e n t s . T h e c o m m i t t e e i s i n f o r m e d t h a t s o m e U . S . l e n d e r s a n d o t h e r U . S . t a x p a y e r s t a k e t a x r e t u r n p o s i t i o n s t h a t a r e i n c o n s i s t e n t w i t h t h i s r u l e . T h e c o m m i t t e e d o e s n o t b e l i e v e t h a t f o r e i g n t a x c r e d i t s s h o u l d b e a l l o w e d f o r f o r e i g n t a x e s w h i c h , w h i l e o s t e n s i b l y i m p o s e d , a r e e f f e c t i v e l y r e b a t e d b y t h e l e v y i n g c o u n t r y b y m e a n s o f a g o v e r n m e n t s u b s i d y t o t h e t a x p a y e r , a r e l a t e d p a r t y , o r a p a r t y t o a t r a n s a c t i o n w i t h t h e t a x p a y e r . T o e l i m i n a t e a n y u n c e r t a i n t y i n t h i s a r e a , t h e c o m m i t t e e b e l i e v e s t h a t t h e T r e a s u r y r e g u l a t i o n d i s a l l o w i n g f o r e i g n t a x c r e d i t s f o r t a x e s u s e d a s a s u b s i d y t o t h e t a x p a y e r s h o u l d b e c o d i f i e d . I n t h e i n s t a n t c a s e , t h e U . S . T r e a s u r y d o e s n o t b e a r t h e c o s t o f A C T c o r p o r a t e o f f s e t . T o t h e c o n t r a r y , t o t h e e x t e n t t h a t t h e A C T c o r p o r a t e o f f s e t r e d u c e s t h e m a i n s t r e a m t a x o f a U . K . c o r p o r a t i o n , a U . S . t a x p a y e r w i l l b e e n t i t l e d t o a l o w e r f o r e i g n t a x c r e d i t w i t h r e s p e c t t o t h e m a i n s t r e a m t a x . A c c o r d i n g l y , - 2 2 - 9 W e h a v e b e e n a b l e t o a s c e r t a i n t h e i n t e n t o f t h e s i g n a t o r i e s f r o m t h e p l a i n m e a n i n g o f t h e l a n g u a g e o f A r t i c l e 2 3 a s w e l l a s f r o m t h e s t r u c t u r e o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n i t s e l f . C o n s e q u e n t l y , w e h a v e n o t r e l i e d o n e x t r a n e o u s s t a t e m e n t s m a d e b y t h e v a r i o u s p a r t i e s t o t h e t r e a t y n e g o t i a t i o n s a n d a t t a c h e d t o p e t i t i o n e r s ' m o t i o n . a l l o w i n g a f o r e i g n t a x c r e d i t f o r t h e A C T p a i d b y a f i r s t - t i e r s u b s i d i a r y , e v e n i f t h a t c o r p o r a t i o n a l l o c a t e s t h e c o r p o r a t e o f f s e t t o o n e o f i t s s u b s i d i a r i e s , r e s u l t s i n n o e x t r a b u r d e n u p o n t h e U . S . T r e a s u r y . O n t h e b a s i s o f t h e f o r e g o i n g a n a l y s i s , w e h o l d t h a t , p u r s u a n t t o A r t i c l e 2 3 ( c ) ( 1 ) o f t h e U . S . - U . K . C o n v e n t i o n , t h e p a y o r o f t h e A C T i s t h e c o r p o r a t i o n t h a t p a y s t h e d i v i d e n d a n d t h e c o r r e s p o n d i n g A C T , r e g a r d l e s s o f t h a t c o r p o r a t i o n ' s u s e o f t h e c o r p o r a t e o f f s e t o r a l l o c a t i o n o f t h a t o f f s e t t o o n e o f i t s s u b s i d i a r i e s . 9 A c c o r d i n g l y , s e c t i o n 9 0 2 ( a ) a p p l i e s t o t h e d i v i d e n d r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i n 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r , t h e r e f o r e , i s e n t i t l e d t o a f o r e i g n t a x c r e d i t u n d e r s e c t i o n 9 0 1 ( a ) f o r t h e p a y m e n t o f t h e A C T . W e h a v e c o n s i d e r e d t h e p a r t i e s ' r e m a i n i n g a r g u m e n t s a n d f i n d t h e m i r r e l e v a n t o r u n n e c e s s a r y t o r e a c h . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , a n d t h e p r i o r o p i n i o n s i n t h e i n s t a n t c a s e , A n a p p r o p r i a t e o r d e r w i l l b e i s s u e d .