TAX COURT OPINION

Case: Myer B. Barr and Estate of Diana L. Barr, Deceased; William M. Marcus, Ronnie S. Traynor and Marie L
Docket Number: 17491-97
Judge: Parr
Opinion Type: memo
Filed: 02/08/1999
Pages: 13

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 4 0 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M Y E R B . B A R R A N D E S T A T E O F D I A N A L . B A R R , D E C E A S E D , W I L L I A M M . M A R C U S , R O N N I E S . T R A Y N O R A N D M A R I E L . C O T T O N , P E R S O N A L R E P R E S E N T A T I V E S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 7 4 9 1 - 9 7 . F i l e d F e b r u a r y 8 , 1 9 9 9 . D o n a l d F . M i n t m i r e , f o r p e t i t i o n e r s . A l i s o n W . L e h r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N P A R R , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 i n t h e a m o u n t o f $ 3 0 , 7 2 0 . - 2 - 1 W e h a v e c o n s i d e r e d e a c h o f t h e p a r t i e s ' a r g u m e n t s a n d , t o t h e e x t e n t t h a t t h e y a r e n o t d i s c u s s e d h e r e i n , f i n d t h e m t o b e u n c o n v i n c i n g . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e t a x a b l e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , u n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o M y e r B . B a r r . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r f o r 1 9 9 3 p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o a $ 1 0 0 , 0 0 0 n o n b u s i n e s s b a d d e b t d e d u c t i o n r e l a t e d t o a t r a n s a c t i o n w i t h S u p e r C i t y M e a t s , I n c . ( S u p e r C i t y M e a t s ) . W e h o l d t h e y a r e . ( 2 ) W h e t h e r f o r 1 9 9 3 p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n s i n e x c e s s o f t h e a m o u n t a l l o w e d b y r e s p o n d e n t . W e h o l d t h e y a r e t o t h e e x t e n t s e t f o r t h b e l o w . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t e d f a c t s a n d t h e a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n P a l m B e a c h , F l o r i d a . F o r c o n v e n i e n c e , w e c o m b i n e o u r f i n d i n g s o f f a c t w i t h o u r o p i n i o n u n d e r e a c h s e p a r a t e i s s u e h e a d i n g . 1 I s s u e 1 . B a d D e b t R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t f o r 1 9 9 3 p e t i t i o n e r s w e r e n o t e n t i t l e d t o a $ 1 0 0 , 0 0 0 n o n b u s i n e s s b a d d e b t d e d u c t i o n r e l a t e d t o a t r a n s a c t i o n w i t h S u p e r C i t y M e a t s . - 3 - S e c t i o n 1 6 6 e n t i t l e s a t a x p a y e r t o a d e d u c t i o n f o r a b a d d e b t t h a t b e c o m e s w o r t h l e s s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r . A b u s i n e s s b a d d e b t c a n b e d e d u c t e d f r o m o r d i n a r y i n c o m e i f i t i s e i t h e r p a r t i a l l y o r t o t a l l y w o r t h l e s s . S e c . 1 6 6 ( a ) . A n o n b u s i n e s s b a d d e b t , h o w e v e r , i s t r e a t e d a s a s h o r t - t e r m c a p i t a l l o s s . S e c . 1 6 6 ( d ) . P e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t a b o n a f i d e d e b t e x i s t s a n d t h a t t h e d e b t b e c a m e w o r t h l e s s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n i s s u e . R u l e 1 4 2 ( a ) . P e t i t i o n e r h a s t w o s o n s , J e f f r e y B a r r ( J e f f r e y ) a n d S t e p h e n B a r r ( S t e p h e n ) . P e t i t i o n e r h a s a c l o s e r e l a t i o n s h i p w i t h J e f f r e y ; h o w e v e r , h e i s e s t r a n g e d f r o m S t e p h e n f o r p e r s o n a l r e a s o n s a n d m a i n t a i n s n o c o n t a c t w i t h h i m . S u p e r C i t y M e a t s , o f w h i c h S t e p h e n w a s p r e s i d e n t a n d 5 0 p e r c e n t c o - o w n e r , s o l d p r o d u c t s t o v a r i o u s C h i n e s e r e s t a u r a n t s . O n S e p t e m b e r 1 3 , 1 9 9 0 , J e f f r e y a d v a n c e d S t e p h e n $ 1 0 0 , 0 0 0 . T h e p u r p o s e o f t h i s a d v a n c e w a s t o p r o v i d e w o r k i n g c a p i t a l f o r S u p e r C i t y M e a t s . T h e a d v a n c e w a s t o b e u s e d t o i n t e r v i e w a n d h i r e a n e w m a n a g e r , p a y o f f d e b t s t o a f o r m e r s u p p l i e r , a n d m a k e p u r c h a s e s f r o m n e w s u p p l i e r s . A p r o m i s s o r y n o t e ( t h e n o t e ) i n t h e a m o u n t o f $ 1 0 0 , 0 0 0 w a s e x e c u t e d b y S t e p h e n p e r s o n a l l y a n d a s p r e s i d e n t o f S u p e r C i t y M e a t s t o J e f f r e y s e v e r a l d a y s a f t e r t h e a d v a n c e , b u t i t w a s d a t e d S e p t e m b e r 1 3 , 1 9 9 0 . J e f f r e y r e q u i r e d S t e p h e n t o s i g n t h e n o t e p e r s o n a l l y a s a n a d d e d a s s u r a n c e o f r e p a y m e n t . T h e n o t e b o r e i n t e r e s t a t 1 3 p e r c e n t p e r a n n u m . - 4 - 2 P e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , h o w e v e r , i n d i c a t e s a n a c q u i s i t i o n d a t e o f S e p t . 1 3 , 1 9 9 0 . J e f f r e y e x p e c t e d t h a t h e w o u l d b e r e p a i d i n a p p r o x i m a t e l y 1 8 m o n t h s . T h e r e p a y m e n t w a s t o b e m a d e f r o m c e r t a i n i n s u r a n c e p r o c e e d s t h a t S u p e r C i t y M e a t s w a s t o r e c e i v e . T h e i n s u r a n c e p r o c e e d s w e r e f r o m p o l i c i e s o n S t e p h e n ' s b u s i n e s s p a r t n e r , t h e e x e c u t i v e m a n a g e r a n d o t h e r 5 0 p e r c e n t c o - o w n e r o f S u p e r C i t y M e a t s , w h o h a d b e e n m u r d e r e d o n t h e b u s i n e s s p r e m i s e s i n J u l y o f 1 9 9 0 . D u r i n g t h a t t i m e , S u p e r C i t y M e a t s w a s a l s o h a v i n g p r o b l e m s w i t h s a l e s a n d c o l l e c t i n g r e c e i v a b l e s d u e t o a l l e g e d p r e s s u r e f r o m t h e C h i n e s e m a f i a . W h e n J e f f r e y a d v a n c e d S t e p h e n t h e $ 1 0 0 , 0 0 0 , h e w a s a w a r e t h a t S t e p h e n ' s b u s i n e s s p a r t n e r h a d b e e n m u r d e r e d . P e t i t i o n e r i s a g r a d u a t e o f t h e U n i v e r s i t y o f P e n n s y l v a n i a a n d H a r v a r d L a w S c h o o l . A t t h a t t i m e , p e t i t i o n e r w a s r e t i r e d a n d i n v e s t e d i n v a r i o u s f i e l d s , e s p e c i a l l y m u t u a l b o n d f u n d s . O n F e b r u a r y 2 8 , 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r a n d J e f f r e y e x e c u t e d a n a g r e e m e n t w h e r e J e f f e r y t r a n s f e r r e d t o p e t i t i o n e r h i s r i g h t s c r e a t e d u n d e r t h e n o t e f o r $ 1 0 0 , 0 0 0 . 2 P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e a c q u i r e d t h e n o t e b e c a u s e h e c o n s i d e r e d i t a g o o d i n v e s t m e n t . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t a t t h a t t i m e h i s i n v e s t m e n t s p a i d b e t w e e n 7 a n d 9 p e r c e n t i n t e r e s t , a n d t h e o r i g i n a l 1 3 p e r c e n t i n t e r e s t o n t h e n o t e w a s a n a t t r a c t i v e i n v e s t m e n t . O n t h e i r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t a x a b l e i n t e r e s t o f $ 7 3 , 6 7 2 a n d t a x - e x e m p t i n t e r e s t o f $ 2 0 7 , 6 2 8 . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r s - 5 - r e p o r t e d $ 1 , 0 9 3 , 7 7 8 o f c a p i t a l g a i n s o n t h e i r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . W h e n p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e n o t e , h e d i d n o t c o n s u l t w i t h a n y a d v i s e r s o r p e r f o r m a n y i n d e p e n d e n t r e s e a r c h r e g a r d i n g S u p e r C i t y M e a t s . F u r t h e r m o r e , w h e n p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e n o t e , h e h a d n o k n o w l e d g e o f t h e m u r d e r o f S t e p h e n ' s b u s i n e s s p a r t n e r o r t h e a l l e g e d p r o b l e m s w i t h t h e C h i n e s e m a f i a . J e f f r e y c o n t i n u e d t o m a n a g e t h e n o t e , a n d S t e p h e n w a s n o t i n f o r m e d t h a t p e t i t i o n e r h a d p u r c h a s e d i t . I n F e b r u a r y 1 9 9 2 , S t e p h e n w a s i n d i c t e d f o r t h e J u l y 1 9 9 0 m u r d e r o f h i s b u s i n e s s p a r t n e r . T h e i n d i c t m e n t a g a i n s t S t e p h e n w a s n o t d i s m i s s e d u n t i l A u g u s t o f 1 9 9 3 . A s a c o n s e q u e n c e o f d e f e n d i n g h i m s e l f a g a i n s t t h e c r i m i n a l i n d i c t m e n t , S t e p h e n " d i d n ' t h a v e a d i m e . " I n 1 9 9 3 , S t e p h e n w a s u n e m p l o y e d , h e a n d h i s w i f e w e r e p r o v i d e d l i v i n g e x p e n s e s b y h i s m o t h e r - i n - l a w , a n d h e c a r r i e d i n e x c e s s o f $ 1 0 0 , 0 0 0 o f c r e d i t c a r d d e b t . T h e i n s u r a n c e c o m p a n i e s r e f u s e d t o p a y o n t h e p o l i c i e s o f S t e p h e n ' s m u r d e r e d b u s i n e s s p a r t n e r . T h e i n s u r a n c e p r o c e e d s w e r e n e v e r p a i d t o S u p e r C i t y M e a t s o r a n y o f i t s r e p r e s e n t a t i v e s . O n S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 9 3 , S t e p h e n a c k n o w l e d g e d i n a l e t t e r t o J e f f r e y t h a t h e d i d n o t h a v e t h e c u r r e n t a b i l i t y t o r e p a y t h e a d v a n c e a n d t h e r e q u i r e d i n t e r e s t . O n O c t o b e r 1 1 , 1 9 9 3 , S t e p h e n f u r t h e r a c k n o w l e d g e d i n a l e t t e r t o J e f f r e y t h a t i t w a s u n l i k e l y h e w o u l d e v e r h a v e t h e r e s o u r c e s t o r e p a y t h e d e b t . O n t h e i r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r s c l a i m e d a n o n b u s i n e s s b a d d e b t d e d u c t i o n o f $ 1 0 0 , 0 0 0 . T h e b u r d e n o f - 6 - p r o o f i s o n p e t i t i o n e r s t o s h o w t h a t t h e t r a n s a c t i o n a t i s s u e w a s a b o n a f i d e l o a n . R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . W e a l w a y s e x a m i n e i n t r a f a m i l y t r a n s a c t i o n s w i t h s p e c i a l s c r u t i n y . C a l i g i u r i v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 9 F . 2 d 1 1 5 5 , 1 1 5 7 ( 8 t h C i r . 1 9 7 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 5 - 3 1 9 ; P e r r y v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 4 7 0 , 4 8 1 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 1 2 F . 2 d 1 4 6 6 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) ; B r a g g v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 7 9 . T h e p r e s u m p t i o n i s t h a t a t r a n s f e r b e t w e e n f a m i l y m e m b e r s i s a g i f t . P e r r y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 8 1 ; E s t a t e o f R e y n o l d s v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 1 7 2 , 2 0 1 ( 1 9 7 0 ) . T h i s p r e s u m p t i o n m a y b e r e b u t t e d b y a n a f f i r m a t i v e s h o w i n g t h a t t h e r e e x i s t e d a r e a l e x p e c t a t i o n o f r e p a y m e n t a n d i n t e n t t o e n f o r c e t h e c o l l e c t i o n o f t h e i n d e b t e d n e s s . E s t a t e o f V a n A n d a v . C o m m i s s i o n e r , 1 2 T . C . 1 1 5 8 , 1 1 6 2 ( 1 9 4 9 ) , a f f d . p e r c u r i a m 1 9 2 F . 2 d 3 9 1 ( 2 d C i r . 1 9 5 1 ) . A m e r e d e c l a r a t i o n o f i n t e n t b y t h e t a x p a y e r i s i n s u f f i c i e n t i f t h e t r a n s a c t i o n f a i l s t o e x h i b i t m o r e r e l i a b l e i n d i c i a o f d e b t . S e e W i l l i a m s v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 7 F . 2 d 1 0 3 2 , 1 0 3 4 ( 1 0 t h C i r . 1 9 8 0 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 8 - 3 0 6 ; A l t e r m a n F o o d s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 5 0 5 F . 2 d 8 7 3 , 8 7 7 ( 5 t h C i r . 1 9 7 4 ) . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a t r a n s f e r w a s m a d e w i t h a r e a l e x p e c t a t i o n o f r e p a y m e n t a n d a n i n t e n t i o n t o e n f o r c e t h e d e b t d e p e n d s o n a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s i n c l u d i n g w h e t h e r : ( 1 ) T h e r e w a s a p r o m i s s o r y n o t e o r o t h e r e v i d e n c e o f i n d e b t e d n e s s ; ( 2 ) i n t e r e s t w a s c h a r g e d ; ( 3 ) t h e r e w a s a f i x e d s c h e d u l e f o r r e p a y m e n t ; ( 4 ) s e c u r i t y o r c o l l a t e r a l w a s r e q u e s t e d ; ( 5 ) a d e m a n d f o r r e p a y m e n t w a s m a d e ; ( 6 ) t h e p a r t i e s ' r e c o r d s , i f a n y , r e f l e c t - 7 - t h e t r a n s a c t i o n a s a l o a n ; ( 7 ) a n y r e p a y m e n t s h a v e b e e n m a d e ; a n d ( 8 ) t h e b o r r o w e r w a s s o l v e n t a t t h e t i m e o f t h e l o a n . S e e H u n t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 3 3 5 ; s e e a l s o Z i m m e r m a n v . U n i t e d S t a t e s , 3 1 8 F . 2 d 6 1 1 , 6 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 6 3 ) ; E s t a t e o f M a x w e l l v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 T . C . 5 9 4 , 6 0 4 ( 1 9 9 2 ) , a f f d . 3 F . 3 d 5 9 1 ( 2 d C i r . 1 9 9 3 ) ; E s t a t e o f K e l l e y v . C o m m i s s i o n e r , 6 3 T . C . 3 2 1 , 3 2 3 - 3 2 4 ( 1 9 7 4 ) ; R u d e v . C o m m i s s i o n e r , 4 8 T . C . 1 6 5 , 1 7 3 ( 1 9 6 7 ) ; C l a r k v . C o m m i s s i o n e r , 1 8 T . C . 7 8 0 , 7 8 3 ( 1 9 5 2 ) , a f f d . p e r c u r i a m 2 0 5 F . 2 d 3 5 3 ( 2 d C i r . 1 9 5 3 ) ; B r a g g v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e f a c t o r s a r e n o t e x c l u s i v e , a n d n o o n e f a c t o r c o n t r o l s . R a t h e r , o u r e v a l u a t i o n o f t h e v a r i o u s f a c t o r s p r o v i d e s u s w i t h a n e v i d e n t i a r y b a s i s u p o n w h i c h w e m a k e o u r u l t i m a t e f a c t u a l d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a b o n a f i d e i n d e b t e d n e s s e x i s t e d . S e e L i t t o n B u s . S y s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 3 6 7 , 3 7 7 ( 1 9 7 3 ) . W i t h t h o s e f a c t o r s i n m i n d , w e t u r n t o t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s s u r r o u n d i n g t h e t r a n s a c t i o n t o d e t e r m i n e w h e t h e r a b o n a f i d e d e b t o r - c r e d i t o r r e l a t i o n s h i p w a s c r e a t e d . 1 . P r o m i s s o r y N o t e o r O t h e r E v i d e n c e o f I n d e b t e d n e s s P e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d a p r o m i s s o r y n o t e t o J e f f r e y , s i g n e d b y S t e p h e n , f o r $ 1 0 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s a l s o i n t r o d u c e d a n a g r e e m e n t b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d J e f f r e y w h e r e b y p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e n o t e f o r $ 1 0 0 , 0 0 0 . 2 . I n t e r e s t T h e n o t e e x e c u t e d b y S t e p h e n t o J e f f r e y s t a t e d t h a t i n t e r e s t w o u l d b e p a i d a t t h e r a t e o f 1 3 p e r c e n t p e r a n n u m o n t h e u n p a i d p r i n c i p a l a m o u n t . A t s o m e t i m e a f t e r p e t i t i o n e r a c q u i r e d t h e - 8 - n o t e , S t e p h e n a n d J e f f r e y l o w e r e d t h e i n t e r e s t r a t e t o 1 0 p e r c e n t . J e f f r e y t e s t i f i e d t h a t f r o m t h e t i m e t h e n o t e w a s e x e c u t e d o n S e p t e m b e r 1 3 , 1 9 9 0 , u n t i l i t w a s t r a n s f e r r e d t o p e t i t i o n e r o n F e b r u a r y 2 8 , 1 9 9 1 , S t e p h e n m a d e t i m e l y m o n t h l y i n t e r e s t p a y m e n t s o n t h e n o t e . J e f f r e y , h o w e v e r , d i d n o t r e p o r t a n y i n t e r e s t i n c o m e f r o m S t e p h e n o n h i s 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . A f t e r t h e n o t e w a s t r a n s f e r r e d t o p e t i t i o n e r , J e f f r e y c o n t i n u e d t o c o l l e c t i n t e r e s t p a y m e n t s . J e f f r e y t e s t i f i e d t h a t i n t e r e s t w a s p a i d o n t h e n o t e u n t i l a p p r o x i m a t e l y S e p t e m b e r 1 9 9 2 . A t t h a t t i m e , S t e p h e n i n f o r m e d J e f f r e y t h a t h e w a s s t r u g g l i n g a n d h a v i n g t r o u b l e c o l l e c t i n g h i s a c c o u n t s r e c e i v a b l e , a n d t h a t h e w o u l d n o l o n g e r b e a b l e t o m a k e i n t e r e s t p a y m e n t s o n t h e n o t e . O n h i s 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r r e p o r t e d i n t e r e s t f r o m S t e p h e n i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 1 0 0 , w h i c h i s s u b s t a n t i a l l y l e s s t h a n t h e n o t e p r o v i d e d . P e t i t i o n e r a l l o w e d J e f f r e y t o k e e p a n y i n t e r e s t p a y m e n t s i n e x c e s s o f t h e $ 2 , 1 0 0 . O n t w o o c c a s i o n s J e f f r e y , h i s w i f e , a n d t h e i r c h i l d r e n v i s i t e d p e t i t i o n e r i n F l o r i d a . D u r i n g t h e s e t r i p s , J e f f r e y a n d h i s f a m i l y i n c u r r e d e x p e n s e s f o r a i r f a r e , h o t e l a c c o m m o d a t i o n s , r e n t i n g a c a r , a n d o t h e r t r a v e l r e l a t e d e x p e n s e s . P e t i t i o n e r t o l d J e f f r e y t o k e e p t h e i n t e r e s t p a y m e n t s a s r e i m b u r s e m e n t f o r w h a t e v e r t r a v e l e x p e n s e s h e i n c u r r e d . - 9 - 3 . F i x e d S c h e d u l e f o r R e p a y m e n t T h e n o t e d i d n o t h a v e a f i x e d s c h e d u l e f o r r e p a y m e n t a n d h a d n o f i x e d m a t u r i t y d a t e . 4 . S e c u r i t y o r C o l l a t e r a l N o s e c u r i t y o r c o l l a t e r a l w a s r e q u e s t e d . 5 . D e m a n d f o r R e p a y m e n t A f o r m a l d e m a n d f o r p a y m e n t w a s m a d e b y J e f f r e y , o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r , i n a l e t t e r t o S t e p h e n d a t e d A u g u s t 7 , 1 9 9 3 . J e f f r e y a l s o w r o t e l e t t e r s t o c o u n s e l f o r S u p e r C i t y M e a t s s e e k i n g p a y m e n t o n t h e n o t e . 6 . R e c o r d s o f t h e L o a n s T h e p a r t i e s ' p e r s o n a l r e c o r d s r e f l e c t t h e t r a n s a c t i o n a s a l o a n . 7 . A c t u a l R e p a y m e n t s T h e r e c o r d i n d i c a t e s t h a t s o m e i n t e r e s t p a y m e n t s w e r e m a d e . 8 . S o l v e n c y o f t h e b o r r o w e r B o t h S u p e r C i t y M e a t s a n d S t e p h e n w e r e s o l v e n t a t t h e t i m e o f t h e l o a n . W e b e l i e v e t h a t w h e n J e f f r e y m a d e t h e a d v a n c e t o S t e p h e n , h e h a d a r e a l e x p e c t a t i o n t h a t h e w o u l d b e r e p a i d . H e k n e w t h a t S u p e r C i t y M e a t s w a s t h e b e n e f i c i a r y o f l i f e i n s u r a n c e o n S t e p h e n ' s c o - o w n e r , a n d h e f u l l y e x p e c t e d t o b e r e p a i d f r o m t h e i n s u r a n c e p r o c e e d s . B y l e n d i n g $ 1 0 0 , 0 0 0 t o h i s b r o t h e r , J e f f r e y p l a c e d h i m s e l f i n a p r e c a r i o u s p e r s o n a l a n d f i n a n c i a l s i t u a t i o n . F i r s t , J e f f r e y t e s t i f i e d t h a t h e d i d n o t h a v e t h a t t y p e o f m o n e y i n h i s c h e c k i n g a c c o u n t a n d h a d t o b o r r o w a g a i n s t h i s s e c u r i t i e s - 1 0 - a c c o u n t a t 1 0 t o 1 2 p e r c e n t i n t e r e s t . S e c o n d , J e f f r e y a l s o t e s t i f i e d t h a t h i s w i f e w a s f u r i o u s w h e n h e t o l d h e r a b o u t t h e l o a n . T h i r d , a t t h a t t i m e , J e f f r e y h a d l e f t h i s j o b a t C i t i b a n k w h e r e h e h a d b e e n e m p l o y e d f o r 1 7 y e a r s . H e h a d g o n e t o w o r k f o r a s m a l l c o n s u l t i n g f i r m a n d s t a t e d t h a t " t h e f i r s t d a y I j o i n e d t h e m , I k n e w t h a t i t w a s a b i g m i s t a k e . " J e f f r e y ' s w i f e h a d a l s o t a k e n a l e a v e o f a b s e n c e f r o m h e r j o b d u e t o p r e g n a n c y . J e f f r e y ' s f i n a n c i a l s i t u a t i o n d i d n o t a l l o w h i m t o m a k e t h e a d v a n c e w i t h o u t t h e e x p e c t a t i o n o f r e p a y m e n t . A b o n a f i d e l o a n e x i s t e d b e t w e e n J e f f r e y a n d S t e p h e n . W h e n p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e n o t e , h e s t e p p e d i n t o J e f f r e y ' s s h o e s a s t h e c r e d i t o r a n d w a s e n t i t l e d t o t h e s a m e r i g h t s c r e a t e d u n d e r t h e n o t e . S e e , e . g . , F i r s t U n i o n N a t l . B a n k o f F l o r i d a v . H a l l , 1 2 3 F . 3 d 1 3 7 4 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 7 ) ; U n d e r h i l l v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 4 8 9 ( 1 9 6 6 ) . A b o n a f i d e l o a n e x i s t e d b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d S t e p h e n , a n d w e b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r s h a r e d J e f f r e y ' s e x p e c t a t i o n o f r e p a y m e n t . F u r t h e r m o r e , w e h a d a n o p p o r t u n i t y t o o b s e r v e p e t i t i o n e r ' s d e m e a n o r a t t r i a l a n d w e f i n d h i m t o b e c r e d i b l e . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o t h e $ 1 0 0 , 0 0 0 n o n b u s i n e s s b a d d e b t d e d u c t i o n f o r 1 9 9 3 . I s s u e 2 . C h a r i t a b l e C o n t r i b u t i o n s R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t f o r 1 9 9 3 p e t i t i o n e r s w e r e n o t e n t i t l e d t o c e r t a i n d e d u c t i o n s f o r c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s . W e b e g i n b y n o t i n g t h a t , a s a g e n e r a l r u l e , t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e p r e s u m e d c o r r e c t , a n d t h e t a x p a y e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g o t h e r w i s e . R u l e 1 4 2 ( a ) ; - 1 1 - W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . M o r e o v e r , d e d u c t i o n s a r e s t r i c t l y a m a t t e r o f l e g i s l a t i v e g r a c e , a n d t h e t a x p a y e r h a s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g e n t i t l e m e n t t o a n y d e d u c t i o n c l a i m e d o n t h e r e t u r n . D e p u t y v . d u P o n t , 3 0 8 U . S . 4 8 8 , 4 9 3 ( 1 9 4 0 ) ; N e w C o l o n i a l I c e C o . v . H e l v e r i n g , 2 9 2 U . S . 4 3 5 , 4 4 0 ( 1 9 3 4 ) . T h e t a x p a y e r ' s b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g h i s e n t i t l e m e n t t o a d e d u c t i o n i n c l u d e s t h e b u r d e n o f s u b s t a n t i a t i o n . H r a d e s k y v . C o m m i s s i o n e r , 6 5 T . C . 8 7 , 9 0 ( 1 9 7 5 ) , a f f d . p e r c u r i a m 5 4 0 F . 2 d 8 2 1 ( 5 t h C i r . 1 9 7 6 ) . T h e C o u r t i s n o t b o u n d t o a c c e p t u n v e r i f i e d , u n d o c u m e n t e d t e s t i m o n y o f t h e t a x p a y e r . I d . A c c o r d i n g l y , s e c t i o n 6 0 0 1 a n d t h e r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d t h e r e u n d e r r e q u i r e t h e t a x p a y e r t o m a i n t a i n r e c o r d s s u f f i c i e n t t o e n a b l e t h e C o m m i s s i o n e r t o d e t e r m i n e t h e t a x p a y e r ' s c o r r e c t t a x l i a b i l i t y . M e n e g u z z o v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 T . C . 8 2 4 , 8 3 1 - 8 3 2 ( 1 9 6 5 ) ; s e c . 1 . 6 0 0 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s c l a i m e d $ 7 , 6 0 3 o f c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s b y c a s h o r c h e c k o n t h e i r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r s s u b s t a n t i a t e d c a s h a n d c h e c k c o n t r i b u t i o n s i n t h e a m o u n t o f $ 4 , 0 5 1 , a n d r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e r e m a i n i n g $ 3 , 5 5 2 . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n r e g a r d i n g t h e d i s a l l o w e d c o n t r i b u t i o n s b y c a s h o r c h e c k . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f t h e c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s b y c a s h o r c h e c k i n t h e a m o u n t o f $ 3 , 5 5 2 i s s u s t a i n e d . P e t i t i o n e r s a l s o c l a i m e d $ 2 0 , 1 3 8 o f c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s o t h e r t h a n b y c a s h o r c h e c k o n t h e i r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x - 1 2 - r e t u r n . R e s p o n d e n t a l l o w e d $ 1 4 , 2 2 4 o f t h e c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s o t h e r t h a n b y c a s h o r c h e c k . I f a t a x p a y e r c l a i m s a d e d u c t i o n f o r a c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n o f p r o p e r t y o t h e r t h a n m o n e y , t h e a m o u n t o f t h e c o n t r i b u t i o n i s t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y a t t h e t i m e o f t h e c o n t r i b u t i o n r e d u c e d a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 7 0 a n d t h e r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d t h e r e u n d e r . S e c . 1 . 1 7 0 A - 1 ( c ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e f a i r m a r k e t v a l u e i s t h e p r i c e a t w h i c h t h e p r o p e r t y w o u l d c h a n g e h a n d s b e t w e e n a w i l l i n g b u y e r a n d a w i l l i n g s e l l e r , n e i t h e r b e i n g u n d e r a n y c o m p u l s i o n t o b u y o r s e l l a n d b o t h h a v i n g r e a s o n a b l e k n o w l e d g e o f r e l e v a n t f a c t s . S e c . 1 . 1 7 0 A - 1 ( c ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . I n l i g h t o f s o m e c o n f u s i o n a t t r i a l a n d o n b r i e f , a n d t o r e m e d y c e r t a i n c o m p u t a t i o n a l e r r o r s i n t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , w e s e t f o r t h t h e a l l o w a b l e c o n t r i b u t i o n s o t h e r t h a n b y c a s h o r c h e c k b e l o w . R e s p o n d e n t a l l o w e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s f o r n o n c a s h c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s : C l a i m e d A l l o w e d M o r s e G e r i a t r i c 1 $ 1 , 3 4 2 $ 4 1 3 N e w E y e s f o r t h e N e e d y 5 8 5 1 0 0 H a d a s s a h B a r g a i n S p o t 1 , 4 2 6 5 0 7 A n i m a l R e s c u e L e a g u e 1 , 5 2 6 - 0 - S c i e n c e M u s e u m 2 5 0 - 0 - L i o n s S i g h t F i r s t 9 0 - 0 - M u n i c i p a l L i b r a r y 4 5 0 6 4 J e w i s h F e d e r a t i o n 1 2 , 5 8 1 1 2 , 5 8 1 J C C T h r i f t S t o r e 1 , 7 8 3 5 0 7 B r a n d e i s U n i v e r s i t y 1 0 5 5 2 $ 2 0 , 1 3 8 $ 1 4 , 2 2 4 1 W e n o t e t h a t t h e f u l l n a m e o f t h i s i n s t i t u t i o n i s t h e N e a r l y N e w T h r i f t S h o p o f t h e M o r s e G e r i a t r i c C e n t e r a n d i s t h e r e f o r e r e p r e s e n t e d t w i c e i n t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s . - 1 3 - P e t i t i o n e r t e s t i f i e d r e g a r d i n g c e r t a i n c o n t r i b u t i o n s t h a t r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d e n t i r e l y . P e t i t i o n e r p r o v i d e d a r e c e i p t f r o m t h e A n i m a l R e s c u e L e a g u e l i s t i n g v a l u e s , b u t h e s t a t e d t h a t h e h a d n o r e c o l l e c t i o n o f w h a t t h e i t e m s w e r e , o t h e r t h a n a C h a n e l b a g . W e s h a l l a l l o w $ 9 9 . 5 0 f o r t h i s s i n g l e i t e m a s a d o n a t i o n t o t h e A n i m a l R e s c u e L e a g u e . P e t i t i o n e r a l s o i n t r o d u c e d a l e t t e r f r o m T h e S c i e n c e M u s e u m t h a n k i n g h i m f o r h i s c o n t r i b u t i o n , w h i c h h e t e s t i f i e d w a s a s t a m p c o l l e c t i o n a n d a t e l e s c o p e . W e s h a l l a l l o w $ 5 0 a s a d o n a t i o n t o T h e S c i e n c e M u s e u m . F i n a l l y , p e t i t i o n e r i n t r o d u c e d w h a t a p p e a r s t o b e a n a d v e r t i s e m e n t f o r L i o n s S i g h t F i r s t w i t h " 3 p a i r s p r e s c r i p t i o n s u n g l a s s e s " w r i t t e n a b o v e i t . W e s h a l l a l l o w $ 3 0 a s a d o n a t i o n t o L i o n s S i g h t F i r s t . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e o t h e r d o n a t e d p r o p e r t y i s h i g h e r t h a n t h a t a l l o w e d b y r e s p o n d e n t . A c c o r d i n g l y , t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r s ' c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n s o t h e r t h a n b y c a s h o r c h e c k i s $ 1 4 , 4 0 3 . 5 0 . F o r t h e f o r e g o i n g r e a s o n s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .