TAX COURT OPINION

Case: Mark F. Beneventi
Docket Number: 1558-02S
Judge: Armen
Opinion Type: summary
Filed: 02/20/2003
Pages: 7

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r 1 9 9 9 , t h e t a x a b l e y e a r i n i s s u e . T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 3 - 1 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M A R K F . B E N E V E N T I , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 5 5 8 - 0 2 S . F i l e d F e b r u a r y 2 0 , 2 0 0 3 . M a r k F . B e n e v e n t i , p r o s e . M i c h a e l K . P a r k , f o r r e s p o n d e n t . A R M E N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h a t t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . 1 T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l - 2 - 2 T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 2 , 6 5 5 o f w h i c h $ 1 2 4 r e p r e s e n t e d t a x o n u n r e p o r t e d i n t e r e s t i n c o m e , w h i c h p e t i t i o n e r c o n c e d e s . T h e r e f o r e , t h e a m o u n t o f d e f i c i e n c y a t i s s u e i s $ 2 , 5 3 1 . i n c o m e t a x f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 9 i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 6 5 5 . A f t e r a c o n c e s s i o n b y p e t i t i o n e r , 2 t h e o n l y i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 2 ( t ) a p p l i e s t o t h e $ 2 5 , 3 0 7 . 6 5 d i s t r i b u t i o n t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d f r o m h i s f o r m e r e m p l o y e r ' s p r o f i t s h a r i n g p l a n . W e h o l d t h a t i t d o e s . B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s w e r e s t i p u l a t e d , a n d t h e y a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n D a l l a s , T e x a s , a t t h e t i m e t h a t t h e p e t i t i o n w a s f i l e d w i t h t h e C o u r t . F o r s o m e 1 2 y e a r s e n d i n g i n 1 9 9 9 , p e t i t i o n e r w o r k e d f o r M I C T e c h n o l o g y C o r p . ( M I C ) a n d p a r t i c i p a t e d i n M I C ' s p r o f i t s h a r i n g p l a n ( M I C P l a n ) . O n o r a b o u t N o v e m b e r 1 , 1 9 9 9 , p e t i t i o n e r l e f t M I C f o r a n o t h e r e m p l o y m e n t o p p o r t u n i t y a n d , t h e r e f o r e , c a s h e d o u t t h e b a l a n c e o f h i s M I C P l a n i n t h e a m o u n t o f $ 2 5 , 3 0 7 . 6 5 . M I C s e n t p e t i t i o n e r a F o r m 1 0 9 9 - R , D i s t r i b u t i o n s F r o m P e n s i o n s , A n n u i t i e s , R e t i r e m e n t o r P r o f i t - S h a r i n g P l a n s , I R A s , I n s u r a n c e C o n t r a c t s , e t c . , r e p o r t i n g a t a x a b l e g r o s s d i s t r i b u t i o n o f $ 2 5 , 3 0 7 . 6 5 o f w h i c h $ 5 , 0 6 1 . 5 3 w a s w i t h h e l d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x . O n D e c e m b e r 1 6 , 1 9 9 9 , p e t i t i o n e r u s e d t h e n e t p r o c e e d s o f - 3 - 3 N e t p r o c e e d s e q u a l s g r o s s d i s t r i b u t i o n l e s s F e d e r a l i n c o m e t a x w i t h h e l d : $ 2 0 , 2 4 6 . 1 2 = 2 5 , 3 0 7 . 6 5 - 5 , 0 6 1 . 5 3 . $ 2 0 , 2 4 6 . 1 2 3 a s p a r t o f a $ 1 0 4 , 5 2 9 . 3 0 p a y m e n t t o w a r d s t h e p u r c h a s e o f a 2 8 - u n i t a p a r t m e n t c o m p l e x , w h i c h p e t i t i o n e r c o n t e n d s i s h i s r e t i r e m e n t i n v e s t m e n t p l a n ( a p a r t m e n t c o m p l e x i n v e s t m e n t ) . A t t h e t i m e o f t h e s e e v e n t s , p e t i t i o n e r w a s 3 7 y e a r s o f a g e a n d n o t d i s a b l e d . P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d a F o r m 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , f o r 1 9 9 9 . O n h i s r e t u r n , p e t i t i o n e r d i d n o t i n c l u d e t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x i m p o s e d b y s e c t i o n 7 2 ( t ) o n l i n e 5 3 , T a x o n I R A s , o t h e r r e t i r e m e n t p l a n s , a n d M S A s , o n t h e $ 2 5 , 3 0 7 . 6 5 d i s t r i b u t i o n h e r e c e i v e d f r o m t h e M I C P l a n . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r a " p r e m a t u r e d i s t r i b u t i o n s t a x f r o m a q u a l i f i e d r e t i r e m e n t p l a n " i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 5 3 1 . P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d a p e t i t i o n w i t h t h e C o u r t d i s p u t i n g t h e d e t e r m i n e d d e f i c i e n c y . P a r a g r a p h 4 o f t h e p e t i t i o n s t a t e s a s f o l l o w s : I d i s a g r e e w i t h t h e l a w s t h a t d i s a l l o w r e a l e s t a t e i n v e s t i n g a s a n a c c e p t a b l e r e t i r e m e n t p l a n i n w h i c h t o r o l l o v e r " p e n s i o n " f u n d s . I b e l i e v e R . E . I n v e s t m e n t t o b e a s m u c h ( o r m o r e ) l e g i t a m e n t [ s i c ] o f a r e t i r e m e n t p l a n t h a n I R A s , m u t u a l f u n d ' s , e t c . . . I h a v e t h e r i g h t t o i n v e s t m y r e t i r e m e n t m o n e y a s p r u d e n t l y a s p o s s i b l e . - 4 - 4 W e n e e d n o t d e c i d e w h e t h e r s e c . 7 4 9 1 , c o n c e r n i n g b u r d e n o f p r o o f , a p p l i e s t o t h e p r e s e n t c a s e b e c a u s e t h e f a c t s a r e n o t i n d i s p u t e a n d t h e i s s u e i s o n e o f l a w . S e e H i g b e e v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 6 T . C . 4 3 8 ( 2 0 0 1 ) . 5 A n " e l i g i b l e r e t i r e m e n t p l a n " i s d e f i n e d t o i n c l u d e : ( 1 ) A n i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t d e s c r i b e d i n s e c . 4 0 8 ( a ) ; ( 2 ) a n i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a n n u i t y d e s c r i b e d i n s e c . 4 0 8 ( b ) ( o t h e r t h a n a n e n d o w m e n t c o n t r a c t ) ; ( 3 ) a q u a l i f i e d t r u s t ; a n d ( 4 ) a n a n n u i t y p l a n d e s c r i b e d i n s e c . 4 0 3 ( a ) . S e c . 4 0 2 ( c ) ( 8 ) ( B ) . D i s c u s s i o n 4 G e n e r a l l y , a d i s t r i b u t i o n f r o m a q u a l i f i e d e m p l o y e e s ' t r u s t ( i n c l u d i n g a p r o f i t s h a r i n g p l a n ) i s t a x a b l e t o t h e d i s t r i b u t e e i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n u n d e r t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 2 . S e c . 4 0 2 ( a ) ; s e e s e c . 4 0 1 ( a ) . S e c t i o n 4 0 2 ( c ) p r o v i d e s a n e x c e p t i o n t o t h e g e n e r a l r u l e f o r q u a l i f i e d " r o l l o v e r s " b y t h e e m p l o y e e t o " a n e l i g i b l e r e t i r e m e n t p l a n " w i t h i n 6 0 d a y s o f r e c e i p t . 5 S e c . 4 0 2 ( c ) ( 1 ) , ( 3 ) , ( 5 ) . S e c t i o n 7 2 ( t ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n a l t a x o n d i s t r i b u t i o n s f r o m a q u a l i f i e d r e t i r e m e n t p l a n e q u a l t o 1 0 - p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f s u c h a m o u n t t h a t i s i n c l u d a b l e i n g r o s s i n c o m e . F o r p u r p o s e s o f t h e 1 0 - p e r c e n t t a x , a q u a l i f i e d r e t i r e m e n t p l a n i n c l u d e s a p r o f i t s h a r i n g p l a n d e s c r i b e d u n d e r s e c t i o n 4 0 1 ( a ) . S e e s e c . 4 9 7 4 ( c ) ( 1 ) . S e c t i o n 7 2 ( t ) ( 2 ) e x e m p t s t h e f o l l o w i n g d i s t r i b u t i o n s f r o m t h e a d d i t i o n a l t a x i f t h e d i s t r i b u t i o n s a r e m a d e : ( 1 ) T o a n e m p l o y e e a g e 5 9 - 1 / 2 o r o l d e r ; ( 2 ) t o a b e n e f i c i a r y ( o r t o t h e e s t a t e o f t h e e m p l o y e e ) o n o r a f t e r t h e d e a t h o f t h e e m p l o y e e ; ( 3 ) o n a c c o u n t o f t h e e m p l o y e e b e i n g d i s a b l e d ; ( 4 ) a s p a r t o f a - 5 - 6 B e c a u s e n e i t h e r p a r t y d i s p u t e s t h e i s s u e , w e a s s u m e t h e p r o f i t s h a r i n g p l a n c o n s t i t u t e s a " q u a l i f i e d t r u s t " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 4 0 1 ( a ) , w h i c h i s e x e m p t f r o m t a x u n d e r s e c . 5 0 1 ( a ) . s e r i e s o f s u b s t a n t i a l l y e q u a l p e r i o d i c p a y m e n t s m a d e f o r l i f e ; ( 5 ) t o a n e m p l o y e e a f t e r s e p a r a t i o n f r o m s e r v i c e a f t e r a t t a i n m e n t o f a g e 5 5 ; o r ( 6 ) a s d i v i d e n d s p a i d w i t h r e s p e c t t o s t o c k o f a c o r p o r a t i o n d e s c r i b e d i n s e c t i o n 4 0 4 ( k ) . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e a d d i t i o n a l t a x u n d e r s e c t i o n 7 2 ( t ) d o e s n o t a p p l y t o d i s t r i b u t i o n s f r o m p r o f i t s h a r i n g p l a n s . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r r e c e i v e d a n e a r l y d i s t r i b u t i o n f r o m a q u a l i f i e d r e t i r e m e n t p l a n , w h i c h , a s s t a t e d a b o v e , i n c l u d e s a p r o f i t s h a r i n g p l a n s u c h a s t h e M I C P l a n . 6 S e e H o b s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 7 2 ; G r o w v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 9 4 . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o s h o w t h a t a n y o f t h e s p e c i f i c a l l y e n u m e r a t e d e x c e p t i o n s i n s e c t i o n 7 2 ( t ) ( 2 ) a p p l y t o e x e m p t h i s M I C P l a n d i s t r i b u t i o n f r o m t h e a d d i t i o n a l t a x . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n a l t a x i m p o s e d b y s e c t i o n 7 2 ( t ) ( 1 ) . I n t h e a l t e r n a t i v e , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h e r o l l e d o v e r h i s M I C P l a n d i s t r i b u t i o n i n t o t h e a p a r t m e n t c o m p l e x i n v e s t m e n t , w h i c h s h o u l d b e c o n s i d e r e d a n e l i g i b l e r e t i r e m e n t p l a n s o a s t o p e r m i t t a x f r e e t r e a t m e n t . P e t i t i o n e r ' s a p a r t m e n t c o m p l e x i n v e s t m e n t , h o w e v e r , i s n o t a n e l i g i b l e r e t i r e m e n t p l a n . S e e - 6 - 7 S u c h a n i n v e s t m e n t a l s o d o e s n o t s a t i s f y t h e t a x - f r e e r o l l o v e r p r o v i s i o n s o f s e c . 4 0 2 ( c ) ( 5 ) a n d , t h e r e f o r e , i s n o t a t a x - f r e e r o l l o v e r c o n t r i b u t i o n . C f . s e c . 4 0 8 ( d ) ( 3 ) . s u p r a n o t e 5 . 7 S e e G r o w v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; H a r r i s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 2 . T h e r e f o r e , w e h a v e n o b a s i s t o c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r r o l l e d o v e r h i s M I C P l a n d i s t r i b u t i o n t o a n e l i g i b l e r e t i r e m e n t p l a n s o a s t o a v o i d t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x i m p o s e d b y s e c t i o n 7 2 ( t ) . A s p r e v i o u s l y s t a t e d , p e t i t i o n e r " [ d i s a g r e e s ] w i t h t h e l a w s t h a t d i s a l l o w r e a l e s t a t e i n v e s t i n g a s a n a c c e p t a b l e r e t i r e m e n t p l a n i n w h i c h t o r o l l o v e r ' p e n s i o n ' f u n d s . " H o w e v e r , p e t i t i o n e r s h o u l d u n d e r s t a n d t h a t a b s e n t s o m e c o n s t i t u t i o n a l d e f e c t , w e a r e c o n s t r a i n e d t o a p p l y t h e l a w a s w r i t t e n , s e e E s t a t e o f C o w s e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 6 F . 2 d 1 1 6 8 , 1 1 7 1 - 1 1 7 4 ( 7 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . 8 0 T . C . 7 8 3 , 7 8 7 - 7 8 8 ( 1 9 8 3 ) , a n d t h a t w e m a y n o t r e w r i t e t h e l a w b e c a u s e w e m a y " d e e m i t s e f f e c t s s u s c e p t i b l e o f i m p r o v e m e n t " , C o m m i s s i o n e r v . L u n d y , 5 1 6 U . S . 2 3 5 , 2 5 2 ( 1 9 9 6 ) ( q u o t i n g B a d a r a c c o v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 4 U . S . 3 8 6 , 3 9 8 ( 1 9 8 4 ) ) . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r ' s a p p e a l f o r r e l i e f m u s t , i n t h i s i n s t a n c e , b e a d d r e s s e d t o h i s e l e c t e d r e p r e s e n t a t i v e s . " T h e p r o p e r p l a c e f o r a c o n s i d e r a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s c o m p l a i n t i s t h e h a l l s o f C o n g r e s s , n o t h e r e . " H a y s C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 4 0 T . C . 4 3 6 , 4 4 3 ( 1 9 6 3 ) , a f f d . 3 3 1 F . 2 d 4 2 2 ( 7 t h C i r . 1 9 6 4 ) . I n v i e w o f t h e f o r e g o i n g , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o n t h e d i s p u t e d i s s u e . - 7 - W e h a v e c o n s i d e r e d a l l o f t h e o t h e r a r g u m e n t s m a d e b y t h e p a r t i e s , a n d , t o t h e e x t e n t t h a t w e h a v e n o t s p e c i f i c a l l y a d d r e s s e d t h e m , w e c o n c l u d e t h e y a r e w i t h o u t m e r i t . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .