TAX COURT OPINION

Case: Robin E. Schmidt, a.k.a. Robin E. Tripaldi
Docket Number: 7994-00S
Judge: Goldberg
Opinion Type: summary
Filed: 03/26/2002
Pages: 9

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 2 - 2 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R O B I N E . S C H M I D T , a . k . a . R O B I N E . T R I P A L D I , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 7 9 9 4 - 0 0 S . F i l e d M a r c h 2 6 , 2 0 0 2 . R o b i n E . S c h m i d t , p r o s e . G a r y M . S l a v e t t , f o r r e s p o n d e n t . G O L D B E R G , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . - 2 - 1 P e t i t i o n e r c o n c e d e s r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f a c h a r i t a b l e c o n t r i b u t i o n d e d u c t i o n o f $ 1 8 7 a n d m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n s o f $ 1 , 1 9 5 c l a i m e d o n h e r S c h e d u l e A , I t e m i z e d D e d u c t i o n s , f o r 1 9 9 5 . I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a d e f i c i e n c y i n F e d e r a l i n c o m e t a x f o r 1 9 9 5 o f $ 2 , 9 5 3 . A f t e r c o n c e s s i o n s m a d e b y p e t i t i o n e r , 1 t h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s f o r e a r t h q u a k e d a m a g e t o h e r r e s i d e n c e . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n E n c i n o , C a l i f o r n i a . B a c k g r o u n d I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r o w n e d a n d r e s i d e d i n a c o n d o m i n i u m l o c a t e d a t 2 1 9 0 1 B u r b a n k B o u l e v a r d , # 1 6 1 , W o o d l a n d H i l l s , C a l i f o r n i a ( t h e c o n d o m i n i u m ) , w i t h h e r t w o m i n o r c h i l d r e n a n d h e r c o m p a n i o n , R i c h a r d T r i p a l d i ( M r . T r i p a l d i ) . P e t i t i o n e r a n d M r . T r i p a l d i w e r e m a r r i e d i n 1 9 9 6 . T h e c o n d o m i n i u m w a s a t r i l e v e l u n i t w i t h t h r e e b e d r o o m s , t h r e e b a t h r o o m s , a n d a n a t t a c h e d g a r a g e . O n J a n u a r y 1 7 , 1 9 9 4 , a n e a r t h q u a k e o c c u r r e d i n N o r t h r i d g e , C a l i f o r n i a ( N o r t h r i d g e e a r t h q u a k e ) . I m m e d i a t e l y a f t e r t h e N o r t h r i d g e e a r t h q u a k e p e t i t i o n e r , h e r c h i l d r e n , a n d M r . T r i p a l d i m o v e d o u t o f t h e c o n d o m i n i u m a n d s t a y e d a t a h o t e l i n - 3 - V e n t u r a C o u n t y . A f t e r a f e w d a y s a t t h e h o t e l , t h e y m o v e d b a c k t o t h e c o n d o m i n i u m . W h e n p e t i t i o n e r r e t u r n e d t o t h e c o n d o m i n i u m , s h e f o u n d t h e p l a c e i n d i s a r r a y . V i s i b l e c r a c k s i n t h e w a l l s a l l o w e d s u n l i g h t t o s h i n e i n t o t h e i n t e r i o r o f t h e c o n d o m i n i u m a n d t h e f r o n t d o o r c o u l d n o t b e c l o s e d . I n M a y 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r , h e r c h i l d r e n , a n d M r . T r i p a l d i m o v e d i n t o a s i n g l e - f a m i l y h o m e i n W o o d l a n d H i l l s ( t h e h o m e ) a b o u t 1 m i l e a w a y . A f t e r M a y 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r d i d n o t m a k e a n y p a y m e n t s o n t h e m o r t g a g e o b l i g a t i o n u n d e r l y i n g t h e c o n d o m i n i u m . P e t i t i o n e r r e c e i v e d a l e t t e r f r o m C e n F e n B a n k ( C e n F e n ) , d a t e d A u g u s t 1 8 , 1 9 9 5 , i n f o r m i n g h e r t h a t h e r a c c o u n t " i s s e r i o u s l y d e l i n q u e n t , a n d s u b j e c t t o i m m e d i a t e f o r e c l o s u r e . " I n a l e t t e r d a t e d O c t o b e r 2 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r f i l e d a " h a r d s h i p r e q u e s t " t o p o s t p o n e t h e f o r e c l o s u r e p r o c e e d i n g o n h e r c o n d o m i n i u m . O n M a r c h 2 6 , 1 9 9 6 , a N o t i c e o f D e f a u l t a n d E l e c t i o n t o S e l l U n d e r D e e d o f T r u s t w a s f i l e d a g a i n s t t h e c o n d o m i n i u m , a n d f o r e c l o s u r e w a s c o m p l e t e d o n D e c e m b e r 6 , 1 9 9 6 . A f t e r p e t i t i o n e r , h e r c h i l d r e n , a n d M r . T r i p a l d i m o v e d t o t h e i r n e w h o m e , p e t i t i o n e r a t t e m p t e d t o r e n t t h e c o n d o m i n i u m b u t w a s n o t a b l e t o f i n d a t e n a n t u n t i l N o v e m b e r o f 1 9 9 4 . B e f o r e t h e N o r t h r i d g e e a r t h q u a k e , o n J u n e 3 0 , 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r q u i t c l a i m e d 5 0 - p e r c e n t o w n e r s h i p o f t h e c o n d o m i n i u m t o M r . T r i p a l d i . O n A u g u s t 2 9 , 1 9 9 4 , M r . T r i p a l d i q u i t c l a i m e d h i s o w n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e c o n d o m i n i u m b a c k t o p e t i t i o n e r . A c c o r d i n g t o t e s t i m o n y a t t r i a l , p e t i t i o n e r a n d M r . T r i p a l d i - 4 - e n t e r e d i n t o a n a r r a n g e m e n t w h e r e M r . T r i p a l d i l e n t a p p r o x i m a t e l y $ 3 0 , 0 0 0 t o p e t i t i o n e r f o r t h e p u r c h a s e o f t h e h o m e . T h e l o a n o b l i g a t i o n w a s t o b e s e c u r e d b y p e t i t i o n e r ' s c o n d o m i n i u m . N o l o a n d o c u m e n t s w e r e c r e a t e d t o m e m o r i a l i z e t h e l o a n . I n o t h e r w o r d s , t h e p a r t i e s ' i n t e n t w a s t o e n t e r i n t o a s e c u r e d l o a n t r a n s a c t i o n b y u s e o f t h e 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t q u i t c l a i m e d t o M r . T r i p a l d i . A s e x h i b i t e d b y t h e q u i t c l a i m d e e d , d a t e d A u g u s t 2 9 , 1 9 9 4 , M r . T r i p a l d i t e s t i f i e d t h a t h e r e l i n q u i s h e d h i s " s e c u r i t y i n t e r e s t " i n t h e c o n d o m i n i u m w h e n p e t i t i o n e r p u r p o r t e d l y s a t i s f i e d h e r l o a n o b l i g a t i o n . P e t i t i o n e r f i l e d a n d w a s g r a n t e d a n a u t o m a t i c e x t e n s i o n o f t i m e t o f i l e h e r 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d h e r 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , i n w h i c h s h e r e p o r t e d a c a s u a l t y l o s s o f $ 2 1 , 9 3 5 . 4 9 a t t r i b u t a b l e t o d a m a g e t o t h e c o n d o m i n i u m f r o m t h e 1 9 9 4 N o r t h r i d g e e a r t h q u a k e . P e t i t i o n e r a t t a c h e d t o h e r 1 9 9 5 r e t u r n a f o u r - p a g e , s i n g l e - s p a c e d , i t e m i z e d l i s t o f n e c e s s a r y r e p a i r s t o t h e c o n d o m i n i u m ( r e p a i r l i s t ) . P e t i t i o n e r b a s e d t h e r e p a i r l i s t , c a t e g o r i z e d b y t h e e s t i m a t e d c o s t f o r d a m a g e w h i c h o c c u r r e d i n e a c h r o o m , f r o m a n i t e m i z e d l i s t o f r e p a i r s p r e p a r e d b y S t a t e F a r m I n s u r a n c e C o . ( S t a t e F a r m ) , d a t e d J u n e 2 0 , 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r d i d n o t m a k e t h e r e p a i r s o r i n c u r a n y r e p a i r e x p e n s e s f o r i t e m s l i s t e d o n t h e r e p a i r l i s t d u r i n g 1 9 9 5 o r a n y o t h e r y e a r . O n h e r 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r c l a i m e d a - 5 - c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n o f $ 5 1 , 0 2 9 f o r d a m a g e t o h e r p e r s o n a l p r o p e r t y a n d f i x t u r e s t o t h e c o n d o m i n i u m . I n c l u d e d i n t h e c l a i m e d c a s u a l t y l o s s w e r e t h e f o l l o w i n g h o m e o w n e r s a s s o c i a t i o n f e e s : H o m e o w n e r s A s s o c i a t i o n E m e r g e n c y A s s e s s m e n t ( A F u n d ) W a r n e r V i l l a g e I I I $ 8 , 6 0 0 H o m e o w n e r s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e D e d u c t i b l e ( B F u n d ) W a r n e r V i l l a g e I I I $ 4 , 0 0 0 H o m e o w n e r s A s s o c i a t i o n I n s u r a n c e 1 0 % E x c l u s i o n ( C F u n d ) W a r n e r V i l l a g e I I I $ 2 , 1 7 9 R e s p o n d e n t a l l o w e d p e t i t i o n e r ' s c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n f o r 1 9 9 4 , a n d t h e a b o v e c a s u a l t y l o s s i s n o t i n d i s p u t e i n t h i s c a s e . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r ' s c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n f o r 1 9 9 5 b e c a u s e p e t i t i o n e r f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e t h e a m o u n t o f t h e p u r p o r t e d c a s u a l t y l o s s . I n t h e a l t e r n a t i v e , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t i f t h e C o u r t w e r e t o d e c i d e t h a t p e t i t i o n e r ' s l o s s w a s s u b s t a n t i a t e d , t h e n t h e l o s s w a s c l a i m e d i n t h e i n c o r r e c t y e a r , a n d a l s o t h a t p e t i t i o n e r o w n e d 5 0 p e r c e n t o f t h e W o o d l a n d H i l l s c o n d o m i n i u m , e n t i t l i n g h e r t o o n l y 5 0 p e r c e n t o f t h e c l a i m e d l o s s . D i s c u s s i o n S e c t i o n 1 6 5 ( a ) g e n e r a l l y a l l o w s a d e d u c t i o n f o r " a n y l o s s s u s t a i n e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r a n d n o t c o m p e n s a t e d f o r b y i n s u r a n c e o r o t h e r w i s e . " I n d i v i d u a l s m a y d e d u c t l o s s e s t o p r o p e r t y c a u s e d b y c a s u a l t i e s s u c h a s e a r t h q u a k e s . S e c . 1 6 5 ( c ) ( 3 ) . T h e l o s s m u s t e x c e e d $ 1 0 0 a n d 1 0 p e r c e n t o f t h e - 6 - 2 S e c . 1 . 1 6 5 - 7 ( a ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s : ( 2 ) M e t h o d o f v a l u a t i o n . ( i ) I n d e t e r m i n i n g t h e a m o u n t o f l o s s d e d u c t i b l e u n d e r t h i s s e c t i o n , t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y i m m e d i a t e l y b e f o r e a n d i m m e d i a t e l y a f t e r t h e c a s u a l t y s h a l l g e n e r a l l y b e a s c e r t a i n e d b y c o m p e t e n t a p p r a i s a l . T h i s a p p r a i s a l m u s t r e c o g n i z e t h e e f f e c t s o f a n y g e n e r a l m a r k e t d e c l i n e a f f e c t i n g u n d a m a g e d a s w e l l a s d a m a g e d p r o p e r t y w h i c h m a y o c c u r s i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e c a s u a l t y , i n o r d e r t h a t a n y d e d u c t i o n u n d e r t h i s s e c t i o n s h a l l b e l i m i t e d t o t h e a c t u a l l o s s r e s u l t i n g f r o m d a m a g e t o t h e p r o p e r t y . ( i i ) T h e c o s t o f r e p a i r s t o t h e p r o p e r t y d a m a g e d i s a c c e p t a b l e a s e v i d e n c e o f t h e l o s s o f v a l u e i f t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t ( a ) t h e r e p a i r s a r e n e c e s s a r y t o r e s t o r e t h e p r o p e r t y t o i t s c o n d i t i o n i m m e d i a t e l y b e f o r e t h e c a s u a l t y , ( b ) t h e a m o u n t s p e n t f o r s u c h r e p a i r s i s n o t e x c e s s i v e , ( c ) t h e r e p a i r s d o n o t c a r e ( c o n t i n u e d . . . ) i n d i v i d u a l ' s a d j u s t e d g r o s s i n c o m e . S e c . 1 6 5 ( h ) ( 1 ) a n d ( 2 ) ( A ) ( i i ) . T h e r e g u l a t i o n s p r o v i d e t w o m e t h o d s o f v a l u i n g a c a s u a l t y l o s s ; n a m e l y , t h e d e c r e a s e i n f a i r m a r k e t v a l u e o r t h e c o s t o f r e p a i r s . S e c . 1 . 1 6 5 - 7 ( a ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . T o b e e l i g i b l e f o r a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n b a s e d o n t h e d e c r e a s e i n t h e f a i r m a r k e t v a l u e , a t a x p a y e r m u s t p r o v e ( a ) t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y i m m e d i a t e l y b e f o r e a n d i m m e d i a t e l y a f t e r t h e c a s u a l t y , ( b ) t h e a m o u n t o f i n s u r a n c e r e i m b u r s e m e n t , a n d ( c ) t h e a d j u s t e d b a s i s i n t h e p r o p e r t y . H e l v e r i n g v . O w e n s , 3 0 5 U . S . 4 6 8 ( 1 9 3 9 ) ; L a m p h e r e v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 3 9 1 , 3 9 5 - 3 9 6 ( 1 9 7 8 ) ; C o r n e l i u s v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 9 7 6 , 9 7 9 ( 1 9 7 1 ) ; s e c . 1 . 1 6 5 - 7 ( a ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . 2 - 7 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) f o r m o r e t h a n t h e d a m a g e s u f f e r e d , a n d ( d ) t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y a f t e r t h e r e p a i r s d o e s n o t a s a r e s u l t o f t h e r e p a i r s e x c e e d t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y i m m e d i a t e l y b e f o r e t h e c a s u a l t y . T h e c o s t o f r e p a i r s m a y b e c o n s i d e r e d i f t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t ( a ) t h e r e p a i r s a r e n e c e s s a r y t o r e s t o r e t h e p r o p e r t y t o i t s c o n d i t i o n i m m e d i a t e l y b e f o r e t h e c a s u a l t y , ( b ) t h e a m o u n t s p e n t f o r t h e r e p a i r s i s n o t e x c e s s i v e , ( c ) t h e r e p a i r s a r e m a d e o n l y t o t h e d a m a g e d p o r t i o n o f t h e p r o p e r t y , a n d ( d ) t h e r e p a i r s d o n o t c a u s e t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y t o e x c e e d t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y i m m e d i a t e l y b e f o r e t h e c a s u a l t y . L a m p h e r e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 9 5 - 3 9 6 ; F a r b e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 7 1 4 , 7 1 9 ( 1 9 7 2 ) ; s e c . 1 . 1 6 5 - 7 ( a ) ( 2 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . W e n o t e t h a t i n t h e i n s t a n t c a s e t h e c l a i m e d c a s u a l t y l o s s i s b a s e d u p o n t h e i t e m i z e d r e p a i r l i s t a t t a c h e d t o p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 5 r e t u r n . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h i s r e p a i r l i s t i s i d e n t i c a l t o t h e S t a t e F a r m e s t i m a t e d r e p a i r l i s t , d a t e d J u n e 2 0 , 1 9 9 6 . T h e p a r t i e s f u r t h e r s t i p u l a t e d t h a t n o n e o f t h e r e p a i r s w e r e a c t u a l l y m a d e , n o r d i d p e t i t i o n e r e x p e n d a n y m o n e y f o r t h e r e p a i r s . S i m p l y p u t , p e t i t i o n e r m a d e n o r e p a i r s t o h e r c o n d o m i n i u m u n i t . A c c o r d i n g t o F a r b e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 1 9 , i n o r d e r f o r a t a x p a y e r t o u s e t h e " c o s t o f r e p a i r " m e t h o d o f v a l u a t i o n , t h e t a x p a y e r m u s t f i r s t s h o w t h a t " a c t u a l r e p a i r s a n d e x p e n d i t u r e s , n o t j u s t e s t i m a t e s " w e r e m a d e . W e s t a t e d i n F a r b e r t h a t " i n c a s e s w h e r e t h i s C o u r t h a s p e r m i t t e d t h e ' c o s t o f - 8 - r e p a i r s ' m e t h o d t o b e u s e d t o a s c e r t a i n t h e a m o u n t o f t h e l o s s , t h e r e p a i r s a n d e x p e n d i t u r e s w e r e a c t u a l l y m a d e * * * T h e u s e o f e s t i m a t e s h a s n o t b e e n r e g a r d e d a s p e r s u a s i v e . " I d . a t 7 1 9 ; c f . C l a p p v . C o m m i s s i o n e r , 3 6 T . C . 9 0 5 , 9 0 8 ( 1 9 6 1 ) , a f f d . 3 2 1 F . 2 d 1 2 ( 9 t h C i r . 1 9 6 3 ) ; H a r m o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 3 T . C . 3 7 3 , 3 8 2 - 3 8 3 ( 1 9 4 9 ) . L i k e t h e t a x p a y e r i n F a r b e r , p e t i t i o n e r d i d n o t p r o v i d e t h e a c t u a l c o s t s s h e i n c u r r e d i n r e p a i r i n g t h e c o n d o m i n i u m d u r i n g 1 9 9 5 b e c a u s e n o r e p a i r s w e r e m a d e . R a t h e r , t h e o n l y e v i d e n c e s u b m i t t e d i s t h e e s t i m a t e d c o s t o f r e p a i r l i s t c o m p i l e d b y S t a t e F a r m . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e t h e c l a i m e d c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n b y t h e c o s t o f r e p a i r m e t h o d o f v a l u a t i o n . P e t i t i o n e r m a y u s e t h e d e c r e a s e i n f a i r m a r k e t v a l u a t i o n m e t h o d t o c a l c u l a t e t h e c a s u a l t y l o s s ; h o w e v e r , w e h a v e o n l y s p a r s e t e s t i m o n y f r o m p e t i t i o n e r a n d M r . T r i p a l d i a s t o t h e v a l u e o f t h e c o n d o m i n i u m b e f o r e o r i m m e d i a t e l y a f t e r t h e N o r t h r i d g e e a r t h q u a k e . P e t i t i o n e r d i d n o t p r o v i d e e x p e r t t e s t i m o n y , a p p r a i s a l r e p o r t s , o r o t h e r d o c u m e n t s t o c o r r o b o r a t e h e r b a s i s f o r t h e f a i r m a r k e t v a l u e . S e e s e c . 1 . 1 6 5 - 7 ( a ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . I t i s w e l l s e t t l e d t h a t w e a r e n o t r e q u i r e d t o a c c e p t a t a x p a y e r ' s s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y i n t h e a b s e n c e o f c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e . N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 2 0 2 , 2 1 2 ( 1 9 9 2 ) . F i n a l l y , w e n o t e t h a t p e t i t i o n e r d o e s n o t a r g u e t h a t h e r o u t - o f - p o c k e t c o s t s f o r a c t u a l r e p a i r s d u e t o d a m a g e f r o m t h e - 9 - N o r t h r i d g e e a r t h q u a k e w e r e d e d u c t e d a s a c a s u a l t y l o s s o n h e r 1 9 9 4 r e t u r n , w h i c h r e s p o n d e n t d o e s n o t d i s p u t e . A t t h e c o r e o f p e t i t i o n e r ' s c a s e i s h e r d e s i r e t o r e c o v e r s o m e o f t h e l o s t i n s u r a n c e r e w a r d w h i c h s h e w a s d e n i e d b e c a u s e t h e c o n d o m i n i u m w a s f o r e c l o s e d . O n t h e b a s i s o f t h e a b o v e , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e t h e a m o u n t o f t h e c a s u a l t y l o s s , a n d , t h e r e f o r e , i t i s u n n e c e s s a r y f o r u s t o a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e a r g u m e n t s . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e . R e s p o n d e n t i s s u s t a i n e d o n t h i s i s s u e . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s b y t h e p a r t i e s , a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , c o n c l u d e t h a t t h e y a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .