TAX COURT OPINION

Case: Neonatology Associates, P.A.
Docket Number: 1201-97
Judge: Laro
Opinion Type: reported
Filed: 07/31/2000
Pages: 98

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e w i t h : J o h n J . a n d O p h e l i a J . M a l l , d o c k e t N o . 1 2 0 8 - 9 7 ; E s t a t e o f S t e v e n S o b o , D e c e a s e d , B o n n i e S o b o , E x e c u t r i x , a n d B o n n i e S o b o , d o c k e t N o . 2 7 9 5 - 9 7 ; A k h i l e s h S . a n d D i p t i A . D e s a i , d o c k e t N o . 2 9 8 1 - 9 7 ; K e v i n T . a n d C h e r y l M c M a n u s , d o c k e t N o . 2 9 8 5 - 9 7 ; A r t h u r a n d L o i s M . H i r s h k o w i t z , d o c k e t N o . 2 9 9 4 - 9 7 ; L a k e w o o d R a d i o l o g y , P . A . , d o c k e t N o . 2 9 9 5 - 9 7 ; a n d W a n B . a n d C e c i l i a T . L o , d o c k e t N o . 4 5 7 2 - 9 7 . 1 1 5 T . C . N o . 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T N E O N A T O L O G Y A S S O C I A T E S , P . A . , E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 2 0 1 - 9 7 , 1 2 0 8 - 9 7 , F i l e d J u l y 3 1 , 2 0 0 0 . 2 7 9 5 - 9 7 , 2 9 8 1 - 9 7 , 2 9 8 5 - 9 7 , 2 9 9 4 - 9 7 , 2 9 9 5 - 9 7 , 4 5 7 2 - 9 7 . C e r t a i n i n s u r a n c e s a l e s m e n f o r m e d t w o p u r p o r t e d v o l u n t a r y e m p l o y e e s ' b e n e f i c i a r y a s s o c i a t i o n s ( V E B A ' s ) t o g e n e r a t e c o m m i s s i o n s o n t h e i r s a l e s o f l i f e a n d o t h e r i n s u r a n c e p r o d u c t s p u r c h a s e d t h r o u g h t h e V E B A ' s . E a c h e m p l o y e r / p a r t i c i p a n t c o n t r i b u t e d t o i t s o w n p l a n f o r m e d u n d e r t h e V E B A ' s , a n d e a c h p l a n g e n e r a l l y p r o v i d e d t h a t a c o v e r e d e m p l o y e e w o u l d r e c e i v e c u r r e n t - - 2 - y e a r ( t e r m ) l i f e i n s u r a n c e o n h i s o r h e r l i f e . P r e m i u m s o n t h e u n d e r l y i n g i n s u r a n c e p o l i c i e s w e r e s u b s t a n t i a l l y g r e a t e r t h a n t h e c o s t o f t e r m l i f e i n s u r a n c e b e c a u s e t h e y f u n d e d b o t h t h e c o s t o f t e r m l i f e i n s u r a n c e a n d c r e d i t s w h i c h w o u l d b e a p p l i e d t o c o n v e r s i o n u n i v e r s a l l i f e p o l i c i e s o f t h e i n d i v i d u a l i n s u r e d s . T h e c r e d i t s a p p l i e d t o a c o n v e r s i o n p o l i c y w e r e " e a r n e d " o n t h a t p o l i c y e v e n l y o v e r 1 2 0 m o n t h s , m e a n i n g t h a t p o l i c y h o l d e r s g e n e r a l l y c o u l d w i t h d r a w a n y e a r n e d a m o u n t o r b o r r o w a g a i n s t i t w i t h n o o u t - o f - p o c k e t e x p e n s e . H e l d : T h e c o r p o r a t e e m p l o y e r / p a r t i c i p a n t s ( N a n d L ) m a y n o t d e d u c t c o n t r i b u t i o n s t o t h e i r p l a n s i n e x c e s s o f t h e c o s t o f t e r m l i f e i n s u r a n c e . H e l d , f u r t h e r , L m a y d e d u c t p a y m e n t s m a d e o u t s i d e i t s p l a n f o r l i f e i n s u r a n c e o n t w o o f i t s e m p l o y e e s t o t h e e x t e n t t h e p a y m e n t s f u n d e d t e r m l i f e i n s u r a n c e . H e l d , f u r t h e r , n e i t h e r M , a s o l e p r o p r i e t o r s h i p / p a r t i c i p a n t , n o r N m a y d e d u c t c o n t r i b u t i o n s t o i t s p l a n t o p u r c h a s e l i f e i n s u r a n c e f o r c e r t a i n n o n e m p l o y e e s . H e l d , f u r t h e r , s e c . 2 6 4 ( a ) ( 1 ) , I . R . C . , p r e c l u d e s M f r o m d e d u c t i n g c o n t r i b u t i o n s t o i t s p l a n t o p u r c h a s e l i f e i n s u r a n c e f o r i t s t w o e m p l o y e e s . H e l d , f u r t h e r , i n t h e c a s e o f N a n d L , t h e d i s a l l o w e d d e d u c t i o n s a r e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o t h e i r e m p l o y e e / o w n e r s . H e l d , f u r t h e r , P s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s d e t e r m i n e d b y R u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( a ) , I . R . C . ; L a l s o i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o f i l e t i m e l y d e t e r m i n e d b y R u n d e r s e c . 6 6 5 1 ( a ) , I . R . C . H e l d , f u r t h e r , n o P i s l i a b l e f o r a p e n a l t y u n d e r s e c . 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) , I . R . C . N e i l L . P r u p i s , K e v i n L . S m i t h , a n d T h e r e s a B o r z e l l i , f o r p e t i t i o n e r s . R a n d a l l P . A n d r e o z z i , P e t e r J . G a v a g a n , M a r k A . E r i c s o n , a n d M a t t h e w I . R o o t , f o r r e s p o n d e n t . - 3 - 2 W e u s e t h e t e r m s " V E B A " a n d " p l a n " f o r c o n v e n i e n c e a n d d o n o t s u g g e s t t h a t a n y o r a l l o f t h e s u b j e c t a r r a n g e m e n t s a r e e i t h e r b o n a f i d e p l a n s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s o r V E B A ' s u n d e r s e c . 5 0 1 ( c ) ( 9 ) . 3 P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e s e p l a n s a r e w e l f a r e b e n e f i t f u n d s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 4 1 9 ( e ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t o t h e c o n t r a r y . W e d o n o t d e c i d e t h i s i s s u e . L A R O , J u d g e : T h e d o c k e t e d c a s e s , c o n s o l i d a t e d f o r p u r p o s e s o f t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n , r e p r e s e n t t h r e e t e s t c a s e s s e l e c t e d b y t h e p a r t i e s t o r e s o l v e t h e i r d i s a g r e e m e n t s a s t o c e r t a i n v o l u n t a r y e m p l o y e e s ' b e n e f i c i a r y a s s o c i a t i o n ( V E B A ) p l a n s ; n a m e l y , t h e S o u t h e r n C a l i f o r n i a M e d i c a l P r o f e s s i o n A s s o c i a t i o n V E B A ( S C V E B A ) a n d t h e N e w J e r s e y M e d i c a l P r o f e s s i o n A s s o c i a t i o n V E B A ( N J V E B A ) . 2 T h e p a r t i e s i n 1 9 o t h e r c a s e s p e n d i n g b e f o r e t h e C o u r t h a v e a g r e e d t o b e b o u n d b y t h e d e c i s i o n s w e r e n d e r h e r e i n a s t o t h e s e V E B A i s s u e s . T w o o f t h e t e s t c a s e s i n v o l v e a c o r p o r a t e e m p l o y e r a n d o n e o r m o r e e m p l o y e e / o w n e r s . T h e s e e m p l o y e r / e m p l o y e e g r o u p s a r e t h e N e o n a t o l o g y A s s o c i a t e s , P . A ( N e o n a t o l o g y ) , g r o u p a n d t h e L a k e w o o d R a d i o l o g y , P . A . ( L a k e w o o d ) , g r o u p . T h e s e g r o u p s r e l a t e t o t w o p u r p o r t e d w e l f a r e b e n e f i t f u n d s f o r m e d u n d e r t h e S C V E B A ; n a m e l y , t h e N e o n a t o l o g y E m p l o y e e W e l f a r e P l a n ( N e o n a t o l o g y P l a n ) a n d t h e L a k e w o o d E m p l o y e e W e l f a r e P l a n ( L a k e w o o d P l a n ) . 3 T h e t h i r d t e s t c a s e i n v o l v e s a n i n d i v i d u a l w o r k i n g a s a s o l e p r o p r i e t o r a n d t w o o f h i s e m p l o y e e s . T h i s g r o u p i s t h e W a n B . L o , P h . D . , D . O . , d . b . a . M a r l t o n P a i n C o n t r o l a n d A c u p u n c t u r e - 4 - 4 W e d o n o t d e c i d e w h e t h e r t h i s p l a n i s a w e l f a r e b e n e f i t f u n d u n d e r s e c . 4 1 9 ( e ) . 5 R e s p o n d e n t a l s o m a d e c e r t a i n o t h e r a d j u s t m e n t s o f i n c o m e a n d e x p e n s e . P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h e s e a d j u s t m e n t s , u n l e s s t h e y a r e m a t h e m a t i c a l c o m p u t a t i o n s r e l a t i n g t o t h e V E B A i s s u e s . C e n t e r ( M a r l t o n ) g r o u p . T h e M a r l t o n g r o u p r e l a t e s t o t h e M a r l t o n E m p l o y e e W e l f a r e P l a n ( M a r l t o n P l a n ) , a p u r p o r t e d w e l f a r e b e n e f i t f u n d f o r m e d u n d e r t h e N J V E B A . 4 I n r e g a r d t o e a c h t e s t c a s e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e e m p l o y e r o r s o l e p r o p r i e t o r c o u l d n o t d e d u c t i t s o r h i s c o n t r i b u t i o n s t o t h e r e s p e c t i v e p l a n a n d , i n t h e c a s e o f N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d , t h a t t h e e m p l o y e e / o w n e r s h a d i n c o m e t o t h e e x t e n t t h a t h e o r s h e b e n e f i t e d f r o m a c o n t r i b u t i o n . 5 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t e a c h p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r d e f i c i e n c i e s i n F e d e r a l i n c o m e t a x a s a r e s u l t o f t h e V E B A d e t e r m i n a t i o n s a n d t h a t e a c h p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r a r e l a t e d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . I n t h e c a s e o f L a k e w o o d , r e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t i t w a s l i a b l e f o r a 1 5 - p e r c e n t a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) f o r f a i l u r e t o f i l e t i m e l y i t s 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n a n d a s e c t i o n 6 6 2 1 i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t o n i t s 1 9 9 1 d e f i c i e n c y a s t o i n t e r e s t a c c r u i n g a f t e r J u l y 2 0 , 1 9 9 5 . E a c h p e t i t i o n e r p e t i t i o n e d t h e C o u r t t o r e d e t e r m i n e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s . R e s p o n d e n t ' s n o t i c e s o f d e f i c i e n c y - 5 - 6 A l l y e a r s r e f e r t o t h e c a l e n d a r y e a r , e x c e p t t h a t , i n t h e c a s e o f L a k e w o o d , t h e f i r s t 1 9 9 1 y e a r i s a f i s c a l y e a r e n d e d o n O c t . 3 1 , 1 9 9 1 , a n d t h e s e c o n d 1 9 9 1 y e a r i s a s h o r t t a x a b l e y e a r e n d e d o n D e c . 3 1 , 1 9 9 1 . l i s t t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s , a d d i t i o n t o t a x , a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s : 6 N e o n a t o l o g y G r o u p N e o n a t o l o g y , d o c k e t N o . 1 2 0 1 - 9 7 A d d i t i o n t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 2 $ 1 , 6 2 0 - $ 3 2 4 1 9 9 3 6 , 2 6 2 - 1 , 2 5 2 J o h n J . a n d O p h e l i a J . M a l l , d o c k e t N o . 1 2 0 8 - 9 7 A d d i t i o n t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 2 $ 6 , 1 8 6 - $ 1 , 2 3 7 1 9 9 3 7 , 4 0 4 - 1 , 4 8 1 L a k e w o o d G r o u p L a k e w o o d , d o c k e t N o . 2 9 9 5 - 9 7 A d d i t i o n t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 1 $ 1 6 9 , 4 3 7 - $ 3 3 , 8 8 7 1 9 9 1 - - - 1 9 9 2 7 1 , 1 1 0 $ 1 0 , 6 6 7 1 4 , 2 2 2 1 9 9 3 9 3 , 1 1 1 - 1 8 , 6 2 2 E s t a t e o f S t e v e n S o b o , D e c e a s e d , B o n n i e S o b o , E x e c u t r i x , a n d B o n n i e S o b o , d o c k e t N o . 2 7 9 5 - 9 7 A d d i t i o n t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 1 $ 2 7 , 7 2 9 - $ 5 , 5 4 6 1 9 9 2 5 , 1 0 7 - 1 , 0 2 1 1 9 9 3 3 , 0 1 8 - 6 0 4 - 6 - A k h i l e s h S . a n d D i p t i A . D e s a i , d o c k e t N o . 2 9 8 1 - 9 7 A d d i t i o n t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 1 $ 4 2 , 0 4 7 - $ 8 , 4 0 9 1 9 9 2 1 5 , 7 5 1 - 3 , 1 5 0 1 9 9 3 2 5 , 0 1 6 - 5 , 0 0 3 K e v i n T . a n d C h e r y l M c M a n u s , d o c k e t N o . 2 9 8 5 - 9 7 A d d i t i o n t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 1 $ 6 , 8 2 1 - $ 1 , 3 6 4 1 9 9 2 6 , 1 4 6 - 1 , 2 2 9 1 9 9 3 8 , 2 1 4 - 1 , 6 4 3 A r t h u r a n d L o i s M . H i r s h k o w i t z , d o c k e t N o . 2 9 9 4 - 9 7 A d d i t i o n t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 1 $ 8 2 , 9 3 3 - $ 1 6 , 5 8 7 1 9 9 2 4 5 , 2 3 3 - 9 , 0 4 7 1 9 9 3 7 9 , 8 5 3 - 1 5 , 9 7 1 M a r l t o n G r o u p W a n B . a n d C e c i l i a T . L o , d o c k e t N o . 4 5 7 2 - 9 7 A d d i t i o n t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 3 $ 4 1 , 8 0 7 - $ 8 , 3 6 1 1 9 9 4 4 9 , 9 7 0 - 9 , 9 9 4 W e d e c i d e t h e f o l l o w i n g i s s u e s : 1 . W h e t h e r N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d m a y d e d u c t c o n t r i b u t i o n s t o t h e i r r e s p e c t i v e p l a n s i n e x c e s s o f t h e a m o u n t s n e e d e d t o p u r c h a s e c u r r e n t - y e a r ( t e r m ) l i f e i n s u r a n c e f o r t h e i r c o v e r e d e m p l o y e e s . W e h o l d t h e y m a y n o t . 2 . W h e t h e r L a k e w o o d m a y d e d u c t p a y m e n t s m a d e o u t s i d e o f i t s p l a n t o p u r c h a s e a d d i t i o n a l l i f e i n s u r a n c e f o r t w o o f i t s - 7 - 7 P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t t h e c o n t r i b u t i o n s a r e i n c l u d a b l e i n t h e e m p l o y e e s ' g r o s s i n c o m e t o t h e e x t e n t t h a t t h e y p r o v i d e d c u r r e n t - y e a r l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n . e m p l o y e e s . W e h o l d i t m a y t o t h e e x t e n t t h a t t h e p a y m e n t s f u n d e d t e r m l i f e i n s u r a n c e . 3 . W h e t h e r N e o n a t o l o g y m a y d e d u c t c o n t r i b u t i o n s m a d e t o i t s p l a n t o p u r c h a s e l i f e i n s u r a n c e f o r J o h n M a l l ( M r . M a l l ) , w h o w a s n e i t h e r a N e o n a t o l o g y e m p l o y e e n o r a p e r s o n e l i g i b l e t o p a r t i c i p a t e i n t h e N e o n a t o l o g y P l a n . W e h o l d i t m a y n o t . 4 . W h e t h e r M a r l t o n m a y d e d u c t c o n t r i b u t i o n s t o i t s p l a n t o p u r c h a s e i n s u r a n c e f o r i t s s o l e p r o p r i e t o r , D r . L o , w h o w a s n e i t h e r a M a r l t o n e m p l o y e e n o r a p e r s o n e l i g i b l e t o p a r t i c i p a t e i n t h e M a r l t o n P l a n . W e h o l d i t m a y n o t . 5 . W h e t h e r s e c t i o n 2 6 4 ( a ) p r e c l u d e s M a r l t o n f r o m d e d u c t i n g c o n t r i b u t i o n s t o i t s p l a n t o p u r c h a s e t e r m l i f e i n s u r a n c e f o r i t s t w o e m p l o y e e s . W e h o l d i t d o e s . 6 . W h e t h e r , i n t h e c a s e o f L a k e w o o d a n d N e o n a t o l o g y , t h e d i s a l l o w e d c o n t r i b u t i o n s / p a y m e n t s a r e i n c l u d a b l e i n t h e e m p l o y e e / o w n e r s ' g r o s s i n c o m e . 7 W e h o l d t h e y a r e . 7 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . W e h o l d t h e y a r e . - 8 - 8 . W h e t h e r L a k e w o o d i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o f i l e t i m e l y d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) . W e h o l d i t i s . 9 . W h e t h e r w e s h o u l d g r a n t r e s p o n d e n t ' s m o t i o n t o i m p o s e a $ 2 5 , 0 0 0 p e n a l t y a g a i n s t e a c h p e t i t i o n e r u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) . W e h o l d w e s h a l l n o t . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a p p l i c a b l e t o t h e r e l e v a n t y e a r s , R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , a n d d o l l a r a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e d o l l a r . F I N D I N G S O F F A C T I . O v e r v i e w o f P e t i t i o n e r s N e o n a t o l o g y i s a p r o f e s s i o n a l m e d i c a l c o r p o r a t i o n w h o l l y o w n e d b y O p h e l i a J . M a l l , M . D . ( D r . M a l l ) . I t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n N e w J e r s e y w h e n w e f i l e d i t s p e t i t i o n . D r . M a l l a n d h e r h u s b a n d , M r . M a l l ( c o l l e c t i v e l y , t h e M a l l s ) , r e s i d e d i n N e w J e r s e y w h e n w e f i l e d t h e i r p e t i t i o n . N e o n a t o l o g y r e p o r t s i t s i n c o m e a n d e x p e n s e s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s u s i n g t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d a n d t h e c a l e n d a r y e a r . I t r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g r e l e v a n t a m o u n t s o n i t s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 F e d e r a l c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n s : - 9 - 8 T h e m e m b e r s o f t h e L a k e w o o d g r o u p a r e L a k e w o o d , D r s . H i r s h k o w i t z , D e s a i , a n d M c M a n u s , a n d t h e E s t a t e o f S t e v e n S o b o , D e c e a s e d . 1 9 9 2 1 9 9 3 T o t a l i n c o m e $ 2 8 2 , 1 0 4 $ 2 1 3 , 0 9 2 O f f i c e r c o m p e n s a t i o n 2 5 0 , 0 0 0 1 6 8 , 0 0 0 S a l a r i e s & w a g e s - 0 - - 0 - P e n s i o n , p r o f i t - s h a r i n g , p l a n s - 0 - - 0 - E m p l o y e e b e n e f i t p r o g r a m s 2 6 , 0 0 0 2 8 , 6 2 3 T a x a b l e i n c o m e ( l o s s ) ( 1 8 , 8 8 1 ) ( 2 0 , 9 5 8 ) I n c o m e t a x - 0 - - 0 - A l t . m i n i m u m t a x - 0 - - 0 - L a k e w o o d i s a p r o f e s s i o n a l m e d i c a l c o r p o r a t i o n o w n e d e q u a l l y b y A r t h u r H i r s h k o w i t z ( D r . H i r s h k o w i t z ) , A k h i l e s h D e s a i ( D r . D e s a i ) , K e v i n T . M c M a n u s ( D r . M c M a n u s ) , a n d S t e v e n S o b o ( D r . S o b o ) , u n t i l h i s d e a t h o n S e p t e m b e r 2 3 , 1 9 9 3 , a n d b y V i j a y S a n k h l a ( D r . S a n k h l a ) a f t e r w a r d s . W h e n w e f i l e d t h e p e t i t i o n s o f t h e v a r i o u s m e m b e r s o f t h e L a k e w o o d g r o u p , 8 L a k e w o o d ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s a n d t h e r e s i d e n c e o f e a c h i n d i v i d u a l ( a n d h i s o r h e r s p o u s e ) w a s i n N e w J e r s e y . L a k e w o o d r e p o r t s i t s i n c o m e a n d e x p e n s e s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s u s i n g t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d a n d , b u t f o r 1 9 9 1 , u s i n g t h e c a l e n d a r y e a r ; i t s 1 9 9 1 t a x a b l e y e a r s c o n s i s t o f a f i s c a l y e a r e n d e d o n O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 1 , a n d a s h o r t t a x a b l e y e a r e n d e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 . I t r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g r e l e v a n t a m o u n t s o n i t s F e d e r a l c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e s u b j e c t y e a r s : - 1 0 - 1 9 9 3 1 0 / 1 9 9 1 1 2 / 1 9 9 1 1 9 9 2 ( A s a m e n d e d ) T o t a l i n c o m e $ 2 , 3 0 3 , 4 2 5 $ 4 0 3 , 8 6 9 $ 2 , 4 1 1 , 2 6 5 $ 2 , 2 8 6 , 4 6 0 O f f i c e r s ' c o m p e n s a t i o n 9 8 7 , 5 5 4 3 5 0 , 0 0 0 1 , 1 7 1 , 9 3 1 9 4 0 , 8 9 5 S a l a r i e s & w a g e s 1 4 8 , 7 5 0 2 9 , 1 6 7 2 0 0 , 5 6 5 3 0 3 , 7 5 0 P e n s i o n , p r o f i t - s h a r i n g , p l a n s 4 6 , 9 0 7 2 5 , 0 0 0 1 3 2 , 4 2 8 1 6 9 , 1 7 0 E m p l o y e e b e n e f i t p r o g r a m s - 0 - - 0 - - 0 - - 0 - O t h e r d e d u c t i o n s ( V E B A c o n t r i b u t i o n ) 4 8 0 , 9 0 1 - 0 - 2 0 9 , 8 6 9 2 9 6 , 0 5 6 T a x a b l e i n c o m e ( l o s s ) 3 , 6 6 4 ( 1 0 3 , 8 5 7 ) ( 2 3 , 3 2 5 ) ( 7 , 7 9 6 ) I n c o m e t a x 1 , 2 4 6 - 0 - - 0 - - 0 - A l t . m i n i m u m t a x - 0 - - 0 - - 0 - 2 0 , 5 3 1 I t f i l e d i t s 1 9 9 2 F e d e r a l c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n u n t i m e l y o n M a y 2 8 , 1 9 9 3 . M a r l t o n i s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p o w n e d b y W a n B . L o ( D r . L o ) , a n d h e r e p o r t s M a r l t o n ' s i n c o m e a n d e x p e n s e s o n h i s p e r s o n a l S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s f r o m S o l e - P r o p r i e t o r B u s i n e s s , u s i n g t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d a n d t h e c a l e n d a r y e a r . D r . L o r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s f o r M a r l t o n o n S c h e d u l e s C o f h i s j o i n t 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s : 1 9 9 3 1 9 9 4 G r o s s i n c o m e $ 8 7 5 , 4 7 7 $ 8 6 8 , 2 7 5 W a g e s 1 3 0 , 9 4 4 1 2 4 , 9 3 9 P e n s i o n , p r o f i t - s h a r i n g , p l a n s 1 6 , 9 2 0 1 7 , 3 9 6 E m p l o y e e b e n e f i t p r o g r a m s 1 0 0 , 0 0 0 1 2 0 , 0 0 0 N e t p r o f i t 4 0 6 , 8 6 3 3 8 1 , 1 2 2 D r . L o a n d h i s w i f e , C e c i l i a ( M s . L o ) ( c o l l e c t i v e l y , t h e L o s ) , r e s i d e d i n N e w J e r s e y w h e n w e f i l e d t h e i r p e t i t i o n . I I . T h e S u b j e c t V E B A ' s P a c i f i c E x e c u t i v e S e r v i c e s ( P E S ) w a s a C a l i f o r n i a p a r t n e r s h i p f o r m e d b y t w o i n s u r a n c e m e n n a m e d S t e p h e n R . R o s s ( M r . - 1 1 - 9 P E S d i s s o l v e d o n o r a b o u t N o v . 1 1 , 1 9 9 2 , a n d M e s s r s . R o s s a n d M u r p h y e a c h f o r m e d a s o l e p r o p r i e t o r s h i p u n d e r t h e r e s p e c t i v e n a m e s o f S e a N i n e A s s o c i a t e s a n d D S M i n c . S e a N i n e A s s o c i a t e s a n d D S M i n c . d i v i d e d u p t h e p a r t i c i p a n t s i n t h e V E B A ' s . F o r s i m p l i c i t y , s u b s e q u e n t r e f e r e n c e s t o P E S m a y i n c l u d e S e a N i n e A s s o c i a t e s a n d D S M i n c . R o s s ) a n d D o n a l d S . M u r p h y ( M r . M u r p h y ) . 9 P E S d e v i s e d t h e i d e a o f u s i n g a s p e c i o u s l y d e s i g n e d l i f e i n s u r a n c e p r o d u c t i n t h e s e t t i n g o f d e v i o u s l y d e s i g n e d V E B A ' s t o p r o s p e r f i n a n c i a l l y f r o m t h e e n a c t m e n t o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , 1 0 0 S t a t . 2 0 8 5 . P E S b e l i e v e d t h a t t h e T R A r e s t r i c t e d t h e a b i l i t y o f c l o s e l y h e l d b u s i n e s s e s t o r e d u c e t h e i r t a x l i a b i l i t i e s t h r o u g h c o n t r i b u t i o n s t o r e t i r e m e n t a n d e m p l o y e e b e n e f i t p l a n s . P E S b e l i e v e d t h a t t h e T R A g a v e P E S t h e o p p o r t u n i t y t o m a r k e t a g g r e s s i v e l y t o o w n e r s o f s u c h b u s i n e s s e s a n o v e l t a x a v o i d a n c e s c h e m e . P E S a n t i c i p a t e d t h a t f e w o f t h e p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s i n t h e s c h e m e w o u l d b e i n t e r e s t e d i n p u r c h a s i n g l i f e i n s u r a n c e , t h e s u b j e c t m a t t e r o f t h e s c h e m e , b u t t h a t t h e s e p e r s o n s w o u l d p u r c h a s e t h e l i f e i n s u r a n c e ( C - g r o u p t e r m ) p r o d u c t d e s c r i b e d b e l o w i n o r d e r t o g e t t h e a d v e r t i s e d b e n e f i t s . P E S u n i t e d w i t h B a r r y C o h e n ( M r . C o h e n ) , a l o n g t i m e i n s u r a n c e s a l e s m a n , t o m a r k e t t h e s u b j e c t V E B A ' s t o m e d i c a l p r o f e s s i o n a l s p r i m a r i l y t h r o u g h t h e K i r w a n C o s . ( K i r w a n ) . M r . C o h e n i s a n o f f i c e r , d i r e c t o r , a n d p a r t o w n e r o f K i r w a n . H e i s n o t a n a t t o r n e y o r a n a c c o u n t a n t . M i c h a e l J . K i r w a n ( M r . K i r w a n ) - 1 2 - 1 0 W e u s e t h e t e r m " p a i d - u p " i n t h i s c o n t e x t t o m e a n t h a t t h e i n s u r e d d i d n o t h a v e t o m a k e a n y a d d i t i o n a l p r e m i u m p a y m e n t s o n t h e u n d e r l y i n g p o l i c y . i s K i r w a n ' s p r e s i d e n t a n d o t h e r p a r t o w n e r . M r . K i r w a n i s n o t a n a t t o r n e y o r a n a c c o u n t a n t . K i r w a n r e p r e s e n t e d t o p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s d u r i n g i t s m a r k e t i n g o f o n e o r b o t h o f t h e s u b j e c t V E B A ' s t h a t t h e V E B A ' s l e t a n i n v e s t o r m a k e u n l i m i t e d t a x - d e d u c t i b l e c o n t r i b u t i o n s t o h i s o r h e r s e p a r a t e p l a n a n d t h a t e a c h p l a n w o u l d g i v e a c o v e r e d e m p l o y e e s i g n i f i c a n t p a i d - u p l i f e i n s u r a n c e w h e n h e o r s h e l e f t t h e p l a n . 1 0 P E S r e p r e s e n t e d t o p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s t h a t e a c h o f t h e s u b j e c t V E B A ' s g a v e i n v e s t o r s t h e a b i l i t y t o p a r k f u n d s f o r s e v e r a l y e a r s w h i l e t h e f u n d s c o n t i n u e t o g r o w a t i n t e r e s t i n a t a x f r e e e n v i r o n m e n t . W h i l e m o s t p e o p l e w o u l d b e h a p p y t o t a k e a c c u m u l a t e d f u n d s , p a y t h e t a x d u e a t t h a t t i m e a t o r d i n a r y r a t e s , [ s i c ] w e h a v e c r e a t e d a p l a n w h i c h p r o v i d e s f o r a p e r m a n e n t d e f e r r a l o f a l l t h e t a x e s d u e , e i t h e r d u r i n g o n e s [ s i c ] l i f e t i m e o r t o t h e h e i r s . I n s u m m a r y , w e c r e a t e a t a x d e d u c t i o n f o r t h e c o n t r i b u t i o n s t o t h e * * * [ V E B A ] g o i n g i n a n d a p e r m a n e n t t a x d e f e r r a l c o m i n g o u t . * * * * * * * E a c h i n d i v i d u a l e m p l o y e r e s t a b l i s h e s h i s o w n l e v e l o f b e n e f i t s a n d h a s h i s o w n t r u s t a c c o u n t w i t h a t h i r d p a r t y t r u s t e e * * * . T h e c o n t r i b u t i o n g o e s i n t o t h e i n d i v i d u a l t r u s t a c c o u n t f o r e a c h e m p l o y e r a n d t h e b e n e f i t s p r o v i d e d u n d e r t h e p l a n a r e p a i d f o r o u t o f t h e i n d i v i d u a l a c c o u n t s . E a c h e m p l o y e r r e c e i v e s r e p o r t s w h i c h a p p l y o n l y t o h i s a c c o u n t . T h e S C V E B A a n d t h e N J V E B A w e r e f o r m e d b y t h e S o u t h e r n C a l i f o r n i a M e d i c a l P r o f e s s i o n A s s o c i a t i o n a n d t h e N e w J e r s e y - 1 3 - M e d i c a l P r o f e s s i o n A s s o c i a t i o n , r e s p e c t i v e l y . P E S e s t a b l i s h e d , m a n a g e s , a n d c o n t r o l s b o t h o f t h e s e a s s o c i a t i o n s , n e i t h e r o f w h i c h i s a v a l i d o r o p e r a t i n g p r o f e s s i o n a l a s s o c i a t i o n . P E S e s t a b l i s h e d b o t h a s s o c i a t i o n s f o r t h e s o l e p u r p o s e o f f o r m i n g t h e s u b j e c t V E B A ' s a n d o f f u r t h e r i n g i t s V E B A s c h e m e b y m i s l e a d i n g t a r g e t e d i n v e s t o r / m e d i c a l p r o f e s s i o n a l s i n t o b e l i e v i n g t h a t r e s p e c t a b l e , e s t a b l i s h e d m e d i c a l a s s o c i a t i o n s w e r e s p o n s o r i n g a n i n v e s t m e n t i n t h e V E B A ' s . P E S n a m e d t h e V E B A ' s a f t e r t h e m e d i c a l p r o f e s s i o n t o a t t e m p t f u r t h e r t o l e g i t i m i z e i t s s a l e o f t h e a d v e r t i s e d t a x b e n e f i t s w i t h t h e t a r g e t e d i n v e s t o r s . P E S p a i d a n e s t a b l i s h e d m e d i c a l s o c i e t y , t h e M e d i c a l S o c i e t y o f N e w J e r s e y , a v o l u n t a r y s o c i e t y o f p h y s i c i a n s a n d s u r g e o n s o p e r a t i n g i n t h e S t a t e o f N e w J e r s e y , a p p r o x i m a t e l y $ 2 5 , 0 0 0 t o e n d o r s e t h e S C V E B A a s a f i n a l a t t e m p t t o l e g i t i m i z e i t s s c h e m e . P E S r e p r e s e n t e d t o t h e M e d i c a l S o c i e t y o f N e w J e r s e y t h a t t h e S C V E B A p r o v i d e d m e d i c a l p r o f e s s i o n a l s w i t h t a x - d e d u c t i b l e p a y m e n t s f o r h i g h p o l i c y l i m i t s o f l i f e i n s u r a n c e a n d t h e p o t e n t i a l t o c o n v e r t s o m e o r a l l o f t h o s e p a y m e n t s i n t o a n n u i t i e s o r c a s h v a l u e l i f e i n s u r a n c e w h i c h w o u l d a l l o w t h e p o l i c y h o l d e r s u l t i m a t e l y t o w i t h d r a w t h a t c a s h v a l u e t a x f r e e . T h e s u b j e c t V E B A ' s a r e s t r u c t u r e d s o t h a t e a c h p a r t i c i p a t i n g e m p l o y e r e s t a b l i s h e s i t s o w n p l a n t h e r e u n d e r , e x e c u t e s i t s o w n p l a n d o c u m e n t , a n d h a s a p l a n n a m e t h a t b e a r s i t s o w n n a m e . E a c h e m p l o y e r , w i t h t h e a i d o f a n i n s u r a n c e s a l e s m a n ( p r i m a r i l y M r . - 1 4 - 1 1 T h e c o m m i t t e e m e m b e r s o f t h e N e o n a t o l o g y P l a n a n d t h e L a k e w o o d P l a n a r e M e s s r s . M u r p h y , C o h e n , a n d K i r w a n , a n d t h e c o m m i t t e e m e m b e r s o f t h e M a r l t o n P l a n a r e M r . R o s s , D a n i e l S o n n e l i t t e r , a n d T i m o t h y S . L o . P E S a d m i n i s t e r e d a l l t h r e e p l a n s a t a l l t i m e s r e l e v a n t h e r e i n . C o h e n ) , s e l e c t s i t s p l a n a d m i n i s t r a t o r , t h e m e m b e r s o f t h e c o m m i t t e e a d m i n i s t e r i n g i t s p l a n , a n d t h e l e v e l o f b e n e f i t s o f f e r e d u n d e r i t s p l a n ; 1 1 t h e o n l y e m p l o y e e b e n e f i t p r o v i d e d u n d e r t h e s u b j e c t V E B A ' s i s a c u r r e n t - y e a r d e a t h b e n e f i t p a y a b l e a t a s p e c i f i e d m u l t i p l e o f p r i o r - y e a r c o m p e n s a t i o n . E a c h e m p l o y e r g e n e r a l l y f u n d s i t s p l a n w i t h a l i m i t e d n u m b e r o f g r o u p i n s u r a n c e p o l i c i e s a n d / o r g r o u p a n n u i t i e s o w n e d b y i t s p l a n f o r t h e b e n e f i t o f i t s e m p l o y e e s . A l l g r o u p l i f e i n s u r a n c e p o l i c i e s m u s t p r o v i d e e x p l i c i t l y t h a t t h e i n s u r e d i n d i v i d u a l m a y c o n v e r t h i s o r h e r p o l i c y , w i t h o u t m e d i c a l e x a m i n a t i o n , t o a n i n d i v i d u a l p o l i c y u p o n t e r m i n a t i o n o f e l i g i b i l i t y f o r c o v e r a g e . E a c h e m p l o y e r h a s i t s o w n t r u s t a c c o u n t m a i n t a i n e d u n d e r i t s p l a n f o r i t s c o v e r e d e m p l o y e e s , a n d e a c h p l a n i s a c c o u n t e d f o r s e p a r a t e l y . A c o v e r e d e m p l o y e e h a s n o r e c o u r s e f o r b e n e f i t s o t h e r t h a n , f i r s t , f r o m i n s u r a n c e c o n t r a c t s o n h i s o r h e r l i f e a n d , s e c o n d , f r o m a n y a s s e t s h e l d i n t h e e m p l o y e r ' s p l a n . E m p l o y e e s c o v e r e d b y o n e p l a n c a n n o t r e a c h a s s e t s o f a n o t h e r p l a n , a n d o c c u r r e n c e s i n o n e p l a n d o n o t a f f e c t a n o t h e r p l a n ' s o p e r a t i o n . E a c h p l a n p r e p a r e s i t s o w n s e p a r a t e s u m m a r y p l a n d e s c r i p t i o n , e a c h e m p l o y e r m a y a m e n d i t s p l a n a t a n y t i m e , a n d e a c h e m p l o y e r m a y t e r m i n a t e i t s p l a n a t a n y t i m e b y d e l i v e r i n g - 1 5 - w r i t t e n n o t i c e o f t e r m i n a t i o n t o t h e t r u s t e e . W h e n a n e m p l o y e r t e r m i n a t e s i t s p l a n , a s s e t s r e m a i n i n g i n t h a t p l a n a r e d i s t r i b u t e d t o t h e e m p l o y e r ' s c o v e r e d e m p l o y e e s i n p r o p o r t i o n t o t h e i r c o m p e n s a t i o n . I n d e p e n d e n t e n t i t i e s s e r v e a s t r u s t e e s o f t h e r e s p e c t i v e t r u s t s u n d e r l y i n g t h e s u b j e c t V E B A ' s , a n d e a c h t r u s t ' s t e r m s a r e t h e s a m e e x c e p t f o r t h e s p o n s o r ' s n a m e . U n d e r t h e t r u s t s ' t e r m s , e a c h p a r t i c i p a t i n g e m p l o y e r a g r e e s t o m a k e t h e c o n t r i b u t i o n s r e q u i r e d b y t h e a d m i n i s t r a t o r t o p r o v i d e b e n e f i t s u n d e r t h e p l a n , a n d n e i t h e r t h e p a r t i c i p a t i n g e m p l o y e r n o r a n o t h e r e m p l o y e r i s l i a b l e f o r a p a r t i c i p a t i n g e m p l o y e r ' s c o n t r i b u t i o n s . A n y b e n e f i t s p a y a b l e u n d e r o n e p l a n a r e p a i d s o l e l y f r o m t h a t p l a n ' s a l l o c a b l e s h a r e o f t h e t r u s t f u n d , a n d n e i t h e r t h e p a r t i c i p a t i n g e m p l o y e r , a d m i n i s t r a t o r , n o r t r u s t e e i s l i a b l e f o r t h e i n a d e q u a c y o f f u n d s r e q u i r e d t o b e p a i d . E a c h p l a n a n d c o r r e s p o n d i n g t r u s t a c c o u n t b e n e f i t e x c l u s i v e l y t h e r e l a t e d e m p l o y e r ' s c o v e r e d e m p l o y e e s a n d t h e i r b e n e f i c i a r i e s , a n d n o p a r t o f t h a t t r u s t a c c o u n t m a y b e u s e d f o r , o r d i v e r t e d t o , p u r p o s e s o t h e r t h a n t h e e x c l u s i v e b e n e f i t o f t h o s e e m p l o y e e s . I I I . T h e I n s u r a n c e C o m p a n i e s T h e I n t e r - A m e r i c a n I n s u r a n c e C o . o f I l l i n o i s ( I n t e r - A m e r i c a n ) s p e c i a l i z e s i n p r o v i d i n g t o s m a l l , c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n s p r o d u c t s s u c h a s q u a l i f i e d p e n s i o n a n d p r o f i t s h a r i n g p l a n s a n d g r o u p l i f e i n s u r a n c e p l a n s . W h e n I n t e r - - 1 6 - A m e r i c a n w a s f o r m e d i n t h e l a t e 1 9 7 0 ' s , i t w a s o w n e d i n d i r e c t l y b y B e a v e n / I n t e r - A m e r i c a n C o s . , I n c . ( B e a v e n / I n t e r - A m e r i c a n ) , t h e w h o l l y o w n e d c o m p a n y o f R a y m o n d G . A n k n e r ( M r . A n k n e r ) , w h o h a s w o r k e d i n t h e i n s u r a n c e i n d u s t r y f o r m o r e t h a n 3 0 y e a r s . I n t e r - A m e r i c a n l i q u i d a t e d o n D e c e m b e r 2 3 , 1 9 9 1 , p u r s u a n t t o a c o u r t o r d e r t o d o s o , a n d B e a v e n / I n t e r - A m e r i c a n c h a n g e d i t s n a m e t o B e a v e n C o s . , I n c . M r . A n k n e r c u r r e n t l y m a r k e t s t h e l i f e i n s u r a n c e p r o d u c t s d e s c r i b e d h e r e i n t h r o u g h a c o m p a n y o f h i s c a l l e d C J A & A s s o c i a t e s . C a p i t a l H o l d i n g A g e n c y G r o u p , I n c . ( C a p i t a l H o l d i n g ) , u n d e r w r i t e s l i f e a n d h e a l t h i n s u r a n c e , a n n u i t i e s , a n d o t h e r i n s u r a n c e p r o d u c t s o f f e r e d f o r s a l e t h r o u g h c e r t a i n o f i t s a f f i l i a t e d i n s u r a n c e c o m p a n i e s ; e . g . , C o m m o n w e a l t h L i f e I n s u r a n c e C o . ( C o m m o n w e a l t h ) a n d P e o p l e s S e c u r i t y L i f e I n s u r a n c e C o . ( P e o p l e s S e c u r i t y , s o m e t i m e s r e f e r r e d c o l l e c t i v e l y w i t h C o m m o n w e a l t h a s C o m m o n w e a l t h ) . C a p i t a l H o l d i n g c h a n g e d i t s n a m e t o P r o v i d i a n A g e n c y G r o u p , I n c . , i n 1 9 9 4 , a n d 3 y e a r s l a t e r , A E G O N N V a c q u i r e d P r o v i d i a n A g e n c y G r o u p , I n c . , C o m m o n w e a l t h , a n d P e o p l e s S e c u r i t y . C o m m o n w e a l t h a n d P e o p l e s S e c u r i t y m e r g e d w i t h t h e M o n u m e n t a l L i f e I n s u r a n c e C o . i n 1 9 9 8 , a n d a l l t h r e e c o m p a n i e s a r e c u r r e n t l y p a r t o f t h e A E G O N U S A I n s u r a n c e G r o u p ( A E G O N U S A ) . - 1 7 - I V . T h e L i f e I n s u r a n c e P r o d u c t s I n t e r - A m e r i c a n a n d C o m m o n w e a l t h b o t h i s s u e a v i r t u a l l y i d e n t i c a l c o n v e n t i o n a l g r o u p t e r m l i f e i n s u r a n c e p r o d u c t k n o w n a s t h e m i l l e n n i u m g r o u p 5 ( M G - 5 ) p o l i c y . P r e m i u m s o n a n M G - 5 p o l i c y a r e g e n e r a l l y c o m m e n s u r a t e w i t h t h e l i f e i n s u r a n c e r i s k a s s u m e d b y t h e i s s u i n g c o m p a n y a n d d o n o t p r e s e n t p o l i c y h o l d e r s w i t h a s s e t a c c u m u l a t i o n . T h e M G - 5 p o l i c i e s a l l o w p o l i c y h o l d e r s t o c o n v e r t t h e i r p o l i c i e s t o 5 - y e a r l e v e l a n n u a l r e n e w a b l e t e r m , u n i v e r s a l o r w h o l e l i f e p r o d u c t s w h i c h d o n o t h a v e a n y a c c u m u l a t e d v a l u e ( o r " c o n v e r s i o n c r e d i t s " a s t h a t t e r m i s d e s c r i b e d b e l o w ) . I n t e r - A m e r i c a n a n d C o m m o n w e a l t h b o t h i s s u e a s e c o n d v i r t u a l l y i d e n t i c a l i n n o v a t i v e l i f e i n s u r a n c e p r o d u c t k n o w n a s t h e c o n t i n u o u s g r o u p ( C - g r o u p ) p r o d u c t . T h e C - g r o u p p r o d u c t i s a n o v e l p r o d u c t d e s i g n e d b y I n t e r - A m e r i c a n ( a n d l a t e r a d o p t e d b y C o m m o n w e a l t h ) t o m a s q u e r a d e a s a p o l i c y t h a t p r o v i d e s o n l y t e r m l i f e i n s u r a n c e b e n e f i t s i n o r d e r t o m a k e t h e p r o d u c t m a r k e t a b l e t o t a r g e t e d i n v e s t o r s a n d t o a l l o w I n t e r - A m e r i c a n t o m a k e l i f e i n s u r a n c e p u r c h a s e s f r o m i t m o r e a t t r a c t i v e t h a n p u r c h a s e s f r o m i t s l a r g e r c o m p e t i t o r s . T h e C - g r o u p p r o d u c t i s a c t u a l l y a u n i v e r s a l l i f e p r o d u c t c o n s i s t i n g o f t w o r e l a t e d p o l i c i e s . T h e f i r s t p o l i c y , t h e a c c u m u l a t i o n p h a s e o f t h e C - g r o u p p r o d u c t , i s a g r o u p t e r m l i f e i n s u r a n c e p o l i c y k n o w n a s t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y . T h e s e c o n d p o l i c y , t h e p a y o u t p h a s e o f t h e C - g r o u p - 1 8 - p r o d u c t , i s a n i n d i v i d u a l u n i v e r s a l l i f e i n s u r a n c e p o l i c y k n o w n a s t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n u n i v e r s a l i f e ( U L ) p o l i c y . T h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i s r e f e r e n c e d i n t h e C - g r o u p t e r m c o n t r a c t a n d t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L c o n t r a c t a s a " s p e c i a l c o n v e r s i o n p o l i c y " . T h e C - g r o u p t e r m p o l i c y p r o v i d e s c o v e r e d e m p l o y e e s w i t h a l i f e i n s u r a n c e ( d e a t h ) b e n e f i t w h i l e t h e y w o r k a n d a c a s h v a l u e t h a t t h e y m a y a c c e s s b y c o n v e r t i n g t h e t e r m p o l i c y t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y . C o m m o n w e a l t h a n d I n t e r - A m e r i c a n a s s u m e d t h a t 9 5 p e r c e n t o f t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y h o l d e r s w o u l d u l t i m a t e l y c o n v e r t t h e i r p o l i c i e s t o C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c i e s , a n d t h e y p r i c e d b o t h p o l i c i e s t o g e t h e r a s t w o c o m p o n e n t s o f a s i n g l e p o l i c y . P r e m i u m s o n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y a r e p a i d a n n u a l l y , a n d t h e s e p r e m i u m s a r e a p p r o x i m a t e l y f o u r t o s i x t i m e s g r e a t e r t h a n p r e m i u m s f o r a c o n v e n t i o n a l l i f e i n s u r a n c e g r o u p t e r m p o l i c y ( e . g . , t h e M G - 5 p o l i c y ) ; a s d i s c u s s e d i n f r a , p r e m i u m s o n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y f u n d b o t h p r e c o n v e r s i o n d e a t h b e n e f i t s a n d p o s t c o n v e r s i o n c r e d i t s ( c o n v e r s i o n c r e d i t s ) a n t i c i p a t e d t o b e a p p l i e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y . I f a p r e m i u m i s n o t p a i d t i m e l y o n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y , t h e p o l i c y t e r m i n a t e s ; i . e . , l a p s e s . U p o n i t s l a p s i n g , a n i n d i v i d u a l p o l i c y h o l d e r h a s a g u a r a n t e e d r i g h t ( i . e . , w i t h o u t e v i d e n c e o f i n s u r a b i l i t y ) t o c o n v e r t h i s o r h e r p o l i c y t o a n i n d i v i d u a l p o l i c y ; e . g . , t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y . A - 1 9 - 1 2 A s d i s c u s s e d b e l o w , m a n y o f t h e i n d i v i d u a l p e t i t i o n e r s u l t i m a t e l y r e c e i v e d a C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y b y c o n v e r t i n g a C - g r o u p t e r m p o l i c y . E a c h o f t h e s e c o n v e r s i o n s o c c u r r e d a l t h o u g h n o n e o f t h e s e f i v e c o n d i t i o n s w a s m e t . T h e p a r t i e s t o t h e C - g r o u p p r o d u c t e x p e c t e d a n d u n d e r s t o o d t h a t a C - g r o u p t e r m p o l i c y c o u l d b e c o n v e r t e d a t a n y t i m e a t t h e e l e c t i o n o f t h e i n s u r e d . c o v e r e d e m p l o y e e c o n v e r t s f r o m a C - g r o u p t e r m p o l i c y t o a C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y m e r e l y b y f i l i n g a n a p p l i c a t i o n . T h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y w a s s p e c i a l l y d e s i g n e d f o r e m p l o y e e s c o n v e r t i n g f r o m t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y t o i n d i v i d u a l c o v e r a g e , a n d , a b s e n t a n a d d i t i o n a l e x p e n s e , i t i s i s s u e d o n l y t o i n d i v i d u a l s w h o c o n v e r t f r o m t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y t o i n d i v i d u a l c o v e r a g e . A n i n s u r e d e m p l o y e e h a s t h e r i g h t t o c o n v e r t , g e n e r a l l y w i t h o u t e x p e n s e , f r o m t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y t o a C - g r o u p c o n v e r s i o n p o l i c y w i t h e q u a l o r l e s s f a c e v a l u e i f g r o u p c o v e r a g e c e a s e s b e c a u s e ( 1 ) t h e e m p l o y e e c e a s e s e m p l o y m e n t , ( 2 ) t h e e m p l o y e e l e a v e s t h e c l a s s e l i g i b l e f o r c o v e r a g e , ( 3 ) t h e u n d e r l y i n g c o n t r a c t t e r m i n a t e s , ( 4 ) t h e u n d e r l y i n g c o n t r a c t i s a m e n d e d t o t e r m i n a t e o r r e d u c e t h e i n s u r a n c e o f a c l a s s o f i n s u r e d e m p l o y e e s , o r ( 5 ) t h e u n d e r l y i n g c o n t r a c t t e r m i n a t e s a s t o a n i n d i v i d u a l e m p l o y e r o r p l a n . 1 2 U p o n c o n v e r s i o n , c o n v e r s i o n c r e d i t s a r e t r a n s f e r r e d f r o m t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n a t o t a l a m o u n t t h a t w o u l d a p p r o x i m a t e t h e c a s h v a l u e t h a t w o u l d h a v e b e e n p r e s e n t i f a t y p i c a l u n i v e r s a l l i f e p o l i c y h a d b e e n p u r c h a s e d w h e n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s f i r s t i s s u e d . I n t e r - A m e r i c a n a n d C o m m o n w e a l t h - 2 0 - d e v e l o p e d a n d u s e d t a b l e s t o r e f e r e n c e t h e a m o u n t o f c o n v e r s i o n c r e d i t s w h i c h w o u l d a c c u m u l a t e u n d e r t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y a n d b e t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y u p o n c o n v e r s i o n , a n d t h e t a b l e a m o u n t s w e r e r e f e r e n c e d i n m a r k e t i n g m a t e r i a l s p r o v i d e d t o p r o s p e c t i v e c u s t o m e r s ; n o C - g r o u p t e r m p o l i c y h o l d e r w h o c o n v e r t e d t o a C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y e v e r r e c e i v e d a n y t h i n g l e s s t h a n t h e a p p r o p r i a t e a m o u n t r e f e r e n c e d i n t h e t a b l e s . U p o n c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i s g e n e r a l l y f u l l y f u n d e d , a n d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y h o l d e r s n e e d n o t p a y a d d i t i o n a l p r e m i u m s o n t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y . A c o n v e r t i n g p o l i c y h o l d e r m a y , i f h e o r s h e d e s i r e s , p a y a d d i t i o n a l p r e m i u m s o n t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y . N o n e o f t h e i n d i v i d u a l p e t i t i o n e r s c h o s e t o d o s o . M r . A n k n e r d e s i g n e d t h e c o n c e p t o f c o n v e r s i o n c r e d i t s t o a l l o w t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y t o o p e r a t e i n t a n d e m w i t h t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , w h i l e p r e s e r v i n g t h e a p p e a r a n c e a n d a r g u m e n t t h a t t h e t w o p o l i c i e s w e r e s e p a r a t e a n d d i s t i n c t . C o n v e r s i o n c r e d i t s g e n e r a l l y w o r k a s f o l l o w s . W i t h r e s p e c t t o e a c h p r e m i u m p a i d o n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y , t h e p o r t i o n t h a t e x c e e d s t h e a p p l i c a b l e m o r t a l i t y c h a r g e ( c o s t o f i n s u r a n c e ) i s s e t a s i d e i n a c o n v e r s i o n c r e d i t a c c o u n t b e a r i n g i n t e r e s t a t 4 . 5 p e r c e n t p e r a n n u m f o r t r a n s f e r t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o . U p o n c o n v e r s i o n , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t s w h i c h h a v e a c c u m u l a t e d u p t o t h a t t i m e ( c o n v e r s i o n c r e d i t - 2 1 - 1 3 F o r C - g r o u p t e r m p o l i c i e s i s s u e d a f t e r J a n . 3 1 , 1 9 9 3 , 0 p e r c e n t o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e i s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i f c o n v e r s i o n o c c u r s i n t h e p o l i c y ' s f i r s t 4 y e a r s , a n d 9 5 p e r c e n t o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e i s t r a n s f e r r e d t o t h e c o n v e r s i o n p o l i c y i f c o n v e r s i o n o c c u r s a t a n y o t h e r t i m e . b a l a n c e ) a r e g e n e r a l l y t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n a c c o r d a n c e w i t h a s c h e d u l e u n d e r w h i c h ( 1 ) n o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e i s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i f c o n v e r s i o n o c c u r s i n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s f i r s t y e a r , ( 2 ) 4 7 . 5 p e r c e n t o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e i s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i f c o n v e r s i o n o c c u r s i n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s s e c o n d y e a r , ( 3 ) 9 0 . 2 5 p e r c e n t o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e i s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i f c o n v e r s i o n o c c u r s i n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s t h i r d y e a r , a n d ( 4 ) 9 5 p e r c e n t o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e i s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i f c o n v e r s i o n o c c u r s i n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s f o u r t h o r l a t e r y e a r . 1 3 P o l i c y h o l d e r s n e v e r r e c e i v e m o r e t h a n 9 5 p e r c e n t o f t h e i r c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e b e c a u s e t h e i n s u r a n c e s a l e s p e r s o n , u p o n c o n v e r s i o n , i s p a i d a c o m m i s s i o n e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h a t b a l a n c e . C o n v e r s i o n c r e d i t s t r a n s f e r r e d f r o m t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y a r e a p p l i e d t o t h e c a s h v a l u e i n t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y ( i . e . , t h e y a r e e a r n e d b y t h e p o l i c y h o l d e r a n d m a d e a v a i l a b l e t o h i m o r h e r ) i n 1 2 0 m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , - 2 2 - 1 4 A n i n s u r a n c e c o m p a n y u s u a l l y i m p o s e s a s u r r e n d e r c h a r g e u p o n a p o l i c y h o l d e r w h o s u r r e n d e r s h i s o r h e r p o l i c y b e f o r e t h e i n s u r a n c e c o m p a n y r e c o v e r s i t s c o s t s a s t o t h a t p o l i c y . T h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y w a s g e n e r a l l y d e s i g n e d w i t h o u t s u r r e n d e r c h a r g e s b y t r e a t i n g p o r t i o n s o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e a s e a r n e d a n d u n e a r n e d , d e p e n d i n g o n t h e n u m b e r o f m o n t h s t h a t t h e p o l i c y w a s h e l d . A p o l i c y h o l d e r f o r f e i t s t h e u n e a r n e d p o r t i o n u p o n s u r r e n d e r o f t h e p o l i c y . 1 5 S t a t u t o r y r e s e r v e s w e r e m a i n t a i n e d s e p a r a t e l y f o r t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c i e s . b e g i n n i n g w i t h t h e m o n t h o f c o n v e r s i o n . 1 4 C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y h o l d e r s m a y b o r r o w a g a i n s t t h e i r p o l i c i e s u p t o t h e n e t l o a n v a l u e ( i . e . , c a s h v a l u e l e s s a n y p r i o r o u t s t a n d i n g l o a n s ) , a n d , a f t e r t h e f o u r t h y e a r , a n y l o a n s a r e a t t h e s a m e i n t e r e s t r a t e a s i s c r e d i t e d t o t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e . S t a t u t o r y r e s e r v e s a r e m a i n t a i n e d f o r t h e C - g r o u p t e r m p o l i c i e s i n a n a m o u n t t h a t e q u a l s t h e g r e a t e r o f : ( 1 ) T h e m i n i m u m s t a t u t o r y r e s e r v e f o r g r o u p t e r m l i f e i n s u r a n c e , w h i c h e x c l u d e s c o n s i d e r a t i o n o f t h e c o n v e r s i o n b e n e f i t s , o r ( 2 ) t h e p r e s e n t v a l u e o f e x p e c t e d f u t u r e p a y m e n t s u n d e r t h e p o l i c i e s ( i n c l u d i n g b o t h d e a t h b e n e f i t s a n d a p p l i e d c o n v e r s i o n c r e d i t s ) l e s s t h e p r e s e n t v a l u e o f e x p e c t e d f u t u r e p r e m i u m s . 1 5 P r e s e n t v a l u e s a r e c a l c u l a t e d u s i n g b e s t - e s t i m a t e a s s u m p t i o n s a s t o i n t e r e s t , m o r t a l i t y , l a p s e s , a n d e x p e n s e s . I n t e r - A m e r i c a n a n d C o m m o n w e a l t h r e i n s u r e d w i t h a t h i r d p a r t y c e r t a i n a m o u n t s o f t h e r i s k a s s o c i a t e d w i t h t h e C - g r o u p p r o d u c t . T h e C - g r o u p t e r m p o l i c y p r o v i d e s a n a n n u a l e x p e r i e n c e r e f u n d t o t h e p o l i c y h o l d e r . I n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t p e r a n n u m i s - 2 3 - c r e d i t e d t o t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e a t o r a b o u t t h e e n d o f e a c h c e r t i f i c a t e y e a r , a n d , t o t h e e x t e n t t h a t t h e i n t e r e s t o n t h e f u n d s r e f l e c t e d i n t h e b a l a n c e a c t u a l l y e x c e e d s t h e c r e d i t e d a m o u n t , t h e e x c e s s i s r e t u r n e d t o t h e p o l i c y h o l d e r a s a n e x p e r i e n c e r e f u n d . T h e e x p e r i e n c e r e f u n d i s c r e d i t e d t o t h e p o l i c y h o l d e r a s a r e d u c t i o n o f t h e n e x t p r e m i u m d u e o n t h e p o l i c y . V . T h e N e o n a t o l o g y P l a n M r . C o h e n i n t r o d u c e d D r . M a l l t o t h e S C V E B A , a n d s h e d e c i d e d o n h e r o w n , w i t h o u t s e e k i n g t h e a d v i c e o f a n i n d e p e n d e n t k n o w l e d g e a b l e p r o f e s s i o n a l , t o c a u s e N e o n a t o l o g y t o i n v e s t t h e r e i n . D r . M a l l k n e w t h a t t e r m l i f e i n s u r a n c e w a s s u b s t a n t i a l l y m o r e e x p e n s i v e t o b u y t h r o u g h t h e S C V E B A t h a n t h r o u g h o t h e r p l a n s o f f e r e d t o h e r b y t h e A m e r i c a n M e d i c a l A s s o c i a t i o n a n d t h e A m e r i c a n A c a d e m y o f P e d i a t r i c s . S h e b e l i e v e d t h a t t h e S C V E B A w a s t h e b e s t i n v e s t m e n t f o r N e o n a t o l o g y b e c a u s e i t o f f e r e d h e r t h e p r o f f e r e d t a x b e n e f i t s a n d a c c u m u l a t e d v a l u e . D r . M a l l r e c e i v e d c o r r e s p o n d e n c e o n t h e S C V E B A b u t g e n e r a l l y c h o s e n o t t o r e a d i t b e f o r e i n v e s t i n g i n t h e S C V E B A . N e o n a t o l o g y e s t a b l i s h e d t h e N e o n a t o l o g y P l a n u n d e r t h e S C V E B A o n J a n u a r y 3 1 , 1 9 9 1 , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 9 1 , a n d t h e M a l l s w e r e t h e o n l y p e r s o n s c o v e r e d b y t h a t p l a n d u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s . M r . M a l l w a s n o t a p a i d e m p l o y e e o f N e o n a t o l o g y , a n d h e w a s n o t e l i g i b l e t o j o i n t h e p l a n . D r . M a l l a n d P E S , t h e - 2 4 - p l a n a d m i n i s t r a t o r , a l l o w e d M r . M a l l t o j o i n t h e p l a n , a n d t h e y m a d e h i m e l i g i b l e t o r e c e i v e a d e a t h b e n e f i t i n a n a m o u n t c o m m e n s u r a t e w i t h t h e d e a t h b e n e f i t p a y a b l e u n d e r o t h e r l i f e i n s u r a n c e t h a t h e h a d o w n e d o u t s i d e t h e p l a n . D r . M a l l f a l s i f i e d a n d b a c k d a t e d d o c u m e n t s i n a n a t t e m p t t o l e g i t i m i z e M r . M a l l ' s p a r t i c i p a t i o n i n t h e N e o n a t o l o g y P l a n a n d t o a t t e m p t t o l e g i t i m i z e t h e p l a n w i t h v a r i o u s g o v e r n m e n t a l a g e n c i e s a n d r e g u l a t o r y b o d i e s . T h e N e o n a t o l o g y P l a n ' s a d o p t i o n a g r e e m e n t p r o v i d e s t h a t a l l e m p l o y e e s c o v e r e d b y t h e p l a n w i l l r e c e i v e a d e a t h b e n e f i t e q u a l t o 6 . 5 t i m e s h i s o r h e r p r i o r - y e a r " c o m p e n s a t i o n " ( d e f i n e d b y t h e p l a n t o e x c l u d e n o n t a x a b l e f r i n g e b e n e f i t i t e m s ) . N e o n a t o l o g y p a i d D r . M a l l c o m p e n s a t i o n o f $ 2 4 0 , 0 0 0 , $ 2 5 0 , 0 0 0 , a n d $ 1 6 8 , 0 0 0 d u r i n g 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , r e s p e c t i v e l y . N e o n a t o l o g y d i d n o t p a y M r . M a l l a n y c o m p e n s a t i o n d u r i n g t h o s e y e a r s . N e o n a t o l o g y c o n t r i b u t e d t o t h e N e o n a t o l o g y P l a n d u r i n g e a c h y e a r f r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 3 a n d , f o r e a c h s u b j e c t y e a r , c l a i m e d a d e d u c t i o n f o r t h o s e c o n t r i b u t i o n s a n d o t h e r r e l a t e d a m o u n t s . I n 1 9 9 1 , N e o n a t o l o g y c o n t r i b u t e d $ 1 0 , 0 0 0 t o t h e p l a n o n b e h a l f o f D r . M a l l . I t a l s o p a i d t h e p l a n ' s t r u s t e e a n d i t s a d m i n i s t r a t o r $ 1 , 0 0 0 e a c h . I n 1 9 9 2 , N e o n a t o l o g y c o n t r i b u t e d $ 1 0 , 0 0 0 t o t h e p l a n o n b e h a l f o f D r . M a l l a n d $ 1 0 , 0 0 0 o n b e h a l f o f M r . M a l l . I t d e d u c t e d t h e $ 2 0 , 0 0 0 o n i t s 1 9 9 2 F e d e r a l c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n a s a n e m p l o y e e b e n e f i t p r o g r a m e x p e n s e , a n d i t d e d u c t e d o n - 2 5 - 1 6 T h e N e o n a t o l o g y P l a n a l s o p u r c h a s e d o n e a n n u i t y d u r i n g t h o s e y e a r s . O n o r a b o u t M a r . 1 5 , 1 9 9 1 , I n t e r - A m e r i c a n i s s u e d t o t h e N e o n a t o l o g y P l a n a P l u s I I G r o u p A n n u i t y ( # C 1 5 5 7 6 / 9 1 0 7 9 ) f o r a n i n i t i a l p r e m i u m o f $ 6 9 . t h a t r e t u r n a n o t h e r $ 1 , 0 0 0 t h a t w a s p a i d t o P E S f o r i t s a d m i n i s t r a t o r s e r v i c e s . I n 1 9 9 3 , N e o n a t o l o g y c o n t r i b u t e d $ 2 1 , 6 2 3 t o t h e p l a n o n b e h a l f o f D r . M a l l a n d $ 2 5 0 f o r a " V E B A s e t - u p f e e " . I t d e d u c t e d t h o s e a m o u n t s o n i t s 1 9 9 3 F e d e r a l c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n a s a n e m p l o y e e b e n e f i t p r o g r a m e x p e n s e , a n d i t d e d u c t e d o n t h a t r e t u r n $ 7 5 0 t h a t i t c o n t r i b u t e d t o t h e p l a n a n d $ 1 , 0 0 0 t h a t i t p a i d P E S f o r i t s a d m i n i s t r a t o r s e r v i c e s . D u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s , t h e N e o n a t o l o g y P l a n p u r c h a s e d t h r e e l i f e i n s u r a n c e p o l i c i e s , t w o o n t h e l i f e o f D r . M a l l a n d t h e t h i r d o n t h e l i f e o f M r . M a l l . 1 6 T h e a t t r i b u t e s o f t h e s e p o l i c i e s a r e a s f o l l o w s . 1 . D r . M a l l ' s I n t e r - A m e r i c a n C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e M a r c h 1 5 , 1 9 9 1 , I n t e r - A m e r i c a n i s s u e d a $ 6 5 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 5 0 7 6 2 0 2 ) o n t h e l i f e o f D r . M a l l , a g e 4 5 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 9 , 9 0 6 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . M a l l f o r t h a t y e a r w a s $ 1 , 6 8 9 . 8 5 . T h e N e o n a t o l o g y P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 8 , 5 8 5 . 8 8 ( $ 9 , 9 0 6 - $ 1 , 6 8 9 . 8 5 + $ 3 6 9 . 7 3 ) ; t h e $ 3 6 9 . 7 3 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 8 , 5 8 5 . 8 8 - $ 3 6 9 . 7 3 ) x 4 . 5 % = $ 3 6 9 . 7 3 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n - 2 6 - t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h i s p o l i c y l a p s e d o n M a r c h 1 5 , 1 9 9 2 . 2 . D r . M a l l ' s C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e M a r c h 1 5 , 1 9 9 2 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 6 5 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 7 7 2 5 ) o n t h e l i f e o f D r . M a l l , a g e 4 6 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 1 0 , 6 5 3 . 5 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . M a l l f o r t h a t y e a r w a s $ 1 , 7 6 4 . 6 0 . T h e N e o n a t o l o g y P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 9 , 2 8 8 . 9 0 ( $ 1 0 , 6 5 3 . 5 0 - $ 1 , 7 6 4 . 6 0 + $ 4 0 0 ) ; t h e $ 4 0 0 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 9 , 2 8 8 . 9 0 - $ 4 0 0 ) x 4 . 5 % = $ 4 0 0 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e s e c o n d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 0 , 7 3 1 . 5 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 1 0 6 . 0 8 , a n d t h e N e o n a t o l o g y P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 0 , 6 2 5 . 4 2 ( $ 1 0 , 7 3 1 . 5 0 - $ 1 0 6 . 0 8 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . M a l l f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 1 , 8 1 4 . 3 4 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 9 , 0 2 5 . 3 3 ( $ 9 , 2 8 8 . 9 0 + $ 1 0 , 7 3 1 . 5 0 - $ 1 , 8 1 4 . 3 4 + $ 8 1 9 . 2 7 ) ; t h e $ 8 1 9 . 2 7 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 9 , 0 2 5 . 3 3 - 2 7 - - $ 8 1 9 . 2 7 ) x 4 . 5 % = $ 8 1 9 . 2 7 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 9 , 0 3 7 . 0 3 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 1 9 , 0 2 5 . 3 3 x 4 7 . 5 % ) . T h e N e o n a t o l o g y P l a n c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 6 . E f f e c t i v e O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 6 , D r . M a l l c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 7 1 , 1 0 2 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 4 6 , 5 0 8 . 3 2 , a n d $ 4 4 , 1 8 2 . 9 0 o f t h a t a m o u n t ( $ 4 6 , 5 0 8 . 3 2 x 9 5 % ) w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . D r . M a l l w i l l e a r n t h e s e c r e d i t s i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g O c t o b e r 1 9 9 6 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 4 6 , 5 0 8 . 3 2 e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) f e m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 4 6 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 4 y e a r s 7 m o n t h s , a n d ( 5 ) $ 6 5 0 , 0 0 0 d e a t h b e n e f i t . 3 . M r . M a l l ' s C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e M a r c h 1 5 , 1 9 9 2 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 5 0 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 1 0 4 2 3 ) o n t h e l i f e o f M r . M a l l , a g e 4 7 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 1 0 , 2 9 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g M r . M a l l w a s $ 2 , 0 5 6 . 7 8 . T h e N e o n a t o l o g y P l a n p a i d - 2 8 - t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 8 , 6 0 3 . 7 1 ( $ 1 0 , 2 9 0 - $ 2 , 0 5 6 . 7 8 + $ 3 7 0 . 4 9 ) ; t h e $ 3 7 0 . 4 9 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 8 , 6 0 3 . 7 1 - $ 3 7 0 . 4 9 ) x 4 . 5 % = $ 3 7 0 . 4 9 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e s e c o n d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 0 , 5 3 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 9 8 . 2 5 , a n d t h e N e o n a t o l o g y P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 0 , 4 3 1 . 7 5 ( $ 1 0 , 5 3 0 - $ 9 8 . 2 5 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g M r . M a l l f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 2 , 2 5 0 . 4 5 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 7 , 6 4 3 . 0 1 ( $ 8 , 6 0 3 . 7 1 + $ 1 0 , 5 3 0 - $ 2 , 2 5 0 . 4 5 + $ 7 5 9 . 7 5 ) ; t h e $ 7 5 9 . 7 5 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 7 , 6 4 3 . 0 1 - $ 7 5 9 . 7 5 ) x 4 . 5 % = $ 7 5 9 . 7 5 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 8 , 3 8 0 . 4 3 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 1 7 , 6 4 3 . 0 1 x 4 7 . 5 % ) . T h e N e o n a t o l o g y P l a n c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 6 . E f f e c t i v e O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 6 , M r . M a l l c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n - 2 9 - 1 7 T h e t e r m " P . S . 5 8 " r e f e r s t o t h e r a t e s d e e m e d b y t h e C o m m i s s i o n e r t o b e a c c e p t a b l e i n d e t e r m i n i n g t h e c o s t o f l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n i n c l u d a b l e i n g r o s s i n c o m e f o r a p a r t i c i p a n t c o v e r e d b y a l i f e i n s u r a n c e c o n t r a c t h e l d i n a q u a l i f i e d p e n s i o n p l a n . S e e R e v . R u l . 5 5 - 7 4 7 , 1 9 5 5 - 2 C . B . 2 2 8 ; s e e a l s o s e c . 1 . 7 2 - 1 6 , I n c o m e T a x R e g s . ; c f . s e c . 1 . 7 9 - 3 , I n c o m e T a x R e g s . ( r u l e s g e n e r a l l y u s e d t o d e t e r m i n e t h e c o s t o f g r o u p t e r m l i f e i n s u r a n c e p r o v i d e d t o e m p l o y e e b y e m p l o y e r ) . S e e g e n e r a l l y s e c . 7 9 ( a ) ( 1 ) ( e m p l o y e e ' s g r o s s i n c o m e g e n e r a l l y d o e s n o t i n c l u d e t h e c o s t o f t h e f i r s t $ 5 0 , 0 0 0 o f g r o u p t e r m l i f e i n s u r a n c e o n h i s o r ( c o n t i n u e d . . . ) t h e f a c e a m o u n t o f $ 6 7 , 0 6 9 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 4 3 , 3 0 4 , a n d $ 4 1 , 1 3 8 . 8 0 o f t h a t a m o u n t ( $ 4 3 , 3 0 4 x 9 5 % ) w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . M r . M a l l w i l l e a r n t h e s e c r e d i t s i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g O c t o b e r 1 9 9 6 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t s o f $ 4 1 , 1 3 8 . 8 0 e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 4 7 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 4 y e a r s 7 m o n t h s , a n d ( 5 ) $ 5 0 0 , 0 0 0 d e a t h b e n e f i t . T h e N e o n a t o l o g y P l a n p a i d n o b e n e f i t s d u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s , a n d t h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 F o r m s W - 2 , W a g e a n d T a x S t a t e m e n t s , t h a t N e o n a t o l o g y i s s u e d t o D r . M a l l d i d n o t r e p o r t a n y l i f e i n s u r a n c e b e n e f i t s p r o v i d e d t o h e r u n d e r t h e p l a n . O n t h e i r j o i n t 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s , t h e M a l l s r e p o r t e d $ 1 , 6 2 6 a n d $ 3 , 6 5 4 , r e s p e c t i v e l y , a s P . S . 5 8 i n c o m e . 1 7 - 3 0 - 1 7 ( . . . c o n t i n u e d ) h e r l i f e ) . D u r i n g t h e s u b j e c t y e a r s , C o m m o n w e a l t h p a i d t h e f o l l o w i n g c o m m i s s i o n s o n t h e C - g r o u p p r o d u c t s i s s u e d o n t h e M a l l s ' l i v e s : P e r i o d B e g i n n i n g K i r w a n M r . A n k n e r 1 M r . M u r p h y 3 / 9 2 $ 8 , 9 2 2 . 9 4 $ 7 0 9 . 3 4 $ 2 , 4 9 8 . 6 7 3 / 9 3 8 5 2 . 8 2 1 3 6 . 8 8 2 7 3 . 7 4 1 T h e s e c o m m i s s i o n s w e r e p a i d t o M r . A n k n e r e i t h e r i n d i r e c t l y t h r o u g h o n e o f h i s c o m p a n i e s o r d i r e c t l y . K i r w a n a l s o r e c e i v e d , i n o r a b o u t 1 9 9 6 , c o m m i s s i o n s e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e s , b o t h e a r n e d a n d u n e a r n e d , w h i c h w e r e a p p l i e d t o t h e M a l l s ' C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c i e s . T h e s e c o m m i s s i o n s t o t a l e d $ 4 , 2 6 6 . 0 9 ( ( $ 4 4 , 1 8 2 . 9 0 x 5 % ) + ( $ 4 1 , 1 3 8 . 8 0 x 5 % ) ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t N e o n a t o l o g y c o u l d n o t d e d u c t i t s e x c e s s c o n t r i b u t i o n s t o t h e N e o n a t o l o g y P l a n a n d i n c r e a s e d N e o n a t o l o g y ' s i n c o m e b y $ 2 3 , 6 4 6 i n 1 9 9 2 a n d $ 1 9 , 9 6 9 i n 1 9 9 3 t o r e f l e c t t h e f o l l o w i n g a d j u s t m e n t s : 1 9 9 2 1 9 9 3 C o n t r i b u t i o n s t o t h e N e o n a t o l o g y P l a n $ 2 0 , 0 0 0 $ 2 2 , 6 2 3 A d m i n i s t r a t o r ' s f e e s 1 , 0 0 0 1 , 0 0 0 1 9 9 1 N O L f r o m p l a n c o n t r i b u t i o n s 4 , 2 7 2 - S u b t o t a l 2 5 , 2 7 2 2 3 , 6 2 3 L e s s : P . S . 5 8 c o s t s i n c l u d e d i n i n c o m e 1 , 6 2 6 3 , 6 5 4 A d j u s t m e n t 2 3 , 6 4 6 1 9 , 9 6 9 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d p r i m a r i l y t h a t t h e d i s a l l o w e d c o n t r i b u t i o n s w e r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) b e c a u s e t h e y d i d n o t - 3 1 - 1 8 A l t h o u g h r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a c k n o w l e d g e s t h a t N e o n a t o l o g y m a y d e d u c t a n y c o n t r i b u t i o n t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o c u r r e n t - y e a r l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n , r e s p o n d e n t h a s n o t d e t e r m i n e d a s t o t h e N e o n a t o l o g y g r o u p ( o r t h e L a k e w o o d g r o u p a s d i s c u s s e d i n f r a ) t h e c o s t o f t h a t c u r r e n t - y e a r p r o t e c t i o n . A s t o t h e N e o n a t o l o g y g r o u p , r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n m e r e l y t a k e s i n t o a c c o u n t t h e f a c t t h a t t h e M a l l s r e c o g n i z e d P . S . 5 8 i n c o m e f o r t h e s u b j e c t y e a r s . A s m e n t i o n e d s u p r a n o t e 1 7 , P . S . 5 8 i n c o m e r e l a t e s t o l i f e i n s u r a n c e c o n t r a c t s h e l d i n a q u a l i f i e d p e n s i o n p l a n . p r o v i d e c u r r e n t - y e a r l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n . 1 8 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a l t e r n a t i v e l y t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s w e r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 4 0 4 ( a ) ( 5 ) ; r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e N e o n a t o l o g y P l a n w a s n o t a " w e l f a r e b e n e f i t f u n d " u n d e r s e c t i o n 4 1 9 ( e ) b u t a n o n q u a l i f i e d p l a n o f d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n s u b j e c t t o t h e r u l e s o f s e c t i o n 4 0 4 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a s a s e c o n d a l t e r n a t i v e t h a t , a s s u m i n g t h e N e o n a t o l o g y P l a n i s a " w e l f a r e b e n e f i t f u n d " , a n y d e d u c t i o n o f t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s w a s p r e c l u d e d b y s e c t i o n 4 1 9 ; f o r t h i s a l t e r n a t i v e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e S C V E B A w a s n o t a " 1 0 - o r - m o r e e m p l o y e r p l a n " u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( f ) ( 6 ) a s a s s e r t e d b y p e t i t i o n e r s . A s t o t h e M a l l s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e y h a d " o t h e r i n c o m e " o f $ 1 9 , 3 7 4 i n 1 9 9 2 ( N e o n a t o l o g y ' s a d j u s t m e n t o f $ 2 3 , 6 4 6 l e s s t h e 1 9 9 1 N O L o f $ 4 , 2 7 2 ) a n d $ 1 9 , 9 6 9 i n 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e o t h e r i n c o m e w a s e i t h e r c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d i n c o m e u n d e r s e c t i o n 3 0 1 o r n o n q u a l i f i e d d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n u n d e r s e c t i o n 4 0 2 ( b ) . A s t o t h e l a t t e r p o s i t i o n , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t D r . M a l l w a s t a x a b l e o n t h e d i s a l l o w e d - 3 2 - c o n t r i b u t i o n s w h e n t h e y w e r e m a d e , b e c a u s e s h e r e c e i v e d i n c o n n e c t i o n w i t h s e r v i c e s p r o p e r t y n o t s u b j e c t t o a s u b s t a n t i a l r i s k o f f o r f e i t u r e u n d e r s e c t i o n 8 3 . V I . T h e L a k e w o o d P l a n M r . C o h e n i n t r o d u c e d D r s . H i r s h k o w i t z a n d D e s a i t o t h e S C V E B A i n 1 9 9 0 . D r s . H i r s h k o w i t z a n d D e s a i b o t h k n e w t h a t t h e p r e m i u m s p a i d o n t h e C - g r o u p p r o d u c t w e r e m o r e e x p e n s i v e t h a n t h e c o s t o f t e r m l i f e i n s u r a n c e . T h e y c a u s e d L a k e w o o d t o i n v e s t i n t h e S C V E B A a n y w a y b e c a u s e , a s t h e y u n d e r s t o o d i t , t h e S C V E B A u l t i m a t e l y a l l o w e d L a k e w o o d ' s p r i n c i p a l s t o w i t h d r a w t h e e x c e s s p r e m i u m s f r o m t h e p l a n t a x f r e e b y w a y o f p o l i c y l o a n s . A l l o f L a k e w o o d ' s p r i n c i p a l s a r e p h y s i c i a n s , a n d D r . H i r s h k o w i t z , o n t h e b a s i s o f h i s c o n v e r s a t i o n s w i t h M r . C o h e n , u n d e r s t o o d t h a t t h e S C V E B A a l l o w e d p o l i c y h o l d e r s t o c o n v e r t t h e i r C - g r o u p t e r m p o l i c i e s t o i n d i v i d u a l p o l i c i e s w h i c h a l l o w e d t h e w i t h d r a w a l o f t h e c a s h v a l u e a t n o a d d i t i o n a l e x p e n s e . D r . D e s a i , o n t h e b a s i s o f h i s c o n v e r s a t i o n s w i t h M r . C o h e n , u n d e r s t o o d t h a t p r e m i u m s o n t h e C - g r o u p p r o d u c t c o v e r e d b o t h t e r m i n s u r a n c e a n d c o n v e r s i o n c r e d i t s , a n d , i n h i s c a p a c i t y a s a m e m b e r o f L a k e w o o d ' s b o a r d o f d i r e c t o r s , w o u l d h a v e s p o k e n a g a i n s t t h e S C V E B A h a d t h e c o n v e r s i o n c r e d i t s n o t b e e n a v a i l a b l e . D r s . H i r s h k o w i t z a n d D e s a i b o t h r e l i e d o n t h e w o r d o f M r . C o h e n a s t o t h e v a l i d i t y o f t h e S C V E B A , s e e k i n g n o i n d e p e n d e n t c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l a d v i c e - 3 3 - 1 9 D r s . B h a r a t P a t e l a n d C h a d r u J a i n w e r e a l s o e m p l o y e e s o f L a k e w o o d . T h e r e c o r d i n d i c a t e s t h a t t h e y j o i n e d t h e L a k e w o o d P l a n a f t e r t h e s u b j e c t y e a r s . a n d n e i t h e r r e q u e s t i n g n o r r e a d i n g a n y o f t h e l i t e r a t u r e o n t h e p l a n . L a k e w o o d e s t a b l i s h e d t h e L a k e w o o d P l a n u n d e r t h e S C V E B A o n D e c e m b e r 2 8 , 1 9 9 0 , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 9 0 . T h e o n l y e m p l o y e e s c o v e r e d b y t h e p l a n d u r i n g t h e s u b j e c t y e a r s w e r e D r s . H i r s h k o w i t z , D e s a i , S o b o , M c M a n u s , a n d S a n k h l a . 1 9 D u r i n g t h e r e s p e c t i v e y e a r s f r o m 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 , L a k e w o o d p a i d D r . D e s a i c o m p e n s a t i o n o f $ 3 1 8 , 0 2 0 , $ 3 0 8 , 2 7 9 , $ 2 9 7 , 4 5 2 , a n d $ 2 7 5 , 2 7 0 , i t p a i d D r . S o b o c o m p e n s a t i o n o f $ 3 3 0 , 0 3 0 $ 3 5 4 , 2 7 7 , $ 3 2 9 , 1 8 5 , a n d $ 2 0 3 , 6 4 0 , i t p a i d D r . M c M a n u s c o m p e n s a t i o n o f $ 2 1 8 , 8 2 1 , $ 3 6 8 , 7 0 8 , $ 3 4 0 , 3 7 6 , a n d $ 3 3 3 , 2 0 4 , a n d i t p a i d D r . S a n k h l a c o m p e n s a t i o n o f $ 5 0 , 0 0 0 , $ 1 2 7 , 5 0 0 , $ 1 4 2 , 5 0 0 , a n d $ 1 4 7 , 5 0 0 . D u r i n g t h e r e s p e c t i v e y e a r s f r o m 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 2 , L a k e w o o d p a i d D r . H i r s h k o w i t z c o m p e n s a t i o n o f $ 3 2 7 , 6 9 1 , $ 1 8 1 , 9 9 4 , a n d $ 2 0 4 , 9 1 8 . U n d e r t h e t e r m s o f t h e L a k e w o o d P l a n , a s i n e f f e c t t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 2 , a c o v e r e d e m p l o y e e r e c e i v e d a d e a t h b e n e f i t e q u a l t o 2 . 5 t i m e s h i s o r h e r p r i o r - y e a r c o m p e n s a t i o n . L a k e w o o d a m e n d e d i t s p l a n a s o f J a n u a r y 1 , 1 9 9 3 , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 9 0 , t o i n c r e a s e t h e d e a t h b e n e f i t t o 8 . 1 5 t i m e s p r i o r - y e a r c o m p e n s a t i o n . D r s . H i r s h k o w i t z , D e s a i , a n d M c M a n u s e a c h e l e c t e d o n J a n u a r y 1 , 1 9 9 3 , n o t t o a c c e p t t h i s a d d i t i o n a l c o v e r a g e . - 3 4 - N o L a k e w o o d e m p l o y e e c o v e r e d b y t h e L a k e w o o d P l a n , i f h e o r s h e h a d d i e d , w o u l d e v e r h a v e r e c e i v e d a d e a t h b e n e f i t e q u a l t o 2 . 5 t i m e s o r 8 . 1 5 t i m e s h i s o r h e r p r i o r - y e a r c o m p e n s a t i o n . E a c h o f L a k e w o o d ' s e m p l o y e e / o w n e r s d e c i d e d t h e a m o u n t t h a t L a k e w o o d w o u l d c o n t r i b u t e t o t h e S C V E B A o n h i s o r h e r b e h a l f , a n d L a k e w o o d w r o t e s e p a r a t e c h e c k s f o r e a c h e m p l o y e e / o w n e r ' s c o n t r i b u t i o n , n o t i n g o n t h e c h e c k t h e n a m e o f t h e p e r s o n f o r w h o m t h e c o n t r i b u t i o n w a s m a d e . O n i t s F e d e r a l c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n f o r i t s t a x a b l e y e a r e n d e d O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 1 , L a k e w o o d c l a i m e d a $ 4 8 0 , 9 0 1 . 4 9 d e d u c t i o n f o r V E B A c o n t r i b u t i o n s m a d e t o t h e L a k e w o o d P l a n f o r t h e f o l l o w i n g p e r s o n s ' b e n e f i t s : T r u s t e e ' s f e e s . . . . . . . . $ 1 , 0 0 0 . 0 0 D r . H i r s h k o w i t z . . . . . . . 2 5 4 , 0 5 1 . 4 9 D r . D e s a i . . . . . . . . . . . . . 1 2 2 , 7 5 0 . 0 0 D r . S o b o . . . . . . . . . . . . . . 8 3 , 1 0 0 . 0 0 D r . M c M a n u s . . . . . . . . . . . 2 0 , 0 0 0 . 0 0 4 8 0 , 9 0 1 . 4 9 O n i t s 1 9 9 2 F e d e r a l c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n , L a k e w o o d c l a i m e d a $ 2 0 9 , 8 6 9 . 0 3 d e d u c t i o n f o r V E B A c o n t r i b u t i o n s m a d e f o r t h e f o l l o w i n g p e r s o n s ' b e n e f i t s : D r . H i r s h k o w i t z . . . . . . $ 1 3 6 , 6 7 8 . 4 3 D r . D e s a i . . . . . . . . . . . . 4 2 , 0 5 6 . 4 4 D r . S o b o . . . . . . . . . . . . . 1 3 , 2 1 3 . 5 2 D r . M c M a n u s . . . . . . . . . . 1 7 , 9 2 0 . 6 4 2 0 9 , 8 6 9 . 0 3 T h i s d e d u c t i o n c o n s i s t s o f c o n t r i b u t i o n s t o t h e L a k e w o o d P l a n a n d $ 7 0 , 0 0 0 t h a t L a k e w o o d p a i d d i r e c t l y t o P e o p l e s S e c u r i t y f o r C - g r o u p t e r m p o l i c i e s p u r c h a s e d o u t s i d e o f t h e L a k e w o o d P l a n f o r - 3 5 - D r s . H i r s h k o w i t z a n d D e s a i . O f t h e $ 7 0 , 0 0 0 p a i d t o P e o p l e s S e c u r i t y , $ 5 0 , 0 0 0 w a s a t t r i b u t a b l e t o t h e c o v e r a g e o f D r . H i r s h k o w i t z , a n d $ 2 0 , 0 0 0 w a s a t t r i b u t a b l e t o t h e c o v e r a g e o f D r . D e s a i . O n i t s 1 9 9 3 F e d e r a l c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n , L a k e w o o d c l a i m e d a $ 2 9 6 , 0 5 5 . 9 0 d e d u c t i o n f o r V E B A c o n t r i b u t i o n s m a d e f o r t h e f o l l o w i n g p e r s o n s ' b e n e f i t s : T r u s t e e ' s f e e s . . . . . . . . $ 1 , 0 0 0 . 0 0 D r . H i r s h k o w i t z . . . . . . . 2 1 1 , 1 1 9 . 9 0 D r . D e s a i . . . . . . . . . . . . . 5 5 , 0 0 0 . 0 0 D r . S o b o . . . . . . . . . . . . . . 1 5 , 0 0 0 . 0 0 D r . S a n k h l a . . . . . . . . . . . 5 , 7 5 0 . 0 0 D r . M c M a n u s . . . . . . . . . . . 1 8 , 1 8 6 . 0 0 2 9 6 , 0 5 5 . 9 0 1 T h e L a k e w o o d P l a n r e t u r n e d t h i s $ 5 , 0 0 0 t o L a k e w o o d i n O c t o b e r 1 9 9 3 . T h i s d e d u c t i o n c o n s i s t s o f c o n t r i b u t i o n s t o t h e L a k e w o o d P l a n a n d $ 8 2 , 9 2 6 . 2 3 t h a t L a k e w o o d p a i d d i r e c t l y t o P e o p l e s S e c u r i t y f o r C - g r o u p t e r m p o l i c i e s p u r c h a s e d o u t s i d e o f t h e L a k e w o o d P l a n f o r D r s . H i r s h k o w i t z , S a n k h l a , a n d D e s a i . O f t h e $ 8 2 , 9 2 6 . 2 3 p a i d t o P e o p l e s S e c u r i t y , $ 5 7 , 1 6 8 . 8 0 w a s a t t r i b u t a b l e t o t h e c o v e r a g e o f D r . H i r s h k o w i t z , $ 5 , 7 5 0 w a s a t t r i b u t a b l e t o t h e c o v e r a g e o f D r . S a n k h l a , a n d $ 2 0 , 0 0 7 . 4 3 w a s a t t r i b u t a b l e t o t h e c o v e r a g e o f D r . D e s a i . D u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s , t h e L a k e w o o d P l a n p u r c h a s e d 1 2 i n s u r a n c e p o l i c i e s o n t h e l i v e s o f L a k e w o o d ' s p r i n c i p a l s . T h e a t t r i b u t e s o f t h e s e p o l i c i e s a r e a s f o l l o w s . - 3 6 - 1 . D r . H i r s h k o w i t z ' I n t e r - A m e r i c a n C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , I n t e r - A m e r i c a n i s s u e d a $ 1 m i l l i o n C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 5 0 7 6 0 5 8 ) o n t h e l i f e o f D r . H i r s h k o w i t z , a g e 5 7 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 4 8 , 6 8 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h a t y e a r w a s $ 9 , 4 7 5 . 1 5 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 4 0 , 9 6 9 . 0 7 ( $ 4 8 , 6 8 0 - $ 9 , 4 7 5 . 1 5 + $ 1 , 7 6 4 . 2 2 ) ; t h e $ 1 , 7 6 4 . 2 2 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 4 0 , 9 6 9 . 0 7 - $ 1 , 7 6 4 . 2 2 ) x 4 . 5 % = $ 1 , 7 6 4 . 2 2 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h i s p o l i c y l a p s e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 . 2 . D r . D e s a i ' s I n t e r - A m e r i c a n C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , I n t e r - A m e r i c a n i s s u e d a $ 1 m i l l i o n C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 5 0 7 6 0 5 9 ) o n t h e l i f e o f D r . D e s a i , a g e 4 5 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 1 7 , 3 9 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h a t y e a r w a s $ 3 , 4 1 9 . 4 8 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 4 , 5 9 9 . 1 9 ( $ 1 7 , 3 9 0 - $ 3 , 4 1 9 . 4 8 + $ 6 2 8 . 6 7 ) ; t h e $ 6 2 8 . 6 7 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 4 , 5 9 9 . 1 9 - $ 6 2 8 . 6 7 ) x 4 . 5 % = $ 6 2 8 . 6 7 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t - 3 7 - b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h i s p o l i c y l a p s e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 . 3 . D r . S o b o ' s I n t e r - A m e r i c a n C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , I n t e r - A m e r i c a n i s s u e d a $ 1 m i l l i o n C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 5 0 7 6 0 5 7 ) o n t h e l i f e o f D r . S o b o , a g e 3 8 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 1 0 , 8 0 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . S o b o f o r t h a t y e a r w a s $ 2 , 3 7 4 . 0 8 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 8 , 8 0 5 . 0 9 ( $ 1 0 , 8 0 0 - $ 2 , 3 7 4 . 0 8 + $ 3 7 9 . 1 7 ) ; t h e $ 3 7 9 . 1 7 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 8 , 8 0 5 . 0 9 - $ 3 7 9 . 1 7 ) x 4 . 5 % = $ 3 7 9 . 1 7 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h i s p o l i c y l a p s e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 . 4 . D r . H i r s h k o w i t z ' C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 1 5 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 0 9 7 2 ) o n t h e l i f e o f D r . H i r s h k o w i t z , a g e 5 8 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 7 , 5 4 0 . 5 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h a t y e a r w a s $ 1 , 5 7 2 . 7 5 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 6 , 2 3 6 . 3 0 ( $ 7 , 5 4 0 . 5 0 - 3 8 - - $ 1 , 5 7 2 . 7 5 + $ 2 6 8 . 5 5 ) ; t h e $ 2 6 8 . 5 5 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 6 , 2 3 6 . 3 0 - $ 2 6 8 . 5 5 ) x 4 . 5 % = $ 2 6 8 . 5 5 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e s e c o n d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 7 , 7 2 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 1 1 5 . 2 1 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 7 , 6 0 4 . 7 9 ( $ 7 , 7 2 0 - $ 1 1 5 . 2 1 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 1 , 6 6 5 . 1 7 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 2 , 8 4 4 . 2 3 ( $ 6 , 2 3 6 . 3 0 + $ 7 , 7 2 0 - $ 1 , 6 6 5 . 1 7 + $ 5 5 3 . 1 0 ) ; t h e $ 5 5 3 . 1 0 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 2 , 8 4 4 . 2 3 - $ 5 5 3 . 1 0 ) x 4 . 5 % = $ 5 5 3 . 1 0 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 6 , 1 0 1 . 0 1 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 1 2 , 8 4 4 . 2 3 x 4 7 . 5 % ) . T h e t h i r d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 7 , 9 7 2 . 5 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 1 7 6 . 0 1 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 7 , 7 9 6 . 4 9 ( $ 7 , 9 7 2 . 5 0 - $ 1 7 6 . 0 1 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h e t h i r d y e a r w a s $ 1 , 7 9 8 . 2 2 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 9 , 8 7 4 . 3 4 ( $ 1 2 , 8 4 4 . 2 3 + $ 7 , 9 7 2 . 5 0 - 3 9 - - $ 1 , 7 9 8 . 2 2 + $ 8 5 5 . 8 3 ) ; t h e $ 8 5 5 . 8 6 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 9 , 8 7 4 . 3 4 - $ 8 5 5 . 8 3 ) x 4 . 5 % = $ 8 5 5 . 8 3 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 1 7 , 9 3 5 . 5 9 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s t h i r d y e a r ( $ 1 9 , 8 7 4 . 3 4 x 9 0 . 2 5 % ) . T h e L a k e w o o d P l a n c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 6 . E f f e c t i v e O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 6 , D r . H i r s h k o w i t z c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 4 4 , 6 5 3 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e b a l a n c e i n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t a c c o u n t w a s $ 3 5 , 4 0 0 , a n d $ 3 3 , 6 3 0 o f t h a t a m o u n t ( $ 3 5 , 4 0 0 x 9 5 % ) w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . M r . H i r s h k o w i t z w i l l e a r n t h e s e c r e d i t s i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g O c t o b e r 1 9 9 6 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 3 3 , 6 3 0 e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 5 8 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 5 y e a r s , a n d ( 5 ) $ 1 5 0 , 0 0 0 d e a t h b e n e f i t . - 4 0 - 5 . D r . D e s a i ' s C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 1 5 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 0 9 7 3 ) o n t h e l i f e o f D r . D e s a i , a g e 4 6 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 2 , 8 3 6 . 5 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h a t y e a r w a s $ 5 6 5 . 1 1 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 2 , 3 7 3 . 6 0 ( $ 2 , 8 3 6 . 5 0 - $ 5 6 5 . 1 1 + $ 1 0 2 . 2 1 ) ; t h e $ 1 0 2 . 2 1 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 2 , 3 7 3 . 6 0 - $ 1 0 2 . 2 1 ) x 4 . 5 % = $ 1 0 2 . 2 1 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e s e c o n d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 2 , 8 9 0 . 5 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 4 4 . 0 6 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 2 , 8 4 6 . 4 4 ( $ 2 , 8 9 0 . 5 0 - $ 4 4 . 0 6 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 6 0 7 . 8 9 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 4 , 8 6 5 . 7 4 ( $ 2 , 3 7 3 . 6 0 + $ 2 , 8 9 0 . 5 0 - $ 6 0 7 . 8 9 + $ 2 0 9 . 5 3 ) ; t h e $ 2 0 9 . 5 3 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 4 , 8 6 5 . 7 4 - $ 2 0 9 . 5 3 ) x 4 . 5 % = $ 2 0 9 . 5 3 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 2 , 3 1 1 . 2 3 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p - 4 1 - c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 4 , 8 6 5 . 7 4 x 4 7 . 5 % ) . T h e t h i r d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 2 , 9 6 2 . 5 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 6 6 . 6 9 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 2 , 8 9 5 . 8 1 ( $ 2 , 9 6 2 . 5 0 - $ 6 6 . 6 9 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h e t h i r d y e a r w a s $ 6 6 5 . 3 6 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 7 , 4 8 5 . 2 1 ( $ 4 , 8 6 5 . 7 4 + $ 2 , 9 6 2 . 5 0 - $ 6 6 5 . 3 6 + $ 3 2 2 . 3 3 ) ; t h e $ 3 2 2 . 3 3 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 7 , 4 8 5 . 2 1 - $ 3 2 2 . 3 3 ) x 4 . 5 % = $ 3 2 2 . 3 3 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 6 , 7 5 5 . 4 0 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s t h i r d y e a r ( $ 7 , 4 8 5 . 2 1 x 9 0 . 2 5 % ) . T h e L a k e w o o d P l a n c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 6 . E f f e c t i v e O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 6 , D r . D e s a i c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 2 2 , 9 1 6 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 3 , 1 4 3 . 1 6 , a n d $ 1 2 , 4 8 6 o f t h a t a m o u n t ( $ 1 3 , 1 4 3 . 1 6 x 9 5 % ) w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . D r . D e s a i w i l l e a r n t h i s a m o u n t i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g O c t o b e r 1 9 9 6 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 1 2 , 4 8 6 - 4 2 - e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 4 6 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 5 y e a r s , a n d ( 5 ) $ 1 5 0 , 0 0 0 d e a t h b e n e f i t . 6 . D r . S o b o ' s $ 1 5 0 , 0 0 0 C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 1 5 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 0 9 7 1 ) o n t h e l i f e o f D r . S o b o , a g e 3 8 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 1 , 6 2 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . S o b o f o r t h a t y e a r w a s $ 3 5 6 . 1 1 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 , 3 2 0 . 7 6 ( $ 1 , 6 2 0 - $ 3 5 6 . 1 1 + $ 5 6 . 8 7 ) ; t h e $ 5 6 . 8 7 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 , 3 2 0 . 7 6 - $ 5 6 . 8 7 ) x 4 . 5 % = $ 5 6 . 8 7 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e s e c o n d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 , 6 3 8 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 2 4 . 4 8 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 , 6 1 3 . 5 2 ( $ 1 , 6 3 8 - $ 2 4 . 4 8 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . S o b o f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 3 7 0 . 5 4 . - 4 3 - D r . S o b o d i e d o n S e p t e m b e r 2 3 , 1 9 9 3 . O n D e c e m b e r 1 4 , 1 9 9 3 , t h e L a k e w o o d P l a n p a i d $ 1 5 0 , 0 0 0 t o B o n n i e W . S o b o ( M s . S o b o ) a s t h e b e n e f i c i a r y o f t h i s p o l i c y . 7 . D r . M c M a n u s ' C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 2 . 1 m i l l i o n C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 1 0 0 4 ) o n t h e l i f e o f D r . M c M a n u s , a g e 3 4 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 1 8 , 1 8 6 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . M c M a n u s f o r t h a t y e a r w a s $ 4 , 4 9 6 . 7 2 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e f i r s t - y e a r p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 4 , 3 0 5 . 3 0 ( $ 1 8 , 1 8 6 - $ 4 , 4 9 6 . 7 2 + $ 6 1 6 . 0 2 ) ; t h e $ 6 1 6 . 0 2 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 4 , 3 0 5 . 3 0 - $ 6 1 6 . 0 2 ) x 4 . 5 % = $ 6 1 6 . 0 2 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e s e c o n d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 8 , 1 8 6 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 2 6 5 . 3 6 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 7 , 9 2 0 . 6 4 ( $ 1 8 , 1 8 6 - $ 2 6 5 . 3 6 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . M c M a n u s f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 4 , 4 6 5 . 8 2 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 2 9 , 2 8 6 . 6 3 ( $ 1 4 , 3 0 5 . 3 0 + $ 1 8 , 1 8 6 - $ 4 , 4 6 5 . 8 2 + $ 1 , 2 6 1 . 1 5 ) ; t h e $ 1 , 2 6 1 . 1 5 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 2 9 , 2 8 6 . 6 3 - - 4 4 - $ 1 , 2 6 1 . 1 5 ) x 4 . 5 % = $ 1 , 2 6 1 . 1 5 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 1 3 , 9 1 1 . 1 5 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 2 9 , 2 8 6 . 6 3 x 4 7 . 5 % ) . T h e t h i r d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 8 , 1 8 6 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 4 0 1 . 3 2 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 7 , 7 8 4 . 6 8 ( $ 1 8 , 1 8 6 - $ 4 0 1 . 3 2 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . M c M a n u s f o r t h e t h i r d y e a r w a s $ 4 , 4 3 3 . 4 6 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 4 4 , 9 7 5 . 9 3 ( $ 2 9 , 2 8 6 . 6 3 + $ 1 8 , 1 8 6 - $ 4 , 4 3 3 . 4 6 + $ 1 , 9 3 6 . 7 6 ) ; t h e $ 1 , 9 3 6 . 7 6 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 4 4 , 9 7 5 . 9 3 - $ 1 , 9 3 6 . 7 6 ) x 4 . 5 % = $ 1 , 9 3 6 . 7 6 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 4 0 , 5 9 0 . 7 8 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s t h i r d y e a r ( $ 4 4 , 9 7 5 . 9 3 x 9 0 . 2 5 % ) . T h e L a k e w o o d P l a n c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 6 . E f f e c t i v e O c t o b e r 1 , 1 9 9 6 , D r . M c M a n u s c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 1 8 7 , 8 2 7 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 7 8 , 6 7 2 . 6 3 , a n d - 4 5 - $ 7 4 , 7 3 9 o f t h a t a m o u n t ( $ 7 8 , 6 7 2 . 6 3 x 9 5 % ) w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . D r . M c M a n u s w i l l e a r n t h e s e c r e d i t s i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g O c t o b e r 1 9 9 6 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 7 4 , 7 3 9 e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 3 4 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 5 y e a r s , a n d ( 5 ) $ 2 . 1 m i l l i o n d e a t h b e n e f i t . 8 . D r . H i r s h k o w i t z ' C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 1 m i l l i o n C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 4 4 8 2 ) o n t h e l i f e o f D r . H i r s h k o w i t z , a g e 5 8 . T h e p r e m i u m f o r t h e 1 0 - m o n t h p e r i o d f r o m D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , t h r o u g h O c t o b e r 3 0 , 1 9 9 2 , w a s $ 4 1 , 8 9 1 . 6 7 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h e 1 0 - m o n t h p e r i o d w a s $ 8 , 8 1 4 . 6 0 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e 1 0 - m o n t h p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t 1 0 - m o n t h p e r i o d , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 3 4 , 3 1 7 . 4 6 ( $ 4 1 , 8 9 1 . 6 7 - $ 8 , 8 1 4 . 6 0 + $ 1 , 2 4 0 . 3 9 ) ; t h e $ 1 , 2 4 0 . 3 9 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 3 4 , 3 1 7 . 4 6 - $ 1 , 2 4 0 . 3 9 ) x 4 . 5 % x 1 0 / 1 2 = $ 1 , 2 4 0 . 3 9 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . - 4 6 - T h e p r e m i u m f o r t h e n e x t 1 2 - m o n t h p e r i o d , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 5 1 , 4 7 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 2 0 0 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 5 1 , 2 7 0 ( $ 5 1 , 4 7 0 - $ 2 0 0 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 1 1 , 1 8 9 . 9 6 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 7 7 , 9 5 4 . 3 9 ( $ 3 4 , 3 1 7 . 4 6 + $ 5 1 , 4 7 0 - $ 1 1 , 1 8 9 . 9 6 + $ 3 , 3 5 6 . 8 9 ) ; t h e $ 3 , 3 5 6 . 8 9 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 7 7 , 9 5 4 . 3 9 - $ 3 , 3 5 6 . 8 9 ) x 4 . 5 % = $ 3 , 3 5 6 . 8 9 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 3 7 , 0 2 8 . 3 4 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 7 7 , 9 5 4 . 3 9 x 4 7 . 5 % ) . T h e t h i r d - y e a r p r e m i u m f o r t h e n e x t 1 2 - m o n t h p e r i o d , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 5 3 , 1 5 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 1 , 3 2 1 . 1 8 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 5 1 , 8 2 8 . 8 2 ( $ 5 3 , 1 5 0 - $ 1 , 3 2 1 . 1 8 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h e t h i r d y e a r w a s $ 1 2 , 0 9 5 . 0 3 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 2 4 , 3 6 4 . 7 8 ( $ 7 7 , 9 5 4 . 3 9 + $ 5 3 , 1 5 0 - $ 1 2 , 0 9 5 . 0 3 + $ 5 , 3 5 5 . 4 2 ) ; t h e $ 5 , 3 5 5 . 4 2 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 2 4 , 3 6 4 . 7 8 - $ 5 , 3 5 5 . 4 2 ) x 4 . 5 % = $ 5 , 3 5 5 . 4 2 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 1 1 2 , 2 3 9 . 2 2 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , - 4 7 - u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s t h i r d y e a r ( $ 1 2 4 , 3 6 4 . 7 8 x 9 0 . 2 5 % ) . T h e L a k e w o o d P l a n c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 6 . E f f e c t i v e O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 6 , D r . H i r s h k o w i t z c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 2 9 6 , 9 3 7 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 2 2 7 , 0 8 4 . 2 1 , a n d $ 2 1 5 , 7 3 0 o f t h a t a m o u n t ( $ 2 2 7 , 0 8 4 . 2 1 x 9 5 % ) w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . D r . H i r s h k o w i t z w i l l e a r n t h e s e c r e d i t s i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g O c t o b e r 1 9 9 6 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 2 1 5 , 7 3 0 e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 5 8 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 4 y e a r s 1 0 m o n t h s , a n d ( 5 ) $ 1 m i l l i o n d e a t h b e n e f i t . 9 . D r . D e s a i ' s C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 1 m i l l i o n C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 4 4 8 3 ) o n t h e l i f e o f D r . D e s a i , a g e 4 6 . T h e p r e m i u m f o r t h e 1 0 - m o n t h p e r i o d f r o m D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , t h r o u g h O c t o b e r 3 0 , 1 9 9 2 , w a s $ 1 5 , 7 5 8 . 3 3 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h i s 1 0 - m o n t h p e r i o d w a s $ 3 , 1 4 9 . 5 7 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e 1 0 - m o n t h p r e m i u m , a n d , a t - 4 8 - t h e e n d o f t h a t 1 0 - m o n t h p e r i o d , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 3 , 0 8 1 . 5 9 ( $ 1 5 , 7 5 8 . 3 3 - $ 3 , 1 4 9 . 5 7 + $ 4 7 2 . 8 3 ) ; t h e $ 4 7 2 . 8 3 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 3 , 0 8 1 . 5 9 - $ 4 7 2 . 8 3 ) x 4 . 5 % x 1 0 / 1 2 = $ 4 7 2 . 8 3 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e p r e m i u m f o r t h e n e x t 1 2 - m o n t h p e r i o d , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 9 , 2 7 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 6 0 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 9 , 2 1 0 ( $ 1 9 , 2 7 0 - $ 6 0 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 4 , 0 6 4 . 1 2 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 2 9 , 5 6 0 . 4 0 ( $ 1 3 , 0 8 1 . 5 9 + $ 1 9 , 2 7 0 - $ 4 , 0 6 4 . 1 2 + $ 1 , 2 7 2 . 9 3 ) ; t h e $ 1 , 2 7 2 . 9 3 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 2 9 , 5 6 0 . 4 0 - $ 1 , 2 7 2 . 9 3 ) x 4 . 5 % = $ 1 , 2 7 2 . 9 3 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 1 4 , 0 4 1 . 1 9 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 2 9 , 5 6 0 . 4 0 x 4 7 . 5 % ) . T h e t h i r d - y e a r p r e m i u m f o r t h e n e x t 1 2 - m o n t h p e r i o d , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 9 , 7 5 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 4 7 4 . 6 5 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 9 , 2 7 5 . 3 5 ( $ 1 9 , 7 5 0 - $ 4 7 4 . 6 5 ) . T h e c o s t o f - 4 9 - i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h e t h i r d y e a r w a s $ 4 , 4 4 9 . 2 3 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 4 6 , 8 7 9 . 9 2 ( $ 2 9 , 5 6 0 . 4 0 + $ 1 9 , 7 5 0 - $ 4 , 4 4 9 . 2 3 + $ 2 , 0 1 8 . 7 5 ) ; t h e $ 2 , 0 1 8 . 7 5 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 4 6 , 8 7 9 . 9 2 - $ 2 , 0 1 8 . 7 5 ) x 4 . 5 % = $ 2 , 0 1 8 . 7 5 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 4 2 , 3 0 9 . 1 3 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s t h i r d y e a r ( $ 4 6 , 8 7 9 . 9 2 x 9 0 . 2 5 % ) . T h e L a k e w o o d P l a n c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 6 . E f f e c t i v e O c t o b e r 1 , 1 9 9 6 , D r . D e s a i c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 1 5 1 , 6 5 6 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 8 4 , 3 9 7 . 5 8 , a n d $ 8 0 , 1 7 7 . 7 0 o f t h a t a m o u n t ( $ 8 4 , 3 9 7 . 5 8 x 9 5 % ) w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . D r . D e s a i w i l l e a r n t h e s e c r e d i t s i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g O c t o b e r 1 9 9 6 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 8 0 , 1 7 7 . 7 0 e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 4 6 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 4 y e a r s 1 0 m o n t h s , a n d ( 5 ) $ 1 m i l l i o n d e a t h b e n e f i t . - 5 0 - 1 0 . D r . S o b o ' s C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 1 m i l l i o n C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 4 4 7 4 ) o n t h e l i f e o f D r . S o b o , a g e 3 9 . T h e p r e m i u m f o r t h e 1 0 - m o n t h p e r i o d f r o m D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , t h r o u g h O c t o b e r 3 0 , 1 9 9 2 , w a s $ 9 , 5 8 3 . 3 3 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . S o b o f o r t h i s 1 0 - m o n t h p e r i o d w a s $ 2 , 0 7 9 . 8 8 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e 1 0 - m o n t h p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t 1 0 - m o n t h p e r i o d , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 7 , 7 8 4 . 8 3 ( $ 9 , 5 8 3 . 3 3 - $ 2 , 0 7 9 . 8 8 + $ 2 8 1 . 3 8 ) ; t h e $ 2 8 1 . 3 8 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 9 , 5 8 3 . 3 3 - $ 2 8 1 . 3 8 ) x 4 . 5 % x 1 0 / 1 2 = $ 2 8 1 . 3 8 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e p r e m i u m f o r t h e n e x t 1 2 - m o n t h p e r i o d , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 1 , 6 2 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 2 0 , a n d t h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 1 , 6 0 0 ( $ 1 1 , 6 2 0 - $ 2 0 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . S o b o f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 2 , 5 8 8 . 7 7 . O n F e b r u a r y 3 , 1 9 9 4 , t h e L a k e w o o d P l a n p a i d M s . S o b o $ 1 m i l l i o n a s t h e b e n e f i c i a r y o f t h i s p o l i c y . P u r s u a n t t o t h e p l a n , D r . S o b o ' s d e a t h b e n e f i t s h o u l d h a v e b e e n $ 2 , 6 8 2 , 8 5 8 ( p r i o r - y e a r c o m p e n s a t i o n o f $ 3 2 9 , 1 8 5 m u l t i p l i e d b y 8 . 1 5 ) . T h e L a k e w o o d P l a n h a d a s s e t s f r o m w h i c h i t c o u l d h a v e p a i d M s . S o b o m o r e t h a n t h e - 5 1 - $ 1 , 1 5 0 , 0 0 0 t h a t i t d i d ( t h e $ 1 m i l l i o n o n t h i s p o l i c y a n d t h e $ 1 5 0 , 0 0 0 o n c e r t i f i c a t e N o . 6 0 0 0 9 7 1 ) . T h e L a k e w o o d P l a n r e t a i n e d t h o s e a s s e t s f o r t h e r e m a i n i n g c o v e r e d e m p l o y e e s . 1 1 . D r . S a n k h l a ' s C o m m o n w e a l t h M G - 5 P o l i c y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 1 5 0 , 0 0 0 M G - 5 p o l i c y o n t h e l i f e o f D r . S a n k h l a , a g e 3 8 , f o r a 1 - y e a r p r e m i u m o f $ 3 9 7 . 5 0 . T h e p o l i c y w a s r e n e w e d f o r a s e c o n d y e a r a t a p r e m i u m o f $ 3 9 7 . 5 0 , a n d f o r a t h i r d y e a r a t a p r e m i u m o f $ 3 9 7 . 5 0 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d a l l t h r e e o f t h e s e p r e m i u m s . 1 2 . D r . H i r s h k o w i t z ' C o m m o n w e a l t h C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d a $ 1 0 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 6 0 2 2 3 5 4 ) o n t h e l i f e o f D r . H i r s h k o w i t z , a g e 6 0 . T h e p r e m i u m f o r t h e 1 0 - m o n t h p e r i o d f r o m D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , t h r o u g h O c t o b e r 3 0 , 1 9 9 4 , w a s $ 4 , 4 9 6 . 6 7 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h a t 1 0 - m o n t h p e r i o d w a s $ 1 , 1 0 7 . 8 4 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d t h e 1 0 - m o n t h p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d t h e r e o f , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 3 , 5 1 5 . 9 1 ( $ 4 , 4 9 6 . 6 7 - $ 1 , 1 0 7 . 8 4 + $ 1 2 7 . 0 8 ) ; t h e $ 1 2 7 . 0 8 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 3 , 5 1 5 . 9 1 - $ 1 2 7 . 0 8 ) x 4 . 5 % x 1 0 / 1 2 = $ 1 2 7 . 0 8 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . - 5 2 - I n a d d i t i o n t o i t s p u r c h a s e o f t h e s e 1 2 l i f e i n s u r a n c e p o l i c i e s , t h e L a k e w o o d P l a n , d u r i n g t h e s u b j e c t y e a r s , p u r c h a s e d t h r e e g r o u p a n n u i t i e s d e s i g n a t e d f o r c e r t a i n L a k e w o o d e m p l o y e e s . N o n e o f t h e s e a n n u i t i e s f u n d e d t h e l i f e i n s u r a n c e p r o v i d e d u n d e r t h e p l a n . T h e L a k e w o o d P l a n g e n e r a l l y p u r c h a s e d t h e s e a n n u i t i e s t o a c c u m u l a t e w e a l t h t o p a y f u t u r e p r e m i u m s o n t h e C - g r o u p t e r m p o l i c i e s . T h e a t t r i b u t e s o f t h e s e a n n u i t i e s a r e a s f o l l o w s . 1 . P l u s I I G r o u p A n n u i t y E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , I n t e r - A m e r i c a n i s s u e d t o t h e L a k e w o o d P l a n a P l u s I I g r o u p a n n u i t y ( # C 1 5 5 1 8 / C 9 1 0 6 3 ) . T h e L a k e w o o d P l a n d e p o s i t e d $ 7 8 , 2 4 0 i n t o t h e a n n u i t y o n t h e d a y i t w a s e f f e c t i v e a n d $ 9 2 , 7 0 0 i n 1 9 9 1 . T h e L a k e w o o d P l a n c l o s e d t h e a n n u i t y i n A p r i l 1 9 9 7 , w i t h d r a w i n g $ 2 3 0 , 1 6 9 . 0 2 . T h e $ 5 9 , 2 2 9 . 0 2 d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e t o t a l d e p o s i t s ( $ 1 7 0 , 9 4 0 ) a n d t h e a m o u n t w i t h d r a w n ( $ 2 3 0 , 1 6 9 . 0 2 ) r e p r e s e n t s i n t e r e s t . 2 . C o m m o n w e a l t h S y g n e t 2 4 G r o u p A n n u i t y E f f e c t i v e i n 1 9 9 1 E f f e c t i v e O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 1 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d t o t h e L a k e w o o d P l a n a S y g n e t 2 4 g r o u p a n n u i t y ( # D 1 0 1 2 0 / D 9 0 0 3 9 ) . T h i s a n n u i t y i s d e s i g n e d f o r a s s e t a c c u m u l a t i o n o v e r a l o n g p e r i o d o f t i m e a n d h a s s u r r e n d e r c h a r g e s t h a t g r a d e o f f o v e r 6 y e a r s . T h e L a k e w o o d P l a n d e p o s i t e d $ 2 4 2 i n t o t h e a n n u i t y o n t h e d a y i t w a s e f f e c t i v e , $ 1 4 3 , 3 4 4 . 1 7 i n 1 9 9 2 , a n d $ 3 3 , 6 6 4 . 3 7 i n 1 9 9 3 . T h e L a k e w o o d P l a n w i t h d r e w $ 7 6 , 4 4 2 . 0 8 f r o m t h e a n n u i t y o n N o v e m b e r 4 , 1 9 9 4 , a n d $ 9 3 , 3 0 1 . 5 9 o n D e c e m b e r 1 2 , 1 9 9 5 , i n c l o s i n g i t . T h e - 5 3 - L a k e w o o d P l a n u s e d b o t h w i t h d r a w a l s t o p a y C - g r o u p t e r m p o l i c y p r e m i u m s f o r D r s . H i r s h k o w i t z a n d D e s a i . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d $ 3 0 , 1 5 3 . 1 0 o f c h a r g e s o n i t s d e p o s i t s a n d $ 4 , 1 3 8 . 4 4 o f s u r r e n d e r c h a r g e s o n i t s w i t h d r a w a l s . T h e $ 2 6 , 7 8 4 . 6 7 d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e ( 1 ) t o t a l d e p o s i t s i n t o t h e a c c o u n t ( $ 1 7 7 , 2 5 0 . 5 4 ) a n d ( 2 ) s u m o f t h e c h a r g e s ( $ 3 4 , 2 9 1 . 5 4 ) p l u s t o t a l w i t h d r a w a l s ( $ 1 6 9 , 7 4 3 . 6 7 ) , r e p r e s e n t s i n t e r e s t . 3 . C o m m o n w e a l t h S y g n e t 2 4 G r o u p A n n u i t y E f f e c t i v e i n 1 9 9 3 E f f e c t i v e D e c e m b e r 3 0 , 1 9 9 3 , C o m m o n w e a l t h i s s u e d t o t h e L a k e w o o d P l a n a s e c o n d S y g n e t 2 4 g r o u p a n n u i t y ( # D 1 1 7 9 4 / D 9 0 2 1 4 ) . T h e L a k e w o o d P l a n d e p o s i t e d $ 7 5 , 5 5 1 . 5 0 i n t o t h e a n n u i t y o n t h e d a y i t w a s e f f e c t i v e a n d c l o s e d t h e a n n u i t y o n N o v e m b e r 2 5 , 1 9 9 6 , w i t h d r a w i n g $ 6 5 , 0 7 8 . 2 0 . T h e L a k e w o o d P l a n p a i d a $ 1 5 , 8 6 5 . 6 8 c h a r g e o n i t s d e p o s i t a n d a $ 3 , 4 3 6 . 8 5 s u r r e n d e r c h a r g e o n i t s w i t h d r a w a l . T h e $ 7 , 0 4 2 . 4 5 d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e ( 1 ) d e p o s i t ( $ 7 5 , 5 5 1 . 5 0 ) a n d ( 2 ) s u m o f t h e c h a r g e ( $ 3 , 4 3 6 . 8 5 ) p l u s w i t h d r a w a l ( $ 6 5 , 0 7 8 . 2 0 ) r e p r e s e n t s i n t e r e s t . B e g i n n i n g i n 1 9 9 2 , L a k e w o o d p u r c h a s e d o u t s i d e o f t h e S C V E B A t h r e e P e o p l e s S e c u r i t y C - g r o u p t e r m p o l i c i e s . L a k e w o o d o w n e d t h e s e p o l i c i e s a n d d e d u c t e d t h e u n d e r l y i n g p r e m i u m s a s V E B A c o n t r i b u t i o n s . T h e a t t r i b u t e s o f t h e s e p o l i c i e s a r e a s f o l l o w s . 1 . D r . D e s a i ' s P e o p l e s S e c u r i t y C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e A u g u s t 1 5 , 1 9 9 2 , P e o p l e s S e c u r i t y i s s u e d a $ 1 , 0 0 5 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 7 0 0 3 6 1 2 ) o n t h e - 5 4 - l i f e o f D r . D e s a i , a g e 4 6 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 1 9 , 0 0 4 . 5 5 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h a t y e a r w a s $ 3 , 7 8 6 . 2 2 . L a k e w o o d p a i d t h i s p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 5 , 9 0 3 . 1 5 ( $ 1 9 , 0 0 4 . 5 5 - $ 3 , 7 8 6 . 2 2 + $ 6 8 4 . 8 2 ) ; t h e $ 6 8 4 . 8 2 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 1 5 , 9 0 3 . 1 5 - $ 6 8 4 . 8 2 ) x 4 . 5 % = $ 6 8 4 . 8 2 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e s e c o n d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 1 9 , 3 6 6 . 3 5 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 1 4 5 . 3 3 , a n d L a k e w o o d p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 1 9 , 2 2 1 . 0 2 ( $ 1 9 , 3 6 6 . 3 5 - $ 1 4 5 . 3 3 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . D e s a i f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 4 , 0 7 2 . 8 7 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 3 2 , 6 0 0 . 4 8 ( $ 1 5 , 9 0 3 . 1 5 + $ 1 9 , 3 6 6 . 3 5 - $ 4 , 0 7 2 . 8 7 + $ 1 , 4 0 3 . 8 5 ) ; t h e $ 1 , 4 0 3 . 8 5 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 3 2 , 6 0 0 . 4 8 - $ 1 , 4 0 3 . 8 5 ) x 4 . 5 % = $ 1 , 4 0 3 . 8 5 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 1 5 , 4 8 5 . 2 3 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 3 2 , 6 0 0 . 4 8 x 4 7 . 5 % ) . - 5 5 - L a k e w o o d c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 6 . E f f e c t i v e F e b r u a r y 1 5 , 1 9 9 6 , D r . D e s a i c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 1 0 6 , 3 5 3 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 5 8 , 1 4 1 . 9 0 , a n d $ 5 5 , 2 3 4 . 8 0 o f t h a t a m o u n t ( $ 5 8 , 1 4 1 . 9 0 x 9 5 % ) w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . D r . D e s a i w i l l e a r n t h e s e c r e d i t s i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g F e b r u a r y 1 9 9 6 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 5 5 , 2 3 4 . 8 0 e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 4 6 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 3 y e a r s 6 m o n t h s , a n d ( 5 ) $ 1 , 0 0 5 , 0 0 0 d e a t h b e n e f i t . 2 . D r . H i r s h k o w i t z ' P e o p l e s S e c u r i t y C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e A u g u s t 1 5 , 1 9 9 2 , P e o p l e s S e c u r i t y i s s u e d a $ 9 4 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 7 0 0 2 5 5 0 ) o n t h e l i f e o f D r . H i r s h k o w i t z , a g e 5 9 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 4 8 , 8 6 1 . 2 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h a t y e a r w a s $ 1 0 , 9 0 7 . 5 4 . L a k e w o o d p a i d t h i s p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 3 9 , 6 6 1 . 5 7 ( $ 4 8 , 8 6 1 . 2 0 - $ 1 0 , 9 0 7 . 5 4 + $ 1 , 7 0 7 . 9 1 ) ; t h e $ 1 , 7 0 7 . 9 1 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e - 5 6 - ( ( $ 3 9 , 6 6 1 . 5 7 - $ 1 , 7 0 7 . 9 1 ) x 4 . 5 % = $ 1 , 7 0 7 . 9 1 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . T h e s e c o n d - y e a r p r e m i u m , b e f o r e a n y e x p e r i e n c e r e f u n d , w a s $ 5 0 , 4 4 0 . 4 0 . T h e p o l i c y w a s c r e d i t e d w i t h a n e x p e r i e n c e r e f u n d o f $ 3 6 2 . 3 5 , a n d L a k e w o o d p a i d t h e n e t p r e m i u m o f $ 5 0 , 0 7 8 . 0 5 ( $ 5 0 , 4 4 0 . 4 0 - $ 3 6 2 . 3 5 ) . T h e c o s t o f i n s u r i n g D r . H i r s h k o w i t z f o r t h e s e c o n d y e a r w a s $ 1 1 , 8 3 0 . 5 8 , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 8 1 , 7 9 3 . 6 1 ( $ 3 9 , 6 6 1 . 5 8 + $ 5 0 , 4 4 0 . 4 0 - $ 1 1 , 8 3 0 . 5 8 + $ 3 , 5 2 2 . 2 1 ) ; t h e $ 3 , 5 2 2 . 2 1 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 8 1 , 7 9 3 . 6 1 - $ 3 , 5 2 2 . 2 1 ) x 4 . 5 % = $ 3 , 5 2 2 . 2 1 ) ) . O f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , $ 3 8 , 8 5 1 . 9 6 c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s s e c o n d y e a r ( $ 8 1 , 7 9 3 . 6 1 x 4 7 . 5 % ) . L a k e w o o d c o n t i n u e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h i s p o l i c y , n e t o f t h e a p p l i c a b l e e x p e r i e n c e r e f u n d , t h r o u g h 1 9 9 5 . E f f e c t i v e O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 5 , D r . H i r s h k o w i t z c o n v e r t e d t h i s p o l i c y t o a f u l l y p a i d , i n d i v i d u a l l y o w n e d C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 1 6 4 , 4 0 6 . A t t h e t i m e o f c o n v e r s i o n , t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 1 2 9 , 4 1 1 . 7 0 , a n d $ 1 2 2 , 9 4 1 . 1 2 o f t h a t a m o u n t ( $ 1 2 9 , 4 1 1 . 7 0 x 9 5 % ) w a s - 5 7 - t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y f o r p o t e n t i a l e a r n i n g . D r . H i r s h k o w i t z w i l l e a r n t h e s e c r e d i t s i n 1 2 0 e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , b e g i n n i n g O c t o b e r 1 9 9 5 . T h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 1 2 2 , 9 4 1 . 1 2 e q u a l e d t h e a m o u n t r e f e r e n c e d i n C o m m o n w e a l t h ' s t a b l e o f c o n v e r s i o n c r e d i t v a l u e s f o r t h e f o l l o w i n g v a r i a b l e s : ( 1 ) B u s i n e s s i s s u e d b e f o r e F e b r u a r y 1 , 1 9 9 3 , ( 2 ) m a l e , ( 3 ) i s s u e a g e 5 9 , ( 4 ) d u r a t i o n o f 3 y e a r s 2 m o n t h s , a n d ( 5 ) $ 9 4 0 , 0 0 0 d e a t h b e n e f i t . 3 . D r . S a n k h l a ' s P e o p l e s S e c u r i t y C - G r o u p T e r m P o l i c y E f f e c t i v e J a n u a r y 3 1 , 1 9 9 3 , P e o p l e s S e c u r i t y i s s u e d a $ 5 0 0 , 0 0 0 C - g r o u p t e r m p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 7 0 0 3 4 5 3 ) o n t h e l i f e o f D r . S a n k h l a , a g e 3 9 . T h e f i r s t - y e a r p r e m i u m w a s $ 5 , 7 5 0 , a n d t h e c o s t o f i n s u r i n g D r . S a n k h l a f o r t h a t y e a r w a s $ 1 , 2 4 5 . 5 1 . L a k e w o o d p a i d t h i s p r e m i u m , a n d , a t t h e e n d o f t h a t y e a r , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s $ 4 , 7 0 7 . 1 9 ( $ 5 , 7 5 0 - $ 1 , 2 4 5 . 5 1 + $ 2 0 2 . 7 0 ) ; t h e $ 2 0 2 . 7 0 i s t h e i n t e r e s t o f 4 . 5 p e r c e n t e a r n e d o n t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e ( ( $ 4 , 7 0 7 . 1 9 - $ 2 0 2 . 7 0 ) x 4 . 5 % = $ 2 0 2 . 7 0 ) ) . N o n e o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e c o u l d h a v e b e e n t r a n s f e r r e d a t t h i s t i m e t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , b e c a u s e t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s i n i t s f i r s t y e a r . D u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s , C o m m o n w e a l t h , I n t e r - A m e r i c a n , a n d P e o p l e s S e c u r i t y p a i d K i r w a n , M r . M u r p h y , a n d M r . A n k n e r ( e i t h e r i n d i r e c t l y t h r o u g h o n e o f h i s c o m p a n i e s o r d i r e c t l y ) c o m m i s s i o n s - 5 8 - o f $ 9 0 , 5 0 3 . 8 2 , $ 6 , 6 8 1 . 2 3 , a n d $ 2 0 , 9 6 0 , r e s p e c t i v e l y , o n t h e C - g r o u p p r o d u c t s a n d S y g n e t g r o u p a n n u i t i e s s o l d t o t h e L a k e w o o d P l a n . K i r w a n a l s o r e c e i v e d , i n o r a b o u t 1 9 9 6 , c o m m i s s i o n s e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e c o n v e r s i o n c r e d i t s , b o t h e a r n e d a n d u n e a r n e d , w h i c h w e r e a p p l i e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c i e s o f D r s . H i r s h k o w i t z , D e s a i , a n d M c M a n u s . T h e s e c o m m i s s i o n s t o t a l e d $ 2 9 , 7 4 6 . 9 3 ( ( $ 3 3 , 6 3 0 x 5 % ) + ( $ 1 2 , 4 8 6 x 5 % ) + ( $ 7 4 , 7 3 9 x 5 % ) + ( $ 2 1 5 , 7 3 0 x 5 % ) + ( $ 8 0 , 1 7 7 . 7 0 ) + ( $ 5 5 , 2 3 4 . 8 0 ) + ( $ 1 2 2 , 9 4 1 . 1 2 x 5 % ) . T h e 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 F o r m s W - 2 i s s u e d b y L a k e w o o d t o D r s . H i r s h k o w i t z , D e s a i , S o b o , M c M a n u s , a n d S a n k h l a d i d n o t r e p o r t a n y t a x a b l e l i f e i n s u r a n c e b e n e f i t s p r o v i d e d t o t h e m u n d e r t h e L a k e w o o d P l a n . D r . H i r s h k o w i t z r e p o r t e d $ 4 , 5 9 0 , $ 4 , 5 9 0 , a n d $ 1 3 , 3 3 8 a s P . S . 5 8 i n c o m e o n h i s j o i n t 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s , r e s p e c t i v e l y . D r s . D e s a i , S o b o , M c M a n u s , a n d S a n k h l a d i d n o t r e p o r t o n t h e i r 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , o r 1 9 9 3 F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s a n y i n c o m e f r o m t h e l i f e i n s u r a n c e b e n e f i t s p r o v i d e d t o t h e m b y L a k e w o o d . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t L a k e w o o d c o u l d n o t d e d u c t t h e a m o u n t s c l a i m e d a s c o n t r i b u t i o n s t o t h e L a k e w o o d P l a n i n i t s O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 1 , a n d i t s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r s a n d d i s a l l o w e d t h e r e l a t e d c l a i m e d d e d u c t i o n s o f $ 4 8 0 , 9 0 1 , $ 2 0 9 , 8 6 9 , a n d $ 2 9 6 , 0 5 6 , r e s p e c t i v e l y . I n c o n t r a s t w i t h t h e N e o n a t o l o g y a d j u s t m e n t s , r e s p o n d e n t ' s L a k e w o o d a d j u s t m e n t s d o n o t r e f l e c t t h e - 5 9 - f a c t t h a t a n e m p l o y e e / o w n e r ( D r . H i r s h k o w i t z ) r e p o r t e d P . S . 5 8 i n c o m e a s t o t h e b e n e f i t s t h a t h e r e c e i v e d f r o m t h e L a k e w o o d P l a n . C o n s i s t e n t w i t h t h e N e o n a t o l o g y d e t e r m i n a t i o n , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d p r i m a r i l y t h a t L a k e w o o d ' s c o n t r i b u t i o n s t o i t s p l a n w e r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) t o t h e e x t e n t t h e y d i d n o t p r o v i d e c u r r e n t - y e a r l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a l t e r n a t i v e l y t h a t t h e c o n t r i b u t i o n s w e r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 4 0 4 ( a ) ( 5 ) ; r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e L a k e w o o d P l a n w a s n o t a " w e l f a r e b e n e f i t f u n d " u n d e r s e c t i o n 4 1 9 ( e ) b u t a n o n q u a l i f i e d p l a n o f d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n s u b j e c t t o t h e r u l e s o f s e c t i o n 4 0 4 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a s a s e c o n d a l t e r n a t i v e t h a t , a s s u m i n g t h a t t h e L a k e w o o d P l a n i s a " w e l f a r e b e n e f i t f u n d " , a n y d e d u c t i o n o f t h e c o n t r i b u t i o n s w a s p r e c l u d e d b y s e c t i o n 4 1 9 ; f o r t h i s p u r p o s e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e S C V E B A w a s n o t a " 1 0 - o r - m o r e e m p l o y e r p l a n " u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( f ) ( 6 ) a s a s s e r t e d b y p e t i t i o n e r s . A s t o t h e p e t i t i o n i n g i n d i v i d u a l s o f t h e L a k e w o o d g r o u p , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t e a c h g r o u p o f p e t i t i o n i n g i n d i v i d u a l s h a d " a d d i t i o n a l i n c o m e " i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s f o r t h e r e s p e c t i v e y e a r s f r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 3 : D r . a n d M s . H i r s h k o w i t z - - $ 2 5 4 , 0 5 1 , $ 1 3 6 , 6 7 8 , a n d $ 2 1 1 , 1 2 0 ; D r . a n d M s . D e s a i - - $ 1 2 2 , 7 5 0 , $ 4 2 , 0 5 6 , a n d $ 5 5 , 0 0 0 ; D r . a n d M s . M c M a n u s - - $ 2 0 , 0 0 0 , $ 1 7 , 9 2 1 , a n d $ 1 8 , 1 8 6 ; a n d t h e E s t a t e o f S t e v e n S o b o , D e c e a s e d , - 6 0 - 2 0 I n s u m m a r y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e d i s a l l o w e d c o n t r i b u t i o n s w e r e a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g p e r s o n s : 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 D r . H i r s h k o w i t z $ 2 5 4 , 0 5 1 $ 1 3 6 , 6 7 8 $ 2 1 1 , 1 2 0 D r . D e s a i 1 2 2 , 7 5 0 4 2 , 0 5 6 5 5 , 0 0 0 D r . M c M a n u s 2 0 , 0 0 0 1 7 , 9 2 1 1 8 , 1 8 6 D r . S o b o 8 3 , 1 0 0 1 3 , 2 1 4 5 , 0 0 0 D r . S a n k h l a - - 5 , 7 5 0 T r u s t e e ' s f e e s 1 , 0 0 0 - 1 , 0 0 0 4 8 0 , 9 0 1 2 0 9 , 8 6 9 2 9 6 , 0 5 6 a n d M s . S o b o - - $ 8 3 , 1 0 0 , $ 1 3 , 2 1 4 , a n d $ 5 , 0 0 0 . 2 0 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e a d d i t i o n a l i n c o m e w a s e i t h e r c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d i n c o m e u n d e r s e c t i o n 3 0 1 o r n o n q u a l i f i e d d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n u n d e r s e c t i o n 4 0 2 ( b ) . A s t o t h e l a t t e r p o s i t i o n , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e p e t i t i o n i n g e m p l o y e e / o w n e r s o f t h e L a k e w o o d g r o u p w e r e t a x a b l e o n t h e i r s h a r e s o f t h e c o n t r i b u t i o n s , w h e n m a d e , b e c a u s e t h e y r e c e i v e d i n c o n n e c t i o n w i t h s e r v i c e s p r o p e r t y n o t s u b j e c t t o a s u b s t a n t i a l r i s k o f f o r f e i t u r e u n d e r s e c t i o n 8 3 . V I I . T h e M a r l t o n P l a n M a r l t o n e s t a b l i s h e d t h e M a r l t o n P l a n u n d e r t h e N J V E B A o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 9 3 . M a r l t o n c o n t r i b u t e d $ 1 0 0 , 0 0 0 a n d $ 1 2 0 , 0 0 0 t o t h e p l a n d u r i n g 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y , a n d D r . L o d e d u c t e d t h o s e r e s p e c t i v e a m o u n t s o n h i s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 S c h e d u l e s C a s e m p l o y e e b e n e f i t p r o g r a m e x p e n s e s . M a r l t o n a l s o p a i d a $ 2 , 5 0 0 V E B A f e e i n 1 9 9 3 , w h i c h D r . - 6 1 - 2 1 T h e r e c o r d d o e s n o t r e v e a l E d w a r d L o ' s r e l a t i o n s h i p ( i f a n y ) t o D r . L o . L o d e d u c t e d o n h i s j o i n t 1 9 9 3 F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n . T h e M a r l t o n P l a n p r o v i d e s i n r e l e v a n t p a r t t h a t : ( 1 ) E a c h p e r s o n c o v e r e d b y t h e p l a n i s e n t i t l e d t o a d e a t h b e n e f i t e q u a l t o e i g h t t i m e s h i s o r h e r p r i o r - y e a r c o m p e n s a t i o n , ( 2 ) a n e m p l o y e e ' s s p o u s e m a y n o t j o i n t h e p l a n , a n d ( 3 ) a p r o p r i e t o r m a y j o i n t h e p l a n o n l y i f 9 0 p e r c e n t o r m o r e o f t h e p l a n ' s t o t a l p a r t i c i p a n t s a r e e m p l o y e e s o f M a r l t o n o n 1 d a y o f e a c h q u a r t e r o f t h e p l a n y e a r . T h e o n l y p e r s o n s c o v e r e d b y t h e M a r l t o n P l a n a r e D r . L o , M s . L o , a n d E d w a r d L o , 2 1 a n d , d u r i n g 1 9 9 4 , t h e M a r l t o n P l a n p u r c h a s e d a s e p a r a t e i n s u r a n c e p o l i c y o n t h e l i f e o f e a c h o f t h e s e p e r s o n s . N o n e o f t h e s e p e r s o n s , h a d h e o r s h e d i e d , w o u l d h a v e r e c e i v e d a d e a t h b e n e f i t u n d e r t h e p l a n e q u a l t o e i g h t t i m e s h i s o r h e r p r i o r - y e a r c o m p e n s a t i o n . M s . L o w a s a M a r l t o n e m p l o y e e d u r i n g 1 9 9 4 , a n d i t p a i d h e r , o s t e n s i b l y a s e m p l o y e e c o m p e n s a t i o n , $ 4 6 , 8 0 0 , $ 5 1 , 6 0 0 , a n d $ 5 4 , 0 0 0 d u r i n g t h e r e s p e c t i v e y e a r s f r o m 1 9 9 2 t o 1 9 9 4 . E d w a r d L o w a s a n e m p l o y e e o f M a r l t o n d u r i n g 1 9 9 4 , a n d i t p a i d h i m , o s t e n s i b l y a s e m p l o y e e c o m p e n s a t i o n , $ 3 9 , 9 3 0 , $ 3 9 , 3 5 8 , a n d $ 3 7 , 9 1 8 d u r i n g t h e y e a r s 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 4 . D r . L o w a s n e v e r a M a r l t o n e m p l o y e e , a n d h e w a s n o t e l i g i b l e t o p a r t i c i p a t e i n t h e p l a n d u r i n g a n y o f t h e - 6 2 - 2 2 U n d e r t h e t e r m s o f t h e p o l i c y , a f t e r S o u t h l a n d r e c e i v e d a n i n i t i a l p r e m i u m p a y m e n t o f $ 9 8 , 8 5 9 , a m i n i m u m m o n t h l y p r e m i u m p a y m e n t o f $ 3 , 7 3 8 . 3 3 w a s r e q u i r e d t o p r e v e n t t h e p o l i c y f r o m l a p s i n g d u r i n g t h e f i r s t 5 y e a r s . 2 3 T h e a c c u m u l a t i o n v a l u e e q u a l e d t h e t o t a l p r e m i u m s p a i d p l u s c o m m e r c i a l i n t e r e s t l e s s t h e c o s t o f t e r m i n s u r a n c e a n d a d m i n i s t r a t i v e e x p e n s e s . r e l e v a n t y e a r s . D r L o ' s p a r t i c i p a t i o n i n t h e p l a n w a s i n c o n s i s t e n t w i t h t h e t e r m s t h e r e o f . O n A p r i l 2 8 , 1 9 9 4 , t h e M a r l t o n P l a n p u r c h a s e d f r o m S o u t h l a n d L i f e I n s u r a n c e C o . ( S o u t h l a n d ) a $ 3 . 2 m i l l i o n f l e x i b l e p r e m i u m a d j u s t a b l e l i f e i n s u r a n c e p o l i c y ( c e r t i f i c a t e N o . 0 6 0 0 0 0 8 9 2 8 ) o n t h e l i f e o f D r . L o , a g e 5 2 , a n d i t p a i d S o u t h l a n d a $ 1 5 8 , 8 5 9 p r e m i u m o n t h e p o l i c y d u r i n g t h a t y e a r . 2 2 D r . L o ' s d e a t h b e n e f i c i a r y w a s a n i r r e v o c a b l e t r u s t b y a n d b e t w e e n h i m a n d M s . L o , a s g r a n t o r s , a n d E d w a r d L o a s t r u s t e e . T h e p o l i c y ' s c a s h v a l u e ( i . e . , i t s a c c u m u l a t i o n v a l u e 2 3 l e s s s u r r e n d e r c h a r g e s ) c o u l d b e o b t a i n e d b y s u r r e n d e r i n g t h e p o l i c y , b u t t h e p r o d u c t w a s d e s i g n e d t o a c c e s s t h a t v a l u e b y b o r r o w i n g i t t h r o u g h a " w a s h l o a n " ( i . e . , a l o a n f o r w h i c h t h e i n t e r e s t r a t e c h a r g e d t h e r e o n e q u a l e d t h e i n t e r e s t r a t e e a r n e d o n t h e p o l i c y ) . T h e S o u t h l a n d p o l i c y ' s a c c u m u l a t e d v a l u e w a s $ 1 5 4 , 4 8 3 o n D e c e m b e r 2 8 , 1 9 9 4 , i t s s u r r e n d e r c h a r g e f o r t h a t y e a r w a s $ 6 8 , 8 0 0 , a n d t h e i n t e r e s t c r e d i t e d t o t h e p o l i c y d u r i n g t h a t y e a r a p p r o x i m a t e d $ 5 , 0 4 6 . 9 6 . F o r 1 9 9 4 , a $ 3 . 2 m i l l i o n t e r m i n s u r a n c e p o l i c y o n t h e l i f e o f D r . L o w o u l d h a v e c o s t a p p r o x i m a t e l y $ 9 , 2 5 5 . 0 5 . - 6 3 - A l s o d u r i n g 1 9 9 4 , t h e M a r l t o n P l a n p u r c h a s e d f r o m t h e F i r s t C o l o n y L i f e I n s u r a n c e C o . ( F i r s t C o l o n y ) a $ 4 1 2 , 8 0 0 g r a d e d p r e m i u m p o l i c y o n t h e l i f e o f M s . L o , a g e 4 4 , a n d a $ 2 6 4 , 0 0 8 g r a d e d p r e m i u m p o l i c y o n t h e l i f e o f E d w a r d L o , a g e 4 5 . T h e M a r l t o n P l a n p a i d F i r s t C o l o n y a $ 5 8 4 . 2 6 a n n u a l p r e m i u m o n M s . L o ' s p o l i c y a n d a $ 5 5 6 . 3 4 a n n u a l p r e m i u m o n E d w a r d L o ' s p o l i c y . T h e b e n e f i c i a r y o f b o t h p o l i c i e s w a s t h e M a r l t o n p l a n t r u s t e e . T h e a n n u a l p r e m i u m o n t h e s e t w o p o l i c i e s r e m a i n e d c o n s t a n t f o r t h e f i r s t 1 0 y e a r s a n d t h e n i n c r e a s e d s u b s t a n t i a l l y u n l e s s t h e p o l i c y h o l d e r p r o v i d e d e v i d e n c e o f i n s u r a b i l i t y t o b e g i n a n o t h e r 1 0 - y e a r p e r i o d o f r e d u c e d , l e v e l p r e m i u m s . T h e M a r l t o n P l a n p a i d n o b e n e f i t s d u r i n g t h e s u b j e c t y e a r s . O n t h e i r j o i n t 1 9 9 3 F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n , t h e L o s r e p o r t e d n o P . S . 5 8 i n c o m e . T h e y r e p o r t e d P . S . 5 8 i n c o m e o f $ 4 , 2 8 8 o n t h e i r j o i n t 1 9 9 4 F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t M a r l t o n c o u l d n o t d e d u c t i t s c o n t r i b u t i o n s t o t h e M a r l t o n P l a n a n d i n c r e a s e d t h e L o s ' i n c o m e b y $ 1 0 2 , 5 0 0 i n 1 9 9 3 a n d $ 1 1 6 , 2 1 2 i n 1 9 9 4 t o r e f l e c t t h e f o l l o w i n g a d j u s t m e n t s : 1 9 9 3 1 9 9 4 C o n t r i b u t i o n s t o t h e M a r l t o n P l a n $ 1 0 0 , 0 0 0 $ 1 2 0 , 0 0 0 A d m i n i s t r a t o r ' s f e e s 2 , 5 0 0 5 0 0 S u b t o t a l 1 0 2 , 5 0 0 1 2 0 , 5 0 0 L e s s : P . S . 5 8 c o s t s i n c l u d e d i n i n c o m e - 0 - 4 , 2 8 8 A d j u s t m e n t 1 0 2 , 5 0 0 1 1 6 , 2 1 2 - 6 4 - R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d p r i m a r i l y t h a t t h e c o n t r i b u t i o n s w e r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a l t e r n a t i v e l y t h a t t h e c o n t r i b u t i o n s w e r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 4 0 4 ( a ) ( 5 ) ; r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e M a r l t o n P l a n w a s n o t a " w e l f a r e b e n e f i t f u n d " u n d e r s e c t i o n 4 1 9 ( e ) b u t a n o n q u a l i f i e d p l a n o f d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n s u b j e c t t o t h e r u l e s o f s e c t i o n 4 0 4 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a s a s e c o n d a l t e r n a t i v e t h a t , a s s u m i n g t h a t t h e M a r l t o n P l a n i s a " w e l f a r e b e n e f i t f u n d " , a n y d e d u c t i o n o f t h e c o n t r i b u t i o n s w a s p r e c l u d e d b y s e c t i o n 4 1 9 ; f o r t h i s p u r p o s e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e N J V E B A w a s n o t a " 1 0 - o r - m o r e e m p l o y e r p l a n " u n d e r s e c t i o n 4 1 9 A ( f ) ( 6 ) a s a s s e r t e d b y p e t i t i o n e r s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a s a t h i r d a l t e r n a t i v e t h a t a n y d e d u c t i o n o f t h e c o n t r i b u t i o n s w a s p r e c l u d e d b y s e c t i o n 2 6 4 ( a ) ; f o r t h i s p u r p o s e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t e a c h l i f e i n s u r a n c e p o l i c y i s s u e d u n d e r t h e M a r l t o n P l a n c o v e r e d t h e l i f e o f a p e r s o n f i n a n c i a l l y i n t e r e s t e d i n D r . L o ' s t r a d e o r b u s i n e s s a n d t h a t D r . L o w a s d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y a b e n e f i c i a r y u n d e r t h e p o l i c y . O P I N I O N W e m u s t d e t e r m i n e t h e t a x c o n s e q u e n c e s f l o w i n g f r o m t h e s u b j e c t V E B A ' s , w h i c h , p e t i t i o n e r s c l a i m , a r e " 1 0 - o r - m o r e e m p l o y e r p l a n s " e n t i t l e d t o t h e f a v o r a b l e t a x t r e a t m e n t s e t f o r t h - 6 5 - 2 4 T h e t e r m " 1 0 - o r - m o r e e m p l o y e r p l a n " i s d e f i n e d b y s e c . 4 1 9 A ( f ) ( 6 ) , w h i c h p r o v i d e s a s f o l l o w s : ( 6 ) E x c e p t i o n f o r 1 0 - o r - M o r e E m p l o y e r P l a n s . - - ( A ) I n g e n e r a l . - - T h i s s u b p a r t [ i . e . , t h e r u l e s o f s u b p t . D t h a t g e n e r a l l y l i m i t a n e m p l o y e r ' s d e d u c t i o n f o r i t s c o n t r i b u t i o n s t o a w e l f a r e b e n e f i t f u n d t o t h e a m o u n t t h a t w o u l d h a v e b e e n d e d u c t i b l e h a d i t p r o v i d e d t h e b e n e f i t s d i r e c t l y t o i t s e m p l o y e e s ] s h a l l n o t a p p l y i n t h e c a s e o f a n y w e l f a r e b e n e f i t f u n d w h i c h i s p a r t o f a 1 0 o r m o r e e m p l o y e r p l a n . T h e p r e c e d i n g s e n t e n c e s h a l l n o t a p p l y t o a n y p l a n w h i c h m a i n t a i n s e x p e r i e n c e - r a t i n g a r r a n g e m e n t s w i t h r e s p e c t t o i n d i v i d u a l e m p l o y e r s . ( B ) 1 0 o r m o r e e m p l o y e r p l a n . - - F o r p u r p o s e s o f s u b p a r a g r a p h ( A ) , t h e t e r m " 1 0 o r m o r e e m p l o y e r p l a n " m e a n s a p l a n - - ( i ) t o w h i c h m o r e t h a n 1 e m p l o y e r c o n t r i b u t e s , a n d ( i i ) t o w h i c h n o e m p l o y e r n o r m a l l y c o n t r i b u t e s m o r e t h a n 1 0 p e r c e n t o f t h e t o t a l c o n t r i b u t i o n s c o n t r i b u t e d u n d e r t h e p l a n b y a l l e m p l o y e r s . S e e g e n e r a l l y B o o t h v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 5 2 4 , 5 6 2 - 5 6 3 ( 1 9 9 7 ) , f o r a d i s c u s s i o n o f t h e t a x c o n s e q u e n c e s w h i c h f l o w f r o m a 1 0 - o r - m o r e e m p l o y e r p l a n v i s - a - v i s a n o t h e r t y p e o f w e l f a r e b e n e f i t f u n d , o n t h e o n e h a n d , o r a p l a n o f d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n , o n t h e o t h e r h a n d . i n s e c t i o n 4 1 9 A ( f ) ( 6 ) . 2 4 T h e V E B A s ' f r a m e w o r k w a s c r a f t e d b y t h e i n s u r a n c e s a l e s m e n m e n t i o n e d h e r e i n a n d m a r k e t e d t o p r o f e s s i o n a l , s m a l l b u s i n e s s o w n e r s a s a v i a b l e t a x p l a n n i n g d e v i c e . T h e V E B A s ' s c h e m e w a s s u b s c r i b e d t o b y v a r i e d s m a l l b u s i n e s s e s w h o s e e m p l o y e e / o w n e r s s o u g h t p r i m a r i l y t h e a d v e r t i s e d t a x b e n e f i t s a n d - 6 6 - t a x - f r e e a s s e t a c c u m u l a t i o n . T h e s u b j e c t V E B A ' s w e r e n o t d e s i g n e d , m a r k e t e d , p u r c h a s e d , o r s o l d a s a m e a n s f o r a n e m p l o y e r t o p r o v i d e w e l f a r e b e n e f i t s t o i t s e m p l o y e e s . C f . B o o t h v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 5 2 4 , 5 6 1 - 5 6 3 ( 1 9 9 7 ) ( d e s i g n e r s o f w e l f a r e b e n e f i t f u n d s i n t e n d e d t o p r o v i d e e m p l o y e e s w i t h r e a l w e l f a r e b e n e f i t s t h a t w o u l d n o t b e s u b j e c t t o a b u s e ) . T h e s m a l l b u s i n e s s o w n e r s a t b a r ( n a m e l y , t h e p e t i t i o n i n g p h y s i c i a n s ) i n v e s t e d i n t h e V E B A ' s t h r o u g h t h e i r b u s i n e s s e s a n d c a u s e d t h e i r b u s i n e s s e s t o p u r c h a s e t h e C - g r o u p p r o d u c t f r o m t h e i n s u r a n c e s a l e s m e n . T h e i n s u r a n c e s a l e s m e n , g u i d e d b y t h e d e s i g n e r o f t h e C - g r o u p p r o d u c t , r e p r e s e n t e d t o t h e p h y s i c i a n s t h a t f a v o r a b l e t a x c o n s e q u e n c e s w o u l d f l o w f r o m a n i n v e s t m e n t i n t h e V E B A ' s a n d t h e p u r c h a s e o f t h e C - g r o u p p r o d u c t . B e f o r e t u r n i n g t o t h e i s s u e s a t h a n d , w e p a u s e t o p a s s o n o u r p e r c e p t i o n o f t h e t r i a l w i t n e s s e s . W e o b s e r v e t h e c a n d o r , s i n c e r i t y , a n d d e m e a n o r o f e a c h w i t n e s s i n o r d e r t o e v a l u a t e h i s o r h e r t e s t i m o n y a n d a s s i g n i t w e i g h t f o r t h e p r i m a r y p u r p o s e o f f i n d i n g d i s p u t e d f a c t s . W e d e t e r m i n e t h e c r e d i b i l i t y o f e a c h w i t n e s s , w e i g h e a c h p i e c e o f e v i d e n c e , d r a w a p p r o p r i a t e i n f e r e n c e s , a n d c h o o s e b e t w e e n c o n f l i c t i n g i n f e r e n c e s i n f i n d i n g t h e f a c t s o f a c a s e . T h e m e r e f a c t t h a t o n e p a r t y p r e s e n t s u n o p p o s e d t e s t i m o n y o n h i s o r h e r b e h a l f d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t t h e e l i c i t e d t e s t i m o n y w i l l r e s u l t i n a f i n d i n g o f f a c t i n t h a t p a r t y ' s f a v o r . W e w i l l n o t a c c e p t t h e t e s t i m o n y o f - 6 7 - w i t n e s s e s a t f a c e v a l u e i f w e f i n d t h a t t h e o u t w a r d a p p e a r a n c e o f t h e f a c t s i n t h e i r t o t a l i t y c o n v e y s a n i m p r e s s i o n c o n t r a r y t o t h e s p o k e n w o r d . S e e B o e h m v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 6 U . S . 2 8 7 , 2 9 3 ( 1 9 4 5 ) ; W i l m i n g t o n T r u s t C o . v . H e l v e r i n g , 3 1 6 U . S . 1 6 4 , 1 6 7 - 1 6 8 ( 1 9 4 2 ) ; s e e a l s o G a l l i c k v . B a l t i m o r e & O . R . C o . , 3 7 2 U . S . 1 0 8 , 1 1 4 - 1 1 5 ( 1 9 6 3 ) ; D i a m o n d B r o s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 2 F . 2 d 7 2 5 , 7 3 0 - 7 3 1 ( 3 d C i r . 1 9 6 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 2 - 1 3 2 . P e t i t i o n e r s c a l l e d e i g h t f a c t w i t n e s s e s a n d o n e e x p e r t w i t n e s s . P e t i t i o n e r s ' f a c t w i t n e s s e s w e r e D r s . D e s a i , H i r s h k o w i t z , a n d M a l l , M e s s r s . A n k n e r , M a l l , a n d R o s s , a n d A E G O N U S A e m p l o y e e s P a u l a J a c k s o n a n d T i m o t h y V a n c e . P e t i t i o n e r s ' e x p e r t w i t n e s s w a s J a y M . J a f f e , F . S . A . , M . A . A . A . ( M r . J a f f e ) . M r . J a f f e i s t h e p r e s i d e n t a n d s o l e c o n s u l t a n t o f A c t u a r i a l E n t e r p r i s e s , L t d . , a n d w e g e n e r a l l y r e c o g n i z e d h i m a s a n e x p e r t o n t h e c h a r a c t e r i z a t i o n o f a n i n s u r a n c e p o l i c y a s t e r m i n s u r a n c e . W e r e c o g n i z e d h i m a s s u c h b u t e x p r e s s e d c o n c e r n a s t o w h e t h e r h e w a s a c t u a l l y a n u n b i a s e d e x p e r t w h o c o u l d h e l p u s . M r . J a f f e g e n e r a l l y t e s t i f i e d t h a t t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y a n d t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y w e r e s e p a r a t e i n s u r a n c e p r o d u c t s w i t h n o i n t e r r e l a t i o n s h i p . R e s p o n d e n t c a l l e d t w o f a c t w i t n e s s e s a n d o n e e x p e r t w i t n e s s . R e s p o n d e n t ' s f a c t w i t n e s s e s w e r e M r . C o h e n a n d V i n c e n t M a r e s s a , t h e l a t t e r o f w h o m i s t h e e x e c u t i v e d i r e c t o r a n d g e n e r a l c o u n s e l o f t h e M e d i c a l S o c i e t y o f N e w J e r s e y . R e s p o n d e n t ' s e x p e r t - 6 8 - w i t n e s s w a s C h a r l e s D e W e e s e , F . S . A . , M . A . A . A . ( M r . D e W e e s e ) . M r . D e W e e s e i s a n i n d e p e n d e n t c o n s u l t i n g a c t u a r y , a n d w e r e c o g n i z e d h i m a s a n e x p e r t o n , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n g r o u p t e r m i n s u r a n c e a n d u n i v e r s a l l i f e i n s u r a n c e . M r . D e W e e s e g e n e r a l l y t e s t i f i e d t h a t t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y a n d t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y w e r e o n e i n s u r a n c e p r o d u c t ; i . e . , b o t h p o l i c i e s w e r e p a r t s o f a s i n g l e l i f e i n s u r a n c e p r o d u c t . W e h a v e b r o a d d i s c r e t i o n t o e v a l u a t e t h e c o g e n c y o f a n e x p e r t ' s a n a l y s i s . S o m e t i m e s , a n e x p e r t w i l l h e l p u s d e c i d e a c a s e . S e e , e . g . , B o o t h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 7 3 ; T r a n s C i t y L i f e I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 6 T . C . 2 7 4 , 3 0 2 ( 1 9 9 6 ) ; s e e a l s o M . I . C . L t d . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 9 6 ; P r o i o s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 4 4 2 . O t h e r t i m e s , h e o r s h e w i l l n o t . S e e , e . g . , E s t a t e o f S c a n l a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 3 3 1 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 1 6 F . 3 d 1 4 7 6 ( 5 t h C i r . 1 9 9 7 ) ; M a n d e l b a u m v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 2 5 5 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 1 F . 3 d 1 2 4 ( 3 d C i r . 1 9 9 6 ) . W e w e i g h a n e x p e r t ' s t e s t i m o n y i n l i g h t o f h i s o r h e r q u a l i f i c a t i o n s a n d w i t h d u e r e g a r d t o a l l o t h e r c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . S e e E s t a t e o f K a u f m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 1 1 9 . W e m a y e m b r a c e o r r e j e c t a n e x p e r t ' s o p i n i o n i n t o t o , o r w e m a y p i c k a n d c h o o s e t h e p o r t i o n s o f t h e o p i n i o n w e c h o o s e t o a d o p t . S e e H e l v e r i n g v . N a t i o n a l G r o c e r y C o . , 3 0 4 U . S . 2 8 2 , 2 9 4 - 2 9 5 ( 1 9 3 8 ) ; S i l v e r m a n v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 8 F . 2 d 9 2 7 , 9 3 3 ( 2 d C i r . 1 9 7 6 ) , - 6 9 - a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 4 - 2 8 5 ; I T & S o f I o w a , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 T . C . 4 9 6 , 5 0 8 ( 1 9 9 1 ) ; P a r k e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 5 4 7 , 5 6 2 ( 1 9 8 6 ) ; s e e a l s o P a b s t B r e w i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 0 6 . W e a r e n o t b o u n d b y a n e x p e r t ' s o p i n i o n a n d w i l l r e j e c t a n e x p e r t ' s o p i n i o n t o t h e e x t e n t t h a t i t i s c o n t r a r y t o t h e j u d g m e n t w e f o r m o n t h e b a s i s o f o u r u n d e r s t a n d i n g o f t h e r e c o r d a s a w h o l e . S e e O r t h v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 3 F . 2 d 8 3 7 , 8 4 2 ( 7 t h C i r . 1 9 8 7 ) , a f f g . L i o v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 5 6 ( 1 9 8 5 ) ; S i l v e r m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 3 3 ; E s t a t e o f K r e i s v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 7 F . 2 d 7 5 3 , 7 5 5 ( 6 t h C i r . 1 9 5 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 5 4 - 1 3 9 ; I T & S o f I o w a , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 0 8 ; C h i u v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 7 2 2 , 7 3 4 ( 1 9 8 5 ) ; s e e a l s o G a l l i c k v . B a l t i m o r e & O . R . C o . , s u p r a a t 1 1 5 ; I n r e T M I L i t i g . , 1 9 3 F . 3 d 6 1 3 , 6 6 5 - 6 6 6 ( 3 d C i r . 1 9 9 9 ) . M r . D e W e e s e i s n o s t r a n g e r t o t h i s C o u r t . H e t e s t i f i e d i n B o o t h v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 5 2 4 ( 1 9 9 7 ) , a s a n e x p e r t o n m u l t i p l e e m p l o y e r p l a n s . W e f i n d h i m t o b e r e l i a b l e , r e l e v a n t , a n d h e l p f u l . W e c r e d i t h i s o p i n i o n a s s e t f o r t h i n h i s r e p o r t a n d a s c l a r i f i e d a t t r i a l . W e r e l y o n h i s o p i n i o n i n m a k i n g o u r f i n d i n g s o f f a c t a n d r e a c h i n g t h e c o n c l u s i o n s w e d r a w t h e r e f r o m . - 7 0 - 2 5 I n a d d i t i o n t o t h e r e a s o n s s t a t e d i n f r a , M r . J a f f e ' s k n o w l e d g e o f c r i t i c a l f a c t s w a s g e n e r a l l y i n f l u e n c e d b y h i s r e l a t i o n s h i p w i t h C o m m o n w e a l t h , h e r e l i e d i n c o r r e c t l y o n e r r o n e o u s d a t a t o r e a c h o t h e r w i s e u n s u p p o r t e d c o n c l u s i o n s , a n d h e c o n c e d e d l y d i d n o t r e v i e w a l l p e r t i n e n t f a c t s . M r . J a f f e h e l p e d u s m i n i m a l l y . 2 5 H e a d m i t t e d a t t r i a l t h a t h e w o r k s w i t h C o m m o n w e a l t h i n i t s e v e r y d a y b u s i n e s s o p e r a t i o n , i n c l u d i n g h e l p i n g i t d e v e l o p a n i n n o v a t i v e t e r m l i f e i n s u r a n c e p r o d u c t a n d r e n d e r i n g c r i t i c a l a d v i c e t o i t o n a n u n r e l a t e d l i t i g a t i o n m a t t e r . A n e x p e r t w i t n e s s l o s e s h i s o r h e r i m p a r t i a l i t y w h e n h e o r s h e i s t o o c l o s e l y c o n n e c t e d w i t h o n e o f t h e p a r t i e s . S e e , e . g . , E s t a t e o f K a u f m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( t h e C o m m i s s i o n e r ' s e x p e r t w a s i n h e r e n t l y b i a s e d b e c a u s e h e w a s t h e C o m m i s s i o n e r ' s e m p l o y e e ) . A n e x p e r t w i t n e s s a l s o i s u n h e l p f u l w h e n h e o r s h e i s m e r e l y a b i a s e d s p o k e s m a n f o r t h e a d v a n c e m e n t o f h i s o r h e r c l i e n t ' s l i t i g a t i n g p o s i t i o n . W h e n w e s e e a n d h e a r a n e x p e r t w h o d i s p l a y s a n u n y i e l d i n g a l l e g i a n c e t o t h e p a r t y w h o i s p a y i n g h i s o r h e r b i l l , w e n e e d n o t a n d g e n e r a l l y w i l l n o t h e s i t a t e t o d i s r e g a r d t h a t t e s t i m o n y a s u n t r u s t w o r t h y . S e e E s t a t e o f H a l a s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 5 7 0 , 5 7 7 ( 1 9 9 0 ) ; L a u r e y s v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 1 0 1 , 1 2 9 ( 1 9 8 9 ) ; s e e a l s o J a c o b s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 6 0 6 ( w h e n e x p e r t s a c t a s a d v o c a t e s , " t h e e x p e r t s c a n b e v i e w e d o n l y a s h i r e d g u n s o f t h e s i d e t h a t r e t a i n e d t h e m , a n d t h i s n o t o n l y d i s p a r a g e s t h e i r p r o f e s s i o n a l s t a t u s b u t p r e c l u d e s t h e i r a s s i s t a n c e t o t h e C o u r t i n r e a c h i n g a p r o p e r a n d r e a s o n a b l y a c c u r a t e c o n c l u s i o n " ) . - 7 1 - 2 6 I n f a c t , p e t i t i o n e r s ' c o u n s e l N e i l L . P r u p i s ( M r . P r u p i s ) e v e n a c k n o w l e d g e d t o t h e C o u r t t h a t t h e t e s t i f y i n g p h y s i c i a n s h a d s e l e c t i v e m e m o r i e s . W e a l s o d o n o t f i n d t h e t e s t i m o n y o f m o s t o f t h e f a c t w i t n e s s e s t o b e h e l p f u l a s t o t h e c r i t i c a l f a c t s u n d e r l y i n g t h e i s s u e s a t h a n d . D r s . D e s a i , H i r s h k o w i t z , a n d M a l l a n d M e s s r s . A n k n e r , M a l l , a n d R o s s t e s t i f i e d i n c r e d i b l y w i t h r e g a r d t o m a t e r i a l a s p e c t s o f t h i s c a s e . T h e y a l l s e e m e d c o a c h e d a n d f r e q u e n t l y d i s p l a y e d d u r i n g c r o s s - e x a m i n a t i o n ( o r i n r e s p o n s e t o q u e s t i o n s a s k e d b y t h e C o u r t ) a l o s s o f m e m o r y o r h e s i t a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e i r t e s t i m o n y . 2 6 E a c h o f t h e m ( w i t h t h e e x c e p t i o n o f D r . D e s a i a n d M r . M a l l ) a l s o a c k n o w l e d g e d t h a t h e o r s h e h a d o n p r i o r o c c a s i o n s c o n s c i o u s l y m i s r e p r e s e n t e d m a t e r i a l f a c t s i n o r d e r t o a c h i e v e a p e r s o n a l g o a l . T h e i r t e s t i m o n y , a s w e l l a s t h e t e s t i m o n y o f M r . C o h e n , w a s f o r t h e m o s t p a r t s e l f - s e r v i n g , v a g u e , e l u s i v e , u n c o r r o b o r a t e d , a n d / o r i n c o n s i s t e n t w i t h d o c u m e n t a r y o r o t h e r r e l i a b l e e v i d e n c e . U n d e r c i r c u m s t a n c e s s u c h a s t h e s e , w e a r e n o t r e q u i r e d t o , a n d w e d o n o t , r e l y o n t h e b a l d o r o t h e r w i s e u n r e l i a b l e t e s t i m o n y o f t h e s e n a m e d f a c t w i t n e s s e s t o s u p p o r t o u r d e c i s i o n h e r e i n . S e e D i a m o n d B r o s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 2 F . 2 d 7 2 5 a t 7 3 0 - 7 3 1 ; s e e a l s o T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . W e r e l y m a i n l y o n t h e t e s t i m o n y o f M r . D e W e e s e a n d t h e v o l u m i n o u s r e c o r d b u i l t b y t h e p a r t i e s t h r o u g h t h e i r s t i p u l a t i o n o f a p p r o x i m a t e l y 2 , 1 6 7 f a c t s a n d a p p r o x i m a t e l y 1 , 6 9 1 e x h i b i t s . - 7 2 - W e t u r n t o t h e n i n e i s s u e s f o r d e c i s i o n a n d a d d r e s s e a c h o f t h e s e i s s u e s s e r i a t i m . 1 . C o n t r i b u t i o n s t o t h e N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d P l a n s W e d e c i d e f i r s t t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d t o d e d u c t t h e i r c o n t r i b u t i o n s t o t h e i r p l a n s . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) g e n e r a l l y p r o v i d e s a d e d u c t i o n f o r a l l o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . A t a x p a y e r m u s t m e e t f i v e r e q u i r e m e n t s i n o r d e r t o d e d u c t a n i t e m u n d e r t h i s s e c t i o n . T h e t a x p a y e r m u s t p r o v e t h a t t h e i t e m c l a i m e d a s a d e d u c t i b l e b u s i n e s s e x p e n s e : ( 1 ) W a s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r ; ( 2 ) w a s f o r c a r r y i n g o n h i s , h e r , o r i t s t r a d e o r b u s i n e s s ; ( 3 ) w a s a n e x p e n s e ; ( 4 ) w a s a n e c e s s a r y e x p e n s e ; a n d ( 5 ) w a s a n o r d i n a r y e x p e n s e . S e e C o m m i s s i o n e r v . L i n c o l n S a v s . & L o a n A s s o c i a t i o n , 4 0 3 U . S . 3 4 5 , 3 5 2 ( 1 9 7 1 ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . A d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a n e x p e n d i t u r e s a t i s f i e s e a c h o f t h e s e r e q u i r e m e n t s i s a q u e s t i o n o f f a c t . S e e C o m m i s s i o n e r v . H e i n i n g e r , 3 2 0 U . S . 4 6 7 , 4 7 5 ( 1 9 4 3 ) . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d m e e t a l l f i v e r e q u i r e m e n t s w i t h r e s p e c t t o t h e i r c o n t r i b u t i o n s t o t h e i r p l a n s , a n d , h e n c e , p e t i t i o n e r s a s s e r t , t h o s e c o n t r i b u t i o n s a r e f u l l y d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e c o n t r i b u t i o n s w e r e p a i d a s c o m p e n s a t i o n b e c a u s e , t h e y a s s e r t , t h e c o n t r i b u t i o n s f u n d e d a f r i n g e b e n e f i t i n t h e f o r m o f t e r m - 7 3 - 2 7 W e n e e d n o t a n d d o n o t d e c i d e t h e c o r r e c t n e s s o f r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e d e t e r m i n a t i o n s d i s a l l o w i n g d e d u c t i o n s o f ( c o n t i n u e d . . . ) l i f e i n s u r a n c e . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e c o n t r i b u t i o n s a l l w e r e m a d e t o t h e p l a n s t o p a y p r e m i u m s o n t e r m l i f e i n s u r a n c e a n d t h a t t h e p r e m i u m s e n t i t l e d t h e i n s u r e d s t o n o t h i n g m o r e . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t s e c t i o n 1 6 2 ( a ) d o e s n o t a l l o w N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d t o d e d u c t t h e i r c o n t r i b u t i o n s i n f u l l . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d m a y d e d u c t t h e i r c o n t r i b u t i o n s t o t h e i r p l a n s t o t h e e x t e n t t h a t t h e c o n t r i b u t i o n s f u n d e d t e r m l i f e i n s u r a n c e . S e e s e c . 1 . 1 6 2 - 1 0 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o J o e l A . S c h n e i d e r , M . D . , S . C . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 2 4 ; M o s e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 1 4 2 , a f f d . o n o t h e r g r o u n d s 9 1 4 F . 2 d 1 0 4 0 ( 8 t h C i r . 1 9 9 0 ) . A s t o t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s , r e s p o n d e n t a s s e r t s , t h o s e a m o u n t s a r e n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . R e s p o n d e n t a r g u e s p r i m a r i l y t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s a r e d i s t r i b u t i o n s o f s u r p l u s c a s h a n d n o t o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s . R e s p o n d e n t p o i n t s t o t h e f a c t t h a t t h e o n l y b e n e f i t p r o v i d e d e x p l i c i t l y u n d e r t h e p l a n s w a s t e r m l i f e i n s u r a n c e a n d a s s e r t s t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s d i d n o t f u n d t h i s b e n e f i t . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s w h i c h N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d m a d e t o t h e i r p l a n s a r e n o n d e d u c t i b l e d i s t r i b u t i o n s o f c a s h f o r t h e b e n e f i t o f t h e i r e m p l o y e e / o w n e r s a n d d o n o t c o n s t i t u t e o r d i n a r y o r n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s . 2 7 - 7 4 - 2 7 ( . . . c o n t i n u e d ) t h e s e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s . 2 8 T h e d i s t r i b u t i n g c o r p o r a t i o n s ( N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d ) , o n t h e o t h e r h a n d , r e c e i v e d l i t t l e i f a n y b e n e f i t f r o m t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s t o t h e p l a n s . T h e N e o n a t o l o g y P l a n a n d t h e L a k e w o o d P l a n a r e p r i m a r i l y v e h i c l e s w h i c h w e r e d e s i g n e d a n d s e r v e i n o p e r a t i o n t o d i s t r i b u t e s u r p l u s c a s h s u r r e p t i t i o u s l y ( i n t h e f o r m o f e x c e s s c o n t r i b u t i o n s ) f r o m t h e c o r p o r a t i o n s f o r t h e e m p l o y e e / o w n e r s ' u l t i m a t e u s e a n d b e n e f i t . A l t h o u g h t h e p l a n s d i d p r o v i d e t e r m l i f e i n s u r a n c e t o t h e e m p l o y e e / o w n e r s , t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s s i m p l y w e r e n o t a t t r i b u t a b l e t o t h a t c u r r e n t - y e a r p r o t e c t i o n . T h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s , w h i c h r e p r e s e n t t h e l i o n ' s s h a r e o f t h e c o n t r i b u t i o n s , w e r e p a i d t o I n t e r - A m e r i c a n , C o m m o n w e a l t h , o r P e o p l e s S e c u r i t y , a s t h e c a s e m a y b e , t o b e s e t a s i d e i n a n i n t e r e s t - b e a r i n g a c c o u n t f o r c r e d i t t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , u p o n c o n v e r s i o n t h e r e t o , a n d i t w a s t h e h o l d e r s o f t h e s e p o l i c i e s ( n a m e l y , t h e e m p l o y e e / o w n e r s ) w h o b e n e f i t e d f r o m t h o s e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s b y w a y o f t h e i r a b i l i t y t o p a r t i c i p a t e i n t h e C - g r o u p p r o d u c t s . 2 8 W e f i n d i n c r e d i b l e p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n t h a t t h e e m p l o y e e / o w n e r s o f N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d , e a c h o f w h o m i s a n e d u c a t e d p h y s i c i a n , w o u l d h a v e c a u s e d t h e i r r e s p e c t i v e c o r p o r a t i o n s t o o v e r p a y s u b s t a n t i a l l y f o r t e r m l i f e i n s u r a n c e w i t h n o p r o m i s e o r e x p e c t a t i o n o f r e c e i v i n g t h e e x c e s s - 7 5 - 2 9 O t h e r C - g r o u p t e r m p o l i c i e s w h i c h l a p s e d d u r i n g t h e N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d s u b j e c t y e a r s w i t h o u t c o n v e r s i o n w e r e t h e o t h e r t w o I n t e r - A m e r i c a n C - g r o u p t e r m p o l i c i e s ; i . e . , t h e o n e s o w n e d b y D r s . H i r s h k o w i t z a n d D e s a i . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s d o n o t e x p l a i n w h y t h e s e p o l i c i e s w e r e a l l o w e d t o l a p s e w i t h o u t c o n v e r s i o n , w e n o t e t h a t t h e l a p s e o f t h e s e p o l i c i e s o c c u r r e d r i g h t a f t e r I n t e r - A m e r i c a n ' s f o r c e d l i q u i d a t i o n . c o n t r i b u t i o n s b a c k . T h e p r e m i u m s p a i d f o r t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y e x c e e d e d b y a w i d e m a r g i n t h e c o s t o f t e r m l i f e i n s u r a n c e . W e r e c o g n i z e t h a t t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e i n a C - g r o u p t e r m p o l i c y w o u l d b e f o r f e i t e d c o m p l e t e l y w e r e t h e p o l i c y t o l a p s e a n d n o t b e c o n v e r t e d . S u c h w a s t h e c a s e , f o r e x a m p l e , w h e n N e o n a t o l o g y l e t D r . M a l l ' s I n t e r - A m e r i c a n C - g r o u p t e r m p o l i c y l a p s e o n M a r c h 1 5 , 1 9 9 2 ; 2 9 i n t h a t c a s e , D r . M a l l f o r f e i t e d t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o f $ 8 , 5 8 5 . 8 8 . P e t i t i o n e r s f o c u s o n t h e p o s s i b i l i t y a n d a c t u a l o c c u r r e n c e o f s u c h a f o r f e i t u r e a n d c o n c l u d e t h e r e f r o m t h a t t h e p r e m i u m s a r e a l l a t t r i b u t a b l e t o c u r r e n t l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n . W e d i s a g r e e w i t h t h i s c o n c l u s i o n . T h e m e r e f a c t t h a t a C - g r o u p t e r m p o l i c y h o l d e r m a y f o r f e i t t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e d o e s n o t m e a n , a s p e t i t i o n e r s w o u l d h a v e i t , t h a t t h e b a l a n c e w a s c h a r g e d o r p a i d a s t h e c o s t o f t e r m l i f e i n s u r a n c e . T h e c u r r e n t - y e a r i n s u r a n c e p u r c h a s e d f r o m I n t e r - A m e r i c a n o n t h e l i f e o f D r . M a l l c o s t o n l y $ 1 , 6 8 9 . 8 5 f o r t h e c e r t i f i c a t e y e a r t h e n e n d e d , a n d t h e f a c t t h a t N e o n a t o l o g y c h o o s e t o d e p o s i t w i t h I n t e r - A m e r i c a n a n a d d i t i o n a l $ 8 , 2 1 6 . 0 5 ( $ 9 , 9 0 6 p r e m i u m l e s s $ 1 , 6 8 9 . 8 5 c o s t o f i n s u r a n c e ) e x p e c t i n g t h a t D r . M a l l w o u l d e v e n t u a l l y r e c e i v e t h a t d e p o s i t - 7 6 - w i t h c o m m e r c i a l i n t e r e s t d o e s n o t r e c h a r a c t e r i z e t h e d e p o s i t e d f u n d s a s t h e c o s t o f t e r m i n s u r a n c e s i m p l y b e c a u s e N e o n a t o l o g y u l t i m a t e l y d e c i d e d t o a b a n d o n t h e f u n d s . A l t h o u g h i t i s t r u e t h a t N e o n a t o l o g y a n d t h e i n s u r a n c e m e n r e p r e s e n t e d i n f o r m t h a t N e o n a t o l o g y p a i d t h e e n t i r e $ 9 , 9 0 6 t o I n t e r - A m e r i c a n a s a p r e m i u m o n t e r m l i f e i n s u r a n c e , t h e f a c t o f t h e m a t t e r i s t h a t n e i t h e r N e o n a t o l o g y n o r I n t e r - A m e r i c a n a c t u a l l y c o n s i d e r e d t h e e x c e s s p r e m i u m t o f u n d t h e c o s t o f t e r m l i f e i n s u r a n c e . T h e s u b s t a n c e o f t h e p u r p o r t e d p r e m i u m p a y m e n t o u t w e i g h s i t s f o r m , a n d , a f t e r c l o s e l y s c r u t i n i z i n g t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e , i n c l u d i n g e s p e c i a l l y t h e i n t e r r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e t w o p o l i c i e s u n d e r l y i n g t h e C - g r o u p p r o d u c t a n d t h e e x p e c t a t i o n s a n d u n d e r s t a n d i n g s o f t h e p a r t i e s t o t h e c o n t r a c t s u n d e r l y i n g t h a t p r o d u c t , w e a r e l e f t w i t h o u t a n y d o u b t t h a t t h e a m o u n t c r e d i t e d t o t h e c o n v e r s i o n a c c o u n t b a l a n c e w a s n e i t h e r c h a r g e d n o r p a i d a s t h e c o s t o f c u r r e n t l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n . T h e p a r t i e s t o t h o s e c o n t r a c t s h a v e a l w a y s e x p e c t e d a n d u n d e r s t o o d t h a t t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w o u l d b e r e t u r n e d t o t h e i n s u r e d i n t h e f u t u r e b y w a y o f n o - c o s t p o l i c y l o a n s . W e a l s o r e c o g n i z e t h a t t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w o u l d n o t b e p a i d i n a d d i t i o n t o t h e u n d e r l y i n g p o l i c y ' s f a c e v a l u e w h e n t h e i n s u r e d d i e d , a n d , i f t h e i n s u r e d h a d b o r r o w e d f r o m t h e b a l a n c e , t h a t t h e d e a t h b e n e f i t w o u l d b e r e d u c e d b y t h e a m o u n t o f a n y o u t s t a n d i n g l o a n . I n t h e c a s e o f D r . S o b o , f o r e x a m p l e , h i s - 7 7 - 3 0 N e i t h e r p a r t y h a s s u g g e s t e d t h a t D r . S o b o , u p o n d e a t h , i s e n t i t l e d t o d e d u c t a l o s s e q u a l t o t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e , a n d w e d o n o t d e c i d e t h a t i s s u e . b e n e f i c i a r y , M s . S o b o , r e c e i v e d u p o n h i s d e a t h o n l y t h e f a c e v a l u e o f t h e t w o C - g r o u p t e r m p o l i c i e s w h i c h w e r e t h e n o u t s t a n d i n g o n h i s l i f e . N e i t h e r s h e n o r a n y o n e e l s e w a s e n t i t l e d t o , o r a c t u a l l y r e c e i v e d , t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e o n e i t h e r p o l i c y . F o r t h e r e a s o n s s t a t e d i m m e d i a t e l y a b o v e , w e d o n o t b e l i e v e t h a t t h i s " f o r f e i t u r e " p r o v i s i o n c h a n g e s t h e f a c t t h a t t h e a m o u n t c r e d i t e d t o t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s s i m p l y a d e p o s i t t h a t c o u l d e i t h e r g r o w w i t h i n t e r e s t , o r , i n t h e c a s e o f D r . S o b o , d i s s i p a t e , a n d t h a t t h i s d e p o s i t w a s i n s u f f i c i e n t l y r e l a t e d t o t h e c u r r e n t l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n t o l a b e l i t a s s u c h . 3 0 W e c o n c l u d e t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s a r e d i s g u i s e d ( c o n s t r u c t i v e ) d i s t r i b u t i o n s t o t h e p e t i t i o n i n g e m p l o y e e / o w n e r s o f N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d , s e e M a z z o c c h i B u s C o . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 4 F . 3 d 9 2 3 , 9 2 7 - 9 2 8 ( 3 d C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 3 ; C o m m i s s i o n e r v . M a k r a n s k y , 3 2 1 F . 2 d 5 9 8 , 6 0 1 - 6 0 3 ( 3 d C i r . 1 9 6 3 ) , a f f g . 3 6 T . C . 4 4 6 ( 1 9 6 1 ) ; T r u e s d e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 1 2 8 0 ( 1 9 8 9 ) ; s e e a l s o O l d C o l o n y T r u s t C o . v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 9 U . S . 7 1 6 ( 1 9 2 9 ) ( i n d i v i d u a l t a x p a y e r c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e d i n c o m e t o t h e e x t e n t c o r p o r a t e e m p l o y e r a g r e e d t o p a y h i s t a x b i l l ) , w h i c h m e a n s , i n t u r n , t h a t t h e - 7 8 - 3 1 I n a d d i t i o n t o t h e d e e p l y i n g r a i n e d p r i n c i p l e t h a t a c o r p o r a t i o n m a y n o t d e d u c t a d i s t r i b u t i o n m a d e t o i t s s h a r e h o l d e r , t h e s u b j e c t d i s t r i b u t i o n s n e i t h e r f u n d e d a p l a n b e n e f i t n o r a r e v i e w e d a s p a s s i n g d i r e c t l y f r o m t h e c o r p o r a t i o n t o t h e p l a n . S e e E n o c h v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 7 8 1 , 7 9 3 ( 1 9 7 2 ) ( d i s t r i b u t i o n s d e e m e d t o h a v e p a s s e d f r o m t h e d i s t r i b u t i n g c o r p o r a t i o n t o t h e r e c i p i e n t s h a r e h o l d e r a n d t h e n t o t h e t h i r d - p a r t y a c t u a l r e c i p i e n t ) . 3 2 T h a t t h e d i s t r i b u t i n g c o r p o r a t i o n s a n d / o r t h e e m p l o y e e / o w n e r s m a y n o t h a v e i n t e n d e d t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s c o n s t i t u t e a t a x a b l e d i s t r i b u t i o n d o e s n o t p r e c l u d e ( c o n t i n u e d . . . ) d i s t r i b u t i n g c o r p o r a t i o n s c a n n o t d e d u c t t h o s e p a y m e n t s . 3 1 T h e f a c t t h a t n e i t h e r L a k e w o o d n o r N e o n a t o l o g y f o r m a l l y d e c l a r e d t h e s e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s a s c a s h d i s t r i b u t i o n s d o e s n o t f o r e c l o s e o u r f i n d i n g t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s w e r e d i s t r i b u t i o n s - i n - f a c t . S e e C o m m i s s i o n e r v . M a k r a n s k y , s u p r a a t 6 0 1 ; T r u e s d e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 9 5 ; s e e a l s o L o f t i n & W o o d a r d , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 5 7 7 F . 2 d 1 2 0 6 , 1 2 1 4 ( 5 t h C i r . 1 9 7 8 ) ; C r o s b y v . U n i t e d S t a t e s , 4 9 6 F . 2 d 1 3 8 4 , 1 3 8 8 ( 5 t h C i r . 1 9 7 4 ) ; N o b l e v . C o m m i s s i o n e r , 3 6 8 F . 2 d 4 3 9 , 4 4 2 ( 9 t h C i r . 1 9 6 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 5 - 8 4 . W h a t i s c r i t i c a l t o o u r c o n c l u s i o n i s t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s m a d e b y N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d c o n f e r r e d a n e c o n o m i c b e n e f i t o n t h e i r e m p l o y e e / o w n e r s f o r t h e p r i m a r y ( i f n o t s o l e ) b e n e f i t o f t h o s e e m p l o y e e / o w n e r s , t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s c o n s t i t u t e d a d i s t r i b u t i o n o f c a s h r a t h e r t h a n a p a y m e n t o f a n o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e , a n d t h a t n e i t h e r N e o n a t o l o g y n o r L a k e w o o d e x p e c t e d a n y r e p a y m e n t o f t h e c a s h u n d e r l y i n g t h e c o n f e r r e d b e n e f i t . 3 2 S e e N o b l e v . - 7 9 - 3 2 ( . . . c o n t i n u e d ) d i v i d e n d t r e a t m e n t . N o r i s i t p r e c l u d e d b e c a u s e t h e c o r p o r a t i o n s d i d n o t f o r m a l l y d i s t r i b u t e t h e c a s h d i r e c t l y t o t h e o w n e r / e m p l o y e e s . S e e L o f t i n & W o o d a r d , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 5 7 7 F . 2 d 1 2 0 6 , 1 2 1 4 ( 5 t h C i r . 1 9 7 8 ) ; C r o s b y v . U n i t e d S t a t e s , 4 9 6 F . 2 d 1 3 8 4 , 1 3 8 8 ( 5 t h C i r . 1 9 7 4 ) . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 4 3 ; s e e a l s o L o f t i n & W o o d a r d , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 2 1 4 - 1 2 1 5 ; C r o s b y v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 3 8 8 ; M a g n o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 T . C . 9 8 0 , 9 9 3 - 9 9 4 ( 1 9 8 0 ) . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s w e r e p a i d t o t h e e m p l o y e e / o w n e r s a s c o m p e n s a t i o n f o r t h e i r s e r v i c e s . W e d i s a g r e e . W h e t h e r a m o u n t s a r e p a i d a s c o m p e n s a t i o n t u r n s o n t h e f a c t u a l d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r t h e p a y o r i n t e n d s a t t h e t i m e t h a t t h e p a y m e n t i s m a d e t o c o m p e n s a t e t h e r e c i p i e n t f o r s e r v i c e s p e r f o r m e d . S e e W h i t c o m b v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 3 F . 2 d 1 9 1 , 1 9 4 ( 1 s t C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . 8 1 T . C . 5 0 5 ( 1 9 8 3 ) ; K i n g ' s C t . M o b i l e H o m e P a r k , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 T . C . 5 1 1 , 5 1 4 - 5 1 5 ( 1 9 9 2 ) ; P a u l a C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 1 0 5 5 , 1 0 5 8 - 1 0 5 9 ( 1 9 7 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 4 7 4 F . 2 d 1 3 4 5 ( 5 t h C i r . 1 9 7 3 ) . T h e i n t e n t i s n o t f o u n d , a s p e t i t i o n e r s w o u l d h a v e i t , a t o r a f t e r t h e t i m e t h a t r e s p o n d e n t c h a l l e n g e s t h e p a y m e n t ' s c h a r a c t e r i z a t i o n a s s o m e t h i n g o t h e r t h a n c o m p e n s a t i o n . S e e K i n g ' s C t . M o b i l e H o m e P a r k , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 1 4 ; P a u l a C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 5 9 - 1 0 6 0 ; J o y c e v . C o m m i s s i o n e r , 4 2 T . C . 6 2 8 , 6 3 6 ( 1 9 6 4 ) ; D r a g e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 4 8 3 . T h e m e r e f a c t t h a t p e t i t i o n e r s n o w c h o o s e - 8 0 - t o c h a r a c t e r i z e t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s a s c o m p e n s a t i o n d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t t h e p a y m e n t s w e r e c o m p e n s a t i o n i n f a c t . T h e f a c t s o f t h i s c a s e d o n o t s u p p o r t p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n t h a t N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d h a d t h e r e q u i s i t e c o m p e n s a t o r y i n t e n t w h e n t h e y m a d e t h e c o n t r i b u t i o n s t o t h e i r p l a n s . W e f i n d n o t h i n g i n t h e r e c o r d , e x c e p t f o r p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n s o n b r i e f , t h a t w o u l d s u p p o r t s u c h a f i n d i n g . S e e R u l e 1 4 3 ( b ) ( s t a t e m e n t s o n b r i e f a r e n o t e v i d e n c e ) . I n d e e d , a l l r e l i a b l e e v i d e n c e p o i n t s t o t h e c o n t r a r y c o n c l u s i o n t h a t w e r e a c h a s t o t h i s i s s u e . O n t h e b a s i s o f o u r r e v i e w o f t h e r e c o r d , w e a r e c o n v i n c e d t h a t t h e p u r p o s e a n d o p e r a t i o n o f t h e N e o n a t o l o g y P l a n a n d t h e L a k e w o o d P l a n w a s t o s e r v e a s a t a x - f r e e s a v i n g s d e v i c e f o r t h e o w n e r / e m p l o y e e s a n d n o t , a s a s s e r t e d b y p e t i t i o n e r s , t o p r o v i d e s o l e l y t e r m l i f e i n s u r a n c e t o t h e c o v e r e d e m p l o y e e s . T o b e s u r e , s o m e o f t h e p l a n s e v e n w e n t s o f a r a s t o p u r c h a s e a n n u i t i e s f o r d e s i g n a t e d e m p l o y e e / o w n e r s . 2 . L a k e w o o d ' s P a y m e n t s M a d e O u t s i d e o f I t s P l a n L a k e w o o d m a d e p a y m e n t s o u t s i d e o f t h e L a k e w o o d P l a n f o r a d d i t i o n a l l i f e i n s u r a n c e f o r t w o o f i t s e m p l o y e e s . L a k e w o o d a r g u e s t h a t t h e s e p a y m e n t s a r e d e d u c t i b l e i n f u l l u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) a s o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s . W e d i s a g r e e . F o r t h e r e a s o n s s t a t e d a b o v e , w e h o l d t h a t t h e s e p a y m e n t s a r e n o n d e d u c t i b l e c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n s t o t h e e x t e n t t h e y d i d n o t f u n d t e r m l i f e i n s u r a n c e . T h e p a y m e n t s a r e d e d u c t i b l e t o t h e - 8 1 - 3 3 W e v i e w D r . M a l l , N e o n a t o l o g y ' s s o l e s h a r e h o l d e r , a s h a v i n g d i r e c t e d h e r c o r p o r a t i o n t o m a k e t h e s e c o n t r i b u t i o n s o n b e h a l f o f h e r h u s b a n d . A c c o r d i n g l y , w e v i e w t h e s e c o n t r i b u t i o n s a s p a s s i n g f i r s t t h r o u g h D r . M a l l o n t h e w a y t o t h e N e o n a t o l o g y P l a n . e x t e n t t h e y d i d f u n d t e r m l i f e i n s u r a n c e f o r t h e r e l e v a n t e m p l o y e e s . 3 . N e o n a t o l o g y C o n t r i b u t i o n s a s t o M r . M a l l N e o n a t o l o g y c o n t r i b u t e d m o n e y t o t h e N e o n a t o l o g y P l a n f o r t h e b e n e f i t o f M r . M a l l . M r . M a l l w a s n e i t h e r a n e m p l o y e e o f N e o n a t o l o g y n o r a n i n d i v i d u a l w h o w a s e l i g i b l e t o p a r t i c i p a t e i n N e o n a t o l o g y ' s P l a n . W e c o n c l u d e t h a t t h e s e c o n t r i b u t i o n s s e r v e d n o b u s i n e s s p u r p o s e o f N e o n a t o l o g y , a n d , h e n c e , t h a t t h e y w e r e n o t o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d t o c a r r y o n N e o n a t o l o g y ' s b u s i n e s s . S e e s e c . 1 . 1 6 2 - 1 0 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o J o e l A . S c h n e i d e r , M . D . , S . C . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 2 4 ; M o s e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 1 4 2 . T h e c o n t r i b u t i o n s a r e n o n d e d u c t i b l e c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n s t o D r . M a l l . 3 3 4 . & 5 . M a r l t o n C o n t r i b u t i o n s a s t o D r . L o a n d I t s T w o E m p l o y e e s M a r l t o n c o n t r i b u t e d m o n e y t o t h e M a r l t o n P l a n t o p u r c h a s e l i f e i n s u r a n c e o n t h e l i v e s o f t h r e e i n d i v i d u a l s ; n a m e l y , D r . L o , M s . L o , a n d E d w a r d L o . A s t o D r . L o , h e w a s n e i t h e r a M a r l t o n e m p l o y e e n o r a n i n d i v i d u a l w h o w a s e l i g i b l e t o p a r t i c i p a t e i n M a r l t o n ' s p l a n . W e c o n c l u d e t h a t t h e c o n t r i b u t i o n s m a d e o n h i s b e h a l f s e r v e d n o l e g i t i m a t e b u s i n e s s p u r p o s e o f M a r l t o n , a n d , - 8 2 - 3 4 S e c . 2 6 4 ( a ) ( 1 ) p r o v i d e s : S E C . 2 6 4 . C E R T A I N A M O U N T S P A I D I N C O N N E C T I O N W I T H I N S U R A N C E C O N T R A C T S . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - N o d e d u c t i o n s h a l l b e a l l o w e d f o r - - ( 1 ) P r e m i u m s p a i d o n a n y l i f e i n s u r a n c e p o l i c y c o v e r i n g t h e l i f e o f a n y o f f i c e r o r e m p l o y e e , o r o f a n y p e r s o n f i n a n c i a l l y i n t e r e s t e d i n a n y t r a d e o r b u s i n e s s c a r r i e d o n b y t h e t a x p a y e r , w h e n t h e t a x p a y e r i s d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y a b e n e f i c i a r y u n d e r s u c h p o l i c y . h e n c e , t h a t t h e y w e r e n o t o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d t o c a r r y o n M a r l t o n ' s b u s i n e s s . S e e s e c . 1 . 1 6 2 - 1 0 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o J o e l A . S c h n e i d e r , M . D . , S . C . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; M o s e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . I n c o n t r a s t w i t h N e o n a t o l o g y ' s c o n t r i b u t i o n s t o p u r c h a s e i n s u r a n c e o n t h e l i f e o f M r . M a l l , w h i c h w e h a v e j u s t h e l d w e r e a c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n t o D r . M a l l , t h e c o n t r i b u t i o n s w h i c h M a r l t o n m a d e o n b e h a l f o f D r . L o a r e n o t a c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n t o h i m b e c a u s e M a r l t o n i s n o t a c o r p o r a t i o n . A s t o M s . L o , s h e w a s a M a r l t o n e m p l o y e e . U n d e r s e c t i o n 2 6 4 ( a ) ( 1 ) , h o w e v e r , a t a x p a y e r m a y n o t d e d u c t l i f e i n s u r a n c e p r e m i u m s t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r i s " d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y a b e n e f i c i a r y " o f t h e u n d e r l y i n g p o l i c y . 3 4 S e c . 2 6 4 ( a ) ( 1 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t s e c t i o n 2 6 4 ( a ) ( 1 ) a p p l i e s t o d i s a l l o w M a r l t o n ' s d e d u c t i o n o f t h e c o n t r i b u t i o n s t h a t i t m a d e t o p a y t h e p r e m i u m s o n M s . L o ' s t e r m l i f e i n s u r a n c e p o l i c y b e c a u s e , - 8 3 - 3 5 F o r t h e p u r p o s e o f o u r i n q u i r y , w e v i e w M a r l t o n , a s o l e p r o p r i e t o r s h i p , a s a n a l t e r e g o o f D r . L o , t h e s o l e p r o p r i e t o r . r e s p o n d e n t a s s e r t s , t h e p o l i c y ' s b e n e f i c i a r y w a s a g r a n t o r t r u s t f o r m e d b y t h e L o s . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s c o n c l u s i o n t h a t s e c t i o n 2 6 4 ( a ) ( 1 ) p r e v e n t s M a r l t o n f r o m d e d u c t i n g t h e c o n t r i b u t i o n s w h i c h i t m a d e t o i t s p l a n t o p a y t h e p r e m i u m s o n M s . L o ' s t e r m l i f e i n s u r a n c e p o l i c y . W e d o s o , h o w e v e r , f o r r e a s o n s d i f f e r e n t f r o m t h e r e a s o n e s p o u s e d b y r e s p o n d e n t . A s w e s e e i t , M a r l t o n ' s d e d u c t i o n o f i t s c o n t r i b u t i o n s f o r M s . L o ' s l i f e i n s u r a n c e p o l i c y t u r n s o n w h e t h e r M a r l t o n 3 5 w a s " d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y a b e n e f i c i a r y " o f t h a t p o l i c y w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 6 4 ( a ) ( 1 ) . I f i t w a s , t h e p r e m i u m s a r e n o t d e d u c t i b l e , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e y w o u l d o t h e r w i s e b e d e d u c t i b l e a s a b u s i n e s s e x p e n s e . S e e C a r b i n e v . C o m m i s s i o n e r , 8 3 T . C . 3 5 6 , 3 6 7 - 3 6 8 ( 1 9 8 4 ) ( a n d c a s e s c i t e d t h e r e a t ) , a f f d . 7 7 7 F . 2 d 6 6 2 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 5 ) ; G l a s s n e r v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 T . C . 7 1 3 , 7 1 5 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . p e r c u r i a m 3 6 0 F . 2 d 3 3 ( 3 d C i r . 1 9 6 6 ) ; s e c . 1 . 2 6 4 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e p o l i c y ' s b e n e f i c i a r y w a s t h e L o s ' g r a n t o r t r u s t . W e a r e u n a b l e t o f i n d t h a t s u c h w a s t h e c a s e . A s w e v i e w t h e r e c o r d , a n d a s w e f o u n d s u p r a , t h e b e n e f i c i a r y o f M s . L o ' s t e r m l i f e i n s u r a n c e p o l i c y w a s t h e M a r l t o n P l a n . A l t h o u g h t h e t r u s t t o w h i c h r e s p o n d e n t r e f e r s w a s i n d e e d t h e b e n e f i c i a r y o f D r . L o ' s p o l i c y , w e f i n d n o t h i n g i n t h e - 8 4 - 3 6 F o r t h e s a m e r e a s o n s a s s t a t e d i n f r a , w e a l s o c o n c l u d e t h a t D r . L o i s a d i r e c t o r i n d i r e c t b e n e f i c i a r y o f E d w a r d L o ' s t e r m l i f e i n s u r a n c e p o l i c y , a n d , h e n c e , t h a t M a r l t o n m a y n o t d e d u c t t h e c o n t r i b u t i o n s t h a t i t m a d e t o i t s p l a n t o p a y h i s p r e m i u m s . r e c o r d t o s u g g e s t t h a t t h e s a m e t r u s t a l s o w a s t h e b e n e f i c i a r y o f M s . L o ' s p o l i c y . N o r h a s r e s p o n d e n t p o i n t e d u s t o a n y p a r t o f t h e r e c o r d t h a t w o u l d s u p p o r t s u c h a f i n d i n g . W e a s k w h e t h e r D r . L o i s a d i r e c t o r i n d i r e c t b e n e f i c i a r y o f M s . L o ' s t e r m l i f e i n s u r a n c e p o l i c y g i v e n t h e f a c t t h a t t h e M a r l t o n P l a n i s t h e n a m e d b e n e f i c i a r y . W e c o n c l u d e t h a t h e i s . 3 6 I n t h e e v e n t o f M s . L o ' s d e a t h , t h e f a c e v a l u e o f h e r l i f e i n s u r a n c e p o l i c y w o u l d b e p a i d t o t h e M a r l t o n P l a n , f o r w h i c h D r . L o a n d E d w a r d L o w o u l d b e t h e r e m a i n i n g b e n e f i c i a r i e s . A l t h o u g h D r . L o w o u l d n o t b e t h e s o l e b e n e f i c i a r y o f t h o s e d e a t h b e n e f i t s , s e c t i o n 2 6 4 ( a ) ( 1 ) r e q u i r e s o n l y t h a t h e b e a b e n e f i c i a r y i n o r d e r t o r e n d e r t h e p r e m i u m s n o n d e d u c t i b l e . S e e K e e f e v . C o m m i s s i o n e r , 1 5 T . C . 9 4 7 , 9 5 2 - 9 5 3 ( 1 9 5 0 ) . N o r d o e s i t m a t t e r f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 2 6 4 ( a ) ( 1 ) t h a t h e w a s n o t e x p r e s s l y l i s t e d o n M s . L o ' s p o l i c y a s t h e b e n e f i c i a r y t h e r e o f . S e e R i e c k v . H e i n e r , 2 5 F . 2 d 4 5 3 ( 3 d C i r . 1 9 2 8 ) . D r . L o , a s o p p o s e d t o E d w a r d L o , a l s o s t o o d t o g a i n t h e m o s t f r o m t h e p l a n a s s e t s , w e r e M s . L o t o h a v e d i e d . W h e r e a s E d w a r d L o h a d a f a i r l y i n e x p e n s i v e t e r m l i f e i n s u r a n c e p o l i c y , D r . L o h a d a f a i r l y e x p e n s i v e u n i v e r s a l l i f e p o l i c y . M s . L o ' s l i f e i n s u r a n c e p r o c e e d s a l s o c o u l d b e u s e d t o p a y t h e p r e m i u m s o n t h e - 8 5 - p o l i c i e s , t h u s s a t i s f y i n g t h e o b l i g a t i o n o f M a r l t o n t o d o s o . S e e R o d n e y v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 T . C . 2 8 7 , 3 1 8 - 3 1 9 ( 1 9 6 9 ) ( b e n e f i t r e q u i r e m e n t o f s e c t i o n 2 6 4 ( a ) ( 1 ) i s s a t i s f i e d w h e r e t h e i n s u r a n c e w o u l d u l t i m a t e l y s a t i s f y a n o b l i g a t i o n o f t h e t a x p a y e r ) ; G l a s s n e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( s a m e ) . 6 . D i s a l l o w e d P a y m e n t s A c o r p o r a t e d i s t r i b u t i o n i s t a x e d a s a d i v i d e n d t o t h e r e c i p i e n t s h a r e h o l d e r t o t h e e x t e n t o f t h e c o r p o r a t i o n ' s e a r n i n g s a n d p r o f i t s . T h e p o r t i o n o f t h e d i s t r i b u t i o n t h a t i s n o t a d i v i d e n d i s a n o n t a x a b l e r e t u r n o f c a p i t a l t o t h e e x t e n t o f t h e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k b a s i s . T h e r e m a i n d e r o f t h e d i s t r i b u t i o n i s t a x e d t o t h e s h a r e h o l d e r a s g a i n f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f p r o p e r t y . S e e s e c . 3 0 1 ( c ) ; E n o c h v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 7 8 1 , 7 9 3 ( 1 9 7 2 ) ; s e e a l s o C o m m i s s i o n e r v . M a k r a n s k y , 3 2 1 F . 2 d a t 6 0 1 . P e t i t i o n e r s d o n o t c h a l l e n g e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t L a k e w o o d a n d N e o n a t o l o g y h a d s u f f i c i e n t e a r n i n g s a n d p r o f i t s t o c h a r a c t e r i z e t h e s u b j e c t d i s t r i b u t i o n s a s d i v i d e n d s . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t a l l t h e d i s t r i b u t i o n s a r e t a x a b l e d i v i d e n d s t o t h e r e c i p i e n t e m p l o y e e / o w n e r s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . a t 1 1 5 . P e t i t i o n e r s c h a l l e n g e t h e t i m i n g o f t h a t i n c o m e , h o w e v e r , a r g u i n g t h a t i t i s n o t t a x a b l e t o t h e e m p l o y e e / o w n e r s i n t h e y e a r d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t ; i . e . , t h e y e a r i n w h i c h N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d c o n t r i b u t e d t h e e x c e s s a m o u n t s t o t h e i r p l a n s o r , i n t h e - 8 6 - t h r e e i n s t a n c e s w h e r e t h e i n s u r a n c e w a s p u r c h a s e d d i r e c t l y f r o m P e o p l e s S e c u r i t y , i n t h e y e a r t h a t L a k e w o o d p a i d P e o p l e s S e c u r i t y f o r t h a t i n s u r a n c e . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e i n c o m e i s n o t t a x a b l e t o t h e e m p l o y e e / o w n e r s u n t i l a f t e r t h e s u b j e c t y e a r s b e c a u s e t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w o u l d b e f o r f e i t e d i f t h e u n d e r l y i n g p o l i c y l a p s e d o r i f t h e i n s u r e d d i e d . P e t i t i o n e r s o b s e r v e t h a t t h e e m p l o y e e / o w n e r s ' a b i l i t y t o w i t h d r a w t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e w a s l i m i t e d t o t h e p e r c e n t a g e o f t h a t b a l a n c e t h a t w a s t r a n s f e r r e d t o t h e C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y . P e t i t i o n e r s o b s e r v e t h a t t h e t r a n s f e r r e d c r e d i t s c o u l d b e r e a c h e d b y a n i n s u r e d o n l y i f a C - g r o u p t e r m p o l i c y w a s c o n v e r t e d t o a C - g r o u p c o n v e r s i o n U L p o l i c y , a n d t h e n o n l y i n e q u a l i n c r e m e n t s o v e r 1 2 0 m o n t h s . P e t i t i o n e r s o b s e r v e t h a t a n i n s u r e d w o u l d f o r f e i t t h e t r a n s f e r r e d c r e d i t s i n t h e e v e n t o f h i s o r h e r d e a t h . P e t i t i o n e r s r e l y p r i m a r i l y o n s e c t i o n 8 3 ( a ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e i n c o m e i s t a x a b l e c u r r e n t l y . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s p u r c h a s e d i n s u r a n c e c o n t r a c t s a n d a n n u i t i e s f o r t h e b e n e f i t o f t h e e m p l o y e e / o w n e r s . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e e m p l o y e e / o w n e r s h a d t h e u n f e t t e r e d a b i l i t y t o w i t h d r a w t h e c o n v e r s i o n c r e d i t b a l a n c e s a t t h e i r w h i m . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e d i v i d e n d s a r e t a x a b l e i n t h e y e a r s t h a t h e d e t e r m i n e d . A s m e n t i o n e d s u p r a , w e v i e w N e o n a t o l o g y a n d L a k e w o o d ' s e x c e s s c o n t r i b u t i o n s t o t h e i r p l a n s a s - 8 7 - 3 7 S e c . 8 3 p r o v i d e s i n r e l e v a n t p a r t : S E C . 8 3 . P R O P E R T Y T R A N S F E R R E D I N C O N N E C T I O N W I T H P E R F O R M A N C E O F S E R V I C E S . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - I f , i n c o n n e c t i o n w i t h t h e p e r f o r m a n c e o f s e r v i c e s , p r o p e r t y i s t r a n s f e r r e d t o a n y p e r s o n o t h e r t h a n t h e p e r s o n f o r w h o m s u c h s e r v i c e s a r e p e r f o r m e d , t h e e x c e s s o f - - ( 1 ) t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f s u c h p r o p e r t y ( d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o a n y r e s t r i c t i o n o t h e r t h a n a r e s t r i c t i o n w h i c h b y i t s t e r m s w i l l n e v e r l a p s e ) a t t h e f i r s t t i m e t h e r i g h t s o f t h e p e r s o n h a v i n g t h e b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n s u c h p r o p e r t y a r e t r a n s f e r a b l e o r a r e n o t s u b j e c t t o a s u b s t a n t i a l r i s k o f f o r f e i t u r e , w h i c h e v e r o c c u r s e a r l i e r , o v e r ( 2 ) t h e a m o u n t ( i f a n y ) p a i d f o r s u c h p r o p e r t y , s h a l l b e i n c l u d e d i n t h e g r o s s i n c o m e o f t h e p e r s o n w h o p e r f o r m e d s u c h s e r v i c e s i n t h e f i r s t t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e r i g h t s o f t h e p e r s o n h a v i n g t h e b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n s u c h p r o p e r t y a r e t r a n s f e r a b l e o r a r e n o t s u b j e c t t o a s u b s t a n t i a l r i s k o f f o r f e i t u r e , w h i c h e v e r ( c o n t i n u e d . . . ) p a s s i n g f i r s t t h r o u g h t h e e m p l o y e e / o w n e r s . W e v i e w l i k e w i s e t h e e x c e s s p a y m e n t s w h i c h L a k e w o o d m a d e d i r e c t l y t o P e o p l e s S e c u r i t y . A c c o r d i n g l y , i n b o t h c a s e s , t h e e m p l o y e e / o w n e r s a r e c o n s i d e r e d f o r p u r p o s e s o f t h e F e d e r a l t a x l a w t o h a v e r e c e i v e d t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s ( o r p a y m e n t s ) w h e n t h e c o n t r i b u t i o n s ( o r p a y m e n t s ) w e r e f i r s t m a d e . P e t i t i o n e r s r e l y m i s t a k e n l y o n s e c t i o n 8 3 t o a r g u e t h a t t h e i n d i v i d u a l p e t i t i o n e r s m a y n o t b e t a x e d c u r r e n t l y o n t h e e x c e s s c o n t r i b u t i o n s . 3 7 S e c t i o n 8 3 h a s n o a p p l i c a t i o n t o a c a s e s u c h a s - 8 8 - 3 7 ( . . . c o n t i n u e d ) i s a p p l i c a b l e . * * * t h i s w h e r e a c o r p o r a t i o n m a k e s a c a s h d i s t r i b u t i o n f o r t h e b e n e f i t o f a s h a r e h o l d e r , e v e n w h e n , a s i s t h e c a s e h e r e , t h a t s h a r e h o l d e r i s a l s o a n e m p l o y e e o f t h e d i s t r i b u t i n g c o r p o r a t i o n . S e c t i o n 8 3 r e q u i r e s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y i n c o n n e c t i o n w i t h t h e p e r f o r m a n c e o f s e r v i c e s , s e e s e c . 8 3 ( a ) , a n d , a s e x p l a i n e d s u p r a , s u c h a r e q u i r e m e n t i s n o t m e t i n t h e c a s e o f a d i s t r i b u t i o n . 7 . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t e a c h p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) f o r n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s a n d r e g u l a t i o n s . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t n o n e o f t h e m a r e s o l i a b l e . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e y w e r e " a p p r o a c h e d b y v a r i o u s p r o f e s s i o n a l s " w h o i n t r o d u c e d p e t i t i o n e r s t o t h e V E B A ' s a n d t h a t t h e y i n v e s t e d i n t h e V E B A ' s r e l y i n g o n " t a x o p i n i o n l e t t e r s w r i t t e n b y t a x a t t o r n e y s a n d a c c o u n t a n t s a n d d i s c u s s i o n s w i t h i n s u r a n c e b r o k e r s " . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e a c c o u n t a n t s w h o p r e p a r e d t h e i r r e t u r n s a g r e e d w i t h t h e r e p o r t i n g p o s i t i o n t a k e n a s t o t h e c o n t r i b u t i o n s , a s e v i d e n c e d b y t h e f a c t t h a t t h e a c c o u n t a n t s p r e p a r e d t h e r e t u r n s i n t h e m a n n e r t h e y d i d . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t m a n y o f t h e i s s u e s a t b a r a r e m a t t e r s o f f i r s t i m p r e s s i o n , w h i c h , p e t i t i o n e r s c o n c l u d e , m e a n s t h e y c a n n o t b e l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r n e g l i g e n c e . - 8 9 - W e d i s a g r e e w i t h a l l o f p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n s a s t o t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) i m p o s e s a 2 0 - p e r c e n t a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t t h a t i s d u e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . N e g l i g e n c e i n c l u d e s a f a i l u r e t o a t t e m p t r e a s o n a b l y t o c o m p l y w i t h t h e C o d e . S e e s e c . 6 6 6 2 ( c ) . D i s r e g a r d i n c l u d e s a c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e e i d . A n u n d e r p a y m e n t i s n o t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t t h e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o t h e t a x p a y e r ' s r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h . S e e s e c s . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( a ) , 1 . 6 6 6 4 - 4 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . R e a s o n a b l e c a u s e r e q u i r e s t h a t t h e t a x p a y e r h a v e e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e a s t o t h e d i s p u t e d i t e m . S e e U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 ( 1 9 8 5 ) ; s e e a l s o H a t f r i e d , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 6 2 F . 2 d 6 2 8 , 6 3 5 ( 3 d C i r . 1 9 4 7 ) ; G i r a r d I n v . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 2 2 F . 2 d 8 4 3 , 8 4 8 ( 3 d C i r . 1 9 4 1 ) ; E s t a t e o f Y o u n g v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 2 9 7 , 3 1 7 ( 1 9 9 8 ) . T h e g o o d f a i t h r e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a n i n d e p e n d e n t , c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l a s t o t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m m a y m e e t t h i s r e q u i r e m e n t . S e e U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , s u p r a ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o H a t f r i e d , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 3 5 ; G i r a r d I n v . C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 4 8 ; - 9 0 - E w i n g v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 9 6 , 4 2 3 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 4 0 F . 2 d 1 5 3 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) . W h e t h e r a t a x p a y e r r e l i e s o n a d v i c e a n d w h e t h e r s u c h r e l i a n c e i s r e a s o n a b l e h i n g e o n t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e a n d t h e l a w t h a t a p p l i e s t o t h o s e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . A p r o f e s s i o n a l m a y r e n d e r a d v i c e t h a t m a y b e r e l i e d u p o n r e a s o n a b l y w h e n h e o r s h e a r r i v e s a t t h a t a d v i c e i n d e p e n d e n t l y , t a k i n g i n t o a c c o u n t , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e t a x p a y e r ' s p u r p o s e s f o r e n t e r i n g i n t o t h e u n d e r l y i n g t r a n s a c t i o n . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o L e o n h a r t v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 4 F . 2 d 7 4 9 ( 4 t h C i r . 1 9 6 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 8 - 9 8 . R e l i a n c e m a y b e u n r e a s o n a b l e w h e n i t i s p l a c e d u p o n i n s i d e r s , p r o m o t e r s , o r t h e i r o f f e r i n g m a t e r i a l s , o r w h e n t h e p e r s o n r e l i e d u p o n h a s a n i n h e r e n t c o n f l i c t o f i n t e r e s t t h a t t h e t a x p a y e r k n e w o r s h o u l d h a v e k n o w n a b o u t . S e e G o l d m a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 3 d 4 0 2 ( 2 d C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 8 0 ; L a V e r n e v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 3 7 , 6 5 2 - 6 5 3 ( 1 9 9 0 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 5 6 F . 2 d 2 7 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , a f f d . i n p a r t w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . C o w l e s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 9 F . 2 d 4 0 1 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) ; M a r i n e v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 9 5 8 , 9 9 2 - 9 3 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 2 1 F . 2 d 2 8 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) . R e l i a n c e a l s o i s u n r e a s o n a b l e w h e n t h e t a x p a y e r k n e w , o r s h o u l d h a v e k n o w n , t h a t t h e a d v i s e r l a c k e d t h e r e q u i s i t e e x p e r t i s e t o o p i n e o n t h e t a x - 9 1 - 3 8 W e n o t e a t t h e s t a r t t h a t w e h e a r d n o t e s t i m o n y f r o m D r . M c M a n u s o r L o , t h e i r r e s p e c t i v e w i v e s , o r M s . S o b o . t r e a t m e n t o f t h e d i s p u t e d i t e m . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . I n s u m , f o r a t a x p a y e r t o r e l y r e a s o n a b l y u p o n a d v i c e s o a s p o s s i b l y t o n e g a t e a s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y d e t e r m i n e d b y t h e C o m m i s s i o n e r , t h e t a x p a y e r m u s t p r o v e b y a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e t h a t t h e t a x p a y e r m e e t s e a c h r e q u i r e m e n t o f t h e f o l l o w i n g t h r e e - p r o n g t e s t : ( 1 ) T h e a d v i s e r w a s a c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l w h o h a d s u f f i c i e n t e x p e r t i s e t o j u s t i f y r e l i a n c e , ( 2 ) t h e t a x p a y e r p r o v i d e d n e c e s s a r y a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n t o t h e a d v i s e r , a n d ( 3 ) t h e t a x p a y e r a c t u a l l y r e l i e d i n g o o d f a i t h o n t h e a d v i s e r ' s j u d g m e n t . S e e E l l w e s t S t e r e o T h e a t r e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 6 1 0 ; s e e a l s o R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . a t 1 1 5 . W e a r e u n a b l e t o c o n c l u d e t h a t a n y o f p e t i t i o n e r s h a s m e t a n y o f t h e s e r e q u i r e m e n t s . F i r s t , n o n e o f p e t i t i o n e r s h a s e s t a b l i s h e d t h a t h e , s h e , o r i t r e c e i v e d a d v i c e f r o m a c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l w h o h a d s u f f i c i e n t e x p e r t i s e t o j u s t i f y r e l i a n c e . 3 8 T h e " p r o f e s s i o n a l " t o w h o m p e t i t i o n e r s r e f e r i s t h e i r i n s u r a n c e a g e n t , M r . C o h e n . M r . C o h e n i s n o t a t a x p r o f e s s i o n a l , n o r d o w e f i n d t h a t h e e v e r r e p r e s e n t e d h i m s e l f a s s u c h . P e t i t i o n e r s ' m e r e r e l i a n c e o n M r . C o h e n w a s u n r e a s o n a b l e , g i v e n t h e p r i m a r y f a c t t h a t h e w a s k n o w n b y m o s t o f t h e m t o b e i n v o l v e d i n t i m a t e l y w i t h - 9 2 - a n d t o s t a n d t o g a i n f i n a n c i a l l y f r o m t h e s a l e o f b o t h t h e s u b j e c t V E B A ' s a n d t h e C - g r o u p p r o d u c t . G i v e n t h e m a g n i t u d e o f p e t i t i o n e r s ' d o l l a r i n v e s t m e n t i n t h e C - g r o u p p r o d u c t a n d t h e f a v o r a b l e c o n s e q u e n c e s w h i c h M r . C o h e n r e p r e s e n t e d f l o w e d t h e r e f r o m , a n y p r u d e n t t a x p a y e r , e s p e c i a l l y o n e w h o i s a s e d u c a t e d a s t h e p h y s i c i a n s a t b a r , w o u l d h a v e a s k e d a t a x p r o f e s s i o n a l t o o p i n e o n t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f t h e C - g r o u p p r o d u c t . T h e r e p r e s e n t e d t a x b e n e f i t s o f t h e C - g r o u p p r o d u c t w e r e s i m p l y t o o g o o d t o b e t r u e . S u c h i s e s p e c i a l l y s o w h e n w e c o n s i d e r t h e f a c t t h a t t h e p h y s i c i a n s w h o t e s t i f i e d a d m i t t e d t h a t t h e y k n e w t h a t t e r m i n s u r a n c e w a s s i g n i f i c a n t l y l e s s e x p e n s i v e t h a n t h e p r e m i u m s p u r p o r t e d l y p a i d u n d e r t h e C - g r o u p p r o d u c t s o l e l y f o r t e r m i n s u r a n c e . P e t i t i o n e r s a s s e r t o n b r i e f t h a t t h e y a l s o r e l i e d o n t a x o p i n i o n l e t t e r s w r i t t e n b y t a x a t t o r n e y s a n d a c c o u n t a n t s . W e d o n o t f i n d t h a t s u c h w a s t h e c a s e . T h e r e c o r d c o n t a i n s n e i t h e r a c r e d i b l e s t a t e m e n t b y o n e o r m o r e o f t h e i n d i v i d u a l p e t i t i o n e r s t o t h e e f f e c t t h a t h e o r s h e s a w a n d r e l i e d o n a t a x o p i n i o n l e t t e r , n o r a t a x o p i n i o n l e t t e r w r i t t e n b y a c o m p e t e n t , i n d e p e n d e n t t a x p r o f e s s i o n a l . I n f a c t , p e t i t i o n e r s h a v e n o t e v e n p r o p o s e d a f i n d i n g o f f a c t t h a t w o u l d s u p p o r t a f i n d i n g t h a t s u c h a t a x o p i n i o n l e t t e r e x i s t s , l e t a l o n e t h a t a n y o f t h e m e v e r r e a d - 9 3 - 3 9 B e c a u s e p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t h e f i r s t p r o n g o f t h e t h r e e - p r o n g t e s t s e t f o r t h a b o v e , w e d o n o t s e t f o r t h a c o p i o u s d i s c u s s i o n o f o u r h o l d i n g s a s t o t h e o t h e r t w o p r o n g s . S u f f i c e i t t o s a y t h a t n o n e o f p e t i t i o n e r s h a s m e t h i s , h e r , o r i t s b u r d e n o f p r o o f a s t o t h o s e p r o n g s . o r r e l i e d o n o n e . S e e R u l e 1 4 3 ( b ) ( s t a t e m e n t s o n b r i e f a r e n o t e v i d e n c e ) . 3 9 W e a l s o a r e u n p e r s u a d e d b y p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n t h a t t h e y r e l i e d r e a s o n a b l y o n t h e c o r r e c t n e s s o f t h e c o n t e n t s o f t h e i r r e t u r n s s i m p l y b e c a u s e t h e i r r e t u r n s w e r e p r e p a r e d b y c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t s . T h e m e r e f a c t t h a t a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t h a s p r e p a r e d a t a x r e t u r n d o e s n o t m e a n t h a t h e o r s h e h a s o p i n e d o n a n y o r a l l o f t h e i t e m s r e p o r t e d t h e r e i n . I n t h i s r e g a r d , t h e r e c o r d c o n t a i n s n o e v i d e n c e t h a t , p o s s i b l y w i t h t h e e x c e p t i o n o f D r . H i r s h k o w i t z , a n y o f p e t i t i o n e r s a s k e d a c o m p e t e n t a c c o u n t a n t t o o p i n e o n t h e l e g i t i m a c y o f h i s , h e r , o r i t s t r e a t m e n t f o r t h e c o n t r i b u t i o n s , o r t h a t a n a c c o u n t a n t i n f a c t d i d o p i n e o n t h a t t o p i c . I n t h e c a s e o f D r . H i r s h k o w i t z , t h e r e c o r d d o e s r e v e a l t h a t h e s h o w e d h i s a c c o u n t a n t s o m e t h i n g o n t h e S C V E B A a n d t h a t t h e a c c o u n t a n t e x p r e s s e d s o m e r e s e r v a t i o n s a s t o t h e a d v e r t i s e d t a x t r e a t m e n t o f t h e S C V E B A , b u t n o r e s e r v a t i o n s w h i c h D r . H i r s h k o w i t z c o n s i d e r e d " m a j o r " , a s h e p u t i t . T h e r e c o r d d o e s n o t r e v e a l w h a t e x a c t l y D r . H i r s h k o w i t z s h o w e d h i s a c c o u n t a n t a s t o t h e S C V E B A o r t h e p a r t i c u l a r r e s e r v a t i o n s w h i c h t h e a c c o u n t a n t e x p r e s s e d . N o r d o w e k n o w w h e t h e r a r e a s o n a b l e p e r s o n w o u l d c o n s i d e r t h o s e r e s e r v a t i o n s t o - 9 4 - b e " m a j o r " f r o m t h e p o i n t o f v i e w o f a c c e p t i n g M r . C o h e n ' s r e p r e s e n t a t i o n s o f t h e t a x c o n s e q u e n c e s w h i c h f l o w e d f r o m t h e S C V E B A . W e a l s o a r e n o t p e r s u a d e d b y p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n t h a t t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a r e i n a p p l i c a b l e b e c a u s e , t h e y c l a i m , t h e i s s u e s a t b a r a r e m a t t e r s o f f i r s t i m p r e s s i o n . I t i s n o t n e w i n t h e a r e n a o f t a x l a w t h a t i n d i v i d u a l s h a r e h o l d e r s h a v e t r i e d s u r r e p t i t i o u s l y t o w i t h d r a w m o n e y f r o m t h e i r c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n s t o a v o i d p a y i n g t a x e s o n t h o s e w i t h d r a w a l s . T h e f a c t t h a t t h e p h y s i c i a n s a t b a r h a v e a t t e m p t e d t o d o s o i n t h e s e t t i n g o f a s p e c i o u s l y d e s i g n e d l i f e i n s u r a n c e p r o d u c t d o e s n o t n e g a t e t h e f a c t t h a t t h e u n d e r l y i n g t a x p r i n c i p l e s i n v o l v e d i n t h i s c a s e a r e w e l l s e t t l e d . N o r d o e s t h e a p p l i c a t i o n o f t h e n e g l i g e n c e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y t u r n o n t h e f a c t t h a t t h i s c a s e i s a " t e s t c a s e " a s t o t h e t a x c o n s e q u e n c e s f l o w i n g f r o m a t a x p a y e r ' s p a r t i c i p a t i o n i n t h e s u b j e c t V E B A ' s . W h e n t h e r e q u i r e m e n t s f o r t h e n e g l i g e n c e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a r e m e t , a t a x p a y e r i n a t e s t c a s e i s j u s t a s n e g l i g e n t a s t h e t a x p a y e r s w h o h a v e a g r e e d t o b e b o u n d b y t h e r e s o l u t i o n o f t h e t e s t c a s e . W e c o n c l u d e t h a t e a c h o f p e t i t i o n e r s i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . 8 . A d d i t i o n t o T a x f o r F a i l u r e T o F i l e T i m e l y L a k e w o o d f i l e d i t s 1 9 9 2 t a x r e t u r n w i t h t h e C o m m i s s i o n e r o n M a y 2 8 , 1 9 9 3 . T h e u n e x t e n d e d d u e d a t e o f t h e r e t u r n w a s M a r c h - 9 5 - 1 5 , 1 9 9 3 , a n d L a k e w o o d n e i t h e r r e q u e s t e d n o r r e c e i v e d a n e x t e n s i o n f r o m t h a t d a t e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t L a k e w o o d ' s u n t i m e l y f i l i n g m a d e i t l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) e q u a l t o 1 5 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t , a n d L a k e w o o d h a s n o t s h o w n r e a s o n a b l e c a u s e f o r i t s u n t i m e l y f i l i n g . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a n d h o l d t h a t L a k e w o o d i s l i a b l e u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) f o r a n a d d i t i o n t o t a x o f 5 p e r c e n t f o r e a c h m o n t h d u r i n g w h i c h i t s f a i l u r e c o n t i n u e d , o r , i n o t h e r w o r d s , a 1 5 - p e r c e n t a d d i t i o n t o t a x a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . S e e s e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) ; s e e a l s o R u l e 1 4 2 ( a ) . 9 . P e n a l t i e s U n d e r S e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) R e s p o n d e n t m o v e s t h e C o u r t u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) t o i m p o s e a $ 2 5 , 0 0 0 p e n a l t y a g a i n s t e a c h p e t i t i o n e r , a s s e r t i n g t h a t p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n s i n t h i s p r o c e e d i n g a r e f r i v o l o u s a n d g r o u n d l e s s . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e C - g r o u p p r o d u c t i s a " d e c e p t i v e s u b t e r f u g e " t h a t w a s " d e s i g n e d t o d e c e i v e o n i t s f a c e " . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t p e t i t i o n e r s h a v e n o t p r o v e n t h e c r i t i c a l a l l e g a t i o n s s e t f o r t h i n t h e i r p e t i t i o n s a s t o t h e o p e r a t i o n o f t h e C - g r o u p p r o d u c t a n d t h a t , a t t r i a l , p e t i t i o n e r s , t h r o u g h t h e i r c o u n s e l , M r . P r u p i s a n d K e v i n S m i t h ( M r . S m i t h ) , c o n t e s t e d u n r e a s o n a b l y t h e a d m i s s i b i l i t y o f d o c u m e n t s t h a t r e s p o n d e n t o b t a i n e d f r o m t h i r d p a r t i e s a s t o t h e w o r k i n g s o f t h e C - g r o u p p r o d u c t . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t p e t i t i o n e r s , t h r o u g h M e s s r s . P r u p i s a n d S m i t h , f a i l e d t o c o m p l y f u l l y w i t h d i s c o v e r y - 9 6 - 4 0 W e a l s o d e c l i n e p e t i t i o n e r s ' i n v i t a t i o n t o s a n c t i o n r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l . r e q u e s t s , " f o r c i n g r e s p o n d e n t t o a t t e m p t t o o b t a i n t h e v a s t m a j o r i t y o f t h e d o c u m e n t a r y e v i d e n c e i n t h i s c a s e f r o m t h i r d p a r t i e s " . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t p e t i t i o n e r s w e r e u n r e a s o n a b l e b y c a l l i n g w i t n e s s e s a t t r i a l t o t e s t i f y i n s u p p o r t o f p e t i t i o n e r s ' p r o p o s e d f i n d i n g s o f f a c t t h a t t h e C - g r o u p t e r m p o l i c y ' s o n l y b e n e f i t i s c u r r e n t l i f e i n s u r a n c e p r o t e c t i o n . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t i t w a s u n r e a s o n a b l e f o r M r . S m i t h t o d e f e n d a g a i n s t ( 1 ) r e s p o n d e n t ' s m o t i o n t o c o m p e l d o c u m e n t s f r o m A E G O N U S A , M r . S m i t h ' s c l i e n t , a n d ( 2 ) r e s p o n d e n t ' s o f f e r o f e v i d e n c e a s t o c e r t a i n m a r k e t i n g m a t e r i a l s a n d o t h e r e v i d e n c e . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e i r p o s i t i o n s a r e m e r i t o r i o u s . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t r e s p o n d e n t ' s m o t i o n t o i m p o s e s a n c t i o n s a g a i n s t e a c h o f t h e m i s f r i v o l o u s a n d t h a t t h e C o u r t s h o u l d s a n c t i o n r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( b ) ( 2 ) . W e d i s a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s a s s e r t i o n t h a t w e s h o u l d o r d e r e a c h p e t i t i o n e r t o p a y a p e n a l t y t o t h e G o v e r n m e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) . 4 0 S e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) p r o v i d e s t h i s C o u r t w i t h t h e d i s c r e t i o n t o a w a r d t o t h e G o v e r n m e n t a p e n a l t y o f u p t o $ 2 5 , 0 0 0 w h e n a t a x p a y e r t a k e s a f r i v o l o u s o r g r o u n d l e s s p o s i t i o n i n t h i s C o u r t . T h e p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) i s i m p o s e d a g a i n s t e a c h t a x p a y e r , s e e s e c . 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) , a n d a t a x p a y e r ' s p o s i t i o n i s f r i v o l o u s o r g r o u n d l e s s i f i t i s c o n t r a r y - 9 7 - t o e s t a b l i s h e d l a w a n d u n s u p p o r t e d b y a r e a s o n e d , c o l o r a b l e a r g u m e n t f o r c h a n g e i n t h e l a w , s e e C o l e m a n v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 1 F . 2 d 6 8 , 7 1 ( 7 t h C i r . 1 9 8 6 ) . S e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 2 ) ( B ) p r o v i d e s t h i s C o u r t w i t h t h e d i s c r e t i o n t o s a n c t i o n r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l i f h e o r s h e " u n r e a s o n a b l y a n d v e x a t i o u s l y " m u l t i p l e s a n y p r o c e e d i n g s b e f o r e u s . T h e m e r e f a c t t h a t p e t i t i o n e r s a r e d e f e n d i n g t h e p o s i t i o n t h a t w a s a d v e r t i s e d t o t h e m i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e s u b j e c t V E B A ' s i s i n s u f f i c i e n t g r o u n d s t o p e n a l i z e e a c h p e t i t i o n e r u n d e r t h e f a c t s h e r e i n . P e t i t i o n e r s a r e n o t d i r e c t l y r e s p o n s i b l e f o r m o s t o f t h e a c t i o n s l i s t e d b y r e s p o n d e n t i n s u p p o r t o f h i s m o t i o n t o i m p o s e p e n a l t i e s . T h o s e a c t i o n s a r e b e s t t r a c e d t o p e t i t i o n e r s ' c o u n s e l , a n d , g i v e n t h e f a c t s o f t h i s c a s e , w e d e c l i n e t o i m p u t e t h e a c t i o n s o f p e t i t i o n e r s ' c o u n s e l t o p e t i t i o n e r s t h e m s e l v e s f o r t h e p u r p o s e s o f i m p o s i n g a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) . P e t i t i o n e r s h a v e r e a s o n a b l y r e l i e d o n t h e a d v i c e o f t h e i r t r i a l c o u n s e l t h a t t h e i r l i t i g a t i n g p o s i t i o n s h a d m e r i t . S e e M u r p h y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 7 6 ( s e c t i o n 6 6 7 3 p e n a l t y a g a i n s t t a x p a y e r w a s i n a p p r o p r i a t e w h e r e s e r i o u s f a i l u r e t o p r e s e n t c r e d i b l e e v i d e n c e a t t r i a l w a s a t t r i b u t a b l e t o h e r c o u n s e l ) . W e c o n c l u d e o u r r e p o r t d i r e c t i n g t h e p a r t i e s t o p r e p a r e c o m p u t a t i o n s u n d e r R u l e 1 5 5 i n a l l b u t o n e o f t h e d o c k e t e d c a s e s , t a k i n g i n t o a c c o u n t t h e c o s t o f t e r m l i f e i n s u r a n c e f o r t h o s e - 9 8 - e m p l o y e e s w h o w e r e e l i g i b l e t o r e c e i v e t h a t p r o t e c t i o n . I n r e a c h i n g o u r h o l d i n g s w e h a v e c o n s i d e r e d a l l o f p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t s f o r c o n t r a r y h o l d i n g s ; t h o s e a r g u m e n t s n o t d i s c u s s e d h e r e i n a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . W e a l s o h a v e c o n s i d e r e d r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t s a s t o h i s d e t e r m i n a t i o n s t o t h e e x t e n t n e c e s s a r y t o r e j e c t o r s u s t a i n e a c h d e t e r m i n a t i o n . W e a l s o h a v e c o n s i d e r e d a l l o f r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t s a s t o h i s m o t i o n t o i m p o s e a p e n a l t y a g a i n s t e a c h p e t i t i o n e r . A s m e n t i o n e d s u p r a , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t i n d o c k e t N o . 4 5 7 2 - 9 7 , d e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 i n a l l o t h e r d o c k e t s , a n d a n a p p r o p r i a t e o r d e r w i l l b e i s s u e d d e n y i n g r e s p o n d e n t ' s m o t i o n t o i m p o s e p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) .