TAX COURT OPINION

Case: Kin Sang Chan
Docket Number: 16135-99
Judge: Dawson
Opinion Type: memo
Filed: 10/04/2001
Pages: 20

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 6 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T K I N S A N G C H A N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 6 1 3 5 - 9 9 . F i l e d O c t o b e r 4 , 2 0 0 1 . A . D u a n e W e b b e r a n d D i r k G i f f o r d , f o r p e t i t i o n e r . W i l l i a m J . G r e g g , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N D A W S O N , J u d g e : T h i s c a s e w a s a s s i g n e d t o S p e c i a l T r i a l J u d g e J o h n F . D e a n p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 4 3 A ( b ) ( 5 ) , i n e f f e c t w h e n t h i s c a s e c o m m e n c e d , a n d R u l e s 1 8 0 a n d 1 8 1 a n d I n t e r i m R u l e 1 8 3 . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a s i n e f f e c t f o r t h e t a x y e a r s f o r w h i c h p e t i t i o n e r s e e k s a b a t e m e n t o f - 2 - i n t e r e s t . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e C o u r t a g r e e s w i t h a n d a d o p t s t h e o p i n i o n o f t h e S p e c i a l T r i a l J u d g e w h i c h i s s e t f o r t h b e l o w . O P I N I O N O F T H E S P E C I A L T R I A L J U D G E D E A N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : O n M a y 6 , 1 9 9 9 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f f i n a l d e t e r m i n a t i o n d e n y i n g p e t i t i o n e r ' s c l a i m t o a b a t e i n t e r e s t f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r c h a l l e n g e d t h e d e t e r m i n a t i o n b y t i m e l y f i l i n g a p e t i t i o n u n d e r s e c t i o n 6 4 0 4 ( i ) , a s i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , a n d R u l e 2 8 1 . T h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a b a t e m e n t o f i n t e r e s t a s s e s s m e n t s f r o m O c t o b e r 2 0 , 1 9 9 4 , t h r o u g h t h e p r e s e n t d a t e w i t h r e s p e c t t o h i s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r s . B a c k g r o u n d T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n B a y s i d e , N e w Y o r k , a t t h e t i m e h i s p e t i t i o n w a s f i l e d w i t h t h e C o u r t . P e t i t i o n e r e m i g r a t e d f r o m H o n g K o n g t o l i v e i n t h e N e w Y o r k C i t y a r e a i n 1 9 8 8 . O n A p r i l 1 1 , 1 9 9 1 , K i n S a n g C h a n , I n c . ( K S C I ) , w a s i n c o r p o r a t e d w i t h p e t i t i o n e r a c t i n g a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r a n d p r e s i d e n t . K S C I t r a d e d s t o c k s f o r p r o f i t s o l e l y o n t h e H o n g K o n g S t o c k E x c h a n g e . K S C I o b t a i n e d f u n d s t o p u r c h a s e s t o c k s b y u s i n g c r e d i t c a r d s a n d a l i n e o f c r e d i t f r o m t h e H a n g S e n g B a n k o f C h i n a . T h e l i n e o f c r e d i t w a s s e c u r e d b y a s e c u r i t y - 3 - i n t e r e s t i n t h e s t o c k p u r c h a s e d b y K S C I . W h e n K S C I s o l d s t o c k , K S C I w a s r e q u i r e d t o r e p a y a p o r t i o n o f i t s l o a n s f r o m t h e b a n k i n a n a m o u n t e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e o r i g i n a l p u r c h a s e p r i c e o f t h e s t o c k s o l d . O n A p r i l 2 5 , 1 9 9 1 , K S C I e l e c t e d t o b e t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n b y f i l i n g F o r m 2 5 5 3 , E l e c t i o n b y a S m a l l B u s i n e s s C o r p o r a t i o n , w i t h t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) . O n J u l y 8 , 1 9 9 1 , t h e I R S a c c e p t e d K S C I ' s e l e c t i o n t o b e t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n . K S C I t i m e l y f i l e d F o r m s 1 1 2 0 S , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r a n S C o r p o r a t i o n , f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . K S C I ' s r e t u r n s w e r e p r e p a r e d b y H a n F i n C h a n g ( M r . C h a n g ) , a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . P e t i t i o n e r a n d h i s w i f e t i m e l y f i l e d w i t h t h e I R S j o i n t F o r m s 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . M r . C h a n g p r e p a r e d t h e r e t u r n s f o r p e t i t i o n e r a n d h i s w i f e . O n O c t o b e r 2 0 , 1 9 9 4 , t h e I R S s e n t K S C I a l e t t e r s t a t i n g t h a t K S C I ' s 1 9 9 2 t a x r e t u r n h a d b e e n a s s i g n e d t o M e l v i n M a t o s ( M r . M a t o s ) , a n I R S e x a m i n e r , f o r e x a m i n a t i o n . P e t i t i o n e r , o n b e h a l f o f K S C I , c o n t a c t e d M r . M a t o s o n O c t o b e r 2 5 , 1 9 9 4 , b y t e l e p h o n e a n d a d v i s e d M r . M a t o s t h a t K S C I ' s a c c o u n t a n t , M r . C h a n g , w o u l d c o n t a c t M r . M a t o s t o s c h e d u l e a n a p p o i n t m e n t t o c o m m e n c e t h e e x a m i n a t i o n o f K S C I ' s 1 9 9 2 r e t u r n . O n D e c e m b e r 5 , 1 9 9 4 , M r . M a t o s c o n t a c t e d M r . C h a n g b y p h o n e , a n d t h e y a g r e e d t o m e e t o n - 4 - J a n u a r y 4 , 1 9 9 5 , t o c o m m e n c e t h e e x a m i n a t i o n o f K S C I ' s 1 9 9 2 r e t u r n . A t t h e J a n u a r y 4 m e e t i n g p e t i t i o n e r a n d M r . C h a n g p r o v i d e d M r . M a t o s w i t h c o p i e s o f K S C I ' s b a n k s t a t e m e n t s a n d d i v i d e n d s r e c e i v e d a c c o u n t s t a t e m e n t s . M r . M a t o s t h e n r e q u e s t e d t h a t a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n b e s u p p l i e d b y K S C I o n o r b e f o r e J a n u a r y 1 8 , 1 9 9 5 . O n A p r i l 2 1 , 1 9 9 5 , a t t h e r e q u e s t o f h i s s u p e r v i s o r , M r . M a t o s b e g a n t o r e v i e w w h e t h e r K S C I w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y . O n A p r i l 2 4 , 1 9 9 5 , M r . M a t o s a n d p e t i t i o n e r h a d a p h o n e c o n v e r s a t i o n , a n d p e t i t i o n e r a g r e e d t o p r o v i d e t h e a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n p r e v i o u s l y r e q u e s t e d b y M r . M a t o s . O n A p r i l 2 7 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r p r o v i d e d M r . M a t o s w i t h t h a t i n f o r m a t i o n . O n M a y 1 8 , 1 9 9 5 , M r . M a t o s m e t w i t h p e t i t i o n e r a n d a s k e d p e t i t i o n e r t o f o r w a r d t o K S C I ' s a c c o u n t a n t a n a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n r e q u e s t . O n J u n e 2 9 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r p r o v i d e d a n s w e r s t o s o m e o f t h e q u e s t i o n s i n t h e i n f o r m a t i o n r e q u e s t . M r . M a t o s a n d p e t i t i o n e r s c h e d u l e d a n o t h e r m e e t i n g f o r A u g u s t 3 , 1 9 9 5 , t o r e v i e w t h e r e m a i n i n g i n f o r m a t i o n r e q u e s t e d , a n d t h e t w o m e t o n t h a t d a t e . O n A u g u s t 7 , 1 9 9 5 , M r . M a t o s c o n t a c t e d p e t i t i o n e r a n d r e q u e s t e d a c o p y o f K S C I ' s 1 9 9 3 t a x r e t u r n . M r . M a t o s r e c e i v e d a c o p y o f K S C I ' s 1 9 9 3 F o r m 1 1 2 0 S o n A u g u s t 2 5 , 1 9 9 5 . - 5 - O n S e p t e m b e r 1 5 , 1 9 9 5 , M r . M a t o s , w i t h t h e a p p r o v a l o f h i s s u p e r v i s o r , b e g a n t r e a t i n g K S C I a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y a n d n o t a n S c o r p o r a t i o n f o r t h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x y e a r s . O n S e p t e m b e r 2 1 , 1 9 9 5 , M r . M a t o s m e t w i t h p e t i t i o n e r , a n d p e t i t i o n e r r e f u s e d t o a g r e e t o a n y a d j u s t m e n t t h a t i n c l u d e d t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y t a x . O n S e p t e m b e r 2 7 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s e n t M r . M a t o s b y f a c s i m i l e a l i s t o f e x p e n s e s f o r K S C I ' s 1 9 9 3 t a x y e a r . O n N o v e m b e r 1 3 , 1 9 9 5 , M r . M a t o s p r e p a r e d F o r m s 1 1 2 0 , U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n , f o r K S C I u s i n g i n f o r m a t i o n d e r i v e d f r o m K S C I ' s F o r m s 1 1 2 0 S a n d o t h e r m a t e r i a l s o b t a i n e d d u r i n g t h e e x a m i n a t i o n . A t a D e c e m b e r 1 5 , 1 9 9 5 , m e e t i n g , M r . M a t o s p r o p o s e d a d j u s t m e n t s b a s e d o n a n e x a m i n a t i o n o f t h e F o r m s 1 1 2 0 S f i l e d b y K S C I f o r t h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x y e a r s t h a t t r e a t e d K S C I a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y r a t h e r t h a n a s a n S c o r p o r a t i o n . O n D e c e m b e r 1 5 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r a n d M r s . C h a n ( t h e C h a n s ) e x e c u t e d F o r m s 8 7 2 , C o n s e n t t o E x t e n d t h e T i m e t o A s s e s s T a x , f o r e a c h o f t h e i r j o i n t t a x r e t u r n s f i l e d f o r t a x y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . O n J a n u a r y 1 6 , 1 9 9 6 , t h e I R S s e n t p e t i t i o n e r a l e t t e r p r o p o s i n g e x a m i n a t i o n a d j u s t m e n t s t o t h e C h a n s ' 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x r e t u r n s . I n t h e l e t t e r , t h e I R S t r e a t e d K S C I a s a C c o r p o r a t i o n a n d p r o p o s e d t o t r e a t c e r t a i n p a y m e n t s m a d e b y K S C I a s c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o t h e C h a n s . O n J a n u a r y 1 6 , 1 9 9 6 , t h e I R S s e n t a l e t t e r t o p e t i t i o n e r p r o p o s i n g e x a m i n a t i o n a d j u s t m e n t s t o K S C I ' s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x - 6 - r e t u r n s . T h e a d j u s t m e n t s t r e a t e d K S C I a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y u n d e r s e c t i o n 5 4 2 , a n d t h e p r o p o s e d t a x d e f i c i e n c i e s f o r K S C I w e r e c o m p u t e d a s i f K S C I w e r e a C c o r p o r a t i o n . T h e p r o p o s e d i n c r e a s e s i n t h e t a x l i a b i l i t i e s o f K S C I a n d t h e C h a n s t o t a l e d m o r e t h a n $ 1 0 3 , 0 0 0 , p l u s i n t e r e s t a n d p e n a l t i e s , a n d w e r e p r i m a r i l y b a s e d o n t h e p r e m i s e t h a t K S C I w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y a n d n o t a n S c o r p o r a t i o n . O n F e b r u a r y 2 , 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r m a i l e d a c e r t i f i e d l e t t e r t o t h e I R S s e e k i n g a n a d m i n i s t r a t i v e a p p e a l o f t h e e x a m i n a t i o n c h a n g e s . O n M a r c h 2 1 , 1 9 9 6 , t h e I R S t r a n s f e r r e d t h e C h a n s ' c a s e t o i t s A p p e a l s O f f i c e i n L o n g I s l a n d , N e w Y o r k . F r o m F e b r u a r y 2 , 1 9 9 6 , u n t i l J a n u a r y 1 5 , 1 9 9 7 , t h e I R S d i d n o t r e s p o n d i n w r i t i n g t o t h e r e q u e s t b y K S C I a n d t h e C h a n s f o r a n A p p e a l s O f f i c e r e v i e w o f t h e a d j u s t m e n t s p r o p o s e d b y M r . M a t o s . P e t i t i o n e r a n d W i l l i a m J . P e t e r ( M r . P e t e r ) , t h e A p p e a l s O f f i c e r a s s i g n e d t o r e v i e w t h e t a x r e t u r n s o f K S C I a n d t h e C h a n s , h a d a m e e t i n g s c h e d u l e d f o r A p r i l 9 , 1 9 9 7 . T h e m e e t i n g , h o w e v e r , w a s p o s t p o n e d b e c a u s e M r . P e t e r w a s s e l e c t e d f o r j u r y d u t y . O n J u l y 2 4 , 1 9 9 7 , M r . P e t e r a n d p e t i t i o n e r h e l d a c o n f e r e n c e t o d i s c u s s t h e p r o p o s e d a d j u s t m e n t s . O n J u l y 2 9 , 1 9 9 7 , M r . P e t e r s e n t t h e C h a n s a l e t t e r a n d e n c l o s e d a g r e e m e n t f o r m s f o r t h e m t o s i g n r e f l e c t i n g t h e a d j u s t m e n t s a g r e e d u p o n d u r i n g p e t i t i o n e r ' s a n d M r . P e t e r ' s J u l y 2 4 c o n f e r e n c e . I n t h e c o m p u t a t i o n s r e f l e c t e d i n t h e F o r m 8 7 0 - A D , - 7 - O f f e r t o W a i v e R e s t r i c t i o n s o n A s s e s s m e n t a n d C o l l e c t i o n o f T a x D e f i c i e n c y a n d t o A c c e p t O v e r a s s e s s m e n t , e n c l o s e d w i t h t h e J u l y 2 9 l e t t e r , K S C I w a s t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n . T h e F o r m 8 7 0 - A D r e f l e c t e d a d j u s t m e n t s t o i n c r e a s e t h e t a x a b l e i n c o m e o f K S C I b y $ 4 8 , 8 6 4 a n d $ 4 9 , 0 9 2 f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , r e s p e c t i v e l y . B e c a u s e K S C I w a s t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n , t h e r e w a s n o t a x i m p o s e d o n K S C I a s a r e s u l t o f t h e a d j u s t m e n t s . T h e F o r m 8 7 0 - A D r e f l e c t e d a d j u s t m e n t s t o i n c r e a s e t h e t a x a b l e i n c o m e o f p e t i t i o n e r a n d h i s w i f e b y $ 4 2 , 7 5 5 a n d $ 4 2 , 8 0 3 f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , r e s p e c t i v e l y . A s a r e s u l t o f t h e i n c r e a s e s i n t a x a b l e i n c o m e , t h e F o r m 8 7 0 - A D s e t f o r t h i n c r e a s e s i n t h e C h a n s ' t a x l i a b i l i t i e s o f $ 9 , 4 7 7 a n d $ 9 , 8 6 8 f o r t h e r e s p e c t i v e t a x y e a r s . O n A u g u s t 4 , 1 9 9 7 , M r . a n d M r s . C h a n e x e c u t e d t h e F o r m 8 7 0 - A D . O n A u g u s t 2 1 , 1 9 9 7 , M r . P e t e r s e n t a l e t t e r t o p e t i t i o n e r r e c i t i n g a p p r o v a l o f t h e s e t t l e m e n t o f e x a m i n a t i o n c h a n g e s . I n t h e A p p e a l s T r a n s m i t t a l a n d S u p p o r t i n g s t a t e m e n t , d a t e d A u g u s t 2 1 , 1 9 9 7 , M r . P e t e r e x p l a i n e d t h a t i t w a s a n e r r o r f o r t h e e x a m i n i n g a g e n t t o t r e a t K S C I a s a C c o r p o r a t i o n i n t h e e x a m i n a t i o n . M r . P e t e r c o n c l u d e d t h a t K S C I w a s n o t a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y , a n d t h a t a b s e n t e v i d e n c e t o t h e c o n t r a r y , p e t i t i o n e r w o u l d n o t b e t r e a t e d a s h a v i n g r e c e i v e d c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s f r o m K S C I i n 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . - 8 - O n O c t o b e r 2 0 , 1 9 9 7 , t h e I R S m a i l e d c o r r e s p o n d e n c e t o t h e C h a n s c o n s i s t i n g o f f i n a l S t a t e m e n t s o f A c c o u n t a n d b i l l s f o r e x a m i n a t i o n a d j u s t m e n t s f o r t h e C h a n s ' t a x a b l e y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r f i r s t w a s i n f o r m e d o f t h e a m o u n t o f i n t e r e s t c o m p u t e d w i t h r e s p e c t t o t h e d e f i c i e n c i e s i n t h e C h a n s ' i n c o m e t a x e s o n t h i s o c c a s i o n . P e t i t i o n e r f i l e d a F o r m 4 3 3 - F , C o l l e c t i o n I n f o r m a t i o n S t a t e m e n t , o n N o v e m b e r 2 6 , 1 9 9 7 , r e q u e s t i n g t o p a y t h e a m o u n t s o w e d i n i n s t a l l m e n t s o f $ 4 0 0 p e r m o n t h . O n J a n u a r y 2 6 , 1 9 9 8 , t h e I R S s e n t a l e t t e r t o p e t i t i o n e r r e j e c t i n g h i s r e q u e s t f o r p a y m e n t b y i n s t a l l m e n t . A f t e r r e c e i v i n g a l e t t e r f r o m p e t i t i o n e r c o n c e r n i n g t h e r e j e c t i o n o f h i s i n s t a l l m e n t a g r e e m e n t r e q u e s t , t h e I R S , o n M a r c h 1 8 , 1 9 9 8 , c o n s e n t e d t o a l l o w t h e C h a n s t o p a y t h e i r t a x l i a b i l i t y i n $ 4 0 0 m o n t h l y i n s t a l l m e n t s . O n A p r i l 1 1 , 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r s e n t t o t h e I R S a l e t t e r r e q u e s t i n g w a i v e r o f i n t e r e s t a n d p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o t h e a d j u s t m e n t s f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . O n A p r i l 2 8 , 1 9 9 8 , t h e I R S p r e p a r e d a N o t i c e o f F e d e r a l T a x L i e n c o n c e r n i n g t h e u n p a i d i n c o m e t a x d e f i c i e n c y a s s e s s m e n t s . O n M a y 4 , 1 9 9 8 , t h e I R S s e n t a l e t t e r t o p e t i t i o n e r n o t i f y i n g h i m t h a t b e f o r e a n y r e q u e s t f o r p e n a l t y a b a t e m e n t c o u l d b e e n t e r t a i n e d b y t h e I R S , p e t i t i o n e r w o u l d h a v e t o p a y t h e e n t i r e a m o u n t o f t a x o w e d . O n N o v e m b e r 1 4 , 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r f i l e d F o r m s 8 4 3 , C l a i m f o r R e f u n d a n d R e q u e s t f o r A b a t e m e n t , s e e k i n g i n t e r e s t a n d p e n a l t y - 9 - 1 S e c . 6 4 0 4 ( i ) w a s f o r m e r l y d e s i g n a t e d s e c . 6 4 0 4 ( g ) b u t w a s r e d e s i g n a t e d s e c . 6 4 0 4 ( i ) b y t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g & R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c s . 3 3 0 5 ( a ) , 3 3 0 9 ( a ) , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 4 3 , 7 4 5 . a b a t e m e n t . O n J a n u a r y 1 4 , 1 9 9 9 , t h e I R S m a i l e d a l e t t e r t o p e t i t i o n e r d i s a l l o w i n g a n a b a t e m e n t o f i n t e r e s t . O n J a n u a r y 2 5 , 1 9 9 9 , p e t i t i o n e r m a i l e d t h e I R S a c e r t i f i e d l e t t e r r e p l y i n g t o t h e I R S ' s d i s a l l o w a n c e o f h i s r e q u e s t f o r a b a t e m e n t o f i n t e r e s t a n d p e n a l t i e s . O n M a r c h 2 9 , 1 9 9 9 , a n I R S A p p e a l s o f f i c e r m a i l e d a l e t t e r t o p e t i t i o n e r d i s a l l o w i n g p e t i t i o n e r ' s a b a t e m e n t c l a i m s , a n d a f i n a l d e t e r m i n a t i o n l e t t e r w a s i s s u e d o n M a y 6 , 1 9 9 9 . O n O c t o b e r 9 , 1 9 9 9 , p e t i t i o n e r ' s P e t i t i o n f o r R e v i e w o f F a i l u r e t o A b a t e I n t e r e s t U n d e r C o d e S e c t i o n 6 4 0 4 o n t h e a s s e s s e d t a x d e f i c i e n c i e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w a s f i l e d w i t h t h e C o u r t . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t i n t e r e s t o n t h e t a x d e f i c i e n c i e s a s s e s s e d w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r a n d h i s w i f e s h o u l d b e a b a t e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 4 0 4 ( e ) f o r t h e p e r i o d f r o m F e b r u a r y 2 t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t t h e i n t e r e s t t h a t a c c r u e d b e f o r e O c t o b e r 2 0 , 1 9 9 4 , s h o u l d n o t b e a b a t e d . D i s c u s s i o n P u r s u a n t t o s e c t i o n 6 4 0 4 ( i ) , 1 t h e T a x C o u r t h a s t h e a u t h o r i t y t o r e v i e w t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e n i a l o f a t a x p a y e r ' s r e q u e s t f o r a b a t e m e n t o f i n t e r e s t . T h e C o u r t m a y o r d e r a n a b a t e m e n t w h e r e t h e C o m m i s s i o n e r ' s f a i l u r e t o a b a t e i n t e r e s t w a s - 1 0 - 2 C o n g r e s s a m e n d e d s e c . 6 4 0 4 ( e ) i n 1 9 9 6 t o p e r m i t a b a t e m e n t o f i n t e r e s t f o r " u n r e a s o n a b l e " e r r o r o r d e l a y i n p e r f o r m i n g a " m i n i s t e r i a l o r m a n a g e r i a l " a c t . T a x p a y e r B i l l o f R i g h t s 2 ( T B O R 2 ) , P u b . L . 1 0 4 - 1 6 8 , s e c . 3 0 1 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) , 1 1 0 S t a t . 1 4 5 2 , 1 4 5 7 ( 1 9 9 6 ) . T h a t s t a n d a r d , h o w e v e r , a p p l i e s t o t a x y e a r s b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 0 , 1 9 9 6 . T B O R 2 s e c . 3 0 1 ( c ) , 1 1 0 S t a t . 1 4 5 7 . a n a b u s e o f d i s c r e t i o n . S e c . 6 4 0 4 ( i ) . T h e t a x p a y e r m u s t d e m o n s t r a t e t h a t t h e C o m m i s s i o n e r , i n f a i l i n g t o a b a t e i n t e r e s t , e x e r c i s e d h i s d i s c r e t i o n a r b i t r a r i l y , c a p r i c i o u s l y , o r w i t h o u t s o u n d b a s i s i n l a w o r f a c t . W o o d r a l v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 1 9 , 2 3 ( 1 9 9 9 ) . P e t i t i o n e r r e q u e s t s a b a t e m e n t o f i n t e r e s t p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 4 0 4 ( e ) ( 1 ) . S e c t i o n 6 4 0 4 ( e ) ( 1 ) , a s a p p l i c a b l e t o p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x y e a r s , 2 r e a d s a s f o l l o w s : S E C . 6 4 0 4 ( e ) . A s s e s s m e n t s o f I n t e r e s t A t t r i b u t a b l e t o E r r o r s a n d D e l a y s b y I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e . - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - I n t h e c a s e o f a n y a s s e s s m e n t o f i n t e r e s t o n - ( A ) a n y d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e i n w h o l e o r i n p a r t t o a n y e r r o r o r d e l a y b y a n o f f i c e r o r e m p l o y e e o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( a c t i n g i n h i s o f f i c i a l c a p a c i t y ) i n p e r f o r m i n g a m i n i s t e r i a l a c t , o r ( B ) a n y p a y m e n t o f a n y t a x d e s c r i b e d i n s e c t i o n 6 2 1 2 ( a ) t o t h e e x t e n t t h a t a n y e r r o r o r d e l a y i n s u c h p a y m e n t i s a t t r i b u t a b l e t o s u c h o f f i c e r o r e m p l o y e e b e i n g e r r o n e o u s o r d i l a t o r y i n p e r f o r m i n g a m i n i s t e r i a l a c t , t h e S e c r e t a r y m a y a b a t e t h e a s s e s s m e n t o f a l l o r a n y p a r t o f s u c h i n t e r e s t f o r a n y p e r i o d . - 1 1 - 3 F i n a l r e g u l a t i o n s u n d e r s e c . 6 4 0 4 , i s s u e d i n 1 9 9 8 a n d g e n e r a l l y a p p l i c a b l e t o i n t e r e s t a c c r u i n g o n d e f i c i e n c i e s o r p a y m e n t s o f t a x f o r t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 0 , 1 9 9 6 , p r o v i d e t h e s a m e d e f i n i t i o n o f m i n i s t e r i a l a c t . S e c . 3 0 1 . 6 4 0 4 - 2 ( b ) ( 2 ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . F o r p u r p o s e s o f t h e p r e c e d i n g s e n t e n c e , a n e r r o r o r d e l a y s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t o n l y i f n o s i g n i f i c a n t a s p e c t o f s u c h e r r o r o r d e l a y c a n b e a t t r i b u t e d t o t h e t a x p a y e r i n v o l v e d , a n d a f t e r t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e h a s c o n t a c t e d t h e t a x p a y e r i n w r i t i n g w i t h r e s p e c t t o s u c h d e f i c i e n c y o r p a y m e n t . T h e d e f i c i e n c y o r p a y m e n t , t h e r e f o r e , m u s t b e a t t r i b u t a b l e t o a n e r r o r o r d e l a y b y a n o f f i c e r o r e m p l o y e e ( e m p l o y e e ) o f t h e I R S i n t h e p e r f o r m a n c e o f a m i n i s t e r i a l a c t . I d . T e m p o r a r y r e g u l a t i o n s i n t e r p r e t i n g s e c t i o n 6 4 0 4 ( e ) d e f i n e t h e t e r m " m i n i s t e r i a l a c t " a s " a p r o c e d u r a l o r m e c h a n i c a l a c t t h a t d o e s n o t i n v o l v e t h e e x e r c i s e o f j u d g m e n t o r d i s c r e t i o n , a n d t h a t o c c u r s d u r i n g t h e p r o c e s s i n g o f a t a x p a y e r ' s c a s e a f t e r a l l p r e r e q u i s i t e s t o t h e a c t , s u c h a s c o n f e r e n c e s a n d r e v i e w b y s u p e r v i s o r s , h a v e t a k e n p l a c e . " S e c . 3 0 1 . 6 4 0 4 - 2 T ( b ) ( 1 ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 3 0 1 6 3 ( A u g . 1 3 , 1 9 8 7 ) . 3 A d e c i s i o n c o n c e r n i n g t h e p r o p e r a p p l i c a t i o n o f F e d e r a l t a x l a w , o r o t h e r F e d e r a l o r S t a t e l a w , i s n o t a m i n i s t e r i a l a c t . I d . C o n g r e s s i n t e n d e d f o r t h e C o m m i s s i o n e r t o a b a t e i n t e r e s t " w h e r e f a i l u r e t o a b a t e i n t e r e s t w o u l d b e w i d e l y p e r c e i v e d a s g r o s s l y u n f a i r . " H . R e p t . 9 9 - 4 2 6 , a t 8 4 4 ( 1 9 8 5 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . - 1 2 - ( V o l . 2 ) 1 , 8 4 4 ; S . R e p t . 9 9 - 3 1 3 , a t 2 0 8 ( 1 9 8 6 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) 1 , 2 0 8 . C o n g r e s s i n t e n d e d t h a t a b a t e m e n t w o u l d b e u s e d s p a r i n g l y , a n d i t d i d n o t i n t e n d t h a t a b a t e m e n t " b e u s e d r o u t i n e l y t o a v o i d p a y m e n t o f i n t e r e s t " . I d . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t b y c o n c e d i n g t h a t t h e a s s e s s m e n t o f i n t e r e s t o n t h e C h a n s ' t a x d e f i c i e n c i e s s h o u l d b e a b a t e d f o r t h e p e r i o d b e t w e e n F e b r u a r y 2 a n d D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 6 , r e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h a t h e a b u s e d h i s d i s c r e t i o n w h e n h e f a i l e d t o a b a t e i n t e r e s t r e s u l t i n g f r o m t h e e r r o n e o u s p e r f o r m a n c e o f a m i n i s t e r i a l a c t . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e q u e s t i o n b e f o r e t h e C o u r t r e l a t e s t o t h e a p p r o p r i a t e p e r i o d f o r t h e a b a t e m e n t o f i n t e r e s t a n d t h a t t h e r e s o l u t i o n o f t h i s i s s u e d o e s n o t r e q u i r e a f u r t h e r s h o w i n g u n d e r a n a b u s e o f d i s c r e t i o n s t a n d a r d . R a t h e r , p e t i t i o n e r m a i n t a i n s t h a t h e n e e d o n l y d e m o n s t r a t e t h a t t h e i n t e r e s t h e s e e k s t o h a v e a b a t e d w a s a t t r i b u t a b l e t o e r r o r s o r d e l a y s b y r e s p o n d e n t ' s e m p l o y e e s i n p e r f o r m i n g m i n i s t e r i a l a c t s . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t t h e s p e c i f i e d p e r i o d f o r w h i c h h e a g r e e d t o a b a t e t h e a s s e s s m e n t o f i n t e r e s t c o i n c i d e s w i t h a d e m o n s t r a b l e l a c k o f r e s p o n d e n t ' s a c t i v i t y b e t w e e n t h e c o m p l e t i o n o f t h e u n d e r l y i n g i n c o m e t a x e x a m i n a t i o n b y M r . M a t o s a n d t h e r e s p o n s e t o t h e r e q u e s t b y K S C I a n d t h e C h a n s f o r a n a d m i n i s t r a t i v e a p p e a l o f t h e e x a m i n a t i o n f i n d i n g s . C o n s e q u e n t l y , r e s p o n d e n t r e a s o n s t h a t t h e c o n c e s s i o n d e r i v e s f r o m t h a t d e l a y r a t h e r t h a n a n a d m i s s i o n t h a t r e s p o n d e n t - 1 3 - o t h e r w i s e c o m m i t t e d a n y e r r o r s o r d e l a y s i n t h e p e r f o r m a n c e o f a m i n i s t e r i a l a c t i n d e n y i n g p e t i t i o n e r ' s i n t e r e s t a b a t e m e n t r e q u e s t d u r i n g t h e a d m i n i s t r a t i v e p r o c e s s . R e s p o n d e n t s t i p u l a t e d t h a t " i n t e r e s t o n t h e t a x d e f i c i e n c i e s a s s e s s e d w i t h r e s p e c t t o M r . a n d M r s . C h a n f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 s h o u l d b e a b a t e d p u r s u a n t t o S e c t i o n 6 4 0 4 ( e ) o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e f o r t h e p e r i o d f r o m F e b r u a r y 2 , 1 9 9 6 t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 6 . " ( E m p h a s i s a d d e d . ) B y c o n c e d i n g t h a t i n t e r e s t s h o u l d b e a b a t e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 4 0 4 ( e ) , r e s p o n d e n t c o n c e d e d t h a t t h e r e q u i r e m e n t s o f t h a t s e c t i o n w e r e s a t i s f i e d . T h u s , r e s p o n d e n t h a s a c k n o w l e d g e d t h a t t h e a s s e s s m e n t o f i n t e r e s t f o r t h a t p e r i o d o n t h e C h a n s ' d e f i c i e n c i e s i s a t t r i b u t a b l e t o a n e r r o r o r d e l a y b y a n I R S e m p l o y e e i n p e r f o r m i n g a m i n i s t e r i a l a c t . T o e s t a b l i s h t h a t h e i s e n t i t l e d t o h a v e t h e a s s e s s m e n t o f i n t e r e s t a b a t e d f o r a n y o t h e r p e r i o d , p e t i t i o n e r f i r s t m u s t s h o w t h a t t h e i n t e r e s t a s s e s s e d f o r t h a t p e r i o d i s a t t r i b u t a b l e t o t h e d e l a y a c k n o w l e d g e d b y r e s p o n d e n t o r t h a t t h e i n t e r e s t i s a t t r i b u t a b l e t o a n e r r o r o r a n o t h e r d e l a y b y a n I R S e m p l o y e e i n p e r f o r m i n g a m i n i s t e r i a l a c t . R e s p o n d e n t " m a y a b a t e t h e a s s e s s m e n t o f a l l o r a n y p a r t o f s u c h i n t e r e s t f o r a n y p e r i o d . " S e c . 6 4 0 4 ( e ) ( e m p h a s i s a d d e d ) . T h u s , p e t i t i o n e r m u s t e s t a b l i s h t h a t r e s p o n d e n t a b u s e d h i s d i s c r e t i o n b y f a i l i n g t o a b a t e - 1 4 - i n t e r e s t f o r t h e s p e c i f i c p e r i o d s f o r w h i c h p e t i t i o n e r s e e k s t o h a v e t h e a s s e s s m e n t o f i n t e r e s t a b a t e d . P e t i t i o n e r m a k e s n o a r g u m e n t r e g a r d i n g t h e d e l a y b e t w e e n t h e c o m p l e t i o n o f t h e u n d e r l y i n g i n c o m e t a x e x a m i n a t i o n a n d t h e a d m i n i s t r a t i v e a p p e a l o f t h e e x a m i n a t i o n f i n d i n g s b u t m a i n t a i n s t h a t t h e e x a m i n i n g a g e n t ' s m i s c h a r a c t e r i z a t i o n o f K S C I a s a C c o r p o r a t i o n w a s a m i n i s t e r i a l a c t . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e m i s c h a r a c t e r i z a t i o n w a s a m i n i s t e r i a l a c t b e c a u s e : ( 1 ) T h e e x a m i n i n g a g e n t t r e a t e d K S C I a s a C c o r p o r a t i o n w i t h o u t e n g a g i n g i n a n y a n a l y s i s a n d w i t h o u t m a k i n g a n y j u d g m e n t s o r d i s c r e t i o n a r y d e t e r m i n a t i o n s ; ( 2 ) t h e e x a m i n i n g a g e n t ' s d i s r e g a r d o f K S C I ' s s t a t u s a s a n S c o r p o r a t i o n w a s a r b i t r a r y a n d b a s e d s o l e l y o n i n s t r u c t i o n s f r o m h i s s u p e r v i s o r a n d n o t f r o m a n y r e a s o n e d c o n s i d e r a t i o n s o f f a c t s o r l a w ; a n d ( 3 ) t h e e x a m i n i n g a g e n t ' s a p p r o a c h w a s a p r o c e d u r a l e r r o r t h a t w a s t a n t a m o u n t t o p l a c i n g K S C I ' s t a x r e t u r n s i n t h e C c o r p o r a t i o n " s t a c k " r a t h e r t h a n i n t h e S c o r p o r a t i o n " s t a c k " . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t r e s p o n d e n t ' s e r r o r d i r e c t l y r e s u l t e d i n t h e i m p o s i t i o n o f i n t e r e s t o n t h e C h a n s w i t h r e s p e c t t o t h e u l t i m a t e l y a g r e e d t a x d e f i c i e n c i e s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . I f n o t f o r t h i s e r r o r , p e t i t i o n e r m a i n t a i n s , t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e p r o p e r d e f i c i e n c i e s w o u l d h a v e b e e n m a d e t i m e l y , a n d t h e C h a n s c o u l d h a v e p a i d t h e d e f i c i e n c i e s . - 1 5 - W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r ' s r e a s o n i n g . F i r s t , t h e e x a m i n i n g a g e n t ' s c h a r a c t e r i z a t i o n o f K S C I a s a C c o r p o r a t i o n w a s a r e s u l t o f t h e m i s a p p l i c a t i o n o f t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . M r . M a t o s w a s i n s t r u c t e d b y h i s s u p e r v i s o r t o r e s e a r c h t h e e f f e c t o f t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y r u l e s o n t h e C h a n s ' F o r m 1 0 4 0 a n d K S C I ' s F o r m 1 1 2 0 S . M r . M a t o s ' s a c t i v i t y r e c o r d i n d i c a t e s t h a t M r . M a t o s r e s e a r c h e d , a l b e i t c u r s o r i l y , t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s a n d c o n c l u d e d t h a t t w o t e s t s d e t e r m i n e d w h e t h e r a c o r p o r a t i o n w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y : T h e s t o c k o w n e r s h i p t e s t a n d t h e a d j u s t e d g r o s s i n c o m e t e s t . I t a p p e a r s t h a t o n t h e b a s i s o f t h i s r e s e a r c h M r . M a t o s ' s s u p e r v i s o r i n s t r u c t e d h i m t o a p p l y t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s t o K S C I . M r . P e t e r , t h e A p p e a l s o f f i c e r a s s i g n e d t o t h e a d m i n i s t r a t i v e a p p e a l o f t h e u n d e r l y i n g c a s e s , d e t e r m i n e d t h a t M r . M a t o s h a d i n c o r r e c t l y t r e a t e d K S C I a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y . M r . P e t e r c o n c l u d e d t h a t p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 3 6 3 ( a ) t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y t a x i s n o t a p p l i c a b l e t o e l e c t i n g s u b c h a p t e r S c o r p o r a t i o n s . S e c t i o n 1 3 6 3 ( a ) p r o v i d e s t h a t " E x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n t h i s s u b c h a p t e r , a n S c o r p o r a t i o n s h a l l n o t b e s u b j e c t t o t h e t a x e s i m p o s e d b y t h i s c h a p t e r . " T h e c h a p t e r r e f e r r e d t o i s c h a p t e r 1 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e o f w h i c h t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s - 1 6 - 4 A l t h o u g h t h e p r o v i s i o n s o f s e c . 1 3 6 2 ( d ) ( 3 ) d o n o t a p p l y t o t h e c a s e a t b a r , t h e y c a n c a u s e c e r t a i n S c o r p o r a t i o n s w i t h ( c o n t i n u e d . . . ) o f s e c t i o n s 5 4 1 t h r o u g h 5 4 7 a r e a p a r t . B e c a u s e s u b c h a p t e r S o f c h a p t e r 1 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e d o e s n o t s p e c i f i c a l l y p r o v i d e t h a t S c o r p o r a t i o n s a r e s u b j e c t t o t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s , a n S c o r p o r a t i o n i s n o t s u b j e c t t o t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y r u l e s . T h e A p p e a l s T r a n s m i t t a l M e m o r a n d u m a n d S u p p o r t i n g S t a t e m e n t c o m p l e t e d b y M r . P e t e r w i t h r e s p e c t t o t h e C h a n s ' 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x y e a r s s t a t e d t h a t " t h e e x a m i n i n g a g e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e c o r p o r a t i o n w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y ( " P H C " ) s u b j e c t t o t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y t a x a n d n o l o n g e r e l i g i b l e a s a s u b c h a p t e r S c o r p o r a t i o n . " ( E m p h a s i s a d d e d . ) T h e A p p e a l s T r a n s m i t t a l M e m o r a n d u m a n d S u p p o r t i n g S t a t e m e n t c o m p l e t e d b y M r . P e t e r w i t h r e s p e c t t o K S C I ' s c a s e s u m m a r i z e d M r . M a t o s ' s c l a s s i f i c a t i o n o f K S C I a s a C c o r p o r a t i o n a s f o l l o w s : F i n a l l y , t h e e x a m i n i n g a g e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e t a x p a y e r w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y ( " P H C " ) s u b j e c t t o t h e P H C t a x . A s a r e s u l t o f h i s d e t e r m i n i n g t h a t t h e t a x p a y e r w a s a P H C , h e d e n i e d t h e t a x p a y e r i t s s u b c h a p t e r S s t a t u s a n d c o m p u t e d i t s t a x l i a b i l i t y b a s e d u p o n t h e t a x p a y e r b e i n g a r e g u l a r C h a p t e r C c o r p o r a t i o n . [ E m p h a s i s a d d e d . ] T h e r e c o r d a s w h o l e e s t a b l i s h e s t h a t e i t h e r M r . M a t o s o r h i s s u p e r v i s o r d e t e r m i n e d t h a t t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s a p p l i e d t o K S C I r e g a r d l e s s o f i t s e l e c t i o n t o b e t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n . 4 S u c h a d e c i s i o n i n v o l v e s t h e - 1 7 - 4 ( . . . c o n t i n u e d ) a c c u m u l a t e d e a r n i n g s a n d p r o f i t s t o l o s e t h e i r S c o r p o r a t i o n s t a t u s a n d b e t r e a t e d a s C c o r p o r a t i o n s . T h e e x a m i n i n g a g e n t h e r e a p p l i e d t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s t o K S C I a s i f t h e p r o v i s i o n s o p e r a t e d i n l i k e m a n n e r t o s e c . 1 3 6 2 ( d ) ( 3 ) t o t e r m i n a t e a c o r p o r a t i o n ' s v a l i d e l e c t i o n t o b e t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n . W e n o t e t h a t f o r m e r s e c . 1 3 7 2 ( e ) ( 5 ) a s o r i g i n a l l y e n a c t e d i n 1 9 5 8 p r o v i d e d f o r t h e t e r m i n a t i o n o f S c o r p o r a t i o n s t a t u s i f t h e c o r p o r a t i o n h a d p a s s i v e i n v e s t m e n t i n c o m e a s d e f i n e d i n s e c . 1 3 7 2 ( e ) ( 5 ) . p r o p e r a p p l i c a t i o n o f F e d e r a l t a x l a w a n d t h u s i s n o t a m i n i s t e r i a l a c t . S e c . 3 0 1 . 6 4 0 4 - 2 T ( b ) ( 1 ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 3 0 1 6 3 ( A u g . 1 3 , 1 9 8 7 ) . E v e n i f M r . M a t o s s i m p l y f o l l o w e d h i s s u p e r v i s o r ' s i n s t r u c t i o n s w h e n h e u l t i m a t e l y a p p l i e d t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s t o K S C I a n d t r e a t e d i t a s a C c o r p o r a t i o n , t h e d e c i s i o n b y t h e s u p e r v i s o r t o a p p l y t h o s e p r o v i s i o n s t o K S C I w a s n o t a p r o c e d u r a l o r m e c h a n i c a l a c t . T h e d e c i s i o n r e q u i r e d t h e e x e r c i s e o f j u d g m e n t a n d a p p l i c a t i o n o f t h e l a w a s e v i d e n c e d b y t h e s u p e r v i s o r ' s s e v e r a l r e q u e s t s r e c o r d e d i n t h e a c t i v i t y r e c o r d i n K S C I ' s u n d e r l y i n g c a s e t h a t M r . M a t o s r e s e a r c h t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y r u l e s . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t t h e t r e a t m e n t o f K S C I a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y w a s a m i n i s t e r i a l a c t , t h e a s s e s s m e n t o f i n t e r e s t i n t h i s c a s e w a s n o t a t t r i b u t a b l e t o t h a t a c t . T h e i n t e r e s t a t i s s u e w a s a s s e s s e d o n a d e f i c i e n c y r e s u l t i n g f r o m p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o r e p o r t c a p i t a l g a i n s a n d d i v i d e n d - 1 8 - i n c o m e f r o m K S C I , a s w e l l a s K S C I ' s d e d u c t i n g o f f i c e e x p e n s e s t o w h i c h i t w a s n o t e n t i t l e d . O n t h e i r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 F o r m s 1 0 4 0 , t h e C h a n s r e p o r t e d $ 6 , 1 0 9 a n d $ 6 , 2 8 9 , r e s p e c t i v e l y , a s i n c o m e f r o m K S C I . A p p e a l s d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d i n c o m e o f $ 4 2 , 7 5 5 i n 1 9 9 2 a n d $ 4 2 , 8 0 3 i n 1 9 9 3 f r o m K S C I , a n d p e t i t i o n e r a g r e e d t o d e f i c i e n c i e s a n d a d d i t i o n s t o t a x b a s e d o n t h e r e c e i p t o f t h a t i n c o m e . W e a r e u n p e r s u a d e d b y p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t r e s p o n d e n t ' s e r r o n e o u s d e t e r m i n a t i o n t h a t K S C I w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r e v e n t e d h i m f r o m s e t t l i n g e a r l i e r w i t h r e s p o n d e n t a n d t h e r e b y d i r e c t l y c a u s e d t h e a s s e s s m e n t o f i n t e r e s t i n t h i s c a s e . N o t h i n g i n t h e r e c o r d s u g g e s t s t h a t p e t i t i o n e r m a d e a n y a t t e m p t t o p a y o r a c k n o w l e d g e t h e d e f i c i e n c i e s i n t a x a t t r i b u t a b l e t o h i s f a i l u r e t o r e p o r t t a x a b l e i n c o m e f r o m K S C I . F u r t h e r , p e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e o n t h e f a c t t h a t i t t o o k t h e A p p e a l s o f f i c e r o n l y o n e m e e t i n g w i t h M r . C h a n t o a g r e e t o t h e a p p r o p r i a t e t a x a d j u s t m e n t s d o e s n o t s u p p o r t h i s t h e o r y t h a t t h e i n t e r e s t c o v e r i n g t h e e n t i r e p e r i o d f o r w h i c h h e s e e k s a b a t e m e n t i s a t t r i b u t a b l e t o t h e e x a m i n i n g a g e n t ' s i m p r o p e r a p p l i c a t i o n o f t h e p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y p r o v i s i o n s . P e t i t i o n e r ' s f i r s t m e e t i n g w i t h M r . M a t o s t o o k p l a c e o n J a n u a r y 4 , 1 9 9 5 . A t t h a t m e e t i n g p e t i t i o n e r p r o v i d e d M r . M a t o s w i t h v a r i o u s K S C I r e c o r d s , a n d M r . M a t o s r e q u e s t e d t h a t a d d i t i o n a l - 1 9 - i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g K S C I b e s u p p l i e d o n o r b e f o r e J a n u a r y 1 8 , 1 9 9 5 . I t w a s n o t u n t i l A p r i l 2 7 , 1 9 9 5 , t h a t p e t i t i o n e r c o m p l i e d w i t h M r . M a t o s ' s r e q u e s t f o r a d d i t i o n a l i n f o r m a t i o n . P e t i t i o n e r a c k n o w l e d g e s t h a t i t w a s n o t u n t i l A p r i l 2 1 , 1 9 9 5 , t h a t M r . M a t o s b e g a n t o r e v i e w w h e t h e r K S C I w a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y . T h e r e c o r d a l s o i n d i c a t e s t h a t M r . M a t o s c o l l e c t e d o t h e r i n f o r m a t i o n f r o m p e t i t i o n e r t h r o u g h o u t t h e c o u r s e o f h i s e x a m i n a t i o n . N o t h i n g i n t h e r e c o r d i n d i c a t e s t h a t t h i s i n f o r m a t i o n w a s r e l a t e d s o l e l y t o t h e t r e a t m e n t o f K S C I a s a p e r s o n a l h o l d i n g c o m p a n y . D u r i n g h i s e x a m i n a t i o n , M r . M a t o s m a d e a d j u s t m e n t s t o K S C I ' s i n c o m e f o r o m i t t e d c a p i t a l g a i n a n d d i v i d e n d i n c o m e a n d d i s a l l o w e d c e r t a i n K S C I e x p e n s e s . T h e s e a d j u s t m e n t s a n d d i s a l l o w a n c e s w e r e s u s t a i n e d a t t h e a d m i n i s t r a t i v e a p p e a l l e v e l . T h e i n f o r m a t i o n g a t h e r e d d u r i n g t h e e x a m i n a t i o n p r o c e s s e n a b l e d t h e A p p e a l s o f f i c e r t o r e s o l v e K S C I ' s a n d t h e C h a n s ' 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 d e f i c i e n c y d e t e r m i n a t i o n s i n a s h o r t t i m e . F o r t h e p e r i o d f r o m O c t o b e r 2 0 , 1 9 9 7 , w h e n t h e I R S m a i l e d t h e C h a n s f i n a l S t a t e m e n t s o f A c c o u n t a n d b i l l s f o r e x a m i n a t i o n a d j u s t m e n t s , t o t h e p r e s e n t , a n y i n t e r e s t w h i c h a c c r u e d o n p e t i t i o n e r ' s t a x d e f i c i e n c i e s w a s s o l e l y d u e t o p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o p a y h i s o u t s t a n d i n g t a x l i a b i l i t i e s . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t h e c o u l d h a v e s o l d h i s H o n g K o n g s t o c k s b e f o r e - 2 0 - 5 W e n o t e t h a t p e t i t i o n e r a g r e e d t o t h e t a x d e f i c i e n c i e s a n d p e n a l t i e s f o r h i s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 t a x y e a r s i n A u g u s t o f 1 9 9 7 , b e f o r e t h e s t a r t o f t h e f i n a n c i a l c r i s i s i n A s i a , w h i c h p e t i t i o n e r a l l e g e s c a u s e d h i m t o p a y h i s t a x l i a b i l i t i e s i n i n s t a l l m e n t s . P e t i t i o n e r c h o s e t o c o n t i n u e t o s p e c u l a t e i n t h e H o n g K o n g S t o c k E x c h a n g e u n t i l h e r e c e i v e d h i s f i n a l s t a t e m e n t s o f a c c o u n t a n d b i l l s f o r t h o s e t a x y e a r s . t h e " A s i a F i n a n c i a l C r i s i s " , w h i c h a c c o r d i n g t o h i m s t a r t e d o n O c t o b e r 2 3 , 1 9 9 7 , a t m u c h h i g h e r p r i c e s a n d p a i d t h e t a x d u e i s i r r e l e v a n t t o o u r c o n s i d e r a t i o n . 5 C o n s e q u e n t l y , r e s p o n d e n t ' s r e f u s a l t o f u r t h e r a b a t e i n t e r e s t w a s n o t a n a b u s e o f d i s c r e t i o n . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l o t h e r a r g u m e n t s a d v a n c e d b y p e t i t i o n e r , a n d t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , h a v e f o u n d t h o s e a r g u m e n t s t o b e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .