TAX COURT OPINION

Case: Gerald Q. & Patricia R. Ashbrook
Docket Number: 17659-97
Judge: Swift
Opinion Type: memo
Filed: 09/08/1999
Pages: 7

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 0 0 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T G E R A L D Q . A N D P A T R I C I A R . A S H B R O O K , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 7 6 5 9 - 9 7 . F i l e d S e p t e m b e r 8 , 1 9 9 9 . W i l l i a m M . Z e h n e r , f o r p e t i t i o n e r s . T . R i c h a r d S e a l y I I I , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N S W I F T , J u d g e : F o r t h e y e a r s i n i s s u e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s , a d d i t i o n s t o t a x , a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a s f o l l o w s : A d d i t i o n s t o T a x A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 1 $ 4 , 9 1 6 $ 7 3 3 $ 9 8 3 1 9 9 2 1 1 , 5 4 6 2 , 4 0 8 1 , 5 4 9 1 9 9 3 1 4 , 6 9 8 3 , 6 7 5 2 , 9 4 0 1 9 9 4 4 , 8 5 0 - 0 - 9 7 0 - 2 - U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e w h e t h e r p e t i t i o n e r s h a v e s u b s t a n t i a t e d c l a i m e d n e t o p e r a t i n g l o s s e s ( N O L ' s ) f o r 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 9 0 t o c a r r y f o r w a r d t o 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 a n d w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s . A l l r e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r i n t h e s i n g u l a r a r e t o G e r a l d Q . A s h b r o o k . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n C o r p u s C h r i s t i , T e x a s . I n 1 9 7 8 , p e t i t i o n e r f o r m e d a n a c c o u n t i n g p a r t n e r s h i p w i t h P a t r i c i a B r i n k . B e g i n n i n g i n 1 9 7 9 , p e t i t i o n e r p a r t i c i p a t e d w i t h p e t i t i o n e r ' s s t e p f a t h e r a n d m o t h e r ( p a r e n t s ) a n d w i t h H . T . a n d H o l l e y B a i l e y ( t h e B a i l e y s ) , u n r e l a t e d i n d i v i d u a l s , i n a f a r m a n d r a n c h j o i n t v e n t u r e ( t h e f a r m ) . T h e B a i l e y s j o i n t l y h e l d a 5 0 - p e r c e n t e q u i t y i n t e r e s t i n t h e f a r m . P e t i t i o n e r ' s p a r e n t s j o i n t l y h e l d a 2 5 - p e r c e n t e q u i t y i n t e r e s t i n t h e f a r m , a n d p e t i t i o n e r h e l d a 2 5 - p e r c e n t e q u i t y i n t e r e s t i n t h e f a r m . P e t i t i o n e r ' s p a r e n t s - 3 - m a n a g e d t h e f a r m a n d m a i n t a i n e d t h e b o o k s a n d r e c o r d s r e l a t i n g t o t h e f a r m . I n 1 9 8 1 , t h e B a i l e y s t r a n s f e r r e d t h e i r 5 0 - p e r c e n t e q u i t y i n t e r e s t i n t h e f a r m t o p e t i t i o n e r a n d t o p e t i t i o n e r ' s p a r e n t s , a n d t h e r e a f t e r p e t i t i o n e r a n d h i s p a r e n t s t o g e t h e r o w n e d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e f a r m . O n J u n e 1 5 , 1 9 8 2 , p e t i t i o n e r t r a n s f e r r e d t o h i s p a r e n t s h i s i n t e r e s t i n t h e f a r m . I n O c t o b e r 1 9 8 2 a n d s u b s e q u e n t y e a r s , p e t i t i o n e r i n v e s t e d a t l e a s t $ 1 7 , 0 0 0 i n s e v e r a l o i l a n d g a s w e l l s i n T e x a s . I n 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r t e r m i n a t e d t h e a c c o u n t i n g p a r t n e r s h i p w i t h P a t r i c i a B r i n k a n d e s t a b l i s h e d a n a c c o u n t i n g p a r t n e r s h i p w i t h T e r r y H a n k i n s . I n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r t e r m i n a t e d t h e a c c o u n t i n g p a r t n e r s h i p w i t h T e r r y H a n k i n s a n d e s t a b l i s h e d a n a c c o u n t i n g p r a c t i c e a s a s o l e p r o p r i e t o r . O n A p r i l 2 9 , 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r f i l e d i n t h e U . S . B a n k r u p t c y C o u r t f o r t h e S o u t h e r n D i s t r i c t o f T e x a s ( B a n k r u p t c y C o u r t ) a p e t i t i o n , c a s e N o . 8 8 - 0 0 7 3 2 , f o r r e l i e f u n d e r c h a p t e r 7 o f t h e B a n k r u p t c y C o d e . O n S e p t e m b e r 1 , 1 9 8 8 , t h e B a n k r u p t c y C o u r t i s s u e d a n o r d e r d i s c h a r g i n g p e t i t i o n e r ' s t h e n - e x i s t i n g d i s c h a r g e a b l e d e b t s . O n J u l y 2 , 1 9 9 0 , a s t o r a g e u n i t t h a t p e t i t i o n e r r e n t e d w a s b r o k e n i n t o , a n d p e t i t i o n e r ' s p r o p e r t y w a s s t o l e n t h e r e f r o m . O n a r e p o r t o f t h e t h e f t f i l e d w i t h t h e r e n t a l s t o r a g e c o m p a n y , - 4 - p e t i t i o n e r i n d i c a t e d t h a t t h e o n l y p r o p e r t y s t o l e n w a s a t o o l c h e s t . O n M a y 2 9 , 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r ' s b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s w e r e c l o s e d . O n A p r i l 1 8 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s u n t i m e l y f i l e d t h e i r 1 9 9 1 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . O n F e b r u a r y 2 7 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s u n t i m e l y f i l e d t h e i r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . O n O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s t i m e l y f i l e d t h e i r 1 9 9 4 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . O n t h e i r 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , p e t i t i o n e r s c l a i m e d N O L c a r r y o v e r s t h a t p u r p o r t e d l y o r i g i n a t e d p r i m a r i l y i n 1 9 8 7 a n d p r i o r y e a r s a s f o l l o w s : T a x R e t u r n N O L C a r r y o v e r s C l a i m e d 1 9 9 1 $ 2 2 5 , 1 2 7 1 9 9 2 1 7 4 , 7 2 9 1 9 9 3 1 0 6 , 0 8 9 1 9 9 4 3 1 , 7 8 4 O n t h e i r 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , a f t e r a p p l y i n g t h e a b o v e c l a i m e d N O L c a r r y o v e r s , p e t i t i o n e r s ' n e t t a x a b l e i n c o m e o r n e t l o s s e s w e r e r e f l e c t e d a s f o l l o w s : T a x R e t u r n T a x a b l e I n c o m e o r L o s s 1 9 9 1 ( $ 1 8 6 , 0 1 7 ) 1 9 9 2 ( 1 1 8 , 3 7 8 ) 1 9 9 3 ( 3 6 , 4 8 4 ) 1 9 9 4 1 0 , 4 6 1 - 5 - O n a u d i t , d u e t o l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r s ' c l a i m e d N O L c a r r y o v e r s f o r 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 , a n d r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d p e t i t i o n e r s ' j o i n t t a x a b l e i n c o m e a n d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y f o r 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 a s f o l l o w s : Y e a r T a x a b l e I n c o m e T a x L i a b i l i t y 1 9 9 1 $ 3 2 , 7 5 8 $ 4 , 9 1 6 1 9 9 2 5 7 , 3 2 7 1 1 , 3 9 7 1 9 9 3 6 9 , 6 0 5 1 4 , 6 9 8 1 9 9 4 4 0 , 5 6 7 6 , 4 2 1 O P I N I O N I n g e n e r a l , t a x p a y e r s a r e e x p e c t e d t o m a i n t a i n a d e q u a t e r e c o r d s t o s u b s t a n t i a t e c l a i m e d l o s s e s , a n d t a x p a y e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o c l a i m e d l o s s e s . S e e s e c . 6 0 0 1 ; R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s h a v e n o t s u b s t a n t i a t e d t h e N O L c a r r y o v e r s c l a i m e d o n t h e i r 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . A l t e r n a t i v e l y u n d e r s e c t i o n 1 0 8 ( b ) , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t i f t h e N O L c a r r y o v e r s a r e f o u n d t o b e s u b s t a n t i a t e d , p e t i t i o n e r s ' d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s f r o m t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g i n 1 9 8 8 w o u l d e l i m i n a t e t h e N O L c a r r y o v e r s . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t d u r i n g 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 7 t h e y i n c u r r e d l a r g e l o s s e s f r o m t h e i r f a r m a n d o i l a n d g a s e x p l o r a t i o n a c t i v i t i e s t h a t g e n e r a t e d t h e l a r g e c l a i m e d N O L c a r r y o v e r s - 6 - r e f l e c t e d o n t h e i r 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h r o u g h a r e c o n s t r u c t i o n o f t h e i r r e c o r d s t h e y h a v e a d e q u a t e l y e s t a b l i s h e d a n d s u b s t a n t i a t e d t h e c l a i m e d N O L c a r r y o v e r s . P e t i t i o n e r s a l s o a s s e r t t h a t u n d e r s e c t i o n 1 0 8 o n l y a s m a l l p o r t i o n o f t h e c l a i m e d N O L c a r r y o v e r s w o u l d b e e l i m i n a t e d . W i t h l i m i t e d e x c e p t i o n s , p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s a n d r e c o r d s r e l a t i n g t o 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 9 w e r e n o t i n t r o d u c e d i n t o e v i d e n c e . P e t i t i o n e r s ' t e s t i m o n y i s i n c o n s i s t e n t a n d n o t c r e d i b l e . B a s e d o n t h e e v i d e n c e , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e n o t m e t t h e i r b u r d e n o f s u b s t a n t i a t i n g t h e c l a i m e d N O L c a r r y o v e r s , a n d w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e t h e r e o f . A p p a r e n t c o p i e s o f p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 0 , 1 9 8 7 , a n d 1 9 8 8 a r e i n e v i d e n c e a n d s h o w c l a i m e d N O L ' s . N o f u r t h e r b o o k s a n d r e c o r d s o r c r e d i b l e e v i d e n c e , h o w e v e r , s u p p o r t t h e c l a i m e d N O L ' s . P e t i t i o n e r s a l l e g e t h a t c o p i e s o f t h e i r i n c o m e t a x r e t u r n s w e r e s t o l e n f r o m t h e i r r e n t a l s t o r a g e u n i t . P e t i t i o n e r s ' r e p o r t o f t h e t h e f t , h o w e v e r , d i d n o t i n d i c a t e a n y l o s s o f p e t i t i o n e r s ' i n c o m e t a x r e t u r n s o r r e c o r d s . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h i s m o t h e r h a d c u s t o d y o f r e c o r d s r e l a t i n g t o t h e f a r m a n d t o p e t i t i o n e r s ' o i l a n d g a s a c t i v i t i e s a n d t h a t p e t i t i o n e r s ' r e c o n s t r u c t i o n o f t h e i r i n c o m e t a x r e t u r n s - 7 - f o r 1 9 8 0 t h r o u g h 1 9 8 9 w a s b a s e d o n t h e s e r e c o r d s . T h e s e a l l e g e d r e c o r d s , h o w e v e r , w e r e n o t i n t r o d u c e d i n t o e v i d e n c e . I n 1 9 8 2 , p e t i t i o n e r t r a n s f e r r e d h i s i n t e r e s t i n t h e f a r m t o h i s p a r e n t s , a n d p e t i t i o n e r s t h e r e f o r e w o u l d n o t h a v e r e a l i z e d f a r m l o s s e s a f t e r 1 9 8 2 . I n s u m m a r y , t h e c r e d i b l e e v i d e n c e f a i l s c o m p l e t e l y t o s u b s t a n t i a t e t h e c l a i m e d N O L c a r r y f o r w a r d s . W i t h r e g a r d t o t h e a d d i t i o n s t o t a x , p e t i t i o n e r s h a v e c o n c e d e d t h e a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) , a n d p e t i t i o n e r s p r e s e n t n o c r e d i b l e a r g u m e n t a s t o t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f t h e a d d i t i o n s t o t a x a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .