TAX COURT OPINION

Case: Jerry L. & Freda Thomas
Docket Number: 18729-99
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 04/30/2002
Pages: 32

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 1 0 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J E R R Y L . T H O M A S A N D F R E D A T H O M A S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 8 7 2 9 - 9 9 . F i l e d A p r i l 3 0 , 2 0 0 2 . D a v i d D . A u g h t r y a n d D a v i d R . M a c k u s i k , f o r p e t i t i o n e r s . W i l l i a m L . B l a g g , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N L A R O , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 1 , 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x e s a n d - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . 1 T h e a m o u n t s o f t h e s e d e t e r m i n a t i o n s a r e a s f o l l o w s : A c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y s e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 1 $ 1 2 5 , 9 9 6 - 0 - 1 9 9 3 6 9 , 0 1 8 $ 1 3 , 8 0 4 1 9 9 4 5 8 1 , 1 8 1 1 1 6 , 2 3 6 1 9 9 5 2 , 2 4 7 4 4 9 F o l l o w i n g c o n c e s s i o n s , w e m u s t d e c i d e : 1 . W h e t h e r c e r t a i n t r a n s a c t i o n s i n c r e a s e d t h e b a s i s o f J e r r y L . T h o m a s ( J e r r y ) i n t w o S c o r p o r a t i o n s n a m e d R a m E x t r u s i o n s , I n c . ( R a m ) , a n d I n n o v a t i v e F i b e r s , I n c . ( I n n o v a t i v e ) , a n d o n e l i m i t e d l i a b i l i t y c o m p a n y n a m e d T w i s t - T e x , L L C ( T w i s t - T e x ) . 2 . W h e t h e r c e r t a i n p a y m e n t s m a d e t o J e r r y i n c o n n e c t i o n w i t h h i s s a l e o f h i s i n t e r e s t i n C o n q u e s t C a r p e t M i l l s , I n c . ( C o n q u e s t ) , a r e t a x a b l e a s c a p i t a l g a i n s o r o r d i n a r y i n c o m e . 3 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . F I N D I N G S O F F A C T S o m e f a c t s w e r e s t i p u l a t e d . W e i n c o r p o r a t e h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e e x h i b i t s s u b m i t t e d t h e r e w i t h . W e f i n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a c c o r d i n g l y . P e t i t i o n e r s a r e m a r r i e d i n d i v i d u a l s w h o f i l e d j o i n t F e d e r a l - 3 - i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e s u b j e c t y e a r s . J e r r y a n d h i s w i f e , F r e d a , r e s i d e d i n G e o r g i a a n d S o u t h C a r o l i n a , r e s p e c t i v e l y , w h e n t h e i r p e t i t i o n w a s f i l e d . B a s e s i n R a m , I n n o v a t i v e , a n d T w i s t - T e x J e r r y w o r k s i n t h e c a r p e t i n d u s t r y a n d o w n s o r h a s o w n e d i n t e r e s t s i n v a r i o u s c o m p a n i e s . T h e s e c o m p a n i e s i n c l u d e : ( 1 ) R a m , I n n o v a t i v e , a n d t h r e e o t h e r S c o r p o r a t i o n s n a m e d A m e r i c a n E x t r u s i o n s ( A m e r i c a n ) , T h o m a s S e r v i c e I n d u s t r i e s , I n c . ( T S I ) , a n d M a t t e l C a r p e t & R u g , I n c . ( M a t t e l ) , ( 2 ) T w i s t - T e x a n d o n e o t h e r l i m i t e d l i a b i l i t y c o m p a n y n a m e d U . S . E x t r u s i o n s , a n d ( 3 ) o n e C c o r p o r a t i o n n a m e d I n t e r - C o n T r a d i n g G r o u p , I n c . ( I n t e r - C o n ) . J e r r y ' s o w n e r s h i p i n t e r e s t s i n t h e s e e i g h t e n t i t i e s w e r e a s f o l l o w s : 1 9 9 4 1 9 9 5 1 9 9 6 1 9 9 7 A m e r i c a n 3 5 % 3 5 % 3 5 % 3 5 % I n n o v a t i v e - 0 - 2 5 2 5 2 5 I n t e r - C o n T r a d i n g G r o u p , I n c . 1 0 0 1 0 0 1 0 0 1 0 0 M a t t e l 1 5 0 5 0 5 0 5 0 R a m - 0 - 2 5 2 5 2 5 T S I 1 0 0 1 0 0 1 0 0 1 0 0 T w i s t - T e x - 0 - 3 3 . 3 3 3 . 3 3 3 . 3 U . S . E x t r u s i o n s - 0 - - 0 - 3 3 . 3 3 3 . 3 1 M a t t e l ' s o n l y o t h e r s h a r e h o l d e r d u r i n g t h e s e y e a r s w a s J e r r y ' s b r o t h e r M i k e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t J e r r y h a d s u f f i c i e n t b a s e s i n c e r t a i n o f t h e p a s s t h r o u g h e n t i t i e s t o a l l o w h i m t o c a r r y b a c k l o s s e s i n c u r r e d i n s u b s e q u e n t y e a r s . F o r 1 9 9 5 , J e r r y ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f R a m ' s o r d i n a r y l o s s w a s $ 1 , 2 3 1 , 8 4 5 , a n d h i s - 4 - b a s i s i n R a m w a s a t l e a s t $ 1 , 1 5 0 , 0 0 0 . T h a t m i n i m u m b a s i s d o e s n o t r e f l e c t c e r t a i n d i s p u t e d i t e m s ( 1 9 9 5 d i s p u t e d i t e m s ) r e l a t e d t o R a m ' s r e c e i p t o f t w o c h e c k s i n l a t e 1 9 9 5 . F i r s t , o n N o v e m b e r 1 6 , 1 9 9 5 , I n t e r - C o n w r o t e a $ 6 0 , 0 0 0 c h e c k t o R a m , I n t e r - C o n w r o t e a $ 6 5 , 0 0 0 c h e c k t o T w i s t - T e x , a n d T S I w r o t e a $ 1 2 5 , 0 0 0 c h e c k t o I n t e r - C o n t o c o v e r t h e t w o c h e c k s t h a t i t w r o t e ( N o v e m b e r I n t e r - C o n p a y m e n t ) . T S I ' s 1 9 9 5 b o o k s a n d r e c o r d s ( c o l l e c t i v e l y , r e c o r d s ) t r e a t e d t h e $ 1 2 5 , 0 0 0 c h e c k t o I n t e r - C o n a s a l o a n r e c e i v a b l e f r o m R a m a n d T w i s t - T e x . R a m ' s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 r e c o r d s t r e a t e d t h e $ 6 0 , 0 0 0 c h e c k a s a n o t e p a y a b l e t o I n t e r - C o n . I n t e r - C o n ' s 1 9 9 5 r e c o r d s t r e a t e d t h e $ 6 0 , 0 0 0 a n d $ 6 5 , 0 0 0 c h e c k s a s n o t e s r e c e i v a b l e f r o m R a m a n d T w i s t - T e x , r e s p e c t i v e l y , a n d t r e a t e d t h e $ 1 2 5 , 0 0 0 c h e c k a s a n o t e p a y a b l e t o T S I . S e c o n d , o n D e c e m b e r 5 , 1 9 9 5 , J e r r y ' s b r o t h e r P e r r y ( P e r r y ) w r o t e R a m a $ 1 0 0 , 0 0 0 c h e c k , a n d T S I w r o t e P e r r y a $ 1 0 0 , 0 0 0 c h e c k t o c o v e r t h e c l e a r a n c e o f P e r r y ' s c h e c k ( D e c e m b e r 1 9 9 5 p a y m e n t ) . T S I ' s 1 9 9 5 r e c o r d s t r e a t e d i t s $ 1 0 0 , 0 0 0 c h e c k a s a l o a n r e c e i v a b l e f r o m P e r r y / R a m . R a m ' s 1 9 9 5 r e c o r d s i n i t i a l l y t r e a t e d i t s r e c e i p t o f P e r r y ' s $ 1 0 0 , 0 0 0 c h e c k a s a l o a n f r o m J e r r y t o R a m . T h a t t r e a t m e n t w a s c h a n g e d a s o f t h e e n d o f t h a t y e a r t o s h o w t h e c h e c k a s a l o a n f r o m P e r r y t o R a m . R a m ' s 1 9 9 6 r e c o r d s t r e a t e d i t s r e c e i p t o f P e r r y ' s $ 1 0 0 , 0 0 0 c h e c k a s a n o t e p a y a b l e t o P e r r y . D u r i n g 1 9 9 6 , r e s p o n d e n t c o m m e n c e d h i s e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s f o r t h e s u b j e c t y e a r s a n d r e q u e s t e d s u b s t a n t i a t i o n o f - 5 - J e r r y ' s b a s e s i n v a r i o u s S c o r p o r a t i o n s . D u r i n g 1 9 9 7 , t h e 1 9 9 5 a d v a n c e s f r o m P e r r y a n d I n t e r - C o n w e r e r e c l a s s i f i e d o n R a m ' s b o o k s ( b y R a m ) f i r s t a s a n o t e p a y a b l e t o J e r r y a n d t h e n a s a d d i t i o n a l p a i d - i n c a p i t a l o f J e r r y . F o r 1 9 9 6 , J e r r y ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f R a m ' s o r d i n a r y l o s s w a s $ 8 0 5 , 2 6 9 , a n d h i s b a s i s i n R a m w a s a t l e a s t $ 2 6 0 , 0 0 0 . T h a t m i n i m u m b a s i s d o e s n o t r e f l e c t c e r t a i n o t h e r d i s p u t e d i t e m s ( 1 9 9 6 d i s p u t e d i t e m s ) s e t f o r t h b e l o w : D a t e D e s c r i p t i o n A m o u n t 1 / 3 / 9 6 T S I c h e c k t o I n t e r - C o n $ 2 8 , 0 0 0 a n d I n t e r - C o n c h e c k t o R a m 1 / 1 0 / 9 6 T S I c h e c k t o I n t e r - C o n a n d I n t e r - C o n c h e c k t o R a m 7 5 , 0 0 0 3 / 2 0 / 9 6 M a t t e l c h e c k t o J e r r y , d e p o s i t e d i n I n t e r - C o n a c c o u n t a n d I n t e r - C o n c h e c k t o R a m 2 0 0 , 0 0 0 4 / 4 / 9 6 T S I c h e c k t o R a m 1 0 0 , 0 0 0 5 / 1 7 / 9 6 E m e r a l d C a r p e t s 1 c h e c k t o A m e r i c a n , e n d o r s e d b y R a m a n d d e p o s i t e d i n R a m ' s b a n k a c c o u n t 3 0 0 , 0 0 0 7 / 1 0 / 9 6 M a t t e l c h e c k t o I n t e r - C o n a n d I n t e r - C o n c h e c k t o R a m 2 0 0 , 0 0 0 1 2 / 1 8 / 9 6 M a t t e l c h e c k t o R e g i o n s B a n k a n d R e g i o n s B a n k c h e c k t o R a m 1 0 0 , 0 0 0 1 T h e c h e c k t o A m e r i c a n f r o m E m e r a l d , a t h i r d p a r t y c o r p o r a t i o n u n r e l a t e d t o J e r r y , w a s e v i d e n c e d b y a p r o m i s s o r y n o t e f r o m A m e r i c a n t o E m e r a l d . R a m ' s 1 9 9 6 r e c o r d s r e p o r t e d t h e $ 5 0 3 , 0 0 0 o f t h e s e c h e c k s w r i t t e n b y I n t e r - C o n t o R a m a s a n o t e p a y a b l e t o I n t e r - C o n . T h a t t r e a t m e n t w a s r e c l a s s i f i e d b y R a m i n 1 9 9 7 t o r e p o r t t h e c h e c k s f i r s t a s a n o t e p a y a b l e t o J e r r y a n d t h e n a s a d d i t i o n a l p a i d - i n - 6 - c a p i t a l o f J e r r y . T h e $ 2 0 0 , 0 0 0 i n c h e c k s w r i t t e n b y M a t t e l w e r e t r e a t e d o n M a t t e l ' s 1 9 9 6 r e c o r d s a s n o t e s p a y a b l e t o T S I . M a t t e l c h a n g e d t h a t t r e a t m e n t i n 1 9 9 7 t o r e p o r t t h e c h e c k s a s n o t e s p a y a b l e t o J e r r y . T h e b a l a n c e s h e e t s o f T S I f o r 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 a n d t h e b a l a n c e s h e e t s o f I n t e r - C o n f o r 1 9 9 5 , 1 9 9 6 , a n d 1 9 9 7 s h o w e d n o l o a n s t o s h a r e h o l d e r s . M a t t e l ' s b a l a n c e s h e e t s f o r t h e p e r i o d s e n d e d S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 , a l s o s h o w e d n o l o a n s t o s h a r e h o l d e r s . P a y m e n t s R e l a t e d T o C o n q u e s t S a l e I n 1 9 8 1 , J e r r y a n d P a u l W a l k e r ( W a l k e r ) i n c o r p o r a t e d C o n q u e s t , a n d t h e y e q u a l l y o w n e d a l l o f C o n q u e s t ' s s t o c k u n t i l t h e y s o l d t h e s t o c k i n 1 9 8 8 . O n o r a b o u t J u n e 1 0 , 1 9 8 8 , W a l k e r , J e r r y , P e n t a E n t e r p r i s e s , I n c . ( P e n t a ) , B e a u l i e u o f A m e r i c a , I n c . , a n d D & W C a r p e t & R u g C o . , I n c . , e n t e r e d i n t o a s t o c k a c q u i s i t i o n a g r e e m e n t ( s t o c k a c q u i s i t i o n a g r e e m e n t ) p r o v i d i n g , i n t e r a l i a , t h a t ( 1 ) W a l k e r a n d J e r r y s h a l l s e l l t o P e n t a 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i s s u e d a n d o u t s t a n d i n g c a p i t a l s t o c k i n C o n q u e s t ; ( 2 ) t h e c l o s i n g o f t h e s a l e s h a l l t a k e p l a c e o n o r a b o u t J u n e 2 8 , 1 9 9 8 ; ( 3 ) t h e p a r t i e s s h a l l e n t e r i n t o " N o n - C o m p e t e A g r e e m e n t s , " " E m p l o y m e n t A g r e e m e n t s , " " P r o m i s s o r y N o t e s , " a n d " G u a r a n t y A g r e e m e n t s " s u b s t a n t i a l l y i n t h e f o r m a t t a c h e d t o t h e S t o c k A c q u i s i t i o n A g r e e m e n t . - 7 - T h e r e l e v a n t p r o v i s i o n s o f t h e s t o c k a c q u i s i t i o n a g r e e m e n t p r o v i d e d : 9 . P U R C H A S E P R I C E . S u b j e c t t o t h e a d j u s t m e n t s s e t f o r t h i n S e c t i o n 1 2 h e r e o f , t h e " p u r c h a s e p r i c e " o f t h e S t o c k s h a l l b e E i g h t M i l l i o n ( $ 8 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 ) D o l l a r s i n t h e a g g r e g a t e , w h i c h s h a l l b e p a i d a s f o l l o w s : ( a ) $ 3 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 t o e a c h S e l l e r i n c a s h o r i m m e d i a t e l y a v a i l a b l e f u n d s ; a n d ( b ) $ 1 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 t o e a c h S e l l e r i n 1 0 - y e a r p r o m i s s o r y n o t e s ( c o l l e c t i v e l y r e f e r r e d t o h e r e i n a f t e r a s t h e " N o t e s " ) s u b s t a n t i a l l y i n t h e f o r m o f E x h i b i t " R " h e r e t o a n d b e a r i n g i n t e r e s t i n t h e c a s e o f T h o m a s , a t 8 - 1 / 4 % p e r a n n u m , a n d i n t h e c a s e o f W a l k e r a t 7 - 7 / 8 % p e r a n n u m . * * * * * * * 1 0 C . C O N D I T I O N S T O C L O S I N G B Y E A C H P A R T Y H E R E T O . T h e o b l i g a t i o n s o f e a c h p a r t y h e r e t o t o c o n s u m m a t e t h e t r a n s a c t i o n s c o n t e m p l a t e d h e r e b y s h a l l b e s u b j e c t t o t h e s a t i s f a c t i o n ( o r w a i v e r b y s u c h p a r t y ) o n o r p r i o r t o t h e C l o s i n g o f t h e f o l l o w i n g c o n d i t i o n s p r e c e d e n t : * * * * * * * ( c ) T h e C o m p a n y s h a l l h a v e e n t e r e d i n t o a g r e e m e n t s s u b s t a n t i a l l y i n t h e f o r m o f E x h i b i t " W " a t t a c h e d h e r e t o , w i t h W a l k e r a n d T h o m a s , p u r s u a n t t o w h i c h , i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e i r a g r e e m e n t t o r e f r a i n ( i n t h e c a s e o f W a l k e r f o r 1 0 y e a r s a n d i n t h e c a s e o f T h o m a s f o r 6 y e a r s ) f r o m c o m p e t i n g w i t h t h e C o m p a n y d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y i n t h e s a l e o r m a n u f a c t u r e o f c a r p e t a n d c a r p e t p r o d u c t s ( i n c l u d i n g o u t d o o r c a r p e t ) , ( A ) W a l k e r s h a l l b e p a i d $ 8 , 5 0 0 , 0 0 0 i n 3 7 q u a r t e r l y i n s t a l l m e n t s o f $ 2 2 9 , 7 3 0 , c o m m e n c i n g o n t h e - 8 - f i r s t a n n i v e r s a r y o f t h e C l o s i n g , a n d ( B ) T h o m a s s h a l l b e p a i d $ 7 , 5 0 0 , 0 0 0 i n 2 1 q u a r t e r l y i n s t a l l m e n t s o f $ 3 5 7 , 1 4 3 , c o m m e n c i n g o n t h e f i r s t a n n i v e r s a r y o f t h e C l o s i n g . ( S u c h a g r e e m e n t s a r e s o m e t i m e s c o l l e c t i v e l y r e f e r r e d t o h e r e i n a s t h e " N o n c o m p e t e A g r e e m e n t s " ) . * * * * * * * 1 2 . P U R C H A S E P R I C E A D J U S T M E N T S . ( a ) T h e p a r t i e s a c k n o w l e d g e t h a t t h e p u r c h a s e p r i c e i s b a s e d u p o n S e l l e r s ' r e p r e s e n t a t i o n t h a t t h e C o m p a n y ' s n e t w o r t h ( a s d e f i n e d b e l o w ) a t J u n e 4 , 1 9 8 8 w i l l b e $ 8 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 . A c e r t i f i e d a u d i t o f t h e C o m p a n y w i l l b e c o n d u c t e d a s o f J u n e 4 , 1 9 8 8 b y P e a t M a r w i c k , M a i n & C o m p a n y ( o r s u c h i n d e p e n d e n t p u b l i c a c c o u n t a n t s a s a r e s a t i s f a c t o r y t o B u y e r a n d S e l l e r s ) ( s a i d a u d i t b e i n g s o m e t i m e s r e f e r r e d t o h e r e i n a s t h e " J u n e 4 , 1 9 8 8 A u d i t " ) . I f s a i d a u d i t d e t e r m i n e s t h a t t h e n e t w o r t h o f t h e c o m p a n y i s l e s s t h a n o r g r e a t e r t h a n a s s o r e p r e s e n t e d b y S e l l e r s , t h e n t h e p u r c h a s e p r i c e s h a l l b e a d j u s t e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e f o l l o w i n g f o r m u l a : ( i ) T h e p o r t i o n o f t h e p u r c h a s e p r i c e p a y a b l e t o e a c h S e l l e r s h a l l b e r e d u c e d o n e d o l l a r ( $ 1 . 0 0 ) f o r e a c h d o l l a r t h a t n e t w o r t h o f t h e C o m p a n y a s a t J u n e 4 , 1 9 8 8 i s b e l o w $ 8 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 . ( i i ) T h e p o r t i o n o f t h e p u r c h a s e p r i c e p a y a b l e t o e a c h S e l l e r s h a l l b e i n c r e a s e d o n e - h a l f d o l l a r ( $ . 5 0 ) f o r e a c h d o l l a r t h a t n e t w o r t h o f t h e C o m p a n y a s a t J u n e 4 , 1 9 8 8 i s a b o v e $ 8 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 . F o r t h e p u r p o s e o f t h i s S e c t i o n a n d J u n e 4 , 1 9 8 8 A u d i t , " n e t w o r t h " s h a l l b e t h e s t o c k h o l d e r s ' e q u i t y d e t e r m i n e d a s o f s u c h d a t e o n t h e a c c r u a l b a s i s i n a c c o r d a n c e w i t h g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s c o n s i s t e n t l y a p p l i e d l e s s ( i ) t h e a m o u n t - 9 - p a y a b l e t o t h e S e l l e r s p u r s u a n t t o S u b s e c t i o n ( b ) o f t h i s S e c t i o n 1 2 b e l o w , ( i i ) a l l r e c e i v a b l e s f r o m D y n a s t y C a r p e t , t o t h e e x t e n t n o t a l r e a d y w r i t t e n o f f , a n d ( i i i ) t h e a m o u n t o f a l l d i s t r i b u t i o n s m a d e d u r i n g t h e c u r r e n t f i s c a l y e a r w h i c h a r e c h a r g e a b l e t o s t o c k h o l d e r s ' e q u i t y a n d w h i c h h a v e n o t a l r e a d y b e e n s o c h a r g e d . * * * * * * * 1 5 . M i s c e l l a n e o u s . * * * T h i s A g r e e m e n t c o n t a i n s t h e e n t i r e a g r e e m e n t o f t h e p a r t i e s h e r e t o w i t h r e s p e c t t o t h e s u b j e c t m a t t e r h e r e o f a n d t h e r e a r e n o r e p r e s e n t a t i o n s , w a r r a n t i e s , a g r e e m e n t s , u n d e r t a k i n g s , o r c o n d i t i o n s , e x p r e s s o r i m p l i e d , e x c e p t a s s e t f o r t h h e r e i n . T h i s A g r e e m e n t m a y n o t b e a m e n d e d , s u p p l e m e n t e d o r o t h e r w i s e m o d i f i e d , e x c e p t b y a n i n s t r u m e n t i n w r i t i n g , s i g n e d b y e a c h o f t h e p a r t i e s h e r e t o . W h e n e v e r u s e d h e r e i n , ( i ) t h e t e r m s " t h i s A g r e e m e n t " , " h e r e i n " , " h e r e u n d e r " , " h e r e b y " , a n d w o r d s o f s i m i l a r i m p o r t s h a l l b e d e e m e d t o m e a n t h i s i n s t r u m e n t t o g e t h e r w i t h a l l a t t a c h m e n t s h e r e t o . * * * T h e r e l e v a n t p o r t i o n s o f J e r r y ' s n o n c o m p e t e a g r e e m e n t p r o v i d e d : 3 . S e l l e r ' s C o v e n a n t s . * * * S e l l e r h e r e b y c o v e n a n t s a n d a g r e e s t h a t h e w i l l n o t , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , d u r i n g t h e p e r i o d c o m m e n c i n g o n t h e d a t e h e r e o f a n d e n d i n g s i x y e a r s h e r e a f t e r : ( i ) d i s c l o s e * * * C o n f i d e n t i a l I n f o r m a t i o n k n o w n t o h i m ; ( i i ) o w n , m a n a g e , o p e r a t e , j o i n c o n t r o l , a s s i s t , p a r t i c i p a t e i n o r b e c o n n e c t e d w i t h , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y ( a n d i n c l u d i n g a s a n o f f i c e r , d i r e c t o r , s h a r e h o l d e r , p a r t n e r , p r o p r i e t o r , c o n s u l t a n t , i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r o r l e n d e r ) , a n y p e r s o n w h o i s d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y i n c o m p e t i t i o n w i t h i n t h e T e r r i t o r y [ a n y p l a c e t h e C o m p a n y i s d o i n g b u s i n e s s o n t h e d a t e o f t h e a g r e e m e n t ] w i t h t h e B u s i n e s s o f t h e C o m p a n y [ m a n u f a c t u r e a n d s a l e o f c a r p e t s ( i n c l u d i n g o u t d o o r c a r p e t ) , r u g s o r y a r n o r a n y a c t i v i t i e s a n c i l l a r y t h e r e t o , b u t n o t i n c l u d i n g t h e m a n u f a c t u r e a n d s a l e s o f c h e m i c a l s , p l a s t i c w r a p o r c o r e s ] - 1 0 - 4 . P a y m e n t s f o r N o n - C o m p e t i t i o n . I n c o n s i d e r a t i o n o f t h e S e l l e r ' s c o v e n a n t s s e t f o r t h i n p a r a g r a p h 3 h e r e o f , t h e C o m p a n y [ C o n q u e s t ] p r o m i s e s t o p a y t h e S e l l e r [ J e r r y ] t h e a g g r e g a t e s u m o f $ 7 , 5 0 0 , 0 0 0 . 0 0 p a y a b l e ( i n e a c h c a s e w i t h a f i v e d a y g r a c e p e r i o d ) i n 2 1 q u a r t e r l y i n s t a l l m e n t s o f $ 3 5 7 , 1 4 3 . 0 0 c o m m e n c i n g o n t h e f i r s t a n n i v e r s a r y o f t h e d a t e h e r e o f . * * * * * * * 7 . T h e p a r t i e s h e r e t o a c k n o w l e d g e t h a t M a t t e l C a r p e t & R u g s , I n c . ( " M a t t e l " ) a n d t h e C o m p a n y [ C o n q u e s t ] h a v e b e e n e n g a g e d i n t h e m a n u f a c t u r e a n d s a l e o f c e r t a i n s i m i l a r p r o d u c t s i n t h e s a m e m a r k e t , a n d t h a t t h e y p u r c h a s e p r o d u c t s f r o m o n e a n o t h e r a n d m a y b e i n c o m p e t i t i o n w i t h o n e a n o t h e r i n c e r t a i n m a r k e t s e g m e n t s , a n d t h e p a r t i e s a c k n o w l e d g e t h a t M a t t e l a n d t h e C o m p a n y w i l l c o n t i n u e t o p u r c h a s e , m a n u f a c t u r e a n d s e l l s u c h p r o d u c t s . A n y t h i n g t o t h e c o n t r a r y h e r e i n n o t w i t h s t a n d i n g , S e l l e r s h a l l b e p e r m i t t e d t o o w n a n i n t e r e s t i n a n d b e i n v o l v e d i n t h e m a n a g e m e n t o f ( i ) T h o m a s S e r v i c e s I n d u s t r i e s , I n c . , p r o v i d e d t h a t s u c h c o r p o r a t i o n d o e s n o t c o m p e t e w i t h t h e B u s i n e s s o f t h e C o m p a n y , ( i i ) H a w k E x t r u s i o n s , I n c . , p r o v i d e d t h a t s u c h c o r p o r a t i o n d o e s n o t c o m p e t e w i t h t h e B u s i n e s s o f t h e C o m p a n y o t h e r t h a n e n g a g i n g i n t h e e x t r u s i o n o f b u l k c o n t i n u o u s f i l a m e n t ( B C F ) y a r n , a n d ( i i i ) M a t t e l p r o v i d e d t h a t ( a ) M a t t e l d o e s n o t o w n o r o p e r a t e a n y e x t r u s i o n u n i t s , f i n i s h i n g r a n g e o v e n s , c a r p e t b a c k i n g o v e n s , t w i s t , p l y a n d h e a t s e t e q u i p m e n t , d y i n g e q u i p m e n t o r t u f t i n g e q u i p m e n t , ( b ) M a t t e l d o e s n o t e n t e r a n y n e w m a r k e t s e g m e n t s i n c o m p e t i t i o n w i t h t h e B u s i n e s s o f t h e C o m p a n y , a n d ( c ) i f M a t t e l i n t r o d u c e s n e w p r o d u c t s i n t o m a r k e t s t h a t M a t t e l i s c u r r e n t l y i n , M a t t e l w i l l p u r c h a s e s u c h n e w p r o d u c t s f r o m t h e C o m p a n y , D & W C a r p e t & R u g C o . , I n c . ( " D & W " ) o r B e a u l i e u o f A m e r i c a n , I n c . ( " B e a u l i e u " ) a t t h e f o l l o w i n g p r i c e s : ( 1 ) l e v e l l o o p p r o d u c t s - c o s t p l u s 8 % a n d ( 2 ) g r a s s ( i n d o o r / o u t d o o r ) - c o s t p l u s 1 0 % ; p r o v i d e d , h o w e v e r , t h a t i n t h e e v e n t t h a t ( A ) n e i t h e r t h e C o m p a n y , B e a u l i e u n o r D & W e l e c t s t o m a n u f a c t u r e a n d s e l l s u c h n e w p r o d u c t s t o M a t t e l , o r ( B ) t h e p r i c e s o f f e r e d b y t h e C o m p a n y , D & W a n d B e a u l i e u a r e n o t c o m p e t i t i v e a n d M a t t e l c a n e i t h e r p u r c h a s e o r m a n u f a c t u r e s u c h n e w p r o d u c t s b e l o w t h e p r i c e s o f f e r e d b y t h e C o m p a n y , D & W o r M a t t e l , t h e n , i n e i t h e r s u c h e v e n t , M a t t e l m a y - 1 1 - 2 A f t e r R a l s t o n ' s p u r c h a s e , t h e c o m p a n y c h a n g e d i t s n a m e t o S p e c i a l t y C a r p e t s , I n c . T h e r i g h t t o u s e t h e M a t t e l n a m e w a s r e t a i n e d b y R o n a l d , w h o c o n t i n u e d t o s e l l c a r p e t i n t h e h o s p i t a l i t y m a r k e t . F o r c l a r i t y , w e r e f e r t o t h e c o m p a n y a s M a t t e l t h r o u g h o u t t h i s o p i n i o n . p u r c h a s e f r o m o t h e r s o u r c e s o r m a n u f a c t u r e a n d s e l l s u c h p r o d u c t s w i t h o u t S e l l e r b e i n g d e e m e d t o h a v e b r e a c h e d t h i s A g r e e m e n t . T h e o w n e r s h i p o f a n i n t e r e s t i n o r t h e i n v o l v e m e n t i n t h e m a n a g e m e n t o f M a t t e l a t a t i m e w h e n M a t t e l o w n s o r o p e r a t e s a n y e x t r u s i o n u n i t s , f i n i s h i n g r a n g e o v e n s , c a r p e t b a c k i n g o v e n s , t w i s t , p l y o r h e a t s e t e q u i p m e n t , d y i n g e q u i p m e n t o r t u f t i n g e q u i p m e n t s h a l l b e d e e m e d t o c o n s t i t u t e a n i n t e n t i o n a l b r e a c h h e r e o f b y S e l l e r f o r p u r p o s e s o f S e c t i o n 4 h e r e o f . T h e o w n e r s h i p o f a n i n t e r e s t i n o r t h e i n v o l v e m e n t i n t h e m a n a g e m e n t o f M a t t e l a t a t i m e w h e n M a t t e l e n g a g e s i n t h e m a n u f a c t u r e o r s a l e o f o n e o r m o r e n e w p r o d u c t s ( e x c e p t a s p e r m i t t e d b y c l a u s e ( c ) a b o v e ) o r e n t e r s i n t o o n e o r m o r e n e w m a r k e t s i n c o m p e t i t i o n w i t h t h e B u s i n e s s o f t h e C o m p a n y s h a l l b e d e e m e d t o c o n s t i t u t e a n u n i n t e n t i o n a l b r e a c h h e r e o f b y S e l l e r . W h e n t h e s t o c k a c q u i s i t i o n a n d n o n c o m p e t e a g r e e m e n t s w e r e s i g n e d , M a t t e l w a s e q u a l l y o w n e d b y J e r r y a n d h i s b r o t h e r R o n a l d ( R o n a l d ) . I n t h e f a l l o f 1 9 8 9 , M . E . R a l s t o n ( R a l s t o n ) , a n o f f i c e r a n d a 5 0 - p e r c e n t o w n e r o f C o n q u e s t , p u r c h a s e d R o n a l d ' s i n t e r e s t i n M a t t e l . 2 A c l a u s e i n t h e p u r c h a s e a g r e e m e n t p r o v i d e d : I [ R a l s t o n ] w i l l c a u s e J e r r y T h o m a s ' s n o n c o m p e t e a g r e e m e n t w i t h C o n q u e s t C a r p e t M i l l s , I n c . t o b e m o d i f i e d i n s u c h a m a n n e r t h a t n e i t h e r h i s p a r t i c i p a t i o n i n S p e c i a l t y [ M a t t e l ] n o r t h e l o a n i n g o f m o n e y b y h i m t o S p e c i a l t y [ M a t t e l ] , T u r f t c r a f t , o r y o u [ R o n a l d ] w i l l b e i n v i o l a t i o n o f s u c h a g r e e m e n t . A f t e r R a l s t o n p u r c h a s e d a n i n t e r e s t i n M a t t e l , C o n q u e s t d i d n o t e n f o r c e t h e p r o v i s i o n s o f J e r r y ' s n o n c o m p e t e a g r e e m e n t a s t o - 1 2 - h i s i n v o l v e m e n t w i t h M a t t e l . R a l s t o n g a v e p e r m i s s i o n t o J e r r y f o r M a t t e l t o c o m p e t e w i t h C o n q u e s t w i t h o u t r e s t r i c t i o n a n d t o d o w h a t e v e r w a s n e c e s s a r y t o m a k e M a t t e l p r o f i t a b l e . F r o m 1 9 9 0 o n w a r d , M a t t e l i n t r o d u c e d n e w p r o d u c t s a n d e n t e r e d n e w m a r k e t s w i t h o u t c o m p l y i n g w i t h t h e t e r m s o f J e r r y ' s n o n c o m p e t e a g r e e m e n t . J e r r y r e c e i v e d t h e f o l l o w i n g p a y m e n t s a t t r i b u t a b l e t o h i s n o n c o m p e t e a g r e e m e n t : Y e a r A m o u n t 1 9 8 9 $ 5 8 9 , 0 3 1 1 9 9 0 9 8 7 , 2 6 3 1 9 9 1 1 , 0 6 8 , 7 1 1 1 9 9 2 1 , 7 8 5 , 7 1 5 1 9 9 3 1 , 0 7 1 , 4 2 9 1 9 9 4 1 , 0 7 1 , 9 2 6 O t h e r F a c t s J e r r y w a s a n a c t i v e t r a d e r o f s e c u r i t i e s . D u r i n g 1 9 9 2 , h e m a d e 3 2 2 s e c u r i t y t r a d e s t h r o u g h l i c e n s e d b r o k e r s . I n 1 9 9 3 , h e m a d e t h r o u g h b r o k e r s a p p r o x i m a t e l y 2 2 6 s a l e s a n d 2 8 5 p u r c h a s e s o f s e c u r i t i e s h a v i n g t o t a l v a l u e s o f $ 1 5 , 2 5 5 , 3 4 1 a n d $ 1 6 , 4 6 5 , 4 1 5 , r e s p e c t i v e l y . I n 1 9 9 4 , h e m a d e t h r o u g h b r o k e r s a p p r o x i m a t e l y 2 9 4 s a l e s a n d 4 2 0 p u r c h a s e s o f s e c u r i t i e s h a v i n g t o t a l v a l u e s o f $ 1 9 , 8 2 2 , 1 4 8 a n d $ 2 2 , 6 8 8 , 4 0 8 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e s e a c t i v i t i e s o n t h e i r F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s a s r e s u l t i n g i n c a p i t a l g a i n s i n 1 9 9 2 a n d r e s u l t i n g i n o r d i n a r y l o s s e s i n 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d , a n d p e t i t i o n e r s h a v e s i n c e c o n c e d e d , t h a t t h e l o s s e s i n 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 w e r e r e p o r t a b l e a s c a p i t a l l o s s e s . - 1 3 - 3 S e c . 7 4 9 1 ( a ) , w h i c h p l a c e s t h e b u r d e n o f p r o o f u p o n t h e C o m m i s s i o n e r i n s p e c i f i e d c i r c u m s t a n c e s , i s i n a p p l i c a b l e t o t h i s c a s e . S e c . 7 4 9 1 ( a ) a p p l i e s o n l y t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g f r o m e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 ( c ) , 1 1 2 S t a t . 7 2 7 . O P I N I O N I . B a s i s P e t i t i o n e r s c l a i m a n e n t i t l e m e n t t o c a r r y b a c k a n d d e d u c t f o r 1 9 9 4 t h e i r p r o p o r t i o n a t e s h a r e o f R a m ' s l o s s e s f r o m 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . A s h a r e h o l d e r o f a n S c o r p o r a t i o n m a y t a k e i n t o a c c o u n t h i s o r h e r p r o r a t a s h a r e o f t h e S c o r p o r a t i o n ' s l o s s . S e c . 1 3 6 6 ( a ) ( 1 ) . A s h a r e h o l d e r ' s d e d u c t i o n o f t h a t l o s s , h o w e v e r , i s l i m i t e d t o t h e a m o u n t t h a t e q u a l s h i s o r h e r a d j u s t e d b a s i s i n : ( 1 ) T h e S c o r p o r a t i o n ' s s t o c k a n d ( 2 ) a n y i n d e b t e d n e s s o f t h e S c o r p o r a t i o n t o t h e s h a r e h o l d e r ( c o l l e c t i v e l y , S c o r p o r a t i o n i n v e s t m e n t ) . S e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) . A n y l o s s s o l i m i t e d a n d t h e r e b y d i s a l l o w e d i n a p a r t i c u l a r t a x a b l e y e a r m a y b e c a r r i e d f o r w a r d i n d e f i n i t e l y . S e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 2 ) . T o d e d u c t t h e i r p r o r a t a s h a r e o f R a m ' s l o s s e s , p e t i t i o n e r s m u s t p r o v e t h a t t h e y h a d s u f f i c i e n t a d j u s t e d b a s i s i n t h e i r S c o r p o r a t i o n i n v e s t m e n t i n R a m . 3 T h e p a r t i e s d i s a g r e e o n w h e t h e r t h e d i s p u t e d t r a n s a c t i o n s i n c r e a s e d J e r r y ' s a d j u s t e d b a s i s i n R a m . E a c h o f t h o s e t r a n s a c t i o n s i n v o l v e d f u n d s p r o v i d e d t o R a m d i r e c t l y f r o m s o m e o n e o t h e r t h a n J e r r y . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t J e r r y i n d i r e c t l y - 1 4 - p r o v i d e d t h o s e f u n d s a n d t h a t t h e d i s p u t e d t r a n s a c t i o n s i n c r e a s e d t h e i r b a s i s i n R a m . T h e d e c i d e d c a s e s h a v e e s t a b l i s h e d c e r t a i n p r i n c i p l e s c o n c e r n i n g w h e n a s h a r e h o l d e r m a y c l a i m i n c r e a s e d b a s i s i n a n S c o r p o r a t i o n i n v e s t m e n t . F i r s t , t h e r e m u s t b e a n a c t u a l e c o n o m i c o u t l a y b y t h e t a x p a y e r w h o c l a i m s t h e b a s i s i n c r e a s e . U n d e r w o o d v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 5 F . 2 d 3 0 9 ( 5 t h C i r . 1 9 7 6 ) ( r e a r r a n g e m e n t b y w a y o f e x c h a n g e o f n o t e s i n r e s p e c t o f l o a n o f f u n d s b y a C c o r p o r a t i o n t o a n S c o r p o r a t i o n i n s u f f i c i e n t ) , a f f g . 6 3 T . C . 4 6 8 ( 1 9 7 5 ) ; E s t a t e o f L e a v i t t v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 2 0 6 ( 1 9 8 8 ) ( e x i s t e n c e o f a c o n t i n g e n t l i a b i l i t y o f a s h a r e h o l d e r a s g u a r a n t o r i n s u f f i c i e n t ) , a f f d . 8 7 5 F . 2 d 4 2 0 ( 4 t h C i r . 1 9 8 9 ) ; P e r r y v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 1 2 9 3 , 1 2 9 6 ( 1 9 7 0 ) ( e x c h a n g e o f n o t e s b e t w e e n s h a r e h o l d e r a n d S c o r p o r a t i o n i n s u f f i c i e n t ) , a f f d . 2 7 A F T R 2 d 7 1 - 1 4 6 4 , 7 1 - 2 U S T C p a r . 9 5 0 2 ( 8 t h C i r . 1 9 7 1 ) . S e c o n d , t h e i n d e b t e d n e s s o f t h e S c o r p o r a t i o n m u s t r u n d i r e c t l y t o t h e s h a r e h o l d e r c l a i m i n g a n i n c r e a s e i n b a s i s ; a n i n d e b t e d n e s s o f a n S c o r p o r a t i o n t o a n e n t i t y w i t h p a s s t h r o u g h c h a r a c t e r i s t i c s w h i c h a d v a n c e d t h e f u n d s a n d i s c l o s e l y r e l a t e d t o t h e t a x p a y e r d o e s n o t s a t i s f y t h i s r e q u i r e m e n t . S e e , e . g . , F r a n k e l v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 3 4 3 ( 1 9 7 3 ) ( p a r t n e r s h i p ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 0 6 F . 2 d 1 0 5 1 ( 3 d C i r . 1 9 7 4 ) ; P r a s h k e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 1 7 2 ( 1 9 7 2 ) ( e s t a t e ) ; B u r n s t e i n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 7 4 ( S c o r p o r a t i o n ) . - 1 5 - T o p r e v a i l i n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r s m u s t p r o v e t h a t J e r r y , a s o p p o s e d t o o n e o f h i s e n t i t i e s , i n v e s t e d i n R a m . E . g . , P r a s h k e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 7 6 ( w h e r e t h e e s t a t e o f w h i c h t h e t a x p a y e r w a s e x e c u t r i x a n d t h e s o l e b e n e f i c i a r y a d v a n c e d f u n d s t o a n S c o r p o r a t i o n o f w h i c h s h e w a s a 5 0 - p e r c e n t s h a r e h o l d e r , t h e C o u r t n o t e d t h a t " t h e k e y q u e s t i o n i s w h e t h e r o r n o t t h e d e b t o f t h e c o r p o r a t i o n r u n s ' d i r e c t l y t o t h e s h a r e h o l d e r ' " ) . I n o t h e r w o r d s , p e t i t i o n e r s m u s t p r o v e t h a t t h e y m a d e t h e e c o n o m i c o u t l a y a n d t h a t t h e d i s p u t e d t r a n s a c t i o n s c r e a t e d i n d e b t e d n e s s o n t h e p a r t o f R a m t h a t r a n d i r e c t l y t o J e r r y . I d . ( " a s h a r e h o l d e r c o u l d b o r r o w t h e m o n e y p e r s o n a l l y a n d t h e n l o a n t h e m o n e y t o t h e c o r p o r a t i o n . I n t h a t e v e n t t h e c o r p o r a t i o n ' s d e b t w o u l d r u n d i r e c t l y t o t h e s h a r e h o l d e r " ) ; a c c o r d H i t c h i n s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 3 T . C . 7 1 1 , 7 1 5 ( 1 9 9 4 ) ( w h e r e t h e C o u r t s t a t e d t h a t a n i n d e b t e d n e s s t o a n e n t i t y w i t h p a s s - t h r o u g h c h a r a c t e r i s t i c s t h a t h a d a d v a n c e d t h e f u n d s t o t h e S c o r p o r a t i o n a n d w a s c l o s e l y r e l a t e d t o t h e t a x p a y e r g e n e r a l l y d i d n o t s a t i s f y t h e s t a t u t o r y r e q u i r e m e n t s n e c e s s a r y t o i n c r e a s e a s h a r e h o l d e r ' s b a s i s ) . I n a l i m i t e d n u m b e r o f s i t u a t i o n s , t h e f a c t t h a t t h e b o r r o w e d f u n d s o r i g i n a t e w i t h a c l o s e l y r e l a t e d e n t i t y w i l l n o t p r e c l u d e a f i n d i n g t h a t t h e i n d e b t e d n e s s o f t h e S c o r p o r a t i o n r u n s d i r e c t l y t o t h e s h a r e h o l d e r a n d a m o u n t s t o a n e c o n o m i c o u t l a y b y t h e s h a r e h o l d e r . S e e C u l n e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . - 1 6 - M e m o . 2 0 0 0 - 1 3 9 ; s e e a l s o Y a t e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 8 0 . I n c a s e s w h e r e a s h a r e h o l d e r c l a i m s b a s i s i n a n S c o r p o r a t i o n f o r f u n d s a d v a n c e d i n i t i a l l y b y a r e l a t e d e n t i t y , t h e C o u r t w i l l c l o s e l y s c r u t i n i z e t h e f a c t s s u r r o u n d i n g t h e t r a n s f e r o f f u n d s t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e y e s t a b l i s h a r e l a t i o n s h i p t h a t a l l o w s t h e s h a r e h o l d e r t o s a t i s f y t h e r e q u i r e m e n t s f o r a n i n c r e a s e i n b a s i s . " O r d i n a r i l y , t a x p a y e r s a r e b o u n d b y t h e f o r m o f t h e t r a n s a c t i o n t h e y h a v e c h o s e n ; t a x p a y e r s m a y n o t i n h i n d s i g h t r e c a s t t h e t r a n s a c t i o n a s o n e t h a t t h e y m i g h t h a v e m a d e i n o r d e r t o o b t a i n t a x a d v a n t a g e s . " H a r r i s v . U n i t e d S t a t e s , 9 0 2 F . 2 d 4 3 9 , 4 4 3 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) ; s e e a l s o E s t a t e o f L e a v i t t v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 5 F . 2 d a t 4 2 3 ( " t a x p a y e r s a r e l i a b l e f o r t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f t h e t r a n s a c t i o n t h e y a c t u a l l y e x e c u t e a n d m a y n o t r e a p t h e b e n e f i t o f r e c a s t i n g t h e t r a n s a c t i o n i n t o a n o t h e r o n e s u b s t a n t i a l l y d i f f e r e n t i n e c o n o m i c e f f e c t t h a t t h e y m i g h t h a v e m a d e " ) . I n a c a s e w h e r e a C c o r p o r a t i o n a c t e d a s t h e a g e n t o f a s h a r e h o l d e r i n d i s b u r s i n g f u n d s t o a n S c o r p o r a t i o n , a n d t h e S c o r p o r a t i o n a c k n o w l e d g e d a d i r e c t d e b t t o t h e s h a r e h o l d e r a n d n o t t o t h e C c o r p o r a t i o n , t h e C o u r t h e l d t h a t t h e s h a r e h o l d e r ' s b a s i s i n t h e S c o r p o r a t i o n w a s i n c r e a s e d . C u l n e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e C o u r t f o u n d t h a t t h e s h a r e h o l d e r ' s l o a n a c c o u n t i n h i s w h o l l y o w n e d C c o r p o r a t i o n w a s d e b i t e d w h e n h e r e q u e s t e d f u n d s b e d i s b u r s e d t o t h e S c o r p o r a t i o n t o a l l o w t h e s h a r e h o l d e r - 1 7 - 4 T h e g e n e r a l l e d g e r s o f T S I a n d I n t e r - C o n f o r t h e r e l e v a n t y e a r s w e r e n o t i n t r o d u c e d i n t o e v i d e n c e . P e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o i n t r o d u c e t h e s e r e c o r d s i n t o e v i d e n c e l e a d s u s t o c o n c l u d e t h a t t h e r e c o r d s w o u l d h a v e t r e a t e d t h e d i s p u t e d t r a n s a c t i o n s a s i n t e r c o m p a n y l o a n s r a t h e r t h a n a s l o a n s f r o m J e r r y . W i c h i t a T e r m i n a l E l e v a t o r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 T . C . 1 1 5 8 ( 1 9 4 6 ) , a f f d . 1 6 2 F . 2 d 5 1 3 ( 1 0 t h C i r . 1 9 4 7 ) . t o i n v e s t i n t h e S c o r p o r a t i o n . T h e C o u r t f o u n d t h a t t h e S c o r p o r a t i o n r e c o r d e d t h e f u n d s r e c e i v e d a s a l o a n f r o m t h e s h a r e h o l d e r a n d t h a t t h e d i s b u r s i n g C c o r p o r a t i o n r e p o r t e d t h e f u n d s d i s b u r s e d a s a l o a n t o t h e s h a r e h o l d e r . H e r e , e a c h o f t h e d i s p u t e d t r a n s a c t i o n s i n v o l v e d a t h i r d p a r t y p r o v i d i n g f u n d s t o R a m . I n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r a n y o f t h e s e t r a n s a c t i o n s i n c r e a s e d J e r r y ' s b a s i s i n R a m , w e e x a m i n e e a c h t r a n s a c t i o n i n d i v i d u a l l y . 1 9 9 5 D i s p u t e d I t e m s T h e N o v e m b e r I n t e r - C o n P a y m e n t I n t e r - C o n i s a C c o r p o r a t i o n t h a t i s w h o l l y o w n e d b y J e r r y . T h e r e c o r d d o e s n o t d i s c l o s e c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t s u p p o r t s a f i n d i n g t h a t t h e $ 6 0 , 0 0 0 R a m r e c e i v e d w a s a l o a n f r o m J e r r y . I n f a c t , I n t e r - C o n ' s 1 9 9 5 t r i a l b a l a n c e r e c o r d s a $ 6 0 , 0 0 0 r e c e i v a b l e f r o m R a m a n d s h o w s n o e v i d e n c e o f a n y l o a n s t o s h a r e h o l d e r s . 4 P e t i t i o n e r s r e l y , i n p a r t , o n a $ 6 0 , 0 0 0 p r o m i s s o r y n o t e p u r p o r t e d l y e x e c u t e d b y R a m i n f a v o r o f J e r r y o n N o v e m b e r 1 1 , 1 9 9 5 , t o s u p p o r t a p r o p o s e d f i n d i n g t h a t t h e N o v e m b e r I n t e r - C o n p a y m e n t c r e a t e d a d i r e c t i n d e b t e d n e s s t o J e r r y . W e g i v e n o w e i g h t t o t h i s n o t e . I t p r e d a t e s t h e N o v e m b e r 1 6 , 1 9 9 5 , - 1 8 - 5 F o r s i m i l a r r e a s o n s , w e a l s o c o n c l u d e t h a t J e r r y m a y n o t i n c r e a s e h i s b a s i s i n T w i s t - T e x o n a c c o u n t o f t h e $ 6 5 , 0 0 0 N o v e m b e r I n t e r - C o n p a y m e n t . t r a n s a c t i o n . M o r e o v e r , w e f i n d i n c r e d i b l e p e t i t i o n e r s ' e x p l a n a t i o n f o r w h y I n t e r - C o n , r a t h e r t h a n J e r r y , p r o v i d e d t h e f u n d s t o R a m . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r s , i t w a s m o r e c o n v e n i e n t t o u s e t h e I n t e r - C o n a c c o u n t r a t h e r t h a n J e r r y ' s p e r s o n a l a c c o u n t t h a t w a s k e p t a p p r o x i m a t e l y 3 0 m i l e s f r o m R a m ' s o f f i c e s . W e c o n s i d e r t h i s e x p l a n a t i o n t o b e a n u n s u p p o r t e d , a f t e r - t h e - f a c t r a t i o n a l i z a t i o n i n s u p p o r t o f p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n a s t o t h e l o a n s . W e c o n c l u d e t h a t J e r r y m a y n o t i n c r e a s e h i s b a s i s i n R a m o n a c c o u n t o f t h e $ 6 0 , 0 0 0 N o v e m b e r I n t e r - C o n p a y m e n t . 5 D e c e m b e r 1 9 9 5 P a y m e n t P e r r y w r o t e a $ 1 0 0 , 0 0 0 c h e c k t o R a m o n D e c e m b e r 5 , 1 9 9 5 , a n d T S I r e i m b u r s e d P e r r y o n t h e s a m e d a y . P e r r y t e s t i f i e d t h a t h e a d v a n c e d t h e s e f u n d s o n h i s b r o t h e r ' s b e h a l f , t h a t h e d i d n o t h a v e s u f f i c i e n t p e r s o n a l f u n d s t o c o v e r h i s c h e c k w i t h o u t b e i n g r e i m b u r s e d b y J e r r y , a n d t h a t h e c o n s i d e r e d t h e f u n d s h e r e c e i v e d f r o m T S I a s c o m i n g f r o m J e r r y . T h e p a r t i e s a l s o s t i p u l a t e d a $ 1 0 0 , 0 0 0 p r o m i s s o r y n o t e d a t e d D e c e m b e r 5 , 1 9 9 5 , e x e c u t e d b y R a m i n f a v o r o f J e r r y . W e f i n d t h i s e v i d e n c e , i n l i g h t o f t h e c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , t o b e i n a d e q u a t e t o m e e t p e t i t i o n e r s ' b u r d e n a s t o t h i s t r a n s a c t i o n . O n t h e b a s i s o f t h e r e c o r d a s a w h o l e , w e s i m p l y c a n n o t c o n c l u d e t h a t t h i s $ 1 0 0 , 0 0 0 p a y m e n t c o n s t i t u t e d a n e c o n o m i c o u t l a y b y J e r r y o r t h a t i t - 1 9 - c r e a t e d a d i r e c t i n d e b t e d n e s s o f R a m t o J e r r y . W e c o n c l u d e t h a t J e r r y ' s b a s i s i n R a m f o r 1 9 9 5 m a y n o t b e i n c r e a s e d b y t h i s a m o u n t . 1 9 9 6 D i s p u t e d I t e m s 1 / 3 / 9 6 a n d 1 / 1 0 / 9 6 P a y m e n t s W e d o n o t f i n d a n y c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t h a t I n t e r - C o n w a s a n a g e n t f o r J e r r y w h e n i t t r a n s f e r r e d t h e r e l e v a n t f u n d s . W e c o n c l u d e t h a t J e r r y i s n o t e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n R a m o n a c c o u n t o f e i t h e r o f t h e s e p a y m e n t s . 3 / 2 0 / 9 6 P a y m e n t O n M a r c h 2 0 , 1 9 9 6 , M a t t e l w r o t e a $ 2 0 0 , 0 0 0 c h e c k t o J e r r y , a n d J e r r y d e p o s i t e d t h e c h e c k i n I n t e r - C o n ' s a c c o u n t . O n e d a y l a t e r , I n t e r - C o n w r o t e a $ 2 0 0 , 0 0 0 c h e c k t o R a m . W e h a v e r e c e i v e d n o c r e d i b l e e x p l a n a t i o n o f w h y f u n d s p a y a b l e t o J e r r y w e r e d e p o s i t e d i n I n t e r - C o n ' s a c c o u n t . P e t i t i o n e r s s e l e c t e d t h e f o r m o f t h e f u n d s f l o w a n d a r e b o u n d b y t h e f o r m t h e y s e l e c t e d . H a r r i s v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 4 3 . M o r e o v e r , t h e y o f f e r e d n o c r e d i b l e e x p l a n a t i o n w h y w e s h o u l d n o t r e s p e c t t h e f o r m o f t h i s t r a n s a c t i o n . T h a t f o r m s u p p o r t s t h e c o n c l u s i o n o f a n i n v e s t m e n t i n o r l o a n t o I n t e r - C o n b y J e r r y a n d a l o a n b y I n t e r - C o n t o R a m . I n t h e s e c i r c u m s t a n c e s , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t I n t e r - C o n a d v a n c e d f u n d s t o R a m a s J e r r y ' s a g e n t , t h a t d i r e c t i n d e b t e d n e s s r e s u l t e d f r o m R a m t o J e r r y , o r t h a t - 2 0 - J e r r y m a d e t h e r e q u i r e d e c o n o m i c o u t l a y . J e r r y i s n o t e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n R a m b y t h i s p a y m e n t . 4 / 4 / 9 6 P a y m e n t P e t i t i o n e r s c l a i m t o b e e n t i t l e d t o i n c r e a s e t h e i r b a s i s i n R a m b y $ 1 0 0 , 0 0 0 b e c a u s e o f t h i s p a y m e n t . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t T S I a c t e d a s J e r r y ' s a g e n t i n a d v a n c i n g t h e $ 1 0 0 , 0 0 0 t o R a m . P e t i t i o n e r s p o i n t t o t h e d a t e o f t h i s $ 1 0 0 , 0 0 0 c h e c k a n d t o a n o n - i n t e r e s t - b e a r i n g n o t e f r o m R a m t o J e r r y o f t h e s a m e d a t e a n d i n t h e s a m e f a c e a m o u n t . O n t h e b a s i s o f t h e r e c o r d a s a w h o l e , w e a r e u n p e r s u a d e d t h a t t h i s p a y m e n t c o n s t i t u t e d a n e c o n o m i c o u t l a y b y J e r r y o r t h a t i t c r e a t e d a d i r e c t i n d e b t e d n e s s o f R a m t o J e r r y . J e r r y ' s b a s i s i n R a m f o r 1 9 9 6 m a y n o t b e i n c r e a s e d b y t h i s a m o u n t . 0 5 / 1 7 / 9 6 P a y m e n t O n M a y 1 7 , 1 9 9 6 , A m e r i c a n b o r r o w e d $ 3 0 0 , 0 0 0 f r o m E m e r a l d C a r p e t s , I n c . T h e o b l i g a t i o n i s s e c u r e d b y g u a r a n t i e s b y W a l k e r a n d J e r r y a n d i s e v i d e n c e d b y a n i n t e r e s t - b e a r i n g p r o m i s s o r y n o t e o f t h e s a m e d a t e . E m e r a l d C a r p e t , I n c . , p r o v i d e d t h e s e f u n d s b y w r i t i n g a $ 3 0 0 , 0 0 0 c h e c k t o A m e r i c a n w h i c h w a s d e p o s i t e d i n t o R a m ' s b a n k a c c o u n t . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t t h i s t r a n s a c t i o n e n t i t l e s t h e m t o b a s i s o f $ 1 2 0 , 0 0 0 i n R a m a n d b a s i s o f $ 3 0 , 0 0 0 i n I n n o v a t i v e . P e t i t i o n e r s p o i n t t o a $ 1 2 0 , 0 0 0 n o n - i n t e r e s t - b e a r i n g p r o m i s s o r y n o t e f r o m R a m t o J e r r y d a t e d J u n e 1 , 1 9 9 6 , a n d a $ 3 0 , 0 0 0 n o n - - 2 1 - i n t e r e s t - b e a r i n g p r o m i s s o r y n o t e f r o m I n n o v a t i v e t o J e r r y d a t e d M a y 2 2 , 1 9 9 6 , a s e v i d e n c e o f R a m ' s a n d I n n o v a t i v e ' s d i r e c t i n d e b t e d n e s s t o J e r r y . T h e f o r m o f t h i s t r a n s a c t i o n s u p p o r t s a c o n c l u s i o n t h a t t h e r e w a s a n i n v e s t m e n t o r l o a n b y A m e r i c a n i n o r t o R a m . A s a m e r e g u a r a n t o r o f t h e A m e r i c a n d e b t , J e r r y m a y n e i t h e r i n c r e a s e h i s b a s i s i n A m e r i c a n , E s t a t e o f L e a v i t t v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 2 0 6 ( 1 9 8 8 ) , n o r i n c r e a s e h i s b a s i s i n R a m b y v i r t u e o f A m e r i c a n ' s i n v e s t m e n t a n d h i s p a r t i a l o w n e r s h i p o f A m e r i c a n , F r a n k e l v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 3 4 3 ( 1 9 7 3 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 0 6 F . 2 d 1 0 5 1 ( 3 d C i r . 1 9 7 4 ) . I n t h e s e c i r c u m s t a n c e s , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t A m e r i c a n a d v a n c e d f u n d s t o R a m a s J e r r y ' s a g e n t , t h a t d i r e c t i n d e b t e d n e s s f r o m R a m t o J e r r y r e s u l t e d f r o m A m e r i c a n ' s e n d o r s i n g t h e E m e r a l d c h e c k t o R a m , o r t h a t J e r r y m a d e t h e r e q u i r e d e c o n o m i c o u t l a y . J e r r y m a y n o t i n c r e a s e h i s b a s i s i n R a m b y t h e $ 1 2 0 , 0 0 0 a d v a n c e d t o R a m ( a p o r t i o n o f t h e $ 3 0 0 , 0 0 0 a d v a n c e d ) . N o r m a y h e i n c r e a s e h i s b a s i s i n I n n o v a t i v e b y $ 3 0 , 0 0 0 a s a r e s u l t o f t h i s t r a n s a c t i o n . 7 / 1 0 / 9 6 P a y m e n t P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e M a t t e l c h e c k i s s u e d t o I n t e r - C o n w a s t o r e p a y p a r t o f M a t t e l ' s i n d e b t e d n e s s t o J e r r y . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t i n i t i a l l y t h e t r a n s a c t i o n w a s r e f l e c t e d o n M a t t e l ' s b o o k s a s a $ 2 0 0 , 0 0 0 r e d u c t i o n t o a n o t e p a y a b l e t o T S I . - 2 2 - M a t t e l ' s 1 9 9 7 b o o k s w e r e l a t e r c h a n g e d t o r e f l e c t t h a t t h e n o t e w a s p a y a b l e t o J e r r y r a t h e r t h a n T S I , a n d t h e a m e n d m e n t w a s m a d e b y m a r k i n g t h r o u g h " T S I " a n d w r i t i n g " J e r r y T h o m a s " t h e r e a f t e r . R a m e x e c u t e d a $ 2 0 0 , 0 0 0 p r o m i s s o r y n o t e d a t e d J u l y 1 0 , 1 9 9 6 , t o J e r r y . O n R a m ' s 1 9 9 6 b a l a n c e s h e e t , w h i c h w a s p r e p a r e d a f t e r r e s p o n d e n t c o m m e n c e d h i s a u d i t , t h i s t r a n s a c t i o n i s s h o w n a s p a r t o f $ 1 , 9 6 8 , 0 0 0 d u e t o J e r r y . T h e f o r m o f t h e t r a n s a c t i o n s u p p o r t s a c o n c l u s i o n t h a t t h e r e w a s a n i n v e s t m e n t o r l o a n b y I n t e r - C o n i n o r t o R a m . I n t h e s e c i r c u m s t a n c e s , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t I n t e r - C o n a d v a n c e d f u n d s t o R a m a s J e r r y ' s a g e n t , t h a t d i r e c t i n d e b t e d n e s s r e s u l t e d f r o m R a m t o J e r r y , o r t h a t J e r r y m a d e t h e r e q u i r e d e c o n o m i c o u t l a y . J e r r y m a y n o t i n c r e a s e h i s b a s i s i n R a m b y t h e $ 2 0 0 , 0 0 0 a d v a n c e d b y I n t e r - C o n t o R a m . 1 2 / 1 8 / 9 6 P a y m e n t O n D e c e m b e r 1 8 , 1 9 9 6 , M a t t e l w r o t e a $ 1 0 0 , 0 0 0 c h e c k t o R e g i o n s B a n k , a n d R e g i o n s B a n k i s s u e d a $ 1 0 0 , 0 0 0 c a s h i e r ' s c h e c k w h i c h w a s n e g o t i a t e d b y R a m . A s w i t h t h e I n t e r - C o n - R a m 7 / 1 0 / 9 6 p a y m e n t , t h e r e i s i n s u f f i c i e n t e v i d e n c e t o c o n v i n c e t h e C o u r t o f J e r r y ' s d i r e c t i n v e s t m e n t i n R a m . F o r t h e s a m e r e a s o n s s e t o u t i n r e l a t i o n t o t h e 7 / 1 0 / 9 6 p a y m e n t , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t M a t t e l a d v a n c e d f u n d s t o R a m a s t h e i r a g e n t , t h a t d i r e c t i n d e b t e d n e s s r e s u l t e d f r o m R a m t o J e r r y , o r t h a t J e r r y m a d e t h e - 2 3 - r e q u i r e d e c o n o m i c o u t l a y . J e r r y m a y n o t i n c r e a s e h i s b a s i s i n R a m b y t h e $ 1 0 0 , 0 0 0 a d v a n c e d b y M a t t e l t o R a m . I n n o v a t i v e P a y m e n t O n F e b r u a r y 2 , 1 9 9 6 , T S I w r o t e a $ 3 , 0 0 0 c h e c k t o I n n o v a t i v e . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t T S I a c t e d a s J e r r y ' s a g e n t a n d w a s m e r e l y u s e d a s J e r r y ' s i n c o r p o r a t e d p o c k e t b o o k . T h e c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d d o e s n o t s u p p o r t t h i s a s s e r t i o n . W e c o n c l u d e t h a t J e r r y m a y n o t i n c r e a s e h i s b a s i s i n I n n o v a t i v e b y $ 3 , 0 0 0 o n t h e b a s i s o f t h i s t r a n s a c t i o n . I I . C h a r a c t e r i z a t i o n O f N o n c o m p e t e P a y m e n t s P e t i t i o n e r s ' 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s c h a r a c t e r i z e d t h e n o n c o m p e t e p a y m e n t s a s o r d i n a r y i n c o m e . P e t i t i o n e r s s e e k t o c h a r a c t e r i z e t h e c o n t i n u a t i o n o f t h o s e p a y m e n t s i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 a s c a p i t a l g a i n s . P e t i t i o n e r s a r g u e p r i m a r i l y t h a t t h e y s h o u l d b e r e l i e v e d o f t h e t a x c o n s e q u e n c e s f l o w i n g f r o m t h e a p p o r t i o n m e n t o f t h e p u r c h a s e p r i c e i n t h e 1 9 8 8 s t o c k a c q u i s i t i o n a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r s a s s e r t a l t e r n a t i v e l y t h a t e v e n t s i n 1 9 8 9 e s t a b l i s h t h a t a n e w a g r e e m e n t w a s r e a c h e d u n d e r w h i c h t h e n o n c o m p e t e p a y m e n t s p e t i t i o n e r s r e c e i v e d i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 a r e t r e a t e d a s c a p i t a l g a i n s r a t h e r t h a n o r d i n a r y i n c o m e . P r i m a r y A r g u m e n t G i v e n p e t i t i o n e r s ' d i f f e r e n t r e s i d e n c e s , t h i s c a s e i s a p p e a l a b l e t o t h e C o u r t s o f A p p e a l s f o r t h e F o u r t h a n d E l e v e n t h - 2 4 - C i r c u i t s . B e c a u s e t h e d e c i s i o n a l l a w o f t h o s e c i r c u i t s , a s w e u n d e r s t a n d i t , m a y d i f f e r a s t o w h e n a n i n d i v i d u a l m a y a v o i d t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f h i s o r h e r a p p o r t i o n m e n t o f a p u r c h a s e p r i c e i n a w r i t t e n c o n t r a c t , w e a n a l y z e t h e l a w o f b o t h c i r c u i t s . W e c o n c l u d e t h a t t h e r e s u l t i s t h e s a m e u n d e r t h e l a w i n b o t h c i r c u i t s . W e a l s o r e a c h t h e s a m e r e s u l t u n d e r o u r c a s e l a w . E . g . , G e n . I n s . A g e n c y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 7 - 1 4 3 , a f f d . 4 0 1 F . 2 d 3 2 4 ( 4 t h C i r . 1 9 6 8 ) . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E l e v e n t h C i r c u i t h a s a d o p t e d t h e r u l e o f D a n i e l s o n v . C o m m i s s i o n e r , 3 7 8 F . 2 d 7 7 1 ( 3 d C i r . 1 9 6 7 ) , v a c a t i n g a n d r e m a n d i n g 4 4 T . C . 5 4 9 ( 1 9 6 5 ) . P l a n t e v . C o m m i s s i o n e r , 1 6 8 F . 3 d 1 2 7 9 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 8 6 ; B r a d l e y v . U n i t e d S t a t e s , 7 3 0 F . 2 d 7 1 8 , 7 2 0 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 4 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s h e r e , a s h e d i d i n D a n i e l s o n , t h a t w h e r e t h e p a r t i e s t o t h e s a l e o f a b u s i n e s s h a v e e n t e r e d i n t o a w r i t t e n a g r e e m e n t s e t t i n g o u t t h e a m o u n t t o b e p a i d f o r a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , t h e y m a y n o t f o r t a x p u r p o s e s a t t a c k t h a t a g r e e m e n t a b s e n t f r a u d , d u r e s s , o r u n d u e i n f l u e n c e . P e t i t i o n e r s h a v e a d d u c e d e x t r i n s i c e v i d e n c e t o a t t e m p t t o e s t a b l i s h a n a m b i g u i t y i n t h e a p p o r t i o n m e n t o f t h e C o n q u e s t p u r c h a s e p r i c e . W e f i n d t h a t e v i d e n c e u n p e r s u a s i v e . T h e r e l e v a n t t e r m s o f t h e s t o c k a c q u i s i t i o n a n d n o n c o m p e t e a g r e e m e n t s a r e c l e a r a n d u n a m b i g u o u s o n t h e i r f a c e . P e t i t i o n e r s h a v e n o t a d d u c e d a n y e v i d e n c e t h a t w o u l d e s t a b l i s h t h a t e i t h e r o f - 2 5 - 6 W e h a v e a l s o d e c l i n e d t o a d o p t t h a t r u l e , e . g . , C o l e m a n v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 1 7 8 , 2 0 2 n . 1 7 ( 1 9 8 6 ) , a n d a p p l y i t o n l y w h e n a c a s e i s a p p e a l a b l e t o a c o u r t t h a t h a s a d o p t e d t h e r u l e , M e r e d i t h C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 4 0 6 , 4 3 9 - 4 4 0 ( 1 9 9 4 ) . t h o s e a g r e e m e n t s i s u n e n f o r c e a b l e d u e t o m i s t a k e , u n d u e i n f l u e n c e , f r a u d , d u r e s s , o r o t h e r s i m i l a r g r o u n d . I n f a c t , p e t i t i o n e r s h a v e s t i p u l a t e d t h a t b o t h a g r e e m e n t s a r e e n f o r c e a b l e c o n t r a c t s . I n t h e s e c i r c u m s t a n c e s , p e t i t i o n e r s a r e b o u n d b y t h e t a x c o n s e q u e n c e s f l o w i n g f r o m t h e a p p o r t i o n m e n t o f t h e p u r c h a s e p r i c e i n t h e a g r e e m e n t s . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F o u r t h C i r c u i t h a s n o t a d o p t e d t h e r u l e i n D a n i e l s o n . 6 G e n . I n s . A g e n c y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 0 1 F . 2 d 3 2 4 ( 4 t h C i r . 1 9 6 8 ) . I n G e n . I n s . A g e n c y , t h e C o u r t o f A p p e a l s a n a l y z e d a t r a n s a c t i o n i n v o l v i n g a s a l e o f a n i n s u r a n c e a g e n c y a n d a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . I d . a t 3 2 7 . T h e c o u r t h e l d t h a t t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a p a r t o f t h e p u r c h a s e p r i c e r e p r e s e n t s p a y m e n t f o r a n o n c a p i t a l i t e m , i . e . , a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , d e p e n d s u p o n w h e t h e r t h e p a r t i e s t o t h e a g r e e m e n t i n t e n d e d t o a l l o c a t e a p o r t i o n o f t h e p u r c h a s e p r i c e t o s u c h c o v e n a n t a t t h e t i m e t h e y e x e c u t e d t h e i r f o r m a l s a l e s a g r e e m e n t . I t i s n e c e s s a r y a l s o t o e s t a b l i s h t h a t t h e c o v e n a n t " h a v e s o m e i n d e p e n d e n t b a s i s i n f a c t o r s o m e a r g u a b l e r e l a t i o n s h i p w i t h b u s i n e s s r e a l i t y s u c h t h a t r e a s o n a b l e m e n , g e n u i n e l y c o n c e r n e d w i t h t h e i r e c o n o m i c f u t u r e , m i g h t b a r g a i n f o r s u c h a n a g r e e m e n t . " [ I d . a t 3 3 0 ; f n . r e f s . o m i t t e d ( q u o t i n g S c h u l z v . C o m m i s s i o n e r , 2 9 4 F . 2 d 5 2 , 5 5 ( 9 t h C i r . 1 9 6 1 ) ) . ] A d e t e r m i n a t i o n o f t h e i n t e n t o f t h e p a r t i e s t o a n a g r e e m e n t a n d t h e e c o n o m i c s u b s t a n c e o f a t r a n s a c t i o n i s a q u e s t i o n o f - 2 6 - f a c t . I d . a t 3 2 9 . A s m e n t i o n e d a b o v e , n o n e o f t h e e v i d e n c e a d d u c e d b y p e t i t i o n e r s , i n c l u d i n g t h e o r i g i n a l o f f e r l e t t e r s f r o m t h e p u r c h a s e r s , p e r s u a d e s u s e i t h e r t h a t t h e a p p o r t i o n m e n t o f t h e p u r c h a s e p r i c e i s a m b i g u o u s o r t h a t t h e i n t e n t o f t h e p a r t i e s t o t h e s t o c k a c q u i s i t i o n a n d n o n c o m p e t e a g r e e m e n t s i s o t h e r t h a n t h a t r e f l e c t e d b y t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t s . P e t i t i o n e r s r e l y o n a n u m b e r o f f a c t s t o a r g u e t h a t t h e a p p o r t i o n m e n t l a c k s e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d t h e r e f o r e s h o u l d n o t b e r e s p e c t e d . S p e c i f i c a l l y , p e t i t i o n e r s o b s e r v e t h a t t h e n o n c o m p e t e p a y m e n t s i n u r e d t o t h e b e n e f i t o f J e r r y ' s h e i r s a n d s u c c e s s o r s , t h a t p o s t c l o s i n g a d j u s t m e n t s w e r e m a d e t o t h e n o n c o m p e t e p a y m e n t s , t h a t t h e a g g r e g a t e ( u n a d j u s t e d ) a m o u n t p a i d f o r t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t s i s t w i c e t h e a m o u n t p a i d f o r t h e u n d e r l y i n g b u s i n e s s a s s e t s , a n d , p u r p o r t e d l y , t h a t t h e n o n c o m p e t e p a y m e n t s b o r e i n t e r e s t . N o n e o f t h e s e a r g u m e n t s t a k e n i n d i v i d u a l l y o r t o g e t h e r c o n v i n c e u s t h a t t h e a p p o r t i o n m e n t l a c k e d e c o n o m i c s u b s t a n c e . T h e f a c t t h a t t h e b e n e f i t s o f t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t e n u r e t o t h e b e n e f i t o f J e r r y ' s h e i r s a n d s u c c e s s o r s i s u n r e m a r k a b l e g i v e n t h a t t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t a s e t s u m w o u l d b e p a i d f o r J e r r y ' s n o n c o m p e t i t i o n . T h a t s u m w a s t o b e p a i d o v e r t i m e , a n d t h e p u r c h a s e r c o u l d d i s c o n t i n u e f u r t h e r p a y m e n t s , i f J e r r y b r e a c h e d t h e a g r e e m e n t . - 2 7 - P e t i t i o n e r s a l s o a l l e g e t h a t t h e n o n c o m p e t e p a y m e n t s b o r e i n t e r e s t . W e f i n d n o b a s i s f o r t h i s a l l e g a t i o n . I t i s t r u e t h a t t h e s e c o n d o f f e r l e t t e r m a k e s r e f e r e n c e , i n a h a n d w r i t t e n m o d i f i c a t i o n , t o t h e p a y m e n t s ' b e a r i n g i n t e r e s t . W e a r e u n a b l e t o f i n d , h o w e v e r , t h a t a n y s u c h t e r m w a s i n c o r p o r a t e d i n t o t h e f i n a l d o c u m e n t s . T h e s t o c k a c q u i s i t i o n a g r e e m e n t e x p l i c i t l y p r o v i d e s t h a t i t c o n s t i t u t e s t h e e n t i r e a g r e e m e n t o f t h e p a r t i e s . F i n a l l y , t h e r e l a t i v e p r o p o r t i o n o f t h e a m o u n t a s s i g n e d t o t h e s t o c k h o l d e r s ' e q u i t y a n d t h e n o n c o m p e t e p a y m e n t s h a s n o t b e e n p r o v e n t o b e u n r e a s o n a b l e . C o n q u e s t s t a r t e d a s a n u n d e r c a p i t a l i z e d e n t i t y a r e l a t i v e l y s h o r t t i m e b e f o r e t h e a g r e e m e n t s , a n d J e r r y a n d W a l k e r ' s e f f o r t s i n c r e a s e d C o n q u e s t ' s v a l u e a t t h e t i m e o f s a l e . W e a r e c o n v i n c e d t h a t r e s t r i c t i n g c o m p e t i t i o n f r o m W a l k e r a n d J e r r y h a d s u b s t a n t i a l v a l u e w h e n t h e s t o c k a c q u i s i t i o n a g r e e m e n t w a s s i g n e d a n d t h a t t h e n o n c o m p e t e p r o t e c t i o n w a s i n f a c t o f g r e a t e r v a l u e t h a n t h e o t h e r a s s e t s o f t h e b u s i n e s s . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t t h e p a y m e n t s m a d e p u r s u a n t t o t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t a r e o r d i n a r y i n c o m e t o p e t i t i o n e r s . A l t e r n a t i v e A r g u m e n t P e t i t i o n e r s a r g u e a l t e r n a t i v e l y t h a t e v e n t s i n 1 9 8 9 e s t a b l i s h e d a n e w a g r e e m e n t u n d e r w h i c h t h e n o n c o m p e t e p a y m e n t s p e t i t i o n e r s r e c e i v e d i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 a r e t a x e d a t c a p i t a l g a i n s - 2 8 - 7 J e r r y w a s a w a r e o f t h e t e r m s o f t h e p u r c h a s e a g r e e m e n t . T h e p u r c h a s e a g r e e m e n t w a s s i g n e d b y R o n a l d , R a l s t o n , a n d J e r r y o n b e h a l f o f M a t t e l . r a t e s . A s w a s t r u e w i t h t h e p r i m a r y a r g u m e n t , w e a r e u n p e r s u a d e d b y t h i s a l t e r n a t i v e a r g u m e n t . T h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t g e n e r a l l y r e s t r i c t e d J e r r y f r o m d i s c l o s i n g i n f o r m a t i o n c o n f i d e n t i a l t o C o n q u e s t a n d p r o h i b i t e d h i m f r o m d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y c o m p e t i n g w i t h C o n q u e s t . A n e x c e p t i o n t o t h e g e n e r a l r e s t r i c t i o n s , s u b j e c t t o c o n d i t i o n s , w a s m a d e t o a c c o m m o d a t e J e r r y ' s i n v o l v e m e n t w i t h M a t t e l . T h e g e n e r a l r e s t r i c t i o n a p p l i e d t o J e r r y ' s S c o r p o r a t i o n , T S I . I t a l s o a p p l i e d t o H a w k E x t r u s i o n s , I n c . , p r o v i d e d t h a t H a w k d i d n o t c o m p e t e w i t h C o n q u e s t i n t h e p r o d u c t i o n o f b u l k c o n t i n u o u s y a r n . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e c h a n g e o f o w n e r s h i p i n M a t t e l a n d t h e r e l e a s e o f J e r r y ' s c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e a s t o M a t t e l c o n s t i t u t e d a n e w a g r e e m e n t . A l t h o u g h w e a g r e e t h a t t h e t e r m s o f t h e s t o c k a c q u i s i t i o n a n d n o n c o m p e t e a g r e e m e n t s w e r e m o d i f i e d i n 1 9 8 9 , w e d i s a g r e e t h a t t h o s e m o d i f i c a t i o n s c h a n g e d t h e p r o p e r c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e p a y m e n t s p e t i t i o n e r s r e c e i v e d p u r s u a n t t o t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t . T h e e x p r e s s l a n g u a g e o f t h e a g r e e m e n t u n d e r w h i c h R a l s t o n a c q u i r e d a n o w n e r s h i p i n t e r e s t i n M a t t e l ( p u r c h a s e a g r e e m e n t ) i n d i c a t e s t h a t t h e p a r t i e s i n t e n d e d t h e J e r r y n o n c o m p e t e a g r e e m e n t w o u l d r e m a i n i n f o r c e e x c e p t a s m o d i f i e d b y t h e p u r c h a s e a g r e e m e n t . 7 T h e l a t t e r a g r e e m e n t s t a t e d - 2 9 - 8 T h e s e l l e r s w e r e r e p r e s e n t e d b y c o u n s e l d u r i n g t h e n e g o t i a t i o n o f t h e s t o c k a c q u i s i t i o n a g r e e m e n t . t h a t R a l s t o n w o u l d c a u s e J e r r y ' s n o n c o m p e t e a g r e e m e n t w i t h C o n q u e s t t o b e m o d i f i e d i n s u c h a m a n n e r t h a t h i s p a r t i c i p a t i o n i n M a t t e l a n d o t h e r i n c i d e n t a l m a t t e r s w o u l d n o t b e a v i o l a t i o n o f t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t . T h e e x p l i c i t a c k n o w l e d g m e n t t h a t t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t n e e d e d t o b e m o d i f i e d ( r a t h e r t h a n a b a n d o n e d o r r e l e a s e d ) t o r e m o v e r e s t r i c t i o n s o n M a t t e l ' s c o m p e t i n g w i t h C o n q u e s t i s p r o b a t i v e t h a t t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t s u r v i v e d . I n f a c t , a f t e r M a t t e l ' s o w n e r s h i p c h a n g e , J e r r y w a s s t i l l r e s t r i c t e d f r o m c o m p e t i n g w i t h C o n q u e s t o t h e r t h a n t h r o u g h M a t t e l , a n d h e c o n t i n u e d t o b e r e s t r i c t e d f r o m d i s c l o s i n g C o n q u e s t ' s c o n f i d e n t i a l i n f o r m a t i o n . W e c o n c l u d e t h a t t h e n o n c o m p e t e a g r e e m e n t s u r v i v e d a n d t h a t t h e p a y m e n t s r e c e i v e d b y J e r r y c o n t i n u e d t o b e t a x e d a s o r d i n a r y i n c o m e . O n t h e b a s i s o f t h e e n t i r e r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t t h e a l l o c a t i o n c o n t a i n e d i n t h e s t o c k a c q u i s i t i o n a n d n o n c o m p e t e a g r e e m e n t s w a s b a r g a i n e d f o r b y t h e p a r t i e s , t h a t n o p a r t y w a s i n d i f f e r e n t t o t h e a l l o c a t i o n , 8 t h a t t h e a l l o c a t i o n r e f l e c t s t h e p a r t i e s ' i n t e n t w h e n t h e a g r e e m e n t s w e r e s i g n e d , a n d t h a t t h e a l l o c a t i o n h a s s u f f i c i e n t " e c o n o m i c r e a l i t y " t o b e r e s p e c t e d f o r t a x p u r p o s e s . - 3 0 - I I I . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r , a m o n g o t h e r t h i n g s , n e g l i g e n c e a n d i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . P e t i t i o n e r s f o c u s o n t h e p o r t i o n o f t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a t t r i b u t a b l e t o J e r r y ' s t r a d i n g o f s e c u r i t i e s a n d a r g u e t h a t t h e y e x e r c i s e d o r d i n a r y c a r e i n t h e h a n d l i n g o f t h e i r t a x a f f a i r s b y h i r i n g a c c o u n t a n t s t o r e p o r t t h o s e a f f a i r s c o r r e c t l y . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) i m p o s e s a 2 0 - p e r c e n t a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t t h a t i s d u e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . N e g l i g e n c e i n c l u d e s a f a i l u r e t o a t t e m p t r e a s o n a b l y t o c o m p l y w i t h t h e C o d e . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . D i s r e g a r d i n c l u d e s a c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . I d . A n u n d e r p a y m e n t i s n o t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t t h e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o t h e t a x p a y e r ' s h a v i n g r e a s o n a b l e c a u s e a n d a c t i n g i n g o o d f a i t h . S e c s . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( a ) , 1 . 6 6 6 4 - 4 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . R e a s o n a b l e c a u s e r e q u i r e s t h a t t h e t a x p a y e r h a v e e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e a s t o t h e d i s p u t e d i t e m . U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 ( 1 9 8 5 ) ; s e e a l s o N e o n a t o l o g y A s s o c i a t e s , P . A . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 5 T . C . 4 3 , 9 8 ( 2 0 0 0 ) . T h e - 3 1 - g o o d f a i t h , r e a s o n a b l e r e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a n i n d e p e n d e n t , c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l a s t o t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m m a y m e e t t h i s r e q u i r e m e n t . U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , s u p r a ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . W h e t h e r a t a x p a y e r r e l i e s o n a d v i c e a n d w h e t h e r s u c h r e l i a n c e i s r e a s o n a b l e h i n g e o n t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e a n d t h e l a w a p p l i c a b l e t h e r e t o . S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) ( 1 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e t a x p a y e r m u s t p r o v e t h a t : ( 1 ) T h e a d v i s e r w a s a c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l w h o h a d s u f f i c i e n t e x p e r t i s e t o j u s t i f y r e l i a n c e , ( 2 ) t h e t a x p a y e r p r o v i d e d n e c e s s a r y a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n t o t h e a d v i s e r , a n d ( 3 ) t h e t a x p a y e r a c t u a l l y r e l i e d i n g o o d f a i t h o n t h e a d v i s e r ' s j u d g m e n t . E l l w e s t S t e r e o T h e a t r e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 6 1 0 ; s e e a l s o R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . W e a r e u n a b l e t o c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e m e t t h a t b u r d e n o f p r o o f . W h e r e a s t h e y a s s e r t o n b r i e f t h a t t h e y r e l i e d r e a s o n a b l y u p o n t h e i r a c c o u n t a n t , w e d o n o t f i n d t h a t s u c h w a s t h e c a s e . P e t i t i o n e r s h a d a c t i v e l y t r a d e d s e c u r i t i e s f o r s e v e r a l y e a r s p r e c e d i n g t h e s u b j e c t y e a r s a n d r e p o r t e d c a p i t a l g a i n s f r o m s e c u r i t i e s t r a n s a c t i o n s i n 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , i n c l u d i n g a n e t c a p i t a l g a i n o f o v e r $ 6 0 0 , 0 0 0 i n 1 9 9 2 . A l t h o u g h n e i t h e r t h e l a w n o r t h e n a t u r e o f t h e i r s e c u r i t i e s a c t i v i t y c h a n g e d m a t e r i a l l y i n t h e f o l l o w i n g 2 y e a r s , t h e i r r e p o r t i n g p o s i t i o n a s t o t h a t a c t i v i t y c h a n g e d f r o m c a p i t a l l o s s t o o r d i n a r y l o s s t r e a t m e n t . T h e r e c o r d i s b a r r e n o f a n y c r e d i b l e e v i d e n c e s h o w i n g t h a t p e t i t i o n e r s e v e r - 3 2 - r e c e i v e d , l e t a l o n e r e a s o n a b l y r e l i e d u p o n , a n y c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l a d v i c e c o n c e r n i n g t h a t r e p o r t i n g c h a n g e . I n f a c t , t h e a c c o u n t a n t ' s o w n t e s t i m o n y i n d i c a t e s t h a t h e l a c k e d s u f f i c i e n t k n o w l e d g e t o r e n d e r c o m p e t e n t a d v i c e o n t h e s u b j e c t . W e a r e u n p e r s u a d e d t h a t p e t i t i o n e r s l a c k e d s o p h i s t i c a t i o n i n t a x m a t t e r s . W e a l s o d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n t h a t t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s g e n e r a l l y r e l a t e t o t h e " u n s e t t l e d " l a w o n d a y t r a d i n g . T h e l a w i n t h i s a r e a h a s b e e n w e l l s e t t l e d f o r m a n y y e a r s i n t h a t c o u r t s h a v e c o n s i s t e n t l y h e l d t h a t a s a l e o f s e c u r i t i e s m a y r e s u l t i n o r d i n a r y l o s s e s o n l y w h e n t h e s e c u r i t i e s a r e h e l d p r i m a r i l y f o r s a l e t o c u s t o m e r s i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s . B i e l f e l d t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 9 4 ( a n d c a s e s c i t e d t h e r e i n ) , a f f d . 2 3 1 F . 3 d 1 0 3 5 ( 7 t h C i r . 2 0 0 0 ) . P e t i t i o n e r s , b y c o n t r a s t , t r a d e d s o l e l y f o r t h e i r o w n a c c o u n t a n d n e v e r h e l d s e c u r i t i e s p r i m a r i l y f o r s a l e ( o r a c t u a l l y s o l d s e c u r i t i e s ) t o c u s t o m e r s i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f a t r a d e o r b u s i n e s s . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t , e x c e p t a s o t h e r w i s e c o n c e d e d b y r e s p o n d e n t . A l l a r g u m e n t s m a d e b y t h e p a r t i e s a n d n o t d i s c u s s e d h e r e i n h a v e b e e n r e j e c t e d a s m e r i t l e s s . A c c o r d i n g l y , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .