TAX COURT OPINION

Case: Jeana L. Yeager
Docket Number: 7007-00
Judge: Vasquez
Opinion Type: memo
Filed: 03/26/2002
Pages: 11

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e w i t h : J e a n a L . Y e a g e r , d o c k e t N o . 1 5 9 6 8 - 9 9 ; D a l e A . R i n e h a r t , d o c k e t N o . 1 5 9 6 9 - 9 9 ; J e a n a L . Y e a g e r , d o c k e t N o . 7 0 0 7 - 0 0 . T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 7 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D A L E A . R I N E H A R T A N D J E A N A L . Y E A G E R , f . k . a . J E A N A L . R I N E H A R T , E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 2 0 1 8 5 - 9 8 , 1 5 9 6 8 - 9 9 , F i l e d M a r c h 2 6 , 2 0 0 2 . 1 5 9 6 9 - 9 9 , 7 0 0 7 - 0 0 . F r a n k C . H i d e r , f o r p e t i t i o n e r s . S t e p h e n W . B r o w e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N V A S Q U E Z , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n a n d p e n a l t i e s o n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s a s f o l l o w s : - 2 - 2 T h e q u e s t i o n o f w h e t h e r J e a n a L . Y e a g e r i s e n t i t l e d t o r e l i e f p u r s u a n t t o s e c . 6 6 o r 6 0 1 5 i s m o o t b e c a u s e i n R i n e h a r t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 9 , w e c o n c l u d e d t h a t M r . R i n e h a r t e n g a g e d i n h i s h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t . 3 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 4 W e u s e t h e t e r m " M s . Y e a g e r " f o r c o n v e n i e n c e o n l y . T h e C o u r t m a k e s n o f i n d i n g s r e g a r d i n g p e t i t i o n e r s ' m a r i t a l s t a t u s d u r i n g a n d a f t e r t h e y e a r s i n i s s u e . P e n a l t y D o c k e t N o . Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 2 0 1 8 5 - 9 8 1 9 9 4 $ 4 6 , 8 9 4 $ 9 , 3 7 9 1 5 9 6 8 - 9 9 1 9 9 5 2 9 , 2 6 4 5 , 8 5 3 1 5 9 6 9 - 9 9 1 9 9 5 2 8 , 7 6 5 5 , 7 5 3 1 5 9 6 9 - 9 9 1 9 9 6 5 3 , 8 6 9 1 0 , 7 7 4 7 0 0 7 - 0 0 1 9 9 6 2 7 , 0 3 2 5 , 4 0 6 I n R i n e h a r t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 9 , w e a d d r e s s e d t h e i s s u e o f w h e t h e r D a l e A . R i n e h a r t ' s ( M r . R i n e h a r t ) h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 . T h e r e m a i n i n g i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 2 ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s h a d c a n c e l l a t i o n o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e ( C O D i n c o m e ) f o r 1 9 9 5 ; a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r p e n a l t i e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . 3 F I N D I N G S O F F A C T W e i n c o r p o r a t e o u r f i n d i n g s i n R i n e h a r t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . O n J u n e 2 1 , 1 9 9 1 , J e a n a L . Y e a g e r ( M s . Y e a g e r ) 4 s i g n e d a l o a n a p p l i c a t i o n f o r $ 7 5 , 0 0 0 f r o m A d v a n t a M o r t g a g e C o r p . U S A - 3 - 5 A t t h e t i m e , M r . B a b c o c k w a s M s . Y e a g e r ' s b u s i n e s s m a n a g e r a t V o y a g e r A i r c r a f t , I n c . ( V o y a g e r ) . M s . Y e a g e r b e c a m e i n v o l v e d w i t h V o y a g e r i n a n a t t e m p t t o f l y a n a i r p l a n e a r o u n d t h e w o r l d w i t h o u t s t o p p i n g o r r e f u e l i n g . I n D e c e m b e r 1 9 8 6 , R i c h a r d G . R u t a n a n d M s . Y e a g e r a c c o m p l i s h e d t h i s f e a t , a n a v i a t i o n m i l e s t o n e , a n d a s a r e s u l t t h e a i r p l a n e u s e d t o a c c o m p l i s h i t h a n g s i n t h e S m i t h s o n i a n A i r a n d S p a c e M u s e u m . ( A d v a n t a ) . M s . Y e a g e r w a s l i s t e d a s t h e b o r r o w e r , a n d J o h n L . B a b c o c k 5 w a s l i s t e d a s a c o b o r r o w e r . M s . Y e a g e r l i s t e d h e r a d d r e s s a s 6 1 4 S a n d y d a l e D r i v e , N i p o m o , C a l i f o r n i a 9 3 4 4 4 ( t h e C a l i f o r n i a a d d r e s s ) . M s . Y e a g e r a n d M r . B a b c o c k s i g n e d a n o t e d a t e d J u n e 2 1 , 1 9 9 1 , i n t h e a m o u n t o f $ 7 5 , 0 0 0 . T h e i n t e r e s t r a t e w a s l i s t e d a s 1 3 . 3 5 p e r c e n t . M s . Y e a g e r o b t a i n e d t h i s l o a n t o t a k e a d v a n t a g e o f b u s i n e s s o p p o r t u n i t i e s r e l a t e d t o V o y a g e r . T o s e c u r e t h e $ 7 5 , 0 0 0 l o a n , A d v a n t a f i l e d a D e e d o f T r u s t d a t e d J u n e 2 1 , 1 9 9 1 , w i t h S a n L u i s O b i s p o C o u n t y , C a l i f o r n i a , r e c o r d i n g a s e c o n d m o r t g a g e o n t h e p r o p e r t y l o c a t e d a t t h e C a l i f o r n i a a d d r e s s . T h e d e e d o f t r u s t w a s s i g n e d b y M s . Y e a g e r a n d n o t a r i z e d . S o m e t i m e b e f o r e M a y 1 9 9 5 , A d v a n t a f o r e c l o s e d o n t h e p r o p e r t y s e c u r i n g t h e $ 7 5 , 0 0 0 l o a n . I n 1 9 9 5 , A d v a n t a t o o k t i t l e t o t h e p r o p e r t y s e c u r i n g t h e $ 7 5 , 0 0 0 l o a n , s o l d t h e p r o p e r t y s e c u r i n g t h e $ 7 5 , 0 0 0 l o a n , a n d d i s c h a r g e d t h e p r i n c i p a l b a l a n c e o u t s t a n d i n g o n t h e $ 7 5 , 0 0 0 l o a n . A d v a n t a i s s u e d a F o r m 1 0 9 9 - C , C a n c e l l a t i o n o f D e b t , f o r 1 9 9 5 t o M s . Y e a g e r . T h e F o r m 1 0 9 9 - C r e p o r t e d M a y 1 7 , 1 9 9 5 , a s t h e - 4 - 6 S e c . 7 4 9 1 i s n o t a p p l i c a b l e t o t h e s e c a s e s . R i n e h a r t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 9 , n . 2 0 . d a t e o f t h e c a n c e l l a t i o n o f d e b t a n d $ 2 1 , 9 7 5 a s t h e a m o u n t o f d e b t c a n c e l e d . I n o r a b o u t J a n u a r y 1 9 9 6 , A d v a n t a m a i l e d t h e F o r m 1 0 9 9 - C t o M s . Y e a g e r a t h e r l a s t k n o w n a d d r e s s . T h e a d d r e s s l i s t e d o n M s . Y e a g e r ' s F o r m 1 0 9 9 - C w a s t h e C a l i f o r n i a a d d r e s s . A t t h e t i m e A d v a n t a m a i l e d t h e F o r m 1 0 9 9 - C , M s . Y e a g e r l i v e d i n T e x a s . M s . Y e a g e r d i d n o t r e c e i v e t h e F o r m 1 0 9 9 - C a n d w a s u n a w a r e o f t h e F o r m 1 0 9 9 - C u n t i l s h e w a s c o n t a c t e d b y t h e I R S d u r i n g t h e a u d i t o f h e r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 t a x y e a r s . I n F e b r u a r y 1 9 9 6 , M s . Y e a g e r f i l e d f o r b a n k r u p t c y . O P I N I O N I . C a n c e l l a t i o n o f I n d e b t e d n e s s A . B u r d e n o f P r o o f G e n e r a l l y , t h e t a x p a y e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o o f . 6 R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . A s a p r e l i m i n a r y m a t t e r , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e b u r d e n o f p r o o f i s o n r e s p o n d e n t t o e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r s h a d C O D i n c o m e b e c a u s e r e s p o n d e n t i s s u e d n o t i c e s o f d e f i c i e n c y b a s e d s o l e l y u p o n a F o r m 1 0 9 9 i s s u e d b y A d v a n t a . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t P o r t i l l o v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 2 F . 2 d 1 1 2 8 ( 5 t h C i r . 1 9 9 1 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 6 8 , a n d 9 8 8 F . 2 d 2 7 ( 5 t h C i r . 1 9 9 3 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 9 9 , p l a c e s t h e b u r d e n o n r e s p o n d e n t . P e t i t i o n e r s m a k e t h i s a r g u m e n t f o r t h e f i r s t t i m e o n b r i e f . - 5 - 7 T h e r e s o l u t i o n o f w h e t h e r M s . Y e a g e r h a d C O D i n c o m e d o e s n o t d e p e n d o n w h i c h p a r t y h a s t h e b u r d e n o f p r o o f . W e r e s o l v e t h i s i s s u e o n t h e b a s i s o f a p r e p o n d e r a n c e o f e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . G e n e r a l l y , w e w i l l n o t c o n s i d e r i s s u e s t h a t a r e r a i s e d f o r t h e f i r s t t i m e a t t r i a l o r o n b r i e f . F o i l v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 3 7 6 , 4 1 8 ( 1 9 8 9 ) , a f f d . 9 2 0 F . 2 d 1 1 9 6 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) ; M a r k w a r d t v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 9 8 9 , 9 9 7 ( 1 9 7 5 ) . A c c o r d i n g l y , w e s h a l l n o t c o n s i d e r w h e t h e r t o p l a c e t h e b u r d e n o f p r o o f u p o n r e s p o n d e n t . 7 B . G e n e r a l R u l e G e n e r a l l y , a t a x p a y e r m u s t r e c o g n i z e i n c o m e f r o m t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s . S e c . 6 1 ( a ) ( 1 2 ) ; U n i t e d S t a t e s v . K i r b y L u m b e r C o . , 2 8 4 U . S . 1 ( 1 9 3 1 ) . T h e d o c u m e n t a r y e v i d e n c e i n a d d i t i o n t o t h e F o r m 1 0 9 9 - C a n d t h e t e s t i m o n y o f a r e p r e s e n t a t i v e o f A d v a n t a e s t a b l i s h e d : ( 1 ) M s . Y e a g e r b o r r o w e d $ 7 5 , 0 0 0 f r o m A d v a n t a ; ( 2 ) s h e d i d n o t r e p a y t h e $ 7 5 , 0 0 0 l o a n ; ( 3 ) A d v a n t a f o r e c l o s e d o n t h e p r o p e r t y s e c u r i n g t h e $ 7 5 , 0 0 0 l o a n ; ( 4 ) A d v a n t a s o l d t h e p r o p e r t y s e c u r i n g t h e $ 7 5 , 0 0 0 l o a n ; ( 5 ) A d v a n t a d i s c h a r g e d t h e i n d e b t e d n e s s o f M r . B a b c o c k a n d M s . Y e a g e r ; a n d ( 6 ) A d v a n t a i s s u e d M s . Y e a g e r a F o r m 1 0 9 9 - C r e p o r t i n g t h e a m o u n t o f c a n c e l e d d e b t a s $ 2 1 , 9 7 5 . O n t h e b a s i s o f t h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t i n 1 9 9 5 M s . Y e a g e r h a d $ 2 1 , 9 7 5 o f C O D i n c o m e . - 6 - C . N o n r e c e i p t o f F o r m 1 0 9 9 P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t b e c a u s e M s . Y e a g e r d i d n o t r e c e i v e t h e F o r m 1 0 9 9 - C , M s . Y e a g e r d i d n o t r e a l i z e C O D i n c o m e . W e d i s a g r e e . " T h e m o m e n t i t b e c o m e s c l e a r t h a t a d e b t w i l l n e v e r h a v e t o b e p a i d , s u c h d e b t m u s t b e v i e w e d a s h a v i n g b e e n d i s c h a r g e d . " C o z z i v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 4 3 5 , 4 4 5 ( 1 9 8 7 ) . T h e n o n r e c e i p t o f a F o r m 1 0 9 9 d o e s n o t c o n v e r t t a x a b l e i n c o m e i n t o n o n t a x a b l e i n c o m e . V a u g h a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 3 1 7 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 5 F . 3 d 1 0 9 5 ( 9 t h C i r . 1 9 9 3 ) . A d v a n t a p r e p a r e d a F o r m 1 0 9 9 - C r e p o r t i n g M a y 1 7 , 1 9 9 5 , a s t h e d a t e i t c a n c e l e d M s . Y e a g e r ' s i n d e b t e d n e s s a n d $ 2 1 , 9 7 5 a s t h e a m o u n t o f d e b t c a n c e l e d . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t M s . Y e a g e r r e a l i z e d t h e C O D i n c o m e i n 1 9 9 5 . D . I n s o l v e n c y P e t i t i o n e r s a l s o c l a i m t h a t M s . Y e a g e r w a s i n s o l v e n t w h e n A d v a n t a f o r g a v e t h e d e b t . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t M s . Y e a g e r h a d l i a b i l i t i e s c l o s e t o $ 3 2 , 0 0 0 f r o m c r e d i t o r s ' c l a i m s ( o t h e r t h a n A d v a n t a ) w h i l e a t t h e s a m e t i m e s h e h a d n o m o r e t h a n $ 1 , 0 0 0 i n a s s e t s a n d e a r n e d o n l y $ 4 0 0 a m o n t h . P e t i t i o n e r s a l s o a r g u e t h a t t h e y w e r e n o t m a r r i e d a t t h e t i m e o f t h e c a n c e l l a t i o n o f i n d e b t e d n e s s ; t h e r e f o r e , M r . R i n e h a r t ' s a s s e t s a r e i r r e l e v a n t i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r M s . Y e a g e r w a s i n s o l v e n t . T h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e p r o v i d e s a n e x c e p t i o n t o t h e - 7 - r e c o g n i t i o n o f C O D i n c o m e i n c a s e s w h e r e t h e d i s c h a r g e o c c u r s w h e n t h e t a x p a y e r i s i n s o l v e n t . S e c . 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) ; s e e a l s o B a b i n v . C o m m i s s i o n e r , 2 3 F . 3 d 1 0 3 2 , 1 0 3 5 ( 6 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 6 7 3 . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 0 8 , " i n s o l v e n t " m e a n s t h e e x c e s s o f l i a b i l i t i e s o v e r t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f a s s e t s . S e c . 1 0 8 ( d ) ( 3 ) . W h e t h e r t h e t a x p a y e r i s i n s o l v e n t s h a l l b e d e t e r m i n e d o n t h e b a s i s o f t h e t a x p a y e r ' s a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s i m m e d i a t e l y b e f o r e t h e d i s c h a r g e . I d . T e x a s i s a c o m m u n i t y p r o p e r t y S t a t e . T e x . F a m . C o d e A n n . s e c s . 3 . 0 0 1 - 3 . 3 0 9 ( V e r n o n 2 0 0 2 ) ; L a n g e v . P h i n n e y , 5 0 7 F . 2 d 1 0 0 0 , 1 0 0 5 ( 5 t h C i r . 1 9 7 5 ) . T h u s , i f p e t i t i o n e r s w e r e m a r r i e d , w e m u s t i n c l u d e M s . Y e a g e r ' s s h a r e o f c o m m u n i t y a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r s h e w a s i n s o l v e n t . W e n e e d n o t d e c i d e p e t i t i o n e r s ' m a r i t a l s t a t u s f o r 1 9 9 5 f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , h o w e v e r , b e c a u s e t h e e v i d e n c e f a i l s t o e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f M s . Y e a g e r ' s i n d i v i d u a l a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s a s o f t h e d a t e o f t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s , i n 1 9 9 5 , b y A d v a n t a . P e t i t i o n e r s ' f i g u r e o f $ 3 2 , 0 0 0 i n l i a b i l i t i e s i s t a k e n f r o m t h e b a n k r u p t c y p e t i t i o n f i l e d i n F e b r u a r y 1 9 9 6 . T h i s f i g u r e i s n o t f r o m t h e s a m e y e a r a s , n o r i m m e d i a t e l y b e f o r e , t h e c a n c e l l a t i o n o f i n d e b t e d n e s s . P e t i t i o n e r s a l s o r e l y o n t h e i r o w n t e s t i m o n y t o e s t a b l i s h t h a t M s . Y e a g e r w a s i n s o l v e n t . T h e C o u r t i s n o t r e q u i r e d t o a c c e p t p e t i t i o n e r s ' u n s u b s t a n t i a t e d t e s t i m o n y . W o o d v . - 8 - C o m m i s s i o n e r , 3 3 8 F . 2 d 6 0 2 , 6 0 5 ( 9 t h C i r . 1 9 6 4 ) , a f f g . 4 1 T . C . 5 9 3 ( 1 9 6 4 ) . W e f o u n d p e t i t i o n e r s ' t e s t i m o n y o n t h i s i s s u e t o b e g e n e r a l , v a g u e , c o n c l u s o r y , a n d / o r q u e s t i o n a b l e i n c e r t a i n m a t e r i a l r e s p e c t s . U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s p r e s e n t e d h e r e , w e a r e n o t r e q u i r e d t o , a n d d o n o t , r e l y o n p e t i t i o n e r s ' t e s t i m o n y t o e s t a b l i s h w h e t h e r M s . Y e a g e r w a s i n s o l v e n t . L e r c h v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 7 F . 2 d 6 2 4 , 6 3 1 - 6 3 2 ( 7 t h C i r . 1 9 8 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 2 9 5 ; G e i g e r v . C o m m i s s i o n e r , 4 4 0 F . 2 d 6 8 8 , 6 8 9 - 6 9 0 ( 9 t h C i r . 1 9 7 1 ) , a f f g . p e r c u r i a m T . C . M e m o . 1 9 6 9 - 1 5 9 ; T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t a t t h e t i m e o f t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s M s . Y e a g e r w a s n o t e n t i t l e d t o t h e b e n e f i t s p r o v i d e d b y s e c t i o n 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) . E . M r . R i n e h a r t ' s L i a b i l i t y R e g a r d i n g t h e C a n c e l e d D e b t I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o M r . R i n e h a r t f o r 1 9 9 5 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d " i n a c c o r d a n c e w i t h c o m m u n i t y p r o p e r t y l a w s " t h a t M r . R i n e h a r t w a s l i a b l e f o r $ 1 0 , 9 8 7 o f C O D i n c o m e . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t p u r s u a n t t o T e x a s l a w M s . Y e a g e r ' s C O D i n c o m e w a s n o t i n c o m e t o M r . R i n e h a r t a s t h e c a n c e l l a t i o n o f i n d e b t e d n e s s r e l a t e d t o M s . Y e a g e r ' s s e p a r a t e p r o p e r t y a n d d i d n o t g i v e r i s e t o c o m m u n i t y i n c o m e . A g a i n , w e n e e d n o t d e c i d e p e t i t i o n e r s ' m a r i t a l s t a t u s f o r 1 9 9 5 f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s b e c a u s e , a l t h o u g h r e s p o n d e n t m a d e a n a d j u s t m e n t i n M r . R i n e h a r t ' s s e p a r a t e n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 5 r e g a r d i n g M s . Y e a g e r ' s C O D i n c o m e , i n h i s b r i e f s r e s p o n d e n t d i d n o t a d d r e s s t h e - 9 - 8 S e c . 7 4 9 1 ( c ) i s n o t a p p l i c a b l e t o t h e s e c a s e s . S e e s u p r a n o t e 6 . i s s u e o f M r . R i n e h a r t ' s l i a b i l i t y f o r M s . Y e a g e r ' s C O D i n c o m e . W h e r e t h e C o m m i s s i o n e r f a i l s t o a d d r e s s a n i s s u e i n h i s o p e n i n g o r r e p l y b r i e f , w e m a y d e e m t h a t h e w a i v e d t h a t i s s u e . L e v e r t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 3 3 3 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 5 6 F . 2 d 2 6 4 ( 5 t h C i r . 1 9 9 2 ) . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s a b a n d o n e d t h i s i s s u e . P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 6 8 3 ( 1 9 8 9 ) . I I . S e c t i o n 6 6 6 2 P e n a l t i e s P u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) , a t a x p a y e r m a y b e l i a b l e f o r a p e n a l t y o f 2 0 p e r c e n t o n t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x d u e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . 8 S e c . 6 6 6 2 ( b ) . S e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t n o a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y s h a l l b e i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n . T h e d e c i s i o n a s t o w h e t h e r t h e t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h d e p e n d s u p o n a l l t h e p e r t i n e n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . W i t h r e g a r d t o t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , w e p r e v i o u s l y c o n c l u d e d t h a t M r . R i n e h a r t e n g a g e d i n t h e a c t i v i t y w i t h t h e i n t e n t o f m a k i n g a p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 . - 1 0 - 9 P e t i t i o n e r s m a k e a s s e r t i o n s i n t h e i r b r i e f s r e g a r d i n g t h e s e o t h e r i s s u e s ; h o w e v e r , a s s e r t i o n s o n b r i e f a r e n o t e v i d e n c e . R u l e 1 4 3 ( b ) . R i n e h a r t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 9 . R e s p o n d e n t c o n c e d e d t h a t i f t h e C o u r t d e t e r m i n e d t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t , t h e n p e t i t i o n e r s s u b s t a n t i a t e d t h e e x p e n s e s d e d u c t e d f o r t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . A c c o r d i n g l y , t h e r e i s n o u n d e r p a y m e n t o f t a x a t t r i b u t a b l e t o t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y a n d t h u s n o a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a s s o c i a t e d w i t h t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . W i t h r e g a r d t o t h e C O D i n c o m e , w e d o n o t b e l i e v e i m p o s i t i o n o f t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i s a p p r o p r i a t e . M s . Y e a g e r d i d n o t r e c e i v e a F o r m 1 0 9 9 r e p o r t i n g t h e C O D i n c o m e . S h e w a s u n a w a r e o f t h e F o r m 1 0 9 9 - C u n t i l s h e w a s c o n t a c t e d b y t h e I R S d u r i n g t h e a u d i t o f h e r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 t a x y e a r s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h e s h e i s n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a t t r i b u t a b l e t o t h e C O D i n c o m e . P e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r e s e n t e v i d e n c e t o e s t a b l i s h t h a t t h e y a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h w i t h r e g a r d t o a n y o f t h e o t h e r i s s u e s , i n c l u d i n g t h o s e t h e y c o n c e d e d . 9 A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a s t o t h o s e i s s u e s . I n r e a c h i n g a l l o f o u r h o l d i n g s h e r e i n , w e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s m a d e b y t h e p a r t i e s , a n d t o t h e e x t e n t n o t - 1 1 - m e n t i o n e d a b o v e , w e c o n c l u d e t h e y a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .