TAX COURT OPINION

Case: Jerry J. & Susan N. LeBouef
Docket Number: 15785-99
Judge: Nims
Opinion Type: memo
Filed: 10/03/2001
Pages: 23

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 6 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J E R R Y J . A N D S U S A N N . L E B O U E F , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 5 7 8 5 - 9 9 . F i l e d O c t o b e r 3 , 2 0 0 1 . R d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y f o r P s ' 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r b a s e d p r i m a r i l y o n d i s a l l o w a n c e o f : ( 1 ) A m o u n t s c l a i m e d f o r c o s t o f g o o d s s o l d w i t h r e s p e c t t o a s o l e p r o p r i e t o r s h i p a n d ( 2 ) a l o s s c l a i m e d w i t h r e s p e c t t o a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t . H e l d : P s h a v e f a i l e d t o o v e r c o m e t h e i r i n i t i a l r e p o r t i n g o f $ 2 4 4 , 2 7 0 a s g r o s s r e c e i p t s f r o m t h e i r s o l e p r o p r i e t o r s h i p a n d , f o r l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n , a r e n o t e n t i t l e d t o o f f s e t s u c h r e c e i p t s b y a n i d e n t i c a l a m o u n t f o r c o s t o f g o o d s s o l d . H e l d , f u r t h e r , P s a r e n o t e n t i t l e d t o d e d u c t a l o s s o f $ 1 9 , 7 9 1 a l l e g e d l y a t t r i b u t a b l e t o t h e i r i n t e r e s t i n a p a r t n e r s h i p . H e l d , f u r t h e r , P s a r e l i a b l e f o r t h e s e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) , I . R . C . , a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t i m e l y t o f i l e t h e i r 1 9 9 3 i n c o m e t a x r e t u r n . - 2 - H e l d , f u r t h e r , P s a r e l i a b l e f o r t h e s e c . 6 6 6 2 ( a ) , I . R . C . , a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . L a r r y D . V i n c e , f o r p e t i t i o n e r s . N g u y e n - H o n g K . H o a n g , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N N I M S , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c y f o r p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r i n t h e a m o u n t o f $ 9 3 , 9 5 7 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d a n a d d i t i o n t o t a x o f $ 2 3 , 1 6 1 p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o f $ 1 8 , 7 9 1 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s , h a v i n g r e p o r t e d g r o s s r e c e i p t s o f $ 2 4 4 , 2 7 0 o n t h e i r 1 9 9 3 S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , a r e e n t i t l e d t o o f f s e t s u c h r e c e i p t s b y a n i d e n t i c a l a m o u n t a s c o s t o f g o o d s s o l d ; ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t a c l a i m e d l o s s o f $ 1 9 , 7 9 1 ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t i m e l y t o f i l e t h e i r 1 9 9 3 i n c o m e t a x r e t u r n ; a n d ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . - 3 - A d d i t i o n a l a d j u s t m e n t s t o p e t i t i o n e r s ' e x e m p t i o n s , i t e m i z e d d e d u c t i o n s , s e l f - e m p l o y m e n t t a x , a n d d e d u c t i o n f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x a r e c o m p u t a t i o n a l i n n a t u r e a n d w i l l b e r e s o l v e d b y o u r h o l d i n g s o n t h e f o r e g o i n g i s s u e s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o s e c t i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r a t i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T o f a c i l i t a t e d i s p o s i t i o n o f t h e a b o v e i s s u e s , w e s h a l l f i r s t m a k e g e n e r a l f i n d i n g s o f f a c t a n d t h e n c o m b i n e o u r f i n d i n g s a n d o p i n i o n w i t h r e s p e c t t o e a c h i s s u e . I . G e n e r a l F i n d i n g s o f F a c t S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n s o f t h e p a r t i e s , w i t h a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s , a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d i n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n N e w p o r t B e a c h , C a l i f o r n i a . P e t i t i o n e r s r e q u e s t e d t w o e x t e n s i o n s o f t i m e t o f i l e t h e i r 1 9 9 3 F o r m 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , b o t h o f w h i c h w e r e g r a n t e d . T a k i n g t h e s e e x t e n s i o n s i n t o a c c o u n t , p e t i t i o n e r s ' r e t u r n w a s d u e o n O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 4 . R e s p o n d e n t r e c e i v e d p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 F o r m 1 0 4 0 o n D e c e m b e r 1 5 , 1 9 9 5 . T h e r e t u r n w a s s i g n e d b y b o t h p e t i t i o n e r s a n d b y t h e i r p r e p a r e r A n t h o n y A u l i s i o , J r . , C P A . A t t a c h e d t o t h e i r 1 9 9 3 r e t u r n , p e t i t i o n e r s i n c l u d e d - 4 - b o t h a S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , f o r L e B o u e f C o m p a n y a n d a F o r m 4 7 9 7 , S a l e s o f B u s i n e s s P r o p e r t y , r e l a t i n g t o T o r o L e a s i n g C o m p a n y . O n t h e S c h e d u l e C , p e t i t i o n e r J e r r y L e B o u e f i s l i s t e d a s t h e s o l e p r o p r i e t o r o f L e B o u e f C o m p a n y , a n d t h e p r i n c i p a l b u s i n e s s o f t h e e n t i t y i s s t a t e d t o b e " C O N S T R U C T I O N " . A d d i t i o n a l l y , t h e q u e s t i o n " D i d y o u ' m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e ' i n t h e o p e r a t i o n o f t h i s b u s i n e s s d u r i n g 1 9 9 3 ? " i s r e s p o n d e d t o w i t h a c h e c k i n t h e b o x m a r k e d " Y e s " . O n t h e S c h e d u l e C , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d g r o s s r e c e i p t s o f $ 2 4 4 , 2 7 0 a n d c o s t o f g o o d s s o l d o f $ 2 4 4 , 2 7 0 . T h e e x p l a n a t i o n g i v e n f o r t h e c o s t o f g o o d s s o l d f i g u r e i s " P R O J E C T C O S T S " . A f t e r d e d u c t i o n o f $ 6 0 0 i n b u s i n e s s e x p e n s e s , L e B o u e f C o m p a n y i s s h o w n a s h a v i n g i n c u r r e d a n e t l o s s o f $ 6 0 0 . T h e r e c o r d a l s o c o n t a i n s p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s f o r t h e y e a r s i m m e d i a t e l y p r e c e d i n g a n d f o l l o w i n g t h e p e r i o d a t i s s u e . T h e S c h e d u l e C f o r L e B o u e f C o m p a n y a t t a c h e d t o p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 2 F o r m 1 0 4 0 s h o w s g r o s s r e c e i p t s o f $ 6 0 , 0 0 0 , c o s t o f g o o d s s o l d " P R O J E C T C O S T S " o f $ 5 5 , 0 0 0 , a n d b u s i n e s s e x p e n s e s o f $ 1 , 7 6 3 , f o r a n e t p r o f i t o f $ 3 , 2 3 7 . I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d g r o s s r e c e i p t s f o r L e B o u e f C o m p a n y o f $ 2 4 , 5 0 0 , c o s t o f g o o d s s o l d " P R O J E C T C O S T S " o f $ 2 4 , 5 0 0 , b u s i n e s s e x p e n s e s o f $ 1 4 , 5 0 0 , a n d a n e t l o s s o f $ 1 4 , 5 0 0 . O n t h e i r F o r m 4 7 9 7 f o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s c l a i m e d a l o s s o f $ 1 9 , 7 9 1 w i t h r e s p e c t t o b u s i n e s s p r o p e r t y o f T o r o L e a s i n g - 5 - C o m p a n y . D u r i n g 1 9 9 3 , T o r o L e a s i n g w a s a p a r t n e r s h i p i n w h i c h M r . L e B o u e f a n d E d w a r d S i l v e r i w e r e e a c h 5 0 p e r c e n t g e n e r a l p a r t n e r s w h o s h a r e d e q u a l l y i n p r o f i t s a n d l o s s e s . T o r o L e a s i n g f i l e d a F o r m 1 0 6 5 , U . S . P a r t n e r s h i p R e t u r n o f I n c o m e , r e f l e c t i n g a F o r m 4 7 9 7 l o s s o f $ 3 9 , 5 8 2 o n s a l e s o r e x c h a n g e s o f b u s i n e s s p r o p e r t y . A t t a c h e d i s a S c h e d u l e K - 1 , P a r t n e r ' s S h a r e o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , e t c . , s h o w i n g $ 1 9 , 7 9 1 a s M r . L e B o u e f ' s p o r t i o n o f t h i s l o s s . A t s o m e t i m e p r i o r t o o r d u r i n g A p r i l o f 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t c o m m e n c e d a n e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 r e t u r n . R e v e n u e A g e n t E l l e n N i e r i c h c o n d u c t e d t h i s e x a m i n a t i o n , w h i c h c u l m i n a t e d i n t h e i s s u a n c e o f a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r s o n J u l y 6 , 1 9 9 9 . T h e a d j u s t m e n t s m a d e i n t h i s n o t i c e a r e t h e s u b j e c t o f t h e p r e s e n t l i t i g a t i o n . I I . B u r d e n o f P r o o f W e b e g i n w i t h a t h r e s h o l d o b s e r v a t i o n r e g a r d i n g b u r d e n o f p r o o f . A s a g e n e r a l r u l e , t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e p r e s u m e d c o r r e c t , a n d t h e t a x p a y e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g o t h e r w i s e . R u l e 1 4 2 ( a ) . R e c e n t l y e n a c t e d s e c t i o n 7 4 9 1 , h o w e v e r , m a y o p e r a t e i n s p e c i f i e d c i r c u m s t a n c e s t o p l a c e t h e b u r d e n o n t h e C o m m i s s i o n e r . B e c a u s e p e t i t i o n e r s m a k e c e r t a i n s t a t e m e n t s o n b r i e f t h a t c a n b e i n t e r p r e t e d a s a n a p p e a l t o t h e b e n e f i t s o f s e c t i o n 7 4 9 1 , w e e m p h a s i z e t h a t t h e s t a t u t e i s a p p l i c a b l e o n l y t o c o u r t p r o c e e d i n g s t h a t a r i s e i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s - 6 - c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g & R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 ( c ) , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 2 7 . S i n c e t h e r e c o r d h e r e i n d i c a t e s t h a t t h e e x a m i n a t i o n i n t h i s c a s e w a s o n g o i n g b y a t l e a s t A p r i l o f 1 9 9 8 , t h e b u r d e n r e m a i n s o n p e t i t i o n e r s t o e s t a b l i s h t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e e r r o n e o u s . I I I . S c h e d u l e C R e p o r t i n g A . G e n e r a l R u l e s A s a b a s i c p r e m i s e , t h e i n c o m e o f a s o l e p r o p r i e t o r s h i p m u s t b e i n c l u d e d i n c a l c u l a t i n g t h e i n c o m e a n d t a x l i a b i l i t i e s o f t h e i n d i v i d u a l o w n i n g t h e b u s i n e s s . S e c . 6 1 ( a ) ( 2 ) . T h e n e t p r o f i t o r l o s s o f s u c h a n e n t e r p r i s e i s g e n e r a l l y c o m p u t e d o n S c h e d u l e C b y s u b t r a c t i n g c o s t o f g o o d s s o l d a n d o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s f r o m t h e g r o s s r e c e i p t s o f t h e v e n t u r e . I n t h i s c o n n e c t i o n , t a x p a y e r s a r e r e q u i r e d t o m a i n t a i n r e c o r d s s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h t h e e x i s t e n c e a n d a m o u n t o f a l l i t e m s r e p o r t e d o n t h e t a x r e t u r n , i n c l u d i n g b o t h i n c o m e a n d o f f s e t s o r d e d u c t i o n s t h e r e f r o m . S e c . 6 0 0 1 ; H r a d e s k y v . C o m m i s s i o n e r , 6 5 T . C . 8 7 , 8 9 - 9 0 ( 1 9 7 5 ) , a f f d . 5 4 0 F . 2 d 8 2 1 ( 5 t h C i r . 1 9 7 6 ) ; s e c . 1 . 6 0 0 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . A d d i t i o n a l l y , s t a t e m e n t s m a d e o n a t a x r e t u r n s i g n e d b y t h e t a x p a y e r h a v e l o n g b e e n c o n s i d e r e d a d m i s s i o n s , a n d s u c h a d m i s s i o n s a r e b i n d i n g o n t h e t a x p a y e r a b s e n t c o g e n t e v i d e n c e i n d i c a t i n g t h e y a r e w r o n g . W a r i n g v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 2 F . 2 d 8 0 0 , 8 0 1 ( 3 d C i r . 1 9 6 9 ) , a f f g . - 7 - T . C . M e m o . 1 9 6 8 - 1 2 6 ; L a r e v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 T . C . 7 3 9 , 7 5 0 ( 1 9 7 4 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 2 1 F . 2 d 1 3 9 9 ( 3 d C i r . 1 9 7 5 ) ; K a l t r e i d e r v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 T . C . 1 2 1 , 1 2 5 - 1 2 6 ( 1 9 5 7 ) , a f f d . 2 5 5 F . 2 d 8 3 3 ( 3 d C i r . 1 9 5 8 ) ; S m i t h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 0 9 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 2 9 F . 3 d 1 2 6 0 ( 4 t h C i r . 1 9 9 7 ) ; R a n k i n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 3 5 0 , a f f d . 1 3 8 F . 3 d 1 2 8 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 8 ) ; S i r r i n e B l d g . N o . 1 v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 1 8 5 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 1 7 F . 3 d 1 4 1 7 ( 5 t h C i r . 1 9 9 7 ) . B . C o n t e n t i o n s o f t h e P a r t i e s T h r o u g h o u t t h i s l i t i g a t i o n a n d t h e e a r l i e r e x a m i n a t i o n o f t h e i r r e t u r n , p e t i t i o n e r s h a v e m a i n t a i n e d t h a t t h e s o l e p r o p r i e t o r s h i p , L e B o u e f C o m p a n y , w a s i n a c t i v e d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 a n d n e i t h e r e a r n e d a n y i n c o m e n o r i n c u r r e d a n y c o s t s o f g o o d s s o l d . R a t h e r , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e g r o s s r e c e i p t s r e f l e c t e d o n t h e i r S c h e d u l e C w e r e i n f a c t i n c o m e o f L e B o u e f C o m p a n y , I n c . , a c o r p o r a t e e n t i t y o w n e d b y M r . L e B o u e f . P e t i t i o n e r s e x p l a i n t h a t p r i o r t o 1 9 8 7 M r . L e B o u e f o p e r a t e d h i s c o n s t r u c t i o n e n t e r p r i s e a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p a n d t h e r e a f t e r i n c o r p o r a t e d t h e b u s i n e s s a s L e B o u e f C o m p a n y , I n c . T h e y a l l e g e , h o w e v e r , t h a t c e r t a i n c u s t o m e r s m i s t a k e n l y c o n t i n u e d t o u s e t h e s o l e p r o p r i e t o r s h i p ' s e m p l o y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r w h e n r e p o r t i n g p a y m e n t s f o r w o r k p e r f o r m e d t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) o n F o r m s 1 0 9 9 . P e t i t i o n e r s f u r t h e r a s s e r t t h a t - 8 - t h e y b e l i e v e d s u c h o c c u r r e d i n 1 9 9 3 t o t h e e x t e n t o f $ 2 4 4 , 2 7 0 , a n d t h e y l a b e l t h e i r S c h e d u l e C r e p o r t i n g o f t h i s a m o u n t a s g r o s s r e c e i p t s a n d t h e n z e r o i n g o u t t h a t f i g u r e b y a n i d e n t i c a l c o s t o f g o o d s s o l d a s " d i s c l o s u r e " a n d a s " a p r a c t i c a l s o l u t i o n " f o r d e a l i n g w i t h t h e i r s i t u a t i o n . R e s p o n d e n t , i n c o n t r a s t , c h a r a c t e r i z e s t h i s c a s e a s i n v o l v i n g a n u n r e b u t t e d a d m i s s i o n o f i n c o m e c o u p l e d w i t h a f a i l u r e t o s u b s t a n t i a t e e x p e n d i t u r e s s u b t r a c t e d t h e r e f r o m . C . D i s c u s s i o n O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o m e e t t h e i r b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t L e B o u e f C o m p a n y w a s i n a c t i v e a n d d i d n o t r e c e i v e t h e r e p o r t e d a m o u n t s i n 1 9 9 3 . A s w e e x p l a i n b e l o w , o u r c o n c l u s i o n r e s t s o n t w o p r i m a r y b a s e s : ( 1 ) T h e a b s e n c e o f c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e b e y o n d t h e t e s t i m o n y o f M r . L e B o u e f a n d M r . A u l i s i o t h a t t h e s o l e p r o p r i e t o r s h i p d i d n o t o p e r a t e i n 1 9 9 3 , a n d ( 2 ) t h e p r e s e n c e o f a b a n k d e p o s i t s a n a l y s i s b y r e s p o n d e n t i n d i c a t i n g i n c o m e s i g n i f i c a n t l y g r e a t e r t h a n p e t i t i o n e r s ' r e p o r t e d i n c o m e w o u l d b e i f t h e $ 2 4 4 , 2 7 0 w e r e e l i m i n a t e d . F i r s t , M r . L e B o u e f a n d M r . A u l i s i o t e s t i f i e d t h a t L e B o u e f C o m p a n y w a s n o t a c t i v e i n 1 9 9 3 . N e i t h e r , h o w e v e r , p r o v e d c o n v i n c i n g . M r . L e B o u e f w a s g e n e r a l l y v a g u e a n d c o u l d n o t s p e c i f i c a l l y i d e n t i f y t h e g e n e s i s o f e i t h e r t h e $ 2 4 4 , 2 7 0 g r o s s r e c e i p t s o r t h e $ 6 0 0 b u s i n e s s d e d u c t i o n r e c o r d e d o n h i s S c h e d u l e - 9 - C . M r . A u l i s i o t e s t i f i e d t h a t i t w a s c o m m o n p r a c t i c e i n t h e a c c o u n t i n g i n d u s t r y , i n o r d e r t o d e a l w i t h F o r m 1 0 9 9 a m o u n t s m i s r e p o r t e d t o t h e I R S b y t h i r d p a r t i e s , t o " m a k e f u l l d i s c l o s u r e b y p u t t i n g t h e e x a c t s a m e n u m b e r i n a n d o u t . " A s i d e f r o m t h e q u e s t i o n a b l e v a l i d i t y o f t h i s s t a t e m e n t , w e f i n d i t n o t e w o r t h y t h a t M r . A u l i s i o d i d m o r e t h a n j u s t r e p o r t a n d s u b t r a c t t h e s a m e n u m e r i c a l f i g u r e . H e a f f i r m a t i v e l y l a b e l e d t h e c o s t o f g o o d s s o l d " P R O J E C T C O S T S " , a t e r m w h i c h c o n n o t e s a c t i v e o p e r a t i o n s t o a f a r g r e a t e r e x t e n t t h a n i t d i s c l o s e s t h e a l l e g e d s i t u a t i o n o f i n a c t i v i t y . W e b s t e r ' s d e f i n e s " d i s c l o s e " a s " t o e x p o s e t o v i e w " a n d " t o m a k e k n o w n : o p e n u p t o g e n e r a l k n o w l e d g e * * * ; e s p : t o r e v e a l i n w o r d s ( s o m e t h i n g t h a t i s s e c r e t o r n o t g e n e r a l l y k n o w n ) : D I V U L G E " . W e b s t e r ' s T h i r d N e w I n t e r n a t i o n a l D i c t i o n a r y 6 4 5 ( 1 9 7 6 ) . A c c o r d i n g l y , w e t a k e i s s u e w i t h p e t i t i o n e r s ' a n d M r . A u l i s i o ' s c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e S c h e d u l e C r e p o r t i n g a s a f o r m o f d i s c l o s u r e t o t h e I R S . T o r e p o r t t h a t a p a r t i c u l a r e n t i t y e a r n e d g r o s s r e c e i p t s , i n c u r r e d p r o j e c t c o s t s a n d b u s i n e s s e x p e n s e s , a n d o p e r a t e d a t a l o s s , a l l w i t h t h e m a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n o f i t s p r o p r i e t o r , h a r d l y e x p o s e s , m a k e s k n o w n , r e v e a l s , o r d i v u l g e s t h a t t h e e n t i t y w a s i n a c t i v e , t h a t p a y m e n t s w e r e m i s r e p o r t e d b y t h i r d p a r t i e s , a n d t h a t t h e i n c o m e s h o w n o n t h e S c h e d u l e C w a s a c t u a l l y t h a t o f a c o r p o r a t i o n . I f t h e t r u e i n t e n t o f p e t i t i o n e r s a n d M r . A u l i s i o h a d b e e n t o d i s c l o s e t h e - 1 0 - f a c t s n o w p o s t u l a t e d , i t s e e m s u n l i k e l y t h a t t h e p r e s e n t a t i o n o f i n f o r m a t i o n i n p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C i s t h e v e h i c l e t h e y w o u l d h a v e s e l e c t e d . F u r t h e r m o r e , t h e r e c o r d i s d e v o i d o f e v i d e n c e w h i c h w o u l d l e n d c r e d e n c e t o p e t i t i o n e r s ' p u r p o r t e d r e a s o n f o r s h o w i n g $ 2 4 4 , 2 7 0 o f g r o s s r e c e i p t s i n t h e f i r s t i n s t a n c e . N o n e o f t h e s u p p o s e d l y e r r o n e o u s F o r m s 1 0 9 9 h a v e b e e n p r o d u c e d . M r . A u l i s i o e v e n t e s t i f i e d t h a t h e s i m p l y r e l i e d o n t h e w o r d o f p e t i t i o n e r s ' b o o k k e e p e r i n d e t e r m i n i n g t h e t o t a l a m o u n t , a n d h e c l a i m e d t o h a v e s e e n o n l y o n e F o r m 1 0 9 9 r e p r e s e n t i n g a s m a l l p e r c e n t a g e o f t h e s u m i n q u e s t i o n . S i g n i f i c a n t l y , t h e b o o k k e e p e r w a s n o t c a l l e d a s a w i t n e s s , a n d w e c a n n o t a s s u m e t h a t h i s o r h e r t e s t i m o n y w o u l d h a v e b e e n f a v o r a b l e t o p e t i t i o n e r s . I n a d d i t i o n , d u r i n g e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 r e t u r n a n d u p o n h e a r i n g M r . A u l i s i o ' s e x p l a n a t i o n a t t h a t t i m e , M s . N i e r i c h c h e c k e d t h e I R S r e c o r d s b u t c o u l d f i n d n o F o r m s 1 0 9 9 i s s u e d t o t h e s o l e p r o p r i e t o r s h i p . I n f a c t , t h e o n l y d o c u m e n t s i n t h e r e c o r d w h i c h p e t i t i o n e r s c l a i m s u p p o r t t h e i r p o s i t i o n a r e t h e c o m b i n e d a n n u a l r e p o r t s o f L e B o u e f C o m p a n y a n d L e B o u e f C o m p a n y , I n c . , f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . T h e s e i t e m s , h o w e v e r , a r e o f l i t t l e u s e t o t h e C o u r t s i n c e t h e b a l a n c e s h e e t s , i n c o m e s t a t e m e n t s , a n d c a s h f l o w s t a t e m e n t s i n c l u d e d t h e r e i n d o n o t d i f f e r e n t i a t e b e t w e e n t h e e n t i t i e s i n t h e i r p r e s e n t a t i o n o f f i n a n c i a l d a t a . A l s o , w e n o t e t h a t t o t h e - 1 1 - e x t e n t t h e f i n a n c i a l s i n d i c a t e t h a t o n e o r b o t h o f t h e e n t i t i e s o p e r a t e d a t a l o s s , a l o s s i s n o t n e c e s s a r i l y e q u i v a l e n t t o t h e a b s e n c e o f t a x a b l e a c t i v i t i e s . M o r e o v e r , a l t h o u g h t h e 1 9 9 2 r e p o r t c o n t a i n s a n o t e s t a t i n g t h a t t h e s o l e p r o p r i e t o r s h i p w a s i n a c t i v e i n 1 9 9 2 , n o s i m i l a r s t a t e m e n t w a s i n c l u d e d i n t h e 1 9 9 3 r e p o r t a n d e v e n t h e 1 9 9 2 r e m a r k i s e n t i t l e d t o l i t t l e w e i g h t h e r e b e c a u s e o f t h e d i f f i c u l t y i n r e c o n c i l i n g t h a t a s s e r t i o n w i t h o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d a n d b e c a u s e o f t h e i n h e r e n t n a t u r e o f a n n u a l r e p o r t s . W i t h r e g a r d t o e v i d e n t i a r y d i s c r e p a n c i e s , p e t i t i o n e r s ' o w n r e t u r n f o r 1 9 9 2 r e f l e c t s a n e t p r o f i t f o r t h e p r o p r i e t o r s h i p o f $ 3 , 2 3 7 i n t h a t y e a r , t h u s o b f u s c a t i n g a n y p o t e n t i a l c o r r e l a t i o n b e t w e e n c l a i m e d i n a c t i v i t y f o r f i n a n c i a l b u s i n e s s p u r p o s e s a n d t h e r e c e i p t o f t a x a b l e i n c o m e . A d d i t i o n a l l y , a n d f u r t h e r c a l l i n g i n t o q u e s t i o n c l a i m s t h a t a n y i n a c t i v i t y w h i c h m i g h t h a v e e x i s t e d i n 1 9 9 2 c o n t i n u e d t h r o u g h o u t 1 9 9 3 , t h e r e c o r d c o n t a i n s a c o p y o f a c h e c k f o r $ 1 6 0 , 0 0 0 d a t e d A p r i l 2 1 , 1 9 9 3 , a n d i s s u e d t o " L E B O U E F C O M P A N Y " b y " T h e C I T G r o u p / E q u i p m e n t F i n a n c i n g , I n c . " T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h i s c h e c k r e p r e s e n t e d " a l o a n m a d e t o L e B o u e f C o m p a n y s o l e p r o p r i e t o r s h i p f o r t h e p u r p o s e o f p u r c h a s i n g c o n s t r u c t i o n e q u i p m e n t . " A g a i n , e q u i p m e n t p u r c h a s e s s e e m d i f f i c u l t t o s q u a r e w i t h c l a i m s o f i n a c t i v i t y . - 1 2 - A s c o n c e r n s t h e n a t u r e o f a n n u a l r e p o r t s i n g e n e r a l , s u c h r e p o r t s a r e d e r i v e d f r o m t h e r e p r e s e n t a t i o n s o f m a n a g e m e n t . A n d , w h i l e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a r e o f t e n v e r i f i e d t h r o u g h a u d i t , t o a l e s s e r o r g r e a t e r e x t e n t , w e h a v e n o i n f o r m a t i o n a s t o w h a t , i f a n y , s t e p s w e r e t a k e n t o c h e c k t h e p r o p r i e t o r s h i p ' s c l a i m e d i n a c t i v i t y i n 1 9 9 2 o r e v e n a s t o w h a t e x a c t l y w a s m e a n t b y u s e o f t h e t e r m " i n a c t i v e " w i t h i n t h e c o n t e x t o f t h e a n n u a l r e p o r t . W e n e x t t u r n t o t h e i m p l i c a t i o n s o f r e s p o n d e n t ' s b a n k d e p o s i t s a n a l y s i s . I n t h e c o u r s e o f h e r e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 r e t u r n , M s . N i e r i c h p e r f o r m e d a b a n k d e p o s i t s a n a l y s i s i n a n a t t e m p t t o v e r i f y p e t i t i o n e r s ' g r o s s r e c e i p t s a n d i n c o m e . B a n k d e p o s i t s a r e c o n s i d e r e d p r i m a f a c i e e v i d e n c e o f i n c o m e , a n d a b a n k d e p o s i t s a n a l y s i s t y p i c a l l y e n c o m p a s s e s t h e f o l l o w i n g : ( 1 ) A t o t a l i n g o f b a n k d e p o s i t s ; ( 2 ) t h e e l i m i n a t i o n f r o m s u c h t o t a l o f a n y a m o u n t s d e r i v e d f r o m d u p l i c a t i v e t r a n s f e r s o r n o n t a x a b l e s o u r c e s o f w h i c h t h e C o m m i s s i o n e r h a s k n o w l e d g e ; a n d ( 3 ) t h e f u r t h e r r e d u c t i o n o f t h e a d j u s t e d t o t a l b y a n y d e d u c t i b l e o r o f f s e t t i n g e x p e n d i t u r e s o f w h i c h t h e C o m m i s s i o n e r i s a w a r e . C l a y t o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 6 3 2 , 6 4 5 - 6 4 6 ( 1 9 9 4 ) ; D i L e o v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 8 5 8 , 8 6 8 ( 1 9 9 1 ) , a f f d . 9 5 9 F . 2 d 1 6 ( 2 d C i r . 1 9 9 2 ) . T h e b u r d e n r e s t s o n t h e t a x p a y e r t o p r o v e a d d i t i o n a l n o n t a x a b l e s o u r c e s f o r d e p o s i t s a n d t o s u b s t a n t i a t e g r e a t e r a l l o w a b l e e x p e n d i t u r e s . R u l e 1 4 2 ( a ) ; C l a y t o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 4 5 . - 1 3 - D u r i n g 1 9 9 3 , f o u r b a n k a c c o u n t s w e r e m a i n t a i n e d a s p e r s o n a l a c c o u n t s o f p e t i t i o n e r s , a n d t h r e e w e r e m a i n t a i n e d i n t h e n a m e o f t h e s o l e p r o p r i e t o r s h i p . T o t a l d e p o s i t s o f $ 9 4 3 , 1 4 7 w e r e m a d e i n t o t h e s e a c c o u n t s i n 1 9 9 3 . A f t e r s u b t r a c t i n g $ 2 8 1 , 7 0 8 f o r i n t e r a c c o u n t t r a n s f e r s , $ 2 6 9 , 5 5 1 f o r l o a n s , $ 3 0 f o r o v e r d r a f t s , a n d $ 7 , 0 2 3 f o r o t h e r n o n t a x a b l e i t e m s , M s . N i e r i c h c a l c u l a t e d n e t t a x a b l e d e p o s i t s o f $ 3 8 4 , 8 3 5 . E x c l u d i n g t h e $ 2 4 4 , 2 7 0 o f g r o s s r e c e i p t s l i s t e d o n t h e L e B o u e f C o m p a n y S c h e d u l e C , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t o t a l g r o s s i n c o m e o n t h e i r 1 9 9 3 r e t u r n o f l e s s t h a n $ 6 0 , 0 0 0 , a d i f f e r e n c e o f m o r e t h a n $ 3 0 0 , 0 0 0 w h e n c o m p a r e d t o t h e b a n k d e p o s i t s a n a l y s i s . W h i l e r e s p o n d e n t d o e s n o t t r e a t t h i s a s a n u n r e p o r t e d i n c o m e c a s e a n d i s n o t a t t e m p t i n g t o t a x p e t i t i o n e r s o n r e c e i p t s n o t s h o w n i n t h e i r o w n r e t u r n , t h e a n a l y s i s p e r f o r m e d d o e s b u t t r e s s t h e c o n c l u s i o n t h a t p e t i t i o n e r s a n d / o r t h e i r s o l e p r o p r i e t o r s h i p r e c e i v e d s u b s t a n t i a l m o n e y s w h i c h w o u l d e s c a p e t a x a t i o n i f w e w e r e t o a c c e d e t o t h e i r v e r s i o n o f t h e f a c t s b e f o r e u s . F u r t h e r m o r e , w e n o t e t h a t a l t h o u g h p e t i t i o n e r s d i s p u t e s e v e r a l a s p e c t s o f t h e b a n k d e p o s i t s a n a l y s i s , t h e y h a v e o f f e r e d n o d o c u m e n t a r y e v i d e n c e t r a c i n g a n y p a r t i c u l a r d e p o s i t s t o n o n t a x a b l e s o u r c e s a n d , t h u s , h a v e n o t s u b s t a n t i a t e d t h e i r a l l e g a t i o n s t h a t c e r t a i n a d d i t i o n a l a m o u n t s s h o u l d b e t r e a t e d a s n o n t a x a b l e . - 1 4 - T o s u m m a r i z e , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o o v e r c o m e t h e i r i n i t i a l r e p o r t i n g o f $ 2 4 4 , 2 7 0 a s g r o s s r e c e i p t s o f t h e i r s o l e p r o p r i e t o r s h i p . M o r e o v e r , b e c a u s e p e t i t i o n e r s a l s o r e a d i l y c o n c e d e t h a t t h e y h a v e n o s u b s t a n t i a t i o n f o r t h e i d e n t i c a l a m o u n t c l a i m e d a s c o s t o f g o o d s s o l d , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e a d j u s t m e n t t o p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e C i n c o m e . I V . P a r t n e r s h i p L o s s A s p r e v i o u s l y i n d i c a t e d , p e t i t i o n e r s d e d u c t e d o n t h e i r 1 9 9 3 r e t u r n $ 1 9 , 7 9 1 , r e p r e s e n t i n g t h e i r 5 0 - p e r c e n t s h a r e o f a l o s s a l l e g e d l y i n c u r r e d b y T o r o L e a s i n g o n a d i s p o s i t i o n o f b u s i n e s s p r o p e r t y . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e c l a i m e d l o s s i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y o n t h e g r o u n d s t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o " e s t a b l i s h t h a t t h e a m o u n t s h o w n w a s ( a ) a l o s s , a n d ( b ) s u s t a i n e d b y y o u " . P e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n o n t h i s i s s u e i s t h a t t h e y " a r e e n t i t l e d t o r e l y o n t h e K - 1 f r o m T o r o L e a s i n g , a p a r t n e r s h i p , a s a d e q u a t e s u b s t a n t i a t i o n f o r t h e l o s s " . P e t i t i o n e r s a p p a r e n t l y b e l i e v e t h a t b e c a u s e M s . N i e r i c h d i d n o t a u d i t t h e p a r t n e r s h i p , t h e S c h e d u l e K - 1 i s n o t s u b j e c t t o c h a l l e n g e . E x i s t i n g c a s e l a w , h o w e v e r , b e l i e s p e t i t i o n e r s ' i n t e r p r e t a t i o n o f t h e b u r d e n t o b e b o r n e b y t a x p a y e r s i n t h i s s i t u a t i o n . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t " T o r o L e a s i n g i s n o t g o v e r n e d b y t h e p r o v i s i o n s i n t h e T a x E q u i t y a n d F i s c a l R e s p o n s i b i l i t y A c t o f - 1 5 - 1 9 8 2 ( T E F R A ) e m b o d i e d i n s u b c h a p t e r C o f c h a p t e r 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . " T o r o L e a s i n g f a l l s w i t h i n t h e " s m a l l p a r t n e r s h i p " e x c e p t i o n c o n t a i n e d i n s e c t i o n 6 2 3 1 ( a ) ( 1 ) ( B ) ( i ) a n d t h u s i s n o t u n d e r t h e p u r v i e w o f t h e u n i f i e d p a r t n e r s h i p - l e v e l a u d i t p r o c e d u r e s i m p l e m e n t e d b y T E F R A . I n s u c h c i r c u m s t a n c e s , r e s p o n d e n t h a s n o o b l i g a t i o n t o c o n d u c t a n a u d i t o f t h e p a r t n e r s h i p a n d , a s t h e f o l l o w i n g c a s e s i l l u s t r a t e , m a y d e m a n d t h a t t h e i n d i v i d u a l t a x p a y e r s u b s t a n t i a t e s p e c i f i c f a c t s u n d e r l y i n g i t e m s a l l e g e d l y d e r i v e d f r o m p a r t n e r s h i p a c t i v i t i e s . F o r e x a m p l e , i n J o h n s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 4 1 2 , t h e t a x p a y e r s c l a i m e d p a r t n e r s h i p l o s s e s . A f t e r e x p r e s s l y a s s u m i n g t h a t t h e p a r t n e r s h i p s a t i s s u e w e r e s m a l l p a r t n e r s h i p s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 6 2 3 1 ( a ) ( 1 ) , w e r e a s o n e d : S e c t i o n 6 0 0 1 r e q u i r e s t h a t a t a x p a y e r l i a b l e f o r a n y t a x s h a l l m a i n t a i n s u c h r e c o r d s , r e n d e r s u c h s t a t e m e n t s , m a k e s u c h r e t u r n s , a n d c o m p l y w i t h s u c h r e g u l a t i o n s a s t h e S e c r e t a r y m a y f r o m t i m e t o t i m e p r e s c r i b e . T o b e e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n , t h e r e f o r e , a t a x p a y e r i s r e q u i r e d t o s u b s t a n t i a t e t h e d e d u c t i o n t h r o u g h t h e m a i n t e n a n c e o f b o o k s a n d r e c o r d s . P e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t t h e e n t i t i e s i n q u e s t i o n i n c u r r e d a l o s s i n 1 9 9 2 , o r a n y o t h e r y e a r . A t m o s t , p e t i t i o n e r h a s e s t a b l i s h e d t h a t t h e p a r t n e r s h i p e n t i t i e s d e f a u l t e d o n t h e d e b t i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 5 9 0 , 0 0 1 i n 1 9 9 2 . E v e n i f p e t i t i o n e r h a d e s t a b l i s h e d t h a t t h e p a r t n e r s h i p s h a d i n c u r r e d a l o s s , p e t i t i o n e r w o u l d n o t b e e n t i t l e d t o a f l o w - t h r o u g h l o s s d e d u c t i o n a s p e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d h i s b a s e s i n h i s p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s . [ I d . ] - 1 6 - S i m i l a r l y , i n B u k o v e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 7 6 , t h e t a x p a y e r c l a i m e d i n v e s t m e n t t a x c r e d i t s a t t r i b u t a b l e t o v a r i o u s p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s , s o m e T E F R A a n d s o m e n o n - T E F R A . W e s t a t e d : T o t h e e x t e n t t h a t t h e c l a i m e d I T C i s a t t r i b u t a b l e t o o n e o r m o r e n o n - T E F R A p a r t n e r s h i p s , p e t i t i o n e r m u s t p r o v e ( 1 ) t h e i d e n t i t y o f t h e p a r t n e r s h i p t h r o u g h w h i c h t h e I T C i s c l a i m e d ; ( 2 ) t h e i d e n t i t y , c o s t , a n d d a t e p l a c e d i n s e r v i c e o f a n y q u a l i f y i n g p r o p e r t y ; a n d ( 3 ) w h e t h e r t h e p a r t n e r s h i p u s e d t h e p r o p e r t y i n a t r a d e o r b u s i n e s s . * * * P e t i t i o n e r i n t r o d u c e d n o e v i d e n c e r e g a r d i n g t h e s o u r c e o f t h e I T C ' s , o t h e r t h a n * * * [ p e t i t i o n e r ' s r e t u r n p r e p a r e r ' s ] b l a n k e t a s s e r t i o n t h a t t h e y w e r e g e n e r a t e d b y D i c k i n s o n a n d N D L . P e t i t i o n e r i n t r o d u c e d n o e v i d e n c e t o e s t a b l i s h w h a t q u a l i f y i n g p r o p e r t y w a s a c q u i r e d , t h a t t h e p r o p e r t y w a s e v e r p l a c e d i n s e r v i c e , o r t h a t t h e p r o p e r t y w a s a c t u a l l y u s e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s . N o p a r t n e r s h i p r e c o r d s w e r e p r e s e n t e d a n d n o p a r t n e r s h i p p e r s o n n e l t e s t i f i e d . R a t h e r , p e t i t i o n e r ' s e v i d e n c e c o n s i s t e d o f v a g u e t e s t i m o n y * * * [ I d . ] W i t h r e s p e c t t o t h e c a s e a t b a r , t h e r e c o r d i s e q u a l l y b e r e f t o f e v i d e n c e t h a t c o u l d p r o v i d e a f a c t u a l u n d e r p i n n i n g o f t h e t y p e d e m a n d e d i n J o h n s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a n d B u k o v e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . C o n t r a r y t o p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n s , i t h a s l o n g b e e n h e l d t h a t s t a t e m e n t s m a d e i n t a x r e t u r n s d o n o t c o n s t i t u t e p r o o f o f t h e t r a n s a c t i o n s u n d e r l y i n g t h e r e p o r t e d f i g u r e s . S e a b o a r d C o m m e r c i a l C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 T . C . 1 0 3 4 , 1 0 5 1 ( 1 9 5 7 ) ; H a l l e v . C o m m i s s i o n e r , 7 T . C . 2 4 5 , 2 4 7 , 2 4 9 - 2 5 0 ( 1 9 4 6 ) , a f f d . 1 7 5 F . 2 d 5 0 0 ( 2 d C i r . 1 9 4 9 ) . A c c o r d i n g l y , t h e S c h e d u l e K - 1 o n w h i c h p e t i t i o n e r s r e l y c a n n o t b e r e g a r d e d a s m o r e t h a n a n a s s e r t i o n o f t h e i r c l a i m . W e a l s o n o t e t h a t M r . A u l i s i o - 1 7 - p r e p a r e d b o t h t h e p a r t n e r s h i p r e t u r n a n d p e t i t i o n e r s ' i n d i v i d u a l r e t u r n , m a k i n g i t p a r t i c u l a r l y d i f f i c u l t t o c o n s t r u e e i t h e r a s c o r r o b o r a t i o n f o r t h e o t h e r . P e t i t i o n e r s a l s o p o i n t o u t t h a t t h e c o m b i n e d f i n a n c i a l r e p o r t f o r L e B o u e f C o m p a n y a n d L e B o u e f C o m p a n y , I n c . , c o n t a i n s a n u n a u d i t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t f o r T o r o L e a s i n g r e f l e c t i n g a l i n e i t e m o f $ 1 0 4 , 7 4 7 f o r " L o s s o n d i s p o s a l o f f i x e d a s s e t s " . H o w e v e r , s u c h s t a t e m e n t a g a i n i s m e r e l y a r e p r e s e n t a t i o n b y m a n a g e m e n t a n d f a l l s f a r s h o r t o f p r o v i n g t h a t s p e c i f i c b u s i n e s s p r o p e r t y w a s d i s p o s e d o f a t a l o s s c o r r e l a t i n g t o t h a t s h o w n o n t h e S c h e d u l e K - 1 a n d p e t i t i o n e r s ' F o r m 4 7 9 7 . W e s i m p l y l a c k a n y d o c u m e n t a r y e v i d e n c e , s u c h a s r e c e i p t s , b i l l s o f s a l e , o r p a r t n e r s h i p b o o k s a n d r e c o r d s , t o a f f i r m a t i v e l y e s t a b l i s h t h a t t h e i t e m s o f b u s i n e s s p r o p e r t y l i s t e d o n t h e p a r t n e r s h i p r e t u r n w e r e i n f a c t a c q u i r e d a n d s o l d a t t h e a m o u n t s c l a i m e d . H e n c e , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h e v e n t h a t t h e p u r p o r t e d l o s s w a s s u s t a i n e d b y T o r o L e a s i n g . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e $ 1 9 , 7 9 1 r e p o r t e d o n t h e i r F o r m 4 7 9 7 . V . S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) A d d i t i o n t o T a x S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x f o r d e l i n q u e n c y i n f i l i n g r e t u r n s a n d p r o v i d e s i n r e l e v a n t p a r t a s f o l l o w s : - 1 8 - S E C . 6 6 5 1 . F A I L U R E T O F I L E T A X R E T U R N O R T O P A Y T A X . ( a ) A d d i t i o n t o t h e T a x . - - I n c a s e o f f a i l u r e - - ( 1 ) t o f i l e a n y r e t u r n r e q u i r e d u n d e r a u t h o r i t y o f s u b c h a p t e r A o f c h a p t e r 6 1 * * * , o n t h e d a t e p r e s c r i b e d t h e r e f o r ( d e t e r m i n e d w i t h r e g a r d t o a n y e x t e n s i o n o f t i m e f o r f i l i n g ) , u n l e s s i t i s s h o w n t h a t s u c h f a i l u r e i s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t d u e t o w i l l f u l n e g l e c t , t h e r e s h a l l b e a d d e d t o t h e a m o u n t r e q u i r e d t o b e s h o w n a s t a x o n s u c h r e t u r n 5 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f s u c h t a x i f t h e f a i l u r e i s f o r n o t m o r e t h a n 1 m o n t h , w i t h a n a d d i t i o n a l 5 p e r c e n t f o r e a c h a d d i t i o n a l m o n t h o r f r a c t i o n t h e r e o f d u r i n g w h i c h s u c h f a i l u r e c o n t i n u e s , n o t e x c e e d i n g 2 5 p e r c e n t i n t h e a g g r e g a t e ; * * * T h e S u p r e m e C o u r t h a s c h a r a c t e r i z e d t h e f o r e g o i n g s e c t i o n a s i m p o s i n g a c i v i l p e n a l t y t o e n s u r e t i m e l y f i l i n g o f t a x r e t u r n s a n d a s p l a c i n g o n t h e t a x p a y e r " t h e h e a v y b u r d e n o f p r o v i n g b o t h ( 1 ) t h a t t h e f a i l u r e d i d n o t r e s u l t f r o m ' w i l l f u l n e g l e c t , ' a n d ( 2 ) t h a t t h e f a i l u r e w a s ' d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e ' " , i n o r d e r t o e s c a p e t h e p e n a l t y . U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 4 5 ( 1 9 8 5 ) . " W i l l f u l n e g l e c t " d e n o t e s " a c o n s c i o u s , i n t e n t i o n a l f a i l u r e o r r e c k l e s s i n d i f f e r e n c e . " I d . " R e a s o n a b l e c a u s e " c o r r e l a t e s t o " o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e " . I d . a t 2 4 6 & n . 4 ; s e c . 3 0 1 . 6 6 5 1 - 1 ( c ) ( 1 ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . H e r e , p e t i t i o n e r s d i d n o t f i l e t h e i r t a x r e t u r n f o r 1 9 9 3 u n t i l D e c e m b e r o f 1 9 9 5 . T h e p a r t i e s h a v e a l s o s t i p u l a t e d t h a t t h e r e t u r n w a s d u e , t a k i n g e x t e n s i o n s i n t o a c c o u n t , o n O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 4 . S i n c e p e t i t i o n e r s h a v e o f f e r e d n o e x p l a n a t i o n f o r t h e u n t i m e l i n e s s , e i t h e r a t t r i a l o r o n b r i e f , t h e y h a v e f a i l e d t o - 1 9 - e s t a b l i s h a n y r e a s o n a b l e c a u s e . W e t h e r e f o r e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) d e l i n q u e n c y a d d i t i o n t o t a x . V I . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y S u b s e c t i o n ( a ) o f s e c t i o n 6 6 6 2 i m p o s e s a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i n t h e a m o u n t o f 2 0 p e r c e n t o f a n y u n d e r p a y m e n t t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o c a u s e s s p e c i f i e d i n s u b s e c t i o n ( b ) . S u b s e c t i o n ( b ) o f s e c t i o n 6 6 6 2 t h e n p r o v i d e s t h a t a m o n g t h e c a u s e s j u s t i f y i n g i m p o s i t i o n o f t h e p e n a l t y a r e : ( 1 ) N e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s a n d ( 2 ) a n y s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . " N e g l i g e n c e " i s d e f i n e d i n s e c t i o n 6 6 6 2 ( c ) a s " a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h i s t i t l e " , a n d " d i s r e g a r d " a s " a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . " C a s e l a w s i m i l a r l y s t a t e s t h a t " ' N e g l i g e n c e i s a l a c k o f d u e c a r e o r t h e f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . ' " F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 8 4 9 , 8 8 7 ( 1 9 8 7 ) ( q u o t i n g M a r c e l l o v . C o m m i s s i o n e r , 3 8 0 F . 2 d 4 9 9 , 5 0 6 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) , a f f g . o n t h i s i s s u e 4 3 T . C . 1 6 8 ( 1 9 6 4 ) a n d T . C . M e m o . 1 9 6 4 - 2 9 9 ) , a f f d . 9 0 4 F . 2 d 1 0 1 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f d . 5 0 1 U . S . 8 6 8 ( 1 9 9 1 ) . P u r s u a n t t o r e g u l a t i o n s , " ' N e g l i g e n c e ' a l s o i n c l u d e s - 2 0 - a n y f a i l u r e b y t h e t a x p a y e r t o k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s o r t o s u b s t a n t i a t e i t e m s p r o p e r l y . " S e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . A " s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t " i s d e c l a r e d b y s e c t i o n 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) t o e x i s t w h e r e t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n f o r t h e t a x a b l e y e a r o r $ 5 , 0 0 0 ( $ 1 0 , 0 0 0 i n t h e c a s e o f a c o r p o r a t i o n ) . F o r p u r p o s e s o f t h i s c o m p u t a t i o n , t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t i s r e d u c e d t o t h e e x t e n t a t t r i b u t a b l e t o a n i t e m : ( 1 ) F o r w h i c h t h e r e e x i s t e d s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r t h e t a x p a y e r ' s t r e a t m e n t t h e r e o f , o r ( 2 ) w i t h r e s p e c t t o w h i c h r e l e v a n t f a c t s w e r e a d e q u a t e l y d i s c l o s e d o n t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n o r a n a t t a c h e d s t a t e m e n t a n d t h e r e e x i s t e d a r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e t a x p a y e r ' s t r e a t m e n t o f t h e i t e m . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) . A n e x c e p t i o n t o t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p e n a l t y i s s e t f o r t h i n s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) a n d r e a d s : " N o p e n a l t y s h a l l b e i m p o s e d u n d e r t h i s p a r t w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s a r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n . " R e g u l a t i o n s i n t e r p r e t i n g s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) s t a t e : T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h i s m a d e o n a c a s e - b y - c a s e b a s i s , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l p e r t i n e n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . * * * G e n e r a l l y , t h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i s t h e e x t e n t o f t h e t a x p a y e r ' s e f f o r t t o a s s e s s t h e t a x p a y e r ' s p r o p e r t a x l i a b i l i t y . * * * [ S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x . R e g s . ] - 2 1 - F u r t h e r m o r e , r e l i a n c e u p o n t h e a d v i c e o f a n e x p e r t t a x p r e p a r e r m a y , b u t d o e s n o t n e c e s s a r i l y , d e m o n s t r a t e r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h i n t h e c o n t e x t o f t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p e n a l t y . S e e i d . ; s e e a l s o F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 8 8 . S u c h r e l i a n c e i s n o t a n a b s o l u t e d e f e n s e , b u t i t i s a f a c t o r t o b e c o n s i d e r e d . S e e F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 8 8 . I n o r d e r f o r t h i s f a c t o r t o b e g i v e n d i s p o s i t i v e w e i g h t , t h e t a x p a y e r c l a i m i n g r e l i a n c e o n a p r o f e s s i o n a l m u s t s h o w , a t m i n i m u m , t h a t ( 1 ) t h e p r e p a r e r w a s s u p p l i e d w i t h c o r r e c t i n f o r m a t i o n a n d ( 2 ) t h e i n c o r r e c t r e t u r n w a s a r e s u l t o f t h e p r e p a r e r ' s e r r o r . S e e , e . g . , W e s t b r o o k v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 F . 3 d 8 6 8 , 8 8 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 3 4 ; C r a m e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 2 2 5 , 2 5 1 ( 1 9 9 3 ) , a f f d . 6 4 F . 3 d 1 4 0 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 5 ) ; M a - T r a n C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 1 5 8 , 1 7 3 ( 1 9 7 8 ) ; P e s s i n v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 4 7 3 , 4 8 9 ( 1 9 7 2 ) ; G a r c i a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 0 3 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 9 0 F . 3 d 5 3 8 ( 5 t h C i r . 1 9 9 9 ) . T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o p e t i t i o n e r s a s s e r t e d a p p l i c a b i l i t y o f t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p e n a l t y o n a c c o u n t o f b o t h n e g l i g e n c e a n d / o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t . ( T h e n o t i c e a l s o r e f e r e n c e d s u b s t a n t i a l v a l u a t i o n o v e r s t a t e m e n t a s a n a d d i t i o n a l a l t e r n a t i v e g r o u n d , s e e s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 3 ) , b u t s i n c e v a l u a t i o n w a s n o t a f o c u s o f t h i s c a s e , w e d i s r e g a r d t h e a p p a r e n t b o i l e r p l a t e r e f e r e n c e . ) P e t i t i o n e r s s e e k t o a v o i d t h i s p e n a l t y o n t h e b a s i s - 2 2 - o f p r o f e s s i o n a l r e l i a n c e a n d i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e y r e l i e d u p o n M r . A u l i s i o a n d , a s p r e v i o u s l y i n d i c a t e d , c h a r a c t e r i z e t h e i r s i t u a t i o n a s o n e o f " f u l l d i s c l o s u r e " . W e , h o w e v e r , d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s ' a s s e s s m e n t t h a t t h e i r a c t i o n s a n d r e p o r t i n g w e r e s u f f i c i e n t t o a v o i d t h e p e n a l t y . F i r s t , w e r e i t e r a t e t h a t p e t i t i o n e r s ' m e t h o d o f r e p o r t i n g f e l l f a r s h o r t o f " d i s c l o s i n g " r e l e v a n t f a c t s r e g a r d i n g t h e p r o p r i e t o r s h i p ' s a l l e g e d i n a c t i v i t y t o r e s p o n d e n t . T h e r e t u r n a l s o d i d n o t r e v e a l f a c t s u n d e r l y i n g t h e l o s s d e d u c t i o n . P e t i t i o n e r s f a i l e d t o m a i n t a i n a d e q u a t e r e c o r d s t o s u p p o r t t h e a m o u n t s c l a i m e d o n t h e i r r e t u r n . M o r e o v e r , t h e r e e x i s t s n o s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r r e d u c i n g i n c o m e e i t h e r b y c o s t s o r b y a l o s s t h a t c a n n o t b e s u b s t a n t i a t e d . G i v e n t h e s e f a c t s , w e c o n c l u d e t h a t u n l e s s p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o r e l i e f u n d e r t h e s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) e x c e p t i o n , p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n a c c o u n t o f n e g l i g e n c e a n d s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t . T u r n i n g t h e n t o t h e q u e s t i o n o f r e a s o n a b l e c a u s e , w e f u r t h e r c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h e x c u l p a t o r y r e l i a n c e o n M r . A u l i s i o . M o s t i m p o r t a n t l y , t h e r e h a s b e e n n o s h o w i n g t h a t M r . A u l i s i o w a s p r o v i d e d w i t h a c c u r a t e i n f o r m a t i o n s u c h t h a t a n y e r r o r s a r e a t t r i b u t a b l e t o h i m a n d n o t t o p e t i t i o n e r s . M r . A u l i s i o a d m i t s t h a t t h e f i g u r e s r e p o r t e d f o r - 2 3 - S c h e d u l e C g r o s s r e c e i p t s a n d c o s t o f g o o d s s o l d w e r e b a s e d o n o r a l r e p r e s e n t a t i o n s o f p e t i t i o n e r s ' b o o k k e e p e r . N o i n d i c a t i o n h a s b e e n g i v e n a s t o w h a t d o c u m e n t a t i o n l e d t o t h e p a r t n e r s h i p l o s s d e d u c t i o n . T h e r e c o r d i s s i l e n t a s t o p e t i t i o n e r s ' p e r s o n a l r o l e i n s u p p l y i n g i n f o r m a t i o n . W e d o n o t k n o w w h e t h e r p e t i t i o n e r s , b e f o r e s i g n i n g t h e i r F o r m 1 0 4 0 , e v e n q u e s t i o n e d t h e i r p r e p a r e r a s t o w h y a n a l l e g e d l y i n o p e r a t i v e b u s i n e s s w a s r e t u r n e d i n s u c h a m a n n e r . I n s u m , w e c a n n o t w i t h a n y c o n f i d e n c e s a y t h a t p e t i t i o n e r s t o o k r e a s o n a b l e c a r e i n a t t e m p t i n g t o a s c e r t a i n t h e i r p r o p e r t a x l i a b i l i t y . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .