TAX COURT OPINION

Case: Estate of Frederick R. Hoffman, Deceased; Marilyn C. Hoffman, Executor; and Marilyn C. Hoffman
Docket Number: 9952-98
Judge: Foley
Opinion Type: memo
Filed: 12/06/1999
Pages: 7

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 9 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E S T A T E O F F R E D E R I C K R . H O F F M A N , D E C E A S E D , M A R I L Y N C . H O F F M A N , E X E C U T O R , A N D M A R I L Y N C . H O F F M A N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 9 9 5 2 - 9 8 . F i l e d D e c e m b e r 6 , 1 9 9 9 . F r a n k A g o s t i n o , S u s a n M . F l y n n , a n d A n d r e w D . E n g e l , f o r p e t i t i o n e r s . C r a i g C o n n e l l a n d F r a n c i s J . S t r a p p , J r . , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N F O L E Y , J u d g e : B y n o t i c e d a t e d A p r i l 3 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 6 3 , 3 2 2 , $ 7 6 , 8 0 1 , a n d $ 6 0 , 8 0 4 i n - 2 - p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x e s , r e s p e c t i v e l y . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s a r e w h e t h e r p e t i t i o n e r s : ( 1 ) H a v e i n t e r e s t i n c o m e , p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 8 7 2 , f r o m l o a n s m a d e t o t h e i r c o n t r o l l e d c o r p o r a t i o n ; a n d ( 2 ) a r e e n t i t l e d t o d e d u c t , o n t h e i r 1 9 9 6 t a x r e t u r n , 1 9 9 7 r e a l p r o p e r t y t a x e s . F I N D I N G S O F F A C T F r e d e r i c k R . H o f f m a n d i e d o n A u g u s t 1 5 , 1 9 9 6 , a n d M a r i l y n C . H o f f m a n w a s d u l y a p p o i n t e d e x e c u t o r o f h i s e s t a t e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , M r s . H o f f m a n r e s i d e d i n W o o d v i l l e , V i r g i n i a . P e t i t i o n e r s w e r e t h e c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r s o f , a n d r o u t i n e l y a d v a n c e d f u n d s t o , H i l l t o p S t u d F a r m , I n c . ( H i l l t o p ) . P e t i t i o n e r s r o u t i n e l y p a i d H i l l t o p ' s e x p e n s e s w i t h p e r s o n a l f u n d s . C o r p o r a t e a n d p e r s o n a l r e c o r d s r e f l e c t e d t h e a d v a n c e s ( i n c l u d i n g e x p e n s e p a y m e n t s ) a s i n c r e a s e s i n p e t i t i o n e r s ' s h a r e h o l d e r l o a n a c c o u n t s . P e t i t i o n e r s m a d e n i n e a d v a n c e s i n 1 9 9 4 , t h r e e i n 1 9 9 5 , a n d f o u r i n 1 9 9 6 ( i . e . , H i l l t o p ' s f i s c a l y e a r s e n d i n g M a r c h 3 1 ) . H i l l t o p ' s 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , s i g n e d b y M r s . H o f f m a n a s i t s p r e s i d e n t , r e f l e c t e d " L o a n s f r o m s t o c k h o l d e r s " o f $ 2 , 1 2 2 , 1 9 5 , $ 1 , 6 1 3 , 0 5 3 , - 3 - a n d $ 1 , 7 5 1 , 3 7 2 , r e s p e c t i v e l y . H i l l t o p d i d n o t p a y i n t e r e s t o n t h e s e a m o u n t s . I n 1 9 9 4 , H i l l t o p r e p a i d p e t i t i o n e r s $ 5 5 8 , 0 0 0 o f t h e a d v a n c e s . T h e y d i d n o t r e p o r t a n y o f t h e $ 5 5 8 , 0 0 0 a s i n c o m e . I n t h a t s a m e y e a r , H i l l t o p p a i d $ 4 1 6 t o E l e c t r o n i c K e y b o a r d S e r v i c e f o r r e p a i r o f M r s . H o f f m a n ' s o r g a n . H i l l t o p r e c o r d e d t h i s t r a n s a c t i o n a s a r e p a y m e n t o f p e t i t i o n e r s ' a d v a n c e s a n d r e d u c e d M r s . H o f f m a n ' s s h a r e h o l d e r l o a n a c c o u n t b y $ 4 1 6 . P e t i t i o n e r s p r e p a i d $ 5 , 5 2 0 o f t h e i r 1 9 9 7 r e a l p r o p e r t y t a x e s a n d d e d u c t e d t h a t a m o u n t o n t h e i r 1 9 9 6 t a x r e t u r n . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s , p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 8 7 2 , h a d u n r e p o r t e d i n t e r e s t i n c o m e o f $ 9 7 , 5 8 9 , $ 1 0 6 , 4 8 3 , a n d $ 1 0 0 , 0 7 6 i n 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . I n a d d i t i o n , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r s ' $ 5 , 5 2 0 p r e p a i d r e a l p r o p e r t y t a x d e d u c t i o n . O P I N I O N I . I n t e r e s t I n c o m e F r o m L o a n s S e c t i o n 7 8 7 2 r e c h a r a c t e r i z e s a b e l o w - m a r k e t l o a n ( i . e . , l o a n s u b j e c t t o a b e l o w - m a r k e t i n t e r e s t r a t e ) a s a n a r m ' s - l e n g t h t r a n s a c t i o n i n w h i c h t h e l e n d e r m a d e a l o a n t o t h e b o r r o w e r i n e x c h a n g e f o r a n o t e r e q u i r i n g t h e p a y m e n t o f i n t e r e s t a t a s t a t u t o r y r a t e . A s a r e s u l t , t h e p a r t i e s a r e t r e a t e d a s i f t h e l e n d e r m a d e a t r a n s f e r o f f u n d s t o t h e b o r r o w e r , a n d t h e b o r r o w e r u s e d t h e s e f u n d s t o p a y i n t e r e s t t o t h e l e n d e r . T h e t r a n s f e r t o - 4 - t h e b o r r o w e r i s t r e a t e d a s a g i f t , d i v i d e n d , c o n t r i b u t i o n o f c a p i t a l , p a y m e n t o f c o m p e n s a t i o n , o r o t h e r p a y m e n t d e p e n d i n g o n t h e s u b s t a n c e o f t h e t r a n s a c t i o n . T h e i n t e r e s t p a y m e n t i s i n c l u d e d i n t h e l e n d e r ' s i n c o m e a n d g e n e r a l l y m a y b e d e d u c t e d b y t h e b o r r o w e r . S e e K T A - T a t o r , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 1 0 0 , 1 0 2 ( 1 9 9 7 ) . S e c t i o n 7 8 7 2 a p p l i e s t o a t r a n s a c t i o n t h a t i s : ( 1 ) A " b e l o w - m a r k e t " l o a n , a n d ( 2 ) n o t d e s c r i b e d i n a n y o f c e r t a i n e n u m e r a t e d c a t e g o r i e s . S e e s e c . 7 8 7 2 ( c ) ( 1 ) , ( e ) ( 1 ) , ( f ) ( 8 ) . W e d i s c u s s t h e r e q u i r e m e n t s i n t u r n . A . B e l o w - M a r k e t L o a n R e q u i r e m e n t T o d e t e r m i n e i f t h e b e l o w - m a r k e t l o a n r e q u i r e m e n t i s s a t i s f i e d , w e m u s t a s c e r t a i n w h e t h e r a t r a n s a c t i o n i s : ( 1 ) A l o a n , ( 2 ) a d e m a n d o r t e r m l o a n , a n d ( 3 ) s u b j e c t t o a b e l o w - m a r k e t i n t e r e s t r a t e . S e e s e c . 7 8 7 2 ( e ) ( 1 ) . 1 . L o a n R e q u i r e m e n t R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' a d v a n c e s t o H i l l t o p w e r e l o a n s . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h e i r a d v a n c e s w e r e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 7 8 7 2 , a n y t r a n s f e r o f m o n e y t h a t p r o v i d e s t h e t r a n s f e r o r w i t h a r i g h t t o r e p a y m e n t , i n c l u d i n g a n a d v a n c e , m a y b e a l o a n . S e e K T A - T a t o r , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 3 . P e t i t i o n e r s t r a n s f e r r e d m o n e y t o H i l l t o p , r e c o r d i n g t h e t r a n s f e r s a s l o a n s i n t h e i r p e r s o n a l a n d c o r p o r a t e - 5 - r e c o r d s a n d r e c e i v e d r e p a y m e n t s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . C o n t r a r y t e s t i m o n y o f f e r e d b y M r s . H o f f m a n w a s v a g u e , c o n t r a d i c t o r y , a n d u n p e r s u a s i v e . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t t h e a d v a n c e s w e r e l o a n s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 7 8 7 2 , a n d t h e l o a n r e q u i r e m e n t i s s a t i s f i e d . 2 . D e m a n d o r T e r m L o a n B e l o w - m a r k e t l o a n s f i t i n t o o n e o f t w o c a t e g o r i e s : D e m a n d l o a n s a n d t e r m l o a n s . S e e s e c . 7 8 7 2 ( e ) ( 1 ) . A d e m a n d l o a n i n c l u d e s " a n y l o a n w h i c h i s p a y a b l e i n f u l l a t a n y t i m e o n t h e d e m a n d o f t h e l e n d e r . " S e c . 7 8 7 2 ( f ) ( 5 ) . A t e r m l o a n i s " a n y l o a n w h i c h i s n o t a d e m a n d l o a n . " S e c . 7 8 7 2 ( f ) ( 6 ) . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a l o a n i s p a y a b l e i n f u l l a t a n y t i m e o n t h e d e m a n d o f t h e l e n d e r i s a f a c t u a l o n e . L o a n s b e t w e e n c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n s a n d t h e i r c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r s a r e t o b e e x a m i n e d w i t h s p e c i a l s c r u t i n y . S e e E l e c t r i c & N e o n , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 1 3 2 4 , 1 3 3 9 ( 1 9 7 1 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 4 9 6 F . 2 d 8 7 6 ( 5 t h C i r . 1 9 7 4 ) . P e t i t i o n e r s m a d e l o a n s , w i t h o u t w r i t t e n r e p a y m e n t t e r m s , t o t h e i r c o n t r o l l e d c o r p o r a t i o n , a n d t h e y d e t e r m i n e d w h e n t h e l o a n s w o u l d b e r e p a i d . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t t h e l o a n s a r e d e m a n d l o a n s . 3 . B e l o w - M a r k e t I n t e r e s t R a t e A d e m a n d l o a n i s a b e l o w - m a r k e t l o a n i f i t i s i n t e r e s t f r e e o r i f i n t e r e s t i s p r o v i d e d a t a r a t e t h a t i s l o w e r t h a n t h e - 6 - a p p l i c a b l e F e d e r a l r a t e ( A F R ) a s d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 1 2 7 4 ( d ) . S e e s e c . 7 8 7 2 ( e ) ( 1 ) ( A ) . P e t i t i o n e r s m a d e l o a n s t o H i l l t o p , a n d H i l l t o p d i d n o t p a y i n t e r e s t o n t h e s e l o a n s . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t t h e l o a n s a r e b e l o w - m a r k e t d e m a n d l o a n s . B . E n u m e r a t e d C a t e g o r y R e q u i r e m e n t S e c t i o n 7 8 7 2 ( f ) ( 8 ) p r o v i d e s t h a t s e c t i o n 7 8 7 2 s h a l l n o t a p p l y t o a n y l o a n t o w h i c h a n y o f c e r t a i n e n u m e r a t e d s e c t i o n s a p p l i e s . N o n e o f t h e e n u m e r a t e d s e c t i o n s a p p l i e s t o p e t i t i o n e r s ' l o a n s . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t t h e e n u m e r a t e d c a t e g o r y r e q u i r e m e n t i s m e t , a n d s e c t i o n 7 8 7 2 a p p l i e s t o p e t i t i o n e r s ' l o a n s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s , p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 8 7 2 , h a v e i n t e r e s t i n c o m e f r o m b e l o w - m a r k e t l o a n s t h e y m a d e t o H i l l t o p . P e t i t i o n e r s c o n t e n d , b u t h a v e n o t e s t a b l i s h e d , t h a t t h e l o a n s s h o u l d b e d e d u c t e d , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 6 6 , a s b a d d e b t s . I I . D e d u c t i b i l i t y o f P r e p a i d T a x e s S e c t i o n 1 6 4 ( a ) ( 1 ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r r e a l p r o p e r t y t a x e s . D e d u c t i o n o f p r e p a i d r e a l p r o p e r t y t a x e s h a s b e e n d i s a l l o w e d w h e r e a c a s h b a s i s t a x p a y e r f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e p r e p a y m e n t r e p r e s e n t e d a s s e s s e d , r a t h e r t h a n e s t i m a t e d , t a x e s , a n d t h a t s u c h t a x e s w e r e d u e i n t h e y e a r t h e y w e r e p a i d . S e e H r a d e s k y v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 0 F . 2 d 8 2 1 ( 5 t h C i r . 1 9 7 6 ) , a f f g . p e r c u r i a m 6 5 T . C . 8 7 ( 1 9 7 5 ) . P e t i t i o n e r s h a v e n o t e s t a b l i s h e d - 7 - t h a t t h e i r $ 5 , 5 2 0 p r e p a y m e n t r e p r e s e n t e d a s s e s s e d , r a t h e r t h a n e s t i m a t e d , t a x e s . I n a d d i t i o n , t h e y h a v e c o n c e d e d t h a t t h e $ 5 , 5 2 0 w a s n o t d u e i n 1 9 9 6 . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s m a y n o t d e d u c t t h e $ 5 , 5 2 0 f r o m t h e i r 1 9 9 6 i n c o m e . A n y o t h e r c o n t e n t i o n m a d e b y t h e p a r t i e s i s i r r e l e v a n t , m o o t , o r m e r i t l e s s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .