TAX COURT OPINION

Case: Karl T. & Kathleen S. Harvey
Docket Number: 14541-97
Judge: Dinan
Opinion Type: memo
Filed: 02/26/1999
Pages: 8

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 5 4 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T K A R L T . H A R V E Y A N D K A T H L E E N S . H A R V E Y , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 4 5 4 1 - 9 7 . F i l e d F e b r u a r y 2 6 , 1 9 9 9 . S t e v e n M . C y r , f o r p e t i t i o n e r s . A n n M . M u r p h y , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N D I N A N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 4 3 A ( b ) ( 3 ) a n d R u l e s 1 8 0 , 1 8 1 , a n d 1 8 2 . 1 - 2 - R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 i n t h e a m o u n t s o f $ 3 , 6 8 2 , $ 1 , 7 3 3 , a n d $ 3 , 1 2 9 , r e s p e c t i v e l y , a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i n t h e a m o u n t s o f $ 7 3 6 . 4 0 , $ 3 4 6 . 6 0 , a n d $ 6 2 5 . 8 0 , r e s p e c t i v e l y . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s r e c e i v e d a n d f a i l e d t o r e p o r t c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e ; a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d f u l l y s t i p u l a t e d . T h e s t i p u l a t i o n s o f f a c t a n d a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n P h o e n i x , A r i z o n a , o n t h e d a t e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d i n t h i s c a s e . A l l o f t h e s u b s t a n t i v e a d j u s t m e n t s i n t h e s t a t u t o r y n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e l a t e t o p e t i t i o n e r s ' s h a r e h o l d e r i n t e r e s t s i n t h e K a t h y H a r v e y T r u s t C o r p o r a t i o n ( K H T C ) . P e t i t i o n e r s h a v e o p e r a t e d K H T C a s a p a i n t i n g b u s i n e s s s i n c e i t s i n c o r p o r a t i o n o n M a y 1 6 , 1 9 8 4 . l . C o n s t r u c t i v e D i v i d e n d s T h e f i r s t i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s r e c e i v e d a n d f a i l e d t o r e p o r t c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . S e c t i o n 6 1 ( a ) i n c l u d e s i n g r o s s i n c o m e a l l i n c o m e f r o m w h a t e v e r s o u r c e d e r i v e d i n c l u d i n g , b u t n o t l i m i t e d t o , d i v i d e n d s . S e c . 6 1 ( a ) ( 7 ) . - 3 - I n t h e s t a t u t o r y n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s r e c e i v e d a n d f a i l e d t o r e p o r t c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s f r o m K H T C d u r i n g 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 i n t h e a m o u n t s o f $ 1 2 , 2 1 8 , $ 1 1 , 3 0 1 , a n d $ 1 0 , 8 5 1 , r e s p e c t i v e l y . K H T C ' s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s r e v e a l t h a t i t h a d a m p l e e a r n i n g s a n d p r o f i t s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e t o c o v e r t h e a m o u n t s o f c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t t h e d e t e r m i n e d a m o u n t s c o n s i s t o f t h e f o l l o w i n g : D i v i d e n d s 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 F o r g o n e i n t e r e s t u n d e r s e c . 7 8 7 2 $ 7 , 9 8 4 . 6 7 $ 7 , 3 2 4 . 2 9 $ 8 , 4 7 2 . 4 1 P e t i t i o n e r s ' p e r s o n a l e x p e n s e s p a i d b y K H T C 4 , 2 3 3 . 0 0 3 , 9 7 7 . 0 0 2 , 3 7 9 . 0 0 A . F o r g o n e I n t e r e s t U n d e r S e c t i o n 7 8 7 2 K H T C a d v a n c e d f u n d s t o p e t i t i o n e r s b e f o r e a n d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . N o l o a n d o c u m e n t s w e r e e x e c u t e d w i t h r e s p e c t t o t h e a d v a n c e d f u n d s . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s w e r e o b l i g a t e d t o p a y o r i n f a c t p a i d a n y i n t e r e s t o n t h e a d v a n c e d f u n d s . P e t i t i o n e r s r e p a i d s o m e o f t h e a d v a n c e d f u n d s b e f o r e a n d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . S e c t i o n 7 8 7 2 s e t s f o r t h t h e i n c o m e a n d g i f t t a x t r e a t m e n t f o r c e r t a i n c a t e g o r i e s o f " b e l o w - m a r k e t " l o a n s ; i . e . , l o a n s t h a t a r e i n t e r e s t f r e e o r t h a t p r o v i d e f o r i n t e r e s t t h a t i s l o w e r t h a n t h e a p p l i c a b l e F e d e r a l r a t e . S e c . 7 8 7 2 ( e ) ( 1 ) ; K T A - T a t o r , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 1 0 0 , 1 0 5 ( 1 9 9 7 ) ; M a s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 5 2 . P u r s u a n t t o s e c t i o n 7 8 7 2 , a b e l o w - m a r k e t - 4 - l o a n i s r e c h a r a c t e r i z e d a s a n a r m ' s - l e n g t h t r a n s a c t i o n i n w h i c h t h e l e n d e r m a d e a l o a n t o t h e b o r r o w e r i n e x c h a n g e f o r a n o t e r e q u i r i n g t h e p a y m e n t o f i n t e r e s t a t t h e a p p l i c a b l e F e d e r a l r a t e . T h e a m o u n t b y w h i c h t h e i n t e r e s t w h i c h w o u l d h a v e b e e n p a y a b l e o n t h e l o a n a t t h e a p p l i c a b l e F e d e r a l r a t e e x c e e d s t h e i n t e r e s t p a y a b l e p u r s u a n t t o t h e l o a n a g r e e m e n t i s c a l l e d " f o r g o n e i n t e r e s t " . S e c . 7 8 7 2 ( e ) ( 2 ) . T h e f o r g o n e i n t e r e s t i s t r e a t e d a s : ( 1 ) T r a n s f e r r e d f r o m t h e l e n d e r t o t h e b o r r o w e r ; a n d ( 2 ) r e t r a n s f e r r e d f r o m t h e b o r r o w e r t o t h e l e n d e r a s i n t e r e s t p a i d o n t h e l o a n . S e c . 7 8 7 2 ( a ) ( 1 ) ( A ) a n d ( B ) . T h e f i r s t t r a n s f e r i s t r e a t e d a s a g i f t , d i v i d e n d , p a y m e n t o f c o m p e n s a t i o n , o r o t h e r p a y m e n t t o t h e b o r r o w e r , d e p e n d i n g o n t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e l e n d e r a n d t h e b o r r o w e r . K T A - T a t o r , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 2 . T h e s e c o n d t r a n s f e r i s t r e a t e d a s a p a y m e n t o f i n t e r e s t b y t h e b o r r o w e r t o t h e l e n d e r w h i c h i s i n c l u d a b l e i n t h e l e n d e r ' s i n c o m e a n d d e d u c t i b l e b y t h e b o r r o w e r t o t h e e x t e n t a l l o w a b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 3 . I d . P e t i t i o n e r s a g r e e t h a t t h e a d v a n c e s m a d e b y K H T C f a l l w i t h i n t h e s e c t i o n 7 8 7 2 ( e ) ( 1 ) d e f i n i t i o n o f a b e l o w - m a r k e t l o a n . T h e y c o n t e n d , h o w e v e r , t h a t r e s p o n d e n t e r r e d i n d e t e r m i n i n g t h e a m o u n t s o f t h e o u t s t a n d i n g l o a n s w h i c h w e r e s u b j e c t t o s e c t i o n 7 8 7 2 d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . T h e y a r g u e t h a t s o m e o f t h e o l d e r l o a n s w e r e " u n e n f o r c e a b l e " d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e b y r e a s o n o f O r e g o n ' s s t a t u t e o f l i m i t a t i o n f o r c o m m e n c i n g a c t i o n s u p o n a l i a b i l i t y , e f f e c t i v e l y e x e m p t i n g s u c h l o a n s f r o m s e c t i o n 7 8 7 2 . P e t i t i o n e r s c a l c u l a t e t h a t t h e c o r r e c t a m o u n t s o f - 5 - t h e i r c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s i n t h e f o r m o f f o r g o n e i n t e r e s t f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 a r e $ 8 , 3 1 0 . 8 1 , $ 5 , 9 1 2 . 5 5 , a n d $ 1 6 4 . 7 2 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e O r e g o n l a w c i t e d b y p e t i t i o n e r s i s i r r e l e v a n t t o t h e a p p l i c a t i o n o f s e c t i o n 7 8 7 2 . T h e O r e g o n s t a t u t e o f l i m i t a t i o n r e l i e d u p o n b y p e t i t i o n e r s g e n e r a l l y r e q u i r e s t h a t a c t i o n s u p o n a c o n t r a c t o r l i a b i l i t y m u s t b e c o m m e n c e d w i t h i n 6 y e a r s . O r . R e v . S t a t . s e c . 1 2 . 0 8 0 ( 1 9 9 7 ) . H o w e v e r , p e t i t i o n e r s s t a t e d i n t h e i r p e t i t i o n t o t h e C o u r t t h a t t h e l o a n s w e r e s u b s t a n t i a l l y r e p a i d a s o f A p r i l 1 4 , 1 9 9 7 , s e v e r a l y e a r s a f t e r t h e l o a n s a l l e g e d l y b e c a m e " u n e n f o r c e a b l e " u n d e r O r e g o n l a w . I n a d d i t i o n , K H T C l i s t e d a l l o f t h e o u t s t a n d i n g a d v a n c e s a s l o a n s t o s t o c k h o l d e r s o n t h e S c h e d u l e s L ( b a l a n c e s h e e t s ) o f i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . W e c o n c l u d e f r o m t h i s r e c o r d t h a t p e t i t i o n e r s t r e a t e d a l l o f t h e l o a n s a s v a l i d d e b t d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . M o r e o v e r , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t S t a t e l a w d o e s n o t c o n t r o l w h e t h e r t h e s e o u t s t a n d i n g l o a n s a r e s u b j e c t t o s e c t i o n 7 8 7 2 . M o r g a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 9 U . S . 7 8 , 8 0 ( 1 9 4 0 ) ; B u r n e t v . H a r m e l , 2 8 7 U . S . 1 0 3 , 1 1 0 ( 1 9 3 2 ) ; s e e a l s o E s t a t e o f A r b u r y v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 1 3 6 , 1 4 8 ( 1 9 8 9 ) w h e r e S t a t e u s u r y l a w s d i d n o t l i m i t t h e f a i r m a r k e t i n t e r e s t r a t e t o a n a m o u n t l e s s t h a n t h e f e d e r a l s t a t u t o r y r a t e . W e h a v e c o n s i d e r e d p e t i t i o n e r s ' o t h e r a r g u m e n t s w i t h r e s p e c t t o r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f t h e i r c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s i n - 6 - 2 T h e t w o c a s e s r e l i e d u p o n b y p e t i t i o n e r s i n t h e i r b r i e f s a r e n o t r e l a t e d i n a n y m a n n e r t o t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e l o a n s i n i s s u e a r e s u b j e c t t o s e c t i o n 7 8 7 2 . S e e G e n e s t v . J o h n G l e n n C o r p . , 6 9 6 P . 2 d 1 0 5 8 ( O r . 1 9 8 5 ) ; D e l a n e y v . T a c o T i m e I n t l . , I n c . , 6 8 1 P . 2 d 1 1 4 ( O r . 1 9 8 4 ) . t h e f o r m o f f o r g o n e i n t e r e s t a n d f i n d t h e m e i t h e r i r r e l e v a n t o r l a c k i n g m e r i t . 2 R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e s u s t a i n e d . B . P e t i t i o n e r s ' P e r s o n a l E x p e n s e s P a i d b y K H T C I f a c o r p o r a t i o n p a y s f o r t h e p e r s o n a l e x p e n s e s o f i t s s h a r e h o l d e r s , i t i s w e l l e s t a b l i s h e d t h a t t h e s h a r e h o l d e r s a r e c h a r g e d w i t h a d d i t i o n a l d i s t r i b u t i o n s f r o m t h e c o r p o r a t i o n , t a x a b l e t o t h e m a s d i v i d e n d i n c o m e i f t h e c o r p o r a t i o n h a s s u f f i c i e n t e a r n i n g s a n d p r o f i t s . M e l v i n v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 6 3 , 7 9 ( 1 9 8 7 ) , a f f d . p e r c u r i a m 8 9 4 F . 2 d 1 0 7 2 ( 9 t h C i r . 1 9 9 0 ) ; A m e r i c a n P r o p e r t i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 T . C . 1 1 0 0 , 1 1 1 5 ( 1 9 5 7 ) , a f f d . 2 6 2 F . 2 d 1 5 0 ( 9 t h C i r . 1 9 5 8 ) . I n t h e i r p e t i t i o n , t h e i r o p e n i n g b r i e f , a n d t h e i r r e p l y b r i e f , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s t h a t t h e y a r e p r o p e r l y c h a r g e d w i t h c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s f o r K H T C ' s p a y m e n t o f t h e i r p e r s o n a l e x p e n s e s . T h e s t i p u l a t i o n s o f f a c t i n c l u d e o n l y a b a l d a s s e r t i o n b y p e t i t i o n e r s t h a t s u c h a m o u n t s w e r e p a i d f o r b u s i n e s s e x p e n s e s . T h e o n l y e v i d e n c e i n t h e r e c o r d r e l a t e d t o t h e s e e x p e n s e s i s t h e r e v e n u e a g e n t ' s e x p l a n a t i o n o f w h y h e d e t e r m i n e d t h a t t h e a m o u n t s p a i d f o r s u c h e x p e n s e s c o n s t i t u t e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s . B a s e d o n t h e r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o p r o v e a n y e r r o r i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s t h a t t h e y a r e p r o p e r l y c h a r g e d w i t h c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s f o r K H T C ' s p a y m e n t - 7 - o f t h e i r p e r s o n a l e x p e n s e s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . W e h o l d t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s a r e s u s t a i n e d . 2 . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s T h e s e c o n d i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f n e g l i g e n c e a r e p r e s u m e d t o b e c o r r e c t , a n d p e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e p e n a l t i e s d o n o t a p p l y . R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) ; B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 - 7 9 2 ( 1 9 7 2 ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a 2 0 - p e r c e n t p e n a l t y o n t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o a n y o n e o f v a r i o u s f a c t o r s , o n e o f w h i c h i s n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s i m p o s e d b y s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r t h e u n d e r p a y m e n t s o f t a x f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 b e c a u s e s u c h u n d e r p a y m e n t s w e r e d u e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . " N e g l i g e n c e " i n c l u d e s a f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e l a w s o r t o e x e r c i s e o r d i n a r y a n d r e a s o n a b l e c a r e i n t h e p r e p a r a t i o n o f a t a x r e t u r n . S e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . " D i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) , h o w e v e r , p r o v i d e s t h a t t h e p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) s h a l l n o t a p p l y t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t - 8 - i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e t a x p a y e r ' s p o s i t i o n w i t h r e s p e c t t o t h a t p o r t i o n a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h a t p o r t i o n . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h i s m a d e o n a c a s e - b y - c a s e b a s i s , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l t h e p e r t i n e n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i s t h e e x t e n t o f t h e t a x p a y e r ' s e f f o r t t o a s s e s s h i s p r o p e r t a x l i a b i l i t y f o r t h e y e a r . I d . B a s e d o n t h e r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s ' u n d e r p a y m e n t s f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 w e r e n o t d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d t h a t t h e y d i d n o t a c t i n g o o d f a i t h . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .