TAX COURT OPINION

Case: John C. Archer & Nancy M. Archer
Docket Number: 11587-98
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 05/22/2000
Pages: 11

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 6 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J O H N C . A R C H E R A N D N A N C Y M . A R C H E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 1 5 8 7 - 9 8 . F i l e d M a y 2 2 , 2 0 0 0 . R o b e r t E . R e e t z , J r . , K e n n e t h D . O w e n s , a n d C a r l e t o n A . D a v i s , f o r p e t i t i o n e r s . R o s e m a r y S c h e l l , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' i n c o m e t a x o f $ 2 3 , 1 8 8 f o r 1 9 9 4 a n d a p e n a l t y o f $ 4 , 6 3 7 . 6 0 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : - 2 - 1 P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t t h e y m a y n o t d e d u c t $ 3 7 , 6 0 6 o f t h e $ 7 5 , 3 4 5 t h a t t h e y d e d u c t e d f o r s e t t l e m e n t o f a t h r e a t e n e d l a w s u i t . 1 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t $ 3 7 , 7 3 9 f o r 1 9 9 4 w h i c h p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h e y p a i d t o s e t t l e a t h r e a t e n e d l a w s u i t . 1 W e h o l d t h a t t h e y m a y n o t . 2 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r a p e n a l t y o f $ 4 , 6 3 7 . 6 0 f o r 1 9 9 4 f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . W e h o l d t h a t t h e y a r e . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r 1 9 9 4 . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o J o h n C . A r c h e r . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A . P e t i t i o n e r s P e t i t i o n e r l i v e d i n L i b e r t y , T e x a s , a n d p e t i t i o n e r N a n c y M . A r c h e r l i v e d i n A u s t i n , T e x a s , w h e n t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . P e t i t i o n e r s w e r e c a s h b a s i s , c a l e n d a r y e a r t a x p a y e r s . P e t i t i o n e r i s a l a w y e r w h o s p e c i a l i z e s i n c o l l e c t i n g d e l i n q u e n t t a x e s f o r T e x a s c o u n t i e s a n d d i s t r i c t s . B . P e t i t i o n e r ' s L a w F i r m P a r m e r , A r c h e r , Y o u n g & S t e e n , P . C . ( P A Y S ) , a p r o f e s s i o n a l s e r v i c e c o r p o r a t i o n , w a s i n c o r p o r a t e d b e f o r e 1 9 9 4 u n d e r t h e T e x a s P r o f e s s i o n a l C o r p o r a t i o n A c t . P A Y S p r o v i d e d l e g a l s e r v i c e s t o - 3 - T e x a s c o u n t i e s , s c h o o l d i s t r i c t s , c i t i e s , a n d w a t e r d i s t r i c t s r e l a t i n g t o c o l l e c t i o n o f d e l i n q u e n t t a x e s . P A Y S w a s a n S c o r p o r a t i o n . P e t i t i o n e r h e l d 1 0 0 s h a r e s i n P A Y S , w h i c h w a s a 1 0 - p e r c e n t o w n e r s h i p i n t e r e s t . P e t i t i o n e r ' s a d j u s t e d b a s i s i n h i s 1 0 0 s h a r e s w a s $ 9 2 , 0 3 9 . I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r b e c a m e d i s s a t i s f i e d w i t h P A Y S ' m a n a g e m e n t a n d d e c i d e d t o o p e n h i s o w n l a w o f f i c e a n d r e p r e s e n t c e r t a i n P A Y S c l i e n t s . T h e o f f i c e r s o f P A Y S l e a r n e d a b o u t p e t i t i o n e r ' s p l a n , d i s c h a r g e d h i m f r o m t h e f i r m , a n d t h r e a t e n e d t o s u e h i m f o r t o r t i o u s i n t e r f e r e n c e w i t h P A Y S ' c o n t r a c t s w i t h i t s c l i e n t s . C . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t O n D e c e m b e r 2 3 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r a n d P A Y S n e g o t i a t e d a n d s e t t l e d t h e i r d i s p u t e . T h e i r a g r e e m e n t h a d f i v e p a g e s . P e t i t i o n e r a n d t h e r e m a i n i n g P A Y S m e m b e r s i n i t i a l e d e a c h p a g e , a n d s i g n e d t h e a g r e e m e n t o n p a g e 5 . T h e f i r s t t w o p a g e s o f t h e a g r e e m e n t ( p a r t 1 ) w e r e e n t i t l e d " A G R E E M E N T T O P U R C H A S E / S E L L S H A R E S " . T h e h e a d i n g " A S S I G N M E N T A N D N O N - C O M P E T I T I O N " a p p e a r s a t t h e t o p c e n t e r o f t h e t h i r d , f o u r t h , a n d f i f t h p a g e s o f t h e a g r e e m e n t ( p a r t 2 ) . C e n t e r e d b e n e a t h t h a t t i t l e i s " P A G E T W O " o n t h e f o u r t h p a g e a n d " P A G E T H R E E " o n t h e f i f t h p a g e . I n p a r t 2 , p e t i t i o n e r a n d P A Y S r e s o l v e d t h e t h r e a t e n e d l a w s u i t r e l a t e d t o p e t i t i o n e r ' s p l a n t o t a k e t h e L i b e r t y C o u n t y a c c o u n t w i t h h i m . - 4 - T h e f o l l o w i n g c h a r t l i s t s t h e p r o v i s i o n s i n p a r t s 1 a n d 2 o f t h e a g r e e m e n t w h i c h b e n e f i t P A Y S o r p e t i t i o n e r : P r o v i s i o n s W h i c h B e n e f i t P A Y S P r o v i s i o n s W h i c h B e n e f i t P e t i t i o n e r C o n t a i n e d i n p a r t 1 : 1 . P A Y S g e t s p e t i t i o n e r ' s 1 0 0 s h a r e s . ( N o v a l u e s t a t e d . ) 2 . P e t i t i o n e r w i l l p a y t h e $ 2 5 , 0 0 0 d e d u c t i b l e f o r a n y p a y m e n t m a d e f o r a c l a i m a g a i n s t h i m u n d e r P A Y S ' p r o f e s s i o n a l l a w y e r ' s l i a b i l i t y p o l i c y . ( N o v a l u e s t a t e d . ) C o n t a i n e d i n p a r t 2 : 1 . P e t i t i o n e r w i l l n o t c o m p e t e w i t h P A Y S f o r t a x c o l l e c t i o n c o n t r a c t s , o t h e r t h a n t h e t w o a s s i g n e d t o h i m , f o r a p e r i o d o f 2 y e a r s ( p e t i t i o n e r ' s c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e ) . ( N o v a l u e s t a t e d . ) 2 . P e t i t i o n e r w i l l m a k e n o c l a i m f o r a n y p a r t o f l e g a l f e e s e a r n e d f o r s e r v i c e s p r o v i d e d t o L i b e r t y C o u n t y b e f o r e J a n u a r y 1 , 1 9 9 5 ( p e t i t i o n e r ' s c o v e n a n t n o t t o s u e ) . ( N o v a l u e s t a t e d . ) 3 . P e t i t i o n e r w i l l i n d e m n i f y P A Y S a n d i t s s h a r e h o l d e r s a n d d i r e c t o r s f r o m a n y c l a i m s r e s u l t i n g f r o m h i s d e p a r t u r e a n d t h e c o n t r a c t a s s i g n m e n t s . ( N o v a l u e s t a t e d . ) 4 . P e t i t i o n e r w i l l r e t u r n a l l P A Y S p r o p e r t y n o t s p e c i f i c a l l y g i v e n t o h i m u n d e r t h e a g r e e m e n t . ( N o v a l u e s t a t e d . ) C o n t a i n e d i n p a r t 1 : 1 . P A Y S f o r g i v e s p e t i t i o n e r ' s $ 1 2 , 5 0 0 d e b t t o P A Y S . 2 . P A Y S a s s u m e s p e t i t i o n e r ' s $ 3 7 , 0 0 0 d e b t t o H e n r y S t e e n , J r . a n d G a t e s S t e e n . 3 . P A Y S w i l l t r y t o o b t a i n a r e l e a s e o f p e t i t i o n e r ' s g u a r a n t e e o f t h e P A Y S n o t e t o C h e s t e r Y o u n g , o r w i l l i n d e m n i f y p e t i t i o n e r a g a i n s t c l a i m s a r i s i n g f r o m t h a t g u a r a n t e e . ( N o v a l u e s t a t e d . ) 4 . P A Y S w i l l g i v e p e t i t i o n e r t h r e e c o m p u t e r s . ( S t i p u l a t e d v a l u e o f $ 2 , 0 0 0 . ) 5 . P A Y S w i l l i n d e m n i f y a g a i n s t j u d g m e n t s a r i s i n g o u t o f a p e n d i n g l a w s u i t u n l e s s p e t i t i o n e r m a d e t h e s t a t e m e n t w h i c h i s t h e s u b j e c t o f t h e l a w s u i t . ( N o v a l u e s t a t e d . ) 6 . P A Y S g i v e s p e t i t i o n e r a n i n t e r e s t i n t h e s e t t l e m e n t o f a c e r t a i n l a w s u i t . ( S t i p u l a t e d v a l u e o f $ 2 , 8 0 0 . ) 7 . P A Y S r e l e a s e s p e t i t i o n e r f r o m l i a b i l i t y a s a g u a r a n t o r o f t h e f i r m ' s $ 1 0 0 , 0 0 0 l i n e o f c r e d i t . ( N o v a l u e s t a t e d . ) C o n t a i n e d i n p a r t s 1 a n d 2 : 1 . P A Y S a s s i g n s i t s c o l l e c t i o n c o n t r a c t s w i t h L i b e r t y C o u n t y a n d T r i n i t y C o u n t y t o p e t i t i o n e r . ( N o v a l u e s t a t e d . ) 2 . P A Y S w i l l n o t s u e p e t i t i o n e r o r L i b e r t y C o u n t y f o r c a n c e l l i n g o r a s s i g n i n g t h e L i b e r t y C o u n t y c o n t r a c t ( P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e ) . ( N o v a l u e s t a t e d . ) N o s p e c i f i c i t e m s w e r e g i v e n b y o n e p a r t y t o t h e a g r e e m e n t f o r a n y s p e c i f i c i t e m s g i v e n b y t h e o t h e r p a r t y . - 5 - D . P e t i t i o n e r s ' I n c o m e T a x R e t u r n F r a n k M e l v i n ( M e l v i n ) , a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t ( C . P . A . ) l i c e n s e d i n T e x a s , p r e p a r e d p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 i n c o m e t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r s d e d u c t e d $ 7 5 , 3 4 5 o n t h e i r 1 9 9 4 S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s ( S o l e P r o p r i e t o r s h i p ) , f o r l i t i g a t i o n s e t t l e m e n t ( i . e . , P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e ) . O n S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s , t h e y r e p o r t e d t h a t t h e y s o l d P A Y S s t o c k f o r $ 7 5 , 3 4 5 , t h a t t h e i r b a s i s i n t h a t s t o c k w a s $ 7 5 , 3 4 5 , a n d t h a t t h e i r n e t l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o r l o s s w a s z e r o . O P I N I O N A . W h e t h e r P e t i t i o n e r s P a i d $ 3 7 , 7 3 9 t o S e t t l e a T h r e a t e n e d L a w s u i t f o r 1 9 9 4 1 . C o n t e n t i o n s o f t h e P a r t i e s P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t a t a x p a y e r m a y d e d u c t a s a b u s i n e s s e x p e n s e s e t t l e m e n t p a y m e n t s m a d e t o a v o i d l i t i g a t i o n r e l a t e d t o t h e t a x p a y e r ' s b u s i n e s s . S e e A n c h o r C o u p l i n g C o . v . U n i t e d S t a t e s , 4 2 7 F . 2 d 4 2 9 , 4 3 3 ( 7 t h C i r . 1 9 7 0 ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r s p a i d a t l e a s t $ 3 7 , 7 3 9 t o P A Y S t o s e t t l e P A Y S ' t h r e a t e n e d l a w s u i t a g a i n s t p e t i t i o n e r ( i . e . , f o r P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s h a v e n o t s h o w n h o w m u c h t h e y p a i d t o s e t t l e t h e t h r e a t e n e d l a w s u i t . A s c a s h b a s i s , c a l e n d a r y e a r t a x p a y e r s , p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t a n e x p e n s e i n t h e y e a r i n w h i c h t h e e x p e n s e w a s p a i d i n c a s h o r i t s e q u i v a l e n t . S e e H e l v e r i n g v . P r i c e , 3 0 9 U . S . 4 0 9 , - 6 - 2 R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e s e t t l e m e n t c o n s i s t s o f t w o s e p a r a t e a g r e e m e n t s . W e d i s a g r e e . P A Y S a n d p e t i t i o n e r p r e p a r e d a n d e x e c u t e d t h e s e t t l e m e n t a t t h e s a m e t i m e . T h e y s i g n e d t h e s e t t l e m e n t o n l y a t t h e e n d o f p a g e 5 . W e d o u b t t h a t t h e y w o u l d h a v e a g r e e d t o e i t h e r p a r t w i t h o u t a g r e e i n g t o b o t h p a r t s . W e c o n c l u d e t h a t t h e s e t t l e m e n t i s o n e a g r e e m e n t . 4 1 3 ( 1 9 4 0 ) . P e t i t i o n e r s d i d n o t p a y a n y c a s h t o s e t t l e t h e t h r e a t e n e d l a w s u i t . T h u s , p e t i t i o n e r s m u s t p r o v e h o w m u c h t h e y p a i d i n 1 9 9 4 i n t h e e q u i v a l e n t o f c a s h t o s e t t l e t h e t h r e a t e n e d l a w s u i t . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . 2 . W h e t h e r P e t i t i o n e r s P a i d $ 3 7 , 7 3 9 i n 1 9 9 4 T o S e t t l e t h e T h r e a t e n e d L a w s u i t P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e a m o u n t t h a t p e t i t i o n e r p a i d t o s e t t l e t h e t h r e a t e n e d l a w s u i t c a n b e d e r i v e d f r o m t h e v a l u e s s t a t e d i n t h e a g r e e m e n t a n d s t i p u l a t e d v a l u e s f o r s o m e o f t h e p r o v i s i o n s o f t h e a g r e e m e n t . 2 W e d i s a g r e e . P A Y S b e n e f i t t e d f r o m s i x p r o v i s i o n s i n t h e a g r e e m e n t . T h e r e i s n o s t a t e d o r s t i p u l a t e d v a l u e f o r a n y o f t h o s e p r o v i s i o n s . P e t i t i o n e r b e n e f i t e d f r o m n i n e p r o v i s i o n s i n t h e a g r e e m e n t , f i v e o f w h i c h h a v e a s t a t e d o r s t i p u l a t e d v a l u e a n d f o u r o f w h i c h d o n o t . P e t i t i o n e r s c a l c u l a t e t h e v a l u e o f P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e ( i t e m 5 u n d e r c o n s i d e r a t i o n r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i n t h e c h a r t b e l o w ) a s f o l l o w s : C o n s i d e r a t i o n g i v e n b y p e t i t i o n e r A m o u n t 1 . P A Y S s t o c k $ 9 2 , 0 3 9 C o n s i d e r a t i o n r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r 1 . F o r g i v e n e s s o f d e b t t o P A Y S 1 2 , 5 0 0 2 . R e l e a s e o f d e b t s t o H e n r y S t e e n , J r . , 3 7 , 0 0 0 a n d G a t e s S t e e n - 7 - 3 P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r ' s s t o c k w a s w o r t h ( c o n t i n u e d . . . ) 3 . T h r e e c o m p u t e r s 2 , 0 0 0 4 . 3 0 p e r c e n t o f t h e p r o c e e d s f r o m 2 , 8 0 0 A r c h e r v . H o u s e m a n 5 . P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e 3 7 , 7 3 9 ( l i t i g a t i o n s e t t l e m e n t ) T o t a l 9 2 , 0 3 9 F o r p e t i t i o n e r s ' c a l c u l a t i o n t o b e v a l i d , p e t i t i o n e r ' s s t o c k i n P A Y S m u s t h a v e a v a l u e o f a t l e a s t $ 9 2 , 0 3 9 , a n d t h e f o l l o w i n g p r o v i s i o n s i n t h e a g r e e m e n t m u s t h a v e n o v a l u e o r v a l u e s t h a t b e n e f i t t h e t w o p a r t i e s t o t h e a g r e e m e n t e q u a l l y : ( 1 ) P e t i t i o n e r ' s a g r e e m e n t t o p a y t h e $ 2 5 , 0 0 0 d e d u c t i b l e f o r p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y c l a i m s p a y m e n t s , ( 2 ) p e t i t i o n e r ' s c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , ( 3 ) p e t i t i o n e r ' s c o v e n a n t n o t t o s u e , ( 4 ) p e t i t i o n e r ' s a g r e e m e n t t o i n d e m n i f y P A Y S f o r c l a i m s d u e t o h i s d e p a r t u r e , ( 5 ) p e t i t i o n e r ' s a g r e e m e n t t o r e t u r n P A Y S ' p r o p e r t y n o t s p e c i f i c a l l y g i v e n t o h i m , ( 6 ) P A Y S ' a g r e e m e n t t o o b t a i n r e l e a s e o r i n d e m n i f y p e t i t i o n e r w i t h r e s p e c t t o t h e n o t e t o C h e s t e r Y o u n g , ( 7 ) P A Y S ' a g r e e m e n t t o i n d e m n i f y p e t i t i o n e r a g a i n s t j u d g m e n t s i n a p e n d i n g l a w s u i t , ( 8 ) P A Y S ' a s s i g n m e n t o f i t s c o l l e c t i o n c o n t r a c t s w i t h L i b e r t y a n d T r i n i t y C o u n t i e s t o p e t i t i o n e r , a n d ( 9 ) P A Y S ' r e l e a s e o f p e t i t i o n e r f r o m l i a b i l i t y f o r t h e $ 1 0 0 , 0 0 0 l i n e o f c r e d i t . P e t i t i o n e r s d i d n o t e s t a b l i s h t h a t t h e s e i t e m s h a v e n o v a l u e o r h a v e o f f s e t t i n g v a l u e s . T h u s , i t i s i m p o s s i b l e t o c a l c u l a t e t h e v a l u e o f P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e . 3 - 8 - 3 ( . . . c o n t i n u e d ) $ 2 0 0 , 0 0 0 t o $ 2 5 0 , 0 0 0 o r t h a t i t w a s w o r t h a t l e a s t $ 9 2 , 0 3 9 , t h e a m o u n t o f t h e i r a d j u s t e d b a s i s . R e g a r d l e s s o f t h e v a l u e o f p e t i t i o n e r ' s P A Y S s t o c k , i t w o u l d n o t e s t a b l i s h t h e v a l u e o f P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e f o r t h e r e a s o n s g i v e n i n t h e a c c o m p a n y i n g t e x t . 4 B e c a u s e o f t h i s c o n c l u s i o n , w e n e e d n o t d e c i d e , a s p e t i t i o n e r s c o n t e n d , w h e t h e r 1 9 9 4 i s t h e p r o p e r y e a r t o d e d u c t t h e l i t i g a t i o n e x p e n s e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e f a c t t h a t P A Y S a n d i t s s h a r e h o l d e r s d i d n o t h e s i t a t e t o f i l e s u i t s a g a i n s t e a c h o t h e r w h e n a s h a r e h o l d e r l e f t t h e f i r m s h o w s t h a t P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e h a d v a l u e . W e r e c o g n i z e t h a t P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o s u e m a y w e l l h a v e h a d v a l u e . H o w e v e r , p e t i t i o n e r s h a v e n o t g i v e n u s a s a t i s f a c t o r y b a s i s t o e s t i m a t e i t s v a l u e . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e y m a y d e d u c t $ 3 7 , 7 3 9 , o r a n y o t h e r a m o u n t , a s a l i t i g a t i o n e x p e n s e . 4 B . W h e t h e r P e t i t i o n e r s A r e L i a b l e f o r t h e A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y f o r S u b s t a n t i a l U n d e r s t a t e m e n t U n d e r S e c t i o n 6 6 6 2 P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 b e c a u s e t h e y p r o p e r l y r e l i e d o n t h e i r a c c o u n t a n t a n d b e c a u s e t h e t r a n s a c t i o n w a s c o m p l e x . A t a x p a y e r m a y b e l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o n a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . S e e s e c . 6 6 6 2 . T h e u n d e r s t a t e m e n t i s r e d u c e d t o t h e e x t e n t t h a t i t ( 1 ) i s b a s e d o n s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y , ( 2 ) i s a d e q u a t e l y d i s c l o s e d o n t h e r e t u r n - 9 - o r i n a s t a t e m e n t a t t a c h e d t o t h e r e t u r n a n d t h e r e i s a r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e t a x t r e a t m e n t o f t h a t i t e m , o r ( 3 ) i s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d p e t i t i o n e r s a c t e d i n g o o d f a i t h . S e e s e c s . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i ) a n d ( i i ) , 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s d o n o t c o n t e n d t h a t t h e y h a v e s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r t h e i r p o s i t i o n s o r t h a t t h e y a d e q u a t e l y d i s c l o s e d t h e i r p o s i t i o n s o n t h e i r r e t u r n s . T h e y c o n t e n d o n l y t h a t t h e y h a d r e a s o n a b l e c a u s e a n d a c t e d i n g o o d f a i t h . P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t t h e y m a y n o t d e d u c t a s a b a d d e b t l o s s $ 3 7 , 6 0 6 o f t h e $ 7 5 , 3 4 5 t h e y c l a i m e d a s a l i t i g a t i o n e x p e n s e f o r 1 9 9 4 . W e h a v e c o n c l u d e d t h a t t h e y m a y n o t d e d u c t a n y a m o u n t a s a l i t i g a t i o n e x p e n s e f o r 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y h a d r e a s o n a b l e c a u s e a n d a c t e d i n g o o d f a i t h b e c a u s e t h e y r e l i e d o n t h e i r a c c o u n t a n t a n d t h e t r a n s a c t i o n w a s c o m p l e x . P e t i t i o n e r s p o i n t o u t t h a t t h e y a r e n o t r e q u i r e d t o q u e s t i o n w h e t h e r t h e i r a c c o u n t a n t i s c o m p e t e n t , c i t i n g S t r e b e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 3 8 F . 3 d 2 1 6 , 2 2 0 ( 5 t h C i r . 1 9 9 8 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 6 0 1 , a n d R e s e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 F . 3 d 1 2 5 8 ( 5 t h C i r . 1 9 9 7 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t ( i n c l u d i n g o n t h i s i s s u e ) T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 7 2 . T o e s t a b l i s h g o o d f a i t h r e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a c o m p e t e n t a d v i s e r , a t a x p a y e r m u s t s h o w : ( 1 ) T h a t h e o r s h e p r o v i d e d t h e r e t u r n p r e p a r e r w i t h c o m p l e t e a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n , ( 2 ) t h a t a n i n c o r r e c t r e t u r n r e s u l t e d f r o m t h e - 1 0 - p r e p a r e r ' s m i s t a k e s , a n d ( 3 ) t h a t t h e t a x p a y e r w a s r e l y i n g i n g o o d f a i t h o n t h e a d v i c e o f a c o m p e t e n t r e t u r n p r e p a r e r . S e e W e s t b r o o k v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 F . 3 d . 8 6 8 , 8 8 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 3 4 ; C r a m e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 2 2 5 , 2 5 1 ( 1 9 9 3 ) , a f f d . 6 4 F . 3 d 1 4 0 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 5 ) . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d i n g e n e r a l t e r m s t h a t h e d e s c r i b e d t h e s u b s t a n c e o f t h e s a l e o f t h e s h a r e s t o M e l v i n , b u t p e t i t i o n e r s h a v e n o t s h o w n t h a t t h e y p r o v i d e d M e l v i n w i t h c o m p l e t e a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n o r t h a t t h e i n c o r r e c t r e t u r n r e s u l t e d f r o m M e l v i n ' s m i s t a k e s . M e l v i n d i d n o t t e s t i f y . T h e t a x p a y e r s i n S t r e b e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w e r e a b o u t 2 0 a n d 2 5 y e a r s o l d a n d l a c k e d b u s i n e s s e x p e r i e n c e w h e n t h e y e a c h r e c e i v e d a n i n h e r i t a n c e o f m o r e t h a n $ 1 m i l l i o n . T h e y h i r e d a l a w y e r t o a d v i s e t h e m o f t h e i r p o t e n t i a l t a x l i a b i l i t y . T h e y f o l l o w e d t h e a d v i c e o f t h e l a w y e r . P e t i t i o n e r i s n o t l i k e t h e t a x p a y e r s i n S t r e b e r b e c a u s e h e i s a l a w y e r , a n d h e n e g o t i a t e d t h e a g r e e m e n t a t i s s u e . T h e t a x p a y e r i n R e s e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w a s n o t p e r s o n a l l y i n v o l v e d w i t h t h e t r a n s a c t i o n w h i c h c a u s e d t h e d e f i c i e n c y . S e e i d . a t 1 2 6 8 . I n c o n t r a s t , p e t i t i o n e r p e r s o n a l l y n e g o t i a t e d t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t i n t h e i n s t a n t c a s e . T h e t a x i s s u e i n R e s e r w a s a c o m p l e x b a s i s c o m p u t a t i o n f o r w h i c h t h e t a x p a y e r h a d n o s p e c i a l k n o w l e d g e . S e e i d . I n c o n t r a s t , t h e i s s u e o f h o w m u c h t h e p a r t i e s a l l o c a t e d t o P A Y S ' c o v e n a n t n o t t o - 1 1 - s u e i s a q u e s t i o n o f f a c t . I n R e s e r , t w o C . P . A . ' s f r o m a n a t i o n a l a c c o u n t i n g f i r m ( o n e o f w h o m t e s t i f i e d a t t r i a l ) a g r e e d t h a t t h e t a x p a y e r s w e r e e n t i t l e d t o t h e d e d u c t i o n t h e y c l a i m e d . S e e i d . a t 1 2 7 1 . I n c o n t r a s t , p e t i t i o n e r s ' C . P . A . d i d n o t t e s t i f y i n t h i s c a s e . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t y . T o r e f l e c t c o n c e s s i o n s a n d t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .