TAX COURT OPINION

Case: Roderick P. & Linda G. Strickland
Docket Number: 2241-99
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 09/28/2000
Pages: 22

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 0 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R O D E R I C K P . S T R I C K L A N D A N D L I N D A G . S T R I C K L A N D , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 2 4 1 - 9 9 . F i l e d S e p t e m b e r 2 8 , 2 0 0 0 . F . P e n C o s b y , f o r p e t i t i o n e r s . T i m o t h y A . L o h r s t o r f e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x o f $ 1 3 , 3 9 8 f o r 1 9 9 5 a n d $ 1 0 , 6 8 7 f o r 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s b e g a n t o b r e e d h o r s e s i n 1 9 9 3 a n d b e g a n t o b o a r d h o r s e s i n 1 9 9 5 . T h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s o p e r a t e d t h e i r h o r s e b r e e d i n g a n d b o a r d i n g a c t i v i t y - 2 - ( h o r s e a c t i v i t y ) f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . W e h o l d t h a t t h e y d i d . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o L i n d a S t r i c k l a n d . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A . P e t i t i o n e r s P e t i t i o n e r s l i v e d i n M o r g a n t o w n , I n d i a n a , w h e n t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . 1 . L i n d a S t r i c k l a n d P e t i t i o n e r w a s r a i s e d o n a f a r m i n M o r g a n C o u n t y , I n d i a n a , w h e r e h e r f a m i l y b r e d a n d b o a r d e d h o r s e s . H e r f a t h e r g a v e h e r a h o r s e w h e n s h e w a s a b o u t 8 y e a r s o l d . S h e c a r e d f o r t h a t h o r s e a n d s h o w e d i t i n t h e l o c a l 4 - H c l u b a n d s a d d l e c l u b s h o w s . S h e t r a i n e d r e g i s t e r e d A p p a l o o s a h o r s e s f o r n e i g h b o r s w h e n s h e w a s a t e e n a g e r a r o u n d t h e e a r l y 1 9 6 0 ' s . P e t i t i o n e r b o u g h t a r e g i s t e r e d q u a r t e r h o r s e m a r e i n 1 9 6 9 w h e n s h e w a s a b o u t 2 3 y e a r s o l d . P e t i t i o n e r b r e d a f e w q u a r t e r h o r s e m a r e s t o a s t a l l i o n s h e o w n e d i n t h e e a r l y 1 9 7 0 ' s . S h e r a i s e d , s h o w e d , a n d s o l d a f e w f o a l s a r o u n d t h a t t i m e . S h e c o m p e t e d a t s e v e r a l h o r s e s h o w s i n I n d i a n a a n d n e a r b y S t a t e s . P e t i t i o n e r i s t h e m o t h e r o f S c o t t W a l t z a n d A m y S t e n g e r . - 3 - S h e r e t i r e d f r o m E l i L i l l y & C o . ( E l i L i l l y ) i n 1 9 9 3 . 2 . A m y S t e n g e r A m y S t e n g e r b e g a n t o r i d e h o r s e s w h e n s h e w a s 3 a n d s h o w h o r s e s w h e n s h e w a s 5 . S h e w o n m a n y a w a r d s a t l o c a l , S t a t e , a n d n a t i o n a l s h o w s , i n c l u d i n g t h e A l l A m e r i c a n Q u a r t e r H o r s e C o n g r e s s . S h e a l s o w o n a w a r d s a t t h e I n d i a n a S t a t e F a i r a n d N a t i o n a l Q u a r t e r P o n y A s s o c i a t i o n . A m y S t e n g e r b e g a n t o t r a i n h o r s e s w h e n s h e w a s 1 3 . W h e n s h e w a s 1 6 , s h e r a i s e d , t r a i n e d , a n d s o l d a w e a n l i n g f i l l y t h a t s h e h a d b e e n g i v e n . S h e b r o k e a n d t r a i n e d t h e f i r s t m a r e t h a t p e t i t i o n e r s b o u g h t i n 1 9 9 3 . 3 . M r . S t r i c k l a n d R o d e r i c k S t r i c k l a n d ( M r . S t r i c k l a n d ) g r e w u p o n a f a r m i n N o r t h C a r o l i n a , w h e r e h e t o o k t o b a c c o f r o m t h e f i e l d t o t h e b a r n w i t h a m u l e a n d a s l e d . H e r o d e m u l e s a n d p o n i e s w h e n h e w a s a y o u n g a d u l t ( i n t h e e a r l y 1 9 6 0 ' s ) a n d r o d e a h o r s e o w n e d b y h i s f a t h e r - i n - l a w . H e r e c e i v e d a b a c h e l o r o f s c i e n c e d e g r e e i n c r o p s c i e n c e b u s i n e s s f r o m N o r t h C a r o l i n a S t a t e U n i v e r s i t y i n 1 9 6 0 . H i s f i r s t c o n t a c t w i t h q u a r t e r h o r s e s w a s i n 1 9 8 7 w h e n h e a n d p e t i t i o n e r b e g a n d a t i n g . A l l o f M r . S t r i c k l a n d ' s w o r k e x p e r i e n c e r e l a t e s t o a g r i c u l t u r e . H i s e m p l o y e r s i n c l u d e d N o r t h C a r o l i n a S t a t e U n i v e r s i t y , R a l s t o n P u r i n a , a n d D o w E l a n c o . H e w a s e m p l o y e d a s a r e s e a r c h a s s i s t a n t , s a l e s a s s o c i a t e , m a r k e t i n g a s s o c i a t e , - 4 - d i s t r i c t s a l e s m a n a g e r , w o r l d w i d e m a n a g e r , n a t i o n a l a c c o u n t s m a n a g e r , p r o d u c t m a n a g e r , n a t i o n a l s a l e s m a n a g e r , a n d k e y a c c o u n t e x e c u t i v e . H e d e v e l o p e d b u s i n e s s p l a n s , a n n u a l b u d g e t s , a n n u a l s a l e s f o r e c a s t s , a n d 5 - y e a r f o r e c a s t s , a n d p l a n s f o r i n t r o d u c i n g a n d m a r k e t i n g n e w p r o d u c t s . M r . S t r i c k l a n d r e t i r e d f r o m D o w E l a n c o o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 8 . 4 . P e t i t i o n e r s ' I n c o m e F r o m S o u r c e s O t h e r T h a n T h e i r H o r s e a n d F a r m A c t i v i t y P e t i t i o n e r r e c e i v e d w a g e s o r o t h e r c o m p e n s a t i o n f r o m E l i L i l l y a n d M r . S t r i c k l a n d r e c e i v e d w a g e s f r o m D o w E l a n c o a n d E l i L i l l y f r o m 1 9 9 2 t o 1 9 9 6 a s f o l l o w s : Y e a r M r . S t r i c k l a n d P e t i t i o n e r T o t a l 1 9 9 2 $ 1 1 4 , 5 9 9 $ 4 2 , 3 7 8 $ 1 5 6 , 9 7 7 1 9 9 3 1 2 5 , 9 4 7 9 4 , 4 8 3 2 2 0 , 4 3 0 1 9 9 4 1 3 7 , 4 4 7 5 , 9 4 4 1 4 3 , 3 9 1 1 9 9 5 2 0 0 , 8 8 2 5 , 0 9 4 2 0 5 , 9 7 6 1 9 9 6 1 2 7 , 1 3 3 1 2 7 , 1 3 3 P e t i t i o n e r s h a d o t h e r i n c o m e a s f o l l o w s i n t h o s e y e a r s : Y e a r D i v i d e n d s I n t e r e s t R e n t T o t a l 1 9 9 2 $ 6 , 6 5 9 $ 2 , 1 4 2 $ 2 5 0 $ 9 , 0 5 1 1 9 9 3 7 , 1 7 8 1 , 8 6 3 4 4 1 9 , 4 8 2 1 9 9 4 7 , 4 2 9 2 , 4 8 4 9 , 9 1 3 1 9 9 5 8 , 3 7 2 3 , 2 0 5 1 , 3 9 6 1 2 , 9 7 3 1 9 9 6 7 , 6 2 6 1 , 8 3 6 9 , 4 6 2 B . P e t i t i o n e r s ' F a r m P e t i t i o n e r b o u g h t a f a r m i n 1 9 7 2 b e c a u s e s h e w a n t e d t o r a i s e a n d t r a i n h o r s e s . P e t i t i o n e r p a i d t h e f o l l o w i n g f o r l a n d : C o s t L a n d P u r c h a s e d a t e C o s t p e r a c r e 3 0 a c r e s J u l y 2 0 , 1 9 7 2 $ 1 5 , 0 0 0 $ 5 0 0 2 0 a c r e s J u l y 1 7 , 1 9 7 8 1 6 , 0 0 0 8 0 0 2 0 a c r e s A p r i l 1 , 1 9 8 0 2 0 , 0 0 0 1 , 0 0 0 - 5 - P e t i t i o n e r ' s h o m e w a s o n t h e l a n d s h e b o u g h t i n 1 9 7 2 . P e t i t i o n e r h a d h o r s e s o n h e r f a r m w h i l e s h e r a i s e d h e r c h i l d r e n . S h e a n d h e r c h i l d r e n e n j o y e d r i d i n g a n d c a r i n g f o r t h e h o r s e s . P e t i t i o n e r d i v o r c e d i n 1 9 8 2 a n d b e c a m e f i n a n c i a l l y u n a b l e t o s h o w o r b r e e d h o r s e s . P e t i t i o n e r s m a r r i e d o n J u l y 2 1 , 1 9 8 8 . A t t h a t t i m e t h e l a n d c o n t a i n e d o n e o l d b a r n . T h e r e w e r e a l s o a b o u t 1 0 a c r e s o f c r o p l a n d . P e t i t i o n e r s o l d h e r h o m e a n d a b o u t 1 a c r e o f l a n d i n 1 9 8 8 . P e t i t i o n e r s b u i l t t h e i r p r e s e n t h o m e o n a b o u t 1 0 a c r e s o n t h e f a r m b e f o r e 1 9 9 0 . P e t i t i o n e r s b o u g h t a b o u t 2 1 a c r e s a d j o i n i n g t h e i r p r o p e r t y o n M a r c h 2 0 , 1 9 9 5 , f o r $ 2 , 0 0 0 p e r a c r e . P e t i t i o n e r s c l e a r e d a b o u t 5 o f t h e 2 1 a c r e s t o u s e a s p a s t u r e . I n 1 9 9 6 , 5 0 o f p e t i t i o n e r s ' 8 8 a c r e s w e r e w o o d l a n d , 2 1 a c r e s w e r e c r o p l a n d , 5 a c r e s w e r e p a s t u r e , a n d 1 0 a c r e s w e r e f a r m s t e a d . C . P e t i t i o n e r s ' H o r s e B r e e d i n g a n d B o a r d i n g A c t i v i t y 1 . P e t i t i o n e r s ' U s e o f t h e L a n d a n d B u s i n e s s P l a n P e t i t i o n e r s d e c i d e d n o t t o r a i s e c a t t l e b e c a u s e t h e y n e i t h e r l i k e d n o r h a d a n y e x p e r i e n c e w i t h c a t t l e . S i n c e a r o u n d 1 9 9 2 , t h e y h a v e s h a r e c r o p p e d t h e 2 1 a c r e s o f t i l l a b l e l a n d w i t h a l o c a l f a r m e r w h o g r o w s t o b a c c o . P e t i t i o n e r s b e g a n i n 1 9 9 3 t o b r e e d , s h o w , a n d s e l l q u a r t e r h o r s e s . P e t i t i o n e r w a s v e r y f a m i l i a r w i t h t h e m ; p e o p l e w e r e m o v i n g i n t o t h e i r a r e a a n d t h e n u m b e r o f h o r s e s w a s g r o w i n g r a p i d l y ; a n d t h e y h a d s o m e f a c i l i t i e s a n d e n o u g h a c r e a g e t o - 6 - s u p p o r t t h e a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s e n l a r g e d t h e i r o l d b a r n , b u i l t a n e w b a r n , a n d a d d e d s t a l l s , w a s h r a c k s , a n i n d o o r a r e n a , a n d a n o f f i c e . M r . S t r i c k l a n d d i d m u c h o f t h e w o r k . P e t i t i o n e r s a s k e d t h e i r c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t h o w t o s e t u p t h e i r r e c o r d s . T h e y a s k e d s u c c e s s f u l b r e e d e r s a b o u t t h e t y p e o f h o r s e s t o a c q u i r e f o r t h e i r h o r s e a c t i v i t y . T h e y c o n s i d e r e d a c q u i r i n g a s t a l l i o n , b u t o w n i n g a s t a l l i o n w o u l d r e q u i r e t h e m t o m o d i f y t h e i r f a c i l i t i e s t o d o s o . P e t i t i o n e r r a n t h e d a i l y o p e r a t i o n s o f t h e i r h o r s e a c t i v i t y . T h e y i n t e n d e d t o p r o m o t e t h e i r a c t i v i t y b y b e i n g s u c c e s s f u l a t h o r s e s h o w s . P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a w r i t t e n b u s i n e s s p l a n . 2 . H o r s e s T h a t P e t i t i o n e r s A c q u i r e d , B r e d , a n d S o l d P e t i t i o n e r s o w n e d 1 h o r s e a t t h e e n d o f 1 9 9 2 , 4 a t t h e e n d o f 1 9 9 3 , 5 a t t h e e n d o f 1 9 9 4 , 1 1 a t t h e e n d o f 1 9 9 5 , a n d 1 2 a t t h e e n d o f 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s b o u g h t , f o a l e d , a n d s o l d h o r s e s a s f o l l o w s : - 7 - Y e a r F o a l e d o r Y e a r S a l e H o r s e S e x b o u g h t C o s t S o l d P r i c e T e q u i l a T w i s t g e l d i n g 1 9 7 9 f o a l D o u b l e A S o n D e e S o x g e l d i n g 1 9 9 3 $ 1 , 0 0 0 1 9 9 6 $ 3 , 8 0 0 C o l o r f u l C o n c l u s i o n m a r e 1 9 9 3 2 , 0 0 0 M i s s M a g i c a l C o l o r s m a r e 1 9 9 3 3 , 5 0 0 1 9 9 4 D i e d G S I t s s t o r m y m a r e 1 9 9 4 2 , 6 2 5 A l p i n e F l o w e r s m a r e 1 9 9 4 5 0 0 ( d a u g h t e r o f T i t l e N i n e ) D o u b l e A D o c ' s A n n a m a r e 1 9 9 5 f o a l ( d a u g h t e r o f G S I t s s t o r m y ) B a b e s L i t t l e L u c k m a r e 1 9 9 5 4 , 0 0 0 M y T P r e s t i g i o u s m a r e 1 9 9 5 5 , 0 0 0 T e n d e r s L o p e n g e l d i n g 1 9 9 5 7 , 0 0 0 T i t l e N i n e m a r e 1 9 9 5 1 , 5 0 0 T i t l e T e n g e l d i n g 1 9 9 5 5 0 0 1 9 9 6 2 , 5 0 0 O S o C l a s s i c a l m a r e 1 9 9 6 f o a l ( d a u g h t e r o f C o l o r f u l C o n c l u s i o n ) S h e l b y P r e s t i g i o u s m a r e 1 9 9 6 f o a l ( f o a l o f A l p i n e F l o w e r s ) S c o t c h T i m e L a d y m a r e 1 9 9 6 3 , 2 0 0 T e q u i l a T w i s t w a s a g r a n d c h a m p i o n a n d w o n h i s c o l o r c l a s s i n 1 9 8 0 . H e a l s o w o n t h e f u t u r i t y , a m a j o r A m e r i c a n P a i n t H o r s e A s s o c i a t i o n s h o w i n 1 9 8 0 . H e w a s g r a n d c h a m p i o n a t l e a s t 1 3 t i m e s . A m y S t e n g e r s h o w e d T e q u i l a T w i s t i n 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s c a m p a i g n e d C o l o r f u l C o n c l u s i o n i n 1 9 9 5 . C o l o r f u l C o n c l u s i o n r e c e i v e d a t l e a s t 3 2 a w a r d s , i n c l u d i n g r e s e r v e n a t i o n a l c h a m p i o n a n d g r a n d c h a m p i o n . A m y S t e n g e r s h o w e d T e n d e r s L o p e n 1 5 t o 2 0 t i m e s i n 1 9 9 6 . - 8 - 3 . O p e r a t i o n o f t h e H o r s e A c t i v i t y P e t i t i o n e r w o r k e d f u l l t i m e o n t h e h o r s e a c t i v i t y i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s , t h e i r e m p l o y e e s , o r p e t i t i o n e r ' s c h i l d r e n c l e a n e d s t a l l s e v e r y d a y i n t h e s u m m e r s o f 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 a n d a t l e a s t e v e r y o t h e r d a y i n t h e o t h e r m o n t h s . T h e y f e d a n d w a t e r e d e a c h h o r s e t w i c e e a c h d a y a n d t u r n e d h o r s e s o u t e v e r y d a y . T h e y u s u a l l y t r a i n e d h o r s e s e a c h d a y . T h e w o r k u s u a l l y t o o k t w o p e o p l e a l l d a y t o d o . P e t i t i o n e r s p a i d A m y S t e n g e r $ 5 a n h o u r t o c l e a n s t a l l s i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . T h e s e p a y m e n t s t o t a l e d $ 8 4 0 i n 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d t h e b a r n , p a s t u r e s , f e n c e s , a r e n a s , a n d e q u i p m e n t . T h e y m a d e m a n y o f t h e i m p r o v e m e n t s t h e m s e l v e s t o s a v e m o n e y . M r . S t r i c k l a n d d i d m o s t o f t h e f e n c i n g a n d r e n o v a t i o n o f t h e b a r n s . H e b u i l t s t a b l e s a n d s t a l l s a n d i n s t a l l e d r u b b e r m a t s a n d a u t o m a t i c w a t e r e r s i n t h e i r b a r n . P e t i t i o n e r a d m i n i s t e r e d a n t i b i o t i c s , p a i n k i l l e r s , t r a n q u i l i z e r s , r h i n o s h o t s , b a n d a g e s , t o p i c a l o i n t m e n t s , a n d h o o f m e d i c a t i o n s . S h e a s s i s t e d h e r m a r e s w i t h f o a l i n g . S h e f i r s t t a u g h t h o r s e s t o l e a d b y h a l t e r , t o s t a n d t i e d , t o b e h a n d l e d , c l i p p e d , b a t h e d , a n d l o a d e d i n a t r a i l e r . S h e t a u g h t y e a r l i n g s t o w o r k w i t h a b i t , l u n g e ( r u n i n a c i r c l e ) , r e s p o n d t o v o i c e c o m m a n d s , w a l k , t r o t , c a n t e r , r o v e , a n d r e v e r s e . S h e p r e p a r e d t h e m f o r a s a d d l e a n d r o d e t h e m f o r t h e f i r s t t i m e i n t h e f a l l o f t h e i r y e a r l i n g y e a r . P e t i t i o n e r u s e d a s l o w a n d v e r y i n v o l v e d - 9 - t r a i n i n g p r o c e s s b e c a u s e s h e b e l i e v e d i t w a s i t w a s b e t t e r t h a n o t h e r m e t h o d s , a n d i t w a s c h e a p e r t h a n u s i n g a h o r s e t r a i n e r . P e t i t i o n e r a l s o s e n t h o r s e s t o t r a i n e r s f o r a d d i t i o n a l t r a i n i n g . P e t i t i o n e r s a d v e r t i s e d i n d i v i d u a l h o r s e s f o r s a l e i n a l o c a l n e w s p a p e r . T h e y d i d n o t i n s u r e h o r s e s t h e y f o a l e d o r a n y h o r s e w o r t h l e s s t h a n $ 2 0 , 0 0 0 . 4 . P e t i t i o n e r s ' B o a r d i n g a n d L e a s i n g A c t i v i t y P e t i t i o n e r s d e c i d e d t o b o a r d h o r s e s b e g i n n i n g i n D e c e m b e r 1 9 9 5 t o h e l p g e n e r a t e m o r e i n c o m e . B a s e d o n t h e c o s t o f f e e d , h a y , s a w d u s t , l a b o r t o c l e a n s t a l l s , e l e c t r i c i t y , a n d i n s u r a n c e , t h e y c o n c l u d e d t h a t i t w o u l d c o s t a b o u t $ 9 5 p e r m o n t h t o b o a r d a h o r s e f o r a c u s t o m e r . T h e y h i r e d a n a t t o r n e y t o w r i t e a f o r m c o n t r a c t a n d r e l e a s e o f l i a b i l i t y f o r m t o u s e f o r b o a r d i n g h o r s e s . T h e y h a d t h e f o r m s p r i n t e d . P e t i t i o n e r s b o a r d e d t w o h o r s e s i n J a n u a r y a n d F e b r u a r y 1 9 9 6 , t h r e e i n M a r c h , s i x i n A p r i l , f o u r i n M a y , f i v e f r o m J u n e t o A u g u s t , s i x i n S e p t e m b e r , f i v e i n O c t o b e r , s e v e n i n N o v e m b e r , a n d f o u r i n D e c e m b e r . T h e y o b t a i n e d c u s t o m e r s t h r o u g h r e f e r r a l s . P e t i t i o n e r s r e t a i n e d a n a t t o r n e y t o w r i t e a h o r s e l e a s e a g r e e m e n t f o r m w h i c h t h e y h a d p r i n t e d . P e t i t i o n e r s l e a s e d T e q u i l a T w i s t a n d B a b e s L i t t l e L u c k t o l o c a l 4 - H C l u b s f o r $ 1 7 5 p e r m o n t h e a c h f r o m D e c e m b e r 1 , 1 9 9 5 , t o O c t o b e r 3 1 , 1 9 9 6 . T h e 4 - H C l u b m e m b e r s r o d e t h e l e a s e d h o r s e s o n p e t i t i o n e r s ' p r o p e r t y . A s a f a v o r t o t h e l e s s e e s , p e t i t i o n e r s s o m e t i m e s h a u l e d t h e - 1 0 - l e a s e d h o r s e s t o s h o w s t o w h i c h p e t i t i o n e r s w e r e t a k i n g o t h e r h o r s e s . P e t i t i o n e r s d i s c o n t i n u e d l e a s i n g h o r s e s b e c a u s e t h e y b e l i e v e d t h e r i s k o f l i a b i l i t y o f f s e t t h e p o t e n t i a l p r o f i t . P e t i t i o n e r g a v e ( a n d s o m e t i m e s c h a r g e d f o r ) r i d i n g l e s s o n s . 5 . P e t i t i o n e r s ' R e c o r d s a n d B a n k A c c o u n t s P e t i t i o n e r s k e p t i n c o m e , e x p e n s e , b r e e d i n g , f o a l i n g , h e a l t h , a n d f a r r i e r ( h o r s e s h o e ) r e c o r d s f o r t h e i r h o r s e s o n t h e i r p e r s o n a l c o m p u t e r . P e t i t i o n e r s c o u l d p r e p a r e r e p o r t s o n t h e i r c o m p u t e r o f t h e i r h o r s e - r e l a t e d i n c o m e a n d e x p e n s e s f o r 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , i n c l u d i n g r e p o r t s f o r e a c h h o r s e . P e t i t i o n e r s u s e d o n e c h e c k i n g a c c o u n t f o r t h e i r p e r s o n a l , f a r m , a n d h o r s e - r e l a t e d a c t i v i t i e s f r o m 1 9 9 3 t o 1 9 9 5 . T h e y o p e n e d a s e p a r a t e c h e c k i n g a c c o u n t f o r t h e i r h o r s e a c t i v i t y ( h o r s e a c c o u n t ) o n F e b r u a r y 2 , 1 9 9 6 . T h e y d e p o s i t e d $ 1 6 , 9 5 2 . 6 0 i n t h e h o r s e a c c o u n t f r o m F e b r u a r y 2 , 1 9 9 6 , t o J a n u a r y 3 , 1 9 9 7 . I n 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s p a i d a b o u t $ 1 4 , 0 0 0 o f t h e i r h o r s e e x p e n s e s f r o m t h e i r h o r s e a c c o u n t a n d t h e r e s t f r o m t h e i r p e r s o n a l a c c o u n t . 6 . P e t i t i o n e r s ' T r a i n i n g a n d E x p e r t i s e P e t i t i o n e r s r e a d m a g a z i n e s , r e v i e w e d s i r e l i s t s , v i e w e d v i d e o t a p e s , a t t e n d e d s e m i n a r s , a n d s p o k e w i t h q u a r t e r h o r s e i n d u s t r y e x p e r t s . T h e y s o u g h t h o r s e b r e e d i n g a d v i c e f r o m E d w a r d M . A l d e r s o n ( A l d e r s o n ) a n d o t h e r h o r s e b r e e d e r s . A l d e r s o n h a d t w o s t a l l i o n s o n h i s f a r m w h e r e h e g r o w s a l f a l f a a n d b r e e d s - 1 1 - q u a r t e r h o r s e s . H e s o l d s o m e q u a r t e r h o r s e s t o p e t i t i o n e r s . S t e v e n M o b l e y ( M o b l e y ) , a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t , p r e p a r e d p e t i t i o n e r s ' i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 3 t h r o u g h 1 9 9 6 . M o b l e y g a v e p e t i t i o n e r s t a x a d v i c e f o r t h e i r h o r s e a c t i v i t y . A l d e r s o n a n d M o b l e y d i d n o t a d v i s e p e t i t i o n e r s h o w t o m a k e t h e i r h o r s e a c t i v i t y p r o f i t a b l e . 7 . P e t i t i o n e r s ' P e r s o n a l P l e a s u r e F r o m T h e i r H o r s e A c t i v i t y P e t i t i o n e r g e t s p e r s o n a l p l e a s u r e f r o m r a i s i n g , t r a i n i n g , a n d s h o w i n g h o r s e s . S h e e n j o y s g o i n g t o h o r s e s h o w s a n d s e e i n g h e r h o r s e s d o w e l l . M r . S t r i c k l a n d g e t s p l e a s u r e f r o m p e t i t i o n e r ' s a n d A m y S t e n g e r ' s s u c c e s s w i t h h o r s e s a n d l i k e s t o w o r k w i t h t h e f o a l s . D . H o r s e I n c o m e a n d E x p e n s e s P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g o n t h e i r S c h e d u l e s C ( P r o f i t a n d L o s s ) f o r t h e i r h o r s e a c t i v i t y : I n c o m e 1 9 9 3 1 9 9 4 1 9 9 5 1 9 9 6 T o t a l S a l e o f f o a l s $ 1 , 7 0 0 $ 1 , 7 0 0 B o a r d i n g 4 0 0 $ 1 0 , 9 9 5 1 1 , 3 9 5 S h o w w i n n i n g s $ 2 5 0 2 7 6 5 2 6 R i d i n g l e s s o n s 1 6 0 6 0 2 2 0 H o r s e l e a s i n g 1 7 5 2 , 2 8 0 2 , 4 5 5 G r o s s i n c o m e 0 4 1 0 2 , 6 1 1 1 3 , 2 7 5 1 6 , 2 9 6 E x p e n s e s T o t a l D e p r e c i a t i o n 1 , 8 8 3 7 , 1 9 0 1 2 , 7 9 0 1 4 , 0 3 6 3 5 , 8 9 9 O t h e r 7 , 1 8 0 1 2 , 8 8 7 2 0 , 8 1 9 2 9 , 1 8 9 7 0 , 0 7 5 T o t a l e x p e n s e s 9 , 0 6 3 2 0 , 0 7 7 3 3 , 6 0 9 4 3 , 2 2 5 1 0 5 , 9 7 4 N e t l o s s ( 9 , 0 6 3 ) ( 1 9 , 6 6 7 ) ( 3 0 , 9 9 8 ) ( 2 9 , 9 5 0 ) ( 8 9 , 6 7 8 ) - 1 2 - 1 R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' f a r m i n g a n d h o r s e b r e e d i n g w e r e s e p a r a t e a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r s d o n o t r e s p o n d t o r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n . T h u s , w e t r e a t t h e m a s s e p a r a t e a c t i v i t i e s . O P I N I O N A . W h e t h e r P e t i t i o n e r s O p e r a t e d T h e i r H o r s e A c t i v i t y f o r P r o f i t T h e p a r t i e s d i s p u t e w h e t h e r p e t i t i o n e r s o p e r a t e d t h e i r h o r s e b r e e d i n g a n d b o a r d i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . 1 I n d e c i d i n g w h e t h e r p e t i t i o n e r s o p e r a t e d t h e i r h o r s e a c t i v i t y f o r p r o f i t , w e c o n s i d e r t h e f o l l o w i n g n i n e f a c t o r s : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s o r h e r a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f a n y , w h i c h a r e e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) w h e t h e r e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n a r e i n v o l v e d . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . N o s i n g l e f a c t o r c o n t r o l s . S e e O s t e e n v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 F . 3 d 3 5 6 , 3 5 8 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . o n o t h e r i s s u e s T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 5 1 9 ; B r a n n e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 2 F . 2 d 6 9 5 , 7 0 4 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . 7 8 T . C . 4 7 1 ( 1 9 8 2 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . - 1 3 - E a c h p a r t y c i t e d e v e n t s t h a t o c c u r r e d a f t e r 1 9 9 6 . W e d o n o t c o n s i d e r t h o s e e v e n t s ( o t h e r t h a n t h o s e r e l a t e d t o t r i a l p r e p a r a t i o n ) b e c a u s e t h o s e e v e n t s d o n o t s h o w w h e t h e r p e t i t i o n e r s h a d a p r o f i t o b j e c t i v e d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . S e e L u n d q u i s t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 8 3 n . 1 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 2 1 1 F . 3 d 6 0 0 ( 1 1 t h C i r . 2 0 0 0 ) ; E s t a t e o f B r o c k e n b r o u g h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 5 4 ; G u s t a f s o n ' s D a i r y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 5 1 9 ; C h o a t e C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 9 5 ; c f . E s t a t e o f H u t c h i n s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 5 5 ( e v e n t s o c c u r r i n g a f t e r t h e d a t e i n i s s u e a r e r e l e v a n t o n l y i f t h e y s h e d l i g h t o n t h e t a x p a y e r ' s s t a t e o f m i n d o n t h e d a t e i n i s s u e ) , a f f d . 7 6 5 F . 2 d 6 6 5 ( 7 t h C i r . 1 9 8 5 ) . B . A p p l y i n g t h e F a c t o r s 1 . M a n n e r i n W h i c h t h e T a x p a y e r C o n d u c t s t h e A c t i v i t y M a i n t a i n i n g c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s , c o n d u c t i n g t h e a c t i v i t y i n a m a n n e r s u b s t a n t i a l l y l i k e c o m p a r a b l e b u s i n e s s e s w h i c h a r e p r o f i t a b l e , a n d m a k i n g c h a n g e s i n o p e r a t i o n s t o i m p r o v e p r o f i t a b i l i t y s u g g e s t t h a t a t a x p a y e r c o n d u c t e d a n a c t i v i t y f o r p r o f i t . S e e E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 6 5 9 , 6 6 6 - 6 6 7 ( 1 9 7 9 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . a . B o o k s a n d R e c o r d s , B a n k A c c o u n t s , a n d B u s i n e s s P l a n R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' b o o k s a n d r e c o r d s w e r e n o t a d e q u a t e b e c a u s e t h e y d i d n o t k e e p t h e m f o r e a c h h o r s e . - 1 4 - R e s p o n d e n t p o i n t s o u t t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a d e t a i l e d w r i t t e n b u d g e t o r w r i t t e n b u s i n e s s p l a n a n d t h a t t h e y p a i d m o s t o f t h e e x p e n s e s f o r t h e i r h o r s e a c t i v i t y w i t h p e r s o n a l f u n d s . P e t i t i o n e r s k e p t c o m p l e t e a n d a c c u r a t e r e c o r d s o n t h e i r p e r s o n a l c o m p u t e r . T h e y c o u l d o b t a i n r e p o r t s f r o m t h e i r c o m p u t e r i n c l u d i n g r e p o r t s f o r e a c h h o r s e . T h e y c o u l d i d e n t i f y t h e a m o u n t o f t h e i r h o r s e i n c o m e a n d e x p e n s e s i n t h e i r p e r s o n a l c h e c k i n g a c c o u n t . S e e E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 6 7 ( o n e c h e c k i n g a c c o u n t f o r h o r s e a c t i v i t y , a m e d i c a l p r a c t i c e , a n d p e r s o n a l m a t t e r s ) . R e s p o n d e n t p o i n t s o u t t h a t p e t i t i o n e r s ' h o r s e a c t i v i t y b o o k s a n d r e c o r d s w e r e v e r y d i f f e r e n t f r o m t h o s e i n t h e c o r p o r a t i o n w h i c h e m p l o y e d M r . S t r i c k l a n d . W e t h i n k t h o s e d i f f e r e n c e s a r e u n d e r s t a n d a b l e , a m o n g o t h e r r e a s o n s , b e c a u s e t h e h o r s e a c t i v i t y w a s i n t h e e a r l y s t a g e s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . I t i s r e a s o n a b l e f o r a n e w a c t i v i t y , w i t h v e r y l i t t l e c a s h f l o w o r i n c o m e , t o u s e p e r s o n a l f u n d s . P e t i t i o n e r s h a d a b u s i n e s s p l a n a n d p u r s u e d i t c o n s i s t e n t l y , e v e n t h o u g h i t w a s n o t w r i t t e n . S e e P h i l l i p s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 2 8 ( w r i t t e n f i n a n c i a l p l a n n o t r e q u i r e d f o r 3 2 - h o r s e f a r m w h e r e b u s i n e s s p l a n e v i d e n c e d b y a c t i o n ) . P e t i t i o n e r s c o n d u c t e d t h e i r h o r s e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . M r . S t r i c k l a n d b u i l t a s m u c h o f t h e f a c i l i t i e s a s p o s s i b l e , a n d p e t i t i o n e r p r o v i d e d m e d i c a l a n d t r a i n i n g s e r v i c e s t o r e d u c e t h e i r e x p e n s e s . T h e y - 1 5 - i n c r e a s e d t h e i r n u m b e r o f h o r s e s f r o m o n e i n 1 9 9 3 t o 1 1 i n 1 9 9 6 , a n d b o a r d e d o t h e r p e o p l e ' s h o r s e s . b . I n v e s t i g a t i n g H o w T o C o n d u c t t h e A c t i v i t y R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t i n v e s t i g a t e t h e p r o f i t p o t e n t i a l o f t h e i r h o r s e a c t i v i t y b e f o r e t h e y s t a r t e d i t . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r h a s b e e n i n v o l v e d w i t h h o r s e s a l l o f h e r l i f e , a n d s h e k n o w s t h e a s s o c i a t e d c o s t s . P e t i t i o n e r s k n e w t h a t i n t e r e s t i n h o r s e s w a s r a p i d l y g r o w i n g i n t h e i r a r e a . M r . S t r i c k l a n d h a d a n e x t e n s i v e b u s i n e s s b a c k g r o u n d a n d w a s f a m i l i a r w i t h h o r s e s . W e b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r s u n d e r s t o o d t h e p r o f i t p o t e n t i a l . A t a x p a y e r n e e d n o t c o n d u c t a f o r m a l m a r k e t i n g s t u d y t o h a v e a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e B u r g e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 9 F . 2 d 3 5 5 , 3 5 9 n . 6 ( 7 t h C i r . 1 9 8 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 5 2 3 ; E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 6 8 . c . A m y S t e n g e r ' s S u c c e s s a t S h o w i n g H o r s e s R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s o w n e d p o n i e s w h e n A m y S t e n g e r w a s y o u n g a n d h o r s e s w h e n s h e w a s o l d e r . T h u s , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s w e r e m o r e i n t e r e s t e d i n p r o v i d i n g h o r s e s f o r A m y t h a n i n m a k i n g a p r o f i t . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r s s t a r t e d t h e i r h o r s e a c t i v i t y i n 1 9 9 3 w i t h T e q u i l a T w i s t a n d D o u b l e A S o n D e e S o x , n e i t h e r o f w h i c h i s a p o n y . T h e y b o u g h t t w o m a r e s i n 1 9 9 3 , o n e o f w h i c h w a s a q u a r t e r p o n y . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h i s c a s e i s l i k e B u d i n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 1 8 5 ( t a x p a y e r s w e r e m o r e i n t e r e s t e d - 1 6 - i n t h e i r c h i l d ' s h o r s e s h o w a c t i v i t y t h a n i n m a k i n g a p r o f i t ) . W e d i s a g r e e . T h e t a x p a y e r s i n t h a t c a s e h a d n o e x p e r i e n c e w i t h h o r s e s b e f o r e t h e y b e g a n t h e i r h o r s e a c t i v i t y . T h e t a x p a y e r s ' s o n b e g a n c o m p e t i n g 3 y e a r s b e f o r e t h e y b e g a n t h e i r h o r s e a c t i v i t y . H e s h o w e d g r e a t p o t e n t i a l a s a r i d e r t h e y e a r b e f o r e t h e y s t a r t e d t h e a c t i v i t y . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o o w n a s t a l l i o n w a s i n c o n s i s t e n t w i t h t h e i r b u s i n e s s p l a n a n d r e s t r i c t e d t h e i r a b i l i t y t o m a k e a p r o f i t . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r s d i d n o t o w n a s t a l l i o n b e c a u s e t h a t w o u l d r e q u i r e t h e m t o p a y t o a c q u i r e a n d m a i n t a i n t h e s t a l l i o n a n d t o m o d i f y t h e i r f a c i l i t i e s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' m a r e s w e r e n o t g o o d e n o u g h t o s u p p o r t a p r o f i t a b l e b r e e d i n g p r o g r a m . I t w a s t o o e a r l y t o t e l l w h e t h e r r e s p o n d e n t ' s s p e c u l a t i o n i s c o r r e c t i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , t h e t h i r d a n d f o u r t h y e a r s o f p e t i t i o n e r s ' h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t a d v e r t i s e t h e i r h o r s e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r s a d v e r t i s e d h o r s e s f o r s a l e i n a l o c a l n e w s p a p e r . T h e y a l s o s h o w e d t h e i r h o r s e s . S e e E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . a t 6 6 2 - 6 6 3 , 6 6 7 ( " H o r s e s h o w s a r e t h e b e s t f o r m o f a d v e r t i s i n g f o r A m e r i c a n s a d d l e - b r e d h o r s e s . " ) ; G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 3 0 - 4 3 1 ( 1 9 7 9 ) ( t a x p a y e r s ' f a i l u r e t o s h o w h o r s e s i n d i c a t e d t h a t t a x p a y e r s w e r e n o t e n g a g e d i n a c t i v i t y - 1 7 - f o r p r o f i t ) , a f f d . 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o i n s u r e h o r s e s t h e y h a d f o a l e d a n d h o r s e s w o r t h l e s s t h a n $ 2 0 , 0 0 0 s h o w s t h a t t h e y l a c k e d a p r o f i t o b j e c t i v e . R e s p o n d e n t a l s o c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o c h a r g e f e e s f o r a l l r i d i n g l e s s o n s a n d h a u l i n g l e a s e d h o r s e s s h o w s t h e y l a c k e d a p r o f i t o b j e c t i v e . W e d e c l i n e t o s e c o n d - g u e s s p e t i t i o n e r s o n t h e s e p o i n t s . d . C h a n g i n g T h e i r O p e r a t i o n s B o a r d i n g h o r s e s a l l o w e d p e t i t i o n e r s t o d e r i v e i n c o m e f r o m t h e i r f a c i l i t i e s b e f o r e t h e y f i l l e d t h e m w i t h t h e i r o w n h o r s e s . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r s ' b o a r d i n g o p e r a t i o n i s a c h a n g e c o n t e m p l a t e d b y s e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . , b u t p o i n t s o u t t h a t p e t i t i o n e r s ' d e c i s i o n t o b o a r d h o r s e s d i d n o t p r e v e n t l o s s e s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r s ' l o s s e s w o u l d h a v e b e e n l a r g e r i f t h e y h a d n o t b o a r d e d h o r s e s . P e t i t i o n e r s a l s o l e a s e d h o r s e s i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . e . C o n c l u s i o n P e t i t i o n e r s o p e r a t e d t h e i r h o r s e a c t i v i t y i n a s e r i o u s a n d o r g a n i z e d m a n n e r . T h e y c o n s i d e r e d h o w b e s t t o u s e t h e i r l a n d , t h e g r o w i n g i n t e r e s t i n h o r s e s i n t h e i r a r e a , a n d t h e i r p e r s o n a l e x p e r t i s e w i t h h o r s e s i n d e c i d i n g t o s t a r t t h e h o r s e a c t i v i t y . T h e y k e p t a c c u r a t e r e c o r d s o f t h e i r h o r s e a c t i v i t y ' s f i n a n c e s a n d t h e s t a t u s o f t h e i r h o r s e s . T h e y i m p r o v e d a n d e x p a n d e d t h e i r f a c i l i t i e s a n d b o a r d e d h o r s e s w h i l e b e g i n n i n g t o a c q u i r e q u a l i t y - 1 8 - b r o o d m a r e s . T h e y t r i e d t o k e e p c o s t s a s l o w a s p o s s i b l e . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s . 2 . T h e E x p e r t i s e o f t h e T a x p a y e r s o r T h e i r A d v i s e r s E f f o r t s t o g a i n e x p e r i e n c e , a w i l l i n g n e s s t o f o l l o w e x p e r t a d v i c e , a n d p r e p a r a t i o n f o r a n a c t i v i t y b y e x t e n s i v e s t u d y o f i t s p r a c t i c e s m a y i n d i c a t e t h a t a t a x p a y e r h a s a p r o f i t m o t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t s e e k o r h a v e t h e e c o n o m i c e x p e r t i s e n e c e s s a r y t o o p e r a t e t h e h o r s e a c t i v i t y p r o f i t a b l y . R e s p o n d e n t p o i n t s o u t t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t s h o w a p r o f i t f r o m 1 9 9 3 t o 1 9 9 6 , a n d t h a t n o n e o f t h e m a t e r i a l t h a t p e t i t i o n e r s r e v i e w e d o r e x p e r t s w i t h w h o m t h e y t a l k e d a d d r e s s e d h o w t o m a k e a p r o f i t o r m i n i m i z e l o s s e s . P e t i t i o n e r k n e w a l o t a b o u t b r e e d i n g , r a i s i n g , t r a i n i n g , b o a r d i n g , b u y i n g , a n d s e l l i n g o f h o r s e s a n d t h e c o s t s a s s o c i a t e d w i t h t h o s e a c t i o n s . M r . S t r i c k l a n d h a d e x t e n s i v e b u s i n e s s e x p e r i e n c e . P e t i t i o n e r s r e a d b o o k s a n d p e r i o d i c a l s , v i e w e d v i d e o t a p e s , a t t e n d e d s e m i n a r s , a n d c o n s u l t e d w i t h e x p e r t s . W e b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r s h a d t h e e x p e r t i s e t o c o n d u c t a p r o f i t a b l e h o r s e a c t i v i t y . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s . 3 . T a x p a y e r ' s T i m e a n d E f f o r t T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r d e v o t e s m u c h t i m e a n d e f f o r t t o c o n d u c t i n g a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t h e o r s h e h a s a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . - 1 9 - R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r ' s t i m e l o g f o r 1 9 9 6 s h o w s t h a t s h e d i d n o t s p e n d m u c h t i m e o n t h e h o r s e a c t i v i t y . W e d i s a g r e e . T h e t i m e l o g f o r 1 9 9 6 c o r r o b o r a t e s p e t i t i o n e r s ' a n d A m y S t e n g e r ' s t e s t i m o n y a b o u t t h e t i m e a n d e f f o r t t h e y s p e n t o n t h e h o r s e a c t i v i t y . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s . 4 . E x p e c t a t i o n T h a t P r o p e r t y U s e d i n t h e A c t i v i t y W o u l d A p p r e c i a t e i n V a l u e A t a x p a y e r m a y i n t e n d t o m a k e a n o v e r a l l p r o f i t w h e n h e o r s h e e x p e c t s a p p r e c i a t i o n i n t h e v a l u e o f a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y t o e x c e e d l o s s e s . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e r e i s a n o v e r a l l p r o f i t i f n e t e a r n i n g s a n d a p p r e c i a t i o n e x c e e d l o s s e s f r o m e a r l i e r y e a r s . S e e B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 2 6 1 , 2 7 4 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . 3 7 9 F . 2 d 2 5 2 ( 2 d C i r . 1 9 6 7 ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s h a v e n o t s h o w n t h a t t h e a p p r e c i a t i o n i n a s s e t s b y 1 9 9 6 e x c e e d t h e i r l o s s e s . R e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n i m p r o p e r l y f o c u s e s o n a c t u a l r a t h e r t h a n e x p e c t e d a p p r e c i a t i o n . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y e x p e c t e d a p p r e c i a t i o n i n t h e v a l u e o f t h e i r h o r s e s t o m o r e t h a n o f f s e t t h e i r n e t l o s s e s . T h e e v i d e n c e u p o n w h i c h p e t i t i o n e r s r e l y i s i n c o n c l u s i v e . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 5 . T a x p a y e r ' s S u c c e s s i n O t h e r A c t i v i t i e s T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r h a s p r e v i o u s l y a n d p r o f i t a b l y e n g a g e d i n s i m i l a r a c t i v i t i e s m a y s h o w t h a t t h e t a x p a y e r h a s a - 2 0 - p r o f i t o b j e c t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s h a v e b e e n s u c c e s s f u l i n o t h e r a c t i v i t i e s , b u t n o n e t h a t a r e s i m i l a r t o t h e i r h o r s e a c t i v i t y . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 6 . T a x p a y e r ' s H i s t o r y o f I n c o m e o r L o s s e s A h i s t o r y o f s u b s t a n t i a l l o s s e s m a y i n d i c a t e t h a t t h e t a x p a y e r d i d n o t c o n d u c t t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t . S e e G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . a t 4 2 7 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . L o s s e s d u r i n g t h e i n i t i a l s t a g e o f a n a c t i v i t y d o n o t n e c e s s a r i l y i n d i c a t e t h a t i t i s n o t c o n d u c t e d f o r p r o f i t . S e e E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . a t 6 6 9 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e s t a r t u p p h a s e o f a h o r s e - b r e e d i n g a c t i v i t y m a y b e 5 t o 1 0 y e a r s f o r s t a n d a r d b r e d h o r s e s . S e e E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l b e c a u s e p e t i t i o n e r s w e r e i n t h e t h i r d a n d f o u r t h y e a r o f t h e i r a c t i v i t y i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . 7 . A m o u n t o f O c c a s i o n a l P r o f i t s , I f A n y T h e a m o u n t o f a n y o c c a s i o n a l p r o f i t s t h e t a x p a y e r e a r n e d f r o m t h e a c t i v i t y m a y s h o w t h a t t h e t a x p a y e r h a d a p r o f i t m o t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a p r o f i t f r o m 1 9 9 3 t o 1 9 9 6 . H o w e v e r , t h i s i s n o t u n r e a s o n a b l e d u r i n g t h e s t a r t u p y e a r s o f p e t i t i o n e r s ' a c t i v i t y . L o s s e s s u s t a i n e d b e c a u s e o f u n f o r e s e e n o r f o r t u i t o u s c i r c u m s t a n c e s b e y o n d t h e c o n t r o l o f t h e t a x p a y e r d o n o t i n d i c a t e - 2 1 - t h a t t h e a c t i v i t y w a s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s ' m a r e , M i s s M a g i c a l C o l o r s , a n d h e r f o a l d i e d i n 1 9 9 4 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e i r d e a t h s w e r e i n s i g n i f i c a n t . W e d i s a g r e e . M i s s M a g i c a l C o l o r s ' d e a t h r e p r e s e n t e d a l o s s o f 2 5 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r s ' b r e e d i n g c a p a b i l i t y . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 8 . F i n a n c i a l S t a t u s o f t h e T a x p a y e r T h e r e c e i p t o f a s u b s t a n t i a l a m o u n t o f i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t t h e t a x p a y e r d o e s n o t i n t e n d t o c o n d u c t t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t b e c a u s e p e t i t i o n e r s h a d a s u b s t a n t i a l a m o u n t o f i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e h o r s e a c t i v i t y i n t h e y e a r s i n i s s u e . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r s ' n o n f a r m i n c o m e d e c r e a s e d f r o m $ 2 1 8 , 9 4 9 i n 1 9 9 5 t o $ 1 3 5 , 5 9 4 i n 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r r e t i r e d i n 1 9 9 3 , a n d M r . S t r i c k l a n d w a s s c h e d u l e d t o r e t i r e i n 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r s b e l i e v e d t h a t t h e i r a n n u a l i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e i r h o r s e a c t i v i t y w o u l d d e c r e a s e . T h i s s u g g e s t s t h e y h a d n o l o n g - t e r m n e e d t o s h e l t e r i n c o m e a f t e r t h e s t a r t u p p h a s e . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 9 . E l e m e n t s o f P e r s o n a l P l e a s u r e T h e p r e s e n c e o f r e c r e a t i o n a l o r p e r s o n a l m o t i v e s i n c o n d u c t i n g a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t t h e t a x p a y e r i s n o t - 2 2 - c o n d u c t i n g t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . H o w e v e r , a t a x p a y e r ' s e n j o y m e n t o f a n a c t i v i t y d o e s n o t s h o w t h a t t h e t a x p a y e r l a c k s a p r o f i t o b j e c t i v e i f t h e a c t i v i t y i s c o n d u c t e d f o r p r o f i t a s s h o w n b y o t h e r f a c t o r s . S e e J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 3 1 2 , 3 1 7 ( 1 9 7 2 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s e n j o y e d b r e e d i n g a n d s h o w i n g h o r s e s , b u t w e d o u b t t h a t p e t i t i o n e r s ' m o t i v e f o r b o a r d i n g a n d l e a s i n g t h e i r h o r s e s t o o t h e r s w a s t o d e r i v e p e r s o n a l p l e a s u r e . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . C . C o n c l u s i o n P e t i t i o n e r s o p e r a t e d t h e i r h o r s e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s - l i k e m a n n e r . T h e y h a d t h e e x p e r t i s e t o c o n d u c t a p r o f i t a b l e h o r s e a c t i v i t y . T h e y s p e n t a s u b s t a n t i a l a m o u n t t i m e o n t h e i r h o r s e a c t i v i t y , i n c l u d i n g t a k i n g c a r e o f o t h e r p e o p l e ' s h o r s e s . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s e n g a g e d i n t h e i r h o r s e a c t i v i t y f o r p r o f i t i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r s .