TAX COURT OPINION

Case: Del Commercial Properties, Inc.
Docket Number: 1887-98
Judge: Swift
Opinion Type: memo
Filed: 12/20/1999
Pages: 13

T . C . M e m o 1 9 9 9 - 4 1 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D E L C O M M E R C I A L P R O P E R T I E S , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 8 8 7 - 9 8 . F i l e d D e c e m b e r 2 0 , 1 9 9 9 . V a l J . A l b r i g h t , f o r p e t i t i o n e r . G e o r g e E . G a s p e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N S W I F T , J u d g e : F o r 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x e s a n d a d d i t i o n s t o t a x a s f o l l o w s : - 2 - A d d i t i o n s t o T a x Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 6 1 9 9 0 $ 5 , 8 2 3 $ 1 , 4 5 6 $ 5 8 2 1 9 9 1 1 3 6 , 2 3 8 3 4 , 0 6 0 1 3 , 6 2 4 1 9 9 2 4 7 9 , 4 4 5 1 1 9 , 8 6 1 4 7 , 9 4 5 1 9 9 3 2 6 5 , 7 3 2 6 6 , 4 3 3 2 6 , 5 7 3 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e w h e t h e r , u n d e r s e c t i o n s 8 9 4 , 1 4 4 1 , a n d 1 4 4 2 a n d u n d e r a t r e a t y b e t w e e n t h e U n i t e d S t a t e s a n d C a n a d a , i n t e r e s t p a i d b y p e t i t i o n e r i s s u b j e c t t o w i t h h o l d i n g t a x a n d w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e w i t h h o l d i n g t a x r e t u r n s a n d f o r f a i l u r e t o m a k e d e p o s i t o f w i t h h o l d i n g t a x e s . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s l o c a t e d i n O n t a r i o , C a n a d a . P e t i t i o n e r ( D e l C o m m e r c i a l ) w a s i n c o r p o r a t e d i n t h e S t a t e o f I l l i n o i s . D e l C o m m e r c i a l i n v e s t e d i n a n d o w n e d i n d u s t r i a l r e a l p r o p e r t y l o c a t e d i n t h e U n i t e d S t a t e s a n d l e a s e d t h e p r o p e r t y t o t e n a n t s . I n 1 9 9 0 , D e l C o m m e r c i a l p a r t i c i p a t e d i n a s e r i e s o f r e l a t e d a n d e s s e n t i a l l y s i m u l t a n e o u s f i n a n c i a l t r a n s a c t i o n s w i t h a n u m b e r o f i t s a f f i l i a t e d f o r e i g n c o r p o r a t i o n s . A s s e t f o r t h i n t h e - 3 - c h a r t b e l o w , D e l C o m m e r c i a l w a s a f o u r t h - t i e r s u b s i d i a r y o f t h e a f f i l i a t e d g r o u p o f c o r p o r a t i o n s . F o r e a c h o f t h e a f f i l i a t e d c o r p o r a t i o n s r e f l e c t e d i n t h e c h a r t b e l o w , w e i n d i c a t e t h e n a m e o f t h e c o r p o r a t i o n a n d i n p a r e n t h e s e s t h e p l a c e o f i n c o r p o r a t i o n . U n l e s s q u a l i f i e d i n t h e f o o t n o t e t o t h e c h a r t , e a c h a r r o w r e f l e c t s 1 0 0 - p e r c e n t o w n e r s h i p a n d v o t i n g c o n t r o l o f e a c h l o w e r l e v e l c o r p o r a t i o n . * W i t h r e g a r d t o D e l c o m P r o p e r t i e s , I n c . , R a y e l C o n s t r u c t i o n L t d . , a n d T r i d e l C o r p . , t h e e v i d e n c e s u g g e s t s t h e p o s s i b i l i t y o f s o m e m i n o r i t y o w n e r s h i p . F o r 1 9 9 1 a n d s u b s e q u e n t y e a r s , R a y e l C o n s t r u c t i o n L t d . o w n e d 6 3 . 5 p e r c e n t o f L a H a b r a D e v e l o p m e n t s L t d . , a n d D e l c o m H o l d i n g s L t d . o w n e d t h e r e m a i n i n g 3 6 . 5 p e r c e n t . - 4 - 1 A l l r e f e r e n c e s t o d o l l a r s a r e t o U . S . d o l l a r s . T r i d e l C o r p . ( T r i d e l ) p r o v i d e d o v e r a l l m a n a g e m e n t a n d p l a n n i n g f o r a l l o f t h e a f f i l i a t e d c o r p o r a t i o n s . I n 1 9 9 0 , D e l C o m m e r c i a l n e e d e d f u n d s t o r e f i n a n c e a n d t o m a k e i m p r o v e m e n t s t o s o m e o f i t s r e a l p r o p e r t y l o c a t e d i n t h e U n i t e d S t a t e s . I n o r d e r t o o b t a i n t h e n e c e s s a r y f u n d s , o f f i c e r s o f T r i d e l , a c t i n g o n a d v i c e o f a n a c c o u n t i n g f i r m , i n i t i a t e d a n d p l a n n e d t h e f o l l o w i n g e s s e n t i a l l y s i m u l t a n e o u s t r a n s a c t i o n s . O n J u l y 1 8 , 1 9 9 0 , t h e R o y a l B a n k o f C a n a d a ( R o y a l B a n k ) , a n i n d e p e n d e n t C a n a d i a n c o m m e r c i a l b a n k , l e n t $ 1 4 m i l l i o n 1 t o D e l c o m F i n a n c i a l L t d . ( D e l c o m F i n a n c i a l ) a t a n i n t e r e s t r a t e b a s e d o n a s p e c i f i e d b a n k p r i m e i n t e r e s t r a t e p l u s o n e - h a l f p e r c e n t p e r a n n u m , p a y a b l e i n 2 0 a p p r o x i m a t e l y e q u a l q u a r t e r l y i n s t a l l m e n t s d u e i n f u l l o n J u l y 1 5 , 1 9 9 5 ( R o y a l B a n k l o a n ) . O n J u l y 1 8 , 1 9 9 0 , D e l c o m F i n a n c i a l p u r p o r t e d l y m a d e a n u n s e c u r e d l o a n t o D e l c o m H o l d i n g s L t d . ( D e l c o m H o l d i n g s ) i n t h e p r i n c i p a l a m o u n t o f $ 1 4 m i l l i o n a t t h e s a m e b a n k p r i m e i n t e r e s t r a t e p l u s f i v e - e i g h t s p e r c e n t p e r a n n u m . D e l c o m H o l d i n g s i s s u e d a p r o m i s s o r y n o t e t o D e l c o m F i n a n c i a l i n e x c h a n g e f o r t h e p u r p o r t e d l o a n . O n J u l y 1 8 , 1 9 9 0 , D e l c o m H o l d i n g s p u r p o r t e d l y c o n t r i b u t e d $ 1 4 m i l l i o n t o D e l c o m C a y m a n L t d . ( D e l c o m C a y m a n ) i n e x c h a n g e f o r c o m m o n s h a r e s o f s t o c k i n D e l c o m C a y m a n . D e l c o m C a y m a n t h e n p u r p o r t e d l y c o n t r i b u t e d $ 1 4 m i l l i o n t o D e l c o m A n t i l l e s N . V . - 5 - 2 D e l C o m m e r c i a l ' s p r o m i s s o r y n o t e i n d i c a t e s t h a t s o m e i n t e r e s t w a s t o b e p a i d m o n t h l y . ( D e l c o m A n t i l l e s ) i n e x c h a n g e f o r c o m m o n s h a r e s o f s t o c k i n D e l c o m A n t i l l e s , a n d D e l c o m A n t i l l e s p u r p o r t e d l y c o n t r i b u t e d $ 1 4 m i l l i o n t o D e l I n v e s t m e n t s N e t h e r l a n d s B . V . ( D e l N e t h e r l a n d s ) i n e x c h a n g e f o r c o m m o n s h a r e s o f s t o c k i n D e l N e t h e r l a n d s . D e l N e t h e r l a n d s a l s o e x e c u t e d a w r i t t e n g u a r a n t y t h a t g u a r a n t e e d r e p a y m e n t o f t h e $ 1 4 m i l l i o n R o y a l B a n k l o a n . D e l N e t h e r l a n d s m a i n t a i n e d a s m a l l o f f i c e i n B a r b a d o s w i t h o n e p a r t - t i m e o f f i c e r w h o d i d n o t h a v e a n y s u b s t a n t i v e d u t i e s o r r e s p o n s i b i l i t i e s . O t h e r t h a n a f e w p u r p o r t e d l o a n s t o m e m b e r s o f t h e a f f i l i a t e d g r o u p o f c o r p o r a t i o n s , D e l N e t h e r l a n d s c o n d u c t e d m i n i m a l b u s i n e s s a c t i v i t y a n d h a d n e g l i g i b l e a s s e t s a n d c o n s e q u e n t l y h a d n o i n d e p e n d e n t c r e d i t s t a n d i n g o u t s i d e t h e a f f i l i a t e d g r o u p o f c o r p o r a t i o n s . O n J u l y 1 9 , 1 9 9 0 , a s a n i n t e g r a l p a r t o f a n d d e p e n d e n t u p o n t h e a b o v e t r a n s a c t i o n s t h a t o c c u r r e d o n J u l y 1 8 , 1 9 9 0 , D e l N e t h e r l a n d s p u r p o r t e d l y l e n t $ 1 4 m i l l i o n t o D e l C o m m e r c i a l . T h i s p u r p o r t e d l o a n w a s r e f l e c t e d b y a d e m a n d p r o m i s s o r y n o t e o f D e l C o m m e r c i a l i n f a v o r o f D e l N e t h e r l a n d s w i t h s t a t e d i n t e r e s t a t a s p e c i f i e d b a n k p r i m e i n t e r e s t r a t e p l u s 1 ½ p e r c e n t p e r a n n u m , p a y a b l e i n 2 0 q u a r t e r l y i n s t a l l m e n t s a n d d u e i n f u l l o n J u l y 1 5 , 2 0 1 5 . 2 A s p a r t o f t h i s t r a n s a c t i o n , a s e c u r i t y a g r e e m e n t a n d a - 6 - g e n e r a l a s s i g n m e n t o f r e n t s w e r e e n t e r e d i n t o b e t w e e n D e l C o m m e r c i a l a n d D e l N e t h e r l a n d s . A l s o a s s e c u r i t y f o r t h e $ 1 4 m i l l i o n R o y a l B a n k l o a n , D e l C o m m e r c i a l e x e c u t e d a d o c u m e n t l a b e l e d " U n d e r t a k i n g " w h i c h r e f l e c t e d D e l C o m m e r c i a l ' s o b l i g a t i o n t o a l l o w R o y a l B a n k t o p l a c e a m o r t g a g e o n D e l C o m m e r c i a l ' s r e a l p r o p e r t y l o c a t e d i n t h e U n i t e d S t a t e s , a n d i t r e q u i r e d D e l C o m m e r c i a l t o p r o v i d e t o R o y a l B a n k a n n u a l f i n a n c i a l s t a t e m e n t s , t o i n s u r e i t s r e a l p r o p e r t y , t o a s s i g n t h e i n s u r a n c e p o l i c i e s t o R o y a l B a n k , t o d e f e r p a y i n g d i v i d e n d s t o s h a r e h o l d e r s , a n d t o p a y t o R o y a l B a n k o n t h e $ 1 4 m i l l i o n R o y a l B a n k l o a n p r o c e e d s f r o m s a l e o f a n y o f D e l C o m m e r c i a l ' s r e a l p r o p e r t y . O n J a n u a r y 1 , 1 9 9 1 , D e l C o m m e r c i a l b e g a n m a k i n g p a y m e n t s o n t h e $ 1 4 m i l l i o n l o a n D e l C o m m e r c i a l p u r p o r t e d l y h a d r e c e i v e d f r o m D e l N e t h e r l a n d s . I n e a c h y e a r f r o m 1 9 9 1 t o 1 9 9 3 , D e l C o m m e r c i a l m a d e t h e f o l l o w i n g t o t a l p a y m e n t s o n t h e $ 1 4 m i l l i o n l o a n i t h a d r e c e i v e d : Y e a r P r i n c i p a l I n t e r e s t T o t a l P a y m e n t s 1 9 9 1 $ 2 8 , 0 6 2 $ 8 8 1 , 9 3 8 $ 9 1 0 , 0 0 0 1 9 9 2 4 4 2 , 3 2 9 3 , 1 5 3 , 2 8 3 3 , 5 9 5 , 6 1 2 1 9 9 3 8 6 6 , 9 9 8 1 , 6 8 3 , 0 0 2 2 , 5 5 0 , 0 0 0 D e l C o m m e r c i a l a n d D e l N e t h e r l a n d s r e c o r d e d t h e l o a n p a y m e n t s o n t h e i r r e s p e c t i v e b o o k s a n d r e c o r d s a s h a v i n g b e e n m a d e b y D e l C o m m e r c i a l t o D e l N e t h e r l a n d s . - 7 - F o r 1 9 9 1 t h r o u g h J u n e 1 9 9 2 , D e l N e t h e r l a n d s t r a n s f e r r e d t h e f u n d s r e c e i v e d f r o m D e l C o m m e r c i a l e i t h e r t o D e l c o m H o l d i n g s o r t o D e l c o m F i n a n c i a l . T h e f u n d s w e r e u s e d t o p a y p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t o w e d o n t h e $ 1 4 m i l l i o n R o y a l B a n k l o a n . I n J u l y o f 1 9 9 2 , b e c a u s e o f c o n c e r n o f R o y a l B a n k o v e r p a y m e n t s d u e o n i t s $ 1 4 m i l l i o n l o a n , D e l C o m m e r c i a l b e g a n t o m a k e t h e l o a n p a y m e n t s d u e o n t h e l o a n i t h a d p u r p o r t e d l y r e c e i v e d f r o m D e l N e t h e r l a n d s d i r e c t l y t o D e l c o m F i n a n c i a l , b y p a s s i n g D e l N e t h e r l a n d s a n d D e l c o m H o l d i n g s , a n d D e l c o m F i n a n c i a l t h e n f o r w a r d e d f u n d s t o R o y a l B a n k i n p a y m e n t o n t h e R o y a l B a n k l o a n . O n D e l C o m m e r c i a l ' s b o o k s a n d r e c o r d s , t h o s e l o a n p a y m e n t s w e r e s t i l l r e c o r d e d a s h a v i n g b e e n m a d e t o D e l N e t h e r l a n d s . O n D e c e m b e r 4 , 1 9 9 2 , D e l c o m F i n a n c i a l a n d R o y a l B a n k a m e n d e d t h e t e r m s o f t h e o r i g i n a l $ 1 4 m i l l i o n R o y a l B a n k l o a n . T h e a m e n d m e n t , a m o n g o t h e r t h i n g s , i n c r e a s e d t h e i n t e r e s t r a t e c h a r g e d o n t h e l o a n b y 1 p e r c e n t . A l s o , u n d e r t h e a m e n d e d l o a n a g r e e m e n t , T r i d e l a d d e d i t s g u a r a n t y o n t h e R o y a l B a n k l o a n . F o r 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 , D e l C o m m e r c i a l d i d n o t f i l e U . S . F e d e r a l w i t h h o l d i n g t a x r e t u r n s w i t h r e s p e c t t o t h e i n t e r e s t p a y m e n t s i n i s s u e . O n a u d i t , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e s u b s t a n c e o f t h e $ 1 4 m i l l i o n l o a n t o D e l C o m m e r c i a l r e f l e c t e d a l o a n n o t f r o m D e l N e t h e r l a n d s , b u t f r o m D e l c o m F i n a n c i a l , a n d t h e r e f o r e t h a t t h e - 8 - i n t e r e s t p a y m e n t s D e l C o m m e r c i a l m a d e o n t h e l o a n s h o u l d b e t r e a t e d a s h a v i n g b e e n m a d e b y D e l C o m m e r c i a l t o D e l c o m F i n a n c i a l a n d a s s u b j e c t t o w i t h h o l d i n g t a x . O P I N I O N U n d e r s e c t i o n 8 8 1 ( a ) , f o r e i g n c o r p o r a t i o n s w h i c h r e c e i v e i n t e r e s t i n c o m e f r o m U . S . p a y o r s ( t h a t i s n o t e f f e c t i v e l y c o n n e c t e d w i t h c o n d u c t o f a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h i n t h e U n i t e d S t a t e s ) a r e l i a b l e f o r a t a x o f 3 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t r e c e i v e d . U . S . t a x p a y e r s w h o p a y t h e i n t e r e s t t o t h e f o r e i g n c o r p o r a t i o n s g e n e r a l l y a r e r e q u i r e d t o w i t h h o l d t h e 3 0 - p e r c e n t t a x f r o m i n t e r e s t p a y m e n t s m a d e t o t h e f o r e i g n c o r p o r a t i o n s . S e e s e c s . 1 4 4 1 a n d 1 4 4 2 . U . S . t a x p a y e r s w h o a r e r e q u i r e d t o w i t h h o l d t h e 3 0 - p e r c e n t t a x a n d w h o f a i l t o d o s o b e c o m e p e r s o n a l l y l i a b l e f o r t h e w i t h h o l d i n g t a x . S e e s e c . 1 4 6 1 . U n d e r s e c t i o n 8 9 4 , U . S . t r e a t y p r o v i s i o n s m a y m o d i f y t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , i n c l u d i n g t h e w i t h h o l d i n g t a x p r o v i s i o n s . F o r t h e y e a r s a t i s s u e , u n d e r a t r e a t y b e t w e e n t h e U n i t e d S t a t e s a n d C a n a d a ( U . S . - C a n a d a T r e a t y ) , i n t e r e s t p a y m e n t s m a d e b y U . S . t a x p a y e r s t o C a n a d i a n c o r p o r a t i o n s a r e s u b j e c t t o t a x a t a r a t e n o t e x c e e d i n g 1 5 p e r c e n t i f t h e C a n a d i a n c o r p o r a t i o n s a r e t h e b e n e f i c i a l r e c i p i e n t s a n d o w n e r s o f t h e i n t e r e s t i n c o m e . S e e C o n v e n t i o n o n T a x e s o n I n c o m e a n d C a p i t a l , S e p t . 2 6 , 1 9 8 0 , U . S . - C a n . , a r t . X I , T . I . A . S . N o . 1 1 0 8 7 . - 9 - A l s o , u n d e r a t r e a t y b e t w e e n t h e U n i t e d S t a t e s a n d t h e N e t h e r l a n d s ( U . S . - N e t h e r l a n d s T r e a t y ) , i n t e r e s t p a y m e n t s m a d e b y U . S . t a x p a y e r s t o N e t h e r l a n d s c o r p o r a t i o n s a r e e x e m p t f r o m t a x b y t h e U n i t e d S t a t e s . S e e S u p p l e m e n t a r y C o n v e n t i o n o n T a x e s o n I n c o m e a n d O t h e r T a x e s , D e c . 3 0 , 1 9 6 5 , U . S . - N e t h . , a r t . V I , 1 7 U . S . T . 8 9 6 , 9 0 1 . U . S . t a x l a w s a n d t r e a t i e s , h o w e v e r , d o n o t r e c o g n i z e a s v a l i d f o r t a x p u r p o s e s s h a m t r a n s a c t i o n s o r t r a n s a c t i o n s t h a t h a v e n o e c o n o m i c s u b s t a n c e . S e e G r e g o r y v . H e l v e r i n g , 2 9 3 U . S . 4 6 5 , 4 7 0 ( 1 9 3 5 ) ; J o h a n s s o n v . U n i t e d S t a t e s , 3 3 6 F . 2 d 8 0 9 , 8 1 3 ( 5 t h C i r . 1 9 6 4 ) . E v e n l e g i t i m a t e c o r p o r a t i o n s m a y e n g a g e i n s h a m t r a n s a c t i o n s . S e e K n e t s c h v . U n i t e d S t a t e s , 3 6 4 U . S . 3 6 1 , 3 6 6 ( 1 9 6 0 ) . A l s o , u n d e r v a r i o u s a p p l i c a t i o n s o f t h e s t e p - t r a n s a c t i o n d o c t r i n e , a s e r i e s o f f o r m a l l y s e p a r a t e s t e p s m a y b e c o l l a p s e d a n d t r e a t e d a s a s i n g l e t r a n s a c t i o n . S e e P e n r o d v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 1 4 1 5 , 1 4 2 8 ( 1 9 8 7 ) . A s e r i e s o f s t e p s m a y b e c o l l a p s e d a n d t r e a t e d a s o n e i f a t t h e t i m e t h e f i r s t s t e p w a s e n t e r e d i n t o t h e r e w a s a b i n d i n g c o m m i t m e n t t o u n d e r t a k e t h e l a t e r s t e p ( b i n d i n g - c o m m i t m e n t t e s t ) , i f s e p a r a t e s t e p s c o n s t i t u t e p r e a r r a n g e d p a r t s o f a s i n g l e t r a n s a c t i o n i n t e n d e d t o r e a c h a n e n d r e s u l t ( e n d - r e s u l t t e s t ) , o r i f s e p a r a t e s t e p s a r e s o i n t e r d e p e n d e n t t h a t t h e l e g a l r e l a t i o n s c r e a t e d b y o n e s t e p w o u l d - 1 0 - h a v e b e e n f r u i t l e s s w i t h o u t a c o m p l e t i o n o f t h e s e r i e s o f s t e p s ( m u t u a l - i n t e r d e p e n d e n c e t e s t ) . S e e i d . a t 1 4 2 9 - 1 4 3 0 ; C u s t o m C h r o m e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 1 7 , o n a p p e a l ( 9 t h C i r . , N o v . 9 , 1 9 9 8 ) . W e h a v e a p p l i e d t h e s t e p - t r a n s a c t i o n d o c t r i n e t o d i s r e g a r d t h e u s e o f i n t e r m e d i a r i e s a n d c o n d u i t s f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s . S e e P a c k a r d v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 3 9 7 , 4 2 0 ( 1 9 8 5 ) ; D ' A n g e l o A s s o c i a t e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 1 2 1 , 1 2 9 ( 1 9 7 8 ) ; G a w v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 3 1 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 1 1 F . 3 d 9 6 2 ( D . C . C i r . 1 9 9 7 ) . B a c k - t o - b a c k l o a n s s i m i l a r t o t h o s e i n v o l v e d h e r e i n b e t w e e n U . S . c o r p o r a t i o n s a n d r e l a t e d f o r e i g n c o r p o r a t i o n s a n d b e t w e e n t h e f o r e i g n c o r p o r a t i o n s a n d t h e i r i n d i r e c t f o r e i g n p a r e n t c o r p o r a t i o n s h a v e b e e n h e l d t o r e p r e s e n t m e r e c o n d u i t s f o r t h e p a s s a g e o f i n t e r e s t p a y m e n t s , a n d i n s u c h s i t u a t i o n s w e h a v e i m p o s e d w i t h h o l d i n g t a x l i a b i l i t y o n t h e U . S . c o r p o r a t e p a y o r s . S e e A i k e n I n d u s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 9 2 5 , 9 3 4 ( 1 9 7 1 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t i n s u b s t a n c e t h e i n t e r e s t p a y m e n t s i n i s s u e m a d e b y D e l C o m m e r c i a l w e r e p a i d t o D e l c o m F i n a n c i a l , a C a n a d i a n t a x p a y e r , w i t h r e g a r d t o t h e $ 1 4 m i l l i o n R o y a l B a n k l o a n a n d t h e r e f o r e t h a t D e l C o m m e r c i a l , u n d e r t h e U . S . - C a n a d a T r e a t y , i s l i a b l e f o r a 1 5 - p e r c e n t w i t h h o l d i n g t a x o n t h e i n t e r e s t p a y m e n t s . - 1 1 - D e l C o m m e r c i a l a r g u e s t h a t t h e i n t e r e s t p a y m e n t s w e r e m a d e t o D e l N e t h e r l a n d s , a N e t h e r l a n d s c o r p o r a t i o n , a n d t h e r e f o r e t h a t u n d e r t h e U . S . - N e t h e r l a n d s T r e a t y t h e i n t e r e s t p a y m e n t s a r e e x e m p t f r o m U . S . w i t h h o l d i n g t a x . R e g a r d l e s s o f w h i c h t h e o r y i s u s e d u n d e r t h e s t e p - t r a n s a c t i o n d o c t r i n e , t h e f a c t s i n t h i s c a s e r e s u l t i n t h e s a m e c o n c l u s i o n . T h e f a c t s r e f l e c t a s t e p t r a n s a c t i o n c r e a t e d s i m p l y t o b y p a s s U . S . w i t h h o l d i n g t a x . D e l N e t h e r l a n d s h a d m i n i m a l a s s e t s , a n d D e l N e t h e r l a n d s h a d o n l y t r a n s i t o r y p o s s e s s i o n o f a n d n o c o n t r o l o v e r t h e $ 1 4 m i l l i o n l o a n p r o c e e d s a s t h e p r o c e e d s w e r e p a s s e d f r o m D e l c o m F i n a n c i a l t o D e l C o m m e r c i a l . A p a r t f r o m t h e p u r p o r t e d $ 1 4 m i l l i o n l o a n t o D e l C o m m e r c i a l , D e l N e t h e r l a n d s e n g a g e d i n m i n i m a l b u s i n e s s a c t i v i t y , a n d t h e B a r b a d o s b r a n c h o f D e l N e t h e r l a n d s h a d n o o f f i c e r w i t h a n y s u b s t a n t i v e d u t i e s o r r e s p o n s i b i l i t i e s . R o y a l B a n k , t h e i n d e p e n d e n t t h i r d - p a r t y l e n d e r w h i c h u l t i m a t e l y p r o v i d e d t h e $ 1 4 m i l l i o n , e x a c t e d g u a r a n t i e s f r o m D e l C o m m e r c i a l a n d m o r t g a g e s o r d e e d s o f t r u s t o n D e l C o m m e r c i a l ' s U . S . r e a l p r o p e r t y , e s t a b l i s h i n g t h e l i n k b e t w e e n t h e l o a n p a y m e n t s D e l C o m m e r c i a l m a d e a n d t h e R o y a l B a n k l o a n . D e l N e t h e r l a n d s p a s s e d o n t h e l o a n p a y m e n t s r e c e i v e d f r o m D e l C o m m e r c i a l t o i t s a f f i l i a t e d C a n a d i a n c o r p o r a t i o n s i n o r d e r t o s e r v i c e t h e $ 1 4 m i l l i o n R o y a l B a n k l o a n . A f t e r J u l y o f 1 9 9 2 , D e l C o m m e r c i a l b y p a s s e d D e l N e t h e r l a n d s c o m p l e t e l y a n d m a d e t h e l o a n - 1 2 - p a y m e n t s d i r e c t l y t o D e l c o m F i n a n c i a l . D e l N e t h e r l a n d s a c t e d a s a m e r e s h e l l o r c o n d u i t w i t h r e s p e c t t o t h e i n t e r e s t p a y m e n t s D e l C o m m e r c i a l m a d e . I n s u b s t a n c e , D e l C o m m e r c i a l r e c e i v e d t h e $ 1 4 m i l l i o n l o a n f r o m D e l c o m F i n a n c i a l a n d m a d e t h e l o a n p a y m e n t s t o D e l c o m F i n a n c i a l , a C a n a d i a n c o r p o r a t i o n . D e l C o m m e r c i a l t h e r e f o r e i s l i a b l e f o r t h e w i t h h o l d i n g t a x e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . N o r t h e r n I n d . P u b . S e r v . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 5 T . C . 3 4 1 ( 1 9 9 5 ) , a f f d . 1 1 5 F . 3 d 5 0 6 ( 7 t h C i r . 1 9 9 7 ) , o n w h i c h D e l C o m m e r c i a l r e l i e s , i s d i s t i n g u i s h a b l e . T h a t c a s e i n v o l v e d a l o a n t o a U . S . c o r p o r a t i o n f r o m a f o r e i g n s u b s i d i a r y c o r p o r a t i o n u s i n g f u n d s o b t a i n e d f r o m u n r e l a t e d p a r t i e s o n t h e E u r o b o n d m a r k e t . I n t h e t r a n s a c t i o n a t i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e , t h e p a r t i c i p a t i o n o f D e l N e t h e r l a n d s h a d n o p u r p o s e o t h e r t h a n a v o i d a n c e o f w i t h h o l d i n g t a x . E v e n t h e i n t e r e s t - r a t e s p r e a d t h a t D e l N e t h e r l a n d s w a s t o e a r n w a s e l i m i n a t e d i n 1 9 9 2 w h e n t h e i n t e r e s t r a t e o f t h e R o y a l B a n k l o a n w a s i n c r e a s e d t o 1 ½ p e r c e n t . N o r t h e r n I n d . P u b . S e r v . C o . p r o v i d e s n o s u p p o r t f o r D e l C o m m e r c i a l . U n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) , a n a d d i t i o n t o t a x i s i m p o s e d f o r f a i l u r e t o f i l e a t a x r e t u r n , a n d u n d e r s e c t i o n 6 6 5 6 , a n a d d i t i o n t o t a x i s i m p o s e d f o r f a i l u r e t o t i m e l y d e p o s i t a t a x d u e i n a G o v e r n m e n t d e p o s i t o r y , u n l e s s i t i s s h o w n t h a t s u c h f a i l u r e s w e r e a t t r i b u t a b l e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t t o w i l l f u l n e g l e c t . D e l - 1 3 - C o m m e r c i a l h a s n o t p r e s e n t e d a n y c r e d i b l e a r g u m e n t t h a t t h e f a i l u r e t o f i l e a n d t h e f a i l u r e t o t i m e l y d e p o s i t w i t h h o l d i n g t a x e s d u e o n i n t e r e s t p a i d o n t h e $ 1 4 m i l l i o n l o a n w e r e a t t r i b u t a b l e t o r e a s o n a b l e c a u s e . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f t h e a d d i t i o n s t o t a x a r e s u s t a i n e d . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .