TAX COURT OPINION

Case: Law Offices--Richard Ashare, P.C.
Docket Number: 18439-97
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 08/24/1999
Pages: 24

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 8 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T L A W O F F I C E S - - R I C H A R D A S H A R E , P . C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 8 4 3 9 - 9 7 . F i l e d A u g u s t 2 4 , 1 9 9 9 . P i s a c o r p o r a t e l a w f i r m , a n d A i s i t s s o l e s h a r e h o l d e r a n d o n l y p r o f e s s i o n a l e m p l o y e e . P h a s r e p r e s e n t e d a c l a s s o f p l a i n t i f f s f r o m 1 9 7 4 t o d a t e a n d w a s a w a r d e d $ 1 2 , 5 6 7 , 6 2 3 i n l e g a l f e e s w h e n t h e c a s e w a s s e t t l e d i n 1 9 8 9 . P r e c e i v e d t h o s e f e e s f r o m 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 2 a n d i s n o t e n t i t l e d t o f u r t h e r f e e s f o r s i g n i f i c a n t o n g o i n g s e r v i c e s w h i c h i t m u s t p e r f o r m o n t h a t c a s e . P ' s w o r k l o a d i n a n d a f t e r 1 9 9 0 w a s m i n i m a l , e x c e p t f o r t h e o n g o i n g s e r v i c e s . P p a i d A $ 1 0 , 4 9 2 , 5 0 0 o f " c o m p e n s a t i o n " f r o m 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 2 a n d , f o r e a c h y e a r b u t o n e , r e p o r t e d n o t a x a b l e i n c o m e . F o r 1 9 9 0 P r e p o r t e d t a x a b l e i n c o m e o f $ 3 , 7 7 5 , 6 9 9 ; $ 2 , 4 8 7 , 5 4 7 w a s r e t a i n e d f o r P ' s f u t u r e o p e r a t i o n s , a n d $ 1 , 2 8 2 , 9 9 8 w a s r e t a i n e d t o p a y P ' s 1 9 9 0 F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y . P p a i d A $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 o f " c o m p e n s a t i o n " d u r i n g 1 9 9 3 a n d r e p o r t e d a $ 1 , 8 5 7 , 9 3 3 l o s s t h a t i t c a r r i e d b a c k t o 1 9 9 0 t o c l a i m a r e f u n d o f $ 5 8 1 , 8 1 2 . P b o r r o w e d $ 9 1 6 , 7 5 6 f r o m A a n d s o l d m o s t o f i t s a s s e t s t o h a v e t h e f u n d s t o p a y A t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 . E x c l u s i v e o f $ 1 , 3 7 3 , 9 1 3 o f F e d e r a l i n c o m e t a x r e f u n d s r e c e i v e d o r a c c r u e d b y P o n - 2 - 1 A t t h e s t a r t o f t r i a l , t h e C o u r t a l l o w e d M r . B e s s t o w i t h d r a w a s c o u n s e l b e c a u s e h e w a s g o i n g t o b e a w i t n e s s f o r p e t i t i o n e r . i t s c a r r y b a c k o f l o s s e s f r o m 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , P ' s d e f i c i t i n r e t a i n e d e a r n i n g s o n D e c . 3 1 , 1 9 9 3 , w a s $ 1 , 4 6 3 , 7 6 8 . H e l d : R d i d n o t c o n d u c t a s e c o n d e x a m i n a t i o n o f P ' s b o o k s o f a c c o u n t i n v i o l a t i o n o f s e c . 7 6 0 5 ( b ) , I . R . C . H e l d , f u r t h e r , s e c . 1 6 2 ( a ) ( 1 ) , I . R . C . , a l l o w s P t o d e d u c t $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 i n 1 9 9 3 a s r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n p a i d t o A . G o r d o n S . G o l d , D a v i d J . L i e b e r m a n , a n d B a r r y R . B e s s , 1 f o r p e t i t i o n e r . T r e v o r T . W e t h e r i n g t o n a n d R o b e r t D . H e i t m e y e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N L A R O , J u d g e : P e t i t i o n e r p e t i t i o n e d t h e C o u r t t o r e d e t e r m i n e a n i n c o m e t a x d e f i c i e n c y o f $ 5 4 6 , 6 3 4 f o r 1 9 9 0 . T h e d e f i c i e n c y s t e m s f r o m r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r m a y n o t d e d u c t $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 p a i d t o i t s s h a r e h o l d e r / e m p l o y e e i n 1 9 9 3 r e p o r t e d l y a s c o m p e n s a t i o n . P e t i t i o n e r r e p o r t e d a n e t o p e r a t i n g l o s s ( N O L ) f o r 1 9 9 3 t h a t i t c a r r i e d b a c k t o 1 9 9 0 . W e m u s t d e c i d e t h e f o l l o w i n g i s s u e s : - 3 - 1 . W h e t h e r r e s p o n d e n t v i o l a t e d t h e p r o h i b i t i o n o f s e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) a g a i n s t a s e c o n d e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s b o o k s o f a c c o u n t f o r 1 9 9 3 . W e h o l d h e d i d n o t . 2 . W h e t h e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s p e t i t i o n e r t o d e d u c t t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 a s c o m p e n s a t i o n . W e h o l d i t d o e s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e a p p l i c a b l e y e a r s . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . D o l l a r a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e e x h i b i t s s u b m i t t e d t h e r e w i t h a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r i s a c o r p o r a t e l a w f i r m t h a t s p e c i a l i z e s i n S t a t e a n d m u n i c i p a l e m p l o y e e p e n s i o n b e n e f i t s a n d t h e l i t i g a t i o n t h e r e o f . I t u s e s t h e c a s h m e t h o d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s a n d a n a c c r u a l m e t h o d f o r b o o k p u r p o s e s . I t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n D e t r o i t , M i c h i g a n , w h e n i t s p e t i t i o n w a s f i l e d . R i c h a r d A s h a r e , a n a t t o r n e y , i n c o r p o r a t e d p e t i t i o n e r i n 1 9 7 4 w i t h a c a p i t a l c o n t r i b u t i o n o f $ 1 , 0 0 0 . M r . A s h a r e i s p e t i t i o n e r ' s s o l e s h a r e h o l d e r a n d o n e o f i t s t w o e m p l o y e e s . P e t i t i o n e r ' s o t h e r e m p l o y e e i s M r . A s h a r e ' s s e c r e t a r y , K a t h l e e n M o o r e B a k e r ( M s . M o o r e ) . P e t i t i o n e r h a s t h r e e d i r e c t o r s : M r . A s h a r e , h i s w i f e , M a r l e n e , a n d h i s l o n g t i m e t a x a d v i s e r , B a r r y - 4 - B e s s . P e t i t i o n e r h a s t w o o f f i c e r s : M r . A s h a r e ( p r e s i d e n t a n d t r e a s u r e r ) a n d M r s . A s h a r e ( s e c r e t a r y ) . M r . B e s s i s p e t i t i o n e r ' s ( a n d M r . A s h a r e ' s ) p r i n c i p a l t a x a d v i s e r ; a m o n g o t h e r t h i n g s , M r . B e s s a d v i s e d M r . A s h a r e o n p e t i t i o n e r ' s i n c o r p o r a t i o n i n 1 9 7 4 . M r . A s h a r e h a s f o c u s e d a l m o s t e x c l u s i v e l y o n o n e c a s e ( t h e G e n t i l e c a s e ) d u r i n g h i s e m p l o y m e n t b y p e t i t i o n e r . I n t h a t c a s e , M r . A s h a r e , o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r , r e p r e s e n t e d a c l a s s o f 9 , 0 0 0 t o 1 0 , 0 0 0 p e r s o n s k n o w n a s t h e P o l i c e m a n a n d F i r e m a n R e t i r e m e n t S y s t e m o f t h e C i t y o f D e t r o i t . T h e c l a s s r e t a i n e d p e t i t i o n e r o n a c o n t i n g e n t f e e b a s i s t o s u e t h e c i t y o f D e t r o i t ( t h e c i t y ) f o r a c o r r e c t c o m p u t a t i o n o f e m p l o y e e p e n s i o n b e n e f i t s . I n 1 9 8 9 , f o l l o w i n g p r o l o n g e d l i t i g a t i o n , t h e c i t y a g r e e d t o p a y t h e c l a s s $ 7 0 m i l l i o n t o s e t t l e t h e G e n t i l e c a s e . T h e c o u r t o v e r s e e i n g t h e l i t i g a t i o n a w a r d e d p e t i t i o n e r $ 1 2 , 5 6 7 , 6 2 3 o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s a s l e g a l f e e s . P e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e s e f e e s f r o m 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r r e p o r t e d l y p a i d c o m p e n s a t i o n o f $ 1 0 , 4 9 2 , 5 0 0 t o M r . A s h a r e d u r i n g t h e s a m e y e a r s . E x c e p t f o r i t s w o r k o n t h e G e n t i l e c a s e , p e t i t i o n e r ' s w o r k l o a d i n a n d a f t e r 1 9 9 0 w a s a n d i s m i n i m a l . P e t i t i o n e r g e n e r a l l y b e g a n t o w i n d d o w n i t s b u s i n e s s a f t e r i t s e t t l e d t h e G e n t i l e c a s e , a n d i t s o n l y c a s e a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , w a s t h e G e n t i l e c a s e . P e t i t i o n e r r e p o r t e d o n i t s 1 9 9 3 F o r m 1 1 2 0 , U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n , t h a t i t p a i d M r . A s h a r e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 i n c o m p e n s a t i o n . M r . A s h a r e l e n t p e t i t i o n e r $ 9 1 6 , 7 5 6 , a n d - 5 - p e t i t i o n e r l i q u i d a t e d m o s t o f i t s a s s e t s s o t h a t i t w o u l d h a v e t h e f u n d s t o p a y M r . A s h a r e t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r r e p o r t e d a $ 1 , 8 5 7 , 9 3 3 t a x a b l e l o s s f o r 1 9 9 3 , w h i c h , o n F e b r u a r y 1 4 , 1 9 9 4 , i t c a r r i e d b a c k t o 1 9 9 0 t o r e c e i v e a $ 5 8 1 , 8 1 2 r e f u n d o f t a x e s p a i d f o r 1 9 9 0 . P e t i t i o n e r ' s r e p o r t e d l o s s r e s u l t e d i n a r e p o r t e d d e f i c i t o f $ 8 9 , 8 5 5 i n r e t a i n e d e a r n i n g s o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , w h i c h t r a n s l a t e s i n t o a d e f i c i t o f $ 1 , 4 6 3 , 7 6 8 i n r e t a i n e d e a r n i n g s e x c l u s i v e o f t h e t a x r e f u n d s o f $ 7 3 3 , 0 0 6 , $ 5 9 , 0 9 5 , a n d $ 5 8 1 , 8 1 2 d e s c r i b e d i n f r a a n d s u p r a . P e t i t i o n e r ' s r e p o r t e d b a l a n c e s h e e t a t t h e b e g i n n i n g a n d e n d o f 1 9 9 3 w a s a s f o l l o w s : 1 / 1 / 9 3 1 2 / 3 1 / 9 3 A s s e t s : C a s h $ 1 4 6 , 1 3 0 $ 3 5 , 1 9 7 M o r t g a g e r e c e i v a b l e 1 1 , 0 0 0 1 1 , 0 0 0 L o a n r e c e i v a b l e 5 , 0 0 0 - 0 - P r e p a i d e x p e n s e 3 , 2 0 0 3 , 2 0 0 R e f u n d a b l e i n c o m e t a x 6 9 , 0 9 5 5 8 2 , 8 1 2 I n v e s t m e n t s - - m a r k e t a b l e s e c u r i t i e s 5 6 9 , 1 7 3 9 , 0 4 8 D e p r e c i a b l e p r o p e r t y ( n e t o f d e p r e c i a t i o n ) 1 9 7 , 1 6 4 1 8 7 , 1 1 3 T o t a l a s s e t s 1 , 0 0 0 , 7 6 2 8 2 8 , 3 7 0 L i a b i l i t i e s : P a y r o l l t a x e s w i t h h e l d 2 , 8 7 1 4 6 9 A c c r u e d p e n s i o n c o n t r i b u t i o n 4 0 , 0 0 2 - 0 - L o a n s f r o m s h a r e h o l d e r s 8 , 8 0 0 9 1 6 , 7 5 6 T o t a l l i a b i l i t i e s 5 1 , 6 7 3 9 1 7 , 2 2 5 S h a r e h o l d e r ' s e q u i t y : C o m m o n s t o c k 1 , 0 0 0 1 , 0 0 0 R e t a i n e d e a r n i n g s ( d e f i c i t ) 9 4 8 , 0 8 9 ( 8 9 , 8 5 5 ) T o t a l s h a r e h o l d e r ' s e q u i t y ( d e f i c i t ) 9 4 9 , 0 8 9 ( 8 8 , 8 5 5 ) T o t a l l i a b i l i t i e s & S / H ' s e q u i t y ( d e f i c i t ) 1 , 0 0 0 , 7 6 2 8 2 8 , 3 7 0 - 6 - M r . A s h a r e , i n h i s c a p a c i t y a s p e t i t i o n e r ' s e m p l o y e e , h a s s e r v e d a s t r u s t e e o f t h e G e n t i l e c a s e s e t t l e m e n t f u n d f r o m 1 9 8 9 t o d a t e . F o l l o w i n g t h e s e t t l e m e n t , p e t i t i o n e r h a s h a d t o p e r f o r m a " t r e m e n d o u s a m o u n t o f w o r k " a d m i n i s t e r i n g t h e f u n d ; e . g . , i t h a s h a d t o i d e n t i f y a n d l o c a t e e a c h G e n t i l e c a s e p l a i n t i f f , a s c e r t a i n a c t u a r i a l l y e a c h p l a i n t i f f ' s p e n s i o n b e n e f i t w i t h t h e a s s i s t a n c e o f f e w o r n o r e c o r d s m a i n t a i n e d b y t h e c i t y o n i t s e m p l o y e e s , a n d d i s t r i b u t e t o e a c h p l a i n t i f f h i s o r h e r a s c e r t a i n e d b e n e f i t . B o t h M r . A s h a r e a n d M s . M o o r e , o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r , h a v e d e v o t e d a n d c o n t i n u e t o d e v o t e s i g n i f i c a n t t i m e a n d e f f o r t t o t h e f u n d ' s a d m i n i s t r a t i o n , a n d p e t i t i o n e r c o n t i n u e s t o e m p l o y M s . M o o r e f u l l t i m e a t a s a l a r y o f $ 4 5 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r c o n t i n u e s t o l e a s e t h e o f f i c e s p a c e l e t t o i t s i n c e i t s i n c o r p o r a t i o n . E x c e p t f o r t h e $ 1 2 , 5 6 7 , 6 2 3 a w a r d , p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o a n y f u r t h e r c o m p e n s a t i o n f o r t h e p o s t s e t t l e m e n t s e r v i c e s p e r f o r m e d o n t h e G e n t i l e c a s e . A s o f S e p t e m b e r 1 3 , 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s t i l l h a d t o l o c a t e a n d a s c e r t a i n t h e b e n e f i t s o f a p p r o x i m a t e l y 9 0 0 p l a i n t i f f s . A s o f M a r c h 1 7 , 1 9 9 9 , p e t i t i o n e r s t i l l h a d t o l o c a t e a n d a s c e r t a i n t h e b e n e f i t s o f a p p r o x i m a t e l y 5 0 0 p l a i n t i f f s . P e t i t i o n e r ' s i t e m s o f i n c o m e a n d e x p e n s e a s r e p o r t e d o n i t s 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 3 F o r m s 1 1 2 0 a r e a s f o l l o w s : - 7 - 1 9 8 9 1 9 9 0 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 I n c o m e : L e g a l f e e s G e n t i l e c a s e $ 2 , 0 3 0 , 3 4 1 $ 5 , 7 7 4 , 6 0 2 $ 1 0 0 , 0 0 0 $ 4 , 6 6 2 , 6 8 0 - 0 - O t h e r c a s e s 1 3 0 9 , 3 8 0 8 , 1 5 6 2 0 , 7 2 5 - 0 - $ 3 0 , 5 2 5 T o t a l 2 , 3 3 9 , 7 2 1 5 , 7 8 2 , 7 5 8 1 2 0 , 7 2 5 4 , 6 6 2 , 6 8 0 3 0 , 5 2 5 D i v i d e n d s 9 , 9 9 3 2 3 , 9 6 6 1 4 9 , 8 7 5 2 0 2 , 3 7 8 3 0 , 7 4 6 I n t e r e s t 1 4 0 , 2 6 7 1 0 8 , 5 5 1 1 1 , 5 7 1 1 8 , 6 3 5 8 , 6 4 1 B u s i n e s s p r o p . s a l e s 1 6 4 7 5 - 0 - - 0 - - 0 - C l i e n t c o s t s r e i m b . - 0 - - 0 - - 0 - 2 6 , 4 7 4 - 0 - M e d i a t i o n f e e s 3 , 0 0 0 2 , 2 5 0 - 0 - - 0 - - 0 - T o t a l i n c o m e 2 , 4 9 3 , 1 4 5 5 , 9 1 7 , 6 0 0 2 8 2 , 1 7 1 4 , 9 1 0 , 1 6 7 6 9 , 9 1 2 D e d u c t i o n s : O f f i c e r c o m p e n s a t i o n 2 , 1 5 1 , 6 6 6 1 , 6 9 0 , 8 3 4 $ 2 , 0 0 0 , 0 0 0 $ 4 , 6 5 0 , 0 0 0 $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 S e c r e t a r y ' s c o m p e n s . 1 0 7 , 9 3 2 1 4 5 , 9 2 0 1 0 2 , 0 9 0 1 0 8 , 5 8 0 6 6 , 0 4 0 R e n t s 2 3 , 1 4 0 1 3 , 8 2 0 1 2 , 7 8 0 1 2 , 7 8 0 1 2 , 7 8 0 T a x e s 2 1 , 0 3 6 1 0 4 , 8 0 0 1 1 9 , 9 9 5 3 0 , 1 9 6 1 1 , 8 9 8 I n t e r e s t - 0 - - 0 - 2 1 5 - 0 - - 0 - D e p r e c i a t i o n 5 , 4 3 7 2 , 9 7 4 4 , 1 3 5 8 , 5 3 5 7 , 8 1 6 O f f i c e r p e n s i o n p l a n s 8 8 , 9 0 0 5 6 , 0 8 9 9 7 , 1 0 6 1 0 1 , 9 9 0 2 7 , 6 7 8 E m p l o y e e b e n e f i t s 1 3 , 2 6 2 1 3 , 0 3 7 1 2 , 2 2 7 1 3 , 6 3 9 1 4 , 5 2 8 C l i e n t / c o n t r a c t s e r v i c e - 0 - 2 0 , 8 8 9 - 0 - 6 , 0 0 0 4 , 5 0 0 S e m i n a r s & p u b l i c a t i o n s 3 , 3 6 4 2 , 9 8 8 1 , 8 4 4 2 , 5 0 0 2 , 1 2 4 I n s u r a n c e 7 , 1 9 9 7 , 9 7 9 1 0 , 0 5 0 9 , 4 3 5 9 , 9 0 6 O f f i c e 6 , 4 7 8 1 7 , 1 5 1 4 2 7 3 , 7 3 0 4 , 1 5 6 P o s t a g e 1 , 8 3 0 1 , 1 5 8 1 , 6 8 6 1 , 1 7 6 2 , 1 8 8 P r o f e s s i o n a l f e e s 8 , 6 6 1 1 4 , 7 9 7 3 6 , 3 7 2 1 2 , 8 8 1 2 2 , 0 3 3 E n t e r t a i n m e n t 3 2 , 4 5 0 2 6 , 0 2 1 1 9 , 5 5 6 1 6 , 9 7 6 6 , 6 2 4 T e l e p h o n e 4 , 9 5 0 3 , 3 2 0 4 , 2 0 1 4 , 5 9 9 3 , 0 7 8 V e h i c l e s 1 1 , 4 1 9 1 2 , 3 5 6 1 0 , 3 8 7 8 , 6 4 3 7 , 3 6 4 T u i t i o n 5 , 2 5 0 5 , 6 7 7 5 , 0 0 0 - 0 - - 0 - R e i m b u r s e m e n t s - 0 - - 0 - - 0 - - 0 - ( 3 6 , 2 6 2 ) N O L c a r r y o v e r f r o m 1 9 8 8 1 7 0 2 , 0 9 1 - 0 - - 0 - - 0 - S p e c i a l d e d u c t i o n - 0 - - 0 - - 0 - 9 2 , 3 1 5 1 1 , 4 5 4 T o t a l d e d u c t i o n s 2 , 4 9 3 , 1 4 4 2 , 1 4 1 , 9 0 1 2 , 4 3 8 , 0 7 1 5 , 0 8 3 , 9 7 5 1 , 9 2 7 , 9 0 5 T a x a b l e i n c o m e ( l o s s ) - 0 - 3 , 7 7 5 , 6 9 9 ( 2 , 1 5 5 , 9 0 0 ) ( 1 7 3 , 8 0 8 ) ( 1 , 8 5 7 , 9 3 3 ) T o t a l T a x - 0 - 1 , 2 8 3 , 7 3 8 - 0 - - 0 - - 0 - 1 M o s t ( i f n o t a l l ) o f t h e s e f e e s f o r 1 9 8 9 a r e a t t r i b u t a b l e t o a c a u s e o f a c t i o n a l l e g e d i n t h e G e n t i l e c a s e b u t t r e a t e d b y p e t i t i o n e r a s u n r e l a t e d t o t h e G e n t i l e c a s e . I n 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r c a r r i e d t h e 1 9 9 1 l o s s b a c k t o 1 9 9 0 a n d r e c e i v e d a r e f u n d o f $ 7 3 3 , 0 0 6 ( a n d a c o r r e s p o n d i n g a b a t e m e n t o f a n e s t i m a t e d t a x p e n a l t y ) . I n 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r c a r r i e d t h e 1 9 9 2 l o s s b a c k t o 1 9 9 0 a n d r e c e i v e d a r e f u n d o f $ 5 9 , 0 9 5 ( a n d a c o r r e s p o n d i n g a b a t e m e n t o f t h e e s t i m a t e d t a x p e n a l t y ) . - 8 - 2 P e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t d u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s w a s ( c o n t i n u e d . . . ) R e s p o n d e n t a u d i t e d p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 2 t a x a b l e y e a r s . I n c o n n e c t i o n t h e r e w i t h , p e t i t i o n e r a g r e e d w i t h r e s p o n d e n t i n D e c e m b e r 1 9 9 3 t h a t s o m e o f t h e c o m p e n s a t i o n p a i d t o M r . A s h a r e d u r i n g t h e r e l a t e d y e a r s w a s c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s ; p e t i t i o n e r h a s n e v e r f o r m a l l y d e c l a r e d o r p a i d a d i v i d e n d . T h e a m o u n t s r e c h a r a c t e r i z e d t o d i v i d e n d s a r e a s f o l l o w s : Y e a r R e p o r t e d c o m p e n s a t i o n A g r e e d c o m p e n s a t i o n C o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s 1 9 8 9 $ 2 , 1 5 1 , 6 6 6 $ 2 , 1 5 1 , 6 6 6 - 0 - 1 9 9 0 1 , 6 9 0 , 8 3 4 1 , 5 6 3 , 4 4 7 $ 1 2 6 , 5 5 3 1 9 9 1 2 , 0 0 0 , 0 0 0 1 , 9 4 7 , 0 4 5 5 2 , 9 5 8 1 9 9 2 4 , 6 5 0 , 0 0 0 4 , 6 0 2 , 5 9 6 4 7 , 4 0 4 F o l l o w i n g t h e a u d i t , p e t i t i o n e r c a r r i e d i t s 1 9 9 3 l o s s b a c k t o 1 9 9 0 . D u r i n g t h e r e l e v a n t y e a r s , p e t i t i o n e r ' s b o a r d d i d n o t c o n v e n e a s a b o a r d i n p e r s o n . E v e r y D e c e m b e r , t h e b o a r d w o u l d t r a n s a c t i t s b u s i n e s s f o r t h a t y e a r t h r o u g h o n e o r m o r e t e l e p h o n e c o n v e r s a t i o n s b e t w e e n M e s s r s . B e s s a n d A s h a r e . B o a r d a c t i o n w a s r e f l e c t e d i n w r i t t e n r e s o l u t i o n s s i g n e d b y a l l t h r e e b o a r d m e m b e r s w h o , c o n t e m p o r a n e o u s l y t h e r e w i t h , c o n s e n t e d u n d e r S t a t e l a w f o r t h e b o a r d t o a c t w i t h o u t a n a c t u a l m e e t i n g . B o a r d a c t i o n i n c l u d e d s e t t i n g e a c h e m p l o y e e ' s c o m p e n s a t i o n f o r t h a t y e a r i n a c c o r d a n c e w i t h p e t i t i o n e r ' s u n w r i t t e n c o m p e n s a t i o n p o l i c y . I n a c c o r d a n c e w i t h p e t i t i o n e r ' s c o m p e n s a t i o n p o l i c y , M r . B e s s t e l e p h o n e s p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t 2 e v e r y D e c e m b e r , a n d t h e - 9 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) H e r b e r t L a z a r u s o f L a z a r u s , R i c e & L o p a t i n , C . P . A . ' s , P . C . M r . L a z a r u s h a s s i n c e d i e d . a c c o u n t a n t " r e c o m m e n d s " t o M r . B e s s t h e t o t a l a m o u n t o f c o m p e n s a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s h o u l d p a y i t s e m p l o y e e s . M r . B e s s t h e n t e l e p h o n e s M r . A s h a r e t o r e l a y t h e a c c o u n t a n t ' s r e c o m m e n d a t i o n t o h i m , a n d M r . A s h a r e s e t s t h e s p e c i f i c a m o u n t s o f c o m p e n s a t i o n t h a t p e t i t i o n e r w i l l p a y t o h i m a n d M s . M o o r e . P e t i t i o n e r ' s p l a n o f c o m p e n s a t i o n f o r M r . A s h a r e i s t o p a y h i m a n n u a l l y a l l l e g a l f e e s t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e s d u r i n g t h e y e a r , l e s s a n a m o u n t e q u a l t o t h e s u m o f i t s c o r p o r a t e e x p e n s e s ( e x c l u s i v e o f M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n ) p l u s a n y f u n d s r e t a i n e d f o r p e t i t i o n e r ' s f u t u r e o p e r a t i o n s . P e t i t i o n e r ' s p l a n o f c o m p e n s a t i o n , a s a p p l i e d , h a s a l l o w e d i t t h r o u g h 1 9 9 3 t o r e p o r t n o p r o f i t s s u b j e c t t o F e d e r a l i n c o m e t a x , e x c e p t f o r i t s f i r s t 7 y e a r s o f o p e r a t i o n a n d f o r 1 9 9 0 . F r o m p e t i t i o n e r ' s i n c o r p o r a t i o n t h r o u g h 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g p r o f i t ( l o s s ) , c o m p e n s a t i o n p a i d t o M r . A s h a r e , a n d c o n t r i b u t i o n s t o M r . A s h a r e ' s p e n s i o n f u n d : Y e a r C o m p e n s a t i o n P e n s i o n E n d e d P r o f i t P a i d C o n t r i b u t i o n 9 / 3 0 / 7 4 $ 1 0 , 5 0 0 $ 4 8 , 5 0 0 $ 7 , 0 0 0 9 / 3 0 / 7 5 1 4 , 9 9 9 1 0 0 , 0 0 0 1 0 , 0 0 0 9 / 3 0 / 7 6 1 0 , 7 1 5 6 3 , 2 6 3 7 , 1 4 3 9 / 3 0 / 7 7 1 4 , 9 4 0 8 7 , 5 0 0 9 , 9 6 0 9 / 3 0 / 7 8 1 2 , 5 6 3 8 7 , 5 0 0 8 , 3 7 5 9 / 3 0 / 7 9 1 3 , 6 1 6 7 5 , 0 0 0 9 , 0 7 7 9 / 3 0 / 8 0 1 3 , 0 1 4 7 0 , 0 0 0 8 , 6 9 6 9 / 3 0 / 8 1 - 0 - 5 5 , 4 1 7 7 , 2 6 1 - 1 0 - 3 T h e r e c o r d d o e s n o t i d e n t i f y t h e " r e a s o n a b l y a n t i c i p a t e d n e e d s " f o r w h i c h p e t i t i o n e r r e t a i n e d s o m e o f t h e 1 9 9 0 e a r n i n g s . 9 / 3 0 / 8 2 - 0 - 1 7 , 5 0 0 3 , 6 9 9 9 / 3 0 / 8 3 - 0 - 2 0 , 4 1 7 3 , 9 0 0 9 / 3 0 / 8 4 - 0 - 1 0 0 , 0 0 0 1 0 7 , 8 8 1 9 / 3 0 / 8 5 - 0 - 1 3 0 , 0 0 0 1 1 3 , 0 8 2 9 / 3 0 / 8 6 - 0 - 9 6 , 2 5 0 1 0 5 , 4 4 4 9 / 3 0 / 8 7 - 0 - 1 5 7 , 4 4 5 1 0 2 , 0 4 7 1 2 / 3 1 / 8 7 - 0 - 2 3 , 3 3 3 2 0 , 0 6 8 1 2 / 3 1 / 8 8 - 0 - 9 2 1 , 3 3 4 6 3 , 1 7 8 1 2 / 3 1 / 8 9 - 0 - 2 , 1 5 1 , 6 6 6 8 8 , 9 0 1 1 2 / 3 1 / 9 0 3 , 7 7 5 , 6 9 9 1 , 6 9 0 , 8 3 4 5 6 , 0 8 9 1 2 / 3 1 / 9 1 ( 2 , 1 5 5 , 9 0 0 ) 2 , 0 0 0 , 0 0 0 9 7 , 1 0 6 1 2 / 3 1 / 9 2 ( 1 7 3 , 8 0 8 ) 4 , 6 5 0 , 0 0 0 1 0 1 , 9 9 0 1 2 / 3 1 / 9 3 ( 1 , 8 5 7 , 9 3 3 ) 1 , 7 5 0 , 0 0 0 2 7 , 6 7 8 1 2 / 3 1 / 9 4 1 - 0 - 1 1 2 / 3 1 / 9 5 1 - 0 - 1 1 U n d i s c l o s e d b y t h e r e c o r d . P e t i t i o n e r ' s b o a r d r e s o l v e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , t h a t p e t i t i o n e r w o u l d r e t a i n $ 2 , 4 8 7 , 5 4 7 o f i t s 1 9 9 0 p r o f i t f o r " t h e r e a s o n a b l y a n t i c i p a t e d n e e d s o f t h e b u s i n e s s f o r t h e f o r t h c o m i n g y e a r s " ; 3 p e t i t i o n e r u s e d a n o t h e r $ 1 , 2 8 2 , 9 9 8 t o p a y i t s 1 9 9 0 F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y . T h e b o a r d a l s o r e s o l v e d o n t h a t d a t e t h a t p e t i t i o n e r w o u l d p a y $ 1 , 6 9 0 , 8 3 4 i n c o m p e n s a t i o n t o M r . A s h a r e d u r i n g 1 9 9 0 " i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e e f f o r t s e x p e n d e d b y R i c h a r d A s h a r e o n b e h a l f o f t h e C o r p o r a t i o n f o r t h e c a l e n d a r y e a r e n d i n g D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 " . T h e b o a r d r e s o l v e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , t h a t p e t i t i o n e r w o u l d p a y $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 i n c o m p e n s a t i o n t o M r . A s h a r e " i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e e f f o r t s e x p e n d e d b y R i c h a r d A s h a r e o n b e h a l f o f t h e C o r p o r a t i o n f o r b o t h t h e c a l e n d a r y e a r e n d i n g D e c e m b e r 3 1 , - 1 1 - 1 9 9 3 a n d f o r p r i o r y e a r s ' e f f o r t s y e t u n c o m p e n s a t e d " . O n e d a y b e f o r e , M r . A s h a r e h a d r e c e i v e d a n d d e p o s i t e d p e t i t i o n e r ' s c h e c k i n t h e a m o u n t o f $ 1 , 0 6 1 , 9 7 1 . T h e b o a r d a l s o r e s o l v e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , t h a t p e t i t i o n e r ' s o f f i c e r s a r e " a u t h o r i z e d , e m p o w e r e d a n d d i r e c t e d , f o r a n d o n b e h a l f o f t h e C o r p o r a t i o n , t o e x e c u t e a P r o m i s s o r y N o t e i n f a v o r o f t h e s o l e S h a r e h o l d e r i n t h e p r i n c i p a l a m o u n t o f E i g h t H u n d r e d S i x t e e n T h o u s a n d S e v e n H u n d r e d F i f t y - S i x a n d n o / 1 0 0 ( $ 8 1 6 , 7 5 6 . 0 0 ) D o l l a r s " . P e t i t i o n e r i s s u e d t h e r e f e r e n c e d n o t e t o M r . A s h a r e o n t h e s a m e d a y . T h e b o a r d a l s o r e s o l v e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , t h a t $ 1 0 0 , 0 0 0 o f t h e $ 9 1 6 , 7 5 6 t h a t M r . A s h a r e l e n t p e t i t i o n e r d u r i n g t h e y e a r " s h a l l b e d u l y r e f l e c t e d " o n p e t i t i o n e r ' s b o o k s a s a c o n t r i b u t i o n t o c a p i t a l . P e t i t i o n e r ' s D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , b a l a n c e s h e e t d o e s n o t r e f l e c t a n y o f t h e l e n t a m o u n t a s a c a p i t a l c o n t r i b u t i o n , a n d M r . B e s s d o e s n o t u n d e r s t a n d M r . A s h a r e t o h a v e t r a n s f e r r e d t h e $ 1 0 0 , 0 0 0 t o p e t i t i o n e r a s a c a p i t a l c o n t r i b u t i o n . R e s p o n d e n t b e g a n a u d i t i n g p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r i n o r a b o u t D e c e m b e r 1 9 9 4 , a n d t h e c a s e w a s a s s i g n e d t o a r e v e n u e a g e n t w h o h a d n o t b e e n i n v o l v e d i n t h e a u d i t o f p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 2 t a x a b l e y e a r s . T h e a g e n t e x a m i n e d p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 t a x r e t u r n a n d r e q u e s t e d a n d r e c e i v e d c o r r e s p o n d e n c e f r o m p e t i t i o n e r ' s r e p r e s e n t a t i v e , D a v i d L i e b e r m a n . T h e a g e n t h a d n o d i r e c t c o n t a c t w i t h e i t h e r M r . A s h a r e o r a n y o f p e t i t i o n e r ' s o t h e r o f f i c e r s o r e m p l o y e e s . - 1 2 - O n A u g u s t 1 0 , 1 9 9 5 , t h e a g e n t p r e p a r e d a r e p o r t t h a t s t a t e d t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x ( A M T ) ; t h e a g e n t l i m i t e d t h e s c o p e o f h i s r e p o r t t o A M T b e c a u s e t h e a p p l i c a t i o n t h e r e o f g e n e r a t e d t h e m a x i m u m a m o u n t o f t a x e s t h a t c o u l d b e r e c o v e r e d f o r 1 9 9 3 . O n t h e s a m e d a y , r e s p o n d e n t f o r w a r d e d t h e a g e n t ' s r e p o r t t o M r . B e s s a s p a r t o f a 3 0 - d a y l e t t e r . P e t i t i o n e r h a d n o t i f i e d r e s p o n d e n t t h a t M r . L i e b e r m a n a n d h i s c o w o r k e r , M r . B e s s , b o t h s e r v e d a s i t s r e p r e s e n t a t i v e s f o r p u r p o s e s o f t h e 1 9 9 3 a u d i t . O n J a n u a r y 2 9 , 1 9 9 6 , t h e a g e n t , a f t e r l e a r n i n g m o n t h s b e f o r e t h a t h e h a d i n c o r r e c t l y a p p l i e d A M T t o p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r , p r e p a r e d a s e c o n d r e p o r t t h a t s t a t e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t a n y o f M r . A s h a r e ' s " c o m p e n s a t i o n " . O n t h e s a m e d a y , t h e r e s p o n d e n t m a i l e d t h a t r e p o r t t o M r . B e s s a s p a r t o f a s e c o n d 3 0 - d a y l e t t e r . B e t w e e n t h e d a t e s o f t h e 3 0 - d a y l e t t e r s , t h e a g e n t w a s c o n s i d e r i n g M r . A s h a r e ' s p e r s o n a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y . I n c o n n e c t i o n t h e r e w i t h , t h e a g e n t r e q u e s t e d p e t i t i o n e r ' s b o a r d m i n u t e s f r o m M r . L i e b e r m a n , w h o a l s o r e p r e s e n t e d M r . A s h a r e . M r . L i e b e r m a n d e l i v e r e d t o t h e r e v e n u e a g e n t p e t i t i o n e r ' s b o a r d r e s o l u t i o n s f o r 1 9 9 3 , w h i c h i n c l u d e d t h e r e s o l u t i o n m e n t i o n e d a b o v e a s t o t h e p r o m i s s o r y n o t e . T h e a g e n t p r e p a r e d h i s s e c o n d r e p o r t o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r o n t h e b a s i s o f i n f o r m a t i o n t h a t h e r e c e i v e d f r o m p e t i t i o n e r o n o r b e f o r e A u g u s t 1 0 , 1 9 9 5 . - 1 3 - O P I N I O N W e m u s t d e c i d e w h e t h e r a n y o r a l l o f t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 p a i d t o M r . A s h a r e i n 1 9 9 3 w a s r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r a r g u e s i t w a s , a s s e r t i n g t h a t i t p a i d M r . A s h a r e t h e d i s p u t e d a m o u n t t o c o m p e n s a t e h i m f o r p a s t a n d p r e s e n t s e r v i c e s . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t i t h a d a f o r m u l a u n d e r w h i c h M r . A s h a r e w o u l d b e p a i d a l l l e g a l f e e s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r a n d t h a t t h e $ 1 2 , 2 4 2 , 5 0 0 p a i d t o M r . A s h a r e o v e r t h e 5 - y e a r p e r i o d f r o m 1 9 8 9 t o 1 9 9 3 w a s l e s s t h a n t h e $ 1 2 , 5 6 7 , 6 2 3 r e c e i v e d o n t h e G e n t i l e c a s e . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e d i s p u t e d a m o u n t i s n o n d e d u c t i b l e b e c a u s e i t w a s n e i t h e r r e a s o n a b l e i n a m o u n t n o r p a i d t o M r . A s h a r e t o c o m p e n s a t e h i m f o r p a s t o r p r e s e n t s e r v i c e s . B e f o r e d e c i d i n g t h i s i s s u e , w e p a u s e t o d i s c u s s a c l a i m b y p e t i t i o n e r t h a t r e s p o n d e n t v i o l a t e d i t s r i g h t s u n d e r s e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) b y c o n d u c t i n g a s e c o n d e x a m i n a t i o n o f i t s b o o k s o f a c c o u n t f o r 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e r e v e n u e a g e n t p e r f o r m e d a s e c o n d e x a m i n a t i o n w h e n h e a s k e d M r . L i e b e r m a n f o r p e t i t i o n e r ' s m i n u t e s . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t r e s p o n d e n t n e e d e d p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 b o a r d r e s o l u t i o n s t o d e t e r m i n e t h a t p e t i t i o n e r h a d p a i d M r . A s h a r e u n r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n d u r i n g t h a t y e a r . W e u n d e r s t a n d p e t i t i o n e r t o c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t , b e c a u s e o f t h e p u r p o r t e d s e c o n d e x a m i n a t i o n , i s p r e c l u d e d f r o m a s s e r t i n g i n - 1 4 - 4 P e t i t i o n e r , t a k i n g l a n g u a g e f r o m R e i n e m a n v . U n i t e d S t a t e s , 3 0 1 F . 2 d 2 6 7 ( 7 t h C i r . 1 9 6 2 ) , a r g u e s t h a t t h e C o u r t " m u s t * * * s e t a s i d e t h e d e f i c i e n c y a s s e s s m e n t s e t f o r t h i n * * * [ t h e r e v e n u e a g e n t ' s s e c o n d r e p o r t ] " b e c a u s e o f a v i o l a t i o n o f t h e s e c . 7 6 0 5 ( b ) p r o h i b i t i o n a g a i n s t a s e c o n d e x a m i n a t i o n . T h a t l a n g u a g e i s i n a p p l i c a b l e t o a p r o c e e d i n g o r i g i n a t i n g i n t h i s C o u r t . W h e n a p r o c e e d i n g o r i g i n a t e s i n a D i s t r i c t C o u r t , a s w a s t h e c a s e i n R e i n e m a n , t h e C o m m i s s i o n e r h a s a l r e a d y a s s e s s e d t h e d e f i c i e n c y t h a t i s t h e s u b j e c t o f t h e p r o c e e d i n g . W h e n a p r o c e e d i n g o r i g i n a t e s i n t h i s C o u r t , t h e C o m m i s s i o n e r u s u a l l y h a s n o t a s s e s s e d a d e f i c i e n c y . A b s e n t c e r t a i n e x c e p t i o n s , n o n e o f w h i c h a r e a p p l i c a b l e h e r e , t h e f i l i n g o f a p e t i t i o n i n t h i s C o u r t b a r s t h e C o m m i s s i o n e r f r o m a s s e s s i n g a d e f i c i e n c y u n t i l a f t e r t h e d e c i s i o n e n t e r e d b y t h i s C o u r t b e c o m e s f i n a l . S e e s e c . 6 2 1 3 ( a ) . t h i s p r o c e e d i n g t h a t M r . A s h a r e ' s 1 9 9 3 c o m p e n s a t i o n i s n o n d e d u c t i b l e . 4 W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r t h a t r e s p o n d e n t i s p r e c l u d e d b y s e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) f r o m a s s e r t i n g t h a t i t m a y n o t d e d u c t t h e c o m p e n s a t i o n i t p a i d M r . A s h a r e i n 1 9 9 3 . S e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) g e n e r a l l y l i m i t s t h e C o m m i s s i o n e r t o " o n e i n s p e c t i o n o f a t a x p a y e r ' s b o o k s o f a c c o u n t * * * f o r e a c h t a x a b l e y e a r " . C o n g r e s s e n a c t e d t h i s s e c t i o n i n t e n d i n g " t o g u a r a n t e e t h a t t a x p a y e r s w h o s e a c c o u n t s h a d b e e n c l o s e d * * * [ w i l l ] n o t b e s u b j e c t t o ' u n n e c e s s a r y ' h a r a s s m e n t b y b e i n g r e q u i r e d f r e q u e n t l y t o p r e s e n t t h e i r ' b o o k s o f a c c o u n t ' t o t h e i n c o m e t a x a g e n c y " . H i n c h c l i f f v . C l a r k e , 3 7 1 F . 2 d 6 9 7 , 7 0 0 ( 6 t h C i r . 1 9 6 7 ) . C o n g r e s s d i d n o t i n t e n d f o r s e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) t o b e a s e v e r e r e s t r i c t i o n o n t h e C o m m i s s i o n e r ' s p o w e r s i n m o n i t o r i n g a n d e n f o r c i n g t h e C o d e . S e e U n i t e d S t a t e s v . P o w e l l , 3 7 9 U . S . 4 8 , - 1 5 - 5 4 - 5 6 ( 1 9 6 4 ) ; s e e a l s o C r o s b y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 0 - 2 8 6 . W e a r e u n a b l e t o c o n c l u d e u n d e r t h e f a c t s h e r e i n t h a t r e s p o n d e n t v i o l a t e d t h e s e c o n d e x a m i n a t i o n p r o h i b i t i o n o f s e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) . T h e r e c o r d s i m p l y d o e s n o t p e r s u a d e u s t h a t r e s p o n d e n t p e r f o r m e d m o r e t h a n o n e i n s p e c t i o n o f p e t i t i o n e r ' s b o o k s o f a c c o u n t . W h e r e a s p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t a s e c o n d i n s p e c t i o n o c c u r r e d m a i n l y b e c a u s e t h e r e v e n u e a g e n t , o n b e h a l f o f t h e C o m m i s s i o n e r , p r e p a r e d t w o r e p o r t s , w e d o n o t a g r e e . T h a t t h e C o m m i s s i o n e r m a y i s s u e t w o o r m o r e r e p o r t s o n a s i n g l e t a x a b l e y e a r o f a t a x p a y e r d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t t h e C o m m i s s i o n e r p e r f o r m e d m o r e t h a n o n e e x a m i n a t i o n o f t h e t a x p a y e r ' s b o o k s o f a c c o u n t . S e e U n i t e d S t a t e s v . B a l a n c e d F i n . M g t . , I n c . , 7 6 9 F . 2 d 1 4 4 0 , 1 4 4 6 ( 1 0 t h C i r . 1 9 8 5 ) ( " ' t h e s t a n d a r d i s w h e t h e r t h e e x a m i n a t i o n o r i n v e s t i g a t i o n s o u g h t b y t h e I R S i s u n n e c e s s a r i l y d u p l i c a t i v e o f s o m e p r i o r e x a m i n a t i o n ' " ( q u o t i n g U n i t e d S t a t e s v . D a v e y , 5 4 3 F . 2 d 9 9 6 , 1 0 0 0 ( 2 d C i r . 1 9 7 6 ) ) ; s e e a l s o B r o d h e a d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 9 - 1 1 3 . T h e a p p l i c a b i l i t y o f s e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) , a s r e l e v a n t h e r e i n , t u r n s a s a t h r e s h o l d m a t t e r u p o n a f i n d i n g o f u n n e c e s s a r y m u l t i p l e e x a m i n a t i o n s o f a t a x p a y e r ' s b o o k s o f a c c o u n t a n d d o e s n o t r e s t u p o n a f i n d i n g t h a t a r e v e n u e a g e n t m a y h a v e p r e p a r e d m u l t i p l e r e p o r t s o n h i s o r h e r e x a m i n a t i o n o f t h e u n d e r l y i n g y e a r . S e e F e l d m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 1 3 2 ; s e e a l s o H a l l v . - 1 6 - C o m m i s s i o n e r , 4 0 6 F . 2 d 7 0 6 , 7 1 0 ( 5 t h C i r . 1 9 6 9 ) ( t h e t e r m " b o o k s o f a c c o u n t " a s u s e d i n s e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) i s l i m i t e d t o t h e t a x p a y e r ' s b o o k s a n d r e c o r d s ) , a f f g . 5 0 T . C . 1 8 6 ( 1 9 6 8 ) ; G e u r k i n k v . U n i t e d S t a t e s , 3 5 4 F . 2 d 6 2 9 , 6 3 1 ( 7 t h C i r . 1 9 6 5 ) ( s a m e ) ; E s t a t e o f A d a m s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 7 - 2 2 1 ( s a m e ) , a n d t h e c a s e s c i t e d t h e r e i n . N o r d o e s t h e r e c o r d s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s p r o p o s e d f i n d i n g t h a t t h e C o m m i s s i o n e r n e e d e d i t s 1 9 9 3 b o a r d r e s o l u t i o n s t o l e a r n t h a t M r . A s h a r e h a d m a d e a l a r g e l o a n t o p e t i t i o n e r d u r i n g 1 9 9 3 , o r , m o r e i m p o r t a n t l y , t o d e t e r m i n e t h a t p e t i t i o n e r c o u l d n o t d e d u c t t h e a m o u n t o f c o m p e n s a t i o n r e p o r t e d l y p a i d t o M r . A s h a r e d u r i n g t h a t y e a r . B e f o r e c o m m e n c i n g h i s e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r , r e s p o n d e n t h a d p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n , w h i c h s t a t e d e x p l i c i t l y t h a t : ( 1 ) P e t i t i o n e r w a s d e d u c t i n g $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 i n c o m p e n s a t i o n p a i d t o i t s s o l e s h a r e h o l d e r , M r . A s h a r e , ( 2 ) t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 d e d u c t i o n w a s g e n e r a t i n g a $ 1 , 8 5 7 , 9 3 3 t a x a b l e l o s s f o r 1 9 9 3 , ( 3 ) p e t i t i o n e r o w e d M r . A s h a r e $ 9 1 6 , 7 5 6 o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , a n d t h a t h e h a d l e n t a t l e a s t $ 9 0 7 , 9 5 6 o f t h a t a m o u n t t o p e t i t i o n e r d u r i n g 1 9 9 3 , ( 4 ) p e t i t i o n e r h a d a r e p o r t e d r e t a i n e d e a r n i n g s d e f i c i t o f $ 8 9 , 8 5 5 a t D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , a n d ( 5 ) p e t i t i o n e r h a d l i q u i d a t e d m o s t o f i t s a s s e t s i n 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t a l s o w a s p r i v y t o t h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r h a d u s e d a l m o s t a l l o f i t s 1 9 9 3 r e p o r t e d l o s s t o c l a i m a $ 5 8 1 , 8 1 2 r e f u n d f o r t a x e s p a i d f o r 1 9 9 0 a n d t h a t , - 1 7 - a f t e r t h e 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r , p e t i t i o n e r w o u l d n o l o n g e r b e a l l o w e d t o r e c o v e r t h o s e t a x e s b y v i r t u e o f a c a r r y b a c k . S e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) i s n o t v i o l a t e d i n a c a s e s u c h a s t h i s , w h e r e t h e C o m m i s s i o n e r s i m p l y a p p l i e s t h e f a c t s , f i g u r e s , a n d o t h e r d a t a w i t h i n h i s l a w f u l p o s s e s s i o n w i t h a n e y e t o w a r d s a l e g i t i m a t e g o v e r n m e n t a l p u r p o s e o f d e t e r m i n i n g t h e c o r r e c t t a x l i a b i l i t y o f a t a x p a y e r u n d e r e x a m i n a t i o n . S e e J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 5 5 6 ; s e e a l s o P l e a s a n t o n G r a v e l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 5 1 0 , 5 2 8 ( 1 9 7 5 ) , a f f d . p e r c u r i a m 5 7 8 F . 2 d 8 2 7 ( 9 t h C i r . 1 9 7 8 ) . W e a l s o f i n d i t m e a n i n g f u l t h a t t h e r e v e n u e a g e n t w a s c o n t e m p o r a n e o u s l y c o n s i d e r i n g i s s u e s a s t o t h e p e r s o n a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y o f M r . A s h a r e , w h o w a s p e t i t i o n e r ' s o f f i c e r , d i r e c t o r , s o l e s h a r e h o l d e r , a n d k e y e m p l o y e e . T h a t t h e C o m m i s s i o n e r m a y g l e a n f r o m t h e b o o k s o f a n i n d i v i d u a l t h i r d p a r t y s u c h a s M r . A s h a r e i n f o r m a t i o n t h a t i s r e l e v a n t t o t h e t a x l i a b i l i t y o f h i s o r h e r c o n t r o l l e d e n t i t y d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t t h e C o m m i s s i o n e r p e r f o r m s a n i m p r o p e r s e c o n d e x a m i n a t i o n o f t h e e n t i t y u n d e r s e c t i o n 7 6 0 5 ( b ) . S e e G e u r k i n k v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 6 3 1 ( " W e e m p h a s i z e t h a t s e c . 7 6 0 5 ( b ) r e l a t e s t o a s e c o n d e x a m i n a t i o n o f b o o k s o f a c c o u n t o f a t a x p a y e r a n d d o e s n o t a p p l y t o a n e x a m i n a t i o n o f b o o k s o f a c c o u n t o f a t h i r d p e r s o n . " ) . I n s o m e s e t t i n g s , t h e C o m m i s s i o n e r ' s e x a m i n a t i o n o f t h e b o o k s o f a c o r p o r a t i o n ' s o f f i c e r , s h a r e h o l d e r , - 1 8 - o r e m p l o y e e m a y a c t u a l l y b e a n e x a m i n a t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n ' s b o o k s b e c a u s e o f t h e i n e x t r i c a b l e i d e n t i t y b e t w e e n t h e m o r b e c a u s e e x a m i n a t i o n o f t h e i n d i v i d u a l ' s b o o k s s e r v e s a s a s u b t e r f u g e f o r e x a m i n i n g t h e c o r p o r a t i o n ' s b o o k s ; e . g . , w h e r e t h e s e p a r a t e a c c o u n t s a r e a l l m a i n t a i n e d i n t h e s a m e v o l u m e . C o m p a r e R e i n e m a n v . U n i t e d S t a t e s , 3 0 1 F . 2 d 2 6 7 ( 7 t h C i r . 1 9 6 2 ) , a n d A p p l i c a t i o n o f L e o n a r d o , 2 0 8 F . S u p p . 1 2 4 ( N . D . C a l . 1 9 6 2 ) , w i t h H a l l v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 T . C . a t 2 0 1 - 2 0 2 , a n d U n i t e d S t a t e s H o l d i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 4 T . C . 3 2 3 , 3 2 7 - 3 2 8 ( 1 9 6 5 ) . T h e r e c o r d a t h a n d , h o w e v e r , l a c k s t h e r e q u i s i t e e v i d e n t i a r y f o u n d a t i o n t o p e r s u a d e u s t h a t a n y e x a m i n a t i o n o f M r . A s h a r e ' s b o o k s o f a c c o u n t w a s a s u b t e r f u g e f o r e x a m i n i n g p e t i t i o n e r ' s b o o k s . T h e r e c o r d m e r e l y s u g g e s t s t h a t t h e r e v e n u e a g e n t s i m p l y d i d w h a t h e p u r p o r t e d t o d o ; n a m e l y , g a t h e r i n f o r m a t i o n o n t h e p o t e n t i a l p e r s o n a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y o f M r . A s h a r e , a t a x p a y e r w h o , a l t h o u g h r e l a t e d t o p e t i t i o n e r , i s s e p a r a t e a n d d i s t i n c t f r o m i t . S e e U n i t e d S t a t e s H o l d i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . W e t u r n t o t h e p r i m a r y i s s u e ; n a m e l y , w h e t h e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s p e t i t i o n e r t o d e d u c t t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 p a i d t o M r . A s h a r e a s c o m p e n s a t i o n . A p a y m e n t o f c o m p e n s a t i o n i s d e d u c t i b l e u n d e r t h a t s e c t i o n i f i t i s r e a s o n a b l e i n a m o u n t a n d f o r s e r v i c e s a c t u a l l y r e n d e r e d t o t h e p a y o r i n o r b e f o r e t h e y e a r o f p a y m e n t . S e e s e c . 1 6 2 ( a ) ( 1 ) ; L u c a s v . O x F i b r e B r u s h C o . , 2 8 1 U . S . 1 1 5 , 1 1 9 ( 1 9 3 0 ) ; A l p h a M e d . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 2 F . 3 d 9 4 2 , 9 4 5 ( 6 t h C i r . - 1 9 - 1 9 9 9 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 6 4 ; s e c . 1 . 1 6 2 - 7 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o P u l s a r C o m p o n e n t s I n t l . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o 1 9 9 6 - 1 2 9 ; M a d A u t o W r e c k i n g , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o 1 9 9 5 - 1 5 3 . P e t i t i o n e r m u s t p r o v e t h a t i t m a y d e d u c t c o m p e n s a t i o n i n a n a m o u n t g r e a t e r t h a n t h a t d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . C a r e f u l s c r u t i n y o f t h e f a c t s i s a p p r o p r i a t e i n a c a s e s u c h a s t h i s w h e r e t h e p a y o r i s c o n t r o l l e d b y t h e p a y e e / e m p l o y e e . S e e P u l s a r C o m p o n e n t s I n t l . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; M a d A u t o W r e c k i n g , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . W e h a v e n o d o u b t t h a t t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 p a i d t o M r . A s h a r e m e e t s t h e f i r s t t e s t f o r d e d u c t i b i l i t y ; i . e . , i t i s r e a s o n a b l e i n a m o u n t a s t o t h e c o m p e n s a t i o n t h a t a p e r s o n a l s e r v i c e c o r p o r a t i o n s u c h a s p e t i t i o n e r c o u l d p a y i t s k e y e m p l o y e e i n a y e a r f o r h i s s e r v i c e s . M r . A s h a r e ' s q u a l i f i c a t i o n s f o r h i s p o s i t i o n w i t h p e t i t i o n e r j u s t i f y h i g h c o m p e n s a t i o n , a s d o e s t h e f a c t t h a t h e i s v i t a l a n d i n d i s p e n s a b l e i n p e t i t i o n e r ' s o p e r a t i o n a n d s u c c e s s . P e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s a l s o i s c o m p l e x a n d h i g h l y s p e c i a l i z e d , a n d i t d e m a n d s a p e r s o n o f M r . A s h a r e ' s e x p e r t i s e . S e e A l p h a M e d . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 4 5 ; M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 8 F . 2 d 1 1 5 , 1 1 9 ( 6 t h C i r . 1 9 4 9 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g a M e m o r a n d u m O p i n i o n o f t h i s C o u r t d a t e d N o v . 1 6 , 1 9 4 8 ; s e e a l s o P u l s a r C o m p o n e n t s I n t l . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; M a d A u t o W r e c k i n g , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . - 2 0 - T h e m e r e f a c t t h a t t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 i s r e a s o n a b l e i n a m o u n t d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t i t i s d e d u c t i b l e i n f u l l . A d e d u c t i o n f o r c o m p e n s a t i o n i s n o t a l l o w e d t o t h e e x t e n t t h a t t h e c o m p e n s a t i o n i s p a i d f o r s o m e t h i n g o t h e r t h a n s e r v i c e s r e n d e r e d b y t h e p a y e e / e m p l o y e e p r i m a r i l y i n o r b e f o r e t h e y e a r o f p a y m e n t . S e e s e c . 1 6 2 ( a ) ( 1 ) ; W h i t c o m b v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 3 F . 2 d 1 9 1 , 1 9 3 ( 1 s t C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . 8 1 T . C . 5 0 5 ( 1 9 8 3 ) ; B o n a i r e D e v . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 9 F . 2 d 1 5 9 ( 9 t h C i r . 1 9 8 2 ) , a f f g . 7 6 T . C . 7 8 9 ( 1 9 8 1 ) ; K i n g ' s C t . M o b i l e H o m e P a r k , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 T . C . 5 1 1 , 5 1 4 ( 1 9 9 2 ) ; P a u l a C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 1 0 5 5 , 1 0 5 8 ( 1 9 7 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 4 7 4 F . 2 d 1 3 4 5 ( 5 t h C i r . 1 9 7 3 ) ; s e e a l s o T o o l P r o d u c e r s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 0 7 , a f f d . w i t h o u t u n p u b l i s h e d o p i n i o n 9 7 F . 3 d 1 4 5 2 ( 6 t h C i r . 1 9 9 6 ) . T h i s b r i n g s u s t o o u r s e c o n d i n q u i r y : D i d p e t i t i o n e r p a y M r . A s h a r e t h e d i s p u t e d a m o u n t p r i m a r i l y f o r s e r v i c e s p r o v i d e d i n o r b e f o r e 1 9 9 3 ? O n t h e b a s i s o f o u r r e v i e w o f t h e r e c o r d , w e c o n c l u d e i t d i d . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 i s d e d u c t i b l e i n f u l l m a i n l y b e c a u s e t h e $ 1 2 , 2 4 2 , 5 0 0 p a i d t o M r . A s h a r e f r o m 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 3 i s l e s s t h a n t h e $ 1 2 , 5 6 7 , 6 2 3 r e c e i v e d o n t h e G e n t i l e c a s e . R e s p o n d e n t r e p l i e s t h a t p e t i t i o n e r i s i n c o r r e c t a s t o t h e m e c h a n i c s o f i t s c o m p e n s a t i o n f o r m u l a . M e s s r s . A s h a r e a n d B e s s t e s t i f i e d t h a t M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n w a s s e t a t t h e l e g a l f e e s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r d u r i n g t h e y e a r , l e s s c o r p o r a t e - 2 1 - e x p e n s e s , a n d r e s p o n d e n t a p p l i e s t h a t t e s t i m o n y t o c o n c l u d e t h a t M r . A s h a r e w a s o v e r c o m p e n s a t e d i n e a c h o f t h e y e a r s r e l e v a n t h e r e i n a n d e n t i t l e d t o n o c o m p e n s a t i o n f o r 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t n o t e s t h a t 1 9 9 3 w a s t h e l a s t y e a r f r o m w h i c h p e t i t i o n e r c o u l d c a r r y b a c k a n N O L t o 1 9 9 0 t o r e c o v e r t h e F e d e r a l i n c o m e t a x e s p a i d f o r t h a t y e a r , s e e s e c . 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( a c a r r y b a c k o f a n N O L s u c h a s t h e o n e a t h a n d i s l i m i t e d t o t h e p r i o r 3 y e a r s ) , a n d a r g u e s t h a t t h e m a i n r e a s o n f o r t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 p a y m e n t w a s t o r e c o v e r t h o s e t a x e s . R e s p o n d e n t n o t e s t h a t p e t i t i o n e r h a d a s i g n i f i c a n t d e f i c i t i n r e t a i n e d e a r n i n g s o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 . W e a g r e e w i t h p e t i t i o n e r t h a t i t m a y d e d u c t t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 b e c a u s e i t p a i d t h e a m o u n t t o M r . A s h a r e t o c o m p e n s a t e h i m f o r w o r k o n t h e G e n t i l e c a s e . U p u n t i l t h e t i m e t h a t t h e G e n t i l e c a s e w a s s e t t l e d i n 1 9 8 9 , M r . A s h a r e , o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r , h a d p e r f o r m e d s i g n i f i c a n t s e r v i c e s o n t h a t c a s e t o e n t i t l e t h e c l a s s t o r e c e i v e t h e $ 7 0 m i l l i o n s e t t l e m e n t p a y m e n t . A f t e r w a r d s , p e t i t i o n e r , a n d h e n c e , M r . A s h a r e , w a s o b l i g a t e d t o p e r f o r m s i g n i f i c a n t s e r v i c e s i n a d m i n i s t e r i n g t h e p r o p e r d i s p o s i t i o n o f t h a t $ 7 0 m i l l i o n p a y m e n t . B u t f o r M r . A s h a r e , p e t i t i o n e r n e v e r w o u l d h a v e r e c e i v e d t h e $ 1 2 , 5 6 7 , 6 2 3 o f l e g a l f e e s i n t h e f i r s t p l a c e . B u t f o r M r . A s h a r e , p e t i t i o n e r w o u l d n e v e r b e a b l e t o d i s p o s e o f t h e s e t t l e m e n t f u n d s p r o p e r l y . G i v e n t h e n e c e s s i t y a n d i n d i s p e n s a b i l i t y o f M r . A s h a r e ' s s e r v i c e s o n t h e G e n t i l e c a s e , w e d o n o t b e l i e v e i t u n r e a s o n a b l e t o c o n c l u d e , a s w e d o , - 2 2 - t h a t p e t i t i o n e r p a i d M r . A s h a r e t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 t o c o m p e n s a t e h i m f o r s e r v i c e s c o n n e c t e d t o t h a t c a s e . R e s p o n d e n t f o c u s e s o n p e t i t i o n e r ' s l o n g s t a n d i n g c o m p e n s a t i o n f o r m u l a a n d o b s e r v e s t h a t t h e a m o u n t o f M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n d o e s n o t f o l l o w f r o m a n a p p l i c a t i o n o f t h a t f o r m u l a . R e s p o n d e n t c o n c l u d e s t h a t p e t i t i o n e r p a i d t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 t o M r . A s h a r e w i t h o u t t h e r e q u i s i t e i n t e n t t o c o m p e n s a t e h i m f o r h i s s e r v i c e s . W e d o n o t a g r e e . A l t h o u g h i t i s t r u e , a s r e s p o n d e n t o b s e r v e s , t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t c o r r e c t l y a p p l y i t s l o n g s t a n d i n g f o r m u l a t o a s c e r t a i n M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n f o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r ' s m a n a g e m e n t o b v i o u s l y d e c i d e d t h a t M r . A s h a r e w a s e n t i t l e d t o b e p a i d a g r e a t e r a m o u n t d u r i n g t h a t y e a r . I t d o e s n o t m a t t e r t h a t p e t i t i o n e r ' s r e v e n u e s d u r i n g t h a t y e a r w e r e l e s s t h a n t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 p a y m e n t , o r t h a t t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 p a y m e n t p r o d u c e d a d e f i c i t i n r e t a i n e d e a r n i n g s . T h e d i s p o s i t i v e f a c t o f t h i s c a s e i s t h a t p e t i t i o n e r ' s b o a r d , t h r o u g h a n e x e r c i s e o f u n w r i t t e n c o r p o r a t e p o l i c y , s e t M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n f o r 1 9 9 3 a t $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 . T h e f a c t s o f t h i s c a s e i n d i c a t e t h a t t h e b o a r d t r u l y b e l i e v e d t h a t M r . A s h a r e ' s s e r v i c e s w e r e w o r t h p a y i n g h i m $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 i n 1 9 9 3 . M r . B e s s t e s t i f i e d a d a m a n t l y t h a t t h e b o a r d c o n s i d e r e d t h e v a l u e o f p e t i t i o n e r ' s p a s t a n d p r e s e n t s e r v i c e s w h e n i t s e t M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n f o r e a c h y e a r , a n d w e f i n d i n t h e r e c o r d t h a t t h e b o a r d k n e w h o w t o l i m i t M r . A s h a r e ' s - 2 3 - c o m p e n s a t i o n t o t h e v a l u e o f h i s u n c o m p e n s a t e d s e r v i c e s a s o f t h e e n d o f e a c h y e a r . T h e b o a r d , f o r e x a m p l e , c o n s i d e r e d t h e v a l u e o f M r . A s h a r e ' s u n c o m p e n s a t e d s e r v i c e s a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , a n d r e s o l v e d s p e c i f i c a l l y t h a t M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n f o r t h a t y e a r w a s l i m i t e d t o s e r v i c e s p e r f o r m e d d u r i n g t h a t y e a r . P e t i t i o n e r d e f i n i t e l y h a d t h e o p p o r t u n i t y , t h e m e a n s , a n d a s t r o n g t a x i n c e n t i v e t o i n f l a t e M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n f o r t h a t y e a r . I t d i d n o t , w h i c h i n d i c a t e s t o u s t h a t t h e b o a r d w a s s e t o n e s t a b l i s h i n g M r . A s h a r e ' s c o m p e n s a t i o n a t i t s f a i r v a l u e . I n t h i s r e g a r d , t h e b o a r d r e s o l v e d t h a t M r . A s h a r e w a s e n t i t l e d t o r e c e i v e c o m p e n s a t i o n o f $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 d u r i n g 1 9 9 3 f o r h i s p a s t a n d p r e s e n t s e r v i c e s . T h e b o a r d , t h r o u g h t h e e x e r c i s e o f i t s s o u n d b u s i n e s s j u d g m e n t , r e s o l v e d t h a t M r . A s h a r e w a s e n t i t l e d t o t h a t a m o u n t o f c o m p e n s a t i o n , a n d w e d e c l i n e t o s e c o n d g u e s s t h e b o a r d ' s w i s d o m . T h e b o a r d k n e w t h a t 1 9 9 3 w a s t h e l a s t y e a r f r o m w h i c h p e t i t i o n e r c o u l d u s e a n N O L t o r e c o v e r a l l o f t h e t a x e s w h i c h i t p a i d f o r 1 9 9 0 a n d t h a t p a y i n g p e t i t i o n e r t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 w o u l d a l l o w i t t o r e c o v e r a l l t h o s e t a x e s . T h e b o a r d a l s o k n e w t h a t p e t i t i o n e r h a d a c o n t i n u i n g o b l i g a t i o n t o p r o v i d e s i g n i f i c a n t s e r v i c e s o n t h e G e n t i l e c a s e f o r m a n y y e a r s a f t e r 1 9 9 3 , t h a t p e t i t i o n e r ' s r e v e n u e s i n p o s t - 1 9 9 2 y e a r s w o u l d p r a c t i c a l l y b e n o n e x i s t e n t , a n d t h a t p e t i t i o n e r w o u l d n o t h a v e a n y r e s o u r c e s t o p a y M r . A s h a r e f u t u r e c o m p e n s a t i o n . - 2 4 - W e a l s o b e l i e v e i t c r i t i c a l t h a t p e t i t i o n e r h a d t h e f u n d s t o p a y M r . A s h a r e t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r d i d n o t p a y M r . A s h a r e t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 b y w a y o f a d e b t i n s t r u m e n t s u c h a s a p r o m i s s o r y n o t e . P e t i t i o n e r u s e d f u n d s w h i c h i t w a s a b l e t o r a i s e t h r o u g h a l i q u i d a t i o n o f a s s e t s , m o s t o f w h i c h w e r e o b t a i n e d o n a c c o u n t o f t h e e f f o r t s o f M r . A s h a r e , a n d t h r o u g h o n e o r m o r e l o a n s . T h e f a c t t h a t M r . A s h a r e i s t h e o n e w h o l e n t t h e f u n d s t o p e t i t i o n e r i s o f n o c o n s e q u e n c e . I t i s a l e g i t i m a t e m a n a g e r i a l f u n c t i o n t o a s c e r t a i n t h e a m o u n t o f e m p l o y e e c o m p e n s a t i o n t h a t w i l l b e p a i d i n a y e a r , a n d , a b s e n t a b u s e , w h i c h i s n o t p r e s e n t h e r e , w e d e c l i n e t o s e c o n d - g u e s s m a n a g e m e n t ' s d e c i s i o n o n t h e a m o u n t a n d t i m i n g o f t h a t c o m p e n s a t i o n o r o n t h e m a n n e r i n w h i c h m a n a g e m e n t g o e s a b o u t o b t a i n i n g t h e u n d e r l y i n g f u n d s . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r m a y d e d u c t t h e $ 1 , 7 5 0 , 0 0 0 p a y m e n t t o M r . A s h a r e a s r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n . I n s o h o l d i n g , w e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s m a d e b y t h e p a r t i e s a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , f i n d t h e m t o b e w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .