TAX COURT OPINION

Case: Alton F. Emerson
Docket Number: 6276-99
Judge: Parr
Opinion Type: memo
Filed: 04/12/2000
Pages: 19

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 3 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T A L T O N F . E M E R S O N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 6 2 7 6 - 9 9 . F i l e d A p r i l 1 2 , 2 0 0 0 . A l t o n F . E m e r s o n , p r o s e . F e l i c i a L . B r a n c h , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N P A R R , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s o n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x e s a s f o l l o w s : A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 2 $ 1 1 , 5 7 9 - - 1 9 9 5 3 2 , 4 9 9 $ 5 , 7 5 0 1 9 9 6 2 9 , 5 2 2 5 , 3 1 4 - 2 - 1 T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y c o n t a i n s a d j u s t m e n t s t o i t e m i z e d d e d u c t i o n s f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 a n d d i s a l l o w s a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k t o 1 9 9 2 r e l a t e d t o t h e o p e r a t i o n s o f p e t i t i o n e r ' s a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y i n 1 9 9 5 . T h e s e a r e c o m p u t a t i o n a l a d j u s t m e n t s w h i c h w i l l b e a f f e c t e d b y t h e o u t c o m e o f t h e i s s u e s t o b e d e c i d e d , a n d w e d o n o t s e p a r a t e l y a d d r e s s t h e m . 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 1 ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r ' s a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n w i t h t h e i n t e n t t o m a k e a p r o f i t . W e h o l d i t w a s n o t . ( 2 ) W h e t h e r l o n g - t e r m d i s a b i l i t y p a y m e n t s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i n t a x a b l e y e a r s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 a r e i n c l u d a b l e i n g r o s s i n c o m e . W e h o l d t h e y a r e . ( 3 ) W h e t h e r i n d i v i d u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t ( I R A ) d i s t r i b u t i o n s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i n t a x a b l e y e a r s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , a s w e l l a s p e n s i o n a n d a n n u i t y d i s t r i b u t i o n s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r i n t a x a b l e y e a r 1 9 9 6 , a r e i n c l u d a b l e i n g r o s s i n c o m e . W e h o l d t h e y a r e . ( 4 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x u n d e r s e c t i o n 7 2 ( t ) 2 o n I R A d i s t r i b u t i o n s t o t a l i n g $ 3 7 , 5 0 0 a n d $ 2 9 , 5 0 0 i n t a x a b l e y e a r s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . W e h o l d h e i s . ( 5 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . W e h o l d h e i s . - 3 - F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n h e r e i n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n O r l a n d o , F l o r i d a . P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s i n 1 9 9 2 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 . I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d o n h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n t h a t h e r e c e i v e d $ 4 9 , 2 1 8 . 8 1 a s n o n t a x a b l e s i c k p a y a n d $ 8 9 , 1 0 0 a s n o n t a x a b l e I R A d i s t r i b u t i o n s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t $ 5 1 , 6 0 0 o f t h e I R A d i s t r i b u t i o n s w e r e a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r ' s d i s a b i l i t y . O n S c h e d u l e C , P r o f i t a n d L o s s F r o m B u s i n e s s , o f h i s 1 9 9 5 t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r r e p o r t e d d e d u c t i o n s o f $ 7 0 , 4 2 8 . 5 2 f r o m h i s a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y n a m e d E m e r s o n R a c i n g E n t e r p r i s e s . P e t i t i o n e r r e p o r t e d n o i n c o m e f r o m t h i s a c t i v i t y , r e s u l t i n g i n a $ 7 0 , 4 2 8 . 5 2 l o s s . R e l a t e d t o t h i s l o s s i n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r c a r r i e d b a c k a $ 6 3 , 0 9 5 n e t o p e r a t i n g l o s s d e d u c t i o n t o t a x a b l e y e a r 1 9 9 2 , w h i c h r e s u l t e d i n a r e f u n d t o p e t i t i o n e r o f $ 1 1 , 5 7 9 . A t t h e e n d o f 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r w a s a g e 5 7 . I n 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d n o n t a x a b l e i n c o m e o f $ 5 0 , 6 2 8 a s s i c k p a y , $ 2 9 , 5 0 0 i n t o t a l I R A d i s t r i b u t i o n s , a n d $ 3 9 , 5 0 6 i n t o t a l p e n s i o n s a n d a n n u i t i e s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e $ 3 9 , 5 0 6 i n t o t a l p e n s i o n s a n d a n n u i t i e s w a s a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r ' s d i s a b i l i t y . P e t i t i o n e r r e p o r t e d z e r o i n c o m e o r l o s s f r o m t h e a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y i n 1 9 9 6 . O n h i s 1 9 9 6 - 4 - r e t u r n , p e t i t i o n e r s t a t e d : T h i s [ a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g ] a c t i v i t y , [ s i c ] s t i l l i n e x i s t e n c e , i s o p e r a t i n g a t a l o s s , b u t s i n c e t h e r e w e r e n o w i n n i n g s , a l l e x p e n s e s a r e b e i n g a b s o r b e d a s i f t h e y w e r e " h o b b y l o s s e s " a n d , a s s u c h , h a v e n o e f f e c t o n A d j u s t e d G r o s s I n c o m e . ( S c h e d u l e 1 ) . A t t h e e n d o f 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r w a s a g e 5 8 . T h e s i c k p a y p e t i t i o n e r r e c e i v e d w a s f r o m a l o n g - t e r m d i s a b i l i t y i n s u r a n c e p o l i c y . P e t i t i o n e r ' s f o r m e r e m p l o y e r , E C C I n t e r n a t i o n a l , p a i d t h e p r e m i u m s o n t h e l o n g - t e r m d i s a b i l i t y p o l i c y . P e t i t i o n e r r e t i r e d f r o m E C C I n t e r n a t i o n a l a f t e r e x p e r i e n c i n g m e d i c a l p r o b l e m s . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r e n g a g e d i n a n a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y n a m e d E m e r s o n E n t e r p r i s e R a c i n g . T h e o n l y a s s e t o f E m e r s o n E n t e r p r i s e R a c i n g w a s a r a c e c a r p u r c h a s e d b y p e t i t i o n e r i n 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r l o c a t e d h i s r a c e c a r , a t w o - d o o r b a t w i n g 1 9 5 9 C h e v y E l C a m i n o , b y p l a c i n g a n a d v e r t i s e m e n t i n a n O r l a n d o , F l o r i d a , n e w s p a p e r . T h e p r e v i o u s o w n e r o f t h e c a r w a s a f a r m e r w h o h a d s t o r e d t h e c a r i n a b a r n . W h e n p e t i t i o n e r w e n t t o l o o k a t t h e c a r i n t h e f a r m e r ' s b a r n , i t c o u l d b a r e l y r u n , b u t h e d e c i d e d t o p u r c h a s e i t . B y s p e n d i n g o v e r $ 1 0 0 , 0 0 0 d u r i n g t h e y e a r s h e e n g a g e d i n t h i s a c t i v i t y , p e t i t i o n e r r e v a m p e d t h e c a r i n t o a b r i g h t r e d d r a g s t e r t h a t c o u l d l e g a l l y b e d r i v e n o n s t r e e t s a s w e l l a s f o r r a c i n g . T h e c a r w a s - 5 - f e a t u r e d o n t h e f r o n t c o v e r o f t w o m a g a z i n e s i n 1 9 9 7 , H o t S t r e e t C a r s a n d B r a c k e t R a c i n g U S A . P e t i t i o n e r r a c e d a u t o m o b i l e s w h e n h e w a s y o u n g e r , b u t h e h a d t o d i s c o n t i n u e t h e a c t i v i t y b e c a u s e i t w a s t o o c o s t l y . B e t w e e n 1 9 9 2 a n d 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r l o s t o v e r $ 1 5 0 , 0 0 0 o n t h e a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y i n t h i s c a s e . P e t i t i o n e r d i d r e c e i v e a s m a l l n u m b e r o f c a s h p r i z e a w a r d s i n t h e h u n d r e d s o f d o l l a r s f r o m t h e a c t i v i t y . H o w e v e r , e x c e p t f o r r e p o r t i n g $ 2 0 0 o f w i n n i n g s i n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r n e v e r r e p o r t e d a n y i n c o m e f r o m t h i s a c t i v i t y o n h i s t a x r e t u r n s . P e t i t i o n e r m a i n t a i n e d n o w r i t t e n r e c o r d s r e l a t e d t o r a c e s o r h o w h e h a d p l a c e d i n a n y r a c e s . P e t i t i o n e r d i d n o t m a i n t a i n a s e p a r a t e c h e c k i n g a c c o u n t f o r t h i s a c t i v i t y . P e t i t i o n e r h a d n o b u s i n e s s p l a n f o r h i s a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y a n d m a d e n o f o r e c a s t s o f i n c o m e o r e x p e n s e s . A l t h o u g h h e t r i e d t o f i n d o n e , p e t i t i o n e r h a d n o s p o n s o r o r o t h e r f i n a n c i a l b a c k e r s t o f i n a n c e h i s a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s t o p p e d t h e r a c i n g a c t i v i t y i n 1 9 9 7 o r 1 9 9 8 . S i n c e h i s d e p a r t u r e f r o m r a c i n g , p e t i t i o n e r h a s t r i e d t o s e l l h i s r a c e c a r . A l t h o u g h p e t i t i o n e r h a s o v e r $ 1 0 0 , 0 0 0 i n v e s t e d i n t h e r a c e c a r , t h e h i g h e s t o f f e r h e h a s r e c e i v e d f o r t h e c a r i s $ 2 0 , 0 0 0 , w h i c h h e r e j e c t e d . P e t i t i o n e r d e v o t e d a b o u t 4 0 h o u r s p e r w e e k t o t h e a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y , w h i c h i n c l u d e d w o r k i n g o n t h e r a c e c a r a n d r a c i n g t h e c a r t w o t o t h r e e n i g h t s a w e e k a t a r a c e t r a c k . - 6 - P e t i t i o n e r e m p l o y e d a m e c h a n i c o n a c o n t r a c t l a b o r b a s i s t o d o s o m e o f t h e w o r k o n t h e r a c e c a r . D u r i n g 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r w a s r e t i r e d / d i s a b l e d a n d d i d n o t h a v e a n y o t h e r e m p l o y m e n t . P e t i t i o n e r ' s s o u r c e o f a d v i c e f o r t h e a c t i v i t y w a s i n d u s t r y p u b l i c a t i o n s t h a t p r o v i d e d w a y s o f i m p r o v i n g h i s r a c e c a r t o m a k e i t m o r e c o m p e t i t i v e . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r r e c e i v e d a d v i c e r e g a r d i n g i m p r o v i n g h i s c a r f r o m o t h e r d r i v e r s w h o h a d f a s t e r r a c e c a r s . T h e o n l y t y p e o f b u s i n e s s o r o p e r a t i n g l i c e n s e r e q u i r e d f o r r a c i n g w a s a d r a g s t r i p l i c e n s e ( N H R A l i c e n s e ) , w h i c h p e t i t i o n e r d o e s h a v e . H o w e v e r , b e c a u s e o f p e t i t i o n e r ' s h e a r t c o n d i t i o n , h i s N H R A l i c e n s e h a s s p e e d r e s t r i c t i o n s w h i c h l i m i t h i s a b i l i t y t o d r i v e h i s r a c e c a r c o m p e t i t i v e l y . B e c a u s e o f t h e r e s t r i c t i o n s p l a c e d o n p e t i t i o n e r ' s N H R A l i c e n s e a n d h i s h e a l t h c o n d i t i o n , t o h a v e a n y c h a n c e o f w i n n i n g " t h e m o n e y r a c e s " , p e t i t i o n e r ' s s o n h a s h a d t o d r i v e p e t i t i o n e r ' s c a r . O P I N I O N I s s u e 1 . W h e t h e r P e t i t i o n e r ' s A u t o m o b i l e D r a g R a c i n g A c t i v i t y W a s E n g a g e d i n W i t h t h e I n t e n t T o M a k e a P r o f i t S e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s d e d u c t i o n s f o r a l l t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a n y t r a d e o r b u s i n e s s . I n t h e c a s e o f a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , s e c t i o n 1 8 3 g e n e r a l l y l i m i t s a l l o w a b l e - 7 - d e d u c t i o n s a t t r i b u t a b l e t o t h e a c t i v i t y t o t h e e x t e n t o f g r o s s i n c o m e g e n e r a t e d b y t h e a c t i v i t y . S e e s e c . 1 8 3 ( b ) . T h e t e s t f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r a n i n d i v i d u a l i s c a r r y i n g o n a n a c t i v i t y f o r p r o f i t i s w h e t h e r t h e t a x p a y e r ' s a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e i n e n g a g i n g i n t h e a c t i v i t y i s t o m a k e a p r o f i t . S e e O s t e e n v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 F . 3 d 3 5 6 , 3 5 8 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 5 1 9 ; S u r l o f f v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 T . C . 2 1 0 , 2 3 3 ( 1 9 8 3 ) ; D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 4 2 , 6 4 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 0 2 F . 2 d 1 2 0 5 ( D . C . C i r . 1 9 8 3 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . W h i l e a t a x p a y e r ' s e x p e c t a t i o n o f p r o f i t n e e d n o t b e r e a s o n a b l e , t h e r e m u s t b e a g o o d - f a i t h e x p e c t a t i o n o f m a k i n g a p r o f i t . S e e A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 2 8 , 3 3 ( 1 9 7 9 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s a n o n e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s t o b e c o n s i d e r e d i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . T h o s e f a c t o r s i n c l u d e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s o r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e - 8 - a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t , i f a n y , w h i c h i s e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) w h e t h e r e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n a r e i n v o l v e d . N o s i n g l e f a c t o r c o n t r o l s . S e e O s t e e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; B r a n n e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 2 F . 2 d 6 9 5 , 7 0 4 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . 7 8 T . C . 4 7 1 ( 1 9 8 2 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . 1 . M a n n e r o f C a r r y i n g o n A c t i v i t y T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y i s o n e i n d i c a t i o n o f a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . E l e m e n t s r e l e v a n t t o t h i s f a c t o r i n c l u d e w h e t h e r t h e t a x p a y e r m a i n t a i n e d c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s , w h e t h e r t h e a c t i v i t y w a s c o n d u c t e d i n a m a n n e r s u b s t a n t i a l l y s i m i l a r t o c o m p a r a b l e b u s i n e s s e s t h a t a r e p r o f i t a b l e , a n d w h e t h e r c h a n g e s w e r e a t t e m p t e d i n o r d e r t o i m p r o v e p r o f i t a b i l i t y . S e e E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 6 5 9 ( 1 9 7 9 ) . P e t i t i o n e r m a i n t a i n e d n o w r i t t e n r e c o r d s . H e h a d n o b u s i n e s s p l a n f o r h i s a c t i v i t y , a n d h e m a d e n o p r e d i c t i o n s o f i n c o m e o r e x p e n s e s . P e t i t i o n e r h a d n o s p o n s o r f o r t h e a c t i v i t y , a l t h o u g h h e d i d u n s u c c e s s f u l l y a t t e m p t t o o b t a i n o n e . W h i l e p e t i t i o n e r h o p e d t o m a k e l a r g e a m o u n t s o f m o n e y f r o m t h i s a c t i v i t y , h e u n d e r s t o o d t h a t w i t h o u t t h e " b i g m o n e y " o f a s p o n s o r t o b u y " b i g e x p e n s i v e p a r t s " , a p e r s o n " c a n ' t w i n t h e r a c e s . " W i t h o u t a s p o n s o r , - 9 - p e t i t i o n e r h a d n o c o n t r o l o v e r t h e i n c o m e f r o m t h i s a c t i v i t y , b e c a u s e , i n h i s o w n w o r d s , " a t a n y g i v e n t i m e t h e [ r a c e c a r ] e n g i n e c o u l d j u s t f l i p o f f a t t h e l i n e " . I n t h e e v e n t s u c h a n e n g i n e f a i l u r e o c c u r r e d , p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e t h e f i n a n c i a l r e s o u r c e s t o r e p l a c e h i s r a c e c a r ' s e n g i n e q u i c k l y a n d c o n t i n u e t h i s a c t i v i t y . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t o p e r a t e t h e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . T h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r . 2 . E x p e r t i s e o f T a x p a y e r o r A d v i s e r s P r e p a r a t i o n f o r t h e s t a r t o f a n a c t i v i t y t h r o u g h e x t e n s i v e s t u d y o f i t s a c c e p t e d b u s i n e s s , e c o n o m i c , a n d s c i e n t i f i c p r a c t i c e s , o r c o n s u l t a t i o n w i t h t h o s e w h o a r e e x p e r t s t h e r e i n , i n d i c a t e s t h a t a t a x p a y e r h a s e n t e r e d i n t o a n a c t i v i t y f o r p r o f i t . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r r e a d c a r - r a c i n g m a g a z i n e s a n d c o n s u l t e d w i t h m e c h a n i c s a n d o t h e r r a c e r s . H o w e v e r , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t t h e p e r s o n s w i t h w h o m p e t i t i o n e r c o n s u l t e d h a d m a d e a p r o f i t i n c a r r a c i n g o r a d v i s e d p e t i t i o n e r o n h o w t o m a k e o n e , o r t h a t t h e y w e r e o t h e r t h a n r a c i n g f a n s o r h o b b y i s t s . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h i s f a c t o r d o e s n o t h e l p p e t i t i o n e r . 3 . T i m e a n d E f f o r t E x p e n d e d i n A c t i v i t y T h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y i s a n i n d i c a t i o n o f w h e t h e r a p r o f i t o b j e c t i v e e x i s t e d , p a r t i c u l a r l y i f t h e r e a r e n o s u b s t a n t i a l p e r s o n a l o r - 1 0 - r e c r e a t i o n a l e l e m e n t s a s s o c i a t e d w i t h t h e a c t i v i t y . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r d e v o t e d 4 0 h o u r s a w e e k t o t h e a c t i v i t y i n c l u d i n g w o r k i n g o n h i s r a c e c a r a n d t w o t o t h r e e n i g h t s a t t e n d i n g r a c e s . A t t h e s a m e t i m e , p e t i t i o n e r f o u n d a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g e x t r e m e l y e n j o y a b l e . I n s p i t e o f a s e r i o u s h e a r t c o n d i t i o n , p e t i t i o n e r d e s c r i b e d c o m p e t i t i v e l y d r i v i n g t h e r a c e c a r a s a s t r e s s f u l , e x h i l a r a t i n g e x p e r i e n c e t h a t h e e n j o y e d r e p e a t i n g . T h e r e f o r e , o n b a l a n c e , t h i s f a c t o r n e i t h e r s u p p o r t s n o r d e t r a c t s f r o m p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n . 4 . E x p e c t a t i o n T h a t A s s e t s M a y A p p r e c i a t e A n e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e m a y b e a n i n d i c a t i o n o f a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . D u r i n g h i s i n v o l v e m e n t i n t h e a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y , p e t i t i o n e r s p e n t o v e r $ 1 0 0 , 0 0 0 o n t h e s o l e a s s e t o f t h e a c t i v i t y , t h e r a c e c a r . P e t i t i o n e r t h o u g h t t h a t h e m i g h t b e a b l e t o s e l l t h e r a c e c a r f o r $ 4 0 , 0 0 0 t o $ 5 0 , 0 0 0 . T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r h a d n o e x p e c t a t i o n t h a t t h e r a c e c a r w o u l d a p p r e c i a t e i n v a l u e . I n f a c t , t h e h i g h e s t o f f e r p e t i t i o n e r h a s r e c e i v e d f o r t h e r a c e c a r i s $ 2 0 , 0 0 0 , a n d h e r e a l i z e s t h a t u s e d r a c e c a r s " d o n ' t b r i n g i n m o n e y . " A c c o r d i n g l y , t h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r . 5 . T a x p a y e r ' s S u c c e s s i n O t h e r A c t i v i t i e s T h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r a c t i v i t i e s c a n b e s o m e i n d i c a t i o n o f w h e t h e r t h e t a x p a y e r h a d a p r o f i t - 1 1 - o b j e c t i v e f o r t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . I f p e t i t i o n e r h a d e n g a g e d i n s i m i l a r a c t i v i t y p r o f i t a b l y i n t h e p a s t , i t m i g h t i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n w a s e n t e r e d i n t o f o r p r o f i t , e v e n t h o u g h t h e a c t i v i t y i s p r e s e n t l y u n p r o f i t a b l e . S e e i d . P e t i t i o n e r r a c e d a u t o m o b i l e s w h e n h e w a s y o u n g e r b u t h a d t o d i s c o n t i n u e t h e a c t i v i t y b e c a u s e i t w a s t o o c o s t l y . A c c o r d i n g l y , t h i s f a c t o r s u g g e s t s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t e n g a g e i n t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t . 6 . H i s t o r y o f I n c o m e o r L o s s e s F r o m A c t i v i t y A h i s t o r y o f i n c o m e , l o s s e s , a n d o c c a s i o n a l p r o f i t s w i t h r e s p e c t t o a n a c t i v i t y c a n b e i n d i c a t i v e o f w h e t h e r a p r o f i t m o t i v e e x i s t s . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e p r e s e n c e o f l o s s e s i n t h e f o r m a t i v e y e a r s o f a b u s i n e s s i s n o t i n c o n s i s t e n t w i t h a n i n t e n t i o n t o a c h i e v e a l a t e r p r o f i t a b l e l e v e l o f o p e r a t i o n , b e a r i n g i n m i n d , h o w e v e r , t h a t t h e g o a l m u s t b e t o r e a l i z e a p r o f i t o n t h e e n t i r e o p e r a t i o n , w h i c h p r e s u p p o s e s n o t o n l y f u t u r e n e t e a r n i n g s b u t a l s o s u f f i c i e n t n e t e a r n i n g s t o r e c o u p l o s s e s t h a t h a v e b e e n i n c u r r e d i n t h e i n t e r v e n i n g y e a r s . S e e B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 2 6 1 , 2 7 4 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . 3 7 9 F . 2 d 2 5 2 ( 2 d C i r . 1 9 6 7 ) . P e t i t i o n e r b e g a n t h e a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y i n 1 9 9 2 . D u r i n g t h e y e a r s h e o p e r a t e d t h e a c t i v i t y , p e t i t i o n e r r e c e i v e d o n l y s m a l l c a s h a w a r d s ; h o w e v e r , h e s p e n t o v e r $ 1 5 0 , 0 0 0 o n t h e a c t i v i t y , g e n e r a t i n g l o s s e s i n e a c h y e a r , i n c l u d i n g t h e - 1 2 - $ 7 0 , 4 2 8 . 5 2 l o s s p e t i t i o n e r r e p o r t e d i n 1 9 9 5 . G i v e n p e t i t i o n e r ' s r e c o r d o f l o s s e s , w e s e e n o p o s s i b i l i t y t h a t p e t i t i o n e r c o u l d r e c o u p h i s e x p e n d i t u r e s . T h e r e f o r e , w e f i n d t h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r . 7 . A m o u n t o f O c c a s i o n a l P r o f i t s E a r n e d , I f A n y T h e a m o u n t a n d f r e q u e n c y o f o c c a s i o n a l p r o f i t s e a r n e d f r o m t h e a c t i v i t y m a y a l s o b e i n d i c a t i v e o f a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . O t h e r t h a n o c c a s i o n a l s m a l l c a s h a w a r d s , a b o u t w h i c h p e t i t i o n e r w a s v a g u e a n d o f w h i c h h e k e p t n o r e c o r d s , p e t i t i o n e r ' s a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y p r o d u c e d n o i n c o m e . H o w e v e r , t h e " o p p o r t u n i t y t o e a r n a s u b s t a n t i a l u l t i m a t e p r o f i t i n a h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e i s o r d i n a r i l y s u f f i c i e n t t o i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t e v e n t h o u g h l o s s e s o r o n l y o c c a s i o n a l s m a l l p r o f i t s a r e a c t u a l l y g e n e r a t e d . " I d . T h e r e i s n o d o u b t t h a t t h e a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y w a s a " h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e " . H o w e v e r , p e t i t i o n e r h a s n o t c o n v i n c e d u s t h a t h e e v e r h a d a n " o p p o r t u n i t y t o e a r n a s u b s t a n t i a l u l t i m a t e p r o f i t " f r o m t h e a c t i v i t y . T h e s m a l l c a s h a w a r d s p e t i t i o n e r r e c e i v e d w e r e m i n u s c u l e i n r e l a t i o n t o b o t h t h e l o s s e s h e i n c u r r e d a n d h i s t o t a l i n v e s t m e n t i n t h e a c t i v i t y , a n d w i t h o u t a s p o n s o r , p e t i t i o n e r n e v e r h a d a n o p p o r t u n i t y t o e a r n a s u b s t a n t i a l u l t i m a t e p r o f i t . A c c o r d i n g l y , - 1 3 - t h i s f a c t o r s u g g e s t s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t o p e r a t e h i s a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t . 8 . T a x p a y e r ' s F i n a n c i a l S t a t u s T h e l a c k o f s u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n m a y i n d i c a t e t h e e x i s t e n c e o f a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e r a t i o n a l e f o r t h i s r u l e i s t h a t a t a x p a y e r w i t h s u b s t a n t i a l i n c o m e u n r e l a t e d t o t h e a c t i v i t y c a n m o r e e a s i l y a f f o r d t o o p e r a t e t h e a c t i v i t y a s a h o b b y . I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r r e c e i v e d $ 4 9 , 2 1 8 . 0 1 i n d i s a b i l i t y p a y , $ 5 1 , 6 0 0 i n I R A d i s t r i b u t i o n s a t t r i b u t a b l e t o h i s d i s a b i l i t y , a n d $ 3 7 , 5 0 0 i n p r e m a t u r e I R A d i s t r i b u t i o n s . A t t r i a l , p e t i t i o n e r s t a t e d t h a t t h e a u t o m o b i l e r a c i n g a c t i v i t y i s " a l m o s t l i k e g a m b l i n g . " T o s u p p o r t h i s a d d i c t i o n t o t h i s a c t i v i t y , p e t i t i o n e r w i t h d r e w $ 3 7 , 5 0 0 i n I R A d i s t r i b u t i o n s p r e m a t u r e l y . I n a d d i t i o n , h e u s e d p a r t o f t h e m o n e y d e s i g n a t e d f o r h i s d i s a b i l i t y t o f u n d t h e a c t i v i t y . P e t i t i o n e r h a d s u b s t a n t i a l i n c o m e u n r e l a t e d t o t h e a u t o m o b i l e r a c i n g a c t i v i t y . A c c o r d i n g l y , t h i s f a c t o r d o e s n o t f a v o r p e t i t i o n e r . 9 . E l e m e n t s o f P e r s o n a l P l e a s u r e T h e a b s e n c e o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n r e l a t i n g t o t h e a c t i v i t y i n d i c a t e s t h e p r e s e n c e o f a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e r e i s n o q u e s t i o n t h a t p e t i t i o n e r e n j o y e d a n d o b t a i n e d p l e a s u r e f r o m h i s a u t o m o b i l e d r a g - 1 4 - r a c i n g a c t i v i t y . A l t h o u g h t h i s f a c t o r s t a n d i n g a l o n e d o e s n o t i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t e n g a g e i n t h i s a c t i v i t y f o r p r o f i t , t h e c o m b i n a t i o n o f f a c t o r s i s f a t a l t o p e t i t i o n e r ' s c a s e . A l t h o u g h p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y w a s f r a n k a n d g e n e r a l l y c r e d i b l e , i t w a s a l s o v a g u e a n d u n s u b s t a n t i a t e d . H e h a d n o r e c o r d s a n d t e s t i f i e d f r o m m e m o r y . O n t h e b a s i s o f t h e r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t e n g a g e i n t h e a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t i s s u s t a i n e d o n t h i s i s s u e , a n d p e t i t i o n e r i s n o t a l l o w e d t o d e d u c t S c h e d u l e C e x p e n s e s a s s o c i a t e d w i t h t h i s a c t i v i t y i n 1 9 9 5 . I s s u e 2 . W h e t h e r L o n g - T e r m D i s a b i l i t y P a y m e n t s R e c e i v e d b y P e t i t i o n e r i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 A r e I n c l u d a b l e i n G r o s s I n c o m e S e c t i o n 6 1 ( a ) p r o v i d e s t h a t g r o s s i n c o m e m e a n s a l l i n c o m e f r o m w h a t e v e r s o u r c e d e r i v e d . C e r t a i n i n c o m e , h o w e v e r , m a y b e s p e c i f i c a l l y e x e m p t e d f r o m i n c l u s i o n i n g r o s s i n c o m e . S e e s e c . 6 1 ( b ) . G r o s s i n c o m e d o e s n o t i n c l u d e a m o u n t s r e c e i v e d t h r o u g h a c c i d e n t o r h e a l t h i n s u r a n c e f o r p e r s o n a l i n j u r i e s o r s i c k n e s s ( o t h e r t h a n a m o u n t s r e c e i v e d b y a n e m p l o y e e t o t h e e x t e n t s u c h a m o u n t s a r e ( 1 ) a t t r i b u t a b l e t o c o n t r i b u t i o n s b y t h e e m p l o y e r w h i c h w e r e n o t i n c l u d a b l e i n t h e g r o s s i n c o m e o f t h e e m p l o y e e ; o r ( 2 ) p a i d f o r b y t h e e m p l o y e r ) . S e e s e c . 1 0 4 ( a ) ( 3 ) . I n T r a p p e y v . C o m m i s s i o n e r , 3 4 T . C . 4 0 7 , 4 0 8 ( 1 9 6 0 ) , w e h e l d t h a t d i s a b i l i t y i n c o m e r e c e i v e d t h r o u g h a c c i d e n t o r h e a l t h i n s u r a n c e f o r p e r s o n a l - 1 5 - i n j u r i e s o r s i c k n e s s i s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 0 4 ( a ) ( 3 ) . H e n c e , t h e p r o v i s i o n s i n s e c t i o n s 1 0 4 a n d 1 0 5 d e a l i n g w i t h a m o u n t s r e c e i v e d t h r o u g h h e a l t h i n s u r a n c e a r e u s e d t o d e t e r m i n e w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s d i s a b i l i t y b e n e f i t s c o n s t i t u t e t a x a b l e i n c o m e . S e c t i o n 1 0 5 ( a ) p r o v i d e s : E x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n t h i s s e c t i o n , a m o u n t s r e c e i v e d b y a n e m p l o y e e t h r o u g h a c c i d e n t o r h e a l t h i n s u r a n c e f o r p e r s o n a l i n j u r i e s o r s i c k n e s s s h a l l b e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e t o t h e e x t e n t s u c h a m o u n t s ( 1 ) a r e a t t r i b u t a b l e t o c o n t r i b u t i o n s b y t h e e m p l o y e r w h i c h w e r e n o t i n c l u d i b l e i n t h e g r o s s i n c o m e o f t h e e m p l o y e e , o r ( 2 ) a r e p a i d b y t h e e m p l o y e r . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r ' s f o r m e r e m p l o y e r , E C C I n t e r n a t i o n a l , f u n d e d t h e l o n g - t e r m d i s a b i l i t y p l a n a n d p a i d a l l t h e p r e m i u m s . A d d i t i o n a l l y , p e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o e v i d e n c e t h a t t h e s i c k p a y h e r e c e i v e d f r o m t h e l o n g - t e r m d i s a b i l i t y p l a n m a i n t a i n e d b y h i s p r e v i o u s e m p l o y e r w a s e x c l u d a b l e f r o m h i s g r o s s i n c o m e . T h e r e f o r e , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e d i s a b i l i t y p a y m e n t s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r a r e i n c l u d a b l e i n h i s g r o s s i n c o m e p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 5 ( a ) . I s s u e 3 . W h e t h e r I R A D i s t r i b u t i o n s R e c e i v e d b y P e t i t i o n e r i n T a x a b l e Y e a r s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , a s W e l l a s P e n s i o n a n d A n n u i t y D i s t r i b u t i o n s R e c e i v e d b y P e t i t i o n e r i n 1 9 9 6 , A r e I n c l u d a b l e i n G r o s s I n c o m e A n n u i t i e s a n d p e n s i o n s a r e s p e c i f i c a l l y i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e . S e e s e c . 6 1 ( a ) ( 9 ) , ( 1 1 ) . I n a d d i t i o n , u n d e r s e c t i o n 4 0 8 ( d ) ( 1 ) , a d i s t r i b u t i o n f r o m a n I R A i s g e n e r a l l y i n c l u d e d i n t h e g r o s s i n c o m e o f t h e d i s t r i b u t e e i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n . - 1 6 - 3 I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d $ 6 9 , 0 0 6 f r o m I R A d i s t r i b u t i o n s i n 1 9 9 6 . H o w e v e r , t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d $ 2 9 , 5 0 0 i n t o t a l I R A d i s t r i b u t i o n s a n d $ 3 9 , 5 0 6 i n t o t a l p e n s i o n a n d a n n u i t y p l a n d i s t r i b u t i o n s i n 1 9 9 6 . T h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n d o e s n o t a f f e c t t h e t o t a l d e f i c i e n c y d e t e r m i n e d a g a i n s t p e t i t i o n e r . I n g e n e r a l , s e c t i o n 7 2 d e a l s w i t h t h e t a x t r e a t m e n t o f d i s t r i b u t i o n s f r o m p e n s i o n s , a n n u i t i e s , a n d I R A ' s . S e e s e c s . 7 2 ( a ) , ( e ) , 4 0 8 ( d ) . S e c t i o n 1 . 7 2 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s t h a t s e c t i o n 7 2 p r e s c r i b e s r u l e s r e l a t i n g t o t h e i n c l u s i o n i n g r o s s i n c o m e o f a m o u n t s r e c e i v e d u n d e r a l i f e i n s u r a n c e , e n d o w m e n t , o r a n n u i t y c o n t r a c t u n l e s s s u c h a m o u n t s a r e s p e c i f i c a l l y e x c l u d e d f r o m g r o s s i n c o m e u n d e r o t h e r p r o v i s i o n s o f c h a p t e r 1 o f t h e C o d e . T h e b u r d e n i s o n p e t i t i o n e r t o d e m o n s t r a t e t h a t t h e p a y m e n t s i n q u e s t i o n f a l l i n t o a s p e c i f i c s t a t u t o r y e x c l u s i o n . S e e C o m m i s s i o n e r v . G l e n s h a w G l a s s C o . , 3 4 8 U . S . 4 2 6 , 4 2 9 - 4 3 1 ( 1 9 5 5 ) . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r r e c e i v e d I R A d i s t r i b u t i o n s o f $ 8 9 , 1 0 0 a n d $ 2 9 , 5 0 0 i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . A d d i t i o n a l l y , p e t i t i o n e r r e c e i v e d $ 3 9 , 5 0 6 i n t o t a l p e n s i o n a n d a n n u i t y p l a n d i s t r i b u t i o n s i n 1 9 9 6 . 3 P e t i t i o n e r p r o v i d e d n o e v i d e n c e n o r h a v e w e f o u n d a n y t h i n g i n t h e r e c o r d s u g g e s t i n g t h a t a n y p a r t o f t h e I R A o r p e n s i o n a n d a n n u i t y p l a n d i s t r i b u t i o n s a r e e x c l u d a b l e f r o m g r o s s i n c o m e . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d g r o s s i n c o m e o f $ 8 9 , 1 0 0 i n 1 9 9 5 a n d $ 6 9 , 0 0 6 i n 1 9 9 6 . - 1 7 - 4 T h i s p r o v i s i o n , c o d i f i e d a t s e c . 7 2 ( t ) ( 2 ) ( A ) ( v ) , i s n o t a p p l i c a b l e t o e a r l y I R A d i s t r i b u t i o n s . S e e s e c . 7 2 ( t ) ( 3 ) ( A ) . I s s u e 4 . W h e t h e r P e t i t i o n e r I s L i a b l e f o r t h e 1 0 - P e r c e n t A d d i t i o n a l T a x U n d e r S e c t i o n 7 2 ( t ) o n I R A D i s t r i b u t i o n s T o t a l i n g $ 3 7 , 5 0 0 a n d $ 2 9 , 5 0 0 i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , R e s p e c t i v e l y U n d e r s e c t i o n 4 0 8 ( d ) ( 1 ) , a d i s t r i b u t i o n f r o m a n I R A i s t a x a b l e t o t h e d i s t r i b u t e e i n t h e y e a r o f d i s t r i b u t i o n i n t h e m a n n e r p r o v i d e d u n d e r s e c t i o n 7 2 . S e c t i o n 7 2 ( t ) ( 1 ) p r o v i d e s f o r a 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x o n e a r l y d i s t r i b u t i o n s f r o m q u a l i f i e d r e t i r e m e n t p l a n s . S e c t i o n 7 2 ( t ) ( 2 ) e x c l u d e s q u a l i f i e d r e t i r e m e n t p l a n d i s t r i b u t i o n s f r o m t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x i f t h e d i s t r i b u t i o n s a r e : ( 1 ) M a d e o n o r a f t e r t h e d a t e o n w h i c h t h e e m p l o y e e a t t a i n s t h e a g e o f 5 9 - 1 / 2 ; ( 2 ) m a d e t o a b e n e f i c i a r y ( o r t o t h e e s t a t e o f t h e e m p l o y e e ) o n o r a f t e r t h e d e a t h o f t h e e m p l o y e e ; ( 3 ) a t t r i b u t a b l e t o t h e e m p l o y e e ' s b e i n g d i s a b l e d w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 7 2 ( m ) ( 7 ) ; ( 4 ) p a r t o f a s e r i e s o f s u b s t a n t i a l l y e q u a l p e r i o d i c p a y m e n t s ( n o t l e s s f r e q u e n t l y t h a n a n n u a l l y ) m a d e f o r t h e l i f e ( o r l i f e e x p e c t a n c y ) o f t h e e m p l o y e e o r t h e j o i n t l i v e s ( o r j o i n t l i f e e x p e c t a n c i e s ) o f t h e e m p l o y e e a n d h i s d e s i g n a t e d b e n e f i c i a r y ; ( 5 ) m a d e t o a n e m p l o y e e a f t e r s e p a r a t i o n f r o m s e r v i c e a f t e r a t t a i n m e n t o f a g e 5 5 ; 4 ( 6 ) d i v i d e n d s p a i d w i t h r e s p e c t t o s t o c k o f a c o r p o r a t i o n w h i c h a r e d e s c r i b e d i n s e c t i o n 4 0 4 ( k ) . A l i m i t e d e x c l u s i o n i s a l s o a v a i l a b l e f o r d i s t r i b u t i o n s m a d e t o a n e m p l o y e e f o r m e d i c a l c a r e e x p e n s e s . S e e s e c . 7 2 ( t ) ( 2 ) ( B ) . - 1 8 - A t t h e t i m e s h e r e c e i v e d t h e d i s t r i b u t i o n s i n q u e s t i o n , p e t i t i o n e r w a s a g e s 5 7 a n d 5 8 , r e s p e c t i v e l y . A l t h o u g h r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r h a d r e c e i v e d s o m e m o n e y s o n a c c o u n t o f a d i s a b i l i t y i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o e v i d e n c e t h a t t h e I R A d i s t r i b u t i o n s i n q u e s t i o n w e r e a t t r i b u t a b l e t o t h a t d i s a b i l i t y . I n f a c t , p e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o e v i d e n c e t h a t a n y o f t h e e x c e p t i o n s t o t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x l i s t e d a b o v e a p p l y . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a n d h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e 1 0 - p e r c e n t a d d i t i o n a l t a x i n r e l a t i o n t o I R A d i s t r i b u t i o n s t o t a l i n g $ 3 7 , 5 0 0 a n d $ 2 9 , 5 0 0 i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . I s s u e 5 . W h e t h e r P e t i t i o n e r I s L i a b l e f o r a n A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y P u r s u a n t t o S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r T a x a b l e Y e a r s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 T h e l a s t i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a p e n a l t y o f 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t w h i c h i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e e s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . N e g l i g e n c e i s t h e l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . S e e N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) . T h e t e r m " d i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . N o p e n a l t y s h a l l b e i m p o s e d i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n o f t h e - 1 9 - u n d e r p a y m e n t a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) . I t i s w e l l e s t a b l i s h e d t h a t p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h i s i s s u e . S e e B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 ( 1 9 7 2 ) . P e t i t i o n e r h a s n o t s u s t a i n e d h i s b u r d e n . I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r c l a i m e d l o s s e s f r o m t h e a u t o m o b i l e d r a g r a c i n g a c t i v i t y a g g r e g a t i n g $ 7 0 , 4 2 8 . 5 2 w i t h n o a p p a r e n t e x p e c t a t i o n t h a t t h e a c t i v i t y w o u l d e v e r b e c o m e p r o f i t a b l e . P e t i t i o n e r ' s p a r t i c i p a t i o n i n t h i s a c t i v i t y w a s p r e d o m i n a n t l y f o r p l e a s u r e a n d r e c r e a t i o n . A d d i t i o n a l l y , w e h a v e f o u n d t h a t t h e i n c o m e p e t i t i o n e r r e p o r t e d a s n o n t a x a b l e i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 s h o u l d h a v e b e e n i n c l u d e d i n h i s g r o s s i n c o m e . P e t i t i o n e r o f f e r e d n o b a s i s a t t r i a l f o r h i s d e c i s i o n t o r e p o r t t h e i n c o m e a s n o n t a x a b l e . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t o n t h i s i s s u e a n d h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .