TAX COURT OPINION

Case: Lawrence Robert Clifton-Bligh
Docket Number: 10668-00
Judge: Vasquez
Opinion Type: memo
Filed: 02/25/2003
Pages: 7

T . C . M e m o . 2 0 0 3 - 4 4 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T L A W R E N C E R O B E R T C L I F T O N - B L I G H , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 0 6 6 8 - 0 0 . F i l e d F e b r u a r y 2 5 , 2 0 0 3 . L a w r e n c e R o b e r t C l i f t o n - B l i g h , p r o s e . L y d i a A . B r a n c h e , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N V A S Q U E Z , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s i n a n d a d d i t i o n s t o p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x : A d d i t i o n s t o T a x Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) S e c . 6 6 5 4 1 9 8 9 $ 1 5 8 , 1 4 4 $ 9 , 0 4 7 $ 1 , 5 3 1 1 9 9 0 7 , 9 2 2 1 , 9 8 1 5 2 1 1 9 9 1 3 8 , 8 8 5 9 , 7 2 1 2 , 2 3 9 1 9 9 2 2 5 , 2 9 1 6 , 3 1 2 1 , 0 9 9 1 9 9 3 1 0 , 3 3 1 2 , 5 8 0 4 3 1 1 9 9 4 9 , 0 0 3 2 , 2 4 8 4 6 4 - 2 - 1 P e t i t i o n e r a d m i t t e d a n d s t i p u l a t e d t h e i n c o m e a m o u n t s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . S e e R u l e 9 1 . T h e o n l y v a r i a t i o n i s t h a t t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y d e t e r m i n e d p e t i t i o n e r r e a l i z e d p e n s i o n i n c o m e o f $ 8 , 3 0 0 f r o m F i d e l i t y a n d $ 2 2 , 4 1 0 f r o m S m i t h B a r n e y i n 1 9 9 4 , w h e r e a s p e t i t i o n e r a d m i t t e d , a n d p e t i t i o n e r a n d r e s p o n d e n t s t i p u l a t e d , p e t i t i o n e r r e a l i z e d t h i s i n c o m e i n 1 9 9 2 . A c c o r d i n g l y , a R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n w i l l b e n e c e s s a r y . P e t i t i o n e r i s d e e m e d t o h a v e a d m i t t e d t h a t h e i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x p u r s u a n t t o s e c s . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a n d 6 6 5 4 f o r t h e y e a r s i n i s s u e . R u l e 9 1 ( f ) . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , 1 t h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s a n d / o r l o s s e s i n a m o u n t s g r e a t e r t h a n t h o s e a l l o w e d b y r e s p o n d e n t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e d e e m e d a d m i s s i o n s , t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e h e f i l e d t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n P o u n d R i d g e , N e w Y o r k . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r w a s a s e n i o r e x e c u t i v e o f a m e r c h a n t b a n k i n A u s t r a l i a , p r e s i d e n t o f a N e w Y o r k i n v e s t m e n t c o m p a n y , a n d a n u n d e r w r i t e r w i t h L l o y d ' s o f L o n d o n ( L l o y d ' s ) . - 3 - 2 T h e r e c o r d d o e s n o t e s t a b l i s h w h e n t h e a u d i t i n t h i s c a s e b e g a n , a n d p e t i t i o n e r d o e s n o t a r g u e t h a t s e c . 7 4 9 1 a p p l i e s t o t h i s c a s e . S t e p h e n S w a i n a n d S t e v e n C o n w a y w e r e s h a r e h o l d e r s i n a s m a l l i n v e s t m e n t b a n k n a m e d S . J . C o n w a y & C o m p a n y ( S J C ) . D u r i n g 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 , e v e n t s o c c u r r e d t h a t m a d e M r . S w a i n w a n t t o " g e t o u t o f " S J C . I n F e b r u a r y 1 9 8 8 , M r . S w a i n a n d M r . C o n w a y r e a c h e d a n a g r e e m e n t f o r M r . C o n w a y t o b u y o u t M r . S w a i n ' s s h a r e s o f S J C ( a g r e e m e n t ) . M r . C o n w a y a g r e e d t o m a k e a s t a g e d p a y o u t t o M r . S w a i n . M r . C o n w a y v i o l a t e d t h e a g r e e m e n t b y f a i l i n g t o m a k e p a y m e n t s . T h i s c a u s e d a n a c c e l e r a t i o n o f t h e p a y o u t . M r . S w a i n " p r e s s e d " M r . C o n w a y f o r t h e m o n e y h e w a s o w e d . O n S e p t e m b e r 9 , 1 9 8 8 , M r . C o n w a y p a i d M r . S w a i n i n f u l l . M r . S w a i n d i d n o t s e e a n y d o c u m e n t a t i o n r e g a r d i n g w h e r e t h e m o n e y M r . C o n w a y p a i d h i m c a m e f r o m . O P I N I O N D e d u c t i o n s a r e a m a t t e r o f l e g i s l a t i v e g r a c e , a n d p e t i t i o n e r h a s t h e b u r d e n o f s h o w i n g t h a t h e i s e n t i t l e d t o a n y d e d u c t i o n s . 2 R u l e 1 4 2 ( a ) ; N e w C o l o n i a l I c e C o . v . H e l v e r i n g , 2 9 2 U . S . 4 3 5 , 4 4 0 ( 1 9 3 4 ) . A l l e g e d I n v e s t m e n t s P e t i t i o n e r c l a i m s : ( 1 ) H e w a s a p p r o a c h e d b y M r . C o n w a y t o m a k e a n i n v e s t m e n t i n S J C ; i n S e p t e m b e r 1 9 8 8 h e i n v e s t e d - 4 - a p p r o x i m a t e l y $ 1 2 5 , 0 0 0 i n S J C ; a n d i n 1 9 8 9 S J C f i l e d f o r b a n k r u p t c y ; ( 2 ) h e s u f f e r e d l o s s e s a s a L l o y d ' s u n d e r w r i t e r ; ( 3 ) i n 1 9 9 1 h e i n v e s t e d $ 2 5 , 0 0 0 i n a c o m p a n y c a l l e d M a r i s c o I n t e r n a t i o n a l T r a d i n g ( M a r i s c o ) i n w h i c h A l M a r i s c o w a s t h e p r i n c i p a l ; a n d M a r i s c o " w o u n d u p " i n 1 9 9 2 ( b u t p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e w a s n o t a b l e t o v e r i f y t h i s ) ; ( 4 ) i n 1 9 8 4 h e i n v e s t e d $ 5 , 0 0 0 i n a c o m p a n y c a l l e d C F i l m s ; C F i l m s " w o u n d u p " y e a r s l a t e r ; a n d h e l o s t h i s e n t i r e i n v e s t m e n t i n C F i l m s ; a n d ( 5 ) h e a d v a n c e d a p p r o x i m a t e l y $ 8 5 , 0 0 0 t o a c o m p a n y h i s w i f e f o u n d e d a n d r a n c a l l e d S t a m p , S t a m p , S t a m p ( S S S ) ; S S S c l o s e d i n 1 9 9 3 ; a n d h e l o s t $ 5 0 , 0 0 0 w h e n S S S c l o s e d . W e r e v i e w t h e e c o n o m i c r e a l i t i e s o f t r a n s a c t i o n s b e t w e e n f a m i l y m e m b e r s - - i . e . , t h e S S S t r a n s a c t i o n s - - w i t h h e i g h t e n e d s c r u t i n y . E s t a t e o f R e y n o l d s v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 1 7 2 , 2 0 1 ( 1 9 7 0 ) . P e t i t i o n e r r e l i e s o n h i s o w n t e s t i m o n y t o s u b s t a n t i a t e h i s l o s s e s f r o m S J C , L l o y d ' s , M a r i s c o , C F i l m s , a n d S S S . T h e C o u r t i s n o t r e q u i r e d t o a c c e p t p e t i t i o n e r ' s u n s u b s t a n t i a t e d t e s t i m o n y . W o o d v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 8 F . 2 d 6 0 2 , 6 0 5 ( 9 t h C i r . 1 9 6 4 ) , a f f g . 4 1 T . C . 5 9 3 ( 1 9 6 4 ) . P e t i t i o n e r d i d n o t p r e s e n t a n y e v i d e n c e r e g a r d i n g w h e n C F i l m s s u p p o s e d l y w o u n d u p o r w h e n h e " l o s t " t h i s i n v e s t m e n t . P e t i t i o n e r s u b m i t t e d 6 p a g e s o f a 1 3 - p a g e f a x c o n t a i n i n g a s e t t l e m e n t o f f e r a n d " F i n a l i t y S t a t e m e n t - A u g u s t 1 9 9 6 " r e g a r d i n g L l o y d ' s . T h e d o c u m e n t d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r - 5 - i n c u r r e d o r s u s t a i n e d l o s s e s r e g a r d i n g L l o y d ' s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . M r . S w a i n ' s t e s t i m o n y d o e s n o t s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s a s s e r t i o n t h a t h e i n v e s t e d m o n e y i n , o r s u f f e r e d a l o s s r e l a t e d t o , S J C . M r . S w a i n h a d n o p e r s o n a l k n o w l e d g e r e g a r d i n g w h e t h e r ( 1 ) t h e m o n e y h e r e c e i v e d f r o m M r . C o n w a y o r i g i n a l l y c a m e f r o m p e t i t i o n e r , ( 2 ) t h e m o n e y w a s g i v e n t o M r . C o n w a y o r S J C , o r ( 3 ) t h e m o n e y w a s a n i n v e s t m e n t o r a l o a n . M r . S w a i n d i d n o t s e e a n y d o c u m e n t a t i o n r e g a r d i n g w h e r e t h e m o n e y M r . C o n w a y p a i d h i m c a m e f r o m . F u r t h e r m o r e , M r . S w a i n d i d n o t t e s t i f y r e g a r d i n g w h e t h e r S J C w e n t b a n k r u p t . A d d i t i o n a l l y , w e n o t e t h a t M r . C o n w a y a n d M r . M a r i s c o w e r e n o t c a l l e d a s w i t n e s s e s . W e i n f e r t h a t t h e i r t e s t i m o n y w o u l d n o t h a v e b e e n f a v o r a b l e t o p e t i t i o n e r . W i c h i t a T e r m i n a l E l e v a t o r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 T . C . 1 1 5 8 , 1 1 6 5 ( 1 9 4 6 ) , a f f d . 1 6 2 F . 2 d 5 1 3 ( 1 0 t h C i r . 1 9 4 7 ) . W e f o u n d p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y t o b e g e n e r a l , v a g u e , c o n c l u s o r y , a n d / o r q u e s t i o n a b l e i n c e r t a i n m a t e r i a l r e s p e c t s . U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s p r e s e n t e d h e r e , w e a r e n o t r e q u i r e d t o , a n d g e n e r a l l y d o n o t , r e l y o n p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y t o s u s t a i n h i s b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g e r r o r i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s . L e r c h v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 7 F . 2 d 6 2 4 , 6 3 1 - 6 3 2 ( 7 t h C i r . 1 9 8 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 2 9 5 ; G e i g e r v . C o m m i s s i o n e r , 4 4 0 F . 2 d 6 8 8 , - 6 - 6 8 9 - 6 9 0 ( 9 t h C i r . 1 9 7 1 ) , a f f g . p e r c u r i a m T . C . M e m o . 1 9 6 9 - 1 5 9 ; T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o c l a i m l o s s d e d u c t i o n s i n a n y a m o u n t f o r a n y o f t h e y e a r s i n i s s u e r e l a t i n g t o S J C , L l o y d ' s , M a r i s c o , C F i l m s , a n d S S S . R e m a i n i n g I s s u e s P e t i t i o n e r d i d n o t p r e s e n t a n y e v i d e n c e a t t r i a l r e g a r d i n g a n y o f t h e r e m a i n i n g i s s u e s h e r a i s e d i n h i s p e t i t i o n . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r h a s a b a n d o n e d t h e s e i s s u e s . P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 6 8 3 ( 1 9 8 9 ) ; M o n e y v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 4 6 , 4 8 ( 1 9 8 7 ) . A t t h e c o n c l u s i o n o f t h e t r i a l , t h e C o u r t a d v i s e d p e t i t i o n e r t h a t o n c e t h e t r i a l w a s f i n i s h e d t h e r e c o r d w o u l d b e c l o s e d a n d p e t i t i o n e r w o u l d n o t b e a b l e t o s u b m i t a d d i t i o n a l e v i d e n c e . P e t i t i o n e r a t t a c h e d t o h i s p o s t t r i a l b r i e f s d o c u m e n t s h e a r g u e s s u p p o r t t h e d e d u c t i o n s a n d l o s s e s h e c l a i m s h e i s e n t i t l e d t o f o r t h e y e a r s i n i s s u e . E v i d e n c e m u s t b e s u b m i t t e d a t t r i a l ; d o c u m e n t s a t t a c h e d t o b r i e f s a n d s t a t e m e n t s t h e r e i n a r e n o t e v i d e n c e . R u l e 1 4 3 ( b ) ; L o m b a r d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 1 5 4 n . 3 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 7 F . 3 d 1 0 6 6 ( 4 t h C i r . 1 9 9 5 ) ; W i c k e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 3 1 n . 1 5 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 0 F . 3 d 1 2 ( 8 t h C i r . 1 9 9 5 ) . A c c o r d i n g l y , w e d i s r e g a r d t h e s e d o c u m e n t s i n r e a c h i n g o u r d e c i s i o n . - 7 - W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s o r l o s s e s i n a m o u n t s g r e a t e r t h a n t h o s e a l l o w e d b y r e s p o n d e n t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .