TAX COURT OPINION

Case: Minnesota Lawyers Mutual Insurance Company and Subsidiaries
Docket Number: 21181-97
Judge: Thornton
Opinion Type: memo
Filed: 06/30/2000
Pages: 45

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 0 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M I N N E S O T A L A W Y E R S M U T U A L I N S U R A N C E C O M P A N Y A N D S U B S I D I A R I E S , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 1 1 8 1 - 9 7 . F i l e d J u n e 3 0 , 2 0 0 0 . M y r o n L . F r a n s , f o r p e t i t i o n e r . J o h n C . S c h m i t t d i e l , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N T H O R N T O N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x e s a s f o l l o w s : T a x a b l e y e a r D e f i c i e n c y 1 9 9 3 $ 7 1 2 , 5 7 0 1 9 9 4 4 3 6 , 2 9 5 1 9 9 5 3 8 0 , 5 7 0 - 2 - T h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h a t p o r t i o n o f p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s f o r u n p a i d l o s s e s a n d r e l a t e d l o s s a d j u s t m e n t e x p e n s e s ( u n p a i d l o s s r e s e r v e s ) s h o u l d b e i n c l u d e d i n i t s c o m p u t a t i o n o f " l o s s e s i n c u r r e d " a s d e f i n e d i n s e c t i o n 8 3 2 ( b ) ( 5 ) . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d s o m e o f t h e f a c t s , w h i c h a r e i n c o r p o r a t e d b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r P e t i t i o n e r , M i n n e s o t a L a w y e r s M u t u a l I n s u r a n c e C o . , w a s i n c o r p o r a t e d i n M i n n e s o t a o n M a y 2 8 , 1 9 8 1 , a s a m u t u a l p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e c o m p a n y . P e t i t i o n e r w a s f o r m e d a f t e r a t a s k f o r c e o f t h e M i n n e s o t a S t a t e B a r A s s o c i a t i o n r e c o m m e n d e d t h e e s t a b l i s h m e n t o f a s e l f - i n s u r e d p r o g r a m f o r p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e f o r p r a c t i c i n g l a w y e r s i n M i n n e s o t a . B e f o r e 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r w r o t e e x c l u s i v e l y p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e i n M i n n e s o t a . I n 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r b e g a n e x p a n d i n g i t s o p e r a t i o n s o u t s i d e M i n n e s o t a a n d o f f e r i n g a c o m m e r c i a l m u l t i p l e - p e r i l p o l i c y . T h r o u g h o u t i t s e x i s t e n c e , h o w e v e r , p e t i t i o n e r h a s s o l d p r i m a r i l y p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e p o l i c i e s f o r l a w y e r s . - 3 - 1 P e t i t i o n e r ' s s u r p l u s i s t h e e x c e s s o f i t s a s s e t s o v e r i t s l i a b i l i t i e s , w h i c h i n c l u d e t h e a m o u n t s e s t i m a t e d t o b e n e c e s s a r y t o s a t i s f y i t s o b l i g a t i o n s f o r u n p a i d l o s s e s a n d a l l o c a t e d l o s s e x p e n s e s . A s a l i a b i l i t y i t e m o n p e t i t i o n e r ' s b a l a n c e s h e e t , i t s l o s s r e s e r v e s d i r e c t l y r e d u c e p e t i t i o n e r ' s s u r p l u s . S t a t e - I m p o s e d R e q u i r e m e n t s S i n c e i t s i n c o r p o r a t i o n i n 1 9 8 1 , p e t i t i o n e r h a s b e e n r e g u l a t e d b y t h e M i n n e s o t a D e p a r t m e n t o f C o m m e r c e ( t h e d e p a r t m e n t ) . P e t i t i o n e r ' s a f f a i r s , p r a c t i c e s , a n d f i n a n c i a l c o n d i t i o n a r e p e r i o d i c a l l y s u b j e c t t o e x a m i n a t i o n b y t h e d e p a r t m e n t ' s i n s u r a n c e d i v i s i o n . E a c h y e a r , p e t i t i o n e r i s r e q u i r e d t o f i l e w i t h b o t h t h e d e p a r t m e n t a n d t h e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n s u r a n c e C o m m i s s i o n e r s ( N A I C ) a c o p y o f i t s N A I C a n n u a l s t a t e m e n t , a n d t o d e l i v e r a s t a t e m e n t o f a c t u a r i a l o p i n i o n r e g a r d i n g t h e a d e q u a c y o f i t s r e s e r v e l e v e l s . A t a l l t i m e s r e l e v a n t t o t h i s c a s e , p e t i t i o n e r c o m p l i e d w i t h t h e s e r e q u i r e m e n t s . T h r o u g h o u t i t s e x i s t e n c e , p e t i t i o n e r w a s r e q u i r e d u n d e r M i n n e s o t a S t a t e l a w t o m a i n t a i n a m i n i m u m s u r p l u s o f $ 1 m i l l i o n . 1 P e t i t i o n e r ' s E a r l y F i n a n c i a l P r o b l e m s a n d R e m e d i a l A c t i o n s B e t w e e n 1 9 8 2 a n d 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r ' s r e p o r t e d s u r p l u s d e t e r i o r a t e d f r o m $ 1 , 4 3 3 , 5 4 4 t o $ 1 , 0 1 1 , 1 4 8 . P e t i t i o n e r ' s a u d i t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r 1 9 8 5 , i s s u e d b y E r n s t & W h i n n e y o n M a y 1 0 , 1 9 8 6 , r e s t a t e d p e t i t i o n e r ' s D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 , s u r p l u s a s $ 7 , 9 9 5 a n d n o t e d t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t m e e t t h e s u r p l u s l e v e l r e q u i r e d b y M i n n e s o t a s t a t u t e s . - 4 - 2 I n i t i a l l y , p e t i t i o n e r h a d n o c l a i m d e p a r t m e n t b u t i n s t e a d r e l i e d o n a n o u t s i d e l a w f i r m t o m a n a g e i t s c l a i m s . 3 A s o f S e p t . 3 0 , 1 9 8 6 , t h e a d v e r s e l o s s r e s e r v e h a d r e a c h e d a l e v e l o f $ 6 2 6 , 0 0 0 . I n t h e m i d - 1 9 8 0 ' s , t h e d e p a r t m e n t b e g a n e x a m i n i n g p e t i t i o n e r ' s f i n a n c i a l c o n d i t i o n a n d c r i t i c i z e d p e t i t i o n e r f o r i t s i n a d e q u a t e s u r p l u s , l o s s r e s e r v i n g p r a c t i c e s , a n d r e i n s u r a n c e a r r a n g e m e n t s . P e t i t i o n e r b e g a n t o t a k e a v a r i e t y o f s t e p s t o i m p r o v e i t s f i n a n c i a l c o n d i t i o n . I n 1 9 8 5 , a s p a r t o f i t s p l a n t o i m p r o v e i t s o p e r a t i o n s a n d r e d u c e e x p e n s e s , p e t i t i o n e r h i r e d T i m o t h y G e p h a r t ( G e p h a r t ) a s v i c e p r e s i d e n t o f c l a i m s . 2 U n d e r G e p h a r t ' s d i r e c t i o n , p e t i t i o n e r b e g a n t h e p r o c e s s o f d e v e l o p i n g a c l a i m s p r o c e d u r e m a n u a l a n d e v e n t u a l l y h i r e d t w o a d d i t i o n a l e m p l o y e e s i n i t s c l a i m d e p a r t m e n t . I n l a t e 1 9 8 5 o r e a r l y 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r d o u b l e d f r o m $ 7 , 5 0 0 t o $ 1 5 , 0 0 0 i t s m i n i m u m r e s e r v e f o r e a c h c l a i m r e c e i v e d . I n 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r e s t a b l i s h e d a n e w b u l k r e s e r v e f o r " a d v e r s e l o s s d e v e l o p m e n t " . 3 I n 1 9 8 6 , t h e d e p a r t m e n t a p p r o v e d t w o p r e m i u m i n c r e a s e s f o r p e t i t i o n e r . O n M a r c h 2 4 , 1 9 8 6 , t h e d e p a r t m e n t ' s c o m m i s s i o n e r o r d e r e d a s p e c i a l e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r a n d a p p o i n t e d a s p e c i a l e x a m i n e r t o p e r f o r m o p e r a t i o n s a u d i t s a n d u n d e r w r i t i n g p r o c e d u r e s . I n a M a y 1 4 , 1 9 8 6 , r e p o r t t o t h e d e p a r t m e n t ' s c o m m i s s i o n e r , t h e s p e c i a l e x a m i n e r s t a t e d t h a t e v e n t h o u g h p e t i t i o n e r ' s M a r c h 3 1 , 1 9 8 6 , a d j u s t e d s u r p l u s w a s o n l y $ 3 0 2 , 4 7 8 , - 5 - 4 T h e d e p a r t m e n t r e c o m m e n d e d t h a t p e t i t i o n e r e s t a b l i s h a s e p a r a t e r e s e r v e a c c o u n t f o r u n a l l o c a t e d l o s s a d j u s t m e n t ( c o n t i n u e d . . . ) h e d i d n o t r e c o m m e n d t h a t p e t i t i o n e r b e m a d e a c a n d i d a t e f o r " r e h a b i l i t a t i o n " , b e c a u s e o f p e t i t i o n e r ' s a c t i o n s t o i n c r e a s e i t s p r e m i u m s a n d r e s e r v e s a n d t o o b t a i n a d d i t i o n a l p a i d - i n c a p i t a l . T h e s p e c i a l e x a m i n e r c o n t i n u e d t o r e v i e w p e t i t i o n e r ' s a c t i v i t i e s u n t i l D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 7 . I n 1 9 8 9 , a s p a r t o f i t s r e g u l a r , t r i e n n i a l e x a m i n a t i o n o f i n s u r a n c e c o m p a n i e s , t h e d e p a r t m e n t c o n d u c t e d a n e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r f o r i t s 1 9 8 8 y e a r o f o p e r a t i o n . I t s r e p o r t , i s s u e d J u n e 2 1 , 1 9 9 0 , f o u n d n o r e a s o n s t o r e c o m m e n d i n c r e a s e d o v e r s i g h t b y t h e d e p a r t m e n t b u t m a d e s e v e r a l r e c o m m e n d a t i o n s f o r o p e r a t i o n a l i m p r o v e m e n t s t h a t w e r e l a t e r i m p l e m e n t e d b y p e t i t i o n e r . W i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r ' s l o s s r e s e r v e s , t h e d e p a r t m e n t a c c e p t e d p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e s b u t s t a t e d : i t s h o u l d b e n o t e d t h a t d u e t o t h e s h o r t h i s t o r y o f * * * [ p e t i t i o n e r ] , t h e l a c k o f c r e d i b l e i n d u s t r y d a t a f o r t h i s s i n g l e l i n e c l a i m s m a d e c o v e r a g e ; c o u p l e d w i t h t h e v o l a t i l i t y o f t h e s e v e r i t y a n d f r e q u e n c y o f c l a i m s t h e u l t i m a t e l o s s d e v e l o p m e n t c o u l d v a r y s u b s t a n t i a l l y f r o m t h e a m o u n t s r e s e r v e d . I n a n e x a m i n a t i o n f o r t h e 5 - y e a r p e r i o d e n d e d D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , t h e d e p a r t m e n t d e c l a r e d p e t i t i o n e r ' s l o s s r e s e r v e s t o b e " a d e q u a t e " . T h e d e p a r t m e n t ' s e x a m i n a t i o n i n c l u d e d a r e v i e w o f p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t p r o c e d u r e s , f o r w h i c h t h e d e p a r t m e n t m a d e o n l y o n e m i n o r r e c o m m e n d a t i o n . 4 - 6 - 4 ( . . . c o n t i n u e d ) e x p e n s e s . P e t i t i o n e r e s t a b l i s h e d s u c h a n a c c o u n t f o r i t s f i r s t r e p o r t y e a r ( 1 9 9 5 ) a f t e r t h e d e p a r t m e n t ' s e x a m i n a t i o n r e p o r t w a s r e c e i v e d . F o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s u b m i t t e d i t s a n n u a l s t a t e m e n t s t o t h e d e p a r t m e n t , a n d t h e y w e r e a c c e p t e d w i t h o u t a n y f u r t h e r r e v i e w o r e x a m i n a t i o n . S u m m a r y o f P e t i t i o n e r ' s O p e r a t i n g E x p e r i e n c e P e t i t i o n e r ' s s u r p l u s e s a s r e p o r t e d o n i t s a n n u a l s t a t e m e n t s f o r t h e y e a r s 1 9 8 2 t h r o u g h 1 9 9 5 w e r e a s f o l l o w s : Y e a r S u r p l u s 1 9 8 2 $ 1 , 4 3 3 , 5 4 4 1 9 8 3 1 , 4 1 9 , 1 4 7 1 9 8 4 1 , 1 0 6 , 8 1 9 1 9 8 5 1 1 , 0 1 1 , 1 4 8 1 9 8 6 1 , 3 6 7 , 3 4 0 1 9 8 7 2 , 9 5 6 , 0 3 3 1 9 8 8 5 , 3 6 5 , 2 9 5 1 9 8 9 6 , 7 1 6 , 6 6 1 1 9 9 0 7 , 8 5 1 , 1 7 4 1 9 9 1 1 0 , 1 3 8 , 1 5 4 1 9 9 2 1 1 , 9 1 8 , 0 0 4 1 9 9 3 1 4 , 0 2 5 , 8 0 6 1 9 9 4 1 5 , 9 7 8 , 2 1 4 1 9 9 5 1 8 , 3 4 8 , 8 1 8 1 A d j u s t e d b y t h e d e p a r t m e n t ' s c o m m i s s i o n e r t o $ 7 , 9 9 5 . B e g i n n i n g i n 1 9 8 8 a n d c o n t i n u i n g t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r d e c l a r e d d i v i d e n d s t o i t s p o l i c y h o l d e r s . P e t i t i o n e r ' s d e c l a r e d d i v i d e n d s f o r t h e y e a r s 1 9 8 8 t h r o u g h 1 9 9 7 , s t a t e d a s - 7 - 5 A . M . B e s t ( B e s t ) r a t e s t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r e r s e a c h y e a r . R a t i n g s a r e b a s e d o n t h e i n s u r e r ' s p r i o r y e a r ' s a c t i v i t y . d o l l a r a m o u n t s a n d a s a p e r c e n t a g e o f p r e m i u m s p a i d , w e r e a s f o l l o w s : P e r c e n t a g e Y e a r A m o u n t o f P r e m i u m s 1 9 8 8 $ 6 0 7 , 1 0 6 7 . 5 1 9 8 9 7 9 1 , 8 8 6 1 0 1 9 9 0 4 1 3 , 7 4 0 5 1 9 9 1 7 1 2 , 2 6 0 8 1 9 9 2 1 , 4 8 4 , 7 3 3 1 7 . 5 1 9 9 3 1 , 3 1 9 , 4 2 4 1 5 1 9 9 4 1 , 3 8 2 , 6 6 7 1 5 1 9 9 5 2 , 0 1 4 , 2 2 5 2 0 1 9 9 6 2 , 7 1 4 , 2 3 6 2 5 1 9 9 7 2 , 3 2 2 , 4 4 3 2 0 D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r ' s o p e r a t i o n s e x p a n d e d . B e t w e e n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 , t h e n u m b e r o f a t t o r n e y s i n s u r e d b y p e t i t i o n e r i n c r e a s e d f r o m 3 , 3 7 8 t o 3 , 8 1 5 ; t h e n u m b e r o f l a w f i r m s i n s u r e d b y p e t i t i o n e r i n c r e a s e d f r o m 1 , 4 1 1 t o 1 , 6 7 4 ; t h e n u m b e r o f p o l i c i e s i s s u e d b y p e t i t i o n e r i n c r e a s e d f r o m 1 , 4 1 1 t o 1 , 6 7 4 ; a n d t h e a m o u n t o f n e t p r e m i u m s w r i t t e n b y p e t i t i o n e r i n c r e a s e d f r o m $ 6 , 3 5 2 , 7 1 2 t o $ 7 , 3 9 7 , 2 4 0 . A . M . B e s t R a t i n g F o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r r e c e i v e d a n " A ( E x c e l l e n t ) " r a t i n g f r o m A . M . B e s t ( B e s t ) . 5 I n i t s r e p o r t s f o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 5 y e a r ( t h e 1 9 9 5 B e s t r e p o r t ) a n d f o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 4 y e a r ( t h e 1 9 9 4 B e s t r e p o r t ) , B e s t s t a t e s t h a t a m o n g p e t i t i o n e r ' s p o s i t i v e r a t i n g f a c t o r s i s t h e f a c t t h a t - 8 - 6 S i m i l a r l y , t h e 1 9 9 4 B e s t r e p o r t s t a t e s : " B u l k r e s e r v e s o n y e a r s p r i o r t o 1 9 9 4 w h i c h w e r e d e e m e d r e d u n d a n t w e r e r e d u c e d b y $ 1 . 7 m i l l i o n l a s t y e a r . T h i s t a k e d o w n o f r e s e r v e s h a s b e e n a c o n s i s t e n t p a t t e r n s i n c e 1 9 8 7 . " ( E m p h a s i s a d d e d . ) p e t i t i o n e r ' s p r i c i n g a n d r e s e r v i n g a r e " c o n s e r v a t i v e b y i n d u s t r y s t a n d a r d s " . T h e 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 B e s t r e p o r t s a l s o s t a t e : " S o m e w h a t o f f s e t t i n g t h e s e p o s i t i v e r a t i n g f a c t o r s i s a c o n c e n t r a t i o n o f u n d e r w r i t i n g r i s k a s t h e c o m p a n y i s p r i m a r i l y a o n e s t a t e , o n e l i n e w r i t e r a n d i s s u b j e c t t o c h a n g e s i n i n s u r a n c e r e g u l a t i o n a n d j u d i c i a l c l i m a t e . " T h e 1 9 9 5 B e s t r e p o r t s t a t e s : F a v o r a b l e u n d e r w r i t i n g g a i n s c o n t i n u e d f o r t h e t e n t h c o n s e c u t i v e y e a r i n 1 9 9 5 , d e s p i t e a h i g h f r e q u e n c y c l a i m y e a r . U n d e r w r i t i n g i n c o m e b e n e f i t t e d f r o m t h e t a k e d o w n o f a p p r o x i m a t e l y $ 3 m i l l i o n o f r e d u n d a n t r e s e r v e s f r o m p r i o r r e p o r t y e a r s . T h i s r e d u c t i o n h a s b e e n a c o n s i s t e n t p a t t e r n s i n c e 1 9 8 7 . [ E m p h a s i s a d d e d . 6 ] A d d i t i o n a l l y , i n r e g a r d t o p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e q u a l i t y , t h e 1 9 9 5 B e s t r e p o r t c o n c l u d e s : T h e c o m p a n y ' s c a r r i e d l o s s r e s e r v e p o s i t i o n i s s t r o n g , w i t h s i g n i f i c a n t a c c i d e n t y e a r r e d u n d a n c i e s r e c o r d e d o v e r t h e l a s t t e n y e a r s r e f l e c t i v e o f t h e v e r y c o n s e r v a t i v e r e s e r v i n g p r a c t i c e s a n d c o m m i t m e n t t o r e s e r v e a d e q u a c y . M a n a g e m e n t b e l i e v e s t h a t p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i s a v e r y v o l a t i l e l i n e o f b u s i n e s s , s o t h e y r e s e r v e v e r y c o n s e r v a t i v e l y i n t h e e a r l y y e a r s o f d e v e l o p m e n t a n d r e t i r e a n y r e d u n d a n t r e s e r v e s a f t e r c l a i m s a r e m o r e s e a s o n e d a n d p r e d i c t a b l e . G i v e n t h e v o l a t i l i t y a n d t h e l o w m a t h e m a t i c a l c r e d i b i l i t y o f t h e c o m p a n y ' s d e v e l o p m e n t p a t t e r n s t h i s c o u r s e o f a c t i o n i n s u r e s t h a t r e s e r v e s s e t a s i d e b y r e p o r t y e a r w i l l b e a d e q u a t e t o c o v e r f u t u r e d e v e l o p m e n t . T h e r e f o r e , d e s p i t e a n n u a l r e d u c t i o n s o n o l d r e p o r t y e a r s , t h e c o m p a n y c o n t i n u e s t o b e v e r y c o n s e r v a t i v e l y r e s e r v e d . [ E m p h a s i s a d d e d . ] - 9 - 7 F r o m 1 9 8 2 u n t i l 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r o f f e r e d i t s i n s u r e d s t h e o p p o r t u n i t y t o p u r c h a s e E R E ' s w i t h a n u n l i m i t e d t a i l p e r i o d . I n o r d e r t o r e c e i v e t h i s t y p e o f c o v e r a g e , t h e i n s u r e d w a s r e q u i r e d t o p u r c h a s e a p o l i c y e n d o r s e m e n t t h a t p r o v i d e d f o r e x t e n d e d c o v e r a g e f o r c l a i m s t h a t w e r e m a d e a n d r e p o r t e d a f t e r t h e c l a i m s - m a d e p o l i c y p e r i o d h a d e x p i r e d . S i n c e 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r h a s o f f e r e d t o i t s i n s u r e d s E R E ' s , w i t h u p t o f i v e a n n u a l r e n e w a l s , t h a t p r o v i d e o n l y f o r a 1 - y e a r e x t e n d e d r e p o r t i n g p e r i o d . P e t i t i o n e r ' s L i a b i l i t y f o r P o l i c y C l a i m s S i n c e 1 9 8 2 , p e t i t i o n e r h a s w r i t t e n p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e p o l i c i e s o n a c l a i m s - m a d e b a s i s . U n d e r s u c h p o l i c i e s , p e t i t i o n e r i s l i a b l e o n l y f o r c l a i m s t h a t a r e m a d e a n d r e p o r t e d d u r i n g t h e e f f e c t i v e d a t e s o f a p o l i c y . F o r e x a m p l e , i f a n i n s u r e d w a s c o v e r e d b y a p o l i c y e f f e c t i v e J a n u a r y 1 t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , t h e i n s u r e d w o u l d h a v e p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y p r o t e c t i o n f o r c l a i m s m a d e a n d r e p o r t e d d u r i n g t h a t p o l i c y y e a r . I f t h e i n s u r e d t e r m i n a t e d i n s u r a n c e c o v e r a g e e f f e c t i v e J a n u a r y 1 , 1 9 9 4 , a n y c l a i m s m a d e t h e r e a f t e r w o u l d n o t b e c o v e r e d u n l e s s t h e i n s u r e d p u r c h a s e d a n e x t e n d e d r e p o r t i n g p e r i o d e n d o r s e m e n t ( E R E ) . 7 P e t i t i o n e r ' s L o s s R e s e r v e s P r o c e s s P e t i t i o n e r a n n u a l l y d e t e r m i n e s i t s l o s s a n d l o s s a d j u s t m e n t e x p e n s e r e s e r v e s ( l o s s r e s e r v e s ) f o r p u r p o s e s o f r e p o r t i n g s u c h a m o u n t s o n t h e N A I C a n n u a l s t a t e m e n t , p a r t i c u l a r l y s c h e d u l e P t h e r e t o . P e t i t i o n e r ' s t o t a l u n p a i d l o s s r e s e r v e c o m p r i s e s t w o c o m p o n e n t s : A n i n c u r r e d l o s s c a s e r e s e r v e ( c a s e r e s e r v e ) a n d a - 1 0 - r e s e r v e f o r a d v e r s e l o s s d e v e l o p m e n t ( a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e ) . 1 . C a s e R e s e r v e P e t i t i o n e r ' s c a s e r e s e r v e i s t h e a g g r e g a t e o f t h e a m o u n t s d e t e r m i n e d b y p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t t o r e p r e s e n t t h e c o m p a n y ' s t o t a l e x p o s u r e f o r e a c h c l a i m . U p o n r e c e i v i n g a c l a i m , p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t c o n d u c t s a n i n v e s t i g a t i o n t o d e t e r m i n e p e t i t i o n e r ' s p o t e n t i a l l i a b i l i t y a n d d a m a g e s r e s u l t i n g f r o m t h e c l a i m . B a s e d u p o n t h i s c l a i m i n v e s t i g a t i o n , p e t i t i o n e r e s t a b l i s h e s a c a s e r e s e r v e . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r r e s e r v e d a m i n i m u m o f $ 1 5 , 0 0 0 f o r e a c h c l a i m w h e n i t w a s r e c e i v e d . P e t i t i o n e r s e e k s t o e s t i m a t e i t s e x p o s u r e f o r e a c h c l a i m m o r e f i r m l y b y r e v i e w i n g e a c h c l a i m a t l e a s t t h r e e t i m e s s h o r t l y a f t e r i t i s r e p o r t e d ( 1 5 d a y s , 4 5 d a y s , a n d 1 0 0 d a y s a f t e r b e i n g r e p o r t e d ) . U l t i m a t e l y , p e t i t i o n e r c l o s e s a p p r o x i m a t e l y o n e - h a l f o f a l l c l a i m s r e c e i v e d w i t h o u t m a k i n g a n y p a y m e n t s . T h e c a s e r e s e r v e i n c l u d e s t w o c o m p o n e n t s : I n d e m n i t y a n d e x p e n s e s . T h e i n d e m n i t y c o m p o n e n t o f t h e c a s e r e s e r v e i n c l u d e s j u d g m e n t s , s e t t l e m e n t s , a n d p l a i n t i f f ' s a t t o r n e y ' s f e e s . T h e e x p e n s e c o m p o n e n t o f t h e c a s e r e s e r v e i n c l u d e s f e e s c h a r g e d b y a n a t t o r n e y r e t a i n e d b y p e t i t i o n e r t o d e f e n d c l a i m s a n d a l l e x p e n s e s i n c u r r e d b y p e t i t i o n e r o r w i t h p e t i t i o n e r ' s c o n s e n t i n t h e i n v e s t i g a t i o n a n d n e g o t i a t i o n o f a n y c l a i m s . - 1 1 - 8 T h e d e p a r t m e n t ' s e x a m i n a t i o n f o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 y e a r i n c l u d e d a r e v i e w o f p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t p r o c e d u r e s . T h e r e w a s o n l y o n e m i n o r r e c o m m e n d a t i o n r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t p r o c e d u r e s , w h i c h p e t i t i o n e r i m p l e m e n t e d a f t e r t h e e x a m i n a t i o n . F o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r ' s c a s e r e s e r v e s , n e t o f a n y r e i n s u r a n c e , f o r i t s p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e w e r e a s f o l l o w s : N e t C a s e Y e a r R e s e r v e 1 9 9 3 $ 8 , 4 7 8 , 0 0 0 1 9 9 4 7 , 8 3 3 , 0 0 0 1 9 9 5 7 , 8 8 8 , 0 0 0 T h r o u g h o u t p e t i t i o n e r ' s p e r i o d o f o p e r a t i o n s , p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t w a s p e r i o d i c a l l y r e v i e w e d a n d e x a m i n e d b y e i t h e r r e i n s u r a n c e c o m p a n i e s o r t h e d e p a r t m e n t . R e i n s u r a n c e c o m p a n i e s r e v i e w e d p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t o p e r a t i o n s t o a s s e s s p e t i t i o n e r ' s o v e r a l l c l a i m h a n d l i n g p r o c e d u r e s f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g w h e t h e r t o e n t e r i n t o , o r r e n e w , a r e i n s u r a n c e a g r e e m e n t w i t h p e t i t i o n e r . T h e d e p a r t m e n t e x a m i n e d p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t a s p a r t o f i t s t r i e n n i a l e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s o p e r a t i o n s . T h e s e r e p o r t s a n d e x a m i n a t i o n s h a v e g e n e r a l l y a p p r o v e d p e t i t i o n e r ' s p r o c e d u r e s i n p r o c e s s i n g c l a i m s a n d e s t a b l i s h i n g r e s e r v e s f o r i t s c a s e r e s e r v e s . 8 2 . A d v e r s e D e v e l o p m e n t R e s e r v e I n a d d i t i o n t o t h e c a s e r e s e r v e s e t b y t h e c l a i m d e p a r t m e n t , p e t i t i o n e r ' s i n c u r r e d l o s s r e s e r v e a l s o c o m p r i s e s a n - 1 2 - 9 O n i t s a n n u a l s t a t e m e n t , p e t i t i o n e r ' s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e i s l a b e l e d a s " B u l k + I B N R " . T h e t e r m " I B N R " s t a n d s f o r " i n c u r r e d b u t n o t r e p o r t e d " . P e t i t i o n e r d i d n o t c o m p u t e a n I B N R r e s e r v e b e c a u s e i t c o n s i d e r e d o n l y r e p o r t e d c l a i m s i n i t s r e s e r v e a n a l y s i s . a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e . T h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e i s e s t a b l i s h e d b y i t s C E O a n d p r e s i d e n t , J o s e p h H . B i x l e r ( B i x l e r ) , a n d i t s c o n t r o l l e r t o a d d r e s s t h e p o s s i b i l i t y t h a t t h e r e s e r v e s s e t b y t h e c l a i m d e p a r t m e n t m i g h t b e u n d e r s t a t e d b e c a u s e o f t h e d i s c o v e r y o f n e w i n f o r m a t i o n o r u n f o r e s e e a b l e e v e n t s . T h i s r e s e r v e i s a " b u l k " r e s e r v e r a t h e r t h a n o n e c a l c u l a t e d c a s e b y c a s e . 9 F o r t h e y e a r s i n i s s u e , t h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e s , w h e n a d d e d t o p e t i t i o n e r ' s c a s e r e s e r v e s , i n c r e a s e d p e t i t i o n e r ' s t o t a l u n p a i d l o s s r e s e r v e s b y a m o u n t s r a n g i n g f r o m a b o u t 3 7 p e r c e n t t o a b o u t 5 0 p e r c e n t . F o r e s t i m a t e d c l a i m s u n d e r $ 1 0 0 , 0 0 0 , t h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e i n c l u d e s a n a m o u n t t h a t r e p r e s e n t s a p e r c e n t a g e o f s u c h c l a i m s . T h e p e r c e n t a g e v a r i e s f r o m y e a r t o y e a r a n d r e f l e c t s a t l e a s t a n e l e m e n t o f j u d g m e n t o r s u b j e c t i v i t y . P e t i t i o n e r o p e r a t e s u n d e r t h e p r i n c i p l e t h a t a s t h e c l a i m s m a t u r e a n d m o r e i n f o r m a t i o n i s k n o w n a b o u t t h e m , i t c a n d e v e l o p a h i g h e r e x p e c t a t i o n o f a c c u r a c y o n i t s c a s e r e s e r v e . C o n s e q u e n t l y , i n c o m p u t i n g i t s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e , p e t i t i o n e r i n c l u d e s a h i g h e r p e r c e n t a g e o f o p e n c l a i m s f r o m t h e m o s t c u r r e n t c l a i m y e a r a n d a s m a l l e r p e r c e n t a g e f o r e a c h s u c c e e d i n g o l d e r y e a r . F o r e a c h y e a r i n i s s u e , p e t i t i o n e r - 1 3 - 1 0 F o r e x a m p l e , t o c o m p u t e t h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e f o r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r a p p l i e d a f a c t o r o f a p p r o x i m a t e l y 4 5 p e r c e n t t o i t s c a s e r e s e r v e e s t i m a t e f o r o p e n 1 9 9 5 c l a i m s , a f a c t o r o f a p p r o x i m a t e l y 4 0 p e r c e n t f o r o p e n 1 9 9 4 c l a i m s , a f a c t o r o f a p p r o x i m a t e l y 3 8 p e r c e n t f o r o p e n 1 9 9 3 c l a i m s , a n d s o o n . T h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e f o r 1 9 9 5 i s t h e s u m o f t h e s e p a r a t e l y c o m p u t e d a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e a m o u n t s f o r e a c h y e a r w i t h o p e n c l a i m s a s o f D e c . 3 1 , 1 9 9 5 . 1 1 T h e r e c o r d d o e s n o t r e v e a l t h e m e c h a n i c s o f t h i s s e p a r a t e a n d a d d i t i o n a l a l l o w a n c e f o r c l a i m s o v e r $ 1 0 0 , 0 0 0 . a p p l i e d t o o p e n c l a i m s f r o m t h e m o s t c u r r e n t c l a i m y e a r a f a c t o r t h a t w a s b e t w e e n r o u g h l y 3 5 a n d 4 5 p e r c e n t ; t h i s f a c t o r w a s t h e n r e d u c e d f o r e a c h s u c c e e d i n g o l d e r c l a i m y e a r . 1 0 F o r c l a i m s o v e r $ 1 0 0 , 0 0 0 , p e t i t i o n e r m a k e s a s e p a r a t e a n d a d d i t i o n a l a l l o w a n c e i n t h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e b a s e d n o t u p o n a n y p e r c e n t a g e f a c t o r b u t r a t h e r u p o n a s u b j e c t i v e a s s e s s m e n t o f t h e n u m b e r o f s u c h l o s s e s a n d h o w m u c h t h e y m i g h t c o s t . 1 1 P e t i t i o n e r ' s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e s f o r t h e y e a r s i n i s s u e w e r e a s f o l l o w s : Y e a r A m o u n t 1 9 9 3 $ 3 , 1 5 5 , 0 0 0 1 9 9 4 3 , 7 4 8 , 0 0 0 1 9 9 5 1 4 , 0 4 8 , 0 0 0 1 F o r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r i n c l u d e d i n i t s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e , f o r t h e f i r s t t i m e , a n a d d i t i o n a l c o m p o n e n t , " u n a l l o c a t e d l o s s e x p e n s e s u n p a i d " , i n t h e a m o u n t o f $ 5 3 2 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r ' s R e s e r v e E x p e r i e n c e F o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 8 2 t h r o u g h 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r ' s i n i t i a l e s t i m a t e s o f l o s s e s t u r n e d o u t t o b e l o w e r t h a n a c t u a l l o s s e s . F o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 8 6 t h r o u g h 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r ' s - 1 4 - 1 2 P e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s f o r c l a i m s a r i s i n g i n t h e y e a r s 1 9 9 3 t h r o u g h 1 9 9 5 , a s o r i g i n a l l y r e p o r t e d a n d a s a d j u s t e d a s o f t h e t i m e p e t i t i o n e r c o m p l e t e d i t s 1 9 9 7 a n n u a l s t a t e m e n t , w e r e a s f o l l o w s : A s O r i g i n a l l y A s E s t i m a t e d o n Y e a r R e p o r t e d 1 9 9 7 A n n u a l S t a t e m e n t 1 9 9 3 $ 1 1 , 6 3 3 , 0 0 0 $ 4 , 9 3 4 , 0 0 0 1 9 9 4 1 1 , 5 7 6 , 0 0 0 4 , 3 3 0 , 0 0 0 1 9 9 5 1 2 , 4 9 0 , 0 0 0 7 , 2 5 4 , 0 0 0 1 3 T h e f o l l o w i n g t a b l e s e t s o u t p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e d p e r c e n t a g e o f p r e m i u m s e a r n e d t h a t w o u l d b e p a i d o u t i n l o s s e s a n d l o s s e x p e n s e s , n e t o f r e i n s u r a n c e , i n i t i a l l y a n d a s l a t e r ( c o n t i n u e d . . . ) e s t i m a t e s o f l o s s e s t u r n e d o u t t o b e s i g n i f i c a n t l y h i g h e r t h a n a c t u a l l o s s e s . F o r e x a m p l e , p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e d l o s s r e s e r v e f o r c l a i m s a r i s i n g i n 1 9 9 5 , a s s t a t e d i n i t s 1 9 9 7 a n n u a l s t a t e m e n t , w a s $ 7 , 2 5 4 , 0 0 0 , i n c o n t r a s t t o t h e $ 1 2 , 5 0 0 , 0 0 0 t h a t w a s i n i t i a l l y s t a t e d i n i t s 1 9 9 5 a n n u a l s t a t e m e n t . 1 2 S i m i l a r l y , f o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r ' s i n i t i a l e s t i m a t e s o f l o s s e s , s t a t e d a s a p e r c e n t a g e o f p r e m i u m s e a r n e d f o r t h e y e a r , t u r n e d o u t t o b e m u c h h i g h e r t h a n a c t u a l l o s s e s . F o r e x a m p l e , a s o f t h e e n d o f 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r e s t i m a t e d t h a t i t w o u l d p a y o u t i n n e t l o s s a n d l o s s e x p e n s e s o n 1 9 9 3 c l a i m s 9 4 . 7 p e r c e n t o f t h e p r e m i u m s e a r n e d f o r t h a t y e a r . B y t h e e n d o f 1 9 9 5 p e t i t i o n e r h a d r e v i s e d t h a t f i g u r e t o 6 0 p e r c e n t , a n d b y t h e e n d o f 1 9 9 7 p e t i t i o n e r h a d f u r t h e r r e v i s e d t h a t f i g u r e t o 4 4 . 2 p e r c e n t . 1 3 - 1 5 - 1 3 ( . . . c o n t i n u e d ) a d j u s t e d : Y e a r o f E s t i m a t e L o s s Y e a r 1 9 9 3 1 9 9 4 1 9 9 5 1 9 9 6 1 9 9 7 1 9 9 3 9 4 . 7 % 8 0 . 3 % 6 0 . 0 % 4 3 . 2 % 4 4 . 2 % 1 9 9 4 8 3 . 1 6 7 . 0 6 0 . 2 4 2 . 5 1 9 9 5 1 0 2 . 2 7 9 . 7 7 7 . 9 F o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e a n a l y s e s s h o w " r e d u n d a n c i e s " ( e x c e s s e s ) i n i t s c a s e r e s e r v e s i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : Y e a r R e d u n d a n c y 1 9 9 3 $ 1 2 9 , 3 7 4 1 9 9 4 1 , 1 5 9 , 6 8 5 1 9 9 5 1 , 7 5 1 , 6 5 6 P e t i t i o n e r ' s R e p o r t i n g o f L o s s R e s e r v e s f o r A n n u a l S t a t e m e n t P u r p o s e s E a c h y e a r , p u r s u a n t t o S t a t e l a w , p e t i t i o n e r a p p o i n t s a q u a l i f i e d a c t u a r y b e f o r e y e a r e n d f o r p u r p o s e s o f o b t a i n i n g a l o s s r e s e r v e o p i n i o n f o r t h a t y e a r . S h o r t l y a f t e r y e a r e n d , p e t i t i o n e r e s t i m a t e s i t s f i n a l u n p a i d l o s s r e s e r v e a n d s u b m i t s m a t e r i a l t o t h e q u a l i f i e d a c t u a r y f o r p u r p o s e s o f t h e a c t u a r y ' s r e v i e w f o r i t s l o s s r e s e r v e o p i n i o n . E a c h F e b r u a r y , t h e q u a l i f i e d a c t u a r y i s s u e s h e r s t a t e m e n t o f a c t u a r i a l o p i n i o n r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s l o s s r e s e r v e . E a c h M a r c h , p e t i t i o n e r f i l e s i t s a n n u a l s t a t e m e n t w i t h t h e d e p a r t m e n t a n d t h e N A I C . - 1 6 - P e t i t i o n e r t h e n f i l e s i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . F o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r u s e d o n i t s a n n u a l s t a t e m e n t t h e s a m e u n p a i d l o s s r e s e r v e e s t i m a t e t h a t i t p r e s e n t e d t o i t s a p p o i n t e d a c t u a r y f o r r e v i e w a n d a l s o u s e d t h i s s a m e e s t i m a t e o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . S t a t e m e n t s o f A c t u a r i a l O p i n i o n P e t i t i o n e r ' s a c t u a r i a l o p i n i o n f o r 1 9 9 3 ( t h e W i t c r a f t o p i n i o n ) w a s p r e p a r e d b y S u s a n E . W i t c r a f t ( W i t c r a f t ) o f M i l l i m a n & R o b e r t s o n , I n c . T h e W i t c r a f t o p i n i o n s t a t e s t h a t p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 c a r r i e d r e s e r v e s m e t t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e i n s u r a n c e l a w s f o r t h e S t a t e o f M i n n e s o t a ; w e r e c o m p u t e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e s t a n d a r d s o f p r a c t i c e i s s u e d b y t h e A c t u a r i a l S t a n d a r d s B o a r d ( i n c l u d i n g t h e C a s u a l t y A c t u a r i a l S o c i e t y ' s s t a t e m e n t o f p r i n c i p l e s r e g a r d i n g p r o p e r t y a n d c a s u a l t y l o s s a n d l o s s a d j u s t m e n t e x p e n s e r e s e r v e s ) ; a n d m a d e r e a s o n a b l e p r o v i s i o n f o r a l l u n p a i d l o s s a n d l o s s e x p e n s e o b l i g a t i o n s . I n h e r a c t u a r y ' s r e p o r t , W i t c r a f t e x p l a i n e d t h a t s h e h a d p r o j e c t e d u l t i m a t e l o s s e s u s i n g s i x m e t h o d s : T h e p a i d l o s s d e v e l o p m e n t m e t h o d , t h e i n c u r r e d l o s s d e v e l o p m e n t m e t h o d ( " b o t h u n a d j u s t e d a n d a d j u s t e d f o r a n a p p a r e n t i n c r e a s e i n r e s e r v e a d e q u a c y " ) , t h e r e s e r v e d e v e l o p m e n t m e t h o d ( " b o t h u n a d j u s t e d a n d a d j u s t e d f o r a n a p p a r e n t i n c r e a s e i n r e s e r v e a d e q u a c y " ) , a n d t h e a v e r a g e c l a i m c o s t m e t h o d . T h e r e p o r t s t a t e s t h a t , o n t h e b a s i s - 1 7 - 1 4 I n e x h i b i t s a c c o m p a n y i n g h e r r e p o r t , S u s a n E . W i t c r a f t ( W i t c r a f t ) n o t e d t h a t f o r 1 9 9 3 , t h e r e w a s a $ 4 , 2 1 0 , 0 0 0 a g g r e g a t e " r e d u n d a n c y " i n p e t i t i o n e r ' s b o o k e d n e t r e s e r v e , c o m p r i s i n g r e d u n d a n c i e s w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r ' s b o o k e d n e t r e s e r v e s f o r p r e c e d i n g y e a r s i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : Y e a r A m o u n t 1 9 8 5 $ 1 9 , 0 0 0 1 9 8 6 2 2 , 0 0 0 1 9 8 7 7 0 , 0 0 0 1 9 8 8 1 2 3 , 0 0 0 1 9 8 9 2 8 1 , 0 0 0 1 9 9 0 3 0 4 , 0 0 0 1 9 9 1 8 0 3 , 0 0 0 1 9 9 2 1 , 0 9 9 , 0 0 0 1 9 9 3 2 , 4 2 1 , 0 0 0 o f t h e s e p r o j e c t i o n s , s h e s e l e c t e d e s t i m a t e s o f p e t i t i o n e r ' s u l t i m a t e l o s s e s . T h e r e p o r t s t a t e s t h a t W i t c r a f t ' s b e s t e s t i m a t e o f t h e r e s e r v e f o r p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s e s a n d l o s s a d j u s t m e n t e x p e n s e s , n e t o f r e i n s u r a n c e , w a s a p p r o x i m a t e l y $ 7 . 8 m i l l i o n . T h e r e p o r t s p e c i f i c a l l y n o t e s t h a t W i t c r a f t ' s b e s t e s t i m a t e w a s s i g n i f i c a n t l y l o w e r t h a n p e t i t i o n e r ' s b o o k e d r e s e r v e o f $ 1 1 . 6 m i l l i o n . 1 4 F o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , P a t r i c i a A . T e u f e l ( T e u f e l ) o f K P M G P e a t M a r w i c k i s s u e d p e t i t i o n e r ' s s t a t e m e n t s o f a c t u a r i a l o p i n i o n ( t h e T e u f e l o p i n i o n s ) . T h e 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 T e u f e l a c t u a r i a l r e p o r t s t h a t a c c o m p a n i e d t h e T e u f e l o p i n i o n s e a c h s t a t e t h a t h e r e v a l u a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s l o s s r e s e r v e w a s m a d e u s i n g t h e p a i d d e v e l o p m e n t m e t h o d , t h e i n c u r r e d d e v e l o p m e n t m e t h o d , a n d t h e - 1 8 - 1 5 T h e B o r n h u e t t e r - F e r g u s o n m e t h o d i s a n a c t u a r i a l t e c h n i q u e w i d e l y u s e d f o r l o n g - t a i l e d l i n e s o f i n s u r a n c e l i k e p r o f e s s i o n a l m a l p r a c t i c e . S e e U t a h M e d . I n s . A s s o c i a t i o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 5 8 . B o r n h u e t t e r - F e r g u s o n m e t h o d . 1 5 T h e T e u f e l o p i n i o n s s t a t e t h a t p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d r e s e r v e s m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f M i n n e s o t a i n s u r a n c e l a w s , w e r e c o m p u t e d i n a c c o r d a n c e w i t h a c c e p t e d l o s s r e s e r v i n g p r i n c i p l e s a n d s t a n d a r d s , a n d m a k e r e a s o n a b l e p r o v i s i o n f o r a l l o f p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s a n d l o s s e x p e n s e o b l i g a t i o n s . I n a d d i t i o n , T e u f e l ' s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 r e p o r t s e a c h p r o v i d e a r a n g e f o r p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s r e s e r v e s , a s w e l l a s r e c o m m e n d e d p o i n t e s t i m a t e s . F o r 1 9 9 4 , T e u f e l ' s r a n g e f o r r e s e r v e s n e t o f r e i n s u r a n c e e x t e n d s f r o m $ 7 , 9 5 6 , 0 9 3 t o $ 1 3 , 5 5 0 , 4 4 6 , a n d h e r p o i n t e s t i m a t e i s $ 1 0 , 0 9 6 , 6 5 6 . F o r 1 9 9 5 , T e u f e l ' s r a n g e i s f r o m $ 5 , 8 5 1 , 5 5 9 t o $ 1 2 , 8 6 7 , 4 5 0 , a n d h e r p o i n t e s t i m a t e i s $ 8 , 7 0 6 , 4 2 8 . R e i n s u r a n c e D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r p u r c h a s e d r e i n s u r a n c e c o v e r a g e f r o m r e i n s u r a n c e c o m p a n i e s . B e f o r e J u l y 1 9 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r r e t a i n e d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i n s u r a n c e c o v e r a g e f o r c l a i m s u p t o $ 1 0 0 , 0 0 0 , c e d i n g t o r e i n s u r e r s a l l l o s s e s g r e a t e r t h a n t h i s a m o u n t . F r o m J u l y 1 9 , 1 9 9 4 , t o A p r i l 1 8 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r i n c r e a s e d i t s r e t e n t i o n l e v e l s t o i n c l u d e , i n a d d i t i o n t o 1 0 0 p e r c e n t r e t e n t i o n o f l o s s e s u p t o $ 1 0 0 , 0 0 0 , 6 0 p e r c e n t o f l o s s e s g r e a t e r t h a n $ 1 0 0 , 0 0 0 , u p t o $ 2 5 0 , 0 0 0 . O n - 1 9 - 1 6 T h e r e c o r d d o e s n o t e x p l a i n t h e s e v a r i a n c e s . A p r i l 1 9 , 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r a g a i n i n c r e a s e d i t s r e t e n t i o n l e v e l s t o i n c l u d e 1 5 p e r c e n t o f l o s s e s g r e a t e r t h a n $ 2 5 0 , 0 0 0 , u p t o $ 5 0 0 , 0 0 0 . I n a n e w s l e t t e r t o p o l i c y h o l d e r s d a t e d S e p t e m b e r 1 9 9 6 , B i x l e r e x p l a i n e d t h e s e c h a n g e s i n i t s r e i n s u r a n c e p h i l o s o p h y a s f o l l o w s : I f c e r t a i n r e i n s u r e d l a y e r s a r e r e l a t i v e l y p r e d i c t a b l e a n d t h e c o m p a n y ' s f i n a n c i a l s t r e n g t h c a n r e a d i l y a b s o r b u n u s u a l a c t i v i t y i n t h o s e l a y e r s , t h e n i t m a y b e a d v i s a b l e f o r t h e c o m p a n y t o r e t a i n t h a t p o r t i o n i n s t e a d o f b u y i n g r e i n s u r a n c e o n i t . * * * * * * [ P e t i t i o n e r ] h a s p u r s u e d a s t r a t e g y o f s u r p l u s g r o w t h a n d w i l l s o o n a c h i e v e o u r i m m e d i a t e g o a l o f $ 2 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . M e a n w h i l e , w e h a v e h a d t h e o p p o r t u n i t y t o o b s e r v e t h e l o s s a c t i v i t y i n e a c h b a n d o f r i s k a n d h a v e f o u n d m a n y o f t h e l o w e r l a y e r s t o b e r e l a t i v e l y s t a b l e u n d e r v a r i o u s c o n d i t i o n s o v e r s e v e r a l y e a r s . T h e r e f o r e , * * * [ p e t i t i o n e r ] h a s p r o g r e s s i v e l y a s s u m e d a l a r g e r s h a r e o f r i s k o n e a c h c l a i m o v e r t h e p a s t f e w y e a r s . F o r a n n u a l s t a t e m e n t p u r p o s e s , p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s r e s e r v e s w e r e s h o w n b o t h g r o s s a n d n e t o f e s t i m a t e d r e i n s u r a n c e p r o c e e d s r e c o v e r a b l e . S i m i l a r l y , p e t i t i o n e r ' s a p p o i n t e d a c t u a r i e s c o m p u t e d b o t h g r o s s a n d n e t u n p a i d l o s s r e s e r v e s b u t n e t t e d o u t l a r g e r a m o u n t s o f e s t i m a t e d r e i n s u r a n c e p r o c e e d s r e c o v e r a b l e t h a n d i d p e t i t i o n e r . 1 6 T h e d i f f e r e n c e s i n p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e s o f r e i n s u r a n c e p r o c e e d s ( a s r e f l e c t e d o n s c h e d u l e F o f i t s a n n u a l s t a t e m e n t s ) a n d t h e a c t u a r i e s ' e s t i m a t e s ( a s i n d i c a t e d b y t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e a c t u a r i e s ' - 2 0 - 1 7 F o r e a c h y e a r i n i s s u e , p e t i t i o n e r a l s o c l a i m e d l o s s e s i n c u r r e d w i t h r e s p e c t t o i t s c o m m e r c i a l m u l t i p l e p e r i l p o l i c i e s , a s f o l l o w s : 1 9 9 3 - - $ 3 , 0 0 0 ; 1 9 9 4 - - $ 5 , 0 0 0 ; a n d 1 9 9 5 - - $ 9 , 0 0 0 . R e s p o n d e n t d i d n o t a d j u s t t h e u n p a i d l o s s e s c l a i m e d b y p e t i t i o n e r o n t h e s e p o l i c i e s . g r o s s a n d n e t r e s e r v e p o i n t e s t i m a t e s ) a r e s h o w n b e l o w ( i n m i l l i o n s o f d o l l a r s ) : E s t i m a t e s o f R e i n s u r a n c e P r o c e e d s R e c o v e r a b l e P e t i t i o n e r ' s A c t u a r i e s ' Y e a r E s t i m a t e E s t i m a t e 1 9 9 3 $ 4 . 3 9 7 $ 6 . 9 1 9 9 4 4 . 5 0 7 4 . 8 0 4 1 9 9 5 4 . 2 5 5 5 . 8 6 3 P e t i t i o n e r ' s T a x R e t u r n s a n d R e s p o n d e n t ' s D e t e r m i n a t i o n s P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d F o r m s 1 1 2 0 P C , U . S . P r o p e r t y a n d C a s u a l t y I n s u r a n c e C o m p a n y I n c o m e T a x R e t u r n , f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t f o r e a c h y e a r p e t i t i o n e r o v e r s t a t e d i t s u n p a i d l o s s e s f o r p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e . 1 7 T h e f o l l o w i n g t a b l e s h o w s t h e u n p a i d l o s s e s o u t s t a n d i n g a t y e a r e n d ( n e t o f r e i n s u r a n c e a n d b e f o r e d i s c o u n t i n g ) o n p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e , a s r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r a n d a s a l l o w e d b y r e s p o n d e n t f o r e a c h y e a r i n i s s u e : Y e a r R e p o r t e d b y p e t i t i o n e r A l l o w e d b y r e s p o n d e n t 1 9 9 3 $ 1 1 , 6 6 3 , 0 0 0 $ 7 , 1 3 4 , 0 0 0 1 9 9 4 1 1 , 5 7 6 , 0 0 0 5 , 5 3 1 , 0 0 0 1 9 9 5 1 2 , 4 9 0 , 0 0 0 5 , 0 1 0 , 0 0 0 - 2 1 - 1 8 A l t h o u g h s u c h a d e d u c t i o n w o u l d a p p e a r p o t e n t i a l l y d u p l i c a t i v e o f l o s s e s i n c u r r e d t a k e n i n t o a c c o u n t i n d e t e r m i n i n g u n d e r w r i t i n g i n c o m e u n d e r s e c . 8 3 2 ( b ) ( 3 ) , t h e s t a t u t e s p e c i f i c a l l y p r o h i b i t s t h e s a m e i t e m f r o m b e i n g d e d u c t e d m o r e t h a n o n c e . S e e s e c . 8 3 2 ( d ) . O P I N I O N I . A p p l i c a b l e L a w P e t i t i o n e r , a s a m u t u a l p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e c o m p a n y , m u s t c o m p u t e i t s t a x a b l e i n c o m e u n d e r s e c t i o n 8 3 2 . S e e s e c . 8 3 1 . T a x a b l e i n c o m e e q u a l s g r o s s i n c o m e l e s s a l l o w a b l e d e d u c t i o n s . S e e s e c . 8 3 2 ( a ) . G r o s s i n c o m e i n c l u d e s a m o u n t s e a r n e d f r o m i n v e s t m e n t a n d u n d e r w r i t i n g i n c o m e , " c o m p u t e d o n t h e b a s i s o f t h e u n d e r w r i t i n g a n d i n v e s t m e n t e x h i b i t o f t h e a n n u a l s t a t e m e n t a p p r o v e d b y t h e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n s u r a n c e C o m m i s s i o n e r s " . S e c . 8 3 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) . U n d e r w r i t i n g i n c o m e m e a n s " t h e p r e m i u m s e a r n e d o n i n s u r a n c e c o n t r a c t s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r l e s s l o s s e s i n c u r r e d a n d e x p e n s e s i n c u r r e d . " S e c . 8 3 2 ( b ) ( 3 ) . I n s u r a n c e c o m p a n i e s a r e a l s o a l l o w e d v a r i o u s d e d u c t i o n s u n d e r s e c t i o n 8 3 2 ( c ) , i n c l u d i n g a d e d u c t i o n f o r " l o s s e s i n c u r r e d " , a s d e f i n e d i n s e c t i o n 8 3 2 ( b ) ( 5 ) . S e c . 8 3 2 ( c ) ( 4 ) . 1 8 " L o s s e s i n c u r r e d " g e n e r a l l y m e a n s ( w i t h q u a l i f i c a t i o n s i n a p p l i c a b l e h e r e ) l o s s e s p a i d ( n e t o f s a l v a g e a n d r e i n s u r a n c e r e c o v e r e d ) o n i n s u r a n c e c o n t r a c t s d u r i n g t h e y e a r p l u s a n y i n c r e m e n t f r o m t h e p r e c e d i n g y e a r i n d i s c o u n t e d " u n p a i d l o s s e s " , l e s s a n y i n c r e m e n t f r o m t h e p r e c e d i n g y e a r i n e s t i m a t e d - 2 2 - 1 9 S e c . 8 3 2 ( b ) ( 5 ) ( A ) p r o v i d e s i n r e l e v a n t p a r t : I n g e n e r a l . - - T h e t e r m " l o s s e s i n c u r r e d " m e a n s l o s s e s i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r o n i n s u r a n c e c o n t r a c t s c o m p u t e d a s f o l l o w s : ( i ) T o l o s s e s p a i d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r , d e d u c t s a l v a g e a n d r e i n s u r a n c e r e c o v e r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r . ( i i ) T o t h e r e s u l t s o o b t a i n e d , a d d a l l u n p a i d l o s s e s o n l i f e i n s u r a n c e c o n t r a c t s p l u s a l l d i s c o u n t e d u n p a i d l o s s e s ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 8 4 6 ) o u t s t a n d i n g a t t h e e n d o f t h e t a x a b l e y e a r a n d d e d u c t a l l u n p a i d l o s s e s o n l i f e i n s u r a n c e c o n t r a c t s p l u s a l l d i s c o u n t e d u n p a i d l o s s e s o u t s t a n d i n g a t t h e e n d o f t h e p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r . ( i i i ) T o t h e r e s u l t s s o o b t a i n e d , a d d e s t i m a t e d s a l v a g e a n d r e i n s u r a n c e r e c o v e r a b l e a s o f t h e e n d o f t h e p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r a n d d e d u c t e s t i m a t e d s a l v a g e a n d r e i n s u r a n c e r e c o v e r a b l e a s o f t h e e n d o f t h e t a x a b l e y e a r . r e c o v e r a b l e s a l v a g e a n d r e i n s u r a n c e . S e c . 8 3 2 ( b ) ( 5 ) ( A ) . 1 9 " U n p a i d l o s s e s " g e n e r a l l y m e a n s " u n p a i d l o s s e s s h o w n i n t h e a n n u a l s t a t e m e n t f i l e d b y t h e t a x p a y e r f o r t h e y e a r e n d i n g w i t h o r w i t h i n t h e t a x a b l e y e a r o f t h e t a x p a y e r . " S e c . 8 4 6 ( b ) ( 1 ) . U n p a i d l o s s e s i n c l u d e a n y u n p a i d l o s s a d j u s t m e n t e x p e n s e s . S e e s e c . 8 3 2 ( b ) ( 6 ) . T h e r e l e v a n t r e g u l a t i o n s s t a t e : ( a ) ( 5 ) I n c o m p u t i n g " l o s s e s i n c u r r e d " t h e d e t e r m i n a t i o n o f u n p a i d l o s s e s a t t h e c l o s e o f e a c h y e a r m u s t r e p r e s e n t a c t u a l u n p a i d l o s s e s a s n e a r l y a s i t i s p o s s i b l e t o a s c e r t a i n t h e m . ( b ) L o s s e s i n c u r r e d . E v e r y i n s u r a n c e c o m p a n y t o w h i c h t h i s s e c t i o n a p p l i e s m u s t b e p r e p a r e d t o e s t a b l i s h t o t h e s a t i s f a c t i o n o f t h e d i s t r i c t d i r e c t o r t h a t t h e p a r t o f t h e - 2 3 - d e d u c t i o n f o r " l o s s e s i n c u r r e d " w h i c h r e p r e s e n t s u n p a i d l o s s e s a t t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r c o m p r i s e s o n l y a c t u a l u n p a i d l o s s e s . S e e s e c t i o n 8 4 6 f o r r u l e s r e l a t i n g t o t h e d e t e r m i n a t i o n o f d i s c o u n t e d u n p a i d l o s s e s . T h e s e l o s s e s m u s t b e s t a t e d i n a m o u n t s w h i c h , b a s e d u p o n t h e f a c t s i n e a c h c a s e a n d t h e c o m p a n y ' s e x p e r i e n c e w i t h s i m i l a r c a s e s , r e p r e s e n t a f a i r a n d r e a s o n a b l e e s t i m a t e o f t h e a m o u n t t h e c o m p a n y w i l l b e r e q u i r e d t o p a y . A m o u n t s i n c l u d e d i n , o r a d d e d t o , t h e e s t i m a t e s o f u n p a i d l o s s e s w h i c h , i n t h e o p i n i o n o f t h e d i s t r i c t d i r e c t o r , a r e i n e x c e s s o f a f a i r a n d r e a s o n a b l e e s t i m a t e w i l l b e d i s a l l o w e d a s a d e d u c t i o n . T h e d i s t r i c t d i r e c t o r m a y r e q u i r e a n y i n s u r a n c e c o m p a n y t o s u b m i t s u c h d e t a i l e d i n f o r m a t i o n w i t h r e s p e c t t o i t s a c t u a l e x p e r i e n c e a s i s d e e m e d n e c e s s a r y t o e s t a b l i s h t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e d e d u c t i o n f o r " l o s s e s i n c u r r e d . " [ S e c . 1 . 8 3 2 - 4 ( a ) ( 5 ) a n d ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . ] T h e v a l i d i t y o f t h e s e l o n g s t a n d i n g r e g u l a t i o n s i s w e l l e s t a b l i s h e d , s e e , e . g . , H a n o v e r I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 T . C . 2 6 0 , 2 7 2 ( 1 9 7 7 ) , a f f d . 5 9 8 F . 2 d 1 2 1 1 ( 1 s t C i r . 1 9 7 9 ) ; H a n o v e r I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 5 T . C . 7 1 5 , 7 1 9 ( 1 9 7 6 ) , a n d i s n o t i n d i s p u t e . A l t h o u g h t h e a n n u a l s t a t e m e n t m e t h o d o l o g y i s n o r m a l l y c o n t r o l l i n g f o r t a x p u r p o s e s , w h e n t h e a n n u a l s t a t e m e n t m e t h o d o l o g y i s p r e d i c a t e d u p o n t h e u s e o f e s t i m a t e s , t h o s e e s t i m a t e s m u s t b e t h e " b e s t p o s s i b l e . " B i t u m i n o u s C a s . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 5 8 , 7 8 ( 1 9 7 1 ) . A r e s e r v e f o r u n p a i d l o s s e s i s a n e s t i m a t e o f t h e i n s u r e r ' s l i a b i l i t y f o r c l a i m s t h a t i t w i l l b e r e q u i r e d t o p a y i n f u t u r e y e a r s . S e e W e s t e r n C a s . & S u r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 5 T . C . 8 9 7 , 9 1 7 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . o n a n o t h e r i s s u e 5 7 1 F . 2 d 5 1 4 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 8 ) . U n p a i d l o s s e s m a y n o t b e b a s e d o n e s t i m a t e s o f p o t e n t i a l l o s s e s t h a t m i g h t b e i n c u r r e d i n f u t u r e y e a r s b u t i n s t e a d m u s t - 2 4 - b e b a s e d o n t h e a c t u a l l o s s e x p e r i e n c e o f t h e i n s u r a n c e c o m p a n y . S e e M a r y l a n d D e p o s i t I n s . F u n d C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 1 0 5 0 , 1 0 6 0 ( 1 9 8 7 ) ; H o s p i t a l C o r p . o f A m . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 8 2 . W h e t h e r t h e t a x p a y e r ' s e s t i m a t e o f u n p a i d l o s s e s i s f a i r a n d r e a s o n a b l e i s e s s e n t i a l l y a v a l u a t i o n i s s u e a n d t h u s a q u e s t i o n o f f a c t . S e e H a n o v e r I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 T . C . a t 2 7 0 . T h e b u r d e n o f p r o o f i s o n t h e t a x p a y e r t o s u b s t a n t i a t e i t s c l a i m e d d e d u c t i o n . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) ; T i m e I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 2 9 8 , 3 1 3 - 3 1 4 ( 1 9 8 6 ) . I I . T h e P a r t i e s ' P o s i t i o n s P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t i t s c a s e r e s e r v e s w e r e e s t a b l i s h e d b y e v a l u a t i n g t h e f a c t s o f e a c h c l a i m , t h a t i t s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e s w e r e r e a s o n a b l e g i v e n t h e i n h e r e n t u n c e r t a i n t y o f i t s c a s e r e s e r v e d e t e r m i n a t i o n s , t h a t i t s u n p a i d l o s s r e s e r v e s w e r e a p p r o v e d b y k n o w l e d g e a b l e p e r s o n s i n c l u d i n g i t s e x p e r t w i t n e s s , a n d t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n , i n c l u d i n g t h e a n a l y s i s o f h i s e x p e r t , i s w h o l l y u n s u p p o r t e d . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t f a c t u a l s i m i l a r i t i e s b e t w e e n t h e i n s t a n t c a s e a n d U t a h M e d . I n s . A s s o c i a t i o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 5 8 , f a v o r i t s p o s i t i o n . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s r e s e r v e s w e r e n o t f a i r a n d r e a s o n a b l e a s t h e y d i d n o t r e p r e s e n t - 2 5 - 2 0 A l t h o u g h M i l l i m a n & R o b e r t s o n , I n c . , i s t h e a c t u a r i a l f i r m t h a t p r o v i d e d t h e W i t c r a f t o p i n i o n a n d r e p o r t f o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 y e a r , t h e r e i s n o i n d i c a t i o n i n t h e r e c o r d t h a t R o g e r M . H a y n e ( H a y n e ) w a s i n v o l v e d i n t h e p r e p a r a t i o n o f t h e W i t c r a f t o p i n i o n o r r e p o r t . p e t i t i o n e r ' s a c t u a l u n p a i d l o s s e s a s n e a r l y a s t h e y c o u l d b e a s c e r t a i n e d . O n b r i e f , r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s t h a t p e t i t i o n e r ' s c a s e r e s e r v e s a r e " a t l e a s t f a c i a l l y " i n c o m p l i a n c e w i t h t h e r e g u l a t o r y r e q u i r e m e n t t h a t u n p a i d l o s s e s b e c a l c u l a t e d " b a s e d o n t h e f a c t s i n e a c h c a s e . " S e c . 1 . 8 3 2 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s , h o w e v e r , t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e p o r t i o n o f i t s t o t a l u n p a i d l o s s r e s e r v e s r e p r e s e n t e d b y i t s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e w a s n e c e s s a r y o r r e a s o n a b l e . I I I . E x p e r t W i t n e s s e s T h e p a r t i e s e a c h c a l l e d a n e x p e r t w i t n e s s t o o p i n e o n t h e r e a s o n a b l e n e s s o f p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s . W e e v a l u a t e e x p e r t o p i n i o n s i n l i g h t o f a l l t h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d a n d m a y a c c e p t o r r e j e c t t h e e x p e r t t e s t i m o n y , i n w h o l e o r i n p a r t , a c c o r d i n g t o o u r o w n j u d g m e n t . S e e H e l v e r i n g v . N a t i o n a l G r o c e r y C o . , 3 0 4 U . S . 2 8 2 , 2 9 5 ( 1 9 3 8 ) ; E s t a t e o f M e l l i n g e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 2 6 , 3 9 ( 1 9 9 9 ) . A . R o g e r M . H a y n e P e t i t i o n e r ' s e x p e r t , R o g e r M . H a y n e ( H a y n e ) , i s a c o n s u l t i n g a c t u a r y i n t h e f i r m o f M i l l i m a n & R o b e r t s o n , I n c . 2 0 H e i s a m e m b e r o f t h e A m e r i c a n A c a d e m y o f A c t u a r i e s . H e h o l d s a - 2 6 - P h . D . i n m a t h e m a t i c s f r o m t h e U n i v e r s i t y o f C a l i f o r n i a ( R i v e r s i d e ) a n d h a s m o r e t h a n 2 1 y e a r s o f a c t u a r i a l c o n s u l t i n g e x p e r i e n c e . I n f o r m i n g h i s o p i n i o n , H a y n e r e l i e d p r i m a r i l y o n i n f o r m a t i o n s u p p l i e d b y p e t i t i o n e r , t h e W i t c r a f t o p i n i o n , a n d t h e T e u f e l o p i n i o n s , a s w e l l a s p e t i t i o n e r ' s a n n u a l s t a t e m e n t s a n d a n n u a l s t a t e m e n t s o f o t h e r i n s u r e r s s p e c i a l i z i n g i n l e g a l p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e . H a y n e d i d n o t a t t e m p t t o e s t i m a t e p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s e s . H e t e s t i f i e d t h a t h e h a d n o a c t u a r i a l o p i n i o n a s t o t h e a m o u n t o f u n p a i d l o s s r e s e r v e s p e t i t i o n e r s h o u l d u s e f o r e i t h e r a n n u a l s t a t e m e n t o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . I n s t e a d , h i s g o a l , a s s t a t e d b y p e t i t i o n e r o n b r i e f , w a s t o " a s s e s s t h e v o l a t i l i t y p r e s e n t i n p e t i t i o n e r ' s d a t a a n d t h e e f f e c t o f t h a t v o l a t i l i t y o n p r o j e c t i o n s b a s e d o n t h a t v e r y d a t a . " H a y n e t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r ' s l o s s d e v e l o p m e n t w a s h i s t o r i c a l l y v o l a t i l e a n d d i f f i c u l t t o p r e d i c t w i t h c e r t a i n t y . H e f o u n d t h a t p e t i t i o n e r h a d s u b s t a n t i a l l y f e w e r e x p e c t e d p a i d c l a i m s t h a n t h e n u m b e r g e n e r a l l y n e e d e d e a c h y e a r f o r f u l l s t a t i s t i c a l c r e d i b i l i t y . H e a t t e m p t e d t o q u a n t i f y t h e l e v e l o f u n c e r t a i n t y a n d t o t e s t p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d r e s e r v e s u s i n g t w o s t a t i s t i c a l a n a l y s e s , t h e i n c u r r e d l o s s d e v e l o p m e n t m e t h o d a n d t h e p a i d l o s s d e v e l o p m e n t m e t h o d . U n d e r t h e s e t w o m e t h o d s , H a y n e d e t e r m i n e d t h a t t h e r a n g e o f o u t c o m e s f o r p e t i t i o n e r ' s - 2 7 - p a i d a n d i n c u r r e d l o s s r e s e r v e s f o r t h e y e a r s i n i s s u e w e r e a s f o l l o w s ( r o u n d e d , i n m i l l i o n s o f d o l l a r s ) : I n c u r r e d L o s s P a i d L o s s Y e a r D e v e l o p m e n t M e t h o d D e v e l o p m e n t M e t h o d 1 9 9 3 $ 6 . 0 t o $ 9 . 6 $ 3 . 9 t o $ 1 9 . 9 1 9 9 4 4 . 9 t o 8 . 7 7 . 0 t o 3 1 . 9 1 9 9 5 4 . 8 t o 9 . 4 8 . 3 t o 3 9 . 2 H a y n e ' s e x p e r t r e p o r t s t a t e s : I f t h e m e s s a g e g i v e n b y t h e p a i d p a t t e r n s * * * w e r e i n d e e d c o r r e c t , o n e c o u l d c o n c l u d e t h a t * * * [ p e t i t i o n e r ' s ] c a r r i e d r e s e r v e s w o u l d n o t b e a d e q u a t e . I f , h o w e v e r , t h e m e s s a g e g i v e n b y t h e i n c u r r e d p a t t e r n s w e r e c o r r e c t , o n e c o u l d c o n c l u d e t h a t t h e c a r r i e d r e s e r v e s m a y b e s u f f i c i e n t , o r p e r h a p s e v e n r e d u n d a n t . H a y n e c o n c l u d e d t h a t g i v e n t h e w i d e r a n g e o f p o t e n t i a l o u t c o m e s f r o m t h e s e t w o s t a t i s t i c a l a n a l y s e s , h e " c o u l d n o t c o n c l u d e t h a t * * * [ p e t i t i o n e r ' s ] c a r r i e d r e s e r v e s w e r e , i n t o t a l , s o h i g h a s t o b e u n r e a s o n a b l e . " O r , a s p e t i t i o n e r s u m m a r i z e s H a y n e ' s o p i n i o n o n b r i e f : " t h e r e w a s s o m u c h v o l a t i l i t y i n p e t i t i o n e r ' s d a t a t h a t p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s w e r e r e a s o n a b l e . " H a y n e a l s o p r e s e n t e d a c o m p a r i s o n o f p e t i t i o n e r ' s d e v e l o p m e n t f a c t o r s t o t h o s e o f a s e l e c t e d " p e e r " g r o u p o f c o m p a n i e s , c o m p r i s i n g e i g h t c o m p a n i e s t h a t a r e s i n g l e - l i n e , l e g a l m a l p r a c t i c e i n s u r e r s o p e r a t i n g i n o t h e r S t a t e s . H e c o m p a r e d t h e r a t i o o f p e t i t i o n e r ' s p a i d t o u l t i m a t e l o s s e s a n d a l l o c a t e d l o s s a d j u s t m e n t e x p e n s e s t o t h e p e e r g r o u p . H a y n e a l s o c o m p a r e d t h e r a t i o s o f b u l k a n d I B N R l o s s e s a n d a l l o c a t e d l o s s a d j u s t m e n t e x p e n s e s t o u l t i m a t e l o s s e s f o r p e t i t i o n e r w i t h t h e s a m e r a t i o s f o r t h e s e l e c t e d g r o u p . H a y n e d i d n o t d e f i n e - 2 8 - t h e b o u n d s o f t h e s e l e c t e d g r o u p ' s r a n g e b u t c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r ' s r a t i o f e l l w i t h i n t h e m i d d l e 5 0 p e r c e n t o f t h e p e e r g r o u p ' s r a n g e . B . J a m e s P . S t r e f f R e s p o n d e n t ' s e x p e r t , J a m e s P . S t r e f f ( S t r e f f ) , i s a n i n d e p e n d e n t c o n s u l t i n g a c t u a r y . H e i s p r e s i d e n t o f S t r e f f I n s u r a n c e S e r v i c e s , a n a c t u a r i a l c o n s u l t i n g f i r m i n R e d W i n g , M i n n e s o t a . H e h a s a b a c h e l o r ' s d e g r e e i n m a t h e m a t i c s f r o m t h e C o l l e g e o f S t . T h o m a s a n d a m a s t e r ' s d e g r e e i n s t a t i s t i c s f r o m t h e U n i v e r s i t y o f M i n n e s o t a . H e i s a f e l l o w i n t h e C a s u a l t y A c t u a r i a l S o c i e t y a n d a m e m b e r o f t h e A m e r i c a n A c a d e m y o f A c t u a r i e s . H e h a s w o r k e d a s a n a c t u a r y i n t h e i n s u r a n c e i n d u s t r y s i n c e 1 9 7 0 . H e i s t h e a p p o i n t e d a c t u a r y f o r a n u m b e r o f c o m p a n i e s a n d i s u n d e r c o n t r a c t t o p r o v i d e a c t u a r i a l a s s i s t a n c e t o t h e S t a t e o f M i c h i g a n ' s D e p a r t m e n t o f I n s u r a n c e . I n p r e p a r i n g h i s e x p e r t r e p o r t , S t r e f f r e l i e d o n f o u r p r i m a r y s o u r c e s : P e t i t i o n e r ' s a n n u a l s t a t e m e n t s d a t i n g b a c k t o 1 9 8 2 ; c e r t a i n i n t e r n a l d a t a r e q u e s t e d f r o m p e t i t i o n e r ; i n d u s t r y s t a t i s t i c s o b t a i n e d f r o m B e s t p u b l i c a t i o n s ; a n d t h e r e p o r t s p r e p a r e d b y p e t i t i o n e r ' s a p p o i n t e d a c t u a r i e s f o r y e a r s 1 9 9 3 t h r o u g h 1 9 9 5 . S t r e f f p e r f o r m e d a n a c t u a r i a l a n a l y s i s . H e a c k n o w l e d g e d t h a t p e t i t i o n e r ' s l o w c l a i m v o l u m e r e d u c e d i t s s t a t i s t i c a l c r e d i b i l i t y . S t r e f f r e v i e w e d o t h e r a s p e c t s o f p e t i t i o n e r ' s - 2 9 - 2 1 J a m e s P . S t r e f f ( S t r e f f ) r e v i e w e d t h e f o l l o w i n g t y p e s o f i n f o r m a t i o n : ( 1 ) F i n a n c i a l c o n s i d e r a t i o n s , s u c h a s w r i t t e n p r e m i u m , s u r p l u s , e t c . ; ( 2 ) m a r k e t i n g a n d l o s s e x p o s u r e c o n s i d e r a t i o n s , s u c h a s t h e s i z e o f i n s u r e d l a w f i r m s , p o l i c y l i m i t s , r a t e c h a n g e s , a n d r e i n s u r a n c e ; ( 3 ) l o s s r e s e r v e c o n s i d e r a t i o n s , s u c h a s r e s e r v e t e s t s ; ( 4 ) u n d e r l y i n g l o s s p a t t e r n s , s u c h a s c l a i m c l o s u r e r a t e , c l a i m s c l o s e d w i t h o u t p a y m e n t , l o s s f r e q u e n c y a n d s e v e r i t y , a n d c l a i m m i g r a t i o n ( i . e . , m o v e m e n t o f a c l a i m f r o m o n e r e i n s u r a n c e l a y e r t o a n o t h e r a s a r e s u l t o f d e v i a t i o n s i n i t s o r i g i n a l e s t i m a t i o n ) . 2 2 I n g e n e r a l , d e v e l o p m e n t f a c t o r s e x p r e s s t h e r a t i o s o f a m o u n t s a t o n e a g e t o t h o s e a t t h e i m m e d i a t e l y p r i o r a g e . A c t u a r i e s u s e d e v e l o p m e n t f a c t o r s , a l o n g w i t h o t h e r m e t h o d s , t o e s t i m a t e l o s s a n d l o s s e x p e n s e r e s e r v e s . b u s i n e s s a n d c l a i m t r e n d s t o s a t i s f y h i m s e l f t h a t p e t i t i o n e r ' s u n d e r l y i n g l o s s a n d l o s s a d j u s t m e n t e x p e n s e p a t t e r n s w e r e s t a b l e a n d c o n s i s t e n t . 2 1 L i k e H a y n e , S t r e f f u s e d t w o a c c e p t e d a c t u a r i a l m e t h o d s , i n v o l v i n g p r o j e c t i o n s o f b o t h i n c u r r e d a n d p a i d l o s s e s . S t r e f f c o m p u t e d h i s d e v e l o p m e n t f a c t o r s 2 2 f o r b o t h i n c u r r e d l o s s e s a n d p a i d l o s s e s u s i n g p e t i t i o n e r ' s l a s t f i v e t o s e v e n a n n u a l s t a t e m e n t s . S t r e f f e x p r e s s e d t h e d e v e l o p m e n t a s a r a t i o o r a r i t h m e t i c p e r c e n t a g e s h o w i n g t h e c h a n g e i n p a i d , o r i n c u r r e d , l o s s e s f r o m o n e y e a r t o t h e n e x t . S t r e f f c o m p u t e d a w e i g h t e d 3 - y e a r a v e r a g e a n d a w e i g h t e d a v e r a g e f o r a l l y e a r s p r e s e n t e d , a n d t h e n s e l e c t e d t h e d e v e l o p m e n t f a c t o r t o b e a p p l i e d t o e a c h i n t e r v a l o n t h e b a s i s o f h i s j u d g m e n t a n d e x p e r i e n c e a s a n a c t u a r y . S t r e f f a p p l i e d t h e d e v e l o p m e n t f a c t o r d e t e r m i n e d f o r e a c h y e a r t o t h e p a i d o r i n c u r r e d l o s s e s f o r t h a t y e a r , a s - 3 0 - a p p r o p r i a t e , t o p r o j e c t t h e u l t i m a t e l o s s e s f o r t h a t y e a r . I n t h i s r e s p e c t , S t r e f f ' s a p p r o a c h i s s i m i l a r t o m e t h o d s u s e d b y p e t i t i o n e r ' s a p p o i n t e d a c t u a r i e s . S t r e f f t h e n r e d u c e d t h e u l t i m a t e l o s s e s b y t h e a m o u n t s a l r e a d y p a i d f o r e a c h y e a r t o d e t e r m i n e t h e p r o j e c t e d l o s s r e s e r v e . H e d i d t h i s f o r b o t h i n c u r r e d l o s s e s a n d p a i d l o s s e s . S t r e f f e q u a l l y w e i g h t e d t h e p r o j e c t e d l o s s e s u s i n g i n c u r r e d l o s s d e v e l o p m e n t a n d p a i d l o s s d e v e l o p m e n t t o a r r i v e a t h i s s e l e c t e d l o s s r e s e r v e f o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e . S t r e f f s e p a r a t e l y c a l c u l a t e d t h e a m o u n t t o b e r e s e r v e d f o r a l l o c a t e d l o s s e x p e n s e s . H e r e v i e w e d t h e h i s t o r i c a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n p a i d l o s s e s a n d p a i d l o s s e x p e n s e s t o d e t e r m i n e a r a t i o f o r e a c h y e a r i n w h i c h c l a i m s r e m a i n e d o p e n . S t r e f f t h e n a p p l i e d t h i s r a t i o t o h i s p r o j e c t e d u n p a i d l o s s e s t o d e t e r m i n e t h e a m o u n t o f p r o j e c t e d a l l o c a t e d l o s s e x p e n s e s . S t r e f f a l s o c a l c u l a t e d a r e s e r v e f o r u n a l l o c a t e d l o s s e x p e n s e s . U n l i k e H a y n e , S t r e f f p r o v i d e d a " m o s t l i k e l y e s t i m a t e " o f p e t i t i o n e r ' s n e t l o s s r e s e r v e f o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e a s f o l l o w s : Y e a r A m o u n t 1 9 9 3 $ 8 , 2 4 0 , 0 0 0 1 9 9 4 7 , 2 7 3 , 0 0 0 1 9 9 5 6 , 2 1 2 , 0 0 0 - 3 1 - 2 3 S t r e f f ' s e x p e r t r e p o r t i n d i c a t e s t h a t o n t h e b a s i s o f i n f o r m a t i o n i n p e t i t i o n e r ' s a n n u a l s t a t e m e n t s , p e t i t i o n e r ' s " r e s t a t e d " r e s e r v e s a s o f D e c . 3 1 , 1 9 9 5 , a n d t h e r e s u l t i n g d e f i c i e n c y o r r e d u n d a n c y i n t h e i n i t i a l b o o k e d r e s e r v e , w e r e a s f o l l o w s ( i n m i l l i o n s o f d o l l a r s ) : O r i g i n a l 1 9 9 5 D e f i c i e n c y Y e a r R e s e r v e R e s t a t e m e n t ( R e d u n d a n c y ) 1 9 8 2 $ 1 0 5 $ 3 0 2 $ 1 9 7 1 9 8 3 4 9 8 1 , 3 9 7 8 9 9 1 9 8 4 1 , 2 4 5 2 , 3 2 0 1 , 0 7 5 1 9 8 5 2 , 1 3 8 2 , 9 6 1 8 2 3 1 9 8 6 4 , 3 2 3 2 , 7 9 2 ( 1 , 5 3 1 ) 1 9 8 7 5 , 5 5 7 3 , 1 1 6 ( 2 , 4 4 1 ) 1 9 8 8 5 , 9 8 9 4 , 3 8 8 ( 1 , 6 0 1 ) 1 9 8 9 7 , 8 3 7 5 , 1 6 5 ( 2 , 6 7 2 ) 1 9 9 0 9 , 6 1 8 4 , 6 5 6 ( 4 , 9 6 2 ) 1 9 9 1 1 0 , 1 2 7 4 , 9 5 4 ( 5 , 1 7 3 ) 1 9 9 2 1 0 , 5 5 0 5 , 5 7 7 ( 4 , 9 7 3 ) 1 9 9 3 1 1 , 6 3 6 6 , 9 5 3 ( 4 , 6 8 3 ) 1 9 9 4 1 1 , 5 8 1 7 , 8 8 5 ( 3 , 6 9 6 ) 1 9 9 5 1 2 , 5 0 0 1 2 , 5 0 0 S t r e f f d e t e r m i n e d a r e a s o n a b l e r a n g e o f d e v i a t i o n e x t e n d i n g f r o m $ 5 7 0 , 0 0 0 b e l o w t o $ 1 , 1 4 0 , 0 0 0 a b o v e h i s m o s t l i k e l y r e s e r v e e s t i m a t e s . A s p a r t o f h i s r e p o r t , S t r e f f " r e s t a t e d " p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d r e s e r v e s f o r e a c h y e a r o f i t s h i s t o r y b y c o n s i d e r i n g s u b s e q u e n t p a y m e n t s a n d c h a n g i n g r e s e r v e l e v e l s f o r s u c c e s s i v e y e a r s t h r o u g h 1 9 9 5 . A c c o r d i n g t o t h i s a n a l y s i s , p e t i t i o n e r ' s i n i t i a l r e s e r v e s f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 8 2 t h r o u g h 1 9 8 5 , w e r e l o w e r t h a n t h e i r r e s t a t e m e n t i n 1 9 9 5 , w h e r e a s p e t i t i o n e r ' s i n i t i a l r e s e r v e s f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 4 w e r e 2 7 t o 5 2 p e r c e n t h i g h e r t h a n t h e i r r e s t a t e m e n t i n 1 9 9 5 . 2 3 - 3 2 - I V . A n a l y s i s A . W h e t h e r P e t i t i o n e r H a s P r o v e d T h a t I t s E s t i m a t e s o f U n p a i d L o s s e s W e r e F a i r a n d R e a s o n a b l e 1 . N e c e s s i t y a n d R e a s o n a b l e n e s s o f A d v e r s e D e v e l o p m e n t R e s e r v e A s d e s c r i b e d a b o v e , p e t i t i o n e r ' s t o t a l u n p a i d l o s s r e s e r v e c o m p r i s e s a c a s e r e s e r v e , a s e s t a b l i s h e d b y i t s c l a i m d e p a r t m e n t , a n d a n a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e , s e t b y B i x l e r a n d i t s c o n t r o l l e r . F o r t h e y e a r s i n i s s u e , t h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e i n c r e a s e d p e t i t i o n e r ' s t o t a l u n p a i d l o s s r e s e r v e s b y a m o u n t s r a n g i n g f r o m a b o u t 3 7 p e r c e n t t o a b o u t 5 0 p e r c e n t . A l t h o u g h B i x l e r t e s t i f i e d g e n e r a l l y a b o u t t h e u n c e r t a i n t y i n h e r e n t i n p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s , p e t i t i o n e r c a n p o i n t t o n o c o n c r e t e e v i d e n c e o r a n a l y s i s s h o w i n g , f o r t h e y e a r s i n i s s u e , t h e n e c e s s i t y f o r o r r e a s o n a b l e n e s s o f t h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t a d d i t i o n t o t h e c a s e r e s e r v e s a s e s t i m a t e d b y p e t i t i o n e r ' s c l a i m d e p a r t m e n t . T h e r e c o r d d o e s n o t s u g g e s t t h a t t h e c l a i m d e p a r t m e n t ' s e s t i m a t e s o f u n p a i d l o s s e s w e r e l o w o r f a i l e d t o r e f l e c t p o t e n t i a l a d v e r s e d e v e l o p m e n t . I n f a c t , B i x l e r a c k n o w l e d g e d t h a t h e h a d n o r e a s o n t o b e c r i t i c a l o f p e t i t i o n e r ' s c a s e r e s e r v e s . I n W e s t e r n C a s . & S u r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 5 T . C . a t 9 1 7 , t h e t a x p a y e r h a d e s t a b l i s h e d i n t h r e e s c h e d u l e P l i n e s o f c o v e r a g e " v o l u n t a r y l o s s r e s e r v e s " , w h i c h w e r e a n a d d i t i o n a l a m o u n t t h a t t h e t a x p a y e r v o l u n t a r i l y i n c l u d e d i n i t s l o s s - 3 3 - r e s e r v e s f o r c e r t a i n l i n e s " i n w h i c h t h e r e s e r v e s o t h e r w i s e c o m p u t e d h a v e h i s t o r i c a l l y p r o v e n i n a d e q u a t e . " T h e C o m m i s s i o n e r h a d a r g u e d t h a t t h e v o l u n t a r y l o s s r e s e r v e s w e r e g r e a t e r t h a n h i s t o r i c a l d e f i c i e n c i e s i n t h e s c h e d u l e P l i n e s o f c o v e r a g e a n d w e r e i n t e n d e d t o c o v e r d e f i c i e n c i e s i n c e r t a i n s c h e d u l e O l i n e s o f c o v e r a g e . R e j e c t i n g t h e C o m m i s s i o n e r ' s a r g u m e n t s , w e h e l d t h a t t h e t e s t o f r e a s o n a b l e n e s s s h o u l d b e d i r e c t e d a t t h e t o t a l u n p a i d l o s s r e s e r v e s r a t h e r t h a n a t i n d i v i d u a l l i n e s o f c o v e r a g e , a n d t h a t t h e t a x p a y e r ' s t o t a l e s t i m a t e d r e s e r v e s w e r e n o t o n l y r e a s o n a b l e b u t a c t u a l l y u n d e r s t a t e d i n l i g h t o f p r i o r e x p e r i e n c e . S e e i d . a t 9 1 9 - 9 2 0 . I n t h e i n s t a n t c a s e , b y c o n t r a s t , p e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n t h a t , f o r t h e y e a r s i n i s s u e , i t e s t a b l i s h e d a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e s t o e n s u r e t h e a d e q u a c y o f r e s e r v e s t h a t h i s t o r i c a l e x p e r i e n c e h a d p r o v e d i n a d e q u a t e , o r t h a t i t s t o t a l r e s e r v e s a r e r e a s o n a b l e i n l i g h t o f p r i o r e x p e r i e n c e . T o t h e c o n t r a r y , t h e e v i d e n c e s t r o n g l y s u g g e s t s t h a t f o r e a c h y e a r i n i s s u e , p e t i t i o n e r ' s r e c e n t h i s t o r i c a l e x p e r i e n c e h a d p r o v e d p e t i t i o n e r ' s c a s e r e s e r v e s t o b e g e n e r o u s . F o r e x a m p l e , p e t i t i o n e r ' s o w n r e s e r v e a n a l y s e s f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n d i c a t e s i g n i f i c a n t r e d u n d a n c i e s i n i t s c a s e r e s e r v e s . P e t i t i o n e r ' s a p p o i n t e d a c t u a r y n o t e d t h a t a s o f y e a r e n d 1 9 9 3 , t h e r e w a s t o t a l " r e d u n d a n c y " i n p e t i t i o n e r ' s t o t a l b o o k e d n e t l o s s r e s e r v e o f $ 4 , 2 1 0 , 0 0 0 - - w h i c h e x c e e d s t h e $ 3 , 1 5 5 , 0 0 0 a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e t h a t p e t i t i o n e r e s t a b l i s h e d f o r 1 9 9 3 . T h e - 3 4 - 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 B e s t r e p o r t s i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r w a s v e r y c o n s e r v a t i v e l y r e s e r v e d a n d h a d d e m o n s t r a t e d a p a t t e r n s i n c e 1 9 8 7 o f w r i t i n g d o w n e x c e s s r e s e r v e s e s t a b l i s h e d i n p r i o r y e a r s . I n s u m , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h e n e c e s s i t y o f t h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e f o r t h e y e a r s i n i s s u e , d u r i n g w h i c h n e i t h e r i t s o w n r e s e r v e a n a l y s e s n o r h i s t o r i c a l e x p e r i e n c e i n d i c a t e d d e f i c i e n c i e s i n i t s c a s e r e s e r v e s . E v e n i f w e w e r e t o a s s u m e a r g u e n d o t h a t p e t i t i o n e r h a s d e m o n s t r a t e d a n e e d f o r a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e s f o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r n o n e t h e l e s s h a s f a i l e d t o c a r r y i t s b u r d e n t o s h o w t h a t i t s u n p a i d l o s s r e s e r v e e s t i m a t e s w e r e f a i r a n d r e a s o n a b l e . I t h a s n o t s h o w n w h a t s p e c i f i c f a c t o r s , i f a n y , w e r e t a k e n i n t o a c c o u n t i n e s t a b l i s h i n g t h e e x t r a p e r c e n t a g e o f c a s e r e s e r v e s t h a t w o u l d b e i n c l u d e d i n t h e a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e , n o r h a s i t s h o w n h o w t h e f a c t o r s m i g h t h a v e b e e n w e i g h t e d . O t h e r t h a n s u m m a r y r e s e r v e a n a l y s e s , p e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o w o r k p a p e r s o r o t h e r d o c u m e n t a t i o n s h o w i n g w h a t f a c t s i t c o n s i d e r e d o r a n a l y z e d i n d e t e r m i n i n g i t s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e . T h e r e i s n o s p e c i f i c i n d i c a t i o n i n t h e r e c o r d , f o r e x a m p l e , w h y p e t i t i o n e r , i n c o m p u t i n g i t s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e f o r 1 9 9 5 , a p p l i e d a f a c t o r o f 4 5 p e r c e n t f o r 1 9 9 5 o p e n c l a i m s o f $ 1 0 0 , 0 0 0 o r l e s s , r a t h e r t h a n s o m e l o w e r o r h i g h e r f a c t o r , o r w h y t h e f a c t o r a p p l i e d t o c u r r e n t - y e a r c l a i m s v a r i e d f r o m y e a r t o y e a r . S i m i l a r l y , a l t h o u g h B i x l e r t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r m a d e s e p a r a t e a n d a d d i t i o n a l a l l o w a n c e f o r c l a i m s o v e r $ 1 0 0 , 0 0 0 , - 3 5 - 2 4 T h e W i t c r a f t o p i n i o n f o r 1 9 9 3 s t a t e s t h a t p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d r e s e r v e s w e r e " c o m p u t e d i n a c c o r d a n c e w i t h S t a n d a r d s o f P r a c t i c e i s s u e d b y t h e A c t u a r i a l S t a n d a r d s B o a r d ( i n c l u d i n g t h e C a s u a l t y A c t u a r i a l S o c i e t y ' s S t a t e m e n t o f P r i n c i p l e s r e g a r d i n g P r o p e r t y a n d C a s u a l t y L o s s a n d L o s s A d j u s t m e n t E x p e n s e ( c o n t i n u e d . . . ) t h e r e i s n o i n d i c a t i o n h o w t h a t s e p a r a t e a l l o w a n c e w a s m a d e , h o w i t p u r p o r t e d t o a v o i d r e d u n d a n c y w i t h t h e c a s e r e s e r v e d e v e l o p e d b y t h e c l a i m d e p a r t m e n t , o r t o w h a t e x t e n t p e t i t i o n e r t o o k i n t o a c c o u n t i t s r e i n s u r a n c e p r o c e e d s r e c o v e r a b l e f o r c l a i m s o v e r $ 1 0 0 , 0 0 0 . 2 . V a r i a n c e f r o m A c t u a r i a l E s t i m a t e s I n U t a h M e d . I n s . A s s o c i a t i o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 5 8 , t h e t a x p a y e r ' s a c t u a r y u s e d c o n s i s t e n t a c t u a r i a l m e t h o d s a n d s t a n d a r d a c t u a r i a l l o s s d e v e l o p m e n t t e c h n i q u e s t o e s t i m a t e t h e t a x p a y e r ' s u l t i m a t e l o s s w i t h i n a b o u n d e d r a n g e i n s t e a d o f r e c o m m e n d i n g a p o i n t e s t i m a t e . T h e t a x p a y e r t h e n s e l e c t e d r e s e r v e s a t t h e h i g h e n d o f t h e a c t u a r y ' s i n d i c a t e d r a n g e . O n t h e b a s i s o f t h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , i n c l u d i n g t h e t e s t i m o n y o f t h e a c t u a r y , w e c o n c l u d e d t h a t t h e a c t u a r y ' s i n d i c a t e d r a n g e o f r e s e r v e s w a s r e a s o n a b l e , t h a t e a c h p o i n t i n t h e a c t u a r y ' s r a n g e w a s r e a s o n a b l e , a n d t h a t t h e t a x p a y e r ' s r e s e r v e s w e r e f a i r a n d r e a s o n a b l e . B y c o n t r a s t , h e r e t h e e v i d e n c e d o e s n o t i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r u s e d c o n s i s t e n t a c t u a r i a l m e t h o d s a n d s t a n d a r d a c t u a r i a l l o s s d e v e l o p m e n t t e c h n i q u e s i n e s t a b l i s h i n g i t s l o s s r e s e r v e s . 2 4 P e t i t i o n e r ' s a c t u a r i e s d i d n o t a s s i s t i n - 3 6 - 2 4 ( . . . c o n t i n u e d ) R e s e r v e s ) " . T h e T e u f e l o p i n i o n s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 e a c h s t a t e t h a t p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d r e s e r v e s w e r e " c o m p u t e d i n a c c o r d a n c e w i t h a c c e p t e d l o s s r e s e r v i n g s t a n d a r d s a n d p r i n c i p l e s " . I t i s u n c l e a r , h o w e v e r , w h e t h e r t h e s e s t a t e m e n t s a r e m e a n t t o r e f e r t o t h e a c t u a r i e s ' a s s e s s m e n t o f c o m p u t a t i o n a l t e c h n i q u e s o f p e t i t i o n e r ' s m a n a g e m e n t a s o p p o s e d t o t h e a c t u a r i e s ' o w n c o m p u t a t i o n s i n i n d e p e n d e n t l y e v a l u a t i n g t h e a d e q u a c y o f p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s . T h e a c t u a r i e s w e r e n o t c a l l e d a s w i t n e s s e s t o r e s o l v e s u c h a m b i g u i t i e s . 2 5 P e t i t i o n e r s t a t e s o n b r i e f t h a t i t d i d n o t c a l l i t s a c t u a r i e s t o t e s t i f y i n p a r t b e c a u s e " P e t i t i o n e r w a s , a n d i s , s a t i s f i e d w i t h t h e a c c u r a c y a n d c l a r i t y o f t h e q u a l i f i e d a c t u a r i e s ' r e p o r t s . " O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o m p l a i n s a b o u t t h e l a c k o f o p p o r t u n i t y t o c r o s s - e x a m i n e t h e a c t u a r i e s . R e s p o n d e n t h a d e q u a l o p p o r t u n i t y , h o w e v e r , t o c a l l t h e a c t u a r i e s a s w i t n e s s e s , e i t h e r a s p a r t o f h i s c a s e - i n - c h i e f o r a s r e b u t t a l w i t n e s s e s , i s s u i n g a s u b p o e n a i f n e c e s s a r y . R e s p o n d e n t c h o s e n o t t o . A c c o r d i n g l y , w e d o n o t i n f e r t h a t t h e a c t u a r i e s ' t e s t i m o n y w o u l d h a v e b e e n e i t h e r f a v o r a b l e o r u n f a v o r a b l e t o p e t i t i o n e r . S e e S i s s o n v . ( c o n t i n u e d . . . ) e s t a b l i s h i n g p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s i n t h e f i r s t i n s t a n c e b u t w e r e a s k e d a f t e r t h e f a c t t o r e v i e w p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d r e s e r v e s , f o r p u r p o s e s o f s a t i s f y i n g t h e s t a t u t o r y c e r t i f i c a t i o n r e q u i r e m e n t . W i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r , W i t c r a f t s p e c i f i e d n o r e c o m m e n d e d r a n g e o f r e a s o n a b l e n e s s ( u n l i k e t h e t a x p a y e r ' s a c t u a r y i n U t a h M e d i c a l ) , b u t i n s t e a d p r o v i d e d a " b e s t e s t i m a t e " t h a t w a s s i g n i f i c a n t l y l o w e r t h a n p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d n e t r e s e r v e , w h i l e n o t i n g h i s t o r i c a l r e d u n d a n c i e s i n p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d n e t r e s e r v e s . P e t i t i o n e r h a s n o t e x p l a i n e d t h e v a r i a n c e b e t w e e n t h i s " b e s t e s t i m a t e " a n d t h e e s t i m a t e p e t i t i o n e r u s e d f o r t a x p u r p o s e s . 2 5 - 3 7 - 2 5 ( . . . c o n t i n u e d ) C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 5 4 5 . A t t r i a l , r e s p o n d e n t r a i s e d a h e a r s a y o b j e c t i o n t o t h e a d m i s s i o n i n t o e v i d e n c e o f t h e a c t u a r i e s ' o p i n i o n s a n d r e p o r t s . T h e C o u r t o v e r r u l e d t h e o b j e c t i o n b u t i n v i t e d r e s p o n d e n t t o r e n e w h i s o b j e c t i o n o n b r i e f . R e s p o n d e n t h a s n o t d o n e s o . W e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s a b a n d o n e d h i s o b j e c t i o n . I n a n y e v e n t , r e s p o n d e n t ' s o b j e c t i o n i s w i t h o u t m e r i t , a s p e t i t i o n e r p r e s e n t e d a d e q u a t e f o u n d a t i o n t e s t i m o n y t o q u a l i f y t h e a c t u a r i a l o p i n i o n s a n d r e p o r t s a s b u s i n e s s r e c o r d s . S e e F e d . R . E v i d . 8 0 3 ( 6 ) . F u r t h e r m o r e , r e s p o n d e n t ' s e x p e r t w i t n e s s s t a t e d t h a t h e r e l i e d u p o n t h e a c t u a r i a l r e p o r t s a s o n e o f f o u r p r i m a r y s o u r c e s o f i n f o r m a t i o n , f r o m w h i c h w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t ' s o w n e x p e r t d e e m e d t h e i n f o r m a t i o n t h e r e i n t o b e t r u s t w o r t h y . 2 6 I n U t a h M e d . I n s . A s s o c i a t i o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 5 8 , w e a c c e p t e d t h e r e s e r v e s c a r r i e d b y t h e t a x p a y e r e v e n t h o u g h t h e y w e r e n e a r t h e u p p e r l i m i t o f t h e a c t u a r y ' s r a n g e . W e c h a r a c t e r i z e d t h e a c t u a r y ' s r a n g e a s l a r g e , b u t n o t s o l a r g e a s t o b e u n r e a s o n a b l e . S e e i d . T h e u p p e r l i m i t o f t h e a c t u a r y ' s r a n g e i n U t a h M e d i c a l w a s a p p r o x i m a t e l y 2 6 p e r c e n t a b o v e t h e l o w e r l i m i t o f t h e r a n g e f o r e a c h y e a r i n i s s u e . I n t h e i n s t a n t c a s e , b y c o n t r a s t , f o r 1 9 9 4 t h e u p p e r l i m i t o f T e u f e l ' s r e c o m m e n d e d r a n g e w a s a p p r o x i m a t e l y 7 0 p e r c e n t h i g h e r t h a n t h e l o w e r l i m i t , a n d f o r 1 9 9 5 t h e u p p e r l i m i t w a s a p p r o x i m a t e l y 1 2 0 p e r c e n t h i g h e r t h a n t h e l o w e r l i m i t . S i m i l a r l y , f o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 y e a r s , T e u f e l p r o v i d e d a " s e l e c t e d p o i n t e s t i m a t e " t h a t w a s s i g n i f i c a n t l y l o w e r t h a n p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d n e t r e s e r v e s . F o r e a c h o f t h e s e y e a r s , T e u f e l a l s o p r o v i d e d a r e c o m m e n d e d r a n g e . R e l a t i v e t o t h e r e c o m m e n d e d r a n g e o f t h e t a x p a y e r ' s a c t u a r y i n U t a h M e d i c a l , T e u f e l ' s r e c o m m e n d e d r a n g e s a r e v e r y l a r g e . 2 6 T h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d i s i n s u f f i c i e n t f o r u s t o e v a l u a t e a d e q u a t e l y w h e t h e r T e u f e l ' s r e c o m m e n d e d r a n g e s a r e s o l a r g e a s t o b e u n r e a s o n a b l e , o r w h e t h e r e v e r y p o i n t i n e a c h r e c o m m e n d e d r a n g e w o u l d s a t i s f y t h e r e q u i r e m e n t t h a t t h e d e t e r m i n a t i o n o f u n p a i d l o s s e s - 3 8 - 2 7 E a c h o f t h e T e u f e l o p i n i o n s s t a t e s : " T h i s s t a t e m e n t o f o p i n i o n i s i n t e n d e d s o l e l y f o r f i l i n g w i t h s t a t e r e g u l a t o r y a g e n c i e s . " T h e W i t c r a f t o p i n i o n c o n t a i n s a s i m i l a r s t a t e m e n t . " r e p r e s e n t a c t u a l u n p a i d l o s s e s a s n e a r l y a s i t i s p o s s i b l e t o a s c e r t a i n t h e m . " S e c . 1 . 8 3 2 - 4 ( a ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e H a n o v e r v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 T . C . a t 2 7 0 . 3 . S i g n i f i c a n c e o f A c t u a r i a l C e r t i f i c a t i o n a n d S t a t e R e v i e w o r L a c k T h e r e o f F o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e , W i t c r a f t ' s a n d T e u f e l ' s a c t u a r i a l r e p o r t s c e r t i f y t h a t p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s r e s e r v e s m a k e r e a s o n a b l e p r o v i s i o n f o r p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s e s a n d l o s s e x p e n s e s . T h e r e c o r d d o e s n o t e s t a b l i s h , h o w e v e r , t h a t t h i s c e r t i f i c a t i o n w a s m e a n t t o b e e q u i v a l e n t t o t h e r e g u l a t o r y r e q u i r e m e n t t h a t p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s b e " f a i r a n d r e a s o n a b l e " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 . 8 3 2 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . G i v e n t h e w i d e v a r i a n c e b e t w e e n p e t i t i o n e r ' s c a r r i e d r e s e r v e s a n d t h e a p p o i n t e d a c t u a r i e s ' b e s t e s t i m a t e s , i t i s u n c l e a r t h a t a n y s u c h e q u i v a l e n c e w a s i n t e n d e d . I n d e e d , b e c a u s e T e u f e l a n d W i t c r a f t e a c h a n t i c i p a t e d t h a t t h e i r o p i n i o n s w o u l d b e r e v i e w e d b y t h e S t a t e r e g u l a t o r , 2 7 i t w o u l d a p p e a r l i k e l y t h a t t h e i r f o c u s w a s o n c o n s e r v a t i s m a n d p e t i t i o n e r ' s s o l v e n c y . F o r 1 9 9 3 , t h e d e p a r t m e n t r e v i e w e d p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s a n d d e t e r m i n e d t h a t t h e y w e r e " a d e q u a t e " . F o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , t h e d e p a r t m e n t a c c e p t e d p e t i t i o n e r ' s f i l i n g o f t h e a n n u a l s t a t e m e n t s w i t h o u t a n y a d j u s t m e n t s . A l t h o u g h t h i s i s a p o s i t i v e f a c t o r i n e v a l u a t i n g t h e f a i r n e s s a n d r e a s o n a b l e n e s s o f p e t i t i o n e r ' s - 3 9 - r e s e r v e s , s e e U t a h M e d . I n s . A s s o c i a t i o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , i t i s n o t c o n c l u s i v e . A s s t a t e d i n S e a r s , R o e b u c k & C o . v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 6 1 , 1 1 0 ( 1 9 9 1 ) , r e v d . o n o t h e r g r o u n d s 9 7 2 F . 2 d 8 5 8 ( 7 t h C i r . 1 9 9 2 ) : T h e o b j e c t i v e s o f S t a t e r e g u l a t i o n * * * a r e n o t i d e n t i c a l t o t h e o b j e c t i v e s o f F e d e r a l i n c o m e t a x a t i o n . S t a t e i n s u r a n c e r e g u l a t o r s a r e c o n c e r n e d w i t h t h e s o l v e n c y o f t h e i n s u r e r . M c C o a c h v . I n s u r a n c e C o m p a n y o f N o r t h A m e r i c a , 2 4 4 U . S . 5 8 5 , 5 8 9 ( 1 9 1 7 ) . * * * I n c o n t r a s t , F e d e r a l t a x s t a t u t e s a r e c o n c e r n e d w i t h t h e d e t e r m i n a t i o n o f t a x a b l e i n c o m e o n a n a n n u a l b a s i s . B u r n e t v . S a n f o r d & B r o o k s C o . , 2 8 2 U . S . 3 5 9 , 3 6 5 ( 1 9 3 1 ) . T h e r e c o r d d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t t h e S t a t e r e g u l a t o r s w o u l d h a v e b e e n c o n c e r n e d w i t h e x c e s s e s i n p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s . T h u s , t h e i r s i l e n c e o n t h i s p o i n t i s n o t n e c e s s a r i l y s i g n i f i c a n t . G i v e n t h e c l e a r d i r e c t i v e o f t h e r e g u l a t i o n s r e g a r d i n g t h e C o m m i s s i o n e r ' s d i s c r e t i o n t o r e v i e w t h e a m o u n t o f d e d u c t e d l o s s r e s e r v e s , a n d t h e h o l d i n g i n H a n o v e r I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 T . C . 2 6 0 ( 1 9 7 7 ) , u p h o l d i n g t h e v a l i d i t y o f t h e s e r e g u l a t i o n s , t h e r e i s n o m e r i t t o t h e a r g u m e n t t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s r e v i e w f u n c t i o n i s s u p p l a n t e d b y t h e c e r t i f y i n g a c t u a r i e s o r t h e S t a t e r e g u l a t o r s . A t a x p a y e r ' s d e t e r m i n a t i o n a n d r e p o r t i n g o f u n p a i d l o s s e s a n d l o s s e x p e n s e s t o a S t a t e i n s u r a n c e c o m m i s s i o n d o e s n o t l i m i t t h e C o m m i s s i o n e r ' s o b l i g a t i o n t o e n f o r c e t h e r e g u l a t i o n s a n d t o e x a m i n e a n d a d j u s t , a s n e c e s s a r y , t h e a m o u n t s c l a i m e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e e H o m e M u t . I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 3 9 F . 2 d 3 3 3 , 3 3 9 - 3 4 0 ( 7 t h C i r . 1 9 8 0 ) , a f f g . i n - 4 0 - 2 8 T h e W i t c r a f t r e p o r t w a s p r e p a r e d b y a n o t h e r a c t u a r y i n t h e s a m e a c t u a r i a l f i r m w i t h w h i c h H a y n e i s a f f i l i a t e d . H a y n e t e s t i f i e d t h a t h e h a d n o r e a s o n t o b e l i e v e t h a t W i t c r a f t d i d n o t d o h e r a n a l y s i s p r o p e r l y . p a r t , r e v g . i n p a r t o n a n o t h e r i s s u e , a n d r e m a n d i n g 7 0 T . C . 9 4 4 ( 1 9 7 8 ) ; H a n o v e r I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 T . C a t 2 7 2 . 4 . H a y n e ' s T e s t i m o n y T h e t e s t i m o n y o f p e t i t i o n e r ' s e x p e r t , H a y n e , f a l l s s h o r t i n a s s i s t i n g t h e C o u r t i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e s o f u n p a i d l o s s e s w e r e f a i r a n d r e a s o n a b l e , o r w h a t e s t i m a t e s m i g h t b e f a i r a n d r e a s o n a b l e . H e d i d n o t o p i n e o n t h e u l t i m a t e v a l u e o f p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s e s . H i s t e s t i m o n y s u g g e s t s t h a t b e c a u s e o f t h e l o w v o l u m e a n d v o l a t i l i t y o f p e t i t i o n e r ' s c l a i m s d a t a , a l m o s t a n y e s t i m a t e w i t h i n a v e r y w i d e r a n g e m i g h t h a v e s t a t i s t i c a l c r e d i b i l i t y . H i s r e p o r t i m p l i e s , f o r e x a m p l e , t h a t f o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 5 y e a r , a n y e s t i m a t e i n a r a n g e f r o m $ 4 . 8 m i l l i o n t o $ 3 9 . 2 m i l l i o n m i g h t b e c o n s i d e r e d r e a s o n a b l e . H a y n e ' s t e s t i m o n y i s d i f f i c u l t t o s q u a r e w i t h p e t i t i o n e r ' s q u a l i f i e d a c t u a r y r e p o r t s . T h e s e r e p o r t s r e f l e c t t h e a p p l i c a t i o n o f a v a r i e t y o f s t a n d a r d a c t u a r i a l t e c h n i q u e s t o a r r i v e a t b e s t e s t i m a t e s o r s e l e c t e d p o i n t e s t i m a t e s . 2 8 M o r e o v e r , H a y n e ' s p r e m i s e a s t o t h e v o l a t i l i t y o f p e t i t i o n e r ' s d a t a i s d i f f i c u l t t o s q u a r e w i t h B i x l e r ' s S e p t e m b e r 1 9 9 6 s t a t e m e n t t o p e t i t i o n e r ' s s h a r e h o l d e r s t h a t " w e h a v e h a d t h e o p p o r t u n i t y t o o b s e r v e t h e l o s s a c t i v i t y i n e a c h b a n d o f r i s k a n d h a v e f o u n d m a n y o f t h e l o w e r l a y e r s t o b e r e l a t i v e l y s t a b l e - 4 1 - 2 9 H a y n e t e s t i f i e d t h a t i n i d e n t i f y i n g h i s p e e r g r o u p , h e t r i e d t o " g e t a s m a n y o f t h e s m a l l , l o c a l i z e d , l a w y e r m u t u a l t y p e c o m p a n i e s t h a t I c o u l d e a s i l y i d e n t i f y i n i n s u r a n c e p u b l i c a t i o n s " a n d t h a t h e l o c a t e d t h r o u g h e l e c t r o n i c s e r v i c e s . B e s t d e f i n e s p e t i t i o n e r ' s p e e r g r o u p a s t h e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f B a r R e l a t e d I n s u r a n c e C o m p a n i e s ( N A B R I C O ) . H a y n e d i d n o t e x p l a i n h o w p e t i t i o n e r ' s r a t i o s c o m p a r e d t o t h e N A B R I C O c o m p o s i t e . u n d e r v a r i o u s c o n d i t i o n s o v e r s e v e r a l y e a r s . " H a y n e ' s e x p e r t r e p o r t a n d t e s t i m o n y p r o v i d e l i t t l e b a s i s f o r a s s e s s i n g w h e t h e r h i s p e e r - g r o u p r a t i o c o m p a r i s o n s a c c o u n t f o r p o s s i b l e d i f f e r e n c e s i n r e s e r v i n g , c l a i m m a n a g e m e n t , a n d u n d e r w r i t i n g p h i l o s o p h i e s a m o n g t h e e i g h t c o m p a n i e s t h a t h e s e l e c t e d f o r c o m p a r i s o n , o r w h e t h e r t h o s e e i g h t c o m p a n i e s a r e i n f a c t t h e a p p r o p r i a t e p e e r g r o u p . 2 9 5 . O t h e r F a c t o r s C i t i n g U t a h M e d . I n s . A s s o c i a t i o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 5 8 , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t a n u m b e r o f o t h e r f a c t o r s s u p p o r t t h e f a i r n e s s a n d r e a s o n a b l e n e s s o f i t s e s t i m a t e s o f u n p a i d l o s s e s . P e t i t i o n e r c o n t e n d s , f o r e x a m p l e , t h a t i t c o u l d n o t o f f s e t r e s e r v e d e f i c i t s w i t h o t h e r r e s e r v e s u r p l u s e s , b e c a u s e i t w r o t e p r i m a r i l y l a w y e r ' s p r o f e s s i o n a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , h o w e v e r , p e t i t i o n e r h a d , a t a m i n i m u m , a s u r p l u s o f $ 1 4 m i l l i o n . I n a n A p r i l 1 9 9 5 r e p o r t t o p o l i c y h o l d e r s , B i x l e r c h a r a c t e r i z e d p e t i t i o n e r ' s s u r p l u s a s " a n i m p r e s s i v e s a f e g u a r d a g a i n s t a d v e r s i t y . " P e t i t i o n e r a l s o a r g u e s t h a t i t a d j u s t e d i t s l o s s r e s e r v e e a c h y e a r t o a c c o u n t f o r a c t u a l l o s s e x p e r i e n c e . T h e d e v e l o p m e n t o f p e t i t i o n e r ' s c a s e r e s e r v e s f r o m 1 9 8 6 t o 1 9 9 2 , - 4 2 - h o w e v e r , s h o u l d h a v e a l e r t e d p e t i t i o n e r t h a t i t s p r i o r r e s e r v e e s t i m a t e s w e r e m o r e t h a n a d e q u a t e . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r t o o k t h i s p r i o r e x p e r i e n c e i n t o a c c o u n t i n e v a l u a t i n g o r a m e n d i n g i t s r e s e r v i n g p h i l o s o p h y a n d p r a c t i c e s , e s p e c i a l l y a s r e g a r d s i t s a d v e r s e d e v e l o p m e n t r e s e r v e . C f . H a n o v e r I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 T . C . a t 2 7 0 - 2 7 1 ( t a x p a y e r f a i l e d t o p r o v e t h a t i t e m p l o y e d a n y m e t h o d o f t e s t i n g i t s r e s e r v e s o n t h e b a s i s o f p r i o r e x p e r i e n c e , e v e n t h o u g h i t r e v i s e d i t s r e s e r v e e s t i m a t e s f r o m t i m e t o t i m e o n t h e b a s i s o f d e v e l o p m e n t s i n p a r t i c u l a r c a s e s ) . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t i t h a d c o m p e t i n g b u s i n e s s c o n c e r n s - - s u c h a s e n s u r i n g s o l v e n c y a n d c o m p e t i t i v e n e s s - - n o t t o o v e r s t a t e i t s l o s s r e s e r v e s . A p a r t f r o m s u c h g e n e r a l i t i e s , h o w e v e r , p e t i t i o n e r f a i l s t o a r t i c u l a t e w i t h p a r t i c u l a r i t y h o w s u c h c o n c e r n s - - w h i c h w o u l d a p p e a r t o r e l a t e p r i n c i p a l l y t o a n n u a l s t a t e m e n t r e p o r t i n g - - s h o u l d g o v e r n t h e d e t e r m i n a t i o n o f f a i r a n d r e a s o n a b l e e s t i m a t e s o f u n p a i d l o s s e s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . I n a n y e v e n t , t h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r ' s s o l v e n c y w a s i n j e o p a r d y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , w h e n i t s s u r p l u s c o n s i s t e n t l y e x c e e d e d $ 1 4 m i l l i o n . 6 . C o n c l u s i o n O n t h e b a s i s o f t h e t o t a l i t y o f e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , w e c o n c l u d e a n d h o l d t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t i t s e s t i m a t e s o f u n p a i d l o s s e s , a s u s e d i n c o m p u t i n g " l o s s e s - 4 3 - 3 0 S t r e f f ' s 1 9 9 3 e s t i m a t e o f p e t i t i o n e r ' s n e t u n p a i d l o s s r e s e r v e i s l o w e r t h a n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 n e t c a r r i e d c a s e r e s e r v e o f $ 8 , 4 7 8 , 0 0 0 . A t f i r s t b l u s h , t h i s r e s u l t m a y s e e m a n o m a l o u s , g i v e n r e s p o n d e n t ' s s t a t e m e n t o n b r i e f t h a t p e t i t i o n e r ' s c a s e r e s e r v e s a r e " a t l e a s t f a c i a l l y " i n c o m p l i a n c e w i t h t h e r e g u l a t o r y r e q u i r e m e n t t h a t u n p a i d l o s s e s b e c a l c u l a t e d " b a s e d o n t h e f a c t s o f e a c h c a s e . " S e c . 1 . 8 3 2 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . W e d o n o t i n t e r p r e t r e s p o n d e n t ' s s t a t e m e n t o n b r i e f a s a c o n c e s s i o n , h o w e v e r , t h a t p e t i t i o n e r ' s n e t c a s e r e s e r v e s r e f l e c t a f a i r a n d r e a s o n a b l e e s t i m a t e o f p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s e s . R e s p o n d e n t ' s s t a t e m e n t o n b r i e f a p p e a r s t o r e f e r t o p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e o f i t s g r o s s u n p a i d l o s s e s a n d n o t t o a d d r e s s p o s s i b l e e f f e c t s o f p r o c e e d s r e c o v e r a b l e t h r o u g h p e t i t i o n e r ' s r e i n s u r a n c e a r r a n g e m e n t s , w h i c h p r o c e e d s a r e t a k e n i n t o a c c o u n t i n c o m p u t i n g l o s s e s i n c u r r e d , w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 8 3 2 . S e e s e c . 8 3 2 ( b ) ( 5 ) ( A ) ( i i i ) . I n t h i s r e g a r d , w e n o t e t h a t f o r e a c h y e a r i n ( c o n t i n u e d . . . ) i n c u r r e d " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 8 3 2 ( b ) ( 5 ) , r e p r e s e n t a " f a i r a n d r e a s o n a b l e e s t i m a t e o f t h e a m o u n t t h e c o m p a n y w i l l b e r e q u i r e d t o p a y . " S e c . 1 . 8 3 2 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . B . D e t e r m i n a t i o n o f F a i r a n d R e a s o n a b l e U n p a i d L o s s e s f o r 1 9 9 3 T h e a n a l y s i s o f r e s p o n d e n t ' s e x p e r t , S t r e f f , w a s i n k e y r e s p e c t s s i m i l a r t o t h a t o f p e t i t i o n e r ' s a p p o i n t e d a c t u a r i e s . H e t e s t i f i e d t h a t h e a g r e e d w i t h t h e a c t u a r i e s ' d a t a a n d t e c h n i q u e s a n d d i s a g r e e d o n l y w i t h t h e i r a s s u m p t i o n s . F o r t a x a b l e y e a r 1 9 9 3 , w e f i n d S t r e f f ' s a n a l y s i s a n d c o n c l u s i o n s t o b e c r e d i b l e . W e a c c e p t a s f a i r a n d r e a s o n a b l e h i s $ 8 , 2 4 0 , 0 0 0 e s t i m a t e o f p e t i t i o n e r ' s n e t u n p a i d l o s s e s a s o f y e a r e n d 1 9 9 3 . W e n o t e t h a t t h i s e s t i m a t e e x c e e d s W i t c r a f t ' s b e s t n e t r e s e r v e e s t i m a t e o f $ 7 , 8 0 0 , 0 0 0 , a s w e l l a s t h e $ 7 , 1 3 4 , 0 0 0 n e t r e s e r v e e s t i m a t e d e t e r m i n e d i n r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y . 3 0 - 4 4 - 3 0 ( . . . c o n t i n u e d ) i s s u e , p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e s o f r e i n s u r a n c e p r o c e e d s r e c o v e r a b l e a r e s i g n i f i c a n t l y l o w e r t h a n t h e e s t i m a t e s u s e d b y i t s a p p o i n t e d a c t u a r i e s - - t h u s t e n d i n g t o r e s u l t i n h i g h e r n e t u n p a i d l o s s r e s e r v e s t h a n r e c o m m e n d e d b y t h e a c t u a r i e s . N e i t h e r p a r t y h a s s p e c i f i c a l l y a d d r e s s e d t h e s e v a r i a n c e s . C . D e t e r m i n a t i o n o f F a i r a n d R e a s o n a b l e U n p a i d L o s s e s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 F o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , S t r e f f e s t i m a t e d p e t i t i o n e r ' s r e s e r v e s t o b e l o w e r t h a n t h e i r 1 9 9 3 l e v e l s . T h i s a n a l y s i s i s d i f f i c u l t t o s q u a r e w i t h t h e u n d i s p u t e d f a c t s , w h i c h s h o w t h a t f r o m 1 9 9 3 t o 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r ' s o p e r a t i o n s w e r e i n c r e a s i n g , a s m e a s u r e d b y n u m b e r s o f a t t o r n e y s i n s u r e d , p o l i c i e s i s s u e d , a n d p r e m i u m s w r i t t e n , a n d t h a t p e t i t i o n e r w a s a s s u m i n g a l a r g e r s h a r e o f r i s k s f o r m e r l y c e d e d t o r e i n s u r e r s . S t r e f f ' s t e s t i m o n y i n d i c a t e s t h a t h i s d o w n w a r d - t r e n d i n g e s t i m a t e s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 w e r e p r e d i c a t e d o n h i s a s s u m p t i o n s r e g a r d i n g a p e r c e i v e d i n c r e a s e i n p e t i t i o n e r ' s a v e r a g e o p e n c l a i m r e s e r v e i n 1 9 9 3 . H i s r e p o r t i n d i c a t e s t h a t w h i l e s u c h a p h e n o m e n o n m i g h t i n d i c a t e a t r u e i n c r e a s e i n u l t i m a t e c l a i m c o s t s , i t m i g h t a l s o r e p r e s e n t a c h a n g e i n c a s e r e s e r v e a t t i t u d e , o r " r e s e r v e s t r e n g t h e n i n g " . H e t e s t i f i e d t h a t f o r 1 9 9 3 h e a s s u m e d t h a t t h e i n c r e a s e s w e r e " r e a l " , b u t t h e n a d j u s t e d h i s e s t i m a t e s d o w n w a r d f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 o n t h e b a s i s o f h i s c o n c l u s i o n t h a t t h e 1 9 9 3 i n c r e a s e s h a d r e s u l t e d f r o m r e s e r v e s t r e n g t h e n i n g . O n c r o s s - e x a m i n a t i o n , h o w e v e r , S t r e f f a d m i t t e d t h a t h e h a d n e i t h e r h e a r d n o r s e e n a n y e v i d e n c e t o l e a d - 4 5 - h i m t o b e l i e v e t h a t t h e r e h a d b e e n r e s e r v e s t r e n g t h e n i n g i n 1 9 9 3 . H e t e s t i f i e d t h a t w h e n h e w a s p r e p a r i n g h i s e x p e r t o p i n i o n , h e d i d n o t n e c e s s a r i l y h a v e t h e k n o w l e d g e o f t h e u n c o n t r a d i c t e d t e s t i m o n y o f f e r e d b y p e t i t i o n e r ' s o f f i c e r s a t t r i a l , w h i c h i n d i c a t e d t h a t t h e r e w a s n o r e s e r v e s t r e n g t h e n i n g . W e c o n c l u d e t h a t S t r e f f ' s e s t i m a t e s o f p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s e s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 w e r e b a s e d o n f a u l t y a s s u m p t i o n s r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 i n c r e a s e s i n i t s c a s e r e s e r v e s . F o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , w e c o n c l u d e t h a t t h e b e s t a v a i l a b l e e v i d e n c e o f a f a i r a n d r e a s o n a b l e e s t i m a t e o f p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s e s i s t h e p o i n t e s t i m a t e s e l e c t e d b y p e t i t i o n e r ' s q u a l i f i e d a c t u a r y . T h e r e f o r e , w e c o n c l u d e a n d h o l d t h a t f a i r a n d r e a s o n a b l e e s t i m a t e s o f p e t i t i o n e r ' s u n p a i d l o s s e s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a r e $ 1 0 , 0 9 6 , 6 5 6 a n d $ 8 , 7 0 6 , 4 2 8 , r e s p e c t i v e l y . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .