TAX COURT OPINION

Case: Mario Biaggi and Estate of Marie Biaggi, Deceased; Richard Biaggi, Executor
Docket Number: 16697-97
Judge: Halpern
Opinion Type: memo
Filed: 02/11/2000
Pages: 17

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 4 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M A R I O B I A G G I a n d E S T A T E O F M A R I E B I A G G I , D E C E A S E D , R I C H A R D B I A G G I , E X E C U T O R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 6 6 9 7 - 9 7 . F i l e d F e b r u a r y 1 1 , 2 0 0 0 . P d i d n o t r e p o r t g r o s s i n c o m e o n a c c o u n t o f t h e r e c e i p t o f s h a r e s o f W C o r p . s t o c k i n 1 9 8 3 a n d t h e s a l e o f 2 5 , 0 0 0 W s h a r e s i n 1 9 8 5 . P i s c o l l a t e r a l l y e s t o p p e d f r o m c o n t e s t i n g t h e f a c t s e s t a b l i s h e d i n h i s c r i m i n a l c a s e , U n i t e d S t a t e s v . B i a g g i , N o . 8 7 C r . 2 6 5 ( S . D . N . Y . , N o v . 1 8 , 1 9 8 8 ) , i n c l u d i n g e x t o r t i o n , b r i b e r y , a n d r e c e i p t o f a n u n l a w f u l g r a t u i t y i n c o n n e c t i o n w i t h h i s d e m a n d a n d r e c e i p t o f W s h a r e s , a n d f i l i n g f a l s e i n c o m e t a x r e t u r n s f o r f a i l i n g t o r e p o r t i n c o m e f r o m h i s o w n e r s h i p o f W s h a r e s . 1 . H e l d : T h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e W s h a r e s w a s $ 1 1 . 2 0 a s h a r e ; t h e r e f o r e , P o m i t t e d f r o m g r o s s i n c o m e $ 1 , 2 6 0 , 0 0 0 i n 1 9 8 3 a n d $ 1 0 7 , 0 0 0 i n 1 9 8 5 . 2 . H e l d , f u r t h e r , P i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x o n a c c o u n t o f f r a u d u n d e r s e c . 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) a n d ( 2 ) , I . R . C . 3 . H e l d , f u r t h e r , P i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c . 6 6 6 1 , I . R . C . 4 . H e l d , f u r t h e r , R h a s m e t h i s b u r d e n o f p r o o f u n d e r s e c . 6 5 0 1 ( c ) ( 1 ) , I . R . C . , a n d t h e s t a t u t e o f - 2 - l i m i t a t i o n s d o e s n o t b a r a s s e s s m e n t a n d c o l l e c t i o n o f t a x f o r 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 . L e o n a r d B a i l i n , f o r p e t i t i o n e r s . D r i t a T o n u z i a n d D a n i e l R o s e n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N H A L P E R N , J u d g e : B y n o t i c e o f d e f i c i e n c y d a t e d M a y 2 2 , 1 9 9 7 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n , a n d a d d i t i o n s t o , p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x a s f o l l o w s : A d d i t i o n s t o T a x * Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 3 ( b ) ( 2 ) S e c . 6 6 6 1 1 9 8 3 $ 6 2 6 , 6 4 7 $ 3 1 3 , 3 2 4 * * $ 1 5 6 , 6 6 2 1 9 8 5 2 5 , 0 0 3 7 7 , 2 6 8 * * 6 , 2 5 1 * R e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e a n y a d d i t i o n s t o t a x w i t h r e s p e c t t o M a r i e B i a g g i u n d e r s e c . 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . * * 5 0 % o f t h e i n t e r e s t d u e o n t o t a l d e f i c i e n c y . U n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e o f 1 9 5 4 i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . I . I n t r o d u c t i o n R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f a d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 3 r e s u l t s f r o m h i s a d j u s t m e n t i n c r e a s i n g p e t i t i o n e r s ' g r o s s i n c o m e f o r 1 9 8 3 b y $ 1 , 2 6 0 , 0 0 0 o n a c c o u n t o f t h e r e c e i p t b y p e t i t i o n e r M a r i o B i a g g i ( p e t i t i o n e r ) d u r i n g t h a t y e a r o f 1 1 2 , 5 0 0 s h a r e s o f s t o c k o f W e d t e c h C o r p . , a N e w Y o r k c o r p o r a t i o n ( t h e W e d t e c h s h a r e s a n d - 3 - W e d t e c h , r e s p e c t i v e l y ) . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f a d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 5 r e s u l t s f r o m h i s a d j u s t m e n t i n c r e a s i n g p e t i t i o n e r s ' g r o s s i n c o m e f o r 1 9 8 5 b y $ 1 0 7 , 0 0 0 o n a c c o u n t o f t h e s a l e b y p e t i t i o n e r o f 2 5 , 0 0 0 o f t h e W e d t e c h s h a r e s ( t h e 2 5 , 0 0 0 s h a r e s ) . A t t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e t r i a l i n t h i s c a s e , t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r R i c h a r d B i a g g i , e x e c u t o r , r e p r e s e n t i n g t h e E s t a t e o f M a r i e B i a g g i , w a s r e l i e v e d o f a l l l i a b i l i t y f o r t a x a n d a d d i t i o n s t o t a x f o r 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 u n d e r s e c t i o n 6 0 1 3 ( e ) o n a c c o u n t o f M a r i e B i a g g i ' s s t a t u s a s a s o - c a l l e d " i n n o c e n t s p o u s e " . T h e C o u r t a c c e p t e d t h a t s t i p u l a t i o n , a n d w e s h a l l r e f l e c t i t i n o u r d e c i s i o n . A t t h e c o n c l u s i o n o f t h e t r i a l i n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r c o n c e d e d t h a t r e s p o n d e n t w a s c o r r e c t i n a d j u s t i n g p e t i t i o n e r s ' g r o s s i n c o m e f o r 1 9 8 3 t o i n c l u d e t h e v a l u e o f t h e W e d t e c h s h a r e s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r d o e s n o t c o n c e d e t h a t , w h e n r e c e i v e d , t h e v a l u e o f t h e W e d t e c h s h a r e s w a s $ 1 , 2 6 0 , 0 0 0 , a n d w e m u s t d e t e r m i n e t h a t v a l u e . P e t i t i o n e r a l s o c o n c e d e d t h a t , i n 1 9 8 5 , h e r e a l i z e d g a i n o n t h e s a l e o f t h e 2 5 , 0 0 0 s h a r e s , w h i c h , e r r o n e o u s l y , h e f a i l e d t o r e p o r t . H e a g r e e s t h a t ( 1 ) t h e a m o u n t h e r e a l i z e d o n t h a t s a l e w a s $ 3 8 7 , 1 1 1 , a n d ( 2 ) h i s a d j u s t e d b a s i s i n t h e 2 5 , 0 0 0 s h a r e s i s a p r o p o r t i o n a t e a m o u n t o f t h e v a l u e w e d e t e r m i n e f o r t h e W e d t e c h s h a r e s . - 4 - W e m u s t a l s o d e t e r m i n e w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , w i t h a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s , i s i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . W e n e e d f i n d f e w f a c t s i n a d d i t i o n t o t h o s e s t i p u l a t e d a n d , a c c o r d i n g l y , d o n o t s e p a r a t e l y s e t f o r t h t h o s e f i n d i n g s . W e i n c l u d e a d d i t i o n a l f i n d i n g s o f f a c t i n t h e d i s c u s s i o n t h a t f o l l o w s . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n B r o n x C o u n t y , N e w Y o r k . I I . B a c k g r o u n d I n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r w a s a m e m b e r o f C o n g r e s s , f r o m t h e 1 9 t h D i s t r i c t i n N e w Y o r k . W e d t e c h w a s a m a n u f a c t u r i n g c o m p a n y l o c a t e d i n N e w Y o r k C i t y , w h i c h r e c e i v e d c o n t r a c t s f r o m t h e U . S . D e p a r t m e n t o f D e f e n s e . I n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r w a s i n d i c t e d o n , a n d i n 1 9 8 8 h e w a s c o n v i c t e d o f , v a r i o u s c o u n t s a r i s i n g o u t o f h i s r e l a t i o n s h i p w i t h W e d t e c h . A m o n g t h o s e c o u n t s w e r e ( 1 ) r a c k e t e e r i n g i n c o n n e c t i o n w i t h h i s d e m a n d a n d r e c e i p t o f t h e W e d t e c h s h a r e s a n d $ 5 0 , 0 0 0 i n e x c h a n g e f o r i n f l u e n c i n g p u b l i c o f f i c i a l s t o g r a n t a l e a s e t o W e d t e c h ; ( 2 ) e x t o r t i o n , b r i b e r y , a n d r e c e i p t o f a n u n l a w f u l g r a t u i t y i n c o n n e c t i o n w i t h h i s d e m a n d a n d r e c e i p t o f t h e W e d t e c h s h a r e s ; ( 3 ) m a k i n g f a l s e s t a t e m e n t s i n c o n c e a l i n g h i s o w n e r s h i p o f t h e W e d t e c h s h a r e s ; ( 4 ) f i l i n g f a l s e i n c o m e t a x r e t u r n s f o r f a i l i n g t o r e p o r t i n c o m e d e r i v e d f r o m - 5 - 1 B y t h e a n s w e r , r e s p o n d e n t s e t f o r t h h i s d e f e n s e o f c o l l a t e r a l e s t o p p e l , b a s e d o n t h e c r i m i n a l c a s e a n d b a r r i n g p e t i t i o n e r f r o m d e n y i n g c e r t a i n f a c t s ( t h e e s t o p p e l f a c t s ) e s t a b l i s h e d i n t h a t c a s e . S e e R u l e 3 9 . B y t h e r e p l y , p e t i t i o n e r s d e n i e d t h e a p p l i c a b i l i t y o f c o l l a t e r a l e s t o p p e l . S u b s e q u e n t l y , i n P e t i t i o n e r s ' O p p o s i t i o n t o R e s p o n d e n t ' s M o t i o n f o r P a r t i a l S u m m a r y J u d g m e n t a n d C r o s s M o t i o n f o r S u m m a r y J u d g m e n t i n P e t i t i o n e r s ' F a v o r ( t h e o p p o s i t i o n ) , p e t i t i o n e r s ( c o n t i n u e d . . . ) a c q u i s i t i o n o f t h e W e d t e c h s h a r e s ; a n d ( 5 ) p e r j u r y i n c o n n e c t i o n w i t h f a l s e l y t e s t i f y i n g b e f o r e a g r a n d j u r y . T h e W e d t e c h s h a r e s w e r e n o t d e l i v e r e d t o p e t i t i o n e r , b u t w e r e d e l i v e r e d t o h i s s o n , R i c h a r d B i a g g i ( R i c h a r d ) , w h o r e c e i v e d t h e W e d t e c h s h a r e s a s p e t i t i o n e r ' s n o m i n e e . R i c h a r d w a s c o n v i c t e d o f f i l i n g f a l s e i n c o m e t a x r e t u r n s b y o v e r s t a t i n g h i s i n c o m e t o i n c l u d e t h e r e c e i p t o f t h e W e d t e c h s h a r e s o n h i s 1 9 8 3 r e t u r n a n d r e p o r t i n g g a i n f r o m t h e s a l e o f 2 5 , 0 0 0 s h a r e s o n h i s 1 9 8 5 r e t u r n . F o r a d e t a i l e d d i s c u s s i o n o f t h e f a c t s l e a d i n g t o t h e c o n v i c t i o n s o f b o t h p e t i t i o n e r a n d R i c h a r d , s e e U n i t e d S t a t e s v . B i a g g i , 9 0 9 F . 2 d 6 6 2 ( 2 d C i r . 1 9 9 0 ) . I n t h a t c a s e , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d C i r c u i t a f f i r m e d t h e c o n v i c t i o n s o f p e t i t i o n e r o n a l l c o u n t s a n d R i c h a r d f o r f i l i n g f a l s e i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 . T h e u n d e r l y i n g c r i m i n a l c a s e a g a i n s t p e t i t i o n e r a n d R i c h a r d w a s d e s i g n a t e d U n i t e d S t a t e s v . B i a g g i , N o . 8 7 C r . 2 6 5 ( S . D . N . Y . , N o v . 1 8 , 1 9 8 8 ) ( t h e c r i m i n a l c a s e ) . P e t i t i o n e r i s c o l l a t e r a l l y e s t o p p e d f r o m c o n t e s t i n g t h e f a c t s e s t a b l i s h e d i n t h e c r i m i n a l c a s e . 1 - 6 - 1 ( . . . c o n t i n u e d ) c o n c e d e d r e s p o n d e n t ' s d e f e n s e o f c o l l a t e r a l e s t o p p e l : " T h e p e t i t i o n e r s a g r e e t h a t c o l l a t e r a l e s t o p p e l d o e s a p p l y t o m o s t o f t h e f a c t s d e c i d e d i n t h e c r i m i n a l c a s e . H o w e v e r , t h e e s s e n t i a l i s s u e s o f i n t e n t a n d t a x e v a s i o n w e r e n e v e r a t i s s u e . " T h e e s t o p p e l f a c t s c o n s i s t o f 6 4 n u m b e r e d p a r a g r a p h s , w h i c h a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e a n d f o u n d f o r p u r p o s e s o f t h i s c a s e , b e c a u s e p e t i t i o n e r i s e s t o p p e d f r o m d e n y i n g t h e m . P e t i t i o n e r ' s f r a u d u l e n t i n t e n t i s n o t e s t a b l i s h e d b y t h e e s t o p p e l f a c t s . 2 T h e r e i s a d i s c r e p a n c y i n t h e r e c o r d o v e r t h e d a t e o f t h e I P O . W e n e e d n o t r e s o l v e t h e e x a c t d a t e o f t h e I P O t o d e t e r m i n e t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e W e d t e c h s h a r e s o n t h e v a l u a t i o n d a t e . P e t i t i o n e r d i d n o t r e p o r t a n y g r o s s i n c o m e o n a c c o u n t o f e i t h e r t h e r e c e i p t o f t h e W e d t e c h s h a r e s i n 1 9 8 3 o r t h e s a l e o f t h e 2 5 , 0 0 0 s h a r e s i n 1 9 8 5 . R i c h a r d r e p o r t e d t h e r e c e i p t o f t h e W e d t e c h s h a r e s o n h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 3 a t a n a g g r e g a t e v a l u e o f $ 3 4 , 9 3 1 , o r $ 0 . 3 1 a s h a r e . R i c h a r d r e p o r t e d t h e s a l e o f t h e 2 5 , 0 0 0 s h a r e s o n h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 8 5 , s h o w i n g a g a i n o f $ 3 8 0 , 4 5 7 , a n a g g r e g a t e b a s i s f o r t h o s e s h a r e s o f $ 6 , 6 5 4 a n d a n a m o u n t r e a l i z e d o f $ 3 8 7 , 1 1 1 . I I I . D e f i c i e n c i e s A . V a l u e o f W e d t e c h S h a r e s W e f i r s t m u s t d e t e r m i n e t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e W e d t e c h s h a r e s . I n A u g u s t 1 9 8 3 , W e d t e c h w e n t p u b l i c b y o f f e r i n g 1 , 9 0 0 , 0 0 0 s h a r e s o f i t s s t o c k t o t h e p u b l i c a t $ 1 6 a s h a r e ( t h e I P O ) . 2 P e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e s h a r e s o n a d a t e ( t h e v a l u a t i o n d a t e ) s o m e t i m e b e t w e e n t h e d a t e o f t h e u n d e r w r i t e r ' s c o m m i t m e n t l e t t e r - 7 - w i t h r e s p e c t t o t h e I P O ( M a y 9 , 1 9 8 3 ) a n d t h e d a t e o f t h e I P O . R e s p o n d e n t v a l u e d t h e W e d t e c h s h a r e s a t $ 1 1 . 2 0 a s h a r e i n m a k i n g t h e a d j u s t m e n t t h a t l e d t o t h e d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 3 . P e t i t i o n e r o f f e r s n o e v i d e n c e a s t o t h e v a l u e o f t h e W e d t e c h s h a r e s o n t h e v a l u a t i o n d a t e o t h e r t h a n t h e a m o u n t s h o w n o n a F o r m 1 0 9 9 i s s u e d t o R i c h a r d i n c o n n e c t i o n w i t h h i s r e c e i p t o f t h e s h a r e s a s a n o m i n e e f o r p e t i t i o n e r . A p p a r e n t l y , t h a t v a l u e , $ 0 . 3 1 a s h a r e , w a s b a s e d u p o n t h e b o o k v a l u e o f W e d t e c h . R e s p o n d e n t r e a c h e d a v a l u e o f $ 1 1 . 2 0 a s h a r e b y t a k i n g i n t o a c c o u n t t h e i n i t i a l p u b l i c o f f e r i n g p r i c e , a 2 - y e a r r e s t r i c t i o n o n t r a n s f e r a b i l i t y t h a t a p p l i e d t o t h e W e d t e c h s h a r e s , a n d o t h e r c o n t e m p o r a n e o u s t r a n s a c t i o n s . I n d e t e r m i n i n g t h e v a l u e o f u n l i s t e d s t o c k s , a c t u a l s a l e s m a d e i n r e a s o n a b l e a m o u n t s a t a r m ' s l e n g t h , i n t h e n o r m a l c o u r s e o f b u s i n e s s w i t h i n a r e a s o n a b l e t i m e b e f o r e o r a f t e r t h e v a l u a t i o n d a t e a r e t h e b e s t c r i t e r i a o f m a r k e t v a l u e . S e e , e . g . , E s t a t e o f F i t t s v . C o m m i s s i o n e r , 2 3 7 F . 2 d 7 2 9 , 7 3 1 ( 8 t h C i r . 1 9 5 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 5 5 - 2 6 9 ; E s t a t e o f A n d r e w s v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 9 3 8 , 9 4 0 ( 1 9 8 2 ) . T h e p r o s p e c t u s a c c o m p a n y i n g t h e I P O d e s c r i b e s t h r e e s a l e s o n M a y 1 3 , 1 9 8 3 , a g g r e g a t i n g 4 0 , 0 0 0 s h a r e s o f W e d t e c h s t o c k , f o r $ 1 2 . 5 0 a s h a r e . T h o s e s h a r e s w e r e r e s t r i c t e d i n t h e s a m e m a n n e r a s t h e W e d t e c h s h a r e s . T h a t p r o s p e c t u s a l s o s t a t e s t h a t t h e s a m e s h a r e s w e r e r e p u r c h a s e d f o r $ 1 4 . 8 0 a s h a r e d u r i n g A u g u s t 1 9 8 3 . T h o s e - 8 - 3 W e a g r e e w i t h t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d C i r c u i t t h a t t h e p u b l i c o f f e r i n g p r i c e c a n n o t , w i t h o u t a d j u s t m e n t , b e u s e d t o d e t e r m i n e t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f s h a r e s s u b j e c t t o t r a n s f e r r e s t r i c t i o n s . S e e B i a g g i v . U n i t e d S t a t e s , 9 0 9 F . 2 d 6 6 2 , 6 8 1 ( 2 d C i r . 1 9 9 0 ) . H o w e v e r , w e d o t h i n k t h a t t h e p u b l i c o f f e r i n g p r i c e d o e s p r o v i d e a c o m p a r a b l e t h a t , w i t h a d j u s t m e n t s , c a n a s s i s t i n v a l u i n g t h e s h a r e s . t r a n s a c t i o n s a r e s u b s t a n t i a l l y c o n t e m p o r a n e o u s t o t h e v a l u a t i o n d a t e a n d s u p p o r t r e s p o n d e n t ' s v a l u a t i o n . M o r e o v e r , a p u b l i c o f f e r i n g p r i c e i s a f a c t o r w h i c h c a n b e t a k e n i n t o a c c o u n t w i t h d u e r e g a r d t o b e g i v e n t o t h e t i m e s p a n b e t w e e n t h e v a l u a t i o n d a t e a n d t h e s a l e t o t h e p u b l i c , a n d t h e c o n t i n g e n c i e s i n h e r e n t i n a c o n t e m p l a t e d p u b l i c o f f e r i n g . S e e M e s s i n g v . C o m m i s s i o n e r , 4 8 T . C . 5 0 2 , 5 0 9 ( 1 9 6 7 ) . T h e o f f e r i n g p r i c e o f t h e I P O w a s $ 1 6 a s h a r e i n A u g u s t 1 9 8 3 . T h e I P O w a s a l s o s u b s t a n t i a l l y c o n t e m p o r a n e o u s t o t h e v a l u a t i o n d a t e a n d l e n d s s o m e s u p p o r t t o r e s p o n d e n t ' s v a l u a t i o n . 3 P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e b o o k v a l u e , a s o f J a n u a r y 1 , 1 9 8 3 , o f $ . 3 1 a s h a r e i s a b e t t e r i n d i c a t o r o f v a l u e t h a n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f $ 1 1 . 2 0 a s h a r e . W e h a v e l o n g s t a t e d t h a t t h e b o o k v a l u e o f a s t o c k i s n o t a r e l i a b l e b a s i s f r o m w h i c h t o d e t e r m i n e t h e s t o c k ' s f a i r m a r k e t v a l u e . S e e E v a n s v . C o m m i s s i o n e r , 2 9 B . T . A . 7 1 0 ( 1 9 3 4 ) ; P e a v e y P a p e r M i l l s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 0 - 2 3 7 ( " B o o k v a l u e f r e q u e n t l y b e a r s n o r e l a t i o n s h i p t o a c t u a l c a s h v a l u e o r f a i r m a r k e t v a l u e . " ( q u o t i n g K e t l e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 6 F . 2 d 8 2 2 , 8 2 7 ( 7 t h C i r . 1 9 5 2 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g 1 7 T . C . 2 1 6 ( 1 9 5 1 ) ) ) . S i n c e w e - 9 - b e l i e v e t h a t t h e s t o c k w a s w o r t h m o r e t h a n t h e b o o k v a l u e a n d t h a t t h e v a l u a t i o n d a t e w a s n o t J a n u a r y 1 , 1 9 8 3 , w e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r ' s p r o p o s e d v a l u a t i o n . W e f i n d t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f e a c h o f t h e W e d t e c h s h a r e s o n t h e v a l u a t i o n d a t e w a s $ 1 1 . 2 0 . T h e r e f o r e , t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f a l l o f t h e W e d t e c h s h a r e s o n t h e v a l u a t i o n d a t e w a s $ 1 , 2 6 0 , 0 0 0 , a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . B . A d j u s t e d B a s i s i n t h e 2 5 , 0 0 0 S h a r e s B a s e d o n o u r f i n d i n g t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f e a c h o f t h e W e d t e c h s h a r e s w a s $ 1 1 . 2 0 o n t h e v a l u a t i o n d a t e , t h a t a m o u n t i s p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e d b a s i s i n e a c h o f t h e 2 5 , 0 0 0 s h a r e s d i s p o s e d o f b y h i m i n 1 9 8 5 . P e t i t i o n e r d i s p o s e d o f 2 5 , 0 0 0 s h a r e s i n 1 9 8 5 , a n d , t h e r e f o r e , h i s t o t a l a d j u s t e d b a s i s i n t h o s e s h a r e s i s $ 2 8 0 , 0 0 0 . H e r e a l i z e d $ 3 8 7 , 1 1 1 o n t h a t s a l e , w h i c h r e s u l t s i n a g a i n o f $ 1 0 7 , 0 0 0 f o r 1 9 8 5 . S e e s e c . 1 0 0 1 ( a ) . C . C o n c l u s i o n F o r 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r o m i t t e d f r o m g r o s s i n c o m e $ 1 , 2 6 0 , 0 0 0 a n d $ 1 0 7 , 0 0 0 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f d e f i c i e n c i e s o n a c c o u n t o f t h o s e o m i s s i o n s a r e s u s t a i n e d . - 1 0 - I V . A d d i t i o n s t o T a x A . S e c t i o n 6 6 5 3 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . 1 . S e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) S e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f a n y u n d e r p a y m e n t i n t a x i f a n y p a r t o f s u c h u n d e r p a y m e n t i s d u e t o f r a u d . R e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g f r a u d b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e . S e e s e c . 7 4 5 4 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( b ) . T o p r e v a i l u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) , r e s p o n d e n t m u s t s h o w b o t h ( 1 ) a n u n d e r p a y m e n t o f t a x e x i s t s a n d ( 2 ) s o m e p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o f r a u d . S e e , e . g . , D i L e o v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 8 5 8 , 8 7 3 ( 1 9 9 1 ) , a f f d . 9 5 9 F . 2 d 1 6 ( 2 d C i r . 1 9 9 2 ) . a . E x i s t e n c e o f U n d e r p a y m e n t T h e f i r s t e l e m e n t o f s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) i s w h e t h e r a n y u n d e r p a y m e n t o f t a x e x i s t s . S e c t i o n 6 6 5 3 ( c ) ( 1 ) d e f i n e s a n " u n d e r p a y m e n t " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 5 3 a s a " d e f i c i e n c y " d e f i n e d b y s e c t i o n 6 2 1 1 . W e h a v e f o u n d t h a t , f o r 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r u n d e r s t a t e d h i s i n c o m e b y $ 1 , 2 6 0 , 0 0 0 a n d , f o r 1 9 8 5 , e r r o n e o u s l y f a i l e d t o r e p o r t a g a i n r e a l i z e d o n t h e s a l e o f t h e W e d t e c h s h a r e s . E a c h o m i s s i o n r e s u l t e d i n a d e f i c i e n c y i n t a x ; - 1 1 - p e t i t i o n e r ' s o m i s s i o n s , t h u s , c l e a r l y a n d c o n v i n c i n g l y e s t a b l i s h u n d e r p a y m e n t s f o r 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 . b . F r a u d u l e n t I n t e n t T h e s e c o n d e l e m e n t o f s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) i s t h e t a x p a y e r ' s s t a t e o f m i n d , t o w i t , w h e t h e r t h e t a x p a y e r i n t e n d e d t o e v a d e t a x b e l i e v e d t o b e o w i n g b y c o n d u c t i n t e n d e d t o c o n c e a l , m i s l e a d , o r o t h e r w i s e p r e v e n t t h e c o l l e c t i o n o f s u c h t a x . S e e , e . g . , R e c k l i t i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 8 7 4 , 9 0 9 ( 1 9 8 8 ) . T h e e x i s t e n c e o f a f r a u d u l e n t s t a t e o f m i n d i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e d e t e r m i n e d f r o m t h e e n t i r e r e c o r d . S e e , e . g . , i d . F r a u d i s n e v e r i m p u t e d o r p r e s u m e d ; i t m a y , h o w e v e r , b e p r o v e d b y c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e , b e c a u s e d i r e c t p r o o f o f t h e t a x p a y e r ' s i n t e n t i s r a r e l y a v a i l a b l e . S e e , e . g . , i d . a t 9 1 0 - 9 1 1 . R e s p o n d e n t n e e d n o t e s t a b l i s h t h a t t a x e v a s i o n w a s a p r i m a r y m o t i v e o f p e t i t i o n e r b u t m a y s a t i s f y h i s b u r d e n b y s h o w i n g t h a t a t a x - e v a s i o n m o t i v e p l a y e d a n y p a r t i n p e t i t i o n e r ' s c o n d u c t , i n c l u d i n g c o n d u c t a l s o s e r v i n g t o c o n c e a l a n o t h e r c r i m e . S e e S p i e s v . U n i t e d S t a t e s , 3 1 7 U . S . 4 9 2 , 4 9 9 ( 1 9 4 3 ) ( " I f t h e t a x - e v a s i o n m o t i v e p l a y s a n y p a r t i n s u c h c o n d u c t t h e o f f e n s e m a y b e m a d e o u t e v e n t h o u g h t h e c o n d u c t m a y a l s o s e r v e o t h e r p u r p o s e s s u c h a s c o n c e a l m e n t o f o t h e r c r i m e . " ) ; R e c k l i t i s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 1 0 . P e t i t i o n e r w a s c o n v i c t e d u n d e r s e c t i o n 7 2 0 6 ( 1 ) o f w i l l f u l l y m a k i n g f a l s e s t a t e m e n t s o n h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r - 1 2 - 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 s u b s c r i b e d u n d e r p e n a l t i e s o f p e r j u r y . T h o s e c o n v i c t i o n s d o n o t c o l l a t e r a l l y e s t o p h i m f r o m c h a l l e n g i n g r e s p o n d e n t ' s a l l e g a t i o n s o f c i v i l f r a u d . N e v e r t h e l e s s , t h o s e c o n v i c t i o n s c r e a t e p o w e r f u l i n f e r e n c e s t h a t p e t i t i o n e r p o s s e s s e d t h e w i l l f u l n e s s n e c e s s a r y t o s a t i s f y t h e i n t e n t e l e m e n t o f s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) . S e e W i l s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 4 5 4 ; A v e r y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 3 4 4 ; E s t a t e o f S a w c z a k v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 2 1 0 , a f f d . 4 6 F . 3 d 7 0 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 5 ) . I n a d d i t i o n t o t h o s e i n f e r e n c e s , p e t i t i o n e r i s c o l l a t e r a l l y e s t o p p e d f r o m d e n y i n g t h e f o l l o w i n g f a c t s e s t a b l i s h e d i n h i s c r i m i n a l t r i a l : T h e W e d t e c h s h a r e s w e r e p a i d t o p e t i t i o n e r a s a b r i b e t o i n f l u e n c e h i m t o u s e t h e p o w e r o f h i s o f f i c e t o s e c u r e G o v e r n m e n t c o n t r a c t s f o r W e d t e c h . T h e W e d t e c h s h a r e s w e r e p a i d t o h i m i n r e s p o n s e t o e x t o r t i o n a t e d e m a n d s b y h i m . P e t i t i o n e r k n e w t h a t , i f t h e s h a r e s w e r e r e c e i v e d b y h i m i n h i s o w n n a m e , h i s i n c o m e f o r 1 9 8 3 w o u l d e x c e e d t h e s t a t u t o r y c a p o n i n c o m e p r o v i d e d f o r u n d e r r u l e s o f t h e U . S . H o u s e o f R e p r e s e n t a t i v e s . F o r t h a t r e a s o n , p e t i t i o n e r a g r e e d t o h a v e t h e W e d t e c h s h a r e s r e g i s t e r e d i n t h e n a m e o f R i c h a r d . W h e n t h e W e d t e c h s h a r e s w e r e i s s u e d , p e t i t i o n e r k n e w t h a t , u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s , h e w a s t h e o w n e r o f t h o s e s h a r e s , t h a t R i c h a r d w a s n o t , a n d t h a t R i c h a r d r e c e i v e d t h o s e s h a r e s a s a n o m i n e e f o r p e t i t i o n e r . W h e n t h e W e d t e c h s h a r e s w e r e i s s u e d , p e t i t i o n e r k n e w t h a t , a s o w n e r o f - 1 3 - t h o s e s h a r e s , h e w a s r e q u i r e d t o r e p o r t t h e v a l u e o f t h o s e s h a r e s a s i n c o m e f o r 1 9 8 3 , a s h e h a d b e e n a d v i s e d b y h i s a c c o u n t a n t . I n 1 9 8 5 , R i c h a r d , a s p e t i t i o n e r ' s n o m i n e e , s o l d t h e 2 5 , 0 0 0 s h a r e s a n d i m p r o p e r l y r e p o r t e d t h e g a i n o n h i s i n c o m e t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r d i d n o t r e p o r t a n y g a i n i n c o n n e c t i o n w i t h t h e s a l e o f t h e 2 5 , 0 0 0 s h a r e s . P u t t i n g t o g e t h e r t h e w i l l f u l n e s s e s t a b l i s h e d b y p e t i t i o n e r ' s c o n v i c t i o n s f o r v i o l a t i n g s e c t i o n 7 2 0 6 ( 1 ) a n d t h e f a c t s t h a t p e t i t i o n e r i s e s t o p p e d f r o m d e n y i n g , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r h a d t h e r e q u i s i t e f r a u d u l e n t i n t e n t b o t h w i t h r e s p e c t t o 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 ; i . e . , t h e i n t e n t t o e v a d e t a x b e l i e v e d t o b e o w i n g b y c o n d u c t i n t e n d e d t o c o n c e a l , m i s l e a d , o r o t h e r w i s e p r e v e n t t h e c o l l e c t i o n o f s u c h t a x . E v e n i f w e w e r e t o d i s r e g a r d t h e f a c t s t h a t p e t i t i o n e r i s e s t o p p e d f r o m d e n y i n g , w e w o u l d r e a c h t h e s a m e c o n c l u s i o n , b a s e d o n t h e e v i d e n c e d i r e c t l y p r e s e n t e d i n t h i s c a s e . P e t i t i o n e r i n t e n d e d t o o m i t i n c o m e t o s a t i s f y t h e C o n g r e s s i o n a l r e q u i r e m e n t s r e s t r i c t i n g h i s o u t s i d e i n c o m e t o l e s s t h a n 3 0 p e r c e n t o f h i s C o n g r e s s i o n a l s a l a r y . I n t h e p r o c e s s o f d e c e i v i n g C o n g r e s s , p e t i t i o n e r i n t e n d e d t o u n d e r s t a t e h i s i n c o m e o n h i s t a x r e t u r n s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e r e w a s n o t a x e v a s i o n a n d n o l o s s o f r e v e n u e t o r e s p o n d e n t b e c a u s e R i c h a r d , a s h i s n o m i n e e , r e p o r t e d t h e i n c o m e f r o m t h e r e c e i p t o f t h e W e d t e c h s t o c k a n d 1 9 8 5 s a l e o f s u c h s t o c k . H o w e v e r , w e h a v e l o n g h e l d t h a t a - 1 4 - t a x p a y e r m a y b e l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x f o r f r a u d , e v e n w h e r e h e c a u s e s t h e i n c o m e t o b e r e p o r t e d o n t h e r e t u r n s o f f a m i l y m e m b e r s o r o t h e r s a n d p a y s t h e t a x e s d u e t h e r e o n . S e e H e c h t v . C o m m i s s i o n e r , 1 6 T . C . 9 8 1 , 9 8 7 ( 1 9 5 1 ) ; L a n g v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 1 - 1 3 4 ( t a x p a y e r c o u l d n o t e x c u s e h i m s e l f o f u n d e r s t a t e m e n t o f t a x d u e t o f r a u d b y s h i f t i n g h i s i n c o m e t o f a m i l y m e m b e r s ) . I n a n y e v e n t , p e t i t i o n e r n e v e r i n s t r u c t e d h i s s o n t o r e p o r t t h e r e c e i p t o f t h e s t o c k o r i t s s a l e i n 1 9 8 5 a n d m e r e l y a s s u m e d h i s s o n p r o p e r l y r e p o r t e d t h e i n c o m e . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h i s r e l i a n c e o n h i s a c c o u n t a n t s i s a d e f e n s e t o f r a u d . " R e l i a n c e o n a b o o k k e e p e r o r a c c o u n t a n t i s n o d e f e n s e t o f r a u d i f t h e t a x p a y e r f a i l e d t o p r o v i d e t h e a c c o u n t a n t ' w i t h a l l o f t h e d a t a n e c e s s a r y f o r m a i n t a i n i n g c o m p l e t e a n d a c c u r a t e r e c o r d s ' " . K o r e c k y v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 1 F . 2 d 1 5 6 6 , 1 5 6 9 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 6 ) ( q u o t i n g M e r r i t t v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 1 F . 2 d 4 8 4 , 4 8 7 ( 5 t h C i r . 1 9 6 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 5 9 - 1 7 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 6 3 . S i n c e p e t i t i o n e r a d m i t s t h a t h e n e v e r t o l d h i s a c c o u n t a n t s t h a t h e o w n e d t h e W e d t e c h s t o c k , h i s r e l i a n c e o n h i s a c c o u n t a n t s i s n o t a d e f e n s e t o f r a u d . c . C o n c l u s i o n W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s a d d i t i o n s t o t a x o n a c c o u n t o f f r a u d u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) . - 1 5 - 2 . S e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 2 ) U n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 2 ) , a s e p a r a t e a d d i t i o n t o t a x ( e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t p a y a b l e u n d e r s e c t i o n 6 6 0 1 ) i s d e t e r m i n e d w i t h r e s p e c t t o " t h e p o r t i o n " o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o f r a u d . R e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h e s p e c i f i c p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t o f t a x t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o f r a u d f o r p u r p o s e s o f a p p l y i n g t h e s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 2 ) a d d i t i o n t o t a x . S e e D i L e o v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . a t 8 7 3 ; F r a n k l i n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 1 8 4 . I n a l l o t h e r r e s p e c t s , r e s p o n d e n t ' s b u r d e n s a r e i d e n t i c a l u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e e n t i r e u n d e r p a y m e n t s f o r b o t h 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 a r e d u e t o f r a u d . F o r t h e a b o v e s t a t e d r e a s o n s , w e f i n d t h a t r e s p o n d e n t h a s c l e a r l y a n d c o n v i n c i n g l y e s t a b l i s h e d t h a t t h e e n t i r e u n d e r p a y m e n t s a r e d u e t o f r a u d . A s p e t i t i o n e r ' s u n r e p o r t e d i n c o m e f r o m t h e r e c e i p t o f t h e W e d t e c h s h a r e s i s t h e s o l e s o u r c e o f t h e u n d e r p a y m e n t f o r 1 9 8 3 , t h e e n t i r e u n d e r p a y m e n t f o r 1 9 8 3 i s d u e t o f r a u d . S i m i l a r l y f o r 1 9 8 5 , a s t h e u n r e p o r t e d g a i n f r o m t h e s a l e o f 2 5 , 0 0 0 s h a r e s i s t h e s o l e s o u r c e o f p e t i t i o n e r ' s u n d e r p a y m e n t i n 1 9 8 5 , t h e e n t i r e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o f r a u d . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 2 ) f o r 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 o n t h e t o t a l u n d e r p a y m e n t s f o r t h o s e y e a r s . - 1 6 - B . S e c t i o n 6 6 6 1 R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s u b s t a n t i a l l y u n d e r s t a t e d h i s i n c o m e t a x l i a b i l i t y a n d i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 f o r 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 . T h e a m o u n t o f a n a d d i t i o n t o t a x f o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x f o r a t a x a b l e y e a r , w h i c h a d d i t i o n i s a s s e s s e d a f t e r O c t o b e r 2 1 , 1 9 8 6 , e q u a l s 2 5 p e r c e n t o f t h e a m o u n t o f a n y u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o s u c h s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t . S e e s e c . 6 6 6 1 ( a ) ; P a l l o t t i n i v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 4 9 8 , 5 0 0 - 5 0 3 ( 1 9 8 8 ) . A s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x i s d e f i n e d a s a n u n d e r s t a t e m e n t o f t a x t h a t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n f o r t h e y e a r o r $ 5 , 0 0 0 . S e e s e c . 6 6 6 1 ( b ) ( 1 ) ( A ) . P e t i t i o n e r ' s u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x i s s u b s t a n t i a l a c c o r d i n g t o s e c t i o n 6 6 6 1 ( b ) ( 1 ) ( A ) . P e t i t i o n e r h a d n o a u t h o r i t y f o r h i s f a i l u r e t o r e p o r t t h e u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e i n 1 9 8 3 o r 1 9 8 5 , n o r d i d p e t i t i o n e r d i s c l o s e a n y f a c t s p e r t a i n i n g t o s u c h i n c o m e o n h i s 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 r e t u r n s o r i n a s t a t e m e n t a t t a c h e d t o h i s r e t u r n s . T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 1 a d d i t i o n s t o t a x . V . S t a t u t e o f L i m i t a t i o n s P e t i t i o n e r s t i m e l y m a d e t h e r e t u r n s h e r e i n q u e s t i o n . R e s p o n d e n t i s s u e d h i s n o t i c e o f d e f i c i e n c y o n M a y 2 2 , 1 9 9 7 , m o r e t h a n 3 y e a r s a f t e r t h e l a s t o f t h o s e r e t u r n s w a s f i l e d . - 1 7 - S e c t i o n 6 5 0 1 ( a ) p r o v i d e s , g e n e r a l l y , t h a t a n y t a x m u s t b e a s s e s s e d w i t h i n 3 y e a r s o f t h e d a t e o n w h i c h t h e t a x r e t u r n w a s f i l e d . T h a t g e n e r a l r u l e h a s a n e x c e p t i o n f o r f r a u d , w h i c h s t a t e s , i n r e l e v a n t p a r t : " I n t h e c a s e o f a f a l s e o r f r a u d u l e n t r e t u r n w i t h t h e i n t e n t t o e v a d e t a x , t h e t a x m a y b e a s s e s s e d * * * a t a n y t i m e . " S e c . 6 5 0 1 ( c ) ( 1 ) . R e s p o n d e n t h a s t h e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e g a r d t o t h e a d d i t i o n s t o t a x f o r f r a u d . S e e s e c . 7 4 5 4 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( b ) . I n o r d e r t o c a r r y h i s b u r d e n a s t o f r a u d , r e s p o n d e n t m u s t p r o v e t h a t s o m e p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t f o r e a c h o f t h e y e a r s i n q u e s t i o n i s d u e t o f r a u d w i t h t h e i n t e n t t o e v a d e t a x . S e e s e c . 7 4 5 4 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( b ) . T h e e l e m e n t s o f f r a u d t h a t r e s p o n d e n t m u s t p r o v e u n d e r s e c t i o n 6 5 0 1 ( c ) ( 1 ) a r e t h e s a m e e l e m e n t s e s s e n t i a l f o r i m p o s i n g a f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) . S e e E s t a t e o f T e m p l e v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 T . C . 1 4 3 , 1 5 9 - 1 6 0 ( 1 9 7 6 ) ; M o b l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 0 , a f f d . 3 3 F . 3 d 1 3 8 2 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 4 ) . I n v i e w o f o u r f i n d i n g t h a t p e t i t i o n e r ' s u n d e r s t a t e m e n t o f t a x f o r b o t h 1 9 8 3 a n d 1 9 8 5 w a s t h e r e s u l t o f f r a u d , w e f i n d t h a t r e s p o n d e n t h a s m e t h i s b u r d e n u n d e r s e c t i o n 6 5 0 1 ( c ) ( 1 ) f o r e a c h y e a r i n i s s u e . T h e r e f o r e , t h e s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s d o e s n o t b a r a s s e s s m e n t a n d c o l l e c t i o n o f t a x f o r t h o s e y e a r s . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .