TAX COURT OPINION

Case: Carter Bonding Company, Inc.
Docket Number: 16024-99
Judge: Cohen
Opinion Type: memo
Filed: 11/05/2001
Pages: 7

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e w i t h : C a r t e r B o n d i n g C o m p a n y , I n c . , d o c k e t N o . 1 6 0 2 4 - 9 9 ; a n d S h e r r i L y n n S u l l i v a n , f . k . a . S h e r r i L y n n R e a v i s , f . k . a . S h e r r i L y n n F a u l k e n b e r r y , d o c k e t N o . 1 8 7 3 9 - 9 9 . T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 9 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T B O B J . A N D E R N E S T E N E S A M S , E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 6 0 2 3 - 9 9 , 1 6 0 2 4 - 9 9 , F i l e d N o v e m b e r 5 , 2 0 0 1 . 1 8 7 3 9 - 9 9 . F r e d e r i c k W . S o u t h e r n , J r . ( s p e c i a l l y r e c o g n i z e d ) , f o r p e t i t i o n e r s E r n e s t e n e S a m s , C a r t e r B o n d i n g C o . , a n d S h e r r i L y n n S u l l i v a n . B r u c e K . M e n e e l y , f o r r e s p o n d e n t . - 2 - M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O H E N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n a n d a d d i t i o n s t o t a x a n d p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s a s f o l l o w s : B o b J . & E r n e s t e n e S a m s D o c k e t N o . 1 6 0 2 3 - 9 9 Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 1 9 9 4 $ 1 6 , 7 9 3 $ 4 , 1 3 3 $ 3 , 3 5 8 . 6 0 1 9 9 5 3 5 , 9 5 5 - 7 , 1 9 1 . 0 0 C a r t e r B o n d i n g C o m p a n y , I n c . D o c k e t N o . 1 6 0 2 4 - 9 9 Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 5 ( a ) S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 4 $ 1 1 , 0 9 5 $ 5 5 5 - $ 2 , 2 1 9 1 9 9 5 2 3 , 3 8 6 5 , 8 4 7 $ 6 1 0 - S h e r r i L y n n S u l l i v a n D o c k e t N o . 1 8 7 3 9 - 9 9 Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 4 1 9 9 2 $ 1 1 , 8 3 5 $ 2 , 9 5 9 $ 5 1 7 1 9 9 3 4 , 7 4 0 1 , 1 8 5 1 9 7 1 9 9 4 2 6 , 9 2 8 6 , 7 3 2 1 , 3 8 7 1 9 9 5 4 4 , 7 7 1 1 1 , 1 9 3 2 , 4 4 3 F o r r e a s o n s d i s c u s s e d b e l o w , t h e o n l y i s s u e r e m a i n i n g i n t h e s e c a s e s i s w h e t h e r t h e g r o s s i n c o m e o f p e t i t i o n e r C a r t e r B o n d i n g C o m p a n y , I n c . ( C a r t e r B o n d i n g ) , s h o u l d b e d e t e r m i n e d b y r e f e r e n c e t o t h e f e e s c h a r g e d f o r b a i l b o n d s w r i t t e n d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , a s r e p o r t e d t o t h e O k l a h o m a I n s u r a n c e C o m m i s s i o n , o r w h e t h e r C a r t e r B o n d i n g ' s g r o s s i n c o m e w a s a l e s s e r a m o u n t a s c l a i m e d b y p e t i t i o n e r s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n - 3 - r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T A t t h e t i m e t h a t t h e p e t i t i o n s w e r e f i l e d , B o b J . a n d E r n e s t e n e S a m s ( t h e S a m s e s ) r e s i d e d i n T u l s a , O k l a h o m a . C a r t e r B o n d i n g h a d i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n T u l s a , O k l a h o m a . S h e r r i L y n n S u l l i v a n ( S u l l i v a n ) r e s i d e d i n B r o k e n A r r o w , O k l a h o m a . C a r t e r B o n d i n g w a s i n t h e b a i l b o n d b u s i n e s s d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . T h e s t o c k o f C a r t e r B o n d i n g w a s o w n e d b y E r n e s t e n e S a m s ( S a m s ) , w h o w a s t h e p r e s i d e n t o f C a r t e r B o n d i n g , a n d b y S u l l i v a n , w h o w a s t h e v i c e p r e s i d e n t o f C a r t e r B o n d i n g . S u l l i v a n i s t h e d a u g h t e r o f t h e S a m s e s . S a m s a n d S u l l i v a n w r o t e b o n d s i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 f o r C a r t e r B o n d i n g . H o w e v e r , m o s t o f t h e b o n d s w r i t t e n d u r i n g t h o s e y e a r s w e r e w r i t t e n b y S u l l i v a n b e c a u s e S a m s w a s s i c k . S a m s c o n d u c t e d b u s i n e s s f o r C a r t e r B o n d i n g p r i m a r i l y o v e r t h e t e l e p h o n e a n d d i d n o t g o i n t o t h e o f f i c e m u c h d u r i n g t h o s e y e a r s . C a r t e r B o n d i n g c h a r g e d a f e e , o r b o n d p r e m i u m , i n a n a m o u n t t h a t w a s u p t o 1 5 p e r c e n t o f t h e f a c e a m o u n t o f t h e b a i l b o n d , f o r t h e s e r v i c e o f w r i t i n g t h e b a i l b o n d . D e p e n d i n g o n t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h e p a r t i c u l a r c l i e n t , C a r t e r B o n d i n g r e c e i v e d f u l l , p a r t i a l , o r n o p a y m e n t o f t h e b o n d p r e m i u m a t t h e t i m e t h e - 4 - b o n d w a s w r i t t e n . P r e m i u m s w e r e p a i d b y c a s h , b y c h e c k , i n p e r s o n , o r b y m a i l . E a c h p r e m i u m p a y m e n t r e c e i v e d w a s r e c o r d e d i n a n a c c o u n t s r e c e i v a b l e l e d g e r t h a t w a s m a i n t a i n e d b y c l i e n t n a m e a n d i n c l u d e d t h e d a t e a n d a m o u n t o f t h e p a y m e n t a n d t h e c l i e n t ' s a c c o u n t b a l a n c e . A r e c e i p t w a s i s s u e d t o e a c h c l i e n t w h o m a d e a b o n d p r e m i u m p a y m e n t . T o a s s u r e p a y m e n t , C a r t e r B o n d i n g s o u g h t c o s i g n e r s f o r t h e b o n d s a n d p u r s u e d l i t i g a t i o n t o r e c o v e r t h e u n p a i d f e e s . S a m s t e r m i n a t e d S u l l i v a n ' s e m p l o y m e n t w i t h C a r t e r B o n d i n g i n 1 9 9 6 . O n J a n u a r y 3 , 1 9 9 7 , S a m s s e n t a l e t t e r t o S u l l i v a n d e m a n d i n g t h e r e t u r n o f C a r t e r B o n d i n g ' s b o o k s a n d r e c o r d s . S u l l i v a n ' s e m p l o y m e n t w i t h C a r t e r B o n d i n g r e s u m e d i n t h e m i d d l e o f 1 9 9 9 . C a r t e r B o n d i n g f i l e d M o n t h l y P r o f e s s i o n a l B o n d s m a n R e p o r t s w i t h t h e O k l a h o m a I n s u r a n c e D e p a r t m e n t i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e f l e c t i n g t h e t o t a l a m o u n t o f t h e b o n d p r e m i u m s t h a t C a r t e r B o n d i n g c h a r g e d t o i t s c l i e n t s d u r i n g e a c h m o n t h l y r e p o r t i n g p e r i o d . O n t h e r e p o r t s f i l e d w i t h t h e O k l a h o m a I n s u r a n c e D e p a r t m e n t , C a r t e r B o n d i n g r e p o r t e d t o t a l p r e m i u m s o f $ 1 4 0 , 5 2 0 i n 1 9 9 4 a n d $ 1 6 4 , 8 8 5 i n 1 9 9 5 . C a r t e r B o n d i n g e m p l o y e d a n a c c o u n t a n t t o p r e p a r e i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . T h e a c c o u n t a n t r e p o r t e d g r o s s r e c e i p t s b a s e d o n t h e b a n k d e p o s i t s o f C a r t e r B o n d i n g . C a r t e r B o n d i n g r e p o r t e d g r o s s r e c e i p t s o f $ 7 5 , 5 6 5 o n i t s 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . - 5 - A F e d e r a l t a x r e t u r n p r e p a r e d f o r 1 9 9 5 f o r C a r t e r B o n d i n g r e f l e c t e d g r o s s r e c e i p t s o f $ 6 4 , 9 3 9 . T h a t r e t u r n , h o w e v e r , w a s n o t f i l e d b y C a r t e r B o n d i n g . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t C a r t e r B o n d i n g r e c e i v e d a n d f a i l e d t o r e p o r t i n c o m e i n t h e a m o u n t s o f $ 6 4 , 9 5 5 i n 1 9 9 4 a n d $ 1 6 4 , 8 8 5 i n 1 9 9 5 . T h e a m o u n t f o r 1 9 9 4 r e p r e s e n t s t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e t o t a l p r e m i u m s r e p o r t e d t o t h e O k l a h o m a I n s u r a n c e D e p a r t m e n t a n d t h e b a n k d e p o s i t s u s e d i n p r e p a r i n g C a r t e r B o n d i n g ' s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 4 . T h e a m o u n t f o r 1 9 9 5 r e p r e s e n t s t h e t o t a l p r e m i u m s r e p o r t e d t o t h e O k l a h o m a I n s u r a n c e D e p a r t m e n t b e c a u s e C a r t e r B o n d i n g d i d n o t f i l e a n i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 5 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e u n r e p o r t e d i n c o m e c o n s t i t u t e d c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o t h e S a m s e s a n d t o S u l l i v a n . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t t h e S a m s e s a n d S u l l i v a n h a d u n r e p o r t e d i n c o m e e q u a l t o d e p o s i t s i n t h e i r p e r s o n a l b a n k a c c o u n t s . R e s p o n d e n t h a s n o w c o n c e d e d t h a t t h e a m o u n t s o f c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o t h e S a m s e s a n d t o S u l l i v a n s h o u l d b e o n l y t h e a m o u n t s d e p o s i t e d i n t h e i r p e r s o n a l b a n k a c c o u n t s a n d s h o u l d n o t i n c l u d e t h e u n r e p o r t e d i n c o m e t o C a r t e r B o n d i n g . T h e S a m s e s a n d S u l l i v a n h a v e n o t d i s p u t e d t h a t t h e u n e x p l a i n e d d e p o s i t s i n t h e i r p e r s o n a l b a n k a c c o u n t s w e r e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s f r o m C a r t e r B o n d i n g . O t h e r a d j u s t m e n t s i n t h e s t a t u t o r y n o t i c e s , s u c h a s u n r e p o r t e d r e n t a l i n c o m e o f S u l l i v a n , - 6 - h a v e e i t h e r b e e n e x p r e s s l y c o n c e d e d b y e i t h e r r e s p o n d e n t o r p e t i t i o n e r s o r a b a n d o n e d b y p e t i t i o n e r s . O P I N I O N P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t r e s p o n d e n t i m p r o p e r l y u s e d t h e p r e m i u m a m o u n t s r e p o r t e d t o t h e O k l a h o m a I n s u r a n c e D e p a r t m e n t r a t h e r t h a n u s i n g t h e b a n k d e p o s i t s t o d e t e r m i n e C a r t e r B o n d i n g ' s g r o s s r e c e i p t s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e y c o l l e c t e d o n l y a p p r o x i m a t e l y 4 5 p e r c e n t o f t h e b o n d p r e m i u m s c h a r g e d , w h i c h w e r e t h e a m o u n t s r e f l e c t e d o n t h e f a c e o f t h e b o n d s w r i t t e n a n d t h e a m o u n t s r e p o r t e d t o t h e S t a t e a u t h o r i t y . T h e y f a i l e d t o p r o d u c e t h e a c c o u n t s r e c e i v a b l e r e c o r d s t h a t a l l e g e d l y s u p p o r t e d t h e s e c o n t e n t i o n s , b l a m i n g , a t v a r i o u s t i m e s , S u l l i v a n a n d a n o t h e r e m p l o y e e o f C a r t e r B o n d i n g . A t t r i a l , S u l l i v a n b e l a t e d l y p r o d u c e d a h a n d w r i t t e n j o u r n a l o f d o u b t f u l a u t h e n t i c i t y . B a s e d o n o u r o b s e r v a t i o n o f t h e w i t n e s s e s a n d r e v i e w o f t h e e n t i r e r e c o r d , w e c a n n o t a c c e p t p e t i t i o n e r s ' c l a i m t h a t t h e u n c o l l e c t e d p r e m i u m s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e a p p r o x i m a t e d $ 6 5 , 0 0 0 i n 1 9 9 4 a n d $ 1 0 0 , 0 0 0 i n 1 9 9 5 . R e s p o n d e n t w a s e n t i t l e d t o u s e t h e r e p o r t s f i l e d w i t h t h e O k l a h o m a I n s u r a n c e D e p a r t m e n t t o r e c o n s t r u c t C a r t e r B o n d i n g ' s i n c o m e i n t h e a b s e n c e o f a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s . S e e U n i t e d S t a t e s v . G o s n e l l , 9 6 1 F . 2 d 1 5 1 8 , 1 5 2 0 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 2 ) ; W e b b v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 4 F . 2 d 3 6 6 , 3 7 1 - 3 7 2 ( 5 t h C i r . 1 9 6 8 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 6 - 8 1 ; M e n e g u z z o v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 T . C . 8 2 4 ( 1 9 6 5 ) . - 7 - T h e r e c o n s t r u c t i o n n e e d o n l y b e r e a s o n a b l e i n l i g h t o f a l l f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . G i d d i o v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 1 5 3 0 ( 1 9 7 0 ) . P e t i t i o n e r s h a v e n o t p e r s u a d e d u s t h a t t h e g r o s s r e c e i p t s s o d e t e r m i n e d s h o u l d b e r e d u c e d . W e d o n o t b e l i e v e p e t i t i o n e r s ' u n s u p p o r t e d c l a i m t h a t o n l y 4 5 p e r c e n t o f t h e f e e s c h a r g e d w e r e r e c e i v e d . W e h a v e n o r e l i a b l e b a s i s f o r a n y e s t i m a t e o f t h e a m o u n t s n o t p a i d . T o r e f l e c t c o n c e s s i o n s b y r e s p o n d e n t , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .