TAX COURT OPINION

Case: Estate of James R. Tobias, Deceased; V. Pauline Tobias, Executrix; & Verna P. Tobias, Surviving Spou
Docket Number: 19756-97
Judge: Whalen
Opinion Type: memo
Filed: 02/14/2001
Pages: 31

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 3 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E S T A T E O F J A M E S R . T O B I A S , D E C E A S E D , V . P A U L I N E T O B I A S , E X E C U T R I X , A N D V E R N A P . T O B I A S , S U R V I V I N G S P O U S E , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D A R W I N R . T O B I A S , S R . , A N D S H I R L E Y I . T O B I A S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 9 7 5 6 - 9 7 , 1 9 7 5 7 - 9 7 . F i l e d F e b r u a r y 1 4 , 2 0 0 1 . J o h n B . C o n s e v a g e , f o r p e t i t i o n e r s i n d o c k e t N o . 1 9 7 5 6 - 9 7 . J o h n S . K u n d r a t , f o r p e t i t i o n e r s i n d o c k e t N o . 1 9 7 5 7 - 9 7 . J o s e p h M . A b e l e a n d D a v i d A . B r e e n , f o r r e s p o n d e n t . - 2 - M E M O R A N D U M O P I N I O N W H A L E N , J u d g e : T h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s a r e b e f o r e t h e C o u r t t o d e c i d e t h e m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d b y t h e E s t a t e o f J a m e s R . T o b i a s a n d M s . V . P a u l i n e T o b i a s , t h e c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d b y M r . D a r w i n R . T o b i a s , S r . , a n d M s . S h i r l e y I . T o b i a s , a n d t h e c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d b y r e s p o n d e n t . T h e p r i n c i p a l i s s u e s f o r d e c i s i o n i n t h e s e c a s e s i n v o l v e t h e a l l o c a t i o n o f i n c o m e p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 0 4 f r o m a n a n i m a l f a r m b u s i n e s s . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s i n t h i s o p i n i o n a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a s i n e f f e c t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , u n l e s s s p e c i f i e d o t h e r w i s e . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s h a v e t h e e f f e c t o f a l l o c a t i n g a l l o f t h e i n c o m e f r o m t h e b u s i n e s s f o r t h e y e a r s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 t o M r . J a m e s R . T o b i a s a n d a l l o c a t i n g 5 0 p e r c e n t o f t h e i n c o m e f r o m t h e s a m e b u s i n e s s f o r t h e y e a r s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 3 t o M r . D a r w i n R . T o b i a s . B a c k g r o u n d T h e t w o c a s e s c o n s o l i d a t e d h e r e i n i n v o l v e p e t i t i o n s f i l e d b y o r o n b e h a l f o f t w o b r o t h e r s a n d t h e i r w i v e s . T h e f i r s t b r o t h e r , M r . J a m e s R . T o b i a s , d i e d o n S e p t e m b e r 8 , 1 9 9 6 . I n t h i s o p i n i o n , h e i s s o m e t i m e s r e f e r r e d t o a s t h e d e c e d e n t o r J a m e s . H i s w i f e , M s . V . P a u l i n e T o b i a s , w a s a p p o i n t e d e x e c u t r i x o f h i s e s t a t e . S h e r e s i d e d i n H a l i f a x , - 3 - P e n n s y l v a n i a , a t t h e t i m e t h e i n s t a n t p e t i t i o n w a s f i l e d o n h e r b e h a l f . T h e d e c e d e n t a n d h i s w i f e f i l e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e i n t h e i r c a s e , 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o t h e m , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s o f $ 1 0 , 5 8 7 a n d $ 5 , 6 7 4 , r e s p e c t i v e l y . T h e s e c o n d b r o t h e r , M r . D a r w i n R . T o b i a s , S r . , a n d h i s w i f e , M s . S h i r l e y I . T o b i a s , f i l e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e i n t h e i r c a s e , 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 3 . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o t h e m , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s o f $ 1 2 , 3 7 1 , $ 9 , 8 4 1 , a n d $ 6 , 0 5 5 , r e s p e c t i v e l y . D a r w i n a n d h i s w i f e r e s i d e d i n H a l i f a x , P e n n s y l v a n i a , w h e n t h e i n s t a n t p e t i t i o n w a s f i l e d o n t h e i r b e h a l f . C i r c a 1 9 6 0 , J a m e s a n d D a r w i n o r a l l y a g r e e d t o o p e r a t e a n a n i m a l f a r m b u s i n e s s a s p a r t n e r s , b u t t h e y n e v e r r e d u c e d t h e i r a g r e e m e n t t o w r i t i n g . T h e i r a g r e e m e n t w a s g e n e r a l a n d d i d n o t i n c l u d e s p e c i f i c t e r m s r e g a r d i n g h o w t h e y w o u l d o p e r a t e t h e b u s i n e s s . F o r e x a m p l e , t h e y n e v e r a g r e e d t o a s p e c i f i c d i v i s i o n o f l a b o r . O v e r t h e y e a r s J a m e s s p e n t a d i s p r o p o r t i o n a t e l y g r e a t e r a m o u n t o f t i m e a n d e f f o r t d e v e l o p i n g a n d e x p a n d i n g t h e b u s i n e s s t h a n h i s b r o t h e r , D a r w i n . E a c h o f t h e b r o t h e r s h a d i n d e p e n d e n t m e a n s o f e a r n i n g a l i v i n g , a n d n e i t h e r r e c e i v e d a s a l a r y f o r h i s - 4 - s e r v i c e s t o t h e b u s i n e s s . I t i s n o t c l e a r f r o m t h e r e c o r d w h e t h e r t h e y o p e n e d a b a n k a c c o u n t s p e c i f i c a l l y f o r t h e b u s i n e s s o r w h e t h e r t h e y u s e d a n e x i s t i n g a c c o u n t , b u t i t i s c l e a r t h a t b o t h o f t h e i r s i g n a t u r e s w e r e r e q u i r e d o n c h e c k s d r a w n o n t h e a c c o u n t . T h e o p e r a t i o n o f t h e a n i m a l f a r m b u s i n e s s t o o k p l a c e p r i m a r i l y o n l a n d o w n e d b y J a m e s a n d h i s w i f e . D a r w i n a l s o o w n e d l a n d t h a t w a s f a r m e d f o r t h e b e n e f i t o f t h e a n i m a l f a r m b u s i n e s s . I n 1 9 7 2 , t h e b r o t h e r s a g r e e d t h a t t h e b u s i n e s s s h o u l d p a y r e n t f o r t h e u s e o f e a c h b r o t h e r ' s p e r s o n a l l a n d b y t h e b u s i n e s s . W h i l e D a r w i n o f t e n r e c e i v e d h i s l a n d r e n t s , J a m e s f r e q u e n t l y d e f e r r e d h i s l a n d r e n t s u n t i l t h e b u s i n e s s h a d t h e f u n d s a v a i l a b l e t o p a y h i m . I n a d d i t i o n t o u s i n g t h e i r l a n d f o r b u s i n e s s p u r p o s e s , e a c h b r o t h e r o c c a s i o n a l l y m a d e e x p e n d i t u r e s f o r t h e b u s i n e s s w i t h h i s o w n f u n d s . E x c e p t f o r t h e r e i m b u r s e m e n t o f s o m e b u s i n e s s e x p e n s e s a n d t h e p a y m e n t o f l a n d r e n t s , n e i t h e r b r o t h e r r e c e i v e d a d i s t r i b u t i o n f r o m t h e a n i m a l f a r m b u s i n e s s . A l l p r o f i t s w e r e r e i n v e s t e d i n t h e b u s i n e s s . I n 1 9 8 6 , t h e b r o t h e r s ' r e l a t i o n s h i p b e c a m e a c r i m o n i o u s . J a m e s e v i c t e d D a r w i n f r o m t h e b u s i n e s s a n d p r o h i b i t e d h i m f r o m c o m i n g o n t o t h e b u s i n e s s p r e m i s e s . A f t e r h i s e v i c t i o n , D a r w i n d i d n o t p a r t i c i p a t e i n t h e - 5 - b u s i n e s s o r r e c e i v e a d i s t r i b u t i o n o f a n y k i n d f r o m t h e b u s i n e s s . J a m e s c o n t i n u e d t o o p e r a t e t h e a n i m a l f a r m b u s i n e s s a t l e a s t t h r o u g h D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 . F o l l o w i n g J a m e s ' a c t i o n s , o n O c t o b e r 2 1 , 1 9 8 6 , D a r w i n s u e d J a m e s i n t h e C o u r t o f C o m m o n P l e a s f o r D a u p h i n C o u n t y , P e n n s y l v a n i a ( h e r e i n a f t e r S t a t e c o u r t ) , a l l e g i n g t h a t t h e b u s i n e s s w a s a n e q u a l l y o w n e d p a r t n e r s h i p . D a r w i n s o u g h t d i s s o l u t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p a n d a n a c c o u n t i n g . S e e T o b i a s v . T o b i a s , N o . 4 5 8 3 ( C t . C . P . D a u p h i n C o u n t y , P a . J u l y 7 , 1 9 9 2 ) . O n J u l y 7 , 1 9 9 2 , t h e S t a t e c o u r t i s s u e d i t s o p i n i o n h o l d i n g t h a t t h e a n i m a l f a r m b u s i n e s s w a s a p a r t n e r s h i p u n d e r P e n n s y l v a n i a S t a t e l a w ( h e r e i n a f t e r t h e 1 9 9 2 S t a t e c o u r t o p i n i o n ) . T h e S t a t e c o u r t f o u n d t h a t D a r w i n h a d b e e n " w r o n g f u l l y e x c l u d e d f r o m t h e b u s i n e s s " a n d w a s e n t i t l e d t o d i s s o l u t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p a n d a n a c c o u n t i n g . I n c o n s i d e r i n g t h e q u e s t i o n w h e t h e r t h e p a r t n e r s h i p w a s a n e q u a l p a r t n e r s h i p , t h e S t a t e c o u r t f o u n d t h a t J a m e s ' c o n t r i b u t i o n s t o t h e p a r t n e r s h i p f a r e x c e e d e d D a r w i n ' s c o n t r i b u t i o n s a n d t h a t a n i n e q u i t y w o u l d b e v i s i t e d o n J a m e s i f t h e p r o f i t s o f t h e b u s i n e s s w e r e s h a r e d e q u a l l y . T h e S t a t e c o u r t o r d e r e d t h a t e a c h p a r t n e r b e r e p a i d h i s c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s b e f o r e t h e p r o f i t s o f t h e p a r t n e r s h i p w e r e d i v i d e d e q u a l l y b e t w e e n t h e m . T h e o r d e r o f t h e S t a t e c o u r t s t a t e d a s f o l l o w s : - 6 - A N D N O W , t h i s 7 d a y o f J U L Y , 1 9 9 2 , W E F I N D t h a t t h e b u s i n e s s w a s o p e r a t e d o n a p a r t n e r s h i p b a s i s ; t h e a s s e t s o f t h e b u s i n e s s a r e a s s e t f o r t h i n t h i s o p i n i o n . P l a i n t i f f i s e n t i t l e d t o d i s s o l u t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p a n d a n a c c o u n t i n g . T h e p r o f i t s w i l l b e s h a r e d e q u a l l y a f t e r t h e p a r t n e r s a r e r e p a i d t h e i r c o n t r i b u t i o n a s p r o v i d e d b y t h e a c t . U n l e s s a n a p p e a l i s f i l e d w i t h i n t h i r t y ( 3 0 ) d a y s t h e c o u r t w i l l a p p o i n t a M a s t e r t o d e t e r m i n e t h e a s s e t v a l u a t i o n a n d d i s p o s i t i o n o f a s s e t s . T h e S t a t e c o u r t e n t e r e d a s e c o n d o p i n i o n o n J a n u a r y 6 , 1 9 9 7 , a f t e r 1 6 d a y s o f h e a r i n g s , r e s o l v i n g d i f f e r e n c e s b e t w e e n t h e b r o t h e r s o v e r a n a c c o u n t o f t h e b u s i n e s s t h a t h a d b e e n f i l e d b y J a m e s a n d e x c e p t e d t o b y D a r w i n ( h e r e i n - a f t e r t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n ) . I n t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n , t h e S t a t e c o u r t d e t e r m i n e d t h a t J a m e s h a d m a d e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o t h e p a r t n e r s h i p o f $ 1 , 0 0 1 , 5 5 8 . 6 0 , t h a t D a r w i n h a d m a d e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o t h e p a r t n e r s h i p o f $ 2 , 3 2 0 , a n d t h a t t h e p a r t n e r s h i p h a d $ 2 3 , 3 1 1 . 8 7 i n i t s b a n k a c c o u n t s . T h e c o u r t o r d e r e d p a y m e n t o f t h e o u t s t a n d i n g l i a b i l i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p t o t a l i n g $ 2 3 , 3 3 5 . 4 7 . T h e c o u r t a l s o o r d e r e d t h e s a l e o f p a r t n e r s h i p e q u i p m e n t a t a p u b l i c a u c t i o n , w i t h a l l p r o f i t s f r o m t h e s a l e t o b e d e p o s i t e d i n t o t h e p a r t n e r s h i p b a n k a c c o u n t . T h e p a r t n e r s h i p e q u i p m e n t i n c l u d e d v a r i o u s p i e c e s o f r e s t a u r a n t e q u i p m e n t , s u c h a s a p o p c o r n m a c h i n e a n d a n i c e c r e a m f r e e z e r , a n d v a r i o u s p i e c e s o f a g r i c u l t u r a l o r - 7 - f a r m i n g e q u i p m e n t , s u c h a s a h a y r a k e a n d a b a l e r . F i n a l l y , t h e S t a t e c o u r t f o u n d t h a t t h e p a r t n e r s h i p o w n e d n o l a n d b u t t h a t t h e v a l u e o f c e r t a i n f i x t u r e s a n d i m p r o v e m e n t s t o l a n d o c c u p i e d b y t h e p a r t n e r s h i p w a s $ 1 4 4 , 2 3 4 . T h e S t a t e c o u r t o r d e r e d a l l p a r t n e r s h i p a s s e t s r e m a i n i n g a f t e r p a y m e n t o f p a r t n e r s h i p l i a b i l i t i e s , i n c l u d i n g c a s h , t o b e d i s t r i b u t e d t o J a m e s ' e s t a t e " t o r e p a y o n a d o l l a r - f o r - d o l l a r b a s i s t o t h e e x t e n t o f s u c h a s s e t s t h e c o n t r i b u t i o n s t o c a p i t a l m a d e b y J a m e s R . T o b i a s . " T h e S t a t e c o u r t a l l o c a t e d n o n e o f t h e r e m a i n i n g p a r t n e r s h i p a s s e t s t o D a r w i n . I t i s i m p l i c i t i n t h e o r d e r o f t h e S t a t e c o u r t t h a t t h e p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e e q u i p m e n t w o u l d n o t e q u a l J a m e s ' d i s p r o p o r t i o n a t e l y l a r g e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s . F r o m 1 9 6 5 u n t i l 1 9 9 2 , J a m e s t r e a t e d t h e a n i m a l f a r m b u s i n e s s a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p a n d r e p o r t e d t h e e n t i r e i n c o m e f r o m t h e b u s i n e s s o n h i s i n d i v i d u a l t a x r e t u r n s . A f t e r t h e S t a t e c o u r t f o u n d t h a t t h e b u s i n e s s w a s a p a r t n e r s h i p , J a m e s c a u s e d t h e p a r t n e r s h i p t o f i l e r e t u r n s f o r t h e y e a r s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 . D a r w i n d i d n o t p a r t i c i p a t e i n t h e p r e p a r a t i o n o r f i l i n g o f t h e p a r t n e r s h i p r e t u r n s . - 8 - T h e p a r t n e r s h i p r e t u r n s f i l e d b y J a m e s r e p o r t t h e f o l l o w i n g : 1 9 9 0 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 O r d i n a r y i n c o m e $ 7 5 , 3 2 1 $ 4 9 , 6 6 2 . 6 2 ( $ 1 6 6 ) $ 1 0 , 0 9 9 I n t e r e s t i n c o m e - 0 - 7 5 3 . 7 1 1 9 0 1 , 0 1 5 L o n g - t e r m c a p i t a l g a i n - 0 - - 0 - - 0 - 2 5 , 0 6 1 T o t a l i n c o m e 7 5 , 3 2 1 5 0 , 4 1 6 . 3 3 2 4 3 6 , 1 7 5 T o t a l a s s e t s 1 7 1 , 7 6 9 1 1 6 4 , 9 5 6 . 0 0 1 6 6 , 8 3 6 2 0 0 , 1 3 5 T o t a l l i a b i l i t i e s 5 7 , 2 6 7 1 - 0 - 1 , 8 5 6 5 6 1 A b a l a n c e s h e e t i s n o t a t t a c h e d t o t h e 1 9 9 1 r e t u r n s u b m i t t e d a s a n e x h i b i t t o t h e r e s p o n s e o f t h e E s t a t e o f J a m e s R . T o b i a s t o r e s p o n d e n t ' s a n d p e t i t i o n e r D a r w i n T o b i a s ' c r o s s - m o t i o n s f o r s u m m a r y j u d g m e n t . T h i s a m o u n t i s t h e b e g i n n i n g o f t h e y e a r a m o u n t r e p o r t e d o n t h e b a l a n c e s h e e t a t t a c h e d t o t h e 1 9 9 2 r e t u r n a s S c h e d u l e L . T h e p a r t n e r s h i p r e t u r n s i d e n t i f y J a m e s a n d D a r w i n a s 5 0 - p e r c e n t p a r t n e r s a n d a l l o c a t e 5 0 p e r c e n t o f e a c h d i s t r i b u t i v e s h a r e i t e m o f t h e p a r t n e r s h i p t o e a c h o f t h e m . T h e p a r t n e r s h i p r e t u r n s f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 i n c l u d e S c h e d u l e s K - 1 , P a r t n e r ' s S h a r e o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , e t c . , w h i c h r e p o r t i d e n t i c a l c a p i t a l a c c o u n t s f o r e a c h b r o t h e r . T h e c a p i t a l a c c o u n t s r e p o r t e d o n t h e S c h e d u l e s K - 1 f o r e a c h b r o t h e r f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 a r e a s f o l l o w s : C a p i t a l a t W i t h d r a w a l s B e g i n n i n g C a p i t a l a n d C a p i t a l a t Y e a r o f Y e a r C o n t r i b u t e d I n c o m e D i s t r i b u t i o n s E n d o f Y e a r 1 9 9 2 $ 8 2 , 4 7 8 - 0 - $ 1 2 - 0 - $ 8 2 , 4 9 0 1 9 9 3 8 2 , 4 9 0 $ 1 1 5 1 7 , 4 3 5 - 0 - 1 0 0 , 0 4 0 J a m e s a n d h i s w i f e i n c l u d e d 5 0 p e r c e n t o f t h e p a r t - n e r s h i p ' s o r d i n a r y i n c o m e a n d i n t e r e s t i n c o m e f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 i n t h e g r o s s i n c o m e r e p o r t e d o n t h e i r j o i n t r e t u r n s - 9 - f o r t h e y e a r s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 . T h e y d i d n o t i n c l u d e i n t h e i r g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 3 a n y o f t h e l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n r e a l i z e d b y t h e p a r t n e r s h i p d u r i n g 1 9 9 3 . T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o t h e m s t a t e s a s f o l l o w s : A s i t c a n n o t b e d e t e r m i n e d w h a t t h e a l l o c a b l e s h a r e o f s u c h p a r t n e r s h i p i n c o m e i s f o r a n y o f t h e p a r t n e r s f o r a n y o f t h e y e a r s , a l l o f t h e i n c o m e h a s b e e n a l l o c a t e d t o e a c h p a r t n e r , t h u s i n c r e a s i n g y o u r t a x a b l e i n c o m e a n e t $ 2 5 , 2 0 8 a n d $ 1 8 , 0 8 9 [ s i c ] f o r t a x a b l e y e a r s e n d i n g D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 , r e s p e c t i v e l y . T h u s , t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o J a m e s a n d h i s w i f e h a s t h e e f f e c t o f a l l o c a t i n g t o J a m e s 1 0 0 p e r c e n t o f t h e p a r t n e r s h i p ' s o r d i n a r y i n c o m e a n d i n t e r e s t i n c o m e f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 a n d 5 0 p e r c e n t o f t h e p a r t n e r s h i p ' s l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n f o r 1 9 9 3 . I n r e s p o n d e n t ' s a n s w e r t o t h e p e t i t i o n t h a t w a s f i l e d o n b e h a l f o f J a m e s a n d h i s w i f e , r e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e r e i s a n i n c r e a s e d d e f i c i e n c y d u e f r o m J a m e s a n d h i s w i f e o n t h e t h e o r y t h a t 1 0 0 p e r c e n t o f t h e l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n r e a l i z e d b y t h e p a r t n e r s h i p d u r i n g 1 9 9 3 s h o u l d b e a l l o c a t e d t o J a m e s . D a r w i n a n d h i s w i f e d i d n o t i n c l u d e a n y p a r t n e r s h i p i n c o m e i n t h e g r o s s i n c o m e r e p o r t e d o n t h e i r j o i n t r e t u r n s f o r t h e y e a r s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 3 . T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o t h e m s t a t e s a s f o l l o w s : - 1 0 - A s i t c a n n o t b e d e t e r m i n e d w h a t t h e a l l o c a b l e s h a r e o f s u c h p a r t n e r s h i p i n c o m e i s f o r a n y o f t h e p a r t n e r s f o r a n y o f t h e y e a r s , a l l o f t h e i n c o m e h a s b e e n a l l o c a t e d t o e a c h p a r t n e r , t h u s i n c r e a s i n g y o u r t a x a b l e i n c o m e a n e t $ 3 7 , 6 6 1 , $ 2 5 , 2 0 8 a n d $ 1 8 , 0 8 9 [ s i c ] f o r t a x a b l e y e a r s e n d i n g D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 , r e s p e c t i v e l y . T h u s , t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o D a r w i n a n d h i s w i f e a l l o c a t e s t o D a r w i n 5 0 p e r c e n t o f t h e o r d i n a r y i n c o m e , i n t e r e s t i n c o m e , a n d l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n r e a l i z e d b y t h e p a r t n e r s h i p f o r t h e y e a r s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 3 . D i s c u s s i o n I n i t s m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t , t h e e s t a t e t a k e s t h e p o s i t i o n t h a t r e s p o n d e n t c o m m i t t e d e r r o r b y i n c r e a s i n g J a m e s ' t a x a b l e i n c o m e b y 5 0 p e r c e n t o f t h e p a r t n e r s h i p ' s i n c o m e a n d , t h u s , b y t r e a t i n g h i m a s s u b j e c t t o t a x o n a l l o f t h e p a r t n e r s h i p ' s i n c o m e . A c c o r d i n g t o t h e e s t a t e , t h e S t a t e c o u r t d e t e r m i n e d , c o n s i s t e n t w i t h D a r w i n ' s a l l e g a t i o n s , " t h a t a 5 0 - 5 0 p a r t n e r s h i p d i d e x i s t b e t w e e n J a m e s a n d D a r w i n w i t h r e s p e c t t o t h e L a k e T o b i a s A n i m a l F a r m . " T h e e s t a t e a r g u e s t h a t , n o t w i t h s t a n d i n g " D a r w i n ' s e v i c t i o n f r o m a c t i v e p a r t i c i p a t i o n i n t h e b u s i n e s s " , t h e p a r t n e r s h i p c o n t i n u e d t o e x i s t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s b e c a u s e t h e r e w a s n o t e r m i n a t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 0 8 . T h u s , a c c o r d i n g t o t h e e s t a t e , p a r t n e r s h i p i n c o m e f o r t h e y e a r s i n i s s u e m u s t b e a l l o c a t e d - 1 1 - e q u a l l y t o t h e p a r t n e r s , " i n a c c o r d a n c e w i t h t h e i r r e s p e c t i v e p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s . " D a r w i n a n d h i s w i f e o p p o s e t h e e s t a t e ' s m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t . T h e y a r g u e t h a t t h e p a r t n e r s h i p t e r m i n a t e d i n 1 9 8 6 a n d t h a t a n y i n c o m e f r o m t h e b u s i n e s s a f t e r 1 9 8 6 , i n c l u d i n g t h e s u b j e c t i n c o m e , m u s t b e a l l o c a t e d e n t i r e l y t o J a m e s . I n t h e i r c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t , t h e y a r g u e t h a t " t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e r e q u i r e a l l o c a t i o n o f a l l i n c o m e a n d e x p e n s e s t o J a m e s p u r s u a n t t o t h e p a r t n e r s [ s i c ] i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p t e s t . ( R e g s . § 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 1 ) ( I ) [ s i c ] ) . " T h e y f u r t h e r a r g u e t h a t l i q u i d a t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p , p u r s u a n t t o t h e o r d e r o f t h e S t a t e c o u r t , i s e v i d e n c e t h a t J a m e s b o r e t h e e c o n o m i c b e n e f i t a n d b u r d e n o f t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e . A c c o r d i n g l y , t h e y a r g u e t h a t a l l o f t h e i n c o m e f r o m t h e b u s i n e s s s h o u l d b e a l l o c a t e d t o J a m e s , o r i n t h e a l t e r n a t i v e , t h a t t h e i n c o m e s h o u l d b e a l l o c a t e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p a r t n e r s ' c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s ; i . e . , 9 9 . 9 8 p e r c e n t t o J a m e s a n d . 0 2 p e r c e n t t o D a r w i n . R e s p o n d e n t a l s o o p p o s e s t h e e s t a t e ' s m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t a n d h a s f i l e d a c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t i n w h i c h r e s p o n d e n t , l i k e t h e e s t a t e , t a k e s t h e p o s i t i o n t h a t t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e a t i s s u e i n t h e s e c a s e s m u s t b e a l l o c a t e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e " p a r t n e r ' s - 1 2 - i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p " , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t d i s a g r e e s , h o w e v e r , w i t h t h e e s t a t e ' s a s s e r t i o n t h a t t h e p a r t n e r s e a c h h a v e a 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p , a n d i n s t e a d a r g u e s t h a t J a m e s h a s a 1 0 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p . T h u s , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t a l l o f t h e i n c o m e r e p o r t e d b y t h e a n i m a l f a r m b u s i n e s s f o r t h e y e a r s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 s h o u l d b e a l l o c a t e d t o t h e e s t a t e . I n s u p p o r t t h e r e o f , r e s p o n d e n t n o t e s t h a t , " u p t o 1 9 9 4 , J a m e s h a d c o n t r i b u t e d a l m o s t $ 1 , 0 0 0 , 0 0 0 m o r e i n c a p i t a l t o t h e p a r t n e r s h i p t h a n D a r w i n . " R e s p o n d e n t f u r t h e r n o t e s t h a t , " u n d e r a p p l i c a b l e s t a t e l a w , J a m e s i s e n t i t l e d t o a l i q u i d a t i o n d i s t r i b u t i o n o f t h e a m o u n t b y w h i c h h i s c o n t r i b u t i o n s e x c e e d D a r w i n ' s b e f o r e D a r w i n i s e n t i t l e d t o a n y d i s t r i b u t i o n s . " F i n a l l y , r e s p o n d e n t n o t e s t h a t " t h e v a l u e o f t h e p a r t n e r s h i p ' s a s s e t s i n e x c e s s o f i t s l i a b i l i t i e s a m o u n t e d t o l e s s t h a n $ 1 5 0 , 0 0 0 " . T h e r e f o r e , a c c o r d i n g t o r e s p o n d e n t , J a m e s b o r e t h e e n t i r e e c o n o m i c b e n e f i t a n d b u r d e n o f t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e d u r i n g t h e y e a r s i n q u e s t i o n a n d s h o u l d b e a l l o c a t e d a l l o f t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e f o r t h e y e a r s i n i s s u e . I n e f f e c t , r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s t h a t t h e p r o t e c t i v e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o D a r w i n a n d h i s w i f e i n w h i c h r e s p o n d e n t a d j u s t s t h e i r i n c o m e f o r 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 3 - 1 3 - t o i n c l u d e 5 0 p e r c e n t o f t h e i n c o m e o f t h e p a r t n e r s h i p i s i n c o n s i s t e n t w i t h r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t a l l p a r t n e r s h i p i n c o m e s h o u l d b e a l l o c a t e d t o J a m e s . T h e m e m o r a n d u m i n s u p p o r t o f r e s p o n d e n t ' s c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t s t a t e s : " I f a n d t o t h e e x t e n t t h e r e s p o n d e n t ' s m o t i o n i s g r a n t e d , t h e r e s p o n d e n t w i l l s t i p u l a t e t o a d e c i s i o n r e d u c i n g D a r w i n ' s i n c o m e a c c o r d i n g l y . " T h e e s t a t e m a k e s t h r e e a r g u m e n t s i n o p p o s i t i o n t o t h e c r o s s - m o t i o n s f o r s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d b y D a r w i n a n d r e s p o n d e n t a n d i n s u p p o r t o f i t s p o s i t i o n t h a t r e s p o n d e n t e r r e d b y a l l o c a t i n g t o J a m e s a l l o f t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e f o r t h e y e a r s i n i s s u e . F i r s t , t h e e s t a t e r e i t e r a t e s i t s p o s i t i o n t h a t t h e i n c o m e o f t h e p a r t n e r s h i p f o r t h e y e a r s i n q u e s t i o n m u s t b e a l l o c a t e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e " p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p . " A c c o r d i n g t o t h e e s t a t e : " T h e s t a t e c o u r t e x p r e s s l y f o u n d i n c o n s i d e r i n g a l l r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s t h a t b o t h J a m e s a n d D a r w i n o w n e d a 5 0 p e r c e n t p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e b u s i n e s s . " O n t h a t b a s i s , t h e e s t a t e c o n t e n d s t h a t t h e i n c o m e o f t h e p a r t n e r s h i p s h o u l d b e a l l o c a t e d t o t h e p a r t n e r s e q u a l l y . S e c o n d , t h e e s t a t e a r g u e s , i n t h e a l t e r n a t i v e , t h a t s u c h a 5 0 - 5 0 i n c o m e a l l o c a t i o n h a s s u b s t a n t i a l e c o n o m i c - 1 4 - e f f e c t . T h e e s t a t e r e c o g n i z e s t h a t , i f a p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t i s s i l e n t a s t o h o w p a r t n e r s h i p i n c o m e s h o u l d b e a l l o c a t e d , a s i s t h e c a s e h e r e , t h e n i n c o m e i s a l l o c a t e d a c c o r d i n g t o t h e p a r t n e r s ' i n t e r e s t s i n t h e p a r t n e r s h i p a n d , i n t h a t e v e n t , t h e s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t t e s t o f s e c t i o n 7 0 4 ( b ) ( 2 ) h a s n o a p p l i c a t i o n . N e v e r t h e l e s s , t h e e s t a t e i s c o n c e r n e d b y t h e s t a t e m e n t i n D a r w i n ' s c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t t h a t " n o p r o v i s i o n e x i s t s i n t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t f o r t h e r e s t o r a t i o n o f a d e f i c i t i n a p a r t n e r s [ s i c ] c a p i t a l a c c o u n t . " B e c a u s e , i n t h e e s t a t e ' s v i e w , t h e C o u r t c o u l d f i n d t h a t a 5 0 - 5 0 a l l o c a t i o n d o e s n o t h a v e s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t , t h e e s t a t e i n c l u d e s a d i s c u s s i o n o f t h e s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t o f s u c h a n a l l o c a t i o n . T h i r d , c o n t r a r y t o r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n , t h e e s t a t e a r g u e s t h a t a " 5 0 - 5 0 i n c o m e a l l o c a t i o n i s c o n s i s t e n t w i t h t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e u n d e r a l l o f t h e u n d i s p u t e d f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e . " I n s u p p o r t o f t h i s a r g u m e n t , t h e e s t a t e n o t e s t h a t n o d i s t r i b u t i o n s o f i n c o m e w e r e m a d e b y t h e p a r t n e r s h i p d u r i n g a n y o f t h e y e a r s i n i s s u e a n d a s s e r t s t h a t t h e i n c o m e r e p o r t e d b y t h e p a r t n e r s h i p d u r i n g t h o s e y e a r s d i d n o t i n u r e t o J a m e s ' b e n e f i t . I n t h i s c o n n e c t i o n , t h e e s t a t e a r g u e s t h a t t h e i n c o m e r e p o r t e d b y t h e p a r t n e r s h i p d i d n o t - 1 5 - i n c r e a s e t h e a s s e t v a l u e o f t h e p a r t n e r s h i p a n d a n y " d i s t r i b u t i o n t o J a m e s u p o n l i q u i d a t i o n w i l l b e m i n i m a l . " F u r t h e r m o r e , t h e e s t a t e a r g u e s t h a t i t i s i m p r o p e r t o u s e t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n " w i t h r e s p e c t t o a n a c c o u n t i n g o f o w n e r s h i p o f p a r t n e r s h i p a s s e t s u n d e r P e n n s y l v a n i a s t a t e l a w t o r e t r o s p e c t i v e l y r e a l l o c a t e i n c o m e f o r f e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s f o r t h e c a l e n d a r y e a r s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 . " A d e c i s i o n o n a m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t s h a l l b e " r e n d e r e d i f t h e p l e a d i n g s , a n s w e r s t o i n t e r r o g a t o r i e s , d e p o s i t i o n s , a d m i s s i o n s a n d a n y o t h e r a c c e p t a b l e m a t e r i a l s , t o g e t h e r w i t h t h e a f f i d a v i t s , i f a n y , s h o w t h a t t h e r e i s n o g e n u i n e i s s u e a s t o a n y m a t e r i a l f a c t a n d t h a t a d e c i s i o n m a y b e r e n d e r e d a s a m a t t e r o f l a w . " R u l e 1 2 1 ( b ) . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e m o v i n g p a r t y b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e r e i s n o g e n u i n e i s s u e a s t o a n y m a t e r i a l f a c t . S e e J a c k l i n v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 3 4 0 , 3 4 4 ( 1 9 8 2 ) . A l l r e a s o n a b l e i n f e r e n c e s m u s t b e d r a w n i n f a v o r o f t h e n o n m o v i n g p a r t y . S e e A n d e r s o n v . L i b e r t y L o b b y , I n c . , 4 7 7 U . S . 2 4 2 , 2 4 9 - 2 5 0 ( 1 9 8 6 ) ; N a f t e l v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 5 2 7 , 5 2 9 ( 1 9 8 5 ) . I n t h e s e c a s e s , e a c h o f t h e p a r t i e s h a s f i l e d a m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t o r a c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t , a n d w e a g r e e t h a t t h e r e a r e n o g e n u i n e - 1 6 - i s s u e s o f m a t e r i a l f a c t a n d t h a t t h e c a s e s a r e r i p e f o r d i s p o s i t i o n o n t h e s e m o t i o n s . B e f o r e a d d r e s s i n g t h e s u b s t a n t i v e i s s u e s i n t h e s e c a s e s , w e m u s t a d d r e s s t w o p r e l i m i n a r y m a t t e r s . T h e y a r e : ( 1 ) W h e t h e r r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o d e t e r m i n i n g t h e p a r t n e r s ' i n t e r e s t s i n t h e p a r t n e r s h i p , a s c l a i m e d b y t h e e s t a t e ; a n d ( 2 ) w h e t h e r t h e p a r t n e r s h i p w a s t e r m i n a t e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s b e f o r e t h e y e a r s i n i s s u e , a s c l a i m e d b y D a r w i n . T h e e s t a t e a r g u e s t h a t r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h e p a r t n e r s ' i n t e r e s t s i n t h e p a r t n e r s h i p o n t h e g r o u n d t h a t b o t h D a r w i n a n d r e s p o n d e n t r e l y o n a n a f f i r m a - t i v e d e f e n s e . A c c o r d i n g t o t h e e s t a t e , b o t h D a r w i n a n d r e s p o n d e n t t a k e t h e p o s i t i o n t h a t t h e S t a t e c o u r t ' s f i n d i n g s w i t h r e s p e c t t o a 5 0 - 5 0 p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s h o u l d n o t b e u s e d f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s f o r t h e y e a r s a t i s s u e " b e c a u s e s u c h a l l o c a t i o n w o u l d n o t h a v e ' s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t ' a s c o n t e m p l a t e d b y t h e [ s i c ] I . R . C . § 7 0 4 ( b ) ( 2 ) . " I n g e n e r a l , a d e t e r m i n a t i o n m a d e b y t h e C o m m i s s i o n e r i n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s p r e s u m e d c o r r e c t , a n d t h e b u r d e n o f p r o o f i s o n t h e t a x p a y e r t o s h o w t h a t t h e d e t e r m i n a t i o n i s w r o n g . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . T h e r e a r e e x c e p t i o n s t o t h i s R u l e u n d e r w h i c h t h e b u r d e n o f p r o o f - 1 7 - s h i f t s t o t h e C o m m i s s i o n e r . S e e i d . U n d e r t h e R u l e s o f t h i s C o u r t , a n a f f i r m a t i v e d e f e n s e p l e a d e d i n t h e a n s w e r i s o n e o f t h e e x c e p t i o n s . S e e R u l e s 1 4 2 ( a ) , 3 9 . A n a f f i r m a t i v e d e f e n s e i s d e s c r i b e d a s f o l l o w s : A n a f f i r m a t i v e d e f e n s e i s a l e g a l d e f e n s e t o a c l a i m , a s o p p o s e d t o a f a c t u a l d i s p u t e a s t o a n e s s e n t i a l e l e m e n t o f t h e c l a i m . I t i s a d e f e n s e t h a t d o e s n o t c o n t r o v e r t t h e e s t a b l i s h m e n t o f a p r i m a f a c i e c a s e , b u t t h a t o t h e r w i s e d e n i e s r e l i e f t o t h e p l a i n t i f f . I t i s a d e f e n s e o f a v o i d a n c e , r a t h e r t h a n a d e f e n s e i n d e n i a l . T h u s a n a f f i r m a t i v e d e f e n s e i s o n e w h i c h s e e k s t o d e f e a t o r a v o i d t h e p l a i n t i f f ' s c a u s e o f a c t i o n , a n d a v e r s t h a t e v e n i f t h e p e t i t i o n i s t r u e , t h e p l a i n t i f f c a n n o t p r e v a i l b e c a u s e t h e r e a r e a d d i t i o n a l f a c t s t h a t p e r m i t t h e d e f e n d a n t t o a v o i d l e g a l r e s p o n s i b i l i t y . [ 6 1 A A m . J u r . 2 d , P l e a d i n g s , s e c . 2 8 8 ( 1 9 9 9 ) ; f n . r e f . o m i t t e d . ] O n e d i f f i c u l t y w e h a v e w i t h t h e e s t a t e ' s a r g u m e n t i s t h a t t h e e s t a t e d o e s n o t e x p l a i n w h a t d i f f e r e n c e s h i f t i n g t h e b u r d e n o f p r o o f t o r e s p o n d e n t w o u l d m a k e i n t h e s e c a s e s . W e a r e n o t a w a r e o f a n y f a c t s i n d i s p u t e , a n d t h e p a r t i e s a s k u s t o d e c i d e t h e s e c a s e s o n t h e b a s i s o f a m o t i o n a n d c r o s s - m o t i o n s f o r s u m m a r y j u d g m e n t . W e h a v e a n u m b e r o f o t h e r d i f f i c u l t i e s w i t h t h e e s t a t e ' s p o s i t i o n . S u f f i c e i t t o s a y t h a t , e v e n i f t h e e s t a t e w e r e c o r r e c t t h a t a d e f e n s e b a s e d u p o n t h e l a c k o f s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t i s a n a f f i r m a t i v e d e f e n s e , r e s p o n d e n t d o e s n o t r e l y o n t h a t d e f e n s e i n t h e s e c a s e s . R e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i s t h a t t h e a l l o c a t i o n m u s t b e - 1 8 - d e t e r m i n e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p a r t n e r s ' i n t e r e s t s i n t h e p a r t n e r s h i p p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 0 4 ( b ) ( 1 ) , o n t h e g r o u n d t h a t t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t d o e s n o t p r o v i d e a n a l l o c a t i o n o f i n c o m e . S e e s e c . 7 0 4 ( b ) ( 1 ) . R e s p o n d e n t d o e s n o t a r g u e t h a t t h e a l l o c a t i o n o f i n c o m e m u s t b e b a s e d u p o n t h e p a r t n e r s ' i n t e r e s t s i n t h e p a r t n e r s h i p p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 0 4 ( b ) ( 2 ) , o n t h e g r o u n d t h a t t h e a l l o c a t i o n s p e c i f i e d b y t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t l a c k s s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t . S e e s e c . 7 0 4 ( b ) ( 2 ) . F u r t h e r m o r e , r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n , w h i c h i s b a s e d u p o n a l l o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e s e c a s e s , i s t h a t J a m e s ' i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p w a s 1 0 0 p e r c e n t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , r a t h e r t h a n 5 0 p e r c e n t a s c l a i m e d b y t h e e s t a t e . I n o u r v i e w , r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i s n o t a n a f f i r m a t i v e d e f e n s e , a n d w e r e j e c t t h e e s t a t e ' s p o s i t i o n t h a t t h e b u r d e n o f p r o o f i n t h e s e c a s e s i s s h i f t e d t o r e s p o n d e n t . T h e s e c o n d p r e l i m i n a r y m a t t e r i s w h e t h e r t h e p a r t n e r s h i p t e r m i n a t e d i n 1 9 8 6 , a s s u g g e s t e d b y D a r w i n a n d h i s w i f e i n t h e i r o p p o s i t i o n t o t h e e s t a t e ' s m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t . T h e e s t a t e c o n t e n d s t h a t t h e p a r t n e r s h i p d i d n o t t e r m i n a t e f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s b e f o r e t h e y e a r s i n i s s u e . - 1 9 - S e c t i o n 7 0 8 g o v e r n s t e r m i n a t i o n o f a p a r t n e r s h i p f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e c t i o n 7 0 8 p r o v i d e s t h a t a p a r t n e r s h i p s h a l l b e c o n s i d e r e d t e r m i n a t e d o n l y i f : ( 1 ) N o p a r t o f a n y b u s i n e s s , f i n a n c i a l o p e r a t i o n , o r v e n t u r e o f t h e p a r t n e r s h i p c o n t i n u e s t o b e c a r r i e d o n b y a n y o f i t s p a r t n e r s i n a p a r t n e r s h i p ; o r ( 2 ) w i t h i n a 1 2 - m o n t h p e r i o d t h e r e i s a s a l e o r e x c h a n g e o f 5 0 p e r c e n t o r m o r e o f t h e t o t a l i n t e r e s t i n p a r t n e r s h i p c a p i t a l a n d p r o f i t s . S e e s e c . 7 0 8 ( b ) ( 1 ) . S e c t i o n 7 0 8 p r o v i d e s t h a t a p a r t n e r s h i p " s h a l l b e c o n s i d e r e d a s c o n t i n u i n g i f i t i s n o t t e r m i n a t e d . " S e c . 7 0 8 ( a ) . I t i s u n d i s p u t e d t h a t a f t e r J a m e s e x c l u d e d D a r w i n f r o m t h e p a r t n e r s h i p i n 1 9 8 6 , J a m e s c o n t i n u e d t o c a r r y o n t h e a n i m a l f a r m b u s i n e s s u n t i l s o m e t i m e a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 . I t i s a l s o u n d i s p u t e d t h a t n e i t h e r J a m e s n o r D a r w i n s o l d o r e x c h a n g e d h i s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p . T h e r e f o r e , w e h a v e n o b a s i s t o f i n d t h a t e i t h e r o f t h e e v e n t s s p e c i f i e d b y s e c t i o n 7 0 8 t o o k p l a c e b e f o r e 1 9 9 4 , s u c h t h a t t h e p a r t n e r s h i p t e r m i n a t e d f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s b e f o r e o r d u r i n g t h e t a x y e a r s i n i s s u e . H a v i n g d i s p o s e d o f t h e a b o v e p r e l i m i n a r y m a t t e r s , w e t u r n t o t h e p r i n c i p a l i s s u e f o r d e c i s i o n i n t h e s e c a s e s : t h e m a n n e r o f a l l o c a t i n g t h e p a r t n e r s h i p ' s i n c o m e f o r t h e y e a r s i n i s s u e . I n o r d e r t o p u t t h i s i s s u e i n c o n t e x t , w e - 2 0 - r e c a l l t h e f o l l o w i n g s t a t e m e n t f r o m o u r o p i n i o n i n V e c c h i o v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 3 T . C . 1 7 0 , 1 8 5 - 1 8 6 ( 1 9 9 4 ) : I n d e t e r m i n i n g h i s i n c o m e t a x , a p a r t n e r m u s t t a k e i n t o a c c o u n t h i s " d i s t r i b u t i v e s h a r e " o f e a c h i t e m o f p a r t n e r s h i p i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , a n d c r e d i t . S e c . 7 0 2 ( a ) . E a c h p a r t n e r i s t a x e d o n h i s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e w i t h o u t r e g a r d t o w h e t h e r t h e a m o u n t i s a c t u a l l y d i s t r i b u t e d t o h i m . S e c . 1 . 7 0 2 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o U n i t e d S t a t e s v . B a s y e , 4 1 0 U . S . 4 4 1 , 4 5 3 ( 1 9 7 3 ) . A p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f p a r t n e r s h i p i n c o m e o r l o s s i s t o b e d e t e r m i n e d b y t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t , p r o v i d e d t h e a l l o c a t i o n h a s s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t . S e c . 7 0 4 ( a ) . I f t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t d o e s n o t p r o v i d e a s t o t h e p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e , o r i f t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t p r o v i d e s f o r a n a l l o c a t i o n t h a t d o e s n o t h a v e s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t , t h e n a p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e i s d e t e r m i n e d b y t h e p a r t n e r ' s " i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p " . S e c . 7 0 4 ( b ) . A p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p i s d e t e r m i n e d b y t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . I d . A s s u g g e s t e d a b o v e , s e c t i o n 7 0 4 p r o v i d e s t h e f r a m e w o r k f o r d e t e r m i n i n g a p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f p a r t n e r s h i p i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n s , o r c r e d i t s a n d g o v e r n s t h e a l l o c a t i o n o f s u c h p a r t n e r s h i p i t e m s . I t p r o v i d e s a s f o l l o w s : S E C . 7 0 4 ( a ) . E f f e c t o f P a r t n e r s h i p A g r e e m e n t . - - A p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , o r c r e d i t s h a l l , e x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n t h i s c h a p t e r , b e d e t e r m i n e d b y t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t . ( b ) D e t e r m i n a t i o n o f D i s t r i b u t i v e S h a r e . - - A p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n o r c r e d i t ( o r i t e m t h e r e o f ) s h a l l - 2 1 - b e d e t e r m i n e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p ( d e t e r m i n e d b y t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s ) , i f - - ( 1 ) t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t d o e s n o t p r o v i d e a s t o t h e p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , o r c r e d i t ( o r i t e m t h e r e o f ) , o r ( 2 ) t h e a l l o c a t i o n t o a p a r t n e r u n d e r t h e a g r e e m e n t o f i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n o r c r e d i t ( o r i t e m t h e r e o f ) , d o e s n o t h a v e s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t . N o n e o f t h e p a r t i e s t o t h e i n s t a n t c a s e s c l a i m s t h a t t h e r e i s a p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t u n d e r w h i c h e i t h e r p a r t - n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , o r c r e d i t c a n b e d e t e r m i n e d , a s p r o v i d e d b y s e c t i o n 7 0 4 ( a ) . T h i s i s c o n s i s t e n t w i t h t h e f a c t t h a t J a m e s a n d D a r w i n d i d n o t e n t e r i n t o a w r i t t e n p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t a n d t h e f a c t t h a t t h e i r o r a l a g r e e m e n t w a s m e r e l y a n i n f o r m a l , g e n e r a l a g r e e m e n t t o o p e r a t e a n a n i m a l f a r m a n d d i d n o t c o n t a i n a n y s p e c i f i c t e r m s . B e c a u s e t h e r e i s n o p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t i n t h e s e c a s e s , t h e r e i s n o n e e d t o a d d r e s s t h e e s t a t e ' s " a l t e r n a - t i v e " a r g u m e n t t h a t a 5 0 - 5 0 a l l o c a t i o n o f p a r t n e r s h i p i n c o m e h a s s u b s t a n t i a l e c o n o m i c e f f e c t . S e e B r o o k s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 0 0 ; M a m m o t h L a k e s P r o j e c t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 4 . A l l o f t h e p a r t i e s t o t h e i n s t a n t c a s e s t a k e t h e p o s i t i o n t h a t t h e s u b j e c t i n c o m e m u s t b e a l l o c a t e d i n - 2 2 - a c c o r d a n c e w i t h e a c h p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p , a s p r o v i d e d b y s e c t i o n 7 0 4 ( b ) ( 1 ) . A c c o r d i n g l y , w e m u s t d e t e r m i n e t h e i n t e r e s t s o f J a m e s a n d D a r w i n i n t h e s u b j e c t a n i m a l f a r m p a r t n e r s h i p . T h e r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d u n d e r s e c t i o n 7 0 4 d e f i n e t h e p h r a s e " p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p " a s t h e " m a n n e r i n w h i c h t h e p a r t n e r s h a v e a g r e e d t o s h a r e t h e e c o n o m i c b e n e f i t o r b u r d e n ( i f a n y ) c o r r e s p o n d i n g t o t h e i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , o r c r e d i t ( o r i t e m t h e r e o f ) t h a t i s a l l o c a t e d . " S e c . 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e r e g u l a t i o n s a l s o p r o v i d e t h a t t h e d e t e r m i n a t i o n o f a p a r t n e r ' s i n t e r e s t s h a l l b e m a d e b y t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s r e l a t i n g t o t h e e c o n o m i c a r r a n g e m e n t o f t h e p a r t n e r s . S e e s e c . 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . S p e c i f i c a l l y , s e c t i o n 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s t h a t t h e f o l l o w i n g f o u r f a c t o r s s h a l l b e c o n s i d e r e d i n d e t e r m i n i n g a p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p : ( 1 ) T h e p a r t n e r s ' r e l a t i v e c o n t r i b u t i o n s t o c a p i t a l ; ( 2 ) t h e p a r t n e r s ' i n t e r e s t s i n e c o n o m i c p r o f i t s a n d l o s s e s ; ( 3 ) t h e p a r t n e r s ' i n t e r e s t s i n c a s h - f l o w a n d o t h e r n o n l i q u i d a t i n g d i s t r i b u t i o n s ; a n d ( 4 ) t h e r i g h t s o f t h e p a r t n e r s t o d i s t r i b u t i o n s o f c a p i t a l u p o n l i q u i d a t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p . S e e V e c c h i o v . - 2 3 - C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 9 3 ; P N R C L t d . P a r t n e r s h i p v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 3 3 5 . T h e f i r s t f a c t o r , t h e p a r t n e r s ' r e l a t i v e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s , w a s d i s c u s s e d i n t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n . T h e S t a t e c o u r t f o u n d t h a t J a m e s ' c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o t a l e d $ 1 , 0 0 1 , 5 6 8 . 6 0 a n d D a r w i n ' s c o n t r i b u t i o n s t o t a l e d $ 2 , 3 2 0 . T h e p a r t i e s t o t h e i n s t a n t c a s e s d o n o t c h a l l e n g e t h e f i n d i n g s o f t h e S t a t e c o u r t r e g a r d i n g t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f e a c h p a r t n e r . T h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n d o e s n o t s e t f o r t h t h e d a t e s o n w h i c h J a m e s m a d e h i s c o n t r i b u t i o n s , b u t f r o m o u r r e v i e w o f t h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n s , w e c o n c l u d e t h a t a s u b s t a n t i a l p e r c e n t a g e o f J a m e s ' c o n t r i b u t i o n s , a t l e a s t $ 7 0 0 , 0 0 0 , w a s m a d e b e f o r e t h e y e a r s i n i s s u e . A c c o r d i n g t o t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n , a l l o f D a r w i n ' s c o n t r i b u t i o n s , i n t h e a g g r e g a t e a m o u n t o f $ 2 , 3 2 0 , w e r e m a d e b e f o r e t h e y e a r s i n i s s u e . T h e s e c o n d f a c t o r t o c o n s i d e r i n d e t e r m i n i n g a p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p i s t h e p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n e c o n o m i c p r o f i t s a n d l o s s e s . T h e 1 9 9 2 S t a t e c o u r t o p i n i o n s t a t e s t h a t t h e p a r t n e r s w o u l d s h a r e t h e p r o f i t s o f t h e b u s i n e s s a f t e r t h e y w e r e r e p a i d t h e i r c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s . - 2 4 - T h e t h i r d f a c t o r t o c o n s i d e r i n d e t e r m i n i n g a p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p i s t h e p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n c a s h - f l o w a n d o t h e r n o n l i q u i d a t i n g d i s t r i b u t i o n s . A l t h o u g h a l l o f t h e p r o f i t s o f t h e b u s i n e s s w e r e r e i n v e s t e d i n t h e b u s i n e s s , J a m e s a n d D a r w i n w e r e r e i m b u r s e d f o r v a r i o u s b u s i n e s s e x p e n s e s t h a t t h e y p e r s o n a l l y i n c u r r e d . H o w e v e r , a f t e r h i s e v i c t i o n i n 1 9 8 6 , D a r w i n d i d n o t p e r s o n a l l y i n c u r a n y b u s i n e s s e x p e n s e s b e c a u s e h e d i d n o t p a r t i c i p a t e i n t h e b u s i n e s s . T h u s , f o r t h e y e a r s i n i s s u e , D a r w i n d i d n o t h a v e a n y i n t e r e s t i n t h e c a s h - f l o w o r o t h e r n o n l i q u i d a t i n g d i s t r i b u t i o n s o f t h e b u s i n e s s . T h e f o u r t h f a c t o r t o c o n s i d e r i n d e t e r m i n i n g a p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p i s t h e p a r t n e r ' s r i g h t t o d i s t r i b u t i o n s o f c a p i t a l u p o n l i q u i d a t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p . T h i s f a c t o r r e q u i r e s t h a t w e d e t e r m i n e h o w t h e p a r t n e r s h i p w o u l d h a v e b e e n l i q u i d a t e d i n e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e . T h i s f a c t o r i s d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f e a c h p a r t n e r . A s d i s c u s s e d e a r l i e r , t h e S t a t e c o u r t d e t e r m i n e d t h a t J a m e s ' c o n t r i b u t i o n s , $ 1 , 0 0 1 , 5 6 8 . 6 0 , s u b s t a n t i a l l y e x c e e d e d D a r w i n ' s c o n t r i b u t i o n s , $ 2 , 3 2 0 , a n d o u r r e v i e w o f t h e S t a t e c o u r t o p i n i o n s s u g g e s t s t h a t J a m e s h a d c o n t r i b u t e d - 2 5 - a s u b s t a n t i a l a m o u n t o f t h e t o t a l , a t l e a s t $ 7 0 0 , 0 0 0 , b e f o r e t h e y e a r s i n i s s u e . F u r t h e r m o r e , t h e p a r t n e r s h i p r e t u r n s f i l e d b y J a m e s r e p o r t t o t a l a s s e t s f o r 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 o f $ 1 7 1 , 7 6 9 , $ 1 6 4 , 9 5 6 , $ 1 6 6 , 8 3 6 , a n d $ 2 0 0 , 1 3 5 , r e s p e c t i v e l y . T h i s i s c o r r o b o r a t e d b y t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n , w h i c h f o u n d t h a t t h e v a l u e o f t h e a s s e t s o f t h e p a r t n e r s h i p w a s i n a p p r o x i m a t e l y t h e s a m e o r d e r o f m a g n i t u d e . T h u s , t h e v a l u e o f p a r t n e r s h i p a s s e t s d i d n o t a p p r o a c h t h e t o t a l o f J a m e s ' d i s p r o p o r t i o n a t e l y l a r g e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s f o r a n y o f t h e y e a r s i n i s s u e . A c c o r d i n g l y , i f t h e p a r t n e r s h i p h a d b e e n l i q u i d a t e d a t a n y t i m e d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , a l l o f t h e p a r t n e r s h i p a s s e t s w o u l d h a v e b e e n d i s t r i b u t e d t o J a m e s . I t i s e v i d e n t , t h e r e f o r e , t h a t d u r i n g e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e J a m e s b o r e t h e e c o n o m i c b e n e f i t o f 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i n c o m e r e a l i z e d b y t h e p a r t n e r s h i p . S e e s e c . 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e e s t a t e a r g u e s t h a t " t h e s t a t e c o u r t ' s d e t e r m i n a - t i o n t h a t J a m e s a n d D a r w i n e a c h o w n a 5 0 p e r c e n t i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p i s a p p l i c a b l e f o r a l l o c a t i o n o f i n c o m e f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s p u r s u a n t t o I . R . C . § 7 0 4 ( b ) ( 1 ) . " I n o u r v i e w , t h e e s t a t e d i s r e g a r d s t h e f a c t t h a t u n d e r t h e S t a t e c o u r t d e t e r m i n a t i o n p r o f i t s w o u l d b e s h a r e d e q u a l l y o n l y " a f t e r t h e p a r t n e r s a r e r e p a i d t h e i r - 2 6 - c o n t r i b u t i o n a s p r o v i d e d b y t h e a c t . " I n d i s c u s s i n g t h e p a r t n e r s ' r i g h t s i n t h e p a r t n e r s h i p , t h e 1 9 9 2 S t a t e c o u r t o p i n i o n f o c u s e s o n t h e f a c t t h a t J a m e s h a d m a d e d i s p r o p o r t i o n a t e l y g r e a t e r c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s a n d o n t h e i n e q u i t y o f d i v i d i n g p a r t n e r s h i p p r o f i t s e q u a l l y b e f o r e h e w a s r e p a i d . T h e 1 9 9 2 S t a t e c o u r t o p i n i o n s t a t e s t h e f o l l o w i n g : U n d e r t h e p a r t n e r s h i p a c t a b o v e [ r e f e r r i n g t o 1 5 P a . C o n s . S t a t . § 8 3 3 1 ] e a c h p a r t n e r i s r e p a i d h i s c o n t r i b u t i o n w h e t h e r b y w a y o f c a p i t a l o r a d v a n c e s t o t h e p a r t n e r s h i p p r o p e r t y . T h e c o u r t f o u n d t h a t J a m e s ' c o n t r i b u t i o n [ s i c ] f a r e x c e e d e d c o n t r i b u t i o n s m a d e b y D a r w i n . H e n c e i t a p p e a r s t h a t a n i n e q u i t y w o u l d b e v i s i t e d o n J a m e s i f t h e p a r t n e r s s h a r e e q u a l l y i n p r o f i t , h o w e v e r t h e p r o v i s i o n a l l o w i n g r e p a y m e n t o f a d v a n c e s t o t h e p a r t n e r s h i p w i l l l e v e l t h e p l a y i n g f i e l d . * * * * * * * A f t e r e a c h p a r t n e r i s c o m p e n s a t e d f o r h i s c o n t r i b u t i o n , i e , c a p i t a l a d v a n c e m e n t o r p r o p e r t y t o t h e p a r t n e r s h i p d i s t r i b u t i o n o f p r o f i t s o n a n e q u a l b a s i s w o u l d s e e m e q u i t a b l e . [ T o b i a s v . T o b i a s , N o . 4 5 8 3 ( C t . C . P . D a u p h i n C o u n t y , P a . J u l y 7 , 1 9 9 2 ) . ] T h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n s u m m a r i z e s P e n n s y l v a n i a l a w a s " h o l d i n g t h a t t h e r e p a y m e n t o f c a p i t a l i n v e s t m e n t s b e f o r e d i s t r i b u t i o n o f a n y p r o f i t s i s a n e s s e n t i a l e l e m e n t o f e v e r y p a r t n e r s h i p s a g r e e m e n t i m p l i e d a s a t e r m o f l a w . " T h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n e f f e c t s t h e 1 9 9 2 S t a t e c o u r t o p i n i o n b y d e t e r m i n i n g t h e p a r t n e r s h i p ' s a s s e t s a n d - 2 7 - l i a b i l i t i e s , a n d t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f e a c h p a r t n e r , a n d b y d i r e c t i n g t h a t a f t e r p a y m e n t o f t h e p a r t n e r s h i p ' s l i a b i l i t i e s , " a l l o t h e r a s s e t s o f t h e p a r t n e r s h i p s h a l l b e d e l i v e r e d t o t h e E s t a t e o f J a m e s R . T o b i a s t o r e p a y o n a d o l l a r - f o r - d o l l a r b a s i s t o t h e e x t e n t o f s u c h a s s e t s t h e c o n t r i b u t i o n s t o c a p i t a l m a d e b y J a m e s R . T o b i a s . " W e d o n o t i n t e r p r e t t h e S t a t e c o u r t o p i n i o n s a s d e t e r m i n i n g t h a t " J a m e s a n d D a r w i n e a c h o w n a 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p " d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . R a t h e r , t h e S t a t e c o u r t o p i n i o n s d e t e r m i n e d t h e a p p r o p r i a t e d i s t r i b u t i o n s t o t h e p a r t n e r s u p o n t h e d i s s o l u t i o n a n d l i q u i d a t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p , o n t h e b a s i s o f S t a t e l a w , t h e r e l a t i v e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f t h e p a r t n e r s , a n d p r i n c i p l e s o f e q u i t y . I t a p p e a r s t h a t t h e e s t a t e s e i z e s o n t h e s t a t e m e n t s i n t h e S t a t e c o u r t o p i n i o n s t h a t " t h e p r o f i t s w i l l b e s h a r e d e q u a l l y " a n d a s k s t h i s C o u r t t o f i n d t h a t e a c h o f t h e p a r t n e r s h e l d a 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 7 0 4 ( b ) ( 1 ) . I n e f f e c t , t h e e s t a t e a s k s u s t o m a k e t h a t f i n d i n g w i t h o u t c o n s i d e r i n g t h e r e l a t i v e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f t h e p a r t n e r s o r t h e o t h e r f a c t o r s l i s t e d i n s e c t i o n 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . A l t h o u g h t h e e s t a t e d o e s n o t d i s c u s s t h e f o u r f a c t o r s l i s t e d i n s e c t i o n 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , t h e - 2 8 - e s t a t e a r g u e s t h a t a " 5 0 - 5 0 i n c o m e a l l o c a t i o n i s c o n s i s t e n t w i t h t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e u n d e r a l l o f t h e u n d i s p u t e d f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e . " W e c o n s i d e r t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s t h e e s t a t e r e l i e s o n . F i r s t , t h e e s t a t e a r g u e s t h a t t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e f o r t h e y e a r s i n i s s u e d i d n o t i n u r e t o t h e b e n e f i t o f J a m e s . A c c o r d i n g t o t h e e s t a t e , t h i s i s s h o w n b y t h e f a c t t h a t t h e a s s e t v a l u e o f t h e p a r t n e r s h i p w a s n o t i n c r e a s e d b y t h e a m o u n t o f i n c o m e r e p o r t e d b y t h e p a r t n e r s h i p , a n d b y t h e f a c t t h a t a n y d i s t r i b u t i o n t o J a m e s u p o n l i q u i d a t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p w o u l d b e m i n i m a l . S e c o n d , t h e e s t a t e a r g u e s t h a t r e s p o n d e n t " i s i m p r o p e r l y a t t e m p t i n g t o u s e a s t a t e c o u r t d e c i s i o n r e n d e r e d i n 1 9 9 7 w i t h r e s p e c t t o a n a c c o u n t i n g * * * t o r e t r o s p e c t i v e l y r e a l l o c a t e i n c o m e f o r f e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s f o r t h e c a l e n d a r y e a r s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 . " C o n t r a r y t o t h e e s t a t e ' s a r g u m e n t , t h e n e t a s s e t v a l u e o f t h e p a r t n e r s h i p i n c r e a s e d e a c h y e a r b y t h e a m o u n t o f p a r t n e r s h i p i n c o m e . I n t h e f o l l o w i n g s c h e d u l e , w e h a v e c o m p u t e d t h e n e t a s s e t v a l u e o f t h e p a r t n e r s h i p u s i n g t h e b a l a n c e s h e e t s f i l e d w i t h t h e p a r t n e r s h i p r e t u r n s a s S c h e d u l e L , a n d w e h a v e c o m p a r e d t h e a n n u a l i n c r e a s e s i n n e t a s s e t v a l u e t o t h e i n c o m e r e p o r t e d : - 2 9 - 1 9 9 0 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 T o t a l a s s e t s $ 1 7 1 , 7 6 9 1 $ 1 6 4 , 9 5 6 $ 1 6 6 , 8 3 6 $ 2 0 0 , 1 3 5 T o t a l l i a b i l i t i e s 5 7 , 2 6 7 1 - 0 - 1 , 8 5 6 5 6 N e t a s s e t v a l u e ( N A V ) 1 1 4 , 5 0 2 1 6 4 , 9 5 6 1 6 4 , 9 8 0 2 0 0 , 0 7 9 I n c r e a s e i n N A V f r o m p r e v i o u s y e a r n / a 5 0 , 4 5 4 2 4 3 5 , 0 9 9 T o t a l p a r t n e r s h i p i n c o m e 2 7 5 , 3 2 1 5 0 , 4 1 6 2 4 3 6 , 1 7 5 1 A b a l a n c e s h e e t i s n o t a t t a c h e d t o t h e 1 9 9 1 r e t u r n s u b m i t t e d a s a n e x h i b i t t o t h e r e s p o n s e o f t h e E s t a t e o f J a m e s R . T o b i a s t o r e s p o n d e n t ' s a n d p e t i t i o n e r D a r w i n T o b i a s ' c r o s s - m o t i o n s f o r s u m m a r y j u d g m e n t . T h i s a m o u n t i s t h e b e g i n n i n g o f t h e y e a r a m o u n t r e p o r t e d o n t h e b a l a n c e s h e e t a t t a c h e d t o t h e 1 9 9 2 r e t u r n a s S c h e d u l e L . 2 T o t a l p a r t n e r s h i p i n c o m e i s t h e s u m o f o r d i n a r y i n c o m e , i n t e r e s t i n c o m e , a n d c a p i t a l g a i n r e p o r t e d o n t h e p a r t n e r s h i p r e t u r n s . T h e a b o v e s c h e d u l e s h o w s a d i r e c t c o r r e l a t i o n b e t w e e n t h e i n c r e a s e i n t h e n e t a s s e t v a l u e o f t h e p a r t n e r s h i p f o r e a c h y e a r a n d t h e a m o u n t o f i n c o m e r e p o r t e d . B e c a u s e t h e S t a t e c o u r t o r d e r e d t h a t a l l r e m a i n i n g a s s e t s o f t h e p a r t n e r s h i p b e d i s t r i b u t e d t o J a m e s , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e i n c o m e o f t h e p a r t n e r s h i p f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n u r e d t o J a m e s ' b e n e f i t . F u r t h e r m o r e , i t i s n o t e v i d e n t t h a t a n y d i s t r i b u t i o n t o J a m e s o r t o h i s e s t a t e u p o n l i q u i d a t i o n o f t h e p a r t n e r - s h i p w o u l d b e m i n i m a l . U n d e r t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n , a f t e r t h e p a r t n e r s h i p ' s l i a b i l i t i e s a r e p a i d , t h e e s t a t e i s t o r e c e i v e v a r i o u s r e a l e s t a t e i m p r o v e m e n t s a n d f i x t u r e s v a l u e d b y t h e S t a t e c o u r t a t $ 1 4 4 , 2 3 4 a n d o t h e r a s s e t s . M o r e o v e r , e v e n i f t h e a m o u n t o f t h e d i s t r i b u t i o n w e r e - 3 0 - " m i n i m a l " , a p a r t n e r i s s u b j e c t t o t a x o n h i s s h a r e o f p a r t n e r s h i p i n c o m e w h e t h e r o r n o t s u c h i n c o m e i s a c t u a l l y d i s t r i b u t e d t o h i m . S e e U n i t e d S t a t e s v . B a s y e , 4 1 0 U . S . 4 4 1 , 4 5 3 - 4 5 4 ( 1 9 7 3 ) ; s e c . 1 . 7 0 2 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . W e a l s o r e j e c t t h e e s t a t e ' s a r g u m e n t t h a t r e s p o n d e n t e r r e d b y a l l o c a t i n g p a r t n e r s h i p i n c o m e f o r 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 o n t h e b a s i s o f t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n . I n t h e s e c a s e s , i t i s n e c e s s a r y t o d e t e r m i n e t h e i n t e r e s t o f e a c h b r o t h e r i n t h e p a r t n e r s h i p f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 7 0 4 ( b ) ( 1 ) , a n d t h e d e t e r m i n a t i o n m u s t b e m a d e b y t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s r e l a t i n g t o t h e e c o n o m i c a r r a n g e m e n t o f t h e p a r t n e r s . S e e s e c . 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . W e b e l i e v e t h a t r e s p o n d e n t h a s c o r r e c t l y r e v i e w e d t h e e f f e c t o f t h e 1 9 9 7 S t a t e c o u r t o p i n i o n a n d t h e o t h e r f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s r e l a t i n g t o t h e f i n a n c i a l a r r a n g e m e n t s o f t h e b r o t h e r s i n d e t e r m i n i n g t h e i r i n t e r e s t s i n t h e p a r t n e r s h i p . O n t h e b a s i s o f t h e f o u r f a c t o r s l i s t e d i n s e c t i o n 1 . 7 0 4 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , a n d a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e s e c a s e s , w e f i n d t h a t d u r i n g e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e J a m e s h a d a 1 0 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e a n d D a r w i n h a d a z e r o i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e . A c c o r d i n g l y , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t a n d D a r w i n t h a t 1 0 0 p e r c e n t o f t h e i n c o m e o f t h e - 3 1 - p a r t n e r s h i p d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e s h o u l d b e a l l o c a t e d t o J a m e s . O n t h e b a s i s o f t h e f o r e g o i n g , O r d e r s w i l l b e e n t e r e d d e n y i n g p e t i t i o n e r s ' m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d i n t h e c a s e a t d o c k e t N o . 1 9 7 5 6 - 9 7 , g r a n t i n g p e t i t i o n e r s ' c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d i n t h e c a s e a t d o c k e t N o . 1 9 7 5 7 - 9 7 , a n d g r a n t i n g r e s p o n d e n t ' s c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d i n t h e c a s e a t d o c k e t N o . 1 9 7 5 6 - 9 7 , a n d d e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t i n t h e c a s e a t d o c k e t N o . 1 9 7 5 6 - 9 7 , a n d f o r p e t i t i o n e r s i n t h e c a s e a t d o c k e t N o . 1 9 7 5 7 - 9 7 .