TAX COURT OPINION

Case: Richard D. Nelson
Docket Number: 14125-98
Judge: Gerber
Opinion Type: memo
Filed: 07/11/2000
Pages: 26

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e t a x a b l e y e a r s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t ' s R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 1 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R I C H A R D D . N E L S O N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 4 1 2 5 - 9 8 . F i l e d J u l y 1 1 , 2 0 0 0 . S t a n l e y H a g e n d o r f a n d W a y n e H a g e n d o r f , f o r p e t i t i o n e r . W i l l i a m R . M c C a n t s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N G E R B E R , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 1 f o r t h e 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r s a s f o l l o w s : - 2 - 2 R e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f s h o w i n g t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e b a s i s b e c a u s e r e s p o n d e n t r a i s e d t h e q u e s t i o n o f b a s i s i n h i s t r i a l m e m o r a n d u m a n d a s s u m e d t h e b u r d e n i n a c c o r d w i t h t h i s C o u r t ' s r u l e s . P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 1 9 9 1 $ 1 2 5 , 8 8 3 . 0 4 $ 2 5 , 1 7 6 . 6 1 1 9 9 2 1 4 2 , 7 0 7 . 5 8 2 8 , 5 4 1 . 5 2 1 9 9 3 1 9 7 , 9 6 3 . 7 9 3 9 , 5 9 2 . 7 6 W e c o n s i d e r t h e f o l l o w i n g i s s u e s : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r h a s e s t a b l i s h e d a p a s s t h r o u g h l o s s b y s h o w i n g h i s S c o r p o r a t i o n ' s e n t i t l e m e n t : ( a ) t o a c c r u e a n d d e d u c t a $ 1 . 5 m i l l i o n l e g a l f e e f o r 1 9 9 1 ; ( b ) t o d e d u c t $ 5 , 5 0 0 m o n t h l y p a y m e n t s m a d e i n c o n n e c t i o n w i t h a b i n g o b u s i n e s s ; a n d ( c ) t o d e d u c t c l a i m e d s u p p l i e s e x p e n s e s f o r t h e 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r s ; ( 2 ) i f p e t i t i o n e r e s t a b l i s h e s a p a s s t h r o u g h l o s s , w h e t h e r p e t i t i o n e r h a d b a s i s i n h i s w h o l l y o w n e d S c o r p o r a t i o n s o a s t o a l l o w p a s s t h r o u g h l o s s e s f o r h i s i n d i v i d u a l t a x a b l e y e a r s ; 2 a n d ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n e g l i g e n c e p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d / o r 1 9 9 3 . F I N D I N G S O F F A C T A t t h e t i m e h i s p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n F l o r i d a . P e t i t i o n e r ' s w h o l l y o w n e d c o r p o r a t i o n N o v e m b e r , I n c . ( N o v e m b e r ) , w a s i n c o r p o r a t e d i n V i r g i n i a o n D e c e m b e r 1 9 , 1 9 8 8 , a n d f o r i t s 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 7 t a x a b l e y e a r s , r e p o r t e d , a s a n S c o r p o r a t i o n , i n c o m e a n d d e d u c t i o n s u n d e r t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . I n t h e l a t e 1 9 8 0 ' s p e t i t i o n e r b e c a m e i n v o l v e d w i t h - 3 - S h e r m a n a n d E l a i n e L i c h t y ( t h e L i c h t y s ) a n d H i l t o n E n t e r p r i s e s , I n c . ( H i l t o n ) , i n c o n n e c t i o n w i t h a b i n g o o p e r a t i o n . L e o n a r d M o r r i s o n ( M o r r i s o n ) a n d t h e L i c h t y s e s t a b l i s h e d a s u c c e s s f u l b i n g o o p e r a t i o n d u r i n g t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s a t a l o c a t i o n o n W a r w i c k B o u l e v a r d i n N e w p o r t N e w s , V i r g i n i a ( W a r w i c k l o c a t i o n ) , b u t t h e y w e r e p r o s e c u t e d f o r f r a u d , a n d t h e y w e r e r e q u i r e d t o d i v e s t t h e i r i n t e r e s t i n t h e b i n g o o p e r a t i o n a s a r e q u i r e m e n t o f p r o b a t i o n . I n i t i a l l y , t h e d i v e s t m e n t w a s a c c o m p l i s h e d b y i n t e r p o s i n g M i c h a e l A n d e r s o n ( A n d e r s o n ) , M o r r i s o n ' s s o n - i n - l a w , t o s e r v e t h e L i c h t y s ' a n d M o r r i s o n ' s i n t e r e s t s . A n d e r s o n , d u e t o p e r s o n a l p r o b l e m s , d i d n o t e f f e c t i v e l y o p e r a t e t h e b i n g o o p e r a t i o n , a n d l a t e i n 1 9 8 8 , t h e L i c h t y s a n d M o r r i s o n w e r e r e f e r r e d t o p e t i t i o n e r b y M a r k G i l b e r t ( G i l b e r t ) , a m u t u a l f r i e n d . G i l b e r t p l a c e d p e t i t i o n e r i n t o t h e b i n g o b u s i n e s s o p p o r t u n i t y a s a s t r a w f o r t h e L i c h t y s . I n a c c o r d w i t h a D e c e m b e r 1 8 , 1 9 8 8 , p u r c h a s e a g r e e m e n t , i t a p p e a r e d t h a t N o v e m b e r h a d p u r c h a s e d t h e a s s e t s o f H i l t o n E n t e r p r i s e s , I n c . ( H i l t o n ) , i n o r d e r t o o p e r a t e t h e b i n g o b u s i n e s s a t t h e W a r w i c k l o c a t i o n , a p r o p e r t y l e a s e d b y t h e L i c h t y s . G i l b e r t a l s o b e c a m e i n v o l v e d i n t h e b i n g o o p e r a t i o n a n d r e c e i v e d a s a l a r y . I n a d d i t i o n , G i l b e r t o w n e d a n a d j a c e n t p a r k i n g l o t u s e d i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e b i n g o b u s i n e s s o p e r a t i o n s . P e t i t i o n e r w a s t o r e c e i v e a $ 5 0 , 0 0 0 s a l a r y t h a t w a s t o b e i n c r e a s e d a f t e r 1 y e a r . P r i o r t o h i s i n v o l v e m e n t - 4 - i n t h e b i n g o o p e r a t i o n , p e t i t i o n e r h a d r e p o r t e d a n n u a l e a r n i n g s t o r e s p o n d e n t o f a b o u t $ 5 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t i n t h e b i n g o b u s i n e s s , h o w e v e r , w a s e x p e c t e d t o g e n e r a t e $ 1 5 0 , 0 0 0 p e r y e a r f o r p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r a n d N o v e m b e r j o i n t l y e x e c u t e d a $ 4 5 0 , 0 0 0 p r o m i s s o r y n o t e , d a t e d J a n u a r y 5 , 1 9 8 9 , i n f a v o r o f t h e L i c h t y s a n d a s u b l e a s e f o r t h e W a r w i c k p r o p e r t y . T h e n o t e w a s s e c u r e d b y p e t i t i o n e r ' s s t o c k i n N o v e m b e r a n d a l l o f t h e a s s e t s u s e d i n t h e b i n g o b u s i n e s s a n d c a l l e d f o r $ 5 , 0 0 0 m o n t h l y p a y m e n t s t o t h e L i c h t y s . T h e t r a n s a c t i o n w a s , i n p a r t , s t r u c t u r e d t o a p p e a r t o b e a s a l e a n d a l s o t o p e r m i t t h e m o n t h l y n o t e p a y m e n t s t o b e r e f l e c t e d a s r e n t s o a s t o b e d e d u c t e d b y N o v e m b e r a n d / o r p e t i t i o n e r f r o m t h e b i n g o - r e l a t e d i n c o m e . I n s u b s t a n c e , p e t i t i o n e r w a s a c t i n g a s a s h i l l f o r t h e L i c h t y s a n d M o r r i s o n b e c a u s e o f t h e i r p r o b a t i o n r e q u i r e m e n t s . T h e n o t e a n d " l e a s e " w e r e i n t e n d e d a s a c o n t r i v a n c e t h a t p e r m i t t e d t h e L i c h t y s a n d M o r r i s o n t o r e m a i n f i n a n c i a l l y i n v o l v e d i n t h e b i n g o b u s i n e s s a n d t o m a i n t a i n s o m e c o n t r o l o v e r p e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t . I n t h a t r e g a r d , G i l b e r t a s s i s t e d t h e L i c h t y s a n d M o r r i s o n b y o v e r s e e i n g p e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t i n t h e b i n g o o p e r a t i o n . T h e L i c h t y s ' l e a s e o n t h e W a r w i c k p r o p e r t y e x p i r e d J a n u a r y 3 1 , 1 9 9 1 , a n d d u r i n g 1 9 9 0 t h e y f o u n d a n e w b i n g o l o c a t i o n , o w n e d b y L o c k w o o d B r o t h e r s , I n c . , o n C h e s t n u t A v e n u e ( t h e C h e s t n u t p r o p e r t y ) . - 5 - T h e C h e s t n u t p r o p e r t y h a d b e e n u s e d a s a f i s h p r o c e s s i n g f a c t o r y , a n d N o v e m b e r e x p e n d e d a p p r o x i m a t e l y $ 4 0 0 , 0 0 0 t o i m p r o v e a n d m a k e t h e C h e s t n u t p r o p e r t y s u i t a b l e f o r t h e b i n g o o p e r a t i o n s . N o v e m b e r e x p e n d e d $ 2 2 2 , 1 7 1 , $ 1 6 6 , 5 5 3 , a n d $ 2 5 , 9 1 5 d u r i n g 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 , r e s p e c t i v e l y , t o c o n v e r t i t i n t o a b i n g o o p e r a t i o n . B a s e d o n t h o s e e x p e n d i t u r e s , N o v e m b e r c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n a 1 0 - y e a r b a s i s e q u a l t o t h e t e r m o f t h e C h e s t n u t p r o p e r t y l e a s e i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 3 0 , 5 4 5 , $ 4 0 , 1 6 8 , a n d $ 4 1 , 4 6 4 f o r t h e 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 3 t a x y e a r s . T h e L i c h t y s a n d N o v e m b e r , d u r i n g O c t o b e r 1 9 9 1 , j o i n t l y e n t e r e d i n t o a l e a s e o f t h e C h e s t n u t p r o p e r t y . T h e L i c h t y s ' i n v o l v e m e n t w a s t h r o u g h t h e i r c o r p o r a t e e n t i t y , E D L P r o p e r t i e s , I n c . ( E D L ) . U n d e r t h e t e r m s o f t h e l e a s e , t h e L i c h t y s ' e n t i t y w a s o b l i g a t e d f o r a $ 6 , 7 9 3 . 3 6 m o n t h l y r e n t a l p a y m e n t f o r t h e C h e s t n u t p r o p e r t y , b e g i n n i n g F e b r u a r y 1 0 , 1 9 9 1 . D i s a g r e e m e n t s a r o s e b e t w e e n p e t i t i o n e r / N o v e m b e r a n d t h e L i c h t y s a n d G i l b e r t c o n c e r n i n g t h e b i n g o o p e r a t i o n , a n d t h e L i c h t y s a d v i s e d p e t i t i o n e r t h a t i t w a s n o t l i k e l y t h a t h e w o u l d b e a l l o w e d t o c o n t i n u e a s t h e b i n g o o p e r a t o r . O n F e b r u a r y 1 , 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r a n d N o v e m b e r f i l e d s u i t a g a i n s t t h e L i c h t y s a n d o t h e r s , t r e a t i n g t h e s u b l e a s e o f t h e p r o p e r t y a n d n o t e f o r $ 4 5 0 , 0 0 0 a s r i g h t f u l a n d s e e k i n g s p e c i f i c p e r f o r m a n c e a n d a t e m p o r a r y i n j u n c t i o n . P e t i t i o n e r s o u g h t e x c l u s i v e u s e o f t h e C h e s t n u t p r o p e r t y f o r t h e b i n g o o p e r a t i o n a n d t o k e e p t h e L i c h t y s - 6 - a n d o t h e r s f r o m i n t e r f e r i n g . I n M a y 1 9 9 1 , t h e s u i t w a s s e t t l e d w i t h p e t i t i o n e r a n d N o v e m b e r e m e r g i n g w i t h t h e r i g h t t o c o n t i n u e t h e o p e r a t i o n o f t h e b i n g o b u s i n e s s . U n d e r t h e s e t t l e m e n t , E D L e n t e r e d i n t o a 1 0 - y e a r s u b l e a s e o f t h e C h e s t n u t p r o p e r t y w i t h N o v e m b e r . P e t i t i o n e r / N o v e m b e r h a d h i r e d a t t o r n e y W i l l i a m M . K r i e g e r ( K r i e g e r ) o n a c o n t i n g e n t f e e b a s i s t o r e p r e s e n t t h e m i n t h e a b o v e - d e s c r i b e d l a w s u i t . A s a r e s u l t o f t h e s u c c e s s f u l s e t t l e m e n t o f t h e s u i t , i t w a s d e t e r m i n e d t h a t t h e v a l u e o f t h e b i n g o b u s i n e s s w a s a p p r o x i m a t e l y $ 4 . 5 m i l l i o n a n d t h a t K r i e g e r w a s e n t i t l e d t o a $ 1 . 5 m i l l i o n f e e . N o v e m b e r a n d p e t i t i o n e r , d u r i n g J u n e 1 9 9 1 , e x e c u t e d a p r o m i s s o r y n o t e t o K r i e g e r f o r $ 1 . 5 m i l l i o n t h a t w a s p a y a b l e f r o m b i n g o i n c o m e a n d w h o l l y d e p e n d e n t o n t h e s u c c e s s o f t h e b i n g o o p e r a t i o n s . T h e n o t e d i d n o t h a v e a m a t u r i t y d a t e a n d w a s p a y a b l e i n m o n t h l y a m o u n t s c o m p u t e d i n a c c o r d w i t h a s e p a r a t e a g r e e m e n t b e t w e e n t h e p a r t i e s . T h e a g r e e m e n t l i m i t e d p e t i t i o n e r ' s s a l a r y t o a n a m o u n t n o t e x c e e d i n g $ 6 5 , 0 0 0 u n t i l s u c h t i m e a s K r i e g e r ' s $ 1 . 5 m i l l i o n n o t e , i n c l u d i n g i n t e r e s t , w a s p a i d i n f u l l . T h e n o t e w a s n o n - n e g o t i a b l e a n d c o u l d n o t b e d i s c o u n t e d , t r a n s f e r r e d , a s s i g n e d , o r o w n e d b y a n y o n e o t h e r t h a n K r i e g e r a n d h i s i m m e d i a t e h e i r s . U n d e r t h e a g r e e m e n t a n d n o t e , N o v e m b e r w a s o b l i g a t e d f o r a n d d i d p a y t o K r i e g e r o n e - t h i r d o f t h e p r e t a x p r o f i t , w h i c h a m o u n t e d t o - 7 - $ 5 6 , 4 0 9 . 1 1 , $ 1 1 0 , 3 1 7 . 0 7 , $ 1 3 0 , 7 3 9 . 4 9 , $ 7 5 , 6 3 6 . 2 2 , a n d $ 5 6 , 4 9 2 . 6 0 f o r t h e y e a r s 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y . A s a n a c c r u a l b a s i s r e p o r t e r , N o v e m b e r c l a i m e d a $ 1 m i l l i o n d e d u c t i o n f o r K r i e g e r ' s f e e f o r i t s 1 9 9 1 r e p o r t i n g p e r i o d , b u t p e t i t i o n e r n o w c l a i m s t h e e n t i r e $ 1 . 5 m i l l i o n . N o v e m b e r p a i d t h e $ 6 , 7 9 3 . 3 6 r e n t f o r t h e C h e s t n u t p r o p e r t y f o r M a r c h 1 9 9 1 a n d p a i d a m o u n t s f o r r e n t a n d o t h e r i t e m s i n t o t h e c o u r t d u r i n g t h e p e n d e n c y o f t h e l a w s u i t . A f t e r t h e l a w s u i t a n d p u r s u a n t t o t h e s e t t l e m e n t b e t w e e n N o v e m b e r / p e t i t i o n e r a n d t h e L i c h t y s a n d o t h e r s , N o v e m b e r m a d e m o n t h l y p a y m e n t s o f $ 1 2 , 2 9 3 . 3 6 ( t h e e q u i v a l e n t o f $ 6 , 7 9 3 . 3 6 r e n t o n t h e C h e s t n u t p r o p e r t y p l u s $ 5 , 5 0 0 ) t o t h e L i c h t y s ' e n t i t y . F o r t h e 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 r e p o r t i n g p e r i o d s , N o v e m b e r p a i d $ 1 4 7 , 2 3 5 . 4 9 , $ 1 4 5 , 9 6 2 . 7 3 , a n d $ 1 4 7 , 5 2 0 , c o n s i s t i n g o f t h e a b o v e - d e s c r i b e d p a y m e n t s . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e $ 1 m i l l i o n d e d u c t i o n t h a t h a d b e e n c l a i m e d f o r l e g a l f e e s . T h e d e d u c t i o n w a s d i s a l l o w e d o n t h e a l t e r n a t i v e g r o u n d s t h a t e c o n o m i c p e r f o r m a n c e h a d n o t o c c u r r e d o r t h a t t h e f e e w a s a c a p i t a l , n o n a m o r t i z a b l e e x p e n d i t u r e . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t t h e i m p r o v e m e n t s t o t h e C h e s t n u t p r o p e r t y w e r e n o t c u r r e n t l y d e d u c t i b l e a n d t h a t t h e y s h o u l d b e c a p i t a l i z e d a n d d e p r e c i a t e d d u r i n g a 3 1 . 5 - y e a r r e c o v e r y p e r i o d u n d e r t h e m o d i f i e d a c c e l e r a t e d c o s t r e c o v e r y s y s t e m ( M A C R S ) . U n d e r r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n , N o v e m b e r w o u l d b e e n t i t l e d t o d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s o f $ 7 , 2 7 4 , $ 1 2 , 3 7 6 , a n d $ 1 3 , 1 6 5 f o r 1 9 9 1 , - 8 - 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t a l s o d i s a l l o w e d a b o u t $ 5 , 5 0 0 o f t h e $ 1 2 , 2 9 3 m o n t h l y p a y m e n t s t h a t N o v e m b e r h a d c l a i m e d a s r e n t o n t h e b a s i s t h a t t h o s e a m o u n t s w e r e c a p i t a l p a y m e n t s t h a t w e r e b e i n g p a i d t o a c q u i r e t h e b i n g o b u s i n e s s . P e t i t i o n e r , o n h i s 1 9 9 1 i n c o m e t a x r e t u r n , c l a i m e d a $ 7 5 3 , 7 2 8 f l o w t h r o u g h l o s s f r o m N o v e m b e r , h i s S c o r p o r a t i o n . R e s p o n d e n t , d u e t o h i s d e t e r m i n a t i o n d e n y i n g c e r t a i n o f N o v e m b e r ' s c l a i m e d d e d u c t i o n s , i n t u r n , d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r ' s c l a i m e d l o s s . P e t i t i o n e r c l a i m e d a c a r r y o v e r o f t h e 1 9 9 1 l o s s t o h i s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 i n c o m e t a x r e t u r n s . R e s p o n d e n t d i d n o t m a k e t h e d e t e r m i n a t i o n , i n t h e d e f i c i e n c y n o t i c e , t h a t p e t i t i o n e r h a d i n s u f f i c i e n t b a s i s i n h i s S c o r p o r a t i o n ( N o v e m b e r ) t o c l a i m t h e l o s s . N o v e m b e r ' s c a p i t a l s t o c k w a s i s s u e d f o r $ 1 , 0 0 0 a n d d i d n o t i n c r e a s e . L o a n s f r o m s h a r e h o l d e r s , a t o n e t i m e , a p p r o a c h e d $ 4 , 5 0 0 b u t d e c r e a s e d t o z e r o b y t h e t i m e o f t h e y e a r s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . P e t i t i o n e r r e c o g n i z e d $ 7 9 , 7 6 8 a n d $ 2 0 , 0 9 9 o f p a s s t h r o u g h i n c o m e f r o m N o v e m b e r , a s r e f l e c t e d o n F o r m s 1 1 2 0 S , S c h e d u l e s K , S h a r e h o l d e r s ' S h a r e s o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , E t c . ( F o r m 1 1 2 0 S ) f o r t h e 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 t a x y e a r s . N o v e m b e r ' s b a l a n c e s h e e t s r e f l e c t $ 1 , 0 0 0 i n e q u i t y , a n d t h e l o a n s t o s h a r e h o l d e r s o n N o v e m b e r ' s b a l a n c e s h e e t s r e f l e c t e d $ 9 6 , 0 0 7 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , $ 1 4 3 , 5 4 8 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , $ 3 3 2 , 0 2 9 a s - 9 - 3 W e s u m m a r i l y d i s p e n s e w i t h p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t n o i n c o m e s h o u l d b e a t t r i b u t a b l e t o h i m b e c a u s e h e r e c e i v e d v a r y i n g a m o u n t s o f m o n e y a n d / o r b e n e f i t s f r o m a n d / o r t h r o u g h h i s S c o r p o r a t i o n ' s b i n g o a c t i v i t i e s . o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 2 , $ 5 7 8 , 2 3 1 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , a n d $ 7 6 8 , 2 2 3 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 4 . O P I N I O N T h e p a r t i e s a g r e e t h a t , p r i o r t o h i s b r i n g i n g s u i t a g a i n s t t h e L i c h t y s , p e t i t i o n e r w a s a s h i l l f o r o t h e r s a n d t h a t h i s a p p a r e n t o w n e r s h i p o f t h e b i n g o o p e r a t i o n w a s , m o s t l i k e l y , a s h a m . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t t h e e x i s t e n c e o f h i s S c o r p o r a t i o n s h o u l d b e d i s r e g a r d e d a n d t h a t h e s h o u l d b e p e r m i t t e d t o r e p o r t t h e i n c o m e o r c l a i m t h e l o s s e s d i r e c t l y , i n s t e a d o f p a s s i n g t h e m t h r o u g h t h e e n t i t y . A s a n a l t e r n a t i v e , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h e " w a s n o t t h e b e n e f i c i a l o w n e r o f t h e e q u i t y i n t e r e s t i n N o v e m b e r o r t h e B i n g o o p e r a t i o n s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , b u t w a s m e r e l y a ' f r o n t m a n ' , a ' s t r a w ' , o r ' s h i l l ' " . U n d e r t h e a l t e r n a t i v e a r g u m e n t , p e t i t i o n e r a s k s u s t o h o l d t h a t h e w a s n o t e n t i t l e d t o a n y i n c o m e f r o m N o v e m b e r . 3 F i n a l l y , p e t i t i o n e r c o u n t e r s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n b y c o n t e n d i n g t h a t t h e d i s p u t e d a d j u s t m e n t s t o h i s S c o r p o r a t i o n w e r e i n e r r o r a n d t h a t h e h a d b a s i s t o c l a i m a p a s s t h r o u g h l o s s . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t w e d i s r e g a r d h i s w h o l l y o w n e d c o r p o r a t e e n t i t y ( N o v e m b e r ) m u s t f a i l . P e t i t i o n e r f i r s t r a i s e d t h i s a r g u m e n t o n b r i e f , i n a p o s t t r i a l s e t t i n g . A l t h o u g h - 1 0 - 4 A p a r t y s e e k i n g t o d i s a v o w t h e f o r m o f i t s o w n t r a n s a c t i o n m a y b e r e q u i r e d t o p r e s e n t " s t r o n g p r o o f " t h a t t h e s u b s t a n c e d i f f e r s f r o m t h e f o r m . U l l m a n v . C o m m i s s i o n e r , 2 6 4 F . 2 d 3 0 5 , 3 0 8 ( 2 d C i r . 1 9 5 9 ) , a f f g . 2 9 T . C . 1 2 9 ( 1 9 5 7 ) ; C o l e m a n v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 1 7 8 , 2 0 2 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 8 3 3 F . 2 d 3 0 3 ( 3 d C i r . 1 9 8 7 ) . r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e o w n e r s h i p i n t h e b i n g o o p e r a t i o n p r i o r t o t h e s e t t l e m e n t o f t h e l a w s u i t , n e i t h e r p a r t y , p r i o r t o t h e s u b m i s s i o n o f t h e b r i e f s , c o n t e n d e d t h a t N o v e m b e r s h o u l d b e d i s r e g a r d e d a s a n e n t i t y . U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s , p e t i t i o n e r ' s a t t e m p t , f o r t h e f i r s t t i m e o n b r i e f , t o d i s a v o w t h e e x i s t e n c e o f N o v e m b e r w o u l d b e m o s t p r e j u d i c i a l t o r e s p o n d e n t a n d w i l l n o t b e p e r m i t t e d . S e e , e . g . , E s t a t e o f H o r v a t h v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 5 5 1 , 5 5 6 ( 1 9 7 3 ) . E v e n i f p e t i t i o n e r h a d b e e n p e r m i t t e d t o p u r s u e h i s c o n t e n t i o n t h a t t h e c o r p o r a t e e n t i t y b e d i s r e g a r d e d , o n t h e r e c o r d h e r e h e w o u l d h a v e f a i l e d . 4 P e t i t i o n e r c r e a t e d t h i s c o r p o r a t e e n t i t y , c a u s e d i t t o f i l e r e t u r n s , a n d r e p o r t e d p a s s t h r o u g h l o s s e s f r o m t h e e n t i t y o n h i s i n d i v i d u a l r e t u r n . I n a d d i t i o n , t h e e x i s t e n c e a n d f o r m o f t h e S c o r p o r a t i o n h a d n o t b e e n q u e s t i o n e d b y r e s p o n d e n t . I m p o r t a n t l y , t h e e x i s t e n c e o f N o v e m b e r i s i n n o w a y d e p e n d e n t u p o n w h e t h e r i t o r p e t i t i o n e r h a d a n o w n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e b i n g o o p e r a t i o n . N o v e m b e r w a s t h e f i n a n c i a l c o n d u i t f o r p e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t i n t h e b i n g o b u s i n e s s , w h e t h e r o r n o t h e o r N o v e m b e r h a d a n o w n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e b i n g o b u s i n e s s . A d d i t i o n a l l y , t h e d e f i c i e n c i e s u n d e r - 1 1 - c o n s i d e r a t i o n a r o s e , i n g r e a t p a r t , a f t e r p e t i t i o n e r h a d s e t t l e d t h e l i t i g a t i o n a n d w a s e n t i t l e d t o c o n t i n u e o p e r a t i n g t h e b i n g o b u s i n e s s . F i n a l l y , w h e r e t h e r e h a s b e e n s u b s t a n t i a l b u s i n e s s a c t i v i t y b y a c o r p o r a t i o n , i t w o u l d b e d i f f i c u l t t o s h o w t h a t t h e c o r p o r a t i o n i s a t a x p a y e r ' s a l t e r e g o o r m e r e l y a n o m i n e e f o r p u r p o s e s o f F e d e r a l t a x a t i o n . S e e M o l i n e P r o p e r t i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 9 U . S . 4 3 6 , 4 3 8 - 4 3 9 ( 1 9 4 3 ) ; N a t i o n a l C a r b i d e C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 6 U . S . 4 2 2 ( 1 9 4 9 ) ; C o m m i s s i o n e r v . S t a t e - A d a m s C o r p . , 2 8 3 F . 2 d 3 9 5 ( 2 d C i r . 1 9 6 0 ) . A l t h o u g h p e t i t i o n e r w a s a s h i l l o r f r o n t f o r t h e L i c h t y s a n d o t h e r s , N o v e m b e r w a s a n a c t i v e a n d o p e r a t i n g e n t i t y t h a t , i n t h e c o u r s e o f c o n d u c t i n g t h e b i n g o b u s i n e s s , r e c e i v e d i n c o m e a n d i s s u e d c h e c k s f o r b i n g o b u s i n e s s e x p e n d i t u r e s . M o r e o v e r , N o v e m b e r w a s a n a m e d p l a i n t i f f i n t h e l e g a l p r o c e e d i n g w i t h t h e L i c h t y s . N o v e m b e r p l a y e d t o o l a r g e a n d v i t a l a r o l e t o b e d i s r e g a r d e d . W e p r o c e e d t o c o n s i d e r w h e t h e r p e t i t i o n e r h a s s h o w n t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n d i s a l l o w i n g c e r t a i n o f N o v e m b e r ' s d e d u c t i o n s w a s i n e r r o r . W e f i r s t c o n s i d e r t h e 1 9 9 1 l e g a l f e e t h a t w a s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h l i t i g a t i o n i n v o l v i n g t h e b i n g o o p e r a t i o n . N o v e m b e r o r i g i n a l l y c l a i m e d a $ 1 m i l l i o n d e d u c t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e $ 1 . 5 m i l l i o n f e e f o r w h i c h a n a g r e e m e n t a n d n o t e w e r e e x e c u t e d w i t h / t o A t t o r n e y K r i e g e r . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e e n t i r e $ 1 . 5 m i l l i o n f e e s h o u l d b e d e d u c t i b l e b y a n a c c r u a l b a s i s t a x p a y e r b e c a u s e i t w a s a n - 1 2 - 5 P e t i t i o n e r a l s o p o i n t s o u t t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t a l l o w t h e a m o u n t s a c t u a l l y p a i d b y N o v e m b e r t o t h e a t t o r n e y d u r i n g 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 . I n t h a t r e g a r d , r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e e x p e n d i t u r e s h o u l d b e c a p i t a l i z e d w o u l d n o t d e p e n d o n t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g o r w h e n t h e a m o u n t s w e r e a c t u a l l y p a i d . o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e . 5 C o n v e r s e l y , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e l e g a l f e e w a s a c a p i t a l e x p e n d i t u r e a n d , a c c o r d i n g l y , n o t d e d u c t i b l e . A l t e r n a t i v e l y , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t i f t h e a t t o r n e y ' s f e e i s n o t a c a p i t a l e x p e n d i t u r e , N o v e m b e r w o u l d n o t b e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e e n t i r e a m o u n t f o r f a i l u r e t o m e e t t h e a l l e v e n t s t e s t . S h o u l d t h e $ 1 . 5 M i l l i o n L e g a l F e e B e C a p i t a l i z e d ? R e s p o n d e n t , r e l y i n g o n I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 ( 1 9 9 2 ) , a r g u e s t h a t t h e $ 1 . 5 m i l l i o n l e g a l f e e i s a n o n a m o r t i z a b l e c a p i t a l e x p e n d i t u r e . P e t i t i o n e r , h o w e v e r , c o n t e n d s t h a t u n d e r s e c t i o n 1 6 2 t h e l e g a l f e e w a s a n o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e t h a t w a s i n c u r r e d i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . R e s p o n d e n t c o u n t e r s t h a t s e c t i o n 2 6 3 p r o v i d e s t h a t n o d e d u c t i o n i s a l l o w a b l e f o r a m o u n t s p a i d f o r p e r m a n e n t i m p r o v e m e n t s o r b e t t e r m e n t s m a d e t o i n c r e a s e t h e v a l u e o f a n y p r o p e r t y o r e s t a t e . R e s p o n d e n t , i n s u p p o r t o f h i s d e t e r m i n a t i o n , c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r i n s t i t u t e d s u i t f o r t h e p u r p o s e o f a s s e r t i n g o w n e r s h i p o v e r t h e b i n g o o p e r a t i o n , a n d , u l t i m a t e l y , h e e m e r g e d a s t h e o w n e r , s u b j e c t t o h i s m a k i n g c e r t a i n p a y m e n t s t o t h e L i c h t y s a n d o t h e r s , i n c l u d i n g K r e i g e r , p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y . - 1 3 - T h e s i t u a t i o n w e c o n s i d e r i s q u i t e n o v e l . I n i t i a l l y , p e t i t i o n e r a c t e d a s a f r o n t f o r o t h e r s w h o w e r e c o n s t r a i n e d n o t t o r e v e a l t h e i r o w n e r s h i p i n t e r e s t s . U n d e r h i s a g r e e m e n t w i t h t h e t r u e o w n e r s , p e t i t i o n e r w a s t o r e c e i v e a $ 5 0 , 0 0 0 s a l a r y ( t e n t i m e s m o r e t h a n h e h a d r e p o r t e d a s i n c o m e i n t h e p a s t ) , w i t h t h e p o t e n t i a l t o m a k e $ 1 5 0 , 0 0 0 i n e x c h a n g e f o r a c t i n g a s o w n e r a n d f o r o p e r a t i n g t h e b i n g o b u s i n e s s . I t w a s n o t u n t i l t h e L i c h t y s a d v i s e d p e t i t i o n e r t h a t t h e y w e r e g o i n g t o r e m o v e h i m f r o m t h a t p o s i t i o n t h a t p e t i t i o n e r h i r e d K r i e g e r a n d s o u g h t t o p r o t e c t h i s i n c o m e s t r e a m u n d e r t h e a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r ' s l a w y e r a d v i s e d h i m t o a p p r o a c h t h e l i t i g a t i o n b y a t t e m p t i n g t o p e r f e c t t h e o s t e n s i b l e o w n e r s h i p t h a t h e h a d b e e n p e r m i t t e d b y t h e t r u e o w n e r s . P e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y b e l i e v e d t h a t i t w a s t h e L i c h t y s ' i n a b i l i t y t o a s s e r t t h e i r o w n e r s h i p t h a t w a s t h e m a i n r e a s o n f o r p e t i t i o n e r ' s s u c c e s s i n a r r i v i n g a t a s e t t l e m e n t u n d e r w h i c h h e w a s a b l e t o c o n t i n u e r e c e i v i n g i n c o m e f r o m t h e b i n g o o p e r a t i o n . R e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t t h e l e g a l f e e s w e r e n o t d e d u c t i b l e i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s a n d c o n s t i t u t e a c a p i t a l e x p e n d i t u r e d o e s n o t f i t t h e u n i q u e f a c t u a l c i r c u m s t a n c e s h e r e . I n s u b s t a n c e , p e t i t i o n e r w a s n o t s e e k i n g t o p e r f e c t c o n t r o l a n d / o r o w n e r s h i p o f t h e b i n g o o p e r a t i o n . I n s t e a d , h e k n e w t h a t h e w a s m e r e l y a s h i l l o r f r o n t f o r o t h e r s w i t h a p r o m i s e o f i n c o m e f o r a c t i n g i n t h a t c a p a c i t y a n d m a n a g i n g t h e b u s i n e s s . I n e f f e c t , h e w a s s e e k i n g t o k e e p t h e t r u e o w n e r s f r o m - 1 4 - 6 W e n o t e t h a t p e t i t i o n e r ' s s i t u a t i o n a f t e r t h e s e t t l e m e n t w a s s u b s t a n t i a l l y s i m i l a r t o h i s s i t u a t i o n b e f o r e . H e o p e r a t e d a b i n g o b u s i n e s s a n d p a i d t h e L i c h t y s $ 5 , 0 0 0 b e f o r e a n d $ 5 , 5 0 0 p e r m o n t h a f t e r t h e s e t t l e m e n t . I n f o r m a n d s u b s t a n c e n o t h i n g e l s e c h a n g e d . r e m o v i n g h i m f r o m h i s p o s i t i o n a n d f r o m s t o p p i n g t h e f l o w o f h i s e a r n i n g s o r i n c o m e s t r e a m . B y s e e k i n g t o e n f o r c e t h e o s t e n s i b l e t e r m s w i t h t h e t r u e o w n e r s , p e t i t i o n e r p r o t e c t e d h i s i n c o m e e a r n i n g p o s i t i o n a n d k e p t t h e t r u e o w n e r s f r o m a s s e r t i n g t h e i r a u t h o r i t y i n t h e f u t u r e . P e t i t i o n e r a l r e a d y o w n e d t h e c a p i t a l e n t i t y ( N o v e m b e r ) t h a t w a s p e r m i t t e d t o c o n t i n u e t h e o p e r a t i o n o f t h e b i n g o b u s i n e s s . H e d i d n o t p e r f e c t h i s o w n e r s h i p i n N o v e m b e r , a n d h e d i d n o t a c q u i r e t h e l e a s e t o e i t h e r o f t h e l o c a t i o n s w h e r e t h e b i n g o b u s i n e s s w a s o p e r a t e d . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t ' s r e l i a n c e o n I N D O P C O I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , i s i n a p r o p o s . P e t i t i o n e r h a d e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t w i t h t h e L i c h t y s , e t a l . f o r a p o s i t i o n w h e r e h e w o u l d r e c e i v e $ 5 0 , 0 0 0 t o $ 1 5 0 , 0 0 0 p e r a n n u m i n e x c h a n g e f o r h i s s e r v i c e s , i n c l u d i n g s e r v i n g a s a s h i l l o r f r o n t f o r t h e L i c h t y s . U n d e r t h a t a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r w o u l d a l s o h a v e b e e n e n t i t l e d t o s o m e e q u i t y a t a f u t u r e t i m e . 6 W h e n t h e L i c h t y s a t t e m p t e d t o d e f a u l t o n t h e i r p a r t o f t h e a g r e e m e n t b y a t t e m p t i n g t o r e m o v e p e t i t i o n e r f r o m h i s p o s i t i o n , h e s u e d . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r d i d n o t i n c u r t h e l e g a l f e e t o p r o d u c e a l o n g - t e r m b e n e f i t , h e i n c u r r e d i t t o p r o t e c t h i s e x i s t i n g r i g h t t o a n i n c o m e s t r e a m . S u c h e x p e n d i t u r e s a r e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s - 1 5 - 7 I n a d d i t i o n , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t s e c . 1 . 4 6 1 - 1 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o h i b i t s t h e d e d u c t i o n o f a n y e x p e n d i t u r e w h i c h r e s u l t s i n t h e c r e a t i o n o f a n a s s e t h a v i n g a u s e f u l l i f e e x t e n d i n g b e y o n d t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r . B e c a u s e w e h a v e d e c i d e d t h a t t h e l i t i g a t i o n d i d n o t r e s u l t i n t h e c r e a t i o n o f a n n e w a s s e t , w e n e e d n o t a d d r e s s t h e e f f e c t o f t h e c i t e d r e g u l a t i o n . w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 2 , a n d w e s o h o l d . S e e C o m m i s s i o n e r v . H e i n i n g e r , 3 2 0 U . S . 4 6 7 ( 1 9 4 3 ) . R e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e f a c e a m o u n t o f t h e n o t e t o K r i e g e r o n t h e g r o u n d t h a t a l l o f t h e e v e n t s h a d n o t o c c u r r e d w h i c h d e t e r m i n e t h e f a c t o f l i a b i l i t y a n d b e c a u s e t h e v a l u e o f t h e n o t e c o u l d n o t h a v e b e e n d e t e r m i n e d w i t h r e a s o n a b l e a c c u r a c y ( t h e " a l l e v e n t s t e s t " ) . R e s p o n d e n t a l s o r e l i e s o n s e c t i o n 4 6 1 ( h ) ( 1 ) , a r g u i n g t h a t i t w o u l d a p p l y t o l i m i t t h e d e d u c t i b l e a m o u n t , e v e n i f t h e a l l e v e n t s t e s t i s m e t , t o a n a m o u n t f o r w h i c h e c o n o m i c p e r f o r m a n c e h a s b e e n m e t . 7 T h e r e i s n o d i s p u t e t h a t p e t i t i o n e r a n d N o v e m b e r w e r e o b l i g a t e d t o K r i e g e r o n a n o t e i n t h e f a c e a m o u n t o f $ 1 . 5 m i l l i o n a n d t h a t K r i e g e r h a d s u c c e s s f u l l y p r o s e c u t e d p e t i t i o n e r ' s l i t i g a t i o n t o a c o n c l u s i o n ( s e t t l e m e n t ) d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r . T h e r e w a s n o p e r f o r m a n c e l e f t o n t h e p a r t o f K r i e g e r , a n d p e t i t i o n e r a n d N o v e m b e r w e r e o b l i g a t e d t o m a k e p a y m e n t . P e t i t i o n e r a n d N o v e m b e r , h o w e v e r , w e r e n o t r e q u i r e d t o m a k e p a y m e n t s o n t h e n o t e u n l e s s t h e b i n g o o p e r a t i o n w a s p r o f i t a b l e . F u r t h e r , t h e n o t e d i d n o t h a v e a f i x e d p a y m e n t d a t e a n d c o u l d - 1 6 - h a v e r e m a i n e d u n s a t i s f i e d f o r a n i n d e f i n i t e p e r i o d o f t i m e . I n a c c o r d w i t h t h e n o t e a n d t h e t e r m s o f a n a c c o m p a n y i n g a g r e e m e n t , K r i e g e r w a s p a i d $ 4 2 9 , 5 9 4 . 4 9 d u r i n g t h e f i r s t 5 y e a r s a f t e r t h e s e t t l e m e n t ( $ 5 6 , 4 0 9 . 1 1 , $ 1 1 0 , 3 1 7 . 0 7 , $ 1 3 0 , 7 3 9 . 4 9 , $ 7 5 , 6 3 6 . 2 2 , a n d $ 5 6 , 4 9 2 . 6 0 f o r t h e y e a r s 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y ) . A c c o r d i n g l y , a l t h o u g h i t w a s a g r e e d t h a t K r i e g e r w a s e n t i t l e d t o $ 1 . 5 m i l l i o n , t h e r e w a s n o a s s u r a n c e t h a t t h e b i n g o o p e r a t i o n w o u l d g e n e r a t e i n c o m e s u f f i c i e n t t o s a t i s f y t h e n o t e . T h e c o n d i t i o n a l n a t u r e o f t h e n o t e a n d i t s i n d e f i n i t e t e r m p r e v e n t t h e a l l e v e n t s t e s t f r o m b e i n g s a t i s f i e d . S e e , e . g . , R e s t o r e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 5 7 1 , a f f d . p e r c u r i a m 1 7 4 F . 3 d 2 0 3 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 9 ) . E v e n i f t h e s e c i r c u m s t a n c e s d i d f a c i a l l y c o m p l y w i t h t h e a l l e v e n t s t e s t , t h e a l l o w a n c e o f a $ 1 . 5 m i l l i o n d e d u c t i o n f o r N o v e m b e r ' s 1 9 9 1 y e a r w h e n p a y m e n t s o n t h e n o t e a r e c o n d i t i o n a l a n d e x t e n d o v e r a n i n d e f i n i t e p e r i o d o f t i m e w o u l d r e s u l t i n a d i s t o r t i o n a n d f a i l t o m a t c h N o v e m b e r ' s i n c o m e a n d d e d u c t i o n s . C f . F o r d M o t o r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 8 7 ( 1 9 9 4 ) , a f f d . 7 1 F . 3 d 2 0 9 ( 6 t h C i r . 1 9 9 5 ) . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t N o v e m b e r w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t $ 1 . 5 m i l l i o n f o r l e g a l f e e s f o r i t s 1 9 9 1 y e a r , b u t t h a t i t i s e n t i t l e d t o d e d u c t t h e p a y m e n t s t o K r i e g e r i n t h e y e a r o f e a c h p a y m e n t . - 1 7 - 8 B e c a u s e b i n g o i s a g a m e o f c h a n c e w h e r e t h e b i n g o o p e r a t o r i s t h e o n l y p a r t i c i p a n t w h o a l w a y s " w i n s " , i t m i g h t b e s a i d t h a t t h e C h e s t n u t p r o p e r t y w a s t o c o n t i n u e b e i n g u s e d f o r t h e " p r o c e s s i n g o f f i s h " . W h e t h e r N o v e m b e r I s E n t i t l e d T o W r i t e O f f o r D e p r e c i a t e O v e r t h e 1 0 - y e a r T e r m o f t h e L e a s e T h e I m p r o v e m e n t s M a d e t o t h e C h e s t n u t P r o p e r t y T h e C h e s t n u t p r o p e r t y h a d b e e n u s e d f o r p r o c e s s i n g f i s h a n d n e e d e d s u b s t a n t i a l i m p r o v e m e n t s b e f o r e b i n g o o p e r a t i o n s c o u l d c o m m e n c e . 8 N o v e m b e r e x p e n d e d $ 2 2 2 , 1 7 1 , $ 1 6 6 , 5 5 3 , a n d $ 2 5 , 9 1 5 d u r i n g 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 , r e s p e c t i v e l y , t o c o n v e r t i t i n t o a b i n g o o p e r a t i o n . B a s e d o n t h o s e e x p e n d i t u r e s , N o v e m b e r c l a i m e d d e p r e c i a t i o n o n a 1 0 - y e a r b a s i s ( e q u a l t o t h e 1 0 - y e a r t e r m o f t h e l e a s e ) i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 3 0 , 5 4 5 , $ 4 0 , 1 6 8 , a n d $ 4 1 , 4 6 4 f o r t h e 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 3 t a x y e a r s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s e n t i t l e d t o u s e a 3 1 . 5 - y e a r r e c o v e r y p e r i o d u n d e r t h e M A C R S , r e s u l t i n g i n a l l o w a n c e s o f $ 7 , 2 7 4 , $ 1 2 , 3 7 6 , a n d $ 1 3 , 1 6 5 , r e s p e c t i v e l y . O n b r i e f , p e t i t i o n e r a l s o c l a i m e d t h a t N o v e m b e r w o u l d , a l t e r n a t i v e l y , b e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e e n t i r e e x p e n d i t u r e ( a b o u t $ 4 0 0 , 0 0 0 ) a s l e a s e a c q u i s i t i o n c o s t t h a t w o u l d n o t b e s u b j e c t t o t h e M A C R S r e q u i r e m e n t s . P e t i t i o n e r h a d r e l i e d o n s e c t i o n 1 . 1 6 2 - 1 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , w h i c h h e l d t h a t l e s s e e s m a y b e e n t i t l e d t o u s e t h e l e n g t h o f t h e l e a s e a s t h e r e c o v e r y p e r i o d f o r l e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s . R e s p o n d e n t c o r r e c t l y p o i n t s o u t t h a t s e c t i o n 1 6 8 ( i ) ( 8 ) ( a d d e d b y t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ) m a d e t h e a b o v e - r e f e r e n c e d r e g u l a t i o n - 1 8 - o b s o l e t e a n d , i n s t e a d , r e q u i r e d t h a t l e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s b e s u b j e c t t o t h e M A C R S - p r e s c r i b e d r e c o v e r y p e r i o d s . W i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r ' s c l a i m t h a t t h e e x p e n d i t u r e s t o c o n v e r t t h e f a c i l i t y t o a b i n g o o p e r a t i o n w e r e l e a s e a c q u i s i t i o n c o s t s , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t m o s t o f t h e e x p e n d i t u r e s w e r e m a d e s u b s e q u e n t t o t h e t i m e t h a t t h e l e a s e w a s i n e f f e c t . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n , a s h e i s r e q u i r e d t o , t h a t t h e e x p e n d i t u r e s w e r e f o r l e a s e a c q u i s i t i o n c o s t s , a s o p p o s e d t o l e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s , a s r e p o r t e d b y N o v e m b e r a n d d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o a 1 0 - y e a r r e c o v e r y p e r i o d i s s u s t a i n e d . F u r t h e r , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o s h o w t h a t N o v e m b e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t a n y p o r t i o n o f t h e e x p e n d i t u r e a s a l e a s e a c q u i s i t i o n c o s t . I s N o v e m b e r E n t i t l e d T o D e d u c t t h e $ 5 , 5 0 0 P o r t i o n o f t h e $ 1 2 , 2 9 3 . 3 6 M o n t h l y P a y m e n t t o t h e L i c h t y s ' E n t i t y ? P r i o r t o a n d a f t e r t h e s e t t l e m e n t o f t h e l a w s u i t , N o v e m b e r a n d t h e L i c h t y s ' e n t i t y w e r e o b l i g a t e d t o p a y $ 6 , 7 9 3 . 3 6 r e n t f o r u s e o f t h e C h e s t n u t p r o p e r t y . T h e n o t e e x e c u t e d f r o m p e t i t i o n e r a n d / o r N o v e m b e r t o t h e L i c h t y s a l s o c a l l e d f o r a $ 5 , 0 0 0 m o n t h l y p a y m e n t f o r a p e r i o d o f y e a r s . A f t e r t h e s e t t l e m e n t , N o v e m b e r w a s r e q u i r e d t o p a y t o t h e L i c h t y s ' e n t i t y $ 1 2 , 2 9 3 . 3 6 , w h i c h a m o u n t w a s $ 5 , 5 0 0 m o r e t h a n t h e $ 6 , 7 9 3 . 3 6 r e n t a l p a y m e n t . N o v e m b e r c l a i m e d t h e $ 1 2 , 2 9 3 . 3 6 m o n t h l y p a y m e n t s a s r e n t . - 1 9 - R e s p o n d e n t a l l o w e d t h e p o r t i o n a t t r i b u t a b l e t o t h e r e n t a l o f t h e C h e s t n u t p r o p e r t y b u t d i s a l l o w e d t h e $ 5 , 5 0 0 p o r t i o n . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e $ 5 , 5 0 0 p o r t i o n i s a p a y m e n t t o t h e L i c h t y s i n e x c h a n g e f o r t h e i r i n t e r e s t i n t h e o p e r a t i o n . U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s h e r e , t h e $ 5 , 5 0 0 p o r t i o n o f t h e m o n t h l y p a y m e n t i s n o t d e d u c t i b l e r e n t , b u t i t w o u l d b e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 a s a n e x p e n s e i n c u r r e d i n t h e o p e r a t i o n o f t h e b i n g o b u s i n e s s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e $ 5 , 5 0 0 m o n t h l y p a y m e n t s t o t h e L i c h t y s a r e m e r e l y a c o n t i n u a t i o n o f t h e $ 5 , 0 0 0 m o n t h l y p a y m e n t s t h a t w e r e m a d e o n t h e n o t e p r i o r t o t h e l i t i g a t i o n a n d s e t t l e m e n t . A g a i n , r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t r e s t s o n t h e p r e m i s e t h a t p e t i t i o n e r w a s a c q u i r i n g c a p i t a l a s s e t s u n d e r t h e s e t t l e m e n t . I n t h e s e c i r c u m s t a n c e s , w e a r e n o t c o n v i n c e d t h a t t h e $ 5 , 5 0 0 s h o u l d b e c l a s s i f i e d a s c a p i t a l i n n a t u r e a n d n o n d e d u c t i b l e . A s d i s c u s s e d i n d e t a i l a b o v e , p e t i t i o n e r a n d / o r N o v e m b e r w a s t h e o w n e r o f t h e b i n g o o p e r a t i o n s o n p a p e r p r i o r t o t h e l i t i g a t i o n a n d s e t t l e m e n t b u t h a d a n u n d e r l y i n g a g r e e m e n t w i t h t h e L i c h t y s t o r e c e i v e i n c o m e f o r a p p e a r i n g a s t h e o w n e r a n d m a n a g i n g t h e b u s i n e s s . T h e t e r m s o f t h e s e t t l e m e n t d o n o t d e l i n e a t e w h e t h e r t h e $ 5 , 5 0 0 p a y m e n t i s i n e x c h a n g e f o r t h e L i c h t y s ' c a p i t a l i n t e r e s t o r f o r t h e L i c h t y s ' f o r b e a r a n c e f r o m i n t e r f e r i n g w i t h p e t i t i o n e r ' s o p e r a t i o n o f t h e b i n g o b u s i n e s s . T h e L i c h t y s w e r e p r o h i b i t e d f r o m h a v i n g a n i n t e r e s t i n t h e b i n g o o p e r a t i o n a n d - 2 0 - a p p e a r e d , a t l e a s t o n p a p e r , a s n o t d i r e c t l y i n v o l v e d . I t i s d i f f i c u l t t o t e l l f r o m t h e s e t t l e m e n t t h e n a t u r e o f t h e $ 5 , 5 0 0 p o r t i o n o f t h e m o n t h l y p a y m e n t s . A t t h e v e r y l e a s t a n d i n e s s e n c e , p e t i t i o n e r h a d t h e r i g h t t o e a r n i n c o m e i n c o n n e c t i o n w i t h t h e b i n g o o p e r a t i o n , a n d h e w a s s u c c e s s f u l i n p r o t e c t i n g t h a t r i g h t f r o m t h e i n t e r f e r e n c e o f t h e L i c h t y s a n d p e r h a p s o t h e r s . T h e $ 5 , 5 0 0 m o n t h l y p a y m e n t s w e r e n o t i n e x c h a n g e f o r a n e q u i t y i n t e r e s t b u t i n s t e a d w e r e a c o s t o f c o n t i n u i n g t h e b i n g o b u s i n e s s o p e r a t i o n . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t N o v e m b e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t t h e $ 5 , 5 0 0 p o r t i o n o f t h e p a y m e n t s m a d e t o t h e L i c h t y s t h r o u g h t h e i r c o r p o r a t e e n t i t y f o r t h e y e a r s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . H a s P e t i t i o n e r S h o w n T h a t $ 1 0 , 3 5 0 , $ 3 5 , 4 3 6 , a n d $ 3 5 , 4 3 6 W e r e I n c u r r e d f o r S u p p l i e s f o r t h e 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 T a x Y e a r s , R e s p e c t i v e l y ? R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e a b o v e - l i s t e d a m o u n t s d u e t o p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o s u b s t a n t i a t e t h a t t h e a m o u n t s w e r e e x p e n d e d f o r d e d u c t i b l e b u s i n e s s s u p p l i e s . P e t i t i o n e r d i d n o t o f f e r a n y e v i d e n c e a t t r i a l r e g a r d i n g t h e s e a m o u n t s . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o n t h e s e i t e m s i s s u s t a i n e d . - 2 1 - 9 I f p e t i t i o n e r i s w i t h o u t b a s i s i n h i s S c o r p o r a t i o n , h i s s u c c e s s w i t h r e s p e c t t o N o v e m b e r ' s d e d u c t i o n i t e m s w o u l d , t o t h e e x t e n t t h a t N o v e m b e r ' s e x p e n s e s e x c e e d i t s i n c o m e , b e a P y r r h i c v i c t o r y . D o e s P e t i t i o n e r H a v e B a s i s i n H i s S C o r p o r a t i o n s o a s T o B e E n t i t l e d T o D e d u c t A n y o f t h e P a s s t h r o u g h L o s s e s T h a t M a y B e F i n a l l y R e d e t e r m i n e d f o r t h e Y e a r s U n d e r C o n s i d e r a t i o n ? W e n o w t u r n t o a c r i t i c a l 9 q u e s t i o n o f w h e t h e r p e t i t i o n e r h a s s u f f i c i e n t b a s i s i n N o v e m b e r s o a s t o b e a b l e t o d e d u c t a n y p a s s t h r o u g h l o s s e s . I n a c c o r d w i t h t h e F o r m K - 1 p e t i t i o n e r r e c e i v e d f r o m N o v e m b e r , h e c l a i m e d a $ 7 5 3 , 7 2 8 p a s s t h r o u g h l o s s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d l o s s o n t h e g r o u n d s t h a t p e t i t i o n e r h a d a p a s s t h r o u g h g a i n i n e a c h y e a r d u e t o t h e d i s a l l o w a n c e o f v a r i o u s d e d u c t i o n s c l a i m e d b y N o v e m b e r . S o m e o f t h e d i s a l l o w e d d e d u c t i o n s a r e t h e s u b j e c t o f t h i s o p i n i o n , a n d o u r h o l d i n g w i t h r e s p e c t t o t h e m m a y r e s u l t i n a p a s s t h r o u g h a n d / o r c a r r y o v e r l o s s f o r t h e t a x a b l e y e a r s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . R e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e , i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , t h a t p e t i t i o n e r l a c k e d s u f f i c i e n t b a s i s t o r e c e i v e t h e " b e n e f i t " o f a n y l o s s . R e s p o n d e n t h a s s h o w n t h a t N o v e m b e r ' s b a l a n c e s h e e t s r e f l e c t $ 1 , 0 0 0 i n e q u i t y , a n d t h e l o a n s t o s h a r e h o l d e r s o n N o v e m b e r ' s b a l a n c e s h e e t s r e f l e c t e d $ 9 6 , 0 0 7 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , $ 1 4 3 , 5 4 8 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , $ 3 3 2 , 0 2 9 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 2 , $ 5 7 8 , 2 3 1 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , a n d $ 7 6 8 , 2 2 3 a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 4 . N o l o a n s f r o m s h a r e h o l d e r s w e r e r e f l e c t e d f o r - 2 2 - t h e y e a r s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . S o t h e r e w a s a d e c i d e d l y l a r g e f l o w o f c a p i t a l t o p e t i t i o n e r f r o m N o v e m b e r , r a t h e r t h a n t h e o p p o s i t e . P e t i t i o n e r d i d , h o w e v e r , r e c o g n i z e $ 7 9 , 7 6 8 a n d $ 2 0 , 0 9 9 o f p a s s t h r o u g h i n c o m e f r o m N o v e m b e r , a s r e f l e c t e d i n F o r m s 1 1 2 0 S f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 t a x y e a r s . P e t i t i o n e r d o e s n o t r e l y o n c o n t r i b u t i o n s m a d e d i r e c t l y t o N o v e m b e r t o c o u n t e r r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e $ 1 . 5 m i l l i o n n o t e t o K r i e g e r , o n w h i c h b o t h p e t i t i o n e r a n d N o v e m b e r w e r e s h o w n a s o b l i g o r s , m a d e h i m p e r s o n a l l y l i a b l e a n d w o u l d t h e r e f o r e c o n s t i t u t e b a s i s i n N o v e m b e r . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r i s m e r e l y a g u a r a n t o r a n d , u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e , s h o u l d n o t b e p e r m i t t e d S c o r p o r a t i o n b a s i s a t t r i b u t a b l e t o t h e n o t e . T h e n o t e t o A t t o r n e y K r i e g e r c a n n o t b e f u l l y u n d e r s t o o d w i t h o u t r e f e r e n c e t o t h e i n t e g r a l a c c o m p a n y i n g a g r e e m e n t b e t w e e n t h e p a r t i e s . I n t h a t a g r e e m e n t i t i s m a d e c l e a r t h a t b u t f o r t h e s u c c e s s i n s e t t l e m e n t o f t h e l a w s u i t , p e t i t i o n e r a n d N o v e m b e r w o u l d h a v e b e e n " b a n k r u p t " . S i g n i f i c a n t l y , t h e n o t e i s o n l y t o b e p a i d f r o m i n c o m e o f N o v e m b e r ' s b i n g o b u s i n e s s . F o r e x a m p l e , i t w a s a g r e e d i f t h e l a w s c h a n g e t o p r o h i b i t b i n g o , K r i e g e r w o u l d " r e c e i v e n o p a y m e n t s " o n t h e n o t e . M o r e p a r t i c u l a r l y , t h e p a y m e n t o n t h e n o t e t o K r i e g e r w a s d e p e n d e n t o n N o v e m b e r a n d t h e p r o f i t a b i l i t y o f i t s b i n g o b u s i n e s s , a n d K r i e g e r d i d n o t l o o k t o p e t i t i o n e r , i n d i v i d u a l l y , f o r p a y m e n t . A c c o r d i n g l y , i n t h i s s e t t i n g , - 2 3 - 1 0 U n d e r o u r h o l d i n g i n G o l s e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 7 4 2 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . 4 4 5 F . 2 d 9 8 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 1 ) , w e f o l l o w , i f i t i s d i r e c t l y o n p o i n t , a h o l d i n g b y t h e C o u r t o f A p p e a l s t o w h i c h o u r d e c i s i o n w o u l d b e a p p e a l a b l e . p e t i t i o n e r w a s a g u a r a n t o r w h o h a d n o t p l e d g e d a n y i n d i v i d u a l a s s e t s a n d w h o , b u t f o r N o v e m b e r ' s b u s i n e s s , w a s w i t h o u t m e a n s t o p a y t h e $ 1 . 5 m i l l i o n n o t e t o K r i e g e r . T h i s C o u r t a n d s e v e r a l U . S . C o u r t s o f A p p e a l s h a v e h e l d t h a t , a b s e n t a n e c o n o m i c o u t l a y b y a t a x p a y e r , g u a r a n t i e s o f l o a n s d o n o t i n c r e a s e b a s i s i n S c o r p o r a t i o n s t o c k . S e e E s t a t e o f L e a v i t t v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 2 0 6 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 8 7 5 F . 2 d 4 2 0 ( 4 t h C i r . 1 9 8 9 ) ( a n d c a s e s c i t e d t h e r e i n ) . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E l e v e n t h C i r c u i t h e l d i n p a r t i c u l a r c i r c u m s t a n c e s t h a t s o m e g u a r a n t i e s m a y b e s u f f i c i e n t t o c o n s t i t u t e b a s i s w h e r e t h e f a c t s s h o w t h a t , i n s u b s t a n c e , t h e s h a r e h o l d e r h a s b o r r o w e d f u n d s a n d s u b s e q u e n t l y a d v a n c e d t h e m t o t h e c o r p o r a t i o n . S e e S e l f e v . U n i t e d S t a t e s , 7 7 8 F . 2 d 7 6 9 , 7 7 4 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 5 ) . T h e k e y f a c t o r e m p h a s i z e d b y t h e C o u r t o f A p p e a l s w a s t h a t t h e " l e n d e r [ l o o k e d ] t o [ t h e ] s h a r e h o l d e r a s t h e p r i m a r y o b l i g o r . " I d . A n y a p p e a l o f o u r d e c i s i o n h e r e w i l l l i e i n t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E l e v e n t h C i r c u i t , a n d , a c c o r d i n g l y , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r S e l f e v . U n i t e d S t a t e s w o u l d c o m p e l o u r h o l d i n g f o r p e t i t i o n e r o n t h i s i s s u e . 1 0 T h e S e l f e v . U n i t e d S t a t e s h o l d i n g w o u l d p e r m i t a s t e p p e d - u p b a s i s w h e r e t h e f a c t s s h o w - 2 4 - 1 1 T h e C o u r t l e a v e s t h e p a r t i e s t o t h e t a s k o f c o m p u t i n g p e t i t i o n e r ' s c o r r e c t b a s i s i n t h e i r R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n ( s ) i n a c c o r d w i t h o u r f i n d i n g s a n d h o l d i n g s . t h a t , i n s u b s t a n c e , t h e s h a r e h o l d e r h a s b o r r o w e d f u n d s f r o m a t h i r d p a r t y a n d s u b s e q u e n t l y a d v a n c e d t h e m t o t h e c o r p o r a t i o n . I n p a r t i c u l a r , t h e C o u r t o f A p p e a l s e m p h a s i z e d t h a t i t w o u l d b e r e l e v a n t w h e t h e r t h e c r e d i t o r l o o k e d t o t h e s h a r e h o l d e r a s t h e p r i m a r y o b l i g o r i n t h e c i r c u m s t a n c e s o f S e l f e v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a . T h e c i r c u m s t a n c e s h e r e a r e f a c t u a l l y d i s t i n g u i s h a b l e f r o m S e l f e . S e e S p e n c e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 6 2 , 8 3 - 8 7 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 9 4 F . 3 d 1 3 2 4 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 9 ) . P e t i t i o n e r h a d n o i n d i v i d u a l a s s e t s a n d d i d n o t p u t u p a n y s e c u r i t y . M o r e s i g n i f i c a n t l y , N o v e m b e r ' s b i n g o b u s i n e s s i n c o m e w a s t h e s o l e s o u r c e a v a i l a b l e a n d o n e w h i c h h a d b e e n s p e c i f i c a l l y d e s i g n a t e d f o r p a y m e n t o f t h e d e b t t o K r i e g e r . A c c o r d i n g l y , w e d o n o t f e e l c o m p e l l e d t o f o l l o w S e l f e i n t h i s i n s t a n c e a n d , i n s t e a d , h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n h i s S c o r p o r a t i o n w i t h r e s p e c t t o a n y p a r t o f t h e $ 1 . 5 m i l l i o n d e b t t o K r i e g e r . 1 1 S h o u l d R e s p o n d e n t ' s D e t e r m i n a t i o n o f a N e g l i g e n c e P e n a l t y U n d e r S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) B e S u s t a i n e d f o r 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , o r 1 9 9 3 ? R e s p o n d e n t , f o r e a c h o f t h e 3 t a x a b l e y e a r s , d e t e r m i n e d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y , b a s e d o n n e g l i g e n c e , u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . T h a t s e c t i o n i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x i n t h e a m o u n t o f 2 0 p e r c e n t o f a n y p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o - 2 5 - n e g l i g e n c e . T o a v o i d t h i s p e n a l t y , p e t i t i o n e r m u s t s h o w t h a t h i s a c t i o n s w e r e r e a s o n a b l e a n d n o t c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r m a d e w i t h i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e e D e l a n e y v . C o m m i s s i o n e r , 7 4 3 F . 2 d 6 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 6 6 6 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r t h e p e n a l t y o n t h e e n t i r e u n d e r p a y m e n t i n e a c h o f t h e 3 y e a r s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . A c c o r d i n g l y , w e m u s t c o n s i d e r e a c h a d j u s t m e n t t o d e c i d e w h e t h e r t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o i t i s d u e t o n e g l i g e n c e . W e r e c o g n i z e t h a t p e t i t i o n e r h a d n o p a r t i c u l a r b u s i n e s s o r t a x e x p e r t i s e a n d b e c a m e i n v o l v e d i n t h e b i n g o o p e r a t i o n m e r e l y a s a f r o n t f o r o t h e r s . H e r e l i e d o n a d v i s e r s ( a c c o u n t a n t s a n d l a w y e r s ) f o r e s t a b l i s h i n g b u s i n e s s e n t i t i e s a n d f o r t h e p r e p a r a t i o n o f h i s a n d h i s S c o r p o r a t i o n ' s r e t u r n s . O n t h e s e m i n a l r e t u r n ( t h e o n e i n w h i c h t h e S c o r p o r a t i o n c l a i m e d t h e l o s s ) t h e d e d u c t i o n s w e r e t a k e n i n a c c o r d w i t h p e t i t i o n e r ' s a d v i s e r s ' j u d g m e n t . P e t i t i o n e r w a s s u c c e s s f u l w i t h r e s p e c t t o t w o s i g n i f i c a n t i t e m s i n t h i s l i t i g a t i o n - - t h e l e g a l f e e a n d t h e $ 5 , 5 0 0 m o n t h l y p a y m e n t s . H e w a s u n s u c c e s s f u l o n t h e a m o r t i z a t i o n a n d s u b s t a n t i a t i o n i s s u e s . W i t h r e s p e c t t o t h e a m o r t i z a t i o n i s s u e , t h a t i n v o l v e d a t e c h n i c a l i n t e r p r e t a t i o n o f r e g u l a t i o n s , a n d p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n p r e p a r e r a n d a d v i s e r c o u n s e l e d p e t i t i o n e r t o a m o r t i z e t h e p r o p e r t y b a s e d o n a 1 0 - y e a r l i f e . C o n s i d e r i n g p e t i t i o n e r ' s - 2 6 - b a c k g r o u n d a n d r e l i a n c e , w e h o l d t h a t h i s a c t i o n s w i t h r e s p e c t t o t h a t i t e m w e r e r e a s o n a b l e a n d a r e n o t s u b j e c t t o t h e s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t y . W i t h r e s p e c t t o t h e s u b s t a n t i a t i o n i t e m s a n d a n y i t e m s c o n c e d e d , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o s h o w t h a t h i s a c t i o n s w e r e r e a s o n a b l e a n d n o t c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r m a d e w i t h i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . E v e n c o n s i d e r i n g p e t i t i o n e r ' s b a c k g r o u n d , h i s i n a b i l i t y t o s u b s t a n t i a t e c l a i m e d e x p e n d i t u r e s i s n o t r e a s o n a b l e . U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e , i n e a c h o f t h e 3 t a x a b l e y e a r s , f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) o n t h e p o r t i o n o f a n y u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t h e s u b s t a n t i a t i o n i s s u e s d e c i d e d a n d o n t h e a d j u s t m e n t i t e m s t h a t h e c o n c e d e d . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d d u e t o c o n c e s s i o n s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .