TAX COURT OPINION

Case: Earl E. Cloud, Jr. & Sheila S. Cloud
Docket Number: 8299-96
Judge: Thornton
Opinion Type: memo
Filed: 12/08/1999
Pages: 20

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 4 0 0 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E A R L E . C L O U D , J R . A N D S H E I L A S . C L O U D , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 8 2 9 9 - 9 6 . F i l e d D e c e m b e r 8 , 1 9 9 9 . E a r l E . C l o u d , J r . , p r o s e . L i n d a K . W e s t , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N T H O R N T O N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s , a d d i t i o n s t o t a x , a n d p e n a l t i e s w i t h r e g a r d t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : - 2 - 1 P e t i t i o n e r s f a i l e d t o p r e s e n t a n y e v i d e n c e t o d i s p u t e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e y a r e l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x . T h e y h a v e n o t a d d r e s s e d t h e i s s u e o n b r i e f . W e t r e a t p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o a d d r e s s t h i s i s s u e , i n e f f e c t , a s a c o n c e s s i o n . S e e R u l e 1 5 1 ( e ) ( 4 ) a n d ( 5 ) ; S u n d s t r a n d C o r p . & S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 2 2 6 , 3 4 4 ( 1 9 9 1 ) ; M o n e y v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 4 6 , 4 8 ( 1 9 8 7 ) . A d d i t i o n s t o T a x a n d P e n a l t i e s S e c . S e c . S e c . T a x a b l e Y e a r D e f i c i e n c y 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) 6 6 6 2 1 9 8 8 $ 1 1 , 7 7 5 $ 2 , 3 6 1 $ 6 6 2 - - 1 9 8 9 1 8 , 8 1 8 4 , 1 1 8 - - $ 3 , 7 6 4 1 9 9 0 1 9 , 6 1 3 - - - - 3 , 9 2 3 1 9 9 1 1 2 , 8 2 7 - - - - 2 , 5 6 5 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r a c o n c e s s i o n , 1 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s w e r e e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s i n v o l v i n g e q u i p m e n t r e n t a l o r m e t a l f a b r i c a t i o n s o a s t o b e e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s f o r d e p r e c i a t i o n a n d o t h e r b u s i n e s s e x p e n s e s ; ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o c l a i m c e r t a i n n e t o p e r a t i n g l o s s e s f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 ; a n d ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) f o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 8 a n d t h e p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , a n d 1 9 9 1 . - 3 - F I N D I N G S O F F A C T T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d s o m e o f t h e f a c t s , w h i c h a r e i n c o r p o r a t e d i n o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n H u n t s v i l l e , A l a b a m a , w h e n t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . P e t i t i o n e r s f i l e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e . I n 1 9 8 3 , p e t i t i o n e r h u s b a n d ( h e r e i n a f t e r p e t i t i o n e r ) a n d h i s f a t h e r i n c o r p o r a t e d P a c e r I n d u s t r i e s , I n c . ( P a c e r ) , a n A l a b a m a c o r p o r a t i o n . P e t i t i o n e r w a s t h e p r i n c i p a l s t o c k h o l d e r a n d m a n a g e d t h e b u s i n e s s , w h i l e a l s o e n g a g i n g i n t h e p r a c t i c e o f l a w . P a c e r m a n u f a c t u r e d v e n d i n g m a c h i n e s i n F y f f e , A l a b a m a , e m p l o y i n g o n a v e r a g e 2 0 - 3 0 p e r s o n s a n d s e r v i c i n g a s m a n y a s 3 0 - 4 0 c u s t o m e r s . I n e a r l y 1 9 8 7 , P a c e r c e a s e d o p e r a t i o n s i n F y f f e w h e n t h e C i t y o f F y f f e l o c k e d t h e d o o r s a n d p u t a l i e n o n t h e b u i l d i n g b e c a u s e P a c e r w a s d e l i n q u e n t i n p a y i n g i t s r e n t . I n S e p t e m b e r 1 9 8 7 , s o m e o f P a c e r ' s m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t w a s m o v e d f r o m F y f f e t o a b u i l d i n g t h e n b e i n g l e a s e d b y I d e a T e c h n o l o g i e s , I n c . ( I d e a T e c h n o l o g i e s ) , i n H u n t s v i l l e , A l a b a m a . I n l a t e 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r n e g o t i a t e d w i t h J o h n F o r d , w h o w a s g e n e r a l m a n a g e r o f o n e o f P a c e r ' s c u s t o m e r s , M a n a g e m e n t M a r k e t i n g C o n s u l t a n t s , t o m a n u f a c t u r e 6 0 0 t o 8 0 0 v e n d i n g m a c h i n e s . S t a n R o w e w a s h i r e d t o o v e r s e e a c r e w o f s e v e r a l c o n t r a c t - b a s i s w o r k e r s a n d a n I d e a T e c h n o l o g i e s e m p l o y e e . A f t e r d e l i v e r y o f a p p r o x i m a t e l y 4 0 0 - 4 - v e n d i n g m a c h i n e s , w o r k o n t h i s j o b c e a s e d i n F e b r u a r y 1 9 8 8 , w h e n I d e a T e c h n o l o g i e s l o s t i t s l e a s e o n t h e H u n t s v i l l e b u i l d i n g . I n M a r c h 1 9 8 8 , t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t w a s r e l o c a t e d t o a b u i l d i n g t h a t h a d j u s t b e e n l e a s e d b y V e n c o , I n c . ( V e n c o ) , i n B r o w n s b o r o , A l a b a m a . J o h n F o r d l o c a t e d a n o t h e r s u p p l i e r t o f u l f i l l h i s v e n d i n g m a c h i n e o r d e r . T h e e q u i p m e n t w a s n o t u s e d i n a n y f u r t h e r m a n u f a c t u r i n g a c t i v i t y . B e g i n n i n g i n 1 9 8 3 , N a t i o n a l A c c e p t a n c e C o . o f A m e r i c a ( N A C ) p r o v i d e d P a c e r a r e v o l v i n g l i n e o f c r e d i t , r e c e i v i n g a s e c u r i t y i n t e r e s t i n P a c e r ' s a s s e t s , i n c l u d i n g i t s e q u i p m e n t , a s w e l l a s a p e r s o n a l g u a r a n t y f r o m p e t i t i o n e r . P a c e r b e c a m e d e l i n q u e n t o n t h i s d e b t . I n 1 9 8 6 , N A C c o m m e n c e d a l a w s u i t s e e k i n g m o n e t a r y d a m a g e s f r o m P a c e r a n d p e t i t i o n e r s f o r l o a n a n d g u a r a n t y o b l i g a t i o n s a n d s e e k i n g j u d i c i a l f o r e c l o s u r e o f i t s r i g h t s i n P a c e r ' s r e a l a n d p e r s o n a l p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s m a d e c o u n t e r c l a i m s a g a i n s t N A C . O t h e r c r e d i t o r s o f P a c e r a n d p e t i t i o n e r s w e r e m a d e p a r t y d e f e n d a n t s i n t h e l a w s u i t . A m o n g t h e s e c r e d i t o r s w a s t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e . T h e l a w s u i t w a s d i s m i s s e d o n J u l y 8 , 1 9 8 8 , a f t e r a l l p a r t i e s e n t e r e d i n t o a s e t t l e m e n t a g r e e m e n t . T h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t i n d i c a t e s t h a t P a c e r o w e d a p p r o x i m a t e l y $ 9 2 0 , 0 0 0 t o t h e v a r i o u s c r e d i t o r s t h a t w e r e p a r t i e s t o t h e l a w s u i t , a n d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e p e r s o n a l l y l i a b l e f o r a p p r o x i m a t e l y $ 8 4 0 , 0 0 0 . T h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t r e c i t e s t h a t t h e a s s e t s o f P a c e r , u p o n - 5 - 2 T h i s t o t a l c o m p r i s e s r e q u i r e d i n s t a l l m e n t p a y m e n t s t o t a l i n g $ 3 6 , 9 2 0 t o N A C a n d i n s t a l l m e n t p a y m e n t s t o t a l i n g $ 2 4 , 4 9 4 t o t h e S t a t e o f A l a b a m a D e p a r t m e n t o f E c o n o m i c a n d C o m m u n i t y A f f a i r s , a s w e l l a s s a t i s f a c t i o n i n f u l l o f p e t i t i o n e r ' s $ 1 0 1 , 3 2 1 F e d e r a l t a x l i a b i l i t y . l i q u i d a t i o n , w e r e b e l i e v e d t o b e w o r t h l e s s t h a n t h e o b l i g a t i o n s t h a t P a c e r o w e d N A C . T h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s t a t e s : P a c e r i s p r e s e n t l y s e l l i n g i t s a s s e t s t o V e n c o f o r a n a g r e e d u p o n p u r c h a s e p r i c e o f $ 6 1 4 , 0 0 0 . S u c h p u r c h a s e p r i c e i s t o b e p a i d i n m o n t h l y i n s t a l l m e n t s * * * . P a c e r s h a l l r e t a i n a S e c u r i t y I n t e r e s t i n i t s a s s e t s a s s o l d t o V e n c o u n t i l V e n c o h a s m a d e p a y m e n t i n f u l l o f s u c h p u r c h a s e p r i c e , p l u s i n t e r e s t . T h e p u r c h a s e o f t h e a s s e t s b y V e n c o i s s u b j e c t t o t h e e x i s t i n g l i e n s a n d s e c u r i t y i n t e r e s t i n o r c o v e r i n g s u c h a s s e t s * * * . U n d e r t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , V e n c o ' s m o n t h l y i n s t a l l m e n t p a y m e n t s f o r P a c e r ' s a s s e t s w e r e r e q u i r e d t o b e p a i d t o t h e v a r i o u s c r e d i t o r s i n v o l v e d i n t h e l a w s u i t . T h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s p e c i f i e s t h e a m o u n t s o f t h e m o n t h l y i n s t a l l m e n t p a y m e n t s a n d t h e m a n n e r i n w h i c h t h e y a r e t o b e d i v i d e d a m o n g t h e c r e d i t o r s . T h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t a l s o p r o v i d e s t h a t p e t i t i o n e r w i l l n o t b e r e l e a s e d f r o m h i s p e r s o n a l o b l i g a t i o n s u n t i l t h e v a r i o u s c r e d i t o r s h a v e r e c e i v e d p a y m e n t s t o t a l i n g a t l e a s t $ 1 6 2 , 7 3 5 . 2 U n d e r t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , i n t h e e v e n t a d e f a u l t o c c u r r e d i n t h e p a y m e n t o f a n y p a y m e n t f r o m V e n c o , N A C w a s e n t i t l e d t o f i l e a p r e v i o u s l y e x e c u t e d c o n s e n t j u d g m e n t i n f a v o r o f N A C a n d a g a i n s t P a c e r a n d p e t i t i o n e r s f o r t h e s u m o f t h e i r d e b t s t o N A C . - 6 - O n J u l y 1 , 1 9 8 8 , P a c e r e n t e r e d i n t o a w r i t t e n a g r e e m e n t ( t h e a s s e t s a l e a g r e e m e n t ) t o s e l l a l l o f i t s a s s e t s t o V e n c o f o r $ 5 9 8 , 5 0 0 , p a y a b l e i n i n s t a l l m e n t s c o r r e s p o n d i n g t o t h e a m o u n t s s p e c i f i e d i n t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t . T h e a s s e t s a l e a g r e e m e n t s t a t e s t h a t P a c e r a g r e e s t o a l l o w V e n c o , s h o u l d V e n c o d e e m i t e c o n o m i c a l l y n e c e s s a r y , t o r e s e l l t h e e q u i p m e n t , " w i t h t h e u n d e r s t a n d i n g t h a t i n t h e e v e n t o f s u c h s a l e a l l p r o c e e d s d e r i v e d f r o m s a i d s a l e s h a l l b e t e n d e r e d t o P a c e r I n d u s t r i e s " f o r d i s t r i b u t i o n t o i t s c r e d i t o r s h o l d i n g s e c u r i t y i n t e r e s t s i n t h e e q u i p m e n t . T h e a s s e t s a l e a g r e e m e n t r e c i t e s t h a t V e n c o " u n d e r s t a n d s a n d a c c e p t s t h e f a c t t h a t * * * [ P a c e r ] c o n t e m p l a t e s t h e c e s s a t i o n o f a l l b u s i n e s s o p e r a t i o n s , a n d t h e p o t e n t i a l o f f i l i n g f o r p r o t e c t i o n u n d e r t h e B a n k r u p t c y C o d e o f t h e U n i t e d S t a t e s o f A m e r i c a . " V e n c o n e v e r m a d e a n y p a y m e n t s f o r t h e P a c e r e q u i p m e n t . O n S e p t e m b e r 1 0 , 1 9 8 8 , V e n c o e x e c u t e d a w r i t t e n b i l l o f s a l e t r a n s f e r r i n g t h e e q u i p m e n t t o p e t i t i o n e r f o r c o n s i d e r a t i o n o f $ 1 0 a n d " o t h e r g o o d a n d v a l u a b l e c o n s i d e r a t i o n " . T h e b i l l o f s a l e s t a t e s : S a i d s a l e i s s u b j e c t t o a l l l i e n s o f r e c o r d , s e c u r i t y i n t e r e s t , a n d o t h e r e n c u m b r a n c e s o f r e c o r d a s i d e n t i f i e d i n t h e A s s e t S a l e s A g r e e m e n t w h e r e V e n c o , I n c . o b t a i n e d t i t l e d a t e d J u l y 1 , 1 9 8 8 . C l o u d ' s l i a b i l i t y t o V e n c o s h a l l b e l i m i t e d f o r a s s u m p t i o n o f t h e d e b t o u t s t a n d i n g o n t h i s p r o p e r t y t o t h e l e s s e r o f , t h e o u t s t a n d i n g p a y m e n t s d u e a s s h o w n o n t h e A s s e t S a l e A g r e e m e n t o r O N E H U N D R E D A N D S I X T Y - F I V E T H O U S A N D D O L L A R S A N D 0 0 / 1 0 0 ( $ 1 6 5 , 0 0 0 . 0 0 ) a n d n o m o r e . - 7 - P e t i t i o n e r m a d e p a y m e n t s a s n e c e s s a r y t o b e r e l e a s e d f r o m p e r s o n a l l i a b i l i t y u n d e r t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , b u t t h e p a y m e n t s f e l l s h o r t o f d i s c h a r g i n g P a c e r ' s t o t a l l i a b i l i t i e s . I n t h e s u m m e r o f 1 9 9 0 , N A C s e i z e d t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t . P e t i t i o n e r s m a d e d e l i n q u e n t f i l i n g o f t h e i r F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 o n F e b r u a r y 1 5 , 1 9 9 1 . T h e i r F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 w e r e f i l e d o n O c t o b e r 2 1 , 1 9 9 1 , a n d O c t o b e r 1 9 , 1 9 9 2 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s f i l e d S c h e d u l e s C , P r o f i t o r L o s s f r o m B u s i n e s s , f o r b u s i n e s s e s d e s c r i b e d a s " e q u i p m e n t r e n t a l " f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 , a n d a s " m e t a l f a b r i c a t i o n " f o r 1 9 9 1 . O n t h e s e S c h e d u l e s C , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d n o i n c o m e b u t c l a i m e d d e d u c t i o n s i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : 1 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0 1 9 9 1 D e p r e c i a t i o n $ 2 5 , 5 9 1 $ 5 1 , 1 5 1 $ 5 1 , 1 5 1 $ 3 1 , 9 4 2 I n t e r e s t 1 5 , 2 7 8 - - - - - - F r e i g h t 1 , 3 2 0 - - - - - - R e p a i r s 6 7 0 - - 5 , 8 9 7 - - U t i l i t i e s / p h o n e 2 , 0 0 0 - - - - - - R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e s e c l a i m e d d e d u c t i o n s o n g r o u n d s t h a t p e t i t i o n e r s h a d n o t e s t a b l i s h e d t h a t t h e y w e r e e n g a g e d i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f e q u i p m e n t r e n t a l o r m e t a l f a b r i c a t i o n , o r t h a t t h e y h a d a n y b a s i s i n a n y a s s e t s r e l a t i n g t o s u c h a c t i v i t i e s . - 8 - 3 A l t h o u g h p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e s C f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 l i s t t h e b u s i n e s s a s " e q u i p m e n t r e n t a l " , p e t i t i o n e r s h a v e n o t a r g u e d a t t r i a l o r o n b r i e f t h a t t h e y w e r e e v e r e n g a g e d i n s u c h a t r a d e o r b u s i n e s s . O P I N I O N S e c t i o n 1 6 2 a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a l l t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d w h i l e c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . S e c t i o n 1 6 7 ( a ) a l l o w s a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n f o r p r o p e r t y u s e d i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o r h e l d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e . F o r a n a c t i v i t y t o c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s , i t i s w e l l s e t t l e d t h a t " t h e t a x p a y e r m u s t b e i n v o l v e d i n t h e a c t i v i t y w i t h c o n t i n u i t y a n d r e g u l a r i t y a n d t h a t t h e t a x p a y e r ' s p r i m a r y p u r p o s e f o r e n g a g i n g i n t h e a c t i v i t y m u s t b e f o r i n c o m e o r p r o f i t . " C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . 2 3 , 3 5 ( 1 9 8 7 ) . T o d e t e r m i n e w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s r e q u i r e s a n e x a m i n a t i o n o f t h e f a c t s . S e e H i g g i n s v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 2 U . S . 2 1 2 , 2 1 7 ( 1 9 4 1 ) . P e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o o f . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t t h e y w e r e e n g a g e d i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f m a n u f a c t u r i n g v e n d i n g m a c h i n e s . 3 I t i s u n d i s p u t e d , h o w e v e r , t h a t t h e r e w a s n o s i g n i f i c a n t m a n u f a c t u r i n g a c t i v i t y a f t e r F e b r u a r y 1 9 8 8 , w h e n t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t w a s r e l o c a t e d f r o m H u n t s v i l l e t o B r o w n s b o r o a n d w o r k o n t h e F o r d - 9 - o r d e r c e a s e d . T h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t b e l o n g e d t o P a c e r , n o t p e t i t i o n e r s , u n t i l J u l y 1 9 8 8 , a s e v i d e n c e d b y t h e J u l y 1 9 8 8 a g r e e m e n t t r a n s f e r r i n g t h e e q u i p m e n t f r o m P a c e r t o V e n c o . I t w a s n o t u n t i l S e p t e m b e r 1 9 8 8 t h a t V e n c o t r a n s f e r r e d t h e e q u i p m e n t t o p e t i t i o n e r , a s e v i d e n c e d b y t h e b i l l o f s a l e d a t e d S e p t e m b e r 1 0 , 1 9 8 8 , w h i c h a l s o e x p r e s s l y r e c o n f i r m s t h a t t i t l e t o t h e e q u i p m e n t w a s n o t t r a n s f e r r e d f r o m P a c e r t o V e n c o u n t i l J u l y 1 , 1 9 8 8 . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t w i t h t h e m a n u f a c t u r i n g a c t i v i t y i n q u e s t i o n - - w h i c h a c t i v i t y w a s c o n f i n e d t o t h e f i r s t 2 m o n t h s o f t h e 4 y e a r s a t i s s u e a n d i n v o l v e d e q u i p m e n t s t i l l o w n e d b y P a c e r - - w a s i n h i s c a p a c i t y a s s h a r e h o l d e r a n d m a n a g e r o f P a c e r , a n d n o t i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y . G e n e r a l l y , a t a x p a y e r m a y n o t d e d u c t e x p e n s e s i n c u r r e d o r p a i d o n b e h a l f o f a n o t h e r t a x p a y e r . S e e D e p u t y v . d u P o n t , 3 0 8 U . S . 4 8 8 , 4 9 3 - 4 9 4 ( 1 9 4 0 ) . S i m i l a r l y , a s h a r e h o l d e r o r d i n a r i l y m a y n o t d e d u c t e x p e n s e s i n c u r r e d a s a n i n v e s t o r i n a c o r p o r a t i o n . S e e W h i p p l e v . C o m m i s s i o n e r , 3 7 3 U . S . 1 9 3 , 1 9 9 - 2 0 0 , 2 0 3 ( 1 9 6 3 ) . A t t r i a l , p e t i t i o n e r s s o u g h t t o e s t a b l i s h t h r o u g h p a r o l e v i d e n c e t h a t , n o t w i t h s t a n d i n g t h e u n a m b i g u o u s d o c u m e n t a r y e v i d e n c e t o t h e c o n t r a r y , p e t i t i o n e r a c t u a l l y a c q u i r e d t h e e q u i p m e n t f r o m V e n c o i n 1 9 8 7 . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t V e n c o a c t u a l l y p u r c h a s e d t h e m e t a l f a b r i c a t i o n e q u i p m e n t f r o m P a c e r i n 1 9 8 7 a n d t h a t i n t h e f a l l o f 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r e n t e r e d i n t o a n - 1 0 - o r a l a g r e e m e n t w i t h V e n c o t o p u r c h a s e t h e e q u i p m e n t i n q u e s t i o n , b y a c c e p t i n g a n " a s s i g n m e n t " o f t h e V e n c o p u r c h a s e a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h i s o r a l a g r e e m e n t w a s m e m o r i a l i z e d i n t h e b i l l o f s a l e f r o m V e n c o t o p e t i t i o n e r d a t e d S e p t e m b e r 1 0 , 1 9 8 8 . P e t i t i o n e r s ' a t t e m p t e d r e l i a n c e o n p a r o l e v i d e n c e t o c o n t r a d i c t t h e t e r m s o f u n a m b i g u o u s w r i t t e n c o n t r a c t s i s u n a v a i l i n g , a s c o n t r a r y t o a p p l i c a b l e S t a t e l a w . S e e M i n e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 5 8 ; C o l a f r a n c e s c o v . C r o w n P o n t i a c - G M C , I n c . , 4 8 5 S o . 2 d 1 1 3 1 , 1 1 3 3 ( A l a . 1 9 8 6 ) ( " I t i s f u n d a m e n t a l t h a t t h e p a r o l e v i d e n c e r u l e p r o h i b i t s t h e c o n t r a d i c t i o n o f a w r i t t e n a g r e e m e n t b y e v i d e n c e o f a p r i o r o r a l a g r e e m e n t . " ) ( q u o t i n g S h e p h e r d R e a l t y C o . , I n c . v . W i n n - D i x i e M o n t g o m e r y , I n c . , 4 1 8 S o . 2 d 8 7 1 , 8 7 4 ( A l a . 1 9 8 2 ) ) . M o r e o v e r , a p a r t f r o m p e t i t i o n e r ' s o w n s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y , t h e p a r o l e v i d e n c e a d d u c e d d o e s n o t c r e d i b l y s u p p o r t p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n s . E d Z i e l i n s k i t e s t i f i e d o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r s . Z i e l i n s k i ' s t e s t i m o n y , e x h i b i t i n g u n c e r t a i n r e m e m b r a n c e o f d a t e s , e s t a b l i s h e s a t m o s t t h a t i n 1 9 8 7 h e a n d p e t i t i o n e r m a y h a v e e n g a g e d i n d i s c u s s i o n s a n d n e g o t i a t i o n s t h a t c u l m i n a t e d i n t h e S e p t e m b e r 1 9 8 8 t r a n s f e r o f e q u i p m e n t f r o m V e n c o t o p e t i t i o n e r . Z i e l i n s k i t e s t i f i e d t h a t " p r o b a b l y a r o u n d J u n e o r s o m e t h i n g " o f 1 9 8 8 , h e e n t e r e d i n t o o r a l a g r e e m e n t s t o s e l l t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t t o p e t i t i o n e r . A c c o r d i n g l y , - 1 1 - 4 T h e t e s t i m o n y o f S t a n R o w e a n d t h e a f f i d a v i t o f J o h n F o r d , u p o n w h i c h p e t i t i o n e r s a l s o r e l y , m e r e l y i n d i c a t e t h a t w o r k o c c u r r e d o n t h e F o r d o r d e r i n l a t e 1 9 8 7 a n d e a r l y 1 9 8 8 , a n d d o n o t e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r o w n e d t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t a t t h o s e t i m e s . 5 O n b r i e f , p e t i t i o n e r s s u g g e s t t h a t t h e y r e p o r t e d a c q u i r i n g t h e e q u i p m e n t o n J u l y 1 , 1 9 8 8 , b e c a u s e t h e y w e r e u s i n g t h e h a l f - y e a r c o n v e n t i o n p r o v i d e d u n d e r s e c . 1 . 1 6 7 ( a ) - 1 1 ( c ) ( 2 ) ( i i i ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s ' e x p l a n a t i o n , h o w e v e r , i s i n c o n s i s t e n t w i t h t h e i r a r g u m e n t t h a t t h e y a c q u i r e d t h e e q u i p m e n t i n 1 9 8 7 . h i s t e s t i m o n y d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t t h e r e w a s a n y a c t u a l a g r e e m e n t t o t r a n s f e r t h e e q u i p m e n t b e f o r e t h e s u m m e r o f 1 9 8 8 , w h e n P a c e r t r a n s f e r r e d t h e e q u i p m e n t t o V e n c o . 4 O n b r i e f , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t e v e n i f p e t i t i o n e r d i d n o t a c q u i r e t i t l e t o t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t u n t i l S e p t e m b e r 1 9 8 8 , h e s h o u l d b e v i e w e d a s a c q u i r i n g b e n e f i c i a l o r c o n s t r u c t i v e o w n e r s h i p o f t h e e q u i p m e n t i n t h e f a l l o f 1 9 8 7 . T h e f a c t s i n d i c a t e o t h e r w i s e . P e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s s t a t e t h a t t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t d e p r e c i a t e d o n t h o s e r e t u r n s w a s a c q u i r e d b y p e t i t i o n e r s o n J u l y 1 , 1 9 8 8 . 5 T h e r e c o r d d o e s n o t s h o w t h a t p e t i t i o n e r a s s u m e d a n y e c o n o m i c o b l i g a t i o n s w i t h r e g a r d t o t h e e q u i p m e n t i n t h e f a l l o f 1 9 8 7 . N o r d o e s t h e r e c o r d c r e d i b l y e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t w i t h t h e e q u i p m e n t b e f o r e S e p t e m b e r 1 9 8 8 w a s o t h e r t h a n i n h i s c a p a c i t y a s s h a r e h o l d e r a n d m a n a g e r o f P a c e r , w h i c h - 1 2 - 6 T h a t P a c e r r e m a i n e d i n b u s i n e s s o n J u l y 1 , 1 9 8 8 , i s i n d i c a t e d b y t h e J u l y 1 , 1 9 8 8 , a s s e t s a l e a g r e e m e n t b e t w e e n P a c e r a n d V e n c o , w h i c h s t a t e s t h a t P a c e r " c o n t e m p l a t e s t h e c e s s a t i o n o f a l l b u s i n e s s o p e r a t i o n s , a n d t h e p o t e n t i a l o f f i l i n g f o r p r o t e c t i o n u n d e r t h e B a n k r u p t c y C o d e o f t h e U n i t e d S t a t e s o f A m e r i c a . " s t i l l h e l d t i t l e t o t h e e q u i p m e n t a n d w h i c h r e m a i n e d i n e x i s t e n c e a t l e a s t u n t i l J u l y 1 , 1 9 8 8 . 6 P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t e v e n i f t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t w a s i d l e a f t e r p e t i t i o n e r a c q u i r e d i t , h e n e v e r t h e l e s s s h o u l d b e c o n s i d e r e d t o b e i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f m e t a l f a b r i c a t i o n , b e c a u s e h e c o n t i n u e d , a l b e i t u n s u c c e s s f u l l y , t o p u r s u e n e w w o r k o r d e r s u n t i l t h e e q u i p m e n t w a s r e p o s s e s s e d b y N A C i n t h e s u m m e r o f 1 9 9 0 . A p a r t f r o m p e t i t i o n e r ' s s e l f - s e r v i n g a n d u n c o r r o b o r a t e d t e s t i m o n y , h o w e v e r , t h e r e i s n o e v i d e n c e o f s u c h b u s i n e s s a c t i v i t y . P e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y d o e s n o t c r e d i b l y e s t a b l i s h t h a t h e w a s i n v o l v e d i n h i s p e r s o n a l c a p a c i t y i n t h e m e t a l f a b r i c a t i o n b u s i n e s s w i t h c o n t i n u i t y o r r e g u l a r i t y , w i t h t h e p r i m a r y p u r p o s e o f p r o d u c i n g i n c o m e o r p r o f i t . C f . C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . a t 3 5 . T o t h e c o n t r a r y , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , h e w a s s o b u s y i n h i s f a m i l y l a w p r a c t i c e t h a t p e t i t i o n e r s w e r e u n a b l e e v e n t o f i l e t i m e l y t a x r e t u r n s . H a v i n g f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e y w e r e e n g a g e d i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f m a n u f a c t u r i n g v e n d i n g m a c h i n e s , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e d e p r e c i a b l e a s s e t s w e r e u s e d i n a - 1 3 - 7 F o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d o p e n i n g a d j u s t e d b a s i s o f z e r o , a n i n c r e a s e i n b a s i s d u r i n g t h e y e a r o f $ 4 5 , 0 0 0 , a n d t h e i r a m o u n t a t r i s k a s $ 4 5 , 0 0 0 . F o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d o p e n i n g a d j u s t e d b a s i s o f $ 6 1 4 , 0 0 0 , a d e c r e a s e i n b a s i s o f $ 5 0 5 , 6 3 1 , a n d t h e i r a m o u n t a t r i s k a s $ 1 0 8 , 6 3 9 . F o r t a x a b l e y e a r 1 9 9 0 - - t h e y e a r i n w h i c h N A C ( c o n t i n u e d . . . ) t r a d e o r b u s i n e s s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 7 ( a ) ( 1 ) . S e e S t e e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 8 F . 2 d 2 6 8 , 2 7 0 ( 5 t h C i r . 1 9 7 5 ) , a f f g . 6 1 T . C . 2 9 8 ( 1 9 7 3 ) . N o r h a v e p e t i t i o n e r s a s s e r t e d o r e s t a b l i s h e d t h a t t h e y o t h e r w i s e h e l d t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 7 ( a ) ( 2 ) . C f . Y a n o w v . C o m m i s s i o n e r , 4 4 T . C . 4 4 4 , 4 5 0 - 4 5 1 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . 3 5 8 F . 2 d 7 4 3 ( 3 d C i r . 1 9 6 6 ) . E v e n i f w e w e r e t o a s s u m e a r g u e n d o t h a t p e t i t i o n e r s w e r e i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f m a n u f a c t u r i n g v e n d i n g m a c h i n e s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , t h e y h a v e f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e t h e i r e n t i t l e m e n t t o t h e d e p r e c i a t i o n o r o t h e r b u s i n e s s d e d u c t i o n s c l a i m e d . T o s u b s t a n t i a t e e n t i t l e m e n t t o d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s , p e t i t i o n e r s m u s t e s t a b l i s h , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e p r o p e r t y ' s d e p r e c i a b l e b a s i s . S e e D e l s a n t e r v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 T . C . 8 4 5 , 8 6 3 ( 1 9 5 7 ) , a f f d . i n p a r t a n d r e m a n d e d o n a n o t h e r i s s u e 2 6 7 F . 2 d 3 9 ( 6 t h C i r . 1 9 5 9 ) . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o d o s o . O n t h e i r F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d d e p r e c i a b l e b a s i s i n t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t t h a t f l u c t u a t e d e r r a t i c a l l y f r o m y e a r t o y e a r . 7 O n b r i e f , p e t i t i o n e r s n o w c l a i m s m a l l e r a m o u n t s o f - 1 4 - 7 ( . . . c o n t i n u e d ) r e p o s s e s s e d t h e e q u i p m e n t - - p e t i t i o n e r s r e p o r t e d o p e n i n g b a s i s o f $ 7 9 , 4 4 8 , a n i n c r e a s e i n b a s i s o f $ 5 0 , 0 0 0 , a n d t h e i r a m o u n t a t r i s k a s $ 1 2 9 , 4 4 8 . F o r t a x a b l e y e a r 1 9 9 1 - - a f t e r p e t i t i o n e r s n o l o n g e r p o s s e s s e d t h e e q u i p m e n t - - p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e i r a d j u s t e d b a s i s i n t h e e q u i p m e n t a n d t h e i r a m o u n t a t r i s k a s $ 3 1 , 9 4 2 . 8 F o r a t l e a s t s o m e o f t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s a p p e a r t o c o m p u t e t h e i r d e p r e c i a b l e b a s i s b y r e f e r e n c e t o t h e p r o v i s i o n i n t h e S e p t e m b e r 1 9 8 8 b i l l o f s a l e , w h i c h p u r p o r t e d t o l i m i t p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y t o V e n c o f o r a s s u m p t i o n o f t h e d e b t o u t s t a n d i n g o n t h e p r o p e r t y t o n o m o r e t h a n $ 1 6 5 , 0 0 0 . T h i s $ 1 6 5 , 0 0 0 l i a b i l i t y l i m i t , h o w e v e r , a p p r o x i m a t e s p e t i t i o n e r ' s p e r s o n a l l i a b i l i t y a s p r e v i o u s l y a g r e e d t o u n d e r t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t w i t h p e t i t i o n e r s ' a n d P a c e r ' s v a r i o u s c r e d i t o r s . W e q u e s t i o n w h e t h e r p e t i t i o n e r a s s u m e d a n y s u c h l i a b i l i t i e s p u r s u a n t t o h i s p u r c h a s e o f t h e e q u i p m e n t f r o m V e n c o a n d c o n s e q u e n t l y w h e t h e r s u c h l i a b i l i t i e s a r e a p p r o p r i a t e l y i n c l u d e d i n p e t i t i o n e r ' s d e p r e c i a b l e b a s i s i n t h e e q u i p m e n t . F u r t h e r m o r e , w e q u e s t i o n t h e b o n a f i d e s o f t h e v a r i o u s p u r p o r t e d t r a n s f e r s o f t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t f r o m P a c e r t o V e n c o a n d t h e n t o p e t i t i o n e r . T h e r e c o r d d o e s n o t e x p l a i n w h y V e n c o , h a v i n g p u r p o r t e d l y p u r c h a s e d t h e e q u i p m e n t f r o m P a c e r i n J u l y 1 9 8 8 f o r $ 5 9 8 , 5 0 0 , w o u l d t h e n s e l l t h e e q u i p m e n t b a c k t o p e t i t i o n e r i n S e p t e m b e r 1 9 8 8 f o r $ 1 0 s t a t e d c o n s i d e r a t i o n , w i t h t h e p a r t i e s a g r e e i n g t h a t p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t i e s w o u l d n o t e x c e e d $ 1 6 5 , 0 0 0 . d e p r e c i a t i o n t h a n w e r e c l a i m e d o n t h e r e t u r n s , a p p a r e n t l y r e d u c i n g t h e c l a i m e d d e p r e c i a b l e b a s i s b y c e r t a i n i t e m s t h a t p e t i t i o n e r s n o w c o n c e d e w e r e n e v e r m o v e d f r o m F y f f e . P e t i t i o n e r s h a v e i n t r o d u c e d n o b o o k s o r r e c o r d s t o s u b s t a n t i a t e o r e x p l a i n t h e i r c l a i m e d d e p r e c i a b l e b a s i s , e v e n t h o u g h p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e k e p t b o o k s a n d r e c o r d s w h i c h h e s u p p l i e d t o h i s a c c o u n t a n t . 8 W e d r a w a n a d v e r s e i n f e r e n c e f r o m p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o i n t r o d u c e s u c h e v i d e n c e t h a t i s w i t h i n t h e i r p o s s e s s i o n . C f . C i t r o n v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 T . C . 2 0 0 , 2 1 7 - 2 1 8 ( 1 9 9 1 ) ; W i c h i t a T e r m i n a l E l e v a t o r C o . v . - 1 5 - 9 P e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d c o p i e s o f a n u m b e r o f c a n c e l e d c h e c k s , m a n y o f w h i c h a p p e a r t o r e p r e s e n t p a y m e n t s t o s a t i s f y p e t i t i o n e r ' s p e r s o n a l o b l i g a t i o n s t o v a r i o u s c r e d i t o r s a s d e t e r m i n e d u n d e r t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t . S e v e r a l o f t h e c h e c k s a r e m a d e p a y a b l e t o V e n c o o r E d Z i e l i n s k i . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t t h e s e c h e c k s r e p r e s e n t h i s r e i m b u r s e m e n t s t o Z i e l i n s k i f o r a m o u n t s e x p e n d e d o n p e t i t i o n e r ' s b e h a l f f o r w a g e s , s u p p l i e s , a n d p a r t s . N o n e o f t h e c h e c k s , h o w e v e r , h a v e b e e n s h o w n t o c o r r e l a t e t o t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d o n p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e s C , w h i c h i n c l u d e n o d e d u c t i o n s f o r w a g e s , s u p p l i e s , o r p a r t s . C o m m i s s i o n e r , 6 T . C . 1 1 5 8 , 1 1 6 5 ( 1 9 4 6 ) , a f f d . 1 6 2 F . 2 d 5 1 3 ( 1 0 t h C i r . 1 9 4 7 ) . M o r e o v e r , h a v i n g c o n c e d e d t h a t t h e m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t w a s r e p o s s e s s e d i n t h e s u m m e r o f 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s h a v e o f f e r e d n o c r e d i b l e e x p l a n a t i o n a s t o w h y t h e y c o n t i n u e d t o c l a i m d e p r e c i a t i o n a l l o w a n c e s o n i t f o r a l l o f 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 . S i m i l a r l y , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e t h e o t h e r b u s i n e s s e x p e n s e s c l a i m e d a s d e d u c t i o n s . T a x p a y e r s a r e r e q u i r e d t o s u b s t a n t i a t e c l a i m e d d e d u c t i o n s b y m a i n t a i n i n g a n d p r o d u c i n g t h e r e c o r d s n e e d e d t o e s t a b l i s h e n t i t l e m e n t t o t h e i r c l a i m e d d e d u c t i o n s . S e e s e c . 6 0 0 1 . P e t i t i o n e r s f a i l e d t o d o s o . T h e y p r e s e n t e d n o i n v o i c e s o r c a n c e l e d c h e c k s t o s u b s t a n t i a t e t h e i r c l a i m e d p a y m e n t s f o r f r e i g h t , i n t e r e s t , r e p a i r s a n d m a i n t e n a n c e , o r u t i l i t i e s a n d t e l e p h o n e . 9 A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i n t h i s r e g a r d . - 1 6 - N e t O p e r a t i n g L o s s D e d u c t i o n s O n t h e i r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , p e t i t i o n e r s c l a i m e d n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d s ( N O L ' s ) o f $ 2 5 , 4 5 0 a n d $ 8 , 1 0 8 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d $ 1 6 , 3 9 0 o f t h e 1 9 8 8 N O L a n d a l l o f t h e 1 9 8 9 N O L a f t e r d e t e r m i n i n g t h a t p e t i t i o n e r s h a d f a i l e d t o c a r r y b a c k t h e l o s s e s b e f o r e c a r r y i n g t h e m f o r w a r d , a s r e q u i r e d b y s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) a n d ( 2 ) . R e s p o n d e n t r e c a l c u l a t e d t h e N O L ' s , w h i c h r e s u l t e d i n m o s t o f t h e N O L ' s b e i n g a b s o r b e d i n e a r l i e r y e a r s . A t t r i a l , p e t i t i o n e r s p r e s e n t e d n o e v i d e n c e r e g a r d i n g t h i s i s s u e . O n b r i e f , p e t i t i o n e r s s t a t e t h a t t h e i r " o n l y o b j e c t i o n t o R e s p o n d e n t ' s r e q u e s t e d a d j u s t m e n t i n v o l v e s t h e a m o u n t o f n e t o p e r a t i n g l o s e [ s i c ] a c t u a l l y u s e d f o r t h e y e a r s i n q u e s t i o n . " C o n c e d i n g t h a t s o m e r e d u c t i o n i n t h e i r c l a i m e d N O L ' s i s a p p r o p r i a t e , p e t i t i o n e r s a r g u e , w i t h l i t t l e e l a b o r a t i o n , t h a t " T h e e x a c t a m o u n t o f t h a t r e d u c t i o n w o u l d b e l e s s t h a n t h e [ s i c ] c l a i m e d b y t h e r e s p o n d e n t . " H a v i n g f a i l e d t o p r e s e n t e v i d e n c e t o o v e r c o m e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s t o r e d u c e t h e i r a l l o w a b l e N O L ' s , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f p r o o f r e g a r d i n g t h i s i s s u e . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; G o l u b v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 8 8 . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s . - 1 7 - A d d i t i o n t o T a x f o r F a i l u r e T o F i l e T i m e l y T a x R e t u r n s U n l e s s s h o w n t o b e f o r r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t d u e t o w i l l f u l n e g l e c t , f a i l u r e t o f i l e a r e t u r n o n t h e d u e d a t e g e n e r a l l y r e s u l t s i n a n a d d i t i o n t o t a x i n t h e a m o u n t o f 5 p e r c e n t f o r e a c h m o n t h d u r i n g w h i c h s u c h f a i l u r e c o n t i n u e s , b u t n o t e x c e e d i n g 2 5 p e r c e n t i n t h e a g g r e g a t e . S e e s e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r s ' 1 9 8 8 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n w a s d u e A p r i l 1 7 , 1 9 8 9 . I t w a s f i l e d F e b r u a r y 1 5 , 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r s ' 1 9 8 9 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n w a s d u e A p r i l 1 6 , 1 9 9 0 . I t w a s a l s o f i l e d F e b r u a r y 1 5 , 1 9 9 1 . N e i t h e r a t t r i a l n o r o n b r i e f h a v e p e t i t i o n e r s s p e c i f i c a l l y a d d r e s s e d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e y a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) a d d i t i o n t o t a x . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r s h a d s u f f e r e d s e v e r a l m i s f o r t u n e s . H e t e s t i f i e d t h a t h i s l a w p a r t n e r w a s m u r d e r e d a n d t h a t p e t i t i o n e r w i f e w a s f r e q u e n t l y i l l , n e c e s s i t a t i n g n u m e r o u s t r i p s t o t h e M a y o C l i n i c . P e t i t i o n e r s ' r e t u r n p r e p a r e r t e s t i f i e d , h o w e v e r , t h a t t h e m u r d e r o c c u r r e d i n 1 9 8 0 a n d t h a t t h e M a y o C l i n i c t r i p s w e r e m o r e r e c e n t t h a n t h e y e a r s a t i s s u e . T h e s c a n t e v i d e n c e i n t h e r e c o r d f a i l s t o e s t a b l i s h a n y c l e a r n e x u s b e t w e e n t h e s e m i s f o r t u n e s a n d p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o f i l e t i m e l y F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . P e t i t i o n e r a l s o t e s t i f i e d t h a t h e w a s b u s i e r t h a n u s u a l w i t h h i s l a w p r a c t i c e , i n p a r t b e c a u s e h i s f a t h e r , w h o w a s a l s o p e t i t i o n e r ' s l a w p a r t n e r , h a d u n d e r g o n e o p e n - h e a r t s u r g e r y . - 1 8 - B e i n g " t o o b u s y " , h o w e v e r , d o e s n o t c o n s t i t u t e r e a s o n a b l e c a u s e f o r f a i l u r e t o f i l e t i m e l y r e t u r n s . S e e D u s t i n v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 T . C . 4 9 1 , 5 0 7 ( 1 9 6 9 ) ; O l s e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 3 2 . A s a p r a c t i c i n g a t t o r n e y , p e t i t i o n e r s h o u l d h a v e b e e n a l e r t t o h i s l e g a l o b l i g a t i o n s t o f i l e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o n t h i s i s s u e . S e c t i o n s 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d 6 6 6 2 F o r r e t u r n s d u e a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 8 , s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t i f a n y p a r t o f a n y u n d e r p a y m e n t i s " d u e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s " . F o r r e t u r n s d u e a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 9 , s e c t i o n 6 6 6 2 i m p o s e s a p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . U n d e r b o t h s e c t i o n s 6 6 5 3 ( a ) ( 3 ) a n d 6 6 6 2 ( c ) , n e g l i g e n c e i n c l u d e s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a n d d i s r e g a r d i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . A t a x p a y e r ' s f a i l u r e t o k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s m a y c o n s t i t u t e n e g l i g e n c e a n d a l s o i n d i c a t e s d i s r e g a r d o f t h e r u l e s o r r e g u l a t i o n s r e q u i r i n g a t a x p a y e r t o k e e p r e c o r d s s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e t a x p a y e r ' s g r o s s i n c o m e a n d d e d u c t i o n s . S e e C r o c k e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 8 9 9 , 9 1 7 ( 1 9 8 9 ) . - 1 9 - P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e y w e r e n o t n e g l i g e n t a n d d i d n o t d i s r e g a r d r u l e s a n d r e g u l a t i o n s . P e t i t i o n e r s c l a i m e d d e d u c t i o n s t o w h i c h t h e y w e r e n o t e n t i t l e d . T h e y f a i l e d t o s h o w t h a t t h e y m a i n t a i n e d a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s t o p r o v i d e a r a t i o n a l b a s i s f o r t h e i r c l a i m e d d e d u c t i o n s a n d l o s s e s . T h e y c l a i m e d d e p r e c i a t i o n a l l o w a n c e s f o r p r o p e r t y f o r p e r i o d s w h e n t h e p r o p e r t y w a s h e l d b y o t h e r e n t i t i e s . T h e y c l a i m e d o t h e r b u s i n e s s d e d u c t i o n s f o r w h i c h t h e y h a v e p r o d u c e d n o s u b s t a n t i a t i o n . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o n t h i s i s s u e . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e v a r i o u s p e r s o n a l m i s f o r t u n e s a n d b u s i n e s s p r e s s u r e s p r e v i o u s l y d e s c r i b e d " l i m i t e d a n d r e s t r i c t e d * * * [ p e t i t i o n e r ' s ] a c c e s s t o i n f o r m a t i o n , a n d r e c o r d s n e c e s s a r y t o c o m p l e t e h i s r e t u r n s . " T h e s p a r s e e v i d e n t i a r y r e c o r d r e g a r d i n g t h e s e v a r i o u s m i s f o r t u n e s d o e s n o t e s t a b l i s h , h o w e v e r , t h a t a n y s u c h a d v e r s e c i r c u m s t a n c e s w o u l d h a v e p e r s i s t e d i n 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , w h e n p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s w e r e f i n a l l y f i l e d w i t h t h e a s s i s t a n c e o f a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . M o r e o v e r , w e a r e u n c o n v i n c e d t h a t t h e u n d e r p a y m e n t s a s d e t e r m i n e d h e r e i n a r e a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r s ' l a c k o f i n f o r m a t i o n a n d r e c o r d s r a t h e r t h a n t o p e t i t i o n e r s ' l a c k o f g o o d f a i t h i n a t t e m p t i n g t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o n t h e s e i s s u e s . - 2 0 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .