TAX COURT OPINION

Case: Carol M. Read
Docket Number: 19001-97
Judge: Chiechi
Opinion Type: reported
Filed: 02/04/2000
Pages: 95

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e - w i t h : M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , d o c k e t N o . 1 9 3 2 2 - 9 7 , a n d W i l l i a m A . R e a d , d o c k e t N o . 1 9 3 2 8 - 9 7 . 1 1 4 T . C . N o . 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C A R O L M . R E A D , E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 9 0 0 1 - 9 7 , 1 9 3 2 2 - 9 7 , F i l e d F e b r u a r y 4 , 2 0 0 0 . 1 9 3 2 8 - 9 7 . W a n d H , w h o w e r e m a r r i e d , o w n e d a l l o f t h e v o t - i n g , a n d v i r t u a l l y a l l o f t h e n o n v o t i n g , s t o c k o f X c o r p o r a t i o n ( X ) . T h e y d i v o r c e d , a n d t h e f i n a l j u d g m e n t d i s s o l v i n g t h e i r m a r r i a g e ( d i v o r c e j u d g m e n t ) o r d e r e d ( 1 ) t h a t W s e l l a n d c o n v e y t o H , o r a t H ' s e l e c t i o n t o X o r X ' s E S O P p l a n , a l l o f h e r X s t o c k , ( 2 ) t h a t H , o r a t H ' s e l e c t i o n X o r X ' s E S O P p l a n , p a y a s t a t e d a m o u n t o f c a s h t o W s i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e s a l e a n d c o n v e y - a n c e o f s u c h s t o c k , a n d ( 3 ) t h a t a s a d d i t i o n a l c o n s i d - e r a t i o n H , o r a t H ' s e l e c t i o n X o r X ' s E S O P p l a n , d e l i v e r t o W a p r o m i s s o r y n o t e b e a r i n g 9 - p e r c e n t i n t e r - e s t f o r t h e b a l a n c e o f t h e p u r c h a s e p r i c e o f t h a t s t o c k . P u r s u a n t t o t h e d i v o r c e j u d g m e n t , H e l e c t e d ( 1 ) t h a t t h e s a l e a n d c o n v e y a n c e o f a l l o f W ' s X s t o c k - 2 - b e m a d e t o X , i n s t e a d o f t o H , ( 2 ) t h a t X , i n s t e a d o f H , p a y t h e s t a t e d a m o u n t o f c a s h t o W s i m u l t a n e o u s l y w i t h t h a t s a l e a n d c o n v e y a n c e , a n d ( 3 ) t h a t X , i n s t e a d o f H , i s s u e a p r o m i s s o r y n o t e t o W b e a r i n g 9 - p e r c e n t i n t e r e s t f o r t h e b a l a n c e o f t h e p u r c h a s e p r i c e . T h e r e - a f t e r , p u r s u a n t t o H ' s e l e c t i o n u n d e r t h e d i v o r c e j u d g m e n t , W s o l d a n d t r a n s f e r r e d t o X , i n s t e a d o f t o H , a l l o f t h e X s t o c k t h a t s h e o w n e d . S e c . 1 0 4 1 ( a ) , I . R . C . , p r o v i d e s t h a t n o g a i n o r l o s s i s t o b e r e c o g n i z e d o n a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a n i n d i v i d u a l t o a s p o u s e o r a f o r m e r s p o u s e b u t o n l y i f t h e t r a n s f e r t o t h e f o r m e r s p o u s e i s i n c i d e n t t o t h e d i v o r c e . S e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 9 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . ( Q & A - 9 ) , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) , a d d r e s s e s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a s p o u s e ( t r a n s - f e r r i n g s p o u s e ) t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f a s p o u s e o r f o r m e r s p o u s e ( n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ) . P r o v i d e d t h a t t h e o t h e r r e q u i r e m e n t s o f t h a t t e m p o r a r y r e g u l a - t i o n a n d s e c . 1 0 4 1 , I . R . C . , a r e s a t i s f i e d , Q & A - 9 t r e a t s s u c h a t r a n s f e r a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y t h e t r a n s - f e r r i n g s p o u s e d i r e c t l y t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e t h a t q u a l i f i e s f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t u n d e r s e c . 1 0 4 1 , I . R . C . , a n d a n i m m e d i a t e t r a n s f e r o f t h e p r o p e r t y b y t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o t h e t h i r d p a r t y i n a t r a n s a c t i o n t h a t d o e s n o t q u a l i f y f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t u n d e r s e c . 1 0 4 1 , I . R . C . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e l e g a l s t a n d a r d t h a t m u s t b e a p p l i e d i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r W ' s t r a n s f e r o f h e r X s t o c k t o X w a s a t r a n s f e r t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f H w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 i s t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d e s t a b - l i s h e d b y c o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i s i o n a l l a w . H o w - e v e r , t h e y d i s a g r e e a s t o w h e t h e r t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s s a t i s f i e d a s t o M r . R e a d i n t h e i n s t a n t c a s e s . 1 . H e l d : T h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a - t i o n s t a n d a r d i s n o t a n a p p r o p r i a t e s t a n d a r d t o a p p l y i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r W ' s t r a n s f e r o f h e r X s t o c k t o X w a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y W t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f H w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . H e l d , f u r t h e r , t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s n o t a n a p p r o p r i a t e s t a n d a r d t o a p p l y i n a n y c a s e i n v o l v i n g a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y i s o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . 2 . H e l d , f u r t h e r , a p p l y i n g t h e c o m m o n , o r d i n a r y - 3 - 2 M s . R e a d i n c o r r e c t l y c h a r a c t e r i z e d h e r m o t i o n a s a m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t . H o w e v e r , i n a d d i t i o n t o t h e d e t e r m i n a t i o n i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y ( n o t i c e ) i s s u e d t o M s . R e a d t h a t w e a d d r e s s i n t h i s O p i n i o n , r e s p o n d e n t m a d e t w o o t h e r d e t e r m i n a t i o n s i n t h a t n o t i c e , o n e o f w h i c h r e s p o n d e n t c o n c e d e d a n d t h e o t h e r o f w h i c h i s c o m p u t a t i o n a l . C o n s e q u e n t l y , w e h a v e r e c h a r a c t e r i z e d M s . R e a d ' s m o t i o n a s a m o t i o n f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t . m e a n i n g o f t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " i n Q & A - 9 , W ' s t r a n s f e r o f h e r X s t o c k t o X w a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y W t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f H w i t h i n t h e m e a n i n g o f t h a t t e m p o r a r y r e g u l a t i o n . H e l d , f u r t h e r , p u r s u a n t t o s e c . 1 0 4 1 ( a ) , I . R . C . , n o g a i n s h a l l b e r e c o g n i z e d b y W a s a r e s u l t o f t h a t t r a n s f e r . M a r k A . B r o w n , f o r p e t i t i o n e r i n d o c k e t N o . 1 9 0 0 1 - 9 7 . K a r e n E . L e w i s a n d D . M i c h a e l O ' L e a r y , f o r p e t i t i o n e r s i n d o c k e t N o s . 1 9 3 2 2 - 9 7 a n d 1 9 3 2 8 - 9 7 . R o b e r t W . D i l l a r d , f o r r e s p o n d e n t . O P I N I O N C H I E C H I , J u d g e : T h e s e c a s e s a r e b e f o r e u s o n c r o s s - m o t i o n s f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d b y C a r o l M . R e a d ( M s . R e a d ) a n d b y W i l l i a m A . R e a d ( M r . R e a d ) a n d M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . ( M M P ) . 2 ( W e s h a l l r e f e r t o t h e m o t i o n f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g - m e n t f i l e d b y M s . R e a d a s M s . R e a d ' s m o t i o n , t o t h e m o t i o n f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t f i l e d b y M r . R e a d a n d M M P a s M r . R e a d ' s a n d M M P ' s m o t i o n , a n d c o l l e c t i v e l y t o t h o s e t w o m o t i o n s a s t h e c r o s s - m o t i o n s f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t . ) A p a r t i a l s u m m a r y a d j u d i c a t i o n m a y b e m a d e t h a t d o e s n o t - 4 - 3 A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e . d i s p o s e o f a l l t h e i s s u e s i n a c a s e i f , i n t e r a l i a , i t i s s h o w n t h a t t h e r e i s n o g e n u i n e i s s u e a s t o a n y m a t e r i a l f a c t w i t h r e s p e c t t o t h e q u e s t i o n ( s ) o n w h i c h p a r t i a l s u m m a r y a d j u d i c a t i o n i s s o u g h t . S e e R u l e 1 2 1 ( b ) . 3 W e a r e i n a g r e e m e n t w i t h t h e p a r t i e s t h a t t h e r e a r e n o g e n u i n e i s s u e s o f m a t e r i a l f a c t a n d t h a t t h e f a c t s m a t e r i a l t o t h e C o u r t ' s d i s p o s i t i o n o f t h e c r o s s - m o t i o n s f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t a r e s e t f o r t h i n t h o s e p a r a g r a p h s o f t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h o s e e x h i b i t s a t - t a c h e d t o t h a t s t i p u l a t i o n , w h i c h t h e C o u r t m a d e p a r t o f t h e r e c o r d i n t h e s e c a s e s o n N o v e m b e r 5 , 1 9 9 8 . A t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r r e s p e c t i v e p e t i t i o n s , M s . R e a d r e s i d e d i n S a n F r a n c i s c o , C a l i f o r n i a , M r . R e a d r e s i d e d i n L a k e l a n d , F l o r i d a , a n d M M P ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n B a r t o w , F l o r i d a . I n 1 9 8 5 , M s . R e a d f i l e d a p e t i t i o n f o r d i s s o l u t i o n o f h e r m a r r i a g e t o M r . R e a d ( m a r r i a g e d i s s o l u t i o n a c t i o n ) i n t h e C i r c u i t C o u r t o f t h e T e n t h J u d i c i a l C i r c u i t o f t h e S t a t e o f F l o r i d a , P o l k C o u n t y ( F l o r i d a c o u r t ) . A t t h e t i m e s h e f i l e d t h a t p e t i t i o n , M s . R e a d o w n e d 1 , 2 0 0 s h a r e s o f v o t i n g a n d 1 2 , 0 0 0 s h a r e s o f n o n v o t i n g , a n d M r . R e a d o w n e d 1 , 3 0 0 s h a r e s o f v o t i n g a n d 1 3 , 0 0 0 s h a r e s o f n o n v o t i n g , c o m m o n s t o c k o f M M P , a c o r p o r a t i o n e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f s e l l i n g a u t o m o b i l e p a r t s . - 5 - D u r i n g t h e t r i a l i n t h e m a r r i a g e d i s s o l u t i o n a c t i o n , M s . R e a d a n d M r . R e a d r e a c h e d a n o r a l s e t t l e m e n t a g r e e m e n t ( m a r i t a l s e t t l e m e n t a g r e e m e n t ) w h i c h w a s r e a d i n t o t h e r e c o r d i n t h a t a c t i o n o n D e c e m b e r 5 , 1 9 8 5 . T h e m a r i t a l s e t t l e m e n t a g r e e m e n t p r o v i d e d i n p e r t i n e n t p a r t : W i f e [ M s . R e a d ] a g r e e s t o c o n v e y t o h u s b a n d [ M r . R e a d ] a l l o f h e r s t o c k i n M u l b e r r y M o t o r P a r t s , b o t h v o t i n g a n d n o n - v o t i n g . A n d f o r s u c h s t o c k , h u s b a n d , o r a t h i s o p t i o n , M u l b e r r y M o t o r P a r t s o r t h e A e s o p [ s i c ] p l a n o f M u l b e r r y M o t o r P a r t s a g r e e s t o p u r c h a s e s u c h s t o c k a t i t s a p p r a i s e d v a l u e o f $ 8 3 8 , 7 2 4 , s u c h p u r c h a s e t o b e c l o s e d w i t h i n 6 0 d a y s o f t h i s d a t e a n d t o b e p a i d a s f o l l o w s : F i r s t , $ 2 0 0 , 0 0 0 d o w n t o b e p a i d i n c a s h * * * t h e b a l a n c e o f $ 6 3 8 , 7 2 4 t o b e e v i d e n c e d b y p r o m i s s o r y n o t e , t o b e s i g n e d b y t h e p u r c h a s e r b u t i f t h e p u r c h a s e r i s o t h e r t h a n W i l l i a m A . R e a d , t o b e g u a r a n t e e d b y W i l l i a m A . R e a d , a n d b e a r i n g i n t e r e s t a t t h e r a t e o f n i n e p e r c e n t , p a y a b l e m o n t h l y , o n t h e p r i n c i p a l , d u e f r o m t i m e t o t i m e ; a n d w i t h t h e p r i n c i p a l t o b e p a y a b l e $ 5 0 , 0 0 0 a f t e r t w e l v e m o n t h s a n d $ 5 0 , 0 0 0 p r i n c i p a l e a c h y e a r t h e r e a f t e r u n t i l t h e p r i n c i p a l i s p a i d i n f u l l , w i t h t h e r i g h t o f p r e p a y m e n t a t a n y t i m e w i t h o u t p e n - a l t y , a n d s u c h p u r c h a s e t o b e s e c u r e d b y a s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e s t o c k t o b e s o l d , b u t w i t h h u s b a n d r e t a i n i n g a f u l l r i g h t s o l o n g a s h e i s i n c o m p l i a n c e a n d n o t i n d e f a u l t o n s u c h n o t e , t o c o n t r o l s u c h s t o c k a n d t o v o t e i t . * * * * * * * * * * H u s b a n d a g r e e s t o p a y t h e w i f e a s p e r m a n e n t p e r i o d i c a l i m o n y t h e s u m o f $ 2 , 5 0 0 p e r m o n t h a n d c o n - t i n u i n g u n t i l t h e d e a t h o f t h e w i f e , t h e d e a t h o f t h e h u s b a n d , t h e r e m a r r i a g e o f w i f e o r w i f e ' s c o h a b i t a t i o n w i t h a n o t h e r m a n t o w h o m s h e i s n o t r e l a t e d b y b l o o d o r m a r r i a g e o n a c o n t i n u i n g b a s i s f o r 6 0 d a y s o r m o r e . * * * * * * * * * * * * * A d d i t i o n a l l y p r o v i d e d , h o w e v e r , t h a t s u c h - 6 - a l i m o n y s h a l l i n c r e a s e i n a m o u n t f r o m $ 2 , 5 0 0 p e r m o n t h t o $ 3 , 0 0 0 p e r m o n t h a t s u c h t i m e a s t h e f i n a l p r i n c i p a l p a y m e n t i s m a d e b y h u s b a n d o n t h e s t o c k p u r c h a s e c a l l e d f o r o n t h e M u l b e r r y M o t o r P a r t s s t o c k . * * * * * * * * * * T h e t e m p o r a r y a l i m o n y i n t h e a m o u n t o f $ 6 , 0 0 0 * * * t h e D e c e m b e r p a y m e n t o f w h i c h h a s a l r e a d y b e e n m a d e , w i l l t e r m i n a t e a n d n o l o n g e r b e p a y a b l e i n t h e e v e n t t h a t h u s b a n d p a y s t h e d o w n p a y m e n t o n t h e s t o c k p u r c h a s e o r c a u s e s i t t o b e p a i d b y e i t h e r M u l - b e r r y M o t o r P a r t s o r t h e A e s o p [ s i c ] p l a n a n d p a y s t h e c o n s i d e r a t i o n f o r t h e c o n v e y a n c e o f t h e h o u s e a n d t h e $ 1 0 0 , 0 0 0 l u m p s u m a l i m o n y o n o r b e f o r e D e c e m b e r 3 1 s t , 1 9 8 5 . H o w e v e r , i f h u s b a n d f a i l s t o d o s o i n w h o l e o r i n p a r t , t h e $ 6 , 0 0 0 t e m p o r a r y a l i m o n y w i l l c o n t i n u e f o r t h e m o n t h o f J a n u a r y , s u b j e c t t o t e r m i n a t i o n o n l y u p o n t h e d e a t h o f t h e w i f e . * * * * * * * * * * A d d i t i o n a l l y , a s p a r t o f t h e t e m p o r a r y s u p p o r t a g r e e m e n t , b u t f o r c o n s i d e r a t i o n i n a d d i t i o n f u r n i s h e d b y t h e w i f e , h u s b a n d h a s a g r e e d t o m a i n t a i n i n f o r c e i n s u r a n c e o n h i s l i f e w i t h d e a t h b e n e f i t s p a y a b l e t o w i f e i n t h e a m o u n t o f $ 1 5 0 , 0 0 0 , a n d c o n t i n u - i n g f o r a p e r i o d o f t i m e t h a t w a s a s c e r t a i n a b l e b u t u n c e r t a i n . P a r t i e s a g r e e t h a t s o l o n g a s W i l l i a m A . R e a d o w e s t o h i s w i f e a n y a m o u n t o f p r i n c i p a l o n t h e s t o c k p u r - c h a s e o f M u l b e r r y M o t o r P a r t s , h e w i l l m a i n t a i n t h a t i n s u r a n c e i n f o r c e w i t h h e r a s b e n e f i c i a r y w i t h [ s i c ] t h e d e a t h b e n e f i t s t h e r e o f , h a v i n g t h e r i g h t t o c a n c e l s u c h d e s i g n a t i o n w h e n t h e s t o c k i s p a i d i n f u l l . I n t h e e v e n t , h o w e v e r , o f h i s d e a t h p r i o r t o p a y m e n t o f t h e s t o c k p u r c h a s e i n f u l l , t h e i n s u r a n c e p r o c e e d s w i l l a p p l y t o w a r d t h e b a l a n c e t h e n d u e a n d o w i n g . O n D e c e m b e r 3 0 , 1 9 8 5 , t h e F l o r i d a c o u r t e n t e r e d t h e d i v o r c e j u d g m e n t d i s s o l v i n g t h e m a r r i a g e . T h e d i v o r c e j u d g m e n t o r d e r e d - 7 - a n d a d j u d g e d i n p e r t i n e n t p a r t t h a t : 1 . T h e m a r r i a g e o f H u s b a n d , W I L L I A M A . R E A D , a n d W i f e , C A R O L E L I Z A B E T H R E A D , i s h e r e b y d i s s o l v e d . 2 . T h e M a r i t a l S e t t l e m e n t A g r e e m e n t d i c t a t e d i n t o t h e r e c o r d b e f o r e t h e C o u r t o n D e c e m b e r 5 , 1 9 8 5 , i s r a t i f i e d a n d a p p r o v e d b y t h i s C o u r t a n d t h e p a r t i e s a r e o r d e r e d t o c o m p l y w i t h a l l t e r m s o f t h a t A g r e e m e n t . 3 . W i f e s h a l l s e l l a n d c o n v e y t o H u s b a n d , o r a t H u s b a n d ' s e l e c t i o n t o M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , o r t h e E S O P P l a n o f M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , a l l o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k w h i c h s h e h o l d s i n M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , c o n s i s t i n g o f 1 , 2 0 0 s h a r e s o f v o t i n g s t o c k a n d 1 2 , 0 0 0 s h a r e s o f n o n - v o t i n g s t o c k b y F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 . A s c o n s i d e r a t i o n , H u s b a n d , o r a t h i s e l e c t i o n M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , o r t h e E S O P P l a n o f M u l - b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , s h a l l p a y t o W i f e s i m u l t a - n e o u s l y w i t h t h e c o n v e y a n c e o f s u c h s h a r e s , t h e s u m o f $ 2 0 0 , 0 0 0 . A s a d d i t i o n a l c o n s i d e r a t i o n , H u s b a n d , o r a t h i s e l e c t i o n M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , o r t h e E S O P P l a n o f M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , s h a l l d e l i v e r t o W i f e a p r o m i s s o r y n o t e i n t h e p r i n c i p a l a m o u n t o f $ 6 3 8 , 7 2 4 , w h i c h s u m r e p r e s e n t s t h e b a l a n c e o f t h e p u r c h a s e p r i c e t o b e p a i d f o r t h e s t o c k . T h e n o t e s h a l l b e a r i n t e r e s t a t t h e r a t e o f 9 % , w h i c h i n t e r e s t s h a l l b e p a y a b l e m o n t h l y b e g i n n i n g o n e ( 1 ) m o n t h a f t e r t h e d a t e o f t h e n o t e . T h e p r i n c i p a l o f t h e n o t e s h a l l b e p a i d a t t h e r a t e o f $ 5 0 , 0 0 0 p e r y e a r , t h e f i r s t p a y m e n t s h a l l b e m a d e t w e l v e ( 1 2 ) m o n t h s f o l l o w i n g t h e d a t e o f t h e n o t e , a n d e a c h y e a r t h e r e a f t e r u n t i l t h e n o t e i s p a i d i n f u l l . H u s b a n d o r M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , o r t h e E S O P P l a n o f M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , a s t h e c a s e m a y b e , s h a l l h a v e r i g h t o f p r e p a y m e n t w i t h o u t p e n a l t y . T h e n o t e d e l i v e r e d t o W i f e s h a l l b e p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d b y H u s b a n d . T h e s a l e o f t h e s t o c k b y W i f e a n d t h e u n p a i d b a l a n c e f o r t h e p u r c h a s e o f t h e s t o c k b y H u s b a n d s h a l l b e s e c u r e d b y a s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e s t o c k t o b e s o l d f o r w h i c h p a y m e n t s h a s [ s i c ] n o t b e e n m a d e , w i t h H u s b a n d r e t a i n i n g t h e f u l l r i g h t t o v o t e s a i d s t o c k a n d c o n t r o l s a i d s t o c k s o l o n g a s h e i s i n c o m p l i a n c e w i t h t h e t e r m s o f t h i s p a r a g r a p h . T h e a m o u n t o f t h e s e c u - r i t y i n t e r e s t s h a l l r e d u c e p r o r a t a a s p r i n c i p a l p a y - - 8 - m e n t s a r e m a d e . * * * * * * * 8 . H u s b a n d h a s b e e n p a y i n g t h e s u m o f $ 6 , 0 0 0 p e r m o n t h a s t e m p o r a r y a l i m o n y t o W i f e . H u s b a n d ' s o b l i g a - t i o n t o p a y t e m p o r a r y a l i m o n y s h a l l t e r m i n a t e o n t h e l s t o f t h e m o n t h f o l l o w i n g t h e m o n t h i n w h i c h H u s b a n d c o m p l e t e s t h e p a y m e n t o n t h e d o w n p a y m e n t o n t h e s t o c k p u r c h a s e p l a n i n t h e a m o u n t o f $ 2 0 0 , 0 0 0 a n d p a y s t h e l u m p s u m a l i m o n y i n t h e a m o u n t o f $ 1 8 0 , 0 0 0 . T h e p e r m a - n e n t , p e r i o d i c a l i m o n y a s p r o v i d e d f o r i n p a r a g r a p h 9 s h a l l b e g i n t h e l s t o f t h e m o n t h f o l l o w i n g t h e p a y m e n t o f s u c h i t e m s . H u s b a n d ' s o b l i g a t i o n t o p a y t e m p o r a r y a l i m o n y i s s u b j e c t t o p r i o r t e r m i n a t i o n u p o n t h e d e a t h o f W i f e . 9 . H u s b a n d s h a l l p a y t o W i f e a s a n d f o r p e r m a - n e n t , p e r i o d i c a l i m o n y , t h e s u m o f $ 2 , 5 0 0 p e r m o n t h u n t i l t h e d e a t h o f W i f e , t h e d e a t h o f H u s b a n d , W i f e ' s r e m a r r i a g e o r u n t i l W i f e c o h a b i t s w i t h a m a n t o w h o m s h e i s n o t r e l a t e d b y b l o o d o r m a r r i a g e o n a c o n t i n u i n g b a s i s f o r a t l e a s t s i x t y ( 6 0 ) d a y s , w h i c h e v e r f i r s t o c c u r s . O n t h e l s t o f t h e m o n t h f o l l o w i n g t h e f i n a l p a y m e n t t o W i f e b y H u s b a n d o f t h e t o t a l c o n s i d e r a t i o n o w e d t o h e r b y r e a s o n o f t h e t r a n s f e r o f h e r s t o c k i n M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , s u c h a l i m o n y s h a l l i n c r e a s e t o t h e s u m o f $ 3 , 0 0 0 p e r m o n t h . T h e s e p r o v i s i o n s f o r p e r m a n e n t , p e r i o d i c a l i m o n y p r o v i d e d i n t h i s p a r a g r a p h o f t h i s F i n a l J u d g m e n t s h a l l n o t b e s u b j e c t t o m o d i f i - c a t i o n b y e i t h e r p a r t y , b o t h p a r t i e s h a v e e x p r e s s l y w a i v e d a l l r i g h t t o s e e k m o d i f i c a t i o n o f t h e a m o u n t s a n d t e r m s u n d e r w h i c h p e r m a n e n t , p e r i o d i c a l i m o n y i s p a y a b l e . * * * * * * * 1 1 . H u s b a n d s h a l l m a i n t a i n o n h i s l i f e w i t h W i f e a s b e n e f i c i a r y , l i f e i n s u r a n c e h a v i n g d e a t h b e n e f i t s i n t h e a m o u n t o f $ 1 5 0 , 0 0 0 . H u s b a n d ' s o b l i g a t i o n t o c o n - t i n u e i n s u r a n c e f o r t h e b e n e f i t o f W i f e s h a l l t e r m i n a t e u p o n t h e p a y m e n t i n f u l l o f t h e p u r c h a s e p r i c e o f t h e s t o c k i n M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . A t s o m e t i m e o n o r a f t e r D e c e m b e r 3 0 , 1 9 8 5 , t h e d a t e o n w h i c h t h e d i v o r c e j u d g m e n t w a s e n t e r e d , a n d o n o r p r i o r t o - 9 - 4 U n d e r F l o r i d a l a w , a n y a c t i o n w h i c h i s r e q u i r e d t o b e , o r m a y b e , t a k e n a t a m e e t i n g o f t h e d i r e c t o r s o f a c o r p o r a t i o n m a y b e t a k e n w i t h o u t a m e e t i n g o f s u c h d i r e c t o r s p r o v i d e d t h a t a c o n s e n t i n w r i t i n g s e t t i n g f o r t h t h e a c t i o n t o b e t a k e n i s s i g n e d b y a l l o f t h e d i r e c t o r s a n d i s f i l e d i n t h e m i n u t e s o f t h e p r o c e e d i n g s o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . A n y s u c h a c t i o n b y u n a n i m o u s w r i t t e n c o n s e n t o f e a c h d i r e c t o r h a s t h e s a m e e f f e c t a s a u n a n i m o u s v o t e o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s . S e e F l a . S t a t . A n n . s e c . 6 0 7 . 1 3 4 ( W e s t 1 9 7 7 ) ( c u r r e n t v e r s i o n a t F l a . S t a t . A n n . s e c . 6 0 7 . 0 8 2 1 ( W e s t 1 9 9 3 ) ) . B y e x e c u t i n g t h e d o c u m e n t e n t i t l e d " A C T I O N B Y W R I T T E N C O N S E N T O F T H E B O A R D O F D I R E C T O R S O F M U L B E R R Y M O T O R P A R T S , I N C . " , t h e t h r e e d i r e c t o r s o f M M P o b v i a t e d t h e r e q u i r e m e n t u n d e r F l o r i d a l a w t o h o l d a m e e t i n g a t w h i c h s u c h d i r e c t o r s c o u l d a d o p t , b y a m a j o r i t y v o t e , a r e s o l u t i o n a u t h o r i z - i n g M M P , i n t e r a l i a , t o r e p u r c h a s e a l l o f M s . R e a d ' s M M P s t o c k . S e e F l a . S t a t . A n n . s e c . 6 0 7 . 1 2 1 ( W e s t 1 9 7 7 ) ( c u r r e n t v e r s i o n a t F l a . S t a t . A n n . s e c . 6 0 7 . 0 8 2 4 ( W e s t 1 9 9 3 & S u p p . 1 9 9 9 ) ) . F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 , M r . R e a d e l e c t e d p u r s u a n t t o t h e d i v o r c e j u d g m e n t ( 1 ) t h a t t h e s a l e a n d c o n v e y a n c e b y M s . R e a d o f a l l o f h e r M M P s t o c k b e m a d e t o M M P , i n s t e a d o f t o M r . R e a d , ( 2 ) t h a t M M P , i n s t e a d o f M r . R e a d , p a y $ 2 0 0 , 0 0 0 t o M s . R e a d s i m u l t a n e o u s l y w i t h h e r s a l e a n d c o n v e y a n c e o f s u c h s t o c k t o M M P , a n d ( 3 ) t h a t M M P , i n s t e a d o f M r . R e a d , i s s u e a p r o m i s s o r y n o t e t o M s . R e a d i n t h e p r i n c i p a l a m o u n t o f $ 6 3 8 , 7 2 4 a n d b e a r i n g 9 - p e r c e n t i n t e r e s t . O n F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 , t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f M M P , c o m p o s e d o f M r . R e a d , M s . R e a d , a n d J . S . H u g g a r t , J r . , e x e c u t e d a d o c u m e n t e n t i t l e d " A C T I O N B Y W R I T T E N C O N S E N T O F T H E B O A R D O F D I R E C T O R S O F M U L B E R R Y M O T O R P A R T S , I N C . " w i t h r e s p e c t t o t h e f o r e g o i n g e l e c - t i o n t h a t M r . R e a d m a d e p u r s u a n t t o t h e d i v o r c e j u d g m e n t ( M M P b o a r d a c t i o n b y w r i t t e n c o n s e n t ) . 4 T h e M M P b o a r d a c t i o n b y w r i t t e n c o n s e n t s t a t e d i n p e r t i n e n t p a r t : W e , t h e u n d e r s i g n e d , c o n s t i t u t i n g a l l o f t h e - 1 0 - m e m b e r s o f t h e B o a r d o f D i r e c t o r s o f M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . , * * * d o h e r e b y t a k e t h e f o l l o w i n g a c t i o n b y u n a n i m o u s w r i t t e n c o n s e n t , p u r s u a n t t o t h e p r o v i - s i o n s o f S e c t i o n 6 0 7 . 1 3 4 , F l o r i d a S t a t u t e s : R E S O L V E D , t h a t i t i s a d v i s a b l e a n d i n t h e b e s t i n t e r e s t o f t h e C o r p o r a t i o n t h a t t h e C o r p o r a t i o n p u r c h a s e 1 , 2 0 0 s h a r e s o f i t s o u t s t a n d i n g v o t i n g c o m m o n c a p i t a l s t o c k a n d * * * 1 2 , 0 0 0 s h a r e s o f i t s o u t s t a n d i n g n o n - v o t i n g c o m m o n c a p i t a l s t o c k f r o m C a r o l E . R e a d f o r a p u r c h a s e p r i c e o f $ 8 3 8 , 7 2 4 . 0 0 . T h e o f f i c e r s o f t h e C o r p o r a t i o n a r e h e r e b y d i r e c t e d t o r e p u r c h a s e s u c h s t o c k i n a c c o r - d a n c e w i t h t h e t e r m s o f t h e c e r t a i n S t o c k P u r c h a s e A g r e e m e n t d a t e d F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 * * * . T h e a p p r o p r i a t e o f f i c e r s o f t h e C o r - p o r a t i o n a r e h e r e b y a u t h o r i z e d a n d d i r e c t e d t o e x e c u t e a n d d e l i v e r o n b e h a l f o f t h e C o r - p o r a t i o n s u c h A g r e e m e n t , t h e I n s t a l l m e n t P r o m i s s o r y N o t e a n d S t o c k P l e d g e A g r e e m e n t ( r e f e r r e d t o i n s u c h A g r e e m e n t ) a n d a n y o t h e r d o c u m e n t s n e c e s s a r y t o c o n s u m m a t e s u c h t r a n s - a c t i o n . T h e r e p u r c h a s e d s h a r e s w h i c h a r e n o t s u b j e c t t o t h e S t o c k P l e d g e A g r e e m e n t s h a l l b e r e t i r e d o n t h e b o o k s o f t h e C o r p o r a t i o n . A s s h a r e s w h i c h a r e s u b j e c t t o t h e S t o c k P l e d g e A g r e e m e n t a r e r e l e a s e d , s u c h s h a r e s s h a l l b e r e t i r e d o n t h e b o o k s o f t h e C o r p o r a - t i o n . O n F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 , p u r s u a n t t o M r . R e a d ' s e l e c t i o n u n d e r t h e d i v o r c e j u d g m e n t , M M P a n d M s . R e a d e n t e r e d i n t o t h e s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t ( s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t ) t h a t w a s a u t h o r i z e d i n t h e M M P b o a r d a c t i o n b y w r i t t e n c o n s e n t . T h a t a g r e e m e n t p r o v i d e d i n p e r t i n e n t p a r t : W H E R E A S , S t o c k h o l d e r [ M s . R e a d ] o w n s c e r t a i n s h a r e s o f t h e c o m m o n c a p i t a l s t o c k o f t h e C o r p o r a t i o n [ M M P ] ; W H E R E A S , S t o c k h o l d e r w i s h e s t o s e l l a l l o f h e r c o m m o n c a p i t a l s t o c k o f t h e C o r p o r a t i o n t o t h e C o r p o r a - t i o n , w h i c h w i s h e s t o p u r c h a s e s u c h s t o c k . - 1 1 - N O W , T H E R E F O R E , t h e p a r t i e s a g r e e a s f o l l o w s : 1 . S a l e s a n d P u r c h a s e s o f S t o c k . S i m u l t a n e o u s l y w i t h t h e e x e c u t i o n o f t h i s A g r e e m e n t , S t o c k h o l d e r s h a l l s e l l , a n d t h e C o r p o r a t i o n s h a l l r e d e e m a n d p u r c h a s e O n e T h o u s a n d T w o H u n d r e d ( 1 , 2 0 0 ) s h a r e s o f v o t i n g s t o c k o f t h e C o r p o r a t i o n a n d T w e l v e T h o u s a n d ( 1 2 , 0 0 0 ) s h a r e s o f n o n v o t i n g c o m m o n s t o c k o f t h e C o r p o r a t i o n . 2 . P u r c h a s e P r i c e . T h e p u r c h a s e p r i c e f o r t h e s t o c k r e d e e m e d b y t h e C o r p o r a t i o n s h a l l b e E i g h t H u n - d r e d T h i r t y - E i g h t T h o u s a n d S e v e n H u n d r e d T w e n t y - F o u r D o l l a r s ( $ 8 3 8 , 7 2 4 . 0 0 ) , s u c h p r i c e t o b e p a i d i n t h e f o l l o w i n g m a n n e r : ( a ) D o w n p a y m e n t . T h e C o r p o r a t i o n s h a l l p a y T w o H u n d r e d T h o u s a n d D o l l a r s ( $ 2 0 0 , 0 0 0 . 0 0 ) i n c a s h u p o n d e l i v e r y o f t h e p u r c h a s e d s t o c k b y S t o c k h o l d e r . ( b ) I n s t a l l m e n t P r o m i s s o r y N o t e . T h e C o r p o r a t i o n s h a l l d e l i v e r t o S t o c k h o l d e r a n I n s t a l l m e n t P r o m i s s o r y N o t e f o r S i x H u n d r e d T h i r t y - E i g h t T h o u s a n d S e v e n H u n d r e d T w e n t y - F o u r D o l l a r s ( $ 6 3 8 , 7 2 4 . 0 0 ) , ( t h e " N o t e " ) , e x e c u t e d b y t h e a p p r o p r i a t e o f f i c e r s o f t h e C o r p o r a t i o n a n d i n d i v i d u a l l y g u a r a n t e e d b y W i l l i a m A . R e a d , u p o n d e l i v e r y o f t h e p u r - c h a s e d s t o c k b y S t o c k h o l d e r . S u c h N o t e s h a l l b e i n t h e f o r m a t t a c h e d h e r e t o a s E x h i b i t A . ( c ) C o l l a t e r a l S e c u r i t y . T o s e c u r e t h e p a y m e n t o f t h e N o t e , 1 0 , 4 8 2 s h a r e s o f t h e n o n v o t i n g c o m m o n c a p i t a l s t o c k r e d e e m e d b y t h e C o r p o r a t i o n s h a l l b e p l e d g e d b y a s s i g n - m e n t a s c o l l a t e r a l s e c u r i t y t o t h e S t o c k - h o l d e r i n a c c o r d a n c e w i t h a S t o c k P l e d g e A g r e e m e n t t o b e e x e c u t e d b y t h e S t o c k h o l d e r a n d t h e C o r p o r a t i o n c o n t e m p o r a n e o u s l y w i t h t h e N o t e . S u c h S t o c k P l e d g e A g r e e m e n t s h a l l b e i n t h e f o r m a t t a c h e d h e r e t o a s E x h i b i t B . P u r s u a n t t o M r . R e a d ' s e l e c t i o n u n d e r t h e d i v o r c e j u d g m e n t , o n F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 , M s . R e a d t r a n s f e r r e d t o M M P h e r 1 , 2 0 0 s h a r e s o f v o t i n g , a n d 1 2 , 0 0 0 s h a r e s o f n o n v o t i n g , c o m m o n s t o c k o f M M P - 1 2 - ( M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k ) ; M M P p a i d M s . R e a d $ 2 0 0 , 0 0 0 b y c h e c k ; a n d M M P i s s u e d t o M s . R e a d a n i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e i n t h e a m o u n t o f $ 6 3 8 , 7 2 4 a n d b e a r i n g 9 - p e r c e n t a n n u a l i n t e r e s t ( i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e ) . T h a t n o t e p r o - v i d e d i n p e r t i n e n t p a r t : F O R V A L U E R E C E I V E D , t h e u n d e r s i g n e d [ M M P ] p r o m i s e s t o p a y t o t h e o r d e r o f C A R O L E . R E A D t h e p r i n c i p a l s u m o f S i x H u n d r e d T h i r t y - E i g h t T h o u s a n d S e v e n H u n d r e d T w e n t y - F o u r a n d N o / 1 0 0 t h s D o l l a r s ( $ 6 3 8 , 7 2 4 . 0 0 ) , t o - g e t h e r w i t h i n t e r e s t t h e r e o n f r o m F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 , a t t h e r a t e o f n i n e p e r c e n t ( 9 % ) p e r a n n u m . I n t e r e s t o n t h e u n p a i d p r i n c i p a l b a l a n c e s h a l l b e p a y a b l e i n e q u a l m o n t h l y i n s t a l l m e n t s , c o m m e n c i n g o n M a r c h 5 , 1 9 8 6 , a n d c o n t i n u i n g o n t h e f i f t h d a y o f e a c h m o n t h t h e r e a f t e r u n t i l t h e p r i n c i p a l s u m a n d i n t e r e s t h a v e b e e n f u l l y p a i d . P r i n c i p a l s h a l l b e p a y a b l e i n a n n u a l i n s t a l l - m e n t s o f F i f t y T h o u s a n d a n d N o / 1 0 0 t h s D o l l a r s ( $ 5 0 , 0 0 0 . 0 0 ) e a c h , c o m m e n c i n g o n F e b r u a r y 5 , 1 9 8 7 , a n d c o n t i n u i n g o n t h e f i f t h d a y o f F e b r u a r y o f e a c h y e a r t h r o u g h 1 9 9 8 , w i t h a f i n a l i n s t a l l m e n t o f T h i r t y - E i g h t T h o u s a n d S e v e n H u n d r e d T w e n t y - F o u r a n d N o / 1 0 0 t h s D o l - l a r s ( $ 3 8 , 7 2 4 . 0 0 ) d u e o n F e b r u a r y 5 , 1 9 9 9 . * * * * * * * * * * T h e u n d e r s i g n e d h e r e b y w a i v e s p r e s e n t m e n t f o r p a y m e n t , n o t i c e o f n o n p a y m e n t , p r o t e s t a n d n o t i c e o f p r o t e s t o f t h i s n o t e . T h e i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e w a s s i g n e d b y W i l l i a m A . R e a d a s p r e s i d e n t o f M M P . I m m e d i a t e l y b e n e a t h t h a t s i g n a t u r e a p p e a r e d t h e f o l l o w i n g g u a r a n t y b y M r . R e a d i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y , w h i c h h e s i g n e d o n F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 : I N D I V I D U A L G U A R A N T Y T h e u n d e r s i g n e d [ M r . R e a d ] h e r e b y i n d i v i d u a l l y u n c o n d i t i o n a l l y g u a r a n t e e s t h e p a y m e n t o f a l l s u m s d u e u n d e r t h i s I n s t a l l m e n t P r o m i s s o r y N o t e . - 1 3 - T h e i n d i v i d u a l g u a r a n t y b y M r . R e a d o f M M P ' s i n s t a l l m e n t p r o m i s - s o r y n o t e e x p r e s s e d i n u n a m b i g u o u s t e r m s a n u n c o n d i t i o n a l g u a r - a n t y o f M r . R e a d . C o n s e q u e n t l y , u n d e r F l o r i d a l a w , t h a t g u a r a n t y i s w h a t i s k n o w n a s a n a b s o l u t e g u a r a n t y , s e e M u l l i n s v . S u n s h i n e S t a t e S e r v . C o r p . , 5 4 0 S o . 2 d 2 2 2 , 2 2 3 ( F l a . D i s t . C t . A p p . 1 9 8 9 ) ; A n d e r s o n v . T r a d e W i n d s E n t e r s . C o r p . , 2 4 1 S o . 2 d 1 7 4 , 1 7 7 ( F l a . D i s t . C t . A p p . 1 9 7 0 ) , a n d M r . R e a d w a s s e c o n d a r i l y l i a b l e o n M M P ' s i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e , s e e W e s t F l a g l e r A s s o c i - a t e s , L t d . v . D e p t . o f R e v e n u e f o r F l a . , 6 3 3 S o . 2 d 5 5 5 , 5 5 6 - 5 5 7 ( F l a . D i s t . C t . A p p . 1 9 9 4 ) ; S c o t t v . C i t y o f T a m p a , 3 0 S o . 2 d 3 0 0 , 3 0 2 ( F l a . D i s t . C t . A p p . 1 9 4 7 ) . T h e s t o c k p l e d g e a g r e e m e n t r e f e r r e d t o i n a n d a t t a c h e d t o t h e s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t w a s e n t e r e d i n t o o n F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 ( s t o c k p l e d g e a g r e e m e n t ) . T h e s t o c k p l e d g e a g r e e m e n t p r o v i d e d i n p e r t i n e n t p a r t : W H E R E A S , P l e d g o r [ M M P ] i s i n d e b t e d t o P l e d g e e [ M s . R e a d ] i n t h e a m o u n t o f S i x H u n d r e d T h i r t y - E i g h t T h o u - s a n d S e v e n H u n d r e d T w e n t y - F o u r a n d N O / 1 0 0 t h D o l l a r s ( $ 6 3 8 , 7 2 4 . 0 0 ) a s e v i d e n c e d b y t h a t c e r t a i n p r o m i s s o r y n o t e f r o m P l e d g o r t o P l e d g e e d a t e d F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 [ i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e ] * * * a n d W H E R E A S , P l e d g o r o w n s 1 0 , 4 8 2 s h a r e s o f i t s n o n v o t - i n g c o m m o n c a p i t a l s t o c k w h i c h i t h o l d s i n i t s t r e a s u r y a n d w h i c h i t h a s p u r c h a s e d f r o m P l e d g e e ; a n d W H E R E A S , P l e d g o r , a s t h e o w n e r o f t h e a b o v e s t o c k , a g r e e s t h a t i t s h a l l b e p l e d g e d t o P l e d g e e a s s e c u r i t y f o r t h e r e p a y m e n t o f s u c h i n d e b t e d n e s s . N O W , T H E R E F O R E , t h e p a r t i e s a g r e e a s f o l l o w s : 1 . P l e d g e . P l e d g o r h e r e b y g r a n t s t o P l e d g e e a - 1 4 - s e c u r i t y i n t e r e s t i n 1 0 , 4 8 2 s h a r e s o f i t s n o n v o t i n g c o m m o n c a p i t a l s t o c k * * * . P l e d g e e s h a l l h o l d t h e p l e d g e d s h a r e s a s s e c u r i t y f o r t h e r e p a y m e n t o f t h e i n d e b t e d n e s s d e s c r i b e d a b o v e a n d s h a l l n o t e n c u m b e r o r d i s p o s e o f s u c h s h a r e s , e x c e p t i n a c c o r d a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s o f p a r a g r a p h 7 o f t h i s A g r e e m e n t . 2 . T e r m . T h e s h a r e s p l e d g e d h e r e u n d e r s h a l l r e m a i n s o p l e d g e d t o P l e d g e e u n t i l r e l e a s e d i n a c c o r - d a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s o f p a r a g r a p h 3 o f t h i s A g r e e - m e n t . 3 . R e l e a s e o f S t o c k . ( a ) U p o n e a c h p r i n c i p a l p a y m e n t i n t h e a m o u n t o f F i f t y T h o u s a n d a n d N o / 1 0 0 t h D o l l a r s ( $ 5 0 , 0 0 0 . 0 0 ) i n a c c o r d a n c e w i t h t h e t e r m s o f * * * [ i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e ] , P l e d g o r s h a l l b e e n t i t l e d t o t h e r e l e a s e f r o m t h i s S t o c k P l e d g e A g r e e m e n t o f 8 2 0 s h a r e s o f n o n - v o t i n g c o m m o n s t o c k . U p o n t h e d e m a n d a t a n y t i m e o f P l e d g o r , P l e d g e e s h a l l d e l i v e r t o P l e d g o r t h e s t o c k c e r t i f i c a t e f o r r e i s s u a n c e o f s u c h r e l e a s e d s h a r e s , a n d P l e d g o r s h a l l i s s u e a n d d e l i v e r t o P l e d g e e a n e w c e r t i f i - c a t e r e p r e s e n t i n g t h e s h a r e s w h i c h r e m a i n s u b j e c t t o t h e p l e d g e . ( b ) U p o n t h e r e p a y m e n t i n f u l l w i t h i n t e r e s t o f t h e i n d e b t e d n e s s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e t e r m s o f * * * [ i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e ] , P l e d g e e s h a l l t r a n s f e r t o P l e d g o r a l l o f t h e r e m a i n i n g s t o c k p l e d g e d h e r e u n d e r . * * * * * * * 7 . D e f a u l t . I f P l e d g o r d e f a u l t s i n t h e p e r f o r - m a n c e o f a n y o f t h e t e r m s o f t h i s A g r e e m e n t o r i f P l e d g o r d e f a u l t s i n t h e p a y m e n t o f t h e i n d e b t e d n e s s d e s c r i b e d i n * * * [ i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e ] , t h e n P l e d g e e s h a l l h a v e t h e f o l l o w i n g o p t i o n s e x e r c i s a b l e a t a n y t i m e f o l l o w i n g t h i r t y ( 3 0 ) d a y s a f t e r a n y s u c h d e f a u l t : ( a ) P l e d g e e m a y d e c l a r e t h e u n p a i d b a l a n c e o f t h e i n d e b t e d n e s s i m m e d i a t e l y d u e a n d p a y a b l e a n d t h e n s e l l t h e p l e d g e d s h a r e s . * * * - 1 5 - * * * * * * * P l e d g e e s h a l l t h e r e a f t e r a c c o u n t t o P l e d g o r f o r a n y s u r p l u s p r o c e e d s , w h i c h s h a l l b e p a i d o v e r t o P l e d g o r . P l e d g o r s h a l l r e m a i n l i a b l e t o P l e d g e e f o r a n y d e f i c i e n c y . * * * ( b ) P l e d g e e m a y d e c l a r e t h e u n p a i d b a l a n c e o f i n d e b t e d n e s s i m m e d i a t e l y d u e a n d p a y a b l e a n d r e t a i n t h e p l e d g e d s h a r e s i n s a t i s f a c t i o n o f P l e d g o r ' s o b l i g a t i o n s u n d e r * * * [ i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e ] a n d u n d e r t h i s A g r e e m e n t . * * * ( c ) P l e d g e e m a y d e c l a r e t h e u n p a i d b a l a n c e o f i n d e b t e d n e s s i m m e d i a t e l y d u e a n d p a y a b l e a n d t h e r e a f t e r e x e r c i s e a l l r i g h t s a n d r e m e d i e s a f f o r d e d a s e c u r e d p a r t y u n d e r t h e p r o v i s i o n s o f t h e U n i f o r m C o m m e r c i a l C o d e i n f o r c e i n F l o r i d a a s o f t h e d a t e o f t h i s A g r e e m e n t . S i n c e F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 , M r . R e a d h a s o w n e d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g v o t i n g c o m m o n s t o c k o f M M P . A t t h e t i m e o f M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k a n d d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , M M P ' s E S O P o w n e d 4 , 9 6 1 s h a r e s o f c l a s s B n o n v o t - i n g c o m m o n s t o c k o f M M P . M M P c l a s s i f i e d t h e i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e a s a l i a b i l - i t y o n i t s b a l a n c e s h e e t f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 . P u r s u a n t t o t h a t n o t e , M M P m a d e t h e f o l l o w i n g p a y m e n t s o f p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t t o M s . R e a d d u r i n g t h e y e a r s i n d i c a t e d : 1 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0 P r i n c i p a l $ 5 0 , 0 0 0 $ 5 0 , 0 0 0 $ 5 0 , 0 0 0 I n t e r e s t 4 9 , 2 3 5 4 4 , 7 3 5 4 0 , 2 3 5 M M P d e d u c t e d t h e i n t e r e s t p a y m e n t s t h a t i t m a d e t o M s . R e a d d u r i n g e a c h o f t h e y e a r s 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 i n i t s F e d e r a l - 1 6 - 5 T h e n o t i c e i s s u e d t o M s . R e a d d i d n o t r e l a t e t o M s . R e a d ' s t a x a b l e y e a r 1 9 8 8 . 6 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t M s . R e a d ' s b a s i s i n t h e M M P s t o c k t h a t s h e o w n e d w a s z e r o . i n c o m e t a x ( t a x ) r e t u r n f o r e a c h o f t h o s e y e a r s . M s . R e a d d i d n o t r e p o r t a n y i n c o m e w i t h r e s p e c t t o h e r t r a n s f e r o f M M P s t o c k t o M M P , e x c e p t f o r t h e i n t e r e s t p a y m e n t s u n d e r t h e i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e t h a t M M P m a d e t o h e r d u r i n g 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 . S h e r e p o r t e d t h o s e i n t e r e s t p a y m e n t s a s i n t e r e s t i n c o m e i n h e r t a x r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s . M r . R e a d d i d n o t r e p o r t i n h i s t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 a n y i n c o m e w i t h r e s p e c t t o M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e i s s u e d t o M s . R e a d f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 5 t h a t t h e p r i n c i p a l p a y m e n t u n d e r t h e i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e t h a t M M P m a d e t o h e r d u r i n g e a c h o f t h o s e y e a r s c o n s t i t u t e s l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n . 6 R e s p o n d e n t m a d e n o d e t e r m i - n a t i o n s i n t h a t n o t i c e w i t h r e s p e c t t o t h e i n t e r e s t p a y m e n t s u n d e r t h e i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e t h a t M s . R e a d r e p o r t e d a s i n t e r e s t i n c o m e i n h e r r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e i s s u e d t o M r . R e a d f o r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 t h a t t h e p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t p a y m e n t s u n d e r t h e i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e t h a t M M P m a d e t o M s . R e a d d u r i n g t h o s e y e a r s a r e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o M r . R e a d . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e i s s u e d t o M M P f o r 1 9 8 8 , - 1 7 - 7 M r . R e a d a n d M M P i n d i c a t e d i n t h e i r m o t i o n t h a t i f t h e C o u r t w e r e t o h o l d t h a t s e c . 1 0 4 1 a p p l i e s t o M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P , t h e d e t e r m i n a t i o n s i n t h e r e s p e c t i v e n o t i c e s i s s u e d t o M r . R e a d a n d t o M M P s h o u l d b e s u s t a i n e d . 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 t h a t t h e i n t e r e s t p a y m e n t s u n d e r t h e i n s t a l l m e n t p r o m i s s o r y n o t e t h a t i t m a d e t o M s . R e a d d u r i n g t h o s e y e a r s a r e n o t d e d u c t i b l e . T h e u n d e r l y i n g c o m m o n i s s u e p r e s e n t e d i n t h e c r o s s - m o t i o n s f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t i s w h e t h e r s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o t h e t r a n s f e r b y M s . R e a d t o M M P o f h e r s t o c k i n t h a t c o m p a n y . I t i s M s . R e a d ' s p o s i t i o n t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o t h a t t r a n s - f e r , w h i l e M r . R e a d a n d M M P t a k e t h e p o s i t i o n t h a t i t d o e s n o t . 7 R e s p o n d e n t ' s r o l e h e r e i s t h a t o f a s t a k e h o l d e r . N o n e t h e l e s s , r e s p o n d e n t h a s i n d i c a t e d t h a t " M s . R e a d h a s t h e b e t t e r a r g u m e n t t h a t s h e s h o u l d n o t r e c o g n i z e a n y g a i n f r o m t h e s a l e o f h e r s t o c k p u r s u a n t t o I . R . C . § 1 0 4 1 . " S e c t i o n 1 0 4 1 p r o v i d e s i n p e r t i n e n t p a r t : S E C . 1 0 4 1 . T R A N S F E R S O F P R O P E R T Y B E T W E E N S P O U S E S O R I N C I D E N T T O D I V O R C E . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - N o g a i n o r l o s s s h a l l b e r e c o g - n i z e d o n a t r a n s f e r o f p r o p e r t y f r o m a n i n d i v i d u a l t o ( o r i n t r u s t f o r t h e b e n e f i t o f ) - - ( 1 ) a s p o u s e , o r ( 2 ) a f o r m e r s p o u s e , b u t o n l y i f t h e t r a n s f e r i s i n c i d e n t t o t h e d i v o r c e . ( b ) T r a n s f e r T r e a t e d a s G i f t ; T r a n s f e r e e H a s T r a n s f e r o r ' s B a s i s . - - I n t h e c a s e o f a n y t r a n s f e r o f p r o p e r t y d e s c r i b e d i n s u b s e c t i o n ( a ) - - - 1 8 - ( 1 ) f o r p u r p o s e s o f t h i s s u b t i t l e , t h e p r o p - e r t y s h a l l b e t r e a t e d a s a c q u i r e d b y t h e t r a n s - f e r e e b y g i f t , a n d ( 2 ) t h e b a s i s o f t h e t r a n s f e r e e i n t h e p r o p - e r t y s h a l l b e t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e t r a n s - f e r o r . ( c ) I n c i d e n t t o D i v o r c e . - - F o r p u r p o s e s o f s u b s e c - t i o n ( a ) ( 2 ) , a t r a n s f e r o f p r o p e r t y i s i n c i d e n t t o t h e d i v o r c e i f s u c h t r a n s f e r - - ( 1 ) o c c u r s w i t h i n 1 y e a r a f t e r t h e d a t e o n w h i c h t h e m a r r i a g e c e a s e s , o r ( 2 ) i s r e l a t e d t o t h e c e s s a t i o n o f t h e m a r - r i a g e . T e m p o r a r y , b u t n o t f i n a l , r e g u l a t i o n s h a v e b e e n i s s u e d u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 . T h o s e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s p r o v i d e t h a t t h e t r a n s f e r o r o f p r o p e r t y u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 i s t o r e c o g n i z e n o g a i n o r l o s s o n t h e t r a n s f e r , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e t r a n s f e r i s i n e x c h a n g e f o r c o n s i d e r a t i o n . S e e s e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 1 0 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) . T h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 f u r t h e r p r o v i d e t h a t i n a l l t r a n s f e r s s u b j e c t t o t h a t s e c t i o n t h e b a s i s o f t h e t r a n s - f e r r e d p r o p e r t y i n t h e h a n d s o f t h e t r a n s f e r e e i s t h e a d j u s t e d b a s i s o f s u c h p r o p e r t y i n t h e h a n d s o f t h e t r a n s f e r o r i m m e d i a t e l y b e f o r e t h e t r a n s f e r , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e t r a n s f e r i s a b o n a f i d e s a l e i n w h i c h t h e t r a n s f e r e e p a y s t h e t r a n s f e r o r c o n s i d e r - a t i o n f o r t h e t r a n s f e r r e d p r o p e r t y . S e e s e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 1 1 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) . - 1 9 - T h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 a l s o d e s c r i b e t h e c i r c u m s t a n c e s i n w h i c h a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a s p o u s e t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f a s p o u s e o r f o r m e r s p o u s e q u a l i f i e s a s a t r a n s f e r t o w h i c h s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s . S e e s e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 9 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . ( Q & A - 9 ) , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) . Q & A - 9 p r o v i d e s i n p e r t i n e n t p a r t : Q - 9 . M a y t r a n s f e r s o f p r o p e r t y t o t h i r d p a r t i e s o n b e h a l f o f a s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) q u a l i f y u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ? A - 9 . Y e s . T h e r e a r e t h r e e s i t u a t i o n s i n w h i c h a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f a s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) w i l l q u a l i f y u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 , p r o v i d e d a l l o t h e r r e q u i r e m e n t s o f t h e s e c t i o n a r e s a t i s f i e d . T h e f i r s t s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s - f e r t o t h e t h i r d p a r t y i s r e q u i r e d b y a d i v o r c e o r s e p a r a t i o n i n s t r u m e n t . T h e s e c o n d s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y i s p u r s u a n t t o t h e w r i t t e n r e q u e s t o f t h e o t h e r s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) . T h e t h i r d s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s f e r o r r e c e i v e s f r o m t h e o t h e r s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) a w r i t t e n c o n s e n t o r r a t i f i c a t i o n o f t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y . * * * I n t h e t h r e e s i t u a t i o n s d e s c r i b e d a b o v e , t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y w i l l b e t r e a t e d a s m a d e d i - r e c t l y t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) a n d t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i l l b e t r e a t e d a s i m m e d i a t e l y t r a n s f e r r i n g t h e p r o p e r t y t o t h e t h i r d p a r t y . T h e d e e m e d t r a n s f e r f r o m t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) t o t h e t h i r d p a r t y i s n o t a t r a n s a c t i o n t h a t q u a l i f i e s f o r n o n r e c o g n i t i o n o f g a i n u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 . M s . R e a d c o n t e n d s t h a t h e r t r a n s f e r o f M M P s t o c k t o M M P w a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y h e r t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f M r . R e a d w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 a n d t h a t t h a t t r a n s f e r f i t s w i t h i n b o t h t h e f i r s t s i t u a t i o n a n d t h e s e c o n d s i t u a t i o n d e - s c r i b e d i n t h a t t e m p o r a r y r e g u l a t i o n . C o n s e q u e n t l y , a c c o r d i n g t o - 2 0 - 8 F o r c o n v e n i e n c e , w e s h a l l r e f e r o n l y t o a s p o u s e , a n d n o t t o a f o r m e r s p o u s e . M s . R e a d , s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) p r e s c r i b e s n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t t o h e r w i t h r e s p e c t t o h e r t r a n s f e r o f M M P s t o c k t o M M P . M r . R e a d a n d M M P c o u n t e r t h a t M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k w a s n o t a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f M r . R e a d w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 a n d t h a t t h a t t r a n s f e r d o e s n o t f i t w i t h i n e i t h e r o f t h e f i r s t t w o s i t u a t i o n s ( o r t h e t h i r d s i t u a t i o n ) d e s c r i b e d i n t h a t t e m p o r a r y r e g u l a t i o n . C o n s e - q u e n t l y , a c c o r d i n g t o M r . R e a d a n d M M P , s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) d o e s n o t p r o v i d e n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t t o M s . R e a d w i t h r e s p e c t t o M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k . I n a d v a n c i n g t h e i r r e s p e c t i v e p o s i t i o n s , M s . R e a d a n d M r . R e a d a n d M M P a r g u e t h a t H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 9 3 ( 1 9 9 3 ) , A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 ( 1 9 9 4 ) , a n d B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 ( 1 9 9 4 ) , p r e s c r i b e t h e l e g a l s t a n d a r d t h a t w e m u s t a p p l y i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P c o n s t i t u t e s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a s p o u s e ( t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e , h e r e M s . R e a d ) t o a t h i r d p a r t y ( h e r e M M P ) o n b e h a l f o f a s p o u s e 8 ( t h e n o n t r a n s f e r - r i n g s p o u s e , h e r e M r . R e a d ) w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 ( o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d ) . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r s , t h o s e c a s e s e s t a b l i s h t h a t t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d m a y b e s a t i s f i e d i n t h e i n s t a n t c a s e s o n l y i f M r . R e a d h a d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l - 2 1 - o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e M s . R e a d ' s M M P s t o c k , s u c h t h a t u n d e r e s t a b l i s h e d p r i n c i p l e s o f t a x l a w ( c o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i - s i o n a l l a w ) , s e e , e . g . , S u l l i v a n v . U n i t e d S t a t e s , 3 6 3 F . 2 d 7 2 4 , 7 2 8 - 7 2 9 ( 8 t h C i r . 1 9 6 6 ) ; S m i t h v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 6 5 1 , 6 6 8 ( 1 9 7 8 ) , M r . R e a d r e c e i v e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d ( t o t h e e x t e n t o f M M P ' s e a r n i n g s a n d p r o f i t s ) a s a r e s u l t o f M M P ' s p a y m e n t t o M s . R e a d o f t h e c o n s i d e r a t i o n s t a t e d i n t h e d i v o r c e j u d g m e n t i n r e d e m p t i o n o f h e r s t o c k ( p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d ) . W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s t h a t H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a n d B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , r e q u i r e u s t o a p p l y t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a - t i o n s t a n d a r d a s t o M r . R e a d i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 i s s a t i s f i e d i n t h e i n s t a n t c a s e s . A s r e s p o n d e n t c o r r e c t l y p o i n t s o u t , t h i s C o u r t h a s n o t e x p r e s s e d a n o p i n i o n o n w h e t h e r t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 i s t h e s a m e a s t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i n c o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i s i o n a l l a w . S e e A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 2 9 n . 3 , w h i c h t h i s C o u r t d e c i d e d a f t e r i t d e c i d e d H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a n d B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . W e f i n d p e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n t h o s e t h r e e c a s e s t o s u p p o r t t h e i r v i e w t h a t i n t h e i n s t a n t c a s e s t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 i s t h e s a m e a s t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i n c o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i s i o n a l l a w t o b e m i s p l a c e d . - 2 2 - 9 W e h a d c o n s o l i d a t e d t h e c a s e s o f M s . H a y e s a n d M r . H a y e s f o r t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n . T h e o n l y i s s u e t h a t w e d e c i d e d i n H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w a s w h e t h e r t h e r e d e m p t i o n b y J R E , I n c . ( J R E ) , a c o r p o r a - t i o n o w n e d b y t h e t a x p a y e r M s . H a y e s a n d t h e t a x p a y e r M r . H a y e s w h o w a s h e r f o r m e r s p o u s e , 9 o f M s . H a y e s ' J R E s t o c k r e s u l t e d i n a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o M r . H a y e s . T h e r o l e o f t h e C o m m i s s i o n e r o f I n t e r n a l R e v e n u e ( C o m m i s s i o n e r ) i n H a y e s , l i k e r e s p o n d e n t ' s r o l e i n t h e i n s t a n t c a s e s , w a s t h a t o f a s t a k e h o l d e r . N o n e t h e - l e s s , t h e C o m m i s s i o n e r a r g u e d i n H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h a t t h e t a x i n c u r r e d a s a r e s u l t o f t h e r e d e m p t i o n o f M s . H a y e s ' J R E s t o c k s h o u l d b e b o r n e b y M r . H a y e s . T h a t w a s b e c a u s e , a c c o r d i n g t o t h e C o m m i s s i o n e r , J R E ' s r e d e m p t i o n o f M s . H a y e s ' s t o c k c o n s t i t u t e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o M r . H a y e s s i n c e a t t h e t i m e o f t h a t r e d e m p t i o n h e h a d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o b u y t h a t s t o c k f r o m h e r . S e e i d . a t 5 9 7 . O n t h e f a c t s p r e s e n t e d , w e h e l d t h a t M r . H a y e s r e c e i v e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d a s a r e s u l t o f t h a t r e d e m p t i o n b e c a u s e w h e n J R E r e d e e m e d M s . H a y e s ' J R E s t o c k i t s a t i s f i e d M r . H a y e s ' p r i m a r y a n d u n c o n d i - t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h a t s t o c k f r o m M s . H a y e s . S e e i d . a t 6 0 5 . H a v i n g s o h e l d , w e s t a t e d : R e s p o n d e n t h a s i n d i c a t e d t o t h e C o u r t t h a t , i f w e f i n d t h a t M r . H a y e s r e c e i v e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d i n c o n n e c t i o n w i t h J R E ' s u n d e r t a k i n g t o r e d e e m M s . H a y e s ' s t o c k , a s w e h a v e d o n e , s h e w i l l c o n c e d e t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 s h i e l d s M s . H a y e s f r o m r e c o g n i t i o n o f g a i n o n t h e a m o u n t r e a l i z e d f r o m t h e e x c h a n g e o f h e r s t o c k . A c - - 2 3 - 1 0 A n y s u g g e s t i o n i n H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 9 3 ( 1 9 9 3 ) , t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s c o n c e s s i o n u n d e r s e c . 1 0 4 1 a s t o M s . H a y e s i s c o n f i r m e d b y Q & A - 9 i s d i c t u m . 1 1 M s . A r n e s w a s t h e t a x p a y e r b e f o r e t h e U . S . C o u r t o f A p - p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , d i s c u s s e d b e l o w . c o r d i n g l y , u n d e r r e s p o n d e n t ' s c o n c e s s i o n , o u r r e s o l u - t i o n o f t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d i s s u e i n M r . H a y e s ' c a s e r e n d e r s t h e s e c t i o n 1 0 4 1 i s s u e i n M s . H a y e s ' c a s e m o o t . [ I d . a t 6 0 6 ; e m p h a s i s a d d e d . ] W e d i d n o t d e c i d e a n y i s s u e i n H a y e s u n d e r Q & A - 9 a n d s e c t i o n 1 0 4 1 . 1 0 S i m i l a r l y , t h e o n l y i s s u e t h a t w e d e c i d e d i n A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w a s w h e t h e r t h e r e d e m p t i o n b y a c o r p o r a t i o n k n o w n a s M o r i a h , w h i c h w a s o w n e d e q u a l l y b y t h e t a x p a y e r M r . A r n e s w h o w a s b e f o r e u s a n d h i s f o r m e r s p o u s e M s . A r n e s w h o w a s n o t b e f o r e u s , 1 1 o f M s . A r n e s ' M o r i a h s t o c k r e s u l t e d i n a c o n - s t r u c t i v e d i v i d e n d t o M r . A r n e s . S e e A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 2 7 . T h e C o m m i s s i o n e r ' s p o s i t i o n i n A r n e s w a s t h a t a t t h e t i m e o f t h a t r e d e m p t i o n M r . A r n e s h a d a p r i m a r y a n d u n c o n d i - t i o n a l o b l i g a t i o n t o b u y M s . A r n e s ' M o r i a h s t o c k . T h e r e f o r e , a c c o r d i n g t o t h e C o m m i s s i o n e r , h e r e c e i v e d a c o n s t r u c t i v e d i v i - d e n d a s a r e s u l t o f M o r i a h ' s r e d e m p t i o n o f t h a t s t o c k . I n s u p p o r t o f t h a t p o s i t i o n , t h e C o m m i s s i o n e r a r g u e d t h a t , u n d e r G o l s e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 7 4 2 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . 4 4 5 F . 2 d 9 8 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 1 ) , t h e c o n c l u s i o n o f t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 , 4 5 9 - 2 4 - 1 2 W e s t a t e d i n f o o t n o t e 3 r e f e r r e d t o i n t h e f o r e g o i n g e x c e r p t f r o m A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 , 5 2 9 n . 3 ( 1 9 9 4 ) : T h i s m a j o r i t y o p i n i o n d o e s n o t e x p r e s s a n o p i n i o n a s t o w h e t h e r t h e s t a n d a r d o f " o n b e h a l f o f " t h e s p o u s e i n s e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 9 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . * * * i s t h e s a m e a s t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n r u l e a p p l i c a b l e t o a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d . S u f f i c e i t t o s a y t h a t o u r c o n c l u s i o n i n t h i s c a s e [ A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ] i s c o n s i s t e n t w i t h o u r c o n c l u s i o n i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 ( 1 9 9 4 ) , a l s o a C o u r t - r e v i e w e d o p i n i o n . 1 3 U n l i k e t h e d i v o r c e j u d g m e n t i n v o l v e d i n t h e i n s t a n t c a s e s , ( c o n t i n u e d . . . ) ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , t h a t t h e o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e M s . A r n e s ' s t o c k w a s M r . A r n e s ' o b l i g a t i o n , a n d n o t t h e o b l i g a t i o n o f M o r i a h , c o n t r o l l e d o u r d e c i s i o n i n A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 ( 1 9 9 4 ) . T h e C o m m i s s i o n e r d i d n o t a s k u s i n A r n e s v . C o m m i s - s i o n e r , s u p r a , t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 w a s m e t a s a r e s u l t o f t h e t r a n s f e r b y M s . A r n e s , w h o w a s n o t a p a r t y b e f o r e u s i n t h a t c a s e , o f h e r M o r i a h s t o c k t o t h a t c o m p a n y . W i t h r e s p e c t t o t h e C o m m i s s i o n e r ' s r e l i a n c e o n G o l s e n , w e h e l d i n A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 2 9 : G o l s e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , d o e s n o t a p p l y b e c a u s e A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , d o e s n o t a d d r e s s t h e l e g a l i s s u e h e r e : w h e t h e r t h e r e i s a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o p e t i t i o n e r [ M r . A r n e s ] . T h a t c a s e c o n - c e r n e d t h e t a x c o n s e q u e n c e s t o J o a n n [ M s . A r n e s ] u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 . * * * W e n o t e t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t a p a r t y i n A r n e s [ v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a ] , a n d J o a n n h a d a p o s s i b l y 3 a d v e r s e p o s i t i o n t o p e t i t i o n e r i n t h a t c a s e . [ 1 2 ] O n t h e f a c t s p r e s e n t e d , w e f o u n d t h a t M r . A r n e s d i d n o t h a v e a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n 1 3 t o b u y M s . A r n e s ' M o r i a h - 2 5 - 1 3 ( . . . c o n t i n u e d ) t h e d i v o r c e d e c r e e i n A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , p r o v i d e d t h a t M s . A r n e s a n d M r . A r n e s w e r e t o c a u s e M o r i a h t o r e d e e m f r o m M s . A r n e s h e r M o r i a h s t o c k . S e e i d . a t 5 2 4 . s t o c k a t t h e t i m e M o r i a h r e d e e m e d i t . C o n s e q u e n t l y , w e h e l d t h a t M r . A r n e s d i d n o t r e c e i v e a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d a s a r e s u l t o f t h a t r e d e m p t i o n . S e e i d . a t 5 2 8 - 5 2 9 . W e d i d n o t d e c i d e a n y i s s u e i n A r n e s u n d e r Q & A - 9 a n d s e c t i o n 1 0 4 1 . T h e o n l y r e p o r t e d o p i n i o n o f t h i s C o u r t i n w h i c h w e d e c i d e d w h e t h e r a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y w a s o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 i s B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 ( 1 9 9 4 ) . I n B l a t t , t h e t a x p a y e r M s . B l a t t a n d h e r h u s b a n d M r . B l a t t e a c h o w n e d 5 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k o f a c o r p o r a t i o n k n o w n a s P h y l l o g r a p h . S e e i d . a t 7 8 . U n l i k e t h e d i v o r c e j u d g m e n t i n v o l v e d i n t h e i n s t a n t c a s e s , b u t l i k e t h e d i v o r c e d e c r e e i n v o l v e d i n A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e d i v o r c e d e c r e e i n B l a t t p r o v i d e d i n p e r t i n e n t p a r t : I T I S F U R T H E R O R D E R E D a n d A D J U D G E D t h a t t h e p a r t i e s , b e i n g e q u a l s t o c k h o l d e r s , s h a l l c a u s e P h y l l o g r a p h C o r p . t o r e d e e m p l a i n t i f f ' s [ M s . B l a t t ' s ] s t o c k i n s a i d C o r p o r a t i o n * * * f o r t h e s u m o f F o r t y - f i v e T h o u s a n d T h r e e H u n d r e d E i g h t y - f o u r D o l l a r s * * * . [ I d . n . 4 . ] P u r s u a n t t o t h a t d i v o r c e d e c r e e , P h y l l o g r a p h r e d e e m e d a l l o f M s . B l a t t ' s P h y l l o g r a p h s t o c k i n e x c h a n g e f o r c a s h . S e e i d . a t 7 8 . M s . B l a t t d i d n o t r e p o r t a n y o f t h e p r o c e e d s t h a t s h e r e c e i v e d f r o m P h y l l o g r a p h i n r e d e m p t i o n o f h e r s t o c k . T h e C o m m i s s i o n e r - 2 6 - 1 4 T h e i s s u e i n A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , w a s w h e t h e r t h e r e d e m p t i o n o f M s . A r n e s ' M o r i a h s t o c k p u r s u a n t t o t h e d i v o r c e d e c r e e i n v o l v e d t h e r e c o n s t i t u t e d a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y M s . A r n e s , t h e t a x p a y e r b e f o r e t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n t h a t c a s e , t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f M r . A r n e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t , t h e c o u r t t o w h i c h a n a p p e a l i n M s . R e a d ' s c a s e w o u l d n o r m a l l y l i e , n o t e d , i n t e r a l i a , t h a t " G e n e r a l l y , a t r a n s f e r i s c o n s i d e r e d t o h a v e b e e n m a d e ' o n b e h a l f o f ' s o m e o n e i f i t s a t i s - f i e d a n o b l i g a t i o n o r a l i a b i l i t y o f t h a t p e r s o n . " I d . a t 4 5 9 . O n t h e f a c t s p r e s e n t e d , t h a t c o u r t h e l d t h a t t h e t r a n s f e r b y M s . A r n e s o f h e r M o r i a h s t o c k t o M o r i a h " d i d r e l i e v e J o h n [ M r . A r n e s ] o f a n o b l i g a t i o n " , i d . , a n d t h a t t h a t t r a n s f e r c o n s t i t u t e d a t r a n s f e r t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f M r . A r n e s u n d e r Q & A - 9 , s e e i d . I n I n g h a m v . U n i t e d S t a t e s , 1 6 7 F . 3 d 1 2 4 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t r e v i s i t e d t h e m e a n i n g o f t h e p h r a s e " t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f a s p o u s e " i n Q & A - 9 . I n I n g h a m , t h e C o u r t o f A p p e a l s r e j e c t e d t h e t a x p a y e r ' s e x p a n s i v e d e f i n i t i o n o f t h a t p h r a s e , w h i c h i n c l u d e d " a l l t r a n s f e r s o f p r o p e r t y t h a t r e s u l t i n a s u b s t a n t i a l b e n e f i t , i n a n y f o r m , t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g o r f o r m e r s p o u s e " , b e c a u s e i t f o u n d s u c h a d e f i n i t i o n t o b e i n c o n s i s t e n t w i t h A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a . A c c o r d i n g t o t h e C o u r t o f A p p e a l s i n I n g h a m v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 2 4 4 : T h e f o c u s o f t h e c o u r t ' s a n a l y s i s i n A r n e s [ v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a ] w a s n o t w h e t h e r t h e p l a i n t i f f ' s [ t r a n s - f e r r i n g s p o u s e ' s ] f o r m e r h u s b a n d h a d r e c e i v e d s o m e g e n e r a l b e n e f i t a s a r e s u l t o f t h e p l a i n t i f f ' s t r a n s a c - ( c o n t i n u e d . . . ) d e t e r m i n e d t h a t M s . B l a t t r e a l i z e d a n d m u s t r e c o g n i z e l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n a s a r e s u l t o f t h a t r e d e m p t i o n . S e e i d . M s . B l a t t t o o k t h e p o s i t i o n i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h a t t h e r e d e m p t i o n o f h e r s t o c k b y P h y l l o g r a p h q u a l i f i e d a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f M r . B l a t t u n d e r Q & A - 9 t h a t i s n o t t a x a b l e t o h e r u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) . S e e i d . a t 8 0 . I n s u p p o r t o f h e r p o s i t i o n , M s . B l a t t r e l i e d p r i n c i p a l l y o n A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a . 1 4 W e r e j e c t e d M s . B l a t t ' s p o s i t i o n a n d - 2 7 - 1 4 ( . . . c o n t i n u e d ) t i o n , b u t r a t h e r w h e t h e r t h e t r a n s a c t i o n h a d s a t i s f i e d s o m e l e g a l o b l i g a t i o n o r l i a b i l i t y o w e d b y h e r f o r m e r h u s b a n d . * * * T h e C o u r t o f A p p e a l s h e l d i n I n g h a m v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , t h a t , b e c a u s e t h e t a x p a y e r ' s s a l e i n q u e s t i o n t o a t h i r d p a r t y d i d n o t s a t i s f y a n y s u c h o b l i g a t i o n o r l i a b i l i t y o f t h e t a x - p a y e r ' s f o r m e r s p o u s e , t h e t a x p a y e r w a s n o t e n t i t l e d t o n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t w i t h r e s p e c t t o t h a t s a l e u n d e r s e c . 1 0 4 1 . S e e i d . a t 1 2 4 5 . 1 5 W e s t a t e d i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 , 8 3 ( 1 9 9 4 ) : w e d i s a g r e e w i t h A r n e s ; a n y p u t a t i v e b e n e f i t t o B l a t t , s u c h a s r e l i e f f r o m a p o s s i b l e c l a i m u n d e r m a r i t a l p r o p e r t y d i s t r i b u t i o n l a w s , d o e s n o t m e a n t h a t t h e t r a n s f e r b y p e t i t i o n e r o f h e r s h a r e s t o [ P h y l l o g r a p h ] c o r p o r a t i o n w a s o n b e h a l f o f B l a t t . W e n o t e , h o w e v e r , t h a t t h e f a c t s i n A r n e s a r e e a s i l y d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h e f a c t s a t h a n d . * * * i n d i c a t e d t h a t w e d i s a g r e e d w i t h A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a . 1 5 S e e i d . a t 8 2 - 8 3 . I n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 1 , w e a d d r e s s e d t h e m e a n i n g o f t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " i n Q & A - 9 . W e s t a t e d t h a t " T h e t e r m ' o n b e h a l f o f ' m e a n s ' i n t h e i n t e r e s t o f ' o r ' a s a r e p r e s e n t a t i v e o f ' , W e b s t e r ' s N i n t h N e w C o l l e g i a t e D i c t i o n a r y ( 1 9 9 0 ) " . I d . W e f o u n d t h a t M s . B l a t t d i d n o t c l a i m , s e e i d . n . 1 2 , a n d t h a t " t h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r [ M s . B l a t t ] w a s a c t i n g i n t h e i n t e r e s t o f [ M r . ] B l a t t o r a s a r e p r e - s e n t a t i v e o f [ M r . ] B l a t t a t t h e t i m e o f t h e r e d e m p t i o n . " I d . W e a l s o i n d i c a t e d i n B l a t t t h a t " A t r a n s f e r t h a t s a t i s f i e s a n o b l i g a t i o n o r a l i a b i l i t y o f s o m e o n e i s a t r a n s f e r o n b e h a l f o f - 2 8 - 1 6 N o r d i d w e i n d i c a t e i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h a t t h e c o m m o n , o r d i n a r y m e a n i n g ( i . e . , t h e d i c t i o n a r y d e f i n i t i o n ) o f t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " w h i c h w e c i t e d w i t h a p p r o v a l a n d o n w h i c h w e r e l i e d i n t h a t c a s e i s t o b e a p p l i e d f o r p u r p o s e s o f Q & A - 9 o n l y t o f a c t u a l c o n t e x t s t h a t w e r e n o t e v e n i n v o l v e d i n B l a t t , i . e . , t o f a c t u a l c o n t e x t s o t h e r t h a n c o r p o r a t e r e d e m p - t i o n s . I n a d d i t i o n , w e d i d n o t i n d i c a t e i n B l a t t t h a t t h e ( c o n t i n u e d . . . ) t h a t p e r s o n " . I d . W e f o u n d t h a t " p e t i t i o n e r [ M s . B l a t t ] d o e s n o t c l a i m , a n d t h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e , t h a t t h e r e d e m p t i o n s a t i s f i e d a n y o b l i g a t i o n o f [ M r . ] B l a t t . " I d . a t 8 1 - 8 2 . W e f u r t h e r c o n c l u d e d t h a t M s . B l a t t d i d n o t o t h e r w i s e s h o w t h a t s h e w a s a c t i n g o n b e h a l f o f M r . B l a t t . S e e i d . n . 1 2 . W e f o u n d t h a t M s . B l a t t f a i l e d t o s h o w e r r o r i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t o t r e a t t h e r e d e m p t i o n i n v o l v e d t h e r e a s a t a x a b l e e v e n t t o h e r . W e h e l d : t h e r e c o r d i n t h e i n s t a n t c a s e i s d e v o i d o f e v i d e n c e d i s p r o v i n g r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r ' s [ M s . B l a t t ' s ] t r a n s f e r o f h e r s t o c k t o c o r p o r a t i o n [ P h y l l o g r a p h ] w a s n o t o n b e h a l f o f [ M r . ] B l a t t w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A 9 . T h e r e d e m p t i o n , i n f o r m , w a s a t r a n s a c t i o n b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d c o r p o r a t i o n ; s h e t r a n s f e r r e d h e r s t o c k t o c o r p o r a t i o n i n e x c h a n g e f o r i t s a p p r e c i a t e d v a l u e i n c a s h . * * * [ I d . a t 8 1 . ] W e d i d n o t d e c i d e i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h a t o n l y i f t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s s a t i s f i e d a s t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e m a y a t r a n s f e r b y t h e t r a n s f e r - r i n g s p o u s e t o a c o r p o r a t i o n o f s u c h t r a n s f e r r i n g s p o u s e ' s s t o c k i n t h a t c o r p o r a t i o n b e c o n s i d e r e d t o b e a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a s p o u s e t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . 1 6 M o r e o v e r , t h e i l l u s t r a t i o n t h a t - 2 9 - 1 6 ( . . . c o n t i n u e d ) a d d i t i o n a l m e a n i n g o f t h e p h r a s e " a t r a n s f e r [ o f p r o p e r t y ] o n b e h a l f o f " s o m e o n e w h i c h w e c i t e d w i t h a p p r o v a l a n d o n w h i c h w e r e l i e d i n t h a t c a s e , i . e . , " A t r a n s f e r [ o f p r o p e r t y ] t h a t s a t i s - f i e s a n o b l i g a t i o n o r a l i a b i l i t y o f s o m e o n e " , i s t h e o n l y m e a n i n g t h a t c a n b e a t t r i b u t e d t o t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 i n t h e c o n t e x t o f c o r p o r a t e r e d e m p t i o n s . 1 7 I n s t e a d , w e g a v e t h e f o l l o w i n g i l l u s t r a t i o n : T o i l l u s t r a t e t h e o p e r a t i o n o f Q & A 9 , a s s u m e t h a t H o w e s a d e b t t o a b a n k , a n d W , a s p a r t o f a d i v o r c e s e t t l e m e n t , t r a n s f e r s h e r u n e n c u m b e r e d a p p r e c i a t e d s t o c k t o t h e b a n k i n d i s c h a r g e o f H ' s d e b t . T h i s t r a n s f e r f a l l s w i t h i n t h e f i r s t " s i t u a t i o n " d e s c r i b e d i n Q & A 9 ; t h a t i s , t h e t r a n s f e r i s r e q u i r e d b y a d i - v o r c e i n s t r u m e n t a n d i s m a d e b y W o n b e h a l f o f H . * * * [ B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 1 . ] w e g a v e i n B l a t t o f a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a s p o u s e t o a t h i r d p a r t y t h a t s a t i s f i e s a n o b l i g a t i o n o r a l i a b i l i t y o f t h e o t h e r s p o u s e , w h i c h w e i n d i c a t e d i n B l a t t i s o n e t y p e o f t r a n s f e r b y a t r a n s f e r r i n g s p o u s e t h a t c o n s t i t u t e s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f a n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 , d i d n o t i m p l i c a t e t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d . 1 7 I f , a s p e t i t i o n e r s c o n t e n d h e r e , w e h a d c o n c l u d e d i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 ( 1 9 9 4 ) , a c a s e w h i c h , l i k e t h e i n s t a n t c a s e s , i n v o l v e d a c o r p o - r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g , t h a t s a t i s f a c t i o n o f t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d a s t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e i s t h e o n l y w a y i n w h i c h t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 m a y b e m e t i n t h e c a s e o f s u c h a r e d e m p t i o n , w e - 3 0 - 1 8 N o r d i d w e c o n c l u d e i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a s h a s b e e n s u g g e s t e d , t h a t Q & A - 9 m a y n e v e r a p p l y t o a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g . T o t h e c o n t r a r y , a s d i s c u s s e d a b o v e , w e c o n c l u d e d i n B l a t t t h a t M s . B l a t t c o u l d h a v e e s t a b - l i s h e d t h a t s h e m a d e a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f M r . B l a t t w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 i f s h e h a d s h o w n t h a t a t t h e t i m e s h e t r a n s f e r r e d t o P h y l l o g r a p h h e r s t o c k i n t h a t c o m p a n y ( 1 ) s h e w a s a c t i n g i n t h e i n t e r e s t o f M r . B l a t t , ( 2 ) s h e w a s a c t i n g a s h i s r e p r e s e n t a t i v e , o r ( 3 ) t h e t r a n s f e r o f h e r P h y l l o g r a p h s t o c k t o t h a t c o r p o r a t i o n s a t i s f i e d a n o b l i g a t i o n o r a l i a b i l i t y o f M r . B l a t t . S e e i d . a t 8 2 & n . 1 2 . I f w e h a d c o n c l u d e d i n B l a t t t h a t , a s a m a t t e r o f l a w , Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 m a y n e v e r a p p l y t o a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g , w e w o u l d h a v e e x p r e s s l y s o s t a t e d . W e d i d n o t . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , h e l d t h a t Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 a p p l i e d i n t h e c a s e o f a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g . A l t h o u g h i n B l a t t w e e x p r e s s e d o u r d i s a g r e e m e n t w i t h t h e h o l d i n g i n A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , o u r d i s a g r e e - m e n t w i t h t h a t h o l d i n g w a s n o t b a s e d u p o n o u r c o n c l u s i o n t h a t , a s a m a t t e r o f l a w , Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 m a y n e v e r a p p l y i n t h e c a s e o f a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g . S e e B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . w o u l d h a v e e x p r e s s l y s o s t a t e d . W e d i d n o t . 1 8 W e h a v e r e j e c t e d p e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n H a y e s v . C o m m i s - s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 9 3 ( 1 9 9 3 ) , A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 ( 1 9 9 4 ) , a n d B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t o s u p p o r t t h e i r v i e w t h a t i n t h e i n s t a n t c a s e s t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 i s t h e s a m e a s t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i n c o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i s i o n a l l a w . W e s h a l l n o w d e c i d e w h e t h e r M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k w i l l s a t i s f y t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 o n l y i f , a s p e t i t i o n - e r s a r g u e , t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s s a t i s f i e d a s t o M r . R e a d . W e h o l d t h a t t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s n o t a n a p p r o p r i a t e s t a n d a r d - 3 1 - 1 9 C o n s e q u e n t l y , w e n e e d n o t r e s o l v e t h e p a r t i e s ' d i s p u t e o v e r w h e t h e r t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s s a t i s f i e d a s t o M r . R e a d . 2 0 O u r h o l d i n g s t h a t t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s n o t a n a p p r o p r i a t e s t a n d a r d t o a p p l y u n d e r Q & A - 9 i n t h e i n s t a n t c a s e s , o r i n a n y c a s e i n v o l v i n g a c o r p o r a t e r e d e m p - t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g , d o n o t d i s t u r b c o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i s i o n a l l a w . T h a t l a w a p p l i e s t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i n o r d e r t o d e t e r m i n e i n t h e c a s e o f a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n t h e t a x c o n s e q u e n c e s t o a s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k i s n o t b e i n g r e d e e m e d a n d w h o i s a n a l o g o u s t o t h e n o n t r a n s - f e r r i n g s p o u s e u n d e r Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 i n t h e c a s e o f a c o r p o - r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g . C o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i s i o n a l l a w d o e s n o t a p p l y t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d t o d e t e r m i n e t h e t a x c o n s e q u e n c e s t o t h e s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k i s b e i n g r e d e e m e d a n d w h o i s a n a l o g o u s t o t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e u n d e r Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 i n t h e c a s e o f a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g . I n c o n t r a s t , s e c . 1 0 4 1 p r e s c r i b e s t h e t a x c o n s e q u e n c e s t o t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e o f a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y t h a t s p o u s e t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . Q & A - 9 a d d r e s s e s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y t h e t r a n s f e r - r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . I n t h e c a s e o f s u c h a t r a n s f e r , Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 p r o v i d e n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t t o t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e w h o s e s t o c k i s b e i n g r e d e e m e d ( p r o v i d e d t h a t t h e o t h e r r e q u i r e m e n t s o f ( c o n t i n u e d . . . ) t o a p p l y i n t h e i n s t a n t c a s e s i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P w a s a t r a n s f e r o f p r o p - e r t y b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( M s . R e a d ) t o a t h i r d p a r t y ( M M P ) o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( M r . R e a d ) w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . 1 9 W e f u r t h e r h o l d t h a t t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s n o t a n a p p r o p r i a t e s t a n d a r d t o a p p l y i n a n y c a s e i n v o l v i n g a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y i s o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . 2 0 - 3 2 - 2 0 ( . . . c o n t i n u e d ) Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 a r e s a t i s f i e d ) . I n t h e c a s e o f a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g , Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 d o n o t a d d r e s s t h e t a x c o n s e q u e n c e s t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w h o s e s t o c k i s n o t b e i n g r e d e e m e d , a l t h o u g h Q & A - 9 m a k e s i t c l e a r t h a t i f t h a t t e m p o r a r y r e g u l a t i o n a p p l i e s , t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e i s d e e m e d t o h a v e i m m e d i a t e l y t r a n s f e r r e d t o a t h i r d p a r t y , i n a t r a n s a c t i o n t h a t d o e s n o t q u a l i f y f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t u n d e r s e c . 1 0 4 1 , t h e p r o p e r t y t h a t s u c h s p o u s e i s d e e m e d t o h a v e r e c e i v e d f r o m t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e . H o w e v e r , n e i t h e r Q & A - 9 n o r s e c . 1 0 4 1 p r e s c r i b e s t h e t a x c o n s e q u e n c e s t o t h e n o n t r a n s f e r - r i n g s p o u s e a s a r e s u l t o f t h a t d e e m e d t r a n s f e r . I n s t e a d , t h a t t a x t r e a t m e n t i s d e t e r m i n e d b y o t h e r p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . 2 1 T h e i n q u i r y u n d e r c o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i s i o n a l l a w a s t o w h e t h e r a t r a n s f e r o f r e d e m p t i o n p r o c e e d s b y t h e r e d e e m i n g c o r p o r a t i o n t o t h e r e d e e m i n g s t o c k h o l d e r s a t i s f i e s a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f a n o t h e r s t o c k h o l d e r i s i n t e n d e d t o d e t e r m i n e w h e t h e r s u c h a t r a n s f e r , i n s u b s t a n c e , i s ( 1 ) a p a y m e n t b y t h e r e d e e m i n g c o r p o r a t i o n o f a d i v i d e n d t o t h e s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k i s n o t b e i n g r e d e e m e d i n a n a m o u n t e q u a l t o s u c h r e d e m p t i o n p r o c e e d s a n d ( 2 ) a n i m m e d i a t e t r a n s f e r o f t h a t s a m e a m o u n t b y s u c h s t o c k h o l d e r t o t h e s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k i s b e i n g r e d e e m e d i n p a y m e n t f o r s u c h s t o c k . I n a r g u i n g t h a t o n l y s a t i s f a c t i o n o f t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d a s t o M r . R e a d m a y s a t i s f y t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 , p e t i t i o n e r s s e e m t o b e s u g g e s t i n g t h a t t h a t t e m p o r a r y r e g u l a t i o n r e q u i r e s o n l y t h a t t h e r e b e a t r a n s f e r o f p r o p e r t y o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( h e r e M r . R e a d ) , r e g a r d l e s s w h o i s m a k i n g t h e t r a n s f e r o f p r o p - e r t y a n d t o w h o m s u c h p r o p e r t y i s t r a n s f e r r e d . P e t i t i o n e r s t h u s r e v e r s e t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 t o r e a d a s f o l l o w s : A t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a t h i r d p a r t y t o t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . 2 1 H o w e v e r , Q & A - 9 d o e s n o t r e a d t h a t w a y a n d d o e s n o t a d d r e s s s u c h a t r a n s f e r . Q & A - 9 - 3 3 - 2 2 T h e i n q u i r y u n d e r Q & A - 9 a s t o w h e t h e r a t r a n s f e r o f p r o p - e r t y b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y i s m a d e o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e i s i n t e n d e d t o d e t e r m i n e w h e t h e r s u c h a t r a n s f e r , i n s u b s t a n c e , i s ( 1 ) a t r a n s f e r b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e o f p r o p e r t y t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e a n d ( 2 ) a n i m m e d i a t e t r a n s f e r o f t h a t p r o p e r t y b y t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o t h e t h i r d p a r t y . 2 3 I t h a s b e e n s u g g e s t e d t h a t t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d s h o u l d b e a d o p t e d a s t h e o n l y s t a n d a r d f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 i s s a t i s - f i e d i n t h e c a s e o f a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g b e c a u s e t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d h a s s e r v e d w e l l i n d i s t i n g u i s h i n g b e t w e e n t h e f o r m a n d s u b s t a n c e o f c o r p o r a t e r e d e m p t i o n s o c c u r r i n g i n c o m m e r c i a l s e t t i n g s . I f t h a t s u g g e s t i o n i s i n t e n d e d t o m e a n t h a t a d o p t i o n o f t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d b y t h e c o u r t s h a s e l i m i n a t e d , o r s u b s t a n t i a l l y m i n i m i z e d , l i t i g a t i o n o v e r w h e t h e r a s t o c k h o l d e r ( c o n t i n u e d . . . ) a d d r e s s e s a n d r e q u i r e s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . 2 2 T h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d d o e s n o t r e q u i r e a n a l y s i s o f ( o r e v e n a d d r e s s ) t h e t r a n s f e r t h a t Q & A - 9 r e q u i r e s b e a n a l y z e d i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h a t t e m p o r a r y r e g u l a t i o n a p p l i e s ( p r o v i d e d t h a t t h e o t h e r r e q u i r e m e n t s o f Q & A - 9 a n d s e c t i o n 1 0 4 1 a r e s a t i s f i e d ) . T h e t r a n s f e r t h a t m u s t b e a n a l y z e d u n d e r c o n s t r u c t i v e - d i v i d e n d d e c i s i o n a l l a w i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s s a t i s f i e d a n d w h e t h e r a s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k i s n o t b e i n g r e d e e m e d r e c e i v e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d i s t h e t r a n s f e r b y t h e r e d e e m i n g c o r p o r a t i o n o f t h e r e d e m p t i o n p r o c e e d s t o t h e s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k i s b e i n g r e d e e m e d . 2 3 I n c o n t r a s t , - 3 4 - 2 3 ( . . . c o n t i n u e d ) w h o s e s t o c k i s n o t b e i n g r e d e e m e d r e c e i v e s a c o n s t r u c t i v e d i v i - d e n d a s a r e s u l t o f t h e r e d e m p t i o n o f t h e s t o c k o f a n o t h e r s t o c k h o l d e r , w e d i s a g r e e w i t h t h a t s u g g e s t i o n . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d h a s b e e n s a t i s f i e d i s a f a c t - i n t e n s i v e i n q u i r y , w h i c h h a s e n g e n d e r e d m u c h l i t i g a t i o n i n w h i c h t h e p a r t i e s h a v e d i s p u t e d w h e t h e r t h a t s t a n d a r d i s m e t a s t o t h e s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k i s n o t b e i n g r e d e e m e d . I n d e e d , i n t h e i n s t a n t c a s e s , t h e p a r t i e s d i s a g r e e o v e r w h e t h e r t h a t s t a n d a r d i s m e t a s t o M r . R e a d . t h e t r a n s f e r t h a t m u s t b e a n a l y z e d u n d e r Q & A - 9 i n t h e p r e s e n t c a s e s ( a n d i n a n y c a s e i n v o l v i n g a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g ) i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 i s s a t i s f i e d a n d w h e t h e r t h e s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k i s b e i n g r e d e e m e d ( h e r e M s . R e a d , t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e ) i s n o t r e q u i r e d t o r e c o g n i z e g a i n o r l o s s u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 i s t h e t r a n s f e r b y t h a t t r a n s f e r r i n g s p o u s e o f t h e s t o c k b e i n g r e d e e m e d ( p r o p e r t y ) t o t h e r e d e e m i n g c o r p o r a t i o n ( h e r e M M P , a t h i r d p a r t y ) . O n l y i f t h a t t r a n s f e r i s m a d e o n b e h a l f o f t h e s p o u s e w h o s e s t o c k i s n o t b e i n g r e d e e m e d ( h e r e M r . R e a d , t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ) d o e s t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y ( h e r e M M P s t o c k ) b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( h e r e M s . R e a d ) t o a t h i r d p a r t y ( h e r e M M P ) s a t i s f y t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 . T h e j u d i c i a l l y c r e a t e d p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s w e l l e s t a b l i s h e d i n t h e t a x l a w . I f i n i s s u i n g Q & A - 9 t h e T r e a s u r y D e p a r t m e n t h a d i n t e n d e d t h a t i n t h e c a s e o f , a n d s o l e l y i n t h e c a s e o f , a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n a d i v o r c e s e t t i n g t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d m a y b e s a t i s f i e d o n l y b y - 3 5 - 2 4 I n s u p p o r t o f t h e i r p o s i t i o n t h a t M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P d o e s n o t s a t i s f y t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 , M r . R e a d a n d M M P c o n t e n d , i n t e r a l i a , t h a t " M r . R e a d w o u l d n o t b e o b l i g a t e d [ u n d e r t h e d i v o r c e j u d g m e n t ] t o p u r c h a s e ( c o n t i n u e d . . . ) s a t i s f a c t i o n o f t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n - d a r d , t h e T r e a s u r y D e p a r t m e n t w o u l d h a v e e x p r e s s l y s o i n d i c a t e d i n Q & A - 9 . I t d i d n o t . W e h a v e r e j e c t e d p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t i n t h e s e c a s e s t h a t o n l y i f t h e p r i m a r y - a n d - u n c o n d i t i o n a l - o b l i g a t i o n s t a n d a r d i s m e t a s t o M r . R e a d m a y t h e o n - b e h a l f - o f s t a n d a r d i n Q & A - 9 b e s a t i s - f i e d . W e s h a l l n o w d e t e r m i n e w h e t h e r M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P w a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( M s . R e a d ) t o a t h i r d p a r t y ( M M P ) o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( M r . R e a d ) w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . W e s h a l l m a k e t h a t d e t e r m i n a t i o n b y a p p l y i n g t h e m e a n i n g s o f t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " i n Q & A - 9 w h i c h w e c i t e d w i t h a p p r o v a l a n d o n w h i c h w e r e l i e d i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . a t 8 2 . W e s h a l l t u r n f i r s t t o w h e t h e r M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P s a t i s f i e d a l i a b i l i t y o r a n o b l i g a t i o n o f M r . R e a d , o n e o f t h e w a y s i n w h i c h w e i n d i c a t e d i n B l a t t v . C o m m i s - s i o n e r , s u p r a , a t r a n s f e r o f p r o p e r t y w o u l d b e c o n s i d e r e d a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . W e f i n d t h a t i t d i d n o t . U n d e r t h e d i v o r c e j u d g m e n t , M r . R e a d ' s o b l i g a t i o n 2 4 t o p u r c h a s e M s . R e a d ' s M M P s t o c k f o r t h e - 3 6 - 2 4 ( . . . c o n t i n u e d ) M s . R e a d ' s [ M M P ] s t o c k u n l e s s h e a f f i r m a t i v e l y e l e c t e d t o p u r - c h a s e t h e s t o c k " . W e f i n d t h a t c o n t e n t i o n o f M r . R e a d a n d M M P t o b e c o n t r a r y t o t h e p l a i n l a n g u a g e o f t h e d i v o r c e j u d g m e n t a n d a s t r a i n e d a n d u n r e a s o n a b l e c o n s t r u c t i o n t h e r e o f . T h e d i v o r c e j u d g m e n t o b l i g a t e d M s . R e a d t o t r a n s f e r t o M r . R e a d , a n d M r . R e a d t o p u r c h a s e f r o m M s . R e a d , h e r M M P s t o c k . N o c o n d i t i o n h a d t o b e s a t i s f i e d u n d e r t h a t j u d g m e n t i n o r d e r f o r t h o s e o b l i g a t i o n s t o e x i s t . T h e d i v o r c e j u d g m e n t d i d p e r m i t M r . R e a d t o e l e c t t o h a v e M s . R e a d t r a n s f e r h e r M M P s t o c k t o M M P o r t o M M P ' s E S O P , i n s t e a d o f t o h i m , a n d t o h a v e M M P o r M M P ' s E S O P , i n s t e a d o f h i m , p u r - c h a s e t h a t s t o c k f r o m h e r . M r . R e a d d e c i d e d t o , a n d d i d , m a k e t h a t e l e c t i o n . 2 5 D u r i n g t h e t r i a l i n t h e m a r r i a g e d i s s o l u t i o n a c t i o n t h a t M s . R e a d i n s t i t u t e d a g a i n s t M r . R e a d , M s . R e a d a n d M r . R e a d ( c o n t i n u e d . . . ) c o n s i d e r a t i o n s t a t e d i n t h a t j u d g m e n t w a s o w e d t o M s . R e a d . M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P ( i . e . , t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e ' s t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y ) d i d n o t s a t i s f y t h a t o b l i g a t i o n o f M r . R e a d t o M s . R e a d . W e s h a l l n o w d e t e r m i n e w h e t h e r u n d e r t h e c o m m o n , o r d i n a r y m e a n i n g o f t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " w h i c h w e c i t e d w i t h a p p r o v a l a n d o n w h i c h w e r e l i e d i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 1 , M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P w a s a t r a n s f e r o f p r o p - e r t y b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . W e i n d i c a t e d i n B l a t t t h a t t h e c o m m o n , o r d i n a r y m e a n i n g o f t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " i n Q & A - 9 i s " i n t h e i n t e r e s t o f " o r " a s a r e p r e s e n t a - t i v e o f " . S e e i d . a t 8 1 ( q u o t i n g W e b s t e r ' s N i n t h N e w C o l l e g i a t e D i c t i o n a r y ( 1 9 9 0 ) ) . A p p l y i n g t h a t m e a n i n g t o t h e f a c t s i n t h e i n s t a n t c a s e s , 2 5 w e f i n d t h a t M s . R e a d w a s a c t i n g a s M r . R e a d ' s - 3 7 - 2 5 ( . . . c o n t i n u e d ) r e a c h e d a n o r a l a g r e e m e n t r e f e r r e d t o h e r e i n a s t h e m a r i t a l s e t t l e m e n t a g r e e m e n t . T h e F l o r i d a c o u r t r a t i f i e d a n d a p p r o v e d t h a t a g r e e m e n t i n t h e d i v o r c e j u d g m e n t a n d o r d e r e d M s . R e a d a n d M r . R e a d t o c o m p l y w i t h t h e t e r m s o f t h a t a g r e e m e n t . T h e m a r i t a l s e t t l e m e n t a g r e e m e n t p r o v i d e d i n p e r t i n e n t p a r t : W i f e [ M s . R e a d ] a g r e e s t o c o n v e y t o h u s b a n d [ M r . R e a d ] a l l o f h e r s t o c k i n M u l b e r r y M o t o r P a r t s , b o t h v o t i n g a n d n o n - v o t i n g . A n d f o r s u c h s t o c k , h u s b a n d , o r a t h i s o p t i o n , M u l b e r r y M o t o r P a r t s o r t h e A e s o p [ s i c ] p l a n o f M u l b e r r y M o t o r P a r t s a g r e e s t o p u r c h a s e s u c h s t o c k a t i t s a p p r a i s e d v a l u e * * * . T h u s , t h e m a r i t a l s e t t l e m e n t a g r e e m e n t r e q u i r e d ( 1 ) M s . R e a d t o t r a n s f e r h e r M M P s t o c k t o M r . R e a d a n d ( 2 ) M r . R e a d t o p a y M s . R e a d a s p e c i f i e d a m o u n t o f c o n s i d e r a t i o n f o r t h a t s t o c k . T h a t a g r e e m e n t a l s o g a v e M r . R e a d , a n d o n l y M r . R e a d , t h e o p t i o n o f d e c i d i n g t h a t M M P o r M M P ' s E S O P , i n s t e a d o f h i m , p a y t h a t c o n s i d - e r a t i o n t o M s . R e a d . 2 6 I t h a s b e e n s u g g e s t e d t h a t M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P w a s i n t h e i n t e r e s t o f M s . R e a d , a n d n o t i n t h e i n t e r e s t o f M r . R e a d , i n t h a t M s . R e a d w a n t e d o r p r e f e r r e d t o h a v e M M P , r a t h e r t h a n M r . R e a d , p u r c h a s e h e r s t o c k b e c a u s e i n t h a t e v e n t s h e w o u l d h a v e r e c e i v e d f r o m M M P c a s h a n d M M P ' s n o t e t h a t w a s g u a r a n t e e d b y M r . R e a d , r a t h e r t h a n m e r e l y c a s h a n d a n o t e f r o m M r . R e a d . S u c h a s u g g e s t i o n a s s u m e s t h a t t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f M M P w a s b e t t e r t h a n t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f M r . R e a d a t t h e t i m e o f M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k a n d t h a t M s . R e a d w a n t e d o r p r e f e r r e d t o h a v e M M P , r a t h e r t h a n M r . R e a d , p u r c h a s e h e r M M P s t o c k . T h e r e c o r d d o e s n o t s u p p o r t e i t h e r o f t h o s e a s s u m p t i o n s . I n f a c t , w e i n f e r f r o m t h e r e c o r d t h a t M r . R e a d ' s f i n a n c i a l c o n d i t i o n a t t h e t i m e o f M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k w a s b e t t e r t h a n t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f M M P . T h a t i s b e c a u s e u n d e r t h e d i v o r c e j u d g m e n t t h e n o t e t h a t M r . R e a d w a s o b l i g a t e d t o t r a n s f e r t o M s . R e a d ( a l o n g w i t h a s t a t e d a m o u n t o f c a s h ) i n o r d e r t o p a y h e r f o r h e r M M P s t o c k w a s n o t r e q u i r e d t o b e g u a r a n t e e d b y M M P . W e a l s o i n f e r f r o m t h e r e c o r d t h a t M s . R e a d d i d n o t w a n t o r p r e f e r t h a t ( c o n t i n u e d . . . ) r e p r e s e n t a t i v e i n t r a n s f e r r i n g h e r M M P s t o c k t o M M P , a n d t h a t M s . R e a d w a s a c t i n g i n t h e i n t e r e s t o f M r . R e a d i n m a k i n g t h a t t r a n s f e r t o M M P , 2 6 i n t h a t s h e w a s f o l l o w i n g a n d i m p l e m e n t i n g M r . - 3 8 - 2 6 ( . . . c o n t i n u e d ) M M P , i n s t e a d o f M r . R e a d , p u r c h a s e h e r M M P s t o c k . I f M s . R e a d w a n t e d o r p r e f e r r e d t o h a v e M M P , r a t h e r t h a n M r . R e a d , p u r c h a s e h e r M M P s t o c k , w e b e l i e v e t h a t M s . R e a d w o u l d h a v e n e g o t i a t e d a p r o p e r t y s e t t l e m e n t t h a t w o u l d h a v e b e e n r e f l e c t e d i n t h e d i v o r c e j u d g m e n t u n d e r w h i c h ( 1 ) M s . R e a d w o u l d h a v e b e e n r e q u i r e d t o s e l l h e r M M P s t o c k t o M M P a n d M M P w o u l d h a v e b e e n r e q u i r e d t o g i v e h e r c a s h a n d a n o t e t h a t w a s g u a r a n t e e d b y M r . R e a d o r ( 2 ) M s . R e a d w o u l d h a v e b e e n r e q u i r e d t o s e l l h e r M M P s t o c k t o M r . R e a d a n d M M P w o u l d h a v e b e e n r e q u i r e d t o g u a r a n t e e t h e n o t e t h a t M r . R e a d i s s u e d t o M s . R e a d ( a l o n g w i t h c a s h ) i n o r d e r t o p a y h e r f o r h e r M M P s t o c k . A t a m i n i m u m , i f M s . R e a d w a n t e d o r p r e f e r r e d t o s e l l h e r M M P s t o c k t o M M P , i n s t e a d o f t o M r . R e a d , M s . R e a d w o u l d h a v e n e g o t i a t e d a p r o p e r t y s e t t l e m e n t t h a t w o u l d h a v e b e e n r e f l e c t e d i n t h e d i v o r c e j u d g m e n t u n d e r w h i c h M s . R e a d , a n d n o t M r . R e a d , w o u l d h a v e b e e n g i v e n t h e o p t i o n o f r e q u i r i n g ( 1 ) t h a t s h e s e l l h e r M M P s t o c k t o M M P a n d ( 2 ) t h a t M M P , a n d n o t M r . R e a d , g i v e h e r c a s h a n d a n o t e t h a t w a s g u a r a n t e e d b y M r . R e a d . T h e r e c o r d i n t h e i n s t a n t c a s e s i s c l e a r : T h e o n l y r e a s o n M s . R e a d t r a n s f e r r e d h e r M M P s t o c k t o M M P w a s b e c a u s e M r . R e a d w a n t e d , a n d d i r e c t e d , h e r t o d o s o b y e l e c t i n g t h a t s h e t r a n s f e r t h a t s t o c k t o M M P . E v e n a s s u m i n g a r g u e n d o t h a t M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P w a s i n t h e i n t e r e s t o f M s . R e a d , a n d n o t i n t h e i n t e r e s t o f M r . R e a d , a s u g g e s t i o n t h a t i s n o t s u p p o r t e d a n d i s i n f a c t r e j e c t e d b y t h e r e c o r d i n t h e i n s t a n t c a s e s , M s . R e a d w a s n o n e t h e l e s s a c t i n g a s M r . R e a d ' s r e p r e s e n t a t i v e - - a n o t h e r c o m m o n , o r d i n a r y m e a n i n g o f t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " - - i n m a k i n g t h a t t r a n s f e r t o M M P . T h a t i s b e c a u s e s h e w a s f o l l o w i n g a n d i m p l e m e n t i n g M r . R e a d ' s d i r e c t i o n a s r e f l e c t e d i n h i s e l e c t i o n u n d e r t h e d i v o r c e j u d g m e n t t h a t s h e t r a n s f e r h e r M M P s t o c k t o M M P , w h i c h s t o c k , a b s e n t M r . R e a d ' s d i r e c t i o n , M s . R e a d w a s o b l i g a t e d t o t r a n s f e r t o M r . R e a d . R e a d ' s d i r e c t i o n a s r e f l e c t e d i n h i s e l e c t i o n u n d e r t h e d i v o r c e j u d g m e n t t h a t s h e t r a n s f e r h e r M M P s t o c k t o M M P . A b s e n t M r . R e a d ' s e l e c t i o n , M s . R e a d w a s o b l i g a t e d u n d e r t h a t j u d g m e n t t o t r a n s f e r t h a t s t o c k t o M r . R e a d . W e h o l d t h a t M s . R e a d ' s t r a n s - f e r t o M M P o f h e r M M P s t o c k w a s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y M s . R e a d t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f M r . R e a d w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . - 3 9 - 2 7 W e h a v e c o n s i d e r e d a l l o f t h e c o n t e n t i o n s a n d a r g u m e n t s o f M r . R e a d a n d M M P t h a t a r e n o t d i s c u s s e d h e r e i n a n d f i n d t h e m t o b e w i t h o u t m e r i t a n d / o r i r r e l e v a n t t o o u r r e s o l u t i o n o f w h e t h e r Q & A - 9 a n d s e c . 1 0 4 1 a p p l y t o M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P . W e s h a l l n o w c o n s i d e r w h e t h e r M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k q u a l i f i e s a s o n e o f t h e t h r e e s i t u a t i o n s d e s c r i b e d i n Q & A - 9 . T h e f i r s t s i t u a t i o n i n Q & A - 9 d e s c r i b e s a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e t h a t i s r e q u i r e d b y a d i v o r c e o r s e p a r a t i o n i n s t r u m e n t . W e h o l d t h a t M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P w a s r e q u i r e d b y t h e d i v o r c e j u d g m e n t a n d f i t s w i t h i n t h e f i r s t s i t u a t i o n d e s c r i b e d i n Q & A - 9 . A l t h o u g h t h a t t r a n s f e r w a s r e q u i r e d b y t h e d i v o r c e j u d g m e n t o n l y i n t h e e v e n t t h a t M r . R e a d e l e c t e d t h a t M s . R e a d t r a n s f e r h e r M M P s t o c k t o M M P , i n s t e a d o f t o M r . R e a d , o n c e M r . R e a d m a d e t h a t e l e c t i o n , w h i c h h e d i d p r i o r t o M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P , t h a t t r a n s f e r w a s r e q u i r e d b y t h e d i v o r c e j u d g m e n t . W e h o l d t h a t Q & A - 9 a p p l i e s t o M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 t r a n s f e r o f M M P s t o c k a n d t h a t , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) , n o g a i n s h a l l b e r e c o g n i z e d b y M s . R e a d a s a r e s u l t o f t h a t t r a n s - f e r . 2 7 M r . R e a d a n d M M P h a v e i n d i c a t e d t h a t i f t h e C o u r t w e r e t o f i n d , a s w e h a v e , t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o M s . R e a d ' s t r a n s - f e r o f h e r M M P s t o c k t o M M P , t h e d e t e r m i n a t i o n s i n t h e r e s p e c t i v e n o t i c e s i s s u e d t o M r . R e a d a n d t o M M P r e l a t i n g t o t h a t t r a n s f e r s h o u l d b e s u s t a i n e d . C o n s e q u e n t l y , t h o s e d e t e r m i n a t i o n s h a v e - 4 0 - b e c o m e m o o t , a n d w e s h a l l n o t a d d r e s s t h e m . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e c o n c e s s i o n s o f t h e p a r t i e s i n t h e s e c a s e s , A n o r d e r r e c h a r a c t e r i z i n g M s . R e a d ' s m o t i o n a s a m o t i o n f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t a n d g r a n t i n g i t w i l l b e i s - s u e d , a n d d e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r i n d o c k e t N o . 1 9 0 0 1 - 9 7 . A n o r d e r d e n y i n g M r . R e a d ' s a n d M M P ' s m o t i o n w i l l b e i s s u e d . R e v i e w e d b y t h e C o u r t . C O H E N , C H A B O T , P A R R , W H A L E N , C O L V I N , F O L E Y , V A S Q U E Z , a n d G A L E , J J . , a g r e e w i t h t h i s m a j o r i t y o p i n i o n . - 4 1 - 1 C o m p a r e , e . g . , A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) ( A r n e s I ) , w i t h A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 ( 1 9 9 4 ) ( A r n e s I I ) . C O L V I N , J . c o n c u r r i n g : I a g r e e w i t h t h e m a j o r i t y t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o t h e r e d e m p t i o n o f M s . R e a d ' s s t o c k a n d w i t h i t s a n a l y s i s s u p p o r t i n g t h a t r e s u l t . I a l s o c o n c u r i n t h e r e s u l t a s t o M r . R e a d f o r r e a s o n s s t a t e d h e r e i n . I . T h e s i s : S e c t i o n 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 A p p l y B r o a d l y a n d P r e v e n t N o n s y m m e t r i c a l T r e a t m e n t o f S p o u s e s T h e i s s u e o f w h e t h e r , o r h o w , s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o r e d e m p t i o n s i n c i d e n t t o a d i v o r c e h a s b e e n d i f f i c u l t f o r p r i v a t e p a r t i e s , t h e G o v e r n m e n t , a n d t h e c o u r t s . 1 D e s p i t e t h i s p a s t d i f f i c u l t y , t h i s c o n c u r r i n g o p i n i o n a r g u e s t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 c a n p r o v i d e p r e d i c t a b l e a n d f a i r r e s u l t s , w i t h m i n i m a l r i s k o f n o n s y m m e t r i c a l t r e a t m e n t o f s p o u s e s , b a s e d o n t w o p r i n c i p l e s . T h e f i r s t p r i n c i p l e i s ( a ) t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d s e c t i o n 1 0 4 1 t o p r o v i d e a b r o a d r u l e o f n o n r e c o g n i t i o n f o r t r a n s f e r s o f p r o p e r t y b e t w e e n s p o u s e s a n d f o r m e r s p o u s e s i n c i d e n t t o d i v o r c e , a n d ( b ) t h a t s e c t i o n 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 9 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . ( Q & A - 9 ) , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 , 1 9 8 4 ) , f u l l y i m p l e m e n t s t h a t i n t e n t f o r e c o n o m i c a l l y e q u i v a l e n t t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g t h i r d p a r t i e s , i n c l u d i n g r e d e m p t i o n s o f s t o c k h e l d b y o n e s p o u s e . T h e s e c o n d p r i n c i p l e i s t h a t , i f a p p l i e d a c c o r d i n g t o t h e i r t e r m s , s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) a n d c o r r e s p o n d i n g l a n g u a g e i n t h e p e n u l t i m a t e s e n t e n c e o f Q & A - 9 f u l l y a c h i e v e t h e c o n g r e s s i o n a l p u r p o s e o f - 4 2 - a v o i d i n g w h i p s a w t o t h e G o v e r n m e n t i n c a s e s w h e r e s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s b y s p e c i f y i n g h o w w e t r e a t t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ; i . e . , " d e e m i n g " c e r t a i n f a c t s t o h a v e o c c u r r e d . T h a t i s , u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) a n d t h e p e n u l t i m a t e s e n t e n c e o f Q & A - 9 , M s . R e a d i s d e e m e d t o h a v e t r a n s f e r r e d h e r M M P s t o c k t o M r . R e a d , a n d M r . R e a d i s d e e m e d t o h a v e t r a n s f e r r e d i t t o M M P t o b e r e d e e m e d . T h u s , i f s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s , w e a r e r e q u i r e d t o a s s u m e t h a t t h e s t o c k M M P r e d e e m e d w a s M r . R e a d ' s , n o t M s . R e a d ' s . A p p l i c a t i o n o f t h e s e t w o p r i n c i p l e s w i l l p r o p e r l y i m p l e m e n t C o n g r e s s i o n a l i n t e n t b o t h f o r s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) , i n m a k i n g t r a n s a c - t i o n s b e t w e e n s p o u s e s t a x f r e e , a n d s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) , i n i n s u r i n g a g a i n s t w h i p s a w o f t h e G o v e r n m e n t . F o r c o n v e n i e n c e i n t h i s c o n c u r r i n g o p i n i o n , I r e f e r t o t h i s a n a l y s i s a s t h e " s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) - Q & A - 9 t h e o r y . " T h e d i s s e n t i n g o p i n i o n o f J u d g e R u w e e m p h a s i z e s t h e i m p o r - t a n c e o f a c h i e v i n g s y m m e t r i c a l r e s u l t s b e t w e e n s p o u s e s i n t h e s t o c k r e d e m p t i o n c o n t e x t i f s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s . H o w e v e r , i t d o e s n o t r e l y o n t h e s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) - Q & A - 9 t h e o r y . I n s t e a d , i t w o u l d a p p l y w h a t , f o r c o n v e n i e n c e , I w i l l c a l l t h e " p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n r e q u i r e m e n t " t h e o r y , d e r i v e d f r o m l a w d e v e l o p e d b e f o r e s e c t i o n 1 0 4 1 w a s e n a c t e d . I n t h i s c o n c u r r e n c e , I c o n t e n d t h a t t h e s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) - Q & A - 9 t h e o r y i s a s e f f e c t i v e i n p r e v e n t i n g w h i p s a w i n t h e s t o c k r e d e m p t i o n c o n t e x t i f s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s a s t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n - 4 3 - 2 S e c . 1 0 4 1 ( a ) a n d ( c ) p r o v i d e s a s f o l l o w s : S E C . 1 0 4 1 . T R A N S F E R S O F P R O P E R T Y B E T W E E N S P O U S E S O R I N C I D E N T T O D I V O R C E . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - N o g a i n o r l o s s s h a l l b e r e c o g n i z e d o n a t r a n s f e r o f p r o p e r t y f r o m a n i n d i v i d u a l t o ( o r i n t r u s t f o r t h e b e n e f i t o f ) - - ( 1 ) a s p o u s e , o r ( 2 ) a f o r m e r s p o u s e , b u t o n l y i f t h e t r a n s f e r i s i n c i d e n t t o t h e d i v o r c e . * * * * * * * ( c ) I n c i d e n t t o D i v o r c e . - - F o r p u r p o s e s o f s u b s e c t i o n ( a ) ( 2 ) , a t r a n s f e r o f p r o p e r t y i s i n c i d e n t t o t h e d i v o r c e i f s u c h t r a n s f e r - - ( 1 ) o c c u r s w i t h i n 1 y e a r a f t e r t h e d a t e o n w h i c h t h e m a r r i a g e c e a s e s , o r ( c o n t i n u e d . . . ) r e q u i r e m e n t t h e o r y a n d t h a t t h e f o r m e r i s c l e a r l y i n c o r p o r a t e d i n s e c t i o n 1 0 4 1 , i t s l e g i s l a t i v e h i s t o r y , a n d Q & A - 9 , a n d t h e l a t t e r i s n o t . F u r t h e r , I b e l i e v e i t i s n o t f o r t h e c o u r t s t o c r e a t e b a r r i e r s t o q u a l i f y i n g f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a n d Q & A - 9 t h a t w e r e n o t p r o v i d e d b y t h e C o n g r e s s o r t h e S e c r e t a r y . I I . S e c t i o n 1 0 4 1 A p p l i e s B r o a d l y t o T r a n s a c t i o n s B e t w e e n D i v o r c i n g S p o u s e s N o g a i n o r l o s s i s r e c o g n i z e d o n a t r a n s f e r o f p r o p e r t y f r o m a n i n d i v i d u a l t o a f o r m e r s p o u s e i f t h e t r a n s f e r i s i n c i d e n t t o d i v o r c e . S e e s e c . 1 0 4 1 ( a ) ( 2 ) . 2 T h e p h r a s e " i n c i d e n t t o d i - 4 4 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) ( 2 ) i s r e l a t e d t o t h e c e s s a t i o n o f t h e m a r r i a g e . v o r c e " i s b r o a d , s u g g e s t i n g t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) ( 2 ) t o a p p l y b r o a d l y . S e e A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 , 4 5 8 , 4 6 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) ( A r n e s I ) ; B l a t t v . C o m m i s - s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 , 7 9 ( 1 9 9 4 ) . T h a t r e a d i n g i s c o r r o b o r a t e d b y t h e r e p o r t o f t h e W a y s a n d M e a n s C o m m i t t e e a c c o m p a n y i n g e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 i n 1 9 8 4 , w h i c h s t a t e s i n p e r t i n e n t p a r t : T h e c o m m i t t e e b e l i e v e s t h a t , i n g e n e r a l , i t i s i n a p p r o p r i a t e t o t a x t r a n s f e r s b e t w e e n s p o u s e s . T h i s p o l i c y i s a l r e a d y r e f l e c t e d i n t h e C o d e r u l e t h a t e x e m p t s m a r i t a l g i f t s f r o m t h e g i f t t a x , a n d r e f l e c t s t h e f a c t t h a t a h u s b a n d a n d w i f e a r e a s i n g l e e c o n o m i c u n i t . T h e c u r r e n t r u l e s g o v e r n i n g t r a n s f e r s o f p r o p e r t y b e t w e e n s p o u s e s o r f o r m e r s p o u s e s i n c i d e n t t o d i v o r c e h a v e n o t w o r k e d w e l l a n d h a v e l e d t o m u c h c o n t r o v e r s y a n d l i t i g a t i o n . O f t e n t h e r u l e s h a v e p r o v e d a t r a p f o r t h e u n w a r y a s , f o r e x a m p l e , w h e r e t h e p a r t i e s v i e w p r o p e r t y a c q u i r e d d u r i n g m a r r i a g e ( e v e n t h o u g h h e l d i n o n e s p o u s e ' s n a m e ) a s j o i n t l y o w n e d , o n l y t o f i n d t h a t t h e e q u a l d i v i s i o n o f t h e p r o p e r t y u p o n d i v o r c e t r i g - g e r s r e c o g n i t i o n o f g a i n . * * * * * * * T h e c o m m i t t e e b e l i e v e s t h a t t o c o r r e c t t h e s e p r o b l e m s , a n d m a k e t h e t a x l a w s a s u n i n t r u s i v e a s p o s s i b l e w i t h r e s p e c t t o r e l a t i o n s b e t w e e n s p o u s e s , t h e t a x l a w s g o v e r n i n g t r a n s f e r s b e t w e e n s p o u s e s a n d f o r m e r s p o u s e s s h o u l d b e c h a n g e d . H . R e p t . 9 8 - 4 3 2 ( P a r t 2 ) , a t 1 4 9 1 - 1 4 9 2 ( 1 9 8 4 ) . T h e W a y s a n d M e a n s C o m m i t t e e a l s o s a i d i n i t s r e p o r t : T h i s n o n r e c o g n i t i o n r u l e a p p l i e s w h e t h e r t h e t r a n s f e r i s f o r t h e r e l i n q u i s h m e n t o f m a r i t a l r i g h t s , f o r c a s h - 4 5 - 3 S e c . 1 0 4 1 a l s o a p p l i e s b r o a d l y t o t r a n s a c t i o n s b e t w e e n n o n d i v o r c i n g s p o u s e s , b u t t h a t s i t u a t i o n i s n o t p r e s e n t i n t h e i n s t a n t c a s e . 4 S e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 9 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) , p r o v i d e s : Q - 9 . M a y t r a n s f e r s o f p r o p e r t y t o t h i r d p a r t i e s o n b e h a l f o f a s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) q u a l i f y u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ? A - 9 . Y e s . T h e r e a r e t h r e e s i t u a t i o n s i n w h i c h a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f a s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) w i l l q u a l i f y u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 , p r o v i d e d a l l o t h e r r e q u i r e m e n t s o f t h e s e c t i o n a r e s a t i s f i e d . T h e f i r s t s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y i s r e q u i r e d b y a d i v o r c e o r s e p a r a t i o n i n s t r u m e n t . T h e s e c o n d s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y i s p u r s u a n t t o t h e w r i t t e n r e q u e s t o f t h e o t h e r s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) . T h e t h i r d s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s f e r o r r e c e i v e s f r o m t h e o t h e r s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) a w r i t t e n c o n s e n t o r r a t i f i c a t i o n o f t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y . * * * I n t h e t h r e e s i t u a t i o n s d e s c r i b e d a b o v e , t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y w i l l b e t r e a t e d a s m a d e d i r e c t l y t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) a n d t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i l l b e t r e a t e d a s i m m e d i a t e l y t r a n s f e r r i n g t h e p r o p e r t y t o t h e t h i r d p a r t y . T h e d e e m e d t r a n s f e r f r o m t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) t o t h e t h i r d p a r t y i s n o t a ( c o n t i n u e d . . . ) o r o t h e r p r o p e r t y , f o r t h e a s s u m p t i o n o f l i a b i l i t i e s i n e x c e s s o f b a s i s , o r f o r o t h e r c o n s i d e r a t i o n a n d i s i n t e n d e d t o a p p l y t o a n y i n d e b t e d n e s s w h i c h i s d i s - c h a r g e d . * * * I d . a t 1 4 9 2 . T h u s , C o n g r e s s m a d e c l e a r t h a t i t i n t e n d e d s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) t o a p p l y b r o a d l y t o t r a n s a c t i o n s b e t w e e n d i v o r c i n g s p o u s e s . 3 I I I . Q & A - 9 E x t e n d s S e c t i o n 1 0 4 1 B r o a d l y t o T r a n s f e r s o n B e h a l f o f t h e N o n t r a n s f e r r i n g S p o u s e I n c i d e n t t o D i v o r c e S e c t i o n 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 9 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 - 4 6 - 4 ( . . . c o n t i n u e d ) t r a n s a c t i o n t h a t q u a l i f i e s f o r n o n r e c o g n i t i o n o f g a i n u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 . e x t e n d s s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) t o t r a n s f e r s o f p r o p e r t y b y a s p o u s e ( t r a n s f e r r i n g s p o u s e ) t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f a f o r m e r s p o u s e ( n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ) . T o q u a l i f y , t h e t r a n s f e r m u s t b e " o n b e h a l f o f " t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e . T h e t e m p o r a r y r e g u l a - t i o n s d o n o t d e f i n e o r l i m i t t h e t e r m " o n b e h a l f o f " . Q & A - 9 , a s a p p l i e d t o d i v o r c i n g s p o u s e s , p r o p e r l y i m p l e m e n t s s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) b e c a u s e i t r e c o g n i z e s t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s n o t o n l y t o t r a n s f e r s t o t h e o t h e r s p o u s e , b u t a l s o t o t r a n s f e r s t o a t h i r d p a r t y " o n b e h a l f o f " t h a t o t h e r s p o u s e . L i k e s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) , t h i s f a c i l i t a t e s t h e d i v i s i o n o f a m a r i t a l e s t a t e i n c i d e n t t o d i v o r c e w i t h o u t t a x a t i o n t o t h e s p o u s e w h o i s w i t h - d r a w i n g a s s e t s f r o m t h e m a r i t a l e s t a t e . T h e r e i s n o s u g g e s t i o n i n t h e r e g u l a t i o n s t h a t t h e " o n b e h a l f o f " l a n g u a g e h a s a n y p u r p o s e o t h e r t h a n t o m a k e Q & A - 9 a p p l y a s b r o a d l y a s s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) d o e s ; i . e . , t o t r a n s a c t i o n s m a d e t o d i v i d e a m a r i t a l e s t a t e . T h e l a n g u a g e o f s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) , i t s l e g i s l a t i v e h i s t o r y , a n d t h e l a n g u a g e o f Q & A - 9 , c l e a r l y s u p p o r t t h e v i e w o f t h e m a j o r i t y t h a t t h e " o n b e h a l f o f " s t a n d a r d i n Q & A - 9 i s s a t i s f i e d i f t h e t r a n s f e r w a s " i n t h e i n t e r e s t o f " o r w a s m a d e b y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e a c t i n g " a s a r e p r e s e n t a t i v e o f " t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . M a j o r i t y o p . p p . 3 6 - 3 8 . - 4 7 - I d i s a g r e e w i t h t h e c o n t e n t i o n i n J u d g e R u w e ' s d i s s e n t i n g o p i n i o n a t 6 5 - 6 6 t h a t Q & A - 9 a p p l i e s t o r e d e m p t i o n s o n l y i f t h e r e d e m p t i o n s a t i s f i e s a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e s p o u s e w h o s e s t o c k i s n o t b e i n g r e d e e m e d . A s s t a t e d b y t h e m a j o r i t y , t h a t r e q u i r e m e n t i s n o t c o n t a i n e d i n o r i m p l i e d b y t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " . I a l s o d i s a g r e e w i t h t h e c o n t e n t i o n i n t h e d i s s e n t i n g o p i n i o n o f J u d g e s L a r o a n d M a r v e l t h a t Q & A - 9 d o e s n o t a p p l y t o c o r p o r a t e r e d e m p t i o n s o r t h a t i t a p p l i e s o n l y t o t r a n s f e r s t o a t h i r d p a r t y t o s a t i s f y a n o b l i g a t i o n o w e d b y t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o t h e t h i r d p a r t y . B y t h e i r t e r m s , s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a n d Q & A - 9 a p p l y b r o a d l y t o t r a n s f e r s o f p r o p e r t y " i n c i d e n t t o d i v o r c e " , w h i c h a r e " o n b e h a l f o f " t h e o t h e r ( n o n t r a n s f e r r i n g ) s p o u s e . B y c h o o s i n g t h e " o n b e h a l f o f " l a n - g u a g e , t h e S e c r e t a r y a p p r o p r i a t e l y d e f i n e d e l i g i b i l i t y f o r s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) b r o a d l y , a s d i d C o n g r e s s . Q & A - 9 d o e s n o t s t a t e t h a t i t d o e s n o t a p p l y t o r e d e m p t i o n s , o r t h a t i t a p p l i e s o n l y t o t r a n s f e r s t o a t h i r d p a r t y t o s a t i s f y a n o b l i g a t i o n o w e d b y t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o t h e t h i r d p a r t y . W h e r e t h e S e c r e t a r y u s e s b r o a d l a n g u a g e t o p r o v i d e e l i g i b i l i t y f o r a r u l e o f n o n r e c o g n i t i o n , w e n e e d n o t a n d o u g h t n o t s u p p l y o u r o w n e x c e p - t i o n s . A p p l i c a t i o n o f s e c t i o n 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 t o r e d e m p t i o n s f u r t h e r s t h e l e g i s l a t i v e p u r p o s e o f m a k i n g a t r a n s f e r o f p r o p e r t y i n c i d e n t t o d i v o r c e t a x f r e e i n t h e c a s e o f a c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n o w n e d b y a m a r r i e d c o u p l e . I n h i s d i s s e n t p . 5 8 , - 4 8 - 5 S e c . 1 0 4 1 ( b ) p r o v i d e s : S E C . 1 0 4 1 ( b ) . T r a n s f e r T r e a t e d a s G i f t ; T r a n s f e r e e H a s T r a n s f e r o r ' s B a s i s . - - I n t h e c a s e o f a n y t r a n s f e r o f p r o p e r t y d e s c r i b e d i n s u b s e c t i o n ( a ) - - ( 1 ) f o r p u r p o s e s o f t h i s s u b t i t l e , t h e p r o p e r t y s h a l l b e t r e a t e d a s a c q u i r e d b y t h e t r a n s f e r e e b y g i f t , a n d ( 2 ) t h e b a s i s o f t h e t r a n s f e r e e i n t h e p r o p e r t y s h a l l b e t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e t r a n s f e r o r . J u d g e R u w e p o i n t s o u t t h a t , i n t h e i n s t a n t c a s e a n d p r i o r c a s e s , " t h e C o m m i s s i o n e r h a s c o n s i s t e n t l y t r e a t e d Q & A - 9 a s a p p l y i n g t o d i v o r c e - r e l a t e d c o r p o r a t e r e d e m p t i o n s , a n d t h i s p o s i t i o n h a s b e e n a d o p t e d b y t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) . " I V . S e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) a n d Q & A - 9 P r o v i d e f o r A v o i d a n c e o f W h i p s a w S e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) 5 i s i n t e n d e d t o e n s u r e t h a t t h e G o v e r n m e n t i s n o t w h i p s a w e d a s a r e s u l t o f i n c o n s i s t e n t p o s i t i o n s t a k e n b y f o r m e r s p o u s e s . S e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) p r o v i d e s t h a t , i n t h e c a s e o f a n y t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o w h i c h s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s , ( 1 ) t h e t r a n s f e r e e i s t r e a t e d a s i f h e o r s h e a c q u i r e d t h e p r o p e r t y b y g i f t a n d ( 2 ) t h e t r a n s f e r e e t a k e s t h e b a s i s o f t h e t r a n s f e r o r . T h e W a y s a n d M e a n s C o m m i t t e e r e p o r t a c c o m p a n y i n g e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 c l e a r l y s t a t e d t h e i m p o r t a n c e o f a v o i d i n g w h i p s a w i n c a s e s w h e r e s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s . T h a t c o m m i t t e e r e p o r t - 4 9 - s t a t e s : F u r t h e r m o r e , i n d i v o r c e c a s e s , t h e g o v e r n m e n t o f t e n g e t s w h i p s a w e d . T h e t r a n s f e r o r w i l l n o t r e p o r t a n y g a i n o n t h e t r a n s f e r , w h i l e t h e r e c i p i e n t s p o u s e , w h e n h e o r s h e s e l l s , i s e n t i t l e d u n d e r t h e D a v i s r u l e t o c o m p u t e h i s o r h e r g a i n o r l o s s b y r e f e r e n c e t o a b a s i s e q u a l t o t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y a t t h e t i m e r e c e i v e d . * * * * * * * T h u s , u n i f o r m F e d e r a l i n c o m e t a x c o n s e q u e n c e s w i l l a p p l y t o t h e s e t r a n s f e r s n o t w i t h s t a n d i n g t h a t t h e p r o p e r t y m a y b e s u b j e c t t o d i f f e r i n g s t a t e p r o p e r t y l a w s . H . R e p t . 9 8 - 4 3 2 ( P a r t 2 ) , s u p r a a t 1 4 9 1 - 1 4 9 2 . A s q u o t e d s u p r a n o t e 4 , t h e p e n u l t i m a t e s e n t e n c e o f Q & A - 9 i m p l e m e n t s t h e a n t i w h i p s a w r u l e o f s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) b y p r o v i d i n g : I n t h e t h r e e s i t u a t i o n s d e s c r i b e d a b o v e , t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y w i l l b e t r e a t e d a s m a d e d i r e c t l y t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) a n d t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i l l b e t r e a t e d a s i m m e d i a t e l y t r a n s f e r r i n g t h e p r o p e r t y t o t h e t h i r d p a r t y . T h u s , u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) a n d Q & A - 9 , t h e f o l l o w i n g i s d e e m e d t o o c c u r i f s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s t o M s . R e a d : 1 . S h e i s d e e m e d t o t r a n s f e r h e r s t o c k t o M r . R e a d . 2 . M r . R e a d i s d e e m e d t o i m m e d i a t e l y t r a n s f e r t h e s t o c k t o M M P . P u r s u a n t t o t h e d i v o r c e j u d g m e n t , M r . R e a d e l e c t e d f o r M M P t o p a y M s . R e a d a n d t o i s s u e a p r o m i s s o r y n o t e t o h e r . H o w e v e r , d e s p i t e t h e s e a c t u a l f a c t s , b e c a u s e ( i n m y v i e w ) s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s h e r e , s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) a n d Q & A - 9 s p e c i f i c a l l y r e q u i r e u s t o a n a l y z e t h i s t r a n s a c t i o n a s i f t h e s t o c k w e r e M r . R e a d ' s a t - 5 0 - 6 S e e A r n e s I , 9 8 1 F . 2 d a t 4 5 9 , w h e r e t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t u s e d a n a n a l y s i s s i m i l a r t o t h e s e c . 1 0 4 1 ( b ) - Q & A - 9 d e s c r i b e d h e r e ; t h a t i s , t h e c o u r t t r e a t e d t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e a s h a v i n g c o n s t r u c t i v e l y t r a n s f e r r e d h e r s t o c k t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e , w h o t h e n t r a n s f e r r e d t h e s t o c k t o t h e c o r p o r a t i o n . 7 I f s e c t i o n 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 a p p l y , t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e r e c o g n i z e s n o g a i n o r l o s s u n d e r s e c . 1 0 4 1 ( a ) o n t h a t s p o u s e ' s a c t u a l o r d e e m e d t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . T h i s i s t r u e e v e n i f t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e r e c e i v e s o r i s d e e m e d t o r e c e i v e c o n s i d e r a t i o n f r o m t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e f o r t h a t p r o p e r t y . S e e s e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 1 0 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . U n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) , t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( h e r e , M r . R e a d ) w h o a c t u a l l y r e c e i v e s p r o p e r t y o r i s d e e m e d t o r e c e i v e p r o p e r t y f r o m t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e h a s a b a s i s i n s u c h p r o p e r t y e q u a l t o t h e a d j u s t e d b a s i s t h e r e o f i n t h e h a n d s o f t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e . T h i s i s t r u e e v e n i f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e p a y s o r i s d e e m e d t o p a y t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e c o n s i d e r a t i o n f o r t h a t p r o p e r t y . S e e s e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 1 1 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) . t h e t i m e o f t h e r e d e m p t i o n . 6 V . S h o u l d t h e P a y m e n t b y M M P t o M s . R e a d B e D e e m e d T o B e M a d e t o M r . R e a d ? S e c t i o n 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 d o n o t s t a t e t h a t t h e p a y m e n t f r o m M M P t o M s . R e a d i s d e e m e d t o b e m a d e t o M r . R e a d a n d t h e n t o M s . R e a d . 7 H o w e v e r , i t i s u n d i s p u t e d t h a t , b e c a u s e ( i n m y v i e w ) s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s , u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) a n d Q & A - 9 w e a r e t o t r e a t M s . R e a d ' s s t o c k r e d e e m e d b y M M P a s i f i t w e r e M r . R e a d ' s . A s t o c k o w n e r w o u l d n o r m a l l y h a v e t h e r i g h t t o r e c e i v e p a y m e n t m a d e i n r e d e m p t i o n o f h i s o r h e r s t o c k . S i n c e w e a r e r e q u i r e d t o t r e a t M r . R e a d a s t h e o w n e r o f M s . R e a d ' s M M P s t o c k , i t i s t h e r e b y i m p l i e d t h a t w e m u s t a t t r i b u t e n o r m a l r i g h t s o f s t o c k o w n e r s h i p t o h i m . T h u s , t o g i v e r e a s o n a b l e e f f e c t t o - 5 1 - 8 M M P h a d e a r n i n g s a n d p r o f i t s w e l l i n e x c e s s o f t h e r e d e m p t i o n p a y m e n t s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) a n d t h e p e n u l t i m a t e s e n t e n c e o f Q & A - 9 , w e s h o u l d t r e a t M r . R e a d a s h a v i n g a r i g h t t o r e c e i v e a n y p a y m e n t M M P m a k e s i n r e d e m p t i o n o f w h a t i s d e e m e d t o b e h i s s t o c k , a n d t h u s h e c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e s a n y p a y m e n t M M P m a k e s i n r e d e m p t i o n o f t h a t s t o c k t o M s . R e a d u n d e r g e n e r a l i n c o m e t a x p r i n c i p l e s . S e e L u c a s v . E a r l , 2 8 1 U . S . 1 1 1 ( 1 9 3 0 ) . V I . H o w I s M r . R e a d T a x e d ? M r . R e a d a n d M M P i n d i c a t e d i n t h e i r m o t i o n t h e i r b e l i e f t h a t t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d a p p l i e s t o s e c t i o n 1 0 4 1 , a n d t h a t i f s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o M s . R e a d ' s r e d e m p t i o n o f h e r M M P s t o c k , r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h e n o t i c e s o f d e f i - c i e n c y i s s u e d t o M r . R e a d a n d M M P s h o u l d b e s u s t a i n e d . I c o n c u r w i t h t h a t r e s u l t b u t f o r d i f f e r e n t r e a s o n s . U n d e r t h e a n a l y s i s o f s e c t i o n 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 h e r e i n , M r . R e a d w o u l d b e t a x e d o n t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d h e r e c e i v e d o n t h e t r a n s f e r o f M s . R e a d ' s s t o c k t o M M P , n o t a s a r e s u l t o f h i s l i t i g a t i n g p o s i t i o n i n t h i s c a s e . S i n c e M r . R e a d c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e d M M P ' s p a y m e n t t o M s . R e a d , h e i s t a x a b l e o n i t a s a d i v i d e n d u n d e r s e c t i o n s 3 0 2 ( d ) , 3 0 1 ( a ) , a n d 3 1 6 . 8 V I I . P r i m a r y a n d U n c o n d i t i o n a l S t a n d a r d A p a y m e n t t o a s h a r e h o l d e r i n r e d e m p t i o n o f s t o c k i s a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o t h e r e m a i n i n g s t o c k h o l d e r i f t h e n o n - - 5 2 - r e d e e m i n g s t o c k h o l d e r h a d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o b u y t h e s t o c k . S e e , e . g . , A r n e s I I ; H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 9 3 , 6 0 6 ( 1 9 9 3 ) ; E d l e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 6 7 , a f f d . 7 2 7 F . 2 d 8 5 7 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) . T h e d i s s e n t i n g o p i n i o n o f J u d g e R u w e a d v o c a t e s t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n r e q u i r e m e n t t h e o r y t o a v o i d w h i p s a w . S e e J u d g e R u w e ' s d i s s e n t p p . 5 9 - 6 4 . U n d e r t h a t v i e w , t h e r e m a i n - i n g s h a r e h o l d e r ( h e r e , M r . R e a d ) w o u l d b e t a x e d o n l y i f t h e t r a n s f e r o f t h e r e d e m p t i o n p r o c e e d s s a t i s f i e d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f h i s t o M s . R e a d . B e c a u s e u n d e r t h a t a n a l y s i s t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r w o u l d o f t e n e s c a p e t a x a t i o n , t o a c h i e v e s y m m e t r y J u d g e R u w e w o u l d p e r m i t t h e d e p a r t i n g s h a r e - h o l d e r ( h e r e , M s . R e a d ) t o e x c l u d e g a i n o r l o s s u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) o n l y i f t h e t r a n s f e r o f t h e r e d e m p t i o n p r o c e e d s s a t i s f i e d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e r e m a i n i n g s h a r e - h o l d e r . I f f o l l o w e d c o n s i s t e n t l y i n c a s e s w h e r e s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s , b o t h t h e s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) - Q & A - 9 t h e o r y a n d t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n r e q u i r e m e n t t h e o r y w o u l d e n s u r e s y m m e t r y . T h u s , I d i s a g r e e w i t h t h e s u g g e s t i o n t h a t , t o a c h i e v e s y m m e t r y i n t h e t r e a t m e n t o f s p o u s e s , w e n e e d t o a p p l y t h e " p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n r e q u i r e m e n t " t h e o r y t o d e t e r m i n e e l i g i b i l i t y f o r s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) o r Q & A - 9 . C o n g r e s s c l e a r l y s p e c i f i e d i n s e c t i o n 1 0 4 1 ( b ) t h a t , i f s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) - 5 3 - a p p l i e s , w e m u s t t r e a t t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e a s t h e o w n e r o f t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e ' s p r o p e r t y . T h u s , a s s u m i n g s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a p p l i e s , t h e q u e s t i o n h e r e i s n o t h o w M r . R e a d i s t a x e d i f M M P r e d e e m s M s . R e a d ' s s t o c k , e v e n t h o u g h t h o s e a r e t h e a c t u a l f a c t s ; i n s t e a d , t h e q u e s t i o n i s h o w M r . R e a d i s t a x e d i f M M P r e d e e m s h i s s t o c k , b e c a u s e t h o s e a r e t h e d e e m e d f a c t s f o r " a l l p u r p o s e s " u n d e r t h e i n c o m e t a x . S e c . 1 0 4 1 ( b ) . T h e S e c r e t a r y s p e c i f i c a l l y i m p l e m e n t e d t h a t c o n c e p t i n t h e p e n u l t i m a t e s e n t e n c e o f Q & A - 9 . A s a r e s u l t , s y m m e t r y i s a c h i e v e d w i t h o u t t h e n e e d t o a p p l y t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n r e q u i r e m e n t t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . F u r t h e r , i t i s n o t f o r t h e c o u r t s t o c r e a t e t h e i r o w n b a r r i e r s t o q u a l i f y i n g f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) a n d Q & A - 9 n o t p r o v i d e d b y C o n - g r e s s o r t h e S e c r e t a r y ( e . g . , i m p o s i t i o n o f a p r i m a r y a n d u n c o n - d i t i o n a l o b l i g a t i o n r e q u i r e m e n t , o r c r e a t i o n o f a n e x c e p t i o n f o r r e d e m p t i o n t r a n s a c t i o n s ) . V I I I . C o n c l u s i o n I c o n c u r b e c a u s e t h e a n a l y s i s o f t h e m a j o r i t y i s f u l l y c o n s i s t e n t w i t h t h e a n a l y s i s i n t h i s c o n c u r r i n g o p i n i o n . P A R R , W H A L E N , F O L E Y , V A S Q U E Z , a n d G A L E , J J . , a g r e e w i t h t h i s c o n c u r r i n g o p i n i o n . - 5 4 - R U W E , J . , d i s s e n t i n g : I d i s a g r e e w i t h t h e s t a n d a r d s t h a t t h e m a j o r i t y o p i n i o n u s e s f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f s t o c k t o M M P q u a l i f i e s a s a t r a n s f e r t o w h i c h s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s . W h e n c o n s i d e r i n g w h e t h e r s e c t i o n 1 0 4 1 c a n b e a p p l i e d t o a t r a n s f e r t o a t h i r d p a r t y , i t i s n e c e s s a r y t o e x a m i n e t h e t a x c o n s e q u e n c e s f o r b o t h s p o u s e s . T h i s i s b e c a u s e s y m m e t r i c a l t r e a t m e n t o f b o t h s p o u s e s i s n e c e s s a r y t o a c h i e v e t h e p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 0 4 1 . T h e t r a n s a c t i o n i n i s s u e i n t h i s c a s e i s M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f s t o c k t o M M P . T h i s t r a n s a c t i o n w a s a c o r p o - r a t e r e d e m p t i o n t h a t l e f t M r . R e a d i n c o n t r o l o f M M P . A s u b s t a n - t i a l b o d y o f c a s e l a w h a s d e v e l o p e d r e g a r d i n g t h e t a x r e s u l t s o f s u c h r e d e m p t i o n s . L o n g b e f o r e t h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 , c o u r t s w e r e r e q u i r e d t o d e a l w i t h t h e t a x r a m i f i c a t i o n s o f a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n o f o n e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k t h a t l e f t a r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r i n c o n t r o l o f t h e r e d e e m i n g c o r p o r a t i o n . F r o m o n e p e r s p e c t i v e , s u c h a r e d e m p t i o n c o n f e r r e d a c o n t r o l b e n e f i t o n t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r . B a s e d o n t h i s , t h e C o m m i s s i o n e r a r g u e d t h a t t h e c o r p o r a t i o n ' s r e d e m p t i o n p a y m e n t c o n s t i t u t e d a c o n s t r u c - t i v e d i v i d e n d t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r . O n t h e o t h e r h a n d , t h e p o s t r e d e m p t i o n v a l u e o f t h e c o r p o r a t i o n w a s d i m i n i s h e d b y t h e d i s t r i b u t i o n o f c o r p o r a t e f u n d s u s e d i n t h e r e d e m p t i o n , s u g g e s t - i n g t h a t t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r m a y h a v e r e c e i v e d n o r e a l - 5 5 - b e n e f i t f r o m t h e r e d e m p t i o n . F r o m t h i s l a t t e r p e r s p e c t i v e , t h e r e d e m p t i o n s i m p l y r e f l e c t s a s h a r e h o l d e r ' s s a l e o f s t o c k t o t h e c o r p o r a t i o n . G i v e n t h e s e c o n s i d e r a t i o n s , c o u r t s h a v e c o n s i s - t e n t l y h e l d t h a t a c o r p o r a t e d i s t r i b u t i o n t o r e d e e m o n e s h a r e - h o l d e r ' s s t o c k c o u l d b e t r e a t e d a s a c o r p o r a t e d i v i d e n d t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r o n l y i f t h e r e d e m p t i o n t r a n s a c t i o n s a t i s - f i e d t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r ' s p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l p e r s o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s t o c k . S e e A r n e s v . C o m m i s - s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 , 5 2 7 ( 1 9 9 4 ) ( A r n e s I I ) ; E d l e r v . C o m m i s - s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 6 7 , a f f d . 7 2 7 F . 2 d 8 5 7 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) . A s w e e x p l a i n e d i n E d l e r : T h e i s s u e i s w h e t h e r t h e s t o c k r e d e m p t i o n r e s u l t e d i n a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o p e t i t i o n e r . W e a r e f a c e d w i t h t h e r u l e t h a t w h e r e a c o r p o r a t i o n r e d e e m s s t o c k w h i c h i t s r e - m a i n i n g s h a r e h o l d e r w a s o b l i g a t e d t o b u y , t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r r e c e i v e s a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d . W a l l v . U n i t e d S t a t e s , 1 6 4 F . 2 d 4 6 2 ( 4 t h C i r . 1 9 4 7 ) . H o w e v e r , t h e r u l e o f W a l l h a s b e e n l i m i t e d t o t h o s e c i r c u m s t a n c e s w h e r e t h e o b l i g a t i o n o f t h e p u r c h a s i n g s h a r e h o l d e r i s b o t h p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l . E n o c h v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 7 8 1 ( 1 9 7 2 ) ; P r i e s t e r v . C o m m i s s i o n e r , 3 8 T . C . 3 1 6 ( 1 9 6 2 ) . I f , o n t h e o t h e r h a n d , t h e c o r p o r a t i o n r e d e e m s s t o c k w h i c h t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r w a s n o t o b l i g a t e d t o b u y , n o c o n s t r u c - t i v e d i v i d e n d i s r e c e i v e d b y t h a t s h a r e h o l d e r . E d e n f i e l d v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 T . C . 1 3 ( 1 9 5 2 ) . A p p l y i n g t h e a b o v e r u l e s , c e r t a i n d i s p a r a t e t a x c o n s e - q u e n c e s b e c o m e a p p a r e n t . W h e n t w o s h a r e h o l d e r s o w n a c o r p o - r a t i o n , t h e r e i s n o p r a c t i c a l e c o n o m i c d i f f e r e n c e b e t w e e n u s i n g a s t o c k r e d e m p t i o n a n d u s i n g a d i v i d e n d d i s t r i b u t i o n t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r t o f u n d t h e a c q u i s i t i o n o f t h e s e l l i n g s h a r e h o l d e r ' s s t o c k . N e v e r t h e l e s s , t h e t a x c o n s e - q u e n c e s t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r a r e p r o f o u n d l y d i f f e r - e n t . A k n o w l e d g e a b l e s h a r e h o l d e r c o u l d n e g o t i a t e a r e d e m p - t i o n b y t h e c o r p o r a t i o n a n d e s c a p e h a r s h t a x c o n s e q u e n c e s t o h i m s e l f ; w h e r e a s , a l e s s k n o w l e d g e a b l e s h a r e h o l d e r m i g h t u n w i l l i n g c o m m i t h i m s e l f t o e f f e c t t h e p u r c h a s e a n d b e - 5 6 - 1 T h e c o n s t r u c t i v e " t r e a t m e n t " o f t h e p a r t i c i p a n t s i n a r e d e m p t i o n t h a t s a t i s f i e d t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r u n d e r p r e - s e c . - 1 0 4 1 c a s e l a w w o u l d b e t h e s a m e a s t h a t p r e s c r i b e d i n Q & A - 9 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 1 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) ; i . e . , t h e t r a n s f e r r i n g s h a r e h o l d e r w o u l d b e t r e a t e d a s t r a n s f e r r i n g s t o c k t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r w h o w o u l d b e t r e a t e d a s t r a n s f e r r i n g t h e s t o c k t o t h e r e d e e m i n g c o r p o r a t i o n i n r e t u r n f o r t h e c o r p o r a t e d i s t r i b u t i o n . t h r e a t e n e d w i t h a n u n i n t e n d e d d i v i d e n d . E x c e p t f o r t h e t a x c o n s e q u e n c e s , t h e s h a r e h o l d e r ' s e c o n o m i c p o s i t i o n s a r e i d e n t i c a l . O b v i o u s l y , i n t h i s a r e a o f t h e t a x l a w , t h e f o r m e m p l o y e d i s c r i t i c a l a n d t a x p a y e r s a r e f r e e t o c h o o s e t h e f o r m m o s t b e n e f i c i a l t o t h e m s e l v e s . I t i s a g a i n s t t h i s b a c k g r o u n d t h a t t h e r u l e o f W a l l h a s b e e n l i m i t e d t o c i r c u m - s t a n c e s w h e r e t h e o b l i g a t i o n w h i c h h a s b e e n d i s c h a r g e d i s b o t h p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l . [ F n . r e f s . o m i t t e d . ] I f a r e d e m p t i o n s a t i s f i e d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r , t h e r e m a i n i n g s h a r e - h o l d e r w a s g e n e r a l l y t r e a t e d a s h a v i n g r e c e i v e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d . S e e H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 9 3 , 5 9 9 ( 1 9 9 3 ) . W h i l e t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d i s o f t e n r e f e r r e d t o a s d e t e r m i n a t i v e o f w h e t h e r a r e d e m p t i o n o f o n e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k i s a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r , t h i s i s a n o v e r s i m p l i f i c a t i o n . T h e s t a n d a r d r e a l l y d e t e r m i n e s o n l y w h e t h e r a r e d e m p t i o n o f o n e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k s h o u l d b e t r e a t e d a s a c o r p o r a t e d i s t r i b u t i o n t o t h e r e m a i n i n g s h a r e - h o l d e r . 1 W h i l e t r e a t i n g a r e d e m p t i o n o f o n e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k a s a c o r p o r a t e d i s t r i b u t i o n t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r h a s g e n e r a l l y r e s u l t e d i n a f i n d i n g t h a t t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r r e c e i v e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d , d i v i d e n d t r e a t m e n t a l s o d e p e n d s - 5 7 - 2 N o o n e q u e s t i o n s t h a t M M P h a d e a r n i n g s a n d p r o f i t s i n e x c e s s o f t h e r e d e m p t i o n p a y m e n t s . M M P ' s i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e r e l e v a n t y e a r s s h o w u n a p p r o p r i a t e d r e t a i n e d e a r n i n g s i n e x c e s s o f $ 1 m i l l i o n . o n t h e e x i s t e n c e o f c o r p o r a t e e a r n i n g s a n d p r o f i t s . 2 T h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d i s a p p l i c a b l e t o s t o c k r e d e m p t i o n s r e q u i r e d b y d i v o r c e j u d g m e n t s . F o r e x a m p l e i n E d l e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a d i v o r c e s e t t l e m e n t a n d j u d g m e n t r e q u i r e d a r e d e m p t i o n o f t h e w i f e ' s c o r p o r a t e s h a r e s l e a v i n g t h e h u s b a n d i n c o n t r o l o f t h e c o r p o r a t i o n . T h i s C o u r t a n d t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t f o u n d t h a t t h e r e d e m p t i o n r e q u i r e d b y t h e " m o d i f i e d " s e t t l e m e n t a n d j u d g m e n t d i d n o t r e l i e v e t h e h u s b a n d o f a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e h i s w i f e ' s s t o c k , a n d a s a r e s u l t , t h e h u s b a n d d i d n o t r e c e i v e a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d . I n E d l e r , t h e " o r i g i n a l " s e t t l e m e n t a n d j u d g m e n t r e q u i r e d t h e h u s b a n d t o p a y h i s w i f e f o r h e r s t o c k i n t e r e s t . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t n o t e d t h a t h a d t h e " o r i g i n a l " d i v o r c e s e t t l e m e n t a n d j u d g m e n t r e m a i n e d i n e f f e c t , t h e c o r p o r a t i o n ' s r e d e m p t i o n p a y m e n t t o t h e w i f e w o u l d h a v e s a t i s f i e d t h e h u s b a n d ' s o b l i g a t i o n a n d w o u l d h a v e b e e n t r e a t e d a s a d i v i d e n d t o t h e h u s b a n d . S e e E d l e r v . C o m m i s - s i o n e r , 7 2 7 F . 2 d a t 8 6 0 . C o u r t o p i n i o n s d e a l i n g w i t h t a x a b l e y e a r s p r i o r t o t h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 g e n e r a l l y d o n o t d i s c u s s t h e t a x t r e a t m e n t o f t h e s t o c k h o l d e r w h o s e s t o c k w a s b e i n g r e d e e m e d . - 5 8 - T h i s w a s b e c a u s e t h e r e w a s n o q u e s t i o n t h a t t h e p e r s o n w h o s e s t o c k w a s b e i n g r e d e e m e d w o u l d b e t a x a b l e o n a n y g a i n o n t h e s a l e o f h i s o r h e r s t o c k , r e g a r d l e s s o f w h o p a i d f o r t h e s t o c k o r w h e t h e r t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r w a s t r e a t e d a s h a v i n g r e c e i v e d a d i v i d e n d . T h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 i n t r o d u c e d a b r o a d r u l e o f n o n r e c o g n i t i o n f o r t r a n s f e r s o f p r o p e r t y b e t w e e n s p o u s e s a n d f o r m e r s p o u s e s i n c i d e n t t o d i v o r c e . S e c t i o n 1 0 4 1 m a k e s n o r e f e r e n c e t o t r a n s f e r s t o t h i r d p a r t i e s . H o w e v e r , t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s i s s u e d u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 e x p l a i n t h e c i r c u m s t a n c e s i n w h i c h a s p o u s e ' s t r a n s f e r t o a t h i r d p a r t y q u a l i f i e s a s a t r a n s f e r t o w h i c h s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s . S e e s e c . 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 9 , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . ( Q & A - 9 ) , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) . Q & A - 9 d o e s n o t s p e c i f i c a l l y a d d r e s s a s p o u s e ' s t r a n s f e r o f s t o c k t o t h e i s s u i n g c o r p o r a t i o n a s p a r t o f a c o r p o r a t e r e d e m p - t i o n t h a t w a s r e q u i r e d b y a d i v o r c e j u d g m e n t . H o w e v e r , i n t h i s c a s e a n d p r i o r c a s e s , t h e C o m m i s s i o n e r h a s c o n s i s t e n t l y t r e a t e d Q & A - 9 a s a p p l y i n g t o d i v o r c e - r e l a t e d c o r p o r a t e r e d e m p t i o n s , a n d t h i s p o s i t i o n h a s b e e n a d o p t e d b y t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) . S e e a l s o H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a n d C r a v e n v . U n i t e d S t a t e s , 8 3 A F T R 2 d 9 9 - 1 2 6 8 , 9 9 - 1 U S T C p a r . 5 0 3 3 6 ( N . D . G a . 1 9 9 9 ) , i n w h i c h Q & A - 9 w a s a p p l i e d t o d i v o r c e - r e l a t e d r e d e m p t i o n s - 5 9 - 3 I t h a s b e e n s u g g e s t e d t h a t Q & A - 9 c a n n e v e r a p p l y t o a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n . I f t h i s w e r e t r u e , a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n o f o n e s p o u s e ' s s t o c k t h a t s a t i s f i e d t h e o t h e r s p o u s e ' s p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h a t s t o c k c o u l d r e s u l t i n b o t h s p o u s e s b e i n g t a x e d o n t h e r e d e m p t i o n . S u c h a r e s u l t i s c o n t r a r y t o t h e o b j e c t i v e o f s e c . 1 0 4 1 , t h e C o m m i s s i o n e r ' s p o s i t i o n , a n d e x i s t i n g c a s e l a w . o f s t o c k . 3 O n e o f t h e p u r p o s e s f o r e n a c t i n g s e c t i o n 1 0 4 1 w a s t o p r e v e n t d i v o r c i n g s p o u s e s f r o m w h i p s a w i n g t h e C o m m i s s i o n e r b y t a k i n g i n c o n s i s t e n t p o s i t i o n s o n d i v o r c e - r e l a t e d t r a n s f e r s . I n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 , 7 9 ( 1 9 9 4 ) , w e e x p l a i n e d : I n p a r t , C o n g r e s s e n a c t e d s e c t i o n 1 0 4 1 t o r e p l a c e t h e h o l d i n g i n U n i t e d S t a t e s v . D a v i s , 3 7 0 U . S . 6 5 ( 1 9 6 2 ) , t h a t a d i v o r c e - r e l a t e d t r a n s f e r o f p r o p e r t y i n e x c h a n g e f o r t h e r e l e a s e o f m a r i t a l c l a i m s r e s u l t e d i n r e c o g n i - t i o n o f g a i n t o t h e t r a n s f e r o r . H . R e p t . 9 8 - 4 3 2 , a t 1 4 9 1 - 1 4 9 2 ( 1 9 8 4 ) . B e f o r e t h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 , a s a r e s u l t o f D a v i s , t h e t r a n s f e r r i n g f o r m e r s p o u s e w a s t a x a b l e o n a d i v o r c e - r e l a t e d t r a n s f e r o f a p p r e c i a t e d p r o p e r t y t o h i s o r h e r f o r m e r s p o u s e , a n d t h e r e c i p i e n t r e c e i v e d a b a s i s i n t h e t r a n s f e r r e d p r o p e r t y e q u a l t o i t s f a i r m a r k e t v a l u e o n t h e d a t e o f t r a n s f e r . U n i t e d S t a t e s v . D a v i s , s u p r a . T h u s , t h e G o v e r n m e n t w a s w h i p s a w e d i f s u c h a t r a n s f e r o r d i d n o t r e p o r t a n y g a i n o n a t r a n s f e r o f a p p r e c i a t e d p r o p e r t y . A c c o r d i n g l y , i n 1 9 8 4 , C o n g r e s s e n a c t e d s e c t i o n 1 0 4 1 t o r e m e d y t h i s w h i p s a w . H . R e p t . 9 8 - 4 3 2 , a t 1 4 9 1 - 1 4 9 2 ( 1 9 8 4 ) . [ F n . r e f . o m i t t e d . ] Q & A - 9 s p e c i f i e s t h e w a y a t r a n s a c t i o n w i l l b e t r e a t e d f o r b o t h s p o u s e s a n d r e q u i r e s s y m m e t r i c a l r e s u l t s a s t o t h o s e s p o u s e s i n o r d e r t o p r e v e n t a w h i p s a w . U n d e r Q & A - 9 , i f a s p o u s e ' s t r a n s f e r t o a t h i r d p a r t y q u a l i f i e s f o r n o n r e c o g n i t i o n u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 , t h e n s h e i s t r e a t e d a s i f s h e t r a n s f e r r e d t h e p r o p e r t y t o t h e o t h e r s p o u s e ( n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ) . S e c t i o n - 6 0 - 1 0 4 1 ( b ) ( 2 ) p r o v i d e s t h a t t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ' s b a s i s i n t h e p r o p e r t y i s t h e s a m e a s t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e ' s b a s i s . T h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e i s t h e n t r e a t e d a s h a v i n g t r a n s f e r r e d t h e p r o p e r t y t o t h e t h i r d p a r t y . T h u s i f Q & A - 9 a p p l i e s t o t h i s c a s e , M s . R e a d w i l l b e t r e a t e d a s h a v i n g t r a n s f e r r e d h e r s t o c k t o M r . R e a d , a n d M r . R e a d ' s b a s i s i n t h e t r a n s f e r r e d s t o c k w i l l b e t h e s a m e a s M s . R e a d ' s - - z e r o . M r . R e a d w i l l t h e n b e t r e a t e d a s h a v i n g t r a n s f e r r e d t h e s t o c k t o M M P . I t f o l l o w s t h a t t h e r e d e m p - t i o n p r o c e e d s s h o u l d b e t r e a t e d a s h a v i n g b e e n r e c e i v e d b y M r . R e a d w h o i n t u r n i s t r e a t e d a s h a v i n g p a i d M s . R e a d . P u r s u a n t t o Q & A - 9 , a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y r e q u i r e d b y a d i v o r c e o r s e p a r a t i o n i n s t r u m e n t w i l l b e t r e a t e d a s q u a l i f i e d u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 o n l y i f i t i s m a d e " o n b e h a l f o f " t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . I n o r d e r t o a c c o m p l i s h t h i s r e g u l a - t o r y s c h e m e a n d t h e s t a t u t o r y g o a l o f e l i m i n a t i n g w h i p s a w s , t h e p h r a s e " o n b e h a l f o f " m u s t h a v e t h e s a m e m e a n i n g w h e n a p p l i e d t o e a c h o f t h e d i v o r c i n g s p o u s e s . T h e r e i s n o t h i n g i n Q & A - 9 t o i n d i c a t e t h a t t h e C o m m i s s i o n e r w a s a t t e m p t i n g t o , o r c o u l d , c h a n g e t h e e x i s t i n g s t a n d a r d s f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n o f o n e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k c o u l d b e t r e a t e d a s a d i s t r i b u t i o n t o t h e r e m a i n i n g s h a r e - h o l d e r . I n d e e d , Q & A - 9 i s a t e m p o r a r y r e g u l a t i o n i n t e n d e d o n l y t o e f f e c t t h e l e g i s l a t i v e o b j e c t i v e o f s e c t i o n 1 0 4 1 . N o t h i n g i n s e c t i o n 1 0 4 1 , o r i t s l e g i s l a t i v e h i s t o r y , s u g g e s t s t h a t i t w a s - 6 1 - 4 I t h a s b e e n s u g g e s t e d t h a t A r n e s I I d i d n o t d i s c u s s t h e i m p a c t t h a t s e c . 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 w o u l d h a v e o n t h e s p o u s e w h o w a s t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r . H o w e v e r , a s i n d i c a t e d a b o v e , i n A r n e s I I w e h e l d t h a t e n a c t m e n t o f s e c . 1 0 4 1 h a d n o i m p a c t o n t h e t a x t r e a t m e n t o f t h e s p o u s e w h o w a s t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r a f t e r a d i v o r c e - r e l a t e d r e d e m p t i o n o f t h e o t h e r s p o u s e ' s s t o c k . T h i s i s s u e w a s c l e a r l y b e f o r e t h e C o u r t a s s h o w n b y t h e v a r i o u s c o n c u r r i n g a n d d i s s e n t i n g o p i n i o n s i n A r n e s I I . 5 I t h a s a l s o b e e n s u g g e s t e d t h a t t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d h a s n o a p p l i c a b i l i t y t o s e c . 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 b e c a u s e t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d f o c u s e s o n t h e ( c o n t i n u e d . . . ) i n t e n d e d t o d i s p l a c e l o n g s t a n d i n g p r i n c i p l e s u s e d i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n o f o n e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k c o u l d b e t r e a t e d a s a d i s t r i b u t i o n t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r . I n A r n e s I I , w e s p e c i f i c a l l y h e l d t h a t t h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 d i d n o t c h a n g e t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d f o r d e t e r - m i n i n g w h e t h e r a r e d e m p t i o n o f o n e s p o u s e ' s s t o c k c a n r e s u l t i n a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o t h e o t h e r s p o u s e . I n A r n e s I I , 1 0 2 T . C . a t 5 2 8 , w e s t a t e d : " T h e r a t i o n a l e o f E d l e r [ t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l t e s t ] w a s n o t a f f e c t e d b y t h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 , a n d t h e c a s e i s s t i l l t h e l a w o f t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t , t o w h i c h t h i s c a s e i s a p p e a l a b l e . " 4 T h a t i s u n d o u b t e d l y w h y a l l t h e p a r t i e s i n t h e i n s t a n t c a s e p r e s e n t e d t h e i r a r g u m e n t s a s i f t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n s t a n d a r d a p p l i e d f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g t h e i n e x t r i c a b l y r e l a t e d q u e s t i o n s o f w h e t h e r Q & A - 9 a p p l i e s a n d w h e t h e r t h e r e d e m p t i o n o f M s . R e a d ' s s t o c k s h o u l d b e t r e a t e d a s a d i v i d e n d t o M r . R e a d . 5 - 6 2 - 5 ( . . . c o n t i n u e d ) p u r p o s e s e r v e d b y t h e c o r p o r a t e d i s t r i b u t i o n t o r e d e e m s t o c k r a t h e r t h a n t h e s p o u s e ' s t r a n s f e r o f s t o c k t o t h e c o r p o r a t i o n . H o w e v e r , a r e d e m p t i o n d i s t r i b u t i o n t o a s p o u s e t h a t s a t i s f i e s a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e o t h e r s p o u s e i s c o m p l e t e l y d e p e n d e n t o n t h e t r a n s f e r o f s t o c k t o t h e r e d e e m i n g c o r p o r a t i o n . I f a r e d e m p t i o n d i s t r i b u t i o n t h a t s a t i s f i e s a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e i s t o t a l l y d e p e n d e n t o n t h e t r a n s f e r o f s t o c k b e i n g r e d e e m e d , t h e n t h e t r a n s f e r o f s t o c k t o t h e r e d e e m i n g c o r p o r a t i o n i s a n i n t e g r a l p a r t o f s a t i s f y i n g t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . 6 M s . R e a d a n d r e s p o n d e n t a r g u e t h a t t h e r e d e m p t i o n s a t i s f i e d M r . R e a d ' s p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n , w h i l e M r . R e a d a n d M M P a r g u e t h a t M r . R e a d w a s n e v e r p r i m a r i l y a n d u n c o n d i t i o n a l l y o b l i g a t e d t o p u r c h a s e M s . R e a d ' s s t o c k . R e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i s t h a t M r . R e a d h a d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e M s . R e a d ' s s t o c k a n d t h a t t h e r e d e m p t i o n o f M s . R e a d ' s s t o c k ( a n e c e s s a r y a n d i n t e g r a l p a r t o f w h i c h w a s h e r t r a n s f e r o f s t o c k t o M M P ) s a t i s f i e d M r . R e a d ' s o b l i g a t i o n . M r . R e a d , M M P , a n d M s . R e a d a g r e e t h a t t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n s t a n d a r d s h o u l d b e d e t e r m i n a t i v e o f w h e t h e r M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f s t o c k w a s " o n b e h a l f o f " M r . R e a d w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 . O n t h i s p o i n t , t h e p a r t i e s a r e a l l c o r r e c t . 6 T h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d i s s t i l l c o n - t r o l l i n g l a w f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r a d i v o r c e - r e l a t e d r e d e m p t i o n d i s t r i b u t i o n t o o n e s h a r e h o l d e r s p o u s e c a n e v e r b e a d i v i d e n d t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r s p o u s e . S e e A r n e s I I , s u p r a . B e c a u s e s y m m e t r i c a l t r e a t m e n t i s r e q u i r e d b y s e c t i o n 1 0 4 1 , i t s h o u l d b e o b v i o u s t h a t t h e s a m e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d m u s t a l s o b e t h e s t a n d a r d f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r Q & A - 9 a p p l i e s t o a - 6 3 - 7 T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t c o n c l u d e d t h a t t h e o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e M r s . A r n e s ' s t o c k w a s M r . A r n e s ' o b l i g a t i o n , n o t t h e c o r p o r a t i o n ' s . T h u s , t h e C o u r t o f A p p e a l s ' o p i n i o n i s c o n s i s t e n t w i t h t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n s t a n d a r d . r e d e m p t i o n t r a n s a c t i o n . A r n e s I I w a s d e c i d e d f o r a t a x y e a r t o w h i c h Q & A - 9 w a s a p p l i c a b l e . I n d e e d , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t h a d a p p l i e d Q & A - 9 t o M r s . A r n e s g i v i n g h e r t h e n o n r e c o g n i t i o n b e n e f i t o f s e c t i o n 1 0 4 1 . S e e A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) . 7 O u r m a j o r i t y o p i n i o n i n A r n e s I I d e a l t o n l y w i t h w h e t h e r M r . A r n e s h a d r e c e i v e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d . I n A r n e s I I , w e f o u n d t h a t t h e r e d e m p t i o n o f o n e s p o u s e ' s s t o c k c o u l d b e a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o t h e o t h e r s p o u s e o n l y i f t h e r e d e m p t i o n s a t i s f i e d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . I n A r n e s I I , t h e m a j o r i t y o p i n i o n e x p r e s s e d n o v i e w o n w h e t h e r t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d h a d t o b e m e t i n o r d e r f o r s e c t i o n 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 t o a p p l y t o a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n . T h a t o p e n e d t h e p o s s i b i l i t y t h a t a d i f f e r e n t s t a n d a r d w o u l d b e a p p l i c a b l e f o r p u r p o s e s o f g i v i n g s e c t i o n 1 0 4 1 r e l i e f t o t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e . T h i s , i n t u r n , o p e n e d t h e p o s s i b i l i t y t h a t t h e C o m m i s s i o n e r c o u l d b e w h i p s a w e d . H o w e v e r , a t o t a l o f 9 o f t h e 1 8 J u d g e s w h o p a r t i c i - p a t e d i n t h e c o n s i d e r a t i o n o f A r n e s I I ( i n c l u d i n g t h e a u t h o r o f t h e m a j o r i t y o p i n i o n i n A r n e s I I ) i n d i c a t e d i n c o n c u r r i n g a n d d i s s e n t i n g o p i n i o n s t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 r e q u i r e d s y m m e t - - 6 4 - 8 I t h a s a l s o b e e n s u g g e s t e d t h a t s e c . 1 0 4 1 a n d Q & A - 9 a p p l y t o a l l d i v o r c e - r e l a t e d t r a n s a c t i o n s t h a t a r e m a d e t o d i v i d e a m a r i t a l e s t a t e . T h i s a p p r o a c h i s m o r e e n c o m p a s s i n g t h a n t h e m a j o r i t y ' s a p p r o a c h a n d i s c o n t r a r y t o e s t a b l i s h e d p r e c e d e n t . S e e I n g h a m v . U n i t e d S t a t e s , 1 6 7 F . 3 d 1 2 4 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 ( 1 9 9 4 ) . r i c a l r e s u l t s w i t h r e s p e c t t o b o t h s p o u s e s . T h e m a j o r i t y n o w h o l d s t h a t t h e " o n b e h a l f o f " r e q u i r e m e n t i n Q & A - 9 i s s a t i s f i e d b y a s t a n d a r d t h a t i s s u b s t a n t i a l l y l o w e r a n d l e s s p r e c i s e t h a n t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t e s t o f E d l e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 6 7 , a n d A r n e s I I . T h e m a j o r i t y h o l d s t h a t t h e " o n b e h a l f o f " t e s t i s s a t i s f i e d i f t h e t r a n s f e r w a s " i n t h e i n t e r e s t o f " o r w a s m a d e b y t h e t r a n s - f e r r i n g s p o u s e a c t i n g " a s a r e p r e s e n t a t i v e o f " t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . T h i s s t a n d a r d p r e s u m a b l y c o u l d b e m e t i f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e r e c e i v e d s o m e g e n e r a l b e n e f i t o r i f t h e o b l i g a t i o n o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w a s e i t h e r s e c o n d - a r y , c o n d i t i o n a l , o r b o t h . B a s e d o n t h i s l o w e r s t a n d a r d , t h e m a j o r i t y h o l d s t h a t M s . R e a d i s e n t i t l e d t o r e l y o n s e c t i o n 1 0 4 1 a n d , t h e r e f o r e , n e e d n o t r e c o g n i z e g a i n o n t h e t r a n s f e r o f h e r s t o c k . 8 I b e l i e v e t h i s i s a n e r r o r . O n e o f t h e p r o b l e m s w i t h s i m p l y a p p l y i n g t h e d i c t i o n a r y m e a n i n g o f " o n b e h a l f o f " t o a d i v o r c e - r e l a t e d c o r p o r a t e r e d e m p - t i o n i s t h a t t h e r e d e m p t i o n w i l l u s u a l l y , i n a g e n e r a l s e n s e , b e i n t h e i n t e r e s t o f b o t h t h e s p o u s e w h o s e s t o c k i s r e d e e m e d a n d t h e s p o u s e w h o i s t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r . F o r e x a m p l e , t h e - 6 5 - t r a n s f e r r i n g s p o u s e r e c e i v e s m o n e y f r o m t h e c o r p o r a t i o n i n r e t u r n f o r h e r s t o c k . T h i s r e c e i p t o f m o n e y ( e s p e c i a l l y i f i t r e p r e - s e n t s a s u b s t a n t i a l g a i n a s i n t h i s c a s e ) b e n e f i t s t h e t r a n s f e r - r i n g s p o u s e . O f t e n t i m e s t h e t r a n s f e r w i l l a l s o g e n e r a l l y b e n e f i t t h e s p o u s e w h o i s t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r . T h i s i s t h e s a m e d i l e m m a t h a t c o u r t s c o n f r o n t e d i n t r y i n g t o d e t e r m i n e w h e t h e r a r e d e m p t i o n o f o n e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k c o u l d e v e r b e c o n s i d e r e d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r . A s a r e s u l t , t h e c o u r t s f a s h i o n e d t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t e s t t h a t w e a p p l i e d i n A r n e s I I . T h e f a c t t h a t M s . R e a d ' s t r a n s f e r w a s s i m p l y " i n t h e i n t e r e s t o f " M r . R e a d o r t h a t M r . R e a d r e c e i v e d " s o m e g e n e r a l b e n e f i t " i s a n i n s u f f i c i e n t r e a s o n f o r u s t o c o n c l u d e t h a t M r . R e a d c o u l d h a v e a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d . S e e I n g h a m v . U n i t e d S t a t e s , 1 6 7 F . 3 d 1 2 4 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) , w h e r e t h e c o u r t e x p l a i n e d t h a t a t r a n s f e r t o a t h i r d p a r t y w o u l d n o t b e c o n s i d e r e d " o n b e h a l f o f " t h e o t h e r s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 u n l e s s t h e t r a n s f e r r e l i e v e d t h e o t h e r s p o u s e o f a " s p e c i f i c l e g a l o b l i g a t i o n o r l i a b i l i t y . " I d . a t 1 2 4 4 . T h e f a c t t h a t t h e o t h e r s p o u s e r e c e i v e s " s o m e g e n e r a l b e n e f i t " i s i n s u f f i c i e n t . I d . B e c a u s e Q & A - 9 c o n t r o l s t h e t a x t r e a t m e n t o f b o t h s p o u s e s , a d i v o r c e - r e l a t e d c o r p o r a t e r e d e m p t i o n t r a n s a c t i o n s h o u l d n o t b e c o n s i d e r e d t o b e a t r a n s f e r " o n b e h a l f o f " t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i t h i n t h e m e a n i n g o f Q & A - 9 u n l e s s t h e n o n t r a n s f e r r i n g - 6 6 - s p o u s e h a d a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e r e d e e m e d s t o c k . T h e m a j o r i t y ' s e r r o r i s c o m p o u n d e d b y c o n c l u d i n g t h a t M r . R e a d m u s t r e c o g n i z e a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d b u t f a i l i n g t o g i v e a n y l e g a l e x p l a n a t i o n f o r t h i s r e s u l t . H o w c o u l d M r . R e a d h a v e a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d i n l i g h t o f o u r p r i o r C o u r t - r e v i e w e d o p i n i o n i n A r n e s I I w h e r e w e s a i d t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 m a d e n o c h a n g e i n p r i o r l a w a n d h e l d t h a t a r e d e m p t i o n o f o n e s p o u s e ' s s t o c k c a n n o t r e s u l t i n a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o t h e o t h e r s t o c k h o l d e r s p o u s e , u n l e s s t h e r e d e m p t i o n s a t i s f i e d t h e l a t t e r ' s p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l p e r s o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e r e d e e m e d s h a r e s ? T h i s i s a p r o b l e m t h a t t h e m a j o r i t y r e f u s e s t o c o n f r o n t . I n s t e a d , t h e m a j o r i t y s i m p l y s t a t e s t h a t M r . R e a d a n d M M P " i n d i c a t e d " t h a t i f t h e C o u r t w e r e t o f i n d t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o M s . R e a d , t h e n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s r e g a r d i n g M r . R e a d a n d M M P s h o u l d b e s u s t a i n e d . T h e m a j o r i t y ' s a t t e m p t t o e x t r i c a t e i t s e l f f r o m t h i s d i l e m m a b y l a t c h i n g o n t o a n i s o l a t e d s t a t e m e n t i n t h e m o t i o n f i l e d b y M r . R e a d a n d M M P i s u n j u s t i f i e d b y t h e r e c o r d a n d f u n d a m e n t a l l y u n f a i r . T h e " i n d i c a t i o n " b y M r . R e a d a n d M M P i s t a k e n o u t o f c o n - t e x t . T h e f u l l a r g u m e n t m a d e b y M r . R e a d a n d M M P i s t h a t Q & A - 9 c a n n o t a p p l y t o a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n u n l e s s t h e r e d e m p t i o n s a t i s f i e s a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n o f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . T h e y " i n d i c a t e " t h a t i f t h i s s t a n d a r d i s - 6 7 - 9 T h e m a j o r i t y d o e s n o t p u r p o r t t o o v e r r u l e o r m o d i f y A r n e s I I . m e t a n d Q & A - 9 a p p l i e s , t h e n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s s h o u l d b e s u s t a i n e d . T o t a k e t h e l a t t e r s t a t e m e n t o u t o f c o n t e x t a f t e r h a v i n g r e j e c t e d t h e a r g u m e n t o n w h i c h i t i s p r e d i c a t e d i s t o t a l l y u n w a r r a n t e d . I n a n y e v e n t , w e s h o u l d n e v e r r e l y u p o n a n d a p p l y a p a r t y ' s s t a t e m e n t o f l a w t h a t i s c o n t r a r y t o a h o l d i n g c o n t a i n e d i n a p r i o r C o u r t - r e v i e w e d o p i n i o n o f t h i s C o u r t t h a t i s s t i l l b i n d i n g p r e c e d e n t . 9 N o m a t t e r h o w c o n v e n i e n t i t m a y b e t o a v o i d u n r e c o n c i l a b l e d i f f e r e n c e s i n o u r o p i n i o n s , j u s t i c e d e m a n d s t h a t w e d e c i d e i s s u e s o f l a w t h a t c o n t r o l t h e o u t c o m e o f c a s e s t h a t c o m e b e f o r e u s . T o d a y ' s m a j o r i t y o p i n i o n p u t s i n p l a c e o n e l e g a l s t a n d a r d f o r d e t e r m i n i n g w h e t h e r a t r a n s f e r r i n g s p o u s e r e c e i v e s t h e b e n e f i t s o f s e c t i o n 1 0 4 1 , w h i l e l e a v i n g i n p l a c e t h e d i f f e r - e n t a n d m o r e s t r i n g e n t s t a n d a r d o f A r n e s I I f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e c o r r e s p o n d i n g t a x b u r d e n s c a n b e p l a c e d o n t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e . T h i s o p e n s t h e d o o r i n f u t u r e c a s e s f o r b o t h s p o u s e s t o e s c a p e t h e t a x i m p a c t o f a d i v o r c e - r e l a t e d t r a n s f e r o f a p p r e c i a t e d p r o p e r t y a n d t h e r e f o r e c o n t r a - v e n e s o n e o f t h e p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 0 4 1 . T h e q u e s t i o n w e s h o u l d a s k a n d a n s w e r i s w h e t h e r M M P ' s r e d e m p t i o n o f M s . R e a d ' s s t o c k s a t i s f i e d a p r i m a r y a n d u n c o n d i - t i o n a l o b l i g a t i o n o f M r . R e a d . I f t h e a n s w e r i s y e s , w e s h o u l d h o l d t h a t Q & A - 9 a p p l i e s , M r . R e a d h a d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d , - 6 8 - a n d M s . R e a d g e t s t h e b e n e f i t o f s e c t i o n 1 0 4 1 . I f M r . R e a d d i d n o t h a v e a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e M s . R e a d ' s s t o c k , t h e n w e s h o u l d h o l d t h a t Q & A - 9 d o e s n o t a p p l y , t h e r e d e m p t i o n o f M s . R e a d ' s s t o c k d i d n o t r e s u l t i n a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o M r . R e a d , a n d M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f s t o c k t o M M P s h o u l d b e t r e a t e d a s a s i m p l e r e d e m p t i o n r e s u l t i n g i n a t a x a b l e c a p i t a l g a i n t o M s . R e a d . B E G H E , J . , a g r e e s w i t h t h i s d i s s e n t . - 6 9 - 1 T h e t e r m " i n c i d e n t t o t h e d i v o r c e " i s d e f i n e d i n s e c . 1 0 4 1 ( c ) , a n d t h a t d e f i n i t i o n i s n o t i n i s s u e h e r e . H A L P E R N , J . , d i s s e n t i n g : I . I n t r o d u c t i o n O n F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 , M s . R e a d d i s p o s e d o f a l l o f h e r s h a r e s o f s t o c k i n M u l b e r r y M o t o r P a r t s , I n c . ( t h e s h a r e s a n d M M P , r e s p e c t i v e l y ) b y t r a n s f e r r i n g t h e s h a r e s t o M M P ( t h e t r a n s f e r ) . I n c o n s i d e r a t i o n t h e r e o f , M M P p a i d M s . R e a d $ 2 0 0 , 0 0 0 a n d a g r e e d t o p a y h e r a n a d d i t i o n a l $ 6 3 8 , 7 2 4 i n i n s t a l l m e n t s ( w i t h i n t e r - e s t ) . M s . R e a d ' s a d j u s t e d b a s i s i n t h e s h a r e s w a s z e r o , a n d s h e r e a l i z e d a g a i n o n t h e t r a n s f e r . S e e s e c . 1 0 0 1 ( a ) . T h a t g a i n m u s t b e r e c o g n i z e d t o h e r u n l e s s s o m e n o n r e c o g n i t i o n p r o v i s i o n a p p l i e s . S e e s e c . 1 0 0 1 ( c ) . M s . R e a d r e l i e s o n s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) t o a v o i d t h e r e c o g n i t i o n o f g a i n . S e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) p r o v i d e s : S E C . 1 0 4 1 ( a ) . G e n e r a l R u l e . - - N o g a i n o r l o s s s h a l l b e r e c o g n i z e d o n a t r a n s f e r o f p r o p e r t y f r o m a n i n d i v i d u a l t o ( o r i n t r u s t f o r t h e b e n e f i t o f ) - - ( 1 ) a s p o u s e , o r ( 2 ) a f o r m e r s p o u s e , b u t o n l y i f t h e t r a n s f e r i s i n c i d e n t t o t h e d i v o r c e . [ 1 ] M s . R e a d i s a n i n d i v i d u a l , a n d s h e c l a i m s t h a t n o g a i n i s r e c o g - n i z e d t o h e r s i n c e s h e t r a n s f e r r e d t h e s h a r e s ( p r o p e r t y ) t o h e r f o r m e r s p o u s e ( M r . R e a d ) i n c i d e n t t o t h e i r d i v o r c e . M r . R e a d d i s a g r e e s t h a t t h e t r a n s f e r w a s t o h i m . M s . R e a d a n d M r . R e a d a g r e e t h a t t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r t h e t r a n s f e r w a s t o h i m s h o u l d b e a n s w e r e d b y d e t e r m i n i n g w h e t h e r h e h a d a p r i m a r y a n d u n c o n d i - - 7 0 - t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s h a r e s . T h e m a j o r i t y h o l d s t h a t s u c h a n i n q u i r y i s i n a p p r o p r i a t e . I d i s a g r e e . I f u r t h e r d i s a g r e e w i t h w h a t s e e m s t o m e t o b e t h e m a j o r i t y ' s e v o c a t i o n o f t h e p r i n c i p l e s o f C o m m i s s i o n e r v . C o u r t H o l d i n g C o . , 3 2 4 U . S . 3 3 1 ( 1 9 4 5 ) , t o d e t e r m i n e w h e t h e r M s . R e a d s o l d t h e s h a r e s t o M r . R e a d . I I . B o o t s t r a p A c q u i s i t i o n s M r . R e a d a c q u i r e d v i r t u a l l y c o m p l e t e o w n e r s h i p o f M M P w i t h o u t e x p e n d i n g a n y o f h i s o w n f u n d s . H e d i d s o b y a r r a n g i n g f o r M M P t o r e d e e m t h e s h a r e s . S u c h a n a c q u i s i t i o n , w h e r e t h e a c q u i r e r u s e s f u n d s o f t h e c o r p o r a t i o n t o a i d i n h i s a c q u i s i t i o n o f c o n t r o l , i s s o m e t i m e s r e f e r r e d t o a s a " b o o t s t r a p a c q u i s i - t i o n " . A p a r t o w n e r o f a c o r p o r a t i o n c a n u s e t h e c o r p o r a t i o n ' s f u n d s t o a c q u i r e c o m p l e t e o w n e r s h i p o f t h e c o r p o r a t i o n i n o n e o f t w o w a y s . O n e , h e c a n a r r a n g e f o r t h e c o r p o r a t i o n t o p u r c h a s e t h e s e l l e r ' s s h a r e s . T w o , h e c a n p u r c h a s e t h e s e l l e r ' s s h a r e s a n d c a u s e t h e c o r p o r a t i o n t o r e d e e m t h o s e s h a r e s f r o m h i m . T h e r e i s n o p r a c t i c a l d i f f e r e n c e b e t w e e n t h o s e a l t e r n a t i v e s . I n b o t h c a s e s , t h e s e l l e r r e c e i v e s t h e s a m e a m o u n t , a n d t h e r e m a i n i n g o w n e r ( s o m e t i m e s , t h e b u y e r ) b e c o m e s t h e s o l e o w n e r o f t h e c o r p o r a t i o n , w h o s e a s s e t s a r e r e d u c e d b y t h e s a m e a m o u n t . I t i s w e l l s e t t l e d , h o w e v e r , t h a t t h e d i f f e r e n c e i n f o r m b e t w e e n t h o s e a l t e r n a t i v e s m a y r e s u l t i n d i f f e r e n t i n c o m e t a x c o n s e q u e n c e s ( a t l e a s t f o r t h e b u y e r ) . A s p r o f e s s o r s B i t t k e r a n d L o k k e n p u t i t : - 7 1 - I f t h e b u y e r p u r c h a s e d a l l o f t h e s e l l e r ' s s t o c k a n d l a t e r r e c o u p e d s o m e o f t h e c a s h o u t l a y b y c a u s i n g t h e c o r p o r a t i o n t o r e d e e m p a r t o f t h e n e w l y a c q u i r e d s t o c k , t h e r e d e m p t i o n d i s t r i b u t i o n w o u l d b e a d i v i d e n d t o t h e e x t e n t o f e a r n i n g s a n d p r o f i t s b e c a u s e , a s a p r o r a t a d i s t r i b u t i o n , i t c o u l d n o t m e e t t h e s t a n d a r d s o f §§ 3 0 2 ( b ) ( 1 ) , ( 2 ) , o r ( 3 ) . T h e b u y e r , h o w e v e r , a v o i d s d i v i d e n d c o n s e q u e n c e s w h e r e t h e r e d e m p t i o n i s f r o m t h e s e l l e r u n l e s s t h e b u y e r m a k e s t h e m i s t a k e o f u n d e r t a k - i n g a p e r s o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s h a r e s b e f o r e t h e c o r p o r a t i o n a g r e e s t o r e d e e m t h e m . 3 B i t t k e r & L o k k e n , F e d e r a l T a x a t i o n o f I n c o m e , E s t a t e s , & G i f t s , p a r . 9 3 . 1 . 5 , a t 9 3 - 1 7 ( 2 d e d . 1 9 9 1 ) . A l t h o u g h t h e f o r m o f t h e a c q u i s i t i o n m a y b e t a i l o r e d t o s u i t t h e b u y e r ' s t a x s t a t u s ( a c o r p o r a t e b u y e r m a y p r e f e r t h e d i v i d e n d t r e a t m e n t t h a t , g i v e n s u f f i c i e n t e a r n i n g s a n d p r o f i t s , g e n e r a l l y w o u l d a c c o m p a n y t h e r e d e m p t i o n o f s h a r e s p u r c h a s e d f r o m t h e s e l l e r ) , o n c e i t i s t a i l o r e d , t h e b u y e r i s s t u c k w i t h t h e c h o s e n f o r m . I n a n e a r l y l e a d i n g c a s e , W a l l v . U n i t e d S t a t e s , 1 6 4 F . 2 d 4 6 2 ( 4 t h C i r . 1 9 4 7 ) , t h e t a x p a y e r c o n t r a c t e d t o p u r c h a s e s t o c k f r o m a c o - s h a r e h o l d e r , a g r e e i n g t o m a k e a c a s h d o w n p a y m e n t a n d t o d e l i v e r h i s n o t e s f o r t h e r e m a i n d e r o f t h e p u r c h a s e p r i c e . T h e t a x p a y e r m a d e t h e d o w n p a y m e n t a n d r e c e i v e d t h e s t o c k , w h i c h h e t r a n s f e r r e d t o t w o t r u s t e e s , t o b e h e l d b y t h e m a s s e c u r i t y f o r t h e n o t e s . A f t e r p a y i n g t h e f i r s t n o t e , h e t r a n s f e r r e d h i s e q u i t y i n t h e s t o c k t o t h e c o r p o r a t i o n a n d c a u s e d i t t o p a y t h e r e m a i n i n g n o t e s a s t h e y b e c a m e d u e . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F o u r t h C i r c u i t h a d n o d i f f i c u l t y i n f i n d i n g t h a t t h e t a x p a y e r ' s t r a n s f e r o f h i s e q u i t y t o t h e c o r p o r a t i o n i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e - 7 2 - c o r p o r a t i o n ' s a s s u m p t i o n o f h i s l i a b i l i t y w a s a r e d e m p t i o n o f t h e u n d e r l y i n g s t o c k a n d t h a t t h e r e d e m p t i o n a n d t h e p a y m e n t o f t h e r e m a i n i n g o w n e r ' s n o t e t h a t b e c a m e d u e i n t h e y e a r i n q u e s t i o n w e r e e s s e n t i a l l y e q u i v a l e n t t o t h e d i s t r i b u t i o n o f a t a x a b l e d i v i d e n d . S e e i d . I n a v a r i a t i o n o n W a l l , i n S u l l i v a n v . U n i t e d S t a t e s , 3 6 3 F . 2 d 7 2 4 ( 8 t h C i r . 1 9 6 6 ) , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E i g h t h C i r c u i t h e l d t h a t , i f a b u y e r i s s u b j e c t t o a n e x e c u t o r y , p r i - m a r y , a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s h a r e s o f t h e s e l l e r , b u t i n s t e a d c a u s e s t h e c o r p o r a t i o n t o p u r c h a s e t h o s e s h a r e s , t h e p u r c h a s e r e s u l t s i n a c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n t o t h e b u y e r , b e c a u s e i t d i s c h a r g e s h i s o b l i g a t i o n . I n S u l l i v a n , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o u n d t h a t , a f t e r t h e t r a n s a c t i o n w a s c o m p l e t e , ( 1 ) t h e t a x p a y e r ' s p e r s o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s t o c k h a d b e e n d i s c h a r g e d , ( 2 ) t h e t a x p a y e r o w n e d a l l o f t h e o u t s t a n d i n g s h a r e s o f s t o c k o f t h e c o r p o r a t i o n , ( 3 ) t h e c o r p o r a - t i o n ' s a s s e t s w e r e d e c r e a s e d b y t h e a m o u n t p a i d t o t h e s e l l e r f o r h i s s t o c k , a n d ( 4 ) t h a t s t o c k w a s h e l d b y t h e c o r p o r a t i o n a s t r e a s u r y s t o c k . S e e i d . a t 7 2 9 . A l t h o u g h t h e C o u r t o f A p p e a l s i s n o t e x p l i c i t o n t h e p o i n t , i t a p p e a r s t h a t i t c o n s i d e r e d t h e t a x p a y e r a s h a v i n g c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e d t h e s t o c k f r o m t h e s e l l e r , w h i c h s t o c k t h e t a x p a y e r t h e n t r a n s f e r r e d t o t h e c o r p o r a - t i o n i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n ' s c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u - t i o n t o h i m i n r e d e m p t i o n o f t h a t s t o c k . T h e C o u r t o f A p p e a l s - 7 3 - r e j e c t e d t h e t a x p a y e r ' s a r g u m e n t t h a t h e h a d r e c e i v e d a d i s t r i b u - t i o n i n r e d e m p t i o n o f s h a r e s t h a t w a s a d i s t r i b u t i o n i n f u l l p a y m e n t i n e x c h a n g e f o r t h e s t o c k a n d n o t a r e d e m p t i o n e s s e n - t i a l l y e q u i v a l e n t t o a d i v i d e n d . S e e i d . a t 7 2 9 - 7 3 0 . T h u s , i f a b u y e r w i s h e s t o a c c o m p l i s h a b o o t s t r a p a c q u i s i - t i o n , t h e b u y e r , o n c e h a v i n g p u t t h e W a l l t y p e f o r m a t i n t o l e g a l l y e n f o r c e a b l e f o r m , c a n n o t a v o i d t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f a r e d e m p t i o n f r o m h i m o f t h e s e l l e r ' s s t o c k b y h a v i n g t h e c o r p o r a - t i o n p a y t h e s e l l e r d i r e c t l y . N e v e r t h e l e s s , i f t h e c o r p o r a t i o n s i m p l y a g r e e s t o r e d e e m t h e s e l l e r ' s s t o c k a n d p a y s f o r t h e s t o c k i n i n s t a l l m e n t s , o v e r t i m e , a n d t h e p a y m e n t s d o n o t d i s c h a r g e a n y o b l i g a t i o n o f t h e r e m a i n i n g o w n e r , t h e p a y m e n t s d o n o t c o n s t i t u t e c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n s t o t h e r e m a i n i n g o w n e r . S e e E d e n f i e l d v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 T . C . 1 3 ( 1 9 5 2 ) . T h a t i s t r u e e v e n i f t h e r e m a i n i n g o w n e r g u a r a n t e e s p e r f o r m a n c e b y t h e c o r p o r a t i o n , p l e d g e s h i s s h a r e s a s s e c u r i t y f o r t h e d e f e r r e d p a y m e n t s , o r a g r e e s t o b u y t h e s h a r e s i f t h e c o r p o r a t i o n d e f a u l t s . S e e i d . ; B u c h h o l z M o r t u a r i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 2 6 9 ; R e v . R u l . 6 9 - 6 0 8 , 1 9 6 9 - 2 C . B . 4 2 ( S i t u a t i o n 5 ) . T h e l o g i c o f t h e b o o t s t r a p a c q u i s i t i o n c a s e s l e a d s t o t h e c o n c l u s i o n t h a t , w h e r e t h e b u y e r h a s a l r e a d y p u r c h a s e d t h e s e l l e r ' s s t o c k , a s i n W a l l v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , o r h a s a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o d o s o , a s i n S u l l i v a n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , t h e t r a n s f e r o f t h a t s t o c k t o t h e c o r p o r a - - 7 4 - t i o n i s i n s a t i s f a c t i o n o f t h e b u y e r ' s o b l i g a t i o n t o s u r r e n d e r f o r r e d e m p t i o n s t o c k t h a t , a c t u a l l y , i n W a l l , o r c o n s t r u c t i v e l y , i n S u l l i v a n , h e h a d p u r c h a s e d f r o m t h e s e l l e r . A n y t r a n s f e r b y t h e s e l l e r d i r e c t l y t o t h e c o r p o r a t i o n w o u l d , u n d e r t h a t l o g i c , b e o n b e h a l f o f t h e b u y e r . C o n t r a r i w i s e , i f t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r h a s n o t p u r c h a s e d t h e s e l l e r ' s s t o c k , a n d h a s n o o b l i g a t i o n t o d o s o , a s i n E d e n f i e l d v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t h e t r a n s f e r t o t h e c o r p o r a t i o n s h o u l d n o t b e v i e w e d a s o n t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r ' s b e h a l f . S i n c e t h e r e i s n o p r a c t i c a l d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e W a l l a n d E d e n f i e l d t y p e f o r m a t s , t h e c h o i c e o f f o r m b y t h e p a r t i e s t o t h e t r a n s a c t i o n p l a y s a d o m i n a n t r o l e i n d e t e r m i n i n g t h e i n c o m e t a x c o n s e q u e n c e s t h a t w i l l f o l l o w , a n d t h e c r u c i a l d i s t i n c t i o n i s w h e t h e r t h e c o r p o r a t i o n s a t i s f i e s a l e g a l o b l i g a t i o n o f t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r t o p u r c h a s e t h e r e d e e m e d s t o c k . N o m a t t e r h o w c l o s e a t a x p a y e r c o m e s t o u n d e r - t a k i n g a l e g a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e r e d e e m e d s t o c k , t h e W a l l p r i n c i p l e s h o u l d n o t a p p l y u n l e s s t h a t o b l i g a t i o n w a s i n f a c t u n d e r t a k e n . T h u s , i n S . K . A m e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 B . T . A . 1 0 2 0 ( 1 9 4 2 ) , w e c o n s t r u e d a c o n t r a c t t o p u r c h a s e s t o c k t h a t p r o v i d e d t h a t t h e t a x p a y e r w o u l d " p u r c h a s e o r c a u s e t o b e p u r c h a s e d " t h e s t o c k . W e h e l d t h a t t h e p r o m i s e t o " p u r c h a s e o r c a u s e t o b e p u r c h a s e d " p r o v i d e d s e v e r a l m e t h o d s f o r s a t i s f y i n g t h e o b l i g a t i o n c r e a t e d u n d e r t h e c o n t r a c t , a n d , t h e r e f o r e , t h e t a x p a y e r i n c u r r e d n o a b s o l u t e o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s t o c k . - 7 5 - S e e a l s o B u c h h o l z M o r t u a r i e s , I n c . , v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( c o n t r a c t a c c o r d e d t a x p a y e r s , " o r t h e i r a s s i g n s " r i g h t t o p u r - c h a s e s t o c k ; p u r c h a s e b y c o r p o r a t i o n ( a s s i g n e e ) d i d n o t d i s c h a r g e p e r s o n a l a n d p r i m a r y o b l i g a t i o n o f t a x p a y e r s ) ; B u n n e y v . C o m m i s - s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 1 1 2 ( s i m i l a r ) . I n K o b a c k e r v . C o m m i s - s i o n e r , 3 7 T . C . 8 8 2 ( 1 9 6 2 ) , t h e t a x p a y e r n e g o t i a t e d t o b u y a l l o f t h e c a p i t a l s t o c k o f a c o r p o r a t i o n . T h e p u r c h a s e a g r e e m e n t c o n t a i n e d t h e f o l l o w i n g p a r a g r a p h : B u y e r * * * i s t o h a v e t h e r i g h t t o a s s i g n t h i s A g r e e - m e n t t o a c o r p o r a t i o n , t h e r e b y r e l e a s i n g B u y e r t h e r e - f r o m , a n d s u b s t i t u t i n g s u c h C o r p o r a t i o n i n t h e p l a c e o f B u y e r u n d e r t h i s A g r e e m e n t , w i t h t h e s a m e f o r c e a n d e f f e c t a s i f t h i s A g r e e m e n t w e r e o r i g i n a l l y m a d e w i t h s u c h C o r p o r a t i o n , p r o v i d e d t h a t s u c h C o r p o r a t i o n s h a l l , b y w r i t i n g , a g r e e t o b e b o u n d b y a l l o f t h e t e r m s , c o v e n a n t s a n d c o n d i t i o n s o f t h i s A g r e e m e n t . [ I d . a t 8 8 5 . ] I n K o b a c k e r , w e h e l d t h a t t h e t a x p a y e r h a d a s s u m e d n o p e r s o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s t o c k u n d e r t h a t c o n t r a c t . S e e i d . a t 8 9 6 . T h e f a c t t h a t a b o o t s t r a p a c q u i s i t i o n i s i n c i d e n t t o a d i v o r c e h a s n o b e a r i n g o n w h e t h e r t h e b u y e r ( f o r c o n v e n i e n c e , h u s b a n d ) a n d s e l l e r ( w i f e ) a r e h e l d t o t h e f o r m u p o n w h i c h t h e y h a v e a g r e e d . I f t h e h u s b a n d ' s o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e w i f e ' s s h a r e s i s p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l , t h e n h e i s i n c o n s t r u c t i v e r e c e i p t o f t h o s e s h a r e s n o t w i t h s t a n d i n g t h a t , o n h i s b e h a l f , t h e w i f e h a s t r a n s f e r r e d t h e m t o t h e c o r p o r a t i o n . I f t h e h u s b a n d d o e s n o t h a v e a p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e - 7 6 - t h e w i f e ' s s h a r e s , t h e n h e i s n o t i n c o n s t r u c t i v e r e c e i p t o f t h o s e s h a r e s , a n d t h e w i f e ' s t r a n s f e r o f t h o s e s h a r e s t o t h e c o r p o r a t i o n i s n o t o n h i s b e h a l f . I f , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) , t h e w i f e g a i n s a t a x a d v a n t a g e f r o m t h e f o r m s e t t l e d u p o n b y t h e p a r t i e s ( o r l o s e s a t a x a d v a n t a g e i f s h e r e a l i z e s a l o s s o n t h e d i s p o s i t i o n o f t h e s h a r e s ) , t h e n s o b e i t . T h e b o o t s t r a p a c q u i s i t i o n r u l e s a r e f a i r l y w e l l s e t t l e d a n d g i v e t h e p a r t i e s t h e f l e x i b i l i t y t o n e g o t i a t e a m u t u a l l y a c c e p t a b l e f o r m a t f o r t h e w i f e t o d i s p o s e o f h e r s h a r e s . T h o s e r u l e s a r e c o n s i s - t e n t w i t h t h e c o n s t r u c t i o n o f s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) s e t f o r t h i n s e c t i o n 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) . I s e e n o r e a s o n w h y t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l a n a l y s i s i s i n a p p r o p r i a t e t o a n a n a l y s i s o f t h e t a x c o n s e q u e n c e s i n t h i s a n d s i m i l a r c a s e s . I I I . F a c t s a t H a n d B y a g r e e m e n t i n c o r p o r a t e d i n t o t h e d i v o r c e j u d g m e n t , M s . R e a d w a s o b l i g a t e d t o s e l l t h e s h a r e s t o M r . R e a d o r , a t h i s e l e c t i o n , M M P o r t h e E S O P P l a n o f M M P ( t h e E S O P ) . M r . R e a d , M M P o r t h e E S O P , a s t h e c a s e w o u l d b e , w a s o b l i g a t e d t o p u r c h a s e t h e s h a r e s . P a y m e n t f o r t h e s h a r e s w a s t o b e m a d e i n i n s t a l l m e n t s , w i t h M s . R e a d r e t a i n i n g a s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e s h a r e s . M r . R e a d w a s t o g u a r a n t e e p a y m e n t o f t h e i n s t a l l m e n t s i f h e e l e c t e d t o h a v e M M P o r t h e E S O P m a k e t h e p a y m e n t s . S u b s e q u e n t t o t h e d i v o r c e , M r . R e a d e l e c t e d t o h a v e M M P p u r c h a s e t h e s h a r e s . - 7 7 - M r . R e a d , M s . R e a d , a n d o n e o t h e r i n d i v i d u a l c o n s t i t u t e d t h e b o a r d o f d i r e c t o r s o f M M P ( t h e b o a r d ) . B y u n a n i m o u s w r i t t e n c o n s e n t , t h e b o a r d c o n s e n t e d t o M M P ' s p u r c h a s e o f t h e s h a r e s . S u b s e q u e n t l y , M s . R e a d a n d M M P e n t e r e d i n t o a s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t , a n d , p u r s u a n t t h e r e t o , M M P a c q u i r e d t h e s h a r e s f r o m h e r . S i n c e M r . R e a d h a d t h e r i g h t t o a s s i g n h i s o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s h a r e s , I d o n o t b e l i e v e t h a t h i s o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s h a r e s w a s p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l . T h e f a c t s h e r e a r e s i m i l a r t o t h e f a c t s i n S . K . A m e s , I n c . v . C o m m i s - s i o n e r , s u p r a ; B u c h h o l z M o r t u a r i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; a n d B u n n e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e r e f o r e , I w o u l d f i n d t h a t t h e t r a n s f e r w a s t o M M P , a n d n o t t o ( o r o n b e h a l f o f ) M r . R e a d . T h e m a j o r i t y f i n d s t h a t t h e t r a n s f e r d i d n o t s a t i s f y a n y l i a b i l i t y o r o b l i g a t i o n o f M r . R e a d ' s . N e v e r t h e l e s s , t h e m a j o r - i t y f i n d s t h a t M s . R e a d w a s , i n e f f e c t , a c t i n g a s M r . R e a d ' s a g e n t i n t r a n s f e r r i n g t h e s h a r e s t o M M P . M a j o r i t y o p . p p . 3 6 - 3 8 . W i t h o u t c i t i n g a n y a u t h o r i t y , t h e m a j o r i t y a p p e a r s t o b e r e l y i n g o n t h e p r i n c i p l e s o f C o m m i s s i o n e r v . C o u r t H o l d i n g C o . , 3 2 4 U . S . 3 3 1 ( 1 9 4 5 ) , w h e r e a c o r p o r a t i o n w a s t a x e d o n g a i n o n a s a l e b y s h a r e h o l d e r s o f p r o p e r t y d i s t r i b u t e d b y t h e c o r p o r a t i o n b e c a u s e t h e c o r p o r a t i o n w e n t s o f a r t o w a r d t h e s a l e b e f o r e t h e d i s t r i b u - t i o n t h a t t h e s a l e w a s i n s u b s t a n c e m a d e b y t h e c o r p o r a t i o n . I n C o u r t H o l d i n g C o . , t h e S u p r e m e C o u r t s a i d : T h e i n c i d e n c e o f t a x a t i o n d e p e n d s u p o n t h e s u b s t a n c e o f - 7 8 - a t r a n s a c t i o n . T h e t a x c o n s e q u e n c e s w h i c h a r i s e f r o m g a i n s f r o m a s a l e o f p r o p e r t y a r e n o t f i n a l l y t o b e d e t e r m i n e d s o l e l y b y t h e m e a n s e m p l o y e d t o t r a n s f e r l e g a l t i t l e . R a t h e r , t h e t r a n s a c t i o n m u s t b e v i e w e d a s a w h o l e , a n d e a c h s t e p , f r o m t h e c o m m e n c e m e n t o f n e g o - t i a t i o n s t o t h e c o n s u m m a t i o n o f t h e s a l e , i s r e l e v a n t . A s a l e b y o n e p e r s o n c a n n o t b e t r a n s f o r m e d f o r t a x p u r p o s e s i n t o a s a l e b y a n o t h e r b y u s i n g t h e l a t t e r a s a c o n d u i t t h r o u g h w h i c h t o p a s s t i t l e . T o p e r m i t t h e t r u e n a t u r e o f a t r a n s a c t i o n t o b e d i s g u i s e d b y m e r e f o r m a l i s m s , w h i c h e x i s t s o l e l y t o a l t e r t a x l i a b i l i - t i e s , w o u l d s e r i o u s l y i m p a i r t h e e f f e c t i v e a d m i n i s t r a - t i o n o f t h e t a x p o l i c i e s o f C o n g r e s s . [ I d . a t 3 3 4 ; f n . r e f . o m i t t e d . ] T h e m a j o r i t y a p p e a r s t o b e a p p l y i n g C o u r t H o l d i n g C o . p r i n c i p l e s t o d e t e r m i n e t h a t , i n s u b s t a n c e , M s . R e a d s o l d t h e s h a r e s t o M r . R e a d a l t h o u g h , o n h i s b e h a l f , s h e t r a n s f e r r e d t h e m t o M M P . T h a t i s a n i n a p p r o p r i a t e a n a l y s i s i n t h e b o o t s t r a p a c q u i s i t i o n a r e a , w h e r e t h e r e i s n o p r a c t i c a l d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e t w o w a y s o f a c c o m p l i s h i n g t h e b o o t s t r a p a c q u i s i t i o n a n d t h e o n l y r e l e v a n t d i s t i n c t i o n i s f o r m , w h i c h i s m a n i f e s t b y l e g a l r i g h t s a n d d u t i e s . S e e t h e d i s c u s s i o n b y p r o f e s s o r s B i t t k e r a n d L o k k e n a t 3 B i t t k e r & L o k k e n , F e d e r a l T a x a t i o n o f I n c o m e , E s t a t e s , & G i f t s , p a r . 9 3 . 1 . 5 , a t 9 3 - 1 9 ( 2 d e d . 1 9 9 1 ) . I V . C o n c l u s i o n S i n c e I b e l i e v e t h a t M s . R e a d h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t t h e t r a n s f e r w a s t o M r . R e a d , I w o u l d h o l d s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) i n a p p l i c a - b l e a n d h o l d t h a t s h e r e c o g n i z e d g a i n o n t h e t r a n s f e r . M r . R e a d , o f c o u r s e , h a d n o i t e m o f g r o s s i n c o m e o n a c c o u n t o f t h e t r a n s - f e r . W E L L S a n d B E G H E , J J . , a g r e e w i t h t h i s d i s s e n t . - 7 9 - 1 D e f i n e d b y B l a c k ' s L a w D i c t i o n a r y 1 4 1 2 ( 7 t h e d . 1 9 9 9 ) a s : " A d i s i n t e r e s t e d t h i r d p a r t y w h o h o l d s m o n e y o r p r o p e r t y , t h e r i g h t t o w h i c h i s d i s p u t e d b e t w e e n t w o o r m o r e p a r t i e s . " ( E m p h a s i s s u p p l i e d . ) 2 T h e w r i t e r o b s e r v e d i n A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 , 5 4 1 ( 1 9 9 4 ) ( J . B e g h e , c o n c u r r i n g ) : H e w i n g t o t h e b r i g h t l i n e r u l e s o f R e v . R u l . 6 9 - 6 0 8 , s u p r a , i n t h e m a r i t a l d i s s o l u t i o n c o n t e x t w i l l r e d u c e t h e t a x c o s t s o f d i v o r c e f o r t h e o w n e r s o f s m a l l b u s i n e s s e s h e l d a n d o p e r a t e d i n c o r p o r a t e f o r m . I f t h e s h a r e h o l d e r s p o u s e s c a n n e g o t i a t e t h e i r s e p a r a t i o n ( c o n t i n u e d . . . ) B E G H E , J . , d i s s e n t i n g : A s a l o n g - t i m e c o n t i n u i n g p r o p o n e n t o f t h e v i e w t h a t t h e " o n b e h a l f o f " s t a n d a r d o f Q & A - 9 a p p l y i n g s e c t i o n 1 0 4 1 s h o u l d b e e q u a t e d w i t h t h e " p r i m a r y a n d u n c o n d i - t i o n a l o b l i g a t i o n " s t a n d a r d o f t r a d i t i o n a l r e d e m p t i o n t a x l a w , s e e A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 , 5 3 1 - 5 4 2 ( 1 9 9 4 ) ( B e g h e , J . , c o n c u r r i n g ) ; B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 , 8 5 - 8 6 ( 1 9 9 4 ) ( B e g h e , J . , c o n c u r r i n g ) , I h a v e j o i n e d t h e d i s s e n t i n g o p i n i o n s o f J u d g e s R u w e a n d H a l p e r n . H o w e v e r , I w r i t e o n t o e x p r e s s m y o w n v i e w s o f h o w t h e c a s e s o f M r . a n d M r s . R e a d s h o u l d b e d e c i d e d a n d t o t r y t o p r o v i d e s o m e p e r s p e c t i v e o n t h e v a r i e t y o f e x p r e s s e d v i e w s a b o u t t h e d e c i s i o n s a n d t h e i r g o v e r n i n g r a t i o n a l e s . T w o p r e l i m i n a r y o b s e r v a t i o n s a r e i n o r d e r . F i r s t , i t i s n o t a c c u r a t e t o s a y , a s d o e s t h e m a j o r i t y o p i n i o n : " R e s p o n d e n t ' s r o l e h e r e i s t h a t o f a s t a k e h o l d e r " 1 ( m a j o r i t y o p . a t 1 7 ) . M r . R e a d a n d M M P h a v e m u c h m o r e a t s t a k e t h a n M r s . R e a d b e c a u s e t h e c o m b i n e d d e f i c i e n c i e s o f M r . R e a d a n d M M P s u b s t a n t i a l l y e x c e e d M r s . R e a d ' s d e f i c i e n c i e s : 2 M r s . R e a d - 8 0 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) a g r e e m e n t w i t h t h e a s s u r a n c e t h a t t h e r e d e m p t i o n w i l l b e t a x f r e e t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r a n d a c a p i t a l g a i n t r a n s a c t i o n t o t h e t e r m i n a t i n g s h a r e h o l d e r , t h e o v e r a l l t a x c o s t s w i l l o r d i n a r i l y b e l e s s t h a n i f t h e t e r m i n a t i n g s p o u s e q u a l i f i e s f o r n o n r e c o g n i t i o n u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 , b u t t h e r e m a i n i n g s p o u s e s u f f e r s a d i v i d e n d t a x . T h i s w i l l l e a v e a b i g g e r p i e t o b e d i v i d e d i n s e t t i n g t h e c o n s i d e r a t i o n f o r t h e s h a r e s t o b e r e d e e m e d . [ F n . r e f . o m i t t e d . ] A l t h o u g h f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n t h e c a s e s a t h a n d , l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n a n d o r d i n a r y i n c o m e w e r e s u b j e c t t o t a x a t t h e s a m e r a t e s , t h e w r i t e r ' s o b s e r v a t i o n i n A r n e s a p p l i e s t o m o r e r e c e n t a n d c u r r e n t t a x a b l e y e a r s , i n w h i c h l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n s a r e s u b j e c t t o t a x a t l o w e r r a t e s t h a n o r d i n a r y i n c o m e . E v e n i n c a s e s i n w h i c h t h e r e a r e o t h e r r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r s o f t h e d i s t r i b u t i n g c o r p o r a t i o n , t r e a t i n g t h e c o r p o r a t i o n ' s p a y m e n t t o t h e d e p a r t i n g s h a r e h o l d e r e x - s p o u s e a s a d i s t r i b u t i o n i n r e d e m p t i o n o f t h e p u r c h a s e d s t o c k t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r e x - s p o u s e w i l l c a u s e t h e c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n t o b e t r e a t e d a s a d i v i d e n d t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r e x - s p o u s e u n d e r s e c . 3 0 1 r a t h e r t h a n a s a s u b s t a n t i a l l y d i s p r o p o r t i o n a t e r e d e m p t i o n u n d e r s e c . 3 0 2 ( b ) ( 2 ) q u a l i f y i n g a s a d i s t r i b u t i o n i n p a y m e n t i n e x c h a n g e f o r t h e s t o c k u n d e r s e c . 3 0 2 ( a ) , w i t h r e s u l t i n g c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t . T h i s i s b e c a u s e t h e p r o p o r t i o n a t e i n t e r e s t i n t h e c o r p o r a t i o n o f t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r e x - s p o u s e w i l l a l w a y s b e i n c r e a s e d a s a r e s u l t o f t h e r e d u c t i o n i n t h e n u m b e r o f o u t s t a n d i n g s h a r e s t h a t o c c u r s b y r e a s o n o f t h e r e d e m p t i o n . 3 M r . R e a d h a s n o t p u t i n i s s u e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n ( c o n t i n u e d . . . ) h a s a l r e a d y r e p o r t e d t h e i n t e r e s t p o r t i o n o f t h e d e f e r r e d p a y - m e n t s ; M r s . R e a d ' s o n l y a d j u s t m e n t s i n i s s u e s t e m f r o m h e r f a i l u r e t o i n c l u d e t h e p r i n c i p a l p a y m e n t s i n t a x a b l e g a i n f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 . M r . R e a d ' s d e f i c i e n c i e s a r i s e f r o m r e s p o n d e n t ' s i n c l u s i o n i n h i s o r d i n a r y i n c o m e a s d i v i d e n d s o f b o t h p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t p a y m e n t s o n t h e s t o c k p u r c h a s e f o r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 . 3 M r . R e a d a l s o s u f f e r s t h e i n d i r e c t f i n a n c i a l b u r d e n o f - 8 1 - 3 ( . . . c o n t i n u e d ) t h a t h e i s l i a b l e t o d i v i d e n d t r e a t m e n t o n t h e s u b s e q u e n t y e a r s ' p a y m e n t s o f i n t e r e s t a n d p r i n c i p a l o n t h e n o t e f o r y e a r s f o l l o w i n g t h e y e a r t h e n o t e w a s i s s u e d . C o n c e i v a b l y , t h e c o r r e c t a p p r o a c h w o u l d h a v e b e e n f o r r e s p o n d e n t t o t r e a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e n o t e a s a d i v i d e n d d i s t r i b u t i o n t o h i m i n t h e y e a r o f i s s u a n c e , s e e M a h e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 4 4 1 ( 1 9 7 0 ) , s u p p l e m e n t e d 5 6 T . C . 7 6 3 ( 1 9 7 1 ) , r e v d . a n d r e m a n d e d 4 6 9 F . 2 d 2 2 5 ( 8 t h C i r . 1 9 7 2 ) ; s e e a l s o B i t t k e r & E u s t i c e , F e d e r a l I n c o m e T a x a t i o n o f C o r p o r a t i o n s a n d S h a r e h o l d e r s , p a r . 8 . 2 3 , ( 1 9 9 9 C u m . S u p p . 1 ) , a y e a r f o r w h i c h t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n o n a s s e s s m e n t o f a d e f i c i e n c y h a s e x p i r e d . S e e a l s o n o t e 2 a n d a c c o m p a n y i n g t e x t o f t h e j o i n t d i s s e n t i n g o p i n i o n o f J u d g e s L a r o a n d M a r v e l . T h e r e i s n o o c c a s i o n t o c o m m e n t o n h o w t h a t i s s u e s h o u l d b e d e c i d e d i f M r . R e a d h a d r a i s e d i t i n a t i m e l y f a s h i o n . 4 I t i s u n d e r s t o o d t h a t M r . R e a d h a s n o t r a i s e d t h e p o i n t - - a n d i t i s n o t i n i s s u e i n t h e c r o s s - m o t i o n s f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t b e f o r e t h e C o u r t - - t h a t i f t h e c o r p o r a t e p a y m e n t s a r e t o b e i n c l u d e d i n h i s g r o s s i n c o m e a s c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s , t h e n h e i s e n t i t l e d t o d e d u c t t h e i n t e r e s t p o r t i o n o f t h e p a y m e n t s a s b u s i n e s s i n t e r e s t . T h e r e i s n o o c c a s i o n h e r e t o c o m m e n t o n t h i s p o i n t , o t h e r t h a n t o o b s e r v e t h a t , u n d e r t h e a n a l y s i s o f t h e c o n c u r r i n g o p i n i o n , t h e o b l i g a t i o n t o p a y i n t e r e s t t o M r s . R e a d w o u l d b e t h e d e e m e d o b l i g a t i o n o f M r . R e a d , r a t h e r t h a n t h a t o f t h e c o r p o r a t i o n . C f . S e y m o u r v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 9 T . C . 2 7 9 ( 1 9 9 7 ) . t h e d i s a l l o w a n c e o f t h e i n t e r e s t d e d u c t i o n s c l a i m e d b y M M P f o r t h e s a m e y e a r s . 4 I n o t e , w i t h o u t f u r t h e r c o m m e n t , a s d o e s t h e m a j o r i t y o p i n i o n ( i d . ) , t h a t " r e s p o n d e n t h a s ' i n d i c a t e d t h a t M s . R e a d h a s t h e b e t t e r a r g u m e n t t h a t s h e s h o u l d n o t r e c o g n i z e a n y g a i n f r o m t h e s a l e o f h e r s t o c k p u r s u a n t t o I . R . C . § 1 0 4 1 . ' " S e c o n d , a b o u t t h e p r o c e d u r a l s e t t i n g s o n a p p e a l : A n a p p e a l i n M r s . R e a d ' s c a s e w o u l d g o t o t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t ; M r . R e a d ' s a p p e a l w o u l d g o t o t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E l e v e n t h C i r c u i t . T h e r e f o r e , a w h i p s a w o f r e s p o n d e n t i s n o t o u t o f t h e p i c t u r e , i r r e s p e c t i v e o f h o w w e d e c i d e t h e c a s e s - 8 2 - 5 C f . , e . g . , B a p t i s t e v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 2 5 2 ( 1 9 9 3 ) , r e v d . 2 9 F . 3 d 4 3 3 ( 8 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f d . 2 9 F . 3 d 1 5 3 3 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 4 ) . o f M r . R e a d a n d M r s . R e a d . 5 I t h a s b e e n d i f f i c u l t t o r e a c h c o n s e n s u s a b o u t h o w t o w r i t e u p t h i s c a s e , m u c h l e s s d e c i d e i t , b e c a u s e o n e o r a n o t h e r o f f o u r d i f f e r e n t a p p r o a c h e s m i g h t b e u s e d t o d e t e r m i n e t h e r e l a t i o n s h i p o f t h e " o n b e h a l f o f " a n d " p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n " s t a n d a r d s . A s u m m a r y a n d c o m m e n t f o l l o w o n e a c h o f t h e p o s s i b l e a p p r o a c h e s . ( 1 ) M y c o n t i n u i n g v i e w i s t h a t t h e " p r i m a r y a n d u n c o n d i - t i o n a l o b l i g a t i o n " s t a n d a r d o f t r a d i t i o n a l r e d e m p t i o n t a x l a w a n d t h e " o n b e h a l f o f " s t a n d a r d o f Q & A - 9 s h o u l d b e c o n s t r u e d a n d a p p l i e d c o n s i s t e n t l y ; r e d e m p t i o n t a x l a w s h o u l d g o v e r n t h e i n t e r p r e t a t i o n a n d a p p l i c a t i o n o f t h e " o n b e h a l f o f " s t a n d a r d . T h e c o r r e c t a p p l i c a t i o n o f t h i s v i e w i n t h e c a s e a t h a n d w o u l d r e s u l t i n n o t a x a b l e i n c o m e t o M r . R e a d b e c a u s e h e n e v e r h a d t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s t o c k ; h e w a s e n t i t l e d u n d e r b o t h t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t a n d t h e d i v o r c e d e c r e e t o l a y h i s p u r c h a s e o b l i g a t i o n o f f o n M M P , w h i c h h e d i d . S e e E n o c h v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 7 8 1 ( 1 9 7 2 ) ; K o b a c k e r v . C o m m i s s i o n e r , 3 7 T . C . 8 8 2 ( 1 9 6 2 ) ; R e v . R u l . 6 9 - 6 0 8 , 1 9 6 9 - 2 C . B . 4 3 , 4 4 ( S i t u a t i o n 6 ) . F u r t h e r m o r e , M M P b e c a m e p r i m a r i l y a n d u n c o n d i t i o n a l l y o b l i g a t e d t o p u r c h a s e a n d p a y f o r t h e s t o c k , n o t w i t h s t a n d i n g t h a t M r s . R e a d b e c a m e e n t i t l e d t o M r . R e a d ' s - 8 3 - 6 E v e n i f t h e s t a n d a r d e s p o u s e d b y J u d g e s R u w e a n d H a l p e r n a n d t h e w r i t e r s h o u l d b e a d o p t e d , a J u d g e a d o p t i n g t h a t s t a n d a r d m i g h t c o n c l u d e t h a t M r . R e a d d i d n o t d i v e s t h i m s e l f o f t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e M r s . R e a d ' s s t o c k . T h e g r o u n d o f t h a t c o n c l u s i o n , w i t h w h i c h t h e w r i t e r w o u l d d i s a g r e e , i s t h a t t h e i n t e g r a t i o n o f a n d r e c i p r o c a l r e l a t i o n s h i p b e t w e e n M r . R e a d ' s a l i m o n y o b l i g a t i o n s a n d M M P ' s c o n t i n u i n g o b l i g a t i o n t o c o m p l e t e t h e s c h e d u l e d p a y m e n t s i n s a t i s f a c t i o n o f t h e o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e M r s . R e a d ' s s t o c k l e f t M r . R e a d w i t h t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l c o n t i n u i n g o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e h e r s t o c k . g u a r a n t y - - h i s s e c o n d a r y o b l i g a t i o n - - a n d a p l e d g e o f t h e r e d e e m e d s h a r e s t o s e c u r e t h e s a t i s f a c t i o n o f M M P ' s o b l i g a t i o n . S e e B e n n e t t v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 3 8 1 ( 1 9 7 2 ) ; E d e n f i e l d v . C o m m i s - s i o n e r , 1 9 T . C . 1 3 ( 1 9 5 2 ) . T h e R e a d s ' s e t t l e m e n t a g r e e m e n t a n d d i v o r c e d e c r e e , w h i c h t i e d t h e a m o u n t s o f M r . R e a d ' s o b l i g a t i o n t o m a k e p e r i o d i c a l i m o n y p a y m e n t s t o i n i t i a l a n d c o n t i n u e d c o m p l i a n c e w i t h t h e p r o v i s i o n s f o r p a y m e n t f o r M r s . R e a d ' s s t o c k , d i d n o t s a d d l e M r . R e a d w i t h t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e a n d p a y f o r M r s . R e a d ' s s t o c k . 6 T h e o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e a n d p a y f o r h e r s t o c k w a s a s s i g n e d t o a n d a s s u m e d b y M M P a s i t s p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n . ( 2 ) J u d g e s L a r o a n d M a r v e l b e l i e v e t h a t Q & A - 9 j u s t d o e s n o t a p p l y t o r e d e m p t i o n s . A d o p t i o n o f t h i s a p p r o a c h c o u l d c a u s e b o t h i n d i v i d u a l p a r t i e s t o a r e d e m p t i o n o f t h e s t o c k o f a d i v o r c i n g s p o u s e t o i n c u r t a x l i a b i l i t y i f t h e y a r e n o t w e l l a d v i s e d . I n m o s t c a s e s t h e d e p a r t i n g s h a r e h o l d e r e x - s p o u s e w o u l d r e c o g n i z e c a p i t a l g a i n o n t h e t r a n s a c t i o n t h a t t e r m i n a t e s h i s o r h e r s t o c k - 8 4 - 7 S e e s u p r a n o t e 2 . i n t e r e s t . W h e t h e r t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r e x - s p o u s e h a s a d i v i d e n d w o u l d d e p e n d o n w h e t h e r h e o r s h e i s c o n s i d e r e d a s h a v i n g t h e p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e d e p a r t i n g s h a r e h o l d e r ' s s t o c k t h a t w a s s a t i s f i e d b y t h e r e d e m p - t i o n . I f t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r i s c o n s i d e r e d t o h a v e h a d h i s p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n t o p u r c h a s e t h e s t o c k s a t i s f i e d b y t h e r e d e m p t i o n , t h e n u n d e r g e n e r a l p r i n c i p l e s o f t a x l a w t h e r e d e m p t i o n s h o u l d b e r e c a s t a s a p u r c h a s e o f t h e s t o c k b y t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r , f o l l o w e d b y h i s c o n t r i b u t i o n o f t h e s t o c k t o t h e c o r p o r a t i o n i n e x c h a n g e f o r t h e c a s h t h a t h e c o n - s t r u c t i v e l y r e c e i v e d a n d u s e d t o p u r c h a s e t h e s t o c k . T h i s r e c a s t t r a n s a c t i o n r e s u l t s i n a d i s t r i b u t i o n o f c a s h e s s e n t i a l l y e q u i v a - l e n t t o a d i v i d e n d t o h i m u n d e r s e c t i o n s 3 0 1 a n d 3 0 2 ( b ) ( 1 ) , a n d t h e d e p a r t i n g s h a r e h o l d e r e x - s p o u s e s h o u l d b e e n t i t l e d t o n o n r e c o g n i t i o n o f g a i n u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 . ( 3 ) I n J u d g e C o l v i n ' s v i e w , t h e " o n b e h a l f o f " s t a n d a r d o f Q & A - 9 t r u m p s t r a d i t i o n a l r e d e m p t i o n t a x l a w . I d o n ' t f a v o r t h i s v i e w b e c a u s e i t r e s u l t s i n a l m o s t a l l c a s e s u n d e r c u r r e n t l a w i n a g r e a t e r t o t a l t a x l i a b i l i t y t o t h e p r i v a t e p a r t i e s . I t s a d o p t i o n w o u l d m e a n t h a t l e s s w i l l b e a v a i l a b l e t o p a y o f f t h e d e p a r t i n g s h a r e h o l d e r e x - s p o u s e . 7 H o w e v e r , J u d g e C o l v i n ' s v i e w p r o v i d e s c l e a r a n d c o n s i s t e n t t r e a t m e n t o f t h e e x - s p o u s e s a n d i s - 8 5 - 8 T h e r e ' s a n o t h e r w a y ( a f a r - o u t f i f t h p o s s i b i l i t y ) t h e C o u r t c o u l d h o l d t h a t b o t h p a r t i e s e s c a p e t a x , w h i c h t h e C o u r t h a s p r o p e r l y r e j e c t e d . T h e r e i s a v i e w ( d i s a g r e e d w i t h i n t h e w r i t e r ' s A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 2 2 ( 1 9 9 4 ) ( A r n e s I I ) c o n c u r r e n c e ) t h a t t h e N i n t h C i r c u i t C o u r t o f A p p e a l s , w i t h w h o s e v i e w s t h e C o u r t e x p r e s s e d d i s a g r e e m e n t i n B l a t t a n d A r n e s I I , h a s i n d i c a t e d i n A r n e s v , U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) ( A r n e s I ) , a n d I n g h a m v . U n i t e d S t a t e s , 1 6 7 F . 3 d 1 2 4 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) , t h a t i t r e a d s t h e " o n b e h a l f o f " s t a n d a r d m o r e e x p a n s i v e l y t h a n t h e C o u r t h a s b e e n w i l l i n g t o d o . T h e C o u r t c o u l d h a v e d e c i d e d i n f a v o r o f M r s . R e a d u n d e r G o l s e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 7 4 2 , 7 5 7 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . 4 4 5 F . 2 d 9 8 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 1 ) , a n d d e c i d e d i n f a v o r o f M r . R e a d b y a p p l y i n g t h e " p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l s t a n d a r d " , a s J u d g e H a l p e r n a n d t h e w r i t e r w o u l d d o , o r t h e v i e w o f J u d g e s L a r o a n d M a r v e l t h a t t h e " o n b e h a l f o f " s t a n d a r d o f Q & A - 9 d o e s n o t a p p l y t o r e d e m p t i o n s . p r e f e r a b l e t o t h e m a j o r i t y o p i n i o n . A d o p t i o n o f J u d g e C o l v i n ' s v i e w b y a m a j o r i t y o f t h e C o u r t w o u l d p r o v i d e c l e a r g u i d a n c e a s t o h o w w e w o u l d r e s o l v e t h e t r e a t m e n t o f b o t h p r i v a t e p a r t i e s i n t h i s t y p e o f c o n s o l i d a t e d c a s e . ( 4 ) M a y b e t h e " o n b e h a l f o f " a n d " p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n " s t a n d a r d s , i n a h a r d - f o u g h t c o n s o l i d a t e d c a s e w i t h n o i m p r o v i d e n t c o n c e s s i o n b y e i t h e r p r i v a t e p a r t y , c a n b e s o a p p l i e d t h a t b o t h e x - s p o u s e s e s c a p e t a x . 8 B o t h t r a d i t i o n a l r e d e m p t i o n t a x l a w a n d s e c t i o n 1 0 4 1 r e f l e c t t h e s a m e p o l i c y o f f a c i l i t a t i n g t r a n s a c t i o n s b y r e m o v i n g t a x i m p e d i m e n t s . M a y b e r e s p o n d e n t , i n s t e a d o f b e i n g a p u t a t i v e s t a k e h o l d e r , i s l e f t h o l d i n g a n e m p t y b a g ! I d o n ' t t h i n k s o . S o m e c o n c l u d i n g t h o u g h t s : t h e p a r t i e s ' m o t i o n s a n d m e m o s i n t h e c a s e a t h a n d l e a v e t h e i m p r e s s i o n t h a t M r . R e a d ' s i n d i c a t i o n - - h e l o s e s i f M r s . R e a d w i n s - - w a s b a s e d o n w h a t t h e m a j o r i t y o p i n i o n n o w t e l l s t h e p a r t i e s w a s t h e i r m i s t a k e n b e l i e f a b o u t t h e a p p l i c a b l e - 8 6 - l e g a l s t a n d a r d . I f w e a r e n o t g o i n g t o a d o p t t h e v i e w t h a t t h e " o n b e h a l f o f " a n d " p r i m a r y a n d u n c o n d i t i o n a l o b l i g a t i o n " s t a n d a r d s a r e t o b e a p p l i e d c o n s i s t e n t l y , s o t h a t t h e r e n e e d n o t b e a w i n n e r a n d a l o s e r a s b e t w e e n t h e e x - s p o u s e s , t h e n M r . R e a d s h o u l d n o t b e b o u n d b y h i s " i n d i c a t i o n " . M y o b j e c t i v e i n m a k i n g t h i s s u g g e s t i o n , a g a i n s t t h e b a c k g r o u n d o f w h a t w e s a i d a n d d i d i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 ( 1 9 9 4 ) , H a y e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 9 3 ( 1 9 9 3 ) , a n d A r n e s a n d o u r u n s u c c e s s f u l e f f o r t s t o r e a c h a g r e e m e n t i n t h i s c a s e , i s t o r e s o l v e i t i n a w a y t h a t w i l l r e s u l t i n a h o l d i n g o n t h e m e r i t s o f t h e c a s e s o f b o t h e x - s p o u s e s t h a t w i l l p r o v i d e c o m p r e h e n s i v e g u i d a n c e f o r f u t u r e c a s e s . T h e p a r t i e s a n d t h e i r c o u n s e l a n d t h e p u b l i c a n d t h e t a x b a r , w h o a r e l o o k i n g t o u s f o r g u i d a n c e i n t h i s r e c u r r i n g s i t u a t i o n , d e s e r v e n o l e s s . U n f o r t u n a t e l y , t h e m a j o r i t y o p i n i o n ' s r e j e c t i o n o f a r u l e o f e q u i v a l e n c e p e r p e t u a t e s t h e u n c e r t a i n t y . W h a t " e v e r y s c h o o l b o y k n o w s , " c o m p a r e S t a t e P i p e & N i p p l e C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 3 - 3 3 9 , a b o u t h o w t o a v o i d c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t r e a t m e n t t o t h e r e m a i n i n g s h a r e h o l d e r u n d e r t r a d i t i o n a l r e d e m p t i o n t a x l a w w i l l c o n t i n u e , a s a r e s u l t o f t h e v a r i e t y o f v i e w s e x p r e s s e d , t o f a i l t o p r o v i d e t h e g u i d a n c e t h a t t h e d i v o r c i n g s p o u s e s a n d t h e i r a d v i s e r s d e s e r v e a n d n e e d . I r e n e w m y p l e a s f o r g u i d a n c e i n t h e f o r m o f a n i n t e r p r e t a t i v e r e g u l a t i o n o r a C o n g r e s s i o n a l f i x . S e e A r n e s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 5 4 2 n . 1 0 . - 8 7 - 1 W e u s e t h e t e r m " s p o u s e " t o i n c l u d e b o t h a s p o u s e a n d a f o r m e r s p o u s e . L A R O a n d M A R V E L , J J . , d i s s e n t i n g : T h e m a j o r i t y h o l d s t o d a y t h a t s e c t i o n 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 9 ( Q & A - 9 ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) , p e r m i t s a s p o u s e 1 t o a v o i d r e c o g n i z - i n g g a i n w h i c h s h e r e a l i z e d f r o m a r e d e m p t i o n o f h e r s t o c k i n c o n n e c - t i o n w i t h h e r d i v o r c e . B e c a u s e w e d o n o t b e l i e v e t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 , e i t h e r t e x t u a l l y o r a s i n t e r p r e t e d i n Q & A - 9 , a p p l i e s t o s t o c k r e d e m p - t i o n s i n c i d e n t t o d i v o r c e , w e r e s p e c t f u l l y d i s s e n t . W e s u m m a r i z e t h e c r i t i c a l f a c t s o f t h i s c a s e a s f o l l o w s . I n c o n n e c t i o n w i t h h i s d i v o r c e f r o m M s . R e a d , M r . R e a d a g r e e d t o p u r c h a s e M s . R e a d ' s s t o c k i n M M P a t a s t a t e d p r i c e , o r , a t h i s e l e c t i o n , t o c a u s e M M P t o r e d e e m M s . R e a d ' s s t o c k . M r . R e a d e l e c t e d u n d e r t h e t e r m s o f t h e i r d i v o r c e j u d g m e n t t o c a u s e M M P t o r e d e e m t h e s t o c k i n h i s s t e a d . M M P a u t h o r i z e d t h e r e d e m p t i o n a n d e n t e r e d i n t o a b i n d i n g s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t w i t h M s . R e a d . P u r s u a n t t o t h a t a g r e e m e n t , i n 1 9 8 6 , M M P r e d e e m e d M s . R e a d ' s s t o c k , p a i d M s . R e a d $ 2 0 0 , 0 0 0 t o w a r d t h e r e d e m p t i o n p r i c e , a n d i s s u e d M s . R e a d a p r o m i s - s o r y n o t e r e p r e s e n t i n g t h e b a l a n c e o f t h e r e d e m p t i o n p r i c e . M M P p a i d M s . R e a d $ 5 0 , 0 0 0 o f t h e p r o m i s s o r y n o t e ' s p r i n c i p a l d u r i n g e a c h y e a r i n i s s u e . T h e m a j o r i t y c o n c l u d e s t h a t M s . R e a d i s n o t t a x a b l e o n t h e s u b j e c t g a i n s r e s u l t i n g f r o m h e r t r a n s f e r o f s t o c k t o M M P . T h e m a j o r i t y r e a s o n s t h a t " Q & A 9 a p p l i e s t o M s . R e a d ' s F e b r u a r y 5 , 1 9 8 6 , t r a n s f e r o f M M P s t o c k a n d * * * , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 4 1 ( a ) , n o g a i n - 8 8 - s h a l l b e r e c o g n i z e d b y M s . R e a d a s a r e s u l t o f t h a t t r a n s f e r . " M a j o r i t y o p . p . 3 9 . T h e m a j o r i t y f a i l s t o d i s c u s s p e r s u a s i v e l y t h e f a c t t h a t n o t o n l y d i d M s . R e a d t r a n s f e r h e r s t o c k t o M M P , b u t t h a t M M P p a i d h e r f o r t h a t s t o c k a s w e l l , n o r d o e s t h e m a j o r i t y e x p l a i n p e r s u a s i v e l y w h y t h e c a p i t a l g a i n t h a t M s . R e a d r e a l i z e d o n t h e s a l e o f h e r s t o c k t o a t h i r d p a r t y ( M M P ) i s e x c l u d e d f r o m h e r g r o s s i n c o m e b y v i r t u e o f e i t h e r : ( 1 ) A s t a t u t o r y p r o v i s i o n ( s e c t i o n 1 0 4 1 ) t h a t a p p l i e s o n l y t o t r a n s f e r s b e t w e e n s p o u s e s o r ( 2 ) a r e g u l a t o r y p r o v i - s i o n ( Q & A - 9 ) t h a t e x t e n d s s e c t i o n 1 0 4 1 ' s r e a c h t o c e r t a i n t r a n s f e r s t o t h i r d p a r t i e s o n b e h a l f o f a s p o u s e . C o n g r e s s e n a c t e d s e c t i o n 1 0 4 1 i n 1 9 8 4 . B e f o r e t h a t t i m e , a n i n t e r s p o u s a l t r a n s f e r o f p r o p e r t y f o r a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n w a s a t a x a b l e t r a n s a c t i o n f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s ; a t r a n s f e r r i n g s p o u s e w a s t a x e d o n a t r a n s f e r o f a p p r e c i a t e d p r o p e r t y t o h i s o r h e r s p o u s e , a n d t h e r e c i p i e n t s p o u s e r e c e i v e d a b a s i s i n t h e t r a n s f e r r e d p r o p e r t y e q u a l t o i t s f a i r m a r k e t v a l u e o n t h e d a t e o f t r a n s f e r . S e e U n i t e d S t a t e s v . D a v i s , 3 7 0 U . S . 6 5 ( 1 9 6 2 ) . C o n g r e s s e n a c t e d s e c t i o n 1 0 4 1 t o c h a n g e t h a t r e s u l t . S e e H . R e p t . 9 8 - 4 3 2 ( P a r t 2 ) , a t 1 4 9 1 - 1 4 9 2 ( 1 9 8 4 ) . A s e n a c t e d , s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o d e f e r t h e r e c o g n i t i o n o f g a i n o r l o s s o n a n i n t e r s p o u s a l t r a n s f e r o f p r o p e r t y u n t i l t h e t i m e t h a t t h e r e c i p i e n t s p o u s e t r a n s f e r s t h e p r o p e r t y o u t s i d e o f t h e m a r i t a l e c o n o m i c u n i t c o n s i s t i n g o f b o t h s p o u s e s t o g e t h e r . S e e B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 , 7 9 - 8 0 ( 1 9 9 4 ) . - 8 9 - T h e r e i s n o t h i n g i n t h e t e x t o f s e c t i o n 1 0 4 1 t h a t s u g g e s t s s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o c a s e s s u c h a s t h i s w h e r e o n e s p o u s e t r a n s f e r s p r o p - e r t y t o a t h i r d p a r t y a n d r e c e i v e s p a y m e n t i n r e t u r n . T h e C o m m i s s i o n e r i s s u e d t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 p u r s u a n t t o h i s g e n e r a l r e g u l a t o r y a u t h o r i t y t o " p r e s c r i b e a l l n e e d f u l r u l e s a n d r e g u l a t i o n s f o r t h e e n f o r c e m e n t o f t h i s t i t l e " . S e c . 7 8 0 5 ( a ) . T h e s e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s c o n s i s t s o l e l y o f s e c t i o n 1 . 1 0 4 1 - 1 T , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) w h i c h , i n t u r n , c o n s i s t s o f 1 8 g r o u p s o f a q u e s t i o n a n d a n a n s w e r . I n o n e o f t h e s e g r o u p s , n a m e l y , Q & A - 9 , t h e C o m m i s s i o n e r s e t f o r t h h i s p o s i t i o n t h a t s e c t i o n 1 0 4 1 r e a c h e s c e r t a i n " t r a n s f e r s o f p r o p e r t y t o t h i r d p a r t i e s o n b e h a l f o f a s p o u s e " . Q & A - 9 p r o v i d e s : Q - 9 . M a y t r a n s f e r s o f p r o p e r t y t o t h i r d p a r t i e s o n b e h a l f o f a s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) q u a l i f y u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 ? A - 9 . Y e s . T h e r e a r e t h r e e s i t u a t i o n s i n w h i c h a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y o n b e h a l f o f a s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) w i l l q u a l i f y u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 , p r o - v i d e d a l l o t h e r r e q u i r e m e n t s o f t h e s e c t i o n a r e s a t i s f i e d . T h e f i r s t s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y i s r e q u i r e d b y a d i v o r c e o r s e p a r a t i o n i n s t r u m e n t . T h e s e c o n d s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y i s p u r s u a n t t o t h e w r i t t e n r e q u e s t o f t h e o t h e r s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) . T h e t h i r d s i t u a t i o n i s w h e r e t h e t r a n s f e r o r r e c e i v e s f r o m t h e o t h e r s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) a w r i t t e n c o n s e n t o r r a t i f i c a t i o n o f t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y . S u c h c o n s e n t o r r a t i f i c a t i o n m u s t s t a t e t h a t t h e p a r t i e s i n t e n d t h e t r a n s f e r t o b e t r e a t e d a s a t r a n s f e r t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) s u b j e c t t o t h e r u l e s o f s e c t i o n 1 0 4 1 a n d m u s t b e r e c e i v e d b y t h e t r a n s f e r o r p r i o r t o t h e d a t e o f f i l i n g o f t h e t r a n s - f e r o r ' s f i r s t r e t u r n o f t a x f o r t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e t r a n s f e r w a s m a d e . I n t h e t h r e e s i t u a t i o n s d e s c r i b e d a b o v e , t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y w i l l b e t r e a t e d a s m a d e d i r e c t l y t o t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) a n d t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e w i l l b e t r e a t e d a s i m m e d i - - 9 0 - a t e l y t r a n s f e r r i n g t h e p r o p e r t y t o t h e t h i r d p a r t y . T h e d e e m e d t r a n s f e r f r o m t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ( o r f o r m e r s p o u s e ) t o t h e t h i r d p a r t y i s n o t a t r a n s a c t i o n t h a t q u a l i - f i e s f o r n o n r e c o g n i t i o n o f g a i n u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 . N o w h e r e i n Q & A - 9 , o r , f o r t h a t m a t t e r , i n a n y o f t h e o t h e r Q & A ' s , d o w e r e a d t h a t a g a i n a r i s i n g f r o m a s p o u s e ' s s a l e o f a s s e t s t o a t h i r d p a r t y q u a l i f i e s f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 . A s w e u n d e r s t a n d t h e m a j o r i t y O p i n i o n , a s p o u s e s u c h a s M s . R e a d d o e s n o t h a v e t o r e c o g n i z e t h e g a i n f r o m t h e r e d e m p t i o n o f h e r s t o c k b y v i r t u e o f s e c t i o n 1 . 1 0 4 1 - 1 T ( c ) , Q & A - 1 0 ( Q & A - 1 0 ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 3 4 4 5 3 ( A u g . 3 1 , 1 9 8 4 ) . W e d i s a g r e e . A l t h o u g h Q & A - 1 0 d o e s s t a t e t h a t " T h e t r a n s f e r o r o f p r o p e r t y u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 r e c o g n i z e s n o g a i n o r l o s s o n t h e t r a n s f e r e v e n i f t h e t r a n s f e r w a s i n e x c h a n g e f o r t h e r e l e a s e o f m a r i t a l r i g h t s o r o t h e r c o n s i d e r a t i o n " , n o t h i n g i n t h a t Q & A ( o r i n a n y o f t h e o t h e r Q & A ' s ) e x t e n d s t h a t n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t t o a t r a n s f e r o f p r o p e r t y t h a t i s i n e s s e n c e a s a l e o f s t o c k b y a s p o u s e t o a t h i r d p a r t y . Q & A - 1 0 s i m p l y a d d r e s s e s i n t e r s p o u s a l t r a n s f e r s o f p r o p e r t y w h i c h o t h e r w i s e w o u l d b e c o n s i d e r e d s a l e s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s ; i . e . , w h e n o n e s p o u s e t r a n s f e r s s t o c k t o t h e o t h e r s p o u s e i n e x c h a n g e f o r i t s v a l u e i n c a s h . A s w e u n d e r s t a n d t h e b r e a d t h o f Q & A - 9 , w i t h a f a i r r e a d i n g o f o u r r e v i e w e d o p i n i o n i n B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 7 7 ( 1 9 9 4 ) , i n m i n d , Q & A - 9 d o e s n o t r e a c h a t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y a s p o u s e t o a t h i r d p a r t y w h e r e t h e t r a n s f e r i s , i n s u b s t a n c e a n d i n f o r m , a s a l e t o t h e t h i r d p a r t y . R a t h e r , w e b e l i e v e , Q & A - 9 i s l i m i t e d t o t h o s e - 9 1 - s i t u a t i o n s i n w h i c h a s p o u s e t r a n s f e r s p r o p e r t y t o a t h i r d p a r t y i n s a t i s f a c t i o n o f a n o b l i g a t i o n t h a t i s o w e d ( o r a g i f t t h a t i s m a d e ) b y t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e t o t h e t h i r d p a r t y . I n t h e l a t t e r c a s e s , Q & A - 9 o p e r a t e s t o t a x t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e o n t h e t r a n s f e r t o t h e t h i r d p a r t y , i f a n d t o t h e e x t e n t t h a t t h e t r a n s f e r i s t a x a b l e , a s i f t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e h a d f i r s t r e c e i v e d a g i f t o f t h e p r o p e r t y f r o m t h e t r a n s f e r r i n g s p o u s e . Q & A - 9 s a y s n o t h i n g a b o u t a f f o r d i n g s i m i l a r t r e a t m e n t t o a n y p r o c e e d s w h i c h a r e r e c e i v e d b y a t r a n s f e r r i n g s p o u s e f r o m a t h i r d p a r t y p u r s u a n t t o t h e p r o p e r t y t r a n s f e r . W h i l e i t i s t r u e t h a t Q & A - 9 r e c o g n i z e s t h a t s o m e t r a n s f e r s o f p r o p e r t y b y a s p o u s e t o a t h i r d p a r t y m a y q u a l i f y f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 , Q & A - 9 r e q u i r e s t h a t t h e t r a n s f e r s m u s t b e " o n b e h a l f o f " t h e t r a n s f e r o r ' s s p o u s e . T h e m a j o r i t y e s s e n t i a l l y t a k e s t h e p o s i t i o n t h a t M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f s t o c k t o M M P w a s o n M r . R e a d ' s b e h a l f b e c a u s e , t h e m a j o r i t y c o n c l u d e s , t h e r e d e m p t i o n b e n e f i t e d h i m . W e d i s a g r e e . I n t h i s c a s e , M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f s t o c k t o M M P w a s o n h e r o w n b e h a l f s i n c e i t a l l o w e d h e r t o c a s h o u t h e r i n t e r e s t i n M M P a t i t s a p p r e c i a t e d v a l u e ( a n d i t a l l o w e d h e r t o d o s o , u n d e r t h e m a j o r i t y ' s v i e w , w i t h o u t a n y t a x i m p l i c a t i o n s t o h e r ) . T h e c r i t i c a l f a c t i s t h a t M r . R e a d h a d n o o b l i g a t i o n t o M M P t h a t w a s s a t i s f i e d b y M s . R e a d ' s t r a n s f e r o f h e r s t o c k t o M M P . T h u s , a l t h o u g h M s . R e a d m a y h a v e t r a n s f e r r e d h e r s t o c k t o M M P a t t h e d i r e c t i o n o f M r . R e a d , w e d o n o t b e l i e v e t h a t s h e d i d s o " o n b e h a l f - 9 2 - o f " h i m . I n B l a t t , w e h e l d t h a t t h e r e d e m p t i o n o f M s . B l a t t ' s s t o c k p u r s u a n t t o a d i v o r c e d e c r e e w a s n o t o n b e h a l f o f M r . B l a t t b e c a u s e M s . B l a t t f a i l e d t o p r o v e t h e r e d e m p t i o n s a t i s f i e d a n o b l i g a t i o n o f h i s . S e e B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . a t 8 1 - 8 2 . W e s e t f o r t h a n e x a m p l e o n t h e t o p o f p a g e 8 1 , w h e r e i n w e s t a t e d t h a t Q & A - 9 o p e r a t e s w h e n " H o w e s a d e b t t o a b a n k , a n d W , a s p a r t o f a d i v o r c e s e t t l e - m e n t , t r a n s f e r s h e r u n e n c u m b e r e d a p p r e c i a t e d s t o c k t o t h e b a n k i n d i s c h a r g e o f H ' s d e b t . " W e s t a t e d t h a t t h e r e d e m p t i o n i n B l a t t w a s o u t s i d e o f Q & A - 9 b e c a u s e " T h e r e d e m p t i o n , i n f o r m , w a s a t r a n s a c t i o n b e t w e e n p e t i t i o n e r [ M s . B l a t t ] a n d c o r p o r a t i o n ; s h e t r a n s f e r r e d h e r s t o c k t o c o r p o r a t i o n i n e x c h a n g e f o r i t s a p p r e c i a t e d v a l u e i n c a s h . * * * A t r a n s f e r t h a t s a t i s f i e s a n o b l i g a t i o n o r a l i a b i l i t y o f s o m e o n e i s a t r a n s f e r o n b e h a l f o f t h a t p e r s o n " . I d . T h e o n l y r e p o r t e d o p i n i o n i n w h i c h t h i s C o u r t h a s d e c i d e d w h e t h e r a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n i n c i d e n t t o a d i v o r c e q u a l i f i e d f o r n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 0 4 1 i s B l a t t . T h e r e , a s m e n t i o n e d a b o v e , w e h e l d t h a t t h e r e d e m p t i o n d i d n o t q u a l i f y u n d e r Q & A - 9 . W e r e c o g n i z e d t h a t t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t h a d a f f o r d e d n o n r e c o g n i t i o n t r e a t m e n t t o a s p o u s e w h o h a d t r a n s f e r r e d h e r s h a r e s t o a c o r p o r a t i o n p u r s u a n t t o a d i v o r c e , s e e A r n e s v . U n i t e d S t a t e s , 9 8 1 F . 2 d 4 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , b u t w e s t a t e d t h a t w e d i s a g r e e d w i t h t h e o p i n i o n o f t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t . W e s t a t e d i n B l a t t t h a t " a n y p u t a t i v e b e n e f i t t o [ M r . ] B l a t t [ t h e n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e ] , s u c h a s r e l i e f f r o m a p o s s i b l e c l a i m u n d e r m a r i t a l p r o p e r t y d i s t r i b u t i o n l a w s , d o e s n o t m e a n t h a t - 9 3 - t h e t r a n s f e r b y p e t i t i o n e r [ M s . B l a t t ] o f h e r s h a r e s t o c o r p o r a t i o n w a s o n b e h a l f o f [ M r . ] B l a t t . " B l a t t v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . a t 8 3 . B u t f o r t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t , w e a r e u n a w a r e o f a n y C o u r t o f A p p e a l s t h a t h a s a d d r e s s e d t h e i s s u e o f w h e t h e r a c o r p o r a t e r e d e m p t i o n q u a l i f i e s u n d e r Q & A - 9 . W e c o n c l u d e w i t h a f i n a l c o n c e r n a b o u t t h e a n a l y s i s s e t f o r t h i n t h e m a j o r i t y O p i n i o n . C o n g r e s s e n a c t e d s e c t i o n 1 0 4 1 , i n p a r t , t o r e m e d y t h e " w h i p s a w " t h a t o c c u r r e d w h e n o n e s p o u s e f a i l e d t o r e p o r t h i s o r h e r g a i n o n t h e t r a n s f e r o f a p p r e c i a t e d p r o p e r t y t o t h e o t h e r s p o u s e ; t h e G o v e r n m e n t w a s w h i p s a w e d b e c a u s e t h e t r a n s f e r e e ' s b a s i s i n t h e t r a n s f e r r e d p r o p e r t y e q u a l e d i t s f a i r m a r k e t v a l u e , a n d t h e t r a n s f e r o r , t o t h e e x t e n t t h a t t h e s e c t i o n 6 5 0 1 p e r i o d o f l i m i t a t i o n s h a d c l o s e d , n e v e r p a i d a n y F e d e r a l i n c o m e t a x o n t h e a p p r e c i a t e d v a l u e u n d e r l y i n g t h a t i n c r e a s e d b a s i s . S e e i d . a t 7 9 . A l t h o u g h t h e m a j o r i t y a v o i d s t h i s " w h i p s a w " i n t h e i n s t a n t c a s e b y c o n c l u d i n g t h a t M r . R e a d c o n c e d e d h e w a s l i a b l e f o r F e d e r a l i n c o m e t a x o n t h e r e d e m p - t i o n , w e d o n o t a g r e e t h a t M r . R e a d ' s p o s i t i o n i n t h i s c a s e w a s a c o n c e s s i o n o f l i a b i l i t y o r s h o u l d b e t r e a t e d a s o n e . M r . R e a d ' s p o s i t i o n w a s b a s e d o n a l e g a l a n a l y s i s t h a t t h e m a j o r i t y r e j e c t s . M r . R e a d s h o u l d n o t b e h e l d t o t h a t p o s i t i o n a f t e r t h e l e g a l p r i n c i - p l e s o n w h i c h h i s p o s i t i o n w a s b a s e d a r e t u r n e d a s i d e b y t h e m a j o r - i t y , p a r t i c u l a r l y s i n c e t h e t a x r e s u l t t o M r . R e a d m a y c h a n g e a s a r e s u l t o f t h e i r a n a l y s i s . B u t f o r h i s " c o n c e s s i o n " , t h e m a j o r i t y w o u l d h a v e h a d t o a n a l y z e t h e t a x e f f e c t o f t h e r e d e m p t i o n o n M r . R e a d . Q & A - 9 s t a t e s t h a t t h e - 9 4 - 2 W e n o t e t h a t t h e i n s t a l l m e n t m e t h o d o f s e c . 4 5 3 d o e s n o t a p p l y t o t h e r e c e i p t o f a d i s t r i b u t i o n t a x e d a s a d i v i d e n d u n d e r s e c . 3 0 1 . T h e i n s t a l l m e n t m e t h o d m a y b e u s e d o n l y t o r e p o r t " i n c o m e " f r o m a " d i s p o s i t i o n o f p r o p e r t y " , s e c . 4 5 3 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) , a n d a " d i s t r i b u t i o n o f p r o p e r t y " u n d e r s e c . 3 0 2 ( d ) d o e s n o t m e e t t h a t r e q u i r e m e n t , s e e C o x v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 1 0 2 1 ( 1 9 8 2 ) ; s e e g e n e r a l l y B i t t k e r & E u s t i c e , F e d e r a l I n c o m e T a x a t i o n o f C o r p o r a t i o n s a n d S h a r e h o l d e r s , " D i s t r i b u t i o n s o f C o r p o r a t i o n ' s O w n O b l i g a t i o n s " , p a r . 8 . 2 3 a t 8 - 8 3 t o 8 - 8 4 ( 1 9 9 9 C u m . S u p p . 1 ) . n o n t r a n s f e r r i n g s p o u s e i s t a x e d o n t h e t h i r d p a r t y t r a n s f e r ; i t d o e s n o t s p e c i f y w h e n t h i s t a x a r i s e s . I f , i n f a c t , s e c t i o n 1 0 4 1 a p p l i e s t o t h e r e d e m p t i o n , a s t h e m a j o r i t y c o n c l u d e s , t h e n , u n d e r g e n e r a l i n c o m e t a x p r i n c i p l e s , M r . R e a d i s t r e a t e d a s r e c e i v i n g a d i v i d e n d w h i c h a r g u a b l y i s t a x a b l e t o h i m i n 1 9 8 6 , t h e y e a r o f t h e r e d e m p t i o n , r a t h e r t h a n i n t h e y e a r s i n i s s u e a s h e l d b y t h e m a j o r i t y . S e e s e c s . 3 0 1 ( a ) , ( b ) ( 1 ) , ( c ) , a n d ( d ) a n d 3 0 2 ( d ) . S e e g e n e r a l l y B i t t k e r & E u s t i c e , F e d e r a l I n c o m e T a x a t i o n o f C o r p o r a t i o n s a n d S h a r e h o l d e r s , p a r . 8 . 2 3 ( 1 9 9 9 C u m . S u p p . 1 ) . 2 T h u s , u n d e r t h i s a r g u m e n t , M r . R e a d ' s d i v i d e n d i s t a x a b l e t o h i m i n a y e a r t h a t m o s t l i k e l y i s c l o s e d b y t h e s e c t i o n 6 5 0 1 p e r i o d o f l i m i t a t i o n s . U n d e r t h e m a j o r - i t y ' s a n a l y s i s , t h e r e f o r e , t h e G o v e r n m e n t m a y b e f a c e d o n c e a g a i n w i t h t h e v e r y s a m e " w h i p s a w " t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d t o r e m e d y t h r o u g h t h e e n a c t m e n t o f s e c t i o n 1 0 4 1 . A l t h o u g h t h e m a j o r i t y s i d e s t e p s t h i s i s s u e i n t h i s c a s e b y h o l d i n g t h a t M r . R e a d c o n c e d e d h i s t a x l i a b i l - i t y a s t o t h e s u b j e c t p a y m e n t s , t h a t " c o n c e s s i o n " o n l y a p p l i e s t o t h e s u b j e c t y e a r s . W e s e e n o j u d i c i a l o r e q u i t a b l e r e a s o n w h y M r . R e a d w i l l b e p r e c l u d e d f r o m a r g u i n g i n t h e f u t u r e t h a t t h e p a y m e n t s w h i c h h e r e c e i v e s o n t h e p r o m i s s o r y n o t e i n o t h e r y e a r s ( w i t h t h e e x c e p t i o n - 9 5 - o f 1 9 8 6 ) a r e n o t t a x a b l e t o h i m i n t h o s e y e a r s b e c a u s e t h e y w e r e p r o p e r l y t a x a b l e t o h i m i n 1 9 8 6 , t h e y e a r o f t h e r e d e m p t i o n . T H O R N T O N , J . , a g r e e s w i t h t h i s d i s s e n t .