TAX COURT OPINION

Case: John G. & Janice E. Parker
Docket Number: 9781-98
Judge: Swift
Opinion Type: memo
Filed: 03/27/2002
Pages: 10

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 7 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J O H N G . P A R K E R A N D J A N I C E E . P A R K E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 9 7 8 1 - 9 8 . F i l e d M a r c h 2 7 , 2 0 0 2 . J e r o m e L . B l u t a n d E l l i o t S . B l u t , f o r p e t i t i o n e r s . R o l l i n G . T h o r l e y , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N S W I F T , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a g a i n s t p e t i t i o n e r s f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 a s f o l l o w s : - 2 - A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 4 $ 2 1 , 6 0 3 $ 4 , 3 2 1 1 9 9 5 2 0 , 8 8 1 4 , 1 7 6 1 9 9 6 1 8 , 6 0 8 3 , 7 2 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r i n t h e s i n g u l a r a r e t o J o h n G . P a r k e r . T h e p r i m a r y i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r s i g n i f i c a n t e x p e n s e s t h a t p e t i t i o n e r i n c u r r e d i n p u r c h a s i n g , b u i l d i n g , i m p r o v i n g , a n d f l y i n g a i r p l a n e s w e r e i n c u r r e d b y p e t i t i o n e r i n a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n R e n o , N e v a d a . S i n c e t h e a g e o f 1 6 , p e t i t i o n e r h a s b e e n a l i c e n s e d a i r p l a n e p i l o t . W h i l e i n t h e U . S . A i r F o r c e , p e t i t i o n e r e a r n e d a d e g r e e i n a e r o n a u t i c a l e n g i n e e r i n g f r o m t h e A i r F o r c e I n s t i t u t e o f T e c h n o l o g y . U p o n l e a v i n g t h e A i r F o r c e i n 1 9 6 5 , p e t i t i o n e r b e c a m e a f u l l - t i m e p i l o t f o r A m e r i c a n A i r l i n e s ( A m e r i c a n ) w h e r e - 3 - h e w o r k e d f o r t h e n e x t 3 3 y e a r s . P e t i t i o n e r a l s o b e c a m e a l i c e n s e d a i r p l a n e m e c h a n i c . B e g i n n i n g i n 1 9 6 7 , p e t i t i o n e r a l s o b e c a m e e n g a g e d i n a n a c t i v i t y t h a t , o v e r t h e c o u r s e o f t h e n e x t 3 4 y e a r s , i n v o l v e d t h e b u i l d i n g , i m p r o v i n g , a n d f l y i n g o f f o u r s m a l l a i r p l a n e s t h a t p e t i t i o n e r o w n e d ( a i r p l a n e a c t i v i t y ) , t h r e e o f w h i c h p e t i t i o n e r b u i l t f r o m k i t s . W h e n n o t f l y i n g f o r A m e r i c a n , p e t i t i o n e r p e r s o n a l l y w o u l d s p e n d m a n y h o u r s e a c h w e e k w o r k i n g o n h i s a i r p l a n e s , s e e k i n g t o i m p r o v e t h e i r m e c h a n i c a l o p e r a t i o n a n d f l i g h t s p e e d . O v e r t h e y e a r s , i n c l u d i n g 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r e n t e r e d h i s a i r p l a n e s i n a n u m b e r o f a i r s h o w s a n d a i r r a c e s . F l i g h t l o g s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e s f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 r e f l e c t t h a t p e t i t i o n e r w o n e i t h e r f i r s t o r s e c o n d p l a c e i n f i v e a i r r a c e s . I n 1 9 7 7 , p e t i t i o n e r w o n a n a t i o n a l c h a m p i o n s h i p r a c e f o r t h e c l a s s r e l a t i n g t o o n e o f h i s a i r p l a n e s . O n l y p e t i t i o n e r f l e w h i s a i r p l a n e s i n t h e a b o v e a i r s h o w s a n d a i r r a c e s . I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r i n s t a l l e d i n o n e o f h i s a i r p l a n e s a d i r e c t i g n i t i o n s y s t e m t h a t h e h a d d e v e l o p e d . P e t i t i o n e r h o p e d t h a t h i s d i r e c t i g n i t i o n s y s t e m c o u l d r e p l a c e s t a n d a r d m a g n e t o s t y p i c a l l y u s e d i n a i r p l a n e s . P e t i t i o n e r t h o u g h t t h a t s u c h a d i r e c t i g n i t i o n s y s t e m m i g h t i m p r o v e t h e s p e e d o f a i r p l a n e s . - 4 - D u r i n g 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s o l d s i x o r s e v e n o f h i s d i r e c t i g n i t i o n s y s t e m s f o r u s e i n e x p e r i m e n t a l a i r c r a f t f o r a p p r o x i m a t e l y $ 1 , 9 0 0 t o $ 3 , 0 0 0 e a c h . I n D e c e m b e r o f 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r o b t a i n e d f r o m t h e C i t y o f R e n o , N e v a d a , a g e n e r a l b u s i n e s s l i c e n s e r e l a t i n g t o h i s a i r p l a n e a c t i v i t y . A l s o i n 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r l e a s e d p r o p e r t y i n R e n o , N e v a d a , o n w h i c h p e t i t i o n e r c o n s t r u c t e d a 7 , 0 0 0 - s q u a r e f o o t h a n g a r t o b e u s e d a s a p l a c e t o b u i l d a n d w o r k o n h i s a i r p l a n e s . I n 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r r e t i r e d f r o m A m e r i c a n . O n a S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , f i l e d w i t h p e t i t i o n e r s ' j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 9 t h a t w e r e p r e p a r e d b y a n a c c o u n t a n t , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d g r o s s i n c o m e , o r d i n a r y b u s i n e s s e x p e n s e s , a n d n e t l o s s e s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y , a n d u n r e l a t e d w a g e a n d t a x a b l e p e n s i o n a n d a n n u i t y i n c o m e a s f o l l o w s : U n r e l a t e d A i r p l a n e A c t i v i t y W a g e s , P e n s i o n s , Y e a r G r o s s I n c o m e E x p e n s e s N e t ( L o s s ) & A n n u i t i e s 1 9 8 9 $ 3 , 0 4 8 $ 8 3 , 2 1 6 ( $ 8 0 , 1 6 8 ) $ 1 6 9 , 4 3 3 1 9 9 0 7 , 1 1 9 4 5 , 0 0 0 ( 3 7 , 8 8 1 ) 1 6 6 , 6 4 3 1 9 9 1 4 , 9 4 4 4 9 , 9 3 0 ( 4 4 , 9 8 6 ) 1 8 6 , 6 8 3 1 9 9 2 1 , 5 9 6 7 8 , 3 6 7 ( 7 6 , 7 7 1 ) 1 8 0 , 6 8 3 1 9 9 3 9 , 9 4 2 1 1 2 , 5 4 9 ( 1 0 2 , 6 0 7 ) 1 8 8 , 8 2 9 1 9 9 4 2 , 0 0 2 8 0 , 8 9 9 ( 7 8 , 8 9 7 ) 1 8 2 , 5 9 0 1 9 9 5 3 , 8 1 0 7 6 , 8 2 6 ( 7 3 , 0 1 6 ) 1 8 3 , 4 1 5 1 9 9 6 1 0 , 3 9 0 7 6 , 2 7 7 ( 6 5 , 8 8 7 ) 1 8 5 , 7 7 0 1 9 9 7 2 2 , 5 4 5 8 2 , 6 7 3 ( 6 0 , 1 2 8 ) 2 0 6 , 5 0 6 1 9 9 8 2 3 , 7 7 3 1 0 3 , 8 8 9 ( 8 0 , 1 1 6 ) 1 1 0 , 8 4 4 1 9 9 9 5 , 4 0 2 8 8 , 7 1 3 ( 8 3 , 3 1 1 ) 2 0 2 , 5 5 9 T O T A L $ 9 4 , 5 7 1 $ 8 7 8 , 3 3 9 ( $ 7 8 3 , 7 6 8 ) $ 1 , 9 6 3 , 9 5 5 - 5 - A s a r e s u l t o f a n a u d i t e x a m i n a t i o n , o n M a y 6 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r s i n w h i c h r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t , f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y w a s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 , a n d r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e c l a i m e d l o s s e s f o r e a c h o f t h o s e y e a r s . A l s o , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 . R e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h a t t h e c l a i m e d e x p e n s e s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y h a v e b e e n s u b s t a n t i a t e d f o r t h e y e a r s a t i s s u e a n d t h a t d u r i n g t h e y e a r s 1 9 8 6 t h r o u g h 2 0 0 1 p e t i t i o n e r s p e n t a p p r o x i m a t e l y $ 1 m i l l i o n o f h i s o w n f u n d s o n h i s a i r p l a n e a c t i v i t y . D u r i n g a p r i o r a u d i t o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , a n d 1 9 9 1 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , r e s p o n d e n t d i d n o t r a i s e a n i s s u e a s t o p e t i t i o n e r ' s p r o f i t o b j e c t i v e r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y . O P I N I O N A c t i v i t y n o t E n g a g e d i n f o r P r o f i t G e n e r a l l y , u n d e r s e c t i o n 1 8 3 , i f a n a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , d e d u c t i o n s f o r e x p e n s e s r e l a t i n g t o s u c h a c t i v i t y a r e a l l o w a b l e o n l y t o t h e e x t e n t o f g r o s s i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e a c t i v i t y . - 6 - 1 B e c a u s e t h e e x a m i n a t i o n i n t h i s c a s e c o m m e n c e d b e f o r e J u l y 2 3 , 1 9 9 8 , s e c . 7 4 9 1 , w h i c h p l a c e s t h e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o a n y f a c t i s s u e o n r e s p o n d e n t w h e r e t h e t a x p a y e r m a i n t a i n s a d e q u a t e r e c o r d s , s a t i s f i e d a p p l i c a b l e s u b s t a n t i a t i o n r e q u i r e m e n t s , c o o p e r a t e d w i t h r e s p o n d e n t , a n d p r o d u c e d c r e d i b l e e v i d e n c e w i t h r e g a r d t o t h e f a c t i s s u e , d o e s n o t a p p l y . S e e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 2 6 . A n a c t i v i t y i s n o t r e g a r d e d a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n l e s s i t i s c o n d u c t e d b y t h e t a x p a y e r w i t h a n a c t u a l a n d h o n e s t e x p e c t a t i o n o f m a k i n g a p r o f i t . D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 4 2 , 6 4 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 0 2 F . 2 d 1 2 0 5 ( D . C . C i r . 1 9 8 3 ) ; G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 5 - 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . A n e x p e c t a t i o n o f p r o f i t n e e d n o t b e r e a s o n a b l e . I d . P e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h i s i s s u e . 1 R u l e 1 4 2 ( a ) ; G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 6 . I n c o n s i d e r i n g w h e t h e r a t a x p a y e r e n g a g e d i n a n a c t i v i t y f o r p r o f i t , g r e a t e r w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t o r s , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , t h a n t o a t a x p a y e r ' s m e r e s t a t e m e n t o f i n t e n t . B e c k v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 5 5 7 , 5 7 0 ( 1 9 8 5 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . I n s e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , a n o n e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s i s p r o v i d e d f o r u s e i n a n a l y z i n g w h e t h e r a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S u c h f a c t o r s i n c l u d e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d - 7 - b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n b y t h e t a x p a y e r t h a t t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s e s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s e a r n e d b y t h e t a x p a y e r , i f a n y ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) e l e m e n t s o f r e c r e a t i o n o r p e r s o n a l p l e a s u r e i n t h e t a x p a y e r ' s c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y . A l t h o u g h n o s i n g l e f a c t o r i s c o n c l u s i v e , a r e c o r d o f s u b s t a n t i a l l o s s e s o v e r m a n y y e a r s a n d t h e u n l i k e l i h o o d o f a c h i e v i n g a p r o f i t a r e i m p o r t a n t f a c t o r s b e a r i n g o n w h e t h e r t h e t a x p a y e r h a d a p r o f i t o b j e c t i v e i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 6 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . G e n e r a l l y , t h e p r o f i t - o b j e c t i v e t e s t l o o k s f o r a p r o f i t o n t h e e n t i r e a c t i v i t y , i n c l u d i n g p r o f i t s t o r e c o u p l o s s e s f r o m p r i o r y e a r s . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 7 ( c i t i n g B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 2 6 1 , 2 7 4 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . 3 7 9 F . 2 d 2 5 2 ( 2 d C i r . 1 9 6 7 ) ) . S u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y , p a r t i c u l a r l y w h e r e t h e a c t i v i t y g e n e r a t e s l a r g e l o s s e s t h a t r e s u l t i n s u b s t a n t i a l t a x b e n e f i t s , m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , e s p e c i a l l y i f t h e a c t i v i t y - 8 - h a s p e r s o n a l o r r e c r e a t i o n a l e l e m e n t s . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h e e n g a g e d i n t h e a i r p l a n e a c t i v i t y f o r p r o f i t . W e d i s a g r e e . T h e e v i d e n c e d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r c a r r i e d o n h i s a i r p l a n e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . P e t i t i o n e r h a s c o n s i s t e n t l y r e p o r t e d s u b s t a n t i a l n e t l o s s e s f r o m h i s a i r p l a n e a c t i v i t y a n d u s e d t h e l o s s e s t o o f f s e t s i g n i f i c a n t w a g e s t h a t p e t i t i o n e r e a r n e d f r o m A m e r i c a n a n d t a x a b l e p e n s i o n s a n d a n n u i t y i n c o m e . T h e u n i n t e r r u p t e d , s u b s t a n t i a l l o s s e s r e a l i z e d i n p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y o v e r m a n y y e a r s a r e h i g h l y i n d i c a t i v e o f a l a c k o f p r o f i t o b j e c t i v e . S e e G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 6 . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t a b u s i n e s s p l a n f o r h i s a i r p l a n e a c t i v i t y w a s d e v e l o p e d i n 1 9 9 6 ( n a m e l y , t o b u i l d f r o m k i t s a n d t o s e l l a i r p l a n e s f o r a s u b s t a n t i a l p r o f i t ) . P e t i t i o n e r , h o w e v e r , d i d n o t o f f e r i n t o e v i d e n c e w r i t t e n d o c u m e n t a t i o n o f t h i s b u s i n e s s p l a n . P e t i t i o n e r a c k n o w l e d g e d t h a t p r i o r t o 1 9 9 6 h i s a i r p l a n e a c t i v i t y w a s " a p e n c i l a n d p a p e r o p e r a t i o n " . O t h e r t h a n i n c o m e t a x r e t u r n s , f l i g h t l o g s , a n d a b u s i n e s s l i c e n s e ( i s s u e d t o p e t i t i o n e r d u r i n g t h e l a s t m o n t h o f t h e l a s t y e a r a t i s s u e h e r e i n ) , p e t i t i o n e r d i d n o t o f f e r i n t o e v i d e n c e a n y w r i t t e n d o c u m e n t a t i o n o f h i s b u s i n e s s p l a n s o r p r o j e c t i o n s , p a y r o l l o r o t h e r e m p l o y e e r e c o r d s , s a l e s c o n t r a c t s , o r a n y o t h e r - 9 - b u s i n e s s r e c o r d s r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y f r o m 1 9 6 7 t o t h e t i m e o f t r i a l i n 2 0 0 1 . P e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y t h a t d u r i n g t h e l a t e 1 9 7 0 s a n d e a r l y 1 9 8 0 s h i s a i r p l a n e a c t i v i t y r e a l i z e d s o m e p r o f i t s w a s n o t c o r r o b o r a t e d . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t a t t h e t i m e o f t r i a l h e e m p l o y e d t h r e e p e o p l e i n h i s a i r p l a n e a c t i v i t y a n d t h a t h e h a d c o n t r a c t s t o b u i l d f r o m k i t s t w o G l a s a i r a i r p l a n e s a n d o n e T h u n d e r M u s t a n g a i r p l a n e f o r a n e x p e c t e d p r o f i t o f a p p r o x i m a t e l y $ 4 6 2 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r , h o w e v e r , d i d n o t o f f e r i n t o e v i d e n c e w r i t t e n d o c u m e n t a t i o n o f t h e a b o v e c o n t r a c t s o r a n y e m p l o y e e r e c o r d s t o c o r r o b o r a t e p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y . P e t i t i o n e r i s a h i g h l y e d u c a t e d , t r a i n e d , a n d e x p e r i e n c e d p i l o t w h o l o v e s a i r p l a n e s a n d w h o h a s d e v o t e d m u c h o f h i s t i m e a n d m o n e y t o h i s a i r p l a n e a c t i v i t y . W e c o n c l u d e , f o r t h e y e a r s i n i s s u e , t h a t p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y c o n s t i t u t e s a h o b b y a n d i s n o t t o b e r e g a r d e d a s a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f t h e l o s s e s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s U n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 , a 2 0 - p e r c e n t a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i s i m p o s e d o n t h e p o r t i o n o f a n y u n d e r p a y m e n t o f t a x a t t r i b u t a b l e t o , a m o n g o t h e r t h i n g s , n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f F e d e r a l t a x - 1 0 - r u l e s a n d r e g u l a t i o n s , o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . A n u n d e r s t a t e m e n t o f t a x i s s u b s t a n t i a l i f i t e x c e e d s e i t h e r 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n , o r $ 5 , 0 0 0 . S e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) ( A ) . T h e a b o v e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y , h o w e v e r , i s n o t i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a t a x p a y e r ' s u n d e r s t a t e m e n t o f t a x f o r w h i c h t h e t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h . S e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . I n o u r d i s c r e t i o n , a n d b a s e d o n t h e f a c t s b e f o r e u s , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a d r e a s o n a b l e c a u s e i n t r e a t i n g p e t i t i o n e r ' s a i r p l a n e a c t i v i t y a s a f o r p r o f i t a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 w i t h r e s p e c t t o t h e d e f i c i e n c i e s a t i s s u e h e r e i n . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .