TAX COURT OPINION

Case: Warren L. Baker, Jr. & Dorris J. Baker
Docket Number: 599-00
Judge: Dawson
Opinion Type: reported
Filed: 05/29/2002
Pages: 24

1 1 8 T . C . N o . 2 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T W A R R E N L . B A K E R , J R . A N D D O R R I S J . B A K E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 5 9 9 - 0 0 . F i l e d M a y 2 9 , 2 0 0 2 . P ( h u s b a n d ) e n t e r e d i n t o " a g e n t s a g r e e m e n t s " ( a g r e e m e n t ) w i t h S t a t e F a r m I n s u r a n c e C o s . ( S t a t e F a r m ) w h e r e i n P a g r e e d t o w r i t e i n s u r a n c e p o l i c i e s e x c l u s i v e l y f o r S t a t e F a r m . T h e a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t a l l p r o p e r t y i n c l u d i n g i n f o r m a t i o n a b o u t p o l i c y h o l d e r s b e l o n g e d t o S t a t e F a r m . P ' s c o m p e n s a t i o n w a s b a s e d o n a p e r c e n t a g e o f n e t p r e m i u m s . T h e a g r e e m e n t a l s o c o n t a i n e d d e t a i l e d p r o v i s i o n s f o r t e r m i n a t i o n . P w a s e n t i t l e d t o a t e r m i n a t i o n p a y m e n t b a s e d o n t h e p e r c e n t a g e o f p o l i c i e s t h a t e i t h e r ( 1 ) r e m a i n e d i n f o r c e a f t e r t e r m i n a t i o n o r ( 2 ) w e r e i n f o r c e f o r t h e 1 2 m o n t h s p r e c e d i n g t e r m i n a t i o n . P a n d S t a t e F a r m d i d n o t n e g o t i a t e t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t . P r e t i r e d a f t e r a p p r o x i m a t e l y 3 4 y e a r s o f o p e r a t i n g a s a n i n d e p e n d e n t a g e n t f o r S t a t e F a r m . P u r s u a n t t o t h e t e r m i n a t i o n a g r e e m e n t P r e t u r n e d a c c o u n t i n f o r m a t i o n , c o m p u t e r s a n d t h e l i k e t o S t a t e F a r m a n d t h e s u c c e s s o r a g e n t . P r e c e i v e d a p a y m e n t o f $ 3 8 , 6 2 2 i n 1 9 9 7 f r o m S t a t e F a r m p u r s u a n t t o t h e t e r m i n a t i o n a g r e e m e n t . - 2 - 1 I w r o t e t h e C o u r t ' s m a j o r i t y o p i n i o n i n J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 1 3 0 ( 1 9 9 7 ) , h o l d i n g t h a t t e r m i n a t i o n p a y m e n t s r e c e i v e d b y t h e i n s u r a n c e a g e n t f r o m S t a t e F a r m w e r e n o t s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x u n d e r s e c s . 1 4 0 1 a n d 1 4 0 2 , I . R . C . I a l s o j o i n e d J u d g e P a r r ' s c o n c u r r i n g o p i n i o n i n d i c a t i n g t h a t s u c h p a y m e n t s c o u l d b e t r e a t e d a s b e i n g i n t h e n a t u r e o f a b u y o u t o f t h e a g e n t ' s b u s i n e s s . A f t e r f u r t h e r c o n s i d e r a t i o n , I a m n o w p e r s u a d e d b y t h e o p i n i o n o f C h i e f S p e c i a l T r i a l J u d g e P a n u t h o s t h a t t h i s p e t i t i o n e r ( a g e n t ) i s n o t e n t i t l e d t o c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t f o r t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t h e r e c e i v e d . 2 S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x ( c o n t i n u e d . . . ) P s r e p o r t e d t h e p a y m e n t o n t h e i r 1 9 9 7 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n a s a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n . I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o P s , R d i s a l l o w e d c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t a n d d e t e r m i n e d t h a t t h e p a y m e n t w a s o r d i n a r y i n c o m e . R d i d n o t i m p o s e s e l f - e m p l o y m e n t t a x o n t h e i n c o m e . H e l d : P d i d n o t o w n a c a p i t a l a s s e t o r s e l l a c a p i t a l a s s e t t o S t a t e F a r m , n o r d i d t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t P r e c e i v e d f r o m S t a t e F a r m r e p r e s e n t p a y m e n t f o r t r a n s f e r o f a c a p i t a l a s s e t t o S t a t e F a r m o r t h e s u c c e s s o r a g e n t . H e l d , f u r t h e r , t h a t P s a r e n o t e n t i t l e d t o c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t f o r t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t r e c e i v e d f r o m S t a t e F a r m i n 1 9 9 7 . H e l d , f u r t h e r , P s m u s t t r e a t t h e p a y m e n t r e c e i v e d i n 1 9 9 7 a s o r d i n a r y i n c o m e . T h o m a s J . O ' R o u r k e , f o r p e t i t i o n e r s . R o g e r W . B r a c k e n , f o r r e s p o n d e n t . O P I N I O N D A W S O N , J u d g e 1 : T h i s c a s e w a s a s s i g n e d t o C h i e f S p e c i a l T r i a l J u d g e P e t e r J . P a n u t h o s p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 4 3 A ( b ) ( 5 ) a n d R u l e s 1 8 0 , 1 8 1 , a n d 1 8 3 . 2 T h e C o u r t - 3 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , u n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d . 3 P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t t h e y f a i l e d t o r e p o r t d i v i d e n d i n c o m e o f $ 9 1 9 f r o m M a g n a G r o u p , I n c . a g r e e s w i t h a n d a d o p t s t h e o p i n i o n o f t h e S p e c i a l T r i a l J u d g e , w h i c h i s s e t f o r t h b e l o w . O P I N I O N O F T H E S P E C I A L T R I A L J U D G E P A N U T H O S , C h i e f S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x o f $ 2 , 5 1 9 f o r 1 9 9 7 . A l l r e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o W a r r e n L . B a k e r , J r . A f t e r a c o n c e s s i o n b y p e t i t i o n e r s , 3 t h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r u p o n r e t i r e m e n t a s a n i n s u r a n c e a g e n t o f S t a t e F a r m I n s u r a n c e C o s . i s t a x a b l e a s c a p i t a l g a i n o r o r d i n a r y i n c o m e . B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t e d f a c t s a n d t h e r e l a t e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e o f f i l i n g t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n F a i r v i e w H e i g h t s , I l l i n o i s . I . P e t i t i o n e r ' s A g r e e m e n t W i t h S t a t e F a r m a . G e n e r a l P e t i t i o n e r b e g a n h i s r e l a t i o n s h i p w i t h S t a t e F a r m I n s u r a n c e C o s . ( S t a t e F a r m ) o n J a n u a r y 1 9 , 1 9 6 3 . S t a t e F a r m c o n s i s t e d o f S t a t e F a r m M u t u a l A u t o m o b i l e I n s u r a n c e C o . , S t a t e F a r m L i f e - 4 - I n s u r a n c e C o . , S t a t e F a r m F i r e & C a s u a l t y C o . , a n d S t a t e F a r m G e n e r a l I n s u r a n c e C o . P e t i t i o n e r c o n d u c t e d h i s b u s i n e s s a s t h e W a r r e n L . B a k e r I n s u r a n c e A g e n c y ( t h e a g e n c y ) . H e s o l d p o l i c i e s e x c l u s i v e l y f o r S t a t e F a r m . W h e n h e b e g a n h i s r e l a t i o n s h i p w i t h S t a t e F a r m , h e w a s n o t a s s i g n e d c u s t o m e r s . I n s t e a d , h e d e v e l o p e d a c u s t o m e r b a s e . H e s e l e c t e d t h e l o c a t i o n o f h i s o f f i c e w i t h S t a t e F a r m ' s a p p r o v a l . H e a l s o h i r e d a n d p a i d e m p l o y e e s . H e w a s r e s p o n s i b l e f o r p a y i n g t h e e x p e n s e s o f a n o f f i c e s u c h a s r e n t , u t i l i t i e s , t e l e p h o n e s , a n d o t h e r e q u i p m e n t . H e w a s o b l i g a t e d t o e s t a b l i s h a t r u s t f u n d i n t o w h i c h h e d e p o s i t e d p r e m i u m s c o l l e c t e d o n b e h a l f o f S t a t e F a r m . P e t i t i o n e r e n t e r e d i n t o a s e r i e s o f c o n t r a c t s w i t h S t a t e F a r m k n o w n a s a g e n t ' s a g r e e m e n t s . T h e a g e n t ' s a g r e e m e n t a t i s s u e w a s e x e c u t e d o n M a r c h 1 , 1 9 7 7 . W h i l e t h e a g r e e m e n t c o n t a i n s a p p r o x i m a t e l y 6 p a g e s , t h e r e a r e n u m e r o u s a t t a c h m e n t s i n c l u d i n g s c h e d u l e s o f p a y m e n t s , a m e n d m e n t s , a d d e n d a , a n d m e m o r a n d a t h a t t o t a l 6 1 p a g e s . T h e a g r e e m e n t w a s p r e p a r e d b y S t a t e F a r m . P e t i t i o n e r d i d n o t h a v e t h e a b i l i t y t o c h a n g e t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t , b u t h e h a d t h e o p t i o n t o r e f u s e a n e w o r r e v i s e d a g r e e m e n t . T h e p r e a m b l e t o t h e a g r e e m e n t r e a d s , i n p a r t , a s f o l l o w s : " T h e C o m p a n i e s b e l i e v e t h a t a g e n t s o p e r a t i n g a s i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s a r e b e s t a b l e t o p r o v i d e t h e c r e a t i v e s e l l i n g , - 5 - p r o f e s s i o n a l c o u n s e l i n g , a n d p r o m p t a n d s k i l l f u l s e r v i c e e s s e n t i a l t o t h e c r e a t i o n a n d m a i n t e n a n c e o f s u c c e s s f u l m u l t i p l e - l i n e c o m p a n i e s a n d a g e n c i e s . " S e c t i o n I o f t h e a g r e e m e n t , M u t u a l C o n d i t i o n s a n d D u t i e s , p r o v i d e s t h a t p e t i t i o n e r w a s a n i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r o f S t a t e F a r m . A s a S t a t e F a r m a g e n t , p e t i t i o n e r a g r e e d t o w r i t e p o l i c i e s e x c l u s i v e l y f o r S t a t e F a r m , i t s a f f i l i a t e s , a n d g o v e r n m e n t a n d i n d u s t r y g r o u p s . P a r a g r a p h C , s e c t i o n I o f t h e a g r e e m e n t s t a t e s t h a t S t a t e F a r m " w i l l f u r n i s h y o u , w i t h o u t c h a r g e , m a n u a l s , f o r m s , r e c o r d s , a n d s u c h o t h e r m a t e r i a l s a n d s u p p l i e s a s w e m a y d e e m a d v i s a b l e t o p r o v i d e . A l l s u c h p r o p e r t y f u r n i s h e d b y u s s h a l l r e m a i n t h e p r o p e r t y o f t h e C o m p a n i e s [ S t a t e F a r m ] . " F u r t h e r , S t a t e F a r m c o n s i d e r e d a n y a n d a l l i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g p o l i c y h o l d e r s t o b e i t s p r o p e r t y , a s f o l l o w s : D . I n f o r m a t i o n r e g a r d i n g n a m e s , a d d r e s s e s , a n d a g e s o f p o l i c y h o l d e r s o f t h e C o m p a n i e s ; t h e d e s c r i p t i o n a n d l o c a t i o n o f i n s u r e d p r o p e r t y ; a n d e x p i r a t i o n o r r e n e w a l d a t e s o f S t a t e F a r m p o l i c i e s a c q u i r e d o r c o m i n g i n t o y o u r p o s s e s s i o n d u r i n g t h e e f f e c t i v e p e r i o d o f t h i s A g r e e m e n t , o r a n y p r i o r A g r e e m e n t , e x c e p t i n f o r m a t i o n a n d r e c o r d s o f p o l i c y h o l d e r s i n s u r e d b y t h e C o m p a n i e s p u r s u a n t t o a n y g o v e r n m e n t a l o r i n s u r a n c e i n d u s t r y p l a n o r f a c i l i t y , a r e t r a d e s e c r e t s w h o l l y o w n e d b y t h e C o m p a n i e s . A l l f o r m s a n d o t h e r m a t e r i a l s , w h e t h e r f u r n i s h e d b y S t a t e F a r m o r p u r c h a s e d b y y o u , u p o n w h i c h t h i s i n f o r m a t i o n i s r e c o r d e d s h a l l b e t h e s o l e a n d e x c l u s i v e p r o p e r t y o f t h e C o m p a n i e s . E s s e n t i a l l y , a n y d a t a r e l a t i n g t o a p o l i c y h o l d e r r e c o r d e d b y a n a g e n t o n a n y p a p e r w a s t h e p r o p e r t y o f S t a t e F a r m . - 6 - P e t i t i o n e r ' s c o m p e n s a t i o n w a s b a s e d o n a p e r c e n t a g e o f t h e n e t p r e m i u m s . T h e c o m p e n s a t i o n v a r i e d b y t h e t y p e o f i n s u r a n c e , s u c h a s a u t o m o b i l e a n d h o m e o w n e r ' s . P e t i t i o n e r w a s a l s o a s s i g n e d p o l i c i e s f o r w h i c h h e r e c e i v e d a s m a l l e r c o m m i s s i o n t h a n t h o s e p o l i c i e s h e p e r s o n a l l y p r o d u c e d . S t a t e F a r m a s s i g n e d e x i s t i n g p o l i c i e s t o p e t i t i o n e r b e c a u s e t h e p o l i c y h o l d e r s m o v e d t o t h e g e o g r a p h i c l o c a t i o n c o v e r e d b y h i s a g e n c y . S i m i l a r l y , w h e n p o l i c y h o l d e r s c o v e r e d b y p e t i t i o n e r m o v e d t o a d i f f e r e n t g e o g r a p h i c l o c a t i o n , t h e p o l i c i e s w e r e a s s i g n e d t o a n o t h e r a g e n t i n t h a t g e o g r a p h i c a r e a . P e t i t i o n e r d i d n o t c o m p e n s a t e o t h e r a g e n t s f o r p o l i c i e s h e a s s u m e d , a n d h e d i d n o t r e c e i v e p a y m e n t s f o r p o l i c i e s a s s i g n e d t o o t h e r a g e n t s . T h e c o m m i s s i o n s p a y a b l e f o r a s s i g n e d p o l i c i e s a r e p r o v i d e d f o r i n t h e s c h e d u l e o f p a y m e n t s a t t a c h e d t o t h e a g r e e m e n t i n r e l e v a n t p a r t a s f o l l o w s : a n a m o u n t e q u a l t o 6 6 - 2 / 3 p e r c e n t o f t h e g r a d e d c o m m i s s i o n s c a l e i n S e c t i o n I , p r o v i d e d , h o w e v e r , n o c o m m i s s i o n s h a l l b e p a y a b l e t o y o u o n a n y p r e m i u m c o l l e c t i o n s o n b u s i n e s s c r e d i t e d t o y o u r a c c o u n t f r o m t h e a c c o u n t o f a n a g e n t w h o s e a g r e e m e n t w i t h * * * [ S t a t e F a r m ] h a s b e e n t e r m i n a t e d , o r a s a r e s u l t o f a n a g r e e m e n t b e t w e e n a n a g e n t a n d * * * [ S t a t e F a r m ] p u r s u a n t t o t h e a p p l i c a b l e p a r a g r a p h o f S e c t i o n I V o f * * * [ a n a g r e e m e n t ] , u n t i l a o n e - y e a r p e r i o d h a s e l a p s e d f o l l o w i n g t h e d a t e o f s u c h t e r m i n a t i o n , e x c e p t a s p r o v i d e d f o r i n p a r a g r a p h I V - B - 2 o f t h i s S c h e d u l e o f P a y m e n t s . b . T e r m i n a t i o n S e c t i o n I I I o f t h e a g r e e m e n t a d d r e s s e s t e r m i n a t i o n . E i t h e r p a r t y c o u l d t e r m i n a t e t h e a g r e e m e n t b y w r i t t e n n o t i c e . T h e - 7 - a g r e e m e n t a l s o p r o v i d e d f o r t e r m i n a t i o n u p o n t h e d e a t h o f p e t i t i o n e r . W i t h i n 1 0 d a y s a f t e r t e r m i n a t i o n o f t h e a g r e e m e n t , " a l l p r o p e r t y b e l o n g i n g t o t h e C o m p a n i e s s h a l l b e r e t u r n e d o r m a d e a v a i l a b l e f o r r e t u r n t o t h e C o m p a n i e s o r t h e i r a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e . " P e t i t i o n e r w a s r e q u i r e d t o a b i d e b y a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e f o r a p e r i o d o f 1 2 m o n t h s f o l l o w i n g t e r m i n a t i o n . T h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e p r o v i d e s a s f o l l o w s : E . F o r a p e r i o d o f o n e y e a r f o l l o w i n g t e r m i n a t i o n o f t h i s A g r e e m e n t , y o u w i l l n o t e i t h e r p e r s o n a l l y o r t h r o u g h a n y o t h e r p e r s o n , a g e n c y , o r o r g a n i z a t i o n ( 1 ) i n d u c e o r a d v i s e a n y S t a t e F a r m p o l i c y h o l d e r c r e d i t e d t o y o u r a c c o u n t a t t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n t o l a p s e , s u r r e n d e r , o r c a n c e l a n y S t a t e F a r m i n s u r a n c e c o v e r a g e o r ( 2 ) s o l i c i t a n y s u c h p o l i c y h o l d e r t o p u r c h a s e a n y i n s u r a n c e c o v e r a g e c o m p e t i t i v e w i t h t h e i n s u r a n c e c o v e r a g e s s o l d b y t h e C o m p a n i e s . P u r s u a n t t o s e c t i o n I V o f t h e a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r q u a l i f i e d f o r a t e r m i n a t i o n p a y m e n t i f h e m e t c e r t a i n r e q u i r e m e n t s . F i r s t , h e m u s t w o r k f o r 2 o r m o r e c o n t i n u o u s y e a r s a s a n a g e n t . S e c o n d , w i t h i n 1 0 d a y s o f t e r m i n a t i o n , h e m u s t r e t u r n o r m a k e a v a i l a b l e f o r r e t u r n a l l p r o p e r t y b e l o n g i n g t o S t a t e F a r m . T h e a m o u n t o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t p a y a b l e i s d i f f e r e n t f o r e a c h o f t h e S t a t e F a r m c o m p a n i e s . W i t h t w o o f t h e S t a t e F a r m c o m p a n i e s , t h e a m o u n t o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t i s b a s e d o n a p e r c e n t a g e o f p o l i c i e s t h a t e i t h e r r e m a i n e d i n f o r c e a f t e r - 8 - 4 I t i s n o t c l e a r f r o m t h e r e c o r d w h e t h e r t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d w a s c a l c u l a t e d b a s e d u p o n p o l i c i e s t h a t r e m a i n e d i n f o r c e a f t e r t e r m i n a t i o n o r i n s t e a d h a d b e e n i n f o r c e f o r t h e 1 2 m o n t h s p r e c e d i n g t e r m i n a t i o n . T h e s e f a c t s h a v e n o b e a r i n g o n o u r d e c i s i o n . t e r m i n a t i o n o f t h e a g r e e m e n t o r t h o s e t h a t h a d b e e n i n f o r c e f o r t h e 1 2 m o n t h s p r e c e d i n g t e r m i n a t i o n . 4 T h e f o r m u l a s f o r t h e a m o u n t o f t e r m i n a t i o n p a y m e n t a r e a s f o l l o w s : S t a t e F a r m M u t u a l A u t o m o b i l e I n s u r a n c e C o m p a n y * * * t h e l e s s e r o f ( 1 ) o r ( 2 ) - ( 1 ) t w e n t y p e r c e n t ( 2 0 % ) o f t h e s e r v i c e c o m p e n s a t i o n o n " p e r s o n a l l y p r o d u c e d " p o l i c i e s , y o u e a r n e d u n d e r t h e S c h e d u l e o f P a y m e n t s f o r O t h e r t h a n H e a l t h I n s u r a n c e P o l i c i e s i n t h e t w e l v e ( 1 2 ) p r e c e d i n g m o n t h s , o r t w e n t y p e r c e n t ( 2 0 % ) o f t h e s e r v i c e c o m p e n s a t i o n o n " p e r s o n a l l y p r o d u c e d " p o l i c i e s c r e d i t e d t o y o u r a c c o u n t , a s o f t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n , w h i c h r e m a i n i n f o r c e i n t h e s a m e s t a t e , d u r i n g t h e f i r s t t w e l v e ( 1 2 ) m o n t h s f o l l o w i n g t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n ; w h i c h e v e r i s g r e a t e r , o r ( 2 ) t h i r t y p e r c e n t ( 3 0 % ) o f t h e s e r v i c e c o m p e n s a t i o n o n " p e r s o n a l l y p r o d u c e d " p o l i c i e s c r e d i t e d t o y o u r a c c o u n t a s o f t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n , w h i c h r e m a i n i n f o r c e i n t h e s a m e s t a t e d u r i n g t h e f i r s t t w e l v e ( 1 2 ) m o n t h s f o l l o w i n g t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n . S t a t e F a r m F i r e a n d C a s u a l t y C o m p a n y a n d S t a t e F a r m G e n e r a l I n s u r a n c e C o m p a n y * * * t h e l e s s e r o f ( 1 ) o r ( 2 ) - ( 1 ) t w e n t y p e r c e n t ( 2 0 % ) o f t h e c o m m i s s i o n s y o u w e r e p a i d o n " p e r s o n a l l y p r o d u c e d " p o l i c i e s f o r t h o s e l i n e s o f i n s u r a n c e * * * o f t h e a p p l i c a b l e S c h e d u l e o f P a y m e n t s , i n t h e t w e l v e ( 1 2 ) p r e c e d i n g m o n t h s , o r t w e n t y p e r c e n t ( 2 0 % ) o f t h e c o m m i s s i o n s o n " p e r s o n a l l y p r o d u c e d " r e n e w a l p r e m i u m s y o u w o u l d h a v e b e e n p a i d u n d e r t h e a p p l i c a b l e S c h e d u l e o f P a y m e n t s , i f t h i s A g r e e m e n t h a d n o t b e e n t e r m i n a t e d , i n t h e t w e l v e ( 1 2 ) m o n t h s f o l l o w i n g t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n o n " p e r s o n a l l y p r o d u c e d " p o l i c i e s w h i c h r e m a i n i n t h e s a m e s t a t e , f o r t h o s e l i n e s o f i n s u r a n c e d e s i g n a t e d a b o v e a n d c r e d i t e d - 9 - t o y o u r a c c o u n t a s o f t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n ; w h i c h e v e r i s g r e a t e r , o r ( 2 ) t h i r t y p e r c e n t ( 3 0 % ) o f t h e c o m m i s s i o n s o n " p e r s o n a l l y p r o d u c e d " r e n e w a l p r e m i u m s y o u w o u l d h a v e b e e n p a i d u n d e r t h e a p p l i c a b l e S c h e d u l e o f P a y m e n t s , i f t h i s A g r e e m e n t h a d n o t b e e n t e r m i n a t e d , i n t h e t w e l v e ( 1 2 ) m o n t h s f o l l o w i n g t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n o n t h o s e " p e r s o n a l l y p r o d u c e d " p o l i c i e s d e s i g n a t e d i n ( 1 ) a n d c r e d i t e d t o y o u r a c c o u n t a s o f t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n . S t a t e F a r m L i f e I n s u r a n c e C o m p a n y - A n a m o u n t e q u a l t o t h e s a m e c o m p e n s a t i o n f o r t h e s e c o n d a n d s u b s e q u e n t p o l i c y y e a r s a s w o u l d h a v e b e e n d u e a n d p a y a b l e t o y o u f o r t h e f i r s t f i v e y e a r s f o l l o w i n g t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n o n a l l S t a t e F a r m l i f e p o l i c i e s p e r s o n a l l y w r i t t e n b y y o u o r a s s i g n e d t o y o u b y t h e C o m p a n y f o r c o m p e n s a t i o n , u n d e r t h e t e r m s o f t h e a p p l i c a b l e S c h e d u l e o f P a y m e n t s a t t a c h e d h e r e t o , i f t h i s A g r e e m e n t h a d n o t b e e n t e r m i n a t e d . S t a t e F a r m a n d p e t i t i o n e r d i d n o t n e g o t i a t e t h e a m o u n t o r c o n d i t i o n s o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t . S t a t e F a r m a g r e e d t o p a y p e t i t i o n e r a t e r m i n a t i o n p a y m e n t o v e r e i t h e r a 2 - o r 5 - y e a r p e r i o d . S e c t i o n V o f t h e a g r e e m e n t p r o v i d e s f o r a n e x t e n d e d t e r m i n a t i o n p a y m e n t i f p e t i t i o n e r w o r k e d f o r S t a t e F a r m f o r a t l e a s t 2 0 y e a r s , o f w h i c h 1 0 y e a r s w e r e c o n s e c u t i v e . T h e e x t e n d e d t e r m i n a t i o n p a y m e n t w o u l d b e g i n 6 1 m o n t h s a f t e r t e r m i n a t i o n a n d c o n t i n u e u n t i l p e t i t i o n e r ' s d e a t h . T h e e x t e n d e d t e r m i n a t i o n p a y m e n t i s a l s o b a s e d o n p o l i c i e s p e r s o n a l l y p r o d u c e d b y p e t i t i o n e r d u r i n g h i s l a s t 1 2 m o n t h s a s a n a g e n t f o r S t a t e F a r m . S t a t e F a r m p a i d c o m m i s s i o n s f o r n e w b u s i n e s s p e r s o n a l l y w r i t t e n b y t h e a g e n t a s a p e r c e n t a g e o f t h e f i r s t p o l i c y y e a r - 1 0 - p r e m i u m d u e a c c o r d i n g t o t h e p e r c e n t a g e e s t a b l i s h e d i n t a b l e I o f t h e " S c h e d u l e o f P a y m e n t s R e f e r r e d t o i n S t a t e F a r m A g e n t ' s A g r e e m e n t " ( s c h e d u l e o f p a y m e n t s ) a t t a c h e d t o t h e a g r e e m e n t . F o r m a n y o f t h e p o l i c i e s , c o m m i s s i o n s w o u l d b e p a i d d u r i n g t h e f i r s t , s e c o n d , t h i r d , f o u r t h , a n d f i f t h p o l i c y y e a r , d e p e n d i n g u p o n t h e t y p e o f p o l i c y a n d i t s l e n g t h . S e c t i o n V I o f t h e s c h e d u l e o f p a y m e n t s p r o v i d e s a s f o l l o w s : U p o n t e r m i n a t i o n o f t h i s A g r e e m e n t b y d e a t h o r o t h e r w i s e a n y u n p a i d c o m p e n s a t i o n p r o v i d e d f o r u n d e r t h i s S c h e d u l e o f P a y m e n t s t h e n d u e a n d p a y a b l e s h a l l b e p a i d a s s o o n a s a s c e r t a i n a b l e , a n d t h e r e s h a l l b e n o f u r t h e r l i a b i l i t y o n t h e p a r t o f t h e C o m p a n y u n d e r t h e t e r m s o f t h i s S c h e d u l e o f P a y m e n t s . D u r i n g t h e o p e r a t i o n o f t h e a g e n c y a n d p u r s u a n t t o t h e a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r o p e r a t e d a t r u s t f u n d . W h e n p e t i t i o n e r t e r m i n a t e d h i s r e l a t i o n s h i p w i t h S t a t e F a r m , t h e t r u s t a c c o u n t w a s c l o s e d a n d a u d i t e d b y S t a t e F a r m . I I . P e t i t i o n e r ' s R e t i r e m e n t P e t i t i o n e r r e t i r e d a n d t e r m i n a t e d h i s r e l a t i o n s h i p w i t h S t a t e F a r m o n F e b r u a r y 2 8 , 1 9 9 7 . A t t h a t t i m e , h e h e l d a p p r o x i m a t e l y 4 , 0 0 0 e x i s t i n g p o l i c i e s g e n e r a t e d f r o m 1 , 8 0 0 h o u s e h o l d s . A p p r o x i m a t e l y 9 0 p e r c e n t o f t h e p o l i c i e s w e r e a s s i g n e d t o o n e s u c c e s s o r a g e n t . T h e s u c c e s s o r a g e n t r e c e i v e d r e d u c e d c o m p e n s a t i o n ( t h a t i s , a l o w e r p e r c e n t a g e ) f o r t h e a s s i g n e d p o l i c i e s . P e t i t i o n e r r e t u r n e d S t a t e F a r m ' s p r o p e r t y , s u c h a s p o l i c y a n d p o l i c y h o l d e r d e s c r i p t i o n s , w h i c h h e g a t h e r e d i n m a s t e r - 1 1 - 5 T i m i n g o f t h e r e c o g n i t i o n o f i n c o m e i s n o t a t i s s u e . T h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e h o w S t a t e F a r m t r e a t e d t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t o n i t s r e t u r n . f o l d e r s t h a t h e p u r c h a s e d , c l a i m d r a f t b o o k s , r a t e b o o k s , a g e n t ' s s e r v i c e t e x t s , a n d a c o m p u t e r . H e m a i n t a i n e d m u c h o f t h e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e p o l i c i e s a n d p o l i c y h o l d e r s o n t h e c o m p u t e r . H e f u l l y c o m p l i e d w i t h t h e p r o v i s i o n i n t h e a g r e e m e n t f o r r e t u r n o f p r o p e r t y t o S t a t e F a r m . T h e s u c c e s s o r a g e n t h i r e d t h e t w o e m p l o y e e s p r e v i o u s l y e m p l o y e d b y p e t i t i o n e r a n d a s s u m e d p e t i t i o n e r ' s t e l e p h o n e n u m b e r . T h e s u c c e s s o r a g e n t a l s o w o r k e d w i t h p e t i t i o n e r o n o c c a s i o n p r i o r t o p e t i t i o n e r ' s r e t i r e m e n t t o m e e t p o l i c y h o l d e r s a n d t o a s k q u e s t i o n s . T h e s u c c e s s o r a g e n t o p e n e d a n o f f i c e i n t h e v i c i n i t y o f p e t i t i o n e r ' s o f f i c e . W h e n t h e t e r m i n a t i o n w a s c o m p l e t e d , p e t i t i o n e r h a d r e t u r n e d a l l o f t h e a s s e t s u s e d i n t h e a g e n c y t o S t a t e F a r m a n d t h e s u c c e s s o r a g e n t . I I I . T a x R e t u r n a n d N o t i c e o f D e f i c i e n c y P e t i t i o n e r s t i m e l y f i l e d t h e i r 1 9 9 7 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . T h e y r e p o r t e d t h e i n c o m e o f $ 3 8 , 6 2 2 f r o m t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t w h i c h p e t i t i o n e r r e c e i v e d i n 1 9 9 7 a s l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o n S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s . P e t i t i o n e r s a t t a c h e d a t w o - p a g e s t a t e m e n t t o S c h e d u l e D o n w h i c h t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t w a s d e s c r i b e d a s a n a n n u i t y p a y a b l e o v e r 5 y e a r s . 5 T h e a n n u i t y w a s d e s c r i b e d a s a s a l e o f a s s e t s t o S t a t e - 1 2 - 6 A t a x p a y e r m a y t r e a t g o o d w i l l a c q u i r e d b e f o r e F e b . 1 4 , 1 9 9 7 , a s a C l a s s I V a s s e t . S e c . 1 . 1 0 6 0 - 1 T ( a ) ( 2 ) ( i i ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 6 2 F e d . R e g . 2 2 7 2 ( J a n . 1 6 , 1 9 9 7 ) . F a r m t h a t i n c l u d e d " p e r s o n a l l y p r o d u c e d p o l i c i e s a n d o t h e r i n t a n g i b l e a s s e t s " . P e t i t i o n e r s a t t a c h e d F o r m 8 5 9 4 , A s s e t A c q u i s i t i o n S t a t e m e n t U n d e r S e c t i o n 1 0 6 0 , t o t h e i r t a x r e t u r n . O n F o r m 8 5 9 4 , p e t i t i o n e r s i n d i c a t e d t h e f a i r m a r k e t v a l u e f o r t h e C l a s s I V a s s e t a s $ 1 6 4 , 1 4 0 . 6 P e t i t i o n e r s a n s w e r e d " y e s " t o t h e f o l l o w i n g q u e s t i o n o n l i n e 6 o f F o r m 8 5 9 4 : " d i d t h e b u y e r a l s o p u r c h a s e * * * a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e ? " P e t i t i o n e r s d i d n o t a s s i g n a v a l u e f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t f r o m S t a t e F a r m w a s o r d i n a r y i n c o m e a n d d i d n o t q u a l i f y f o r c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t . D i s c u s s i o n I . P o s i t i o n s o f t h e P a r t i e s R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t s e l l a n y p r o p e r t y t o S t a t e F a r m b e c a u s e a l l o f t h e p r o p e r t y w a s o w n e d b y S t a t e F a r m a n d r e v e r t e d t o S t a t e F a r m w h e n p e t i t i o n e r t e r m i n a t e d h i s r e l a t i o n s h i p w i t h S t a t e F a r m . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e a g r e e m e n t d o e s n o t e v i d e n c e a s a l e b e c a u s e t h e c o n t r a c t d o e s n o t l i s t a s e l l e r o r p u r c h a s e r . R e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t r e p r e s e n t s p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f a b u s i n e s s , b u s i n e s s a s s e t s , - 1 3 - o r g o o d w i l l . R e s p o n d e n t a l s o s u g g e s t s t h a t t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t i s i n t h e n a t u r e o f i n c o m e f r o m s e l f - e m p l o y m e n t , b u t h e d g e s t h a t p o s i t i o n i n a r g u i n g t h a t t h e p a y m e n t i s " s i m i l a r t o a n a n n u i t y " a n d a " r e t i r e m e n t b e n e f i t " . W e n o t e t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t d e t e r m i n e t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x w i t h r e s p e c t t o t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t w a s f o r t h e s a l e o r b u y o u t o f a b u s i n e s s r e s u l t i n g i n c a p i t a l g a i n . T h e y a s s e r t t h a t p e t i t i o n e r d e v e l o p e d a c u s t o m e r b a s e a n d t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t w a s d e s i g n e d t o p r o t e c t t h e e x i s t i n g c u s t o m e r b a s e f o r t h e s u c c e s s o r a g e n t a s w e l l a s c o m p e n s a t e p e t i t i o n e r f o r t h e g o o d w i l l a n d g o i n g b u s i n e s s c o n c e r n h e d e v e l o p e d . P e t i t i o n e r s r e l y o n t h e c o n c u r r i n g o p i n i o n i n J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 1 3 0 , 1 4 1 ( 1 9 9 7 ) , w h i c h c h a r a c t e r i z e s a t e r m i n a t i o n p a y m e n t s i m i l a r t o t h e o n e a t i s s u e a s a b u y o u t o f t h e t a x p a y e r ' s b u s i n e s s . T h e C o a l i t i o n o f E x c l u s i v e A g e n t A s s o c i a t i o n s , I n c . ( C E A A ) , f i l e d w i t h l e a v e o f t h e C o u r t a n a m i c u s b r i e f p u r s u a n t t o c o n d i t i o n s s p e c i f i e d i n t h e C o u r t ' s o r d e r . T h e C E A A ' s a r g u m e n t i s s i m i l a r t o t h e a r g u m e n t s m a d e b y p e t i t i o n e r s : S t a t e F a r m p u r c h a s e d t h e g o o d w i l l g e n e r a t e d b y p e t i t i o n e r ; t h e r e f o r e , p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t . - 1 4 - I I . E v i d e n t i a r y I s s u e W e f i r s t d e a l w i t h a n e v i d e n t i a r y i s s u e p r e s e n t e d a t t r i a l . P e t i t i o n e r s p r o f f e r e d a l i s t o f q u e s t i o n s a n d a n s w e r s d a t e d F e b r u a r y 1 4 , 1 9 9 1 , w h i c h w a s m a r k e d f o r i d e n t i f i c a t i o n a s E x h i b i t 1 2 - P . T h e q u e s t i o n s w e r e p r e p a r e d b y a r e p r e s e n t a t i v e o f r e s p o n d e n t , a n d t h e a n s w e r s w e r e p r o v i d e d b y a r e p r e s e n t a t i v e o f S t a t e F a r m . R e s p o n d e n t o b j e c t e d t o t h e a d m i s s i o n o f t h e d o c u m e n t a n d a s k e d f o r a n o p p o r t u n i t y t o a u t h e n t i c a t e t h e d o c u m e n t . T h e C o u r t a d m i t t e d t h e d o c u m e n t , a l t h o u g h i t w a s n o t a d m i t t e d f o r t h e t r u t h o f t h e a s s e r t i o n s c o n t a i n e d t h e r e i n . I n a s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n o f f a c t s t h e p a r t i e s a g r e e d t h a t t h e S t a t e F a r m r e p r e s e n t a t i v e w h o p r o v i d e d t h e a n s w e r s t o E x h i b i t 1 2 - P , i f c a l l e d a s a w i t n e s s , w o u l d t e s t i f y a s s e t f o r t h i n a d e c l a r a t i o n a t t a c h e d t o t h e s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n a s E x h i b i t 1 3 - R . I n t h e d e c l a r a t i o n t h e r e p r e s e n t a t i v e s t a t e s t h a t h e p r o v i d e d t h e a n s w e r s c o n t a i n e d i n E x h i b i t 1 2 - P a n d f u r t h e r e x p l a i n s t h e a n s w e r s s e t f o r t h i n E x h i b i t 1 2 - P . P e t i t i o n e r s , h o w e v e r , o b j e c t t o t h e a d m i s s i o n o f E x h i b i t 1 3 - R o n t h e g r o u n d t h a t S t a t e F a r m ' s " v i e w " o f c e r t a i n m a t t e r s i s n o t r e l e v a n t . I n t h i s r e g a r d , t h e o b j e c t i o n a p p e a r s i n c o n s i s t e n t w i t h p e t i t i o n e r s ' p r o f f e r o f E x h i b i t 1 2 - P , w h i c h e x p r e s s e s t h e " v i e w " o r o p i n i o n o f t h e s a m e i n d i v i d u a l . C o n s i d e r i n g E x h i b i t s 1 2 - P a n d 1 3 - R t o g e t h e r , w e a r e s a t i s f i e d t h a t o u r i n i t i a l r u l i n g w a s c o r r e c t a n d t h a t E x h i b i t - 1 5 - 1 2 - P s h o u l d n o t b e a d m i t t e d f o r t h e t r u t h o f t h e c o n t e n t s b e c a u s e i t c o n t a i n s h e a r s a y . T o b e c o n s i s t e n t w i t h o u r t r e a t m e n t o f E x h i b i t 1 2 - P , w e a d m i t E x h i b i t 1 3 - R f o r t h e l i m i t e d p u r p o s e o f s u p p l e m e n t i n g E x h i b i t 1 2 - P b u t n o t f o r t h e t r u t h o f t h e a s s e r t i o n s m a d e t h e r e i n . F e d . R . E v i d . 4 0 1 , 7 0 1 , 8 0 1 . I I I . B u r d e n o f P r o o f G e n e r a l l y t h e t a x p a y e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . S e c t i o n 7 4 9 1 , w h i c h i s e f f e c t i v e w i t h r e s p e c t t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s b y t h e C o m m i s s i o n e r c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , t h e d a t e o f i t s e n a c t m e n t b y s e c t i o n 3 0 0 1 ( a ) o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , 1 1 2 S t a t . 7 2 6 , d o e s n o t a p p l y t o p l a c e t h e b u r d e n o f p r o o f o n r e s p o n d e n t . P e t i t i o n e r s h a v e n e i t h e r a l l e g e d t h a t s e c t i o n 7 4 9 1 i s a p p l i c a b l e n o r e s t a b l i s h e d t h a t t h e y c o m p l i e d w i t h t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 7 4 9 1 ( a ) ( 2 ) ( A ) a n d ( B ) t o s u b s t a n t i a t e i t e m s , m a i n t a i n r e q u i r e d r e c o r d s , a n d f u l l y c o o p e r a t e w i t h r e s p o n d e n t ' s r e a s o n a b l e r e q u e s t s . I V . S a l e o r E x c h a n g e o f a C a p i t a l A s s e t W e m u s t d e c i d e t h e p r o p e r c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t m a d e b y S t a t e F a r m t o p e t i t i o n e r . W e f i r s t c o n s i d e r w h e t h e r p e t i t i o n e r o w n e d a c a p i t a l a s s e t a n d w h e t h e r p e t i t i o n e r s o l d o r e x c h a n g e d a c a p i t a l a s s e t f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . W e a l s o c o n s i d e r w h e t h e r p e t i t i o n e r s o l d a - 1 6 - b u s i n e s s t o w h i c h g o o d w i l l a t t a c h e d . I f p e t i t i o n e r d i d n o t s e l l o r e x c h a n g e a c a p i t a l a s s e t , t h e n t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t i s t a x a b l e a s o r d i n a r y i n c o m e . L o n g - t e r m c a p i t a l g a i n i s d e f i n e d a s g a i n f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t h e l d f o r m o r e t h a n 1 y e a r . S e c . 1 2 2 2 ( 3 ) . A " c a p i t a l a s s e t " m e a n s p r o p e r t y h e l d b y t h e t a x p a y e r ( w h e t h e r o r n o t c o n n e c t e d w i t h h i s t r a d e o r b u s i n e s s ) t h a t i s n o t c o v e r e d b y o n e o f f i v e s p e c i f i c a l l y e n u m e r a t e d e x c l u s i o n s . S e c . 1 2 2 1 . I n S c h e l b l e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 6 9 , a f f d . 1 3 0 F . 3 d 1 3 8 8 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 7 ) , w e c o n s i d e r e d w h e t h e r t h e t a x p a y e r r e c e i v e d g a i n f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t . P u r s u a n t t o t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t w i t h t h e i n s u r a n c e c o m p a n y f o r w h i c h h e w a s a n a g e n t , t h e t a x p a y e r w a s r e q u i r e d t o r e t u r n a l l r e c o r d s , m a n u a l s , m a t e r i a l s , a d v e r t i s i n g , a n d s u p p l i e s o r o t h e r p r o p e r t y o f t h e c o m p a n y . I d . W e c o n c l u d e d t h a t t h e r e w a s n o e v i d e n c e o f " v e n d i b l e b u s i n e s s a s s e t s " , a n d t h e r e c o r d d i d n o t s u p p o r t a f i n d i n g o f a s a l e o f a s s e t s o f a b u s i n e s s . T h e C o u r t o f A p p e a l s i n S c h e l b l e v . C o m m i s s i o n e r , 1 3 0 F . 3 d a t 1 3 9 4 , h e l d t h a t t h e r e w a s " n o e v i d e n c e i n t h e r e c o r d o f v e n d i b l e a s s e t s t o s u p p o r t t h e s a l e o f M r . S c h e l b l e ' s i n s u r a n c e b u s i n e s s " . I t o b s e r v e d t h e f o l l o w i n g : B y t r a n s f e r r i n g p o l i c y r e c o r d s t o * * * [ t h e i n s u r a n c e c o m p a n y ] p u r s u a n t t o t h e A g r e e m e n t , * * * [ t h e t a x p a y e r ] m a i n t a i n s h e t r a n s f e r r e d i n s u r a n c e b u s i n e s s - 1 7 - g o o d w i l l d e v e l o p e d b y h i m . * * * [ T h e t a x p a y e r ] h a s f a i l e d , h o w e v e r , t o s h o w a s a l e o f a s s e t s o c c u r r e d . I d . I n F o x e v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 T . C . 2 1 , 2 6 ( 1 9 6 9 ) , w e c o n s i d e r e d w h e t h e r p a y m e n t s m a d e t o a n i n s u r a n c e a g e n t w e r e m a d e p u r s u a n t t o t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t t o h i s f o r m e r i n s u r a n c e c o m p a n y u p o n t h e c a n c e l l a t i o n o f h i s e m p l o y m e n t c o n t r a c t . T h e t a x p a y e r c l a i m e d t h a t i n t h e c o u r s e o f h i s b u s i n e s s h e b u i l t u p " s o m e t h i n g o f v a l u e , a n o r g a n i z a t i o n " t h a t t h e i n s u r a n c e c o m p a n y a c q u i r e d . I d . M o r e o v e r , h i s p e r s o n a l c o n t a c t s w i t h c u s t o m e r s , w h i c h w e r e i m p o r t a n t t o t h e i n s u r a n c e c o m p a n y , w e r e " s o m e t h i n g o f r e a l v a l u e " . I d . W e c o n c l u d e d t h a t e v e n i f t h e t a x p a y e r h a d " b u i l t u p a n o r g a n i z a t i o n o f v a l u e , i t w a s n o t h i s t o s e l l s i n c e * * * [ t h e i n s u r a n c e c o m p a n y ] u n d e r t h e c o n t r a c t o w n e d a l l t h e p r o p e r t y c o m p r i s i n g s u c h o r g a n i z a t i o n . A s t o t h e c u s t o m e r c o n t a c t s * * * . T h e y w e r e n o t h i s t o s e l l . " I d . I t w a s h e l d t h a t t h e t a x p a y e r d i d n o t s e l l o r e x c h a n g e a c a p i t a l a s s e t , a n d t h e p a y m e n t s w e r e t a x a b l e a s o r d i n a r y i n c o m e . S e c t i o n 1 0 0 1 ( c ) p r o v i d e s t h a t g a i n i s r e c o g n i z e d u p o n t h e s a l e o r e x c h a n g e o f p r o p e r t y . " T h e w o r d ' s a l e ' m e a n s ' a t r a n s f e r o f p r o p e r t y f o r a f i x e d p r i c e i n m o n e y o r i t s e q u i v a l e n t ' " . S c h e l b l e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 9 4 ( q u o t i n g I o w a v . M c F a r l a n d , 1 1 0 U . S . 4 7 1 , 4 7 8 ( 1 8 8 5 ) ) ; s e e a l s o C o m m i s s i o n e r v . B r o w n , 3 8 0 U . S . 5 6 3 , 5 7 0 ( 1 9 6 5 ) . " E x c h a n g e " m e a n s a n e x c h a n g e o f - 1 8 - p r o p e r t y f o r a n o t h e r p r o p e r t y t h a t i s m a t e r i a l l y d i f f e r e n t e i t h e r i n k i n d o r i n e x t e n t . S e c . 1 . 1 0 0 1 - 1 , I n c o m e T a x R e g s . T h e k e y t o d e c i d i n g w h e t h e r t h e r e h a s b e e n a s a l e f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s i s w h e t h e r t h e b e n e f i t s a n d b u r d e n s o f o w n e r s h i p h a v e p a s s e d . H i g h l a n d F a r m s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 6 T . C . 2 3 7 ( 1 9 9 6 ) ; G r o d t & M c K a y R e a l t y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 T . C . 1 2 2 1 , 1 2 3 7 ( 1 9 8 1 ) . A m o n g t h e m a n y f a c t o r s w e m a y c o n s i d e r i n d e c i d i n g w h e t h e r t h e r e h a s b e e n a s a l e a r e t h e f o l l o w i n g : W h e t h e r l e g a l t i t l e p a s s e s ; h o w t h e p a r t i e s t r e a t t h e t r a n s a c t i o n ; w h e t h e r a n e q u i t y w a s a c q u i r e d i n t h e p r o p e r t y ; w h e t h e r t h e c o n t r a c t c r e a t e s a p r e s e n t o b l i g a t i o n o n t h e s e l l e r t o e x e c u t e a n d d e l i v e r a d e e d a n d a p r e s e n t o b l i g a t i o n o n t h e p u r c h a s e r t o m a k e p a y m e n t s ; w h e t h e r t h e r i g h t o f p o s s e s s i o n i s v e s t e d i n t h e p u r c h a s e r ; w h i c h p a r t y p a y s t h e p r o p e r t y t a x e s ; w h i c h p a r t y b e a r s t h e r i s k o f l o s s o r d a m a g e t o t h e p r o p e r t y ; a n d w h i c h p a r t y r e c e i v e s t h e p r o f i t s f r o m t h e o p e r a t i o n a n d s a l e o f t h e p r o p e r t y . L e v y v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 8 3 8 , 8 6 0 ( 1 9 8 8 ) ; G r o d t & M c K a y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 3 7 - 1 2 3 8 . C a s e s a d d r e s s i n g w h e t h e r t h e r e h a s b e e n a s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t o f t e n c o m b i n e t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e t a x p a y e r o w n e d a c a p i t a l a s s e t w i t h t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e t a x p a y e r s o l d t h e a s s e t . F o r e x a m p l e , i n E r i c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 5 8 5 , a f f d . 1 F . 3 d 1 2 3 1 ( 1 s t C i r . 1 9 9 3 ) , w e c o n c l u d e d t h a t t h e r e w a s n o s a l e o f t h e t a x p a y e r ' s - 1 9 - a s s e t s t o h i s f o r m e r i n s u r a n c e c o m p a n y b e c a u s e t h e r e w a s n o t h i n g i n t h e f a c t s s h o w i n g t h a t t h e r e w a s a s a l e o f " v e n d i b l e t a n g i b l e a s s e t s " o f a b u s i n e s s . I n E r i c k s o n , t h e C o u r t s t a t e d : [ T h e t a x p a y e r s ] m a i n t a i n t h a t * * * c e r t a i n i n d i c i a o f a s a l e e x i s t . T h e y a s s e r t t h a t e m p l o y e e s w h o f o r m e r l y w o r k e d f o r * * * [ t h e t a x p a y e r ] w e n t o v e r t o U n i o n M u t u a l a n d t h a t a l l r e c o r d s , s u p p l i e s , a n d e q u i p m e n t w e r e t u r n e d o v e r t o U n i o n M u t u a l . * * * h o w e v e r , t h e i n d i v i d u a l s w h o h a d w o r k e d w i t h * * * [ t h e t a x p a y e r ] h a d a l w a y s b e e n s a l a r i e d e m p l o y e e s o f U n i o n M u t u a l . * * * A n d b y h i s o w n a d m i s s i o n , * * * [ t h e t a x p a y e r ] h a d o w n e d v e r y l i t t l e i n t h e w a y o f s u p p l i e s a n d e q u i p m e n t * * * I d . R e s p o n d e n t c i t e s J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 1 3 0 ( 1 9 9 7 ) , M i l l i g a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 6 5 5 , r e v d . 3 8 F . 3 d 1 0 9 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a n d s i m i l a r c a s e s f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t t h e t a x p a y e r d i d n o t s e l l o r e x c h a n g e t h e a s s e t s i n h i s b u s i n e s s . T h e s e c a s e s b e a r a f a c t u a l r e s e m b l a n c e t o t h e c a s e a t h a n d i n t h a t t h e t a x p a y e r , a f o r m e r i n s u r a n c e a g e n t , r e c e i v e d a t e r m i n a t i o n p a y m e n t a f t e r t h e t e r m i n a t i o n o f h i s a g r e e m e n t w i t h t h e i n s u r a n c e c o m p a n y . B u t t h e s e c a s e s f o c u s o n w h e t h e r t h e t a x p a y e r w a s s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x u n d e r s e c t i o n s 1 4 0 1 a n d 1 4 0 2 . T h e h o l d i n g s b y t h e C o u r t o f A p p e a l s i n M i l l i g a n a n d b y t h i s C o u r t i n J a c k s o n d o n o t r e q u i r e a c o n c l u s i o n t h a t t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t p a i d t o p e t i t i o n e r r e p r e s e n t s p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t . B o t h J a c k s o n a n d M i l l i g a n l e f t o p e n t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r t e r m i n a t i o n p a y m e n t s c o n s t i t u t e t h e s a l e - 2 0 - o r e x c h a n g e o f c a p i t a l a s s e t s s u b j e c t t o c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t o r w h e t h e r t h e y s h o u l d b e t r e a t e d a s o r d i n a r y i n c o m e ( o t h e r t h a n i n c o m e s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x ) . V . T h e C o n t r o l l i n g F a c t s o f T h i s C a s e W e n o w a p p l y t h e a b o v e d i s c u s s i o n t o t h e f a c t s b e f o r e u s i n t h i s c a s e . U p o n h i s r e t i r e m e n t , p e t i t i o n e r r e t u r n e d a l l a s s e t s u s e d i n t h e d a i l y c o u r s e o f b u s i n e s s , i n c l u d i n g a c o m p u t e r , b o o k s a n d r e c o r d s , a n d c u s t o m e r l i s t s t o S t a t e F a r m p u r s u a n t t o t h e a g r e e m e n t . T h u s , m u c h l i k e t h e t a x p a y e r s i n F o x e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a n d S c h e l b l e v . C o m m i s s i o n e r , 1 3 0 F . 3 d 1 3 8 8 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 7 ) , p e t i t i o n e r d i d n o t o w n t h e s e a s s e t s a n d , t h e r e f o r e , c o u l d n o t h a v e s o l d t h e m t o S t a t e F a r m . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e s u c c e s s o r a g e n t a s s u m e d h i s t e l e p h o n e n u m b e r a n d h i r e d t h e t w o e m p l o y e e s o f t h e a g e n c y , a n d t h a t p e t i t i o n e r t a u g h t t h e s u c c e s s o r a g e n t a b o u t t h e a g e n c y a n d i n t r o d u c e d h i m t o p o l i c y h o l d e r s , a l l o f w h i c h s u p p o r t t h e a r g u m e n t t h a t h e s o l d t h e a g e n c y t o S t a t e F a r m . T h e s u c c e s s o r a g e n t o b t a i n e d t h e r i g h t t o u s e t h e t e l e p h o n e n u m b e r u t i l i z e d b y p e t i t i o n e r ' s a g e n c y . P e t i t i o n e r d i d n o t a r g u e , a n d w e d o n o t c o n c l u d e , t h a t t h e t e l e p h o n e n u m b e r w a s a c a p i t a l a s s e t i n t h e h a n d s o f p e t i t i o n e r . A d d i t i o n a l l y , t h e r e a r e n o f a c t s i n t h e r e c o r d t h a t i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d a n y p o r t i o n o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t a s p a y m e n t f o r t h e s u c c e s s o r a g e n t ' s u s e o f t h e t e l e p h o n e n u m b e r . - 2 1 - T h e r e a r e n o f a c t s i n t h e r e c o r d t h a t i n d i c a t e t h a t t h e r e w a s a n e m p l o y m e n t c o n t r a c t b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d t h e e m p l o y e e s w h o w o r k e d f o r t h e a g e n c y o r t h a t t h e s u c c e s s o r a g e n t w a s r e q u i r e d t o h i r e t h e e m p l o y e e s . P e t i t i o n e r d i d n o t a r g u e , a n d w e d o n o t c o n c l u d e , t h a t t h e e m p l o y e e s c o n s t i t u t e c a p i t a l a s s e t s i n t h e h a n d s o f p e t i t i o n e r . T h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e c o r d t h a t i n d i c a t e s t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d a n y p o r t i o n o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t a s p a y m e n t f o r t h e s u c c e s s o r a g e n t ' s h i r i n g o f t h e e m p l o y e e s . T h e f a c t t h a t t h e s u c c e s s o r a g e n t h i r e d p e t i t i o n e r ' s f o r m e r e m p l o y e e s d o e s n o t s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t h e s o l d h i s a g e n c y . P e t i t i o n e r m a y h a v e t a u g h t t h e s u c c e s s o r a g e n t a b o u t t h e a g e n c y a n d i n t r o d u c e d h i m t o p o l i c y h o l d e r s w h e n t h e s u c c e s s o r a g e n t v i s i t e d p e t i t i o n e r ' s o f f i c e , b u t t h e r e a r e n o f a c t s i n t h e r e c o r d t h a t i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t a s p a y m e n t f o r t e a c h i n g t h e s u c c e s s o r a g e n t a b o u t t h e a g e n c y a n d i n t r o d u c i n g h i m t o p o l i c y h o l d e r s . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t o w n a c a p i t a l a s s e t t h a t h e c o u l d s e l l t o S t a t e F a r m . H e d i d n o t r e c e i v e t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t a s p a y m e n t f o r a n y a s s e t . A c c o r d i n g l y , t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t d o e s n o t r e p r e s e n t g a i n f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t . - 2 2 - P e t i t i o n e r a l s o a r g u e s t h a t S t a t e F a r m p u r c h a s e d g o o d w i l l . T o q u a l i f y a s t h e s a l e o f g o o d w i l l , t h e t a x p a y e r m u s t d e m o n s t r a t e t h a t h e s o l d " ' t h e b u s i n e s s o r a p a r t o f i t , t o w h i c h t h e g o o d w i l l a t t a c h e s ' " . S c h e l b l e v . C o m m i s s i o n e r , 1 3 0 F . 3 d a t 1 3 9 4 ( q u o t i n g E l l i o t t v . U n i t e d S t a t e s , 4 3 1 F . 2 d 1 1 4 9 , 1 1 5 4 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 0 ) ) . G o o d w i l l i s " t h e e x p e c t a n c y o f c o n t i n u e d p a t r o n a g e , f o r w h a t e v e r r e a s o n . " B o e v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 7 F . 2 d 3 3 9 , 3 4 3 ( 9 t h C i r . 1 9 6 2 ) , a f f g . 3 5 T . C . 7 2 0 ( 1 9 6 1 ) ; s e e a l s o V G S C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 T . C . 5 6 3 , 5 9 0 ( 1 9 7 7 ) . N e v e r t h e l e s s , b e c a u s e p e t i t i o n e r , f o r t h e r e a s o n s a l r e a d y e x p l a i n e d , d i d n o t o w n a n d s e l l c a p i t a l a s s e t s i n h i s a g e n c y t o S t a t e F a r m , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t s e l l g o o d w i l l . V I . N a t u r e o f O r d i n a r y I n c o m e R e s p o n d e n t d o e s n o t c l e a r l y e x p l a i n h i s p o s i t i o n a s t o t h e n a t u r e o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t o t h e r t h a n t o a r g u e t h a t i t i s n o t t a x a b l e a s c a p i t a l g a i n . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t w a s o r d i n a r y i n c o m e . I n h i s b r i e f , r e s p o n d e n t p r i m a r i l y a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t s a t i s f y t h e i r b u r d e n o f p r o o f t o e s t a b l i s h t h a t t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t w a s p r o c e e d s o f a s a l e a n d t h u s s u b j e c t t o c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t . H a v i n g c o n c l u d e d a b o v e t h a t t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t w a s n o t r e c e i v e d f o r t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t a n d i s n o t e n t i t l e d t o t r e a t m e n t a s a c a p i t a l g a i n , w e c o n c l u d e t h a t t h e - 2 3 - t e r m i n a t i o n p a y m e n t i s t a x a b l e a s o r d i n a r y i n c o m e . O r d i n a r y i n c o m e t r e a t m e n t i s a c c o r d e d t o a v a r i e t y o f p a y m e n t s . S e e , e . g . , H o r t v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 3 U . S . 2 8 ( 1 9 4 1 ) ( i n c o m e r e c e i v e d u p o n c a n c e l l a t i o n o f l e a s e d e r i v e d f r o m r e l i n q u i s h m e n t o f r i g h t t o f u t u r e r e n t a l p a y m e n t s i n r e t u r n f o r a p r e s e n t s u b s t i t u t e p a y m e n t a n d p o s s e s s i o n o f p r e m i s e s ) ; E l l i o t t v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a ( p a y m e n t f o r t e r m i n a t i o n o f i n s u r a n c e a g e n c y c o n t r a c t w a s o r d i n a r y i n c o m e ) ; F o x e v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 T . C . a t 2 5 ( p a y m e n t t o i n s u r a n c e a g e n t u p o n c a n c e l l a t i o n o f e m p l o y m e n t c o n t r a c t w a s o r d i n a r y i n c o m e ) ; G e n e r a l I n s . A g e n c y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 7 - 1 4 3 ( p a y m e n t f o r a g r e e m e n t n o t t o c o m p e t e w a s o r d i n a r y i n c o m e ) , a f f d . 4 0 1 F . 2 d 3 2 4 ( 4 t h C i r . 1 9 6 8 ) . V I I . C o v e n a n t N o t T o C o m p e t e A n a m o u n t r e c e i v e d f o r a n a g r e e m e n t n o t t o c o m p e t e i s g e n e r a l l y t a x a b l e a s o r d i n a r y i n c o m e . B a n c O n e C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 4 7 6 , 4 9 0 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 8 1 5 F . 2 d 7 5 ( 6 t h C i r . 1 9 8 7 ) ; W a r s a w P h o t o g r a p h i c A s s o c i a t e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 2 1 ( 1 9 8 5 ) ; U l l m a n v . C o m m i s s i o n e r , 2 9 T . C . 1 2 9 ( 1 9 5 7 ) , a f f d . 2 6 4 F . 2 d 3 0 5 ( 2 d C i r . 1 9 5 9 ) ; G e n e r a l I n s . A g e n c y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e s a l e o f a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e o n F o r m 8 5 9 4 a t t a c h e d t o t h e r e t u r n . T h e a g r e e m e n t p r o v i d e s t h a t , a f t e r r e t i r i n g , p e t i t i o n e r w o u l d n o t s o l i c i t S t a t e F a r m ' s p o l i c y h o l d e r s f o r 1 y e a r , o r p e t i t i o n e r w o u l d f o r f e i t t h e - 2 4 - t e r m i n a t i o n p a y m e n t . I f p e t i t i o n e r h a d c o m p e t e d a g a i n s t S t a t e F a r m a f t e r r e t i r i n g , h e w o u l d n o t h a v e r e c e i v e d a t e r m i n a t i o n p a y m e n t . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r e n t e r e d i n t o a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e w i t h S t a t e F a r m a n d t h a t a p o r t i o n o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t w a s p a i d f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . P r o c e e d s a l l o c a b l e t o a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e a r e p r o p e r l y c l a s s i f i e d a s o r d i n a r y i n c o m e . S e e G e n e r a l I n s . A g e n c y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 0 1 F . 2 d a t 3 2 9 . P e t i t i o n e r d i d n o t a l l o c a t e a n y p o r t i o n o f t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t t o t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , a n d i t i s u n n e c e s s a r y f o r u s t o m a k e s u c h a n a l l o c a t i o n b e c a u s e t h e t e r m i n a t i o n p a y m e n t i s c l a s s i f i e d a s o r d i n a r y i n c o m e . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s b y t h e p a r t i e s a n d a m i c u s , a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , c o n c l u d e t h e y a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .