TAX COURT OPINION

Case: Norman H. Fawson & Mary Jane B. Fawson
Docket Number: 7705-99
Judge: Dean
Opinion Type: memo
Filed: 06/28/2000
Pages: 15

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T N O R M A N H . F A W S O N A N D M A R Y J A N E B . F A W S O N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 7 7 0 5 - 9 9 . F i l e d J u n e 2 8 , 2 0 0 0 . B r u c e E . B a b c o c k , f o r p e t i t i o n e r s . R i c h a r d W . K e n n e d y , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N D E A N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r s f o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 2 . I n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) 1 o f $ 5 0 9 . 7 5 a n d p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) f o r 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t - 2 - d u e o n $ 1 0 , 1 9 5 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d a n a d d i t i o n t o t a x o f $ 2 , 5 4 8 . 7 5 f o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 1 . P e t i t i o n e r s d i d n o t c o n t e s t a n d h a v e c o n c e d e d t h e a d d i t i o n t o t a x f o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t . T h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) w i t h r e s p e c t t o t h e l o s s f r o m t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e U t a h J o j o b a I R e s e a r c h p a r t n e r s h i p c l a i m e d o n t h e i r 1 9 8 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n S t . G e o r g e , U t a h , a t t h e t i m e t h e i r p e t i t i o n w a s f i l e d . B a c k g r o u n d N o r m a n F a w s o n ( p e t i t i o n e r ) h a s a d e g r e e i n g e n e t i c s a n d a m e d i c a l d e g r e e f r o m t h e U n i v e r s i t y o f U t a h . H e p r a c t i c e s f a m i l y m e d i c i n e w i t h a m e d i c a l g r o u p i n S t . G e o r g e , U t a h . H e g r e w u p o n a f a r m , a n d i n 1 9 7 9 h e p u r c h a s e d a p p r o x i m a t e l y 1 5 a c r e s a n d s t a r t e d a n a p p l e o r c h a r d . I n 1 9 8 2 p e t i t i o n e r s ' f i n a n c i a l p l a n n e r / i n v e s t m e n t c o u n s e l o r , E l r o y J o n e s ( M r . J o n e s ) , r e c o m m e n d e d t h a t p e t i t i o n e r s i n v e s t i n t h e U t a h J o j o b a I R e s e a r c h p a r t n e r s h i p ( t h e p a r t n e r s h i p ) . O v e r t h e p r e v i o u s 2 o r 3 y e a r s , M r . J o n e s h a d s e t u p a n i n v e s t m e n t p l a n f o r p e t i t i o n e r s ' r e t i r e m e n t , a n d p e t i t i o n e r s h a d p u r c h a s e d - 3 - o n e o r t w o i n v e s t m e n t s t h r o u g h M r . J o n e s . A s a n o f f i c e r o f a n d p a r t i c i p a n t i n t h e r e t i r e m e n t p l a n s p o n s o r e d b y h i s m e d i c a l p a r t n e r s h i p ( t h e r e t i r e m e n t p l a n ) , p e t i t i o n e r a l s o h a d p a r t i c i p a t e d i n o t h e r i n v e s t m e n t s r e c o m m e n d e d a n d s o l d b y M r . J o n e s . T h e p a r t n e r s h i p w a s p r o m o t e d b y t h e C F S C o r p . ( C F S ) , t h r o u g h w h i c h p e t i t i o n e r s a n d t h e r e t i r e m e n t p l a n h a d m a d e s e v e r a l i n v e s t m e n t s . C F S w a s h i g h l y r e c o m m e n d e d b y t h e a t t o r n e y w h o o v e r s a w t h e r e t i r e m e n t p l a n . P e t i t i o n e r s a l s o h a d m a d e i n v e s t m e n t s i n r e a l e s t a t e l i m i t e d p a r t n e r s h i p s t h r o u g h t h i s a t t o r n e y . P e t i t i o n e r s d i s c u s s e d t h e p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t o p p o r t u n i t y w i t h M r . J o n e s . I n a d d i t i o n t o i n f o r m a t i o n p r o v i d e d b y M r . J o n e s , p e t i t i o n e r h a d d i s c o v e r e d , w h i l e i n v e s t i g a t i n g d r i p i r r i g a t i o n f o r h i s a p p l e o r c h a r d , t h a t f a r m e r s i n I s r a e l w e r e a l r e a d y r e s e a r c h i n g j o j o b a a s a n a l t e r n a t i v e s o u r c e t o s p e r m w h a l e o i l a n d h a d a l r e a d y s t a r t e d j o j o b a p l a n t a t i o n s . P e t i t i o n e r a l s o r e a d w h a t h e c o u l d f i n d a t t h e l i b r a r y t o b e c o m e a c q u a i n t e d w i t h j o j o b a . M r . J o n e s g a v e p e t i t i o n e r s a p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m w h i c h t h e y r e a d a n d d i s c u s s e d w i t h h i m . O n e o f t h e f e a t u r e s o f t h e i n v e s t m e n t w a s t h a t i t w o u l d g e n e r a t e s u b s t a n t i a l t a x d e d u c t i o n s . T h e p r o m o t i o n a l m a t e r i a l s p e t i t i o n e r s r e v i e w e d i n d i c a t e d t h a t t h e r e w e r e t a x r i s k s a s s o c i a t e d w i t h t h e - 4 - i n v e s t m e n t . P e t i t i o n e r s f e l t r e a s s u r e d a b o u t t h e t a x r i s k s a f t e r t a l k i n g w i t h M r . J o n e s . T h e y a l s o w e r e r e a s s u r e d a f t e r t a l k i n g w i t h s o m e o n e f r o m C F S . P e t i t i o n e r s d i d n o t e x p l a i n t h e s u b s t a n c e o f t h e r e a s s u r i n g s t a t e m e n t s m a d e b y M r . J o n e s o r b y C F S . P e t i t i o n e r s d i d n o t d i s c u s s t h e i n v e s t m e n t w i t h a n a t t o r n e y . A l t h o u g h p e t i t i o n e r d o e s n o t r e c a l l w h e t h e r h e h a d t h e i r a c c o u n t a n t r e v i e w t h e p r i v a t e p l a c e m e n t o f f e r i n g b e f o r e m a k i n g t h e i n v e s t m e n t , p e t i t i o n e r s d i d d i s c u s s t h e p a r t n e r s h i p w i t h h i m a f t e r m a k i n g t h e i n v e s t m e n t . O n t h e i r j o i n t 1 9 8 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d w a g e s f r o m p e t i t i o n e r ' s m e d i c a l p r a c t i c e o f $ 1 2 3 , 4 5 5 a n d l o s s e s o f $ 2 0 , 9 1 9 f r o m t h e U t a h J o j o b a I R e s e a r c h p a r t n e r s h i p . T h e p a r t n e r s h i p w a s a u d i t e d a n d a N o t i c e o f F i n a l P a r t n e r s h i p A d m i n i s t r a t i v e A d j u s t m e n t w a s i s s u e d t o t h e p a r t n e r s h i p . T h e p a r t n e r s h i p i n i t i a t e d a T E F R A p r o c e e d i n g t o c o n t e s t t h e m a t t e r . T h e m a t t e r w a s r e s o l v e d b y U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 , w h i c h f o u n d t h a t t h e a c t i v i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p d i d n o t c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s a n d t h a t t h e a g r e e m e n t s b e t w e e n t h e p a r t n e r s h i p a n d U . S . A g r i R e s e a r c h & D e v e l o p m e n t C o r p . ( U . S . A g r i ) h a d b e e n d e s i g n e d a n d e n t e r e d i n t o s o l e l y t o p r o v i d e a m e c h a n i s m t o d i s g u i s e t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f l i m i t e d p a r t n e r s a s c u r r e n t l y d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s . - 5 - 2 T h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g & R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 2 6 , a d d e d s e c . 7 4 9 1 ( c ) , w h i c h s h i f t s t h e b u r d e n o f p r o o f t o t h e S e c r e t a r y w i t h r e s p e c t t o a t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r p e n a l t i e s a n d a d d i t i o n s t o t a x i n c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r s d o n o t ( c o n t i n u e d . . . ) A s a r e s u l t o f t h e p a r t n e r s h i p ' s T E F R A p r o c e e d i n g , p e t i t i o n e r s w e r e a s s e s s e d a t a x l i a b i l i t y o f $ 1 0 , 1 9 5 , a l o n g w i t h i n t e r e s t . R e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r a f f e c t e d i t e m s d e t e r m i n i n g t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) a n d f o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t a d d i t i o n t o t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 1 . P e t i t i o n e r s t i m e l y f i l e d a p e t i t i o n s e e k i n g a r e d e t e r m i n a t i o n o f t h e n e g l i g e n c e a d d i t i o n s t o t a x . D i s c u s s i o n S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x i n a n a m o u n t e q u a l t o 5 p e r c e n t o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x i f a n y p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t i s d u e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) i m p o s e s a n o t h e r a d d i t i o n t o t a x i n a n a m o u n t e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t d u e o n t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s , c o n t a i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , a r e p r e s u m e d c o r r e c t , a n d p e t i t i o n e r s m u s t e s t a b l i s h o t h e r w i s e . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) ; c f . s e c . 7 4 9 1 ( c ) . 2 R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t - 6 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) c o n t e n d t h a t t h e i r e x a m i n a t i o n c o m m e n c e d a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , o r t h a t s e c . 7 4 9 1 i s a p p l i c a b l e t o t h e m . p e t i t i o n e r s ' u n d e r p a y m e n t w a s d u e t o n e g l i g e n c e . P e t i t i o n e r s , t h e r e f o r e , h a v e t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h e y w e r e n o t n e g l i g e n t i n d e d u c t i n g t h e i r s h a r e o f t h e p a r t n e r s h i p ' s l o s s e s . S e e E s t a t e o f M a s o n v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 6 5 1 , 6 6 3 ( 1 9 7 5 ) , a f f d . 5 6 6 F . 2 d 2 ( 6 t h C i r . 1 9 7 7 ) ; B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 ( 1 9 7 2 ) ; A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 0 7 , a f f d . 6 2 F . 3 d 1 2 6 6 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 5 ) . N e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s t h e f a i l u r e t o e x e r c i s e t h e d u e c a r e t h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d e x e r c i s e u n d e r l i k e c i r c u m s t a n c e s . S e e A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 F . 3 d 1 2 6 6 , 1 2 7 1 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 0 7 ; N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) ; G l a s s l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 0 6 . T h e f o c u s o f o u r i n q u i r y i s o n t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e t a x p a y e r ' s a c t i o n s i n l i g h t o f h i s e x p e r i e n c e a n d t h e n a t u r e o f t h e i n v e s t m e n t . S e e H e n r y S c h w a r t z C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 0 T . C . 7 2 8 , 7 4 0 ( 1 9 7 3 ) ; G r e e n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 1 0 1 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 8 7 F . 3 d 6 2 9 ( 4 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; G l a s s l e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; T u r n e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 3 6 3 . W h e t h e r a t a x p a y e r i s n e g l i g e n t i n c l a i m i n g a t a x d e d u c t i o n " d e p e n d s u p o n b o t h t h e l e g i t i m a c y o f t h e u n d e r l y i n g i n v e s t m e n t , a n d d u e c a r e i n t h e c l a i m i n g o f t h e d e d u c t i o n . " S a c k s v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 F . 3 d - 7 - 9 1 8 , 9 2 0 ( 9 t h C i r . 1 9 9 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 1 7 ; s e e G r e e n e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . A t a x p a y e r m a y a v o i d l i a b i l i t y f o r n e g l i g e n c e p e n a l t i e s u n d e r s o m e c i r c u m s t a n c e s i f t h e t a x p a y e r r e a s o n a b l y r e l i e d o n c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l a d v i c e . S e e F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 8 4 9 , 8 8 8 ( 1 9 8 7 ) , a f f d . 9 0 4 F . 2 d 1 0 1 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f d . o n o t h e r i s s u e 5 0 1 U . S . 8 6 8 ( 1 9 9 1 ) . S u c h r e l i a n c e , h o w e v e r , i s " n o t a n a b s o l u t e d e f e n s e t o n e g l i g e n c e , b u t r a t h e r a f a c t o r t o b e c o n s i d e r e d . " I d . F o r r e l i a n c e o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e t o e x c u s e a t a x p a y e r f r o m t h e n e g l i g e n c e a d d i t i o n s t o t a x , t h e t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t t h e p r o f e s s i o n a l a d v i s e r h a d t h e e x p e r t i s e a n d k n o w l e d g e o f t h e p e r t i n e n t f a c t s t o p r o v i d e i n f o r m e d a d v i c e o n t h e s u b j e c t m a t t e r . S e e i d . T h e r e c o r d d o e s n o t e s t a b l i s h t h e e x a c t n a t u r e o f t h e u n d e r l y i n g p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t i n t h i s c a s e . N o p r o s p e c t u s o r p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m w a s p r o d u c e d , f e w f a c t s o n t h e e x a c t n a t u r e o f t h e i n v e s t m e n t w e r e s t i p u l a t e d , a n d n o w i t n e s s e s o t h e r t h a n p e t i t i o n e r t e s t i f i e d a t t r i a l . N e v e r t h e l e s s , a f a i r r e a d i n g o f t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e b r i e f s o f t h e p a r t i e s s h o w s t h a t t h e y a g r e e t h a t t h e u n d e r l y i n g f a c t s o f t h e p a r t n e r s h i p o p e r a t i o n s a r e a s d i s c u s s e d i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . - 8 - 3 A l t h o u g h t h e p a r t i e s d i s a g r e e a s t o w h a t w a s a p p a r e n t f r o m t h e p a r t n e r s h i p ' s p r o m o t i o n a l m a t e r i a l s , t h e y h a v e s t i p u l a t e d t h a t t h e C o u r t f o u n d i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 , t h a t t h e a c t i v i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p d i d n o t c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s a n d t h a t t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t a n d l i c e n s i n g a g r e e m e n t s e n t e r e d i n t o b y t h e p a r t n e r s h i p h a d b e e n d e s i g n e d a n d e n t e r e d i n t o s o l e l y t o p r o v i d e a m e c h a n i s m t o d i s g u i s e t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f l i m i t e d p a r t n e r s a s c u r r e n t l y d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s . I n t h e i r b r i e f , p e t i t i o n e r s r e q u e s t a f i n d i n g o f f a c t t h a t t h e C o u r t ' s d e c i s i o n f o u n d t h a t t h e a c t i v i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p d i d n o t c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 . 3 S e e G r e e n e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . I t i s p e t i t i o n e r s ' b u r d e n , i n a n y e v e n t , t o e s t a b l i s h t h e c o n t e x t i n w h i c h t h e i r d e d u c t i o n s w e r e t a k e n . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . a t 1 1 5 ; B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 ( 1 9 7 2 ) . I n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w e f o u n d t h a t t h e p a r t n e r s h i p w a s o r g a n i z e d o n D e c e m b e r 2 7 , 1 9 8 2 , a s a l i m i t e d p a r t n e r s h i p w i t h a d e s c r i b e d p u r p o s e o f c o n d u c t i n g r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t ( R & D ) i n v o l v i n g t h e j o j o b a p l a n t . C F S p r e p a r e d t h e p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m ( t h e o f f e r i n g ) d a t e d N o v e m b e r 1 0 , 1 9 8 2 , a n d a n R & D a g r e e m e n t a n d l i c e n s i n g a g r e e m e n t e x e c u t e d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 2 . T h e p a r t n e r s h i p w a s f o r m e d w i t h s u b s c r i p t i o n s f o r 2 4 7 u n i t s f o r a t o t a l c a p i t a l i z a t i o n o f $ 2 , 0 9 4 , 5 6 0 . T h e o f f e r i n g i d e n t i f i e d W i l l i a m G . K e l l e n a s t h e g e n e r a l p a r t n e r a n d c h a r a c t e r i z e d h i m a s h a v i n g " n o p r e v i o u s e x p e r i e n c e " w i t h r e s p e c t t o j o j o b a b e a n s . T h e o f f e r i n g a l s o i n d i c a t e d t h a t - 9 - U . S . A g r i w a s t h e c o n t r a c t o r s e l e c t e d t o c a r r y o u t t h e R & D p r o g r a m u n d e r a n R & D a g r e e m e n t . T h e o f f e r i n g i n c l u d e d t h e R & D a g r e e m e n t a n d t h e l i c e n s e a g r e e m e n t . T h e p a r t n e r s h i p e n t e r e d i n t o t h e e x c l u s i v e R & D a g r e e m e n t w i t h U . S . A g r i o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 2 . T h e l i c e n s e a g r e e m e n t b e t w e e n t h e p a r t n e r s h i p a n d U . S . A g r i w a s e x e c u t e d c o n c u r r e n t l y w i t h t h e R & D a g r e e m e n t , g r a n t i n g U . S . A g r i t h e e x c l u s i v e r i g h t t o u t i l i z e t e c h n o l o g y d e v e l o p e d f o r t h e p a r t n e r s h i p f o r 4 0 y e a r s i n e x c h a n g e f o r a r o y a l t y o f 8 5 p e r c e n t o f a l l p r o d u c t s p r o d u c e d . T h e R & D a g r e e m e n t , a c c o r d i n g t o i t s t e r m s , e x p i r e d u p o n t h e p a r t n e r s h i p ' s e x e c u t i o n o f t h e l i c e n s e a g r e e m e n t . B e c a u s e t h e t w o a g r e e m e n t s w e r e e x e c u t e d c o n c u r r e n t l y , a m o u n t s p a i d t o U . S . A g r i b y t h e p a r t n e r s h i p w e r e n o t p a i d p u r s u a n t t o a v a l i d R & D a g r e e m e n t b u t w e r e p a s s i v e i n v e s t m e n t s . T h e p a r t n e r s h i p n e v e r e n g a g e d i n r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a t i o n e i t h e r d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y . W e n o t e d t h a t M r . K e l l e n e x h i b i t e d a l a c k o f c o n c e r n a b o u t t h e d e t a i l s o f t h e p a r t n e r s h i p ' s o p e r a t i o n s . H e h a s t i l y s i g n e d t h e R & D a g r e e m e n t a n d l i c e n s i n g a g r e e m e n t p r e p a r e d b y C F S a n d a d m i t t e d h e d i d n o t r e a d t h e o f f e r i n g u n t i l p r e p a r i n g t h e c a s e f o r t r i a l . M r . K e l l e n a l s o n e v e r t o o k a n y l e g a l a c t i o n t o e n f o r c e p r o m i s s o r y n o t e s s i g n e d b y l i m i t e d p a r t n e r s w h o h a d p u r c h a s e d s u b s c r i p t i o n s i n t h e p a r t n e r s h i p a n d d e f a u l t e d . W e f o u n d i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , - 1 0 - t h a t U . S . A g r i ' s a t t e m p t s t o f a r m j o j o b a c o m m e r c i a l l y d i d n o t c o n s t i t u t e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t . W e c o n c l u d e d t h a t t h e R & D a g r e e m e n t w a s d e s i g n e d a n d e n t e r e d i n t o s o l e l y t o d e c r e a s e t h e c o s t o f p a r t i c i p a t i o n i n t h e j o j o b a f a r m i n g v e n t u r e f o r t h e l i m i t e d p a r t n e r s t h r o u g h l a r g e u p - f r o n t d e d u c t i o n s f o r e x p e n d i t u r e s t h a t w e r e i n r e a l i t y c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s . W e f u r t h e r f o u n d t h a t t h e p a r t n e r s h i p w a s n o t i n v o l v e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s a n d h a d n o r e a l i s t i c p r o s p e c t o f e n t e r i n g i n t o a t r a d e o r b u s i n e s s w i t h r e g a r d t o a n y t e c h n o l o g y t h a t w a s s u p p o s e d t o b e d e v e l o p e d b y U . S . A g r i . O n t h e s e b a s e s , w e d e t e r m i n e d t h a t t h e p a r t n e r s h i p w a s n o t e n t i t l e d t o a c l a i m e d l o s s o f $ 1 , 3 0 4 , 8 1 9 , i n c l u d i n g $ 1 , 2 9 8 , 6 2 7 c l a i m e d a s q u a l i f i e d r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y i n v e s t e d i n t h e p a r t n e r s h i p a n d c l a i m e d l o s s e s a r i s i n g o u t o f t h e p a r t n e r s h i p i n a g o o d f a i t h b e l i e f t h a t t h e p a r t n e r s h i p h a d t h e p o t e n t i a l t o e a r n a p r o f i t . T h e y c o n t e n d t h e y e x e r c i s e d t h e d u e c a r e o f r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n s u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s , t a k i n g i n t o a c c o u n t t h e i r e x p e r i e n c e a n d t h e n a t u r e o f t h e i n v e s t m e n t . T h e y f u r t h e r a r g u e t h a t a t t h e t i m e t h e y c l a i m e d t h e d e d u c t i o n s a t i s s u e t h e l a w r e l a t i n g t o t h e d e d u c t i b i l i t y o f r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n s e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 w a s s t i l l u n c l e a r a n d t h a t t h e r e w e r e n o w a r n i n g s i g n s t h a t t h e y w o u l d n o t b e e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d d e d u c t i o n . W e , h o w e v e r , d o n o t f i n d t h a t t h e - 1 1 - 4 P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e d i s c u s s e d t h e i n v e s t m e n t w i t h h i s a c c o u n t a n t " a t l e a s t a f t e r t h e i n v e s t m e n t w a s m a d e " . H e d i d n o t i n d i c a t e , h o w e v e r , w h a t i n f o r m a t i o n h e s h a r e d w i t h t h e a c c o u n t a n t o r t h e e x a c t n a t u r e o f a n y a d v i c e h e r e c e i v e d . e v i d e n c e s u p p o r t s t h e c o n c l u s i o n t h a t p e t i t i o n e r s a c t e d r e a s o n a b l y u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . I n c o n t r a s t t o m a n y o f t h e c a s e s d e c i d e d b y t h i s C o u r t i n v o l v i n g t a x s h e l t e r s i n w h i c h t h e i m p r o p r i e t y o f p a r t n e r s h i p d e d u c t i o n s c o u l d b e d i s c e r n e d o n l y b y a n i n v e s t i g a t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p ' s a c t u a l o p e r a t i o n s , t h e p r o b l e m w i t h U t a h J o j o b a I R e s e a r c h w a s a p p a r e n t f r o m t h e d o c u m e n t s i n c l u d e d i n t h e o f f e r i n g p r e p a r e d b y C F S . B o t h t h e R & D a g r e e m e n t a n d t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t w e r e i n c l u d e d i n t h e o f f e r i n g . A n e x p e r i e n c e d a t t o r n e y c a p a b l e o f r e a d i n g a n d u n d e r s t a n d i n g t h e s e d o c u m e n t s s h o u l d h a v e u n d e r s t o o d t h e l e g a l r a m i f i c a t i o n o f t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t c a n c e l i n g t h e R & D a g r e e m e n t . W i t h t h e c o n c u r r e n t e x e c u t i o n o f t h e t w o a g r e e m e n t s , t h e p a r t n e r s h i p w a s n o t e n g a g i n g , e v e n i n d i r e c t l y , i n a n y r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a t i o n . I n s t e a d , t h e p a r t n e r s h i p w a s m e r e l y a p a s s i v e i n v e s t o r s e e k i n g r o y a l t y r e t u r n s p u r s u a n t t o t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t . R a t h e r t h a n s e e k i n g p r o f e s s i o n a l l e g a l a n d t a x a d v i c e , 4 p e t i t i o n e r s r e l i e d s o l e l y o n t h e i r r e a d i n g o f t h e o f f e r i n g , t h e i r d i s c u s s i o n s w i t h M r . J o n e s , w h o w a s s e l l i n g t h e i n v e s t m e n t , t h e i r d i s c u s s i o n w i t h s o m e o n e f r o m C F S , w h i c h w a s p r o m o t i n g t h e i n v e s t m e n t , a n d p e t i t i o n e r ' s r e a d i n g a b o u t j o j o b a . T h e r e c o r d - 1 2 - p r o v i d e s n o i n f o r m a t i o n a b o u t M r . J o n e s ' b a c k g r o u n d a n d e x p e r t i s e , o t h e r t h a n t h a t h e h e l p e d p e t i t i o n e r s p r e p a r e t h e i r r e t i r e m e n t p l a n . A l t h o u g h p e t i t i o n e r t e s t i f i e d h e f e l t r e a s s u r e d a b o u t a n y t a x r i s k s a f t e r t a l k i n g w i t h M r . J o n e s a n d s o m e o n e f r o m C F S , h e d i d n o t e l a b o r a t e o n w h a t h e w a s t o l d o r w h y h e f e l t r e a s s u r e d . P e t i t i o n e r s w e r e n o t n a i v e i n v e s t o r s a n d s h o u l d h a v e r e c o g n i z e d t h e n e e d f o r i n d e p e n d e n t p r o f e s s i o n a l a d v i c e . S e e L a V e r n e v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 3 7 , 6 5 2 ( 1 9 9 0 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 5 6 F . 2 d 2 7 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 2 ) , a f f d . i n p a r t w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . C o w l e s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 9 F . 2 d 4 0 1 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) ; G l a s s l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 0 6 . P e t i t i o n e r a p p a r e n t l y r e c o g n i z e d t h e n e c e s s i t y o f s u c h a d v i c e i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i n v e s t m e n t s o f h i s m e d i c a l g r o u p ' s r e t i r e m e n t p l a n . H e a n d h i s m e d i c a l p a r t n e r s h i r e d a n a t t o r n e y t o o v e r s e e t h e r e t i r e m e n t p l a n ' s i n v e s t m e n t s . I n t h e c a s e a t h a n d , h o w e v e r , p e t i t i o n e r s r e l i e d o n t h e a s s u r a n c e s o f M r . J o n e s e v e n t h o u g h p e t i t i o n e r t e s t i f i e d h e w a s n o t c l e a r a b o u t t h e " l e g a l e s e " i n t h e o f f e r i n g a n d t h a t t h e o f f e r i n g h a d p u t h i m o n n o t i c e o f t a x r i s k s . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r s s h o u l d h a v e h a d r e a s o n t o q u e s t i o n M r . J o n e s ' r e p r e s e n t a t i o n s . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t M r . J o n e s h a d i n d i c a t e d t h a t h e h a d m e t w i t h M r . K e l l e n , t h e p a r t n e r s h i p ' s g e n e r a l p a r t n e r , a n d t h a t M r . K e l l e n h a d s i g n i f i c a n t e x p e r i e n c e - 1 3 - 5 W e n o t e t h a t p e t i t i o n e r w e n t t o I s r a e l t o i n v e s t i g a t e d r i p i r r i g a t i o n f o r h i s o w n a p p l e o r c h a r d . i n t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . I n c o n t r a s t , t h e o f f e r i n g , w h i c h p e t i t i o n e r t e s t i f i e d h e r e a d , c h a r a c t e r i z e d M r . K e l l e n a s h a v i n g n o e x p e r i e n c e i n t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f j o j o b a . P e t i t i o n e r s e e m i n g l y c o n t e n d s t h a t h i s e x p e r i e n c e w i t h f a r m i n g a n d h i s r e a d i n g a b o u t j o j o b a g a v e h i m c o n f i d e n c e i n t h e v i a b i l i t y o f h i s i n v e s t m e n t i n t h e p a r t n e r s h i p , y e t h e p r e s e n t e d n o e v i d e n c e t h a t h e a c t u a l l y a p p l i e d a n y o f h i s k n o w l e d g e t h r o u g h a n i n v e s t i g a t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p . I f a n y t h i n g , p e t i t i o n e r ' s k n o w l e d g e s h o u l d h a v e p r o m p t e d h i m t o i n q u i r e i n t o t h e o p e r a t i o n a l a s p e c t s o f t h e p a r t n e r s h i p a n d i n t o t h e n a t u r e o f t h e " r e s e a r c h " U . S . A g r i w a s t o c o n d u c t u n d e r t h e t e r m s o f t h e R & D a g r e e m e n t . T h e r e c o r d p r o v i d e s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r e v e r v i s i t e d t h e j o j o b a p l a n t a t i o n o r i n q u i r e d i n t o U . S . A g r i ' s a b i l i t y t o c o n d u c t r e s e a r c h . I f p e t i t i o n e r h a d i n v e s t i g a t e d t h e n a t u r e o f t h e p u r p o r t e d r e s e a r c h U . S . A g r i w a s t o c o n d u c t , h e l i k e l y w o u l d h a v e d i s c o v e r e d t h a t i t a m o u n t e d t o n o t h i n g m o r e t h a n f a r m i n g a c t i v i t y . W i t h p e t i t i o n e r ' s f a r m i n g b a c k g r o u n d a n d h i s p r o f e s s e d i n t e r e s t i n j o j o b a , w e f i n d i t d i f f i c u l t t o b e l i e v e h e w o u l d h a v e r e l i e d s o l e l y o n t h e p r o m o t e r ' s i n v e s t i g a t i o n i f h e v i e w e d t h e p a r t n e r s h i p a s a l o n g - t e r m i n v e s t m e n t . 5 P e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n t h a t t h e y w e r e n o t n e g l i g e n t i n - 1 4 - c l a i m i n g l o s s e s a s s o c i a t e d w i t h t h e p a r t n e r s h i p b e c a u s e t h e l i m i t s o f s e c t i o n 1 7 4 o n t h e d e d u c t i b i l i t y o f r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s h a d n o t b e e n s u f f i c i e n t l y d e v e l o p e d i n 1 9 8 2 i s w i t h o u t m e r i t . P e t i t i o n e r s c i t e K a n t o r v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 8 F . 2 d 1 5 1 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 3 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 3 8 0 , i n s u p p o r t o f t h e i r p r o p o s i t i o n . I n K a n t o r , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t c o n c l u d e d t h a t t h e e x p e r i e n c e a n d i n v o l v e m e n t o f t h e g e n e r a l p a r t n e r a n d t h e l a c k o f w a r n i n g s i g n s c o u l d h a v e r e a s o n a b l y l e d i n v e s t o r s t o b e l i e v e t h e y w e r e e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s i n l i g h t o f t h e u n d e v e l o p e d s t a t e o f t h e l a w r e g a r d i n g s e c t i o n 1 7 4 . A s e x p l a i n e d b y t h e C o u r t o f A p p e a l s , t h e S u p r e m e C o u r t ' s d e c i s i o n i n S n o w v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 6 U . S . 5 0 0 ( 1 9 7 4 ) , l e f t u n c l e a r t h e e x t e n t t o w h i c h r e s e a r c h m u s t b e " i n c o n n e c t i o n w i t h " a t r a d e o r b u s i n e s s f o r p u r p o s e s o f q u a l i f y i n g f o r a n i m m e d i a t e d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . I n t h e p r e s e n t c a s e , h o w e v e r , n o t o n l y w a s t h e p a r t n e r s h i p n o t e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s , i t w a s n o t c o n d u c t i n g , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , a n y r e s e a r c h o r d e v e l o p m e n t . P e t i t i o n e r s ' i n v e s t m e n t i n t h e p a r t n e r s h i p i s f u r t h e r d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h e t a x p a y e r s ' i n v e s t m e n t i n K a n t o r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e g e n e r a l p a r t n e r o f U t a h J o j o b a I R e s e a r c h w a s n o t e x p e r i e n c e d i n j o j o b a r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t , a n d h e h a d m i n i m a l i n v o l v e m e n t i n t h e p a r t n e r s h i p . P e t i t i o n e r s - 1 5 - s h o u l d h a v e r e c o g n i z e d a d d i t i o n a l w a r n i n g s i g n s i n c l u d i n g t h e o f f e r i n g ' s w a r n i n g s o f t a x r i s k s i n v o l v e d w i t h t h e i n v e s t m e n t a n d t h e t e r m s o f t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t w h i c h c a n c e l e d t h e R & D a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r s d i d n o t e x e r c i s e t h e d u e c a r e o f r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n s u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e n e g l i g e n c e a d d i t i o n s t o t a x i m p o s e d b y t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .