TAX COURT OPINION

Case: Kandiah & Nalini Jeyapalan
Docket Number: 9940-98
Judge: Cohen
Opinion Type: memo
Filed: 07/05/2000
Pages: 11

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 0 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T K A N D I A H A N D N A L I N I J E Y A P A L A N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 9 9 4 0 - 9 8 . F i l e d J u l y 5 , 2 0 0 0 . K a n d i a h a n d N a l i n i J e y a p a l a n , p r o s e . D e a n n a R . K i b l e r a n d A l b e r t B . K e r k h o v e , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O H E N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x o f $ 8 , 6 9 1 a n d $ 5 , 0 2 4 f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y , a n d a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) o f $ 1 , 7 3 8 f o r 1 9 9 3 . - 2 - A f t e r c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , t h e i s s u e r e m a i n i n g f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s m a y d i s r e g a r d t h e i r S c o r p o r a t i o n a n d h a v e i t s l o s s e s t r e a t e d a s p a r t n e r s h i p l o s s e s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d , a n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a r e i n c o r p o r a t e d i n o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e o f t h e f i l i n g o f t h e i r p e t i t i o n , K a n d i a h a n d N a l i n i J e y a p a l a n ( p e t i t i o n e r s ) r e s i d e d i n A m e s , I o w a . K a n d i a h J e y a p a l a n i s a p r o f e s s o r o f c i v i l e n g i n e e r i n g a t I o w a S t a t e U n i v e r s i t y , a n d N a l i n i J e y a p a l a n i s a f o r m e r p r o f e s s o r o f b u s i n e s s f i n a n c e a t F r e s n o S t a t e U n i v e r s i t y . P e t i t i o n e r s f i l e d j o i n t F o r m s 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n , f o r b o t h y e a r s i n i s s u e . I n 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r s a c q u i r e d a n i n t e r e s t i n t h e A . S . K . P a r t n e r s h i p ( p a r t n e r s h i p ) , a C a l i f o r n i a p a r t n e r s h i p w h o s e m a j o r a s s e t w a s a 1 6 - u n i t a p a r t m e n t c o m p l e x o n 1 . 4 a c r e s o f l a n d i n F r e s n o C o u n t y , C a l i f o r n i a ( F r e s n o p r o p e r t y ) . T h e p a r t n e r s h i p i s s u e d F o r m s K - 1 , P a r t n e r ' s S h a r e o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , E t c . , t o p e t i t i o n e r s f r o m 1 9 8 5 t h r o u g h 1 9 9 0 . - 3 - O n J a n u a r y 2 0 , 1 9 8 8 , t h e p a r t n e r s h i p o b t a i n e d a l o a n i n t h e a m o u n t o f $ 4 0 3 , 0 0 0 f r o m G r e a t M i d w e s t e r n B a n k ( G r e a t M i d w e s t e r n ) . T h e l o a n w a s s e c u r e d b y a d e e d o f t r u s t o n t h e F r e s n o p r o p e r t y a n d w a s i n d i v i d u a l l y a n d p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d b y a l l o f t h e p a r t n e r s . I n 1 9 9 1 , t o a v o i d t h e p e r s o n a l l i a b i l i t y e x p o s u r e i n h e r e n t i n c o n d u c t i n g b u s i n e s s a s a p a r t n e r s h i p , t h e p a r t n e r s a g r e e d t o c o n v e r t t h e p a r t n e r s h i p t o a n S c o r p o r a t i o n . T h e p a r t n e r s i n c o r p o r a t e d C l o v i s A . S . K . P r o p e r t i e s , I n c . ( A S K P r o p e r t i e s ) , a n O h i o c o r p o r a t i o n , o n J a n u a r y 3 , 1 9 9 1 . S i n c e i t s i n c o r p o r a t i o n , A S K P r o p e r t i e s h a s e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f r e n t i n g o u t t h e a p a r t m e n t s o n t h e F r e s n o p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s , t o g e t h e r , r e c e i v e d 2 5 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k o f A S K P r o p e r t i e s u p o n i t s i n c o r p o r a t i o n . P e t i t i o n e r s a c q u i r e d t h e r e m a i n i n g 7 5 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k i n 1 9 9 2 . T h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e i n f o r m e d p e t i t i o n e r s i n M a r c h 1 9 9 1 t h a t a r e q u e s t b y A S K P r o p e r t i e s t o b e t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n h a d b e e n a p p r o v e d . T h e p a r t n e r s a g r e e d t h a t i t w o u l d b e i n t h e i r b e s t i n t e r e s t s t o t r a n s f e r a l l o f t h e p a r t n e r s h i p a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s t o A S K P r o p e r t i e s , i n c l u d i n g t h e F r e s n o p r o p e r t y s u b j e c t t o t h e d e e d o f t r u s t . S h o r t l y a f t e r f o r m i n g A S K P r o p e r t i e s , t h e p a r t n e r s a t t e m p t e d t o t r a n s f e r t h e F r e s n o p r o p e r t y a n d t h e i r d e b t o b l i g a t i o n o n t h e G r e a t M i d w e s t e r n l o a n t o t h e c o r p o r a t i o n . - 4 - H o w e v e r , u p o n l e a r n i n g t h a t G r e a t M i d w e s t e r n w o u l d c h a r g e t h e m $ 1 0 , 0 0 0 t o t r a n s f e r t h e o b l i g a t i o n , t h e p a r t n e r s a b a n d o n e d t h e i r p l a n . T i t l e t o t h e F r e s n o p r o p e r t y w a s n e v e r t r a n s f e r r e d t o A S K P r o p e r t i e s a n d r e m a i n s i n t h e n a m e o f t h e p a r t n e r s h i p . P e t i t i o n e r s r e p e a t e d l y r e p r e s e n t e d t o r e s p o n d e n t t h a t t h e F r e s n o p r o p e r t y w a s o w n e d a n d o p e r a t e d b y A S K P r o p e r t i e s . T h e p a r t n e r s h i p f i l e d i t s t a x r e t u r n f o r 1 9 9 0 a s a f i n a l t a x r e t u r n . P e t i t i o n e r s f i l e d c o r p o r a t e t a x r e t u r n s f o r A S K P r o p e r t i e s o n I R S F o r m s 1 1 2 0 S , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r a n S C o r p o r a t i o n , f r o m 1 9 9 1 t o 1 9 9 4 . D e s p i t e p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o t r a n s f e r t i t l e t o t h e F r e s n o p r o p e r t y , A S K P r o p e r t i e s l i s t e d b o t h t h e F r e s n o p r o p e r t y a n d t h e l o a n o n a b a l a n c e s h e e t a t t a c h e d t o i t s f i r s t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f i l e d f o r 1 9 9 1 . B o t h w e r e c o n t i n u o u s l y l i s t e d a s p r o p e r t y o f A S K P r o p e r t i e s t h r o u g h 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r s a l s o r e q u e s t e d a n d r e c e i v e d a n e m p l o y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r ( E I N ) f o r A S K P r o p e r t i e s t h a t d i f f e r e d f r o m t h e E I N o f t h e p a r t n e r s h i p . A S K P r o p e r t i e s s u f f e r e d l o s s e s o f $ 4 3 , 3 1 9 a n d $ 3 6 , 0 8 3 a n d r e p o r t e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s f r o m t h e F r e s n o p r o p e r t y o f $ 3 9 , 6 9 0 a n d $ 3 8 , 1 4 3 i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y . T h e a m o u n t o f p r i n c i p a l o u t s t a n d i n g o n t h e l o a n w a s $ 3 7 5 , 8 2 5 i n 1 9 9 3 a n d $ 3 6 2 , 7 6 2 i n 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r s ' b a s i s i n s t o c k o f A S K P r o p e r t i e s , w i t h o u t c o n s i d e r a t i o n o f t h e l o a n , w a s $ 8 , 0 6 4 a t t h e e n d o f 1 9 9 2 . - 5 - P e t i t i o n e r s m a d e c o n t r i b u t i o n s t o c a p i t a l o f A S K P r o p e r t i e s o f $ 1 8 , 3 4 8 i n 1 9 9 3 a n d $ 1 1 , 1 3 6 i n 1 9 9 4 . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e f l o w - t h r o u g h l o s s e s t o p e t i t i o n e r s t o t h e e x t e n t t h e l o s s e s e x c e e d p e t i t i o n e r s ' b a s i s i n s t o c k w i t h o u t c o n s i d e r a t i o n o f t h e l o a n . O P I N I O N P e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f s h o w i n g e r r o r i n t h e d e t e r m i n a t i o n s o f r e s p o n d e n t i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t , u n d e r p r i n c i p l e s o f e q u i t y , t h e c o r p o r a t i o n s h o u l d b e d i s r e g a r d e d , a n d t h e b u s i n e s s e n t i t y s h o u l d b e t a x e d a s a p a r t n e r s h i p . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e f o r m a n d s u b s t a n c e o f t h e b u s i n e s s e n t i t y i s t h a t o f a n S c o r p o r a t i o n , a n d i t s h o u l d , t h e r e f o r e , b e t a x e d a s a n S c o r p o r a t i o n . S h a r e h o l d e r s a r e o n l y e n t i t l e d t o c l a i m l o s s e s a n d d e d u c t i o n s t o t h e e x t e n t t h a t t h e y d o n o t e x c e e d t h e s u m o f t h e i r a d j u s t e d b a s i s i n s t o c k o f a n S c o r p o r a t i o n . S e e s e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) . I f a b u s i n e s s e n t i t y i s t a x e d a s a n S c o r p o r a t i o n , a l o a n o b l i g a t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n t o a t h i r d p a r t y , p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d b y t a x p a y e r s a s s h a r e h o l d e r s , g e n e r a l l y w o u l d n o t b e i n c l u d a b l e i n s h a r e h o l d e r s ' b a s i s i n s t o c k o f a n S c o r p o r a t i o n . S e e E s t a t e o f L e a v i t t , 9 0 T . C . 2 0 6 , 2 1 6 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 8 7 5 F . 2 d 4 2 0 ( 4 t h C i r . 1 9 8 9 ) . A m e r e p r o m i s e t o a d v a n c e m o n e y t o a c o r p o r a t i o n i f c e r t a i n e v e n t s o c c u r t o t r i g g e r a g u a r a n t y i s n o t - 6 - s u f f i c i e n t t o i n c r e a s e s h a r e h o l d e r s ' b a s i s b e c a u s e t h e r e i s n o a c t u a l e c o n o m i c o u t l a y . E c o n o m i c o u t l a y w o u l d n o t o c c u r u n t i l a n d u n l e s s t h e s h a r e h o l d e r s p a i d p a r t o r a l l o f t h e o b l i g a t i o n . S e e i d . a t 2 1 1 . W i t h o u t b a s i s a t t r i b u t a b l e t o t h e l o a n , p e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e e n o u g h b a s i s t o r e c o g n i z e t h e f u l l a m o u n t o f f l o w - t h r o u g h l o s s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . S e e s e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) . T h e u n r e c o g n i z e d l o s s w o u l d b e s u s p e n d e d u n t i l p e t i t i o n e r s a c q u i r e d b a s i s t o o f f s e t t h e l o s s . S e e s e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 2 ) . P a r t n e r s i n a p a r t n e r s h i p a r e a l s o o n l y e n t i t l e d t o c l a i m l o s s e s a n d d e d u c t i o n s t o t h e e x t e n t t h a t t h e y d o n o t e x c e e d t h e s u m o f t h e i r a d j u s t e d b a s i s i n t h e p a r t n e r s h i p . S e e s e c . 7 0 4 ( d ) . H o w e v e r , p a r t n e r s h i p l o a n s s e c u r e d b y a p e r s o n a l g u a r a n t y a r e i n c l u d a b l e i n a g u a r a n t e e i n g p a r t n e r ' s b a s i s i n t h e p a r t n e r s h i p . S e e s e c . 7 5 2 ( a ) . W h e t h e r t h e e x i s t e n c e o f a c o r p o r a t i o n s h o u l d b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s i s a q u e s t i o n o f F e d e r a l l a w . S e e S t o o d y v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 T . C . 7 1 0 , 7 1 6 ( 1 9 7 6 ) . G e n e r a l l y , w h e n t a x p a y e r s c h o o s e t o c o n d u c t b u s i n e s s t h r o u g h a c o r p o r a t i o n , t h e y w i l l n o t b e p e r m i t t e d s u b s e q u e n t l y t o d e n y t h e e x i s t e n c e o f t h e c o r p o r a t i o n i f i t s u i t s t h e m f o r t a x p u r p o s e s . S e e M o l i n e P r o p e r t i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 9 U . S . 4 3 6 , 4 3 8 - 4 3 9 ( 1 9 4 3 ) . E x c e p t i o n s e x i s t w h e r e t h e c r e a t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n w a s n o t f o l l o w e d b y a n y b u s i n e s s a c t i v i t y , t h e c o r p o r a t i o n w a s t h e a g e n t - 7 - o f t h e t a x p a y e r s , o r t h e p u r p o s e o f c r e a t i n g t h e c o r p o r a t i o n w a s n o t a b u s i n e s s p u r p o s e . S e e C o m m i s s i o n e r v . B o l l i n g e r , 4 8 5 U . S . 3 4 0 , 3 4 4 - 3 4 7 ( 1 9 8 8 ) . N o n e o f t h e s e e x c e p t i o n s a p p l y h e r e . I n S k a r d a v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 T . C . 1 3 7 ( 1 9 5 6 ) , a f f d . 2 5 0 F . 2 d 4 2 9 ( 1 0 t h C i r . 1 9 5 7 ) , a t a x p a y e r c l a i m e d t h a t a c o r p o r a t i o n , w h i c h h a d p r e v i o u s l y b e e n o p e r a t e d a s a p a r t n e r s h i p , s h o u l d b e d i s r e g a r d e d b e c a u s e n o c o r p o r a t e a c t i v i t i e s s u c h a s s h a r e h o l d e r m e e t i n g s , a d o p t i o n o f b y l a w s , e l e c t i o n s o f o f f i c e r s , p r e p a r a t i o n o f m i n u t e s , i s s u a n c e o f s t o c k , o r t r a n s f e r s o f t i t l e t o p r o p e r t y b y t h e p a r t n e r s h i p t o t h e c o r p o r a t i o n h a d e v e r o c c u r r e d . T h e t a x p a y e r h a d f i l e d a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n , a n d a c e r t i f i c a t e o f i n c o r p o r a t i o n w a s i s s u e d . T h e b u s i n e s s a c t i v i t y o f t h e c o r p o r a t i o n w a s l i m i t e d t o t h e p u b l i c a t i o n o f a n e w s p a p e r , m a i n t e n a n c e o f a c h e c k i n g a c c o u n t , s e t t i n g u p b o o k s t h a t r e f l e c t e d a c a p i t a l s t o c k a c c o u n t , t h e r e c e i p t o f s u p p l i e s , a n d t h e e x t e n s i o n o f c r e d i t . T h i s C o u r t c o n c l u d e d t h a t , e v e n t h o u g h c o r p o r a t e f o r m a l i t i e s w e r e n o t a d h e r e d t o , t h e e n t i t y h e l d i t s e l f o u t t o t h e p u b l i c a s a c o r p o r a t i o n a n d c o n d u c t e d s o m e b u s i n e s s i n t h e o r d i n a r y m e a n i n g . S e e i d . a t 1 4 5 . T h e r e f o r e , t h e c o r p o r a t e e n t i t y c o u l d n o t b e d i s r e g a r d e d . I n D o e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 5 4 3 , a f f d . i n p a r t a n d r e v d . i n p a r t o n o t h e r g r o u n d s 1 1 6 F . 3 d 1 4 8 9 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 7 ) , t a x p a y e r s , w h o o w n e d s t o c k i n a c o r p o r a t i o n t h a t m a n a g e d a b a r a n d b o w l i n g a l l e y , s o u g h t t o d i s r e g a r d t h e i r S c o r p o r a t i o n - 8 - a n d b e t r e a t e d a s a p a r t n e r s h i p b e c a u s e t h e y l a c k e d e n o u g h b a s i s t o r e a l i z e t h e i r f u l l a m o u n t o f f l o w - t h r o u g h l o s s . B e f o r e i n c o r p o r a t i n g , t h e t a x p a y e r s a s p a r t n e r s h a d p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d a p a r t n e r s h i p l o a n . T h e l o a n w a s n o t i n c l u d a b l e i n t h e i r b a s i s i n t h e S c o r p o r a t i o n . T h e t a x p a y e r s h a d n o t t r a n s f e r r e d t i t l e i n t h e b a r a n d b o w l i n g a l l e y t o t h e c o r p o r a t i o n ; h o w e v e r , t h e y c a u s e d t h e c o r p o r a t i o n t o r e p o r t o w n e r s h i p o f t h e p r o p e r t y o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . T h i s C o u r t d e c i d e d t h a t , b e c a u s e t h e S c o r p o r a t i o n h a d l e g a l l y i n c o r p o r a t e d u n d e r S t a t e l a w , f i l e d a n e l e c t i o n t o b e t a x e d a s a n S c o r p o r a t i o n , f i l e d c o r p o r a t e r e t u r n s , a n d h e l d i t s e l f o u t t o t h e p u b l i c a s t h e o w n e r a n d o p e r a t o r o f t h e b o w l i n g a l l e y , i t h a d s u f f i c i e n t b u s i n e s s a c t i v i t y t o e s t a b l i s h c o r p o r a t e e x i s t e n c e . T h i s C o u r t a l s o d e c i d e d t h a t , b e c a u s e t h e t a x p a y e r s i n c o r p o r a t e d t h e i r p a r t n e r s h i p t o a c h i e v e l i m i t e d l i a b i l i t y f r o m t o r t , t h e c o r p o r a t i o n h a d a s u b s t a n t i a l b u s i n e s s p u r p o s e . S e e i d . W e c o n c l u d e t h a t A S K P r o p e r t i e s i s i n d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h e c o r p o r a t i o n s i n S k a r d a a n d D o e . P e t i t i o n e r s h a v e s t i p u l a t e d t h a t , s i n c e i t s f o r m a t i o n , A S K P r o p e r t i e s h a s e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f r e n t i n g o u t t h e a p a r t m e n t s o n t h e F r e s n o p r o p e r t y . A s i n S k a r d a a n d D o e , p e t i t i o n e r s c a u s e d A S K P r o p e r t i e s t o h o l d i t s e l f o u t t o t h e p u b l i c a s t h e l e g a l e n t i t y t h a t o w n s a n d o p e r a t e s t h e F r e s n o p r o p e r t y e v e n t h o u g h t i t l e w a s n e v e r f o r m a l l y t r a n s f e r r e d t o t h e c o r p o r a t i o n . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r s c a u s e d - 9 - A S K P r o p e r t i e s t o f i l e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f r o m 1 9 9 1 t o 1 9 9 4 r e p r e s e n t i n g t h a t i t w a s t h e o w n e r a n d o p e r a t o r o f t h e F r e s n o p r o p e r t y . T h e r e f o r e , A S K P r o p e r t i e s h a s s u f f i c i e n t b u s i n e s s a c t i v i t i e s t o r e q u i r e i t s r e c o g n i t i o n f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . A n a g e n c y r e l a t i o n s h i p e x i s t s w h e n t h e f a c t s i n d i c a t e t h a t t h e c o r p o r a t i o n c a r r i e d o u t o n l y " t h e n o r m a l d u t i e s o f a n a g e n t . " N a t i o n a l C a r b i d e C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 6 U . S . 4 2 2 , 4 3 7 ( 1 9 4 9 ) . T h e s a m e f a c t s t h a t e s t a b l i s h s u f f i c i e n t b u s i n e s s a c t i v i t i e s i n d i c a t e t h a t A S K P r o p e r t i e s h e l d i t s e l f o u t a s o p e r a t i n g t h e F r e s n o p r o p e r t y i n i t s o w n n a m e a n d f o r i t s o w n a c c o u n t . W e a l s o c o n c l u d e t h a t t h e b u s i n e s s p u r p o s e o f f o r m i n g A S K P r o p e r t i e s , t o p r o t e c t i t s s h a r e h o l d e r s f r o m p e r s o n a l t o r t l i a b i l i t y , i s a v a l i d b u s i n e s s p u r p o s e . S e e M o l i n e P r o p e r t i e s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; D o e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h u s , p e t i t i o n e r s d o n o t m e e t t h e l i m i t e d e x c e p t i o n s s e t f o r t h i n C o m m i s s i o n e r v . B o l l i n g e r , s u p r a , a n d t h e y c a n n o t d i s a v o w t h e c o r p o r a t e e x i s t e n c e a n d e l e c t t o h a v e t h e c o r p o r a t i o n d i s r e g a r d e d f o r t a x p u r p o s e s . P e t i t i o n e r s ' n e x t a r g u m e n t i s t h a t t h e y w e r e m i s l e d b y r e s p o n d e n t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e b e c a u s e r e s p o n d e n t d i d n o t c h a l l e n g e t h e i r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 t a x r e t u r n s . I n 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s o w n e d 2 5 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g s h a r e s o f A S K P r o p e r t i e s . P e t i t i o n e r s i n c l u d e d o n e - f o u r t h o f t h e G r e a t - 1 0 - M i d w e s t e r n l o a n i n t h e i r b a s i s i n s t o c k . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t , h a d t h e I R S r a i s e d a n i s s u e r e g a r d i n g b a s i s i n t h o s e y e a r s , t h e y w o u l d h a v e c o r r e c t e d a n y e r r o r b e f o r e 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 w h e n t h e i r a m o u n t o f f l o w - t h r o u g h l o s s w a s m u c h g r e a t e r . F a i l u r e t o r a i s e a n i s s u e i n o n e t a x y e a r d o e s n o t p r e c l u d e o r a f f e c t t h e c o r r e c t d e t e r m i n a t i o n o f t h a t i s s u e i n a n o t h e r y e a r . S e e , e . g . , T o l l e f s e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 2 T . C . 6 7 1 , 6 8 1 ( 1 9 6 9 ) , a f f d . 4 3 1 F . 2 d 5 1 1 ( 2 d C i r . 1 9 7 0 ) . R e s p o n d e n t ' s f a i l u r e t o c o r r e c t t h e b a s i s a l l o c a t i o n b y p e t i t i o n e r s i n 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 d o e s n o t p r e v e n t t h e c o r r e c t t r e a t m e n t o f t h a t i s s u e f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . S e e D i c k m a n v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 5 U . S . 3 3 0 ( 1 9 8 4 ) ; D i x o n v . U n i t e d S t a t e s , 3 8 1 U . S . 6 8 , 7 2 - 7 5 ( 1 9 6 5 ) ; A u t o m o b i l e C l u b o f M i c h i g a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 3 U . S . 1 8 0 , 1 8 3 - 1 8 4 ( 1 9 5 7 ) ; S c h u s t e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 0 F . 2 d 6 7 2 , 6 7 6 ( 7 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . 8 4 T . C . 7 6 4 ( 1 9 8 5 ) . W e h a v e c a r e f u l l y c o n s i d e r e d a l l r e m a i n i n g a r g u m e n t s m a d e b y p e t i t i o n e r s f o r a r e s u l t c o n t r a r y t o t h o s e e x p r e s s e d h e r e i n , a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , t h e y a r e i r r e l e v a n t , w i t h o u t m e r i t , o r n o t s u p p o r t e d b y t h e r e c o r d . P e t i t i o n e r s a p p a r e n t l y b e l i e v e t h a t t h i s c a s e w a s p r o c e s s e d a s a s m a l l t a x c a s e u n d e r s e c t i o n 7 4 6 3 b e c a u s e o f t h e f o r m o f t h e i r p e t i t i o n f i l e d J u n e 1 , 1 9 9 8 . H o w e v e r , t h e c o m b i n e d a m o u n t s p l a c e d i n d i s p u t e f o r 1 9 9 3 e x c e e d e d t h e $ 1 0 , 0 0 0 l i m i t a t i o n i n e f f e c t w h e n t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p r i o r t o t h e i n c r e a s e t o - 1 1 - $ 5 0 , 0 0 0 u n d e r I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 1 0 3 , 1 1 2 S t a t . 7 3 1 . A c c o r d i n g l y , t h e y h a v e a r i g h t t o a p p e a l t h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i n t h i s c a s e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e c o n c e s s i o n s o f t h e p a r t i e s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .