TAX COURT OPINION

Case: Thomas E. Hogan, III & Sheila M. Hogan
Docket Number: 15929-97
Judge: Powell
Opinion Type: memo
Filed: 11/03/1999
Pages: 10

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 6 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T T H O M A S E . H O G A N , I I I A N D S H E I L A M . H O G A N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 5 9 2 9 - 9 7 . F i l e d N o v e m b e r 3 , 1 9 9 9 . T h o m a s E . H o g a n , I I I a n d S h e i l a M . H o g a n , p r o s e . A n g e l a J . K e n n e d y , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N P O W E L L , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x e s i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 1 , 6 1 3 a n d $ 2 , 9 7 4 a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i n t h e a m o u n t s o f $ 3 2 2 . 6 0 a n d $ 5 9 4 . 8 0 , r e s p e c t i v e l y . 1 R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d a n - 2 - a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r 1 9 9 2 i n t h e a m o u n t o f $ 9 . T h e i s s u e s a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s h a d s u f f i c i e n t b a s e s i n t h e s t o c k a n d i n d e b t e d n e s s o f E l e c t r o n i c B u s i n e s s S y s t e m s ( E B S ) , a s u b c h a p t e r S c o r p o r a t i o n , t o c l a i m l o s s c a r r y o v e r s f r o m t h e c o r p o r a t i o n i n t h e y e a r s i n i s s u e ; ( 2 ) w h e t h e r t h i s C o u r t h a s j u r i s d i c t i o n t o r e v i e w r e s p o n d e n t ' s a p p l i c a t i o n o f c l a i m e d o v e r p a y m e n t s f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 ; a n d ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a n d t h e a d d i t i o n t o t a x . T h e f a c t s m a y b e s u m m a r i z e d a s f o l l o w s . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n F o r t W a y n e , I n d i a n a , a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . E B S L o s s e s P r i o r t o t h e y e a r s a t i s s u e , T h o m a s E . H o g a n I I I ( p e t i t i o n e r ) w a s e m p l o y e d b y E B S . P e t i t i o n e r o w n e d 3 3 . 3 3 p e r c e n t o f t h e s t o c k i n E B S f o r w h i c h h e h a d p a i d a p p r o x i m a t e l y $ 3 , 5 0 0 . I n J u n e o f 1 9 9 0 , E B S f i l e d f o r c h a p t e r 1 1 b a n k r u p t c y . E B S c e a s e d b u s i n e s s a c t i v i t i e s d u r i n g 1 9 9 0 . F o r 1 9 9 0 , E B S r e p o r t e d a l o s s o f w h i c h p e t i t i o n e r ' s a l i q u o t s h a r e r e p o r t e d o n a S c h e d u l e K - 1 w a s $ 1 8 , 2 2 2 . O n t h e i r 1 9 9 0 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n p e t i t i o n e r s c l a i m e d $ 3 , 9 8 9 o f t h e $ 1 8 , 2 2 2 l o s s . E B S h a d i n c u r r e d l o s s e s i n y e a r s p r i o r t o 1 9 9 0 . W h i l e p e t i t i o n e r s h a v e c l a i m e d a l i q u o t s h a r e s o f t h o s e l o s s e s i n - 3 - p r i o r y e a r s , p e t i t i o n e r d o e s n o t k n o w t h e a m o u n t s o f t h o s e l o s s e s t h a t w e r e c l a i m e d . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t f r o m 1 9 8 3 t o 1 9 8 9 h e l e n t E B S a p p r o x i m a t e l y $ 5 2 , 0 0 0 , w h i c h h e h a d b o r r o w e d f r o m t h e F o r t W a y n e N a t i o n a l B a n k ( t h e b a n k ) , a n d t h a t E B S r e p a i d a p p r o x i m a t e l y $ 3 6 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r i n t r o d u c e d i n t o e v i d e n c e 1 1 b a n k n o t e s t h a t h e c o n t e n d s r e p r e s e n t h i s l o a n s f r o m t h e b a n k , t h e p r o c e e d s o f w h i c h h e i n t u r n l e n t t o E B S . O f t h e s e n o t e s , t w o $ 5 , 5 0 0 n o t e s a n d a $ 3 , 0 0 0 n o t e a r e c l e a r l y r e n e w a l s o f e a r l i e r e x e c u t e d l o a n s . A n o t h e r n o t e i n d i c a t e s t h a t t h e p r o c e e d s w e r e u s e d i n p a r t t o p a y o f f a n o t h e r l o a n . O n t h e i r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s p e t i t i o n e r s c l a i m e d c a r r y o v e r l o s s e s f r o m E B S i n t h e a m o u n t s o f $ 1 0 , 7 8 1 a n d $ 2 4 , 4 0 0 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h o s e l o s s e s . O v e r p a y m e n t s P e t i t i o n e r s f i l e d t h e i r 1 9 9 1 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n o n A p r i l 1 8 , 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r s c l a i m e d a n o v e r p a y m e n t o f $ 2 , 1 4 8 t h a t t h e y r e q u e s t e d b e r e f u n d e d t o t h e m . O n A p r i l 1 8 , 1 9 9 5 , r e s p o n d e n t a p p l i e d t h e c l a i m e d o v e r p a y m e n t t o a n o u t s t a n d i n g l i a b i l i t y f o r a " r e s p o n s i b l e p e r s o n " l i a b i l i t y a s s e s s e d a g a i n s t p e t i t i o n e r p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 7 2 d u r i n g 1 9 8 9 . I n S e p t e m b e r o f 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s f i l e d a n a m e n d e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r - 4 - 2 T h i s a m o u n t , $ 5 , 1 0 3 , c o n s i s t e d o f $ 2 , 9 5 5 f r o m p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 2 w a g e w i t h h o l d i n g s a n d t h e a m o u n t o f o v e r p a y m e n t c l a i m e d b y p e t i t i o n e r s f o r 1 9 9 1 o f $ 2 , 1 4 8 . 1 9 9 1 , r e q u e s t i n g t h a t t h e c l a i m e d o v e r p a y m e n t b e a p p l i e d t o t h e i r 1 9 9 2 e s t i m a t e d t a x l i a b i l i t y . P e t i t i o n e r s f i l e d t h e i r 1 9 9 2 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n o n A p r i l 1 7 , 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s c l a i m e d a n o v e r p a y m e n t i n t h e a m o u n t o f $ 5 , 1 0 3 . 2 P e t i t i o n e r s r e q u e s t e d t h a t t h e o v e r p a y m e n t b e a p p l i e d t o t h e i r 1 9 9 3 e s t i m a t e d t a x l i a b i l i t y . O n A p r i l 1 7 , 1 9 9 6 , r e s p o n d e n t a p p l i e d $ 2 , 9 5 5 , t h e p o r t i o n o f t h e c l a i m e d o v e r p a y m e n t r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 2 w a g e w i t h h o l d i n g s , t o p e t i t i o n e r ' s o u t s t a n d i n g s e c t i o n 6 6 7 2 l i a b i l i t y . D i s c u s s i o n E B S L o s s e s G e n e r a l l y , s h a r e h o l d e r s o f a s u b c h a p t e r S c o r p o r a t i o n a r e e n t i t l e d , i n t e r a l i a , t o d e d u c t t h e i r p r o r a t a s h a r e o f t h e c o r p o r a t i o n ' s l o s s e s . S e e s e c . 1 3 6 6 ( a ) . T h e l o s s e s m a y b e c a r r i e d o v e r t o s u b s e q u e n t y e a r s u n d e r s e c t i o n 1 3 6 6 ( d ) ( 2 ) . T h e a m o u n t o f l o s s e s c l a i m e d b y a s h a r e h o l d e r c a n n o t , h o w e v e r , e x c e e d t h e a m o u n t o f t h e a d j u s t e d b a s e s i n t h e s h a r e h o l d e r ' s s t o c k a n d i n a n y i n d e b t e d n e s s o f t h e c o r p o r a t i o n t o t h e s h a r e h o l d e r . S e e s e c . 1 3 6 6 ( d ) ( 1 ) . A t a x p a y e r ' s a d j u s t e d b a s e s i n s t o c k a n d d e b t a r e d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 1 3 6 7 . R e l e v a n t h e r e , s e c t i o n 1 3 6 7 ( a ) ( 2 ) ( B ) p r o v i d e s t h a t a t a x p a y e r ' s b a s i s i n s t o c k s h a l l b e r e d u c e d b y - 5 - l o s s e s d e s c r i b e d i n s e c t i o n 1 3 6 6 ( a ) , a n d , u n d e r s e c t i o n 1 3 6 7 ( b ) ( 2 ) ( A ) , a t a x p a y e r ' s b a s i s i n a n y i n d e b t e d n e s s o f t h e c o r p o r a t i o n i s s i m i l a r l y r e d u c e d a f t e r t h e s h a r e h o l d e r ' s b a s i s i n t h e s t o c k i s e x h a u s t e d . P e t i t i o n e r h e r e i s f a c e d w i t h t w o p r o b l e m s . F i r s t , h e m u s t e s t a b l i s h h i s b a s e s i n h i s s t o c k a n d i n t h e i n d e b t e d n e s s o f t h e c o r p o r a t i o n t o h i m . S e c o n d , h e m u s t e s t a b l i s h t h a t h i s b a s e s i n t h e s e i t e m s h a d n o t b e e n r e d u c e d t o z e r o b e c a u s e o f l o s s e s c l a i m e d i n p r i o r y e a r s . E v e n i f w e v i e w t h e r e c o r d m o s t c h a r i t a b l y i n p e t i t i o n e r ' s f a v o r , p e t i t i o n e r c a n n o t e s t a b l i s h t h a t h e h a d a n y b a s e s r e m a i n i n g i n h i s s t o c k o r i n t h e i n d e b t e d n e s s o f t h e c o r p o r a t i o n . T u r n i n g f i r s t t o t h e d e b t , w e s t a r t w i t h t h e c l a i m t h a t t h e a m o u n t o f t h e l o a n s r e p r e s e n t e d b y t h e n o t e s t o t a l e d a p p r o x i m a t e l y $ 5 2 , 0 0 0 . B u t , i t i s c l e a r t h a t t h e $ 5 , 5 0 0 n o t e s o f A u g u s t 1 5 a n d N o v e m b e r 7 , 1 9 8 5 , a n d t h e $ 3 , 0 0 0 n o t e o f J a n u a r y 8 , 1 9 8 7 , w e r e r e n e w a l s o f e a r l i e r n o t e s . I n a d d i t i o n , $ 1 , 4 5 0 o f a $ 3 , 4 5 0 n o t e o f N o v e m b e r 7 , 1 9 8 5 , w a s u s e d t o r e p a y a n e a r l i e r l o a n f r o m t h e b a n k . T h e m a x i m u m a d v a n c e d t o t h e c o r p o r a t i o n w o u l d h a v e b e e n $ 3 6 , 5 5 0 ( $ 5 2 , 0 0 0 m i n u s $ 1 5 , 4 5 0 ) . W e a l s o k n o w t h a t b e f o r e 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r w a s r e p a i d $ 3 6 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r ' s b a s i s i n h i s l o a n s t o E B S , t h e r e f o r e , c o u l d n o t h a v e b e e n m o r e t h a n $ 5 5 0 . - 6 - 3 S e c . 6 4 0 2 ( a ) w a s a m e n d e d b y s e c . 3 7 1 1 ( a ) o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 7 9 , t o i n c l u d e a r e f e r e n c e t o s u b s e c . ( e ) . T h a t a m e n d m e n t a p p l i e s t o r e f u n d s p a y a b l e a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 9 9 , a n d i s n o t a p p l i c a b l e t o t h i s c a s e . P e t i t i o n e r ' s o r i g i n a l b a s i s i n t h e s t o c k o f E B S w a s a p p r o x i m a t e l y $ 3 , 5 0 0 . O n t h e o t h e r h a n d , p e t i t i o n e r s c l a i m e d a l o s s i n t h e a m o u n t o f $ 3 , 9 8 9 o n t h e i r 1 9 9 0 r e t u r n . W i t h o u t c o n s i d e r i n g a n y l o s s e s c l a i m e d p r i o r t o 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r ' s b a s e s i n t h e s t o c k a n d d e b t c o u l d n o t h a v e b e e n m o r e t h a n $ 6 1 ( $ 3 , 5 0 0 f o r t h e s t o c k p l u s $ 5 5 0 f o r t h e d e b t m i n u s $ 3 , 9 8 9 ) . W e a r e c o n f i d e n t t h a t a n y l o s s c l a i m e d p r i o r t o 1 9 9 0 w o u l d h a v e e x c e e d e d t h a t a m o u n t . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o c l a i m a n y l o s s c a r r y o v e r s f r o m E B S f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . O v e r p a y m e n t s P e t i t i o n e r s d i s p u t e r e s p o n d e n t ' s a u t h o r i t y t o s e t o f f t h e c l a i m e d o v e r p a y m e n t s i n 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 a g a i n s t p e t i t i o n e r ' s o u t s t a n d i n g s e c t i o n 6 6 7 2 l i a b i l i t y . S e c t i o n 6 4 0 2 ( a ) p r o v i d e s : S E C . 6 4 0 2 ( a ) . G e n e r a l R u l e . - - I n t h e c a s e o f a n y o v e r p a y m e n t , t h e S e c r e t a r y , w i t h i n t h e a p p l i c a b l e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s , m a y c r e d i t t h e a m o u n t o f s u c h o v e r p a y m e n t , i n c l u d i n g a n y i n t e r e s t a l l o w e d t h e r e o n , a g a i n s t a n y l i a b i l i t y i n r e s p e c t o f a n i n t e r n a l r e v e n u e t a x o n t h e p a r t o f t h e p e r s o n w h o m a d e t h e o v e r p a y m e n t a n d s h a l l , s u b j e c t t o s u b s e c t i o n s ( c ) a n d ( d ) , r e f u n d a n y b a l a n c e t o s u c h p e r s o n . [ 3 ] F u r t h e r m o r e , s e c t i o n 6 5 1 2 ( b ) ( 4 ) p r o v i d e s t h a t " T h e T a x C o u r t s h a l l h a v e n o j u r i s d i c t i o n u n d e r t h i s s u b s e c t i o n t o r e s t r a i n o r - 7 - 4 S e c . 6 5 1 2 ( b ) ( 4 ) w a s a d d e d t o t h e C o d e b y s e c . 1 4 5 1 ( b ) o f t h e T a x p a y e r R e l i e f A c t o f 1 9 9 7 , P u b . L . 1 0 5 - 3 4 , 1 1 1 S t a t . 7 8 8 , 1 0 5 4 . r e v i e w a n y c r e d i t o r r e d u c t i o n m a d e b y t h e S e c r e t a r y u n d e r s e c t i o n 6 4 0 2 . " 4 R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 5 1 2 ( b ) ( 4 ) t h i s C o u r t h a s n o j u r i s d i c t i o n t o r e v i e w t h e a c t i o n w i t h r e g a r d t o t h e a p p l i c a t i o n o f t h e o v e r p a y m e n t s . T h e r e i s n o q u e s t i o n t h a t r e s p o n d e n t o f f s e t t h e o v e r p a y m e n t s f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 a g a i n s t t h e s e c t i o n 6 6 7 2 l i a b i l i t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 4 0 2 ( a ) . U n d e r t h e l i t e r a l l a n g u a g e o f s e c t i o n 6 5 1 2 ( b ) ( 4 ) , t h i s C o u r t i s w i t h o u t j u r i s d i c t i o n " t o * * * r e v i e w a n y * * * r e d u c t i o n m a d e b y t h e S e c r e t a r y u n d e r s e c t i o n 6 4 0 2 . " W e m u s t a g r e e , t h e r e f o r e , w i t h r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n . W e h a v e h e l d t h a t s e c t i o n 6 5 1 2 ( b ) ( 4 ) d o e s n o t p r e v e n t t h i s C o u r t f r o m r e v i e w i n g C o m m i s s i o n e r ' s f a i l u r e t o o f f s e t u n d e r p a y m e n t s b y a g r e e d o v e r p a y m e n t s , t h u s p r e v e n t i n g t h e n e t t i n g o f i n t e r e s t i n y e a r s t h a t a r e b e f o r e t h e C o u r t . S e e W i n n - D i x i e S t o r e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 2 9 1 ( 1 9 9 8 ) . B u t , t h a t i s a t o t a l l y d i f f e r e n t s i t u a t i o n f r o m t h e f a c t s h e r e . I n W i n n - D i x i e t h e o v e r p a y m e n t h a d b e e n r e f u n d e d t o t h e t a x p a y e r r a t h e r t h a n c r e d i t e d a g a i n s t a n o t h e r y e a r . S e e S a v a g e v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 4 6 , 5 0 ( 1 9 9 9 ) . M o r e o v e r , w e n o t e d i n W i n n - D i x i e t h a t s e c t i o n 6 5 1 2 ( b ) ( 4 ) r e s t r i c t s o u r j u r i s d i c t i o n i n t w o s i t u a t i o n s . - 8 - " F i r s t , w e m a y n o t r e s t r a i n o r p r e v e n t r e s p o n d e n t f r o m r e d u c i n g a r e f u n d b y w a y o f c r e d i t o r r e d u c t i o n p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 4 0 2 . S e c o n d , w e m a y n o t r e v i e w t h e v a l i d i t y o r m e r i t s o f a n y r e d u c t i o n o f a r e f u n d u n d e r s e c t i o n 6 4 0 2 a f t e r s u c h a r e d u c t i o n h a s b e e n m a d e b y r e s p o n d e n t . " W i n n - D i x i e S t o r e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 9 4 ; s e e a l s o S t e i n b e r g v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 1 1 ( n o j u r i s d i c t i o n w h e n t h e t a x p a y e r c l a i m e d a n o v e r p a y m e n t m a d e f o r a y e a r n o t a t i s s u e , 1 9 7 3 , s h o u l d b e a p p l i e d t o t h e y e a r a t i s s u e , 1 9 8 0 ) . A d d i t i o n t o T a x a n d P e n a l t i e s S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e r e t u r n s " u n l e s s i t i s s h o w n t h a t s u c h f a i l u r e i s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t d u e t o w i l l f u l n e g l e c t " . T o s h o w r e a s o n a b l e c a u s e p e t i t i o n e r s m u s t d e m o n s t r a t e t h a t t h e y e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e b u t w e r e u n a b l e t o f i l e t h e i r r e t u r n s i n t i m e . S e e U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 4 6 ( 1 9 8 5 ) . W i l l f u l n e g l e c t i s a c o n s c i o u s , i n t e n t i o n a l f a i l u r e , o r r e c k l e s s i n d i f f e r e n c e . S e e i d . a t 2 4 5 . I t i s u n d i s p u t e d t h a t p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 2 r e t u r n w a s n o t t i m e l y f i l e d . P e t i t i o n e r s c l a i m t h e y d i d n o t f i l e t h e i r r e t u r n b e c a u s e t h e y w e r e i n v o l v e d i n a d i s p u t e w i t h r e s p o n d e n t i n v o l v i n g t h e s e c t i o n 6 6 7 2 l i a b i l i t y . I n v o l v e m e n t i n s u c h d i s p u t e s o r l i t i g a t i o n d o e s n o t e x c u s e p e t i t i o n e r s f r o m t h e i r o b l i g a t i o n t o t i m e l y f i l e i n c o m e t a x r e t u r n s . S e e , e . g . , O s i j o v . - 9 - C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 8 . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a s t o t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r 1 9 9 2 i s s u s t a i n e d . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 f o r n e g l i g e n c e . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p r o v i d e s t h a t " t h e r e s h a l l b e a d d e d t o t h e t a x a n a m o u n t e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t t o w h i c h t h i s s e c t i o n a p p l i e s . " S e c t i o n 6 6 6 2 a p p l i e s t o " t h e p o r t i o n o f a n y u n d e r p a y m e n t w h i c h i s a t t r i b u t a b l e t o " , i n t e r a l i a , n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f t h e r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . N e g l i g e n c e " i n c l u d e s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s * * * [ o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ] , a n d t h e t e r m ' d i s r e g a r d ' i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . " S e c . 6 6 6 2 ( c ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 b a s e d o n p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o r e v i e w c a r e f u l l y t h e a v a i l a b i l i t y o f t h e c l a i m e d l o s s e s f r o m E B S . P e t i t i o n e r s c l a i m t h e y e m p l o y e d a n e w a c c o u n t a n t t o c o m p u t e t h e i r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x e s . I n s o m e c i r c u m s t a n c e s r e l i a n c e u p o n a q u a l i f i e d r e t u r n p r e p a r e r m a y a l l e v i a t e a t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r p e n a l t i e s . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o E w i n g v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 9 6 , 4 2 3 - 4 2 4 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 9 4 0 F . 2 d 1 5 3 4 - 1 0 - ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) . T h e t a x p a y e r m u s t a d v i s e t h e p r e p a r e r o f a l l f a c t s t h a t a r e r e l e v a n t t o t h e t a x t r e a t m e n t o f a n i t e m . S e e E l l w e s t S t e r e o T h e a t r e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 6 1 0 . T h e a d v i c e m u s t n o t b e b a s e d u p o n u n r e a s o n a b l e f a c t u a l o r l e g a l a s s u m p t i o n s . S e e i d . I t d o e s n o t a p p e a r d i s p u t e d t h a t E B S s u f f e r e d l o s s e s . T h e l i m i t a t i o n s o f t h e d e d u c t i b i l i t y o f l o s s e s f r o m a n S c o r p o r a t i o n d e p e n d o n a t a x p a y e r ' s b a s e s i n t h e s t o c k a n d i n d e b t e d n e s s . A t a x p a y e r ' s b a s e s i n a n S c o r p o r a t i o n ' s s t o c k a n d i n d e b t e d n e s s i s a f a i r l y c o m p l i c a t e d s u b j e c t . U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s w e d o n o t b e l i e v e t h a t t h e i m p o s i t i o n o f t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p e n a l t i e s i s w a r r a n t e d . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t w i t h r e s p e c t t o t h e d e f i c i e n c i e s a n d a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a n d f o r p e t i t i o n e r s w i t h r e s p e c t t o t h e p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) .