TAX COURT OPINION

Case: Eberl's Claim Service, Inc.
Docket Number: 12385-97
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 06/25/1999
Pages: 34

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 1 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E B E R L ' S C L A I M S E R V I C E , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 3 8 5 - 9 7 . F i l e d J u n e 2 5 , 1 9 9 9 . J o h n D . M o a t s , f o r p e t i t i o n e r . D a v i d J . M u n g o , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x a n d p e n a l t i e s a s f o l l o w s : P e n a l t y F Y 1 D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( d ) 1 9 9 2 $ 1 , 3 7 4 , 7 8 3 $ 2 7 4 , 9 5 7 1 9 9 3 6 3 7 , 7 1 2 1 2 7 , 5 4 2 1 P e t i t i o n e r ' s 1 9 9 2 f i s c a l y e a r e n d e d o n M a y 3 1 , 1 9 9 3 , a n d i t s 1 9 9 3 f i s c a l y e a r e n d e d o n M a y 3 1 , 1 9 9 4 . - 2 - A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 1 . W h e t h e r p e t i t i o n e r m a y d e d u c t a s c o m p e n s a t i o n f o r K i r k E b e r l $ 4 , 3 4 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 2 , 0 8 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 , a s p e t i t i o n e r c o n t e n d s ; $ 5 0 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 4 0 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 , a s r e s p o n d e n t c o n t e n d s ; o r s o m e o t h e r a m o u n t . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r m a y d e d u c t $ 2 , 3 4 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 1 , 0 8 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . 2 . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 f o r f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . W e h o l d t h a t i t i s n o t . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . I . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r i s a C o l o r a d o c o r p o r a t i o n t h a t h a d i t s m a i l i n g a d d r e s s i n L a k e w o o d , C o l o r a d o , w h e n i t f i l e d t h e p e t i t i o n . A . K i r k E b e r l 1 . G e n e r a l K i r k J . E b e r l ( E b e r l ) i s p e t i t i o n e r ' s f o u n d e r , s o l e s h a r e h o l d e r , a n d p r e s i d e n t . G r a c e a n d K i r k E b e r l h a v e b e e n m a r r i e d s i n c e 1 9 7 5 . E b e r l ' s f a t h e r , G e n e E b e r l , w a s a c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t e r . C a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t i n g i s t h e p r o c e s s o f - 3 - d e t e r m i n i n g t h e a m o u n t o f d a m a g e s s u f f e r e d b y a n i n s u r e d p r o p e r t y o w n e r a s t h e r e s u l t o f n a t u r a l o r m a n - m a d e d i s a s t e r s s u c h a s h u r r i c a n e s , e a r t h q u a k e s , a n d f i r e s . C a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t e r s i n s p e c t p r o p e r t y f o r i n s u r a n c e c o m p a n i e s a f t e r a d i s a s t e r a n d d e t e r m i n e w h e t h e r t h e p r o p e r t y w a s d a m a g e d b y t h e c a t a s t r o p h e a n d t h e m o n e t a r y a m o u n t o f t h e d a m a g e . A s a y o u n g m a n , E b e r l s o m e t i m e s h e l p e d h i s f a t h e r i n c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t i n g a c t i v i t i e s . 2 . E m p l o y m e n t I n 1 9 7 5 , E b e r l w a s 1 8 y e a r s o l d a n d b o u g h t h i s f i r s t h o u s e . H e r e p a i r e d i t a n d s o l d i t f o r a b o u t t w i c e t h e a m o u n t h e h a d p a i d f o r i t . F r o m 1 9 7 5 t o a b o u t 1 9 8 5 , K i r k a n d G r a c e E b e r l b o u g h t , l i v e d i n , r e p a i r e d , a n d s o l d a b o u t 1 7 h o u s e s . E b e r l a l s o b u i l t h o u s e s , s e l f - s t o r a g e u n i t s , a n d c o n d o m i n i u m s . B e f o r e 1 9 8 6 , E b e r l o c c a s i o n a l l y w o r k e d a s a c l a i m s a d j u s t e r f o r i n d e p e n d e n t c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t i n g c o m p a n i e s . I n 1 9 8 6 , E b e r l b e g a n w o r k i n g f u l l t i m e a s a c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t e r f o r s e v e r a l i n d e p e n d e n t c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t i n g c o m p a n i e s . B . P e t i t i o n e r 1 . F o r m a t i o n I n 1 9 8 7 , E b e r l s t a r t e d a n i n d e p e n d e n t c l a i m s a d j u s t i n g b u s i n e s s , w h i c h h e o p e r a t e d a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p . E b e r l k n e w m a n y c l a i m s a d j u s t e r s b e f o r e h e f o r m e d p e t i t i o n e r . I n 1 9 8 8 , h e i n c o r p o r a t e d p e t i t i o n e r . E b e r l ' s o n l y c a p i t a l i n v e s t m e n t i n p e t i t i o n e r w a s $ 5 0 0 . - 4 - E b e r l w a s t h e o n l y m e m b e r o f p e t i t i o n e r ' s b o a r d o f d i r e c t o r s f r o m J u n e 8 , 1 9 8 8 , t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e . G r a c e E b e r l h a s b e e n p e t i t i o n e r ' s c o r p o r a t e s e c r e t a r y a n d t r e a s u r e r s i n c e i t w a s i n c o r p o r a t e d . 2 . P e t i t i o n e r ' s B u s i n e s s P e t i t i o n e r p r o v i d e s t h e t e m p o r a r y s e r v i c e s o f i n d e p e n d e n t c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t e r s t o c l i e n t i n s u r a n c e c o m p a n i e s . P e t i t i o n e r h a s p r o v i d e d i n d e p e n d e n t c l a i m s a d j u s t e r s f o r s e v e r a l m a j o r i n s u r a n c e c o m p a n i e s , i n c l u d i n g S t a t e F a r m I n s u r a n c e C o . ( S t a t e F a r m ) , S a f e c o , A e t n a T r a v e l e r s , U S A A , N a t i o n w i d e , P r u d e n t i a l , N a t i o n a l F a r m e r s U n i o n , a n d A m e r i c a n F a m i l y . I n s u r a n c e c o m p a n i e s p a y i n d e p e n d e n t c l a i m s a d j u s t i n g c o m p a n i e s a n e g o t i a t e d f e e f o r e a c h c l a i m a d j u s t e d b y t h e i n d e p e n d e n t c o m p a n y . I n d e p e n d e n t c o m p a n i e s s u b c o n t r a c t t h e a d j u s t i n g w o r k t o i n d i v i d u a l c l a i m s a d j u s t e r s . M o s t m a j o r i n s u r a n c e c o m p a n i e s h a v e i n - h o u s e c l a i m s a d j u s t e r s . T h e y u s e i n d e p e n d e n t a d j u s t e r s o n l y w h e n m a j o r d i s a s t e r s o c c u r . I n 1 9 9 0 , S t a t e F a r m d e c i d e d t o u s e o n l y i t s o w n c l a i m s a d j u s t e r s . H o w e v e r , 1 0 d a y s a f t e r H u r r i c a n e A n d r e w s t r u c k i n 1 9 9 2 , S t a t e F a r m d e c i d e d t o u s e i n d e p e n d e n t a d j u s t e r s b e c a u s e i t s o w n a d j u s t e r s c o u l d n o t h a n d l e a l l o f t h e c l a i m s . S t a t e F a r m a c c o u n t e d f o r 6 0 - 7 0 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . T h e r e s t o f p e t i t i o n e r ' s w o r k w a s d i s t r i b u t e d f a i r l y e v e n l y a m o n g o t h e r c o m p a n i e s . I n s u r a n c e - 5 - c o m p a n i e s ' i n - h o u s e c l a i m s a d j u s t e r s p e r f o r m e d a b o u t 7 0 p e r c e n t o f a l l c l a i m s a d j u s t i n g i n 1 9 9 3 a n d m o r e t h a n h a l f i n 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r c o n t r a c t e d w i t h i n d e p e n d e n t c l a i m s a d j u s t e r s t o w o r k a s n e e d e d f r o m t i m e t o t i m e . P e t i t i o n e r c o n t r a c t e d w i t h 1 9 2 c l a i m s a d j u s t e r s i n c a l e n d a r y e a r 1 9 9 2 , 1 7 0 i n 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 i n 1 9 9 4 . C a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t e r s t r a v e l e x t e n s i v e l y a n d a r e f r e q u e n t l y a w a y f r o m h o m e f o r l o n g p e r i o d s o f t i m e . A d j u s t e r s c o u l d d e c l i n e c a l l s t o w o r k f o r p e t i t i o n e r i f t h e y s o c h o s e . P e t i t i o n e r c o n t r a c t e d w i t h i n d i v i d u a l s a n d i n s u r a n c e c o m p a n i e s w h i c h w e r e l o c a t e d t h r o u g h o u t t h e U n i t e d S t a t e s . O n c e p e t i t i o n e r w a s h i r e d , i t w a s r e q u i r e d t o h a v e c l a i m s a d j u s t e r s a t t h e s i t e o f t h e c a t a s t r o p h e i m m e d i a t e l y a f t e r i t o c c u r r e d . I n d e p e n d e n t c l a i m s a d j u s t i n g c o m p a n i e s t y p i c a l l y p a i d t h e i r c l a i m s a d j u s t e r s 6 0 - 6 5 p e r c e n t o f t h e f e e t h e y r e c e i v e d f r o m t h e i n s u r a n c e c o m p a n y f o r e a c h c l a i m a d j u s t e d . I n c o n t r a s t , p e t i t i o n e r p a i d i t s c l a i m s a d j u s t e r s 7 0 p e r c e n t o f t h e f e e i t r e c e i v e d f o r e a c h c l a i m a d j u s t e d . T h i s h e l p e d p e t i t i o n e r o b t a i n a n d k e e p t h e s e r v i c e s o f h i g h - q u a l i t y c l a i m s a d j u s t e r s . P e t i t i o n e r i s s u e d t o i t s i n d e p e n d e n t c l a i m s a d j u s t e r s F o r m s 1 0 9 9 t o t a l i n g $ 1 5 , 5 8 9 , 0 4 1 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 6 , 5 1 0 , 7 4 5 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r p a i d 7 6 . 2 p e r c e n t o f i t s g r o s s r e c e i p t s t o c l a i m s a d j u s t e r s i n f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d 7 1 p e r c e n t i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r ' s s u p e r v i s o r s c o o r d i n a t e d t h e a d j u s t i n g a c t i v i t i e s a t e a c h w o r k s i t e a n d w e r e l i a i s o n s b e t w e e n p e t i t i o n e r - 6 - a n d t h e i n s u r a n c e c o m p a n i e s . P e t i t i o n e r ' s s u p e r v i s o r s d i d n o t d i r e c t t h e d a y - t o - d a y w o r k o f i t s i n d e p e n d e n t c l a i m s a d j u s t e r s o r r e v i e w a s i g n i f i c a n t n u m b e r o f t h e c l a i m s f i l e s h a n d l e d b y p e t i t i o n e r ' s i n d e p e n d e n t a d j u s t e r s . P e t i t i o n e r ' s c l a i m s a d j u s t e r s u s u a l l y r e t u r n e d t h e c l a i m f i l e t o t h e i n s u r a n c e c o m p a n y w h e n t h e y f i n i s h e d a d j u s t i n g a c l a i m . T h e y d i d n o t s e n d t h e f i l e t o p e t i t i o n e r . T h e a d j u s t e r c o m p l e t e d a b i l l i n g s h e e t s h o w i n g h o w m u c h p e t i t i o n e r w a s t o r e c e i v e f o r t h e c l a i m . T h e c l a i m s a d j u s t e r g a v e t h e b i l l i n g s h e e t t o t h e i n s u r a n c e c o m p a n y a n d s e n t a c o p y t o p e t i t i o n e r . A f t e r t h e i n s u r a n c e c o m p a n i e s r e c e i v e d a c o m p l e t e d c l a i m f i l e , t h e y i s s u e d o n e c h e c k t o p e t i t i o n e r a n d o n e t o t h e p o l i c y h o l d e r . P e t i t i o n e r u s u a l l y p a i d i t s a d j u s t e r s 2 w e e k s a f t e r i t r e c e i v e d p a y m e n t s f r o m t h e i n s u r a n c e c o m p a n i e s . 3 . E b e r l ' s D u t i e s E b e r l h a s a l w a y s m a d e a l l o f p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s d e c i s i o n s a n d s u p e r v i s e d o r p e r f o r m e d s u b s t a n t i a l l y a l l o f i t s m a n a g e r i a l f u n c t i o n s , e x c e p t a c c o u n t i n g . H e w a s s o l e l y r e s p o n s i b l e f o r m a r k e t i n g p e t i t i o n e r ' s s e r v i c e s t o i n s u r a n c e c o m p a n i e s a n d n e g o t i a t i n g p e t i t i o n e r ' s c o n t r a c t s w i t h i n s u r a n c e c o m p a n i e s a n d i n d i v i d u a l c l a i m s a d j u s t e r s . F r o m 1 9 9 0 t o 1 9 9 4 , E b e r l s o l i c i t e d b u s i n e s s f r o m s i x t o e i g h t i n s u r a n c e c o m p a n i e s , a n d p e t i t i o n e r d i d w o r k f o r a b o u t f o u r . E b e r l s p e n t a s u b s t a n t i a l a m o u n t o f t i m e m a i n t a i n i n g r e l a t i o n s h i p s w i t h h i s i n s u r a n c e c o m p a n y c o n t a c t s b e c a u s e - 7 - p e t i t i o n e r ' s s u c c e s s f u l p e r f o r m a n c e f o r a n i n s u r a n c e c o m p a n y i n o n e d i s a s t e r d i d n o t g u a r a n t e e t h a t t h a t c o m p a n y w o u l d u s e i t s s e r v i c e s i n t h e f u t u r e . E b e r l t r a v e l e d e x t e n s i v e l y t o m e e t w i t h i n s u r a n c e i n d u s t r y o f f i c i a l s . I n 1 9 8 6 a n d 1 9 8 7 , h e t r a v e l e d b y c a r b e c a u s e h e c o u l d n o t a f f o r d t o f l y . H e w a s a w a y f r o m h o m e f o r m o n t h s a t a t i m e i n 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 . I n 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , E b e r l w a s a w a y f r o m h o m e a b o u t 7 5 p e r c e n t o f t h e t i m e . E b e r l w o r k e d l o n g h o u r s , o f t e n f r o m 4 : 3 0 a . m . u n t i l m i d n i g h t . E b e r l ' s w o r k s c h e d u l e w a s t h e m o s t h e c t i c r i g h t a f t e r a c a t a s t r o p h e . W h e n a c a t a s t r o p h e o c c u r r e d , h e c o o r d i n a t e d p e t i t i o n e r ' s w o r k w i t h t h e i n s u r a n c e c o m p a n i e s a n d p e t i t i o n e r ' s c l a i m s a d j u s t e r s . H e d i s c u s s e d w i t h t h e i n s u r a n c e c o m p a n i e s t h e t y p e s a n d n u m b e r o f a n t i c i p a t e d c l a i m s , d e t e r m i n e d w h i c h a d j u s t e r s t o u s e f o r w h i c h j o b s , a n d , w i t h t h e h e l p o f p e t i t i o n e r ' s o f f i c e s t a f f , c o n t a c t e d a d j u s t e r s a n d c o o r d i n a t e d t h e l o g i s t i c s o f g e t t i n g t h e m t o t h e d i s a s t e r s i t e . - 8 - 4 . P e t i t i o n e r ' s E m p l o y e e s E b e r l s i g n e d a n e m p l o y m e n t a g r e e m e n t w i t h p e t i t i o n e r o n J u l y 1 9 , 1 9 8 8 . T h e a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t p e t i t i o n e r w o u l d p a y E b e r l a b a s e s a l a r y a n d , i f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a p p r o v e d , a b o n u s . T h e c o n t r a c t d i d n o t s p e c i f y t h e a m o u n t o f t h e b a s e s a l a r y . E b e r l ' s s a l a r y a n d b o n u s w e r e s e t a t t h e a n n u a l m e e t i n g o f p e t i t i o n e r ' s b o a r d o f d i r e c t o r s n e a r t h e e n d o f e a c h t a x a b l e y e a r . G r a c e E b e r l w a s p e t i t i o n e r ' s o f f i c e m a n a g e r , b o o k k e e p e r , a n d s e c r e t a r y b e g i n n i n g i n 1 9 8 7 . H e r e m p l o y m e n t a g r e e m e n t w i t h p e t i t i o n e r d i d n o t s p e c i f y h o w m u c h s h e w o u l d b e p a i d . H e r a n n u a l s a l a r y w a s s e t f o r t h e n e x t f i s c a l y e a r a t e a c h a n n u a l m e e t i n g o f p e t i t i o n e r ' s b o a r d o f d i r e c t o r s . P e t i t i o n e r p a i d n o b o n u s e s t o G r a c e E b e r l . B e f o r e f i s c a l y e a r 1 9 9 1 , K i r k a n d G r a c e E b e r l w e r e p e t i t i o n e r ' s o n l y e m p l o y e e s . B e g i n n i n g i n f i s c a l y e a r 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r e m p l o y e d G r a c e E b e r l ' s m o t h e r , C a r o l S o u c i e ( S o u c i e ) , a s o f f i c e m a n a g e r , a n d s o m e p a r t - t i m e c l e r i c a l s t a f f . S o u c i e b e g a n t o w o r k f u l l t i m e a r o u n d 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r d i d n o t p a y a b o n u s t o S o u c i e i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . 5 . C o m p e n s a t i o n P a i d b y P e t i t i o n e r I n 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r s o u g h t t h e a d v i c e o f i t s a t t o r n e y , R i c h a r d E l r o d ( E l r o d ) , c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t , M a r k L e h r n e r ( L e h r n e r ) , a n d a f i n a n c i a l a d v i s e r , G e o r g e V o l l a n d ( V o l l a n d ) , c o n c e r n i n g i t s c o m p e n s a t i o n f o r E b e r l . E l r o d , L e h r n e r , V o l l a n d , - 9 - a n d E b e r l m e t t w o o r t h r e e t i m e s a y e a r t h e r e a f t e r . A m o n g o t h e r t h i n g s , a t t h o s e m e e t i n g s t h e y d i s c u s s e d E b e r l ' s d e s i r e t o h a v e p e t i t i o n e r p a y E b e r l 2 0 - 2 5 p e r c e n t o f i t s r e v e n u e s . B a s e d o n t h e s e d i s c u s s i o n s , E b e r l b e l i e v e d t h a t t h e y t h o u g h t c o m p e n s a t i o n e q u a l t o 2 0 - 2 5 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s g r o s s r e c e i p t s w o u l d b e r e a s o n a b l e . P e t i t i o n e r p a i d s a l a r i e s a n d b o n u s e s ( e x c l u d i n g p e n s i o n a n d p r o f i t - s h a r i n g c o n t r i b u t i o n s ) t o i t s o f f i c e r s a n d e m p l o y e e s a s f o l l o w s : K i r k G r a c e O t h e r F i s c a l y e a r E b e r l E b e r l S o u c i e e m p l o y e e s 1 9 8 8 $ 4 0 , 0 0 0 - 0 - - - - - 1 9 8 9 6 0 8 , 0 0 0 $ 1 2 2 , 0 0 0 1 - - - - 1 9 9 0 3 0 0 , 0 0 0 1 2 0 , 0 0 0 $ 6 , 5 6 0 - 0 - 1 9 9 1 1 9 0 , 0 0 0 1 2 0 , 0 0 0 1 6 , 5 3 0 - 0 - 1 9 9 2 4 , 3 4 0 , 0 0 0 1 2 0 , 0 0 0 2 1 , 9 8 0 $ 8 6 1 1 9 9 3 2 , 0 8 0 , 0 0 0 1 2 0 , 0 0 0 2 6 , 1 9 0 6 , 3 9 4 1 T h i s i n c l u d e s $ 2 , 0 0 0 p a i d i n N o v e m b e r 1 9 8 9 f o r f i s c a l y e a r 1 9 8 8 . P e t i t i o n e r h a s p r o v i d e d h e a l t h a n d a c c i d e n t i n s u r a n c e f o r E b e r l s i n c e 1 9 8 8 . E f f e c t i v e M a y 2 8 , 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s t a r t e d a p e n s i o n p l a n a n d a p r o f i t - s h a r i n g p l a n f o r i t s e m p l o y e e s . P e t i t i o n e r c o n t r i b u t e d t o t h e p l a n o n l y i f p e t i t i o n e r h a d p r o f i t s . P e t i t i o n e r c o n t r i b u t e d a t o t a l o f $ 3 0 , 0 0 0 e a c h y e a r t o i t s p e n s i o n a n d p r o f i t - s h a r i n g p l a n s f o r E b e r l a n d f o r G r a c e E b e r l . I t c o n t r i b u t e d a t o t a l o f $ 5 , 4 9 5 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 6 , 4 3 7 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 t o i t s p e n s i o n a n d p r o f i t - s h a r i n g p l a n s f o r S o u c i e . - 1 0 - P e t i t i o n e r a n d E b e r l e n t e r e d i n t o a d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n a g r e e m e n t , e f f e c t i v e J u n e 1 , 1 9 9 2 , u n d e r w h i c h p e t i t i o n e r a g r e e d t o e s t a b l i s h a r e s e r v e o f $ 5 0 0 , 0 0 0 f o r e a c h y e a r o f E b e r l ' s s e r v i c e t o p e t i t i o n e r ( p a y a b l e a t h i s d e a t h , d i s a b i l i t y , o r r e t i r e m e n t ) u n l e s s h i s t o t a l a n n u a l c o m p e n s a t i o n ( i n c l u d i n g s a l a r y a n d b o n u s ) e x c e e d e d $ 1 m i l l i o n . P a y m e n t s u n d e r t h i s a g r e e m e n t w e r e i n a d d i t i o n t o p a y m e n t s m a d e u n d e r h i s e m p l o y m e n t a g r e e m e n t w i t h p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r m a d e n o c o n t r i b u t i o n s u n d e r t h e d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n a g r e e m e n t . E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n , a s a p e r c e n t a g e o f p e t i t i o n e r ' s t o t a l i n c o m e ( g r o s s r e c e i p t s l e s s c o s t o f g o o d s s o l d p l u s i n t e r e s t i n c o m e ) a n d n e t i n c o m e ( b e f o r e t a x , n e t o p e r a t i n g l o s s , a n d E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n ) w a s a s f o l l o w s : E b e r l ' s C o m p . a s F i s c a l t o t a l T o t a l % o f t o t a l y e a r c o m p e n s a t i o n i n c o m e i n c o m e 1 9 8 8 $ 4 0 , 0 0 0 $ 7 2 , 9 4 3 5 4 . 8 % 1 9 8 9 6 3 8 , 0 0 0 9 4 2 , 5 5 2 6 7 . 7 1 9 9 0 3 3 0 , 0 0 0 5 5 8 , 1 7 8 5 9 . 1 1 9 9 1 2 2 0 , 0 0 0 5 1 7 , 3 3 2 4 2 . 5 1 9 9 2 4 , 3 7 0 , 0 0 0 4 , 8 6 2 , 4 5 6 8 9 . 9 1 9 9 3 2 , 1 1 0 , 0 0 0 2 , 6 5 8 , 0 2 5 7 9 . 4 - 1 1 - C o m p . a s % E b e r l ' s s a l a r y F i s c a l N I B T N O L 1 o f N I B T N O L a s % o f y e a r & c o m p . & c o m p . g r o s s r e c e i p t s 1 9 8 8 $ 3 6 , 3 9 1 1 1 0 . 0 % 1 4 . 1 % 1 9 8 9 6 3 8 , 0 0 0 1 0 0 . 0 1 4 . 7 1 9 9 0 2 9 3 , 7 6 7 1 1 2 . 3 1 3 . 7 1 9 9 1 2 2 2 , 8 6 1 9 8 . 7 8 . 7 1 9 9 2 4 , 3 9 2 , 4 3 9 9 9 . 5 2 1 . 2 1 9 9 3 2 , 1 5 1 , 9 3 5 9 8 . 0 2 2 . 7 1 N I B T N O L i s p e t i t i o n e r ' s n e t i n c o m e b e f o r e t a x a n d n e t o p e r a t i n g l o s s . 6 . P e t i t i o n e r ' s G r o s s R e c e i p t s a n d T a x a b l e I n c o m e P e t i t i o n e r ' s t a x a b l e i n c o m e w a s a s f o l l o w s : F i s c a l T a x a b l e y e a r i n c o m e 1 9 8 8 ( $ 3 , 6 0 9 ) 1 9 8 9 ( 3 , 6 0 9 ) 1 9 9 0 ( 3 9 , 8 4 2 ) 1 9 9 1 ( 3 6 , 9 8 1 ) 1 9 9 2 ( 1 4 , 5 4 2 ) 1 9 9 3 2 7 , 3 9 3 P e t i t i o n e r h a s n e v e r p a i d d i v i d e n d s . P e t i t i o n e r ' s n e t p r o f i t s ( i . e . , p r o f i t s b e f o r e t a x a n d n e t o p e r a t i n g l o s s ) a s a p e r c e n t a g e o f g r o s s r e c e i p t s w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l N e t p r o f i t s b e f o r e N e t p r o f i t a s % y e a r t a x a n d N O L G r o s s r e c e i p t s o f g r o s s r e c e i p t s 1 9 8 8 ( $ 3 , 6 0 9 ) $ 2 8 2 , 6 8 2 ( 1 . 2 8 % ) 1 9 8 9 - 0 - 4 , 1 4 1 , 8 7 2 0 . 0 0 1 9 9 0 ( 3 6 , 2 3 3 ) 2 , 1 9 0 , 8 3 5 ( 1 . 6 5 ) 1 9 9 1 2 , 8 6 1 2 , 1 9 3 , 7 0 8 0 . 1 3 1 9 9 2 2 2 , 4 3 9 2 0 , 4 3 8 , 8 0 3 0 . 1 1 1 9 9 3 4 1 , 9 3 5 9 , 1 6 8 , 5 8 5 0 . 4 6 P e t i t i o n e r ' s n e t p r o f i t s a s a p e r c e n t a g e o f t o t a l i n c o m e a n d e q u i t y w e r e a s f o l l o w s : - 1 2 - N e t p r o f i t s F i s c a l a s % o f y e a r T o t a l i n c o m e t o t a l i n c o m e E q u i t y 1 9 8 8 $ 7 2 , 9 4 3 ( 4 . 9 5 % ) $ 5 0 0 1 9 8 9 9 4 2 , 5 5 2 0 . 0 0 5 0 0 1 9 9 0 5 5 8 , 1 7 8 6 . 4 9 5 0 0 1 9 9 1 5 1 7 , 3 3 2 0 . 5 5 5 0 0 1 9 9 2 4 , 8 6 2 , 4 5 6 0 . 4 6 5 0 0 1 9 9 3 2 , 6 5 8 , 0 2 5 1 . 5 8 5 0 0 P e t i t i o n e r ' s a n n u a l a n d c u m u l a t i v e r e t a i n e d e a r n i n g s w e r e a s f o l l o w s : F i s c a l Y e a r A n n u a l C u m u l a t i v e 1 9 8 8 ( $ 4 , 6 5 5 ) ( $ 4 , 6 5 5 ) 1 9 8 9 ( 5 , 7 5 0 ) ( 1 0 , 4 0 5 ) 1 9 9 0 ( 4 1 , 2 7 6 ) ( 5 1 , 6 8 1 ) 1 9 9 1 4 , 6 5 0 ( 4 7 , 0 3 1 ) 1 9 9 2 1 6 , 7 4 8 ( 3 0 , 2 8 3 ) 1 9 9 3 3 7 , 0 9 8 6 , 8 1 5 7 . G e n e r a l E c o n o m i c C o n d i t i o n s T h e r e w a s m o r e w o r k f o r c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t e r s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e t h a n i n p r i o r y e a r s b e c a u s e o f t h e l a r g e n u m b e r o f c a t a s t r o p h e s i n 1 9 9 2 a n d 1 9 9 4 . U . S . i n s u r e d c a t a s t r o p h i c l o s s e s ( a p p r o x i m a t e ) f r o m 1 9 7 1 t o 1 9 9 5 w e r e : C a l e n d a r y e a r A m o u n t ( b i l l i o n s o f $ ) 1 9 7 1 < 1 1 9 7 2 < 1 1 9 7 3 1 1 9 7 4 2 1 9 7 5 1 . 5 1 9 7 6 < 1 1 9 7 7 < 1 1 9 7 8 1 . 5 1 9 7 9 3 1 9 8 0 2 1 9 8 1 1 1 9 8 2 2 - 1 3 - 1 9 8 3 3 1 9 8 4 2 1 9 8 5 3 . 5 1 9 8 6 1 1 9 8 7 1 1 9 8 8 1 . 5 1 9 8 9 8 . 5 1 9 9 0 3 1 9 9 1 4 . 5 1 9 9 2 2 3 1 9 9 3 6 1 9 9 4 1 7 1 9 9 5 1 7 . 7 F i v e o f t h e 1 0 m o s t c o s t l y i n s u r e d U . S . c a t a s t r o p h e s , a s o f M a y 2 , 1 9 9 6 , o c c u r r e d i n p e t i t i o n e r ' s t a x y e a r s a t i s s u e , s h o w n a s f o l l o w s : O c c u r r e d i n p e t i t i o n e r ' s A m o u n t f i s c a l y e a r E v e n t D a t e ( b i l l i o n s ) 1 9 9 2 o r 1 9 9 3 H u r r i c a n e A n d r e w 8 / 9 2 $ 1 5 . 5 x N o r t h r i d g e ( C A ) e a r t h q u a k e 1 / 9 4 1 2 . 5 x H u r r i c a n e H u g o 9 / 8 9 4 . 2 H u r r i c a n e O p a l 1 0 / 9 5 2 . 1 W i n t e r s t o r m s ( 2 0 S t a t e s ) 3 / 9 3 1 . 3 x O a k l a n d f i r e 1 0 / 9 1 1 . 7 H u r r i c a n e I n i k i 9 / 9 2 1 . 6 x T e x a s h a i l s t o r m s 5 / 9 5 1 . 1 L o m a P r i e t a ( C A ) e a r t h q u a k e 1 0 / 8 9 1 . 0 C a l i f o r n i a b r u s h f i r e s 1 1 / 9 3 1 . 0 x 8 . P e t i t i o n e r ' s F e d e r a l I n c o m e T a x R e t u r n s L e h r n e r p r e p a r e d a n d s i g n e d e a c h o f p e t i t i o n e r ' s r e t u r n s f o r f i s c a l y e a r s 1 9 8 8 t o 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r d e d u c t e d a s c o m p e n s a t i o n i t p a i d t o E b e r l $ 4 , 3 4 0 , 0 0 0 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 2 , 0 8 0 , 0 0 0 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . - 1 4 - I I . O P I N I O N A . P o s i t i o n s o f t h e P a r t i e s R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t i t w a s u n r e a s o n a b l e f o r p e t i t i o n e r t o p a y E b e r l m o r e t h a n $ 2 8 6 , 8 1 5 f o r s e r v i c e s r e n d e r e d i n f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 2 3 4 , 2 2 7 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t n o w c o n t e n d s t h a t t h e a m o u n t s p e t i t i o n e r p a i d i n e x c e s s o f $ 5 0 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 4 0 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 w e r e u n r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n , d i s g u i s e d d i v i d e n d s , a n d n o t f o r s e r v i c e s t o p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e a m o u n t s i t p a i d E b e r l i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 ( $ 4 , 3 4 0 , 0 0 0 ) a n d 1 9 9 3 ( $ 2 , 0 8 0 , 0 0 0 ) w e r e r e a s o n a b l e a n d w e r e f o r s e r v i c e s E b e r l p r o v i d e d t o p e t i t i o n e r . A t a x p a y e r m a y d e d u c t p a y m e n t s f o r c o m p e n s a t i o n i f t h e a m o u n t p a i d i s r e a s o n a b l e i n a m o u n t a n d f o r s e r v i c e s a c t u a l l y r e n d e r e d . S e c . 1 6 2 ( a ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h e r e a s o n a b l e n e s s o f c o m p e n s a t i o n i t p a i d i n e x c e s s o f w h a t r e s p o n d e n t c o n t e n d s w a s r e a s o n a b l e . R u l e 1 4 2 ( a ) . B . C o n t r o l l i n g F a c t o r s C o u r t s h a v e c o n s i d e r e d s e v e r a l f a c t o r s i n d e c i d i n g w h e t h e r c o m p e n s a t i o n i s r e a s o n a b l e i n a m o u n t , s u c h a s : ( 1 ) T h e e m p l o y e e ' s q u a l i f i c a t i o n s ; ( 2 ) t h e n a t u r e a n d s c o p e o f t h e e m p l o y e e ' s w o r k ; ( 3 ) t h e s i z e a n d c o m p l e x i t y o f t h e b u s i n e s s ; ( 4 ) g e n e r a l e c o n o m i c c o n d i t i o n s ; ( 5 ) t h e e m p l o y e r ' s f i n a n c i a l c o n d i t i o n ; ( 6 ) a c o m p a r i s o n o f s a l a r i e s p a i d w i t h s a l e s a n d n e t i n c o m e ; ( 7 ) d i s t r i b u t i o n s t o s h a r e h o l d e r s a n d r e t a i n e d e a r n i n g s ; - 1 5 - ( 8 ) w h e t h e r t h e e m p l o y e e a n d e m p l o y e r d e a l t a t a r m ' s l e n g t h , a n d i f n o t , w h e t h e r a n i n d e p e n d e n t i n v e s t o r w o u l d h a v e a p p r o v e d t h e c o m p e n s a t i o n ; ( 9 ) t h e e m p l o y e r ' s c o m p e n s a t i o n p o l i c y f o r a l l e m p l o y e e s ; ( 1 0 ) t h e p r e v a i l i n g r a t e s o f c o m p e n s a t i o n f o r c o m p a r a b l e p o s i t i o n s i n c o m p a r a b l e c o m p a n i e s ; ( 1 1 ) c o m p e n s a t i o n p a i d i n p r i o r y e a r s ; a n d ( 1 2 ) w h e t h e r t h e e m p l o y e e g u a r a n t e e d t h e e m p l o y e r ' s d e b t . R u t t e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 3 F . 2 d 1 2 6 7 , 1 2 7 1 ( 5 t h C i r . 1 9 8 8 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 4 0 7 ; O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 9 F . 2 d 1 3 1 5 , 1 3 2 2 - 1 3 2 3 ( 5 t h C i r . 1 9 8 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 2 6 7 ; P e p s i - C o l a B o t t l i n g C o . o f S a l i n a , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 2 8 F . 2 d 1 7 6 , 1 7 9 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 5 ) , a f f g . 6 1 T . C . 5 6 4 ( 1 9 7 4 ) ; M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 8 F . 2 d 1 1 5 , 1 1 9 ( 6 t h C i r . 1 9 4 9 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g a M e m o r a n d u m O p i n i o n o f t h i s C o u r t d a t e d N o v . 1 6 , 1 9 4 8 ; R . J . N i c o l l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 3 7 , 5 1 ( 1 9 7 2 ) . N o s i n g l e f a c t o r c o n t r o l s . M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . B o t h p a r t i e s c a l l e d e x p e r t s t o t e s t i f y a b o u t w h e t h e r c o m p e n s a t i o n p a i d t o E b e r l w a s r e a s o n a b l e . P e t i t i o n e r ' s e x p e r t w a s A l b e r t S . W i l l i a m s ( W i l l i a m s ) , a n d r e s p o n d e n t ' s w a s J a m e s F . C a r e y ( C a r e y ) . W e n e x t a p p l y t h e f a c t o r s l i s t e d a b o v e i n d e c i d i n g w h e t h e r c o m p e n s a t i o n p e t i t i o n e r p a i d t o E b e r l w a s r e a s o n a b l e . - 1 6 - 1 . E m p l o y e e ' s Q u a l i f i c a t i o n s A n e m p l o y e e ' s s u p e r i o r q u a l i f i c a t i o n s f o r h i s o r h e r p o s i t i o n w i t h t h e b u s i n e s s m a y j u s t i f y h i g h c o m p e n s a t i o n . H o m e I n t e r i o r s & G i f t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 T . C . 1 1 4 2 , 1 1 5 8 ( 1 9 8 0 ) . E b e r l w a s h i g h l y q u a l i f i e d f o r h i s p o s i t i o n w i t h p e t i t i o n e r . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r . 2 . N a t u r e a n d S c o p e o f E m p l o y e e ' s W o r k A n e m p l o y e e ' s p o s i t i o n , d u t i e s p e r f o r m e d , h o u r s w o r k e d , a n d g e n e r a l i m p o r t a n c e t o t h e s u c c e s s o f t h e c o m p a n y m a y j u s t i f y h i g h c o m p e n s a t i o n . R u t t e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; A m e r i c a n F o u n d r y v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 6 F . 2 d 2 8 9 , 2 9 1 - 2 9 2 ( 9 t h C i r . 1 9 7 6 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t 5 9 T . C . 2 3 1 ( 1 9 7 2 ) ; M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . E b e r l w a s r e s p o n s i b l e f o r t h e r a p i d g r o w t h i n p e t i t i o n e r ' s g r o s s r e c e i p t s . G e r a l d U n d e r w o o d , a c a t a s t r o p h e o p e r a t i o n s s u p e r v i s o r f o r S t a t e F a r m d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , t e s t i f i e d t h a t S t a t e F a r m w o u l d n o t h a v e h i r e d p e t i t i o n e r t o a d j u s t c l a i m s r e s u l t i n g f r o m H u r r i c a n e A n d r e w i f n o t f o r E b e r l . E b e r l h a s a t t i m e s p e r f o r m e d o r o v e r s e e n v i r t u a l l y e v e r y t a s k f o r p e t i t i o n e r e x c e p t a c c o u n t i n g . H e m a d e v i r t u a l l y e v e r y i m p o r t a n t b u s i n e s s d e c i s i o n f o r p e t i t i o n e r b e f o r e a n d d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t i t i s c o m m o n f o r a C E O t o w o r k l o n g h o u r s , s u g g e s t i n g t h a t E b e r l ' s s c h e d u l e w a s n o t h i n g o u t o f t h e - 1 7 - o r d i n a r y . W e b e l i e v e r e s p o n d e n t u n d e r s t a t e s E b e r l ' s l e v e l o f e f f o r t . M i c h a e l L a w r e n c e M e l v i n ( M e l v i n ) a n d K . D . N u n n h a v e b e e n c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t e r s f o r m o r e t h a n 2 0 y e a r s . T h e y t e s t i f i e d t h a t m a n y p e o p l e h a v e t r i e d t o s t a r t a b u s i n e s s l i k e p e t i t i o n e r , b u t t h e y d o n o t k n o w a n y o n e w h o h a s b e e n a s s u c c e s s f u l a s E b e r l . M e l v i n f o r m e d a n i n d e p e n d e n t c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t i n g c o m p a n y s i m i l a r t o p e t i t i o n e r , b u t h i s c o m p a n y w e n t o u t o f b u s i n e s s i n 1 9 8 7 o r 1 9 8 8 . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r . 3 . S i z e a n d C o m p l e x i t y o f B u s i n e s s W e c o n s i d e r t h e s i z e a n d c o m p l e x i t y o f a t a x p a y e r ' s b u s i n e s s i n d e c i d i n g w h e t h e r c o m p e n s a t i o n i s r e a s o n a b l e . R u t t e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; P e p s i - C o l a B o t t l i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . A c o m p a n y ' s s i z e i s m e a s u r e d b y i t s s a l e s , n e t i n c o m e , g r o s s r e c e i p t s , o r c a p i t a l v a l u e . E l l i o t t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 6 F . 2 d 1 2 4 1 , 1 2 4 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 3 ) , r e v g . a n d r e m a n d i n g T . C . M e m o . 1 9 8 0 - 2 8 2 ; E . W a g n e r & S o n v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 F . 2 d 8 1 6 , 8 1 9 ( 9 t h C i r . 1 9 3 7 ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s w a s s i m p l e b e c a u s e i t s o l d o n l y o n e s e r v i c e a n d p e r f o r m e d f e w f u n c t i o n s , n o n e o f w h i c h w e r e c o m p l e x . R e s p o n d e n t p o i n t s o u t t h a t : ( a ) P e t i t i o n e r g e n e r a l l y c o n t r a c t e d w i t h e x p e r i e n c e d c l a i m s a d j u s t e r s w h o n e e d e d l i t t l e o r n o d a y - t o - d a y s u p e r v i s i o n , ( b ) p e t i t i o n e r - 1 8 - h a d f e w e m p l o y e e s b e c a u s e i t s c l a i m s a d j u s t e r s w e r e i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s , ( c ) p e t i t i o n e r ' s b i l l i n g a n d c o l l e c t i o n p r o c e s s w a s s i m p l e , a n d ( d ) p e t i t i o n e r s o l i c i t e d b u s i n e s s f r o m o n l y s i x t o e i g h t c o m p a n i e s f r o m 1 9 9 0 t o 1 9 9 4 . H o w e v e r , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t E b e r l ' s e x c e l l e n t p e r f o r m a n c e i n o b t a i n i n g a n d r e t a i n i n g c l i e n t s f o r p e t i t i o n e r o f f s e t s t h e r e l a t i v e s i m p l i c i t y o f i t s b u s i n e s s . P e t i t i o n e r h a d g r o s s r e c e i p t s o f m o r e t h a n $ 2 0 m i l l i o n i n f i s c a l y e a r 1 9 9 2 , a n d m o r e t h a n $ 9 m i l l i o n i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . I t a r r a n g e d f o r t h e s e r v i c e s o f a l m o s t 2 0 0 c l a i m s a d j u s t e r s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s r e q u i r e d e x p e r t i s e i n c a t a s t r o p h i c c l a i m s a d j u s t i n g , b i d d i n g , m a r k e t i n g , a n d m a n a g e m e n t . P e t i t i o n e r w a s r e s p o n s i b l e f o r g e t t i n g a l a r g e n u m b e r o f c l a i m s a d j u s t e r s l o c a t e d t h r o u g h o u t t h e U n i t e d S t a t e s t o d i s a s t e r s i t e s i m m e d i a t e l y . T h i s w a s l o g i s t i c a l l y c o m p l e x . I t i s e a s y t o s a y t h a t f o u n d i n g a n d r u n n i n g p e t i t i o n e r w a s s i m p l e , b u t w e d o n o t t h i n k a n y o n e w h o a c c o m p l i s h e d w h a t E b e r l d i d w o u l d f i n d t h a t c h a r a c t e r i z a t i o n t o b e f a i r . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r . 4 . G e n e r a l E c o n o m i c C o n d i t i o n s G e n e r a l e c o n o m i c c o n d i t i o n s m a y a f f e c t a c o m p a n y ' s p e r f o r m a n c e a n d t h u s s h o w t h e e x t e n t o f t h e e m p l o y e e ' s e f f e c t o n t h e c o m p a n y . R u t t e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . - 1 9 - P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t i t g r e w e v e n t h o u g h o t h e r i n d e p e n d e n t c l a i m s a d j u s t i n g c o m p a n i e s f a i l e d . N o n e t h e l e s s , p e t i t i o n e r b e n e f i t e d t r e m e n d o u s l y f r o m t h e l a r g e a m o u n t o f c a t a s t r o p h e s ( 5 o f t h e 1 0 l a r g e s t i n h i s t o r y ) d u r i n g i t s f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 5 . P e t i t i o n e r ' s F i n a n c i a l C o n d i t i o n T h e p a s t a n d p r e s e n t f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f a c o m p a n y i s r e l e v a n t t o d e c i d i n g w h e t h e r c o m p e n s a t i o n w a s r e a s o n a b l e . H o m e I n t e r i o r s & G i f t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 1 5 7 - 1 1 5 8 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e f a c t t h a t i t s g r o s s r e c e i p t s i n c r e a s e d f r o m $ 2 8 2 , 6 8 2 i n f i s c a l y e a r 1 9 8 8 t o $ 2 0 , 4 3 8 , 8 0 3 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 9 , 1 6 8 , 5 8 5 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 s h o w s t h a t i t s f i n a n c i a l c o n d i t i o n w a s g o o d . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r ' s f i n a n c i a l c o n d i t i o n ( i n c o n t r a s t t o E b e r l ' s ) w a s p o o r . D e s p i t e h a v i n g a l a r g e i n c r e a s e i n g r o s s r e c e i p t s f r o m f i s c a l y e a r 1 9 8 8 t o f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r h a d a t i n y a m o u n t o f p r o f i t s i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , n e g a t i v e t a x a b l e i n c o m e f r o m f i s c a l y e a r s 1 9 8 8 t o 1 9 9 2 , a n d t a x a b l e i n c o m e o f o n l y $ 2 7 , 3 9 3 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r ' s p r o f i t s i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w e r e s u b s t a n t i a l l y l o w e r t h a n t h o s e o f c o m p a r a b l y s i z e d s e r v i c e c o m p a n i e s . I n A l p h a M e d . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 2 F . 3 d 9 4 2 ( 6 t h C i r . 1 9 9 9 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 6 4 , t h e t a x p a y e r w a s a m e d i c a l m a n a g e m e n t c o r p o r a t i o n t h a t p a i d i t s p r e s i d e n t a n d s o l e s h a r e h o l d e r c o m p e n s a t i o n o f $ 4 , 4 3 9 , 1 8 0 . T h e U . S . C o u r t o f - 2 0 - 1 N e t i n c o m e i s i n c o m e b e f o r e t a x , n e t o p e r a t i n g l o s s , a n d c o m p e n s a t i o n . A p p e a l s f o r t h e S i x t h C i r c u i t h e l d t h a t t h e c o m p e n s a t i o n w a s r e a s o n a b l e . H o w e v e r , u n l i k e p e t i t i o n e r , t h e t a x p a y e r i n A l p h a M e d . , I n c . w a s f i n a n c i a l l y s u c c e s s f u l ; i t s t a x a b l e i n c o m e i n c r e a s e d b y a f a c t o r o f 1 8 , a n d i t s n e t w o r t h i n c r e a s e d b y a f a c t o r o f 3 5 i n 4 y e a r s . I n c o n t r a s t , p e t i t i o n e r h a d n e g a t i v e t a x a b l e i n c o m e i n a l l y e a r s e x c e p t f i s c a l y e a r 1 9 9 3 , n e g a t i v e a c c u m u l a t e d r e t a i n e d e a r n i n g s i n a l l y e a r s e x c e p t f i s c a l y e a r 1 9 9 3 , a n d l o w p r o f i t s i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 6 . C o m p a r i s o n o f S a l a r i e s P a i d W i t h G r o s s a n d N e t I n c o m e A c o m p a r i s o n o f c o m p e n s a t i o n t o n e t i n c o m e c a n i n d i c a t e w h e t h e r a c o r p o r a t i o n i s d i s g u i s i n g d i v i d e n d s a s c o m p e n s a t i o n . O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 9 F . 2 d a t 1 3 2 5 - 1 3 2 6 ; M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n w a s 9 9 . 5 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s n e t i n c o m e 1 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 , a n d 9 8 p e r c e n t o f i t s n e t i n c o m e f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r ' s p a t t e r n o f d i s t r i b u t i n g t h e v a s t m a j o r i t y o f i t s n e t i n c o m e a s c o m p e n s a t i o n t o E b e r l a t t h e e n d o f e a c h y e a r s u g g e s t s t h a t t h e a m o u n t o f c o m p e n s a t i o n p a i d w a s u n r e a s o n a b l e . O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 2 6 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n w a s r e a s o n a b l e b e c a u s e i t h a d a g r e e d t o p a y E b e r l 2 0 p e r c e n t o f i t s g r o s s - 2 1 - 2 P e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e o n B o c a C o n s t r . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 , f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t i t s c o m p e n s a t i o n f o r m u l a w a s r e a s o n a b l e i s m i s p l a c e d . I n B o c a , t h e t a x p a y e r c o n s i s t e n t l y a p p l i e d a b o n u s f o r m u l a e a c h y e a r . T h e b o n u s c o u l d n o t e x c e e d t h e l e s s e r o f 2 5 p e r c e n t o f g r o s s r e c e i p t s o r 6 7 p e r c e n t o f p r o f i t s . I n c o n t r a s t t o t h e i n s t a n t c a s e , t h e f o r m u l a i n B o c a e n s u r e d t h a t t h e o w n e r s ' c o m p e n s a t i o n w o u l d n o t d e p r i v e t h e t a x p a y e r o f a l l o f i t s n e t p r o f i t s . H e r e , E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n c a u s e d p e t i t i o n e r t o h a v e n o t a x a b l e i n c o m e f r o m f i s c a l y e a r s 1 9 8 8 t o 1 9 9 2 . r e c e i p t s u n d e r a c o n t i n g e n t c o m p e n s a t i o n f o r m u l a . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r ' s p u r p o r t e d c o m p e n s a t i o n f o r m u l a w a s a t b e s t v a g u e . E b e r l w a n t e d c o m p e n s a t i o n e q u a l t o 2 0 - 2 5 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s g r o s s r e c e i p t s , 2 a n d h e t o l d p e t i t i o n e r ' s t a x a d v i s e r s o f h i s w i s h . H o w e v e r , t h i s p u r p o r t e d f o r m u l a w a s n o t i n p e t i t i o n e r ' s c o r p o r a t e m i n u t e s . W h i l e w e g i v e l i t t l e o r n o w e i g h t t o t h e a b s e n c e o f f o r m a l b o a r d r e s o l u t i o n s i n c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n s , L e v e n s o n & K l e i n , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 T . C . 6 9 4 , 7 1 3 - 7 1 4 ( 1 9 7 7 ) ; R e u b I s a a c s & C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 B . T . A . 4 5 , 4 8 ( 1 9 2 4 ) , i t i s n o t e w o r t h y h e r e t h a t t h e p u r p o r t e d a g r e e m e n t w a s n o t i n w r i t i n g , d e s p i t e t h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r ' s e m p l o y m e n t a n d d e f e r r e d c o m p e n s a t i o n a g r e e m e n t s w e r e i n w r i t i n g . P e t i t i o n e r d i d n o t p a y E b e r l 2 0 p e r c e n t o f i t s g r o s s r e c e i p t s d u r i n g a n y o f i t s f i s c a l y e a r s f r o m 1 9 8 8 t o 1 9 9 3 . E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n i n c r e a s e d f r o m 1 4 . 2 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s g r o s s r e c e i p t s i n f i s c a l y e a r 1 9 8 8 t o 2 3 p e r c e n t i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r c o n s i s t e n t l y p a i d E b e r l a l m o s t a l l o f t h e i n c o m e l e f t a f t e r i t p a i d i t s c l a i m s a d j u s t e r s a n d o v e r h e a d e x p e n s e s . - 2 2 - P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t i t s e t t h e a m o u n t o f E b e r l ' s p a y a t t h e e n d o f t h e f i s c a l y e a r b e c a u s e o f t h e c o n t i n g e n t c o m p e n s a t i o n f o r m u l a . W e d i s a g r e e . W e b e l i e v e E b e r l d e c i d e d t h e a m o u n t o f h i s c o m p e n s a t i o n l a t e i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 s o h e c o u l d r e c e i v e v i r t u a l l y a l l o f p e t i t i o n e r ' s n e t p r o f i t s a s c o m p e n s a t i o n . S e e P e t r o - C h e m M k t g . C o . v . U n i t e d S t a t e s , 2 2 1 C t . C l . 2 1 1 , 6 0 2 F . 2 d 9 5 9 , 9 6 8 ( 1 9 7 9 ) ( C o u r t i n f e r r e d t h a t b o n u s e s p a i d t o s h a r e h o l d e r - e m p l o y e e s n e a r t h e e n d o f t h e y e a r w h i c h a b s o r b e d n e a r l y a l l o f t h e t a x p a y e r ' s e a r n i n g s w e r e a t l e a s t i n p a r t a d i s t r i b u t i o n o f p r o f i t s ) ; B u i l d e r s S t e e l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 7 F . 2 d 2 6 3 , 2 6 4 ( 8 t h C i r . 1 9 5 2 ) ; O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 2 6 7 , a f f d . 8 1 9 F . 2 d 1 3 1 5 ( 5 t h C i r . 1 9 8 7 ) ; s e e e . g . , R i c h P l a n , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 8 - 5 1 4 . T h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r m a d e l u m p - s u m p a y m e n t s t o E b e r l t h a t w e r e n o t a l l o c a t e d b e t w e e n s a l a r y a n d b o n u s a l s o s u g g e s t s t h a t t h e p a y m e n t s t o E b e r l w e r e i n p a r t d i s g u i s e d d i v i d e n d s . S e e N o r - C a l A d j u s t e r s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 1 - 2 0 0 , a f f d . 5 0 3 F . 2 d 3 5 9 ( 9 t h C i r . 1 9 7 4 ) ( b o n u s e s p a i d t o o f f i c e r - s t o c k h o l d e r s t h a t w e r e c o m p u t e d b a s e d o n t h e a v a i l a b i l i t y o f f u n d s w e r e d i s t r i b u t i o n s o f e a r n i n g s a n d t h u s n o t d e d u c t i b l e b y t h e t a x p a y e r ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . - 2 3 - 7 . C o m p a r i s o n o f S a l a r y t o D i s t r i b u t i o n s t o S h a r e h o l d e r s a n d R e t a i n e d E a r n i n g s I f s a l a r i e s p a i d t o c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r s a r e l a r g e c o m p a r e d t o s a l a r i e s p a i d t o n o n o w n e r m a n a g e r s w h o h a v e s i m i l a r r e s p o n s i b i l i t i e s , t h e s a l a r i e s s u g g e s t t h a t t h e a m o u n t o f c o m p e n s a t i o n i s a f u n c t i o n o f o w n e r s h i p . E l l i o t t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 6 F . 2 d a t 1 2 4 7 . T h e f a i l u r e t o p a y m o r e t h a n a m i n i m a l a m o u n t o f d i v i d e n d s m a y s u g g e s t t h a t s o m e o f t h e a m o u n t s p a i d a s c o m p e n s a t i o n t o t h e s h a r e h o l d e r - e m p l o y e e i s a d i v i d e n d . E d w i n ' s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 5 0 1 F . 2 d 6 7 5 , 6 7 7 n . 5 ( 7 t h C i r . 1 9 7 4 ) ; C h a r l e s S c h n e i d e r & C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 0 F . 2 d 1 4 8 , 1 5 2 - 1 5 3 ( 8 t h C i r . 1 9 7 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 3 - 1 3 0 ; O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 2 2 - 1 3 2 3 . H o w e v e r , c o r p o r a t i o n s a r e n o t r e q u i r e d t o p a y d i v i d e n d s ; s h a r e h o l d e r s m a y b e e q u a l l y c o n t e n t w i t h t h e a p p r e c i a t i o n o f t h e i r s t o c k i f t h e c o m p a n y r e t a i n s e a r n i n g s . O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 2 6 - 1 3 2 7 ; E l l i o t t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; H o m e I n t e r i o r s & G i f t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 T . C . a t 1 1 6 1 . P e t i t i o n e r h a s n e v e r p a i d d i v i d e n d s . N o n p a y m e n t o f d i v i d e n d s i n c o n j u n c t i o n w i t h p a y i n g c o n t i n g e n t c o m p e n s a t i o n t o c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r s , s u c h a s E b e r l , s u g g e s t s t h a t u n r e a s o n a b l e a n d e x c e s s i v e c o m p e n s a t i o n i s b e i n g p a i d . P e p s i - C o l a B o t t l i n g C o . o f S a l i n a , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 2 8 F . 2 d - 2 4 - a t 1 8 2 - 1 8 3 ; P e r l m u t t e r v . C o m m i s s i o n e r , 3 7 3 F . 2 d 4 5 , 4 8 ( 1 0 t h C i r . 1 9 6 7 ) , a f f g . 4 4 T . C . 3 8 2 ( 1 9 6 5 ) . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t i t h a d n o n e e d t o r e t a i n e a r n i n g s a n d t h a t i t w a s r e a s o n a b l e f o r i t n o t t o d o s o . W e a r e n o t c o n v i n c e d t h a t p e t i t i o n e r h a d n o n e e d t o r e t a i n e a r n i n g s t o h e l p i t s u r v i v e i f E b e r l r e t i r e d o r b e c a m e d i s a b l e d o r i f t h e r e w a s l e s s w o r k f o r i n d e p e n d e n t c a t a s t r o p h e c l a i m s a d j u s t e r s . S e e P u l s a r C o m p o n e n t s I n t l . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 1 2 9 ( C o u r t f o u n d t h a t c o r p o r a t i o n p a i d r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n t o t w o o f i t s o f f i c e r / s h a r e h o l d e r s b e c a u s e a n i n d e p e n d e n t i n v e s t o r w o u l d h a v e b e e n s a t i s f i e d w i t h c o r p o r a t i o n ' s p a y m e n t o f $ 6 5 , 0 0 0 o f d i v i d e n d s a n d a d d i t i o n a l r e t e n t i o n o f e a r n i n g s a s c u s h i o n f o r p o s s i b l e l e s s p r o f i t a b l e p e r i o d s ) . T h e p r i m e i n d i c a t o r o f t h e r e t u r n a c o r p o r a t i o n i s e a r n i n g f o r i t s i n v e s t o r s i s i t s r e t u r n o n e q u i t y . O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 2 4 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r ' s r e t u r n o n e q u i t y s h o u l d b e b a s e d o n E b e r l ' s $ 5 0 0 i n v e s t m e n t , t h a t p e t i t i o n e r h a d a r e t u r n o n e q u i t y f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 o f 3 , 3 5 0 p e r c e n t a n d 1 , 3 6 3 p e r c e n t f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 , a n d t h a t t h i s r e t u r n o n e q u i t y w o u l d s a t i s f y a n i n d e p e n d e n t i n v e s t o r . P e t i t i o n e r a l s o c o n t e n d s t h a t i t d i d n o t n e e d t o p a y d i v i d e n d s b e c a u s e a h y p o t h e t i c a l s h a r e h o l d e r w o u l d b e s a t i s f i e d w i t h t h e a p p r e c i a t i o n i n v a l u e o f h i s o r h e r s t o c k d u e t o p e t i t i o n e r ' s r e t e n t i o n o f e a r n i n g s a n d t h e g r o w t h i n p e t i t i o n e r ' s a n n u a l s a l e s . - 2 5 - 3 T h e p a r t i e s d i s a g r e e a s t o w h e t h e r w e c o m p u t e r e t u r n o n e q u i t y u s i n g c u r r e n t o r a c c u m u l a t e d r e t a i n e d e a r n i n g s . R e s o l u t i o n o f t h i s d i s p u t e d o e s n o t a f f e c t t h e o u t c o m e o f t h i s c a s e . P e t i t i o n e r c i t e s n o c a s e i n w h i c h t h e c o u r t g a v e s i g n i f i c a n t w e i g h t t o a h i g h r e t u r n o n e q u i t y b a s e d o n a f o u n d i n g s h a r e h o l d e r ' s s m a l l i n i t i a l i n v e s t m e n t . C o u r t s h a v e r e l i e d o n o t h e r f i n a n c i a l f a c t o r s w h e n a s h a r e h o l d e r ' s c a p i t a l c o n t r i b u t i o n i s s m a l l . S e e , e . g . , A l p h a M e d i c a l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 2 F . 3 d 9 4 2 ( 6 t h C i r . 1 9 9 9 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 6 4 ( C o u r t d e r i v e d r e t u r n o n e q u i t y b y c o m p a r i n g r e t a i n e d e a r n i n g s f o r t h e y e a r a t i s s u e p l u s t h e s h a r e h o l d e r ' s $ 1 , 0 0 0 c a p i t a l i n v e s t m e n t t o r e t a i n e d e a r n i n g s f o r t h e p r i o r y e a r p l u s t h e s h a r e h o l d e r ' s c a p i t a l i n v e s t m e n t ) ; L a b e l g r a p h i c s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( a n n u a l r e t u r n o n e q u i t y m a y b e s k e w e d i n y e a r s i n w h i c h t h e t a x p a y e r ' s e q u i t y i s l o w ) ; H & A I n t l . J e w e l r y , L t d . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 6 7 . W e g i v e p e t i t i o n e r ' s m e t h o d f o r c a l c u l a t i n g r e t u r n o n e q u i t y 3 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 b a s e d o n E b e r l ' s $ 5 0 0 i n v e s t m e n t l i t t l e w e i g h t i n v i e w o f p e t i t i o n e r ' s s m a l l a m o u n t o f a c c u m u l a t e d r e t a i n e d e a r n i n g s , t a x a b l e i n c o m e , p r o f i t s , a n d l a c k o f d i v i d e n d s . F i n a l l y , p e t i t i o n e r d i d n o t r e t a i n e a r n i n g s i n f i s c a l y e a r s 1 9 8 8 t o 1 9 9 0 a n d h a d n e g a t i v e c u m u l a t i v e r e t a i n e d e a r n i n g s i n f i s c a l y e a r s 1 9 8 8 t o 1 9 9 2 ; t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t t h e v a l u e o f p e t i t i o n e r ' s s t o c k a p p r e c i a t e d d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e ; a n d p e t i t i o n e r o f f e r e d n o r e a s o n f o r i t s f a i l u r e t o p a y d i v i d e n d s . S e e O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . - 2 6 - C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 2 6 ( i n d e c i d i n g t h e r e a s o n a b l e n e s s o f c o m p e n s a t i o n , a c o u r t m a y c o n s i d e r t h e a b s e n c e o f d i v i d e n d s i f a p r o f i t a b l e c o r p o r a t i o n h a s o f f e r e d n o r e a s o n s f o r i t s f a i l u r e t o p a y d i v i d e n d s ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 8 . W h e t h e r E m p l o y e e a n d E m p l o y e r D e a l t a t A r m ' s L e n g t h T h e f a i l u r e o f t h e e m p l o y e e a n d e m p l o y e r t o d e a l a t a r m ' s l e n g t h , s u c h a s i f t h e e m p l o y e e i s t h e e m p l o y e r ' s s o l e o r c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r , s u g g e s t s t h a t t h e a m o u n t o f c o m p e n s a t i o n p a i d m a y b e u n r e a s o n a b l e . E l l i o t t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 6 F . 2 d a t 1 2 4 6 ; O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 2 2 - 1 3 2 4 . W e c l o s e l y s c r u t i n i z e c o m p e n s a t i o n i f t h e e m p l o y e e c o n t r o l s t h e e m p l o y e r t o s e e w h e t h e r i t i s s o m e t h i n g o t h e r t h a n t h e p u r c h a s e p r i c e o f t h e e m p l o y e e ' s s e r v i c e s . C h a r l e s S c h n e i d e r & C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 0 F . 2 d a t 1 5 2 ; s e e a l s o D i e l e c t r i c M a t l s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 5 8 7 , 5 9 1 ( 1 9 7 2 ) . E b e r l h a s b e e n p e t i t i o n e r ' s s o l e s h a r e h o l d e r a n d p r e s i d e n t a t a l l t i m e s s i n c e h e f o u n d e d p e t i t i o n e r . H e s e t h i s o w n s a l a r y a n d b o n u s . E b e r l a n d p e t i t i o n e r d i d n o t d e a l a t a r m ' s l e n g t h . S e e E s t a t e o f W a l l a c e v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 5 2 5 , 5 5 5 ( 1 9 9 0 ) , a f f d . 9 6 5 F . 2 d 1 0 3 8 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 2 ) ; c f . M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 8 F . 2 d a t 1 2 1 ( b o n u s p l a n e s t a b l i s h e d b y b o a r d o f d i r e c t o r s f o r m i n o r i t y s h a r e h o l d e r s w a s a n a r m ' s - l e n g t h t r a n s a c t i o n ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . - 2 7 - 9 . P e t i t i o n e r ' s C o m p e n s a t i o n P o l i c y f o r A l l E m p l o y e e s C o u r t s h a v e c o n s i d e r e d t h e t a x p a y e r ' s c o m p e n s a t i o n p o l i c y f o r i t s o t h e r e m p l o y e e s i n d e c i d i n g w h e t h e r c o m p e n s a t i o n i s r e a s o n a b l e . M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 8 F . 2 d a t 1 1 9 ; H o m e I n t e r i o r s & G i f t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 T . C . a t 1 1 5 9 . T h i s f a c t o r f o c u s e s o n w h e t h e r t h e e n t i t y p a y s t o p d o l l a r t o a l l o f i t s e m p l o y e e s , i n c l u d i n g b o t h s h a r e h o l d e r s a n d n o n s h a r e h o l d e r s . O w e n s b y & K r i t i k o s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 2 9 - 1 3 3 0 . P e t i t i o n e r o f f e r e d n o e v i d e n c e t h a t i t s o t h e r e m p l o y e e s ( E b e r l ' s w i f e a n d m o t h e r - i n - l a w ) w e r e p a i d a t o r n e a r t h e h i g h e n d o f t h e c o m p e n s a t i o n r a n g e . A l t h o u g h p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e r s w e r e n o t i t s e m p l o y e e s , w e r e c o g n i z e t h a t p e t i t i o n e r p a i d t h e m 7 0 p e r c e n t o f t h e f e e i t r e c e i v e d f r o m t h e i n s u r a n c e c o m p a n y , c o m p a r e d t o a n i n d u s t r y n o r m o f 6 0 - 6 5 p e r c e n t . H o w e v e r , t h e a d j u s t e r s d i d n o t s h a r e i n t h e l a r g e d i s t r i b u t i o n o f p r o f i t s p e t i t i o n e r m a d e t o E b e r l a t t h e e n d o f t h e f i s c a l y e a r . T h u s , p e t i t i o n e r ' s p a y m e n t p o l i c y f o r i t s a d j u s t e r s i s n o t s i m i l a r t o p e t i t i o n e r ' s p a y m e n t p o l i c y f o r E b e r l . C f . H o m e I n t e r i o r s & G i f t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( c o m p e n s a t i o n p a i d t o t h e t a x p a y e r ' s s h a r e h o l d e r - e m p l o y e e s w a s r e a s o n a b l e i n p a r t b e c a u s e t h e t a x p a y e r h a d l o n g s t a n d i n g p r a c t i c e o f p a y i n g a l l o f i t s k e y e m p l o y e e s o n t h e b a s i s o f c o m m i s s i o n s ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . - 2 8 - 1 0 . P r e v a i l i n g R a t e s o f C o m p e n s a t i o n f o r C o m p a r a b l e P o s i t i o n s i n C o m p a r a b l e C o m p a n i e s I n d e c i d i n g w h e t h e r p a y i s r e a s o n a b l e , w e c o m p a r e i t t o c o m p e n s a t i o n p a i d t o p e r s o n s h o l d i n g c o m p a r a b l e p o s i t i o n s i n c o m p a r a b l e c o m p a n i e s . R u t t e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 3 F . 2 d a t 1 2 7 1 ; M a y s o n M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 1 9 . N e i t h e r r e s p o n d e n t ' s e x p e r t , C a r e y , n o r p e t i t i o n e r ' s e x p e r t , W i l l i a m s , h a d d a t a f r o m b u s i n e s s e s t h a t a r e s i m i l a r t o p e t i t i o n e r o r e x e c u t i v e s w h o s e p e r f o r m a n c e w a s s h o w n t o b e s i m i l a r t o E b e r l ' s . P u l s a r C o m p o n e n t s I n t l . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( C o u r t n o t p e r s u a d e d b y e x p e r t t e s t i m o n y t h a t d i d n o t c o m p a r e p r e v a i l i n g r a t e s o f c o m p e n s a t i o n f o r c o m p a r a b l e p o s i t i o n s i n c o m p a r a b l e c o m p a n i e s ) ; M a d A u t o W r e c k i n g , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 1 5 3 ( s a m e ) . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r c o u l d h a v e h i r e d s o m e o n e t o p e r f o r m a l l o f E b e r l ' s s e r v i c e s f o r $ 5 0 0 , 0 0 0 p e r y e a r . R e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n i s s p e c u l a t i v e . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l b e c a u s e n e i t h e r r e s p o n d e n t ' s n o r p e t i t i o n e r ' s e x p e r t s h a d p e r s u a s i v e c o m p a r a t i v e p a y d a t a . - 2 9 - 1 1 . C o m p e n s a t i o n P a i d i n P r i o r Y e a r s A n e m p l o y e r m a y d e d u c t c o m p e n s a t i o n p a i d i n a y e a r f o r s e r v i c e s r e n d e r e d i n p r i o r y e a r s . L u c a s v . O x F i b r e B r u s h C o . , 2 8 1 U . S . 1 1 5 , 1 1 9 ( 1 9 3 0 ) ; R . J . N i c o l l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . a t 5 0 - 5 1 . T o c u r r e n t l y d e d u c t a m o u n t s p a i d a s c o m p e n s a t i o n f o r p a s t u n d e r c o m p e n s a t i o n , a t a x p a y e r m u s t s h o w : ( a ) T h a t i t i n t e n d e d t o c o m p e n s a t e e m p l o y e e s f o r p a s t s e r v i c e s f r o m c u r r e n t p a y m e n t s , a n d ( b ) t h e a m o u n t o f p a s t u n d e r c o m p e n s a t i o n . P a c i f i c G r a i n s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 9 F . 2 d 6 0 3 , 6 0 6 ( 9 t h C i r . 1 9 6 8 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 7 - 7 ; E s t a t e o f W a l l a c e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 5 3 - 5 5 4 . P e t i t i o n e r ' s r e c o r d s s h o w t h a t E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 w a s n o t c a t c h u p p a y . T h e m i n u t e s f o r t h e a n n u a l b o a r d m e e t i n g s a u t h o r i z i n g p e t i t i o n e r t o p a y E b e r l ' s s a l a r y a n d b o n u s f o r f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 s t a t e t h a t E b e r l w a s p a i d " f o r t h e c u r r e n t y e a r " a n d d o n o t i n d i c a t e t h a t a n y o f t h e p a y m e n t w a s f o r p r i o r y e a r s . S e e P a c i f i c G r a i n s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( c o r p o r a t e p r e s i d e n t w a s n o t u n d e r p a i d i n p a r t b e c a u s e t a x p a y e r ' s b o a r d d i d n o t s t a t e t h a t s o m e p a r t o f t h e p a y m e n t s w e r e f o r h i s p r i o r s e r v i c e s ) ; H & A I n t l . J e w e l r y , L t d . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 6 7 ( p a y w a s n o t c a t c h u p p a y w h e r e m i n u t e s f r o m s h a r e h o l d e r m e e t i n g s s h o w e d t h a t t h e c o m p e n s a t i o n f o r t h e c u r r e n t y e a r w a s n o t i n t e n d e d t o r e w a r d t h e e m p l o y e e ' s e f f o r t s f o r p r i o r y e a r s ) . - 3 0 - P e t i t i o n e r p a i d E b e r l l e s s t h a n 2 0 p e r c e n t o f i t s g r o s s r e c e i p t s i n f i s c a l y e a r s 1 9 8 8 t o 1 9 9 1 a n d m o r e t h a n 2 0 p e r c e n t i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t i t s p a y m e n t s t o E b e r l i n f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 i n e x c e s s o f 2 0 p e r c e n t o f i t s g r o s s r e c e i p t s w e r e i n t e n d e d t o c o m p e n s a t e h i m f o r s e r v i c e s i n p e t i t i o n e r ' s e a r l y y e a r s . W e d i s a g r e e . W e d o n o t b e l i e v e t h a t E b e r l w a s u n d e r p a i d i n p r i o r y e a r s . T h e f a c t t h a t E b e r l r e c e i v e d l e s s t h a n h e w a n t e d f r o m f i s c a l y e a r s 1 9 8 8 t o 1 9 9 1 d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t h e w a s u n d e r p a i d . C f . A l p h a M e d i c a l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( t h e s h a r e h o l d e r h a d b e e n u n d e r p a i d f o r p a s t s e r v i c e s b e c a u s e h e h a d r e c e i v e d b u t r e j e c t e d a n o f f e r p a y i n g m o r e t h a n $ 1 m i l l i o n a n n u a l l y ) ; C o m t e c S y s t e m s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 ( c o r p o r a t i o n ' s p r e s i d e n t a n d v i c e p r e s i d e n t w e r e u n d e r p a i d f o r p a s t s e r v i c e s w h e r e b o t h h a d a c c e p t e d l o w w a g e s ( a n d t h e v i c e p r e s i d e n t r e c e i v e d n o p a y f o r 6 y e a r s ) u n t i l t h e c o r p o r a t i o n w a s s u c c e s s f u l ) . W e c o n c l u d e t h a t n o n e o f t h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 c o m p e n s a t i o n i n i s s u e w a s c a t c h u p p a y . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 1 2 . W h e t h e r E m p l o y e e G u a r a n t e e d T a x p a y e r ' s D e b t I n d e c i d i n g w h e t h e r c o m p e n s a t i o n i s r e a s o n a b l e , c o u r t s h a v e c o n s i d e r e d w h e t h e r t h e e m p l o y e e p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d t h e e m p l o y e r ' s d e b t . S e e R . J . N i c o l l C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 1 . P e t i t i o n e r h a d n o d e b t . T h i s f a c t o r d o e s n o t a p p l y h e r e . - 3 1 - 4 C a r e y s a i d $ 2 , 2 0 0 , 0 0 0 , n o t $ 2 , 3 4 0 , 0 0 0 . H o w e v e r , t h e r e c o r d s h o w s t h a t $ 2 , 3 4 0 , 0 0 0 i s t h e c o r r e c t a m o u n t ( $ 4 , 3 4 0 , 0 0 0 - $ 2 , 0 0 0 , 0 0 0 = $ 2 , 3 4 0 , 0 0 0 ) . 1 3 . C o n c l u s i o n P e t i t i o n e r ' s i n c r e a s e i n g r o s s r e c e i p t s r e s u l t e d n o t o n l y f r o m t h e h u g e v o l u m e o f c a t a s t r o p h i c c l a i m s w o r k d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , b u t a l s o f r o m E b e r l ' s l o n g h o u r s , p e r s o n a l c o n t a c t s , a n d h i s k n o w l e d g e o f t h e c a t a s t r o p h i c c l a i m s b u s i n e s s . I t w o u l d b e r e a s o n a b l e f o r p e t i t i o n e r t o c o m p e n s a t e h i m w e l l f o r t h a t w o r k . H o w e v e r , t h e p r o b l e m f r o m p e t i t i o n e r ' s s t a n d p o i n t i s t h a t E b e r l c h o s e t o l e a v e p e t i t i o n e r w i t h v i r t u a l l y n o t h i n g t o s h o w f o r h i s w o r k . C a r e y t e s t i f i e d t h a t i t w o u l d b e r e a s o n a b l e t o e x p e c t p e t i t i o n e r t o h a v e p r e t a x e a r n i n g s o f a b o u t $ 2 m i l l i o n f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d a b o u t $ 1 m i l l i o n f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 . C a r e y a c k n o w l e d g e d t h a t i f p e t i t i o n e r h a d r e t a i n e d e a r n i n g s o f $ 2 m i l l i o n i n f i s c a l y e a r 1 9 9 2 , i t w o u l d s t i l l h a v e h a d $ 2 , 3 4 0 , 0 0 0 4 t o p a y E b e r l , a n d t h a t c o m p e n s a t i o n t o E b e r l o f $ 2 , 3 4 0 , 0 0 0 i n t h a t y e a r m i g h t b e r e a s o n a b l e . C a r e y d i d n o t c h a n g e h i s c o n c l u s i o n t h a t i t w o u l d b e u n r e a s o n a b l e t o p a y E b e r l m o r e t h a n $ 5 0 0 , 0 0 0 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 4 0 0 , 0 0 0 i n f i s c a l y e a r 1 9 9 3 , b u t n e i t h e r C a r e y n o r r e s p o n d e n t g a v e a n y c o n v i n c i n g r e a s o n w h y p e t i t i o n e r s h o u l d h a v e r e t a i n e d m o r e t h a n $ 2 m i l l i o n i n e a r n i n g s . T h i s s u g g e s t s t h a t r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n t o E b e r l f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 c o u l d b e a s m u c h a s $ 2 , 3 4 0 , 0 0 0 , t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e a m o u n t p a i d t o E b e r l ( $ 4 , 3 4 0 , 0 0 0 ) a n d t h e a m o u n t o f r e t a i n e d - 3 2 - e a r n i n g s C a r e y s a i d i t w o u l d h a v e b e e n r e a s o n a b l e f o r p e t i t i o n e r t o h a v e ( $ 2 m i l l i o n ) . A p p l y i n g C a r e y ' s a n a l y s i s t o f i s c a l y e a r 1 9 9 3 , r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n t o E b e r l c o u l d b e a s m u c h a s $ 1 , 0 8 0 , 0 0 0 ( t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e a m o u n t p e t i t i o n e r p a i d E b e r l ( $ 2 , 0 8 0 , 0 0 0 ) a n d t h e a m o u n t o f r e t a i n e d e a r n i n g s C a r e y s a i d w o u l d h a v e b e e n r e a s o n a b l e f o r p e t i t i o n e r t o h a v e ( $ 1 m i l l i o n ) ) . O t h e r f a c t s p r e s e n t h e r e s u p p o r t a f i n d i n g t h a t c o m p e n s a t i o n t o E b e r l i n e x c e s s o f t h o s e a m o u n t s w o u l d b e u n r e a s o n a b l e . E b e r l s e t h i s o w n c o m p e n s a t i o n , w h i c h w a s n o t t h e r e s u l t o f a n a r m ' s - l e n g t h a g r e e m e n t ; p e t i t i o n e r r e t a i n e d a m i n i m a l a m o u n t o f e a r n i n g s a n d d i s t r i b u t e d a l m o s t a l l o f i t s p r o f i t s t o E b e r l a t t h e e n d o f t h e y e a r ; a n d p e t i t i o n e r ' s o t h e r e m p l o y e e s a n d i n d e p e n d e n t a d j u s t e r s d i d n o t r e c e i v e y e a r e n d b o n u s e s . T h e s e f a c t s s u g g e s t t h a t a s u b s t a n t i a l p a r t o f E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n w a s a d i s g u i s e d d i v i d e n d a n d n o t p u r e l y f o r s e r v i c e s . W e c o n c l u d e t h a t $ 2 , 3 4 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 a n d $ 1 , 0 8 0 , 0 0 0 f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 3 c o n s t i t u t e d r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n t o E b e r l f o r t h o s e y e a r s . S e e P e p s i - C o l a B o t t l i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . a t 5 6 8 ( t h e C o u r t m u s t d e c i d e t h e a m o u n t o f r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n w h e r e t h e t a x p a y e r p r o v e s t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n t o b e w r o n g ) . - 3 3 - C . W h e t h e r P e t i t i o n e r I s L i a b l e f o r t h e P e n a l t y U n d e r S e c t i o n 6 6 6 2 f o r S u b s t a n t i a l U n d e r s t a t e m e n t R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t f o r f i s c a l y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 . T a x p a y e r s a r e l i a b l e f o r a p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . S e c . 6 6 6 2 ( a ) , ( b ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . A s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x o c c u r s w h e n t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t f o r a t a x a b l e y e a r e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n o r $ 1 0 , 0 0 0 i n t h e c a s e o f a c o r p o r a t i o n . S e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) ( A ) . T h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y d o e s n o t a p p l y t o a n y p a r t o f a n u n d e r p a y m e n t i f t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h . S e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . R e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a p r o f e s s i o n a l , s u c h a s a n a c c o u n t a n t , m a y c o n s t i t u t e r e a s o n a b l e c a u s e i f , u n d e r a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , t h a t r e l i a n c e i s r e a s o n a b l e a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h . S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y o r r e a s o n a b l e c a u s e f o r d e d u c t i n g t h e c o m p e n s a t i o n p a i d t o E b e r l b e c a u s e p e t i t i o n e r ' s t a x a d v i s e r s w e r e n o t e x e c u t i v e c o m p e n s a t i o n s p e c i a l i s t s a n d b e c a u s e t h e y d i d n o t a d v i s e p e t i t i o n e r t h a t t h e a m o u n t s i t a c t u a l l y p a i d E b e r l w e r e r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n . W e d i s a g r e e . - 3 4 - 5 A l s o , p e t i t i o n e r i s n o t l i a b l e f o r t h e s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t p e n a l t y f o r f i s c a l y e a r 1 9 9 2 b e c a u s e i t a d e q u a t e l y d i s c l o s e d t h e f a c t s r e l a t i n g t o E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n o n i t s 1 9 9 2 r e t u r n . S e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i i ) . R e v . P r o c . 9 2 - 2 3 , 1 9 9 2 - 1 C . B . 7 3 7 , s e c . 4 ( b ) ( 4 ) , 1 9 9 2 - 1 C . B . 7 3 8 , p r o v i d e s t h a t , f o r p u r p o s e s o f r e d u c i n g t h e u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( d ) , a d d i t i o n a l d i s c l o s u r e o f f a c t s r e l a t i n g t o a n i s s u e i n v o l v i n g r e a s o n a b l e c o m p e n s a t i o n i s u n n e c e s s a r y , i f t h e F o r m 1 1 2 0 , S c h e d u l e E , C o m p e n s a t i o n o f O f f i c e r s , h a s b e e n p r o p e r l y c o m p l e t e d . P e t i t i o n e r i n c l u d e d a p r o p e r l y c o m p l e t e d S c h e d u l e E c o n c e r n i n g E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n i n i t s 1 9 9 2 r e t u r n . B a s e d o n h i s d i s c u s s i o n s w i t h p e t i t i o n e r ' s a d v i s e r s , E b e r l r e a s o n a b l y b e l i e v e d t h a t c o m p e n s a t i o n e q u a l t o 2 0 - 2 5 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s g r o s s r e c e i p t s w o u l d b e r e a s o n a b l e . L e h r n e r s i g n e d p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e , w h i c h s u g g e s t s t h a t E b e r l b e l i e v e d L e h r n e r t h o u g h t E b e r l ' s c o m p e n s a t i o n w a s r e a s o n a b l e . S e e B o k u m v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 1 2 6 , 1 4 8 ( 1 9 9 0 ) ( a c c o u n t a n t ' s f a i l u r e t o s i g n t h e t a x r e t u r n s h o u l d h a v e p u t t h e t a x p a y e r o n n o t i c e t h a t h e w a s n o t b a c k i n g t h e a d v i c e e m b o d i e d i n t h e r e t u r n ) . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r d e d u c t i n g t h e c o m p e n s a t i o n i t p a i d t o E b e r l . 5 T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d c o n c e s s i o n s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .