TAX COURT OPINION

Case: Michael L. & Susan Barnard
Docket Number: 11118-99
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 09/17/2001
Pages: 27

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 4 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M I C H A E L L . A N D S U S A N B A R N A R D , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 1 1 1 8 - 9 9 . F i l e d S e p t e m b e r 1 7 , 2 0 0 1 . C a r o l y n J . J a c k s o n a n d R i c h a r d C r a i g K r a u s e , f o r p e t i t i o n e r s . A l e x a n d r a E . N i c h o l a i d e s a n d T i m o t h y S . M u r p h y , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N L A R O , J u d g e : P e t i t i o n e r s p e t i t i o n e d t h e C o u r t t o r e d e t e r m i n e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f d e f i c i e n c i e s i n t h e i r 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 F e d e r a l i n c o m e t a x e s , a d d i t i o n s t o t h e i r 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 t a x e s f o r f r a u d , a n d a p e n a l t y f o r f r a u d a s t o - 2 - 1 9 8 9 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 1 1 , 2 5 3 , $ 1 5 , 9 9 6 , a n d $ 1 4 , 6 8 9 f o r t h e r e s p e c t i v e y e a r s . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r a n $ 8 , 4 4 0 a d d i t i o n t o t h e i r 1 9 8 7 t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) ( A ) , a n $ 1 1 , 9 9 7 a d d i t i o n t o t h e i r 1 9 8 8 t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) , a n d a n $ 1 1 , 0 1 7 p e n a l t y f o r f r a u d a s t o 1 9 8 9 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r a t i m e - s e n s i t i v e a d d i t i o n t o t h e i r 1 9 8 7 t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( b ) ( 1 ) ( B ) . W e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e d e f i c i e n c i e s , a d d i t i o n s t o t a x , a n d p e n a l t y . W e h o l d t h e y a r e l i a b l e f o r t h e d e f i c i e n c i e s t o t h e e x t e n t s t a t e d h e r e i n a n d t h a t t h e y a r e n o t l i a b l e f o r a n y o f t h e a d d i t i o n s t o t a x o r t h e p e n a l t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a p p l i c a b l e t o t h e r e l e v a n t y e a r s . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d . W e i n c o r p o r a t e h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e e x h i b i t s s u b m i t t e d t h e r e w i t h . W e f i n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a c c o r d i n g l y . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n C h a r l e v o i x , M i c h i g a n ( C h a r l e v o i x ) , w h e n t h e i r p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e y f i l e d j o i n t 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . M i c h a e l B a r n a r d ( M r . B a r n a r d ) g r e w u p i n E a s t J o r d a n , M i c h i g a n . U p o n g r a d u a t i n g f r o m h i g h s c h o o l , h e a t t e n d e d t h e - 3 - 1 P e t i t i o n e r s ' b a s i s i n t h e i r N a n n y ' s s t o c k w a s $ 1 0 , 0 0 0 u p o n i n c o r p o r a t i o n a n d a t a l l r e l e v a n t t i m e s t h e r e a f t e r ( e x c e p t t o t h e e x t e n t t h a t t h e i r b a s i s i s r e d u c e d p u r s u a n t t o t h i s r e p o r t ) . G e n e r a l M o t o r s ( G M ) I n s t i t u t e a n d r e c e i v e d a d e g r e e i n m e c h a n i c a l e n g i n e e r i n g i n 1 9 6 6 . D u r i n g t h e n e x t 1 5 y e a r s , h e w o r k e d a s a n e n g i n e e r f o r G M C o r p . H e m a r r i e d S u s a n B a r n a r d ( M s . B a r n a r d ) o n F e b r u a r y 1 4 , 1 9 8 1 . M s . B a r n a r d i s a r e g i s t e r e d n u r s e . P e t i t i o n e r s o w n e d p r o p e r t y i n C h a r l e v o i x o n w h i c h t h e y c o n s t r u c t e d a f a c i l i t y t h a t i n c l u d e d a r e s t a u r a n t a n d b a r ( c o l l e c t i v e l y , t h e r e s t a u r a n t ) a n d a 1 2 - r o o m m o t e l ( m o t e l ) . P e t i t i o n e r s b e g a n o p e r a t i n g t h e r e s t a u r a n t a n d t h e m o t e l i n l a t e 1 9 8 2 a s u n i n c o r p o r a t e d b u s i n e s s e s a n d i n c o r p o r a t e d t h o s e b u s i n e s s e s i n t h e m i d d l e o f 1 9 8 6 u n d e r t h e n a m e N a n n y ' s , I n c . ( N a n n y ' s ) . 1 F o r t h e r e m a i n d e r o f 1 9 8 6 t h r o u g h o u t t h e e n d o f 1 9 8 8 , N a n n y ' s o p e r a t e d a s a C c o r p o r a t i o n t h a t r e p o r t e d i t s i n c o m e a n d e x p e n s e s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s o n t h e b a s i s o f t h e c a l e n d a r y e a r . N a n n y ' s e l e c t e d t o b e t r e a t e d a s a n S c o r p o r a t i o n e f f e c t i v e w i t h i t s t a x a b l e y e a r b e g i n n i n g o n J a n u a r y 1 , 1 9 8 9 . M s . B a r n a r d o v e r s a w N a n n y ' s d a i l y o p e r a t i o n . N a n n y ' s r e c e i v e d m o s t o f i t s i n c o m e i n c a s h , a n d p e t i t i o n e r s d e p o s i t e d N a n n y ' s r e c e i p t s i n t o a c a s h r e g i s t e r . E a c h m o r n i n g , M s . B a r n a r d r e c o n c i l e d t h e c a s h i n t h e r e g i s t e r t o t h e c a s h r e g i s t e r t a p e o f N a n n y ' s b u s i n e s s f o r t h e p r e v i o u s d a y . A f t e r w a r d s , p e t i t i o n e r s l e f t s o m e o f t h e c a s h i n t h e r e g i s t e r f o r t h e c u r r e n t d a y ' s - 4 - b u s i n e s s ( i n c l u d i n g t h e p a y m e n t o f v e n d o r s ) a n d e i t h e r d e p o s i t e d t h e r e m a i n i n g c a s h i n t o N a n n y ' s c h e c k i n g a c c o u n t ( b u s i n e s s a c c o u n t ) o r s e c u r e d i t f o r s a f e k e e p i n g a t t h e r e s t a u r a n t o r a t t h e i r h o m e . P e t i t i o n e r s d e p o s i t e d i n t o t h e b u s i n e s s a c c o u n t o n l y t h e p o r t i o n o f N a n n y ' s g r o s s r e c e i p t s n e c e s s a r y t o c o v e r i t s a n t i c i p a t e d e x p e n s e s w h i c h w o u l d b e p a i d b y c h e c k . W h e n N a n n y ' s d i d n o t h a v e e n o u g h f u n d s i n t h e b u s i n e s s a c c o u n t t o p a y b u s i n e s s e x p e n s e s , p e t i t i o n e r s u s u a l l y p a i d t h e e x p e n s e s d i r e c t l y w i t h t h e s e c u r e d c a s h o r t r a n s f e r r e d t h e c a s h t o t h e b u s i n e s s a c c o u n t a n d p a i d t h e e x p e n s e s b y c h e c k . O n m a n y o c c a s i o n s , p e t i t i o n e r s u s e d t h e i r o w n f u n d s t o p a y N a n n y ' s b u s i n e s s e x p e n s e s a n d u s e d N a n n y ' s f u n d s t o p a y t h e i r p e r s o n a l e x p e n s e s . P e t i t i o n e r s g e n e r a l l y o p e r a t e d N a n n y ' s b u s i n e s s i n t h e s a m e m a n n e r a f t e r i t s i n c o r p o r a t i o n a s t h e y d i d b e f o r e i t s i n c o r p o r a t i o n ; i . e . , a s a n a l t e r e g o o f t h e m s e l v e s . F o l l o w i n g M s . B a r n a r d ' s r e c o n c i l i a t i o n o f t h e c a s h i n t h e r e g i s t e r t o t h e c a s h r e g i s t e r t a p e s , p e t i t i o n e r s r e c o r d e d t h e g r o s s r e c e i p t s o n t o d a i l y s h e e t s a n d d i s c a r d e d t h e c a s h r e g i s t e r t a p e s . T h e y a l s o d i s c a r d e d t h e d a i l y s h e e t s a f t e r M r . B a r n a r d u s e d t h e m t o p r e p a r e m o n t h l y s u m m a r i e s o f N a n n y ' s i n c o m e a n d e x p e n s e s w h i c h h e g a v e t o h i s l o n g t i m e a c c o u n t a n t , H u g h M a s o n ( M r . M a s o n ) , t o p r e p a r e t h e r e q u i r e d t a x r e t u r n s ( e . g . , s a l e s t a x , i n c o m e t a x ) a n d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . P e t i t i o n e r s k e p t n o w r i t t e n r e c o r d o f t h e a m o u n t o f N a n n y ' s g r o s s r e c e i p t s t h a t w a s - 5 - n o t d e p o s i t e d i n t o t h e b u s i n e s s a c c o u n t . N o r d i d t h e y k e e p a n y d e t a i l e d r e c o r d s a s t o t h e a m o u n t o f t h e i r p e r s o n a l f u n d s w h i c h t h e y u s e d i n N a n n y ' s b u s i n e s s o r a s t o t h e a m o u n t o f N a n n y ' s f u n d s w h i c h t h e y u s e d p e r s o n a l l y . F o r b o t h F e d e r a l i n c o m e t a x a n d f i n a n c i a l a c c o u n t i n g p u r p o s e s , M r . M a s o n c a l c u l a t e d a t t h e e n d o f e a c h y e a r t h e b a l a n c e o f a n y l o a n t h a t h e c o n s i d e r e d t o e x i s t b e t w e e n N a n n y ' s a n d p e t i t i o n e r s o n a c c o u n t o f N a n n y ' s u s e o f p e t i t i o n e r s ' f u n d s a n d v i c e v e r s a . P e t i t i o n e r s a l s o o w n e d a m o b i l e h o m e p a r k c a l l e d L a k e M i c h i g a n H e i g h t s M o b i l e H o m e P a r k ( L a k e M i c h i g a n H e i g h t s ) a n d a b u i l d i n g w i t h o f f i c e a n d r e t a i l s p a c e c a l l e d B r i d g e S t r e e t C e n t r e ( B r i d g e S t r e e t ) . A l l p a y m e n t s t o L a k e M i c h i g a n H e i g h t s a n d B r i d g e S t r e e t w e r e m a d e b y c h e c k , a n d p e t i t i o n e r s d e p o s i t e d a l l o f t h e s e c h e c k s i n t o t h e s e p a r a t e b a n k a c c o u n t s o f L a k e M i c h i g a n H e i g h t s a n d B r i d g e S t r e e t . P e t i t i o n e r s o p e r a t e d L a k e M i c h i g a n H e i g h t s a n d B r i d g e S t r e e t a s u n i n c o r p o r a t e d b u s i n e s s e s . F o r t h e r e s p e c t i v e y e a r s f r o m 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d o n t h e i r i n c o m e t a x r e t u r n s , a s i n i t i a l l y f i l e d , t h a t t h e y h a d r e c e i v e d r e n t o f $ 2 7 , 8 9 3 , $ 2 8 , 3 7 5 , a n d $ 3 7 , 8 7 1 a s t o L a k e M i c h i g a n H e i g h t s a n d $ 8 1 , 3 0 5 , $ 8 7 , 5 0 3 , a n d $ 9 4 , 3 9 4 a s t o B r i d g e S t r e e t . N a n n y ' s O l d P l a c e i s p e t i t i o n e r s ' u n i n c o r p o r a t e d b u s i n e s s t h a t r e n t s t o N a n n y ' s t h e r e a l e s t a t e p e t i t i o n e r s o w n e d i n C h a r l e v o i x . P e t i t i o n e r s r e c e i v e d r e n t c h e c k s f r o m N a n n y ' s - 6 - 2 P e t i t i o n e r s a l s o b o u g h t i t e m s a n d p a i d e x p e n s e s u s i n g o t h e r t h a n c a s h i e r ' s c h e c k s . M a n y o f t h e s e i t e m s a n d e x p e n s e s e x c e e d e d $ 1 0 , 0 0 0 i n a m o u n t . 3 E a c h o f t h e s e c a s h i e r ' s c h e c k s l i s t e d o n i t s f a c e t h a t M r . B a r n a r d w a s t h e p u r c h a s e r o f t h e c h e c k . M r . B a r n a r d s i g n e d t h e s e c h e c k s a n d p r e s e n t e d t h e m t o t h e T o l l y c r a f t ' s s e l l e r i n p a r t i a l p a y m e n t o f t h e b o a t . t o t a l i n g $ 6 0 , 0 0 0 i n 1 9 8 7 , $ 6 0 , 0 0 0 i n 1 9 8 8 , a n d $ 6 0 , 0 0 0 i n 1 9 8 9 . P e t i t i o n e r s d e p o s i t e d a l l o f t h e s e c h e c k s i n t o t h e B r i d g e S t r e e t a c c o u n t . P e t i t i o n e r s s o m e t i m e s b o u g h t i t e m s o r p a i d e x p e n s e s u s i n g c a s h i e r ' s c h e c k s w h i c h t h e y p u r c h a s e d w i t h c a s h o r u s i n g t h e p r o c e e d s o f c a s h i e r ' s c h e c k s w h i c h t h e y p u r c h a s e d w i t h c a s h a n d w h i c h w e r e p a y a b l e t o M r . B e r n a r d . 2 I n S e p t e m b e r 1 9 8 8 , t h e y b o u g h t a b o a t ( t h e T o l l y c r a f t ) f o r $ 1 9 6 , 6 2 0 . T h e y p a i d p a r t o f t h e T o l l y c r a f t ' s p u r c h a s e p r i c e w i t h t h e p r o c e e d s o f t h r e e $ 9 , 0 0 0 c a s h i e r ' s c h e c k s w h i c h t h e y h a d p u r c h a s e d w i t h c a s h o n J u l y 2 5 a n d 2 6 , 1 9 9 8 , a n d A u g u s t 1 1 , 1 9 9 8 , r e s p e c t i v e l y , a n d w h i c h w e r e p a y a b l e t o M r . B e r n a r d . 3 T h e y p a i d a n o t h e r $ 1 5 0 , 0 2 5 o f t h e T o l l y c r a f t ' s p u r c h a s e p r i c e w i t h t h e p r o c e e d s o f a l o a n . T h e y r e p o r t e d f o r S t a t e s a l e s t a x p u r c h a s e s t h a t t h e p u r c h a s e p r i c e o f t h e T o l l y c r a f t w a s $ 1 6 1 , 0 2 1 , a n d t h e y r e m i t t e d t o t h e S t a t e o f M i c h i g a n a $ 6 , 5 8 5 . 8 4 c a s h i e r ' s c h e c k ( p a y a b l e t o t h e S t a t e o f M i c h i g a n ) i n p a y m e n t o f t h e s a l e s t a x . I n 1 9 8 9 , M s . B a r n a r d p a i d h e r c h i l d c a r e e x p e n s e s u s i n g c a s h i e r ' s c h e c k s i n t h e a m o u n t s o f - 7 - $ 2 5 6 . 1 5 , $ 7 0 5 . 4 0 , a n d $ 1 , 0 7 6 . 9 0 . S h e a l s o p u r c h a s e d a $ 1 , 0 8 3 . 0 4 c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o a s e l l e r o f f u r n i t u r e . I n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 , t h e C h a r l e v o i x C o u n t y S t a t e B a n k ( t h e B a n k ) d e l i v e r e d t o r e s p o n d e n t v a r i o u s " S u s p i c i o u s T r a n s a c t i o n R e p o r t s " ( S T R s ) a s t o p e t i t i o n e r s . T h e s e S T R s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g t r a n s a c t i o n s m a d e b y p e t i t i o n e r s : D a t e T r a n s a c t i o n J u l y 1 , 1 9 8 8 $ 3 , 6 4 7 c a s h p a y m e n t o n a $ 3 3 0 , 0 0 0 l o a n ( t h e f i r s t l o a n ) d a t e d D e c e m b e r 1 5 , 1 9 8 6 J u l y 5 , 1 9 8 8 $ 3 , 6 4 7 c a s h p a y m e n t o n t h e f i r s t l o a n J u l y 1 8 , 1 9 8 8 $ 9 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o A m e r i c a n M a r i n e E l e c t r o n i c s f o r u n i d e n t i f i e d g o o d s o r s e r v i c e s J u l y 2 2 , 1 9 8 8 $ 9 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o M r . B a r n a r d J u l y 2 5 , 1 9 8 8 $ 9 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o M r . B a r n a r d J u l y 2 6 , 1 9 8 8 $ 9 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o M r . B a r n a r d A u g . 1 1 , 1 9 8 8 $ 9 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o M r . B a r n a r d A u g . 2 4 , 1 9 8 8 $ 6 , 5 6 5 . 8 4 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o t h e S t a t e o f M i c h i g a n f o r t h e s a l e s t a x o n t h e T o l l y c r a f t O c t . 1 3 , 1 9 8 8 $ 8 , 0 0 0 c a s h p a y m e n t o n a s e c o n d l o a n J a n . 2 3 , 1 9 8 9 $ 5 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o a c o n t r a c t o r i n p a r t i a l p a y m e n t f o r s e r v i c e s t h a t - 8 - i t p e r f o r m e d a t L a k e M i c h i g a n H e i g h t s F e b . 1 5 , 1 9 8 9 $ 3 , 6 4 7 c a s h p a y m e n t o n t h e f i r s t l o a n F e b . 2 0 , 1 9 8 9 $ 4 , 5 4 5 . 3 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o a c o n t r a c t o r i n f u l l p a y m e n t f o r u n i d e n t i f i e d g o o d s o r s e r v i c e s J u n e 2 9 , 1 9 8 9 $ 3 , 6 4 7 c a s h p a y m e n t o n t h e f i r s t l o a n J u l y 2 1 , 1 9 8 9 $ 3 , 6 4 7 c a s h p a y m e n t o n t h e f i r s t l o a n ; $ 1 , 2 0 0 . 5 6 c a s h p a y m e n t o n a t h i r d l o a n S e p t . 1 1 , 1 9 8 9 $ 9 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o a c o n t r a c t o r a s f i r s t o f f o u r p a y m e n t s o n $ 3 2 , 9 4 0 o f s e r v i c e s t h a t i t p e r f o r m e d a t L a k e M i c h i g a n H e i g h t s S e p t . 1 8 , 1 9 8 9 $ 1 , 2 0 0 c a s h p a y m e n t o n t h e t h i r d l o a n ; $ 9 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o a c o n t r a c t o r a s s e c o n d o f f o u r p a y m e n t s o n $ 3 2 , 9 4 0 o f s e r v i c e s t h a t i t p e r f o r m e d a t L a k e M i c h i g a n H e i g h t s O c t . 3 , 1 9 8 9 $ 9 , 0 0 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o a c o n t r a c t o r a s t h i r d o f f o u r p a y m e n t s o n $ 3 2 , 9 4 0 o f s e r v i c e s t h a t i t p e r f o r m e d a t L a k e M i c h i g a n H e i g h t s O c t . 2 0 , 1 9 8 9 $ 3 , 6 4 7 . 8 2 c a s h p a y m e n t o n t h e f i r s t l o a n ; $ 5 , 9 4 0 c a s h p u r c h a s e o f a c a s h i e r ' s c h e c k p a y a b l e t o a c o n t r a c t o r a s f i n a l p a y m e n t o n $ 3 2 , 9 4 0 o f s e r v i c e s t h a t i t p e r f o r m e d a t L a k e M i c h i g a n H e i g h t s N o v . 9 , 1 9 8 9 $ 3 , 6 4 7 . 8 2 c a s h p a y m e n t o n t h e f i r s t l o a n - 9 - 4 R e s p o n d e n t ' s a u d i t o f t h a t y e a r c o n c l u d e d t h a t N a n n y ' s i n c o m e a n d e x p e n s e s w e r e r e p o r t e d c o r r e c t l y o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . T h e S T R s s t a t e d s p e c i f i c a l l y t h a t a f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n r e p o r t i n g a s u s p i c i o u s t r a n s a c t i o n m u s t " G i v e b r i e f s u m m a r y o f t h e s u s p e c t e d v i o l a t i o n , e x p l a i n i n g w h a t i s u n u s u a l o r i r r e g u l a r a b o u t t h e t r a n s a c t i o n . " T h e S T R s i s s u e d b y t h e B a n k a s t o p e t i t i o n e r s d i d n o t e x p l a i n w h y t h e B a n k c o n s i d e r e d t h e t r a n s a c t i o n s e i t h e r u n u s u a l o r i r r e g u l a r . T h e B a n k ' s p r a c t i c e w a s t h a t i t w o u l d p r e p a r e : ( 1 ) T h e c u r r e n c y t r a n s a c t i o n r e p o r t i n g f o r m r e q u i r e d b y 3 1 U . S . C . s e c . 5 3 1 3 a n d 3 1 C . F . R . s e c . 1 0 3 . 2 2 ( 2 0 0 0 ) , a s t o a n y n o n e x e m p t c u s t o m e r w h o i n a s i n g l e d a y t r a n s a c t e d b u s i n e s s a t t h e B a n k i n v o l v i n g c a s h t o t a l i n g m o r e t h a n $ 1 0 , 0 0 0 a n d ( 2 ) a n S T R a s t o a n y o t h e r n o n e x e m p t c u s t o m e r w h o t h e B a n k p e r c e i v e d w a s e n g a g i n g i n a " s u s p i c i o u s a c t i v i t y " . T h e B a n k g e n e r a l l y c o n s i d e r e d e x e m p t c u s t o m e r s t o b e t h o s e r e t a i l b u s i n e s s e s t h a t d e a l t w i t h c a s h i n t h e n o r m a l c o u r s e o f b u s i n e s s . T h e B a n k d i d n o t c o n s i d e r e i t h e r p e t i t i o n e r s o r N a n n y ' s t o b e a n e x e m p t c u s t o m e r . R e s p o n d e n t n o t i f i e d p e t i t i o n e r s o n A p r i l 3 , 1 9 9 0 , t h a t h e w o u l d b e a u d i t i n g N a n n y ' s 1 9 8 8 t a x a b l e y e a r . 4 T w o m o n t h s l a t e r , r e s p o n d e n t b e g a n a u d i t i n g p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 8 9 y e a r s . I m m e d i a t e l y b e f o r e r e s p o n d e n t n o t i f i e d p e t i t i o n e r s t h a t t h e i r p e r s o n a l r e t u r n s w o u l d b e a u d i t e d , M r . B a r n a r d r e v i e w e d h i s r e c o r d s f o r B r i d g e S t r e e t a n d L a k e M i c h i g a n H e i g h t s a n d - 1 0 - d i s c o v e r e d t h a t h e h a d u n d e r r e p o r t e d h i s i n c o m e f r o m t h o s e a c t i v i t i e s ; p e t i t i o n e r s h a d o r i g i n a l l y e s t i m a t e d t h e i n c o m e f r o m t h e s e a c t i v i t i e s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s b y w a y o f r o u g h c a l c u l a t i o n s . W h e n r e s p o n d e n t n o t i f i e d p e t i t i o n e r s t h a t h e w o u l d b e a u d i t i n g t h e i r p e r s o n a l r e t u r n s , M r . B a r n a r d n o t i f i e d r e s p o n d e n t t h a t p e t i t i o n e r s h a d j u s t a m e n d e d ( b u t n o t y e t f i l e d ) t h e i r 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 p e r s o n a l i n c o m e t a x r e t u r n s t o r e p o r t a d d i t i o n a l r e n t a l i n c o m e . M r . B a r n a r d g a v e t h o s e a m e n d e d r e t u r n s t o R e v e n u e A g e n t B r u c e S m i t h ( R e v e n u e A g e n t S m i t h ) p u r s u a n t t o h i s r e q u e s t . T h e 1 9 8 7 a m e n d e d r e t u r n r e p o r t e d a d d i t i o n a l i n c o m e o f $ 1 6 , 0 3 0 a n d $ 1 , 8 6 0 f r o m B r i d g e S t r e e t a n d L a k e M i c h i g a n H e i g h t s , r e s p e c t i v e l y . T h e 1 9 8 8 a m e n d e d r e t u r n r e p o r t e d a d d i t i o n a l i n c o m e f r o m t h o s e r e s p e c t i v e r e n t a l s o f $ 2 0 , 9 6 3 a n d $ 1 , 8 5 0 . T h e 1 9 8 9 a m e n d e d r e t u r n r e p o r t e d a d d i t i o n a l i n c o m e o f $ 2 4 , 8 4 0 f r o m B r i d g e S t r e e t a n d a r e d u c t i o n o f i n c o m e o f $ 3 , 9 5 9 f r o m L a k e M i c h i g a n H e i g h t s . B e c a u s e r e s p o n d e n t n e v e r p r o c e s s e d a n y o f t h e s e a m e n d e d r e t u r n s , t h e d e f i c i e n c i e s s h o w n i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i n c l u d e t h e u n d e r p a y m e n t s r e f l e c t e d o n t h o s e r e t u r n s . O n F e b r u a r y 1 2 , 1 9 9 1 , R e v e n u e A g e n t S m i t h r e f e r r e d p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 r e t u r n s t o r e s p o n d e n t ' s C r i m i n a l I n v e s t i g a t i o n D i v i s i o n . T h e a s s i g n e d a g e n t , S p e c i a l A g e n t R o b e r t K e l l e r , c o n c l u d e d t h a t h e c o u l d a s c e r t a i n p e t i t i o n e r s ' t a x a b l e i n c o m e o n l y t h r o u g h a n i n d i r e c t m e t h o d o f - 1 1 - i n c o m e c a l c u l a t i o n . M r . K e l l e r ' s c o n c l u s i o n w a s b a s e d o n h i s d e t e r m i n a t i o n t h a t : ( 1 ) P e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d i n a d e q u a t e r e c o r d s a s t o t h e i r i n c o m e a n d e x p e n s e s , ( 2 ) p e t i t i o n e r s a p p e a r e d t o b e l i v i n g a l i f e s t y l e t h a t d i d n o t c o m p o r t w i t h t h e i r r e p o r t e d i n c o m e , a n d ( 3 ) r e s p o n d e n t h a d r e c e i v e d t h e S T R s a s t o p e t i t i o n e r s . F o r p u r p o s e s o f t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d p e t i t i o n e r s ' i n c o m e u s i n g t h e n e t w o r t h m e t h o d ( t h e s a m e m e t h o d u s e d b y M r . K e l l e r ) . R e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y l i s t s t h a t p e t i t i o n e r s ' n e t w o r t h , i n c r e a s e i n n e t w o r t h , t o t a l n e t w o r t h , a n d p e r s o n a l l i v i n g e x p e n s e s w e r e a s f o l l o w s f o r t h e r e l a t e d y e a r s : - 1 2 - 1 2 / 3 1 / 8 6 1 2 / 3 1 / 8 7 1 2 / 3 1 / 8 8 1 2 / 3 1 / 8 9 B a n k a c c o u n t s $ 1 9 , 4 2 2 $ 3 , 3 6 9 $ 5 , 2 5 6 $ 1 , 7 0 7 I n v e s t m e n t s 1 1 3 , 3 3 0 1 1 1 , 4 0 1 1 0 9 , 2 4 9 1 1 5 , 8 1 4 B o a t s a n d a u t o m o b i l e s 1 1 5 , 3 4 5 9 5 , 1 4 9 2 5 0 , 0 8 9 2 5 0 , 0 8 9 R e a l e s t a t e 3 9 , 7 0 0 4 5 , 4 5 0 4 5 , 4 5 0 4 5 , 4 5 0 R e n t a l p r o p e r t i e s 8 8 4 , 0 0 9 9 3 3 , 5 8 1 9 9 8 , 0 6 6 1 , 2 0 6 , 0 3 2 T o t a l a s s e t s 1 , 1 7 1 , 8 0 6 1 , 1 8 8 , 9 5 0 1 , 4 0 8 , 1 1 0 1 , 6 1 9 , 0 9 2 T o t a l l i a b i l i t i e s ( 8 7 7 , 0 1 3 ) ( 8 3 9 , 8 5 4 ) ( 1 , 0 0 0 , 9 9 1 ) ( 1 , 1 2 2 , 0 8 5 ) N e t w o r t h 2 9 4 , 7 9 3 3 4 9 , 0 9 6 4 0 7 , 1 1 9 4 9 7 , 0 0 7 P r i o r y e a r ' s n e t w o r t h ( 2 9 4 , 7 9 3 ) ( 3 4 9 , 0 9 6 ) ( 4 0 7 , 1 1 9 ) I n c r e a s e i n n e t w o r t h 5 4 , 3 0 3 5 8 , 0 2 3 8 9 , 8 8 8 P e r s o n a l l i v i n g e x p e n s e s 2 4 , 3 1 9 4 5 , 3 9 2 2 0 , 3 9 6 P e r s o n a l l o s s e s 1 0 , 1 9 6 8 8 , 8 1 8 1 0 3 , 4 1 5 1 1 0 , 2 8 4 N o n t a x a b l e i t e m s ( 3 , 3 8 0 ) ( 2 , 5 4 6 ) ( 4 6 2 ) C o r r e c t e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e 8 5 , 4 3 8 1 0 0 , 8 6 9 1 0 9 , 8 2 2 A d j u s t e d g r o s s i n c o m e p e r r e t u r n ( 3 8 , 3 3 5 ) ( 3 7 , 3 8 6 ) ( 5 1 , 2 2 9 ) U n d e r s t a t e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e 4 7 , 1 0 3 6 3 , 4 8 3 5 8 , 5 9 3 T h e u n d e r s t a t e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e a m o u n t s l e d t o t h e s u b j e c t d e f i c i e n c i e s . A s t o t h e u n d e r s t a t e d a m o u n t s , t h e p a r t i e s a g r e e t h a t $ 1 7 , 8 9 0 , $ 2 2 , 8 1 3 , a n d $ 2 0 , 8 8 1 f o r 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 , r e s p e c t i v e l y , a r e a t t r i b u t a b l e t o L a k e M i c h i g a n H e i g h t s a n d B r i d g e S t r e e t , a n d o n l y t h o s e a m o u n t s a r e u n d e r s t a t e m e n t s a t t r i b u t a b l e t o t h o s e p r o p e r t i e s . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e r e m a i n i n g u n d e r s t a t e m e n t s o f $ 2 9 , 2 1 3 , $ 4 0 , 6 7 0 , a n d $ 3 7 , 7 1 2 , r e s p e c t i v e l y , a r e a t t r i b u t a b l e t o N a n n y ' s . A s w e u n d e r s t a n d r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n a s t o t h e u n r e p o r t e d i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o - 1 3 - N a n n y ' s , a l l o f t h o s e a m o u n t s a r e t a x a b l e t o p e t i t i o n e r s a s c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s . N a n n y ' s r e a l i z e d t a x a b l e i n c o m e i n 1 9 8 6 , 1 9 8 7 , a n d 1 9 8 8 o f $ 2 , 4 3 6 , $ 1 8 , 6 5 9 , a n d $ 3 1 , 5 2 9 , r e s p e c t i v e l y , a n d r e c o g n i z e d a l l o f t h e s e a m o u n t s o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . I t s r e t a i n e d e a r n i n g s a t t h e e n d s o f t h o s e y e a r s w e r e $ 2 , 0 7 0 , $ 1 8 , 0 7 7 , a n d $ 3 2 , 3 0 6 , r e s p e c t i v e l y . I t s r e t a i n e d e a r n i n g s a t t h e e n d o f 1 9 8 8 w e r e n e t o f a $ 1 2 , 5 0 0 d i v i d e n d t h a t i t p a i d t o p e t i t i o n e r s d u r i n g t h a t y e a r . N a n n y ' s r e a l i z e d o r d i n a r y i n c o m e o f $ 4 8 , 0 0 6 i n 1 9 8 9 , a l l o f w h i c h p e t i t i o n e r s r e c o g n i z e d f o r t h a t y e a r . O P I N I O N W e d e c i d e f i r s t w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e d e f i c i e n c i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . R e s p o n d e n t u s e d t h e n e t w o r t h m e t h o d t o d e t e r m i n e p e t i t i o n e r s ' i n c o m e f o r t h e s u b j e c t y e a r s . W h e n a t a x p a y e r f a i l s t o k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s , s e c t i o n 4 4 6 ( b ) a u t h o r i z e s t h e C o m m i s s i o n e r t o c o m p u t e t h e t a x p a y e r ' s i n c o m e b y a n y m e t h o d t h a t c l e a r l y r e f l e c t s i n c o m e . M e n e g u z z o v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 T . C . 8 2 4 , 8 3 1 ( 1 9 6 5 ) . T h e n e t w o r t h m e t h o d h a s b e e n a c c e p t e d b y t h e C o u r t s a s s a t i s f y i n g t h i s l e g i s l a t i v e m a n d a t e . E . g . , H o l l a n d v . U n i t e d S t a t e s , 3 4 8 U . S . 1 2 1 ( 1 9 5 4 ) . T h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n o f t a x l i a b i l i t y , w h e n c a l c u l a t e d u n d e r t h e n e t w o r t h m e t h o d , i s p r e s u m p t i v e l y c o r r e c t a n d p l a c e s u p o n t h e t a x p a y e r t h e b u r d e n o f p r o v i n g i t w r o n g . H e l v e r i n g v . T a y l o r , 2 9 3 U . S . 5 0 7 ( 1 9 3 5 ) ; K e a r n s v . - 1 4 - C o m m i s s i o n e r , 9 7 9 F . 2 d 1 1 7 6 , 1 1 7 8 ( 6 t h C i r . 1 9 9 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 3 2 0 ; T r a f i c a n t v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 4 F . 2 d 2 5 8 , 2 6 3 ( 6 t h C i r . 1 9 8 9 ) , a f f g . 8 9 T . C . 5 0 1 ( 1 9 8 7 ) ; C a l d e r o n e v . U n i t e d S t a t e s , 7 9 9 F . 2 d 2 5 4 , 2 5 8 ( 6 t h C i r . 1 9 8 6 ) . A t a x p a y e r m u s t g e n e r a l l y p r o v e b y a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s e r r o n e o u s . H e l v e r i n g v . T a y l o r , s u p r a a t 5 1 5 ; T r a f i c a n t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 6 3 ; C a l d e r o n e v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 2 5 8 . I n c o m e i s c o m p u t e d u n d e r t h e n e t w o r t h m e t h o d b y d e t e r m i n i n g a t a x p a y e r ' s n e t w o r t h a t t h e b e g i n n i n g a n d e n d o f a t a x a b l e y e a r . T h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h o s e t w o a m o u n t s i s t h e i n c r e a s e i n t h e t a x p a y e r ' s n e t w o r t h . T h i s d i f f e r e n c e i s i n c r e a s e d b y a d d i n g n o n d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s , e . g . , l i v i n g e x p e n s e s , a n d b y s u b t r a c t i n g g i f t s , i n h e r i t a n c e s , l o a n s , a n d o t h e r n o n t a x a b l e r e c e i p t s . H o l l a n d v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 2 5 ; U n i t e d S t a t e s v . G i a c a l o n e , 5 7 4 F . 2 d 3 2 8 , 3 3 0 - 3 3 1 ( 6 t h C i r . 1 9 7 8 ) . A n i n c r e a s e i n a t a x p a y e r ' s n e t w o r t h , p l u s h i s o r h e r n o n d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s , l e s s n o n t a x a b l e r e c e i p t s , m a y b e c o n s i d e r e d t a x a b l e i n c o m e . H o l l a n d v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a . P e t i t i o n e r s a r g u e p r i m a r i l y t h a t r e s p o n d e n t ' s u s e o f t h e n e t w o r t h m e t h o d w a s i n a p p r o p r i a t e b e c a u s e , t h e y a s s e r t , t h e y m a i n t a i n e d s u f f i c i e n t r e c o r d s a s t o t h e i r i n c o m e . W e d i s a g r e e . F i r s t , a s a p o i n t o f f a c t , p e t i t i o n e r s d i d n o t m a i n t a i n s u f f i c i e n t r e c o r d s f r o m w h i c h r e s p o n d e n t c o u l d a c c u r a t e l y c o m p u t e - 1 5 - t h e i r p e r s o n a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y . S e c o n d , r e s p o n d e n t a p p l i e d t h e n e t w o r t h c a l c u l a t i o n t o e a c h y e a r o n l y a f t e r r e s p o n d e n t a u d i t e d N a n n y ' s 1 9 8 8 t a x a b l e y e a r a n d d e t e r m i n e d t h a t s o m e o f N a n n y ' s c a s h r e c e i p t s h a d b e e n c o m m i n g l e d w i t h p e t i t i o n e r s ' p e r s o n a l f u n d s a n d t h a t N a n n y ' s r e c o r d s d i d n o t a l l o w f o r a p r o p e r a c c o u n t i n g o f t h e c o m m i n g l e d f u n d s . T h e b a r e s u m m a r i e s w h i c h p e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d a s t o N a n n y ' s i n c o m e d i d n o t a l l o w r e s p o n d e n t t o d e t e r m i n e w i t h a n y p r e c i s i o n o r c e r t a i n t y t h e a m o u n t o f t h e c o m m i n g l e d f u n d s w h i c h w e r e a t t r i b u t a b l e t o N a n n y ' s b u t w h i c h N a n n y ' s n o l o n g e r r e t a i n e d ( i . e . , w e r e s p e n t b y p e t i t i o n e r s o n p e r s o n a l i t e m s ) . W h e r e a s M r . M a s o n p e r f o r m e d a c a l c u l a t i o n u n d e r w h i c h h e w a s a s s u r e d a s t o t h e a m o u n t o f a n y l o a n b e t w e e n p e t i t i o n e r s a n d N a n n y ' s o n a c c o u n t o f t h e c o m m i n g l e d f u n d s , w e d o n o t h a v e t h e s a m e l e v e l o f a s s u r a n c e i n t h a t c a l c u l a t i o n t o h o l d r e s p o n d e n t t o i t . T h i r d , r e s p o n d e n t p e r f o r m e d t h e n e t w o r t h c a l c u l a t i o n s o n l y a f t e r a n a l y z i n g p e t i t i o n e r s ' l i f e s t y l e a n d d e t e r m i n i n g t h a t t h e i r l i f e s t y l e d i d n o t a p p e a r t o c o m p o r t w i t h t h e i r r e p o r t e d i n c o m e . I n t h i s r e g a r d , r e s p o n d e n t h a d r e c e i v e d t h e S T R s w h i c h t h e B a n k h a d i s s u e d a s t o p e t i t i o n e r s r e p o r t i n g t h a t t h e y h a d e n t e r e d i n t o v a r i o u s " s u s p i c i o u s " c a s h t r a n s a c t i o n s . U n d e r t h e f a c t s h e r e i n , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t w a s e n t i t l e d t o u s e t h e n e t w o r t h m e t h o d t o c o m p u t e p e t i t i o n e r s ' i n c o m e f o r e a c h s u b j e c t y e a r . - 1 6 - 5 P e t i t i o n e r s f o c u s o n a $ 6 3 , 0 0 0 l o a n t h a t p e t i t i o n e r s r e c e i v e d o n A u g . 2 2 , 1 9 8 6 , a n d a s s e r t t h a t $ 2 1 , 0 0 0 o f t h o s e p r o c e e d s w a s o n h a n d o n D e c . 3 1 , 1 9 8 6 . T h e r e c o r d d o e s n o t s u p p o r t t h i s a s s e r t i o n . P e t i t i o n e r s a r g u e a l t e r n a t i v e l y t h a t r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s w a s u n r e l i a b l e . T h e y a s s e r t t h a t r e s p o n d e n t f a i l e d t o d e t e r m i n e a c c u r a t e l y t h e i r n e t w o r t h o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 , b e c a u s e , t h e y c l a i m , r e s p o n d e n t i n c o r r e c t l y d e t e r m i n e d t h a t t h e y h a d n o c a s h o n h a n d o n t h a t d a t e . T h e y a l s o a s s e r t t h a t r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s f a i l e d t o r e f l e c t p r o p e r l y c e r t a i n i n c i d e n t a l i t e m s . W e d i s a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s ' c l a i m t h a t r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s i s u n r e l i a b l e . W e h a v e s e t f o r t h t h a t a n a l y s i s i n o u r f i n d i n g s o f f a c t . O n t h e b a s i s o f o u r r e v i e w o f i t i n l i g h t o f t h e r e c o r d , w e a r e u n p e r s u a d e d t h a t r e s p o n d e n t ' s c a l c u l a t i o n a s t o p e t i t i o n e r s ' c a s h o n h a n d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 , i s i n a c c u r a t e . T h e r e c o r d c o n t a i n s n o r e l i a b l e e v i d e n c e f r o m w h i c h w e c a n c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s , i n t h e i r p e r s o n a l c a p a c i t y , h a d a n y c a s h o n t h a t d a t e . 5 P e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n a s t o t h e i r c a s h o n h a n d r e s t s a l m o s t e n t i r e l y o n t h e i r t r i a l t e s t i m o n y . W e f i n d t h a t t e s t i m o n y u n p e r s u a s i v e i n t h a t i t i s u n c o r r o b o r a t e d , i n c o n s i s t e n t , a n d s e l f - s e r v i n g . S e e R o b e r t s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 1 8 2 . N o r c a n w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t p r o p e r l y t a k e i n t o a c c o u n t v a r i o u s o t h e r i n c i d e n t a l i t e m s f o r - 1 7 - w h i c h p e t i t i o n e r s c l a i m e r r o r i n c o n n e c t i o n w i t h t h e n e t w o r t h a n a l y s i s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t a l l o f t h e u n d e r p a y m e n t s a t t r i b u t a b l e t o N a n n y ' s w e r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' g r o s s i n c o m e a s c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s . W e d i s a g r e e . A b s e n t a p r o v i s i o n t o t h e c o n t r a r y , f u n d s w h i c h a s h a r e h o l d e r d i v e r t s f r o m a c o r p o r a t i o n a r e g e n e r a l l y i n c l u d a b l e i n t h e s h a r e h o l d e r ' s g r o s s i n c o m e u n d e r s e c t i o n 6 1 ( a ) t o t h e e x t e n t t h a t t h e s h a r e h o l d e r h a s d o m i n i o n a n d c o n t r o l o v e r t h e m . S e e a l s o C o m m i s s i o n e r v . G l e n s h a w G l a s s C o . , 3 4 8 U . S . 4 2 6 , 4 3 1 ( 1 9 5 5 ) . O n e e x a m p l e o f a c o n t r a r y p r o v i s i o n i s s e c t i o n 3 0 1 , w h e r e C o n g r e s s h a s p r o v i d e d t h a t f u n d s ( o r a n y o t h e r p r o p e r t y ) d i s t r i b u t e d b y a c o r p o r a t i o n t o a s h a r e h o l d e r o v e r w h i c h t h e s h a r e h o l d e r h a s d o m i n i o n a n d c o n t r o l a r e t o b e t a x e d u n d e r t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 3 0 1 ( c ) . U n d e r s e c t i o n 3 0 1 ( c ) , a c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n i s t a x a b l e t o t h e s h a r e h o l d e r a s a d i v i d e n d o n l y t o t h e e x t e n t o f t h e c o r p o r a t i o n ' s e a r n i n g s a n d p r o f i t s . A n y e x c e s s i s a n o n t a x a b l e r e t u r n o f c a p i t a l t o t h e e x t e n t o f t h e s h a r e h o l d e r ' s b a s i s i n t h e c o r p o r a t i o n , a n d a n y r e m a i n i n g a m o u n t i s t a x a b l e t o t h e s h a r e h o l d e r a s a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n . S e c . 3 0 1 ( c ) ( 2 ) a n d ( 3 ) ; T r u e s d e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 1 2 8 0 , 1 2 9 5 - 1 2 9 8 ( 1 9 8 7 ) . S e e a l s o F D I C v . F i r s t H e i g h t s B a n k , F S B , 2 2 9 F . 3 d 5 2 8 , 5 4 0 ( 6 t h C i r . 2 0 0 0 ) , w h e r e i n t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S i x t h C i r c u i t , t h e c o u r t t o w h i c h t h i s c a s e i s a p p e a l a b l e , s t a t e d : - 1 8 - T h e a m o u n t o f t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d g i v e n b y * * * [ a c o r p o r a t i o n ] m u s t b e c o n t r o l l e d b y t h e w e l l - k n o w n r u l e t h a t d i v i d e n d s c a n n o t e x c e e d r e t a i n e d e a r n i n g s a n d p r o f i t s . I n H a g a m a n , 9 5 8 F . 2 d a t 6 9 4 , w e s t a t e d t h a t " [ b ] e c a u s e d i v i d e n d s c a n o n l y b e d i s t r i b u t e d t o t h e e x t e n t o f a c o r p o r a t i o n ' s e a r n i n g s a n d p r o f i t s u n d e r I R C § 3 1 6 , a c o u r t c a n o n l y f i n d a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o b e t a x a b l e a s o r d i n a r y i n c o m e t o t h e e x t e n t o f t h e c o r p o r a t i o n ' s e a r n i n g s a n d p r o f i t s . " A n o t h e r o p i n i o n r e c o g n i z e s t h a t " [ o ] t h e r w i s e , a d i s t r i b u t i o n t o t h e s t o c k h o l d e r i s m e r e l y a r e c o v e r y f r o m h i s b a s i s i n h i s s h a r e s t o t h e e x t e n t t h a t h e h a s s u c h a b a s i s ; t o t h e e x t e n t t h a t t h e p a y m e n t s e x c e e d t h e b a s i s , t h e p a y m e n t s a m o u n t t o a [ t a x a b l e c a p i t a l ] g a i n . " E s t a t e o f D e N i r o v . C o m m i s s i o n e r , 7 4 6 F . 2 d 3 2 7 , 3 3 2 ( 6 t h C i r . 1 9 8 4 ) . * * * S e e g e n e r a l l y A c t i o n o n D e c i s i o n o n T r u e s d e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , C C - 1 9 8 8 - 0 2 5 ( S e p t . 1 2 , 1 9 8 8 ) , w h e r e i n t h e C o m m i s s i o n e r s t a t e d : F u n d s d i v e r t e d t o t h e s h a r e h o l d e r o f a w h o l l y o w n e d c o r p o r a t i o n s h o u l d b e r e g a r d e d a s c o n s t r u c t i v e d i s t r i b u t i o n s , u n l e s s t h e f u n d s w e r e a d d i t i o n a l s a l a r y o r o t h e r w i s e w e r e r e c e i v e d i n a n o n s h a r e h o l d e r c a p a c i t y . T h e f u n d s s h o u l d b e i n c l u d e d i n t h e i n c o m e o f t h e c o r p o r a t i o n a n d t a x e d t o t h e s h a r e h o l d e r i n a c c o r d a n c e w i t h I . R . C . s e c t i o n 3 0 1 ( c ) . W h e n s u c h f u n d s a r e r e c e i v e d i n a s h a r e h o l d e r c a p a c i t y , w e w i l l n o l o n g e r a r g u e t h e y a r e o r d i n a r y i n c o m e r e g a r d l e s s o f e a r n i n g s a n d p r o f i t s . H e r e , w e f i n d t h a t N a n n y ' s w a s i n c o r p o r a t e d i n 1 9 8 6 a n d t h a t i t r e a l i z e d t a x a b l e i n c o m e i n 1 9 8 6 , 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 o f $ 2 , 4 3 6 , $ 1 8 , 6 5 9 , $ 3 1 , 5 2 9 , a n d $ 4 8 , 0 0 6 , r e s p e c t i v e l y . W e a l s o f i n d t h a t i t s r e t a i n e d e a r n i n g s a t t h e e n d o f e a c h o f t h e f i r s t 3 r e s p e c t i v e y e a r s ( b e f o r e c o n s i d e r a t i o n o f t h i s r e p o r t ) w e r e $ 2 , 0 7 0 , $ 1 8 , 0 7 7 , a n d $ 3 2 , 3 0 6 . A l t h o u g h a c o r p o r a t i o n ' s r e t a i n e d e a r n i n g s a r e n o t a l w a y s t h e s a m e a s i t s e a r n i n g s a n d p r o f i t s , w e - 1 9 - 6 A f t e r c o n s i d e r i n g o u r o p i n i o n h e r e i n , w e f i n d t h a t a t t h e e n d o f N a n n y ' s 1 9 8 7 t a x a b l e y e a r : ( 1 ) N a n n y ' s h a d a $ 5 8 2 d e f i c i t i n e a r n i n g s a n d p r o f i t ( t h e $ 1 8 , 0 7 7 l e s s t h e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d o f $ 1 8 , 6 5 9 ) a n d ( 2 ) p e t i t i o n e r s h a d a z e r o b a s i s i n t h e i r N a n n y ' s s t o c k ( t h e i r o r i g i n a l $ 1 0 , 0 0 0 b a s i s l e s s t h e $ 1 0 , 0 0 0 r e t u r n o f c a p i t a l ) . a r e c o m f o r t a b l e i n t r e a t i n g t h e t w o a s t h e s a m e f o r p u r p o s e s o f t h e i n s t a n t c a s e . S e e J o n e s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 0 0 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 7 7 F . 3 d 9 8 3 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 9 ) . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t p e t i t i o n e r s ' u n d e r s t a t e m e n t s f o r t h e s u b j e c t y e a r s a r e a t t r i b u t a b l e t o N a n n y ' s t o t h e e x t e n t o f $ 2 9 , 2 1 3 , $ 4 0 , 6 7 0 , a n d $ 3 7 , 7 1 2 , r e s p e c t i v e l y . W e a g r e e . W e d i s a g r e e w i t h r e s p o n d e n t , h o w e v e r , t h a t a l l o f t h e s e a m o u n t s a r e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s w h i c h a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' g r o s s i n c o m e a s o r d i n a r y i n c o m e . A s t o 1 9 8 7 , w e c o n c l u d e a n d h o l d t h a t $ 1 8 , 6 5 9 ( i . e . , N a n n y ' s 1 9 8 7 i n c o m e ) o f t h e $ 2 9 , 2 1 3 i s i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' g r o s s i n c o m e a s a d i v i d e n d , t h a t $ 1 0 , 0 0 0 i s e x c l u d a b l e f r o m t h e i r g r o s s i n c o m e a s a r e t u r n o f c a p i t a l , a n d t h a t $ 5 5 4 i s i n c l u d a b l e i n t h e i r g r o s s i n c o m e a s a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n . 6 S e c . 3 0 1 ( c ) . A s t o 1 9 8 8 , w e c o n c l u d e a n d h o l d t h a t $ 3 1 , 5 2 9 ( i . e . , N a n n y ' s 1 9 8 8 i n c o m e ) o f t h e $ 4 0 , 6 7 0 i s i n c l u d a b l e i n t h e i r g r o s s i n c o m e a s a d i v i d e n d a n d t h a t t h e r e m a i n d e r o f $ 9 , 1 4 1 i s i n c l u d a b l e i n t h e i r g r o s s i n c o m e a s a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n . I d . A s t o 1 9 8 9 , w e c o n c l u d e a n d h o l d - 2 0 - t h a t t h e e n t i r e $ 3 7 , 7 1 2 i s i n c l u d a b l e i n t h e i r g r o s s i n c o m e a s a c a p i t a l g a i n . S e c . 1 3 6 8 ( b ) . T u r n i n g t o r e s p o n d e n t ' s o t h e r d e t e r m i n a t i o n , n a m e l y , t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r f r a u d , r e s p o n d e n t m u s t p r o v e t h i s d e t e r m i n a t i o n b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e . S e c . 7 4 5 4 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( b ) ; R o w l e e v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 T . C . 1 1 1 1 , 1 1 1 3 ( 1 9 8 3 ) . F r a u d r e q u i r e s a s h o w i n g t h a t t h e t a x p a y e r i n t e n d e d t o e v a d e a t a x k n o w n o r b e l i e v e d t o b e o w i n g b y c o n d u c t i n t e n d e d t o c o n c e a l , m i s l e a d , o r o t h e r w i s e p r e v e n t t h e c o l l e c t i o n o f t a x . S t o l t z f u s v . U n i t e d S t a t e s , 3 9 8 F . 2 d 1 0 0 2 , 1 0 0 4 ( 3 d C i r . 1 9 6 8 ) . R e s p o n d e n t m u s t p r o v e t h a t : ( 1 ) P e t i t i o n e r s u n d e r p a i d t h e i r t a x e s f o r t h e r e l e v a n t y e a r s , a n d ( 2 ) s o m e p a r t o f e a c h u n d e r p a y m e n t w a s d u e t o f r a u d . B e c a u s e r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g f r a u d , w e m a y n o t a n d s h a l l n o t b o o t s t r a p a n y p a r t o f o u r f r a u d d e t e r m i n a t i o n u p o n p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o p r o v e r e s p o n d e n t ' s d e f i c i e n c y d e t e r m i n a t i o n e r r o n e o u s . P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 5 4 , 6 6 0 - 6 6 1 ( 1 9 9 0 ) . O n t h e b a s i s o f o n o u r r e v i e w o f t h e r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s p r o v e n t h e f i r s t p r o n g o f t h e t w o - p a r t t e s t . P e t i t i o n e r s a m e n d e d t h e i r p e r s o n a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r e a c h o f t h e s u b j e c t y e a r s t o r e p o r t a d d i t i o n a l i n c o m e . P e t i t i o n e r s ' a m e n d e d r e t u r n s a r e a d m i s s i o n s o f F e d e r a l i n c o m e t a x u n d e r p a y m e n t s . B a d a r a c c o v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 4 U . S . 3 8 6 , 3 9 9 - 2 1 - ( 1 9 8 4 ) . T h u s , r e s p o n d e n t h a s p r o v e n t h a t p e t i t i o n e r s u n d e r p a i d t h e i r F e d e r a l i n c o m e t a x e s f o r e a c h o f t h e s u b j e c t y e a r s . A s t o t h e s e c o n d p r o n g o f t h e t e s t ; i . e . , t h e p r e s e n c e o f f r a u d , t h e e x i s t e n c e o f f r a u d i s a q u e s t i o n o f f a c t . G a j e w s k i v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 T . C . 1 8 1 , 1 9 9 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . 5 7 8 F . 2 d 1 3 8 3 ( 8 t h C i r . 1 9 7 8 ) . F r a u d i s n e v e r p r e s u m e d o r i m p u t e d ; i t m u s t b e e s t a b l i s h e d b y i n d e p e n d e n t e v i d e n c e t h a t e s t a b l i s h e s a f r a u d u l e n t i n t e n t o n t h e t a x p a y e r ' s p a r t . O t s u k i v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 T . C . 9 6 ( 1 9 6 9 ) . B e c a u s e d i r e c t p r o o f o f a t a x p a y e r ' s i n t e n t i s r a r e l y a v a i l a b l e , f r a u d m a y b e p r o v e n b y c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e a n d r e a s o n a b l e i n f e r e n c e s m a y b e d r a w n f r o m t h e r e l e v a n t f a c t s . S p i e s v . U n i t e d S t a t e s , 3 1 7 U . S . 4 9 2 ( 1 9 4 3 ) ; S t e p h e n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 9 9 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 7 4 8 F . 2 d 3 3 1 ( 6 t h C i r . 1 9 8 4 ) . W h e r e f r a u d i s d e t e r m i n e d f o r m u l t i p l e y e a r s , a s i s t h e c a s e h e r e , r e s p o n d e n t m u s t e s t a b l i s h t h e r e q u i s i t e f r a u d u l e n t i n t e n t f o r e a c h o f t h o s e y e a r s i n o r d e r t o p r e v a i l a s t o a l l o f t h o s e y e a r s . T h e C o u r t m a y s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f f r a u d o n l y a s t o t h o s e y e a r s f o r w h i c h t h e f r a u d u l e n t i n t e n t i s e s t a b l i s h e d c l e a r l y a n d c o n v i n c i n g l y . W e o f t e n r e l y o n c e r t a i n i n d i c i a o f f r a u d i n d e c i d i n g t h e e x i s t e n c e o f f r a u d . T h e p r e s e n c e o f s e v e r a l i n d i c i a i s p e r s u a s i v e c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e o f f r a u d . B e a v e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 8 5 , 9 3 ( 1 9 7 0 ) . T h e " b a d g e s o f f r a u d " i n c l u d e : ( 1 ) F i l i n g o f f a l s e d o c u m e n t s , ( 2 ) u n d e r s t a t e m e n t o f - 2 2 - i n c o m e , ( 2 ) m a i n t e n a n c e o f i n a d e q u a t e r e c o r d s , ( 3 ) i m p l a u s i b l e o r i n c o n s i s t e n t e x p l a n a t i o n s o f b e h a v i o r , ( 4 ) c o n c e a l m e n t o f a s s e t s , ( 5 ) f a i l u r e t o c o o p e r a t e w i t h t a x a u t h o r i t i e s , ( 6 ) e n g a g i n g i n a n i l l e g a l a c t i v i t y , ( 7 ) a t t e m p t i n g t o c o n c e a l t h e i l l e g a l a c t i v i t y , a n d ( 8 ) d e a l i n g i n c a s h . B r a d f o r d v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 6 F . 2 d 3 0 3 , 3 0 7 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 6 0 1 ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 7 0 0 ( 1 9 8 9 ) . R e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n r e s t s p r i m a r i l y o n t h e f a c t t h a t t h e B a n k i s s u e d t o h i m t h e S T R s a s t o p e t i t i o n e r s , t h a t p e t i t i o n e r s u s e d c a s h i e r ' s c h e c k s t o p a y f o r p e r s o n a l e x p e n s e s , a n d t h a t p e t i t i o n e r s s t r u c t u r e d t h e i r a f f a i r s t o a v o i d t h e r e p o r t i n g r e q u i r e m e n t s a s t o c a s h t r a n s a c t i o n s o v e r $ 1 0 , 0 0 0 . S e e 3 1 U . S . C . s e c . 5 3 1 3 ; 3 1 C . F . R . s e c . 1 0 3 . 2 2 ( 2 0 0 0 ) . R e s p o n d e n t a l s o f i n d s a f r a u d u l e n t i n t e n t o n t h e p a r t o f p e t i t i o n e r s i n t h e f a c t t h a t t h e y u n d e r r e p o r t e d t h e i r i n c o m e f o r e a c h s u b j e c t y e a r , t h a t N a n n y ' s k e p t i n a d e q u a t e r e c o r d s , a n d t h a t N a n n y ' s d i d n o t d e p o s i t a l l o f i t s c a s h r e c e i p t s i n t o t h e b u s i n e s s a c c o u n t . O n t h e b a s i s o f o u r r e v i e w o f t h e r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s n o t p r o v e n t h i s p r o n g o f t h e t w o - p a r t t e s t f o r a n y o f t h e s u b j e c t y e a r s . F i r s t , w e g i v e l i t t l e w e i g h t t o t h e m e r e f a c t t h a t p e t i t i o n e r s ' i n c o m e w a s u n d e r s t a t e d f o r e a c h y e a r . A s w e v i e w t h e r e c o r d , b e a r i n g i n m i n d t h e f a c t t h a t r e s p o n d e n t m u s t p r o v e f r a u d b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s ' u n d e r s t a t e m e n t s w e r e m o r e p r o p e r l y a t t r i b u t a b l e t o - 2 3 - 7 W e s t o p s h o r t o f o p i n i n g o n w h e t h e r p e t i t i o n e r s ' u n d e r p a y m e n t i s a c t u a l l y a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e f o r p u r p o s e s o f t h e a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c . 6 6 5 3 ( a ) . R e s p o n d e n t h a s n e i t h e r d e t e r m i n e d n o r p l e a d e d a s a n a l t e r n a t i v e t o t h e f r a u d d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h o s e a d d i t i o n s f o r a n y o f t h e s u b j e c t y e a r s . n e g l i g e n c e ( i . e . , a n u n r e a s o n a b l e f a i l u r e t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e C o d e o r a c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s ) r a t h e r t h a n t o f r a u d ( i . e . , a n i n t e n t t o e v a d e a t a x k n o w n o r b e l i e v e d t o b e o w i n g ) . 7 T o b e s u r e , p e t i t i o n e r s d e p o s i t e d i n t o t h e i r b a n k a c c o u n t s a l l o f t h e u n r e p o r t e d i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o t h e i r r e n t a l p r o p e r t i e s a n d n e v e r a t t e m p t e d t o h i d e t h e i r r e c e i p t o f t h a t i n c o m e . M o r e o v e r , a s e v e n r e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s , p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o r e p o r t a l l o f t h e i r r e n t a l i n c o m e o n t h e i r o r i g i n a l r e t u r n s w a s d u e t o t h e f a c t t h a t t h e y e s t i m a t e d t h a t i n c o m e r a t h e r t h a n a t t e m p t e d e a r n e s t l y t o a s c e r t a i n i t b y r e f e r e n c e t o t h e b a n k s t a t e m e n t s . A s t o t h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r s c o m m i n g l e d t h e i r p e r s o n a l f u n d s w i t h t h e f u n d s o f N a n n y ' s , w e d o n o t v i e w t h i s f a c t i n l i g h t o f t h e r e c o r d a s a w h o l e a s e s t a b l i s h i n g t h e r e q u i s i t e f r a u d u l e n t i n t e n t . P e t i t i o n e r s ' c o m m i n g l i n g o f t h e f u n d s w a s s i m p l y a c o n t i n u a n c e o f t h a t p r a c t i c e f r o m t h e i m m e d i a t e p r i o r 4 y e a r s i n w h i c h t h e y o p e r a t e d N a n n y ' s a s a s o l e - p r o p r i e t o r s h i p , r a t h e r t h a n a s a b l a t a n t a t t e m p t t o a v o i d F e d e r a l i n c o m e t a x e s . M o r e o v e r , a t t h e e n d o f t h e r e l e v a n t y e a r s , M r . M a s o n , t h e i r l o n g t i m e a c c o u n t a n t w h o w a s k n o w l e d g e a b l e a s t o b o t h N a n n y ' s - 2 4 - b u s i n e s s a n d p e t i t i o n e r s ' c o m m i n g l i n g o f t h e f u n d s , c a l c u l a t e d f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s t h e a m o u n t o f a n y l o a n t h a t h e b e l i e v e d e x i s t e d b e t w e e n p e t i t i o n e r s a n d N a n n y ' s b y v i r t u e o f t h e i r u s e o f i t s f u n d s a n d v i c e v e r s a . W e a r e u n a b l e t o c o n c l u d e o n t h e b a s i s o f t h e r e c o r d a t h a n d t h a t p e t i t i o n e r s k n e w w h e n t h e y f i l e d t h e i r t a x r e t u r n s t h a t M r . M a s o n ' s c a l c u l a t i o n m a y h a v e r e f l e c t e d i n a c c u r a t e l y t h e i r u s e o f N a n n y ' s f u n d s . N o r d o w e b e l i e v e t h a t t h e m e r e f a c t t h a t p e t i t i o n e r s c o m m i n g l e d t h e i r p e r s o n a l f u n d s w i t h t h e f u n d s o f N a n n y ' s , a n d k n e w t h a t t h e y d i d s o , m e a n s i p s o f a c t o t h a t p e t i t i o n e r s p o s s e s s e d t h e r e q u i s i t e f r a u d u l e n t i n t e n t w h e n t h e y f i l e d t h e i r i n c o m e t a x r e t u r n s . O u r c o n c l u s i o n i s u n c h a n g e d b y t h e f a c t t h a t t h e B a n k i s s u e d t h e S T R s a s t o p e t i t i o n e r s . A s w e v i e w t h e t r a n s a c t i o n s u n d e r l y i n g t h e S T R s , w e a r e u n a b l e t o c o n c l u d e t h a t t h o s e t r a n s a c t i o n s , w h i c h o c c u r r e d i n o n l y t h e l a s t 2 y e a r s i n i s s u e , l e a d t o a f i n d i n g t h a t p e t i t i o n e r s p o s s e s s e d t h e r e q u i s i t e f r a u d u l e n t i n t e n t i n a n y o f t h e y e a r s . T e n o f t h e r e p o r t e d t r a n s a c t i o n s i n v o l v e d p a y m e n t s o n l o a n s w h i c h p r e s u m a b l y i n c l u d e d t h e S o c i a l S e c u r i t y n u m b e r o f o n e o r b o t h p e t i t i o n e r s . T h e r e m a i n i n g t r a n s a c t i o n s c o n c e r n e d p e t i t i o n e r s ' p u r c h a s e o f c a s h i e r ' s c h e c k s , n o t w o o f w h i c h w e r e o n t h e s a m e d a y a n d e a c h o f w h i c h w a s s o m e w h a t s p r e a d o u t f r o m a n o t h e r . A l t h o u g h a l l o f t h e c a s h i e r ' s c h e c k s w e r e i n a m o u n t s l e s s t h a n $ 1 0 , 0 0 0 , n o n e o f t h o s e c h e c k s , b u t f o r t h r e e o f t h e $ 9 , 0 0 0 c h e c k s p a y a b l e t o M r . - 2 5 - 8 W e a l s o b e a r i n m i n d t h a t p e t i t i o n e r s , o n S e p t . 1 8 , 1 9 8 9 , k n o w i n g l y s u b j e c t e d t h e m s e l v e s t o t h e B a n k ' s p r a c t i c e o f r e p o r t i n g c a s h t r a n s a c t i o n s t o t a l i n g m o r e t h a n $ 1 0 , 0 0 0 w h e n t h e y p u r c h a s e d o n e o f t h e c h e c k s p a y a b l e t o t h e c o n t r a c t o r a n d m a d e t h e i r c a s h p a y m e n t o n t h e t h i r d l o a n . B e r n a r d a n d t h e f o u r c h e c k s p a y a b l e t o t h e c o n t r a c t o r f o r i t s $ 3 2 , 9 4 0 o f s e r v i c e s , c o v e r e d a n e x p e n s e g r e a t e r t h a n $ 1 0 , 0 0 0 . 8 U n d e r t h e f a c t s h e r e i n , p e t i t i o n e r s ' u s e o f t h e c a s h i e r ' s c h e c k s d o e s n o t c o n v i n c e u s t h a t t h e y u s e d t h o s e c h e c k s w i t h t h e r e q u i s i t e i n t e n t t o e v a d e F e d e r a l i n c o m e t a x . T o b e s u r e , a n i n d i v i d u a l ' s u s e o f c a s h i e r ' s c h e c k s t o p a y p e r s o n a l e x p e n s e s d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t t h e i n d i v i d u a l d i d s o t o e v a d e t h e p a y m e n t o f F e d e r a l i n c o m e t a x . S u c h i s e s p e c i a l l y t r u e h e r e w h e r e p e t i t i o n e r s r e g u l a r l y u s e d c a s h i e r ' s c h e c k s t o p a y p e r s o n a l e x p e n s e s d u r i n g y e a r s b e f o r e t h e s u b j e c t y e a r s . R e s p o n d e n t a l s o f i n d s a f r a u d u l e n t i n t e n t o n t h e p a r t o f p e t i t i o n e r s i n t h e f a c t t h a t N a n n y ' s k e p t i m p e r f e c t r e c o r d s a n d t h a t N a n n y ' s d i d n o t d e p o s i t a l l o f i t s c a s h r e c e i p t s i n t o t h e b u s i n e s s a c c o u n t . W e d o n o t d o l i k e w i s e . N a n n y ' s i s a n e n t i t y s e p a r a t e f r o m p e t i t i o n e r s , a n d w e d o n o t c o n s i d e r i t a p p r o p r i a t e u n d e r t h e f a c t s h e r e i n t o i m p u t e N a n n y ' s a c t i o n s t o p e t i t i o n e r s . S e e , e . g . , E s t a t e o f F e i n s m i t h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 9 4 . I n f a c t , r e s p o n d e n t ' s o n l y e x c e p t i o n i s t o t h e f a c t t h a t N a n n y ' s f a i l e d t o d e p o s i t a l l o f i t s g r o s s r e c e i p t s i n t o i t s b u s i n e s s a c c o u n t , a c k n o w l e d g i n g e x p l i c i t l y t h a t p e t i t i o n e r s d i d d e p o s i t i n t h e i r b a n k a c c o u n t s a l l o f t h e i n c o m e t h a t t h e y - 2 6 - r e c e i v e d f r o m t h e i r r e n t a l p r o p e r t i e s . M o r e o v e r , a s t o N a n n y ' s ' 1 9 8 8 t a x a b l e y e a r , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t N a n n y ' s a c c u r a t e l y r e p o r t e d a l l o f i t s i n c o m e f o r t h a t y e a r . S u c h a d e t e r m i n a t i o n o b v i o u s l y u n d e r c u t s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i n t h i s c a s e t h a t p e t i t i o n e r s : ( 1 ) S k i m m e d $ 4 0 , 6 7 0 o f N a n n y ' s 1 9 8 8 r e c e i p t s f o r t h e i r p e r s o n a l u s e w i t h o u t r e p o r t i n g t h o s e r e c e i p t s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s a n d ( 2 ) t r i e d t o c o n c e a l N a n n y ' s e a r n i n g o f t h o s e r e c e i p t s b y d e a l i n g i n c a s h a n d d e s t r o y i n g t h e c a s h r e g i s t e r t a p e s . R e s p o n d e n t t r i e s t o d o w n p l a y t h e f a c t t h a t t h e a u d i t o f N a n n y ' s 1 9 8 8 t a x a b l e y e a r c o n c l u d e d t h a t N a n n y ' s i n c o m e w a s r e p o r t e d c o r r e c t l y o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . A s w e u n d e r s t a n d r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n a s t o t h i s f a c t , R e v e n u e A g e n t S m i t h r e a c h e d t h i s c o n c l u s i o n o n l y b e c a u s e N a n n y ' s d i d n o t s u p p l y h i m w i t h a n y d o c u m e n t t h a t w o u l d d i s p r o v e t h e r e p o r t e d a m o u n t . W e a r e u n p e r s u a d e d t h a t t h i s i s s o . I n a d d i t i o n t o t h e f a c t t h a t R e v e n u e A g e n t S m i t h t e s t i f i e d t o t h e c o n t r a r y , w e f i n d i t u n l i k e l y g i v e n t h e f a c t s h e r e i n t h a t r e s p o n d e n t w o u l d h a v e c o n c e d e d t h a t N a n n y ' s i n c o m e w a s r e p o r t e d c o r r e c t l y s i m p l y b e c a u s e N a n n y ' s k e p t i n i t s r e c o r d s n o d o c u m e n t a t i o n t h a t s h o w e d o t h e r w i s e . N o r d o w e r e a c h a f i n d i n g o f f r a u d o n t h e b a s i s o f o u r r e v i e w o f t h e r e m a i n i n g b a d g e s o f f r a u d . P e t i t i o n e r s d i d n o t a t t e m p t t o c o n c e a l a n y a s s e t s . T h e y d i d n o t e n g a g e i n a n i l l e g a l a c t i v i t y . T h e y d i d n o t a t t e m p t t o c o n c e a l a n i l l e g a l a c t i v i t y . - 2 7 - 9 N o r d o w e b e l i e v e t h a t s o m e o f p e t i t i o n e r s ' e x p l a n a t i o n s a s t o t h e i r b e h a v i o r , e x p l a n a t i o n s w h i c h w e f i n d i m p l a u s i b l e o r i n c o n s i s t e n t , d i c t a t e a f i n d i n g o f f r a u d i n a n y o f t h e y e a r s . T h e y d i d n o t d e a l p r i m a r i l y i n c a s h i n t h e i r p e r s o n a l c a p a c i t y ; e . g . , a l l o f t h e r e n t t h a t t h e y r e c e i v e d w a s p a i d b y c h e c k . T h e y c o o p e r a t e d w i t h r e s p o n d e n t a s t o t h e i r a u d i t ; e . g . , t h e y p r o m p t l y g a v e R e v e n u e A g e n t S m i t h t h e i r a m e n d e d r e t u r n s r e p o r t i n g a d d i t i o n a l i n c o m e f o r t h o s e y e a r s a n d e x p e d i t i o u s l y t r a n s f e r r e d t o r e s p o n d e n t a l l o f t h e r e c o r d s w h i c h t h e y m a i n t a i n e d a s t o t h e m s e l v e s i n d i v i d u a l l y . A l t h o u g h w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l e s s t h a n u p f r o n t w i t h t h e S t a t e o f M i c h i g a n i n 1 9 8 8 a s t o t h e p u r c h a s e p r i c e o f t h e T o l l y c r a f t , a n d i n t h i s r e g a r d f i l e d a f a l s e d o c u m e n t w i t h t h e S t a t e , t h i s f a c t d o e s n o t c o n v i n c e u s c l e a r l y t h a t p e t i t i o n e r s p o s s e s s e d t h e r e q u i s i t e f r a u d u l e n t i n t e n t f o r t h a t y e a r a s t o t h e i r F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y . 9 A l l o f t h e p a r t i e s ' a r g u m e n t s h a v e b e e n c o n s i d e r e d , a n d w e h a v e r e j e c t e d t h o s e a r g u m e n t s n o t d i s c u s s e d h e r e i n a s m e r i t l e s s . A c c o r d i n g l y , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .