TAX COURT OPINION

Case: Otis W. & Alma F. Jordan
Docket Number: 16084-97
Judge: Carluzzo
Opinion Type: memo
Filed: 07/05/2000
Pages: 12

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 0 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T O T I S W . J O R D A N A N D A L M A F . J O R D A N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 6 0 8 4 - 9 7 . F i l e d J u l y 5 , 2 0 0 0 . O t i s W . J o r d a n a n d A l m a F . J o r d a n , p r o s e s e . D u s t i n M . S t a r b u c k , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N C A R L U Z Z O , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 4 , 4 2 3 i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x . T h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s c l a i m e d o n a S c h e d u l e F , P r o f i t o r L o s s F r o m F a r m i n g . - 2 - B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r s a r e h u s b a n d a n d w i f e . T h e y f i l e d a t i m e l y 1 9 9 4 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n A m i s s v i l l e , V i r g i n i a . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o A l m a F . J o r d a n . D u r i n g a l l r e l e v a n t t i m e s , p e t i t i o n e r s l i v e d o n a 2 0 - a c r e f a r m . T h e y c o n s t r u c t e d a n e w b a r n o n t h e i r f a r m , o r s u b s t a n t i a l l y i m p r o v e d a n e x i s t i n g o n e , d u r i n g 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r s o w n s e v e r a l t h o r o u g h b r e d r a c e h o r s e s . T h e y a c q u i r e d t h e i r f i r s t r a c e h o r s e i n 1 9 8 6 . B y 1 9 9 4 t h e y o w n e d s i x b r o o d m a r e s t h a t , e x c e p t w h e n b o a r d e d a t a r a c e t r a c k d u r i n g a r a c i n g s e a s o n o r e l s e w h e r e f o r b r e e d i n g p u r p o s e s , w e r e k e p t a t t h e i r f a r m . T h e h o r s e s a r e n o t u s e d f o r r e c r e a t i o n a l r i d i n g p u r p o s e s . A t l e a s t t w o o f t h e h o r s e s , J o r d a n ' s T a n a n d H i l a r i o u s A s t r o , w e r e e n t e r e d i n v a r i o u s t h o r o u g h b r e d r a c i n g e v e n t s p r i o r t o t h e y e a r i n i s s u e . D u r i n g 1 9 9 3 J o r d a n ' s T a n e a r n e d p u r s e s t o t a l i n g $ 6 , 2 0 8 f r o m a t l e a s t 1 2 r a c e s a t C h a r l e s T o w n R a c e s , i n C h a r l e s T o w n , W e s t V i r g i n i a . P e t i t i o n e r s i n t e n d t o a c q u i r e a s t a b l e o f r a c e h o r s e s b y m a t i n g t h e i r b r o o d m a r e s w i t h s t a l l i o n s o w n e d b y o t h e r s . T h e i r p l a n i s t o p r o d u c e f o a l s t h a t , a f t e r a p p r o p r i a t e t r a i n i n g , w i l l d e v e l o p i n t o s u c c e s s f u l t h o r o u g h b r e d r a c e h o r s e s . C o n s e q u e n t l y a n d t y p i c a l l y , t h e p r i m a r y s o u r c e o f i n c o m e t h a t p e t i t i o n e r s - 3 - e a r n e d , o r e x p e c t t o e a r n f r o m t h e i r h o r s e r a c i n g a c t i v i t y r e s u l t e d , o r w i l l r e s u l t , f r o m p u r s e s . A s o f t h e d a t e o f t r i a l , f o r a n y g i v e n y e a r s i n c e a c q u i r i n g t h e i r f i r s t r a c e h o r s e i n 1 9 8 6 , t h e i n c o m e e a r n e d f r o m t h e i r r a c e h o r s e s h a s n e v e r e x c e e d e d t h e e x p e n s e s t h a t t h e y i n c u r r e d t o m a i n t a i n , r a c e , a n d b r e e d t h e i r h o r s e s . D u r i n g 1 9 9 4 p e t i t i o n e r s e n t e r e d i n t o t w o s t a l l i o n s e r v i c e c o n t r a c t s . I n o n e t h e y a g r e e d t o m a t e J o r d a n ' s T a n w i t h G i l d e d A g e ; t h e s t u d f e e w a s $ 7 5 0 . I n t h e o t h e r t h e y a g r e e d t o m a t e H i l a r i o u s A s t r o w i t h T w o P u n c h ; t h e s t u d f e e w a s $ 3 , 5 0 0 . T w o P u n c h i s t h e g r a n d s o n o f a K e n t u c k y D e r b y w i n n e r . O v e r t h e y e a r s , T w o P u n c h ' s o f f s p r i n g h a v e e a r n e d o v e r $ 1 , 0 0 0 , 0 0 0 i n p u r s e s . I n t h e l a t t e r s t a l l i o n s e r v i c e c o n t r a c t , p e t i t i o n e r s w e r e g u a r a n t e e d " a l i v e f o a l t h a t c a n s t a n d u p a n d n u r s e w i t h o u t a s s i s t a n c e b y m i d n i g h t o f t h e s e v e n t h d a y a f t e r t h e d a y o f b i r t h " . T h e e n t i r e c o n t r a c t w i t h r e s p e c t t o t h e s t a l l i o n s e r v i c e c o n t r a c t i n v o l v i n g J o r d a n ' s T a n h a s n o t b e e n m a d e p a r t o f t h e r e c o r d , b u t i t a p p e a r s t h a t i t c o n t a i n e d a s i m i l a r g u a r a n t y . H i l a r i o u s A s t r o p r o d u c e d a f o a l i n 1 9 9 4 a s a r e s u l t o f b e i n g b r e d t o T w o P u n c h . I n 1 9 9 6 , t h e f o a l r a n i n t o a f e n c e a n d i n j u r e d i t s l e g . D u r i n g 1 9 9 4 , O t i s J o r d a n w a s e m p l o y e d b y S u p e r i o r P a v i n g C o r p . H i s w a g e s f r o m t h a t e m p l o y m e n t f o r t h a t y e a r w e r e $ 4 2 , 1 2 8 . 2 0 . O t h e r t h a n t h e h o r s e r a c i n g a c t i v i t y , h i s w a g e s w e r e p e t i t i o n e r s ' s o l e s o u r c e o f i n c o m e . H e d e v o t e d s o m e t i m e t o t h e - 4 - h o r s e r a c i n g a c t i v i t y , b u t p e t i t i o n e r , w h o w a s n o t o t h e r w i s e e m p l o y e d d u r i n g 1 9 9 4 , w a s i n v o l v e d i n t h e a c t i v i t y o n a d a i l y b a s i s . P e t i t i o n e r s h i r e d a n e i g h b o r w h o a s s i s t e d p e t i t i o n e r i n f e e d i n g a n d o t h e r w i s e c a r i n g f o r p e t i t i o n e r s ' h o r s e s . T h e y p a i d t h e n e i g h b o r $ 2 , 2 5 0 d u r i n g 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r s d i d n o t m a i n t a i n f o r m a l b o o k s o f a c c o u n t f o r t h e i r h o r s e r a c i n g a c t i v i t y . M a n y o f t h e e x p e n s e s o f t h e a c t i v i t y w e r e p a i d f r o m t h e i r p e r s o n a l j o i n t c h e c k i n g a c c o u n t ; o t h e r e x p e n s e s w e r e p a i d i n c a s h . C a s h e x p e n d i t u r e s w e r e s o m e t i m e s n o t e d o n s l i p s o f p a p e r . T h e y k e p t n u m e r o u s r e c e i p t s e v i d e n c i n g t h e p u r c h a s e o f f e e d , h a y , a n d v a r i o u s s u p p l i e s f r o m a v a r i e t y o f v e n d o r s . A t l e a s t o n e o f t h e r a c e t r a c k s p r o v i d e d p e t i t i o n e r s w i t h a s u m m a r y o f t h e e a r n i n g s g e n e r a t e d a n d e x p e n s e s i n c u r r e d o n a h o r s e - b y - h o r s e b a s i s a t t h e r a c e t r a c k . V e t e r i n a r y a n d b o a r d i n g f e e s a r e r e f l e c t e d o n v a r i o u s s u m m a r i e s p r o v i d e d b y t h e f a r m s w h e r e p e t i t i o n e r s ' h o r s e s w e r e b o a r d e d . P e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n w a s p r e p a r e d b y a p r o f e s s i o n a l r e t u r n p r e p a r e r . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d i t e m s a t t r i b u t a b l e t o t h e i r h o r s e r a c i n g a c t i v i t y o n a S c h e d u l e F i n c l u d e d w i t h t h a t r e t u r n . O n t h a t s c h e d u l e , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d g r o s s i n c o m e o f $ 3 0 0 . 2 6 f r o m " c o o p e r a t i v e d i s t r i b u t i o n s " a n d a " F e d e r a l a n d s t a t e g a s o l i n e o r f u e l t a x c r e d i t o r r e f u n d " . T h e f o l l o w i n g d e d u c t i o n s ( a m o u n t s a r e r o u n d e d ) a r e c l a i m e d : D e s c r i p t i o n A m o u n t A d v e r t i s i n g $ 5 9 - 5 - C u s t o m h i r e 1 , 6 0 0 H o r s e f e e d 5 3 9 H a y 2 , 2 1 5 I n s u r a n c e 8 1 8 M o r t g a g e i n t e r e s t 1 , 6 6 6 O t h e r i n t e r e s t 1 , 4 9 5 L a b o r h i r e d 2 , 2 5 0 B o a r d i n g 4 , 4 3 5 M i s c e l l a n e o u s 1 , 8 0 0 R e p a i r s / m a i n t e n a n c e 2 , 2 7 5 S u p p l i e s 5 , 3 0 7 T a x e s 1 , 8 9 2 V e t e r i n a r i a n 1 , 0 7 0 J o c k e y f e e s 6 6 L e g a l f e e s 2 5 0 L i c e n s e 2 5 B r e e d i n g f e e s 4 , 2 5 0 H o r s e s h o w i n g 1 0 0 L i c e n s e 2 5 T h e d e d u c t i o n f o r s u p p l i e s a p p e a r s t o r e p r e s e n t a m o u n t s s p e n t t o b u i l d o r s u b s t a n t i a l l y i m p r o v e a b a r n . T h e a b o v e d e d u c t i o n s t o t a l $ 3 2 , 1 3 7 . F o r r e a s o n s u n e x p l a i n e d , o n t h e l i n e d e s i g n a t e d " T o t a l e x p e n s e s " o n t h e S c h e d u l e F , p e t i t i o n e r s e n t e r e d $ 2 9 , 4 9 5 . 9 4 . T h i s a m o u n t w a s a p p a r e n t l y u s e d i n c a l c u l a t i n g t h e r e p o r t e d n e t f a r m l o s s o f $ 2 9 , 1 9 5 . 6 8 . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l o f t h e e x p e n s e s c l a i m e d o n t h e S c h e d u l e F . D i s c u s s i o n C o n s i s t e n t w i t h t h e m a n n e r i n w h i c h p e t i t i o n e r s f i l e d t h e i r 1 9 9 4 r e t u r n , t h e y c o n t e n d t h a t t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d o n t h e S c h e d u l e F a r e a l l o w a b l e a s t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e s . - 6 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r 1 9 9 4 . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . I n g e n e r a l , s e c t i o n 1 6 2 ( a ) 1 a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a l l o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . I n o r d e r f o r a n a c t i v i t y t o b e c o n s i d e r e d a t a x p a y e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 6 2 , t h e a c t i v i t y m u s t b e c o n d u c t e d " w i t h c o n t i n u i t y a n d r e g u l a r i t y " a n d " t h e t a x p a y e r ' s p r i m a r y p u r p o s e f o r e n g a g i n g i n t h e a c t i v i t y m u s t b e f o r i n c o m e o r p r o f i t " . C o m m i s s i o n e r v . G r o e t z i n g e r , 4 8 0 U . S . 2 3 , 3 5 ( 1 9 8 7 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e d e d u c t i o n s h e r e i n d i s p u t e a r e n o t a l l o w a b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . A c c o r d i n g t o r e s p o n d e n t , p e t i t i o n e r s ' h o r s e r a c i n g a c t i v i t y d i d n o t c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e b e c a u s e p e t i t i o n e r s d i d n o t e n g a g e i n t h a t a c t i v i t y f o r p r o f i t . T h e t e s t o f w h e t h e r a t a x p a y e r c o n d u c t e d a n a c t i v i t y f o r p r o f i t i s w h e t h e r h e o r s h e e n t e r e d i n t o , o r c o n t i n u e d , t h e a c t i v i t y w i t h t h e a c t u a l o r h o n e s t o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t . S e e K e a n i n i v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 4 1 , 4 6 ( 1 9 9 0 ) ; D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 4 2 , 6 4 4 - 6 4 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 0 2 F . 2 d 1 2 0 5 ( D . C . C i r . 1 9 8 3 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e t a x p a y e r ' s p r o f i t o b j e c t i v e m u s t b e b o n a f i d e , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e K e a n i n i v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 6 ; D r e i c e r - 7 - v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 4 5 ; G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) ; B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 2 6 1 , 2 7 4 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . 3 7 9 F . 2 d 2 5 2 ( 2 d C i r . 1 9 6 7 ) . W h e t h e r a t a x p a y e r e n g a g e d i n a n a c t i v i t y w i t h a n a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e o f r e a l i z i n g a p r o f i t m u s t b e d e t e r m i n e d y e a r t o y e a r . S e e G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 6 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) a n d ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . M o r e w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t s t h a n t o t h e t a x p a y e r ' s s t a t e m e n t o f i n t e n t . S e e E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 6 5 9 , 6 6 6 ( 1 9 7 9 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e f o l l o w i n g f a c t o r s , w h i c h a r e n o n e x c l u s i v e , a r e t a k e n i n t o a c c o u n t i n d e c i d i n g w h e t h e r a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s o r h e r a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s e s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f a n y , w h i c h a r e e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . W e h a v e c o n s i d e r e d s i m i l a r i s s u e s i n n u m e r o u s o t h e r c a s e s a n d , f r o m t i m e t o t i m e , i n c l u d e i n o u r d i s c u s s i o n a f a c t o r - b y - - 8 - f a c t o r a n a l y s i s i n t h o s e s i t u a t i o n s w h e r e i t i s h e l p f u l t o d o s o . S e e , e . g . , P h i l l i p s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 2 8 . I n t h i s c a s e , w e c o n s i d e r t h e b u r d e n o f d i s c u s s i n g e a c h o f t h e a b o v e f a c t o r s t o o u t w e i g h t h e b e n e f i t s o f d o i n g s o . N o o n e f a c t o r i s d e t e r m i n a t i v e , s e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , s o m e f a c t o r s a r e n o t a p p l i c a b l e , a n d t h o s e t h a t a r e p r o v i d e l i t t l e g u i d a n c e w h e n c o n s i d e r e d s e p a r a t e l y . F o r e x a m p l e , r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i s s t r o n g l y s u p p o r t e d b y t h e h i s t o r y o f a n n u a l l o s s e s s u f f e r e d b y p e t i t i o n e r s s i n c e t h e y b e g a n t h e i r h o r s e r a c i n g a c t i v i t y . A c o n s i s t e n t p a t t e r n o f l o s s e s s u g g e s t s t h e l a c k o f a p r o f i t m o t i v e . S e e G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . O n t h e o t h e r h a n d , g i v e n t h e n a t u r e o f t h e a c t i v i t y i n v o l v e d , i t i s n o t i m p r o b a b l e t h a t p e t i t i o n e r s ' c u m u l a t i v e l o s s c o u l d b e r e c o u p e d o n t h e b a c k o f a s i n g l e s u c c e s s f u l f o a l . M a n y o f t h e f o a l s s i r e d b y T w o P u n c h ( t h e s t a l l i o n t o w h i c h o n e o f p e t i t i o n e r s ' b r o o d m a r e s w a s m a t e d ) s u c c e s s f u l l y c o m p e t e d a s t h o r o u g h b r e d s . A s n o t e d i n t h e a p p l i c a b l e r e g u l a t i o n , " a n o p p o r t u n i t y t o e a r n a s u b s t a n t i a l u l t i m a t e p r o f i t i n a h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e i s o r d i n a r i l y s u f f i c i e n t t o i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t e v e n t h o u g h l o s s e s o r o n l y o c c a s i o n a l s m a l l p r o f i t s a r e a c t u a l l y g e n e r a t e d . " S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . W e c o n s i d e r p e t i t i o n e r s ' h o r s e r a c i n g a c t i v i t y t o b e a h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e . - 9 - G u i d a n c e g l e a n e d f r o m s e p a r a t e d i s c u s s i o n s o f o t h e r f a c t o r s i s n o l e s s a m b i v a l e n t , a n d c o m p a r i s o n s t o p r e v i o u s l y d e c i d e d c a s e s a d d l i t t l e t o w a r d s t h e r e s o l u t i o n o f t h e c o n t r o v e r s y h e r e . O t h e r c a s e s " t u r n u p o n t h e i r o w n f a c t s a n d n o u s e f u l p u r p o s e w o u l d b e s e r v e d b y r e v i e w i n g t h e c o n c l u s i o n s r e a c h e d i n o t h e r c a s e s b a s e d u p o n t h e r e c o r d s m a d e t h e r e i n . " B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 7 4 . N o t h i n g i n t h e r e c o r d i n t h i s c a s e s u g g e s t s t h a t p e t i t i o n e r s h a d a n y a f f e c t i o n a t e a t t a c h m e n t t o a n y o f t h e i r r a c e h o r s e s i n p a r t i c u l a r , o r t o h o r s e s i n g e n e r a l . T h e y d i d n o t u s e t h e i r h o r s e s o r f a r m f o r r e c r e a t i o n a l p u r p o s e s . A l t h o u g h m i n d f u l o f t h e s u g g e s t i o n s t o t h e c o n t r a r y i m p l i c i t i n r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n , w e s i m p l y c a n s e e n o o t h e r r e a s o n w h y p e t i t i o n e r s w o u l d h a v e e n g a g e d i n t h e a c t i v i t y a n d i n c u r r e d t h e r e s u l t i n g e x p e n s e s u n l e s s f o r p r o f i t . T a k i n g i n t o a c c o u n t t h e a p p l i c a b l e f a c t o r s a s a w h o l e a n d c o n s i d e r i n g t h e t o t a l i t y o f t h e c i r c u m s t a n c e s i n t h i s c a s e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s o p e r a t e d t h e i r h o r s e r a c i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t d u r i n g 1 9 9 4 . T h a t b e i n g s o , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s ' h o r s e r a c i n g a c t i v i t y c o n s t i t u t e d a t r a d e o r b u s i n e s s d u r i n g t h a t y e a r a n d t h e y a r e e n t i t l e d , u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) t o s o m e , b u t n o t a l l o f t h e d e d u c t i o n s h e r e i n d i s p u t e . D e d u c t i o n s a r e a m a t t e r o f l e g i s l a t i v e g r a c e . A t a x p a y e r w h o c l a i m s a d e d u c t i o n m u s t e s t a b l i s h t h a t a l l r e q u i r e m e n t s o f t h e s t a t u t e t h a t a l l o w s t h e d e d u c t i o n h a v e b e e n s a t i s f i e d . S e e N e w C o l o n i a l I c e C o . v . H e l v e r i n g , 2 9 2 U . S . 4 3 5 , 4 4 0 ( 1 9 3 4 ) . - 1 0 - T o b e d e d u c t i b l e a s a t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) , t h e e x p e n s e m u s t b e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y . S e e C o m m i s s i o n e r v . T e l l i e r , 3 8 3 U . S . 6 8 7 , 6 8 9 ( 1 9 6 6 ) ; D e p u t y v . d u P o n t , 3 0 8 U . S . 4 8 8 , 4 9 5 ( 1 9 4 0 ) . B o t h p e t i t i o n e r s t e s t i f i e d a t t r i a l . P e t i t i o n e r s ' r e t u r n p r e p a r e r w a s p r e s e n t a t t r i a l a n d w a s a l l o w e d t o s i t a t c o u n s e l t a b l e t o a s s i s t p e t i t i o n e r s i n t h e p r e s e n t a t i o n o f t h e i r c a s e ; s h e w a s n o t c a l l e d a s a w i t n e s s . A l t h o u g h q u e s t i o n e d o n t h e p o i n t s , p e t i t i o n e r s f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e f o l l o w i n g d e d u c t i o n s w e r e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y t o t h e o p e r a t i o n o f t h e i r h o r s e r a c i n g a c t i v i t y : C u s t o m h i r e - - $ 1 , 6 0 0 ; i n s u r a n c e - - $ 8 1 7 . 9 2 ; i n t e r e s t ( o t h e r ) - - $ 1 , 4 9 4 . 6 7 ; r e p a i r s - - $ 2 , 2 7 4 . 8 2 ; a n d t a x e s - - $ 1 , 8 9 2 . C o n s e q u e n t l y , p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s f o r t h o s e i t e m s . P e t i t i o n e r s ' h o r s e r a c i n g a c t i v i t y w a s c o n d u c t e d a t t h e i r f a r m , w h i c h w a s a l s o t h e i r r e s i d e n c e . D e d u c t i o n s a t t r i b u t a b l e t o t h e u s e o f a t a x p a y e r ' s r e s i d e n c e i n t h e t a x p a y e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s a r e l i m i t e d b y t h e a m o u n t o f g r o s s i n c o m e d e r i v e d f r o m s u c h u s e . S e e s e c . 2 8 0 A ( c ) ( 5 ) . A s b e s t a s c a n b e d e t e r m i n e d f r o m t h e r e c o r d , t h e m o r t g a g e i n t e r e s t d e d u c t i o n o f $ 1 , 6 6 5 . 9 6 c l a i m e d o n t h e S c h e d u l e F r e l a t e s t o t h e m o r t g a g e o n p e t i t i o n e r s ' r e s i d e n c e . S o m e o r a l l o f t h e a m o u n t m i g h t b e a l l o w a b l e a s a n i t e m i z e d d e d u c t i o n . S e e s e c t i o n 1 6 3 . ( P e t i t i o n e r s d i d n o t e l e c t t o i t e m i z e d e d u c t i o n s o n t h e i r 1 9 9 4 r e t u r n . ) N e v e r t h e l e s s , b e c a u s e o f t h e a m o u n t o f g r o s s i n c o m e e a r n e d b y p e t i t i o n e r s i n - 1 1 - t h e i r h o r s e r a c i n g a c t i v i t y , m o r t g a g e i n t e r e s t i s n o t a l l o w a b l e a s a t r a d e o r b u s i n e s s d e d u c t i o n o n t h e S c h e d u l e F . I n g e n e r a l n o d e d u c t i o n i s a l l o w e d f o r " a n y a m o u n t p a i d o u t f o r n e w b u i l d i n g s o r f o r p e r m a n e n t i m p r o v e m e n t s o r b e t t e r m e n t s m a d e t o i n c r e a s e t h e v a l u e o f a n y p r o p e r t y . " S e c . 2 6 3 . D u r i n g 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s c o n s t r u c t e d a n e w b a r n , o r s u b s t a n t i a l l y i m p r o v e d a n e x i s t i n g o n e . A m o u n t s e x p e n d e d f o r t h e c o n s t r u c t i o n o r i m p r o v e m e n t o f t h e b a r n w e r e d e d u c t e d a s " s u p p l i e s " o n t h e S c h e d u l e F . P e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e c o n s t r u c t i o n c o s t s . I n s t e a d , t h e c o s t s m u s t b e c a p i t a l i z e d a n d i n c l u d e d i n t h e b a s i s o f t h e b a r n . S e e s e c . 1 0 1 2 ; s e c . 1 . 1 6 2 - 1 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . C o s t i n c u r r e d t o r a i s e l i v e s t o c k m a y b e d e d u c t e d o r c a p i t a l i z e d a t t h e o p t i o n o f t h e t a x p a y e r . S e e s e c . 1 . 1 6 2 - 1 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . I n c o n t r a s t , u n d e r t h e a p p l i c a b l e v e r s i o n o f t h e c o n t r o l l i n g r e g u l a t i o n , t h e c o s t o f a c q u i r i n g , a s o p p o s e d t o r a i s i n g , a s p o r t i n g a n i m a l , s u c h a s a r a c e h o r s e , i s c o n s i d e r e d a n i n v e s t m e n t i n c a p i t a l . A b r e e d i n g f e e , o r s t u d f e e , i s c l a s s i f i e d a s e i t h e r a c o s t o f " r a i s i n g " o r a c o s t o f " a c q u i r i n g " a n a n i m a l d e p e n d i n g u p o n w h i c h p a r t y b e a r s t h e r i s k o f l o s s t h a t t h e b r e e d i n g p r o c e s s i s u n s u c c e s s f u l . D u g g a r v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 T . C . 1 4 7 ( 1 9 7 8 ) ; E l l i s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 5 0 . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r s w e r e g u a r a n t e e d a l i v e f o a l i n t h e s t a l l i o n s e r v i c e c o n t r a c t i n v o l v i n g H i l a r i o u s A s t r o , a n d i t a p p e a r s t h a t a s i m i l a r g u a r a n t y w a s i n e f f e c t i n t h e c o n t r a c t - 1 2 - i n v o l v i n g J o r d a n ' s T a n . T h a t b e i n g s o , t h e b r e e d i n g f e e s d e d u c t e d o n t h e S c h e d u l e F m u s t , i n s t e a d , b e c a p i t a l i z e d . S e e D u g g a r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d o n t h e S c h e d u l e F t h a t h a v e n o t b e e n s p e c i f i c a l l y a d d r e s s e d i n t h e d i s c u s s i o n p o r t i o n o f t h i s o p i n i o n . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .