TAX COURT OPINION

Case: Garry D. & Danalene L. Acuncius
Docket Number: 3752-00
Judge: Vasquez
Opinion Type: memo
Filed: 01/22/2002
Pages: 9

1 P e t i t i o n e r s w e r e p r o s e d u r i n g t h e t r i a l a n d f o r t h e o p e n i n g b r i e f . T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 2 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T G A R R Y D . A C U N C I U S A N D D A N A L E N E L . A C U N C I U S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 3 7 5 2 - 0 0 . F i l e d J a n u a r y 2 2 , 2 0 0 2 . L a w r e n c e R . J o n e s , J r . , a n d H e n r y J . L i s c h e r , J r . , f o r p e t i t i o n e r s . 1 J a m e s F . P r o t h r o , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N V A S Q U E Z , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a $ 9 , 2 9 0 d e f i c i e n c y a n d a $ 1 , 8 5 8 a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) - 2 - 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . 3 R e s p o n d e n t c o n c e d e d o n b r i e f t h e p o r t i o n o f t h e a d j u s t m e n t a t t r i b u t a b l e t o t h e c a n c e l e d c o m m e r c i a l l o a n i n t e r e s t i n t h e a m o u n t o f $ 1 4 , 3 9 5 , p u r s u a n t t o s e c . 1 0 8 ( e ) ( 2 ) . 4 I n 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s s o l d t h e b o a t s i n v i o l a t i o n o f t h e s e c u r i t y a g r e e m e n t . w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x f o r 1 9 9 7 . 2 T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s h a d i n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s o f $ 3 2 , 0 0 0 i n 1 9 9 7 ; 3 a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a n d ( d ) ( 1 ) . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n C r e s s o n , T e x a s . O n O c t o b e r 2 2 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s s i g n e d a p r o m i s s o r y n o t e w i t h B a n k T E X A S , N . A . ( B a n k T E X A S ) , f o r a l o a n i n t h e a m o u n t o f $ 3 2 , 0 0 0 . W i t h r e g a r d t o t h i s l o a n , o n M a r c h 2 6 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s h a d s i g n e d a c o m m e r c i a l s e c u r i t y a g r e e m e n t w i t h B a n k T E X A S . T h i s a g r e e m e n t g a v e B a n k T E X A S a s e c u r i t y i n t e r e s t i n t h e l i s t e d c o l l a t e r a l , w h i c h i n c l u d e d b o a t s a n d h o r s e s . 4 P e t i t i o n e r s t o o k o u t t h e l o a n i n o r d e r t o s t a r t a b u s i n e s s , S o u t h w e s t C o n c e p t s , w h i c h c o n s i s t e d o f a n a r t g a l l e r y a n d a h o r s e t r a i n i n g f a c i l i t y . I n 1 9 9 2 , b e c a u s e o f p r o b l e m s w i t h t h e - 3 - f a c i l i t y , a b a n k o f f i c e r a d v i s e d p e t i t i o n e r s t o m o v e . P e t i t i o n e r s m o v e d a n d c l o s e d t h e b u s i n e s s i n 1 9 9 2 . A s a r e s u l t , p e t i t i o n e r s l o s t t h e i r i n v e s t m e n t i n t h e v e n t u r e . W h e n t h e b u s i n e s s c l o s e d , p e t i t i o n e r s r e t u r n e d t h e i t e m s t h a t a r t i s t s h a d b r o u g h t t o t h e g a l l e r y o n c o n s i g n m e n t a n d s o l d o t h e r b u s i n e s s a s s e t s a t w h o l e s a l e p r i c e s t o p a y o f f e x p e n s e s . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r s s o l d t h e i r l i v e s t o c k a t c o s t . M r s . A c u n c i u s t o o k a j o b a s o f f i c e h e l p i n a f u r n i t u r e c o m p a n y a t a l o w e r i n c o m e t h a n h e r i n c o m e f r o m S o u t h w e s t C o n c e p t s , a n d M r . A c u n c i u s w a s u n a b l e t o f i n d s t e a d y w o r k . A s a r e s u l t , p e t i t i o n e r s w e r e u n a b l e t o m a k e p a y m e n t s o n t h e i r h o u s e . T h e i r h o u s e w a s f o r e c l o s e d o n i n 1 9 9 3 o r 1 9 9 4 . A f t e r t h e h o u s e w a s f o r e c l o s e d o n , p e t i t i o n e r s m o v e d i n w i t h t h e i r d a u g h t e r , t h e n t o a n a p a r t m e n t i n G r a n b u r y , T e x a s , a n d t h e n t o a r a n c h i n O k l a h o m a , w h e r e t h e y w o r k e d a s c a r e t a k e r s . B y 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r s w e r e r e n t i n g a m o d u l a r h o m e n e a r C r e s s o n , T e x a s . P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e t h e i r m a i l f o r w a r d e d e a c h t i m e t h e y m o v e d . O n A p r i l 1 5 , 1 9 9 3 , B a n k T E X A S s e n t p e t i t i o n e r s a n o t i c e t h a t t h e n o t e o f $ 3 2 , 0 0 0 w o u l d b e d u e o n A p r i l 2 0 , 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s d i d n o t r e c e i v e t h i s n o t i c e b e c a u s e t h e y w e r e n o l o n g e r r e s i d i n g a t t h e a d d r e s s o n t h e n o t i c e . B a n k T E X A S c o n t i n u e d t o m a i l n o t i c e s t o p e t i t i o n e r s a t i t s a d d r e s s o f r e c o r d - - t h e a d d r e s s o n t h e l o a n a p p l i c a t i o n . - 4 - P r i o r t o 1 9 9 7 , B a n k T E X A S m a d e e f f o r t s t o c o l l e c t t h e l o a n f r o m p e t i t i o n e r s b y r e n e w i n g t h e n o t e s e v e r a l t i m e s , m a k i n g t h e r e p a y m e n t s t r u c t u r e e a s i e r , c o l l e c t i n g i n t e r e s t o n l y , a n d u n s u c c e s s f u l l y a t t e m p t i n g t o c o l l e c t t h e c o l l a t e r a l . O n A p r i l 2 0 , 1 9 9 7 , B a n k T E X A S d e e m e d t h e l o a n t o b e u n c o l l e c t i b l e a n d d i s c h a r g e d t h e l o a n i n t h e a m o u n t o f $ 3 2 , 0 0 0 a n d $ 1 4 , 3 9 5 i n a c c r u e d i n t e r e s t . T h e r e a f t e r , B a n k T E X A S r e p o r t e d t h e d e b t f o r g i v e n t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e o n a F o r m 1 0 9 9 - C f o r 1 9 9 7 . D u r i n g 1 9 9 7 , M r s . A c u n c i u s w a s a n a r t t e a c h e r i n a p u b l i c s c h o o l a n d M r . A c u n c i u s w a s a h o r s e t r a i n e r . I n a d d i t i o n , M r s . A c u n c i u s p u r s u e d a M a s t e r ' s d e g r e e i n e d u c a t i o n , a n d M r . A c u n c i u s p u r s u e d a M a s t e r ' s d e g r e e i n a g r i c u l t u r a l d e v e l o p m e n t i n t h e h o p e o f i n c r e a s i n g t h e i r e a r n i n g p o t e n t i a l a n d o b t a i n i n g b e t t e r j o b s . I n 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r s o w n e d t h e f o l l o w i n g a s s e t s : A s s e t V a l u e L i v e s t o c k L e s s t h a n $ 5 , 0 0 0 1 9 7 9 J e e p 5 0 0 1 9 8 6 F o r d t r u c k 5 0 0 H o u s e h o l d g o o d s 1 , 0 0 0 t o 1 , 5 0 0 J e w e l r y L e s s t h a n 1 , 0 0 0 I n 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r s o w e d t h e f o l l o w i n g l i a b i l i t i e s : L i a b i l i t y A m o u n t B a n k T E X A S l o a n $ 3 2 , 0 0 0 A c c r u e d i n t e r e s t o n l o a n 1 4 , 3 9 6 T e a c h i n g c e r t i f i c a t i o n 4 , 0 0 0 M a s t e r ' s d e g r e e s t u d e n t l o a n : M r s . A c u n c i u s 8 , 7 5 1 M a s t e r ' s d e g r e e s t u d e n t l o a n : M r . A c u n c i u s 1 7 , 2 6 9 1 9 9 1 I n c o m e t a x e s 7 0 0 - 5 - 1 9 9 2 I n c o m e t a x e s 2 , 0 0 0 1 9 9 4 I n c o m e t a x e s 5 , 0 0 0 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r i n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s o f $ 3 2 , 0 0 0 i n 1 9 9 7 a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o f $ 1 , 8 5 8 d u e t o a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . W h e n p e t i t i o n e r s r e c e i v e d t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , t h i s w a s t h e f i r s t t i m e t h a t t h e y w e r e a w a r e t h a t t h e l o a n h a d b e e n d i s c h a r g e d i n 1 9 9 7 b e c a u s e t h e y h a d n o t r e c e i v e d a n y o f t h e n o t i c e s f r o m B a n k T E X A S . O P I N I O N I . I n c o m e f r o m t h e D i s c h a r g e o f I n d e b t e d n e s s A . B u r d e n o f P r o o f S e c t i o n 7 4 9 1 a p p l i e s t o t h i s c a s e b e c a u s e t h e e x a m i n a t i o n i n t h i s c a s e b e g a n a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g & R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 ( c ) , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 2 7 . W e d o n o t f i n d , h o w e v e r , t h a t t h e r e s o l u t i o n o f t h i s c a s e d e p e n d s o n w h i c h p a r t y h a s t h e b u r d e n o f p r o o f . W e r e s o l v e t h e i s s u e o n t h e b a s i s o f a p r e p o n d e r a n c e o f e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t p e t i t i o n e r s d o h a v e t h e b u r d e n o f p r o o f u n d e r s e c t i o n 7 4 9 1 , w e s t i l l c o n c l u d e , o n t h e b a s i s o f e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , t h a t p e t i t i o n e r s r e c o g n i z e d n o d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e w i t h r e g a r d t o t h e B a n k T E X A S l o a n i n 1 9 9 7 . - 6 - B . D i d t h e I n s o l v e n c y E x c e p t i o n A p p l y i n 1 9 9 7 ? P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t B a n k T E X A S f o r g a v e t h e i r l o a n o f $ 3 2 , 0 0 0 i n 1 9 9 7 . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t r e s o l u t i o n o f t h e i s s u e a s t o w h e t h e r p e t i t i o n e r s m u s t i n c l u d e t h i s i n c o m e i n 1 9 9 7 d e p e n d s o n w h e t h e r , i m m e d i a t e l y b e f o r e B a n k T E X A S f o r g a v e t h e i r l o a n o n A p r i l 2 0 , 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r s w e r e i n s o l v e n t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n s 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( d ) ( 3 ) ( i n s o l v e n c y e x c e p t i o n ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e e v i d e n c e d e m o n s t r a t e s t h a t t h e i r l i a b i l i t i e s e x c e e d e d t h e f a i r m a r k e t v a l u e ( F M V ) o f t h e i r a s s e t s i n 1 9 9 7 . A d d i t i o n a l l y , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t f u r t h e r e v i d e n c e , s u c h a s t h e f o r e c l o s u r e o n t h e i r h o u s e a n d B a n k T E X A S ' s u n s u c c e s s f u l a t t e m p t s t o c o l l e c t o n t h e l o a n , s u p p o r t a c o n c l u s i o n t h a t t h e y w e r e i n s o l v e n t . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s w e r e n o t i n s o l v e n t a n d t h a t s e c t i o n 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) d o e s n o t a p p l y . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' p r o o f o f t h e F M V o f t h e i r a s s e t s i n 1 9 9 7 w a s " i n c o m p l e t e a n d h i g h l y q u e s t i o n a b l e " b e c a u s e i t w a s b a s e d o n p e t i t i o n e r s ' m e m o r y . S e c t i o n 6 1 ( a ) d e f i n e s t h e t e r m " g r o s s i n c o m e " b r o a d l y t o m e a n a l l i n c o m e f r o m w h a t e v e r s o u r c e d e r i v e d , i n c l u d i n g i n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s . S e c . 6 1 ( a ) ( 1 2 ) . S e c t i o n 1 0 8 ( a ) p r o v i d e s c e r t a i n e x c e p t i o n s t o s e c t i o n 6 1 ( a ) ( 1 2 ) . S e e G i t l i t z v . C o m m i s s i o n e r , 5 3 1 U . S . 2 0 6 , 2 1 3 ( 2 0 0 1 ) . S e c t i o n 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) e x c l u d e s f r o m g r o s s i n c o m e a n y a m o u n t t h a t o t h e r w i s e w o u l d b e - 7 - i n c l u d a b l e i n g r o s s i n c o m e b y r e a s o n o f t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s o f t h e t a x p a y e r i f t h e d i s c h a r g e o c c u r s w h e n t h e t a x p a y e r i s i n s o l v e n t . T h e a m o u n t o f t h i s i n c o m e e x c l u d e d u n d e r s e c t i o n 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) i s n o t t o e x c e e d t h e a m o u n t b y w h i c h t h e t a x p a y e r i s i n s o l v e n t . S e c . 1 0 8 ( a ) ( 3 ) . T h e t e r m " i n s o l v e n t " i s d e f i n e d i n s e c t i o n 1 0 8 ( d ) ( 3 ) a s : I n s o l v e n t . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s e c t i o n , t h e t e r m " i n s o l v e n t " m e a n s t h e e x c e s s o f l i a b i l i t i e s o v e r t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f a s s e t s . W i t h r e s p e c t t o a n y d i s c h a r g e , w h e t h e r o r n o t t h e t a x p a y e r i s i n s o l v e n t , a n d t h e a m o u n t b y w h i c h t h e t a x p a y e r i s i n s o l v e n t , s h a l l b e d e t e r m i n e d o n t h e b a s i s o f t h e t a x p a y e r ' s a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s i m m e d i a t e l y b e f o r e t h e d i s c h a r g e . A t a x p a y e r c l a i m i n g t h e b e n e f i t o f t h e i n s o l v e n c y e x c e p t i o n m u s t p r o v e : ( 1 ) W i t h r e s p e c t t o a n y o b l i g a t i o n c l a i m e d t o b e a l i a b i l i t y , t h a t , a s o f t h e c a l c u l a t i o n d a t e , i t i s m o r e p r o b a b l e t h a n n o t t h a t h e w i l l b e c a l l e d u p o n t o p a y t h a t o b l i g a t i o n i n t h e a m o u n t c l a i m e d ; a n d ( 2 ) t h a t t h e t o t a l l i a b i l i t i e s s o p r o v e d e x c e e d t h e F M V o f h i s a s s e t s . M e r k e l v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 9 T . C . 4 6 3 , 4 8 4 ( 1 9 9 7 ) , a f f d . 1 9 2 F . 3 d 8 4 4 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) . W e n o t e s e c t i o n 1 0 8 ( e ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t , " t h e r e s h a l l b e n o i n s o l v e n c y e x c e p t i o n f r o m t h e g e n e r a l r u l e t h a t g r o s s i n c o m e i n c l u d e s i n c o m e f r o m t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s " e x c e p t a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 0 8 , e l i m i n a t i n g a n y j u d i c i a l l y c r e a t e d e x c e p t i o n s t o t h e g e n e r a l r u l e o f i n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s . S e e C a r l s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 6 T . C . 8 7 , 1 0 0 ( 2 0 0 1 ) . - 8 - P e t i t i o n e r s r e l i e d u p o n t h e i r o r a l t e s t i m o n y a s e v i d e n c e o f t h e F M V o f a s s e t s o w n e d a n d l i a b i l i t i e s o w e d i n 1 9 9 7 i m m e d i a t e l y p r i o r t o t h e d i s c h a r g e . H a v i n g o b s e r v e d p e t i t i o n e r s ' a p p e a r a n c e s a n d d e m e a n o r s a t t r i a l , w e f i n d t h e i r t e s t i m o n y t o b e h o n e s t , f o r t h r i g h t , a n d c r e d i b l e . B a s e d u p o n t h i s t e s t i m o n y , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s o w n e d a p p r o x i m a t e l y $ 8 , 5 0 0 i n a s s e t s a n d o w e d $ 8 4 , 1 1 6 i n l i a b i l i t i e s . S e e D i a z v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 5 6 0 , 5 6 5 ( 1 9 7 2 ) ( b a s i n g a n a l y s i s u p o n e v a l u a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d a n d c r e d i b i l i t y o f w i t n e s s e s ) . B a s e d o n t h e e n t i r e r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s ' l i a b i l i t i e s e x c e e d e d t h e F M V o f t h e i r a s s e t s w h e n t h e i r l o a n w a s d i s c h a r g e d t o s u c h a n e x t e n t t h a t n o d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e i s r e c o g n i z e d . I I . A c c u r a c y - R e l a t e d T a x P e n a l t y R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) d u e t o a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a p e n a l t y i n t h e a m o u n t o f 2 0 p e r c e n t o n t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t t o w h i c h t h e s e c t i o n a p p l i e s . R e l e v a n t t o t h i s c a s e , t h e p e n a l t y a p p l i e s t o a n y p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o a n y s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) . A s o u t l i n e d i n t h e a b o v e d i s c u s s i o n , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e $ 3 2 , 0 0 0 o f i n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t n o u n d e r s t a t e m e n t o f t a x - 9 - o c c u r r e d . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . I n r e a c h i n g o u r h o l d i n g s h e r e i n , w e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s m a d e , a n d t o t h e e x t e n t n o t m e n t i o n e d a b o v e , w e f i n d t h e m t o b e m o o t , i r r e l e v a n t , o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r s .