TAX COURT OPINION

Case: Thomas F. & Toyia A. Noons
Docket Number: 11163-98
Judge: Jacobs
Opinion Type: memo
Filed: 03/28/2000
Pages: 14

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 0 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T T H O M A S F . A N D T O Y I A A . N O O N S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 1 1 6 3 - 9 8 . F i l e d M a r c h 2 8 , 2 0 0 0 . J a m e s A . C e r k s , f o r p e t i t i o n e r s . S u s a n M . P i n n e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N J A C O B S , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a $ 3 5 , 0 8 0 d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x a n d a $ 2 , 4 9 0 a d d i t i o n t o t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) . T h e d e f i c i e n c y a r i s e s f r o m r e s p o n d e n t ' s r e c l a s s i f i c a t i o n o f a $ 1 9 7 , 2 3 4 l e g a l f e e d e d u c t i o n p e t i t i o n e r s c l a i m e d o n S c h e d u l e C a s a S c h e d u l e A d e d u c t i o n . A s a - 2 - c o n s e q u e n c e o f t h i s r e c l a s s i f i c a t i o n ( 1 ) t h e a m o u n t o f t h e d e d u c t i o n w a s r e d u c e d b e c a u s e o f t h e 2 - p e r c e n t f l o o r o n m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 7 ( a ) , a n d ( 2 ) p e t i t i o n e r s b e c a m e s u b j e c t t o t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x . P e t i t i o n e r s f i l e d t h e i r j o i n t 1 9 9 3 t a x r e t u r n l a t e . T h e y o f f e r e d n o e v i d e n c e , a n d m a d e n o r e f e r e n c e i n t h e i r p o s t t r i a l b r i e f s , r e g a r d i n g t h e i r l i a b i l i t y f o r t h e s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e a r e t u r n . C o n s e q u e n t l y , w e d e e m p e t i t i o n e r s t o h a v e c o n c e d e d t h i s m a t t e r , a n d t h e r e f o r e t h e o n l y i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r t h e $ 1 9 7 , 2 3 4 i n l e g a l f e e s i s d e d u c t i b l e a s S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e s o r a s S c h e d u l e A m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n s . R e s o l u t i o n o f t h i s i s s u e t u r n s u p o n w h e t h e r t h e l e g a l f e e s w e r e i n c u r r e d b y T h o m a s F . N o o n s ( p e t i t i o n e r ) i n c o n n e c t i o n w i t h h i s t r a d e o r b u s i n e s s , a s p e t i t i o n e r s m a i n t a i n , o r w e r e i n c u r r e d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e , a s r e s p o n d e n t m a i n t a i n s . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a s i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e e x h i b i t s s u b m i t t e d t h e r e w i t h a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . - 3 - P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n H o u s t o n , T e x a s , a t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . F o r t h e y e a r a t i s s u e , t h e y w e r e h u s b a n d a n d w i f e ; t h e y d i v o r c e d i n 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r ' s E m p l o y m e n t : 1 9 8 3 - 8 8 P e t i t i o n e r e m i g r a t e d t o t h e U n i t e d S t a t e s f r o m G r e a t B r i t a i n i n 1 9 8 3 . A l m o s t i m m e d i a t e l y h e o b t a i n e d e m p l o y m e n t w i t h M a i n l a n d S a v i n g s A s s o c i a t i o n ( M a i n l a n d ) , a s a v i n g s a n d l o a n a s s o c i a t i o n l o c a t e d i n H o u s t o n , t o c o m p u t e r i z e t h e i r c o m m e r c i a l l e n d i n g a n d s e r v i c e o p e r a t i o n s . L a t e r , a f t e r d e m o n s t r a t i n g a n a b i l i t y t o m a n a g e c o m p l e x r e a l e s t a t e i n v e s t m e n t t r a n s a c t i o n s , h e b e c a m e h e a d o f M a i n l a n d ' s c o m m e r c i a l l e n d i n g b r a n c h , c h a r g e d w i t h o v e r s e e i n g a $ 1 . 5 b i l l i o n c o m m e r c i a l l o a n p o r t f o l i o . P e t i t i o n e r ' s e m p l o y m e n t w i t h M a i n l a n d e n d e d i n e a r l y 1 9 8 6 a f t e r M a i n l a n d w a s p l a c e d i n r e c e i v e r s h i p b y t h e F e d e r a l S a v i n g s a n d L o a n I n s u r a n c e C o r p o r a t i o n ( F S L I C ) . T h e r e a f t e r , h e b e g a n t o e x p l o r e d i f f e r e n t b u s i n e s s o p p o r t u n i t i e s i n w h i c h t o i n v e s t . H e a t t e m p t e d t o e s t a b l i s h a c h a i n o f F u d d r u c k e r r e s t a u r a n t s i n t h e U n i t e d K i n g d o m . H e a l s o a t t e m p t e d t o d e v e l o p a w i l d l i f e s a f a r i p a r k i n J a m a i c a . N e i t h e r v e n t u r e m a t e r i a l i z e d . I n M a y 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r w a s a p p r o a c h e d b y E a s t d i l R e a l t y , I n c . ( E a s t d i l ) , a r e a l e s t a t e i n v e s t m e n t b a n k b a s e d i n N e w Y o r k t h a t s p e c i a l i z e s i n m a n a g i n g l a r g e ( t y p i c a l l y o v e r $ 4 0 0 m i l l i o n ) r e a l e s t a t e p o r t f o l i o s f o r m a j o r c o r p o r a t i o n s a n d o t h e r s , a n d w a s - 4 - o f f e r e d e m p l o y m e n t t o a s s i s t E a s t d i l i n e s t a b l i s h i n g a s o u t h w e s t o f f i c e . P e t i t i o n e r w a s p e r m i t t e d t o e n g a g e i n r e a l e s t a t e a c t i v i t i e s o n h i s o w n b e h a l f . P e t i t i o n e r f o c u s e d h i s e f f o r t s o n a c q u i r i n g a n d s e l l i n g s e l e c t e d n o n p e r f o r m i n g s e c u r e d p r o m i s s o r y n o t e s . I n t h i s r e s p e c t , p e t i t i o n e r s p e n t m a n y h o u r s p e r u s i n g r e a l e s t a t e o f f e r i n g s , o b t a i n i n g l i s t s o f n o n p e r f o r m i n g a s s e t s , p e r f o r m i n g o n - s i t e i n s p e c t i o n s , i n t e r v i e w i n g t h e m a n a g e m e n t o f t a r g e t e d p r o p e r t i e s , a n d d o i n g f i n a n c i a l p r o j e c t i o n s . F o r u m 3 0 3 N o t e a n d I t s A c q u i s i t i o n I n e a r l y 1 9 8 8 , C . M a r s h a l l R e a ( M r . R e a ) , a n a t t o r n e y , a n d p e t i t i o n e r c a u s e d a c o r p o r a t i o n , k n o w n a s A M I R e s o u r c e s , I n c . ( A M I ) , t o b e f o r m e d u n d e r t h e l a w s o f t h e S t a t e o f T e x a s i n o r d e r t o p u r c h a s e a n o t e , d a t e d D e c e m b e r 1 , 1 9 8 2 , e x e c u t e d b y F o r u m 3 0 3 , L t d . , i n t h e o r i g i n a l p r i n c i p a l a m o u n t o f $ 4 m i l l i o n ( t h e F o r u m 3 0 3 n o t e ) t h a t w a s h e l d b y F S L I C a s r e c e i v e r f o r M a i n l a n d . T h e F o r u m 3 0 3 n o t e w a s s e c u r e d b y a d e e d o f t r u s t t h a t c o n s t i t u t e d a s e c o n d l i e n o n a s h o p p i n g c e n t e r l o c a t e d a t F o r u m D r i v e a n d H i g h w a y 3 0 3 i n D a l l a s , T e x a s . U n d e r t h e t e r m s o f t h e n o t e , F o r u m 3 0 3 , L t d . , w a s r e q u i r e d t o m a k e m o n t h l y p a y m e n t s o f $ 3 6 , 6 6 7 , w i t h a b a l l o o n p a y m e n t o f $ 3 , 8 7 8 , 5 9 7 d u e i n J a n u a r y 1 9 9 3 . M r . R e a w a s t h e p r e s i d e n t a n d s o l e s h a r e h o l d e r o f A M I ; p e t i t i o n e r w a s t h e s e c r e t a r y a n d a d i r e c t o r o f t h e c o m p a n y . P e t i t i o n e r ' s b r o t h e r , P h i l l i p N o o n s ( P . N o o n s o r h i s b r o t h e r ) , - 5 - 1 P e t i t i o n e r w a s b o t h t h e g r a n t o r a n d a b e n e f i c i a r y o f t h e U n i c o r n T r u s t . H e i n t e n d e d t o m a k e t h e i n d i v i d u a l w h o h a d r a i s e d h i m a n d w a s h i s l e g a l g u a r d i a n o n e o f t h e b e n e f i c i a r i e s o f t h e t r u s t . w a s e m p l o y e d b y F S L I C a s a n a s s e t m a n a g e r . T h r o u g h h i s b r o t h e r , p e t i t i o n e r b e c a m e a w a r e o f t h e e x i s t e n c e o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . O n F e b r u a r y 2 4 , 1 9 8 8 , A M I s u b m i t t e d a b i d o f $ 6 9 0 , 0 0 0 f o r t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . O n F e b r u a r y 2 5 , 1 9 8 8 , P . N o o n s p r e p a r e d a m e m o r a n d u m t o h i s s u p e r i o r s a t F S L I C i n w h i c h h e d e t e r m i n e d t h e v a l u e o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e t o b e $ 6 8 3 , 3 5 6 ; c o n s e q u e n t l y , h e r e c o m m e n d e d t h a t A M I ' s b i d b e a c c e p t e d . P . N o o n s d i d n o t i n f o r m h i s s u p e r v i s o r s t h a t h i s b r o t h e r ( p e t i t i o n e r ) w o u l d b e i n v o l v e d i n t h e p u r c h a s e o f t h e n o t e . N o r d i d P . N o o n s i n d i c a t e t h a t h e h a d o v e r s t a t e d t h e a m o u n t o f t h e f i r s t l i e n o n t h e u n d e r l y i n g s h o p p i n g c e n t e r . A c c e p t i n g P . N o o n s ' r e c o m m e n d a t i o n , F S L I C a p p r o v e d t h e s a l e o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e t o A M I . T o f i n a n c e t h e t r a n s a c t i o n , p e t i t i o n e r b o r r o w e d a g a i n s t h i s p e r s o n a l a s s e t s a p p r o x i m a t e l y $ 6 0 0 , 0 0 0 f r o m N a t i o n a l W e s t m i n i s t e r B a n k i n L o n d o n , E n g l a n d . P e t i t i o n e r d e p o s i t e d t h e p r o c e e d s o f t h i s l o a n i n t o a t r u s t a c c o u n t i n S t . P e t e r ' s P o r t , G u e r n s e y ( U n i c o r n T r u s t ) . 1 U n i c o r n T r u s t l e n t A M I $ 6 9 0 , 0 0 0 . A s c o l l a t e r a l f o r t h e l o a n , M r . R e a p l e d g e d a l l o f h i s s t o c k i n A M I t o U n i c o r n T r u s t . T h e $ 6 9 0 , 0 0 0 w a s n o t d i r e c t l y t r a n s f e r r e d f r o m U n i c o r n T r u s t t o A M I . R a t h e r , t h e $ 6 9 0 , 0 0 0 w a s f i r s t d e p o s i t e d i n A M I ' s b a n k a c c o u n t - 6 - l o c a t e d i n t h e C a y m a n I s l a n d s ( A M I O f f s h o r e ) . F r o m A M I O f f s h o r e , t h e f u n d s w e r e t r a n s f e r r e d t o A M I ' s b a n k a c c o u n t a t T e x a s C o m m e r c e B a n k i n H o u s t o n ( A M I D o m e s t i c ) . A M I p u r c h a s e d t h e F o r u m 3 0 3 n o t e u s i n g t h e f u n d s d e p o s i t e d w i t h A M I D o m e s t i c . S u b s e q u e n t F o r u m 3 0 3 N o t e T r a n s a c t i o n s F o r u m 3 0 3 , L t d . , b e g a n m a k i n g m o n t h l y p a y m e n t s o n i t s n o t e t o A M I b e g i n n i n g o n M a r c h 2 8 , 1 9 8 8 . M o n t h l y p a y m e n t s f o r M a y , J u n e , a n d J u l y t o t a l i n g $ 1 0 5 , 1 0 1 w e r e d e p o s i t e d i n t o t h e A M I D o m e s t i c a c c o u n t . T h e r e a f t e r , t h e f u n d s w e r e r o u t e d t h r o u g h A M I O f f s h o r e t o t h e U n i c o r n T r u s t a c c o u n t i n G u e r n s e y . A l t h o u g h F o r u m 3 0 3 , L t d . , c o n t i n u e d t o m a k e m o n t h l y p a y m e n t s t o A M I , n o f u n d s w e r e t r a n s f e r r e d t o t h e U n i c o r n T r u s t a c c o u n t a f t e r J u l y 1 9 8 8 . O n N o v e m b e r 9 , 1 9 8 8 , M r . R e a r e s c i n d e d t h e F o r u m 3 0 3 n o t e t r a n s a c t i o n a n d r e c e i v e d $ 3 7 6 , 6 6 4 ( t h e r e m a i n i n g u n p a i d a m o u n t o n t h e n o t e ) f r o m F S L I C . ( A p p a r e n t l y A M I h a d t h e r i g h t t o r e s c i n d t h e t r a n s a c t i o n a t a n y t i m e . ) M r . R e a d i d n o t i n f o r m p e t i t i o n e r t h a t t h e t r a n s a c t i o n w a s b e i n g r e s c i n d e d . I n s t e a d o f r e p a y i n g U n i c o r n T r u s t , M r . R e a k e p t t h e p r o c e e d s . I n 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r , o n b e h a l f o f U n i c o r n T r u s t , s u e d M r . R e a f o r f a i l i n g t o r e p a y t h e l o a n o w e d b y A M I t o U n i c o r n T r u s t . I n 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r h a d t h e c a s e d i s m i s s e d w i t h o u t p r e j u d i c e a f t e r d e c i d i n g t h e d e b t w a s n o t c o l l e c t i b l e . A M I n e v e r f i l e d c o r p o r a t e t a x r e t u r n s r e p o r t i n g i n c o m e f r o m t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . - 7 - P e t i t i o n e r ' s I n d i c t m e n t P e t i t i o n e r a n d h i s b r o t h e r w e r e i n d i c t e d i n 1 9 8 9 i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a c q u i s i t i o n o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . T h e i n d i c t m e n t a l l e g e d , i n t e r a l i a , t h a t p e t i t i o n e r a n d h i s b r o t h e r c o n s p i r e d t o d e f r a u d F S L I C b y c a u s i n g i t t o s e l l t h e F o r u m 3 0 3 n o t e t o A M I a t a p r i c e f a r b e l o w i t s a c t u a l n e t r e a l i z a b l e v a l u e . O n M a r c h 2 3 , 1 9 9 3 , t h e i n d i c t m e n t w a s d i s m i s s e d f o r l a c k o f s u f f i c i e n t e v i d e n c e a f t e r t h e G o v e r n m e n t a d m i t t e d t h a t i t s k e y w i t n e s s , w h o p e t i t i o n e r a l l e g e s w a s M r . R e a , w a s u n t r u t h f u l . I n d e f e n d i n g h i m s e l f f r o m t h e i n d i c t m e n t , p e t i t i o n e r p a i d $ 1 9 7 , 2 3 4 i n l e g a l f e e s . I t i s t h e c l a s s i f i c a t i o n o f t h e s e f e e s t h a t i s t h e s u b j e c t o f t h e i n s t a n t d i s p u t e . P e t i t i o n e r ' s B u s i n e s s E n d e a v o r s a . P r e a c c i d e n t I n F e b r u a r y 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r b e g a n n e g o t i a t i o n s t o b u y a p o r t f o l i o o f c o m m e r c i a l l o a n s f r o m K i l l e e n S a v i n g s & L o a n , a C l e v e l a n d , T e x a s , b a n k . T h e t r a n s a c t i o n w a s t o b e c o m p l e t e d b y J u l y 1 9 8 8 . I n a d d i t i o n , i n A p r i l 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r a n d a n a s s o c i a t e a g r e e d t o m a k e a n o f f e r t o p u r c h a s e a f o u r - s t o r y h o u s e i n L o n d o n , E n g l a n d , i n t e n d i n g t o c o n v e r t t h e p r o p e r t y i n t o a p a r t m e n t s . O n A p r i l 2 0 , 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r s e n t a l e t t e r o f i n t e n t t o t h e p r o p e r t y o w n e r e n u m e r a t i n g t h e t e r m s u p o n w h i c h h e w o u l d p u r c h a s e t h e p r o p e r t y . - 8 - O n e o f t h e t e r m s w a s p e t i t i o n e r ' s i n s p e c t i o n o f t h e p r o p e r t y b e f o r e c l o s i n g . b . T r a f f i c A c c i d e n t O n J u n e 1 6 , 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r w a s s t r u c k b y a t r u c k a n d s e v e r e l y i n j u r e d . H e s u s t a i n e d f a c e , n e c k , b a c k , a n d l e g i n j u r i e s . A s a r e s u l t o f h i s i n j u r i e s , h e w a s c l a s s i f i e d a s d i s a b l e d b y t h e S o c i a l S e c u r i t y A d m i n i s t r a t i o n . B e t w e e n 1 9 8 8 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r u n d e r w e n t 1 5 o p e r a t i o n s a n d m o n t h s o f p h y s i c a l r e h a b i l i t a t i o n ; h e w a s u n a b l e t o w o r k o n a c o n s i s t e n t b a s i s . P e t i t i o n e r r e q u i r e d a d d i t i o n a l o p e r a t i o n s i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 t o a l l e v i a t e b a c k p a i n s u s t a i n e d a s a r e s u l t o f t h e a c c i d e n t . B e c a u s e o f p e t i t i o n e r ' s a c c i d e n t , h e w a s u n a b l e t o c o m p l e t e t h e p u r c h a s e o f e i t h e r t h e c o m m e r c i a l l o a n p o r t f o l i o f r o m K i l l e e n S a v i n g s & L o a n o r t h e p r o p e r t y i n L o n d o n . c . P o s t a c c i d e n t I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r f o r m e d a l i m i t e d l i a b i l i t y c o m p a n y ( L L C ) , c a l l e d F l a g s h i p H o m e B u i l d e r s ( F l a g s h i p ) , i n w h i c h h e w a s a 5 0 - p e r c e n t l i m i t e d p a r t n e r . F l a g s h i p w a s i n t h e b u s i n e s s o f c o n s t r u c t i n g c u s t o m h o m e s . P e t i t i o n e r d i d n o t p u r c h a s e o r s e l l p r o m i s s o r y n o t e s w i t h r e s p e c t t o a n y o f F l a g s h i p ' s b u s i n e s s t r a n s a c t i o n s . I n 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r f o r m e d H e i g h t s V e n t u r e ( H e i g h t s ) , a n L L C , i n w h i c h h e w a s a 1 - p e r c e n t g e n e r a l p a r t n e r a n d a n 8 0 - p e r c e n t l i m i t e d p a r t n e r . H e i g h t s w a s i n t h e b u s i n e s s o f p u r c h a s i n g , - 9 - 2 P e t i t i o n e r o w n s 3 5 p e r c e n t o f M u s e u m d i r e c t l y a n d 5 p e r c e n t i n d i r e c t l y t h r o u g h p e t i t i o n e r ' s c o n t r o l o f B r i t i s h A m e r i c a n P r o p e r t i e s o f H o u s t o n , L t d . m a n a g i n g , a n d r e n o v a t i n g a p a r t m e n t c o m p l e x e s . A f t e r H e i g h t s a c q u i r e d a n a p a r t m e n t c o m p l e x a n d a s s u m e d t h e m o r t g a g e t h e r e o n , p e t i t i o n e r b o u g h t t h e u n d e r l y i n g m o r t g a g e n o t e f r o m t h e h o l d e r w i t h t h e i n t e n t o f s e l l i n g i t a t a p r e m i u m . S i n c e H e i g h t s ' i n c e p t i o n , p e t i t i o n e r h a s p u r c h a s e d s e v e n d i s c o u n t e d p r o m i s s o r y n o t e s ; a t t h e t i m e o f t r i a l , h e h a d n o t r e s o l d a n y o f t h e m . A l s o i n 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r f o r m e d M u s e u m P l a c e ( M u s e u m ) , a n L L C i n w h i c h h e w a s a 1 - p e r c e n t g e n e r a l p a r t n e r a n d a 4 0 - p e r c e n t l i m i t e d p a r t n e r . 2 M u s e u m i s i n t h e b u s i n e s s o f p u r c h a s i n g a n d r e n o v a t i n g a p a r t m e n t p r o p e r t i e s . P e t i t i o n e r d i d n o t p u r c h a s e o r s e l l p r o m i s s o r y n o t e s w i t h r e s p e c t t o a n y o f M u s e u m ' s b u s i n e s s t r a n s a c t i o n s . P e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 F e d e r a l I n c o m e T a x R e t u r n P e t i t i o n e r s f i l e d t h e i r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n o n A p r i l 1 7 , 1 9 9 5 . O n t h e i r r e t u r n , p e t i t i o n e r s d e d u c t e d a s a S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e l e g a l f e e s t o t a l i n g $ 1 9 7 , 2 3 4 . N o t i c e o f D e f i c i e n c y I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s ' l e g a l f e e s w e r e n o t d e d u c t i b l e a s a S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e b u t r a t h e r w e r e a l l o w a b l e a s a S c h e d u l e A m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n . A s a c o n s e q u e n c e o f t h i s r e c h a r a c t e r i z a t i o n ( 1 ) t h e a m o u n t o f t h e d e d u c t i o n w a s d e c r e a s e d - 1 0 - b e c a u s e o f t h e s e c t i o n 6 7 f l o o r o n m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n s , a n d ( 2 ) p e t i t i o n e r s b e c a m e s u b j e c t t o t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x u n d e r s e c t i o n 5 5 . B e c a u s e o f p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o t i m e l y f i l e t h e i r 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t a n a d d i t i o n t o t a x p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) s h o u l d b e i m p o s e d . O P I N I O N T h e i s s u e t o b e r e s o l v e d i s w h e t h e r l e g a l f e e s p e t i t i o n e r i n c u r r e d i n 1 9 9 3 i n d e f e n d i n g h i m s e l f f r o m c r i m i n a l c h a r g e s a r e d e d u c t i b l e a s a S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e o r a s a S c h e d u l e A m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n . I f t h e f e e s a r e d e d u c t i b l e a s a S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e , t h e n t h e $ 1 9 7 , 2 3 4 w o u l d b e d e d u c t i b l e i n f u l l a n d p e t i t i o n e r s w o u l d n o t b e s u b j e c t t o t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x . I f t h e f e e s a r e d e d u c t i b l e a s a S c h e d u l e A e x p e n s e , t h e n t h e d e d u c t i o n w o u l d b e s u b j e c t t o t h e f l o o r l i m i t a t i o n p l a c e d o n m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 7 ( a ) a n d p e t i t i o n e r s w o u l d b e s u b j e c t t o t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a l l " o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a n y t r a d e o r b u s i n e s s " . I n o r d e r t o b e d e d u c t i b l e o n S c h e d u l e C , a n e x p e n s e m u s t b e d i r e c t l y c o n n e c t e d w i t h , o r p r o x i m a t e l y r e s u l t f r o m , a t r a d e o r b u s i n e s s o f t h e t a x p a y e r . S e e K o r n h a u s e r v . U n i t e d S t a t e s , 2 7 6 U . S . 1 4 5 , 1 5 3 ( 1 9 2 8 ) ; O ' M a l l e y v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 5 2 , 3 6 1 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 9 7 2 F . 2 d 1 5 0 ( 7 t h C i r . - 1 1 - 1 9 9 2 ) ; P e t e r s , G a m m , W e s t & V i n c e n t , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 1 8 6 . S e c t i o n 2 1 2 a l l o w s a n i n d i v i d u a l t o d e d u c t a l l o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d i n ( 1 ) p r o d u c i n g i n c o m e , ( 2 ) m a n a g i n g , c o n s e r v i n g , o r m a i n t a i n i n g p r o p e r t y h e l d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e , o r ( 3 ) d e t e r m i n i n g , c o l l e c t i n g , o r r e f u n d i n g a t a x . L i t i g a t i o n e x p e n s e s m a y b e d e d u c t i b l e u n d e r e i t h e r s e c t i o n 1 6 2 o r s e c t i o n 2 1 2 . S e e G u i l l v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 3 2 5 , 3 2 8 - 3 2 9 ( 1 9 9 9 ) ; D a v i s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 5 0 ; P e t e r s , G a m m , W e s t & V i n c e n t , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) g o v e r n s t h e d e d u c t i b i l i t y o f l i t i g a t i o n c o s t s a s a S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e , w h i l e s e c t i o n 2 1 2 g o v e r n s t h e d e d u c t i b i l i t y o f l i t i g a t i o n c o s t s a s a S c h e d u l e A m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n , w h e n t h e c o s t s a r e i n c u r r e d a s a n o n b u s i n e s s p r o f i t - s e e k i n g e x p e n s e . S e e G u i l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 2 8 . S e c t i o n s 1 6 2 ( a ) a n d 2 1 2 a r e c o n s i d e r e d i n p a r i m a t e r i a , e x c e p t t h a t s e c t i o n 1 6 2 ( a ) r e q u i r e s a t r a d e o r b u s i n e s s , w h e r e a s s e c t i o n 2 1 2 r e q u i r e s t h e p u r s u i t o f i n v e s t i n g o r p r o f i t m a k i n g t h a t l a c k s t h e r e g u l a r i t y a n d c o n t i n u i t y o f a b u s i n e s s . S e e U n i t e d S t a t e s v . G i l m o r e , 3 7 2 U . S . 3 9 , 4 4 - 4 5 ( 1 9 6 3 ) ; G u i l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 2 8 . T h u s , i n o r d e r f o r p e t i t i o n e r ' s l e g a l e x p e n s e s t o b e d e d u c t i b l e a s a S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e , p e t i t i o n e r s m u s t d e m o n s t r a t e t h a t i n - 1 2 - 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r w a s r e g u l a r l y a n d c o n t i n u o u s l y e n g a g e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s i n v o l v i n g t h e s a l e o f p r o m i s s o r y n o t e s . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n t h a t ( 1 ) d u r i n g 1 9 9 3 p e t i t i o n e r w a s e n g a g e d i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f a c q u i r i n g a n d s e l l i n g u n d e r p e r f o r m i n g p r o m i s s o r y n o t e s , a n d ( 2 ) t h e l e g a l f e e s i n c u r r e d w e r e p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o p e t i t i o n e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s a c t i v i t i e s . R e s p o n d e n t d o e s n o t c h a l l e n g e p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n t h a t t h e l e g a l f e e s w e r e r e l a t e d t o t h e a c q u i s i t i o n o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . R a t h e r , r e s p o n d e n t d i s a g r e e s w i t h t h e a s s e r t i o n t h a t p e t i t i o n e r w a s e n g a g e d i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f a c q u i r i n g p r o m i s s o r y n o t e s . I n t h i s r e g a r d , r e s p o n d e n t a l t e r n a t i v e l y c o n t e n d s : ( 1 ) P e t i t i o n e r ' s a c q u i s i t i o n o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e w a s a n i s o l a t e d i n v e s t m e n t t r a n s a c t i o n t h a t d o e s n o t r i s e t o t h e l e v e l o f a t r a d e o r b u s i n e s s ; o r ( 2 ) p e t i t i o n e r w a s a c t i n g w i t h i n t h e s c o p e o f h i s e m p l o y m e n t w i t h A M I w h e n h e p u r s u e d t h e a c q u i s i t i o n o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . U n d e r e i t h e r p o s i t i o n , r e s p o n d e n t p o s i t s p e t i t i o n e r s ' l e g a l f e e s w o u l d n o t b e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . F o r t h e r e a s o n s t h a t f o l l o w , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t p e t i t i o n e r ' s l e g a l f e e s a r e n o t S c h e d u l e C b u s i n e s s d e d u c t i o n s . I n o u r o p i n i o n , p e t i t i o n e r w a s n o t i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f a c q u i r i n g a n d s e l l i n g r e a l e s t a t e p r o m i s s o r y n o t e s . H e d i d n o t r e g u l a r l y o r c o n t i n u o u s l y e n t e r i n t o t h e p u r c h a s e a n d s a l e o f t h e s e t y p e s o f p r o m i s s o r y n o t e s . A l t h o u g h w e a r e m i n d f u l t h a t o n s e v e r a l o c c a s i o n s b e t w e e n 1 9 8 6 a n d 1 9 8 8 p e t i t i o n e r a t t e m p t e d t o a c q u i r e - 1 3 - p r o m i s s o r y n o t e s , o n l y o n c e d i d h e n e g o t i a t e t h e p u r c h a s e o f a n i n s t r u m e n t o n h i s o w n b e h a l f . M o r e o v e r , a s a c o n s e q u e n c e o f h i s a c c i d e n t , p e t i t i o n e r c o n d u c t e d f e w , i f a n y , r e a l e s t a t e t r a n s a c t i o n s b e t w e e n 1 9 8 8 a n d 1 9 9 5 . T o b e d e d u c t i b l e a s a S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e , l e g a l c o s t s m u s t a r i s e f r o m , o r b e p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o , a b u s i n e s s a c t i v i t y o f t h e t a x p a y e r . P e t i t i o n e r a n d h i s b r o t h e r w e r e i n d i c t e d o n a c c o u n t o f e v e n t s r e l a t e d t o t h e a c q u i s i t i o n o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . A M I ( n o t p e t i t i o n e r ) a c q u i r e d t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . A l t h o u g h p e t i t i o n e r o b t a i n e d t h e f i n a n c i n g f o r t h e a c q u i s i t i o n , t h e p u r c h a s e a g r e e m e n t f o r t h e F o r u m 3 0 3 n o t e e x p l i c i t l y s t a t e s t h e p u r c h a s e r o f t h e n o t e t o b e " A M I R e s o u r c e s , I n c . " M o r e o v e r , t i t l e i n t h e n o t e p a s s e d f r o m F S L I C t o A M I . A s a r e s u l t o f t h e t r a n s a c t i o n , A M I w a s e n t i t l e d t o a l l d i s t r i b u t i o n s m a d e o n t h e n o t e a n d a p p a r e n t l y h a d t h e a b i l i t y t o r e s c i n d t h e t r a n s a c t i o n a t a n y t i m e ; a c c o r d i n g l y , A M I , r a t h e r t h a n p e t i t i o n e r , r e t a i n e d t h e i n c i d e n t s o f o w n e r s h i p f r o m t h e a c q u i s i t i o n o f t h e F o r u m 3 0 3 n o t e . O n t h e b a s i s o f t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e c o n c l u d e t h a t t h e F o r u m 3 0 3 n o t e w a s p u r c h a s e d a n d o w n e d b y A M I a n d i s p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o i t s ( n o t p e t i t i o n e r ' s ) t r a d e o r b u s i n e s s . T o c o n c l u d e , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t t h e l e g a l f e e s a r e d e d u c t i b l e a s a S c h e d u l e A m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n a n d a s s u c h g e n e r a t e t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a n d a r e - 1 4 - s u b j e c t t o t h e 2 - p e r c e n t f l o o r o n m i s c e l l a n e o u s i t e m i z e d d e d u c t i o n s . I n r e a c h i n g o u r c o n c l u s i o n h e r e i n , w e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s p r e s e n t e d a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , f i n d t h e m t o b e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .