TAX COURT OPINION

Case: Thomas J. Rosser
Docket Number: 1201-98
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 03/30/2001
Pages: 18

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 7 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T T H O M A S J . R O S S E R , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 0 1 - 9 8 . F i l e d M a r c h 3 0 , 2 0 0 1 . C a r l a I . S t r u b l e , f o r p e t i t i o n e r . G a r y R . S h u l e r , J r . , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r ' s i n c o m e t a x o f $ 1 3 , 8 5 8 f o r 1 9 9 3 a n d $ 2 4 , 6 9 7 . 9 1 f o r 1 9 9 4 , a d d i t i o n s t o t a x f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) o f $ 1 , 3 8 6 f o r 1 9 9 3 a n d $ 6 , 1 7 5 f o r 1 9 9 4 , a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y o f $ 2 , 7 7 2 f o r 1 9 9 3 a n d $ 4 , 9 3 9 f o r 1 9 9 4 f o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . - 2 - A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 1 . W h e t h e r i n t e r e s t t h a t p e t i t i o n e r p a i d i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 f o r l o a n s t h a t h e u s e d t o a c q u i r e , r e n o v a t e , a n d o p e r a t e t w o n u r s i n g h o m e s a n d t o b u y i n t e r e s t s i n t h e S u n b u r y b u i l d i n g a n d H e r i t a g e I n n p a r t n e r s h i p s i s t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t . W e h o l d t h a t i n t e r e s t r e l a t i n g t o t h e n u r s i n g h o m e s i s t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t , b u t i n t e r e s t r e l a t i n g t o t h e S u n b u r y b u i l d i n g a n d H e r i t a g e I n n p a r t n e r s h i p s i s n o t . 2 . W h e t h e r p e t i t i o n e r m a y d e d u c t n e t o p e r a t i n g l o s s e s i n 1 9 9 4 t h a t w e r e c a r r i e d f o r w a r d f r o m 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 . W e h o l d t h a t h e m a y n o t . 3 . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) f o r f a i l u r e t o f i l e t i m e l y i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . W e h o l d t h a t h e i s . 4 . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . W e h o l d t h a t h e i s t o t h e e x t e n t t h e u n d e r p a y m e n t s i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 e x c e e d t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n f o r e a c h o f t h o s e y e a r s , o r $ 5 , 0 0 0 . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) ( A ) . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . - 3 - F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A . P e t i t i o n e r P e t i t i o n e r l i v e d i n W e s t e r v i l l e , O h i o , w h e n t h e p e t i t i o n w a s f i l e d i n t h i s c a s e . B e g i n n i n g a b o u t 1 9 7 9 , p e t i t i o n e r p r o v i d e d f i n a n c i a l s e r v i c e s t o i n d i v i d u a l s t h r o u g h a s o l e p r o p r i e t o r s h i p n a m e d F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s . P e t i t i o n e r , h i s f o r m e r w i f e , a n d t w o o t h e r c o u p l e s , f o r m e d a g e n e r a l p a r t n e r s h i p w h i c h b o u g h t a b u i l d i n g o n S u n b u r y R o a d i n W e s t e r v i l l e ( S u n b u r y b u i l d i n g ) i n 1 9 8 7 . F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s ' o f f i c e w a s i n t h e S u n b u r y b u i l d i n g . P e t i t i o n e r m a n a g e d t h e S u n b u r y b u i l d i n g . B . T h e N u r s i n g H o m e s 1 . A c q u i s i t i o n , I n c o r p o r a t i o n , a n d F i n a n c i n g I n D e c e m b e r 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r a n d h i s f o r m e r w i f e p a i d $ 6 5 0 , 0 0 0 t o b u y a n u r s i n g h o m e i n K i r k e r s v i l l e , O h i o ( K i r k e r s v i l l e N u r s i n g H o m e ) , f r o m J o s e p h a n d M a u r e e n S k i d m o r e ( t h e S k i d m o r e s ) . P e t i t i o n e r a n d h i s f o r m e r w i f e b o r r o w e d m o n e y f r o m S t a t e S a v i n g s B a n k , t h e S k i d m o r e s , a n d F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s ' c l i e n t s t o b u y t h e K i r k e r s v i l l e N u r s i n g H o m e . I n 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r a n d h i s f o r m e r w i f e b o u g h t a n u r s i n g h o m e i n U t i c a , O h i o ( U t i c a N u r s i n g H o m e ) , f r o m M s . M a y b e l l e W i l l i a m B r a d d o c k ( B r a d d o c k ) f o r $ 8 5 0 , 0 0 0 . B r a d d o c k f i n a n c e d t h e p u r c h a s e . - 4 - I n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r o r g a n i z e d t w o S c o r p o r a t i o n s : L i v i n g C a r e A l t e r n a t i v e s o f K i r k e r s v i l l e , I n c . ( L C A K ) , a n d L i v i n g C a r e A l t e r n a t i v e s o f U t i c a , I n c . ( L C A U ) . P e t i t i o n e r t r a n s f e r r e d o w n e r s h i p o f t h e K i r k e r s v i l l e N u r s i n g H o m e t o L C A K a n d o w n e r s h i p o f t h e U t i c a N u r s i n g H o m e t o L C A U . A f t e r t h e t r a n s f e r s , h e r e m a i n e d r e s p o n s i b l e f o r r e p a y i n g t h e f u n d s t h a t h e h a d b o r r o w e d t o a c q u i r e t h e n u r s i n g h o m e s . L C A K a n d L C A U n e v e r p a i d d i v i d e n d s o r m a d e o t h e r d i s t r i b u t i o n s t o p e t i t i o n e r a s a s h a r e h o l d e r . L C A K a n d L C A U h a d n o a c c u m u l a t e d e a r n i n g s a n d p r o f i t s i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r , a s p r e s i d e n t o f t h e S c o r p o r a t i o n s , s i g n e d p r o m i s s o r y n o t e s i n w h i c h h e a g r e e d t o p a y h i m s e l f a n d h i s f o r m e r w i f e $ 5 7 6 , 1 3 0 . 4 2 o n A p r i l 1 , 1 9 8 7 , a n d $ 7 0 0 , 0 0 0 o n O c t o b e r 8 , 1 9 8 7 . O n O c t o b e r 8 , 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r a n d h i s f o r m e r w i f e b o r r o w e d $ 5 0 0 , 0 0 0 f r o m C o u n t y S a v i n g s B a n k . P e t i t i o n e r p a i d $ 4 5 0 , 0 0 0 t o B r a d d o c k t o r e p a y h e r f o r f i n a n c i n g t h e U t i c a N u r s i n g H o m e p u r c h a s e . H e u s e d t h e r e s t t o r e n o v a t e t h e U t i c a N u r s i n g H o m e . 2 . M a n a g e m e n t P e t i t i o n e r b o u g h t t h e n u r s i n g h o m e s s o t h a t h e c o u l d e a r n i n c o m e f r o m o p e r a t i n g t h e m a n d t o p r o v i d e a j o b f o r h i s t h e n - s p o u s e . P e t i t i o n e r p l a n n e d t o e a r n a f e e f o r m a n a g i n g t h e n u r s i n g h o m e s a n d f o r h i s w i f e t o e a r n a s a l a r y f o r s e r v i n g a s t h e a d m i n i s t r a t o r o f t h e n u r s i n g h o m e s . P e t i t i o n e r h o p e d t o s e l l - 5 - t h e n u r s i n g h o m e s f o r a p r o f i t w h e n h e r e t i r e d , b u t t h a t w a s n o t a s i g n i f i c a n t c o n s i d e r a t i o n f o r h i m w h e n h e b o u g h t t h e m . P e t i t i o n e r w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f L C A K a n d L C A U i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r , d o i n g b u s i n e s s a s F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s , s p e n t a n i n c r e a s i n g a m o u n t o f t i m e m a n a g i n g t h e n u r s i n g h o m e s a f t e r 1 9 8 5 , a n d s p e n t a b o u t 9 7 p e r c e n t o f h i s t i m e m a n a g i n g t h e m i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 a n d a b o u t 3 p e r c e n t o f h i s t i m e o n f i n a n c i a l s e r v i c e s . P e t i t i o n e r ' s a n n u a l i n c o m e f r o m p r o v i d i n g f i n a n c i a l s e r v i c e s w a s $ 6 0 , 0 0 0 t o $ 8 0 , 0 0 0 b e f o r e h e b o u g h t t h e n u r s i n g h o m e s . C . O t h e r L o a n s P e t i t i o n e r b o r r o w e d m o n e y f r o m C o u n t y S a v i n g s B a n k , B r a d d o c k , t h e S k i d m o r e s , D e a n a n d M a x i n e W i l l i a m s , S t a t e S a v i n g s B a n k , a n d 5 t h T h i r d B a n k t o a c q u i r e o p e r a t e , i m p r o v e , a n d d e v e l o p t h e n u r s i n g h o m e s a s f o l l o w s : - 6 - 1 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e s e a r e " r e p l a c e m e n t n o t e s " . H o w e v e r , t h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e w h i c h l o a n s t h e s e n o t e s r e p l a c e d . L o a n N e w F u n d s o r R e p l a c e m e n t N o t e 1 9 8 9 $ 1 0 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 9 9 0 $ 5 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 9 9 1 $ 2 0 , 0 0 0 n e w f u n d s 4 5 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 0 , 0 0 0 n e w f u n d s 5 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 0 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 9 9 2 $ 3 5 , 0 0 0 n e w f u n d s 5 3 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 0 , 5 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 3 0 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 0 , 0 0 0 n e w f u n d s 1 0 5 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 5 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 2 5 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 1 9 9 3 1 7 , 9 3 9 r e p l a c e m e n t n o t e 2 1 , 0 0 0 n e w f u n d s 1 5 , 0 0 0 r e p l a c e m e n t n o t e 2 0 , 0 0 0 n e w f u n d s P e t i t i o n e r b o r r o w e d $ 1 , 5 0 0 i n 1 9 9 2 a n d $ 2 0 , 0 0 0 i n 1 9 9 3 t h a t h e u s e d f o r t h e S u n b u r y b u i l d i n g i n a m a n n e r n o t d e s c r i b e d i n t h e r e c o r d . 1 T h e r e c o r d d o e s n o t s h o w h o w m u c h i n t e r e s t p e t i t i o n e r p a i d o n t h e s e l o a n s i n t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r a l s o b o r r o w e d m o n e y t o i n v e s t i n a l i m i t e d p a r t n e r s h i p t h a t o w n e d a n u r s i n g h o m e c a l l e d t h e H e r i t a g e I n n . I n 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r p a i d - 7 - i n t e r e s t o n $ 1 , 0 0 0 t h a t h e b o r r o w e d t o p a y f o r a n o t h e r p e r s o n ' s c a r l e a s e , $ 1 0 , 0 0 0 t h a t h e u s e d t o r e t i r e a n o b l i g a t i o n o f a n o t h e r p e r s o n , a n d $ 5 , 0 0 0 t o e s t a b l i s h a t r u s t f o r a n o t h e r p e r s o n . D . P e t i t i o n e r ' s I n c o m e T a x R e t u r n s P e t i t i o n e r r e p o r t e d o n S c h e d u l e s C ( P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s ) a t t a c h e d t o h i s F o r m s 1 0 4 0 ( U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n s ) t h a t , d o i n g b u s i n e s s a s F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s , h e h a d c a s h r e c e i p t s o f $ 1 5 5 , 5 8 4 f o r 1 9 9 0 , $ 1 1 8 , 7 4 5 f o r 1 9 9 1 , a n d $ 1 5 1 , 1 5 2 f o r 1 9 9 2 , a n d b u s i n e s s e x p e n s e s ( o t h e r t h a n i n t e r e s t ) o f $ 4 4 , 4 0 3 f o r 1 9 9 0 , $ 4 6 , 7 9 0 f o r 1 9 9 1 , a n d $ 5 2 , 9 9 3 f o r 1 9 9 2 . 1 . 1 9 9 0 F o r 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t h a t h e , t h r o u g h F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s , p a i d m o r t g a g e i n t e r e s t o f $ 1 7 3 , 8 7 2 a n d o t h e r i n t e r e s t o f $ 6 8 , 2 0 9 . H e r e p o r t e d t h a t h e p a i d m o r t g a g e i n t e r e s t i n 1 9 9 0 o f $ 3 4 , 4 7 9 t o S t a t e S a v i n g s B a n k , $ 5 7 , 6 6 2 . 2 3 t o C o u n t y S a v i n g s B a n k , $ 2 5 , 0 0 5 . 9 6 t o t h e S k i d m o r e s , $ 1 7 , 2 2 4 . 3 3 t o a n u n i d e n t i f i e d l e n d e r f o r t h e s e c o n d m o r t g a g e f o r t h e U t i c a N u r s i n g H o m e , a n d $ 3 9 , 5 0 0 t o a n u n i d e n t i f i e d l e n d e r f o r t h e f i r s t m o r t g a g e f o r t h e K i r k e r s v i l l e N u r s i n g H o m e . 2 . 1 9 9 1 F o r 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d g r o s s i n c o m e o f $ 1 1 8 , 7 4 5 , a d j u s t e d g r o s s i n c o m e o f $ 2 1 , 3 1 6 , d e d u c t i o n s o f $ 1 6 5 , 8 4 1 - 8 - ( i n c l u d i n g $ 1 1 9 , 0 5 1 f o r i n t e r e s t p a y m e n t s ) , a n d a l o s s o f $ 4 7 , 0 9 6 . 3 . 1 9 9 2 F o r 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d g r o s s i n c o m e o f $ 1 5 1 , 1 5 2 , a d j u s t e d g r o s s i n c o m e o f $ 2 8 , 0 0 9 , d e d u c t i o n s o f $ 2 3 9 , 8 9 8 ( i n c l u d i n g $ 1 1 9 , 0 7 9 f o r m o r t g a g e i n t e r e s t p a y m e n t s a n d $ 6 7 , 8 2 6 f o r o t h e r i n t e r e s t ) , a n d a $ 8 8 , 7 4 6 l o s s . H e r e p o r t e d p a y i n g m o r t g a g e i n t e r e s t f o r 1 9 9 2 o f $ 4 5 , 8 7 8 . 7 8 t o C o u n t y S a v i n g s B a n k , $ 1 6 , 7 0 0 . 5 8 t o W i l l i a m s , $ 2 4 , 0 0 3 . 0 1 t o t h e S k i d m o r e s , $ 2 9 , 2 1 1 . 1 4 t o S t a t e S a v i n g s B a n k , a n d $ 3 , 2 8 5 . 5 5 t o 5 t h T h i r d B a n k . 4 . 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 P e t i t i o n e r f i l e d h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 3 o n N o v e m b e r 2 1 , 1 9 9 4 , a n d f o r 1 9 9 4 o n O c t o b e r 1 9 , 1 9 9 5 . O n t h e S c h e d u l e s C f o r F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g : 1 9 9 3 I n c o m e E x p e n s e s T o t a l c a s h r e c e i p t s $ 1 4 9 , 2 1 3 T o t a l b u s i n e s s e x p e n s e s ( o t h e r t h a n i n t e r e s t ) 6 0 , 1 5 9 M o r t g a g e a n d o t h e r i n t e r e s t 1 1 8 0 , 5 8 3 1 9 9 4 T o t a l c a s h r e c e i p t s 1 4 0 , 3 0 2 T o t a l b u s i n e s s e x p e n s e s ( o t h e r t h a n i n t e r e s t ) 5 9 , 0 9 3 M o r t g a g e a n d o t h e r i n t e r e s t 2 1 8 0 , 6 2 5 1 O n h i s 1 9 9 3 S c h e d u l e C f o r F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s , p e t i t i o n e r r e p o r t e d p a y i n g m o r t g a g e i n t e r e s t o f $ 4 5 , 1 9 0 . 0 3 t o C o u n t y S a v i n g s B a n k , $ 2 3 , 4 1 5 . 5 5 t o S t a t e S a v i n g s B a n k , $ 2 3 , 1 4 0 . 6 5 t o t h e S k i d m o r e s , $ 1 6 , 3 2 8 . 8 4 t o W i l l i a m s , a n d $ 2 , 2 4 4 . 4 8 t o P a r k N a t i o n a l B a n k a n d o t h e r i n t e r e s t o f $ 7 2 , 5 0 8 . P e t i t i o n e r c o n t e n d s - 9 - t h a t " o t h e r i n t e r e s t " i n c l u d e s t h e i n t e r e s t o n t h e $ 1 , 0 0 0 c a r l e a s e , $ 1 0 , 0 0 0 t h a t h e u s e d t o r e t i r e a n o b l i g a t i o n , a n d $ 5 , 0 0 0 t o e s t a b l i s h a t r u s t , a l l f o r w h a t p e t i t i o n e r c o n t e n d s w a s f o r t h e b e n e f i t o f a n a r c h i t e c t w h o w o r k e d o n t h e n u r s i n g h o m e s . 2 O n h i s 1 9 9 4 S c h e d u l e C f o r F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s , p e t i t i o n e r r e p o r t e d p a y i n g m o r t g a g e i n t e r e s t o f $ 1 9 , 6 8 9 . 6 5 t o S t a t e S a v i n g s B a n k , $ 4 4 , 6 9 5 . 9 7 t o C o u n t y S a v i n g s , a n d $ 2 , 1 9 1 . 3 7 t o P a r k N a t i o n a l B a n k a n d o t h e r i n t e r e s t o f $ 1 1 6 , 2 4 0 . 5 . E l e c t i o n U n d e r S e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 3 ) P e t i t i o n e r c l a i m e d a $ 6 3 , 4 8 2 n e t o p e r a t i n g l o s s o n h i s 1 9 9 4 r e t u r n . H e r e f e r r e d t o a " S t a t e m e n t 0 1 " o n t h e r e t u r n , b u t h e d i d n o t f i l e i t w i t h t h e r e t u r n . P e t i t i o n e r f a x e d r e s p o n d e n t a " F o r m 1 0 4 0 S u p p o r t i n g S t a t e m e n t 0 1 " o n J a n u a r y 9 , 1 9 9 6 , w h i c h s t a t e d t h a t t h e c l a i m e d $ 6 3 , 4 8 2 l o s s w a s f r o m c a r r y o v e r s o f $ 3 0 , 7 5 0 f r o m 1 9 9 3 a n d $ 3 2 , 7 3 2 f r o m 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r d i d n o t i n d i c a t e o n h i s 1 9 9 1 o r 1 9 9 3 i n c o m e t a x r e t u r n s t h a t h e i n t e n d e d t o f o r g o t h e t h e n a v a i l a b l e 3 - y e a r n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k . S e e s e c . 1 7 2 ( b ) ( 3 ) . O P I N I O N A . P e t i t i o n e r ' s I n t e r e s t D e d u c t i o n 1 . W h e t h e r P e t i t i o n e r H a d a S u b s t a n t i a l I n v e s t m e n t I n t e n t i n A c q u i r i n g t h e N u r s i n g H o m e s R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e i n t e r e s t a t i s s u e i s n o t t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t b e c a u s e p e t i t i o n e r u s e d t h e l o a n s t o b u y , r e n o v a t e , a n d o p e r a t e t h e n u r s i n g h o m e s a n d t h a t p e t i t i o n e r h e l d t h e m a s i n v e s t m e n t s . W e d i s a g r e e . - 1 0 - A t a x p a y e r h o l d s p r o p e r t y f o r i n v e s t m e n t i f h e o r s h e h a d a s u b s t a n t i a l i n v e s t m e n t i n t e n t i n a c q u i r i n g a n d h o l d i n g t h e p r o p e r t y . S e e R e c k l i t i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 8 7 4 , 9 0 7 ( 1 9 8 8 ) ; P o l a k i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 6 6 0 , 6 6 8 n . 8 ( 1 9 8 8 ) ; M i l l e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 4 4 8 , 4 5 5 - 4 5 6 ( 1 9 7 8 ) ; W . W . W i n d l e C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 5 T . C . 6 9 4 , 7 1 3 ( 1 9 7 6 ) . A t a x p a y e r l a c k s a s u b s t a n t i a l i n v e s t m e n t i n t e n t i f t h e t a x p a y e r a c q u i r e s a b u s i n e s s s o l e l y t o p r o v i d e e m p l o y m e n t f o r h i m s e l f . S e e B o s e k e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 3 5 3 ; S c h a n h o f e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 1 6 6 . P e t i t i o n e r b o u g h t t h e n u r s i n g h o m e s t o p r o v i d e s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e f o r h i m s e l f a n d e m p l o y m e n t f o r h i s f o r m e r s p o u s e . A b o u t 9 7 p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s i n c o m e i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 w a s f r o m t h e n u r s i n g h o m e s . H e h o p e d t o s e l l t h e n u r s i n g h o m e s f o r a p r o f i t w h e n h e r e t i r e d , b u t a n y i n v e s t m e n t m o t i v e w a s r e m o t e o r n o n e x i s t e n t . T h u s , t h i s c a s e i s u n l i k e M i l l e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 4 4 8 , 4 5 3 , 4 5 7 ( 1 9 7 8 ) , a n d M a l o n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 4 0 8 , i n w h i c h t h e t a x p a y e r s b o u g h t a c o n t r o l l i n g i n t e r e s t i n t h e s t o c k o f b u s i n e s s e s p r e d o m i n a n t l y a s a n i n v e s t m e n t . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a s u b s t a n t i a l i n v e s t m e n t i n t e n t w h e n h e b o u g h t a n d h e l d t h e n u r s i n g h o m e s , t h a t h e d i d n o t h o l d t h e n u r s i n g h o m e s f o r i n v e s t m e n t , a n d - 1 1 - 2 I n t e r e s t a l l o c a b l e t o t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f p r o v i d i n g s e r v i c e s a s a n e m p l o y e e i s n o n d e d u c t i b l e p e r s o n a l i n t e r e s t . S e e s e c . 1 6 3 ( h ) ( 2 ) ( A ) . T h a t l i m i t a t i o n d o e s n o t a p p l y h e r e b e c a u s e p e t i t i o n e r w a s n o t a n e m p l o y e e ; i n s t e a d , h e e a r n e d s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e t h r o u g h h i s S c h e d u l e C a c t i v i t y . t h a t t h e i n t e r e s t r e l a t i n g t o t h e n u r s i n g h o m e s i s t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t . S e e s e c . 1 6 3 ( d ) ( 3 ) ( A ) . 2 P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h e m a y d e d u c t i n t e r e s t o n $ 1 , 0 0 0 t h a t h e b o r r o w e d t o p a y f o r a c a r l e a s e , $ 1 0 , 0 0 0 t h a t h e u s e d t o r e t i r e a n o b l i g a t i o n , a n d $ 5 , 0 0 0 t h a t h e u s e d t o e s t a b l i s h a t r u s t , a l l t o p a y a n a r c h i t e c t w h o w o r k e d o n t h e n u r s i n g h o m e s . W e d i s a g r e e . T h e r e i s n o e v i d e n c e p e t i t i o n e r b o r r o w e d t h e s e a m o u n t s f o r a n a r c h i t e c t o r t h a t t h e s e a m o u n t s w e r e p a y m e n t f o r w o r k o n t h e n u r s i n g h o m e s . W e c o n c l u d e t h a t i n t e r e s t t h a t p e t i t i o n e r p a i d t o a c q u i r e t h e c a r l e a s e , r e t i r e t h e o b l i g a t i o n , a n d e s t a b l i s h a t r u s t w a s n o t t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t . 2 . W h e t h e r t h e I n t e r e s t R e l a t i n g t o t h e N u r s i n g H o m e s I s t h e E x p e n s e o f t h e S C o r p o r a t i o n a n d N o t o f P e t i t i o n e r R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r m a y n o t d e d u c t t h e i n t e r e s t t h a t p e t i t i o n e r p a i d t o b u y , r e n o v a t e , a n d o p e r a t e t h e n u r s i n g h o m e s b e c a u s e i t i s a n e x p e n s e o f t h e S c o r p o r a t i o n s , c i t i n g H e w e t t v . C o m m i s s i o n e r , 4 7 T . C . 4 8 3 , 4 8 8 ( 1 9 6 7 ) ; H u d l o w v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 1 - 2 1 8 ; a n d S t r a s b u r g e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 2 - 2 5 5 , a f f d . 3 2 7 F . 2 d 2 3 6 ( 6 t h C i r . 1 9 6 4 ) . - 1 2 - W e d i s a g r e e . I n t h o s e c a s e s , t h e t a x p a y e r s ' c o r p o r a t i o n s i n c u r r e d e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e c o r p o r a t i o n s a n d n o t t o t h e t a x p a y e r s i n d i v i d u a l l y . W e h e l d t h a t t h o s e t a x p a y e r s c o u l d n o t d e d u c t t h e i r c o r p o r a t i o n s ' e x p e n s e s . H e r e , t h e i n t e r e s t a t i s s u e r e l a t e s t o p e t i t i o n e r i n d i v i d u a l l y . P e t i t i o n e r b o u g h t t h e n u r s i n g h o m e s p r i m a r i l y t o p r o v i d e e m p l o y m e n t f o r h i m s e l f a n d h i s w i f e . H e w a s p e r s o n a l l y l i a b l e t o p a y t h e i n t e r e s t . W e c o n c l u d e t h a t t h e i n t e r e s t e x p e n s e i s h i s a n d n o t t h a t o f t h e S c o r p o r a t i o n s . S e e B o s e k e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; S c h a n h o f e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . N o n e o f t h e c a s e s t h a t r e s p o n d e n t c i t e s i n v o l v e s a t a x p a y e r w h o b o r r o w e d m o n e y t o b u y a b u s i n e s s t o p r o v i d e h i s l i v e l i h o o d . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r m a y d e d u c t t h e i n t e r e s t t h a t h e p a i d i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 f o r l o a n s t h a t h e u s e d t o a c q u i r e , r e n o v a t e , a n d o p e r a t e t h e n u r s i n g h o m e s . 3 . I n t e r e s t R e l a t i n g t o t h e S u n b u r y B u i l d i n g a n d H e r i t a g e I n n P a r t n e r s h i p s P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e i n t e r e s t t h a t h e p a i d o n l o a n s u s e d t o a c q u i r e t h e S u n b u r y b u i l d i n g a n d H e r i t a g e I n n p a r t n e r s h i p s w a s t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t b e c a u s e h e w a s a g e n e r a l p a r t n e r o f t h e p a r t n e r s h i p s a n d b e c a u s e F i n a n c i a l P e r s p e c t i v e s a n d t h e n u r s i n g h o m e s h a d o f f i c e s i n t h e S u n b u r y b u i l d i n g . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r d i d n o t b u y i n t e r e s t s i n t h o s e p a r t n e r s h i p s t o p r o v i d e e m p l o y m e n t f o r h i m s e l f . T h e r e c o r d i s n o t c l e a r a b o u t t h e e x t e n t t o w h i c h h e p a r t i c i p a t e d i n t h o s e p a r t n e r s h i p s . T h e - 1 3 - H e r i t a g e I n n a n d S u n b u r y b u i l d i n g p a r t n e r s h i p s o n l y r e m o t e l y r e l a t e t o p e t i t i o n e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s . W e c o n c l u d e t h a t t h e i n t e r e s t t h a t p e t i t i o n e r p a i d i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 r e l a t i n g t o t h e S u n b u r y b u i l d i n g g e n e r a l p a r t n e r s h i p a n d H e r i t a g e I n n l i m i t e d p a r t n e r s h i p i s n o t t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t r e s p o n d e n t i s e s t o p p e d f r o m c o n t e n d i n g t h a t h e m a y n o t d e d u c t t h e i n t e r e s t a t i s s u e a s t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t b e c a u s e r e s p o n d e n t h a d n o t d i s a l l o w e d i t i n p r i o r a u d i t s . W e d i s a g r e e . T h e C o m m i s s i o n e r ' s f a i l u r e t o r a i s e a n i s s u e i n a p r i o r a u d i t d o e s n o t e s t o p t h e C o m m i s s i o n e r f r o m r a i s i n g i t i n a n a u d i t f o r a l a t e r y e a r . S e e K n i g h t s o f C o l u m b u s C o u n c i l # 3 6 6 0 v . U n i t e d S t a t e s , 7 8 3 F . 2 d 6 9 , 7 2 - 7 3 ( 7 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; H a w k i n s v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 3 F . 2 d 3 4 7 , 3 5 1 - 3 5 2 ( 8 t h C i r . 1 9 8 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 4 5 1 . 4 . C o n c l u s i o n W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r m a y d e d u c t t h e i n t e r e s t t h a t h e p a i d i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 r e l a t i n g t o l o a n s h e u s e d f o r t h e n u r s i n g h o m e s u n d e r s e c t i o n s 1 6 2 ( a ) a n d 1 6 3 ( a ) . W e a l s o c o n c l u d e t h a t t h e i n t e r e s t t h a t p e t i t i o n e r p a i d i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 r e l a t i n g t o t h e S u n b u r y b u i l d i n g a n d H e r i t a g e I n n P a r t n e r s h i p s i s n o t t r a d e o r b u s i n e s s i n t e r e s t b e c a u s e p e t i t i o n e r a c q u i r e d a n d h e l d t h e m f o r i n v e s t m e n t . - 1 4 - 3 I n 1 9 9 7 , s e c . 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) w a s a m e n d e d t o g e n e r a l l y r e q u i r e a 2 - y e a r c a r r y b a c k a n d 2 0 - y e a r c a r r y f o r w a r d . B . W h e t h e r P e t i t i o n e r M a y C a r r y F o r w a r d t o 1 9 9 4 N e t O p e r a t i n g L o s s e s F r o m 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t h e m a y c a r r y f o r w a r d t o 1 9 9 4 n e t o p e r a t i n g l o s s e s f r o m 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 . W e d i s a g r e e . G e n e r a l l y , f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a t a x p a y e r m u s t c a r r y a n e t o p e r a t i n g l o s s b a c k 3 y e a r s a n d c a r r y i t f o r w a r d 1 5 y e a r s . S e e s e c . 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) . 3 A t a x p a y e r m a y e l e c t t o f o r g o t h e c a r r y b a c k p e r i o d . S e e s e c . 1 7 2 ( b ) ( 3 ) . P e t i t i o n e r d i d n o t e l e c t t o f o r g o t h e c a r r y b a c k p e r i o d f o r 1 9 9 1 o r 1 9 9 3 . W h e n a t a x p a y e r d o e s n o t e l e c t t o f o r g o t h e c a r r y b a c k p e r i o d , t h e t a x p a y e r m a y c a r r y l o s s e s f o r w a r d o n l y t o t h e e x t e n t t h e y e x c e e d t h e t a x a b l e i n c o m e f o r t h e c a r r y b a c k y e a r s e v e n i f t h e t a x p a y e r d i d n o t c a r r y b a c k o p e r a t i n g l o s s e s f o r t h o s e y e a r s . S e e s e c . 1 7 2 ( b ) ( 2 ) . T o c a r r y f o r w a r d o r c a r r y b a c k n e t o p e r a t i n g l o s s e s , t h e t a x p a y e r m u s t p r o v e t h e a m o u n t o f t h e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d o r c a r r y b a c k a n d t h a t h i s o r h e r g r o s s i n c o m e i n o t h e r y e a r s d i d n o t o f f s e t t h a t l o s s . S e e s e c . 1 7 2 ( c ) ; J o n e s v . C o m m i s s i o n e r , 2 5 T . C . 1 1 0 0 , 1 1 0 4 ( 1 9 5 6 ) , r e v d . a n d r e m a n d e d o n o t h e r g r o u n d s 2 5 9 F . 2 d 3 0 0 ( 5 t h C i r . 1 9 5 8 ) ; V a u g h a n v . C o m m i s s i o n e r , 1 5 B . T . A . 5 9 6 , 6 0 0 ( 1 9 2 9 ) . P e t i t i o n e r o f f e r e d i n t o e v i d e n c e h i s t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 . A t a x r e t u r n d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t a t a x p a y e r h a d i n c o m e a n d l o s s e s i n t h e a m o u n t s r e p o r t e d o n t h e - 1 5 - 4 T h u s , w e n e e d n o t d e c i d e p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n s t h a t h e s h o u l d n o t b e r e q u i r e d t o h a v e e l e c t e d u n d e r s e c . 1 7 2 ( b ) ( 3 ) o n h i s o r i g i n a l 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 r e t u r n s o r t h a t r e s p o n d e n t h a s d i s c r e t i o n t o a l l o w h i m t o e l e c t n o w . r e t u r n . S e e W i l k i n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 T . C . 6 3 3 , 6 3 9 ( 1 9 7 9 ) ; R o b e r t s v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 T . C . 8 3 4 , 8 3 7 , 8 3 9 ( 1 9 7 4 ) . P e t i t i o n e r d i d n o t e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f h i s 1 9 9 1 o r 1 9 9 3 n e t o p e r a t i n g l o s s , o r t h a t h i s i n c o m e i n t h e c a r r y b a c k y e a r s b e f o r e 1 9 9 1 o r 1 9 9 3 d i d n o t f u l l y o f f s e t a n y n e t o p e r a t i n g l o s s . 4 P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o s h o w t h a t h e m a y c a r r y a n e t o p e r a t i n g l o s s f o r w a r d f r o m 1 9 9 1 o r 1 9 9 3 t o 1 9 9 4 . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r m a y n o t c a r r y f o r w a r d a n y l o s s e s t o 1 9 9 4 . C . W h e t h e r P e t i t i o n e r I s L i a b l e f o r t h e A d d i t i o n t o T a x f o r F a i l u r e T o T i m e l y F i l e R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o t i m e l y f i l e h i s r e t u r n s f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r d i d n o t s h o w t h a t h e h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r f a i l i n g t o f i l e t i m e l y t h e r e t u r n s i n i s s u e . P e t i t i o n e r o f f e r e d n o e v i d e n c e a n d m a d e n o a r g u m e n t o n t h i s i s s u e . T h u s , p e t i t i o n e r h a s c o n c e d e d t h i s i s s u e . S e e , e . g . , B r a d l e y v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 3 6 7 , 3 7 0 ( 1 9 9 3 ) ; S u n d s t r a n d C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 2 2 6 , 3 4 4 ( 1 9 9 1 ) ; R y b a k v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 5 2 4 , 5 6 6 n . 1 9 ( 1 9 8 8 ) ; M o n e y v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 4 6 , 4 8 ( 1 9 8 7 ) ; L e a h y v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 5 6 , 7 3 - 7 4 ( 1 9 8 6 ) . - 1 6 - D . W h e t h e r P e t i t i o n e r I s L i a b l e f o r t h e A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y u n d e r S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a n d c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t r e s p o n d e n t i s e s t o p p e d f r o m a s s e r t i n g t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) b e c a u s e r e s p o n d e n t c o n c e d e d a t t r i a l t h a t n e g l i g e n c e i s n o t a n i s s u e i n t h i s c a s e . W e d i s a g r e e . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a p p l i e s b e c a u s e t h e r e i s a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f t a x , n o t b e c a u s e o f n e g l i g e n c e . S e e s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) i m p o s e s a 2 0 - p e r c e n t p e n a l t y o n t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t . A s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t e x i s t s i f , f o r a n y t a x a b l e y e a r , t h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n f o r t h e t a x a b l e y e a r , o r $ 5 , 0 0 0 . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) ( A ) . I f t h e t a x p a y e r h a s s u b s t a n t i a l a u t h o r i t y f o r h i s o r h e r t a x t r e a t m e n t o f a n y i t e m o n t h e r e t u r n , t h e u n d e r s t a t e m e n t i s r e d u c e d a c c o r d i n g l y . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i ) . P e t i t i o n e r c i t e d n o a u t h o r i t y f o r h i s p o s i t i o n t h a t h e m a y c a r r y f o r w a r d n e t o p e r a t i n g l o s s e s f r o m 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 t o 1 9 9 4 w h e n h e m a d e n o e l e c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 3 ) a n d w h e n h e d i d n o t e s t a b l i s h t h a t h e h a d l o s s e s t h a t h e c o u l d c a r r y f o r w a r d f r o m 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 - 1 7 - t o 1 9 9 4 . W e c o n c l u d e t h a t t h e e x c e p t i o n u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i ) d o e s n o t a p p l y . T h e a m o u n t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t i s r e d u c e d f o r a n y i t e m t h a t i s a d e q u a t e l y d i s c l o s e d i n t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n , o r i n a s t a t e m e n t a t t a c h e d t o t h e r e t u r n , i f t h e r e i s r e a s o n a b l e b a s i s f o r t h e t a x p a y e r ' s t r e a t m e n t o f t h e i t e m . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i i ) . T h e m e r e c l a i m i n g o f a d e d u c t i o n i s n o t d i s c l o s u r e f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i i ) ( I ) . S e e A c c a r d o v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 2 F . 2 d 4 4 4 , 4 5 3 ( 7 t h C i r . 1 9 9 1 ) ( t a x p a y e r ' s s t a t e m e n t t h a t h i s d e d u c t i o n o f $ 2 0 7 , 0 0 0 w a s f o r " L e g a l f e e s r e c o n s e r v a t i o n o f p r o p e r t y h e l d f o r p r o d u c t i o n o f i n c o m e " i s n o t d i s c l o s u r e f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) ( B ) ( i i ) ( I ) ) , a f f g . 9 4 T . C . 9 6 ( 1 9 9 0 ) ; S c h i r m e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 2 7 7 , 2 8 5 - 2 8 6 ( 1 9 8 7 ) ( m e r e r e p o r t i n g o f i n c o m e a n d d e d u c t i o n s d o e s n o t c o n s t i t u t e d i s c l o s u r e o f r e l e v a n t f a c t s ) . H e r e , d e d u c t i n g n e t o p e r a t i n g l o s s e s c a r r i e d f o r w a r d f r o m 1 9 9 1 a n d 1 9 9 3 t o 1 9 9 4 i s n o t a d e q u a t e d i s c l o s u r e u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i i ) ( I ) . T h u s , p e t i t i o n e r d i d n o t a d e q u a t e l y d i s c l o s e t h e n a t u r e o f t h e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d c o n t r o v e r s y f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( B ) ( i i ) ( I ) . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r a n y p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 t o t h e e x t e n t t h e u n d e r p a y m e n t i n - 1 8 - t h o s e y e a r s e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n f o r t h o s e y e a r s , o r $ 5 , 0 0 0 . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) ( A ) . T o r e f l e c t c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s a n d t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .