TAX COURT OPINION

Case: Best Auto Sales, Inc.
Docket Number: 10149-97
Judge: Swift
Opinion Type: memo
Filed: 12/02/2002
Pages: 13

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 2 9 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T B E S T A U T O S A L E S , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t A B C A U T O S , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 0 1 4 9 - 9 7 , 1 0 1 5 0 - 9 7 . F i l e d D e c e m b e r 2 , 2 0 0 2 . B . G r a y G i b b s , f o r p e t i t i o n e r s . J a m e s F . K e a r n e y , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N S W I F T , J u d g e : T h e s e c a s e s a r e c o n s o l i d a t e d f o r t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a g a i n s t p e t i t i o n e r s d e f i c i e n c i e s i n F e d e r a l i n c o m e t a x e s a n d a c c u r a c y - r e l a t e d - 2 - p e n a l t i e s f o r t a x y e a r s e n d i n g M a y 3 1 , 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 a s f o l l o w s : B e s t A u t o S a l e s , I n c . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r E n d i n g D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) M a y 3 1 , 1 9 9 1 $ 7 9 , 7 8 7 $ 1 5 , 9 5 7 M a y 3 1 , 1 9 9 2 1 5 , 4 1 3 - - A B C A u t o s , I n c . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r E n d i n g D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) M a y 3 1 , 1 9 9 0 $ 9 7 , 8 5 1 $ 1 9 , 5 7 0 M a y 3 1 , 1 9 9 1 5 8 , 4 3 2 1 1 , 6 8 6 M a y 3 1 , 1 9 9 2 8 1 , 5 6 0 1 6 , 3 1 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e p r i m a r y i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o b a d d e b t d e d u c t i o n s w i t h r e s p e c t t o c e r t a i n a u t o m o b i l e l o a n s ; ( 2 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r A B C A u t o s , I n c . , i s e n t i t l e d u n d e r s e c t i o n s 1 . 4 7 1 - 2 ( c ) a n d 1 . 4 7 1 - 4 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . , t o c l a i m e d w r i t e - d o w n s o f i t s u s e d a u t o m o b i l e i n v e n t o r y t o t h e l o w e r o f c o s t o r m a r k e t ; a n d - 3 - ( 3 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n s w e r e f i l e d , t h e p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s f o r e a c h p e t i t i o n e r w a s l o c a t e d i n T a m p a , F l o r i d a . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s o w n e d a n d o p e r a t e d s e p a r a t e u s e d a u t o m o b i l e d e a l e r s h i p s . P e t i t i o n e r s w e r e e n g a g e d i n t h e s a l e o f u s e d a u t o m o b i l e s t o h i g h c r e d i t r i s k p u r c h a s e r s a n d i n f i n a n c i n g t h e p u r c h a s e o f t h e a u t o m o b i l e s a t h i g h i n t e r e s t r a t e s ( e . g . , 3 2 p e r c e n t ) o v e r s h o r t r e p a y m e n t p e r i o d s ( e . g . , 1 t o 2 y e a r s ) . T y p i c a l l y , u n d e r t h e a u t o m o b i l e l o a n s t h a t p e t i t i o n e r s m a d e , t h e p u r c h a s e r s ( h e r e a f t e r " d e b t o r s " ) o f t h e a u t o m o b i l e s w e r e o b l i g a t e d t o m a k e i n s t a l l m e n t p a y m e n t s t o p e t i t i o n e r s o n a w e e k l y , b i w e e k l y , s e m i m o n t h l y , o r m o n t h l y b a s i s . W h e n l o a n p a y m e n t s d u e o n p e t i t i o n e r s ' a u t o m o b i l e l o a n s b e c a m e d e l i n q u e n t , p e t i t i o n e r s ' o f f i c e p e r s o n n e l m a i l e d t o t h e d e b t o r s p a s t d u e n o t i c e s a n d d e m a n d l e t t e r s r e q u e s t i n g t h a t t h e d e l i n q u e n t a m o u n t s d u e o n t h e l o a n s b e p a i d . I f t h e d e b t o r s f a i l e d t o m a k e t h e d e l i n q u e n t p a y m e n t s d u e o n t h e a u t o m o b i l e l o a n s w i t h i n a f e w d a y s o r w e e k s a f t e r n o t i f i c a t i o n , p e t i t i o n e r s i n i t i a t e d r e p o s s e s s i o n o f t h e d e b t o r s ' a u t o m o b i l e s t h r o u g h a t h i r d - p a r t y a u t o m o b i l e r e p o s s e s s i o n a g e n t . A f t e r r e p o s s e s s i o n o f t h e a u t o m o b i l e s , p e t i t i o n e r s n o t i f i e d t h e - 4 - d e b t o r s b y m a i l t h a t t h e a u t o m o b i l e s w o u l d b e s o l d u n l e s s t h e d e b t o r s w i t h i n 1 0 d a y s m a d e t h e d e l i n q u e n t l o a n p a y m e n t s o r f u l l y p a i d o f f t h e l o a n s . U p o n f a i l u r e o f t h e d e b t o r s t o m a k e t h e d e l i n q u e n t l o a n p a y m e n t s o r t o f u l l y p a y o f f t h e l o a n s , t h e a u t o m o b i l e s w o u l d b e r e p u r c h a s e d b y p e t i t i o n e r s a t w h a t w e r e e s s e n t i a l l y p r i v a t e s a l e s , a n d t h e a u t o m o b i l e s w o u l d b e r e t u r n e d t o p e t i t i o n e r s ' u s e d a u t o m o b i l e i n v e n t o r y f o r r e s a l e t o r e t a i l c u s t o m e r s o r t o w h o l e s a l e r s . I n t h i s m a n n e r , m a n y o f p e t i t i o n e r s ' a u t o m o b i l e s w e r e s o l d , r e p o s s e s s e d , p l a c e d b a c k i n t o p e t i t i o n e r s ' a u t o m o b i l e i n v e n t o r y , a n d r e s o l d a n u m b e r o f t i m e s . O c c a s i o n a l l y , a u t o m o b i l e s t o b e r e p o s s e s s e d w e r e n o t l o c a t e d , a n d o c c a s i o n a l l y a u t o m o b i l e s w e r e v o l u n t a r i l y r e t u r n e d b y t h e d e b t o r s . F o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s ' b o o k s a n d F e d e r a l c o r p o r a t i o n i n c o m e t a x r e t u r n s w e r e p r e p a r e d u s i n g t h e a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . G e n e r a l l y , w i t h r e g a r d t o p a s t d u e o r d e l i n q u e n t a u t o m o b i l e l o a n s , u p o n r e p o s s e s s i o n o r r e t u r n o f t h e a u t o m o b i l e s s e c u r i n g t h e l o a n s , a l l b u t $ 1 0 0 o f t h e o u t s t a n d i n g b a l a n c e d u e o n t h e l o a n s w o u l d b e c h a r g e d o f f o n p e t i t i o n e r s ' c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s a s b u s i n e s s b a d d e b t d e d u c t i o n s . T h e $ 1 0 0 a m o u n t w a s a r b i t r a r y a n d r e f l e c t e d t h e v a l u e , f o r t a x p u r p o s e s , t h a t w a s a l l o c a t e d b y p e t i t i o n e r s t o e a c h a n d e v e r y r e p o s s e s s e d o r r e t u r n e d a u t o m o b i l e , r e g a r d l e s s o f m a k e , y e a r , a n d c o n d i t i o n . - 5 - 1 T h e r e c o r d i s n o t c o m p l e t e l y c l e a r a s t o h o w t h e a m o u n t o f a p a r t i c u l a r l o a n c h a r g e o f f w a s c a l c u l a t e d f o r p u r p o s e s o f p e t i t i o n e r s ' f i n a n c i a l b o o k s a n d r e c o r d s . S o m e e v i d e n c e i n d i c a t e s t h a t u p o n r e p o s s e s s i o n o r r e t u r n o f a n a u t o m o b i l e s e c u r i n g a l o a n , t h e a m o u n t o f t h e c h a r g e o f f w a s c a l c u l a t e d i n t h e s a m e m a n n e r a s i t w a s c a l c u l a t e d f o r t a x p u r p o s e s ( n a m e l y , a l l b u t $ 1 0 0 o f t h e o u t s t a n d i n g b a l a n c e d u e o n t h e r e l a t e d l o a n w o u l d b e c h a r g e d o f f ) . O t h e r e v i d e n c e i n d i c a t e s t h a t f o r f i n a n c i a l b o o k p u r p o s e s u p o n r e p o s s e s s i o n o f a n a u t o m o b i l e p e t i t i o n e r s d e t e r m i n e d t h e w h o l e s a l e b o o k v a l u e o f t h e a u t o m o b i l e a n d c h a r g e d o f f o n l y t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e l o a n b a l a n c e a n d t h e w h o l e s a l e b o o k v a l u e . W i t h r e g a r d t o d e l i n q u e n t l o a n s w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e a u t o m o b i l e s s e c u r i n g t h e l o a n s w e r e n o t l o c a t e d b y p e t i t i o n e r s ' r e p o s s e s s i o n a g e n t , t h e e n t i r e o u t s t a n d i n g b a l a n c e o f t h e l o a n s w o u l d b e c h a r g e d o f f o n p e t i t i o n e r s ' c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s a s b u s i n e s s b a d d e b t d e d u c t i o n s . 1 W h e t h e r a b a d d e b t t a x d e d u c t i o n r e l a t i n g t o a p a r t i c u l a r l o a n a n d r e p o s s e s s i o n w a s c l a i m e d o n p e t i t i o n e r s ' c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r t h e c u r r e n t t a x y e a r o r f o r t h e p r i o r t a x y e a r d e p e n d e d o n w h e n t h e l o a n o r i g i n a t e d a n d w h e t h e r t h e r e p o s s e s s i o n o f t h e a u t o m o b i l e o c c u r r e d p r i o r t o t h e f i l i n g o f t h e t a x r e t u r n f o r t h e p r i o r t a x y e a r . W i t h r e s p e c t t o a d e l i n q u e n t l o a n t h a t h a d b e e n m a d e i n t h e p r i o r t a x y e a r a n d w h e r e t h e r e p o s s e s s i o n o f t h e a u t o m o b i l e o c c u r r e d i n t h e c u r r e n t t a x y e a r b u t p r i o r t o t h e f i l i n g o f t h e c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r t h e p r i o r t a x y e a r , t h e r e l a t e d b a d d e b t d e d u c t i o n w o u l d b e c l a i m e d b y p e t i t i o n e r s o n t h e t a x r e t u r n f o r t h e p r i o r t a x y e a r . - 6 - W i t h r e s p e c t t o a d e l i n q u e n t l o a n t h a t h a d b e e n m a d e i n t h e p r i o r t a x y e a r a n d w h e r e t h e r e p o s s e s s i o n o f t h e a u t o m o b i l e o c c u r r e d i n t h e c u r r e n t t a x y e a r b u t a f t e r t h e f i l i n g o f t h e c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r t h e p r i o r t a x y e a r , t h e r e l a t e d b a d d e b t d e d u c t i o n w o u l d b e c l a i m e d b y p e t i t i o n e r s o n t h e t a x r e t u r n f o r t h e c u r r e n t t a x y e a r . F o r e x a m p l e , f o r t h e t a x y e a r e n d i n g M a y 3 1 , 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r A B C A u t o s , I n c . ( A B C ) , i n N o v e m b e r o f 1 9 9 0 ( b e f o r e f i l i n g i t s c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r i t s t a x y e a r e n d i n g M a y 3 1 , 1 9 9 0 ) , c h a r g e d o f f a s b a d d e b t s $ 2 3 7 , 7 9 5 i n a u t o m o b i l e l o a n s t h a t w e r e o u t s t a n d i n g a s o f M a y 3 1 , 1 9 9 0 , e v e n t h o u g h t h e a u t o m o b i l e s s e c u r i n g t h e l o a n s w e r e r e p o s s e s s e d b e t w e e n J u n e a n d N o v e m b e r o f 1 9 9 0 . I n A B C ' s j o u r n a l e n t r y o f N o v e m b e r 1 7 , 1 9 9 0 , r e f l e c t i n g t h e a b o v e c h a r g e o f f o f $ 2 3 7 , 7 9 5 , a w r i t t e n n o t a t i o n i s m a d e t o t h e e f f e c t t h a t t h e r e l a t e d l o a n s " w e n t b a d i n J u n e - N o v . ' 9 0 ' " . A l s o , o n A B C ' s c o r p o r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r i t s t a x y e a r s e n d i n g M a y 3 1 , 1 9 9 0 a n d 1 9 9 2 , A B C ' s y e a r e n d t o t a l b a s i s i n i t s u s e d a u t o m o b i l e i n v e n t o r y w a s w r i t t e n d o w n u n d e r s e c t i o n s 1 . 4 7 1 - 2 ( c ) a n d 1 . 4 7 1 - 4 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . N o r e c o r d s w e r e m a i n t a i n e d b y A B C t o s u b s t a n t i a t e h o w t h e s e i n v e n t o r y w r i t e - d o w n s w e r e c a l c u l a t e d . A f t e r r e s p o n d e n t ' s a u d i t s w e r e c o m p l e t e d , o n F e b r u a r y 2 8 , 1 9 9 7 , r e s p o n d e n t i s s u e d t o e a c h p e t i t i o n e r a s e p a r a t e n o t i c e o f - 7 - 2 R e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 0 i s s u e d t o A B C a l s o r e f l e c t s a r e l a t e d s e c . 4 8 1 a d j u s t m e n t t h a t a p p e a r s t o b e m e c h a n i c a l a n d n o t i n d i s p u t e . d e f i c i e n c y f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n w h i c h r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e a b o v e c l a i m e d b a d d e b t d e d u c t i o n s t o t h e e x t e n t t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d o n t h e t a x r e t u r n s w e r e b a s e d o n d e l i n q u e n t l o a n s w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e a u t o m o b i l e s s e c u r i n g t h e l o a n s w e r e r e p o s s e s s e d o r r e t u r n e d ( o r i d e n t i f i e d a s u n l o c a t a b l e ) a f t e r t h e e n d o f t h e y e a r f o r w h i c h , f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , t h e r e l a t e d b a d d e b t d e d u c t i o n s w e r e c l a i m e d . T h e t o t a l a m o u n t s o f p e t i t i o n e r s ' c l a i m e d b a d d e b t d e d u c t i o n s d i s a l l o w e d b y r e s p o n d e n t f o r e a c h y e a r w e r e a l l o w e d t o p e t i t i o n e r s b y r e s p o n d e n t a s b a d d e b t d e d u c t i o n s f o r t h e i m m e d i a t e l y f o l l o w i n g y e a r . R e s p o n d e n t a l s o , i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o A B C , d i s a l l o w e d t h e i n v e n t o r y w r i t e - d o w n s c l a i m e d b y A B C f o r i t s 1 9 9 0 a n d 1 9 9 2 t a x y e a r s . 2 I n a d d i t i o n , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a g a i n s t p e t i t i o n e r s a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . - 8 - 3 T h e p a r t i e s t r e a t a n d b r i e f t h e i s s u e a s t o t h e a l l o w a b i l i t y o f p e t i t i o n e r s ' c l a i m e d b a d d e b t d e d u c t i o n s r e l a t i n g t o t h e a u t o m o b i l e l o a n s u n d e r t h e b a d d e b t p r o v i s i o n s o f s e c . 1 6 6 . N o c l a i m i s m a d e t h a t t h e c l a i m e d d e d u c t i o n s s h o u l d b e a l l o w e d u n d e r t h e l o s s p r o v i s i o n s o f s e c . 1 6 5 . O P I N I O N B a d D e b t D e d u c t i o n s 3 W e r e v i e w f o r a n a b u s e o f d i s c r e t i o n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 6 6 ( a ) ( 2 ) t o d i s a l l o w d e d u c t i o n s f o r d e b t s c l a i m e d t o b e p a r t i a l l y w o r t h l e s s , a n d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h a t r e g a r d w i l l n o t b e d i s t u r b e d u n l e s s p l a i n l y a r b i t r a r y o r u n r e a s o n a b l e . B r i m b e r r y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 8 F . 2 d 9 7 5 , 9 7 7 ( 5 t h C i r . 1 9 7 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 6 - 2 0 9 ; A u s t i n C o . v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 T . C . 9 5 5 , 9 7 1 ( 1 9 7 9 ) ( c i t i n g F i n d l e y v . C o m m i s s i o n e r , 2 5 T . C . 3 1 1 , 3 1 9 ( 1 9 5 5 ) , a f f d . p e r c u r i a m 2 3 6 F . 2 d 9 5 9 ( 3 d C i r . 1 9 5 6 ) ) . G e n e r a l l y , t o b e e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 6 6 ( a ) ( 2 ) f o r d e b t s c l a i m e d t o b e p a r t i a l l y w o r t h l e s s , t a x p a y e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t , b a s e d o n a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , t h e p o r t i o n o f t h e d e b t s w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e d e d u c t i o n s a r e c l a i m e d b e c a m e u n r e c o v e r a b l e b y t h e e n d o f t h e y e a r f o r w h i c h t h e d e d u c t i o n s a r e c l a i m e d . A u s t i n C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 7 1 ; P o r t l a n d M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 5 8 , 7 3 ( 1 9 7 1 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 3 5 A F T R 2 d 7 5 - 1 4 3 9 , 7 5 - 1 U S T C p a r . 9 4 4 9 ( 9 t h C i r . 1 9 7 5 ) . - 9 - T h e f a c t t h a t s o m e p a y m e n t s o n d e b t s b e c o m e d e l i n q u e n t , s t a n d i n g a l o n e , d o e s n o t e s t a b l i s h t h e w o r t h l e s s n e s s o r u n c o l l e c t i b i l i t y o f t h e d e b t s o r o f a n y p o r t i o n t h e r e o f . M i l e n b a c h v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 6 T . C . 1 8 4 , 2 0 4 - 2 0 5 ( 1 9 9 6 ) . A t a x p a y e r ' s b u s i n e s s j u d g m e n t c o n c e r n i n g w h e t h e r d e b t s i n a p a r t i c u l a r y e a r a r e p a r t i a l l y w o r t h l e s s , i f c l e a r l y s u p p o r t e d b y f a c t s , m a y b e s u f f i c i e n t t o p r o v e t h e p a r t i a l w o r t h l e s s n e s s o f t h e d e b t s f o r a p a r t i c u l a r y e a r . P o r t l a n d M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 3 . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e a l l e g e d " s o u n d b u s i n e s s j u d g m e n t " o f p e t i t i o n e r s h a s b e e n e s t a b l i s h e d b y t h e l o a n d e l i n q u e n c i e s , t h e a u t o m o b i l e r e p o s s e s s i o n s , a n d t h e i n h e r e n t n a t u r e o f t h e l o a n s m a d e t o h i g h c r e d i t r i s k c u s t o m e r s . W e d i s a g r e e . W e p e r c e i v e l i t t l e " s o u n d b u s i n e s s j u d g m e n t " i n p e t i t i o n e r s ' m e t h o d o f c h a r g i n g o f f t h e l o a n s i n i s s u e . R a t h e r , p e t i t i o n e r s ' m e t h o d w a s a r b i t r a r y a n d u n r e l a t e d t o t h e e x e r c i s e o f a n y m e a n i n g f u l d i s c r e t i o n w i t h r e s p e c t t o p a r t i c u l a r l o a n s . E s s e n t i a l l y , b e c a u s e p e t i t i o n e r s ' a u t o m o b i l e l o a n s w e r e m a d e t o h i g h r i s k c u s t o m e r s , p e t i t i o n e r s w o u l d h a v e u s t r e a t a l l o f t h e i r a u t o m o b i l e l o a n s t o c u s t o m e r s w h o s e c a r s w e r e r e p o s s e s s e d a s i n h e r e n t l y w o r t h l e s s f r o m t h e d a y t h e l o a n s o r i g i n a t e d . W e r e j e c t t h a t t r e a t m e n t . T h e f a c t s o f l o a n d e l i n q u e n c y a n d a u t o m o b i l e r e p o s s e s s i o n i n a y e a r , c o m b i n e d w i t h h i g h r i s k d e b t o r s , d o n o t a u t o m a t i c a l l y e s t a b l i s h t h e f u l l o r p a r t i a l - 1 0 - w o r t h l e s s n e s s o f a l o a n f o r t h e y e a r p r i o r t o t h e y e a r i n w h i c h t h e r e p o s s e s s i o n o c c u r r e d . N o f a c t s e x t a n t a t t h e e n d o f M a y 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 , h a v e b e e n e s t a b l i s h e d b y p e t i t i o n e r s t h a t w o u l d s u p p o r t t h e d i s p u t e d c l a i m e d b a d d e b t d e d u c t i o n s f o r t h o s e y e a r s . I n v e n t o r y W r i t e - D o w n s S e c t i o n 4 7 1 p r o v i d e s t h a t a t a x p a y e r s h o u l d u s e a m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r i n v e n t o r y a s p r e s c r i b e d b y t h e S e c r e t a r y t h a t c l e a r l y r e f l e c t s t h e t a x p a y e r ' s i n c o m e . I n v e n t o r y s h o u l d b e r e c o r d e d i n a l e g i b l e m a n n e r , p r o p e r l y c o m p u t e d , s u m m a r i z e d , a n d k e p t a s p a r t o f t h e a c c o u n t i n g r e c o r d s o f t h e t a x p a y e r . S e c . 1 . 4 7 1 - 2 ( e ) , I n c o m e T a x R e g s . W h e n r e s p o n d e n t d e t e r m i n e s t h a t a t a x p a y e r ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r i n v e n t o r y u n d e r s e c t i o n 4 7 1 i s i m p r o p e r , t h e t a x p a y e r h a s a h e a v y b u r d e n o f p r o v i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s p l a i n l y a r b i t r a r y a n d c o n s t i t u t e s a n a b u s e o f d i s c r e t i o n . T h o r P o w e r T o o l C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 3 9 U . S . 5 2 2 , 5 3 2 - 5 3 3 ( 1 9 7 9 ) . T h e S e c r e t a r y ' s r e g u l a t i o n s p r o v i d e t h a t t h e l o w e r o f c o s t o r m a r k e t i s a n a c c e p t a b l e m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r i n v e n t o r y . S e c . 1 . 4 7 1 - 2 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . U n d e r t h e l o w e r o f c o s t o r m a r k e t m e t h o d , a s o f t h e e n d o f a n i n v e n t o r y p e r i o d ( e . g . , a s o f y e a r e n d ) t h e c o s t o f e a c h i t e m o f i n v e n t o r y i s c o m p a r e d t o i t s m a r k e t v a l u e , a n d t h e l o w e r o f - 1 1 - t h e t w o i s r e c o r d e d a s t h e b a s i s o f t h a t i t e m o f i n v e n t o r y f o r t a x p u r p o s e s . S e c . 1 . 4 7 1 - 4 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . I f a s o f y e a r e n d t h e m a r k e t v a l u e o f i n v e n t o r y i s l o w e r t h a n i t s c o s t , t h e t a x p a y e r " w r i t e s d o w n " t h e b a s i s o f t h e i n v e n t o r y t o t h e l o w e r m a r k e t v a l u e , t h e r e b y r e d u c i n g g r o s s i n c o m e . S e e , e . g . , T h o r P o w e r T o o l C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 3 0 . T h e w r i t e - d o w n o f i n v e n t o r y f r o m c o s t t o m a r k e t v a l u e b a s e d o n m e r e e s t i m a t e s i s n o t a l l o w a b l e . S e c . 1 . 4 7 1 - 2 ( f ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . A n o f f i c i a l g u i d e f o r u s e d a u t o m o b i l e s m a y b e u s e d t o a s c e r t a i n t h e m a r k e t v a l u e o f u s e d a u t o m o b i l e i n v e n t o r y f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g t h e l o w e r o f c o s t o r m a r k e t v a l u e . B r o o k s - M a s s e y D o d g e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 6 0 T . C . 8 8 4 , 8 9 5 ( 1 9 7 3 ) ( c i t i n g R e v . R u l . 6 7 - 1 0 7 , 1 9 6 7 - 1 C . B . 1 1 5 ) . W i t h o u t o b j e c t i v e e v i d e n c e s u c h a s b o o k s a n d r e c o r d s t o s u b s t a n t i a t e t h a t i t e m - b y - i t e m c o m p a r i s o n s o f c o s t t o m a r k e t v a l u e w e r e c o n d u c t e d b y A B C i n t h e c a l c u l a t i o n o f i t s y e a r e n d i n v e n t o r y w r i t e - d o w n s , w e w i l l n o t d i s t u r b r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t o d i s a l l o w A B C ' s c l a i m e d i n v e n t o r y w r i t e - d o w n s . S e e T h o r P o w e r T o o l C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 3 6 ; I m p o r t S p e c i a l t i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 4 1 . T h e t e s t i m o n y o f A B C ' s p r e s i d e n t t h a t a t y e a r e n d h e m a d e e s t i m a t e s o f t h e v a l u e o f t h e a u t o m o b i l e s d o e s n o t p r o v i d e a b a s i s o n w h i c h t h e c l a i m e d i n v e n t o r y w r i t e - d o w n s c a n b e a l l o w e d i n t h i s c a s e . - 1 2 - A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s U n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 , a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s o f 2 0 p e r c e n t a r e i m p o s e d o n u n d e r p a y m e n t s o f t a x a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r t o a d i s r e g a r d o f F e d e r a l r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c . 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 6 2 , t h e t e r m " n e g l i g e n c e " c o n s t i t u t e s a f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a n d t h e t e r m " d i s r e g a r d " i n c l u d e s c a r e l e s s n e s s , r e c k l e s s n e s s , a n d i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . " N e g l i g e n c e " a l s o i n c l u d e s a f a i l u r e b y a t a x p a y e r t o k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s o r t o p r o p e r l y s u b s t a n t i a t e i t e m s . S e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s d i d n o t m a k e a g o o d f a i t h a t t e m p t t o a s c e r t a i n w h i c h l o a n s w e r e w o r t h l e s s a t y e a r e n d . A l s o , A B C ' s f a i l u r e t o m a i n t a i n r e c o r d s t o s u b s t a n t i a t e i t s i n v e n t o r y w r i t e - d o w n s c o n s t i t u t e s n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . S e e s e c s . 1 . 4 7 1 - 2 ( e ) a n d ( f ) ( 1 ) , 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f t h e s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t i e s . - 1 3 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .