TAX COURT OPINION

Case: Richard C. & Hattie M. Martin
Docket Number: 18241-97
Judge: Jacobs
Opinion Type: memo
Filed: 06/15/1999
Pages: 15

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 1 9 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R I C H A R D C . A N D H A T T I E M . M A R T I N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t W I L L I A M L . A N D S Y L V I A L . M A R T I N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 8 2 4 1 - 9 7 , 1 8 2 4 7 - 9 7 . F i l e d J u n e 1 5 , 1 9 9 9 . W i l l i a m M . W e i n t r a u b a n d B r i a n J . W r i g h t , f o r p e t i t i o n e r s . M i c h a e l H . S a l a m a a n d I a n R u s s e l l , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N J A C O B S , J u d g e : T h e s e c a s e s w e r e c o n s o l i d a t e d f o r p u r p o s e s o f t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n . - 2 - 1 W i l l i a m L . M a r t i n a c k n o w l e d g e d t h a t h e w a s n o t i n v o l v e d i n t h e a u t o m o t i v e c r a n k s h a f t m a n u f a c t u r i n g b u s i n e s s a t i s s u e , a n d t h e r e f o r e h e a n d h i s w i f e c o n c e d e t h a t t h e y a r e n o t e n t i t l e d t o t h e b u s i n e s s l o s s e s t h e y i n d i v i d u a l l y c l a i m e d . T h e y r e q u e s t t h a t a l l b u s i n e s s l o s s e s f o r t h e y e a r s i n i s s u e b e a t t r i b u t e d t o R i c h a r d C . a n d H a t t i e M . M a r t i n . P u r s u a n t t o s e p a r a t e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s : R i c h a r d C . a n d H a t t i e M . M a r t i n , D o c k e t N o . 1 8 2 4 1 - 9 7 : Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 2 $ 1 0 3 , 8 7 1 $ 2 0 , 7 7 4 1 9 9 3 5 5 , 3 0 2 1 1 , 0 6 0 1 9 9 4 3 5 , 9 9 1 7 , 1 9 8 W i l l i a m L . a n d S y l v i a L . M a r t i n , D o c k e t N o . 1 8 2 4 7 - 9 7 : Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 2 $ 6 2 , 4 2 7 $ 1 2 , 4 8 5 1 9 9 3 2 1 , 7 9 3 4 , 3 5 9 1 9 9 4 3 1 , 4 0 5 6 , 2 8 1 F o l l o w i n g c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , t h e p r i m a r y r e m a i n i n g i s s u e t o b e r e s o l v e d i s w h e t h e r C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s , I n c . i s t o b e r e c o g n i z e d a s a d i s t i n c t t a x a b l e e n t i t y d u r i n g 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , t h e c o n s e q u e n c e b e i n g t h e d i s a l l o w a n c e o f c e r t a i n b u s i n e s s l o s s e s i n d i v i d u a l l y c l a i m e d b y p e t i t i o n e r s f o r e a c h o f t h o s e y e a r s . 1 A l s o a t i s s u e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s . - 3 - A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d , a n d t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s i s i n c o r p o r a t e d i n o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s R i c h a r d C . ( R i c h a r d ) a n d H a t t i e M . M a r t i n , h u s b a n d a n d w i f e , a n d p e t i t i o n e r s W i l l i a m L . ( W i l l i a m ) a n d S y l v i a L . M a r t i n , h u s b a n d a n d w i f e , r e s i d e d i n R o l l i n g H i l l s E s t a t e s , C a l i f o r n i a , a t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r r e s p e c t i v e p e t i t i o n s i n t h i s C o u r t c o n t e s t i n g r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s . R i c h a r d a n d W i l l i a m a r e b r o t h e r s . R i c h a r d i s a p r i n c i p a l s h a r e h o l d e r o f a c o r p o r a t i o n t h a t i s o n e o f t h e l a r g e s t c o m m e r c i a l d r y w a l l , f r a m i n g , a n d p l a s t e r i n g c o n t r a c t o r s i n t h e L o s A n g e l e s a r e a . F o r m a n y y e a r s , h e h a d a n i n t e r e s t i n c a r r a c i n g . F o r m a t i o n o f C o l a , I n c . I n 1 9 8 8 , R i c h a r d a n d R a u l N e g r e t e ( R a u l ) ( f o r m e r l y , t h e g e n e r a l m a n a g e r o f L . A . B i l l e t , a m a n u f a c t u r e r o f r a c e c a r c r a n k s h a f t s ) d e c i d e d t o f o r m a c o r p o r a t i o n t h a t w o u l d e n g a g e i n t h e b u s i n e s s o f m a n u f a c t u r i n g a u t o m o t i v e c r a n k s h a f t s f o r r a c e c a r s ( t h e b u s i n e s s ) . B o t h a g r e e d t o c o n t r i b u t e $ 1 0 0 , 0 0 0 t o t h e c o r p o r a t i o n . O n J u n e 2 2 , 1 9 8 8 , R i c h a r d ' s a t t o r n e y , M a r k A . T r e a d w e l l , o f M a n t a l i c a & T r e a d w e l l , f i l e d t h e n e c e s s a r y c o r p o r a t e d o c u m e n t a t i o n - 4 - w i t h t h e S t a t e o f C a l i f o r n i a . O r i g i n a l l y , t h e n a m e o f t h e c o r p o r a t i o n w a s M o t o r M o t i o n , I n c . O n J u l y 1 1 , 1 9 8 8 , t h e n a m e o f t h e c o r p o r a t i o n w a s c h a n g e d t o C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s , I n c . ( C o l a , I n c . ) . C o l a i s a n a c r o n y m f o r C r a n k s h a f t s o f L o s A n g e l e s . T h e f i r s t o r g a n i z a t i o n a l m e e t i n g f o r C o l a , I n c . w a s h e l d o n J u l y 2 2 , 1 9 8 8 . T h e m i n u t e s f o r t h a t m e e t i n g ( p r e p a r e d b y M r . T r e a d w e l l ) r e v e a l : ( 1 ) C o r p o r a t e b y l a w s w e r e a d o p t e d ; ( 2 ) R a u l a n d R i c h a r d w e r e e l e c t e d d i r e c t o r s o f t h e c o m p a n y ; ( 3 ) R a u l w a s e l e c t e d p r e s i d e n t , a n d R i c h a r d w a s e l e c t e d s e c r e t a r y / t r e a s u r e r a n d c h i e f f i n a n c i a l o f f i c e r ; ( 4 ) 2 0 0 s h a r e s o f s t o c k w e r e a u t h o r i z e d t o b e i s s u e d a n d s o l d ( 1 0 0 s h a r e s t o R a u l a n d 1 0 0 s h a r e s t o R i c h a r d ) a t a p r i c e o f $ 2 5 p e r s h a r e ; a n d ( 5 ) t h e c o m p a n y w a s a u t h o r i z e d t o e s t a b l i s h a b a n k a c c o u n t w i t h U n i o n B a n k . S h o r t l y a f t e r t h e c o m p a n y w a s i n c o r p o r a t e d , R i c h a r d l e a r n e d t h a t R a u l w o u l d b e f i n a n c i a l l y u n a b l e t o c o n t r i b u t e t o t h e b u s i n e s s b e c a u s e o f a d i s p u t e w i t h h i s p r i o r b u s i n e s s p a r t n e r . I n t h e l a t t e r p a r t o f 1 9 8 8 , R i c h a r d d i s c u s s e d t h i s s i t u a t i o n w i t h h i s a c c o u n t a n t , S a m W h i t e ( a p a r t n e r i n t h e a c c o u n t i n g f i r m o f D e l o i t t e & T o u c h e ) , a n d t h e c o n t r o l l e r o f h i s d r y w a l l c o m p a n y , S a n d y H e m p h i l l . T h e y r e c o m m e n d e d t h a t a s l o n g a s R a u l c o u l d n o t f i n a n c i a l l y c o n t r i b u t e t o t h e b u s i n e s s , t h e b u s i n e s s s h o u l d b e o p e r a t e d b y R i c h a r d a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p . N o c o r p o r a t e s t o c k w a s e v e r i s s u e d . - 5 - A t a l l t i m e s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e ( 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 ) , C o l a , I n c . w a s a C a l i f o r n i a c o r p o r a t i o n i n g o o d s t a n d i n g . A s o f t h e d a t e o f t r i a l , i t h a d n e v e r b e e n d i s s o l v e d . E q u i p m e n t I n m i d - 1 9 8 8 , R i c h a r d p u r c h a s e d t h e e q u i p m e n t t o o p e r a t e t h e b u s i n e s s . T h e e q u i p m e n t ( c r a n k s h a f t s a n d g r i n d i n g m a c h i n e s ) w a s p u r c h a s e d f r o m L . A . B i l l e t a n d o t h e r s . R i c h a r d p a i d f o r t h i s a n d o t h e r e q u i p m e n t , a s w e l l a s f u r n i t u r e a n d f i x t u r e s , u s i n g f u n d s f r o m h i s o w n b a n k a c c o u n t s a n d c r e d i t l i n e s . T h e s e a s s e t s w e r e n e v e r c o n t r i b u t e d t o C o l a , I n c . L e a s e A g r e e m e n t O n J u l y 2 1 , 1 9 8 8 , C o l a , I n c . e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t t o l e a s e a b u i l d i n g l o c a t e d a t 1 9 1 2 2 S . S a n t a F e A v e n u e , R a n c h o D o m i n g u e z , C a l i f o r n i a ( S . S a n t a F e A v e n u e ) , w h i c h b e c a m e t h e s i t u s f o r i t s b u s i n e s s o p e r a t i o n . T h e l e a s e w a s f o r a p e r i o d o f 6 0 m o n t h s , c o m m e n c i n g A u g u s t 1 , 1 9 8 8 , a n d w a s i n e x i s t e n c e a t a l l r e l e v a n t t i m e s . B a n k A c c o u n t a n d F i n a n c i a l A f f a i r s T h e b a n k a c c o u n t w i t h U n i o n B a n k w a s u t i l i z e d a s t h e b u s i n e s s ' o p e r a t i n g a c c o u n t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . T h e c h e c k s u s e d f o r t h i s a c c o u n t c o n t a i n e d t h e i m p r i n t " C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s , I n c . " . C h e c k s d r a w n o n C o l a , I n c . ' s b a n k a c c o u n t w e r e u s e d t o p a y : ( 1 ) V e n d o r s a n d s u p p l i e r s o f t h e b u s i n e s s ; ( 2 ) v a r i o u s b u s i n e s s - 6 - e x p e n s e s ( s u c h a s u t i l i t i e s a n d t e l e p h o n e ) ; a n d ( 3 ) r e n t a l p a y m e n t s f o r t h e S . S a n t a F e A v e n u e b u i l d i n g . C o l a , I n c . i s s u e d i n v o i c e s t o i t s c l i e n t s ( v e n d o r s a n d s u p p l i e r s ) w i t h t h e i m p r i n t C o l a , I n c . a t t h e t o p o f t h e i n v o i c e s . M o r e o v e r , C o l a , I n c . ' s v e n d o r s a n d s u p p l i e r s i s s u e d i n v o i c e s t o C o l a , I n c . f o r g o o d s a n d s e r v i c e s t h e b u s i n e s s p u r c h a s e d . C o l a , I n c . m a i n t a i n e d a c o m p a n y c r e d i t c a r d , w h i c h w a s u s e d t o p u r c h a s e g o o d s a n d s e r v i c e s f o r t h e b u s i n e s s d u r i n g 1 9 9 2 . C o l a , I n c . a l s o m a i n t a i n e d a g e n e r a l l e d g e r , c a s h r e c e i p t s j o u r n a l s , a n d s a l e s j o u r n a l s . E m p l o y e r I d e n t i f i c a t i o n N u m b e r O n F e b r u a r y 6 , 1 9 9 1 , R i c h a r d a p p l i e d f o r a n e m p l o y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r a s a n i n d i v i d u a l u s i n g t h e b u s i n e s s t r a d e n a m e " C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s " . T h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e a s s i g n e d a n i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r t o h i m . T h i s n u m b e r w a s u s e d b y t h e b u s i n e s s i n f i l i n g r e t u r n s a n d r e p o r t s w i t h S t a t e a n d F e d e r a l t a x a u t h o r i t i e s . L a w s u i t s F i l e d A g a i n s t C o l a , I n c . I n A u g u s t 1 9 9 3 , B e t a M a s k i n A B ( B e t a M a s k i n ) , a S w e d i s h c o r p o r a t i o n , f i l e d a c i v i l a c t i o n i n t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e C e n t r a l D i s t r i c t o f C a l i f o r n i a a g a i n s t C o l a , I n c . , a s w e l l a s R i c h a r d a n d R a u l i n d i v i d u a l l y , f o r f a i l u r e t o p a y t h e c o n t r a c t p r i c e o f c r a n k s h a f t s B e t a M a s k i n s o l d t o C o l a , I n c . I n t h e a n s w e r t o t h i s a c t i o n , t h e d e f e n d a n t s s t a t e d : - 7 - D e f e n d a n t C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s , I n c . i s a t t h i s t i m e , a n d w a s a t a l l t i m e s r e l e v a n t h e r e t o , a f u l l y c a p i t a l i z e d C a l i f o r n i a c o r p o r a t i o n i n g o o d s t a n d i n g . A n y a n d a l l d e a l i n g s b e t w e e n p l a i n t i f f a n d a n y o f t h e d e f e n d a n t s w e r e d e a l i n g s b e t w e e n p l a i n t i f f a n d C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s , I n c . D e f e n d a n t s D i c k M a r t i n a n d R a u l N e g r e t e w e r e a c t i n g i n t h e i r o f f i c i a l c a p a c i t i e s a s o f f i c e r s a n d d i r e c t o r s o f C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s , I n c . a t a l l t i m e s r e l e v a n t h e r e t o , a s w a s k n o w n t o p l a i n t i f f a n d i t s r e p r e s e n t a t i v e s . T h e r e f o r e , d e f e n d a n t s M a r t i n a n d N e g r e t e , a n d e a c h o f t h e m , h a v e n o l i a b i l i t y t o p l a i n t i f f i n t h i s a c t i o n . D u r i n g R i c h a r d ' s M a y 1 7 , 1 9 9 4 , d e p o s i t i o n , r e l a t i n g t o t h e B e t a M a s k i n l a w s u i t , h e s t a t e d : ( 1 ) H e o w n e d 1 0 0 s h a r e s o f C o l a , I n c . s t o c k ; ( 2 ) C o l a , I n c . h e l d r e g u l a r s h a r e h o l d e r s ' a n d d i r e c t o r s ' m e e t i n g s ; ( 3 ) C o l a , I n c . o w n e d p r o p e r t y s u c h a s g r i n d i n g e q u i p m e n t , m i l l s , l a t h e s , a n d o t h e r e q u i p m e n t f o r m a n u f a c t u r i n g r a c e c a r c r a n k s h a f t s ; ( 4 ) h e l e n t m o n e y t o C o l a , I n c . o n s e v e r a l o c c a s i o n s ( a s r e c e n t a s 2 w e e k s p r i o r t o h i s d e p o s i t i o n ) ; a n d ( 5 ) t h e d e b t o w e d t o B e t a M a s k i n w a s o n l y t h a t o f C o l a , I n c . F u r t h e r , d u r i n g h i s d e p o s i t i o n , R i c h a r d a n s w e r e d t h e q u e s t i o n : " W h a t i n f o r m a t i o n d o y o u h a v e t h a t l e a d s y o u t o b e l i e v e t h a t M r . L i n d s t r o m [ t h e o w n e r o f B e t a M a s k i n ] a n d B e t a M a s k i n d e a l t w i t h C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s a s a c o r p o r a t i o n a s o p p o s e d t o y o u a n d M r . N e g r e t e a s i n d i v i d u a l s ? " b y s t a t i n g : " M r . L i n d s t r o m d e a l t w i t h C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s , p e r i o d . H e d i d n ' t d e a l w i t h u s a s i n d i v i d u a l s u n d e r a n y c o n d i t i o n s , n e v e r h a s . W e d o n ' t o p e r a t e t h a t w a y . W e o p e r a t e a s a c o r p o r a t i o n . " - 8 - R a u l a l s o w a s d e p o s e d o n M a y 1 7 , 1 9 9 4 , a n d h e c o r r o b o r a t e d t h e s t a t e m e n t s R i c h a r d m a d e i n h i s d e p o s i t i o n . O n J u l y 1 , 1 9 9 4 , t h e d e f e n d a n t s f i l e d a m e m o r a n d u m o f c o n t e n t i o n s o f f a c t s a n d l a w , a s s e r t i n g t h a t C o l a , I n c . h a d s u b s t a n t i a l c a p i t a l a s s e t s , s t o c k h o l d e r s , a l e a s e f o r a m a n u f a c t u r i n g p l a n t , a n d h a d e n g a g e d i n a c o n t i n u o u s c o u r s e o f b u s i n e s s a c t i v i t y s i n c e 1 9 8 8 . I n N o v e m b e r 1 9 9 4 , t h e B e t a M a s k i n l a w s u i t w a s s e t t l e d . T h e p a r t i e s a g r e e d t h a t o n l y C o l a , I n c . w a s l i a b l e f o r t h e a s s e r t e d o b l i g a t i o n t o B e t a M a s k i n . R i c h a r d a n d R a u l s i g n e d t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t a s o f f i c e r s o f C o l a , I n c . A n o t e p a y a b l e w a s c r e a t e d o n C o l a , I n c . ' s g e n e r a l l e d g e r r e f l e c t i n g C o l a , I n c . ' s o b l i g a t i o n u n d e r t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t . C o l a , I n c . w a s s u e d b y o t h e r b u s i n e s s e s w i t h w h i c h i t h a d c o n t r a c t e d ; i . e . , A x i s E n g i n e e r i n g i n 1 9 9 2 , a n d S t e r l i n g A i r C a r g o , I n c . i n 1 9 9 4 . I n s a t i s f a c t i o n o f t h e d e f a u l t j u d g m e n t i n t h e A x i s E n g i n e e r i n g l a w s u i t , C o l a , I n c . i s s u e d a c h e c k d r a w n o n t h e c o r p o r a t e b a n k a c c o u n t w i t h t h e i m p r i n t " C o l a P e r f o r m a n c e P r o d u c t s , I n c . " I n c o m e T a x R e t u r n s P e t i t i o n e r s t i m e l y f i l e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 . T h e y i n d i v i d u a l l y c l a i m e d l o s s e s o n S c h e d u l e s C o f t h e i r r e s p e c t i v e t a x r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s w i t h r e s p e c t t o t h e a u t o m o t i v e c r a n k s h a f t b u s i n e s s , a s f o l l o w s : R i c h a r d a n d h i s w i f e , - 9 - H a t t i e , c l a i m e d S c h e d u l e C l o s s e s o f $ 5 4 0 , 5 6 7 , $ 1 7 3 , 4 8 0 , a n d $ 2 4 8 , 6 5 3 f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y ; a n d W i l l i a m a n d h i s w i f e , S y l v i a , c l a i m e d S c h e d u l e C l o s s e s o f $ 1 9 5 , 5 4 1 , $ 6 6 , 9 9 1 , a n d $ 9 0 , 1 7 0 f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y . C o l a , I n c . f i l e d c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n s ( F o r m s 1 1 2 0 ) f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , r e p o r t i n g n o t a x a b l e i n c o m e o r e x p e n s e s ( o t h e r t h a n a f r a n c h i s e t a x f e e p a i d t o t h e S t a t e o f C a l i f o r n i a ) . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e S c h e d u l e C l o s s e s p e t i t i o n e r s c l a i m e d o n t h e i r r e s p e c t i v e r e t u r n s o n t h e g r o u n d s : ( 1 ) T h e l o s s e s b e l o n g e d t o C o l a , I n c . , a n d n o t p e t i t i o n e r s a s i n d i v i d u a l s ; a n d ( 2 ) p e t i t i o n e r s f a i l e d t o d e m o n s t r a t e t h a t t h e l o s s e s w e r e a c t u a l l y i n c u r r e d . O P I N I O N I s s u e 1 . C h a r a c t e r i z a t i o n o f C o l a , I n c . T h e f u n d a m e n t a l i s s u e i n v o l v e d i s w h e t h e r C o l a , I n c . c o n s t i t u t e d a s e p a r a t e c o r p o r a t e t a x a b l e e n t i t y d u r i n g 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t i t d i d , a n d a c c o r d i n g l y , C o l a , I n c . ' s l o s s e s w e r e i m p r o p e r l y d e d u c t e d o n p e t i t i o n e r s ' i n d i v i d u a l r e t u r n s . O n t h e o t h e r h a n d , p e t i t i o n e r s m a i n t a i n t h a t s h o r t l y a f t e r C o l a , I n c . ' s f o r m a t i o n , R i c h a r d l e a r n e d t h a t R a u l w o u l d b e u n a b l e t o c o n t r i b u t e c a p i t a l t o t h e c o r p o r a t i o n a s a n t i c i p a t e d a n d c o n s e q u e n t l y , R i c h a r d w a s f o r c e d t o a b a n d o n t h e b u s i n e s s ' c o r p o r a t e f o r m a n d o p e r a t e d i t a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p . - 1 0 - G e n e r a l l y , a c o r p o r a t i o n o r g a n i z e d f o r t h e p u r p o s e o f c a r r y i n g o n a b u s i n e s s a c t i v i t y c o n s t i t u t e s a s e p a r a t e t a x a b l e e n t i t y . S e e M o l i n e P r o p e r t i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 9 U . S . 4 3 6 ( 1 9 4 3 ) . A c o r p o r a t i o n w i l l n o t b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s i f i t ( 1 ) s e r v e d a n i n t e n d e d b u s i n e s s f u n c t i o n , o r ( 2 ) e n g a g e d i n b u s i n e s s . S e e i d . a t 4 3 8 - 4 3 9 . H o w e v e r , i f t h e c o r p o r a t e f o r m i s a s h a m o r u n r e a l , i t w i l l b e d i s r e g a r d e d . S e e H i g g i n s v . S m i t h , 3 0 8 U . S . 4 7 3 , 4 7 7 - 4 7 8 ( 1 9 4 0 ) . O n c e t h e t a x p a y e r h a s e l e c t e d t o c o n d u c t h i s b u s i n e s s a f f a i r s i n c o r p o r a t e f o r m , t h e t a x p a y e r m u s t a c c e p t a n y t a x d i s a d v a n t a g e s o f t h a t f o r m . S e e i d . a t 4 7 7 . A t a x p a y e r i s n o t f r e e t o " t u r n a r o u n d a n d d i s c l a i m t h e b u s i n e s s f o r m h e c r e a t e d i n o r d e r t o r e a l i z e a l o s s a s h i s i n d i v i d u a l l o s s . " S a n g e r s H o m e f o r C h r o n i c P a t i e n t s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 1 0 5 , 1 1 6 ( 1 9 7 9 ) ; s e e a l s o B a r k e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 2 8 0 . W h e t h e r a c o r p o r a t i o n e x i s t s o r n o t i s a m a t t e r o f S t a t e l a w ; h o w e v e r , w h e t h e r t h e c o r p o r a t e e n t i t y ( i f f o u n d t o e x i s t ) s h o u l d b e d i s r e g a r d e d f o r F e d e r a l t a x a t i o n p u r p o s e s i s a m a t t e r o f F e d e r a l l a w . S e e S t o o d y v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 T . C . 7 1 0 , 7 1 6 - 7 1 7 ( 1 9 7 6 ) . H e r e , i t i s c l e a r t h a t C o l a , I n c . w a s f o r m e d o n J u n e 2 2 , 1 9 8 8 , a s a d i s t i n c t c o r p o r a t e e n t i t y u n d e r C a l i f o r n i a l a w a n d i t c o n t i n u e d t o b e a v a l i d , l e g a l l y e x i s t i n g c o r p o r a t e b o d y d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e . A n d , f o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h b e l o w , w e b e l i e v e C o l a , - 1 1 - I n c . ' s c o r p o r a t e s t a t u s f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s s h o u l d n o t b e d i s r e g a r d e d . C o l a , I n c . w a s n o t a s h a m . I t s e r v e d a n i n t e n d e d b u s i n e s s p u r p o s e . I n d e e d , i n t h i s r e g a r d , t h r o u g h C o l a , I n c . ' s c o r p o r a t e f o r m , R i c h a r d a n d R a u l i n s u l a t e d t h e m s e l v e s f r o m i n d i v i d u a l l i a b i l i t y . S e e , e . g . , S t r o n g v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 T . C . 1 2 , 2 5 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 5 3 F . 2 d 9 4 ( 2 d C i r . 1 9 7 7 ) ; B o l g e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 7 6 0 ( 1 9 7 3 ) . M o s t n o t a b l y , t h i s w a s d o n e w h e n B e t a M a s k i n f i l e d a l a w s u i t a g a i n s t C o l a , I n c . , a n d R i c h a r d a n d R a u l . T e l l i n g l y , i n d e f e n d i n g t h e m s e l v e s , R i c h a r d a n d R a u l a s s e r t e d t h a t C o l a , I n c . w a s " a f u l l y c a p i t a l i z e d C a l i f o r n i a c o r p o r a t i o n i n g o o d s t a n d i n g " , a n d t h a t t h e y a c t e d i n t h e i r o f f i c i a l c a p a c i t i e s a s o f f i c e r s a n d d i r e c t o r s o f C o l a , I n c . i n a l l d e a l i n g s w i t h B e t a M a s k i n . I n a d d i t i o n t o s e r v i n g a n i n t e n d e d b u s i n e s s f u n c t i o n , C o l a , I n c . e n g a g e d i n b u s i n e s s a c t i v i t i e s . I t m a i n t a i n e d a b a n k a c c o u n t f r o m w h i c h r e c e i p t s a n d e x p e n d i t u r e s f l o w e d . I t l e a s e d p r o p e r t y w h i c h w a s t h e s i t u s o f t h e a u t o m o t i v e c r a n k s h a f t m a n u f a c t u r i n g b u s i n e s s . I t m a i n t a i n e d b o o k s a n d r e c o r d s . I t i s s u e d i n v o i c e s t o c l i e n t s . I t m a i n t a i n e d a c r e d i t c a r d . A n d i t h e l d i t s e l f o u t t o t h e p u b l i c a s a d i s t i n c t c o r p o r a t e e n t i t y . W e a r e c o n v i n c e d t h a t C o l a , I n c . e n g a g e d i n s u f f i c i e n t b u s i n e s s a c t i v i t i e s s o a s t o r e n d e r i t a s e p a r a t e t a x a b l e e n t i t y . I n t h i s r e g a r d , w h e t h e r o r n o t a c o r p o r a t i o n i s d e e m e d t o e n g a g e i n - 1 2 - a b u s i n e s s a c t i v i t y d o e s n o t d e p e n d u p o n t h e q u a n t u m o f b u s i n e s s a c t i v i t y b u t s i m p l y w h e t h e r t h e e n t i t y e n g a g e d i n s o m e b u s i n e s s a c t i v i t y . S e e D o o l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 5 4 8 ( c i t i n g B r i t t v . U n i t e d S t a t e s , 4 3 1 F . 2 d 2 2 7 ( 5 t h C i r . 1 9 7 0 ) ) ; s e e a l s o H o s p i t a l C o r p . o f A m . v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 T . C . 5 2 0 , 5 7 9 - 5 8 0 ( 1 9 8 3 ) ; R e e d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 5 3 3 . P e t i t i o n e r s p o i n t t o B l u e F l a m e G a s C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 5 8 4 ( 1 9 7 0 ) , a s f a c t u a l l y s i m i l a r t o t h e c a s e h e r e i n . W e d i s a g r e e . A t t h e t i m e t h e t a x p a y e r s f i l e d a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n i n B l u e F l a m e , t h e y o p e r a t e d a s a p a r t n e r s h i p . N o p r o p e r t y w a s c o n t r i b u t e d t o t h e c o r p o r a t i o n , n o b u s i n e s s w a s c o n d u c t e d , a n d t h e c o r p o r a t i o n w a s s u b s e q u e n t l y a b a n d o n e d . W e t h e r e i n c o n c l u d e d t h a t t h e l o s s e s w e r e p r o d u c e d b y t h e p a r t n e r s h i p . S e e i d . a t 5 9 9 . T h e f a c t s h e r e i n a r e c l e a r l y d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h o s e i n B l u e F l a m e . M o r e o v e r , t h e t a x p a y e r i n B l u e F l a m e " d i d n o t s e e k t h e p r o t e c t i v e s h i e l d o f c o r p o r a t e e x i s t e n c e a g a i n s t b u s i n e s s c r e d i t o r s " , i d . a t 6 0 0 , i n s h a r p c o n t r a s t t o w h a t h a p p e n e d h e r e . I n s u m , t h e l o s s e s r e s u l t i n g f r o m t h e m a n u f a c t u r e o f c r a n k s h a f t s f o r r a c e c a r s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e a r e t h o s e o f C o l a , I n c . , a n d n o t t h o s e o f p e t i t i o n e r s . C o n s e q u e n t l y , p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h o s e l o s s e s o n t h e i r r e s p e c t i v e i n d i v i d u a l F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . - 1 3 - I s s u e 2 . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s T h e o t h e r i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . P u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) , a s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t y d o e s n o t a p p l y t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f r e a s o n a b l e c a u s e e x i s t e d a n d t h e t a x p a y e r s a c t e d i n g o o d f a i t h . P u r s u a n t t o s e c t i o n 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . , a l l f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s m u s t b e e x a m i n e d i n o r d e r t o d e t e r m i n e w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t t h e y h a d r e a s o n a b l e c a u s e t o d e d u c t C o l a , I n c . ' s l o s s e s o n t h e i r i n d i v i d u a l F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . T h e y c o n t e n d t h a t t h e y r e l i e d i n g o o d f a i t h u p o n S a m W h i t e w h o p r e p a r e d t h e i r r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . M r . W h i t e d i d n o t t e s t i f y d u e t o t h e f a c t h e w a s i n c a r c e r a t e d a t t h e t i m e o f t r i a l . I n o r d e r t o e s t a b l i s h g o o d f a i t h r e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a n a d v i s e r , t h e t a x p a y e r m u s t p r o v e : ( 1 ) H e g a v e t h e r e t u r n p r e p a r e r c o m p l e t e a n d a c c u r a t e i n f o r m a t i o n , ( 2 ) a n i n c o r r e c t r e t u r n w a s a r e s u l t o f t h e p r e p a r e r ' s m i s t a k e s , a n d ( 3 ) t h e t a x p a y e r b e l i e v e d i n g o o d f a i t h t h a t h e w a s r e l y i n g o n a c o m p e t e n t r e t u r n p r e p a r e r ' s a d v i c e . S e e M e t r a C h e m C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 6 5 4 , 6 6 2 ( 1 9 8 7 ) . - 1 4 - A s t o R i c h a r d a n d h i s w i f e , w e a r e s a t i s f i e d t h a t t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d u p o n t h e a d v i c e o f M r . W h i t e i n c l a i m i n g t h e b u s i n e s s l o s s e s o n t h e i r i n d i v i d u a l t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . A f t e r R i c h a r d l e a r n e d t h a t R a u l w o u l d b e f i n a n c i a l l y u n a b l e t o c o n t r i b u t e t o t h e b u s i n e s s , h e m e t w i t h M r . W h i t e a n d M s . H e m p h i l l . M s . H e m p h i l l c o r r o b o r a t e d t h a t s u c h a m e e t i n g o c c u r r e d . S h e t e s t i f i e d t h a t , a t t h i s m e e t i n g , i t w a s d e c i d e d t h a t " C o l a P e r f o r m a n c e w o u l d o p e r a t e a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p a n d w a s n o t g o i n g t o o p e r a t e a s a c o r p o r a t i o n . " W e f o u n d M s . H e m p h i l l t o b e a c r e d i b l e w i t n e s s . A c c o r d i n g l y , w e d o n o t s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s d e t e r m i n a t i o n a s t o R i c h a r d C . a n d H a t t i e M . M a r t i n f o r a n y o f t h e y e a r s i n i s s u e . H o w e v e r , a s t o W i l l i a m a n d h i s w i f e , w e a r e n o t s a t i s f i e d t h a t t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d u p o n t h e a d v i c e o f M r . W h i t e i n c l a i m i n g t h e b u s i n e s s l o s s e s o n t h e i r i n d i v i d u a l t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . W i l l i a m t e s t i f i e d t h a t " S a m W h i t e c a m e t o m e a n d s a i d t h a t h e * * * [ b e l i e v e d ] * * * t h a t [ I c o u l d ] p a r t i c i p a t e i n s o m e l o s s e s . A n d I s a i d , i f t h a t ' s w h a t y o u t h i n k I c a n d o , b e m y g u e s t . " W i l l i a m a n d h i s w i f e , S y l v i a , c l a i m e d C o l a , I n c . ' s l o s s e s e v e n t h o u g h t h e y w e r e a w a r e t h a t t h e y h a d n e i t h e r a n o w n e r s h i p i n t e r e s t i n , n o r a n i n v o l v e m e n t w i t h , t h e b u s i n e s s . B y d o i n g s o , t h e y d i d n o t a c t i n g o o d f a i t h ; w e b e l i e v e a r e a s o n a b l y p r u d e n t p e r s o n u n d e r t h e s a m e c i r c u m s t a n c e s w o u l d n o t h a v e c l a i m e d t h e l o s s e s . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s a c c u r a c y - r e l a t e d - 1 5 - p e n a l t i e s d e t e r m i n a t i o n a s t o W i l l i a m L . a n d S y l v i a L . M a r t i n f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d c o n c e s s i o n s o f t h e p a r t i e s , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .