TAX COURT OPINION

Case: J. David Golub
Docket Number: 26507-95
Judge: Gale
Opinion Type: memo
Filed: 08/30/1999
Pages: 36

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 8 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J . D A V I D G O L U B , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 6 5 0 7 - 9 5 . F i l e d A u g u s t 3 0 , 1 9 9 9 . J . D a v i d G o l u b , p r o s e . P a u l L . D a r c y , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N G A L E , J u d g e : I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y d a t e d S e p t e m b e r 2 0 , 1 9 9 5 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s , a n a d d i t i o n t o t a x , a n d p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x e s a s f o l l o w s : - 2 - P e n a l t i e s A d d i t i o n t o T a x Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) 1 9 9 1 $ 1 1 2 , 6 5 2 $ 2 2 , 5 3 0 $ 5 , 1 2 5 1 9 9 2 1 , 7 4 6 3 4 9 - 0 - R e s p o n d e n t s u b s e q u e n t l y c o n c e d e d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e t a x a b l e y e a r s i n i s s u e . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r f a i l e d t o r e p o r t i n t e r e s t i n c o m e , t a x a b l e d i v i d e n d s , a n d c a p i t a l g a i n s f r o m t h e s a l e o f s e c u r i t i e s o n h i s 1 9 9 1 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n ; ( 2 ) w h e t h e r a S t a t e t a x r e f u n d a n d c r e d i t t o p e t i t i o n e r i n 1 9 9 1 a r e s u b j e c t t o F e d e r a l i n c o m e t a x ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r p r o p e r l y c l a i m e d S c h e d u l e C d e d u c t i o n s o n h i s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s ; ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s p e r m i t t e d t o c a r r y o v e r n e t o p e r a t i n g l o s s e s t o c o m p u t e h i s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t i e s ; ( 5 ) w h e t h e r a l l e g e d p r o c e d u r a l e r r o r s b y r e s p o n d e n t a f f e c t p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y f o r t h e d e f i c i e n c i e s a n d p e n a l t i e s a t i s s u e ; ( 6 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 ; a n d ( 7 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 . - 3 - 1 S e e G o l u b v . E r n s t & W h i n n e y , 7 7 9 F . 2 d 3 8 ( 2 d C i r . 1 9 8 5 ) , c e r t . d e n i e d 4 7 6 U . S . 1 1 7 8 ( 1 9 8 6 ) ; G o l u b v . U n i v e r s i t y o f C h i c a g o , 8 7 6 F . 2 d 8 9 0 ( 2 d C i r . 1 9 8 9 ) , c e r t . d e n i e d s u b n o m . G o l u b v . I B M C o r p . , 4 9 5 U . S . 9 4 1 ( 1 9 9 0 ) ; G o l u b v . I B M C o r p . , 8 8 8 F . 2 d 1 3 7 6 ( 2 d C i r . 1 9 8 9 ) , c e r t . d e n i e d 4 9 5 U . S . 9 4 1 ( 1 9 9 0 ) ; G o l u b v . E r n s t & W h i n n e y , 8 9 1 F . 2 d 2 7 7 ( 2 d C i r . 1 9 8 9 ) , c e r t . d e n i e d s u b n o m . G o l u b v . I B M C o r p . , 4 9 5 U . S . 9 4 1 ( 1 9 9 0 ) ; G o l u b v . E r n s t & W h i n n e y , I B M C o r p . , U n i v e r s i t y o f C h i c a g o , W e i n e r & C o . , D o c k e t N o . 8 9 - 7 4 6 0 ( 2 d C i r . N o v . 2 , 1 9 8 9 ) ; G o l u b v . W e i n e r & C o . , 8 9 6 F . 2 d 5 4 3 ( 2 d C i r . 1 9 9 0 ) , c e r t . d e n i e d s u b n o m . G o l u b v . I B M C o r p . , 4 9 5 U . S . 9 4 1 ( 1 9 9 0 ) ; G o l u b v . E r n s t & W h i n n e y ; I B M C o r p . , U n i v e r s i t y o f C h i c a g o , W e i n e r & C o . , D o c k e t N o s . 9 0 - 7 1 8 0 a n d 9 0 - 7 4 9 6 ( 2 d C i r . J a n . 7 , 1 9 9 1 ) . F I N D I N G S O F F A C T T h e p a r t i e s f i l e d a s t i p u l a t i o n o f f a c t s w i t h a t t a c h e d e x h i b i t s . T h e f a c t s r e f l e c t e d t h e r e i n a r e s o f o u n d , a n d , b y t h i s r e f e r e n c e , a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n . P e t i t i o n e r i s a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . H e r e s i d e d i n S t a t e n I s l a n d , N e w Y o r k , w h e n t h e p e t i t i o n h e r e i n w a s f i l e d . T h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o L i t i g a t i o n I n 1 9 8 1 , p e t i t i o n e r b e g a n f i l i n g l a w s u i t s a g a i n s t t h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o , I B M C o r p . , E r n s t & W h i n n e y , a n d W e i n e r & C o . a l l e g i n g e m p l o y m e n t d i s c r i m i n a t i o n . I n e a c h o f t h e p r o c e e d i n g s , t h e t r i a l c o u r t r u l e d a g a i n s t p e t i t i o n e r , a n d t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d C i r c u i t a f f i r m e d . 1 O n J u n e 5 , 1 9 8 9 , t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e E a s t e r n D i s t r i c t o f N e w Y o r k o r d e r e d i t s C l e r k n o t t o a c c e p t f u t u r e f i l i n g s m a d e b y p e t i t i o n e r a g a i n s t t h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o , I B M C o r p . , E r n s t & W h i n n e y , a n d W e i n e r & C o . , u n l e s s a U . S . - 4 - m a g i s t r a t e f i r s t g r a n t e d l e a v e . I n r e s p o n s e , p e t i t i o n e r f i l e d a n o t h e r l a w s u i t n a m i n g t h e s a m e d e f e n d a n t s i n t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e S o u t h e r n D i s t r i c t o f N e w Y o r k . A s a r e s u l t o f t h i s f i l i n g , t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e E a s t e r n D i s t r i c t i s s u e d a n o r d e r e n j o i n i n g p e t i t i o n e r f r o m f i l i n g f u r t h e r l a w s u i t s a g a i n s t t h o s e d e f e n d a n t s . I t a l s o r e q u i r e d p e t i t i o n e r t o p a y c o s t s i n t h e f o r m o f d e f e n d a n t s ' l e g a l f e e s . O n J a n u a r y 1 1 , 1 9 9 1 , t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d C i r c u i t a f f i r m e d t h e D i s t r i c t C o u r t ' s o r d e r a n d i m p o s e d a d d i t i o n a l s a n c t i o n s o f $ 1 , 0 0 0 u p o n p e t i t i o n e r . T h e C o u r t o f A p p e a l s d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r ' s s u i t a g a i n s t t h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o , I B M C o r p . , E r n s t & W h i n n e y , a n d W e i n e r & C o . t o t a l l y l a c k e d m e r i t . T h e c o u r t o b s e r v e d : G o l u b p e r s i s t s i n f i l i n g d u p l i c a t i v e c l a i m s t h a t h a v e b e e n c o n c l u s i v e l y f o u n d t o b e w h o l l y l a c k i n g i n m e r i t . H e i s a s e r i a l l i t i g a t o r w h o s e c o n d u c t c a n n o l o n g e r b e t o l e r a t e d . A l t h o u g h w e a r e a w a r e o f h i s p r o s e s t a t u s , w e a r e c o n v i n c e d t h a t m e a s u r e s m u s t b e t a k e n t o p r e v e n t G o l u b f r o m c o n t i n u i n g t o f i l e s u c h v e x a t i o u s l i t i g a t i o n w h i c h u n f a i r l y b u r d e n s t h e p a r t i e s h e n a m e s a s d e f e n d a n t s a n d t h e c o u r t s . I n a d d i t i o n t o a f f i r m i n g t h e d i s t r i c t c o u r t ' s a w a r d o f a t t o r n e y ' s f e e s , w e b e l i e v e t h a t t h e i m p o s i t i o n o f s a n c t i o n s i s w a r r a n t e d t o d e t e r G o l u b f r o m c o n t i n u i n g h i s a t t e m p t s t o h a r a s s . * * * A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t t h e i m p o s i t i o n o f d a m a g e s i n t h e a m o u n t o f o n e t h o u s a n d d o l l a r s ( $ 1 , 0 0 0 ) i s a p p r o p r i a t e . A d d i t i o n a l l y , t h e C l e r k o f t h i s C o u r t i s d i r e c t e d n o t t o a c c e p t a n y f u t u r e f i l i n g s b y G o l u b , e x c e p t f o r f i l i n g s s e e k i n g f u r t h e r r e v i e w o f o u r d e c i s i o n h e r e i n , u n t i l t h e s a n c t i o n s a w a r d e d b y t h e d i s t r i c t c o u r t a r e s a t i s f i e d i n f u l l . T h i s d i s p o s i t i o n - 5 - s h o u l d s e r v e a s a c l e a r a n d u n a m b i g u o u s m e s s a g e t o G o l u b t h a t t h e c o u r t s a r e n o t t o b e u s e d a s v e h i c l e s f o r h a r a s s m e n t . T h e K i d d e r P e a b o d y L i t i g a t i o n B y 1 9 8 1 , a p p r o x i m a t e l y t h e t i m e h e i n s t i t u t e d t h e l i t i g a t i o n d i s c u s s e d a b o v e , p e t i t i o n e r h a d o p e n e d a b r o k e r a g e a c c o u n t w i t h K i d d e r , P e a b o d y & C o . , I n c . ( K i d d e r P e a b o d y ) . H e a l s o e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t w i t h K i d d e r P e a b o d y e n a b l i n g h i m t o d e a l i n " p u t " a n d " c a l l " o p t i o n s . K i d d e r P e a b o d y a g r e e d t o e x t e n d c r e d i t t o p e t i t i o n e r , e n a b l i n g h i m t o t r a d e o n m a r g i n . P u r s u a n t t o a " C u s t o m e r ' s A g r e e m e n t " , p e t i t i o n e r a g r e e d t h a t K i d d e r P e a b o d y c o u l d h o l d t h e a s s e t s i n h i s a c c o u n t a s s e c u r i t y f o r a l l l i a b i l i t i e s t h a t p e t i t i o n e r o w e d t o K i d d e r P e a b o d y . U n d e r t h e a g r e e m e n t , K i d d e r P e a b o d y h a d " t h e r i g h t a t a n y t i m e w i t h o u t n o t i c e t o a p p l y a n y c a s h o r c r e d i t s " i n p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t " t o p a y m e n t o f a n y * * * d e b i t b a l a n c e s o r o t h e r o b l i g a t i o n s " o f p e t i t i o n e r . I n 1 9 8 6 o r 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r b e g a n t o c o m p l a i n t h a t K i d d e r P e a b o d y h a d e n g a g e d i n u n a u t h o r i z e d t r a d e s i n h i s a c c o u n t . O n M a r c h 2 0 , 1 9 8 7 , G e o r g e C . C a b e l l , v i c e p r e s i d e n t a n d a s s o c i a t e g e n e r a l c o u n s e l o f K i d d e r P e a b o d y , w r o t e t o p e t i t i o n e r a n d e x p l a i n e d : W h a t h a s o c c u r r e d i s t h a t y o u h a v e f a i l e d t o r e s p o n d t o m a r g i n m a i n t e n a n c e c a l l s m a d e i n c o n n e c t i o n w i t h p o s i t i o n s i n y o u r a c c o u n t w i t h t h e r e s u l t t h a t p o s i t i o n s i n t h e a c c o u n t h a d t o b e l i q u i d a t e d t o s a t i s f y t h e m a i n t e n a n c e c a l l s . * * * - 6 - T h e l e t t e r c o n c l u d e d : " W e d o n o t f e e l t h a t w e c a n c o n s e n t t o a c t o n y o u r b e h a l f i n t h e f u t u r e i n c o n n e c t i o n w i t h t h i s a c c o u n t , a n d w e r e s p e c t f u l l y r e q u e s t t h a t y o u t r a n s f e r y o u r a c c o u n t t o a n o t h e r f i r m . " I n r e p l y , p e t i t i o n e r m a d e a h a n d w r i t t e n n o t a t i o n o n a c o p y o f M r . C a b e l l ' s l e t t e r t o h i m , s t a t i n g : " Y o u r s t a t e m e n t o f t h e f a c t s o f t h i s c a s e i s n o t c o r r e c t . A s a r e s u l t , I b e l i e v e i t i s n e c e s s a r y f o r u s t o m e e t t o d i s c u s s t h e ' e x a c t ' n a t u r e o f m y c l a i m s . " P e t i t i o n e r t h e n w r o t e t h e f o l l o w i n g l e t t e r t o M r . C a b e l l : M a y 1 2 , 1 9 8 7 D e a r M r . C a b e l l : Y o u r f a i l u r e t o r e s p o n d t o m y r e q u e s t f o r a n a p p o i n t m e n t t o r e c o n c i l e t h e f a c t s a n d i s s u e s w i t h r e s p e c t t o m y a c c o u n t w i l l o n l y t a r n i s h y o u r d e f e n s e t o s u p p o r t y o u r p o s i t i o n b e f o r e a n y i m p a r t i a l t r i b u n a l . I n e s s e n c e y o u r s o l u t i o n i s t o c r e a t e a " F O R C E D " L I Q U I D A T I O N w h e r e I m u s t s e l l o u t s e c u r i t i e s r e g a r d l e s s o f t h e m a r k e t t i m i n g . A l s o , b y f o r c i n g m e t o t r a n s f e r t h i s a c c o u n t t o a n o t h e r W a l l S t r e e t H o u s e , y o u b e l i e v e t h a t y o u c a n s w e e p a l l o f y o u r p a s t i m p r o p r i e t i e s u n d e r t h e r u g w i t h s u p p o s e d l y n o t r a c e l e f t f o r p u b l i c s c r u t i n y . T h e C h u r n i n g t r a n s a c t i o n s e f f e c t u a t e d b y y o u r s a l e s m e n a r e a m a t t e r o f r e c o r d . C A S E I N P O I N T : I h a v e d o c u m e n t e d a l l s h o r t p o s i t i o n s ( P U T T R A N S A C T I O N S ) s o l d a n d w r i t t e n i n m y a c c o u n t o n a t r a d e d a t e b a s i s w h e r e t h e W A L L S T R E E T J O U R N A L a n d N E W Y O R K T I M E S F I N A N C I A L P A G E S l i s t e d a n S o r R . O b v i o u s l y , i n s u c h a c a s e t h e p u r c h a s e r h a d t o b e K I D D E R , P E A B O D Y a s p r i n c i p a l . S h o r t l y , t h e r e a f t e r , I w a s p u t s t o c k w h e r e t h e e x p i r a t i o n p e r i o d w a s g r e a t e r t h a n s i x m o n t h s a n d t h e r e w a s a l e s s t h a n 1 0 % d e c l i n e i n t h e s e c u r i t y p r i c e f r o m t h e t r a d e d a t e m a r k e t p r i c e . W h o p u t t h e s t o c k i n m y a c c o u n t a n d f o r w h a t r e a s o n ? W h a t o t h e r e x p l a n a t i o n ? W h y i s K I D D E R , - 7 - P E A B O D Y a c t i n g a s a n U N D I S C L O S E D P R I N C I P A L ? I n F e b r u a r y , 1 9 8 7 , I c a l l e d P a u l T i e r n y a n d r e q u e s t e d t h a t I b e p e r m i t t e d t o s e l l C O V E R E D C A L L O P T I O N S a s a s t a r t t o l i q u i d a t i n g m y a c c o u n t . H e r e f u s e d . Y e t y o u h a v e t h e * * * a u d a c i t y t o c o n t i n u e t o c h a r g e m e m a r g i n i n t e r e s t a n d a t t h e s a m e t i m e c r e a t e a s i t u a t i o n w h e r e y o u t i e m y h a n d s a n d f o r c e l i q u i d a t i o n ? W h a t s e c u r i t i e s l a w s d o y o u f o l l o w a s g e n e r a l c o u n s e l f o r K I D D E R , P E A B O D Y ? D o y o u w i s h t o t e s t m y a l l e g a t i o n s i n a c o u r t o f l a w ? D o n ' t y o u g u y s h a v e e n o u g h g a r b a g e f r o m t h e S I E G E L - B O E S K Y A F F A I R ? O n c e a g a i n I a m r e q u e s t i n g a m e e t i n g w i t h y o u a n d w h o e v e r e l s e a t K I D D E R , P E A B O D Y h a s t h e a u t h o r i t y t o m a k e t h e n e c e s s a r y a d j u s t m e n t s t o c o r r e c t t h e w r o n g s . I c a n b e r e a c h e d a t t h e n u m b e r c i t e d a b o v e . R E S P E C T F U L L Y , J . D . G O L U B O n M a y 1 9 , 1 9 8 7 , K i d d e r P e a b o d y ' s v i c e p r e s i d e n t , P a u l T . T i e r n e y , r e s p o n d e d : I a m i n r e c e i p t o f y o u r l e t t e r t o G e o r g e C a b e l l d a t e d M a y 1 2 , 1 9 8 7 . O u r p o s i t i o n r e m a i n s t h e s a m e , a s w e s t a t e d a t p r e v i o u s m e e t i n g s . I n a d d i t i o n , w e a g a i n a s k y o u t o g i v e u s t h e n a m e o f a b r o k e r t o t r a n s f e r y o u r a c c o u n t t o a s y o u s a i d y o u w o u l d m o n t h s a g o . D u r i n g 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d h i s c o m p l a i n t s a g a i n s t K i d d e r P e a b o d y , i n s i s t i n g t h a t K i d d e r P e a b o d y h a d i g n o r e d h i s o r d e r t o c l o s e h i s a c c o u n t a n d t h a t K i d d e r P e a b o d y h a d i n s t e a d t a k e n i t o v e r f o r i t s o w n p u r p o s e s . H e f i l e d c o m p l a i n t s a g a i n s t K i d d e r P e a b o d y w i t h t h e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f S e c u r i t i e s D e a l e r s , I n c . ( N A S D ) , t h e C h i c a g o B o a r d O p t i o n s E x c h a n g e , a n d t h e O f f i c e o f A t t o r n e y G e n e r a l o f t h e S t a t e o f N e w - 8 - Y o r k . I n a l e t t e r t o t h e N e w Y o r k a t t o r n e y g e n e r a l ' s o f f i c e , p e t i t i o n e r s t a t e d : K i d d e r , P e a b o d y & C o . , b y i t s o w n a c t i o n b r e a c h e d o u r b r o k e r a g e a g r e e m e n t a n d f o r c e d a l i q u i d a t i o n . I r e f u s e d t o t r a n s f e r t h i s a c c o u n t t o a n y o t h e r b r o k e r . I n m y l e t t e r o f M a y 1 2 , 1 9 8 7 , I t o l d t h e m t h a t I d e s i r e d t o l i q u i d a t e t h e a c c o u n t . I r e q u e s t e d t h i s o r a l l y o n s e v e r a l p r i o r o c c a s i o n s . * * * N o n e o f t h e s e a g e n c i e s d e c i d e d t o t a k e a c t i o n a g a i n s t K i d d e r P e a b o d y ; t h e N A S D s p e c i f i c a l l y d e t e r m i n e d t h a t i t c o u l d n o t f i n d t h a t t h e r e h a d b e e n a v i o l a t i o n o f i t s r u l e s . I n 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r c o m m e n c e d l i t i g a t i o n a g a i n s t K i d d e r P e a b o d y a n d s o m e o f i t s e m p l o y e e s i n t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e S o u t h e r n D i s t r i c t o f N e w Y o r k . I n 1 9 9 0 , t h e D i s t r i c t C o u r t o r d e r e d t h e p a r t i e s t o a r b i t r a t e t h e i r d i f f e r e n c e s . P e t i t i o n e r s o u g h t r e v i e w o f t h i s o r d e r i n t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d C i r c u i t . I n J a n u a r y o f 1 9 9 1 , t h e C o u r t o f A p p e a l s d i s m i s s e d t h e a p p e a l b e c a u s e t h e a r b i t r a t i o n o r d e r w a s n o t a p p e a l a b l e . I n O c t o b e r 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r s e n t a l e t t e r t o t h e D i s t r i c t C o u r t s e e k i n g p e r m i s s i o n t o f i l e a m o t i o n f o r i n j u n c t i v e r e l i e f o n t h e g r o u n d s t h a t K i d d e r P e a b o d y f a i l e d t o l i q u i d a t e h i s a c c o u n t . S h e i l a C h e r v i n , a n a t t o r n e y i n t h e g e n e r a l c o u n s e l ' s o f f i c e o f K i d d e r P e a b o d y , r e s p o n d e d i n a l e t t e r t o t h e D i s t r i c t C o u r t d a t e d O c t o b e r 2 4 , 1 9 9 1 , w i t h a c o p y t o p e t i t i o n e r . M s . C h e r v i n e x p l a i n e d t h a t K i d d e r P e a b o d y h a d n o l e t t e r o n f i l e f r o m - 9 - p e t i t i o n e r a u t h o r i z i n g t h e l i q u i d a t i o n o f h i s a c c o u n t . S h e s t a t e d t h a t , i f p e t i t i o n e r w o u l d p r o v i d e a l e t t e r a u t h o r i z i n g l i q u i d a t i o n , K i d d e r P e a b o d y w o u l d c o m p l y . P e t i t i o n e r r e s p o n d e d w i t h a l e t t e r a s k i n g t h a t K i d d e r P e a b o d y s e n d h i m a d a i l y s t a t e m e n t t h a t s e t f o r t h t h e n e t a s s e t v a l u e o f h i s a c c o u n t . T h e l e t t e r a l s o a n n o u n c e d p e t i t i o n e r ' s p l a n s t o s e e k r e c o n s i d e r a t i o n o f , o r a n a p p e a l f r o m , t h e D i s t r i c t C o u r t ' s o r d e r . P e t i t i o n e r a l s o a r g u e d t h a t h e h a d d e m a n d e d t h e l i q u i d a t i o n o f h i s b r o k e r a g e a c c o u n t i n A u g u s t o f 1 9 8 7 . M s . C h e r v i n o f K i d d e r P e a b o d y r e p l i e d , o n N o v e m b e r 1 1 , 1 9 9 1 , i n f o r m i n g p e t i t i o n e r t h a t t h e c u r r e n t p r i c e o f t h e s t o c k i n h i s b r o k e r a g e a c c o u n t w a s a v a i l a b l e i n l i b r a r y c o p i e s o f t h e W a l l S t r e e t J o u r n a l . H e r l e t t e r a l s o t o o k e x c e p t i o n t o c e r t a i n f a c t u a l r e p r e s e n t a t i o n s t h a t p e t i t i o n e r h a d m a d e . S h e c o n c l u d e d : M o r e o v e r , I w i s h t o n o t e f o r t h e r e c o r d t h a t i t h a s b e e n m o r e t h a n t w o w e e k s s i n c e I p u t i n w r i t i n g , i n t h e O c t o b e r 2 4 , 1 9 9 1 l e t t e r t o J u d g e H a i g h t , t h a t y o u c o u l d g e t t h e p r o c e e d s o f y o u r a c c o u n t b y m e r e l y d e l i v e r i n g t o m e a l e t t e r o f a u t h o r i z a t i o n f o r i t s l i q u i d a t i o n . I r e i t e r a t e d t h e p r o c e d u r e f o r d o i n g s o o n t h e t e l e p h o n e t o y o u m o r e t h a n o n e w e e k a g o . I n t h e i n t e r i m , I h a v e r e c e i v e d y o u r N o v e m b e r 7 , 1 9 9 1 l e t t e r ( d e l i v e r e d b y h a n d ) , b u t n o l e t t e r o f a u t h o r i z a t i o n . P l e a s e b e a d v i s e d t h a t y o u c a n s i t o n t h i s m a t t e r f o r a s l o n g a s y o u w i s h , b u t t h a t K i d d e r , P e a b o d y t a k e s n o r e s p o n s i b i l i t y f o r y o u r p r e s e n t r e c a l c i t r a n c e o r f o r a n y r e c a l c i t r a n c e y o u h a v e e x h i b i t e d i n t h e p a s t . P e t i t i o n e r r e p l i e d w i t h a l e t t e r a r g u i n g t h a t h e h a d s o u g h t l i q u i d a t i o n o f h i s a c c o u n t m a n y t i m e s i n t h e p a s t . T h e l e t t e r c o n c l u d e d : - 1 0 - C O N S I D E R T H I S L E T T E R T O B E T H E F O R M A L A U T H O R I Z A T I O N Y O U R E Q U E S T . A L L P R I O R L E T T E R S A R E I N C O R P O R A T E D B Y R E F E R E N C E . ( Y O U R S T A T E M E N T A B O U T R E S P O N S I B I L I T Y F O R A L L E G E D P R E S E N T R E C A L C I T R A N C E I S I R R E L E V A N T ) . I R E I N S T A T E M Y D E M A N D F O R T H E I M M E D I A T E R E L E A S E O F A L L S E I Z E D M O N I E S I N T H E K I D D E R , P E A B O D Y & C O . , I N C . B R O K E R A G E A C C O U N T . N O T H I N G I N T H I S L E T T E R O F D E M A N D I S T O B E C O N S T R U E D A S S E T T L E M E N T O F T H I S L I T I G A T I O N I N A N Y F O R M , M A N N E R O R C O N T E X T . M s . C h e r v i n , o n b e h a l f o f K i d d e r P e a b o d y , r e s p o n d e d o n N o v e m b e r 2 2 , 1 9 9 1 : I u n d e r s t a n d y o u r l e t t e r t o c o n s t i t u t e a u t h o r i z a t i o n b y y o u t h a t y o u r a c c o u n t a t K i d d e r , P e a b o d y & C o . I n c o r p o r a t e d , t h a t i s , a c c o u n t n u m b e r 1 0 U 7 7 7 2 7 1 9 3 , b e l i q u i d a t e d a n d t h a t u p o n l i q u i d a t i o n , t h e p r o c e e d s o f t h e s a i d a c c o u n t b e d e l i v e r e d t o y o u , m a i l e d t o t h e a b o v e a d d r e s s . W e h a v e b e g u n t o p r o c e s s t h e l i q u i d a t i o n . N o t w i t h s t a n d i n g t h e D i s t r i c t C o u r t ' s o r d e r t h a t h e s u b m i t h i s c l a i m s a g a i n s t K i d d e r P e a b o d y t o a r b i t r a t i o n , p e t i t i o n e r d i d n o t d o s o . H e i n s t e a d f i l e d m o t i o n s a n d i n t e r l o c u t o r y a p p e a l s a t t e m p t i n g t o o v e r c o m e t h e o r d e r t o a r b i t r a t e . O n S e p t e m b e r 2 9 , 1 9 9 2 , t h e D i s t r i c t C o u r t e n t e r e d a n o r d e r s t a t i n g : " B e c a u s e t h i s a c t i o n h a s b e e n s t a y e d p e n d i n g t h a t a r b i t r a t i o n , p l a i n t i f f i s e n j o i n e d d u r i n g t h a t p e n d e n c y f r o m a n y f u r t h e r f i l i n g s i n t h i s C o u r t . " O n F e b r u a r y 8 , 1 9 9 3 , t h e D i s t r i c t C o u r t d e n i e d a n a t t e m p t b y p e t i t i o n e r t o h a v e t h e a r b i t r a t i o n o r d e r c e r t i f i e d a n d t h u s e l i g i b l e f o r a p p e a l . P e t i t i o n e r a p p a r e n t l y s o u g h t a n a p p e a l o f - 1 1 - 2 T h i s f i g u r e i n c l u d e s t h e n e t a m o u n t o f i n t e r e s t i n c o m e ( $ 1 9 2 . 9 1 ) p l u s d i v i d e n d s r e c e i v e d d u r i n g D e c e m b e r 1 9 9 1 ( $ 6 7 4 . 3 7 ) l e s s a c c r u e d i n t e r e s t e x p e n s e f o r t h a t m o n t h ( $ 1 7 6 . 7 3 ) . T h e b u l k o f t h e s e p a y m e n t s c a m e i n t h e f o r m o f a c h e c k f o r $ 2 4 6 , 3 3 2 . 7 7 , w h i c h p e t i t i o n e r d e p o s i t e d i n t o h i s b a n k a c c o u n t o n D e c . 6 , 1 9 9 1 . A c h e c k f o r t h e D e c e m b e r d i v i d e n d s i n t h e a m o u n t o f $ 5 6 5 w a s i s s u e d t o p e t i t i o n e r i n J a n u a r y 1 9 9 2 . t h i s d e n i a l , b u t t h e C o u r t o f A p p e a l s d i s m i s s e d h i s a p p e a l f o r f a i l u r e t o p a y d o c k e t f e e s . P e t i t i o n e r ' s I n c o m e F r o m t h e K i d d e r P e a b o d y A c c o u n t D u r i n g 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t e a r n e d $ 6 9 8 . 8 5 i n i n t e r e s t i n c o m e , $ 1 5 , 8 8 2 . 2 1 i n d i v i d e n d s , a n d a n a d d i t i o n a l $ 4 5 8 . 4 1 i n p r o c e e d s f r o m m i s c e l l a n e o u s s a l e s o f s e c u r i t i e s . A t t h e t i m e o f t h e l i q u i d a t i o n , i n D e c e m b e r o f 1 9 9 1 , t h e b a l a n c e i n p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t r e f l e c t e d a m i n u s $ 1 4 1 , 4 0 0 . 6 4 . K i d d e r P e a b o d y l i q u i d a t e d p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n N o v e m b e r a n d D e c e m b e r o f 1 9 9 1 . T h e s u b s e q u e n t l i q u i d a t i o n p r o d u c e d p r o c e e d s o f $ 3 8 7 , 6 8 6 . 4 9 . K i d d e r P e a b o d y u s e d s o m e o f t h e c a s h f r o m t h e p r o c e e d s t o p a y o f f p e t i t i o n e r ' s n e g a t i v e a c c o u n t l i a b i l i t y . I t s e n t t h e r e m a i n i n g f u n d s , i n f i v e c h e c k s t o t a l i n g $ 2 4 6 , 9 7 6 . 4 0 , t o p e t i t i o n e r . 2 O n h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r f a i l e d t o r e p o r t t h e d i v i d e n d i n c o m e f r o m h i s a c c o u n t w i t h K i d d e r P e a b o d y . O n S c h e d u l e B o f t h e r e t u r n , w h e r e i n t e r e s t i n c o m e f r o m K i d d e r P e a b o d y s h o u l d h a v e b e e n r e p o r t e d , p e t i t i o n e r w r o t e i n t h e w o r d " L I T I G A T I O N " . O n S c h e d u l e D o f h i s r e t u r n , i n t h e s p a c e f o r r e p o r t i n g l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n s , p e t i t i o n e r w r o t e " N O N E " . O n - 1 2 - t h e p a r t s o f t h e s c h e d u l e r e s e r v e d f o r i d e n t i f y i n g t h e t r a n s a c t i o n s , h e w r o t e , " K i d d e r P e a b o d y & C o . A c c t - - L i t i g a t i o n - - P a r t i a l P a y m e n t - - R e c e i v e d E s c r o w e d - - I n t e r e s t B e a r i n g A c c t " . P e t i t i o n e r ' s 1 9 9 1 r e t u r n c o n t a i n e d a S c h e d u l e C f o r r e p o r t i n g p r o f i t s o r l o s s e s f r o m b u s i n e s s . O n t h a t f o r m , p e t i t i o n e r i d e n t i f i e d h i s p r i n c i p a l b u s i n e s s a s r e a l e s t a t e a p p r a i s a l a n d f i n a n c i n g . H e r e p o r t e d i n c o m e o f $ 7 9 0 ( i n t h e f o r m o f i n t e r e s t ) a n d e x p e n s e s o f $ 2 8 , 5 2 2 . T h e e x p e n s e s i n c l u d e d " o t h e r e x p e n s e s " o f $ 1 0 , 0 0 0 f o r " T e l e p h o n e , L i t i g a t i o n - R e p u t a t i o n , P r o f e s s i o n a l D u e s , L i b r a r y - L a w P u b l i c a t i o n s " . P e t i t i o n e r a l s o c l a i m e d a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r d e d u c t i o n o f $ 1 1 , 4 3 9 . T h e S t a t e I n c o m e T a x R e f u n d R e c o r d s o f N e w Y o r k S t a t e D e p a r t m e n t o f T a x a t i o n a n d F i n a n c e i n d i c a t e t h a t , i n 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r p a i d $ 1 , 7 4 3 . 8 9 i n S t a t e a n d l o c a l i n c o m e t a x e s . I n 1 9 9 1 , t h e S t a t e i s s u e d a r e f u n d t o p e t i t i o n e r o f $ 7 4 3 . 8 9 a n d c r e d i t e d t h e $ 1 , 0 0 0 b a l a n c e o f t h e s e t a x e s t o p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 1 S t a t e a n d l o c a l i n c o m e t a x l i a b i l i t i e s . T h e s e t r a n s a c t i o n s w e r e n o t r e f l e c t e d o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 1 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . - 1 3 - S c h e d u l e C D e d u c t i o n s a n d N e t O p e r a t i n g L o s s C a r r y o v e r s P u r s u a n t t o a n e x t e n s i o n o f t i m e , p e t i t i o n e r f i l e d h i s 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n o n O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 3 . T h e r e o n h e r e p o r t e d n o s a l a r y o r w a g e i n c o m e . H i s S c h e d u l e C , h o w e v e r , r e p o r t e d b u s i n e s s i n c o m e o f $ 3 1 7 a s i n t e r e s t o n a m o n e y m a r k e t a c c o u n t . H e a l s o d e d u c t e d $ 3 6 , 0 3 5 i n b u s i n e s s e x p e n s e s , i n c l u d i n g $ 1 5 , 0 0 0 f o r " T e l e p h o n e , L i t i g a t i o n R e p u t a t i o n , P r o f e s s i o n a l D u e s , L a w L i b r a r y , S o f t w a r e - - C o m p u t e r P u b l i c a t i o n s " . O n h i s 1 9 9 2 r e t u r n p e t i t i o n e r a l s o c l a i m e d a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r o f $ 3 4 , 7 9 7 . P r o c e e d i n g s B e f o r e T h i s C o u r t T h e p a r t i e s w e r e n o t i f i e d t h a t t h i s c a s e h a d b e e n s e t f o r t r i a l a p p r o x i m a t e l y 5 m o n t h s b e f o r e t h e t r i a l d a t e . I n p r e p a r i n g f o r t r i a l , r e s p o n d e n t r e p e a t e d l y w r o t e t o p e t i t i o n e r , a s k i n g f o r r e c o r d s t h a t w o u l d d e m o n s t r a t e h i s b a s e s i n t h e s e c u r i t i e s t h a t h a d b e e n h e l d i n t h e K i d d e r P e a b o d y a c c o u n t a n d f o r r e c o r d s t h a t w o u l d s u b s t a n t i a t e h i s d e d u c t i o n s . S u c h r e c o r d s w e r e n o t f o r t h c o m i n g . N o r d i d p e t i t i o n e r p a r t i c i p a t e m e a n i n g f u l l y i n d e v e l o p i n g t h e c a s e f o r t r i a l . H e d e l a y e d i n m e e t i n g w i t h r e s p o n d e n t c o n c e r n i n g t h e s t i p u l a t i o n p r o c e s s a n d u l t i m a t e l y c o n t r i b u t e d e f f o r t s t h a t w e r e , a t b e s t , n e g l i g i b l e . A l l e v i d e n t i a r y d o c u m e n t s c o n t a i n e d i n t h e s t i p u l a t i o n w e r e o b t a i n e d b y r e s p o n d e n t f r o m e i t h e r K i d d e r P e a b o d y o r t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e S o u t h e r n D i s t r i c t o f N e w Y o r k . - 1 4 - 3 R u l e 1 3 3 p r o v i d e s t h a t a m o t i o n f o r c o n t i n u a n c e f i l e d l e s s t h a n 3 0 d a y s b e f o r e t h e t r i a l d a t e " o r d i n a r i l y w i l l b e d e e m e d d i l a t o r y a n d w i l l b e d e n i e d u n l e s s t h e g r o u n d t h e r e f o r a r o s e d u r i n g t h a t p e r i o d o r t h e r e w a s g o o d r e a s o n f o r n o t m a k i n g t h e m o t i o n s o o n e r . " A p p r o x i m a t e l y 1 w e e k b e f o r e t h e t r i a l d a t e , p e t i t i o n e r f i l e d a m o t i o n f o r c o n t i n u a n c e , 3 a s s e r t i n g t h a t r e s p o n d e n t h a d f a i l e d t o c o m p l y w i t h t h e s t a n d i n g p r e t r i a l o r d e r . R e s p o n d e n t c o u n t e r e d w i t h a m o t i o n t o d i s m i s s f o r l a c k o f p r o s e c u t i o n . T h r e e d a y s b e f o r e t r i a l , p e t i t i o n e r f i l e d a n o t i c e i n d i c a t i n g t h a t a l l t h e d e f e n d a n t s i n t h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o l i t i g a t i o n a n d i n t h e K i d d e r P e a b o d y l i t i g a t i o n w o u l d b e s u b j e c t t o s u b p o e n a i n p e t i t i o n e r ' s c a s e b e f o r e t h i s C o u r t . T h e C o u r t s e t a h e a r i n g t o c o n s i d e r t h e s e m o t i o n s . A t t h a t h e a r i n g , t h e C o u r t i n q u i r e d o f p e t i t i o n e r w h a t t h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o h a d t o d o w i t h t h e c a s e a t i s s u e . P e t i t i o n e r r e s p o n d e d : B e c a u s e t h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o c o n s p i r e d w i t h t w o o t h e r e m p l o y e r s t o d i s c h a r g e m e , a n d t h e n a f t e r t h o s e d i s c h a r g e s , I w a s o r i g i n a l l y h i r e d b y K i d d e r , P e a b o d y a s a n e m p l o y e e a n d t h e n w a s t o l d , l i k e , t h a t I c o u l d n ' t b e a n e m p l o y e e , a n d I s h o u l d b e c o m e a n i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r w i t h t h e m . T h a t w a s b a s i c a l l y d o n e b e c a u s e t h e r e w a s p e n d i n g l i t i g a t i o n a g a i n s t t h o s e o t h e r e m p l o y e r s , p a s t d i s c h a r g e r s , a n d t h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o , w h o h a d i n t e n t i o n a l l y w i t h h e l d t h e i s s u a n c e o f a d e g r e e a t t h a t p o i n t a n d c o n s p i r e d w i t h t h o s e e m p l o y e r s t o t e r m i n a t e m e . - 1 5 - T h i s i s a l l r e l a t e d . T h e r e i s n o a b s o l u t e , r a t i o n a l b a s i s f o r h o l d i n g a p e r s o n ' s a s s e t s t h e w a y t h e y [ i . e . , K i d d e r P e a b o d y ] d i d * * * W e d e n i e d b o t h p e t i t i o n e r ' s m o t i o n f o r a c o n t i n u a n c e a n d r e s p o n d e n t ' s m o t i o n t o d i s m i s s . A t t r i a l o n t h i s m a t t e r , p e t i t i o n e r s o u g h t t o s u b p o e n a M s . C h e r v i n , w h o h a d r e p r e s e n t e d K i d d e r P e a b o d y i n t h e D i s t r i c t C o u r t p r o c e e d i n g s t h a t p e t i t i o n e r h a d i n s t i t u t e d . M s . C h e r v i n s o u g h t t o q u a s h t h e s u b p o e n a , a s s e r t i n g i n a n a f f i d a v i t t h a t p e t i t i o n e r h a d f a i l e d t o p r o v i d e t h e f e e s a n d m i l e a g e r e q u i r e d b y R u l e 1 4 8 , t h a t s h e h a d n o p e r s o n a l k n o w l e d g e o f t h e m a t t e r s i n v o l v e d a n d , f u r t h e r , t h a t p e t i t i o n e r ' s a t t e m p t t o s u b p o e n a h e r w a s a n a p p a r e n t a t t e m p t t o c i r c u m v e n t t h e D i s t r i c t C o u r t ' s o r d e r b a r r i n g p e t i t i o n e r f r o m f u r t h e r f i l i n g s a g a i n s t K i d d e r P e a b o d y . W e g r a n t e d h e r m o t i o n t o q u a s h o n t h e b a s i s o f p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o t e n d e r w i t n e s s f e e s a n d m i l e a g e . O u r r u l i n g d i d n o t a d d r e s s t h e o t h e r g r o u n d s p r e s e n t e d . A t t h e c o n c l u s i o n o f t r i a l , w e o r d e r e d o p e n i n g b r i e f s t o b e f i l e d i n 7 5 d a y s , w i t h a n s w e r i n g b r i e f s t o b e f i l e d 4 5 d a y s l a t e r . O n t h e d u e d a t e f o r o p e n i n g b r i e f s , p e t i t i o n e r s u b m i t t e d a d o c u m e n t w h i c h r e q u e s t e d , a m o n g o t h e r t h i n g s , a n i n t e r l o c u t o r y a p p e a l a n d a n e x t e n s i o n o f t i m e t o f i l e b r i e f s . W e g r a n t e d p e t i t i o n e r a n a d d i t i o n a l 6 w e e k s t o f i l e h i s o p e n i n g b r i e f b u t d e n i e d h i s m o t i o n f o r i n t e r l o c u t o r y a p p e a l . P e t i t i o n e r f a i l e d t o - 1 6 - f i l e a b r i e f , a n d i n s t e a d , a t t h e e x p i r a t i o n o f t h e e x t e n s i o n p e r i o d , f i l e d a d o c u m e n t r e q u e s t i n g , i n t e r a l i a , t h a t t h e C o u r t v a c a t e s e v e r a l p r e v i o u s o r d e r s , s t a y a l l p r o c e e d i n g s , a n d f u r t h e r e x t e n d t h e t i m e f o r f i l i n g b r i e f s . I n r e s p o n s e , t h e C o u r t i s s u e d a n o r d e r d e n y i n g a l l o f p e t i t i o n e r ' s r e q u e s t s e x c e p t t h e e x t e n s i o n o f t i m e t o f i l e a n o p e n i n g b r i e f , f o r w h i c h a n a d d i t i o n a l 7 w e e k s w a s g i v e n . I n t h a t o r d e r , h o w e v e r , w e a d v i s e d t h a t p e t i t i o n e r w o u l d r e c e i v e n o f u r t h e r e x t e n s i o n s o f t i m e f o r f i l i n g h i s o p e n i n g b r i e f . O n t h e f i n a l d e a d l i n e f o r f i l i n g a b r i e f , p e t i t i o n e r s u b m i t t e d t w o d o c u m e n t s - - o n e e n t i t l e d " N o t i c e o f I n t e r l o c u t o r y A p p e a l " a n d t h e o t h e r e n t i t l e d " M o t i o n t o S t a y A l l T a x C o u r t P r o c e e d i n g s a n d P o s t p o n e O p e n i n g B r i e f " . T h e d o c u m e n t e n t i t l e d N o t i c e o f I n t e r l o c u t o r y A p p e a l f a i l e d t o i d e n t i f y a c o n t r o l l i n g q u e s t i o n o f l a w w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e r e w a s a s u b s t a n t i a l g r o u n d f o r d i f f e r e n c e o f o p i n i o n a n d f o r w h i c h a n i m m e d i a t e a p p e a l m i g h t m a t e r i a l l y a d v a n c e t h e u l t i m a t e t e r m i n a t i o n o f t h e l i t i g a t i o n h e r e i n , a s r e q u i r e d b y R u l e 1 9 3 . I n r e s p o n s e , w e o r d e r e d t h a t t h e s e t w o d o c u m e n t s b e f i l e d , a n d d e n i e d b o t h t h e m o t i o n f o r l e a v e t o f i l e a n i n t e r l o c u t o r y a p p e a l a n d t h e m o t i o n t o s t a y f u r t h e r T a x C o u r t p r o c e e d i n g s . W e a l s o o r d e r e d t h a t n o f u r t h e r b r i e f s i n t h i s c a s e w o u l d b e a c c e p t e d a n d t h a t t h e C o u r t w o u l d d e c i d e t h e c a s e o n t h e r e c o r d p r e s e n t l y b e f o r e i t . - 1 7 - 4 I n s o m e i n s t a n c e s , a f a i l u r e b y t h e C o m m i s s i o n e r t o s h o w t h a t t h e t a x p a y e r r e c e i v e d a l l e g e d u n r e p o r t e d i n c o m e m a y a f f e c t t h e b u r d e n o f p r o o f . H e r e , h o w e v e r , t h e e v i d e n c e s u f f i c i e n t l y c o n n e c t s p e t i t i o n e r t o t h e r e c e i p t o f t h e i n c o m e a t i s s u e t o p r e c l u d e c o n s i d e r a t i o n s a f f e c t i n g t h e b u r d e n o f p r o o f . C f . s e c . 6 2 0 1 ( d ) , a s a d d e d b y t h e T a x p a y e r B i l l o f R i g h t s 2 , P u b . L . 1 0 4 - 1 6 8 , s e c . 6 0 2 ( a ) , 1 1 0 S t a t . 1 4 5 2 , 1 4 6 3 ( 1 9 9 6 ) ; S c h a f f e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 9 F . 2 d 8 4 9 , 8 5 7 - 8 5 8 ( 2 d C i r . 1 9 8 5 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e m a n d i n g i n p a r t M a n d i n a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 3 4 . T h e C o u r t ' s r e c o r d s i n d i c a t e t h a t , i n a l l , p e t i t i o n e r s u b m i t t e d 1 8 s e p a r a t e p o s t t r i a l m o t i o n s . H e a l s o f i l e d t w o s u p p l e m e n t s t o o n e o f t h e m o t i o n s a n d a s i n g l e s u p p l e m e n t t o a n o t h e r . H i s m o t i o n s g e n e r a l l y s o u g h t r e c o n s i d e r a t i o n o f o u r p r e v i o u s o r d e r s o r i n t e r l o c u t o r y r e v i e w o f t h o s e o r d e r s . W e d e n i e d a l l o f t h o s e m o t i o n s , o t h e r t h a n t h e t w o s e e k i n g e x t e n s i o n s o f t i m e t o f i l e h i s b r i e f . O P I N I O N I . U n r e p o r t e d I n c o m e F r o m B r o k e r a g e A c c o u n t i n 1 9 9 1 I n a n a c t i o n c h a l l e n g i n g a d e t e r m i n a t i o n o f t a x d e f i c i e n c y , a d e f i c i e n c y n o t i c e c a r r i e s a p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s r e q u i r i n g t h e t a x p a y e r t o p r o v e b y a p r e p o n d e r a n c e o f e v i d e n c e t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n w a s e r r o n e o u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . 4 A . T h e T o r t i o u s C o n v e r s i o n C l a i m F o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , g a i n o r l o s s f r o m t h e s a l e o r u s e o f p r o p e r t y i s a t t r i b u t a b l e t o t h e o w n e r o f t h e p r o p e r t y . - 1 8 - S e e C o m m i s s i o n e r v . B o l l i n g e r , 4 8 5 U . S . 3 4 0 , 3 4 4 ( 1 9 8 8 ) ; s e e a l s o H e l v e r i n g v . H o r s t , 3 1 1 U . S . 1 1 2 , 1 1 6 - 1 1 7 ( 1 9 4 0 ) ; B l a i r v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 0 U . S . 5 , 1 2 ( 1 9 3 7 ) . T h u s , i f a c o r p o r a t i o n d e a l s i n p r o p e r t y a s a g e n t f o r a n o t h e r p a r t y , t h e n f o r t a x p u r p o s e s t h e o t h e r p a r t y , a n d n o t t h e c o r p o r a t e a g e n t , i s t h e o w n e r . S e e C o m m i s s i o n e r v . B o l l i n g e r , s u p r a a t 3 4 5 . T h e o r d i n a r y r e l a t i o n s h i p o f a s t o c k b r o k e r t o a c u s t o m e r i s t h a t o f a n a g e n t t o a p r i n c i p a l . S e e G a l i g h e r v . J o n e s , 1 2 9 U . S . 1 9 3 ( 1 8 8 9 ) ; 1 2 A m . J u r . 2 d , B r o k e r s , s e c . 1 4 8 ( 1 9 9 7 ) . A c c o r d i n g l y , a s t o c k b r o k e r i s n o t t a x a b l e o n t h e e a r n i n g s , g a i n s , o r l o s s e s g e n e r a t e d b y t r a n s a c t i o n s i n s e c u r i t i e s i t u n d e r t a k e s f o r i t s c u s t o m e r . R a t h e r t h e c u s t o m e r , a s o w n e r o f t h e s e c u r i t i e s i n v o l v e d i n t h e t r a n s a c t i o n s , i s t h e t a x a b l e p a r t y . T h e s t o c k b r o k e r n e v e r t h e l e s s i s r e q u i r e d u n d e r s e c t i o n 6 0 4 5 t o f i l e a r e t u r n s e t t i n g f o r t h t h e n a m e a n d a d d r e s s o f e a c h c u s t o m e r a n d t h e g r o s s p r o c e e d s o f t h a t c u s t o m e r , t o g e t h e r w i t h s u c h o t h e r i n f o r m a t i o n a s m a y b e r e q u i r e d b y t h e S e c r e t a r y . S e e s e c . 6 0 4 5 ( a ) ; s e c . 1 . 6 0 4 5 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e e v i d e n c e i n t h i s c a s e r e v e a l s a s t r a i g h t f o r w a r d p r i n c i p a l - a g e n t a r r a n g e m e n t . P e t i t i o n e r , a s t h e c u s t o m e r a n d p r i n c i p a l , e n g a g e d K i d d e r P e a b o d y a s h i s b r o k e r a n d a g e n t t o d e a l o n h i s b e h a l f w i t h s e c u r i t i e s h e o w n e d . E a r l y i n 1 9 9 1 , K i d d e r - 1 9 - 5 R e s p o n d e n t m i s t a k e n l y d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r h a d u n r e p o r t e d i n t e r e s t i n c o m e i n t h e a m o u n t o f $ 6 4 3 . A t t r i a l , r e s p o n d e n t n o t e d t h i s m i s t a k e , a n d i t h a s n o t p r e j u d i c e d p e t i t i o n e r , w h o i s t a x a b l e o n t h e f u l l $ 6 9 8 . 8 5 . 6 A l t h o u g h p e t i t i o n e r h a s d e c l i n e d t o f i l e a b r i e f , h e h a s s e t f o r t h h i s a r g u m e n t s i n a d o c u m e n t e n t i t l e d " T a x P r o t e s t " w h i c h h e a t t a c h e d t o h i s p e t i t i o n h e r e i n a n d a l s o i n t r o d u c e d i n t o e v i d e n c e a t t r i a l . H e h a s s e t f o r t h a d d i t i o n a l a r g u m e n t s i n a t r i a l m e m o r a n d u m a n d m a d e s t i l l o t h e r s a t t r i a l . P e a b o d y c r e d i t e d p e t i t i o n e r w i t h $ 6 9 8 . 8 5 i n i n t e r e s t i n c o m e , 5 $ 1 5 , 8 8 2 . 2 1 i n d i v i d e n d s , a n d a n a d d i t i o n a l $ 4 5 8 . 4 1 i n c a p i t a l g a i n s f r o m m i s c e l l a n e o u s s a l e s o f s e c u r i t i e s . I n N o v e m b e r o f 1 9 9 1 , a f t e r s o m e h e a t e d c o r r e s p o n d e n c e , p e t i t i o n e r a u t h o r i z e d K i d d e r P e a b o d y t o l i q u i d a t e t h e a c c o u n t . K i d d e r P e a b o d y d i d s o a n d , a s r e q u i r e d b y l a w , f u r n i s h e d t h e r e q u i r e d r e t u r n t o t h e I R S , r e p o r t i n g t h e i n t e r e s t i n c o m e , d i v i d e n d s , a n d o t h e r m i s c e l l a n e o u s p r o c e e d s a s w e l l a s t h e g r o s s l i q u i d a t i o n p r o c e e d s o f $ 3 8 7 , 6 8 6 . 4 9 t o p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r , a s t h e o w n e r o f t h e s e c u r i t i e s , i s t a x a b l e o n t h e i n c o m e e a r n e d b y t h e s e c u r i t i e s a n d o n t h e s u b s e q u e n t g a i n g e n e r a t e d b y t h e i r s a l e . W e r e j e c t p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n t h a t K i d d e r P e a b o d y e n g a g e d i n a " t o r t i o u s c o n v e r s i o n " o f h i s a c c o u n t b y r e f u s i n g h i s d i r e c t i o n s i n 1 9 8 7 t o c l o s e t h e a c c o u n t . 6 P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t K i d d e r P e a b o d y , h a v i n g e x e r c i s e d c o n t r o l o v e r h i s p r o p e r t y , b e c a m e t h e o w n e r o f t h a t p r o p e r t y a n d i s t a x a b l e o n t h e g a i n s r e a l i z e d w h e n i t w a s s o l d . H e c o n c l u d e s t h a t h i s r e c e i p t o f t h e - 2 0 - n e t s a l e p r o c e e d s w a s n o t t h e r e c e i p t o f t a x a b l e i n c o m e b u t r a t h e r " a p a r t i a l r e s t i t u t i o n b y t o r t f e a s o r " . P e t i t i o n e r i s i n e f f e c t s e e k i n g t o r e l i t i g a t e i n t h i s f o r u m h i s c l a i m s t h a t K i d d e r P e a b o d y i m p r o p e r l y h a n d l e d h i s a c c o u n t . T h e s e a r e c l a i m s t h a t t h e D i s t r i c t C o u r t o r d e r e d t h e p a r t i e s t o a r b i t r a t e , b u t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o c o m p l y w i t h t h a t o r d e r . P e t i t i o n e r a p p a r e n t l y i s d i s p l e a s e d w i t h t h e r e s u l t s h e o b t a i n e d i n D i s t r i c t C o u r t . T h e r e f o r e , h a v i n g m a d e a p p e a l s , a n d o t h e r w i s e s o u g h t r e c o n s i d e r a t i o n , o f t h e D i s t r i c t C o u r t ' s o r d e r u n t i l e n j o i n e d f r o m a n y f u r t h e r f i l i n g s , p e t i t i o n e r n o w s e e k s t o b r i n g K i d d e r P e a b o d y ( a s a " h o s t i l e w i t n e s s " ) i n t o t h i s C o u r t . P e t i t i o n e r , h o w e v e r , h a s a l r e a d y h a d a m p l e o p p o r t u n i t y t o d e m o n s t r a t e t h e a l l e g e d t o r t i o u s c o n v e r s i o n , b u t , b e c a u s e h e r e f u s e s t o o b e y t h e D i s t r i c t C o u r t ' s o r d e r , h e h a s f a i l e d t o d o s o . I n a n y e v e n t , t h e e v i d e n c e b e f o r e t h i s C o u r t f l a t l y b e l i e s p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n s o f t o r t i o u s c o n v e r s i o n . T h e w r i t t e n a g r e e m e n t s b e t w e e n K i d d e r P e a b o d y a n d p e t i t i o n e r r e v e a l a n a g e n c y r e l a t i o n s h i p b e t w e e n a b r o k e r a n d i t s c u s t o m e r . A l t h o u g h d i s p u t e s c l e a r l y a r o s e , w e h a v e n o r e a s o n t o f i n d t h a t t h e a g e n c y r e l a t i o n s h i p e n d e d b e f o r e N o v e m b e r 1 4 , 1 9 9 1 , w h e n p e t i t i o n e r , a f t e r c o n s i d e r a b l e p r o d d i n g b y K i d d e r P e a b o d y , s u b m i t t e d a n e x p l i c i t a u t h o r i z a t i o n t o l i q u i d a t e h i s a c c o u n t . - 2 1 - P e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n t h a t K i d d e r P e a b o d y e x e r c i s e d a n y u n a u t h o r i z e d d o m i n i o n a n d c o n t r o l o v e r h i s a c c o u n t b y r e f u s i n g t o t e r m i n a t e i t e a r l i e r . P e t i t i o n e r m i s r e p r e s e n t e d t h e f a c t s i n a l e t t e r t o t h e O f f i c e o f t h e A t t o r n e y G e n e r a l o f N e w Y o r k , w h e n h e s t a t e d : " I n m y l e t t e r o f M a y 1 2 , 1 9 8 7 , I t o l d t h e m [ K i d d e r P e a b o d y ] t h a t I d e s i r e d t o l i q u i d a t e t h e a c c o u n t . " I n t h a t l e t t e r , h o w e v e r , p e t i t i o n e r o n l y c o m p l a i n e d t h a t h e h a d b e e n p l a c e d i n " a s i t u a t i o n w h e r e y o u [ K i d d e r P e a b o d y ] t i e m y h a n d s a n d f o r c e l i q u i d a t i o n " . P e t i t i o n e r d i d n o t i n d i c a t e a n y i n t e n t t o l i q u i d a t e h i s a c c o u n t ; i n s t e a d h e m e r e l y s o u g h t " a m e e t i n g w i t h y o u a n d w h o e v e r e l s e a t K I D D E R , P E A B O D Y h a s t h e a u t h o r i t y t o m a k e t h e n e c e s s a r y a d j u s t m e n t s t o c o r r e c t t h e w r o n g s . " P e t i t i o n e r a l s o a l l e g e s t h a t h e t r i e d t o t e r m i n a t e h i s a c c o u n t o r a l l y b e f o r e 1 9 9 1 . H e o f f e r s n o s u b s t a n t i a t i o n f o r t h e s e c l a i m s , h o w e v e r , a n d w e h a v e n o m o r e r e a s o n t o b e l i e v e t h e m t h a n w e b e l i e v e h i s m i s r e p r e s e n t a t i o n s i n t h e l e t t e r h e s e n t t o t h e a t t o r n e y g e n e r a l o f N e w Y o r k . B . T h e O p e n T r a n s a c t i o n C l a i m P e t i t i o n e r f a r e s n o b e t t e r w i t h h i s c o n t e n t i o n t h a t h e r e c e i v e d t h e i n c o m e a t i s s u e i n a n " o p e n t r a n s a c t i o n " w h i c h , p r e s u m a b l y b e c a u s e o f h i s l i t i g a t i o n a g a i n s t K i d d e r P e a b o d y , i s t o o i n d e f i n i t e t o b e t h e s u b j e c t o f t a x a t i o n i n 1 9 9 1 . I n r a r e a n d e x c e p t i o n a l c i r c u m s t a n c e s , w h e n t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f p r o p e r t y r e c e i v e d b y a s t o c k h o l d e r i n e x c h a n g e f o r h i s s t o c k - 2 2 - c a n n o t b e a s c e r t a i n e d , t h e o r i g i n a l t r a n s a c t i o n m a y b e c o n s i d e r e d o p e n a n d l a t e r p a y m e n t s t r e a t e d a s c a p i t a l g a i n s , a s t h e y w o u l d h a v e b e e n i f r e c e i v e d a t t h e t i m e o f t h e l i q u i d a t i o n . S e e W a r i n g v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 2 F . 2 d 8 0 0 , 8 0 1 ( 3 d C i r . 1 9 6 9 ) , a f f g . p e r c u r i a m T . C . M e m o . 1 9 6 8 - 1 2 6 . I n p e t i t i o n e r ' s c a s e , h o w e v e r , t h e p r o p e r t y h e r e c e i v e d w a s c a s h , d e t e r m i n e d o n t h e b a s i s o f p r i c e s o f p u b l i c l y t r a d e d s t o c k . T h e r e i s n o r e a s o n t o t r e a t t h e s a l e o f s t o c k a s a n o p e n t r a n s a c t i o n . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e s a l e p r o c e e d s f r o m t h e s t o c k u n d e r a c l a i m o f r i g h t a n d w i t h o u t r e s t r i c t i o n a s t o t h e i r d i s p o s i t i o n . H e h i m s e l f c h o s e t o e n g a g e i n l i t i g a t i o n t h a t , h o w e v e r i m p r o b a b l y , m i g h t a f f e c t t h e r e s u l t s o f t h e s a l e . U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s , h i s r e c e i p t o f i n c o m e i s a f o r t i o r i t a x a b l e i n t h e y e a r o f r e c e i p t . S e e s e c . 4 5 1 ( a ) ; H o p e v . C o m m i s s i o n e r , 4 7 1 F . 2 d 7 3 8 , 7 4 2 ( 3 d C i r . 1 9 7 3 ) , a f f g . 5 5 T . C . 1 0 2 0 ( 1 9 7 1 ) . C . I n c o m e o n P a y m e n t o f I n d e b t e d n e s s I n g e n e r a l , a p a y m e n t m a d e i n s a t i s f a c t i o n o f a p e r s o n ' s d e b t i s i n c o m e t o t h a t p e r s o n . S e e O l d C o l o n y T r u s t C o . v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 9 U . S . 7 1 6 ( 1 9 2 9 ) . T h u s t h e a m o u n t s K i d d e r P e a b o d y r e t a i n e d t o p a y o f f p e t i t i o n e r ' s o b l i g a t i o n s w e r e i n c o m e t o p e t i t i o n e r . H e r e , K i d d e r P e a b o d y r e t a i n e d $ 1 4 1 , 5 7 7 . 3 7 p u r s u a n t t o i t s c o n t r a c t u a l r i g h t t o o f f s e t p e t i t i o n e r ' s m a r g i n o b l i g a t i o n s . T h e s e m a r g i n o b l i g a t i o n s w e r e c o n s i s t e n t l y r e f l e c t e d a s a " n e t d e b i t b a l a n c e " i n K i d d e r P e a b o d y ' s s t a t e m e n t s - 2 3 - 7 P e t i t i o n e r k n e w o f t h e i m p o r t a n c e o f e s t a b l i s h i n g h i s b a s i s i n t h e s e c u r i t i e s s o l d . I n p r o c e e d i n g s o n h i s m o t i o n t o c o n t i n u e , p e t i t i o n e r e x p l a i n e d " i f t h e T a x C o u r t s a y s t h a t , M r . G o l u b , w e s t i l l b e l i e v e t h a t t h i s i s i n c o m e t o y o u * * * t h e n t h a t ' s a b a s i s p r o b l e m * * * t h e n a t b e s t t h e r e ' s a b a s i s c o m p u t a t i o n p r o b l e m * * * f o r m e " . A d d i t i o n a l l y , p e t i t i o n e r ' s p r e t r i a l m e m o r a n d u m u r g e s t h a t K i d d e r P e a b o d y , r a t h e r t h a n h e h i m s e l f , w a s t a x a b l e o n t h e s a l e p r o c e e d s . I n s o s t a t i n g , h e c o n t e n d e d t h a t K i d d e r P e a b o d y " S H A L L B E M A D E T O A N S W E R A N D P A Y F O R T H E T A X O N T H E C O N V E R T E D A S S E T S , W H I L E A S C R I B I N G A Z E R O B A S I S A S T H E P E N A L T Y F O R S U C H O U T R A G E O U S , M A L I C I O U S C O N D U C T . " o f p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t . P e t i t i o n e r i s t a x a b l e b o t h o n t h e $ 2 4 6 , 9 7 6 . 4 0 t h a t h e r e c e i v e d a n d o n t h e p o r t i o n o f t h e s a l e p r o c e e d s r e t a i n e d b y K i d d e r P e a b o d y . P e t i t i o n e r a l s o h a d t h e b u r d e n o f p r o v i n g h o w m u c h g a i n o r l o s s h e r e a l i z e d o n t h e s a l e o f s t o c k o w n e d b y h i m ; s u c h p r o o f r e q u i r e s t h a t h e e s t a b l i s h h i s b a s i s i n t h e s t o c k . S e e s e c . 1 0 1 2 ; H a l l v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 1 0 2 7 , 1 0 3 8 ( 1 9 8 9 ) ; s e c . 1 . 1 0 1 2 - 1 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r i s a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t , a n d t h e r e c o r d s h o w s t h a t h e i s a w a r e t h a t g a i n o n t h e s a l e o f s t o c k r e p r e s e n t s t h e a m o u n t r e c e i v e d o v e r t h e b a s i s . 7 S e e s e c . 1 0 0 1 ( a ) . D e s p i t e r e p e a t e d i n v i t a t i o n s b y r e s p o n d e n t a n d b y t h e C o u r t t o p r o v e h i s b a s i s i n t h e s t o c k s o l d , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o d o s o . H e h a s l e f t t h e C o u r t w i t h n o c h o i c e b u t t o h o l d h i m l i a b l e o n a l l t h e p r o c e e d s f r o m t h e s a l e o f t h e s t o c k . S e e R o c k w e l l v . C o m m i s s i o n e r , 5 1 2 F . 2 d 8 8 2 , 8 8 7 ( 9 t h C i r . 1 9 7 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 2 - 1 3 3 . P e t i t i o n e r t h u s m a y e n d u p p a y i n g m o r e i n c a p i t a l - 2 4 - g a i n s t a x e s t h a n h e w o u l d h a v e i f h e h a d p r o v i d e d e v i d e n c e o f b a s i s . B u t i f s o , h e h a s o n l y h i m s e l f t o b l a m e . I I . S t a t e T a x R e f u n d I n c o m e R e s p o n d e n t h a s a l s o d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 1 t a x a b l e i n c o m e i n c l u d e s t h e $ 1 , 7 4 3 . 8 9 t h a t t h e S t a t e o f N e w Y o r k r e f u n d e d o r c r e d i t e d t o p e t i t i o n e r i n t h a t y e a r a s o v e r p a i d S t a t e t a x e s f r o m t h e p r e v i o u s y e a r . S e c t i o n 1 1 1 ( a ) p r o v i d e s t h a t i n c o m e r e c o v e r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i s e x c l u d e d f r o m g r o s s i n c o m e f o r t h a t y e a r b u t o n l y t o t h e e x t e n t t h a t t h e a m o u n t o f t h e r e c o v e r y d i d n o t r e d u c e p r i o r F e d e r a l i n c o m e t a x e s . T h e a m o u n t e x c l u d e d i s c a l l e d t h e " r e c o v e r y e x c l u s i o n " . A c c o r d i n g l y , i f a t a x p a y e r w o u l d n o t h a v e p o s i t i v e t a x a b l e i n c o m e i n a g i v e n y e a r r e g a r d l e s s o f w h e t h e r h e o r s h e d e d u c t e d S t a t e i n c o m e t a x e s f o r t h a t y e a r , t h e n t h e t a x p a y e r ' s r e c o v e r y o f t h o s e t a x e s i n a s u b s e q u e n t y e a r w i l l b e e x c l u d e d f r o m g r o s s i n c o m e i n t h a t s u b s e q u e n t y e a r . S e e s e c . 1 . 1 1 1 - 1 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e e v i d e n c e s h o w s t h a t , i n 1 9 9 1 , t h e S t a t e s e n t $ 7 4 3 . 8 9 o f p r e v i o u s l y o v e r p a i d i n c o m e t a x e s d i r e c t l y t o p e t i t i o n e r , a n d i t c r e d i t e d t h e $ 1 , 0 0 0 b a l a n c e o f t h e s e o v e r p a i d t a x e s t o p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 1 S t a t e i n c o m e t a x l i a b i l i t i e s . P e t i t i o n e r - 2 5 - 8 U n d e r s e c . 4 5 1 , t h e f u l l $ 1 , 7 4 3 . 8 9 w o u l d o r d i n a r i l y b e i n c l u d e d i n i n c o m e . T h e $ 7 4 3 . 8 9 w o u l d b e i n c l u d e d b e c a u s e i t w a s a c t u a l l y r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r , a n d t h e $ 1 , 0 0 0 w h i c h h e d i r e c t e d b e c r e d i t e d a g a i n s t h i s 1 9 9 1 S t a t e i n c o m e t a x l i a b i l i t i e s w o u l d b e i n c l u d e d i n h i s g r o s s i n c o m e a s " c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e d " i n s o f a r a s i t i s c r e d i t e d t o p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t , o r s e t a p a r t f o r h i m , o r o t h e r w i s e m a d e a v a i l a b l e t o h i m . S e c . 1 . 4 5 1 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . 9 P e t i t i o n e r h a s n o t e x p l a i n e d t h e a p p a r e n t d i s c r e p a n c y b e t w e e n h i s 1 9 9 0 d e d u c t i o n o f $ 1 , 0 9 9 f o r " S t a t e a n d l o c a l " t a x e s a n d t h e r e t u r n i n 1 9 9 1 o f $ 1 , 7 4 3 . 8 9 o f s u c h t a x e s . 1 0 T h e r e g u l a t i o n s u n d e r s e c . 1 1 1 a l s o p r o v i d e t h a t " t h e a g g r e g a t e o f t h e s e c t i o n 1 1 1 i t e m s [ e . g . , t h e S t a t e i n c o m e t a x e s p a i d f o r a p r i o r y e a r ] m u s t b e f u r t h e r d e c r e a s e d b y t h e p o r t i o n t h e r e o f w h i c h c a u s e d a r e d u c t i o n i n t a x i n p r e c e d i n g o r s u c c e e d i n g t a x a b l e y e a r s t h r o u g h a n y n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r s o r c a r r y b a c k s * * * a f f e c t e d b y s u c h i t e m s . " S e c . ( c o n t i n u e d . . . ) r e p o r t e d n o n e o f t h i s r e f u n d o n h i s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 1 . 8 I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 0 r e t u r n i n d i c a t e s t a x a b l e i n c o m e o f a m i n u s $ 1 3 , 4 8 9 . I n c l u d e d i n t h e a m o u n t s d e d u c t e d f o r t h a t y e a r o n S c h e d u l e C u n d e r " T a x e s a n d l i c e n s e s " w a s t h e a m o u n t o f $ 1 , 0 9 9 , 9 w h i c h p e t i t i o n e r l a b e l e d " S t a t e a n d l o c a l " . I t i s o b v i o u s t h a t t h e d e d u c t i o n o f S t a t e i n c o m e t a x e s p r o d u c e d n o t a x b e n e f i t t o p e t i t i o n e r f o r 1 9 9 0 ; h e w o u l d h a v e h a d a n e g a t i v e a m o u n t f o r t a x a b l e i n c o m e i n a n y e v e n t . A c c o r d i n g l y , u n d e r t h e r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 1 1 , t h e $ 1 , 7 4 3 . 8 9 i n S t a t e t a x e s r e f u n d e d t o p e t i t i o n e r i n 1 9 9 1 c o n s t i t u t e a " r e c o v e r y e x c l u s i o n " a n d n e e d n o t b e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e f o r t h a t y e a r . 1 0 - 2 6 - 1 0 ( . . . c o n t i n u e d ) 1 . 1 1 1 - 1 ( b ) ( 2 ) ( i i ) ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . U n d e r t h e s e r e g u l a t i o n s , t h e $ 1 , 7 5 3 r e c o v e r y e x c l u s i o n m i g h t h a v e b e e n r e d u c e d f o r 1 9 9 1 i f c a r r y o v e r s f r o m 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 h a d b e e n g i v e n e f f e c t . H o w e v e r , w e h a v e s u s t a i n e d r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f s u c h c a r r y o v e r s a n d t h u s t h e y d o n o t a f f e c t t h e a m o u n t o f t h e r e c o v e r y e x c l u s i o n i n t h i s i n s t a n c e . I I I . S c h e d u l e C D e d u c t i o n s I n c o m e t a x d e d u c t i o n s a r e a m a t t e r o f l e g i s l a t i v e g r a c e , a n d t h e b u r d e n o f c l e a r l y s h o w i n g t h e r i g h t t o t h e c l a i m e d d e d u c t i o n i s o n t h e t a x p a y e r . S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 4 ( 1 9 9 2 ) . M o r e o v e r , d e d u c t i o n s a r e s t r i c t l y c o n s t r u e d a n d a l l o w e d o n l y " ' a s t h e r e i s a c l e a r p r o v i s i o n t h e r e f o r . ' " I d . ( q u o t i n g N e w C o l o n i a l I c e C o . v . H e l v e r i n g , 2 9 2 U . S . 4 3 5 , 4 4 0 ( 1 9 3 4 ) ) . T a x p a y e r s m u s t s u b s t a n t i a t e a n y d e d u c t i o n s c l a i m e d . S e e H r a d e s k y v . C o m m i s s i o n e r , 6 5 T . C . 8 7 ( 1 9 7 5 ) , a f f d . p e r c u r i a m 5 4 0 F . 2 d 8 2 1 ( 5 t h C i r . 1 9 7 6 ) . S e c t i o n 6 0 0 1 p r o v i d e s t h a t a t a x p a y e r m u s t k e e p r e c o r d s t h a t s u f f i c e t o e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f t h e c l a i m e d d e d u c t i o n s . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a l l o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a t r a d e o r b u s i n e s s . I n t h e i n s t a n t c a s e , p e t i t i o n e r c l a i m e d S c h e d u l e C d e d u c t i o n s o f $ 2 7 , 7 3 2 a n d $ 3 5 , 7 1 8 , r e s p e c t i v e l y , o n h i s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s . A t t r i a l , h o w e v e r , h e f a i l e d t o p r o d u c e a n y r e c o r d s t o s u p p o r t t h e s e d e d u c t i o n s . M o r e o v e r , h i s i n c o m e t a x r e t u r n s g i v e u s a m p l e - 2 7 - r e a s o n t o b e s k e p t i c a l a b o u t t h e a c c u r a c y o f t h e c l a i m e d d e d u c t i o n s . F o r e x a m p l e , i n 1 9 9 1 , t h e l a r g e s t i t e m d e d u c t e d w a s a r o u n d f i g u r e o f $ 1 0 , 0 0 0 a s " o t h e r e x p e n s e s " f o r " T e l e p h o n e , L i t i g a t i o n - R e p u t a t i o n , P r o f e s s i o n a l D u e s , L i b r a r y - L a w P u b l i c a t i o n s " . F o r 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r c l a i m e d , a s " o t h e r e x p e n s e s " , $ 1 5 , 0 0 0 f o r " T e l e p h o n e , L i t i g a t i o n R e p u t a t i o n , P r o f e s s i o n a l D u e s , L a w L i b r a r y , S o f t w a r e - - C o m p u t e r P u b l i c a t i o n s " . T h e s i z e o f t h e s e a m o u n t s w h e n c o m p a r e d t o t h e p u r p o s e s f o r w h i c h t h e y w e r e a l l e g e d l y s p e n t c a u s e s u s t o d o u b t t h e i r a c c u r a c y . H a v i n g r e v i e w e d p e t i t i o n e r ' s p l e a d i n g s i n t h i s a n d o t h e r c a s e s , w e c a n n o t a c c e p t t h e a s s e r t i o n t h a t h e e x p e n d e d t h e s e a m o u n t s o f m o n e y f o r t h e p u r p o s e s s e t f o r t h . I n a n y e v e n t , i t w a s h i s o b l i g a t i o n t o d e m o n s t r a t e t h e f a c t s e s t a b l i s h i n g t h e a m o u n t a n d n a t u r e o f d e d u c t i b l e e x p e n s e s , a n d h e h a s f a i l e d t o d o s o . W h i l e i t i s w i t h i n t h e p u r v i e w o f t h i s C o u r t t o e s t i m a t e t h e a m o u n t o f a l l o w a b l e d e d u c t i o n s w h e r e t h e r e i s e v i d e n c e t h a t d e d u c t i b l e e x p e n s e s w e r e i n c u r r e d , s e e C o h a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 2 d 5 4 0 ( 2 d C i r . 1 9 3 0 ) , w e m u s t h a v e s o m e b a s i s o n w h i c h a n e s t i m a t e m a y b e m a d e , s e e W i l l i a m s v . U n i t e d S t a t e s , 2 4 5 F . 2 d 5 5 9 , 5 6 0 ( 5 t h C i r . 1 9 5 7 ) . B e c a u s e t h e r e c o r d c o n t a i n s n o e v i d e n c e u p o n w h i c h w e m i g h t b a s e s u c h a n e s t i m a t e , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t h e i s e n t i t l e d t o c l a i m a n y d e d u c t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 ( a ) . S e e V a n i c e k v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 7 3 1 , 7 4 3 ( 1 9 8 5 ) . - 2 8 - I V . N e t O p e r a t i n g L o s s C a r r y o v e r s S e c t i o n 1 7 2 ( a ) a u t h o r i z e s a n e t o p e r a t i n g l o s s d e d u c t i o n . I n g e n e r a l , a n e t o p e r a t i n g l o s s i s t h e e x c e s s o f a t a x p a y e r ' s d e d u c t i o n s o v e r h i s g r o s s i n c o m e , w i t h c e r t a i n m o d i f i c a t i o n s . T h e m o d i f i c a t i o n s i n c l u d e e l i m i n a t i n g f r o m t h e c o m p u t a t i o n s t h e n e t o p e r a t i n g l o s s d e d u c t i o n s , c a p i t a l g a i n s a n d l o s s e s o f t a x p a y e r s o t h e r t h a n c o r p o r a t i o n s , t h e d e d u c t i o n o f p e r s o n a l e x e m p t i o n s , a n d n o n b u s i n e s s d e d u c t i o n s . S e c t i o n 1 7 2 ( b ) p e r m i t s a n e t o p e r a t i n g l o s s t o b e c a r r i e d b a c k a n d a p p l i e d a g a i n s t t a x a b l e i n c o m e f o r t h e p r e c e d i n g 3 t a x a b l e y e a r s a n d t h e s u c c e e d i n g 1 5 y e a r s . I n t h e c a s e o f n e t o p e r a t i n g l o s s d e d u c t i o n s , a s i n t h e c a s e o f o t h e r d e d u c t i o n s , t h e t a x p a y e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h e f a c t s a n d t h e a m o u n t o f t h e l o s s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; O c e a n S a n d s H o l d i n g C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 0 - 4 2 3 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 0 1 F . 2 d 1 6 7 ( 4 t h C i r . 1 9 8 3 ) . O n h i s 1 9 9 1 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r c l a i m e d a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r o f $ 1 1 , 4 3 9 f r o m h i s 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 t a x a b l e y e a r s . O n h i s 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r c l a i m e d a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r o f $ 3 4 , 7 9 7 f r o m h i s 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , a n d 1 9 9 1 t a x a b l e y e a r s . R e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y d i s a l l o w e d t h e s e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r s . I n t h e s u b s t a n t i v e p a r t o f h i s p e t i t i o n , w h i c h p e t i t i o n e r d e n o m i n a t e d " T a x P r o t e s t L e t t e r " , h e d i d n o t c o n t e s t t h e d i s a l l o w a n c e o f t h e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r s , n o r d i d h e o t h e r w i s e a d d r e s s t h e i r - 2 9 - d i s a l l o w a n c e a t t r i a l o r i n h i s n u m e r o u s f i l i n g s . W e t r e a t h i s f a i l u r e t o a d d r e s s t h e s e i s s u e s a s , i n e f f e c t , a c o n c e s s i o n . S e e R u l e s 3 4 ( b ) ( 4 ) , 1 5 1 ( e ) ( 4 ) a n d ( 5 ) ; S u n d s t r a n d C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 2 2 6 , 3 4 4 ( 1 9 9 1 ) ; M o n e y v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 4 6 , 4 8 ( 1 9 8 7 ) ; G r o s s m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 4 5 2 , s u p p l e m e n t e d b y T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 4 5 1 , a f f d . _ _ _ F . 3 d _ _ _ ( 4 t h C i r . , J u n e 2 8 , 1 9 9 9 ) . E v e n i f p e t i t i o n e r h a d n o t c o n c e d e d t h e n e t o p e r a t i n g l o s s i s s u e , h e n e v e r t h e l e s s f a i l e d t o p r e s e n t e v i d e n c e t h a t w o u l d o v e r c o m e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t o d i s a l l o w t h e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r s . U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a n d h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r s a t i s s u e . S e e H e a d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 7 0 . V . P r o c e d u r a l I s s u e s A . V a l i d i t y o f D e f i c i e n c y N o t i c e P e t i t i o n e r , r e l y i n g u p o n P o r t i l l o v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 2 F . 2 d 1 1 2 8 ( 5 t h C i r . 1 9 9 1 ) , a f f g . i n p a r t , r e v g . i n p a r t a n d r e m a n d i n g T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 6 8 , c o n t e n d s t h a t r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y w a s " a r b i t r a r y , f r i v o l o u s , a n d c a p r i c i o u s " a n d t h u s t h a t t h e d e t e r m i n a t i o n t h a t h e r e c e i v e d u n r e p o r t e d i n c o m e w a s f a t a l l y f l a w e d . W e d i s a g r e e . I n P o r t i l l o , t h e C o m m i s s i o n e r i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y i n r e l i a n c e u p o n a t h i r d p a r t y ' s F o r m 1 0 9 9 f i l e d w i t h t h e C o m m i s s i o n e r . T h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s - 3 0 - 1 1 S e e s u p r a n o t e 4 . f o r t h e F i f t h C i r c u i t h e l d t h a t t h e n o t i c e w a s a r b i t r a r y b e c a u s e i t l a c k e d a n y " l i g a m e n t s o f f a c t " . T h e c o u r t n o t e d t h a t t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y w o u l d h a v e b e e n s u f f i c i e n t t o e n t i t l e t h e C o m m i s s i o n e r t o a p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s i f t h e C o m m i s s i o n e r h a d d e m o n s t r a t e d u n r e p o r t e d i n c o m e t h r o u g h " s o m e * * * m e a n s , s u c h a s b y s h o w i n g t h e t a x p a y e r ' s * * * b a n k d e p o s i t s " . I d . a t 1 1 3 4 . P e t i t i o n e r ' s s i t u a t i o n i s s i g n i f i c a n t l y d i f f e r e n t f r o m t h a t o f t h e t a x p a y e r i n P o r t i l l o . H e r e p e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e r e c e i v e d t h e p r o c e e d s o f t h e s a l e o f h i s s t o c k - - a l t h o u g h , i n h i s p r e t r i a l m e m o r a n d u m , h e c a l l s t h o s e p r o c e e d s a " p a r t i a l r e s t i t u t i o n " . P e t i t i o n e r ' s b a n k s t a t e m e n t r e f l e c t s a d e p o s i t o f $ 2 4 6 , 3 3 2 . 7 7 i n D e c e m b e r 1 9 9 1 . M o r e o v e r , K i d d e r P e a b o d y ' s r e c o r d s i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r i s c h a r g e a b l e w i t h o t h e r i n c o m e f r o m d i v i d e n d s a n d p r i o r s a l e s o f s t o c k , i n c l u d i n g t h e i n c o m e u s e d t o p a y h i s c o n t r a c t u a l a c c o u n t o b l i g a t i o n s t o K i d d e r P e a b o d y . T h e s e a r e s u f f i c i e n t l i g a m e n t s o f f a c t t o c o n n e c t p e t i t i o n e r t o t h e i n c o m e a t i s s u e . W e h o l d t h a t t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o p e t i t i o n e r w a s v a l i d . 1 1 B . P r e t r i a l P r o c e e d i n g s P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t r e s p o n d e n t f a i l e d t o c o m p l y w i t h t h e p r e t r i a l o r d e r a n d p r e j u d i c e d h i s c a s e . P e t i t i o n e r u r g e s - 3 1 - t h a t w e c o n s i d e r d i s m i s s a l a n a p p r o p r i a t e s a n c t i o n . T h e p r e t r i a l o r d e r s t a t e d : I f a n y u n e x c u s e d f a i l u r e t o c o m p l y w i t h t h i s O r d e r a d v e r s e l y a f f e c t s t h e t i m i n g o r c o n d u c t o f t h e t r i a l , t h e C o u r t m a y i m p o s e a p p r o p r i a t e s a n c t i o n s , i n c l u d i n g d i s m i s s a l , t o p r e v e n t p r e j u d i c e t o t h e o t h e r p a r t y o r i m p o s i t i o n o n t h e C o u r t . * * * B e f o r e t h e t r i a l o f t h i s c a s e , w e e x a m i n e d p e t i t i o n e r ' s c o m p l a i n t s a b o u t p r e t r i a l p r o c e e d i n g s i n a l e n g t h y h e a r i n g o n h i s m o t i o n f o r c o n t i n u a n c e . T h e r e p e t i t i o n e r d e m o n s t r a t e d t h a t , 2 m o n t h s b e f o r e t r i a l , h e m a y h a v e e n c o u n t e r e d s o m e d i f f i c u l t y i n d e t e r m i n i n g w h i c h a t t o r n e y w o u l d h a n d l e t h e c a s e f o r r e s p o n d e n t . T h i s d i f f i c u l t y , h o w e v e r , d i d n o t p r e j u d i c e h i s p r e p a r a t i o n o f t h e c a s e . P e t i t i o n e r h a s a l s o c o n t e n d e d t h a t h i s p r e p a r a t i o n w a s i m p a i r e d b y h a v i n g t o r e c e i v e p h y s i c a l t h e r a p y t w i c e a w e e k b e f o r e t h e t r i a l o f t h i s m a t t e r . A g a i n , w e d e t e r m i n e d t h a t h e h a s s h o w n n o p r e j u d i c e t o h i s p r e p a r a t i o n o f h i s c a s e b e c a u s e o f t h e s e t r e a t m e n t s . W e r e a f f i r m o u r c o n c l u s i o n t o t h a t e f f e c t . C . Q u a s h i n g t h e S u b p o e n a P e t i t i o n e r h a s a l s o q u e s t i o n e d t h e C o u r t ' s g r a n t i n g o f t h e m o t i o n t o q u a s h h i s s u b p o e n a i s s u e d t o M s . C h e r v i n , c o u n s e l f o r K i d d e r P e a b o d y i n t h e D i s t r i c t C o u r t p r o c e e d i n g s t h a t p e t i t i o n e r i n s t i t u t e d . M s . C h e r v i n s o u g h t t o q u a s h t h e s u b p o e n a , a s s e r t i n g i n a n a f f i d a v i t t h a t p e t i t i o n e r h a d f a i l e d t o p r o v i d e t h e f e e s a n d m i l e a g e r e q u i r e d b y R u l e 1 4 8 . S h e f u r t h e r a v e r r e d t h a t s h e - 3 2 - h a d n o p e r s o n a l k n o w l e d g e o f t h e m a t t e r s i n v o l v e d . F i n a l l y , s h e c o n t e n d e d t h a t p e t i t i o n e r ' s a t t e m p t t o s u b p o e n a h e r i n t h i s p r o c e e d i n g w a s a n e f f o r t t o c i r c u m v e n t t h e o r d e r o f t h e U . S . D i s t r i c t C o u r t f o r t h e E a s t e r n D i s t r i c t b a r r i n g p e t i t i o n e r f r o m m a k i n g f u r t h e r f i l i n g s i n h i s c a s e a g a i n s t K i d d e r P e a b o d y . W e g r a n t e d t h e m o t i o n t o q u a s h b e c a u s e p e t i t i o n e r h a d f a i l e d t o f u r n i s h f e e s a n d m i l e a g e . W e d i d n o t r e a c h t h e o t h e r b a s e s t o q u a s h a s s e r t e d b y M s . C h e r v i n . C o n g r e s s , i n s e c t i o n 7 4 5 3 , h a s p r o v i d e d t h a t p r o c e e d i n g s b e f o r e t h i s C o u r t a r e t o b e c o n d u c t e d a c c o r d i n g t o s u c h r u l e s o f p r a c t i c e a n d p r o c e d u r e a s t h i s C o u r t s h a l l p r e s c r i b e . T h i s C o u r t ' s R u l e 1 4 8 p r o v i d e s a s f o l l o w s : ( a ) A m o u n t : A n y w i t n e s s s u m m o n e d t o a h e a r i n g o r t r i a l * * * s h a l l r e c e i v e t h e s a m e f e e s a n d m i l e a g e a s w i t n e s s e s i n t h e U n i t e d S t a t e s D i s t r i c t C o u r t s . * * * ( b ) T e n d e r : N o w i t n e s s , o t h e r t h a n o n e f o r t h e C o m m i s s i o n e r , s h a l l b e r e q u i r e d t o t e s t i f y u n t i l t h e w i t n e s s s h a l l h a v e b e e n t e n d e r e d t h e f e e s a n d m i l e a g e t o w h i c h t h e w i t n e s s i s e n t i t l e d a c c o r d i n g t o l a w . * * * P e t i t i o n e r d i d n o t f o l l o w o u r R u l e s . H e h a s g i v e n n o r e a s o n f o r h i s f a i l u r e t o d o s o . T h e r e c o r d i n t h i s c a s e i n d i c a t e s t h a t p e t i t i o n e r i s a p e r s o n o f a m p l e m e a n s , a n d , f u r t h e r , t h a t h e i s f a m i l i a r w i t h t h e R u l e s o f t h i s C o u r t . T h e r e w a s n o i m p e d i m e n t t o h i s f u r n i s h i n g t h e f e e s a n d m i l e a g e p r e s c r i b e d i n o u r R u l e s . I n t h i s i n s t a n c e , h o w e v e r , a s i n m a n y o t h e r s , h e h a s f a i l e d t o f o l l o w t h o s e R u l e s . T h e C o u r t i s e n t i t l e d t o e n f o r c e i t s R u l e s . - 3 3 - W e d i d s o p r o p e r l y i n t h i s c a s e w h e n , i n a c c o r d a n c e w i t h R u l e 1 4 8 ( b ) , w e d i d n o t r e q u i r e t h e w i t n e s s t o t e s t i f y i n t h e a b s e n c e o f a t e n d e r o f f e e s a n d m i l e a g e . W e d e c l i n e t o r e c o n s i d e r t h a t a c t i o n . V I . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s W e m u s t a l s o d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i n t h e a m o u n t o f 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e e s e c . 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) . N e g l i g e n c e i s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e i n t e r n a l r e v e n u e l a w s . S e e s e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . N e g l i g e n c e h a s b e e n f u r t h e r d e f i n e d a s t h e f a i l u r e t o e x e r c i s e d u e c a r e o r t h e f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . S e e N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) . D i s r e g a r d i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e e s e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . N o p e n a l t y w i l l b e i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a n y u n d e r p a y m e n t i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s a r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o s u c h p o r t i o n . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) . - 3 4 - O n t h e b a s i s o f t h i s r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . I n 1 9 9 1 , h e f a i l e d t o r e p o r t s u b s t a n t i a l a m o u n t s o f i n c o m e . I n 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 , h e c l a i m e d d e d u c t i o n s t o w h i c h h e w a s n o t e n t i t l e d . H e f a i l e d t o p r o v i d e a n y r e a s o n a b l e e x p l a n a t i o n o r a n y c r e d i b l e e v i d e n c e t o s u b s t a n t i a t e h i s e n t i t l e m e n t t o t h e d e d u c t i o n s . H e h a s n o t s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r a n y p o r t i o n o f t h e r e s u l t i n g u n d e r p a y m e n t , o r t h a t h e a c t e d i n g o o d f a i t h . P e t i t i o n e r ' s a c t i o n s w e r e n o t t h o s e o f a r e a s o n a b l e a n d p r u d e n t p e r s o n u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . V I I . P e n a l t y U n d e r S e c t i o n 6 6 7 3 R e s p o n d e n t s e e k s i m p o s i t i o n o f a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 . S e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) ( 1 ) a l l o w s t h i s C o u r t t o a w a r d a p e n a l t y n o t i n e x c e s s o f $ 2 5 , 0 0 0 w h e n p r o c e e d i n g s h a v e b e e n i n s t i t u t e d o r m a i n t a i n e d p r i m a r i l y f o r d e l a y , o r w h e r e t h e t a x p a y e r ' s p o s i t i o n i s f r i v o l o u s o r g r o u n d l e s s o r i f i t i s c o n t r a r y t o e s t a b l i s h e d l a w a n d u n s u p p o r t e d b y a r e a s o n e d , c o l o r a b l e a r g u m e n t f o r a c h a n g e i n t h e l a w . S e e C o l e m a n v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 1 F . 2 d 6 8 , 7 1 ( 7 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; K i s h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 1 6 ; T a l m a g e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 1 1 4 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 0 1 F . 3 d 6 9 5 ( 4 t h C i r . 1 9 9 6 ) . I n o u r o p i n i o n , - 3 5 - s u c h i s t h e c a s e h e r e , a n d w e b e l i e v e t h a t a p e n a l t y i s a p p r o p r i a t e . P e t i t i o n e r i s a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . F r o m h i s a p p e a r a n c e s b e f o r e u s , w e k n o w t h a t h e i s s u f f i c i e n t l y c o n v e r s a n t w i t h t a x l a w t o u n d e r s t a n d t h e i s s u e s p r e s e n t e d i n t h i s c a s e . H e k n e w o f h i s o b l i g a t i o n t o p r e s e n t f a c t s c o n c e r n i n g h i s b a s e s i n h i s s e c u r i t i e s a n d t h e n a t u r e o f h i s c l a i m e d b u s i n e s s e x p e n s e s . N e v e r t h e l e s s , f o r r e a s o n s o f h i s o w n , h e h a s c h o s e n n o t t o d o s o . I n s t e a d , h e h a s a d v a n c e d t h e b a s e l e s s n o t i o n t h a t h i s r e c e i p t o f h u n d r e d s o f t h o u s a n d s o f d o l l a r s f r o m l i q u i d a t i o n o f h i s a c c o u n t i s n o t i n c o m e , b u t r a t h e r a " a p a r t i a l r e s t i t u t i o n b y t o r t f e a s o r " . P e t i t i o n e r ' s c o n d u c t o f t h i s c a s e m a k e s i t p l a i n t h a t h e h a s i n s t i t u t e d t h i s a c t i o n i n a r e n e w e d a t t e m p t t o a r g u e t h a t K i d d e r P e a b o d y , t h e U n i v e r s i t y o f C h i c a g o , a n d o t h e r s , n a m e d a s d e f e n d a n t s i n h i s p r e v i o u s l a w s u i t s , h a v e w r o n g e d h i m . T w o U . S . D i s t r i c t C o u r t s h a v e f o r b i d d e n p e t i t i o n e r f r o m u s i n g t h e i r r e s o u r c e s t o a t t a c k t h e s e d e f e n d a n t s , a n d t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e S e c o n d C i r c u i t h a s i s s u e d a s i m i l a r o r d e r a n d l e v i e d s a n c t i o n s a g a i n s t h i m . P e t i t i o n e r h a s n o w s o u g h t t o u s e t h i s C o u r t f o r t h e s a m e e n d s , b u t h e m a y n o t d o s o . O u r f u n c t i o n i s t o p r o v i d e a f o r u m f o r d e c i d i n g i s s u e s r e g a r d i n g l i a b i l i t y f o r F e d e r a l t a x e s . P e t i t i o n e r h a s i n t e r f e r e d w i t h t h a t f u n c t i o n , t o t h e d e t r i m e n t o f p a r t i e s w i s h i n g t o - 3 6 - p r e s e n t l e g i t i m a t e c a s e s . P e t i t i o n e r h a s a l s o c a u s e d n e e d l e s s e x p e n s e a n d w a s t e d r e s o u r c e s f o r r e s p o n d e n t , r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l , t h e p r o p o s e d w i t n e s s , a n d t h i s C o u r t . W e d o n o t , a n d s h o u l d n o t , c o u n t e n a n c e t h e u s e o f t h i s C o u r t a s a v e h i c l e f o r a d i s g r u n t l e d l i t i g a n t t o p r o c l a i m t h e a l l e g e d w r o n g d o i n g o f o t h e r s , e s p e c i a l l y w h e n t h a t l i t i g a n t h a s r e f u s e d t o o b e y a n a p p r o p r i a t e c o u r t ' s o r d e r t o a r b i t r a t e h i s g r i e v a n c e s . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r r e c e i v e d s u b s t a n t i a l a m o u n t s o f i n c o m e i n 1 9 9 1 , b u t h e f a i l e d t o p a y i n c o m e t a x e s o n t h o s e a m o u n t s . H i s d e f e n s e t o t h a t f a i l u r e i s f r i v o l o u s a n d w h o l l y w i t h o u t m e r i t . W e w i l l r e q u i r e p e t i t i o n e r t o p a y a $ 1 0 , 0 0 0 p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 7 3 ( a ) . P e t i t i o n e r h a s a d v a n c e d m a n y o t h e r a r g u m e n t s i n h i s s u b m i s s i o n s t o t h i s C o u r t . T h e y a p p e a r t o b e v a r i a t i o n s o f t h e c o n t e n t i o n s w e h a v e a d d r e s s e d h e r e i n . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l t h o s e a r g u m e n t s , a n d , t o t h e e x t e n t n o t s p e c i f i c a l l y a d d r e s s e d h e r e i n , w e f i n d t h e m t o b e w i t h o u t m e r i t . I n v i e w o f t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .