TAX COURT OPINION

Case: William C. & Cheryl M. Fowler
Docket Number: 11885-98
Judge: Cohen
Opinion Type: memo
Filed: 09/06/2002
Pages: 21

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 2 2 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T W I L L I A M C . A N D C H E R Y L M . F O W L E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 1 8 8 5 - 9 8 . F i l e d S e p t e m b e r 6 , 2 0 0 2 . J o h n E d w a r d R i t z e r t , J r . , a n d J . C a r l t o n H o w a r d , J r . , f o r p e t i t i o n e r s . B r a d l e y C . P l o v a n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O H E N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x a s f o l l o w s : - 2 - Y e a r D e f i c i e n c y P e n a l t y , I . R . C . S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 4 $ 3 5 , 2 8 3 $ 3 , 6 8 3 1 9 9 5 1 7 , 0 2 3 3 , 2 0 2 T h e i s s u e s p r e s e n t e d a r e : ( 1 ) W h e t h e r r e n t a l r e a l e s t a t e l o s s e s c l a i m e d b y p e t i t i o n e r s a r e s u b j e c t t o t h e p a s s i v e a c t i v i t y l o s s l i m i t a t i o n s u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ; ( 2 ) w h e t h e r i n t e r e s t p a i d o n t a x d e f i c i e n c i e s i s d e d u c t i b l e a s S c h e d u l e C b u s i n e s s e x p e n s e s ; a n d ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d , a n d t h e s t i p u l a t e d f a c t s a r e i n c o r p o r a t e d i n o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r s ' m a i l i n g a d d r e s s a t t h e t i m e o f t h e f i l i n g o f t h e p e t i t i o n w a s C u d j o e K e y , F l o r i d a . P e t i t i o n e r s f i l e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . U n i t e d A i r T e m p P e t i t i o n e r W i l l i a m C . F o w l e r ( p e t i t i o n e r ) w a s e m p l o y e d b y a n d t h e p r e s i d e n t o f U n i t e d A i r T e m p , A i r C o n d i t i o n i n g a n d H e a t i n g , I n c . ( U n i t e d A i r T e m p ) . P e t i t i o n e r C h e r y l M . F o w l e r ( M r s . F o w l e r ) w a s e m p l o y e d a s a c o r p o r a t e e x e c u t i v e f o r U n i t e d A i r T e m p . U n i t e d A i r T e m p w a s a c l o s e l y h e l d C c o r p o r a t i o n t h a t w a s 1 0 0 - p e r c e n t o w n e d b y p e t i t i o n e r . - 3 - D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , U n i t e d A i r T e m p w a s a h e a t i n g a n d a i r c o n d i t i o n i n g c o n t r a c t o r w i t h b r a n c h o f f i c e s i n M a r y l a n d a n d V i r g i n i a . U n i t e d A i r T e m p s o l d a n d i n s t a l l e d c e n t r a l h e a t i n g s y s t e m s , c e n t r a l a i r c o n d i t i o n i n g s y s t e m s , i n d o o r a i r q u a l i t y s y s t e m s , a t t i c f a n s , h u m i d i f i e r s , h o t w a t e r t a n k s , g a s f i r e p l a c e s , g a s l o g s f o r f i r e p l a c e s , a n d c e n t r a l v a c u u m s y s t e m s . U n i t e d A i r T e m p w o r k e d w i t h a r c h i t e c t s a n d g e n e r a l c o n t r a c t o r s i n c o n n e c t i o n w i t h i t s b u s i n e s s . U n i t e d A i r T e m p a l s o i n s t a l l e d d u c t w o r k ; i n s t a l l e d l i n e s e t s ; i n s t a l l e d r a d i a t o r s ; f r a m e d a n d c u t w a l l s ; c u t f l o o r s a n d c e i l i n g s ; b u i l t c h a s e s a n d b u l k h e a d s ; c u t h o l e s i n r o o f s a n d r e p a i r e d r o o f s ; i n s t a l l e d w a t e r a n d g a s p i p e s ; i n s t a l l e d r e g i s t e r s ; i n s t a l l e d e l e c t r i c a l l i n e s , c o n n e c t i o n s , a n d c o n t r o l s ; u p g r a d e d e l e c t r i c a l s y s t e m s ; i n s t a l l e d f l u t e p i p e s a n d v e n t i n g ; d e m o l i s h e d c o n c r e t e s l a b s a n d i n s t a l l e d r e p l a c e m e n t s l a b s ; r e m o v e d o i l t a n k s ; i n s t a l l e d t h e r m o s t a t s ; b u i l t f i r e p l a c e s ; a n d p e r f o r m e d m a s o n r y , c a r p e n t r y , a n d e l e c t r i c a l w o r k . S o m e o f t h e w o r k p e r f o r m e d b y U n i t e d A i r T e m p r e q u i r e d b u i l d i n g p e r m i t s , a n d t h e b u i l d i n g p e r m i t s w e r e i s s u e d e i t h e r t o U n i t e d A i r T e m p o r t o i t s c u s t o m e r s . C e n t r a l h e a t i n g o r a i r c o n d i t i o n i n g s y s t e m s t h a t h a v e b e e n i n s t a l l e d i n a r e s i d e n c e a s p e r m a n e n t i m p r o v e m e n t s a r e s t r u c t u r a l c o m p o n e n t s o f s u c h b u i l d i n g a n d a r e r e a l p r o p e r t y . N o n e o f U n i t e d A i r T e m p ' s i n s t a l l a t i o n s w a s t e m p o r a r y . - 4 - P e t i t i o n e r k e p t e l e c t r o n i c c a l e n d a r s o f h i s a c t i v i t i e s . H e p l a n n e d h i s a c t i v i t i e s a b o u t a m o n t h i n a d v a n c e a n d w o u l d e n t e r i n h i s c a l e n d a r t h e a c t i v i t i e s t h a t h e p l a n n e d t o a c c o m p l i s h . H e e n t e r e d o n t h e c a l e n d a r t h e d a t e a n d t i m e , i n c l u d i n g t h e b e g i n n i n g a n d e n d i n g t i m e s b a s e d u p o n h i s e s t i m a t e o f l e n g t h o f e a c h a c t i v i t y , a n d t h e d e s c r i p t i o n o f t h e p l a n n e d a c t i v i t y . H e d i d n o t g o b a c k a n d c o r r e c t h i s c a l e n d a r e n t r i e s t o r e f l e c t t h e a c t u a l t i m e s p e n t o r t o r e f l e c t a c h a n g e i n h i s p l a n n e d a c t i v i t y . I n p r e p a r a t i o n f o r t r i a l i n O c t o b e r 2 0 0 1 , p e t i t i o n e r r e v i e w e d h i s c a l e n d a r s a n d s u p p l e m e n t e d t h e e n t r i e s w i t h h a n d w r i t t e n n o t a t i o n s b a s e d o n h i s r e c o l l e c t i o n . B a s e d o n p e t i t i o n e r ' s c a l e n d a r e n t r i e s , p e t i t i o n e r p r e p a r e d s u m m a r i e s o f h i s t i m e s p e n t w o r k i n g a t U n i t e d A i r T e m p . P e t i t i o n e r ' s s u m m a r i e s e s t i m a t e t h a t h e w o r k e d a t U n i t e d A i r T e m p a b o u t 6 6 4 h o u r s a n d 7 1 2 . 5 h o u r s i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y . G e n e r a l l y , p e t i t i o n e r e s t i m a t e d t h a t h e w o r k e d i n t h e o f f i c e a n a v e r a g e o f 2 o r 3 d a y s p e r w e e k f o r a p p r o x i m a t e l y 1 0 t o 1 5 h o u r s p e r w e e k . U n r e c o r d e d a c t i v i t i e s i n c l u d e d p e t i t i o n e r ' s t e l e p h o n e c o n v e r s a t i o n s w i t h D o r i n I v a n e s c u , e x e c u t i v e v i c e p r e s i d e n t o f U n i t e d A i r T e m p , o u t s i d e o f b u s i n e s s h o u r s t h a t o c c u r r e d a b o u t 4 t o 1 0 t i m e s e a c h m o n t h , w i t h c a l l s l a s t i n g a n a v e r a g e o f 1 0 t o 1 5 m i n u t e s e a c h , o r a p p r o x i m a t e l y 3 0 h o u r s p e r y e a r . - 5 - R e a l E s t a t e R e n t a l A c t i v i t i e s P e t i t i o n e r s o w n e d t h e f o l l o w i n g r e n t a l r e a l e s t a t e p r o p e r t i e s : ( 1 ) A f a r m a n d b u i l d i n g s i n N e w Y o r k ( N e w Y o r k p r o p e r t y ) , ( 2 ) a n a p a r t m e n t b u i l d i n g i n P e n n s y l v a n i a ( a p a r t m e n t b u i l d i n g ) , ( 3 ) a c o m m e r c i a l b u i l d i n g i n P e n n s y l v a n i a ( c o m m e r c i a l b u i l d i n g ) , a n d ( 4 ) a r e n t a l u n i t i n F l o r i d a ( F l o r i d a p r o p e r t y ) . P e t i t i o n e r ' s w o r k o n t h e r e n t a l p r o p e r t i e s i n c l u d e d r o o f i n g r e p a i r , e l e c t r i c a l , h e a t i n g s y s t e m r e p a i r s , h e a t i n g s y s t e m r e p l a c e m e n t , f o u n d a t i o n w o r k , a n d r o u t i n e m a i n t e n a n c e . B a s e d o n p e t i t i o n e r ' s c a l e n d a r e n t r i e s , p e t i t i o n e r p r e p a r e d s u m m a r i e s o f t h e h o u r s s p e n t o n e a c h o f t h e r e n t a l r e a l e s t a t e a c t i v i t i e s . I n a d d i t i o n t o t h e a c t i v i t i e s r e c o r d e d i n h i s c a l e n d a r , h e c o m p u t e d a n e s t i m a t e o f t h e h o u r s s p e n t t r a v e l i n g t o a n d f r o m t h e r e n t a l p r o p e r t i e s a n d e s t i m a t e d t h e h o u r s t h a t h e s p e n t o n a d m i n i s t r a t i v e t a s k s . P e t i t i o n e r e s t i m a t e d t h a t h i s t r a v e l t i m e f r o m t h e W a s h i n g t o n , D . C . , a r e a t o P e n n s y l v a n i a a n d N e w Y o r k w a s a b o u t 7 h o u r s e a c h w a y a n d t o F l o r i d a w a s a b o u t 2 1 h o u r s e a c h w a y . I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r m a d e f o u r t r i p s t o F l o r i d a a n d e i g h t t r i p s t o e i t h e r N e w Y o r k o r P e n n s y l v a n i a . I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r m a d e t w o t r i p s t o F l o r i d a a n d n i n e t r i p s t o e i t h e r N e w Y o r k o r P e n n s y l v a n i a . P e t i t i o n e r e s t i m a t e d t h a t e a c h y e a r h e s p e n t a p p r o x i m a t e l y 8 0 t o 1 0 0 h o u r s o n a d m i n i s t r a t i v e w o r k t h a t r e l a t e d t o t h e r e n t a l a c t i v i t i e s . - 6 - P e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e o f t h e h o u r s t h a t h e s p e n t o n r e a l e s t a t e r e n t a l a c t i v i t i e s i s a s f o l l o w s : 1 9 9 4 1 9 9 5 N e w Y o r k p r o p e r t y 4 5 6 . 0 4 0 9 . 0 A p a r t m e n t b u i l d i n g 2 2 9 . 0 - - C o m m e r c i a l b u i l d i n g 1 6 3 . 5 1 7 . 0 F l o r i d a p r o p e r t y 3 5 7 . 0 3 3 6 . 5 T r a v e l 2 8 0 . 0 2 1 0 . 0 A d m i n i s t r a t i v e 7 0 . 0 8 0 . 0 T o t a l 1 , 5 5 5 . 5 1 , 0 5 2 . 5 M r s . F o w l e r p e r f o r m e d a d m i n i s t r a t i v e s e r v i c e s r e l a t e d t o t h e r e n t a l p r o p e r t i e s . S h e r e v i e w e d m a i l a n d i n v o i c e s , m a d e d e p o s i t s o f r e n t a l i n c o m e , p r e p a r e d a c c o u n t i n g r e c o r d s , p r e p a r e d c h e c k s t o p a y r e n t a l e x p e n s e s , f i l e d b u s i n e s s r e c o r d s , m a i n t a i n e d a n d b a c k e d u p c o m p u t e r i z e d a c c o u n t i n g r e c o r d s , c o m p a r e d a c t u a l e x p e n s e s w i t h b u d g e t e d e x p e n d i t u r e s , a n d m e t w i t h t h e c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t i n c o n n e c t i o n w i t h t h e p r e p a r a t i o n o f i n c o m e t a x r e t u r n s . M r s . F o w l e r d i d n o t k e e p a c a l e n d a r o r a l o g o f t h e h o u r s t h a t s h e s p e n t p e r f o r m i n g t h e s e a c t i v i t i e s , b u t s h e e s t i m a t e d t h a t s h e s p e n t a b o u t 6 0 0 h o u r s a y e a r o n t h e s e a d m i n i s t r a t i v e t a s k s . P e t i t i o n e r s u s e d t h e s e r v i c e s o f i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s t o a s s i s t i n t h e m a n a g e m e n t a n d m a i n t e n a n c e o f t h e r e n t a l p r o p e r t i e s . P e t i t i o n e r s h i r e d a m a n a g e r f o r t h e a p a r t m e n t b u i l d i n g . T h e m a n a g e r w a s r e s p o n s i b l e f o r a n s w e r i n g t e l e p h o n e c a l l s , c o l l e c t i n g r e n t s , a n d d e p o s i t i n g t h e m o n t h l y c h e c k s . T h e m a n a g e r w a s p a i d a p e r c e n t a g e o f t h e m o n e y t h a t s h e c o l l e c t e d . - 7 - F o r t h e F l o r i d a p r o p e r t y , p e t i t i o n e r s h a d i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s t h a t t h e y w o u l d c a l l t o p e r f o r m w o r k i f t h e y w e r e n o t p h y s i c a l l y p r e s e n t t o d o t h e r e p a i r s o r m a i n t e n a n c e . P e t i t i o n e r s h i r e d K a t h e r i n e M o r g a n t o l a n d s c a p e a n d S a n d y C h i e f t o p e r f o r m m a i n t e n a n c e o n t h e F l o r i d a p r o p e r t y . T h e N e w Y o r k p r o p e r t y w a s a p p r o x i m a t e l y 1 2 9 a c r e s a n d c o n s i s t e d o f t w o h o u s e s , t w o s t o r a g e u n i t s , a w o r k s h o p , f a r m l a n d , a n d a t r e e p l a n t a t i o n . N e i t h e r o f t h e h o u s e s o n t h e N e w Y o r k p r o p e r t y w a s r e n t e d i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . A p o r t i o n o f t h e g r o u n d s w a s a r a b l e a n d w a s f a r m e d b y D a n Z i t t l e i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r s d i d n o t r e c e i v e a n y r e n t s o n t h e N e w Y o r k p r o p e r t y i n 1 9 9 4 a n d r e c e i v e d $ 2 , 3 2 6 i n r e n t o n t h e N e w Y o r k p r o p e r t y i n 1 9 9 5 . F o r t h e N e w Y o r k p r o p e r t y , p e t i t i o n e r s h i r e d a n i n d i v i d u a l t o d o s i m p l e t a s k s s u c h a s t r i m m i n g a r o u n d t h e b u i l d i n g s a n d p l o w i n g s n o w f r o m d r i v e w a y s . P e t i t i o n e r s a l s o h i r e d a n e x c a v a t i n g c o n t r a c t o r , a p l u m b e r , a n d a n e l e c t r i c i a n . P e t i t i o n e r s c l a i m e d r e n t a l l o s s e s o f $ 4 5 , 6 7 6 a n d $ 5 1 , 2 0 6 i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y , o n t h e i r S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s . P e t i t i o n e r s d i d n o t e l e c t t o a g g r e g a t e t h e i r r e a l p r o p e r t y r e n t a l a c t i v i t i e s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 6 9 . I n t e r e s t E x p e n s e R e s p o n d e n t e x a m i n e d p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , a n d 1 9 9 1 i n c o m e t a x r e t u r n s a n d p r o p o s e d a d j u s t m e n t s t o p e t i t i o n e r s ' S c h e d u l e A , I t e m i z e d D e d u c t i o n s , a n d S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m - 8 - B u s i n e s s , f o r t h o s e y e a r s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d d i t i o n a l i n c o m e t a x e s o f $ 4 0 , 0 7 6 , $ 3 4 , 8 2 7 , a n d $ 2 8 , 9 6 7 f o r 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , a n d 1 9 9 1 , r e s p e c t i v e l y . T h e S c h e d u l e C a d j u s t m e n t s a r o s e f r o m t h e o p e r a t i o n o f a s o l e p r o p r i e t o r s h i p , " U n i t e d C o n t r a c t o r s " , t h a t w a s a t r a d e o r b u s i n e s s . A d j u s t m e n t s t o p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 9 i n c o m e t a x r e t u r n t o t a l e d $ 1 2 5 , 6 8 8 , o f w h i c h $ 1 1 1 , 5 1 5 a r o s e f r o m a d j u s t m e n t s t o S c h e d u l e C . A d j u s t m e n t s t o p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 0 i n c o m e t a x r e t u r n t o t a l e d $ 1 0 6 , 8 9 6 , o f w h i c h $ 8 6 , 0 8 2 a r o s e f r o m a d j u s t m e n t s t o S c h e d u l e C . A l l o f t h e a d j u s t m e n t s t o p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 1 i n c o m e r e t u r n r e l a t e d t o a d j u s t m e n t s t o S c h e d u l e C . I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s p a i d i n t e r e s t o f $ 2 1 , 9 7 9 . 1 9 t o t h e U . S . T r e a s u r y , o f w h i c h $ 1 8 , 2 3 0 . 7 2 a n d $ 1 , 1 5 5 . 7 8 f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 0 , r e s p e c t i v e l y , r e l a t e d t o a d j u s t m e n t s t o S c h e d u l e C . I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s p a i d i n t e r e s t o f $ 1 4 , 2 8 8 . 9 0 , o f w h i c h $ 6 , 8 9 9 . 6 3 a n d $ 5 , 7 2 1 . 1 2 f o r 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 , r e s p e c t i v e l y , r e l a t e d t o a d j u s t m e n t s t o S c h e d u l e C . P e t i t i o n e r s c l a i m e d a d e d u c t i o n f o r " o t h e r i n t e r e s t " o f $ 4 3 , 8 7 4 a n d $ 2 , 8 8 7 i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y , o n t h e i r S c h e d u l e C f o r i n t e r e s t t h a t r e l a t e d t o U n i t e d C o n t r a c t o r s . T a x R e t u r n P r e p a r a t i o n P e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s w e r e p r e p a r e d b y T h o m p s o n G r e e n s p o n & C o m p a n y , P . C . , o f w h i c h W i l b e r t T h o m a s M i l l e r I I I ( M i l l e r ) i s a t a x p a r t n e r . M i l l e r i s a l s o a c e r t i f i e d - 9 - p u b l i c a c c o u n t a n t . M i l l e r d i s c u s s e d w i t h p e t i t i o n e r t h e q u a l i f i c a t i o n s a n d d e f i n i t i o n o f a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) , a n d h e i n q u i r e d a b o u t p e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t i n U n i t e d A i r T e m p a n d p e t i t i o n e r s ' i n v o l v e m e n t i n t h e i r r e a l e s t a t e r e n t a l a c t i v i t i e s . F o r m 8 2 7 5 - R , R e g u l a t i o n D i s c l o s u r e S t a t e m e n t , w a s p r e p a r e d a n d f i l e d w i t h p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n t o d i s c l o s e t h a t p e t i t i o n e r s w e r e t a k i n g a p o s i t i o n i n c o n s i s t e n t w i t h t h a t o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e w i t h r e g a r d t o i n t e r e s t p a i d o n t a x d e f i c i e n c i e s . O P I N I O N R e n t a l P r o p e r t i e s T h e d e d u c t i b i l i t y o f t h e l o s s e s f r o m p e t i t i o n e r s ' r e n t a l p r o p e r t i e s d e p e n d s o n : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r q u a l i f i e s a s a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) a n d , i f s o , ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e d i n e a c h r e n t a l a c t i v i t y . S e c t i o n 4 6 9 g e n e r a l l y d i s a l l o w s f o r t h e t a x a b l e y e a r a n y p a s s i v e a c t i v i t y l o s s . S e c . 4 6 9 ( a ) . A p a s s i v e a c t i v i t y l o s s i s d e f i n e d a s t h e e x c e s s o f t h e a g g r e g a t e l o s s e s f r o m a l l p a s s i v e a c t i v i t i e s f o r t h e t a x a b l e y e a r o v e r t h e a g g r e g a t e i n c o m e f r o m a l l p a s s i v e a c t i v i t i e s f o r t h a t y e a r . S e c . 4 6 9 ( d ) ( 1 ) . A p a s s i v e a c t i v i t y i s a n y t r a d e o r b u s i n e s s i n w h i c h t h e t a x p a y e r d o e s n o t m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e . S e c . 4 6 9 ( c ) ( 1 ) . R e n t a l a c t i v i t y i s t r e a t e d a s a p e r s e p a s s i v e a c t i v i t y r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e - 1 0 - t a x p a y e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e s . S e c . 4 6 9 ( c ) ( 2 ) , ( 4 ) . U n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( B ) , t h e r e n t a l a c t i v i t i e s o f a t a x p a y e r i n t h e r e a l p r o p e r t y b u s i n e s s ( r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l ) a r e n o t p e r s e p a s s i v e a c t i v i t i e s u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 2 ) b u t a r e t r e a t e d a s a t r a d e o r b u s i n e s s a n d s u b j e c t t o t h e m a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 1 ) . S e c . 1 . 4 6 9 - 9 ( e ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e i r l o s s e s f r o m t h e i r r e a l e s t a t e r e n t a l p r o p e r t i e s b e c a u s e p e t i t i o n e r q u a l i f i e s a s a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) a n d t h a t t h e r e a l e s t a t e r e n t a l a c t i v i t i e s a r e a t r a d e o r b u s i n e s s i n w h i c h p e t i t i o n e r a n d M r s . F o w l e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e d . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t t h e r e a l e s t a t e r e n t a l a c t i v i t i e s g e n e r a t i n g a n e t l o s s a r e p e r s e p a s s i v e a c t i v i t i e s u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 2 ) b e c a u s e p e t i t i o n e r h a s n o t p r e s e n t e d a d e q u a t e e v i d e n c e t o s u p p o r t h i s a s s e r t i o n t h a t h e w a s a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l p u r s u a n t t o s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) i n e i t h e r 1 9 9 4 o r 1 9 9 5 o r t o s u p p o r t a f i n d i n g t h a t h e a n d M r s . F o w l e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e d i n e a c h o f t h e r e a l e s t a t e a c t i v i t i e s . U n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( B ) , a t a x p a y e r q u a l i f i e s a s a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l a n d i s n o t e n g a g e d i n a p a s s i v e a c t i v i t y u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 2 ) i f : ( i ) m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e p e r s o n a l s e r v i c e s p e r f o r m e d i n t r a d e s o r b u s i n e s s e s b y t h e t a x p a y e r - 1 1 - d u r i n g s u c h t a x a b l e y e a r a r e p e r f o r m e d i n r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s i n w h i c h t h e t a x p a y e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e s , a n d ( i i ) s u c h t a x p a y e r p e r f o r m s m o r e t h a n 7 5 0 h o u r s o f s e r v i c e s d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s i n w h i c h t h e t a x p a y e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e s . I n t h e c a s e o f a j o i n t r e t u r n , t h e a b o v e r e q u i r e m e n t s f o r q u a l i f i c a t i o n a s a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l a r e s a t i s f i e d i f a n d o n l y i f e i t h e r s p o u s e s e p a r a t e l y s a t i s f i e d t h e s e r e q u i r e m e n t s . S e c . 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( B ) . T h u s , i f e i t h e r s p o u s e q u a l i f i e s a s a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l , t h e r e n t a l a c t i v i t i e s o f t h e r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l a r e n o t a p e r s e p a s s i v e a c t i v i t y u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 2 ) . I n s t e a d , t h e r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l ' s r e n t a l a c t i v i t i e s w o u l d b e t r e a t e d a s a p a s s i v e a c t i v i t y u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 1 ) u n l e s s t h e t a x p a y e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e d i n t h e a c t i v i t y . M a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n i s d e f i n e d a s i n v o l v e m e n t i n t h e o p e r a t i o n s o f t h e a c t i v i t y t h a t i s r e g u l a r , c o n t i n u o u s , a n d s u b s t a n t i a l . S e c . 4 6 9 ( h ) ( 1 ) . F o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g w h e t h e r a t a x p a y e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e d i n a t r a d e o r b u s i n e s s , t h i s r e q u i r e m e n t m u s t b e m e t w i t h r e s p e c t t o e a c h i n t e r e s t i n r e n t a l r e a l e s t a t e u n l e s s t h e t a x p a y e r m a k e s a n e l e c t i o n t o t r e a t a l l i n t e r e s t s i n r e n t a l r e a l e s t a t e a s a s i n g l e r e n t a l r e a l e s t a t e a c t i v i t y . S e c . 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( A ) . P e t i t i o n e r d i d n o t m a k e a t i m e l y e l e c t i o n t o t r e a t a l l i n t e r e s t s i n r e n t a l r e a l e s t a t e a s a s i n g l e r e n t a l r e a l e s t a t e a c t i v i t y . I n d e t e r m i n i n g - 1 2 - w h e t h e r a t a x p a y e r m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e s , t h e p a r t i c i p a t i o n o f t h e s p o u s e o f t h e t a x p a y e r s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t . S e c . 4 6 9 ( h ) ( 5 ) . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t p e t i t i o n e r s p e n t 1 , 5 5 5 . 5 h o u r s a n d 1 , 0 5 2 . 5 h o u r s i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y , o n r e n t a l r e a l e s t a t e p r o p e r t i e s . P e t i t i o n e r s ' e s t i m a t e o f t h e h o u r s o f w o r k d o n e o n r e n t a l p r o p e r t i e s i s b a s e d o n p e t i t i o n e r ' s c a l e n d a r e n t r i e s , p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e o f h o u r s s p e n t t r a v e l i n g t o a n d f r o m t h e r e n t a l p r o p e r t i e s , a n d p e t i t i o n e r s ' e s t i m a t e o f h o u r s s p e n t p e r f o r m i n g a d m i n i s t r a t i v e w o r k . P e t i t i o n e r s a l s o c l a i m t h a t p e t i t i o n e r w o r k e d a t U n i t e d A i r T e m p a t o t a l o f 6 9 4 h o u r s a n d 7 4 2 . 5 h o u r s i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y , a n d t h a t a l l o f t h e s e h o u r s w e r e r e l a t e d t o r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( D ) ( i i ) b e c a u s e p e t i t i o n e r w a s a n e m p l o y e e o f U n i t e d A i r T e m p . P e t i t i o n e r s a s s e r t t h a t U n i t e d A i r T e m p i s a r e a l p r o p e r t y t r a d e o r b u s i n e s s u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( D ) ( i ) b e c a u s e m o r e t h a n 5 0 p e r c e n t o f i t s g r o s s r e c e i p t s i s d e r i v e d f r o m r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s . S e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( D ) ( i i ) p r o v i d e s : ( i i ) P e r s o n a l s e r v i c e s a s a n e m p l o y e e . - - F o r p u r p o s e s o f [ q u a l i f y i n g a s a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l u n d e r ] s u b p a r a g r a p h B , p e r s o n a l s e r v i c e s p e r f o r m e d a s a n e m p l o y e e s h a l l n o t b e t r e a t e d a s p e r f o r m e d i n r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s . T h e p r e c e d i n g s e n t e n c e s h a l l n o t a p p l y i f s u c h e m p l o y e e i s a 5 - p e r c e n t o w n e r * * * i n t h e e m p l o y e r . - 1 3 - R e s p o n d e n t a g r e e s t h a t p e t i t i o n e r o w n e d m o r e t h a n 5 p e r c e n t o f U n i t e d A i r T e m p i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 a n d s a t i s f i e s t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( D ) ( i i ) . T h u s , p e t i t i o n e r c a n i n c l u d e p e r s o n a l s e r v i c e s p e r f o r m e d a s a n e m p l o y e e o f U n i t e d A i r T e m p p r o v i d e d t h a t s u c h a c t i v i t i e s a r e r e l a t e d t o r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s . H o w e v e r , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r ' s a c t i v i t i e s a s a n e m p l o y e e o f U n i t e d A i r T e m p a r e n o t a l l r e l a t e d t o r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s . R e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s a r e d e f i n e d i n s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( C ) a s " a n y r e a l p r o p e r t y d e v e l o p m e n t , r e d e v e l o p m e n t , c o n s t r u c t i o n , r e c o n s t r u c t i o n , a c q u i s i t i o n , c o n v e r s i o n , r e n t a l , o p e r a t i o n , m a n a g e m e n t , l e a s i n g , o r b r o k e r a g e t r a d e o r b u s i n e s s . " A t r a d e o r b u s i n e s s i n c l u d e s b e i n g a n e m p l o y e e . P u t o m a C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 T . C . 6 5 2 , 6 7 3 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . 6 0 1 F . 2 d 7 3 4 ( 5 t h C i r . 1 9 7 9 ) . W e n e e d n o t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s p e r s o n a l s e r v i c e s a s a n e m p l o y e e o f U n i t e d A i r T e m p a r e r e l a t e d t o a r e a l p r o p e r t y t r a d e o r b u s i n e s s o r w h e t h e r U n i t e d A i r T e m p i s a r e a l p r o p e r t y t r a d e o r b u s i n e s s b e c a u s e p e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d b y r e a s o n a b l e m e a n s t h a t p e t i t i o n e r s p e n t m o r e t h a n 7 5 0 h o u r s i n r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s . " P e r s o n a l S e r v i c e s " g e n e r a l l y m e a n s " a n y w o r k p e r f o r m e d b y a n i n d i v i d u a l i n c o n n e c t i o n w i t h a t r a d e o r b u s i n e s s " . S e c . 1 . 4 6 9 - 9 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . W o r k d o n e b y a n i n d i v i d u a l - 1 4 - i n t h e i n d i v i d u a l ' s c a p a c i t y a s a n i n v e s t o r i n a n a c t i v i t y i s n o t g e n e r a l l y t r e a t e d a s p a r t i c i p a t i o n i n t h e a c t i v i t y . S e c . 1 . 4 6 9 - 5 T ( f ) ( 2 ) ( i i ) ( A ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 3 F e d . R e g . 5 7 2 7 ( F e b . 2 5 , 1 9 8 8 ) . W i t h r e s p e c t t o t h e e v i d e n c e t h a t m a y b e u s e d t o e s t a b l i s h h o u r s o f p a r t i c i p a t i o n , s e c t i o n 1 . 4 6 9 - 5 T ( f ) ( 4 ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , s u p r a , p r o v i d e s : T h e e x t e n t o f a n i n d i v i d u a l ' s p a r t i c i p a t i o n i n a n a c t i v i t y m a y b e e s t a b l i s h e d b y a n y r e a s o n a b l e m e a n s . C o n t e m p o r a n e o u s d a i l y t i m e r e p o r t s , l o g s , o r s i m i l a r d o c u m e n t s a r e n o t r e q u i r e d i f t h e e x t e n t o f s u c h p a r t i c i p a t i o n m a y b e e s t a b l i s h e d b y o t h e r r e a s o n a b l e m e a n s . R e a s o n a b l e m e a n s f o r p u r p o s e s o f t h i s p a r a g r a p h m a y i n c l u d e b u t a r e n o t l i m i t e d t o t h e i d e n t i f i c a t i o n o f s e r v i c e s p e r f o r m e d o v e r a p e r i o d o f t i m e a n d t h e a p p r o x i m a t e n u m b e r o f h o u r s s p e n t p e r f o r m i n g s u c h s e r v i c e s d u r i n g s u c h p e r i o d , b a s e d o n a p p o i n t m e n t b o o k s , c a l e n d a r s , o r n a r r a t i v e s u m m a r i e s . W e b e l i e v e t h a t t h e m e t h o d s t h a t p e t i t i o n e r u s e d t o a p p r o x i m a t e t h e t i m e t h a t h e s p e n t p e r f o r m i n g s e r v i c e s i n r e a l p r o p e r t y t r a d e s o r b u s i n e s s e s a r e n o t r e a s o n a b l e w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 . 4 6 9 - 5 T ( f ) ( 4 ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , s u p r a . P e t i t i o n e r s ' e s t i m a t e s a r e b a s e d o n p e t i t i o n e r ' s c a l e n d a r e n t r i e s a n d d o n o t r e l i a b l y o r r e a s o n a b l y r e f l e c t t h e h o u r s t h a t p e t i t i o n e r a c t u a l l y d e v o t e d t o U n i t e d A i r T e m p o r t o h i s r e n t a l r e a l e s t a t e a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r a s s i g n e d h o u r s t o t h e a c t i v i t i e s i n h i s c a l e n d a r b e f o r e t h e a c t i v i t i e s o c c u r r e d , a n d h i s e s t i m a t e s w e r e n o t l a t e r a d j u s t e d t o r e f l e c t t h e a c t u a l d u r a t i o n o f t h e a c t i v i t i e s . I n p r e p a r a t i o n f o r t r i a l i n 2 0 0 1 , - 1 5 - p e t i t i o n e r m a d e n o t a t i o n s o n h i s c a l e n d a r s b a s e d o n h i s r e c o l l e c t i o n o f t h e a c t i v i t i e s o c c u r r i n g i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . H o w e v e r , t h e s e h a n d w r i t t e n n o t a t i o n s t h a t w e r e p r e p a r e d y e a r s l a t e r a r e n o t r e l i a b l e . T h i s C o u r t h a s p r e v i o u s l y n o t e d t h a t , w h i l e t h e r e g u l a t i o n s a r e s o m e w h a t a m b i v a l e n t c o n c e r n i n g t h e r e c o r d s t o b e m a i n t a i n e d b y t a x p a y e r s , t h e y d o n o t a l l o w a p o s t e v e n t " b a l l p a r k g u e s s t i m a t e " . B a i l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 9 6 ; C a r l s t e d t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 3 1 ; S p e e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 3 2 3 ; G o s h o r n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 5 7 8 . P e t i t i o n e r s a t t e m p t t o d i s t i n g u i s h t h e f a c t s o f t h i s c a s e f r o m t h o s e c i t e d b y a r g u i n g t h a t p e t i t i o n e r ' s c a l e n d a r s a r e r e l i a b l e b e c a u s e t h e c a l e n d a r s w e r e p r e p a r e d i n a d v a n c e o f h i s a c t i v i t i e s f o r h i s w o r k a t U n i t e d A i r T e m p a n d h i s r e n t a l p r o p e r t i e s . W e c o n c l u d e t h a t t h i s c a s e a n d t h e c a s e s c i t e d a r e n o t d i s t i n g u i s h a b l e . I n a n y e v e n t , p e t i t i o n e r s ' r e c o n s t r u c t i o n a n d a s s e r t i o n s o f t i m e s p e n t a r e n o t c r e d i b l e i n t h e c o n t e x t o f t h e t y p e s o f p r o p e r t i e s , t h e a m o u n t o f r e n t r e c e i v e d , a n d t h e s e r v i c e s a l l e g e d l y p e r f o r m e d . B e c a u s e p e t i t i o n e r d o e s n o t m e e t t h e 7 5 0 - h o u r r e q u i r e m e n t o f s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( B ) ( i i ) , h e i s n o t a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) . T h e r e f o r e , w e n e e d n o t a d d r e s s w h e t h e r p e t i t i o n e r s p e n t m o r e t h a n 5 0 p e r c e n t o f h i s t i m e i n r e a l e s t a t e t r a d e s o r b u s i n e s s e s u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) ( B ) ( i ) . - 1 6 - B e c a u s e p e t i t i o n e r d o e s n o t q u a l i f y a s a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) , p e t i t i o n e r s ' r e a l e s t a t e r e n t a l a c t i v i t i e s a r e t r e a t e d a s p e r s e p a s s i v e a c t i v i t i e s u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 2 ) r e g a r d l e s s o f m a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n b y p e t i t i o n e r s . S e e s e c . 4 6 9 ( c ) ( 4 ) . T h u s , w e n e e d n o t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s m a t e r i a l l y p a r t i c i p a t e d i n e a c h r e a l e s t a t e r e n t a l a c t i v i t y . E v e n i f p e t i t i o n e r w e r e a r e a l e s t a t e p r o f e s s i o n a l u n d e r s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 7 ) , p e t i t i o n e r s w o u l d n o t m e e t t h e m a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 1 . 4 6 9 - 5 T ( a ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 3 F e d . R e g . 5 7 2 5 ( F e b . 2 5 , 1 9 8 8 ) , b a s e d o n t h e f o l l o w i n g c o n s i d e r a t i o n s . P e t i t i o n e r s d i d n o t e l e c t t o a g g r e g a t e t h e i r r e a l p r o p e r t y r e n t a l a c t i v i t i e s a n d m u s t s h o w t h a t t h e y m e e t t h e m a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n r e q u i r e m e n t s w i t h r e s p e c t t o e a c h r e a l e s t a t e r e n t a l p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s r e l y o n t h e s a m e c a l e n d a r s , e s t i m a t e s o f t h e i r t r a v e l t i m e , a n d t h e i r p e r s o n a l t e s t i m o n y t o p r o v e t h e h o u r s t h a t t h e y w o r k e d o n e a c h o f t h e i r r e a l e s t a t e r e n t a l p r o p e r t i e s . P e t i t i o n e r s r e t a i n e d a m a n a g e r f o r t h e i r a p a r t m e n t b u i l d i n g a n d u t i l i z e d t h e s e r v i c e s o f i n d e p e n d e n t c o n t r a c t o r s t o m a i n t a i n t h e i r r e n t a l p r o p e r t i e s . P e t i t i o n e r s ' t r a v e l t o t h e i r F l o r i d a p r o p e r t y o f 1 6 8 h o u r s a n d 8 4 h o u r s i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y , a p p e a r s a l s o t o b e p e r s o n a l t r i p s t o s t a y a t a n o t h e r F l o r i d a p r o p e r t y o w n e d b y p e t i t i o n e r s . P e t i t i o n e r s d i d n o t s p e n d m o r e t h a n 1 0 0 h o u r s o n - 1 7 - a c t i v i t i e s r e l a t e d t o t h e a p a r t m e n t b u i l d i n g a n d c o m m e r c i a l b u i l d i n g i n 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r s m a d e g e n e r a l e s t i m a t e s o f t h e h o u r s t h a t e a c h s p e n t o n a d m i n i s t r a t i v e w o r k , a n d t h o s e e s t i m a t e s w e r e n e i t h e r s u p p o r t e d b y c a l e n d a r e n t r i e s n o r c a l c u l a t e d w i t h r e s p e c t t o e a c h r e a l e s t a t e r e n t a l p r o p e r t y . A c t i v i t i e s p e r f o r m e d b y M r s . F o w l e r w o u l d b e a g g r e g a t e d w i t h t h o s e o f p e t i t i o n e r f o r p u r p o s e s o f t h e m a t e r i a l p a r t i c i p a t i o n r e q u i r e m e n t o f s e c t i o n 4 6 9 ( c ) ( 1 ) ( B ) . S e e s e c . 4 6 9 ( h ) ( 5 ) . H o w e v e r , s e v e r a l o f t h e a d m i n i s t r a t i v e a c t i v i t i e s t h a t p e t i t i o n e r s p e r f o r m e d a r e i n v e s t o r - r e l a t e d a c t i v i t i e s a n d , t h u s , a r e n o t t r e a t e d a s p a r t i c i p a t i o n i n t h e a c t i v i t y . S e e s e c . 1 . 4 6 9 - 5 T ( f ) ( 2 ) ( i i ) ( A ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 2 5 F e d . R e g . 5 6 9 7 ( F e b . 2 5 , 1 9 8 8 ) . I n t e r e s t R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n s o f $ 4 3 , 8 7 4 a n d $ 2 , 8 8 7 i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , r e s p e c t i v e l y , f o r " o t h e r i n t e r e s t " t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d o n S c h e d u l e C f o r U n i t e d C o n t r a c t o r s . T h e a m o u n t s d e d u c t e d r e p r e s e n t d e f i c i e n c y i n t e r e s t t h a t p e t i t i o n e r s p a i d o n t a x d e f i c i e n c i e s t h a t r e l a t e d t o t h e i r u n i n c o r p o r a t e d S c h e d u l e C b u s i n e s s . R e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e i s b a s e d o n s e c t i o n 1 6 3 ( h ) ( 2 ) ( A ) , w h i c h g e n e r a l l y d i s a l l o w s a d e d u c t i o n f o r p e r s o n a l i n t e r e s t , a n d o n s e c t i o n 1 . 1 6 3 - 9 T ( b ) ( 2 ) ( i ) ( A ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 4 8 4 0 9 ( D e c . 2 2 , 1 9 8 7 ) , w h i c h - 1 8 - i n t e r p r e t s p e r s o n a l i n t e r e s t t o i n c l u d e i n t e r e s t p a i d o n i n d i v i d u a l t a x d e f i c i e n c i e s . S e c t i o n 1 6 3 ( h ) g e n e r a l l y p r o v i d e s : S E C . 1 6 3 . I N T E R E S T . * * * * * * * ( h ) D i s a l l o w a n c e o f D e d u c t i o n f o r P e r s o n a l I n t e r e s t . - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - I n t h e c a s e o f a t a x p a y e r o t h e r t h a n a c o r p o r a t i o n , n o d e d u c t i o n s h a l l b e a l l o w e d u n d e r t h i s c h a p t e r f o r p e r s o n a l i n t e r e s t p a i d o r a c c r u e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r . ( 2 ) P e r s o n a l i n t e r e s t . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b s e c t i o n , t h e t e r m " p e r s o n a l i n t e r e s t " m e a n s a n y i n t e r e s t a l l o w a b l e a s a d e d u c t i o n u n d e r t h i s c h a p t e r o t h e r t h a n - - ( A ) i n t e r e s t p a i d o r a c c r u e d o n i n d e b t e d n e s s p r o p e r l y a l l o c a b l e t o a t r a d e o r b u s i n e s s ( o t h e r t h a n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f p e r f o r m i n g s e r v i c e s a s a n e m p l o y e e ) * * * S e c t i o n 1 . 1 6 3 - 9 T ( b ) ( 2 ) ( i ) ( A ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , s u p r a , p r o v i d e s : S e c t i o n 1 . 1 6 3 - 9 T . P e r s o n a l i n t e r e s t ( t e m p o r a r y ) . - - * * * * * * * ( b ) P e r s o n a l i n t e r e s t - - * * * * * * * ( 2 ) I n t e r e s t r e l a t i n g t o t a x e s - - ( i ) I n g e n e r a l . E x c e p t a s p r o v i d e d i n p a r a g r a p h ( b ) ( 2 ) ( i i i ) o f t h i s s e c t i o n , p e r s o n a l i n t e r e s t i n c l u d e s i n t e r e s t - - ( A ) P a i d o n u n d e r p a y m e n t s o f i n d i v i d u a l F e d e r a l , S t a t e o r l o c a l i n c o m e t a x e s a n d o n i n d e b t e d n e s s u s e d t o p a y s u c h t a x e s ( w i t h i n t h e m e a n i n g - 1 9 - o f s e c t i o n 1 . 1 6 8 - 8 T ) , r e g a r d l e s s o f t h e s o u r c e o f t h e i n c o m e g e n e r a t i n g t h e t a x l i a b i l i t y * * * P e t i t i o n e r s m a i n t a i n t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e i r t a x d e f i c i e n c y i n t e r e s t a s a b u s i n e s s e x p e n s e o n t h e i r S c h e d u l e C b e c a u s e s e c t i o n 1 . 1 6 3 - 9 T ( b ) ( 2 ) ( i ) ( A ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , s u p r a , i s i n v a l i d a n d i n t e r e s t o n i n d e b t e d n e s s i s p r o p e r l y a l l o c a b l e t o a t r a d e o r b u s i n e s s u n d e r s e c t i o n 1 6 3 ( h ) ( 2 ) ( A ) . P e t i t i o n e r s r e l y o n t h i s C o u r t ' s o p i n i o n s i n R e d l a r k v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 6 T . C . 3 1 ( 1 9 9 6 ) , r e v d . 1 4 1 F . 3 d 9 3 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 8 ) , a n d K i k a l o s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 9 2 , r e v d . 1 9 0 F . 3 d 7 9 1 ( 7 t h C i r . 1 9 9 9 ) , d e s p i t e t h e i r r e v e r s a l b e c a u s e t h e a p p e a l i n t h e i n s t a n t c a s e l i e s t o t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e E l e v e n t h C i r c u i t , w h i c h h a s y e t t o a d d r e s s t h e i s s u e p r e s e n t e d h e r e . S e e G o l s e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 7 4 2 , 7 5 7 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . 4 4 5 F . 2 d 9 8 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 1 ) . S u b s e q u e n t t o t r i a l a n d t h e s u b m i s s i o n o f b r i e f s i n t h i s c a s e , t h e C o u r t a d d r e s s e d t h e s a m e i s s u e w i t h s i m i l a r f a c t s i n R o b i n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 9 T . C . _ _ _ ( 2 0 0 2 ) . I n R o b i n s o n , t h e C o u r t r e v i s i t e d t h e i s s u e o f w h e t h e r d e f i c i e n c y i n t e r e s t t h a t t a x p a y e r s p a i d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i r u n i n c o r p o r a t e d S c h e d u l e C b u s i n e s s w a s d e d u c t i b l e . W e r e c o n s i d e r e d o u r c o n c l u s i o n s i n R e d l a r k a n d K i k a l o s a n d h e l d t h a t s e c t i o n 1 . 1 6 3 - 9 T ( b ) ( 2 ) ( i ) ( A ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , s u p r a , w a s v a l i d . F o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h i n R o b i n s o n , w e s i m i l a r l y c o n c l u d e i n t h e i n s t a n t c a s e t h a t p e t i t i o n e r s m a y n o t d e d u c t t h e i n t e r e s t - 2 0 - t h a t t h e y p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e i r F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c y . T h e i n t e r e s t p a i d o n p e t i t i o n e r s ' i n d i v i d u a l t a x d e f i c i e n c y i s p e r s o n a l i n t e r e s t r e g a r d l e s s o f t h e s o u r c e o f t h e i n c o m e g e n e r a t i n g t h e t a x l i a b i l i t y . T h e C o u r t s o f A p p e a l s f o r t h e F o u r t h , S i x t h , S e v e n t h , E i g h t h , a n d N i n t h C i r c u i t s h a v e r e a c h e d t h e s a m e c o n c l u s i o n . K i k a l o s v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 0 F . 3 d 7 9 1 ( 7 t h C i r . 1 9 9 9 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 9 2 ; M c D o n n e l l v . U n i t e d S t a t e s , 1 8 0 F . 3 d 7 2 1 , 7 2 3 ( 6 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; A l l e n v . U n i t e d S t a t e s , 1 7 3 F . 3 d 5 3 3 , 5 3 8 ( 4 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; R e d l a r k v . C o m m i s s i o n e r , 1 4 1 F . 3 d 9 3 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 8 ) , r e v g . 1 0 6 T . C . 3 1 ( 1 9 9 6 ) ; M i l l e r v . U n i t e d S t a t e s , 6 5 F . 3 d 6 8 7 , 6 9 1 ( 8 t h C i r . 1 9 9 5 ) . P e n a l t i e s S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a 2 0 - p e r c e n t a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y w h e r e t h e t a x p a y e r ' s u n d e r p a y m e n t o f t a x i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e e a l s o s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) b a s e d o n p e t i t i o n e r s ' n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s i n t h e p r e p a r a t i o n o f t h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 t a x r e t u r n s . S e c t i o n 1 . 6 6 6 2 - 3 ( c ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s a n e x c e p t i o n t o t h e p e n a l t i e s i m p o s e d u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) w h e n t h e t a x p a y e r a d e q u a t e l y d i s c l o s e s a p o s i t i o n c o n t r a r y t o t h a t o f - 2 1 - t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e . A d e q u a t e d i s c l o s u r e i n c l u d e s a p r o p e r l y c o m p l e t e d a n d f i l e d F o r m 8 2 7 5 - R . S e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( c ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s f i l e d a F o r m 8 2 7 5 - R t o d i s c l o s e t h e i r p o s i t i o n r e g a r d i n g t h e d e d u c t i b i l i t y o f i n t e r e s t . W i t h r e s p e c t t o t h e s e c t i o n 4 6 9 i s s u e , p e t i t i o n e r s d i d n o t a t t e m p t d i s c l o s u r e a n d , i n a n y e v e n t , t h e d i s c l o s u r e e x c e p t i o n u n d e r s e c t i o n 1 . 6 6 6 2 - 3 ( c ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . , d o e s n o t a p p l y . S e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( c ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . W e a r e s a t i s f i e d f r o m t h e t e s t i m o n y , h o w e v e r , t h a t p e t i t i o n e r s r e l i e d o n t h e a d v i c e o f M i l l e r w i t h r e s p e c t t o t h e p a s s i v e a c t i v i t y l o s s e s t h a t t h e y c l a i m e d . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s i m p o s e d u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l o f t h e r e m a i n i n g a r g u m e n t s t h a t h a v e b e e n m a d e b y p e t i t i o n e r s f o r a r e s u l t c o n t r a r y t o t h a t e x p r e s s e d h e r e i n , a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , t h e y a r e w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t a s t o t h e d e f i c i e n c i e s a n d f o r p e t i t i o n e r s a s t o t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s .