TAX COURT OPINION

Case: Louis A. Filios and Estate of Emma L. Filios, Deceased; Louis A. Filios, Executor
Docket Number: 15719-96
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 03/25/1999
Pages: 23

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 9 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T L O U I S A . F I L I O S A N D E S T A T E O F E M M A L . F I L I O S , D E C E A S E D , L O U I S A . F I L I O S , E X E C U T O R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 5 7 1 9 - 9 6 . F i l e d M a r c h 2 5 , 1 9 9 9 . L a w r e n c e J . C a s e y , S c o t t E . B e t t e n c o u r t , a n d J o h n P . O c k e r b l o o m , f o r p e t i t i o n e r s . M e l a n i e M . G a r g e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 F e d e r a l i n c o m e t a x a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a s f o l l o w s : P e n a l t y u n d e r Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 1 9 9 2 $ 1 9 4 , 1 2 1 $ 3 8 , 8 2 4 1 9 9 3 1 3 3 , 8 0 7 2 6 , 7 6 1 - 2 - 1 E m m a L . F i l i o s d i e d o n M a r . 1 2 , 1 9 9 7 , a f t e r t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . P e t i t i o n e r i s e x e c u t o r o f t h e E s t a t e o f E m m a L . F i l i o s . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 1 . W h e t h e r p e t i t i o n e r o p e r a t e d h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t i n 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . W e h o l d t h a t h e d i d n o t . 2 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . W e h o l d t h a t t h e y a r e n o t . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e f o r t h e y e a r s i n i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o L o u i s A . F i l i o s . I . F I N D I N G S O F F A C T A . P e t i t i o n e r s P e t i t i o n e r s w e r e m a r r i e d a n d l i v e d i n W e s t S p r i n g f i e l d , M a s s a c h u s e t t s , w h e n t h e y f i l e d t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e . 1 P e t i t i o n e r w a s 9 2 y e a r s o l d a t t h e t i m e o f t r i a l . P e t i t i o n e r w a s b o r n i n I t a l y i n 1 9 0 5 a n d m o v e d t o t h e U n i t e d S t a t e s w h e n h e w a s 4 y e a r s o l d . H e s t u d i e d e n g i n e e r i n g f o r 2 y e a r s a t O h i o S t a t e U n i v e r s i t y . A f t e r a t t e n d i n g c o l l e g e , h e w o r k e d 3 y e a r s f o r F a f n e r B e a r i n g C o . , a n d l a t e r f o r a c o m p a n y w h i c h p r o d u c e d m e t a l p r o d u c t s . - 3 - B . W e s t f i e l d G a g e C o . P e t i t i o n e r f o u n d e d a n d i n c o r p o r a t e d W e s t f i e l d G a g e C o . ( W e s t f i e l d G a g e ) , i n W e s t f i e l d , M a s s a c h u s e t t s , i n 1 9 5 5 . H e h a s b e e n i t s p r e s i d e n t a n d s o l e s h a r e h o l d e r s i n c e t h e n . W e s t f i e l d G a g e m a n u f a c t u r e s p r e c i s i o n p a r t s f o r a i r p l a n e s a n d j e t e n g i n e s . P e t i t i o n e r g e n e r a l l y w o r k e d 7 o r 8 h o u r s p e r d a y a t W e s t f i e l d G a g e . H e n e v e r ( 1 ) p r e p a r e d a w r i t t e n b u s i n e s s p l a n , ( 2 ) c o n d u c t e d e c o n o m i c o r b u s i n e s s s t u d i e s , o r ( 3 ) h i r e d c o n s u l t a n t s f o r W e s t f i e l d G a g e . W e s t f i e l d G a g e ' s t r e a s u r e r p r e p a r e d b u d g e t s w h e n t h e c o r p o r a t i o n w a s h a v i n g f i n a n c i a l p r o b l e m s . W e s t f i e l d G a g e w a s s u c c e s s f u l . I t h a d t o t a l t a x a b l e i n c o m e o f $ 8 , 8 4 2 , 1 3 7 f r o m 1 9 7 9 t o 1 9 9 3 . I t h a d g r o s s r e c e i p t s o f $ 1 0 , 5 2 3 , 1 7 7 i n 1 9 9 2 a n d $ 9 , 7 0 7 , 3 5 9 i n 1 9 9 3 a n d n e t p r o f i t s o f $ 9 7 2 , 0 5 8 i n 1 9 9 2 a n d $ 1 0 2 , 4 7 0 i n 1 9 9 3 . P r a t t a n d W h i t n e y , W e s t f i e l d G a g e ' s p r i m a r y c u s t o m e r , o n c e a s k e d W e s t f i e l d G a g e t o c u t i t s p r i c e s 1 0 p e r c e n t . P e t i t i o n e r d i d s o a n d W e s t f i e l d G a g e s t a r t e d t o l o s e m o n e y . P e t i t i o n e r c o m p l a i n e d t o P r a t t a n d W h i t n e y , s o P r a t t a n d W h i t n e y g a v e W e s t f i e l d G a g e o v e r h a u l a n d r e p a i r w o r k . T h e o v e r h a u l a n d r e p a i r w o r k w a s p r o f i t a b l e a n d b e c a m e a m a j o r a c t i v i t y f o r W e s t f i e l d G a g e . C . M a r y K u t a M a r y K u t a ( K u t a ) w a s W e s t f i e l d G a g e ' s b o o k k e e p e r f r o m 1 9 5 5 t o 1 9 9 2 . S h e k e p t W e s t f i e l d G a g e ' s b o o k s a n d r e c o r d s , f i l e d i t s q u a r t e r l y t a x r e t u r n s , a n d p r e p a r e d i t s p a y r o l l . - 4 - D . E u g e n e K i d a E u g e n e K i d a ( K i d a ) w o r k e d f o r W e s t f i e l d G a g e f r o m 1 9 8 4 t o 1 9 9 5 . H e i s a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t ( C . P . A . ) a n d h a s a m a s t e r ' s d e g r e e i n B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n . K i d a p r e p a r e d p e t i t i o n e r s ' p e r s o n a l i n c o m e t a x r e t u r n s w h i l e h e w o r k e d f o r W e s t f i e l d G a g e . T o p r e p a r e p e t i t i o n e r s ' i n c o m e t a x r e t u r n s , K i d a r e v i e w e d K u t a ' s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g r e c o r d s . K i d a r e v i e w e d p e t i t i o n e r s ' t a x r e t u r n s w i t h p e t i t i o n e r e a c h y e a r . E . P e t i t i o n e r ' s H o r s e R a c i n g a n d B r e e d i n g A c t i v i t y 1 . G e n e r a l P e t i t i o n e r b o u g h t h i s f i r s t t h o r o u g h b r e d h o r s e i n 1 9 5 5 . P e t i t i o n e r k e p t a h o r s e 3 o r 4 y e a r s a f t e r i t w a s b o r n s o h e c o u l d d e c i d e w h e t h e r h e t h o u g h t i t w o u l d r a c e s u c c e s s f u l l y . P e t i t i o n e r ' s b e s t h o r s e s g e n e r a l l y r a n i n r a c e s p a y i n g p u r s e s f r o m $ 1 2 , 0 0 0 t o $ 3 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r n e v e r t r a i n e d o r s t a b l e d a n y o f h i s h o r s e s a t o r n e a r h i s h o m e i n W e s t S p r i n g f i e l d . H e d i d n o t o w n a f a r m o r a n y e q u i p m e n t u s e d i n h i s h o r s e a c t i v i t y . P e t i t i o n e r r o d e h o r s e s a t r i d i n g s t a b l e s o r r i d i n g s c h o o l s n e a r h i s h o m e . H e a n d t h e m e m b e r s o f h i s f a m i l y d i d n o t r i d e h i s h o r s e s . 2 . H o r s e P u b l i c a t i o n s P e t i t i o n e r s u b s c r i b e d t o v a r i o u s h o r s e i n d u s t r y p u b l i c a t i o n s i n c l u d i n g T h e B l o o d H o r s e a n d T h o r o u g h b r e d R e c o r d f r o m 1 9 5 9 t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e . H e r e a d m a n y h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g b o o k s a n d m a g a z i n e s . H e a l s o r e a d T h e B l o o d H o r s e S t a l l i o n R e g i s t e r , w h i c h w a s p u b l i s h e d a n n u a l l y . I t c o n t a i n s - 5 - i n f o r m a t i o n a b o u t t h o r o u g h b r e d s t a l l i o n s , s u c h a s p e d i g r e e s , r a c i n g r e c o r d s , a n d r a c i n g e a r n i n g s . P e t i t i o n e r u s e d T h e B l o o d H o r s e S t a l l i o n R e g i s t e r t o d e c i d e w h i c h h o r s e s t o b r e e d a n d w h i c h t o b u y . 3 . V i t a m i n a n d M i n e r a l S u p p l e m e n t s I n i t i a l l y , p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e h i g h q u a l i t y h o r s e s . H e b e l i e v e d t h a t g i v i n g h i s h o r s e s v i t a m i n a n d m i n e r a l s u p p l e m e n t s w o u l d m a k e t h e m s u c c e s s f u l . H e d e c i d e d w h i c h v i t a m i n s a n d m i n e r a l s t o u s e , m i x e d t h e m , a n d s e n t t h e m t o t h e t r a i n e r s t o g i v e t o t h e h o r s e s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r d i d n o t k e e p r e c o r d s s h o w i n g w h i c h v i t a m i n s o r m i n e r a l s h e g a v e t o e a c h o f h i s h o r s e s o r t h e n u t r i t i o n a n d d i e t o f e a c h h o r s e . 4 . B r e e d i n g a n d T r a i n i n g P e t i t i o n e r s p e n t 1 0 t o 2 0 h o u r s p e r w e e k o n h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y . H e a t t e n d e d h o r s e a u c t i o n s t o b u y a n d s e l l h o r s e s . H e t a l k e d t o b r e e d e r s a n d v i s i t e d t h e f a r m s i n K e n t u c k y a n d t r a c k s i n N e w J e r s e y w h e r e h e s t a b l e d s o m e o f h i s h o r s e s . P e t i t i o n e r s o m e t i m e s w e n t t o t h e N e w J e r s e y f a c i l i t i e s e a c h w e e k , b u t u s u a l l y h e w e n t l e s s o f t e n . P e t i t i o n e r r e v i e w e d m a i l t h a t h e r e c e i v e d r e l a t i n g t o h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y . K u t a p r e p a r e d a n d p e t i t i o n e r s i g n e d c h e c k s t o p a y b i l l s f o r h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y . H e s i g n e d a l l c h e c k s r e l a t i n g t o t h e a c t i v i t y a n d r e v i e w e d a l l o f t h e t r a c k p u r s e a n d r a c e r e s u l t s . - 6 - P e t i t i o n e r w e n t t o E n g l a n d , F r a n c e , a n d G e r m a n y i n 1 9 7 7 o n a t o u r o f b r e e d i n g f a r m s , r a c e t r a c k s , a n d t r a i n i n g c e n t e r s s p o n s o r e d b y C o r n e l l U n i v e r s i t y . P e t i t i o n e r a l s o t o u r e d s i m i l a r f a c i l i t i e s i n I r e l a n d o n a d a t e n o t s p e c i f i e d i n t h e r e c o r d . H e t o o k c o u r s e s a b o u t h o r s e s a t C o r n e l l U n i v e r s i t y i n 1 9 8 5 , 1 9 8 6 , a n d 1 9 9 0 , a n d s t u d m a n a g e r ' s c o u r s e s i n 1 9 6 4 a n d 1 9 7 0 . F r o m 1 9 6 1 t o 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r g a v e a w a y 1 2 4 h o r s e s t h a t w e r e n o t p e r f o r m i n g w e l l b e c a u s e i t c o s t t o o m u c h t o m a i n t a i n t h e m . 5 . R e c o r d s a n d R e p o r t s W e s t f i e l d G a g e ( n o t p e t i t i o n e r ) p a i d K u t a t o k e e p t h e r e c o r d s f o r p e t i t i o n e r ' s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y f r o m 1 9 5 5 t h r o u g h t h e y e a r s a t i s s u e . S h e s p e n t 1 0 t o 1 5 p e r c e n t o f h e r t i m e w o r k i n g o n t h e h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y . S o m e o f t h a t t i m e w a s a t t h e e n d o f e a c h y e a r w h e n s h e g a t h e r e d i n f o r m a t i o n f o r p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n s . K u t a d e c i d e d w h i c h r e c o r d s o f t h e h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y t o k e e p a n d h o w t o k e e p t h e m . P e t i t i o n e r h a d a s e p a r a t e b a n k a c c o u n t f o r h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y f r o m 1 9 6 3 t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e . K u t a k e p t c o p i e s o f c a n c e l e d c h e c k s , c h e c k r e g i s t e r s , i n v o i c e s , a n d c o r r e s p o n d e n c e t h a t r e l a t e d t o t h e h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y . A t t h e e n d o f e a c h y e a r , K u t a p r e p a r e d s u m m a r i e s f r o m r a c e t r a c k s t a t e m e n t s t o e n s u r e t h a t t h e F o r m s 1 0 9 9 i s s u e d b y t h e r a c e t r a c k s w e r e a c c u r a t e . S h e a l s o u s e d r a c e t r a c k s t a t e m e n t s t o - 7 - e n s u r e t h a t t h e v a r i o u s e x p e n s e s c h a r g e d t o p e t i t i o n e r b y t h e t r a c k s , s u c h a s j o c k e y f e e s a n d p h o t o g r a p h f e e s , w e r e c o r r e c t . K u t a k e p t c o p i e s o f ( a ) i n v o i c e s f r o m p e t i t i o n e r ' s t r a i n e r s a n d f r o m f a r m s w h e r e h i s h o r s e s w e r e s t a b l e d , a n d ( b ) s t a t e m e n t s f r o m r a c e t r a c k s a t w h i c h h i s h o r s e s r a c e d s h o w i n g t h e r a c e d a t e s , h i s h o r s e s ' s t a n d i n g i n t h o s e r a c e s , a n d t h e t o t a l a m o u n t s t h a t h i s h o r s e s w o n . K u t a d i d n o t r e g u l a r l y p r e p a r e r e c o r d s s h o w i n g h o w m u c h e a c h h o r s e e a r n e d . I n a f e w o f t h e y e a r s b e f o r e t h e y e a r s i n i s s u e , K u t a p r e p a r e d a s u m m a r y a t t h e e n d o f t h e y e a r s h o w i n g t h e e a r n i n g s o f e a c h h o r s e . F r o m 1 9 5 9 t o 1 9 8 9 , K u t a p r e p a r e d s p r e a d s h e e t s w h i c h s h o w e d e x p e n s e s o f t h e h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y b y c a t e g o r y . K u t a u s u a l l y p r e p a r e d t h e s p r e a d s h e e t s f r o m t h e c h e c k b o o k f o r t h e a c t i v i t y a t t h e e n d o f t h e y e a r . I n s o m e y e a r s s h e l i s t e d d i s b u r s e m e n t s c h r o n o l o g i c a l l y ; i n o t h e r y e a r s s h e l i s t e d t h e m b y p a y e e . T h e d i s b u r s e m e n t s p r e a d s h e e t s d i d n o t s e g r e g a t e e x p e n s e s b y h o r s e . K u t a u s e d t h e s p r e a d s h e e t s t o k n o w w h e r e m o n e y w a s b e i n g s p e n t a n d t o g i v e t o t h e a c c o u n t a n t t o p r e p a r e p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n s . F r o m 1 9 9 0 t o t h e t i m e o f t r i a l , K u t a p r e p a r e d t h e s p r e a d s h e e t s o n a p e r s o n a l c o m p u t e r . K u t a c o u l d n o t u s e t h e c o m p u t e r t o g e n e r a t e a r e p o r t t h a t s h o w e d p e t i t i o n e r ' s e x p e n s e s f o r e a c h h o r s e . T h e s p r e a d s h e e t s d i d n o t i n c l u d e i n f o r m a t i o n a b o u t r e c e i p t s . K u t a p r e p a r e d i n d e x c a r d s o n m o s t o f p e t i t i o n e r ' s h o r s e s f r o m a r o u n d 1 9 5 6 t h r o u g h t h e t i m e o f t h e t r i a l w h i c h s h o w e d t h e - 8 - n a m e o f t h e h o r s e , i t s y e a r o f b i r t h , i t s s i r e a n d d a m , w h e n p e t i t i o n e r a c q u i r e d i t a n d f r o m w h o m , t h e p u r c h a s e p r i c e , w h e n p e t i t i o n e r d i s p o s e d o f t h e h o r s e , a n d t h e n a m e o f t h e p a r t y a c q u i r i n g t h e h o r s e . S o m e i n d e x c a r d s s h o w e d w h e t h e r t h e h o r s e h a d a j o c k e y c e r t i f i c a t e n u m b e r , w h i c h t h e h o r s e n e e d e d i n o r d e r t o b e e l i g i b l e t o r a c e . K u t a p r e p a r e d t h e i n d e x c a r d s i n p a r t t o s h o w K i d a w h i c h h o r s e s w e r e d e p r e c i a b l e a n d w h i c h w e r e h o m e - b r e d . F r o m 1 9 7 4 t o 1 9 9 6 ( e x c l u d i n g 1 9 9 4 ) , K u t a p r e p a r e d y e a r l y b r e e d i n g s c h e d u l e s f o r p e t i t i o n e r ' s m a r e s . T h e s e s c h e d u l e s g e n e r a l l y i n c l u d e d t h e n a m e o f e a c h m a r e a v a i l a b l e f o r b r e e d i n g , t h e n a m e o f t h e s t a l l i o n t o w h i c h i t w a s b e i n g b r e d , a n d t h e b r e e d i n g f e e . I f t h e m a r e w a s s t i l l c a r r y i n g a f o a l f r o m t h e p r i o r y e a r ' s b r e e d i n g , t h e s c h e d u l e g a v e t h e n a m e o f t h e s t a l l i o n . K u t a p r e p a r e d t h e b r e e d i n g s c h e d u l e s t o e n s u r e t h a t s h e h a d p r o p e r l y r e g i s t e r e d t h e f o a l s a n d p a i d b r e e d i n g f e e s a n d t o d e t e r m i n e w h e t h e r a r e f u n d w a s d u e . F r o m a b o u t 1 9 8 6 t o 1 9 9 7 ( e x c l u d i n g 1 9 9 4 ) , K u t a k e p t a n n u a l r e c o r d s w h i c h i d e n t i f i e d t h e l o c a t i o n o f m o s t o f p e t i t i o n e r ' s h o r s e s e a c h m o n t h a n d w h e t h e r p e t i t i o n e r d i s p o s e d o f t h e h o r s e d u r i n g t h e y e a r . K u t a k e p t t h e s e r e c o r d s t o e n s u r e t h a t p e t i t i o n e r w a s b i l l e d c o r r e c t l y . P e t i t i o n e r n e v e r c o n d u c t e d a n y w r i t t e n e c o n o m i c o r b u s i n e s s s t u d i e s , p r e p a r e d a w r i t t e n b u s i n e s s p l a n o r b u d g e t f o r h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y , o r h i r e d a n y c o n s u l t a n t s t o h e l p h i m m a k e h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y p r o f i t a b l e . - 9 - 6 . P e t i t i o n e r ' s R e l i a n c e o n O t h e r s P e t i t i o n e r u s e d p r o f e s s i o n a l t r a i n e r s , v e t e r i n a r i a n s , h o r s e f a r m s , b r e e d e r s , a u c t i o n e e r s , a n d j o c k e y s . P e t i t i o n e r h i r e d f o u r t o n i n e t r a i n e r s e a c h y e a r f r o m 1 9 8 5 t o 1 9 9 3 . T h e t r a i n e r s c a r e d f o r , f e d , a n d t r a i n e d t h e h o r s e s . P e t i t i o n e r c a l l e d t h e t r a i n e r s o n t h e t e l e p h o n e , s o m e t i m e s o n c e a w e e k , s o m e t i m e s o n c e o r t w i c e a d a y . P e t i t i o n e r t a l k e d t o h i s t r a i n e r s a b o u t w h i c h h o r s e s t o r a c e a n d w h i c h h o r s e s t o t r a i n . H e a s k e d t h e i r o p i n i o n , a n d i f i t s o u n d e d l o g i c a l h e t o l d t h e m t o g o a h e a d . P e t i t i o n e r d i d n o t r e q u i r e h i s h o r s e t r a i n e r s t o s u b m i t p l a n s o f o p e r a t i o n s o r r e p o r t s . T h e o n l y w r i t t e n r e p o r t s t h a t t h e t r a i n e r s s u b m i t t e d t o p e t i t i o n e r w e r e n o t e s t h e y o c c a s i o n a l l y m a d e o n t h e i r i n v o i c e s . F o r e x a m p l e , t r a i n e r G e o r g e H a n d y m a d e t h e f o l l o w i n g n o t e o n h i s M a y 1 9 9 2 i n v o i c e : H i L o u i e . C o l t s a r e p r o g r e s s i n g o k . , M o r g a n R d s e e m s t o l e a r n m u c h f a s t e r t h a n G o G o T i g e r , b o t h a r e g a l l o p i n g 1 ½ e a c h d a y n o w . H o p e y o u d o n ' t m i n d m y b i l l a r r i v i n g e a r l y b u t I h a v e r a n o u t o f c a s h F l o + m y M o r t g a g e + F e e d b i l l s e t c . a r e d u e o n t h e f i r s t o f J u n e s o i f y o u s e n d m y c h e c k i n r e t u r n m a i l I w o u l d r e a l l y a p p r e c i a t e i t . T h a n k y o u . B e s t R e g a r d s . G e o r g e P . S . T h a n k y o u f o r o u r V i t a m i n s . T h e y a r e t h e B e s t . P e t i t i o n e r d i d n o t r e l y o n a t r a i n e r o r b r e e d e r w h e n h e d e c i d e d w h i c h h o r s e s t o b r e e d . H e a r r a n g e d f o r h i s m a r e s t o b e b r e d . P e t i t i o n e r d i d n o t k e e p r e c o r d s r e g a r d i n g t h e p e r f o r m a n c e o r r a c e r e s u l t s o f p e t i t i o n e r ' s t r a i n e r s . - 1 0 - 7 . P e t i t i o n e r ' s B r e e d i n g a n d H e r d M a n a g e m e n t P r o g r a m P e t i t i o n e r i n c r e a s e d t h e s i z e o f h i s h e r d f r o m 1 9 5 5 t o 1 9 7 5 . H i s h e r d g r e w t o a h i g h o f 8 4 h o r s e s i n 1 9 9 0 . I n t h e m i d - 1 9 7 0 ' s , p e t i t i o n e r b e g a n t o s e n d h i s m a r e s t o b e b r e d t o K e n t u c k y s t a l l i o n s w h i c h h a d e x c e l l e n t p e d i g r e e s b u t u n p r o v e n r a c i n g r e c o r d s . P e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o b e l i e v e v i t a m i n s a n d m i n e r a l s w e r e i m p o r t a n t . I n 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r b o u g h t a b r o o d m a r e , L u n a R u t e r a , f o r $ 7 0 , 0 0 0 . L u n a R u t e r a s u f f e r e d a t e a r i n h e r c e r v i x w h i c h p r e v e n t e d h e r f r o m g i v i n g b i r t h . P e t i t i o n e r g a v e L u n a R u t e r a a w a y i n 1 9 9 4 . I n 1 9 9 0 o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r b e g a n t o u s e s t a l l i o n s w i t h p r o v e n p e d i g r e e s a n d r a c e p e r f o r m a n c e , s u c h a s D r . C a r t e r , S u m m e r S q u a l l , C r y p t o c l e a r a n c e , a n d C a r s o n C i t y . 8 . P r i o r E x a m i n a t i o n s R e s p o n d e n t a u d i t e d p e t i t i o n e r s ' 1 9 7 7 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n i n 1 9 8 0 a n d 1 9 8 4 r e t u r n i n 1 9 8 7 . R e s p o n d e n t m a d e n o a d j u s t m e n t s t o t h o s e r e t u r n s . K i d a r e p r e s e n t e d p e t i t i o n e r i n t h o s e a u d i t s . P e t i t i o n e r r e p e a t e d l y t o l d K i d a t h a t h i s h o r s e a c t i v i t y w a s a b u s i n e s s a n d t h a t p e t i t i o n e r i n t e n d e d t o m a k e a p r o f i t . K i d a b e l i e v e d t h a t p e t i t i o n e r ' s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y w a s a b u s i n e s s . F . P e t i t i o n e r s ' I n c o m e T a x R e t u r n s P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y o n t h e i r j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s e a c h y e a r f r o m 1 9 5 7 t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e . T h e f o l l o w i n g c h a r t s h o w s t h e - 1 1 - a m o u n t s o f g r o s s r e c e i p t s , e x p e n s e s , a n d l o s s e s t h a t p e t i t i o n e r s r e p o r t e d o n S c h e d u l e s C f r o m 1 9 5 7 t o 1 9 9 3 : Y e a r G r o s s r e c e i p t s E x p e n s e s L o s s e s 1 9 5 7 N o n e $ 1 2 , 9 1 9 . 3 6 $ 1 2 , 9 1 9 . 3 6 1 9 5 8 5 , 5 7 5 . 0 0 2 5 , 2 6 8 . 3 4 1 9 , 6 9 3 . 3 4 1 9 5 9 7 , 7 2 9 . 0 0 4 5 , 8 0 9 . 9 7 3 8 , 0 8 0 . 9 7 1 9 6 0 4 , 8 0 5 . 0 0 5 3 , 4 2 9 . 5 6 4 8 , 6 2 4 . 5 6 1 9 6 1 1 9 , 3 4 5 . 0 0 5 6 , 6 7 7 . 4 6 3 7 , 3 3 2 . 4 6 1 9 6 2 4 , 2 8 0 . 0 0 4 8 , 7 0 5 . 5 4 4 4 , 4 2 5 . 5 4 1 9 6 3 5 , 6 3 0 . 0 0 4 8 , 6 7 4 . 3 8 4 3 , 0 4 4 . 3 8 1 9 6 4 2 5 , 6 6 6 . 0 0 5 6 , 7 3 5 . 8 5 3 1 , 0 6 9 . 8 5 1 9 6 5 2 8 , 5 0 6 . 0 0 5 0 , 1 8 9 . 2 0 2 1 , 6 8 3 . 2 0 1 9 6 6 3 4 , 7 1 7 . 0 0 5 8 , 9 0 8 . 4 2 2 4 , 1 9 1 . 4 2 1 9 6 7 3 3 , 8 9 5 . 5 0 7 1 , 5 7 5 . 8 2 3 7 , 6 8 0 . 3 2 1 9 6 8 4 3 , 9 0 3 . 7 0 7 9 , 2 3 4 . 3 1 3 5 , 3 3 0 . 6 1 1 9 6 9 3 2 , 3 5 3 . 0 0 7 4 , 0 1 0 . 0 0 4 1 , 6 5 7 . 0 0 1 9 7 0 3 5 , 7 2 2 . 0 0 6 9 , 9 1 7 . 0 0 3 4 , 1 9 5 . 0 0 1 9 7 1 2 3 , 4 9 9 . 0 0 5 5 , 3 9 4 . 0 0 3 1 , 8 9 5 . 0 0 1 9 7 2 1 9 , 6 3 7 . 0 0 5 1 , 5 2 4 . 0 0 3 1 , 8 8 7 . 0 0 1 9 7 3 1 2 , 5 4 4 . 4 0 6 0 , 6 5 0 . 2 7 4 8 , 1 0 5 . 8 7 1 9 7 4 2 1 , 3 4 7 . 0 0 7 7 , 8 4 5 . 1 5 5 6 , 4 9 8 . 1 5 1 9 7 5 2 7 , 3 2 0 . 6 4 1 0 0 , 9 1 3 . 0 6 7 3 , 5 9 2 . 4 2 1 9 7 6 4 4 , 0 2 8 . 0 0 1 1 8 , 6 7 4 . 0 0 7 4 , 6 4 6 . 0 0 1 9 7 7 2 1 , 1 4 0 . 0 0 1 0 2 , 5 7 1 . 0 0 8 1 , 4 3 1 . 0 0 1 9 7 8 5 8 , 6 6 2 . 0 0 1 3 2 , 2 7 8 . 0 0 7 3 , 6 1 6 . 0 0 1 9 7 9 8 9 , 9 7 1 . 0 0 1 6 1 , 9 1 3 . 0 0 7 1 , 9 4 2 . 0 0 1 9 8 0 6 0 , 6 5 1 . 0 0 1 8 0 , 9 4 3 . 0 0 1 2 0 , 2 9 2 . 0 0 1 9 8 1 1 2 7 , 2 2 5 . 0 0 2 0 7 , 5 8 9 . 0 0 8 0 , 3 6 4 . 0 0 1 9 8 2 7 8 , 8 0 4 . 0 0 2 1 3 , 6 8 6 . 0 0 1 3 4 , 8 8 2 . 0 0 1 9 8 3 1 1 1 , 8 5 3 . 0 0 2 8 4 , 3 7 3 . 0 0 1 7 2 , 5 2 0 . 0 0 1 9 8 4 1 0 6 , 8 1 4 . 0 0 3 5 4 , 9 3 7 . 0 0 2 4 8 , 1 2 3 . 0 0 1 9 8 5 1 2 4 , 6 7 1 . 0 0 4 7 1 , 4 1 7 . 0 0 3 4 6 , 7 4 6 . 0 0 1 9 8 6 1 1 1 , 2 9 5 . 0 0 5 4 5 , 6 4 2 . 0 0 4 3 4 , 3 4 7 . 0 0 1 9 8 7 1 7 8 , 7 7 6 . 0 0 6 1 5 , 9 7 3 . 0 0 4 3 7 , 1 9 7 . 0 0 1 9 8 8 1 3 6 , 3 2 7 . 0 0 6 7 2 , 0 1 4 . 0 0 5 3 5 , 6 8 7 . 0 0 1 9 8 9 2 0 4 , 4 0 3 . 0 0 7 5 7 , 6 3 0 . 0 0 5 5 3 , 2 2 7 . 0 0 1 9 9 0 1 1 6 , 4 0 0 . 0 0 7 7 4 , 7 3 5 . 0 0 6 5 8 , 3 3 5 . 0 0 1 9 9 1 1 4 5 , 4 0 5 . 0 0 8 1 4 , 4 7 7 . 0 0 6 6 9 , 0 7 2 . 0 0 1 9 9 2 1 3 6 , 4 6 3 . 0 0 8 1 4 , 1 0 3 . 0 0 6 7 7 , 6 4 0 . 0 0 1 9 9 3 2 3 4 , 5 8 8 . 0 0 8 0 7 , 2 5 9 . 0 0 5 7 2 , 6 7 1 . 0 0 T o t a l 2 , 4 7 3 , 9 5 1 . 2 4 9 , 1 2 8 , 5 9 5 . 6 9 6 , 6 5 4 , 6 4 4 . 4 5 - 1 2 - O f t h e e x p e n s e s f r o m 1 9 5 7 t o 1 9 9 3 , $ 4 7 9 , 2 1 0 w a s a t t r i b u t a b l e t o d e p r e c i a t i o n . I I . O P I N I O N A . W h e t h e r P e t i t i o n e r O p e r a t e d H i s H o r s e R a c i n g a n d B r e e d i n g A c t i v i t y f o r P r o f i t i n 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 T h e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r o p e r a t e d h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t i n 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . A n a c t i v i t y i s c o n d u c t e d f o r p r o f i t i f i t i s c o n d u c t e d w i t h a n a c t u a l a n d h o n e s t p r o f i t o b j e c t i v e . O s t e e n v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 F . 3 d 3 5 6 , 3 5 8 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . o n o t h e r i s s u e s T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 5 1 9 ; S u r l o f f v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 T . C . 2 1 0 , 2 3 3 ( 1 9 8 3 ) ; D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 4 2 , 6 4 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . w i t h o u t o p i n i o n 7 0 2 F . 2 d 1 2 0 5 ( D . C . C i r . 1 9 8 3 ) . I n d e c i d i n g w h e t h e r p e t i t i o n e r o p e r a t e d h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t , w e a p p l y t h e n i n e f a c t o r s l i s t e d i n s e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e f a c t o r s a r e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s o r h e r a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f a n y , w h i c h a r e e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) w h e t h e r e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n a r e i n v o l v e d . N o s i n g l e f a c t o r c o n t r o l s . O s t e e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; B r a n n e n v . - 1 3 - C o m m i s s i o n e r , 7 2 2 F . 2 d 6 9 5 , 7 0 4 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . 7 8 T . C . 4 7 1 ( 1 9 8 2 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h i s i s s u e . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . B . A p p l i c a t i o n o f t h e F a c t o r s 1 . M a n n e r i n W h i c h t h e T a x p a y e r C o n d u c t s t h e A c t i v i t y M a i n t a i n i n g c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s , c o n d u c t i n g t h e a c t i v i t y i n a m a n n e r s u b s t a n t i a l l y s i m i l a r t o c o m p a r a b l e b u s i n e s s e s w h i c h a r e p r o f i t a b l e , a n d m a k i n g c h a n g e s i n o p e r a t i o n s t o a d o p t n e w t e c h n i q u e s o r a b a n d o n u n p r o f i t a b l e m e t h o d s a r e f a c t o r s w h i c h m a y i n d i c a t e t h a t a t a x p a y e r c o n d u c t e d t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t . E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 6 5 9 , 6 6 6 - 6 6 7 ( 1 9 7 9 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . H a r r y L . L a n d r y ( L a n d r y ) , p e t i t i o n e r s ' e x p e r t , t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r ' s r e c o r d k e e p i n g w a s b e t t e r t h a n w h a t h e u s u a l l y s a w f o r h o r s e a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r o p e r a t e d h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r b e c a u s e h e h a d a s e p a r a t e b a n k a c c o u n t a n d k e p t d e t a i l e d f i n a n c i a l a n d b r e e d i n g r e c o r d s f o r t h e a c t i v i t y . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r d i d n o t h a v e b u d g e t s , i n c o m e s t a t e m e n t s , b a l a n c e s h e e t s , i n c o m e p r o j e c t i o n s , o r f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r t h e a c t i v i t y o t h e r t h a n t h o s e c o m p i l e d a n n u a l l y b y p e t i t i o n e r s ' a c c o u n t a n t t o p r e p a r e t h e i r a n n u a l F e d e r a l t a x r e t u r n s . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r t r i e d f o u r d i f f e r e n t a p p r o a c h e s t o s u c c e e d i n g a t h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g - 1 4 - a c t i v i t y f r o m 1 9 5 5 t o 1 9 9 3 , a n d t h a t h i s u s e o f t h e s e d i f f e r e n t a p p r o a c h e s s h o w s t h a t p e t i t i o n e r h a d a p r o f i t m o t i v e . L a n d r y t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r : ( a ) E m p h a s i z e d v i t a m i n s a n d m i n e r a l s w i t h o u t r e g a r d t o b l o o d l i n e s a n d r a c i n g s u c c e s s ; ( b ) i n c r e a s e d t h e n u m b e r o f h o r s e s ; ( c ) u s e d i m p r o v e d b l o o d l i n e s w i t h u n p r o v e n r a c i n g s u c c e s s ; a n d ( d ) u s e d i m p r o v e d b l o o d l i n e s w i t h p r o v e n r a c i n g s u c c e s s . T h e u s e o f v i t a m i n s w a s n o t a c h a n g e i n h o w p e t i t i o n e r o p e r a t e d . P e t i t i o n e r a d h e r e d t o t h a t i d e a f r o m 1 9 5 5 t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r i n c r e a s e d t h e s i z e o f h i s h e r d f r o m 1 9 5 5 t o 1 9 7 5 , b u t t h a t w a s n o t a c h a n g e i n h o w h e o p e r a t e d . A r o u n d 1 9 7 6 , p e t i t i o n e r b e g a n t o b r e e d h i s h o r s e s t o s t a l l i o n s w h i c h h a d i m p r o v e d b l o o d l i n e s a n d u n p r o v e n r a c i n g r e c o r d s . P e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o u s e s t a l l i o n s w i t h i m p r o v e d b l o o d l i n e s a n d u n p r o v e n r a c i n g r e c o r d s t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t i n 1 9 9 0 o r 1 9 9 3 p e t i t i o n e r c h a n g e d h i s m e t h o d s b y b r e e d i n g h i s h o r s e s t o h o r s e s w i t h e x c e l l e n t p e d i g r e e s a n d p r o v e n r a c i n g r e c o r d s . P e t i t i o n e r s a l s o c o n t e n d t h a t t h e f a c t s t h a t p e t i t i o n e r o c c a s i o n a l l y c h a n g e d t r a i n e r s a n d b r e e d e r s , t h a t h e d e c i d e d w h i c h h o r s e s t o b u y , a n d t h a t h e g a v e a w a y h o r s e s t o c u t c o s t s , s h o w t h a t h e i n t e n d e d t o m a k e a p r o f i t . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r ' s m e t h o d o f o p e r a t i o n s g e n e r a l l y c o n t i n u e d u n c h a n g e d f o r m o r e t h a n 3 0 y e a r s . P e t i t i o n e r n e v e r s o u g h t a d v i c e o n h o w t o m a k e h i s h o r s e a c t i v i t y p r o f i t a b l e , a n d - 1 5 - h e d i d n o t a b a n d o n u n p r o f i t a b l e m e t h o d s . H e o f f e r e d n o e v i d e n c e o f h o w c o m p a r a b l e p r o f i t a b l e b u s i n e s s e s w o r k e d . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r o p e r a t e d h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t b e c a u s e h e o p e r a t e d W e s t f i e l d G a g e a n d h i s h o r s e a c t i v i t y i n t h e s a m e m a n n e r . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r d i d n o t o p e r a t e W e s t f i e l d G a g e a n d h i s h o r s e a c t i v i t y i n t h e s a m e m a n n e r . H e s a i d t h a t i f W e s t f i e l d G a g e h a d l o s t m o n e y , h e w o u l d h a v e g o t t e n a d v i c e o n h o w t o f i x i t . W h e n W e s t f i e l d G a g e b e g a n t o l o s e m o n e y b e c a u s e P r a t t a n d W h i t n e y a s k e d h i m t o l o w e r h i s c h a r g e s t o t h e m , p e t i t i o n e r c o n v i n c e d P r a t t a n d W h i t n e y t o g i v e W e s t f i e l d G a g e a d d i t i o n a l b u s i n e s s s o t h a t i t c o u l d a g a i n b e p r o f i t a b l e . P e t i t i o n e r t o o k n o s i m i l a r a c t i o n t o t r y t o m a k e h i s h o r s e a c t i v i t y p r o f i t a b l e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r o p e r a t e d h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y l i k e t h e t a x p a y e r d i d i n A r w o o d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 3 5 2 . W e d i s a g r e e . T h e t a x p a y e r i n A r w o o d v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , h a d l o s s e s f r o m 1 9 8 1 t o 1 9 8 7 . H o w e v e r , h e h a d a w r i t t e n b u s i n e s s p l a n w h i c h h e a d j u s t e d i n r e s p o n s e t o c h a n g e d c i r c u m s t a n c e s , a n d h e c o n s u l t e d a n d r e l i e d o n e x p e r t s f o r b u s i n e s s a n d f i n a n c i a l a d v i c e . H e b e l i e v e d t h a t h i s h o r s e s w o u l d b e p r o f i t a b l e b e c a u s e h i s h o r s e ' s h a l f - b r o t h e r r e c e i v e d $ 1 0 , 0 0 0 p e r b r e e d i n g a n d t h e s i r e o f h i s h o r s e r e c e i v e d $ 4 0 , 0 0 0 p e r b r e e d i n g . P e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a w r i t t e n p l a n o r f i n a n c i a l a n a l y s i s o f t h e p r o f i t p o t e n t i a l o f h i s a c t i v i t y . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . - 1 6 - 2 . T h e E x p e r t i s e o f t h e T a x p a y e r s o r T h e i r A d v i s e r s E f f o r t s t o g a i n e x p e r i e n c e a n d a w i l l i n g n e s s t o f o l l o w e x p e r t a d v i c e a r e c o n s i d e r e d i n d e c i d i n g i f a t a x p a y e r h a s a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . P r e p a r a t i o n f o r a n a c t i v i t y b y e x t e n s i v e s t u d y o f i t s p r a c t i c e s o r b y c o n s u l t a t i o n w i t h e x p e r t s m a y i n d i c a t e t h a t a t a x p a y e r h a s a p r o f i t m o t i v e i f t h e t a x p a y e r f o l l o w s t h a t a d v i c e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r ' s s e l f - e d u c a t i o n a n d r e l i a n c e o n o t h e r s s h o w t h a t h e h a d a p r o f i t o b j e c t i v e . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r s d i d n o t s h o w t h a t p e t i t i o n e r s t u d i e d s u c c e s s f u l b u s i n e s s a n d e c o n o m i c p r a c t i c e s w i t h r e s p e c t t o b r e e d i n g a n d r a c i n g h o r s e s . P e t i t i o n e r u s e d r e p u t a b l e p r o f e s s i o n a l h o r s e t r a i n e r s . H o w e v e r , t h e y d i d n o t a d v i s e p e t i t i o n e r h o w t o m a k e a p r o f i t . T h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t s e e k a d v i c e o n t h e e c o n o m i c a s p e c t s o f h i s a c t i v i t y s u g g e s t s t h a t h e l a c k e d a p r o f i t m o t i v e . S e e R i n e h a r t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 0 5 ( h o r s e a c t i v i t y o w n e r e m p l o y e d h o r s e p r o f e s s i o n a l s b u t n o t f o r b u s i n e s s a d v i c e ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 3 . T a x p a y e r ' s T i m e a n d E f f o r t T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r d e v o t e s m u c h t i m e a n d e f f o r t t o c o n d u c t i n g a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t h e o r s h e h a s a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s p e n t 1 0 t o 2 0 h o u r s a w e e k o n h i s a c t i v i t y . H e d i d n o t s h o w t h a t a p r o f i t a b l e h o r s e a c t i v i t y c o u l d b e s u c c e s s f u l l y o p e r a t e d - 1 7 - b y a n i n d i v i d u a l d e v o t i n g 1 0 t o 2 0 h o u r s a w e e k o n t h e a c t i v i t y . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 4 . E x p e c t a t i o n T h a t P r o p e r t y U s e d i n t h e A c t i v i t y W o u l d A p p r e c i a t e i n V a l u e A t a x p a y e r m a y i n t e n d , d e s p i t e t h e l a c k o f p r o f i t f r o m c u r r e n t o p e r a t i o n s , t h a t a n o v e r a l l p r o f i t w i l l r e s u l t w h e n a p p r e c i a t i o n i n t h e v a l u e o f a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y i s r e a l i z e d . B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 T . C . 2 6 1 , 2 7 4 ( 1 9 6 5 ) , a f f d . 3 7 9 F . 2 d 2 5 2 ( 2 d C i r . 1 9 6 7 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e r e i s a n o v e r a l l p r o f i t i f n e t e a r n i n g s a n d a p p r e c i a t i o n a r e s u f f i c i e n t t o r e c o u p l o s s e s s u s t a i n e d i n p r i o r y e a r s . B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r e x p e c t e d h i s h o r s e s t o a p p r e c i a t e i n v a l u e . W e d i s a g r e e . P e t i t i o n e r d i d n o t s h o w t h a t t h e v a l u e o f h i s h o r s e s a n d t h e i r o f f s p r i n g w o u l d a p p r e c i a t e e n o u g h t o o f f s e t h i s l o s s e s . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 5 . T a x p a y e r ' s S u c c e s s i n O t h e r A c t i v i t i e s T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r h a s p r e v i o u s l y e n g a g e d i n s i m i l a r a c t i v i t i e s a n d m a d e t h e m p r o f i t a b l e m a y s h o w t h a t t h e t a x p a y e r h a s a p r o f i t o b j e c t i v e , e v e n t h o u g h t h e a c t i v i t y i s p r e s e n t l y u n p r o f i t a b l e . S e c . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s u c c e s s f u l l y b u i l t W e s t f i e l d G a g e , b u t h e d i d n o t s h o w h o w h i s s u c c e s s w i t h W e s t f i e l d G a g e r e l a t e s t o h i s a b i l i t y t o c o n d u c t a p r o f i t a b l e h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . - 1 8 - 6 . T a x p a y e r ' s H i s t o r y o f I n c o m e o r L o s s e s A h i s t o r y o f s u b s t a n t i a l l o s s e s m a y i n d i c a t e t h a t t h e t a x p a y e r d i d n o t c o n d u c t t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . a t 4 2 7 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . A t a x p a y e r m a y h a v e a p r o f i t o b j e c t i v e e v e n w h e n t h e a c t i v i t y h a s a h i s t o r y o f l o s s e s . B e s s e n y e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 7 4 . L o s s e s d u r i n g t h e i n i t i a l s t a g e o f a n a c t i v i t y d o n o t n e c e s s a r i l y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y w a s n o t c o n d u c t e d f o r p r o f i t . E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . a t 6 6 9 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . W e h a v e s a i d t h a t t h e s t a r t u p p h a s e o f a h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y m a y b e 5 t o 1 0 y e a r s . E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r l o s t m o n e y i n e a c h o f t h e 3 7 y e a r s f r o m 1 9 5 7 t o 1 9 9 3 . I n t h o s e y e a r s h i s i n c o m e t o t a l e d $ 2 , 4 7 3 , 9 5 1 a n d h i s e x p e n s e s t o t a l e d $ 9 , 1 2 8 , 5 9 6 . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t w e s h o u l d n o t g i v e m u c h w e i g h t t o t h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r h a d l a r g e l o s s e s f o r a l o n g t i m e b e c a u s e m a n y o f h i s l o s s e s w e r e d u e t o u n f o r e s e e n c i r c u m s t a n c e s . W e d i s a g r e e . L o s s e s d u e t o u n f o r e s e e n c i r c u m s t a n c e s d o n o t n e c e s s a r i l y i n d i c a t e t h a t a t a x p a y e r l a c k e d a p r o f i t o b j e c t i v e . S e e P h i l l i p s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 2 8 ; B r i g g s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 1 2 5 ; L e o n a r d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 7 2 . P e t i t i o n e r s c o n t e n d p e t i t i o n e r w o u l d h a v e m a d e a l a r g e p r o f i t i f h e h a d n o t l o s t L u n a R u t e r a a s a b r o o d m a r e . H o w e v e r , p e t i t i o n e r s d i d n o t s h o w t h a t p e t i t i o n e r ' s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y w o u l d h a v e b e e n p r o f i t a b l e i f e v e n t s b e y o n d - 1 9 - p e t i t i o n e r ' s c o n t r o l , s u c h a s t h e d i s c o v e r y t h a t L u n a R u t e r a c o u l d n o t g i v e b i r t h , h a d n o t o c c u r r e d . S e e B u r g e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 9 F . 2 d 3 5 5 ( 7 t h C i r . 1 9 8 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 5 2 3 ( t a x p a y e r d i d n o t s h o w t h a t a c t i v i t y w o u l d h a v e b e e n p r o f i t a b l e i f t h e u n f o r e s e e n c i r c u m s t a n c e h a d n o t o c c u r r e d ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h i s c a s e i s l i k e P a t t e r s o n v . U n i t e d S t a t e s , 1 9 8 C t . C l . 5 4 3 , 4 5 9 F . 2 d 4 8 7 , 4 9 3 ( 1 9 7 2 ) , a n d M e t c a l f v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 3 - 2 7 7 ( p r o f i t m o t i v e f o u n d d e s p i t e 2 4 y e a r s o f l o s s e s ) . W e d i s a g r e e . T h e t a x p a y e r i n P a t t e r s o n h a d a f a r m o n w h i c h h e i n i t i a l l y t r i e d t o b u i l d a h e r d o f A n g u s c a t t l e . W h e n t h a t a c t i v i t y w a s u n s u c c e s s f u l , h e s w i t c h e d t o g r o w i n g t o b a c c o . P e t i t i o n e r h a s n o t a b a n d o n e d h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y . T h e t a x p a y e r s i n M e t c a l f o p e r a t e d a c o m m e r c i a l d a i r y . T o i m p r o v e m i l k p r o d u c t i o n , t h e t a x p a y e r s t r i e d t o d e v e l o p t h r e e d i f f e r e n t p u r e b r e d b r e e d s o f c a t t l e ( B r o w n S w i s s , A n g u s , a n d C h a r o l a i s ) . T h e t a x p a y e r s a b a n d o n e d t h i s a t t e m p t w h e n i t p r o v e d t o b e u n s u c c e s s f u l . P e t i t i o n e r d i d n o t a b a n d o n h i s u n p r o f i t a b l e a c t i v i t y . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 7 . A m o u n t o f O c c a s i o n a l P r o f i t s , i f A n y W e s h o u l d c o n s i d e r t h e a m o u n t o f a n y o c c a s i o n a l p r o f i t s t h e t a x p a y e r e a r n e d f r o m t h e a c t i v i t y i n r e l a t i o n t o t h e a m o u n t o f l o s s e s i n c u r r e d , t h e a m o u n t o f t h e t a x p a y e r ' s i n v e s t m e n t , a n d t h e v a l u e o f t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r d i d n o t m a k e a p r o f i t i n a n y y e a r - 2 0 - f r o m h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y . H i s n e t l o s s e s f r o m t h e a c t i v i t y w e r e m o r e t h a n $ 6 m i l l i o n f r o m 1 9 5 7 t o 1 9 9 3 . A s m a l l c h a n c e t o m a k e a l a r g e p r o f i t m a y i n d i c a t e t h a t a t a x p a y e r h a s a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . L a n d r y t e s t i f i e d t h a t 3 t o 5 p e r c e n t o f t h o s e i n t h e h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y m a k e a b o u t $ 7 7 5 m i l l i o n . T h a t d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r h a d a s m a l l c h a n c e t o m a k e a l a r g e p r o f i t , a b s e n t e v i d e n c e s h o w i n g w h a t o t h e r h o r s e o p e r a t i o n s d i d t o b e c o m e p r o f i t a b l e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t a h o r s e t h a t p e t i t i o n e r h a d b r e d i n 1 9 9 5 , B e n t C r e e k C i t y , w a s w o r t h $ 1 m i l l i o n . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h i s s h o w s t h e p o t e n t i a l o f s u b s t a n t i a l p r o f i t f r o m p e t i t i o n e r ' s h o r s e a c t i v i t y . W e d i s a g r e e . L a n d r y ' s e s t i m a t e o f B e n t C r e e k C i t y ' s v a l u e a p p e a r s t o b e i n f l a t e d ; h e t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r s o l d t h e h o r s e i n 1 9 9 6 f o r $ 3 5 , 0 0 0 . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 8 . F i n a n c i a l S t a t u s o f t h e T a x p a y e r S u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y , e s p e c i a l l y i f t h e l o s s e s g e n e r a t e l a r g e t a x b e n e f i t s , m a y i n d i c a t e t h a t t h e t a x p a y e r i s n o t c o n d u c t i n g t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e h a d a s u b s t a n t i a l a m o u n t o f i n c o m e f r o m W e s t f i e l d G a g e a t a l l t i m e s , b u t h e c o n t e n d s t h a t t h i s f a c t o r i s n e u t r a l b e c a u s e m o s t o f h i s l o s s e s w e r e d i r e c t e x p e n s e s r e q u i r i n g c a s h o u t l a y s . W e d i s a g r e e . E v e n i f a t a x p a y e r p a y s e x p e n s e s o u t o f p o c k e t t h e p o t e n t i a l t a x b e n e f i t s - 2 1 - f r o m t r e a t i n g a h o b b y a s a b u s i n e s s m a y i n d u c e a t a x p a y e r , w h o h a s e n o u g h i n c o m e , t o i n v e s t i n t h a t h o b b y w h e r e t h e t a x p a y e r w o u l d n o t o t h e r w i s e d o s o . E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 8 0 . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 9 . E l e m e n t s o f P e r s o n a l P l e a s u r e T h e p r e s e n c e o f r e c r e a t i o n a l o r p e r s o n a l m o t i v e s i n c o n d u c t i n g a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t t h e t a x p a y e r i s n o t c o n d u c t i n g t h e a c t i v i t y f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . A t a x p a y e r ' s e n j o y m e n t o f a n a c t i v i t y d o e s n o t s h o w t h a t t h e t a x p a y e r l a c k s a p r o f i t o b j e c t i v e i f t h e a c t i v i t y i s , i n f a c t , c o n d u c t e d f o r p r o f i t a s s h o w n b y o t h e r f a c t o r s . J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 3 1 2 , 3 1 7 ( 1 9 7 2 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . H o w e v e r , i f t h e p o s s i b i l i t y f o r p r o f i t i s s m a l l c o m p a r e d t o t h e p o s s i b i l i t y f o r g r a t i f i c a t i o n , t h e l a t t e r p o s s i b i l i t y m a y b e t h e p r i m a r y m o t i v a t i o n f o r t h e a c t i v i t y . W h i t e v . C o m m i s s i o n e r , 2 3 T . C . 9 0 , 9 4 ( 1 9 5 4 ) , a f f d . p e r c u r i a m 2 2 7 F . 2 d 7 7 9 ( 6 t h C i r . 1 9 5 5 ) . P e t i t i o n e r s p o i n t o u t t h a t n e i t h e r p e t i t i o n e r n o r h i s f a m i l y r o d e h i s h o r s e s . D e s p i t e t h i s , w e t h i n k p e t i t i o n e r o w n e d h o r s e s f o r 3 7 y e a r s , d e s p i t e l o s i n g $ 6 m i l l i o n , b e c a u s e h e e n j o y e d i t . F r o m p e t i t i o n e r s ' s t a n d p o i n t , t h i s f a c t o r i s a t b e s t n e u t r a l . 1 0 . C o n c l u s i o n W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t o p e r a t e h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y f o r p r o f i t i n 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . - 2 2 - C . W h e t h e r P e t i t i o n e r s A r e L i a b l e f o r t h e P e n a l t y U n d e r S e c t i o n 6 6 6 2 f o r N e g l i g e n c e R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r n e g l i g e n c e f o r 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 . T a x p a y e r s a r e l i a b l e f o r a p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t t o w h i c h s e c t i o n 6 6 6 2 a p p l i e s . S e c . 6 6 6 2 ( a ) . S e c t i o n 6 6 6 2 a p p l i e s t o a n u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e . S e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . N e g l i g e n c e i n c l u d e s a f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h i n t e r n a l r e v e n u e l a w s o r t o e x e r c i s e o r d i n a r y a n d r e a s o n a b l e c a r e i n p r e p a r i n g a t a x r e t u r n . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . T h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y d o e s n o t a p p l y t o a n y p a r t o f a n u n d e r p a y m e n t i f t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t h e o r s h e h a d r e a s o n a b l e c a u s e a n d a c t e d i n g o o d f a i t h . S e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r e m p l o y e d a n d r e l i e d o n a C . P . A . w h o h a d r e p r e s e n t e d p e t i t i o n e r i n a u d i t s b y r e s p o n d e n t o n t h e i s s u e o f w h e t h e r p e t i t i o n e r o p e r a t e d t h e h o r s e a c t i v i t y f o r p r o f i t . P e t i t i o n e r ' s C . P . A . b e l i e v e d t h a t p e t i t i o n e r s p r o p e r l y d e d u c t e d p e t i t i o n e r ' s h o r s e a c t i v i t y e x p e n s e s . P e t i t i o n e r h a d c o n d u c t e d h i s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y f o r m o r e t h a n 3 0 y e a r s w h e n r e s p o n d e n t a u d i t e d p e t i t i o n e r s i n 1 9 8 7 a n d m a d e n o c h a n g e s . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y f o r n e g l i g e n c e f o r d e d u c t i n g l o s s e s a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r ' s h o r s e r a c i n g a n d b r e e d i n g a c t i v i t y i n 1 9 9 2 a n d - 2 3 - 1 9 9 3 . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .