TAX COURT OPINION

Case: Stephen L. & Doralynn Goodman
Docket Number: 15386-98
Judge: Foley
Opinion Type: memo
Filed: 01/19/2000
Pages: 3

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T S T E P H E N L . A N D D O R A L Y N N G O O D M A N , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t J O H N R . A N D P H Y L L I S G . R A Y , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 5 3 8 6 - 9 8 , 1 6 8 6 4 - 9 8 . F i l e d J a n u a r y 1 9 , 2 0 0 0 . H o w a r d A . W e i n b e r g e r , f o r p e t i t i o n e r s . K e n n e t h L . B r e s s l e r a n d A n n S . O ' B l e n e s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N F O L E Y , J u d g e : B y n o t i c e d a t e d J u n e 2 4 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n , a n d p e n a l t i e s r e l a t i n g t o , S t e p h e n - 2 - a n d D o r a l y n n G o o d m a n ' s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x e s . B y n o t i c e d a t e d J u l y 1 6 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n , a n d p e n a l t i e s r e l a t i n g t o , J o h n a n d P h y l l i s R a y ' s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x e s . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e t h a t i s e x c l u d e d , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 8 , f r o m t h e g r o s s i n c o m e o f a n S c o r p o r a t i o n i n c r e a s e s t h e b a s e s o f p e t i t i o n e r s ' S c o r p o r a t i o n s t o c k . T h e p a r t i e s s u b m i t t e d t h i s c a s e f u l l y s t i p u l a t e d p u r s u a n t t o R u l e 1 2 2 . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n s w e r e f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n P l a n o , T e x a s . D u r i n g 1 9 9 3 , M e s s r s . G o o d m a n a n d R a y w e r e s h a r e h o l d e r s i n S c i e n t i f i c P l a s t i c s , I n c . , a n S c o r p o r a t i o n . T h a t y e a r , S c i e n t i f i c P l a s t i c s , I n c . , r e a l i z e d , b u t e x c l u d e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 8 ( a ) , $ 1 , 5 8 3 , 3 6 5 o f d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e . O n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s h a d s u s p e n d e d ( i . e . , u n u s e d ) l o s s e s r e l a t i n g t o S c i e n t i f i c P l a s t i c s , I n c . P e t i t i o n e r s i n c r e a s e d t h e i r s t o c k b a s e s b y t h e a m o u n t o f t h e i r p r o r a t a s h a r e s o f S c i e n t i f i c P l a s t i c s , I n c . ' s , d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e a n d , o n t h e i r 1 9 9 3 t a x r e t u r n s , d e d u c t e d t h e i r l o s s e s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t , p u r s u a n t t o N e l s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 1 4 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . 1 8 2 F . 3 d 1 1 5 2 ( 1 0 t h C i r . - 3 - 1 9 9 9 ) , t h e $ 1 , 5 8 3 , 3 6 5 o f d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e d o e s n o t r e s u l t i n a b a s i s i n c r e a s e i n t h e S c i e n t i f i c P l a s t i c s , I n c . , s t o c k . I n N e l s o n , w e h e l d t h a t a n S c o r p o r a t i o n ' s s h a r e h o l d e r m a y n o t i n c r e a s e h i s b a s i s t o r e f l e c t t h e S c o r p o r a t i o n ' s e x c l u d e d d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e . S e e i d . P e t i t i o n e r s d o n o t a t t e m p t t o d i s t i n g u i s h N e l s o n , b u t i n s t e a d c o n t e n d t h a t N e l s o n w a s d e c i d e d i n c o r r e c t l y . T h i s c a s e i s i n d i s t i n g u i s h a b l e f r o m N e l s o n , a n d w e n e e d n o t r e i t e r a t e o u r a n a l y s i s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e d o e s n o t i n c r e a s e p e t i t i o n e r s ' s t o c k b a s e s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .