TAX COURT OPINION

Case: John H. & Holly K. Miner
Docket Number: 21663-96
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 10/26/1999
Pages: 23

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 5 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J O H N H . M I N E R A N D H O L L Y K . M I N E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 1 6 6 3 - 9 6 . F i l e d O c t o b e r 2 6 , 1 9 9 9 . H u b e r t E . K e l l y , f o r p e t i t i o n e r s . J o h n W . D u n c a n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' i n c o m e t a x a n d a d d i t i o n s t o t a x a s f o l l o w s : A d d i t i o n s t o t a x P e n a l t y S e c . S e c . S e c . S e c . Y e a r D e f i c i e n c y 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) 6 6 5 4 6 6 6 2 ( a ) 1 9 8 8 $ 1 3 , 7 1 7 $ 3 , 2 0 7 $ 2 , 0 3 4 $ 1 , 2 8 2 - 1 9 8 9 8 , 4 2 8 - - 3 6 4 $ 4 , 1 6 7 1 9 9 1 1 4 , 5 8 6 3 , 3 0 6 - - 2 , 9 1 7 - 2 - 1 P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t , i f t h e r e a r e d e f i c i e n c i e s i n i n c o m e t a x f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 9 1 , t h e y a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r t o s e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r t h o s e y e a r s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o p a y e s t i m a t e d t a x u n d e r s e c . 6 6 5 4 f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . W e l a c k j u r i s d i c t i o n t o d e c i d e t h i s i s s u e i f p e t i t i o n e r s f i l e d i n c o m e t a x r e t u r n s f o r y e a r s i n w h i c h t h e a d d i t i o n i s a s s e r t e d . S e e s e c . 6 6 6 5 ( b ) ( 2 ) ; M e y e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 T . C . 5 5 5 , 5 6 2 ( 1 9 9 1 ) ; F u j i t a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 1 6 4 ; C h e r r y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 6 0 ; R e e s e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 4 6 . P e t i t i o n e r s f i l e d i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s . T h u s , w e l a c k j u r i s d i c t i o n t o d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c . 6 6 5 4 f o r 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 . S e c . 6 6 6 5 ( b ) ( 2 ) . P e t i t i o n e r s ' c o r p o r a t i o n , C o s t L e s s A u t o P a r t s , I n c . ( C o s t L e s s ) , p a i d $ 1 7 5 , 0 0 0 t o a s h a r e h o l d e r ( L e o n a r d J a s i a k ) t o b u y h i s C o s t L e s s s t o c k . A r o u n d t h a t t i m e , J a s i a k p r o m i s e d ( f o r n o c o n s i d e r a t i o n ) t h a t h e w o u l d n o t c o m p e t e a g a i n s t C o s t L e s s . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 1 1 . W h e t h e r t h e f a c t t h a t J a s i a k v o l u n t a r i l y p r o m i s e d n o t t o c o m p e t e a g a i n s t C o s t L e s s e n t i t l e s C o s t L e s s t o a m o r t i z e a n y o f i t s p a y m e n t f o r J a s i a k ' s s t o c k . W e h o l d t h a t i t d o e s n o t . 2 . W h e t h e r C o s t L e s s h a s s h o w n t h a t a $ 1 0 , 0 0 0 r e d u c t i o n i n i t s e n d i n g i n v e n t o r y f o r e a c h y e a r i n i s s u e i s n e c e s s a r y t o c l e a r l y r e f l e c t i t s i n c o m e . W e h o l d t h a t i t h a s n o t . 3 . W h e t h e r C o s t L e s s o r p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t e x p e n s e s f o r t h e b u s i n e s s u s e o f p e t i t i o n e r s ' v e h i c l e o r m i s c e l l a n e o u s e x p e n s e s t h a t p e t i t i o n e r p a i d o n b e h a l f o f C o s t L e s s . W e h o l d t h a t t h e y m a y n o t . - 3 - 2 A t a d a t e n o t s t a t e d i n t h e r e c o r d , J a s i a k a c q u i r e d h i s w i f e ' s i n t e r e s t s o t h a t h e o w n e d a 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n C o s t L e s s . 4 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x o r p e n a l t y f o r n e g l i g e n c e f o r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 1 . W e h o l d t h a t t h e y a r e n o t . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a s a m e n d e d . U n l e s s o t h e r w i s e s p e c i f i e d , R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o J o h n H . M i n e r . I . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A . P e t i t i o n e r s P e t i t i o n e r s a r e m a r r i e d a n d l i v e d i n T u c s o n , A r i z o n a , w h e n t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n i n t h i s c a s e . B . C o s t L e s s A u t o P a r t s , I n c . 1 . F o r m a t i o n L e o n a r d J a s i a k ( J a s i a k ) a n d p e t i t i o n e r o r g a n i z e d C o s t L e s s A u t o P a r t s , I n c . ( C o s t L e s s ) , i n 1 9 7 4 . P e t i t i o n e r s o w n e d 5 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k , a n d J a s i a k a n d h i s w i f e o w n e d t h e o t h e r 5 0 p e r c e n t 2 f r o m 1 9 7 4 t o t h e t i m e J a s i a k s o l d h i s s h a r e s t o C o s t L e s s . C o s t L e s s w a s a n S c o r p o r a t i o n u n d e r s e c t i o n 1 3 6 1 d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . - 4 - 3 T h e r e c o r d d o e s n o t s h o w h o w m u c h p e t i t i o n e r i n i t i a l l y o f f e r e d J a s i a k f o r h i s s t o c k . 2 . O p e r a t i o n C o s t L e s s b u y s a n d s e l l s n e w a n d u s e d a u t o p a r t s i n T u c s o n . I t h a s o n e p l a c e o f b u s i n e s s . J a s i a k a n d p e t i t i o n e r r a n C o s t L e s s . J a s i a k w a s t h e g e n e r a l m a n a g e r . H e o r d e r e d a n d s o l d p a r t s a n d s u p e r v i s e d e m p l o y e e s . H e k n e w t h e b u s i n e s s v e r y w e l l . T h e a u t o p a r t s b u s i n e s s i n T u c s o n w a s h i g h l y c o m p e t i t i v e d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . C o s t L e s s h a d a b o u t 3 0 c o m p e t i t o r s w i t h i n a 5 - m i l e r a d i u s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , i n c l u d i n g a u t o p a r t s s t o r e s , n e w c a r d e a l e r s h i p s , s a l v a g e y a r d s , d i s c o u n t s t o r e s , d r u g s t o r e s , a n d g r o c e r y s t o r e s . J a s i a k s t a r t e d a n o t h e r a u t o p a r t s s t o r e i n 1 9 7 5 o r 1 9 7 6 , o p e r a t e d i t a b o u t 1 - 1 / 2 y e a r s , a n d t h e n c l o s e d i t . 3 . S a l e o f J a s i a k ' s C o s t L e s s S t o c k I n 1 9 8 6 , J a s i a k d e c i d e d t h a t h e w a n t e d t o r e t i r e a n d s e l l h i s s t o c k t o C o s t L e s s . J a s i a k i n t e n d e d t o l e a v e T u c s o n a n d n o t t o c o m p e t e w i t h C o s t L e s s . J a s i a k o r a l l y p r o m i s e d p e t i t i o n e r t h a t h e w o u l d n o t c o m p e t e w i t h C o s t L e s s . J a s i a k a n d p e t i t i o n e r n e v e r d i s c u s s e d w h e t h e r C o s t L e s s w o u l d m a k e a n y p a y m e n t t o J a s i a k i n e x c h a n g e f o r J a s i a k ' s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . P e t i t i o n e r o f f e r e d t o h a v e C o s t L e s s p a y J a s i a k b o o k v a l u e f o r h i s s t o c k . 3 J a s i a k w a n t e d m o r e t h a n b o o k v a l u e . T h e y - 5 - f i n a l l y a g r e e d t h a t C o s t L e s s w o u l d p a y $ 1 7 5 , 0 0 0 f o r J a s i a k ' s s t o c k . J a s i a k a n d p e t i t i o n e r d i d n o t d i s c u s s w h e t h e r t h e p a y m e n t t o J a s i a k w a s f o r a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . J a s i a k a n d p e t i t i o n e r w e n t t o R a y m o n d D o u g l a s Z i r k l e ( Z i r k l e ) , C o s t L e s s ' l a w y e r . Z i r k l e p r e p a r e d a d r a f t a g r e e m e n t t h a t i n c l u d e d a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . J a s i a k o b j e c t e d t o t h e f a c t t h a t Z i r k l e i n c l u d e d a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e i n t h e d r a f t a g r e e m e n t b e c a u s e h e h a d a l r e a d y p r o m i s e d p e t i t i o n e r t h a t h e w o u l d n o t c o m p e t e . J a s i a k t h o u g h t p e t i t i o n e r s h o u l d h a v e b e e n s a t i s f i e d w i t h h i s p r o m i s e t h a t h e w o u l d n o t c o m p e t e . J a s i a k r e f u s e d t o s i g n t h e a g r e e m e n t i f i t i n c l u d e d a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . P e t i t i o n e r a n d J a s i a k t o l d Z i r k l e t o d e l e t e t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e f r o m t h e w r i t t e n a g r e e m e n t . O n D e c e m b e r 2 4 , 1 9 8 6 , C o s t L e s s a n d J a s i a k s i g n e d a w r i t t e n a g r e e m e n t w h i c h s t a t e d t h a t C o s t L e s s a g r e e d t o b u y a l l o f J a s i a k ' s C o s t L e s s s t o c k f o r $ 3 5 p e r s h a r e f o r h i s 5 , 0 0 0 s h a r e s , f o r a t o t a l o f $ 1 7 5 , 0 0 0 . C o s t L e s s a g r e e d t o p a y J a s i a k $ 5 0 , 0 0 0 a t c l o s i n g , a n d t h e $ 1 2 5 , 0 0 0 b a l a n c e a t t h e r a t e o f $ 3 , 1 0 0 p e r m o n t h b e g i n n i n g J a n u a r y 1 , 1 9 8 7 , u n t i l p a i d . T h e w r i t t e n a g r e e m e n t d i d n o t i n c l u d e a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . T h e w r i t t e n a g r e e m e n t s t a t e s t h a t i t s u p e r s e d e s a n y " p r e - e x i s t i n g a g r e e m e n t s a n d u n d e r s t a n d i n g s b e t w e e n t h e p a r t i e s r e l a t i n g t o t h e s u b j e c t m a t t e r h e r e o f , a n d m a y n o t b e m o d i f i e d e x c e p t i n w r i t i n g e x e c u t e d b y b o t h p a r t i e s " . - 6 - J a s i a k a n d C o s t L e s s a m e n d e d t h e a g r e e m e n t i n w r i t i n g o n F e b r u a r y 1 3 , 1 9 8 7 , t o p r o h i b i t C o s t L e s s f r o m p r e p a y i n g a n y o f t h e b a l a n c e d u e o n t h e a m o u n t C o s t L e s s o w e d J a s i a k f o r h i s s t o c k a n d t o p r o v i d e a s e c u r i t y i n t e r e s t f o r t h e a m o u n t C o s t L e s s o w e d J a s i a k . J a s i a k d i d n o t c o m p e t e w i t h C o s t L e s s a f t e r 1 9 8 6 . 4 . I n v e n t o r y C o s t L e s s h a d a b o u t 7 5 , 0 0 0 i t e m s i n i n v e n t o r y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . I t k e p t r e c o r d s o f i t s i n v e n t o r y o n a c o m p u t e r w i t h a n i n v e n t o r y c o n t r o l s o f t w a r e p r o g r a m . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , a s C o s t L e s s r e c e i v e d n e w i n v e n t o r y , i t s e m p l o y e e s e n t e r e d t h e c o s t o f e a c h n e w i t e m i n t o i t s c o m p u t e r p r o g r a m . W h e n C o s t L e s s e m p l o y e e s e n t e r e d t h e c o s t o f n e w i n v e n t o r y i t e m s , t h e c o m p u t e r p r o g r a m a u t o m a t i c a l l y c h a n g e d t h e a m o u n t s t a t e d a s t h e c o s t o f i d e n t i c a l i t e m s r e m a i n i n g i n i n v e n t o r y . F o r e x a m p l e , i f C o s t L e s s h a d a w a t e r p u m p i n i n v e n t o r y w h i c h h a d c o s t $ 2 0 , a n d C o s t L e s s o b t a i n e d a n o t h e r i d e n t i c a l w a t e r p u m p f o r $ 3 0 , t h e i n v e n t o r y p r o g r a m w o u l d s h o w t h e c o s t o f b o t h w a t e r p u m p s a s $ 3 0 . T h e C o s t L e s s c o m p u t e r p r o g r a m w o u l d t h e n r e d u c e i n v e n t o r y b y $ 3 0 w h e n t h e f i r s t w a t e r p u m p w a s s o l d . 5 . T r a n s p o r t a t i o n C o s t L e s s h a d t w o p i c k u p t r u c k s t o p i c k u p a n d d e l i v e r p a r t s . P e t i t i o n e r a l s o s o m e t i m e s u s e d h i s 1 9 7 9 v a n f o r C o s t L e s s e r r a n d s . L e s s t h a n a y e a r b e f o r e t r i a l a n d a t l e a s t 6 y e a r s - 7 - a f t e r t h e l a s t y e a r i n i s s u e , p e t i t i o n e r p r e p a r e d a d o c u m e n t f r o m h i s o w n m e m o r y i n w h i c h h e e s t i m a t e d t h e n u m b e r o f m i l e s t h a t h e d r o v e h i s v a n f o r b u s i n e s s i n 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 1 . C . I n c o m e T a x R e t u r n s f o r C o s t L e s s a n d P e t i t i o n e r s L a w r e n c e I . S u b r i n ( S u b r i n ) w a s C o s t L e s s ' a c c o u n t a n t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . S u b r i n p r e p a r e d r e t u r n s f o r C o s t L e s s ( F o r m s 1 1 2 0 ) f o r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 1 . C o s t L e s s f i l e d i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 8 o n S e p t e m b e r 1 , 1 9 8 9 , f o r 1 9 8 9 o n S e p t e m b e r 1 9 , 1 9 9 0 , a n d f o r 1 9 9 1 o n S e p t e m b e r 1 7 , 1 9 9 2 . A b o u t N o v e m b e r 7 , 1 9 9 0 , C o s t L e s s f i l e d a n a m e n d e d r e t u r n f o r 1 9 8 9 t h a t S u b r i n h a d p r e p a r e d . I n S e p t e m b e r o r O c t o b e r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r a s k e d D o n B a i l e y ( B a i l e y ) , a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t s i n c e 1 9 8 3 , t o r e v i e w p e t i t i o n e r s ' b u s i n e s s a n d p e r s o n a l t a x e s . B a i l e y w a s p e t i t i o n e r s ' a c c o u n t a n t f r o m t h e n t h r o u g h t h e d a t e o f t r i a l . B a i l e y h a s t h r e e b a c h e l o r o f a r t s d e g r e e s , a m a s t e r o f b u s i n e s s a d m i n i s t r a t i o n d e g r e e , a n d h e h a s c o m p l e t e d a b o u t h a l f o f t h e h o u r s r e q u i r e d f o r a m a s t e r ' s d e g r e e i n t a x a t i o n . B a i l e y p r e p a r e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r p e t i t i o n e r s f o r t h e y e a r s i n i s s u e ( 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 1 ) . P e t i t i o n e r s f i l e d t h e m o n N o v e m b e r 5 , 1 9 9 3 . B a i l e y a s k e d p e t i t i o n e r a b o u t t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t t o J a s i a k . B a i l e y a s k e d Z i r k l e w h e t h e r t h e r e w a s a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . P e t i t i o n e r a n d Z i r k l e e x p l a i n e d t h e c i r c u m s t a n c e s - 8 - s u r r o u n d i n g J a s i a k ' s s a l e o f s t o c k t o B a i l e y . B a i l e y c o n c l u d e d t h a t C o s t L e s s w a s e n t i t l e d t o a m o r t i z e t h e f u l l $ 1 7 5 , 0 0 0 o v e r a 7 - y e a r p e r i o d , o n t h e a s s u m p t i o n t h a t C o s t L e s s p a i d $ 1 7 5 , 0 0 0 f o r a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e a n d n o t h i n g f o r t h e s t o c k . B a i l e y p r e p a r e d a m e n d e d r e t u r n s f o r C o s t L e s s i n w h i c h C o s t L e s s a m o r t i z e d t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 o v e r 7 y e a r s . P e t i t i o n e r t o l d B a i l e y h o w t h e C o s t L e s s i n v e n t o r y s y s t e m w o r k e d . P e t i t i o n e r e s t i m a t e d t h a t C o s t L e s s o v e r s t a t e d i t s i n v e n t o r y b y a b o u t $ 1 0 , 0 0 0 p e r y e a r . B a i l e y a c c e p t e d p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e a n d r e d u c e d c l o s i n g i n v e n t o r y b y $ 1 0 , 0 0 0 o n e a c h o f C o s t L e s s ' a m e n d e d r e t u r n s t h a t h e p r e p a r e d . P e t i t i o n e r a n d B a i l e y a l s o d i s c u s s e d p e t i t i o n e r ' s v a n u s e a n d p a y m e n t o f m i s c e l l a n e o u s e x p e n s e s . P e t i t i o n e r d i d n o t g i v e B a i l e y a n y i n c o r r e c t i n f o r m a t i o n . I n t h e a m e n d e d r e t u r n s B a i l e y p r e p a r e d , C o s t L e s s d e d u c t e d $ 3 , 0 0 0 p e r y e a r f o r p e t i t i o n e r ' s v a n u s e , a n d $ 5 0 p e r w e e k f o r p e t i t i o n e r ' s p a y m e n t o f m i s c e l l a n e o u s C o s t L e s s e x p e n s e s . O n D e c e m b e r 1 5 , 1 9 9 3 , C o s t L e s s f i l e d t h e a m e n d e d i n c o m e t a x r e t u r n s t h a t B a i l e y p r e p a r e d f o r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 1 . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e c h a n g e s B a i l e y m a d e i n C o s t L e s s ' a m e n d e d r e t u r n s . R e s p o n d e n t m a i l e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r s o n J u l y 9 , 1 9 9 6 . A l l o f t h e a d j u s t m e n t s i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e l a t e t o C o s t L e s s . P e t i t i o n e r s f i l e d a p e t i t i o n i n w h i c h t h e y - 9 - d i s p u t e t h e a d j u s t m e n t s i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y a n d c l a i m t h a t t h e y o v e r p a i d i n c o m e t a x e s b y $ 8 8 8 f o r 1 9 8 8 , $ 1 1 , 2 4 7 f o r 1 9 8 9 , a n d $ 1 , 3 6 3 f o r 1 9 9 1 . I I . O P I N I O N A . C o v e n a n t N o t T o C o m p e t e 1 . P e t i t i o n e r s ' C o n t e n t i o n s C o s t L e s s a m o r t i z e d o v e r 7 y e a r s a l l o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t i t m a d e t o J a s i a k t o b u y J a s i a k ' s s t o c k . P e t i t i o n e r s n o w c o n t e n d t h a t C o s t L e s s m a y a m o r t i z e o n l y $ 1 6 5 , 0 0 0 o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 ( i . e . , t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n $ 1 7 5 , 0 0 0 a n d w h a t p e t i t i o n e r s c o n t e n d i s t h e $ 1 0 , 0 0 0 b o o k v a l u e o f J a s i a k ' s C o s t L e s s s t o c k ) . I n t h e a l t e r n a t i v e , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t C o s t L e s s m a y a m o r t i z e a m o u n t s b a s e d o n t h e v a l u e o f t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . P e t i t i o n e r s p o i n t o u t t h a t J a s i a k o r a l l y p r o m i s e d t h a t h e w o u l d n o t c o m p e t e a g a i n s t C o s t L e s s a r o u n d t h e t i m e C o s t L e s s a g r e e d t o b u y J a s i a k ' s s t o c k . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e a m o u n t s p a i d b y C o s t L e s s t o J a s i a k w e r e c o n s i d e r a t i o n f o r J a s i a k ' s o r a l p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . 2 . A n a l y s i s A t a x p a y e r m a y a m o r t i z e a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e f r o m a d e p a r t i n g s h a r e h o l d e r i f t h e p a r t i e s i n t e n d e d t h a t s o m e o f t h e p a y m e n t f r o m t h e b u s i n e s s t o t h e d e p a r t i n g s h a r e h o l d e r w a s f o r t h e c o v e n a n t , a n d t h e a m o u n t a g r e e d t o b e p a i d f o r t h e c o v e n a n t r e f l e c t e d e c o n o m i c r e a l i t y . S e e P a t t e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 0 - 1 0 - F . 2 d 5 6 2 , 5 7 1 ( 6 t h C i r . 1 9 8 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 5 - 5 3 ; B e t t e r B e v e r a g e s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 6 1 9 F . 2 d 4 2 4 , 4 2 8 n . 5 ( 5 t h C i r . 1 9 8 0 ) ; T h r o n d s o n v . C o m m i s s i o n e r , 4 5 7 F . 2 d 1 0 2 2 , 1 0 2 4 - 1 0 2 5 ( 9 t h C i r . 1 9 7 2 ) , a f f g . S c h m i t z v . C o m m i s s i o n e r , 5 1 T . C . 3 0 6 ( 1 9 6 8 ) ; A n n a b e l l e C a n d y C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 4 F . 2 d 1 , 8 ( 9 t h C i r . 1 9 6 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 1 - 1 7 0 . T h u s , p e t i t i o n e r m u s t p r o v e t h a t J a s i a k a n d p e t i t i o n e r i n t e n d e d f o r s o m e o f t h e p a y m e n t t o b e f o r a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e a n d t h a t t h e a m o u n t i n t e n d e d t o b e p a i d r e f l e c t e d e c o n o m i c r e a l i t y . A s d i s c u s s e d n e x t , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r p r o v e d n e i t h e r p o i n t . a . W h e t h e r J a s i a k a n d C o s t L e s s I n t e n d e d T o A l l o c a t e P a r t o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 t o J a s i a k ' s P r o m i s e N o t T o C o m p e t e P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t J a s i a k a n d C o s t L e s s i n t e n d e d t o a l l o c a t e p a r t o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 t o h i s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . W e d i s a g r e e . T h e r e i s n o c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t t h e p a r t i e s i n t e n d e d t o a l l o c a t e a n y o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 t o J a s i a k ' s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . B e f o r e p e t i t i o n e r a n d J a s i a k s i g n e d t h e a g r e e m e n t , J a s i a k o r a l l y p r o m i s e d n o t t o c o m p e t e w i t h C o s t L e s s . T h e y d i d n o t d i s c u s s a l l o c a t i n g , m u c h l e s s d i d t h e y a l l o c a t e , a n y p a r t o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t t o J a s i a k ' s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . I n t h e i r w r i t t e n a g r e e m e n t , J a s i a k a n d p e t i t i o n e r s t a t e d t h a t C o s t L e s s w a s p a y i n g $ 3 5 p e r s h a r e f o r 5 , 0 0 0 s h a r e s , f o r a t o t a l p a y m e n t o f $ 1 7 5 , 0 0 0 . B y i t s o w n t e r m s , t h e a g r e e m e n t s u p e r s e d e d a l l o t h e r s a n d c o u l d b e m o d i f i e d o n l y i n w r i t i n g . - 1 1 - P e t i t i o n e r a n d J a s i a k a g r e e d t o a w r i t t e n c h a n g e i n t h e a g r e e m e n t b a r r i n g p r e p a y m e n t a n d p r o v i d i n g a s e c u r i t y i n t e r e s t ; t h i s s h o w s t h a t t h e y u n d e r s t o o d t h a t c h a n g e s i n t h e a g r e e m e n t m u s t b e i n w r i t i n g . P e t i t i o n e r s a s k u s t o c o n s i d e r p a r o l e v i d e n c e o f J a s i a k ' s a n d p e t i t i o n e r ' s i n t e n t r e g a r d i n g p a y m e n t f o r J a s i a k ' s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . P e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n p a r o l e v i d e n c e i s u n h e l p f u l t o p e t i t i o n e r s f o r t w o r e a s o n s . F i r s t , t h e e v i d e n c e i s n o t c r e d i b l e . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e i n t e n d e d f o r J a s i a k ' s o r a l p r o m i s e t o b e p a r t o f t h e w r i t t e n a g r e e m e n t a n d t h a t h e w o u l d n o t h a v e a g r e e d t o C o s t L e s s b u y i n g J a s i a k ' s s t o c k w i t h o u t J a s i a k ' s c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t J a s i a k ' s t e s t i m o n y s h o w s t h a t p e t i t i o n e r i n t e n d e d t h a t p a r t o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t f r o m C o s t L e s s t o J a s i a k w a s f o r h i s o r a l p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . J a s i a k t e s t i f i e d t h a t n o n e o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 w a s f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . J a s i a k ' s t e s t i m o n y i s c o n s i s t e n t ( a n d p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n i s i n c o n s i s t e n t ) w i t h t h e w r i t t e n a g r e e m e n t a n d w i t h J a s i a k ' s a n d p e t i t i o n e r ' s d e c i s i o n t o d e l e t e a n y r e f e r e n c e s t o a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e f r o m t h e i r w r i t t e n a g r e e m e n t . W e f o u n d J a s i a k ' s t e s t i m o n y t o b e m o r e c r e d i b l e t h a n p e t i t i o n e r ' s . T h e s e c o n d r e a s o n p e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n p a r o l e v i d e n c e i s u n h e l p f u l t o t h e m i s t h a t u n d e r A r i z o n a ' s p a r o l e v i d e n c e r u l e , w e d o n o t c o n s i d e r p a r o l e v i d e n c e w h e r e t h e w r i t t e n a g r e e m e n t i s - 1 2 - c l e a r . U n d e r A r i z o n a ' s p a r o l e v i d e n c e r u l e , c o u r t s f i r s t c o n s i d e r p a r o l o r e x t r i n s i c e v i d e n c e a p a r t y o f f e r s , a n d , i f t h e w r i t t e n a g r e e m e n t i s a m b i g u o u s a n d r e a s o n a b l y s u s c e p t i b l e t o t h e i n t e r p r e t a t i o n a s s e r t e d b y t h a t p a r t y , t h e p a r o l o r e x t r i n s i c e v i d e n c e i s a d m i s s i b l e t o e s t a b l i s h t h e i n t e n t o f t h e p a r t i e s . S e e T a y l o r v . S t a t e F a r m M u t . A u t o . I n s . C o . , 8 5 4 P . 2 d 1 1 3 4 , 1 1 4 0 ( A r i z . 1 9 9 3 ) . T h e w r i t t e n a g r e e m e n t i s i n c o n s i s t e n t w i t h p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n t h a t t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 w a s p a i d , i n p a r t , f o r J a s i a k ' s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . I t i s n o t a m b i g u o u s o r s u s c e p t i b l e t o p e t i t i o n e r s ' i n t e r p r e t a t i o n . T h u s , w e d o n o t c o n s i d e r p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y t o e s t a b l i s h t h e i n t e n t o f t h e p a r t i e s . S e e T a y l o r v . S t a t e F a r m M u t . A u t o . I n s . C o . , s u p r a . W e c o n c l u d e t h a t C o s t L e s s m a y n o t a m o r t i z e a n y a m o u n t f o r J a s i a k ' s o r a l p r o m i s e n o t t o c o m p e t e b e c a u s e t h e p a r t i e s d i d n o t a l l o c a t e o r i n t e n d t o a l l o c a t e a n y a m o u n t t o i t . P a t t e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; B e t t e r B e v e r a g e s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a ; A n n a b e l l e C a n d y C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; P e t e r s o n M a c h . T o o l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 7 2 , 8 1 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 5 4 A F T R 2 d 8 4 - 5 4 0 7 , 8 4 - 2 U S T C p a r . 9 8 8 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 8 4 ) ; M a j o r v . C o m m i s s i o n e r , 7 6 T . C . 2 3 9 , 2 4 7 ( 1 9 8 1 ) ; L u c a s v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 1 0 2 2 , 1 0 3 2 ( 1 9 7 2 ) . b . W h e t h e r T h e r e I s E v i d e n c e o f t h e V a l u e o f J a s i a k ' s P r o m i s e N o t T o C o m p e t e P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t J a s i a k ' s o r a l p r o m i s e n o t t o c o m p e t e w a s v a l u a b l e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e f a c t t h a t - 1 3 - J a s i a k k n e w t h e a u t o p a r t s b u s i n e s s w e l l a n d t h a t h e s t a r t e d a n o t h e r a u t o p a r t s s t o r e i n 1 9 7 5 , w h i c h w a s o p e n f o r a b o u t 1 - 1 / 2 y e a r s , s h o w s t h a t t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e h a d v a l u e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e v a l u e o f t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e i s $ 1 7 5 , 0 0 0 l e s s t h e b o o k v a l u e o f C o s t L e s s w h i c h p e t i t i o n e r s c o n t e n d i s $ 1 0 , 0 0 0 . W e d i s a g r e e . W e b e l i e v e J a s i a k ' s o r a l p r o m i s e t o C o s t L e s s n o t t o c o m p e t e h a d l i t t l e o r n o v a l u e . T h e f a c t t h a t J a s i a k o p e n e d a n o t h e r a u t o p a r t s s t o r e i n 1 9 7 5 , w h i c h w a s o p e n 1 - 1 / 2 y e a r s , d o e s l i t t l e t o s h o w h e w a s a c o m p e t i t i v e t h r e a t t o C o s t L e s s w h e n h e w a n t e d t o r e t i r e i n 1 9 8 6 . T h e a u t o p a r t s b u s i n e s s w a s h i g h l y c o m p e t i t i v e . I t i s n o t c l e a r w h e t h e r h i s o r a l p r o m i s e i n c l u d e d a s p e c i f i c d u r a t i o n o r g e o g r a p h i c a r e a . H i s o r a l p r o m i s e p r o v i d e d f o r n o c o n s i d e r a t i o n . T h u s , i t m a y n o t h a v e b e e n e n f o r c e a b l e . S e e A m e x D i s t r i b . C o . v . M a s c a r i , 7 2 4 P . 2 d 5 9 6 , 6 0 1 ( A r i z . C t . A p p . 1 9 8 6 ) ; A m e r i c a n C r e d i t B u r e a u , I n c . v . C a r t e r , 4 6 2 P . 2 d 8 3 8 , 8 4 0 ( A r i z . C t . A p p . 1 9 6 9 ) . I f w e k n e w t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f J a s i a k ' s C o s t L e s s s t o c k , a n d w e k n e w t h a t t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t w a s i n t e n d e d t o b e m a d e f o r b o t h t h e s t o c k a n d a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e , t h e n , a s p e t i t i o n e r s r e q u e s t , w e m i g h t b e a b l e t o d e r i v e t h e v a l u e o f t h e c o v e n a n t . S e e , e . g . , A n n a b e l l e C a n d y C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 - 8 ; B e a v e r B o l t , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 4 9 ; S t a n d a r d L u m b e r & H a r d w a r e C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 5 8 - - 1 4 - 4 P a r v a l u e i s a n a r b i t r a r y v a l u e a s s i g n e d t o a s h a r e o f s t o c k b y t h e c o r p o r a t i o n ' s c h a r t e r . S e e K o h l e r , K o h l e r ' s D i c t i o n a r y f o r A c c o u n t a n t s 3 7 4 ( 5 t h e d . 1 9 8 3 ) ; N i c k e r s o n , A c c o u n t i n g H a n d b o o k f o r N o n a c c o u n t a n t s 1 7 6 ( 1 9 7 5 ) . 5 T h e b o o k v a l u e o f a s h a r e o f c o m m o n s t o c k i s e q u a l t o a s s e t s o f t h e c o r p o r a t i o n l e s s l i a b i l i t i e s d i v i d e d b y t h e n u m b e r o f o u t s t a n d i n g s h a r e s . S e e K o h l e r , s u p r a a t 7 1 . 1 5 9 . B u t w e c a n n o t d o t h a t h e r e b e c a u s e J a s i a k a n d p e t i t i o n e r i n t e n d e d t h e r e t o b e n o p a y m e n t f o r J a s i a k ' s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e . P e t i t i o n e r d i d n o t o f f e r a n y e v i d e n c e t o s h o w t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e s t o c k . I n s t e a d , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t $ 1 0 , 0 0 0 i s t h e b o o k v a l u e o f J a s i a k ' s C o s t L e s s s t o c k . W e d i s a g r e e t h a t i t i s a p p r o p r i a t e t o u s e $ 1 0 , 0 0 0 a s t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f J a s i a k ' s C o s t L e s s s t o c k . F i r s t , J a s i a k r e j e c t e d p e t i t i o n e r ' s o f f e r t o s e l l t h e s t o c k f o r b o o k v a l u e , w h i c h s u g g e s t s i t s f a i r m a r k e t v a l u e w a s h i g h e r . S e c o n d , p e t i t i o n e r s o f f e r e d n o c o n v i n c i n g e v i d e n c e t h a t t h e b o o k v a l u e o f C o s t L e s s s t o c k w a s $ 1 0 , 0 0 0 . B a i l e y t e s t i f i e d t h a t t h e b o o k v a l u e a n d p a r v a l u e o f C o s t L e s s w e r e b o t h " a b o u t " $ 1 p e r s h a r e , f o r a t o t a l o f $ 1 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s o f f e r e d n o r e c o r d s o r o t h e r c o r r o b o r a t i o n f o r t h i s p o i n t . B a i l e y ' s e x p l a n a t i o n h o w h e c o m p u t e d b o o k v a l u e w a s u n c o n v i n c i n g . H e t e s t i f i e d t h a t p a r v a l u e 4 w a s $ 1 p e r s h a r e , a n d t h a t t h i s w a s a l s o i t s b o o k v a l u e . 5 W e a r e n o t c o n v i n c e d f r o m B a i l e y ' s t e s t i m o n y t h a t t h e b o o k v a l u e o f a s h a r e o f C o s t - 1 5 - L e s s s t o c k i s e q u a l t o i t s p a r v a l u e , o r t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f J a s i a k ' s C o s t L e s s s t o c k i s $ 1 0 , 0 0 0 h e r e . W e c o n c l u d e t h a t t h e r e i s n o c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t J a s i a k ' s o r a l p r o m i s e n o t t o c o m p e t e h a d a n y v a l u e . c . W h e t h e r T o E s t i m a t e a n A m o u n t T o A l l o c a t e t o J a s i a k ' s P r o m i s e N o t T o C o m p e t e P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t w e s h o u l d a p p l y t h e C o h a n r u l e ( e n u n c i a t e d i n C o h a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 2 d 5 4 0 , 5 4 3 - 5 4 4 ( 2 d C i r . 1 9 3 0 ) ) , t o e s t i m a t e a n a m o u n t f o r J a s i a k ' s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e i f w e d e c i d e t h a t C o s t L e s s m a y n o t a m o r t i z e $ 1 6 5 , 0 0 0 . W e d i s a g r e e . W e m a y e s t i m a t e a n a m o u n t u n d e r C o h a n i f t h e t a x p a y e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t s o m e a m o u n t . S e e i d . H e r e , a s d i s c u s s e d a b o v e a t p a r a g r a p h I I - A - 2 - a , C o s t L e s s m a y n o t d e d u c t a n y a m o u n t f o r J a s i a k ' s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e b e c a u s e J a s i a k a n d p e t i t i o n e r i n t e n d e d t o a l l o c a t e n o n e o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t t o J a s i a k ' s p r o m i s e . T h u s , C o h a n d o e s n o t a p p l y . d . C a s e s C i t e d b y P e t i t i o n e r s P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h i s c a s e i s i n d i s t i n g u i s h a b l e f r o m S t a n d a r d L u m b e r & H a r d w a r e C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , i n w h i c h w e p e r m i t t e d t h e t a x p a y e r t o a m o r t i z e t h e c o s t o f a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t S t a n d a r d L u m b e r & H a r d w a r e C o . s u p p o r t s t h e p r o p o s i t i o n t h a t C o s t L e s s m a y a l l o c a t e p a r t o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t t o J a s i a k t o a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e d e s p i t e t h e t e r m s o f t h e w r i t t e n a g r e e m e n t o f s a l e . P e t i t i o n e r s a l s o c o n t e n d t h a t S t a n d a r d L u m b e r & H a r d w a r e C o . s u p p o r t s t h e - 1 6 - p r o p o s i t i o n t h a t t h e v a l u e o f ( a n d a m o u n t p a i d f o r ) t h e s t o c k i n C o s t L e s s i s i t s b o o k v a l u e , l e a v i n g t h e r e s t o f t h e $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t f r o m C o s t L e s s t o J a s i a k t o b e a l l o c a t e d t o t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . W e d i s a g r e e . I n S t a n d a r d L u m b e r & H a r d w a r e C o . , t h e p a r t n e r s h a d a w r i t t e n p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t w h i c h s t a t e d t h a t t h e r e m a i n i n g p a r t n e r s w o u l d p a y a w i t h d r a w i n g p a r t n e r a n a m o u n t e q u a l t o t h e b o o k v a l u e ( $ 3 2 , 5 8 7 . 2 2 ) o f h i s p a r t n e r s h i p i n t e r e s t . T h e p a r t n e r s h a d a n o r a l a g r e e m e n t t h a t a n y d e p a r t i n g p a r t n e r w o u l d n o t c o m p e t e a g a i n s t t h e p a r t n e r s h i p . T h e p a r t n e r s s i g n e d a d i s s o l u t i o n a g r e e m e n t . T h e r e m a i n i n g p a r t n e r s p a i d t h e w i t h d r a w i n g p a r t n e r $ 7 0 , 0 0 0 b y c h e c k . T h e d i s s o l u t i o n a g r e e m e n t a n d c h e c k s a i d t h a t t h e $ 7 0 , 0 0 0 w a s f o r t h e w i t h d r a w i n g p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p . N e i t h e r t h e d i s s o l u t i o n a g r e e m e n t n o r t h e c e r t i f i e d c h e c k m e n t i o n e d a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . T h e r e m a i n i n g p a r t n e r s c o n t i n u e d t o o p e r a t e t h e b u s i n e s s a n d d i d n o t a m o r t i z e t h e c o v e n a n t . A s u c c e s s o r c o r p o r a t i o n f i l e d a n a m e n d e d r e t u r n a n d a m o r t i z e d p a r t o f t h e $ 7 0 , 0 0 0 a s t h e c o s t o f t h e c o v e n a n t . W e f o u n d t h a t $ 3 7 , 4 1 2 . 7 8 ( t h e d i f f e r e n c e b e t w e e n $ 3 2 , 5 8 7 . 2 2 a n d $ 7 0 , 0 0 0 ) w a s i n t e n d e d t o b e p a i d f o r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . H e r e , i n c o n t r a s t , J a s i a k s p e c i f i c a l l y r e j e c t e d a n y p a y m e n t f o r h i s p r o m i s e n o t t o c o m p e t e , a n d h e s p e c i f i c a l l y r e j e c t e d b e i n g p a i d f o r h i s s t o c k b a s e d o n t h e b o o k v a l u e o f h i s s t o c k . - 1 7 - T h u s , S t a n d a r d L u m b e r & H a r d w a r e C o . i s s i g n i f i c a n t l y d i f f e r e n t f r o m t h i s c a s e . P e t i t i o n e r s c i t e P a t t e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 0 F . 2 d a t 5 7 1 , f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e h a s v a l u e i f i t h a s e c o n o m i c r e a l i t y . P e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n P a t t e r s o n i s m i s p l a c e d ; P a t t e r s o n i s i n a c c o r d w i t h r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n h e r e . W e h e l d i n P a t t e r s o n t h a t t h e t a x p a y e r c o u l d n o t a m o r t i z e a n y a m o u n t b e c a u s e t h e r e w a s a w r i t t e n a g r e e m e n t i n w h i c h a l l o f t h e p a y m e n t t o t h e w i t h d r a w i n g p a r t y w a s s p e c i f i c a l l y f o r s t o c k a n d g o o d w i l l a n d n o n e w a s f o r a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e . S e e i d . a t 5 7 3 . T h i s w a s s o e v e n t h o u g h t h e r e w a s a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e w h i c h m a y h a v e h a d s o m e v a l u e . L i k e t h e t a x p a y e r i n P a t t e r s o n , p e t i t i o n e r a n d J a s i a k s i g n e d a n a g r e e m e n t w h i c h s a i d a l l o f C o s t L e s s ' p a y m e n t t o J a s i a k w a s f o r s t o c k . T h u s , w h e t h e r t h e c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e h a d i n d e p e n d e n t v a l u e d o e s n o t a l t e r t h e o u t c o m e o f t h i s c a s e . I n n o n e o f t h e o t h e r c a s e s p e t i t i o n e r s c i t e w a s t h e r e a w r i t t e n a g r e e m e n t s p e c i f y i n g t h a t a l l o f t h e p a y m e n t t o t h e w i t h d r a w i n g p a r t y w a s f o r s t o c k . S e e S c h u l z v . C o m m i s s i o n e r , 2 9 4 F . 2 d 5 2 , 5 5 ( 9 t h C i r . 1 9 6 1 ) , a f f g . 3 4 T . C . 2 3 5 ( 1 9 6 0 ) ; O ' D e l l & C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 4 6 1 , 4 6 7 ( 1 9 7 4 ) ; U n i t e d F i n . & T h r i f t C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 3 1 T . C . 2 7 8 , 2 8 5 - 2 8 6 ( 1 9 5 8 ) , a f f d . 2 8 2 F . 2 d 9 1 9 ( 4 t h C i r . 1 9 6 0 ) ; S i l b e r m a n v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 T . C . 1 2 4 0 ( 1 9 5 4 ) ; M i c h a e l s v . C o m m i s s i o n e r , 1 2 T . C . 1 7 , 1 9 ( 1 9 4 9 ) ; - 1 8 - B . T . B a b b i t t , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 B . T . A . 6 9 3 , 6 9 6 ( 1 9 3 5 ) ; F l e t c h e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 5 - 2 7 3 . 3 . C o n c l u s i o n W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r m a y n o t a m o r t i z e a n y o f C o s t L e s s ' $ 1 7 5 , 0 0 0 p a y m e n t f o r J a s i a k ' s o r a l p r o m i s e n o t t o c o m p e t e b e c a u s e p e t i t i o n e r a n d J a s i a k d i d n o t i n t e n d t o a l l o c a t e a n y o f t h e p a y m e n t t o t h e p r o m i s e , a n d p e t i t i o n e r h a s n o t p r o v e n t h a t J a s i a k ' s p r o m i s e h a d v a l u e . B . I n v e n t o r y A d j u s t m e n t P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t C o s t L e s s m a y r e d u c e i t s e n d i n g i n v e n t o r y b y $ 1 0 , 0 0 0 f o r e a c h y e a r i n i s s u e b e c a u s e , a c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r s ' e s t i m a t e , C o s t L e s s ' i n v e n t o r y s o f t w a r e o v e r s t a t e d i t s e n d i n g i n v e n t o r y b y t h a t a m o u n t . W e h a v e l o n g h e l d t h a t a t a x p a y e r m a y a d j u s t i n v e n t o r i e s t o c o r r e c t l y r e f l e c t i n c o m e . E l m C i t y N u r s e r y C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 B . T . A . 8 9 ( 1 9 2 7 ) ; B a u m a n n R u b b e r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 B . T . A . 6 7 1 ( 1 9 2 6 ) . P e t i t i o n e r s d o n o t e x p l a i n h o w t h e y c o m p u t e d t h e $ 1 0 , 0 0 0 a m o u n t . P e t i t i o n e r s a p p e a r t o d e f e n d t h e $ 1 0 , 0 0 0 a m o u n t b e c a u s e t h e c o n s u m e r p r i c e i n d e x ( C P I ) i n c r e a s e d . 1 8 5 p e r c e n t o n a l l i t e m s f r o m J a n u a r y 1 , 1 9 8 8 , t o D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 . H o w e v e r , t h e y d i d n o t s h o w ( 1 ) h o w m a n y o f t h e 7 5 , 0 0 0 p a r t s h a d p r i c e i n c r e a s e s i n a n y y e a r ; ( 2 ) h o w m a n y p a r t s r e m a i n e d i n i n v e n t o r y a t t h e e n d o f t h e y e a r f o r w h i c h t h e c o m p u t e r p r o g r a m i n c r e a s e d c o s t s ; ( 3 ) t h e a m o u n t o f p r i c e i n c r e a s e s ; ( 4 ) w h a t - 1 9 - h a p p e n s i f i n v e n t o r y p r i c e s d e c r e a s e ; o r ( 5 ) w h e t h e r C o s t L e s s u s e d f i r s t i n f i r s t o u t , o r l a s t i n f i r s t o u t , o r a n y o t h e r m e t h o d . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t r e s p o n d e n t c o n c e d e d t h a t t h e y o v e r s t a t e d t h e i n v e n t o r y o f C o s t L e s s . W e d i s a g r e e . R e s p o n d e n t a g r e e s t h a t p e t i t i o n e r s ' i n v e n t o r y r e c o r d s a r e n o t a c c u r a t e b u t n o t t h a t C o s t L e s s o v e r s t a t e d i t s i n v e n t o r y . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t w e m u s t a l l o w C o s t L e s s t o a d j u s t i t s i n v e n t o r y , c i t i n g W e s t e r n W h e e l e d S c r a p e r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 4 B . T . A . 4 9 6 , 5 0 4 ( 1 9 2 8 ) . P e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n W e s t e r n W h e e l e d S c r a p e r C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , i s m i s p l a c e d . T h a t c a s e h o l d s t h a t a t a x p a y e r m a y a d j u s t i t s i n v e n t o r y t o c o r r e c t c l e a r e r r o r s . I n t h a t c a s e , t h e B o a r d o f T a x A p p e a l s a l l o w e d t h e t a x p a y e r t o a d j u s t i n v e n t o r y f o r s p e c i f i c i t e m s a n d a m o u n t s w h i c h t h e t a x p a y e r s h o w e d w e r e d u p l i c a t e d i n i n v e n t o r y b u t n o t f o r o t h e r , v a g u e i t e m s . S e e i d . a t 5 0 4 - 5 0 5 . C o s t L e s s m a y n o t r e d u c e i t s e n d i n g i n v e n t o r y w i t h o u t s h o w i n g t h e a m o u n t o f t h e a d j u s t m e n t t h a t i s n e e d e d t o c l e a r l y r e f l e c t i n c o m e . W e c o n c l u d e t h a t C o s t L e s s m a y n o t r e d u c e i n v e n t o r y b y $ 1 0 , 0 0 0 f o r a n y o f t h e y e a r s i n i s s u e . C . D e d u c t i o n f o r V a n U s e P e t i t i o n e r u s e d h i s 1 9 7 9 v a n f o r b u s i n e s s f r o m t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t C o s t L e s s m a y d e d u c t a n a m o u n t b a s e d o n t h e m i l e a g e t h a t p e t i t i o n e r - 2 0 - e s t i m a t e d f o r b u s i n e s s u s e o f h i s v a n f o r 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 1 . W e d i s a g r e e . A t a x p a y e r m a y n o t d e d u c t c o s t s f o r t h e u s e o f a p a s s e n g e r v e h i c l e u n l e s s t h e t a x p a y e r s u b s t a n t i a t e s t h e a m o u n t o f t h e e x p e n s e , t h e t i m e a n d p l a c e o f t r a v e l , a n d t h e b u s i n e s s p u r p o s e o f t r a v e l w i t h a d e q u a t e r e c o r d s o r s u f f i c i e n t e v i d e n c e c o r r o b o r a t i n g t h e t a x p a y e r ' s s t a t e m e n t . S e e s e c . 2 7 4 ( d ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t s e c t i o n 2 7 4 ( d ) d o e s n o t a p p l y t o p e t i t i o n e r ' s v a n . W e d i s a g r e e . S e c t i o n 2 7 4 ( d ) a p p l i e s t o p a s s e n g e r a u t o m o b i l e s a n d o t h e r p r o p e r t y u s e d a s a m e a n s o f t r a n s p o r t a t i o n . S e e s e c . 2 8 0 F ( d ) ( 4 ) ( A ) ( i ) a n d ( i i ) . A p a s s e n g e r a u t o m o b i l e i s a n y 4 - w h e e l e d v e h i c l e ( i n c l u d i n g v a n s ) w h i c h i s m a n u f a c t u r e d p r i m a r i l y f o r u s e o n p u b l i c s t r e e t s , r o a d s , a n d h i g h w a y s a n d i s r a t e d a t 6 , 0 0 0 p o u n d s g r o s s v e h i c l e w e i g h t o r l e s s . S e e s e c . 2 8 0 F ( d ) ( 5 ) ( A ) . P e t i t i o n e r s h a v e n o t s h o w n t h a t t h e v a n h a s a g r o s s w e i g h t o f 6 , 0 0 0 p o u n d s o r m o r e . T h u s , t h e s u b s t a n t i a t i o n r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 2 7 4 ( d ) ( 4 ) a p p l y t o p e t i t i o n e r ' s v a n . L e s s t h a n a y e a r b e f o r e t r i a l a n d a t l e a s t 6 y e a r s a f t e r t h e l a s t y e a r i n i s s u e , p e t i t i o n e r p r e p a r e d a w r i t t e n e s t i m a t e o f h i s b u s i n e s s m i l e a g e f r o m m e m o r y . H e d i d n o t u s e a n y r e c o r d s t o p r e p a r e t h e e s t i m a t e . P e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y a n d w r i t t e n e s t i m a t e o f h i s b u s i n e s s m i l e a g e f a i l t o s a t i s f y t h e s u b s t a n t i a t i o n r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 2 7 4 ( d ) . S e e s e c . 1 . 2 7 4 - 5 , - 2 1 - I n c o m e T a x R e g s . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e n o t m e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 2 7 4 ( d ) . S e e N i c h o l l s , N o r t h , B u s e C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 1 2 2 5 , 1 2 3 5 - 1 2 3 6 ( 1 9 7 1 ) ; K e n n e l l y v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 9 3 6 , 9 4 2 ( 1 9 7 1 ) , a f f d . 4 5 6 F . 2 d 1 3 3 5 ( 2 d C i r . 1 9 7 2 ) ; M a r l i n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 5 6 0 , 5 6 8 ( 1 9 7 0 ) ; T h o r p e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 1 1 5 ; T e s a r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 2 0 7 ; G r o u p A d m i n . P r e m i u m S e r v s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 4 5 1 . T h u s , C o s t L e s s m a y n o t d e d u c t b u s i n e s s u s e o f t h e v a n i n t h e y e a r s i n i s s u e . D . D e d u c t i o n f o r M i s c e l l a n e o u s E x p e n s e s O r d i n a r i l y , a s h a r e h o l d e r m a y n o t d e d u c t a p a y m e n t m a d e o n b e h a l f o f t h e c o r p o r a t i o n b u t m u s t t r e a t i t a s a l o a n o r a c a p i t a l c o n t r i b u t i o n . S e e D e p u t y v . D u P o n t , 3 0 8 U . S . 4 8 8 ( 1 9 4 0 ) ; B e t s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 2 F . 2 d 3 6 5 , 3 6 8 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . i n p a r t , r e v g . i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 2 6 4 ; R i n k v . C o m m i s s i o n e r , 5 1 T . C . 7 4 6 , 7 5 1 ( 1 9 6 9 ) ; s e e a l s o s e c . 1 . 2 6 3 ( a ) - 2 ( f ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t p e t i t i o n e r o c c a s i o n a l l y p a i d f o r m i s c e l l a n e o u s i t e m s s u c h a s p h o t o c o p i e s a n d b r e a k f a s t a n d l u n c h f o r C o s t L e s s ' e m p l o y e e s a n d c u s t o m e r s , a n d t h a t C o s t L e s s d i d n o t r e i m b u r s e p e t i t i o n e r f o r t h o s e e x p e n s e s . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t C o s t L e s s m a y d e d u c t $ 5 0 p e r w e e k f o r t h o s e e x p e n s e s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r s h a v e n o r e c o r d s t o s u b s t a n t i a t e t h e i r c l a i m t h a t p e t i t i o n e r p a i d t h e s e a m o u n t s . - 2 2 - P e t i t i o n e r s t r i e d t o s h o w t h a t p a y m e n t s o f t h e s e e x p e n s e s a r e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o C o s t L e s s . B a i l e y t e s t i f i e d t h a t h e c r e d i t e d t h e e s t i m a t e d a m o u n t o f t h e p a y m e n t s t o p e t i t i o n e r ' s e q u i t y a c c o u n t i n t h e c o r p o r a t i o n . B a i l e y d i d n o t s a y w h e n o r h o w h e c r e d i t e d p e t i t i o n e r ' s e q u i t y a c c o u n t . B a i l e y d i d n o t b e g i n d o i n g a c c o u n t i n g w o r k f o r C o s t L e s s u n t i l 1 9 9 3 , w h i c h i s a f t e r t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r s o f f e r e d n o a c c o u n t i n g r e c o r d s i n t o e v i d e n c e . W e a r e n o t c o n v i n c e d t h a t t h e e x p e n s e s w e r e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o C o s t L e s s . T h e r e s u l t w o u l d b e n o d i f f e r e n t e v e n i f p e t i t i o n e r s h a d s h o w n t h a t t h e e x p e n s e s w e r e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s t o C o s t L e s s . P e t i t i o n e r s h a v e n o t s u b s t a n t i a t e d t h e e x p e n s e s o r s h o w n t h a t t h o s e e x p e n s e s w e r e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s o f C o s t L e s s a s r e q u i r e d u n d e r s e c t i o n 1 6 2 . T o t h e e x t e n t t h a t p e t i t i o n e r p a i d f o r m e a l s , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e y c o m p l i e d w i t h s e c t i o n 2 7 4 ( d ) . W e c o n c l u d e t h a t n e i t h e r C o s t L e s s n o r p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t t h e s e a m o u n t s . E . N e g l i g e n c e P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y a r e n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) f o r 1 9 8 8 a n d s e c t i o n 6 6 6 2 f o r 1 9 8 9 a n d 1 9 9 1 b e c a u s e t h e y r e l i e d o n B a i l e y . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s m a y n o t r e l y o n B a i l e y b e c a u s e , i n r e t a i n i n g B a i l e y a n d f o l l o w i n g h i s a d v i c e , - 2 3 - p e t i t i o n e r s w e r e i g n o r i n g a p p a r e n t l y c o r r e c t a d v i c e p r e v i o u s l y p r o v i d e d b y S u b r i n . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s m a y n o t r e l y o n B a i l e y b e c a u s e S u b r i n w a s t h e i r a c c o u n t a n t d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s l o o k e d f o r a n a c c o u n t a n t w h o w o u l d g i v e t h e a d v i c e t h a t r e s u l t e d i n t h e l o w e s t t a x l i a b i l i t y . P e t i t i o n e r s c h a n g e d f r o m S u b r i n t o B a i l e y i n 1 9 9 3 . W e t h i n k p e t i t i o n e r s r e a s o n a b l y b e l i e v e d t h a t B a i l e y w a s q u a l i f i e d t o p r o v i d e t a x a d v i c e . W e c o n c l u d e t h a t t h e y a r e n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x f o r n e g l i g e n c e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .