TAX COURT OPINION

Case: Steven K. & Ellen M. Stoddard
Docket Number: 1527-99
Judge: Chiechi
Opinion Type: memo
Filed: 01/30/2002
Pages: 32

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ( C o d e ) i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o ( c o n t i n u e d . . . ) T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 3 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T S T E V E N K . S T O D D A R D A N D E L L E N M . S T O D D A R D , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 5 2 7 - 9 9 . F i l e d J a n u a r y 3 0 , 2 0 0 2 . E l l e n M . S t o d d a r d , p r o s e . S a n d r a V e l i z , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C H I E C H I , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i - c i e n c i e s i n , a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) 1 o n , p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x ( t a x ) : - 2 - 1 ( . . . c o n t i n u e d ) t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 2 C o m p u t a t i o n a l o r c o r r e l a t i v e i s s u e s a l s o r e m a i n , r e s o l u t i o n o f w h i c h f l o w s a u t o m a t i c a l l y f r o m t h e c o n c e s s i o n s o f r e s p o n d e n t a n d o u r r e s o l u t i o n o f t h e d e t e r m i n a t i o n s i n t h e n o t i c e o f d e f i - c i e n c y ( n o t i c e ) t h a t w e a d d r e s s h e r e i n . Y e a r D e f i c i e n c y A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y 1 9 9 5 $ 9 5 , 3 6 9 $ 1 7 , 2 7 2 . 4 0 1 9 9 6 6 5 , 7 4 8 8 , 1 9 4 . 6 0 1 9 9 7 1 3 , 9 4 3 2 , 7 8 8 . 6 0 T h e i s s u e s r e m a i n i n g f o r d e c i s i o n 2 a r e : ( 1 ) A r e p e t i t i o n e r s e n t i t l e d t o d e d u c t a c l a i m e d c a s u a l t y l o s s f o r 1 9 9 7 ? W e h o l d t h a t t h e y a r e n o t . ( 2 ) D i d p e t i t i o n e r s u n d e r s t a t e t h e a m o u n t o f l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n t h a t t h e y r e a l i z e d f o r 1 9 9 5 o n t h e s a l e o f c e r t a i n p r o p e r t y ? W e h o l d t h a t t h e y d i d . ( 3 ) A r e p e t i t i o n e r s e n t i t l e d t o d e d u c t f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 c e r t a i n c l a i m e d r e n t a l e x p e n s e s w i t h r e s p e c t t o t h e i r r e s i d e n c e ? W e h o l d t h a t t h e y a r e n o t . ( 4 ) A r e p e t i t i o n e r s e n t i t l e d t o d e d u c t f o r 1 9 9 6 m o r t g a g e i n t e r e s t i n e x c e s s o f t h e a m o u n t c o n c e d e d b y r e s p o n d e n t ? W e h o l d t h a t t h e y a r e n o t . ( 5 ) A r e p e t i t i o n e r s l i a b l e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) ? W e h o l d t h a t t h e y a r e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . - 3 - A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n A n a c o r t e s , W a s h i n g t o n ( A n a c o r t e s ) . C l a i m e d C a s u a l t y L o s s T h e Q u i s s e t t D u r i n g 1 9 8 4 , p e t i t i o n e r s a c q u i r e d a s a i l b o a t n a m e d t h e " Q u i s s e t t " ( Q u i s s e t t ) , a 4 5 - f o o t P e t e r s o n s c h o o n e r m a d e o f w o o d t h a t w a s b u i l t i n 1 9 3 3 . A t a t i m e n o t d i s c l o s e d b y t h e r e c o r d , p e t i t i o n e r s b e g a n t o u s e t h e Q u i s s e t t f o r c h a r t e r s a i l i n g . P e t i t i o n e r s a d v e r t i s e d t h e Q u i s s e t t f o r c h a r t e r s a i l i n g d u r i n g 1 9 9 7 . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d a c h e c k i n g a c c o u n t i n t h e n a m e " Q u i s s e t t S a i l i n g C h a r t e r s " ( Q u i s s e t t c h e c k i n g a c c o u n t ) t h r o u g h - o u t t h e p e r i o d f r o m a t l e a s t A u g u s t 1 9 9 3 u n t i l a t l e a s t J u n e 1 9 9 7 . P e t i t i o n e r s c o n t i n u e d t o d r a w o n t h a t a c c o u n t t h r o u g h a t l e a s t t h e m i d d l e o f 1 9 9 7 . A t a l l t i m e s t h a t p e t i t i o n e r s o w n e d t h e Q u i s s e t t , i t r e - q u i r e d r e g u l a r r e p a i r s a n d m a i n t e n a n c e . A t a t i m e n o t d i s c l o s e d b y t h e r e c o r d , p e t i t i o n e r s r e n o v a t e d t h e Q u i s s e t t . C e r t a i n L o a n s S e c u r e d b y t h e Q u i s s e t t O n J u n e 1 7 , 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r s a p p l i e d f o r a l o a n o f $ 7 4 , 3 6 7 . 1 7 ( 1 9 9 2 l o a n ) f r o m S e a t t l e P o s t a l E m p l o y e e s C r e d i t U n i o n ( C r e d i t U n i o n ) b y c o m p l e t i n g a n d s i g n i n g a d o c u m e n t e n t i t l e d " L O A N L I N E R ® A D V A N C E R E Q U E S T V O U C H E R A N D S E C U R I T Y A G R E E M E N T " ( l o a n a p p l i c a t i o n ) . T h e p u r p o s e o f t h a t l o a n a s s t a t e d i n t h a t l o a n - 4 - 3 T h e t e r m s o f t h e s e c u r i t y a g r e e m e n t t h a t p e t i t i o n e r s e n - t e r e d i n t o b y s i g n i n g t h e 1 9 9 2 l o a n a p p l i c a t i o n w e r e o n t h e r e v e r s e s i d e o f t h a t d o c u m e n t . T h e r e c o r d d o e s n o t c o n t a i n a c o p y o f t h e r e v e r s e s i d e o f t h e 1 9 9 2 l o a n a p p l i c a t i o n a n d t h e t e r m s o f t h a t s e c u r i t y a g r e e m e n t . 4 T h e t e r m s o f t h e s e c u r i t y a g r e e m e n t t h a t p e t i t i o n e r s e n - t e r e d i n t o b y s i g n i n g t h e 1 9 9 3 l o a n a p p l i c a t i o n w e r e o n t h e r e v e r s e s i d e o f t h a t d o c u m e n t . T h e r e c o r d d o e s n o t c o n t a i n a c o p y o f t h e r e v e r s e s i d e o f t h e 1 9 9 3 l o a n a p p l i c a t i o n a n d t h e t e r m s o f t h a t s e c u r i t y a g r e e m e n t . a p p l i c a t i o n w a s , i n t e r a l i a , b o a t m a i n t e n a n c e . T h e 1 9 9 2 l o a n a p p l i c a t i o n i n d i c a t e d , i n t e r a l i a , t h a t t h e Q u i s s e t t w a s t o s e c u r e 3 t h e 1 9 9 2 l o a n a n d t h a t t h e v a l u e o f t h e Q u i s s e t t w a s $ 1 1 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s ' l o a n b a l a n c e w i t h C r e d i t U n i o n b e f o r e t h e y r e c e i v e d t h e 1 9 9 2 l o a n w a s $ 8 , 1 3 2 . 8 3 , a n d t h e i r l o a n b a l a n c e w i t h C r e d i t U n i o n a f t e r t h e y r e c e i v e d t h a t l o a n w a s $ 8 2 , 5 0 0 . O n J u n e 1 6 , 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s a p p l i e d f o r a l o a n o f $ 2 0 , 0 0 0 ( 1 9 9 3 l o a n ) f r o m C r e d i t U n i o n b y c o m p l e t i n g a n d s i g n i n g a l o a n a p p l i c a t i o n ( 1 9 9 3 l o a n a p p l i c a t i o n ) . T h e p u r p o s e o f t h a t l o a n a s s t a t e d i n t h a t l o a n a p p l i c a t i o n w a s " R E M O D E L C A B I N " a n d " B O A T M A I N T " . T h e 1 9 9 3 l o a n a p p l i c a t i o n i n d i c a t e d , i n t e r a l i a , t h a t t h e Q u i s s e t t w a s t o s e c u r e 4 t h e 1 9 9 3 l o a n a n d t h a t t h e v a l u e o f t h e Q u i s s e t t w a s $ 1 7 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s ' l o a n b a l a n c e w i t h C r e d i t U n i o n b e f o r e t h e y r e c e i v e d t h e 1 9 9 3 l o a n w a s $ 7 6 , 0 7 4 . 1 1 , a n d t h e i r l o a n b a l a n c e w i t h C r e d i t U n i o n a f t e r t h e y r e c e i v e d t h a t l o a n w a s $ 9 6 , 0 7 4 . 1 1 . O n M a y 2 4 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s a p p l i e d f o r a l o a n o f $ 1 5 , 0 0 0 ( 1 9 9 4 l o a n ) f r o m C r e d i t U n i o n b y c o m p l e t i n g a n d s i g n i n g a l o a n - 5 - 5 T h e t e r m s o f t h e s e c u r i t y a g r e e m e n t t h a t p e t i t i o n e r s e n - t e r e d i n t o b y s i g n i n g t h e 1 9 9 4 l o a n a p p l i c a t i o n w e r e o n t h e r e v e r s e s i d e o f t h a t d o c u m e n t . T h e r e c o r d d o e s n o t c o n t a i n a c o p y o f t h e r e v e r s e s i d e o f t h e 1 9 9 4 l o a n a p p l i c a t i o n a n d t h e t e r m s o f t h a t s e c u r i t y a g r e e m e n t . a p p l i c a t i o n ( 1 9 9 4 l o a n a p p l i c a t i o n ) . T h e p u r p o s e o f t h a t l o a n a s s t a t e d i n t h a t l o a n a p p l i c a t i o n w a s b o a t r e p a i r . T h e 1 9 9 4 l o a n a p p l i c a t i o n i n d i c a t e d , i n t e r a l i a , t h a t t h e Q u i s s e t t w a s t o s e c u r e 5 t h e 1 9 9 4 l o a n a n d t h a t t h e v a l u e o f t h e Q u i s s e t t w a s $ 1 7 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s ' l o a n b a l a n c e w i t h C r e d i t U n i o n b e f o r e t h e y r e c e i v e d t h e 1 9 9 4 l o a n w a s $ 8 9 , 1 9 5 . 6 3 , a n d t h e i r l o a n b a l a n c e w i t h C r e d i t U n i o n a f t e r t h e y r e c e i v e d t h a t l o a n w a s $ 1 0 4 , 1 9 5 . 6 3 . F o r e c l o s u r e W i t h R e s p e c t t o C r e d i t U n i o n L o a n S e c u r e d b y t h e Q u i s s e t t O n N o v e m b e r 1 2 , 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s f i l e d a p e t i t i o n f o r b a n k r u p t c y ( b a n k r u p t c y p e t i t i o n ) u n d e r C h a p t e r 7 o f t i t l e 1 1 o f t h e U n i t e d S t a t e s C o d e w i t h t h e U n i t e d S t a t e s B a n k r u p t c y C o u r t f o r t h e W e s t e r n D i s t r i c t o f W a s h i n g t o n ( b a n k r u p t c y c o u r t ) . P e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y p e t i t i o n i n c l u d e d a d o c u m e n t e n t i t l e d " S U M M A R Y O F S C H E D U L E S " , t o w h i c h w a s a t t a c h e d , i n t e r a l i a , " S C H E D U L E B - - P E R S O N A L P R O P E R T Y " ( b a n k r u p t c y S c h e d u l e B ) a n d " S C H E D U L E D - - C R E D I T O R S H O L D I N G S E C U R E D C L A I M S " ( b a n k r u p t c y S c h e d u l e D ) . I n b a n k r u p t c y S c h e d u l e B , p e t i t i o n e r s l i s t e d t h e Q u i s s e t t a m o n g t h e i r p e r s o n a l p r o p e r t y a n d c l a i m e d t h a t i t h a d a f a i r m a r k e t v a l u e o f $ 8 4 , 0 0 0 . - 6 - I n b a n k r u p t c y S c h e d u l e D , p e t i t i o n e r s l i s t e d C r e d i t U n i o n a m o n g t h e i r s e c u r e d c r e d i t o r s . O n D e c e m b e r 1 6 , 1 9 9 6 , C r e d i t U n i o n f i l e d a c l a i m a g a i n s t p e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y e s t a t e w i t h r e s p e c t t o a l o a n o f $ 8 4 , 1 9 2 . 1 3 t h a t w a s s e c u r e d b y t h e Q u i s s e t t . O n J a n u a r y 8 , 1 9 9 7 , t h e t r u s t e e o f p e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y e s t a t e ( t r u s t e e ) f i l e d a d o c u m e n t e n t i t l e d " T R U S T E E ' S R E P O R T O F N O D I S T R I B U T I O N " ( t r u s t e e ' s r e p o r t ) w i t h t h e b a n k r u p t c y c o u r t . I n t h a t r e p o r t , t h e t r u s t e e s t a t e d , i n t e r a l i a , t h a t , e x c e p t f o r e x e m p t p r o p e r t y , n o p r o p e r t y h a d b e e n r e c e i v e d a n d n o m o n e y h a d b e e n p a i d o n a c c o u n t o f p e t i t i o n e r s ' e s t a t e a n d t h a t t h e r e w a s n o p r o p e r t y a v a i l a b l e f o r d i s t r i b u t i o n f r o m t h e e s t a t e . O n F e b r u a r y 2 1 , 1 9 9 7 , t h e b a n k r u p t c y c o u r t g r a n t e d p e t i t i o n - e r s a d i s c h a r g e . I n M a y 1 9 9 7 , C r e d i t U n i o n f o r e c l o s e d o n a l o a n t o p e t i t i o n - e r s t h a t w a s s e c u r e d b y t h e Q u i s s e t t a n d s o l d t h a t b o a t f o r $ 2 2 , 0 0 0 . C r e d i t U n i o n i s s u e d F o r m 1 0 9 9 - C , C a n c e l l a t i o n o f D e b t ( F o r m 1 0 9 9 - C ) , t o M r . S t o d d a r d f o r 1 9 9 7 . F o r m 1 0 9 9 - C i n d i c a t e d t h a t t h e a m o u n t o f d e b t c a n c e l e d w a s $ 6 4 , 1 1 6 . 4 0 . L o n g - T e r m C a p i t a l G a i n F r o m t h e S a l e o f C e r t a i n P r o p e r t y D u r i n g A u g u s t 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d a c o n d o m i n i u m u n i t ( c o n d o ) f o r $ 1 6 5 , 0 0 0 . D u r i n g 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d p a r t o f 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s r e n t e d t h a t c o n d o . O n J u l y 2 0 , 1 9 9 5 , t h e y s o l d i t - 7 - f o r $ 2 1 1 , 0 0 0 . C l a i m e d R e n t a l E x p e n s e s A t a l l r e l e v a n t t i m e s , p e t i t i o n e r s o w n e d c e r t a i n r e a l p r o p e r t y l o c a t e d a t 5 0 0 5 D o o n W a y ( D o o n W a y r e s i d e n c e ) i n A n a c o r t e s . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , t h e D o o n W a y r e s i d e n c e w a s p e t i t i o n e r s ' p r i m a r y r e s i d e n c e . A t c e r t a i n t i m e s d u r i n g 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s r e n t e d t h e D o o n W a y r e s i d e n c e t o v a r i o u s i n d i v i d u a l s . T h e r e s p e c t i v e p e r i o d s f o r t h o s e r e n t a l s g e n e r a l l y w e r e s h o r t , l a s t i n g n o m o r e t h a n t w o o r t h r e e d a y s , e x c e p t d u r i n g J u n e , w h e n p e t i t i o n e r s r e n t e d t h e D o o n W a y r e s i d e n c e f o r t h e e n t i r e m o n t h . D u r i n g 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r s p l a c e d a c l a s s i f i e d a d v e r t i s e m e n t w i t h S k a g i t V a l l e y P u b l i s h i n g , i n w h i c h t h e D o o n W a y r e s i d e n c e w a s o f f e r e d f o r r e n t . P e t i t i o n e r s d i d n o t r e n t t h e D o o n W a y r e s i d e n c e d u r i n g 1 9 9 7 . C e r t a i n A m o u n t s E x p e n d e d b y P e t i t i o n e r s O n t h e d a t e s s h o w n b e l o w , p e t i t i o n e r s p a i d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s t o t h e p a y e e s i n d i c a t e d b y i s s u i n g c h e c k s d r a w n o n a c h e c k i n g a c c o u n t i n t h e n a m e " S t e v e n o r E l l e n S t o d d a r d ( Q u i s s e t t ) " : - 8 - D a t e o f C h e c k P a y e e A m o u n t o f P a y m e n t 9 / 1 4 / 9 0 S p a S h o p $ 3 , 7 3 6 . 4 4 2 / 1 3 / 9 2 1 E d e n s a w W o o d s 7 8 3 . 6 9 3 / 2 0 / 9 2 E d e n s a w W o o d s 1 , 4 4 3 . 6 6 6 / 2 / 9 2 E d e n s a w W o o d s 9 0 9 . 8 9 6 / 2 9 / 9 2 E d e n s a w W o o d s 3 1 4 . 1 3 7 / 2 4 / 9 2 E d e n s a w W o o d s 8 3 . 1 0 8 / 2 4 / 9 2 E d e n s a w W o o d s 2 , 9 1 9 . 2 2 1 0 / 2 8 / 9 2 B r i a n C a l l a h a n 9 2 7 . 0 0 1 1 / 1 0 / 9 2 B r i a n C a l l a h a n 1 , 0 8 4 . 5 0 1 1 / 2 0 / 9 2 B r i a n C a l l a h a n 1 , 4 0 5 . 6 0 1 2 / 1 8 / 9 2 E d e n s a w W o o d s 1 , 0 0 0 . 0 0 1 / 2 0 / 9 3 E d e n s a w W o o d s 1 , 0 0 0 . 0 0 2 / 1 3 / 9 3 E d e n s a w W o o d s 1 , 0 0 0 . 0 0 6 / 1 4 / 9 3 P e t e r J o n e s 1 , 0 5 0 . 0 0 1 T h e h a n d w r i t t e n n o t a t i o n " Q u i s s e t t C h a r t e r s " a p p e a r e d a t t h e b o t t o m o f t h e c h e c k d a t e d 2 / 1 3 / 9 2 . O n t h e d a t e s s h o w n b e l o w , p e t i t i o n e r s p a i d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s t o t h e p a y e e s i n d i c a t e d b y i s s u i n g c h e c k s d r a w n o n t h e Q u i s s e t t c h e c k i n g a c c o u n t : D a t e o f C h e c k P a y e e A m o u n t o f P a y m e n t 8 / 3 / 9 3 E d e n s a w W o o d s $ 6 2 . 6 6 1 / 2 / 9 7 G T E 1 4 6 . 0 6 1 / 2 / 9 7 C i t y o f A n a c o r t e s 6 2 . 7 9 1 / 2 / 9 7 A i r t o u c h C e l l u l a r 2 1 . 0 0 1 / 7 / 9 7 S t a t e F a r m 3 7 4 . 6 8 1 / 1 5 / 9 7 G T E 1 7 4 . 0 2 1 / 1 5 / 9 7 A T & T 2 1 . 1 6 1 / 2 9 / 9 7 S k a g i t C o . 2 1 . 3 7 1 / 3 1 / 9 7 F i n n ' s P h o t o 2 6 . 0 7 2 / 3 / 9 7 C o s t c o 7 2 . 1 0 2 / 6 / 9 7 S e a r s 3 7 . 7 1 2 / 6 / 9 7 A c e H a r d w a r e 2 5 . 8 5 2 / 7 / 9 7 C i t y o f A n a c o r t e s 6 5 . 2 6 2 / 7 / 9 7 P u g e t P o w e r 6 1 1 . 6 1 - 9 - 2 / 1 9 / 9 7 S e b o s 1 7 . 1 9 2 / 1 9 / 9 7 W A S t a t e F e r r i e s 6 1 . 5 0 3 / 3 / 9 7 W a s h i n g t o n S t a t e F e r r i e s 4 9 . 2 0 3 / 1 7 / 9 7 A l l s t a t e 7 7 . 0 3 3 / 1 7 / 9 7 F r o n t i e r F o r d 2 7 . 9 7 3 / 2 0 / 9 7 G T E 3 4 4 . 6 5 3 / 2 0 / 9 7 C i t y o f A n a c o r t e s 1 2 7 . 2 8 4 / 1 / 9 7 W a s h i n g t o n S t a t e F e r r i e s 4 9 . 2 0 4 / 6 / 9 7 P u g e t P o w e r 4 8 0 . 7 6 4 / 6 / 9 7 A l l s t a t e 7 3 . 5 5 4 / 6 / 9 7 D o u g O w e n s 5 0 . 0 0 4 / 1 4 / 9 7 S k y l i n e C o n t r a c t P o s t O f f i c e 1 6 . 4 0 4 / 1 6 / 9 7 B o e l t e r & A s s o c . 5 6 0 . 0 0 4 / 3 0 / 9 7 W A . S T . F e r r i e s 4 9 . 2 0 4 / 3 0 / 9 7 D . O . L . 4 9 1 . 3 5 5 / 7 / 9 7 C o s t c o 1 2 9 . 0 1 5 / 1 7 / 9 7 S e a t t l e T i m e s 2 6 . 0 5 5 / 1 8 / 9 7 A l l s t a t e 7 7 . 0 3 5 / 2 2 / 9 7 C i t y o f A n a c o r t e s 1 2 2 . 6 3 5 / 2 5 / 9 7 A r c a d i a F i n a n c i a l 5 5 3 . 1 7 5 / 2 8 / 9 7 G T E 2 6 8 . 0 9 5 / 2 9 / 9 7 F r o n t i e r I n d u s t r i e s 2 5 1 . 6 8 6 / 2 / 9 7 F r o n t i e r L u m b e r 5 1 . 5 7 6 / 9 / 9 7 F r o n t i e r L u m b e r 1 4 . 0 5 6 / 1 0 / 9 7 W a s h i n g t o n S t a t e F e r r i e s 5 8 . 7 5 6 / 1 6 / 9 7 W a s h i n g t o n S t a t e F e r r i e s 4 9 . 2 0 6 / 1 6 / 9 7 A l l s t a t e 7 7 . 0 3 6 / 1 7 / 9 7 P u g e t S o u n d E n e r g y 2 1 1 . 7 4 P e t i t i o n e r s ' T a x R e t u r n s P e t i t i o n e r s f i l e d j o i n t l y F o r m 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n ( F o r m 1 0 4 0 ) , f o r 1 9 9 5 ( 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n ) , 1 9 9 6 ( 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n ) , a n d 1 9 9 7 ( 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n ) . M r . S t o d d a r d a n d M s . S t o d d a r d s i g n e d t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n o n A p r i l 1 0 , 1 9 9 6 , a n d A p r i l 1 2 , 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s s i g n e d t h e i r 1 9 9 6 - 1 0 - a n d 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n s o n M a y 1 4 , 1 9 9 7 , a n d F e b r u a r y 8 , 1 9 9 8 , r e s p e c t i v e l y . T h e 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n i n c l u d e d S c h e d u l e A , I t e m i z e d D e d u c - t i o n s ( S c h e d u l e A ) . T h e 1 9 9 5 S c h e d u l e A c l a i m e d d e d u c t i o n s o f $ 6 , 1 7 7 f o r t a x e s , $ 3 8 , 1 3 8 f o r m o r t g a g e i n t e r e s t , a n d $ 4 9 0 f o r g i f t s t o c h a r i t y . T h e 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n a l s o i n c l u d e d S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s ( S c h e d u l e D ) . I n S c h e d u l e D , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o f $ 2 5 , 2 0 4 , w h i c h p e t i t i o n e r s i n c l u d e d a s i n c o m e o n l i n e 1 3 o f t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n . I n p a r t I I o f S c h e d u l e D , L o n g - T e r m C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s - - A s s e t s H e l d M o r e T h a n O n e Y e a r , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d , i n t e r a l i a , t h a t ( 1 ) t h e c o n d o w a s s o l d o n J u l y 2 0 , 1 9 9 5 , ( 2 ) t h e s a l e s p r i c e o f t h a t c o n d o w a s $ 2 1 1 , 0 0 0 , a n d ( 3 ) t h e c o s t o r o t h e r b a s i s o f t h e c o n d o w a s $ 1 8 5 , 7 9 6 . T h e 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n a l s o i n c l u d e d S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s ( S c h e d u l e E ) . T h e 1 9 9 5 S c h e d u l e E , i n t e r a l i a , c l a i m e d a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n o f $ 5 , 4 9 1 w i t h r e s p e c t t o t h e c o n d o . T h e 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n i n c l u d e d S c h e d u l e A . T h e 1 9 9 6 S c h e d - u l e A c l a i m e d d e d u c t i o n s o f $ 6 , 8 3 4 . 1 4 f o r t a x e s , $ 2 1 , 8 4 6 . 0 3 f o r m o r t g a g e i n t e r e s t , a n d $ 5 0 0 f o r g i f t s t o c h a r i t y . T h e 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n a l s o i n c l u d e d S c h e d u l e E . W i t h r e s p e c t t o t h e D o o n W a y r e s i d e n c e , t h e 1 9 9 6 S c h e d u l e E r e p o r t e d - 1 1 - r e n t a l i n c o m e o f $ 4 , 3 8 5 . 2 0 a n d c l a i m e d r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s o f $ 2 9 , 3 8 2 . 6 6 , w h i c h i n c l u d e d $ 8 , 8 0 6 . 6 8 f o r c l a i m e d d e p r e c i a t i o n , a n d a 1 9 9 6 S c h e d u l e E l o s s o f $ 2 4 , 9 9 7 . 4 6 . T h e 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n i n c l u d e d S c h e d u l e A . I n t h e 1 9 9 7 S c h e d u l e A , p e t i t i o n e r s c l a i m e d , i n t e r a l i a , a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n o f $ 1 3 8 , 2 5 6 w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t . A s r e q u i r e d , p e t i t i o n e r s f i l e d F o r m 4 6 8 4 , C a s u a l t i e s a n d T h e f t s ( F o r m 4 6 8 4 ) , w i t h t h e 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n . I n s e c t i o n A o f F o r m 4 6 8 4 , P e r s o n a l U s e P r o p e r t y , p e t i t i o n e r s i n d i c a t e d ( 1 ) t h a t t h e " C o s t o r o t h e r b a s i s " o f t h e Q u i s s e t t w a s $ 1 4 4 , 9 9 0 , ( 2 ) t h a t t h e y h a d n o " I n s u r - a n c e o r o t h e r r e i m b u r s e m e n t " w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t , ( 3 ) t h a t t h e y h a d n o g a i n f r o m c a s u a l t y o r t h e f t , ( 4 ) t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e b e f o r e t h e c a s u a l t y o r t h e f t o f t h e Q u i s s e t t w a s $ 1 7 5 , 0 0 0 , ( 5 ) t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e Q u i s s e t t a f t e r t h e c a s u a l t y o r t h e f t w a s $ 2 2 , 0 0 0 , a n d ( 6 ) t h a t t h e a m o u n t o f t h e c a s u a l t y l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t , a f t e r a p p l y i n g c e r t a i n l i m i t a t i o n s , w a s $ 1 3 8 , 2 5 6 . T h e 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n a l s o i n c l u d e d S c h e d u l e E . W i t h r e s p e c t t o t h e D o o n W a y r e s i d e n c e , t h e 1 9 9 7 S c h e d u l e E r e p o r t e d n o r e n t s r e c e i v e d a n d c l a i m e d r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s o f $ 1 7 , 4 3 8 , c o n s i s t i n g o f $ 3 9 1 f o r c l a i m e d a d v e r t i s i n g , $ 8 3 4 f o r c l a i m e d c l e a n i n g a n d m a i n t e n a n c e , $ 3 7 5 f o r c l a i m e d i n s u r a n c e , $ 1 , 2 0 0 f o r c l a i m e d u t i l i t i e s , a n d $ 1 4 , 6 3 8 f o r c l a i m e d d e p r e c i a - t i o n , a n d a 1 9 9 7 S c h e d u l e E l o s s o f $ 1 7 , 4 3 8 . - 1 2 - T h e 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n d i d n o t r e p o r t t h e $ 6 4 , 1 1 6 . 4 0 o f c a n c e l e d d e b t t h a t w a s s h o w n o n F o r m 1 0 9 9 - C t h a t C r e d i t U n i o n i s s u e d t o M r . S t o d d a r d f o r 1 9 9 7 . P e t i t i o n e r s ' A m e n d e d T a x R e t u r n s P e t i t i o n e r s f i l e d j o i n t l y F o r m 1 0 4 0 X , A m e n d e d U . S . I n d i v i d - u a l I n c o m e T a x R e t u r n ( F o r m 1 0 4 0 X ) , f o r 1 9 9 5 ( 1 9 9 5 a m e n d e d j o i n t r e t u r n ) , 1 9 9 6 ( 1 9 9 6 a m e n d e d j o i n t r e t u r n ) , a n d 1 9 9 7 ( 1 9 9 7 a m e n d e d j o i n t r e t u r n ) . P e t i t i o n e r s s i g n e d t h e i r 1 9 9 5 , 1 9 9 6 , a n d 1 9 9 7 a m e n d e d j o i n t r e t u r n s o n M a r c h 1 3 , 1 9 9 8 . I n t h e i r 1 9 9 5 a m e n d e d j o i n t r e t u r n , p e t i t i o n e r s c l a i m e d S c h e d u l e A d e d u c t i o n s o f $ 1 3 2 , 6 1 7 , a n i n c r e a s e o f $ 8 7 , 8 1 2 i n t h e d e d u c t i o n s t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e A o f t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n . I n F o r m 1 0 4 0 X f o r 1 9 9 5 , p a r t I I , E x p l a n a t i o n o f C h a n g e s t o I n c o m e , D e d u c t i o n s , a n d C r e d i t s , p e t i t i o n e r s i n d i c a t e d t h a t t h e c h a n g e i n t h e a m o u n t o f t h e S c h e d u l e A d e d u c t i o n s c l a i m e d r e s u l t e d f r o m a " N e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k f r o m 1 9 9 7 " . I n t h e i r 1 9 9 6 a m e n d e d j o i n t r e t u r n , p e t i t i o n e r s c l a i m e d S c h e d u l e A d e d u c t i o n s o f $ 5 9 , 2 2 5 , a n i n c r e a s e o f $ 3 0 , 0 4 5 i n t h e d e d u c t i o n s t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e A o f t h e i r 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n . I n F o r m 1 0 4 0 X f o r 1 9 9 6 , p a r t I I , E x p l a n a t i o n o f C h a n g e s t o I n c o m e , D e d u c t i o n s , a n d C r e d i t s , p e t i t i o n e r s i n d i c a t e d t h a t t h e c h a n g e i n t h e a m o u n t o f t h e S c h e d u l e A d e d u c t i o n s c l a i m e d r e s u l t e d f r o m a " N e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k f r o m 1 9 9 7 c a s u a l t i e s & t h e f t l o s s " . - 1 3 - I n t h e i r 1 9 9 7 a m e n d e d j o i n t r e t u r n , p e t i t i o n e r s c l a i m e d a n a m e n d e d c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n o f $ 1 6 8 , 2 6 6 w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t , a n i n c r e a s e o f $ 3 0 , 0 1 0 i n t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e A o f t h e i r 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n . A s r e q u i r e d , p e t i t i o n e r s f i l e d F o r m 4 6 8 4 , C a s u a l t i e s a n d T h e f t s ( a m e n d e d F o r m 4 6 8 4 ) , w i t h t h e F o r m 1 0 4 0 X f o r 1 9 9 7 . I n s e c t i o n A o f t h e a m e n d e d F o r m 4 6 8 4 f o r 1 9 9 7 , P e r s o n a l U s e P r o p - e r t y , p e t i t i o n e r s i n d i c a t e d ( 1 ) t h a t t h e " C o s t o r o t h e r b a s i s " o f t h e Q u i s s e t t w a s $ 1 8 6 , 4 9 2 , ( 2 ) t h a t t h e y h a d n o " I n s u r a n c e o r o t h e r r e i m b u r s e m e n t " w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t , ( 3 ) t h a t t h e y h a d n o g a i n f r o m c a s u a l t y o r t h e f t , ( 4 ) t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e b e f o r e t h e c a s u a l t y o r t h e f t o f t h e Q u i s s e t t w a s $ 1 7 5 , 0 0 0 , ( 5 ) t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e Q u i s s e t t a f t e r t h e c a s u a l t y o r t h e f t w a s $ 0 , a n d ( 6 ) t h a t t h e a m o u n t o f t h e c a s u a l t y l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t , a f t e r a p p l y i n g c e r t a i n l i m i t a t i o n s , w a s $ 1 6 8 , 2 6 6 . N o t i c e o f D e f i c i e n c y I n t h e n o t i c e i s s u e d t o p e t i t i o n e r s f o r t h e y e a r s a t i s s u e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d , i n t e r a l i a , t o d i s a l l o w a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n o f $ 1 3 8 , 2 5 6 t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n t h e i r 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d t o d i s a l l o w t h e n e t o p e r a t i n g l o s s ( N O L ) c a r r y b a c k d e d u c t i o n s o f $ 8 7 , 8 1 2 a n d $ 3 0 , 0 4 5 t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n t h e i r r e s p e c t i v e a m e n d e d r e t u r n s f o r 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . R e s p o n d e n t - 1 4 - m a d e t h o s e d e t e r m i n a t i o n s b e c a u s e p e t i t i o n e r s d i d n o t e s t a b l i s h t h e i r e n t i t l e m e n t t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n f o r 1 9 9 7 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e t h a t p e t i t i o n e r s r e a l i z e d a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o f $ 2 1 1 , 0 0 0 f o r 1 9 9 5 f r o m t h e s a l e o f t h e c o n d o a n d t h a t t h e y u n d e r s t a t e d t h e a m o u n t o f s u c h g a i n i n t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n b y $ 1 8 5 , 7 9 6 . I n d e t e r m i n i n g t h a t p e t i t i o n e r s r e a l i z e d $ 2 1 1 , 0 0 0 f r o m t h e s a l e o f t h e c o n d o , r e s p o n - d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o a t t h e t i m e o f i t s s a l e w a s z e r o . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e t o d i s a l l o w r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s o f $ 2 9 , 3 8 3 a n d $ 1 7 , 4 3 8 c l a i m e d i n S c h e d u l e s E o f t h e 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n s , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t m a d e t h o s e d e t e r m i n a t i o n s b e c a u s e p e t i t i o n e r s d i d n o t e s t a b l i s h t h a t t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d w e r e f o r a m o u n t s ( 1 ) t h a t p e t i t i o n e r s e x p e n d e d o r ( 2 ) t h a t p e t i t i o n e r s e x p e n d e d f o r t h e p u r p o s e ( s ) c l a i m e d . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e t o d i s a l l o w a m o r t g a g e i n t e r e s t d e d u c t i o n o f $ 2 1 , 8 4 6 . 0 3 i n S c h e d u l e A o f t h e 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n . R e s p o n d e n t m a d e t h a t d e t e r m i n a t i o n b e c a u s e p e t i t i o n e r s d i d n o t e s t a b l i s h t h a t t h e d e d u c t i o n c l a i m e d w a s f o r a n a m o u n t ( 1 ) t h a t p e t i t i o n e r s e x p e n d e d o r ( 2 ) t h a t p e t i t i o n e r s e x p e n d e d f o r t h e p u r p o s e c l a i m e d . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e f o r t h e a c c u r a c y - - 1 5 - 6 A l t h o u g h M r . S t o d d a r d d i d n o t a p p e a r a t t r i a l , M s . S t o d d a r d i n f o r m e d t h e C o u r t t h a t M r . S t o d d a r d h a d a u t h o r i z e d h e r t o s p e a k f o r b o t h o f t h e m a t t r i a l , a n d t h e C o u r t a l l o w e d h e r t o d o s o . M s . S t o d d a r d f i l e d b r i e f s i n t h i s c a s e ; M r . S t o d d a r d d i d n o t . H o w e v e r , o u r f i n d i n g s a n d c o n c l u s i o n s h e r e i n s h a l l a p p l y t o b o t h M s . S t o d d a r d a n d M r . S t o d d a r d . 7 W i t h r e s p e c t t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , u n d e r s e c . 7 4 9 1 ( a ) t h e b u r d e n o f p r o o f s h i f t s t o r e s p o n d e n t i n s p e c i f i e d c i r c u m s t a n c e s . I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 ( c ) , 1 1 2 S t a t . 7 2 7 . T h e r e c o r d i n t h i s c a s e d o e s n o t e s t a b l i s h t h e d a t e o n w h i c h t h e e x a m i n a t i o n o f e a c h o f p e t i t i o n e r s ' t a x a b l e y e a r s a t i s s u e b e g a n , a n d n e i t h e r p a r t y c o n t e n d s t h a t s e c . 7 4 9 1 ( a ) a p p l i e s h e r e . W i t h r e s p e c t t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , u n d e r s e c . 7 4 9 1 ( c ) r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o d u c t i o n w i t h r e s p e c t t o a n y i n d i v i d u a l ' s l i a b i l i t y f o r a n y p e n a l t y o r a d d i t i o n t o t a x . I d . A s n o t e d a b o v e , t h e r e c o r d i n t h i s c a s e d o e s n o t e s t a b l i s h t h e d a t e o n w h i c h t h e e x a m i n a t i o n o f e a c h o f p e t i t i o n e r s ' t a x a b l e y e a r s a t i s s u e b e g a n . M o r e o v e r , n e i t h e r p a r t y c o n t e n d s t h a t s e c . 7 4 9 1 ( c ) a p p l i e s h e r e . r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) b e c a u s e o f ( 1 ) n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s o r ( 2 ) a s u b s t a n t i a l u n d e r - s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . O P I N I O N P e t i t i o n e r s 6 h a v e t h e b u r d e n o f s h o w i n g e r r o r i n r e s p o n - d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h e n o t i c e t h a t r e m a i n a t i s s u e . 7 S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . W i t h r e s p e c t t o t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d b y p e t i t i o n e r s , d e d u c t i o n s a r e s t r i c t l y a m a t t e r o f l e g i s l a t i v e g r a c e , a n d p e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o a n y d e d u c t i o n s c l a i m e d . S e e I N D O P C O , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 3 U . S . 7 9 , 8 4 ( 1 9 9 2 ) . - 1 6 - 8 R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d t o d i s a l l o w t h e N O L c a r r y b a c k d e d u c t i o n s t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n t h e i r 1 9 9 5 a m e n d e d j o i n t r e t u r n a n d t h e i r 1 9 9 6 a m e n d e d j o i n t r e t u r n o f $ 8 7 , 8 1 2 a n d $ 3 0 , 0 4 5 , r e s p e c t i v e l y . R e s o l u t i o n o f r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s t o d i s a l l o w p e t i t i o n e r s ' c l a i m e d N O L c a r r y b a c k d e d u c t i o n s f o r 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 w i l l f l o w a u t o m a t i c a l l y f r o m o u r f i n d i n g s a n d r e s o l u t i o n o f r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t o d i s a l l o w p e t i t i o n e r s ' c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n c l a i m e d f o r 1 9 9 7 . C l a i m e d C a s u a l t y L o s s D e d u c t i o n R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t o d i s a l l o w a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n o f $ 1 3 8 , 2 5 6 t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n t h e i r 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t . 8 P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t o n J a n u a r y 3 , 1 9 9 7 , a s t o r m c a u s e d d a m a g e t o t h e Q u i s s e t t a n d t h a t t h e r e f o r e t h e y a r e e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n f o r 1 9 9 7 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s , i n t e r a l i a , t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e a l l e g e d s t o r m o c c u r r e d a n d t h a t t h e Q u i s s e t t s u s t a i n e d t h e a l l e g e d d a m a g e d u r i n g t h a t a l l e g e d s t o r m . S e c t i o n 1 6 5 ( a ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a n y l o s s s u s t a i n e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r a n d n o t c o m p e n s a t e d f o r b y i n s u r a n c e o r o t h e r w i s e . A l o s s i s t r e a t e d a s s u s t a i n e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e l o s s o c c u r s , a s e v i d e n c e d b y c l o s e d a n d c o m - p l e t e d t r a n s a c t i o n s a n d a s f i x e d b y i d e n t i f i a b l e e v e n t s o c c u r r i n g i n s u c h t a x a b l e y e a r . S e c . 1 . 1 6 5 - 1 ( d ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . A s p e r t i n e n t h e r e , s e c t i o n 1 6 5 ( c ) ( 3 ) l i m i t s t h e d e d u c t i o n a l l o w e d b y s e c t i o n 1 6 5 ( a ) i n t h e c a s e o f a n i n d i v i d u a l t o a l o s s t h a t a r i s e s f r o m f i r e , s t o r m , s h i p w r e c k , o r o t h e r c a s u a l t y , o r - 1 7 - 9 P e t i t i o n e r s d o n o t c o n t e n d t h a t t h e a l l e g e d d a m a g e w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t w a s a l o s s i n c u r r e d i n a t r a d e o r b u s i - n e s s o r i n a n y t r a n s a c t i o n e n t e r e d i n t o f o r p r o f i t . S e e s e c . 1 6 5 ( c ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . f r o m t h e f t . 9 P e t i t i o n e r s a t t e m p t e d t o s a t i s f y t h e i r b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n c l a i m e d f o r 1 9 9 7 t h r o u g h M s . S t o d d a r d ' s t e s t i m o n y a n d 1 4 p h o t o g r a p h s o f t h e Q u i s s e t t t h a t a r e p a r t o f t h e i n s t a n t r e c o r d . W i t h r e s p e c t t o M s . S t o d d a r d ' s t e s t i m o n y , w e f o u n d t h a t t e s t i m o n y t o b e g e n e r a l , c o n c l u s o r y , a n d / o r u n c o r r o b o r a t e d i n c e r t a i n m a t e r i a l r e s p e c t s . W e s h a l l n o t r e l y o n h e r t e s t i m o n y t o s u s t a i n p e t i t i o n e r s ' b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n c l a i m e d f o r 1 9 9 7 . W i t h r e s p e c t t o t h e p h o t o g r a p h s o f t h e Q u i s s e t t o n w h i c h p e t i t i o n e r s r e l y , M s . S t o d d a r d t e s t i f i e d t h a t 1 2 o f t h e 1 4 p h o t o g r a p h s s h o w t h e Q u i s s e t t d u r i n g a n d a f t e r r e p a i r s a n d / o r " r e s t o r a t i o n w o r k " t h a t p e t i t i o n e r s u n d e r t o o k b e f o r e t h e a l l e g e d s t o r m a n d t h a t 2 o f t h e 1 4 p h o t o g r a p h s s h o w t h e Q u i s s e t t a f t e r t h e a l l e g e d s t o r m c a u s e d t h e d a m a g e t h a t p e t i t i o n e r s a r e c l a i m - i n g . T h e b a c k s i d e o f e a c h o f 4 o f t h e 1 2 p h o t o g r a p h s t h a t M s . S t o d d a r d t e s t i f i e d s h o w t h e Q u i s s e t t b e f o r e t h e a l l e g e d s t o r m c o n t a i n h a n d w r i t t e n n o t a t i o n s i n d i c a t i n g t h a t e a c h o f t h o s e p h o t o g r a p h s w a s t a k e n s o m e t i m e d u r i n g 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 ( i . e . , b e f o r e t h e a l l e g e d s t o r m ) . T h e r e m a i n i n g e i g h t p h o t o g r a p h s t h a t M s . S t o d d a r d t e s t i f i e d s h o w t h e Q u i s s e t t b e f o r e t h e a l l e g e d c a s u a l t y d o n o t c o n t a i n a n y i n d i c a t i o n a s t o w h e n t h e y w e r e t a k e n . T h e - 1 8 - 1 0 I n l i g h t o f o u r f i n d i n g s t h a t p e t i t i o n e r s h a v e n o t s h o w n t h a t t h e Q u i s s e t t s u s t a i n e d d a m a g e a s a r e s u l t o f a s t o r m t h a t o c c u r r e d o n J a n . 3 , 1 9 9 7 , w e s h a l l n o t a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n t h a t a t t h e t i m e o f t h e a l l e g e d s t o r m t h e Q u i s s e t t w a s t h e p r o p e r t y o f p e t i t i o n e r s ' b a n k r u p t c y e s t a t e , a n d n o t p e t i t i o n - e r s ' p r o p e r t y . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t p e t i t i o n e r s h a d e s t a b l i s h e d t h a t t h e Q u i s s e t t s u s t a i n e d d a m a g e a s a r e s u l t o f a s t o r m t h a t o c c u r r e d o n J a n . 3 , 1 9 9 7 , o n t h e i n s t a n t r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f a n y d e d u c t i o n t o w h i c h t h e y w o u l d b e e n t i t l e d u n d e r s e c . 1 6 5 ( a ) . S e e s e c . 1 6 5 ( b ) , ( h ) ; s e c . 1 . 1 6 5 - 7 ( b ) ( 1 ) , ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . b a c k s i d e o f e a c h o f t h e t w o p h o t o g r a p h s t h a t M s . S t o d d a r d t e s t i f i e d s h o w t h e Q u i s s e t t a f t e r t h e a l l e g e d s t o r m c o n t a i n h a n d w r i t t e n n o t a t i o n s i n d i c a t i n g t h a t e a c h o f t h o s e p h o t o g r a p h s w a s t a k e n i n J u l y 1 9 9 4 , w h i c h w a s a r o u n d 2 - 1 / 2 y e a r s b e f o r e t h e a l l e g e d s t o r m t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m o c c u r r e d o n J a n u a r y 3 , 1 9 9 7 . P e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d n o r e l i a b l e e v i d e n c e t o e s t a b l i s h t h a t t h o s e t w o p h o t o g r a p h s s h o w s t o r m d a m a g e , a s o p p o s e d t o , f o r e x a m p l e , t h e " r e s t o r a t i o n w o r k " t h a t p e t i t i o n e r s u n d e r t o o k w i t h r e s p e c t t o t h e Q u i s s e t t . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t a n y o f t h e 1 4 p h o t o - g r a p h s i n q u e s t i o n s h o w s d a m a g e t o t h e Q u i s s e t t t h a t w a s c a u s e d b y a s t o r m t h a t o c c u r r e d o n J a n u a r y 3 , 1 9 9 7 . O n t h a t r e c o r d , w e f u r t h e r f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e Q u i s s e t t s u s t a i n e d a n y d a m a g e d u r i n g a s t o r m o n t h a t d a t e . 1 0 B a s e d u p o n o u r e x a m i n a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f - 1 9 - 1 1 I n l i g h t o f o u r f i n d i n g t h a t p e t i t i o n e r s h a v e n o t e s t a b - l i s h e d t h e i r e n t i t l e m e n t t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n f o r 1 9 9 7 , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d N O L d e d u c t i o n s f o r 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . S e e s u p r a n o t e 8 . p r o v i n g t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n t h a t t h e y a r e c l a i m i n g f o r 1 9 9 7 . 1 1 L o n g - T e r m C a p i t a l G a i n F r o m t h e S a l e o f t h e C o n d o R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e t h a t p e t i t i o n e r s r e a l - i z e d f o r 1 9 9 5 a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o f $ 2 1 1 , 0 0 0 f r o m t h e s a l e o f t h e c o n d o a n d t h a t t h e y u n d e r s t a t e d t h e a m o u n t o f s u c h g a i n i n t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n b y $ 1 8 5 , 7 9 6 . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t t h a t d e t e r m i n a t i o n i n t h e n o t i c e w a s w r o n g i n t h a t r e s p o n d e n t n o l o n g e r m a i n t a i n s t h a t , i n c a l c u l a t i n g t h e a m o u n t o f s u c h g a i n , p e t i t i o n e r s ' b a s i s i n t h e c o n d o a t t h e t i m e o f i t s s a l e w a s z e r o . I t i s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o w a s $ 1 4 8 , 5 2 7 w h e n t h e y s o l d i t f o r $ 2 1 1 , 0 0 0 , t h a t t h e y r e a l i z e d $ 6 2 , 4 7 3 o f l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n f r o m t h a t s a l e , a n d t h a t t h e y u n d e r s t a t e d t h e a m o u n t o f s u c h g a i n i n t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n b y $ 3 7 , 2 6 9 . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r s ' c o s t b a s i s i n t h e c o n d o a t t h e t i m e o f i t s s a l e w a s $ 1 6 5 , 0 0 0 a n d t h a t t h e y s o l d t h e c o n d o i n 1 9 9 5 f o r $ 2 1 1 , 0 0 0 . T h e o n l y d i s p u t e b e t w e e n t h e p a r t i e s w i t h r e s p e c t t o t h e s a l e o f t h e c o n d o i s t h e a m o u n t o f p e t i t i o n - e r s ' a d j u s t e d b a s i s f o r d e t e r m i n i n g t h e a m o u n t o f l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n t h a t t h e y r e a l i z e d a n d m u s t r e c o g n i z e f o r 1 9 9 5 f r o m t h a t s a l e . - 2 0 - 1 2 M s . S t o d d a r d d i d n o t s p e c i f y a t t r i a l o r o n b r i e f t h e e x a c t a m o u n t t h a t p e t i t i o n e r s a r e c l a i m i n g t h e y i n c u r r e d f o r i m p r o v e m e n t s t o t h e c o n d o . T h e c h e c k s o n w h i c h p e t i t i o n e r s r e l y t o s u p p o r t t h e i r p o s i t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e c l a i m e d i m p r o v e - m e n t s t o t h e c o n d o t o t a l $ 1 3 , 9 8 3 . 4 5 . H o w e v e r , w e a s s u m e t h a t t h e a m o u n t o f s u c h c l a i m e d i m p r o v e m e n t s i s e q u a l t o t h e e x c e s s ( i . e . , $ 2 0 , 7 9 6 ) o f t h e a d j u s t e d b a s i s o f $ 1 8 5 , 7 9 6 t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e D o f t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n o v e r t h e i r c o s t b a s i s i n t h e c o n d o o f $ 1 6 5 , 0 0 0 t o w h i c h t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d . A s w e u n d e r s t a n d p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n , t h e y c o n t e n d t h a t t h e y e x p e n d e d $ 2 0 , 7 9 6 o n i m p r o v e m e n t s t o t h e c o n d o a n d t h a t t h e c o s t o f t h o s e i m p r o v e m e n t s , w h e n a d d e d t o t h e i r c o s t b a s i s i n t h e c o n d o o f $ 1 6 5 , 0 0 0 , r e s u l t s i n t h e i r h a v i n g a n a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o o f $ 1 8 5 , 7 9 6 , w h i c h i s t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r s ' b a s i s t h a t t h e y r e p o r t e d i n S c h e d u l e D o f t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n . 1 2 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o m u s t r e f l e c t a r e d u c t i o n o f a t l e a s t $ 5 , 4 9 1 f o r t h e d e p r e - c i a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e E o f t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n . C o n s e q u e n t l y , a c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r s , t h e i r a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o a t t h e t i m e o f i t s s a l e w a s $ 1 8 0 , 3 0 5 ( i . e . , b a s i s o f $ 1 8 5 , 7 9 6 r e p o r t e d i n S c h e d u l e D o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n r e d u c e d b y d e p r e c i a t i o n o f $ 5 , 4 9 1 f o r 1 9 9 5 t h a t t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d s h o u l d r e d u c e p e t i t i o n e r s ' b a s i s ) . I t i s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t a t t h e t i m e o f t h e s a l e o f t h e c o n d o i n 1 9 9 5 p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o w a s $ 1 4 8 , 5 2 7 . I n s u p p o r t o f t h a t p o s i t i o n , r e s p o n d e n t c o n t e n d s ( 1 ) t h a t p e t i - t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e y m a d e t h e i m p r o v e m e n t s t o t h e c o n d o t h a t t h e y a r e c l a i m i n g a n d ( 2 ) t h a t p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o s h o u l d b e c a l c u l a t e d b y r e d u c i n g - 2 1 - t h e i r c o s t b a s i s o f $ 1 6 5 , 0 0 0 b y t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s a l l o w e d o r a l l o w a b l e , w h i c h e v e r i s g r e a t e r , f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 d u r i n g w h i c h p e t i t i o n e r s r e n t e d t h e c o n d o . W e t u r n f i r s t t o p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n r e g a r d i n g t h e i m - p r o v e m e n t s t h a t t h e y c l a i m t h e y m a d e t o t h e c o n d o . I n s u p p o r t o f t h a t p o s i t i o n , p e t i t i o n e r s r e l y o n M s . S t o d d a r d ' s t e s t i m o n y , c e r t a i n c h e c k s p a y a b l e t o E d e n s a w W o o d s , P e t e r J o n e s , B r i a n C a l l a h a n , a n d S p a S h o p s a n d o n t h e 1 9 9 3 l o a n a p p l i c a t i o n . M s . S t o d d a r d t e s t i f i e d t h a t t h e c h e c k s p a y a b l e t o E d e n s a w W o o d s r e p r e s e n t e d d i s b u r s e m e n t s f o r " l u m b e r a n d s p e c i a l t y w o o d t h a t w e h a d p u t i n t o t h e c o n d o m i n i u m i n t h e f o r m o f c e i l i n g t i m b e r s a n d a b o o k c a s e a r o u n d t h e f i r e p l a c e . " H o w e v e r , t h e f o l l o w i n g h a n d w r i t t e n n o t a t i o n a p p e a r s o n o n e o f t h o s e c h e c k s : " Q u i s s e t t C h a r t e r s " . M s . S t o d d a r d t e s t i f i e d t h a t t h e c h e c k s p a y a b l e t o P e t e r J o n e s a n d B r i a n C a l l a h a n r e p r e s e n t e d d i s b u r s e - m e n t s " f o r w a g e s p a i d t o t h e m t o b u i l d t h i s b o o k c a s e a n d s u r - r o u n d i n g h e a r t h - - o r i t ' s n o t a h e a r t h , a r o u n d t h e f i r e p l a c e . " I t i s n o t c l e a r f r o m M s . S t o d d a r d ' s t e s t i m o n y o r f r o m t h e c h e c k s o n w h i c h p e t i t i o n e r s r e l y w h a t s h e m e a n t w h e n s h e t e s t i f i e d t h a t t h e w o o d p u r c h a s e d f r o m E d e n s a w W o o d s w a s " p u t i n t o t h e c o n d o m i n i u m i n t h e f o r m o f c e i l i n g t i m b e r s " . N o r i s i t c l e a r f r o m M s . S t o d d a r d ' s t e s t i m o n y o r f r o m t h e c h e c k s o n w h i c h p e t i t i o n e r s r e l y t h a t t h e b o o k c a s e w h i c h w a s b u i l t a r o u n d t h e f i r e p l a c e i n t h e c o n d o c o n s t i t u t e s a n i m p r o v e m e n t t o t h e c o n d o . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t w e w e r e a b l e t o f i n d o n t h e i n s t a n t r e c o r d t h a t t h e r e s u l t s o f t h e w o r k i n t h e c o n d o a b o u t w h i c h M s . S t o d d a r d t e s t i f i e d - 2 2 - c o n s t i t u t e i m p r o v e m e n t s t o t h e c o n d o , o n t h a t r e c o r d , w e a r e n o t p e r s u a d e d t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t d e d u c t a s r e n t a l e x p e n s e s f o r y e a r s p r i o r t o t h e y e a r s a t i s s u e t h e c o s t o f s u c h i m p r o v e m e n t s . A s f o r t h e c o p y o f t h e c h e c k p a y a b l e t o S p a S h o p s o n w h i c h p e t i t i o n e r s r e l y , M s . S t o d d a r d d i d n o t t e s t i f y a b o u t t h a t c o p y . T h e s h e e t o f p a p e r o n w h i c h t h e c o p y o f t h e c h e c k a p p e a r s c o n - t a i n s t h e f o l l o w i n g h a n d w r i t t e n n o t a t i o n : " B a s i s F o r P . T . C o n d o " . W e a r e n o t s a t i s f i e d f r o m t h a t n o t a t i o n o r f r o m a n y o t h e r p a r t o f t h e r e c o r d b e f o r e u s t h a t t h e c h e c k p a y a b l e t o S p a S h o p s r e p r e s e n t e d a d i s b u r s e m e n t f o r a n i m p r o v e m e n t t o t h e c o n d o . A s f o r t h e 1 9 9 3 l o a n a p p l i c a t i o n o n w h i c h p e t i t i o n e r s r e l y , M s . S t o d d a r d d i d n o t t e s t i f y a b o u t t h a t c o p y . T h e s h e e t o f p a p e r o n w h i c h t h e c o p y o f t h e 1 9 9 3 l o a n a p p l i c a t i o n a p p e a r s c o n t a i n s t h e f o l l o w i n g h a n d w r i t t e n n o t a t i o n : " C o n d o & B o a t B a s i s " . W e a r e n o t s a t i s f i e d f r o m t h a t n o t a t i o n o r f r o m a n y o t h e r p a r t o f t h e r e c o r d b e f o r e u s t h a t p e t i t i o n e r s u s e d a l l o r a p o r t i o n o f t h e 1 9 9 3 l o a n p r o c e e d s t h a t t h e y r e c e i v e d a s a r e s u l t o f t h e 1 9 9 3 l o a n a p p l i c a t i o n i n o r d e r t o m a k e i m p r o v e m e n t s t o t h e c o n d o . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t t h e y p a i d f o r i m p r o v e m e n t s t o t h e c o n d o t h a t s h o u l d b e a d d e d t o t h e i r c o s t b a s i s i n t h e c o n d o . W e t u r n n e x t t o r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n t h a t , p u r s u a n t t o s e c t i o n s 1 0 1 1 ( a ) a n d 1 0 1 6 ( a ) ( 2 ) , p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o m u s t r e f l e c t r e d u c t i o n s m a d e f o r t h e d e p r e c i a t i o n a l l o w e d o r a l l o w a b l e , w h i c h e v e r i s g r e a t e r , u n d e r s e c t i o n 1 6 7 ( a ) - 2 3 - 1 3 I t i s n o t c l e a r f r o m t h e r e c o r d w h e t h e r t h e d e p r e c i a t i o n o f $ 5 , 4 9 1 f o r 1 9 9 5 , w h i c h t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t a s a r e d u c t i o n i n c a l c u l a t i n g p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o , w a s c o m p u t e d f o r a f u l l y e a r o r f o r a p e r i o d t h a t b e g a n o n J a n . 1 , 1 9 9 5 , a n d e n d e d o n J u l y 2 0 , 1 9 9 5 , w h e n p e t i t i o n e r s s o l d t h e c o n d o . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i - t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o m u s t r e f l e c t a t l e a s t a r e d u c t i o n f o r t h e d e p r e c i a t i o n o f $ 5 , 4 9 1 t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n t h e S c h e d u l e E o f t h e i r 1 9 9 5 r e t u r n , a n d p e t i t i o n e r s s o l d t h e c o n d o o n J u l y 2 0 , 1 9 9 5 . W e b e l i e v e t h a t t h e d e p r e c i a t i o n f o r 1 9 9 5 o f $ 5 , 4 9 1 , w h i c h t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d m u s t b e r e f l e c t e d a s ( c o n t i n u e d . . . ) f o r e a c h y e a r d u r i n g w h i c h p e t i t i o n e r s h e l d t h e c o n d o f o r r e n t a l ( i . e . , f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 ) . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t d u r i n g 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 p e t i t i o n e r s r e n t e d t h e c o n d o , a n d w e h a v e f o u n d t h a t t h e y r e n t e d t h e c o n d o f o r p a r t o f 1 9 9 5 . A s n o t e d a b o v e , t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o m u s t r e f l e c t a t l e a s t a r e d u c t i o n o f $ 5 , 4 9 1 f o r t h e d e p r e c i a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e E o f t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o s h o u l d a l s o r e f l e c t r e d u c t i o n s f o r d e p r e c i a - t i o n o f $ 5 , 4 9 1 f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t s e c t i o n 1 0 1 6 ( a ) ( 2 ) r e q u i r e s a d e c r e a s e i n p e t i t i o n e r s ' b a s i s i n t h e c o n d o , d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 1 0 1 2 ( i . e . , t h e c o s t ) , f o r d e p r e c i a t i o n a l l o w e d o r a l l o w a b l e , w h i c h e v e r i s g r e a t e r , u n d e r s e c t i o n 1 6 7 ( a ) . S e e s e c s . 1 0 1 1 ( a ) , 1 0 1 2 , 1 0 1 6 ( a ) ( 2 ) ; s e e a l s o R e i t h m e y e r v . C o m m i s s i o n e r , 2 6 T . C . 8 0 4 , 8 1 5 ( 1 9 5 6 ) . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y a r e n o t e n t i t l e d f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 t o d e p r e c i a t i o n o f a t l e a s t $ 5 , 4 9 1 w i t h r e s p e c t t o t h e c o n d o . 1 3 O n - 2 4 - 1 3 ( . . . c o n t i n u e d ) a r e d u c t i o n i n c a l c u l a t i n g p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o , w a s c o m p u t e d f o r t h e p e r i o d t h a t b e g a n o n J a n . 1 , 1 9 9 5 , a n d e n d e d o n J u l y 2 0 , 1 9 9 5 , w h e n p e t i t i o n e r s s o l d t h e c o n d o . I f o u r b e l i e f i s c o r r e c t , r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t d e p r e c i a t i o n o f o n l y $ 5 , 4 9 1 f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 d u r i n g w h i c h p e t i t i o n e r s r e n t e d t h e c o n d o m u s t a l s o b e r e f l e c t e d a s a r e d u c - t i o n i n c a l c u l a t i n g p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o w o u l d b e a d v a n t a g e o u s t o p e t i t i o n e r s . t h a t r e c o r d , w e f u r t h e r f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e i r c o s t b a s i s o f $ 1 6 5 , 0 0 0 i n t h e c o n d o s h o u l d n o t b e r e d u c e d b y d e p r e c i a t i o n o f $ 5 , 4 9 1 f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . O n t h e i n s t a n t r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e i r a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o a t t h e t i m e o f i t s s a l e w a s g r e a t e r t h a n $ 1 4 8 , 5 2 7 ( i . e . , p e t i t i o n e r s ' c o s t b a s i s o f $ 1 6 5 , 0 0 0 r e d u c e d b y d e p r e c i a t i o n o f $ 5 , 4 9 1 f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 ) . B a s e d u p o n o u r e x a m i n a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e y d i d n o t r e a l i z e a l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o f $ 6 2 , 4 7 3 o n t h e s a l e o f t h e c o n d o ( i . e . , s a l e s p r i c e o f $ 2 1 1 , 0 0 0 m i n u s p e t i t i o n e r s ' a d j u s t e d b a s i s i n t h e c o n d o o f $ 1 4 8 , 5 2 7 ) . O n t h a t r e c o r d , w e f u r t h e r f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e y d i d n o t u n d e r s t a t e t h e i r l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n f o r 1 9 9 5 o n t h e s a l e o f t h e c o n d o b y $ 3 7 , 2 6 9 ( i . e . , p e t i t i o n e r s ' l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o f $ 6 2 , 4 7 3 r e d u c e d b y t h e l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n o f $ 2 5 , 2 0 4 t h a t p e t i t i o n e r s r e p o r t e d i n S c h e d u l e D o f t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n ) . - 2 5 - 1 4 A t t r i a l , p e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d i n t o t h e r e c o r d c e r t a i n c h e c k s t o e s t a b l i s h t h a t d u r i n g 1 9 9 7 t h e y p a i d c e r t a i n e x p e n s e s f o r a d v e r t i s i n g , c l e a n i n g a n d m a i n t e n a n c e , u t i l i t i e s , a n d i n s u r - a n c e . T h o s e c h e c k s , w h e n t o t a l e d f o r e a c h s u c h c a t e g o r y o f e x p e n s e , e x c e e d t h e t o t a l a m o u n t o f e x p e n s e s t h a t p e t i t i o n e r s ( c o n t i n u e d . . . ) C l a i m e d R e n t a l E x p e n s e D e d u c t i o n s I n S c h e d u l e s E o f t h e i r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n s , p e t i - t i o n e r s c l a i m e d r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s o f $ 2 9 , 3 8 2 . 6 6 a n d $ 1 7 , 4 3 8 , r e s p e c t i v e l y , w i t h r e s p e c t t o t h e D o o n W a y r e s i d e n c e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t o d i s a l l o w t h o s e c l a i m e d d e d u c t i o n s . W e t u r n f i r s t t o t h e r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s t h a t p e t i - t i o n e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e E o f t h e i r 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n . I t i s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o t h e r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s c l a i m e d f o r 1 9 9 6 b e c a u s e t h e y h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h ( 1 ) t h a t t h e e x p e n s e s i n q u e s t i o n w e r e i n c u r r e d o r , i f i n c u r r e d , t h a t t h o s e e x p e n s e s w e r e i n c u r r e d w i t h r e s p e c t t o t h e D o o n W a y r e s i d e n c e a n d ( 2 ) t h a t t h o s e r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s a r e n o t d i s a l l o w e d b y s e c t i o n 2 8 0 A . P e t i t i o n - e r s i n t r o d u c e d n o e v i d e n c e s u p p o r t i n g t h e i r e n t i t l e m e n t t o t h o s e d e d u c t i o n s . O n t h e i n s t a n t r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e r e n t a l e x p e n s e s c l a i m e d i n S c h e d u l e E o f t h e i r 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n . W e t u r n n e x t t o t h e r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s t h a t p e t i t i o n - e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e E o f t h e i r 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n . O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r s i n c u r r e d c e r t a i n r e n t a l e x p e n s e s w i t h r e s p e c t t o t h e D o o n W a y r e s i d e n c e . 1 4 H o w e v e r , - 2 6 - 1 4 ( . . . c o n t i n u e d ) c l a i m e d a s a d e d u c t i o n f o r e a c h s u c h c a t e g o r y i n S c h e d u l e E o f t h e i r 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n . A l t h o u g h p e t i t i o n e r s d i d n o t c l a i m r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s i n t h e i r 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n f o r l e g a l f e e s , s u p p l i e s , a n d a u t o m o b i l e a n d t r a v e l , p e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d i n t o t h e r e c o r d a t t r i a l c e r t a i n c h e c k s i n a n a t t e m p t t o e s t a b - l i s h t h a t d u r i n g 1 9 9 7 t h e y i n c u r r e d c e r t a i n e x p e n s e s f o r e a c h s u c h c a t e g o r y o f e x p e n s e . I t i s n o t c l e a r w h e t h e r r e s p o n d e n t i s c o n c e d i n g t h e t o t a l a m o u n t o f r e n t a l e x p e n s e s t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n S c h e d u l e E o f t h e i r 1 9 9 7 j o i n t r e t u r n o r s o m e o t h e r a m o u n t . I n a n y e v e n t , i n l i g h t o f o u r f i n d i n g s b e l o w , w e n e e d n o t d e c i d e t h e e x a c t a m o u n t o f r e n t a l e x p e n s e s t h a t r e s p o n d e n t c o n c e d e s p e t i t i o n e r s p a i d d u r i n g 1 9 9 7 . r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s f o r 1 9 9 7 b e c a u s e p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h o s e d e d u c t i o n s a r e n o t d i s a l l o w e d b y s e c t i o n 2 8 0 A . S e c t i o n 2 8 0 A ( a ) p r o v i d e s : S E C . 2 8 0 A . D I S A L L O W A N C E O F C E R T A I N E X P E N S E S I N C O N N E C T I O N W I T H B U S I N E S S U S E O F H O M E , R E N T A L O F V A C A T I O N H O M E S , E T C . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - E x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n t h i s s e c t i o n , i n t h e c a s e o f a t a x p a y e r w h o i s a n i n d i v i d u a l * * * , n o d e d u c t i o n o t h e r w i s e a l l o w a b l e u n d e r t h i s c h a p t e r s h a l l b e a l l o w e d w i t h r e s p e c t t o t h e u s e o f a d w e l l i n g u n i t w h i c h i s u s e d b y t h e t a x p a y e r d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r a s a r e s i d e n c e . S e c t i o n 2 8 0 A ( b ) p r o v i d e s : ( b ) E x c e p t i o n f o r I n t e r e s t , T a x e s , C a s u a l t y L o s s e s , E t c . - - S u b s e c t i o n ( a ) s h a l l n o t a p p l y t o a n y d e d u c t i o n a l l o w a b l e t o t h e t a x p a y e r w i t h o u t r e g a r d t o i t s c o n n e c t i o n w i t h h i s t r a d e o r b u s i n e s s ( o r w i t h h i s i n c o m e - p r o d u c i n g a c t i v i t y ) . A " d w e l l i n g u n i t " i s d e f i n e d t o i n c l u d e a h o u s e , a p a r t m e n t , c o n d o m i n i u m , o r s i m i l a r p r o p e r t y . S e c . 2 8 0 A ( f ) ( 1 ) ( A ) . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t t h e D o o n W a y r e s i d e n c e c o n s t i t u t e s a d w e l l i n g u n i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 8 0 A . - 2 7 - 1 5 A t t r i a l , M s . S t o d d a r d a l s o t e s t i f i e d t h a t " w e w e r e s t a y - i n g o n t h e b o a t [ Q u i s s e t t ] r i g h t a f t e r t h e c a s u a l t y l o s s [ t o t h e Q u i s s e t t ] . W e h a d i t i n t h e b o a t y a r d . W e w e r e - - w e w e r e b e i n g s t a l k e d , a n d w e b a s i c a l l y m o v e d o u t o f t h e h o u s e a n d p u t i t u p f o r r e n t . " O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h ( 1 ) t h a t t h e y d i d n o t l i v e i n t h e D o o n W a y r e s i d e n c e a f t e r t h e Q u i s s e t t w a s s e i z e d a n d s o l d i n M a y 1 9 9 7 a n d ( 2 ) t h a t d u r i n g 1 9 9 7 t h e y o w n e d p r o p e r t y i n a d d i t i o n t o t h e D o o n W a y r e s i d e n c e i n w h i c h t h e y r e s i d e d . I n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a d w e l l i n g u n i t i s a r e s i d e n c e w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 8 0 A ( a ) , s e c t i o n 2 8 0 A ( d ) ( 1 ) p r o v i d e s i n p e r t i n e n t p a r t : a t a x p a y e r u s e s a d w e l l i n g u n i t d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r a s a r e s i d e n c e i f h e u s e s s u c h u n i t ( o r p o r t i o n t h e r e o f ) f o r p e r s o n a l p u r p o s e s f o r a n u m b e r o f d a y s w h i c h e x c e e d s t h e g r e a t e r o f - - ( A ) 1 4 d a y s , o r ( B ) 1 0 p e r c e n t o f t h e n u m b e r o f d a y s d u r i n g s u c h y e a r f o r w h i c h s u c h u n i t i s r e n t e d a t a f a i r r e n t a l . W e h a v e f o u n d t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t r e n t t h e D o o n W a y r e s i d e n c e d u r i n g 1 9 9 7 . T h e D o o n W a y r e s i d e n c e c o n s t i t u t e d a " r e s i d e n c e " w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 8 0 A ( d ) ( 1 ) o n l y i f p e t i t i o n e r s ' u s e o f t h e D o o n W a y r e s i d e n c e f o r p e r s o n a l p u r p o s e s e x c e e d e d 1 4 d a y s d u r i n g 1 9 9 7 . S e e s e c . 2 8 0 A ( d ) ( 1 ) . A t t r i a l , M s . S t o d d a r d t e s t i f i e d t h a t t h e D o o n W a y r e s i d e n c e w a s p e t i t i o n e r s ' p r i m a r y r e s i d e n c e d u r i n g 1 9 9 7 . 1 5 O n t h e i n s t a n t r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e i r p e r s o n a l u s e o f t h e D o o n W a y r e s i - d e n c e d i d n o t e x c e e d 1 4 d a y s d u r i n g 1 9 9 7 . O n t h a t r e c o r d , w e f i n d t h a t t h e D o o n W a y r e s i d e n c e q u a l i f i e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 8 0 A ( d ) ( 1 ) a s p e t i t i o n e r s ' " r e s i d e n c e " d u r i n g 1 9 9 7 . - 2 8 - A c c o r d i n g l y , f o r 1 9 9 7 p e t i t i o n e r s a r e s u b j e c t t o t h e l i m i t a t i o n s p r o v i d e d i n s e c t i o n 2 8 0 A . S e c t i o n 2 8 0 A ( c ) ( 3 ) p r o v i d e s : ( 3 ) R e n t a l u s e . - - S u b s e c t i o n ( a ) s h a l l n o t a p p l y t o a n y i t e m w h i c h i s a t t r i b u t a b l e t o t h e r e n t a l o f t h e d w e l l i n g u n i t o r p o r t i o n t h e r e o f ( d e t e r m i n a t e d a f t e r t h e a p p l i c a t i o n o f s u b s e c t i o n ( e ) ) . S e c t i o n 2 8 0 A ( e ) p r o v i d e s : ( 1 ) I n g e n e r a l . - - I n a n y c a s e w h e r e a t a x p a y e r w h o i s a n i n d i v i d u a l * * * u s e s a d w e l l i n g u n i t f o r p e r - s o n a l p u r p o s e s o n a n y d a y d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r ( w h e t h e r o r n o t h e i s t r e a t e d u n d e r t h i s s e c t i o n a s u s i n g s u c h u n i t a s a r e s i d e n c e ) , t h e a m o u n t d e d u c t i b l e u n d e r t h i s c h a p t e r w i t h r e s p e c t t o e x p e n s e s a t t r i b u t - a b l e t o t h e r e n t a l o f t h e u n i t ( o r p o r t i o n t h e r e o f ) f o r t h e t a x a b l e y e a r s h a l l n o t e x c e e d a n a m o u n t w h i c h b e a r s t h e s a m e r e l a t i o n s h i p t o s u c h e x p e n s e s a s t h e n u m b e r o f d a y s d u r i n g e a c h y e a r t h a t t h e u n i t ( o r p o r t i o n t h e r e o f ) i s r e n t e d a t a f a i r r e n t a l b e a r s t o t h e t o t a l n u m b e r o f d a y s d u r i n g s u c h y e a r t h a t t h e u n i t ( o r p o r t i o n t h e r e o f ) i s u s e d . ( 2 ) E x c e p t i o n f o r d e d u c t i o n s o t h e r w i s e a l l o w a b l e . - - T h i s s u b s e c t i o n s h a l l n o t a p p l y w i t h r e s p e c t t o d e d u c t i o n s w h i c h w o u l d b e a l l o w a b l e u n d e r t h i s c h a p t e r f o r t h e t a x a b l e y e a r w h e t h e r o r n o t s u c h u n i t ( o r p o r t i o n t h e r e o f ) w a s r e n t e d . O n t h e i n s t a n t r e c o r d , w e f i n d t h a t t h e n u m e r a t o r o f t h e f r a c t i o n u n d e r t h e l i m i t a t i o n i m p o s e d b y s e c t i o n 2 8 0 A ( e ) ( 1 ) i s z e r o . T h a t i s b e c a u s e t h e n u m e r a t o r o f t h a t f r a c t i o n c o n s i s t s o f t h e n u m b e r o f d a y s d u r i n g 1 9 9 7 t h a t t h e D o o n W a y r e s i d e n c e w a s r e n t e d , a n d w e h a v e f o u n d t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t r e n t t h e D o o n W a y r e s i d e n c e d u r i n g t h a t y e a r . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e e x p e n s e s t h a t t h e y c l a i m e d f o r 1 9 9 7 w i t h r e s p e c t t o t h e - 2 9 - 1 6 I n t h e i r 1 9 9 7 S c h e d u l e E , p e t i t i o n e r s c l a i m e d r e n t a l e x p e n s e d e d u c t i o n s f o r a d v e r t i s i n g , c l e a n i n g a n d m a i n t e n a n c e , i n s u r a n c e , u t i l i t i e s , a n d d e p r e c i a t i o n . A t t r i a l , p e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d i n t o t h e r e c o r d c e r t a i n o t h e r c h e c k s i n a n a t t e m p t t o e s t a b l i s h t h a t t h e y a l s o p a i d , b u t d i d n o t d e d u c t i n t h e i r 1 9 9 7 S c h e d u l e E , r e n t a l e x p e n s e s f o r l e g a l f e e s , s u p p l i e s , a n d a u t o m o - b i l e a n d t r a v e l . S e e s u p r a n o t e 1 4 . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t a n y o f t h e e x p e n s e s c l a i m e d a s a d e d u c t i o n f o r 1 9 9 7 w o u l d b e a l l o w a b l e a s a d e d u c t i o n w h e t h e r o r n o t t h e D o o n W a y r e s i d e n c e w a s r e n t e d . S e e s e c . 2 8 0 A ( b ) , ( e ) ( 2 ) . 1 7 P e t i t i o n e r s d i d n o t m a k e p a r t o f t h e i n s t a n t r e c o r d F o r m 1 0 9 8 , M o r t g a g e I n t e r e s t S t a t e m e n t , f o r 1 9 9 6 w i t h r e s p e c t t o t h e ( c o n t i n u e d . . . ) D o o n W a y r e s i d e n c e a r e n o t d i s a l l o w e d b y s e c t i o n 2 8 0 A . 1 6 B a s e d u p o n o u r e x a m i n a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e r e s p e c t i v e r e n t a l e x p e n s e s c l a i m e d f o r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 . C l a i m e d M o r t g a g e I n t e r e s t D e d u c t i o n R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e t o d i s a l l o w t h e m o r t g a g e i n t e r e s t d e d u c t i o n o f $ 2 1 , 8 4 6 . 0 3 t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m e d i n t h e i r 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n w i t h r e s p e c t t o t h e D o o n W a y r e s i d e n c e . O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r s h a v e e s t a b l i s h e d t h a t t h e y a r e e n t i t l e d f o r 1 9 9 6 t o a m o r t g a g e i n t e r e s t d e d u c t i o n o f $ 1 7 , 3 9 2 . I t i s p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e e n t i r e $ 2 1 , 8 4 6 . 0 3 o f m o r t g a g e i n t e r e s t t h a t t h e y c l a i m e d i n t h e i r 1 9 9 6 j o i n t r e t u r n . P e t i t i o n e r s a t t e m p t e d t o s a t i s f y t h e i r b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o t h e m o r t g a g e i n t e r e s t d e d u c t i o n a t i s s u e t h r o u g h M s . S t o d d a r d ' s t e s t i m o n y . 1 7 W e f o u n d h e r t e s t i m o n y t o b e g e n e r a l , - 3 0 - 1 7 ( . . . c o n t i n u e d ) D o o n W a y r e s i d e n c e . c o n c l u s o r y , a n d / o r u n c o r r o b o r a t e d i n c e r t a i n m a t e r i a l r e s p e c t s , a n d w e s h a l l n o t r e l y o n i t . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f s h o w i n g t h a t d u r i n g 1 9 9 6 t h e y p a i d $ 4 , 4 5 4 . 0 3 o f m o r t g a g e i n t e r e s t i n a d d i t i o n t o t h e $ 1 7 , 3 9 2 c o n c e d e d b y r e s p o n d e n t . B a s e d u p o n o u r e x a m i n a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c a r r y t h e i r b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e y a r e e n t i t l e d t o a m o r t g a g e i n t e r e s t d e d u c t i o n i n e x c e s s o f t h e $ 1 7 , 3 9 2 c o n c e d e d b y r e s p o n d e n t . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) b e c a u s e o f : ( 1 ) N e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) o r ( 2 ) a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t o f t a x r e s u l t i n g f r o m , i n t e r a l i a , n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s , s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) , o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x , s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) , t h e t e r m " n e g l i g e n c e " i n c l u d e s a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e C o d e , a n d t h e t e r m " d i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . N e g l i g e n c e h a s a l s o b e e n d e f i n e d a s a l a c k o f c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e - 3 1 - p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . L e u h s l e r v . C o m m i s - s i o n e r , 9 6 3 F . 2 d 9 0 7 , 9 1 0 ( 6 t h C i r . 1 9 9 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 1 7 9 ; A n t o n i d e s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 6 8 6 , 6 9 9 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 8 9 3 F . 2 d 6 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 9 0 ) . A n u n d e r s t a t e m e n t i s e q u a l t o t h e e x c e s s o f t h e a m o u n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n i n t h e t a x r e t u r n o v e r t h e a m o u n t o f t a x s h o w n i n t h e t a x r e t u r n , s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 2 ) ( A ) , a n d i s s u b s t a n t i a l i n t h e c a s e o f a n i n d i v i d u a l i f i t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o r $ 5 , 0 0 0 , s e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) ( A ) . T h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) d o e s n o t a p p l y t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r , a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o , s u c h p o r t i o n . S e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . T h e o n l y e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s i n t r o d u c e d i n s u p p o r t o f t h e i r p o s i t i o n t h a t t h e y w e r e n o t n e g l i g e n t w a s M s . S t o d d a r d ' s t e s t i m o n y . W e f o u n d h e r t e s t i m o n y t o b e g e n e r a l , c o n c l u s o r y , a n d / o r u n c o r r o b o r a t e d i n c e r t a i n m a t e r i a l r e s p e c t s , a n d w e s h a l l n o t r e l y o n i t t o e s t a b l i s h p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n t h a t r e s p o n d e n t e r r e d i n d e t e r m i n i n g t o i m p o s e t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e y w e r e n o t n e g l i g e n t a n d d i d n o t d i s r e g a r d r u l e s o r r e g u l a t i o n s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) , o r o t h e r w i s e d i d w h a t a r e a s o n a b l e p e r s o n w o u l d d o , w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f t h e - 3 2 - 1 8 I n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( a ) o n t h e a l t e r n a t i v e g r o u n d t h a t t h e r e w a s a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) . W e h a v e f o u n d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y b e c a u s e o f n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . I n l i g h t o f t h a t f i n d i n g , w e s h a l l n o t a d d r e s s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y b e c a u s e o f a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e - m e n t o f i n c o m e t a x u n d e r s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 2 ) . u n d e r p a y m e n t f o r a n y o f t h e y e a r s a t i s s u e . 1 8 O n t h a t r e c o r d , w e f u r t h e r f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e y a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t f o r a n y o f t h e y e a r s a t i s s u e . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l o f t h e c o n t e n t i o n s a n d a r g u m e n t s o f p e t i t i o n e r s t h a t a r e n o t d i s c u s s e d h e r e i n , a n d w e f i n d t h e m t o b e w i t h o u t m e r i t a n d / o r i r r e l e v a n t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e c o n c e s s i o n s o f r e s p o n d e n t , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .