TAX COURT OPINION

Case: Dolores J. Myers
Docket Number: 15862-99S
Judge: Marvel
Opinion Type: summary
Filed: 09/14/2001
Pages: 19

1 A l l s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e , u n l e s s o t h e r w i s e ( c o n t i n u e d . . . ) T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 1 4 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D O L O R E S J . M Y E R S , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t E S T A T E O F J A M E S T . M Y E R S , D E C E A S E D A N D D O L O R E S J . M Y E R S , S U R V I V I N G W I F E , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 5 8 6 2 - 9 9 S , 1 6 2 4 7 - 9 9 S . F i l e d S e p t e m b e r 1 4 , 2 0 0 1 . T h o m a s R . D a n i e l , f o r p e t i t i o n e r s . B r i a n M . H a r r i n g t o n , f o r r e s p o n d e n t . M A R V E L , J u d g e : T h e s e c a s e s w e r e h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . 1 T h e d e c i s i o n s t o b e e n t e r e d - 2 - 1 ( . . . c o n t i n u e d ) i n d i c a t e d , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . a r e n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g a d d i t i o n s t o t a x w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : D o l o r e s J . M y e r s , d o c k e t N o . 1 5 8 6 2 - 9 9 S S e c . S e c . S e c . S e c . Y e a r 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) ( A ) 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) ( B ) 1 9 8 5 $ 1 5 . 5 0 5 0 p e r c e n t - - - - o f i n t e r e s t d u e o n $ 3 1 0 1 9 8 6 - - - - $ 2 4 . 6 0 5 0 p e r c e n t o f i n t e r e s t d u e o n $ 4 9 2 E s t a t e o f J a m e s T . M y e r s , D e c e a s e d & D o l o r e s J . M y e r s , S u r v i v i n g W i f e , d o c k e t N o . 1 6 2 4 7 - 9 9 S S e c . S e c . Y e a r 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) 1 9 8 2 $ 1 8 5 . 0 0 5 0 p e r c e n t o f i n t e r e s t d u e o n $ 3 , 7 0 0 1 9 8 3 2 0 . 8 0 5 0 p e r c e n t o f i n t e r e s t d u e o n $ 4 1 6 T h e s e c a s e s w e r e c o n s o l i d a t e d f o r t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n p u r s u a n t t o R u l e 1 4 1 ( a ) b e c a u s e t h e y p r e s e n t c o m m o n i s s u e s o f f a c t a n d l a w . - 3 - 2 M r s . M y e r s c o n t e n d e d s h e w a s e n t i t l e d t o r e l i e f f r o m j o i n t a n d s e v e r a l l i a b i l i t y i n d o c k e t N o . 1 6 2 4 7 - 9 9 S p u r s u a n t t o s e c . 6 0 1 5 ( b ) , ( c ) , o r ( f ) . O n b r i e f , h o w e v e r , s h e c o n c e d e d t h a t s h e i m p r o p e r l y b r o u g h t t h i s c l a i m u n d e r s e c . 6 0 1 5 . W e , t h e r e f o r e , d o n o t a d d r e s s w h e t h e r s e c . 6 0 1 5 i s a p p l i c a b l e h e r e i n . P e t i t i o n e r s a l s o c o n t e n d e d t h a t r e s p o n d e n t i m p r o p e r l y o f f e r e d p e t i t i o n e r s ' s e t t l e m e n t t o t h e t a x m a t t e r s p a r t n e r ( T M P ) , w h o i m p r o p e r l y r e j e c t e d t h a t o f f e r o n p e t i t i o n e r s ' b e h a l f . I n l i g h t o f t h e t e s t i m o n y p r e s e n t e d a t t r i a l a n d p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o a d d r e s s t h i s a r g u m e n t o n b r i e f o t h e r t h a n a s a r e q u e s t e d f i n d i n g o f f a c t , w e d e c l i n e t o a d d r e s s t h i s i s s u e . R u l e 1 5 1 ( e ) . T h e o n l y i s s u e s 2 f o r d e c i s i o n a r e : 1 ) W h e t h e r r e s p o n d e n t i s o b l i g a t e d t o o f f e r p e t i t i o n e r s t e r m s o f s e t t l e m e n t r e g a r d i n g t h e i r i n v e s t m e n t i n J o j o b a R e s e a r c h P a r t n e r s , H a w a i i , a l i m i t e d p a r t n e r s h i p ( J o j o b a ) , c o n s i s t e n t w i t h t e r m s o f f e r e d t o o t h e r l i m i t e d p a r t n e r s i n J o j o b a , a n d 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 8 2 , 1 9 8 3 , a n d 1 9 8 5 a n d p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) ( A ) a n d ( B ) f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 8 6 . B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . W e i n c o r p o r a t e t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . M r s . M y e r s r e s i d e d i n K a i l u a , H a w a i i , o n t h e d a t e t h e p e t i t i o n s w e r e f i l e d . T h e M y e r s e s ' R e l a t i o n s h i p W i t h R a l p h M a t s u d a I n 1 9 8 0 o r 1 9 8 1 , J a m e s a n d D o l o r e s M y e r s ( h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o i n d i v i d u a l l y a s M r . M y e r s a n d p e t i t i o n e r a n d - 4 - c o l l e c t i v e l y a s t h e M y e r s e s ) b e c a m e c o n c e r n e d a b o u t t h e i r r e t i r e m e n t p l a n n i n g a n d b e g a n t o a t t e n d i n v e s t m e n t s e m i n a r s g i v e n b y R a l p h S . M a t s u d a , a c e r t i f i e d f i n a n c i a l p l a n n e r . M r . M a t s u d a h a d b e e n e m p l o y e d a s d i r e c t o r o f f i n a n c i a l p l a n n i n g b y A m e r i c a n S a v i n g s & L o a n f r o m 1 9 7 5 t o 1 9 8 0 , w o r k e d f o r P r o g r e s s i v e I n v e s t m e n t C o r p . a s a d i r e c t o r o f f i n a n c i a l p l a n n i n g f r o m 1 9 8 0 t o 1 9 8 2 , a n d w a s a s e l f - e m p l o y e d f i n a n c i a l p l a n n e r f r o m 1 9 8 2 t h r o u g h a t l e a s t 1 9 8 3 . P e t i t i o n e r k n e w h e h a d a g o o d r e p u t a t i o n , a n d s o m e o f t h e M y e r s ' s f r i e n d s h a d i n v e s t e d w i t h h i m . I n 1 9 8 1 , t h e M y e r s e s m e t w i t h M r . M a t s u d a t o r e v i e w t h e i r f i n a n c e s ; M r . M a t s u d a c o n f i r m e d t h a t t h e y h a d i n s u f f i c i e n t r e t i r e m e n t f u n d s . T h e r e a f t e r , M r . M y e r s , a n d s o m e t i m e s p e t i t i o n e r , a t t e n d e d n u m e r o u s s e m i n a r s p r e s e n t e d b y M r . M a t s u d a . P e t i t i o n e r t r u s t e d M r . M y e r s t o i d e n t i f y a n d i m p l e m e n t i n v e s t m e n t s a p p r o p r i a t e t o t h e i r r e t i r e m e n t g o a l s . B e t w e e n 1 9 8 1 a n d 1 9 8 4 , t h e M y e r s e s m a d e e i g h t i n v e s t m e n t s i n v e n t u r e s p r o p o s e d b y M r . M a t s u d a . O n e o f t h o s e i n v e s t m e n t s w a s i n J o j o b a . T h e M y e r s e s ' I n v e s t m e n t i n J o j o b a J o j o b a h a d e n t e r e d i n t o a g r e e m e n t s w i t h U . S . A g r i - R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t C o r p . ( A g r i - R e s e a r c h ) u n d e r w h i c h A g r i - R e s e a r c h w o u l d p r o v i d e a g r i c u l t u r a l r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t s e r v i c e s w i t h r e s p e c t t o t h e g r o w i n g o f j o j o b a p l a n t s . I n c o n n e c t i o n w i t h i t s a c t i v i t i e s , J o j o b a p l a n n e d t o d e d u c t r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t - 5 - e x p e n d i t u r e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 , w h i c h , i t e x p e c t e d , w o u l d g e n e r a t e t a x b e n e f i t s f o r i t s i n v e s t o r s . M r . M y e r s , b u t n o t p e t i t i o n e r , a t t e n d e d M r . M a t s u d a ' s s e m i n a r o n J o j o b a a n d r e c e i v e d a p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m ( P P M ) i n c o n n e c t i o n w i t h a p r o s p e c t i v e i n v e s t m e n t i n J o j o b a . P e t i t i o n e r d i d n o t e x a m i n e t h e P P M u n t i l a f t e r M r . M y e r s ' s d e a t h i n 1 9 8 4 . T h e P P M , d a t e d O c t o b e r 2 8 , 1 9 8 2 , s t a t e d : " T H I S O F F E R I N G I N V O L V E S A H I G H D E G R E E O F R I S K " . T h e P P M a l s o s t a t e d : P R O S P E C T I V E I N V E S T O R S A R E C A U T I O N E D N O T T O C O N S T R U E T H I S M E M O R A N D U M O R A N Y P R I O R O R S U B S E Q U E N T C O M M U N I C A T I O N S A S C O N S T I T U T I N G L E G A L O R T A X A D V I C E . * * * I N V E S T O R S A R E U R G E D T O C O N S U L T T H E I R O W N C O U N S E L A S T O A L L M A T T E R S C O N C E R N I N G T H I S I N V E S T M E N T . P R I O R T O T H E S A L E O F A N Y U N I T S , E A C H P U R C H A S E R A N D / O R H I S O F F E R E E R E P R E S E N T A T I V E S H A L L H A V E T H E O P P O R T U N I T Y T O A S K Q U E S T I O N S O F T H E G E N E R A L P A R T N E R C O N C E R N I N G A N Y A S P E C T O F T H E I N V E S T M E N T D E S C R I B E D H E R E I N . E A C H I N V E S T O R M A Y O B T A I N A N Y A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N N E C E S S A R Y T O V E R I F Y T H E A C C U R A C Y O F T H E I N F O R M A T I O N C O N T A I N E D I N T H I S M E M O R A N D U M T O T H E E X T E N T T H A T T H E G E N E R A L P A R T N E R P O S S E S S E S S U C H I N F O R M A T I O N O R C A N A C Q U I R E I T W I T H O U T U N R E A S O N A B L E E F F O R T O R E X P E N S E . * * * * * * * N O R E P R E S E N T A T I O N S O R W A R R A N T I E S O F A N Y K I N D A R E I N T E N D E D O R S H O U L D B E I N F E R R E D W I T H R E S P E C T T O T H E E C O N O M I C R E T U R N O R T A X A D V A N T A G E S W H I C H M A Y A C C R U E T O T H E I N V E S T O R S I N T H E U N I T S . E A C H P U R C H A S E R O F U N I T S H E R E I N S H O U L D A N D I S E X P E C T E D T O C O N S U L T W I T H H I S O W N T A X A D V I S O R A S T O T H E T A X A S P E C T S . I n a d d i t i o n t o t h e g e n e r a l w a r n i n g s , t h e P P M d e s c r i b e d t h e r i s k f a c t o r s w i t h r e s p e c t t o t h e p r o j e c t e d F e d e r a l i n c o m e t a x c o n s e q u e n c e s o f a n i n v e s t m e n t i n J o j o b a a s f o l l o w s : - 6 - T h e G e n e r a l P a r t n e r a n t i c i p a t e s t h a t a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f t h e c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f t h e L i m i t e d P a r t n e r s t o t h e P a r t n e r s h i p w i l l b e u s e d f o r r e s e a r c h a n d e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s o f t h e t y p e g e n e r a l l y c o v e r e d b y S e c t i o n 1 7 4 o f t h e C o d e . H o w e v e r , p r o s p e c t i v e i n v e s t o r s s h o u l d b e a w a r e t h a t t h e r e i s l i t t l e p u b l i s h e d a u t h o r i t y d e a l i n g w i t h t h e s p e c i f i c t y p e s o f e x p e n d i t u r e s w h i c h w i l l q u a l i f y a s r e s e a r c h o r e x p e r i m e n t a l e x p e n d i t u r e s w i t h i n t h e m e a n i n g o f S e c t i o n 1 7 4 , a n d m o s t o f t h e e x p e n d i t u r e s c o n t e m p l a t e d b y t h e P a r t n e r s h i p h a v e n o t b e e n t h e s u b j e c t o f a n y p r i o r c a s e s o r a d m i n i s t r a t i v e d e t e r m i n a t i o n s . * * * * * * * N o r u l i n g b y t h e S e r v i c e h a s b e e n o r w i l l b e s o u g h t r e g a r d i n g d e d u c t i b i l i t y o f t h e p r o p o s e d e x p e n d i t u r e s u n d e r S e c t i o n 1 7 4 o f t h e C o d e . B e f o r e i n v e s t i n g i n J o j o b a , M r . M y e r s a n d p e t i t i o n e r d i s c u s s e d w h e t h e r i t w a s a n a p p r o p r i a t e a d d i t i o n t o t h e i r r e t i r e m e n t i n v e s t m e n t s . O n t h e b a s i s o f t h e i r o w n p r o j e c t i o n s , t h e y c o n c l u d e d i t w a s . M r . M y e r s a n d p e t i t i o n e r e s t i m a t e d a n i n i t i a l i n v e s t m e n t o f a p p r o x i m a t e l y $ 2 0 , 0 0 0 i n J o j o b a w o u l d p r o d u c e a n a n n u a l s t r e a m o f i n c o m e o f a p p r o x i m a t e l y $ 2 0 , 0 0 0 , b e g i n n i n g a f t e r t h e j o j o b a b e a n s r e a c h e d m a t u r i t y a n d w e r e p r o c e s s e d - - 6 o r 7 y e a r s f r o m t h e d a t e o f i n v e s t m e n t . A l t h o u g h p e t i t i o n e r w a s a w a r e t h e r e m i g h t b e a g r i c u l t u r a l p r o b l e m s , s h e b e l i e v e d t h a t j o j o b a b e a n s d i d n o t r e q u i r e a l o t o f m a i n t e n a n c e a n d t h a t t h e r e w o u l d b e a m a r k e t f o r j o j o b a p r o d u c t s . S h e h a d s e e n j o j o b a p r o d u c t s i n s t o r e s a n d h a d r e a d a n a r t i c l e a b o u t j o j o b a b e a n s b e i n g u s e d i n f o o d s . - 7 - 3 O n N o v . 2 6 , 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r a s s i g n e d h e r i n t e r e s t i n J o j o b a ( a l l s e v e n u n i t s ) t o t h e D o l o r e s L . M y e r s o r S u c c e s s o r a s T r u s t e e T r u s t . T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r 1 9 8 5 a n d 1 9 8 6 , h o w e v e r , w a s i s s u e d t o p e t i t i o n e r i n h e r i n d i v i d u a l c a p a c i t y , t h e p e t i t i o n w a s f i l e d i n h e r i n d i v i d u a l c a p a c i t y , a n d n e i t h e r p a r t y h a s a l l e g e d t h a t w e d o n o t h a v e j u r i s d i c t i o n . I n D e c e m b e r 1 9 8 2 , t h e M y e r s e s d e c i d e d j o i n t l y t o i n v e s t $ 1 9 , 9 5 0 i n J o j o b a . 3 O n o r a b o u t D e c e m b e r 1 2 , 1 9 8 2 , M r . M y e r s s i g n e d t h e o f f e r e e q u e s t i o n n a i r e , i n w h i c h h e i n d i c a t e d h e d i d n o t i n t e n d t o r e l y u p o n t h e a d v i c e o f a n y o t h e r p e r s o n , a t t o r n e y , b r o k e r , o r i n v e s t m e n t a d v i s e r i n e v a l u a t i n g t h e m e r i t s a n d r i s k s o f t h e J o j o b a i n v e s t m e n t . M r . M y e r s a l s o f i l l e d o u t a s u b s c r i p t i o n a g r e e m e n t , a p r o m i s s o r y n o t e , a n d a l i m i t e d g u a r a n t y a g r e e m e n t , e a c h o f w h i c h M r . M y e r s a n d p e t i t i o n e r s u b s e q u e n t l y s i g n e d . T h e s u b s c r i p t i o n a g r e e m e n t c o n f i r m e d t h e M y e r s e s ' a g r e e m e n t t o p u r c h a s e s e v e n u n i t s i n J o j o b a f o r $ 1 9 , 9 5 0 a n d p r o v i d e d : 3 . S u b s c r i b e r h e r e b y m a k e s t h e f o l l o w i n g r e p r e s e n t a t i o n s a n d a p p o i n t m e n t : ( a ) H i s o f f e r t o p u r c h a s e i s b a s e d s o l e l y u p o n i n f o r m a t i o n c o n t a i n e d i n t h e P a r t n e r s h i p ' s P r i v a t e P l a c e m e n t M e m o r a n d u m a n d o n h i s o w n i n d e p e n d e n t e v a l u a t i o n , w h i c h m a y i n c l u d e t h e c o u n s e l o f h i s o w n a d v i s o r s ; ( b ) H e h a s r e c e i v e d a c o p y o f t h e P a r t n e r s h i p ' s P r i v a t e P l a c e m e n t M e m o r a n d u m a n d t h e A g r e e m e n t o f L i m i t e d P a r t n e r s h i p ( " P a r t n e r s h i p A g r e e m e n t " ) a n d h e r e b y c o n f i r m s t h a t n o r e p r e s e n t a t i o n s , o t h e r t h a n t h o s e c o n t a i n e d i n t h e P a r t n e r s h i p P r i v a t e P l a c e m e n t M e m o r a n d u m , h a v e b e e n m a d e b y t h e G e n e r a l p a r t n e r s o r b y a n y a g e n t o r a f f i l i a t e t h e r e o f ; - 8 - 4 T h e r e c o r d i n c l u d e s n o t i c e s o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t ( F P A A ) o n l y f o r t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r s 1 9 8 2 , 1 9 8 3 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 6 , t h e t a x a b l e y e a r s b e f o r e u s . T h e F P A A s f o r 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 , h o w e v e r , i n d i c a t e t h a t t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r 1 9 8 4 w a s a l s o a d j u s t e d . * * * * * * * ( h ) H e h a s c a r e f u l l y r e v i e w e d a n d u n d e r s t a n d s t h e v a r i o u s r i s k s o f a n i n v e s t m e n t i n t h e P a r t n e r s h i p , i n c l u d i n g t h e r i s k s s u m m a r i z e d i n t h e P r i v a t e P l a c e m e n t M e m o r a n d u m u n d e r " T h e R i s k s F a c t o r s " a n d d e s c r i b e d i n g r e a t e r d e t a i l e l s e w h e r e i n t h e M e m o r a n d u m ; * * * * * * * * * * ( j ) H e u n d e r s t a n d s t h a t a n i n v e s t m e n t i n t h e P a r t n e r s h i p i s s p e c u l a t i v e a n d i n v o l v e s a h i g h d e g r e e o f r i s k , [ a n d t h a t ] t h e r e i s n o a s s u r a n c e a s t o t h e t a x t r e a t m e n t o f i t e m s o f P a r t n e r s h i p i n c o m e , g a i n , l o s s , [ o r ] d e d u c t i o n s o f c r e d i t * * * T h e M y e r s e s p a i d f o r t h e i r s e v e n u n i t s i n J o j o b a b y c h e c k f o r $ 7 , 0 0 0 a n d b y i s s u i n g t h e j o i n t l y s i g n e d p r o m i s s o r y n o t e f o r t h e b a l a n c e , $ 1 2 , 9 5 0 . M r . M a t s u d a r e c e i v e d a c o m m i s s i o n o n t h e s a l e o f t h e J o j o b a u n i t s t o t h e M y e r s e s . A u d i t o f J o j o b a a n d S e t t l e m e n t O f f e r s I n N o v e m b e r 1 9 8 8 , r e s p o n d e n t s e n t t o M r . M a t s u d a , J o j o b a ' s t a x m a t t e r s p a r t n e r ( T M P ) , a n d t o p e t i t i o n e r s a n d o t h e r l i m i t e d p a r t n e r s n o t i c e s o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t ( F P A A ) f o r t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r s 1 9 8 2 t h r o u g h 1 9 8 6 . 4 I n J u l y o r A u g u s t o f 1 9 9 1 , s o m e l i m i t e d p a r t n e r s s e t t l e d w i t h r e s p o n d e n t r e g a r d i n g t h e t a x a b l e y e a r s c o v e r e d b y t h e F P A A s . - 9 - O n O c t o b e r 1 0 , 1 9 9 3 , M r . M a t s u d a , i n h i s c a p a c i t y a s J o j o b a ' s T M P , e n t e r e d i n t o a s t i p u l a t i o n w i t h r e s p o n d e n t a g r e e i n g t o b e b o u n d b y t h i s C o u r t ' s d e c i s i o n i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 . T h e f a c t s r e g a r d i n g t h e u n d e r l y i n g d e f i c i e n c y i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h a r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l t o t h o s e i n t h i s c a s e . I n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h , w e h e l d t h a t t h e p a r t n e r s h i p w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t i t s l o s s e s f o r r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n d i t u r e s u n d e r s e c t i o n 1 7 4 . O n J u n e 1 7 , 1 9 9 8 , w e e n t e r e d a d e c i s i o n a g a i n s t J o j o b a , t h e p a r t n e r s h i p i n v o l v e d i n t h i s c a s e , a d j u s t i n g t h e p a r t n e r s h i p i t e m s o f J o j o b a b y d i s a l l o w i n g t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t e x p e n s e d e d u c t i o n c l a i m e d f o r 1 9 8 2 a n d u p h o l d i n g a d j u s t m e n t s t o J o j o b a ' s r e p o r t i n g p o s i t i o n r e g a r d i n g m a n a g e m e n t f e e s a n d i n t e r e s t i n c o m e f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 3 t h r o u g h 1 9 8 6 . T a x R e t u r n s F o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 , J o j o b a a l l o c a t e d o r d i n a r y l o s s e s o f $ 1 8 , 1 5 9 a n d $ 1 , 6 8 5 , r e s p e c t i v e l y , t o t h e M y e r s e s , a s r e f l e c t e d i n t h e i r 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 S c h e d u l e s K - 1 , P a r t n e r ' s S h a r e o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , e t c . , i s s u e d b y J o j o b a , w h i c h t h e M y e r s e s d e d u c t e d o n t h e i r 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , r e s p e c t i v e l y . F o r e a c h o f t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 8 5 a n d 1 9 8 6 , J o j o b a a l l o c a t e d a n o r d i n a r y l o s s o f $ 1 , 6 8 5 t o p e t i t i o n e r , a s r e f l e c t e d i n h e r 1 9 8 5 a n d 1 9 8 6 S c h e d u l e s K - 1 , i s s u e d b y J o j o b a , w h i c h - 1 0 - 5 M r . M y e r s d i e d i n 1 9 8 4 . I n l a t e 1 9 8 4 , p e t i t i o n e r a t t e n d e d a c l a s s i n F e d e r a l i n c o m e t a x a t H a w a i i P a c i f i c C o l l e g e . I n 1 9 8 8 a n d 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r c o m p l e t e d c l a s s e s i n b a s i c a n d i n t e r m e d i a t e i n c o m e t a x p r e p a r a t i o n a t H & R B l o c k . p e t i t i o n e r 5 d e d u c t e d o n h e r 1 9 8 5 a n d 1 9 8 6 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , r e s p e c t i v e l y . O n J u l y 1 6 , 1 9 9 9 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r s f o r 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 i n w h i c h h e d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) f o r 1 9 8 2 a n d 1 9 8 3 i n c o n n e c t i o n w i t h o u r d e c i s i o n e n t e r e d a g a i n s t J o j o b a . O n J u l y 2 , 1 9 9 9 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y t o p e t i t i o n e r f o r 1 9 8 5 a n d 1 9 8 6 i n w h i c h h e d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) f o r 1 9 8 5 a n d p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) ( A ) a n d ( B ) f o r 1 9 8 6 i n c o n n e c t i o n w i t h o u r d e c i s i o n e n t e r e d a g a i n s t J o j o b a . D i s c u s s i o n I . C o n s i s t e n t S e t t l e m e n t O f f e r T h e f i r s t i s s u e w e m u s t d e c i d e i s w h e t h e r r e s p o n d e n t i s r e q u i r e d t o e n t e r i n t o a c o n s i s t e n t s e t t l e m e n t a g r e e m e n t w i t h p e t i t i o n e r s u n d e r s e c t i o n 6 2 2 4 . W e a d d r e s s t h i s i s s u e a s s u m i n g , b u t n o t d e c i d i n g , t h a t t h e i s s u e i s p r o p e r l y b e f o r e t h e C o u r t . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t r e s p o n d e n t i s o b l i g a t e d t o o f f e r t h e m t e r m s o f s e t t l e m e n t c o n s i s t e n t w i t h s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s e n t e r e d - 1 1 - i n t o w i t h o t h e r J o j o b a p a r t n e r s b e c a u s e r e s p o n d e n t i m p r o p e r l y f a i l e d t o n o t i f y p e t i t i o n e r s o f t h o s e o t h e r s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t h e d i d n o t a c t i m p r o p e r l y w i t h r e g a r d t o t h e o f f e r s o f s e t t l e m e n t t o J o j o b a p a r t n e r s a n d i s t h e r e f o r e n o t n o w o b l i g a t e d t o e x t e n d t o p e t i t i o n e r s a n y o f f e r o f s e t t l e m e n t . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . S e c t i o n 6 2 2 4 ( c ) ( 2 ) p r o v i d e s : I f t h e S e c r e t a r y e n t e r s i n t o a s e t t l e m e n t a g r e e m e n t w i t h a n y p a r t n e r w i t h r e s p e c t t o p a r t n e r s h i p i t e m s f o r a n y p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r , t h e S e c r e t a r y s h a l l o f f e r t o a n y o t h e r p a r t n e r w h o s o r e q u e s t s s e t t l e m e n t t e r m s f o r t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r w h i c h a r e c o n s i s t e n t w i t h t h o s e c o n t a i n e d i n s u c h s e t t l e m e n t a g r e e m e n t [ c o n s i s t e n t s e t t l e m e n t o f f e r ] . * * * U n d e r s e c t i o n 6 2 2 4 ( c ) ( 2 ) , r e s p o n d e n t w a s u n d e r n o o b l i g a t i o n t o p e t i t i o n e r s u n t i l ( i ) r e s p o n d e n t e n t e r e d i n t o a s e t t l e m e n t a g r e e m e n t w i t h a n o t h e r J o j o b a p a r t n e r f o r a p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r a t i s s u e h e r e , a n d ( i i ) p e t i t i o n e r s r e q u e s t e d a n o f f e r c o n s i s t e n t w i t h t h e t e r m s o f t h a t s e t t l e m e n t a g r e e m e n t . T h e p a r t i e s d o n o t d i s p u t e t h a t r e s p o n d e n t e n t e r e d i n t o s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s w i t h o t h e r J o j o b a p a r t n e r s f o r 1 9 8 2 , 1 9 8 3 , 1 9 8 5 , a n d 1 9 8 6 i n J u l y o r A u g u s t 1 9 9 1 . T h e o n l y r e m a i n i n g q u e s t i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s p r o p e r l y r e q u e s t e d a c o n s i s t e n t s e t t l e m e n t o f f e r . S e c t i o n 3 0 1 . 6 2 2 4 ( c ) - 3 T ( c ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 6 7 8 7 ( M a r . 5 , 1 9 8 7 ) , s e t s f o r t h t h e p r o p e r t i m e a n d m a n n e r o f r e q u e s t i n g a c o n s i s t e n t s e t t l e m e n t . I t p r o v i d e s t h a t a - 1 2 - r e q u e s t i n g p a r t n e r m u s t f i l e h i s r e q u e s t f o r a c o n s i s t e n t s e t t l e m e n t o f f e r w i t h t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e o f f i c e t h a t e n t e r e d i n t o t h e s e t t l e m e n t o n o r b e f o r e ( i ) t h e 1 5 0 t h d a y a f t e r t h e d a y o n w h i c h t h e F P A A w a s m a i l e d t o t h e T M P , o r ( i i ) t h e 6 0 t h d a y a f t e r t h e d a y o n w h i c h t h e s e t t l e m e n t w a s e n t e r e d i n t o , w h i c h e v e r i s l a t e r . I d . T h e s e t t l e m e n t s o c c u r r e d i n 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r s ' f i r s t r e q u e s t f o r c o n s i s t e n t s e t t l e m e n t a p p e a r s t o h a v e b e e n i n c o r p o r a t e d i n t h e p e t i t i o n i n d o c k e t N o . 1 6 2 4 7 - 9 9 S , f i l e d w i t h t h i s C o u r t o n O c t o b e r 1 9 , 1 9 9 9 . T h a t r e q u e s t w a s n o t m a d e a s o r w h e n r e q u i r e d b y s e c t i o n 3 0 1 . 6 2 2 4 ( c ) - 3 T ( c ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , s u p r a . B e c a u s e p e t i t i o n e r s f a i l e d t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f s e c t i o n 6 2 2 4 ( c ) ( 2 ) , r e s p o n d e n t w a s n o t o b l i g a t e d t o m a k e p e t i t i o n e r s a c o n s i s t e n t s e t t l e m e n t o f f e r . P e t i t i o n e r s a l l e g e t h a t b e c a u s e r e s p o n d e n t f a i l e d t o n o t i f y t h e m o f o t h e r s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s , t h e y w e r e p r e v e n t e d f r o m m a k i n g a p r o p e r a n d t i m e l y r e q u e s t u n d e r s e c t i o n 6 2 2 4 ( c ) ( 2 ) . P e t i t i o n e r s t h e r e f o r e c o n t e n d r e s p o n d e n t ' s f a i l u r e t o s o n o t i f y t h e m r e n d e r s t h e r e l i e f p r o v i d e d i n s e c t i o n 6 2 2 4 ( c ) ( 2 ) m e a n i n g l e s s u n l e s s r e s p o n d e n t i s n o w o b l i g a t e d t o e x t e n d a s e t t l e m e n t o f f e r c o n s i s t e n t w i t h t h e t e r m s o f t h o s e p r i o r s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s . R e s p o n d e n t d i s a g r e e s , c o n t e n d i n g t h a t t h e C o d e o b l i g a t e s J o j o b a ' s T M P , n o t r e s p o n d e n t , t o n o t i f y p e t i t i o n e r s o f a n y s e t t l e m e n t a g r e e m e n t t h a t r e s p o n d e n t e n t e r e d i n t o w i t h r e s p e c t t o J o j o b a . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . A s w e - 1 3 - s t a t e d i n V u l c a n O i l T e c h . P a r t n e r s v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 5 3 , 1 6 0 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . T u c e k v . C o m m i s s i o n e r , 1 9 8 F . 3 d 2 5 9 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 9 ) , a f f d . p e r c u r i a m w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . D r a k e O i l T e c h . P a r t n e r s v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 1 F . 3 d 1 2 7 7 ( 1 0 t h C i r . 2 0 0 0 ) : A t t h e t i m e t h e * * * s e t t l e m e n t s i n v o l v e d * * * w e r e e n t e r e d i n t o , t h e r e w a s n o s t a t u t o r y o r r e g u l a t o r y p r o v i s i o n t h a t p l a c e d o n r e s p o n d e n t t h e d u t y t o n o t i f y e a c h p a r t n e r i n a T E F R A p a r t n e r s h i p t h a t a s e t t l e m e n t w a s e n t e r e d i n t o . R a t h e r , s e c t i o n 6 2 2 3 ( g ) a n d s e c t i o n 3 0 1 . 6 2 2 3 ( g ) - 1 T ( b ) ( 1 ) ( i v ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 6 7 8 6 ( M a r . 5 , 1 9 8 7 ) , p l a c e d t h e d u t y o n t h e T M P t o k e e p e a c h p a r t n e r i n f o r m e d a b o u t s e t t l e m e n t o f f e r s t h a t h a d b e e n e n t e r e d i n t o b y p a r t n e r s . I t w a s t h e T M P , n o t r e s p o n d e n t , w h o h a d t h e d u t y o f n o t i f i c a t i o n t o o t h e r i n v e s t o r - p a r t n e r s o f t h e f a c t a n d d a t e t h a t s e t t l e m e n t s w e r e e n t e r e d i n t o . S e c t i o n 6 2 3 0 ( f ) p r o v i d e s t h a t a T M P ' s f a i l u r e t o n o t i f y a p a r t n e r o r t o p e r f o r m a n y a c t o n b e h a l f o f a n y p a r t n e r , a s r e q u i r e d b y e i t h e r t h e s t a t u t e o r t h e r e g u l a t i o n s , d o e s n o t a f f e c t t h e a p p l i c a b i l i t y o f a n y p a r t n e r s h i p p r o c e e d i n g o r a d j u s t m e n t t o t h a t p a r t n e r . " T h u s , d e s p i t e t h e T M P ' s a l l e g e d f a i l u r e t o p r o v i d e n o t i c e t o m o v a n t s o f c a s h s e t t l e m e n t s * * * , m o v a n t s h e r e i n h a v e n o r i g h t n o w t o r e q u i r e r e s p o n d e n t t o e n t e r i n t o c a s h s e t t l e m e n t s . " V u l c a n O i l T e c h . P a r t n e r s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 6 1 . W e h o l d t h a t , u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h e s e c a s e s , r e s p o n d e n t i s n o t o b l i g a t e d t o e x t e n d t o p e t i t i o n e r s a n o f f e r o f s e t t l e m e n t c o n s i s t e n t w i t h t h e t e r m s o f s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s m a d e w i t h o t h e r J o j o b a p a r t n e r s . S e e s e c s . 6 2 2 3 ( g ) , 6 2 2 4 ( c ) ( 2 ) ; - 1 4 - s e c . 3 0 1 . 6 2 2 3 ( g ) - 1 T ( b ) ( 1 ) ( i v ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 6 7 8 6 ( M a r . 5 , 1 9 8 7 ) ; s e c . 3 0 1 . 6 2 2 4 ( c ) - 3 T ( c ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , s u p r a . I I . A d d i t i o n s T o T a x U n d e r S e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) T h e s e c o n d i s s u e w e m u s t a d d r e s s i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e f o r t h e t a x a b l e y e a r s b e f o r e u s . P e t i t i o n e r s ' u n d e r p a y m e n t s f o r t h e t a x a b l e y e a r s w e r e f i x e d i n c o n j u n c t i o n w i t h J o j o b a ' s s t i p u l a t i o n t o b e b o u n d t o o u r d e c i s i o n i n U t a h J o j o b a I R e s e a r c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 6 . S e c t i o n 6 6 5 3 p r o v i d e s , i n r e l e v a n t p a r t , t h a t i f a n y p a r t o f a n y u n d e r p a y m e n t i s d u e t o n e g l i g e n c e , t h e r e s h a l l b e a d d e d t o t h e t a x ( 1 ) a n a m o u n t e q u a l t o 5 p e r c e n t o f t h e u n d e r p a y m e n t a n d ( 2 ) a n a m o u n t e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e i n t e r e s t p a y a b l e u n d e r s e c t i o n 6 6 0 1 w i t h r e s p e c t t o t h e p o r t i o n o f s u c h u n d e r p a y m e n t w h i c h i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e a n d f o r t h e p e r i o d b e g i n n i n g o n t h e l a s t d a t e p r e s c r i b e d b y l a w f o r p a y m e n t o f s u c h u n d e r p a y m e n t a n d e n d i n g o n t h e d a t e o f t h e a s s e s s m e n t o f t h e t a x . S e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) a n d ( 2 ) ( f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 2 , 1 9 8 3 , a n d 1 9 8 5 ) ; s e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) ( A ) a n d ( B ) ( f o r t a x a b l e y e a r 1 9 8 6 ) . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t a l l o f p e t i t i o n e r s ' u n d e r p a y m e n t s w e r e a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d o n p r o f e s s i o n a l s , - 1 5 - s u f f i c i e n t l y i n v e s t i g a t e d t h e i n v e s t m e n t , a n d o t h e r w i s e a c t e d r e a s o n a b l y r e g a r d i n g t h e i r r e p o r t i n g p o s i t i o n s . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 5 3 , n e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s " l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . " N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) ( q u o t i n g M a r c e l l o v . C o m m i s s i o n e r , 3 8 0 F . 2 d 4 9 9 , 5 0 6 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e m a n d i n g i n p a r t 4 3 T . C . 1 6 8 ( 1 9 6 4 ) ) ; s e e A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 5 F . 2 d 3 4 8 , 3 5 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) , a f f g . 9 2 T . C . 1 ( 1 9 8 9 ) ; Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 1 F . 2 d 1 4 1 7 , 1 4 2 2 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . 7 9 T . C . 7 1 4 ( 1 9 8 2 ) . N e g l i g e n c e i s d e t e r m i n e d b y t e s t i n g a t a x p a y e r ' s c o n d u c t a g a i n s t t h a t o f a r e a s o n a b l e , p r u d e n t p e r s o n . Z m u d a v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e C o m m i s s i o n e r ' s d e c i s i o n t o i m p o s e t h e n e g l i g e n c e p e n a l t y i s p r e s u m p t i v e l y c o r r e c t . C o l l i n s v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 7 F . 2 d 1 3 8 3 , 1 3 8 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 8 ) , a f f g . D i s t e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 2 1 7 ; H a n s e n v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 0 F . 2 d 1 4 6 4 , 1 4 6 9 ( 9 t h C i r . 1 9 8 7 ) . P e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s e r r o n e o u s a n d t h a t t h e y d i d w h a t r e a s o n a b l y p r u d e n t p e o p l e w o u l d h a v e d o n e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . R u l e 1 4 2 ( a ) ; H a n s e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; H a l l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 9 F . 2 d 6 3 2 , 6 3 5 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 3 3 7 ; B i x b y v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 7 5 7 , 7 9 1 ( 1 9 7 2 ) . - 1 6 - P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h e i r u n d e r p a y m e n t s a r e n o t d u e t o n e g l i g e n c e b e c a u s e t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d o n t h e a d v i c e o f M r . M a t s u d a , w h o m t h e y p o r t r a y a s a t r u s t e d p r o f e s s i o n a l a n d f r i e n d w i t h a g o o d r e p u t a t i o n t h r o u g h o u t t h e c o m m u n i t y . I t i s w e l l s e t t l e d t h a t , a l t h o u g h t a x p a y e r s m a y a v o i d l i a b i l i t y f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) i f t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d i n g o o d f a i t h o n a c o m p e t e n t p r o f e s s i o n a l , U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 5 0 - 2 5 1 ( 1 9 8 5 ) , " R e l i a n c e o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e , s t a n d i n g a l o n e , i s n o t a n a b s o l u t e d e f e n s e t o n e g l i g e n c e , b u t r a t h e r a f a c t o r t o b e c o n s i d e r e d " , F r e y t a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 8 4 9 , 8 8 8 ( 1 9 8 7 ) , a f f d . 9 0 4 F . 2 d 1 0 1 1 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , a f f d . 5 0 1 U . S . 8 6 8 ( 1 9 9 1 ) . I n o r d e r t o s u c c e s s f u l l y c l a i m t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e , p e t i t i o n e r s m u s t d e m o n s t r a t e t h a t t h e p r o f e s s i o n a l o n w h o m t h e y r e l i e d h a d s u f f i c i e n t e x p e r t i s e a n d k n o w l e d g e o f t h e p e r t i n e n t f a c t s t o p r o v i d e i n f o r m e d a d v i c e o n t h e s u b j e c t m a t t e r . I d . ; B e c k e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 3 8 ; S a c k s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 1 7 , a f f d . 8 2 F . 3 d 9 1 8 ( 9 t h C i r . 1 9 9 6 ) ; K o z l o w s k i v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 3 0 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 0 F . 3 d 1 2 7 9 ( 9 t h C i r . 1 9 9 5 ) . P e t i t i o n e r s h a v e n o t p o i n t e d t o a n y a d v i c e t h e M y e r s e s r e c e i v e d f r o m M r . M a t s u d a r e l e v a n t t o t h e i r r e p o r t i n g p o s i t i o n s i n t h e t a x a b l e y e a r s b e f o r e u s . I n 1 9 8 1 , M r . M a t s u d a e x a m i n e d t h e M y e r s e s ' f i n a n c i a l s i t u a t i o n a n d d e t e r m i n e d t h e y n e e d e d t o - 1 7 - 6 A f t e r M r . M y e r s ' s d e a t h , p e t i t i o n e r s p o k e w i t h t h e e s t a t e ' s p r o b a t e a t t o r n e y r e g a r d i n g t h e p r o m i s s o r y n o t e b u t n e v e r d i s c u s s e d t h e t a x c o n s e q u e n c e s o r a n y o t h e r J o j o b a m a t t e r w i t h h i m . D i s c u s s i o n s s h e m a y h a v e h a d w i t h M r . M y e r s ' s s t e p m o t h e r w e r e m o r e f o r a b a s i c u n d e r s t a n d i n g o f t a x t h a n a b o u t J o j o b a o r i t s t a x c o n s e q u e n c e s . P e t i t i o n e r s d o n o t c o n t e n d t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d o n t h e e s t a t e ' s p r o b a t e a t t o r n e y o r M r . M y e r s ' s s t e p m o t h e r . b e t t e r p l a n f o r r e t i r e m e n t . A l t h o u g h M r . M y e r s a t t e n d e d M r . M a t s u d a ' s s e m i n a r o n J o j o b a , o r o t h e r w i s e s p o k e w i t h M r . M a t s u d a r e g a r d i n g a n i n v e s t m e n t i n J o j o b a , M r . M y e r s i n d i c a t e d o n h i s o f f e r e e q u e s t i o n n a i r e t h a t h e d i d n o t i n t e n d t o r e l y o n a n y o n e ' s a d v i c e i n e v a l u a t i n g t h e m e r i t s a n d r i s k s o f t h e i n v e s t m e n t . P e t i t i o n e r d i d n o t a t t e n d a s e m i n a r o r o t h e r w i s e s p e a k w i t h M r . M a t s u d a r e g a r d i n g J o j o b a ; s h e s p o k e o n l y w i t h M r . M y e r s . 6 W e s e e n o b a s i s f o r p e t i t i o n e r s ' c l a i m t h a t t h e M y e r s e s r e l i e d o n p r o f e s s i o n a l a d v i c e . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r s h a v e n o t d e m o n s t r a t e d t h a t M r . M a t s u d a h a d s u f f i c i e n t e x p e r t i s e a n d k n o w l e d g e o f t h e p e r t i n e n t f a c t s t o p r o v i d e i n f o r m e d a d v i c e o n t h e s u b j e c t m a t t e r . A l t h o u g h M r . M a t s u d a w a s a c e r t i f i e d f i n a n c i a l p l a n n e r , p e t i t i o n e r s d i d n o t p r o v e t h a t M r . M a t s u d a h a d e x p e r t i s e o r k n o w l e d g e r e g a r d i n g j o j o b a o r c o u l d p r o v i d e i n f o r m e d a d v i c e o n t h e J o j o b a i n v e s t m e n t o r t h e t a x c o n s e q u e n c e s t h e r e o f . L a s t l y , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o c o n v i n c e u s t h a t t h e M y e r s e s r e a s o n a b l y r e l i e d o n a n y a d v i c e M r . M a t s u d a m a y h a v e o f f e r e d . T h e M y e r s e s k n e w M r . M a t s u d a w a s c o m p e n s a t e d f o r - 1 8 - s e l l i n g a n d m a n a g i n g i n t e r e s t s i n J o j o b a , y e t t h e y d i d n o t e n d e a v o r t o i n d e p e n d e n t l y e x a m i n e o r m o n i t o r t h i s i n v e s t m e n t o r o t h e r w i s e s e e k i n d e p e n d e n t a d v i c e r e g a r d i n g t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f t h e i r i n v e s t m e n t . I t i s u n r e a s o n a b l e t o m a k e i n v e s t m e n t d e c i s i o n s b a s e d s o l e l y o n t h e a d v i c e o f a n i n t e r e s t e d p a r t y . H i l l v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 4 5 4 . T h e M y e r s e s n e g l e c t e d t o s e e k a n y i n d e p e n d e n t a d v i c e a l t h o u g h t h e o f f e r e e q u e s t i o n n a i r e , s u b s c r i p t i o n a g r e e m e n t , a n d P P M r e p e a t e d l y u r g e d p e t i t i o n e r s t o d o s o a n d w e r e r e p l e t e w i t h w a r n i n g s o f t h e r i s k s a s s o c i a t e d w i t h t h e i n v e s t m e n t a n d i t s t a x c o n s e q u e n c e s . P e t i t i o n e r s h a v e n o t d e m o n s t r a t e d t h a t t h e M y e r s e s e x e r c i s e d r e a s o n a b l e c a r e i n d e c i d i n g w h e t h e r t o i n v e s t i n J o j o b a a n d h o w t o r e p o r t t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f t h a t i n v e s t m e n t o r t h a t t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d o n M r . M a t s u d a ' s a d v i c e r e g a r d i n g t h e J o j o b a i n v e s t m e n t . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n s t o t a x f o r n e g l i g e n c e u n d e r s e c t i o n 6 6 5 3 ( a ) w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t s f o r t h e t a x a b l e y e a r s b e f o r e u s . I I I . C o n c l u s i o n W e h a v e c a r e f u l l y c o n s i d e r e d a l l r e m a i n i n g a r g u m e n t s m a d e b y p e t i t i o n e r s f o r c o n t r a r y h o l d i n g s a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d , c o n c l u d e t h e y a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . - 1 9 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .