TAX COURT OPINION

Case: Charles E. & Jacquelyn Yates
Docket Number: 5386-00
Judge: Foley
Opinion Type: memo
Filed: 10/11/2001
Pages: 7

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 8 0 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C H A R L E S E . A N D J A C Q U E L Y N Y A T E S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 5 3 8 6 - 0 0 , 8 5 0 4 - 0 0 . F i l e d O c t o b e r 1 1 , 2 0 0 1 . B r u c e M . R e y n o l d s a n d A s h l e y W . W a r d , f o r p e t i t i o n e r s . M i c h a e l D . Z i m a , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N F O L E Y , J u d g e : B y n o t i c e s d a t e d F e b r u a r y 9 a n d J u n e 2 3 , 2 0 0 0 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x e s o f $ 2 3 7 , 9 4 5 , $ 4 5 7 , 9 5 5 , a n d $ 1 7 2 , 5 8 6 , r e s p e c t i v e l y . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d - 2 - P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e r e m a i n i n g f o r d e t e r m i n a t i o n i s w h e t h e r c e r t a i n t r a n s f e r s f r o m A d e n a F u e l s , I n c . ( A d e n a ) , t o F o x T r o t C o r p . ( F o x T r o t ) , i n c r e a s e d p e t i t i o n e r s ' b a s i s i n F o x T r o t . F I N D I N G S O F F A C T C h a r l e s a n d J a c q u e l y n Y a t e s ( p e t i t i o n e r s ) r e s i d e d i n C l e a r w a t e r , F l o r i d a , w h e n t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . D u r i n g 1 9 9 3 t h r o u g h 1 9 9 6 , M r . Y a t e s w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r , o f f i c e r , a n d d i r e c t o r o f s e v e r a l m i n i n g a n d m i n i n g - r e l a t e d c o r p o r a t i o n s ( m i n i n g c o m p a n i e s ) , i n c l u d i n g A d e n a , a n S c o r p o r a t i o n , a n d A d e n a P r o c e s s i n g C o m p a n y ( A d e n a P r o c e s s i n g ) , o p e r a t i n g i n E a s t e r n K e n t u c k y . M r s . Y a t e s i s n o t , a n d h a s n e v e r b e e n , a s h a r e h o l d e r , o f f i c e r , o r d i r e c t o r o f a n y o f t h e m i n i n g c o m p a n i e s . F r o m 1 9 9 3 t h r o u g h 1 9 9 6 , M r . Y a t e s e m p l o y e d L a r r y A d a m s , a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t . M r . A d a m s k e p t t h e b o o k s f o r p e t i t i o n e r s a n d t h e i r c o m p a n i e s . B e c a u s e o f M r . Y a t e s ' f r e q u e n t u n a v a i l a b i l i t y , M r . A d a m s h a d t h e a u t h o r i t y t o s i g n A d e n a ' s c h e c k s . F r o m 1 9 9 3 t h r o u g h 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s w r o t e 4 0 9 c h e c k s o n A d e n a ' s a c c o u n t , t o t a l i n g $ 1 , 8 3 1 , 1 5 6 , f o r v a r i o u s p e r s o n a l e x p e n s e s . I n a d d i t i o n , a t M r . Y a t e s ' d i r e c t i o n , A d e n a p e r s o n n e l w r o t e 1 1 3 c h e c k s , t o t a l i n g $ 2 , 2 3 1 , 2 4 8 , t o o r f o r p e t i t i o n e r s . T h e s e p a y m e n t s w e r e c h a r g e d t o M r . Y a t e s ' a c c u m u l a t e d a d j u s t m e n t s - 3 - a c c o u n t a n d t r e a t e d a s d i v i d e n d s f r o m A d e n a , r e d u c i n g h i s b a s i s i n A d e n a ' s s t o c k . M r . A d a m s k n e w a b o u t a n d a c q u i e s c e d t o p e t i t i o n e r s ' p r a c t i c e o f p a y i n g p e r s o n a l e x p e n s e s w i t h f u n d s f r o m t h e A d e n a a c c o u n t . M r . Y a t e s p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d a l a r g e a m o u n t o f d e b t r e l a t i n g t o t h e m i n i n g c o m p a n i e s ( m i n i n g d e b t ) a n d w a s c o n c e r n e d a b o u t t h e l i k e l i h o o d o f p e r s o n a l i n j u r y l a w s u i t s r e l a t i n g t o e m p l o y e e s o f s u c h c o m p a n i e s . I n a n a t t e m p t t o p r o t e c t s o m e o f h i s a s s e t s f r o m t h e s e r i s k s , a n d t o p r o v i d e a m e c h a n i s m t o a c c u m u l a t e a s s e t s f o r r e t i r e m e n t , o n D e c e m b e r 1 6 , 1 9 9 2 , M r . Y a t e s i n c o r p o r a t e d F o x T r o t a s a n S c o r p o r a t i o n . T h r o u g h F o x T r o t p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d , i m p r o v e d , a n d o p e r a t e d a K e n t u c k y f a r m . M r . Y a t e s k e p t F o x T r o t ' s a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s s e p a r a t e f r o m t h o s e o f t h e m i n i n g c o m p a n i e s . F r o m J a n u a r y 1 , 1 9 9 3 , u n t i l S e p t e m b e r 1 , 1 9 9 4 , M r . Y a t e s w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f F o x T r o t . O n S e p t e m b e r 1 , 1 9 9 4 , t o f u r t h e r s e p a r a t e F o x T r o t ' s a s s e t s f r o m t h e m i n i n g c o m p a n i e s ' r i s k , M r . Y a t e s g a v e a l l o f F o x T r o t ' s s t o c k t o M r s . Y a t e s , w h o w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f F o x T r o t f r o m S e p t e m b e r 1 , 1 9 9 4 , t h r o u g h 1 9 9 6 . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , F o x T r o t e x p e r i e n c e d s u b s t a n t i a l l o s s e s . M r . Y a t e s u s e d f u n d s f r o m A d e n a t o f i n a n c e F o x T r o t . - 4 - 1 F r o m 1 9 9 3 t h r o u g h S e p t . 3 0 , 1 9 9 4 , M r . A d a m s i n i t i a l l y r e c o r d e d t r a n s f e r s i n t h e " D u e t o / f r o m F o x T r o t " a c c o u n t o f A d e n a ' s b o o k s , a n d t h e " D u e t o / f r o m A d e n a " a c c o u n t i n F o x T r o t ' s b o o k s . M r . A d a m s , a t t h e e n d o f 1 9 9 3 , r e p o s t e d t h e 1 9 9 3 t r a n s f e r s i n A d e n a ' s b o o k s a s d i s t r i b u t i o n s o r l o a n s f r o m A d e n a t o M r . Y a t e s a n d i n F o x T r o t ' s b o o k s a s c o n t r i b u t i o n s t o c a p i t a l . S i m i l a r l y , p r i o r t o t h e e n d o f 1 9 9 4 , M r . A d a m s p o s t e d t h e 1 9 9 4 t r a n s f e r s i n A d e n a ' s b o o k s a s l o a n s t o M r . Y a t e s a n d i n F o x T r o t ' s b o o k s a s a c c o u n t s p a y a b l e t o ( i . e . , l o a n s f r o m ) M r . Y a t e s . P u r s u a n t t o M r . Y a t e s ' d i r e c t i o n , M r . A d a m s t r a n s f e r r e d f u n d s f r o m A d e n a t o F o x T r o t a n d r e c o r d e d t h e t r a n s a c t i o n s a s f o l l o w s 1 : D a t e A m o u n t A d e n a ' s B o o k s F o x T r o t ' s B o o k s 1 9 9 3 $ 1 , 9 2 0 , 1 1 2 D i s t r i b u t i o n t o M r . Y a t e s C o n t r i b u t i o n t o c a p i t a l 1 9 9 3 1 , 0 3 7 A c c u m u l a t e d A d j u s t m e n t s A c c o u n t C o n t r i b u t i o n t o c a p i t a l J a n . 1 t h r o u g h S e p t . 1 , 1 9 9 4 8 5 3 , 5 5 7 L o a n s t o M r . Y a t e s A c c o u n t s P a y a b l e - M r . Y a t e s S e p t . 1 t h r o u g h D e c . 3 1 , 1 9 9 4 4 1 5 , 2 7 9 L o a n s t o M r . Y a t e s A c c o u n t s P a y a b l e - M r . Y a t e s J a n . 1 t h r o u g h O c t . 1 5 , 1 9 9 5 2 9 3 , 3 6 0 A c c o u n t s R e c e i v a b l e - Y a t e s A c c o u n t s P a y a b l e - Y a t e s J a n . 1 t h r o u g h O c t . 1 5 , 1 9 9 5 5 4 3 , 4 4 7 A c c u m u l a t e d A d j u s t m e n t s A c c o u n t A c c o u n t s P a y a b l e - Y a t e s A l o a n a g r e e m e n t e n t e r e d i n 1 9 9 4 r e l a t i n g t o t h e m i n i n g d e b t l i m i t e d M r . Y a t e s ' d i v i d e n d s f r o m A d e n a t o 9 0 p e r c e n t o f A d e n a ' s e a r n i n g s , b u t d i d n o t r e s t r i c t h i s a b i l i t y t o b o r r o w f r o m A d e n a . I n r e s p o n s e , M r . Y a t e s d i r e c t e d M r . A d a m s t o c h a n g e t h e p o s t i n g p r o c e d u r e , b e g i n n i n g o n O c t o b e r 1 , 1 9 9 4 , s o t h a t s u b s e q u e n t t r a n s f e r s o f f u n d s f r o m A d e n a t o F o x T r o t w e r e p o s t e d a s e i t h e r d i s t r i b u t i o n s o r l o a n s f r o m A d e n a t o M r . Y a t e s a n d a s e i t h e r c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o r l o a n s f r o m M r . Y a t e s t o F o x T r o t . M r . A d a m s r e c o r d e d , i n A d e n a ' s b o o k s , t h e 1 9 9 5 t r a n s f e r s o f f u n d s - 5 - f r o m A d e n a t o F o x T r o t a s a c c o u n t s p a y a b l e t o ( i . e . , l o a n s f r o m ) p e t i t i o n e r s . O n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 4 , M r . Y a t e s e x e c u t e d a n o t e ( 1 9 9 4 n o t e ) , p r o m i s i n g t o p a y A d e n a $ 1 , 2 4 1 , 4 0 9 , p l u s 5 p e r c e n t i n t e r e s t , d u e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 5 . T h e 1 9 9 4 n o t e e v i d e n c e d t h e a m o u n t M r . Y a t e s o w e d A d e n a r e l a t i n g t o t h e 1 9 9 4 t r a n s f e r s t o F o x T r o t . O n O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 5 , M r s . Y a t e s r e p a i d $ 8 5 5 , 0 0 0 t o A d e n a , a n d o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 5 , M r . Y a t e s e x e c u t e d a n e w n o t e t o A d e n a f o r $ 4 3 5 , 2 1 4 . 2 8 ( i . e . , t h e b a l a n c e o w i n g o n t h e 1 9 9 4 n o t e ) . P e t i t i o n e r s f i l e d j o i n t i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 . O n t h e i r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 i n c o m e t a x r e t u r n s p e t i t i o n e r s c l a i m e d l o s s e s p a s s e d t h r o u g h f r o m F o x T r o t . I n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s l a c k e d s u f f i c i e n t b a s i s i n F o x T r o t t o p a s s t h r o u g h i t s l o s s e s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , d i s a l l o w i n g l o s s e s o f $ 8 3 7 , 5 5 6 , $ 8 5 4 , 3 7 2 , a n d $ 7 2 8 , 2 4 3 i n 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y , a n d a n e t o p e r a t i n g l o s s d e d u c t i o n o f $ 5 2 2 , 4 3 9 i n 1 9 9 5 . O P I N I O N R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e t r a n s f e r s f r o m A d e n a t o F o x T r o t w e r e i n t e r c o m p a n y l o a n s t h a t d i d n o t a f f e c t p e t i t i o n e r s ' b a s i s i n F o x T r o t . P e t i t i o n e r s c o n t e n d : ( 1 ) T h e t r a n s f e r s f r o m A d e n a t o F o x T r o t b e f o r e S e p t e m b e r 1 , 1 9 9 4 , w e r e , i n s u b s t a n c e , t r a n s f e r s f r o m M r . Y a t e s t o F o x T r o t t h a t i n c r e a s e d M r . Y a t e s ' s t o c k b a s i s i n F o x T r o t ; a n d ( 2 ) t h e t r a n s f e r s a f t e r S e p t e m b e r 1 , - 6 - 1 9 9 4 , w e r e g i f t s f r o m M r . Y a t e s t o M r s . Y a t e s t h a t i n c r e a s e d h e r b a s i s i n F o x T r o t . W e a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s . P u r s u a n t t o s e c t i o n 1 3 6 6 ( a ) , a n S c o r p o r a t i o n s h a r e h o l d e r i s a l l o c a t e d a p r o r a t a s h a r e o f i t s i n c o m e a n d l o s s e s , w h i c h m a y b e r e p o r t e d o n s u c h s h a r e h o l d e r ' s i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n . P u r s u a n t t o s e c t i o n 1 3 6 6 ( d ) , a s h a r e h o l d e r , h o w e v e r , m a y d e d u c t S c o r p o r a t i o n l o s s e s o n l y t o t h e e x t e n t o f s u c h s h a r e h o l d e r ' s b a s i s . B a s i s i n a n S c o r p o r a t i o n i s a c q u i r e d b y c o n t r i b u t i n g c a p i t a l o r l e n d i n g m o n e y t o t h e c o r p o r a t i o n . S e e s e c . 1 3 6 6 ( d ) . G e n e r a l l y , a s h a r e h o l d e r m u s t m a k e a n a c t u a l e c o n o m i c o u t l a y t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n a n S c o r p o r a t i o n . S e e P u g h v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 3 F . 3 d 1 3 2 4 , 1 3 3 0 ( 1 1 t h C i r . 2 0 0 0 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 8 . B e c a u s e o f M r . Y a t e s ' f r e q u e n t u n a v a i l a b i l i t y , A d e n a m a d e d i r e c t t r a n s f e r s f r o m 1 9 9 3 t h r o u g h O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 5 , t o o r f o r F o x T r o t . D u r i n g 1 9 9 3 t h r o u g h O c t o b e r 1 , 1 9 9 4 , M r . A d a m s t y p i c a l l y m a d e t e m p o r a r y p o s t i n g s , u n t i l h e d e t e r m i n e d t h e c o r r e c t t r e a t m e n t o f t h e t r a n s f e r s . P e t i t i o n e r s p a i d p e r s o n a l e x p e n s e s f r o m t h e A d e n a a c c o u n t a n d u s e d A d e n a a s a n i n c o r p o r a t e d p o c k e t b o o k . T o t h e e x t e n t t r a n s f e r s f r o m A d e n a w e r e c o n t r i b u t i o n s o r l o a n s t o F o x T r o t f r o m i t s s h a r e h o l d e r ( i . e . , M r . o r M r s . Y a t e s ) t h e s h a r e h o l d e r ' s b a s i s i n c r e a s e d . M r . Y a t e s t r a n s f e r r e d m o n e y h e h e l d i n A d e n a ' s a c c o u n t t o F o x T r o t . F u r t h e r , f o r t r a n s f e r s f r o m J a n u a r y 1 - 7 - t h r o u g h S e p t e m b e r 1 , 1 9 9 4 , F o x T r o t i n c u r r e d i n d e b t e d n e s s t o M r . Y a t e s o f $ 8 5 3 , 5 5 7 . A c c o r d i n g l y , M r . Y a t e s w a s e n t i t l e d t o i n c r e a s e h i s b a s i s i n F o x T r o t b y $ 2 , 7 7 4 , 7 0 6 a s a r e s u l t o f t h e l o a n s a n d c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s m a d e t o F o x T r o t b e f o r e M r . Y a t e s t r a n s f e r r e d t h e F o x T r o t s t o c k t o M r s . Y a t e s . C u l n e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 3 9 ( a l l o w i n g a n S c o r p o r a t i o n s h a r e h o l d e r t o i n c r e a s e h i s b a s i s a s a r e s u l t o f s i m i l a r t r a n s a c t i o n s ) . T h e u n c o n t r a d i c t e d a n d c r e d i b l e t e s t i m o n y o f M r . Y a t e s e s t a b l i s h e d t h a t M r . Y a t e s m a d e g i f t s t o M r s . Y a t e s o f t h e s u b s e q u e n t t r a n s f e r s f r o m A d e n a . M r . Y a t e s , h o w e v e r , s k i p p e d t h e s t e p s o f h a v i n g A d e n a t r a n s f e r s u c h f u n d s t o h i m , d e p o s i t i n g t h e f u n d s i n t o p e t i t i o n e r s ' j o i n t a c c o u n t , a n d t h e n h a v i n g M r s . Y a t e s w r i t e a c h e c k t o F o x T r o t . A c c o r d i n g l y , t h e s e t r a n s f e r s i n c r e a s e d M r s . Y a t e s ' b a s i s i n F o x T r o t . C o n t e n t i o n s w e h a v e n o t a d d r e s s e d a r e m o o t , i r r e l e v a n t , o r m e r i t l e s s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .