TAX COURT OPINION

Case: Victor A. & Marion W. Prieto
Docket Number: 12606-99
Judge: Vasquez
Opinion Type: memo
Filed: 10/04/2001
Pages: 23

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 6 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T V I C T O R A . A N D M A R I O N W . P R I E T O , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 6 0 6 - 9 9 . F i l e d O c t o b e r 4 , 2 0 0 1 . G r e g g M . A n d e r s o n a n d R i c h a r d W . C r a i g o , f o r p e t i t i o n e r s . P e t e r C . R o c k , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N V A S Q U E Z , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s i n a n d p e n a l t i e s o n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x : P e n a l t i e s Y e a r D e f i c i e n c i e s S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 4 $ 1 5 5 , 0 4 5 $ 3 1 , 0 0 9 1 9 9 5 1 5 2 , 7 9 0 3 0 , 5 5 8 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t - 2 - 1 R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t s e c . 4 6 9 i s n o t a p p l i c a b l e . f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , 1 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s ' h o r s e a c t i v i t y w a s a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t ; a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r p e n a l t i e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 f o r n e g l i g e n c e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , t h e s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n o f f a c t s , t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s w i t h r e s p e c t t o s u b s e q u e n t y e a r s , t h e s t i p u l a t i o n o f s e t t l e d i s s u e s , a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e p e t i t i o n , V i c t o r P r i e t o ( D r . P r i e t o ) a n d M a r i o n P r i e t o ( M r s . P r i e t o ) r e s i d e d i n S a n M a t e o , C a l i f o r n i a . I . D r . P r i e t o ' s M e d i c a l P r a c t i c e D r . P r i e t o i s a n o r t h o p e d i c s u r g e o n . S i n c e 1 9 8 4 , D r . P r i e t o h a s b e e n i n p r i v a t e p r a c t i c e . I n 1 9 8 4 , t h e p a r t n e r s h i p o f J e n s e n , W a t s o n & L i g h t ( J W L ) h i r e d h i m a t a s a l a r y o f $ 6 5 , 0 0 0 p e r y e a r . I n 1 9 8 6 , D r . P r i e t o m a d e p a r t n e r a t J W L . A t t h i s t i m e , h i s s a l a r y i n c r e a s e d t o b e t w e e n $ 1 3 0 , 0 0 0 a n d $ 1 5 0 , 0 0 0 p e r y e a r . S i n c e 1 9 8 8 , D r . P r i e t o h a s r u n h i s o w n s u c c e s s f u l m e d i c a l p r a c t i c e i n S a n F r a n c i s c o , C a l i f o r n i a . M r s . P r i e t o a l s o w o r k e d i n h e r h u s b a n d ' s m e d i c a l p r a c t i c e . S h e s p e n d s a c o n s i d e r a b l e - 3 - a m o u n t o f t i m e w o r k i n g i n t h e m e d i c a l p r a c t i c e . D r . P r i e t o ' s m e d i c a l p r a c t i c e e m p l o y e d L o r i S a s a k i a s a b o o k k e e p e r . F r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r s h a d n o s u b s t a n t i a l i n c o m e - p r o d u c i n g a s s e t s o r a n y o t h e r s u b s t a n t i a l s o u r c e o f i n c o m e o t h e r t h a n D r . P r i e t o ' s m e d i c a l p r a c t i c e . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g n e t p r o f i t f r o m D r . P r i e t o ' s S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , f o r h i s o r t h o p e d i c m e d i c a l p r a c t i c e : Y e a r N e t P r o f i t 1 9 9 1 $ 4 5 6 , 4 5 1 1 9 9 2 5 4 8 , 3 5 0 1 9 9 3 5 8 6 , 0 7 3 1 9 9 4 6 5 0 , 8 9 8 1 9 9 5 6 9 5 , 6 2 0 1 9 9 6 7 9 4 , 4 2 4 1 9 9 7 6 3 6 , 5 2 3 1 9 9 8 7 3 7 , 6 8 4 T o t a l 5 , 1 0 6 , 0 2 3 F r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 8 , t h e n e t p r o f i t o f D r . P r i e t o ' s m e d i c a l p r a c t i c e a v e r a g e d $ 6 3 8 , 2 5 3 . I I . T h e H o r s e A c t i v i t y A . B a c k g r o u n d F r o m t h e a g e o f 4 t o 5 , M r s . P r i e t o r o d e h o r s e s o n t h e f a r m w h e r e s h e l i v e d . F r o m t h e a g e o f 1 6 t o 1 8 , M r s . P r i e t o o w n e d a h o r s e t h a t w a s a n e x - b a r r e l r a c e r . N o n e o f t h e s e h o r s e s w e r e s h o w j u m p e r s . S i n c e s h e w a s a t e e n a g e r , M r s . P r i e t o h a d w a n t e d t o b e i n v o l v e d i n t h e h o r s e f i e l d . M r s . P r i e t o a l w a y s e n j o y e d h o r s e s - 4 - a n d h a d a s t r o n g i n t e r e s t i n h o r s e s . D r . P r i e t o a l s o e n j o y e d h o r s e s . P e t i t i o n e r s h a v e t w o c h i l d r e n : J i l l a n d C l a i r e . J i l l w a s b o r n o n A p r i l 1 7 , 1 9 8 0 , a n d C l a i r e w a s b o r n o n J u l y 7 , 1 9 8 2 . A s p a r e n t s , p e t i t i o n e r s w e r e a c t i v e l y i n v o l v e d i n t h e i r d a u g h t e r s ' a c t i v i t i e s . S o m e o f t h e a c t i v i t i e s p e t i t i o n e r s ' d a u g h t e r s p a r t i c i p a t e d i n i n c l u d e d s w i m m i n g a n d d a n c i n g . P e t i t i o n e r s w o u l d o r g a n i z e d a n c e t r o o p s , t r a n s p o r t c h i l d r e n t o e v e n t s , a n d a r r a n g e f o r o b t a i n i n g u n i f o r m s . I n 1 9 8 7 , w h e n J i l l w a s 7 a n d C l a i r e w a s 5 , J i l l a n d C l a i r e b e g a n r i d i n g h o r s e s . W h a t e v e r a c t i v i t y p e t i t i o n e r s a n d t h e i r f a m i l y g o t i n v o l v e d w i t h t h e y d i d i t " 1 1 0 p e r c e n t " . P e t i t i o n e r s ' d a u g h t e r s b e c a m e i n t e r e s t e d i n h o r s e s , s o p e t i t i o n e r s a n d t h e i r f a m i l y g o t d e e p l y i n v o l v e d w i t h h o r s e s . J i l l a n d C l a i r e ' s i n v o l v e m e n t w i t h h o r s e s b e c a m e a f a m i l y e v e n t w h e r e M r s . P r i e t o w o u l d o f t e n b e r i n g s i d e o r g a n i z i n g l u n c h e s a n d d i n n e r s a n d D r . P r i e t o w o u l d d o h i s m e d i c a l c h a r t s a n d w a t c h J i l l a n d C l a i r e r i d e t h e h o r s e s . A s w i t h s w i m m i n g a n d d a n c i n g , p e t i t i o n e r s ' c h i l d r e n b e c a m e d e e p l y i n v o l v e d w i t h h o r s e b a c k r i d i n g . B y 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s o w n e d t h r e e p o n i e s f o r t h e i r d a u g h t e r s t o r i d e . P r i o r t o M a y 1 , 1 9 9 1 , t h e d a t e t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n c o m m e n c e d , J i l l a n d C l a i r e c o m p e t e d i n h o r s e s h o w s . P e t i t i o n e r s b e c a m e i n t e r e s t e d i n s t a r t i n g t h e h o r s e a c t i v i t y b e c a u s e o f t h e r e c r e a t i o n a l r i d i n g a n d s h o w i n g a c t i v i t i e s t h a t - 5 - C l a i r e a n d J i l l h a d p a r t i c i p a t e d i n s i n c e 1 9 8 7 . P r i o r t o 1 9 8 7 , w h e n J i l l a n d C l a i r e g o t i n v o l v e d w i t h h o r s e s , M r s . P r i e t o h a d n o e x p e r i e n c e w i t h s h o w j u m p e r s o r s h o w i n g h o r s e s . P e t i t i o n e r s t o l d J i l l a n d C l a i r e i f t h e y w a n t e d t o p a r t i c i p a t e i n h o r s e b a c k r i d i n g a n d p e r h a p s c o m p e t e o n a h i g h l e v e l , t h e n p e t i t i o n e r s w o u l d s t a r t t h e h o r s e a c t i v i t y . B . S t a r t u p S t a r t i n g i n M a y 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r s e n g a g e d i n a h o r s e a c t i v i t y u n d e r t h e n a m e F o r d h a m F a r m s t h a t i n c l u d e d p u r c h a s i n g , t r a i n i n g , s h o w i n g , a n d s e l l i n g " h u n t e r " , " j u m p e r " , a n d " e q u i t a t i o n " h o r s e s . N o n e o f t h e h o r s e s i n t h e h o r s e a c t i v i t y w e r e h e l d f o r b r e e d i n g o r b r e d . " H u n t e r " i s a c a t e g o r y o f h o r s e c o m p e t i t i o n t h a t g r a d e s e a c h h o r s e o n i t s f o r m , s t y l e , a n d t e c h n i q u e a s t h e h o r s e c o m p e t e s o n a c o u r s e o f m u l t i p l e h u r d l e s . " J u m p e r " i s a c a t e g o r y o f h o r s e c o m p e t i t i o n t h a t g r a d e s t h e h o r s e a n d r i d e r o n t h e i r a b i l i t y t o j u m p f e n c e s c l e a n l y a n d q u i c k l y . T h e c o u r s e s h a v e t i g h t t u r n s a n d a n g l e d f e n c e s m a k i n g t h e j u m p s m o r e d i f f i c u l t t h a n t h o s e i n t h e h u n t e r c a t e g o r y . " G r a n d P r i x J u m p e r " i s a c a t e g o r y o f h o r s e c o m p e t i t i o n t h a t a l s o g r a d e s e a c h h o r s e o n i t s a b i l i t y t o j u m p f e n c e s c l e a n l y a n d q u i c k l y ; h o w e v e r , t h e c o u r s e s a r e o f a h i g h e r d i f f i c u l t y t h a n i n t h e j u m p e r c a t e g o r y ( h i g h e r f e n c e s , m u l t i p l e h u r d l e s , e t c . ) . " E q u i t a t i o n " i s a c a t e g o r y o f h o r s e c o m p e t i t i o n - 6 - t h a t g r a d e s e a c h r i d e r o n h i s f o r m . P e t i t i o n e r s ' d a u g h t e r s m o s t l y c o m p e t e d i n e q u i t a t i o n e v e n t s . P e t i t i o n e r s u s e d t h e s a m e p o n i e s t h a t t h e i r c h i l d r e n r o d e f o r p l e a s u r e t o s t a r t t h e h o r s e a c t i v i t y . A t t h e s t a r t o f t h e h o r s e a c t i v i t y , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d W e l s h p o n i e s f o r t h e h o r s e a c t i v i t y . T h e y c h o s e W e l s h p o n i e s b e c a u s e t h a t w a s t h e t y p e o f h o r s e t h e i r d a u g h t e r s w e r e r i d i n g . W h e n t h e y f i r s t s t a r t e d t h e h o r s e a c t i v i t y , p e t i t i o n e r s t a l k e d t o v e t e r i n a r i a n s , t r a i n e r s , a n d o t h e r o w n e r s a n d r e a d p e r i o d i c a l s a b o u t h u n t e r a n d j u m p e r h o r s e s . P e t i t i o n e r s a l s o o w n e d b o o k s a b o u t p o n i e s , h u n t e r s , a n d j u m p e r s . P e t i t i o n e r s a t t e n d e d s e m i n a r s , c l i n i c s , a n d a w a r d b a n q u e t s p u t o n b y h o r s e o r g a n i z a t i o n s . C . E m p l o y e e s H i r e d b y P e t i t i o n e r s A r o u n d M a y 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r s h i r e d J o e N o r i c k t o b e t h e h o r s e a c t i v i t y ' s t r a i n e r . I n t h e m i d d l e o f 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s h i r e d N i c o l e S h a h i n i a n ( N i c o l e ) t o r i d e t h e i r h o r s e s . S h o r t l y t h e r e a f t e r , p e t i t i o n e r s d e c i d e d t o r e p l a c e M r . N o r i c k w i t h a n e w t r a i n e r . O n e o f t h e r e a s o n s p e t i t i o n e r s d e c i d e d t o r e p l a c e M r . N o r i c k w a s b e c a u s e J i l l a n d C l a i r e c o u l d n o t r i d e t h e h o r s e s p e t i t i o n e r s o w n e d . P e t i t i o n e r s r e p l a c e d M r . N o r i c k w i t h N i c o l e . A t t h i s t i m e , N i c o l e w a s r e s p o n s i b l e f o r t r a i n i n g t h e h o r s e s , g i v i n g t h e i r d a u g h t e r s l e s s o n s , a n d s u p e r v i s i n g a l l a s p e c t s o f t h e h o r s e a c t i v i t y ( i n c l u d i n g s u p e r v i s i n g p e o p l e - 7 - 2 " J u n i o r " r e f e r s t o r i d e r s u n d e r 1 8 y e a r s o l d . 3 P e t i t i o n e r s h a d a s e p a r a t e a c c o u n t a n t , J a y W i t t , w h o p r e p a r e d t h e i r i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s . p e t i t i o n e r s h i r e d t o c l e a n t h e s t a l l s a n d g r o o m , b r a i d , a n d f e e d t h e h o r s e s ) . N i c o l e ' s b a c k g r o u n d w a s a s a " j u n i o r " r i d e r ; 2 s h e h a d n o e x p e r i e n c e a s a t r a i n e r o r r u n n i n g a b u s i n e s s . A t t h i s t i m e , N i c o l e h a d j u s t t u r n e d 1 8 y e a r s o l d . P e t i t i o n e r s h i r e d o t h e r p e o p l e b e s i d e s M r . N o r i c k a n d N i c o l e t o w o r k i n t h e h o r s e a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s h i r e d S c o t t W i l s o n a s a n a s s i s t a n t t r a i n e r , B i l l N i s s e n a s v e t e r i n a r i a n , M s . S a s a k i a s b o o k k e e p e r , P a t r i c k H u r l e y a s a c c o u n t a n t f o r t h e h o r s e a c t i v i t y , 3 a n d C a r l o s S o r i a n o a s a g r o o m . A t h o r s e s h o w s , w h e n t h e h o r s e a c t i v i t y n e e d e d e x t r a h e l p , p e t i t i o n e r s h i r e d p e o p l e t o b r a i d t h e h o r s e s , h o r s e s h o e r s , a n d a n i g h t w a t c h m a n . P e t i t i o n e r s s e n t t h e h o r s e a c t i v i t y ' s r e c o r d s t o M s . S a s a k i t o s o r t t h e r e c o r d s i n t o s e p a r a t e f i l e f o l d e r s , a n d e a c h y e a r p e t i t i o n e r s r e c e i v e d a b o x f r o m M s . S a s a k i w i t h t h e r e c o r d s s o r t e d . M s . S a s a k i a l s o i n p u t t e d t h e f i n a n c i a l r e c o r d s o f t h e h o r s e a c t i v i t y o n t o a c o m p u t e r . P e t i t i o n e r s r e v i e w e d t h e b o o k s a n d r e c o r d s o f t h e h o r s e a c t i v i t y a n d t h e i r t a x r e t u r n s . D . H o w P e t i t i o n e r s C o n d u c t e d t h e A c t i v i t y P e t i t i o n e r s c r e a t e d a l o g o f o r t h e h o r s e a c t i v i t y a n d h a d " b u s i n e s s c a r d s " a n d s t a t i o n e r y t h a t b o r e t h i s l o g o . P e t i t i o n e r s a l s o u s e d e n v e l o p e s b e a r i n g t h e n a m e F o r d h a m F a r m s . - 8 - P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a w r i t t e n b u s i n e s s p l a n o r m a k e a b u d g e t f o r t h e h o r s e a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e b i l l s o f s a l e f o r e v e r y h o r s e t h e y o w n e d . S o m e o f t h e b i l l s o f s a l e f o r h o r s e s w e r e i n p e t i t i o n e r s ' n a m e s r a t h e r t h a n t h e n a m e o f t h e h o r s e a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s i n s u r e d o n l y s o m e o f t h e i r h o r s e s . P e t i t i o n e r s w o u l d n o t f o r c e p e o p l e t o p a y m o n e y o w e d t o t h e m . J i l l a n d C l a i r e a d v i s e d p e t i t i o n e r s w h i c h h o r s e s t o p u r c h a s e a n d s e l l . T h e h o r s e a c t i v i t y ' s o p e n i n g b a l a n c e s h e e t f o r 1 9 9 4 l i s t e d s e v e r a l h o r s e s a s a s s e t s t h a t h a d b e e n r e p o r t e d a s s o l d , o r a s d y i n g , i n 1 9 9 3 . T h i s o p e n i n g b a l a n c e s h e e t a l s o l i s t e d " C o d y W i l l i a m s " a s a n a s s e t . C o d y W i l l i a m s i s n o t a h o r s e ; h e i s a p e r s o n . P e t i t i o n e r s p l a c e d a n a d v e r t i s e m e n t i n a h o r s e s h o w p r o g r a m t h a t p i c t u r e d J i l l a n d C l a i r e r i d i n g h o r s e s , w i s h e d t h e m g o o d l u c k i n 1 9 9 5 , a n d c o n g r a t u l a t e d t h e m o n t h e i r 1 9 9 4 e q u i t a t i o n m e d a l s a n d p a r t i c i p a t i o n i n t h e M a r s h a l - S t e r l i n g C h i l d r e n ' s J u m p e r L e a g u e . P e t i t i o n e r s a l s o p l a c e d o n e a d v e r t i s e m e n t i n a p u b l i c a t i o n c a l l e d " H o r s e ' s I n t e r n a t i o n a l " . P e t i t i o n e r s k e p t r e c o r d s c a l l e d " b u s i n e s s g o a l s " f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r s c a m e u p w i t h t h e s e g o a l s . T h e s e g o a l s w e r e i n f o r m a l i d e a s t h a t p e t i t i o n e r s h o p e d t o i m p l e m e n t . S o m e o f t h e g o a l s f o r 1 9 9 4 w e r e : ( 1 ) L e a s i n g o r s e l l i n g " M a k e B e l i e v e " , ( 2 ) s e l l i n g " F a s h i o n P a g e " , ( 3 ) d e v e l o p i n g " D e s i r e M e " a n d - 9 - s e l l i n g i t f o r e i t h e r $ 7 5 , 0 0 0 a s a " p r e - g r e e n " o r $ 1 2 5 , 0 0 0 t o $ 1 5 0 , 0 0 0 a s a " f i r s t y e a r g r e e n h u n t e r " , a n d ( 4 ) s e l l i n g " R i s i n g S u n " f o r $ 3 5 , 0 0 0 t o $ 4 0 , 0 0 0 . O t h e r g o a l s w e r e m o r e g e n e r a l s u c h a s p u r c h a s i n g a n d d e v e l o p i n g a g r a n d p r i x h o r s e a n d a j u n i o r j u m p e r , i n c r e a s i n g t h e n u m b e r o f h o r s e s s h o w n , a n d i n c r e a s i n g t h e u s e o f t r u c k s t o t r a n s p o r t h o r s e s . P e t i t i o n e r s d i d n o t s e l l F a s h i o n P a g e i n 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r s d i d s e l l M a k e B e l i e v e , D e s i r e M e , a n d R i s i n g S u n i n 1 9 9 4 . T h e s a l e p r i c e a n d p e t i t i o n e r s ' o r i g i n a l p u r c h a s e p r i c e o f e a c h o f t h e s e h o r s e s w a s a s f o l l o w s : H o r s e P u r c h a s e P r i c e S a l e P r i c e M a k e B e l i e v e $ 2 2 , 5 0 0 $ 2 0 , 0 0 0 D e s i r e M e 2 2 , 5 0 0 1 6 , 0 0 0 R i s i n g S u n 1 , 0 0 0 1 P e t i t i o n e r s ' g o a l s f o r 1 9 9 5 w e r e m o r e g e n e r a l t h a n t h o s e f o r 1 9 9 4 . T h e y i n c l u d e d i n c r e a s i n g h a u l i n g i n c o m e , i n c r e a s i n g t h e i r c l i e n t b a s e , d e v e l o p i n g t h e i r h o r s e s , p u r c h a s i n g j u n i o r j u m p e r a n d e q u i t a t i o n h o r s e s , g e t t i n g t h e i r h o r s e s t o t h e s h o w s , a n d h a v i n g N i c o l e s t a y o n a s t h e i r t r a i n e r . E . B o a r d i n g t h e H o r s e s T h e h o r s e s a n d a l l o t h e r i t e m s n e c e s s a r y f o r t h e h o r s e a c t i v i t y w e r e m a i n t a i n e d a t t h e f o l l o w i n g l o c a t i o n s ( a l l l o c a t e d i n C a l i f o r n i a ) : - 1 0 - D a t e s B o a r d i n g F a c i l i t y L o c a t i o n 5 / 9 1 - 1 2 / 9 3 P o r t o l a V a l l e y T r a i n i n g C e n t e r P o r t o l a V a l l e y 1 / 9 4 - 4 / 9 5 P e b b l e B e a c h E q u e s t r i a n C e n t e r P e b b l e B e a c h 4 / 9 5 - 8 / 9 5 P o r t o l a V a l l e y T r a i n i n g C e n t e r P o r t o l a V a l l e y 8 / 9 5 - 1 2 / 9 5 H i d d e n V a l l e y R a n c h H i d d e n V a l l e y T h e b o a r d i n g f a c i l i t y i n P o r t o l a V a l l e y w a s a 3 0 - m i n u t e d r i v e f r o m p e t i t i o n e r s ' h o m e i n S a n M a t e o , C a l i f o r n i a . T h e b o a r d i n g f a c i l i t y i n P e b b l e B e a c h w a s a 1 . 5 - t o 2 - h o u r d r i v e f r o m p e t i t i o n e r s ' h o m e . R a t h e r t h a n d r i v e t o P e b b l e B e a c h , p e t i t i o n e r s r e n t e d a h o u s e n e a r P e b b l e B e a c h , C a l i f o r n i a , w h e r e p e t i t i o n e r s a n d t h e i r c h i l d r e n w o u l d s t a y o n w e e k e n d s t h e y v i s i t e d t h e b o a r d i n g f a c i l i t y . H i d d e n V a l l e y i s i n s o u t h e r n C a l i f o r n i a a n d w a s n o t n e a r p e t i t i o n e r s h o m e . N i c o l e r e c o m m e n d e d t o p e t i t i o n e r s t h a t t h e y m o v e t h e i r h o r s e s f r o m n o r t h e r n C a l i f o r n i a t o s o u t h e r n C a l i f o r n i a . W h e n p e t i t i o n e r s m o v e d t h e i r h o r s e s t o s o u t h e r n C a l i f o r n i a i n A u g u s t 1 9 9 5 , N i c o l e m o v e d i n w i t h h e r t h e n b o y f r i e n d ( a n d f u t u r e h u s b a n d ) , w h o , a t t h e t i m e , l i v e d i n s o u t h e r n C a l i f o r n i a . F . E x p e n s e s / L o s s e s / A G I T h e t o t a l e n t r y f e e s a n d s h o w c o s t s r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r s f o r t h e h o r s e a c t i v i t y w e r e a s f o l l o w s : C a t e g o r y 1 9 9 1 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 1 9 9 5 1 9 9 6 1 9 9 7 1 9 9 8 E n t r y f e e s $ 2 1 , 8 3 1 $ 3 7 , 3 9 6 $ 7 9 , 2 4 0 $ 4 9 , 0 5 7 $ 5 6 , 1 6 8 $ 8 8 2 $ 9 1 , 6 5 6 $ 6 6 , 4 7 1 S h o w c o s t s 4 , 0 6 5 2 2 , 7 9 2 2 0 , 9 9 1 2 1 , 9 7 8 2 8 , 0 3 0 0 0 0 R e i m b u r s e m e n t s ( 0 ) ( 2 2 , 8 2 0 ) ( 4 3 , 8 5 1 ) ( 3 0 , 4 1 7 ) ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) T o t a l 2 5 , 8 9 6 3 7 , 3 6 8 5 6 , 3 8 0 4 0 , 6 1 8 8 4 , 1 9 8 8 8 2 9 1 , 6 5 6 6 6 , 4 7 1 - 1 1 - E x c l u d i n g 1 9 9 6 , t h e a v e r a g e y e a r l y e n t r y f e e a n d s h o w c o s t e x p e n s e o f t h e h o r s e a c t i v i t y w a s $ 5 7 , 5 1 2 . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s s h o w e d t h e h o r s e s t h e y o w n e d a t l e a s t 4 6 t i m e s . I n 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s ' h o r s e s t h a t w e r e " s e r v i c e a b l e " w e r e " i n t h e r i n g " a t s h o w s p e t i t i o n e r s a t t e n d e d . I n 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s ' h o r s e n a m e d " F r a n ' s G u y " w a s i n t h e r i n g a t h o r s e s h o w s o n e t o t w o t i m e s p e r s h o w a t t e n d e d a n d w a s i n t h e r i n g a t l e a s t 3 0 t i m e s o v e r t h e c o u r s e o f t h e y e a r . T h i s m e a n t t h a t d u r i n g 1 9 9 6 p e t i t i o n e r s e n t e r e d t h e i r h o r s e s i n a t l e a s t 1 5 s h o w s . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g o r d i n a r y i n c o m e a n d l o s s e s f r o m t h e h o r s e a c t i v i t y : Y e a r O r d i n a r y I n c o m e / ( L o s s ) 1 9 9 1 ( $ 1 4 7 , 1 1 8 ) 1 9 9 2 ( 3 6 6 , 3 5 0 ) 1 9 9 3 ( 4 2 7 , 9 4 7 ) 1 9 9 4 ( 3 7 3 , 6 9 4 ) 1 9 9 5 ( 3 6 1 , 8 5 4 ) 1 9 9 6 1 3 , 7 0 3 1 9 9 7 ( 4 5 5 , 6 2 4 ) 1 9 9 8 ( 4 3 7 , 0 5 1 ) P e t i t i o n e r s i n c u r r e d $ 1 , 6 7 6 , 9 6 3 o f l o s s e s t h r o u g h 1 9 9 5 a n d $ 2 , 5 5 5 , 9 3 5 o f l o s s e s t h r o u g h 1 9 9 8 . D u r i n g t h e s e y e a r s , t h e l o s s f r o m t h e h o r s e a c t i v i t y a v e r a g e d $ 3 1 9 , 4 9 2 . E x c l u d i n g 1 9 9 6 , t h e l o s s e s a v e r a g e d $ 3 6 7 , 0 9 1 . - 1 2 - P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g a d j u s t e d g r o s s i n c o m e ( A G I ) : Y e a r A G I 1 9 9 1 $ 3 4 3 , 2 1 2 1 9 9 2 2 3 5 , 3 9 0 1 9 9 3 1 8 1 , 2 3 7 1 9 9 4 2 9 0 , 9 0 9 1 9 9 5 2 9 3 , 5 6 7 1 9 9 6 7 8 5 , 1 1 6 1 9 9 7 1 5 7 , 0 0 6 1 9 9 8 2 4 5 , 4 7 4 A f t e r e x c l u d i n g t h e l o s s e s ( a n d o r d i n a r y i n c o m e ) r e p o r t e d b y t h e h o r s e a c t i v i t y , p e t i t i o n e r s ' " r e a d j u s t e d " A G I i s a s f o l l o w s : Y e a r R e a d j u s t e d A G I 1 9 9 1 $ 4 9 0 , 3 3 0 1 9 9 2 6 0 1 , 7 4 0 1 9 9 3 6 0 9 , 1 8 4 1 9 9 4 6 6 4 , 6 0 3 1 9 9 5 6 6 5 , 4 2 1 1 9 9 6 7 7 1 , 4 1 3 1 9 9 7 6 1 2 , 6 3 0 1 9 9 8 6 8 2 , 5 2 5 F r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r s ' r e a d j u s t e d A G I a v e r a g e d $ 6 3 5 , 9 8 1 . G . P e t i t i o n e r s " A t t e m p t s " T o C u t C o s t s D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s s p o k e w i t h N i c o l e a b o u t c u t t i n g t h e h o r s e a c t i v i t y ' s c o s t s a n d i n c r e a s i n g i t s i n c o m e . P e t i t i o n e r s , h o w e v e r , o n l y d i s c u s s e d w i t h N i c o l e t h e f a c t t h a t t h e h o r s e a c t i v i t y w a s l o s i n g m o n e y ; p e t i t i o n e r s n e v e r i n f o r m e d N i c o l e o f t h e a m o u n t o f t h e l o s s e s ( w h i c h t o t a l e d h u n d r e d s o f t h o u s a n d s o f d o l l a r s ) . - 1 3 - 4 T o " m u c k " m e a n s " t o c l e a r o f m a n u r e o r f i l t h " . M e r r i a m W e b s t e r ' s C o l l e g i a t e D i c t i o n a r y 7 6 2 ( 1 0 t h e d . 1 9 9 6 ) . H . P e r s o n a l N a t u r e o f A c t i v i t y / E l e m e n t s o f P l e a s u r e D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s a n d t h e i r c h i l d r e n s p e n t a l m o s t e v e r y w e e k e n d w i t h t h e h o r s e s . D r . P r i e t o , M r s . P r i e t o , J i l l , a n d C l a i r e u s e d t h e w e e k e n d s s p e n t w i t h t h e h o r s e s a s t h e i r t i m e t o u n w i n d . J i l l a n d C l a i r e w o u l d r i d e a n d t a k e l e s s o n s o n t h e h o r s e s . J i l l a n d C l a i r e e n j o y e d r i d i n g h o r s e s . M r s . P r i e t o a l s o r o d e t h e h o r s e s . I n a d d i t i o n t o w a t c h i n g t h e i r d a u g h t e r s c o m p e t e a t t h e h o r s e s h o w s , p e t i t i o n e r s a t t e n d e d h o s p i t a l i t y t e n t s l o c a t e d a t t h e h o r s e s h o w s . I n J a n u a r y 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s s o l d a h o r s e n a m e d " B r o w n i n g " . I n a l e t t e r t h a n k i n g t h e p u r c h a s e r o f B r o w n i n g f o r b u y i n g t h e h o r s e , p e t i t i o n e r s w r o t e t h a t t h e y w o u l d b e u s i n g t h e m o n e y f r o m t h i s t r a n s a c t i o n t o p u r c h a s e a q u a l i t y j u n i o r j u m p e r f o r t h e i r d a u g h t e r J i l l . D r . P r i e t o o n l y d i d " s i m p l e " t a s k s f o r t h e h o r s e a c t i v i t y . H e f e l t t h a t h i s c o l l e g e a n d m e d i c a l e d u c a t i o n e n t i t l e d h i m n o t t o m u c k 4 t h e s t a l l s . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r s . P r i e t o , C l a i r e , a n d J i l l w e r e m e m b e r s o f t h e f o l l o w i n g h o r s e o r g a n i z a t i o n s : T h e A m e r i c a n H o r s e S h o w s A s s o c i a t i o n , t h e P a c i f i c H o r s e S h o w A s s o c i a t i o n , t h e C a l i f o r n i a P r o f e s s i o n a l H o r s e m e n ' s A s s o c i a t i o n , t h e U n i t e d S t a t e s E q u e s t r i a n T e a m , a n d t h e N o r C a l H u n t e r J u m p e r A s s o c i a t i o n . I n - 1 4 - o r d e r f o r C l a i r e a n d J i l l t o c o m p e t e i n h o r s e s h o w s , t h e y h a d t o b e m e m b e r s o f t h e s e o r g a n i z a t i o n s . I . S o u r c e o f M o n e y f o r t h e A c t i v i t y I n i t i a l l y , p e t i t i o n e r s h a d a s u f f i c i e n t a m o u n t i n s a v i n g s a c c u m u l a t e d t o f u n d t h e s t a r t u p o f t h e h o r s e a c t i v i t y . A t t i m e s , h o w e v e r , t h e h o r s e a c t i v i t y h a d c a s h s h o r t a g e s , a n d p e t i t i o n e r s n e e d e d e x t r a m o n e y t o p u r c h a s e h o r s e s . O n t h e s e o c c a s i o n s , p e t i t i o n e r s b o r r o w e d m o n e y f r o m D r . P r i e t o ' s m e d i c a l p r a c t i c e l i n e o f c r e d i t a n d t r a n s f e r r e d f u n d s o u t o f t h e m e d i c a l p r a c t i c e b a n k a c c o u n t s t o p r o v i d e w o r k i n g c a p i t a l f o r t h e h o r s e a c t i v i t y . J . E n d o f t h e A c t i v i t y A s o f O c t o b e r 2 0 0 0 , p e t i t i o n e r s w e r e c l o s i n g u p t h e h o r s e a c t i v i t y . A t t h a t t i m e , J i l l w a s 2 0 a n d w a s i n B e l g i u m ( s i n c e F e b r u a r y 2 0 0 0 ) w o r k i n g w i t h h o r s e s , a n d C l a i r e w a s 1 8 . O P I N I O N T h e H o r s e A c t i v i t y S e c t i o n 1 8 3 ( a ) p r o v i d e s g e n e r a l l y t h a t , i f a n a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , n o d e d u c t i o n a t t r i b u t a b l e t o s u c h a c t i v i t y s h a l l b e a l l o w e d e x c e p t a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . S e c t i o n 1 8 3 ( c ) d e f i n e s a n " a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t " a s " a n y a c t i v i t y o t h e r t h a n o n e w i t h r e s p e c t t o w h i c h d e d u c t i o n s a r e a l l o w a b l e f o r t h e t a x a b l e y e a r u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r u n d e r p a r a g r a p h ( 1 ) o r ( 2 ) o f s e c t i o n 2 1 2 . " T h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t , t o w h i c h a n - 1 5 - 5 C f . s e c . 7 4 9 1 ( a ) , e f f e c t i v e f o r c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . ( c o n t i n u e d . . . ) a p p e a l i n t h i s c a s e w o u l d l i e , h a s h e l d t h a t f o r a d e d u c t i o n t o b e a l l o w e d u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r s e c t i o n 2 1 2 ( 1 ) o r ( 2 ) , a t a x p a y e r m u s t e s t a b l i s h t h a t h e e n g a g e d i n t h e a c t i v i t y w i t h t h e p r i m a r y , p r e d o m i n a n t , o r p r i n c i p a l p u r p o s e a n d i n t e n t o f r e a l i z i n g a n e c o n o m i c p r o f i t i n d e p e n d e n t o f t a x s a v i n g s . S e e W o l f v . C o m m i s s i o n e r , 4 F . 3 d 7 0 9 , 7 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 2 1 2 ; I n d e p . E l e c . S u p p l y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 1 F . 2 d 7 2 4 , 7 2 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . L a h r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 4 7 2 . T h e e x p e c t a t i o n o f p r o f i t n e e d n o t h a v e b e e n r e a s o n a b l e , b u t i t m u s t b e b o n a f i d e . S e e G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . W h e t h e r t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e e x i s t s i s d e t e r m i n e d b y l o o k i n g t o a l l t h e s u r r o u n d i n g f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 6 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . G r e a t e r w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t s t h a n t o a t a x p a y e r ' s m e r e a f t e r - t h e - f a c t s t a t e m e n t o f i n t e n t . I n d e p . E l e c . S u p p l y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; T h o m a s v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 1 2 4 4 , 1 2 6 9 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . 7 9 2 F . 2 d 1 2 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o o f . R u l e 1 4 2 ( a ) . 5 - 1 6 - 5 ( . . . c o n t i n u e d ) P e t i t i o n e r s d o n o t c o n t e n d t h a t t h e i r e x a m i n a t i o n b e g a n a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , o r t h a t s e c . 7 4 9 1 i s a p p l i c a b l e t o t h e i r c a s e . S e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s a l i s t o f f a c t o r s t o b e c o n s i d e r e d i n t h e e v a l u a t i o n o f a t a x p a y e r ' s p r o f i t o b j e c t i v e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f a n y , f r o m t h e a c t i v i t y ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n . T h i s l i s t i s n o n e x c l u s i v e , a n d t h e n u m b e r o f f a c t o r s f o r o r a g a i n s t t h e t a x p a y e r i s n o t n e c e s s a r i l y d e t e r m i n a t i v e b u t r a t h e r a l l f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t , a n d m o r e w e i g h t m a y b e g i v e n t o s o m e f a c t o r s t h a n t o o t h e r s . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . ; c f . D u n n v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 7 1 5 , 7 2 0 ( 1 9 7 8 ) , a f f d . 6 1 5 F . 2 d 5 7 8 ( 2 d C i r . 1 9 8 0 ) . T h e e v i d e n c e s u b m i t t e d t o t h e C o u r t e s t a b l i s h e s t h a t p e t i t i o n e r s ' p r i m a r y , p r e d o m i n a n t , o r p r i n c i p a l m o t i v e f o r e n g a g i n g i n t h e h o r s e a c t i v i t y w a s n o t f o r p r o f i t . - 1 7 - 6 W e n o t e t h a t t h e l i k e l y e f f e c t o f t h i s u n d e r s t a t e m e n t w a s t o c r e a t e t h e a p p e a r a n c e o f a p r o f i t f o r t h e h o r s e a c t i v i t y f o r 1 9 9 6 w h e n n o n e i n f a c t e x i s t e d . A . M a n n e r i n W h i c h t h e A c t i v i t y I s C o n d u c t e d P e t i t i o n e r s h i r e d p r o f e s s i o n a l s t o k e e p b o o k s a n d r e c o r d s a n d t o p r e p a r e t h e i r r e t u r n s . T h e y a l s o h i r e d p r o f e s s i o n a l s t o w o r k i n t h e h o r s e a c t i v i t y a s g r o o m s , b r a i d e r s , h o r s e s h o e r s , a n d v e t e r i n a r i a n . W h i l e t h e s e f a c t s w e i g h i n p e t i t i o n e r s f a v o r , t h e y a r e n o t t h e o n l y f a c t s p r e s e n t e d t o t h e C o u r t . W h i l e p e t i t i o n e r s d i d k e e p r e c o r d s , t h e y d i d n o t h a v e b i l l s o f s a l e f o r a l l t h e i r h o r s e s , a n d t h e r e c o r d s a p p e a r t o b e f a u l t y . D r . P r i e t o c o u l d n o t e x p l a i n w h y t h e s h o w c o s t s a n d e n t r y f e e s w e r e s o l o w f o r 1 9 9 6 . M r s . P r i e t o t e s t i f i e d t h a t t h e y u n d e r s t a t e d t h e h o r s e a c t i v i t y ' s s h o w c o s t s f o r 1 9 9 6 . W e a g r e e . 6 E v e n t h o u g h t h e y h a d r e c o r d s r e p o r t i n g s u b s t a n t i a l l o s s e s , p e t i t i o n e r s n e v e r d e v e l o p e d a w r i t t e n b u s i n e s s p l a n o r m a d e a b u d g e t . D r . a n d M r s . P r i e t o t e s t i f i e d t h a t t h e " b u s i n e s s p l a n " o f t h e h o r s e a c t i v i t y w a s t o b u y , t r a i n ( d e v e l o p ) , s h o w , a n d s e l l h o r s e s . T h i s i s n o t a p l a n ; t h i s i s m e r e l y a s t a t e m e n t o f w h a t t h e h o r s e a c t i v i t y d i d . W h i l e p e t i t i o n e r s w r o t e o u t " b u s i n e s s g o a l s " f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , t h e y n e v e r d e v e l o p e d a p l a n t o a c h i e v e t h e s e g o a l s . P e t i t i o n e r s c l a i m e d t o h a v e h i r e d o t h e r r i d e r s , s u c h a s A n n a l e e B e n n e t , t o s h o w t h e h o r s e s . T h e h o r s e s h o w e n t r y f o r m s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 l i s t o n l y p e t i t i o n e r s ' d a u g h t e r s a n d N i c o l e a s - 1 8 - r i d e r s o f p e t i t i o n e r s ' h o r s e s . M s . B e n n e t w a s n o t c a l l e d a s a w i t n e s s . W e i n f e r t h a t h e r t e s t i m o n y w o u l d n o t h a v e b e e n f a v o r a b l e t o p e t i t i o n e r s . S e e W i c h i t a T e r m i n a l E l e v a t o r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 T . C . 1 1 5 8 , 1 1 6 5 ( 1 9 4 6 ) , a f f d . 1 6 2 F . 2 d 5 1 3 ( 1 0 t h C i r . 1 9 4 7 ) . P e t i t i o n e r s d i d n o t a t t e m p t t o c o l l e c t d e b t s o w e d t o t h e m . A d d i t i o n a l l y , w h e n p e t i t i o n e r s f i r e d M r . N o r i c k , t h e y r e p l a c e d h i m w i t h N i c o l e w h o w a s 1 8 y e a r s o l d a t t h e t i m e a n d , a l t h o u g h s h e h a d b e e n a j u n i o r r i d e r , h a d n o e x p e r i e n c e a s a t r a i n e r o r r u n n i n g a b u s i n e s s . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r s d e c i d e d w h i c h h o r s e s t o b u y a n d s e l l b a s e d u p o n w h i c h h o r s e s t h e i r d a u g h t e r s w a n t e d . P e t i t i o n e r s f u r t h e r r e l y o n t h e t e s t i m o n y o f R u s s e l l S t e w a r t t o s u p p o r t t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e y c o n d u c t e d t h e h o r s e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . M r . S t e w a r t w a s q u a l i f i e d a s a n e x p e r t i n h i s k n o w l e d g e o f a n d i n j u d g i n g g r a n d p r i x j u m p e r , h u n t e r , a n d e q u i t a t i o n h o r s e s . S u b s e q u e n t t o t h e y e a r s i n i s s u e , M r . S t e w a r t r o d e p e t i t i o n e r s ' h o r s e s a n d t r a n s p o r t e d p e t i t i o n e r s ' h o r s e s . H e d i d n o t r e v i e w p e t i t i o n e r s ' b o o k s a n d r e c o r d s . F u r t h e r m o r e , a l l t h e f a c t s f o r M r . S t e w a r t ' s r e p o r t w e r e s u p p l i e d b y p e t i t i o n e r s o r t h e i r r e p r e s e n t a t i v e s . T h e p u r p o s e o f e x p e r t t e s t i m o n y i s t o a s s i s t t h e t r i e r o f f a c t t o u n d e r s t a n d e v i d e n c e t h a t w i l l d e t e r m i n e t h e f a c t i n i s s u e . S e e L a u r e y s v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 1 0 1 , 1 2 7 - 1 2 9 ( 1 9 8 9 ) . - 1 9 - W e d o n o t f i n d M r . S t e w a r t ' s c o n c l u s o r y r e p o r t t o b e o f a n y a s s i s t a n c e t o t h e C o u r t a n d a c c o r d i n g l y d i s r e g a r d i t . O n t h e w h o l e , w e c o n c l u d e t h a t t h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . B . E x p e r t i s e o f P e t i t i o n e r s a n d T h e i r A d v i s e r s D r . P r i e t o h a d n o s i g n i f i c a n t e x p e r i e n c e w i t h h o r s e s p r i o r t o s t a r t i n g t h e h o r s e a c t i v i t y . M r s . P r i e t o ' s o n l y e x p e r i e n c e w i t h h o r s e s w a s r i d i n g t h e m a s a c h i l d a n d a t e e n a g e r . P e t i t i o n e r s c l a i m e d t o h a v e t a l k e d w i t h m a n y p r o f e s s i o n a l s b e f o r e e n t e r i n g t h e h o r s e a c t i v i t y . T h e s e c o n v e r s a t i o n s , h o w e v e r , m a i n l y f o c u s e d o n t h e f a c t t h a t a p e r s o n c o u l d m a k e a l o t o f m o n e y o r l o s e a l o t o f m o n e y b u y i n g a n d s e l l i n g h o r s e s . P e t i t i o n e r s d i d n o t d i s c u s s h o w t o c o n d u c t t h e h o r s e a c t i v i t y t o m a k e i t p r o f i t a b l e , h o w t o t r a i n t h e h o r s e s , o r h o w t o m a n a g e t h e h o r s e a c t i v i t y . O t h e r t h a n b e i n g a d v i s e d t o " g e t a t r a i n e r " , p e t i t i o n e r s r e c e i v e d n o u s e f u l a d v i c e b e f o r e b e g i n n i n g t h e h o r s e a c t i v i t y . T h i s f a c t o r a l s o w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . C . T i m e a n d E f f o r t E x p e n d e d b y P e t i t i o n e r s M r s . P r i e t o c l a i m e d t o w o r k 4 0 h o u r s a w e e k , a n d D r . P r i e t o c l a i m e d t o w o r k 2 0 t o 3 0 h o u r s a w e e k , i n t h e h o r s e a c t i v i t y . O t h e r t h a n p e t i t i o n e r s ' s e l f - s e r v i n g , c o n c l u s o r y s t a t e m e n t s , t h e r e i s n o e v i d e n c e t o s u p p o r t t h i s a s s e r t i o n . D r . P r i e t o i s a n o r t h o p e d i c s u r g e o n . M r s . P r i e t o w o r k s i n h i s o f f i c e a n d s p e n d s a c o n s i d e r a b l e a m o u n t o f t i m e d o i n g s o . A c c o r d i n g t o N i c o l e , - 2 0 - d u r i n g t h e w o r k w e e k p e t i t i o n e r s w e r e n o t u s u a l l y w i t h t h e h o r s e s . A c c o r d i n g l y , w e d o n o t a c c e p t p e t i t i o n e r s ' t e s t i m o n y . S e e W o o d v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 8 F . 2 d 6 0 2 , 6 0 5 ( 9 t h C i r . 1 9 6 4 ) , a f f g . 4 1 T . C . 5 9 3 ( 1 9 6 4 ) ; T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . A c c o r d i n g l y , t h i s f a c t o r a l s o w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . D . T h e A c t i v i t y ' s H i s t o r y o f I n c o m e o r L o s s A r e c o r d o f s u b s t a n t i a l l o s s e s o v e r s e v e r a l y e a r s m a y b e i n d i c a t i v e o f t h e a b s e n c e o f a p r o f i t m o t i v e . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . a t 4 2 6 . A s w a s n o t e d b y t h e C o u r t o n t h e r e c o r d a t t r i a l , t h e l o s s e s a r e l a r g e e n o u g h t o b e d e s c r i b e d a s s u b s t a n t i a l o r h u g e . T h e o n l y y e a r p e t i t i o n e r s d i d n o t r e p o r t a l o s s i s 1 9 9 6 . T h i s a p p e a r s t o b e d u e t o t h e i n c o r r e c t r e p o r t i n g o f e x p e n s e s f o r t h a t y e a r , a n d a s w e n o t e d s u p r a t h e l i k e l y e f f e c t o f t h e u n d e r s t a t e m e n t o f e x p e n s e s w a s t o c r e a t e t h e a p p e a r a n c e o f a p r o f i t f o r t h e h o r s e a c t i v i t y w h e n n o n e i n f a c t e x i s t e d . P e t i t i o n e r s ' l o s s e s f r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 8 a v e r a g e d w e l l o v e r $ 3 0 0 , 0 0 0 p e r y e a r . F u r t h e r m o r e , p e t i t i o n e r s ' h i s t o r y o f l o s s e s b e l i e s a n y n o t i o n t h a t i t w a s o p e r a t e d f o r p r o f i t . W h i l e a p e r s o n m a y s t a r t o u t w i t h a b o n a f i d e e x p e c t a t i o n o f p r o f i t , e v e n i f i t i s u n r e a s o n a b l e , t h e r e i s a t i m e w h e n , i n l i g h t o f t h e r e c u r r i n g l o s s e s , t h e b o n a f i d e s o f t h a t e x p e c t a t i o n m u s t c e a s e . S e e F i l i o s v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 4 F . 3 d 1 6 ( 1 s t C i r . 2 0 0 0 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 9 2 . T h i s f a c t o r a l s o w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . - 2 1 - E . P e t i t i o n e r s ' F i n a n c i a l S t a t u s S u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n , p a r t i c u l a r l y i f t h e a c t i v i t y ' s l o s s e s g e n e r a t e s u b s t a n t i a l t a x b e n e f i t s , m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . F r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 8 , p e t i t i o n e r s ' n e t p r o f i t f r o m D r . P r i e t o ' s m e d i c a l p r a c t i c e a v e r a g e d $ 6 3 8 , 2 5 3 . T h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . F . E l e m e n t s o f P e r s o n a l P l e a s u r e T h e a b s e n c e o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n r e l a t i n g t o t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n m a y i n d i c a t e t h e p r e s e n c e o f a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s a n d t h e i r c h i l d r e n d e r i v e d s u b s t a n t i a l a m o u n t s o f p l e a s u r e f r o m t h e h o r s e a c t i v i t y . B a s e d o n t h e f a c t s o f t h i s c a s e , w e f i n d t h a t t h i s f a c t o r w e i g h s a g a i n s t p e t i t i o n e r s . G . A d d i t i o n a l F a c t s T h e f o l l o w i n g a d d i t i o n a l f a c t s a l s o s u p p o r t o u r c o n c l u s i o n t h a t t h e h o r s e a c t i v i t y w a s n o t e n t e r e d w i t h t h e p r i m a r y , p r e d o m i n a n t , o r p r i n c i p a l p u r p o s e o f m a k i n g a p r o f i t . T h e e v i d e n c e e s t a b l i s h e d t h a t p e t i t i o n e r s ' d a u g h t e r s m a i n l y r o d e t h e h o r s e s i n e q u i t a t i o n c o m p e t i t i o n s . E q u i t a t i o n c o m p e t i t i o n s g r a d e t h e r i d e r a n d n o t t h e h o r s e . D r . P r i e t o a l s o t e s t i f i e d t h a t h e w e n t t o t h e h o r s e s h o w s t o w a t c h h i s d a u g h t e r s c o m p e t e . D r . P r i e t o t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r s n e v e r p u r c h a s e d h o r s e s - 2 2 - f o r t h e i r c h i l d r e n a n d t h a t t h e y n e v e r t o l d a n y o n e t h a t t h e h o r s e s w e r e f o r t h e i r c h i l d r e n . H i s t e s t i m o n y , h o w e v e r , w a s i m p e a c h e d b y a l e t t e r p e t i t i o n e r s w r o t e i n w h i c h t h e y s t a t e t h a t t h e y w e r e u s i n g m o n e y s p e c i f i c a l l y t o b u y a h o r s e f o r J i l l . T h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t p u r c h a s e h o r s e s i n t h e i r d a u g h t e r s ' n a m e s i s u n p e r s u a s i v e . A d d i t i o n a l l y , w i t h i n m o n t h s o f J i l l ' s l e a v i n g t h e c o u n t r y a n d C l a i r e ' s t u r n i n g 1 8 p e t i t i o n e r s t e r m i n a t e d t h e h o r s e a c t i v i t y . H . C o n c l u s i o n A f t e r r e v i e w i n g t h e e n t i r e r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t e n g a g e i n t h e h o r s e a c t i v i t y w i t h t h e p r i m a r y , p r e d o m i n a n t , o r p r i n c i p a l p u r p o s e a n d i n t e n t o f m a k i n g a p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 . S e c t i o n 6 6 6 2 P e n a l t y S e c t i o n 6 6 6 2 i m p o s e s a p e n a l t y o n a n u n d e r p a y m e n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n a r e t u r n . S e c t i o n 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t n o p e n a l t y s h a l l b e i m p o s e d i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r p a y m e n t a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h d e p e n d s u p o n t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . R e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a n a c c o u n t a n t m a y d e m o n s t r a t e r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h . S e e i d . - 2 3 - 7 M r . H u r l e y , t h e a c c o u n t a n t f o r t h e h o r s e a c t i v i t y , s p e c i a l i z e d i n p r e p a r i n g t a x r e t u r n s f o r p e o p l e w h o o p e r a t e d h o r s e a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r s g a v e h i m a l l t h e r e c o r d s p r e p a r e d b y t h e h o r s e a c t i v i t y ' s b o o k k e e p e r a n d a l l t h e r e l e v a n t f a c t s s o t h a t M r . H u r l e y c o u l d p r e p a r e t h e t a x r e t u r n s f o r t h e h o r s e a c t i v i t y . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r s ' t r e a t m e n t o f t h e h o r s e a c t i v i t y ' s e x p e n d i t u r e s a s b u s i n e s s e x p e n d i t u r e s w a s n e g l i g e n t o r a n i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s r e a s o n a b l y a n d i n g o o d f a i t h r e l i e d o n t h e i r a c c o u n t a n t s t o d e t e r m i n e w h e t h e r p e t i t i o n e r s , a s a l e g a l m a t t e r , w e r e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e h o r s e a c t i v i t y ' s e x p e n s e s . 7 A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . I n r e a c h i n g a l l o f o u r h o l d i n g s h e r e i n , w e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s m a d e b y t h e p a r t i e s , a n d t o t h e e x t e n t n o t m e n t i o n e d a b o v e , w e f i n d t h e m t o b e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .