TAX COURT OPINION

Case: Don E. Kramer
Docket Number: 12198-99S
Judge: Goldberg
Opinion Type: summary
Filed: 04/04/2001
Pages: 14

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 4 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D O N E . K R A M E R , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 1 9 8 - 9 9 S . F i l e d A p r i l 4 , 2 0 0 1 . G e o r g e E d w a r d M a r i f i a n a n d M a r y E . L o p i n o t , f o r p e t i t i o n e r . J a m e s A . K u t t e n , f o r r e s p o n d e n t . G O L D B E R G , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l - 2 - i n c o m e t a x i n t h e a m o u n t o f $ 1 7 , 2 2 3 a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) o f $ 3 , 4 4 5 f o r t h e 1 9 9 5 t a x y e a r . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t o n h i s i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n l o s s e s i n c u r r e d i n t h e o p e r a t i o n o f a r e s t a u r a n t o r i f s u c h l o s s e s a r e d e d u c t i b l e b y B E R M H o s p i t a l i t y S e r v i c e s , I n c . , a c o r p o r a t i o n i n w h i c h p e t i t i o n e r w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r ; a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r t h e y e a r i n i s s u e . I s s u e s r e l a t i n g t o c a p i t a l l o s s e s , s e l f - e m p l o y m e n t t a x , i t e m i z e d d e d u c t i o n s , a n d e a r n e d i n c o m e c r e d i t a r e c o m p u t a t i o n a l a n d d e p e n d u p o n t h e h o l d i n g i n t h i s c a s e . B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e o f f i l i n g t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n M a r i o n , I l l i n o i s . I n A u g u s t 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r a n d R i c h M a k e r ( M r . M a k e r ) f o r m e d B E R M H o s p i t a l i t y S e r v i c e s , I n c . ( B E R M ) , d . b . a . D . K . ' s S t e a k & S e a f o o d H o u s e , a s a c o r p o r a t i o n u n d e r I l l i n o i s l a w . P e t i t i o n e r a n d M r . M a k e r w e r e t h e i n i t i a l s h a r e h o l d e r s o f B E R M , e a c h o w n i n g 5 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k . B E R M c o n d u c t e d b u s i n e s s o p e r a t i n g a r e s t a u r a n t , a c o c k t a i l b a r a n d l o u n g e , a n d b a n q u e t f a c i l i t i e s a t t h e H o l i d a y I n n M o t e l ( H o l i d a y I n n ) , M t . V e r n o n , I l l i n o i s , - 3 - b e g i n n i n g i n A u g u s t 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r h i r e d a c o r p o r a t e s e r v i c e c o m p a n y t o p r e p a r e a n d f i l e t h e i n c o r p o r a t i o n d o c u m e n t s o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r a n d M r . M a k e r . T h e a r t i c l e s o f i n c o r p o r a t i o n o f B E R M w e r e f i l e d w i t h t h e I l l i n o i s s e c r e t a r y o f s t a t e o n J u l y 2 1 , 1 9 9 4 , a l o n g w i t h a n a p p l i c a t i o n t o a d o p t a n a s s u m e d c o r p o r a t e n a m e , D . K . ' s S t e a k & S e a f o o d H o u s e , o n J u l y 2 9 , 1 9 9 4 . B E R M a l s o f i l e d a n a p p l i c a t i o n f o r a n e m p l o y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r ( E I N ) w i t h r e s p o n d e n t . T h e I l l i n o i s D e p a r t m e n t o f R e v e n u e i s s u e d a c e r t i f i c a t e r e g i s t e r i n g B E R M u n d e r t h e I l l i n o i s U s e T a x A c t , S e r v i c e O c c u p a t i o n T a x A c t , a n d S e r v i c e U s e T a x A c t . P e t i t i o n e r n e g o t i a t e d B E R M ' s l e a s e w i t h F . M . ( P a t ) S u l l i v a n a n d D o r o t h y J a n e S u l l i v a n , a s T r u s t e e o f t h e D o r o t h y S u l l i v a n T r u s t , d a t e d D e c e m b e r 2 0 , 1 9 9 0 , t o o p e r a t e t h e r e s t a u r a n t , c o c k t a i l b a r a n d l o u n g e , a n d b a n q u e t f a c i l i t i e s a t t h e H o l i d a y I n n . B E R M p u r c h a s e d c o m m e r c i a l g e n e r a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e , e x c e s s l i a b i l i t y i n s u r a n c e , a n d l i q u o r l i a b i l i t y i n s u r a n c e f o r t h e p e r i o d f r o m A u g u s t 1 , 1 9 9 4 , u n t i l A u g u s t 1 , 1 9 9 5 ; h o w e v e r , t h e i n s u r a n c e a g r e e m e n t s w e r e c a n c e l e d a t t h e e n d o f A p r i l 1 9 9 5 . I n i t i a l l y , p e t i t i o n e r p a r t i c i p a t e d m i n i m a l l y i n t h e d a i l y o p e r a t i o n s o f D . K . ' s S t e a k & S e a f o o d H o u s e . P e t i t i o n e r c o n s i d e r e d h i m s e l f t h e i n v e s t o r o r " f i n a n c i a l s u p p o r t e r " a n d M r . M a k e r t h e " o p e r a t i n g e x p e r t " , h a n d l i n g t h e d a y - t o - d a y o p e r a t i o n o f t h e r e s t a u r a n t . P e t i t i o n e r w a s a l s o i n c h a r g e o f s e c u r i n g - 4 - o t h e r i n v e s t o r s ; h o w e v e r , h e w a s u n s u c c e s s f u l . P e t i t i o n e r ' s i n i t i a l i n v e s t m e n t i n B E R M w a s a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 , 0 0 0 . S h o r t l y a f t e r t h e r e s t a u r a n t ' s o p e n i n g i n A u g u s t 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r a n d M r . M a k e r h a d d i s a g r e e m e n t s o v e r M r . M a k e r ' s m a n a g e m e n t p r a c t i c e s . A t t h a t t i m e , p e t i t i o n e r w a s w i n d i n g d o w n h i s l a w p r a c t i c e i n M a r i o n , I l l i n o i s , a b o u t 4 5 m i l e s a w a y , a n d w a s n o t i n v o l v e d w i t h B E R M f u l l t i m e . M r . M a k e r m a d e n u m e r o u s r e q u e s t s t o p e t i t i o n e r f o r a d d i t i o n a l m o n e y , a n d , a f t e r f u r t h e r i n q u i r y , p e t i t i o n e r f o u n d t h a t M r . M a k e r " w a s s p e n d i n g m o n e y l i k e t h e r e w a s n o t o m o r r o w . " P e t i t i o n e r a l s o n o t i c e d a h i g h r a t e o f e m p l o y e e t u r n o v e r . B e c a u s e o f d i s a g r e e m e n t s i n m a n a g e m e n t , p e t i t i o n e r a s k e d M r . M a k e r t o t a k e a f e w w e e k s o f f w h i l e p e t i t i o n e r d e c i d e d w h e t h e r o r n o t t o c o n t i n u e w i t h t h e v e n t u r e . I n D e c e m b e r 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r a n d M r . M a k e r a g r e e d t h a t M r . M a k e r w o u l d n o l o n g e r h a v e a n y i n v o l v e m e n t w i t h B E R M . T o t h i s e n d , o n D e c e m b e r 1 2 , 1 9 9 4 , M r . M a k e r s o l d h i s s t o c k i n B E R M t o p e t i t i o n e r f o r $ 5 , 0 0 0 , l e a v i n g p e t i t i o n e r a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f B E R M . A l t h o u g h a n a g r e e m e n t m e m o r i a l i z i n g t h i s s a l e w a s f u l l y e x e c u t e d b y t h e p a r t i e s , t h e r e a r e n o c o r p o r a t e m i n u t e s o r r e s o l u t i o n s b y B E R M w i t h r e s p e c t t o d i s t r i b u t i o n s t o a n y s h a r e h o l d e r s . I n f a c t , B E R M d i d n o t m a i n t a i n a c o r p o r a t e m i n u t e b o o k . A f t e r p e t i t i o n e r ' s i n i t i a l $ 5 0 , 0 0 0 i n v e s t m e n t i n B E R M , h e c o n t i n u e d t o u s e h i s o w n m o n e y o r m o n e y l e n t t o h i m b y f r i e n d s t o - 5 - 1 T h e r e c o r d i s u n c l e a r a s t o w h e t h e r t h e s e a m o u n t s w e r e l o a n s t o t h e c o r p o r a t i o n o r a d d i t i o n a l c o n t r i b u t i o n s t o c a p i t a l . m a i n t a i n B E R M ' s o p e r a t i o n s . 1 P e t i t i o n e r f i l e d , o n D e c e m b e r 2 7 , 1 9 9 4 , a n I l l i n o i s B u s i n e s s R e g i s t r a t i o n w i t h t h e I l l i n o i s D e p a r t m e n t o f R e v e n u e f o r t h e e n t i t y K r a m e r H o s p i t a l i t y S e r v i c e s ( K r a m e r H o s p i t a l i t y ) , d . b . a . D . K . ' s S t e a k h o u s e . A l s o o n D e c e m b e r 2 7 , 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r d r o v e t o S p r i n g f i e l d t o f i l e a n a p p l i c a t i o n f o r a n e w E I N , F o r m S S - 4 , f o r t h e e n t i t y K r a m e r H o s p i t a l i t y . O n D e c e m b e r 2 9 , 1 9 9 4 , t h e I l l i n o i s D e p a r t m e n t o f R e v e n u e i s s u e d a c e r t i f i c a t e r e g i s t e r i n g K r a m e r H o s p i t a l i t y u n d e r t h e I l l i n o i s U s e T a x A c t , S e r v i c e O c c u p a t i o n T a x A c t , a n d S e r v i c e U s e T a x A c t . T h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e t h a t I l l i n o i s s a l e s t a x e s w e r e r e p o r t e d o r r e m i t t e d b y p e t i t i o n e r o r K r a m e r H o s p i t a l i t y . D u r i n g a l l t i m e s r e l e v a n t , K r a m e r H o s p i t a l i t y d i d n o t h a v e a b a n k a c c o u n t ; r a t h e r , t h r o u g h o u t 1 9 9 5 p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o u s e B E R M ' s c o r p o r a t e b a n k a c c o u n t , i n t h e n a m e o f D . K . ' s S t e a k & S e a f o o d H o u s e , t o d e p o s i t r e c e i p t s a n d p a y c r e d i t o r s . K r a m e r H o s p i t a l i t y d i d n o t p u r c h a s e l i a b i l i t y i n s u r a n c e d u r i n g 1 9 9 5 . B E R M ' s c o m m e r c i a l l i a b i l i t y i n s u r a n c e a g r e e m e n t s w e r e m a i n t a i n e d u n t i l A p r i l 1 9 9 5 , w h e n B E R M c e a s e d o p e r a t i o n s . A l s o , K r a m e r H o s p i t a l i t y d i d n o t o b t a i n a l e a s e t o o p e r a t e t h e r e s t a u r a n t , c o c k t a i l b a r a n d l o u n g e , a n d b a n q u e t f a c i l i t i e s a t t h e H o l i d a y I n n , n o r d i d B E R M e x e c u t e a w r i t t e n a g r e e m e n t a s s i g n i n g i t s - 6 - 2 S e c t i o n 6 . 1 . o f t h e l e a s e a g r e e m e n t , e n t i t l e d A s s i g n m e n t a n d S u b l e a s i n g , s t a t e s a s f o l l o w s : " T h i s L e a s e m a y b e a s s i g n e d i n w h o l e o r i n p a r t , a n d t h e P r o j e c t m a y b e s u b l e a s e d i n w h o l e o r i n p a r t , b y t h e L e s s e e o n l y w i t h t h e w r i t t e n c o n s e n t o f t h e L e s s o r " . 3 S E C . 6 0 4 3 . L I Q U I D A T I N G , E T C . , T R A N S A C T I O N S . ( a ) C o r p o r a t e L i q u i d a t i n g , E t c . , T r a n s a c t i o n s . - - E v e r y c o r p o r a t i o n s h a l l - - ( 1 ) W i t h i n 3 0 d a y s a f t e r t h e a d o p t i o n b y t h e c o r p o r a t i o n o f a r e s o l u t i o n o r p l a n f o r t h e d i s s o l u t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n o r f o r t h e l i q u i d a t i o n o f t h e w h o l e o r a n y p a r t o f i t s c a p i t a l s t o c k , m a k e a r e t u r n s e t t i n g f o r t h t h e t e r m s o f s u c h r e s o l u t i o n o r p l a n a n d s u c h o t h e r i n f o r m a t i o n a s t h e S e c r e t a r y s h a l l b y f o r m s o r r e g u l a t i o n s p r e s c r i b e ; a n d ( 2 ) W h e n r e q u i r e d b y t h e S e c r e t a r y , m a k e a r e t u r n r e g a r d i n g i t s d i s t r i b u t i o n s i n l i q u i d a t i o n , s t a t i n g t h e n a m e a n d a d d r e s s o f , t h e n u m b e r a n d c l a s s o f s h a r e s o w n e d b y , a n d t h e a m o u n t p a i d t o , e a c h s h a r e h o l d e r , o r , i f t h e d i s t r i b u t i o n i s i n p r o p e r t y o t h e r t h a n m o n e y , t h e f a i r m a r k e t v a l u e ( a s o f t h e d a t e t h e d i s t r i b u t i o n i s m a d e ) o f t h e p r o p e r t y d i s t r i b u t e d t o e a c h s h a r e h o l d e r . i n t e r e s t i n t h e w r i t t e n l e a s e t o K r a m e r H o s p i t a l i t y , a s r e q u i r e d u n d e r s e c t i o n 6 . 1 o f t h e l e a s e a g r e e m e n t . 2 F o r t h e t a x a b l e y e a r e n d i n g D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 4 , B E R M f i l e d a F o r m 1 1 2 0 , U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n , a n d a F o r m 1 1 2 0 X , A m e n d e d U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n . T h e 1 9 9 4 t a x r e t u r n w a s f i l e d o n S e p t e m b e r 1 8 , 1 9 9 5 , a n d t h e b o x e s w e r e c h e c k e d f o r i n i t i a l r e t u r n a n d f i n a l r e t u r n . B E R M d i d n o t f i l e F o r m 9 6 6 , C o r p o r a t e D i s s o l u t i o n o r L i q u i d a t i o n , w i t h r e s p o n d e n t , a s r e q u i r e d u n d e r s e c t i o n 6 0 4 3 ( a ) . 3 B E R M a l s o f a i l e d t o f i l e a r t i c l e s o f c o r p o r a t e d i s s o l u t i o n w i t h t h e I l l i n o i s s e c r e t a r y o f - 7 - 4 P e t i t i o n e r ' s r e p o r t e d a b a n d o n m e n t l o s s e s a r e w i t h r e s p e c t t o e q u i p m e n t a n d l e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s t h a t w e r e a b a n d o n e d w h e n t h e r e s t a u r a n t c e a s e d d o i n g b u s i n e s s i n A p r i l 1 9 9 5 . s t a t e . O n D e c e m b e r 1 , 1 9 9 5 , B E R M w a s a d m i n i s t r a t i v e l y d i s s o l v e d , b y o p e r a t i o n o f l a w , f o r t h e f a i l u r e t o f i l e t h e a n n u a l r e p o r t d u e J u l y 1 , 1 9 9 5 , a n d p a y a n a n n u a l f r a n c h i s e t a x . S e e 8 0 5 I l l . C o m p . S t a t . 5 / 1 2 . 3 5 ( W e s t 1 9 9 1 ) ; 8 0 5 I l l . C o m p . S t a t . 5 / 1 2 . 4 0 ( W e s t 1 9 8 6 ) . P e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e r e s t a u r a n t ' s o p e r a t i n g l o s s e s o f $ 5 4 , 8 1 9 o n h i s i n d i v i d u a l S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , a n d a b a n d o n m e n t l o s s e s 4 o f $ 4 4 , 1 8 4 o n F o r m 4 7 9 7 , S a l e s o f B u s i n e s s P r o p e r t y , f o r t a x a b l e y e a r 1 9 9 5 . I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e b u s i n e s s o p e r a t i n g a n d a b a n d o n m e n t l o s s e s , r e s u l t i n g i n a t a x l i a b i l i t y o f $ 1 7 , 2 2 3 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d a p e n a l t y o f $ 3 , 4 4 5 p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . H o w e v e r , i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d p e t i t i o n e r i n c u r r e d a c a p i t a l l o s s o f $ 1 4 1 , 3 5 8 f r o m h i s i n v e s t m e n t i n B E R M a n d a l l o w e d p e t i t i o n e r a d e d u c t i o n t h e r e f o r o f $ 3 , 0 0 0 p u r s u a n t t o s e c t i o n s 1 6 5 ( g ) a n d 1 2 1 1 ( b ) . D i s c u s s i o n T h e f i r s t i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r o p e r a t e d t h e r e s t a u r a n t b u s i n e s s a t t h e H o l i d a y I n n a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p o r a c o r p o r a t i o n d u r i n g 1 9 9 5 . A s k e d d i f f e r e n t l y , - 8 - d i d B E R M d i s t r i b u t e i t s a s s e t s t o p e t i t i o n e r i n a c o m p l e t e l i q u i d a t i o n d u r i n g 1 9 9 4 s o t h a t f r o m t h a t d a t e f o r w a r d , p e t i t i o n e r o p e r a t e d t h e b u s i n e s s a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p ? P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t B E R M h a d c o m p l e t e d a d e f a c t o l i q u i d a t i o n o f i t s a s s e t s t o h i m , a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r , i n D e c e m b e r 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r f u r t h e r c o n t e n d s t h a t u p o n l i q u i d a t i o n h e h e l d B E R M ' s f o r m e r a s s e t s a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p a n d c o n t i n u e d t o r u n t h e r e s t a u r a n t l o c a t e d a t t h e H o l i d a y I n n . T h u s , p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o c l a i m t h e l o s s e s o n h i s S c h e d u l e C f o r t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 5 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t B E R M w a s n o t d i s s o l v e d u n t i l t h e S t a t e o f I l l i n o i s a d m i n i s t r a t i v e l y d i s s o l v e d i t i n J u l y 1 9 9 5 f o r f a i l u r e t o f i l e i t s a n n u a l f i l i n g s a n d p a y a n a n n u a l f r a n c h i s e t a x . R e s p o n d e n t f u r t h e r c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o s h o w t h a t a l i q u i d a t i n g d i s t r i b u t i o n o c c u r r e d i n 1 9 9 4 ; t h u s , B E R M w a s t h e t r u e o w n e r o f t h e a s s e t s d u r i n g 1 9 9 5 a n d p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o p e r s o n a l l y d e d u c t t h e o p e r a t i o n a l a n d a b a n d o n m e n t l o s s e s . W h e t h e r a c o r p o r a t i o n h a s l i q u i d a t e d i s a q u e s t i o n o f f a c t . S e e W o o d v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 B . T . A . 1 6 2 , 1 6 7 ( 1 9 3 2 ) ; M u r p h y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 9 . T h i s C o u r t h a s a p p l i e d a t h r e e - p r o n g e d t e s t i n m a k i n g a f a c t u a l d e t e r m i n a t i o n t h a t a d e f a c t o l i q u i d a t i o n h a d o c c u r r e d f o r F e d e r a l t a x p u r p o s e s : ( 1 ) W h e t h e r t h e r e i s a m a n i f e s t i n t e n t i o n t o l i q u i d a t e ; ( 2 ) w h e t h e r - 9 - t h e r e i s a c o n t i n u i n g p u r p o s e t o t e r m i n a t e c o r p o r a t e a f f a i r s a n d d i s s o l v e t h e c o r p o r a t i o n ; a n d ( 3 ) w h e t h e r t h e c o r p o r a t i o n ' s a c t i v i t i e s a r e d i r e c t e d a n d c o n f i n e d t o t h a t p u r p o s e . S e e E s t a t e o f M a g u i r e v . C o m m i s s i o n e r , 5 0 T . C . 1 3 0 , 1 4 0 ( 1 9 6 8 ) . A l t h o u g h t h e t e r m " c o m p l e t e l i q u i d a t i o n " i s n o t d e f i n e d i n t h e C o d e o r t h e r e g u l a t i o n s t o s e c t i o n 3 3 1 , w e h a v e n o t e d i n O l m s t e d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 3 8 1 , t h a t t h e r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 3 3 2 o f f e r a d e f i n i t i o n o f " c o m p l e t e l i q u i d a t i o n " t h a t a p p l i e s e q u a l l y t o s e c t i o n 3 3 1 : A s t a t u s o f l i q u i d a t i o n e x i s t s w h e n t h e c o r p o r a t i o n c e a s e s t o b e a g o i n g c o n c e r n a n d i t s a c t i v i t i e s a r e m e r e l y f o r t h e p u r p o s e o f w i n d i n g u p i t s a f f a i r s , p a y i n g i t s d e b t s a n d d i s t r i b u t i n g a n y r e m a i n i n g b a l a n c e t o i t s s h a r e h o l d e r s . A l i q u i d a t i o n m a y b e c o m p l e t e d p r i o r t o t h e a c t u a l d i s s o l u t i o n o f t h e l i q u i d a t i n g c o r p o r a t i o n . H o w e v e r , l e g a l d i s s o l u t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n i s n o t r e q u i r e d . * * * [ S e c . 1 . 3 3 2 - 2 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . ] U n d e r I l l i n o i s l a w , a c o r p o r a t i o n i s p r o h i b i t e d f r o m m a k i n g a d i s t r i b u t i o n i f , a f t e r g i v i n g i t e f f e c t , t h e c o r p o r a t i o n w o u l d b e i n s o l v e n t . S e e 8 0 5 I l l . C o m p . S t a t . 5 / 9 . 1 0 ( c ) ( 1 ) ( W e s t 1 9 8 4 ) . A c o r p o r a t i o n i s i n s o l v e n t w h e n i t i s u n a b l e t o p a y i t s d e b t s a s t h e y b e c o m e d u e i n t h e u s u a l c o u r s e o f i t s b u s i n e s s . S e e i d . 5 / 1 . 8 0 ( m ) . P e t i t i o n e r r e l i e s o n R e n d i n a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 3 9 2 , t o s u p p o r t h i s c o n t e n t i o n t h a t B E R M h a d d e f a c t o l i q u i d a t e d d u r i n g D e c e m b e r 1 9 9 4 f o r t a x p u r p o s e s . H o w e v e r , a f t e r r e v i e w i n g R e n d i n a , w e f i n d t h a t i t i s d i s t i n g u i s h a b l e . I n - 1 0 - R e n d i n a , t h e C o u r t f o u n d t h a t t h e i n t e n t t o l i q u i d a t e w a s a p p a r e n t f r o m t h e s a l e s o f W S A I ' s a s s e t s , i t s c e s s a t i o n o f b u s i n e s s , a n d t h e a g r e e m e n t o f p e t i t i o n e r a n d A c k e r m a n t h a t W S A I w o u l d d i s t r i b u t e t h e l a s t t w o c o n d o m i n i u m u n i t s t o p e t i t i o n e r , i n c o n s i d e r a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s a s s u m p t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n ' s l i a b i l i t i e s t o i t s l e n d e r s a n d h i s r e c o v e r y o f h i s i n v e s t m e n t o u t o f t h e b a l a n c e . W i t h t h a t f i n a l d i s t r i b u t i o n , W S A I h e l d t i t l e t o n o f u r t h e r a s s e t s o f a n y s u b s t a n t i a l c o n s e q u e n c e . * * * U n l i k e t h e f a c t s i n R e n d i n a , t h e r e c o r d d o e s n o t c l e a r l y s h o w a n i n t e n t t o l i q u i d a t e . T h e r e i s n o e v i d e n c e o f a w r i t t e n o r o r a l a g r e e m e n t t o l i q u i d a t e B E R M a f t e r M r . M a k e r s o l d h i s s h a r e s i n t h e c o r p o r a t i o n ; n o m a n a g e m e n t a g r e e m e n t s h o w i n g p e t i t i o n e r ' s o b l i g a t i o n t o i n d e m n i f y t h e c o r p o r a t i o n o f a n y l o s s a t t h e e n d o f t h e y e a r ; n o p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t s h o w i n g a n e w e n t i t y t o c a r r y o n t h e b u s i n e s s o f B E R M ; n o b o o k s a n d r e c o r d s s h o w i n g d a i l y a c c o u n t s o r v a l u e o f a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s ; a n d n o c a n c e l e d c h e c k s o r l o a n a g r e e m e n t s e s t a b l i s h i n g t h e a m o u n t s o f l o a n s p e t i t i o n e r p e r s o n a l l y m a d e t o B E R M o r a n y o t h e r e n t i t y . I n f a c t , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t B E R M c e a s e d d o i n g b u s i n e s s a t t h e e n d o f 1 9 9 4 . O n t h e c o n t r a r y , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o e n j o y t h e b e n e f i t s o f B E R M ' s c o r p o r a t e f o r m t h r o u g h o u t 1 9 9 5 . P a r t i c u l a r l y , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o u s e B E R M ' s c h e c k i n g a c c o u n t t o d e p o s i t r e c e i p t s , p a y e x p e n s e s a n d m a i n t a i n t h e n e c e s s a r y c a s h - f l o w f o r t h e b u s i n e s s . P e t i t i o n e r a l s o e n j o y e d t h e b e n e f i t s o f t h e i n s u r a n c e c o n t r a c t s a n d l e a s e - 1 1 - 5 P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e c o n f e r r e d w i t h h i s a g e n t a b o u t t h e i n s u r a n c e c o n t r a c t s a n d i t w a s " k i n d o f a c a l c u l a t e d d e c i s i o n " t o m a i n t a i n B E R M ' s i n s u r a n c e d u e t o t h e i n s u f f i c i e n c y o f h i s p e r s o n a l c a s h f l o w . 6 A c c o r d i n g t o B E R M ' s F o r m 1 1 2 0 , U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e ( c o n t i n u e d . . . ) a g r e e m e n t e n t e r e d i n t o b y B E R M . T h e r e w a s n o a t t e m p t t o r e n e g o t i a t e t h e s e c o n t r a c t s o n b e h a l f o f K r a m e r H o s p i t a l i t y . 5 S e e H a l e y B r o s . C o n s t r . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 4 9 8 , 5 1 5 - 5 1 6 ( 1 9 8 6 ) . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o s h o w t h a t a l i q u i d a t i n g d i s t r i b u t i o n o f B E R M ' s a s s e t s o c c u r r e d i n 1 9 9 4 . P e t i t i o n e r h a s n o t o f f e r e d a n y c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e , b e s i d e s h i s t e s t i m o n y , t o e s t a b l i s h t h a t a n y d i s t r i b u t i o n , l i q u i d a t i n g o r n o n l i q u i d a t i n g , o c c u r r e d i n 1 9 9 4 . I t i s w e l l s e t t l e d t h a t w e a r e n o t r e q u i r e d t o a c c e p t a t a x p a y e r ' s s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y i n t h e a b s e n c e o f c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e . S e e N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 2 0 2 , 2 1 2 ( 1 9 9 2 ) . A s s u m i n g a r g u e n d o , t h a t p e t i t i o n e r d i d a t t e m p t t o d i s t r i b u t e B E R M ' s a s s e t s t o h i m s e l f , I l l i n o i s l a w p r o h i b i t s s u c h a d i s t r i b u t i o n i f t h e c o r p o r a t i o n i s i n s o l v e n t . S e e 8 0 5 I l l . C o m p . S t a t . 5 / 9 . 1 0 ( c ) ( 1 ) . A f t e r r e v i e w i n g B E R M ' s b a n k a c c o u n t s , c o r p o r a t e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 4 , F o r m s 1 1 2 0 a n d 1 1 2 0 X , a n d p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y , w e f i n d t h a t B E R M c o u l d n o t m a k e a l i q u i d a t i n g d i s t r i b u t i o n , a s p e t i t i o n e r s u g g e s t s , b e c a u s e i t w a s i n s o l v e n t a t t h a t t i m e . 6 - 1 2 - 6 ( . . . c o n t i n u e d ) T a x R e t u r n , B E R M w a s i n s o l v e n t a t t h e c l o s e o f 1 9 9 4 . H o w e v e r , B E R M ' s F o r m 1 1 2 0 X , A m e n d e d U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n , r e p o r t s a n a d j u s t m e n t o f $ 1 0 2 , 5 3 3 , a s " M a n a g e m e n t F e e s R e c e i v e d " i n 1 9 9 4 , t h u s t r a n s f o r m i n g B E R M i n t o a s o l v e n t c o r p o r a t i o n a t t h e c l o s e o f 1 9 9 4 . A t t r i a l , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e d i d n o t i n v e s t $ 1 0 2 , 5 3 3 , b u t r a t h e r , h e r e l i e v e d t h e c o r p o r a t i o n o f $ 1 0 2 , 5 3 3 i n l o a n s h e h a d p r e v i o u s l y m a d e t o t h e c o r p o r a t i o n i n 1 9 9 4 . T h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e a n y e v i d e n c e o f t h e a m o u n t o f l o a n s p e t i t i o n e r m a d e t o B E R M o t h e r t h a n p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y a n d t h e a m e n d e d r e t u r n . A l s o , t h e r e c o r d c o n t a i n s n o m a n a g e m e n t a g r e e m e n t s w h i c h p e t i t i o n e r t e s t i f i e d r e q u i r e d h i m t o i n d e m n i f y t h e c o r p o r a t i o n f o r a n y l o s s a t t h e e n d o f t h e y e a r . O n t h e b a s i s o f t h e a b o v e , w e d o n o t a c c e p t p e t i t i o n e r ' s s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y i n t h e a b s e n c e o f c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e . S e e N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 2 0 2 , 2 1 2 ( 1 9 9 2 ) . O n t h e b a s i s o f t h e c o m p l e t e r e c o r d , w e h o l d t h a t B E R M d i d n o t d i s t r i b u t e i t s a s s e t s t o p e t i t i o n e r d u r i n g 1 9 9 4 ; t h e r e f o r e , p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t t h e o p e r a t i o n a l o r a b a n d o n m e n t l o s s e s c l a i m e d o n h i s S c h e d u l e C . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t i s s u s t a i n e d o n t h i s i s s u e . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) T h e l a s t i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i m p o s e s a p e n a l t y o f 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t w h i c h i s a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e e s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . N e g l i g e n c e i s t h e " ' l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d o r d i n a r i l y p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . ' " N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) ( q u o t i n g M a r c e l l o v . C o m m i s s i o n e r , 3 8 0 F . 2 d 4 9 9 , 5 0 6 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) , a f f g . 4 3 T . C . - 1 3 - 7 F o r i n s t a n c e , a l t h o u g h p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e o b t a i n e d a n e w s a l e s t a x n u m b e r f o r K r a m e r H o s p i t a l i t y S e r v i c e s a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p , t h e r e c o r d s h o w s t h a t a l l r e l e v a n t d o c u m e n t s ( i . e . , I l l i n o i s B u s i n e s s R e g i s t r a t i o n , F o r m S S - 4 , a p p l i c a t i o n f o r n e w E I N , I l l i n o i s D e p a r t m e n t o f R e v e n u e S a l e a n d U s e T a x R e t u r n , a n d P a y r o l l T r a n s f e r s N e w S u b s c r i b e r I n f o r m a t i o n F o r m ) i n d i c a t e t h a t K r a m e r H o s p i t a l i t y w a s f o r m e d a s a p a r t n e r s h i p , r a t h e r t h a n a s o l e p r o p r i e t o r s h i p . 1 6 8 ( 1 9 6 4 ) a n d T . C . M e m o . 1 9 6 4 - 2 9 9 ) . N e g l i g e n c e a l s o i n c l u d e s a n y f a i l u r e b y t h e t a x p a y e r t o k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s o r t o s u b s t a n t i a t e i t e m s p r o p e r l y . S e e s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e t e r m " d i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . N o p e n a l t y s h a l l b e i m p o s e d i f i t i s s h o w n t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r p a y m e n t a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 6 6 6 2 ( c ) i s m a d e c a s e - b y - c a s e , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l t h e p e r t i n e n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . W e f i n d p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y c o n f l i c t i n g , 7 a n d w i t h o u t c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e , s e l f - s e r v i n g . S e e N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 1 2 . A t t r i a l , p e t i t i o n e r f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t h e a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h e c l a i m e d l o s s e s . P e t i t i o n e r , a p r a c t i c i n g l a w y e r d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e , f a i l e d t o m a k e i n q u i r y a n d o b t a i n a d v i c e a s t o t h e n e c e s s a r y s t e p s t o d i s s o l v e a c o r p o r a t e e n t i t y . H e a l s o f a i l e d - 1 4 - t o m a i n t a i n a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s a n d t o a c t w i t h o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e i n c o m p l y i n g w i t h t h e F e d e r a l i n c o m e t a x r e q u i r e m e n t s . O n t h e b a s i s o f t h e e n t i r e r e c o r d , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r w a s n e g l i g e n t a n d h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r t h e 1 9 9 5 t a x y e a r . W e h a v e c o n s i d e r e d a l l a r g u m e n t s m a d e b y t h e p a r t i e s , a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d a b o v e , c o n c l u d e t h e y a r e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .