TAX COURT OPINION

Case: Ronald L. Heidrick
Docket Number: 9964-00S
Judge: Couvillion
Opinion Type: summary
Filed: 09/03/2002
Pages: 24

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 2 - 1 1 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T R O N A L D L . H E I D R I C K , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 9 9 6 4 - 0 0 S . F i l e d S e p t e m b e r 3 , 2 0 0 2 . D e n n i s R . W a t t , f o r p e t i t i o n e r . J e r e m y L . M c P h e r s o n , f o r r e s p o n d e n t . C O U V I L L I O N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . 1 T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . - 2 - 2 N u m e r o u s o t h e r i s s u e s w e r e s e t t l e d b y t h e p a r t i e s b o t h p r i o r t o a n d d u r i n g t r i a l i n v o l v i n g a c h i l d c a r e t a x c r e d i t , a c o s t o f g o o d s s o l d d e d u c t i o n , c e r t a i n u n r e i m b u r s e d e m p l o y e e b u s i n e s s e x p e n s e s , t h e a m o u n t o f a p p l i c a b l e s e l f - e m p l o y m e n t t a x , a n d a m o u n t s a l l o w a b l e o n S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , a s e x p e n s e s r e l a t i n g t o t h e b u s i n e s s a c t i v i t y a t i s s u e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s o f $ 5 , 3 5 4 , $ 1 4 , 5 9 9 , a n d $ 6 , 1 5 9 i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x e s f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y , a $ 2 1 a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r 1 9 9 5 , a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i n t h e a m o u n t s o f $ 1 , 0 7 0 . 8 0 , $ 2 , 9 1 9 . 8 0 , a n d $ 1 , 2 3 1 . 8 0 , r e s p e c t i v e l y , f o r t h e y e a r s a t i s s u e . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r ' s g o l d m i n i n g a c t i v i t y w a s a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( a ) d u r i n g t h e y e a r s i n q u e s t i o n ; ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o c e r t a i n d e d u c t i o n s a t t r i b u t a b l e t o t h e a c t i v i t y ; ( 3 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r 1 9 9 5 ; a n d ( 4 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 . 2 S o m e o f t h e f a c t s w e r e s t i p u l a t e d . T h o s e f a c t s , w i t h t h e e x h i b i t s a n n e x e d t h e r e t o , a r e s o f o u n d a n d a r e m a d e p a r t h e r e o f . P e t i t i o n e r ' s l e g a l r e s i d e n c e a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d w a s G e o r g e t o w n , C a l i f o r n i a . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r w o r k e d a s a d e c k e n g i n e e r a n d h y d r a u l i c e q u i p m e n t o p e r a t o r f o r a d r e d g i n g a n d - 3 - c o n s t r u c t i o n c o m p a n y . H i s e m p l o y e r w a s n o t i n t h e g o l d m i n i n g b u s i n e s s . P e t i t i o n e r b e g a n s e a r c h i n g f o r g o l d u s i n g a p a n , s h o v e l , a n d p i c k i n 1 9 8 2 . I n 1 9 8 9 , u s i n g h i s k n o w l e d g e o f d r e d g i n g g a i n e d f r o m h i s e m p l o y m e n t , h e b e g a n m i n i n g f o r g o l d i n r i v e r s a n d s t r e a m s i n t h e f o o t h i l l s o f m o u n t a i n s . P e t i t i o n e r m a i n t a i n e d h i s r e g u l a r j o b , e x p e c t i n g t h a t t h e m i n i n g a c t i v i t y w o u l d s u p p l e m e n t h i s i n c o m e . H e m i n e d s o m e t i m e s a t n i g h t b u t m o s t l y o n w e e k e n d s b e c a u s e o f t h e d e m a n d s o f h i s r e g u l a r j o b . H e w a s a b l e t o p e r f o r m a d d i t i o n a l m i n i n g d u r i n g l a y o f f p e r i o d s . P e t i t i o n e r r e a d m i n i n g l i t e r a t u r e a n d a t t e n d e d a f e w m e e t i n g s w i t h o t h e r s i n t e r e s t e d i n g o l d m i n i n g b u t o t h e r w i s e h a d n o f o r m a l t r a i n i n g i n t h e a c t i v i t y . H e a d m i r e d t h e w o r k o f a u t h o r D a v e M c C r a c k e n , w h o h a s m a d e a p r o f i t i n g o l d d r e d g i n g . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , t h e M c C r a c k e n o p e r a t i o n e n l i s t s o t h e r s t o d r e d g e f o r t h e g o l d t h a t M c C r a c k e n u l t i m a t e l y k e e p s . O t h e r t h a n a w i n d o w - w a s h i n g b u s i n e s s i n 1 9 7 8 o r 1 9 7 9 , p e t i t i o n e r w a s n o t e n g a g e d i n o t h e r t r a d e o r b u s i n e s s a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r ' s g o l d m i n i n g a c t i v i t y i n v o l v e d t i m e , e f f o r t , m o n e y , a n d r i s k . A f t e r i d e n t i f y i n g a s i t e f o r p r o s p e c t i n g , p e t i t i o n e r w o u l d h a u l h e a v y d r e d g i n g e q u i p m e n t t o t h e s i t e . H e w a s a c e r t i f i e d s c u b a d i v e r . T o s e a r c h f o r g o l d , h e w o u l d d i v e t o d e p t h s o f 2 5 t o 3 0 f e e t a n d o p e r a t e t h e d r e d g i n g e q u i p m e n t f o r u p t o 8 t o 1 0 h o u r s . M u d , g r a v e l , a n d o t h e r m a t e r i a l f r o m t h e r i v e r w e r e b r o u g h t u p a n d s c r e e n e d t h r o u g h w h a t w a s r e f e r r e d t o - 4 - 3 P e t i t i o n e r d i d n o t c l a i m a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n f o r t h e t h e f t , a n d t h a t q u e s t i o n w a s n o t p r e s e n t e d t o t h e C o u r t . 4 P e t i t i o n e r e s t i m a t e d h i s a c c u m u l a t e d g o l d t o b e w o r t h a p p r o x i m a t e l y $ 8 , 4 0 0 a t t h e t i m e o f t r i a l . a s a s l u i c e b o x . A n y g o l d f o u n d w o u l d r e m a i n i n t h e s l u i c e b o x , a n d t h e r e m a i n i n g m a t e r i a l w a s r e t u r n e d t o t h e r i v e r . P e t i t i o n e r t h e r e a f t e r r e f i n e d t h e m a t e r i a l f r o m t h e s l u i c e b o x a t h i s h o m e a n d g a r a g e . W h a t e v e r g o l d p e t i t i o n e r r e f i n e d w a s s t o r e d i n g l a s s v i a l s t h a t h e l d 1 , 2 , o r 3 o u n c e s e a c h . O t h e r t h a n t h e s e v i a l s , p e t i t i o n e r d i d n o t k e e p r e c o r d s o f t h e a m o u n t s o f h i s g o l d r e c o v e r i e s . H e u s u a l l y k e p t t h e v i a l s i n a m m u n i t i o n b o x e s b u r i e d u n d e r w a t e r n e a r h i s m i n i n g s i t e s . I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r b r o u g h t h i s g o l d h o m e t o b o t t l e a n d w e i g h i t , a n d i t w a s s t o l e n f r o m a d e s k a t h i s h o m e . A p o l i c e r e p o r t w a s f i l e d . P e t i t i o n e r e s t i m a t e s t h a t t h e g o l d t h a t w a s s t o l e n w a s w o r t h $ 3 2 , 0 0 0 . 3 F o l l o w i n g t h e t h e f t t o t h e t i m e o f t r i a l , p e t i t i o n e r a m a s s e d a p p r o x i m a t e l y 2 - 1 / 2 p o u n d s o f g o l d , m e a s u r e d 1 2 t r o y o u n c e s t o t h e p o u n d . 4 P e t i t i o n e r s o l d $ 7 7 0 , $ 1 , 5 4 0 , a n d $ 5 8 5 w o r t h o f g o l d i n 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y , w h i c h h e r e p o r t e d o n h i s i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s . I n e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 7 t h r o u g h 2 0 0 0 , p e t i t i o n e r s o l d l e s s t h a n $ 2 , 0 0 0 w o r t h o f g o l d . I n t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r m a d e a l l o f h i s s a l e s t o - 5 - t h e s a m e l o c a l j e w e l e r b u t k e p t n o r e c e i p t s t o d o c u m e n t t h e t r a n s a c t i o n s . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r k e p t a c a l e n d a r t h a t c o n t a i n e d n o t a t i o n s o f h i s m i l e a g e , l o c a t i o n , d a t e s w o r k e d a t t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y , a n d s o m e e x p e n d i t u r e s . H e w r o t e " S a n A n d r e a s " , " c e m e n t p l a n t " , o r o t h e r n o t a t i o n s o n d a y s h e w a s d r e d g i n g o r t e n d i n g t o h i s e q u i p m e n t . T h e s e c a l e n d a r s i n d i c a t e t h a t p e t i t i o n e r w o r k e d a p p r o x i m a t e l y 3 9 d a y s d u r i n g 1 9 9 4 a n d 3 7 d a y s d u r i n g 1 9 9 5 e i t h e r d r e d g i n g f o r g o l d o r w o r k i n g a t h o m e o n h i s g o l d d r e d g i n g e q u i p m e n t . N o c a l e n d a r f o r 1 9 9 6 w a s i n t r o d u c e d i n t o e v i d e n c e , n o r w a s a n y t e s t i m o n y o f f e r e d a s t o h o w m u c h t i m e p e t i t i o n e r s p e n t o n h i s a c t i v i t y t h a t y e a r . W i t h r e s p e c t t o e x p e n s e s i n c u r r e d i n t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y , p e t i t i o n e r d i d n o t k e e p a g e n e r a l l e d g e r o r o t h e r f o r m a l r e c o r d s . H e k e p t s o m e s t o r e r e c e i p t s a n d c a n c e l e d c h e c k s f o r i t e m s p u r c h a s e d f o r t h e m i n i n g o p e r a t i o n a n d h a d p h o t o g r a p h s o f h i s d r e d g i n g a n d g o l d m i n i n g e q u i p m e n t . O t h e r e x p e n s e s a n d i t e m s , s u c h a s m i l e a g e , w e r e d o c u m e n t e d o n l y b y n o t a t i o n s o n p e t i t i o n e r ' s c a l e n d a r o r u s i n g r e c e i p t s h a n d w r i t t e n b y p e t i t i o n e r o r a c q u a i n t a n c e s w h o h a d s o l d p e t i t i o n e r p i e c e s o f e q u i p m e n t . A t l e a s t s o m e o f t h e s e h o m e m a d e r e c e i p t s w e r e n o t p r e p a r e d c o n t e m p o r a n e o u s l y w i t h t h e t r a n s a c t i o n s . R a t h e r , p e t i t i o n e r a d m i t t e d t h a t h e t o o k i n v e n t o r y a n d g a t h e r e d h i s r e c e i p t s i n 1 9 9 7 - 6 - 5 A $ 3 2 , 0 0 0 c o s t o f g o o d s s o l d c l a i m e d o n t h e 1 9 9 6 r e t u r n a n d d i s a l l o w e d b y r e s p o n d e n t w a s c o n c e d e d b y p e t i t i o n e r . ( a b o u t t h e s a m e t i m e h e f i l e d h i s r e t u r n s f o r t h e y e a r s a t i s s u e ) . P e t i t i o n e r u t i l i z e d n u m e r o u s i t e m s o f e q u i p m e n t , t o o l s , a n d s u p p l i e s i n h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . T h e s e i t e m s i n c l u d e d d r e d g e s , t r a i l e r s , w i n c h e s , t o o l s , d i v e g e a r , r i g g i n g , a 1 9 5 6 F o r d t r u c k , a 1 9 7 2 S m o k e r c r a f t , a 1 9 7 4 C h e v r o l e t v a n , a n d a 1 9 7 8 T o y o t a . P e t i t i o n e r p e r f o r m e d h i s m i n i n g a c t i v i t y a l o n e u s i n g t h i s e q u i p m e n t . P e t i t i o n e r f i l e d h i s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s o n A p r i l 1 7 , 1 9 9 7 . B e g i n n i n g w i t h t h e 1 9 9 4 r e t u r n , p e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s f r o m h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y o n S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s . O n h i s t a x r e t u r n s , p e t i t i o n e r r e p o r t e d w a g e i n c o m e o f $ 4 2 , 7 0 1 , $ 7 4 , 7 0 0 , a n d $ 8 7 , 9 8 1 , r e s p e c t i v e l y , f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 . H e r e p o r t e d u n e m p l o y m e n t c o m p e n s a t i o n o f $ 1 , 9 3 0 i n 1 9 9 4 , $ 4 6 0 i n 1 9 9 5 , a n d $ 6 9 0 i n 1 9 9 6 , a n d o n S c h e d u l e s C o f h i s r e t u r n s , h e r e p o r t e d g r o s s r e c e i p t s f r o m t h e s a l e o f g o l d i n t h e a m o u n t s o f $ 7 7 0 i n 1 9 9 4 , $ 1 , 5 4 0 i n 1 9 9 5 , a n d $ 5 8 5 i n 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r c l a i m e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s o f $ 1 4 , 6 9 2 i n 1 9 9 4 , $ 1 9 , 1 8 1 i n 1 9 9 5 , a n d $ 9 , 1 8 1 i n 1 9 9 6 . I n 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r r e d u c e d h i s g r o s s r e c e i p t s b y c o s t o f g o o d s s o l d o f $ 5 8 5 . 5 P e t i t i o n e r r e p o r t e d n e t l o s s e s f r o m h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y o f $ 1 8 , 1 6 4 i n - 7 - 6 S e c . 7 4 9 1 p r o v i d e s t h a t , u n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s , t h e b u r d e n o f p r o o f i s o n t h e S e c r e t a r y w i t h r e s p e c t t o a t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r t a x e s , p e n a l t i e s , a n d a d d i t i o n s t o t a x i n c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s r e t u r n s c o m m e n c e d p r i o r t o J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . 7 B u t f o r t h e p r o v i s i o n s o f s e c . 7 4 6 3 ( b ) , t h e d e c i s i o n i n t h i s c a s e w o u l d b e a p p e a l a b l e t o t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t . S e e s e c . 7 4 8 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) . T h i s C o u r t g e n e r a l l y a p p l i e s t h e l a w i n a m a n n e r c o n s i s t e n t w i t h t h e h o l d i n g s o f t h e ( c o n t i n u e d . . . ) 1 9 9 4 , $ 5 4 , 4 1 3 i n 1 9 9 5 , a n d $ 1 1 , 4 8 1 i n 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r a l s o e x p e r i e n c e d n e t l o s s e s f r o m t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y i n t h e y e a r s s u b s e q u e n t t o t h e y e a r s a t i s s u e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r ' s g o l d m i n i n g a c t i v i t y w a s n o t a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( a ) . O n t h i s a n d a l l o t h e r i s s u e s , p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . 6 S e c t i o n 1 8 3 ( a ) p r o v i d e s t h a t , i f a n a c t i v i t y e n g a g e d i n b y a n i n d i v i d u a l i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , n o d e d u c t i o n a t t r i b u t a b l e t o s u c h a c t i v i t y s h a l l b e a l l o w e d , e x c e p t a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . T o d e d u c t e x p e n s e s o f a n a c t i v i t y u n d e r e i t h e r s e c t i o n 1 6 2 o r 2 1 2 ( a n d t h u s a v o i d t h e l i m i t a t i o n s o f s e c t i o n 1 8 3 ) , a t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t h e o r s h e e n g a g e d i n o r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y w i t h t h e o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . I n t h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t , 7 a t a x p a y e r m u s t s h o w t h a t t h e a c t i v i t y w a s - 8 - 7 ( . . . c o n t i n u e d ) C o u r t o f A p p e a l s t o w h i c h a n a p p e a l o f i t s d e c i s i o n l i e s , G o l s e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 7 4 2 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . 4 4 5 F . 2 d 9 8 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 1 ) , e v e n i n c a s e s s u b j e c t t o s e c . 7 4 6 3 ( b ) . e n t e r e d i n t o w i t h t h e d o m i n a n t h o p e a n d i n t e n t o f r e a l i z i n g a p r o f i t . W o l f v . C o m m i s s i o n e r , 4 F . 3 d 7 0 9 , 7 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 3 ) ( p r o f i t m u s t b e t h e p r e d o m i n a n t , p r i m a r y , o r p r i n c i p a l o b j e c t i v e ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 2 1 2 ; V o r s h e c k v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 3 F . 2 d 7 5 7 , 7 5 8 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) ; M a c h a d o v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 2 6 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 1 9 F . 3 d 6 ( 9 t h C i r . 1 9 9 7 ) ; W a r d e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 1 7 6 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 1 1 F . 3 d 1 3 9 ( 9 t h C i r . 1 9 9 7 ) . T h i s C o u r t c o n s i d e r s w h e t h e r a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t o n a c a s e b y c a s e b a s i s , t a k i n g i n t o a c c o u n t t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s i n v o l v e d . S e e G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . T h e t a x p a y e r ' s e x p e c t a t i o n o f p r o f i t n e e d n o t b e r e a s o n a b l e , b u t i t m u s t b e e s t a b l i s h e d t h a t t h e a c t i v i t y w a s c o n d u c t e d w i t h a g o o d f a i t h e x p e c t a t i o n o f m a k i n g a p r o f i t . E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 6 5 9 , 6 6 6 ( 1 9 7 9 ) ; G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 5 - 4 2 6 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . I n a s s e s s i n g a p r o f i t m o t i v e , g r e a t e r w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t s o v e r t h e t a x p a y e r ' s m e r e s t a t e m e n t o f i n t e n t . I n d e p . E l e c . S u p p l y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 1 F . 2 d 7 2 4 , 7 2 6 - 7 2 7 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , - 9 - a f f g . L a h r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 4 7 2 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . A n o n e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s s e t f o r t h i n t h e i n c o m e t a x r e g u l a t i o n s g u i d e s t h e s e c t i o n 1 8 3 a n a l y s i s b y p r o v i d i n g r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s t o b e c o n s i d e r e d i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e h a s b e e n s h o w n . T h e s e f a c t o r s i n c l u d e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t , i f a n y , w h i c h i s e a r n e d ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) w h e t h e r e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n a r e i n v o l v e d . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . A l t h o u g h n o o n e f a c t o r i s c o n c l u s i v e , a r e c o r d o f s u b s t a n t i a l l o s s e s o v e r m a n y y e a r s a n d t h e u n l i k e l i h o o d o f a c h i e v i n g a p r o f i t a r e i n d i c a t i v e t h a t a n a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . H i l d e b r a n d v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 F . 3 d 1 0 2 4 , 1 0 2 7 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . K r a u s e v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 1 3 2 ( 1 9 9 2 ) . I n e v a l u a t i n g t h e f o r e g o i n g f a c t o r s , t h e C o u r t m a y c o n s i d e r e v i d e n c e f r o m y e a r s s u b s e q u e n t t o t h e y e a r s i n i s s u e " t o - 1 0 - t h e e x t e n t i t m a y c r e a t e i n f e r e n c e s r e g a r d i n g t h e e x i s t e n c e o f a p r o f i t m o t i v e i n t h e e a r l i e r y e a r s . " H i l l m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 5 5 ( c i t i n g H o y l e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 5 9 2 ) . " [ A ] c t u a l p r o f i t s o r l o s s e s i n t h o s e a n d s u b s e q u e n t y e a r s h a v e p r o b a t i v e , a l t h o u g h n o t d e t e r m i n a t i v e , s i g n i f i c a n c e i n s u c h e v a l u a t i o n . " S m i t h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 1 4 0 . T h e f a c t t h a t t h e t a x p a y e r c a r r i e s o n a n a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r a n d m a i n t a i n s c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . O t h e r i n d i c i a o f a p r o f i t o b j e c t i v e i n c l u d e c a r r y i n g o n a n a c t i v i t y i n a m a n n e r s u b s t a n t i a l l y s i m i l a r t o o t h e r a c t i v i t i e s o f t h e s a m e n a t u r e t h a t a r e p r o f i t a b l e , c h a n g i n g o p e r a t i n g m e t h o d s , a d o p t i n g n e w t e c h n i q u e s , o r a b a n d o n i n g u n p r o f i t a b l e m e t h o d s i n a m a n n e r c o n s i s t e n t w i t h a n i n t e n t t o i m p r o v e p r o f i t a b i l i t y . I d . G o l d m i n i n g a n d o t h e r s i m i l a r s p e c u l a t i v e a c t i v i t i e s a r e d i f f e r e n t f r o m m o s t o t h e r b u s i n e s s a c t i v i t i e s b e c a u s e t h e y g e n e r a l l y p r o d u c e n o s i g n i f i c a n t i n c o m e u n t i l a f i n d i s m a d e , a n d t h e n t h e i n c o m e i s e a r n e d i n o n e l u m p s u m . I n H a r r i s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 0 9 , t h i s C o u r t f o u n d t h a t a t a x p a y e r ' s c o n t e m p o r a n e o u s h a n d w r i t t e n l i s t s o f e x p e n s e s w e r e s u f f i c i e n t r e c o r d s o f h i s g o l d m i n i n g a n d t r e a s u r e s a l v a g i n g - 1 1 - 8 I n H a r r i s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 0 9 , t h e C o u r t t r e a t e d t h e t a x p a y e r ' s g o l d m i n i n g a n d t r e a s u r e s a l v a g i n g o p e r a t i o n s a s o n e a c t i v i t y f o r p u r p o s e s o f s e c . 1 8 3 . a c t i v i t y f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 8 3 . 8 T h e C o u r t a c k n o w l e d g e d i n t h a t c a s e : T h e t r e a s u r e h u n t i n g a c t i v i t y w a s d i f f e r e n t f r o m p e t i t i o n e r ' s o t h e r b u s i n e s s e s . D i f f e r e n t r e c o r d k e e p i n g m e t h o d s a r e t h e r e f o r e e x p e c t e d , a n d l a c k o f r e c o r d k e e p i n g i s n o t d e t e r m i n a t i v e o f i n t e n t . T r e a s u r e h u n t i n g i s n o t t h e t y p e o f b u s i n e s s w h e r e t h o r o u g h r e c o r d s o f g a i n s a n d l o s s e s a r e n e c e s s a r y t o a s u c c e s s f u l o p e r a t i o n . C f . F a r r e l l v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 3 - 5 4 2 . T h i s t y p e o f a c t i v i t y i s l i k e l y t o g e n e r a t e o n l y e x p e n d i t u r e s w i t h n o i n c o m e u n t i l a f i n d i s m a d e a t w h i c h t i m e t h e i n c o m e w i l l c o m e i n o n e l u m p s u m . T h e r e f o r e , w e f i n d t h a t * * * c o n t e m p o r a n e o u s h a n d w r i t t e n l i s t s o f e x p e n s e s w e r e s u f f i c i e n t r e c o r d s f o r t h i s t y p e o f a c t i v i t y . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r d i d n o t m a i n t a i n a n y c o n t e m p o r a n e o u s w r i t t e n r e c o r d o f t h e t i m i n g , l o c a t i o n , a n d a m o u n t o f g o l d h e r e c o v e r e d . H e s t o r e d h i s g o l d i n v i a l s t h a t w o u l d h o l d o n l y s p e c i f i e d a m o u n t s . W h i l e t h e v i a l s c o u l d p r o v i d e s o m e v i s u a l i n d i c a t i o n o f t h e a m o u n t o f g o l d o n h a n d , t h e y w e r e k e p t b u r i e d i n a m m u n i t i o n b o x e s u n d e r w a t e r a t d r e d g i n g s i t e s , m a k i n g r e g u l a r v i s u a l i n v e n t o r y d i f f i c u l t . H e m a i n t a i n e d n o r e c o r d s o f t h e g o l d s o s t o r e d . S u c h a p r a c t i c e , w h i l e p e r m i s s i b l e , i s h a r d l y b u s i n e s s l i k e . I n a d d i t i o n , w h e n p e t i t i o n e r s o l d s m a l l a m o u n t s o f g o l d , h e k e p t n o r e c e i p t s . P e t i t i o n e r d i d m a i n t a i n s o m e w r i t t e n r e c o r d s o f h i s e x p e n s e s , a l t h o u g h n o t i n a n o r g a n i z e d o r s y s t e m a t i c w a y a n d n o t - 1 2 - f o r a l l h i s e x p e n s e s . T h e s e r e c o r d s m a i n l y c o n s i s t e d o f c a n c e l e d c h e c k s , s o m e s t o r e r e c e i p t s , a s i g n i f i c a n t n u m b e r o f h a n d w r i t t e n , s e l f - p r e p a r e d , o r " g e n e r a l p u r p o s e s " r e c e i p t s , a n d c a l e n d a r s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 w i t h n o t a t i o n s i n d i c a t i n g l o c a t i o n s , m i l e a g e , a n d a f e w e x p e n s e s o n g i v e n d a t e s . S o m e o f t h e s e e x p e n s e r e c o r d s w e r e o b v i o u s l y p r e p a r e d f o r t r i a l . U n l i k e t h e t a x p a y e r i n H a r r i s o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , p e t i t i o n e r d i d n o t k e e p r e c o r d s c o n t e m p o r a n e o u s l y w i t h h i s e x p e n d i t u r e s , a t l e a s t n o t c o n s i s t e n t l y . N o c a l e n d a r f o r 1 9 9 6 w a s i n t r o d u c e d i n t o e v i d e n c e . T h e m a n n e r i n w h i c h p e t i t i o n e r k e p t r e c o r d s o f h i s a c t i v i t y w a s n o t , i n t h e t r a d i t i o n a l s e n s e , b u s i n e s s l i k e . T h e c o n c l u s i o n r e a c h e d i n M a s s i n g i l l v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 1 6 2 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 5 6 F . 3 d 1 2 3 7 ( 9 t h C i r . 1 9 9 8 ) , a l s o a p p l i e s h e r e : " P e t i t i o n e r ' s c o m p e n d i u m i s n o t a n a d e q u a t e s u b s t i t u t e f o r b o o k s o r r e c o r d s o f i n c o m e a n d e x p e n s e s . " T h e n o n b u s i n e s s l i k e m a n n e r i n w h i c h p e t i t i o n e r c o n d u c t e d h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y w e i g h s a g a i n s t h i m i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r t h e a c t i v i t y w a s c a r r i e d o n f o r p r o f i t . E v e n w i t h d u e r e c o g n i t i o n o f t h e s p e c u l a t i v e n a t u r e o f g o l d m i n i n g a n d p r o s p e c t i n g , p e t i t i o n e r d i d n o t d e m o n s t r a t e t h a t h e k e p t t h e k i n d s o f b o o k s a n d r e c o r d s t h a t w o u l d h a v e e n a b l e d h i m t o e v a l u a t e t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f h i s m i n i n g a c t i v i t i e s . N o r d i d p e t i t i o n e r u s e h i s r e c o r d s t o o p t i m i z e p r o f i t a b i l i t y . I n T i n n e l l v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 0 6 , t h e C o u r t s t a t e d : - 1 3 - " T h e p u r p o s e o f m a i n t a i n i n g b o o k s a n d r e c o r d s i s m o r e t h a n t o m e m o r i a l i z e f o r t a x p u r p o s e s t h e e x i s t e n c e o f t h e s u b j e c t t r a n s a c t i o n s ; i t i s t o f a c i l i t a t e a m e a n s o f p e r i o d i c a l l y d e t e r m i n i n g p r o f i t a b i l i t y a n d a n a l y z i n g e x p e n s e s s u c h t h a t p r o p e r c o s t s a v i n g m e a s u r e s m i g h t b e i m p l e m e n t e d i n a t i m e l y a n d e f f i c i e n t m a n n e r . * * * " [ C i t a t i o n s o m i t t e d . ] S e e a l s o S t e e l e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 3 - 6 3 ( c h e c k s s e r v e d a s a d e q u a t e s u b s t a n t i a t i o n f o r c l a i m e d e x p e n s e s b u t w e r e n o t b u s i n e s s l i k e r e c o r d s ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . P r e p a r a t i o n f o r t h e a c t i v i t y b y e x t e n s i v e s t u d y o f i t s a c c e p t e d b u s i n e s s , e c o n o m i c , a n d s c i e n t i f i c p r a c t i c e s o r c o n s u l t a t i o n w i t h p e o p l e w h o a r e e x p e r t i n t h e s e p r a c t i c e s m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e w h e r e t h e t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y i n a c c o r d a n c e w i t h s u c h p r a c t i c e s . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r h a d p e r s o n a l e x p e r i e n c e t h a t e n a b l e d h i m t o c o n d u c t h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . H e k n e w d r e d g i n g f r o m h i s p r i m a r y j o b a s a d e c k e n g i n e e r a n d h y d r a u l i c e q u i p m e n t o p e r a t o r . H e w a s a c e r t i f i e d s c u b a d i v e r . H e w a s s k i l l e d i n t h e u s e o f d r e d g i n g e q u i p m e n t . H e s t u d i e d m i n i n g l i t e r a t u r e a n d a t t e n d e d a f e w m e e t i n g s w i t h o t h e r s i n t e r e s t e d i n g o l d m i n i n g . H e g a i n e d g o l d d r e d g i n g e x p e r i e n c e f r o m y e a r s o f p r o s p e c t i n g p r i o r t o 1 9 9 4 . H o w e v e r , p e t i t i o n e r d i d n o t c o n s u l t w i t h e x p e r t s i n t h e m a n n e r d e s i g n e d t o e s t a b l i s h h o w s u c h a n a c t i v i t y c o u l d b e c o n d u c t e d p r o f i t a b l y . P e t i t i o n e r ' s g o l d m i n i n g e f f o r t s , - 1 4 - i n c l u d i n g t h o s e m a d e i n t h e y e a r s p r i o r t o t h o s e a t i s s u e , h a d y i e l d e d w h a t h e v a l u e d a s $ 3 2 , 0 0 0 w o r t h o f g o l d , a l l o f w h i c h w a s s t o l e n i n 1 9 9 5 . T h e r e a f t e r , h e a c c u m u l a t e d w h a t h e e s t i m a t e d t o b e $ 8 , 4 0 0 w o r t h o f g o l d f r o m t h e t i m e o f t h e t h e f t t o t h e t i m e o f t r i a l . C o n s i d e r i n g t h e e x p e n s e s p e t i t i o n e r c l a i m e d f o r t h e 3 y e a r s a t i s s u e w i t h t h e $ 8 , 4 0 0 h e a c c u m u l a t e d i n g o l d , t h e C o u r t i s s k e p t i c a l t h a t p e t i t i o n e r a c h i e v e d a r e a s o n a b l e r e t u r n . P e t i t i o n e r b e l i e v e d t h a t i n c r e a s i n g h i s p r o f i t a b i l i t y w a s s i m p l y a m a t t e r o f h a v i n g m o r e t i m e t o m i n e . Y e t h e d i d n o t i n c r e a s e h i s t i m e i n m i n i n g . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . T h e f a c t t h a t t h e t a x p a y e r d e v o t e s m u c h o f h i s p e r s o n a l t i m e a n d e f f o r t t o c a r r y i n g o n a n a c t i v i t y , p a r t i c u l a r l y i f t h e a c t i v i t y d o e s n o t h a v e s u b s t a n t i a l p e r s o n a l o r r e c r e a t i o n a l a s p e c t s , m a y i n d i c a t e a n i n t e n t i o n t o d e r i v e a p r o f i t . D a l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 2 5 9 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . A t a x p a y e r ' s w i t h d r a w a l f r o m a n o t h e r o c c u p a t i o n t o d e v o t e m o s t o f h i s e n e r g i e s t o t h e a c t i v i t y m a y a l s o b e e v i d e n c e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . B e c a u s e p e t i t i o n e r h a d a f u l l - t i m e j o b d u r i n g t h e y e a r s i n q u e s t i o n , h i s t i m e s p e n t o n t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y w a s n e c e s s a r i l y l i m i t e d p r i m a r i l y t o w e e k e n d s a n d l a y o f f p e r i o d s . T h e r e c o r d r e f l e c t s t h a t p e t i t i o n e r s p e n t a p p r o x i m a t e l y 3 9 d a y s d u r i n g 1 9 9 4 a n d 3 7 d a y s d u r i n g 1 9 9 5 e i t h e r w o r k i n g o n t h e g o l d - 1 5 - m i n i n g a c t i v i t y o r w o r k i n g a t h o m e o n t h e e q u i p m e n t u s e d i n t h e a c t i v i t y . A l t h o u g h n o c a l e n d a r f o r 1 9 9 6 w a s i n t r o d u c e d , t h e C o u r t i n f e r s a s i m i l a r a m o u n t o f a c t i v i t y f o r 1 9 9 6 g i v e n t h e r e c o r d a s a w h o l e . M o r e o v e r , t h e a c t i v i t y w a s c o n d u c t e d r e g u l a r l y t h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e , a n d o c c a s i o n a l l y p e t i t i o n e r t o o k t i m e o f f f r o m h i s r e g u l a r j o b t o a t t e n d t o h i s d r e d g i n g e q u i p m e n t . T h e C o u r t i s s a t i s f i e d t h a t p e t i t i o n e r ' s a c t i v i t y w a s n o t p r i m a r i l y r e c r e a t i o n a l . O n t h i s r e c o r d , p e t i t i o n e r ' s e x p e n d i t u r e s o f t i m e a n d e f f o r t i m p l y a p r o f i t o b j e c t i v e . T h i s f a c t o r w e i g h s i n p e t i t i o n e r ' s f a v o r . T h e t e r m " p r o f i t " e n c o m p a s s e s a p p r e c i a t i o n i n t h e v a l u e o f a s s e t s , s u c h a s l a n d , u s e d i n a n a c t i v i t y . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e e q u i p m e n t p e t i t i o n e r u s e d i n h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y c o u l d o n l y d e p r e c i a t e . I n t h e a b s e n c e o f a n y p r o p e r t y w i t h s u b s t a n t i a l a p p r e c i a t i o n p o t e n t i a l , t h e C o u r t d o e s n o t c o n s i d e r t h i s f a c t o r s i g n i f i c a n t . T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r h a s e n g a g e d i n s i m i l a r a c t i v i t i e s i n t h e p a s t a n d c o n v e r t e d t h e m f r o m u n p r o f i t a b l e t o p r o f i t a b l e e n t e r p r i s e s m a y i n d i c a t e t h a t h e i s e n g a g e d i n t h e p r e s e n t a c t i v i t y f o r p r o f i t , e v e n t h o u g h t h e a c t i v i t y i s p r e s e n t l y u n p r o f i t a b l e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 5 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e r e c o r d r e f l e c t s o n l y o n e o t h e r e n t r e p r e n e u r i a l a c t i v i t y b y p e t i t i o n e r : a w i n d o w c l e a n i n g b u s i n e s s h e o p e r a t e d i n 1 9 7 8 o r 1 9 7 9 . - 1 6 - P e t i t i o n e r s t a r t e d t h a t b u s i n e s s , a s h e p u t i t , " j u s t t o p u t f o o d i n m y g u t " a n d k e p t a l o g b o o k o f a c c o u n t s a n d a p p o i n t m e n t s . P e t i t i o n e r ' s w i n d o w c l e a n i n g b u s i n e s s e x p e r i e n c e i s n o t p a r t i c u l a r l y u s e f u l i n d e c i d i n g w h e t h e r t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . T h e t w o a c t i v i t i e s w e r e f u n d a m e n t a l l y d i f f e r e n t . N o e v i d e n c e w a s o f f e r e d o n t h e w i n d o w c l e a n i n g b u s i n e s s . A t m o s t , h i s e x p e r i e n c e i n t h e o t h e r b u s i n e s s s h o u l d h a v e i n s t i l l e d i n p e t i t i o n e r t h e n e e d f o r c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s , w h i c h p e t i t i o n e r d i d n o t c a r r y o v e r t o h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . A s e r i e s o f l o s s e s d u r i n g t h e i n i t i a l o r s t a r t u p s t a g e o f a n a c t i v i t y m a y n o t n e c e s s a r i l y b e a n i n d i c a t i o n t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . H o w e v e r , w h e r e l o s s e s c o n t i n u e b e y o n d a p e r i o d t h a t w o u l d c u s t o m a r i l y b e n e c e s s a r y t o b r i n g t h e o p e r a t i o n t o p r o f i t a b l e s t a t u s , s u c h c o n t i n u e d l o s s e s , i f n o t e x p l a i n a b l e a s c u s t o m a r y b u s i n e s s r i s k s o r r e v e r s e s , m a y b e i n d i c a t i v e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . A s e r i e s o f y e a r s i n w h i c h n e t i n c o m e w a s r e a l i z e d w o u l d i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e p r o f i t / l o s s h i s t o r y o f p e t i t i o n e r ' s g o l d m i n i n g a c t i v i t y f o r t h e y e a r s a t i s s u e i s s u m m a r i z e d a s f o l l o w s : - 1 7 - G o l d s a l e s S c h . C e x p e n s e s N e t i n c o m e / ( l o s s ) Y e a r r e p o r t e d r e p o r t e d f r o m g o l d m i n i n g 1 9 9 4 $ 7 7 0 ( $ 1 8 , 9 3 4 ) ( $ 1 8 , 1 6 4 ) 1 9 9 5 1 , 5 4 0 ( 2 3 , 9 5 3 ) ( 5 4 , 4 1 3 ) 1 9 9 6 5 8 5 ( 1 1 , 4 8 1 ) ( 1 1 , 4 8 1 ) P e t i t i o n e r a l s o r e p o r t e d a n e t l o s s o f $ 1 4 , 4 8 6 f o r 1 9 9 7 . S i m i l a r l y , p e t i t i o n e r d i d n o t m a k e a n e t p r o f i t f r o m h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y i n 1 9 9 8 , 1 9 9 9 , o r 2 0 0 0 , a l t h o u g h a t t r i a l h e d i d n o t k n o w t h e e x a c t a m o u n t s o f h i s l o s s e s f o r t h o s e y e a r s . T h u s , i n 7 y e a r s o f o p e r a t i o n s , w h i c h d o n o t i n c l u d e h i s p r o s p e c t i n g y e a r s p r i o r t o 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r h a s e s t a b l i s h e d o n l y a s t r i n g o f l o s s e s w i t h n o i n d i c a t i o n o f r e a l i z i n g a n y p r o f i t . A s t h i s C o u r t h a s s t a t e d : W e r e c o g n i z e t h a t g o l d m i n i n g i s a r i s k y b u s i n e s s a n d a l s o t h a t i f i t i s s u c c e s s f u l i t w i l l p a y o f f w e l l , a n d t h a t s o m e p e o p l e a r e w i l l i n g t o t a k e t h e r i s k f o r t h e a n t i c i p a t e d r e w a r d . B u t w h e r e , a s h e r e , e f f o r t s h a d b e e n m a d e t o m i n e t h i s p r o p e r t y f o r y e a r s , a c c o r d i n g t o t h e e v i d e n c e , w i t h o u t s u f f i c i e n t p r o d u c t i o n t o r e p o r t a n y i n c o m e f r o m m i n i n g , i t w o u l d b e a p i p e d r e a m t o e x p e c t t o m a k e a p r o f i t w i t h o u t s o m e c h a n g e i n c i r c u m s t a n c e s , a n d t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t c h a n g e s w e r e m a d e t h a t w o u l d m a t e r i a l l y i n c r e a s e p r o d u c t i o n . C a n n o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 1 4 8 , a f f d . 9 4 9 F . 2 d 3 4 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . T h e a m o u n t o f p r o f i t s i n r e l a t i o n t o t h e a m o u n t o f l o s s e s i n c u r r e d , a n d i n r e l a t i o n t o t h e a m o u n t o f t h e t a x p a y e r ' s i n v e s t m e n t a n d t h e v a l u e o f t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y , m a y p r o v i d e u s e f u l c r i t e r i a i n d e t e r m i n i n g t h e t a x p a y e r ' s o b j e c t i v e . - 1 8 - A n o c c a s i o n a l s m a l l p r o f i t f r o m t h e a c t i v i t y g e n e r a t i n g l a r g e l o s s e s , o r f r o m a n a c t i v i t y i n w h i c h t h e t a x p a y e r h a s m a d e a l a r g e i n v e s t m e n t , w o u l d n o t g e n e r a l l y b e d e t e r m i n a t i v e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . H o w e v e r , s u b s t a n t i a l p r o f i t , t h o u g h o n l y o c c a s i o n a l , w o u l d g e n e r a l l y b e i n d i c a t i v e t h a t a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t w h e r e t h e i n v e s t m e n t o r l o s s e s a r e c o m p a r a t i v e l y s m a l l . M o r e o v e r , a n o p p o r t u n i t y t o e a r n a s u b s t a n t i a l u l t i m a t e p r o f i t i n a h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e i s o r d i n a r i l y s u f f i c i e n t t o i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t e v e n t h o u g h l o s s e s o r o n l y o c c a s i o n a l s m a l l p r o f i t s a r e a c t u a l l y g e n e r a t e d . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 7 ) , I n c o m e T a x R e g s . I n n o n e o f t h e y e a r s t h a t p e t i t i o n e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y d i d h e e v e r r e a l i z e a n e t p r o f i t . T h e r e c o r d d e m o n s t r a t e s a n a c t i v i t y g e n e r a t i n g l a r g e l o s s e s w i t h o u t e v e n a n o c c a s i o n a l p r o f i t . S u c h e v i d e n c e d o e s n o t s u p p o r t t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . I n a d d i t i o n , t h e r e c o r d d o e s n o t r e v e a l a " a n o p p o r t u n i t y t o e a r n a s u b s t a n t i a l u l t i m a t e p r o f i t i n a h i g h l y s p e c u l a t i v e v e n t u r e " . S e e i d . W h i l e g o l d m i n i n g i s h i g h l y s p e c u l a t i v e , p e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o e v i d e n c e o f b e i n g a b l e t o a c h i e v e a s u b s t a n t i a l u l t i m a t e p r o f i t . H e d i d n o t c h a n g e h i s m e t h o d o l o g y o r c o n s u l t e x p e r t s t o i m p r o v e h i s p r o f i t a b i l i t y . H e b e l i e v e d i t w a s s i m p l y a m a t t e r o f h a v i n g m o r e t i m e . Y e t h e c o u l d n o t d e v o t e m o r e t i m e t o t h e a c t i v i t y b e c a u s e o f h i s o t h e r , g a i n f u l - 1 9 - e m p l o y m e n t , a n d h e w a s n o t w i l l i n g t o g i v e u p h i s g a i n f u l e m p l o y m e n t t o d e v o t e m o r e t i m e t o g o l d m i n i n g . P e t i t i o n e r , t h e r e f o r e , h a s n o t s h o w n t h a t a p r o f i t w a s a t t a i n a b l e . C f . T i n n e l l v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 1 0 6 ( " o c c a s i o n a l p r o f i t s " f a c t o r f a v o r e d t h e t a x p a y e r ' s p o s i t i o n w h e r e o b j e c t i v e f a c t s s u p p o r t e d h i s c o n t e n t i o n t h a t a p r o f i t f r o m a m i n i n g v e n t u r e w a s a t t a i n a b l e ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . T h e f a c t t h a t t h e t a x p a y e r d o e s n o t h a v e s u b s t a n t i a l i n c o m e o r c a p i t a l f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S u b s t a n t i a l i n c o m e f r o m s o u r c e s o t h e r t h a n t h e a c t i v i t y ( p a r t i c u l a r l y i f t h e l o s s e s f r o m t h e a c t i v i t y g e n e r a t e s u b s t a n t i a l t a x b e n e f i t s ) m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , e s p e c i a l l y i f t h e r e a r e p e r s o n a l o r r e c r e a t i o n a l e l e m e n t s i n v o l v e d . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 8 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s u p p o r t e d h i m s e l f d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e w i t h w a g e s e a r n e d i n h i s p r i m a r y j o b a s a d e c k e n g i n e e r a n d h y d r a u l i c e q u i p m e n t o p e r a t o r . H i s w a g e a n d u n e m p l o y m e n t i n c o m e i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y d u r i n g t h e s e y e a r s f r o m $ 4 4 , 6 3 1 i n 1 9 9 4 , t o $ 7 5 , 1 6 0 i n 1 9 9 5 , a n d $ 8 8 , 6 7 1 i n 1 9 9 6 . A t t h e s a m e t i m e , p e t i t i o n e r r e p o r t e d n e t l o s s e s o f $ 1 8 , 1 6 4 i n 1 9 9 4 , $ 5 4 , 4 1 3 i n 1 9 9 5 , a n d $ 1 1 , 4 8 1 i n 1 9 9 6 f r o m h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . T h e s e l o s s e s , i n e f f e c t , s h e l t e r e d s u b s t a n t i a l a m o u n t s o f p e t i t i o n e r ' s s a l a r y a n d w a g e i n c o m e . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . - 2 0 - T h e p r e s e n c e o f p e r s o n a l m o t i v e s i n c a r r y i n g o n a n a c t i v i t y m a y i n d i c a t e t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , e s p e c i a l l y w h e r e t h e r e a r e r e c r e a t i o n a l o r p e r s o n a l e l e m e n t s i n v o l v e d . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r ' s a c t i v i t y w a s r i s k y , l a b o r i o u s , a n d t i m e c o n s u m i n g . I t i n v o l v e d b a c k - b r e a k i n g w o r k , u n d e r w a t e r d i v i n g f o r e x t e n d e d p e r i o d s , t r a v e l , a n d h a u l i n g , o p e r a t i n g , a n d m a i n t a i n i n g h e a v y e q u i p m e n t . A l t h o u g h p e t i t i o n e r o b v i o u s l y d e r i v e d s o m e e l e m e n t o f e n j o y m e n t f r o m t h e a c t i v i t y , t h e s m a l l e l e m e n t o f p e r s o n a l p l e a s u r e d i d n o t o u t w e i g h t h e w o r k e l e m e n t . E n j o y m e n t i s n o t p r o h i b i t e d i n a n a c t i v i t y e n g a g e d i n f o r p r o f i t , a n d " s u f f e r i n g h a s n e v e r b e e n m a d e a p r e r e q u i s i t e t o d e d u c t i b i l i t y . " J a c k s o n v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 T . C . 3 1 2 , 3 1 7 ( 1 9 7 2 ) . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r . O n t h i s r e c o r d , t h e C o u r t h o l d s t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t e n g a g e i n t h e a c t i v i t y o f g o l d m i n i n g d u r i n g 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 w i t h t h e b o n a f i d e o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t w i t h i n t h e i n t e n t a n d m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s r e l a t e d t o t h e a c t i v i t y o n l y a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . R e s p o n d e n t i s s u s t a i n e d o n t h e p r i n c i p a l i s s u e . T h e s e c o n d i s s u e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n o f a n y e x p e n s e s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y . I n t h e c a s e o f a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , s e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 1 ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r e x p e n s e s t h a t a r e o t h e r w i s e d e d u c t i b l e w i t h o u t r e g a r d t o w h e t h e r t h e a c t i v i t y - 2 1 - i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . S e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 2 ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r e x p e n s e s t h a t w o u l d b e d e d u c t i b l e o n l y i f t h e a c t i v i t y w e r e e n g a g e d i n f o r p r o f i t , b u t o n l y t o t h e e x t e n t t h a t t h e t o t a l g r o s s i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e a c t i v i t y e x c e e d s t h e d e d u c t i o n s a l l o w e d b y s e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 1 ) . A s n o t e d e a r l i e r , p e t i t i o n e r r e p o r t e d g r o s s s a l e s o f g o l d o f $ 7 7 0 , $ 1 , 5 4 0 , a n d $ 5 8 5 , r e s p e c t i v e l y , f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e . U n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( b ) , p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t e x p e n s e s u p t o t h e a m o u n t o f h i s g r o s s s a l e s , e v e n t h o u g h t h e a c t i v i t y w a s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a l l t h e e x p e n s e s c l a i m e d o n S c h e d u l e C o f p e t i t i o n e r ' s r e t u r n f o r e a c h o f t h e y e a r s i n q u e s t i o n f o r l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n . P e t i t i o n e r w a s n o t a l l o w e d d e d u c t i o n s e q u a l t o t h e g r o s s r e c e i p t s h e r e p o r t e d f o r e a c h o f t h e y e a r s i n q u e s t i o n . A l t h o u g h , a s n o t e d e a r l i e r , p e t i t i o n e r ' s b o o k s a n d r e c o r d s d i d n o t s a t i s f y t h e r e c o r d k e e p i n g r e q u i r e m e n t s o f t h e C o d e , t h e C o u r t i s n e v e r t h e l e s s s a t i s f i e d , o n t h i s r e c o r d , t h a t p e t i t i o n e r i n c u r r e d e x p e n s e s e q u a l t o t h e g r o s s s a l e s h e r e p o r t e d f o r t h e y e a r s i n q u e s t i o n . O n t h e b a s i s o f C o h a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 2 d 5 4 0 , 5 4 3 - 5 4 4 ( 2 d C i r . 1 9 3 0 ) , p e t i t i o n e r i s a l l o w e d d e d u c t i o n s o f $ 7 7 0 , $ 1 , 5 4 0 , a n d $ 5 8 5 w i t h r e s p e c t t o h i s g o l d m i n i n g a c t i v i t y f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . - 2 2 - T h e t h i r d i s s u e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) f o r f a i l u r e t o f i l e a t i m e l y r e t u r n f o r 1 9 9 5 . S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) p r o v i d e s f o r a n a d d i t i o n t o t a x i f a t a x r e t u r n i s n o t f i l e d t i m e l y , u n l e s s t h e t a x p a y e r e s t a b l i s h e s t h a t t h e f a i l u r e t o f i l e d i d n o t r e s u l t f r o m w i l l f u l n e g l e c t a n d t h a t t h e f a i l u r e t o f i l e w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e . W i l l f u l n e g l e c t h a s b e e n c o n s t r u e d t o m e a n a c o n s c i o u s , i n t e n t i o n a l f a i l u r e , o r r e c k l e s s i n d i f f e r e n c e . U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 4 5 - 2 4 6 ( 1 9 8 5 ) . R e a s o n a b l e c a u s e g e n e r a l l y r e q u i r e s a t a x p a y e r t o d e m o n s t r a t e t h a t h e o r s h e e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e o r p r u d e n c e . S e c . 3 0 1 . 6 6 5 1 - 1 ( c ) ( 1 ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . P e t i t i o n e r ' s 1 9 9 5 t a x r e t u r n w a s s i g n e d o n A p r i l 1 4 , 1 9 9 7 , a n d r e c e i v e d b y r e s p o n d e n t o n A p r i l 1 7 , 1 9 9 7 . T h a t r e t u r n w a s t h u s f i l e d m o r e t h a n 1 y e a r a f t e r i t s d u e d a t e o f A p r i l 1 5 , 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r p r e s e n t e d n o e v i d e n c e o f r e a s o n a b l e c a u s e o r t h e l a c k o f w i l l f u l n e g l e c t f o r t h e l a t e f i l i n g o f h i s 1 9 9 5 r e t u r n . R e s p o n d e n t i s s u s t a i n e d o n t h i s i s s u e . T h e f i n a l i s s u e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r t h e y e a r s 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) p r o v i d e s f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o t h e t a x p a y e r ' s n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c . - 2 3 - 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 1 ) . N e g l i g e n c e c o n s i s t s o f a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a n d d i s r e g a r d c o n s i s t s o f a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d . S e c . 6 6 6 2 ( c ) . T h e c o u r t s h a v e r e f i n e d t h e C o d e d e f i n i t i o n o f n e g l i g e n c e a s a l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r s i m i l a r c i r c u m s t a n c e s . A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 5 F . 2 d 3 4 8 , 3 5 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 1 ) , a f f g . 9 2 T . C . 1 ( 1 9 8 9 ) . A n e x c e p t i o n t o t h e s e c t i o n 6 6 6 2 p e n a l t y a p p l i e s w h e n t h e t a x p a y e r d e m o n s t r a t e s ( 1 ) t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r p a y m e n t , a n d ( 2 ) t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t . S e c . 6 6 6 4 ( c ) . W h e t h e r t h e t a x p a y e r a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h i s d e t e r m i n e d b y t h e r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . S e e S t u b b l e f i e l d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 5 3 7 ( c i t i n g E s t a t e o f M o n r o e v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 4 T . C . 3 5 2 , 3 6 6 ( 1 9 9 5 ) ) ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i s t h e e x t e n t o f t h e t a x p a y e r ' s e f f o r t t o a s s e s s t h e p r o p e r t a x l i a b i l i t y . S t u b b l e f i e l d v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( c i t i n g B e a r d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 1 ) ; s e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . U n d e r s e c t i o n 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . , " C i r c u m s t a n c e s t h a t m a y i n d i c a t e r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h i n c l u d e a n h o n e s t m i s u n d e r s t a n d i n g o f f a c t o r l a w t h a t i s r e a s o n a b l e i n l i g h t o f a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , i n c l u d i n g - 2 4 - t h e e x p e r i e n c e , k n o w l e d g e a n d e d u c a t i o n o f t h e t a x p a y e r . " M o r e o v e r , a t a x p a y e r i s g e n e r a l l y c h a r g e d w i t h k n o w l e d g e o f t h e l a w . N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 2 0 2 , 2 2 2 ( 1 9 9 2 ) . A l t h o u g h a t a x p a y e r i s n o t s u b j e c t t o t h e a d d i t i o n t o t a x f o r n e g l i g e n c e w h e r e t h e t a x p a y e r m a k e s h o n e s t m i s t a k e s i n c o m p l e x m a t t e r s , t h e t a x p a y e r m u s t t a k e r e a s o n a b l e s t e p s t o d e t e r m i n e t h e l a w a n d t o c o m p l y w i t h i t . I d . T h e C o u r t h o l d s t h a t p e t i t i o n e r a c t e d n e g l i g e n t l y w i t h r e s p e c t t o t h e u n d e r p a y m e n t i n t h i s c a s e . " ' N e g l i g e n c e ' * * * i n c l u d e s a n y f a i l u r e b y t h e t a x p a y e r t o k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s o r t o s u b s t a n t i a t e i t e m s p r o p e r l y . " S e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r f a i l e d t o k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s . I n l i g h t o f h i s f i l i n g h i s t o r y a n d t h e c o n c l u s i o n s w i t h r e s p e c t t o t h e g o l d m i n i n g a c t i v i t y , i t i s c l e a r t h a t p e t i t i o n e r m a d e n o h o n e s t a t t e m p t t o d e t e r m i n e t h e c o r r e c t n e s s o f h i s d e d u c t i o n s . R e s p o n d e n t i s s u s t a i n e d o n t h i s i s s u e . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .