TAX COURT OPINION

Case: Tutor-Saliba Corporation, a California Corporation
Docket Number: 3110-98
Judge: Gerber
Opinion Type: reported
Filed: 07/17/2000
Pages: 24

1 1 5 T . C . N o . 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T T U T O R - S A L I B A C O R P O R A T I O N , A C A L I F O R N I A C O R P O R A T I O N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 3 1 1 0 - 9 8 . F i l e d J u l y 1 7 , 2 0 0 0 . U n d e r t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , 1 0 0 S t a t . 2 0 8 5 , C o n g r e s s c h a n g e d t h e r e p o r t i n g m e t h o d f o r l o n g - t e r m c o n t r a c t s f r o m t h e c o m p l e t e d c o n t r a c t m e t h o d t o t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d . U n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d o f s e c . 4 6 0 ( b ) , I . R . C . , t a x p a y e r s a r e r e q u i r e d t o i n c l u d e i n i n c o m e d u r i n g t h e y e a r s o f c o n s t r u c t i o n a p o r t i o n o f t h e " e s t i m a t e d c o n t r a c t p r i c e . " I n p r o m u l g a t i n g s e c . 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) , I n c o m e T a x R e g s . , t h e S e c r e t a r y c o n c l u d e d t h a t t h e t e r m " e s t i m a t e d c o n t r a c t p r i c e " i n c l u d e s a m o u n t s r e l a t e d t o c o n t i n g e n t r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e " a l l e v e n t s t e s t " h a s b e e n m e t . R , r e l y i n g o n t h e p l a i n m e a n i n g o f t h e s t a t u t e a n d i t s l e g i s l a t i v e h i s t o r y , c o n t e n d s t h a t t h e r e g u l a t i o n i s a v a l i d i n t e r p r e t a t i o n o f t h e s t a t u t e t h a t s a t i s f i e s c o n g r e s s i o n a l i n t e n t . P c o n t e n d s t h a t t h e a l l e v e n t s t e s t i s a f u n d a m e n t a l t a x p r i n c i p l e t h a t c a n n o t b e i g n o r e d w i t h o u t a n e x p r e s s m a n d a t e f r o m C o n g r e s s . - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , a n d a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e t a x a b l e y e a r s a t i s s u e . H e l d : S e c . 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) , I n c o m e T a x R e g s . , i s a r e a s o n a b l e i n t e r p r e t a t i o n o f t h e s t a t u t e , c o m p o r t s w i t h t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y , a n d , a c c o r d i n g l y , i s v a l i d . M a r i l y n B a r r e t t , f o r p e t i t i o n e r . S t e v e n M . R o t h a n d J o n a t h a n H . S l o a t , f o r r e s p o n d e n t . O P I N I O N G E R B E R , J u d g e : P u r s u a n t t o R u l e 1 2 1 , 1 t h i s m a t t e r i s b e f o r e t h e C o u r t o n p e t i t i o n e r ' s m o t i o n f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t . T h e p a r t i e s s e e k t o d e t e r m i n e , a s a m a t t e r o f l a w , w h e t h e r s e c t i o n 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) ( A ) a n d ( B ) , I n c o m e T a x R e g s . , i s i n v a l i d t o t h e e x t e n t i t c o n t a i n s n o r e q u i r e m e n t t h a t d i s p u t e d l o n g - t e r m c o n t r a c t c l a i m s m e e t t h e " a l l e v e n t s t e s t " t o b e i n c l u d a b l e i n t h e e s t i m a t e d c o n t r a c t p r i c e w i t h i n t h e c o n t e x t o f s e c t i o n 4 6 0 . S u m m a r y j u d g m e n t m a y b e g r a n t e d i f t h e p l e a d i n g s a n d o t h e r m a t e r i a l s d e m o n s t r a t e t h a t n o g e n u i n e i s s u e e x i s t s a s t o a n y m a t e r i a l f a c t a n d t h a t a d e c i s i o n m a y b e e n t e r e d a s a m a t t e r o f l a w . S e e R u l e 1 2 1 ( b ) ; S u n d s t r a n d C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 T . C . 5 1 8 , 5 2 0 ( 1 9 9 2 ) , a f f d . 1 7 F . 3 d 9 6 5 ( 7 t h C i r . 1 9 9 4 ) . T h e r e i s n o g e n u i n e i s s u e a s t o a n y m a t e r i a l f a c t w i t h r e s p e c t t o t h e - 3 - s p e c i f i c l e g a l i s s u e b e f o r e u s , a n d , a c c o r d i n g l y , t h i s m a t t e r i s r i p e f o r j u d g m e n t o n t h e c o n t e s t e d i s s u e a s a m a t t e r o f l a w . S e e R u l e 1 2 1 ( b ) . B a c k g r o u n d P e t i t i o n e r w a s o r g a n i z e d p u r s u a n t t o t h e l a w s o f t h e S t a t e o f C a l i f o r n i a o n J u n e 1 5 , 1 9 8 1 . A t t h e t i m e i t s p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n S y l m a r , C a l i f o r n i a . P e t i t i o n e r i s a g e n e r a l c o n t r a c t o r i n t h e c o n s t r u c t i o n i n d u s t r y f o r p u b l i c w o r k s p r o j e c t s , i n c l u d i n g h i g h w a y s a n d g o v e r n m e n t - o w n e d b u i l d i n g s , a n d l a r g e - s c a l e p r i v a t e d e v e l o p m e n t s , s u c h a s o f f i c e t o w e r s . P e t i t i o n e r e n t e r s i n t o c o n t r a c t s e i t h e r o n a f i x e d p r i c e b a s i s o r o n a c o s t - p l u s b a s i s . A l l o f t h e c o n t r a c t s i n i s s u e i n t h i s c a s e a r e f i x e d p r i c e c o n t r a c t s . I n a f i x e d p r i c e c o n t r a c t , c o n t r a c t o r s f o r m u l a t e t h e i r b i d s o n t h e b a s i s o f t h e i n f o r m a t i o n c o n t a i n e d i n t h e a r c h i t e c t u r a l a n d e n g i n e e r i n g d r a w i n g s , d e s i g n s , a n d g e o l o g i c a l r e p o r t s p r o v i d e d b y t h e c o n t r a c t i n g a g e n c y . D u e t o c h a n g e s i n d r a w i n g s o r d e s i g n s , c u s t o m e r - c a u s e d d e l a y s , e r r o r s i n t h e s p e c i f i c a t i o n s o f t h e d r a w i n g s , d e s i g n s , o r r e p o r t s , o r o t h e r u n a n t i c i p a t e d d e l a y s , a d d i t i o n a l w o r k b y t h e c o n t r a c t o r i s c o m m o n l y r e q u i r e d t o c o m p l e t e t h e j o b s a t i s f a c t o r i l y . T h e c o n t r a c t s i n q u e s t i o n o b l i g a t e p e t i t i o n e r t o c o m p l e t e t h e j o b , a n d i f i t f a i l e d t o d o s o , p e t i t i o n e r w o u l d b e l i a b l e t o - 4 - t h e g o v e r n m e n t a g e n c y t h a t i s a p a r t y t h e r e t o ( c o n t r a c t i n g p a r t y ) f o r d a m a g e s . E a c h o f t h e c o n t r a c t s p r o v i d e d f o r l i q u i d a t e d d a m a g e s i n t h e e v e n t p e t i t i o n e r f a i l e d t o c o m p l e t e t h e j o b o r d i d n o t o t h e r w i s e f u l f i l l i t s c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s . T h e c o n t r a c t s a l s o p r o v i d e d f o r a r e t e n t i o n o f a s p e c i f i e d p e r c e n t a g e o f t h e c o n t r a c t p r i c e u n t i l t h e c o n t r a c t i n g p a r t y c o m p l e t e d r e v i e w o f t h e j o b a n d a c c e p t e d i t a s c o m p l e t e d . P e t i t i o n e r s u b m i t t e d c e r t a i n c h a n g e o r d e r s o n t h e c o n t r a c t s i n q u e s t i o n t h a t w e r e d e n i e d b y t h e o t h e r c o n t r a c t i n g p a r t y . P e t i t i o n e r f o l l o w e d t h e r e q u i r e d p r o c e d u r e s f o r s u b m i t t i n g c l a i m s a n d f o r a p p e a l i n g a d v e r s e d e t e r m i n a t i o n s o n d i s p u t e d c l a i m s . F o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s , p e t i t i o n e r w a s s u b j e c t t o s e c t i o n 4 6 0 f o r t h e r e p o r t i n g o f i n c o m e f r o m l o n g - t e r m c o n t r a c t s . W h i l e p e t i t i o n e r r e p o r t e d i n c o m e f r o m i t s l o n g - t e r m c o n t r a c t s u n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d , i t e m p l o y e d t h e a l l - e v e n t s t e s t t o g o v e r n i n c o m e r e c o g n i t i o n f r o m d i s p u t e d c l a i m s . T h u s , p e t i t i o n e r d i d n o t i n c l u d e i n c o m e f r o m d i s p u t e d c l a i m s w h e n e s t i m a t i n g t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e u n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d , b u t p e t i t i o n e r i n s t e a d r e p o r t e d a s i n c o m e o n l y t h e p o r t i o n o f d i s p u t e d c l a i m s a c t u a l l y a w a r d e d t o p e t i t i o n e r i n t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h e i t h e r a s e t t l e m e n t w a s e n t e r e d i n t o , a n a r b i t r a t i o n a w a r d w a s d e t e r m i n e d , o r a c o u r t r e n d e r e d j u d g m e n t . - 5 - 2 S e c . 4 6 0 ( b ) p r o v i d e s : ( 2 ) L o o k - b a c k m e t h o d . - - T h e i n t e r e s t c o m p u t e d u n d e r t h e l o o k - b a c k m e t h o d o f t h i s p a r a g r a p h s h a l l b e d e t e r m i n e d b y - - ( A ) f i r s t a l l o c a t i n g i n c o m e u n d e r t h e c o n t r a c t a m o n g t a x a b l e y e a r s b e f o r e t h e y e a r i n w h i c h t h e c o n t r a c t i s c o m p l e t e d o n t h e b a s i s o f t h e a c t u a l c o n t r a c t p r i c e a n d c o s t s i n s t e a d o f t h e e s t i m a t e d c o n t r a c t p r i c e a n d c o s t s , ( B ) s e c o n d , d e t e r m i n i n g ( s o l e l y f o r p u r p o s e s o f c o m p u t i n g s u c h i n t e r e s t ) t h e o v e r p a y m e n t o r ( c o n t i n u e d . . . ) R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e i n c o m e f r o m t h e d i s p u t e d c l a i m s s h o u l d b e i n c l u d e d i n t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e a s r e q u i r e d b y s e c t i o n 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t d i s p u t e d c l a i m s s h o u l d , a s a m a t t e r o f l a w , b e r e p o r t e d i n a c c o r d w i t h t h e a l l e v e n t s t e s t a n d i n c l u d e d i n i n c o m e i n t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h i n c o m e f r o m t h e d i s p u t e d c l a i m i s u l t i m a t e l y a w a r d e d . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t , t o t h e e x t e n t t h e a l l e v e n t s t e s t h a s n o t b e e n e m p l o y e d , s e c t i o n 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) , I n c o m e T a x R e g s . , i s i n v a l i d . D i s c u s s i o n S e c t i o n 4 6 0 c o n t a i n s s p e c i a l r u l e s f o r l o n g - t e r m c o n t r a c t s a n d g e n e r a l l y r e q u i r e s t h e u s e o f t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d f o r t a x r e p o r t i n g . T o t h e e x t e n t t h a t a t a x p a y e r u n d e r e s t i m a t e s t h e p e r c e n t a g e c o m p l e t e d o r t h e a m o u n t i n c l u d a b l e i n i n c o m e , s e c t i o n 4 6 0 ( b ) p r o v i d e s f o r " l o o k - b a c k " i n t e r e s t t o b e p a i d b y t h e t a x p a y e r . 2 - 6 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) u n d e r p a y m e n t o f t a x f o r e a c h t a x a b l e y e a r r e f e r r e d t o i n s u b p a r a g r a p h ( A ) w h i c h w o u l d r e s u l t s o l e l y f r o m t h e a p p l i c a t i o n o f s u b p a r a g r a p h ( A ) , a n d ( C ) t h e n u s i n g t h e o v e r p a y m e n t r a t e e s t a b l i s h e d b y s e c t i o n 6 6 2 1 , c o m p o u n d e d d a i l y , o n t h e o v e r p a y m e n t o r u n d e r p a y m e n t d e t e r m i n e d u n d e r s u b p a r a g r a p h ( B ) . F o r p u r p o s e s o f t h e p r e c e d i n g s e n t e n c e , a n y a m o u n t p r o p e r l y t a k e n i n t o a c c o u n t a f t e r c o m p l e t i o n o f t h e c o n t r a c t s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t b y d i s c o u n t i n g ( u s i n g t h e F e d e r a l m i d - t e r m r a t e d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 1 2 7 4 ( d ) a s o f t h e t i m e i s s o p r o p e r l y t a k e n i n t o a c c o u n t ) s u c h a m o u n t t o i t s v a l u e a s o f t h e c o m p l e t i o n o f t h e c o n t r a c t . T h e t a x p a y e r m a y e l e c t w i t h r e s p e c t t o a n y c o n t r a c t t o h a v e t h e p r e c e d i n g s e n t e n c e n o t a p p l y t o s u c h c o n t r a c t . S e c t i o n 4 6 0 w a s e n a c t e d b y t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , s e c . 8 0 4 ( a ) , 1 0 0 S t a t . 2 3 8 5 . P r i o r t o 1 9 8 6 , i n c o m e f r o m l o n g - t e r m c o n t r a c t s c o u l d b e a c c o u n t e d f o r u n d e r o n e o f t w o a l t e r n a t i v e m e t h o d s : t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d o r t h e c o m p l e t e d c o n t r a c t m e t h o d . U n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d , i n c o m e w a s r e c o g n i z e d a c c o r d i n g t o t h e p e r c e n t a g e o f t h e c o n t r a c t c o m p l e t e d d u r i n g e a c h t a x a b l e y e a r . T h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e p o r t i o n o f t h e c o n t r a c t c o m p l e t e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r c o u l d b e m a d e e i t h e r b y ( 1 ) c o m p a r i n g t h e c o s t s i n c u r r e d d u r i n g t h e y e a r t o t h e t o t a l e s t i m a t e d c o s t s t o b e i n c u r r e d u n d e r t h e c o n t r a c t , o r ( 2 ) c o m p a r i n g t h e w o r k p e r f o r m e d d u r i n g t h e y e a r w i t h t h e e s t i m a t e d t o t a l w o r k t o b e p e r f o r m e d . S e e s e c . 1 . 4 5 1 - 3 ( c ) ( 2 ) ( i ) a n d ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . - 7 - U n d e r t h e c o m p l e t e d c o n t r a c t m e t h o d , t h e e n t i r e g r o s s c o n t r a c t p r i c e w a s i n c l u d e d i n i n c o m e i n t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e c o n t r a c t w a s f i n a l l y c o m p l e t e d a n d a c c e p t e d . A l l c o s t s p r o p e r l y a l l o c a t e d t o a l o n g - t e r m c o n t r a c t w e r e d e d u c t e d i n t h e y e a r o f c o m p l e t i o n . S e e s e c . 1 . 4 5 1 - 3 ( d ) , I n c o m e T a x R e g s . R e g u l a t i o n s u n d e r t h e c o m p l e t e d c o n t r a c t m e t h o d p r o v i d e d t h a t a n y d i s p u t e d i t e m o f i n c o m e w h i c h w a s p r o p e r l y a l l o c a b l e t o a l o n g - t e r m c o n t r a c t a n d w h i c h w a s n o t i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e i n a p r i o r t a x a b l e y e a r s h o u l d b e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e i n t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h a n y s u c h d i s p u t e i s r e s o l v e d . S e e s e c . 1 . 4 5 1 - 3 ( d ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 4 6 0 , e n a c t e d i n 1 9 8 6 , a s a p p l i c a b l e t o l o n g - t e r m c o n t r a c t s e n t e r e d i n t o a f t e r F e b r u a r y 2 8 , 1 9 8 6 , r e q u i r e d t a x p a y e r s t o c o m p u t e i n c o m e u n d e r e i t h e r t h e " p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n c a p i t a l i z e d c o s t m e t h o d " o r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d . U n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n c a p i t a l i z e d c o s t m e t h o d , t a x p a y e r s w e r e r e q u i r e d t o r e p o r t 4 0 p e r c e n t o f t h e c o n t r a c t i t e m s u n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d o f a c c o u n t i n g a n d w e r e p e r m i t t e d t o r e p o r t t h e r e m a i n i n g 6 0 p e r c e n t o f t h e c o n t r a c t i t e m s u n d e r t h e i r n o r m a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . T h e p r o p o r t i o n o f c o n t r a c t i t e m s r e q u i r e d t o b e r e p o r t e d u n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d w a s s u b s e q u e n t l y i n c r e a s e d s e v e r a l t i m e s . U l t i m a t e l y , b y t h e e n a c t m e n t o f t h e O m n i b u s B u d g e t R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 1 9 8 9 , P u b . - 8 - L . 1 0 1 - 2 3 9 , 1 0 3 S t a t . 2 1 0 6 , 1 0 0 p e r c e n t o f c o n t r a c t i t e m s f o r l o n g - t e r m c o n t r a c t s e n t e r e d i n t o o n o r a f t e r J u l y 1 1 , 1 9 8 9 , h a d t o b e r e p o r t e d u n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d . U n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d o f a c c o u n t i n g , i n c o m e f r o m t h e c o n t r a c t m u s t b e r e p o r t e d o v e r t h e l i f e o f t h e c o n t r a c t , a n d e x p e n s e s m u s t b e d e d u c t e d i n t h e y e a r i n c u r r e d . T h e r e p o r t a b l e i n c o m e f o r e a c h y e a r i s c a l c u l a t e d a s f o l l o w s : t h e t o t a l c o n t r a c t c o s t s i n c u r r e d t h r o u g h t h e e n d o f t h e t a x y e a r a r e d i v i d e d b y t h e t o t a l e s t i m a t e d c o n t r a c t c o s t s , a n d t h e n m u l t i p l i e d b y t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e ; t h e p r o d u c t o f t h i s m u l t i p l i c a t i o n i s r e d u c e d b y g r o s s i n c o m e f r o m t h e c o n t r a c t r e p o r t e d f o r p r i o r y e a r s . S e e s e c . 4 6 0 ; C a m e r o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 5 T . C . 3 8 0 ( 1 9 9 5 ) , a f f d . s u b n o m . B r o a d w a y v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 1 F . 3 d 5 9 3 ( 6 t h C i r . 1 9 9 7 ) . U n d e r s e c t i o n 4 6 0 ( b ) , a t a x p a y e r i s r e q u i r e d t o a p p l y t h e " l o o k - b a c k m e t h o d " u p o n a c o n t r a c t ' s c o m p l e t i o n ( a n d p o s s i b l y a g a i n a f t e r a p o s t c o m p l e t i o n e v e n t ) t o c o m p e n s a t e t h e p r e j u d i c e d p a r t y ( t a x p a y e r o r G o v e r n m e n t ) f o r a t a x p a y e r ' s o v e r e s t i m a t i o n o r u n d e r e s t i m a t i o n i n a p p l y i n g t h e p e r c e n t a g e o f t h e c o m p l e t i o n m e t h o d . U n d e r t h i s m e t h o d , t h e t a x p a y e r r e c o m p u t e s i t s i n c o m e t a x ( t h e o r e t i c a l l y - - s i n c e , i n r e a l i t y , t a x p a y e r s d o n o t a m e n d a n y t a x r e t u r n s ) f o r e a c h y e a r o f t h e c o n t r a c t u s i n g t h e a c t u a l c o n t r a c t p r i c e a n d c o s t s i n s t e a d o f e s t i m a t e s . B a s e d o n t h i s r e c o n c i l i a t i o n , t h e t a x p a y e r p a y s i n t e r e s t t o t h e G o v e r n m e n t o n - 9 - a n y h y p o t h e t i c a l u n d e r p a y m e n t s o f t a x a n d r e c e i v e s i n t e r e s t f r o m t h e G o v e r n m e n t o n a n y h y p o t h e t i c a l o v e r p a y m e n t s o f t a x . I f a n a m o u n t o f r e v e n u e o r c o s t a t t r i b u t a b l e t o a c o m p l e t e d l o n g - t e r m c o n t r a c t i s p r o p e r l y t a k e n i n t o a c c o u n t i n a p o s t c o m p l e t i o n y e a r , s e c t i o n 4 6 0 ( b ) ( 1 ) ( B ) r e q u i r e s a t a x p a y e r t o r e a p p l y t h e l o o k - b a c k m e t h o d i n t h a t p o s t c o m p l e t i o n y e a r u n l e s s t h e t a x p a y e r e l e c t s o t h e r w i s e . F o r t h i s p u r p o s e , s e c t i o n 4 6 0 ( b ) ( 2 ) r e q u i r e s a t a x p a y e r t o d i s c o u n t t h e a m o u n t o f r e v e n u e o r c o s t t o i t s p r e s e n t v a l u e a s o f t h e c o n t r a c t ' s c o m p l e t i o n d a t e a n d t o r e d e t e r m i n e t h e c o n t r a c t ' s " a c t u a l c o n t r a c t p r i c e " . P r o m u l g a t e d i n O c t o b e r 1 9 9 0 , s e c t i o n 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) , I n c o m e T a x R e g s . , 5 5 F e d . R e g . 4 1 6 6 5 - 0 1 ( O c t . 1 5 , 1 9 9 0 ) , p r o v i d e s : ( v i ) A m o u n t t r e a t e d a s c o n t r a c t p r i c e - - ( A ) G e n e r a l r u l e . T h e a m o u n t t h a t i s t r e a t e d a s t o t a l c o n t r a c t p r i c e f o r p u r p o s e s o f a p p l y i n g t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d a n d r e a p p l y i n g t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d u n d e r t h e l o o k - b a c k m e t h o d u n d e r S t e p O n e i n c l u d e s a l l a m o u n t s t h a t t h e t a x p a y e r e x p e c t s t o r e c e i v e f r o m t h e c u s t o m e r . T h u s , a m o u n t s a r e t r e a t e d a s p a r t o f t h e c o n t r a c t p r i c e a s s o o n a s i t i s r e a s o n a b l y e s t i m a t e d t h a t t h e y w i l l b e r e c e i v e d , e v e n i f t h e a l l - e v e n t s t e s t h a s n o t y e t b e e n m e t . ( B ) C o n t i n g e n c i e s . A n y a m o u n t s r e l a t e d t o c o n t i n g e n t r i g h t s o r o b l i g a t i o n s , s u c h a s i n c e n t i v e f e e s o r a m o u n t s i n d i s p u t e , a r e n o t s e p a r a t e d f r o m t h e c o n t r a c t a n d a c c o u n t e d f o r u n d e r a n o n - l o n g - t e r m c o n t r a c t m e t h o d o f a c c o u n t i n g , n o t w i t h s t a n d i n g a n y p r o v i s i o n i n § 1 . 4 5 1 - 3 ( b ) ( 2 ) ( i i ) , ( i i i ) , ( i v ) , a n d § 1 . 4 5 1 - 3 ( d ) ( 2 ) , ( 3 ) , a n d ( 4 ) , t o t h e c o n t r a r y . I n s t e a d , t h o s e a m o u n t s a r e t r e a t e d a s p a r t o f t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e i n a p p l y i n g t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d a n d t h e l o o k - b a c k m e t h o d . F o r e x a m p l e , i f a n i n c e n t i v e f e e u n d e r a c o n t r a c t t o m a n u f a c t u r e a s a t e l l i t e i s - 1 0 - 3 P e t i t i o n e r i s n o t a r g u i n g t h a t i n c o m e a r i s i n g o u t o f c o n t i n g e n c i e s a n d d i s p u t e s b e e x c l u d e d f r o m t h e l o o k - b a c k m e t h o d . p a y a b l e t o t h e t a x p a y e r a f t e r a s p e c i f i e d p e r i o d o f s u c c e s s f u l p e r f o r m a n c e , t h e i n c e n t i v e f e e i s i n c l u d i b l e i n t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e a t t h e t i m e a n d t o t h e e x t e n t t h a t i t c a n r e a s o n a b l y b e p r e d i c t e d t h a t t h e p e r f o r m a n c e o b j e c t i v e s w i l l b e m e t , f o r p u r p o s e s o f b o t h t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d a n d t h e l o o k - b a c k m e t h o d . S i m i l a r l y , a p o r t i o n o f t h e c o n t r a c t p r i c e t h a t i s i n d i s p u t e i s i n c l u d e d i n t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e a t t h e t i m e a n d t o t h e e x t e n t t h a t t h e t a x p a y e r c a n r e a s o n a b l y e x p e c t t h e d i s p u t e w i l l b e r e s o l v e d i n t h e t a x p a y e r ' s f a v o r ( w i t h o u t r e g a r d t o w h e n t h e t a x p a y e r r e c e i v e s p a y m e n t f o r t h e a m o u n t i n d i s p u t e o r w h e n t h e d i s p u t e i s f i n a l l y r e s o l v e d ) . S e c . 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) ( A ) a n d ( B ) , I n c o m e T a x R e g s . T h u s , u n d e r t h e r e g u l a t i o n , t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e u s e d i n t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n c a l c u l a t i o n i n c l u d e s a n y a m o u n t s a t t r i b u t a b l e t o c o n t i n g e n t r i g h t s o r o b l i g a t i o n s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t ( i ) t h e r e g u l a t i o n d o e s n o t i m p l e m e n t t h e c o n g r e s s i o n a l m a n d a t e a s r e q u i r e d u n d e r a p p l i c a b l e l a w ; ( i i ) t h e r e g u l a t i o n a t t e m p t s t o " r e p e a l " , w i t h o u t c l e a r a n d e x p l i c i t c o n g r e s s i o n a l s u p p o r t , t h e a l l e v e n t s t e s t , w h i c h h a s b e e n r e c o g n i z e d a s a f u n d a m e n t a l t a x p r i n c i p l e ; ( i i i ) r e s p o n d e n t a t t e m p t s t o u s u r p C o n g r e s s a n d s u p e r s e d e t h e l o o k - b a c k m e t h o d b y i s s u a n c e o f t h e r e g u l a t i o n t o a d d r e s s t i m i n g d i f f e r e n c e s ; a n d ( i v ) t h e r e g u l a t i o n i s n o t r e a s o n a b l e i n v i e w o f p r i o r l a w a n d u s a g e a n d i s n o t r e a s o n a b l e i n a p p l i c a t i o n . 3 R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t i t i s r e a s o n a b l e t o r e q u i r e a t a x p a y e r t o e s t i m a t e t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e o f a l o n g - t e r m c o n t r a c t a n d , t h u s , t o i n c l u d e a - 1 1 - d i s p u t e d c l a i m r e l a t e d t o t h a t c o n t r a c t a s s o o n a s i t i s r e a s o n a b l y e s t i m a t e d t h a t i n c o m e f r o m t h e c l a i m w i l l b e r e c e i v e d . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t t h e r e g u l a t i o n ' s i n c l u s i o n o f d i s p u t e d c l a i m s i n t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d s a t i s f i e s c o n g r e s s i o n a l i n t e n t a n d i s t h e r e f o r e v a l i d . V a l i d i t y o f S e c . 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) , I n c o m e T a x R e g s . A . S t a n d a r d o f R e v i e w R e g u l a t i o n s a r e e i t h e r l e g i s l a t i v e o r i n t e r p r e t i v e i n c h a r a c t e r . S e e E s t a t e o f P u l l i n v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 7 8 9 , 7 9 5 ( 1 9 8 5 ) . A n i n t e r p r e t i v e r e g u l a t i o n i s i s s u e d u n d e r t h e g e n e r a l a u t h o r i t y v e s t e d i n t h e S e c r e t a r y b y s e c t i o n 7 8 0 5 , w h e r e a s a l e g i s l a t i v e r e g u l a t i o n i s i s s u e d p u r s u a n t t o a s p e c i f i c c o n g r e s s i o n a l d e l e g a t i o n t o t h e S e c r e t a r y . S e c t i o n 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) , I n c o m e T a x R e g s . , a p p e a r s t o b e i s s u e d u n d e r t h e r e g u l a t o r y a u t h o r i t y o f s e c t i o n 4 6 0 ( h ) . R e s p o n d e n t , h o w e v e r , c o n c e d e d t h a t t h i s r e g u l a t i o n i s i n t e r p r e t i v e . A c c o r d i n g l y , w e n e e d n o t d e t e r m i n e w h e t h e r t h i s r e g u l a t i o n i s l e g i s l a t i v e o r i n t e r p r e t i v e i n n a t u r e . W e n o t e , h o w e v e r , t h a t o u r h o l d i n g w o u l d b e t h e s a m e r e g a r d l e s s o f w h e t h e r w e u s e t h e s t a n d a r d e m p l o y e d f o r l e g i s l a t i v e o r i n t e r p r e t i v e r e g u l a t i o n s . A n i n t e r p r e t i v e r e g u l a t i o n , w h i l e e n t i t l e d t o d e f e r e n c e , i s n o t e n t i t l e d t o a s m u c h d e f e r e n c e a s i s a c c o r d e d a l e g i s l a t i v e r e g u l a t i o n . S e e U n i t e d S t a t e s v . V o g e l F e r t i l i z e r C o . , 4 5 5 U . S . 1 6 , 2 4 ( 1 9 8 2 ) . M o r e o v e r , t h e s t a n d a r d o f d e f e r e n c e a c c o r d e d t o - 1 2 - 4 W e a r e m i n d f u l t h a t t h e c h o i c e a m o n g r e a s o n a b l e s t a t u t o r y i n t e r p r e t a t i o n s i s f o r t h e e x e c u t i v e b r a n c h o f G o v e r n m e n t a n d n o t t h e c o u r t s . S e e N a t i o n a l M u f f l e r D e a l e r s A s s o c i a t i o n , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 4 4 0 U . S . 4 7 2 , 4 8 8 ( 1 9 7 9 ) . T h e i s s u e i s w h e t h e r t h e S e c r e t a r y ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e s t a t u t e i s a r e a s o n a b l e o n e , n o t w h e t h e r i t i s t h e b e s t o r o n l y o n e . S e e B r o w n v . U n i t e d S t a t e s , 8 9 0 F . 2 d 1 3 2 9 , 1 3 3 8 ( 5 t h C i r . 1 9 8 9 ) . W h e n t h e r e g u l a t i o n i m p l e m e n t s i n s o m e r e a s o n a b l e m a n n e r t h e c o n g r e s s i o n a l i n t e n t ( c o n t i n u e d . . . ) a n i n t e r p r e t i v e r e g u l a t i o n s e t s o n l y " t h e f r a m e w o r k f o r j u d i c i a l a n a l y s i s ; i t d o e s n o t d i s p l a c e i t . " U n i t e d S t a t e s v . C a r t w r i g h t , 4 1 1 U . S . 5 4 6 , 5 5 0 ( 1 9 7 3 ) . U n d e r t h e t r a d i t i o n a l s t a n d a r d o f r e v i e w , i n t e r p r e t i v e r e g u l a t i o n s a r e t o b e f o u n d v a l i d i f t h e y " ' i m p l e m e n t t h e c o n g r e s s i o n a l m a n d a t e i n s o m e r e a s o n a b l e m a n n e r ' " . N a t i o n a l M u f f l e r D e a l e r s A s s o c i a t i o n , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 4 4 0 U . S . 4 7 2 , 4 7 6 ( 1 9 7 9 ) ( q u o t i n g U n i t e d S t a t e s v . C o r r e l l , 3 8 9 U . S . 2 9 9 , 3 0 7 ( 1 9 6 7 ) ) . A r e g u l a t i o n m a y n o t c o n t r a d i c t t h e u n a m b i g u o u s l a n g u a g e o f a s t a t u t e . S e e C i t i z e n ' s N a t l . B a n k v . U n i t e d S t a t e s , 4 1 7 F . 2 d 6 7 5 ( 5 t h C i r . 1 9 6 9 ) ; H e f t i v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 T . C . 1 8 0 , 1 8 9 ( 1 9 9 1 ) , a f f d . 9 8 3 F . 2 d 8 6 8 ( 8 t h C i r . 1 9 9 3 ) . U n l e s s a n i n t e r p r e t i v e r e g u l a t i o n i s u n r e a s o n a b l e a n d p l a i n l y i n c o n s i s t e n t w i t h t h e s t a t u t e , i t s h o u l d b e s u s t a i n e d . S e e B i n g l e r v . J o h n s o n , 3 9 4 U . S . 7 4 1 , 7 5 0 ( 1 9 6 9 ) . H o w e v e r , e v e n i f a r e g u l a t i o n d o e s n o t d i r e c t l y c o n t r a d i c t t h e l a n g u a g e o f t h e s t a t u t e i t p u r p o r t s t o i n t e r p r e t , t h e r e g u l a t i o n m a y s t i l l b e i n v a l i d i f i t i s f u n d a m e n t a l l y a t o d d s w i t h o r i n c o n s i s t e n t w i t h t h e s t a t u t e ' s o r i g i n a n d p u r p o s e . 4 S e e U n i t e d S t a t e s v . V o g e l F e r t i l i z e r C o . , - 1 3 - 4 ( . . . c o n t i n u e d ) u n d e r l y i n g a p r o v i s i o n , c o u r t s a r e n o t a t l i b e r t y t o s t r i k e d o w n t h e r e g u l a t i o n m e r e l y b e c a u s e t h e t a x p a y e r o f f e r s a m o r e a t t r a c t i v e s t a t u t o r y i n t e r p r e t a t i o n . S e e i d . s u p r a a t 2 6 ; C W T F a r m s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 T . C . 1 0 5 4 , 1 0 6 2 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 7 5 5 F . 2 d 7 9 0 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 5 ) . B . A n a l y s i s U n d e r t h e t e s t a r t i c u l a t e d i n C h e v r o n U . S . A . , I n c . v . N a t u r a l R e s . D e f . C o u n c i l , I n c . , 4 6 7 U . S . 8 3 7 ( 1 9 8 4 ) , t h e f i r s t q u e s t i o n w e m u s t a s k w h e n r e v i e w i n g a n a g e n c y ' s i n t e r p r e t a t i o n o f a s t a t u t e i s w h e t h e r C o n g r e s s h a s a d d r e s s e d t h e p r e c i s e q u e s t i o n u n d e r c o n s i d e r a t i o n a n d h a s e x p r e s s e d i t s i n t e n t a s t o i t s r e s o l u t i o n . T h e e x a m i n a t i o n s h o u l d b e g i n w i t h t h e l a n g u a g e o f t h e s t a t u t e . S e e C o n s u m e r P r o d . S a f e t y C o m m n . v . G T E S y l v a n i a , I n c . , 4 4 7 U . S . 1 0 2 , 1 0 8 ( 1 9 8 0 ) ; A b o u r e z k v . R e a g a n , 7 8 5 F . 2 d 1 0 4 3 , 1 0 5 3 ( D . C . C i r . 1 9 8 6 ) . I n d e c i d i n g w h e t h e r t h e r e g u l a t i o n c o m p o r t s w i t h t h e s t a t u t e ' s p l a i n l a n g u a g e , w e l o o k t o t h e o r d i n a r y u s a g e o r s e t t l e d m e a n i n g s o f t h e w o r d s u s e d i n t h e s t a t u t e b y C o n g r e s s . S e e L y n c h v . A l w o r t h - S t e p h e n s C o . , 2 6 7 U . S . 3 6 4 , 3 7 0 ( 1 9 2 5 ) . T h e r e i s a s t r o n g p r e s u m p t i o n t h a t C o n g r e s s e x p r e s s e s i t s i n t e n t i o n t h r o u g h t h e l a n g u a g e i t c h o o s e s . S e e I N S v . C a r d o z a - F o n s e c a , 4 8 0 U . S . 4 2 1 , 4 3 2 n . 1 2 ( 1 9 8 7 ) . S e c t i o n 4 6 0 c o n t a i n s t h e - 1 4 - 5 T h e p a r t i e s d o n o t d i s p u t e t h e d e f i n i t i o n o f t h e t e r m " e s t i m a t e d " . A c c o r d i n g t o t h e d i c t i o n a r y , " e s t i m a t e " m e a n s t o j u d g e t e n t a t i v e l y o r a p p r o x i m a t e l y t h e v a l u e , w o r t h o r s i g n i f i c a n c e o f ; t o d e t e r m i n e r o u g h l y t h e s i z e , e x t e n t , o r n a t u r e o f ; o r t o p r o d u c e a s t a t e m e n t o f t h e a p p r o x i m a t e c o s t o f . S e e M e r r i a m - W e b s t e r ' s T e n t h C o l l e g i a t e D i c t i o n a r y 3 9 7 ( 1 9 9 7 ) . 6 F u r t h e r m o r e , i n a n u m b e r o f t a x a c c o u n t i n g c a s e s , t h e S u p r e m e C o u r t h a s d e c i d e d t h a t e s t i m a t e s o f a n t i c i p a t e d e x p e n s e s a r e n o t a c c r u a b l e a s d e d u c t i o n s u n d e r t h e a l l e v e n t s t e s t . S e e U n i t e d S t a t e s v . G e n e r a l D y n a m i c s C o r p . , 4 8 1 U . S . 2 3 9 , 2 4 3 - 2 4 4 ( 1 9 8 7 ) . T h e r e p e a t e d u s e o f t h e w o r d " e s t i m a t e d " i n d i c a t e s t h a t s t a n d a r d p r i n c i p l e s o f a c c r u a l a c c o u n t i n g , i n c l u d i n g t h e a l l e v e n t s t e s t , a r e n o t d e t e r m i n a t i v e . p h r a s e " e s t i m a t e d c o n t r a c t p r i c e " . 5 T h i s l a n g u a g e i n d i c a t e s t h a t C o n g r e s s w a s a w a r e o f t h e f a c t t h a t t a x p a y e r s w e r e b e i n g r e q u i r e d t o e s t i m a t e w h e n u s i n g t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d i n a c c o u n t i n g f o r l o n g - t e r m c o n t r a c t s . T h e f a c t t h a t s e c t i o n 4 6 0 ( b ) ( 2 ) ( A ) r e q u i r e s a t a x p a y e r t o s u b s t i t u t e " a c t u a l c o n t r a c t p r i c e a n d c o s t s " f o r " e s t i m a t e d c o n t r a c t p r i c e a n d c o s t s " w h e n a p p l y i n g t h e l o o k - b a c k m e t h o d a t t h e c o n t r a c t ' s c o m p l e t i o n u n d e r s c o r e s t h e f a c t t h a t t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e u s e d i n t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d c a l c u l a t i o n i s a n e s t i m a t e o f t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e a n d i s l i k e l y t o c h a n g e d u r i n g t h e p e r f o r m a n c e o f t h e c o n t r a c t . T h i s c o n c e p t u a l u n d e r p i n n i n g i s t h e a n t i t h e s i s o f t h e a l l e v e n t s t e s t . 6 T h e t e r m " e s t i m a t e d " d o e s n o t n e c e s s a r i l y i n c l u d e , a s r e s p o n d e n t c o n t e n d s , r e v e n u e s f r o m d i s p u t e d c l a i m s . T h e t e r m " e s t i m a t e , " h o w e v e r , d o e s n o t p r e c l u d e t h e p o s s i b i l i t y t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d t h a t d i s p u t e d c l a i m s b e i n c l u d e d . I n a n y - 1 5 - e v e n t , t h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e g u l a t i o n t h a t c o n t r a d i c t s t h e p l a i n l a n g u a g e o f t h e s t a t u t e . A s s t a t e d a b o v e , e v e n i f a r e g u l a t i o n d o e s n o t c l e a r l y c o n t r a d i c t t h e l a n g u a g e o f t h e s t a t u t e i t p u r p o r t s t o i n t e r p r e t , t h e r e g u l a t i o n m a y s t i l l b e i n v a l i d i f i t i s f u n d a m e n t a l l y a t o d d s w i t h o r i n c o n s i s t e n t w i t h t h e s t a t u t e ' s o r i g i n a n d p u r p o s e . S e e U n i t e d S t a t e s v . V o g e l F e r t i l i z e r C o . , s u p r a a t 2 6 ; C W T F a r m s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 6 2 . B e c a u s e t h e u s e o f t h e w o r d " e s t i m a t e d " , a l o n e , d o e s n o t r e v e a l t h e c o n g r e s s i o n a l i n t e n t , w e m u s t d e t e r m i n e w h e t h e r t h e r e g u l a t i o n h a r m o n i z e s w i t h a n d i m p l e m e n t s t h e c o n g r e s s i o n a l m a n d a t e i n s o m e r e a s o n a b l e m a n n e r . T h e r e i s n o d o u b t a b o u t C o n g r e s s ' c o n c e r n t h a t t h e c o m p l e t e d c o n t r a c t m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r l o n g - t e r m c o n t r a c t s p e r m i t t e d a n u n w a r r a n t e d d e f e r r a l o f t h e i n c o m e f r o m t h o s e c o n t r a c t s . S e e S . R e p t . 9 9 - 3 1 3 ( 1 9 8 6 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) 1 4 0 ; S t a f f o f t h e J o i n t C o m m . o n T a x a t i o n , G e n e r a l E x p l a n a t i o n o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 , a t 5 2 7 ( J . C o m m . P r i n t 1 9 8 7 ) . C o n g r e s s s o u g h t t o l i m i t t h e t a x d e f e r r a l o b t a i n a b l e t h r o u g h u s e o f t h e c o m p l e t e d c o n t r a c t m e t h o d b y r e q u i r i n g t a x p a y e r s t o r e p o r t i n c o m e f r o m l o n g - t e r m c o n t r a c t s o n a p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d . I t w a s r e c o g n i z e d t h a t u s e o f t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d c o u l d p r o d u c e h a r s h r e s u l t s f o r t a x p a y e r s w h e r e a n o v e r a l l l o s s w a s e x p e r i e n c e d o r w h e r e a c t u a l p r o f i t s w e r e s i g n i f i c a n t l y l e s s t h a n - 1 6 - p r o j e c t e d . T h u s , C o n g r e s s p r o v i d e d f o r a " l o o k - b a c k " t o a c c o u n t f o r v a r i a n c e s b e t w e e n t h e e s t i m a t e d a n d t h e a c t u a l f i g u r e s . A l t h o u g h t h e r e i s n o s p e c i f i c s u p p o r t i n t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y f o r r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n , u s e o f t h e t e r m s " e x p e c t e d " a n d " a n t i c i p a t e d " l e n d s s u p p o r t t o r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n a n d i s h e l p f u l t o o u r c o n s i d e r a t i o n . T h e H o u s e r e p o r t d e s c r i b e d t h e i n t e n d e d o p e r a t i o n o f t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d a s f o l l o w s : I n c o m e f r o m a l l l o n g - t e r m c o n t r a c t s m u s t b e r e p o r t e d u n d e r t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d b a s e d o n t h e e x p e c t e d c o s t s r a t h e r t h a n p h y s i c a l c o m p l e t i o n . T h u s , t h e a m o u n t o f g r o s s i n c o m e f r o m a l o n g - t e r m c o n t r a c t r e c o g n i z e d i n a p a r t i c u l a r t a x a b l e y e a r g e n e r a l l y i s t h a t p r o p o r t i o n o f t h e e x p e c t e d c o n t r a c t p r i c e t h a t t h e a m o u n t o f c o s t s i n c u r r e d t h r o u g h t h e e n d o f t h e t a x a b l e y e a r b e a r s t o t h e t o t a l e x p e c t e d c o s t s , r e d u c e d b y a m o u n t s o f g r o s s c o n t r a c t p r i c e t h a t w e r e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e i n p r e v i o u s t a x a b l e y e a r s . [ H . R e p t . 9 9 - 4 2 6 ( 1 9 8 6 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 2 ) 6 3 0 ; e m p h a s i s a d d e d . ] I n d e s c r i b i n g t h e o p e r a t i o n o f t h e l o o k - b a c k m e t h o d , t h e S t a f f o f t h e J o i n t C o m m i t t e e o n T a x a t i o n a d d e d : I n t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e c o n t r a c t i s c o m p l e t e d , a d e t e r m i n a t i o n i s m a d e w h e t h e r t h e t a x e s p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e c o n t r a c t i n e a c h y e a r o f t h e c o n t r a c t w e r e m o r e o r l e s s t h a n t h e a m o u n t t h a t w o u l d h a v e b e e n p a i d i f t h e a c t u a l g r o s s c o n t r a c t p r i c e a n d t h e a c t u a l t o t a l c o n t r a c t c o s t s , r a t h e r t h a n t h e a n t i c i p a t e d c o n t r a c t p r i c e a n d c o s t s , h a d b e e n u s e d t o c o m p u t e g r o s s i n c o m e . [ S t a f f o f J o i n t C o m m . o n T a x a t i o n , G e n e r a l E x p l a n a t i o n o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 , a t 5 2 8 ( J . C o m m . P r i n t 1 9 8 7 ) ; e m p h a s i s a d d e d . ] * * * - 1 7 - 7 W h i l e t h e G e n e r a l E x p l a n a t i o n o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 d o e s n o t r i s e t o t h e l e v e l o f l e g i s l a t i v e h i s t o r y b e c a u s e i t i s p r e p a r e d b y c o n g r e s s i o n a l s t a f f a f t e r e n a c t m e n t o f t h e s t a t u t e , i t h a s b e e n c o n s i d e r e d h i g h l y i n d i c a t i v e o f w h a t C o n g r e s s d i d , i n f a c t , i n t e n d a n d w e t a k e i t i n t o c o n s i d e r a t i o n . S e e S t a f f o f J o i n t C o m m . o n T a x a t i o n , G e n e r a l E x p l a n a t i o n o f t h e T a s R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( J . C o m m . P r i n t 1 9 8 7 ) ; E s t a t e o f W a l l a c e v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 5 F . 2 d 1 0 3 8 , 1 0 5 0 - 1 0 5 1 n . 1 5 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 2 ) ; F P C v . M e m p h i s L i g h t , G a s & W a t e r D i v . , 4 1 1 U . S . 4 5 8 , 4 7 2 ( 1 9 7 3 ) ( i n d i c a t i n g t h a t t h e G e n e r a l E x p l a n a t i o n o f t h e T a x R e f o r m A c t i s a p r o b a t i v e c o n t e m p o r a r y i n d i c a t i o n o f t h e e f f e c t o f a s t a t u t o r y p r o v i s i o n ) . W h i l e i t i s c l e a r t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e t o b e c o m p u t e d b y m e a n s o f a n e s t i m a t e , t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y c o n t a i n s n o r e f e r e n c e t o d i s p u t e d o r c o n t i n g e n t i t e m s . F u r t h e r m o r e , t h e r e i s n o e x p l i c i t i n d i c a t i o n a s t o w h e t h e r t h e a l l e v e n t s t e s t a p p l i e s . T h e r e i s a r e f e r e n c e t o c o n t i n g e n t i t e m s i n t h e G e n e r a l E x p l a n a t i o n o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 , w h i c h c o n t a i n s t h e s t a t e m e n t t h a t " F o r p u r p o s e s o f t h e ' l o o k - b a c k ' m e t h o d , t h e c o n t r a c t p r i c e s h a l l r e f l e c t a l l a m o u n t s r e c e i v e d u n d e r t h e c o n t r a c t , i n c l u d i n g a m o u n t s r e c e i v e d a f t e r t h e c o n t r a c t c o m p l e t i o n d a t e a s a r e s u l t o f d i s p u t e s , l i t i g a t i o n o r s e t t l e m e n t s r e l a t i n g t o t h e c o n t r a c t . " 7 I d . B e c a u s e d i s p u t e d c l a i m s a r e i n c l u d a b l e i n t h e l o o k - b a c k c o m p u t a t i o n , a n e a r l i e r i n c l u s i o n o f d i s p u t e d c l a i m s w i l l r e s u l t i n s m a l l e r u n d e r p a y m e n t s a n d i n t e r e s t . T h u s , r e q u i r i n g t a x p a y e r s t o t r e a t d i s p u t e d c l a i m s a s p a r t o f t h e c o n t r a c t p r i c e a s s o o n a s i t i s r e a s o n a b l y e s t i m a t e d t h a t t h e y w i l l b e r e c e i v e d h a r m o n i z e s w i t h t h e s t a t u t e ' s o v e r a l l p u r p o s e , a s r e f l e c t e d b y i t s - 1 8 - 8 W e a l s o n o t e t h a t t h e r e g u l a t i o n h a s b e e n i n e x i s t e n c e w i t h o u t r e l e v a n t c h a n g e s i n c e i t s p r o m u l g a t i o n i n 1 9 9 0 , a n d d u r i n g i t s e x i s t e n c e C o n g r e s s h a s a m e n d e d s e c t i o n 4 6 0 w i t h o u t a m e n d i n g s e c t i o n 4 6 0 ( b ) t o a l t e r t h e r e g u l a t i o n ' s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e s t a t u t e . U n d e r t h e s u c c e s s i v e r e e n a c t m e n t d o c t r i n e , i f C o n g r e s s r e e n a c t s w i t h o u t c h a n g e t h e s t a t u t o r y l a n g u a g e t h a t h a s b e e n c o n s t r u e d b y t h e a g e n c y a d m i n i s t e r i n g t h a t s t a t u t e , C o n g r e s s ' d e c i s i o n n o t t o c h a n g e t h a t s t a t u t o r y l a n g u a g e m a y b e p e r s u a s i v e e v i d e n c e t h a t t h e a g e n c y ' s c o n s t r u c t i o n i s t h e o n e i n t e n d e d b y C o n g r e s s . S e e C o m m o d i t y F u t u r e s T r a d i n g C o m m n . v . S c h o r , 4 7 8 U . S . 8 3 3 , 8 4 5 - 8 4 6 ( 1 9 8 6 ) . l e g i s l a t i v e h i s t o r y . B a s e d o n i n d i c a t i o n s i n t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y t h a t C o n g r e s s w a s c o n c e r n e d w i t h t a x p a y e r d e f e r r a l o f i n c o m e , a r e g u l a t i o n r e q u i r i n g a l l r e v e n u e s t o b e r e a s o n a b l y e s t i m a t e d a n d i n c l u d e d i n t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e c o m p o r t s w i t h t h a t c o n g r e s s i o n a l i n t e n t . 8 P e t i t i o n e r m a k e s s e v e r a l c o n t r a r y a r g u m e n t s . F i r s t , i t c o n t e n d s t h a t i m p l i c i t i n t h e e n a c t m e n t o f t h e l o o k - b a c k m e t h o d i s c o n g r e s s i o n a l a p p r o v a l o f t h e a l l e v e n t s t e s t . T h e a l l e v e n t s t e s t , w h i c h w a s d e v e l o p e d a s c a s e l a w a n d e m b o d i e d i n r e g u l a t i o n s , a p p l i e s t o a c c r u a l m e t h o d t a x p a y e r s a n d i s u s e d i n d e t e r m i n i n g t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h i t e m s o f i n c o m e o r d e d u c t i o n s a r e p r o p e r l y r e p o r t e d b y s u c h t a x p a y e r s . U n d e r s e c t i o n 1 . 4 5 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , i n c o m e i s i n c l u d a b l e i n g r o s s i n c o m e w h e n a l l t h e e v e n t s h a v e o c c u r r e d w h i c h f i x t h e r i g h t t o r e c e i v e s u c h i n c o m e a n d t h e a m o u n t t h e r e o f c a n b e d e t e r m i n e d w i t h r e a s o n a b l e a c c u r a c y . U n d e r t h e a l l e v e n t s t e s t , d i s p u t e d c l a i m s t o i n c o m e a r e n o t a c c r u a b l e u n t i l a s e t t l e m e n t i s - 1 9 - 9 P e t i t i o n e r ' s u s e o f t h e t e r m " r e p e a l e d " i s a m i s n o m e r b e c a u s e t h e a l l e v e n t s t e s t w a s d e v e l o p e d a s a p r i n c i p l e o f c a s e l a w a n d e m b o d i e d i n r e g u l a t i o n s . C o n g r e s s h a s i m p l i c i t l y a p p r o v e d o f t h i s p r i n c i p l e b y n o t s u b s e q u e n t l y l e g i s l a t i n g o t h e r w i s e . e n t e r e d i n t o o r a j u d g m e n t i s r e n d e r e d a n d a l l a p p e a l s a r e e x h a u s t e d . S e e U n i t e d S t a t e s v . S a f e t y C a r H e a t i n g & L i g h t i n g C o . , 2 9 7 U . S . 8 8 ( 1 9 3 6 ) . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t a f u n d a m e n t a l t a x p r i n c i p l e c a n n o t b e " r e p e a l e d " 9 b y r e s p o n d e n t w i t h o u t e x p l i c i t c o n g r e s s i o n a l a u t h o r i z a t i o n , a n d n o s u c h a u t h o r i z a t i o n i s p r e s e n t i n t h i s c a s e . I t i s t r u e t h a t C o n g r e s s d i d n o t e x p l i c i t l y s t a t e t h a t t h e a l l e v e n t s t e s t s h o u l d n o t a p p l y w i t h r e s p e c t t o c o n t i n g e n t i t e m s f o r p u r p o s e s o f l o n g - t e r m c o n t r a c t s . H o w e v e r , b e c a u s e t h e s e c t i o n 4 6 0 v e r s i o n o f t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d i s a s e l f - c o n t a i n e d , s t a t u t o r i l y c r e a t e d f o r m o f a c c o u n t i n g m e t h o d w h i c h v a r i e s s u b s t a n t i a l l y f r o m p r i o r a c c r u a l a c c o u n t i n g m e t h o d o l o g y , w e d o n o t b e l i e v e t h a t a n e x p l i c i t s t a t e m e n t f r o m C o n g r e s s r e g a r d i n g t h e a l l e v e n t s t e s t i s n e c e s s a r y t o v a l i d a t e t h e r e g u l a t i o n . T h e s e c t i o n 4 6 0 a p p r o a c h t o t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d i s t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t C o n g r e s s c h o s e f o r t h e r e p o r t i n g o f l o n g - t e r m c o n t r a c t i n c o m e i n o r d e r t o m o d i f y t h e d e f e r r a l o f i n c o m e p r e v i o u s l y p e r m i t t e d . W h i l e s e c t i o n 1 . 4 5 1 - 3 ( d ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . , i n c o r p o r a t e d a s p e c t s o f t h e a l l e v e n t s t e s t u n d e r t h e c o m p l e t e d c o n t r a c t m e t h o d , C o n g r e s s i s f r e e t o c h a n g e t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g w i t h r e s p e c t t o l o n g - t e r m - 2 0 - c o n t r a c t s w i t h o u t r e t a i n i n g t h e a l l e v e n t s t e s t o r e x p l i c i t l y s t a t i n g t h a t t h e a l l e v e n t s t e s t i s n o t t o b e u t i l i z e d . P e t i t i o n e r a l s o c o n t e n d s t h a t t h e s e c t i o n 4 6 0 ( b ) ( 1 ) ( B ) p a r e n t h e t i c a l l a n g u a g e " w i t h r e s p e c t t o a n y a m o u n t p r o p e r l y t a k e n i n t o a c c o u n t a f t e r c o m p l e t i o n o f t h e c o n t r a c t , w h e n s u c h a m o u n t i s p r o p e r l y t a k e n i n t o a c c o u n t " i n d i c a t e s a n i n t e n t t o i n c l u d e t h e a l l e v e n t s t e s t a s p a r t o f t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d . W h i l e t h i s l a n g u a g e d o e s c o n t e m p l a t e t h e r e s o l u t i o n o f s o m e i t e m s a f t e r t h e y e a r t h e c o n t r a c t i s c o m p l e t e d , t h e r e i s n o i n d i c a t i o n t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d t h i s l a n g u a g e t o i n c o r p o r a t e t h e a l l e v e n t s t e s t i n t h e p e r c e n t a g e o f c o m p l e t i o n m e t h o d o f s e c t i o n 4 6 0 . T h e p h r a s e " a m o u n t p r o p e r l y t a k e n i n t o a c c o u n t a f t e r c o m p l e t i o n o f t h e c o n t r a c t " c o u l d i n c l u d e a m o u n t s p r o p e r l y t a k e n i n t o a c c o u n t f o r r e a s o n s u n r e l a t e d t o t h e a l l e v e n t s t e s t . F o r e x a m p l e , i t i s p o s s i b l e f o r a l o n g - t e r m c o n t r a c t t o b e c o m p l e t e f o r t a x p u r p o s e s e v e n t h o u g h t h e t a x p a y e r r e a s o n a b l y e x p e c t s t o i n c u r a d d i t i o n a l u n f o r e s e e a b l e c o s t s i n a p o s t - c o m p l e t i o n t a x y e a r . I t i s a l s o p o s s i b l e t h a t c o n t i n g e n t i t e m s , s u c h a s d i s p u t e d c l a i m s , c a n n o t b e r e a s o n a b l y e s t i m a t e d b e f o r e t h e c o m p l e t i o n o f t h e c o n t r a c t , i n w h i c h c a s e r e v e n u e f r o m t h o s e d i s p u t e d c l a i m s w o u l d n o t b e t a k e n i n t o a c c o u n t u n t i l a f t e r t h e c o m p l e t i o n o f t h e c o n t r a c t . M o r e o v e r , t h e p a r e n t h e t i c a l l a n g u a g e i n d i c a t e s a n i n t e n t t o u s e t h e a l l e v e n t s t e s t f o r p u r p o s e s o f a d j u s t i n g t h e " a c t u a l " c o n t r a c t p r i c e . C f . s e c . 4 6 0 ( b ) ( 2 ) ; s e c . - 2 1 - 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 1 ) ( i i ) ( A ) , I n c o m e T a x R e g s . H o w e v e r , t h e " a c t u a l " c o n t r a c t p r i c e i s t o b e c o n t r a s t e d w i t h t h e " e s t i m a t e d " c o n t r a c t p r i c e , t h e l a t t e r o f w h i c h i s n o t g o v e r n e d b y t h e a l l e v e n t s t e s t . T h u s , w e d e c l i n e t o r e a d t h e p a r e n t h e t i c a l l a n g u a g e a s e v i d e n c e o f c o n g r e s s i o n a l i n t e n t t o a p p l y t h e a l l e v e n t s t e s t t o t a x p a y e r s ' d i s p u t e d c l a i m s f o r p u r p o s e s o f c o m p u t i n g t h e e s t i m a t e d c o n t r a c t p r i c e . F u r t h e r m o r e , t h e l a n g u a g e r e l i e d o n b y p e t i t i o n e r i s e m p l o y e d i n t h e c o n t e x t o f h o w t h e l o o k - b a c k m e t h o d o p e r a t e s . T a x p a y e r s a r e r e q u i r e d t o a p p l y t h e l o o k - b a c k m e t h o d t o a n y a m o u n t s t h a t a r e t a k e n i n t o a c c o u n t a f t e r c o m p l e t i o n o f t h e c o n t r a c t . T h u s , i f i n c o m e i s r e c e i v e d a n d p r o p e r l y a c c o u n t e d f o r 5 o r 1 0 y e a r s a f t e r c o m p l e t i o n o f t h e c o n t r a c t , t h o s e r e v e n u e s a r e d i s c o u n t e d b a c k t o t h e y e a r o f c o m p l e t i o n , a n d t h e l o o k - b a c k m e t h o d i s a p p l i e d . S u c h a p p l i c a t i o n w o u l d l i k e l y r e s u l t i n u n d e r p a y m e n t i n t e r e s t d u e b y t h e t a x p a y e r i f p o s t - c o m p l e t i o n r e v e n u e s w e r e n o t i n c l u d e d i n t h e e s t i m a t e d t o t a l c o n t r a c t p r i c e a t t h e t i m e i t w a s r e a s o n a b l y e x p e c t e d t h a t t h e y w o u l d b e r e c e i v e d b y t h e t a x p a y e r . I n a d d i t i o n , r e q u i r i n g t h e i n c l u s i o n o f a n e s t i m a t e o f d i s p u t e d c l a i m s i n t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e a s s o o n a s t h e t a x p a y e r r e a s o n a b l y e x p e c t s t o r e c e i v e t h e m w i l l r e d u c e t h e l i k e l i h o o d t h a t a t a x p a y e r w i l l h a v e t o p a y l o o k - b a c k i n t e r e s t . T h e p u r p o s e o f t h e l o o k - b a c k m e t h o d i s t o o f f s e t t h e t i m e - v a l u e - 2 2 - e f f e c t s o f u s i n g e s t i m a t e s d u r i n g t h e l i f e o f a c o n t r a c t t h a t m a y d i f f e r f r o m t h e a c t u a l a m o u n t s d e t e r m i n e d u p o n c o m p l e t i o n . B e c a u s e t h e a l l e v e n t s t e s t d o e s n o t r e c o g n i z e i n c o m e u n t i l i t i s f i x e d a n d d e t e r m i n a b l e , r e q u i r i n g u s e o f t h e a l l e v e n t s t e s t w o u l d r e n d e r m o o t a n y " e s t i m a t i n g " o f t h e t o t a l c o n t r a c t p r i c e , l e a d t o a d d i t i o n a l t i m i n g d i f f e r e n c e s ( i n c o m e d e f e r r a l s ) a n d l i k e l y r e q u i r e t a x p a y e r s t o p a y m o r e l o o k - b a c k i n t e r e s t . M o r e o v e r , t h e s t a t u t e b y i t s p l a i n l a n g u a g e c a l l s f o r t h e u s e o f " e s t i m a t e d " c o n t r a c t p r i c e a n d c o s t s . P e t i t i o n e r r e l i e s o n P r o f e s s i o n a l E q u i t i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 1 6 5 ( 1 9 8 7 ) , c o n t e n d i n g t h a t w e s h o u l d d e c l a r e t h e " c o n t i n g e n t i t e m s " r e g u l a t i o n i n v a l i d t o t h e e x t e n t i t p u r p o r t s t o r e g u l a t e t h e c o n t e n t s o f a l o n g - t e r m c o n t r a c t ' s t o t a l c o n t r a c t p r i c e . W e d o n o t v i e w P r o f e s s i o n a l E q u i t i e s , I n c . a s s u p p o r t f o r i n v a l i d a t i o n o f t h e s u b j e c t r e g u l a t i o n . T h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n c o n s i d e r e d i n P r o f e s s i o n a l E q u i t i e s , I n c . w a s d e s i g n e d t o o v e r t u r n a l o n g l i n e o f p r e c e d e n t b e g i n n i n g w i t h t h e h o l d i n g i n S t o n e c r e s t C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 2 4 T . C . 6 5 9 ( 1 9 5 5 ) . I n S t o n e c r e s t C o r p . , w e h e l d t h a t t h e " a s s u m e d " a n d " s u b j e c t t o " r u l e s i n t h e r e g u l a t i o n s i n t e r p r e t i n g f o r m e r s e c t i o n 4 5 3 ( c ) d i d n o t a p p l y t o w r a p a r o u n d m o r t g a g e s . T h e r e g u l a t i o n a t i s s u e i n P r o f e s s i o n a l E q u i t i e s , I n c . w a s a t v a r i a n c e w i t h t h e S t o n e c r e s t C o r p . l i n e o f c a s e s a s w e l l a s b e i n g a t o d d s w i t h t h e l a n g u a g e o f t h e s t a t u t e . I n P r o f e s s i o n a l E q u i t i e s , I n c . v . - 2 3 - 1 0 T h e C o u r t a l s o n o t e d t h a t t h e r e g u l a t i o n w a s " t o r t u o u s l y c o m p l e x " a n d w a s n o t c o m p a t i b l e w i t h t h e g o a l s o f t h e s t a t u t e . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 8 0 , w e i n v a l i d a t e d t h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n a n d c o n c l u d e d t h a t t h e S e c r e t a r y d i d n o t h a v e d i s c r e t i o n t o " r e a c h a r e s u l t c o n t r a r y t o t h e b a s i c o b j e c t i v e o f t h e s t a t u t e b y r e q u i r i n g t h e r e c o g n i t i o n o f a d d i t i o n a l g a i n b e y o n d w h a t i s p r o p o r t i o n a t e l y r e f l e c t e d i n t h e p a y m e n t s r e c e i v e d d u r i n g t h e f i r s t y e a r . " 1 0 T h e r e g u l a t i o n w e c o n s i d e r h e r e i s a r e a s o n a b l e i n t e r p r e t a t i o n o f t h e s t a t u t o r y i n t e n t a n d i n h a r m o n y w i t h t h e o v e r a l l p u r p o s e o f t h e l e g i s l a t i v e i n i t i a t i v e . T h u s , w e d o n o t v i e w P r o f e s s i o n a l E q u i t i e s , I n c . a s i n s t r u c t i v e w i t h r e g a r d t o t h e v a l i d i t y o f t h e s u b j e c t r e g u l a t i o n s . F i n a l l y , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e s u b j e c t r e g u l a t i o n s s h o u l d b e d e c l a r e d i n v a l i d b e c a u s e o f t h e a l l e g e d d i f f i c u l t y f o r t a x p a y e r s t o d e t e r m i n e w h e n t h e y h a v e a r e a s o n a b l e e x p e c t a t i o n o f r e c o v e r y o n a d i s p u t e d c l a i m . W e r e c o g n i z e t h a t t h e r e g u l a t i o n ' s " r e a s o n a b l e e x p e c t a n c y " s t a n d a r d m a y r e s u l t i n d i f f i c u l t i e s i n t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e n a c o n t i n g e n t i t e m c a n b e r e a s o n a b l y e x p e c t e d t o b e r e c e i v e d . B y p r o m u l g a t i n g s u c h a r e g u l a t i o n , r e s p o n d e n t m a y b e c a l l e d u p o n t o d e t e r m i n e w h e n i t i s r e a s o n a b l y f o r e s e e a b l e t h a t a c o n t i n g e n t i t e m w i l l b e r e c e i v e d b y a t a x p a y e r . T h i s m a y n o t b e a n e a s y t a s k , a n d i n p e t i t i o n e r ' s c a s e , t h e r e i s n o i n d i c a t i o n w h e t h e r r e s p o n d e n t w i l l p r e v a i l i n s u c h a c o n t r o v e r s y . H o w e v e r , d i f f i c u l t y o f t h i s k i n d i s n o t a - 2 4 - 1 1 A l t h o u g h p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n m a y a l s o b e a r e a s o n a b l e i n t e r p r e t a t i o n , w e a r e c o n s t r a i n e d t o u p h o l d t h e r e g u l a t i o n i f i t h a s a r e a s o n a b l e b a s i s i n t h e s t a t u t o r y h i s t o r y , e v e n t h o u g h p e t i t i o n e r ' s c h a l l e n g e m a y h a v e s o m e l o g i c a l f o r c e . S e e P a g e l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 2 0 0 , 2 1 8 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 9 0 5 F . 2 d 1 1 9 0 ( 8 t h C i r . 1 9 9 0 ) . r e a s o n t o i n v a l i d a t e t h e r e g u l a t i o n ; t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e n a c o n t i n g e n t i t e m c a n b e r e a s o n a b l y e x p e c t e d t o b e r e c e i v e d c a n b e m a d e o n a c a s e - b y - c a s e b a s i s . T h e r e g u l a t i o n i s a r e a s o n a b l e i n t e r p r e t a t i o n o f , a n d p l a i n l y c o n s i s t e n t w i t h , t h e u n d e r l y i n g s t a t u t e . 1 1 I n l i g h t o f t h e f o r e g o i n g , w e h o l d t h a t s e c t i o n 1 . 4 6 0 - 6 ( c ) ( 2 ) ( v i ) , I n c o m e T a x R e g s . , i s v a l i d b e c a u s e i t h a r m o n i z e s w i t h t h e p l a i n l a n g u a g e , o r i g i n , a n d p u r p o s e o f s e c t i o n 4 6 0 . W e h a v e c o n s i d e r e d t h e p a r t i e s ' r e m a i n i n g a r g u m e n t s a n d f i n d t h e m e i t h e r i r r e l e v a n t o r u n n e c e s s a r y f o r r e s o l v i n g t h e p a r t i e s ' c o n t r o v e r s y . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , A n o r d e r w i l l b e i s s u e d d e n y i n g p e t i t i o n e r ' s m o t i o n f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t .