TAX COURT OPINION

Case: William N. & Beth Ann Katsaros
Docket Number: 25679-96
Judge: Dean
Opinion Type: memo
Filed: 01/29/1999
Pages: 7

1 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 2 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T W I L L I A M N . A N D B E T H A N N K A T S A R O S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 5 6 7 9 - 9 6 . F i l e d J a n u a r y 2 9 , 1 9 9 9 . W i l l i a m N . K a t s a r o s , p r o s e . C h r i s t i a n A . S p e c k , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N D E A N , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 4 3 A a n d R u l e s 1 8 0 , 1 8 1 , a n d 1 8 2 . 1 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 2 F e d e r a l i n c o m e t a x i n t h e a m o u n t o f $ 6 , 2 8 8 , p l u s a n a d d i t i o n t o - 2 - 2 P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h e y h a d a d d i t i o n a l r e n t a l i n c o m e i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 3 6 3 a n d i n c o m e f r o m a c o s m e t o l o g y b u s i n e s s i n t h e a m o u n t o f $ 1 , 0 3 3 a n d o w e s e l f - e m p l o y m e n t t a x o n t h e c o s m e t o l o g y i n c o m e . R e s p o n d e n t c o n c e d e s p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e e s t i m a t e d t a x p e n a l t y i n t h e a m o u n t o f $ 2 1 7 , a n d t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e $ 2 , 1 1 9 i n F I C A t a x d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 4 i n t h e a m o u n t o f $ 2 1 7 a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) i n t h e a m o u n t o f $ 1 3 0 . A f t e r c o n c e s s i o n s b y b o t h p a r t i e s , 2 t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r c e r t a i n c o r p o r a t e d i s t r i b u t i o n s t o W i l l i a m K a t s a r o s c o n s t i t u t e l o a n s , o r c o m p e n s a t i o n f o r s e r v i c e s ; a n d ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n S a n t a R o s a , C a l i f o r n i a . P e t i t i o n e r s a r e h u s b a n d a n d w i f e . R e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o W i l l i a m K a t s a r o s . B a c k g r o u n d I n 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r a n d h i s f a t h e r a c q u i r e d a n e s c r o w c o m p a n y i n H a w a i i c a l l e d H a w a i i I s l a n d E s c r o w , I n c . ( H I E I ) . P e t i t i o n e r ' s f a t h e r c o n t r i b u t e d m o s t o f t h e c a p i t a l f o r t h e a c q u i s i t i o n o f H I E I a n d t o o k 9 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k i n t h e c o r p o r a t i o n . P e t i t i o n e r r e c e i v e d 1 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k o f H I E I a n d w a s n a m e d p r e s i d e n t o f t h e c o r p o r a t i o n . A l t h o u g h p e t i t i o n e r - 3 - h a d b e e n l i v i n g a n d w o r k i n g i n C a l i f o r n i a , t h e d e c i s i o n w a s m a d e f o r h i m t o r e l o c a t e t o H a w a i i t o o p e r a t e t h e b u s i n e s s . T h e c o r p o r a t i o n f a i l e d t o t h r i v e , a n d p e t i t i o n e r a g r e e d t o f o r g o h i s f o r m a l m o n t h l y s a l a r y u n t i l t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e c o r p o r a t i o n i m p r o v e d . H I E I m a d e $ 1 6 , 7 5 0 i n " l o a n " p a y m e n t s t o p e t i t i o n e r , h o w e v e r , f r o m J a n u a r y t h r o u g h M a y 1 9 9 2 t o c o v e r h i s l i v i n g e x p e n s e s w h i l e h i s s a l a r y w a s s u s p e n d e d . H I E I c o n t i n u e d t o s u f f e r f i n a n c i a l h a r d s h i p , a n d t h e c o r p o r a t i o n w a s t e r m i n a t e d o n M a y 1 8 , 1 9 9 2 . T h e c o r p o r a t i o n d i s t r i b u t e d a n a d d i t i o n a l $ 1 0 , 9 5 0 t o p e t i t i o n e r b e t w e e n M a y 1 8 a n d S e p t e m b e r 7 , 1 9 9 2 , t h e d a y p e t i t i o n e r l e f t H a w a i i a n d r e t u r n e d t o C a l i f o r n i a . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h e p a y m e n t s f r o m H I E I a r e t a x - f r e e l o a n p r o c e e d s , a n d t h e r e f o r e t h e y d i d n o t i n c l u d e t h e $ 2 7 , 7 0 0 i n i n c o m e . R e s p o n d e n t r e c l a s s i f i e d t h e p a y m e n t s a s i n c o m e a n d a d j u s t e d p e t i t i o n e r s ' t a x a b l e i n c o m e t o i n c l u d e t h e $ 2 7 , 7 0 0 a s m o n e y r e c e i v e d a s c o m p e n s a t i o n f o r s e r v i c e s . D i s c u s s i o n F o r p e t i t i o n e r s t o e x c l u d e t h e a m o u n t s r e c e i v e d f r o m H I E I a s l o a n s , t h e y m u s t p r o v e t h a t a t t h e t i m e o f e a c h d i s t r i b u t i o n , p e t i t i o n e r u n c o n d i t i o n a l l y i n t e n d e d t o r e p a y t h e a m o u n t s r e c e i v e d , a n d H I E I u n c o n d i t i o n a l l y i n t e n d e d t o r e q u i r e r e p a y m e n t . R u l e 1 4 2 ( a ) ; H a a g v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 T . C . 6 0 4 , 6 1 6 ( 1 9 8 7 ) . I f , h o w e v e r , t h e p a r t i e s a c t u a l l y i n t e n d e d t h e d i s t r i b u t i o n s t o c o m p e n s a t e p e t i t i o n e r f o r h i s s e r v i c e s , a s r e s p o n d e n t c o n t e n d s , - 4 - t h e p a y m e n t s w i l l b e i n c l u d a b l e i n i n c o m e u n d e r s e c t i o n 6 1 ( a ) ( 1 ) . P a u l a C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 1 0 5 5 , 1 0 5 9 ( 1 9 7 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 4 7 4 F . 2 d 1 3 4 5 ( 5 t h C i r . 1 9 7 3 ) . B e c a u s e p e t i t i o n e r i s a s h a r e h o l d e r o f H I E I , i t i s a l s o p o s s i b l e t h a t t h e d i s t r i b u t i o n s m i g h t b e c o n s i d e r e d t o b e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s . C o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s c a n b e i d e n t i f i e d w h e n v a l u e p a s s e s f r o m t h e c o r p o r a t i o n t o t h e s h a r e h o l d e r w i t h o u t t h e s h a r e h o l d e r ' s g i v i n g s o m e t h i n g o f s u b s t a n t i a l l y e q u i v a l e n t v a l u e i n r e t u r n . U n i t e d S t a t e s v . S m i t h , 4 1 8 F . 2 d 5 8 9 , 5 9 3 ( 5 t h C i r . 1 9 6 9 ) . N e i t h e r p a r t y a l l e g e s t h e d i s t r i b u t i o n s a r e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s , a n d w e f i n d t h a t t h e r e c o r d d o e s n o t s u p p o r t s u c h a f i n d i n g . S e e A l t e r m a n F o o d s , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 5 0 5 F . 2 d 8 7 3 , 8 7 5 ( 5 t h C i r . 1 9 7 4 ) . W e t h e r e f o r e l i m i t o u r a n a l y s i s t o w h e t h e r t h e r e w a s t h e r e q u i s i t e i n t e n t f o r t h e p a y m e n t s t o c o n s t i t u t e c o m p e n s a t i o n f o r s e r v i c e s , o r w h e t h e r , a s p e t i t i o n e r s c o n t e n d , t h e d i s t r i b u t i o n s w e r e b o n a f i d e l o a n s . W e n o t e t h a t w e h a v e a l w a y s e x a m i n e d t r a n s a c t i o n s b e t w e e n c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n s a n d t h e i r s h a r e h o l d e r s w i t h s p e c i a l s c r u t i n y . E l e c t r i c & N e o n , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 1 3 2 4 , 1 3 3 9 ( 1 9 7 1 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s u b n o m . J i m i n e z v . C o m m i s s i o n e r , 4 9 6 F . 2 d 8 7 6 ( 5 t h C i r . 1 9 7 4 ) . A s p r e v i o u s l y s t a t e d , i n d e c i d i n g w h e t h e r t h e p a y m e n t s w e r e d i s g u i s e d c o m p e n s a t i o n f o r s e r v i c e s , w e l o o k t o t h e i n t e n t o f t h e p a r t i e s . P a u l a C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 5 9 . W h e t h e r s u c h - 5 - i n t e n t h a s b e e n d e m o n s t r a t e d i s a f a c t u a l q u e s t i o n t o b e d e c i d e d o n t h e b a s i s o f t h e p a r t i c u l a r f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e . I d . ; E l e c t r i c & N e o n , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 4 0 . B e f o r e N o v e m b e r 1 , 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r w a s e n t i t l e d t o a m o n t h l y s a l a r y f r o m H I E I . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , i n l i e u o f t h i s s a l a r y , t h e c o r p o r a t i o n a g r e e d t o p r o v i d e h i m w i t h e n o u g h m o n e y t o c o v e r h i s l i v i n g e x p e n s e s . F r o m J a n u a r y t o M a y 1 9 9 2 , t h e c o r p o r a t i o n d i s t r i b u t e d o n a v e r a g e a p p r o x i m a t e l y $ 3 , 3 5 0 p e r m o n t h t o p e t i t i o n e r . F r o m M a y t o S e p t e m b e r 1 9 9 2 , t h e c o r p o r a t i o n d i s t r i b u t e d a p p r o x i m a t e l y $ 2 , 7 3 8 p e r m o n t h t o p e t i t i o n e r . W h i l e r e c e i v i n g t h e s e p a y m e n t s , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o p e r f o r m t h e s a m e p r o f e s s i o n a l s e r v i c e s f o r t h e c o r p o r a t i o n a s h e h a d b e f o r e N o v e m b e r 1 , 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r u s e d t h e m o n e y t o s u s t a i n h i m s e l f a n d h i s f a m i l y u n t i l t h e c o r p o r a t i o n r e c o v e r e d f i n a n c i a l l y . I f e v e r t h e c o r p o r a t i o n r e a c h e d s t a b l e f i n a n c i a l g r o u n d , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e e x p e c t e d H I E I t o f u l f i l l i t s s a l a r y o b l i g a t i o n t o h i m a n d c o l l e c t r e p a y m e n t o f t h e " l o a n s " . P e t i t i o n e r k n e w , h o w e v e r , t h a t H I E I w a s f i n a n c i a l l y i n s e c u r e . I n f a c t , t h e c o r p o r a t i o n w a s i n s o l v e n t a t t h e t i m e t h e d i s t r i b u t i o n s w e r e m a d e . S o m e o f t h e d i s t r i b u t i o n s , $ 1 0 , 9 5 0 , w e r e m a d e a f t e r t h e c o r p o r a t i o n h a d t e r m i n a t e d i t s o p e r a t i o n s . I t s e e m s a p p a r e n t , t h e r e f o r e , t h a t w h e t h e r H I E I w o u l d e v e r r e g a i n f i n a n c i a l s t a b i l i t y s u f f i c i e n t t o r e s u m e p a y i n g p e t i t i o n e r ' s s a l a r y w a s q u e s t i o n a b l e a t b e s t . T h u s , w h e n t h e d i s t r i b u t i o n s - 6 - w e r e m a d e , p e t i t i o n e r w a s a w a r e t h a t h e m i g h t n e v e r r e c e i v e a d d i t i o n a l p a y m e n t f r o m H I E I f o r h i s s e r v i c e s i n e x c e s s o f t h e " l o a n " p a y m e n t s . P e t i t i o n e r s s u b m i t t e d a p u r p o r t e d c o p y o f H I E I ' s m i n u t e s f r o m a c o r p o r a t e m e e t i n g s t a t e d t o h a v e b e e n h e l d i n O c t o b e r 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r s a l s o s u b m i t t e d a l e t t e r f r o m H I E I ' s t r e a s u r e r , T h o m a s A . R o h d e , a n d a c o p y o f t h e p r o m i s s o r y n o t e a l l e g e d l y e x e c u t e d b y p e t i t i o n e r . T h e s e t h r e e d o c u m e n t s w e r e s u b m i t t e d b y p e t i t i o n e r s t o s u p p o r t t h e i r c o n t e n t i o n t h a t t h e d i s t r i b u t i o n s w e r e l o a n s . W e d e c l i n e t o a d m i t t h e l e t t e r f r o m H I E I ' s c o r p o r a t e t r e a s u r e r i n t o e v i d e n c e o n t h e b a s i s o f h e a r s a y . F e d . R . E v i d . 8 0 1 ( c ) . W e d o , h o w e v e r , a d m i t t h e p r o m i s s o r y n o t e b u t f i n d t h a t i t c a r r i e s l i t t l e o r n o w e i g h t . T h e n o t e w a s e x e c u t e d a f t e r t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r 1 9 9 2 a n d o f f e r s l i t t l e a s f a r a s d e m o n s t r a t i n g p e t i t i o n e r ' s i n t e n t a t t h e t i m e t h e d i s t r i b u t i o n s w e r e m a d e . A s f o r t h e c o r p o r a t e m i n u t e s , e v e n i f w e w e r e t o a d m i t t h e d o c u m e n t u n d e r t h e b u s i n e s s r e c o r d h e a r s a y e x c e p t i o n f o u n d i n r u l e 8 0 3 ( 6 ) o f t h e F e d e r a l R u l e s o f E v i d e n c e , w e d o n o t f i n d t h a t t h e d o c u m e n t i s h e l p f u l t o p e t i t i o n e r s ' c a s e . T h e m i n u t e s r e f l e c t t h a t p e t i t i o n e r a g r e e d t o f o r g o h i s m o n t h l y s a l a r y o f $ 4 , 0 0 0 . W h i l e t h e d i s t r i b u t i o n s d i d n o t e x a c t l y m a t c h t h e a m o u n t o f h i s s a l a r y f o r g o n e , w e n o t e t h a t p e t i t i o n e r ' s m o n t h l y s a l a r y - 7 - o f $ 4 , 0 0 0 i s t h e p r e t a x v a l u e . A f t e r t h e i n c o m e t a x i s d e d u c t e d , t h e $ 4 , 0 0 0 w o u l d b e r e d u c e d a n d w o u l d c o m e c l o s e r t o m a t c h i n g t h e d i s t r i b u t i o n s r e c e i v e d b y p e t i t i o n e r a n d t r e a t e d a s t a x - f r e e l o a n p r o c e e d s . F u r t h e r m o r e , t h e m i n u t e s a r e n o t d a t e d a n d a r e n o t s i g n e d b y p e t i t i o n e r , w h o c l a i m s h e p r e p a r e d t h e m i n u t e s a f t e r t h e m e e t i n g . R a t h e r , t h e m i n u t e s a l l e g e d l y c o n t a i n t h e s i g n a t u r e o f h i s f a t h e r ( w h o d i d n o t a p p e a r a t t r i a l ) , w h o b e a r s t h e s a m e n a m e a s p e t i t i o n e r . T h u s , e v e n i f w e w e r e t o a d m i t t h e d o c u m e n t , w e w o u l d g i v e i t l i t t l e w e i g h t . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t t h e $ 2 7 , 7 0 0 i n d i s t r i b u t i o n s i s i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' i n c o m e u n d e r s e c t i o n 6 1 ( a ) ( 1 ) a s c o m p e n s a t i o n f o r s e r v i c e s . W e a l s o f i n d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) a s s t a t e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . P e t i t i o n e r s d i d n o t p r o d u c e a n y e v i d e n c e r e g a r d i n g t h e p e n a l t y , a n d t h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e t h a t t h e p e n a l t y h a s b e e n c o n c e d e d b y r e s p o n d e n t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .