TAX COURT OPINION

Case: S. W. DePasture
Docket Number: 615-00S
Judge: Carluzzo
Opinion Type: summary
Filed: 03/26/2003
Pages: 19

1 S e c . 6 0 1 5 w a s a d d e d t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e b y t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 2 0 1 ( a ) , 1 1 2 S t a t . 7 3 4 , e f f e c t i v e f o r a n y l i a b i l i t y f o r t a x a r i s i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , a n d a n y l i a b i l i t y f o r t a x a r i s i n g o n o r b e f o r e J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , b u t r e m a i n i n g u n p a i d a s o f J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 3 - 2 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T S . W . D E P A S T U R E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 6 1 5 - 0 0 S . F i l e d M a r c h 2 6 , 2 0 0 3 . L . A n d r e w S m i t h , f o r p e t i t i o n e r . B r a n d i B . D a r w i n , f o r r e s p o n d e n t . C A R L U Z Z O , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . E x c e p t f o r s e c t i o n 6 0 1 5 1 a n d u n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n - 2 - r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n , a n d p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o , p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x e s a s f o l l o w s : Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) P e n a l t y 1 9 9 4 $ 2 0 , 1 8 4 $ 4 , 0 0 5 1 9 9 5 2 9 , 4 3 2 5 , 8 8 6 T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n f o r e a c h y e a r a r e : ( 1 ) W h e t h e r s h a r e h o l d e r p r o r a t a i n c o m e f r o m a n S c o r p o r a t i o n i s u n d e r s t a t e d o n t h e j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f i l e d b y p e t i t i o n e r a n d h i s f o r m e r s p o u s e ; ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r q u a l i f i e s f o r r e l i e f f r o m l i a b i l i t y u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ; a n d ( 3 ) w h e t h e r t h e u n d e r p a y m e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n i s a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . B a c k g r o u n d S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n V a l d o s t a , G e o r g i a . P e t i t i o n e r i s , a n d w a s d u r i n g a l l r e l e v a n t t i m e s , a c e r t i f i e d w e l d e r . D u r i n g e a c h y e a r i n i s s u e , p e t i t i o n e r w a s e m p l o y e d a s a w e l d e r b y , a m o n g o t h e r e m p l o y e r s , C e r t i f i e d W e l d i n g S e r v i c e s , I n c . ( C W S ) , a G e o r g i a c o r p o r a t i o n t h a t h e o r g a n i z e d - 3 - a n d i n c o r p o r a t e d . I n 1 9 8 4 , C W S m a d e a n S e l e c t i o n , s e e s e c . 1 3 6 1 , t h a t r e m a i n e d i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . P e t i t i o n e r m a r r i e d M a d r i s G u t i e r r e z ( M s . G u t i e r r e z ) i n 1 9 7 5 . T h e y r e m a i n e d m a r r i e d t o e a c h o t h e r t h r o u g h o u t t h e y e a r s i n i s s u e , t h e y s e p a r a t e d d u r i n g 1 9 9 6 , a n d t h e y w e r e d i v o r c e d i n 1 9 9 7 . A t o n e t i m e , p e t i t i o n e r a n d M s . G u t i e r r e z o w n e d a l l o f t h e s t o c k o f C W S . S o m e t i m e a f t e r t h e c o r p o r a t i o n w a s o r g a n i z e d , h o w e v e r , p e t i t i o n e r a n d M s . G u t i e r r e z w e r e a d v i s e d t h a t t h e c o r p o r a t i o n w o u l d e n j o y c e r t a i n c o m p e t i t i v e b u s i n e s s a d v a n t a g e s i f a l l o f i t s s t o c k w e r e h e l d i n h e r n a m e . C o n s e q u e n t l y , p r i o r t o 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r t r a n s f e r r e d h i s s t o c k i n C W S t o M s . G u t i e r r e z . I n t h e d i v o r c e p r o c e e d i n g , C W S w a s d e s c r i b e d a s p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s a n d , i n 1 9 9 7 , i n c o n n e c t i o n w i t h t h a t p r o c e e d i n g , a l l o f t h e s t o c k i n C W S w a s t r a n s f e r r e d t o p e t i t i o n e r . P r i o r t o a n d d u r i n g h i s m a r r i a g e t o M s . G u t i e r r e z , a n d b e f o r e C W S w a s f o r m e d , p e t i t i o n e r w a s i n v o l v e d i n v a r i o u s o t h e r w e l d i n g b u s i n e s s e s . I n c o n n e c t i o n w i t h e a c h b u s i n e s s , h e p r o v i d e d s e r v i c e s a s a c e r t i f i e d w e l d e r . M s . G u t i e r r e z i s n o t a w e l d e r a n d e x c e p t f o r C W S h a s n o e x p e r i e n c e i n w e l d i n g b u s i n e s s e s ; p r i o r t o C W S s h e w a s e m p l o y e d a s a c o m p u t e r o p e r a t o r f o r v a r i o u s c o m p a n i e s . S o m e t i m e b e f o r e 1 9 8 7 , M s . G u t i e r r e z a l s o b e g a n w r i t i n g r o m a n c e n o v e l s . I n 1 9 9 6 , s h e f o u n d e d N e w C o n c e p t s - 4 - P u b l i s h i n g ( N C P ) , a n e l e c t r o n i c p u b l i s h i n g c o m p a n y d e d i c a t e d t o a c q u i r i n g t h e r i g h t s t o r o m a n c e n o v e l s d e l i v e r e d o v e r t h e I n t e r n e t . R e g a r d l e s s o f w h o o w n e d i t s s t o c k a t a n y g i v e n t i m e , C W S f u n c t i o n e d , m o r e o r l e s s , i n t h e s a m e w a y f r o m i t s i n c e p t i o n a t l e a s t t h r o u g h t h e y e a r s i n i s s u e . T h r o u g h i t s e m p l o y e e s , w h i c h a t a l l t i m e s i n c l u d e d p e t i t i o n e r a n d f r o m t i m e t o t i m e o t h e r w e l d e r s , C W S p r o v i d e d w e l d i n g s e r v i c e s t o c o m p a n i e s i n v o l v e d i n t h e c o n s t r u c t i o n i n d u s t r y . C W S c o m p e t e d f o r a n d w a s a w a r d e d c o n t r a c t s a t t i m e s a s a r e s u l t o f p e t i t i o n e r ' s r e p u t a t i o n i n t h e i n d u s t r y a n d a t o t h e r t i m e s b a s e d u p o n e s t i m a t e s o r b i d s p r e p a r e d b y p e t i t i o n e r . C W S ' s a b i l i t y t o g e n e r a t e i n c o m e d e p e n d e d u p o n p e t i t i o n e r ' s e f f o r t s t o s e c u r e c o n t r a c t s a n d p r o v i d e t h e n e c e s s a r y w e l d i n g s e r v i c e s i n a c c o r d a n c e w i t h s u c h c o n t r a c t s . F o r t h e m o s t p a r t , t h e c o n s t r u c t i o n p r o j e c t s i n v o l v i n g C W S a n d p e t i t i o n e r w e r e l o c a t e d t h r o u g h o u t t h e U n i t e d S t a t e s , u s u a l l y a s u b s t a n t i a l d i s t a n c e f r o m w h e r e h e m a i n t a i n e d h i s r e s i d e n c e a t t h e t i m e . C o n s e q u e n t l y , p e t i t i o n e r s p e n t a s i g n i f i c a n t p o r t i o n o f a n y g i v e n y e a r t r a v e l i n g a w a y f r o m h o m e a s a n e m p l o y e e o f C W S . T h i s w a s t r u e i n 1 9 9 4 , b u t b e c a u s e h e w a s i n t h e p r o c e s s o f b u i l d i n g a p e r s o n a l r e s i d e n c e d u r i n g 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r ' s t r a v e l a s a n e m p l o y e e o f C W S w a s g r e a t l y r e d u c e d t h a t y e a r . - 5 - 2 S o m e o f t h e s e i t e m s w e r e p a i d f o r d i r e c t l y , o t h e r s w e r e p u r c h a s e d b y c r e d i t c a r d , a n d t h e c r e d i t c a r d b i l l w a s p a i d b y C W S c h e c k . A l t h o u g h a n e m p l o y e e o f C W S , p e t i t i o n e r w a s n o t p a i d a s a l a r y o r w a g e s f o r h i s s e r v i c e s b y t h a t c o m p a n y . T h e m e t h o d b y w h i c h h e w a s c o m p e n s a t e d f o r t h e w e l d i n g s e r v i c e s h e p e r f o r m e d i s n o t e n t i r e l y c l e a r f r o m t h e r e c o r d , b u t i t a p p e a r s t h a t f r o m t i m e t o t i m e h e w a s p a i d i n a c c o r d a n c e w i t h u n i o n w a g e s t a n d a r d s b y t h e c o n t r a c t o r ( o r s u b c o n t r a c t o r ) t h a t h a d c o n t r a c t e d w i t h C W S . P e t i t i o n e r ' s t r a v e l i n g e x p e n s e s ( t r a n s p o r t a t i o n , m e a l s , l o d g i n g , e t c . ) i n c o n n e c t i o n w i t h a n y p a r t i c u l a r c o n s t r u c t i o n p r o j e c t t h a t h e w a s w o r k i n g o n w e r e p a i d o r r e i m b u r s e d b y C W S . C W S a l s o p r o v i d e d p e t i t i o n e r w i t h a t r u c k , w e l d i n g r i g s , a n d v a r i o u s o t h e r t o o l s . C W S m a i n t a i n e d a t l e a s t t w o c h e c k i n g a c c o u n t s d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . P r e s u m a b l y , s o m e o f t h e i n c o m e t h a t C W S r e c e i v e d f r o m v a r i o u s c o n t r a c t s w a s d e p o s i t e d i n t o t h e s e a c c o u n t s . I n g e n e r a l , t h e t r a v e l i n g e x p e n s e s i n c u r r e d b y p e t i t i o n e r a s a n e m p l o y e e o f C W S w e r e p a i d o r r e i m b u r s e d b y c h e c k s d r a w n o n o n e o f C W S ' s a c c o u n t s . T h e s e c h e c k s w e r e u s u a l l y m a d e p a y a b l e t o " c a s h " . V a r i o u s o t h e r c h e c k s w e r e d r a w n o n t h e s e a c c o u n t s , s o m e f o r e q u i p m e n t , s o m e f o r s u p p l i e s , s o m e f o r w a g e s f o r i n d i v i d u a l s o t h e r t h a n p e t i t i o n e r , a n d s o m e f o r f o o d a n d o t h e r p e r s o n a l i t e m s c o n s u m e d o r u s e d b y p e t i t i o n e r a n d m e m b e r s o f h i s f a m i l y . 2 S o m e o f t h e c h e c k s m a d e p a y a b l e t o " c a s h " w e r e n o t n e c e s s a r i l y u s e d t o - 6 - 3 T h e r e i s s o m e q u e s t i o n a s t o w h e t h e r t h e p u r c h a s e p r i c e w a s $ 6 5 , 0 0 0 , a s i n d i c a t e d b y e a c h p a r t y ' s e x p e r t , o r $ 6 5 , 5 5 0 , a s s t i p u l a t e d b y t h e p a r t i e s . B e c a u s e t h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t o t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e p r o p e r t y , t h e d i s c r e p a n c y i s o f n o s i g n i f i c a n c e . 4 A p p a r e n t l y t h e s e s t r u c t u r e s w e r e i n s u c h p o o r c o n d i t i o n t h a t t h e l o c a l r e a l e s t a t e a s s e s s m e n t a u t h o r i t y h a d r e m o v e d t h e m f r o m t h e r e a l e s t a t e t a x r o l l s . p a y o r r e i m b u r s e p e t i t i o n e r f o r t r a v e l i n g e x p e n s e s . M o s t o f t h e c h e c k s d r a w n o n t h e a c c o u n t s w e r e p r e p a r e d a n d s i g n e d b y M s . G u t i e r r e z , b u t i t a p p e a r s t h a t c e r t a i n c h e c k s , a l t h o u g h s i g n e d b y M s . G u t i e r r e z , w e r e a c t u a l l y p r e p a r e d b y s o m e o n e e l s e . S o m e c h e c k s , i n c l u d i n g c h e c k s m a d e p a y a b l e t o c a s h , w e r e s i g n e d b y p e t i t i o n e r . I n 1 9 9 3 , C W S p u r c h a s e d 9 4 a c r e s ( a p p r o x i m a t e a r e a , i n c l u d i n g d r y l a n d a n d a l a k e ) i n M a d i s o n , F l o r i d a , f o r $ 6 5 , 5 5 0 3 ( t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y o r t h e p r o p e r t y ) . W h e n p u r c h a s e d , t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y c o n t a i n e d f o u r d i l a p i d a t e d s t r u c t u r e s t h a t p r e v i o u s l y h a d b e e n u s e d a s a m o t e l . 4 P e t i t i o n e r a n d M s . G u t i e r r e z , w h o w e r e t h e n l i v i n g i n G e o r g i a , i n t e n d e d t o c o n s t r u c t a p e r s o n a l r e s i d e n c e i n t h e l i k e n e s s o f a m e d i e v a l c a s t l e o n t h e p r o p e r t y . T h e y r e n o v a t e d t h r e e o f t h e f o u r e x i s t i n g s t r u c t u r e s t o a c o n d i t i o n t h a t a l l o w e d e a c h t o b e u s e d a s a r e s i d e n c e b y p e t i t i o n e r , M s . G u t i e r r e z , a n d o t h e r m e m b e r s o f t h e i r f a m i l y w h i l e t h e " c a s t l e " r e s i d e n c e w a s b e i n g b u i l t . R e n o v a t i o n s o n t h e f o u r t h s t r u c t u r e w e r e c o m p l e t e d b y e a r l y 1 9 9 5 . A s o f M a r c h 1 9 9 5 , - 7 - 5 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e b a s i s o f t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y h a d i n c r e a s e d b y $ 6 3 , 9 4 9 a s o f M a r c h 1 9 9 5 . A s b e s t a s c a n b e d e t e r m i n e d f r o m t h e r e c o r d , t h e a d d i t i o n t o t h e p r o p e r t y ' s b a s i s i s a t t r i b u t a b l e t o t h e i m p r o v e m e n t s m a d e t o t h e f o u r e x i s t i n g s t r u c t u r e s . S o m e o f t h e e x p e n d i t u r e s n o w i n c l u d e d i n t h e p r o p e r t y ' s b a s i s a p p a r e n t l y g a v e r i s e t o d e d u c t i o n s c l a i m e d b y C W S a n d d i s a l l o w e d b y r e s p o n d e n t . 6 M r . G a s k i n s w a s a l s o i n v o l v e d a s a p r i n c i p a l w i t h p e t i t i o n e r i n v a r i o u s w e l d i n g b u s i n e s s e s . a s u b s t a n t i a l s u m 5 h a d b e e n e x p e n d e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e s e r e n o v a t i o n s . O n M a r c h 2 , 1 9 9 5 , C W S d i s t r i b u t e d t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y t o t h e p e t i t i o n e r a n d M s . G u t i e r r e z ( t h e d i s t r i b u t i o n ) . S o o n t h e r e a f t e r , p e t i t i o n e r a n d M s . G u t i e r r e z o b t a i n e d a $ 3 0 0 , 0 0 0 c o n s t r u c t i o n l o a n f r o m B a r n e t t B a n k t o f u n d t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e c a s t l e r e s i d e n c e t h a t t h e y i n t e n d e d t o b u i l d o n t h e p r o p e r t y . A s o f t h e c l o s e o f 1 9 9 5 , t h e c a s t l e r e s i d e n c e w a s s u b s t a n t i a l l y c o m p l e t e d . P e t i t i o n e r a n d M s . G u t i e r r e z f i l e d a t i m e l y j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r e a c h y e a r i n i s s u e . E a c h r e t u r n w a s p r e p a r e d b y J o h n D . G a s k i n s , 6 a c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t w h o s e l i c e n s e w a s l a t e r r e v o k e d b e c a u s e h e w a s c o n v i c t e d o f F e d e r a l i n c o m e t a x e v a s i o n . I n c o m e o f $ 6 4 , 4 0 0 i s r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 4 r e t u r n , w h i c h i n c o m e c o n s i s t s o f $ 3 4 , 6 3 5 o f s h a r e h o l d e r p r o r a t a i n c o m e f r o m C W S , $ 2 9 , 5 4 6 o f w a g e s ; a n d $ 2 1 9 o f i n t e r e s t . I n c o m e o f $ 3 3 , 4 6 1 i s r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 5 r e t u r n , w h i c h i n c o m e c o n s i s t s o f $ 1 8 , 2 5 9 o f s h a r e h o l d e r p r o r a t a - 8 - 7 C o m p u t e d a s f o l l o w s i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y : F a i r m a r k e t v a l u e o f M y s t i c L a k e p r o p e r t y a s o f M a r . 2 , 1 9 9 5 : $ 1 6 8 , 4 8 9 M i n u s a d j u s t e d b a s i s : ( 6 5 , 5 5 0 ) C a p i t a l g a i n : 1 0 2 , 9 3 9 i n c o m e f r o m C W S , $ 1 4 , 0 9 5 o f w a g e s , $ 1 7 8 o f i n t e r e s t , a n d $ 9 2 9 o f c a p i t a l g a i n s . T h e d i s t r i b u t i o n i s n o t d i s c l o s e d o n t h e i r 1 9 9 5 j o i n t r e t u r n . C W S f i l e d a t i m e l y F o r m 1 1 2 0 S , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r a n S C o r p o r a t i o n , f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . E a c h r e t u r n w a s p r e p a r e d b y M r . G a s k i n s a n d s i g n e d b y M s . G u t i e r r e z a s C W S ' s p r e s i d e n t . S o m e o f t h e e x p e n d i t u r e s m a d e i n c o n n e c t i o n w i t h r e n o v a t i o n s m a d e t o e x i s t i n g b u i l d i n g s o n t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y w e r e c l a i m e d a s b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n s o n C W S ' s r e t u r n s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . S o m e o f t h e e x p e n d i t u r e s m a d e i n c o n n e c t i o n w i t h t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e c a s t l e r e s i d e n c e w e r e a l s o c l a i m e d a s b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n s o n C W S ' s 1 9 9 5 r e t u r n . T h e i n c o m e r e p o r t e d o n C W S ' s 1 9 9 5 r e t u r n d i d n o t i n c l u d e i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o t h e d i s t r i b u t i o n , n o r w a s t h e d i s t r i b u t i o n o t h e r w i s e d i s c l o s e d o n t h a t r e t u r n . R e s p o n d e n t e x a m i n e d t h e 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 r e t u r n s o f C W S a n d , a s a r e s u l t , d i s a l l o w e d v a r i o u s b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n s c l a i m e d o n e a c h r e t u r n . F o r 1 9 9 5 , r e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t C W S r e a l i z e d a c a p i t a l g a i n o f $ 1 0 2 , 9 3 9 f r o m t h e d i s t r i b u t i o n . 7 - 9 - T h e s e a d j u s t m e n t s f o r m t h e b a s i s o f t h e a d j u s t m e n t s t o t h e s h a r e h o l d e r p r o r a t a i n c o m e o f C W S h e r e i n d i s p u t e . F o r e a c h y e a r i n i s s u e , r e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t t h e u n d e r p a y m e n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n i s d u e t o n e g l i g e n c e a n d / o r a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . D i s c u s s i o n 1 . S h a r e h o l d e r P r o R a t a I n c o m e F r o m C W S P e t i t i o n e r n o w a g r e e s t h a t t h e s h a r e h o l d e r p r o r a t a i n c o m e f r o m C W S r e p o r t e d o n h i s r e t u r n f o r e a c h y e a r i s u n d e r s t a t e d a n d t h a t t h e u n d e r s t a t e m e n t i s m e a s u r e d b y t h e d i s a l l o w e d b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n s c l a i m e d b y C W S . F u r t h e r m o r e , a l t h o u g h h e d i s p u t e s r e s p o n d e n t ' s c o m p u t a t i o n o f t h e a m o u n t , p e t i t i o n e r n o w a g r e e s t h a t C W S r e a l i z e d c a p i t a l g a i n i n c o m e f r o m t h e d i s t r i b u t i o n o f t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y , s e e s e c s . 3 1 1 ( b ) , 1 3 7 1 ( a ) ; M a r t i n I c e C r e a m C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 1 8 9 , 2 1 9 - 2 2 0 ( 1 9 9 8 ) ; E u s t i c e & K u n t z , F e d e r a l I n c o m e T a x a t i o n o f S C o r p o r a t i o n s , p a r . 1 . 0 3 ( 2 ) ( d ) ( i i ) , a t 1 - 6 1 , p a r . 8 . 0 2 ( 1 ) ( a ) , a t 8 - 2 4 , p a r . 8 . 0 4 ( 9 ) , a t 8 - 7 9 ( 4 t h e d . 2 0 0 1 ) , a n d t h a t a l i k e a m o u n t o f c a p i t a l g a i n s h o u l d h a v e b e e n i n c l u d e d i n t h e s h a r e h o l d e r p r o r a t a i n c o m e r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 5 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , h o w e v e r , r e s p o n d e n t ' s c o m p u t a t i o n o f t h e c a p i t a l g a i n i s o v e r s t a t e d b e c a u s e r e s p o n d e n t o v e r s t a t e d t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e p r o p e r t y a n d u n d e r s t a t e d t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e p r o p e r t y . - 1 0 - T h e p a r t i e s n o w a g r e e t h a t t h e a d j u s t e d b a s i s i n t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y a s o f t h e d a t e o f t h e d i s t r i b u t i o n w a s $ 1 2 9 , 4 9 9 . C o n s e q u e n t l y , w e t u r n o u r a t t e n t i o n t o t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h a t p r o p e r t y a s o f t h e d a t e i t w a s d i s t r i b u t e d . E a c h p a r t y e m p l o y e d a v a l u a t i o n e x p e r t t o d e t e r m i n e t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y a s o f M a r c h 2 , 1 9 9 5 . B o t h e x p e r t s a p p r a i s e d t h e l a n d s e p a r a t e l y f r o m t h e i m p r o v e m e n t s , a n d e a c h e x p e r t r e l i e d , a t l e a s t i n p a r t , o n c o m p a r a b l e s a l e s i n f o r m u l a t i n g h i s o p i n i o n o f t h e p r o p e r t y ' s f a i r m a r k e t v a l u e . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r ' s e x p e r t , J a m e s S e a r c y , t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y a s o f t h e d a t e o f t h e d i s t r i b u t i o n r a n g e d f r o m $ 1 0 4 , 4 4 4 ( i n c o m e a p p r o a c h ) t o $ 1 3 5 , 7 8 0 ( c o s t m i n u s d e p r e c i a t i o n a p p r o a c h , a l l o c a t i n g $ 7 7 , 0 0 0 t o l a n d a n d $ 5 8 , 7 8 0 t o i m p r o v e m e n t s ) . M r . S e a r c y d e t e r m i n e d t h a t t h e " f i n a l r e c o n c i l i a t i o n o f v a l u e " w a s $ 1 2 5 , 0 0 0 , w h i c h a l s o r e p r e s e n t e d h i s e s t i m a t e o f t h e p r o p e r t y ' s f a i r m a r k e t v a l u e u s i n g t h e m a r k e t a p p r o a c h t o v a l u a t i o n . I n a r r i v i n g a t h i s c o s t e s t i m a t e o f v a l u e , M r . S e a r c y u s e d t h e c o s t m i n u s d e p r e c i a t i o n a p p r o a c h . H e e s t i m a t e d t h e r e p l a c e m e n t c o s t o f t h e t h r e e s m a l l s t r u c t u r e s t o b e $ 1 3 7 , 7 0 0 , b u t r e d u c e d t h i s a m o u n t b y 6 0 p e r c e n t t o $ 5 5 , 0 8 0 t o a c c o u n t f o r d e p r e c i a t i o n . M r . S e a r c y c o n s i d e r e d t h e l a r g e s t o f t h e f o u r s t r u c t u r e s l o c a t e d o n t h e p r o p e r t y t o b e f u n c t i o n a l l y o b s o l e t e o n t h e d a t e o f t h e d i s t r i b u t i o n a n d a s s i g n e d n o v a l u e t o t h a t s t r u c t u r e . A p p l y i n g t h e a l l o c a t i o n b e t w e e n l a n d a n d - 1 1 - 8 C u r i o u s l y e n o u g h , p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e o f t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e l a n d i s a c t u a l l y h i g h e r t h a n r e s p o n d e n t ' s e s t i m a t e o f t h e v a l u e o f t h e l a n d . i m p r o v e m e n t s a s s e t f o r t h i n M r . S e a r c y ' s " c o s t a p p r o a c h t o v a l u e " t o h i s " f i n a l r e c o n c i l i a t i o n o f v a l u e " o f $ 1 2 5 , 0 0 0 r e s u l t s i n a n a l l o c a t i o n b e t w e e n l a n d a n d i m p r o v e m e n t s i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 7 0 , 8 8 7 a n d $ 5 4 , 1 1 3 . A c c o r d i n g t o r e s p o n d e n t ' s e x p e r t , H a r r y S m i t h , t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y a s o f t h e d a t e o f t h e d i s t r i b u t i o n w a s $ 1 6 8 , 4 8 9 , a l l o c a t e d b e t w e e n l a n d a n d i m p r o v e m e n t s i n t h e r e s p e c t i v e a m o u n t s o f $ 4 8 , 1 0 2 a n d $ 1 2 0 , 3 8 7 . M r . S m i t h e s t i m a t e d t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e l a r g e s t o f t h e f o u r s t r u c t u r e s t o b e $ 3 8 , 6 7 0 . R e s p o n d e n t ' s e s t i m a t e o f t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y a s o f t h e d a t e o f t h e d i s t r i b u t i o n e x c e e d s p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e b y $ 4 3 , 4 8 9 . 8 T h i s d i f f e r e n c e i s t h e r e s u l t o f s e v e r a l f a c t o r s ; h o w e v e r , i t c l o s e l y a p p r o x i m a t e s t h e v a l u e o f t h e l a r g e s t o f t h e f o u r s t r u c t u r e s a s v a l u e d b y M r . S m i t h . M r . S e a r c y a s s i g n e d n o v a l u e t o t h i s s t r u c t u r e b e c a u s e h e d e t e r m i n e d t h a t i t w a s f u n c t i o n a l l y o b s o l e t e o n t h e r e l e v a n t d a t e . A s w e v i e w t h e m a t t e r , p e t i t i o n e r ' s e x p e r t e r r e d b y f a i l i n g t o a s s i g n a n y v a l u e t o t h e l a r g e s t o f t h e f o u r s t r u c t u r e s l o c a t e d o n t h e p r o p e r t y . O t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , i n c l u d i n g p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y , d e m o n s t r a t e s t h a t t h i s b u i l d i n g h a d b e e n r e n o v a t e d a n d w a s i n u s e a t t h e t i m e t h e p r o p e r t y w a s - 1 2 - d i s t r i b u t e d . W e c o u l d a c c e p t p e t i t i o n e r ' s e s t i m a t e o f t h e v a l u e o f t h e l a n d a n d r e s p o n d e n t ' s e s t i m a t e o f t h e v a l u e o f t h e i m p r o v e m e n t s , e x c e p t b y d o i n g s o t h e o v e r a l l v a l u e w o u l d t h e n e x c e e d t h e e s t i m a t e o f e a c h p a r t y . U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s , w e a c c e p t r e s p o n d e n t ' s e s t i m a t e o f t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y . I n s o d o i n g w e f i n d t h e r e s u l t i n g c a p i t a l g a i n r e a l i z e d b y C W S t o b e $ 3 8 , 9 9 0 ( $ 1 6 8 , 4 8 9 f a i r m a r k e t v a l u e a s d e t e r m i n e d h e r e , m i n u s $ 1 2 9 , 4 9 9 a d j u s t e d b a s i s o f t h e p r o p e r t y , a s s t i p u l a t e d ) . T h e r e f o r e , i n a c c o r d a n c e w i t h t h e f o r e g o i n g , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t s h a r e h o l d e r p r o r a t a c a p i t a l g a i n i n c o m e f r o m C W S i s u n d e r s t a t e d o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 5 r e t u r n . I n a d d i t i o n , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t s h a r e h o l d e r p r o r a t a o r d i n a r y i n c o m e f r o m C W S i s u n d e r s t a t e d o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n f o r e a c h y e a r i n i s s u e . 2 . C l a i m f o r R e l i e f U n d e r S e c t i o n 6 0 1 5 I n g e n e r a l , " s p o u s e s f i l i n g a j o i n t t a x r e t u r n a r e e a c h f u l l y r e s p o n s i b l e f o r t h e a c c u r a c y o f t h e i r r e t u r n a n d f o r t h e f u l l t a x l i a b i l i t y . " B u t l e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 2 7 6 , 2 8 2 ( 2 0 0 0 ) ; s e e s e c . 6 0 1 3 ( d ) ( 3 ) . " S e c t i o n 6 0 1 5 , h o w e v e r , p r o v i d e s v a r i o u s m e a n s b y w h i c h a s p o u s e c a n b e r e l i e v e d o f t h i s j o i n t a n d s e v e r a l o b l i g a t i o n . " A l t v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 9 T . C . 3 0 6 , 3 1 1 ( 2 0 0 2 ) . P e t i t i o n e r m a k e s a c l a i m f o r s u c h r e l i e f i n t h i s c a s e u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) a n d ( f ) i n t h e p e t i t i o n f i l e d i n t h i s c a s e . - 1 3 - 9 R e s p o n d e n t d o e s n o t c o n t e n d t h a t M s . G u t i e r r e z w a s p e t i t i o n e r ' s n o m i n e e w i t h r e s p e c t t o h e r s t o c k i n C W S . E x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n s e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) , p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f t h a t h e i s e n t i t l e d t o s e c t i o n 6 0 1 5 r e l i e f . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . R e q u e s t f o r R e l i e f U n d e r S e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) S e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) l i m i t s a n i n d i v i d u a l ' s l i a b i l i t y f o r a n y d e f i c i e n c y t o t h e p o r t i o n o f t h e d e f i c i e n c y p r o p e r l y a l l o c a b l e t o t h a t i n d i v i d u a l u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( d ) . I n g e n e r a l , a n i t e m t h a t g i v e s r i s e t o a d e f i c i e n c y o n a j o i n t r e t u r n w i l l b e a l l o c a t e d t o t h e i n d i v i d u a l s w h o f i l e t h e r e t u r n i n t h e s a m e m a n n e r a s t h a t i t e m w o u l d h a v e b e e n a l l o c a t e d h a d t h o s e i n d i v i d u a l s f i l e d s e p a r a t e r e t u r n s . S e e s e c . 6 0 1 5 ( d ) ( 3 ) ( A ) . R e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) i s s u b j e c t t o v a r i o u s c o n d i t i o n s , a l l o f w h i c h h a v e b e e n s a t i s f i e d i n t h i s c a s e . S e e s e c . 6 0 1 5 ( c ) ( 1 ) , ( 3 ) ( A ) ( i ) . I n s u p p o r t o f h i s c l a i m f o r r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 0 1 5 ( d ) , a l l o f t h e s h a r e h o l d e r p r o r a t a i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o C W S i s a l l o c a b l e t o M s . G u t i e r r e z d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e b e c a u s e d u r i n g t h o s e y e a r s s h e w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f C W S . S e e s e c . 6 0 1 5 ( c ) ( 2 ) . A s s u m i n g , w i t h o u t f i n d i n g , t h a t p e t i t i o n e r i s c o r r e c t i n t h i s r e g a r d , 9 w e c o n s i d e r w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s c l a i m f o r r e l i e f i s p r e c l u d e d b y t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) ( 3 ) ( C ) , w h i c h , e x c e p t u n d e r c i r c u m s t a n c e s n o t r e l e v a n t h e r e , p r o v i d e s t h a t r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) i s n o t a v a i l a b l e i f t h e C o m m i s s i o n e r - 1 4 - d e m o n s t r a t e s t h a t t h e i n d i v i d u a l w h o s e e k s s u c h r e l i e f h a s a c t u a l k n o w l e d g e a t t h e t i m e t h e i n d i v i d u a l s i g n e d t h e r e t u r n o f a n y i t e m g i v i n g r i s e t o a d e f i c i e n c y . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , h e w a s u n a w a r e t h a t M s . G u t i e r r e z ' s s h a r e h o l d e r p r o r a t a s h a r e o f C W S ' s i n c o m e w a s n o t p r o p e r l y r e p o r t e d o n t h e i r j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r e i t h e r y e a r i n i s s u e . P e t i t i o n e r f u r t h e r m a i n t a i n s t h a t M s . G u t i e r r e z , a s t h e c o r p o r a t i o n ' s s o l e s h a r e h o l d e r a n d p r e s i d e n t , r a t h e r t h a n h i m s e l f , r a n C W S a n d h a d e x c l u s i v e c o n t r o l o v e r t h e c o r p o r a t i o n a n d c o r p o r a t e f u n d s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r ' s p r o f e s s i o n a l b a c k g r o u n d , h i s i n v o l v e m e n t i n t h e c o n s t r u c t i o n i n d u s t r y o v e r t h e y e a r s , a n d h i s c o n n e c t i o n w i t h C W S g r e a t l y u n d e r m i n e p e t i t i o n e r ' s c l a i m o n t h i s p o i n t , w h i c h , f o r t h e f o l l o w i n g r e a s o n s , w e r e j e c t . P e t i t i o n e r o r g a n i z e d C W S i n 1 9 8 4 . H e i s a c e r t i f i e d w e l d e r b y p r o f e s s i o n , a n d C W S i s a w e l d i n g s e r v i c e s c o m p a n y t h a t f u n c t i o n e d t h r o u g h p e t i t i o n e r . P r i o r t o t h e o r g a n i z a t i o n o f C W S , p e t i t i o n e r w a s i n v o l v e d i n o t h e r w e l d i n g o p e r a t i o n s . M s . G u t i e r r e z i s n o t a w e l d e r a n d , e x c e p t f o r h e r i n v o l v e m e n t w i t h C W S t h r o u g h h e r r e l a t i o n s h i p w i t h p e t i t i o n e r , h a s n o p r a c t i c a l e x p e r i e n c e i n t h e w e l d i n g s e r v i c e s i n d u s t r y . M s . G u t i e r r e z ' s p r i m a r y v o c a t i o n a l i n t e r e s t b e f o r e , d u r i n g , a n d a f t e r t h e y e a r s i n i s s u e w a s w r i t i n g a n d p u b l i s h i n g r o m a n c e n o v e l s . S h e c a m e t o b e s o l e s h a r e h o l d e r a n d p r e s i d e n t o f C W S o n l y b e c a u s e o f h e r r e l a t i o n s h i p w i t h p e t i t i o n e r . F u r t h e r m o r e , s h e w a s C W S ' s s o l e - 1 5 - s h a r e h o l d e r s o t h a t t h e c o r p o r a t i o n m i g h t c o m p e t e s u c c e s s f u l l y f o r c e r t a i n c o n t r a c t s . N o t w i t h s t a n d i n g t h e t r a n s f e r o f l e g a l o w n e r s h i p o f C W S t o M s . G u t i e r r e z , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o p r e p a r e C W S b i d s f o r w e l d i n g p r o j e c t s a n d s e c u r e w e l d i n g c o n t r a c t s b a s e d o n h i s r e p u t a t i o n i n t h e w e l d i n g i n d u s t r y . I t w a s h i s k n o w l e d g e t h a t e n a b l e d C W S t o c o m p e t e f o r a n d o b t a i n c o n t r a c t s . N o d o u b t , M s . G u t i e r r e z w a s , t o s o m e e x t e n t , a c t i v e i n t h e c o r p o r a t i o n . S h e a r r a n g e d f o r t h e f i l i n g o f t h e c o r p o r a t e i n c o m e t a x r e t u r n s a n d p a i d c o r p o r a t e b i l l s . B u t i t a p p e a r s t h a t s h e d i d w h a t s h e d i d a s a c o n v e n i e n c e t o p e t i t i o n e r w h o w a s f r e q u e n t l y a w a y f r o m h o m e w o r k i n g o n c o n t r a c t s h e s e c u r e d f o r C W S . P e t i t i o n e r n e g o t i a t e d t h e i n c o m e - g e n e r a t i n g c o n t r a c t s t h a t C W S w a s a w a r d e d ; h e w o r k e d o n t h e j o b s p u r s u a n t t o t h o s e c o n t r a c t s ; a n d h e m u s t h a v e b e e n a w a r e o f t h e p r o f i t a b i l i t y o f e a c h j o b a n d t h e o v e r a l l f i n a n c i a l s i t u a t i o n o f C W S . F u r t h e r m o r e , h a v i n g d r a w n n o c o m p e n s a t i o n f r o m C W S d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , h e a l s o m u s t h a v e b e e n a w a r e t h a t t h e c o r p o r a t i o n w a s p a y i n g f o r a v a r i e t y o f h i s a n d h i s f a m i l y ' s p e r s o n a l e x p e n s e s , i n c l u d i n g t h e r e n o v a t i o n s o f t h e e x i s t i n g s t r u c t u r e s a n d t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e c a s t l e r e s i d e n c e o n t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y . P e t i t i o n e r ' s a c t u a l c o n n e c t i o n w i t h C W S , a s o p p o s e d t o a n y f o r m a l s t a t u s a s a s t o c k h o l d e r d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , i s f u r t h e r e v i d e n c e d b y t h e f a c t t h a t a l l o f t h e s t o c k i n t h e - 1 6 - c o r p o r a t i o n w a s t r a n s f e r r e d f r o m M s . G u t i e r r e z t o h i m p u r s u a n t t o t h e i r m a r i t a l s e t t l e m e n t a g r e e m e n t . A s n o t e d , p e t i t i o n e r w a s o b v i o u s l y a w a r e t h a t m a n y o f h i s a n d h i s f a m i l y ' s p e r s o n a l e x p e n s e s w e r e b e i n g p a i d b y C W S d u r i n g e a c h y e a r i n i s s u e . H e w r o t e c h e c k s d r a w n o n c o r p o r a t e a c c o u n t s , a n d v e r y w e l l m i g h t h a v e p r e p a r e d o t h e r c h e c k s f o r t h e s i g n a t u r e o f M s . G u t i e r r e z . H e w a s e q u a l l y a w a r e t h a t d u r i n g 1 9 9 5 C W S t r a n s f e r r e d t h e M y s t i c L a k e p r o p e r t y t o M s . G u t i e r r e z a n d h i m s e l f . W e f i n d t h a t r e s p o n d e n t h a s d e m o n s t r a t e d t h a t p e t i t i o n e r h a d a c t u a l k n o w l e d g e t h a t t h e s h a r e h o l d e r p r o r a t a s h a r e o f C W S ' s i n c o m e w a s n o t p r o p e r l y r e p o r t e d o n h i s j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r e i t h e r y e a r i n i s s u e . C o n s e q u e n t l y , p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) f o r e i t h e r y e a r , r e g a r d l e s s o f h o w i t e m s g i v i n g r i s e t o t h e d e f i c i e n c i e s w o u l d b e a l l o c a t e d u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( d ) . R e q u e s t f o r R e l i e f U n d e r S e c t i o n 6 0 1 5 ( f ) T o t h e e x t e n t t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( c ) , h e r e q u e s t s r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( f ) . S e c t i o n 6 0 1 5 ( f ) a l l o w s f o r r e l i e f f r o m j o i n t a n d s e v e r a l l i a b i l i t y s t e m m i n g f r o m a j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n i f , t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , i t i s i n e q u i t a b l e t o h o l d t h e r e q u e s t i n g i n d i v i d u a l l i a b l e f o r a n y u n p a i d t a x o r a n y d e f i c i e n c y o r a n y p o r t i o n t h e r e o f . S e c . 6 0 1 5 ( f ) ( 1 ) . - 1 7 - A s r e l e v a n t h e r e , a n o n e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s t h e C o m m i s s i o n e r w i l l c o n s i d e r i n a l l o w i n g r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( f ) i s s e t f o r t h i n s e c t i o n 4 . 0 3 o f R e v . P r o c . 2 0 0 0 - 1 5 , 2 0 0 0 - 1 C . B . 4 4 8 . N o s i n g l e f a c t o r i s d e t e r m i n a t i v e ; r a t h e r , a l l f a c t o r s a r e c o n s i d e r e d a n d w e i g h e d a p p r o p r i a t e l y . S e e M e l l e n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 2 8 0 ; P e n f i e l d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 2 5 4 . K n o w l e d g e o f a n i t e m g i v i n g r i s e t o t h e d e f i c i e n c y " i s a n e x t r e m e l y s t r o n g f a c t o r w e i g h i n g a g a i n s t r e l i e f . " R e v . P r o c . 2 0 0 0 - 1 5 , s e c . 4 . 0 3 ( 2 ) ( b ) , 2 0 0 0 - 1 C . B . 4 4 9 . A s w e h a v e p r e v i o u s l y d i s c u s s e d , p e t i t i o n e r w a s a w a r e o f t h e i t e m s t h a t g i v e r i s e t o t h e d e f i c i e n c i e s i n t h i s c a s e . F u r t h e r m o r e , r e l i e f m i g h t n o t b e a p p r o p r i a t e u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( f ) i f t h e i n d i v i d u a l w h o r e q u e s t s s u c h r e l i e f b e n e f i t e d f r o m t h e u n p a i d l i a b i l i t y o r i t e m s g i v i n g r i s e t o t h e d e f i c i e n c y . S e e R e v . P r o c . 2 0 0 0 - 1 5 , s e c . 4 . 0 3 ( 2 ) ( c ) , 2 0 0 0 - 1 C . B . 4 4 9 . I n t h i s c a s e , p e t i t i o n e r s i g n i f i c a n t l y b e n e f i t e d f r o m t h e i t e m s t h a t r e s u l t e d i n t h e d e f i c i e n c i e s h e r e u n d e r c o n s i d e r a t i o n . S o m e o f h i s p e r s o n a l a n d f a m i l y l i v i n g e x p e n s e s w e r e p a i d b y C W S d u r i n g e a c h y e a r i n i s s u e , a n d , i n 1 9 9 5 , h e r e c e i v e d f r o m C W S a n o w n e r s h i p i n t e r e s t i n a v a l u a b l e p i e c e o f r e a l e s t a t e . - 1 8 - T a k i n g i n t o a c c o u n t a l l o f t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , i t w o u l d n o t b e i n e q u i t a b l e t o h o l d p e t i t i o n e r l i a b l e f o r t h e d e f i c i e n c i e s h e r e i n d i s p u t e . C o n s e q u e n t l y , r e s p o n d e n t ' s i m p l i c i t d e n i a l o f p e t i t i o n e r ' s r e q u e s t f o r e q u i t a b l e r e l i e f u n d e r s e c t i o n 6 0 1 5 ( f ) i s n o t a n a b u s e o f d i s c r e t i o n . 3 . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) P e n a l t y F o r e a c h y e a r i n i s s u e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . T h a t s e c t i o n i m p o s e s a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i f , a m o n g o t h e r t h i n g s , a n u n d e r p a y m e n t o f t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n a r e t u r n i s a s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x . S e c . 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) ( 2 ) . I n t h i s c a s e , t h e u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x f o r e a c h y e a r i n i s s u e i s c o m p u t e d i n t h e s a m e m a n n e r a s a n d i s e q u a l t o t h e d e f i c i e n c y . S e e s e c . 6 6 6 2 ( d ) . W e f i n d t h a t , f o r e a c h y e a r i n i s s u e , t h e u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e t a x i s s u b s t a n t i a l w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 6 6 6 2 ( d ) b e c a u s e i t e x c e e d s t h e g r e a t e r o f $ 5 , 0 0 0 o r 1 0 p e r c e n t o f t h e t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e r e t u r n f o r t h e t a x a b l e y e a r . S e c . 6 6 6 2 ( d ) ( 1 ) ( A ) . C o n s e q u e n t l y , t h e p e n a l t y i m p o s e d b y s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) i s a p p l i c a b l e , a n d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i n t h i s r e g a r d i s s u s t a i n e d f o r b o t h y e a r s . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . - 1 9 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .