TAX COURT OPINION

Case: Cascade Designs, Inc.
Docket Number: 11498-98
Judge: Parr
Opinion Type: memo
Filed: 02/23/2000
Pages: 40

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 5 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T C A S C A D E D E S I G N S , I N C . , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t J A M E S M . A N D J A N E I . L E A , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 1 1 4 9 8 - 9 8 , 1 2 5 5 5 - 9 8 . F i l e d F e b r u a r y 2 3 , 2 0 0 0 . C a r m e n J . S a n t a M a r i a , f o r p e t i t i o n e r i n d o c k e t N o . 1 1 4 9 8 - 9 8 . D a r r e l l D . H a l l e t t a n d S c o t t A . S c h u m a c h e r , f o r p e t i t i o n e r s i n d o c k e t N o . 1 2 5 5 5 - 9 8 . W i l l i a m A . M c C a r t h y a n d S a n d r a V e l i z , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N P A R R , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s a n d - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s i n C a s c a d e D e s i g n s , I n c . ' s ( C a s c a d e o r t h e c o r p o r a t i o n ) F e d e r a l i n c o m e t a x i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 2 $ 5 9 2 , 9 2 1 $ 1 1 8 , 5 8 4 1 9 9 3 1 6 2 , 2 4 0 3 2 , 4 4 8 1 9 9 4 1 8 2 , 3 7 8 3 6 , 4 7 6 1 9 9 5 1 9 6 , 6 2 1 3 9 , 3 2 4 1 9 9 6 9 0 , 5 6 4 1 8 , 1 1 3 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s i n J a m e s M . a n d J a n e I . L e a ' s ( t h e L e a s ) F e d e r a l i n c o m e t a x i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 3 $ 6 2 , 3 5 5 $ 1 2 , 4 7 1 1 9 9 4 6 5 , 4 6 2 1 3 , 0 9 2 1 9 9 5 5 6 , 3 2 6 1 1 , 2 6 5 1 9 9 6 2 8 , 6 4 0 5 , 7 2 8 T h e s e c a s e s w e r e c o n s o l i d a t e d f o r t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n b y o r d e r o f t h i s C o u r t d a t e d N o v e m b e r 1 8 , 1 9 9 8 . T h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r t h e p a y m e n t s C a s c a d e m a d e t o J a m e s M . L e a ( L e a ) d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e w e r e e x p e n d i t u r e s f o r t h e p u r c h a s e o f c e r t a i n p a t e n t s a n d , t h e r e f o r e , d e d u c t i b l e a s p a t e n t a m o r t i z a t i o n e x p e n s e s . W e f i n d t h e y a r e . ( 2 ) W h e t h e r t h e L e a s m a y r e p o r t t h e p a y m e n t s a s c a p i t a l g a i n i n c o m e u n d e r s e c t i o n 1 2 3 5 . 1 R e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n o n t h i s i s s u e - 3 - i n R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , 1 9 6 9 - 2 C . B . 1 6 4 , i s t h a t t h e s e p a y m e n t s a r e c a p i t a l g a i n s ; w e t h e r e f o r e t r e a t r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i n R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , s u p r a , a s a c o n c e s s i o n t h a t t h e L e a s a r e e n t i t l e d t o r e p o r t t h e p a y m e n t s a s c a p i t a l g a i n s . ( 3 ) W h e t h e r C a s c a d e o r L e a i s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . B e c a u s e o f o u r d i s p o s i t i o n o f t h e p r e c e d i n g i s s u e s , w e n e e d n o t a d d r e s s t h i s i s s u e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s i n t h i s c a s e h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d i n t o o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . C a s c a d e i s a C c o r p o r a t i o n , w h o s e p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n S e a t t l e , W a s h i n g t o n , a t t h e t i m e i t f i l e d i t s p e t i t i o n i n t h i s c a s e . A t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n i n t h i s c a s e , t h e L e a s r e s i d e d i n S e a t t l e , W a s h i n g t o n . L e a i s a m e c h a n i c a l e n g i n e e r a n d w a s c o n t i n u o u s l y e m p l o y e d b y t h e B o e i n g C o . ( B o e i n g ) f r o m 1 9 4 8 t o 1 9 7 1 . I n m i d - 1 9 7 1 , L e a w a s l a i d o f f f r o m B o e i n g u n t i l l a t e 1 9 7 2 . W h i l e h e w a s l a i d o f f , L e a b e g a n t o i n v e s t i g a t e p r o d u c t s t h a t h e c o u l d i n v e n t , m a n u f a c t u r e , a n d s e l l . L e a ' s f r i e n d a n d f e l l o w e n g i n e e r , J o h n B u r r o u g h s ( B u r r o u g h s ) , s u g g e s t e d t h a t t h e r e w a s a n e e d f o r a b e t t e r s l e e p i n g p a d f o r h i k e r s a n d m o u n t a i n c l i m b e r s t h a n w a s b e i n g p r o d u c e d . L e a , w i t h t h e h e l p o f a n o t h e r f r i e n d , N e i l A n d e r s o n ( A n d e r s o n ) , d e s i g n e d a h i g h - q u a l i t y f o a m - f i l l e d s e l f - - 4 - i n f l a t i n g a i r m a t t r e s s ( m a t t r e s s ) f o r u s e b y b a c k p a c k i n g a n d m o u n t a i n c l i m b i n g e n t h u s i a s t s . T h e P a t e n t s I n J a n u a r y 1 9 7 2 , L e a a n d A n d e r s o n a p p l i e d f o r a p a t e n t o n t h e d e s i g n o f t h e m a t t r e s s , a n d U . S . P a t e n t N o . 3 , 8 7 2 , 5 2 5 ( t h e 5 2 5 P a t e n t ) w a s i s s u e d o n M a r c h 2 5 , 1 9 7 5 . L a t e r , o n F e b r u a r y 3 , 1 9 7 6 , L e a a n d B u r r o u g h s w e r e i s s u e d U . S . p a t e n t N o . 3 , 9 3 5 , 6 9 0 ( t h e 6 9 0 p a t e n t ) f o r t h e i r m e t h o d o f p a c k a g i n g t h e m a t t r e s s e s . O n M a y 3 1 , 1 9 7 7 , L e a a n d A n d e r s o n w e r e i s s u e d U . S . p a t e n t N o . 4 , 0 2 5 , 9 7 4 ( t h e 9 7 4 p a t e n t ) f o r t h e i r m e t h o d o f m a k i n g t h e m a t t r e s s e s . T h e I n c o r p o r a t i o n O n A p r i l 2 4 , 1 9 7 2 , C a s c a d e w a s i n c o r p o r a t e d i n t h e S t a t e o f W a s h i n g t o n f o r t h e p u r p o s e o f m a n u f a c t u r i n g a n d s e l l i n g t h e m a t t r e s s e s u n d e r t h e n a m e " T h e r m - A - R e s t " . C a s c a d e w a s c a p i t a l i z e d w i t h $ 1 , 0 0 0 , a n d i t s s t o c k w a s o w n e d a s f o l l o w s : O w n e r s h i p S h a r e h o l d e r P e r c e n t a g e L e a 6 0 B u r r o u g h s 2 0 J o h n L e a 1 2 0 T o t a l 1 0 0 1 . J o h n L e a i s L e a ' s b r o t h e r . L e a r e t u r n e d t o w o r k f o r B o e i n g i n N o v e m b e r 1 9 7 2 , w h e r e h e c o n t i n u e d t o w o r k u n t i l J u n e 1 9 7 8 . D u r i n g t h e s e y e a r s , L e a a n d B u r r o u g h s w e r e f u l l - t i m e e m p l o y e e s o f B o e i n g , a n d w o r k e d f o r - 5 - C a s c a d e o n a p a r t - t i m e b a s i s , w h i c h i n c l u d e d w o r k i n g e v e n i n g s , o n w e e k e n d s , a n d d u r i n g v a c a t i o n s . T h e O f f i c e r s a n d T h e i r D u t i e s L e a w a s t h e p r e s i d e n t o f C a s c a d e , B u r r o u g h s w a s t h e v i c e p r e s i d e n t a n d t r e a s u r e r , a n d J o h n L e a w a s t h e s e c r e t a r y a n d c o r p o r a t e c o u n s e l . L e a s u p e r v i s e d p r o d u c t i o n a n d q u a l i t y c o n t r o l o f t h e m a t t r e s s e s . B u r r o u g h s s u p e r v i s e d C a s c a d e ' s s a l e s a n d m a r k e t i n g . B u r r o u g h s ' d u t i e s i n c l u d e d d e v e l o p i n g c a s h - f l o w m o d e l s t h a t w e r e u s e d t o d e t e r m i n e w h e t h e r t o p u r c h a s e n e w e q u i p m e n t a n d w h e n t o p a y t h e c o r p o r a t e o f f i c e r s . J o h n L e a ' s d u t i e s w e r e t o t a k e n o t e s a t t h e o f f i c e r ' s m e e t i n g s a n d a t t e n d t o t h e c o r p o r a t i o n ' s l e g a l m a t t e r s . T h e R e c a p i t a l i z a t i o n I n 1 9 7 8 , L e a r e t i r e d f r o m B o e i n g a n d b e c a m e t h e f i r s t f u l l - t i m e e m p l o y e e a t C a s c a d e . I n t h i s y e a r , C a s c a d e w a s r e c a p i t a l i z e d t o r e f l e c t b e t t e r t h e r e l a t i v e c o n t r i b u t i o n s o f t h e v a r i o u s s h a r e h o l d e r s . A s a r e s u l t o f t h e r e c a p i t a l i z a t i o n , C a s c a d e ' s s t o c k w a s o w n e d a s f o l l o w s : O w n e r s h i p S h a r e h o l d e r P e r c e n t a g e L e a 6 2 B u r r o u g h s 2 9 J o h n L e a 8 R i c h a r d B r o o k s ( B r o o k s ) 1 T o t a l 1 0 0 - 6 - 2 A n d e r s o n s o l d h i s i n t e r e s t s i n t h e 5 2 5 a n d t h e 9 7 4 p a t e n t s , a n d t h e U . S . , B r i t i s h , a n d J a p a n e s e p a t e n t a p p l i c a t i o n s , o n J a n . 7 , 1 9 7 9 , f o r 0 . 1 3 4 p e r c e n t o f t h e g r o s s s a l e s p r i c e o f e a c h a i r m a t t r e s s . P a y m e n t s m a d e t o A n d e r s o n f o r t h e s e p r o p e r t i e s a r e n o t a t i s s u e i n t h i s c a s e . T h e s e s h a r e h o l d e r s w e r e t h e o n l y m e m b e r s o f C a s c a d e ' s b o a r d o f d i r e c t o r s , a n d e a c h r e t a i n e d h i s o w n e r s h i p p e r c e n t a g e u n t i l 1 9 9 1 . T h e 1 9 7 9 S a l e s A g r e e m e n t a n d P a t e n t A s s i g n m e n t O n J a n u a r y 9 , 1 9 7 9 , L e a e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t ( t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t ) w i t h C a s c a d e t o s e l l " h i s e n t i r e r i g h t , t i t l e a n d i n t e r e s t i n a n d t o " t h e 5 2 5 , t h e 6 9 0 , a n d t h e 9 7 4 p a t e n t s , U . S . P a t e n t A p p l i c a t i o n S . N . 8 0 0 , 2 8 8 ( t h e p a t e n t a p p l i c a t i o n f o r t h e " M e t h o d o f M a k i n g S e l f - I n f l a t i n g A i r M a t t r e s s " ) , a n d t h e B r i t i s h a n d J a p a n e s e p a t e n t a p p l i c a t i o n s f o r t h e m a t t r e s s . 2 T h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t , i n r e l e v a n t p a r t , p r o v i d e d t h e f o l l o w i n g : a . T h e t o t a l s a l e s p r i c e f o r s u c h s a l e i s t h r e e h u n d r e d t h o u s a n d d o l l a r s ( $ 3 0 0 , 0 0 0 ) . S i n c e i t i s r e c o g n i z e d t h a t C a s c a d e D e s i g n s , I n c . d o e s n o t a t t h i s t i m e h a v e t h e r e s o u r c e s t o m a k e a c a s h p a y m e n t o f $ 3 0 0 , 0 0 0 , i t i s a g r e e d t h a t p a y m e n t c a n b e m a d e o n l y o u t o f t h e m o n e y r e c e i v e d b y C a s c a d e D e s i g n s f o r s a l e s o f t h e a i r m a t t r e s s e s w h i c h i t m a r k e t s . P a y m e n t s h a l l b e m a d e a s f o l l o w s : 1 . F o r e a c h a i r m a t t r e s s s o l d b y C a s c a d e D e s i g n s , I n c . , c o v e r e d b y a n y o n e o f t h e p a t e n t s o r p a t e n t a p p l i c a t i o n s n o t e d a b o v e , J a m e s M . L e a s h a l l r e c e i v e a n a m o u n t o f m o n e y e q u a l t o 5 % o f t h e g r o s s s e l l i n g p r i c e . * * * * * * * b . P a y m e n t s s h a l l c o n t i n u e t o b e p a i d a s - 7 - s p e c i f i e d i n p a r a g r a p h s ( 1 ) * * * u n t i l t h e t o t a l a m o u n t o f $ 3 0 0 , 0 0 0 i s p a i d . I n c o m p u t i n g p a y m e n t f r o m y e a r t o y e a r , t h e a m o u n t r e m a i n i n g d u e a t t h e e n d o f e a c h y e a r w i l l b e a d j u s t e d a c c o r d i n g t o t h e i n f l a t i o n r a t e s o t h a t i t w i l l r e f l e c t t h e d o l l a r v a l u e i n t h e y e a r 1 9 7 7 . * * * * * * * * * * 3 . T h i s a g r e e m e n t s h a l l r e m a i n i n f o r c e u n t i l a l l o f s a i d U . S . a n d f o r e i g n p a t e n t s e x p i r e o r u n t i l t h e p a y m e n t s h a v e b e e n m a d e i n f u l l , w h i c h e v e r o c c u r s f i r s t . 4 . * * * Q u a r t e r l y , w i t h i n t h i r t y d a y s a f t e r t h e f i r s t d a y s o f J a n u a r y , A p r i l , J u l y , a n d O c t o b e r o f e a c h y e a r d u r i n g t h e c o n t i n u a n c e o f t h i s a g r e e m e n t , C a s c a d e D e s i g n s , I n c . s h a l l r e n d e r w r i t t i n g [ s i c ] r e p o r t s t o J a m e s M . L e a , s t a t i n g i n e a c h r e p o r t t h e q u a n t i t i e s a n d n e t s e l l i n g p r i c e s o f a l l a i r m a t t r e s s e s s o l d b y C a s c a d e D e s i g n s , I n c . d u r i n g t h e p r e c e d i n g t h r e e c a l e n d a r m o n t h s . E a c h s u c h r e p o r t s h a l l b e a c c o m p a n i e d b y r e m i t t a n c e i n f u l l c o v e r i n g t h e p a y m e n t s s h o w n t h e r e b y t o b e d u e J a m e s M . L e a . * * * * * * * 6 . I f C a s c a d e D e s i g n s , I n c . f a i l s t o p a y J a m e s M . L e a t h e m o n e y s p a y a b l e u n d e r t h e t e r m s o f t h i s a g r e e m e n t , o r f a i l s t o k e e p o r p e r f o r m a n y o t h e r o b l i g a t i o n o f t h e a g r e e m e n t , t h e n J a m e s M . L e a m a y , a t h i s o p t i o n t e r m i n a t e t h i s a g r e e m e n t b y g i v i n g s i x t y d a y s w r i t t e n n o t i c e , s p e c i f y i n g t h e d e f a u l t c o m p l a i n e d o f ; p r o v i d e d , h o w e v e r , t h a t i f C a s c a d e D e s i g n s , I n c . s h a l l , w i t h i n s u c h s i x t y d a y s , c u r e t h e d e f a u l t c o m p l a i n e d o f , t h e n t h e n o t i c e s h a l l c e a s e t o b e o p e r a t i v e a n d t h i s a g r e e m e n t s h a l l c o n t i n u e o n [ s i c ] f u l l f o r c e a n d e f f e c t a s t h o u g h s u c h d e f a u l t h a d n o t o c c u r r e d ; a n d p r o v i d e d f u r t h e r , t h a t i f C a s c a d e D e s i g n s s h a l l w i t h i n s u c h s i x t y d a y s n o t i f y J a m e s M . L e a i n w r i t i n g t h a t i t d i s p u t e s t h e a s s e r t e d d e f a u l t , t h e m a t t e r s h a l l b e s u b m i t t e d t o a r b i t r a t i o n a s h e r e i n a f t e r p r o v i d e d . T h e p a t e n t a n d p a t e n t a p p l i c a t i o n s c o v e r e d b y t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t , e x c e p t t h e 6 9 0 p a t e n t , w e r e o f f i c i a l l y a s s i g n e d b y L e a - 8 - t o C a s c a d e b y a n a s s i g n m e n t d o c u m e n t , w h i c h w a s r e c o r d e d w i t h t h e U . S . P a t e n t a n d T r a d e m a r k O f f i c e o n M a r c h 1 9 , 1 9 7 9 . T h e a s s i g n m e n t c o n v e y e d t o C a s c a d e " a l l l e t t e r s p a t e n t , d o m e s t i c a n d f o r e i g n , w h i c h h a v e i s s u e d o r m a y i s s u e t h e r e o n , w h e t h e r s a i d L e t t e r s P a t e n t i s s u e d d i r e c t l y o r b y * * * d i v i s i o n " . S e l l i n g M a t t r e s s e s I s a S e a s o n a l B u s i n e s s T h e r e c r e a t i o n a l m a t t r e s s i n d u s t r y i s a s e a s o n a l b u s i n e s s ; m o s t o f C a s c a d e ' s s a l e s w e r e m a d e i n l a t e s p r i n g a n d e a r l y s u m m e r , a n d m o s t o f i t s s a l e s r e v e n u e w a s r e c e i v e d b e t w e e n J u l y a n d N o v e m b e r . C o n s e q u e n t l y , i t s c a s h - f l o w w a s a l s o s e a s o n a l , p e a k i n g i n l a t e f a l l a n d e a r l y w i n t e r . H o w e v e r , t o m e e t t h e d e m a n d s o f t h e m a r k e t d u r i n g t h e p e a k s a l e s s e a s o n a n d t o r e t a i n i t s e x p e r i e n c e d w o r k f o r c e , C a s c a d e h a d t o m a n u f a c t u r e m a t t r e s s e s y e a r - r o u n d . E a c h y e a r , t h e d e m a n d f o r C a s c a d e ' s m a t t r e s s e s i n c r e a s e d d r a m a t i c a l l y . T o k e e p p a c e w i t h t h e m a r k e t ' s i n c r e a s e d d e m a n d , e a c h y e a r C a s c a d e m a n u f a c t u r e d m o r e m a t t r e s s e s a n d i n c r e a s e d i t s i n v e n t o r y o f g o o d s a v a i l a b l e f o r s a l e . T h i s p r a c t i c e r e s u l t e d i n t h e e x h a u s t i o n o f i t s f i n a n c i a l r e s o u r c e s b y l a t e s p r i n g o f e v e r y y e a r . T h e M a n u f a c t u r i n g F a c i l i t i e s F o r a s h o r t w h i l e , t h e f i r s t m a t t r e s s e s w e r e m a n u f a c t u r e d i n a g r i m y m a c h i n e s h o p w h e r e t h e p r e s s t o m a n u f a c t u r e t h e m a t t r e s s e s h a d b e e n m a d e . C a s c a d e r e q u i r e d l a r g e r f a c i l i t i e s t o - 9 - r e a l i z e i t s g r o w t h p o t e n t i a l , a n d i t s o o n m o v e d i t s m a n u f a c t u r i n g o p e r a t i o n t o a t r a i n i n g f a c i l i t y f o r h a n d i c a p p e d w o r k e r s . H o w e v e r , t h i s f a c i l i t y p r o v e d u n s a t i s f a c t o r y b e c a u s e o n c e t h e h a n d i c a p p e d w o r k e r s w e r e t r a i n e d t o m a n u f a c t u r e t h e m a t t r e s s e s , t h e y w e r e r e p l a c e d b y n e w w o r k e r s w h o r e q u i r e d t r a i n i n g . A s a r e s u l t , C a s c a d e w a s m a n u f a c t u r i n g m a t t r e s s e s w i t h a n u n s k i l l e d w o r k f o r c e t h a t i t w a s c o n s t a n t l y t r a i n i n g . A f t e r a p p r o x i m a t e l y 1 y e a r a t t h e t r a i n i n g f a c i l i t y , C a s c a d e m o v e d i t s m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t t o a b u i l d i n g n e a r t h e K i n g d o m e a n d c o n t r a c t e d t o h a v e t h e m a t t r e s s e s m a n u f a c t u r e d . T h i s a r r a n g e m e n t w a s u n s a t i s f a c t o r y b e c a u s e m u c h o f t h e p o t e n t i a l p r o f i t o n t h e m a n u f a c t u r i n g o p e r a t i o n w a s p a i d t o t h e m a n u f a c t u r i n g c o n t r a c t o r . F i n a l l y , i n 1 9 8 1 , C a s c a d e m o v e d t o i t s p r e s e n t l o c a t i o n b y r e n t i n g a s m a l l c o r n e r o f t h e b u i l d i n g t h a t i t l a t e r p u r c h a s e d . A t t h e t i m e o f i t s f i n a l m o v e , C a s c a d e r e c o g n i z e d t h a t i t s m a n u f a c t u r i n g e q u i p m e n t w a s i n a d e q u a t e t o p r o d u c e a l l t h e m a t t r e s s e s t h a t i t c o u l d m a r k e t . T h e r e f o r e , w h i l e t h e m a t t r e s s e s w e r e b e i n g m a n u f a c t u r e d u n d e r c o n t r a c t , C a s c a d e d e s i g n e d a n d b u i l t l a r g e r a n d h e a v i e r e q u i p m e n t f o r i t s n e w l o c a t i o n . C a s h - F l o w P r o b l e m s C a s c a d e w a s u n d e r c a p i t a l i z e d a n d h a d c a s h - f l o w p r o b l e m s . B e c a u s e t h e s h a r e h o l d e r s w e r e u n c e r t a i n o f t h e s u c c e s s o f t h e c o r p o r a t i o n , t h e y g e n e r a l l y w e r e u n w i l l i n g t o m a k e p e r s o n a l l o a n s - 1 0 - t o C a s c a d e a n d a l s o r e f u s e d t o g u a r a n t e e a b a n k l o a n t o t h e c o r p o r a t i o n . C a s c a d e o b t a i n e d i t s f i r s t l i n e o f c r e d i t i n 1 9 8 1 . T h e c r e d i t l i m i t w a s $ 1 0 0 , 0 0 0 , w h i c h w a s f u r t h e r l i m i t e d t o t h e v a l u e o f , a n d s e c u r e d b y , C a s c a d e ' s a c c o u n t s r e c e i v a b l e a n d i t s i n v e n t o r y o f f i n i s h e d g o o d s . A m o u n t s a d v a n c e d u n d e r t h e l i n e o f c r e d i t b o r e a n a n n u a l i n t e r e s t r a t e o f 2 2 . 5 p e r c e n t . T h e c o r p o r a t i o n w a s g e n e r a l l y a v e r s e t o i n c u r r i n g d e b t b e c a u s e t h e h i g h r a t e o f i n t e r e s t m a d e i t d i f f i c u l t f o r C a s c a d e t o m a k e a p r o f i t o n b o r r o w e d m o n e y . I n s t e a d o f b o r r o w i n g , t h e c o r p o r a t i o n r e t a i n e d i t s e a r n i n g s t o s e l f - f i n a n c e i t s w o r k i n g c a p i t a l r e q u i r e m e n t s . T h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d t h e c o r p o r a t e o f f i c e r s c o n s i d e r e d t h a t t h e b e s t u s e o f t h e c o r p o r a t i o n ' s w o r k i n g c a p i t a l w a s t o p a y i t s l a b o r f o r c e a n d t h e v a r i o u s m a t e r i a l s s u p p l i e r s a n d t o i n c r e a s e i t s m a n u f a c t u r i n g c a p a b i l i t y w i t h l a r g e r f a c i l i t i e s a n d i m p r o v e d p r o d u c t i o n e q u i p m e n t . C o n s e q u e n t l y , t h e o f f i c e r s ' s a l a r i e s w e r e o f t e n i n a r r e a r s , a n d C a s c a d e d i d n o t m a k e a l l t h e q u a r t e r l y p a y m e n t s d u e L e a u n d e r t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t . B y D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 2 , C a s c a d e o w e d L e a $ 2 5 9 , 1 2 8 i n d e l i n q u e n t p a y m e n t s . L e a ' s D e m a n d f o r P a y m e n t a n d t h e 1 9 8 2 A g r e e m e n t L e a d i d n o t m a k e a w r i t t e n d e m a n d f o r p a y m e n t ; h o w e v e r , t h e m i n u t e s o f t h e o f f i c e r s ' m e e t i n g s o n M a r c h 3 1 a n d S e p t e m b e r 2 3 , - 1 1 - 3 A l t h o u g h w e r e f e r t o t h e a g r e e m e n t a s " t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t " , t h e p a r t i e s s p e n t s o m e t i m e n e g o t i a t i n g i t s t e r m s , a n d t h e a g r e e m e n t w a s n o t e n t e r e d i n t o u n t i l A p r i l o r M a y 1 9 8 3 . 1 9 8 2 , r e p o r t t h a t L e a d e m a n d e d p a y m e n t o f t h e d e l i n q u e n t a m o u n t s , a n d t h a t t h e c o r p o r a t e o f f i c e r s c o n s i d e r e d w h e t h e r C a s c a d e c o u l d m a k e t h e p a y m e n t s . B e c a u s e t h e c o r p o r a t i o n r e q u i r e d a l l i t s w o r k i n g c a p i t a l t o b u i l d i t s i n v e n t o r y o f g o o d s a v a i l a b l e f o r s a l e , L e a s u g g e s t e d t h a t C a s c a d e g e t a l o a n f r o m a b a n k o r t h a t t h e o t h e r o f f i c e r s m a k e l o a n s t o t h e c o r p o r a t i o n s o t h a t C a s c a d e c o u l d p a y t h e a m o u n t s o w e d t o h i m . T h e o t h e r o f f i c e r s r e j e c t e d t h i s p r o p o s a l . T h e m i n u t e s o f t h e o f f i c e r s ' m e e t i n g o n D e c e m b e r 1 , 1 9 8 2 , r e p o r t e d t h a t $ 1 3 0 , 0 0 0 o f t h e a m o u n t o w e d t o L e a w o u l d b e p a i d d u r i n g t h e m o n t h , b u t t h e b a l a n c e d u e i n A p r i l w o u l d n o t b e p a i d u n t i l J u l y o r A u g u s t o f 1 9 8 3 . T h e s e m i n u t e s a l s o r e p o r t t h a t L e a h a d c o n s u l t e d a l a w y e r a b o u t t h e p a t e n t p a y m e n t s a n d i n t e n d e d t o m e e t w i t h h i m a g a i n . T h e m i n u t e s o f t h e F e b r u a r y 2 3 , 1 9 8 3 , m e e t i n g r e p o r t t h a t $ 2 5 0 , 0 0 0 w a s s t i l l d u e L e a a n d c o u l d n o t b e p a i d . A t t h i s m e e t i n g , t h e o f f i c e r s d i s c u s s e d s e t t i n g u p a n i n s t a l l m e n t s c h e d u l e t o p a y t h e o u t s t a n d i n g b a l a n c e o v e r t i m e . A f t e r L e a ' s c o n s u l t a t i o n s w i t h h i s l a w y e r , L e a a n d C a s c a d e a g r e e d t o r e n e g o t i a t e t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t . T h e r e n e g o t i a t e d a g r e e m e n t ( t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t 3 o r t h e a g r e e m e n t ) , r e c o g n i z e d t h a t C a s c a d e w a s i n b r e a c h o f t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t , a n d , i n - 1 2 - 4 T h e 7 7 6 p a t e n t w a s a d i v i s i o n o f U . S . P a t e n t A p p l i c a t i o n S . N . 8 0 0 , 2 8 8 , " M e t h o d o f M a k i n g S e l f - I n f l a t i n g A i r M a t t r e s s " . 5 N o p a t e n t w a s e v e r g r a n t e d o n t h e 7 5 0 p a t e n t a p p l i c a t i o n ; t h e a p p l i c a t i o n w a s r e j e c t e d b y t h e U . S . P a t e n t a n d T r a d e m a r k O f f i c e p r i m a r i l y b e c a u s e o f i t s " o b v i o u s n e s s " . C a s c a d e u s e d t h e 7 5 0 t e c h n o l o g y i n i t s m a n u f a c t u r i n g p r o c e s s a n d r e g a r d e d i t a s a t r a d e s e c r e t . 6 A t t h e t i m e C a s c a d e a n d L e a e n t e r e d i n t o t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t , t h e i n t e r e s t o n t h e d e l i n q u e n t p a y m e n t s t o t a l e d a p p r o x i m a t e l y $ 3 9 , 1 0 2 . p e r t i n e n t p a r t , p r o v i d e d t h e f o l l o w i n g : 5 . N E W P A T E N T S A N D P A T E N T S P E N D I N G S i n c e t h e o r i g i n a l s a l e s a g r e e m e n t w a s e n t e r e d i n t o , L e a h a s b e e n g r a n t e d a n a d d i t i o n a l p a t e n t a s f o l l o w s U S P a t e n t 4 , 2 6 1 , 7 7 6 [ t h e 7 7 6 p a t e n t 4 ] " M e t h o d o f m a k i n g s e l f - i n f l a t e d a i r m a t t r e s s e s " i s s u e d A p r i l 1 4 , 1 9 8 1 . L e a h a s a l s o a p p l i e d f o r a n a d d i t i o n a l p a t e n t u n d e r : S N 3 9 5 , 7 5 0 [ t h e 7 5 0 p a t e n t a p p l i c a t i o n o r t h e 7 5 0 t e c h n o l o g y 5 ] " M e t h o d a n d a p p a r a t u s f o r m a k i n g a i r m a t t r e s s e s " f i l e d J u l y 6 , 1 9 8 2 . T h e a d d i t i o n a l p a t e n t a n d p a t e n t p e n d i n g a r e i m p r o v e m e n t s o n t h e p r i o r p a t e n t s o l d t o C a s c a d e b y L e a a n d a r e v a l u a b l e t o C a s c a d e i n t h e m a n u f a c t u r i n g o f a i r m a t t r e s s e s , p a d s a n d r e l a t e d p r o d u c t s a n d m e t h o d s . * * * * * * * 7 . N E W C O N S I D E R A T I O N I n c o n s i d e r a t i o n f o r L e a w a i v i n g p r i o r b r e a c h e s o f t h e o r i g i n a l s a l e s a g r e e m e n t b y C a s c a d e , o f w a i v i n g a n y c l a i m w h i c h L e a m a y h a v e f o r i n t e r e s t o n u n p a i d a m o u n t s d u e , [ 6 ] a n d o f L e a g r a n t i n g t o C a s c a d e h i s e n t i r e r i g h t , t i t l e , a n d i n t e r e s t i n a n d t o t h e n e w p a t e n t a n d p a t e n t - 1 3 - a p p l i c a t i o n d e s c r i b e d i n p a r a g r a p h 5 a b o v e , C a s c a d e e n t e r s i n t o t h i s a g r e e m e n t a n d m a k e s t h e p r o m i s e s c o n t a i n e d h e r e i n a f t e r : 8 . A F F I R M A T I O N O F O R I G I N A L S A L E L e a h e r e b y a f f i r m s t h a t h e h a s a n d d o e s h e r e b y s e l l a l l o f h i s r i g h t , t i t l e a n d i n t e r e s t i n a n d t o t h e p a t e n t a n d p a t e n t a p p l i c a t i o n s d e s c r i b e d i n t h e o r i g i n a l s a l e s a g r e e m e n t a n d t o t h e n e w p a t e n t a n d p a t e n t a p p l i c a t i o n d e s c r i b e d i n p a r a g r a p h 5 h e r e o f . 9 . S A L E S P R I C E C a s c a d e h e r e b y a g r e e s t o p a y L e a a s c o n s i d e r a t i o n f o r t h e w a i v e r , r e c o n v e y a n c e a n d c o n v e y a n c e b y L e a c o n t a i n e d h e r e i n $ 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . 0 0 l e s s $ 1 7 2 , 3 1 0 . 0 0 r e p r e s e n t i n g p a y m e n t s m a d e u n d e r t h e o r i g i n a l s a l e s a g r e e m e n t a n d l e s s $ 2 5 9 , 1 2 8 . 0 3 r e p r e s e n t i n g a m o u n t s e a r n e d b u t n o t p a i d b y C a s c a d e t o L e a u n d e r t h e o r i g i n a l s a l e s a g r e e m e n t o r a s o t h e r w i s e m a t h e m a t i c a l l y s t a t e d t h e r e m a i n i n g s u m o f $ 9 , 5 6 8 , 5 6 1 . 9 7 . * * * * * * * 1 1 . P A Y M E N T P a y m e n t s h a l l b e m a d e o n o r b e f o r e t h e t h i r t i e t h ( 3 0 t h ) d a y o f J a n u a r y , A p r i l , J u l y , a n d O c t o b e r o f e a c h y e a r a s f o l l o w s : A . F o r e a c h p r o d u c t s o l d b y C a s c a d e c o v e r e d b y a n y o n e o f t h e p a t e n t s o r p a t e n t a p p l i c a t i o n s n o t e d a b o v e C a s c a d e s h a l l p a y L e a a n a m o u n t o f m o n e y e q u a l t o f i v e p e r c e n t ( 5 % ) o f t h e g r o s s s e l l i n g p r i c e . * * * * * * * C . T h i s a g r e e m e n t s h a l l r e m a i n i n f o r c e u n t i l a l l o f s a i d U . S . a n d f o r e i g n p a t e n t s e x p i r e o r u n t i l t h e p a y m e n t s h a v e b e e n m a d e i n f u l l , w h i c h e v e r o c c u r s f i r s t . 1 2 . R O Y A L T Y R E V I E W * * * * * * * - 1 4 - I t f u r t h e r [ s i c ] r e c o g n i z e d t h a t , f o r C a s c a d e t o m a r k e t i t s p r o d u c t s c o m p e t i t i v e l y , t h e r e n e e d s t o b e a r e a s o n a b l e l i m i t a s t o p e r c e n t a g e o f t h e s e l l i n g p r i c e w h i c h c a n b e a l l o c a t e d t o r o y a l t y p a y m e n t s o r t h e l i k e . A c c o r d i n g l y , C a s c a d e s h a l l h a v e t h e r i g h t t o r e v i e w o n a n a n n u a l b a s i s t h e p a t e n t s a n d p a t e n t a p p l i c a t i o n s s o l d b y L e a t o C a s c a d e a l o n g w i t h s u c h o t h e r i m p r o v e m e n t s w h i c h m i g h t b e i n c o r p o r a t e d i n i t s p r o d u c t l i n e , t o d e t e r m i n e i f t h e r e s h o u l d b e a n y r e a l l o c a t i o n o f t h e f i v e p e r c e n t ( 5 % ) p a y m e n t s w h i c h a r e t o b e m a d e t o L e a f o r t h e f o l l o w i n g c a l e n d a r y e a r . I f C a s c a d e d e t e r m i n e s t h a t s u c h o t h e r i m p r o v e m e n t s h a v e s u b s t a n t i a l m e r i t a n d m a k e a s i g n i f i c a n t c o n t r i b u t i o n t o t h e t e c h n o l o g y i n c o r p o r a t e d i n C a s c a d e ' s p r o d u c t s o r i n t h e p r o c e s s f o r m a k i n g t h e p r o d u c t s , t h e n C a s c a d e m a y , i n i t s d i s c r e t i o n , m a k e a r e a l l o c a t i o n o f t h e f i v e p e r c e n t ( 5 % ) p a y m e n t s t o b e m a d e L e a , * * * . O n A p r i l 2 0 , 1 9 8 3 , i n a c c o r d a n c e w i t h t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t , C a s c a d e d e l i v e r e d t o L e a a n i n s t a l l m e n t n o t e f o r $ 2 5 9 , 1 2 8 . 0 3 , t h e a m o u n t o f t h e p a y m e n t s d e l i n q u e n t u n d e r t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t . T h e n o t e r e q u i r e d q u a r t e r l y i n t e r e s t p a y m e n t s a n d t w o e q u a l p r i n c i p a l p a y m e n t s o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 3 a n d 1 9 8 4 . I m p r o v e d C a s h - f l o w a n d P r o s p e r i t y C a s c a d e m a d e s e v e r a l c h a n g e s t h a t i m p r o v e d i t s c a s h - f l o w . F i r s t , i n s t e a d o f c o n t r a c t i n g o u t t h e m a n u f a c t u r i n g o p e r a t i o n , C a s c a d e b e g a n t o m a n u f a c t u r e t h e m a t t r e s s e s i t s e l f . T h i s c h a n g e a l l o w e d C a s c a d e t o r e t a i n t h e c o n t r a c t o r ' s p r o f i t , w h i c h i t e s t i m a t e d w a s a p p r o x i m a t e l y $ 1 0 0 , 0 0 0 . C a s c a d e a l s o i m p r o v e d t h e m a n u f a c t u r i n g o p e r a t i o n b y c h a n g i n g f r o m a c u t - o u t m e t h o d t o a p e e l - o u t m e t h o d o f r e m o v i n g t h e m a t t r e s s e s f r o m t h e p r e s s e s . O n c e t h e w o r k e r s b e c a m e p r o f i c i e n t a t u s i n g t h e n e w m e t h o d , e a c h m a t t r e s s w a s m a n u f a c t u r e d m o r e q u i c k l y a n d , t h e r e f o r e , a t a l o w e r - 1 5 - c o s t . S e c o n d , i n N o v e m b e r 1 9 8 2 , C a s c a d e h i r e d a n e w c o n t r o l l e r , L e e F r o m s o n ( F r o m s o n ) , w h o i m p l e m e n t e d c e r t a i n c h a n g e s i n C a s c a d e ' s f i n a n c i a l o p e r a t i o n s t h a t i m p r o v e d i t s c a s h - f l o w d u r i n g 1 9 8 3 . F o r i n s t a n c e , F r o m s o n i n t r o d u c e d t h e c o r p o r a t i o n t o c o m p u t e r s , w h i c h C a s c a d e u s e d t o a u t o m a t e i t s s y s t e m o f a c c o u n t i n g f o r s a l e s a n d r e c e i p t s . T o q u i c k l y i m p r o v e t h e c o r p o r a t i o n ' s c a s h - f l o w , F r o m s o n h i r e d a f u l l - t i m e c r e d i t m a n a g e r w h o e x p e d i t i o u s l y c o l l e c t e d t h e a c c o u n t s r e c e i v a b l e a n d a p u r c h a s i n g m a n a g e r w h o n e g o t i a t e d m o r e f a v o r a b l e p r i c e s a n d p a y m e n t t e r m s w i t h t h e c o r p o r a t i o n ' s v e n d o r s . M o s t i m p o r t a n t l y , t o f u n d C a s c a d e ' s g r o w t h , F r o m s o n n e g o t i a t e d w i t h t h e b a n k f o r a n i n c r e a s e d l i n e o f c r e d i t a t a l o w e r r a t e o f i n t e r e s t , a n d h e c o n v i n c e d t h e c o r p o r a t e o f f i c e r s t o u s e i t . T h e c r e d i t l i m i t w a s i n c r e a s e d t o $ 1 2 5 , 0 0 0 i n A p r i l a n d t o $ 1 5 0 , 0 0 0 i n J u n e 1 9 8 3 , a n d t h e i n i t i a l i n t e r e s t r a t e w a s f i x e d a t 1 1 . 5 p e r c e n t . F o r t h e y e a r s 1 9 8 3 t h r o u g h 1 9 8 6 , t h e c r e d i t l i m i t w a s i n c r e a s e d t o $ 3 0 0 , 0 0 0 , a n d i n 1 9 8 7 i t w a s i n c r e a s e d t o $ 5 0 0 , 0 0 0 . T h e s e l i n e s o f c r e d i t w e r e s e c u r e d b y , a n d l i m i t e d t o t h e v a l u e o f , C a s c a d e ' s a c c o u n t s r e c e i v a b l e a n d i t s f i n i s h e d g o o d s i n v e n t o r y . T h e i m p r o v e d c a s h - f l o w a l l o w e d C a s c a d e t o p a y i t s o f f i c e r s a n d t o b e c o m e c u r r e n t o n i t s p a t e n t p a y m e n t o b l i g a t i o n s u n d e r t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t a t t h e s a m e t i m e i t i m p r o v e d i t s m a n u f a c t u r i n g - 1 6 - c a p a b i l i t y . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t f o r t h e y e a r s 1 9 7 3 t h r o u g h 1 9 8 3 , C a s c a d e r e p o r t e d g r o s s a n d t a x a b l e i n c o m e i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : Y e a r G r o s s I n c o m e T a x a b l e I n c o m e 1 9 7 3 $ 2 0 3 ( $ 4 1 5 ) 1 9 7 4 6 , 7 0 4 2 5 4 1 9 7 5 4 9 , 5 9 6 1 0 , 5 0 1 1 9 7 6 1 1 5 , 2 9 6 1 5 , 2 3 2 1 9 7 7 2 4 8 , 6 3 4 4 5 , 9 1 7 1 9 7 8 5 1 9 , 6 8 3 4 2 , 6 8 7 1 9 7 9 1 , 0 3 3 , 6 6 1 1 6 9 , 7 2 3 1 9 8 0 1 , 5 4 6 , 7 8 1 1 6 5 , 7 4 3 1 9 8 1 2 , 2 6 6 , 4 9 2 2 8 6 , 6 7 5 1 9 8 2 2 , 7 9 1 , 2 9 9 3 5 6 , 9 0 2 1 9 8 3 3 , 9 3 5 , 2 1 5 4 1 4 , 2 1 6 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , C a s c a d e r e p o r t e d g r o s s a n d t a x a b l e i n c o m e i n t h e f o l l o w i n g a m o u n t s : Y e a r G r o s s I n c o m e T a x a b l e I n c o m e 1 9 9 2 $ 1 9 , 9 2 1 , 9 8 5 $ 2 , 0 7 7 , 2 8 4 1 9 9 3 2 2 , 8 6 1 , 4 8 6 3 , 5 7 3 , 0 9 8 1 9 9 4 2 6 , 5 4 7 , 6 3 7 3 , 2 8 5 , 0 0 3 1 9 9 5 2 8 , 9 2 1 , 9 7 1 3 , 7 7 8 , 2 1 2 1 9 9 6 3 1 , 9 8 9 , 2 6 8 5 , 4 2 3 , 0 2 4 S u s p e n s i o n a n d R e d u c t i o n o f P a t e n t P a y m e n t s I n 1 9 8 7 , C a s c a d e d e t e r m i n e d t h a t a c o m p e t i t o r w a s s e l l i n g a s e l f - i n f l a t i n g f o a m - f i l l e d m a t t r e s s t h a t i n f r i n g e d u p o n i t s p a t e n t s . T h e c o m p e t i t o r ' s m a t t r e s s w a s m a n u f a c t u r e d i n T a i w a n . A f t e r t h e c o m p e t i t o r a g r e e d t o d i s c o n t i n u e i m p o r t i n g a n d s e l l i n g t h e m a t t r e s s i n t h e U n i t e d S t a t e s , t h e T a i w a n e s e m a n u f a c t u r e r - 1 7 - b r o u g h t a n a c t i o n i n F e d e r a l D i s t r i c t C o u r t s e e k i n g a d e c l a r a t o r y j u d g m e n t a s t o t h e v a l i d i t y o f C a s c a d e ' s p a t e n t s . I n 1 9 8 9 , C a s c a d e f i l e d a c o u n t e r c l a i m a g a i n s t t h e T a i w a n e s e m a n u f a c t u r e r a n d i t s U . S . d i s t r i b u t o r , a n d a c o m p l a i n t w i t h t h e I n t e r n a t i o n a l T r a d e C o m m i s s i o n , c l a i m i n g t h a t t h e T a i w a n e s e v e r s i o n o f t h e m a t t r e s s i n f r i n g e d u p o n C a s c a d e ' s p a t e n t s . I n 1 9 9 0 , C a s c a d e a n d L e a a g r e e d t o s u s p e n d t h e c o r p o r a t i o n ' s o b l i g a t i o n t o m a k e p a y m e n t s t o L e a p e n d i n g t h e r e s o l u t i o n o f t h e l i t i g a t i o n w i t h t h e T a i w a n e s e m a n u f a c t u r e r . I n 1 9 9 1 , a t t h e r e q u e s t o f C a s c a d e , t h e l i t i g a t i o n w a s d i s m i s s e d . A s a r e s u l t o f t h e d i s m i s s a l , t h e T a i w a n e s e m a n u f a c t u r e r w a s a l l o w e d t o c o n t i n u e m a n u f a c t u r i n g t h e m a t t r e s s e s a n d t o s e l l t h e m i n t h e U n i t e d S t a t e s , a n d C a s c a d e ' s p a t e n t s r e t a i n e d t h e i r p r e s u m p t i o n o f v a l i d i t y . I n 1 9 9 2 , C a s c a d e p a i d L e a t h e a m o u n t s t h a t h a d b e e n s u s p e n d e d p e n d i n g t h e o u t c o m e o f t h e l i t i g a t i o n . T h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s a m e n d e d o n t h r e e o c c a s i o n s t o r e d u c e t h e a m o u n t p a y a b l e t o L e a . R e c o g n i z i n g t h a t t h e l i t i g a t i o n w i t h t h e T a i w a n e s e m a n u f a c t u r e r h a d w e a k e n e d , b u t n o t i n v a l i d a t e d , t h e p a t e n t s , C a s c a d e a n d L e a a g r e e d i n N o v e m b e r 1 9 9 2 t o r e d u c e t h e p a y m e n t s f r o m 5 t o 4 p e r c e n t o f t h e g r o s s s e l l i n g p r i c e o f t h e p r o d u c t s u s i n g t h e t e c h n o l o g y c o v e r e d b y t h o s e p a t e n t s . I n J a n u a r y 1 9 9 3 , u p o n r e a s s e s s m e n t o f t h e v a l u e o f t h e p a t e n t s a f t e r t h e s e t t l e m e n t o f t h e l a w s u i t , C a s c a d e a n d L e a a g r e e d t o r e d u c e t h e p a y m e n t s f r o m 4 t o 2 . 5 p e r c e n t o f t h e g r o s s s e l l i n g p r i c e o f - 1 8 - t h e p r o d u c t s . F i n a l l y , o n M a y 2 3 , 1 9 9 6 , a s a r e s u l t o f e x p i r a t i o n o f s o m e o f t h e p a t e n t s a n d t h e i n t r o d u c t i o n o f n e w t e c h n o l o g y , C a s c a d e a n d L e a a g r e e d t o r e d u c e t h e p a y m e n t p e r c e n t a g e t o 1 p e r c e n t o f t h e s a l e s o f a l l p r o d u c t s u s i n g t h e t e c h n o l o g y c o v e r e d b y t h e p a t e n t s . O n A p r i l 1 4 , 1 9 9 8 , t h e 7 7 6 p a t e n t , t h e l a s t p a t e n t i n c l u d e d i n t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t , e x p i r e d , a n d n o p a y m e n t s w e r e m a d e t o L e a u n d e r t h e a g r e e m e n t f o r p r o d u c t s t h a t w e r e s o l d t h e r e a f t e r . T h e t o t a l a m o u n t p a i d t o L e a u n d e r t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s a p p r o x i m a t e l y $ 6 . 5 m i l l i o n . P e t i t i o n e r s ' R e p o r t i n g P o s i t i o n s a n d R e s p o n d e n t ' s D e t e r m i n a t i o n s C a s c a d e d e d u c t e d t h e p a y m e n t s t o L e a a s p a t e n t a m o r t i z a t i o n e x p e n s e s . T h e L e a s r e p o r t e d t h e p a y m e n t s a s c a p i t a l g a i n s f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f t h e p a t e n t s . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o C a s c a d e , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d f o r p a t e n t a m o r t i z a t i o n e x p e n s e s b e c a u s e C a s c a d e h a d n o t e s t a b l i s h e d t h a t t h e p a y m e n t s w e r e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s o r w e r e p a i d t o p u r c h a s e t h e p a t e n t s . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d t o t h e L e a s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e p a y m e n t s L e a r e c e i v e d f r o m C a s c a d e w e r e o r d i n a r y i n c o m e f r o m d i v i d e n d s , r a t h e r t h a n c a p i t a l g a i n s . - 1 9 - 7 S e c . 1 6 7 ( a ) a l l o w s a s a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n " a r e a s o n a b l e a l l o w a n c e f o r t h e e x h a u s t i o n , w e a r a n d t e a r ( i n c l u d i n g * * * o b s o l e s c e n c e ) * * * o f p r o p e r t y u s e d i n t h e [ t a x p a y e r ' s ] t r a d e o r b u s i n e s s " . P a t e n t s c o n s t i t u t e i n t a n g i b l e p r o p e r t y , w h i c h m a y b e t h e s u b j e c t o f a d e p r e c i a t i o n a l l o w a n c e ( a m o r t i z a t i o n ) u n d e r t h i s s e c t i o n o v e r t h e i r u s e f u l l i v e s . S e e s e c . 1 . 1 6 7 ( a ) - 3 , I n c o m e T a x R e g s . S e c . 1 6 7 ( c ) ( w h i c h w a s d e s i g n a t e d s e c . 1 6 7 ( g ) i n 1 9 7 9 a n d 1 9 8 2 ) , s p e c i f i e s t h e b a s i s f o r d e p r e c i a t i o n o f a n y p r o p e r t y " s h a l l b e t h e a d j u s t e d b a s i s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 0 1 1 , f o r t h e p u r p o s e o f d e t e r m i n i n g t h e g a i n o n t h e s a l e o r o t h e r d i s p o s i t i o n o f s u c h p r o p e r t y . " S e c . 1 0 1 2 , w h e n r e a d w i t h s e c . 1 0 1 1 , p r o v i d e s t h a t t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e p r o p e r t y i s i t s " c o s t " . I f t h e p u r c h a s e p r i c e o f a p a t e n t i s e x p r e s s e d b y f o r m u l a b y w h i c h a f i x e d d o l l a r a m o u n t c a n n o t b e a s c e r t a i n e d u n t i l f u t u r e y e a r s , s u c h a s a p u r c h a s e p r i c e t h a t i s a f r a c t i o n o f s a l e s , t h e p u r c h a s e r m a y d e d u c t e a c h y e a r a s d e p r e c i a t i o n o n l y t h e a m o u n t o f t h e p u r c h a s e p r i c e a c t u a l l y p a i d o r p a y a b l e . S e e N e w t o n I n s e r t C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 5 7 0 , 5 8 1 ( 1 9 7 4 ) , a f f d . p e r c u r i a m 5 4 5 F . 2 d 1 2 5 9 ( 9 t h C i r . 1 9 7 6 ) ; A s s o c i a t e d P a t e n t e e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 T . C . 9 7 9 ( 1 9 4 5 ) . O P I N I O N I s s u e 1 . W h e t h e r t h e P a y m e n t s W e r e f o r t h e P u r c h a s e o f P a t e n t s C a s c a d e a s s e r t s t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t i s a v a l i d a n d l e g a l l y e n f o r c e a b l e c o n t r a c t a n d t h e a m o u n t p a i d f o r t h e p a t e n t s w a s r e a s o n a b l e . C o n s e q u e n t l y , C a s c a d e a r g u e s , t h e p a y m e n t s a r e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 7 a s a l l o w a n c e s f o r d e p r e c i a t i o n o f i n t a n g i b l e p r o p e r t y . 7 O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t m u s t b e d i s r e g a r d e d a s i t w a s n e i t h e r f a i r n o r r e a s o n a b l e ; r a t h e r , i t w a s a m e r e v e h i c l e t o d i s g u i s e d i s t r i b u t i o n s o f c o r p o r a t e p r o f i t s f o r f a v o r a b l e t a x b e n e f i t s . C o n s e q u e n t l y , r e s p o n d e n t a s s e r t s , a n y p a y m e n t s m a d e t o L e a i n e x c e s s o f t h e a m o u n t p r o v i d e d i n t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t a r e n o n d e d u c t i b l e d i s g u i s e d d i v i d e n d s . - 2 0 - W e b e g i n b y n o t i n g t h a t , a s a g e n e r a l r u l e , r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f f a c t a r e p r e s u m p t i v e l y c o r r e c t , a n d p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g o t h e r w i s e . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . S e c t i o n 1 6 2 ( a ) a l l o w s d e d u c t i o n s f o r a l l t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s p a i d o r i n c u r r e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i n c a r r y i n g o n a n y t r a d e o r b u s i n e s s . A n " o r d i n a r y " e x p e n s e i s o n e t h a t r e l a t e s t o a t r a n s a c t i o n " o f c o m m o n o r f r e q u e n t o c c u r r e n c e i n t h e t y p e o f b u s i n e s s i n v o l v e d " , D e p u t y v . d u P o n t , 3 0 8 U . S . 4 8 8 , 4 9 5 ( 1 9 4 0 ) , a n d a " n e c e s s a r y " e x p e n s e i s o n e t h a t i s " a p p r o p r i a t e a n d h e l p f u l " f o r " t h e d e v e l o p m e n t o f t h e p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s " , W e l c h v . H e l v e r i n g , s u p r a a t 1 1 3 . T a x p a y e r s d o n o t h a v e a n i n h e r e n t r i g h t t o t a k e t a x d e d u c t i o n s . D e d u c t i o n s a r e a m a t t e r o f l e g i s l a t i v e g r a c e , a n d a t a x p a y e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g e n t i t l e m e n t t o a n y d e d u c t i o n c l a i m e d . S e e D e p u t y v . d u P o n t , s u p r a a t 4 9 3 ; N e w C o l o n i a l I c e C o . v . H e l v e r i n g , 2 9 2 U . S . 4 3 5 , 4 4 0 ( 1 9 3 4 ) . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a n e x p e n d i t u r e s a t i s f i e s t h e r e q u i r e m e n t s f o r d e d u c t i b i l i t y u n d e r s e c t i o n 1 6 2 i s a q u e s t i o n o f f a c t . S e e C o m m i s s i o n e r v . H e i n i n g e r , 3 2 0 U . S . 4 6 7 , 4 7 5 ( 1 9 4 3 ) ; G r a n b e r g E q u i p . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 T . C . 7 0 4 , 7 1 5 ( 1 9 4 8 ) . C a s c a d e p r o m i s e d i n t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t t o p a y L e a m o r e f o r t h e p a t e n t s i n i t i a l l y t r a n s f e r r e d i n 1 9 7 9 . W e m u s t d e c i d e - 2 1 - w h e t h e r t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t i s a v a l i d , e n f o r c e a b l e m o d i f i c a t i o n o f t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t , a n d i f s o , w h e t h e r t h e a m o u n t p a i d f o r a l l t h e p a t e n t s w a s r e a s o n a b l e . S e e C h a m p a y n e v . C o m m i s s i o n e r , 2 6 T . C . 6 3 4 , 6 4 3 ( 1 9 5 6 ) ( C o u r t ' s f i n d i n g t h a t 5 - p e r c e n t r o y a l t y w a s r e a s o n a b l e d i d n o t m a k e c o n t r a c t t o p a y 2 0 - p e r c e n t r o y a l t y o n e m a d e i n b a d f a i t h , a f i c t i o n , o r a s h a m ) . T h e 1 9 8 2 A g r e e m e n t I s a V a l i d E n f o r c e a b l e M o d i f i c a t i o n D e f a u l t I t i s c l e a r f r o m t h e f a c t s t h a t i n 1 9 8 2 C a s c a d e w a s i n d e f a u l t o n i t s p a y m e n t o b l i g a t i o n t o L e a . T h e f a c t s d o n o t s u p p o r t r e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t o n b r i e f t h a t C a s c a d e i n t e n t i o n a l l y d e f a u l t e d b e c a u s e L e a d i d n o t w a n t t o b e p a i d . L e a m a d e r e p e a t e d d e m a n d s f o r p a y m e n t . C a s c a d e ' s f a i l u r e t o m e e t i t s c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n w a s d u e t o e x c e s s i v e d e m a n d s o n i t s c a s h - f l o w f r o m o p e r a t i o n s a n d i t s i n a b i l i t y t o o b t a i n c o s t - e f f e c t i v e f i n a n c i n g t o s a t i s f y i t s u n m e t c a s h r e q u i r e m e n t s . C a s c a d e ' s d e c i s i o n t o u s e t h e c o r p o r a t i o n ' s a v a i l a b l e f i n a n c i a l r e s o u r c e s p r i m a r i l y t o b u i l d i t s f i n i s h e d g o o d s i n v e n t o r y a n d t o e x p a n d i t s m a n u f a c t u r i n g c a p a b i l i t i e s w a s a b u s i n e s s j u d g m e n t . T h e C o u r t i s v e r y r e l u c t a n t t o s u b s t i t u t e i t s j u d g m e n t f o r t h a t o f t h e p e r s o n s o p e r a t i n g a c o m p a n y , u n l e s s t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s r e q u i r e u s t o d o s o . S e e M a l o n e & H y d e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 9 T . C . 5 7 5 , 5 7 8 - 5 7 9 ( 1 9 6 8 ) . - 2 2 - C a s c a d e w a s a n u n d e r c a p i t a l i z e d s t a r t u p c o m p a n y a t t h e t i m e i t w a s d e l i n q u e n t i n i t s p a y m e n t s t o L e a . T h e o f f i c e r s ' d e c i s i o n s e n a b l e d t h e c o r p o r a t i o n t o e s t a b l i s h i t s p r e s e n c e i n a n d t o s e c u r e a s h a r e o f a r a p i d l y e x p a n d i n g m a r k e t a t t h e c o s t o f p a y i n g m o r e o v e r t i m e f o r t h e e s s e n t i a l p a t e n t s . C o n s i d e r i n g a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , w e a r e n o t d i s p o s e d t o s e c o n d g u e s s t h e s e d e c i s i o n s o f C a s c a d e ' s m a n a g e m e n t . S e e i d . W r i t t e n N o t i c e F u r t h e r m o r e , w e f i n d t h a t L e a ' s f a i l u r e t o p r o v i d e 6 0 d a y s ' w r i t t e n n o t i c e , s p e c i f y i n g t h e d e f a u l t c o m p l a i n e d o f , i s w i t h o u t c o n s e q u e n c e . I t i s c l e a r f r o m t h e c o r p o r a t e m i n u t e s t h a t t h e o f f i c e r s h a d a c t u a l n o t i c e o f t h e d e f a u l t , a n d t h a t L e a a l l o w e d C a s c a d e m a n y d a y s m o r e t h a n 6 0 t o c u r e i t s d e f a u l t , w h i c h i t d i d n o t d o . I t i s a l s o c l e a r t h a t t h e r e q u i r e m e n t t h a t w r i t t e n n o t i c e b e p r o v i d e d w a s w a i v e d b y t h e a c t i o n s o f b o t h p a r t i e s . S e e E g g e r s v . L u s t e r , 2 0 0 P . 2 d 5 2 0 , 5 2 3 ( W a s h . 1 9 4 8 ) ; K e l l y S p r i n g f i e l d T i r e C o . v . F a u l k n e r , 7 1 P . 2 d 3 8 2 , 3 8 4 ( W a s h . 1 9 3 7 ) ; B a r b o v . N o r r i s , 2 4 5 P . 4 1 4 , 4 1 7 ( W a s h . 1 9 2 6 ) ; C o n s o l i d a t e d E l e c . D i s t r i b . , I n c . v . G i e r , 6 0 2 P . 2 d 1 2 0 6 , 1 2 1 0 ( W a s h . C t . A p p . 1 9 7 9 ) . N e w C o n s i d e r a t i o n R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t i s n o t v a l i d b e c a u s e L e a p r o v i d e d n o n e w c o n s i d e r a t i o n f o r t h e c o n t r a c t - 2 3 - m o d i f i c a t i o n . S p e c i f i c a l l y , r e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e 7 7 6 p a t e n t a n d 7 5 0 p a t e n t a p p l i c a t i o n p r o v i d e d n o c o n s i d e r a t i o n b e c a u s e t h e 7 7 6 p a t e n t w a s a d i v i s i o n o f p a t e n t a p p l i c a t i o n S . N . 8 0 0 , 2 8 8 ( " M e t h o d o f M a k i n g S e l f - I n f l a t i n g A i r M a t t r e s s " ) , w h i c h w a s , t h e r e f o r e , a s s i g n e d t o C a s c a d e i n 1 9 7 9 , a n d t h e 7 5 0 p a t e n t a p p l i c a t i o n w a s r e j e c t e d b y t h e U . S . P a t e n t a n d T r a d e m a r k O f f i c e . " W e r e c a l l t h e f i r s t l e s s o n i n c o n t r a c t s , t h e p e p p e r c o r n t h e o r y - - t h a t c o u r t s w i l l n o t i n q u i r e i n t o t h e a d e q u a c y o f c o n s i d e r a t i o n s o l o n g a s i t w a s t r u e a n d v a l u a b l e . " P o p e v . S a v i n g s B a n k , 8 5 0 F . 2 d 1 3 4 5 , 1 3 5 6 ( 9 t h C i r . 1 9 8 8 ) . H e r e i t w a s . " A d e q u a c y o f c o n s i d e r a t i o n " i s t o b e d i s t i n g u i s h e d f r o m t h e l e g a l " s u f f i c i e n c y " o f a n y p a r t i c u l a r c o n s i d e r a t i o n . L e g a l s u f f i c i e n c y o f c o n s i d e r a t i o n i s c o n c e r n e d n o t w i t h c o m p a r a t i v e v a l u e b u t w i t h t h a t w h i c h w i l l s u p p o r t a p r o m i s e . K i n g C o u n t y v . T a x p a y e r s , 9 4 9 P . 2 d 1 2 6 0 , 1 2 6 7 ( W a s h . 1 9 9 7 ) ; B r o w n i n g v . J o h n s o n , 4 2 2 P . 2 d 3 1 4 , 3 1 6 , a m e n d e d 4 3 0 P . 2 d 5 9 1 ( W a s h . 1 9 6 7 ) . T h e r e l a t i v e v a l u e s o f a p r o m i s e a n d t h e c o n s i d e r a t i o n f o r i t , d o n o t a f f e c t t h e s u f f i c i e n c y o f c o n s i d e r a t i o n . S e e B r o w n i n g v . J o h n s o n , s u p r a ; P u g e t M i l l C o . v . K e r r y , 4 9 P . 2 d 5 7 , 6 4 ( W a s h . 1 9 3 5 ) ; 3 W i l l i s t o n , T r e a t i s e o n t h e L a w o f C o n t r a c t s , s e c . 7 : 2 1 , a t 3 8 3 - 3 8 6 ( 4 t h e d . 1 9 9 2 ) . W e a g r e e t h a t t h e 7 7 6 p a t e n t d i d n o t p r o v i d e n e w c o n s i d e r a t i o n . T h e 7 7 6 p a t e n t w a s a d i v i s i o n o f p a t e n t - 2 4 - a p p l i c a t i o n S . N . 8 0 0 , 2 8 8 , w h i c h w a s a s s i g n e d b y L e a t o C a s c a d e i n 1 9 7 9 . S e e D i f f e r e n t i a l S t e e l C a r C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 6 - 6 5 ( r e s a l e o f p a t e n t s b y s h a r e h o l d e r t o c o r p o r a t i o n p r o v i d e d n o n e w c o n s i d e r a t i o n ) . H o w e v e r , a l t h o u g h t h e 7 5 0 p a t e n t a p p l i c a t i o n d i d n o t r e s u l t i n a n e w p a t e n t , i t d i d p r o v i d e n e w c o n s i d e r a t i o n . S e e 3 W i l l i s t o n , s u p r a a t 3 9 3 - 3 9 4 ( a n y t h i n g o f p r e s e n t o r p o t e n t i a l i n t r i n s i c v a l u e , i n c l u d i n g a n e w a n d o r i g i n a l i d e a , c a n s e r v e a s c o n s i d e r a t i o n f o r a p r o m i s e t o p a y ) . M o r e o v e r , w e f i n d t h a t L e a ' s w a i v e r o f C a s c a d e ' s b r e a c h o f t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t a n d a n y c l a i m t h a t h e m a y h a v e h a d f o r i n t e r e s t o n t h e u n p a i d a m o u n t s p r o v i d e d l e g a l l y s u f f i c i e n t c o n s i d e r a t i o n f o r t h e c o n t r a c t m o d i f i c a t i o n . S e e S t a t e v . B r o w n , 9 6 5 P . 2 d 1 1 0 2 , 1 1 0 6 ( W a s h . C t . A p p . 1 9 9 8 ) . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s a v a l i d a n d e n f o r c e a b l e m o d i f i c a t i o n o f t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t . R e a s o n a b l e P a y m e n t s O r d i n a r i l y , t h e a m o u n t s t h a t a c o r p o r a t i o n m u s t p a y u n d e r a n a g r e e m e n t f o r t h e u s e o f a p a t e n t w o u l d b e d e d u c t i b l e i n t h e i r e n t i r e t y a s o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s , a n d n e i t h e r t h e C o m m i s s i o n e r n o r t h e C o u r t w o u l d h a v e a n y a u t h o r i t y t o r e w r i t e t h e a g r e e m e n t o f t h e p a r t i e s . S e e T h o m a s F l e x i b l e C o u p l i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 4 T . C . 8 0 2 , 8 1 8 ( 1 9 5 0 ) , a f f d . 1 9 8 F . 2 d 3 5 0 ( 3 d C i r . 1 9 5 2 ) . B u t w h e r e t h e p a r t y c o n t r a c t i n g w i t h - 2 5 - t h e c o r p o r a t i o n i s t h e m a j o r i t y s h a r e h o l d e r , t h e t e r m s o f t h e i r a g r e e m e n t m a y b e e x a m i n e d t o s e e w h e t h e r t h e a m o u n t s t o b e p a i d m a y f a i r l y b e r e g a r d e d a s c o m p e n s a t i o n f o r t h e u s e o f t h e p a t e n t o r r e p r e s e n t , t o s o m e e x t e n t , d i v i d e n d s i n d i s g u i s e . S e e i d . L e a w a s t h e m a j o r i t y s h a r e h o l d e r o f C a s c a d e a t t h e t i m e t h e p a r t i e s e n t e r e d i n t o t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t . T r a n s a c t i o n s b e t w e e n r e l a t e d p a r t i e s i n v i t e c l o s e s c r u t i n y . S e e D i f f e r e n t i a l S t e e l C a r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 6 T . C . 4 1 3 , 4 2 4 ( 1 9 5 1 ) . L e a ' s m a j o r i t y i n t e r e s t a l o n e , h o w e v e r , d o e s n o t m a k e t h e p a t e n t p a y m e n t s u n r e a s o n a b l e . T h e a g r e e m e n t s u n d e r w h i c h t h e y w e r e p a i d w i l l b e g i v e n e f f e c t " i f t h e a r r a n g e m e n t i s f a i r a n d r e a s o n a b l e , j u d g e d b y t h e s t a n d a r d s o f a t r a n s a c t i o n e n t e r e d i n t o b y p a r t i e s d e a l i n g a t a r m ' s l e n g t h . " S t e r n s M a g n e t i c M a n u f a c t u r i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 8 F . 2 d 8 4 9 , 8 5 2 ( 7 t h C i r . 1 9 5 4 ) ; D i f f e r e n t i a l S t e e l C a r C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 6 - 6 5 . W e m u s t a s s e s s t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e a g r e e m e n t a t t h e t i m e i t w a s e n t e r e d i n t o w i t h o u t t h e b e n e f i t o f h i n d s i g h t . S e e S p e e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 6 - 3 2 3 ( c i t i n g B r o w n P r i n t i n g C o . v . C o m m i s s i o n e r , 2 5 5 F . 2 d 4 3 6 , 4 4 0 ( 5 t h C i r . 1 9 5 8 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 5 7 - 3 7 ) ; s e e a l s o s e c . 1 . 4 8 2 - 2 ( d ) ( 2 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . ( " I n d e t e r m i n i n g t h e a m o u n t o f a n a r m ' s l e n g t h c o n s i d e r a t i o n , t h e s t a n d a r d t o b e a p p l i e d i s t h e a m o u n t t h a t w o u l d h a v e b e e n p a i d b y a n u n r e l a t e d p a r t y f o r t h e s a m e i n t a n g i b l e p r o p e r t y u n d e r t h e s a m e c i r c u m s t a n c e s . " ) . - 2 6 - E x p e r t W i t n e s s R e p o r t s C a s c a d e s u b m i t t e d a n e x p e r t w i t n e s s r e p o r t t h a t a n a l y z e d t h e c o n t r a c t t e r m s a n d a m o u n t s p a i d L e a a n d c o n c l u d e d t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s r e a s o n a b l e . R e s p o n d e n t s u b m i t t e d a n e x p e r t w i t n e s s r e p o r t t o r e b u t t h e c o n c l u s i o n s o f C a s c a d e ' s e x p e r t w i t n e s s . E x p e r t w i t n e s s t e s t i m o n y i s a p p r o p r i a t e t o h e l p t h e C o u r t u n d e r s t a n d a n a r e a r e q u i r i n g s p e c i a l i z e d t r a i n i n g , k n o w l e d g e , o r j u d g m e n t . S e e F e d . R . E v i d . 7 0 2 ; S n y d e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 3 T . C . 5 2 9 , 5 3 4 ( 1 9 8 9 ) . T h e C o u r t , h o w e v e r , i s n o t b o u n d b y a n e x p e r t ' s o p i n i o n . W e w e i g h a n e x p e r t ' s t e s t i m o n y i n l i g h t o f h i s o r h e r q u a l i f i c a t i o n s a n d w i t h r e s p e c t t o a l l c r e d i b l e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . D e p e n d i n g o n w h a t w e b e l i e v e i s a p p r o p r i a t e u n d e r t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e , w e m a y e i t h e r r e j e c t a n e x p e r t ' s o p i n i o n i n i t s e n t i r e t y , a c c e p t i t i n i t s e n t i r e t y , o r a c c e p t s e l e c t i v e p o r t i o n s o f i t . S e e H e l v e r i n g v . N a t i o n a l G r o c e r y C o . , 3 0 4 U . S . 2 8 2 , 2 9 4 - 2 9 5 ( 1 9 3 8 ) ; S e a g a t e T e c h . , I n c . & C o n s o l . S u b s . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 1 4 9 , 1 8 6 ( 1 9 9 4 ) . C a s c a d e ' s e x p e r t w i t n e s s i d e n t i f i e d g u i d e l i n e t r a n s a c t i o n s c o m p a r a b l e t o t h e o n e b e t w e e n C a s c a d e a n d L e a . C o m p a r a b i l i t y o f t h e t r a n s a c t i o n s w a s d e t e r m i n e d b y e i t h e r s i m i l a r i t y o f p r o d u c t , s i m i l a r i t y o f m a n u f a c t u r i n g p r o c e s s , s i m i l a r i t y o f m a r k e t s , o r s i m i l a r i t y o f c o m p o n e n t s a n d / o r t e c h n o l o g y . I n t h e s e g u i d e l i n e t r a n s a c t i o n s , t h e a m o u n t s p a i d f o r t h e p a t e n t o r p r o c e s s r a n g e f r o m 1 t o 7 p e r c e n t o f s a l e s , a n d t h e m o d e i s 5 p e r c e n t . - 2 7 - C a s c a d e ' s e x p e r t w i t n e s s a l s o m a d e c e r t a i n c o n c l u s i o n s r e g a r d i n g t h e v a l u e o f t h e 7 7 6 p a t e n t a n d t h e 7 5 0 t e c h n o l o g y , w h i c h w e r e b a s e d o n a n a n a l y s i s o f t h e c o s t s a v i n g s p r o v i d e d b y e a c h o f t h e i r t e c h n o l o g i e s . P e t i t i o n e r ' s e x p e r t e s t i m a t e d t h a t f o r t h e y e a r s 1 9 8 3 t h r o u g h 1 9 9 6 , C a s c a d e ' s u s e o f b o t h t e c h n o l o g i e s s a v e d d i r e c t c o s t s o f a t l e a s t $ 4 . 1 m i l l i o n , a n d t h e c o m b i n e d d i r e c t a n d i n d i r e c t c o s t s a v i n g s m a y h a v e b e e n a s g r e a t a s $ 1 4 . 4 m i l l i o n . P e t i t i o n e r ' s e x p e r t c o n c l u d e d t h a t c o m p a r a t i v e i n d u s t r y r e t u r n s , c o s t o f e q u i t y c a l c u l a t i o n s , a n d a n a n a l y s i s o f t h e g u i d e l i n e t r a n s a c t i o n s i n d i c a t e t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s r e a s o n a b l e . R e s p o n d e n t ' s e x p e r t w i t n e s s d i d n o t c o n s i d e r w h e t h e r a n o r m a l a n d r e a s o n a b l e r a t e o f p a y m e n t f o r t h e p a t e n t s w a s 5 p e r c e n t o f t h e g r o s s s e l l i n g p r i c e o f t h e c o v e r e d p r o d u c t s d u r i n g t h e l i f e o f t h e p a t e n t . R e s p o n d e n t ' s e x p e r t w i t n e s s c o n s i d e r e d o n l y w h e t h e r t h e 7 7 6 p a t e n t a n d t h e 7 5 0 t e c h n o l o g y p r o v i d e d v a l u e t o C a s c a d e a n d w o u l d s u p p o r t a p u r c h a s e p r i c e o f $ 1 0 m i l l i o n l e s s t h e e a r n e d b u t u n p a i d a m o u n t s u n d e r t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t . I n h i s r e p o r t , r e s p o n d e n t ' s e x p e r t v a l u e d t h e 7 5 0 t e c h n o l o g y a t n o m o r e t h a n $ 9 0 0 , 0 0 0 ; h o w e v e r , a t t r i a l , h e a d j u s t e d h i s a n a l y s i s a n d c o n c l u d e d t h e v a l u e w a s $ 1 . 4 m i l l i o n . R e s p o n d e n t ' s w i t n e s s d i d n o t a n a l y z e t h e v a l u e o f t h e 7 7 6 p a t e n t , b e c a u s e i t w a s n o t q u a n t i f i e d i n p e t i t i o n e r ' s r e p o r t s e p a r a t e f r o m t h e 7 5 0 - 2 8 - t e c h n o l o g y . R e s p o n d e n t ' s e x p e r t o p i n e d t h a t t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t e s t a b l i s h e d t h e v a l u e o f t h e p a t e n t s a t $ 3 0 0 , 0 0 0 , a n d t h a t t h e o n l y d i f f e r e n c e b e t w e e n t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t a n d t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s t h e " a d d i t i o n o f t h e ' 7 7 6 p a t e n t a n d ' 7 5 0 a p p l i c a t i o n . " A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t ' s e x p e r t c o n c l u d e d t h a t " T h e v a l u a t i o n o f t h e p a t e n t a n d p a t e n t a p p l i c a t i o n p o r t f o l i o a t D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 2 w o u l d , t h e r e f o r e , h a v e d i f f e r e d f r o m t h e $ 3 0 0 , 0 0 0 v a l u a t i o n u n d e r t h e 1 9 7 9 A g r e e m e n t o n l y b y t h e p a s s a g e o f t i m e " , a n d t h a t t h e v a l u e o f t h e p a t e n t s a n d p a t e n t a p p l i c a t i o n s t r a n s f e r r e d i n t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s b e t w e e n $ 3 0 0 , 0 0 0 a n d $ 2 m i l l i o n . W e d o n o t f i n d r e s p o n d e n t ' s e x p e r t w i t n e s s ' r e b u t t a l p e r s u a s i v e . R e s p o n d e n t ' s e x p e r t r e l i e d h e a v i l y o n a 1 9 8 3 a p p r a i s a l o f C a s c a d e ' s s t o c k v a l u e t o d e t e r m i n e t h e v a l u e o f t h e p a t e n t s . T h i s a p p r a i s a l w a s c o m m i s s i o n e d b y C a s c a d e a n d p e r f o r m e d b y M a n a g e m e n t A d v i s o r y S e r v i c e s . T h e a p p r a i s a l v a l u e d C a s c a d e ' s s t o c k a t $ 2 , 4 5 0 , 0 0 0 , i n c l u d i n g a c o n t r o l p r e m i u m . R e s p o n d e n t ' s e x p e r t , t h e r e f o r e , c o n c l u d e d t h e m a x i m u m v a l u e o f t h e p a t e n t s a n d p a t e n t a p p l i c a t i o n s s o l d b y L e a t o C a s c a d e i s $ 2 m i l l i o n ; t h e v a l u e " e s t a b l i s h e d f o r t h e e n t i r e c o m p a n y , i n c l u d i n g a l l o f i t s t e c h n o l o g y , p a t e n t s a n d a p p l i c a t i o n s " , l e s s t h e c o n t r o l p r e m i u m . R e s p o n d e n t ' s e x p e r t d i d n o t c o n s i d e r t h a t t h e a p p r a i s e d v a l u e o f t h e s t o c k w a s b a s e d i n p a r t o n C a s c a d e ' s e s t i m a t e d n e t e a r n i n g s : i t s e a r n i n g s m i n u s t h e p a t e n t p a y m e n t s . - 2 9 - I t i s c l e a r f r o m t h e f a c t s t h a t m u c h m o r e t h a n t h e p a s s a g e o f t i m e e n t e r e d i n t o t h e p a r t i e s ' c o n s i d e r a t i o n s i n n e g o t i a t i n g t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t . F o r t h e y e a r s 1 9 7 3 t h r o u g h 1 9 7 8 , b e f o r e t h e p a r t i e s e n t e r e d i n t o t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t , C a s c a d e r e p o r t e d t o t a l g r o s s i n c o m e o f $ 9 4 0 , 1 1 6 a n d t o t a l t a x a b l e i n c o m e o f $ 1 1 4 , 1 7 6 . F o r t h e y e a r s 1 9 7 9 t h r o u g h 1 9 8 2 , t h e y e a r s a f t e r t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t a n d b e f o r e t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t , C a s c a d e r e p o r t e d t o t a l g r o s s i n c o m e o f $ 7 , 6 3 8 , 2 3 3 a n d t o t a l t a x a b l e i n c o m e o f $ 9 7 9 , 0 4 3 . F u r t h e r m o r e , t h e p a r t i e s e x p e c t e d t h e g r o w t h r a t e o f t h e s a l e s , a n d C a s c a d e ' s e a r n i n g s , w o u l d c o n t i n u e t o i n c r e a s e . W e h a v e f o u n d t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t m o d i f i e d t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t . T h e r e f o r e , i n d e c i d i n g w h e t h e r t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s r e a s o n a b l e , w e c o n s i d e r t h e v a l u e o f a l l t h e t r a n s f e r r e d p a t e n t s , n o t o n l y t h e 7 7 6 p a t e n t a n d t h e 7 5 0 t e c h n o l o g y . T h e m a r k e t v a l u e o f t h e p a t e n t s a n d t h e m a n u f a c t u r i n g t e c h n o l o g i e s w a s g r e a t e r i n 1 9 8 3 t h a n i n 1 9 7 9 s i m p l y b e c a u s e t h e d e m a n d f o r t h e m a t t r e s s e s h a d i n c r e a s e d d r a m a t i c a l l y , t h e c o s t o f m a n u f a c t u r i n g t h e m a t t r e s s e s h a d d e c r e a s e d s u b s t a n t i a l l y , a n d a n y d o u b t s t h a t t h e t a r g e t m a r k e t w o u l d a c c e p t a f o a m - f i l l e d s e l f - i n f l a t i n g a i r m a t t r e s s w e r e d i m i n i s h e d g r e a t l y . I n s u m m a r y , t h e m a t t r e s s w a s a s u c c e s s f u l p r o d u c t , a n d t h e m a r k e t v a l u e o f t h e p a t e n t s w a s m o r e e v i d e n t t o C a s c a d e a n d L e a i n 1 9 8 2 t h a n i t w a s - 3 0 - i n 1 9 7 9 . S e e D i f f e r e n t i a l S t e e l C a r C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 6 - 6 5 ( w h e t h e r p a y m e n t s b y a c o r p o r a t i o n t o i t s c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r f o r t h e p u r c h a s e o f a p a t e n t a r e r e a s o n a b l e d e p e n d s t o a c o n s i d e r a b l e d e g r e e o n t h e v a l u e o f t h e i n v e n t i o n o r p r o c e s s a n d i t s s a l a b i l i t y i n t h e o p e n m a r k e t ) . F u r t h e r m o r e , C a s c a d e w a s n o t r e q u i r e d b y t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t t o p a y $ 1 0 m i l l i o n f o r t h e p a t e n t s . R a t h e r , t h e t e r m s w e r e t h a t C a s c a d e w o u l d p a y 5 p e r c e n t o f t h e g r o s s s e l l i n g p r i c e o f t h e c o v e r e d p r o d u c t s , a n d t h e t o t a l p a y m e n t s c o u l d n o t e x c e e d $ 1 0 m i l l i o n . C a s c a d e w a s n o t o b l i g a t e d t o p a y $ 1 0 m i l l i o n u n l e s s s a l e s o f t h e c o v e r e d p r o d u c t s t o t a l e d $ 2 0 0 m i l l i o n b e f o r e t h e p a t e n t s e x p i r e d o r w e r e s u p p l a n t e d b y o t h e r p a t e n t s o r t e c h n o l o g y . I f C a s c a d e h a d s o l d n o p r o d u c t s , i t w o u l d h a v e p a i d L e a n o t h i n g , a n d i f i t h a d s o l d m o r e t h a n $ 2 0 0 m i l l i o n o f p r o d u c t s , i t w o u l d h a v e p a i d L e a n o m o r e t h a n $ 1 0 m i l l i o n . T h e s e t e r m s s u p p o r t a f i n d i n g t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t w a s f a i r a n d r e a s o n a b l e . C f . D i f f e r e n t i a l S t e e l C a r C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 6 - 6 5 ( c o n t r a c t s t h a t r e q u i r e d p a y m e n t o f 8 0 p e r c e n t o f n e t s a l e s , w h i c h d i d n o t c o n s i d e r t h e p o s s i b i l i t y o f a v o i d a n c e b y c o m p e t i t o r s o r i n v a l i d i t y , w e r e n o t r e a s o n a b l e ) . I n f a c t , t h e p a r t i e s a d h e r e d t o t h e t e r m s o f t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t ; t h e p a y m e n t p e r c e n t a g e w a s a d j u s t e d t o r e c o g n i z e t h e d e c r e a s e d v a l u e o f t h e p a t e n t s t o t h e c o r p o r a t i o n , a n d C a s c a d e p a i d L e a s u b s t a n t i a l l y l e s s t h a n $ 1 0 m i l l i o n . - 3 1 - M o r e o v e r , w e f i n d n o e v i d e n c e t h a t L e a d o m i n a t e d C a s c a d e ' s b o a r d o f d i r e c t o r s o r t h e o t h e r o f f i c e r s . R a t h e r , t h e m i n u t e s s h o w t h a t a l l t h e o f f i c e r s p a r t i c i p a t e d i n m a k i n g t h e c o r p o r a t e d e c i s i o n s , t h a t i t w a s p r i m a r i l y B u r r o u g h s ' d e c i s i o n a s v i c e p r e s i d e n t a n d t r e a s u r e r w h e t h e r t o p a y L e a a n d t h e a m o u n t t o p a y h i m , a n d t h a t B u r r o u g h s n e g o t i a t e d t h e t e r m s o f t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t o n b e h a l f o f C a s c a d e . T h e p a y m e n t p e r c e n t a g e , 5 p e r c e n t o f t h e s e l l i n g p r i c e o f t h e c o v e r e d p r o d u c t s , n e g o t i a t e d b y B u r r o u g h s i s w e l l w i t h i n t h e r a n g e p a i d f o r s i m i l a r p a t e n t s a n d t e c h n o l o g i e s . B u r r o u g h s , a s v i c e p r e s i d e n t , s i g n e d t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t a n d t e s t i f i e d t h a t a t t h e t i m e t h e p a r t i e s e n t e r e d i n t o t h e a g r e e m e n t , h e t h o u g h t t h e a g r e e m e n t w a s f a i r a n d r e a s o n a b l e . W e h a d a n o p p o r t u n i t y a t t r i a l t o o b s e r v e B u r r o u g h s a n d t o e v a l u a t e h i s d e m e a n o r a s a w i t n e s s . W e f i n d B u r r o u g h s t o b e a c r e d i b l e w i t n e s s , a n d w e a r e s a t i s f i e d t h a t h i s t e s t i m o n y i s t r u t h f u l . F i n a l l y , t h e e v i d e n c e s h o w s t h a t t h e p a y m e n t s t o L e a b o r e n o r e l a t i o n s h i p t o t h e p e r c e n t a g e o f h i s s t o c k o w n e r s h i p . C f . G r a n b e r g E q u i p . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 T . C . 7 0 4 , 7 1 4 ( 1 9 4 8 ) ( s o - c a l l e d r o y a l t y w a s p a y a b l e t o t h e s t o c k h o l d e r s i n a l m o s t t h e s a m e p e r c e n t a g e t h a t t h e i r s t o c k h o l d i n g s b o r e t o t h e t a x p a y e r ' s t o t a l s t o c k ) . I t i s c l e a r f r o m t h e f a c t s t h a t t h e p a t e n t s L e a s o l d t o C a s c a d e i n 1 9 7 9 w e r e v e r y v a l u a b l e t o t h e c o r p o r a t i o n , a n d w e - 3 2 - h a v e f o u n d t h a t t h e c o r p o r a t i o n d e f a u l t e d o n i t s o b l i g a t i o n t o p a y L e a f o r t h o s e p a t e n t s . I n e x c h a n g e f o r L e a ' s w a i v i n g C a s c a d e ' s p r i o r b r e a c h e s o f t h e o r i g i n a l s a l e s a g r e e m e n t a n d o t h e r c o n s i d e r a t i o n , C a s c a d e a g r e e d t o m o d i f y t h e t e r m s o f t h e 1 9 7 9 s a l e s a g r e e m e n t ; t h a t i s , C a s c a d e p r o m i s e d i n t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t t o p a y m o r e f o r t h e p a t e n t s . I n c a s e s l i k e t h i s w h e n t h e m a j o r i t y s h a r e h o l d e r o f a c o r p o r a t i o n i s a l s o h o l d e r o f t h e p a t e n t s w h i c h a r e s o l d t o t h e c o r p o r a t i o n , " i t i s e a s y t o s a y t h a t t h e t r a n s a c t i o n s w e r e n o t a t a r m ' s l e n g t h a n d t h u s c l o t h e t h e s i t u a t i o n w i t h a n a u r a o f s u s p i c i o n . B u t w e c a n n o t d e c i d e c a s e s o n s u s p i c i o n . " D i f f e r e n t i a l S t e e l C a r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 6 T . C . a t 4 2 4 . A f t e r c l o s e l y s c r u t i n i z i n g t h e t r a n s a c t i o n s a t i s s u e , w e f i n d t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t f a i r a n d r e a s o n a b l e , a n d , t h e r e f o r e , t h e p a y m e n t s t o L e a a r e e x p e n d i t u r e s f o r t h e p u r c h a s e o f p a t e n t s , w h i c h a r e d e d u c t i b l e a s p a t e n t a m o r t i z a t i o n e x p e n s e s . I s s u e 2 . W h e t h e r t h e L e a s M a y R e p o r t t h e P a y m e n t s a s C a p i t a l G a i n I n c o m e U n d e r S e c t i o n 1 2 3 5 T h e L e a s r e p o r t e d t h e p a y m e n t s L e a r e c e i v e d f r o m C a s c a d e a s c a p i t a l g a i n s f r o m t h e s a l e o f t h e p a t e n t s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s o n b r i e f t h a t e v e n i f w e f i n d t h a t t h e 1 9 8 2 a g r e e m e n t i s r e a s o n a b l e , t h e p a y m e n t s t o L e a a r e o r d i n a r y i n c o m e , n o t l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n s u n d e r s e c t i o n 1 2 3 5 . S e c t i o n 1 2 3 5 ( a ) p r o v i d e s , i n g e n e r a l , t h a t a t r a n s f e r o f a l l - 3 3 - 8 T h e t e r m " h o l d e r " i n c l u d e s a n y i n d i v i d u a l w h o s e e f f o r t s c r e a t e d s u c h p r o p e r t y . S e c . 1 2 3 5 ( b ) ( 1 ) . 9 S e c . 1 . 1 2 3 5 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s t h a t i f a t r a n s f e r i s n o t o n e d e s c r i b e d i n s e c . 1 . 1 2 3 5 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . ( t r a n s f e r o f a l l s u b s t a n t i a l r i g h t s t o a p a t e n t b y a h o l d e r t o a p e r s o n o t h e r t h a n a r e l a t e d p e r s o n ) , t h e n s e c t i o n 1 2 3 5 s h a l l b e d i s r e g a r d e d i n d e t e r m i n i n g ( c o n t i n u e d . . . ) s u b s t a n t i a l r i g h t s t o a p a t e n t b y a n y h o l d e r 8 s h a l l b e t r e a t e d a s t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t h e l d f o r m o r e t h a n 1 y e a r , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r o r n o t t h e p a y m e n t s i n c o n s i d e r a t i o n o f s u c h t r a n s f e r a r e c o n t i n g e n t o n t h e p r o d u c t i v i t y , u s e , o r d i s p o s i t i o n o f t h e p r o p e r t y t r a n s f e r r e d . H o w e v e r , s e c t i o n 1 2 3 5 ( d ) , p r o v i d e s : " S u b s e c t i o n ( a ) s h a l l n o t a p p l y t o a n y t r a n s f e r , d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y , b e t w e e n p e r s o n s s p e c i f i e d w i t h i n a n y o n e o f t h e p a r a g r a p h s o f s e c t i o n 2 6 7 ( b ) " . L e a a n d C a s c a d e a r e p e r s o n s s p e c i f i e d u n d e r s e c t i o n 2 6 7 ( b ) ( 2 ) , a s m o d i f i e d b y s e c t i o n 1 2 3 5 ( d ) ( 1 ) ; t h u s , L e a ' s s a l e o f t h e p a t e n t s t o C a s c a d e w a s a t r a n s a c t i o n b e t w e e n r e l a t e d p e r s o n s , a n d s e c t i o n 1 2 3 5 ( a ) d o e s n o t a p p l y t o t h e t r a n s a c t i o n . S e e P o o l e v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 T . C . 3 9 2 , 4 0 1 - 4 0 2 ( 1 9 6 6 ) . T h e L e a s a s s e r t t h a t e v e n i f t h e y a r e n o t e n t i t l e d t o c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 2 3 5 , t h e y a r e e n t i t l e d u n d e r o t h e r p r o v i s i o n s o f t h e l a w t o c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t f o r t h e p a y m e n t s r e c e i v e d f o r t h e t r a n s f e r s o f t h e p a t e n t s t o C a s c a d e . T h e L e a s c i t e s e c t i o n 1 . 1 2 3 5 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , 9 - 3 4 - 9 ( . . . c o n t i n u e d ) w h e t h e r o r n o t s u c h t r a n s f e r i s t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t . F o r e x a m p l e , a t r a n s f e r b y a p e r s o n o t h e r t h a n a h o l d e r o r a t r a n s f e r b y a h o l d e r t o a r e l a t e d p e r s o n i s n o t g o v e r n e d b y s e c t i o n 1 2 3 5 . T h e t a x c o n s e q u e n c e s o f s u c h t r a n s a c t i o n s h a l l b e d e t e r m i n e d u n d e r o t h e r p r o v i s i o n s o f t h e i n t e r n a l r e v e n u e l a w s . a n d t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y o f s e c t i o n 1 2 3 5 i n s u p p o r t o f t h e i r p o s i t i o n . P r e v i o u s l y , i n P o o l e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 0 4 - 4 0 5 , w e a d d r e s s e d t h e s e s a m e a r g u m e n t s a n d f o u n d t h e m u n s o u n d , s t a t i n g : W e a l s o f i n d u n s o u n d P o o l e ' s a l t e r n a t e c o n t e n t i o n t h a t i f s e c t i o n 1 2 3 5 d o e s n o t a p p l y t o t h e * * * t r a n s f e r s , h e i s e n t i t l e d u n d e r o t h e r p r o v i s i o n s o f l a w t o c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t f o r t h e r o y a l t i e s p a i d i n c o n n e c t i o n w i t h s u c h t r a n s f e r s . T h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y w i t h r e s p e c t t o s e c t i o n 1 2 3 5 e x p l a i n s t h a t a h o l d e r ' s r e c o u r s e t o p r i o r c a s e l a w i s p r o p e r o n l y w h e n t h e t r a n s a c t i o n i s n o t o n e d e s c r i b e d i n s e c t i o n 1 2 3 5 ( a ) . I n o t h e r w o r d s , i f t h e p a y m e n t s f o r a p a t e n t a r e c o n t i n g e n t u p o n p r o d u c t i v i t y , u s e , o r d i s p o s i t i o n , o r i f t h e y a r e p a y a b l e p e r i o d i c a l l y o v e r a p e r i o d g e n e r a l l y c o t e r m i n o u s w i t h t h e t r a n s f e r e e ' s u s e o f t h e p a t e n t , s e c t i o n 1 2 3 5 i s t h e h o l d e r ' s e x c l u s i v e p r o v i s i o n f o r q u a l i f y i n g f o r c a p i t a l g a i n s * * * . M o r e o v e r , t h i s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e e f f e c t o f s e c t i o n 1 2 3 5 i s s u p p o r t e d b y a n a n a l y s i s o f t h e e f f e c t o f t h e p r o v i s i o n s o f t h e s e c t i o n . I f a h o l d e r t r a n s f e r s a p a t e n t r e s u l t i n g i n t h e p a y m e n t o f r o y a l t i e s i n t h e m a n n e r d e s c r i b e d i n s e c t i o n 1 2 3 5 ( a ) t o a r e l a t e d p e r s o n , a n d i f w e w e r e t o h o l d t h a t s u c h a t r a n s f e r i s e n t i t l e d t o c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t u n d e r a n o t h e r p r o v i s i o n o f l a w , w e w o u l d b e n u l l i f y i n g s e c t i o n 1 2 3 5 ( d ) . S i n c e s e c t i o n 1 2 3 5 ( d ) w a s i n c l u d e d i n t h e l a w , i t m u s t h a v e b e e n d o n e f o r a p u r p o s e - - t h e p u r p o s e o f d e n y i n g c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t t o a h o l d e r ' s t r a n s f e r t o r e l a t e d p e r s o n s w h e n t h e p a y m e n t s a r e o f t h e t y p e d e s c r i b e d i n s e c t i o n 1 2 3 5 ( a ) . [ F n . r e f . o m i t t e d . ] - 3 5 - S e e a l s o N e w t o n I n s e r t C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 5 7 0 , 5 8 3 ( 1 9 7 4 ) ( C o u r t r e v i e w e d ) , a f f d . p e r c u r i a m 5 4 5 F . 2 d 1 2 5 9 ( 9 t h C i r . 1 9 7 6 ) . I n a d d r e s s i n g t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 1 . 1 2 3 5 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , w e s t a t e d : W e a r e a w a r e t h a t s e c . 1 . 1 2 3 5 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s t h a t i f s e c . 1 2 3 5 d o e s n o t a p p l y b e c a u s e a t r a n s f e r i s m a d e t o a r e l a t e d p e r s o n , t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f t h e t r a n s f e r a r e t o b e d e t e r m i n e d u n d e r o t h e r p r o v i s i o n s o f l a w . I f t h a t s e c t i o n o f t h e r e g u l a t i o n s i s i n t e n d e d t o i m p l y t h a t w h e n a h o l d e r t r a n s f e r s a p a t e n t a n d r e c e i v e s p a y m e n t s i n t h e m a n n e r d e s c r i b e d i n s e c . 1 2 3 5 ( a ) , s u c h p a y m e n t s m a y q u a l i f y f o r c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t , t h e r e g u l a t i o n s m u s t y i e l d t o t h e c o n t r a r y l e g i s l a t i v e p u r p o s e . [ P o o l e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 0 4 n . 7 . ] W e r e w e t o a p p l y t h e f o r e g o i n g c a s e l a w t o t h e f a c t s o f t h i s c a s e , w e w o u l d a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e L e a s a r e n o t e n t i t l e d t o r e p o r t t h e p r o c e e d s o f t h e s a l e o f t h e p a t e n t s a s l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n s . H o w e v e r , o u r i n q u i r y c a n n o t e n d h e r e . I n R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , 1 9 6 9 - 2 C . B . 1 6 4 , t h e C o m m i s s i o n e r c o n s i d e r e d w h e t h e r a t a x p a y e r - h o l d e r w h o t r a n s f e r r e d a p a t e n t , i n w h o s e h a n d s i t w a s a l o n g - t e r m c a p i t a l a s s e t , t o a r e l a t e d p a r t y f o r c o n t i n g e n t a m o u n t s i s p r e c l u d e d b y r e a s o n o f s e c t i o n 1 2 3 5 ( d ) f r o m o b t a i n i n g l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t o f t h e p r o c e e d s o f s u c h a t r a n s f e r u n d e r p r o v i s i o n s o f l a w o t h e r t h a n s e c t i o n 1 2 3 5 . I n h i s c o n s i d e r a t i o n o f t h i s i s s u e , t h e C o m m i s s i o n e r r e v i e w e d P o o l e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , s e c t i o n 1 . 1 2 3 5 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , a n d t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y p e r t a i n i n g t o t h e - 3 6 - a d o p t i o n o f s e c t i o n 1 2 3 5 . T h e C o m m i s s i o n e r c o n c l u d e d t h a t c o n s i s t e n t w i t h t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y a n d s e c t i o n 1 . 1 2 3 5 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . : i t i s t h e p o s i t i o n o f t h e S e r v i c e t h a t w h e r e h o l d e r s m a k e t r a n s f e r s o f p a t e n t s t h a t d o n o t m e e t t h e r e q u i r e m e n t s f o r c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 2 3 5 o f t h e C o d e , t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f s u c h t r a n s f e r s w i l l b e d e t e r m i n e d u n d e r o t h e r s e c t i o n s o f t h e C o d e . * * * * * * * T h e r e f o r e , t h e m e r e f a c t t h a t a p a t e n t t r a n s f e r b y a h o l d e r f o r c o n t i n g e n t a m o u n t s d o e s n o t q u a l i f y f o r l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 2 3 5 o f t h e C o d e , w i l l n o t p r e v e n t i t f r o m q u a l i f y i n g f o r s u c h t r e a t m e n t u n d e r o t h e r p r o v i s i o n s o f t h e C o d e i f i t w o u l d q u a l i f y f o r s u c h t r e a t m e n t i n t h e a b s e n c e o f s e c t i o n 1 2 3 5 . * * * T o t h e e x t e n t t h a t t h e r a t i o n a l e o f t h e c o u r t i n t h e P o o l e c a s e m a y b e c o n s t r u e d a s c o n t r a r y t o t h e c o n c l u s i o n i n t h i s R e v e n u e R u l i n g i t w i l l n o t b e f o l l o w e d . A c c o r d i n g l y , t h e t a x p a y e r i n t h e i n s t a n t c a s e i s e n t i t l e d t o t r e a t t h e t r a n s f e r o f a l l s u b s t a n t i a l r i g h t s i n t h e p a t e n t a s t h e s a l e o r e x c h a n g e o f a c a p i t a l a s s e t a n d t h e g a i n t h e r e f r o m i s r e p o r t a b l e a s l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n . [ R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , 1 9 6 9 - 2 C . B . a t 1 6 4 - 1 6 5 . ] I n p r e v i o u s c a s e s c o n c e r n i n g t h e i n c o m e c h a r a c t e r i z a t i o n o f p a t e n t p a y m e n t s , t h e C o m m i s s i o n e r h a s b e e n c o n s i s t e n t i n a d h e r i n g t o i t s p o s i t i o n i n R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , 1 9 6 9 - 2 C . B . 1 6 4 . S e e , e . g . , O m h o l t v . C o m m i s s i o n e r , 6 0 T . C . 5 4 1 , 5 4 7 n . 7 ( 1 9 7 3 ) ( c o n s i s t e n t w i t h h i s p o s i t i o n s t a t e d i n R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , s u p r a , t h e C o m m i s s i o n e r m a d e n o a r g u m e n t t h a t c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t i s p r o h i b i t e d b y s e c t i o n 1 2 3 5 ; a c c o r d i n g l y , t h e d e c i s i o n i n t h i s o p i n i o n w a s n o t m a d e o n t h a t b a s i s ) ; C h u v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . - 3 7 - 1 0 W e n o t e t h a t s e c . 1 2 3 9 ( a ) , I . R . C . 1 9 5 4 ( a s a m e n d e d ) , r e q u i r e s o r d i n a r y i n c o m e t r e a t m e n t o f t h e g a i n r e c o g n i z e d b y t h e s a l e o r e x c h a n g e o f p r o p e r t y t o a r e l a t e d p e r s o n , i f t h e p r o p e r t y ( c o n t i n u e d . . . ) 5 9 8 , 6 0 8 n . 1 ( 1 9 7 2 ) ( G o v e r n m e n t m a d e n o a r g u m e n t t h a t t h e a m o u n t s i n i s s u e c o n s t i t u t e d o r d i n a r y i n c o m e s o l e l y o n t h e b a s i s t h a t c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t i s n o t p e r m i t t e d u n d e r s e c t i o n 1 2 3 5 b e c a u s e t h e t a x p a y e r ' s o w n e r s h i p o f s t o c k e x c e e d e d t h e l i m i t s s e t o u t i n s e c t i o n 1 2 3 5 ( d ) ) , a f f d . 4 8 6 F . 2 d 6 9 6 ( 1 s t C i r . 1 9 7 3 ) ; B u s s e v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 3 8 9 , 3 9 2 n . 4 ( 1 9 7 2 ) ( C o m m i s s i o n e r c o n c e d e d p u r s u a n t t o R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , s u p r a , t h a t t h e t a x p a y e r - h o l d e r w a s e n t i t l e d t o c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t o f h i s r e c e i p t s f r o m t h e s a l e o f a p a t e n t t o a r e l a t e d p a r t y u n d e r s e c t i o n s o f t h e C o d e o t h e r t h a n s e c t i o n 1 2 3 5 ) , a f f d . 4 7 9 F . 2 d 1 1 4 7 ( 7 t h C i r . 1 9 7 3 ) ; s e e a l s o R e v . R u l . 7 8 - 3 2 8 , 1 9 7 8 - 2 C . B . 2 1 5 ( c i t i n g R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , s u p r a ) ; P r i v . L t r . R u l . 8 3 - 2 6 - 0 3 5 ( M a r . 2 5 , 1 9 8 3 ) ( s a m e ) ; T e c h . A d v . M e m . 8 4 - 2 1 - 0 0 6 ( J a n . 3 1 , 1 9 8 4 ) ( s a m e ) . E x c e p t f o r h i s a r g u m e n t t h a t t h e f a c t s o f t h e i n s t a n t c a s e a r e d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h e f a c t s i n P o o l e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , r e s p o n d e n t h a s m a d e n o a r g u m e n t t h a t R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , s u p r a , h a s n o a p p l i c a t i o n i n t h i s c a s e . W e f i n d t h a t t h e e s s e n t i a l f a c t s o f P o o l e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , a r e p r e s e n t i n t h i s c a s e , t h a t i n t h e h a n d s o f L e a , t h e p a t e n t s w e r e l o n g - t e r m c a p i t a l a s s e t s a s d e f i n e d i n s e c t i o n 1 2 2 1 , a n d t h a t t h e L e a s s a t i s f y t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e r u l i n g . 1 0 - 3 8 - 1 0 ( . . . c o n t i n u e d ) i n t h e h a n d s o f t h e t r a n s f e r e e i s s u b j e c t t o t h e a l l o w a n c e f o r d e p r e c i a t i o n . T h i s s e c t i o n i s n o t a p p l i c a b l e i n t h e i n s t a n t c a s e b e c a u s e C a s c a d e a n d L e a a r e n o t r e l a t e d p e r s o n s a s d e f i n e d u n d e r t h e a p p l i c a b l e s e c t i o n s . S e e s e c . 1 2 3 9 ( b ) a n d ( c ) , I . R . C . 1 9 5 4 ( a s a m e n d e d ) . P r e v i o u s l y , i n s i m i l a r s i t u a t i o n s , w e h a v e t r e a t e d r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i n a r e v e n u e r u l i n g a s a c o n c e s s i o n o f t h e i s s u e . S e e W a l k e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 1 T . C . 5 3 7 , 5 5 0 ( 1 9 9 3 ) ; N o r w o o d v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 T . C . 4 6 7 , 4 6 9 ( 1 9 7 6 ) ; M e r r i t t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 4 ; S t a l c u p v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 3 ; B u r l e s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 1 3 0 ; N i k k i l a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 2 8 ; B o i c e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 2 7 ; C a l l i s o n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 2 6 ; s e e a l s o A l u m a x I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 9 T . C . 1 3 3 , 1 6 3 n . 1 2 ( 1 9 9 7 ) ( a l t h o u g h r e v e n u e r u l i n g s a r e n o t r e g a r d e d a s p r e c e d e n t i n t h i s C o u r t , a s t h e y m e r e l y r e p r e s e n t t h e p o s i t i o n o f t h e C o m m i s s i o n e r o n a p a r t i c u l a r i s s u e , t h e p u b l i c g e n e r a l l y h a s t h e r i g h t t o r e l y o n p o s i t i o n s t a k e n b y t h e C o m m i s s i o n e r i n r e v e n u e r u l i n g s ) , a f f d . 1 6 5 F . 3 d 8 2 2 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; A m e r i c a n C a m p a i g n A c a d e m y v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 1 0 5 3 , 1 0 7 0 ( 1 9 8 9 ) ( i t s e e m s s e l f - e v i d e n t t h a t i n g e n e r a l a t a x p a y e r m a y r e l y o n a r e v e n u e r u l i n g w h e r e p a r a l l e l f a c t s p l a c e t h e r u l i n g i n t h e p o s t u r e o f a c o n c e s s i o n b y t h e C o m m i s s i o n e r a s t o t h e a n a l o g o u s t a x p a y e r ) ; N i s s h o I w a i A m . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 7 6 5 , 7 7 8 ( 1 9 8 7 ) ( " T h e p u b l i c h a s a r i g h t t o r e l y o n p o s i t i o n s t a k e n b y - 3 9 - t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e i n p u b l i s h e d r e v e n u e r u l i n g s . H a v i n g m a d e a c o n c e s s i o n i n * * * [ t h e r e v e n u e r u l i n g ] , w e b e l i e v e r e s p o n d e n t s h o u l d b e s o b o u n d . " ) ; Z u H o n e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 1 4 2 ( r e v e n u e r u l i n g s a r e n o t a u t h o r i t y b i n d i n g o n t h i s C o u r t , b u t t h e y m a y , i n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s , c o n s t i t u t e a n a d m i s s i o n o r c o n c e s s i o n b y t h e C o m m i s s i o n e r ) , a f f d . 8 8 3 F . 2 d 1 3 1 7 ( 7 t h C i r . 1 9 8 9 ) ; s e e a l s o R e v . P r o c . 8 9 - 1 4 , s e c . 7 . 0 1 ( 5 ) , 1 9 8 9 - 1 C . B . 8 1 4 ( t a x p a y e r s g e n e r a l l y m a y r e l y u p o n p u b l i s h e d r e v e n u e r u l i n g s i n d e t e r m i n i n g t h e t a x t r e a t m e n t o f t h e i r o w n t r a n s a c t i o n s ) . I t i s c l e a r f r o m R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , s u p r a , t h a t i t i s r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n t h a t t h e t a x c o n s e q u e n c e s o f t r a n s f e r s b y h o l d e r s o f p a t e n t s t o r e l a t e d p e r s o n s t h a t d o n o t m e e t t h e r e q u i r e m e n t s f o r c a p i t a l g a i n s t r e a t m e n t u n d e r s e c t i o n 1 2 3 5 w i l l b e d e t e r m i n e d u n d e r o t h e r s e c t i o n s o f t h e C o d e . T h e r u l i n g h a s n o t b e e n r e v o k e d , m o d i f i e d , o r o b s o l e t e d , n o r h a s t h e l a w c h a n g e d . W e , t h e r e f o r e , t r e a t r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i n R e v . R u l . 6 9 - 4 8 2 , 1 9 6 9 - 2 C . B . 1 6 4 , a s a c o n c e s s i o n t h a t t h e L e a s a r e e n t i t l e d t o t r e a t t h e p a y m e n t s a s l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n s f r o m t h e s a l e o r e x c h a n g e o f t h e p a t e n t s i f t h e y c a n e s t a b l i s h t h a t t h e y m e e t t h e f a c t u a l r e q u i r e m e n t s o f t h e r u l i n g . S i n c e w e h a v e f o u n d t h a t t h e y m e e t t h o s e r e q u i r e m e n t s , t h e L e a s a r e e n t i t l e d t o l o n g - t e r m c a p i t a l g a i n t r e a t m e n t o f a l l t h e p a t e n t p a y m e n t s i n i s s u e . - 4 0 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r s .