TAX COURT OPINION

Case: Eddie Cordes, Inc., Transferee
Docket Number: 18131-98
Judge: Marvel
Opinion Type: memo
Filed: 10/04/2001
Pages: 9

1 M o n e t a r y a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 6 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E D D I E C O R D E S , I N C . , T R A N S F E R E E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 8 1 3 1 - 9 8 . F i l e d O c t o b e r 4 , 2 0 0 1 . O . C h r i s t o p h e r M e y e r s , f o r p e t i t i o n e r . G a r y L . B l o o m , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N M A R V E L , J u d g e : I n h i s n o t i c e o f l i a b i l i t y t o E d d i e C o r d e s , I n c . , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r E d d i e C o r d e s , I n c . , i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e f o r C o r d e s F i n a n c e C o r p . ' s 1 9 9 0 F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c y o f $ 1 , 3 2 0 , 4 3 4 , 1 p e n a l t i e s o f $ 2 5 9 , 0 5 8 a n d - 2 - 2 T h i s C o u r t t y p i c a l l y l a c k s j u r i s d i c t i o n o v e r a t a x p a y e r ' s i n t e r e s t l i a b i l i t y i n d e f i c i e n c y p r o c e e d i n g s . E . g . , L T V C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 5 8 9 , 5 9 7 ( 1 9 7 5 ) . W e d o h a v e j u r i s d i c t i o n , h o w e v e r , i n c a s e s i n v o l v i n g a t r a n s f e r e e ' s l i a b i l i t y f o r i n t e r e s t u n d e r s e c . 6 9 0 1 . L o w y v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 T . C . 3 9 3 , 3 9 5 ( 1 9 6 0 ) . 3 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . $ 3 3 , 8 8 0 , a n d i n t e r e s t ( c o l l e c t i v e l y , i n c o m e t a x l i a b i l i t y ) . 2 T h e o n l y i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r t h e t r a n s f e r e e l i a b i l i t y o f p e t i t i o n e r , a s u c c e s s o r b y m e r g e r o f C o r d e s F i n a n c e C o r p . , i s l i m i t e d t o t h e v a l u e o f t h e a s s e t s i t r e c e i v e d i n t h e m e r g e r . B a c k g r o u n d T h i s c a s e w a s s u b m i t t e d t o t h e C o u r t f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 . 3 W e i n c o r p o r a t e t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n o f f a c t s i n t o o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . E d d i e C o r d e s , I n c . ( p e t i t i o n e r ) , w a s a n O k l a h o m a c o r p o r a t i o n w i t h i t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n L a w t o n , O k l a h o m a , a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e w a s f i l e d . O n J u n e 3 , 1 9 9 7 , w e e n t e r e d a d e c i s i o n a g a i n s t C o r d e s F i n a n c e C o r p . , a n O k l a h o m a c o r p o r a t i o n i n c o r p o r a t e d i n 1 9 6 4 , f o r i t s 1 9 9 0 t a x a b l e y e a r . C o r d e s F i n . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 6 2 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 6 2 F . 3 d 1 1 7 2 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 8 ) . P u r s u a n t t o t h a t d e c i s i o n , o n A u g u s t 2 2 , 1 9 9 7 , r e s p o n d e n t a s s e s s e d a g a i n s t C o r d e s F i n a n c e C o r p . a n i n c o m e t a x d e f i c i e n c y o f $ 1 , 3 2 0 , 4 3 4 , p e n a l t i e s o f $ 2 5 9 , 0 5 8 a n d $ 3 3 , 8 8 0 , a n d i n t e r e s t o f $ 1 , 3 9 0 , 7 1 9 . - 3 - 4 T h e e f f e c t i v e d a t e o f t h e m e r g e r a g r e e m e n t w a s d e f i n e d t h e r e i n a s 2 p . m . , O c t . 1 , 1 9 9 7 . T h e a c t u a l e f f e c t i v e d a t e o f t h e m e r g e r w a s D e c . 3 0 , 1 9 9 7 . 5 " S u r v i v i n g C o r p o r a t i o n " a n d " M e r g i n g C o r p o r a t i o n " a r e d e f i n e d i n t h e m e r g e r a g r e e m e n t a s E d d i e C o r d e s , I n c . ( p e t i t i o n e r ) , a n d C o r d e s F i n a n c e C o r p . , r e s p e c t i v e l y . T h e m e r g e r a g r e e m e n t f u r t h e r p r o v i d e s t h a t " C o n s t i t u e n t C o r p o r a t i o n s " r e f e r s c o l l e c t i v e l y t o E d d i e C o r d e s , I n c . , a n d C o r d e s F i n a n c e C o r p . O n O c t o b e r 1 , 1 9 9 7 , C o r d e s F i n a n c e C o r p . a n d p e t i t i o n e r e n t e r e d i n t o a n " A g r e e m e n t a n d P l a n o f M e r g e r o f C o r d e s F i n a n c e C o r p . w i t h a n d i n t o E d d i e C o r d e s , I n c . " ( m e r g e r a g r e e m e n t ) , u n d e r w h i c h C o r d e s F i n a n c e C o r p . m e r g e d i n t o p e t i t i o n e r . O n D e c e m b e r 3 0 , 1 9 9 7 , t h e m e r g e r w a s e f f e c t e d u n d e r O k l a h o m a S t a t e l a w , a n d C o r d e s F i n a n c e C o r p . c e a s e d t o e x i s t . T h e t e r m s o f t h e m e r g e r a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t a l l o f C o r d e s F i n a n c e C o r p . ' s p r o p e r t y , d e b t s , a n d l i a b i l i t i e s b e c a m e p e t i t i o n e r ' s p r o p e r t y , d e b t s , a n d l i a b i l i t i e s . S p e c i f i c a l l y , t h e m e r g e r a g r e e m e n t p r o v i d e d a s f o l l o w s : F r o m a n d a f t e r t h e E f f e c t i v e D a t e , [ 4 ] t h e S u r v i v i n g C o r p o r a t i o n [ 5 ] * * * s h a l l b e l i a b l e a n d r e s p o n s i b l e f o r a l l t h e l i a b i l i t i e s a n d o b l i g a t i o n s o f t h e C o n s t i t u e n t C o r p o r a t i o n s . T h e r i g h t s o f t h e c r e d i t o r s o f t h e C o n s t i t u e n t C o r p o r a t i o n s , o r o f a n y p e r s o n d e a l i n g w i t h s u c h c o r p o r a t i o n s , o r a n y l i e n s u p o n t h e p r o p e r t y o f s u c h c o r p o r a t i o n s , s h a l l n o t b e i m p a i r e d b y t h i s m e r g e r , a n d a n y c l a i m e x i s t i n g o r a c t i o n o r p r o c e e d i n g p e n d i n g b y o r a g a i n s t e i t h e r o f s u c h c o r p o r a t i o n s m a y b e p r o s e c u t e d t o j u d g m e n t a s i f t h i s m e r g e r h a d n o t t a k e n p l a c e , o r t h e S u r v i v i n g C o r p o r a t i o n m a y b e p r o c e e d e d a g a i n s t o r s u b s t i t u t e d i n p l a c e o f t h e M e r g i n g C o r p o r a t i o n . - 4 - O n A u g u s t 1 4 , 1 9 9 8 , r e s p o n d e n t m a i l e d t o p e t i t i o n e r a n o t i c e o f l i a b i l i t y . I n t h a t n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s f u l l y l i a b l e f o r C o r d e s F i n a n c e C o r p . ' s i n c o m e t a x l i a b i l i t y . D i s c u s s i o n S e c t i o n 6 9 0 1 ( a ) p r o v i d e s t h a t t h e C o m m i s s i o n e r m a y p r o c e e d a g a i n s t a t r a n s f e r e e o f p r o p e r t y t o a s s e s s a n d c o l l e c t F e d e r a l i n c o m e t a x e s , p e n a l t i e s , a n d i n t e r e s t o w e d b y t h e t r a n s f e r o r . S e c . 3 0 1 . 6 9 0 1 - 1 ( a ) ( 3 ) ( i ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . A t r a n s f e r e e u n d e r s e c t i o n 6 9 0 1 i n c l u d e s a s u c c e s s o r o f a c o r p o r a t i o n . S e c . 3 0 1 . 6 9 0 1 - 1 ( b ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . S e c t i o n 6 9 0 1 d o e s n o t i m p o s e l i a b i l i t y o n t h e t r a n s f e r e e b u t m e r e l y g i v e s t h e C o m m i s s i o n e r a p r o c e d u r e o r r e m e d y t o e n f o r c e t h e t r a n s f e r o r ' s e x i s t i n g l i a b i l i t y . C o m m i s s i o n e r v . S t e r n , 3 5 7 U . S . 3 9 , 4 2 ( 1 9 5 8 ) . I n a t r a n s f e r e e l i a b i l i t y p r o c e e d i n g b e f o r e t h i s C o u r t , t h e b u r d e n o f p r o o f i s o n r e s p o n d e n t t o s h o w t h a t a t a x p a y e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e . S e c . 6 9 0 2 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( d ) . P e t i t i o n e r c o n c e d e d o n b r i e f t h a t i t i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e o f C o r d e s F i n a n c e C o r p . P e t i t i o n e r m a i n t a i n s , h o w e v e r , t h a t t h e e x t e n t o f i t s l i a b i l i t y i s l i m i t e d t o t h e v a l u e o f t h e a s s e t s r e c e i v e d f r o m C o r d e s F i n a n c e C o r p . i n t h e m e r g e r a n d t h a t r e s p o n d e n t h a s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t v a l u e . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t h e n e e d n o t e s t a b l i s h t h e v a l u e o f t h o s e a s s e t s a n d t h a t p e t i t i o n e r - 5 - 6 P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t r e s p o n d e n t m a y n o t p r e v a i l b e c a u s e h e f a i l e d t o i n d i c a t e e x p r e s s l y w h e t h e r p e t i t i o n e r w a s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e a t l a w o r i n e q u i t y . R e s p o n d e n t , h o w e v e r , i s n o t r e q u i r e d t o s p e c i f y u n d e r w h i c h d o c t r i n e p e t i t i o n e r i s l i a b l e . T u r n b u l l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 2 T . C . 5 8 2 , 5 8 4 ( 1 9 6 4 ) , s u p p l e m e n t i n g T . C . M e m o . 1 9 6 3 - 3 3 5 , a f f d . 3 7 3 F . 2 d 9 1 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) . M o r e o v e r , r e s p o n d e n t c l e a r l y a s s e r t e d i n h i s a n s w e r , o p e n i n g b r i e f , a n d r e p l y b r i e f t h a t p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e i s b a s e d i n l a w , r a t h e r t h a n e q u i t y . 7 S e e a l s o T e x s u n S u p p l y C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 T . C . 4 3 3 , 4 4 2 ( 1 9 5 1 ) ; K a u f m a n n D e p t . S t o r e s S e c . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 2 T . C . 6 5 6 , 6 7 1 ( 1 9 4 3 ) , a f f d . 1 4 4 F . 2 d 7 7 6 ( 3 d C i r . 1 9 4 4 ) ; T u r n b u l l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 3 - 3 3 5 , s u p p l e m e n t e d b y 4 2 T . C . 5 8 2 ( 1 9 6 4 ) , a f f d . 3 7 3 F . 2 d 9 1 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) . i s l i a b l e f o r C o r d e s F i n a n c e C o r p . ' s e n t i r e i n c o m e t a x l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e a t l a w . 6 F o r t h e r e a s o n s d i s c u s s e d b e l o w , w e h o l d f o r r e s p o n d e n t . A l t h o u g h p e t i t i o n e r h a s c o n c e d e d i t i s a t r a n s f e r e e f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 9 0 1 , p r o p e r r e s o l u t i o n o f t h e i s s u e b e f o r e u s r e q u i r e s u s t o e x a m i n e t h e b a s i s f o r p e t i t i o n e r ' s t r a n s f e r e e l i a b i l i t y . T r a n s f e r e e l i a b i l i t y m a y b e g r o u n d e d i n e q u i t y o r i n l a w . S e c . 6 9 0 1 ( a ) ( 1 ) ( A ) . T h e s u r v i v i n g c o r p o r a t i o n i n a s t a t u t o r y m e r g e r w i l l b e h e l d l i a b l e a s a t r a n s f e r e e a t l a w f o r t h e F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y o f t h e m e r g e d c o r p o r a t i o n i f r e s p o n d e n t s h o w s t h a t t h e s u r v i v i n g c o r p o r a t i o n , e x p r e s s l y o r b y o p e r a t i o n o f S t a t e l a w , a s s u m e d t h e l i a b i l i t i e s o f t h e m e r g e d c o r p o r a t i o n . H a r d e r S e r v s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 T . C . 5 8 5 , 5 9 8 - 5 9 9 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . 5 7 3 F . 2 d 1 2 9 0 ( 2 d C i r . 1 9 7 7 ) . 7 - 6 - 8 S e e a l s o C h e r o k e e L a b s . , I n c . v . P i e r s o n , 4 1 5 F . 2 d 8 5 , 8 6 ( 1 0 t h C i r . 1 9 6 9 ) ( s t a t i n g t h a t u n d e r O k l a . S t a t . A n n . t i t . 1 8 , s e c . 1 . 1 6 7 ( W e s t 1 9 4 7 ) , " t h e s u r v i v i n g c o r p o r a t i o n i s f u l l y l i a b l e a n d r e s p o n s i b l e f o r t h e a c t s a n d o b l i g a t i o n s o f i t s p r e d e c e s s o r s . " ) ; I n r e S u n s e t S a l e s , I n c . , 2 2 0 B a n k r . 1 0 0 5 , 1 0 1 3 - 1 0 1 4 ( B . A . P . 1 0 t h C i r . 1 9 9 8 ) ( c i t i n g A m . R y . E x p r e s s C o . v . ( c o n t i n u e d . . . ) I n c o n n e c t i o n w i t h t h e m e r g e r b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d C o r d e s F i n a n c e C o r p . , p e t i t i o n e r a s s u m e d a l l o f C o r d e s F i n a n c e C o r p . ' s l i a b i l i t i e s , w i t h o u t l i m i t a t i o n . T h e m e r g e r a g r e e m e n t s p e c i f i c a l l y p r o v i d e d " t h e S u r v i v i n g C o r p o r a t i o n * * * s h a l l b e l i a b l e a n d r e s p o n s i b l e f o r a l l t h e l i a b i l i t i e s a n d o b l i g a t i o n s o f t h e C o n s t i t u e n t C o r p o r a t i o n s . " L i k e w i s e , O k l a . S t a t . A n n . t i t . 1 8 , s e c . 1 0 8 8 ( W e s t 1 9 8 6 ) p r o v i d e s : W h e n a n y m e r g e r o r c o n s o l i d a t i o n s h a l l h a v e b e c o m e e f f e c t i v e * * * a l l d e b t s , l i a b i l i t i e s a n d d u t i e s o f t h e r e s p e c t i v e c o n s t i t u e n t c o r p o r a t i o n s , f r o m t h a t t i m e f o r w a r d , s h a l l a t t a c h t o s a i d s u r v i v i n g o r r e s u l t i n g c o r p o r a t i o n , a n d m a y b e e n f o r c e d a g a i n s t i t t o t h e s a m e e x t e n t a s i f s a i d d e b t s , l i a b i l i t i e s a n d d u t i e s h a d b e e n i n c u r r e d o r c o n t r a c t e d b y i t . S e e a l s o T u r n b u l l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 2 T . C . 5 8 2 ( 1 9 6 4 ) ( h o l d i n g " a t t a c h e d " i n a s i m i l a r c o n t e x t m e a n t t h e s u r v i v i n g c o r p o r a t i o n " a s s u m e d " t h e l i a b i l i t i e s o f t h e m e r g i n g c o r p o r a t i o n ) , s u p p l e m e n t i n g T . C . M e m o . 1 9 6 3 - 3 3 5 , a f f d . 3 7 3 F . 2 d 9 1 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) ; O k l a . S t a t . A n n . t i t . 1 8 , s e c . 1 . 1 6 7 ( 4 ) ( W e s t 1 9 4 7 ) ( a p r e d e c e s s o r t o O k l a . S t a t . A n n . t i t . 1 8 , s e c . 1 0 8 8 ( W e s t 1 9 8 6 ) ) ( t h e s u r v i v i n g c o r p o r a t i o n s h a l l b e " l i a b l e f o r a l l t h e l i a b i l i t i e s a n d o b l i g a t i o n s o f e a c h o f t h e c o n s t i t u e n t c o r p o r a t i o n s s o m e r g e d " ) . 8 B e c a u s e p e t i t i o n e r ' s t r a n s f e r e e - 7 - 8 ( . . . c o n t i n u e d ) S n e a d , 2 2 1 P . 1 0 3 2 ( O k l a . 1 9 2 3 ) ) . 9 P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t s e c . 7 4 9 1 o p e r a t e s t o p l a c e t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h e v a l u e o f t h e a s s e t s o n r e s p o n d e n t . U n d e r s e c . 7 4 9 1 ( a ) ( 1 ) , C o n g r e s s r e q u i r e s t h e b u r d e n o f p r o o f t o b e s h i f t e d t o t h e C o m m i s s i o n e r , s u b j e c t t o c e r t a i n l i m i t a t i o n s , w h e r e a t a x p a y e r i n t r o d u c e s c r e d i b l e e v i d e n c e w i t h r e s p e c t t o f a c t u a l i s s u e s r e l e v a n t t o a s c e r t a i n i n g t h e t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r t a x . S e c . 7 4 9 1 i s a p p l i c a b l e t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n ( c o n t i n u e d . . . ) l i a b i l i t y a r o s e f r o m i t s c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s u n d e r t h e m e r g e r a g r e e m e n t a n d b y o p e r a t i o n o f S t a t e l a w , p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e i s t h a t o f a t r a n s f e r e e a t l a w . P e t i t i o n e r n e v e r t h e l e s s a r g u e s t h a t t h e l i a b i l i t y o f a t r a n s f e r e e , w h e t h e r a t l a w o r a t e q u i t y , i s l i m i t e d t o t h e v a l u e o f t h e a s s e t s i t r e c e i v e d f r o m t h e t r a n s f e r o r a n d t h a t r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t v a l u e . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t i s l e g a l l y u n s u p p o r t a b l e . W h e n a t a x p a y e r i s a t r a n s f e r e e a t l a w , t h e C o m m i s s i o n e r n e e d n o t e s t a b l i s h t h e v a l u e o f t h e a s s e t s r e c e i v e d b y t h e t r a n s f e r e e i n o r d e r t o s u s t a i n h i s b u r d e n o f p r o o f . H a r d e r S e r v s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; B o s L i n e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 5 - 7 1 , a f f d . 3 5 4 F . 2 d 8 3 0 ( 8 t h C i r . 1 9 6 5 ) ; T u r n b u l l , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 3 - 3 3 5 , s u p p l e m e n t e d b y 4 2 T . C . 5 8 2 ( 1 9 6 4 ) ; A m . E q u i t a b l e A s s u r a n c e C o . o f N e w Y o r k v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 B . T . A . 2 4 7 ( 1 9 3 2 ) , a f f d . 6 8 F . 2 d 4 6 ( 2 d C i r . 1 9 3 3 ) . C o n s e q u e n t l y , i t i s p e t i t i o n e r , t h e p a r t y w h o s e e k s t o p l a c e a l i m i t o n i t s t r a n s f e r e e l i a b i l i t y , w h o h a s t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t l i m i t i n s o f a r a s r e l e v a n t . 9 R u l e - 8 - 9 ( . . . c o n t i n u e d ) c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r i n t r o d u c e d n o e v i d e n c e e s t a b l i s h i n g w h e t h e r t h e e x a m i n a t i o n i n t h i s c a s e c o m m e n c e d a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , a n d c o n s e q u e n t l y , h a s f a i l e d t o d e m o n s t r a t e t h a t s e c . 7 4 9 1 a p p l i e s . A s h l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 7 6 . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r i n t r o d u c e d n o e v i d e n c e ( c r e d i b l e o r o t h e r w i s e ) r e s p e c t i n g t h e v a l u e o f t h e a s s e t s t r a n s f e r r e d t o i t i n t h e m e r g e r a n d t h u s f a i l e d t o m e e t t h e t h r e s h o l d r e q u i r e m e n t o f s e c . 7 4 9 1 ( a ) ( 1 ) . 1 0 T h e w e i g h t o f a u t h o r i t y a p p e a r s t o h o l d t h a t t r a n s f e r e e l i a b i l i t y a t l a w i s n o t l i m i t e d t o t h e v a l u e o f t h e a s s e t s r e c e i v e d . B o s L i n e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 4 F . 2 d 8 3 0 , 8 3 7 ( 8 t h C i r . 1 9 6 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 5 - 7 1 ; s e e a l s o S a l t z m a n , I R S P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , p a r . 1 7 . 0 6 [ 1 ] ( 2 d e d . 1 9 9 1 ) ( T r a n s f e r e e l i a b i l i t y a t l a w i s f u l l l i a b i l i t y , r e g a r d l e s s o f t h e v a l u e o f t h e a s s e t s r e c e i v e d , u n l e s s l i m i t e d b y s t a t u t e o r a g r e e m e n t ) ; T r a n s f e r e e L i a b i l i t y , 6 2 8 T a x M g m t . A - 1 9 ( B N A 1 9 8 8 ) . P e t i t i o n e r ' s r e l i a n c e o n o u r d e c i s i o n s i n L e s s e r v . C o m m i s s i o n e r , 4 7 T . C . 5 6 4 ( 1 9 6 7 ) a n d N a p s k y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 5 - 2 8 4 , a f f d . 3 7 1 F . 2 d 1 8 9 ( 7 t h C i r . 1 9 6 6 ) , f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t t h e l i a b i l i t y o f a t r a n s f e r e e a t l a w i s l i m i t e d t o t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y r e c e i v e d f r o m t h e t r a n s f e r o r i s m i s p l a c e d b e c a u s e b o t h o f t h o s e c a s e s a r e d i s t i n g u i s h a b l e . 1 4 2 ( a ) . E v e n i f p e t i t i o n e r h a d p e r s u a d e d u s t h a t i t s l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e a t l a w i s l i m i t e d t o t h e v a l u e o f t h e a s s e t s r e c e i v e d i n t h e m e r g e r , 1 0 p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h e v a l u e o f t h e a s s e t s i n q u e s t i o n , a n d t h a t f a i l u r e i s f a t a l . P e t i t i o n e r h a d t h e b u r d e n o f p r o v i n g f a c t s s u p p o r t i n g i t s a r g u m e n t t h a t i t s l i a b i l i t y a s a t r a n s f e r e e a t l a w w a s l i m i t e d . P e t i t i o n e r m a d e n o e f f o r t t o p r o v e t h e v a l u e o f t h e a s s e t s i t r e c e i v e d i n t h e m e r g e r . W e , t h e r e f o r e , m u s t c o n c l u d e , a n d s o h o l d , t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e a s a t r a n s f e r e e a t l a w f o r C o r d e s F i n a n c e C o r p . ' s i n c o m e t a x l i a b i l i t y a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . - 9 - W e h a v e c a r e f u l l y c o n s i d e r e d a l l r e m a i n i n g a r g u m e n t s m a d e b y p e t i t i o n e r f o r a c o n t r a r y h o l d i n g a n d , t o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d , f i n d t h e m t o b e i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .