TAX COURT OPINION

Case: Paul & Maria G. Mifsud
Docket Number: 12569-97
Judge: Chiechi
Opinion Type: memo
Filed: 05/12/1999
Pages: 37

1 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e . A l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 1 5 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T P A U L M I F S U D A N D M A R I A G . M I F S U D , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 5 6 9 - 9 7 . F i l e d M a y 1 2 , 1 9 9 9 . B . G r a y G i b b s , f o r p e t i t i o n e r s . C h a r l e s A . B a e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C H I E C H I , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e - f i c i e n c i e s i n , a n d f r a u d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 1 o n , p e t i - t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x ( t a x ) : - 2 - 2 D u r i n g t h e t r i a l i n t h i s c a s e , t h e p a r t i e s a g r e e d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e u n r e p o r t e d i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o t h e i r p e r s o n a l u s e o f r e s t a u r a n t g o o d s f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e i n t h e a m o u n t o f $ 2 , 6 0 0 . Y e a r D e f i c i e n c y F r a u d P e n a l t y 1 9 9 2 $ 1 8 , 0 8 7 $ 1 3 , 5 6 5 1 9 9 3 1 5 , 6 5 3 1 1 , 7 4 0 1 9 9 4 1 7 , 0 7 3 1 2 , 8 0 5 I n r e s p o n d e n t ' s a n s w e r , r e s p o n d e n t a l l e g e d i n t h e a l t e r n a - t i v e , i n t e r a l i a , t h a t p e t i t i o n e r s f r a u d u l e n t l y a n d w i t h i n t e n t t o e v a d e t a x u n d e r s t a t e d t h e i r i n c o m e t a x l i a b i l i t y f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 i n t h e a m o u n t s o f $ 2 6 , 1 3 2 , $ 3 0 , 2 0 1 , a n d $ 3 9 , 7 1 2 , r e s p e c t i v e l y . T h e i s s u e s r e m a i n i n g f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) D o p e t i t i o n e r s h a v e u n r e p o r t e d i n c o m e r e c o n s t r u c t e d u n d e r t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 ? W e h o l d t h a t t h e y d o i n t h e a m o u n t s o f $ 7 3 , 2 3 3 . 6 9 , $ 8 0 , 6 0 7 , a n d $ 1 0 3 , 7 2 4 , r e s p e c t i v e l y . 2 ( 2 ) A r e p e t i t i o n e r s l i a b l e f o r t h e f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 ? W e h o l d t h a t t h e y a r e . ( 3 ) D i d t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s f o r 1 9 9 2 p r e s c r i b e d b y s e c t i o n 6 5 0 1 e x p i r e ? I n l i g h t o f o u r h o l d i n g i n ( 2 ) a b o v e , w e h o l d u n d e r s e c t i o n 6 5 0 1 ( c ) ( 1 ) t h a t i t d i d n o t . - 3 - F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r s , P a u l M i f s u d ( M r . M i f s u d ) a n d M a r i a G . M i f s u d ( M s . M i f s u d ) , r e s i d e d i n H u d s o n , F l o r i d a . M s . M i f s u d e m i g r a t e d f r o m M a l t a t o t h e U n i t e d S t a t e s a r o u n d 1 9 5 2 o r 1 9 5 3 , w h e n s h e w a s 1 3 y e a r s o l d . M r . M i f s u d , w h o w a s o n e o f t e n c h i l d r e n , a n d h i s f a t h e r , a l s o n a m e d P a u l M i f s u d , e m - i g r a t e d f r o m M a l t a t o t h e U n i t e d S t a t e s i n 1 9 5 1 , w h e n M r . M i f s u d w a s a r o u n d 1 4 y e a r s o l d a n d h i s f a t h e r w a s a r o u n d 4 7 y e a r s o l d . O n e o f M r . M i f s u d ' s b r o t h e r s a n d o n e o f h i s s i s t e r s h a d p r e - v i o u s l y e m i g r a t e d t o t h e U n i t e d S t a t e s i n 1 9 4 7 a n d 1 9 5 0 , r e - s p e c t i v e l y . M r . M i f s u d ' s m o t h e r a n d t w o o f h i s b r o t h e r s e m - i g r a t e d t o t h e U n i t e d S t a t e s i n 1 9 5 3 , a n d h i s o t h e r b r o t h e r s c a m e t o t h e U n i t e d S t a t e s t h e r e a f t e r . A t t h e t i m e o f t h e t r i a l i n t h i s c a s e , M r . M i f s u d ' s m o t h e r , w h o w a s s t i l l l i v i n g i n t h e U n i t e d S t a t e s , w a s 9 4 y e a r s o l d a n d v e r y i l l . A t t h a t t i m e , s h e w a s l i v i n g o n f u n d s t h a t M r . M i f s u d a n d c e r t a i n o f h i s s i b l i n g s s e n t t o h e r f o r h e r c a r e a n d o n S o c i a l S e c u r i t y p a y m e n t s w h i c h s h e w a s r e c e i v i n g a n d w h i c h w e r e a t t r i b u t a b l e t o t h e e a r n i n g s o f h e r h u s b a n d f r o m h i s e m p l o y m e n t i n t h e U n i t e d S t a t e s . D u r i n g W o r l d W a r I I , M a l t a w a s d e v a s t a t e d b y G e r m a n a i r s t r i k e s . E s t i m a t e s o f M a l t e s e n a t i o n a l i n c o m e i n t h e p o s t w a r p e r i o d r a n g e d f r o m $ 2 8 . 2 m i l l i o n t o $ 4 4 . 3 m i l l i o n . I n 1 9 5 1 , w h e n - 4 - M r . M i f s u d a n d h i s f a t h e r e m i g r a t e d f r o m M a l t a t o t h e U n i t e d S t a t e s , M a l t a w a s a c o u n t r y o f s m a l l s h o p k e e p e r s , d o c k w o r k e r s , a n d b u r e a u c r a t s , w i t h a s m a l l A n g l o - M a l t e s e r u l i n g c l a s s , a n d t h e m e d i a n w a g e f o r p r i v a t e w o r k e r s i n M a l t a w a s a b o u t $ 1 1 p e r w e e k , o r $ 5 7 2 p e r y e a r . M a l t e s e o f f i c i a l r e c o r d s s h o w o n l y t w o p u r c h a s e s a n d o n e s a l e o f r e a l p r o p e r t y b y M r . M i f s u d ' s f a t h e r a n d o n e s a l e o f r e a l p r o p e r t y b y M r . M i f s u d a n d c e r t a i n o f h i s f a m i l y m e m b e r s . I n N o v e m b e r 1 9 2 9 , M r . M i f s u d ' s f a t h e r p u r c h a s e d a h o u s e i n M a l t a f o r 5 7 0 B r i t i s h p o u n d s s t e r l i n g ( p o u n d s ) , w h i c h w a s t h e o f f i c i a l c u r r e n c y o f M a l t a . I n A p r i l 1 9 3 7 , h e s o l d t h a t h o u s e f o r 2 7 0 p o u n d s . I n S e p t e m b e r 1 9 3 8 , M r . M i f s u d ' s f a t h e r p u r c h a s e d a n o t h e r h o u s e i n M a l t a f o r 3 5 0 p o u n d s . I n 1 9 6 6 , M r . M i f s u d , a l o n g w i t h h i s m o t h e r , t h r e e b r o t h e r s , a n d a s i s t e r , s o l d a h o u s e i n M a l t a f o r 2 , 6 0 0 p o u n d s , o r $ 7 , 2 5 4 a t t h e e x c h a n g e r a t e i n e f f e c t i n 1 9 6 6 o f $ 2 . 7 9 p e r p o u n d . I n 1 9 5 1 , M a l t a w a s u n d e r E n g l i s h e x c h a n g e c o n t r o l s w h i c h l i m i t e d t h e a b i l i t y o f M a l t e s e p e r s o n s t o b r i n g a n y f o r m o f c u r r e n c y o u t o f t h e c o u n t r y . T h e e x p o r t i n 1 9 5 1 o f c u r r e n c y f r o m M a l t a i n a n a m o u n t o f p o u n d s o r a n y o t h e r f o r m o f c u r r e n c y e q u a l t o a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 0 , 0 0 0 w o u l d h a v e h a d a s e r i o u s i m p a c t o n M a l t a ' s e c o n o m y a n d t h e p o l i c y o f i t s G o v e r n m e n t a n d w o u l d h a v e b e e n r e q u i r e d b y t h e E n g l i s h e x c h a n g e c o n t r o l s t o h a v e b e e n d o c u m e n t e d . M a l t a h a s n o o f f i c i a l r e c o r d t h a t a n e x p o r t f r o m - 5 - M a l t a t o o k p l a c e i n 1 9 5 1 o f c u r r e n c y i n a n a m o u n t o f p o u n d s o r a n y o t h e r f o r m o f c u r r e n c y e q u a l t o a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 0 , 0 0 0 . M r . M i f s u d , w h o l i v e d w i t h h i s f a t h e r a f t e r h e a r r i v e d i n t h e U n i t e d S t a t e s i n 1 9 5 1 , b e g a n w o r k i n g a b o u t o n e y e a r t h e r e - a f t e r , w h e n h e w a s a r o u n d 1 5 y e a r s o l d . S i n c e t h a t t i m e u n t i l p e t i t i o n e r s m o v e d t o F l o r i d a i n 1 9 8 0 , M r . M i f s u d w o r k e d a t d i f f e r e n t t i m e s i n t h e k i t c h e n s o f a f e w h o t e l s i n t h e D e t r o i t m e t r o p o l i t a n a r e a , i n t h e k i t c h e n o f a c a f e t e r i a a t F o r d M o t o r C o m p a n y , i n a r e s t a u r a n t i n t h e D e t r o i t m e t r o p o l i t a n a r e a , a n d a t a F o r d M o t o r C o m p a n y p l a n t . F o r a p e r i o d o f y e a r s d u r i n g t h e 1 9 6 0 ' s , M r . M i f s u d a l s o o p e r a t e d a l a u n d r o m a t . A r o u n d 1 9 7 4 , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d a r e s t a u r a n t i n t h e D e t r o i t m e t r o p o l i t a n a r e a , w h i c h t h e y o p e r a t e d u n t i l t h e y m o v e d t o F l o r i d a i n 1 9 8 0 . P e t i t i o n e r s , w h o m a r r i e d i n 1 9 6 0 , h a v e t w o d a u g h t e r s , D i a n a M a m o ( M s . M a m o ) a n d G e r a l d i n e , w h o w e r e b o r n i n 1 9 6 2 a n d 1 9 6 6 , r e s p e c t i v e l y . T h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e , M s . M a m o w a s m a r r i e d t o J o e M a m o ( M r . M a m o ) , a n d t h e y h a v e c h i l d r e n f r o m t h a t m a r r i a g e . T h e y d i v o r c e d i n 1 9 9 5 . I n D e c e m b e r 1 9 7 9 , w h i l e p e t i t i o n e r s w e r e l i v i n g i n M i c h i g a n , a r o b b e r y o c c u r r e d a t t h e i r h o u s e d u r i n g w h i c h $ 4 0 , 0 0 0 w a s s t o l e n f r o m a s a f e . I n 1 9 8 0 , t h e y s o l d t h e r e s t a u r a n t t h a t t h e y o w n e d a n d o p e r a t e d i n M i c h i g a n a n d m o v e d t o F l o r i d a . W h e n p e t i t i o n e r s f i r s t m o v e d t o F l o r i d a , t h e y r e n t e d a h o u s e i n E m b a s s y t o w n s h i p . S h o r t l y t h e r e a f t e r , t h e y p u r c h a s e d a h o u s e i n P o r t R i c h e y , - 6 - F l o r i d a . A r o u n d 1 9 8 9 o r 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d a h o u s e i n H u d s o n , F l o r i d a , i n w h i c h t h e y r e s i d e d a t t h e t i m e o f t h e t r i a l i n t h i s c a s e . S h o r t l y a f t e r p e t i t i o n e r s m o v e d t o F l o r i d a , t h e y , t o g e t h e r w i t h t h e i r d a u g h t e r M s . M a m o a n d h e r h u s b a n d M r . M a m o , o r g a n i z e d P a u l & J o e , I n c . , a n S c o r p o r a t i o n , f o r t h e p u r p o s e o f a c q u i r i n g a n d o p e r a t i n g S p r i n g H i l l F a m i l y r e s t a u r a n t ( S p r i n g H i l l r e s - t a u r a n t ) . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , p e t i t i o n e r s o w n e d i n t h e a g g r e g a t e 6 0 p e r c e n t , a n d M s . M a m o a n d M r . M a m o o w n e d i n t h e a g g r e g a t e 4 0 p e r c e n t , o f t h e s t o c k o f P a u l & J o e , I n c . S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t i s l o c a t e d n e a r W e e h i W a c h e e S p r i n g s , a m a j o r F l o r i d a t o u r i s t a t t r a c t i o n . A r o u n d 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r s , t o g e t h e r w i t h t h e i r d a u g h t e r M s . M a m o a n d h e r h u s b a n d M r . M a m o , o r g a n i z e d N i c h o l e & E r i c , I n c . , a n S c o r p o r a t i o n , f o r t h e p u r p o s e o f o p e r a t i n g a r e s t a u r a n t k n o w n a s B r e a k f a s t C l u b o f 7 H i l l s . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , p e t i t i o n e r s o w n e d i n t h e a g g r e g a t e 5 0 p e r c e n t , a n d M s . M a m o a n d M r . M a m o o w n e d i n t h e a g g r e g a t e 5 0 p e r c e n t , o f t h e s t o c k o f N i c h o l e & E r i c , I n c . A r o u n d 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r s , t o g e t h e r w i t h t h e i r d a u g h t e r G e r a l d i n e a n d h e r h u s b a n d , o r g a n i z e d C r y s t a l & R y a n , I n c . , a n S c o r p o r a t i o n , f o r t h e p u r p o s e o f o p e r a t i n g a r e s t a u r a n t k n o w n a s T h e B r e a k f a s t C l u b . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , p e t i t i o n e r s o w n e d i n t h e a g g r e g a t e 5 1 p e r c e n t , a n d t h e i r d a u g h t e r G e r a l d i n e a n d h e r - 7 - h u s b a n d o w n e d i n t h e a g g r e g a t e 4 9 p e r c e n t , o f t h e s t o c k o f C r y s t a l & R y a n , I n c . I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s o r g a n i z e d T h e M i f s u d s , I n c . , a n S c o r p o r a t i o n , f o r t h e p u r p o s e o f o p e r a t i n g a r e s t a u r a n t k n o w n a s R a m s H o r n . D u r i n g t h a t y e a r , p e t i t i o n e r s o w n e d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k o f T h e M i f s u d s , I n c . W h e n P a u l & J o e , I n c . , f i r s t b e g a n o p e r a t i n g S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , M r . M i f s u d a n d M r . M a m o , h i s s o n - i n - l a w , w o r k e d p r i n c i p a l l y a s c o o k s , M s . M i f s u d o p e r a t e d t h e c a s h r e g i s t e r , a n d o c c a s i o n a l l y M s . M a m o o p e r a t e d t h e c a s h r e g i s t e r a n d s e r v e d a s a h o s t e s s i n t h e d i n i n g r o o m o f t h a t r e s t a u r a n t . A r o u n d 1 9 8 3 , M r . M a m o h a d a n a u t o m o b i l e a c c i d e n t , w a s f o r c e d t o q u i t w o r k i n g a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , a n d d i d n o t r e t u r n t o w o r k t h e r e u n t i l a r o u n d 1 9 8 5 o r 1 9 8 6 . W h e n M r . M a m o r e t u r n e d t o w o r k a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , h e w o r k e d a t t h e c a s h r e g i s t e r a n d s e r v e d a s a h o s t i n t h e d i n i n g r o o m . M r . M a m o s t o p p e d w o r k i n g a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t a r o u n d O c t o b e r 1 9 9 1 a n d s t a r t e d w o r k i n g a t B r e a k f a s t C l u b o f 7 H i l l s , w h i c h w a s o w n e d b y N i c h o l e & E r i c , I n c . T h e r e a f t e r , h e h a d n o f u r t h e r i n v o l v e m e n t i n t h e o p e r a t i o n s o f S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , a l t h o u g h h e a n d M s . M a n o c o n t i n u e d t o o w n 4 0 p e r c e n t o f t h e s t o c k o f P a u l & J o e , I n c . , w h i c h o w n e d t h a t r e s t a u r a n t . A f t e r M r . M a m o ' s a c c i d e n t i n 1 9 8 3 , M r . M i f s u d s t o p p e d w o r k i n g a s a c o o k a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t a n d b e g a n , a n d - 8 - c o n t i n u e d t h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e , t o w o r k u p f r o n t a t t h a t r e s t a u r a n t , p r i m a r i l y o p e r a t i n g t h e c a s h r e g i s t e r . A r o u n d 1 9 8 5 o r 1 9 8 6 , w h e n M r . M a m o r e t u r n e d t o w o r k a t S p r i n g H i l l r e s t a u - r a n t , M r . M i f s u d w a s r u n n i n g t h e a f t e r n o o n s h i f t a t t h a t r e s t a u - r a n t . A f t e r M r . M a m o s t o p p e d w o r k i n g a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t i n 1 9 9 1 , M r . M i f s u d w a s s o l e l y r e s p o n s i b l e f o r r u n n i n g t h a t r e s t a u r a n t . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , M r . M i f s u d a l s o s p e n t t i m e w o r k i n g a t t h e c a s h r e g i s t e r a n d i n t h e d i n i n g r o o m o f T h e B r e a k f a s t C l u b , w h i c h w a s o w n e d b y C r y s t a l & R y a n , I n c . W h e n P a u l & J o e , I n c . , f i r s t b e g a n o p e r a t i n g S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , i t c o u l d a c c o m m o d a t e a p p r o x i m a t e l y 5 5 c u s t o m e r s . A r o u n d 1 9 8 6 , t h e s i z e o f t h a t r e s t a u r a n t w a s e x p a n d e d t o a c - c o m m o d a t e a p p r o x i m a t e l y 1 6 0 c u s t o m e r s . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t w a s o p e n f o r b r e a k f a s t , l u n c h , a n d d i n n e r . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , t h e p e a k p e r i o d d u r i n g t h e y e a r f o r b u s i n e s s a t S p r i n g H i l l r e s - t a u r a n t l a s t e d f r o m a r o u n d S e p t e m b e r u n t i l E a s t e r , w h i c h w a s t h e p e a k t o u r i s t s e a s o n i n F l o r i d a . B u s i n e s s a t t h e S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t d e c l i n e d s o m e w h a t a s p e a k t o u r i s t s e a s o n i n F l o r i d a d e c l i n e d a f t e r E a s t e r t h r o u g h a r o u n d A u g u s t . S i n c e P a u l & J o e , I n c . , f i r s t b e g a n o p e r a t i n g S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , M r . M i f s u d h a s b e e n t h e o n l y p e r s o n w h o c l o s e d o u t t h e c a s h r e g i s t e r a t t h a t r e s t a u r a n t . T h e b u s i n e s s r e c o r d s f o r - 9 - S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t f o r t h e y e a r s a t i s s u e r e l a t i n g t o , i n t e r a l i a , t h a t r e s t a u r a n t ' s g r o s s r e c e i p t s c o n s i s t e d o f s h e e t s o f p a p e r r e f e r r e d t o b y p e t i t i o n e r s a s s a l e s s h e e t s ( s a l e s s h e e t s ) . M r . M i f s u d p r e p a r e d a s a l e s s h e e t f o r e a c h w e e k d a y d u r i n g t h o s e y e a r s a n d m a d e e n t r i e s o n e a c h s u c h s h e e t o n e a c h n i g h t o f e a c h s u c h w e e k . E a c h s a l e s s h e e t c o n t a i n e d f o r e a c h d a y o f t h e w e e k , i n t e r a l i a , a c o l u m n h e a d e d " S A L E S " . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , e a c h n i g h t a f t e r M r . M i f s u d c l o s e d o u t t h e c a s h r e g i s t e r a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , h e f i l l e d i n a n a m o u n t u n d e r t h a t c o l u m n , w h i c h p u r p o r t e d t o s h o w t h a t r e s t a u r a n t ' s t o t a l d a i l y g r o s s r e c e i p t s r e f l e c t e d o n t h e c a s h r e g i s t e r t a p e a n d g u e s t c h e c k s f o r e a c h d a y . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , e a c h n i g h t a f t e r M r . M i f s u d c o m p l e t e d t h e s a l e s s h e e t f o r t h e d a y , h e d i s c a r d e d t h e c a s h r e g i s t e r t a p e a n d g u e s t c h e c k s f o r t h a t d a y . D u r i n g t h o s e y e a r s , e a c h n i g h t a f t e r M r . M i f s u d c l o s e d o u t t h e c a s h r e g i s t e r a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , h e b r o u g h t t h e c a s h r e c e i p t s f r o m t h a t d a y ' s r e s t a u r a n t o p e r a t i o n s t o h i s h o u s e . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , M r . M i f s u d , w h o w a s k n o w l e d g e a b l e a b o u t F e d e r a l d e p o s i t i n s u r a n c e w h i c h i n s u r e s U . S . d e p o s i t s o f o n e p e r s o n u p t o $ 1 0 0 , 0 0 0 , a n d M s . M i f s u d m a i n t a i n e d m u l t i p l e b a n k a c c o u n t s . A s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 , p e t i t i o n e r s h a d $ 2 2 0 , 8 7 2 . 6 7 o n d e p o s i t a t B a r n e t t B a n k , $ 1 6 0 , 0 0 0 o f w h i c h w a s i n a c e r t i f i c a t e o f d e p o s i t , $ 5 5 , 9 5 2 . 8 2 o f w h i c h w a s i n a n i n d i v i d - u a l r e t i r e m e n t a c c o u n t , a n d $ 4 , 9 1 9 . 8 5 o f w h i c h w a s i n a c h e c k i n g - 1 0 - a c c o u n t . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d b a n k a c c o u n t s a t B a r n e t t B a n k , S u n B a n k , a n d C i t i z e n s F e d e r a l . D u r i n g 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s a l s o m a i n t a i n e d a b a n k a c c o u n t a t G r e a t W e s t e r n B a n k . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r s m a d e n u m e r o u s d e p o s i t s o f c a s h i n t o t h e i r b a n k a c c o u n t s , w h i c h , f o r t h e m o s t p a r t , w e r e r e g u l a r l y m a d e t h r o u g h o u t t h e y e a r i n r e l a - t i v e l y s m a l l a m o u n t s ( i . e . , a r o u n d $ 1 , 0 0 0 o r l e s s ) . I n 1 9 9 3 , G r e a t W e s t e r n B a n k i s s u e d a c a s h t r a n s a c t i o n r e p o r t w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s b e c a u s e t h e y m a d e t w o c a s h d e p o s i t s o n A u g u s t 2 0 o f t h a t y e a r , w h i c h t o t a l e d i n e x c e s s o f $ 1 0 , 0 0 0 . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r s d e p o s i t e d t h e f o l - l o w i n g a g g r e g a t e a m o u n t s i n t o t h e i r b a n k a c c o u n t s a t t h e b a n k s i n d i c a t e d : 1 9 9 2 1 9 9 3 1 9 9 4 B a r n e t t B a n k $ 1 0 3 , 5 9 5 . 4 0 $ 1 1 8 , 5 1 9 $ 1 8 3 , 0 4 4 G r e a t W e s t e r n B a n k - - 4 7 , 8 6 3 7 0 , 0 8 6 S u n B a n k 1 9 , 6 9 1 . 1 0 7 , 6 1 0 1 2 , 2 2 1 C i t i z e n s F e d e r a l 7 3 , 8 1 1 . 1 9 3 0 , 9 5 2 2 3 , 4 9 0 T o t a l D e p o s i t s 1 9 7 , 0 9 7 . 6 9 2 0 4 , 9 4 4 2 8 8 , 8 4 1 A t a l l r e l e v a n t t i m e s , M r . M i f s u d p a i d a t t e n t i o n t o t h e e c o n o m y a n d t o c h a n g e s i n i n t e r e s t r a t e s a n d h o w s u c h c h a n g e s m i g h t a f f e c t p e t i t i o n e r s . F o r e x a m p l e , w h e n i n t e r e s t r a t e s f e l l , M r . M i f s u d c o n t a c t e d B a r n e t t B a n k i n o r d e r t o r e f i n a n c e p e t i t i o n - e r s ' h o u s e a t a l o w e r i n t e r e s t r a t e . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , M r . M i f s u d a l s o w a s c o n c e r n e d w i t h t h e i n t e r e s t t h a t p e t i t i o n e r s w e r e - 1 1 - a b l e t o e a r n o n t h e i r b a n k d e p o s i t s . I f t h e r e w a s a b e t t e r r a t e o f i n t e r e s t a c c r u i n g o n c e r t i f i c a t e s o f d e p o s i t s , M r . M i f s u d t r a n s f e r r e d f u n d s f r o m o n e o r m o r e o f p e t i t i o n e r s ' c h e c k i n g a c c o u n t s a n d / o r s a v i n g s a c c o u n t s i n o r d e r t o b u y s u c h a c e r t i f i - c a t e , e v e n t h o u g h h e r e c o g n i z e d t h a t a c e r t i f i c a t e o f d e p o s i t w a s n o t a s l i q u i d a n a s s e t a s a c h e c k i n g o r o t h e r s i m i l a r b a n k a c c o u n t . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , M r . M i f s u d w a s a w a r e t h a t h e c o u l d n o t r e d e e m a c e r t i f i c a t e o f d e p o s i t b e f o r e m a t u r i t y w i t h o u t i n c u r r i n g a f i n a n c i a l p e n a l t y , a s c o m p a r e d t o w i t h d r a w i n g f u n d s a t a n y t i m e f r o m a c h e c k i n g a c c o u n t o r s i m i l a r b a n k a c c o u n t . M r . M i f s u d w a s n o t a w a r e o f a n y U . S . b a n k t h a t h a d f a i l e d a n d t h e r e b y c a u s e d i n j u r y t o i t s d e p o s i t o r s . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , p e t i t i o n e r s f i n a n c e d t h r o u g h l o a n s t h e p u r c h a s e s o f t h e i r r e s i d e n c e s , b u s i n e s s e s , a n d a u t o m o t i v e v e h i c l e s a n d p a i d i n t e r e s t o n t h o s e l o a n s . A f t e r p e t i t i o n e r s m o v e d t o F l o r i d a , t h e y p u r c h a s e d o n c r e d i t a t l e a s t t h e f o l l o w i n g a u t o m o t i v e v e h i c l e s : a 1 9 7 9 D a t s u n 2 4 0 Z , a 1 9 8 6 F o r d B r o n c o , a 1 9 8 8 L i n c o l n T o w n C a r , a 1 9 8 8 C a d i l l a c E l d o r a d o , a 1 9 9 0 L e x u s L S - 4 0 0 , a 1 9 8 3 D a t s u n 2 4 0 Z , a 1 9 9 2 C a d i l l a c S e v i l l e , a 1 9 9 2 H o n d a A c c o r d E X , a n d t w o 1 9 9 5 L i n c o l n T o w n C a r s . M r . M i f s u d s u b m i t t e d a c r e d i t a p p l i c a t i o n t o F o r d M o t o r C r e d i t C o m p a n y , d a t e d J u l y 1 6 , 1 9 9 3 . T h a t a p p l i c a t i o n s h o w e d , i n t e r a l i a , ( 1 ) g r o s s m o n t h l y s a l a r y o f $ 1 0 , 8 3 3 , o r $ 1 2 9 , 9 9 6 a n n u a l l y , f r o m S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , a n d ( 2 ) i n c o m e f r o m t w o - 1 2 - o t h e r r e s t a u r a n t s , t h e a m o u n t o f w h i c h w a s n o t s t a t e d o n t h a t a p p l i c a t i o n . P e t i t i o n e r s s u b m i t t e d t o B a r n e t t B a n k a n a p p l i c a - t i o n , d a t e d O c t o b e r 1 9 , 1 9 9 3 , f o r a l i n e o f c r e d i t i n t h e a m o u n t o f $ 7 5 , 0 0 0 . T h a t a p p l i c a t i o n s h o w e d , i n t e r a l i a , ( 1 ) g r o s s m o n t h l y s a l a r y o f $ 9 , 0 0 0 f r o m t h r e e r e s t a u r a n t s a n d ( 2 ) o t h e r m o n t h l y i n c o m e o f $ 1 , 8 0 0 i n t h e f o r m o f i n t e r e s t , o r t o t a l a n n u a l i n c o m e o f $ 1 2 9 , 6 0 0 . D u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r s d i d n o t r e c e i v e a n y i n h e r i t a n c e s , l e g a c i e s , o r d e v i s e s . P e t i t i o n e r s f i l e d j o i n t t a x r e t u r n s ( r e t u r n s ) f o r t h e y e a r s 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , i n w h i c h t h e y r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s o f w a g e s o r s a l a r i e s f r o m t h e c o r p o r a t e o w n e r s o f t h e r e s t a u r a n t s i n d i c a t e d : - 1 3 - C o r p o r a t e O w n e r - - R e s t a u r a n t Y e a r M r . M i f s u d M s . M i f s u d T o t a l N i c h o l e & E r i c , I n c . - - B r e a k f a s t C l u b o f 7 H i l l s 1 9 9 2 $ 1 2 , 1 0 0 $ 1 2 , 1 0 0 $ 2 4 , 2 0 0 1 9 9 3 1 1 , 4 5 0 1 1 , 4 5 0 2 2 , 9 0 0 1 9 9 4 8 , 4 0 0 8 , 4 0 0 1 6 , 8 0 0 P a u l & J o e , I n c . - - S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t 1 9 9 2 1 1 , 1 5 0 1 4 , 6 0 0 2 5 , 7 5 0 1 9 9 3 8 , 0 5 0 8 , 0 5 0 1 6 , 1 0 0 1 9 9 4 8 , 5 7 5 8 , 5 0 0 1 7 , 0 7 5 C r y s t a l & R y a n , I n c . - - T h e B r e a k f a s t C l u b 1 9 9 2 1 2 , 1 0 0 1 2 , 1 0 0 2 4 , 2 0 0 1 9 9 3 1 1 , 4 0 0 1 1 , 4 0 0 2 2 , 8 0 0 1 9 9 4 8 , 5 0 0 8 , 5 0 0 1 7 , 0 0 0 T o t a l b y Y e a r 1 9 9 2 3 5 , 3 5 0 3 8 , 8 0 0 7 4 , 1 5 0 1 9 9 3 3 0 , 9 0 0 3 0 , 9 0 0 6 1 , 8 0 0 1 9 9 4 2 5 , 4 7 5 2 5 , 4 0 0 5 0 , 8 7 5 I n t h e i r r e t u r n f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d a c a p i t a l l o s s o f $ 3 , 0 0 0 . T h e y a l s o r e p o r t e d s u b c h a p t e r S l o s s e s o f $ 2 0 , 0 0 2 i n t h e i r 1 9 9 2 r e t u r n , $ 1 3 , 4 9 9 i n t h e i r 1 9 9 3 r e t u r n , a n d $ 9 , 3 9 2 i n t h e i r 1 9 9 4 r e t u r n . T h e a m o u n t s o f t o t a l i n c o m e r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r s i n t h e i r r e t u r n s f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 w e r e $ 8 0 , 1 3 0 , $ 7 4 , 6 9 9 , a n d $ 6 2 , 6 5 8 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s o f i n t e r e s t i n c o m e i n S c h e d u l e B , I n t e r e s t a n d D i v i d e n d I n c o m e , o f t h e i r r e t u r n f o r e a c h y e a r i n d i c a t e d : - 1 4 - Y e a r A m o u n t 1 9 8 6 $ 1 1 , 9 9 5 1 9 8 7 1 3 , 1 0 8 * 1 9 8 8 1 2 , 0 6 7 * * 1 9 8 9 2 5 , 2 8 6 1 9 9 0 2 8 , 9 8 8 1 9 9 1 2 5 , 7 0 9 1 9 9 2 2 8 , 9 8 2 1 9 9 3 2 9 , 3 9 8 1 9 9 4 2 3 , 9 4 7 * I n c l u d e s $ 2 , 4 2 4 i n t a x - e x e m p t i n t e r e s t . * * I n c l u d e s $ 2 , 4 5 2 i n t a x - e x e m p t i n t e r e s t . P e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s o f i n t e r e s t e x p e n s e i n S c h e d u l e A , I t e m i z e d D e d u c t i o n s , o f t h e i r r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n d i c a t e d : Y e a r A m o u n t 1 9 8 6 $ 1 3 , 6 8 8 1 9 8 7 5 , 1 3 5 1 9 8 8 6 , 0 4 6 1 9 8 9 1 3 , 5 7 0 1 9 9 0 1 2 , 7 5 2 1 9 9 1 9 , 3 9 4 1 9 9 2 8 , 0 4 0 1 9 9 3 4 , 3 8 2 1 9 9 4 4 , 8 9 2 I n F o r m s 1 1 2 0 S , U . S . I n c o m e T a x R e t u r n f o r a n S C o r p o r a t i o n , f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , P a u l & J o e , I n c . , r e p o r t e d g r o s s r e c e i p t s i n t h e a m o u n t s o f $ 3 0 8 , 6 4 3 , $ 3 3 4 , 4 2 7 , a n d $ 3 0 7 , 4 7 8 , r e s p e c t i v e l y . I n t h o s e f o r m s , P a u l & J o e , I n c . , r e p o r t e d c o s t o f g o o d s s o l d i n t h e a m o u n t s o f $ 1 6 1 , 1 4 9 , $ 2 0 8 , 9 9 9 , a n d $ 1 5 1 , 1 2 0 , r e s p e c t i v e l y , o f w h i c h $ 9 3 , 4 7 8 , $ 1 1 7 , 1 4 9 , a n d $ 9 0 , 1 6 4 , r e s p e c - t i v e l y , w e r e r e p o r t e d a s " P u r c h a s e s " a n d $ 6 8 , 5 4 3 , $ 9 3 , 1 2 5 , a n d - 1 5 - $ 6 2 , 8 0 4 , r e s p e c t i v e l y , w e r e r e p o r t e d a s " C o s t o f l a b o r " . D u r i n g t h e p e r i o d 1 9 8 2 t h r o u g h 1 9 9 3 , i n t e r e s t r a t e s u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 r a n g e d a s f o l l o w s f r o m a h i g h o f 2 0 p e r c e n t i n 1 9 8 2 t o a l o w o f 7 p e r c e n t i n 1 9 9 3 : I n t e r e s t r a t e s u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 w e r e 2 0 p e r c e n t i n 1 9 8 2 , 1 0 p e r c e n t i n 1 9 8 6 , 8 p e r c e n t i n 1 9 8 7 , 1 0 p e r c e n t i n 1 9 9 0 , 9 p e r c e n t i n 1 9 9 1 , 8 p e r c e n t i n 1 9 9 2 , a n d 7 p e r c e n t i n 1 9 9 3 . I n 1 9 9 2 , t h e c o l l e c t i o n d i v i s i o n o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) i s s u e d a s u m m o n s b e c a u s e t h e I R S d i d n o t h a v e a r e c o r d t h a t P a u l & J o e , I n c . , h a d f i l e d a F o r m 1 1 2 0 S f o r a n y o f t h e y e a r s 1 9 8 5 t h r o u g h 1 9 9 1 . W h e n t h e I R S r e c e i v e d n o r e s p o n s e t o t h e s u m m o n s , t h e m a t t e r w a s r e f e r r e d t o t h e e x a m i n a t i o n d i v i s i o n o f t h e I R S a n d a s s i g n e d t o W i l l i a m J o s e p h S l a t e r ( M r . S l a t e r ) , a r e v e n u e a g e n t i n t h a t d i v i s i o n . A r o u n d O c t o b e r 1 9 9 4 , M r . S l a t e r w r o t e a l e t t e r t o p e t i t i o n e r s i n w h i c h h e i n d i c a t e d t h a t t h e I R S h a d n o r e c o r d o f h a v i n g r e c e i v e d F o r m s 1 1 2 0 S f o r P a u l & J o e , I n c . , a n d r e q u e s t e d t h a t t h e y c o n t a c t M r . S l a t e r t o d i s c u s s t h e m a t t e r . B e c a u s e p e t i t i o n e r s d i d n o t r e s p o n d t o M r . S l a t e r ' s l e t t e r , M r . S l a t e r c o n t a c t e d t h e i n d i v i d u a l w h o w a s s h o w n i n p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s a s t h e i r r e t u r n p r e p a r e r i n o r d e r t o o b t a i n a n e x p l a n a t i o n r e g a r d i n g t h e f a i l u r e o f P a u l & J o e , I n c . , t o f i l e F o r m s 1 1 2 0 S . S h o r t l y t h e r e a f t e r , M r . S l a t e r r e c e i v e d F o r m s 1 1 2 0 S f o r P a u l & J o e , I n c . , f o r 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 , w h i c h w e r e s i g n e d b y M r . M i f s u d a n d p e t i t i o n e r s ' r e t u r n - 1 6 - p r e p a r e r . T h o s e r e t u r n s s h o w e d l o s s e s f o r S p r i n g H i l l r e s t a u - r a n t . M r . S l a t e r c o m p a r e d p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s f o r 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 w i t h F o r m s 1 1 2 0 S f o r P a u l & J o e , I n c . , f o r t h o s e y e a r s a n d a s c e r t a i n e d , i n t e r a l i a , t h a t p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s s h o w e d s i g n i f i c a n t i n t e r e s t i n c o m e . M r . S l a t e r a l s o d e t e r m i n e d f r o m I R S r e c o r d s t h a t a c u r r e n c y t r a n s a c t i o n r e p o r t h a d b e e n f i l e d w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s w h i c h s h o w e d t h a t o n o n e d a y i n 1 9 9 3 t h e y d e p o s i t e d m o r e t h a n $ 1 0 , 0 0 0 i n c a s h i n t o t h e i r b a n k a c c o u n t a t G r e a t W e s t e r n B a n k . M r . S l a t e r d e c i d e d t o a u d i t t h e r e s t a u r a n t b u s i n e s s o f P a u l & J o e , I n c . , n o t i f i e d p e t i t i o n e r s a n d t h e i r r e t u r n p r e p a r e r b y l e t t e r o f t h a t d e c i s i o n , a n d r e q u e s t e d a m e e t i n g . M r . S l a t e r m e t w i t h M r . M i f s u d a n d p e t i t i o n e r s ' r e t u r n p r e p a r e r . A t t h a t m e e t i n g , M r . S l a t e r a s k e d M r . M i f s u d h o w h e o p e r a t e d t h e r e s - t a u r a n t b u s i n e s s o f P a u l & J o e , I n c . , i n q u i r e d a b o u t t h e t y p e s o f b u s i n e s s r e c o r d s t h a t w e r e k e p t , a n d s i m i l a r m a t t e r s . M r . S l a t e r r e q u e s t e d , a n d r e c e i v e d , r e c o r d s r e l a t i n g t o c o r p o r a t e b a n k a c c o u n t s a n d o t h e r c o r p o r a t e d o c u m e n t s . T h e o n l y b u s i n e s s r e c o r d s f o r P a u l & J o e , I n c . , r e l a t i n g t o i t s g r o s s r e c e i p t s t h a t w e r e p r o v i d e d t o M r . S l a t e r d u r i n g h i s e x a m i n a t i o n o f P a u l & J o e , I n c . , a n d o f p e t i t i o n e r s w e r e t h e s a l e s s h e e t s t h a t M r . M i f s u d c o m p l e t e d d a i l y d u r i n g t h e y e a r s u n d e r e x a m i n a t i o n . N o o t h e r s u c h r e c o r d s w e r e a v a i l a b l e b e c a u s e e a c h n i g h t t h r o u g h o u t t h o s e y e a r s M r . M i f s u d d i s c a r d e d t h e d a i l y c a s h r e g i s t e r t a p e s a n d - 1 7 - d a i l y i n d i v i d u a l g u e s t c h e c k s a f t e r h e c o m p l e t e d t h e s a l e s s h e e t f o r t h e d a y . M r . S l a t e r d e c i d e d t o e x p a n d h i s e x a m i n a t i o n t o p e t i t i o n e r s i n d i v i d u a l l y a n d a s k e d t h e m t o p r o v i d e h i m w i t h c e r t a i n i n f o r m a - t i o n , i n c l u d i n g p e r s o n a l b a n k s t a t e m e n t s . M r . S l a t e r c o n d u c t e d a n a n a l y s i s u n d e r t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' b a n k d e p o s i t s f o r t h e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . T h a t a n a l y s i s s h o w e d t h a t f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 p e - t i t i o n e r s h a d s u b s t a n t i a l d e p o s i t s i n e x c e s s o f t h e i n c o m e t h a t t h e y r e p o r t e d i n t h e i r r e t u r n f o r e a c h o f t h o s e y e a r s . M r . S l a t e r r e q u e s t e d a m e e t i n g w i t h p e t i t i o n e r s a n d t h e i r r e t u r n p r e p a r e r w h o m t h e y h a d a u t h o r i z e d t o r e p r e s e n t t h e m w i t h r e s p e c t t o t h e e x a m i n a t i o n b y t h e I R S o f t h e i r r e t u r n s f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . A t t h a t m e e t i n g , M r . S l a t e r a s k e d f o r t h e s o u r c e o f p e t i t i o n e r s ' b a n k d e p o s i t s . M r . M i f s u d i n f o r m e d M r . S l a t e r a t t h a t m e e t i n g t h a t p e t i t i o n e r s h a d a c a s h h o a r d f r o m a r o u n d 1 9 8 0 w h e n t h e y m o v e d f r o m M i c h i g a n t o F l o r i d a . M r . M i f s u d i n d i c a t e d a t t h a t m e e t i n g t h a t i m m e d i a t e l y p r i o r t o p e t i t i o n e r s ' m o v e t o F l o r i d a t h e y h a d $ 2 0 0 , 0 0 0 i n c a s h a n d $ 1 1 , 0 0 0 i n a b a n k i n D e t r o i t . W h e n t h e y m o v e d t o F l o r i d a t h e y b r o u g h t t h a t c a s h w i t h t h e m a n d d e p o s i t e d i n t o a F l o r i d a b a n k a c c o u n t t h e $ 1 1 , 0 0 0 t h a t t h e y h a d k e p t i n a D e t r o i t B a n k . M r . M i f s u d f u r t h e r e x p l a i n e d t o M r . S l a t e r t h a t p e t i t i o n e r s k e p t t h e c a s h h o a r d u n t i l t h e y e a r s u n d e r e x a m i n a t i o n b y t h e I R S w h e n , a c c o r d i n g t o M r . M i f s u d , t h e y - 1 8 - s t a r t e d d e p o s i t i n g s o m e o f t h e c a s h h o a r d i n t o p e t i t i o n e r s ' b a n k a c c o u n t s b e c a u s e M s . M i f s u d w a s i n s i s t i n g t h a t h e d o t h a t i n v i e w o f a r o b b e r y t h a t o c c u r r e d a t p e t i t i o n e r s ' h o u s e i n 1 9 7 9 . U p o n l e a r n i n g M r . M i f s u d ' s e x p l a n a t i o n o f t h e a m o u n t s o f c a s h d e p o s i t s t h a t p e t i t i o n e r s m a d e d u r i n g 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 i n e x c e s s o f t h e i n c o m e t h a t t h e y r e p o r t e d i n t h e i r r e t u r n s f o r t h o s e y e a r s , M r . S l a t e r a s k e d M r . M i f s u d f o r a n y i n f o r m a t i o n t h a t c o u l d c o r r o b o r a t e t h e i r p o s i t i o n t h a t t h e y h a d a c a s h h o a r d . I n r e s p o n s e , p e t i t i o n e r s g a v e M r . S l a t e r a c o p y o f a n e w s p a p e r a r t i c l e w i t h r e s p e c t t o t h e r o b b e r y t h a t t o o k p l a c e i n 1 9 7 9 a t t h e i r h o u s e i n M i c h i g a n a s w e l l a s t a x r e t u r n s f o r y e a r s p r i o r t o 1 9 9 3 . H o w e v e r , n o o t h e r i n f o r m a t i o n o r d o c u m e n t a t i o n w a s p r o - v i d e d t o M r . S l a t e r i n a n a t t e m p t t o c o r r o b o r a t e p e t i t i o n e r s ' p o s i t i o n t h a t t h e i r u n e x p l a i n e d b a n k d e p o s i t s w e r e a t t r i b u t a b l e t o t h e i r c l a i m e d c a s h h o a r d . M r . S l a t e r e x p a n d e d h i s e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s t o i n c l u d e t h e i r t a x a b l e y e a r 1 9 9 2 , a n d h e c o n - d u c t e d a n a n a l y s i s u n d e r t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d o f p e t i t i o n e r s ' b a n k d e p o s i t s f o r t h a t y e a r . I n a d d i t i o n t o a u d i t i n g p e t i t i o n e r s a n d P a u l & J o e , I n c . , M r . S l a t e r a l s o e x a m i n e d M s . M a m o a n d M r . M a m o w h o o w n e d 4 0 p e r c e n t o f P a u l & J o e , I n c . M r . S l a t e r d i d n o t f i n d a n y s u b - s t a n t i a l u n e x p l a i n e d c a s h d e p o s i t s b y t h e m d u r i n g t h e y e a r s u n d e r e x a m i n a t i o n . - 1 9 - 3 T h e n o t i c e i n d i c a t e s t h a t n o a d j u s t m e n t w a s m a d e t o c o s t o f g o o d s s o l d f o r 1 9 9 2 b e c a u s e n o i n f o r m a t i o n w a s a v a i l a b l e f o r t h a t y e a r . R e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y ( n o t i c e ) t o p e - t i t i o n e r s w i t h r e s p e c t t o t h e i r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 . I n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d , i n t e r a l i a , t h a t p e t i t i o n e r s h a d u n r e p o r t e d i n c o m e f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 i n t h e a m o u n t s o f $ 6 0 , 0 3 4 , $ 5 3 , 0 9 4 , a n d $ 5 7 , 8 9 1 , r e s p e c t i v e l y , t h e l i k e l y s o u r c e o f w h i c h w a s P a u l & J o e , I n c . I n m a k i n g t h o s e d e t e r m i n a t i o n s , r e s p o n d e n t r e l i e d o n a n a n a l y s i s u n d e r t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d o f p e t i t i o n e r s ' b a n k d e p o s i t s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , w h i c h s h o w e d t h a t p e t i t i o n e r s h a d u n e x p l a i n e d b a n k d e - p o s i t s d u r i n g t h o s e y e a r s . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e t h a t t h e c o s t o f g o o d s s o l d r e p o r t e d b y P a u l & J o e , I n c . , f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 w a s u n d e r s t a t e d i n t h e a m o u n t s o f $ 1 6 , 5 1 5 a n d $ 1 9 , 6 3 7 , r e s p e c t i v e l y , b e c a u s e M r . M i f s u d m a d e p u r c h a s e s f o r P a u l & J o e , I n c . , d u r i n g t h o s e y e a r s , w h i c h w e r e n o t r e i m b u r s e d b y t h a t c o m p a n y . 3 I n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e - t i t i o n e r s h a d d e f i c i e n c i e s i n t a x ( a n d u n d e r p a y m e n t s ) f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 i n t h e a m o u n t s o f $ 1 8 , 0 8 7 , $ 1 5 , 6 5 3 , a n d $ 1 7 , 0 7 3 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e f o r t h e f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 o n t h e e n t i r e a m o u n t o f e a c h s u c h u n d e r p a y m e n t . - 2 0 - I n r e s p o n d e n t ' s a n s w e r , r e s p o n d e n t a l l e g e d i n t h e a l t e r n a - t i v e t o t h e a l l e g a t i o n s i n t h e a n s w e r t h a t w e r e b a s e d o n t h e d e t e r m i n a t i o n s i n t h e n o t i c e t h a t p e t i t i o n e r s h a d i n c r e a s e d d e f i c i e n c i e s i n t a x ( a n d u n d e r p a y m e n t s ) f o r t h e y e a r s a t i s s u e a n d t h a t s u c h i n c r e a s e d u n d e r p a y m e n t s o f t a x a r e d u e t o f r a u d . O P I N I O N E x c e p t f o r t h e f r a u d p e n a l t y a n d t h e i n c r e a s e d d e f i c i e n c i e s a l l e g e d i n r e s p o n d e n t ' s a n s w e r o n w h i c h r e s p o n d e n t h a s t h e b u r d e n o f p r o o f , s e e s e c . 7 4 5 4 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( b ) a n d ( a ) , p e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s i n t h e n o t i c e a r e e r r o n e o u s , s e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . W e t u r n t o t h e f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 . T h a t i s b e c a u s e o u r r e s o l u t i o n o f t h a t i s s u e i s d e t e r m i n a t i v e o f p e - t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n s t h a t r e s p o n d e n t ' s d e f i c i e n c y d e t e r m i n a - t i o n s i n t h e n o t i c e a r e e r r o n e o u s , t h a t r e s p o n d e n t h a s n o t s h o w n t h a t p e t i t i o n e r s h a v e t h e i n c r e a s e s i n s u c h d e f i c i e n c i e s t h a t w e r e a l l e g e d a s p a r t o f r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e p o s i t i o n i n t h e a n s w e r , a n d t h a t t h e p e r i o d o f l i m i t a t i o n s f o r 1 9 9 2 h a s e x p i r e d . I n o r d e r f o r t h e f r a u d p e n a l t y t o a p p l y , r e s p o n d e n t m u s t p r o v e b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e t h a t a n u n d e r p a y m e n t e x i s t s a n d t h a t s o m e p o r t i o n o f s u c h u n d e r p a y m e n t i s a t t r i b u t a b l e t o f r a u d . S e e s e c s . 6 6 6 3 ( a ) , 7 4 5 4 ( a ) ; R u l e 1 4 2 ( b ) ; N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 2 0 2 , 2 1 0 ( 1 9 9 2 ) . I f r e s p o n d e n t e s - - 2 1 - 4 U n d e r r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n i n t h e a n s w e r t h a t i s b a s e d ( c o n t i n u e d . . . ) t a b l i s h e s t h a t a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i s a t t r i b u t a b l e t o f r a u d , t h e e n t i r e u n d e r p a y m e n t i s t o b e t r e a t e d a s a t t r i b u t a b l e t o f r a u d , e x c e p t w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f s u c h u n d e r p a y m e n t w h i c h t h e t a x p a y e r e s t a b l i s h e s b y a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e i s n o t a t t r i b u t a b l e t o f r a u d . S e e s e c . 6 6 6 3 ( b ) . I n a s i t u a t i o n s u c h a s t h e p r e s e n t c a s e i n w h i c h t h e a l l e g a t i o n s o f f r a u d a r e i n t e r t w i n e d w i t h u n r e p o r t e d a n d i n d i r e c t l y r e c o n s t r u c t e d i n c o m e , r e s p o n d e n t c a n s a t i s f y t h e b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g a n u n d e r p a y m e n t i n o n e o f t w o w a y s : ( 1 ) W h e r e t h e t a x p a y e r a l l e g e s a n o n t a x a b l e s o u r c e f o r t h e u n r e p o r t e d i n c o m e r e c o n s t r u c t e d b y r e s p o n d e n t , b y d i s p r o v i n g t h a t a l l e g e d n o n t a x a b l e s o u r c e , s e e P a r k s v . C o m - m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 5 4 , 6 6 1 ( 1 9 9 0 ) , o r ( 2 ) b y p r o v i n g a l i k e l y s o u r c e o f t h a t u n r e p o r t e d i n c o m e , s e e P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r s m a d e b a n k d e p o s i t s d u r i n g 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 t o t a l i n g $ 1 9 7 , 0 9 7 . 6 9 , $ 2 0 4 , 9 4 4 , a n d $ 2 8 8 , 8 4 1 , r e s p e c t i v e l y . A s p a r t o f r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e p o s i t i o n i n t h e a n s w e r , r e s p o n d e n t p e r m i t t e d p e t i t i o n e r s t o r e d u c e t h e i r t o t a l b a n k d e p o s i t s f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 b y $ 4 6 , 6 4 4 , $ 4 9 , 6 3 8 , a n d $ 1 2 2 , 4 5 9 , r e s p e c t i v e l y , w h i c h w e r e t h e a m o u n t s o f d e p o s i t s t h a t r e s p o n d e n t c o n c l u d e d w e r e a t t r i b u t a b l e t o n o n t a x a b l e s o u r c e s . 4 P e t i t i o n e r s d o n o t d i s p u t e t h e a m o u n t s - 2 2 - 4 ( . . . c o n t i n u e d ) o n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t r e d u c e d p e t i t i o n e r s ' t o t a l d e p o s i t s f o r t h e y e a r s a t i s s u e i n a m o u n t s o f s u c h d e p o s i t s t h a t w e r e g r e a t e r t h a n t h o s e a l l o w e d u n d e r r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e p o s i t i o n i n t h e a n s w e r . 5 R e s p o n d e n t a l s o a d j u s t e d t h e t o t a l i n c o m e o f P a u l & J o e , I n c . , ( 1 ) f o r 1 9 9 3 i n t h e a m o u n t s o f $ 1 4 , 5 1 5 f o r c o r p o r a t e p u r c h a s e s p a i d f o r b y M r . M i f s u d a n d $ 2 , 0 0 0 f o r c h e c k s d e p o s i t e d t o t h a t b u s i n e s s f o r c a s h a n d ( 2 ) f o r 1 9 9 4 i n t h e a m o u n t s o f $ 1 1 , 9 4 6 f o r c o r p o r a t e p u r c h a s e s p a i d f o r b y M r . M i f s u d a n d $ 7 , 6 9 1 f o r c h e c k s d e p o s i t e d t o t h a t b u s i n e s s f o r c a s h . P e t i t i o n e r s d o n o t d i s p u t e t h o s e a d j u s t m e n t s . o f t h o s e r e d u c t i o n s o f p e t i t i o n e r s ' b a n k d e p o s i t s f o r t h e y e a r s a t i s s u e . 5 H o w e v e r , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t f o r e a c h y e a r a t i s s u e t h e e x c e s s o f ( 1 ) p e t i t i o n e r s ' b a n k d e p o s i t s r e d u c e d b y t h o s e a m o u n t s a t t r i b u t a b l e t o n o n t a x a b l e s o u r c e s t h a t r e s p o n d e n t a l l o w e d o v e r ( 2 ) t h e a m o u n t o f t o t a l i n c o m e t h a t p e t i t i o n e r s r e p o r t e d i n t h e i r r e t u r n f o r e a c h s u c h y e a r a l s o i s a t t r i b u t a b l e t o a n o n t a x a b l e s o u r c e , n a m e l y , a c a s h h o a r d . R e s p o n d e n t m a y d i s p r o v e p e t i t i o n e r s ' a l l e g a t i o n o f a c a s h h o a r d b y s h o w i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s r e c o n s t r u c t i o n o f i n c o m e u n d e r t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d i s a c c u r a t e a n d t h a t p e t i t i o n e r s ' a l l e g a t i o n o f a c a s h h o a r d i s i n c o n s i s t e n t , i m p l a u s i b l e , a n d n o t s u p p o r t e d b y o b j e c t i v e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . S e e P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d t h a t r e s p o n d e n t ' s r e c o n s t r u c t i o n o f p e t i t i o n e r s ' i n c o m e u n d e r t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d , a s a l l e g e d a s p a r t o f r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e p o s i t i o n i n t h e a n s w e r , i s a c c u r a t e . I n d e e d , t h e o n l y c o m p l a i n t - 2 3 - t h a t p e t i t i o n e r s h a v e a b o u t t h a t r e c o n s t r u c t i o n i s t h a t r e s p o n - d e n t f a i l e d t o r e d u c e t h e i r b a n k d e p o s i t s f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e b y t h e t o t a l a m o u n t o f s u c h d e p o s i t s f o r e a c h s u c h y e a r t h a t p e t i t i o n e r s c l a i m w a s a t t r i b u t a b l e t o t h e i r c a s h h o a r d . T o s u p p o r t t h e i r p o s i t i o n t h a t t h e s o u r c e o f t h e u n r e p o r t e d i n c o m e a l l e g e d b y r e s p o n d e n t u n d e r r e s p o n d e n t ' s a l t e r n a t i v e p o s i t i o n i n t h e a n s w e r w a s t h e i r c a s h h o a r d , p e t i t i o n e r s r e l y p r i n c i p a l l y o n t h e t e s t i m o n y o f M r . M i f s u d a n d t o a l e s s e r e x t e n t o n t h e t e s t i m o n y o f M s . M i f s u d , M s . M a m o , a n d M r . M a m o . W e a r e n o t r e q u i r e d t o , a n d w e d o n o t , a c c e p t t h e s e l f - s e r v i n g t e s t i m o n y o f p e t i t i o n e r s . N o r a r e w e r e q u i r e d t o , a n d w e d o n o t , a c c e p t a n y t e s t i m o n y o f p e t i t i o n e r s ' d a u g h t e r M s . M a m o o r o f M r . M a m o , t h e f a t h e r o f t w o o f p e t i t i o n e r s ' g r a n d c h i l d r e n a n d t h e i r f o r m e r s o n - i n - l a w , w h i c h s e r v e s p e t i t i o n e r s ' i n t e r e s t i n t h i s c a s e . S e e B o y e t t v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 4 F . 2 d 2 0 5 , 2 0 8 ( 5 t h C i r . 1 9 5 3 ) ; T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) ; H r a d e s k y v . C o m m i s s i o n e r , 6 5 T . C . 8 7 , 9 0 ( 1 9 7 5 ) , a f f d . p e r c u r i a m 5 4 0 F . 2 d 8 2 1 ( 5 t h C i r . 1 9 7 6 ) . W e f o u n d t h e t e s t i m o n y o f M r . M i f s u d a n d o f M s . M i f s u d t h a t t h e y h a d a c a s h h o a r d w h i c h w a s t h e s o u r c e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e f o r t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e t o b e i m p l a u s i b l e , i n c o n s i s t e n t w i t h a n d / o r n o t s u p p o r t e d b y o b j e c t i v e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , a n d n o t c r e d i b l e . B y w a y o f i l l u s t r a t i o n , w e f o u n d M r . M i f s u d ' s t e s t i m o n y t h a t i n 1 9 5 1 h i s f a t h e r b r o u g h t a p p r o x i - - 2 4 - m a t e l y $ 5 0 0 , 0 0 0 f r o m M a l t a t o t h e U n i t e d S t a t e s , l a r g e a m o u n t s o f w h i c h M r . M i f s u d c l a i m s h i s p a r e n t s g a v e t o h i m b o t h d u r i n g h i s f a t h e r ' s l i f e t i m e a n d a f t e r h i s f a t h e r d i e d , t o b e i m p l a u s i b l e , i n c o n s i s t e n t w i t h a n d n o t s u p p o r t e d b y o b j e c t i v e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , a n d n o t c r e d i b l e . T h e r e c o r d e s t a b l i s h e s t h a t i n 1 9 5 1 M a l t a w a s u n d e r E n g l i s h e x c h a n g e c o n t r o l s w h i c h l i m i t e d t h e a b i l i t y o f M a l t e s e p e r s o n s t o b r i n g c u r r e n c y o u t o f t h e c o u n t r y . T h e e x p o r t o f c u r r e n c y f r o m M a l t a i n 1 9 5 1 i n a n a m o u n t o f p o u n d s o r a n y o t h e r f o r m o f c u r r e n c y e q u a l t o a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 0 , 0 0 0 w o u l d h a v e h a d a s e r i o u s i m p a c t o n M a l t a ' s e c o n o m y a n d t h e p o l i c y o f i t s G o v e r n m e n t a n d w o u l d h a v e b e e n r e q u i r e d b y t h e E n g l i s h e x c h a n g e c o n t r o l s t o h a v e b e e n d o c u m e n t e d . M a l t a h a s n o o f f i c i a l r e c o r d t h a t a n e x p o r t f r o m M a l t a t o o k p l a c e i n 1 9 5 1 o f c u r r e n c y i n a n a m o u n t o f p o u n d s o r a n y o t h e r f o r m o f c u r r e n c y e q u a l t o a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 0 , 0 0 0 . T h e r e c o r d a l s o e s t a b l i s h e s t h a t i n 1 9 5 1 , w h e n M r . M i f s u d a n d h i s f a t h e r e m i g r a t e d f r o m M a l t a t o t h e U n i t e d S t a t e s , M a l t a , w h i c h h a d b e e n d e v a s t a t e d d u r i n g W o r l d W a r I I b y G e r m a n a i r s t r i k e s , w a s a n a t i o n o f s m a l l s h o p k e e p e r s , d o c k w o r k e r s , a n d b u r e a u c r a t s , w i t h a s m a l l A n g l o - M a l t e s e r u l i n g c l a s s . E s t i m a t e s o f M a l t e s e n a t i o n a l i n c o m e i n t h e p o s t w a r p e r i o d r a n g e d f r o m $ 2 8 . 2 m i l l i o n t o $ 4 8 . 3 m i l l i o n , a n d t h e m e d i a n w a g e f o r p r i v a t e w o r k e r s i n M a l t a w a s a b o u t $ 1 1 p e r w e e k , o r $ 5 7 2 p e r y e a r . - 2 5 - B y w a y o f f u r t h e r i l l u s t r a t i o n o f t e s t i m o n y o f M r . M i f s u d t h a t w e f o u n d t o b e i m p l a u s i b l e , i n c o n s i s t e n t w i t h a n d n o t s u p p o r t e d b y o b j e c t i v e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , a n d n o t c r e d i b l e M r . M i f s u d t e s t i f i e d t h a t h i s f a t h e r o w n e d a v e r y l a r g e , e i g h t - b e d r o o m h o u s e i n M a l t a , w h i c h , a c c o r d i n g t o M r . M i f s u d , h i s f a t h e r s o l d f o r 3 0 , 0 0 0 p o u n d s i n 1 9 5 2 , o r $ 1 4 6 , 4 0 0 a t t h e t h e n p r e v a i l i n g e x c h a n g e r a t e o f $ 4 . 8 8 p e r p o u n d . M a l t e s e o f f i c i a l r e c o r d s s h o w o n l y t w o p u r c h a s e s a n d o n e s a l e o f r e a l p r o p e r t y b y M r . M i f s u d ' s f a t h e r a n d o n e s a l e b y M r . M i f s u d a n d c e r t a i n o f h i s f a m i l y m e m b e r s . I n N o v e m b e r 1 9 2 9 , M r . M i f s u d ' s f a t h e r p u r c h a s e d a h o u s e i n M a l t a f o r 5 7 0 p o u n d s . I n A p r i l 1 9 3 7 , h e s o l d t h a t h o u s e f o r 2 7 0 p o u n d s . I n S e p t e m b e r 1 9 3 8 , M r . M i f s u d ' s f a t h e r p u r c h a s e d a n o t h e r h o u s e i n M a l t a f o r 3 5 0 p o u n d s . I n 1 9 6 6 , M r . M i f s u d , a l o n g w i t h h i s m o t h e r , t h r e e b r o t h e r s , a n d a s i s t e r s o l d a h o u s e i n M a l t a f o r 2 , 6 0 0 p o u n d s , o r $ 7 , 2 5 4 a t t h e e x c h a n g e r a t e i n e f f e c t i n 1 9 6 6 o f $ 2 . 7 9 p e r p o u n d . W e a l s o f o u n d i m p l a u s i b l e , n o t s u p p o r t e d b y o b j e c t i v e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , a n d n o t c r e d i b l e M r . M i f s u d ' s t e s t i m o n y t h a t a l t h o u g h h i s f a t h e r d i d n o t h a v e t o w o r k s i n c e h e b r o u g h t w i t h h i m a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 0 , 0 0 0 f r o m M a l t a i n 1 9 5 1 , h e d e c i d e d t o t a k e a p o s i t i o n a b o u t a y e a r a f t e r h e e m i g r a t e d t o t h e U n i t e d S t a t e s w h e n h e w a s 4 8 y e a r s o l d a s a h e a d w a i t e r a t a h o t e l i n D e t r o i t b e c a u s e h e w a s b o r e d . W e s i m p l y d o n o t b e l i e v e t h a t M r . M i f s u d ' s f a t h e r w o u l d h a v e u n d e r t a k e n s u c h p h y s i c a l l y d e m a n d i n g - 2 6 - 6 M r . M i f s u d a l s o t o l d M r . S l a t e r d u r i n g t h e I R S ' ( c o n t i n u e d . . . ) w o r k i f , a s M r . M i f s u d t e s t i f i e d , h i s f a t h e r d i d n o t h a v e t o d o s o b e c a u s e h e b r o u g h t a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 0 , 0 0 0 w i t h h i m t o t h e U n i t e d S t a t e s a y e a r b e f o r e h e s t a r t e d w o r k i n g a s a h e a d w a i t e r . N o r d o w e b e l i e v e t h a t M r . M i f s u d ' s e l d e r l y a n d i l l m o t h e r w o u l d b e l i v i n g o n S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s a n d g i f t s f r o m h e r c h i l d r e n i f , i n f a c t , M r . M i f s u d ' s f a t h e r h a d b r o u g h t a r o u n d h a l f a m i l l i o n d o l l a r s t o t h e U n i t e d S t a t e s i n 1 9 5 1 , w h i c h w o u l d h a v e b e l o n g e d t o h e r u p o n t h e d e a t h o f M r . M i f s u d ' s f a t h e r . T o i l l u s t r a t e f u r t h e r w h y w e s h a l l n o t a c c e p t a n d r e l y o n t h e t e s t i m o n y o f M r . M i f s u d a n d M s . M i f s u d r e l a t i n g t o p e t i t i o n - e r s ' c l a i m t h a t t h e s o u r c e o f t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e w a s a c a s h h o a r d w h i c h t h e y b r o u g h t w i t h t h e m w h e n t h e y m o v e d f r o m M i c h i g a n t o F l o r i d a , M r . M i f s u d t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r s b r o u g h t $ 3 3 2 , 0 0 0 i n c a s h a n d $ 6 9 , 0 0 0 i n b a n k d e p o s i t s t o F l o r i d a w h e n t h e y m o v e d t h e r e i n 1 9 8 0 . H o w e v e r , M s . M i f s u d t e s t i f i e d t h a t p e t i t i o n e r s h a d " o v e r $ 2 0 0 , 0 0 0 c a s h " w h e n t h e y m o v e d f r o m M i c h i g a n t o F l o r i d a . M o r e o v e r , d u r i n g t h e e x a m i n a t i o n o f P a u l & J o e , I n c . , a n d o f p e t i t i o n e r s b y t h e I R S , M r . M i f s u d t o l d M r . S l a t e r , t h e r e v e n u e a g e n t r e s p o n s i b l e f o r t h a t e x a m i n a t i o n , t h a t t h e s o u r c e o f f u n d s t h a t p e t i t i o n e r s d e p o s i t e d i n t o t h e i r b a n k a c c o u n t s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e w a s $ 2 0 0 , 0 0 0 i n c a s h , w h i c h t h e y b r o u g h t w i t h t h e m w h e n t h e y m o v e d f r o m M i c h i g a n t o F l o r i d a . 6 - 2 7 - 6 ( . . . c o n t i n u e d ) e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s t h a t t h e y b r o u g h t $ 1 1 , 0 0 0 i n b a n k d e p o s i t s w h e n t h e y m o v e d t o F l o r i d a f r o m M i c h i g a n . M r . M i f s u d a l s o t e s t i f i e d t h a t a r o u n d 1 9 8 3 h e b e g a n d e p o s i t i n g m o n e y f r o m p e t i t i o n e r s ' a l l e g e d c a s h h o a r d i n t o v a r i o u s b a n k a c c o u n t s i n i n c r e m e n t s o f $ 3 , 0 0 0 t o $ 1 0 , 0 0 0 u s u a l l y o n c e a w e e k o r e v e r y t h r e e w e e k s . H o w e v e r , M r . M i f s u d t o l d M r . S l a t e r d u r i n g t h e I R S ' e x a m i n a t i o n o f P a u l & J o e , I n c . , a n d o f p e t i t i o n e r s t h a t p e t i t i o n e r s b e g a n d e p o s i t i n g t h e i r c a s h h o a r d d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e , a n d M s . M i f s u d t e s t i f i e d t h a t t h e y b e g a n d e p o s i t i n g t h e i r c a s h h o a r d i n 1 9 9 2 . M o r e o v e r , t h e a m o u n t s o f t h e v a r i o u s b a n k d e p o s i t s t h a t p e t i t i o n e r s m a d e t h r o u g h o u t t h e y e a r s a t i s s u e a r e f o r t h e m o s t p a r t m u c h s m a l l e r t h a n t h e l e v e l o f d e p o s i t s t h a t M r . M i f s u d t e s t i f i e d h e m a d e f r o m h i s c a s h h o a r d d u r i n g t h o s e y e a r s ( i . e . , f r o m $ 3 , 0 0 0 t o $ 1 0 , 0 0 0 ) . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t , s t a r t i n g i n 1 9 8 3 , M r . M i f s u d m a d e 1 7 d e p o s i t s o f $ 3 , 0 0 0 a y e a r , a c o n s e r v a t i v e a s s u m p t i o n i n l i g h t o f M r . M i f s u d ' s t e s t i m o n y t h a t a r o u n d 1 9 8 3 p e t i t i o n e r s b e g a n d e - p o s i t i n g c a s h i n i n c r e m e n t s o f $ 3 , 0 0 0 t o $ 1 0 , 0 0 0 u s u a l l y o n c e a w e e k o r e v e r y t h r e e w e e k s , p e t i t i o n e r s w o u l d h a v e d e p o s i t e d w i t h i n s i x a n d a h a l f y e a r s , o r b y a r o u n d 1 9 8 9 o r 1 9 9 0 , a l l o f t h e $ 3 3 2 , 0 0 0 i n c a s h t h a t M r . M i f s u d c l a i m s p e t i t i o n e r s b r o u g h t w i t h t h e m i n 1 9 8 0 w h e n t h e y m o v e d f r o m M i c h i g a n t o F l o r i d a . F u r t h e r m o r e , u n d e r t h e s a m e a s s u m p t i o n , p e t i t i o n e r s w o u l d h a v e - 2 8 - d e p o s i t e d w i t h i n f o u r y e a r s , o r b y a r o u n d 1 9 8 7 , a l l o f t h e $ 2 0 0 , 0 0 0 i n c a s h w h i c h M r . M i f s u d i n f o r m e d M r . S l a t e r p e t i t i o n e r s b r o u g h t w i t h t h e m t o F l o r i d a i n 1 9 8 0 . I f t h e C o u r t w e r e t o a c c e p t M r . M i f s u d ' s t e s t i m o n y a s t o w h e n p e t i t i o n e r s s t a r t e d m a k i n g b a n k d e p o s i t s f r o m t h e i r a l l e g e d c a s h h o a r d a n d t h e a m o u n t s a n d f r e q u e n c y o f s u c h d e p o s i t s , s u c h a l l e g e d c a s h h o a r d w o u l d h a v e b e e n f u l l y d e p o s i t e d i n t o p e t i t i o n e r s ' b a n k a c c o u n t s w e l l b e f o r e 1 9 9 2 , t h e f i r s t y e a r a t i s s u e , r e g a r d l e s s w h e t h e r i t i s a s s u m e d t h a t p e t i t i o n e r s h a d $ 3 3 2 , 0 0 0 o r $ 2 0 0 , 0 0 0 i n c a s h w h e n t h e y m o v e d f r o m M i c h i g a n t o F l o r i d a i n 1 9 8 0 . A n o t h e r i l l u s t r a t i o n o f t h e i m p l a u s i b i l i t y , i n c o n s i s t e n c y , a n d l a c k o f c r e d i b i l i t y o f M r . M i f s u d ' s t e s t i m o n y r e l a t e s t o h i s c l a i m a t t r i a l t h a t h e m a i n t a i n e d a c a s h h o a r d b e c a u s e h e w a s d i s t r u s t f u l o f b a n k s , a d i s t r u s t , a c c o r d i n g t o h i s t e s t i m o n y , t h a t h e l e a r n e d f r o m h i s p a r e n t s . T h e r e c o r d b e l i e s M r . M i f s u d ' s c l a i m t h a t h e w a s d i s t r u s t f u l o f b a n k s . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , p e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d m u l t i p l e b a n k a c c o u n t s i n t o w h i c h t h e y d e p o s i t e d i n t h e a g g r e g a t e l a r g e a m o u n t s o f c a s h . F o r e x a m p l e , p e t i t i o n e r s h a d $ 2 2 0 , 8 7 0 . 6 7 o n d e p o s i t a t B a r n e t t B a n k o n D e - c e m b e r 3 1 , 1 9 9 1 . I n a d d i t i o n , d u r i n g 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , t h e y m a d e b a n k d e p o s i t s t o t a l i n g $ 1 9 7 , 0 9 7 . 6 9 , $ 2 0 4 , 9 4 4 , a n d $ 2 8 8 , 8 4 1 , r e s p e c t i v e l y . F u r t h e r m o r e , a t a l l r e l e v a n t t i m e s , M r . M i f s u d w a s k n o w l e d g e a b l e a b o u t F e d e r a l d e p o s i t i n s u r a n c e , w h i c h p r o t e c t s b a n k d e p o s i t s o f o n e p e r s o n u p t o $ 1 0 0 , 0 0 0 . H e a l s o w a s k n o w l - - 2 9 - e d g e a b l e a b o u t i n t e r e s t r a t e s a n d t r a n s f e r r e d h i s b a n k i n v e s t - m e n t s f r o m d e p o s i t s i n c h e c k i n g a n d / o r s a v i n g s a c c o u n t s t o o n e o r m o r e c e r t i f i c a t e s o f d e p o s i t w h e n e v e r t h e a p p l i c a b l e i n t e r e s t r a t e o n s u c h a c e r t i f i c a t e w o u l d y i e l d a g r e a t e r r e t u r n f o r p e t i t i o n e r s . M r . M i f s u d a l s o a d m i t t e d t h a t h e h a d n e v e r h e a r d o f a b a n k i n t h e U n i t e d S t a t e s t h a t h a d f a i l e d a n d t h e r e b y c a u s e d i n j u r y t o i t s d e p o s i t o r s . M r . M i f s u d ' s o w n t e s t i m o n y b e l i e s h i s t e s t i m o n y t h a t h e l e a r n e d t o d i s t r u s t b a n k s f r o m h i s p a r e n t s . M r . M i f s u d t e s t i f i e d t h a t h i s m o t h e r " m a d e " h i m o p e n a s a v i n g s a c c o u n t w i t h D e t r o i t N a t i o n a l B a n k . I t i s i m p l a u s i b l e t o u s t h a t h i s p a r e n t s w e r e d i s t r u s t f u l o f b a n k s a n d t a u g h t M r . M i f s u d t o d i s t r u s t t h e m , a n d y e t M r . M i f s u d ' s m o t h e r " m a d e " h i m o p e n a s a v i n g s a c c o u n t w i t h a D e t r o i t b a n k . O t h e r f a c t s e s t a b l i s h e d b y t h e r e c o r d f u r t h e r e r o d e t h e c r e d i b i l i t y o f p e t i t i o n e r s ' c l a i m t h a t t h e i r c a s h h o a r d w a s t h e s o u r c e f o r t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e . F o r e x a m p l e , p e t i t i o n e r s h a d i n t e r e s t i n c o m e o f $ 2 3 , 9 4 7 o r m o r e f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e a n d r e c e i v e d i n t e r e s t i n c o m e i n e x c e s s o f $ 1 0 , 0 0 0 d u r i n g e v e r y y e a r s t a r t i n g i n 1 9 8 6 . P e t i t i o n e r s ' i n t e r e s t i n c o m e f o r 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 i n c l u d e d t a x - e x e m p t i n t e r e s t . W e b e l i e v e t h a t a p e r s o n l i k e M r . M i f s u d , w h o w a s s o p h i s t i c a t e d e n o u g h t o s e e k a n d r e c e i v e t a x - e x e m p t i n t e r e s t , b u y c e r t i f i c a t e s o f d e p o s i t w h e n i n t e r e s t r a t e s o n s u c h d e p o s i t s y i e l d e d p e t i t i o n e r s a g r e a t e r - 3 0 - r e t u r n t h a n t h e i n t e r e s t t h a t t h e y w e r e e a r n i n g o n t h e i r c h e c k i n g a n d / o r s a v i n g s b a n k a c c o u n t s , a n d r e f i n a n c e t h e m o r t g a g e l o a n o n t h e i r h o u s e w h e n i n t e r e s t r a t e s f e l l b e l o w t h e i n t e r e s t r a t e a p p l i c a b l e t o t h a t l o a n , w o u l d n o t f o r g o t h e a b i l i t y t o e a r n i n t e r e s t i n c o m e o n p e t i t i o n e r s ' a l l e g e d c a s h h o a r d o f $ 3 3 2 , 0 0 0 ( o r e v e n $ 2 0 0 , 0 0 0 ) , e s p e c i a l l y c o n s i d e r i n g t h e h i g h i n t e r e s t r a t e s a v a i l a b l e d u r i n g t h e 1 9 8 0 ' s , w h i c h p e a k e d a t 2 0 p e r c e n t i n 1 9 8 2 . C o n s i d e r i n g t h o s e h i g h i n t e r e s t r a t e s , p e t i t i o n e r s w o u l d h a v e f o r g o n e i n t e r e s t i n c o m e o f a s m u c h a s $ 6 0 , 0 0 0 a y e a r b y k e e p i n g t h e a l l e g e d c a s h h o a r d o f $ 3 3 2 , 0 0 0 a t h o m e a n d n o t d e p o s i t i n g i t i n t o b a n k s . T h a t a m o u n t o f f o r g o n e i n t e r e s t i n c o m e i s m o r e t h a n p e t i t i o n e r s r e p o r t e d a s t o t a l i n c o m e f o r a n y o f t h e y e a r s 1 9 8 6 t h r o u g h 1 9 9 1 . W e d o n o t b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r s w o u l d h a v e f o r g o n e s u c h i n t e r e s t i n c o m e , a n d w e d o n o t b e l i e v e t h a t t h e y d i d . T h a t i s b e c a u s e w e d o n o t f i n d c r e d i b l e t h e i r c l a i m t h a t t h e i r c a s h h o a r d o f $ 3 3 2 , 0 0 0 ( o r $ 2 0 0 , 0 0 0 ) w a s t h e s o u r c e o f t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e . I t i s a l s o s i g n i f i c a n t t h a t M r . M i f s u d t e s t i f i e d a t t r i a l t h a t h e c o u l d n o t r e c a l l t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r s ' a l l e g e d c a s h h o a r d t h a t t h e y d e p o s i t e d i n t o t h e i r b a n k a c c o u n t s d u r i n g e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e . W e f i n d M r . M i f s u d ' s c l a i m e d i n a b i l i t y t o r e m e m b e r t h o s e a l l e g e d m a t t e r s t o b e s u s p e c t i n v i e w o f h i s a b i l i t y t o r e m e m b e r w i t h s p e c i f i c i t y o t h e r f a c t s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' f i n a n c i a l s i t u a t i o n . F o r e x a m p l e , M r . M i f s u d w a s - 3 1 - a b l e t o r e c a l l t h e p r e c i s e a m o u n t o f t h e m o n t h l y m o r t g a g e l o a n p a y m e n t ( i . e . , $ 3 8 . 5 5 ) t h a t w a s r e q u i r e d w i t h r e s p e c t t o t h e f i r s t h o u s e t h a t p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d i n 1 9 6 0 . W e b e l i e v e t h a t M r . M i f s u d ' s i n a b i l i t y t o r e m e m b e r t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r s ' a l l e g e d c a s h h o a r d t h a t t h e y d e p o s i t e d i n t o t h e i r b a n k a c c o u n t s d u r i n g e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e i s a t t r i b u t a b l e t o t h e f a c t t h a t t h e y d i d n o t m a k e s u c h d e p o s i t s . A n o t h e r a s p e c t o f M r . M i f s u d ' s a n d M s . M i f s u d ' s t e s t i m o n y t h a t w e f o u n d t o b e i m p l a u s i b l e a n d n o t c r e d i b l e r e l a t e s t o t h e i r a s s e r t i o n a t t r i a l t h a t t h e y m a d e b a n k d e p o s i t s d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e f r o m t h e i r c a s h h o a r d b e c a u s e o f M s . M i f s u d ' s s t r o n g f e a r t h a t t h e i r h o u s e i n F l o r i d a w o u l d b e b u r g l a r i z e d , w h i c h f e a r w a s p r e c i p i t a t e d b y t h e 1 9 7 9 r o b b e r y a t t h e i r h o u s e i n M i c h i g a n . P e t i t i o n e r s ' t e s t i m o n y r i n g s h o l l o w . I f , i n f a c t , M s . M i f s u d ' s f e a r t h a t p e t i t i o n e r s ' h o u s e i n F l o r i d a w o u l d b e b u r g l a r i z e d w e r e a s s t r o n g a s p e t i t i o n e r s t e s t i f i e d , w e c a n n o t f a t h o m w h y t h e y w o u l d h a v e c o n t i n u e d t o k e e p l a r g e a m o u n t s o f c a s h i n t h e i r h o u s e t h r o u g h o u t t h e 1 9 8 0 ' s a n d t h e y e a r s a t i s s u e , a s t h e y c o n t e n d t h e y d i d . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , w e f i n d p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n t h a t t h e s o u r c e o f t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e w a s t h e i r c a s h h o a r d t o b e i m p l a u s i b l e a n d i n c o n s i s t e n t w i t h a n d / o r n o t s u p p o r t e d b y o b j e c t i v e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d . - 3 2 - 7 S i n c e r e s p o n d e n t h a s d i s p r o v e d p e t i t i o n e r s ' a l l e g e d n o n t a x a b l e s o u r c e o f t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e a n d t h e r e b y h a s s a t i s f i e d r e s p o n d e n t ' s b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g a n u n d e r p a y m e n t f o r e a c h o f t h e y e a r s a t i s s u e , s e e P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 6 5 4 , 6 6 1 ( 1 9 9 0 ) , w e n e e d n o t a d d r e s s w h e t h e r r e s p o n d e n t h a s e s t a b l i s h e d a l i k e l y s o u r c e o f p e t i t i o n e r s ' u n r e p o r t e d i n c o m e f o r t h o s e y e a r s , s e e i d . W e n o n e t h e l e s s n o t e t h a t w e f i n d o n t h e r e c o r d b e f o r e u s t h a t r e s p o n d e n t h a s s h o w n b y c l e a r a n d c o n - v i n c i n g e v i d e n c e a l i k e l y s o u r c e o f t h a t u n r e p o r t e d i n c o m e , v i z . , S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t . W e a l s o b e l i e v e t h a t T h e B r e a k f a s t C l u b a t w h i c h M r . M i f s u d s p e n t t i m e d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e w o r k i n g , i n t e r a l i a , a t t h e c a s h r e g i s t e r w a s a l i k e l y s o u r c e f o r a t l e a s t s o m e o f t h e u n r e p o r t e d i n c o m e o f p e t i t i o n e r s f o r t h o s e y e a r s . C r y s t a l & R y a n , I n c . , o w n e d T h e B r e a k f a s t C l u b , a n d p e t i t i o n e r s o w n e d 5 1 p e r c e n t o f t h e s t o c k o f t h a t S c o r p o r a t i o n . T h e r e c o r d e s t a b l i s h e s t h a t M r . M i f s u d a d m i t t e d i n a c r e d i t a p p l i c a t i o n t h a t h e s u b m i t t e d t o F o r d M o t o r C r e d i t C o m p a n y , d a t e d J u l y 1 6 , 1 9 9 3 , t h a t h e h a d , i n t e r a l i a , ( 1 ) g r o s s m o n t h l y s a l a r y o f $ 1 0 , 8 3 3 , o r $ 1 2 9 , 9 9 6 a n n u a l l y , f r o m S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , a n d ( 2 ) i n c o m e f r o m t w o o t h e r r e s t a u r a n t s , t h e a m o u n t o f w h i c h w a s n o t s t a t e d o n t h a t a p p l i c a t i o n . P e t i t i o n e r s a l s o a d m i t t e d i n a n a p p l i c a t i o n f o r a l i n e o f c r e d i t i n t h e a m o u n t o f $ 7 5 , 0 0 0 , d a t e d O c t . 1 9 , 1 9 9 3 , w h i c h t h e y s u b m i t t e d t o B a r n e t t B a n k t h a t t h e y h a d , i n t e r a l i a , ( 1 ) g r o s s m o n t h l y s a l a r y o f $ 9 , 0 0 0 f r o m t h r e e r e s t a u r a n t s a n d ( 2 ) o t h e r m o n t h l y i n c o m e o f $ 1 , 8 0 0 i n t h e f o r m o f i n t e r e s t , o r t o t a l a n n u a l i n c o m e o f $ 1 2 9 , 6 0 0 . E v e n M r . M a m o , p e t i t i o n e r s ' f o r m e r s o n - i n - l a w a n d t h e f a t h e r o f p e t i t i o n - e r s ' g r a n d c h i l d r e n , a d m i t t e d a t t r i a l t h a t a r o u n d 1 9 9 1 , t h e l a s t y e a r d u r i n g w h i c h M r . M a m o w o r k e d a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t , ( c o n t i n u e d . . . ) I n d e e d , w e f i n d t h e t e s t i m o n y o f b o t h M r . M i f s u d a n d M s . M i f s u d r e g a r d i n g s u c h d e p o s i t s t o b e p a t e n t l y i n c r e d i b l e . B a s e d o n o u r e x a m i n a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d i n t h i s c a s e , w e f i n d t h a t r e s p o n d e n t h a s e s t a b l i s h e d b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e t h a t u n d e r t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d p e t i t i o n e r s h a v e u n r e p o r t e d i n c o m e f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 i n t h e a m o u n t s o f $ 7 0 , 3 2 3 . 6 9 , $ 8 0 , 6 0 7 , a n d $ 1 0 3 , 7 2 4 , r e s p e c t i v e l y . S e e P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . a t 6 6 1 . 7 W e f u r t h e r f i n d o n - 3 3 - 7 ( . . . c o n t i n u e d ) t h a t r e s t a u r a n t w a s g e n e r a t i n g a s m u c h a s a p p r o x i m a t e l y $ 4 2 0 , 0 0 0 o f g r o s s r e c e i p t s a n n u a l l y . T h a t a m o u n t i s w e l l i n e x c e s s o f t h e g r o s s r e c e i p t s o f $ 2 8 9 , 6 4 8 , $ 3 0 8 , 6 4 3 , $ 3 3 4 , 4 2 7 , a n d $ 3 0 7 , 4 7 8 f o r 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y , t h a t P a u l & J o e , I n c . , r e p o r t e d i n F o r m s 1 1 2 0 S f o r t h o s e y e a r s . I n a n a t t e m p t t o s h o w t h a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t c o u l d n o t h a v e b e e n t h e s o u r c e o f t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e , p e t i t i o n e r s p r o f f e r e d t h e t e s t i m o n y o f T h e o d o r e R . M a n d i g o ( M r . M a n d i g o ) w h o m t h e C o u r t f o u n d q u a l i f i e d a s a n e x p e r t i n t h e r e s t a u r a n t b u s i - n e s s . P e t i t i o n e r s ' e x p e r t a c k n o w l e d g e d d u r i n g h i s t e s t i m o n y t h a t h e b a s e d h i s o p i n i o n t h a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t c o u l d n o t h a v e b e e n t h e s o u r c e o f t h o s e d e p o s i t s o n d a t a p r o v i d e d t o h i m b y p e t i t i o n e r s . F o r e x a m p l e , p e t i t i o n e r s ' e x p e r t w i t n e s s a s s u m e d t h a t P a u l & J o e , I n c . , h a d g r o s s r e c e i p t s o f $ 3 0 6 , 0 0 0 , $ 3 3 4 , 0 0 0 , a n d $ 3 0 7 , 0 0 0 d u r i n g 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y , w h i c h w e r e a p p r o x i m a t e l y t h e a m o u n t s t h a t P a u l & J o e , I n c . , r e p o r t e d a s g r o s s r e c e i p t s i n F o r m s 1 1 2 0 S f o r t h o s e y e a r s . T h o s e a m o u n t s o f g r o s s r e c e i p t s a r e b e l i e d b y M r . M a m o ' s t e s t i m o n y t h a t d u r i n g 1 9 9 1 S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t g e n e r a t e d g r o s s r e c e i p t s o f a s m u c h a s a p p r o x i m a t e l y $ 4 2 0 , 0 0 0 a n d b y t h e c r e d i t a p p l i c a t i o n s t h a t M r . M i f s u d a n d p e t i t i o n e r s , r e s p e c t i v e l y , s u b m i t t e d d u r i n g 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s ' e x p e r t w i t n e s s a l s o a s s u m e d t h a t t h e a m o u n t s o f c o s t o f g o o d s s o l d o f S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t f o r t h e y e a r s a t i s s u e t h a t p e t i t i o n e r s p r o v i d e d t o h i m w e r e a c c u r a t e . H o w e v e r , t h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e c o s t o f g o o d s s o l d o f P a u l & J o e , I n c . , w a s u n d e r s t a t e d f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 i n t h e a m o u n t s o f $ 1 4 , 5 1 5 a n d $ 1 1 , 9 4 6 , r e s p e c t i v e l y , b e c a u s e , f o r s o m e u n e x p l a i n e d r e a s o n , P a u l & J o e , I n c . , d i d n o t c l a i m a l l o f i t s e x p e n s e s . M r . M a n d i g o c o n c e d e d t h a t i f t h e d a t a w h i c h p e t i t i o n e r s p r o v i d e d t o h i m a n d o n w h i c h h i s o p i n i o n w a s b a s e d w e r e i n c o r r e c t , h i s o p i n i o n w o u l d c h a n g e . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s ' e x p e r t w i t n e s s h a s n o t r e b u t t e d t h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d e s t a b l i s h i n g t h a t S p r i n g H i l l r e s t a u r a n t w a s c a p a b l e o f p r o d u c i n g t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e . t h a t r e c o r d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e a d e f i c i e n c y i n t a x f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 a t t r i b u t a b l e t o ( 1 ) p e t i t i o n e r s ' u n r e p o r t e d i n c o m e t h a t w e h a v e f o u n d f o r e a c h o f t h o s e y e a r s a n d - 3 4 - 8 S e e s u p r a n o t e 2 . ( 2 ) t h e $ 2 , 6 0 0 o f u n r e p o r t e d i n c o m e f o r e a c h o f t h o s e y e a r s t o w h i c h t h e p a r t i e s a g r e e d a t t r i a l . 8 W e t u r n n o w t o t h e r e q u i r e m e n t o f f r a u d u l e n t i n t e n t u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 . T o p r o v e f r a u d u l e n t i n t e n t o n t h e p a r t o f p e - t i t i o n e r s f o r t h e y e a r s a t i s s u e , r e s p o n d e n t m u s t e s t a b l i s h b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e t h a t t h e y i n t e n d e d t o e v a d e t a x f o r e a c h s u c h y e a r , w h i c h t h e y b e l i e v e d t o b e o w i n g , b y c o n d u c t i n t e n d e d t o c o n c e a l , m i s l e a d , o r o t h e r w i s e p r e v e n t t h e c o l l e c t i o n o f s u c h t a x . S e e L a u r i n s v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 9 F . 2 d 9 1 0 , 9 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 8 9 ) , a f f g . N o r m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 2 6 5 ; S t o l t z f u s v . U n i t e d S t a t e s , 3 9 8 F . 2 d 1 0 0 2 , 1 0 0 4 ( 3 d C i r . 1 9 6 8 ) ; P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 6 1 . T h e e x i s t e n c e o f f r a u d i s a q u e s t i o n o f f a c t t o b e r e s o l v e d u p o n c o n s i d e r a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d . S e e D i L e o v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 8 5 8 , 8 7 4 ( 1 9 9 1 ) , a f f d . 9 5 9 F . 2 d 1 6 ( 2 d C i r . 1 9 9 2 ) ; R e c k l i t i s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 8 7 4 , 9 0 9 ( 1 9 8 8 ) ; G a j e w s k i v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 T . C . 1 8 1 , 1 9 9 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 7 8 F . 2 d 1 3 8 3 ( 8 t h C i r . 1 9 7 8 ) . F r a u d i s n e v e r p r e s u m e d o r i m p u t e d a n d s h o u l d n o t b e f o u n d i n c i r c u m s t a n c e s w h i c h c r e a t e a t m o s t o n l y s u s p i c i o n . S e e T o u s s a i n t v . C o m m i s s i o n e r , 7 4 3 F . 2 d 3 0 9 , 3 1 2 ( 5 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 2 5 ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 7 0 0 ( 1 9 8 9 ) ; K a t z v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 T . C . 1 1 3 0 , 1 1 4 4 ( 1 9 8 8 ) . - 3 5 - D i r e c t e v i d e n c e o f t h e r e q u i s i t e f r a u d u l e n t i n t e n t i s s e l d o m a v a i l a b l e . S e e P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 9 9 ; R o w l e e v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 T . C . 1 1 1 1 , 1 1 2 3 ( 1 9 8 3 ) . C o n s e q u e n t l y , r e s p o n - d e n t m a y p r o v e f r a u d b y c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e . S e e T o u s s a i n t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 1 2 ; M a r s e l l u s v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 4 F . 2 d 8 8 3 , 8 8 5 ( 5 t h C i r . 1 9 7 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 5 - 3 6 8 ; R o w l e e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 1 2 3 . T h e c o u r t s h a v e i d e n t i f i e d a n u m b e r o f b a d g e s o f f r a u d f r o m w h i c h f r a u d u l e n t i n t e n t m a y b e i n f e r r e d , i n c l u d i n g ( 1 ) c o n s i s t e n t a n d s u b s t a n t i a l u n d e r s t a t e m e n t o f i n c o m e , ( 2 ) i n c o n s i s t e n t o r i m p l a u s i b l e e x p l a n a t i o n s o f b e h a v i o r , ( 3 ) l a c k o f c r e d i b i l i t y o f t h e t a x p a y e r ' s t e s t i m o n y , a n d ( 4 ) d e a l i n g i n c a s h . S e e L a u r i n s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 1 3 ; B r a d f o r d v . C o m m i s s i o n e r , 7 9 6 F . 2 d 3 0 3 , 3 0 7 - 3 0 8 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 6 0 1 ; R u a r k v . C o m m i s s i o n e r , 4 4 9 F . 2 d 3 1 1 , 3 1 2 - 3 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 7 1 ) , a f f g . p e r c u r i a m T . C . M e m o . 1 9 6 9 - 4 8 ; N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . a t 2 1 1 ; P a r k s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 6 4 - 6 6 5 ; M i l l e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 3 1 6 , 3 3 4 ( 1 9 9 0 ) ; R e c k l i t i s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 1 0 ; C a s t i l l o v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 4 0 5 , 4 0 9 ( 1 9 8 5 ) ; R o w l e e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 1 2 5 . I n a d d i t i o n , t h e t a x - p a y e r ' s b a c k g r o u n d a n d t h e c o n t e x t o f t h e e v e n t s i n q u e s t i o n m a y b e c o n s i d e r e d c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e o f f r a u d . S e e P l u n k e t t v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 5 F . 2 d 2 9 9 , 3 0 3 ( 7 t h C i r . 1 9 7 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 0 - 2 7 4 ; N i e d r i n g h a u s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 1 1 . A l t h o u g h - 3 6 - 9 W e h a v e c o n s i d e r e d a l l o f t h e c o n t e n t i o n s a n d a r g u m e n t s o f p e t i t i o n e r s t h a t a r e n o t d i s c u s s e d h e r e i n , a n d w e f i n d t h e m t o b e w i t h o u t m e r i t . n o s i n g l e f a c t o r i s n e c e s s a r i l y s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h f r a u d , t h e e x i s t e n c e o f s e v e r a l i n d i c i a c o n s t i t u t e s p e r s u a s i v e c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e o f f r a u d . S e e B r a d f o r d v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 0 7 ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 0 0 . T h e r e c o r d i n t h i s c a s e i s r e p l e t e w i t h i n d i c i a o f f r a u d b y p e t i t i o n e r s , i n c l u d i n g t h e f o l l o w i n g : P e t i t i o n e r s c o n s i s t e n t l y f a i l e d t o r e p o r t s u b s t a n t i a l a m o u n t s o f i n c o m e f o r t h e y e a r s 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 . T h e y g a v e i n c o n s i s t e n t a n d i m p l a u s i b l e e x p l a n a t i o n s a b o u t t h e s o u r c e o f t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e . W e d i d n o t f i n d t h e t e s t i m o n y o f e i t h e r M r . M i f s u d o r M s . M i f s u d t o b e c r e d i b l e i n m a n y m a t e r i a l r e s p e c t s , i n c l u d i n g t h e i r t e s t i m o n y t h a t t h e s o u r c e o f t h e b a n k d e p o s i t s a t i s s u e w a s t h e i r a l l e g e d c a s h h o a r d . T h e r e s t a u r a n t b u s i n e s s i n w h i c h p e t i t i o n e r s e n g a g e d d e a l t p r i m a r i l y i n c a s h , a n d m o s t o f t h e d e p o s i t s t h a t p e t i t i o n - e r s m a d e d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e w e r e i n c a s h . B a s e d o n o u r e x a m i n a t i o n o f t h e e n t i r e r e c o r d i n t h i s c a s e , w e f i n d t h a t r e s p o n d e n t h a s e s t a b l i s h e d b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s i n t e n d e d t o e v a d e t a x f o r e a c h o f t h e y e a r s 1 9 9 2 t h r o u g h 1 9 9 4 , w h i c h t h e y b e l i e v e d t o b e o w i n g , b y c o n d u c t i n t e n d e d t o c o n c e a l , m i s l e a d , o r o t h e r w i s e p r e v e n t t h e c o l l e c t i o n o f s u c h t a x . 9 W e f u r t h e r f i n d o n t h a t r e c o r d t h a t - 3 7 - 1 0 S e e s u p r a n o t e 2 . p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r t h e f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 f o r 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 o n t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o ( 1 ) p e t i t i o n e r s ' u n r e p o r t e d i n c o m e t h a t w e h a v e f o u n d f o r e a c h o f t h o s e y e a r s a n d ( 2 ) t h e $ 2 , 6 0 0 o f u n r e p o r t e d i n c o m e f o r e a c h o f t h o s e y e a r s t o w h i c h t h e p a r t i e s a g r e e d a t t r i a l . 1 0 S e e s e c . 6 6 6 3 ( a ) a n d ( b ) . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e c o n c e s s i o n s o f t h e p a r t i e s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .