TAX COURT OPINION

Case: Estate of Robert V. Schuler, Deceased; Jay Schuler & Thomas Schuler, Co-Personal Representatives
Docket Number: 14002-99
Judge: Parr
Opinion Type: memo
Filed: 12/28/2000
Pages: 18

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 9 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E S T A T E O F R O B E R T V . S C H U L E R , D E C E A S E D , J A Y S C H U L E R & T H O M A S S C H U L E R , C O - P E R S O N A L R E P R E S E N T A T I V E S , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 4 0 0 2 - 9 9 . F i l e d D e c e m b e r 2 8 , 2 0 0 0 . R i c h a r d E . T . S m i t h , J o n J . J e n s e n , a n d G a r r y A . P e a r s o n , f o r p e t i t i o n e r . T r a c y A n a g n o s t M a r t i n e z a n d M e l i s s a J . H e d t k e , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N P A R R , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 2 1 5 , 7 5 8 i n t h e F e d e r a l e s t a t e t a x d u e f r o m t h e e s t a t e o f R o b e r t V . S c h u l e r ( d e c e d e n t ) . - 2 - 1 I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d v a l u e s f o r c e r t a i n r e a l p r o p e r t i e s a n d a l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t o w n e d b y d e c e d e n t a t t h e t i m e o f h i s d e a t h t h a t d e c r e a s e d t h e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e v a l u e o f t h e t a x a b l e e s t a t e s h o u l d b e i n c r e a s e d f o r t h e a m o u n t c l a i m e d a s a c h a r i t a b l e d e d u c t i o n w h i c h w a s i n e x c e s s o f t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t i e s c o n t r i b u t e d t o q u a l i f i e d c h a r i t i e s , f o r t h e u n r e p o r t e d v a l u e o f d e c e d e n t ' s b r o k e r a g e a c c o u n t , a n d f o r i n t e r e s t a c c r u e d o n c e r t a i n i n d e b t e d n e s s o w e d t o d e c e d e n t . T h e e s t a t e c o n c e d e s t h e s e a d j u s t m e n t s . T h e e s t a t e a t t a c h e d S c h e d u l e J t o F o r m 7 0 6 , U n i t e d S t a t e s E s t a t e ( a n d G e n e r a t i o n - S k i p p i n g T r a n s f e r ) T a x R e t u r n , t o c l a i m d e d u c t i o n s f o r $ 3 5 , 0 0 0 o f a t t o r n e y ' s f e e s , $ 7 , 5 0 0 o f a c c o u n t a n t ' s f e e s , a n d $ 4 , 4 0 0 o f m i s c e l l a n e o u s e x p e n s e s . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t t h e e s t a t e w i l l i n c u r a d d i t i o n a l a d m i n i s t r a t i v e e x p e n s e s w h i c h w i l l f u r t h e r d e c r e a s e t h e v a l u e o f t h e t a x a b l e e s t a t e . A f t e r c o n c e s s i o n s , 1 t h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r d e c e d e n t ' s t r a n s f e r s o f s t o c k i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 t o m e m b e r s o f h i s b r o t h e r ' s f a m i l y w e r e , i n s u b s t a n c e , i n d i r e c t g i f t s o f s t o c k t o m e m b e r s o f h i s o w n f a m i l y . W e h o l d t h e y w e r e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a c c o m p a n y i n g e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . D e c e d e n t d i e d t e s t a t e o n O c t o b e r 4 , 1 9 9 5 , i n W a h p e t o n , N o r t h D a k o t a ( W a h p e t o n ) . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e w a s f i l e d , t h e p e r s o n a l r e p r e s e n t a t i v e s o f t h e e s t a t e , J a y S c h u l e r a n d T h o m a s S c h u l e r , r e s i d e d i n W a h p e t o n . A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s - 3 - a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , u n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d . T h e S c h u l e r F a m i l y B u s i n e s s e s M i n n - K o t a A g P r o d u c t s , I n c . A t s o m e t i m e d u r i n g t h e l a t e 1 9 3 0 ' s o r e a r l y 1 9 4 0 ' s , t h e p a r e n t s o f d e c e d e n t a n d d e c e d e n t ' s b r o t h e r , G e o r g e M . S c h u l e r , J r . ( d e c e d e n t ' s b r o t h e r o r G e o r g e ) , e s t a b l i s h e d S c h u l e r G r a i n C o . , a g r a i n e l e v a t o r b u s i n e s s l o c a t e d i n t h e R e d R i v e r V a l l e y r e g i o n o f w e s t c e n t r a l M i n n e s o t a . D e c e d e n t a n d h i s b r o t h e r e x p a n d e d t h e g r a i n e l e v a t o r b u s i n e s s i n t o a f u l l - s e r v i c e a g r i c u l t u r a l c e n t e r b y s e l l i n g f a r m e r s s e e d a n d f e r t i l i z e r i n t h e s p r i n g a n d b y b u y i n g g r a i n f r o m t h e m a t h a r v e s t t i m e . W h e n c h e m i c a l s u p p l e m e n t s b e c a m e a v a i l a b l e f o r a g r i c u l t u r a l u s e , d e c e d e n t a n d h i s b r o t h e r s o l d t h e f a r m e r s t h e c h e m i c a l s . U p o n t h e d e m i s e o f t h e i r p a r e n t s , d e c e d e n t a n d h i s b r o t h e r b e c a m e t h e o w n e r s o f t h e b u s i n e s s . I n 1 9 8 6 , S c h u l e r G r a i n C o . r e o r g a n i z e d i n t o a c o r p o r a t i o n c a l l e d M i n n - K o t a A g P r o d u c t s , I n c . ( M i n n - K o t a ) . M i n n - K o t a i s s u e d c l a s s A v o t i n g c o m m o n s t o c k , a l l o f w h i c h w a s o w n e d b y a n u n r e l a t e d e m p l o y e e , a n d n o n v o t i n g n o n c u m u l a t i v e p r e f e r r e d s t o c k . I n 1 9 8 9 , a l l o f t h e M i n n - K o t a v o t i n g c o m m o n s t o c k w a s a c q u i r e d b y G e o r g e ' s s o n , G e o r g e M . S c h u l e r I I I ( J o d y ) , a n d t h e p r e f e r r e d s t o c k c o n v e r t e d i n t o r e s t r i c t e d c l a s s B c o m m o n s t o c k , w h i c h w a s o w n e d b y d e c e d e n t , d e c e d e n t ' s s o n , J a y S c h u l e r ( J a y ) , G e o r g e , a n d - 4 - J o d y . S i g c o S u n p l a n t , I n c . I n 1 9 7 0 , d e c e d e n t , G e o r g e , a n d t h e i r m o t h e r , D o r o t h y , f o r m e d S i g c o S u n p l a n t , I n c . ( S i g c o ) . S i g c o i s e n g a g e d i n t h e s u n f l o w e r s e e d b u s i n e s s . U p o n D o r o t h y ' s d e m i s e , S i g c o w a s o w n e d e q u a l l y b y d e c e d e n t a n d h i s b r o t h e r . T h e P l a n a n d t h e S t o c k T r a n s f e r s D e c e d e n t h a d h e a r t d i s e a s e , h a d u n d e r g o n e h e a r t b y p a s s s u r g e r y , a n d h a d s u f f e r e d s e v e n h e a r t a t t a c k s , m o s t o f t h e m b e f o r e t h e t r a n s f e r s a t i s s u e . D e c e d e n t h a d s e v e n c h i l d r e n , h i s b r o t h e r h a s s i x c h i l d r e n , a n d m a n y o f b o t h m e n ' s c h i l d r e n h a v e c h i l d r e n . I n d i s c u s s i o n s w i t h t h e i r i n s u r a n c e a g e n t , D a v e M i d d a u g h ( M r . M i d d a u g h ) , d e c e d e n t a n d h i s b r o t h e r m a d e i t c l e a r t h a t t h e y w a n t e d t h e i r f a m i l i e s t o s u c c e e d t h e m i n t h e b u s i n e s s e s , a n d t h a t t h e y w a n t e d d e c e d e n t ' s f a m i l y t o c o n t r o l S i g c o a n d G e o r g e ' s f a m i l y t o c o n t r o l M i n n - K o t a . A f t e r m a n y d i s c u s s i o n s , d e c e d e n t , h i s b r o t h e r , a n d M r . M i d d a u g h d e v i s e d a t h r e e - s t e p p l a n t o t r a n s f e r d i v i d e d o w n e r s h i p o f S i g m a a n d M i n n - K o t a t o e a c h o t h e r ' s f a m i l y a n d t o u s e s e c t i o n 2 5 0 3 ( b ) t o s a v e e s t a t e t a x e s . T h e f i r s t s t e p t o t r a n s f e r t h e S i g c o s t o c k w a s f o r d e c e d e n t a n d h i s w i f e t o m a k e j o i n t g i f t s o f S i g c o s t o c k e q u a l t o $ 2 0 , 0 0 0 o f v a l u e t o t h e i r c h i l d r e n a n d g r a n d c h i l d r e n d u r i n g D e c e m b e r 1 9 9 4 a n d J a n u a r y 1 9 9 5 . T h e s e c o n d s t e p w a s f o r G e o r g e a n d h i s w i f e t o - 5 - 2 M r . M i d d a u g h ' s n o t e s w i t h r e s p e c t t o t h i s p l a n s t a t e d t h a t t h e " I R S c o u l d c l a i m S t e p 3 i s a s t e p t r a n s a c t i o n - w o u l d b e h i g h l y l i k e l y i f 1 ) t h e r e w a s a w r i t t e n a g r e e m e n t t o d o s o , a n d 2 ) i f i t w a s d o n e a t t h e s a m e t i m e . S u g g e s t i t b e v o l u n t a r y a n d a t t h e e n d o f 1 9 9 5 a t e a r l i e s t . " T h e t h i r d s t e p h a d n o t b e e n e x e c u t e d a t t h e t i m e o f t r i a l . 3 M r . M i d d a u g h m a d e a n o t e s i m i l a r t o t h e o n e i n s u p r a n o t e 2 w i t h r e s p e c t t o t h i s s t e p o f t h e s c h e m e . A t t h e t i m e o f t r i a l , " S t e p 3 " h a d n o t b e e n e x e c u t e d . d u p l i c a t e t h e f i r s t s t e p ; t h a t i s , t o m a k e j o i n t t r a n s f e r s o f S i g c o s t o c k e q u a l i n v a l u e t o $ 2 0 , 0 0 0 t o e a c h o f d e c e d e n t ' s c h i l d r e n a n d g r a n d c h i l d r e n . T h e t h i r d s t e p i n t h e i r s c h e m e w a s f o r c e r t a i n o f d e c e d e n t ' s c h i l d r e n t o t r a n s f e r t h e s h a r e s t h a t t h e y h a d r e c e i v e d t o f o u r o f t h e i r s i b l i n g s , i n c l u d i n g t o J a y a n d h i s c h i l d r e n . 2 T h e f i r s t s t e p t o t r a n s f e r t h e M i n n - K o t a s t o c k w a s f o r G e o r g e a n d h i s w i f e t o m a k e j o i n t g i f t s o f M i n n - K o t a s t o c k v a l u e d a t $ 2 0 , 0 0 0 t o e a c h o f t h e i r c h i l d r e n a n d g r a n d c h i l d r e n i n D e c e m b e r 1 9 9 4 a n d J a n u a r y 1 9 9 5 . T h e s e c o n d s t e p w a s f o r d e c e d e n t a n d h i s w i f e t o d u p l i c a t e t h e f i r s t s t e p ; t h a t i s , t o t r a n s f e r i n e a c h y e a r $ 2 0 , 0 0 0 o f M i n n - K o t a s t o c k t o G e o r g e a n d h i s w i f e a n d t h e i r c h i l d r e n . T h e t h i r d s t e p w a s f o r c e r t a i n o f G e o r g e ' s c h i l d r e n a n d t h e i r s p o u s e s t o t r a n s f e r t h e s t o c k i n a m o u n t s e q u a l i n v a l u e t o $ 1 0 , 0 0 0 t o J o d y a n d h i s w i f e , H o l l y , a n d t o t h e i r c h i l d r e n , G e o r g e M . S c h u l e r I V ( G e o r g e I V ) a n d W i l l i a m . 3 1 9 9 4 T r a n s f e r s o f S i g c o S t o c k O n D e c e m b e r 2 8 , 1 9 9 4 , i n a d d i t i o n t o t r a n s f e r r i n g s h a r e s o f - 6 - 4 D e c e d e n t ' s w i f e c o n s e n t e d t o h a v e t h e t r a n s f e r s ( i n c l u d i n g g e n e r a t i o n - s k i p p i n g t r a n s f e r s ) m a d e b y d e c e d e n t d u r i n g 1 9 9 4 c o n s i d e r e d a s m a d e o n e - h a l f b y e a c h . S e e s e c . 2 5 1 3 ( a ) . S i g c o s t o c k t o h i s c h i l d r e n a n d t h e i r s p o u s e s a n d c h i l d r e n , d e c e d e n t t r a n s f e r r e d 4 s h a r e s t o h i s b r o t h e r ' s s o n a n d h i s f a m i l y , a s f o l l o w s : R e l a t i o n s h i p o f N u m b e r V a l u e T r a n s f e r e e T r a n s f e r e e t o D e c e d e n t o f S h a r e s o f S h a r e s J o d y N e p h e w 2 . 2 2 $ 1 9 , 9 8 0 H o l l y S c h u l e r ( H o l l y ) N i e c e b y m a r r i a g e 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 G e o r g e I V G r a n d n e p h e w 1 . 8 1 1 6 , 2 9 0 T o t a l 5 6 , 2 5 0 O n t h a t s a m e d a y , i n a d d i t i o n t o t r a n s f e r r i n g s h a r e s o f S i g c o s t o c k t o J o d y a n d h i s w i f e a n d t h e i r c h i l d r e n , G e o r g e t r a n s f e r r e d s h a r e s t o d e c e d e n t ' s c h i l d r e n a n d t h e i r s p o u s e s , a s f o l l o w s : R e l a t i o n s h i p o f N u m b e r V a l u e T r a n s f e r e e T r a n s f e r e e t o D e c e d e n t o f S h a r e s o f S h a r e s J a y S o n 2 . 2 2 $ 1 9 , 9 8 0 T h o m a s S o n 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 J e n n i f e r D a u g h t e r - i n - l a w 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 C y n t h i a D e a l D a u g h t e r 2 . 1 6 1 9 , 4 4 0 M i k e D e a l S o n - i n - l a w 2 . 1 6 1 9 , 4 4 0 C o n s t a n c e W a i b e l D a u g h t e r 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 C h r i s t i n e H a i r e D a u g h t e r 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 K a t h l e e n D e a l D a u g h t e r 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 K a r e n S t e i n b o r n D a u g h t e r 2 . 1 6 1 9 , 4 4 0 K y l e S t e i n b o r n S o n - i n - l a w 2 . 1 6 1 9 , 4 4 0 T o t a l 1 9 7 , 6 4 0 1 9 9 4 T r a n s f e r s o f M i n n - K o t a S t o c k O n D e c e m b e r 2 8 , 1 9 9 4 , d e c e d e n t t r a n s f e r r e d s h a r e s o f M i n n - - 7 - 5 D e c e d e n t ' s w i f e c o n s e n t e d t o h a v e t h e t r a n s f e r s ( i n c l u d i n g g e n e r a t i o n - s k i p p i n g t r a n s f e r s ) m a d e b y d e c e d e n t d u r i n g 1 9 9 5 c o n s i d e r e d a s m a d e o n e - h a l f b y e a c h . S e e s e c . 2 5 1 3 ( a ) . K o t a s t o c k t o h i s b r o t h e r a n d h i s b r o t h e r ' s f a m i l y , a s f o l l o w s : R e l a t i o n s h i p o f N u m b e r V a l u e T r a n s f e r e e T r a n s f e r e e t o D e c e d e n t o f S h a r e s o f S h a r e s G e o r g e B r o t h e r 5 4 2 $ 1 9 , 9 9 9 . 8 0 B a r b a r a S i s t e r - i n - l a w 5 4 2 1 9 , 9 9 9 . 8 0 J a m e s N e p h e w 5 4 2 1 9 , 9 9 9 . 8 0 J e r o m e N e p h e w 5 4 2 1 9 , 9 9 9 . 8 0 K i m N e p h e w 5 4 2 1 9 , 9 9 9 . 8 0 J a n M c C a n n N i e c e 5 4 2 1 9 , 9 9 9 . 8 0 F r a n c i n e C o o k N i e c e 5 4 2 1 9 , 9 9 9 . 8 0 G e o r g e I V G r a n d n e p h e w 3 2 5 1 1 , 9 9 2 . 5 0 W i l l i a m G r a n d n e p h e w 3 2 5 1 1 , 9 9 2 . 5 0 T o t a l 1 6 3 , 9 8 3 . 6 0 A l t h o u g h G e o r g e t r a n s f e r r e d s h a r e s o f M i n n - K o t a t o h i s c h i l d r e n a n d t o h i s c h i l d r e n ' s f a m i l i e s o n t h i s s a m e d a y , G e o r g e d i d n o t t r a n s f e r a n y s h a r e s o f M i n n - K o t a t o a n y m e m b e r s o f d e c e d e n t ' s f a m i l y . 1 9 9 5 T r a n s f e r s o f S i g c o S t o c k O n J a n u a r y 3 , 1 9 9 5 , i n a d d i t i o n t o t r a n s f e r r i n g s h a r e s o f S i g c o t o m e m b e r s o f h i s o w n f a m i l y , d e c e d e n t m a d e t h e f o l l o w i n g t r a n s f e r s 5 t o m e m b e r s o f h i s b r o t h e r ' s f a m i l y : R e l a t i o n s h i p o f N u m b e r V a l u e T r a n s f e r e e T r a n s f e r e e t o D e c e d e n t o f S h a r e s o f S h a r e s J o d y N e p h e w 2 . 2 2 $ 1 9 , 9 8 0 H o l l y N i e c e b y m a r r i a g e 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 W i l l i a m G r a n d n e p h e w 1 . 8 1 1 6 , 2 9 0 T o t a l 5 6 , 2 5 0 O n t h e s a m e d a y , G e o r g e m a d e t h e f o l l o w i n g t r a n s f e r s o f - 8 - S i g c o s t o c k t o d e c e d e n t ' s f a m i l y : R e l a t i o n s h i p o f N u m b e r V a l u e T r a n s f e r e e T r a n s f e r e e t o D e c e d e n t o f S h a r e s o f S h a r e s J a y S o n 2 . 2 2 $ 1 9 , 9 8 0 T h o m a s S o n 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 J e n n i f e r D a u g h t e r 2 . 2 2 1 9 , 9 8 0 C y n t h i a D e a l D a u g h t e r 2 . 0 0 1 8 , 0 0 0 M i k e D e a l S o n - i n - l a w 2 . 0 0 1 8 , 0 0 0 K a r e n S t e i n b o r n D a u g h t e r 1 . 8 9 1 7 , 0 1 0 K y l e S t e i n b o r n S o n - i n - l a w 1 . 8 9 1 7 , 0 1 0 C o n s t a n c e W a i b e l D a u g h t e r 2 . 0 6 1 8 , 5 4 0 C h r i s t i n e H a i r e D a u g h t e r 2 . 0 0 1 8 , 0 0 0 K a t h l e e n D e a l D a u g h t e r 2 . 0 0 1 8 , 0 0 0 T o t a l 1 8 4 , 5 0 0 1 9 9 5 T r a n s f e r s o f M i n n - K o t a S t o c k O n J a n u a r y 3 , 1 9 9 5 , d e c e d e n t m a d e t r a n s f e r s o f M i n n - K o t a t o h i s b r o t h e r ' s f a m i l y , a s f o l l o w s : R e l a t i o n s h i p o f N u m b e r V a l u e T r a n s f e r e e T r a n s f e r e e t o D e c e d e n t o f S h a r e s o f S h a r e s G e o r g e B r o t h e r 5 4 2 $ 1 9 , 9 9 9 . 8 0 B a r b a r a S i s t e r - i n - l a w 5 4 2 1 9 . 9 9 9 . 8 0 J a m e s N e p h e w 5 4 2 1 9 . 9 9 9 . 8 0 J e r o m e N e p h e w 5 4 2 1 9 . 9 9 9 . 8 0 K i m N e p h e w 5 4 2 1 9 . 9 9 9 . 8 0 F r a n c i n e C o o k N i e c e 5 4 2 1 9 . 9 9 9 . 8 0 J a n M c C a n n N i e c e 5 4 2 1 9 . 9 9 9 . 8 0 G e o r g e I V G r a n d n e p h e w 3 2 5 1 1 , 9 9 2 . 5 0 W i l l i a m G r a n d n e p h e w 3 2 5 1 1 , 9 9 2 . 5 0 T o t a l 1 6 3 , 9 8 3 . 6 0 O n t h e s a m e d a y , G e o r g e m a d e t r a n s f e r s o f M i n n - K o t a s t o c k t o h i s o w n f a m i l y ; h o w e v e r , h e t r a n s f e r r e d n o s h a r e s o f M i n n - K o t a t o d e c e d e n t ' s f a m i l y . B e f o r e m a k i n g t h e D e c e m b e r 2 8 , 1 9 9 4 , a n d J a n u a r y 3 , 1 9 9 5 , t r a n s f e r s a t i s s u e , d e c e d e n t a n d h i s s o n o w n e d 7 5 p e r c e n t o f t h e S i g c o s h a r e s o u t s t a n d i n g ( d e c e d e n t o w n e d 2 5 p e r c e n t a n d J a y o w n e d - 9 - 6 T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t G e o r g e m a d e n o t r a n s f e r s o f s t o c k t o d e c e d e n t ' s c h i l d r e n a f t e r 1 9 9 5 . H o w e v e r , t h e p a r t i e s a g r e e t h a t s t i p u l a t i o n i s i n c o r r e c t a n d t h a t G e o r g e m a d e t h e s e t r a n s f e r s t o J a y a t t h e s e t i m e s . 5 0 p e r c e n t ) a n d G e o r g e o w n e d t h e o t h e r 2 5 p e r c e n t . A d d i t i o n a l l y , d e c e d e n t a n d h i s f a m i l y c o l l e c t i v e l y o w n e d 5 0 p e r c e n t o f t h e M i n n - K o t a c l a s s B c o m m o n s h a r e s ( d e c e d e n t o w n e d 4 9 . 6 p e r c e n t a n d h i s f a m i l y o w n e d 0 . 4 p e r c e n t ) , a n d G e o r g e a n d h i s f a m i l y o w n e d t h e o t h e r 5 0 p e r c e n t . J o d y o w n e d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e M i n n - K o t a c l a s s A v o t i n g c o m m o n s t o c k . A f t e r t h e t r a n s f e r s , d e c e d e n t ' s f a m i l y o w n e d a l m o s t 8 0 p e r c e n t o f S i g c o , a n d G e o r g e ' s f a m i l y o w n e d a l m o s t 6 8 p e r c e n t o f M i n n - K o t a . J o d y c o n t i n u e d t o o w n a l l o f t h e M i n n - K o t a v o t i n g c o m m o n s t o c k . B e f o r e m a k i n g t h e s e t r a n s f e r s , i n w h i c h d e c e d e n t t r a n s f e r r e d s t o c k v a l u e d a t $ 4 4 0 , 4 6 7 . 2 0 t o h i s b r o t h e r ' s f a m i l y a n d G e o r g e t r a n s f e r r e d s t o c k v a l u e d a t $ 3 8 2 , 1 4 0 t o d e c e d e n t ' s f a m i l y , n e i t h e r b r o t h e r h a d e v e r t r a n s f e r r e d a n y S i g c o o r M i n n - K o t a s t o c k t o t h e o t h e r ' s f a m i l y . G e o r g e t r a n s f e r r e d 5 4 0 s h a r e s o f M i n n - K o t a s t o c k t o d e c e d e n t ' s s o n , J a y , o n D e c e m b e r 1 8 , 1 9 9 6 , J a n u a r y 2 , 1 9 9 7 , a n d J a n u a r y 2 , 1 9 9 8 . 6 T h e v a l u e o f t h e s t o c k i n e a c h o f t h e s e t r a n s f e r s w a s $ 1 9 , 9 2 6 . G e o r g e m a d e n o t r a n s f e r s o f s t o c k t o a n y o t h e r m e m b e r s o f d e c e d e n t ' s f a m i l y d u r i n g t h i s t i m e . - 1 0 - O P I N I O N R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t d e c e d e n t ' s t r a n s f e r s o f S i g c o a n d M i n n - K o t a s t o c k d u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 t o h i s b r o t h e r ' s f a m i l y w e r e r e c i p r o c a t e d o r " c r o s s e d " a n d , i n s u b s t a n c e , g i f t s t o d e c e d e n t ' s o w n c h i l d r e n a n d t h e i r f a m i l i e s . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e a n n u a l e x c l u s i o n s f o r g i f t s o f a p r e s e n t i n t e r e s t f o r d e c e d e n t ' s t r a n s f e r s o f s t o c k t o h i s b r o t h e r ' s f a m i l y a n d i n c r e a s e d t h e a m o u n t o f t a x a b l e g i f t s r e p o r t e d o n d e c e d e n t ' s e s t a t e t a x r e t u r n . T h e e s t a t e c o n t e n d s t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s e r r o n e o u s b e c a u s e t h e t r a n s f e r s a t i s s u e w e r e m a d e f o r a b u s i n e s s p u r p o s e , a n d d e c e d e n t ' s i n t e n t i n m a k i n g t h e t r a n s f e r s w a s d o n a t i v e . S e c t i o n 2 0 0 1 ( a ) p r o v i d e s t h a t a t a x i s i m p o s e d o n t h e t r a n s f e r o f t h e t a x a b l e e s t a t e o f e v e r y d e c e d e n t w h o i s a c i t i z e n o r r e s i d e n t o f t h e U n i t e d S t a t e s . T h e t a x i m p o s e d i s e q u a l t o t h e e x c e s s o f a t e n t a t i v e t a x c o m p u t e d o n t h e s u m o f t h e t a x a b l e e s t a t e a n d t h e a d j u s t e d t a x a b l e g i f t s o v e r t h e a g g r e g a t e a m o u n t o f t a x t h a t w o u l d h a v e b e e n p a y a b l e w i t h r e s p e c t t o g i f t s m a d e b y t h e d e c e d e n t a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 7 6 , u s i n g t h e u n i f i e d r a t e s c h e d u l e i n e f f e c t a t t h e d a t e o f d e a t h . S e e s e c . 2 0 0 1 ( b ) . T h e t e r m " a d j u s t e d t a x a b l e g i f t s " m e a n s t h e t o t a l a m o u n t o f t h e t a x a b l e g i f t s ( w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 5 0 3 ) m a d e b y t h e d e c e d e n t a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 7 6 , o t h e r t h a n g i f t s w h i c h a r e - 1 1 - i n c l u d a b l e i n t h e g r o s s e s t a t e . S e e i d . I n g e n e r a l , a t a x i s i m p o s e d f o r e a c h c a l e n d a r y e a r o n t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y g i f t b y a n y i n d i v i d u a l , w h e t h e r t h e g i f t i s m a d e d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y . S e e s e c s . 2 5 0 1 ( a ) , 2 5 1 1 ( a ) . T h e t e r m " t a x a b l e g i f t s " m e a n s t h e t o t a l a m o u n t o f g i f t s m a d e d u r i n g t h e c a l e n d a r y e a r , l e s s c e r t a i n d e d u c t i o n s . S e e s e c . 2 5 0 3 ( a ) . H o w e v e r , t h e f i r s t $ 1 0 , 0 0 0 o f g i f t s o f a p r e s e n t i n t e r e s t i n p r o p e r t y m a d e b y a d o n o r t o a n y p e r s o n i n a c a l e n d a r y e a r a r e e x c l u d e d f r o m t a x a b l e g i f t s . S e e s e c . 2 5 0 3 ( b ) . A s a g e n e r a l r u l e , w e r e s p e c t t h e f o r m o f a t r a n s a c t i o n . W e d o n o t a p p l y t h e s u b s t a n c e o v e r f o r m p r i n c i p l e s u n l e s s t h e c i r c u m s t a n c e s s o w a r r a n t . S e e G r e g o r y v . H e l v e r i n g , 2 9 3 U . S . 4 6 5 ( 1 9 3 5 ) ; E s t a t e o f J a l k u t v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 6 7 5 , 6 8 6 ( 1 9 9 1 ) . T h e r e c i p r o c a l t r u s t d o c t r i n e , a n a p p l i c a t i o n o f s u b s t a n c e o v e r f o r m , h a s b e e n u s e d i n t h e e s t a t e a n d g i f t t a x a r e a t o d e t e r m i n e w h o i s t h e t r a n s f e r o r o f p r o p e r t y f o r t h e p u r p o s e s o f i n c l u s i o n i n t h e g r o s s e s t a t e . S e e U n i t e d S t a t e s v . E s t a t e o f G r a c e , 3 9 5 U . S . 3 1 6 , 3 2 1 ( 1 9 6 9 ) . R e c e n t l y , i n S a t h e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 0 9 , t h i s C o u r t a p p l i e d t h e r e c i p r o c a l t r u s t d o c t r i n e t o r e d u c e t h e n u m b e r o f p r e s e n t i n t e r e s t a n n u a l e x c l u s i o n s f o r g i f t t a x p u r p o s e s . I n U n i t e d S t a t e s v . E s t a t e o f G r a c e , s u p r a , J o s e p h P . G r a c e c r e a t e d a t r u s t f o r t h e b e n e f i t o f h i s w i f e a n d , 2 w e e k s l a t e r , - 1 2 - h i s w i f e c r e a t e d a s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l t r u s t f o r h i s b e n e f i t . I n h o l d i n g t h a t f o r F e d e r a l e s t a t e t a x p u r p o s e s e a c h s e t t l o r w i l l b e c o n s i d e r e d t h e c r e a t o r o f t h e t r u s t t h a t i s i n f o r m c r e a t e d b y t h e o t h e r , t h e S u p r e m e C o u r t s t a t e d : I t i s u n d i s p u t e d t h a t t h e t w o t r u s t s a r e i n t e r r e l a t e d . T h e y a r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l i n t e r m s a n d w e r e c r e a t e d a t a p p r o x i m a t e l y t h e s a m e t i m e . I n d e e d , t h e y w e r e p a r t o f a s i n g l e t r a n s a c t i o n d e s i g n e d a n d c a r r i e d o u t b y d e c e d e n t . I t i s a l s o c l e a r t h a t t h e t r a n s f e r s i n t r u s t l e f t e a c h p a r t y , t o t h e e x t e n t o f m u t u a l v a l u e , i n t h e s a m e o b j e c t i v e p o s i t i o n a s b e f o r e . I n d e e d , i t a p p e a r s , a s w o u l d b e e x p e c t e d i n t r a n s f e r s b e t w e e n h u s b a n d a n d w i f e , t h a t t h e e f f e c t i v e p o s i t i o n o f e a c h p a r t y v i s - a - v i s t h e p r o p e r t y d i d n o t c h a n g e a t a l l . I t i s n o a n s w e r t h a t t h e t r a n s f e r r e d p r o p e r t i e s w e r e d i f f e r e n t i n c h a r a c t e r . F o r p u r p o s e s o f t h e e s t a t e t a x , w e t h i n k t h a t e c o n o m i c v a l u e i s t h e o n l y w o r k a b l e c r i t e r i o n . [ I d . a t 3 2 5 . ] I n t h e i n s t a n t c a s e , t h e t r a n s f e r s w e r e n o t m a d e i n t r u s t ; h o w e v e r , t h a t i s a d i s t i n c t i o n w i t h o u t a d i f f e r e n c e . " T h e l a w s e a r c h e s o u t t h e r e a l i t y a n d i s n o t c o n c e r n e d w i t h t h e f o r m . " L e h m a n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 9 F . 2 d 9 9 , 1 0 0 ( 2 d C i r . 1 9 4 0 ) , a f f g . 3 9 B . T . A . 1 7 ( 1 9 3 9 ) ; s e e a l s o U n i t e d S t a t e s v . E s t a t e o f G r a c e , s u p r a a t 3 2 1 . T h u s , t h e s a m e p r i n c i p l e a n d m u c h o f t h e s a m e f a c t o r s o f t h e r e c i p r o c a l t r u s t d o c t r i n e a r e c o n s i d e r e d i n t h e r e c i p r o c a l t r a n s a c t i o n d o c t r i n e , w h i c h a p p l i e s t o r e c i p r o c a l i n d i r e c t t r a n s f e r s o f a p r e s e n t i n t e r e s t . F o r i n s t a n c e , i n F u r s t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 6 2 - 2 2 1 , t h i s C o u r t f o u n d t h a t w h e r e s i x d o n o r s e a c h m a d e t r a n s f e r s o f s h a r e s o f s t o c k t o m e m b e r s o f h i s o r h e r i m m e d i a t e f a m i l y , a n d t r a n s f e r s o f t h e s a m e s t o c k i n t h e s a m e a m o u n t s t o m e m b e r s o f - 1 3 - e a c h o t h e r d o n o r ' s i m m e d i a t e f a m i l y , t h e t r a n s f e r s , i n r e a l i t y , g a v e t h e m e m b e r s o f a d o n o r ' s f a m i l y a l l o f t h e s t o c k t h a t d o n o r t r a n s f e r r e d . T h e r e f o r e , w e h e l d t h a t t h e n u m b e r o f a n n u a l e x c l u s i o n s w o u l d b e d e t e r m i n e d b y t h e n u m b e r o f r e c i p i e n t s i n e a c h d o n o r ' s i m m e d i a t e f a m i l y . M o r e o v e r , i n S c h u l t z v . U n i t e d S t a t e s , 4 9 3 F . 2 d 1 2 2 5 , 1 2 2 6 ( 4 t h C i r . 1 9 7 4 ) , t h e t a x p a y e r t r a n s f e r r e d s t o c k i n a c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n t o e a c h o f h i s t h r e e c h i l d r e n a n d t o e a c h o f t h e t h r e e c h i l d r e n o f h i s b r o t h e r . O n t h a t s a m e d a y , t h e t a x p a y e r ' s b r o t h e r t r a n s f e r r e d t h e s a m e n u m b e r o f s h a r e s t o e a c h o f h i s t h r e e c h i l d r e n a n d t o e a c h c h i l d o f t h e t a x p a y e r . T h e c o u r t h e l d , w i t h o u t d e c i d i n g w h e t h e r U n i t e d S t a t e s v . E s t a t e o f G r a c e , s u p r a , w o u l d a p p l y w i t h e q u a l f o r c e t o i n d i r e c t g i f t s , t h a t a r e a s o n a b l e j u r y c o u l d h a v e c o n c l u d e d t h a t t h e t a x p a y e r i n t e n d e d t o b e n e f i t h i s c h i l d r e n b y t h e t r a n s f e r s , r a t h e r t h a n t h o s e o f h i s b r o t h e r . A c c o r d i n g l y , t h e c o u r t s u s t a i n e d t h e C o m m i s s i o n e r ' s d i s a l l o w a n c e o f t h e a n n u a l e x c l u s i o n f o r g i f t s t h e t a x p a y e r c l a i m e d f o r t h e t r a n s f e r s t o h i s b r o t h e r ' s c h i l d r e n . T h e f a c t s o f t h e i n s t a n t c a s e p r o v e c o n c l u s i v e l y t h a t t h e t r a n s f e r s a t i s s u e w e r e r e c i p r o c a l ; t h a t i s , d e c e d e n t ' s t r a n s f e r s t o h i s b r o t h e r ' s f a m i l y w e r e m a d e i n e x c h a n g e f o r G e o r g e ' s t r a n s f e r s t o d e c e d e n t ' s f a m i l y m e m b e r s . T h e p a r t i e s s t i p u l a t e d t h a t t h e b r o t h e r s ' m o t i v a t i o n s i n m a k i n g t h e t r a n s f e r s i n c l u d e d t h e d e s i r e t o s e p a r a t e o w n e r s h i p o f - 1 4 - S i g c o a n d M i n n - K o t a b e t w e e n t h e t w o f a m i l i e s a n d t o m i n i m i z e e s t a t e t a x e s . C l e a r l y , a s b o t h d e c e d e n t a n d h i s b r o t h e r o w n e d s t o c k o f b o t h c o r p o r a t i o n s , s e p a r a t i o n o f o w n e r s h i p b y e x c h a n g i n g t h e s t o c k t h r o u g h t r a n s f e r s t o e a c h o t h e r ' s f a m i l y m e m b e r s a t l e a s t i m p l i e s r e c i p r o c i t y . T h e e s t a t e a s s e r t s , h o w e v e r , t h a t t h e b u s i n e s s p u r p o s e f o r e x c h a n g i n g t h e s t o c k e x c e p t s t h e s e t r a n s a c t i o n s f r o m t h e r e c i p r o c a l t r a n s a c t i o n d o c t r i n e . W e d i s a g r e e . T h e e s t a t e c o n t e n d s t h a t t h e b u s i n e s s p u r p o s e w a s t o d i v i d e t h e c o m p a n i e s a n d p l a c e J a y i n c o n t r o l o f S i g c o a n d J o d y i n c o n t r o l o f M i n n - K o t a . S e p a r a t i o n o f t h e f a m i l i e s ' o w n e r s h i p o f S i g c o a n d M i n n - K o t a , i n s o f a r a s i t w a s a c c o m p l i s h e d , w a s n o t t h e m a i n p u r p o s e o f t h e t r a n s f e r s . B e f o r e t h e t r a n s f e r s , d e c e d e n t ' s f a m i l y o w n e d 7 5 p e r c e n t o f S i g c o ; a f t e r t h e t r a n s f e r s , i t o w n e d a l m o s t 8 0 p e r c e n t . T h u s , t h e t r a n s f e r s r e s u l t e d i n l i t t l e o f t h e S i g c o o w n e r s h i p s h i f t i n g f r o m G e o r g e ' s f a m i l y t o d e c e d e n t ' s f a m i l y . M o r e o v e r , t h e e s t a t e ' s c o n t e n t i o n i s p r o v e d f a l s e b y t h e f a c t s t h a t d e c e d e n t t r a n s f e r r e d s h a r e s o f S i g c o i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 t o G e o r g e ' s s o n J o d y , a n d o t h e r m e m b e r s o f G e o r g e ' s f a m i l y , a n d G e o r g e t r a n s f e r r e d m o r e t h a n 1 , 6 0 0 M i n n - K o t a s h a r e s t o d e c e d e n t ' s s o n , J a y , a f t e r d e c e d e n t ' s d e a t h . F i n a l l y , b e f o r e t h e t r a n s f e r s a t i s s u e , d e c e d e n t o w n e d 2 5 p e r c e n t o f t h e S i g c o s h a r e s o u t s t a n d i n g a n d J a y o w n e d 5 0 p e r c e n t ; c o l l e c t i v e l y , a 7 5 - p e r c e n t m a j o r i t y . T h e r e f o r e , t h e t r a n s f e r s a t - 1 5 - i s s u e w e r e n o t n e c e s s a r y f o r J a y t o a c q u i r e c o n t r o l o f S i g c o . B o t h b e f o r e a n d a f t e r t h e t r a n s f e r s , J o d y o w n e d 1 0 0 p e r c e n t o f t h e M i n n - K o t a v o t i n g s t o c k a n d , t h e r e f o r e , c o n t r o l l e d M i n n - K o t a ; a c q u i r i n g c o n t r o l o f M i n n - K o t a f o r J o d y w a s n o t t h e p u r p o s e o f t h e t r a n s f e r s . A b u s i n e s s p u r p o s e , i f a n y , w a s n o t t h e p r i m a r y m o t i v a t i o n f o r m a k i n g t h e r e c i p r o c a l t r a n s f e r s a t i s s u e . I t i s a n i n e s c a p a b l e c o n c l u s i o n t h a t d e c e d e n t a n d h i s b r o t h e r m a d e t h e c i r c u i t o u s t r a n s f e r s f o r t h e p r i m a r y p u r p o s e o f i n c r e a s i n g t h e n u m b e r o f e x c l u s i o n s u n d e r s e c t i o n 2 5 0 3 ( b ) t h a t o t h e r w i s e w o u l d h a v e b e e n a v a i l a b l e t o t h e m . I n U n i t e d S t a t e s v . E s t a t e o f G r a c e , s u p r a , t h e S u p r e m e C o u r t h e l d t h a t a p p l i c a t i o n o f t h e r e c i p r o c a l t r u s t d o c t r i n e r e q u i r e s o n l y t h a t t h e t r u s t s b e i n t e r r e l a t e d , a n d r e q u i r e s t h a t t h e a r r a n g e m e n t , t o t h e e x t e n t o f m u t u a l v a l u e , l e a v e t h e s e t t l o r s i n a p p r o x i m a t e l y t h e s a m e e c o n o m i c p o s i t i o n a s t h e y w o u l d h a v e b e e n i n h a d t h e y c r e a t e d t h e t r u s t s n a m i n g t h e m s e l v e s a s l i f e b e n e f i c i a r i e s . I n c o n c l u d i n g a p p l i c a t i o n o f t h e r e c i p r o c a l t r u s t d o c t r i n e d o e s n o t d e p e n d u p o n a f i n d i n g t h a t e a c h t r u s t w a s c r e a t e d a s a q u i d p r o q u o f o r t h e o t h e r , t h e S u p r e m e C o u r t s t a t e d : W e d o n o t m e a n t o s a y t h a t t h e e x i s t e n c e o f " c o n s i d e r a t i o n , " i n t h e t r a d i t i o n a l l e g a l s e n s e o f a b a r g a i n e d - f o r e x c h a n g e , c a n [ n ] e v e r b e r e l e v a n t . I n c e r t a i n c a s e s , i n q u i r i e s i n t o a s e t t l o r ' s r e a s o n s f o r c r e a t i n g t h e t r u s t s m a y b e h e l p f u l i n e s t a b l i s h i n g t h e r e q u i s i t e l i n k b e t w e e n t h e t w o t r u s t s . W e o n l y h o l d - 1 6 - t h a t a f i n d i n g o f a b a r g a i n e d - f o r c o n s i d e r a t i o n i s n o t n e c e s s a r y t o e s t a b l i s h r e c i p r o c i t y . [ U n i t e d S t a t e s v . E s t a t e o f G r a c e , 3 9 5 U . S . a t 3 2 5 n . 1 0 . ] I n t h i s c a s e , t h e t r a n s f e r s w e r e i n t e r r e l a t e d . W e h a v e n o d o u b t t h a t d e c e d e n t ' s t r a n s f e r s o f s t o c k t o h i s b r o t h e r ' s f a m i l y w e r e q u i d p r o q u o f o r G e o r g e ' s t r a n s f e r s o f s t o c k t o d e c e d e n t ' s f a m i l y ; t h e e x c h a n g e d s t o c k w a s t h e b a r g a i n e d - f o r c o n s i d e r a t i o n . F u r t h e r m o r e , t h e b r o t h e r s ' p l a n t o e x c h a n g e t h e s t o c k v i a t r a n s f e r s t o e a c h o t h e r ' s f a m i l i e s o n t h e s a m e d a y s i n 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 e s t a b l i s h e s t h a t t h e t r a n s f e r s w e r e r e c i p r o c a l . S e e L e h m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 0 - 1 0 1 ( " H e r e t h e t r a n s f e r b y t h e d e c e d e n t ' s b r o t h e r , h a v i n g b e e n p a i d f o r a n d b r o u g h t a b o u t b y t h e d e c e d e n t , w a s i n s u b s t a n c e a ' t r a n s f e r ' b y t h e d e c e d e n t " . ) . T h e e s t a t e c o n t e n d s t h a t d e c e d e n t w a s n o t l e f t i n t h e s a m e e c o n o m i c p o s i t i o n a f t e r t h e t r a n s f e r s a s h i s n e t w o r t h w a s " s e v e r e l y d e p l e t e d " . T h e e s t a t e m i s c o n s t r u e s t h e r e c i p r o c a l t r a n s a c t i o n d o c t r i n e . T h e r e l e v a n t i n q u i r y i n r e c i p r o c a l i n d i r e c t t r a n s f e r c a s e s i s w h e t h e r t h e t r a n s f e r e e s a r e i n a p p r o x i m a t e l y t h e s a m e e c o n o m i c p o s i t i o n a s t h e y w o u l d b e i f t h e d o n o r t r a n s f e r r e d t h e p r o p e r t y d i r e c t l y t o t h e m . S e e S c h u l t z v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a ; F u r s t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . H e r e , i n s i m u l t a n e o u s , c i r c u i t o u s t r a n s f e r s , d e c e d e n t c o n v e y e d s t o c k w i t h a t o t a l v a l u e o f $ 4 4 0 , 4 6 7 . 2 0 t o h i s b r o t h e r ' s f a m i l y , a n d G e o r g e c o n v e y e d s t o c k w i t h a t o t a l v a l u e o f $ 3 8 2 , 1 4 0 t o d e c e d e n t ' s f a m i l y . T h e d i f f e r e n c e i n t h e s e a m o u n t s , $ 5 8 , 3 2 7 . 2 0 , w a s - 1 7 - e l i m i n a t e d b y G e o r g e ' s t r a n s f e r o f s t o c k w i t h a t o t a l v a l u e o f $ 5 9 , 7 7 8 t o d e c e d e n t ' s s o n , J a y , i n t h e 3 y e a r s f o l l o w i n g d e c e d e n t ' s d e a t h . T h u s , i t i s c l e a r t h a t d e c e d e n t ' s f a m i l y m e m b e r s r e c e i v e d s t o c k o f a p p r o x i m a t e l y t h e s a m e e c o n o m i c v a l u e v i a t h e c i r c u i t o u s r o u t e d e v i s e d b y d e c e d e n t , h i s b r o t h e r , a n d t h e i r i n s u r a n c e a g e n t a s t h e y w o u l d h a v e b y d i r e c t t r a n s f e r s f r o m d e c e d e n t . F i n a l l y , t h e e s t a t e a s s e r t s t h a t t h e r e c i p r o c a l t r a n s a c t i o n d o c t r i n e d o e s n o t a p p l y t o t h i s c a s e b e c a u s e d e c e d e n t w o u l d h a v e m a d e t h e t r a n s f e r s t o h i s b r o t h e r ' s f a m i l y e v e n i f G e o r g e h a d m a d e n o r e c i p r o c a l t r a n s f e r s t o d e c e d e n t ' s f a m i l y . W e d i s a g r e e . W e f i n d i m p l a u s i b l e t h e e s t a t e ' s a s s e r t i o n t h a t d e c e d e n t w o u l d h a v e t r a n s f e r r e d g r a t u i t o u s l y a s s e t s s u f f i c i e n t t o s e v e r e l y d e p l e t e h i s n e t w o r t h . M o r e o v e r , i t w e l l s e t t l e d t h a t t h e F e d e r a l e s t a t e t a x d o e s n o t h i n g e u p o n t h e s u b j e c t i v e i n t e n t o f t h e d e c e d e n t . S e e U n i t e d S t a t e s v . E s t a t e o f G r a c e , s u p r a a t 3 2 3 . R e l e v a n t t o t h e d e c i s i o n i n t h i s c a s e i s t h a t t h e o b j e c t i v e f a c t s p r o v e c o n c l u s i v e l y t h a t d e c e d e n t a n d h i s b r o t h e r e x e c u t e d a p l a n t o m a k e s i m u l t a n e o u s , r e c i p r o c a l t r a n s f e r s o f p r o p e r t y o f a p p r o x i m a t e l y e q u a l e c o n o m i c v a l u e t o e a c h o t h e r ' s f a m i l y m e m b e r s , a n d t h a t d e c e d e n t ' s i m m e d i a t e f a m i l y m e m b e r s r e c e i v e d p r o p e r t y o f a p p r o x i m a t e l y t h e s a m e e c o n o m i c v a l u e a s t h e y w o u l d - 1 8 - h a v e r e c e i v e d i f d e c e d e n t h a d t r a n s f e r r e d t h e p r o p e r t y d i r e c t l y t o t h e m . T h e e s t a t e ' s p o s i t i o n h a s n o b a s i s i n e i t h e r f a c t o r l a w . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t i s s u s t a i n e d o n t h i s i s s u e . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .