TAX COURT OPINION

Case: Jack J. Grynberg
Docket Number: 12918-91
Judge: Fay
Opinion Type: memo
Filed: 01/13/2000
Pages: 19

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T J A C K J . G R Y N B E R G , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 9 1 8 - 9 1 . F i l e d J a n u a r y 1 3 , 2 0 0 0 . J e f f r e y F . R e i m a n a n d J e f f r e y M . B r e n m a n , f o r p e t i t i o n e r . J o h n A . W e e d a a n d F r e d e r i c k J . L o c k h a r t , J r . , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N F A Y , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n - c i e s i n , a n d a d d i t i o n s t o , p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l g i f t t a x e s : - 2 - 1 A n o v e r r i d i n g r o y a l t y r e p r e s e n t s t h e r i g h t t o a f r a c t i o n o r p e r c e n t a g e o f t h e l e s s e e ' s s h a r e o f t h e m i n e r a l s r e m o v e d , a s d i s t i n g u i s h e d f r o m t h e r o y a l t y i n t e r e s t r e t a i n e d b y t h e l e s s o r . S e e W i l l i a m & M e y e r s , M a n u a l o f O i l a n d G a s T e r m s 7 6 5 ( 9 t h e d . 1 9 9 4 ) . A d d i t i o n s t o T a x Q u a r t e r E n d i n g D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 3 ( a ) M a r . 3 1 , 1 9 8 0 $ 1 , 2 4 8 , 7 3 7 $ 3 1 2 , 1 8 4 $ 6 2 , 4 3 7 J u n e 3 0 , 1 9 8 0 5 8 8 , 8 8 4 1 4 7 , 2 2 1 2 9 , 4 4 4 S e p t . 3 0 , 1 9 8 0 1 5 8 , 8 0 4 3 9 , 7 0 1 7 , 9 4 0 D e c . 3 1 , 1 9 8 0 2 9 6 , 0 0 3 7 4 , 0 0 1 1 4 , 8 0 0 M a r . 3 1 , 1 9 8 1 6 1 1 , 2 7 1 1 5 2 , 8 1 8 3 0 , 5 6 4 T o t a l 2 , 9 0 3 , 6 9 9 7 2 5 , 9 2 5 1 4 5 , 1 8 5 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r 1 9 8 0 a n d 1 9 8 1 , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , u n l e s s o t h e r w i s e n o t e d . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e C o u r t m u s t d e c i d e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r g i f t e d c o a l , u r a n i u m , o i l , a n d g a s l e a s e s ( c o l l e c - t i v e l y , m i n e r a l l e a s e s ) , o r o v e r r i d i n g r o y a l t y i n t e r e s t s , 1 t o h i s w i f e ; i f s o , ( 2 ) t h e v a l u e o f s u c h g i f t s ; a n d ( 3 ) w h e t h e r p e t i - t i o n e r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x f o r n o t f i l i n g F e d e r a l g i f t t a x r e t u r n s a n d f o r n e g l i g e n t l y o r i n t e n t i o n a l l y d i s r e g a r d i n g t h e a p p l i c a b l e r u l e s a n d r e g u l a t i o n s . P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e m a d e c o m p l e t e d g i f t s o f o v e r r i d i n g r o y a l t i e s t o t r u s t s f o r t h e b e n e f i t o f h i s c h i l d r e n ; t h e p a r t i e s d o n o t a g r e e , h o w e v e r , o n r o y a l t y v a l u e s f o r p u r p o s e s o f c o m p u t i n g t h e g i f t t a x . F I N D I N G S O F F A C T W e i n c o r p o r a t e i n t h i s o p i n i o n t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n o f f a c t s , s t i p u l a t i o n o f s e t t l e d i s s u e s , a n d e x h i b i t s . P e t i t i o n e r , - 3 - w h o r e s i d e d i n E n g l e w o o d , C o l o r a d o , w h e n h e p e t i t i o n e d t h e C o u r t , d i d n o t f i l e F e d e r a l g i f t t a x r e t u r n s f o r t h e p e r i o d s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . P e t i t i o n e r i s a p r o f e s s i o n a l p e t r o l e u m e n g i n e e r . I n 1 9 5 5 , h e s t a r t e d a c o n s u l t i n g p r a c t i c e i n p e t r o l e u m a n d g e o p h y s i c a l e n g i n e e r i n g c a l l e d J a c k G r y n b e r g & A s s o c i a t e s ( J G A ) . F o u r y e a r s l a t e r , h e m a r r i e d C e l e s t e G r y n b e r g ( M r s . G r y n b e r g ) ; t h e y h a v e t h r e e c h i l d r e n . S h o r t l y a f t e r t h e i r m a r r i a g e , M r s . G r y n b e r g c o n t r i b u t e d $ 1 0 , 0 0 0 a n d s e v e r a l s t o c k s t o t h e b u s i n e s s , w h i c h p e t i t i o n e r u s e d t o c o n v e r t t h e c o n s u l t i n g f i r m t o a n i n d e p e n d e n t o i l a n d g a s o p e r a t i o n , d o i n g b u s i n e s s a s J G A . F r o m 1 9 5 9 t h r o u g h a t l e a s t t h e p e r i o d s i n i s s u e , t h e G r y n b e r g s d i d n o t f i l e F o r m s 1 0 6 5 , U . S . P a r t n e r s h i p R e t u r n o f I n c o m e , o r h a v e a w r i t t e n p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t . T h e c o u p l e b e g a n a c q u i r i n g F e d e r a l m i n e r a l l e a s e s i n 1 9 5 9 , m a i n l y b y p a r t i c i p a t i n g i n a l o t t e r y c o n d u c t e d b y t h e B u r e a u o f L a n d M a n a g e m e n t o f t h e U . S . D e p a r t m e n t o f t h e I n t e r i o r . U n d e r t h i s s y s t e m , t h e F e d e r a l G o v e r n m e n t l e a s e d t h e m i n e r a l r i g h t s o f i t s l a n d s i n a p u b l i c d r a w i n g . E a c h p e r s o n w i s h i n g t o o b t a i n a l e a s e h a d t o c o m p l e t e a n a p p l i c a t i o n f o r m a n d p a y a f i l i n g f e e ; n o p e r s o n , h o w e v e r , c o u l d l e a s e m o r e t h a n 2 4 6 , 0 8 0 a c r e s o f F e d e r a l l a n d i n e a c h S t a t e , e x c e p t A l a s k a . A l t h o u g h e a c h a p p l i c a n t w a s l i m i t e d t o o n e a p p l i c a t i o n p e r l e a s e , s p o u s e s c o u l d - 4 - a p p l y s i m u l t a n e o u s l y f o r t h e s a m e p a r c e l t o i n c r e a s e t h e i r c h a n c e s o f w i n n i n g i t . B e c a u s e M r s . G r y n b e r g w a s n o t v e r s e d i n m a t t e r s o f o i l a n d g a s l e a s i n g - - s h e w a s a p s y c h i a t r i c s o c i a l w o r k e r b y p r o f e s s i o n - - p e t i t i o n e r i n v a r i a b l y h a n d l e d t h e b u s i n e s s o f J G A w i t h t h e h e l p o f e m p l o y e e s . A c t i n g o n b e h a l f o f J G A , p e t i t i o n e r s e l e c t e d t h e l e a s e s o n w h i c h t o f i l e a p p l i c a t i o n s ; t h e e m p l o y e e s t h e n p r e p a r e d a n d f i l e d t h e m u n d e r p e t i t i o n e r ' s o r h i s w i f e ' s n a m e . I f p e t i - t i o n e r d e e m e d a l e a s e p a r t i c u l a r l y v a l u a b l e , h e w o u l d i n s t r u c t t h e s t a f f t o f i l e t w o a p p l i c a t i o n s f o r i t , o n e i n e a c h n a m e . U n d e r t h e F e d e r a l l o t t e r y s y s t e m , b o t h p e t i t i o n e r a n d M r s . G r y n b e r g w o n l e a s e s , a l l o f w h i c h w e r e s i m i l a r l y m a n a g e d b y J G A . J G A m a i n t a i n e d o n e o p e r a t i n g b a n k a c c o u n t , o n w h i c h t h e G r y n b e r g s w e r e s i g n a t o r i e s . A n y i n c o m e a n d e x p e n s e s a t t r i b u t a b l e t o t h e l e a s e s w e r e d e p o s i t e d i n t o a n d p a i d o u t o f t h a t a c c o u n t . T h e s a l e p r o c e e d s o f a n y l e a s e s w e r e a l s o t r a n s f e r r e d t o t h e o p e r a t i n g a c c o u n t . E x c e p t f o r 1 9 8 1 a n d 1 9 8 2 , t h e G r y n b e r g s h a v e f i l e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s s i n c e 1 9 5 9 , r e p o r t i n g t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s o f J G A o n S c h e d u l e s C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s . D u r i n g t h e q u a r t e r s a t i s s u e , p e t i t i o n e r t r a n s f e r r e d m i n e r a l l e a s e s a n d o v e r r i d i n g r o y a l t i e s ( c o l l e c t i v e l y , m i n e r a l i n t e r e s t s ) t o h i s w i f e i n a n a t t e m p t t o p l a c e t h e p r o p e r t y b e y o n d t h e r e a c h o f a p l a i n t i f f c l a s s s u i n g p e t i t i o n e r . S e e D a n z i g v . J a c k - 5 - G r y n b e r g & A s s o c i a t e s , 2 0 8 C a l . R p t r . 3 3 6 ( C t . A p p . 1 9 8 4 ) ( t h e D a n z i g c a s e ) . T h e s t o r y o f t h a t l i t i g a t i o n b e g a n m o r e t h a n 2 0 y e a r s a g o w h e n p e t i t i o n e r p u b l i c l y o f f e r e d l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s i n a n o i l e x p l o r a t i o n p a r t n e r s h i p i n w h i c h J G A w a s t h e g e n e r a l p a r t n e r . A d i s p u t e a r o s e b e t w e e n t h e l i m i t e d p a r t n e r s a n d t h e G r y n b e r g s r e g a r d i n g m i s m a n a g e m e n t o f t h e p a r t n e r s h i p a n d t h e s t a t u s o f c e r t a i n o i l a n d g a s l e a s e s b e l o n g i n g t o t h e G r y n b e r g s t h a t J G A p u r p o r t e d l y c o n t r i b u t e d t o t h e p a r t n e r s h i p . W h i l e t h e c o u p l e i n t e n d e d t h a t t i t l e t o t h e o i l a n d g a s l e a s e s w o u l d r e v e r t t o t h e i r p o s s e s s i o n w h e n t h e p a r t n e r s h i p t e r m i n a t e d , t h e l i m i t e d p a r t n e r s w e r e l e d t o b e l i e v e t h a t t h e l e a s e s w e r e d i s t r i b u t a b l e a s s e t s o f t h e p a r t n e r s h i p . T h e D a n z i g C a s e I n M a r c h 1 9 7 5 , t h e l i m i t e d p a r t n e r s f i l e d a c l a s s a c t i o n i n t h e S u p e r i o r C o u r t o f C a l i f o r n i a , A l a m e d a C o u n t y ( s u p e r i o r c o u r t ) , a g a i n s t J G A a n d t h e G r y n b e r g s , a l l e g i n g b r e a c h o f f i d u c i a r y d u t y a n d f r a u d a n d s e e k i n g r e s c i s s i o n o f t h e i r l i m i t e d p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t s . W i t h i n w e e k s o f c o m m e n c i n g s u i t , t h e p l a i n t i f f s f i l e d n o t i c e s o f l i s p e n d e n s i n l o c a l r e c o r d i n g o f f i c e s t o w a r n p r o s p e c t i v e p u r c h a s e r s t h a t t i t l e t o t h e o i l a n d g a s l e a s e s w a s i n d i s p u t e a n d s u b j e c t t o t h e o u t c o m e o f t h e l i t i g a t i o n . T h e D a n z i g c a s e w a s f i n a l l y b r o u g h t t o t r i a l i n F e b r u a r y 1 9 8 0 . I n S e p t e m b e r 1 9 8 0 , t h e s u p e r i o r c o u r t f i l e d i t s n o t i c e o f - 6 - 2 D o l l a r a m o u n t s a r e r o u n d e d t o t h e n e a r e s t d o l l a r . i n t e n d e d d e c i s i o n t h a t t h e c l a s s w a s e n t i t l e d t o r e s c i s s i o n a n d c o m p e n s a t o r y a n d p u n i t i v e d a m a g e s ; j u d g m e n t w a s e n t e r e d a g a i n s t p e t i t i o n e r o n J a n u a r y 2 , 1 9 8 1 , f o r $ 6 , 7 4 2 , 9 9 4 . 2 T o c r e a t e a l i e n o n h i s p r o p e r t y , t h e p l a i n t i f f s ( s o m e t i m e s c a l l e d t h e D a n z i g c l a i m a n t s ) f i l e d t r a n s c r i p t s o f t h e j u d g m e n t i n v a r i o u s c o u n t i e s i n w h i c h p e t i t i o n e r o w n e d r e a l e s t a t e ( j u d g m e n t l i e n s ) . S h o r t l y a f t e r t h e s u p e r i o r c o u r t i s s u e d i t s n o t i c e o f i n t e n t i o n , t h e p l a i n t i f f s d i s c o v e r e d t h a t p e t i t i o n e r h a d b e e n t r a n s f e r r i n g m i n e r a l i n t e r e s t s t o h i s w i f e s i n c e t h e t r i a l i n t h e D a n z i g c a s e h a d e n d e d . I n w h a t t h e y c a l l e d a " c o n s i s t e n t p a t t e r n o f t r a n s f e r s " d e s i g n e d t o m a k e " e n f o r c e m e n t o f t h e C a l i f o r n i a j u d g m e n t e x t r e m e l y d i f f i c u l t " , t h e p l a i n t i f f s m o t i o n e d t h e s u p e r i o r c o u r t t o a m e n d i t s j u d g m e n t t o i n c l u d e M r s . G r y n b e r g , r e l i e v i n g t h e p l a i n t i f f s o f t h e b u r d e n a n d e x p e n s e o f l i t i g a t i n g f r a u d u l e n t c o n v e y a n c e a c t i o n s . O n F e b r u a r y 4 , 1 9 8 1 , t h e s u p e r i o r c o u r t g r a n t e d t h e m o t i o n , n u n c p r o t u n c , a n d e n t e r e d j u d g m e n t a g a i n s t M r s . G r y n b e r g f o r $ 6 , 3 2 2 , 5 4 6 . T h e D a n z i g c a s e g e n e r a t e d m a n y m o t i o n s a n d a p p e a l s i n w h a t h a d b e c o m e a b i t t e r l y c o n t e s t e d a c t i o n . O n F e b r u a r y 2 0 , 1 9 8 1 , b e f o r e t h e c l a s s m e m b e r s c o u l d c o l l e c t o n t h e j u d g m e n t , t h e G r y n b e r g s e a c h f i l e d a c h a p t e r 1 1 p e t i t i o n f o r r e o r g a n i z a t i o n i n t h e U . S . B a n k r u p t c y C o u r t f o r t h e D i s t r i c t o f C o l o r a d o . T h e - 7 - 3 P e t i t i o n e r n o w c o n c e d e s t h a t h i s a s s i g n m e n t s o f o v e r r i d i n g r o y a l t i e s t o h i s c h i l d r e n ' s t r u s t s w e r e c o m p l e t e d g i f t s s u b j e c t t o t a x . b a n k r u p t c y c o u r t g r a n t e d t h e G r y n b e r g s l e a v e t o p r o c e e d w i t h t h e i r a p p e a l o f t h e s u p e r i o r c o u r t ' s j u d g m e n t . T h a t a p p e a l , h o w e v e r , w a s u l t i m a t e l y u n s u c c e s s f u l : t h e C a l i f o r n i a C o u r t o f A p p e a l a f f i r m e d t h e j u d g m e n t , a n d t h e U . S . S u p r e m e C o u r t d e n i e d c e r t i o r a r i . I n h i s b a n k r u p t c y f i l i n g s , p e t i t i o n e r l i s t e d h i s i n t r a f a m i l y t r a n s f e r s o f m i n e r a l i n t e r e s t s m a d e i n t h e p r e c e d i n g y e a r a n d n a m e d t h e U n i t e d S t a t e s a s a d i s p u t e d c r e d i t o r f o r g i f t t a x e s . P e t i t i o n e r n e v e r f i l e d F e d e r a l g i f t t a x r e t u r n s o n t h e s e t r a n s - f e r s , c o n t e n d i n g t h a t t h e y w e r e n o t t a x a b l e g i f t s . 3 T h r o u g h o u t t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s , t h e c o u r t o b s e r v e d m a n y t i m e s t h a t , a l t h o u g h M r s . G r y n b e r g " c l a i m s a n i n t e r e s t i n t h e L e a s e , * * * [ p e t i t i o n e r ] a l s o a s s e r t s a c o n t i n g e n t b e n e f i c i a l i n t e r e s t i n t h e L e a s e . " I n A p r i l 1 9 8 2 , t h e c o u r t a p p r o v e d a j o i n t p l a n o f r e o r g a n i z a t i o n a n d t r e a t e d t h e c o u p l e ' s p r o p e r t y a s c o m m o n a s s e t s f r o m w h i c h a l l l i a b i l i t i e s w o u l d b e p a i d . T h e D a n z i g c l a i m a n t s e v e n t u a l l y r e c e i v e d t h e f u l l a m o u n t o f t h e i r j u d g m e n t a g a i n s t t h e G r y n b e r g s , p l u s a c c r u e d i n t e r e s t . A s r e q u i r e d b y l a w , t h e G r y n b e r g s f i l e d s e p a r a t e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r c a l e n d a r y e a r s 1 9 8 1 a n d 1 9 8 2 , t h e y e a r s i n w h i c h t h e y w e r e i n b a n k r u p t c y . O n t h e i r s e p a r a t e S c h e d u l e s C a t t a c h e d t h e r e t o , t h e y d i v i d e d t h e i n c o m e a n d e x p e n s e s o f J G A - 8 - e q u a l l y , w h e t h e r o r n o t a n y a s s e t w a s t i t l e d i n t h e n a m e o f o n e o r t h e o t h e r s p o u s e . T h e M i n e r a l L e a s e s T h e n e a r l y 6 0 0 m i n e r a l l e a s e s i n v o l v e d h e r e , a l l o f w h i c h p e t i t i o n e r a c q u i r e d d u r i n g m a r r i a g e , c o v e r e d l a n d s l o c a t e d i n C o l o r a d o , M i c h i g a n , M i s s i s s i p p i , M o n t a n a , N o r t h D a k o t a , O k l a h o m a , U t a h , W y o m i n g , a n d i n t h e c o m m u n i t y p r o p e r t y S t a t e s o f A r i z o n a a n d N e w M e x i c o . T h e l e a s e d l a n d s w e r e n o t i n a c t i v e p r o d u c t i o n w h e n p e t i t i o n e r a s s i g n e d h i s l e a s e h o l d o r o v e r r i d i n g r o y a l t y i n t e r e s t s t o M r s . G r y n b e r g . N o n e o f t h e p r o p e r t i e s w a s c o n n e c t e d t o a p i p e l i n e , a n d o n o n l y o n e o r t w o h a d w e l l s b e e n d r i l l e d ; h e n c e , t h e p r o p e r t i e s ' v a l u e s , f o r t h e m o s t p a r t , w e r e s p e c u l a t i v e . G i v e n t h e t h e n - u n d e v e l o p e d s t a t e o f t h e l e a s e s , p e t i t i o n e r f e a r e d t h a t t h e D a n z i g c l a i m a n t s w o u l d s e i z e t h e m , s e l l t h e m o n f o r e c l o s u r e f o r n o m i n a l p r i c e s f a r b e l o w t h e i r s u p p o s e d f u t u r e v a l u e s , a n d h o l d p e t i t i o n e r l i a b l e f o r t h e d e f i c i e n c y . I n a n e f f o r t t o p r e v e n t s u c h c o n d u c t a n d a c t i n g o n h i s o w n i n i t i a t i v e , p e t i t i o n e r l a u n c h e d h i s s e r i e s o f a s s i g n m e n t s t o M r s . G r y n b e r g , w h i c h h e d u l y r e c o r d e d a n d f o r w h i c h s h e p a i d n o t h i n g . A t h i s o f f i c e , h o w e v e r , p e t i t i o n e r k e p t b l a n k a s s i g n m e n t f o r m s b e a r i n g h i s w i f e ' s s i g n a t u r e a s a s s i g n o r , p e r m i t t i n g r e t r a n s f e r o f t h e m i n e r a l i n t e r e s t s t o h i m s e l f . - 9 - 4 T h e E c o n o m i c R e c o v e r y T a x A c t o f 1 9 8 1 , P u b . L . 9 7 - 3 4 , s e c . 4 0 3 ( b ) ( 1 ) , 9 5 S t a t . 1 7 2 , 3 0 1 , b r o a d e n e d t h e g i f t t a x m a r i t a l ( c o n t i n u e d . . . ) I n t h e s t a t u t o r y n o t i c e , r e s p o n d e n t t r e a t e d p e t i t i o n e r ' s i n t r a f a m i l y t r a n s f e r s a s g i f t s v a l u e d a t $ 9 , 3 0 9 , 5 9 3 . B e f o r e t r i a l , t h e p a r t i e s a g r e e d t o h a v e a n a r b i t r a t i o n p a n e l d e c i d e t h e v a l u e o f t h e s e i n t e r e s t s a t t h e t i m e o f t r a n s f e r , w i t h o u t r e g a r d t o a n y e n c u m b r a n c e s o n t h e p r o p e r t i e s . T h e p a r t i e s h a v e c a l l e d u p o n t h i s C o u r t t o d e c i d e w h e t h e r ( a n d , i f s o , b y h o w m u c h ) a d v e r s e c l a i m s o f t i t l e w o u l d a f f e c t t h e p a n e l ' s a p p r a i s a l s o f v a l u e . T h e p a n e l , m a d e u p o f t w o p a r t i s a n a r b i t r a t o r s w h o c h o s e a t h i r d n e u t r a l o n e , f i x e d t h e u n e n c u m b e r e d v a l u e s o f t h e s e i n t e r e s t s a t $ 1 , 4 5 5 , 9 1 4 ; i . e . , t h e m i n e r a l l e a s e s t r a n s f e r r e d t o M r s . G r y n b e r g w e r e $ 1 , 4 0 4 , 9 0 2 , t h e o v e r r i d i n g r o y a l t i e s a s s i g n e d t o t h e c h i l d r e n ' s t r u s t s w e r e $ 5 0 , 4 1 2 , a n d t h e o v e r r i d i n g r o y a l t i e s a s s i g n e d t o h i s w i f e w e r e $ 6 0 0 . A p p r o x i m a t e l y 1 1 p e r c e n t o f t h e t o t a l v a l u e o f m i n e r a l i n t e r e s t s a s s i g n e d w a s s u b j e c t t o j u d g m e n t l i e n s o r l i s p e n d e n s . O P I N I O N T h e S p o u s a l A s s i g n m e n t s T h e f i r s t i s s u e i s w h e t h e r a n y o f t h e t r a n s f e r s t o M r s . G r y n b e r g w e r e g i f t s g i v i n g r i s e t o F e d e r a l g i f t t a x e s . W e n o t e t h a t t h e t r a n s f e r s t o o k p l a c e b e f o r e t h e a d v e n t o f t h e u n l i m i t e d m a r i t a l d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 2 5 2 3 ( a ) ( a s a m e n d e d a n d i n e f f e c t c u r r e n t l y ) . 4 - 1 0 - 4 ( . . . c o n t i n u e d ) d e d u c t i o n t o m a k e i n t e r s p o u s a l t r a n s f e r s f u l l y d e d u c t i b l e , e f f e c t i v e f o r t a x y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 8 1 . S e c t i o n 2 5 0 1 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a t a x o n i n d i v i d u a l s w h o d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y t r a n s f e r p r o p e r t y b y g i f t . S e e s e c . 2 5 1 1 ( a ) . I n o r d e r f o r t h e t r a n s f e r t o b e c o m p l e t e , h o w e v e r , t h e d o n o r m u s t s u r r e n d e r d o m i n i o n a n d c o n t r o l o f t h e p r o p e r t y . S e e E s t a t e o f S a n f o r d v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 8 U . S . 3 9 ( 1 9 3 9 ) ; B u r n e t v . G u g g e n h e i m , 2 8 8 U . S . 2 8 0 ( 1 9 3 3 ) ; s e c . 2 5 . 2 5 1 1 - 2 ( b ) , G i f t T a x R e g s . I n e v a l u a t i n g w h e t h e r a d o n o r h a s m a d e a g i f t , w e l o o k t o t h e " o b j e c t i v e f a c t s o f t h e t r a n s f e r a n d t h e c i r c u m s t a n c e s u n d e r w h i c h i t i s m a d e , " s e c . 2 5 . 2 5 1 1 - 1 ( g ) ( 1 ) , G i f t T a x R e g s . , b e a r i n g i n m i n d t h a t p e t i t i o n e r c a r r i e s t h e b u r d e n o f p r o o f , s e e R u l e 1 4 2 ( a ) . P e t i t i o n e r a d v a n c e s f o u r a r g u m e n t s a s t o w h y h e i s n o t s u b j e c t t o g i f t t a x e s . H e f i r s t c l a i m s t h a t J G A , a j o i n t v e n t u r e , o w n e d a l l t h e l e a s e s , s u c h t h a t n e i t h e r s p o u s e c o u l d h a v e g i v e n t h e m t o a n y o n e w i t h o u t t h e o t h e r ' s c o n s e n t . H e r e a s o n s f u r t h e r t h a t , s i n c e t h e c o u p l e t r e a t e d t h e m i n e r a l l e a s e s a s j o i n t l y o w n e d f o l l o w i n g h i s p u r p o r t e d a s s i g n m e n t s , n o g i f t s w e r e m a d e . P e t i t i o n e r ' s s e c o n d a r g u m e n t r e s t s o n t h e p r e m i s e t h a t h e a n d M r s . G r y n b e r g o w n e d s o m e o f t h e m i n e r a l l e a s e s i n c o m m u n i t y . H e c l a i m s t h a t h e d i d n o t c o n v e r t c o m m u n i t y i n t o s e p a r a t e p r o p e r t y w h e n h e a s s i g n e d h i s o n e - h a l f i n t e r e s t i n t h e l e a s e s t o - 1 1 - h i s w i f e , b e c a u s e b o t h o f t h e m c o n t i n u o u s l y h e l d t h e p r o p e r t i e s j o i n t l y . I n a n y e v e n t , h e a r g u e s n e x t , M r s . G r y n b e r g ' s s i g n a t u r e o n b l a n k a s s i g n m e n t f o r m s p r o v e s t h a t h e r e s e r v e d t h e p o w e r t o r e v o k e t h e t r a n s f e r s a t a n y t i m e , r e n d e r i n g t h e c o n v e y a n c e s i n c o m p l e t e f o r g i f t t a x p u r p o s e s . A n d , f i n a l l y , p e t i t i o n e r a l l e g e s t h a t , e v e n i f h e g i f t e d t h e p r o p e r t i e s , t h e y h a d n o r e a l i s t i c v a l u e s b e c a u s e t h e D a n z i g c a s e c a s t a c l o u d o n t i t l e . R e s p o n d e n t c l a i m s t h a t , a l t h o u g h p e t i t i o n e r i n t e n d e d b y h i s a c t i o n s t o d e f r a u d t h e D a n z i g c l a i m a n t s , h i s a c t o f e x e c u t i n g a n d r e c o r d i n g t h e a s s i g n m e n t s i n M r s . G r y n b e r g ' s n a m e , i p s o f a c t o , c r e a t e d g i f t s . I n a s s e r t i n g t h a t t h e e v i d e n c e i s i n s u f f i c i e n t t o p r o v e t h e e x i s t e n c e o f b l a n k a s s i g n m e n t f o r m s , r e s p o n d e n t c o n c l u d e s t h a t p e t i t i o n e r r e l i n q u i s h e d h i s e n t i r e i n t e r e s t i n t h e p r o p e r t i e s t o h i s w i f e , a n d t h a t , c o n s e q u e n t l y , " [ M r s . G r y n b e r g ] c o u l d h a v e d o n e w h a t s h e w a n t e d w i t h t h e l e a s e s a n d o v e r r i d e s . " L a s t l y , r e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t t h e g r o s s v a l u e o f t h e m i n e r a l i n t e r e s t s s h o u l d n o t b e r e d u c e d b y a n y d e b t e n c u m b e r i n g t h e p r o p e r t i e s b e c a u s e a " w i l l i n g b u y e r w i t h k n o w l e d g e o f r e l e v a n t f a c t s w o u l d k n o w t h a t t h e D a n z i g p l a i n t i f f s w o u l d n o t s t a n d i n t h e w a y o f a p u r c h a s e w h i c h w o u l d p a y t h e m f u l l v a l u e " . W e r e j e c t r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n s a n d h o l d t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t m a k e g i f t s o f m i n e r a l i n t e r e s t s t o h i s w i f e . - 1 2 - 5 S e e A r i z o n a S t a t e R e a l E s t a t e D e p t . v . A m e r i c a n S t a n d a r d G a s & O i l L e a s i n g S e r v . I n c . , 5 8 0 P . 2 d 1 5 ( A r i z . C t . A p p . 1 9 7 8 ) ; H a g o o d v . H e c k e r s , 5 1 3 P . 2 d 2 0 8 ( C o l o . 1 9 7 3 ) ; J a e n i c k e v . D a v i d - s o n , 2 8 7 N . W . 4 7 2 ( M i c h . 1 9 3 9 ) ; B a i l e y v . F e d e r a l L a n d B a n k , 4 0 S o . 2 d 1 7 3 ( M i s s . 1 9 4 9 ) ; S t o k e s v . T u t v e t , 3 2 8 P . 2 d 1 0 9 6 ( M o n t . 1 9 5 8 ) ; S t a t e e x r e l . R a u s c h v . A m e r a d a P e t r o l e u m C o r p . , 4 9 N . W . 2 d 1 4 ( N . D . 1 9 5 1 ) ; B o l a c k v . H e d g e s , 2 4 0 P . 2 d 8 4 4 ( N . M . 1 9 5 2 ) ; H a r r i s v . T u c k e r , 2 9 6 P . 3 9 7 ( O k l a . 1 9 3 1 ) ; C h a s e v . M o r g a n , 3 3 9 P . 2 d 1 0 1 9 ( U t a h 1 9 5 9 ) ; H a g e m a n & P o n d , I n c . v . C l a r k , 2 3 8 P . 2 d 9 1 9 ( W y o . 1 9 5 1 ) . M o s t S t a t e s w h i c h c l a s s i f y a m i n e r a l l e a s e a s r e a l p r o p e r t y a l s o t r e a t a n o v e r r i d i n g r o y a l t y a s a n i n t e r e s t i n l a n d . S e e 2 W i l l i a m s & M e y e r s , O i l a n d G a s L a w , s e c . 4 1 8 . 1 , a t 3 5 1 ( 1 9 9 8 ) . O f t e n , S t a t e l a w a f f e c t s t h e t a x t r e a t m e n t o f a t r a n s a c t i o n . S e e , e . g . , M o r g a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 9 U . S . 7 8 , 8 0 ( 1 9 4 0 ) ( S t a t e l a w c r e a t e s l e g a l r i g h t s i n p r o p e r t y , a n d F e d e r a l l a w c o n t r o l s t h e t a x a t i o n o f t h o s e r i g h t s ) ; B l a i r v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 0 U . S . 5 ( 1 9 3 7 ) ; B e d f o r d v . C o m m i s s i o n e r , 5 T . C . 7 2 6 ( 1 9 4 5 ) . I n d e e d , n o t w i t h s t a n d i n g t h a t p e t i t i o n e r a c q u i r e d l e a s e s o f F e d e r a l l a n d s , w e r e f e r t o S t a t e l a w i n o u r a n a l y s i s o f w h e t h e r h e s u r r e n d e r e d o w n e r s h i p o f h i s i n t e r e s t s . S e e W a l l i s v . P a n A m . P e t r o l e u m C o r p . , 3 8 4 U . S . 6 3 , 6 7 ( 1 9 6 6 ) ( a p p l y i n g S t a t e l a w i n a d i s p u t e b e t w e e n p r i v a t e p a r t i e s i n v o l v i n g a s s i g n m e n t s o f F e d e r a l o i l a n d g a s l e a s e s ) . T h e m i n e r a l l e a s e s c o v e r e d l a n d s i n 1 0 d i f f e r e n t S t a t e s . F o r t u n a t e l y , t h e l a w o f t h e s e S t a t e s i s s u b s t a n t i a l l y t h e s a m e o n t h e i s s u e s f r a m e d h e r e . U n d e r e a c h S t a t e ' s l a w , a m i n e r a l l e a s e i s c o n s i d e r e d r e a l t y ; 5 t h u s , u n d e r t r a d i t i o n a l c h o i c e o f l a w p r i n c i p l e s , t h e l a w o f t h e s i t u s S t a t e g o v e r n s q u e s t i o n s o f v a l i d - 1 3 - 6 S e e a l s o A r i z . R e v . S t a t . s e c . 4 4 - 1 0 0 7 ( 1 9 8 7 ) ( r e p e a l e d i n 1 9 9 0 a n d r e p l a c e d w i t h t h e U n i f o r m F r a u d u l e n t T r a n s f e r A c t ( U F T A ) ) ; M i c h . C o m p . L a w s s e c . 5 6 6 . 2 2 1 ( 1 9 7 9 ) ; M i s s . C o d e A n n . s e c . 1 5 - 3 - 3 ( 1 9 7 2 ) ; M o n t . C o d e A n n . s e c . 3 1 - 2 - 3 1 4 ( 1 9 8 9 ) ( r e p e a l e d i n 1 9 9 1 w i t h a d o p t i o n o f U F T A ) ; N . M . S t a t . A n n . s e c . 5 6 - 1 0 - 7 ( M i c h i e 1 9 7 8 ) ( r e p e a l e d i n 1 9 8 9 w i t h a d o p t i o n o f U F T A ) ; N . D . C e n t . C o d e s e c . 1 3 - 0 1 - 0 5 ( 1 9 8 1 ) ( r e p e a l e d i n 1 9 8 5 w i t h a d o p t i o n o f U F T A ) ; O k l a . S t a t . t i t . 2 4 , s e c . 1 0 5 ( 1 9 7 1 ) ( r e p e a l e d i n 1 9 8 6 w i t h a d o p t i o n o f U F T A ) ; U t a h C o d e A n n . s e c . 2 5 - 1 - 8 ( 1 9 5 3 ) ( r e p e a l e d i n 1 9 8 8 w i t h a d o p t i o n o f U F T A ) ; W y o . S t a t . A n n . s e c . 3 4 - 1 4 - 1 0 8 ( M i c h i e 1 9 9 9 ) . p r o p e r t y t r a n s f e r s . S e e 2 R e s t a t e m e n t , C o n f l i c t o f L a w s 2 d , s e c . 2 2 3 ( 1 9 7 1 ) . W h e n p e t i t i o n e r a s s i g n e d h i s m i n e r a l i n t e r e s t s t o M r s . G r y n b e r g , f r a u d u l e n t t r a n s f e r s t a t u t e s e x i s t e d u n d e r p r i o r e n a c t m e n t s i n a l l 1 0 S t a t e s . S e e , e . g . , C o l o . R e v . S t a t . s e c . 3 8 - 1 0 - 1 1 7 ( 1 9 7 3 ) ( " E v e r y c o n v e y a n c e o r a s s i g n m e n t i n w r i t i n g * * * o f a n y * * * i n t e r e s t i n l a n d s * * * m a d e w i t h t h e i n t e n t t o h i n d e r , d e l a y , o r d e f r a u d c r e d i t o r s o r o t h e r p e r s o n s o f t h e i r l a w f u l s u i t s , d a m a g e s , * * * d e b t s , o r d e m a n d s * * * s h a l l b e v o i d . " ) . 6 T h e o b j e c t o f t h e s e l a w s i s t o p r o t e c t c r e d i t o r s b y i n v a l i d a t i n g t r a n s f e r s t h a t w o u l d o t h e r w i s e r e n d e r t h e d e b t o r s ' a s s e t s u n r e a c h a b l e . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t p e t i t i o n e r ' s s o l e p u r p o s e i n m a k i n g t h e t r a n s f e r s w a s t o p r e v e n t t h e D a n z i g c l a i m a n t s f r o m g a i n i n g p o s s e s s i o n o f t h o s e a s s e t s . A s f a r a s f o r m o f t h e t r a n s f e r s i s c o n c e r n e d , i t i s t r u e t h a t t h e y w e r e e f f e c t e d b y p r o p e r d e e d s ; t i t l e t o t h e m i n e r a l i n t e r e s t s w a s , i n d e e d , i n M r s . G r y n b e r g ' s n a m e . O u r c o n c e r n , h o w e v e r , l i e s n o t w i t h - 1 4 - " r e f i n e m e n t s o f t i t l e " , b u t w i t h t h e r e a l i t i e s o f o w n e r s h i p . C o r l i s s v . B o w e r s , 2 8 1 U . S . 3 7 6 , 3 7 8 ( 1 9 3 0 ) ; s e e a l s o H e y e n v . U n i t e d S t a t e s , 9 4 5 F . 2 d 3 5 9 , 3 6 3 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) ( " [ S ] u b s t a n c e o v e r f o r m a n a l y s i s a p p l i e s t o g i f t t a x , a s w e l l a s t o i n c o m e t a x , c a s e s . " ) ; C h a n i n v . U n i t e d S t a t e s , 1 8 3 C t . C l . 8 4 0 , 3 9 3 F . 2 d 9 7 2 , 9 7 8 - 9 8 0 ( 1 9 6 8 ) ; E s t a t e o f M u r p h y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 4 7 2 . A s j u d g m e n t c r e d i t o r s , t h e D a n z i g c l a i m a n t s c o u l d h a v e b r o u g h t s u i t s i n a l l 1 0 S t a t e s t o h a v e t h e s e t r a n s f e r s s e t a s i d e . I n s t e a d , a s a n a l t e r n a t i v e r e m e d y , t h e y s o u g h t a n d o b t a i n e d a m o n e y j u d g m e n t a g a i n s t M r s . G r y n b e r g , t h e t r a n s f e r e e . I n s o d o i n g , t h e D a n z i g c l a i m a n t s s u f f e r e d n o h a r m f r o m t h e c o n v e y - a n c e s ; o n c e m o r e , t h e y c o u l d l o o k t o t h e a s s i g n e d p r o p e r t i e s a s a s o u r c e o f p a y m e n t . H e n c e , b y r e l e g a t i n g h i s c r e d i t o r s t o M r s . G r y n b e r g f o r s a t i s f a c t i o n o f t h e i r c l a i m s a g a i n s t h i m , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o e n j o y t h e m i n e r a l i n t e r e s t s . A n d , a s w e h a v e n o t e d a b o v e , C o n g r e s s d o e s n o t t r e a t a s t a x a b l e g i f t s t r a n s - f e r s o f p r o p e r t y w h e r e t h e d o n o r h a s n o t f u l l y p a r t e d w i t h h i s i n t e r e s t t h e r e i n . S e e E s t a t e o f S a n f o r d v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 8 U . S . a t 4 3 ; s e c . 2 5 . 2 5 1 1 - 2 ( b ) , G i f t T a x R e g s . T h i s C o u r t m a d e a s i m i l a r r u l i n g i n P a o l o z z i v . C o m m i s - s i o n e r , 2 3 T . C . 1 8 2 ( 1 9 5 4 ) . T h e r e , t h e t a x p a y e r t r a n s f e r r e d p r o p e r t y i n t r u s t , t h e i n c o m e o f w h i c h w a s d i s t r i b u t a b l e t o h e r i n t h e d i s c r e t i o n o f t h e t r u s t e e s . M o t i v a t e d b y f e a r t h a t t h e - 1 5 - I t a l i a n G o v e r n m e n t w o u l d s e i z e h e r a s s e t s f o l l o w i n g h e r m a r r i a g e t o a n I t a l i a n c i t i z e n , s h e c r e a t e d t h e t r u s t t o p r o t e c t h e r p r o p e r t y a g a i n s t c o n f i s c a t i o n . O n a F e d e r a l g i f t t a x r e t u r n , s h e r e p o r t e d a s a g i f t t h e v a l u e o f t h e a s s e t s t r a n s f e r r e d l e s s a r e t a i n e d l i f e e s t a t e . T h e C o m m i s s i o n e r d e t e r m i n e d t h a t s h e m a d e a g i f t o f t h e e n t i r e t r u s t f u n d s i n c e s h e r e s e r v e d o n l y a n e x p e c t a n c y o f i n c o m e . W e r e j e c t e d t h e l a t t e r c o n t e n t i o n a n d h e l d t h a t t h e t a x p a y e r p r o p e r l y d e d u c t e d t h e v a l u e o f a l i f e e s t a t e b e c a u s e , u n d e r S t a t e l a w , h e r c r e d i t o r s c o u l d r e a c h t h e m a x i m u m a m o u n t o f t h e t r u s t i n c o m e . R e a s o n i n g t h a t t h e t a x p a y e r c o u l d b o r r o w m o n e y a n d t h e n r e l e g a t e h e r c r e d i t o r s t o t h e t r u s t f o r r e p a y m e n t , w e n o t e d t h a t s h e " [ o b t a i n e d ] t h e e n j o y m e n t a n d e c o n o m i c b e n e f i t o f t h e f u l l a m o u n t o f t h e t r u s t i n c o m e . " I d . a t 1 8 7 . T h e f a c t s i n t h i s c a s e r e q u i r e a s i m i l a r c o n c l u s i o n . U n d e r S t a t e l a w , t h e D a n z i g c l a i m a n t s h a d s e v e r a l o p t i o n s t o r e c o v e r t h e a s s e t s t r a n s f e r r e d . A s t h e i r f o r m o f r e l i e f , t h e y s o u g h t a m o n e y j u d g m e n t a g a i n s t t h e t r a n s f e r e e , p e r m i t t i n g t h e m t o r e a c h t h e m i n e r a l i n t e r e s t s . T h u s , l i k e t h e t a x p a y e r i n P a o l o z z i v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , p e t i t i o n e r c o n t i n u e d t o e n j o y t h o s e i n t e r e s t s b y f o r c i n g h i s c r e d i t o r s t o l o o k t o t h e d o n e e f o r s e t t l e m e n t o f t h e i r c l a i m s . I n t h e s e c i r c u m s t a n c e s , i t i s a p p a r e n t t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t s u r r e n d e r s u c h d o m i n i o n a n d c o n t r o l o v e r t h e p r o p e r t i e s a s t o r e s u l t i n t a x a b l e g i f t s . - 1 6 - N o t w i t h s t a n d i n g o u r b e l i e f t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t m a k e g i f t s o f m i n e r a l i n t e r e s t s t o h i s w i f e , w e n e e d n o t r e s t o u r o p i n i o n s o l e l y o n t h a t g r o u n d . P e t i t i o n e r a s s e r t s , a n d w e a g r e e , t h a t M r s . G r y n b e r g s i g n e d a s s i g n m e n t f o r m s i n b l a n k s o t h a t p e t i t i o n e r c o u l d r e v e s t h i m s e l f w i t h t i t l e t o t h e m i n e r a l i n t e r e s t s . A t t r i a l , r e s p o n d e n t c h a l l e n g e d t h e e x i s t e n c e o f s u c h f o r m s o n t h e g r o u n d s t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o m e n t i o n t h e m t o a r e v e n u e a g e n t d u r i n g t h e a u d i t p r o c e s s . T h i s a l l e g a t i o n , w h i c h c a l l s i n t o q u e s t i o n p e t i t i o n e r ' s c r e d i b i l i t y , i s u n f o u n d e d . P e t i t i o n e r , w h o a p p e a r e d a s a f o r t h r i g h t a n d s i n c e r e w i t n e s s , d i d h i s b e s t t o r e c a l l a n d d e s c r i b e e v e n t s a s t h e y o c c u r r e d a n d c a n d i d l y a c k n o w l e d g e d t h e o c c a s i o n a l f a i l u r e o f m e m o r y . W e a r e c o n v i n c e d t h a t h i s t e s t i m o n y r e g a r d i n g t h e e x i s t e n c e o f b l a n k a s s i g n m e n t f o r m s , a s c o r r o b o r a t e d b y t h r e e f o r m e r e m p l o y e e s o f J G A , w a s t r u t h f u l . I n d e e d , r e s p o n d e n t o f f e r e d n o e v i d e n c e t h a t i n a n y w a y c o n t r a d i c t e d p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y . P e t i t i o n e r ' s d e c i s i o n t o h a v e M r s . G r y n b e r g s i g n a s s i g n m e n t f o r m s i n b l a n k i s y e t a n o t h e r m a n i f e s t a t i o n o f h i s c o n t r o l o v e r t h e m i n e r a l i n t e r e s t s . T h e s e f o r m s , w h i c h g a v e p e t i t i o n e r p o w e r t o d i v e s t h i s w i f e o f t h e p r o p e r t i e s , r e n d e r e d t h e t r a n s f e r s i n c o m p l e t e , f o r t h e l a w i s s e t t l e d t h a t a g i f t , w i t h p o w e r i n t h e d o n o r t o r e v o k e i t , i s n o t a g i f t s u b j e c t t o t h e g i f t t a x . S e e S m i t h v . S h a u g h n e s s y , 3 1 8 U . S . 1 7 6 ( 1 9 4 3 ) ; E s t a t e o f S a n f o r d v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 8 U . S . 3 9 ( 1 9 3 9 ) ; B u r n e t v . G u g g e n h e i m , 2 8 8 U . S . - 1 7 - 7 G e n e r a l l y , t h e s t a n d a r d o f v a l u a t i o n f o r F e d e r a l g i f t t a x p u r p o s e s i s f a i r m a r k e t v a l u e ; i . e . , t h e p r i c e a t w h i c h p r o p e r t y w o u l d c h a n g e h a n d s b e t w e e n a w i l l i n g b u y e r a n d a w i l l i n g s e l l e r , b o t h h a v i n g r e a s o n a b l e k n o w l e d g e o f r e l e v a n t f a c t s a n d n e i t h e r b e i n g c o m p e l l e d t o t r a d e . S e e U n i t e d S t a t e s v . C a r t w r i g h t , 4 1 1 U . S . 5 4 6 , 5 5 0 ( 1 9 7 3 ) ; s e c . 2 5 . 2 5 1 2 - 1 , G i f t T a x R e g s . 2 8 0 ( 1 9 3 3 ) ; S c h w a r z e n b a c h v . C o m m i s s i o n e r , 4 T . C . 1 7 9 ( 1 9 4 4 ) ; s e c . 2 5 . 2 5 1 1 - 2 ( c ) , G i f t T a x R e g s . I n l i g h t o f o u r h o l d i n g , w e d e c l i n e t o a d d r e s s p e t i t i o n e r ' s a l t e r n a t i v e a r g u m e n t s r e g a r d i n g j o i n t o r c o m m u n i t y o w n e r s h i p o f t h e m i n e r a l l e a s e s . G i f t s t o T r u s t s P e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t h e m a d e c o m p l e t e d g i f t s o f o v e r - r i d i n g r o y a l t i e s t o t r u s t s f o r t h e b e n e f i t o f h i s c h i l d r e n . T h e p a r t i e s d i s a g r e e , h o w e v e r , o n t h e v a l u e o f t h o s e g i f t s . 7 S e e s e c . 2 5 1 2 ( " I f t h e g i f t i s m a d e i n p r o p e r t y , t h e v a l u e t h e r e o f a t t h e d a t e o f t h e g i f t s h a l l b e c o n s i d e r e d t h e a m o u n t o f t h e g i f t . " ) . A l t h o u g h a n a r b i t r a t i o n p a n e l f i x e d t h e u n e n c u m b e r e d f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e s e i n t e r e s t s a t $ 5 0 , 4 1 2 , d i s a g r e e m e n t c o n t i n u e s o v e r w h e t h e r t h e a m o u n t o f t h e g i f t s s h o u l d b e r e d u c e d t o r e f l e c t e n c u m b r a n c e s o n t h e u n d e r l y i n g l e a s e s o r p e t i t i o n e r ' s i n v o l v e m e n t i n t h e D a n z i g c a s e . P e t i t i o n e r c l a i m s t h a t t h e o v e r r i d e s h a d l i t t l e o r n o v a l u e w h e n h e t r a n s f e r r e d t h e m t o t h e t r u s t s b e c a u s e h e c o n v e y e d l e s s t h a n a g o o d a n d m a r k e t a b l e t i t l e . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t p e t i t i o n e r m a d e a g i f t o f t h e i r g r o s s v a l u e , o r $ 5 0 , 4 1 2 , w i t h n o d i s c o u n t o n a c c o u n t o f t h e D a n z i g c a s e o r a n y j u d g m e n t l i e n s o r - 1 8 - 8 T h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 7 6 , P u b . L . 9 4 - 4 5 5 , s e c . 2 0 0 1 ( b ) ( 3 ) , 9 0 S t a t . 1 8 4 9 , c r e a t e d t h e u n i f i e d c r e d i t w h i c h a p p l i e s d i r e c t l y a g a i n s t e s t a t e a n d g i f t t a x e s . S e e s e c s . 2 0 1 0 ( a ) , 2 5 0 5 ( a ) . T h e c r e d i t a m o u n t i n 1 9 8 0 w a s $ 4 2 , 5 0 0 , o f f s e t t i n g $ 1 6 1 , 5 6 3 o f t a x a b l e t r a n s f e r s . S e e s e c s . 2 0 0 1 ( c ) , 2 5 0 2 ( a ) , 2 5 0 5 ( b ) . U n d e r a p h a s e - i n s c h e d u l e , t h e c r e d i t i n c r e a s e d t o $ 4 7 , 0 0 0 i n 1 9 8 1 . S e e s e c . 2 5 0 5 ( a ) a n d ( b ) . l i s p e n d e n s o n t h e u n d e r l y i n g l e a s e s . T o s u p p o r t h i s p o s i t i o n , e a c h p a r t y p r o f f e r e d t h e t e s t i m o n y o f e x p e r t w i t n e s s e s . W e w i l l n o t , h o w e v e r , d e c i d e t h e v a l u e o f t h e o v e r r i d e s f o r g i f t t a x p u r p o s e s . I n t h i s c a s e , a n y g i f t t a x p a y a b l e o n p e t i t i o n e r ' s o v e r r i d i n g r o y a l t y a s s i g n m e n t s w o u l d b e f u l l y a b s o r b e d b y h i s u n i f i e d c r e d i t , a s p e t i t i o n e r m a d e n o t a x a b l e g i f t s p r i o r t o t h e o n e s h e c o n c e d e s h e r e . 8 A c c o r d i n g l y , w h e t h e r t h e v a l u e o f p e t i t i o n e r ' s g i f t s i s $ 5 0 , 4 1 2 , a s r e s p o n d e n t c o n t e n d s , o r z e r o , a s p e t i t i o n e r c o n t e n d s , t h e r e s u l t i s t h e s a m e : t h e d e f i c i e n c y a s r e d e t e r m i n e d f o r t h e q u a r t e r s i n i s s u e i s z e r o . A l t h o u g h t h e c o r r e c t v a l u e o f t h e o v e r r i d e s c o n t i n u e s t o d i v i d e t h e p a r t i e s a n d m a y b e t h e s u b j e c t o f f u t u r e l i t i g a t i o n , t h i s i s s u e h a s a b s o l u t e l y n o i m p a c t o n t h e y e a r s b e f o r e u s . O u r d e c i s i o n o f n o d e f i c i e n c y w i l l b e t h e s a m e i n a n y e v e n t . I n d e e d , a s t h e C o u r t h a s p r e v i o u s l y n o t e d : " A d e c i s i o n o f n o d e f i c i e n c y * * * p r o v i d e s a c o m p l e t e v i c t o r y f o r p e t i t i o n e r ; a c o n t i n u a t i o n o f t h e p r o c e e d i n g s ' c a n n o t a f f e c t t h e r e s u l t a s t o t h e t h i n g i n i s s u e ' * * * a n d c a n a d d n o t h i n g o t h e r t h a n a n a d v i s o r y o p i n i o n " . - 1 9 - L T V C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 5 8 9 , 5 9 5 ( 1 9 7 5 ) ( q u o t i n g C a l i f o r n i a v . S a n P a b l o & T u l a r e R . R . C o . , 1 4 9 U . S . 3 0 8 , 3 1 4 ( 1 8 9 3 ) ) . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r n o g i f t t a x e s o n h i s t r a n s f e r s o f o v e r r i d i n g r o y a l t i e s t o t h e c h i l d r e n ' s t r u s t s a n d t h a t , m o r e o v e r , h e m a d e n o t a x a b l e g i f t s o f m i n e r a l i n t e r e s t s t o h i s w i f e . O u r r u l i n g r e n d e r s m o o t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x u n d e r s e c t i o n s 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a n d 6 6 5 3 ( a ) . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r p e t i t i o n e r .