TAX COURT OPINION

Case: Estate of Ona E. Hendrickson, Deceased; Donald G. Hendrickson, Personal Representative
Docket Number: 13527-97
Judge: Beghe
Opinion Type: memo
Filed: 10/25/1999
Pages: 75

T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 5 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E S T A T E O F O N A E . H E N D R I C K S O N , D E C E A S E D , D O N A L D G . H E N D R I C K S O N , P E R S O N A L R E P R E S E N T A T I V E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 3 5 2 7 - 9 7 . F i l e d O c t o b e r 2 5 , 1 9 9 9 . S c o t t R . C o x a n d S h e l d o n G . G i l m a n , f o r p e t i t i o n e r . R u s s e l l D . P i n k e r t o n , f o r r e s p o n d e n t . C O N T E N T S O v e r v i e w o f I s s u e s a n d C o n c l u s i o n s . . . . . . . . . . . . . . 4 F I N D I N G S O F F A C T . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 T h e H e n d r i c k s o n F a m i l y F a r m . . . . . . . . . . . . . . . 9 D e c e d e n t ' s G i f t s o f F a m i l y F a r m L a n d . . . . . . . . . . . 9 I n c o m e a n d L o s s e s F r o m F a m i l y F a r m O p e r a t i o n s . . . . . 1 1 D e c e d e n t ' s S h a r e o f I n v e s t m e n t I n c o m e o f G a r r y ' s E s t a t e ; V a l u e o f C o a l M i n i n g R i g h t s . . . . . . . . . . . . . 1 4 - 2 - D i s t r i b u t i o n s F r o m G a r r y ' s E s t a t e t o D e c e d e n t . . . . . 1 6 E x p e n s e s A t t r i b u t a b l e t o D e c e d e n t ' s I n v e s t m e n t I n c o m e . 1 7 N e t I n v e s t m e n t I n c o m e o f G a r r y ' s E s t a t e t o W h i c h D e c e d e n t B e c a m e E n t i t l e d D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . . . . . . . . . . . 1 7 F a c t s R e l a t i n g t o P e t i t i o n e r ' s P r i m a r y P o s i t i o n - - E x i s t e n c e o f C l a i m e d F a m i l y F a r m P a r t n e r s h i p . . . . . . . . . 1 8 F a c t s R e l a t i n g t o P e t i t i o n e r ' s S e c o n d a r y P o s i t i o n - - U s e o f D e c e d e n t ' s I n v e s t m e n t I n c o m e T o P a y E x p e n s e s o f F a m i l y F a r m ; C o n s i d e r a t i o n R e c e i v e d b y D e c e d e n t f o r A n y I n v e s t m e n t I n c o m e N o t S o U s e d . . . . . . . . . . 2 1 H E I R e c e i v a b l e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1 C h i l d r e n ' s P e r f o r m a n c e o f S e r v i c e s f o r F a m i l y F a r m . . . 2 2 L a n d B a n k L o a n . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 3 U s e o f L a n d B a n k L o a n P r o c e e d s . . . . . . . . . . . . . 2 3 I n t e r e s t D e d u c t i o n s C l a i m e d b y G a r r y ' s E s t a t e o r D e c e d e n t W i t h R e s p e c t t o L a n d B a n k L o a n . . . . . . . . . . . 2 5 S e c u r i t y f o r L a n d B a n k L o a n I n c l u d e d i n D e c e d e n t ' s E s t a t e 2 5 M i s c e l l a n e o u s F a c t s R e l a t i n g t o L a n d B a n k L o a n . . . . . 2 7 O P I N I O N I . D i d D e c e d e n t M a k e T a x a b l e G i f t s o f I n v e s t m e n t I n c o m e R e c e i v e d b y G a r r y ' s E s t a t e D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 ? . . . . . . 2 7 A . R e l e v a n c e o f D e c e d e n t ' s T a x a b l e G i f t s t o T h i s E s t a t e T a x C a s e . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 9 B . B r o a d D e f i n i t i o n o f " T a x a b l e G i f t " . . . . . . . . . 3 1 C . T h e P a r t i e s ' P o s i t i o n s - - I n G e n e r a l . . . . . . . . . 3 3 D . P e t i t i o n e r ' s P r i m a r y A r g u m e n t - - D e c e d e n t ' s T r a n s f e r o f I n v e s t m e n t I n c o m e W a s a B o n a F i d e , O r d i n a r y B u s i n e s s T r a n s a c t i o n . . . . . . . . . . . . . . . 3 9 E . P e t i t i o n e r ' s S e c o n d a r y A r g u m e n t - - D e c e d e n t E i t h e r S p e n t I n v e s t m e n t I n c o m e o n H e r O w n E x p e n s e s o r R e c e i v e d F u l l C o n s i d e r a t i o n f o r A n y I n c o m e T h a t B e n e f i t e d C h i l d r e n . . . . . . . . . . . . . . 4 8 1 . P e t i t i o n e r ' s E s t a t e " A c c o u n t i n g " . . . . . . . . 4 9 2 . U n r e l i a b i l i t y o f P e t i t i o n e r ' s A c c o u n t i n g . . . . 5 0 3 . P e t i t i o n e r ' s A c c o u n t i n g S h o w s T h a t M u c h o f D e c e d e n t ' s I n v e s t m e n t I n c o m e W a s S p e n t o n C h i l d r e n ' s E x p e n s e s . . . . . . . . . . . . . . 5 2 4 . D e c e d e n t D i d N o t R e c e i v e C o n s i d e r a t i o n C l a i m e d b y P e t i t i o n e r f o r A n y I n c o m e N o t U s e d T o P a y F a r m E x p e n s e s . . . . . . . . . . . 5 3 5 . N o L a n d B a n k L o a n P a y m e n t s W e r e D e c e d e n t ' s E x p e n s e s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 6 6 . D e c e d e n t ' s I n c o m e W a s N o t U s e d T o P a y D e c e d e n t ' s S h a r e o f E x p e n s e s o f A n y B u s i n e s s O t h e r T h a n F a m i l y F a r m . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 8 - 3 - 1 A l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , u n l e s s o t h e r w i s e s p e c i f i e d . F . D e c e d e n t G a v e H e r I n v e s t m e n t I n c o m e t o C h i l d r e n A s A s s e r t e d b y R e s p o n d e n t o n B r i e f , E x c e p t t o L i m i t e d E x t e n t I n c o m e W a s U s e d T o P a y D e c e d e n t ' s S h a r e o f E x p e n s e s o f F a m i l y F a r m . . . . . . . . . 6 0 I I . I s P e t i t i o n e r E n t i t l e d T o D e d u c t a P o r t i o n o f L a n d B a n k L o a n a s U n p a i d M o r t g a g e ? . . . . . . . . . . 6 4 A . V a l u e o f S e c u r i t y I n c l u d e d i n D e c e d e n t ' s E s t a t e . . 6 5 B . U n c e r t a i n t y T h a t L a n d B a n k L o a n W i l l E v e r B e P a i d b y D e c e d e n t ' s E s t a t e . . . . . . . . . . . . 6 8 1 . P e t i t i o n e r ' s S e c t i o n 2 0 5 3 D e d u c t i o n M u s t B e R e d u c e d o n A c c o u n t o f D e c e d e n t ' s C o n t r i b u t i o n R i g h t s . . . . . . . . . . . . . 6 8 2 . T h e V a l u e o f D e c e d e n t ' s C o n t r i b u t i o n R i g h t s C a n n o t B e D e t e r m i n e d . . . . . . . . . . . . 7 0 3 . D e c e d e n t ' s S t a t u s a s G u a r a n t o r o r " A c c o m m o d a t i o n " P a r t y . . . . . . . . . . . . 7 1 C . C o n c l u s i o n R e U n p a i d M o r t g a g e D e d u c t i o n . . . . . . 7 2 I I I . U n u s e d E x c l u s i o n s A v a i l a b l e a s C o n c e d e d i n R e s p o n d e n t ' s B r i e f ; O f f s e t a n d D e d u c t i o n f o r G i f t T a x e s P a y a b l e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 4 M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N B E G H E , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 1 , 2 4 3 , 5 4 8 i n t h e F e d e r a l e s t a t e t a x o f t h e E s t a t e o f O n a E . H e n d r i c k s o n , D o n a l d G . H e n d r i c k s o n , p e r s o n a l r e p r e s e n t a t i v e ( p e t i t i o n e r ) . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d a l a t e f i l i n g a d d i t i o n t o t a x o f $ 2 4 8 , 7 1 0 u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) . 1 - 4 - 2 B e c a u s e p e t i t i o n e r s t i l l c o n t e s t s m u c h o f t h e a s s e r t e d d e f i c i e n c y i n e s t a t e t a x , p e t i t i o n e r d o e s n o t c o n c e d e t h e a m o u n t o f t h e l a t e f i l i n g a d d i t i o n d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . P e t i t i o n e r d o e s c o n c e d e , h o w e v e r , t h a t t h e a d d i t i o n a p p l i e s t o a n y d e f i c i e n c y w e r e d e t e r m i n e . R e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h e a l l o w a n c e o f t h e p r o p e r l y s u b s t a n t i a t e d e x p e n s e s o f t h i s l i t i g a t i o n a s a d d i t i o n a l a d m i n i s t r a t i v e e x p e n s e s o f d e c e d e n t ' s e s t a t e . B y a m e n d e d a n s w e r , r e s p o n d e n t a s s e r t e d a n a d d i t i o n a l d e f i c i e n c y o f $ 1 5 0 , 1 7 8 i n e s t a t e t a x a n d a n a d d i t i o n a l l a t e f i l i n g a d d i t i o n o f $ 3 0 , 0 3 5 . O v e r v i e w o f I s s u e s a n d C o n c l u s i o n s F o l l o w i n g c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , 2 t h e t w o i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e t h e " l i f e t i m e g i f t s " i s s u e a n d t h e " u n p a i d m o r t g a g e " i s s u e . T h e l i f e t i m e g i f t s i s s u e c o n c e r n s w h e t h e r , d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , O n a E . H e n d r i c k s o n ( d e c e d e n t ) m a d e l i f e t i m e t a x a b l e g i f t s t o h e r c h i l d r e n o f $ 9 1 3 , 2 0 0 i n c o a l r o y a l t i e s , d i v i d e n d s , a n d i n t e r e s t r e c e i v e d b y t h e e s t a t e o f h e r l a t e h u s b a n d . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t d e c e d e n t m a d e n o s u c h g i f t s . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , d e c e d e n t m a d e t r a n s f e r s o f h e r s h a r e o f t h e e s t a t e ' s i n v e s t m e n t i n c o m e t o a " f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p " o w n e d o n e - h a l f b y d e c e d e n t a n d o n e - h a l f b y t h e c h i l d r e n . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e s e t r a n s f e r s w e r e p a r t o f a b o n a f i d e , o n g o i n g , o r d i n a r y b u s i n e s s t r a n s a c t i o n a n d t h e r e f o r e w e r e n o t g i f t s , r e g a r d l e s s o f t h e s h o r t f a l l i n t h e p e c u n i a r y c o n s i d e r a t i o n d e c e d e n t r e c e i v e d f o r - 5 - t h e m . S e e s e c . 2 5 . 2 5 1 2 - 8 , G i f t T a x R e g s . P e t i t i o n e r a l t e r n a t i v e l y a r g u e s t h a t e v e n i f n o b o n a f i d e f a r m p a r t n e r s h i p e x i s t e d , d e c e d e n t s t i l l m a d e n o g i f t s o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e b e c a u s e m o s t o r a l l o f t h e i n c o m e w a s s p e n t o n d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e f a m i l y f a r m ' s e x p e n s e s . P e t i t i o n e r f u r t h e r a s s e r t s t h a t d e c e d e n t r e c e i v e d f u l l c o n s i d e r a t i o n f o r a n y i n c o m e n o t s o s p e n t b y r e a s o n o f t h e c h i l d r e n ' s p e r f o r m a n c e o f s e r v i c e s f o r t h e f a m i l y f a r m a n d t h e r e c e i p t o f a n i n d e b t e d n e s s f r o m H e n d r i c k s o n s E n t e r p r i s e , I n c . , a c o r p o r a t i o n w h o s e s h a r e s w e r e o w n e d b y t h e c h i l d r e n a n d d e c e d e n t . A n y t a x a b l e g i f t s w e f i n d d e c e d e n t m a d e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t i n c o m p u t i n g p e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x u n d e r s e c t i o n 2 0 0 1 ( b ) . I n a d d i t i o n , r e s p o n d e n t , i n a s e p a r a t e n o t i c e , a l s o d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n d e c e d e n t ' s F e d e r a l g i f t t a x e s f o r 1 9 8 0 - 9 2 o n t h e b a s i s o f t h e s a m e g i f t s d e t e r m i n e d i n t h e e s t a t e t a x n o t i c e a t i s s u e h e r e i n . N o p e t i t i o n w a s f i l e d w i t h t h i s C o u r t c o n c e r n i n g t h e g i f t t a x n o t i c e . A s o f t h e t i m e o f t r i a l , r e s p o n d e n t h a d a s s e s s e d t h e g i f t t a x d e f i c i e n c i e s b u t h a d t a k e n n o a c t i o n t o c o l l e c t t h e m . R e s p o n d e n t ' s c o u n s e l h a s i n f o r m e d t h e C o u r t t h a t r e s p o n d e n t w i l l f o l l o w t h e C o u r t ' s c o n c l u s i o n s i n t h i s c a s e a s t o t h e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s l i f e t i m e t a x a b l e g i f t s , i n a n y f u t u r e c o l l e c t i o n a c t i o n s w i t h r e s p e c t t o t h e g i f t t a x a s s e s s m e n t s . A s a r e s u l t , a n y g i f t s w e f i n d d e c e d e n t m a d e d u r i n g - 6 - 3 I n t h e s t a t u t o r y n o t i c e , r e s p o n d e n t d e n i e d a n y d e d u c t i o n f o r t h e b a n k l o a n a n d a l s o a s s e r t e d t h a t d e c e d e n t g a v e t h e l o a n p r o c e e d s t o h e r c h i l d r e n . R e s p o n d e n t h a s s i n c e c o n c e d e d t h a t t h e s e a r e a l t e r n a t i v e p o s i t i o n s . O u r c o n c l u s i o n t h a t p e t i t i o n e r m a y n o t d e d u c t t h e o u t s t a n d i n g l o a n b a l a n c e t h e r e f o r e r e n d e r s m o o t r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n t h a t t h e p r o c e e d s o f t h e l o a n w e r e a g i f t . 1 9 7 9 - 9 3 w i l l a l s o d e t e r m i n e p e t i t i o n e r ' s g i f t t a x l i a b i l i t y i n t h e r e l a t e d c o n t r o v e r s y . W e c o n c l u d e t h a t d e c e d e n t g a v e $ 9 1 3 , 2 0 0 i n i n v e s t m e n t i n c o m e t o t h e c h i l d r e n a s a r g u e d b y r e s p o n d e n t o n b r i e f , e x c e p t t o t h e l i m i t e d e x t e n t w e f i n d t h e i n c o m e w a s u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s s h a r e o f f a m i l y f a r m e x p e n s e s . T h e u n p a i d m o r t g a g e i s s u e c o n c e r n s w h e t h e r p e t i t i o n e r m a y d e d u c t , a s a n u n p a i d m o r t g a g e u n d e r s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) , p a r t o f t h e o u t s t a n d i n g b a l a n c e ( a t d e c e d e n t ' s d e a t h ) o f a s e c u r e d b a n k l o a n . T h e r e s o l u t i o n o f t h i s i s s u e r e q u i r e s u s t o c o n s i d e r t h e a m o u n t o f t h e s e c u r i t y f o r t h e l o a n t h a t w a s i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n f o r t h e l o a n . 3 F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d ; t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e r e l a t e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d b y t h i s r e f e r e n c e . - 7 - 4 T h e w i l l a l s o p r o v i d e d t h a t t h i s b e q u e s t w a s t o i n c l u d e i t s p r o p o r t i o n a t e s h a r e o f t h e i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e f r o m a n d a f t e r t h e d a t e o f G a r r y ' s d e a t h . A t t h e t i m e o f h e r d e a t h , d e c e d e n t r e s i d e d i n W a r r i c k C o u n t y , I n d i a n a . A t t h e t i m e o f f i l i n g o f t h e p e t i t i o n i n t h i s c a s e , t h e a d d r e s s o f d e c e d e n t ' s p e r s o n a l r e p r e s e n t a t i v e , D o n a l d G . H e n d r i c k s o n , w a s i n B o o n v i l l e , I n d i a n a , t h e c o u n t y s e a t o f W a r r i c k C o u n t y . D o n a l d H e n d r i c k s o n a l s o s e r v e s a s t h e j u d g e o f t h e W a r r i c k C o u n t y C i r c u i t C o u r t . D e c e d e n t m a r r i e d G a r r y O . H e n d r i c k s o n ( G a r r y ) i n 1 9 2 4 . A f t e r m o r e t h a n 5 0 y e a r s o f m a r r i a g e , G a r r y d i e d o n J u l y 6 , 1 9 7 9 . D e c e d e n t d i e d 1 4 y e a r s l a t e r , o n J u n e 4 , 1 9 9 3 . A t t h e t i m e o f G a r r y ' s d e a t h , d e c e d e n t a n d G a r r y h a d t h r e e c h i l d r e n : D o n a l d H e n d r i c k s o n , V e r a L o u K l i p p e l ( M r s . K l i p p e l ) , a n d J a m e s O . H e n d r i c k s o n ( c o l l e c t i v e l y , t h e c h i l d r e n ) . T h e v a l u e o f G a r r y ' s g r o s s e s t a t e f o r F e d e r a l e s t a t e t a x p u r p o s e s e x c e e d e d $ 4 m i l l i o n . T h e v a l u e o f G a r r y ' s t a x a b l e e s t a t e w a s m u c h l e s s . G a r r y ' s w i l l p r o v i d e d f o r a b e q u e s t t o d e c e d e n t o f p r o p e r t y h a v i n g a v a l u e e q u a l t o t h e m a x i m u m m a r i t a l d e d u c t i o n a l l o w a b l e f o r F e d e r a l e s t a t e t a x p u r p o s e s . 4 W h e n G a r r y d i e d , t h e m a x i m u m m a r i t a l d e d u c t i o n w a s e q u a l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e a d j u s t e d g r o s s e s t a t e ( s u b j e c t t o c e r t a i n a d d i t i o n a l a d j u s t m e n t s ) . S e e s e c . 2 0 5 6 ( c ) , a s i n e f f e c t f o r d e c e d e n t s d y i n g b e f o r e 1 9 8 2 . T h e v a l u e o f G a r r y ' s b e q u e s t t o d e c e d e n t , a n d t h e - 8 - m a r i t a l d e d u c t i o n u l t i m a t e l y a l l o w e d t o G a r r y ' s e s t a t e , w a s $ 2 , 1 5 4 , 7 8 1 . A s f i l e d w i t h r e s p o n d e n t , p e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n r e p o r t e d a g r o s s e s t a t e o f $ 1 , 1 0 7 , 1 4 1 , a t a x a b l e e s t a t e o f $ 2 7 2 , 7 5 6 , a n d a d j u s t e d t a x a b l e g i f t s o f $ 3 1 3 . G a r r y ' s w i l l l e f t t h e r e s i d u e o f h i s e s t a t e t o t h e c h i l d r e n . H i s w i l l s p e c i f i c a l l y p r o v i d e d t h a t a l l G a r r y ' s d e b t s a n d e x p e n s e s o f e s t a t e a d m i n i s t r a t i o n a n d a l l i n h e r i t a n c e a n d o t h e r t r a n s f e r t a x e s w e r e t o b e p a i d f r o m t h e r e s i d u a r y e s t a t e , w i t h o u t a p p o r t i o n m e n t . G a r r y ' s e s t a t e u l t i m a t e l y p a i d r e s p o n d e n t a n d t h e S t a t e o f I n d i a n a a t o t a l o f o v e r $ 1 m i l l i o n o n a c c o u n t o f e s t a t e a n d i n h e r i t a n c e t a x e s . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t p u r s u a n t t o G a r r y ' s w i l l t h e s e t a x e s ( a n d a l l a d m i n i s t r a t i o n e x p e n s e s ) w e r e t h e o b l i g a t i o n o f t h e c h i l d r e n , t o b e p a i d o u t o f t h e i r s h a r e s o f t h e e s t a t e . D u r i n g t h e 1 4 - y e a r p e r i o d b e t w e e n G a r r y ' s d e a t h a n d d e c e d e n t ' s d e a t h ( i . e . , f r o m 1 9 7 9 t o 1 9 9 3 ) G a r r y ' s e s t a t e w a s n e i t h e r w o u n d u p n o r t e r m i n a t e d . I n s t e a d , i t w a s a d m i n i s t e r e d a s a n u n s u p e r v i s e d e s t a t e ; d e c e d e n t w a s t h e p e r s o n a l r e p r e s e n t a t i v e . G a r r y ' s e s t a t e t h e r e f o r e c o n t i n u e d t o h o l d s u b s t a n t i a l a s s e t s a n d t o r e c e i v e s u b s t a n t i a l a m o u n t s o f i n c o m e d u r i n g t h i s p e r i o d . - 9 - T h e H e n d r i c k s o n F a m i l y F a r m W h e n G a r r y d i e d i n 1 9 7 9 , h e o w n e d 1 , 8 0 4 a c r e s o f l a n d i n W a r r i c k C o u n t y ( s o m e t i m e s r e f e r r e d t o h e r e i n a f t e r a s t h e f a m i l y f a r m ) . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t p u r s u a n t t o G a r r y ' s w i l l d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o a n u n d i v i d e d 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n t h i s l a n d a n d i n t h e i n c o m e g e n e r a t e d b y t h e l a n d a f t e r G a r r y ' s d e a t h . D e c e d e n t ' s G i f t s o f F a m i l y F a r m L a n d S h o r t l y a f t e r G a r r y d i e d , d e c e d e n t s t a r t e d g i v i n g h e r 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m l a n d t o t h e c h i l d r e n a n d t h e i r s p o u s e s . F r o m 1 9 8 0 ( t h e y e a r f o l l o w i n g G a r r y ' s d e a t h ) t o d e c e d e n t ' s d e a t h i n 1 9 9 3 , d e c e d e n t g a v e a w a y p a r t o f h e r i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m l a n d i n a l m o s t e v e r y y e a r , a s s h o w n i n t h e f o l l o w i n g t a b l e : Y e a r N u m b e r o f a c r e s i n w h i c h d e c e d e n t o w n e d a n u n d i v i d e d 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t a t b e g i n n i n g o f y e a r D e c e d e n t ' s o w n e r s h i p i n t e r e s t , e x p r e s s e d a s a p e r c e n t a g e o f t o t a l a c r e s i n t h e f a m i l y f a r m N u m b e r o f a c r e s g i v e n d u r i n g t h e y e a r 1 9 7 9 1 , 8 0 4 5 0 . 0 0 - 0 - 1 9 8 0 1 , 8 0 4 5 0 . 0 0 4 5 1 9 8 1 1 , 7 5 9 4 8 . 7 5 5 4 1 9 8 2 1 , 7 0 5 4 7 . 2 6 7 9 1 9 8 3 1 , 6 2 6 4 5 . 0 7 - 0 - 1 9 8 4 1 , 6 2 6 4 5 . 0 7 1 5 2 1 9 8 5 1 , 4 7 4 4 0 . 8 5 2 0 0 1 9 8 6 1 , 2 7 4 3 5 . 3 1 2 9 7 1 9 8 7 9 7 7 2 7 . 0 8 2 2 2 1 9 8 8 7 5 5 2 0 . 9 3 1 2 0 1 9 8 9 6 3 5 1 7 . 6 1 1 2 0 1 9 9 0 5 1 5 1 4 . 2 7 1 6 1 1 9 9 1 3 5 4 9 . 8 1 1 8 5 1 9 9 2 1 6 9 4 . 6 8 - 0 - 1 9 9 3 1 6 9 4 . 6 8 - 0 - - 1 0 - D e c e d e n t f i l e d F e d e r a l g i f t t a x r e t u r n s r e p o r t i n g h e r g i f t s o f f a m i l y f a r m l a n d . R e s p o n d e n t h a s n e i t h e r c h a l l e n g e d t h e v a l u a t i o n s o f t h e l a n d r e p o r t e d o n t h o s e r e t u r n s n o r a s s e r t e d t h a t d e c e d e n t m a d e a n y g i f t s o f l a n d d u r i n g t h e f e w g i f t t a x p e r i o d s f o r w h i c h r e t u r n s w e r e n o t f i l e d . O n t h e b a s i s o f t h e g i f t t a x r e t u r n s f i l e d b y d e c e d e n t , t h e v a l u e o f t h e f a m i l y f a r m l a n d g i v e n b y d e c e d e n t d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 w a s t h e f o l l o w i n g : Y e a r V a l u e o f l a n d g i v e n N u m b e r o f d o n e e s ( t h r e e c h i l d r e n p l u s s p o u s e s ) V a l u e o f g i f t p e r d o n e e A p p l i c a b l e a n n u a l e x c l u s i o n p e r i n d i v i d u a l U n u s e d e x c l u s i o n f o r g i f t s t o t h e t h r e e c h i l d r e n 1 9 7 9 - 0 - n o n e - 0 - $ 3 , 0 0 0 $ 9 , 0 0 0 1 9 8 0 $ 1 5 , 0 0 0 6 $ 2 , 5 0 0 3 , 0 0 0 1 , 5 0 0 1 9 8 1 2 0 , 0 0 0 6 3 , 3 3 3 3 , 0 0 0 - 0 - 1 9 8 2 3 0 , 5 0 0 6 5 , 0 8 3 1 0 , 0 0 0 1 4 , 7 5 0 1 9 8 3 - 0 - n o n e - 0 - 1 0 , 0 0 0 3 0 , 0 0 0 1 9 8 4 5 5 , 2 6 4 6 9 , 2 1 1 1 0 , 0 0 0 2 , 3 6 8 1 9 8 5 5 3 , 8 2 8 6 8 , 9 7 1 1 0 , 0 0 0 3 , 0 8 6 1 9 8 6 6 0 , 3 1 3 6 1 0 , 0 5 2 1 0 , 0 0 0 - 0 - 1 9 8 7 5 8 , 8 7 9 6 9 , 8 1 3 1 0 , 0 0 0 5 6 1 1 9 8 8 5 9 , 9 8 0 6 9 , 9 9 7 1 0 , 0 0 0 1 0 1 9 8 9 5 8 , 9 8 0 6 9 , 8 3 0 1 0 , 0 0 0 5 1 0 1 9 9 0 5 9 , 6 2 2 6 9 , 9 3 7 1 0 , 0 0 0 1 8 9 1 9 9 1 5 9 , 9 8 3 6 9 , 9 9 7 1 0 , 0 0 0 9 1 9 9 2 - 0 - n o n e - 0 - 1 0 , 0 0 0 3 0 , 0 0 0 1 9 9 3 - 0 - n o n e - 0 - 1 0 , 0 0 0 3 0 , 0 0 0 T o t a l 5 3 2 , 3 4 9 1 2 1 , 9 8 3 I n t h e f o r e g o i n g t a b l e , t h e d o l l a r a m o u n t s h o w n i n t h e l a s t c o l u m n f o r a n y y e a r i s t h e a m o u n t o f a n n u a l g i f t t a x e x c l u s i o n - 1 1 - 5 F o r t h e f i s c a l y e a r s e n d i n g i n 1 9 8 5 a n d 1 9 8 6 , a l m o s t a l l f a m i l y f a r m i n c o m e r e p o r t e d b y G a r r y ' s e s t a t e w a s r e n t a l i n c o m e . F o r t h e f i s c a l y e a r s e n d i n g i n 1 9 8 7 - 9 3 , t h e e s t a t e r e p o r t e d i t s f a r m i n c o m e s i m p l y a s " o t h e r i n c o m e " , b u t i t a l s o r e p o r t e d t h a t t h e p r i n c i p a l a c t i v i t y o f t h e f a m i l y f a r m w a s " l a n d r e n t a l " . F o r t h e f i s c a l y e a r e n d i n g i n 1 9 9 4 , t h e e s t a t e r e p o r t e d i t s f a r m i n c o m e o n F o r m 4 8 3 5 , F a r m R e n t a l I n c o m e a n d E x p e n s e s . a v a i l a b l e f o r d e c e d e n t ' s g i f t s t o h e r t h r e e c h i l d r e n d u r i n g t h a t y e a r t h a t w a s n o t u s e d t o o f f s e t t h e l a n d g i f t s . I n c o m e a n d L o s s e s F r o m F a m i l y F a r m O p e r a t i o n s A l t h o u g h d e c e d e n t g a v e a l m o s t a l l h e r i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m l a n d t o h e r c h i l d r e n ( a n d t h e i r s p o u s e s ) d u r i n g t h e p e r i o d 1 9 7 9 - 9 3 , t h e t a x a b l e i n c o m e a n d l o s s r e s u l t i n g f r o m t h e o p e r a t i o n s ( o r , i n s o m e y e a r s , t h e r e n t a l ) o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g t h a t p e r i o d w e r e r e p o r t e d o n t h e F e d e r a l f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s f i l e d b y G a r r y ' s e s t a t e . 5 T h e s e r e t u r n s r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s o f n e t i n c o m e ( o r l o s s ) f r o m t h e f a m i l y f a r m : F i s c a l y e a r e n d i n g 2 / 2 8 o r 2 / 2 9 N e t f a m i l y f a r m i n c o m e ( o r l o s s ) 1 9 8 0 ( $ 3 5 , 7 0 2 ) 1 9 8 1 ( 1 6 6 , 6 0 6 ) 1 9 8 2 ( 1 7 7 , 2 6 4 ) 1 9 8 3 4 9 , 3 2 4 1 9 8 4 5 , 1 5 7 1 9 8 5 1 , 8 3 3 1 9 8 6 ( 3 , 6 1 2 ) 1 9 8 7 ( 2 7 , 9 0 6 ) 1 9 8 8 ( 2 3 , 7 9 6 ) 1 9 8 9 ( 2 2 , 1 6 6 ) 1 9 9 0 ( 2 8 , 2 0 4 ) 1 9 9 1 ( 1 7 , 4 0 2 ) 1 9 9 2 ( 9 , 4 2 5 ) 1 9 9 3 ( 1 2 , 8 0 7 ) 1 9 9 4 ( 1 3 , 0 0 1 ) T o t a l ( 4 8 1 , 5 7 7 ) - 1 2 - T h e i n f o r m a t i o n s e t f o r t h o n t h e i n c o m e t a x r e t u r n s f i l e d b y G a r r y ' s e s t a t e f o r i t s f i s c a l y e a r s e n d e d i n F e b r u a r y 1 9 8 0 t h r o u g h F e b r u a r y 1 9 9 4 e s t a b l i s h e s t h e m a x i m u m n e t a m o u n t o f f u n d s s p e n t b y t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 t h a t w a s n o t g e n e r a t e d b y t h e f a r m i t s e l f . T h i s a m o u n t i s r e f e r r e d t o a s t h e " n e t c a s h n e e d s " o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . T h e f a m i l y f a r m u s e d t h e c a s h m e t h o d o f a c c o u n t i n g . T h e r e f o r e , t h e f a m i l y f a r m g e n e r a t e d f u n d s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 i n a m o u n t s c o r r e s p o n d i n g t o t h e i t e m s o f f a r m i n c o m e r e p o r t e d o n t h e i n c o m e t a x r e t u r n s o f G a r r y ' s e s t a t e . N e i t h e r p e t i t i o n e r n o r r e s p o n d e n t h a s c l a i m e d t h a t t h e f a m i l y f a r m i n f o r m a t i o n r e p o r t e d o n t h e t a x r e t u r n s o f G a r r y ' s e s t a t e i s i n a c c u r a t e . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r h a s n o t i d e n t i f i e d a n y u n r e p o r t e d d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s o f f u n d s b y t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . A s a r e s u l t , a l l d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 a r e i n c l u d e d i n t h e n e t t a x l o s s o f $ 4 8 1 , 5 7 7 r e p o r t e d o n t h e i n c o m e t a x r e t u r n s o f G a r r y ' s e s t a t e . W i t h r e s p e c t t o t h e n o n d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , t h e f a m i l y f a r m d i d p u r c h a s e s o m e f a r m e q u i p m e n t ( a n d o t h e r d e p r e c i a b l e p r o p e r t y ) a f t e r G a r r y ' s d e a t h . H o w e v e r , t h e f a r m s t o p p e d p u r c h a s i n g e q u i p m e n t i n t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s . A s a r e s u l t , t h e c o s t o f t h e d e p r e c i a b l e p r o p e r t y a c q u i r e d b y t h e f a m i l y f a r m a f t e r G a r r y ' s d e a t h ( a n d n o t s u b s e q u e n t l y s o l d b y t h e f a r m ) w a s r e c o v e r e d b y t h e f a r m v i a t h e - 1 3 - 6 T h e f a r m d i d p u r c h a s e a f e w c o w s a n d h o g s a f t e r G a r r y ' s d e a t h , b u t i t s o l d a l l i t s l i v e s t o c k i n i t s f i s c a l y e a r e n d e d i n F e b r u a r y 1 9 8 4 . d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s i n c l u d e d i n t h e f a r m ' s $ 4 8 1 , 5 7 7 r e p o r t e d n e t t a x l o s s . P e t i t i o n e r h a s n o t i d e n t i f i e d a n y n o n d e d u c t i b l e e x p e n d i t u r e s m a d e b y t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , o t h e r t h a n t h e p u r c h a s e s o f d e p r e c i a b l e p r o p e r t y r e f e r r e d t o a b o v e . 6 I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t a t t h e t i m e o f d e c e d e n t ' s d e a t h , t h e v a l u e o f t h e f a m i l y f a r m d i d n o t e x c e e d t h e v a l u e o f t h e f a r m l a n d i t s e l f . M o r e o v e r , d u r i n g t h e f i s c a l y e a r s e n d i n g f r o m F e b r u a r y 1 9 8 5 t h r o u g h F e b r u a r y 1 9 9 4 , t h e f a m i l y f a r m ' s p r i n c i p a l a c t i v i t y w a s t h e r e n t a l o f t h e f a m i l y f a r m l a n d ; d e p r e c i a t i o n a n d t a x e s a c c o u n t e d f o r a l m o s t a l l o f t h e f a r m ' s e x p e n s e s d u r i n g t h i s p e r i o d . T h e c o s t o f a l l f a m i l y f a r m e x p e n d i t u r e s m a d e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 i s t h e r e f o r e a c c o u n t e d f o r i n t h e $ 4 8 1 , 5 7 7 r e p o r t e d t a x l o s s o f t h e f a m i l y f a r m . A p p r o x i m a t e l y $ 1 7 1 , 5 0 0 o f t h e $ 4 8 1 , 5 7 7 r e p o r t e d n e t l o s s r e s u l t e d f r o m d e d u c t i o n s c l a i m e d f o r t h e d e p r e c i a t i o n o f f a r m e q u i p m e n t ( a n d o t h e r f a r m p r o p e r t y ) o w n e d b y G a r r y a t t h e t i m e o f h i s d e a t h . B e c a u s e t h i s p r o p e r t y w a s n o t p u r c h a s e d b y t h e f a m i l y f a r m , t h e f a r m d i d n o t m a k e a n y c a s h e x p e n d i t u r e s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 c o r r e s p o n d i n g t o t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s c l a i m e d . - 1 4 - 7 H e n d r i c k s o n s E n t e r p r i s e , I n c . , i s a n a u t o m o b i l e a n d f a r m i m p l e m e n t d e a l e r s h i p , m o s t o f t h e s t o c k o f w h i c h w a s o w n e d b y d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n o n t h e d a t e o f d e c e d e n t ' s d e a t h . S i m i l a r l y , a t t h e t i m e o f h i s d e a t h G a r r y a l s o o w n e d c e r t a i n g r o w i n g c r o p s a n d l i v e s t o c k w o r t h $ 7 0 , 8 9 3 , w h i c h w e r e a s s e t s o f t h e f a m i l y f a r m . G a r r y ' s e s t a t e s o l d t h e s e c r o p s a n d l i v e s t o c k d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , a n d i t u s e d a l l $ 7 0 , 8 9 3 o f b a s i s i n c a l c u l a t i n g t h e f a m i l y f a r m i n c o m e r e p o r t e d o n i t s f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s . B e c a u s e t h e f a m i l y f a r m d i d n o t p u r c h a s e t h e s e a s s e t s , t h e f a m i l y f a r m r e c e i v e d $ 7 0 , 8 9 3 m o r e c a s h d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 t h a n t h e a m o u n t o f i n c o m e r e p o r t e d o n t h e s a l e o f t h e a s s e t s . T h e a g g r e g a t e n e t c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 t h e r e f o r e d i d n o t e x c e e d t h e $ 4 8 1 , 5 7 7 l o s s r e p o r t e d o n t h e i n c o m e t a x r e t u r n s o f G a r r y ' s e s t a t e , l e s s t h e $ 1 7 1 , 5 0 0 o f d e p r e c i a t i o n a n d $ 7 0 , 8 9 3 o f b a s i s c l a i m e d w i t h r e s p e c t t o p r o p e r t y o w n e d b y G a r r y a t t h e t i m e o f h i s d e a t h . A c c o r d i n g l y , t h e f a m i l y f a r m ' s a g g r e g a t e n e t c a s h n e e d s f o r 1 9 7 9 - 9 3 d i d n o t e x c e e d $ 2 3 9 , 1 8 4 . D e c e d e n t ' s S h a r e o f I n v e s t m e n t I n c o m e o f G a r r y ' s E s t a t e ; V a l u e o f C o a l M i n i n g R i g h t s I n a d d i t i o n t o t h e f a m i l y f a r m , a t t h e t i m e o f h i s d e a t h G a r r y o w n e d : ( 1 ) A o n e - h a l f i n t e r e s t i n c e r t a i n c o a l m i n i n g r i g h t s t o 5 , 4 9 9 a c r e s i n G i b s o n C o u n t y , I n d i a n a ; ( 2 ) a s t o c k p o r t f o l i o ; ( 3 ) a $ 3 5 9 , 5 3 4 r e c e i v a b l e f r o m H e n d r i c k s o n s E n t e r p r i s e , I n c . ( H E I ) ; 7 a n d ( 4 ) c e r t a i n o t h e r i n t e r e s t - - 1 5 - g e n e r a t i n g i n v e s t m e n t s . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t p u r s u a n t t o G a r r y ' s w i l l d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o 5 0 p e r c e n t o f t h e s e a s s e t s a n d 5 0 p e r c e n t o f t h e i n c o m e g e n e r a t e d t h e r e f r o m . D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , G a r r y ' s e s t a t e r e c e i v e d s u b s t a n t i a l p a y m e n t s o f c o a l r o y a l t i e s f r o m t h e G i b s o n C o u n t y c o a l m i n i n g r i g h t s . I t a l s o r e c e i v e d l a r g e a m o u n t s o f d i v i d e n d s a n d i n t e r e s t . T h e s t i p u l a t e d a m o u n t s o f c o a l r o y a l t i e s , d i v i d e n d s , a n d i n t e r e s t ( r e f e r r e d t o h e r e i n a f t e r a s t h e i n v e s t m e n t i n c o m e ) r e c e i v e d b y G a r r y ' s e s t a t e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 w e r e a s s h o w n i n t h e s e c o n d , t h i r d , a n d f o u r t h c o l u m n s o f t h e f o l l o w i n g t a b l e : Y e a r C o a l r o y a l t i e s I n t e r e s t D i v i d e n d s T o t a l i n v e s t m e n t i n c o m e D e c e d e n t ' s 5 0 - p e r c e n t s h a r e 1 9 7 9 $ 2 2 , 7 3 6 $ 2 1 , 4 0 9 $ 2 , 7 2 5 $ 4 6 , 8 7 0 $ 2 3 , 4 3 5 1 9 8 0 3 0 , 2 6 1 3 , 0 9 5 7 , 8 3 6 4 1 , 1 9 2 2 0 , 5 9 6 1 9 8 1 3 0 , 2 6 1 7 8 4 , 9 5 9 3 5 , 2 9 8 1 7 , 6 4 9 1 9 8 2 3 7 , 1 0 5 4 3 , 4 9 8 4 , 8 5 3 8 5 , 4 5 6 4 2 , 7 2 8 1 9 8 3 3 0 , 8 8 3 4 7 , 4 8 8 5 , 3 4 5 8 3 , 7 1 6 4 1 , 8 5 8 1 9 8 4 4 1 4 , 4 4 8 4 3 , 5 2 1 6 , 9 9 2 4 6 4 , 9 6 1 2 3 2 , 4 8 1 1 9 8 5 1 6 0 , 5 6 1 5 4 , 5 4 5 7 , 2 3 2 2 2 2 , 3 3 8 1 1 1 , 1 6 9 1 9 8 6 2 3 4 , 6 6 4 5 2 , 3 6 2 7 , 5 3 6 2 9 4 , 5 6 2 1 4 7 , 2 8 1 1 9 8 7 2 0 9 , 5 7 3 4 0 , 0 5 2 7 , 6 4 4 2 5 7 , 2 6 9 1 2 8 , 6 3 4 1 9 8 8 3 0 , 8 8 3 6 3 , 3 1 5 8 , 3 7 1 1 0 2 , 5 6 9 5 1 , 2 8 5 1 9 8 9 3 0 , 8 8 3 3 3 , 5 9 0 9 , 1 8 5 7 3 , 6 5 8 3 6 , 8 2 9 1 9 9 0 - 0 - 3 3 , 3 4 4 9 , 4 5 8 4 2 , 8 0 2 2 1 , 4 0 1 1 9 9 1 - 0 - 2 5 , 4 5 3 9 , 0 7 2 3 4 , 5 2 5 1 7 , 2 6 2 1 9 9 2 8 5 , 1 7 6 2 4 , 4 7 9 8 , 9 9 8 1 1 8 , 6 5 3 5 9 , 3 2 7 1 9 9 3 8 6 , 0 6 3 1 , 0 6 7 8 , 5 3 9 9 5 , 6 6 9 4 7 , 8 3 4 T o t a l 1 , 4 0 3 , 4 9 7 4 8 7 , 2 9 6 1 0 8 , 7 4 5 1 , 9 9 9 , 5 3 8 9 9 9 , 7 6 9 - 1 6 - B y r e a s o n o f h a v i n g b e c o m e e n t i t l e d u n d e r G a r r y ' s w i l l t o 5 0 p e r c e n t o f t h e c o a l r o y a l t i e s , d i v i d e n d s , a n d i n t e r e s t , d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 9 9 , 7 6 9 o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , a s s h o w n i n t h e f o r e g o i n g t a b l e . A t t h e t i m e o f G a r r y ' s d e a t h , t h e v a l u e o f t h e G i b s o n C o u n t y c o a l m i n i n g r i g h t s w a s a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 5 m i l l i o n ; t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n t h o s e r i g h t s w a s a p p r o x i m a t e l y $ 7 5 0 , 0 0 0 . B y t h e t i m e o f d e c e d e n t ' s d e a t h , t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s i n t e r e s t h a d d e c l i n e d t o $ 2 6 8 , 8 0 5 . D i s t r i b u t i o n s F r o m G a r r y ' s E s t a t e t o D e c e d e n t N o t w i t h s t a n d i n g t h e a p p r o x i m a t e l y $ 2 m i l l i o n i n i n v e s t m e n t i n c o m e G a r r y ' s e s t a t e r e c e i v e d - - a n d t h e $ 1 . 8 m i l l i o n e x c e s s o f t h a t i n c o m e o v e r t h e a g g r e g a t e n e t c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m - - G a r r y ' s e s t a t e m a d e f e w d i s t r i b u t i o n s t o d e c e d e n t d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . T h e F e d e r a l f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s o f G a r r y ' s e s t a t e d o n o t c l a i m a n y d i s t r i b u t i o n d e d u c t i o n s f o r a n y o f t h e f i s c a l y e a r s e n d i n g f r o m F e b r u a r y 1 9 8 0 t h r o u g h F e b r u a r y 1 9 9 4 . H o w e v e r , r e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h a t $ 1 4 , 3 0 3 i n c o a l r o y a l t i e s w a s d i s t r i b u t e d t o d e c e d e n t a s f o l l o w s : $ 3 , 8 0 3 i n 1 9 7 9 ; $ 7 , 5 0 0 i n 1 9 8 0 ; a n d $ 3 , 0 0 0 i n 1 9 8 9 . T h e s e w e r e t h e o n l y d i s t r i b u t i o n s b y G a r r y ' s e s t a t e t o d e c e d e n t d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . - 1 7 - E x p e n s e s A t t r i b u t a b l e t o D e c e d e n t ' s I n v e s t m e n t I n c o m e R e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h a t G a r r y ' s e s t a t e p a i d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s o f e x p e n s e s a t t r i b u t a b l e t o t h e p r o d u c t i o n o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 : Y e a r E x p e n s e s a t t r i b u t a b l e t o i n v e s t m e n t i n c o m e D e c e d e n t ' s 5 0 - p e r c e n t s h a r e o f t h e e x p e n s e s 1 9 7 9 - 0 - - 0 - 1 9 8 0 $ 2 0 7 $ 1 0 4 1 9 8 1 3 , 5 3 4 1 , 7 6 7 1 9 8 2 7 4 3 3 7 1 1 9 8 3 4 , 9 6 8 2 , 4 8 4 1 9 8 4 1 0 , 3 1 8 5 , 1 5 9 1 9 8 5 3 1 5 1 5 8 1 9 8 6 6 1 , 5 3 4 3 0 , 7 6 7 1 9 8 7 5 , 2 2 3 2 , 6 1 1 1 9 8 8 1 3 , 1 3 2 6 , 5 6 6 1 9 8 9 1 2 , 9 2 3 6 , 4 6 2 1 9 9 0 5 , 3 9 1 2 , 6 9 5 1 9 9 1 6 , 8 6 2 3 , 4 3 1 1 9 9 2 7 , 8 1 6 3 , 9 0 8 1 9 9 3 1 1 , 5 6 6 5 , 7 8 3 T o t a l 1 4 4 , 5 3 2 7 2 , 2 6 6 D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , G a r r y ' s e s t a t e p a i d e x p e n s e s a t t r i b u t a b l e t o d e c e d e n t ' s s h a r e o f i t s i n v e s t m e n t i n c o m e i n t h e a m o u n t s c o n c e d e d b y r e s p o n d e n t , a g g r e g a t i n g $ 7 2 , 2 6 6 . N e t I n v e s t m e n t I n c o m e o f G a r r y ' s E s t a t e t o W h i c h D e c e d e n t B e c a m e E n t i t l e d D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 1 3 , 2 0 0 o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e , w h i c h w a s n e i t h e r p a i d b y t h e e s t a t e t o d e f r a y e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e p r o d u c t i o n o f t h a t i n c o m e n o r d i s t r i b u t e d t o d e c e d e n t b y t h e e s t a t e ( t h i s $ 9 1 3 , 2 0 0 - 1 8 - i s s o m e t i m e s r e f e r r e d t o h e r e i n a f t e r a s d e c e d e n t ' s n e t i n v e s t m e n t i n c o m e ) . T h e c a l c u l a t i o n i s a s f o l l o w s : C o a l r o y a l t i e s , d i v i d e n d s , i n t e r e s t r e c e i v e d b y G a r r y ' s e s t a t e ( 1 9 7 9 - 9 3 ) $ 1 , 9 9 9 , 5 3 8 5 0 p e r c e n t o f a b o v e i n v e s t m e n t i n c o m e , t o w h i c h d e c e d e n t w a s e n t i t l e d 9 9 9 , 7 6 9 L e s s : E x p e n s e s a l l o c a b l e t o d e c e d e n t ' s s h a r e o f i n v e s t m e n t i n c o m e $ 7 2 , 2 6 6 I n v e s t m e n t i n c o m e d i s t r i b u t e d t o d e c e d e n t 1 4 , 3 0 3 8 6 , 5 6 9 N e t u n d i s t r i b u t e d i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e t o w h i c h d e c e d e n t w a s e n t i t l e d 9 1 3 , 2 0 0 F a c t s R e l a t i n g t o P e t i t i o n e r ' s P r i m a r y P o s i t i o n - - E x i s t e n c e o f C l a i m e d F a m i l y F a r m P a r t n e r s h i p T h e r e w a s n o w r i t t e n p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t b e t w e e n d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n c o n c e r n i n g t h e o p e r a t i o n o f t h e f a m i l y f a r m . P e t i t i o n e r ' s F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n d i d n o t r e p o r t , a s a n a s s e t o f d e c e d e n t ' s e s t a t e , a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m o r a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t o f a n y k i n d . P e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n r e p o r t e d l e s s t h a n $ 1 5 , 0 0 0 w o r t h o f f a r m e q u i p m e n t a s a s s e t s o f d e c e d e n t ' s e s t a t e . A l l t h i s e q u i p m e n t w a s i n h e r i t e d f r o m G a r r y i n 1 9 7 9 ; n o n e o f i t w a s a c q u i r e d a f t e r t h a t d a t e . N o n e o f d e c e d e n t ' s i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 9 - 9 3 ( t h e o n l y i n c o m e t a x r e t u r n s o f d e c e d e n t i n t h e r e c o r d ) r e p o r t e d a n y i n c o m e o r l o s s f r o m a p a r t n e r s h i p . - 1 9 - T h e r e c o r d c o n t a i n s n o F o r m s 1 0 6 5 ( o r o t h e r p a r t n e r s h i p t a x r e p o r t i n g f o r m s ) r e l a t i n g t o t h e c l a i m e d f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p ; a t l e a s t t h r e e o t h e r p a s s - t h r o u g h e n t i t i e s i n w h i c h d e c e d e n t o r t h e c h i l d r e n h a v e a n o w n e r s h i p i n t e r e s t - - H E I ( a s u b c h a p t e r S c o r p o r a t i o n ) , H e n d r i c k s o n F a r m s ( a p a r t n e r s h i p ) , a n d G . O . F a r m s , I n c . ( a n S c o r p o r a t i o n ) - - f i l e F e d e r a l i n c o m e t a x f o r m s . P e t i t i o n e r ' s p u r p o r t e d " a c c o u n t i n g " o f G a r r y ' s e s t a t e l i s t s d e p o s i t s m a d e t o a n d p a y m e n t s m a d e f r o m ( o t h e r t h a n i n t e r a c c o u n t t r a n s f e r s ) t h e f o l l o w i n g t h r e e b a n k a c c o u n t s , w h i c h p e t i t i o n e r c l a i m s w e r e u s e d t o c o n d u c t t h e b u s i n e s s o f t h e f a m i l y f a r m : O l d N a t i o n a l B a n k a c c o u n t N o . 3 1 7 0 1 5 8 8 5 ( t h e G a r r y e s t a t e a c c o u n t ) ; O l d N a t i o n a l B a n k a c c o u n t N o . 3 1 7 0 1 3 8 0 7 ( t h e V e r a L o u K l i p p e l a g e n t a c c o u n t ) ; a n d O l d N a t i o n a l B a n k a c c o u n t N o . 4 1 7 - 0 0 - 3 4 5 5 ( t h e H e n d r i c k s o n F a r m s a c c o u n t ) . N o p a r t o f a n y o f t h e s e t h r e e a c c o u n t s w a s r e p o r t e d a s a n a s s e t o f d e c e d e n t ' s e s t a t e o n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n . I n 1 9 7 9 ( t h e y e a r o f G a r r y ' s d e a t h ) , p a r t o f t h e f a m i l y f a r m w a s f a r m e d b y G a r r y p e r s o n a l l y , a n d p a r t w a s f a r m e d b y t e n a n t f a r m e r s . P a r t o f t h e f a m i l y f a r m l a n d w a s s t i l l b e i n g f a r m e d b y t e n a n t f a r m e r s d u r i n g 1 9 8 5 . F o r i t s f i s c a l y e a r s e n d i n g i n F e b r u a r y 1 9 8 0 t h r o u g h F e b r u a r y 1 9 8 6 , G a r r y ' s e s t a t e r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s o f g r o s s f a r m r e n t a l i n c o m e o n i t s F e d e r a l f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s : - 2 0 - F i s c a l y e a r e n d i n g 2 / 2 8 o r 2 / 2 9 G r o s s f a r m r e n t a l i n c o m e 1 9 8 0 $ 5 4 , 3 8 6 1 9 8 1 6 5 , 1 7 6 1 9 8 2 4 7 , 3 6 7 1 9 8 3 4 3 , 5 9 9 1 9 8 4 8 , 9 0 0 1 9 8 5 4 5 , 3 7 0 1 9 8 6 3 2 , 0 0 0 Y e a r l y a v e r a g e 4 2 , 4 0 0 A t s o m e t i m e a f t e r G a r r y ' s d e a t h , t h e t e n a n t f a r m e r s g a v e u p t h e i r c o n t r a c t s t o f a r m , a n d i n 1 9 8 4 o r 1 9 8 5 D o n a l d H e n d r i c k s o n b e g a n f a r m i n g t h e f o r m e r l y r e n t e d f a m i l y f a r m l a n d . B y 1 9 9 2 , D o n a l d H e n d r i c k s o n w a s f a r m i n g a l m o s t a l l t h e l a n d c o n s t i t u t i n g t h e f a m i l y f a r m . O n i t s i n c o m e t a x r e t u r n s f o r i t s f i s c a l y e a r s e n d i n g f r o m F e b r u a r y 1 9 8 7 t h r o u g h F e b r u a r y 1 9 9 4 , G a r r y ' s e s t a t e r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s o f g r o s s i n c o m e f o r t h e e n t i r e f a m i l y f a r m : F i s c a l y e a r e n d i n g 2 / 2 8 o r 2 / 2 9 G r o s s i n c o m e o f f a m i l y f a r m 1 9 8 7 $ 1 6 , 0 9 4 1 9 8 8 9 , 9 0 1 1 9 8 9 8 , 5 3 6 1 9 9 0 1 , 1 2 0 1 9 9 1 5 , 3 9 1 1 9 9 2 5 , 9 2 5 1 9 9 3 2 , 2 0 3 1 9 9 4 1 , 0 7 8 Y e a r l y a v e r a g e 6 , 2 8 1 - 2 1 - F a c t s R e l a t i n g t o P e t i t i o n e r ' s S e c o n d a r y P o s i t i o n - - U s e o f D e c e d e n t ' s I n v e s t m e n t I n c o m e T o P a y E x p e n s e s o f F a m i l y F a r m ; C o n s i d e r a t i o n R e c e i v e d b y D e c e d e n t f o r A n y I n v e s t m e n t I n c o m e N o t S o U s e d D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 1 3 , 2 0 0 o f n e t i n v e s t m e n t i n c o m e . T h e n e t c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 d i d n o t e x c e e d $ 2 3 9 , 1 8 4 . A s s h o w n b y p e t i t i o n e r ' s o w n " a c c o u n t i n g " o f G a r r y ' s e s t a t e , a t l e a s t $ 4 4 3 , 0 0 0 o f d e c e d e n t ' s f u n d s w a s n o t u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s e x p e n s e s . M o s t o f d e c e d e n t ' s $ 9 1 3 , 2 0 0 i n n e t i n v e s t m e n t i n c o m e w a s n o t u s e d t o p a y f a m i l y f a r m e x p e n s e s ; t h e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s i n c o m e s o u s e d d i d n o t e x c e e d $ 2 3 9 , 1 8 4 . H E I R e c e i v a b l e T h e r e a r e n o n o t e s o r o t h e r w r i t t e n a g r e e m e n t s e v i d e n c i n g a n y l o a n s f r o m G a r r y ' s e s t a t e o r d e c e d e n t t o H E I . T h e F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n o f G a r r y ' s e s t a t e r e p o r t e d , a s o n e o f t h e a s s e t s o f G a r r y ' s e s t a t e , a r e c e i v a b l e f r o m H E I i n t h e a m o u n t o f $ 3 5 9 , 5 3 4 . T h e F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n o f d e c e d e n t ' s e s t a t e a l s o r e p o r t e d a r e c e i v a b l e f r o m H E I i n t h e a m o u n t o f $ 1 6 6 , 5 0 0 . O n i t s F e d e r a l f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e f i s c a l y e a r s e n d i n g F e b r u a r y 1 9 8 0 t h r o u g h F e b r u a r y 1 9 9 4 , G a r r y ' s e s t a t e r e p o r t e d a p p r o x i m a t e l y $ 4 6 7 , 0 0 0 o f i n t e r e s t i n c o m e f r o m H E I . - 2 2 - A c c o r d i n g t o t h e " a c c o u n t i n g " o f G a r r y ' s e s t a t e i n t r o d u c e d b y p e t i t i o n e r a t t r i a l , t h e p a y m e n t s G a r r y ' s e s t a t e r e c e i v e d f r o m H E I d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 t o t a l e d a p p r o x i m a t e l y $ 4 1 1 , 0 0 0 . M a n y o f t h e s e p a y m e n t s w e r e r e f e r r e d t o a s i n t e r e s t i n t h e a c c o u n t i n g . T h e p a y m e n t s G a r r y ' s e s t a t e r e c e i v e d f r o m H E I d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 w e r e t h e r e f o r e l e s s t h a n t h e a m o u n t o f i n t e r e s t o w e d b y H E I d u r i n g t h a t p e r i o d . H E I d i d n o t p a y o f f t h e $ 3 5 9 , 5 3 4 r e c e i v a b l e r e p o r t e d o n t h e e s t a t e t a x r e t u r n o f G a r r y ' s e s t a t e . T h e $ 1 6 6 , 5 0 0 H E I r e c e i v a b l e r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n i s p a r t o f t h e s a m e r e c e i v a b l e r e p o r t e d o n G a r r y ' s e s t a t e t a x r e t u r n . G a r r y ' s e s t a t e d i d n o t u s e a n y o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e t o a c q u i r e t h e $ 1 6 6 , 5 0 0 r e c e i v a b l e f r o m H E I ( o r t o a c q u i r e a n y o t h e r r e c e i v a b l e f r o m H E I d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 ) . C h i l d r e n ' s P e r f o r m a n c e o f S e r v i c e s f o r F a m i l y F a r m D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , D o n a l d H e n d r i c k s o n a n d M r s . K l i p p e l e a c h p e r f o r m e d n o t m o r e t h a n 1 0 h o u r s p e r w e e k o f s e r v i c e s r e l a t i n g t o t h e f a m i l y f a r m , w i t h v a l u e s o f $ 1 5 p e r h o u r a n d $ 8 p e r h o u r , r e s p e c t i v e l y . J a m e s O . H e n d r i c k s o n d i d n o t p e r f o r m a n y m a t e r i a l s e r v i c e s r e l a t i n g t o t h e f a m i l y f a r m d u r i n g t h a t p e r i o d . T h e a g g r e g a t e v a l u e o f t h e s e r v i c e s p e r f o r m e d b y t h e c h i l d r e n r e l a t i n g t o t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 t h e r e f o r e d i d n o t e x c e e d $ 1 7 2 , 5 0 0 ( i . e . , 1 0 h o u r s p e r w e e k , t i m e s 5 0 w e e k s p e r - 2 3 - y e a r , t i m e s 1 5 y e a r s , t i m e s t h e h o u r l y r a t e s o f $ 1 5 a n d $ 8 p e r h o u r ) . D u r i n g t h i s p e r i o d , t h e c h i l d r e n o w n e d f r o m 5 0 p e r c e n t t o 9 5 . 3 2 p e r c e n t o f t h e l a n d c o n s t i t u t i n g t h e f a m i l y f a r m . I n a d d i t i o n , d e c e d e n t w a s , o f c o u r s e , t h e c h i l d r e n ' s m o t h e r . L a n d B a n k L o a n O n S e p t e m b e r 2 3 , 1 9 8 0 , G a r r y ' s e s t a t e a g r e e d t o b o r r o w $ 9 5 0 , 0 0 0 f r o m t h e F e d e r a l L a n d B a n k o f L o u i s v i l l e , K e n t u c k y ( t h e L a n d B a n k ) . T h e p r o m i s s o r y n o t e r e p r e s e n t i n g t h i s l o a n ( t h e L a n d B a n k l o a n ) p r o v i d e d t h a t t h e f o l l o w i n g p a r t i e s w e r e j o i n t l y a n d s e v e r a l l y l i a b l e f o r r e p a y m e n t o f t h e l o a n : ( 1 ) D e c e d e n t , o n b e h a l f o f G a r r y ' s e s t a t e ; ( 2 ) d e c e d e n t , i n d i v i d u a l l y ; ( 3 ) t h e c h i l d r e n ; a n d ( 4 ) t h e c h i l d r e n ' s s p o u s e s . R e p a y m e n t o f t h e L a n d B a n k l o a n w a s s e c u r e d b y a m o r t g a g e o f m o s t ( b u t n o t a l l ) o f t h e 1 , 8 0 4 a c r e s c o n s t i t u t i n g t h e f a m i l y f a r m . D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , a p p r o x i m a t e l y $ 1 . 5 m i l l i o n i n i n t e r e s t a n d p r i n c i p a l w a s p a i d o n t h e L a n d B a n k l o a n . T h i s a m o u n t w a s p a i d f r o m t h e t h r e e b a n k a c c o u n t s u s e d b y G a r r y ' s e s t a t e , i n t o w h i c h d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w a s a l s o d e p o s i t e d . U s e o f L a n d B a n k L o a n P r o c e e d s O f t h e $ 9 5 0 , 0 0 0 p r i n c i p a l a m o u n t o f t h e L a n d B a n k l o a n , $ 5 8 , 7 3 4 w a s e x p e n d e d o n a m a n d a t o r y p u r c h a s e o f L a n d B a n k s t o c k a n d o t h e r c l o s i n g c o s t s a n d f e e s , l e a v i n g n e t p r o c e e d s o f $ 8 9 1 , 2 6 6 . - 2 4 - A t l e a s t $ 6 1 6 , 8 6 4 o f t h e $ 8 9 1 , 2 6 6 n e t p r o c e e d s o f t h e L a n d B a n k l o a n w a s u s e d t o p a y t h e t a x e s a n d e x p e n s e s o f G a r r y ' s e s t a t e . T h e r e f o r e , a t l e a s t 6 5 p e r c e n t o f t h e g r o s s p r o c e e d s o f t h e L a n d B a n k l o a n ( o r a t l e a s t 6 9 p e r c e n t o f t h e n e t p r o c e e d s ) w a s u s e d t o p a y e x p e n s e s t h a t w e r e t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s , n o t d e c e d e n t ' s e x p e n s e s . T h e $ 2 7 4 , 4 0 2 r e m a i n i n g n e t p r o c e e d s o f t h e L a n d B a n k l o a n w a s d i s b u r s e d i n f o u r L a n d B a n k c h e c k s . T h r e e o f t h e s e c h e c k s w e r e p a y a b l e s o l e l y t o D o n a l d H e n d r i c k s o n ; t h e f o u r t h w a s p a y a b l e c o l l e c t i v e l y t o D o n a l d H e n d r i c k s o n a n d t h e o t h e r s i g n a t o r i e s o f t h e n o t e . T h e s e c h e c k s w e r e t h e n d e p o s i t e d i n t o t h e V e r a L o u K l i p p e l a g e n t a c c o u n t , w h i c h w a s o w n e d s o l e l y b y t h e c h i l d r e n . T h e L a n d B a n k ' s l o a n c l o s i n g s t a t e m e n t a n d s u p p l e m e n t a l d i s b u r s e m e n t r e p o r t p r o v i d e v e r y g e n e r a l i n f o r m a t i o n a b o u t t h e u s e o f t h e s e f u n d s - - t h a t t h e f u n d s w e r e u s e d t o p a y " l e g a l f e e s " , " o p e r a t i n g " , o r ( a p p a r e n t l y ) m i s c e l l a n e o u s e q u i p m e n t e x p e n s e s - - b u t p r o v i d e n o d e t a i l s o f t h o s e e x p e n s e s o r s t a t e o n w h o s e b e h a l f t h e e x p e n s e s w e r e p a i d . P e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n r e p o r t e d s o m e o f t h e L a n d B a n k s t o c k , w i t h a v a l u e o f $ 1 2 , 9 8 0 , a s a n a s s e t o f d e c e d e n t ' s e s t a t e . - 2 5 - I n t e r e s t D e d u c t i o n s C l a i m e d b y G a r r y ' s E s t a t e o r D e c e d e n t W i t h R e s p e c t t o L a n d B a n k L o a n G a r r y ' s e s t a t e d i d n o t c l a i m a n y i n t e r e s t d e d u c t i o n s o n i t s F e d e r a l f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s f o r m o s t o f i t s f i s c a l y e a r s e n d i n g f r o m 1 9 8 1 t h r o u g h 1 9 9 4 . T h e e s t a t e c l a i m e d a n i n t e r e s t d e d u c t i o n i n e x c e s s o f $ 3 , 0 0 0 f o r o n l y o n e o f t h e s e y e a r s , t h e y e a r e n d i n g F e b r u a r y 1 9 8 1 . S i m i l a r l y , d e c e d e n t ' s F e d e r a l i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s c l a i m n o i n t e r e s t d e d u c t i o n s f o r a n y o f t h e y e a r s 1 9 8 9 - 9 3 ( t h e o n l y y e a r s f o r w h i c h d e c e d e n t ' s r e t u r n s a r e p a r t o f t h e r e c o r d ) . A c c o r d i n g t o t h e L a n d B a n k ' s r e c o r d s , t h e a m o u n t o f i n t e r e s t p a i d o n t h e L a n d B a n k l o a n i n t h e y e a r e n d i n g M a r c h 1 , 1 9 8 1 , w a s $ 3 4 , 9 5 2 ; t h e a m o u n t o f i n t e r e s t p a i d i n e a c h o f t h e y e a r s e n d i n g f r o m M a r c h 1 , 1 9 8 2 , t o M a r c h 1 , 1 9 9 4 , v a r i e d f r o m $ 8 0 , 5 2 3 t o $ 1 1 8 , 4 7 6 . N e i t h e r G a r r y ' s e s t a t e n o r d e c e d e n t c l a i m e d a n y F e d e r a l i n c o m e t a x d e d u c t i o n s f o r t h e i n t e r e s t o n t h e L a n d B a n k l o a n w i t h r e s p e c t t o t h e i r 1 9 7 9 - 9 3 t a x a b l e y e a r s . S e c u r i t y f o r L a n d B a n k L o a n I n c l u d e d i n D e c e d e n t ' s E s t a t e T h e o u t s t a n d i n g b a l a n c e o f t h e L a n d B a n k l o a n a t d e c e d e n t ' s d e a t h w a s $ 8 2 5 , 0 6 8 . D e c e d e n t g a v e a w a y m o s t o f h e r i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m l a n d d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . T h e r e f o r e , a t t h e t i m e o f h e r d e a t h d e c e d e n t o w n e d l i t t l e o f t h e l a n d s e c u r i n g t h e L a n d B a n k l o a n . - 2 6 - P e t i t i o n e r ' s F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n r e p o r t e d f o u r t r a c t s o f l a n d , a g g r e g a t i n g o n l y 1 3 7 . 5 a c r e s , a s b e i n g s u b j e c t t o a m o r t g a g e . A c o m p a r i s o n o f t h e d e s c r i p t i o n o f t h e s e t r a c t s o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n w i t h t h e L a n d B a n k m o r t g a g e r e v e a l s t h a t t w o o f t h e t r a c t s r e p o r t e d o n t h e r e t u r n - - t r a c t 1 1 0 2 , c o n t a i n i n g 1 3 . 3 3 a c r e s , a n d t r a c t 1 1 0 3 , c o n t a i n i n g 2 6 . 6 6 a c r e s - - w e r e s u b j e c t t o t h e L a n d B a n k m o r t g a g e . T h e o t h e r t w o t r a c t s - - t r a c t s 1 2 0 1 a n d 1 2 0 2 , c o n t a i n i n g 9 7 . 5 a c r e s - - w e r e n o t s u b j e c t t o t h e m o r t g a g e . D e c e d e n t ' s e s t a t e t h e r e f o r e i n c l u d e d a n i n t e r e s t i n t w o t r a c t s o f t h e f a m i l y f a r m l a n d s u b j e c t t o t h e L a n d B a n k m o r t g a g e : t r a c t s 1 1 0 2 a n d 1 1 0 3 , a g g r e g a t i n g 4 0 a c r e s . W i t h r e s p e c t t o t h e v a l u e o f t h e t w o t r a c t s s u b j e c t t o t h e m o r t g a g e , p e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n r e p o r t e d a s e p a r a t e v a l u e f o r o n l y o n e o f t h e s e t r a c t s : A v a l u e o f $ 2 2 , 6 6 1 , f o r t r a c t 1 1 0 3 , o r a r e p o r t e d v a l u e o f $ 8 5 0 p e r a c r e . T h e r e t u r n d i d n o t r e p o r t a s e p a r a t e v a l u e f o r t h e o t h e r t r a c t , t r a c t 1 1 0 2 ; i n s t e a d , i t r e p o r t e d a n a g g r e g a t e v a l u e o f $ 7 8 , 7 9 0 , f o r t r a c t s 1 1 0 2 , 1 2 0 1 , a n d 1 2 0 2 . T h e s e t h r e e t r a c t s a g g r e g a t e d 1 1 0 . 8 3 a c r e s ; t h e i r r e p o r t e d v a l u e w a s t h e r e f o r e $ 7 1 1 p e r a c r e . T h e v a l u e o f t h e s e c u r i t y f o r t h e L a n d B a n k l o a n i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e w a s $ 3 2 , 1 3 8 , c a l c u l a t e d a s f o l l o w s : $ 2 2 , 6 6 1 f o r t r a c t 1 1 0 3 p l u s $ 9 , 4 7 7 f o r t r a c t 1 1 0 2 ( $ 7 1 1 p e r a c r e m u l t i p l i e d b y 1 3 . 3 3 a c r e s ) . - 2 7 - T h e r e c o r d c o n t a i n s n o e v i d e n c e o f t h e a g g r e g a t e f a i r m a r k e t v a l u e , a t d e c e d e n t ' s d e a t h , o f t h e f a m i l y f a r m l a n d s e c u r i n g t h e L a n d B a n k l o a n t h a t w a s n o t i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e . M i s c e l l a n e o u s F a c t s R e l a t i n g t o L a n d B a n k L o a n T h e d e e d s b y w h i c h d e c e d e n t g a v e h e r i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m l a n d t o t h e c h i l d r e n d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 p r o v i d e d t h a t t h e g i f t s w e r e m a d e s u b j e c t t o t h e L a n d B a n k d e b t a n d t h a t t h e d e b t w a s e x p r e s s l y a s s u m e d b y t h e g r a n t e e s . N o c l a i m s w e r e f i l e d a g a i n s t d e c e d e n t ' s e s t a t e b y t h e L a n d B a n k o r b y a n y o f t h e s i g n a t o r i e s o f t h e p r o m i s s o r y n o t e r e p r e s e n t i n g t h e L a n d B a n k l o a n . P a y m e n t s o f p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t h a v e c o n t i n u e d t o b e m a d e o n t h e L a n d B a n k l o a n s i n c e d e c e d e n t ' s d e a t h . A s o f M a r c h 1 , 1 9 9 8 , t h e b a l a n c e o f t h e L a n d B a n k l o a n h a d b e e n r e d u c e d t o $ 6 3 6 , 8 1 4 f r o m t h e $ 8 2 5 , 0 6 8 b a l a n c e a t d e c e d e n t ' s d e a t h . P e t i t i o n e r a d m i t s t h a t , i f d e c e d e n t h a d m a d e m o r e t h a n h e r p r o p o r t i o n a t e s h a r e o f t h e L a n d B a n k l o a n p a y m e n t s , s h e w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d t o c o n t r i b u t i o n f r o m t h e o t h e r s i g n a t o r i e s o f t h e p r o m i s s o r y n o t e u n d e r I n d i a n a l a w . O P I N I O N I . D i d D e c e d e n t M a k e T a x a b l e G i f t s o f I n v e s t m e n t I n c o m e R e c e i v e d b y G a r r y ' s E s t a t e D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 ? I n t h e s t a t u t o r y n o t i c e , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t d e c e d e n t , a s a b e n e f i c i a r y o f G a r r y ' s e s t a t e , b e c a m e e n t i t l e d t o - 2 8 - 8 W i t h r e s p e c t t o t h e d e f i c i e n c y d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e , r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s p r e s u m e d t o b e c o r r e c t ; p e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g i t w r o n g . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 ( 1 9 3 3 ) . R e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o t h e i n c r e a s e d d e f i c i e n c y a s s e r t e d i n t h e a m e n d e d a n s w e r . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . $ 7 1 1 , 8 4 1 o f c o a l r o y a l t i e s , d i v i d e n d s , a n d i n t e r e s t r e c e i v e d b y t h e e s t a t e d u r i n g 1 9 8 0 - 9 2 . R e s p o n d e n t a l s o d e t e r m i n e d t h a t d e c e d e n t d i d n o t e x e r c i s e h e r r i g h t t o r e c e i v e t h i s i n v e s t m e n t i n c o m e , b u t i n s t e a d a l l o w e d i t s e c o n o m i c b e n e f i t t o b e e n j o y e d b y t h e c h i l d r e n . R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d t h a t d e c e d e n t t h e r e b y m a d e i n d i r e c t g i f t s o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e t o t h e c h i l d r e n , w h i c h g i f t s a r e " t a x a b l e g i f t s " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 2 5 0 3 a n d t h e o t h e r e s t a t e a n d g i f t t a x p r o v i s i o n s o f t h e C o d e . A f t e r h a v i n g r e v i e w e d p e t i t i o n e r ' s r e s p o n s e s t o c e r t a i n i n t e r r o g a t o r i e s , r e s p o n d e n t , b y a m e n d e d a n s w e r , a s s e r t e d t h a t d e c e d e n t h a d b e c o m e e n t i t l e d t o a n a d d i t i o n a l $ 3 3 2 , 9 4 5 o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e . R e s p o n d e n t f u r t h e r a s s e r t e d t h a t d e c e d e n t s i m i l a r l y m a d e t a x a b l e g i f t s o f t h i s a d d i t i o n a l i n c o m e t o t h e c h i l d r e n . T h e e n t i r e i n c r e a s e d d e f i c i e n c y a s s e r t e d i n t h e a m e n d e d a n s w e r i s a t t r i b u t a b l e t o t h e a s s e r t e d g i f t s o f t h i s a d d i t i o n a l i n v e s t m e n t i n c o m e . 8 R e s p o n d e n t m a d e s e v e r a l c o n c e s s i o n s a f t e r t h e a m e n d e d a n s w e r . R e s p o n d e n t n o w m a i n t a i n s t h a t d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o a t o t a l o f o n l y $ 9 9 9 , 7 6 9 o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e d u r i n g t h e p e r i o d e x t e n d i n g f r o m G a r r y ' s d e a t h i n 1 9 7 9 t o - 2 9 - d e c e d e n t ' s d e a t h i n 1 9 9 3 . R e s p o n d e n t a l s o c o n c e d e s t h a t d e c e d e n t r e c e i v e d $ 1 4 , 3 0 3 o f t h i s i n c o m e a s d i s t r i b u t i o n s f r o m G a r r y ' s e s t a t e , a n d t h a t G a r r y ' s e s t a t e e x p e n d e d $ 7 2 , 2 6 6 o n e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e p r o d u c t i o n o f t h i s i n c o m e . A s a r e s u l t o f t h e s e c o n c e s s i o n s , r e s p o n d e n t n o w c o n t e n d s t h a t d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 1 3 , 2 0 0 o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e , w h i c h w a s n e i t h e r d i s t r i b u t e d t o d e c e d e n t n o r s p e n t o n t h e c o s t s o f e a r n i n g t h a t i n c o m e . R e s p o n d e n t f u r t h e r c o n t e n d s t h a t d e c e d e n t p e r m i t t e d t h e c h i l d r e n t o e n j o y t h e e c o n o m i c b e n e f i t o f t h i s $ 9 1 3 , 2 0 0 , a n d t h e r e b y m a d e a g g r e g a t e t a x a b l e g i f t s t o t h e c h i l d r e n o f t h a t a m o u n t , a l s o d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . T h e e v i d e n c e s u s t a i n s r e s p o n d e n t ' s f i r s t c o n t e n t i o n ( a n d w e h a v e s o f o u n d ) . D u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 1 3 , 2 0 0 o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e , w h i c h w a s n e i t h e r d i s t r i b u t e d t o d e c e d e n t n o r s p e n t t o p r o d u c e t h a t i n c o m e . W e n o w c o n s i d e r w h e t h e r d e c e d e n t m a d e t a x a b l e g i f t s o f a l l o r p a r t o f t h a t $ 9 1 3 , 2 0 0 t o h e r c h i l d r e n , a s r e s p o n d e n t f u r t h e r c o n t e n d s . A . R e l e v a n c e o f D e c e d e n t ' s T a x a b l e G i f t s t o T h i s E s t a t e T a x C a s e S e c t i o n 2 0 0 1 ( a ) i m p o s e s t h e F e d e r a l e s t a t e t a x o n t h e t r a n s f e r o f t h e " t a x a b l e e s t a t e " o f e v e r y d e c e d e n t w h o i s a c i t i z e n o r r e s i d e n t o f t h e U n i t e d S t a t e s . U n d e r c e r t a i n - 3 0 - c i r c u m s t a n c e s , a d e c e d e n t ' s t a x a b l e e s t a t e m a y b e d e e m e d t o i n c l u d e p r o p e r t y t h a t w a s g i v e n a w a y b y t h e d e c e d e n t b e f o r e d e a t h . S e e , e . g . , s e c s . 2 0 3 6 - 2 0 3 8 . I n t h i s c a s e , h o w e v e r , r e s p o n d e n t h a s n o t a s s e r t e d t h a t a n y o f d e c e d e n t ' s l i f e t i m e g i f t s s h o u l d b e i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s t a x a b l e e s t a t e . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t h a s n o t c l a i m e d t h a t a n y o f d e c e d e n t ' s $ 9 1 3 , 2 0 0 i n i n v e s t m e n t i n c o m e s h o u l d b e d i r e c t l y s u b j e c t t o t h e e s t a t e t a x , a s p a r t o f d e c e d e n t ' s t a x a b l e e s t a t e . N e v e r t h e l e s s , t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e p o r t i o n o f t h e $ 9 1 3 , 2 0 0 t h a t w a s t r a n s f e r r e d b y d e c e d e n t , d u r i n g h e r l i f e t i m e , t o t h e c h i l d r e n i n t r a n s a c t i o n s t h a t c o n s t i t u t e " t a x a b l e g i f t s " f o r g i f t t a x p u r p o s e s r e m a i n s r e l e v a n t t o t h i s c a s e . U n d e r s e c t i o n 2 0 0 1 ( b ) , t h e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s p o s t - 1 9 7 6 " t a x a b l e g i f t s " i s t a k e n i n t o a c c o u n t i n t h e c a l c u l a t i o n o f d e c e d e n t ' s e s t a t e t a x ; t h e a m o u n t o f s u c h g i f t s i n p a r t d e t e r m i n e s t h e m a r g i n a l r a t e s o f t a x i m p o s e d o n d e c e d e n t ' s t a x a b l e e s t a t e . S e e E s t a t e o f S m i t h v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 8 7 2 ( 1 9 9 0 ) . O u r d e c i s i o n c o n c e r n i n g t h e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s l i f e t i m e t a x a b l e g i f t s w i l l a l s o d e t e r m i n e t h e a m o u n t s t o b e c o l l e c t e d o n t h e a s s e s s m e n t s o f t h e r e l a t e d g i f t t a x d e f i c i e n c i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . R e s p o n d e n t h a s u n d e r t a k e n t o f o l l o w t h e C o u r t ' s c o n c l u s i o n s i n t h i s c a s e i n a n y f u t u r e c o l l e c t i o n a c t i o n s t a k e n w i t h r e s p e c t t o t h o s e d e f i c i e n c i e s . - 3 1 - B . B r o a d D e f i n i t i o n o f " T a x a b l e G i f t " T h e F e d e r a l g i f t t a x a p p l i e s t o " t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y g i f t " b y a n y i n d i v i d u a l . S e c . 2 5 0 1 ( a ) . S e c t i o n 2 5 0 3 d e f i n e s t h e a m o u n t o f a n i n d i v i d u a l ' s " t a x a b l e g i f t s " . U n d e r t h a t s e c t i o n , a n i n d i v i d u a l ' s t a x a b l e g i f t s f o r a n y g i f t t a x p e r i o d m e a n s t h e t o t a l a m o u n t o f " g i f t s " m a d e d u r i n g t h a t p e r i o d , l e s s c e r t a i n d e d u c t i o n s a n d e x c l u s i o n s n o t r e l e v a n t h e r e ( o t h e r t h a n t h e $ 3 , 0 0 0 o r $ 1 0 , 0 0 0 a n n u a l e x c l u s i o n f o r g i f t s t o a n y i n d i v i d u a l , s e t f o r t h i n s e c t i o n 2 5 0 3 ( b ) ) . T h e t e r m s " g i f t " a n d " t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y b y g i f t " c o v e r a w i d e r a n g e o f t r a n s a c t i o n s . I n C o m m i s s i o n e r v . W e m y s s , 3 2 4 U . S . 3 0 3 , 3 0 6 ( 1 9 4 5 ) , t h e S u p r e m e C o u r t l a i d d o w n t h e p r i n c i p l e t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d t o u s e t h e t e r m " g i f t s " i n i t s b r o a d e s t a n d m o s t c o m p r e h e n s i v e s e n s e . T h e S u p r e m e C o u r t i n W e m y s s n o t e d t h e " e v i d e n t d e s i r e o f C o n g r e s s t o h i t a l l t h e p r o t e a n a r r a n g e m e n t s w h i c h t h e w i t o f m a n c a n d e v i s e t h a t a r e n o t b u s i n e s s t r a n s a c t i o n s w i t h i n t h e m e a n i n g o f o r d i n a r y s p e e c h " . I d . T h e C o u r t i n W e m y s s a l s o s t a t e d t h a t d o n a t i v e i n t e n t o n t h e p a r t o f t h e t r a n s f e r o r i s n o t a n e s s e n t i a l e l e m e n t i n t h e a p p l i c a t i o n o f t h e g i f t t a x t o a t r a n s f e r o f p r o p e r t y . S e e i d . T h e g i f t t a x p r o v i s i o n s o f t h e C o d e e v i n c e - - a n d t h e g i f t t a x r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d t h e r e u n d e r c a r r y o u t - - t h i s c o n g r e s s i o n a l i n t e n t t o a p p l y t h e g i f t t a x t o a b r o a d r a n g e o f t r a n s a c t i o n s . S e e s e c . 2 5 1 2 ( b ) ; s e c . 2 5 . 2 5 1 1 - 1 ( g ) ( 1 ) , G i f t T a x R e g s . S e c t i o n - 3 2 - 2 5 1 2 ( b ) p r o v i d e s t h a t , w h e r e p r o p e r t y i s t r a n s f e r r e d f o r l e s s t h a n a n a d e q u a t e a n d f u l l c o n s i d e r a t i o n i n m o n e y o r m o n e y ' s w o r t h , t h e e x c e s s o f t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y o v e r t h e v a l u e o f t h e c o n s i d e r a t i o n s h a l l b e d e e m e d a g i f t . T h e p u r p o s e o f t h i s p r o v i s i o n i s t o p r o t e c t t h e e s t a t e t a x , b y t r e a t i n g a s t a x a b l e g i f t s t r a n s f e r s o f p r o p e r t y t h a t d e p l e t e w h a t o t h e r w i s e w o u l d h a v e b e e n i n c l u d e d i n t h e d o n o r ' s e s t a t e a t d e a t h . S e e C o m m i s s i o n e r v . W e m y s s , s u p r a a t 3 0 7 - 3 0 8 . R e a d l i t e r a l l y , s e c t i o n 2 5 1 2 ( b ) w o u l d s e e m t o p r o v i d e t h a t e v e r y t r a n s f e r o f p r o p e r t y f o r i n a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n i s i n p a r t a g i f t - - i n c l u d i n g a b u s i n e s s t r a n s a c t i o n , i n w h i c h o n e p a r t y s i m p l y g o t t h e b e t t e r o f t h e d e a l . N o t w i t h s t a n d i n g t h e l a n g u a g e o f s e c t i o n 2 5 1 2 ( b ) , h o w e v e r , i t i s c l e a r t h a t t h e g i f t t a x d o e s n o t a p p l y t o o r d i n a r y b u s i n e s s t r a n s a c t i o n s . S e c t i o n 2 5 . 2 5 1 2 - 8 , G i f t T a x R e g s . , p r o v i d e s : " a s a l e , e x c h a n g e , o r o t h e r t r a n s f e r o f p r o p e r t y m a d e i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s ( a t r a n s a c t i o n w h i c h i s b o n a f i d e , a t a r m ' s l e n g t h , a n d f r e e f r o m a n y d o n a t i v e i n t e n t ) , w i l l b e c o n s i d e r e d a s m a d e f o r a n a d e q u a t e a n d f u l l c o n s i d e r a t i o n i n m o n e y o r m o n e y ' s w o r t h . " B e c a u s e a b u s i n e s s t r a n s a c t i o n m e e t i n g t h i s s t a n d a r d i s d e e m e d t o b e m a d e f o r a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n , i t i s n o t a g i f t f o r g i f t t a x p u r p o s e s - - e v e n i f t h e c o n s i d e r a t i o n r e c e i v e d b y o n e o f t h e p a r t i e s t u r n s o u t t o b e i n a d e q u a t e . S e e E s t a t e o f A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 T . C . 7 0 6 , 7 2 0 - 7 2 1 ( 1 9 4 7 ) . - 3 3 - C . T h e P a r t i e s ' P o s i t i o n s - - I n G e n e r a l R e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n s t r e s s e s t h e o v e r a l l e f f e c t o f d e c e d e n t ' s c o n d u c t w i t h r e s p e c t t o t h e a s s e t s d e c e d e n t r e c e i v e d u n d e r G a r r y ' s w i l l a n d d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e g e n e r a t e d b y t h o s e a s s e t s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . A c c o r d i n g t o r e s p o n d e n t , d e c e d e n t ' s c o n d u c t w i t h r e s p e c t t o t h e s e a s s e t s a n d i n c o m e b o t h d e p l e t e d d e c e d e n t ' s t a x a b l e e s t a t e a n d b e n e f i t e d t h e c h i l d r e n , w h o w e r e t h e n a t u r a l o b j e c t s o f h e r b o u n t y . R e s p o n d e n t u r g e s u s t o r e m e m b e r t h a t a l t h o u g h d e c e d e n t r e c e i v e d a b e q u e s t f r o m G a r r y ' s e s t a t e w i t h a v a l u e o f o v e r $ 2 . 1 5 m i l l i o n , a n d a l s o b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 1 3 , 2 0 0 o f n e t i n v e s t m e n t i n c o m e d u r i n g t h e p e r i o d b e t w e e n G a r r y ' s d e a t h a n d h e r d e a t h , p e t i t i o n e r r e p o r t e d a g r o s s e s t a t e o f o n l y $ 1 , 1 0 7 , 1 4 1 , a t a x a b l e e s t a t e o f o n l y $ 2 7 2 , 7 5 6 , a n d a d j u s t e d t a x a b l e g i f t s o f o n l y $ 3 1 3 . R e s p o n d e n t a d d i t i o n a l l y r e m i n d s u s t h a t b e c a u s e G a r r y ' s b e q u e s t t o d e c e d e n t q u a l i f i e d f o r t h e m a r i t a l d e d u c t i o n , G a r r y ' s e s t a t e w a s n o t r e q u i r e d t o p a y e s t a t e t a x o n t h e t r a n s f e r o f 5 0 p e r c e n t o f i t s a s s e t s t o d e c e d e n t . R e s p o n d e n t , o f c o u r s e , h a s n o q u a r r e l w i t h t h i s . H o w e v e r , i t i s g e n e r a l l y a s s u m e d t h a t t h e p r i c e t o b e p a i d f o r t h e t a x - f r e e t r a n s f e r o f a s s e t s v i a t h e m a r i t a l d e d u c t i o n i s t h e t a x a t i o n o f t h o s e a s s e t s i n t h e e s t a t e o f t h e s u r v i v i n g s p o u s e . S e e E s t a t e o f C a v e n a u g h v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 4 0 7 , 4 1 6 ( 1 9 9 3 ) , a f f d . i n p a r t a n d r e v d . i n p a r t o n a n o t h e r g r o u n d 5 1 F . 3 d 5 9 7 ( 5 t h C i r . 1 9 9 5 ) . - 3 4 - R e s p o n d e n t d o e s n o t c o n t e n d t h a t d e c e d e n t h a d a d u t y t o m a x i m i z e h e r t a x a b l e e s t a t e b y i n v e s t i n g h e r a s s e t s a n d i n c o m e w i s e l y . A n i n d i v i d u a l m a y c o n s u m e o r e v e n s q u a n d e r h e r p r o p e r t y w i t h o u t m a k i n g a g i f t . S e e D i c k m a n v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 5 U . S . 3 3 0 , 3 4 0 ( 1 9 8 4 ) . I n a d d i t i o n , r e s p o n d e n t r e c o g n i z e s t h a t d e c e d e n t ' s r e p e a t e d u s e o f t h e g i f t t a x a n n u a l e x c l u s i o n - - w h i c h e n a b l e d d e c e d e n t t o g i v e m o s t o f h e r i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m l a n d t o t h e c h i l d r e n a n d t h e i r s p o u s e s , w h i l e m a k i n g o n l y $ 3 1 3 o f t a x a b l e g i f t s - - w a s p r o p e r . R e s p o n d e n t c o r r e c t l y a r g u e s , h o w e v e r , t h a t , i f d e c e d e n t d i d n o t c o n s u m e o r s q u a n d e r h e r i n v e s t m e n t i n c o m e b u t i n s t e a d t r a n s f e r r e d t h e e c o n o m i c b e n e f i t o f t h a t i n c o m e t o t h e c h i l d r e n ( a s r e s p o n d e n t a l l e g e s ) , d e c e d e n t m a d e g i f t s o f t h e i n c o m e t o t h e c h i l d r e n . S e e i d . O n b r i e f , p e t i t i o n e r a t t e m p t s t o a d d r e s s r e s p o n d e n t ' s c o n c e r n s a b o u t t h e " d i s a p p e a r a n c e " o f b o t h t h e a s s e t s d e c e d e n t w a s e n t i t l e d t o r e c e i v e f r o m G a r r y ' s e s t a t e a n d t h e i n v e s t m e n t i n c o m e g e n e r a t e d b y t h o s e a s s e t s . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t t h e a p p r o x i m a t e l y $ 1 m i l l i o n e x c e s s o f t h e v a l u e o f t h o s e a s s e t s o v e r t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s g r o s s e s t a t e i s a m p l y e x p l a i n e d b y : ( 1 ) D e c e d e n t ' s g i f t s o f $ 5 3 2 , 3 4 9 i n f a m i l y f a r m l a n d d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 ( s e e s u p r a p p . 9 - 1 0 ) ; ( 2 ) a n a p p r o x i m a t e l y $ 8 5 , 0 0 0 d e c r e a s e i n t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s i n t e r e s t i n c e r t a i n f a r m e q u i p m e n t a c q u i r e d f r o m G a r r y ' s e s t a t e ( s e e s u p r a p . 1 3 ) ; a n d ( 3 ) a n - 3 5 - a p p r o x i m a t e l y $ 5 0 0 , 0 0 0 d e c r e a s e i n t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s i n t e r e s t i n t h e G i b s o n C o u n t y c o a l r i g h t s ( s e e s u p r a p . 1 6 ) . W i t h r e s p e c t t o t h e i n c o m e g e n e r a t e d b y t h e a s s e t s , p e t i t i o n e r d o e s n o t d i s p u t e t h a t d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 1 3 , 2 0 0 o f n e t i n v e s t m e n t i n c o m e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , w h i c h w a s n o t i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e . P e t i t i o n e r a d m i t s t h a t d e c e d e n t ' s i n c o m e w a s t r a n s f e r r e d t o a H e n d r i c k s o n f a m i l y " p o o l " , i n w h i c h t h e c h i l d r e n h a d a n i n t e r e s t ; p e t i t i o n e r a l s o a c k n o w l e d g e s t h a t i n t r a f a m i l y t r a n s a c t i o n s a r e g e n e r a l l y p r e s u m e d t o b e g i f t s . N o t w i t h s t a n d i n g a l l t h i s , p e t i t i o n e r s t i l l m a i n t a i n s t h a t d e c e d e n t d i d n o t m a k e a n y o f t h e t a x a b l e g i f t s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . P e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n , u n l i k e r e s p o n d e n t ' s , f o c u s e s o n d e c e d e n t ' s a s s e r t e d m o t i v a t i o n f o r h e r u s e o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e . A s s e t f o r t h i n m o r e d e t a i l b e l o w , p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t d e c e d e n t d i d n o t i n t e n d t o m a k e a n y g i f t s , a n d t h a t s h e e i t h e r i n v e s t e d o r s p e n t m o s t o r a l l o f h e r i n c o m e t o p r e s e r v e t h e f a m i l y f a r m . P e t i t i o n e r a d d i t i o n a l l y a r g u e s t h a t , i f a n y o f d e c e d e n t ' s i n c o m e w a s n o t i n f a c t s p e n t o n t h e f a m i l y f a r m , d e c e d e n t r e c e i v e d f u l l c o n s i d e r a t i o n f o r t h a t i n c o m e i n m o n e y o r m o n e y ' s w o r t h , i n t h e f o r m o f a r e c e i v a b l e f r o m H E I a n d t h e c h i l d r e n ' s p r o v i s i o n o f s e r v i c e s t o t h e f a r m . I n t h i s c o n t e x t , p e t i t i o n e r n o t e s t h a t G a r r y ' s f a m i l y h a d l i v e d i n W a r r i c k C o u n t y , I n d i a n a , s i n c e 1 8 5 3 a n d t h a t d e c e d e n t - 3 6 - w a s b o r n a n d r a i s e d i n t h e s a m e a r e a . P e t i t i o n e r f u r t h e r n o t e s t h a t G a r r y e n g a g e d i n f a r m i n g i n W a r r i c k C o u n t y f o r m o s t o f h i s l i f e . P e t i t i o n e r a l s o r e m i n d s u s t h a t D o n a l d H e n d r i c k s o n t e s t i f i e d t h a t d e c e d e n t l o v e d f a r m i n g a n d w a n t e d t h e f a m i l y f a r m t o c o n t i n u e a f t e r G a r r y ' s d e a t h . D o n a l d H e n d r i c k s o n f u r t h e r t e s t i f i e d t h a t G a r r y h a d l e t t h e f a r m d e c l i n e i n t h e y e a r s l e a d i n g u p t o h i s d e a t h a n d t h a t a t t h a t t i m e f a r m i n g h a d a l r e a d y b e c o m e t h e d i f f i c u l t b u s i n e s s i t i s t o d a y . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n t h e r e f o r e h a d t o w o r k a n d i n v e s t t o g e t h e r t o p r e s e r v e t h e f a m i l y f a r m a n d t h a t d e c e d e n t i n s i s t e d t h i s b e d o n e . W e a r e o f c o u r s e a w a r e t h a t o p e r a t i n g a f a m i l y f a r m c a n b e a n e x t r e m e l y d e m a n d i n g a n d d a u n t i n g t a s k . W e a r e a l s o a w a r e t h a t i n t h e s e t i m e s a f a r m e r ( a n d h i s f a m i l y ) c a n w o r k l o n g a n d h a r d , i n t h e m o s t b u s i n e s s l i k e w a y , a n d y e t e a r n n o e c o n o m i c p r o f i t f r o m t h e e n t e r p r i s e . W e h a v e n o d o u b t t h a t t h e f a m i l y f a r m w a s i m p o r t a n t t o d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n , f o r m a n y l a u d a b l e r e a s o n s . T h e f a c t s o f t h i s c a s e , h o w e v e r , d o n o t f i t t h e s t o r y p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t c o n s t r u c t s a r o u n d t h e m . P e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t l a r g e l y e x p l a i n s w h a t h a p p e n e d t o t h e a s s e t s d e c e d e n t r e c e i v e d f r o m G a r r y ' s e s t a t e . H o w e v e r , i t f a i l s t o e x p l a i n w h a t h a p p e n e d t o t h e i n c o m e g e n e r a t e d b y t h o s e a s s e t s . - 3 7 - 9 D o n a l d H e n d r i c k s o n t e s t i f i e d a t t r i a l t h a t h e p e r s o n a l l y b o r r o w e d a b o u t $ 6 0 0 , 0 0 0 f o r t h e e x p e n s e s o f t h e f a m i l y f a r m a n d s p e n t m o r e o f h i s o w n m o n e y t h a n t h a t o n f a m i l y f a r m o p e r a t i o n s . I n l i g h t o f o u r f i n d i n g t h a t t h e n e t c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 d i d n o t e x c e e d $ 2 3 9 , 1 8 4 , w e c o n c l u d e i t i s q u i t e u n l i k e l y t h a t D o n a l d H e n d r i c k s o n s p e n t s u c h s u m s o n t h e f a m i l y f a r m - - a l t h o u g h h e m a y w e l l h a v e s p e n t t h a t m u c h o n s o m e o f t h e o t h e r H e n d r i c k s o n f a m i l y f a r m i n g o p e r a t i o n s h e a l s o m a n a g e d , i n c l u d i n g a f a r m o w n e d b y t h e c h i l d r e n t h a t w a s c o n t i g u o u s w i t h p a r t s o f t h e f a m i l y f a r m . P e t i t i o n e r c l a i m s t h a t d e c e d e n t s p e n t m o s t o r a l l o f h e r i n v e s t m e n t i n c o m e o n t h e f a m i l y f a r m , e i t h e r a s p a r t o f a b o n a f i d e b u s i n e s s v e n t u r e w i t h t h e c h i l d r e n o r f o r h e r o w n a c c o u n t a n d p l e a s u r e . W e h a v e f o u n d t h a t d e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 1 3 , 2 0 0 o f n e t i n v e s t m e n t i n c o m e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . H o w e v e r , w e h a v e a l s o f o u n d t h a t t h e a g g r e g a t e n e t c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g t h a t p e r i o d d i d n o t e x c e e d $ 2 3 9 , 1 8 4 . T h e r e f o r e , e v e n i f d e c e d e n t h a d s u p p l i e d a l l t h e c a s h n e e d e d b y t h e f a r m , t h i s w o u l d o n l y h a v e a c c o u n t e d f o r a b o u t o n e - f o u r t h o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e f r o m G a r r y ' s e s t a t e . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t m o s t o f d e c e d e n t ' s i n c o m e s i m p l y w a s n o t s p e n t o n t h e f a m i l y f a r m , n o t w i t h s t a n d i n g p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t i o n s . 9 W e a l s o c o n c l u d e t h a t d e c e d e n t d i d n o t r e c e i v e t h e c o n s i d e r a t i o n c l a i m e d b y p e t i t i o n e r f o r a n y i n v e s t m e n t i n c o m e n o t s p e n t o n f a r m e x p e n s e s . I n e f f e c t , d e c e d e n t ' s c o n d u c t o r a c q u i e s c e n c e d u r i n g t h e l e n g t h y p e r i o d o f a d m i n i s t r a t i o n o f G a r r y ' s e s t a t e - - b o t h a s a b e n e f i c i a r y a n d a s p e r s o n a l r e p r e s e n t a t i v e - - p r e v e n t e d t h e - 3 8 - 1 0 T h e p r o m u l g a t i o n , i n t h e w a k e o f C o m m i s s i o n e r v . E s t a t e o f H u b e r t , 5 2 0 U . S . 9 3 ( 1 9 9 7 ) , o f p r o p o s e d r e g u l a t i o n s a d d r e s s i n g i n d e t a i l t h e c i r c u m s t a n c e s i n w h i c h t h e u s e o f e s t a t e i n c o m e t o p a y a d m i n i s t r a t i o n e x p e n s e s w i l l b e c o n s i d e r e d a m a t e r i a l l i m i t a t i o n o n t h e v a l u e o f t h e r e s i d u e f o r p u r p o s e s o f t h e e s t a t e t a x c h a r i t a b l e a n d m a r i t a l d e d u c t i o n s , s e e s e c s . 2 0 . 2 0 5 5 - 1 ( d ) ( 6 ) , 2 0 . 2 0 5 6 ( b ) - 4 ( e ) , P r o p o s e d E s t a t e T a x R e g s . , 6 3 F e d . R e g . 6 9 2 4 8 , 6 9 2 5 0 - 6 9 2 5 1 ( D e c . 1 6 , 1 9 9 8 ) , e v i d e n c e s t h e c o n t i n u i n g i m p o r t a n c e o f t h i s i s s u e . T h e " q u a l i f i e d t e r m i n a b l e i n t e r e s t p r o p e r t y " ( Q T I P ) r u l e s , e n a c t e d i n 1 9 8 1 - - a f t e r G a r r y ' s d e a t h i n 1 9 7 9 - - a l s o e v i d e n c e C o n g r e s s ' c o n t i n u i n g c o n c e r n t h a t t h e s u r v i v i n g s p o u s e r e c e i v e a l l i n c o m e f r o m a n y p r o p e r t y q u a l i f y i n g f o r t h e m a r i t a l d e d u c t i o n . S e e s e c . 2 0 5 6 ( b ) ( 7 ) ( B ) ( i i ) ( I ) ( p r o p e r t y i s n o t Q T I P u n l e s s t h e s u r v i v i n g s p o u s e i s e n t i t l e d t o a l l t h e i n c o m e f r o m t h e p r o p e r t y , p a y a b l e a n n u a l l y o r a t m o r e f r e q u e n t i n t e r v a l s , o r h a s a u s u f r u c t i n t e r e s t f o r l i f e ) . i n v e s t m e n t i n c o m e g e n e r a t e d b y t h e e s t a t e ' s a s s e t s f r o m r e a c h i n g d e c e d e n t a n d b e c o m i n g p a r t o f d e c e d e n t ' s t a x a b l e e s t a t e . A s n o t e d a b o v e , G a r r y ' s b e q u e s t t o d e c e d e n t q u a l i f i e d f o r t h e m a x i m u m m a r i t a l d e d u c t i o n t h e n a l l o w a b l e f o r F e d e r a l e s t a t e t a x p u r p o s e s . D e c e d e n t ' s e f f e c t i v e d e f l e c t i o n a w a y f r o m h e r s e l f o f h e r m a r i t a l s h a r e o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e i s i n c o n s i s t e n t w i t h t h e p o l i c i e s u n d e r l y i n g t h e a l l o w a n c e o f t h e m a r i t a l d e d u c t i o n o n t h e t r a n s f e r o f t h e a s s e t s g i v i n g r i s e t o t h a t i n c o m e . S e e s e c . 2 0 . 2 0 5 6 ( b ) - 4 ( a ) , E s t a t e T a x R e g s . ( i n d e t e r m i n i n g t h e v a l u e o f a n i n t e r e s t i n p r o p e r t y p a s s i n g t o t h e s p o u s e f o r p u r p o s e s o f t h e m a r i t a l d e d u c t i o n , a c c o u n t m u s t b e t a k e n o f t h e e f f e c t o f a n y m a t e r i a l l i m i t a t i o n s u p o n t h e s u r v i v i n g s p o u s e ' s r i g h t t o i n c o m e f r o m t h e p r o p e r t y ) ; 1 0 s e c . 2 0 . 2 0 5 6 ( b ) - 5 ( a ) , E s t a t e T a x R e g s . ( i n o r d e r f o r a n i n t e r e s t i n p r o p e r t y t o q u a l i f y a s a d e d u c t i b l e l i f e e s t a t e u n d e r s e c t i o n - 3 9 - 2 0 5 6 ( b ) ( 5 ) , t h e s u r v i v i n g s p o u s e m u s t b e e n t i t l e d f o r l i f e t o a l l t h e i n c o m e f r o m t h e i n t e r e s t , o r a s p e c i f i c p o r t i o n o f t h e i n t e r e s t ) . F o r t h i s a n d t h e o t h e r r e a s o n s s e t f o r t h i n m o r e d e t a i l b e l o w , w e c o n c l u d e t h a t d e c e d e n t m a d e t a x a b l e g i f t s o f h e r i n v e s t m e n t i n c o m e a s a s s e r t e d b y r e s p o n d e n t o n b r i e f , e x c e p t t o t h e l i m i t e d e x t e n t t h a t i n c o m e w a s s p e n t o n f a m i l y f a r m e x p e n s e s p r o p e r l y a t t r i b u t a b l e t o d e c e d e n t . D . P e t i t i o n e r ' s P r i m a r y A r g u m e n t - - D e c e d e n t ' s T r a n s f e r o f I n v e s t m e n t I n c o m e W a s a B o n a F i d e , O r d i n a r y B u s i n e s s T r a n s a c t i o n P e t i t i o n e r ' s p r i m a r y l e g a l a r g u m e n t i s t h a t d e c e d e n t t r a n s f e r r e d h e r i n v e s t m e n t i n c o m e i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s , w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 5 . 2 5 1 2 - 8 , G i f t T a x R e g s . P e t i t i o n e r t h e r e f o r e a s s e r t s t h a t d e c e d e n t d i d n o t m a k e t a x a b l e g i f t s o f a n y o f h e r i n v e s t m e n t i n c o m e - - r e g a r d l e s s o f t h e s h o r t f a l l i n t h e c o n s i d e r a t i o n s h e r e c e i v e d f o r i t i n m o n e y o r m o n e y ' s w o r t h . M o r e p a r t i c u l a r l y , p e t i t i o n e r c l a i m s t h a t s h o r t l y a f t e r G a r r y ' s d e a t h , d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n f o r m e d a p a r t n e r s h i p t o o p e r a t e t h e f a m i l y f a r m . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , u n d e r t h e t e r m s o f t h e p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t , d e c e d e n t w a s e n t i t l e d t o 5 0 p e r c e n t o f t h e i n c o m e o r l o s s o f t h i s p a r t n e r s h i p ; t h e c h i l d r e n w e r e e n t i t l e d t o e q u a l o n e - t h i r d s h a r e s o f t h e o t h e r 5 0 p e r c e n t . A l s o a c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n a g r e e d t o - 4 0 - c o n t r i b u t e t h e i r s h a r e s o f t h e i n v e s t m e n t i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e t o t h e p a r t n e r s h i p , t o b e u s e d a s n e c e s s a r y t o s u p p o r t t h e f a r m i n g a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r f u r t h e r a s s e r t s t h a t , a s m a t t e r s t u r n e d o u t , d e c e d e n t ' s $ 9 1 3 , 2 0 0 o f i n v e s t m e n t i n c o m e w a s i n f a c t c o n t r i b u t e d t o t h e p a r t n e r s h i p t o s u p p o r t t h e l o s s e s o f t h e f a r m o p e r a t i o n s . A s a n i n i t i a l r e s p o n s e t o p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t , w e n o t e t h a t t h e r e w a s n o w r i t t e n p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t a m o n g d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n c o n c e r n i n g t h e o p e r a t i o n o f t h e f a m i l y f a r m . I n a d d i t i o n , t h e r e c o r d c o n t a i n s n o F o r m s 1 0 6 5 ( o r o t h e r p a r t n e r s h i p t a x r e p o r t i n g f o r m s ) r e l a t i n g t o t h e c l a i m e d f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p - - a l t h o u g h a t l e a s t t h r e e o t h e r p a s s - t h r o u g h e n t i t i e s i n w h i c h d e c e d e n t o r t h e c h i l d r e n h a d a n o w n e r s h i p i n t e r e s t f i l e d F e d e r a l i n c o m e t a x f o r m s . W e a l s o n o t e t h a t p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l e s t a t e t a x r e t u r n d i d n o t r e p o r t , a s o n e o f t h e a s s e t s o f d e c e d e n t ' s e s t a t e , a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m . I t a l s o d i d n o t r e p o r t a s a n a s s e t a n y o f t h e t h r e e b a n k a c c o u n t s p e t i t i o n e r c l a i m s w e r e u s e d t o c o n d u c t t h e b u s i n e s s o f t h e f a r m p a r t n e r s h i p . M o r e o v e r , w i t h r e s p e c t t o a n y e q u i p m e n t o f t h e p a r t n e r s h i p , p e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n r e p o r t e d l e s s t h a n $ 1 5 , 0 0 0 w o r t h o f f a r m e q u i p m e n t a s a s s e t s o f d e c e d e n t ' s e s t a t e , a l l o f w h i c h h a d b e e n i n h e r i t e d b y d e c e d e n t f r o m G a r r y i n 1 9 7 9 . F u r t h e r m o r e , w i t h r e s p e c t t o a n y i n c o m e o r l o s s o f t h e c l a i m e d f a r m p a r t n e r s h i p , - 4 1 - n o n e o f d e c e d e n t ' s i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 9 - 9 3 ( t h e o n l y i n c o m e t a x r e t u r n s o f d e c e d e n t i n t h e r e c o r d ) r e p o r t s a n y i n c o m e o r l o s s f r o m a p a r t n e r s h i p . F i n a l l y , w e n o t e t h a t f o r t h e f i s c a l y e a r s e n d i n g i n F e b r u a r y 1 9 8 5 a n d F e b r u a r y 1 9 8 6 , a l m o s t a l l f a m i l y f a r m i n c o m e r e p o r t e d b y G a r r y ' s e s t a t e w a s r e n t a l i n c o m e . F o r t h e f i s c a l y e a r s e n d i n g i n 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 3 , t h e e s t a t e r e p o r t e d i t s f a r m i n c o m e s i m p l y a s " o t h e r i n c o m e " , b u t i t a l s o r e p o r t e d t h a t t h e p r i n c i p a l a c t i v i t y o f t h e f a m i l y f a r m w a s " l a n d r e n t a l " . F o r t h e f i s c a l y e a r e n d i n g i n F e b r u a r y 1 9 9 4 , t h e e s t a t e r e p o r t e d i t s f a r m i n c o m e o n F o r m 4 8 3 5 , F a r m R e n t a l I n c o m e a n d E x p e n s e s . A t t r i a l , D o n a l d H e n d r i c k s o n t e s t i f i e d t h a t i n 1 9 8 4 o r 1 9 8 5 h e b e g a n f a r m i n g v a r i o u s p o r t i o n s o f t h e f a m i l y f a r m l a n d f o r m e r l y r e n t e d t o t e n a n t f a r m e r s , a n d t h a t b y 1 9 9 2 h e w a s f a r m i n g a l m o s t a l l o f t h e f a m i l y f a r m l a n d . H e a l s o t e s t i f i e d t h a t t h e o t h e r c h i l d r e n a n d h e w e r e c o n d u c t i n g t h i s f a r m i n g a s " t e n a n t s " . A l l t h e s e f a c t s s t r o n g l y s u g g e s t t h a t t h e r e w a s n o f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p o f a n y k i n d a m o n g d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n , m u c h l e s s a p a r t n e r s h i p t h a t c o n d u c t e d t h e f a r m i n g o p e r a t i o n s o n t h e f a m i l y f a r m l a n d . H o w e v e r , e v e n i f w e a s s u m e t h a t a f a r m p a r t n e r s h i p e x i s t e d i n t h e f o r m c l a i m e d b y p e t i t i o n e r - - a n d a l s o a s s u m e t h a t d e c e d e n t t r a n s f e r r e d h e r n e t i n v e s t m e n t i n c o m e t o t h a t p a r t n e r s h i p - - d e c e d e n t ' s t r a n s f e r s w o u l d n o t m e e t t h e " b o n a - 4 2 - f i d e , a t a r m ' s l e n g t h , a n d f r e e f r o m a n y d o n a t i v e i n t e n t " s t a n d a r d s e t f o r t h i n s e c t i o n 2 5 . 2 5 1 2 - 8 , G i f t T a x R e g s . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t d e c e d e n t c o n t r i b u t e d h e r i n v e s t m e n t i n c o m e t o t h e c l a i m e d f a r m p a r t n e r s h i p i n e x c h a n g e f o r h e r 5 0 - p e r c e n t p a r t n e r s h i p i n t e r e s t . I f t h i s w e r e t r u e , d e c e d e n t ' s t r a n s f e r s w o u l d n o t m e e t t h e s t a n d a r d s e t f o r t h i n t h e r e g u l a t i o n , f o r t h e f o l l o w i n g r e a s o n . D e c e d e n t b e c a m e e n t i t l e d t o $ 9 1 3 , 2 0 0 o f i n v e s t m e n t i n c o m e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , n e t o f d i s t r i b u t i o n s a n d e x p e n s e s . P e t i t i o n e r c l a i m s t h i s e n t i r e $ 9 1 3 , 2 0 0 w a s c o n t r i b u t e d t o t h e f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p , f o r u s e i n t h e o p e r a t i o n s o f t h e f a m i l y f a r m . H o w e v e r , o n t h e b a s i s o f t h e F e d e r a l f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s f i l e d b y G a r r y ' s e s t a t e , w e h a v e f o u n d t h a t t h e a g g r e g a t e n e t c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m f o r 1 9 7 9 - 9 3 d i d n o t e x c e e d $ 2 3 9 , 1 8 4 ; d e c e d e n t ' s 5 0 - p e r c e n t " p a r t n e r s h i p s h a r e " o f t h i s l o s s w o u l d n o t e x c e e d $ 1 1 9 , 5 9 2 . T h e r e f o r e , i f t h e f a r m p a r t n e r s h i p e x i s t e d a s c l a i m e d b y p e t i t i o n e r , d e c e d e n t w o u l d h a v e c o n t r i b u t e d a t l e a s t $ 7 9 3 , 0 0 0 ( i . e . , $ 9 1 3 , 2 0 0 l e s s $ 1 1 9 , 5 9 2 ) i n i n v e s t m e n t i n c o m e t o t h e p a r t n e r s h i p , i n e x c e s s o f h e r s h a r e o f t h e c a s h n e e d s ( o r l o s s e s ) o f t h e p a r t n e r s h i p . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t t h i s e x c e s s i s a c c o u n t e d f o r b y a n y a s s e t s a c q u i r e d b y t h e c l a i m e d p a r t n e r s h i p , o r b y a n y v a l u e o f d e c e d e n t ' s c l a i m e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i t s e l f . A s w e h a v e f o u n d , t h e f a m i l y f a r m s t o p p e d p u r c h a s i n g f a r m e q u i p m e n t d u r i n g t h e e a r l y 1 9 8 0 ' s , a n d t h e f a r m ' s p e r s o n a l - 4 3 - p r o p e r t y h a d b e e n a l m o s t c o m p l e t e l y d e p r e c i a t e d a t d e c e d e n t ' s d e a t h . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r i t s e l f c l a i m s t h a t d e c e d e n t ' s f a r m p a r t n e r s h i p i n t e r e s t w a s w o r t h l e s s a t t h a t t i m e . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t a n y e x c e s s c o n t r i b u t i o n s o f c a p i t a l m a d e b y d e c e d e n t w e r e o f f s e t b y c o n t r i b u t i o n s o f s e r v i c e s m a d e b y t h e c h i l d r e n . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , a s a r e s u l t o f t h e s e c o n t r i b u t i o n s o f s e r v i c e s , t h e f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p q u a l i f i e s a s a n o r d i n a r y b u s i n e s s t r a n s a c t i o n u n d e r t h e l o n g h i s t o r y o f f a v o r a b l e c a s e l a w d e a l i n g w i t h t h e f o r m a t i o n o f f a m i l y p a r t n e r s h i p s . I n m a k i n g t h i s a r g u m e n t , p e t i t i o n e r r e l i e s h e a v i l y o n o u r d e c i s i o n i n F i s c h e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 T . C . 7 3 2 ( 1 9 4 7 ) . I n F i s c h e r , w e h e l d t h a t t h e f o r m a t i o n ( b y a f a t h e r a n d t w o s o n s ) o f a p a r t n e r s h i p t o c a r r y o n a n e s t a b l i s h e d b u s i n e s s o w n e d b y t h e f a t h e r d i d n o t r e s u l t i n t a x a b l e g i f t s f r o m f a t h e r t o s o n s , w h e r e t h e f a t h e r c o n t r i b u t e d m o r e c a p i t a l t h a n t h e s o n s , b u t t h e s o n s p l a n n e d t o c o n t r i b u t e m o r e f u t u r e s e r v i c e s t h a n t h e f a t h e r . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e f a c t s o f F i s c h e r a r e " r e m a r k a b l y s i m i l a r " t o t h e f a c t s o f t h i s c a s e . I n r e s p o n s e , w e n o t e t h a t i n F i s c h e r , u n l i k e t h e c a s e a t h a n d : ( 1 ) T h e r e w a s a w r i t t e n p a r t n e r s h i p a g r e e m e n t ; ( 2 ) p a r t n e r s h i p t a x r e t u r n s w e r e f i l e d ; ( 3 ) t h e p a r t n e r s r e p o r t e d p a r t n e r s h i p e a r n i n g s o n t h e i r i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s ; a n d ( 4 ) f o r t h e s e r e a s o n s ( a m o n g o t h e r s ) w e f o u n d t h a t a v a l i d , b o n a f i d e p a r t n e r s h i p e x i s t e d . - 4 4 - W e a l s o n o t e t h a t i n F i s c h e r t h e r e w a s a v a s t l y d i f f e r e n t r e l a t i o n s h i p a m o n g t h e s e r v i c e s p r o v i d e d b y t h e c h i l d r e n , t h e c a p i t a l c o n t r i b u t e d b y t h e p a r e n t , a n d t h e p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s r e c e i v e d . I n F i s c h e r t h e t w o s o n s h a d w o r k e d f u l l t i m e i n t h e f a m i l y b u s i n e s s f o r m a n y y e a r s b e f o r e t h e p a r t n e r s h i p w a s f o r m e d ; t h e y a l s o c o n t i n u e d t o p r o v i d e v i t a l f u l l - t i m e s e r v i c e s t o t h e p a r t n e r s h i p t h e r e a f t e r . I n t h i s c a s e , D o n a l d H e n d r i c k s o n t e s t i f i e d a t t r i a l t h a t h e w o r k e d a b o u t 2 0 h o u r s p e r w e e k f o r t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 a n d t h a t h i s s e r v i c e s h a d a v a l u e o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 5 p e r h o u r . D o n a l d H e n d r i c k s o n a l s o t e s t i f i e d t h a t h i s s i s t e r , M r s . K l i p p e l , p e r f o r m e d a p p r o x i m a t e l y 1 5 t o 2 0 h o u r s p e r w e e k o f b o o k k e e p i n g s e r v i c e s f o r t h e f a m i l y f a r m d u r i n g t h e s a m e p e r i o d , w i t h a v a l u e o f a p p r o x i m a t e l y $ 8 p e r h o u r . F i n a l l y , D o n a l d H e n d r i c k s o n t e s t i f i e d t h a t h i s b r o t h e r , J a m e s O . H e n d r i c k s o n , p e r f o r m e d v e r y f e w s e r v i c e s f o r t h e f a m i l y f a r m . D o n a l d H e n d r i c k s o n a l s o t e s t i f i e d t h a t d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 h e w a s e m p l o y e d f u l l t i m e a s t h e j u d g e o f t h e W a r r i c k C o u n t y C i r c u i t C o u r t . I n a d d i t i o n , D o n a l d H e n d r i c k s o n h a d m a n y o t h e r b u s i n e s s i n t e r e s t s , i n c l u d i n g o t h e r f a r m i n g i n t e r e s t s . M o r e o v e r , M r s . K l i p p e l a l s o h a d a n o t h e r j o b , a n d s h e t e s t i f i e d a t t r i a l t h a t s h e s p e n t o n l y 1 0 t o 1 2 h o u r s p e r w e e k w o r k i n g f o r t h e f a m i l y f a r m . F o r a l l t h e s e r e a s o n s , w e h a v e f o u n d t h a t : ( 1 ) D o n a l d H e n d r i c k s o n p e r f o r m e d n o t m o r e t h a n 1 0 h o u r s p e r w e e k o f s e r v i c e s - 4 5 - f o r t h e f a m i l y f a r m w i t h a v a l u e o f $ 1 5 p e r h o u r ; ( 2 ) M r s . K l i p p e l p e r f o r m e d n o t m o r e t h a n 1 0 h o u r s o f s e r v i c e s p e r w e e k w i t h a v a l u e o f $ 8 p e r h o u r ; ( 3 ) J a m e s O . H e n d r i c k s o n p e r f o r m e d n o m a t e r i a l s e r v i c e s f o r t h e f a m i l y f a r m ; a n d ( 4 ) t h e v a l u e o f t h e s e r v i c e s p e r f o r m e d b y t h e c h i l d r e n f o r t h e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 d i d n o t e x c e e d $ 1 7 2 , 5 0 0 . I n t h i s c a s e t h e v a l u e o f t h e p a r t - t i m e s e r v i c e s p e r f o r m e d b y t h e c h i l d r e n i s t h e r e f o r e f a r l e s s t h a n t h e $ 9 1 3 , 2 0 0 a s s e r t e d l y c o n t r i b u t e d b y d e c e d e n t t o t h e p a r t n e r s h i p o r t h e $ 7 9 3 , 0 0 0 e x c e s s o f d e c e d e n t ' s c o n t r i b u t i o n s o v e r 5 0 p e r c e n t o f t h e p a r t n e r s h i p ' s a g g r e g a t e c a s h n e e d s . T h i s i m b a l a n c e b e t w e e n t h e c a p i t a l c o n t r i b u t e d b y t h e p a r e n t a n d t h e s e r v i c e s c o n t r i b u t e d b y t h e c h i l d r e n s u g g e s t s t h a t o u r a n a l y s i s i n G r o s s v . C o m m i s s i o n e r , 7 T . C . 8 3 7 ( 1 9 4 6 ) ( f o r m a t i o n o f f a m i l y p a r t n e r s h i p c r e a t e d g i f t , e v e n t h o u g h c h i l d r e n a g r e e d t o c o n t r i b u t e s u b s t a n t i a l s e r v i c e s , w h e r e p a r t n e r s h i p ' s i n c o m e w a s p r i m a r i l y a t t r i b u t a b l e t o p a r e n t ' s c o n t r i b u t e d c a p i t a l ) , a p p l i e s t o t h i s c a s e , r a t h e r t h a n o u r a n a l y s i s i n F i s c h e r . M o r e o v e r , i n t h i s c a s e t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e s e r v i c e s a l l e g e d l y p e r f o r m e d b y t h e c h i l d r e n a n d t h e i n t e r e s t s t h e y a l l e g e d l y r e c e i v e d i n t h e f a r m p a r t n e r s h i p s e r v e s a s f u r t h e r p r o o f t h a t i f t h e f a r m p a r t n e r s h i p e x i s t e d , a n y t r a n s f e r s b y d e c e d e n t t o t h a t p a r t n e r s h i p w e r e n e i t h e r a t a r m ' s l e n g t h n o r f r e e f r o m d o n a t i v e i n t e n t . T h e v a l u e o f t h e s e r v i c e s p e r f o r m e d - 4 6 - b y M r s . K l i p p e l w a s a p p r o x i m a t e l y o n e - h a l f t h e v a l u e o f t h e s e r v i c e s p e r f o r m e d b y D o n a l d H e n d r i c k s o n ; J a m e s O . H e n d r i c k s o n p e r f o r m e d n o m a t e r i a l s e r v i c e s . D e s p i t e t h e s e d i f f e r e n c e s , h o w e v e r , e a c h o f t h e t h r e e c h i l d r e n r e c e i v e d ( a l s o a c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r ) a n e q u a l 1 6 - 2 / 3 - p e r c e n t s h a r e o f t h e p a r t n e r s h i p ' s p r o f i t s a n d l o s s e s . T h i s a s s e r t e d a w a r d i n g o f e q u a l p a r t n e r s h i p s h a r e s f o r v a s t l y u n e q u a l w o r k i s f u r t h e r e v i d e n c e t h a t t h e f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p , i f i t e x i s t e d , w a s m o t i v a t e d b y f e e l i n g s o f f a m i l y s o l i d a r i t y , r a t h e r t h a n o r d i n a r y b u s i n e s s c o n s i d e r a t i o n s . S e e H e r i n g e r v . C o m m i s s i o n e r , 2 3 5 F . 2 d 1 4 9 , 1 5 1 ( 9 t h C i r . 1 9 5 6 ) ( p a r e n t s ' t r a n s f e r o f f a r m l a n d t o c o r p o r a t i o n o w n e d b y p a r e n t s a n d t h e i r 1 1 c h i l d r e n h e l d t o b e g i f t ; C o u r t o f A p p e a l s f o u n d i t n o t e w o r t h y t h a t a l l 1 1 c h i l d r e n r e c e i v e d s t o c k i n t h e c o r p o r a t i o n , b u t o n l y 9 o f t h e c h i l d r e n w e r e p a r t n e r s i n t h e o p e r a t i n g p a r t n e r s h i p t h a t a c t u a l l y f a r m e d t h e l a n d ) , v a c a t i n g a n d r e m a n d i n g 2 1 T . C . 6 0 7 ( 1 9 5 4 ) . A b o v e a l l , i n i n t e r p r e t i n g t h e " o r d i n a r y b u s i n e s s t r a n s a c t i o n " e x c e p t i o n t o t h e g i f t t a x , t h e p e r t i n e n t i n q u i r y i s w h e t h e r t h e t r a n s a c t i o n i s a g e n u i n e b u s i n e s s t r a n s a c t i o n , a s d i s t i n g u i s h e d f r o m t h e m a r i t a l o r f a m i l y t y p e o f t r a n s a c t i o n . S e e E s t a t e o f A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 T . C . a t 7 2 0 . I n t h e c a s e a t h a n d , t h e a l l e g e d p a r t n e r s w e r e a m o t h e r a n d h e r t h r e e c h i l d r e n . T h e g e n e r a l r u l e i s t h a t i n t r a f a m i l y t r a n s a c t i o n s a r e s u b j e c t t o s p e c i a l s c r u t i n y a n d p r e s u m e d t o b e g i f t s . S e e - 4 7 - 1 1 W e a g a i n n o t e t h a t i n 1 9 8 4 o r 1 9 8 5 , D o n a l d H e n d r i c k s o n b e g a n f a r m i n g t h e f a m i l y f a r m l a n d f o r m e r l y r e n t e d t o c e r t a i n t e n a n t f a r m e r s , a n d t h a t b y 1 9 9 2 , D o n a l d H e n d r i c k s o n w a s f a r m i n g s u b s t a n t i a l l y a l l t h e f a m i l y f a r m l a n d . D o n a l d H e n d r i c k s o n t e s t i f i e d t h a t t h e o t h e r c h i l d r e n a n d h e w e r e c o n d u c t i n g t h i s f a r m i n g a s t e n a n t s ; h e a l s o t e s t i f i e d t h a t w h a t e v e r p r o f i t h e m a d e f r o m f a r m i n g t h e f a m i l y f a r m l a n d h e d i v i d e d 5 0 p e r c e n t t o d e c e d e n t a n d 5 0 p e r c e n t t o t h e c h i l d r e n . A s s e t f o r t h s u p r a p . 2 0 , t h e a n n u a l g r o s s i n c o m e G a r r y ' s e s t a t e r e c e i v e d f r o m t h e e n t i r e f a m i l y f a r m d u r i n g 1 9 8 6 - 9 3 , w h e n s u b s t a n t i a l a c r e a g e w a s b e i n g f a r m e d b y D o n a l d H e n d r i c k s o n , w a s f a r l e s s t h a n t h e f a r m r e n t a l i n c o m e t h e e s t a t e r e c e i v e d d u r i n g 1 9 7 9 - 8 5 , w h e n o n l y a p a r t o f t h e f a r m w a s b e i n g r e n t e d t o t e n a n t f a r m e r s . T h i s f u r t h e r s u g g e s t s t h a t i f t h e a l l e g e d f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p e x i s t e d , i t w a s n o t a n a r m ' s - l e n g t h a r r a n g e m e n t . H a r w o o d v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 T . C . 2 3 9 , 2 5 9 ( 1 9 8 4 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 8 6 F . 2 d 1 1 7 4 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) . T h e r e i s n o e v i d e n c e o f a n y a r m ' s - l e n g t h b a r g a i n i n g o f d e c e d e n t w i t h h e r c h i l d r e n t h a t s u g g e s t s t h a t b u s i n e s s p u r p o s e s r a t h e r t h a n f a m i l y r e l a t i o n s h i p s w e r e t h e i m p e l l i n g c o n s i d e r a t i o n s . A l s o , a s n o t e d a b o v e , d e c e d e n t ' s a l l e g e d c o n t r i b u t i o n s t o t h e p a r t n e r s h i p s u b s t a n t i a l l y e x c e e d e d h e r s h a r e o f t h e p a r t n e r s h i p ' s l o s s e s ; t h e v a l u e o f t h e s e r v i c e s a l l e g e d l y p e r f o r m e d b y t h e c h i l d r e n w a s r e l a t i v e l y s m a l l c o m p a r e d t o t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s ; a n d t h e c h i l d r e n a l l e g e d l y r e c e i v e d e q u a l s h a r e s i n t h e p a r t n e r s h i p , a l t h o u g h t h e y p r o v i d e d s u b s t a n t i a l l y u n e q u a l s e r v i c e s . 1 1 F o r a l l t h e s e r e a s o n s , w e f i n d t h a t d e c e d e n t d i d n o t m a k e a n y t r a n s f e r s t o t h e a s s e r t e d f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p t h a t w e r e b o n a f i d e , a t a r m ' s l e n g t h , a n d f r e e f r o m d o n a t i v e i n t e n t . - 4 8 - A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e " o r d i n a r y b u s i n e s s t r a n s a c t i o n " e x c e p t i o n d o e s n o t a p p l y t o t h i s c a s e . E . P e t i t i o n e r ' s S e c o n d a r y A r g u m e n t - - D e c e d e n t E i t h e r S p e n t I n v e s t m e n t I n c o m e o n H e r O w n E x p e n s e s o r R e c e i v e d F u l l C o n s i d e r a t i o n f o r A n y I n c o m e T h a t B e n e f i t e d C h i l d r e n P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t , e v e n i f t h e o r d i n a r y b u s i n e s s t r a n s a c t i o n e x c e p t i o n d o e s n o t a p p l y , d e c e d e n t s t i l l d i d n o t m a k e t a x a b l e g i f t s o f a n y o f h e r $ 9 1 3 , 2 0 0 i n i n v e s t m e n t i n c o m e . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , w h e t h e r o r n o t a f o r m a l p a r t n e r s h i p e x i s t e d , m o s t o r a l l o f d e c e d e n t ' s i n c o m e f r o m G a r r y ' s e s t a t e w a s u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e e x p e n s e s o f t h e f a m i l y f a r m . T o t h e e x t e n t d e c e d e n t ' s i n c o m e w a s n o t u s e d t o p a y f a r m e x p e n s e s , p e t i t i o n e r f u r t h e r a r g u e s t h a t d e c e d e n t r e c e i v e d f u l l c o n s i d e r a t i o n f o r t h a t i n c o m e , i n t h e f o r m o f a $ 1 6 6 , 5 0 0 r e c e i v a b l e f r o m H E I a n d t h e c h i l d r e n ' s p r o v i s i o n o f s e r v i c e s t o t h e f a m i l y f a r m . I n o u r c o n s i d e r a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s p r i m a r y a r g u m e n t , w e s i m p l y a s s u m e d t h a t d e c e d e n t t r a n s f e r r e d h e r n e t i n v e s t m e n t i n c o m e t o t h e a s s e r t e d f a m i l y f a r m p a r t n e r s h i p . W e n o w t r y t o d e t e r m i n e w h a t d e c e d e n t ( o r G a r r y ' s e s t a t e ) a c t u a l l y d i d w i t h d e c e d e n t ' s n e t i n v e s t m e n t i n c o m e . A l t h o u g h t h e r e c o r d i n t h i s c a s e i s e x t e n s i v e , i t i s u n f o r t u n a t e l y q u i t e d i f f i c u l t t o m a k e t h i s d e t e r m i n a t i o n , i n p a r t b e c a u s e t h e r e w a s e x t e n s i v e c o m m i n g l i n g o f e s t a t e a n d o t h e r f u n d s a m o n g d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n . - 4 9 - 1 . P e t i t i o n e r ' s E s t a t e " A c c o u n t i n g " P e t i t i o n e r ' s p r i m a r y e v i d e n c e c o n c e r n i n g t h e u s e o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e i s a p u r p o r t e d " a c c o u n t i n g " o f G a r r y ' s e s t a t e , w h i c h p e t i t i o n e r i n t r o d u c e d a t t r i a l . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , i t s a c c o u n t i n g - - a n a p p r o x i m a t e l y 1 2 5 - p a g e d o c u m e n t - - l i s t s e v e r y d e p o s i t m a d e t o a n d e v e r y p a y m e n t m a d e f r o m ( o t h e r t h a n i n t e r a c c o u n t t r a n s f e r s ) t h e t h r e e b a n k a c c o u n t s p e t i t i o n e r c l a i m s w e r e u s e d t o c o n d u c t t h e b u s i n e s s o f t h e f a m i l y f a r m . P e t i t i o n e r a l l e g e s t h e s e t h r e e a c c o u n t s w e r e a l s o u s e d t o c o n d u c t t h e o t h e r b u s i n e s s o f G a r r y ' s e s t a t e . T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t t h e b a n k a c c o u n t i n f o r m a t i o n s u m m a r i z e d i n t h e a c c o u n t i n g p r o v e s h o w a l l i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e w a s s p e n t , i n c l u d i n g a n y i n c o m e r e c e i v e d b y t h e e s t a t e f o r t h e b e n e f i t o f d e c e d e n t . W e d o n o t a g r e e w i t h p e t i t i o n e r ' s c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e a c c o u n t i n g . F o r t h e r e a s o n s s e t f o r t h b e l o w , t h e a c c o u n t i n g i s n o t s u f f i c i e n t l y c o m p l e t e o r r e l i a b l e t o p r o v e h o w a l l o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e ( o r a l l i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e ) w a s s p e n t . M o r e o v e r , w h e t h e r w e t r e a t t h e a c c o u n t i n g a s a n a d m i s s i o n o r e v a l u a t e i t i n l i g h t o f t h e o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g i n f a c t s h o w s t h a t s u b s t a n t i a l a m o u n t s o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w e r e s p e n t o n t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s , n o t d e c e d e n t ' s e x p e n s e s . - 5 0 - 2 . U n r e l i a b i l i t y o f P e t i t i o n e r ' s A c c o u n t i n g T h e r e a r e m a n y r e a s o n s t o q u e s t i o n t h e r e l i a b i l i t y o f p e t i t i o n e r ' s p u r p o r t e d a c c o u n t i n g o f G a r r y ' s e s t a t e . T h e a c c o u n t i n g c o v e r s t h o u s a n d s o f t r a n s a c t i o n s o v e r a 1 4 - y e a r p e r i o d f r o m 1 9 7 9 t o 1 9 9 3 . T h e a c c o u n t i n g g e n e r a l l y i d e n t i f i e s t h e s e i t e m s , h o w e v e r , o n l y b y t h e d a t e o f r e c e i p t o r p a y m e n t a n d t h e n a m e o f t h e c l a i m e d p a y o r o r p a y e e . I n a d d i t i o n , t h e a c c o u n t i n g w a s p r e p a r e d b y D o n a l d H e n d r i c k s o n , n o t b y a n o u t s i d e a c c o u n t a n t , a n d h e d i d n o t k e e p t h e r e c o r d s o n w h i c h t h e a c c o u n t i n g w a s b a s e d . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r a d m i t s t h a t t h e H e n d r i c k s o n f a m i l y n e v e r h a d a p l a n t o k e e p a r u n n i n g l i s t o f w h o s e m o n e y w a s s p e n t d u r i n g t h e o p e r a t i o n o f t h e v a r i o u s H e n d r i c k s o n f a m i l y b u s i n e s s e s . U n d e r t h e s e c i r c u m s t a n c e s , i t i s n o t s u r p r i s i n g t h a t a t t r i a l r e s p o n d e n t p r o v e d , b y r e f e r e n c e t o b a n k r e c o r d s a n d c a n c e l e d c h e c k s , t h a t s e v e r a l t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g t h e t h r e e b a n k a c c o u n t s u s e d b y G a r r y ' s e s t a t e w e r e e i t h e r o m i t t e d f r o m , i n a c c u r a t e l y d e s c r i b e d i n , o r i n a c c u r a t e l y c l a s s i f i e d b y , p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g , i n c l u d i n g o n e t r a n s a c t i o n i n v o l v i n g $ 1 0 0 , 0 0 0 . T h e r e i s a m o r e f u n d a m e n t a l p r o b l e m w i t h p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g , h o w e v e r , t h a n t h e e r r o r s a n d o m i s s i o n s d e t e c t e d b y r e s p o n d e n t . T h e t h r e e b a n k a c c o u n t s d e s c r i b e d i n t h e a c c o u n t i n g w e r e n o t u s e d s o l e l y t o r e c e i v e t h e j o i n t i n c o m e , a n d t o p a y t h e - 5 1 - j o i n t o b l i g a t i o n s , o f d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n . T h e y w e r e a l s o u s e d t o r e c e i v e i n c o m e t h a t b e l o n g e d s o l e l y t o t h e c h i l d r e n a n d t o p a y o b l i g a t i o n s f o r w h i c h t h e c h i l d r e n w e r e s o l e l y r e s p o n s i b l e . B e c a u s e o f t h i s c o m m i n g l i n g , t h e p r o p e r c l a s s i f i c a t i o n o f t h e t h o u s a n d s o f t r a n s a c t i o n s l i s t e d i n p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g a s " c h i l d r e n ' s e x p e n s e s " , " j o i n t e x p e n s e s " , o r " d e c e d e n t ' s e x p e n s e s " i s o f v i t a l i m p o r t a n c e . T h e c l a s s i f i c a t i o n s p r e s e n t e d i n p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g w e r e p e r f o r m e d e n t i r e l y b y D o n a l d H e n d r i c k s o n . B e c a u s e t h e b o o k s r e v i e w e d b y D o n a l d H e n d r i c k s o n h a d c l a s s i f i e d t h e b a n k a c c o u n t i t e m s o n l y a s m o n e y c o m i n g i n o r m o n e y g o i n g o u t , h e w a s r e q u i r e d t o p e r f o r m t h e s e c l a s s i f i c a t i o n s , a n d t h e r e s u l t i n g a l l o c a t i o n s , l a r g e l y o n t h e b a s i s o f h i s r e c o l l e c t i o n s o f t h e p u r p o s e s o f t h e t r a n s a c t i o n s . I n a d d i t i o n , D o n a l d H e n d r i c k s o n g e n e r a l l y r e v i e w e d o n l y c h e c k r e g i s t e r s , r a t h e r t h a n t h e c a n c e l e d c h e c k s . M o r e o v e r , w e a g a i n n o t e t h a t t h e a c c o u n t i n g c o n c e r n s t h o u s a n d s o f t r a n s a c t i o n s o v e r 1 4 y e a r s a n d t h a t D o n a l d H e n d r i c k s o n d i d n o t h i m s e l f k e e p t h e r e c o r d s o n w h i c h t h e a c c o u n t i n g i s b a s e d . F o r a l l t h e s e r e a s o n s - - a n d w i t h o u t s u g g e s t i n g a n y d i s h o n e s t y - - w e b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g i s n o t r e l i a b l e e n o u g h e i t h e r t o e s t a b l i s h t h e p r e c i s e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s e x p e n s e s p a i d b y G a r r y ' s e s t a t e o r t o s e r v e m o r e g e n e r a l l y a s a c o m p l e t e " a c c o u n t i n g " o f G a r r y ' s e s t a t e . - 5 2 - 3 . P e t i t i o n e r ' s A c c o u n t i n g S h o w s T h a t M u c h o f D e c e d e n t ' s I n v e s t m e n t I n c o m e W a s S p e n t o n C h i l d r e n ' s E x p e n s e s A l t h o u g h p e t i t i o n e r ' s " a c c o u n t i n g " i s n o t s u f f i c i e n t l y r e l i a b l e t o s h o w e x a c t l y h o w t h e i n c o m e o f G a r r y ' s e s t a t e w a s s p e n t , i t i s s t i l l q u i t e u s e f u l . W h e t h e r w e t r e a t t h e a c c o u n t i n g a s a n a d m i s s i o n b y p e t i t i o n e r o r e v a l u a t e i t i n l i g h t o f t h e o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , t h e a c c o u n t i n g c o r r o b o r a t e s o u r c o n c l u s i o n t h a t t h e b u l k o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w a s n o t s p e n t o n t h e f a m i l y f a r m . I t a l s o s t r o n g l y s u g g e s t s t h a t m u c h o f d e c e d e n t ' s i n c o m e w a s i n f a c t u s e d t o p a y t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s , r a t h e r t h a n d e c e d e n t ' s e x p e n s e s . P e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g c l e a r l y s h o w s t h a t a t l e a s t $ 4 4 3 , 0 0 0 o f d e c e d e n t ' s f u n d s w a s n o t u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s e x p e n s e s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . I t a l s o c l e a r l y s h o w s t h a t t h e t h r e e b a n k a c c o u n t s o f G a r r y ' s e s t a t e s u m m a r i z e d i n t h e a c c o u n t i n g w e r e u s e d t o p a y m i l l i o n s o f d o l l a r s o f t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . F o r e x a m p l e , p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g s h o w s t h a t o v e r $ 1 . 5 m i l l i o n o f e x p e n s e s e x p l i c i t l y i d e n t i f i e d a s " C h i l d r e n ' s E x p e n s e s " w a s p a i d f r o m t h e e s t a t e ' s a c c o u n t s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . T h e a c c o u n t i n g a l s o s h o w s t h a t a p p r o x i m a t e l y $ 1 , 5 7 5 , 0 0 0 o f p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t o n t h e L a n d B a n k l o a n w a s p a i d f r o m t h e e s t a t e ' s a c c o u n t s d u r i n g t h e s a m e p e r i o d . B e c a u s e p e t i t i o n e r a d m i t s t h a t m o s t o f t h e p r o c e e d s o f t h e L a n d B a n k l o a n w e r e u s e d t o p a y t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s , p e t i t i o n e r c o n c e d e s o n b r i e f t h a t - 5 3 - 1 2 P e t i t i o n e r e s s e n t i a l l y a d m i t s o n b r i e f t h a t t h e a m o u n t o f t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s p a i d o u t o f t h e t h r e e b a n k a c c o u n t s o f G a r r y ' s e s t a t e e x c e e d e d t h e a m o u n t o f t h e c h i l d r e n ' s i n c o m e r e c e i v e d b y t h o s e a c c o u n t s . 8 2 . 5 p e r c e n t o f t h e s e l o a n p a y m e n t s ( a p p r o x i m a t e l y $ 1 , 3 4 0 , 0 0 0 ) w a s t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s . A s a r e s u l t , p e t i t i o n e r ' s o w n a c c o u n t i n g s h o w s t h a t t h e b a n k a c c o u n t s o f G a r r y ' s e s t a t e w e r e u s e d t o p a y o v e r $ 2 . 8 m i l l i o n o f t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . I t a l s o s h o w s ( a s n o t e d a b o v e ) t h a t t h o s e b a n k a c c o u n t s r e c e i v e d o v e r $ 4 4 3 , 0 0 0 o f d e c e d e n t ' s f u n d s t h a t w e r e n o t u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s e x p e n s e s . F o r t h e s e r e a s o n s , p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t i n g s t r o n g l y s u g g e s t s t h a t l a r g e a m o u n t s o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w e r e u s e d t o p a y t h e c h i l d r e n ' s e x p e n s e s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 . 1 2 4 . D e c e d e n t D i d N o t R e c e i v e C o n s i d e r a t i o n C l a i m e d b y P e t i t i o n e r f o r A n y I n c o m e N o t U s e d T o P a y F a r m E x p e n s e s P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t , e v e n i f s o m e o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w a s n o t u s e d t o p a y f a m i l y f a r m e x p e n s e s , d e c e d e n t d i d n o t m a k e t a x a b l e g i f t s o f t h a t i n c o m e . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , d e c e d e n t r e c e i v e d f u l l c o n s i d e r a t i o n f o r a n y i n c o m e n o t s p e n t o n t h e f a r m , i n t h e f o r m o f : ( 1 ) A $ 1 6 6 , 5 0 0 r e c e i v a b l e f r o m H E I ; a n d ( 2 ) t h e c h i l d r e n ' s p e r f o r m a n c e o f s u b s t a n t i a l s e r v i c e s f o r t h e f a m i l y f a r m . W i t h r e s p e c t t o t h e H E I r e c e i v a b l e , w e n o t e t h a t G a r r y ' s e s t a t e t a x r e t u r n a n d p e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n e a c h - 5 4 - r e p o r t e d a r e c e i v a b l e f r o m H E I a s a n a s s e t o f t h e e s t a t e . P e t i t i o n e r c l a i m s t h a t t h e t w o r e t u r n s d i d n o t r e f e r t o t h e s a m e r e c e i v a b l e . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , H E I p a i d o f f t h e $ 3 5 9 , 5 3 4 r e c e i v a b l e r e p o r t e d o n G a r r y ' s e s t a t e t a x r e t u r n o v e r s e v e r a l y e a r s f o l l o w i n g G a r r y ' s d e a t h , a n d t h e $ 1 6 6 , 5 0 0 r e c e i v a b l e r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r ' s r e t u r n w a s a n e w a s s e t a c q u i r e d s u b s e q u e n t l y b y G a r r y ' s e s t a t e o n b e h a l f o f d e c e d e n t . T h e e v i d e n c e d o e s n o t s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s a s s e r t i o n s . T o t h e c o n t r a r y , i t s h o w s t h a t t h e s a m e r e c e i v a b l e w a s r e p o r t e d o n b o t h r e t u r n s . H a v i n g f o u n d t h a t n o n e o f d e c e d e n t ' s f u n d s w e r e u s e d b y G a r r y ' s e s t a t e t o a c q u i r e a r e c e i v a b l e f r o m H E I d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , w e h a v e a l s o f o u n d t h a t d e c e d e n t r e c e i v e d n o c o n s i d e r a t i o n f o r h e r i n v e s t m e n t i n c o m e i n t h e f o r m o f a r e c e i v a b l e f r o m H E I . W i t h r e s p e c t t o t h e c h i l d r e n ' s p r o v i s i o n o f s e r v i c e s t o t h e f a m i l y f a r m , w e h a v e f o u n d t h a t D o n a l d H e n d r i c k s o n a n d M r s . K l i p p e l p e r f o r m e d s o m e s e r v i c e s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 w i t h r e s p e c t t o t h e o p e r a t i o n s o f t h e f a m i l y f a r m . H o w e v e r , w e n o w h o l d t h a t t h e s e s e r v i c e s d o n o t c o n s t i t u t e " c o n s i d e r a t i o n " f o r d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w i t h i n t h e m e a n i n g o f t h e g i f t t a x , f o r t h e f o l l o w i n g r e a s o n s . T h e c h i l d r e n o w n e d 5 0 p e r c e n t o f t h e f a m i l y f a r m l a n d a f t e r G a r r y ' s d e a t h i n 1 9 7 9 . T h e i r o w n e r s h i p o f t h e f a r m l a n d t h e n i n c r e a s e d c o n t i n u o u s l y u n t i l 1 9 9 2 , w h e n i t r e a c h e d 9 5 . 3 2 - 5 5 - p e r c e n t . T h e r e f o r e , t o a g r e a t e x t e n t , t h e c h i l d r e n ' s s e r v i c e s w e r e p e r f o r m e d o n ( o r w i t h r e s p e c t t o ) t h e i r o w n l a n d a n d d i d n o t s u b s t a n t i a l l y b e n e f i t d e c e d e n t . I n a d d i t i o n , t h e c h i l d r e n w e r e , o f c o u r s e , d e c e d e n t ' s c h i l d r e n . T h e c h i l d r e n w o r k e d o n l y p a r t t i m e f o r t h e f a m i l y f a r m , a n d t h e i r s e r v i c e s w e r e n o t o f g r e a t v a l u e . T o t h e e x t e n t t h e c h i l d r e n ' s s e r v i c e s b e n e f i t e d d e c e d e n t , t h e s e r v i c e s w e r e w e l l w i t h i n t h e r a n g e o f a c t i v i t i e s c h i l d r e n i n t h e p r i m e o f l i f e n o r m a l l y p e r f o r m f o r t h e i r e l d e r l y p a r e n t s , o u t o f l o v e a n d a f f e c t i o n . M o r e o v e r , t h e r e i s n o c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t t h e c h i l d r e n ' s s e r v i c e s w e r e b a r g a i n e d f o r ; i . e . , t h a t d e c e d e n t a g r e e d a t a r m ' s l e n g t h t o e x c h a n g e s o m e o f h e r i n v e s t m e n t i n c o m e f o r a n y s e r v i c e s p e r f o r m e d . A t r a n s f e r o f p r o p e r t y d o e s n o t c o n s t i t u t e a g i f t t o t h e e x t e n t c o n s i d e r a t i o n i n m o n e y o r i n m o n e y ' s w o r t h i s r e c e i v e d i n e x c h a n g e t h e r e f o r . S e e s e c . 2 5 1 2 ( b ) . H o w e v e r , i n o r d e r f o r c o n s i d e r a t i o n t o b e t a k e n i n t o a c c o u n t f o r g i f t t a x p u r p o s e s , i t m u s t b e n e f i t t h e t r a n s f e r o r ; d e t r i m e n t t o t h e t r a n s f e r e e i s n o t s u f f i c i e n t . S e e C o m m i s s i o n e r v . W e m y s s , 3 2 4 U . S . a t 3 0 7 - 3 0 8 . I n a d d i t i o n , t h e c o n s i d e r a t i o n m u s t b e b a r g a i n e d f o r , a t l e a s t i n t h e f a m i l y c o n t e x t . S e e R o h m e r v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 T . C . 1 0 9 9 , 1 1 0 3 - 1 1 0 4 ( 1 9 5 4 ) ( w i f e ' s a s s e r t e d p r o f e s s i o n a l s e r v i c e s r e n d e r e d w i t h r e s p e c t t o h u s b a n d / a u t h o r ' s n o v e l w e r e n o t c o n s i d e r a t i o n f o r - 5 6 - h u s b a n d ' s t r a n s f e r o f c e r t a i n l i t e r a r y r i g h t s , i n t h e a b s e n c e o f p r o o f t h a t t h e s e r v i c e s w e r e b a r g a i n e d f o r ) . A s w e h a v e n o t e d , t h e c h i l d r e n ' s s e r v i c e s w e r e p e r f o r m e d p r i m a r i l y w i t h r e s p e c t t o t h e i r o w n l a n d , a n d t h e r e i s n o e v i d e n c e t h e i r s e r v i c e s w e r e b a r g a i n e d f o r . T h e r e f o r e , w e f i n d t h a t t h e c h i l d r e n ' s s e r v i c e s d o n o t c o n s t i t u t e c o n s i d e r a t i o n f o r p u r p o s e s o f t h e g i f t t a x ; t h e y d o n o t o f f s e t a n y u s e o f d e c e d e n t ' s i n c o m e f o r t h e b e n e f i t o f t h e c h i l d r e n . 5 . N o L a n d B a n k L o a n P a y m e n t s W e r e D e c e d e n t ' s E x p e n s e s P e t i t i o n e r a d m i t s t h a t 6 5 p e r c e n t o f t h e p r o c e e d s o f t h e L a n d B a n k l o a n w a s u s e d t o p a y t h e t a x e s a n d a d m i n i s t r a t i o n e x p e n s e s o f G a r r y ' s e s t a t e . P e t i t i o n e r f u r t h e r a d m i t s t h a t u n d e r G a r r y ' s w i l l t h e c h i l d r e n w e r e r e s p o n s i b l e f o r t h e s e p a y m e n t s . P e t i t i o n e r c l a i m s t h a t t h e r e m a i n i n g 3 5 p e r c e n t o f t h e l o a n p r o c e e d s w a s u s e d t o p a y t h e e x p e n s e s o f t h e f a m i l y f a r m . B e c a u s e p e t i t i o n e r b e l i e v e s o n e - h a l f o f t h e f a r m e x p e n s e s w e r e d e c e d e n t ' s e x p e n s e s , p e t i t i o n e r c l a i m s t h a t 1 7 . 5 p e r c e n t o f t h e l o a n p r o c e e d s w a s u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s e x p e n s e s . A s a r e s u l t , p e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t 1 7 . 5 p e r c e n t o f t h e L a n d B a n k l o a n p a y m e n t s m a d e d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 ( a p p r o x i m a t e l y $ 2 7 6 , 0 0 0 ) s h o u l d b e c o n s i d e r e d t o b e d e c e d e n t ' s e x p e n s e s , t h e p a y m e n t o f w h i c h b y d e c e d e n t w o u l d n o t b e a t a x a b l e g i f t . T h e e v i d e n c e s u g g e s t s t h a t e v e n m o r e t h a n 6 5 p e r c e n t o f t h e l o a n p r o c e e d s w a s u s e d t o p a y t h e t a x e s a n d a d m i n i s t r a t i o n - 5 7 - 1 3 P e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n d i d r e p o r t s o m e o f t h e L a n d B a n k s t o c k , w i t h a v a l u e o f $ 1 2 , 9 8 0 , a s a n a s s e t o f t h e e s t a t e . e x p e n s e s o f G a r r y ' s e s t a t e . F o r t h i s r e a s o n , w e h a v e f o u n d t h a t " a t l e a s t " 6 5 p e r c e n t o f t h e p r o c e e d s w a s s o u s e d . T h e e v i d e n c e c o n c e r n i n g t h e n e t l o a n p r o c e e d s n o t u s e d t o p a y s u c h t a x e s a n d e x p e n s e s i s l e s s c l e a r . T h e L a n d B a n k ' s r e c o r d s p r o v i d e f e w d e t a i l s a b o u t t h e u s e o f t h e s e p r o c e e d s . I t i s c l e a r , h o w e v e r , t h a t s o m e o f t h e s e p r o c e e d s w e r e d i s b u r s e d b y t h e L a n d B a n k u s i n g c h e c k s p a y a b l e s o l e l y t o D o n a l d H e n d r i c k s o n . I t i s a l s o c l e a r t h a t a l l n e t p r o c e e d s n o t u s e d t o p a y t h e t a x e s a n d e x p e n s e s o f G a r r y ' s e s t a t e w e r e d e p o s i t e d i n t h e V e r a L o u K l i p p e l a g e n t a c c o u n t , w h i c h w a s o w n e d s o l e l y b y t h e c h i l d r e n . I n a d d i t i o n , o t h e r t h a n t h e u n s u b s t a n t i a t e d t e s t i m o n y o f D o n a l d H e n d r i c k s o n , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t m o r e t h a n a d e m i n i m i s a m o u n t o f t h e l o a n p r o c e e d s w a s u s e d t o p a y e x p e n s e s o f t h e f a m i l y f a r m o r w a s o t h e r w i s e r e c e i v e d b y o r u s e d f o r t h e b e n e f i t o f d e c e d e n t . 1 3 T h e n o t e r e p r e s e n t i n g t h e L a n d B a n k l o a n p r o v i d e d t h a t d e c e d e n t w a s j o i n t l y a n d s e v e r a l l y l i a b l e f o r r e p a y m e n t o f t h e l o a n . H o w e v e r , t h e d e e d s b y w h i c h d e c e d e n t g a v e a w a y m o s t o f h e r i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m l a n d d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 e x p r e s s l y p r o v i d e d t h a t t h e g r a n t e e s a s s u m e d t h e L a n d B a n k d e b t t o w h i c h t h e t r a n s f e r r e d l a n d w a s s u b j e c t . A s a r e s u l t o f t h e s e - 5 8 - a s s u m p t i o n s b y t h e c h i l d r e n ( a n d t h e i r s p o u s e s ) , d e c e d e n t e f f e c t i v e l y b e c a m e a g u a r a n t o r , r a t h e r t h a n a c o - o b l i g o r , w i t h r e s p e c t t o m o s t o f t h e L a n d B a n k l o a n . I n a d d i t i o n , t h e e v i d e n c e s h o w s t h a t n e i t h e r d e c e d e n t n o r G a r r y ' s e s t a t e c l a i m e d a n y d e d u c t i o n s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s w i t h r e s p e c t t o t h e i n t e r e s t o n t h e L a n d B a n k l o a n . T h i s s t r o n g l y s u g g e s t s t h a t t h e s i g n a t o r i e s t o t h e l o a n d i d n o t c o n s i d e r d e c e d e n t t o b e t h e t r u e o b l i g o r o f t h e l o a n . S e e s e c . 2 0 . 2 0 5 3 - 6 ( f ) , E s t a t e T a x R e g s . ( a n e n f o r c e a b l e a g r e e m e n t b e t w e e n s p o u s e s c o n c e r n i n g t h e a l l o c a t i o n o f t h e i r j o i n t i n c o m e t a x l i a b i l i t y m a y l i m i t t h e a m o u n t o f i n c o m e t a x e s a l l o w a b l e a s a c l a i m a g a i n s t t h e e s t a t e , n o t w i t h s t a n d i n g t h e s p o u s e s ' j o i n t a n d s e v e r a l l i a b i l i t y f o r t h e t a x e s t o t h e C o m m i s s i o n e r ) . F o r a l l t h e s e r e a s o n s w e f i n d t h a t t h e L a n d B a n k l o a n p a y m e n t s w e r e n o t d e c e d e n t ' s e x p e n s e s . 6 . D e c e d e n t ' s I n c o m e W a s N o t U s e d T o P a y D e c e d e n t ' s S h a r e o f E x p e n s e s o f A n y B u s i n e s s O t h e r T h a n F a m i l y F a r m T h e b u l k o f p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t a n d e v i d e n c e c o n c e r n s t h e a s s e r t e d u s e o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e t o p a y t h e e x p e n s e s o f t h e f a m i l y f a r m , t o p u r c h a s e a n H E I r e c e i v a b l e , o r t o i n d u c e t h e c h i l d r e n t o p e r f o r m s e r v i c e s f o r t h e f a m i l y f a r m . O n b r i e f , h o w e v e r , p e t i t i o n e r a t t e m p t s t o m u d d y t h e w a t e r s b y s u g g e s t i n g t h a t s o m e o f d e c e d e n t ' s f u n d s m a y h a v e b e e n u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e e x p e n s e s o f H e n d r i c k s o n f a m i l y b u s i n e s s e s - 5 9 - 1 4 R e s p o n d e n t d i d n o t p r e s e n t a n y w i t n e s s e s a t t r i a l . o t h e r t h a n t h e f a m i l y f a r m . P e t i t i o n e r ' s b r i e f e v e n a s s e r t s a t o n e p o i n t t h a t t h e f a m i l y , i n c l u d i n g d e c e d e n t , p o o l e d a l l i t s r e s o u r c e s a n d c o n t r i b u t e d t h e m t o t h e f a m i l y b u s i n e s s e s , i n c l u d i n g t h e f a m i l y f a r m . W e r e j e c t t h i s a t t e m p t t o c o n f u s e t h e i s s u e s . T h e r e s i m p l y i s n o e v i d e n c e t h a t d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w a s u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e e x p e n s e s o f a n y f a m i l y b u s i n e s s o t h e r t h a n t h e f a m i l y f a r m . I n d e e d , e l s e w h e r e i n i t s b r i e f p e t i t i o n e r s t a t e s t h a t " T h e r e i s n o t e s t i m o n y f r o m a n y p a r t y t h a t O n a ' s [ d e c e d e n t ' s ] m o n e y w a s n o t u s e d f o r t h e f a r m . " 1 4 B y c o n t r a s t , t h e r e i s a g r e a t d e a l o f e v i d e n c e t h a t d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n d i d n o t p o o l a l l t h e i r a s s e t s a n d i n f a c t o w n e d s e v e r a l b u s i n e s s i n t e r e s t s s e p a r a t e l y . F o r e x a m p l e , a l t h o u g h d e c e d e n t o w n e d t h e f a m i l y f a r m l a n d a s a t e n a n t i n c o m m o n w i t h t h e c h i l d r e n , i t i s u n d i s p u t e d t h a t d e c e d e n t a l s o o w n e d o t h e r f a r m l a n d o u t r i g h t a n d t h a t s h e t r e a t e d t h e i n c o m e f r o m t h a t l a n d a s h e r s e p a r a t e p r o p e r t y . A s a n o t h e r e x a m p l e , t h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t t h e c h i l d r e n h a d a f a r m i n g p a r t n e r s h i p , i n w h i c h d e c e d e n t w a s n o t a p a r t n e r ; t h e y h a v e a l s o s t i p u l a t e d t h a t D o n a l d H e n d r i c k s o n , h i s w i f e , a n d h i s s o n o w n e d a f a r m i n g c o r p o r a t i o n , i n w h i c h d e c e d e n t w a s n o t a s h a r e h o l d e r . - 6 0 - F o r a l l t h e s e r e a s o n s , w e f i n d t h a t n o n e o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w a s u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e e x p e n s e s o f a n y f a m i l y b u s i n e s s o t h e r t h a n t h e f a m i l y f a r m . F . D e c e d e n t G a v e H e r I n v e s t m e n t I n c o m e t o C h i l d r e n A s A s s e r t e d b y R e s p o n d e n t o n B r i e f , E x c e p t t o L i m i t e d E x t e n t I n c o m e W a s U s e d T o P a y D e c e d e n t ' s S h a r e o f E x p e n s e s o f F a m i l y F a r m O n t h e b a s i s o f o u r c o n c l u s i o n s s e t f o r t h a b o v e a n d o u r r e v i e w o f t h e e n t i r e r e c o r d , w e f i n d t h a t d e c e d e n t m a d e g i f t s o f h e r $ 9 1 3 , 2 0 0 i n i n v e s t m e n t i n c o m e t o t h e c h i l d r e n a s a s s e r t e d b y r e s p o n d e n t o n b r i e f , w i t h o n e e x c e p t i o n . C o n t r a r y t o p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n , w e h a v e f o u n d t h a t m o s t o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w a s n o t e x p e n d e d o n t h e f a m i l y f a r m . C o n t r a r y t o r e s p o n d e n t ' s p o s i t i o n , h o w e v e r , w e f i n d t h a t a t l e a s t s o m e o f d e c e d e n t ' s i n c o m e w a s u s e d t o p a y f a m i l y f a r m e x p e n s e s ; w e a l s o f i n d t h a t a t l e a s t s o m e o f t h o s e e x p e n s e s w e r e p r o p e r l y a t t r i b u t a b l e t o d e c e d e n t . B e c a u s e t h e e v i d e n c e h a s n o t e s t a b l i s h e d t h e p r e c i s e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s f a r m e x p e n s e s , w e b e l i e v e w e s h o u l d e s t i m a t e t h a t a m o u n t , a n d r e d u c e d e c e d e n t ' s g i f t s c o r r e s p o n d i n g l y , u n d e r t h e p r i n c i p l e s e t f o r t h i n C o h a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 2 d 5 4 0 ( 2 d C i r . 1 9 3 0 ) . S e e P a s c a r e l l i v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 1 0 8 2 , 1 0 8 7 - 1 0 8 8 , 1 0 9 6 ( 1 9 7 1 ) , i n w h i c h w e a p p l i e d t h e C o h a n p r i n c i p l e t o e s t i m a t e a n a m o u n t o f t r a n s f e r r e d f u n d s t h a t d i d n o t c o n s t i t u t e a g i f t , b e c a u s e i t w a s u s e d b y t h e - 6 1 - t r a n s f e r e e , a t t h e d i r e c t i o n o f t h e t r a n s f e r o r , t o p a y t h e t r a n s f e r o r ' s e x p e n s e s . W e h a v e f o u n d t h a t t h e n e t a g g r e g a t e c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m f r o m 1 9 7 9 t o 1 9 9 3 d i d n o t e x c e e d $ 2 3 9 , 1 8 4 . W e b e l i e v e , h o w e v e r , t h a t e v e n i f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e h a d b e e n u s e d t o p a y t h i s e n t i r e a m o u n t , o n l y a p o r t i o n o f t h e a m o u n t s h o u l d b e c o n s i d e r e d t o b e d e c e d e n t ' s e x p e n s e s , f o r t h e f o l l o w i n g r e a s o n . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t a n i n d i v i d u a l m a y c o n s u m e h e r o w n i n c o m e a s s h e w i s h e s , w i t h o u t m a k i n g a t a x a b l e g i f t . P e t i t i o n e r a l s o c l a i m s t h a t d e c e d e n t d e e p l y d e s i r e d t o p r e s e r v e t h e f a m i l y f a r m . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t d e c e d e n t , w h o h a d b o t h e m o t i o n a l a n d o w n e r s h i p i n t e r e s t s i n t h e f a m i l y f a r m l a n d , c o u l d h a v e s p e n t a s m u c h m o n e y a s s h e w a n t e d o n t h e f a r m w i t h o u t m a k i n g a t a x a b l e g i f t - - e v e n i f s h e r e c e i v e d n o p e c u n i a r y r e t u r n o n h e r i n v e s t m e n t . A s a g e n e r a l p r i n c i p l e , p e t i t i o n e r i s u n d o u b t e d l y c o r r e c t t h a t a n i n d i v i d u a l i s u n d e r n o d u t y t o i n v e s t h e r p r o p e r t y p r o d u c t i v e l y . I n d e e d , a n i n d i v i d u a l m a y c o n s u m e o r e v e n s q u a n d e r h e r p r o p e r t y w i t h o u t m a k i n g a g i f t . S e e D i c k m a n v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 5 U . S . a t 3 4 0 . H o w e v e r , w h e n a n i n d i v i d u a l t r a n s f e r s h e r p r o p e r t y ( o r t h e u s e o f h e r p r o p e r t y ) t o m e m b e r s o f h e r f a m i l y w i t h o u t r e c e i v i n g a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n f o r i t i n m o n e y o r - 6 2 - m o n e y ' s w o r t h , s h e h a s m a d e a g i f t . S e e s e c . 2 5 1 2 ( b ) ; D i c k m a n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . M o r e r e l e v a n t t o t h i s c a s e , o n e m a y s p e n d h e r m o n e y o n h e r o w n r e a l e s t a t e w i t h o u t m a k i n g a g i f t . H o w e v e r , w h e n s h e s p e n d s h e r f u n d s o n s o m e o n e e l s e ' s r e a l e s t a t e , w i t h o u t r e c e i v i n g a d e q u a t e c o n s i d e r a t i o n , s h e h a s m a d e a g i f t t o t h a t o t h e r p e r s o n . S e e P a s c a r e l l i v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 9 9 ( m a n ' s p a y m e n t o f l a n d s c a p i n g a n d r e n o v a t i o n e x p e n s e s f o r h o u s e o w n e d s o l e l y b y w o m a n h e l d t o b e g i f t f r o m m a n t o w o m a n , e v e n t h o u g h b o t h l i v e d i n t h e h o u s e ) . S h o r t l y a f t e r G a r r y ' s d e a t h , d e c e d e n t b e g a n a p r o g r a m o f g i v i n g h e r i n t e r e s t i n t h e f a m i l y f a r m l a n d t o t h e c h i l d r e n . A s a r e s u l t , d e c e d e n t ' s o w n e r s h i p o f t h e f a r m l a n d d e c l i n e d f r o m 5 0 p e r c e n t o f t h e l a n d i n 1 9 7 9 t o 4 . 6 8 p e r c e n t i n 1 9 9 2 . F o r t h i s r e a s o n , o n l y a s m a l l p o r t i o n o f t h e e x p e n s e s o f t h e f a m i l y f a r m r e p r e s e n t s e x p e n s e s p r o p e r l y a t t r i b u t a b l e t o d e c e d e n t f o r g i f t t a x p u r p o s e s . O n a v e r a g e , d e c e d e n t o w n e d a p p r o x i m a t e l y 3 1 p e r c e n t o f t h e f a m i l y f a r m l a n d d u r i n g t h e p e r i o d i n i s s u e , 1 9 7 9 - 9 3 . T h e a g g r e g a t e n e t c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m d u r i n g t h i s p e r i o d d i d n o t e x c e e d $ 2 3 9 , 1 8 4 . W e t h e r e f o r e e s t i m a t e t h a t d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , a p p r o x i m a t e l y $ 7 4 , 1 4 7 ( 3 1 p e r c e n t o f $ 2 3 9 , 1 8 4 ) o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e w a s u s e d t o p a y f a m i l y f a r m e x p e n s e s p r o p e r l y a t t r i b u t a b l e t o d e c e d e n t . D i v i d i n g t h i s a m o u n t b y t h e 1 5 - 6 3 - 1 5 I n a p p l y i n g t h e u n u s e d a n n u a l g i f t t a x e x c l u s i o n s t o w h i c h d e c e d e n t w a s e n t i t l e d ( s e e s u p r a p . 1 0 ) , t h i s a m o u n t s h o u l d b e d i v i d e d e q u a l l y a m o n g t h e t h r e e c h i l d r e n ; i . e . , t h e a s s e r t e d g i f t s t o e a c h o f t h e t h r e e c h i l d r e n s h o u l d b e r e d u c e d b y $ 1 , 6 5 0 p e r y e a r . 1 6 A s d i s c u s s e d a b o v e , w e h a v e n o t t r e a t e d a n y o f t h e L a n d B a n k l o a n p a y m e n t s a s d e c e d e n t ' s e x p e n s e s . H o w e v e r , w e h a v e f o u n d t h a t t h e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e f a m i l y f a r m e x p e n s e s d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 w a s e q u a l t o d e c e d e n t ' s f u l l s h a r e o f t h e a g g r e g a t e n e t c a s h n e e d s o f t h e f a m i l y f a r m f o r t h a t p e r i o d . F o r t h i s r e a s o n , i f w e h a d f o u n d t h a t a n y L a n d B a n k l o a n p r o c e e d s h a d b e e n u s e d t o p a y d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e f a r m e x p e n s e s , w e w o u l d a l s o h a v e f o u n d t h a t l e s s o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e h a d b e e n s o u s e d . 1 7 S e e G e r l i n g I n t l . I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 T . C . 6 4 0 , ( c o n t i n u e d . . . ) c a l e n d a r y e a r s i n t h e p e r i o d a t i s s u e p r o d u c e s a n a m o u n t o f a p p r o x i m a t e l y $ 4 , 9 5 0 p e r y e a r . W e t h e r e f o r e h o l d t h a t d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 , d e c e d e n t g a v e h e r $ 9 1 3 , 2 0 0 i n i n v e s t m e n t i n c o m e t o t h e c h i l d r e n a s a s s e r t e d b y r e s p o n d e n t o n b r i e f , e x c e p t t h a t t h e a m o u n t o f t h e g i f t s a s s e r t e d b y r e s p o n d e n t s h o u l d b e r e d u c e d b y $ 4 , 9 5 0 p e r y e a r 1 5 o n a c c o u n t o f m o n e y s s p e n t b y G a r r y ' s e s t a t e o n d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e c o s t o f o p e r a t i n g t h e f a m i l y f a r m . 1 6 W e r e a l i z e t h a t t h i s a p p r o a c h o n l y r o u g h l y e s t i m a t e s t h e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s i n v e s t m e n t i n c o m e a c t u a l l y s p e n t o n f a m i l y f a r m l a n d o w n e d b y d e c e d e n t d u r i n g e a c h o f t h e 1 5 y e a r s i n i s s u e . H o w e v e r , t h e C o h a n r u l e r e c o g n i z e s t h a t t h e t r u e i n j u s t i c e w o u l d b e t o t a k e a n a l l - o r - n o t h i n g a p p r o a c h , b e c a u s e o f a f a i l u r e o f p r o o f . 1 7 I t a l s o c o n t e m p l a t e s t h a t w e m a y b e a r d o w n , i f w e s o - 6 4 - 1 7 ( . . . c o n t i n u e d ) 6 5 9 ( 1 9 9 2 ) , w h e r e , a f t e r a p p l y i n g t h e r u l e s e t f o r t h i n C o h a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 2 d 5 4 0 ( 2 d C i r . 1 9 3 0 ) , w e w r o t e t h a t " W e a r e s a t i s f i e d t h a t t h e s e s e e m i n g l y a r b i t r a r y h o l d i n g s c o m p o r t w i t h t h e a d m o n i t i o n o f J u d g e L e a r n e d H a n d i n C o m m i s s i o n e r v . M a r e s i [ c i t a t i o n o m i t t e d ] , t h a t ' T h e o n e s u r e w a y t o d o i n j u s t i c e * * * i s t o a l l o w n o t h i n g w h a t e v e r u p o n t h e e x c u s e t h a t w e c a n n o t t e l l h o w m u c h t o a l l o w ' . " c h o o s e , o n t h e t a x p a y e r w h o s e i n e x a c t i t u d e i s o f h i s o w n m a k i n g . S e e C o h a n v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 2 d a t 5 4 3 - 5 4 4 . W e a g a i n n o t e t h a t t h e f u n d s o f G a r r y ' s e s t a t e w e r e c o m m i n g l e d w i t h f u n d s o w n e d s o l e l y b y t h e c h i l d r e n . F o r t h i s a n d o t h e r r e a s o n s , p e t i t i o n e r ' s p u r p o r t e d a c c o u n t i n g o f G a r r y ' s e s t a t e i s u n r e l i a b l e a n d s i m p l y d o e s n o t p e r m i t u s t o d e t e r m i n e t h e a m o u n t o f f a m i l y f a r m e x p e n s e s a c t u a l l y p a i d w i t h d e c e d e n t ' s f u n d s . I t a l s o f a l l s f a r s h o r t o f t h e k i n d o f a c c o u n t i n g u s u a l l y e x p e c t e d o f a f i d u c i a r y w i t h r e s p e c t t o t h e f u n d s u n d e r h i s c o n t r o l . I I . I s P e t i t i o n e r E n t i t l e d T o D e d u c t a P o r t i o n o f L a n d B a n k L o a n a s U n p a i d M o r t g a g e ? I n 1 9 8 0 , G a r r y ' s e s t a t e a g r e e d t o b o r r o w $ 9 5 0 , 0 0 0 f r o m t h e L a n d B a n k . A c c o r d i n g t o t h e p r o m i s s o r y n o t e , e i g h t p a r t i e s ( i n c l u d i n g d e c e d e n t i n d i v i d u a l l y a n d a s p e r s o n a l r e p r e s e n t a t i v e o f G a r r y ' s e s t a t e , t h e c h i l d r e n , a n d t h e c h i l d r e n ' s s p o u s e s ) w e r e j o i n t l y a n d s e v e r a l l y l i a b l e f o r r e p a y m e n t o f t h e L a n d B a n k l o a n . T h e s e p a r t i e s a l s o e x e c u t e d a m o r t g a g e t o s e c u r e t h e l o a n . T h e - 6 5 - m o r t g a g e c o v e r e d m o s t ( b u t n o t a l l ) o f t h e 1 , 8 0 4 a c r e s c o n s t i t u t i n g t h e f a m i l y f a r m . A t d e c e d e n t ' s d e a t h , t h e o u t s t a n d i n g b a l a n c e o f t h e L a n d B a n k l o a n w a s $ 8 2 5 , 0 6 8 . P e t i t i o n e r c l a i m e d o n t h e e s t a t e t a x r e t u r n t h a t t h i s e n t i r e b a l a n c e w a s d e d u c t i b l e f r o m d e c e d e n t ' s g r o s s e s t a t e , i n p a r t a s a " c l a i m a g a i n s t t h e e s t a t e " u n d e r s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 3 ) a n d i n p a r t a s a n " u n p a i d m o r t g a g e " u n d e r s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) . O n b r i e f , p e t i t i o n e r c o n c e d e s t h a t i t s o r i g i n a l p o s i t i o n w a s i n c o r r e c t . P e t i t i o n e r n o w s e e k s a d e d u c t i o n o n l y f o r a n " u n p a i d m o r t g a g e " u n d e r s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) i n t h e a m o u n t o f $ 8 8 , 1 0 9 . R e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t n o d e d u c t i o n i s a l l o w a b l e . S e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) a l l o w s a d e d u c t i o n f r o m t h e g r o s s e s t a t e f o r " u n p a i d m o r t g a g e s " o n p r o p e r t y . T h e m o r t g a g e f o r t h e L a n d B a n k l o a n i s u n q u e s t i o n a b l y a n u n p a i d m o r t g a g e , t o t h e e x t e n t o f t h e $ 8 2 5 , 0 6 8 o u t s t a n d i n g b a l a n c e a t d e c e d e n t ' s d e a t h . H o w e v e r , t h e l i m i t a t i o n s o n t h e u n p a i d m o r t g a g e d e d u c t i o n t h w a r t e v e n p e t i t i o n e r ' s r e d u c e d c l a i m , a s e x p l a i n e d b e l o w . A . V a l u e o f S e c u r i t y I n c l u d e d i n D e c e d e n t ' s E s t a t e S e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) b y i t s t e r m s a p p l i e s t o a n u n p a i d m o r t g a g e o n p r o p e r t y " w h e r e t h e v a l u e o f t h e d e c e d e n t ' s i n t e r e s t t h e r e i n , u n d i m i n i s h e d b y s u c h m o r t g a g e * * * i s i n c l u d e d i n t h e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e " . W e h a v e i n t e r p r e t e d a n d a p p l i e d t h i s l a n g u a g e t o h o l d t h a t w h e r e t h e v a l u e o f t h e p r o p e r t y s e c u r i n g - 6 6 - 1 8 I n p e r f o r m i n g t h e s e c a l c u l a t i o n s , p e t i t i o n e r a p p a r e n t l y a s s u m e d t h a t t h e v a l u e , a t d e c e d e n t ' s d e a t h , o f a l l t h e s e c u r i t y f o r t h e L a n d B a n k l o a n w a s e q u a l t o t h e $ 9 5 0 , 0 0 0 o r i g i n a l p r i n c i p a l a m o u n t o f t h e l o a n . T h e r e c o r d , h o w e v e r , c o n t a i n s n o e v i d e n c e o f t h e v a l u e o f t h e l a n d s e c u r i n g t h e l o a n t h a t w a s n o t i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e . t h e m o r t g a g e i s n o t i n c l u d e d i n t h e g r o s s e s t a t e , t h e m o r t g a g e i s n o t d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) . S e e E s t a t e o f C o u r t n e y v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 T . C . 3 1 7 , 3 2 3 - 3 2 4 ( 1 9 7 4 ) . I t i s n o t e n t i r e l y c l e a r h o w s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) s h o u l d b e a p p l i e d w h e n o n l y a p a r t o f t h e s e c u r i t y f o r a m o r t g a g e i s i n c l u d e d i n a d e c e d e n t ' s g r o s s e s t a t e . W e h a v e h e l d , h o w e v e r , t h a t t h e d e d u c t i o n m a y i n n o e v e n t e x c e e d t h e a m o u n t o f t h e s e c u r i t y i n c l u d e d i n t h e e s t a t e . S e e E s t a t e o f F a w c e t t v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 8 8 9 , 8 9 7 ( 1 9 7 5 ) . A c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , d e c e d e n t ' s e s t a t e i n c l u d e d s o m e o f t h e l a n d s u b j e c t t o t h e L a n d B a n k m o r t g a g e , w i t h a f a i r m a r k e t v a l u e a t d e c e d e n t ' s d e a t h o f $ 1 0 1 , 4 5 1 . B e c a u s e t h e o r i g i n a l p r i n c i p a l a m o u n t o f t h e L a n d B a n k l o a n w a s $ 9 5 0 , 0 0 0 , p e t i t i o n e r a s s e r t s t h e l a n d i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e r e p r e s e n t e d 1 0 . 6 8 p e r c e n t ( i . e . , $ 1 0 1 , 4 5 1 d i v i d e d b y $ 9 5 0 , 0 0 0 ) o f t h e s e c u r i t y f o r t h e l o a n . A s a r e s u l t , p e t i t i o n e r a l s o a s s e r t s i t i s e n t i t l e d t o a s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) d e d u c t i o n i n a n a m o u n t e q u a l t o 1 0 . 6 8 p e r c e n t o f t h e $ 8 2 5 , 0 6 8 b a l a n c e o u t s t a n d i n g a t d e c e d e n t ' s d e a t h , o r $ 8 8 , 1 0 9 . 1 8 - 6 7 - P e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n r e p o r t e d f o u r t r a c t s o f l a n d a s b e i n g s u b j e c t t o a m o r t g a g e , w i t h a n a g g r e g a t e r e p o r t e d v a l u e o f $ 1 0 1 , 4 5 1 . P e t i t i o n e r ' s b r i e f a s s e r t s t h a t t h e m o r t g a g e r e f e r r e d t o w a s t h e L a n d B a n k m o r t g a g e . H o w e v e r , b y c o m p a r i n g t h e d e s c r i p t i o n o f t h e f o u r t r a c t s o n p e t i t i o n e r ' s e s t a t e t a x r e t u r n w i t h t h e L a n d B a n k m o r t g a g e , w e h a v e f o u n d t h a t o n l y t w o o f t h e t r a c t s r e p o r t e d o n t h e r e t u r n - - t r a c t 1 1 0 2 , c o n t a i n i n g 1 3 . 3 3 a c r e s , a n d t r a c t 1 1 0 3 , c o n t a i n i n g 2 6 . 6 6 a c r e s - - w e r e i n f a c t s u b j e c t t o t h e m o r t g a g e . W i t h r e s p e c t t o t h e v a l u e o f t h e t r a c t s s u b j e c t t o t h e L a n d B a n k m o r t g a g e , p e t i t i o n e r ' s r e t u r n r e p o r t e d a s e p a r a t e v a l u e f o r o n l y o n e o f t h e s e t r a c t s ( a v a l u e o f $ 2 2 , 6 6 1 , f o r t r a c t 1 1 0 3 ) . T h e r e t u r n r e p o r t e d a c o m b i n e d v a l u e o f $ 7 8 , 7 9 0 f o r t h r e e o t h e r t r a c t s , i n c l u d i n g t r a c t 1 1 0 2 , t h e s e c o n d t r a c t s u b j e c t t o t h e L a n d B a n k m o r t g a g e . B y a s s u m i n g t h a t t h e s e t h r e e t r a c t s h a d t h e s a m e p e r - a c r e v a l u e , w e h a v e e s t i m a t e d t h a t t h e v a l u e o f t r a c t 1 1 0 2 w a s $ 9 , 4 7 7 . F o r a l l t h e s e r e a s o n s , w e h a v e f o u n d t h a t o n l y $ 3 2 , 1 3 8 o f t h e s e c u r i t y f o r t h e L a n d B a n k l o a n w a s i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e . T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r ' s s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) d e d u c t i o n c o u l d i n n o e v e n t e x c e e d $ 3 2 , 1 3 8 - - e v e n i f t h e o t h e r r e q u i r e m e n t s s e t f o r t h b e l o w w e r e s a t i s f i e d . S e e E s t a t e o f F a w c e t t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 8 9 7 . - 6 8 - B . U n c e r t a i n t y T h a t L a n d B a n k L o a n W i l l E v e r B e P a i d b y D e c e d e n t ' s E s t a t e A n i t e m m a y b e d e d u c t e d u n d e r s e c t i o n 2 0 5 3 e v e n i f i t s e x a c t a m o u n t i s n o t k n o w n , p r o v i d e d i t i s a s c e r t a i n a b l e w i t h r e a s o n a b l e c e r t a i n t y , a n d w i l l b e p a i d . S e e s e c . 2 0 . 2 0 5 3 - 1 ( b ) ( 3 ) , E s t a t e T a x R e g s . H o w e v e r , n o d e d u c t i o n m a y b e t a k e n o n t h e b a s i s o f a v a g u e o r u n c e r t a i n e s t i m a t e , o r f o r a d e b t t h a t w i l l n o t i n f a c t b e p a i d . S e e i d . ; E s t a t e o f C o u r t n e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 1 9 - 3 2 3 . A s D o n a l d H e n d r i c k s o n t e s t i f i e d a t t r i a l , i f d e c e d e n t h a d p a i d m o r e t h a n h e r a l l o c a b l e s h a r e o f t h e L a n d B a n k l o a n , s h e w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d t o s e e k c o n t r i b u t i o n f r o m h e r c o - o b l i g o r s . A s e x p l a i n e d b e l o w , t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s c o n t r i b u t i o n r i g h t s m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t i n d e t e r m i n i n g t h e a l l o w a b l e a m o u n t o f p e t i t i o n e r ' s d e d u c t i o n f o r t h e L a n d B a n k l o a n . H o w e v e r , u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e , p e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d ( a n d i t i s i m p o s s i b l e f o r u s t o d e t e r m i n e ) t h e v a l u e o f t h o s e c o n t r i b u t i o n r i g h t s . F o r t h i s r e a s o n ( a n d t h e o t h e r r e a s o n s d i s c u s s e d b e l o w ) , i t i s i m p o s s i b l e t o e s t i m a t e p e t i t i o n e r ' s l i a b i l i t y f o r t h e L a n d B a n k l o a n w i t h r e a s o n a b l e c e r t a i n t y , a n d n o d e d u c t i o n i s a l l o w e d . 1 . P e t i t i o n e r ' s S e c t i o n 2 0 5 3 D e d u c t i o n M u s t B e R e d u c e d o n A c c o u n t o f D e c e d e n t ' s C o n t r i b u t i o n R i g h t s D e c e d e n t i n d i v i d u a l l y w a s b u t o n e o f e i g h t p a r t i e s w h o w e r e j o i n t l y a n d s e v e r a l l y l i a b l e f o r r e p a y m e n t o f t h e L a n d B a n k l o a n . - 6 9 - A s a r e s u l t o f t h i s j o i n t l i a b i l i t y , d e c e d e n t w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d u n d e r I n d i a n a l a w t o p a y m e n t s f r o m h e r c o - o b l i g o r s , i f s h e h a d p a i d m o r e t h a n h e r s h a r e o f t h e L a n d B a n k l o a n . S e e I n d . C o d e A n n . s e c . 2 6 - 1 - 3 . 1 - 1 1 6 ( b ) ( M i c h i e 1 9 9 9 ) . T h e p u r p o s e o f t h e d e d u c t i o n f o r u n p a i d m o r t g a g e s ( a n d g e n e r a l l y f o r c l a i m s a g a i n s t t h e e s t a t e ) i s t o e n s u r e t h a t t h e e s t a t e t a x i s i m p o s e d o n t h e n e t a m o u n t o f w e a l t h a d e c e d e n t c a n t r a n s m i t t o h i s o r h e r h e i r s . S e e E s t a t e o f C o u r t n e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 2 1 . T o a c h i e v e t h i s p u r p o s e , w h e r e a d e c e d e n t w a s j o i n t l y a n d s e v e r a l l y l i a b l e f o r a d e b t a t t h e t i m e o f d e a t h , t h e d e c e d e n t ' s e s t a t e i s n o t a l l o w e d t o d e d u c t t h e e n t i r e d e b t ; i n s t e a d , t h e e s t a t e ' s s e c t i o n 2 0 5 3 d e d u c t i o n i s a d j u s t e d t o t a k e a c c o u n t o f t h e d e c e d e n t ' s r i g h t o f c o n t r i b u t i o n f r o m h i s c o - o b l i g o r s . S e e P a r r o t t v . C o m m i s s i o n e r , 7 B . T . A . 1 3 4 ( 1 9 2 7 ) , a f f d . 3 0 F . 2 d 7 9 2 ( 9 t h C i r . 1 9 2 9 ) . T h i s m a y b e d o n e d i r e c t l y , b y l i m i t i n g t h e d e c e d e n t ' s s e c t i o n 2 0 5 3 d e d u c t i o n t o t h e a m o u n t o f t h e j o i n t a n d s e v e r a l d e b t , l e s s t h e v a l u e o f t h e d e c e d e n t ' s c o n t r i b u t i o n r i g h t s . I t m a y a l s o b e d o n e i n d i r e c t l y , b y a l l o w i n g t h e d e c e d e n t a d e d u c t i o n f o r t h e f u l l a m o u n t o f t h e d e b t , b u t b y i n c l u d i n g t h e v a l u e o f t h e d e c e d e n t ' s c o n t r i b u t i o n r i g h t s i n t h e v a l u e o f t h e g r o s s e s t a t e . S e e i d . a t 1 3 8 . I n t h i s c a s e , t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s r i g h t t o s e e k c o n t r i b u t i o n h a s n o t b e e n i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s g r o s s e s t a t e . T h e r e f o r e , t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r ' s s e c t i o n 2 0 5 3 d e d u c t i o n m u s t - 7 0 - b e a d j u s t e d t o t a k e i n t o a c c o u n t t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s c o n t r i b u t i o n r i g h t s . 2 . T h e V a l u e o f D e c e d e n t ' s C o n t r i b u t i o n R i g h t s C a n n o t B e D e t e r m i n e d O f c o u r s e , i t i s n o t a l w a y s e a s y t o d e t e r m i n e t h e v a l u e o f c o n t r i b u t i o n r i g h t s . I n s o m e c a s e s , w e h a v e s i m p l y h e l d t h a t e a c h c o - o b l i g o r w o u l d c o n t r i b u t e a p r o p o r t i o n a t e s h a r e o f t h e d e b t , b a s e d o n t h e n u m b e r o f o b l i g o r s . S e e , e . g . , E s t a t e o f A t k i n s v . C o m m i s s i o n e r , 2 T . C . 3 3 2 , 3 4 6 - 3 4 7 ( 1 9 4 3 ) ( d e c e d e n t w a s o n e o f t h r e e d e b t o r s ; h e l d , b e c a u s e o f c o n t r i b u t i o n r i g h t s , e s t a t e ' s d e d u c t i o n l i m i t e d t o o n e - t h i r d o f o r i g i n a l a m o u n t o f d e b t , l e s s a m o u n t s d e c e d e n t h a d p r e v i o u s l y p a i d ) ; M c C u e v . C o m m i s s i o n e r , a M e m o r a n d u m O p i n i o n o f t h i s C o u r t d a t e d M a r . 4 , 1 9 4 6 ( d e c e d e n t w a s o n e o f 1 5 p a r t i e s l i a b l e f o r a t a x c l a i m ; h e l d , b e c a u s e t a x p a y e r h a d n o t p r o v e d v a l u e o f c o n t r i b u t i o n r i g h t s , e s t a t e ' s d e d u c t i o n l i m i t e d t o o n e - f i f t e e n t h o f a m o u n t o f c l a i m ) . I n t h i s c a s e , w e c a n n o t d e t e r m i n e t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s c o n t r i b u t i o n r i g h t s o n t h e b a s i s o f t h e n u m b e r o f o b l i g o r s , b e c a u s e m u c h o f d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e L a n d B a n k l o a n h a s b e e n a s s u m e d b y t h e c h i l d r e n a n d t h e i r s p o u s e s . A s n o t e d a b o v e , b y t h e t i m e o f h e r d e a t h d e c e d e n t h a d g i v e n a w a y a l l b u t 4 . 6 8 p e r c e n t o f t h e l a n d c o n s t i t u t i n g t h e f a m i l y f a r m . T h e d e e d s b y w h i c h d e c e d e n t m a d e t h e s e g i f t s e x p r e s s l y - 7 1 - p r o v i d e d t h a t t h e g r a n t e e s a s s u m e d t h e L a n d B a n k d e b t t o w h i c h t h e t r a n s f e r r e d l a n d w a s s u b j e c t . A s a r e s u l t o f t h e s e a s s u m p t i o n s b y t h e c h i l d r e n ( a n d t h e i r s p o u s e s ) , d e c e d e n t e f f e c t i v e l y b e c a m e a g u a r a n t o r , r a t h e r t h a n a c o - o b l i g o r , w i t h r e s p e c t t o m o s t o f t h e L a n d B a n k l o a n . B e c a u s e a g u a r a n t o r ' s r i g h t s t o c o n t r i b u t i o n ( o r s u b r o g a t i o n ) a r e g r e a t e r t h a n a c o - o b l i g o r ' s , i t w o u l d b e i n a p p r o p r i a t e t o d e t e r m i n e t h e v a l u e o f d e c e d e n t ' s c o n t r i b u t i o n r i g h t s b y r e f e r e n c e t o t h e n u m b e r o f o b l i g o r s o n t h e L a n d B a n k l o a n . S e e E s t a t e o f T h e i s v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 0 F . 2 d 9 8 1 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 5 ) ( s e c t i o n 2 0 5 3 d e d u c t i o n d e n i e d i n i t s e n t i r e t y w h e r e d e c e d e n t w a s o n l y s e c o n d a r i l y l i a b l e , b e c a u s e d e c e d e n t h a d 1 0 0 - p e r c e n t r i g h t o f c o n t r i b u t i o n f r o m p r i m a r y d e b t o r ) , a f f g . 8 1 T . C . 7 4 1 ( 1 9 8 3 ) . 3 . D e c e d e n t ' s S t a t u s a s G u a r a n t o r o r " A c c o m m o d a t i o n " P a r t y I n a d d i t i o n t o t h e a s s u m p t i o n s o f d e b t b y d e c e d e n t ' s t r a n s f e r e e s , t h e r e i s o t h e r e v i d e n c e t h a t s u g g e s t s d e c e d e n t f u n c t i o n e d l a r g e l y a s a g u a r a n t o r o r " a c c o m m o d a t i o n " p a r t y w i t h r e s p e c t t o t h e L a n d B a n k l o a n . F i r s t , e v e n p e t i t i o n e r c l a i m s t h a t o n l y 1 7 . 5 p e r c e n t o f t h e p r o c e e d s f r o m t h e L a n d B a n k l o a n w a s u s e d f o r d e c e d e n t ' s b e n e f i t . I n a d d i t i o n , a l l o f t h e n e t l o a n p r o c e e d s n o t u s e d t o p a y t h e t a x e s a n d e x p e n s e s o f G a r r y ' s e s t a t e w e r e d e p o s i t e d i n t h e V e r a L o u K l i p p e l a g e n t a c c o u n t , w h i c h w a s o w n e d s o l e l y b y t h e c h i l d r e n . M o r e o v e r , o t h e r t h a n t h e u n s u b s t a n t i a t e d t e s t i m o n y o f - 7 2 - D o n a l d H e n d r i c k s o n , t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t m o r e t h a n a d e m i n i m i s p o r t i o n o f t h e p r o c e e d s w a s i n f a c t u s e d f o r d e c e d e n t ' s b e n e f i t . S e c o n d , n o c l a i m w a s f i l e d a g a i n s t d e c e d e n t ' s e s t a t e w i t h r e s p e c t t o t h e L a n d B a n k l o a n b y e i t h e r t h e L a n d B a n k o r a n y o f d e c e d e n t ' s c o - o b l i g o r s . T h i r d , p a y m e n t s h a v e c o n t i n u e d t o b e m a d e o n t h e L a n d B a n k l o a n s i n c e d e c e d e n t ' s d e a t h . I n f a c t , a s o f M a r c h 1 , 1 9 9 8 , t h e b a l a n c e o f t h e L a n d B a n k l o a n h a d b e e n r e d u c e d t o $ 6 3 6 , 8 1 4 f r o m t h e $ 8 2 5 , 0 6 8 b a l a n c e a t d e c e d e n t ' s d e a t h . P e t i t i o n e r h a s n o t c l a i m e d t h a t i t m a d e o r c o n t r i b u t e d t o a n y o f t h e s e p a y m e n t s . F o u r t h , n e i t h e r d e c e d e n t n o r G a r r y ' s e s t a t e d e d u c t e d a n y o f t h e i n t e r e s t p a y m e n t s o n t h e L a n d B a n k l o a n . T h i s s u g g e s t s t h a t t h e p a r t i e s t o t h e l o a n d i d n o t r e g a r d d e c e d e n t a s a r e a l o b l i g o r o f t h e l o a n . C . C o n c l u s i o n R e U n p a i d M o r t g a g e D e d u c t i o n I n E s t a t e o f T h e i s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , w e w e r e r e q u i r e d t o c o n s i d e r t h e a v a i l a b i l i t y o f a d e d u c t i o n f o r j o i n t a n d s e v e r a l d e b t , w h e r e t h e s e c u r i t y f o r t h e l o a n w a s i n c l u d e d i n t h e d e c e d e n t ' s e s t a t e . W e h e l d t h a t n o u n p a i d m o r t g a g e d e d u c t i o n w a s a l l o w a b l e , b e c a u s e t h e d e c e d e n t w a s i n f a c t a g u a r a n t o r o r a c c o m m o d a t i o n p a r t y , r a t h e r t h a n a t r u e c o - o b l i g o r . S e e i d . a t 7 4 8 - 7 5 1 . - 7 3 - A s n o t e d a b o v e , i n t h i s c a s e : ( 1 ) T h e c h i l d r e n a n d t h e i r s p o u s e s e x p r e s s l y a s s u m e d m o s t o f d e c e d e n t ' s s h a r e o f t h e L a n d B a n k l o a n ; ( 2 ) d e c e d e n t h a d r i g h t s o f c o n t r i b u t i o n ( o r s u b r o g a t i o n ) a g a i n s t h e r c o - o b l i g o r s o n t h e L a n d B a n k l o a n , b u t w e a r e u n a b l e t o d e t e r m i n e t h e v a l u e o f t h o s e r i g h t s ; ( 3 ) p e t i t i o n e r a d m i t s t h a t m o s t o f t h e p r o c e e d s o f t h e L a n d B a n k l o a n d i d n o t b e n e f i t d e c e d e n t , a n d t h e r e i s l i t t l e e v i d e n c e t h a t m o r e t h a n a d e m i n i m i s p o r t i o n o f t h e p r o c e e d s b e n e f i t e d d e c e d e n t ; ( 4 ) p a y m e n t s h a v e c o n t i n u e d t o b e m a d e o n t h e L a n d B a n k l o a n s i n c e d e c e d e n t ' s d e a t h ; ( 5 ) n e i t h e r G a r r y ' s e s t a t e n o r d e c e d e n t d e d u c t e d t h e i n t e r e s t o n t h e L a n d B a n k l o a n ; ( 6 ) n o c l a i m s w e r e f i l e d a g a i n s t d e c e d e n t ' s e s t a t e w i t h r e s p e c t t o t h e L a n d B a n k l o a n ; a n d ( 7 ) o n l y a s m a l l p o r t i o n o f t h e s e c u r i t y f o r t h e L a n d B a n k l o a n w a s i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e . O n t h e b a s i s o f a l l t h e s e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o a n y d e d u c t i o n f o r t h e L a n d B a n k l o a n u n d e r s e c t i o n 2 0 5 3 ( a ) ( 4 ) , e v e n t h o u g h a s m a l l p o r t i o n o f t h e s e c u r i t y f o r t h e l o a n w a s i n c l u d e d i n d e c e d e n t ' s e s t a t e . S e e E s t a t e o f T h e i s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; E s t a t e o f C o u r t n e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; c f . E s t a t e o f F a w c e t t v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 8 8 9 ( 1 9 7 5 ) ( C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t o n e - h a l f o f j o i n t a n d s e v e r a l d e b t w a s d e d u c t i b l e a s a n u n p a i d m o r t g a g e w a s n o t d i s t u r b e d ) ; E s t a t e o f S c o f i e l d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 0 - 4 7 0 ( e s t a t e ' s u n p a i d m o r t g a g e d e d u c t i o n , r e d u c e d b y v a l u e o f - 7 4 - d e c e d e n t ' s r i g h t o f s u b r o g a t i o n , h e l d p r o p e r w h e r e d e c e d e n t g u a r a n t e e d s e c u r e d d e b t ; p r o p e r t y s e c u r i n g d e b t w a s d i s t r i b u t e d t o d e c e d e n t ' s s o n ( t h e p r i m a r y d e b t o r ) b y t h e e s t a t e , s u b j e c t t o t h e m o r t g a g e ; a n d t h e g i v i n g o f t h e g u a r a n t y w a s n o t a g i f t ) . I I I . U n u s e d E x c l u s i o n s A v a i l a b l e a s C o n c e d e d i n R e s p o n d e n t ' s B r i e f ; O f f s e t a n d D e d u c t i o n f o r G i f t T a x e s P a y a b l e R e s p o n d e n t a d m i t s t h a t d e c e d e n t ' s g i f t s o f f a r m l a n d d u r i n g 1 9 7 9 - 9 3 d i d n o t c o n s u m e a l l o f d e c e d e n t ' s a n n u a l g i f t t a x e x c l u s i o n s f o r g i f t s t o t h e c h i l d r e n . A c c o r d i n g l y , o n b r i e f r e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h a t i n d e t e r m i n i n g t h e t a x a b l e g i f t s m a d e b y d e c e d e n t , t h e a m o u n t s o f u n u s e d e x c l u s i o n s h o w n i n t h e t a b l e i n o u r f i n d i n g s o f f a c t , s e e s u p r a p p . 1 0 - 1 1 , s h o u l d b e t a k e n i n t o a c c o u n t . B y c o n t r a s t , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e e x c l u s i o n s a v a i l a b l e s h o u l d b e t w i c e t h e a m o u n t s s h o w n i n t h e t a b l e . P e t i t i o n e r a p p a r e n t l y b e l i e v e s t h a t i f a n y a d d i t i o n a l g i f t s w e r e m a d e b y d e c e d e n t , t h e y w e r e m a d e t o s i x d o n e e s ( p r e s u m a b l y , t o t h e c h i l d r e n a n d t h e i r s p o u s e s ) r a t h e r t h a n t o t h r e e . P e t i t i o n e r h a s o f f e r e d n o e v i d e n c e t h a t d e c e d e n t i n t e n d e d t o g i v e a n y t h i n g o t h e r t h a n t h e f a m i l y f a r m l a n d t o t h e c h i l d r e n ' s s p o u s e s . M o r e o v e r , t h e a s s e r t i o n t h a t t h e i n v e s t m e n t i n c o m e a t i s s u e h e r e i n w a s t r a n s f e r r e d t o a n y o n e o t h e r t h a n t h e c h i l d r e n i s t o t a l l y i n c o n s i s t e n t w i t h p e t i t i o n e r ' s p r i m a r y a r g u m e n t , w h i c h i s t h a t a l l a m o u n t s a t i s s u e w e r e c o n s u m e d b y a b o n a f i d e b u s i n e s s - 7 5 - v e n t u r e o w n e d e n t i r e l y b y d e c e d e n t a n d t h e c h i l d r e n . I t i s a l s o i n c o n s i s t e n t w i t h t h e e v i d e n c e i n t r o d u c e d t o s u p p o r t t h a t a r g u m e n t . F o r t h e s e r e a s o n s w e f i n d t h a t t h e a m o u n t s o f u n u s e d a n n u a l e x c l u s i o n a v a i l a b l e a r e t h o s e s h o w n i n o u r f i n d i n g s o f f a c t . T h e a m o u n t o f d e c e d e n t ' s t a x a b l e g i f t s r e d e t e r m i n e d i n t h i s o p i n i o n w i l l i n c r e a s e t h e a m o u n t o f e s t a t e t a x d u e f r o m p e t i t i o n e r , b e c a u s e i t w i l l i n c r e a s e t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r ' s " t e n t a t i v e " e s t a t e t a x c o m p u t e d u n d e r s e c t i o n 2 0 0 1 ( b ) ( 1 ) . H o w e v e r , t h e a m o u n t o f g i f t t a x t h a t w o u l d h a v e b e e n p a y a b l e o n t h o s e g i f t s , w h e t h e r o r n o t a c t u a l l y p a i d , w i l l o f f s e t p a r t o f t h i s i n c r e a s e i n t a x , b e c a u s e i t w i l l i n c r e a s e t h e " h y p o t h e t i c a l " g i f t t a x e s p a y a b l e f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 2 0 0 1 ( b ) ( 2 ) . S e e E s t a t e o f S m i t h v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 8 7 2 ( 1 9 9 0 ) . O f c o u r s e , i f p e t i t i o n e r u l t i m a t e l y p a y s a n y g i f t t a x e s a s s o c i a t e d w i t h t h e g i f t s a t i s s u e h e r e i n , p e t i t i o n e r w i l l b e e n t i t l e d t o a d d i t i o n a l d e d u c t i o n s f r o m t h e g r o s s e s t a t e o n a c c o u n t o f t h o s e t a x e s . S e e s e c . 2 0 5 3 ; s e c . 2 0 . 2 0 5 3 - 6 ( d ) , E s t a t e T a x R e g s . T o r e f l e c t a l l t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .