TAX COURT OPINION

Case: Lee G. Gale
Docket Number: 4448-97
Judge: Beghe
Opinion Type: memo
Filed: 02/27/2002
Pages: 51

1 N o e l W . S p a i d , E s q . ( M s . S p a i d ) , f i l e d a n E n t r y o f A p p e a r a n c e a n d r e p r e s e n t e d p e t i t i o n e r a t t r i a l . M s . S p a i d t h e r e a f t e r f i l e d a M o t i o n t o W i t h d r a w a s C o u n s e l , w h i c h w a s g r a n t e d . M s . S p a i d d i d n o t p r e p a r e o r f i l e a n y b r i e f s o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r . 1 a R a m o n E s t r a d a h a n d l e d t h e p r e t r i a l p r e p a r a t i o n a n d t r i a l o f t h e s e c a s e s a n d s i g n e d t h e b r i e f a n d r e p l y b r i e f f o r r e s p o n d e n t , a n d C h r i s t i n e V . O l s e n s i g n e d r e s p o n d e n t ' s s u p p l e m e n t a l b r i e f r e g a r d i n g I . R . C . § 4 6 1 ( f ) . T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 5 4 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T L E E G . G A L E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t L E E G A L E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 4 4 4 8 - 9 7 , 1 4 2 2 - 9 8 . F i l e d F e b r u a r y 2 7 , 2 0 0 2 . L e e G . G a l e , p r o s e . 1 R a m o n E s t r a d a a n d C h r i s t i n e V . O l s e n , f o r r e s p o n d e n t . 1 a - 2 - 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s a t i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N B E G H E , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s , l a t e - f i l i n g a d d i t i o n s , a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x : D o c k e t A d d i t i o n t o T a x P e n a l t y N o . Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 6 2 4 4 4 8 - 9 7 1 9 9 2 $ 2 4 4 , 5 6 3 $ 1 2 , 2 2 8 $ 4 8 , 9 1 3 1 4 2 2 - 9 8 1 9 9 3 2 4 7 , 3 1 7 1 2 , 3 6 6 4 9 , 4 6 3 1 4 2 2 - 9 8 1 9 9 4 6 1 , 9 6 5 - - - 1 2 , 3 9 3 A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e f o l l o w i n g i s s u e s a r e t o b e d e c i d e d : ( 1 ) W h e t h e r l i t i g a t i o n s e t t l e m e n t p r o c e e d s o f $ 7 9 7 , 2 2 5 p a i d t o a n d p l a c e d i n p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y ' s t r u s t a c c o u n t i n 1 9 9 2 , p e n d i n g r e s o l u t i o n o f a f e e d i s p u t e b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d h i s a t t o r n e y , s h o u l d b e r e p o r t e d a s i n c o m e o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n , o r w h e t h e r t h e a m o u n t s s h o u l d b e r e p o r t e d a s i n c o m e o n l y w h e n p a i d f r o m t h e t r u s t a c c o u n t i n l a t e r y e a r s . W e h o l d t h a t t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s w e r e i n c o m e t o p e t i t i o n e r i n 1 9 9 2 . ( 2 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t u n d e r s e c t i o n 4 6 1 ( f ) 2 a m o u n t s p l a c e d i n h i s a t t o r n e y ' s t r u s t a c c o u n t p e n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e f e e d i s p u t e b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d h i s a t t o r n e y . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t t h e - 3 - a m o u n t s p l a c e d i n h i s a t t o r n e y ' s t r u s t a c c o u n t p e n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e f e e d i s p u t e , b u t o n l y t o t h e e x t e n t t h a t t h e a m o u n t s w o u l d h a v e b e e n d e d u c t i b l e i f t h e a t t o r n e y ' s c l a i m s h a d b e e n u n d i s p u t e d a n d t h e a m o u n t s h e l d i n t r u s t h a d b e e n p a i d t o t h e a t t o r n e y i n s a t i s f a c t i o n o f t h e a t t o r n e y ' s c l a i m s . B e c a u s e i t h a s b e e n e s t a b l i s h e d t h a t o n l y $ 6 5 , 6 8 5 . 3 4 c l a i m e d b y t h e a t t o r n e y f o r h a n d l i n g p e t i t i o n e r ' s d i v o r c e w o u l d n o t h a v e b e e n d e d u c t i b l e i f p a i d , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t i n 1 9 9 2 , u n d e r s e c t i o n 4 6 1 ( f ) , $ 7 2 9 , 2 2 0 . 2 1 . ( 3 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o t r e a t a n y p o r t i o n o f t h e a d d i t i o n a l $ 1 2 8 , 2 7 5 c l a i m e d o n h i s 1 9 9 2 r e t u r n a s c o s t o f g o o d s s o l d . W e h o l d t h a t h e i s n o t . ( 4 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t a s a b u s i n e s s e x p e n s e a n y p o r t i o n o f t h e a d d i t i o n a l $ 1 2 8 , 2 7 5 t h a t h e w r o n g l y c l a i m e d a s a c o s t o f g o o d s s o l d o n h i s 1 9 9 2 r e t u r n . W e u p h o l d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a l l o w i n g a d e d u c t i o n f o r $ 3 5 , 0 0 0 a n d d i s a l l o w i n g a n y d e d u c t i o n f o r t h e b a l a n c e o f $ 9 3 , 2 7 5 . ( 5 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r m a y c a r r y f o r w a r d t o t a l n e t o p e r a t i n g l o s s e s o f $ 1 4 8 , 3 6 7 f r o m 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 t o 1 9 9 2 a n d $ 3 2 3 , 3 5 2 f r o m 1 9 9 2 t o 1 9 9 4 . W e h o l d t h a t h e m a y n o t . ( 6 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r m a y d e d u c t d e p r e c i a t i o n i n 1 9 9 2 t h a t e x c e e d s t h e a m o u n t a l l o w e d b y r e s p o n d e n t . W e h o l d t h a t h e m a y n o t . - 4 - ( 7 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r f a i l e d t o r e p o r t v a r i o u s i t e m s o f i n c o m e o n h i s 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s . W e h o l d t h a t h e d i d , a l t h o u g h i n l e s s e r a m o u n t s t h a n d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . ( 8 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a d d i t i o n s t o t a x a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n s 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a n d 6 6 6 2 ( a ) , r e s p e c t i v e l y . W e h o l d t h a t h e i s l i a b l e f o r b o t h , a l t h o u g h i n l e s s e r a m o u n t s t h a n d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . R e s p o n d e n t ' s a d d i t i o n a l a d j u s t m e n t s t o p e t i t i o n e r ' s e x e m p t i o n s , i t e m i z e d d e d u c t i o n s , s e l f - e m p l o y m e n t t a x e s , a n d t a x a b l e S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s a r e c o m p u t a t i o n a l a n d w i l l b e r e s o l v e d b y o u r h o l d i n g s o n t h e f o r e g o i n g i s s u e s . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , f i r s t t h r o u g h t h i r d s u p p l e m e n t a l s t i p u l a t i o n s o f f a c t s , a s s o c i a t e d e x h i b i t s , a n d o r a l s t i p u l a t i o n s a r e i n c o r p o r a t e d b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r r e s i d e d i n N e w p o r t B e a c h , C a l i f o r n i a , a t t h e t i m e s h e f i l e d t h e p e t i t i o n s i n t h e s e c a s e s , w h i c h h a v e b e e n c o n s o l i d a t e d f o r t h e p u r p o s e s o f t r i a l , b r i e f i n g , a n d o p i n i o n . P e t i t i o n e r ' s B u s i n e s s a n d E s t a t e P l a n n i n g A c t i v i t i e s O v e r t h e y e a r s , p e t i t i o n e r e n g a g e d i n s e v e r a l b u s i n e s s a c t i v i t i e s , i n c l u d i n g c e m e n t h a u l i n g , r e t a i l g a s o l i n e s a l e s , r e s i d e n t i a l r e a l e s t a t e r e n t a l s , a n d t r u c k a n d e q u i p m e n t r e n t a l s . - 5 - P e t i t i o n e r c o n d u c t e d h i s h a u l i n g b u s i n e s s b o t h i n d i v i d u a l l y a n d a s p r e s i d e n t a n d s o l e s h a r e h o l d e r o f P y r a m i d C o m m o d i t i e s , I n c . ( P y r a m i d ) , a n S c o r p o r a t i o n i n c o r p o r a t e d i n C a l i f o r n i a a n d l i c e n s e d b y t h e C a l i f o r n i a P u b l i c U t i l i t i e s C o m m i s s i o n ( P U C ) t o h a u l c e m e n t , r o c k , a n d s a n d i n S o u t h e r n C a l i f o r n i a . P e t i t i o n e r ' s r e t a i l g a s o l i n e b u s i n e s s w a s o r g a n i z e d a s a s o l e p r o p r i e t o r s h i p a n d o p e r a t e d u n d e r t h e n a m e S h e r r y s E x x o n . P e t i t i o n e r ' s r e s i d e n t i a l r e a l e s t a t e a n d e q u i p m e n t r e n t a l a c t i v i t i e s a l s o w e r e u n i n c o r p o r a t e d b u s i n e s s e s . P e t i t i o n e r u s e d t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g t o c o m p u t e t a x a b l e i n c o m e f o r a l l t h e s e a c t i v i t i e s . I n D e c e m b e r 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r c r e a t e d t h e L e e G . G a l e L i v i n g T r u s t ( l i v i n g t r u s t ) a s p a r t o f h i s e s t a t e p l a n . P e t i t i o n e r ' s p r i m a r y p u r p o s e i n c r e a t i n g t h e l i v i n g t r u s t w a s t o a v o i d o r m i n i m i z e p r o b a t e c o s t s . P e t i t i o n e r h a d e x c l u s i v e p o w e r t o r e v o k e o r a m e n d t h e l i v i n g t r u s t d u r i n g h i s l i f e t i m e . T h e l i v i n g t r u s t i n s t r u m e n t d e s i g n a t e d p e t i t i o n e r a s t h e i n i t i a l t r u s t e e , t o b e s u c c e e d e d b y B r u c e J . L u r i e a n d / o r R o n a l d F o s t e r i f p e t i t i o n e r b e c a m e u n a b l e o r u n w i l l i n g t o s e r v e . P e t i t i o n e r p u r p o r t e d t o f u n d t h e l i v i n g t r u s t b y c o n t e m p o r a n e o u s l y e x e c u t i n g a d o c u m e n t e n t i t l e d " A s s i g n m e n t o f A s s e t s t o L i v i n g T r u s t " ( a s s i g n m e n t d o c u m e n t ) . I n t h e a s s i g n m e n t d o c u m e n t , p e t i t i o n e r d e c l a r e d t h a t h e a s s i g n e d t o t h e l i v i n g t r u s t , w i t h o u t c o n s i d e r a t i o n , a l l t h e r i g h t , t i t l e , a n d i n t e r e s t t h a t h e o w n e d o r w o u l d t h e r e a f t e r - 6 - a c q u i r e i n a l l o f h i s p r o p e r t y , w h e t h e r t a n g i b l e o r i n t a n g i b l e , r e a l , p e r s o n a l , o r m i x e d . U n i t e d R e a d y M i x e d H a u l i n g C o n t r a c t a n d S u b s e q u e n t L i t i g a t i o n I n J u n e 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r e n t e r e d i n t o a 5 - y e a r c o n t r a c t t o h a u l c e m e n t , r o c k , a n d s a n d ( h a u l i n g c o n t r a c t ) f o r U n i t e d R e a d y M i x e d C o n c r e t e C o . , I n c . , a n d i t s a f f i l i a t e s ( U n i t e d R e a d y M i x e d ) o n a n e x c l u s i v e b a s i s . T h e h a u l i n g c o n t r a c t c o n t e m p l a t e d t h a t P y r a m i d , a s a P U C - l i c e n s e d h a u l e r , w o u l d d o t h e a c t u a l h a u l i n g . P e t i t i o n e r a n d P y r a m i d r e n t e d o f f i c e s p a c e , p u r c h a s e d o r r e n t e d a d d i t i o n a l t r u c k s a n d o t h e r e q u i p m e n t , a n d h i r e d a n d t r a i n e d n e w e m p l o y e e s t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e h a u l i n g c o n t r a c t . P e t i t i o n e r a n d P y r a m i d p e r f o r m e d h a u l i n g s e r v i c e s f o r U n i t e d R e a d y M i x e d b e g i n n i n g i n J u n e 1 9 8 6 . L a t e r i n 1 9 8 6 , U n i t e d R e a d y M i x e d r e f u s e d t o a l l o w f u r t h e r p e r f o r m a n c e o f t h e h a u l i n g c o n t r a c t , r e f u s e d t o p a y f o r h a u l i n g s e r v i c e s p r e v i o u s l y r e c e i v e d , a n d t e r m i n a t e d t h e h a u l i n g c o n t r a c t . I n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r a n d P y r a m i d f i l e d s u i t a g a i n s t U n i t e d R e a d y M i x e d f o r u n p a i d r e c e i v a b l e s a n d f o r b r e a c h o f t h e h a u l i n g c o n t r a c t ( a m o n g o t h e r t h i n g s ) . J u d g m e n t w a s e n t e r e d i n f a v o r o f p e t i t i o n e r a n d P y r a m i d i n M a y 1 9 9 2 . I n J u l y 1 9 9 2 , t h e r e w a s a s e t t l e m e n t a g r e e m e n t w h e r e b y U n i t e d R e a d y M i x e d a g r e e d t o p a y p e t i t i o n e r a n d P y r a m i d $ 7 8 2 , 5 0 0 p l u s i n t e r e s t . U n d e r t h e t e r m s o f t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , U n i t e d R e a d y M i x e d w a s r e q u i r e d t o m a k e p a y m e n t b y c h e c k o r w i r e t r a n s f e r p a y a b l e t o a t r u s t a c c o u n t - 7 - c r e a t e d b y p e t i t i o n e r ' s c o u n s e l , t h e n L u r i e & H e r t z b e r g , a n d l a t e r L u r i e & Z e p e d a ( c o l l e c t i v e l y , L u r i e & Z e p e d a ) . I n l a t e 1 9 9 2 , L u r i e & Z e p e d a r e c e i v e d t o t a l s e t t l e m e n t p r o c e e d s o f $ 7 9 4 , 9 0 5 . 5 5 f r o m U n i t e d R e a d y M i x e d , a n d d e p o s i t e d t h e f u n d s i n a c l i e n t t r u s t a c c o u n t p e n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e f e e d i s p u t e b e t w e e n L u r i e & Z e p e d a a n d p e t i t i o n e r , d e s c r i b e d b e l o w . U n i t e d R e a d y M i x e d r e p o r t e d t h e s e t t l e m e n t p a y m e n t a s a p a y m e n t t o p e t i t i o n e r o n a 1 9 9 2 F o r m 1 0 9 9 - M I S C . F e e A g r e e m e n t a n d D i s p u t e B e t w e e n P e t i t i o n e r a n d L u r i e & Z e p e d a I n t h e 1 9 8 0 s a n d e a r l y 1 9 9 0 s , L u r i e & Z e p e d a r e p r e s e n t e d p e t i t i o n e r i n n u m e r o u s l i t i g a t i o n m a t t e r s , i n c l u d i n g t h e U n i t e d R e a d y M i x e d l i t i g a t i o n , v a r i o u s l a w s u i t s i n i t i a t e d b y t h e F D I C a g a i n s t p e t i t i o n e r a n d o t h e r s f o r d e f a u l t o n a c o n s t r u c t i o n l o a n , a j o i n t a c t i o n b y p e t i t i o n e r a n d o t h e r s a g a i n s t a n o t h e r l a w f i r m f o r l e g a l m a l p r a c t i c e , l a w s u i t s a r i s i n g o u t o f a r e a l e s t a t e i n v e s t m e n t , a d i v o r c e p r o c e e d i n g a g a i n s t p e t i t i o n e r ' s f o r m e r w i f e , a n d l i t i g a t i o n i n v o l v i n g p e t i t i o n e r ' s f a m i l y m e m b e r s . I n 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r e n t e r e d i n t o a n h o u r l y w r i t t e n f e e a g r e e m e n t w i t h L u r i e & Z e p e d a . I n A u g u s t 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r a n d L u r i e & Z e p e d a m o d i f i e d t h e a g r e e m e n t ( a s m o d i f i e d , t h e f e e a g r e e m e n t ) . I n t h e f e e a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r a g r e e d t o p a y L u r i e & Z e p e d a a n a m o u n t t o c o v e r l e g a l f e e s a n d e x p e n s e s i n c u r r e d t h r o u g h J u n e 3 0 , 1 9 8 8 , a n d L u r i e & Z e p e d a a g r e e d t o b i l l a l l f e e s i n c u r r e d t h e r e a f t e r a t o n e - h a l f t h e f i r m ' s n o r m a l h o u r l y r a t e . - 8 - I n e x c h a n g e f o r t h e r e d u c e d h o u r l y r a t e , p e t i t i o n e r a g r e e d t o p a y a g r a d u a t e d c o n t i n g e n c y f e e t h a t w o u l d a p p l y t o a n y r e c o v e r i e s f r o m p e t i t i o n e r ' s v a r i o u s l i t i g a t i o n m a t t e r s i n e x c e s s o f a s p e c i f i e d m i n i m u m a m o u n t . F o r a r e c o v e r y o f l e s s t h a n $ 1 m i l l i o n , L u r i e & Z e p e d a w o u l d b e e n t i t l e d t o a c o n t i n g e n c y f e e o f 2 5 p e r c e n t o f t h e a m o u n t r e c o v e r e d i n e x c e s s o f $ 4 0 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r a l s o g r a n t e d L u r i e & Z e p e d a a l i e n a g a i n s t h i s r e c o v e r i e s t o s e c u r e h i s o b l i g a t i o n s u n d e r t h e f e e a g r e e m e n t . S h o r t l y a f t e r t h e f e e a g r e e m e n t w a s e x e c u t e d , a f e e d i s p u t e a r o s e b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d L u r i e & Z e p e d a . I n 1 9 9 0 , t o s e c u r e p a y m e n t o f $ 7 5 0 , 0 0 0 i n d i s p u t e d f e e s t h e n o w e d t o L u r i e & Z e p e d a , p e t i t i o n e r g r a n t e d L u r i e & Z e p e d a a l i e n a g a i n s t s o m e r e n t a l r e a l p r o p e r t y h e o w n e d . O n t h e b a s i s o f i t s c l a i m s f o r u n p a i d l e g a l f e e s a n d c o s t s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e v a r i o u s m a t t e r s o n w h i c h i t r e p r e s e n t e d p e t i t i o n e r , L u r i e & Z e p e d a r e f u s e d t o r e l e a s e a n y o f t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s t o p e t i t i o n e r d u r i n g 1 9 9 2 . L u r i e & Z e p e d a r e l e a s e d t h e f o l l o w i n g a m o u n t s f r o m t h e t r u s t a c c o u n t i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 : ( 1 ) $ 5 , 5 0 0 p a i d o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r t o M a x B i n s w e n g e r i n 1 9 9 3 ; ( 2 ) $ 2 0 0 , 0 0 0 p a i d t o L u r i e & Z e p e d a f o r l e g a l f e e s i n 1 9 9 3 ; a n d ( 3 ) $ 2 5 0 , 0 0 0 a n d $ 5 , 3 9 1 . 9 4 p a i d t o p e t i t i o n e r d i r e c t l y i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y . L u r i e & Z e p e d a r e l e a s e d o t h e r a m o u n t s i n l a t e r y e a r s n o t a t i s s u e i n t h e s e c a s e s . - 9 - I n M a y 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r f i l e d a c o m p l a i n t f o r l e g a l m a l p r a c t i c e , b r e a c h o f f i d u c i a r y d u t y , a n d b r e a c h o f c o n t r a c t a g a i n s t L u r i e & Z e p e d a . L u r i e & Z e p e d a f i l e d a c r o s s - c o m p l a i n t t o r e c o v e r u n p a i d f e e s a n d c o s t s . I n M a y 1 9 9 5 , a d e f a u l t j u d g m e n t o f $ 7 9 6 , 3 5 2 . 6 5 p l u s i n t e r e s t w a s e n t e r e d i n f a v o r o f L u r i e & Z e p e d a . A f t e r p e t i t i o n e r f i l e d a n o t i c e o f a p p e a l , t h e p a r t i e s r e a c h e d a s e t t l e m e n t ( L u r i e & Z e p e d a s e t t l e m e n t ) i n J u l y 1 9 9 5 , w h e r e b y p e t i t i o n e r w a s p e r m i t t e d t o s a t i s f y h i s o b l i g a t i o n u n d e r t h e j u d g m e n t b y p a y i n g L u r i e & Z e p e d a $ 5 0 0 , 0 0 0 . T h e s e t t l e m e n t s u m w a s t o b e p a i d b y i m m e d i a t e w i t h d r a w a l o f f u n d s f r o m t h e U n i t e d R e a d y M i x e d t r u s t a c c o u n t a n d b y p e t i t i o n e r ' s p a y m e n t o f t h e b a l a n c e p l u s i n t e r e s t b e f o r e J u l y 9 , 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r f u l l y p e r f o r m e d h i s o b l i g a t i o n s u n d e r t h e L u r i e & Z e p e d a s e t t l e m e n t i n 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r ' s R e p o r t i n g P o s i t i o n s f o r Y e a r s a t I s s u e 1 9 9 2 I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n B y r e a s o n o f i l l n e s s o f h i s r e t u r n p r e p a r e r , S i d n e y B i n d e r ( M r . B i n d e r ) , p e t i t i o n e r o b t a i n e d a n e x t e n s i o n o f t i m e t o f i l e h i s 1 9 9 2 F o r m 1 0 4 0 , U . S . I n d i v i d u a l I n c o m e T a x R e t u r n ( 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n ) , u n t i l A u g u s t 1 6 , 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r d i d n o t f i l e h i s 1 9 9 2 r e t u r n u n t i l a f t e r t h e e x t e n d e d d u e d a t e . P e t i t i o n e r r e p o r t e d b o t h h i s p e r s o n a l a c t i v i t i e s a n d t h o s e o f t h e l i v i n g t r u s t o n h i s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n . P e t i t i o n e r i n c l u d e d a S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s f r o m B u s i n e s s ( S o l e - 1 0 - P r o p r i e t o r s h i p ) , f o r a " R e n t a l T r u c k & E q u i p " b u s i n e s s , i n w h i c h h e r e p o r t e d g r o s s r e c e i p t s o r s a l e s o f $ 7 9 7 , 2 2 5 , c o s t o f g o o d s s o l d o f $ 9 2 5 , 5 0 0 , a n d o t h e r e x p e n s e s o f $ 2 5 , 9 3 9 . P e t i t i o n e r d e r i v e d t h e $ 7 9 7 , 2 2 5 g r o s s r e c e i p t s o r s a l e s f i g u r e f r o m t h e F o r m 1 0 9 9 - M I S C i s s u e d t o h i m b y U n i t e d R e a d y M i x e d f o r s e t t l e m e n t p r o c e e d s p a i d i n 1 9 9 2 t o t h e L u r i e & Z e p e d a t r u s t a c c o u n t . M r . B i n d e r a d v i s e d p e t i t i o n e r t o r e p o r t t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s a s i n c o m e o n h i s 1 9 9 2 r e t u r n t o c o n f o r m w i t h U n i t e d R e a d y M i x e d ' s r e p o r t i n g o f t h e p a y m e n t o n F o r m 1 0 9 9 - M I S C . P e t i t i o n e r ' s 1 9 9 2 r e t u r n s h o w e d a r e d u c t i o n o f i n c o m e f o r c o s t o f g o o d s s o l d , w h i c h i n c l u d e d t h e f u l l a m o u n t o f t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s . P e t i t i o n e r t r e a t e d t h e d e p o s i t o f t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s i n t o L u r i e & Z e p e d a ' s t r u s t a c c o u n t a s a " c o s t o f g o o d s s o l d " o n t h e b a s i s o f M r . B i n d e r ' s a d v i c e . M r . B i n d e r a d v i s e d p e t i t i o n e r t h a t h e w a s e n t i t l e d t o a " c o s t o f g o o d s s o l d " r e d u c t i o n f o r t h e a m o u n t o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s b e c a u s e p e t i t i o n e r h a d n o t p h y s i c a l l y r e c e i v e d a n d d i d n o t h a v e a c c e s s t o t h e p r o c e e d s i n 1 9 9 2 , w h i c h w e r e b e i n g h e l d b y L u r i e & Z e p e d a p e n d i n g r e s o l u t i o n o f i t s a t t o r n e y ' s - f e e d i s p u t e w i t h p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r ' s " c o s t o f g o o d s s o l d " r e d u c t i o n a l s o i n c l u d e d a n a d d i t i o n a l $ 1 2 8 , 2 7 5 o f o t h e r a l l e g e d b u s i n e s s c o s t s . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o a c o s t o f g o o d s o l d r e d u c t i o n i n a n y a m o u n t b e c a u s e , a m o n g o t h e r t h i n g s , p e t i t i o n e r - 1 1 - w a s n o t i n t h e b u s i n e s s o f p r o d u c i n g g o o d s f o r s a l e . H o w e v e r , p e t i t i o n e r s u b s t a n t i a t e d t h a t $ 3 5 , 0 0 0 o f t h e a m o u n t w r o n g l y c l a i m e d a s c o s t o f g o o d s s o l d r e p r e s e n t s d e d u c t i b l e b u s i n e s s e x p e n s e s , a n d r e s p o n d e n t i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y a l l o w e d a d e d u c t i o n o f $ 3 5 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e w i t h c r e d i b l e e v i d e n c e t h a t a n y o f t h e r e m a i n i n g $ 9 3 , 2 7 5 c l a i m e d a s c o s t o f g o o d s s o l d r e p r e s e n t s d e d u c t i b l e b u s i n e s s e x p e n s e s . P e t i t i o n e r r e p o r t e d a n e t o p e r a t i n g l o s s ( N O L ) c a r r y o v e r o f $ 1 4 8 , 3 6 7 o n h i s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n . T h e N O L c a r r y o v e r c o n s i s t e d o f a $ 1 0 5 , 7 4 0 l o s s c a r r i e d f o r w a r d f r o m 1 9 9 0 ( 1 9 9 0 N O L ) a n d a $ 4 2 , 6 2 7 l o s s c a r r i e d f o r w a r d f r o m 1 9 9 1 ( 1 9 9 1 N O L ) . T h e 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 N O L s w e r e d u e i n l a r g e p a r t t o l o s s e s f r o m S h e r r y s E x x o n r e p o r t e d o n S c h e d u l e C a n d t o r e a l e s t a t e a n d e q u i p m e n t r e n t a l l o s s e s r e p o r t e d o n S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s . P e t i t i o n e r c o m b i n e d t h e N O L c a r r y o v e r s f r o m 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 w i t h t h e l o s s e s r e p o r t e d i n 1 9 9 2 t o a r r i v e a t a 1 9 9 2 N O L c a r r y f o r w a r d o f $ 3 2 3 , 3 5 2 . P e t i t i o n e r n e i t h e r c a r r i e d b a c k t h e 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , o r 1 9 9 2 N O L t o p r i o r y e a r s n o r e l e c t e d t o r e l i n q u i s h t h e N O L c a r r y b a c k p e r i o d s o n h i s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , o r 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n . P e t i t i o n e r ' s r e t u r n s f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 a r e n o t i n t h e r e c o r d . O n S c h e d u l e E o f h i s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n , p e t i t i o n e r r e p o r t e d a d e p r e c i a t i o n e x p e n s e o f $ 1 5 , 3 1 7 , w h i c h w a s - 1 2 - a t t r i b u t a b l e t o h i s e q u i p m e n t r e n t a l a c t i v i t y . T h e d e p r e c i a t i o n d e t a i l s c h e d u l e l i s t e d n i n e p i e c e s o f e q u i p m e n t ( o n e c o m p u t e r , t w o t r u c k s , t h r e e t r a c t o r s , a n d t h r e e t r a i l e r s ) t h a t g e n e r a t e d t h e $ 1 5 , 3 1 7 d e p r e c i a t i o n e x p e n s e r e p o r t e d . A c c o r d i n g t o t h e 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n ( a n d p r i o r y e a r s ' r e t u r n s ) , t h e c o m p u t e r w a s p l a c e d i n s e r v i c e o n M a y 1 9 , 1 9 8 6 ; t h e t r u c k s a n d t r a c t o r s w e r e p l a c e d i n s e r v i c e o n J u n e 1 , 1 9 8 6 ; a n d t h e t r a i l e r s w e r e p l a c e d i n s e r v i c e o n J u l y 9 , 1 9 8 6 . T h e e q u i p m e n t w a s d e p r e c i a t e d u n d e r t h e A c c e l e r a t e d C o s t R e c o v e r y S y s t e m , o v e r a 5 - y e a r p e r i o d , u s i n g t h e s t r a i g h t - l i n e m e t h o d , w i t h a h a l f - y e a r c o n v e n t i o n ( e x c e p t f o r t h e c o m p u t e r ) , b e g i n n i n g o n t h e d a t e e a c h a s s e t w a s p l a c e d i n s e r v i c e . 1 9 9 3 I n d i v i d u a l a n d F i d u c i a r y I n c o m e T a x R e t u r n s B y r e a s o n o f M r . B i n d e r ' s i l l n e s s , p e t i t i o n e r o b t a i n e d a n e x t e n s i o n o f t i m e t o f i l e h i s 1 9 9 3 i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n ( 1 9 9 3 i n d i v i d u a l r e t u r n ) . P e t i t i o n e r d i d n o t f i l e h i s 1 9 9 3 i n d i v i d u a l r e t u r n u n t i l a f t e r t h e e x t e n d e d d u e d a t e . I n s t e a d o f f i l i n g F o r m 1 0 4 0 f o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r f i l e d F o r m 1 0 4 0 E Z , I n c o m e T a x R e t u r n f o r S i n g l e F i l e r s W i t h N o D e p e n d e n t s , r e p o r t i n g n o t a x a b l e i n c o m e . M r . B i n d e r h a d a d v i s e d p e t i t i o n e r t o r e p o r t a l l h i s b u s i n e s s a n d i n v e s t m e n t a c t i v i t i e s o n F o r m 1 0 4 1 , U . S . F i d u c i a r y I n c o m e T a x R e t u r n ( 1 9 9 3 f i d u c i a r y r e t u r n ) , u n d e r t h e n a m e a n d t a x p a y e r i d e n t i f i c a t i o n n u m b e r o f t h e l i v i n g t r u s t . A s a r e s u l t , t h e 1 9 9 3 f i d u c i a r y r e t u r n r e p o r t e d - 1 3 - 3 U n l i k e t h e r e t u r n s f o r p r i o r y e a r s , t h e 1 9 9 3 i n d i v i d u a l r e t u r n a n d t h e 1 9 9 3 f i d u c i a r y r e t u r n d i d n o t i n c l u d e S c h e d u l e C f o r e i t h e r S h e r r y s E x x o n o r p e t i t i o n e r ' s " R e n t a l T r u c k & E q u i p . " a c t i v i t y . p e t i t i o n e r ' s g r o s s i n c o m e f r o m i n t e r e s t , d i v i d e n d s , a n d r e s i d e n t i a l r e a l e s t a t e a n d e q u i p m e n t r e n t a l a c t i v i t i e s . 3 T h e 1 9 9 3 f i d u c i a r y r e t u r n a l s o i n c l u d e d t h e 1 9 9 2 N O L c a r r y o v e r o f $ 3 2 3 , 3 5 2 , w h i c h w a s l a r g e l y d u e t o p r i o r y e a r S c h e d u l e C l o s s e s . T h e 1 9 9 3 f i d u c i a r y r e t u r n w a s s i g n e d b y p e t i t i o n e r a s f i d u c i a r y o r o f f i c e r r e p r e s e n t i n g f i d u c i a r y . 1 9 9 4 I n d i v i d u a l a n d F i d u c i a r y I n c o m e T a x R e t u r n s P e t i t i o n e r t i m e l y f i l e d h i s 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 ( 1 9 9 4 i n d i v i d u a l r e t u r n ) . O t h e r t h a n S o c i a l S e c u r i t y p a y m e n t s o f $ 2 8 , 4 0 5 r e p o r t e d a s n o n t a x a b l e , p e t i t i o n e r r e p o r t e d n o g r o s s i n c o m e o n h i s 1 9 9 4 i n d i v i d u a l r e t u r n . P e t i t i o n e r d i d , h o w e v e r , r e p o r t t h e 1 9 9 2 N O L c a r r y o v e r o f $ 3 2 3 , 3 5 2 . A s h e d i d f o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r r e p o r t e d g r o s s i n c o m e f r o m i n t e r e s t a n d h i s r e s i d e n t i a l r e a l e s t a t e a n d e q u i p m e n t r e n t a l a c t i v i t i e s o n t h e l i v i n g t r u s t ' s 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 1 ( 1 9 9 4 f i d u c i a r y r e t u r n ) . I n a d d i t i o n , t h e 1 9 9 4 f i d u c i a r y r e t u r n r e f l e c t e d a n N O L c a r r y o v e r f r o m t h e 1 9 9 3 f i d u c i a r y r e t u r n o f $ 5 2 5 , 2 1 4 . T h e 1 9 9 4 f i d u c i a r y r e t u r n w a s s i g n e d b y R o n a l d F o s t e r a s f i d u c i a r y o r o f f i c e r r e p r e s e n t i n g f i d u c i a r y . M i s c e l l a n e o u s T r a n s a c t i o n s N o t R e p o r t e d o n P e t i t i o n e r ' s R e t u r n s P e t i t i o n e r o p e n e d a b a n k a c c o u n t a t F i d e l i t y F e d e r a l B a n k i n t h e n a m e o f t h e l i v i n g t r u s t ( t r u s t b a n k a c c o u n t ) i n J u l y 1 9 9 2 . - 1 4 - H e m a i n t a i n e d t h e a c c o u n t d u r i n g t h e y e a r s a t i s s u e i n t h e s e c a s e s . J & J T r u c k i n g D e p o s i t s D u r i n g 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r d e p o s i t e d f o u r c h e c k s , e a c h i n t h e a m o u n t o f $ 1 , 3 9 9 . 6 7 , i n t o t h e t r u s t b a n k a c c o u n t . T h r e e o f t h e c h e c k s w e r e i s s u e d b y J & J T r u c k i n g C o . ( J & J T r u c k i n g ) d r a w n o n S a n D i e g o T r u s t & S a v i n g s B a n k , a n d o n e w a s a c a s h i e r ' s c h e c k i s s u e d b y t h e s a m e b a n k . T h e c h e c k d a t e d O c t o b e r 2 9 , 1 9 9 2 , c o n t a i n e d t h e n o t a t i o n " T r u c k P y m t . S e p t - 9 2 " . D u r i n g 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r d e p o s i t e d i n t o t h e t r u s t b a n k a c c o u n t 1 0 c h e c k s i s s u e d b y J & J T r u c k i n g t o t a l i n g $ 1 5 , 3 9 6 . 3 7 . N i n e c h e c k s w e r e f o r $ 1 , 3 9 9 . 6 7 a n d o n e w a s f o r $ 2 , 7 9 9 . 3 4 . T h e c h e c k s d a t e d A u g u s t 1 0 a n d O c t o b e r 5 , 1 9 9 3 , n o t e d t h e a c c o u n t o r t r a n s a c t i o n n u m b e r " 9 2 0 4 0 0 1 " . D u r i n g 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r d e p o s i t e d i n t o t h e t r u s t b a n k a c c o u n t 1 2 c h e c k s i s s u e d b y J & J T r u c k i n g , e a c h i n t h e a m o u n t o f $ 1 , 3 9 9 . 6 7 . H o w e v e r , o n e o f t h o s e c h e c k s w a s r e t u r n e d b e c a u s e o f i n s u f f i c i e n t f u n d s a n d w a s n o t r e s u b m i t t e d i n 1 9 9 4 . F o u r o f t h e c h e c k s b o r e n o t a t i o n s i n d i c a t i n g t h a t t h e p a y m e n t s w e r e s e q u e n t i a l l y n u m b e r e d . M i s c e l l a n e o u s I t e m s O n O c t o b e r 2 8 , 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r p a i d $ 1 7 , 3 0 0 i n c a s h t o r e p a y i n f u l l a l o a n o b l i g a t i o n t o B a n k o f A m e r i c a . T h e r e c o r d - 1 5 - 4 R e s p o n d e n t c o n c e d e d t h a t p e t i t i o n e r w a s e n t i t l e d t o d e d u c t c a p i t a l l o s s e s o f $ 3 , 0 0 0 , w a s n o t s u b j e c t t o t a x o n $ 3 8 , 0 4 8 o f d e p o s i t s m a d e t o t h e l i v i n g t r u s t , a n d w a s n o t s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x b e c a u s e h e h a d n o s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e i n 1 9 9 2 . 5 A s p r e v i o u s l y s t a t e d , p e t i t i o n e r c l a i m e d a n o f f s e t f o r c o s t o f g o o d s s o l d o f $ 9 2 5 , 5 0 0 o n h i s S c h e d u l e C f o r 1 9 9 2 . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o a r e d u c t i o n f o r c o s t o f g o o d s s o l d b e c a u s e p e t i t i o n e r d i d n o t p r o d u c e g o o d s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r e s t a b l i s h e d , a n d t h e 1 9 9 2 n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e f l e c t s t h a t r e s p o n d e n t a l l o w e d , a b u s i n e s s d e d u c t i o n f o r ( c o n t i n u e d . . . ) d o e s n o t d i s c l o s e t h e s o u r c e o f f u n d s p e t i t i o n e r u s e d t o r e p a y t h e l o a n . D u r i n g 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r d e p o s i t e d $ 1 8 7 , 5 7 4 i n t o t h e t r u s t b a n k a c c o u n t , w h i c h i n c l u d e d t h e 1 2 c h e c k s o f J & J T r u c k i n g p r e v i o u s l y d e s c r i b e d . T h e 1 9 9 4 f i d u c i a r y r e t u r n f o r t h e l i v i n g t r u s t r e p o r t e d t o t a l g r o s s i n c o m e o f $ 5 8 , 8 5 9 , c o n s i s t i n g o f : I n t e r e s t $ 7 0 , r e n t a l i n c o m e f r o m O n y x p r o p e r t y $ 2 6 , 3 5 9 , a n d r e n t a l i n c o m e f r o m 3 1 s t S t r e e t p r o p e r t y $ 3 2 , 4 3 0 . S t a t u t o r y N o t i c e A d j u s t m e n t s a n d R e s p o n d e n t ' s C o n c e s s i o n s 1 9 9 2 I n d i v i d u a l R e t u r n O n O c t o b e r 7 , 1 9 9 6 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y ( 1 9 9 2 n o t i c e ) t o p e t i t i o n e r d e t e r m i n i n g a d e f i c i e n c y , a d d i t i o n , a n d p e n a l t y f o r t h e y e a r e n d e d D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 2 . A f t e r c o n c e s s i o n s , 4 r e s p o n d e n t h a s c o n t i n u e d t o a s s e r t a d j u s t m e n t s f o r t h e f o l l o w i n g i t e m s : ( 1 ) U n r e p o r t e d i n t e r e s t i n c o m e o f $ 5 , 5 9 9 f r o m J & J T r u c k i n g , ( 2 ) u n s u b s t a n t i a t e d N O L c a r r y f o r w a r d o f $ 1 4 8 , 3 6 7 t o 1 9 9 2 , ( 3 ) u n s u b s t a n t i a t e d c o s t o f g o o d s s o l d r e d u c t i o n o f $ 8 9 0 , 5 0 0 5 r e l a t e d t o p e t i t i o n e r ' s S c h e d u l e C - 1 6 - 5 ( . . . c o n t i n u e d ) $ 3 5 , 0 0 0 o f t h e a m o u n t p e t i t i o n e r w r o n g l y c l a i m e d a s a c o s t o f g o o d s s o l d . 6 U n d e r t h e a s s u m p t i o n t h a t p e t i t i o n e r w o u l d n o t b e e n t i t l e d t o e x c l u d e t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s f r o m i n c o m e i n 1 9 9 2 o r d e d u c t t h e p a y m e n t m a d e t o p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y ' s t r u s t a c c o u n t i n 1 9 9 2 , r e s p o n d e n t c o n c e d e d t h a t i n 1 9 9 3 p e t i t i o n e r p a i d t o L u r i e & Z e p e d a a n d w a s e n t i t l e d t o d e d u c t f r o m g r o s s i n c o m e i n a r r i v i n g a t a d j u s t e d g r o s s i n c o m e u n d e r s e c . 1 6 2 $ 2 0 0 , 0 0 0 i n l e g a l f e e s . R e s p o n d e n t a l s o c o n c e d e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t s u b j e c t t o t a x o n $ 6 4 2 , 6 9 8 a n d $ 1 1 4 , 8 3 9 o f d e p o s i t s m a d e t o t h e l i v i n g t r u s t i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , r e s p e c t i v e l y . a c t i v i t y , ( 4 ) e x c e s s S c h e d u l e E d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s o f $ 1 5 , 3 1 7 , a n d ( 5 ) c o m p u t a t i o n a l a d j u s t m e n t s r e l a t e d t o p e r s o n a l e x e m p t i o n s . 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 I n d i v i d u a l R e t u r n s O n D e c e m b e r 2 , 1 9 9 6 , r e s p o n d e n t i s s u e d a l e t t e r ( n o c h a n g e l e t t e r ) i n c o n n e c t i o n w i t h t h e a u d i t o f p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 f i d u c i a r y r e t u r n s , w h i c h s t a t e d : S i n c e t h e r e w a s n o m a t e r i a l c h a n g e i n t h e t a x y o u r e p o r t e d , w e a r e a c c e p t i n g y o u r r e t u r n w i t h t h e c h a n g e s n o t e d . Y o u c a n c o n t e s t t h e s e c h a n g e s o n l y w h e n t h e r e s u l t c h a n g e s t h e a m o u n t o f y o u r i n c o m e t a x . C h a n g e s t h a t a f f e c t c a r r y o v e r s t o f u t u r e y e a r s o r p e r i o d s c a n n o t b e p r o t e s t e d a t t h i s t i m e b e c a u s e w e a r e n o t c h a n g i n g t h e t a x r e p o r t e d o n y o u r r e t u r n . I f a d d i t i o n a l t a x i s p r o p o s e d f o r a l a t e r y e a r b a s e d o n a n a d j u s t m e n t o f a c a r r y o v e r r e f l e c t e d i n t h i s r e p o r t , y o u c a n c o n t e s t t h e i s s u e a t t h a t t i m e . O n N o v e m b e r 1 9 , 1 9 9 7 , r e s p o n d e n t i s s u e d a n o t i c e o f d e f i c i e n c y ( 1 9 9 3 / 1 9 9 4 n o t i c e ) t o p e t i t i o n e r d e t e r m i n i n g d e f i c i e n c i e s , a n a d d i t i o n ( 1 9 9 3 o n l y ) , a n d p e n a l t i e s f o r t h e c a l e n d a r y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 . A f t e r c o n c e s s i o n s , 6 r e s p o n d e n t h a s c o n t i n u e d t o a s s e r t a d j u s t m e n t s f o r t h e f o l l o w i n g i t e m s : ( 1 ) - 1 7 - U n r e p o r t e d i n t e r e s t i n c o m e o f $ 1 6 , 7 9 6 f r o m J & J T r u c k i n g f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 , ( 2 ) u n r e p o r t e d i n c o m e o f $ 1 7 , 3 0 0 r e l a t e d t o a c u r r e n c y t r a n s a c t i o n i n 1 9 9 3 , ( 3 ) a n u n s u b s t a n t i a t e d N O L c a r r y f o r w a r d o f $ 3 2 3 , 3 5 2 t o 1 9 9 4 , ( 4 ) u n r e p o r t e d r e n t a l a c t i v i t y i n c o m e o f $ 5 5 , 9 3 9 i n 1 9 9 4 , ( 5 ) n e t t r u s t e x p e n s e s o f $ 1 4 , 0 0 0 a l l o w e d b y r e s p o n d e n t t o o f f s e t p e t i t i o n e r ' s i n d i v i d u a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y i n 1 9 9 4 , a n d ( 6 ) c o m p u t a t i o n a l a d j u s t m e n t s r e l a t e d t o p e r s o n a l e x e m p t i o n s a n d t a x a t i o n o f S o c i a l S e c u r i t y b e n e f i t s r e c e i v e d i n 1 9 9 4 . O P I N I O N P r o c e d u r a l M a t t e r s B e f o r e t r i a l , p e t i t i o n e r f i l e d a m o t i o n t o d i s m i s s t h e c a s e s a t h a n d o n t h e t h r e e f o l l o w i n g g r o u n d s : ( 1 ) T h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 / 1 9 9 4 n o t i c e s w e r e " n a k e d a s s e s s m e n t s " ; ( 2 ) t h e w r i t t e n a c c e p t a n c e o f p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 t a x r e t u r n s a f t e r a u d i t ( n o c h a n g e l e t t e r ) w a s c o n c l u s i v e o f a l l t a x m a t t e r s f o r t h o s e y e a r s ; a n d ( 3 ) p e t i t i o n e r w a s d e n i e d h i s d u e p r o c e s s r i g h t s u n d e r t h e S i x t h A m e n d m e n t t o t h e C o n s t i t u t i o n b e c a u s e h e w a s n o t a l l o w e d t o c o n f r o n t r e p r e s e n t a t i v e s o f U n i t e d R e a d y M i x e d a t t r i a l . W e d e n i e d p e t i t i o n e r ' s m o t i o n f o r t h e r e a s o n s s t a t e d b e l o w . " N a k e d A s s e s s m e n t " A r g u m e n t I n g e n e r a l , a d e f i c i e n c y n o t i c e i s p r e s u m e d c o r r e c t a n d t h e t a x p a y e r h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g i t w r o n g . R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) ; - 1 8 - 7 T h e p r o v i s i o n o f s e c . 7 4 9 1 ( a ) f o r s h i f t i n g t h e b u r d e n o f p r o o f t o t h e C o m m i s s i o n e r a p p l i e s o n l y t o C o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c e d a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 , 1 1 2 S t a t . 7 2 6 . I n t h e c a s e s a t h a n d , t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y w e r e i s s u e d o n O c t . 7 , 1 9 9 6 , a n d N o v . 1 9 , 1 9 9 7 . W e f i n d t h a t t h e e x a m i n a t i o n s w e r e c o m m e n c e d b e f o r e J u l y 2 3 , 1 9 9 8 . T h e r e f o r e , s e c . 7 4 9 1 ( a ) d o e s n o t a p p l y t o t h e c a s e s a t h a n d . W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 ( 1 9 3 3 ) . 7 H o w e v e r , t h e p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s d o e s n o t a p p l y w h e n t h e G o v e r n m e n t ' s d e t e r m i n a t i o n i s a " ' n a k e d ' a s s e s s m e n t w i t h o u t a n y f o u n d a t i o n w h a t s o e v e r " . U n i t e d S t a t e s v . J a n i s , 4 2 8 U . S . 4 3 3 , 4 4 1 ( 1 9 7 6 ) . A n a p p e a l o f t h e c a s e s a t h a n d w o u l d l i e t o t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t , w h i c h h a s h e l d i n u n r e p o r t e d i n c o m e c a s e s t h a t t h e p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s a p p l i e s o n l y i f t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n i s s u p p o r t e d b y s o m e s u b s t a n t i v e e v i d e n c e t h a t t h e t a x p a y e r r e c e i v e d t h e u n r e p o r t e d i n c o m e . R a p p v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 4 F . 2 d 9 3 2 , 9 3 5 ( 9 t h C i r . 1 9 8 5 ) ; W e i m e r s k i r c h v . C o m m i s s i o n e r , 5 9 6 F . 2 d 3 5 8 , 3 6 0 - 3 6 1 ( 9 t h C i r . 1 9 7 9 ) , r e v g . 6 7 T . C . 6 7 2 ( 1 9 7 7 ) ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 6 6 1 , 6 8 7 - 6 9 0 ( 1 9 8 9 ) ( d i s c u s s i n g C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t a u t h o r i t i e s ) . H o w e v e r , o n c e t h e C o m m i s s i o n e r h a s i n t r o d u c e d t h e n e c e s s a r y " p r e d i c a t e e v i d e n c e " c o n c e r n i n g t h e u n r e p o r t e d i n c o m e , t h e t a x p a y e r h a s t h e u s u a l b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g , b y a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e , t h a t t h e C o m m i s s i o n e r ' s d e t e r m i n a t i o n i s a r b i t r a r y o r e r r o n e o u s . R a p p v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 3 5 ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 8 9 . T h e C o u r t - 1 9 - 8 B y a p a r i t y o f r e a s o n i n g , p e t i t i o n e r ' s a d m i s s i o n o n h i s r e t u r n t h a t h e r e c e i v e d t h e i n c o m e w o u l d s a t i s f y a n y b u r d e n o n r e s p o n d e n t u n d e r s e c . 6 2 0 1 ( d ) t o p r o d u c e e v i d e n c e , i n a d d i t i o n t o ( c o n t i n u e d . . . ) o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t h a s d e s c r i b e d t h e r e q u i r e d e v i d e n t i a r y f o u n d a t i o n a s " m i n i m a l " . P a l m e r v . I R S , 1 1 6 F . 3 d 1 3 0 9 , 1 3 1 2 - 1 3 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 9 7 ) . P e t i t i o n e r ' s m o t i o n a s s e r t e d t h a t t h e n o t i c e s i n t h e c a s e s a t h a n d a r e " n a k e d a s s e s s m e n t s " t h a t s h o u l d n o t b e p r e s u m e d c o r r e c t , b e c a u s e r e s p o n d e n t f a i l e d t o s h o w t h a t p e t i t i o n e r p e r s o n a l l y r e c e i v e d t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s i n 1 9 9 2 , a n d r e s p o n d e n t d i d n o t a l l o w e x p e n s e d e d u c t i o n s t o o f f s e t p e t i t i o n e r ' s r e p o r t e d ( 1 9 9 2 n o t i c e ) o r u n r e p o r t e d ( 1 9 9 3 / 1 9 9 4 n o t i c e ) i n c o m e . W e d i s a g r e e . F i r s t , t h e " n a k e d a s s e s s m e n t " n o t i o n a p p l i e s o n l y i n u n r e p o r t e d i n c o m e s i t u a t i o n s . P e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s o n h i s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n . S t a t e m e n t s o n a F e d e r a l t a x r e t u r n a r e a d m i s s i o n s u n d e r t h e F e d e r a l R u l e s o f E v i d e n c e a n d w i l l n o t b e o v e r c o m e w i t h o u t c o g e n t e v i d e n c e t h a t t h e y a r e w r o n g . F e d . R . E v i d . 8 0 1 ( d ) ( 2 ) ; E s t a t e o f H a l l v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . 3 1 2 , 3 3 7 - 3 3 8 ( 1 9 8 9 ) ; L a r e v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 T . C . 7 3 9 , 7 5 0 ( 1 9 7 4 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 5 2 1 F . 2 d 1 3 9 9 ( 3 d C i r . 1 9 7 5 ) . T h u s , p e t i t i o n e r ' s " s e l f - a s s e s s m e n t " p r o v i d e d t h e p r e d i c a t e e v i d e n c e n e c e s s a r y t o l i n k h i m t o t h e t a x - g e n e r a t i n g a c t i v i t y i n 1 9 9 2 . S e e S h r i v e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 1 , 4 ( 1 9 8 5 ) . 8 - 2 0 - 8 ( . . . c o n t i n u e d ) t h e F o r m 1 0 9 9 - M I S C i t s e l f , t o s h o w t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d t h e i n c o m e . R e g a r d i n g t h e 1 9 9 3 / 1 9 9 4 n o t i c e ' s d e t e r m i n a t i o n s o f u n r e p o r t e d i n c o m e , t h e C o m m i s s i o n e r m a y s a t i s f y t h e p r e d i c a t e e v i d e n c e r e q u i r e m e n t b y s h o w i n g t h a t t h e t a x p a y e r w a s c o n n e c t e d t o u n e x p l a i n e d b a n k d e p o s i t s o r c a s h . W e i m e r s k i r c h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 6 2 ; S c h a d v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 6 0 9 , 6 1 8 - 6 2 0 ( 1 9 8 6 ) , a f f d . 8 2 7 F . 2 d 7 7 4 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 7 ) ; T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 ( 1 9 8 6 ) . H e r e , t h e r e c o r d c o n t a i n s a m p l e e v i d e n c e o f b a n k d e p o s i t s a n d c a s h t r a n s a c t i o n s t o s u p p o r t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f u n r e p o r t e d i n c o m e . S e c o n d , t h e " n a k e d a s s e s s m e n t " e x c e p t i o n t o t h e p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s a p p l i e s o n l y t o u n r e p o r t e d i n c o m e ; t h e t a x p a y e r a l w a y s h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g e n t i t l e m e n t t o d e d u c t i o n s . U n i t e d S t a t e s v . Z o l l a , 7 2 4 F . 2 d 8 0 8 , 8 0 9 - 8 1 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 4 ) . T h u s , t h e f a c t t h a t r e s p o n d e n t d i d n o t a l l o w a l l o f p e t i t i o n e r ' s c l a i m e d a n d u n c l a i m e d o f f s e t s a n d d e d u c t i o n s d o e s n o t d e p r i v e t h e 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 / 1 9 9 4 n o t i c e s o f t h e p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s . A c c o r d i n g l y , t h e n o t i c e s s e n t t o p e t i t i o n e r a r e a d e q u a t e l y s u p p o r t e d a n d a r e n o t " n a k e d a s s e s s m e n t s " . C o n c l u s i v e n e s s o f N o C h a n g e L e t t e r T h e n o c h a n g e l e t t e r , w h i c h p u r p o r t e d t o a c c e p t p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 f i d u c i a r y t a x r e t u r n s a s f i l e d , d o e s n o t r e s o l v e a l l i s s u e s r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s t a x l i a b i l i t y f o r t h o s e y e a r s . - 2 1 - A c l o s i n g a g r e e m e n t i s t h e o n l y s t a t u t o r i l y a u t h o r i z e d m e t h o d f o r e n t e r i n g i n t o a n a g r e e m e n t r e l a t i n g t o t h e t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r a n y t a x a b l e p e r i o d t h a t b i n d s b o t h t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e a n d t h e t a x p a y e r . S e c . 7 1 2 1 ; s e c . 3 0 1 . 7 1 2 1 - 1 ( d ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s ; s e e B o t a n y W o r s t e d M i l l s v . U n i t e d S t a t e s , 2 7 8 U . S . 2 8 2 , 2 8 8 ( 1 9 2 9 ) ; E s t a t e o f M e y e r v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 6 9 , 7 0 - 7 1 ( 1 9 7 2 ) . A n o c h a n g e l e t t e r i s n o t a c l o s i n g a g r e e m e n t u n d e r s e c t i o n 7 1 2 1 ; t h u s , r e s p o n d e n t i s n o t b o u n d b y a n y r e p r e s e n t a t i o n s i n t h e n o c h a n g e l e t t e r . S e e M i l l e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 5 5 . C o n s t i t u t i o n a l A r g u m e n t P e t i t i o n e r ' s d u e p r o c e s s r i g h t s w e r e n o t v i o l a t e d b e c a u s e r e s p o n d e n t d i d n o t p r o d u c e a w i t n e s s f r o m U n i t e d R e a d y M i x e d a t t r i a l . T h e S i x t h A m e n d m e n t t o t h e C o n s t i t u t i o n , a n d s p e c i f i c a l l y , t h e a c c u s e d ' s r i g h t t o b e c o n f r o n t e d b y w i t n e s s e s , a p p l i e s o n l y t o c r i m i n a l p r o c e e d i n g s , n o t t o c i v i l p r o c e e d i n g s f o r t h e c o l l e c t i o n o f t a x o r r e m e d i a l p e n a l t i e s . U . S . C o n s t . a m e n d . V I ; O l s h a u s e n v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 3 F . 2 d 2 3 , 2 7 ( 9 t h C i r . 1 9 5 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 5 8 - 8 5 . M o r e g e n e r a l l y , i n t h i s c i v i l t a x l i t i g a t i o n , r e s p o n d e n t i s n o t r e q u i r e d t o g a t h e r w i t n e s s e s o n p e t i t i o n e r ' s b e h a l f ; p e t i t i o n e r i s f r e e t o s u b p o e n a h i s o w n w i t n e s s e s . R u l e 1 4 7 . P e t i t i o n e r ' s d u e p r o c e s s r i g h t s w e r e n o t v i o l a t e d i n t h e c a s e s a t h a n d . - 2 2 - I n c l u s i o n o f U n i t e d R e a d y M i x e d S e t t l e m e n t P r o c e e d s P e t i t i o n e r r e p o r t e d t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s o f $ 7 9 7 , 2 2 5 a s g r o s s r e c e i p t s o r s a l e s o n h i s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n . P e t i t i o n e r a l s o o f f s e t h i s g r o s s i n c o m e w i t h a r e d u c t i o n o f $ 9 2 5 , 5 0 0 d e s c r i b e d a s " c o s t o f g o o d s s o l d " . P e t i t i o n e r i n c l u d e d t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s o f $ 7 9 7 , 2 2 5 i n h i s c o m p u t a t i o n o f " c o s t o f g o o d s s o l d " b e c a u s e , a c c o r d i n g t o p e t i t i o n e r , t h e a m o u n t s w e r e n o t a v a i l a b l e t o h i m i n 1 9 9 2 . T h e f u n d s w e r e n o t a v a i l a b l e t o h i m b e c a u s e t h e y w e r e p a i d a n d d e p o s i t e d t o t h e L u r i e & Z e p e d a t r u s t a c c o u n t a n d w i t h h e l d p e n d i n g r e s o l u t i o n o f h i s f e e d i s p u t e w i t h L u r i e & Z e p e d a . T h e b a l a n c e o f t h e a m o u n t s c l a i m e d a s " c o s t o f g o o d s s o l d " r e p r e s e n t e d o t h e r a l l e g e d b u s i n e s s e x p e n s e s . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d a r e d u c t i o n o r d e d u c t i o n f o r a l l b u t $ 3 5 , 0 0 0 o f t h e " c o s t o f g o o d s s o l d " c l a i m e d b y p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r n o w c o n c e d e s t h a t t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s d i d n o t c o n s t i t u t e a " c o s t o f g o o d s s o l d " . P e t i t i o n e r a r g u e s i n s t e a d t h a t t h e s e t t l e m e n t f u n d s s h o u l d h a v e b e e n e x c l u d e d f r o m h i s i n c o m e i n 1 9 9 2 b e c a u s e h e d i d n o t h a v e c o n s t r u c t i v e r e c e i p t o f t h e f u n d s i n 1 9 9 2 b e c a u s e o f h i s a t t o r n e y ' s r e s t r i c t i o n o n h i s u s e o f t h e f u n d s . T h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t a n d t h i s C o u r t h a v e r e p e a t e d l y h e l d t h a t l e g a l f e e s p a i d t o r e c o v e r i n c o m e , w h e t h e r c o n t i n g e n t o r b a s e d o n h o u r l y r a t e s , a r e n o t o f f s e t s i n - 2 3 - 9 C o m p a r e S i n y a r d v . C o m m i s s i o n e r , 2 6 8 F . 3 d 7 5 6 ( 9 t h C i r . 2 0 0 1 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 6 4 ; B e n c i - W o o d w a r d v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 9 F . 3 d 9 4 1 , 9 4 3 ( 9 t h C i r . 2 0 0 0 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 9 5 ; C o a d y v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 3 F . 3 d 1 1 8 7 ( 9 t h C i r . 2 0 0 0 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 9 1 ; B r e w e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 5 4 2 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 7 2 F . 3 d 8 7 5 ( 9 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; M a r t i n e z v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 2 6 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 8 3 A F T R 2 d 9 9 - 3 6 2 , 9 9 - 1 U S T C p a r . 5 0 , 1 6 8 ( 9 t h C i r . 1 9 9 8 ) , w i t h E s t a t e o f C l a r k s v . U n i t e d S t a t e s , 2 0 2 F . 3 d 8 5 4 ( 6 t h C i r . 2 0 0 0 ) ; C o t n a m v . C o m m i s s i o n e r , 2 6 3 F . 2 d 1 1 9 ( 5 t h C i r . 1 9 5 9 ) , r e v g . i n p a r t 2 8 T . C . 9 4 7 ( 1 9 5 7 ) . S e e a l s o K e n s e t h v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 3 9 9 ( 2 0 0 0 ) , a f f d . 2 5 9 F . 3 d 8 8 1 ( 7 t h C i r . 2 0 0 1 ) ; F r e e m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 5 4 ; B a n k s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 4 8 . a r r i v i n g a t g r o s s i n c o m e . 9 W e f o l l o w t h o s e d e c i s i o n s a n d t r e a t p r o c e e d s f r o m t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t , u n r e d u c e d b y a t t o r n e y ' s f e e s , a s g r o s s i n c o m e t o p e t i t i o n e r . S e e G o l s e n v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 7 4 2 , 7 5 6 ( 1 9 7 0 ) , a f f d . 4 4 5 F . 2 d 9 8 5 ( 1 0 t h C i r . 1 9 7 1 ) . P e t i t i o n e r , h o w e v e r , a r g u e s t h a t t h e f u n d s s h o u l d n o t b e i n c l u d e d i n h i s i n c o m e u n t i l t h e r e s t r i c t i o n o n h i s u s e o f t h e f u n d s w a s l i f t e d . S i n c e p e t i t i o n e r h a d n o u s e o f o r e v e n a c c e s s t o t h e s e t t l e m e n t f u n d s d u r i n g 1 9 9 2 , h e a r g u e s t h a t t h e i n c o m e s h o u l d n o t b e r e c o g n i z e d t o h i m u n t i l d i s t r i b u t e d f r o m h i s a t t o r n e y ' s t r u s t a c c o u n t b e g i n n i n g i n 1 9 9 3 . S e c t i o n 4 5 1 r e q u i r e s i n c o m e t o b e i n c l u d e d i n t h e t a x p a y e r ' s g r o s s i n c o m e i n t h e t a x a b l e y e a r o f r e c e i p t u n l e s s t h e t a x p a y e r ' s a c c o u n t i n g m e t h o d w o u l d p r o p e r l y a s s i g n t h e i n c o m e t o a d i f f e r e n t t a x p e r i o d . S e c . 4 5 1 ( a ) . S i n c e p e t i t i o n e r i s a c a s h m e t h o d t a x p a y e r , i n c o m e i s t a x a b l e t o h i m u p o n r e c e i p t . - 2 4 - R e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 4 5 1 ( a ) d e f i n e t h e t e r m " r e c e i p t " t o i n c l u d e b o t h a c t u a l a n d c o n s t r u c t i v e r e c e i p t . S e c . 1 . 4 5 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . " C o n s t r u c t i v e r e c e i p t " i s d e f i n e d i n s e c t i o n 1 . 4 5 1 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , a s f o l l o w s : ( a ) G e n e r a l r u l e . I n c o m e a l t h o u g h n o t a c t u a l l y r e d u c e d t o a t a x p a y e r ' s p o s s e s s i o n i s c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e d b y h i m i n t h e t a x a b l e y e a r d u r i n g w h i c h i t i s c r e d i t e d t o h i s a c c o u n t , s e t a p a r t f o r h i m , o r o t h e r w i s e m a d e a v a i l a b l e s o t h a t h e m a y d r a w u p o n i t a t a n y t i m e , o r s o t h a t h e c o u l d h a v e d r a w n u p o n i t d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r i f n o t i c e o f i n t e n t i o n t o w i t h d r a w h a d b e e n g i v e n . H o w e v e r , i n c o m e i s n o t c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e d i f t h e t a x p a y e r ' s c o n t r o l o f i t s r e c e i p t i s s u b j e c t t o s u b s t a n t i a l l i m i t a t i o n s o r r e s t r i c t i o n s . * * * P e t i t i o n e r f o c u s e s o n t h e l a n g u a g e o f t h e r e g u l a t i o n i n a r g u i n g t h a t h e d i d n o t h a v e c o n s t r u c t i v e r e c e i p t o f t h e i n c o m e , b e c a u s e o f t h e r e s t r i c t i o n p l a c e d o n h i s c o n t r o l o f t h e f u n d s b y h i s a t t o r n e y . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h i s " c o n t r o l o f i t s r e c e i p t " w a s " s u b j e c t t o s u b s t a n t i a l l i m i t a t i o n s o r r e s t r i c t i o n s " - - t o w i t , h i s a t t o r n e y ' s r e f u s a l t o r e l e a s e t h e f u n d s t o h i m . T h e c o n s t r u c t i v e r e c e i p t d o c t r i n e p r e v e n t s a c r e d i t o r f r o m " d e l i b e r a t e l y t u r n [ i n g ] h i s b a c k u p o n t h e i n c o m e a n d t h u s s e l e c t [ i n g ] t h e y e a r f o r w h i c h h e w i l l r e p o r t i t . " H a m i l t o n N a t l . B a n k v . C o m m i s s i o n e r , 2 9 B . T . A . 6 3 , 6 7 ( 1 9 3 3 ) ; s e e a l s o C o r l i s s v . B o w e r s , 2 8 1 U . S . 3 7 6 , 3 7 8 ( 1 9 3 0 ) ( " T h e i n c o m e t h a t i s s u b j e c t t o a m a n ' s u n f e t t e r e d c o m m a n d a n d t h a t h e i s f r e e t o - 2 5 - 1 0 " [ R ] e c e i p t b y a n a g e n t i s r e c e i p t b y t h e p r i n c i p a l . " A r n w i n e v . C o m m i s s i o n e r , 6 9 6 F . 2 d 1 1 0 2 , 1 1 0 7 ( 5 t h C i r . 1 9 8 3 ) , r e v g . 7 6 T . C . 5 3 2 ( 1 9 8 1 ) . T h e r e f o r e , a n y a g r e e m e n t b e t w e e n t h e p a y e e a n d t h e p a y e e ' s a g e n t t o d e f e r r e c o g n i t i o n o f t h e i n c o m e i s i n e f f e c t i v e t o d e f e r t a x a b l e r e c e i p t . I d . ; W a r r e n v . U n i t e d S t a t e s , 6 1 3 F . 2 d 5 9 1 ( 5 t h C i r . 1 9 8 0 ) ( a t t e m p t b y f a r m e r t h r o u g h a g r e e m e n t w i t h c o t t o n g i n t o d e f e r r e c o g n i t i o n o f i n c o m e f r o m s a l e o f c o t t o n i n e f f e c t i v e b e c a u s e g i n w a s a c t i n g a s a g e n t f o r f a r m e r i n r e c e i v i n g s a l e p r o c e e d s ) . 1 1 O l d C o l o n y T r u s t C o . v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 9 U . S . 7 1 6 , 7 2 9 ( 1 9 2 9 ) , h e l d t h a t a n e m p l o y e r ' s p a y m e n t o f t h e e m p l o y e e ' s t a x e s c o n s t i t u t e d r e c e i p t b y t h e e m p l o y e e : T h e p a y m e n t o f t h e t a x b y t h e e m p l o y e r s w a s i n c o n s i d e r a t i o n o f t h e s e r v i c e s r e n d e r e d b y t h e e m p l o y e e a n d w a s a g a i n d e r i v e d b y t h e e m p l o y e e f r o m h i s l a b o r . T h e f o r m o f t h e p a y m e n t i s e x p r e s s l y d e c l a r e d t o m a k e n o d i f f e r e n c e . * * * I t i s t h e r e f o r e i m m a t e r i a l t h a t t h e t a x e s w e r e d i r e c t l y p a i d o v e r t o t h e G o v e r n m e n t . T h e d i s c h a r g e b y a t h i r d p e r s o n o f a n o b l i g a t i o n t o h i m i s e q u i v a l e n t t o r e c e i p t b y t h e p e r s o n t a x e d . * * * W e t h i n k t h e r e f o r e t h a t t h e p a y m e n t c o n s t i t u t e d i n c o m e t o t h e e m p l o y e e . S e e a l s o Y o u n g v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 3 T . C . 1 5 2 ( 1 9 9 9 ) ( a p p l y i n g r u l e o f O l d C o l o n y T r u s t C o . t o s a l e p r o c e e d s p a i d d i r e c t l y t o t a x p a y e r ' s a t t o r n e y ) , a f f d . 2 4 0 F . 3 d 3 6 9 ( 4 t h C i r . 2 0 0 1 ) . e n j o y a t h i s o w n o p t i o n m a y b e t a x e d t o h i m a s h i s i n c o m e , w h e t h e r h e s e e s f i t t o e n j o y i t o r n o t . " ) . P e t i t i o n e r a s s u m e s h e d i d n o t h a v e t a x a b l e r e c e i p t o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s b e c a u s e t h e f u n d s w e r e p a i d d i r e c t l y f r o m U n i t e d R e a d y M i x e d t o p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y a n d d i d n o t p a s s t h r o u g h h i s h a n d s . H o w e v e r , t a x a b l e r e c e i p t i s n o t l i m i t e d t o p h y s i c a l r e c e i p t b y t h e p a y e e . T a x a b l e r e c e i p t a l s o o c c u r s w h e n f u n d s a r e r e c e i v e d b y t h e p a y e e ' s a g e n t o n t h e p a y e e ' s b e h a l f 1 0 o r b y a c r e d i t o r o f t h e p a y e e o n a c c o u n t o f t h e p a y e e ' s d e b t . 1 1 - 2 6 - 1 2 " C o n s t r u c t i v e r e c e i p t " a s d e f i n e d i n s e c . 1 . 4 5 1 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , i s a l e g a l t e r m o f a r t t h a t a p p l i e s w h e n p a y m e n t h a s n o t b e e n e f f e c t e d b e c a u s e o f t h e p a y e e ' s p o s t p o n i n g p a y m e n t . T h e t e r m " c o n s t r u c t i v e r e c e i p t " c o u l d a l s o b e u s e d i n i t s v e r n a c u l a r s e n s e f o r a n y p a y m e n t n o t p h y s i c a l l y r e c e i v e d b y t h e t a x p a y e r . A t a x p a y e r h a s " c o n s t r u c t i v e r e c e i p t " , i n i t s v e r n a c u l a r s e n s e , o f f u n d s p a i d d i r e c t l y t o t h e t a x p a y e r ' s a g e n t s o r c r e d i t o r s . T h e l e g a l d o c t r i n e o f c o n s t r u c t i v e r e c e i p t d e f i n e d i n s e c . 1 . 4 5 1 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , h o w e v e r , d o e s n o t a p p l y t o c o m p l e t e d p a y m e n t s r e c e i v e d b y a p a y e e ' s a g e n t s o r c r e d i t o r s . W e h a v e u s e d t h e t e r m " t a x a b l e r e c e i p t " t o d i s t i n g u i s h b e t w e e n p h y s i c a l r e c e i p t a n d n o n p h y s i c a l r e c e i p t t h a t t h e l a w t r e a t s a s r e c e i v e d f o r t a x p u r p o s e s . I n t h e c a s e s a t h a n d , p e t i t i o n e r h a d t a x a b l e r e c e i p t o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s , e v e n t h o u g h h e d i d n o t p h y s i c a l l y r e c e i v e t h e m . T h e f u n d s w e r e p a i d a t p e t i t i o n e r ' s d i r e c t i o n ( u n d e r t h e t e r m s o f t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t s i g n e d b y p e t i t i o n e r ) t o p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y , t o b e d e p o s i t e d i n t o a n a t t o r n e y / c l i e n t t r u s t a c c o u n t . P e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y w a s a c t i n g a s p e t i t i o n e r ' s a g e n t o r p e t i t i o n e r ' s c r e d i t o r i n r e c e i v i n g t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s a n d d e p o s i t i n g t h e m i n t o a t r u s t a c c o u n t p e n d i n g r e s o l u t i o n o f a n a t t o r n e y ' s - f e e d i s p u t e b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d h i s c o u n s e l u n r e l a t e d t o U n i t e d R e a d y M i x e d ' s l i a b i l i t y t o p e t i t i o n e r . T h e r e i s n o n e e d t o c o n s i d e r t h e d o c t r i n e o f c o n s t r u c t i v e r e c e i p t b e c a u s e p e t i t i o n e r d i d n o t d e l a y U n i t e d R e a d y M i x e d ' s p a y m e n t . 1 2 A s b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d U n i t e d R e a d y M i x e d , t h e s e t t l e m e n t a m o u n t w a s f u l l y p a i d i n 1 9 9 2 . U n i t e d R e a d y M i x e d r e t a i n e d n o i n t e r e s t i n t h e f u n d s a f t e r t h e y w e r e p a i d , a t p e t i t i o n e r ' s d i r e c t i o n p u r s u a n t t o t h e t e r m s o f t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t , t o p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y . A n y r e s t r i c t i o n - 2 7 - 1 3 I n h i s r e p l y b r i e f , r e s p o n d e n t s t a t e s : I n v i e w o f S u l l i v a n , r e s p o n d e n t h a s r e e x a m i n e d t h e p o s i t i o n t a k e n a t t r i a l a n d o n o p e n i n g b r i e f w i t h r e s p e c t t o t h e t i m i n g o f t h e t a x a b i l i t y o f t h e R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s . R e s p o n d e n t i s c h a n g i n g h i s p o s i t i o n i n t h i s c a s e t o b e c o n s i s t e n t w i t h t h e h o l d i n g ( c o n t i n u e d . . . ) p l a c e d o n t h e u s e o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s a f t e r p a y m e n t b y U n i t e d R e a d y M i x e d , w h e t h e r t h e r e s t r i c t i o n w a s p l a c e d o n t h e f u n d s v o l u n t a r i l y b y p e t i t i o n e r o r t h r o u g h a c t s b y p e t i t i o n e r ' s c r e d i t o r s , d o e s n o t d e l a y p e t i t i o n e r ' s r e c e i p t o f t h e i n c o m e f o r i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e e H a r r i s v . C o m m i s s i o n e r , 4 7 7 F . 2 d 8 1 2 ( 4 t h C i r . 1 9 7 3 ) ( r e c e i p t e v e n t h o u g h f u n d s p l a c e d i n e s c r o w d u e t o t a x p a y e r ' s i n c o m p e t e n c y ) , r e v g . 5 6 T . C . 1 1 6 5 ( 1 9 7 1 ) ; W i l l i a m s v . C o m m i s s i o n e r , 2 1 9 F . 2 d 5 2 3 ( 5 t h C i r . 1 9 5 5 ) ( r e c e i p t w h e n p a y m e n t s m a d e t o e s c r o w s e t u p b y t a x p a y e r ) ; S p r o u l l v . C o m m i s s i o n e r , 1 6 T . C . 2 4 4 ( 1 9 5 1 ) ( r e c e i p t o n p a y m e n t t o t r u s t ) , a f f d . 1 9 4 F . 2 d 5 4 1 ( 6 t h C i r . 1 9 5 2 ) ; c f . R e e d v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 3 F . 2 d 1 3 8 ( 1 s t C i r . 1 9 8 3 ) ( n o r e c e i p t w h e r e e s c r o w a r r a n g e m e n t w a s b o n a f i d e d e f e r r e d p a y m e n t a g r e e m e n t b e t w e e n b u y e r a n d s e l l e r ) ; B u s b y v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 9 F . 2 d 4 8 ( 5 t h C i r . 1 9 8 2 ) ( n o r e c e i p t t o s e l l e r w h e r e p a y m e n t w a s m a d e t o b u y e r ' s a g e n t ) . R e s p o n d e n t a d m i t s t h a t a t t r i a l h e c o n c e d e d t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e r e c e i p t o f t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s i n 1 9 9 2 , b e c a u s e o f t h e r e s t r i c t i o n p l a c e d o n t h e f u n d s b y p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y . H o w e v e r , i n h i s r e p l y b r i e f , r e s p o n d e n t r e p u d i a t e d h i s c o n c e s s i o n , 1 3 r e l y i n g o n S u l l i v a n v . - 2 8 - 1 3 ( . . . c o n t i n u e d ) i n S u l l i v a n . R e s p o n d e n t n o w a s s e r t s t h a t t h e R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s w e r e c o n s t r u c t i v e l y r e c e i v e d i n 1 9 9 2 . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 4 1 , p u b l i s h e d t h e d a y r e s p o n d e n t f i l e d h i s o p e n i n g b r i e f i n t h e s e c a s e s . I n S u l l i v a n , t h e t a x p a y e r r e c e i v e d a n a w a r d o f $ 9 4 2 , 1 1 2 . 5 0 p l u s i n t e r e s t a n d c o s t s i n a p e r s o n a l i n j u r y l a w s u i t . A f t e r j u d g m e n t w a s e n t e r e d , b u t b e f o r e i t w a s p a i d , a g u a r d i a n a d l i t e m w a s a p p o i n t e d f o r t h e t a x p a y e r i n c o n n e c t i o n w i t h a d i v o r c e p r o c e e d i n g i n s t i t u t e d b y h i s w i f e . T h e a t t o r n e y s a n d t h e g u a r d i a n a g r e e d t h a t t h e j u d g m e n t p r o c e e d s w o u l d b e d e p o s i t e d i n a n i n t e r e s t - b e a r i n g e s c r o w a c c o u n t p e n d i n g t h e f a m i l y c o u r t ' s d i r e c t i o n s r e g a r d i n g t h e d i s b u r s e m e n t o f t h e f u n d s . M r . S u l l i v a n e n d o r s e d t h e c h e c k f o r d e p o s i t i n t o t h e e s c r o w a c c o u n t . T h i s C o u r t , f o c u s i n g o n M r . S u l l i v a n ' s s i g n a t u r e o n t h e c h e c k , d e t e r m i n e d t h a t t h e i n c o m e w a s t a x a b l e t o M r . S u l l i v a n w h e n i t w a s d e p o s i t e d i n t o t h e e s c r o w a c c o u n t . I n S u l l i v a n , w e s t a t e d : a l t h o u g h t h e p l a c i n g o f t h e c h e c k p r o c e e d s i n t o e s c r o w a c c o u n t s p e n d i n g r e s o l u t i o n o f d i s p u t e s o v e r t h e a m o u n t o f a t t o r n e y ' s f e e s a n d t h e a m o u n t o f M r s . S u l l i v a n ' s s h a r e o f t h e m a r i t a l e s t a t e w a s a s u b s t a n t i a l r e s t r i c t i o n o v e r * * * [ M r . S u l l i v a n ' s ] u l t i m a t e d i s p o s i t i o n o f t h e j u d g m e n t p r o c e e d s , t h e s e r e s t r i c t i o n s d i d n o t l i m i t * * * [ M r . S u l l i v a n ' s ] l e g a l e n t i t l e m e n t t o t h e j u d g m e n t a w a r d a n d i n t e r e s t i n 1 9 8 9 . B e c a u s e h e r e c e i v e d a n d e n d o r s e d t h e c h e c k f o r t h e j u d g m e n t w i t h i n t e r e s t i n 1 9 8 9 , t h a t i s t h e y e a r i n w h i c h * * * [ M r . S u l l i v a n ] m u s t r e p o r t t h e e n t i r e a m o u n t o f i n t e r e s t . [ I d . ] - 2 9 - 1 4 I n h i s r e p l y b r i e f , r e s p o n d e n t s t a t e s : " I n l i g h t o f S u l l i v a n , r e s p o n d e n t h e r e b y c h a n g e s t h e p o s i t i o n t a k e n i n h i s o p e n i n g b r i e f , a n d a s s e r t s t h a t p e t i t i o n e r r e c e i v e d t a x a b l e R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s i n t h e a m o u n t o f $ 7 9 7 , 2 2 5 . 0 0 i n 1 9 9 2 , t h e y e a r s u c h p r o c e e d s w e r e d e p o s i t e d i n t o L u r i e a n d Z e p e d a ' s c l i e n t t r u s t f u n d . " O n t h e b a s i s o f S u l l i v a n - - a d e c i s i o n t h a t d i d n o t a n n o u n c e a n e w r u l e o f l a w - - r e s p o n d e n t a r g u e d i n h i s r e p l y b r i e f t h a t t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s s h o u l d b e t a x e d a s i n c o m e t o p e t i t i o n e r i n 1 9 9 2 . 1 4 R e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t " P e t i t i o n e r i s n o t h a r m e d b y r e s p o n d e n t ' s c h a n g e i n p o s i t i o n a s r e s p o n d e n t ' s n e w p o s i t i o n i s c o n s i s t e n t w i t h p e t i t i o n e r ' s o w n t r e a t m e n t o f t h e p r o c e e d s o n h i s 1 9 9 2 r e t u r n " . W e d i s a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s s t a t e m e n t . P e t i t i o n e r m a y h a v e r e l i e d o n r e s p o n d e n t ' s t r i a l a n d b r i e f i n g c o n c e s s i o n i n f a i l i n g t o i n t r o d u c e e v i d e n c e a n d s u b m i t a r g u m e n t t o s u p p o r t a d e d u c t i o n f o r a m o u n t s p a i d t o h i s a t t o r n e y a n d p l a c e d i n t r u s t i n 1 9 9 2 p e n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e a t t o r n e y ' s - f e e d i s p u t e . R e s p o n d e n t ' s c h a n g e o f p o s i t i o n a f t e r t r i a l c r e a t e d n e w l e g a l a n d f a c t u a l i s s u e s ; p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a n o p p o r t u n i t y t o i n t r o d u c e e v i d e n c e o n t h e s e n e w i s s u e s b e c a u s e r e s p o n d e n t d i d n o t c h a n g e h i s p o s i t i o n u n t i l a f t e r t h e t r i a l w a s c o m p l e t e d . W e h a v e r e f u s e d t o a l l o w t h e C o m m i s s i o n e r t o w i t h d r a w f a c t u a l c o n c e s s i o n s a f t e r t r i a l w h e r e t h e r e w o u l d b e p r e j u d i c e t o t h e o p p o s i n g p a r t y . S e e G l a s s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 5 5 0 ( " I n h i s b r i e f , r e s p o n d e n t s e e k s t o w i t h d r a w t h e c o n c e s s i o n . W e a r e n o t i n c l i n e d t o a c c e p t s u c h w i t h d r a w a l , - 3 0 - h o w e v e r , a s i t w o u l d p u t p e t i t i o n e r a t a d i s a d v a n t a g e , s i n c e i t t r i e d a n d a r g u e d t h e c a s e i n l i g h t o f t h e c o n c e s s i o n . " ) ; C o g a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 0 - 3 2 8 ( " P e t i t i o n e r s h a d e v e r y r i g h t t o r e l y o n t h e c o n c e s s i o n o f r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l a t t r i a l a n d w e w i l l n o t p e r m i t r e s p o n d e n t t o w i t h d r a w h i s c o n c e s s i o n o r a t t e m p t t o m o d i f y i t a f t e r t r i a l . " ) . I n t h e c a s e s a t h a n d , r e s p o n d e n t t o o k t h e p o s i t i o n t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e r e c e i p t o f t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s i n 1 9 9 2 o n l y a f t e r t h e t r i a l c o m m e n c e d . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t t o o k t h e p o s i t i o n t h a t t h e p r o c e e d s w e r e t a x a b l e i n 1 9 9 2 . W e t h e r e f o r e d o n o t e l e c t t o h o l d r e s p o n d e n t t o h i s t r i a l c o n c e s s i o n . H o w e v e r , w e s h o u l d a m e l i o r a t e a n y h a r m t o p e t i t i o n e r b y r e q u i r i n g r e s p o n d e n t t o b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g a l l f a c t u a l i s s u e s a r i s i n g o u t o f r e s p o n d e n t ' s c h a n g e i n p o s i t i o n . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) ( b u r d e n o f p r o o f o n p e t i t i o n e r " e x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d b y s t a t u t e o r d e t e r m i n e d b y t h e C o u r t " ) . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s p a i d b y U n i t e d R e a d y M i x e d i n 1 9 9 2 c o n s t i t u t e i n c o m e t o p e t i t i o n e r i n 1 9 9 2 . T h e r e w e r e n o r e s t r i c t i o n s p l a c e d b y U n i t e d R e a d y M i x e d o n p e t i t i o n e r ' s u s e o f t h e f u n d s , a n d t h e p a y m e n t w a s m a d e t o p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y ' s t r u s t a c c o u n t a t p e t i t i o n e r ' s d i r e c t i o n p u r s u a n t t o t h e s e t t l e m e n t a g r e e m e n t . P e t i t i o n e r ' s c o u n s e l w a s a c t i n g a s e i t h e r p e t i t i o n e r ' s a g e n t o r p e t i t i o n e r ' s c r e d i t o r i n - 3 1 - r e c e i v i n g a n d h o l d i n g t h e f u n d s . P e t i t i o n e r t h u s h a d t a x a b l e r e c e i p t o f t h e i n c o m e i n 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r ' s S e c t i o n 4 6 1 ( f ) D e d u c t i o n A f t e r r e s p o n d e n t w i t h d r e w h i s c o n c e s s i o n t h a t t h e a m o u n t s p a i d b y U n i t e d R e a d y M i x e d t o p e t i t i o n e r ' s a t t o r n e y ' s t r u s t a c c o u n t d i d n o t c o n s t i t u t e g r o s s i n c o m e t o p e t i t i o n e r i n 1 9 9 2 , t h e C o u r t a s k e d r e s p o n d e n t t o a d d r e s s i n a s u p p l e m e n t a l b r i e f w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d u n d e r s e c t i o n 4 6 1 ( f ) t o a d e d u c t i o n i n 1 9 9 2 f o r t h e a m o u n t s p a i d t o p e t i t i o n e r ' s c o u n s e l a n d h e l d i n t r u s t p e n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e a t t o r n e y ' s - f e e d i s p u t e . S e c t i o n 4 6 1 ( f ) a l l o w s a d e d u c t i o n f o r a m o u n t s p a i d i n c o n n e c t i o n w i t h a c o n t e s t e d c l a i m p e n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e c o n t e s t . I t w a s e n a c t e d i n r e s p o n s e t o c a s e s h o l d i n g t h a t a c c r u a l m e t h o d t a x p a y e r s c o u l d n o t d e d u c t a m o u n t s p a i d i n c o n n e c t i o n w i t h c o n t e s t e d l i a b i l i t i e s b e c a u s e t h e f a c t o f t h e l i a b i l i t y h a d n o t b e e n e s t a b l i s h e d . U n i t e d S t a t e s v . C o n s o l . E d i s o n C o . , 3 6 6 U . S . 3 8 0 ( 1 9 6 1 ) ; S . R e p t . 8 3 0 , 8 8 t h C o n g . , 2 d S e s s . ( 1 9 6 4 ) , 1 9 6 4 - 1 C . B . ( P a r t 2 ) 5 0 2 , 6 0 4 . H o w e v e r , s e c t i o n 4 6 1 ( f ) b y i t s t e r m s a p p l i e s t o b o t h a c c r u a l a n d c a s h m e t h o d t a x p a y e r s . W e b e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 5 2 , 5 5 n . 4 ( 1 9 7 8 ) ( " R e s p o n d e n t i n i t i a l l y a s s e r t e d t h a t t h i s s e c t i o n [ 4 6 1 ( f ) ] a p p l i e s o n l y t o a c c r u a l a n d n o t c a s h b a s i s t a x p a y e r s , b u t t h i s - 3 2 - p o s i t i o n h a s n o t b e e n d i s c u s s e d o n b r i e f a n d i s c l e a r l y e r r o n e o u s . " ) . S e c t i o n 4 6 1 ( f ) a l l o w s a d e d u c t i o n o n l y i f f o u r e l e m e n t s a r e p r e s e n t : ( 1 ) T h e t a x p a y e r m u s t c o n t e s t a n a s s e r t e d l i a b i l i t y , ( 2 ) t h e t a x p a y e r m u s t t r a n s f e r m o n e y o r p r o p e r t y t o p r o v i d e f o r t h e s a t i s f a c t i o n o f t h e a s s e r t e d l i a b i l i t y , ( 3 ) t h e c o n t e s t m u s t c o n t i n u e a f t e r t h e t r a n s f e r , a n d ( 4 ) a d e d u c t i o n w o u l d b e a l l o w e d f o r t h e t r a n s f e r u n d e r a p p l i c a b l e l a w i f t h e l i a b i l i t y w e r e n o t c o n t e s t e d . I n h i s s u p p l e m e n t a l b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n i n 1 9 9 2 u n d e r s e c t i o n 4 6 1 ( f ) f o r t h e a m o u n t o f l e g a l f e e s c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a i n c o n n e c t i o n w i t h t h e U n i t e d R e a d y M i x e d l i t i g a t i o n . R e s p o n d e n t a r g u e s , h o w e v e r , t h a t t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s s u b s t a n t i a l l y e x c e e d t h e f e e s t o w h i c h L u r i e & Z e p e d a w e r e e n t i t l e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e U n i t e d R e a d y M i x e d l i t i g a t i o n , a n d t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o p r o v e t h a t h e w o u l d h a v e b e e n e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n i f h e h a d p a i d t h e b a l a n c e o f t h e f e e s c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a f o r o t h e r l e g a l m a t t e r s t h e y h a n d l e d f o r h i m . T h e r e a r e s i g n i f i c a n t g a p s i n t h e r e c o r d . T h e r e c o r d s h o w s t h a t p e t i t i o n e r o w e d L u r i e & Z e p e d a $ 3 4 8 , 1 1 4 . 2 1 i n h o u r l y l e g a l f e e s a n d c o s t s a s o f N o v e m b e r 3 0 , 1 9 9 2 , i n c o n n e c t i o n w i t h t h e U n i t e d R e a d y M i x e d m a t t e r , $ 6 5 , 6 8 5 . 3 4 i n l e g a l f e e s a n d c o s t s a s o f 1 9 9 5 i n c o n n e c t i o n w i t h p e t i t i o n e r ' s d i v o r c e ( t h e a m o u n t o w i n g - 3 3 - i n 1 9 9 2 i s n o t i n t h e r e c o r d ) , a n d $ 1 0 3 , 1 7 5 . 0 5 a s o f 1 9 9 2 i n c o n n e c t i o n w i t h t h e s o - c a l l e d E m e r a l d B a y m a t t e r . T h e r e c o r d s h o w s t h a t L u r i e & Z e p e d a c l a i m e d a d d i t i o n a l a m o u n t s ( e x c e e d i n g t h e e n t i r e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s ) f o r c o n t i n g e n c y f e e s i n t h e U n i t e d R e a d y M i x e d m a t t e r a n d h o u r l y a n d c o n t i n g e n c y f e e s i n n u m e r o u s o t h e r m a t t e r s . T h e s p e c i f i c a m o u n t s o w i n g f o r e a c h m a t t e r a s o f t h e e n d o f 1 9 9 2 a n d t h e n a t u r e o f e a c h o f t h e m a t t e r s w e r e n o t e s t a b l i s h e d a t t r i a l . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t w e s h o u l d a l l o w a d e d u c t i o n o n l y f o r t h e f e e s p e t i t i o n e r p r o v e d a t t r i a l w o u l d h a v e b e e n d e d u c t i b l e i f p a i d w i t h o u t c o n t e s t . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r f a i l e d t o e s t a b l i s h a n e n t i t l e m e n t t o a d e d u c t i o n e x c e e d i n g t h e h o u r l y f e e s a n d c o s t s c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a a s o f N o v e m b e r 3 0 , 1 9 9 2 , i n c o n n e c t i o n w i t h t h e U n i t e d R e a d y M i x e d m a t t e r ( $ 3 4 8 , 1 1 4 . 2 1 ) . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e r e c o r d i s i n c o m p l e t e . H o w e v e r , p e t i t i o n e r d o e s n o t b e a r t h e b u r d e n o f p r o o f h e r e . R e s p o n d e n t c r e a t e d t h i s i s s u e b y w i t h d r a w i n g h i s t r i a l c o n c e s s i o n t h a t t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s a r e n o t t a x a b l e i n 1 9 9 2 . A s a r e s u l t o f r e s p o n d e n t ' s c h a n g e o f p o s i t i o n a f t e r t h e c o m p l e t i o n o f t h e t r i a l , p e t i t i o n e r d i d n o t h a v e a f u l l a n d f a i r o p p o r t u n i t y t o i n t r o d u c e e v i d e n c e t o e s t a b l i s h t h e d e d u c t i b i l i t y o f t h e a m o u n t s c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a . I t i s a p p r o p r i a t e f o r r e s p o n d e n t t o b e a r t h e b u r d e n o f p r o o f o n n e w - 3 4 - i s s u e s c a u s e d b y h i s c h a n g e o f p o s i t i o n . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . T h e r e f o r e , r e s p o n d e n t b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g w h i c h a m o u n t s c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a w o u l d n o t h a v e b e e n d e d u c t i b l e i f p a i d w i t h o u t c o n t e s t . R e s p o n d e n t h a d a n o p p o r t u n i t y a t t r i a l t o m e e t h i s b u r d e n o f p r o o f . R e s p o n d e n t c a l l e d t h e c u s t o d i a n o f r e c o r d s f o r L u r i e & Z e p e d a t o t e s t i f y a t t r i a l . R e s p o n d e n t c o u l d h a v e q u e s t i o n e d t h e c u s t o d i a n t o d e t e r m i n e t h e s p e c i f i c a m o u n t s c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a a t t h e e n d o f 1 9 9 2 , f o r w h i c h m a t t e r s t h e a m o u n t s w e r e c l a i m e d , a n d w h e t h e r e a c h o f t h e m a t t e r s r e l a t e d t o d e d u c t i b l e t r a d e o r b u s i n e s s o r i n v e s t m e n t m a t t e r s o r n o n d e d u c t i b l e p e r s o n a l m a t t e r s . R e s p o n d e n t f a i l e d t o m a k e t h e n e c e s s a r y i n q u i r i e s . I t i s u n d i s p u t e d t h a t L u r i e & Z e p e d a a s s e r t e d a c l a i m f o r l e g a l f e e s e x c e e d i n g t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s . I n c o n n e c t i o n w i t h a l a t e r d i s p u t e b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d L u r i e & Z e p e d a i n M a y 1 9 9 5 ( a f t e r s u b s t a n t i a l p a y m e n t s h a d b e e n m a d e t o L u r i e & Z e p e d a ) , L u r i e & Z e p e d a r e c o v e r e d a j u d g m e n t a g a i n s t p e t i t i o n e r f o r $ 7 9 6 , 3 5 2 . 6 5 . T h e o n l y a m o u n t c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a t h a t r e s p o n d e n t h a s e s t a b l i s h e d w o u l d n o t h a v e b e e n d e d u c t i b l e i f p a i d w i t h o u t d i s p u t e w a s t h e $ 6 5 , 6 8 5 . 3 4 i n l e g a l f e e s a n d c o s t s o w i n g a s o f 1 9 9 5 i n c o n n e c t i o n w i t h p e t i t i o n e r ' s d i v o r c e . L e g a l f e e s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h p e t i t i o n e r ' s d i v o r c e g e n e r a l l y w o u l d n o t b e d e d u c t i b l e . U n i t e d S t a t e s v . P a t r i c k , 3 7 2 U . S . 5 3 ( 1 9 6 3 ) ; - 3 5 - U n i t e d S t a t e s v . G i l m o r e , 3 7 2 U . S . 3 9 ( 1 9 6 3 ) ; s e e a l s o s e c . 2 6 2 ( d i s a l l o w i n g d e d u c t i o n s f o r p e r s o n a l , l i v i n g , a n d f a m i l y e x p e n s e s ) . B e c a u s e p e t i t i o n e r ' s d i v o r c e w a s c o n c l u d e d b e f o r e 1 9 9 2 , w e i n f e r t h a t t h i s $ 6 5 , 6 8 5 . 3 4 w a s o w i n g i n 1 9 9 2 a s w e l l a n d d e n y p e t i t i o n e r a d e d u c t i o n f o r t h i s a m o u n t . E x c e p t f o r t h e f e e s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h p e t i t i o n e r ' s d i v o r c e , w h i c h a r e c l e a r l y n o t d e d u c t i b l e , r e s p o n d e n t f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t a n y o f t h e f e e s c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a w o u l d n o t h a v e b e e n d e d u c t i b l e i f p a i d w i t h o u t c o n t e s t . R e s p o n d e n t a d d u c e d e v i d e n c e o f t h e f e e s a n d c o s t s o w i n g o n o n l y o n e o t h e r m a t t e r , t h e E m e r a l d B a y m a t t e r f o r w h i c h L u r i e & Z e p e d a c l a i m e d f e e s o f $ 1 0 3 , 1 7 5 . 0 5 a s o f 1 9 9 2 . T h e E m e r a l d B a y m a t t e r i n v o l v e d a b u s i n e s s o r i n v e s t m e n t e x p e n s e - - a d i s p u t e o v e r a n o t e p a y a b l e i n c o n n e c t i o n w i t h t h e s a l e o f i n v e s t m e n t p r o p e r t y . R e s p o n d e n t f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r w o u l d n o t b e e n t i t l e d t o a d e d u c t i o n i f t h e s e f e e s h a d b e e n p a i d w i t h o u t c o n t e s t . R e s p o n d e n t o f f e r e d n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r w o u l d h a v e b e e n d e n i e d a d e d u c t i o n i f a n y o f t h e o t h e r f e e s c l a i m e d b y L u r i e & Z e p e d a h a d b e e n p a i d w i t h o u t c o n t e s t . T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t i n 1 9 9 2 $ 7 2 9 , 2 2 0 . 2 1 , r e p r e s e n t i n g t h e f u l l $ 7 9 4 , 9 0 5 . 5 5 h e p a i d t o L u r i e & Z e p e d a i n 1 9 9 2 ( a n d w i t h h e l d i n t r u s t p e n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e f e e d i s p u t e ) l e s s t h e $ 6 5 , 6 8 5 . 3 4 i n - 3 6 - 1 5 R e s p o n d e n t h a s c o n c e d e d t h a t a n y l e g a l f e e s p e t i t i o n e r p a i d w o u l d b e d e d u c t i b l e a s a t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e u n d e r s e c . 1 6 2 w o u l d b e d e d u c t e d " a b o v e t h e l i n e " i n a r r i v i n g a t p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e d g r o s s i n c o m e u n d e r s e c . 6 2 ( a ) ( 1 ) . S e e , e . g . , G u i l l v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 2 T . C . 3 2 5 ( 1 9 9 9 ) . 1 6 P e t i t i o n e r h a s c o n c e d e d t h a t i t w a s i m p r o p e r f o r h i m t o c l a i m " c o s t o f g o o d s s o l d " . P e t i t i o n e r w a s i n t h e r e n t a l t r u c k a n d e q u i p m e n t b u s i n e s s . P e t i t i o n e r d i d n o t p r o d u c e g o o d s f o r s a l e t o c u s t o m e r s . T h e e x p e n s e s o f e n g a g i n g i n a n e q u i p m e n t r e n t a l a c t i v i t y a r e n o t a c o s t o f g o o d s s o l d . T h e e x p e n s e s m a y b e d e d u c t i b l e a s o r d i n a r y t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e s u n d e r s e c s . 6 2 ( a ) ( 1 ) a n d 1 6 2 . P e t i t i o n e r a l l e g e s t h a t t h e a m o u n t s h e i m p r o p e r l y c l a i m e d a s c o s t o f g o o d s s h o u l d c o n s t i t u t e d e d u c t i b l e t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e s . n o n d e d u c t i b l e f e e s o w i n g i n c o n n e c t i o n w i t h p e t i t i o n e r ' s d i v o r c e . 1 5 D e d u c t i b i l i t y o f O t h e r 1 9 9 2 E x p e n s e s O n h i s 1 9 9 2 t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r c l a i m e d " c o s t o f g o o d s s o l d " o f $ 9 2 5 , 5 0 0 , c o n s i s t i n g o f $ 7 9 7 , 2 2 5 r e p r e s e n t i n g a n o f f s e t t o t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s a n d $ 1 2 8 , 2 7 5 r e p r e s e n t i n g o t h e r r e d u c t i o n s o r d e d u c t i o n s . W h i l e p r o p e r l y d i s a l l o w i n g a n y c o s t o f g o o d s s o l d r e d u c t i o n , 1 6 r e s p o n d e n t a l l o w e d b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n s f o r $ 3 5 , 0 0 0 o f t h e r e m a i n i n g $ 1 2 8 , 2 7 5 p e t i t i o n e r c l a i m e d a s c o s t o f g o o d s s o l d a n d d i s a l l o w e d t h e b a l a n c e . T o s u b s t a n t i a t e t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n s f o r t h e r e m a i n i n g $ 9 3 , 2 7 5 w h i c h h e w r o n g l y c l a i m e d a s a c o s t o f g o o d s s o l d , p e t i t i o n e r p r o v i d e d a d i s b u r s e m e n t s j o u r n a l f o r t h e y e a r 1 9 9 2 ( 1 9 9 2 d i s b u r s e m e n t s j o u r n a l ) , w h i c h l i s t e d c h e c k s w r i t t e n d u r i n g t h e y e a r b y c a t e g o r y o f e x p e n s e . T h e e x p e n s e c a t e g o r i e s i n c l u d e d : " O n y x " , " M e r c e d e s " , - 3 7 - " T r k R e n t a l " , " E q u i p . P m t s . " , " L e g a l " , " L e e G a l e L i v g T r s t " , " W 2 P " , " O f c R e n t & A c c t g " , " E n t t n m n t " , a n d " P e r s " . T h e 1 9 9 2 d i s b u r s e m e n t s j o u r n a l d i d n o t p r o v i d e c l e a r t o t a l s f o r e a c h c a t e g o r y o f e x p e n s e , d i d n o t s h o w w h i c h e x p e n s e s m a d e u p t h e $ 1 2 8 , 2 7 5 a d d i t i o n a l e x p e n s e f i g u r e , a n d d i d n o t i n d i c a t e w h i c h e x p e n s e s h a d a l r e a d y b e e n r e p o r t e d o n S c h e d u l e C o r E o f t h e 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n . A s a g e n e r a l r u l e , t h e t a x p a y e r h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g e n t i t l e m e n t t o d e d u c t i o n s . U n i t e d S t a t e s v . Z o l l a , 7 2 4 F . 2 d a t 8 0 9 - 8 1 0 . T h e t a x p a y e r m u s t m a i n t a i n r e c o r d s s u f f i c i e n t t o p r o v e h i s e n t i t l e m e n t t o a n y d e d u c t i o n s . S e c . 6 0 0 1 ; s e c . 1 . 6 0 0 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . I n t h e c a s e s a t h a n d , p e t i t i o n e r h a s n o t s u b s t a n t i a t e d h i s e n t i t l e m e n t t o b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n s f o r a n y p o r t i o n o f t h e r e m a i n i n g $ 9 3 , 2 7 5 w h i c h h e c l a i m e d a s a c o s t o f g o o d s s o l d i n 1 9 9 2 . T h u s , p e t i t i o n e r w a s r e q u i r e d t o s u b s t a n t i a t e t h e d i s a l l o w e d b a l a n c e o f $ 9 3 , 2 7 5 , w h i c h h e h a s a t t e m p t e d t o d o b y r e f e r r i n g u s t o h i s 1 9 9 2 d i s b u r s e m e n t s j o u r n a l . W e t o l d p e t i t i o n e r a t t r i a l t h a t h e m u s t p r o v i d e a d d i t i o n a l e v i d e n c e t o s u p p o r t h i s t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n s a n d h e l d t h e r e c o r d o p e n t o g i v e h i m a n o p p o r t u n i t y t o d o t h i s . W i t h o u t s u c h e v i d e n c e , w e h a v e n o a s s u r a n c e t h a t d e d u c t i o n s a l r e a d y r e p o r t e d i n o t h e r a r e a s o f p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n ( e . g . , S c h e d u l e C o t h e r e x p e n s e s o f $ 2 5 , 9 3 9 a n d S c h e d u l e E - 3 8 - r e n t a l e x p e n s e s o f $ 5 2 , 6 0 9 ) a r e n o t b e i n g d o u b l e c o u n t e d a s p a r t o f t h e m i s l a b e l e d " c o s t o f g o o d s s o l d " . A d d i t i o n a l l y , i t a p p e a r s t h a t t h e 1 9 9 2 d i s b u r s e m e n t s j o u r n a l t r a c k s p e r s o n a l a s w e l l a s b u s i n e s s e x p e n s e s , w i t h o u t c l e a r l y d i f f e r e n t i a t i n g b e t w e e n t h e m . P e t i t i o n e r f a i l e d t o i n t r o d u c e a n y f u r t h e r d o c u m e n t a t i o n o r o t h e r e v i d e n c e t o s u p p o r t h i s d e d u c t i o n s . W e t h e r e f o r e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n a l l o w i n g a t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e d e d u c t i o n f o r o n l y $ 3 5 , 0 0 0 o f t h e $ 9 3 , 2 7 5 w r o n g l y c l a i m e d b y p e t i t i o n e r a s " c o s t o f g o o d s s o l d " . I n c o m e a n d D e d u c t i o n s i n 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 f o r A m o u n t s W i t h d r a w n F r o m T r u s t A c c o u n t A n y a m o u n t s d e d u c t e d i n 1 9 9 2 u n d e r s e c t i o n 4 6 1 ( f ) a r e t r e a t e d a s i n c o m e a n d s u b j e c t t o t a x a t i o n i n t h e y e a r r e c o v e r e d b y p e t i t i o n e r , u n d e r t h e t a x b e n e f i t r u l e . S e e , e . g . , H i l l s b o r o N a t l . B a n k v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 0 U . S . 3 7 0 ( 1 9 8 3 ) ; G . M . S t a n d i f e r C o n s t r . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 B . T . A . 1 8 4 ( 1 9 3 4 ) ( o n s e t t l e m e n t o f d i s p u t e , t a x p a y e r s u b j e c t t o t a x o n p r e v i o u s l y d e d u c t e d l i t i g a t i o n r e s e r v e s ) . T o p r e v e n t d o u b l e d e d u c t i o n s , n o a d d i t i o n a l d e d u c t i o n i s a l l o w e d f o r a m o u n t s p a i d f r o m t h e a t t o r n e y t r u s t a c c o u n t t o t h e a t t o r n e y s o n a c c o u n t o f l e g a l f e e s a n d e x p e n s e s . - 3 9 - 1 7 C o n s i s t i n g o f t h e $ 2 5 0 , 0 0 0 p a i d t o p e t i t i o n e r a n d $ 5 , 5 0 0 p a i d t o M a x B i n s w e n g e r o n p e t i t i o n e r ' s b e h a l f . P e t i t i o n e r t h e r e f o r e r e c e i v e d t a x a b l e i n c o m e i n t h e a m o u n t s o f $ 2 5 5 , 5 0 0 i n 1 9 9 3 1 7 a n d $ 5 , 3 9 1 . 9 4 i n 1 9 9 4 , f o r d i s t r i b u t i o n s f r o m t h e t r u s t a c c o u n t t o h i m ( o r f o r h i s b e n e f i t ) . N O L I s s u e s S e c t i o n 1 7 2 ( a ) a l l o w s a s a d e d u c t i o n f o r a t a x a b l e y e a r t h e a g g r e g a t e o f N O L c a r r y o v e r s a n d c a r r y b a c k s t o t h a t y e a r . F o r t h e y e a r s b e f o r e t h e C o u r t , a n N O L m u s t b e c a r r i e d b a c k t o e a c h o f t h e 3 y e a r s p r e c e d i n g t h e t a x a b l e y e a r o f l o s s a n d c a r r i e d o v e r t o e a c h o f t h e 1 5 y e a r s f o l l o w i n g t h e y e a r o f s u c h l o s s . S e c . 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) . T h e e n t i r e a m o u n t o f t h e N O L m u s t f i r s t b e c a r r i e d t o t h e e a r l i e s t e l i g i b l e c a r r y b a c k y e a r . T h e r e a f t e r , t h e e x c e s s ( i f a n y ) o f t h e N O L o v e r t h e t a x a b l e i n c o m e f o r e a c h o f t h e p r i o r t a x a b l e y e a r s t o w h i c h s u c h l o s s w a s c a r r i e d m u s t b e c a r r i e d t o e a c h o f t h e s u c c e e d i n g y e a r s . S e c . 1 7 2 ( b ) ( 2 ) ; s e c . 1 . 1 7 2 - 4 ( a ) ( 3 ) a n d ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . A t a x p a y e r m a y , h o w e v e r , e l e c t t o r e l i n q u i s h t h e c a r r y b a c k p e r i o d . T h e e l e c t i o n m u s t b e m a d e , i n a p r e s c r i b e d m a n n e r , b y t h e d u e d a t e ( i n c l u d i n g e x t e n s i o n s ) f o r f i l i n g t h e t a x p a y e r ' s r e t u r n f o r t h e N O L y e a r i n w h i c h t h e e l e c t i o n i s t o b e i n e f f e c t . S e c . 1 7 2 ( b ) ( 3 ) . P e t i t i o n e r r e p o r t e d a n N O L c a r r y o v e r o f $ 1 4 8 , 3 6 7 o n h i s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n . T h e c a r r y o v e r c o n s i s t e d o f l o s s e s c a r r i e d f o r w a r d f r o m 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r c o m b i n e d t h e N O L - 4 0 - c a r r y o v e r s f r o m 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 w i t h l o s s e s f o r 1 9 9 2 t o a r r i v e a t a 1 9 9 2 N O L c a r r y o v e r o f $ 3 2 3 , 3 5 2 , w h i c h h e s u b s e q u e n t l y a p p l i e d t o h i s 1 9 9 4 i n d i v i d u a l r e t u r n . P e t i t i o n e r p r o v i d e d n o t h i n g m o r e t h a n h i s 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s a s p r o o f o f t h e 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 N O L s . P e t i t i o n e r d i d n o t p r o d u c e h i s b o o k s a n d r e c o r d s f o r t h e a f f e c t e d y e a r s o r a n y o t h e r d o c u m e n t a t i o n t o s u b s t a n t i a t e t h e c l a i m e d l o s s e s . R e s p o n d e n t s p e c i f i c a l l y a s k e d f o r s u c h d o c u m e n t a t i o n i n h i s R e q u e s t f o r P r o d u c t i o n o f D o c u m e n t s ( d o c u m e n t r e q u e s t ) , w h i c h h e s e r v e d o n p e t i t i o n e r i n M a r c h 1 9 9 9 . A t t r i a l , p e t i t i o n e r o f f e r e d c o n f l i c t i n g t e s t i m o n y r e g a r d i n g w h e t h e r o r n o t h e h a d p r o v i d e d s u b s t a n t i a t i o n f o r t h e N O L c a r r y o v e r s . I n i t i a l l y , h e s a i d t h a t h e d i d n o t s u p p l y r e c o r d s t o r e s p o n d e n t s u b s t a n t i a t i n g h i s 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 N O L s a f t e r p e t i t i o n s w e r e f i l e d i n t h e s e c a s e s , b e c a u s e h e d i d n o t r e c a l l r e c e i v i n g r e s p o n d e n t ' s d o c u m e n t r e q u e s t . N e x t , h e s a i d t h a t h e f a i l e d t o p r o d u c e t h e r e q u e s t e d d o c u m e n t a t i o n b e c a u s e h e d i d n o t h a v e r e c o r d s g o i n g b a c k t h a t f a r . F i n a l l y , p e t i t i o n e r c l a i m e d t h a t h e d i d n o t p r o v i d e r e s p o n d e n t w i t h t h e r e q u e s t e d d o c u m e n t a t i o n b e f o r e t r i a l b e c a u s e h e h a d g i v e n i t t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e a g e n t i n c o n n e c t i o n w i t h t h e 1 9 9 2 a u d i t , a n d t h e a g e n t h a d n o t r e t u r n e d i t . A t a x r e t u r n i s m e r e l y a s t a t e m e n t o f t h e t a x p a y e r ' s c l a i m a n d d o e s n o t e s t a b l i s h t h e t r u t h o f t h e m a t t e r s s e t f o r t h t h e r e i n . W i l k i n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 T . C . 6 3 3 , 6 3 9 ( 1 9 7 9 ) . - 4 1 - P e t i t i o n e r ' s 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 i n d i v i d u a l r e t u r n s d o n o t , b y t h e m s e l v e s , a d e q u a t e l y s u b s t a n t i a t e t h e 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 N O L s . P e t i t i o n e r ' s e x p l a n a t i o n s f o r t h e l a c k o f a n y f u r t h e r s u b s t a n t i a t i o n a r e c o n t r a d i c t o r y a n d i n c r e d i b l e . W e h o l d , t h e r e f o r e , t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t m e e t h i s b u r d e n o f p r o o f r e g a r d i n g t h e 1 9 9 0 a n d 1 9 9 1 N O L c a r r y o v e r s t o 1 9 9 2 a n d 1 9 9 4 . S e e M c W i l l i a m s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 5 4 . E v e n i f p e t i t i o n e r h a d p r o v i d e d t h e r e q u e s t e d d o c u m e n t a t i o n , h e d i d n o t e l e c t t o r e l i n q u i s h t h e N O L c a r r y b a c k s f r o m 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 . U n d e r t h e g e n e r a l r u l e , t h e 1 9 9 0 N O L f i r s t s h o u l d h a v e b e e n c a r r i e d b a c k t o 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , a n d 1 9 8 9 b e f o r e b e i n g c a r r i e d f o r w a r d t o 1 9 9 1 . S e c . 1 7 2 ( b ) ( 1 ) a n d ( 2 ) . S i m i l a r l y , t h e 1 9 9 1 N O L s h o u l d h a v e b e e n c a r r i e d b a c k t o 1 9 8 8 , 1 9 8 9 , a n d 1 9 9 0 , a n d t h e 1 9 9 2 N O L s h o u l d h a v e b e e n c a r r i e d b a c k t o 1 9 8 9 , 1 9 9 0 , a n d 1 9 9 1 . P e t i t i o n e r s t a t e d o n t h e r e c o r d t h a t n o e l e c t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 3 ) w e r e f i l e d f o r a n y o f t h e a f f e c t e d y e a r s . I n a d d i t i o n , t h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e c o r d t h a t p r o v i d e s a n y b a s i s f r o m w h i c h w e c o u l d d e t e r m i n e t h e a m o u n t s o f t h e 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , a n d 1 9 9 2 N O L s t h a t w e r e a b s o r b e d i n t h e y e a r s b e f o r e 1 9 9 0 , t h e e a r l i e s t y e a r f o r w h i c h a t a x r e t u r n w a s i n c l u d e d i n t h e r e c o r d . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n t h a t h e i s e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 7 2 f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 4 . S e e W e l c h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 1 2 1 , a f f d . 2 0 4 F . 3 d 1 2 2 8 ( 9 t h C i r . 2 0 0 0 ) . - 4 2 - 1 8 T h e c o n v e n t i o n t h a t p e t i t i o n e r a p p l i e d t o d e p r e c i a t e h i s c o m p u t e r i s n o t c l e a r f r o m t h e r e c o r d . H o w e v e r , a s 5 - y e a r p r o p e r t y d e p r e c i a t e d u s i n g t h e s t r a i g h t - l i n e m e t h o d , t h e c o m p u t e r s h o u l d a l s o h a v e b e e n f u l l y d e p r e c i a t e d b y n o l a t e r t h a n 1 9 9 1 . D e p r e c i a t i o n I s s u e P e t i t i o n e r d e d u c t e d o n h i s 1 9 9 2 r e t u r n d e p r e c i a t i o n f o r p r o p e r t y p l a c e d i n s e r v i c e i n 1 9 8 6 . P e t i t i o n e r i n d i c a t e d o n h i s r e t u r n t h a t t h e p r o p e r t y h a d a 5 - y e a r c l a s s l i f e a n d w a s s u b j e c t t o t h e h a l f - y e a r c o n v e n t i o n . 1 8 T h u s , b a s e d o n t h e a d m i s s i o n s c o n t a i n e d i n p e t i t i o n e r ' s t a x r e t u r n , t h e p r o p e r t y w o u l d h a v e b e e n f u l l y d e p r e c i a t e d i n 1 9 9 1 . A t t r i a l , p e t i t i o n e r c l a i m e d t h a t h i s a c c o u n t a n t m a d e a m i s t a k e , b e c a u s e t h e p r o p e r t y s h o u l d h a v e h a d a 7 - y e a r c l a s s l i f e r a t h e r t h a n a 5 - y e a r c l a s s l i f e . P e t i t i o n e r i n t r o d u c e d n o e v i d e n c e t o s u p p o r t h i s c o n t e n t i o n t h a t t h e p r o p e r t y s h o u l d h a v e h a d a 7 - y e a r c l a s s l i f e r a t h e r t h a n a 5 - y e a r c l a s s l i f e a n d n o e v i d e n c e t h a t h e h a d n o t r e c o g n i z e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s t o t a l i n g t h e f u l l c o s t o f t h e p r o p e r t y i n p r e v i o u s y e a r s . S e e s e c . 1 0 1 6 ( a ) ( 2 ) ( b a s i s r e d u c e d b y a l l d e p r e c i a t i o n a l l o w e d , b u t n o t l e s s t h a n a m o u n t a l l o w a b l e ) . P e t i t i o n e r t h e r e f o r e f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e h i s d e d u c t i o n f o r d e p r e c i a t i o n , a n d t h e d e d u c t i o n i s d i s a l l o w e d . U n r e p o r t e d I n c o m e I s s u e E v e r y i n d i v i d u a l l i a b l e f o r t a x i s r e q u i r e d t o m a i n t a i n b o o k s a n d r e c o r d s s u f f i c i e n t t o e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f h i s o r - 4 3 - h e r g r o s s i n c o m e . S e c . 6 0 0 1 ; D i L e o v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 8 5 8 , 8 6 7 ( 1 9 9 1 ) , a f f d . 9 5 9 F . 2 d 1 6 ( 2 d C i r . 1 9 9 2 ) ; s e c . 1 . 6 0 0 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . I f t h e t a x p a y e r f a i l s t o m a i n t a i n o r p r o d u c e a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s , t h e C o m m i s s i o n e r i s a u t h o r i z e d t o c o m p u t e t a x a b l e i n c o m e b y a n y m e t h o d t h a t c l e a r l y r e f l e c t s i n c o m e . S e c . 4 4 6 ( b ) ; H o l l a n d v . U n i t e d S t a t e s , 3 4 8 U . S . 1 2 1 ( 1 9 5 4 ) . T h e C o m m i s s i o n e r e n j o y s s u b s t a n t i a l l a t i t u d e i n d e t e r m i n i n g w h i c h m e t h o d o f c o m p u t a t i o n t o a p p l y i n o r d e r t o r e c o n s t r u c t t h e i n c o m e o f a t a x p a y e r w h o f a i l s t o m a i n t a i n o r p r o d u c e r e c o r d s . E s t a t e o f R a u v . C o m m i s s i o n e r , 3 0 1 F . 2 d 5 1 , 5 4 ( 9 t h C i r . 1 9 6 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 5 9 - 1 1 7 ; P e t z o l d t v . C o m m i s s i o n e r , 9 2 T . C . a t 6 9 3 . T h e r e c o n s t r u c t i o n o f i n c o m e n e e d o n l y b e r e a s o n a b l e i n l i g h t o f a l l t h e s u r r o u n d i n g f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . G i d d i o v . C o m m i s s i o n e r , 5 4 T . C . 1 5 3 0 , 1 5 3 3 ( 1 9 7 0 ) . T h i s C o u r t c o n s i s t e n t l y h a s a l l o w e d t h e u s e o f t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d f o r r e c o n s t r u c t i n g i n c o m e . C l a y t o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 2 T . C . 6 3 2 , 6 4 7 ( 1 9 9 4 ) ; D i L e o v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; E s t a t e o f M a s o n v . C o m m i s s i o n e r , 6 4 T . C . 6 5 1 ( 1 9 7 5 ) , a f f d . 5 6 6 F . 2 d 2 ( 6 t h C i r . 1 9 7 7 ) . O n c e t h e r e i s e v i d e n c e o f a c t u a l r e c e i p t o f f u n d s b y t h e t a x p a y e r , t h e n t h e t a x p a y e r h a s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t a l l o r p a r t o f t h o s e f u n d s a r e n o t t a x a b l e . T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 ( 1 9 8 6 ) . - 4 4 - I n t h e c a s e s a t h a n d , r e s p o n d e n t u s e d t h e b a n k d e p o s i t s m e t h o d t o d e t e r m i n e t h a t p e t i t i o n e r u n d e r r e p o r t e d i n c o m e f o r t h e y e a r s a t i s s u e . B e c a u s e t h e l i v i n g t r u s t w a s e s t a b l i s h e d b y p e t i t i o n e r a s a r e v o c a b l e t r u s t , o f w h i c h h e w a s b e n e f i c i a r y a n d t r u s t e e , r e s p o n d e n t a t t r i b u t e d i n c o m e d e p o s i t e d i n t o t h e t r u s t b a n k a c c o u n t o r r e p o r t e d o n t h e f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s t o p e t i t i o n e r . S e c s . 6 1 , 6 7 1 . P e t i t i o n e r h a s c o n c e d e d t h a t a l l o f t h e t r u s t ' s i n c o m e w a s p r o p e r l y t a x a b l e t o h i m . F o r 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r d i d n o t f i l e a f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n . H e r e p o r t e d b o t h p e r s o n a l a n d b u s i n e s s i n c o m e o n h i s i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n . R e s p o n d e n t ' s o n l y a s s e r t i o n o f u n r e p o r t e d i n c o m e f o r t h a t y e a r r e l a t e d t o t h e J & J T r u c k i n g p a y m e n t s ( t o t a l i n g $ 5 , 5 9 8 . 6 8 ) t h a t w e r e d e p o s i t e d i n t o t h e t r u s t b a n k a c c o u n t d u r i n g 1 9 9 2 . P e t i t i o n e r d i d n o t p r o v i d e a n y d o c u m e n t a r y e v i d e n c e s h o w i n g t h a t t h e p e r i o d i c J & J T r u c k i n g p a y m e n t s w e r e n o t i n c o m e t o h i m . I n t e s t i m o n y , p e t i t i o n e r n e i t h e r c o n f i r m e d n o r d e n i e d r e c e i v i n g t h e a m o u n t s , s t a t i n g t h a t " t h e d o c u m e n t s s h o u l d s p e a k f o r t h e m s e l v e s " . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o m e e t h i s b u r d e n o f p r o v i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n w a s e r r o n e o u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . F o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r f i l e d s e p a r a t e i n d i v i d u a l a n d f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s , r e p o r t i n g a l l h i s b u s i n e s s a n d p e r s o n a l i n c o m e o n t h e f i d u c i a r y r e t u r n . T h e t r u s t b a n k a c c o u n t s t a t e m e n t s r e f l e c t e d d e p o s i t s o f 1 0 c h e c k s i s s u e d b y J & J T r u c k i n g - 4 5 - 1 9 T h i s i s c o n t r a r y t o r e s p o n d e n t ' s a s s e r t i o n t h a t J & J T r u c k i n g p a y m e n t s t o t a l e d $ 1 6 , 7 9 6 f o r 1 9 9 3 . t o t a l i n g $ 1 5 , 3 9 6 . 3 7 . 1 9 A s p r e v i o u s l y s t a t e d , p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o m e e t h i s b u r d e n o f p r o o f o n t h i s i s s u e , s e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) ; w e t h e r e f o r e h o l d t h a t t h e J & J T r u c k i n g p a y m e n t s o f $ 1 5 , 3 9 6 . 3 7 a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r ' s g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r a d m i t t e d t h a t i n 1 9 9 3 h e r e p a i d a l o a n t o B a n k o f A m e r i c a o f $ 1 7 , 3 0 0 . P e t i t i o n e r d i d n o t e s t a b l i s h t h e s o u r c e o f t h e f u n d s h e u s e d t o r e p a y t h i s l o a n . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t t h e l i v i n g t r u s t e i t h e r h a d t h e m o n e y o n h a n d o r b o r r o w e d i t t o r e p a y t h e l o a n . A f t e r r e v i e w i n g t h e t r u s t b a n k a c c o u n t s t a t e m e n t s o n a n d a r o u n d t h e l o a n r e p a y m e n t d a t e , w e c a n n o t f i n d a w i t h d r a w a l o r c h e c k t h a t a p p r o x i m a t e s t h e $ 1 7 , 3 0 0 p a y o f f a m o u n t . N o r h a s p e t i t i o n e r p r o v i d e d a n y l o a n d o c u m e n t a t i o n t o s u p p o r t h i s s u g g e s t i o n t h a t t h e B a n k o f A m e r i c a l o a n w a s s a t i s f i e d u s i n g n e w l y b o r r o w e d f u n d s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r u s e d u n r e p o r t e d i n c o m e t o r e p a y t h e l o a n . B e c a u s e p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o m e e t h i s b u r d e n o f e s t a b l i s h i n g t h e s o u r c e o f t h e f u n d s u s e d t o r e p a y t h e l o a n , s e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r u s e d u n r e p o r t e d i n c o m e t o r e p a y t h e l o a n . F o r 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r f i l e d s e p a r a t e i n d i v i d u a l a n d f i d u c i a r y i n c o m e t a x r e t u r n s , r e p o r t i n g a l l h i s b u s i n e s s a n d p e r s o n a l i n c o m e o n t h e f i d u c i a r y r e t u r n . T h e t r u s t b a n k a c c o u n t - 4 6 - 2 0 T h i s i s c o n t r a r y t o r e s p o n d e n t ' s a s s e r t i o n t h a t J & J T r u c k i n g p a y m e n t s t o t a l e d $ 1 6 , 7 9 6 f o r 1 9 9 4 . 2 1 $ 1 8 7 , 5 7 4 d e p o s i t s m i n u s $ 1 1 4 , 8 3 9 c o n c e s s i o n s m i n u s $ 1 5 , 3 9 6 . 3 7 J & J T r u c k i n g p a y m e n t s e q u a l s $ 5 7 , 3 3 9 ( r o u n d e d ) . s t a t e m e n t s r e f l e c t e d d e p o s i t s o f 1 2 J & J T r u c k i n g c h e c k s f o r $ 1 , 3 9 9 . 6 7 e a c h , w i t h o n e o f t h o s e c h e c k s b e i n g r e t u r n e d f o r i n s u f f i c i e n t f u n d s , f o r n e t d e p o s i t s o f $ 1 5 , 3 9 6 . 3 7 . 2 0 P e t i t i o n e r a g a i n h a s f a i l e d t o m e e t h i s b u r d e n o f p r o o f o n t h i s i s s u e , s e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) ; w e t h e r e f o r e h o l d t h a t t h e J & J T r u c k i n g p a y m e n t s o f $ 1 5 , 3 9 6 . 3 7 a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r ' s g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 4 . A l s o d u r i n g 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r d e p o s i t e d $ 1 8 7 , 5 7 4 i n t o t h e t r u s t b a n k a c c o u n t , w h i c h i n c l u d e d t h e J & J T r u c k i n g d e p o s i t s p r e v i o u s l y d e s c r i b e d . R e s p o n d e n t c o n c e d e d t h a t $ 1 1 4 , 8 3 9 o f t h o s e d e p o s i t s r e p r e s e n t e d e i t h e r n o n t a x a b l e i t e m s o r t a x a b l e a m o u n t s t h a t w e r e a l r e a d y r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r o n h i s 1 9 9 4 f i d u c i a r y r e t u r n . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r w a s l e f t t o a c c o u n t f o r $ 5 7 , 3 3 9 o f u n r e p o r t e d i n c o m e . 2 1 O u r r e v i e w o f t h e t r u s t b a n k a c c o u n t s t a t e m e n t s a n d c o p i e s o f d e p o s i t e d c h e c k s i n d i c a t e s t h a t t h e d e p o s i t s a t i s s u e r e l a t e d t o p e t i t i o n e r ' s r e a l p r o p e r t y o r e q u i p m e n t r e n t a l a c t i v i t i e s . H o w e v e r , p e t i t i o n e r h a s n o t p r o v i d e d a n y d o c u m e n t a r y e v i d e n c e t o s h o w t h a t t h e a m o u n t s w e r e n o n t a x a b l e . B e c a u s e p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o m e e t h i s b u r d e n o f p r o o f o n t h i s i s s u e , s e e R u l e - 4 7 - 1 4 2 ( a ) ( 1 ) , w e h o l d t h a t d e p o s i t s o f $ 5 7 , 3 3 9 a r e i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r ' s g r o s s i n c o m e f o r 1 9 9 4 a s t a x a b l e r e n t s . L a t e - F i l i n g A d d i t i o n s t o T a x S e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) i m p o s e s a n a d d i t i o n t o t a x f o r f a i l u r e t o f i l e a r e t u r n b y t h e r e q u i r e d f i l i n g d a t e , i n c l u d i n g e x t e n s i o n s . T h e a d d i t i o n i s 5 p e r c e n t o f t h e a m o u n t r e q u i r e d t o b e s h o w n a s t a x o n t h e d e l i n q u e n t r e t u r n f o r e a c h m o n t h t h e r e t u r n i s l a t e ( n o t t o e x c e e d 2 5 p e r c e n t ) . I d . T h e t a x p a y e r i s e x c u s e d f r o m t h e l a t e - f i l i n g a d d i t i o n i f h e s h o w s t h a t t h e l a t e f i l i n g w a s d u e t o r e a s o n a b l e c a u s e a n d n o t d u e t o w i l l f u l n e g l e c t , i d . ; h o w e v e r , t h e t a x p a y e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h i s i s s u e , R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) ; B J R C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 T . C . 1 1 1 , 1 3 1 ( 1 9 7 6 ) . I n t h e c a s e s a t h a n d , p e t i t i o n e r f i l e d h i s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 i n d i v i d u a l t a x r e t u r n s a f t e r t h e e x t e n d e d d u e d a t e . A t t r i a l , p e t i t i o n e r e x p l a i n e d w h y h e h a d r e q u e s t e d t h e e x t e n s i o n b u t n o t w h y h e f i l e d a f t e r t h e e x t e n d e d d a t e . B e c a u s e p e t i t i o n e r h a s n o t m e t h i s b u r d e n o f p r o v i n g r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e l a t e f i l i n g s , h e i s l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a d d i t i o n t o t a x . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s S e c t i o n 6 6 6 2 i m p o s e s a 2 0 - p e r c e n t p e n a l t y o n a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t o f t a x t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o , a m o n g o t h e r t h i n g s , n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c . 6 6 6 2 ( a ) a n d ( b ) . - 4 8 - " N e g l i g e n c e " i n c l u d e s a n y f a i l u r e t o : ( 1 ) M a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e i n t e r n a l r e v e n u e l a w s , ( 2 ) e x e r c i s e o r d i n a r y a n d r e a s o n a b l e c a r e i n p r e p a r i n g a t a x r e t u r n , o r ( 3 ) k e e p a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s o r s u b s t a n t i a t e i t e m s p r o p e r l y . S e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . N e g l i g e n c e i s i n d i c a t e d i f a t a x p a y e r f a i l s t o i n c l u d e o n a n i n c o m e t a x r e t u r n a n a m o u n t o f i n c o m e s h o w n o n a n i n f o r m a t i o n r e t u r n o r f a i l s t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o a s c e r t a i n t h e c o r r e c t n e s s o f a d e d u c t i o n , c r e d i t , o r e x c l u s i o n o n a r e t u r n t h a t w o u l d s e e m t o a r e a s o n a b l e a n d p r u d e n t p e r s o n t o b e " t o o g o o d t o b e t r u e " u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s . S e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) ( i ) a n d ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . " D i s r e g a r d " i n c l u d e s a n y c a r e l e s s , r e c k l e s s , o r i n t e n t i o n a l d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 6 6 6 4 p r o v i d e s a n e x c e p t i o n t o t h e i m p o s i t i o n o f a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s i f t h e t a x p a y e r s h o w s t h a t t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r a n y p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t , a n d t h a t t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h . S e c . 6 6 6 4 ( c ) ; U n i t e d S t a t e s v . B o y l e , 4 6 9 U . S . 2 4 1 , 2 4 2 ( 1 9 8 5 ) . W h e t h e r a t a x p a y e r h a s a c t e d w i t h r e a s o n a b l e c a u s e a n d i n g o o d f a i t h i s a f a c t u a l q u e s t i o n . S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . G e n e r a l l y , t h e m o s t i m p o r t a n t f a c t o r i s t h e e x t e n t t o w h i c h t h e t a x p a y e r e x e r c i s e d o r d i n a r y b u s i n e s s c a r e a n d p r u d e n c e i n a t t e m p t i n g t o a s s e s s h i s p r o p e r t a x l i a b i l i t y . I d . R e l i a n c e o n t h e a d v i c e o f a p r o f e s s i o n a l ( s u c h - 4 9 - a s a n a p p r a i s e r , a t t o r n e y , o r a c c o u n t a n t ) c o n s t i t u t e s r e a s o n a b l e c a u s e a n d g o o d f a i t h i f , u n d e r a l l t h e c i r c u m s t a n c e s , s u c h r e l i a n c e w a s r e a s o n a b l e a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h . S e c . 1 . 6 6 6 4 - 4 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t h e i s n o t l i a b l e f o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ( 1 ) . I n t h e n o t i c e s o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d 2 0 - p e r c e n t a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e . W e a g r e e i n p a r t a n d d i s a g r e e i n p a r t . F o r 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r i s n o t l i a b l e f o r a n y a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y i n c o n n e c t i o n w i t h a n y p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t h e d i s a l l o w a n c e o f a d e d u c t i o n o r r e d u c t i o n f o r t h e a t t o r n e y ' s f e e s p a i d t o L u r i e & Z e p e d a . P e t i t i o n e r a c t e d i n g o o d f a i t h a n d r e a s o n a b l y r e l i e d o n h i s p r o f e s s i o n a l t a x a d v i s e r , M r . B i n d e r , t o p r o p e r l y r e p o r t t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t , a c o m p l i c a t e d t r a n s a c t i o n a f f e c t i n g m u l t i p l e t a x y e a r s . P e t i t i o n e r d i s c l o s e d t h e U n i t e d R e a d y M i x e d p r o c e e d s r e p o r t e d o n t h e 1 9 9 2 F o r m 1 0 9 9 - M I S C a s b u s i n e s s i n c o m e o n h i s 1 9 9 2 i n d i v i d u a l r e t u r n . M r . B i n d e r a d v i s e d p e t i t i o n e r t h a t h e c o u l d o f f s e t t h e r e p o r t e d i n c o m e w i t h a c o s t o f g o o d s s o l d r e d u c t i o n , i n a s m u c h a s p e t i t i o n e r h a d n o t a c t u a l l y r e c e i v e d t h e s e t t l e m e n t p r o c e e d s i n 1 9 9 2 . W h i l e i t w a s w r o n g f o r p e t i t i o n e r t o r e p o r t a c o s t o f g o o d s s o l d r e d u c t i o n r a t h e r t h a n a s e c t i o n 4 6 1 ( f ) d e d u c t i o n ( a n d - 5 0 - t o d e d u c t t h e p o r t i o n r e p r e s e n t i n g n o n d e d u c t i b l e f e e s ) , t h e n o t i o n o f o f f s e t t i n g a m o u n t s t h a t w e r e n e v e r p h y s i c a l l y r e c e i v e d w o u l d n o t s e e m t o a l a y m a n t o b e " t o o g o o d t o b e t r u e " . R e s p o n d e n t ' s c o n t r a d i c t o r y p o s i t i o n s a t t r i a l a n d i n p o s t t r i a l b r i e f s r e g a r d i n g t h e p r o p e r t r e a t m e n t o f t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s s u p p o r t o u r f i n d i n g t h a t p e t i t i o n e r a c t e d r e a s o n a b l y a n d p r u d e n t l y w h e n h e r e l i e d o n M r . B i n d e r r e g a r d i n g t h e p r o p e r w a y t o r e p o r t t h e t r a n s a c t i o n . O n t h e o t h e r h a n d , p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y t o t h e e x t e n t t h a t p e t i t i o n e r ' s d i s a l l o w e d c o s t o f g o o d s s o l d r e d u c t i o n o f $ 9 3 , 2 7 5 r e s u l t s i n a n u n d e r p a y m e n t . P e t i t i o n e r o f f e r e d n o e v i d e n c e t o s u p p o r t t h i s c l a i m e d c o s t o f g o o d s s o l d r e d u c t i o n i n e x c e s s o f t h e U n i t e d R e a d y M i x e d s e t t l e m e n t p r o c e e d s . W i t h r e s p e c t t o a l l y e a r s , p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y t o t h e e x t e n t h i s u n d e r p a y m e n t i s a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g i t e m s : ( 1 ) T h e d i s a l l o w e d n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y f o r w a r d d e d u c t i o n s , ( 2 ) t h e d i s a l l o w e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s , a n d ( 3 ) t h e u n r e p o r t e d i n c o m e p e t i t i o n e r i s r e q u i r e d t o r e c o g n i z e . P e t i t i o n e r ' s t r e a t m e n t o f t h e s e i t e m s w a s n e g l i g e n t a n d i n d i s r e g a r d o f r u l e s a n d r e g u l a t i o n s , a n d h i s p u r p o r t e d r e l i a n c e o n h i s a c c o u n t a n t w a s n o t r e a s o n a b l e . - 5 1 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .