TAX COURT OPINION

Case: Monty & Patricia Bisceglia
Docket Number: 11328-99
Judge: Thornton
Opinion Type: memo
Filed: 01/22/2002
Pages: 31

1 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 2 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T M O N T Y B I S C E G L I A A N D P A T R I C I A B I S C E G L I A , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 1 3 2 8 - 9 9 . F i l e d J a n u a r y 2 2 , 2 0 0 2 . C h a r l e s M . T o r r e s , f o r p e t i t i o n e r s . R e b e c c a D a n c e H a r r i s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N T H O R N T O N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h e f o l l o w i n g d e f i c i e n c i e s a n d p e n a l t i e s w i t h r e s p e c t t o p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s : 1 - 2 - P e n a l t i e s 1 Y e a r D e f i c i e n c y s e c . 6 6 6 3 ( a ) 1 9 9 3 $ 4 0 , 9 8 0 $ 2 9 , 6 7 7 1 9 9 4 4 5 2 - - 1 9 9 5 4 6 , 5 4 3 3 4 , 8 2 4 1 T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y s t a t e s t h a t i n t h e e v e n t i t i s h e l d t h a t a l l o r p a r t o f t h e u n d e r p a y m e n t i n t a x r e q u i r e d t o b e s h o w n o n t h e 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 r e t u r n s i s n o t d u e t o f r a u d , t h e s e c . 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a p p l i e s . I n h i s A n s w e r t o A m e n d e d P e t i t i o n , r e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t , p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 2 1 4 ( a ) , t h e p r o p o s e d d e f i c i e n c y f o r 1 9 9 3 s h o u l d b e i n c r e a s e d t o $ 4 2 , 8 3 6 a n d t h e p e n a l t y f o r t h a t y e a r s h o u l d b e i n c r e a s e d t o $ 3 2 , 1 2 7 . R e s p o n d e n t a l s o c o n c e d e s t h a t t h e d e f i c i e n c i e s f o r 1 9 9 5 s h o u l d b e r e d u c e d t o $ 4 5 , 7 8 4 a n d t h a t t h e p e n a l t i e s f o r t h a t y e a r s h o u l d b e r e d u c e d t o $ 3 4 , 3 3 8 . O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t p e t i t i o n e r P a t r i c i a B i s c e g l i a ( P a t r i c i a ) , w h o f i l e d j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s w i t h h e r h u s b a n d f o r t h e y e a r s i n i s s u e , i s n o t l i a b l e f o r t h e s e c t i o n 6 6 6 3 ( a ) f r a u d p e n a l t y f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 b u t c o n t e n d s t h a t s h e i s l i a b l e f o r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r t h o s e y e a r s . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r s r e a l i z e d n e t i n c o m e f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 i n e x c e s s o f a m o u n t s r e p o r t e d o n t h e i r r e t u r n s ; ( 2 ) w h e t h e r p e t i t i o n e r M o n t y B i s c e g l i a ( p e t i t i o n e r ) i s l i a b l e f o r t h e f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 ; a n d ( 3 ) w h e t h e r ( i n t h e a l t e r n a t i v e t o t h e f r a u d p e n a l t y f o r - 3 - 2 T h e 1 9 9 4 d e f i c i e n c y r e s u l t s f r o m r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r s ' t a x a b l e i n c o m e f o r 1 9 9 4 s h o u l d b e i n c r e a s e d b y $ 3 , 0 0 0 , o w i n g t o a n i m p r o p e r c a r r y o v e r f r o m 1 9 9 3 o f l o n g - t e r m c a p i t a l l o s s e s p r e v i o u s l y d e d u c t e d . P e t i t i o n e r s p r e s e n t e d n o e v i d e n c e w i t h r e g a r d t o t h i s i s s u e a n d h a v e n o t a d d r e s s e d t h e i s s u e o n b r i e f . W e t r e a t p e t i t i o n e r s ' f a i l u r e t o a r g u e a s , i n e f f e c t , a c o n c e s s i o n o f t h i s i s s u e . S e e R u l e 1 5 1 ( e ) ( 4 ) a n d ( 5 ) ; S u n d s t r a n d C o r p . & S u b s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 6 T . C . 2 2 6 , 3 4 4 ( 1 9 9 1 ) . A s d i s c u s s e d b e l o w , h o w e v e r , r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s a l s o i n d i c a t e s t h a t p e t i t i o n e r s h a d a 1 9 9 4 n e t l o s s ( w i t h o u t c o n s i d e r i n g t h e $ 3 , 0 0 0 a d j u s t m e n t ) , w h i c h w o u l d a p p e a r t o b e a v a i l a b l e t o o f f s e t t h e $ 3 , 0 0 0 i n c r e a s e i n t a x a b l e i n c o m e . T h e p a r t i e s h a v e n o t a d d r e s s e d t h i s c o m p u t a t i o n a l m a t t e r , w h i c h w e e x p e c t t o b e t a k e n i n t o c o n s i d e r a t i o n i n t h e R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n s . p e t i t i o n e r ) p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 . 2 F I N D I N G S O F F A C T T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d s o m e o f t h e f a c t s , w h i c h w e i n c o r p o r a t e i n o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . W h e n p e t i t i o n e r s f i l e d t h e i r p e t i t i o n , t h e y r e s i d e d i n K i n g s p o r t , T e n n e s s e e . D u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r w a s a d e p u t y s h e r i f f i n t h e S u l l i v a n C o u n t y , T e n n e s s e e S h e r i f f ' s D e p a r t m e n t . P e t i t i o n e r w a s a l s o i n b u s i n e s s w i t h h i s f a t h e r , J a m e s E . B i s c e g l i a ( J a c k ) , w h o c o n t r o l l e d t h e f i n a n c e s o f t h e i r b u s i n e s s a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r h a d n o r o l e i n m a i n t a i n i n g t h e b u s i n e s s r e c o r d s . P e t i t i o n e r d i d n o t f i n i s h h i g h s c h o o l , a l t h o u g h h e s u b s e q u e n t l y a c q u i r e d a g r a d u a t e e q u i v a l e n t d i p l o m a . J a c k c o m p l e t e d h i g h s c h o o l a n d a t t e n d e d c o l l e g e f o r 3 w e e k s . P a t r i c i a d i d n o t w o r k o u t s i d e t h e h o m e . - 4 - I n J u n e 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r a n d P a t r i c i a o b t a i n e d a $ 1 3 5 , 0 0 0 m o r t g a g e l o a n f r o m t h e H o m e F e d e r a l B a n k ( H o m e F e d e r a l ) , i n K i n g s p o r t , T e n n e s s e e . T h e m o r t g a g e w a s s e c u r e d b y t h e i r r e s i d e n c e a t 1 0 3 7 P a r h a m P l a c e , K i n g s p o r t , T e n n e s s e e . L a t e i n 1 9 9 2 o r e a r l y i n 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r a n d P a t r i c i a b o r r o w e d a p p r o x i m a t e l y $ 5 5 , 0 0 0 f r o m N a t i o n s B a n k . I n D e c e m b e r 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e s o l e o w n e r s h i p i n t e r e s t i n M u r p h y ' s A u t o S a l e s ( M u r p h y ' s ) f o r $ 1 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r a n d J a c k o p e r a t e d M u r p h y ' s t h r o u g h o u t 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 a t i t s l o c a t i o n o n 3 3 0 L y n n G a r d e n , i n K i n g s p o r t . M u r p h y ' s w a s a " b u y h e r e , p a y h e r e " o p e r a t i o n . I t s c l i e n t e l e c o n s i s t e d p r i n c i p a l l y o f c u s t o m e r s w h o c o u l d n o t o b t a i n f i n a n c i n g f o r t h e i r a u t o m o b i l e p u r c h a s e s e l s e w h e r e . T y p i c a l l y , a M u r p h y ' s c u s t o m e r w o u l d s i g n a s a l e s a g r e e m e n t w h i c h i n d i c a t e d t h e s a l e s p r i c e a n d a n y u n p a i d b a l a n c e , n e t o f a n y t r a d e - i n a n d c a s h d e p o s i t . T h e s a l e s a g r e e m e n t a l s o i n d i c a t e d a n a m o u n t w h i c h e x c e e d e d t h e u n p a i d b a l a n c e , i d e n t i f i e d a s a " t i m e d i f f e r e n t i a l a m o u n t w h i c h i s a m o u n t o w i n g i f n o t p a i d b y c a s h . " T h i s " t i m e d i f f e r e n t i a l a m o u n t " r e p r e s e n t e d t h e t o t a l o f t h e u n p a i d p u r c h a s e p r i c e b a l a n c e a n d t h e f i n a n c e c h a r g e s t h a t w o u l d b e p a i d o v e r t h e s c h e d u l e d t e r m o f t h e p a y m e n t s . E a c h m o n t h , J a c k r e c o r d e d t h e c a r s a l e s o n m a n i l a e n v e l o p e s . T h e s a l e s i n c o m e r e c o r d e d i n c l u d e d t h e t i m e d i f f e r e n t i a l a m o u n t . O n c e a c u s t o m e r p a i d o f f h i s a c c o u n t , t h e r e c o r d s o f t h a t a c c o u n t w e r e d e s t r o y e d . - 5 - D u r i n g 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r a n d J a c k o p e r a t e d a b o d y s h o p o n p r o p e r t y l o c a t e d a t N e t h e r l a n d I n n R o a d i n K i n g s p o r t , T e n n e s s e e . T h e b o d y s h o p p u r c h a s e d w r e c k e d a u t o s w h i c h i t w o u l d r e p a i r a n d r e s e l l t h r o u g h M u r p h y ' s . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r a n d J a c k a l s o b u i l t a n d s o l d c o n d o m i n i u m s . O n M a y 3 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s i g n e d a n d g a v e a " P e r s o n a l F i n a n c i a l S t a t e m e n t " t o N a t i o n s B a n k r e p r e s e n t i n g a s " t r u e a n d c o m p l e t e " t h a t h e h a d a s a l a r y o f $ 1 4 4 , 0 0 0 a n d a n e t w o r t h o f $ 1 , 3 2 1 , 6 5 0 . P e t i t i o n e r s ' r e t u r n s w e r e p r e p a r e d b y a n o l d s c h o o l f r i e n d o f J a c k ' s w h o w a s a n a c c o u n t a n t i n F l o r i d a . T o p r e p a r e t h e t a x r e t u r n s , t h e a c c o u n t a n t u s e d i n f o r m a t i o n f r o m a o n e - p a g e s u m m a r y t h a t J a c k s u p p l i e d . O n t h e i r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 r e t u r n s , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e ( l o s s ) o f ( $ 1 1 , 6 5 2 ) , $ 1 6 , 2 7 0 , a n d $ 1 8 , 6 3 5 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r s ' r e t u r n s i n d i c a t e t h a t M u r p h y ' s w a s o n a c a s h b a s i s f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 b u t o n a n a c c r u a l b a s i s f o r 1 9 9 5 . R e s p o n d e n t ' s e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 r e t u r n s b e g a n i n M a y 1 9 9 6 . F o l l o w i n g a n i n i t i a l e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r s ' b o o k s , r e s p o n d e n t ' s a g e n t r e c o n s t r u c t e d p e t i t i o n e r s ' i n c o m e u s i n g t h e n e t w o r t h m e t h o d . T o t h a t e n d , r e s p o n d e n t ' s a g e n t i d e n t i f i e d p e t i t i o n e r s ' a s s e t s , l i a b i l i t i e s , a n d e x p e n s e s . R e s p o n d e n t ' s a g e n t t h e n r e c o n s t r u c t e d p e t i t i o n e r s ' - 6 - 3 T h i s t a b l e , a s s e t f o r t h i n r e s p o n d e n t ' s A n s w e r t o A m e n d e d P e t i t i o n , r e f l e c t s c e r t a i n a d j u s t m e n t s t o t h e n e t w o r t h a n a l y s i s u p o n w h i c h t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y w a s p r e d i c a t e d , a s d i s c u s s e d i n m o r e d e t a i l , i n f r a . i n c o m e b y c o m p a r i n g c h a n g e s i n t h e i r n e t w o r t h f r o m 1 y e a r t o t h e n e x t f o r t h e 3 y e a r s i n i s s u e . R e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s i s a s f o l l o w s : 3 N e t W o r t h E x p e n d i t u r e s C o m p u t a t i o n A s s e t s 1 2 / 3 1 / 9 2 1 2 / 3 1 / 9 3 1 2 / 3 1 / 9 4 1 2 / 3 1 / 9 5 C a s h o n h a n d $ 2 , 5 0 0 $ 2 , 5 0 0 $ 2 , 5 0 0 $ 2 , 5 0 0 C a s h i n b a n k s 2 2 0 2 , 6 3 9 7 , 2 7 7 2 1 , 8 7 7 N o t e s r e c e i v a b l e - 1 1 5 , 0 0 0 1 1 1 , 3 5 9 1 0 7 , 3 5 7 I n v e n t o r y 2 0 , 4 7 7 1 8 , 5 1 4 1 2 , 0 0 0 1 8 , 2 2 1 I n v e s t m e n t s 8 2 1 , 0 0 0 6 5 4 , 0 0 0 8 8 9 , 6 2 1 7 6 2 , 0 0 0 N e t a c c o u n t s r e c e i v a b l e 9 , 0 0 0 1 7 1 , 0 0 0 1 0 5 , 2 0 0 9 9 , 0 0 0 T o t a l a s s e t s 8 5 3 , 1 9 7 9 6 3 , 6 5 3 1 , 1 2 7 , 9 5 7 1 , 0 1 0 , 9 5 5 L i a b i l i t i e s & A c c u m D e p r N o t e s & l o a n s p a y a b l e $ 4 0 9 , 9 3 8 $ 4 0 6 , 8 9 9 $ 6 5 3 , 3 6 9 $ 4 0 2 , 9 4 7 A c c u m u l a t e d d e p r e c i a t i o n - - - 1 , 8 7 3 3 , 7 4 6 T o t a l l i a b i l i t i e s & 4 0 9 , 9 3 8 4 0 6 , 8 9 9 6 5 5 , 2 4 2 4 0 6 , 6 9 3 A c c u m d e p r N e t w o r t h 4 4 3 , 2 5 9 5 5 6 , 7 5 4 4 7 2 , 7 1 5 6 0 4 , 2 6 2 L e s s b e g i n n i n g n e t w o r t h 4 4 3 , 2 5 9 5 5 6 , 7 5 4 4 7 2 , 7 1 5 I n c r e a s e i n n e t w o r t h 1 1 3 , 4 9 5 ( 8 4 , 0 3 9 ) 1 3 1 , 5 4 7 A d d : P e r s o n a l e x p e n s e s 2 9 , 1 4 8 5 8 , 9 7 2 2 6 , 6 2 8 A d j u s t m e n t s ( c a p i t a l l o s s ( 1 , 8 0 0 ) - - - n o t d e d u c t e d ) C o r r e c t e d a d j u s t e d g r o s s i n c o m e 1 4 0 , 8 4 3 ( 2 5 , 0 6 7 ) 1 5 8 , 1 7 5 A d j u s t e d g r o s s i n c o m e ( 1 1 , 6 5 2 ) 1 6 , 2 7 0 1 8 , 6 3 5 r e p o r t e d U n r e p o r t e d i n c o m e 1 5 2 , 4 9 5 1 4 1 , 3 3 7 1 3 9 , 5 4 0 1 I t a p p e a r s t h a t $ 4 1 , 3 3 7 s h o u l d b e a n e g a t i v e f i g u r e , r a t h e r t h a n p o s i t i v e u n r e p o r t e d i n c o m e a s i n d i c a t e d o n r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s . C o n s i s t e n t w i t h t h i s c o n c l u s i o n , r e s p o n d e n t h a s d e t e r m i n e d n o 1 9 9 4 d e f i c i e n c y a r i s i n g f r o m a n y u n r e p o r t e d i n c o m e i n d i c a t e d b y t h e n e t w o r t h a n a l y s i s . P e t i t i o n e r s h a v e n o t r a i s e d , a n d w e d o n o t r e a c h , a n y i s s u e a s t o w h e t h e r a n y p a r t o f a n y 1 9 9 4 n e t l o s s s h o u l d b e d e d u c t i b l e i n 1 9 9 3 o r 1 9 9 5 a s a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k o r c a r r y o v e r . S e e s e c . 1 7 2 . T h e f o l l o w i n g t a b l e , a s s e t f o r t h i n r e s p o n d e n t ' s A n s w e r t o A m e n d e d P e t i t i o n , s h o w s t h e p a r t i c u l a r a s s e t s a n d - 7 - l i a b i l i t i e s t h a t w e r e u s e d i n c o m p u t i n g p e t i t i o n e r s ' a s s e r t e d u n r e p o r t e d i n c o m e . C a s h i n B a n k I n s t i t u t i o n 1 2 / 3 1 / 9 2 1 2 / 3 1 / 9 3 1 2 / 3 1 / 9 4 1 2 / 3 1 / 9 5 N a t i o n s B a n k 5 1 4 0 0 2 0 - 5 7 6 - 9 $ 2 2 0 $ 2 , 6 3 9 $ 7 , 2 7 7 $ 2 1 , 8 7 7 T o t a l 2 2 0 2 , 6 3 9 7 , 2 7 7 2 1 , 8 7 7 N o t e s R e c e i v a b l e D e s c r i p t i o n 1 2 / 3 1 / 9 2 1 2 / 3 1 / 9 3 1 2 / 3 1 / 9 4 1 2 / 3 1 / 9 5 B l a k e C a r t e r - $ 1 1 5 , 0 0 0 $ 1 1 1 , 3 5 9 $ 1 0 7 , 3 5 7 T o t a l - - 1 1 5 , 0 0 0 1 1 1 , 3 5 9 1 0 7 , 3 5 7 I n v e s t m e n t s P r o p e r t y 1 2 / 3 1 / 9 2 1 2 / 3 1 / 9 3 1 2 / 3 1 / 9 4 1 2 / 3 1 / 9 5 1 0 0 8 P a g e P l a c e $ 1 4 0 , 0 0 0 $ 1 4 0 , 0 0 0 - - - 1 1 4 8 I n d e p e n d e n c e 5 8 , 0 0 0 - - - - - - 2 0 0 2 N e t h e r l a n d I n n R o a d 1 0 9 , 0 0 0 - - - - - - P o r s c h e - - - $ 4 , 9 5 4 - - 3 3 0 L y n n G a r d e n 5 9 , 0 0 0 5 9 , 0 0 0 5 9 , 0 0 0 5 9 , 0 0 0 1 0 1 1 P a r h a m P l a c e 2 6 5 , 0 0 0 2 6 5 , 0 0 0 2 6 5 , 0 0 0 2 6 5 , 0 0 0 1 0 3 7 P a r h a m P l a c e 1 6 0 , 0 0 0 1 6 0 , 0 0 0 1 6 0 , 0 0 0 1 6 0 , 0 0 0 L o t 2 9 R o t h e r w o o d 2 0 , 0 0 0 2 0 , 0 0 0 2 0 , 0 0 0 1 4 1 0 , 0 0 0 2 A c r e s R o t h e r w o o d 1 0 , 0 0 0 1 0 , 0 0 0 1 0 , 0 0 0 1 0 , 0 0 0 C o n d o ' s - - - - 3 1 0 , 6 6 7 2 4 8 , 0 0 0 T o t a l 8 2 1 , 0 0 0 6 5 4 , 0 0 0 2 8 8 9 , 6 2 1 7 6 2 , 0 0 0 1 O n t h e b a s i s o f t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n s , i t a p p e a r s t h a t t h i s f i g u r e s h o u l d b e $ 2 0 , 0 0 0 , w h i c h i s c o n s i s t e n t w i t h t h e $ 7 6 2 , 0 0 0 t o t a l i n d i c a t e d f o r D e c . 3 1 , 1 9 9 5 . 2 T h e s u m s h o u l d b e $ 8 2 9 , 6 2 1 . T h e d i s c r e p a n c y i s n o t e x p l a i n e d i n t h e r e c o r d . B e c a u s e r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e c r e a s e i n p e t i t i o n e r s ' n e t w o r t h f o r 1 9 9 4 , t h e a p p a r e n t e r r o r d o e s n o t o p e r a t e t o p e t i t i o n e r s ' d e t r i m e n t . O P I N I O N I . U n r e p o r t e d I n c o m e A . T h e N e t W o r t h M e t h o d R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 i n c o m e t a x e s b y u s i n g t h e n e t w o r t h m e t h o d t o r e c o n s t r u c t t h e i r i n c o m e . P e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f o v e r c o m i n g t h e - 8 - 4 I n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s , i f a t a x p a y e r i n t r o d u c e s c r e d i b l e e v i d e n c e w i t h r e s p e c t t o a n y f a c t u a l i s s u e r e l e v a n t t o a s c e r t a i n i n g t h e t a x p a y e r ' s l i a b i l i t y f o r t a x , s e c . 7 4 9 1 p l a c e s t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h e C o m m i s s i o n e r . S e e s e c . 7 4 9 1 ( a ) ( 1 ) ; R u l e 1 4 2 ( a ) ( 2 ) . S e c . 7 4 9 1 i s e f f e c t i v e w i t h r e s p e c t t o c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g f r o m e x a m i n a t i o n s c o m m e n c e d a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . S e e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 ( c ) ( 2 ) , 1 1 2 S t a t . 6 8 5 , 7 2 6 . T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t r e s p o n d e n t ' s e x a m i n a t i o n b e g a n i n M a y 1 9 9 6 . A c c o r d i n g l y , s e c . 7 4 9 1 i s i n a p p l i c a b l e . 5 T h e a s s e r t e d i n c r e a s e i n t h e 1 9 9 3 d e f i c i e n c y a r i s e s f r o m t w o a d j u s t m e n t s r e s p o n d e n t m a d e a f t e r i s s u i n g t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . T h e f i r s t a d j u s t m e n t c o r r e c t s t h e a m o u n t o f c a s h i n b a n k s u t i l i z e d i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 o p e n i n g n e t w o r t h . T h e o t h e r a d j u s t m e n t c o r r e c t s t h e a m o u n t o f t h e a d j u s t m e n t f o r c a p i t a l l o s s e s n o t d e d u c t e d i n t h a t y e a r ( w i t h c o r r e l a t i v e a d j u s t m e n t s b e i n g m a d e f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 ) . P e t i t i o n e r s h a v e s t i p u l a t e d t h e c o r r e c t e d f i g u r e s f o r c a s h i n b a n k s , a n d p e t i t i o n e r s ' t a x r e t u r n s , a d m i t t e d a s e x h i b i t s h e r e i n , s h o w t h a t t h e c o r r e c t i o n t o t h e c a p i t a l l o s s a m o u n t i s a p p r o p r i a t e . P e t i t i o n e r s d o n o t c o n t e s t t h e s e c o r r e c t i o n s . R e s p o n d e n t ' s A n s w e r t o A m e n d e d P e t i t i o n a l s o i d e n t i f i e s t w o o t h e r a d j u s t m e n t s t o t h e n e t w o r t h c o m p u t a t i o n t h a t w e r e m a d e ( c o n t i n u e d . . . ) p r e s u m p t i v e c o r r e c t n e s s o f r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n . R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) ; C o n t i v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 3 d 6 5 8 , 6 6 3 ( 6 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . a n d r e m a n d i n g T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 6 1 6 ; U n i t e d S t a t e s v . W a l t o n , 9 0 9 F . 2 d 9 1 5 , 9 1 8 ( 6 t h C i r . 1 9 9 0 ) . 4 O n t h e o t h e r h a n d , r e s p o n d e n t h a s t h e b u r d e n w i t h r e s p e c t t o t h e $ 1 , 8 5 6 i n c r e a s e i n t h e 1 9 9 3 d e f i c i e n c y a s s o u g h t i n h i s A n s w e r t o A m e n d e d P e t i t i o n . R u l e 1 4 2 ( a ) . B e c a u s e p e t i t i o n e r s h a v e n o t c o n t e s t e d t h e i t e m s g i v i n g r i s e t o t h e a s s e r t e d i n c r e a s e i n d e f i c i e n c y , w e c o n c l u d e a n d h o l d t h a t r e s p o n d e n t h a s m e t h i s b u r d e n o f p r o o f a s t o t h o s e i t e m s . 5 - 9 - 5 ( . . . c o n t i n u e d ) a f t e r t h e i s s u a n c e o f t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y : ( 1 ) A r e d u c t i o n o f n o t e s r e c e i v a b l e f o r t h e p e r i o d e n d i n g D e c . 3 1 , 1 9 9 5 ; a n d ( 2 ) a r e d u c t i o n o f p e t i t i o n e r s ' p e r s o n a l l i v i n g e x p e n s e s f o r e a c h y e a r i n i s s u e . T h e e f f e c t o f t h e s e t w o a d j u s t m e n t s i s t o d e c r e a s e p e t i t i o n e r s ' i n d i c a t e d t a x a b l e i n c o m e s a n d t h u s t h e d e f i c i e n c i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . I t i s w e l l s e t t l e d t h a t t h e C o m m i s s i o n e r m a y u s e t h e n e t w o r t h m e t h o d t o r e c o n s t r u c t i n c o m e , i f o n l y a s a m e a n s o f t e s t i n g t h e a c c u r a c y a n d t r u s t w o r t h i n e s s o f t h e t a x p a y e r ' s b o o k s a n d r e c o r d s . S e e H o l l a n d v . U n i t e d S t a t e s , 3 4 8 U . S . 1 2 1 , 1 3 1 ( 1 9 5 4 ) ; C o n t i v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; F o s t e r v . C o m m i s s i o n e r , 4 8 7 F . 2 d 9 0 2 , 9 0 3 ( 6 t h C i r . 1 9 7 3 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 2 - 1 8 8 ; G l e i s v . C o m m i s s i o n e r , 2 4 T . C . 9 4 1 , 9 4 9 ( 1 9 5 5 ) , a f f d . 2 4 5 F . 2 d 2 3 7 ( 6 t h C i r . 1 9 5 7 ) ; H u r l e y v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 T . C . 1 2 5 6 , 1 2 6 1 ( 1 9 5 4 ) , a f f d . 2 3 3 F . 2 d 1 7 7 ( 6 t h C i r . 1 9 5 6 ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t r e s p o n d e n t w a s n o t e n t i t l e d t o u s e t h e n e t w o r t h m e t h o d t o r e c o n s t r u c t t h e i r i n c o m e , b e c a u s e r e s p o n d e n t ' s e x a m i n i n g a g e n t f a i l e d t o r e v i e w t h e i r b u s i n e s s r e c o r d s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . C i t i n g H o l l a n d v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 3 2 , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e f a i l u r e o f r e s p o n d e n t ' s a g e n t t o r e v i e w a n d e x a m i n e t h e s e r e c o r d s m a k e s t h e n e t w o r t h a n a l y s i s " a r b i t r a r y a n d w i t h o u t m e r i t . " W e d i s a g r e e . R e s p o n d e n t ' s e x a m i n i n g a g e n t t e s t i f i e d t h a t s h e i n i t i a l l y r e v i e w e d p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 r e c o r d s a n d f o u n d t h a t t h e i n f o r m a t i o n t h e r e i n w a s f a i r l y c o n s i s t e n t w i t h n e t i n c o m e r e p o r t e d o n - 1 0 - p e t i t i o n e r s ' t a x r e t u r n s . R e s p o n d e n t ' s a g e n t d e t e r m i n e d , h o w e v e r , b a s e d o n a r e v i e w t h a t u l t i m a t e l y e n t a i l e d u s e o f a n e t w o r t h a n a l y s i s , t h a t p e t i t i o n e r s h a d u n d e r s t a t e d t h e i r 1 9 9 3 n e t i n c o m e b y o v e r s t a t i n g c o s t o f g o o d s s o l d . H a v i n g d e t e r m i n e d t h a t t h e 1 9 9 3 r e c o r d s w e r e u n t r u s t w o r t h y , r e s p o n d e n t ' s a g e n t c o n c l u d e d t h a t t h e r e w a s n o p o i n t i n g o i n g t h r o u g h p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 r e c o r d s , b e c a u s e t h e y w e r e t h e s a m e a s t h e 1 9 9 3 r e c o r d s . R a t h e r , t h e e x a m i n i n g a g e n t r e c o n s t r u c t e d p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 i n c o m e u s i n g t h e n e t w o r t h a n a l y s i s . P e t i t i o n e r s p l a c e d t h e i r f i n a n c i a l r e c o r d s i n t o e v i d e n c e i n a n i n c o m p r e h e n s i b l e s t a t e . T h e r e c o r d s c o n s i s t , i n t h e m a i n , o f s o m e 2 8 m a n i l a e n v e l o p e s b e a r i n g h a n d w r i t t e n n o t a t i o n s o n t h e o u t s i d e a n d s t u f f e d w i t h i n v o i c e s , c o m p u t e r p r i n t o u t s , a n d s u c h . T h e r e c o r d s i n c l u d e a l a r g e a n d u n s o r t e d w a d o f r e c e i p t s ( i n t r o d u c e d a s a s i n g l e e x h i b i t ) a n d a n u n d i f f e r e n t i a t e d s t a c k o f m o r e t h a n 8 0 f i l e f o l d e r s ( a l s o i n t r o d u c e d a s a s i n g l e e x h i b i t ) p u t a t i v e l y d o c u m e n t i n g b a d d e b t s a n d r e p o s s e s s i o n s o f u s e d c a r s . T h e r e a p p e a r s t o b e n o g e n e r a l l e d g e r . A f t e r a t t e m p t i n g , u n s u c c e s s f u l l y , t o r e l a t e p e t i t i o n e r s ' e x h i b i t s t o t h e a m o u n t s s h o w n o n t h e i r t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e , w e a p p r e c i a t e t h e t a s k f a c e d b y r e s p o n d e n t ' s a g e n t i n e x a m i n i n g t h e s e r e c o r d s . E v e n i f w e w e r e t o a s s u m e - - c o n s i s t e n t w i t h t h e c o n c l u s i o n o f r e s p o n d e n t ' s a g e n t w i t h r e s p e c t t o t h e 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r - - t h a t p e t i t i o n e r s ' b o o k s a n d r e c o r d s a r e m o r e o r l e s s c o n s i s t e n t w i t h - 1 1 - t h e f i g u r e s r e p o r t e d o n t h e i r t a x r e t u r n s ( a m a t t e r t h a t w e h a v e b e e n u n a b l e i n d e p e n d e n t l y t o v e r i f y ) , s u c h a c i r c u m s t a n c e w o u l d n o t e s t a b l i s h t h e a c c u r a c y o f t h e b u s i n e s s r e c o r d s o r f o r e c l o s e r e s p o n d e n t f r o m u s i n g t h e n e t w o r t h m e t h o d t o t e s t t h e i r t r u s t w o r t h i n e s s . S e e H o l l a n d v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 3 2 ( e v e n i f n o f a l s e e n t r i e s a r e d e t e c t e d , t h e t a x p a y e r ' s b o o k s m a y b e " m o r e c o n s i s t e n t t h a n t r u t h f u l " ) ; F o s t e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 9 0 3 . P e t i t i o n e r s r e l y o n T a l l e y v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 T . C . 7 1 5 ( 1 9 5 3 ) , f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t , b e f o r e u t i l i z i n g t h e n e t w o r t h m e t h o d , r e s p o n d e n t m u s t d e m o n s t r a t e t h a t a t a x p a y e r ' s b o o k s a n d r e c o r d s d o n o t a c c u r a t e l y r e f l e c t t h e t a x p a y e r ' s i n c o m e . P e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n T a l l e y i s m i s p l a c e d . T a l l e y p r e d a t e s H o l l a n d v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , w h i c h r e j e c t e d s u c h a r u l e . S e e S h e l h o r s e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 0 - 9 8 . B . P e t i t i o n e r s ' A l l e g e d " L e a d s " a s t o N o n t a x a b l e S o u r c e s P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t u n d e r H o l l a n d a n d i t s p r o g e n y , r e s p o n d e n t w a s r e q u i r e d , i n u s i n g t h e n e t w o r t h m e t h o d , t o e x h a u s t a l l l e a d s n e g a t i n g p o s s i b l e s o u r c e s o f n o n t a x a b l e i n c o m e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y f u r n i s h e d r e s p o n d e n t c e r t a i n l e a d s t h a t r e s p o n d e n t f a i l e d t o p u r s u e , t h u s r e n d e r i n g h i s d e t e r m i n a t i o n s a r b i t r a r y . I n s o m e c a s e s , s u c h a s f r a u d a n d c r i m i n a l c a s e s , t h e C o m m i s s i o n e r m a y b e e x p e c t e d t o i n v e s t i g a t e l e a d s o f n o n t a x a b l e - 1 2 - s o u r c e s o f i n c o m e t h a t a r e r e a s o n a b l y s u s c e p t i b l e o f b e i n g c h e c k e d . W e h a v e h e l d , h o w e v e r , t h a t t h e C o m m i s s i o n e r i s n o t r e q u i r e d t o i n v e s t i g a t e l e a d s w h e r e t h e t a x p a y e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o o f . S e e T u n n e l l v . C o m m i s s i o n e r , 7 4 T . C . 4 4 , 5 7 - 5 8 ( 1 9 8 0 ) , a f f d . 6 6 3 F . 2 d 5 2 7 ( 5 t h C i r . 1 9 8 1 ) . A s p r e v i o u s l y d i s c u s s e d , p e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e a m o u n t s o f d e f i c i e n c i e s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t w e r e i n c o r r e c t . E v e n i f w e w e r e t o a s s u m e t h a t t h e l e a d - c h e c k r u l e w e r e a p p l i c a b l e h e r e i n d e t e r m i n i n g t h e v a l i d i t y o f r e s p o n d e n t ' s u s e o f t h e n e t w o r t h m e t h o d f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g p e t i t i o n e r s ' d e f i c i e n c i e s , t h e e x i s t e n c e o f l i k e l y s o u r c e s o f t a x a b l e i n c o m e - - n a m e l y , p e t i t i o n e r s ' a u t o m o t i v e a n d c o n s t r u c t i o n - r e l a t e d b u s i n e s s e s - - w o u l d t e m p e r t h e n e e d f o r r e s p o n d e n t t o p u r s u e l e a d s a s t o o t h e r p o t e n t i a l n o n t a x a b l e s o u r c e s o f i n c o m e . S e e K i n g v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 8 - 3 5 1 . I n a n y e v e n t , a s d e s c r i b e d b e l o w , t h e q u a l i t y o f t h e " l e a d s " t h a t p e t i t i o n e r s a l l e g e d l y o f f e r e d r e s p o n d e n t i s i n s u f f i c i e n t t o c o n v i n c e u s t h a t r e s p o n d e n t ' s u s e o f t h e n e t w o r t h m e t h o d w a s a r b i t r a r y o r i n v a l i d , o r t h a t r e s p o n d e n t e r r o n e o u s l y d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s ' u n r e p o r t e d i n c o m e w a s f r o m t a x a b l e s o u r c e s . 1 . T h e 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 R e c o r d s " L e a d " O n b r i e f , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t r e s p o n d e n t i m p r o p e r l y f a i l e d t o i n v e s t i g a t e t h e " l e a d " r e p r e s e n t e d b y t h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 b u s i n e s s r e c o r d s . T h i s c o n t e n t i o n i s i n e s s e n c e a - 1 3 - r e s t a t e m e n t o f p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t , p r e v i o u s l y c o n s i d e r e d a n d r e j e c t e d , t h a t r e s p o n d e n t w a s r e q u i r e d t o e x a m i n e t h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 r e c o r d s b e f o r e u s i n g t h e n e t w o r t h m e t h o d t o r e c o n s t r u c t t h e i r i n c o m e . P e t i t i o n e r s d o n o t i d e n t i f y e x a c t l y w h a t i t e m s i n t h e i r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 b o o k s a n d r e c o r d s m i g h t c o n s t i t u t e a l e a d a s t o p o t e n t i a l n o n t a x a b l e s o u r c e s o f i n c o m e , a n d w e h a v e d i s c o v e r e d n o n e . 2 . T h e P r i v a t e E x p e n d i t u r e s " L e a d " O n b r i e f , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t " t h e G o v e r n m e n t a l s o f a i l e d t o m a k e a n y i n v e s t i g a t i o n a s t o w h e t h e r P e t i t i o n e r s 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 p r i v a t e e x p e n d i t u r e s e x c e e d e d a v a i l a b l e d e c l a r e d r e s o u r c e s . " I t i s n o t a p p a r e n t h o w t h i s c o n t e n t i o n i s r e l e v a n t t o e s t a b l i s h i n g a n y p o t e n t i a l n o n t a x a b l e s o u r c e s o f i n c o m e o r o t h e r w i s e r e f u t i n g t h e r e s u l t s o f r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s . P e t i t i o n e r s d o n o t a r g u e , f o r i n s t a n c e , t h a t t h e a m o u n t s o f p e r s o n a l l i v i n g e x p e n s e s r e f l e c t e d i n t h e n e t w o r t h a n a l y s i s a r e i n c o r r e c t . R a t h e r , p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n s e e m s d i r e c t e d m o r e t o w a r d q u e s t i o n i n g r e s p o n d e n t ' s r e a s o n s f o r u n d e r t a k i n g a n e t w o r t h a n a l y s i s . E v e n i f w e w e r e t o a s s u m e , f o r s a k e o f a r g u m e n t , t h a t p e t i t i o n e r s ' " p r i v a t e e x p e n d i t u r e s " ( b y w h i c h w e u n d e r s t a n d p e t i t i o n e r s t o m e a n p e r s o n a l l i v i n g e x p e n s e s ) d i d n o t e x c e e d t h e i r " a v a i l a b l e d e c l a r e d r e s o u r c e s " ( b y w h i c h w e u n d e r s t a n d p e t i t i o n e r s t o m e a n t h e a m o u n t s o f i n c o m e t h e y r e p o r t e d o n t h e i r t a x r e t u r n s ) , t h i s c i r c u m s t a n c e w o u l d n o t t e n d - 1 4 - t o s h o w e r r o r i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n t h a t u n e x p l a i n e d i n c r e a s e s i n p e t i t i o n e r s ' n e t w o r t h a r e a t t r i b u t a b l e t o u n r e p o r t e d t a x a b l e i n c o m e . T h a t i s t o s a y , r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s i s w h o l l y c o m p a t i b l e w i t h ( a n d p a r t l y p r e d i c a t e d o n ) a n a s s u m p t i o n t h a t p e t i t i o n e r s m i g h t h a v e r e a l i z e d m o r e i n c o m e t h a n t h e y c o n s u m e d t h r o u g h " p r i v a t e e x p e n d i t u r e s . " 3 . T h e C a s h H o a r d " L e a d " F i n a l l y , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t r e s p o n d e n t f a i l e d t o m a k e a r e a s o n a b l e i n v e s t i g a t i o n o f t h e " l e a d " t h a t t h e i r 1 9 9 3 b e g i n n i n g n e t w o r t h , a s r e f l e c t e d i n r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s , i n c o r r e c t l y o m i t t e d $ 1 2 5 , 0 0 0 i n c a s h , w h i c h p e t i t i o n e r s a l l e g e t h e y h a d i n J a c k ' s s a f e a s o f J a n u a r y 1 , 1 9 9 3 . T h e r e i s n o e v i d e n c e a s t o w h e n p e t i t i o n e r s m a y h a v e p r o v i d e d r e s p o n d e n t t h i s " l e a d " , w h i c h i s p r e d i c a t e d a l m o s t e n t i r e l y o n p e t i t i o n e r ' s a n d J a c k ' s t e s t i m o n y a t t r i a l . H e n c e , t h e r e i s n o b a s i s t o c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t w o u l d h a v e h a d r e a s o n t o i n v e s t i g a t e s u c h a " l e a d " i n t h e c o u r s e o f h i s e x a m i n a t i o n . I n a n y e v e n t , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e c a s h h o a r d e x i s t e d a f t e r 1 9 9 2 , o r t h a t , i f i t d i d e x i s t , i t w a s a s o u r c e o f n o n t a x a b l e i n c o m e d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . O n d i r e c t e x a m i n a t i o n , J a c k t e s t i f i e d t h a t a f t e r p e t i t i o n e r s o b t a i n e d t h e $ 1 3 5 , 0 0 0 H o m e F e d e r a l m o r t g a g e l o a n i n J u n e 1 9 9 2 , M o n t y s i g n e d t h e c h e c k o v e r t o h i m , a n d t h a t h e ( J a c k ) t h e n c a s h e d t h e c h e c k , a l t h o u g h h e c o u l d n o t r e c a l l w h e r e h e c a s h e d i t . I n c o n s i s t e n t l y , - 1 5 - 6 O n c r o s s - e x a m i n a t i o n , p e t i t i o n e r t e s t i f i e d a s f o l l o w s : Q . * * * y o u ' r e t e s t i f y i n g t h a t i n D e c e m b e r o f ' 9 3 - - ( c o n t i n u e d . . . ) J a c k t e s t i f i e d o n c r o s s - e x a m i n a t i o n t h a t p e t i t i o n e r " c a s h e d t h e c h e c k a n d g a v e i t t o m e . " J a c k t e s t i f i e d t h a t h e c o u l d n o t r e c a l l w h a t t y p e o f b i l l s h e r e c e i v e d , a l t h o u g h h e " u s u a l l y " g o t $ 1 0 0 b i l l s . H e t e s t i f i e d t h a t h e p u t t h e $ 1 3 5 , 0 0 0 c a s h i n a s a f e i n h i s h o u s e a n d t h a t t o t h e b e s t o f h i s k n o w l e d g e , $ 1 0 , 0 0 0 o f t h i s c a s h w a s " u s e d u p " w h e n p e t i t i o n e r p u r c h a s e d M u r p h y ' s a t t h e e n d o f 1 9 9 2 . J a c k t e s t i f i e d t h a t h e h a d b e e n k e e p i n g c a s h i n h i s s a f e f o r 4 0 y e a r s a n d t h a t h e a l w a y s p a i d c a s h f o r e v e r y t h i n g . P e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y a b o u t t h e s e e v e n t s w a s v a g u e a n d i n c o n s i s t e n t . H e i n i t i a l l y t e s t i f i e d t h a t h e d i d n o t r e c a l l t h e a m o u n t o f t h e c h e c k b u t i n r e s p o n s e t o l e a d i n g q u e s t i o n s t e s t i f i e d t h a t i t w a s i n t h e " r a n g e " o f $ 1 3 0 , 0 0 0 t o $ 1 3 5 , 0 0 0 . H e i n i t i a l l y t e s t i f i e d t h a t h e w a s u n c e r t a i n w h e t h e r h e h a d c a s h e d t h e c h e c k o r n o t , b u t t h e n t e s t i f i e d t h a t h e k n e w t h a t h e h a d s i g n e d t h e c h e c k a n d g i v e n i t t o J a c k . O n c r o s s - e x a m i n a t i o n , h e t e s t i f i e d t h a t " I s u p p o s e " t h a t J a c k c a s h e d t h e c h e c k . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e d i d n o t r e m e m b e r w h e t h e r h e w a s p r e s e n t w h e n J a c k c a s h e d t h e c h e c k o r w h e t h e r h e w e n t w i t h J a c k t o p u t t h e m o n e y i n J a c k ' s s a f e . H e t e s t i f i e d t h a t a s f a r a s h e k n e w , t h e m o n e y w a s s t i l l i n J a c k ' s s a f e a s o f t h e t i m e o f t h e t r i a l . 6 - 1 6 - 6 ( . . . c o n t i n u e d ) o r D e c e m b e r o f ' 9 2 - - e x c u s e m e - - h e [ J a c k ] h a d $ 1 2 5 , 0 0 0 i n c a s h t h a t b e l o n g e d t o y o u i n h i s s a f e . A . C o r r e c t . Q . W o u l d h e h a v e h a d $ 1 2 5 , 0 0 0 i n D e c e m b e r o f ' 9 4 - - o r , e x c u s e m e - - D e c e m b e r o f ' 9 3 ? A . I d o n ' t k n o w . Q . C o u l d h e h a v e ? A . P r o b a b l y . Q . W h a t a b o u t D e c e m b e r o f ' 9 4 ? A . P r o b a b l y h e c o u l d h a v e . Q . D e c e m b e r o f ' 9 5 ? A . H e s t i l l c o u l d u p t o t o d a y . I d o n ' t k n o w . C o n s i s t e n t w i t h t h i s t e s t i m o n y , p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t s o n b r i e f s e e m p r e m i s e d o n a n a s s u m p t i o n t h a t a $ 1 2 5 , 0 0 0 c a s h h o a r d r e m a i n e d i n J a c k ' s s a f e t h r o u g h o u t t h e y e a r s i n i s s u e . I f t h e p r e m i s e i s v a l i d , t h e n t h e e x i s t e n c e o f a c a s h h o a r d i s i m m a t e r i a l : R e s p o n d e n t ' s o m i s s i o n o f s u c h a c a s h h o a r d f r o m p e t i t i o n e r s ' o p e n i n g a n d c l o s i n g n e t w o r t h f o r e a c h y e a r i n i s s u e w o u l d h a v e n o e f f e c t o n t h e a m o u n t o f u n r e p o r t e d i n c o m e d e t e r m i n e d f o r e a c h y e a r a n d h e n c e w o u l d n o t d i s t u r b t h e p r e s u m p t i o n o f t h e v a l i d i t y o f r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n . S e e H a r p v . C o m m i s s i o n e r , 2 6 3 F . 2 d 1 3 9 , 1 4 2 ( 6 t h C i r . 1 9 5 9 ) , r e v g . o n o t h e r g r o u n d s T . C . M e m o . 1 9 5 7 - 1 0 5 . P e t i t i o n e r s h a v e s t i p u l a t e d , h o w e v e r , t h a t a s o f t h e e n d o f - 1 7 - 7 T h e 1 0 3 7 P a r h a m P l a c e p r o p e r t y i s i n c l u d e d i n r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s w i t h a $ 1 6 0 , 0 0 0 v a l u e i n t h e o p e n i n g a n d ( c o n t i n u e d . . . ) e a c h y e a r i n i s s u e , t h e y h a d c a s h o n h a n d o f $ 2 , 5 0 0 . A s s u m i n g t h a t t h e s t i p u l a t i o n i s c o r r e c t , a n y c a s h h o a r d i n e x c e s s o f t h i s a m o u n t o b v i o u s l y m u s t h a v e b e e n d e p l e t e d b e f o r e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , i n w h i c h c a s e t h e o m i s s i o n o f a c a s h h o a r d f r o m t h e 1 9 9 3 o p e n i n g n e t w o r t h c o u l d a f f e c t t h e r e s u l t s o f t h e n e t w o r t h a n a l y s i s , a s 1 9 9 3 e x p e n d i t u r e s f r o m s u c h a c a s h h o a r d w o u l d r e p r e s e n t a n o n t a x a b l e s o u r c e . P e t i t i o n e r s d o n o t c o n t e n d , h o w e v e r , a n d t h e e v i d e n c e d o e s n o t s h o w , t h a t t h e y e x p e n d e d t h e $ 1 2 5 , 0 0 0 ( o r a n y s p e c i f i c a m o u n t t h e r e o f ) d u r i n g 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t s i n c e r e s p o n d e n t ' s a n a l y s i s r e f l e c t s p e t i t i o n e r s ' l i a b i l i t y o n t h e H o m e F e d e r a l m o r t g a g e l o a n ( a s a l i a b i l i t y o w e d t o H o m e F e d e r a l ' s s u c c e s s o r i n i n t e r e s t , F i r s t T e n n e s s e e B a n k ) , t h e n e t w o r t h a n a l y s i s m u s t b e a d j u s t e d t o a l s o i n c l u d e t h e $ 1 2 5 , 0 0 0 c a s h p r o c e e d s . T h e f a l l a c y o f t h i s a r g u m e n t i s t h a t t h e r e i s n o p r o o f t h a t p e t i t i o n e r s r e t a i n e d a n y c a s h p r o c e e d s f r o m t h e m o r t g a g e l o a n a f t e r 1 9 9 2 . E v e n i f w e w e r e t o a s s u m e , f o r s a k e o f a r g u m e n t , t h a t p e t i t i o n e r s a t s o m e p o i n t i n 1 9 9 2 h a d $ 1 2 5 , 0 0 0 c a s h o n h a n d f r o m t h e m o r t g a g e l o a n , t h e e v i d e n c e d o e s n o t f o r e c l o s e t h e p o s s i b i l i t y , a m o n g o t h e r s , t h a t p e t i t i o n e r s s p e n t t h e $ 1 2 5 , 0 0 0 i n 1 9 9 2 o n t h e i r r e s i d e n t i a l p r o p e r t y a t 1 0 3 7 P a r h a m P l a c e , w h i c h w a s c o l l a t e r a l f o r t h e m o r t g a g e l o a n , o r o n o n e o f t h e i r o t h e r p r o p e r t i e s w h i c h a r e i n c l u d e d i n t h e n e t w o r t h a n a l y s i s . 7 - 1 8 - 7 ( . . . c o n t i n u e d ) c l o s i n g n e t w o r t h b a l a n c e s f o r e a c h y e a r i n i s s u e . T h u s , e v e n i f t h e v a l u e o f t h e 1 0 3 7 P a r h a m P l a c e p r o p e r t y w e r e u n d e r s t a t e d i n t h e n e t w o r t h a n a l y s i s , t h e r e w o u l d b e n o e f f e c t o n t h e a m o u n t o f u n r e p o r t e d i n c o m e d e t e r m i n e d f o r e a c h y e a r . P e t i t i o n e r s i n c r e a s e d t h e i r b o r r o w i n g s b y $ 5 5 , 0 0 0 i n l a t e 1 9 9 2 o r e a r l y 1 9 9 3 , w h e n t h e y c l a i m t o h a v e h a d a c a s h h o a r d i n J a c k ' s s a f e . W e b e l i e v e t h a t t h i s c i r c u m s t a n c e a l s o u n d e r m i n e s t h e i r c o n t e n t i o n o f a c a s h h o a r d ; a b s e n t a n y e x p l a n a t i o n t o t h e c o n t r a r y , w e f i n d i t u n l i k e l y t h a t p e t i t i o n e r s w o u l d i n c u r a n a d d i t i o n a l $ 5 5 , 0 0 0 i n d e b t i f t h e y h a d $ 1 2 5 , 0 0 0 c a s h i n J a c k ' s s a f e . F u r t h e r m o r e , w e d o u b t t h a t p e t i t i o n e r , b e i n g l i a b l e f o r a $ 1 3 5 , 0 0 0 m o r t g a g e n o t e , w o u l d h a v e t u r n e d t h e p r o c e e d s o v e r t o h i s f a t h e r a n d y e t h a v e s o l i t t l e r e c o l l e c t i o n o f t h e c i r c u m s t a n c e s a n d s o l i t t l e r e g a r d f o r t h e u l t i m a t e d i s p o s i t i o n o f t h e f u n d s . W e a l s o f i n d i t u n l i k e l y t h a t J a c k w o u l d b e u n a b l e t o r e m e m b e r w h e r e h e f o u n d a b a n k w i l l i n g t o a c c o m m o d a t e h i s d e s i r e t o b e p a i d $ 1 3 5 , 0 0 0 i n $ 1 0 0 b i l l s o n a t h i r d - p a r t y c h e c k . C . O t h e r A t t a c k s o n R e s p o n d e n t ' s N e t W o r t h A n a l y s i s 1 . A c c o u n t s R e c e i v a b l e P e t i t i o n e r s a r g u e a l t e r n a t i v e l y t h a t e v e n i f ( a s w e h a v e h e l d ) r e s p o n d e n t p e r m i s s i b l y u s e d t h e n e t w o r t h m e t h o d , i t s c o m p o n e n t p a r t s a r e , i n a n u m b e r o f r e s p e c t s , i n c o r r e c t . O n r e p l y b r i e f , p e t i t i o n e r s a r g u e t h a t " R e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h [ a n a l y s i s ] s h o u l d n o t h a v e i n c l u d e d a c c o u n t s r e c e i v a b l e s f o r P e t i t i o n e r ' s c a r b u s i n e s s s i n c e P e t i t i o n e r s a r e o n a c a s h b a s i s a c c o u n t i n g m e t h o d a s s h o w n o n a l l t h r e e t a x r e t u r n s i n q u e s t i o n . " - 1 9 - C o n t r a r y t o t h i s a s s e r t i o n , h o w e v e r , t h e S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s F r o m B u s i n e s s , a t t a c h e d t o p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 5 i n c o m e t a x r e t u r n i n d i c a t e s t h a t t h e i r u s e d c a r b u s i n e s s w a s o n a n a c c r u a l b a s i s o f a c c o u n t i n g . M o r e o v e r , p e t i t i o n e r s ' a c c o u n t a n t e x p l a i n e d t h a t p e t i t i o n e r s ' a c c o u n t i n g m e t h o d w a s n o t , i n f a c t , a c a s h m e t h o d b u t r a t h e r " a k i n d o f a h y b r i d " . F r o m t h e a c c o u n t a n t ' s t e s t i m o n y , i t a p p e a r s t h a t f o r a l l y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s e f f e c t i v e l y r e p o r t e d i n c o m e o n a n a c c r u a l b a s i s , m a i n t a i n i n g a c c o u n t s r e c e i v a b l e . S u c h r e c e i v a b l e s p r o p e r l y r e p r e s e n t a s s e t s i n a n e t w o r t h a n a l y s i s o f a t a x p a y e r w h o u s e s a n a c c r u a l m e t h o d o f a c c o u n t i n g . C f . U n i t e d S t a t e s v . V a r d i n e , 3 0 5 F . 2 d 6 0 , 6 4 ( 2 d C i r . 1 9 6 2 ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e a c c o u n t s r e c e i v a b l e f i g u r e s u s e d i n r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s a r e i n c o r r e c t . P e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d , h o w e v e r , t o o f f e r c r e d i b l e e v i d e n c e a s t o w h a t t h e c o r r e c t a m o u n t o f t h e i r a c c o u n t s r e c e i v a b l e s h o u l d b e . I n l i g h t o f J a c k ' s t e s t i m o n y t h a t h e d i s c a r d e d a n y d o c u m e n t s r e g a r d i n g a c c o u n t s r e c e i v a b l e o n c e t h e y w e r e p a i d o f f , t h e d e a r t h o f e v i d e n c e i s u n s u r p r i s i n g . J a c k t e s t i f i e d i n c o n c l u s o r y f a s h i o n t h a t p e t i t i o n e r s ' n e t a c c o u n t s r e c e i v a b l e f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 w e r e $ 1 0 0 , 5 7 8 , $ 7 7 , 9 9 9 , a n d $ 4 7 , 8 8 0 , r e s p e c t i v e l y . J a c k t e s t i f i e d , w i t h o u t f u r t h e r e x p l i c a t i o n , t h a t t h e s e m o s t r e c e n t f i g u r e s " w e r e t a k e n d i r e c t l y f r o m t h e s a l e s c o n t r a c t s . " - 2 0 - 8 W e d o n o t q u i t e c o m p r e h e n d p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t t h a t t h e s e a c c o u n t s r e c e i v a b l e s h o u l d b e r e d u c e d b o t h f o r b a d d e b t s a n d f o r r e p o s s e s s i o n s . W e u n d e r s t a n d t h e t h e o r e t i c a l r e d u c t i o n o f t h o s e a c c o u n t s t o r e p r e s e n t b a d d e b t s , a n d a s p e t i t i o n e r s a c k n o w l e d g e , r e s p o n d e n t h a s i n f a c t m a d e a m i n o r r e d u c t i o n i n t h e f i g u r e s u s e d t o r e f l e c t s o m e u n c o l l e c t i b i l i t y . W e d o n o t u n d e r s t a n d , h o w e v e r , w h y a c c o u n t s r e c e i v a b l e s h o u l d b e r e d u c e d f o r r e p o s s e s s i o n s w i t h o u t m a k i n g a c o r r e s p o n d i n g i n c r e a s e t o i n v e n t o r y . J a c k ' s c o n c l u s o r y t e s t i m o n y d o e s n o t c r e d i b l y e s t a b l i s h t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r s ' a c c o u n t s r e c e i v a b l e s . H i s c r e d i b i l i t y i n t h i s r e g a r d i s u n d e r m i n e d b y p e t i t i o n e r s ' a d m i s s i o n t h a t J a c k g a v e r e s p o n d e n t ' s a g e n t d i f f e r e n t a c c o u n t s r e c e i v a b l e f i g u r e s d u r i n g t h e e x a m i n a t i o n a n d o n l y c a m e u p w i t h t h e n e w f i g u r e s s h o r t l y b e f o r e t r i a l . P e t i t i o n e r s s e e m t o i n v i t e u s t o r u m m a g e t h r o u g h t h e i r b o x e s o f r e c o r d s , c a l c u l a t o r i n h a n d , a n d r e p l i c a t e J a c k ' s c a l c u l a t i o n s . T h i s w e d e c l i n e t o a t t e m p t . E v e n i f w e w e r e t o a s s u m e , f o r s a k e o f a r g u m e n t , t h a t J a c k h a s c o r r e c t l y t a l l i e d g r o s s a c c o u n t s r e c e i v a b l e f i g u r e s r e f l e c t e d i n p e t i t i o n e r s ' r e c o r d s , w e s t i l l w o u l d b e u n c o n v i n c e d t h a t h i s f i g u r e s a c c u r a t e l y r e f l e c t p e t i t i o n e r s ' n e t a c c o u n t s r e c e i v a b l e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d , b a s e d s o l e l y o n J a c k ' s t e s t i m o n y , t h a t t h e r e c e i v a b l e s s h o u l d h a v e b e e n d i s c o u n t e d b y 6 0 p e r c e n t t o r e f l e c t b a d d e b t s a n d r e p o s s e s s i o n s . A p p a r e n t l y , J a c k ' s f i g u r e s r e f l e c t s u c h a 6 0 - p e r c e n t d i s c o u n t . P e t i t i o n e r s h a v e n o t s u b s t a n t i a t e d t h e r e a s o n a b l e n e s s o r a p p r o p r i a t e n e s s o f s u c h a d i s c o u n t . 8 A l t h o u g h t h e r e c o r d i s u n c l e a r o n t h i s p o i n t , i t a p p e a r s t h a t t h e n e t a c c o u n t s r e c e i v a b l e f i g u r e s u s e d i n r e s p o n d e n t ' s n e t w o r t h a n a l y s i s w e r e d e r i v e d f r o m i n f o r m a t i o n t h a t J a c k c o n v e y e d - 2 1 - 9 S p e c i f i c a l l y , i f r e s p o n d e n t ' s n e t a c c o u n t s r e c e i v a b l e f i g u r e s r e f l e c t a 1 0 - p e r c e n t d i s c o u n t , t h e i m p l i e d g r o s s r e c e i v a b l e s f i g u r e s f o r y e a r e n d 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 a r e $ 1 9 0 , 0 0 0 ( $ 1 7 1 , 0 0 0 / . 9 ) , $ 1 1 6 , 8 8 9 ( $ 1 0 5 , 2 0 0 / . 9 ) , a n d $ 1 1 0 , 0 0 0 ( $ 9 9 , 0 0 0 / . 9 ) , r e s p e c t i v e l y . S i m i l a r l y , i f J a c k ' s n e t r e c e i v a b l e s f i g u r e s r e f l e c t a 6 0 - p e r c e n t d i s c o u n t , t h e i m p l i e d g r o s s r e c e i v a b l e s f i g u r e s f o r t h e s e s a m e p e r i o d s a r e $ 2 5 1 , 4 4 5 ( $ 1 0 0 , 5 7 8 / . 4 ) , $ 1 9 4 , 9 9 8 ( $ 7 7 , 9 9 9 / . 4 ) , a n d $ 1 1 9 , 7 0 0 ( $ 4 7 , 8 8 0 / . 4 ) , r e s p e c t i v e l y . t o t h e e x a m i n i n g a g e n t . A l t h o u g h t h e i r c l o u d e d p a t e r n i t y d o e s n o t i n s p i r e c o n f i d e n c e t h a t t h e y a r e c o r r e c t t o t h e p e n n y , t h e f i g u r e s d o n o t s e e m u n r e a s o n a b l e . P e t i t i o n e r s p r o p o s e a s a f i n d i n g o f f a c t t h a t r e s p o n d e n t g a v e t h e m a 1 0 - p e r c e n t d i s c o u n t o n a c c o u n t s r e c e i v a b l e f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 . I f w e a c c e p t p e t i t i o n e r s ' p r o p o s e d f i n d i n g , a n d i f ( a s i t a p p e a r s ) J a c k ' s f i g u r e s r e f l e c t a 6 0 - p e r c e n t d i s c o u n t , t h e n f o r e a c h y e a r i n i s s u e r e s p o n d e n t ' s i m p l i e d g r o s s r e c e i v a b l e s f i g u r e s w e r e l e s s t h a n J a c k ' s i m p l i e d g r o s s r e c e i v a b l e s f i g u r e s . 9 M o r e o v e r , o u r e x a m i n a t i o n o f M u r p h y ' s r e c o r d s i n d i c a t e s t h a t m a n y , i f n o t m o s t , o f i t s a u t o s w e r e s o l d f o r a m o d e s t d o w n p a y m e n t ( a n d o f t e n a t r a d e - i n ) , w i t h m o s t o f t h e s a l e s p r i c e b e i n g f i n a n c e d o v e r a p e r i o d o f s e v e r a l m o n t h s . I t f o l l o w s t h a t , a t t h e e n d o f a n y g i v e n y e a r , a c c o u n t s r e c e i v a b l e s h o u l d r e p r e s e n t a s u b s t a n t i a l p a r t o f p e t i t i o n e r s ' g r o s s s a l e s . O n t h e S c h e d u l e s C a t t a c h e d t o t h e i r t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s r e p o r t e d t h a t M u r p h y ' s h a d g r o s s r e c e i p t s o f $ 4 4 8 , 8 7 0 f o r 1 9 9 3 , $ 3 7 1 , 2 7 8 f o r 1 9 9 4 , a n d $ 2 8 6 , 5 3 2 f o r 1 9 9 5 . T h e y e a r e n d a c c o u n t s r e c e i v a b l e f i g u r e s u s e d b y r e s p o n d e n t w e r e $ 1 7 1 , 0 0 0 , $ 1 0 5 , 2 0 0 , a n d $ 9 9 , 0 0 0 - 2 2 - f o r t h e c o r r e s p o n d i n g y e a r s . T h e s e n u m b e r s i n d i c a t e t h a t a c c o u n t s r e c e i v a b l e w e r e 3 8 p e r c e n t o f g r o s s s a l e s a t t h e e n d o f 1 9 9 3 , 2 8 p e r c e n t o f g r o s s s a l e s a t t h e e n d o f 1 9 9 4 , a n d 3 5 p e r c e n t o f g r o s s s a l e s a t t h e e n d o f 1 9 9 5 . I n t h e a b s e n c e o f m o r e c o n v i n c i n g e v i d e n c e , w e b e l i e v e t h a t r e s p o n d e n t ' s a c c o u n t s r e c e i v a b l e f i g u r e s a r e r e a s o n a b l e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t r e s p o n d e n t n e v e r a s k e d J a c k a b o u t 1 9 9 2 a c c o u n t s r e c e i v a b l e a n d t h a t r e s p o n d e n t ' s i n c l u s i o n o f $ 9 , 0 0 0 a c c o u n t s r e c e i v a b l e i n t h e i r 1 9 9 3 o p e n i n g n e t w o r t h i s t h e r e f o r e a r b i t r a r y a n d w i t h o u t b a s i s , t h e r e b y r e n d e r i n g t h e n e t w o r t h a n a l y s i s i n v a l i d . R e s p o n d e n t ' s i n c l u s i o n o f a c c o u n t s r e c e i v a b l e i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 o p e n i n g n e t w o r t h o p e r a t e s t o t h e i r d e t r i m e n t o n l y i n s o f a r a s r e s p o n d e n t h a s u n d e r s t a t e d t h e a m o u n t . P e t i t i o n e r s d o n o t a r g u e , a n d t h e e v i d e n c e d o e s n o t i n d i c a t e , t h a t p e t i t i o n e r s h a d a n y a m o u n t o f a c c o u n t s r e c e i v a b l e a t t h e e n d o f 1 9 9 2 . H e n c e , p e t i t i o n e r s h a v e n o t e s t a b l i s h e d t h a t t h e $ 9 , 0 0 0 a c c o u n t s r e c e i v a b l e t h a t r e s p o n d e n t h a s i n c l u d e d i n t h e i r 1 9 9 3 o p e n i n g n e t w o r t h i s u n d e r s t a t e d . I n d e e d , g i v e n t h a t p e t i t i o n e r a c q u i r e d M u r p h y ' s i n D e c e m b e r 1 9 9 2 , i t s e e m s l i k e l y t h a t a c c o u n t s r e c e i v a b l e a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 2 , w o u l d b e s m a l l i n a m o u n t . - 2 3 - 2 . A c c o u n t s P a y a b l e P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t i f t h e i r n e t w o r t h i s i n c r e a s e d b y a c c o u n t s r e c e i v a b l e , i t s h o u l d a l s o b e r e d u c e d b y a c c o u n t s p a y a b l e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t o t a l l i a b i l i t i e s a s o f y e a r - e n d 1 9 9 5 s h o u l d b e i n c r e a s e d b y a n u m b e r o f a c c o u n t s p a y a b l e t h a t w e r e o u t s t a n d i n g o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r s o f f e r e d d o c u m e n t a r y e v i d e n c e o f c o n s t r u c t i o n c o s t s i n c u r r e d i n 1 9 9 5 b u t n o t p a i d u n t i l 1 9 9 6 . O n b r i e f , r e s p o n d e n t d o e s n o t d i s p u t e t h a t h i s n e t w o r t h a n a l y s i s o m i t s t h e s e a m o u n t s f r o m a c c o u n t s p a y a b l e b u t a t t a c k s t h e p r o b a t i v e v a l u e o f p e t i t i o n e r s ' e v i d e n c e . O n t h e b a s i s o f o u r d e t a i l e d r e v i e w o f t h e e v i d e n c e , w e c o n c l u d e a n d h o l d t h a t $ 3 0 , 7 8 6 . 5 4 o f s u c h a c c o u n t s p a y a b l e s h o u l d b e i n c l u d e d i n p e t i t i o n e r s ' n e t l i a b i l i t i e s a s o f y e a r - e n d 1 9 9 5 f o r p u r p o s e s o f t h e n e t w o r t h a n a l y s i s . 3 . V a l u e o f N e t h e r l a n d I n n R o a d P r o p e r t y I n h i s n e t w o r t h a n a l y s i s , r e s p o n d e n t i n c l u d e d i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 o p e n i n g n e t w o r t h $ 1 0 9 , 0 0 0 a s t h e v a l u e o f p e t i t i o n e r s ' p r o p e r t y o n N e t h e r l a n d I n n R o a d . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e v a l u e s h o u l d b e i n c r e a s e d t o $ 1 2 7 , 0 0 0 , b a s e d o n J a c k ' s t e s t i m o n y t h a t p e t i t i o n e r a d d e d a n i m p r o v e m e n t t o t h e p r o p e r t y " a t a c o s t o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 8 , 0 0 0 . " T h e o n l y o t h e r e v i d e n c e o n t h i s p o i n t c o n s i s t s o f t h e h e a r s a y t e s t i m o n y o f p e t i t i o n e r ' s o u t - o f - S t a t e a c c o u n t a n t . O n t h e S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s , a t t a c h e d t o t h e i r 1 9 9 3 r e t u r n , p e t i t i o n e r s - 2 4 - r e p o r t e d t h a t t h e y h a d a c q u i r e d t h e N e t h e r l a n d I n n R o a d p r o p e r t y i n M a r c h 1 9 9 1 , t h a t t h e y h a d a " C o s t o r o t h e r b a s i s " i n t h e p r o p e r t y o f $ 1 0 9 , 0 0 0 , a n d t h a t t h e y s o l d i t i n D e c e m b e r 1 9 9 3 f o r $ 1 1 5 , 0 0 0 . F r o m t h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d , i t i s u n c l e a r t h a t t h e $ 1 0 9 , 0 0 0 d o e s n o t i n c l u d e t h e c o s t o f t h e a l l e g e d i m p r o v e m e n t o n t h e p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s h a v e n o t e x p l a i n e d w h y , i f t h e p r o p e r t y w e r e w o r t h $ 1 2 7 , 0 0 0 o n J a n u a r y 1 , 1 9 9 3 , a s t h e y a l l e g e , i t w o u l d h a v e b e e n s o l d i n D e c e m b e r 1 9 9 3 f o r $ 1 1 5 , 0 0 0 , a s t h e y h a v e r e p o r t e d . I n s u m , p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o s h o w t h a t t h e $ 1 0 9 , 0 0 0 v a l u e u s e d b y r e s p o n d e n t s h o u l d b e i n c r e a s e d . 4 . A l l e g e d U n d e p o s i t e d C h e c k P e t i t i o n e r s a l s o a r g u e t h a t a c h e c k t o p e t i t i o n e r f o r $ 5 , 8 0 0 , w h i c h w a s r e c e i v e d i n 1 9 9 2 b u t n o t d e p o s i t e d u n t i l J a n u a r y 1 9 9 3 , s h o u l d h a v e b e e n i n c l u d e d i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 o p e n i n g n e t w o r t h . I n s u p p o r t o f t h i s c o n t e n t i o n , p e t i t i o n e r s r e l y u p o n a n e x h i b i t i n c o r p o r a t i n g t h e u n c a s h e d c h e c k . P e t i t i o n e r s f a i l e d , h o w e v e r , t o o f f e r t h i s e x h i b i t i n t o e v i d e n c e , a n d w e l a c k a n e v i d e n t i a r y b a s i s f o r m a k i n g t h e f i n d i n g p e t i t i o n e r s s e e k . I I . F r a u d S e c t i o n 6 6 6 3 ( a ) i m p o s e s a 7 5 - p e r c e n t p e n a l t y o n a n y p a r t o f a t a x u n d e r p a y m e n t d u e t o f r a u d . T h e t w o e l e m e n t s o f c i v i l f r a u d u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 a r e t h e e x i s t e n c e o f a n u n d e r p a y m e n t a n d f r a u d u l e n t i n t e n t . C o n t i v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 F . 3 d 6 5 8 , 6 6 4 - 6 6 5 - 2 5 - ( 6 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 6 1 6 . S e c t i o n 7 4 5 4 ( a ) p r o v i d e s t h a t , i n a n y c a s e i n v o l v i n g t h e i s s u e o f f r a u d w i t h i n t e n t t o e v a d e t a x , t h e b u r d e n o f p r o o f i n r e s p e c t o f t h a t i s s u e i s o n r e s p o n d e n t . R e s p o n d e n t ' s b u r d e n o f p r o o f w i t h r e s p e c t t o t h e i s s u e o f f r a u d i s t o b e c a r r i e d b y c l e a r a n d c o n v i n c i n g e v i d e n c e . R u l e 1 4 2 ( b ) . F r a u d i s n o t t o b e p r e s u m e d o r b a s e d u p o n c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e w h i c h c r e a t e s m e r e l y a s u s p i c i o n o f f r a u d . W a i n w r i g h t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 3 0 2 ( c i t i n g C a r t e r v . C a m p b e l l , 2 6 4 F . 2 d 9 3 0 , 9 3 5 ( 5 t h C i r . 1 9 5 9 ) ) . T o s u p p o r t a f i n d i n g o f t a x f r a u d , r e s p o n d e n t m u s t s h o w t h a t t h e t a x p a y e r e n g a g e d i n c o n d u c t w i t h t h e i n t e n t t o e v a d e t a x e s t h a t h e k n e w o r b e l i e v e d t o b e o w i n g . U n i t e d S t a t e s v . W a l t o n , 9 0 9 F . 2 d 9 1 5 , 9 2 6 ( 6 t h C i r . 1 9 9 0 ) . D i r e c t e v i d e n c e o f i n t e n t i s o f t e n u n a v a i l a b l e a n d u n n e c e s s a r y ; t h e c o u r t s m a y i n f e r f r a u d u l e n t i n t e n t f r o m s t r o n g c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e . I d . I n f r a u d c a s e s , i t m a y h a p p e n t h a t , a l t h o u g h t h e t a x p a y e r f a i l s t o o v e r c o m e t h e p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s a s t o t h e a s s e r t e d d e f i c i e n c i e s i n t a x , t h e C o m m i s s i o n e r w i l l a l s o f a i l t o e s t a b l i s h t h a t t h e s a m e d e f i c i e n c i e s w e r e t h e r e s u l t o f f r a u d . " B o t h p a r t i e s t o a p r o c e e d i n g m a y f a i l t h r o u g h i n a d e q u a t e p r o o f o n t h e s e v e r a l i s s u e s . " K a s h a t v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 9 F . 2 d 2 8 2 , 2 8 5 ( 6 t h C i r . 1 9 5 6 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t a M e m o r a n d u m O p i n i o n o f t h i s C o u r t d a t e d M a r c h 2 9 , 1 9 5 4 . " T h a t t h i s d i f f e r i n g b u r d e n o f p r o o f i n t h e T a x C o u r t c a n h a v e a n i m p o r t a n t - 2 6 - 1 0 A c c o r d i n g t o r e s p o n d e n t ' s a n a l y s i s , p e t i t i o n e r s a c t u a l l y o v e r s t a t e d t h e i r 1 9 9 4 i n c o m e - - a c i r c u m s t a n c e i n c o n s i s t e n t w i t h f r a u d . d i s p o s i t i v e e f f e c t h a s b e e n p o i n t e d o u t b y t h i s c o u r t * * * . A s w a s m a d e c l e a r * * * , t h e t a x p a y e r ' s f a i l u r e t o o v e r c o m e t h e p r e s u m p t i v e c o r r e c t n e s s o f d e f i c i e n c i e s i n r e p o r t e d i n c o m e e v e n o v e r a p e r i o d o f c o n s e c u t i v e y e a r s d o e s n o t o f i t s e l f c r e a t e a p r e s u m p t i o n o f f r a u d . " H a w k i n s v . C o m m i s s i o n e r , 2 3 4 F . 2 d 3 5 9 , 3 6 0 ( 6 t h C i r . 1 9 5 6 ) , a f f g . i n p a r t , r e v g . i n p a r t , a n d r e m a n d i n g T . C . M e m o . 1 9 5 5 - 1 1 0 . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t t h e f r a u d p e n a l t y i s p r o p e r l y i m p o s e d o n p e t i t i o n e r b a s e d u p o n c i r c u m s t a n t i a l e v i d e n c e i n t h e f o r m o f s e v e r a l g e n e r a l l y a c c e p t e d i n d i c e s , o r " b a d g e s " , o f f r a u d . R e s p o n d e n t f i r s t u r g e s t h a t t h e a s s e r t e d u n d e r s t a t e m e n t s o f i n c o m e o f $ 1 5 2 , 4 9 5 i n 1 9 9 3 a n d $ 1 3 9 , 5 4 0 i n 1 9 9 5 j u s t i f y a n i n f e r e n c e o f f r a u d . 1 0 A l t h o u g h s y s t e m a t i c u n d e r s t a t e m e n t s o f i n c o m e o v e r a n e x t e n d e d t i m e c a n b e p e r s u a s i v e e v i d e n c e o f f r a u d , s e e , e . g . , S o l o m o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 2 F . 2 d 1 4 5 9 , 1 4 6 1 ( 6 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 2 - 6 0 3 , s u c h u n d e r s t a t e m e n t s m a y a l s o b e c o n s i s t e n t w i t h n e g l i g e n c e o r a e v e n a m i s t a k e n v i e w o f t h e l a w . S e e C a r r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 8 - 4 0 8 . R e s p o n d e n t u r g e s t h a t p e t i t i o n e r ' s b o o k k e e p i n g p r a c t i c e s a r e e v i d e n c e o f f r a u d u l e n t i n t e n t . W e s t r o n g l y s u s p e c t t h a t p e t i t i o n e r ' s h y b r i d - p o o l i n g m e t h o d o f t r a c k i n g i n c o m e f a l l s s h o r t o f g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s . P e t i t i o n e r , - 2 7 - h o w e v e r , d i d n o t f i n i s h h i g h s c h o o l , a n d J a c k a t t e n d e d o n l y 3 w e e k s o f c o l l e g e . N e i t h e r h a s a n y t r a i n i n g i n b u s i n e s s r e c o r d k e e p i n g . R e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o s h o w c l e a r l y t h a t p e t i t i o n e r s ' u n s a t i s f a c t o r y b o o k k e e p i n g p r a c t i c e s w e r e t h e r e s u l t o f f r a u d u l e n t i n t e n t . R e s p o n d e n t a l s o c r i t i c i z e s p e t i t i o n e r ' s p r a c t i c e o f s u b m i t t i n g a o n e - p a g e s u m m a r y o f r e c e i p t s a n d e x p e n d i t u r e s t o J a c k ' s a c c o u n t a n t , a n o l d f r i e n d f r o m F l o r i d a , a s a b a s i s f o r p r e p a r i n g p e t i t i o n e r s ' t a x r e t u r n s . T h e a c c o u n t a n t t e s t i f i e d c r e d i b l y , h o w e v e r , t h a t a f t e r r e s p o n d e n t ' s e x a m i n a t i o n c o m m e n c e d , h e r e v i e w e d c e r t a i n o f p e t i t i o n e r s ' r e c o r d s a n d w a s a b l e t o t i e b u s i n e s s e x p e n s e s r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r s ' r e t u r n s t o i n v o i c e s c o n t a i n e d i n t h e r e c o r d s . W e a l s o h a v e t a k e n i n t o a c c o u n t t e s t i m o n y o f r e s p o n d e n t ' s a g e n t t h a t t h e 1 9 9 3 u s e d - c a r d e a l e r s h i p r e c o r d s s h e e x a m i n e d c l o s e l y s u b s t a n t i a t e d t h e i n c o m e r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 3 r e t u r n a n d t h a t t h e c o n s t r u c t i o n b u s i n e s s y i e l d e d l i t t l e i n c o m e . W e f u r t h e r n o t e t h a t r e s p o n d e n t ' s a g e n t d i d n o t e x a m i n e t h e r e c o r d s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r ' s r e c o r d s d o n o t n e c e s s a r i l y r e f l e c t o f f - t h e - b o o k s i n c o m e t h a t i s r e f l e c t e d i n t h e n e t w o r t h a n a l y s i s . R e s p o n d e n t , h o w e v e r , h a s n o t d e m o n s t r a t e d a n y s p e c i f i c i n s t a n c e s w h e r e i n a n y s u c h i n c o m e w a s o m i t t e d o r w h e r e i n t h e r e c o r d s w e r e o t h e r w i s e f a l s i f i e d . R e s p o n d e n t ' s e x a m i n i n g a g e n t t e s t i f i e d t h a t s h e b e l i e v e d t h e u n r e p o r t e d i n c o m e i n d i c a t e d b y t h e n e t w o r t h a n a l y s i s w a s a t t r i b u t a b l e t o - 2 8 - p e t i t i o n e r s ' o v e r s t a t e m e n t o f c o s t o f g o o d s s o l d . R e s p o n d e n t h a s n o t d e m o n s t r a t e d t h a t a n y s u c h o v e r s t a t e m e n t s w e r e f r a u d u l e n t , r a t h e r t h a n t h e r e s u l t o f n e g l i g e n c e o r a m i s u n d e r s t a n d i n g o f t h e l a w . R e s p o n d e n t a l s o a c c u s e s p e t i t i o n e r o f c o n c e a l i n g o n e o f h i s b a n k a c c o u n t s f r o m r e s p o n d e n t ' s a g e n t , t h u s i n d i c a t i n g a f r a u d u l e n t i n t e n t t o c o n c e a l i n c o m e . T h i s b a n k a c c o u n t , N a t i o n s B a n k A c c o u n t N o . 5 5 0 0 0 2 6 - 2 0 1 - 8 , w a s e x c l u d e d f r o m t h e n e t w o r t h a n a l y s i s a t t a c h e d t o r e s p o n d e n t ' s A n s w e r t o A m e n d e d P e t i t i o n b u t w a s i n c l u d e d o n t h e n e t w o r t h a n a l y s i s a t t a c h e d t o r e s p o n d e n t ' s b r i e f . T h e r e i s n o d i r e c t e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r a t t e m p t e d t o c o n c e a l t h i s a c c o u n t . R e s p o n d e n t ' s a g e n t c o n c e d e d a t t r i a l t h a t p e t i t i o n e r s i g n e d a r e l e a s e p e r m i t t i n g h e r t o e x a m i n e h i s r e c o r d s a t N a t i o n s B a n k . T h e a g e n t a l s o t e s t i f i e d t h a t s h e d i d n o t r e v i e w p e t i t i o n e r ' s r e c o r d s f o r 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 . T h e e v i d e n c e s h o w s t h a t A c c o u n t N o . 5 5 0 0 0 0 2 6 - 2 0 1 - 8 w a s n o t o p e n e d u n t i l 1 9 9 4 . W e c o n c l u d e t h a t t h e e v i d e n c e d o e s n o t s u p p o r t a f i n d i n g t h a t p e t i t i o n e r d e l i b e r a t e l y f a i l e d t o d i s c l o s e t h i s a c c o u n t . N o r h a s r e s p o n d e n t c o n v i n c e d u s t h a t p e t i t i o n e r ' s e x t e n s i v e u s e o f c a s h i s e v i d e n c e o f f r a u d . W e b e l i e v e i t l i k e l y t h a t t h e c l i e n t e l e o f M u r p h y ' s , m o s t o f w h o m w e r e e x p e c t e d t o m a k e p a y m e n t s o n t h e i r o w n p a y d a y s , t h e m s e l v e s d e a l t e x t e n s i v e l y i n - 2 9 - c a s h . W e a l s o f i n d c r e d i b l e J a c k ' s e x p l a n a t i o n t h a t m a n y o f h i s c o n t r a c t o r s , w h o w o r k e d u n t i l a f t e r t h e b a n k s h a d c l o s e d , p r e f e r r e d t h a t h e p a y t h e m i n c a s h . A c c o r d i n g l y , w h i l e w e h a v e s u s p i c i o n s t h a t p e t i t i o n e r ' s a c t i v i t i e s m a y h a v e b e e n f r a u d u l e n t , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o a d d u c e e v i d e n c e t o p r o v e f r a u d c l e a r l y a n d c o n v i n c i n g l y . B e c a u s e r e s p o n d e n t h a s n o t p r o v e d f r a u d , w e t u r n t o h i s a l t e r n a t i v e a r g u m e n t a s t o i m p o s i n g a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s . I I I . A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s R e s p o n d e n t h a s p r o p o s e d t h e s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a g a i n s t p e t i t i o n e r s f o r e a c h o f t h e y e a r s i n i s s u e . S e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a u t h o r i z e s r e s p o n d e n t t o i m p o s e a p e n a l t y i n a n a m o u n t e q u a l t o 2 0 p e r c e n t o f t h e p o r t i o n o f t h e u n d e r p a y m e n t s t h a t i s a t t r i b u t a b l e t o t h e i t e m s s e t f o r t h i n s e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) . S e c t i o n 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) i n c l u d e s a n y u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . N e g l i g e n c e i s d e f i n e d a s " a n y f a i l u r e t o m a k e a r e a s o n a b l e a t t e m p t t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f * * * [ t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e ] " . S e c . 6 6 6 2 ( c ) ; s e e a l s o N e e l y v . C o m m i s s i o n e r , 8 5 T . C . 9 3 4 , 9 4 7 ( 1 9 8 5 ) ( n e g l i g e n c e i s l a c k o f d u e c a r e o r f a i l u r e t o d o w h a t a r e a s o n a b l e a n d p r u d e n t p e r s o n w o u l d d o u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s ) . N e g l i g e n c e a l s o i n c l u d e s a n y f a i l u r e b y t h e t a x p a y e r t o k e e p - 3 0 - 1 1 S e c . 7 4 9 1 ( c ) p l a c e s t h e b u r d e n o f p r o d u c t i o n o n t h e C o m m i s s i o n e r w i t h r e s p e c t t o t h e l i a b i l i t y o f a n y i n d i v i d u a l f o r a n y p e n a l t y , a d d i t i o n t o t a x , o r a d d i t i o n a l a m o u n t , i n c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . T h e p e t i t i o n i n t h e i n s t a n t c a s e w a s f i l e d i n 1 9 9 6 . A c c o r d i n g l y , s e c . 7 4 9 1 ( c ) i s i n a p p l i c a b l e . a d e q u a t e b o o k s a n d r e c o r d s o r t o s u b s t a n t i a t e i t e m s p r o p e r l y . S e e s e c . 1 . 6 6 6 2 - 3 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s o f t h e s e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a r e e r r o n e o u s . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; A S A T , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 8 T . C . 1 4 7 , 1 7 5 ( 1 9 9 7 ) . 1 1 T a x p a y e r s a r e n o t l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s i f t h e y s h o w t h a t t h e y h a d r e a s o n a b l e c a u s e f o r t h e u n d e r p a y m e n t a n d t h a t t h e y a c t e d i n g o o d f a i t h . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) . P e t i t i o n e r s f a i l e d t o m a i n t a i n a d e q u a t e r e c o r d s t o s u b s t a n t i a t e t h e d e d u c t i o n s c l a i m e d o n t h e i r t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . S e e s e c . 6 0 0 1 ; s e c . 1 . 6 0 0 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s ' r e c o r d s w e r e s u b s t a n d a r d a n d , w h e n p r e s e n t e d t o t h e C o u r t , c h a o t i c . P e t i t i o n e r s ' c l a i m s t h a t t h e y a c c u r a t e l y r e p o r t e d t h e i r i n c o m e f o r t h e y e a r s i n i s s u e a r e n o t a i d e d b y t h e i r s u b m i t t i n g o b v i o u s l y i n d e c i p h e r a b l e r e c o r d s i n t o e v i d e n c e . P e t i t i o n e r s b l a m e r e s p o n d e n t ' s a g e n t s f o r t h e j u m b l e d n a t u r e o f t h e r e c o r d s , b u t t h e y m u s t a l s o c o n c e d e t h a t t h e y , o r J a c k , o r t h e i r r e p r e s e n t a t i v e s , h a d s o m e h a n d i n p r e s e n t i n g t h e r e c o r d s a s t h e y n o w e x i s t . H a v i n g e x a m i n e d t h e r e c o r d s c l o s e l y , w e b e l i e v e - 3 1 - t h a t , w i t h s o m e a s s i d u o u s e f f o r t s , p e t i t i o n e r s c o u l d h a v e r e - s o r t e d t h e r e c o r d s a t l e a s t i n t o t h e i r o r i g i n a l s t a t e . W e a r e u n m o v e d b y p e t i t i o n e r ' s e x p l a n a t i o n t h a t h e t r u s t e d h i s f a t h e r a n d s i g n e d a n y t h i n g t h a t J a c k p u t i n f r o n t o f h i m . A l t h o u g h p e t i t i o n e r l a c k s h i g h e r e d u c a t i o n , w e b e l i e v e t h a t h e w a s a w a r e o f h i s r e s p o n s i b i l i t y t o r e p o r t h i s i n c o m e a c c u r a t e l y . H e d i d n o t d o s o . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s ' u n d e r p a y m e n t s a r e a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . T h u s , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) f o r 1 9 9 3 a n d 1 9 9 5 , b a s e d o n t h e a m o u n t o f t h e i r u n d e r p a y m e n t s f o r t h o s e y e a r s , t o b e d e t e r m i n e d i n t h e R u l e 1 5 5 c o m p u t a t i o n s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d t h e p a r t i e s ' c o n c e s s i o n s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .