TAX COURT OPINION

Case: Payless Cashways, Inc. and Its Subsidiaries
Docket Number: 26342-95
Judge: Ruwe
Opinion Type: reported
Filed: 02/16/2000
Pages: 19

1 1 4 T . C . N o . 3 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T P A Y L E S S C A S H W A Y S , I N C . , A N D I T S S U B S I D I A R I E S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 2 6 3 4 2 - 9 5 . F i l e d F e b r u a r y 1 6 , 2 0 0 0 . P e q u i p p e d a n d f u r n i s h e d 5 o f 1 1 f l o o r s o f a b u i l d i n g i t l e a s e d f o r i t s c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s . T h e o w n e r o f t h e b u i l d i n g w a s a l i m i t e d p a r t n e r s h i p ( T P S ) i n w h i c h P h a d a 1 6 - 2 / 3 - p e r c e n t i n t e r e s t . T P S s i g n e d a c o n t r a c t f o r t h e c o n s t r u c t i o n o f t h e b u i l d i n g o n A p r . 4 , 1 9 8 5 . P t o o k p o s s e s s i o n o f t h e l e a s e d s p a c e i n O c t o b e r 1 9 8 6 . P c l a i m e d a n i n v e s t m e n t t a x c r e d i t f o r i t s t a x a b l e y e a r e n d i n g N o v . 2 9 , 1 9 8 6 , f o r t h e c o s t o f t h e e q u i p m e n t a n d f u r n i s h i n g s a c q u i r e d a n d p l a c e d i n s e r v i c e a t P ' s c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s . R d i s a l l o w e d t h e c l a i m e d c r e d i t s . T h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , 1 0 0 S t a t . 2 0 8 5 , g e n e r a l l y r e p e a l e d t h e i n v e s t m e n t c r e d i t f o r p r o p e r t y a c q u i r e d o r p l a c e d i n s e r v i c e a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 8 5 . H o w e v e r , P ' s c l a i m f o r i n v e s t m e n t t a x - 2 - c r e d i t r e l i e s o n t r a n s i t i o n r u l e s c o n t a i n e d i n T R A s e c s . 2 0 4 ( a ) ( 7 ) ( w o r l d h e a d q u a r t e r s r u l e ) a n d 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) ( e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e ) , 1 0 0 S t a t . 2 1 5 6 , 2 1 4 4 . H e l d : I n o r d e r f o r a t a x p a y e r t o h a v e a " w o r l d h e a d q u a r t e r s " w i t h i n t h e m e a n i n g o f T R A s e c . 2 0 4 ( a ) ( 7 ) , a t a x p a y e r m u s t h a v e s u b s t a n t i a l i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s w h i c h a r e d i r e c t e d f r o m t h e h e a d q u a r t e r s . T h e e x i s t e n c e o f e m p l o y e e s s t a t i o n e d o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s , e x p o r t s o r f o r e i g n s o u r c e i n c o m e , l i a b i l i t y f o r f o r e i g n t a x e s , a f o r e i g n p e r m a n e n t e s t a b l i s h m e n t , a n d h a v i n g f o r e i g n s u b s i d i a r i e s o r f o r e i g n j o i n t v e n t u r e o p e r a t i o n s a r e a l l i n d i c i a o f i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s . P d i d n o t h a v e a n y o f t h e s e i n d i c i a i n t h e y e a r i n q u e s t i o n . P ' s i m p o r t a t i o n o f s o m e m e r c h a n d i s e f o r d o m e s t i c s a l e a n d b o r r o w i n g f r o m b a n k s a n d o t h e r l e n d e r s w h o p a r t i c i p a t e d i n t h e i n t e r n a t i o n a l c a p i t a l m a r k e t s w e r e n o t s u f f i c i e n t e v i d e n c e o f s u b s t a n t i a l i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s t o c h a r a c t e r i z e P ' s h e a d q u a r t e r s a s a " w o r l d h e a d q u a r t e r s " u n d e r T R A s e c . 2 0 4 ( a ) ( 7 ) . H e l d , f u r t h e r : T R A s e c . 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) ( e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e ) r e q u i r e s t h e t a x p a y e r c l a i m i n g t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t t o h a v e a s p e c i f i c w r i t t e n p l a n a n d t o h a v e i n c u r r e d o r b e c o m m i t t e d t o m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e t o t a l c o s t o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g b y D e c . 3 1 , 1 9 8 5 . P f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t i t h a d a s p e c i f i c w r i t t e n p l a n , o r t h a t i t h a d i n c u r r e d o r c o m m i t t e d m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e t o t a l c o s t o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g b e f o r e J a n . 1 , 1 9 8 6 , a s r e q u i r e d b y T R A s e c . 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) . F r e d e r i c k B r o o k V o g h t , R h o n d a N e s m i t h C r i c h l o w , D a v i d F . L e v y , M i c h a e l E . B a i l l i f , a n d R a j i v M a d a n , f o r p e t i t i o n e r s . M i c h a e l L . B o m a n , f o r r e s p o n d e n t . R U W E , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x f o r t h e i r t a x a b l e y e a r e n d i n g N o v e m b e r 2 9 , 1 9 8 6 , i n t h e a m o u n t o f $ 2 4 0 , 2 9 8 . T h e d e f i c i e n c y - 3 - 1 T h e t r a n s i t i o n r u l e s r e l i e d o n a r e s e c s . 2 0 4 ( a ) ( 7 ) ( w o r l d h e a d q u a r t e r s r u l e ) a n d 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) ( e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e ) o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , 1 0 0 S t a t . 2 0 8 5 , 2 1 5 6 , 2 1 4 4 , r e s p e c t i v e l y . 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . r e s u l t s f r o m a d i s a l l o w a n c e o f c l a i m e d i n v e s t m e n t t a x c r e d i t s a t t r i b u t a b l e t o l e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s , f u r n i s h i n g s , a n d e q u i p m e n t a c q u i r e d f o r , a n d p l a c e d i n s e r v i c e a t , p e t i t i o n e r s ' c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s d u r i n g p e t i t i o n e r s ' 1 9 8 6 t a x a b l e y e a r . P e t i t i o n e r s n o w c l a i m t h e y a r e e n t i t l e d t o a n i n v e s t m e n t c r e d i t i n a n a m o u n t g r e a t e r t h a n c l a i m e d o n t h e i r r e t u r n . T h e s o l e i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s ( h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o a s P a y l e s s ) a r e e n t i t l e d t o a n i n v e s t m e n t t a x c r e d i t p u r s u a n t t o o n e o f t h e t r a n s i t i o n r u l e s c o n t a i n e d i n t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , 1 0 0 S t a t . 2 0 8 5 . 1 A n u n r e l a t e d i s s u e i n v o l v i n g a c l a i m e d n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k w i l l r e q u i r e a R u l e 1 5 5 2 c o m p u t a t i o n . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . P a y l e s s ' p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s l o c a t e d i n K a n s a s C i t y , M i s s o u r i , w h e n t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . P a y l e s s h a s h a d i t s c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s - 4 - 3 T h e r e c o r d d o e s n o t d i s c l o s e a n y o w n e r s h i p i n t e r e s t h e l d b y P a y l e s s i n M u l t i - G r o w t h , L t d . , a n d p e t i t i o n e r d i d n o t a s s e r t a n y s u c h i n t e r e s t o n b r i e f . a t T w o P e r s h i n g S q u a r e , 2 3 0 0 M a i n S t r e e t , K a n s a s C i t y , M i s s o u r i ( T w o P e r s h i n g S q u a r e ) , s i n c e O c t o b e r 1 9 8 6 . P a y l e s s i s a f u l l - l i n e b u i l d i n g m a t e r i a l s s u p p l i e r s e r v i n g t h e h o m e i m p r o v e m e n t , m a i n t e n a n c e , a n d r e p a i r m a r k e t . P a y l e s s ' c u s t o m e r s i n c l u d e b o t h " d o - i t - y o u r s e l f " c u s t o m e r s a n d p r o f e s s i o n a l c o n t r a c t o r s s u c h a s r e m o d e l e r s , r e s i d e n t i a l b u i l d e r s , a n d o t h e r s i m i l a r b u s i n e s s e s t h a t p u r c h a s e l a r g e q u a n t i t i e s o f b u i l d i n g m a t e r i a l s . I n t h e y e a r i n i s s u e , P a y l e s s o p e r a t e d 1 8 1 s t o r e s i n 2 3 S t a t e s a n d h a d 1 3 , 6 8 5 e m p l o y e e s . P a y l e s s ' s a l e s f o r 1 9 8 6 w e r e $ 1 , 5 2 5 , 6 4 8 , 0 0 0 . D u r i n g 1 9 8 6 , P a y l e s s p u r c h a s e d m e r c h a n d i s e f r o m a p p r o x i m a t e l y 3 , 0 0 0 d i f f e r e n t s u p p l i e r s . P a y l e s s p u r c h a s e d s o m e o f i t s m e r c h a n d i s e , i n c l u d i n g h o m e i m p r o v e m e n t p r o d u c t s , e q u i p m e n t , s u p p l i e s , a n d m a t e r i a l s f r o m f o r e i g n m a n u f a c t u r e r s a n d v e n d o r s . B e g i n n i n g i n 1 9 8 1 , P a y l e s s p u r c h a s e d m e r c h a n d i s e f r o m f o r e i g n s o u r c e s t h r o u g h i t s i m p o r t d e p a r t m e n t w i t h t h e a s s i s t a n c e o f v a r i o u s p u r c h a s i n g a g e n t s . N o n e o f t h e p u r c h a s i n g a g e n t s u t i l i z e d b y P a y l e s s w e r e e m p l o y e e s o f P a y l e s s . B e g i n n i n g i n 1 9 8 5 , P a y l e s s p u r c h a s e d m e r c h a n d i s e f r o m f o r e i g n s o u r c e s t h r o u g h M u l t i - G r o w t h , L t d . , a l i m i t e d l i a b i l i t y c o m p a n y o r g a n i z e d u n d e r t h e l a w s o f H o n g K o n g . 3 I n 1 9 8 6 , P a y l e s s ' c o s t o f m e r c h a n d i s e s o l d w a s $ 1 , 0 4 1 , 6 7 8 , 0 0 0 . I n 1 9 8 6 , P a y l e s s p u r c h a s e d m e r c h a n d i s e f r o m f o r e i g n m a n u f a c t u r e r s - 5 - a n d v e n d o r s f o r s a l e i n i t s s t o r e s t o t a l i n g $ 2 4 , 9 2 4 , 9 6 8 . T h i s e n t i r e a m o u n t w a s p u r c h a s e d f r o m 2 8 m a n u f a c t u r e r s a n d v e n d o r s i n T a i w a n . P r i o r t o 1 9 9 4 , P a y l e s s o w n e d n o s t o r e s o r o t h e r f a c i l i t i e s o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s . B e f o r e 1 9 9 4 , P a y l e s s h a d n o e m p l o y e e s l o c a t e d o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s , e x c e p t w h e n e n g a g e d i n s h o r t - t e r m t r a v e l . I n t h e 1 9 8 0 ' s , P a y l e s s a c q u i r e d t w o c o m p a n i e s , K n o x L u m b e r a n d S o m e r v i l l e L u m b e r . P a y l e s s r a n t h o s e c o m p a n i e s a s s e p a r a t e w h o l l y o w n e d e n t i t i e s w i t h t h e i r o w n b o a r d s o f d i r e c t o r s , p r e s i d e n t s , a n d o p e r a t i n g s y s t e m s . B o t h c o m p a n i e s h a d t h e i r o w n s u b s i d i a r y h e a d q u a r t e r s ; K n o x ' s h e a d q u a r t e r s w a s i n M i n n e s o t a , a n d S o m e r v i l l e ' s h e a d q u a r t e r s w a s i n M a s s a c h u s e t t s . P a y l e s s a l s o m a i n t a i n e d r e g i o n a l h e a d q u a r t e r s l o c a t e d i n I n d i a n a p o l i s , D a l l a s , D e n v e r , P h o e n i x , H o u s t o n , a n d S a c r a m e n t o . E a c h r e g i o n a l h e a d q u a r t e r s i s m a n a g e d b y a r e g i o n a l v i c e p r e s i d e n t . E a c h o f t h e s u b s i d i a r y a n d r e g i o n a l h e a d q u a r t e r s r e p o r t s t o P a y l e s s ' c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s a t T w o P e r s h i n g S q u a r e , w h i c h h o u s e s P a y l e s s ' t o p c o r p o r a t e m a n a g e r s a n d s t a f f . P h y s i c a l c o n s t r u c t i o n o f t h e b u i l d i n g t h a t h o u s e s P a y l e s s ' c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s , T w o P e r s h i n g S q u a r e , b e g a n o n o r a b o u t O c t o b e r 1 5 , 1 9 8 4 . A t a l l r e l e v a n t t i m e s , l e g a l t i t l e t o T w o P e r s h i n g S q u a r e w a s h e l d b y T w o P e r s h i n g S q u a r e , L t d . ( T P S ) . T P S w a s a l i m i t e d p a r t n e r s h i p o r g a n i z e d o n O c t o b e r 1 5 , 1 9 8 4 , u n d e r t h e l a w s o f t h e S t a t e o f M i s s o u r i p u r s u a n t t o a n a g r e e m e n t - 6 - 4 T h e r e c o r d d o e s n o t d e f i n i t i v e l y d i s c l o s e w h e t h e r P C I w a s a l i m i t e d o r g e n e r a l p a r t n e r i n t h e T P S p a r t n e r s h i p . T r i z e c , h o w e v e r , e x e c u t e d P a y l e s s ' l e a s e a g r e e m e n t a s t h e g e n e r a l p a r t n e r o f T P S . b e t w e e n T r i z e c P r o p e r t i e s , I n c . ( T r i z e c ) , a n d P C I B u i l d i n g C o r p . ( P C I ) , a w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y o f P a y l e s s . T r i z e c o w n e d a n 8 3 - 1 / 3 - p e r c e n t i n t e r e s t i n T P S , a n d P C I o w n e d t h e r e m a i n i n g 1 6 - 2 / 3 - p e r c e n t i n t e r e s t . 4 T r i z e c a n d P C I m a d e i n i t i a l c a p i t a l c o n t r i b u t i o n s o f $ 2 , 5 0 0 , 0 0 0 a n d $ 5 0 0 , 0 0 0 , r e s p e c t i v e l y . T P S d e v e l o p e d T w o P e r s h i n g S q u a r e a n d o p e r a t e d T w o P e r s h i n g S q u a r e u n t i l N o v e m b e r 2 7 , 1 9 9 2 , a t w h i c h t i m e t h e p a r t n e r s h i p w a s d i s s o l v e d a n d T r i z e c t o o k o v e r o w n e r s h i p a n d o p e r a t i o n a l r e s p o n s i b i l i t i e s . O n A p r i l 4 , 1 9 8 5 , T P S c o n t r a c t e d w i t h D i C a r l o C o n s t r u c t i o n f o r t h e c o n s t r u c t i o n o f T w o P e r s h i n g S q u a r e ( c o n s t r u c t i o n c o n t r a c t ) . A f t e r A p r i l 4 , 1 9 8 5 , D i C a r l o C o n s t r u c t i o n r e l i e d o n t h e p l a n s i n c o r p o r a t e d b y r e f e r e n c e i n t h e c o n s t r u c t i o n c o n t r a c t t o c o n s t r u c t T w o P e r s h i n g S q u a r e . P a y l e s s t o o k p o s s e s s i o n o f i t s h e a d q u a r t e r s o f f i c e s p a c e a t T w o P e r s h i n g S q u a r e i n O c t o b e r 1 9 8 6 . P a y l e s s e q u i p p e d , f u r n i s h e d , a n d l e a s e d p a r t s o f 5 o f 1 1 f l o o r s i n t h e b u i l d i n g . U n d e r t h e t e r m s o f t h e l e a s e , P a y l e s s w a s i n i t i a l l y o b l i g a t e d t o r e n t a p p r o x i m a t e l y 4 1 p e r c e n t o f t h e o f f i c e s p a c e a t T w o P e r s h i n g S q u a r e a n d w a s e n t i t l e d t o e x e r c i s e o p t i o n s i n t h e f u t u r e t o l e a s e t h e a d d i t i o n a l o f f i c e s p a c e a b o v e t h e f i r s t f l o o r i n t h a t b u i l d i n g . - 7 - I n 1 9 9 3 , P a y l e s s a g r e e d t o a n i n c o r p o r a t e d j o i n t v e n t u r e w i t h G r u p o I n d u s t r i a l A l f a , S . A . d e C . V . ( A l f a ) , a M e x i c a n c o m p a n y . A l f a a n d P a y l e s s a g r e e d t o e s t a b l i s h a n d o p e r a t e s t o r e s s e l l i n g h o m e i m p r o v e m e n t p r o d u c t s i n M e x i c o . O n O c t o b e r 1 8 , 1 9 9 3 , P a y l e s s a n d A l f a e x e c u t e d a s h a r e h o l d e r s a g r e e m e n t t h a t i n i t i a t e d t h e M e x i c a n b u s i n e s s v e n t u r e . I n t h e s h a r e h o l d e r s a g r e e m e n t , P a y l e s s a n d A l f a a g r e e d t o c a p i t a l i z e P a y l e s s d e M e x i c o , S . A . d e C . V . ( P a y l e s s d e M e x i c o ) t o d i s t r i b u t e a n d s e l l b u i l d i n g m a t e r i a l s a n d h o m e i m p r o v e m e n t p r o d u c t s i n M e x i c o . P a y l e s s h e l d a 4 9 - p e r c e n t i n t e r e s t i n P a y l e s s d e M e x i c o . P a y l e s s d e M e x i c o p l a n n e d t o b u i l d a c h a i n o f 2 5 s t o r e s i n M e x i c o . I n a s u p p l y a g r e e m e n t d a t e d O c t o b e r 1 8 , 1 9 9 3 , P a y l e s s a g r e e d t o s u p p l y P a y l e s s d e M e x i c o w i t h m e r c h a n d i s e a n d p r o d u c t s f r o m i t s d i s t r i b u t i o n c e n t e r s . O n D e c e m b e r 1 2 , 1 9 9 4 , P a y l e s s d e M e x i c o o p e n e d i t s f i r s t s t o r e i n M o n t e r e y , M e x i c o . I n 1 9 9 5 , P a y l e s s s o l d i t s i n t e r e s t i n P a y l e s s d e M e x i c o t o V e r s a x , S . A . d e C . V . , a s u b s i d i a r y o f A l f a . O P I N I O N B e f o r e 1 9 8 6 , t a x p a y e r s w h o a c q u i r e d c e r t a i n m a c h i n e r y a n d e q u i p m e n t f o r u s e i n a t r a d e o r b u s i n e s s w e r e a l l o w e d a n i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ( I T C ) a g a i n s t i n c o m e t a x l i a b i l i t y i n a n a m o u n t e q u a l t o a p e r c e n t a g e o f t h e c o s t o f t h e " q u a l i f i e d p r o p e r t y " . S e c s . 3 8 , 4 6 , 4 8 . T R A s e c t i o n 2 1 1 , 1 0 0 S t a t . 2 1 6 6 , g e n e r a l l y r e p e a l e d t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t f o r p r o p e r t y p l a c e d - 8 - 5 T h e r u l e s f o u n d i n T R A s e c . 2 0 3 ( b ) a r e k n o w n a s t h e b i n d i n g c o n t r a c t r u l e , t h e s e l f - c o n s t r u c t e d p r o p e r t y r u l e , a n d t h e e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e . S e e T R A s e c . 2 0 3 ( b ) ( A ) , ( B ) , a n d ( C ) . O n l y t h e e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e , T R A s e c . 2 0 3 ( b ) ( C ) , i s r e l e v a n t t o t h i s c a s e . i n s e r v i c e a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 . T h e r e p e a l w a s s u b j e c t t o a l i m i t e d n u m b e r o f t r a n s i t i o n a l I T C r u l e s . T R A s e c t i o n 2 0 4 ( a ) , 1 0 0 S t a t . 2 1 4 6 , c o n t a i n s a n u m b e r o f s p e c i f i c t r a n s i t i o n r u l e s . T h e r e a r e a l s o t h r e e g e n e r a l t r a n s i t i o n r u l e s c o n t a i n e d i n T R A s e c t i o n 2 0 3 ( b ) , 1 0 0 S t a t . 2 1 4 3 . 5 T R A s e c t i o n 2 1 1 g e n e r a l l y r e p e a l e d t h e r e g u l a r i n v e s t m e n t t a x c r e d i t b y a d d i n g s e c t i o n 4 9 t o t h e C o d e . S e e T R A s e c . 2 1 1 ( a ) . S e c t i o n 4 9 ( e ) p r o v i d e s a n e x c e p t i o n f o r " t r a n s i t i o n p r o p e r t y " , w h i c h i s d e f i n e d a s p r o p e r t y p l a c e d i n s e r v i c e a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 , t o w h i c h t h e a m e n d m e n t s m a d e b y T R A s e c t i o n 2 0 1 , 1 0 0 S t a t . 2 1 2 1 , d o n o t a p p l y . S e c . 4 9 ( e ) ( 1 ) . W o r l d H e a d q u a r t e r s R u l e O n e o f t h e t r a n s i t i o n a l r u l e s i n T R A s e c t i o n 2 0 4 ( a ) d e a l s w i t h p r o p e r t y u s e d i n a l e a s e d b u i l d i n g t h a t s e r v e s a s " w o r l d h e a d q u a r t e r s " o f t h e l e s s e e a n d i t s a f f i l i a t e s . T R A s e c t i o n 2 0 4 ( a ) ( 7 ) p r o v i d e s : ( 7 ) C e r t a i n L e a s e h o l d I m p r o v e m e n t s . - - T h e a m e n d m e n t s m a d e b y s e c t i o n 2 0 1 s h a l l n o t a p p l y t o a n y r e a s o n a b l e l e a s e h o l d i m p r o v e m e n t s , e q u i p m e n t a n d f u r n i s h i n g s p l a c e d i n s e r v i c e b y a l e s s e e o r i t s a f f i l i a t e s i f - - ( A ) t h e l e s s e e o r a n a f f i l i a t e i s t h e o r i g i n a l l e s s e e o f e a c h b u i l d i n g i n w h i c h s u c h p r o p e r t y i s t o b e u s e d , - 9 - ( B ) s u c h l e s s e e i s o b l i g a t e d t o l e a s e t h e b u i l d i n g u n d e r a n a g r e e m e n t t o l e a s e e n t e r e d i n t o b e f o r e S e p t e m b e r 2 6 , 1 9 8 5 , a n d s u c h p r o p e r t y i s p r o v i d e d f o r s u c h b u i l d i n g , a n d ( C ) s u c h b u i l d i n g s a r e t o s e r v e a s w o r l d h e a d q u a r t e r s o f t h e l e s s e e a n d i t s a f f i l i a t e s . F o r p u r p o s e s o f t h i s p a r a g r a p h , a c o r p o r a t i o n i s a n a f f i l i a t e o f a n o t h e r c o r p o r a t i o n i f b o t h c o r p o r a t i o n s a r e m e m b e r s o f a c o n t r o l l e d g r o u p o f c o r p o r a t i o n s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 5 6 3 ( a ) o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e o f 1 9 5 4 w i t h o u t r e g a r d t o s e c t i o n 1 5 6 3 ( b ) ( 2 ) o f s u c h C o d e . S u c h l e s s e e s h a l l i n c l u d e a s e c u r i t i e s f i r m t h a t m e e t s t h e r e q u i r e m e n t s o f s u b p a r a g r a p h ( A ) , e x c e p t t h e l e s s e e i s o b l i g a t e d t o l e a s e t h e b u i l d i n g u n d e r a l e a s e e n t e r e d i n t o o n J u n e 1 8 , 1 9 8 6 . T h i s e x c e p t i o n i s c o m m o n l y r e f e r r e d t o a s t h e w o r l d h e a d q u a r t e r s r u l e . T h e r e q u i r e m e n t s o f t h e w o r l d h e a d q u a r t e r s r u l e a r e c u m u l a t i v e . P a y l e s s m u s t p r o v e t h a t i t m e e t s a l l t h e r e q u i r e m e n t s o f s u b p a r a g r a p h s ( A ) , ( B ) , a n d ( C ) i n o r d e r t o q u a l i f y f o r a n i n v e s t m e n t t a x c r e d i t u n d e r t h i s t r a n s i t i o n a l r u l e . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . 1 1 1 , 1 1 5 ( 1 9 3 3 ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t P a y l e s s f a i l s t o m e e t t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e w o r l d h e a d q u a r t e r s r u l e b e c a u s e : ( 1 ) P a y l e s s d i d n o t l e a s e t h e e n t i r e b u i l d i n g a t T w o P e r s h i n g S q u a r e , a n d ( 2 ) P a y l e s s ' h e a d q u a r t e r s a t T w o P e r s h i n g S q u a r e w a s n o t a " w o r l d h e a d q u a r t e r s " . T R A s e c t i o n 2 0 4 ( a ) ( 7 ) c o n t a i n s n o e x p l i c i t r e q u i r e m e n t t h a t - 1 0 - t h e " e n t i r e " b u i l d i n g b e l e a s e d b y t h e t a x p a y e r t o q u a l i f y f o r I T C . R e s p o n d e n t a c k n o w l e d g e s t h a t h i s a r g u m e n t t h a t t h e p r o v i s i o n i m p l i c i t l y c o n t a i n s s u c h a r e q u i r e m e n t h a s b e e n r e j e c t e d b y b o t h t h e D i s t r i c t C o u r t f o r t h e W e s t e r n D i s t r i c t o f W a s h i n g t o n a n d t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n A i r b o r n e F r e i g h t C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 7 8 A F T R 2 d 9 6 - 6 2 7 2 , 9 6 - 2 U S T C p a r . 5 0 , 5 5 2 ( W . D . W a s h . 1 9 9 6 ) , a f f d . i n p a r t a n d r e v d . i n p a r t 1 5 3 F . 3 d 9 6 7 ( 9 t h C i r . 1 9 9 8 ) . O n t h i s p o i n t , t h e C o u r t o f A p p e a l s s t a t e d : " T h e r e i s a l s o n o r e q u i r e m e n t [ i n T R A s e c t i o n 2 0 4 ( a ) ( 7 ) ] t h a t t h e w h o l e b u i l d i n g b e l e a s e d . " 1 5 3 F . 3 d a t 9 7 0 . A s t h e C o u r t o f A p p e a l s i n d i c a t e d , t h e d i f f i c u l t y w i t h t h e G o v e r n m e n t ' s a r g u m e n t i s t h a t t h e w o r d " e n t i r e " w a s n o t w r i t t e n i n t o t h e l a n g u a g e o f T R A s e c t i o n 2 0 4 ( a ) ( 7 ) . I d . F o r t h e s a m e r e a s o n , w e a l s o d e c l i n e t o a c c e p t t h i s i m p l i e d r e s t r i c t i o n a s p a r t o f t h e s t a t u t e i n o r d e r t o r e s t r i c t i t s a p p l i c a t i o n . W e m u s t n e x t d e c i d e w h e t h e r T w o P e r s h i n g S q u a r e w a s P a y l e s s ' " w o r l d h e a d q u a r t e r s " . T h e r e i s n o d i s p u t e t h a t T w o P e r s h i n g S q u a r e w a s P a y l e s s ' c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s . W h a t i s i n d i s p u t e i s w h e t h e r P a y l e s s ' i n t e r n a t i o n a l a c t i v i t i e s w e r e s u f f i c i e n t t o q u a l i f y i t s c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s a s a " w o r l d h e a d q u a r t e r s " . T h e t e r m " w o r l d h e a d q u a r t e r s " i s n o t d e f i n e d i n t h e r e l e v a n t T R A p r o v i s i o n s , n o r i s i t d e f i n e d i n t h e C o d e . W h e n a w o r d i s u n d e f i n e d i n a s t a t u t e , i t i s a f u n d a m e n t a l c a n o n o f s t a t u t o r y c o n s t r u c t i o n t h a t i t w i l l b e i n t e r p r e t e d a s t a k i n g i t s o r d i n a r y , - 1 1 - c o n t e m p o r a r y , c o m m o n m e a n i n g . S e e C o m m i s s i o n e r v . S o l i m a n , 5 0 6 U . S . 1 6 8 , 1 7 4 ( 1 9 9 3 ) ; P e r r i n v . U n i t e d S t a t e s , 4 4 4 U . S . 3 7 , 4 2 ( 1 9 7 9 ) . I n U n i t e d S t a t e s v . K j e l l s t r o m , 9 1 6 F . S u p p . 9 0 2 ( W . D . W i s . 1 9 9 6 ) , a f f d . 1 0 0 F . 3 d 4 8 2 ( 7 t h C i r . 1 9 9 6 ) , t h e D i s t r i c t C o u r t r e j e c t e d a n a r g u m e n t t h a t a l i m i t e d p e r c e n t a g e o f s a l e s m a d e t o f o r e i g n c u s t o m e r s q u a l i f i e d t h e t a x p a y e r ' s h e a d q u a r t e r s a s a " w o r l d h e a d q u a r t e r s " . W e b e l i e v e t h a t a n e s s e n t i a l r e q u i r e m e n t o f a " w o r l d h e a d q u a r t e r s " i s t h a t a c o m p a n y h a v e s u b s t a n t i a l i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s o r i n t e n d t o h a v e s u c h o p e r a t i o n s i n t h e i m m e d i a t e f u t u r e . H a v i n g e m p l o y e e s o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s i s o n e i n d i c i u m o f i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s . O t h e r i n d i c i a o f i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s m i g h t i n c l u d e e x p o r t s o r f o r e i g n s o u r c e i n c o m e , p a y m e n t o f f o r e i g n t a x e s , o r t h e e x i s t e n c e o f a f o r e i g n p e r m a n e n t e s t a b l i s h m e n t s u c h a s a s u b s i d i a r y o r j o i n t v e n t u r e o p e r a t i o n i n a f o r e i g n c o u n t r y . P a y l e s s h a d n o e x p o r t s o r f o r e i g n s o u r c e i n c o m e . B e f o r e 1 9 9 4 , P a y l e s s o w n e d n o s t o r e s o r o t h e r f a c i l i t i e s o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s a n d h a d n o e m p l o y e e s l o c a t e d o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s , e x c e p t w h e n e n g a g e d i n s h o r t - t e r m t r a v e l . D e s p i t e h a v i n g n o f o r e i g n f a c i l i t i e s o r e m p l o y e e s s t a t i o n e d o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s a n d n o s a l e s o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s , P a y l e s s a r g u e s t h a t i t h a s s u f f i c i e n t " i n t e r n a t i o n a l a c t i v i t i e s " t o j u s t i f y c l a s s i f y i n g i t s h e a d q u a r t e r s a s a " w o r l d - 1 2 - 6 P a y l e s s s t i p u l a t e d t h e n u m b e r o f f o r e i g n m a n u f a c t u r e r s a n d v e n d o r s f r o m w h o m i t p u r c h a s e d m e r c h a n d i s e , t h e c o u n t r i e s i n w h i c h t h e s e m a n u f a c t u r e r s a n d v e n d o r s w e r e l o c a t e d , a n d t h e t o t a l a m o u n t s o f f o r e i g n m e r c h a n d i s e p u r c h a s e s p e r y e a r . N e v e r t h e l e s s , a t t r i a l s o m e o f P a y l e s s ' w i t n e s s e s t e s t i f i e d t h a t o t h e r f o r e i g n s o u r c e m e r c h a n d i s e w a s p u r c h a s e d , s u c h a s l u m b e r f r o m C a n a d a . N o d o c u m e n t a t i o n o f t h o s e p u r c h a s e s i s i n e v i d e n c e , a n d t h e t e s t i m o n y i s v a g u e a s t o y e a r s a n d a m o u n t s . H o w e v e r , i t a p p e a r s t h a t t h e s e i t e m s w e r e p u r c h a s e d f r o m s e l l e r s w h o w e r e d o i n g b u s i n e s s i n t h e U n i t e d S t a t e s a n d h a d o f f i c e s a n d d i s t r i b u t i o n f a c i l i t i e s w i t h i n t h e U n i t e d S t a t e s . S u c h p u r c h a s e s w i t h i n t h e U n i t e d S t a t e s w o u l d n o t t r a n s f o r m a n o t h e r w i s e d o m e s t i c r e t a i l o p e r a t i o n i n t o a w o r l d w i d e b u s i n e s s w h o s e h e a d q u a r t e r s w o u l d b e i t s " w o r l d h e a d q u a r t e r s " w i t h i n t h e m e a n i n g o f T R A s e c . 2 0 4 ( a ) ( 7 ) . h e a d q u a r t e r s " . P a y l e s s p r i n c i p a l l y r e l i e s o n t h r e e i n t e r n a t i o n a l a c t i v i t i e s : T h e p u r c h a s e o f m e r c h a n d i s e f r o m f o r e i g n m a n u f a c t u r e r s a n d v e n d o r s f o r d o m e s t i c s a l e ; t h e u s e o f f o r e i g n c a p i t a l m a r k e t s ; a n d p a r t i c i p a t i o n i n a n i n c o r p o r a t e d j o i n t v e n t u r e i n M e x i c o i n 1 9 9 3 - 9 5 . I n t h e y e a r i n i s s u e , P a y l e s s m a d e f o r e i g n m e r c h a n d i s e p u r c h a s e s o f $ 2 4 , 9 2 4 , 9 6 8 f r o m 2 8 m a n u f a c t u r e r s a n d v e n d o r s l o c a t e d i n T a i w a n . D u r i n g t h a t y e a r , P a y l e s s h a d a t o t a l c o s t o f m e r c h a n d i s e s o l d o f $ 1 , 0 4 1 , 6 7 8 , 0 0 0 . P a y l e s s ' c o s t o f g o o d s s o l d f r o m f o r e i g n v e n d o r s a n d m a n u f a c t u r e r s w a s l e s s t h a n 2 . 4 p e r c e n t o f t h e t o t a l c o s t o f g o o d s s o l d i n 1 9 8 6 . I n 1 9 8 5 , g o o d s p u r c h a s e d f r o m f o r e i g n m a n u f a c t u r e r s a n d v e n d o r s a c c o u n t e d f o r l e s s t h a n 1 . 3 p e r c e n t o f P a y l e s s ' t o t a l c o s t o f g o o d s s o l d . D u r i n g P a y l e s s ' 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 t a x y e a r s , t h i s p e r c e n t a g e w a s 2 . 1 p e r c e n t o f t h e t o t a l c o s t o f g o o d s s o l d . 6 W e d o n o t t h i n k t h a t t h e m e r e p u r c h a s i n g o f f o r e i g n - m a d e g o o d s d i r e c t l y f r o m a f o r e i g n - 1 3 - 7 T h e f a c t t h a t c e r t a i n P a y l e s s e m p l o y e e s s o m e t i m e s t r a v e l e d o u t s i d e t h e U n i t e d S t a t e s t o f a c i l i t a t e t h e s e p u r c h a s e s , w h e n v i e w e d a l o n e o r w i t h t h e o t h e r f a c t s p e t i t i o n e r r e l i e s o n , i s n o t s u f f i c i e n t t o t r a n s f o r m T w o P e r s h i n g S q u a r e i n t o a w o r l d h e a d q u a r t e r s . 8 I t i s n o t n e c e s s a r y f o r u s t o d e t e r m i n e i n t h i s c a s e w h e t h e r a t a x p a y e r m u s t h a v e i n t e r n a t i o n a l a f f i l i a t e s t o h a v e a ( c o n t i n u e d . . . ) m a n u f a c t u r e r o r v e n d o r o r t h r o u g h f o r e i g n i n d e p e n d e n t p u r c h a s i n g a g e n t s i n t h e s e r e l a t i v e q u a n t i t i e s i s a s t r o n g i n d i c a t o r o f s u b s t a n t i a l i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s . 7 N o r d o w e f i n d t h e f a c t t h a t l e n d i n g i n s t i t u t i o n s w i t h i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s p a r t i c i p a t e d i n P a y l e s s ' c o r p o r a t e b o r r o w i n g p r o g r a m s u p p o r t s a f i n d i n g t h a t P a y l e s s h a d i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s . F i n a l l y , w h i l e t h e w o r d s o f t h e t r a n s i t i o n r u l e " s u c h b u i l d i n g s a r e t o s e r v e a s w o r l d h e a d q u a r t e r s " , a r e p r o s p e c t i v e , w e f i n d n o t h i n g i n t h e p r o v i s i o n i t s e l f o r t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y t h a t w o u l d i n d i c a t e t h a t t h o s e w o r d s s h o u l d b e r e a d s o t h a t t h e y i n c l u d e a b u i l d i n g b e c o m i n g a " w o r l d h e a d q u a r t e r s " a t s o m e i n d e t e r m i n a t e t i m e i n t h e f u t u r e . A s s u m i n g w i t h o u t d e c i d i n g t h a t t h e M e x i c a n j o i n t v e n t u r e w o u l d h a v e j u s t i f i e d a c l a s s i f i c a t i o n o f T w o P e r s h i n g S q u a r e a s P a y l e s s ' w o r l d h e a d q u a r t e r s i n 1 9 9 3 - 9 5 , w e f i n d t h e j o i n t v e n t u r e i n 1 9 9 3 - 9 5 t o b e t o o r e m o t e i n t i m e t o b e r e l e v a n t t o t h e t a x y e a r i n q u e s t i o n . W e a r e o f t h e o p i n i o n t h a t t h e w o r d s " a r e t o s e r v e " , w h i l e p r o s p e c t i v e , m o r e n a t u r a l l y d e s c r i b e t h e i n t e n d e d f u n c t i o n o f t h e b u i l d i n g w h e n f i r s t o c c u p i e d b y t h e o r i g i n a l l e s s e e o r s o m e t i m e s h o r t l y t h e r e a f t e r . 8 - 1 4 - 8 ( . . . c o n t i n u e d ) w o r l d h e a d q u a r t e r s . 9 T R A s e c . 2 1 1 ( a ) a m e n d e d s u b p t . E o f p t . I V o f s u b c h . A o f c h . 1 b y a d d i n g a n e w s e c . 4 9 . S e c . 4 9 ( e ) ( 1 ) ( B ) s u b s t i t u t e d " D e c . 3 1 , 1 9 8 5 " , f o r " M a r . 1 , 1 9 8 6 " , i n s e c . 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) . O n t h e r e c o r d b e f o r e u s , t h e r e i s i n s u f f i c i e n t e v i d e n c e o f t h e t y p e o f s u b s t a n t i a l i n t e r n a t i o n a l o p e r a t i o n s r e q u i r e d t o j u s t i f y c l a s s i f y i n g P a y l e s s ' c o r p o r a t e h e a d q u a r t e r s a t T w o P e r s h i n g S q u a r e a " w o r l d h e a d q u a r t e r s " a s t h a t t e r m i s u s e d i n T R A s e c t i o n 2 0 4 ( a ) ( 7 ) . E q u i p p e d B u i l d i n g R u l e I n t h e a l t e r n a t i v e , P a y l e s s a r g u e s t h a t i t s e x p e n d i t u r e s q u a l i f y f o r I T C u n d e r t h e " e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e " . T R A s e c t i o n 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) p r o v i d e s : ( 1 ) I n g e n e r a l . - - T h e a m e n d m e n t s m a d e b y s e c t i o n 2 0 1 s h a l l n o t a p p l y t o - - * * * * * * * ( C ) a n e q u i p p e d b u i l d i n g o r p l a n t f a c i l i t y i f c o n s t r u c t i o n h a s c o m m e n c e d a s o f [ D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 9 ] , p u r s u a n t t o a w r i t t e n s p e c i f i c p l a n a n d m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e c o s t o f s u c h e q u i p p e d b u i l d i n g o r f a c i l i t y h a s b e e n i n c u r r e d o r c o m m i t t e d b y s u c h d a t e . I n o r d e r t o q u a l i f y f o r t r a n s i t i o n a l r e l i e f , P a y l e s s m u s t s h o w t h a t : ( 1 ) C o n s t r u c t i o n c o m m e n c e d b y D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 ; ( 2 ) C o n s t r u c t i o n w a s p u r s u a n t t o a w r i t t e n s p e c i f i c p l a n ; a n d ( 3 ) M o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e c o s t o f t h e b u i l d i n g , i n c l u d i n g i t s m a c h i n e r y a n d e q u i p m e n t , w a s i n c u r r e d o r c o m m i t t e d - 1 5 - o n o r b e f o r e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 . O n b r i e f , r e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t t h e f i r s t r e q u i r e m e n t h a s b e e n m e t i n t h a t c o n s t r u c t i o n c o m m e n c e d o n o r b e f o r e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 . H o w e v e r , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t P a y l e s s h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t i t m e e t s t h e r e m a i n i n g r e q u i r e m e n t s . P a y l e s s b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t i t q u a l i f i e s f o r r e l i e f u n d e r t h e t r a n s i t i o n a l p r o v i s i o n . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; W e l c h v . H e l v e r i n g , 2 9 0 U . S . a t 1 1 5 . W e a g r e e t h a t P a y l e s s h a s f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e c o s t o f t h e b u i l d i n g , i n c l u d i n g i t s m a c h i n e r y a n d e q u i p m e n t , w a s i n c u r r e d o r c o m m i t t e d b e f o r e J a n u a r y 1 , 1 9 8 6 . O n b r i e f , P a y l e s s s t a t e s : " A l t h o u g h a c t u a l c o s t s f o r e q u i p m e n t a n d f u r n i s h i n g s o f t h e o t h e r 2 P e r s h i n g S q u a r e s p a c e [ t h e 5 9 - p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g n o t l e a s e d b y P a y l e s s ] i s n o t a v a i l a b l e , P a y l e s s ' c o s t s w e r e $ 1 4 , 8 1 2 , 1 7 9 f o r 4 1 p e r c e n t o f t h e b u i l d i n g . " ( E m p h a s i s a d d e d . ) H . C o n f . R e p t . 9 9 - 8 4 1 ( V o l . I I ) , a t I I - 5 6 ( 1 9 8 6 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 4 ) 1 , 5 6 , s t a t e s : W h e r e t h e c o s t s i n c u r r e d o r c o m m i t t e d b e f o r e M a r c h 2 , 1 9 8 6 ( J a n u a r y 1 , 1 9 8 6 , f o r t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ) d o n o t e q u a l m o r e t h a n h a l f t h e c o s t o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g , e a c h i t e m o f m a c h i n e r y a n d e q u i p m e n t i s t r e a t e d s e p a r a t e l y f o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e i t e m q u a l i f i e s f o r t r a n s i t i o n a l r e l i e f . P a y l e s s ' f a i l u r e t o e s t a b l i s h t h e t o t a l c o s t o f t h e b u i l d i n g , i n c l u d i n g i t s m a c h i n e r y a n d e q u i p m e n t , i s f a t a l t o t h e a r g u m e n t t h a t m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e c o s t o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g w a s c o m m i t t e d o r i n c u r r e d b e f o r e J a n u a r y 1 , 1 9 8 6 . W i t h o u t k n o w i n g t h e t o t a l c o s t , i t i s l o g i c a l l y i m p o s s i b l e t o e s t a b l i s h t h a t m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h a t a m o u n t h a s b e e n e x c e e d e d . - 1 6 - P a y l e s s w o u l d n o t q u a l i f y f o r t r a n s i t i o n a l r e l i e f u n d e r T R A s e c t i o n 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) e v e n i f i t c o u l d e s t a b l i s h t h e t o t a l c o s t o f t h e b u i l d i n g b e c a u s e P a y l e s s d i d n o t h a v e a w r i t t e n s p e c i f i c p l a n a n d d i d n o t i n c u r o r c o m m i t t o m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e c o s t o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g . T R A s e c t i o n 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) d o e s n o t e x p l i c i t l y s t a t e w h o s e " w r i t t e n s p e c i f i c p l a n " w i l l s a t i s f y t h e r e q u i r e m e n t o f t h e s e c t i o n . H o w e v e r , t h e c o n f e r e n c e r e p o r t s u p p o r t s t h e p r o p o s i t i o n t h a t t h e " w r i t t e n s p e c i f i c p l a n " r e f e r r e d t o i n t h e s e c t i o n m u s t b e t h e p l a n o f t h e t a x p a y e r c l a i m i n g t h e c r e d i t . T h e c o n f e r e n c e r e p o r t s t a t e s : U n d e r t h e e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e , t h e c o n f e r e n c e a g r e e m e n t [ r e p e a l o f t h e I T C ] w i l l n o t a p p l y t o e q u i p m e n t a n d m a c h i n e r y t o b e u s e d i n t h e c o m p l e t e d b u i l d i n g , a n d a l s o i n c i d e n t a l m a c h i n e r y , e q u i p m e n t , a n d s t r u c t u r e s a d j a c e n t t o t h e b u i l d i n g ( r e f e r r e d t o h e r e a s a p p u r t e n a n c e s ) w h i c h a r e n e c e s s a r y t o t h e p l a n n e d u s e o f t h e b u i l d i n g , w h e r e t h e f o l l o w i n g c o n d i t i o n s a r e m e t : ( 1 ) T h e c o n s t r u c t i o n ( o r r e c o n s t r u c t i o n o r e r e c t i o n ) o r a c q u i s i t i o n o f t h e b u i l d i n g , m a c h i n e r y , a n d e q u i p m e n t w a s p u r s u a n t t o a s p e c i f i c w r i t t e n p l a n o f a t a x p a y e r i n e x i s t e n c e o n M a r c h 1 , 1 9 8 6 ( D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 , f o r t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ) ; a n d ( 2 ) M o r e t h a n 5 0 p e r c e n t o f t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e b u i l d i n g a n d t h e e q u i p m e n t a n d m a c h i n e r y t o b e u s e d i n i t ( a s c o n t e m p l a t e d b y t h e w r i t t e n p l a n ) w a s a t t r i b u t a b l e t o p r o p e r t y t h e c o s t o f w h i c h w a s i n c u r r e d o r c o m m i t t e d b y M a r c h 1 , 1 9 8 6 ( D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 , f o r t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ) , a n d c o n s t r u c t i o n c o m m e n c e d o n o r b e f o r e M a r c h 1 , 1 9 8 6 ( D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 , f o r t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ) . T h e w r i t t e n p l a n f o r a n e q u i p p e d b u i l d i n g m a y b e m o d i f i e d t o a m i n o r e x t e n t a f t e r M a r c h 1 , 1 9 8 6 , ( D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 , f o r t h e i n v e s t m e n t t a x c r e d i t ) a n d - 1 7 - 1 0 P a y l e s s c o n t e n d s t h a t T R A s e c . 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) w a s d e s i g n e d t o p r o t e c t t h o s e t a x p a y e r s w h o , a l t h o u g h h a v i n g c o m m i t t e d t o i n c u r o r h a v i n g i n c u r r e d s u b s t a n t i a l c o s t s t o w a r d f u r n i s h i n g a n d e q u i p p i n g a b u i l d i n g i n a l a r g e s c a l e p r o j e c t b y t h e e n d o f 1 9 8 5 , d i d n o t h a v e a l l t h e i t e m s t o b e i n c l u d e d i n t h e c o m p l e t e d f a c i l i t y r e d u c e d t o a t i m e l y b i n d i n g c o n t r a c t . I n P a y l e s s ' v i e w , a g r o u p o f t a x p a y e r s c o u l d b e a m a l g a m a t e d s o t h a t a s a n a g g r e g a t e t h e y w o u l d a c h i e v e t h e r e q u i r e d c o m m i t m e n t . P a y l e s s s u g g e s t s n o m e a s u r e f o r w h a t c o n s t i t u t e s a " s u b s t a n t i a l c o m m i t m e n t " . A d d i t i o n a l l y , p e t i t i o n e r s ' p r o p o s e d i n t e r p r e t a t i o n o f t h e s e c t i o n , b y l o g i c a l e x t e n s i o n , w o u l d a l l o w t h e s e c t i o n t o b e r e a d s o t h a t a t a x p a y e r w h o h a d c o m m i t t e d a v e r y m i n o r p a r t o f t h e t o t a l c o n s t r u c t i o n a n d e q u i p p i n g c o s t s c o u l d c l a i m a n i n v e s t m e n t t a x c r e d i t i f o t h e r t a x p a y e r s h a d c o m m i t t e d m o r e t h a n h a l f t h e c o s t s o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g b y t h e c u t o f f d a t e . t h e p r o p e r t y i n v o l v e d m a y s t i l l c o m e u n d e r t h i s r u l e ; h o w e v e r , t h e r e c a n n o t b e s u b s t a n t i a l m o d i f i c a t i o n i n t h e p l a n i f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e i s t o a p p l y . T h e p l a n r e f e r r e d t o m u s t b e a d e f i n i t e a n d s p e c i f i c p l a n o f t h e t a x p a y e r t h a t i s a v a i l a b l e i n w r i t t e n f o r m a s e v i d e n c e o f t h e t a x p a y e r ' s i n t e n t i o n s . T h e e q u i p p e d b u i l d i n g r u l e c a n b e i l l u s t r a t e d b y a n e x a m p l e w h e r e t h e t a x p a y e r h a s a p l a n p r o v i d i n g f o r t h e c o n s t r u c t i o n o f a $ 1 0 0 , 0 0 0 b u i l d i n g * * * [ H . C o n f . R e p t . 9 9 - 8 4 1 , s u p r a a t I I - 5 6 - 5 7 , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 4 ) a t 5 6 - 5 7 ; e m p h a s i s a d d e d . ] B a s e d o n t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y p r o v i d e d i n t h e c o n f e r e n c e r e p o r t , w e t h i n k i t a f a i r i n f e r e n c e t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d t h a t t h e t a x p a y e r c l a i m i n g t h e c r e d i t w o u l d b e t h e p a r t y r e q u i r e d t o h a v e t h e r e l e v a n t p l a n , a s e v i d e n c e o f i t s i n t e n t i o n , a n d t h a t t h e t a x p a y e r b e t h e p a r t y t h a t " i n c u r r e d o r c o m m i t t e d " m o r e t h a n 5 0 p e r c e n t o f t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e b u i l d i n g a n d t h e e q u i p m e n t t o b e u s e d i n i t . 1 0 W e t h e r e f o r e h o l d t h a t t h e t a x p a y e r c l a i m i n g t h e c r e d i t u n d e r t h e e x c e p t i o n c o n t a i n e d i n T R A s e c t i o n 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) m u s t b e t h e p a r t y w h o h a s t h e s p e c i f i c - 1 8 - 1 1 ( O w n e r s h i p i n t e r e s t t i m e s c o s t o f T w o P e r s h i n g S q u a r e ) p l u s t e n a n t a l l o w a n c e p l u s e q u i p m e n t a n d f u r n i s h i n g s e q u a l s P a y l e s s ' p r e - 1 9 8 6 c o m m i t t e d c o s t s ( ( . 1 6 7 x $ 3 6 , 6 0 0 , 0 0 0 ) + $ 4 , 9 0 0 , 0 0 0 + $ 1 4 , 8 1 2 , 1 7 9 = $ 2 5 , 8 2 4 , 3 7 9 . $ 2 5 , 8 2 4 , 3 7 9 / t o t a l e s t i m a t e d c o s t s o f $ 7 7 , 6 2 7 , 2 6 6 x 1 0 0 = 3 3 . 3 p e r c e n t o f t o t a l ( c o n t i n u e d . . . ) w r i t t e n p l a n a n d t h e p a r t y t h a t i n c u r r e d o r c o m m i t t e d m o r e t h a n 5 0 p e r c e n t o f t h e a d j u s t e d b a s i s o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g . T h e s p e c i f i c w r i t t e n p l a n r e l i e d o n b y P a y l e s s i s t h e c o n s t r u c t i o n c o n t r a c t b e t w e e n T P S a n d D i C a r l o C o n s t r u c t i o n . U n d e r t h a t c o n t r a c t T P S n o t P a y l e s s , i n c u r r e d o r c o m m i t t e d t h e c o n s t r u c t i o n c o s t s f o r T w o P e r s h i n g S q u a r e . T h e T R A t r a n s i t i o n a l p r o v i s i o n s m a k e n o a c c o m m o d a t i o n f o r a t t r i b u t i n g c o s t s i n c u r r e d b y a l i m i t e d p a r t n e r s h i p t o t h e p a r t n e r s f o r t h e p u r p o s e o f d e t e r m i n i n g w h e t h e r t h e y h a v e " i n c u r r e d o r c o m m i t t e d " c o s t s . E v e n i f s u c h a t t r i b u t i o n w e r e p r o p e r , w e w o u l d b e u n w i l l i n g t o a t t r i b u t e t o P a y l e s s m o r e t h a n 1 6 . 6 7 p e r c e n t o f t h e c o s t s o f c o n s t r u c t i o n , w h i c h w a s t h e e x t e n t o f P a y l e s s ' i n t e r e s t i n t h e T P S , p a r t n e r s h i p . I f 1 6 . 6 7 p e r c e n t o f t h e c o n s t r u c t i o n c o s t s o f $ 3 6 , 6 0 0 , 0 0 0 c l a i m e d b y P a y l e s s a s p a r t o f i t s p r e c o m m i t t e d c o s t s w e r e a t t r i b u t e d t o P a y l e s s , a n d a s s u m i n g w e a c c e p t e d P a y l e s s ' t o t a l c o s t o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g o f $ 7 7 , 6 2 7 , 2 6 6 a n d P a y l e s s ' o t h e r c o m m i t t e d c o s t s , P a y l e s s ' c o m m i t m e n t w o u l d a m o u n t t o s u b s t a n t i a l l y l e s s t h a n 5 0 p e r c e n t o f t h e t o t a l e s t i m a t e d c o s t o f t h e e q u i p p e d b u i l d i n g o n o r b e f o r e D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 5 . 1 1 - 1 9 - 1 1 ( . . . c o n t i n u e d ) e s t i m a t e d c o s t s ) . P a y l e s s f a i l e d t o p r o v e t h a t i t h a d a s p e c i f i c w r i t t e n p l a n o r t h a t i t " i n c u r r e d o r c o m m i t t e d " m o r e t h a n o n e - h a l f o f t h e c o s t o f t h e " e q u i p p e d b u i l d i n g " . F o r t h e r e a s o n s s t a t e d a b o v e , w e f i n d t h a t P a y l e s s d o e s n o t s a t i s f y t h e r e q u i r e m e n t s o f e i t h e r T R A s e c t i o n 2 0 3 ( b ) ( 1 ) ( C ) o r T R A s e c t i o n 2 0 4 ( a ) ( 7 ) a n d i s n o t e n t i t l e d t o t h e i n v e s t m e n t c r e d i t c l a i m e d o n i t s 1 9 8 6 r e t u r n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .