TAX COURT OPINION

Case: Ann M. Lassiter and Estate of Henry A. Lassiter, Deceased; Ann M. Lassiter, Administratrix, CTA
Docket Number: 7324-00
Judge: Laro
Opinion Type: memo
Filed: 01/25/2002
Pages: 13

T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 2 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T A N N M . L A S S I T E R A N D E S T A T E O F H E N R Y A . L A S S I T E R , D E C E A S E D , A N N M . L A S S I T E R , A D M I N I S T R A T R I X , C T A , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 7 3 2 4 - 0 0 . F i l e d J a n u a r y 2 5 , 2 0 0 2 . H a n d W d e d u c t e d n e t o p e r a t i n g l o s s e s ( N O L ) o n t h e i r j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 4 , t h e y e a r i n w h i c h H d i e d . T h e N O L s , a l l o f w h i c h w e r e a t t r i b u t a b l e t o H ' s b u s i n e s s a c t i v i t i e s , a r o s e b e f o r e a n d d u r i n g H ' s b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g u n d e r c h . 1 1 o f t h e B a n k r u p t c y C o d e . T h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g t e r m i n a t e d i n 1 9 9 4 a f t e r H ' s d e a t h . P u r s u a n t t o F e d . R . B a n k r . P . 1 0 1 6 , t h e p r o c e e d i n g w a s c o n t i n u e d a n d c o n c l u d e d a f t e r H ' s d e a t h a s t h o u g h h e h a d n o t d i e d . H e l d : S e c s . 1 7 2 ( b ) ( 1 ) a n d 1 3 9 8 ( i ) , I . R . C . , p e r m i t t h e d e d u c t i o n o f t h e N O L s o n t h e j o i n t r e t u r n . - 2 - 1 U n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e , a n d s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . B a n k r u p t c y C o d e r e f e r e n c e s a r e t o 1 1 U . S . C . ( 2 0 0 0 ) . D a v i d D . A u g h t r y , L a w r e n c e S h e r l o c k , a n d L i n d a S . P a i n e , f o r p e t i t i o n e r s . D a v i d D e l d u c o a n d E l i z a b e t h B . W i l l i a m s o n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N L A R O , J u d g e : T h i s c a s e i s b e f o r e t h e C o u r t f u l l y s t i p u l a t e d . S e e R u l e 1 2 2 . 1 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a $ 2 8 1 , 5 5 6 d e f i c i e n c y i n t h e 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x o f H e n r y A . L a s s i t e r a n d A n n M . L a s s i t e r ( M r . L a s s i t e r a n d M s . L a s s i t e r , r e s p e c t i v e l y ; t h e L a s s i t e r s , c o l l e c t i v e l y ) a n d a $ 5 6 , 3 1 1 a d d i t i o n t h e r e t o u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 . F o l l o w i n g r e s p o n d e n t ' s c o n c e s s i o n t h a t p e t i t i o n e r s a r e n o t l i a b l e f o r t h e a d d i t i o n t o t a x , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r M r . L a s s i t e r , u p o n t e r m i n a t i o n o f h i s b a n k r u p t c y e s t a t e , s u c c e e d e d t o a n y n e t o p e r a t i n g l o s s e s ( N O L s ) f r o m t h e e s t a t e w h i c h t h e L a s s i t e r s m a y u s e t o c a l c u l a t e t h e i r 1 9 9 4 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t y . W e h o l d h e d i d . B a c k g r o u n d T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n . T h e s t i p u l a t e d f a c t s a r e f o u n d a c c o r d i n g l y . T h e L a s s i t e r s w e r e m a r r i e d u n t i l M r . L a s s i t e r d i e d o n M a y 9 , 1 9 9 4 , a n d M s . L a s s i t e r , i n h e r o w n r i g h t a n d a s a d m i n i s t r a t r i x o f - 3 - M r . L a s s i t e r ' s e s t a t e , f i l e d a j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 4 . S h e r e s i d e d i n G e o r g i a w h e n s h e f i l e d t h e p e t i t i o n w i t h t h i s C o u r t . T h e r e c o r d d o e s n o t d i s c l o s e w h e r e M r . L a s s i t e r r e s i d e d w h e n h e d i e d . M r . L a s s i t e r b u i l t a s u b s t a n t i a l n e t w o r t h b u y i n g a n d s e l l i n g t i m b e r l a n d a n d o t h e r r e a l t y . H e h a d i n t e r e s t s i n a n u m b e r o f c o r p o r a t e a n d n o n c o r p o r a t e e n t i t i e s d e a l i n g i n r e a l e s t a t e , i n c l u d i n g L a s s i t e r P r o p e r t i e s , I n c . ( L P I ) , a n S c o r p o r a t i o n i n w h i c h h e w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r . H e f i n a n c e d h i s r e a l e s t a t e p u r c h a s e s t h r o u g h b a n k l o a n s . I n 1 9 8 9 , b e c a u s e o f a d o w n t u r n i n t h e e c o n o m y , m a n y b a n k s t i g h t e n e d t h e i r l e n d i n g p o l i c i e s a n d r e f u s e d t o r e n e w h i s l o a n s . M r . L a s s i t e r w a s u n a b l e t o r e p a y h i s d e b t s o n t i m e , a n d , o n N o v e m b e r 4 , 1 9 9 1 , h e f i l e d i n t h e N o r t h e r n D i s t r i c t o f G e o r g i a a n i n d i v i d u a l b a n k r u p t c y p e t i t i o n u n d e r c h a p t e r 1 1 o f t h e B a n k r u p t c y C o d e ( C h a p t e r 1 1 ) . S e p a r a t e C h a p t e r 1 1 b a n k r u p t c y p e t i t i o n s w e r e a l s o f i l e d a t t h a t t i m e f o r L P I , A n s l e y D e v e l o p m e n t C o r p . ( A n s l e y ) , a n d L i t t l e H e n r y ' s F o o d S t o r e s , I n c . ( H e n r y ' s ) ( H e n r y ' s , A n s l e y , L P I , a n d M r . L a s s i t e r a r e c o l l e c t i v e l y r e f e r r e d t o a s t h e d e b t o r s ) . M r . L a s s i t e r h a d a 5 0 - p e r c e n t i n t e r e s t i n A n s l e y , a n d h e w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f H e n r y ' s . T h e B a n k r u p t c y C o u r t n e v e r c o n s o l i d a t e d t h e f o u r s e p a r a t e b a n k r u p t c y c a s e s b u t a l l o w e d t h e d e b t o r s t o f i l e a s i n g l e p l a n o f r e o r g a n i z a t i o n . T h e d e b t o r s f i l e d a j o i n t p l a n o f r e o r g a n i z a t i o n - 4 - o n o r a b o u t J u n e 1 , 1 9 9 2 . A f t e r t h i s p l a n w a s f i n e t u n e d , t h e d e b t o r s f i l e d a f i r s t a m e n d e d j o i n t p l a n o f r e o r g a n i z a t i o n o n A p r i l 1 4 , 1 9 9 4 . M r . L a s s i t e r ' s i n d i v i d u a l b a n k r u p t c y c a s e c o n t i n u e d a f t e r h i s d e a t h . H e c o n t i n u e d t o b e i n c l u d e d i n t h e p r o c e e d i n g a s d e b t o r - i n - p o s s e s s i o n , a s t h o u g h h e h a d n o t d i e d . H e c o n t i n u e d t o b e i n c l u d e d i n a l l a c t i o n s c o n c e r n i n g t h e p l a n o f r e o r g a n i z a t i o n , i n c l u d i n g t h e B a n k r u p t c y C o u r t ' s D e c e m b e r 2 1 , 1 9 9 4 , o r d e r o f c o n f i r m a t i o n . T h a t o r d e r t e r m i n a t e d e a c h d e b t o r ' s b a n k r u p t c y e s t a t e . T a k i n g i n t o a c c o u n t t h e L a s s i t e r s ' o r i g i n a l a n d a m e n d e d i n c o m e t a x r e t u r n s a n d a l l a d j u s t m e n t s r e s p o n d e n t m a d e t o t h o s e r e t u r n s ( o t h e r t h a n t h o s e a t i s s u e i n t h i s c a s e ) , t h e i r t a x a b l e i n c o m e o r N O L s f o r 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 4 a r e a s f o l l o w s : Y e a r I n c o m e / ( N O L ) 1 9 8 7 $ 1 9 0 , 1 2 1 1 9 8 8 - 0 - 1 9 8 9 4 9 , 9 6 7 1 9 9 0 ( 1 , 6 7 4 , 6 7 6 ) 1 9 9 1 2 , 9 6 3 , 7 4 7 1 9 9 2 3 9 9 , 8 3 6 1 9 9 3 5 7 , 7 1 6 1 9 9 4 8 1 1 , 0 4 0 - 5 - F o r 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 , t h e t a x a b l e i n c o m e o r N O L s o f M r . L a s s i t e r , a s d e b t o r - i n - p o s s e s s i o n o f h i s b a n k r u p t c y e s t a t e , a r e a s f o l l o w s : Y e a r I n c o m e / ( N O L ) 1 9 9 1 ( $ 5 9 , 1 0 6 ) 1 9 9 2 5 0 6 , 9 2 2 1 9 9 3 ( 2 , 6 3 1 , 8 9 6 ) 1 9 9 4 ( 5 1 1 , 6 5 0 ) D i s c u s s i o n P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e y m a y a p p l y a g a i n s t t h e i r 1 9 9 4 i n c o m e t h e N O L s w h i c h p a s s e d t o M r . L a s s i t e r f r o m h i s b a n k r u p t c y e s t a t e u n d e r s e c t i o n 1 3 9 8 ( i ) . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e L a s s i t e r s m a y n o t u s e a n y o f t h o s e N O L s b e c a u s e t h e b a n k r u p t c y e s t a t e t e r m i n a t e d a f t e r M r . L a s s i t e r ' s d e a t h . W e a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s . W e s t a r t o u r a n a l y s i s b y e x a m i n i n g s e c t i o n s 1 7 2 a n d 1 3 9 8 , t h e s t a t u t o r y p r o v i s i o n s i n i s s u e . W e b e g i n f i r s t w i t h s e c t i o n 1 7 2 , w h i c h s e t s o u t i n d e t a i l t h e p r o c e d u r e s t o b e u s e d i n c o m p u t i n g t h e a m o u n t s a l l o w a b l e a s N O L s a n d i n d e t e r m i n i n g t h e y e a r s t o w h i c h a n N O L m a y b e c a r r i e d . S o f a r a s i s r e l e v a n t , s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) p r o v i d e s : S E C . 1 7 2 ( b ) . N e t O p e r a t i n g L o s s C a r r y b a c k s a n d C a r r y o v e r s . - - ( 1 ) Y e a r s t o w h i c h l o s s m a y b e c a r r i e d . - - ( A ) G e n e r a l r u l e . - - E x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n t h i s p a r a g r a p h , a n e t o p e r a t i n g l o s s f o r a n y t a x a b l e y e a r - - - 6 - ( i ) s h a l l b e a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k t o e a c h o f t h e 3 t a x a b l e y e a r s p r e c e d i n g t h e t a x a b l e y e a r o f s u c h l o s s , a n d ( i i ) s h a l l b e a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r t o e a c h o f t h e 1 5 t a x a b l e y e a r s f o l l o w i n g t h e t a x a b l e y e a r o f t h e l o s s . U n d e r a p l a i n r e a d i n g o f s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) ( i ) , a t a x p a y e r s u c h a s M r . L a s s i t e r m u s t f i r s t a p p l y a n N O L l o s s t o h i s t h i r d t a x a b l e y e a r p r e c e d i n g t h e l o s s , t h e n a p p l y a n y r e m a i n i n g p o r t i o n o f t h a t l o s s t o h i s s e c o n d t a x a b l e y e a r p r e c e d i n g t h e l o s s , a n d t h e n a p p l y a n y p o r t i o n o f t h e l o s s t h a t s t i l l r e m a i n s t o h i s t a x a b l e y e a r i m m e d i a t e l y p r e c e d i n g t h e l o s s . I f t h e N O L i s n o t f u l l y a b s o r b e d i n t h o s e 3 c a r r y b a c k y e a r s , o r i f t h e t a x p a y e r e l e c t s u n d e r s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 3 ) t o w a i v e t h e c a r r y b a c k o f t h e N O L , s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) ( i i ) m a n d a t e s t h a t t h e u n a b s o r b e d N O L b e c a r r i e d f o r w a r d t o , a n d a p p l i e d i n , t h e f i r s t t a x a b l e y e a r p o s t d a t i n g t h e l o s s . S e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 1 ) ( A ) ( i i ) f u r t h e r m a n d a t e s t h a t t h i s c a r r y o v e r p r o c e d u r e f o l l o w f o r e a c h o f t h e n e x t 1 4 y e a r s u n t i l t h e N O L i s a p p l i e d i n f u l l . W i t h t h e e x c e p t i o n o f s e c t i o n 1 7 2 ( b ) ( 3 ) , a n d c e r t a i n o t h e r s p e c i a l i z e d r u l e s s e t f o r t h i n s e c t i o n 1 7 2 ( b ) , n o n e o f w h i c h a r e a p p l i c a b l e h e r e , t h e s t a t u t e d o e s n o t p r o v i d e e x p l i c i t l y a n y r u l e t h a t w o u l d a l l o w a t a x p a y e r t o d e c l i n e t o a p p l y a n N O L i n t h e y e a r w h i c h i s n e x t i n l i n e u n d e r t h e s t a t u t o r y s c h e m e . A s t h e U . S . S u p r e m e C o u r t h a s o b s e r v e d w i t h r e s p e c t t o t h e p u r p o s e o f t h i s s t a t u t e : - 7 - t h e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r a n d c a r r y b a c k p r o v i s i o n s " w e r e e n a c t e d t o a m e l i o r a t e t h e u n d u l y d r a s t i c c o n s e q u e n c e s o f t a x i n g i n c o m e s t r i c t l y o n a n a n n u a l b a s i s . T h e y w e r e d e s i g n e d t o p e r m i t a t a x p a y e r t o s e t o f f i t s l e a n y e a r s a g a i n s t i t s l u s h y e a r s , a n d t o s t r i k e s o m e t h i n g l i k e a n a v e r a g e t a x a b l e i n c o m e c o m p u t e d o v e r a p e r i o d l o n g e r t h a n o n e y e a r . " [ U n i t e d S t a t e s v . F o s t e r L u m b e r C o . , 4 2 9 U . S . 3 2 , 4 2 ( 1 9 7 6 ) ( q u o t i n g L i b s o n S h o p s , I n c . v . K o e h l e r , 3 5 3 U . S . 3 8 2 , 3 8 6 ( 1 9 5 7 ) ) . ] T h e p a r t i e s a g r e e t h a t i f t h e b a n k r u p t c y e s t a t e h a d t e r m i n a t e d i n 1 9 9 4 b e f o r e t h e d e a t h o f M r . L a s s i t e r , s e c t i o n s 1 7 2 a n d 1 3 9 8 ( i ) w o u l d a l l o w M r . L a s s i t e r t o s u c c e e d t o t h e N O L s o f t h e b a n k r u p t c y e s t a t e a n d w o u l d a l l o w p e t i t i o n e r s t o a p p l y t h o s e N O L s o n t h e L a s s i t e r s ' 1 9 9 4 t a x r e t u r n . T h e p a r t i e s a l s o g e n e r a l l y a g r e e o n t h e o p e r a t i o n o f s e c t i o n 1 3 9 8 , w h i c h w a s e n a c t e d a s p a r t o f t h e B a n k r u p t c y T a x A c t o f 1 9 8 0 , P u b . L . 9 6 - 5 8 9 , s e c . 3 , 9 4 S t a t . 3 3 9 7 . I n g e n e r a l , a n d s o f a r a s i s r e l e v a n t t o t h i s c a s e , t h e o p e r a t i o n o f s e c t i o n 1 3 9 8 i s s u m m a r i z e d a s f o l l o w s . T h e f i l i n g o f a b a n k r u p t c y p e t i t i o n u n d e r C h a p t e r 1 1 c r e a t e s a n e w t a x a b l e e n t i t y , t h e b a n k r u p t c y e s t a t e , t h a t i s s e p a r a t e f r o m t h e d e b t o r . S e c . 1 3 9 8 . T h e b a n k r u p t c y e s t a t e c o m p u t e s i t s t a x a b l e i n c o m e i n t h e s a m e m a n n e r a s a n i n d i v i d u a l d o e s , e x c e p t t h a t t h e e n t i t y m u s t u s e t h e t a x r a t e s a p p l i c a b l e t o a m a r r i e d i n d i v i d u a l f i l i n g a s e p a r a t e r e t u r n . S e c . 1 3 9 8 ( c ) . F u r t h e r , t h e b a n k r u p t c y e s t a t e s u c c e e d s t o a n d t a k e s i n t o a c c o u n t t h e i n d i v i d u a l d e b t o r ' s t a x a t t r i b u t e s ( e . g . , a n y N O L c a r r y f o r w a r d ) . S e c . 1 3 9 8 ( g ) . I n t h e c a s e o f N O L s , t h e - 8 - 2 S p e c i f i c a l l y , s u b s e c s . ( g ) a n d ( i ) o f s e c . 1 3 9 8 p r o v i d e : S E C . 1 3 9 8 ( g ) . E s t a t e S u c c e e d s t o T a x A t t r i b u t e s o f D e b t o r . - - T h e e s t a t e s h a l l s u c c e e d t o a n d t a k e i n t o a c c o u n t t h e f o l l o w i n g i t e m s ( d e t e r m i n e d a s o f t h e f i r s t d a y o f t h e d e b t o r ' s t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e c a s e c o m m e n c e s ) o f t h e d e b t o r - - ( 1 ) N e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r s . - - T h e n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y o v e r s d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 1 7 2 . * * * * * * * ( i ) D e b t o r s u c c e e d s t o t a x a t t r i b u t e s o f e s t a t e . - - I n t h e c a s e o f a t e r m i n a t i o n o f a n e s t a t e , t h e d e b t o r s h a l l s u c c e e d t o a n d t a k e i n t o a c c o u n t t h e i t e m s r e f e r r e d t o i n p a r a g r a p h s ( 1 ) , ( 2 ) , ( 3 ) , ( 4 ) , ( 5 ) a n d ( 6 ) o f s u b s e c t i o n ( g ) i n a m a n n e r s i m i l a r t o t h a t p r o v i d e d i n s u c h p a r a g r a p h s ( b u t t a k i n g i n t o a c c o u n t ( c o n t i n u e d . . . ) b a n k r u p t c y e s t a t e s u c c e e d s t o t h e N O L s a s d e t e r m i n e d u n d e r s e c t i o n 1 7 2 , a s o f t h e f i r s t d a y o f t h e i n d i v i d u a l d e b t o r ' s t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e c a s e c o m m e n c e s . S e c . 1 3 9 8 ( g ) ( 1 ) . T h e N O L s a s d e t e r m i n e d b y a c a l e n d a r y e a r i n d i v i d u a l d e b t o r , a s o f J a n u a r y 1 o f t h e y e a r t h e d e b t o r f i l e s a b a n k r u p t c y p e t i t i o n , g o t o t h e b a n k r u p t c y e s t a t e f o r i t s e x c l u s i v e u s e f o r t h e b e n e f i t o f t h e c r e d i t o r s o n t h e c o m m e n c e m e n t d a t e . I d . T h e i n d i v i d u a l d e b t o r t h e n s u c c e e d s t o a n d t a k e s i n t o a c c o u n t t h e N O L s o f t h e b a n k r u p t c y e s t a t e a t t h e t e r m i n a t i o n o f t h e b a n k r u p t c y c a s e . S e c . 1 3 9 8 ( i ) . T h i s i n c l u d e s b o t h t h e r e m a i n i n g N O L s t h a t t h e b a n k r u p t c y e s t a t e s u c c e e d e d t o u n d e r s e c t i o n 1 3 9 8 ( g ) a n d t h e u n u s e d t a x a t t r i b u t e s a c c u m u l a t e d b y t h e o p e r a t i o n o f t h e b a n k r u p t c y e s t a t e . I d . 2 T h e y e a r s i n w h i c h t h e d e b t o r m a y u s e - 9 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) t h a t t h e t r a n s f e r i s f r o m t h e e s t a t e t o t h e d e b t o r i n s t e a d o f f r o m t h e d e b t o r t o t h e e s t a t e ) . * * * [ E m p h a s i s a d d e d . ] t h e e s t a t e ' s N O L s a n d t h e u n u s e d N O L s t h a t t h e e s t a t e s u c c e e d e d t o a r e g o v e r n e d b y s e c t i o n 1 3 9 8 ( j ) ( 2 ) . T h a t s e c t i o n p r o v i d e s : ( 2 ) T r e a t m e n t o f c e r t a i n c a r r y b a c k s . - - ( A ) C a r r y b a c k s f r o m e s t a t e . - - I f a n y c a r r y b a c k y e a r o f t h e e s t a t e i s a t a x a b l e y e a r b e f o r e t h e e s t a t e ' s f i r s t t a x a b l e y e a r , t h e c a r r y b a c k t o s u c h c a r r y b a c k y e a r s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t f o r t h e d e b t o r ' s t a x a b l e y e a r c o r r e s p o n d i n g t o t h e c a r r y b a c k y e a r . ( B ) C a r r y b a c k s f r o m d e b t o r ' s a c t i v i t i e s . - - T h e d e b t o r m a y n o t c a r r y b a c k t o a t a x a b l e y e a r b e f o r e t h e d e b t o r ' s t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e c a s e c o m m e n c e s a n y c a r r y b a c k f r o m a t a x a b l e y e a r e n d i n g a f t e r t h e c a s e c o m m e n c e s . T h e i n t e r p r e t a t i o n o f t h e p h r a s e " t h e d e b t o r s h a l l s u c c e e d t o a n d t a k e i n t o a c c o u n t t h e i t e m s r e f e r r e d t o i n p a r a g r a p h s ( 1 ) * * * o f s u b s e c t i o n ( g ) " i n s e c t i o n 1 3 9 8 ( i ) i s c r i t i c a l t o t h e r e s o l u t i o n o f t h i s c a s e . I n d e t e r m i n i n g t h e m e a n i n g o f a s t a t u t o r y p r o v i s i o n s u c h a s t h i s , t h e p l a i n m e a n i n g o f t h e p r o v i s i o n i s o r d i n a r i l y c o n c l u s i v e . U n i t e d S t a t e s v . R o n P a i r E n t e r s . , I n c . , 4 8 9 U . S . 2 3 5 , 2 4 2 ( 1 9 8 9 ) . S u c h a p l a i n m e a n i n g m u s t b e a s c e r t a i n e d i n l i g h t o f t h e o b j e c t a n d s t r u c t u r e o f t h e s t a t u t e a s a w h o l e . C r a n d o n v . U n i t e d S t a t e s , 4 9 4 U . S . 1 5 2 , 1 5 8 ( 1 9 9 0 ) ; K M a r t C o r p . v . C a r t i e r , I n c . , 4 8 6 U . S . 2 8 1 , 2 9 1 ( 1 9 8 8 ) . B e a r i n g i n m i n d t h e l a n g u a g e a n d d e s i g n o f t h e s t a t u t e a s a w h o l e , w e f o c u s o n t h r e e p o r t i o n s o f t h e e m p h a s i z e d p h r a s e , s e e s u p r a n o t e 2 , i n s e c t i o n 1 3 9 8 ( i ) . F i r s t , C o n g r e s s c h o s e t o - 1 0 - c h a r a c t e r i z e t h e t y p e o f o b l i g a t i o n i m p o s e d b y t h e s u b s e c t i o n b y u s i n g t h e w o r d " s h a l l " . C o n g r e s s ' u s e o f t h e w o r d " s h a l l " r e l a t e s t o t h e e s s e n c e o f t h e s t a t u t o r y p r o v i s i o n i t s e l f , a n d , w h e n v i e w e d i n l i g h t o f t h e s t a t u t e a s a w h o l e , i m p o s e s a m a n d a t o r y d i r e c t i v e o n t h e d e b t o r i n a p p l y i n g t h e r e l e v a n t a t t r i b u t e s . A l a b a m a v . B o z e m a n , 5 3 3 U . S . 1 4 6 , _ _ _ , 1 2 1 S . C t . 2 0 7 9 , 2 0 8 5 ( 2 0 0 1 ) ; E s t a t e o f L a S a l a v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 T . C . 7 5 2 , 7 6 2 - 7 6 3 ( 1 9 7 9 ) ( " t h e w o r d ' s h a l l ' i s t h e s i n g l e m o s t i m p o r t a n t t e x t u a l c o n s i d e r a t i o n i n e v a l u a t i n g w h e t h e r c o m p l i a n c e w i t h a s t a t u t o r y p r o v i s i o n i s m a n d a t o r y o r d i r e c t o r y " ) . S e c o n d , C o n g r e s s c h o s e t o u s e t h e t e r m " s u c c e e d t o " w i t h n o l i m i t a t i o n o n t h e s u c c e s s i o n . T h e o r d i n a r y m e a n i n g o f t h e t e r m i n t h i s c o n t e x t i s t o t a k e n e x t i n t i m e o r t o f o l l o w i n s u c c e s s i o n ( e . g . , t h e a c q u i s i t i o n o f r i g h t s f r o m a n o t h e r ) . W e b s t e r ' s I I N e w R i v e r s i d e U n i v e r s i t y D i c t i o n a r y 1 1 5 6 ( 1 9 9 4 ) ; B l a c k ' s L a w D i c t i o n a r y 1 4 3 1 ( 6 t h e d . 1 9 9 0 ) . T h i r d , a n d m o s t i m p o r t a n t l y , t h e t e x t o f t h e p h r a s e m a n d a t e s t h a t t h e " d e b t o r " b e t h e p e r s o n w h o s u c c e e d s t o a n d t a k e s i n t o a c c o u n t a n y N O L s f r o m t h e b a n k r u p t c y e s t a t e . W e t h i n k t h a t C o n g r e s s ' s u s e o f t h e w o r d " d e b t o r " , r a t h e r t h a n t h e t e r m " t a x p a y e r " t h a t i s n o r m a l l y u s e d i n t h e C o d e , i s s i g n i f i c a n t . T h e w o r d " d e b t o r " i n t h e b a n k r u p t c y c o n t e x t i s a t e r m o f a r t t h a t t h e B a n k r u p t c y C o d e d e f i n e s s p e c i f i c a l l y a s a n y " p e r s o n o r m u n i c i p a l i t y c o n c e r n i n g w h i c h a c a s e u n d e r t h i s t i t l e h a s b e e n - 1 1 - 3 A s p a r t o f t h e B a n k r u p t c y R e f o r m A c t o f 1 9 7 8 , P u b . L . 9 5 - 5 9 8 , s e c . 2 4 7 , 9 2 S t a t . 2 5 4 9 , 2 6 7 2 , C o n g r e s s r e a f f i r m e d t h e a u t h o r i t y o f t h e S u p r e m e C o u r t t o p r e s c r i b e p r o c e d u r a l r u l e s f o r b a n k r u p t c y c a s e s . T h i s a u t h o r i t y i s c o d i f i e d a t 2 8 U . S . C . s e c . 2 0 7 5 ( 2 0 0 0 ) a m o n g s t t h e p r o v i s i o n s w h i c h g r a n t t h e C o u r t t h e a u t h o r i t y t o p r e s c r i b e t h e r u l e s o f p r o c e d u r e f o r F e d e r a l D i s t r i c t C o u r t s . c o m m e n c e d " . B a n k r u p t c y C o d e s e c . 1 0 1 ( 1 3 ) . G i v e n t h a t C o n g r e s s p r o m u l g a t e d t h a t d e f i n i t i o n a s p a r t o f t h e B a n k r u p t c y R e f o r m A c t o f 1 9 7 8 , P u b . L . 9 5 - 5 9 8 , s e c . 1 0 1 ( 1 2 ) , 9 2 S t a t . 2 5 5 1 , a n d t h a t w e m u s t p r e s u m e t h a t C o n g r e s s k n e w o f t h i s d e f i n i t i o n 2 y e a r s l a t e r w h e n i t e n a c t e d s e c t i o n 1 3 9 8 ( i ) , s e e C o t t a g e S a v . A s s o c i a t i o n v . C o m m i s s i o n e r , 4 9 9 U . S . 5 5 4 , 5 6 2 ( 1 9 9 1 ) ; L o r i l l a r d v . P o n s , 4 3 4 U . S . 5 7 5 , 5 8 1 ( 1 9 7 8 ) ; K o v a c s v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 1 2 4 , 1 3 3 ( 1 9 9 3 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 2 5 F . 3 d 1 0 4 8 ( 6 t h C i r . 1 9 9 4 ) , w e c o n c l u d e t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d t o i m p o r t t h e B a n k r u p t c y C o d e ' s d e f i n i t i o n o f t h e w o r d " d e b t o r " i n t o t h e s a m e w o r d u s e d i n s e c t i o n 1 3 9 8 ( i ) . I n f a c t , t h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y o f s e c t i o n 1 3 9 8 m a k e s i t c l e a r , b y f r e q u e n t r e f e r e n c e s t o t h e B a n k r u p t c y C o d e , t h a t C o n g r e s s k n e w a b o u t t h e B a n k r u p t c y C o d e ' s t e r m s o f a r t . E . g . , S . R e p t . 9 6 - 1 0 3 5 , a t 2 8 - 3 0 ( 1 9 8 0 ) , 1 9 8 0 - 2 C . B . 6 2 0 , 6 3 4 - 6 3 6 . D e a t h , i n a n d o f i t s e l f , d o e s n o t a l t e r t h e i d e n t i t y o f t h e " d e b t o r " f o r B a n k r u p t c y C o d e p u r p o s e s . P u r s u a n t t o s t a t u t o r y a u t h o r i t y , 3 t h e S u p r e m e C o u r t p r o m u l g a t e d r u l e 1 0 1 6 o f t h e F e d e r a l R u l e s o f B a n k r u p t c y P r o c e d u r e a p p l i c a b l e i n t h e c a s e o f - 1 2 - 4 R e s p o n d e n t r e l i e s o n P o o r b a u g h v . U n i t e d S t a t e s , 4 2 3 F . 2 d 1 5 7 ( 3 d C i r . 1 9 7 0 ) . W e r e a d t h a t c a s e t o s t a n d f o r t h e p r o p o s i t i o n t h a t f o r a c a s h b a s i s t a x p a y e r , a c c o u n t s p a i d o r r e c e i v e d a f t e r t h e t a x p a y e r ' s d e a t h m a y n o t b e i n c l u d e d i n t h e t a x p a y e r ' s f i n a l j o i n t r e t u r n . T h e f a c t s o f P o o r b a u g h a l s o a r e d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h o s e o f t h i s c a s e . W h e r e a s t h e t a x p a y e r t h e r e s o u g h t t o i n c l u d e i n t h e f i n a l j o i n t r e t u r n t r a n s a c t i o n s t h a t o c c u r r e d a f t e r d e a t h , p e t i t i o n e r s s e e k t o d e d u c t e x p e n d i t u r e s t h a t o c c u r r e d b e f o r e M r . L a s s i t e r ' s d e a t h . t h e d e b t o r ' s " D e a t h o r I n c o m p e t e n c y " . T h a t r u l e , w h i c h c a r r i e s t h e f o r c e a n d e f f e c t o f l a w , p r o v i d e s : D e a t h o r I n c o m p e t e n c y o f D e b t o r I f a r e o r g a n i z a t i o n , f a m i l y f a r m e r ' s d e b t a d j u s t m e n t , o r i n d i v i d u a l ' s d e b t a d j u s t m e n t c a s e i s p e n d i n g u n d e r c h a p t e r 1 1 , c h a p t e r 1 2 , o r c h a p t e r 1 3 , t h e c a s e m a y b e d i s m i s s e d ; o r i f f u r t h e r a d m i n i s t r a t i o n i s p o s s i b l e a n d i n t h e b e s t i n t e r e s t o f t h e p a r t i e s , t h e c a s e m a y p r o c e e d a n d b e c o n c l u d e d i n t h e s a m e m a n n e r , s o f a r a s p o s s i b l e , a s t h o u g h t h e d e a t h o r i n c o m p e t e n c y h a d n o t o c c u r r e d . [ E m p h a s i s a d d e d . ] T a k i n g i n t o a c c o u n t t h a t C o n g r e s s u s e d t h e m a n d a t o r y f o r m " s h a l l " i n s e c t i o n 1 3 9 8 ( i ) , t h a t C o n g r e s s p u t n o l i m i t a t i o n o n t h e s u c c e s s i o n , a n d t h a t d e a t h d o e s n o t n e c e s s a r i l y a l t e r t h e i d e n t i t y o f t h e d e b t o r i n b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s s t r o n g l y , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s a r e e n t i t l e d t o d e d u c t o n t h e i r j o i n t r e t u r n f o r 1 9 9 4 t h e N O L s i n q u e s t i o n . T h e c a s e s c i t e d b y r e s p o n d e n t f o r a c o n t r a r y r e s u l t m e r e l y s t a n d f o r t h e g e n e r a l p r o p o s i t i o n t h a t s e c t i o n 1 7 2 s h o w s a g e n e r a l p u r p o s e t o c o n f i n e a l l o w a b l e l o s s e s t o t h e t a x p a y e r w h o s u s t a i n e d t h e m a n d t o t r e a t t h o s e l o s s e s a s p e r s o n a l a n d n o n t r a n s f e r a b l e t o a n o t h e r . 4 S e e , e . g . , N e w C o l o n i a l I c e C o . v . H e l v e r i n g , 2 9 2 U . S . 4 3 5 , 4 3 7 ( 1 9 3 4 ) - 1 3 - ( a d d r e s s i n g t h e p r e d e c e s s o r t o s e c t i o n 1 7 2 ) . S e c t i o n 1 3 9 8 , h o w e v e r , p r o v i d e s e x p l i c i t l y a c l e a r e x c e p t i o n t o t h i s g e n e r a l r u l e . S e e s e c . 1 3 9 8 ( g ) , ( i ) , ( j ) . W e a r e u n p e r s u a d e d b y t h e c a s e s c i t e d t h a t w e s h o u l d d e v i a t e f r o m w h a t w e p e r c e i v e i s t h e i n t e n t , p u r p o s e , a n d m e a n i n g o f t h e s t a t u t e . M r . L a s s i t e r i s t h e t a x p a y e r w h o s u s t a i n e d t h e N O L s , a n d h e s e e k s t o u s e t h o s e N O L s o n h i s f i n a l i n c o m e t a x r e t u r n . I n c o n t r a s t t o r e s p o n d e n t , w e r e a d n o r e q u i r e m e n t i n t h e s t a t u t e t h a t t h o s e N O L s b e " v e s t e d " a t t h e t i m e o f M r . L a s s i t e r ' s d e a t h i n o r d e r f o r h i m t o d o s o . O u r r e a d i n g f u r t h e r s t h e p u r p o s e o f s e c t i o n 1 7 2 " t o a m e l i o r a t e t h e u n d u l y d r a s t i c c o n s e q u e n c e s o f t a x i n g i n c o m e s t r i c t l y o n a n a n n u a l b a s i s " , U n i t e d S t a t e s v . F o s t e r L u m b e r C o . , 4 2 9 U . S . a t 4 2 ( c i t a t i o n a n d q u o t a t i o n m a r k s o m i t t e d ) , a n d i s c o n s i s t e n t w i t h t h e p u r p o s e o f s e c t i o n 1 3 9 8 ( i ) ( a s t a t u t o r y e x c e p t i o n t o t h e r u l e t h a t o n l y t h e e n t i t y t h a t i n c u r s t h e l o s s m a y u s e t h e l o s s ) . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s m a y u s e t h e d i s p u t e d N O L s o n t h e i r 1 9 9 4 j o i n t r e t u r n . O n t h e b a s i s o f t h i s c o n c l u s i o n , w e c o n s i d e r i t u n n e c e s s a r y t o , a n d d o n o t , c o n s i d e r p e t i t i o n e r s ' a l t e r n a t i v e a r g u m e n t t h a t s e c t i o n 6 0 1 3 p r o d u c e s t h e s a m e r e s u l t . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .