TAX COURT OPINION

Case: Keith M. Rudman
Docket Number: 3445-00
Judge: Swift
Opinion Type: reported
Filed: 04/29/2002
Pages: 7

1 1 8 T . C . N o . 2 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T K E I T H M . R U D M A N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 3 4 4 5 - 0 0 . F i l e d A p r i l 2 9 , 2 0 0 2 . H e l d : E a r n i n g s r e a l i z e d b y p e t i t i o n e r , a m e m b e r o f t h e C h i c a g o B o a r d o f T r a d e , f r o m t r a d i n g i n c o m m o d i t i e s f u t u r e s c o n t r a c t s a r e s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x . H a r l a n M . T e n P a s , f o r p e t i t i o n e r . D a v i d S . W e i n e r , f o r r e s p o n d e n t . - 2 - O P I N I O N S W I F T , J u d g e : F o r 1 9 9 4 , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a s f o l l o w s : A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 4 $ 3 1 2 , 0 2 6 $ 5 7 , 2 0 3 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . A f t e r c o n c e s s i o n s , t h e r e m a i n i n g i s s u e f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r , a c o m m o d i t i e s d e a l e r , i s s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x o n e a r n i n g s f r o m t r a d i n g U . S . T r e a s u r y b o n d c o m m o d i t i e s f u t u r e s c o n t r a c t s . B a c k g r o u n d T h e f a c t s o f t h i s c a s e w e r e s u b m i t t e d f u l l y s t i p u l a t e d u n d e r R u l e 1 2 2 , a n d a r e s o f o u n d . A t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n W i n n e t k a , I l l i n o i s . I n y e a r s p r i o r t o 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r w a s a m e m b e r o f t h e C h i c a g o B o a r d o f T r a d e ( C B O T ) , a n d p e t i t i o n e r a c t i v e l y t r a d e d - 3 - U . S . T r e a s u r y b o n d f u t u r e s c o n t r a c t s f o r h i s o w n a c c o u n t o n t h e t r a d i n g f l o o r o f t h e C B O T . I n 1 9 9 4 , t h e C o m m o d i t y F u t u r e s T r a d i n g C o m m i s s i o n ( C F T C ) i n i t i a t e d a n i n v e s t i g a t i o n o f p e t i t i o n e r r e g a r d i n g a l l e g e d i m p r o p e r t r a d i n g c o n d u c t , t h e s p e c i f i c s o f w h i c h a r e n o t i n t h e r e c o r d . P e t i t i o n e r r e m a i n e d a m e m b e r o f t h e C B O T . B e c a u s e o f t h e o n g o i n g C F T C i n v e s t i g a t i o n , h o w e v e r , i n 1 9 9 4 w h i l e t h e i n v e s t i g a t i o n w a s p e n d i n g , p e t i t i o n e r c h o s e t o c o n d u c t h i s t r a d e s t h r o u g h a f l o o r b r o k e r r a t h e r t h a n c o n d u c t h i s t r a d e s d i r e c t l y o n t h e t r a d i n g f l o o r o f t h e C B O T . I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r r e a l i z e d a t o t a l o f $ 1 , 5 4 1 , 9 2 6 i n n e t g a i n s r e l a t i n g t o h i s t r a d i n g i n c o m m o d i t i e s f u t u r e s c o n t r a c t s t h r o u g h t h e b r o k e r , a n d p e t i t i o n e r p a i d m o r e t h a n $ 8 9 , 0 0 0 i n c o m m i s s i o n s t o t h e f l o o r b r o k e r . O n N o v e m b e r 2 1 , 1 9 9 4 , a s a r e s u l t o f t h e s e t t l e m e n t w i t h t h e C F T C o f t h e a b o v e i n v e s t i g a t i o n , p e t i t i o n e r w a s a l l o w e d t o t r a d e d i r e c t l y o n t h e f l o o r o f t h e C B O T u n d e r t h e s u p e r v i s i o n o f a n o t h e r t r a d e r . O n h i s t i m e l y f i l e d 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r t r e a t e d t h e t o t a l $ 1 , 5 4 1 , 9 2 6 i n n e t g a i n s ( t h a t p e t i t i o n e r r e a l i z e d i n 1 9 9 4 r e l a t i n g t o h i s t r a d i n g a c t i v i t y i n c o m m o d i t i e s f u t u r e s c o n t r a c t s t h r o u g h t h e b r o k e r ) a s c a p i t a l g a i n s a n d r e p o r t e d t h e m o n S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s , o f h i s i n c o m e t a x r e t u r n . O n h i s S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s f r o m - 4 - B u s i n e s s , o f h i s i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r c l a i m e d $ 1 6 0 , 4 4 6 a s o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s r e l a t i n g t o h i s c o m m o d i t y t r a d i n g a c t i v i t y , a n d p e t i t i o n e r i n d i c a t e d t h a t h e w a s i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f a c o m m o d i t i e s d e a l e r . T h e r e c o r d d o e s n o t i n d i c a t e t h a t t h e $ 8 9 , 0 0 0 i n c o m m i s s i o n e x p e n s e s p a i d t o t h e f l o o r b r o k e r w a s n o t i n c l u d e d i n t h e o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s c l a i m e d o n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y m a i l e d t o p e t i t i o n e r , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e e a r n i n g s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r ' s t r a d i n g i n f u t u r e s c o n t r a c t s w e r e s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x . D i s c u s s i o n S e c t i o n 1 4 0 1 i m p o s e s a t a x o n s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e f r o m a t a x p a y e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s . G e n e r a l l y , c a p i t a l g a i n s a r e e x c l u d e d f r o m s e l f - e m p l o y m e n t i n c o m e . S e e s e c . 1 4 0 2 ( a ) ( 3 ) ( A ) . I n 1 9 8 4 , h o w e v e r , C o n g r e s s e n a c t e d s e c t i o n 1 4 0 2 ( i ) w h i c h p r o v i d e d t h a t g a i n s r e a l i z e d b y c o m m o d i t i e s d e a l e r s i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f t r a d i n g i n f u t u r e s c o n t r a c t s a r e s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x . D e f i c i t R e d u c t i o n A c t o f 1 9 8 4 , P u b . L . 9 8 - 3 6 9 , s e c . 1 0 2 ( c ) , 9 8 S t a t . 6 2 2 . S e c t i o n 1 4 0 2 ( i ) ( 1 ) s p e c i f i c a l l y s t a t e s t h a t i n d e t e r m i n i n g t h e n e t e a r n i n g s f r o m s e l f - e m p l o y m e n t o f a n y o p t i o n s d e a l e r o r c o m m o d i t i e s d e a l e r , t h e r e s h a l l n o t b e e x c l u d e d a n y g a i n o r l o s s ( i n t h e n o r m a l c o u r s e o f t h e t a x p a y e r ' s a c t i v i t y o f d e a l i n g i n o r t r a d i n g s e c t i o n 1 2 5 6 c o n t r a c t s ) f r o m - 5 - s e c t i o n 1 2 5 6 c o n t r a c t s o r p r o p e r t y r e l a t e d t o s u c h c o n t r a c t s . [ E m p h a s i s a d d e d . ] A c o m m o d i t i e s d e a l e r i s d e f i n e d i n s e c t i o n 1 4 0 2 ( i ) ( 2 ) ( B ) a s " a p e r s o n w h o i s a c t i v e l y e n g a g e d i n t r a d i n g s e c t i o n 1 2 5 6 c o n t r a c t s a n d i s r e g i s t e r e d w i t h a d o m e s t i c b o a r d o f t r a d e w h i c h i s d e s i g n a t e d a s a c o n t r a c t m a r k e t b y t h e C o m m o d i t i e s F u t u r e s T r a d i n g C o m m i s s i o n . " T h e t e r m " s e c t i o n 1 2 5 6 c o n t r a c t " m e a n s a n y r e g u l a t e d f u t u r e s c o n t r a c t - - s u c h a s t h e U . S . T r e a s u r y b o n d f u t u r e s c o n t r a c t s i n w h i c h p e t i t i o n e r t r a d e d . S e c . 1 4 0 2 ( i ) ( 2 ) ( C ) . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h i s t r a d i n g a c t i v i t y i n 1 9 9 4 t h r o u g h a b r o k e r d i d n o t o c c u r i n t h e n o r m a l c o u r s e o f h i s c o m m o d i t i e s t r a d i n g a c t i v i t y a n d t h e r e f o r e t h a t s e c t i o n 1 4 0 2 ( i ) d o e s n o t a p p l y . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h i s r e g u l a r t r a d i n g a c t i v i t y i n p r i o r y e a r s ( w h i c h i n v o l v e d p e t i t i o n e r ' s p e r s o n a l l y m a k i n g t r a d e s o n t h e f l o o r o f t h e C B O T ) i s d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h e t r a d e s i n 1 9 9 4 w h i c h p e t i t i o n e r , b e c a u s e o f t h e C F T C i n v e s t i g a t i o n , c o n d u c t e d t h r o u g h a f l o o r b r o k e r . P e t i t i o n e r n o t e s p a r t i c u l a r l y t h a t h e i n c u r r e d $ 8 9 , 0 0 0 i n b r o k e r ' s f e e s r e l a t i n g t o t h e l a t t e r t r a n s a c t i o n s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h r o u g h o u t 1 9 9 4 p e t i t i o n e r w a s a c o m m o d i t i e s d e a l e r a n d t h a t t h e $ 1 , 5 4 1 , 9 2 6 i n e a r n i n g s p e t i t i o n e r r e a l i z e d f r o m h i s c o m m o d i t i e s f u t u r e s t r a d e s i s s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x . - 6 - W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r ' s e a r n i n g s i n 1 9 9 4 f r o m h i s c o m m o d i t i e s t r a d i n g t r a n s a c t i o n s d o n o t q u a l i f y f o r a n e x c e p t i o n f r o m s e l f - e m p l o y m e n t t a x . P e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t h i s t r a d i n g a c t i v i t y i n c o m m o d i t i e s f u t u r e s c o n t r a c t s i n 1 9 9 4 w a s o u t s i d e t h e s c o p e o f h i s n o r m a l t r a d i n g a c t i v i t y . P e t i t i o n e r h a s n o t e s t a b l i s h e d t h a t t h e t r a d e s o n h i s b e h a l f i n 1 9 9 4 w e r e l e s s f r e q u e n t o r r e g u l a r t h a n t h e t r a d e s i n p r i o r y e a r s . O t h e r t h a n t h e u s e o f a b r o k e r o n t h e f l o o r o f t h e C B O T ( i n l i e u o f p e t i t i o n e r h i m s e l f b e i n g o n t h e f l o o r ) , t h e e v i d e n c e i n t h i s c a s e d o e s n o t e s t a b l i s h a n y s i g n i f i c a n t f a c t u a l d i f f e r e n c e s i n p e t i t i o n e r ' s t r a d i n g a c t i v i t y . P e t i t i o n e r r e m a i n e d a m e m b e r o f t h e C B O T . O n h i s 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r i n d i c a t e d t h a t h e w a s i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f t r a d i n g c o m m o d i t i e s f u t u r e s c o n t r a c t s , a n d h e c l a i m e d h i s r e l a t e d e x p e n s e s a s o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s o f a t r a d e o r b u s i n e s s . W e c o n c l u d e t h a t t h e u s e o f a f l o o r b r o k e r b y p e t i t i o n e r d o e s n o t s u b s t a n t i a l l y a l t e r t h e n o r m a l c o u r s e o f p e t i t i o n e r ' s c o m m o d i t i e s t r a d i n g a c t i v i t y a n d t h a t t h e e a r n i n g s p e t i t i o n e r r e a l i z e d t h e r e f r o m i n 1 9 9 4 a r e s u b j e c t t o s e l f - e m p l o y m e n t t a x . I n K o v n e r v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 8 9 3 , 9 0 6 ( 1 9 9 0 ) , f o r p u r p o s e s o f q u a l i f y i n g l o s s e s a s o r d i n a r y l o s s e s u n d e r s e c . 1 0 8 ( a ) o f t h e D e f i c i t R e d u c t i o n A c t o f 1 9 8 4 , P u b . L . 9 8 - 3 6 9 , 9 8 - 7 - S t a t . 6 3 0 , w e d i s t i n g u i s h e d b r o k e r s a n d i n v e s t o r s w h o w e r e n o t f l o o r t r a d e r s , f l o o r b r o k e r s , o r m e m b e r s o f a n e x c h a n g e f r o m c o m m o d i t i e s d e a l e r s . A m o n g o t h e r r e a s o n s , K o v n e r i s d i s t i n g u i s h a b l e f r o m t h e i n s t a n t c a s e i n t h a t t h e p a r t i e s h e r e i n c o n c e d e t h a t p e t i t i o n e r w a s a c o m m o d i t i e s d e a l e r a n d t h a t p e t i t i o n e r a t a l l t i m e s r e m a i n e d a m e m b e r o f t h e C B O T a n d h a d t h e a b i l i t y t o c o n d u c t t r a d e s o n t h e f l o o r o f t h e C B O T . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .