TAX COURT OPINION

Case: Edwin A. Helwig
Docket Number: 1069-98
Judge: Gerber
Opinion Type: memo
Filed: 11/29/1999
Pages: 21

1 P e t i t i o n e r a n d B a r b a r a G . H e l w i g f i l e d a j o i n t p e t i t i o n , b u t B a r b a r a G . H e l w i g ' s c a u s e o f a c t i o n w a s s e v e r e d f r o m t h a t o f p e t i t i o n e r . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 3 8 6 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E D W I N A . H E L W I G , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 0 6 9 - 9 8 . F i l e d N o v e m b e r 2 9 , 1 9 9 9 . M a r t i n A . S h a i n b a u m a n d D a v i d B . P o r t e r , f o r p e t i t i o n e r . D a l e A . Z u s i a n d M i c h a e l F . S t e i n e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N G E R B E R , J u d g e : I n a n o t i c e o f d e f i c i e n c y a d d r e s s e d t o p e t i t i o n e r a n d B a r b a r a G . H e l w i g , 1 r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s a s f o l l o w s : - 2 - 2 T h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n s o f f a c t s a n d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d b y t h i s r e f e r e n c e . Y e a r A m o u n t 1 9 9 0 $ 5 7 , 4 0 5 1 9 9 1 1 7 8 , 9 0 2 1 9 9 2 1 3 2 , 1 5 0 1 9 9 3 1 4 2 , 1 1 0 T h e a m o u n t s r e m a i n i n g i n c o n t r o v e r s y , i n g r e a t p a r t , d e r i v e f r o m q u e s t i o n s a b o u t w h e t h e r p e t i t i o n e r ' s S c o r p o r a t i o n ' s c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r l o s s e s a n d i n t e r e s t a r e a l l o w a b l e . I n p a r t i c u l a r , t h e c o n t r o v e r s y i n v o l v e s w h e t h e r a d v a n c e s f r o m t h e S c o r p o r a t i o n t o a s e c o n d c o r p o r a t i o n c o n s t i t u t e d e b t o r e q u i t y . I f t h e a d v a n c e s a r e h e l d t o b e d e b t , t h e n w e m u s t d e c i d e w h e t h e r i t w a s b u s i n e s s d e b t a n d w h e t h e r i t b e c a m e w o r t h l e s s a s c l a i m e d . W e a l s o d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t i n t e r e s t p a i d o n i n d e b t e d n e s s i n c u r r e d t o p u r c h a s e a y a c h t . F I N D I N G S O F F A C T 2 P e t i t i o n e r r e s i d e d a n d / o r c o n d u c t e d b u s i n e s s i n t h e S t a t e o f C a l i f o r n i a , a t t h e t i m e h i s p e t i t i o n w a s f i l e d . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r w a s t h e s o l e s h a r e h o l d e r o f K & H F i n i s h i n g , I n c . ( K & H ) , a n S c o r p o r a t i o n . I n 1 9 6 6 , K & H b e g a n p r o v i d i n g p a i n t i n g s e r v i c e s t o c o m p u t e r m a n u f a c t u r e r s i n t h e S i l i c o n V a l l e y , C a l i f o r n i a , a r e a . A s t h e b u s i n e s s m a t u r e d a n d t h r o u g h t h e y e a r s b e f o r e t h e C o u r t , K & H w o u l d p u r c h a s e a n d i n v e n t o r y p a r t s , a s s e m b l e a n d f i n i s h t h e m , a n d t h e n s e l l a n d d e l i v e r t h e m t o t h e m a n u f a c t u r e r / c u s t o m e r . A l t h o u g h K & H d i d n o t p l a c e t h e - 3 - c o m p u t e r c o m p o n e n t s i n t o t h e e n c l o s u r e s i t p a i n t e d , o c c a s i o n a l l y , K & H i n s t a l l e d e l e c t r i c w i r i n g o r c a b l e i n t o t h e e n c l o s u r e s . B y t h e e a r l y 1 9 9 0 ' s , K & H ' s c o n t r a c t s w e r e b e c o m i n g l a r g e r , b u t t h e i n d u s t r y w a s a l s o b e c o m i n g m o r e c o m p e t i t i v e , a n d t h e t y p e o f c o m p u t e r e n c l o s u r e w a s c h a n g i n g t o m o l d e d m a t e r i a l s t h a t d i d n o t r e q u i r e p a i n t i n g , t h u s r e d u c i n g t h e n e e d f o r K & H ' s s e r v i c e s . A s o f 1 9 9 0 , K & H o p e r a t e d i n a 6 5 , 0 0 0 - s q u a r e - f o o t f a c i l i t y , w i t h 1 5 0 e m p l o y e e s , a n d p e t i t i o n e r , a s p r e s i d e n t , e a r n e d a n a n n u a l s a l a r y r a n g i n g f r o m $ 2 7 6 , 0 4 0 t o $ 1 , 3 1 8 , 8 1 3 d u r i n g t h e y e a r s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 . D u e t o t h e c h a n g e s i n t h e i n d u s t r y , K & H s o u g h t l a b o r - i n t e n s i v e w o r k a n d a d v e r t i s e d t h a t i t d i d m a t e r i a l h a n d l i n g , s c h e d u l i n g , a n d q u a l i t y c o n t r o l f o r d i f f e r e n t m a t e r i a l s , i n c l u d i n g s h e e t m e t a l f a b r i c a t i o n a n d p l a s t i c f o r m i n g a n d i n j e c t i o n m o l d i n g . O t h e r w a y s i n w h i c h K & H w a s a b l e t o s e c u r e a l a r g e r p o r t i o n o f t h e m a r k e t w e r e t o p e r f o r m c o m p l e t e o r " t u r n - k e y " p r o j e c t s a n d t o a s s i s t i t s c u s t o m e r s f i n a n c i a l l y b y p u r c h a s i n g t h e p a r t s a n d p r o v i d i n g f i n a n c i a l f l o a t f o r c u s t o m e r s w h i l e p e t i t i o n e r w a s p e r f o r m i n g i t s s e r v i c e s . O n o c c a s i o n , K & H a d v a n c e d c a s h a n d a c t e d a s a g u a r a n t o r f o r t h i r d p a r t i e s . I n s o m e o f t h o s e i n s t a n c e s , p e t i t i o n e r h a d a n e q u i t y i n t e r e s t i n t h e b o r r o w i n g e n t i t y . K & H a l s o " i n v e s t e d " t i m e a n d e x p e n d e d c a p i t a l i n a p r o j e c t w i t h a c o m p a n y k n o w n a s P o l y T r a c k e r , w h i c h w a s a t t e m p t i n g t o d e v e l o p a l o c k i n g s h o p p i n g c a r t w h e e l . I f s u c c e s s f u l , K & H - 4 - w o u l d h a v e m a n u f a c t u r e d t h e w h e e l , a n d i t s p r o f i t s m i g h t h a v e p e r m i t t e d K & H t o r e c o u p i t s c o s t s . T h e l e v e l o f p r o d u c t i o n n e c e s s a r y t o p e r m i t K & H t o r e c o u p i t s c o s t s w a s n e v e r a c h i e v e d . W h e n K & H p u r c h a s e d m a t e r i a l s t o f u l f i l l c o n t r a c t s w i t h c u s t o m e r s , t o t h e e x t e n t t h a t i t h a d n o t b e e n r e p a i d a n d / o r h a d n o t y e t b i l l e d t h e c u s t o m e r , K & H e i t h e r t r e a t e d t h e o u t s t a n d i n g a m o u n t a s a n a s s e t o r a d v a n c e t o t h e c u s t o m e r o r , i f i t p e r t a i n e d t o r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t , c l a i m e d i t a s a n e x p e n s e . I n o n e i n s t a n c e , K & H , a t i t s o w n e x p e n s e , b u i l t a d e d i c a t e d f a c i l i t y f o r A p p l e C o m p u t e r ( A p p l e ) , a n d t h e n r e c o u p e d i t s c a p i t a l o u t l a y b y m e a n s o f a p r o d u c t i o n c o n t r a c t w i t h A p p l e . K & H b u i l t c o n v e y a n c e , a s s e m b l y , a n d p a i n t i n g e q u i p m e n t , a n d p u r c h a s e d t h e e n c l o s u r e s t h a t w e r e d e l i v e r e d t o K & H ' s f a c i l i t y w h e r e t h e y w e r e a s s e m b l e d , c o a t e d a n d / o r p a i n t e d , a n d t h e n s h i p p e d t o A p p l e . T h e s a l e s o f t h e p r o d u c t t o A p p l e p e r m i t t e d t h e r e c o u p o f i t s c a p i t a l o u t l a y a n d a l s o p r o d u c e d a 1 5 - p e r c e n t p r o f i t f o r K & H . H o t S n a c k s , I n c . ( S n a c k s ) , a C c o r p o r a t i o n , i n J a n u a r y 1 9 8 8 , c o m m e n c e d a b u s i n e s s w i t h t h e g o a l o f c r e a t i n g a c o m p u t e r - c o n t r o l l e d v e n d i n g m a c h i n e t h a t w o u l d d i s p e n s e a f r e n c h f r i e d p r o d u c t , f r e s h l y f r i e d i n o i l . O n e o f K & H ' s e m p l o y e e s b r o u g h t t h e o p p o r t u n i t y i n S n a c k s t o p e t i t i o n e r ' s a t t e n t i o n . T h i s o p p o r t u n i t y w a s p a r t o f K & H ' s a t t e m p t t o f i n d n e w c u s t o m e r s a n d a s o u r c e f o r r e v e n u e . P e t i t i o n e r i n v e s t e d $ 1 2 0 , 0 0 0 i n S n a c k s a t a t i m e w h e n a p r o t o t y p e o f t h e c o m p u t e r - c o n t r o l l e d v e n d i n g m a c h i n e - 5 - 3 S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a s a m e n d e d a n d i n e f f e c t f o r t h e y e a r s u n d e r c o n s i d e r a t i o n . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h i s C o u r t ' s R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . e x i s t e d . A s o f J u l y 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r o w n e d 8 8 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g s h a r e s o f S n a c k s s t o c k . P e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t a n d t h e a c c o u n t a n t ' s w i f e j o i n t l y i n v e s t e d $ 1 0 0 , 0 0 0 i n e x c h a n g e f o r 4 p e r c e n t o f S n a c k s s t o c k . I n a d d i t i o n t o p e t i t i o n e r ' s a n d h i s a c c o u n t a n t ' s s t o c k o w n e r s h i p i n S n a c k s , d u r i n g 1 9 9 0 , n e w i n v e s t o r s D o n a l d P a r k e r p u r c h a s e d 5 p e r c e n t o f S n a c k s s t o c k f o r j u s t o v e r $ 1 5 0 , 0 0 0 , a n d A l M a r q u e z o b t a i n e d 3 p e r c e n t o f S n a c k s s t o c k w i t h a v a l u e e x c e e d i n g $ 1 0 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r a n d t h e a c c o u n t a n t h a d b e g u n t h e i r p r o f e s s i o n a l r e l a t i o n s h i p d u r i n g 1 9 7 4 . D u r i n g 1 9 9 3 , a l t h o u g h t h e a c c o u n t a n t b e l i e v e d t h a t S n a c k s w o u l d n o t b e s u c c e s s f u l , h e a l s o b e l i e v e d t h a t t h e v e n d i n g m a c h i n e p a t e n t c o u l d h a v e r e s i d u a l v a l u e f o r f u t u r e d e v e l o p m e n t a n d d e c i d e d t o p a y p e t i t i o n e r $ 5 , 0 0 0 f o r p e t i t i o n e r ' s s h a r e s i n S n a c k s . T h a t s a l e c a u s e d p e t i t i o n e r t o c l a i m a $ 1 1 5 , 0 0 0 l o s s , $ 1 0 0 , 0 0 0 o f w h i c h w a s c l a i m e d a s a n " o r d i n a r y " l o s s u n d e r s e c t i o n 1 2 4 4 . 3 T h i s l o s s i s n o t p r e s e n t l y a t i s s u e b e f o r e t h e C o u r t . S n a c k s e n t e r e d i n t o a r e l a t i o n s h i p w i t h K & H i n v o l v i n g t h e d e v e l o p m e n t a n d m a n u f a c t u r e o f a v e n d i n g m a c h i n e . E x p e c t i n g t o b e r e p a i d , K & H i n c u r r e d c o s t s i n a t t e m p t i n g t o d e v e l o p a m e r c h a n t a b l e v e n d i n g m a c h i n e . P e t i t i o n e r w a s d e s i g n a t e d a s - 6 - p r e s i d e n t o f S n a c k s a n d w a s g i v e n a u t h o r i t y t o d e a l d i r e c t l y w i t h K & H i n a c c o r d w i t h c e r t a i n w a i v e r s t h a t w e r e m a d e b y S n a c k s ' s h a r e h o l d e r s . S n a c k s h a d a l s o e n t e r e d i n t o j o i n t v e n t u r e a g r e e m e n t s w i t h K o r e a n c o m p a n i e s f o r c e r t a i n a s p e c t s o f t h e m a n u f a c t u r e o f t h e v e n d i n g m a c h i n e s t o b e u s e d i n S o u t h e a s t A s i a . K & H a d v a n c e d c a s h t o S n a c k s , a n d e a c h s u c h a d v a n c e w a s f o r m a l i z e d i n a p r o m i s s o r y n o t e d u e 1 y e a r f r o m i t s d a t e o f e x e c u t i o n . T h e n o t e s , s i g n e d b y p e t i t i o n e r o n b e h a l f o f S n a c k s , w e r e d a t e d f r o m J u n e 1 9 8 8 t h r o u g h A u g u s t 1 9 9 3 , a n d t o t a l e d $ 1 , 8 8 0 , 0 0 0 . G e n e r a l l y , t h e a d v a n c e s w e r e u s e d f o r S n a c k s ' o p e r a t i n g e x p e n s e s . T h e a d v a n c e s w e r e c a r r i e d o n S n a c k s ' a n d K & H ' s f i n a n c i a l r e c o r d s a n d K & H ' s t a x r e t u r n s a s l o a n s o r d e b t . K & H , o n i t s F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , r e p o r t e d i n t e r e s t i n c o m e f r o m t h e n o t e s . A f o r e i g n c o m p a n y p a i d S n a c k s $ 6 0 0 , 0 0 0 f o r a l i c e n s e t o s e l l t h e v e n d i n g m a c h i n e i n a p a r t i c u l a r l o c a l i t y , a n d f r o m t h a t $ 3 0 0 , 0 0 0 w a s r e p a i d t o K & H d u r i n g J u n e 1 9 9 0 . O t h e r t h a n t h e $ 3 0 0 , 0 0 0 r e p a y m e n t , n o o t h e r r e p a y m e n t s w e r e m a d e , a n d n o a t t e m p t w a s m a d e t o c o l l e c t t h e b a l a n c e b e c a u s e S n a c k s w a s u n p r o f i t a b l e . K & H e x p e c t e d t o e a r n i n c o m e a n d p r o f i t s f r o m i t s r e l a t i o n s h i p w i t h S n a c k s b y a s s e m b l i n g v e n d i n g m a c h i n e s . I t w a s e s t i m a t e d t h a t K & H w o u l d m a k e $ 5 0 0 p e r v e n d i n g m a c h i n e a n d t h a t t h e r e w o u l d b e a 1 0 0 , 0 0 0 - u n i t m a r k e t d e m a n d , r e s u l t i n g i n - 7 - p r o j e c t e d i n c o m e o f $ 5 0 m i l l i o n f o r K & H . K & H w a s n o t d i r e c t l y i n v o l v e d i n t h e r e s e a r c h a n d d e v e l o p m e n t o f t h e v e n d i n g m a c h i n e . K & H d e t e r m i n e d t h e a m o u n t o f p a r t i a l w o r t h l e s s n e s s o f t h e a d v a n c e s m a d e t o S n a c k s e a c h y e a r b y c o m p a r i n g t h e p r i o r y e a r ' s e n d i n g a d v a n c e b a l a n c e w i t h S n a c k s ' c u m u l a t i v e l o s s e s t o a r r i v e a t a r a t i o . T h e r e s u l t i n g r a t i o w a s t h e n a p p l i e d t o t h e p r i o r y e a r ' s e n d i n g a d v a n c e b a l a n c e t o a r r i v e a t t h e c l a i m e d w r i t e o f f . S n a c k s ' n e t w o r t h a s o f J u l y 3 1 , 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , 1 9 9 3 , a n d 1 9 9 4 w a s a n e g a t i v e $ 1 , 2 4 4 , 1 7 2 , $ 2 , 1 0 7 , 1 5 8 , $ 2 , 5 7 1 , 3 4 8 , $ 3 , 0 1 9 , 7 3 9 , a n d $ 3 , 1 2 6 , 1 3 8 , r e s p e c t i v e l y , e a c h c a u s e d b y a n e x c e s s o f l i a b i l i t i e s o v e r a s s e t s . F o r i t s f i s c a l y e a r s e n d e d A p r i l 2 7 , 1 9 9 1 , a n d A p r i l 2 5 , 1 9 9 2 , K & H c l a i m e d t h a t t h e a d v a n c e s t o S n a c k s h a d b e c o m e p a r t i a l l y w o r t h l e s s ( a b a d d e b t ) a n d d e d u c t e d t h e a m o u n t s o f $ 5 7 9 , 6 0 7 a n d $ 4 6 1 , 9 7 0 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t , i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , d e t e r m i n e d t h a t t h e c l a i m e d b a d d e b t d e d u c t i o n s w e r e n o t a l l o w a b l e . K & H a d v a n c e d S n a c k s m o r e t h a n $ 7 0 0 , 0 0 0 t h r o u g h A p r i l 1 9 9 0 a n d a d d i t i o n a l a m o u n t s o f $ 3 2 0 , 0 0 0 a n d $ 2 6 0 , 0 0 0 d u r i n g t h e f i s c a l y e a r s e n d e d A p r i l 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 . F o r t h e p e r i o d e n d e d D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 3 , K & H , b a s e d o n t h e a c c o u n t a n t ' s a d v i c e , s o l d t o t h e a c c o u n t a n t $ 6 5 0 , 0 0 0 o f t h e n o t e s f o r $ 1 , 0 0 0 i n a n a t t e m p t t o " f i x t h e t i m e a n d a m o u n t o f t h e l o s s . " R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e - 8 - $ 6 4 9 , 0 0 0 o r d i n a r y l o s s d e d u c t i o n c l a i m e d b y p e t i t i o n e r f o r 1 9 9 3 w a s n o t a l l o w a b l e . F o r i t s 1 9 9 0 , 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 f i s c a l y e a r s , K & H p a i d i n t e r e s t o n i n d e b t e d n e s s i n c u r r e d t o p u r c h a s e a y a c h t i n t h e a m o u n t s o f $ 2 0 , 6 5 9 , $ 2 0 , 2 8 0 , $ 1 7 , 5 1 5 , a n d $ 1 1 , 9 5 0 , r e s p e c t i v e l y . O P I N I O N T h e p r i n c i p a l a n d t h r e s h o l d q u e s t i o n f o r o u r c o n s i d e r a t i o n i s w h e t h e r t h e a d v a n c e s f r o m K & H t o S n a c k s w e r e d e b t o r e q u i t y , t h e r e b y d e t e r m i n i n g t h e p r o p e r d e d u c t i o n , i f a n y , a l l o w e d t o p e t i t i o n e r a s s o l e s h a r e h o l d e r o f K & H , a p a s s - t h r u e n t i t y . I f w e f i n d t h a t t h e a d v a n c e s a r e d e b t , w e m u s t c o n s i d e r w h e t h e r t h e d e b t w a s b u s i n e s s d e b t a n d b e c a m e w o r t h l e s s a s c l a i m e d . I n t h e s e t t i n g o f t h i s c a s e , t h e a n s w e r t o t h e d e b t v e r s u s e q u i t y q u e s t i o n w i l l d e c i d e w h e t h e r t h e c l a i m e d l o s s e s a r e o r d i n a r y o r c a p i t a l , i f a l l o w a b l e . S o m e o f t h e f a c t o r s t h a t w e c o n s i d e r h e r e i n d e c i d i n g w h e t h e r a d v a n c e s a r e d e b t o r e q u i t y i n c l u d e : T h e e x i s t e n c e o f d e b t i n s t r u m e n t s ; t h e p a r t i e s ' i n t e n t a n d t h e i r r e p r e s e n t a t i o n s o f t h e a d v a n c e s ; t h e e x i s t e n c e o f f i x e d m a t u r i t y d a t e s ; r i g h t s t o e n f o r c e p a y m e n t ; w h e t h e r t h e a d v a n c e s e n h a n c e d p a r t i c i p a t i o n i n t h e d e b t o r ' s m a n a g e m e n t ; t h e s t a t u s o f t h e a d v a n c e s r e l a t i v e t o o t h e r c r e d i t o r s ; w h e t h e r t h e b o r r o w i n g e n t i t y i s t h i n l y c a p i t a l i z e d ; r e p a y m e n t a c t i v i t y ; a n d t h e t y p e o f e x p e n d i t u r e s m a d e w i t h t h e a d v a n c e s . S e e , e . g . , D i x i e D a i r i e s - 9 - C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 7 4 T . C . 4 7 6 , 4 9 3 - 4 9 4 ( 1 9 8 0 ) ; C e r a n d & C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 4 2 3 ; s e e a l s o E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , 4 6 4 F . 2 d 3 9 4 , 3 9 8 n . 1 ( 5 t h C i r . 1 9 7 2 ) ; A . R . L a n t z C o . v . U n i t e d S t a t e s , 4 2 4 F . 2 d 1 3 3 0 ( 9 t h C i r . 1 9 7 0 ) . T h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f e a c h c a s e m u s t b e c o n s i d e r e d , a n d n o s i n g l e f a c t o r i s c o n s i d e r e d d e t e r m i n a t i v e . S e e J o h n K e l l y C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 6 U . S . 5 2 1 , 5 3 0 ( 1 9 4 6 ) . U l t i m a t e l y , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r K & H i n t e n d e d t o c r e a t e a d e b t w i t h a r e a s o n a b l e e x p e c t a t i o n o f r e p a y m e n t a n d w h e t h e r t h o s e a s p e c t s c o m p o r t e d w i t h e c o n o m i c r e a l i t y . S e e C e r a n d & C o . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . T h e r e c a n b e n o d o u b t t h a t t h e f o r m i n w h i c h t h e a d v a n c e s w e r e c a s t w a s d e b t a n d n o t e q u i t y . T h e r e i s a l s o n o d o u b t t h a t t h e p a r t i e s t r e a t e d t h e a d v a n c e s a s d e b t . E a c h a d v a n c e w a s m e m o r i a l i z e d b y a p r o m i s s o r y n o t e , b e a r i n g a f i x e d r a t e o f i n t e r e s t , a n d d u e 1 y e a r f r o m i t s e x e c u t i o n . I n a d d i t i o n , e a c h o f t h e p a r t i e s t o t h e n o t e s r e c o r d e d t h e a c c u m u l a t e d b a l a n c e s a s d e b t s o r l o a n s o n b o o k s a n d r e c o r d s a n d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . I t i s a l s o c l e a r t h a t , f o r t a x p u r p o s e s , e a c h p a r t y c o n s i s t e n t l y r e p o r t e d t h e a d v a n c e s a s d e b t , a n d K & H r e p o r t e d i n t e r e s t i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o t h e n o t e s . I n t h e f a c e o f p e t i t i o n e r ' s s t r o n g p o s i t i o n o n t h e f o r m o f t h e t r a n s a c t i o n s , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t , i n s u b s t a n c e , t h e a d v a n c e s w e r e e q u i t y i n n a t u r e . I n s u p p o r t o f t h i s c o n t e n t i o n , - 1 0 - r e s p o n d e n t p o i n t s o u t t h a t o n l y p e t i t i o n e r a n d n o o t h e r s h a r e h o l d e r s i g n e d t h e n o t e s , a n d n o e f f o r t s w e r e m a d e t o c o l l e c t m a t u r e d n o t e s . P e t i t i o n e r c o u n t e r s t h a t h e w a s g i v e n a u t h o r i t y a n d c o n s e n t b y t h e o t h e r s h a r e h o l d e r s . P e t i t i o n e r a l s o p o i n t s o u t t h a t t h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r s i g n e d a l l t h e n o t e s d o e s n o t l i n k t h e a d v a n c e s t o p e t i t i o n e r ' s c a p i t a l i n v e s t m e n t i n S n a c k s . P e t i t i o n e r a l s o e x p l a i n s t h a t t h e f a i l u r e t o e n f o r c e c o l l e c t i o n o n m a t u r e n o t e s w a s n o t d u e t o a l e g a l i n a b i l i t y , b u t i n s t e a d t o t h e k n o w l e d g e t h a t S n a c k s w a s n o t i n a p o s i t i o n t o p a y . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r p o i n t s o u t t h a t S n a c k s r e p a i d K & H $ 3 0 0 , 0 0 0 w h e n f u n d s b e c a m e a v a i l a b l e b e c a u s e o f a t r a n s a c t i o n w i t h a f o r e i g n l i c e n s e e . T h a t r e p a y m e n t , p e t i t i o n e r c o n t e n d s , i s " c l e a r e v i d e n c e " o f d e b t a n d n o t e q u i t y . R e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t t h e a d v a n c e s w e r e u s e d t o p a y t h e d a y - t o - d a y o p e r a t i n g e x p e n s e s i n a s e t t i n g w h e r e S n a c k s h a d n o t b e e n s h o w n c a p a b l e o f g e n e r a t i n g p r o f i t . T h i s a s p e c t , r e s p o n d e n t c o n t e n d s , m e a n s t h a t t h e r e p a y m e n t a d v a n c e s a r e p l a c e d a t t h e " r i s k o f t h e b u s i n e s s " , m e a n i n g , o s t e n s i b l y , t h a t t h e a d v a n c e s r e p r e s e n t c a p i t a l a n d n o t d e b t . P e t i t i o n e r h a s s h o w n o t h e r w i s e . A t t h e t i m e p e t i t i o n e r p a i d $ 1 2 0 , 0 0 0 f o r s h a r e h o l d i n g s i n S n a c k s , a p r o t o t y p e o f t h e v e n d i n g m a c h i n e e x i s t e d . T h e r e w a s a c t i v e d e v e l o p m e n t o f t h e p r o d u c t a n d i t s m a r k e t p l a c e t h r o u g h o u t t h e p e r i o d u n d e r c o n s i d e r a t i o n . A f t e r p e t i t i o n e r - 1 1 - i n v e s t e d i n S n a c k s , f o r e i g n b u s i n e s s e s b e c a m e i n t e r e s t e d i n t h e v e n d i n g m a c h i n e , a n d d u r i n g 1 9 9 0 o t h e r i n v e s t o r s a c q u i r e d s e v e r a l h u n d r e d t h o u s a n d d o l l a r s o f S n a c k s ' s t o c k r e p r e s e n t i n g s u b s t a n t i a l l y s m a l l e r p e r c e n t a g e s o f t h e S n a c k s s h a r e s t h a n t h o s e a c q u i r e d b y p e t i t i o n e r . I n a d d i t i o n , S o u t h e a s t A s i a n m a n u f a c t u r i n g c o m p a n i e s e n t e r e d i n t o a j o i n t v e n t u r e a g r e e m e n t i n c o n n e c t i o n w i t h t h e v e n d i n g m a c h i n e s ' m a n u f a c t u r e a n d s a l e s i n t h e i r g e o g r a p h i c a l a r e a . T h o s e f a c t s r e p r e s e n t i n d e p e n d e n t e v i d e n c e o f p e r c e i v e d p o t e n t i a l f o r S n a c k s t o b e p r o f i t a b l e . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r ' s b e l i e f a s t o t h e p o t e n t i a l p r o f i t a b i l i t y o f S n a c k s i s c o n f i r m e d b y t h e a c t i o n s o f o t h e r l e n d e r s a n d b u s i n e s s i n t e r e s t s w h o b e c a m e i n v o l v e d w i t h S n a c k s o n t h e s a m e o r s i m i l a r t e r m s a s K & H a n d p e t i t i o n e r . T h e s e f a c t o r s a l s o b o l s t e r t h e e s t i m a t e s t h a t t h e r e w a s p o t e n t i a l f o r K & H t o e a r n s u b s t a n t i a l p r o f i t s ( p r o j e c t e d a t 1 0 0 , 0 0 0 m a c h i n e s a n d p r o f i t o f $ 5 0 0 p e r m a c h i n e o r $ 5 0 m i l l i o n ) . T h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s i n t h i s c a s e r e f l e c t t h a t S n a c k s w a s n o t t h i n l y c a p i t a l i z e d a n d t h a t t h e a d v a n c e s w e r e i n f o r m a n d s u b s t a n c e d e b t w i t h a r e a s o n a b l e e x p e c t a t i o n o f r e p a y m e n t . A c c o r d i n g l y , w e h o l d r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n , t h a t t h e a d v a n c e s w e r e e q u i t y , t o b e i n e r r o r . - 1 2 - 4 W e c o n s i d e r t h e b u s i n e s s v e r s u s n o n b u s i n e s s q u e s t i o n n e x t b e c a u s e p e t i t i o n e r , t h r o u g h K & H , s e e k s t o c l a i m l o s s e s d u e t o p a r t i a l w o r t h l e s s n e s s , a t r e a t m e n t t h a t i s n o t a v a i l a b l e f o r n o n b u s i n e s s b a d d e b t s . S e e s e c . 1 6 6 ( d ) ( 1 ) ( B ) . N e x t , w e c o n s i d e r w h e t h e r t h e l o a n s t o S n a c k s w e r e b u s i n e s s o r n o n b u s i n e s s a s t h e y r e l a t e d t o K & H . 4 S e c t i o n 1 6 6 , w h i c h p e r m i t s d e d u c t i o n s f o r b a d d e b t s , d i s t i n g u i s h e s b e t w e e n b u s i n e s s a n d n o n b u s i n e s s b a d d e b t s . S e e s e c . 1 6 6 ( d ) ; s e c . 1 . 1 6 6 - 5 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . A p a r t i a l o r w h o l l y w o r t h l e s s b u s i n e s s b a d d e b t m a y b e d e d u c t e d , w h e r e a s o n l y a w h o l l y w o r t h l e s s n o n b u s i n e s s b a d d e b t i s d e d u c t i b l e . S e e s e c . 1 6 6 . T o q u a l i f y a s a b u s i n e s s b a d d e b t , i t m u s t b e e s t a b l i s h e d t h a t t h e d e b t w a s p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o t h e c o n d u c t o f t h e t a x p a y e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s . S e e U n i t e d S t a t e s v . G e n e r e s , 4 0 5 U . S . 9 3 , 1 0 3 ( 1 9 7 2 ) ; s e c . 1 . 1 6 6 - 5 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . W h e t h e r a d e b t i s p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o a t r a d e o r b u s i n e s s i s d e p e n d e n t u p o n a t a x p a y e r ' s d o m i n a n t m o t i v e f o r l e n d i n g t h e m o n e y . S e e U n i t e d S t a t e s v . G e n e r e s , s u p r a a t 1 0 4 . A t a x p a y e r ' s d o m i n a n t m o t i v e m u s t b e b u s i n e s s r e l a t e d , a s o p p o s e d t o i n v e s t m e n t r e l a t e d , f o r a l o a n t o b e p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o t h e t a x p a y e r ' s t r a d e o r b u s i n e s s . S e e P u t o m a C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 T . C . 6 5 2 , 6 7 3 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . 6 0 1 F . 2 d 7 3 4 ( 5 t h C i r . 1 9 7 9 ) ; U n i t e d S t a t e s v . G e n e r e s , s u p r a . P e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e d o m i n a n t m o t i v a t i o n f o r t h e l o a n s w a s d e v e l o p i n g b u s i n e s s o p p o r t u n i t i e s f o r K & H b y - 1 3 - 5 W e n o t e t h a t n e i t h e r p a r t y m a k e s d i s t i n c t i o n s b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d h i s w h o l l y o w n e d S c o r p o r a t i o n . F o r e x a m p l e , r e s p o n d e n t c o n n e c t s p e t i t i o n e r ' s s h a r e o w n e r s h i p w i t h h i s S c o r p o r a t i o n ' s a d v a n c e s . i n v o l v e m e n t i n t h e m a n u f a c t u r e o f v e n d i n g m a c h i n e s . C o n v e r s e l y , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e s e c u r i n g o f f u t u r e b u s i n e s s w a s n o t t h e d o m i n a n t m o t i v e . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e p o t e n t i a l f o r p r o f i t f r o m t h e a p p r e c i a t i o n o f S n a c k s h a r e h o l d i n g s w a s t h e d o m i n a n t m o t i v e f o r K & H a d v a n c i n g f u n d s t o S n a c k s . 5 T o s o m e e x t e n t , w e h a v e t a n g e n t i a l l y a d d r e s s e d t h i s q u e s t i o n b y h o l d i n g t h a t K & H ' s a d v a n c e s t o S n a c k s w e r e d e b t ( l o a n s ) r a t h e r t h a n e q u i t y . I n a d d r e s s i n g t h e d e b t v e r s u s e q u i t y q u e s t i o n , w e h a v e a l r e a d y d e c i d e d t h a t t h e a d v a n c e s w e r e n o t e q u i t y a n d w e r e n o t i n v e s t m e n t m o t i v a t e d . P e t i t i o n e r , w h o e a r n e d s u b s t a n t i a l s a l a r i e s f r o m K & H , r e a l i z e d t h a t c o m p e t i t i o n h a d f o r c e d h i s c o m p a n y t o s e e k o u t a d d i t i o n a l b u s i n e s s a n d p r o v i d e i n c e n t i v e s f o r p o t e n t i a l o r e x i s t i n g c u s t o m e r s . O n e o f t h e w a y s t h a t K & H a c c o m p l i s h e d t h i s w a s t o e i t h e r a d v a n c e m o n e y t o o r l e s s e n t h e f i n a n c i a l b u r d e n o f c u s t o m e r s . L e a d i n g u p t o a n d d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , K & H l e n t f u n d s , p u r c h a s e d i n v e n t o r y a n d p r o v i d e d f l o a t f o r c u s t o m e r s , a n d b u i l t m a n u f a c t u r i n g f a c i l i t i e s t o a d d r e s s c u s t o m e r s ' n e e d s . T h e t r a n s a c t i o n w i t h S n a c k s f i t w i t h i n t h a t p a t t e r n o f K & H ' s b u s i n e s s a c t i v i t y . T h e r e w a s b u s i n e s s p o t e n t i a l a n d r e a s o n a b l e e x p e c t a t i o n o f p r o f i t f o r K & H i n i t s r e l a t i o n s h i p w i t h S n a c k s . - 1 4 - T h a t p o t e n t i a l w a s c o r r o b o r a t e d b y u n r e l a t e d t h i r d p a r t i e s . W e f i n d t h a t K & H ' s d o m i n a n t m o t i v e f o r a d v a n c i n g o r l e n d i n g S n a c k s f u n d s w a s f o r t h e p u r p o s e o f d e v e l o p i n g b u s i n e s s o p p o r t u n i t i e s a n d t h a t t h e d e b t w a s t h u s p r o x i m a t e l y r e l a t e d t o i t s t r a d e o r b u s i n e s s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t t h e a d v a n c e s i n q u e s t i o n w e r e b u s i n e s s b a d d e b t s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 6 . T h e f i n a l s t e p i n t h i s t h r e e p a r t i n q u i r y i s t o d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r h a s s h o w n t h a t a n y p o r t i o n o f t h e b u s i n e s s b a d d e b t s b e c a m e w o r t h l e s s d u r i n g t h e y e a r s c l a i m e d b y p e t i t i o n e r . T h i s i n q u i r y i s a l s o o n e o f f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s , a n d w o r t h l e s s n e s s o c c u r s " i n t h e y e a r i n w h i c h i d e n t i f i a b l e e v e n t s c l e a r l y m a r k t h e f u t i l i t y o f a n y h o p e o f f u r t h e r r e c o v e r y " . J a m e s A . M e s s e r C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 8 4 8 , 8 6 1 ( 1 9 7 2 ) . P o r t i o n s o f t h e b u s i n e s s b a d d e b t w e r e w r i t t e n o f f a s p a r t i a l l y w o r t h l e s s f o r t h e 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 f i s c a l y e a r s . T h e a m o u n t s o f p a r t i a l w o r t h l e s s n e s s w e r e c o m p u t e d b y m e a n s o f a r a t i o g e n e r a t e d b y c o m p a r i n g t h e t o t a l l o s s e s o f S n a c k s t o t h e o u t s t a n d i n g b a l a n c e o f t h e a d v a n c e s ( b o t h o f w h i c h w e r e i n c r e a s i n g a n n u a l l y ) . B e c a u s e t h e v e n d i n g m a c h i n e s ' c a p a b i l i t y d e p e n d e d o n i t s c o m p u t e r h a r d w a r e a n d s o f t w a r e , t h e a c c o u n t a n t c o n s i d e r e d t h e k n o w n p r o p e n s i t y o f t h e s e i t e m s t o b e c o m e t e c h n o l o g i c a l l y o u t m o d e d i n c h o o s i n g t h e m e t h o d t o c o m p u t e w o r t h l e s s n e s s a n d i n r e a c h i n g t h e c o n c l u s i o n t h a t l o s s d e d u c t i o n s - 1 5 - s h o u l d b e c l a i m e d . S n a c k s h a d a n e g a t i v e n e t w o r t h f o r i t s 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 y e a r s o f $ 2 , 1 0 7 , 1 5 8 a n d $ 2 , 5 7 1 , 3 4 8 , r e s p e c t i v e l y . S n a c k s ' n e g a t i v e n e t w o r t h w a s s t e a d i l y i n c r e a s i n g t h r o u g h o u t t h e p e r i o d u n d e r c o n s i d e r a t i o n . T h e r e m a i n i n g $ 6 5 0 , 0 0 0 i n o u t s t a n d i n g n o t e s w a s s o l d t o t h e a c c o u n t a n t , i n a t r a n s a c t i o n f o r c o n v e n i e n c e , f o r $ 1 , 0 0 0 d u r i n g t h e 1 9 9 3 y e a r . A l s o i n 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s o l d h i s s t o c k h o l d i n g s i n S n a c k s f o r $ 5 , 0 0 0 t o t h e a c c o u n t a n t a n d c l a i m e d a $ 1 0 0 , 0 0 0 c a p i t a l l o s s d e d u c t i o n . A t t h a t t i m e , p e t i t i o n e r o w n e d a b o u t 8 0 p e r c e n t o f S n a c k s . R e s p o n d e n t ' s f o c u s w i t h r e s p e c t t o t h e w o r t h l e s s n e s s q u e s t i o n c o n c e r n s t h e f a c t t h a t K & H c o n t i n u e d t o m a k e a d v a n c e s d u r i n g t h e 1 9 9 1 a n d 1 9 9 2 p e r i o d f o r w h i c h b a d d e b t l o s s d e d u c t i o n s w e r e c l a i m e d . R e l y i n g o n t w o m e m o r a n d u m o p i n i o n s o f t h i s C o u r t , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t c o n t i n u e d e x t e n s i o n o f c r e d i t i s n o t c o n s i s t e n t w i t h t h e c l a i m o f w o r t h l e s s n e s s . O n e o f t h o s e o p i n i o n s i n v o l v e d a t a x p a y e r w h o w a s r e s e l l i n g a s u b s t a n t i a l p e r c e n t a g e o f i t s p u r c h a s e s t o a n i n s o l v e n t c u s t o m e r . I n t h a t c a s e , t h e h o l d i n g t h a t t h e t a x p a y e r w a s n o t e n t i t l e d t o c l a i m p a r t i a l w o r t h l e s s n e s s w a s b a s e d o n t h e f a c t t h a t t h e c u s t o m e r w a s d e e p l y i n s o l v e n t a n d t h a t i t s s i t u a t i o n d i d " w o r s e n m a r k e d l y , " a n d t h e t a x p a y e r c o n t i n u e d t o s e l l a s i g n i f i c a n t a m o u n t o f m e r c h a n d i s e ( e x t e n d c r e d i t ) t o t h e c u s t o m e r . S e e V e e g o F o o d s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 5 8 - 2 0 3 . T h e o t h e r o p i n i o n - 1 6 - r e l i e d o n b y r e s p o n d e n t i n v o l v e d a s i t u a t i o n w h e r e t h e t a x p a y e r c l a i m e d p a r t i a l w o r t h l e s s n e s s w h e r e t h e d e b t o r ' s l i a b i l i t i e s w e r e s e v e n t i m e s i t s a s s e t s . T h e C o u r t , i n d e n y i n g t h e t a x p a y e r ' s c l a i m , f o u n d : T h a t a l t h o u g h t h e l i a b i l i t i e s e x c e e d e d a s s e t s b y a r a t i o o f 7 t o 1 , t h e a s s e t s h a d c o n s i d e r a b l e v a l u e ; i n t h e y e a r o f t h e t a x p a y e r ' s c l a i m a n d t h e f o l l o w i n g y e a r t h e d e b t o r m a d e r e p a y m e n t s , a n d t h e r e p a y m e n t s c o n t i n u e d u n t i l t h e d e b t w a s r e d u c e d t o a n a m o u n t s m a l l e r t h a n c l a i m e d l o s s . S e e M i l l e r R e a l t y C o . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 7 7 - 4 4 0 . I n p e t i t i o n e r ' s c i r c u m s t a n c e s , S n a c k s ' n e g a t i v e n e t w o r t h w a s s t e a d i l y i n c r e a s i n g . T h e i n c r e a s e s d u r i n g t h e 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , a n d 1 9 9 3 p e r i o d s , h o w e v e r , w e r e t o s o m e g r e a t e x t e n t a t t r i b u t a b l e t o a d v a n c e s f r o m K & H . M o r e i m p o r t a n t l y , p e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n a n y i d e n t i f i a b l e e v e n t s t h a t " c l e a r l y m a r k t h e f u t i l i t y o f a n y h o p e o f f u r t h e r r e c o v e r y . " T h e a c c o u n t a n t ' s p u r c h a s e o f t h e n o t e s f o r a n o m i n a l a m o u n t w a s a t r a n s a c t i o n f o r c o n v e n i e n c e a n d a s a c o u r t e s y t o p e t i t i o n e r , a n d d i d n o t e v i d e n c e t h e w o r t h l e s s n e s s o f t h e n o t e s . W e a l s o a g r e e w i t h r e s p o n d e n t ' s o b s e r v a t i o n t h a t K & H ' s c o n t i n u e d e x t e n s i o n o f c r e d i t i s n o t c o n s i s t e n t w i t h t h e c l a i m o f w o r t h l e s s n e s s . A l t h o u g h t h e a d v a n c e s a r e b u s i n e s s d e b t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 6 6 , n o p o r t i o n o f t h e m b e c a m e w o r t h l e s s d u r i n g p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 1 , 1 9 9 2 , o r 1 9 9 3 , t a x a b l e y e a r . W e a l s o n o t e t h a t e v e n i f t h e s a l e o f t h e - 1 7 - 6 T o t h e e x t e n t t h a t e i t h e r p a r t y d i d n o t a d d r e s s a n i s s u e r a i s e d b y t h e p l e a d i n g s , w e a s s u m e t h a t t h e i s s u e h a s e i t h e r b e e n a g r e e d t o b y t h e p a r t i e s o r i s b e i n g a b a n d o n e d b y t h e p a r t y w i t h t h e b u r d e n o f p r o o f . n o t e s t o t h e a c c o u n t a n t f o r $ 1 , 0 0 0 e v i d e n c e d t h e w o r t h l e s s n e s s o f t h e n o t e s , t h a t s a l e d i d n o t o c c u r u n t i l D e c e m b e r 2 1 , 1 9 9 3 , a t t h e c o n c l u s i o n o f K & H ' s 1 9 9 3 y e a r a n d , h e n c e , p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 3 t a x y e a r . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r ' s s a l e o f h i s c a p i t a l o r e q u i t y i n t e r e s t i n S n a c k s h a s n o t b e e n s h o w n t o h a v e h a d a n y p a r t i c u l a r e f f e c t o n t h e w o r t h l e s s n e s s o f t h e n o t e s . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r h a s n o t s u b s t a n t i a t e d h i s c l a i m f o r p a r t i a l w o r t h l e s s n e s s o f t h e n o t e s d u r i n g t h e y e a r s i n q u e s t i o n . T w o r e m a i n i n g i s s u e s w e r e a d d r e s s e d b y t h e p a r t i e s o n b r i e f . 6 T h e f i r s t i n v o l v e d $ 6 0 , 1 4 3 o f S n a c k s ' o p e r a t i n g e x p e n s e s t h a t w e r e p a i d a n d c l a i m e d b y K & H f o r i t s t a x a b l e y e a r e n d e d A p r i l 2 7 , 1 9 9 1 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y t h a t t h e e x p e n s e s " a r e n o t d e d u c t i b l e b e c a u s e * * * [ t h e y ] w e r e i n c u r r e d o n b e h a l f o f * * * [ S n a c k s ] a n d t h e r e f o r e a r e n o t t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e s o f K & H " . O n b r i e f , r e s p o n d e n t m a i n t a i n e d t h e p o s i t i o n t h a t t h e e x p e n s e s w e r e n o t K & H ' s t r a d e o r b u s i n e s s e x p e n s e s . G e n e r a l l y , o n e t a x p a y e r m a y n o t d e d u c t e x p e n s e s p a i d o n b e h a l f o f a n o t h e r t a x p a y e r . S e e , e . g . , D i e t r i c k v . C o m m i s s i o n e r , 8 8 1 F . 2 d 3 3 6 , 3 3 9 ( 6 t h C i r . 1 9 8 9 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 1 8 0 . W e - 1 8 - h a v e h e l d t h a t i n c e r t a i n l i m i t e d c i r c u m s t a n c e s a t a x p a y e r m a y d e d u c t t h e e x p e n s e s o f a n o t h e r t a x p a y e r . S e e L o h r k e v . C o m m i s s i o n e r , 4 8 T . C . 6 7 9 , 6 8 8 ( 1 9 6 7 ) . F o r t h e a p p l i c a t i o n o f o u r h o l d i n g i n L o h r k e , w e m u s t f i r s t a s c e r t a i n K & H ' s m o t i v e f o r p a y i n g S n a c k s ' o p e r a t i n g e x p e n s e s a n d t h e n d e t e r m i n e w h e t h e r i t w a s i n f u r t h e r a n c e o r p r o m o t i o n o f K & H ' s t r a d e o r b u s i n e s s . S e e i d . O u r c o n s i d e r a t i o n o f w h e t h e r t h e a d v a n c e s h e r e w e r e d e b t o r e q u i t y a n d b u s i n e s s o r n o n b u s i n e s s d e b t s c o v e r e d t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r t h e a d v a n c e s w e r e t o p r o m o t e K & H o r w h e t h e r t h e y w e r e i n v e s t m e n t i n S n a c k s . T h a t i s t h e s a m e i n q u i r y t h a t i s c a l l e d f o r u n d e r t h e a b o v e - s t a t e d L o h r k e s t a n d a r d . B e c a u s e K & H ' s r e l a t i o n s h i p w i t h S n a c k s w a s t o s e c u r e a d d i t i o n a l b u s i n e s s a n d p r o f i t s f o r K & H , i t f o l l o w s t h a t K & H ' s p a y m e n t o f S n a c k s ' o p e r a t i n g e x p e n s e s i n t h i s l i m i t e d s e t t i n g w o u l d b e d e d u c t i b l e b y K & H . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r , t h r o u g h K & H , i s e n t i t l e d t o t h e $ 6 0 , 1 4 3 d e d u c t i o n f o r h i s 1 9 9 1 t a x a b l e y e a r . T h e f i n a l i t e m a d d r e s s e d b y t h e p a r t i e s ' b r i e f s c o n c e r n s r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f i n t e r e s t p a i d b y K & H o n i n d e b t e d n e s s i n c u r r e d t o p u r c h a s e a y a c h t . T h e a m o u n t s d i s a l l o w e d f o r p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 0 t h r o u g h 1 9 9 3 t a x a b l e y e a r s a r e $ 2 0 , 6 5 9 , $ 2 0 , 2 8 0 , $ 1 7 , 5 1 5 , a n d $ 1 1 , 9 5 0 , r e s p e c t i v e l y . - 1 9 - T h e r e c o r d c o n s i s t s o f o n l y t w o e x h i b i t s t h a t p e r t a i n t o t h e s e a d j u s t m e n t s . O n e e x h i b i t , a s e c u r i t y a g r e e m e n t , r e v e a l s t h a t d u r i n g 1 9 8 9 , a u s e d 1 9 8 5 C a r v e r b o a t w a s p u r c h a s e d , a n d $ 2 0 0 , 2 5 0 o f t h e p u r c h a s e p r i c e w a s f i n a n c e d . A t t a c h e d t o t h e a g r e e m e n t i s a n a m o r t i z a t i o n s c h e d u l e s h o w i n g a b r e a k d o w n o f t h e p r i n c i p a l a n d i n t e r e s t t o b e p a i d . T h e o t h e r e x h i b i t i s a D e c e m b e r 1 , 1 9 9 4 , m e m o r a n d u m f r o m p e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t ' s o f f i c e t o r e s p o n d e n t ' s a g e n t . T h e m e m o r a n d u m c o n t a i n s s u m m a r i z e d i n f o r m a t i o n p r o v i d e d b y t h e a c c o u n t a n t p u r s u a n t t o t h e r e q u e s t o f r e s p o n d e n t ' s a g e n t . T h e m e m o r a n d u m c o n t a i n s t h e f o l l o w i n g p e r t i n e n t s t a t e m e n t s a b o u t t h e y a c h t : 7 ) B u s i n e s s p u r p o s e a n d e x p e n s e s o f Y a c h t - P e r E d H e l w i g , t h e b o a t ( y a c h t i s a m i s n o m e r a s t h e v e s s e l i s 4 2 f o o t t r a i l e r - a b l e b o a t ) i s u s e d t o e n t e r t a i n c u s t o m e r s . A s t h e b o a t i s n o t d o c k e d i n a s l i p , b u t i s p a r k e d a t h i s h o u s e , t h e r e a r e n o m o n t h l y e x p e n s e s r e l a t e d t o m a i n t e n a n c e . * * * * * * * P u r s u a n t t o S e c . 2 7 4 t h e b o a t i s n o t d e p r e c i a t e d f o r f e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . A n y e x p e n s e s r e l a t e d t o t h e e n t e r t a i n m e n t o f c u s t o m e r s o n t h e b o a t a r e o u t - o f - p o c k e t c o s t s r e i m b u r s e d t o E . A . H e l w i g b y t h e c o r p o r a t i o n o r c o r p o r a t e c r e d i t c a r d c h a r g e s , b o t h o f w h i c h a r e c h a r g e d t o t h e m e a l s a n d e n t e r t a i n m e n t a c c o u n t s a n d l i m i t e d t o 8 0 % d e d u c t i b l e . A " s c h e d u l e o f u s e " i s n o t a v a i l a b l e . B a s e d o n t h e a b o v e , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t n o d e d u c t i o n i s a l l o w a b l e f o r a n y e x p e n d i t u r e p a i d w i t h r e s p e c t t o a n e n t e r t a i n m e n t f a c i l i t y a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 7 8 , p u r s u a n t t o - 2 0 - s e c t i o n 2 7 4 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d s e c t i o n 1 . 2 7 4 - 2 ( a ) ( 2 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t f u r t h e r c o n t e n d s t h a t p u r s u a n t t o s e c . 1 . 2 7 4 - 2 ( e ) ( 4 ) ( i i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , a y a c h t i s c o n s i d e r e d a n e n t e r t a i n m e n t f a c i l i t y . P e t i t i o n e r , d o e s n o t q u e s t i o n r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n , b u t i n s t e a d c o u n t e r s t h a t t h e i n t e r e s t d e d u c t i o n i s a l l o w a b l e u n d e r s e c t i o n 2 7 4 ( f ) . T h a t s e c t i o n , e n t i t l e d " I N T E R E S T , T A X E S , C A S U A L T Y L O S S E S , E T C . , " e x e m p t s f r o m t h e s e c t i o n 2 7 4 r e q u i r e m e n t s " a n y d e d u c t i o n a l l o w a b l e t o t h e t a x p a y e r w i t h o u t r e g a r d t o i t s c o n n e c t i o n w i t h h i s t r a d e o r b u s i n e s s " . W i t h r e s p e c t t o c o r p o r a t i o n s ( t a x p a y e r s w h o a r e n o t i n d i v i d u a l s ) , s e c t i o n 2 7 4 ( f ) i s t o b e a p p l i e d a s t h o u g h t h e t a x p a y e r w a s a n i n d i v i d u a l . I n t h a t r e g a r d , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t u n l e s s p e t i t i o n e r c a n s h o w a n e x c e p t i o n t o t h e g e n e r a l r u l e o f s e c t i o n 1 6 3 ( h ) t h a t a n i n d i v i d u a l ' s p e r s o n a l i n t e r e s t i s n o t d e d u c t i b l e , n o d e d u c t i o n i s p e r m i s s i b l e . P e t i t i o n e r s i m p l y a r g u e s t h a t t h e l a n g u a g e o f s e c t i o n 1 6 3 ( h ) " I n t h e c a s e o f a t a x p a y e r o t h e r t h a n a c o r p o r a t i o n , " n o p e r s o n a l i n t e r e s t i s a l l o w a b l e , w o u l d c a u s e t h e a l l o w a n c e o f a n i n t e r e s t d e d u c t i o n b e c a u s e K & H i s a c o r p o r a t i o n . I f t h i s w e r e s i m p l y a m a t t e r o f a p p l y i n g s e c t i o n 1 6 3 ( h ) , p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t w o u l d r i n g t r u e r . T h e s e c t i o n 2 7 4 l i m i t a t i o n s o u t l i n e d a b o v e , h o w e v e r , s p e c i f i c a l l y a d d r e s s t h i s s i t u a t i o n . T h o s e l i m i t a t i o n s c a u s e - 2 1 - p e t i t i o n e r a n d / o r h i s S c o r p o r a t i o n t o b e t r e a t e d a s a n i n d i v i d u a l . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t i n t e r e s t o n t h e i n d e b t e d n e s s t o a c q u i r e t h e y a c h t u n d e r s e c t i o n 1 6 3 ( h ) , e i t h e r i n h i s o w n r i g h t o r t h r o u g h h i s c o r p o r a t i o n . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d b e c a u s e o f c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .