TAX COURT OPINION

Case: Edward D. & Donna L. Johns
Docket Number: 13763-99S
Judge: Pajak
Opinion Type: summary
Filed: 05/09/2001
Pages: 7

T . C . S u m m a r y O p i n i o n 2 0 0 1 - 6 7 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T E D W A R D D . A N D D O N N A L . J O H N S , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 3 7 6 3 - 9 9 S . F i l e d M a y 9 , 2 0 0 1 . E d w a r d D . J o h n s , p r o s e . B r a n d i B . D a r w i n ( s p e c i a l l y r e c o g n i z e d ) a n d S t e p h e n R . T a k e u c h i , f o r r e s p o n d e n t . P A J A K , S p e c i a l T r i a l J u d g e : T h i s c a s e w a s h e a r d p u r s u a n t t o t h e p r o v i s i o n s o f s e c t i o n 7 4 6 3 o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t a t t h e t i m e t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . T h e d e c i s i o n t o b e e n t e r e d i s n o t r e v i e w a b l e b y a n y o t h e r c o u r t , a n d t h i s o p i n i o n s h o u l d n o t b e c i t e d a s a u t h o r i t y . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e . - 2 - R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y o f $ 4 , 5 3 8 a n d a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) o f $ 6 8 0 f o r 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s c o n c e d e t h a t t h e y s h o u l d h a v e i n c l u d e d a n a d d i t i o n a l $ 4 o f i n t e r e s t i n c o m e i n t h e i r g r o s s i n c o m e a n d t h a t t h e y a r e l i a b l e f o r t h e f a i l u r e t o f i l e a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) . T h i s C o u r t m u s t d e c i d e w h e t h e r $ 1 3 , 9 3 8 o f d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e i s i n c l u d a b l e i n p e t i t i o n e r s ' 1 9 9 6 g r o s s i n c o m e . S o m e o f t h e f a c t s i n t h i s c a s e h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n F t . M y e r s , F l o r i d a , a t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . I n 1 9 9 6 , t h e j o b o f p e t i t i o n e r E d w a r d J o h n s ( p e t i t i o n e r ) w a s t e r m i n a t e d . P e t i t i o n e r k n e w h e a n d h i s w i f e w e r e o v e r e x t e n d e d o n c r e d i t c a r d d e b t a n d t h a t t h e y w o u l d b e f a c e d w i t h f i n a n c i a l p r o b l e m s . P e t i t i o n e r s w e r e h e a d e d f o r b a n k r u p t c y . S o m e o f t h e c r e d i t o r s o f f e r e d p e t i t i o n e r s a s e t t l e m e n t f o r l e s s t h a n t h e f u l l a m o u n t o f d e b t d u e . P e t i t i o n e r s p a i d a p o r t i o n o f t h e d e b t s t o t h e s e c r e d i t o r s a n d i n r e t u r n t h e r e m a i n d e r o f t h e d e b t s w e r e d i s c h a r g e d . P e t i t i o n e r s w i t h d r e w $ 1 7 , 5 1 1 f r o m t h e i r r e t i r e m e n t a c c o u n t , a n d p a i d t h e e a r l y w i t h d r a w a l p e n a l t y o n t h i s a m o u n t , i n o r d e r t o u s e p a r t o f t h e a m o u n t t o s a t i s f y t h e i r d e b t s . - 3 - I n 1 9 9 6 , o n t h e d a t e s s e t f o r t h b e l o w , p e t i t i o n e r s m a d e t h e f o l l o w i n g p a y m e n t s a n d t h e f o l l o w i n g p o r t i o n s o f t h e i r c r e d i t c a r d l o a n s w e r e f o r g i v e n b y t h e l e n d e r s . D a t e P a y m e n t s D i s c h a r g e T o t a l M B N A A u g . 2 7 $ 1 , 3 0 0 $ 3 , 2 5 4 $ 4 , 5 5 4 M B N A A u g . 2 7 2 , 0 0 0 4 , 5 0 7 6 , 5 0 7 B a r n e t t B a n k N . A . S e p t . 3 0 2 , 5 0 0 1 , 5 3 5 4 , 0 3 5 N a t i o n s b a n k o f D e l a w a r e N . A . O c t . 2 9 3 , 6 0 5 4 , 6 4 2 8 , 2 4 7 T o t a l o f d e b t s d i s c h a r g e d $ 1 3 , 9 3 8 N o n e o f t h e a f o r e m e n t i o n e d a m o u n t s i n c l u d e d i n t e r e s t w h i c h w o u l d h a v e b e e n d e d u c t i b l e i f p a i d . A l l o f t h e d e b t s t h a t w e r e d i s c h a r g e d w e r e v a l i d d e b t s . P e t i t i o n e r s d i d n o t f i l e f o r b a n k r u p t c y i n 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r s d i d n o t i n c l u d e t h e $ 1 3 , 9 3 8 o f d i s c h a r g e d d e b t i n t h e i r g r o s s i n c o m e o n t h e i r 1 9 9 6 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e i n c o m e f r o m t h e d i s c h a r g e o f p e t i t i o n e r s ' d e b t s m u s t b e i n c l u d e d i n t h e i r g r o s s i n c o m e b e c a u s e p e t i t i o n e r s ' c r e d i t o r s f o r g a v e t h e d e b t s . B a s e d o n t h e t e s t i m o n y a n d t h e e x h i b i t s p r e s e n t e d a t t r i a l , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r s h a d t h e f o l l o w i n g l i a b i l i t i e s p r i o r t o t h e d i s c h a r g e o f t h e l o a n s o n A u g u s t 2 7 , 1 9 9 6 : F l e e t M o r t g a g e $ 5 4 , 3 1 1 N a t i o n s b a n k 8 , 2 4 7 M B N A A m e r i c a 4 , 5 5 4 M B N A A m e r i c a 6 , 5 0 7 B a r n e t t B a n k 4 , 0 3 5 C h e m i c a l B a n k 9 , 2 3 8 - 4 - B a n k o f N e w Y o r k 7 , 5 7 4 G . E . C a p i t a l C r e d i t 4 , 5 5 9 F l o r i d a P o w e r a n d L i g h t C r e d i t U n i o n 6 , 7 4 6 F i r s t N o r t h A m e r i c a n N a t i o n a l B a n k 2 , 5 0 0 F i r s t U n i o n B a n k 1 5 , 2 5 3 $ 1 2 3 , 5 2 4 O n A u g u s t 2 7 , 1 9 9 6 , p e t i t i o n e r s h a d t h e f o l l o w i n g a s s e t s : H o u s e , a s s e s s e d v a l u e $ 5 5 , 4 9 0 F P L t h r i f t p l a n 3 5 , 3 7 1 T h r i f t p l a n w i t h d r a w a l 1 7 , 5 1 1 M e t L i f e a n n u i t y 2 0 , 8 4 0 V a n 5 , 0 0 0 F u r n i t u r e , e t c . 6 , 0 0 0 A u t o m o b i l e 3 , 0 0 0 S e d a n 2 , 5 0 0 C a s h a n d b a n k a c c o u n t s 2 , 0 0 0 T r a i l e r 1 0 0 $ 1 4 7 , 8 1 2 I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r s h a d p o t e n t i a l i n t e r e s t s i n t h e F P L p e n s i o n p l a n a n d t h e F l o r i d a R e t i r e m e n t S y s t e m , w h i c h w e f i n d u n n e c e s s a r y t o a d d r e s s i n t h i s c a s e , a s e x p l a i n e d b e l o w . O n A u g u s t 2 7 , 1 9 9 6 , w h e n t h e M B N A l o a n s w e r e d i s c h a r g e d , p e t i t i o n e r s h a d a s s e t s o f $ 1 4 7 , 8 1 2 a n d l i a b i l i t i e s o f $ 1 2 3 , 5 2 4 . O n S e p t e m b e r 3 0 , 1 9 9 6 , w h e n t h e B a r n e t t B a n k N . A . l o a n w a s d i s c h a r g e d , p e t i t i o n e r s h a d a s s e t s o f $ 1 4 4 , 5 1 2 ( $ 1 4 7 , 8 1 2 l e s s t h e p a y m e n t s t o M B N A o f $ 1 , 3 0 0 a n d $ 2 , 0 0 0 ) a n d l i a b i l i t i e s o f $ 1 1 2 , 4 6 3 ( $ 1 2 3 , 5 2 4 l e s s t h e M B N A d e b t s o f $ 4 , 5 5 4 a n d $ 6 , 5 0 7 ) . O n O c t o b e r 2 9 , 1 9 9 6 , w h e n t h e N a t i o n s B a n k l o a n w a s d i s c h a r g e d , p e t i t i o n e r s h a d a s s e t s o f $ 1 4 2 , 0 1 2 ( $ 1 4 4 , 5 1 2 l e s s t h e p a y m e n t t o B a r n e t t B a n k o f $ 2 , 5 0 0 ) a n d l i a b i l i t i e s o f $ 1 0 8 , 4 2 8 ( $ 1 1 2 , 4 6 3 l e s s t h e B a r n e t t B a n k d e b t o f $ 4 , 0 3 5 ) . - 5 - P e t i t i o n e r s t a t e d : " I f I h a v e t o p a y i n c o m e t a x o n t h e p o r t i o n t h e [ c o m p a n i e s ] c a n c e l l e d I w i l l h a v e l e a r n e d o n e t h i n g . I t d o e s n o t p a y t o t r y a n d d o t h e r i g h t [ a n d ] m o r a l t h i n g , j u s t f i l e b a n k r u p t c y [ a n d ] c l e a r y o u r d e b t s . " P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y s h o u l d n o t h a v e t o i n c l u d e t h e $ 1 3 , 9 3 8 o f d i s c h a r g e d d e b t i n t h e i r i n c o m e b e c a u s e t h e y w e r e i n s o l v e n t i n 1 9 9 6 . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s w e r e n o t i n s o l v e n t i n 1 9 9 6 b e c a u s e a l l o f p e t i t i o n e r s ' p r o p e r t y s h o u l d b e i n c l u d e d i n t h e c a l c u l a t i o n o f t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e i r " a s s e t s " u n d e r s e c t i o n 1 0 8 ( d ) ( 3 ) , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r s o m e p r o p e r t y i s e x e m p t f r o m c r e d i t o r s ' c l a i m s u n d e r S t a t e l a w . U n d e r s e c t i o n 6 1 ( a ) ( 1 2 ) , g r o s s i n c o m e i n c l u d e s " a l l i n c o m e f r o m w h a t e v e r s o u r c e d e r i v e d , i n c l u d i n g * * * i n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s " . U n d e r c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s , a t a x p a y e r m a y e x c l u d e f r o m g r o s s i n c o m e t h e i n c o m e f r o m d i s c h a r g e o f i n d e b t e d n e s s i f t h e d i s c h a r g e o c c u r s w h e n t h e t a x p a y e r i s i n s o l v e n t . S e c . 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) . T h e e x c l u s i o n c a n n o t e x c e e d t h e a m o u n t b y w h i c h t h e t a x p a y e r i s i n s o l v e n t . S e c . 1 0 8 ( a ) ( 3 ) . F o r p u r p o s e s o f t h i s s e c t i o n , " i n s o l v e n t " i s d e f i n e d a s " t h e e x c e s s o f l i a b i l i t i e s o v e r t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f a s s e t s . " S e c . 1 0 8 ( d ) ( 3 ) . S u c h a d e t e r m i n a t i o n i s t o b e m a d e o n t h e b a s i s o f t h e t a x p a y e r ' s a s s e t s a n d l i a b i l i t i e s i m m e d i a t e l y b e f o r e t h e d i s c h a r g e . S e c . 1 0 8 ( d ) ( 3 ) . - 6 - U n d e r t h e F l o r i d a C o n s t i t u t i o n , F l o r i d a r e s i d e n t s a r e p r o v i d e d w i t h a h o m e s t e a d e x e m p t i o n . F l a . C o n s t . a r t . 1 0 , s e c . 4 ( W e s t 1 9 6 5 ) . U n d e r t h i s e x e m p t i o n , i n g e n e r a l , t h e d e b t o r ' s r e s i d e n c e a n d t h e d e b t o r ' s p e r s o n a l p r o p e r t y t o t h e v a l u e o f $ 1 , 0 0 0 a r e e x e m p t f r o m c r e d i t o r s . I d . T h e F l o r i d a S t a t u t e s a l s o p r o v i d e e x e m p t i o n s f o r a n n u i t i e s a n d c e r t a i n p e n s i o n , r e t i r e m e n t , a n d p r o f i t - s h a r i n g p l a n s . F l a . S t a t . A n n . s e c s . 2 2 2 . 1 4 , 2 2 2 . 2 1 ( W e s t 1 9 9 8 ) . A d e b t o r ' s i n t e r e s t , n o t t o e x c e e d $ 1 , 0 0 0 i n v a l u e , i n a s i n g l e m o t o r v e h i c l e i s a l s o e x e m p t f r o m c r e d i t o r s . F l a . S t a t . A n n . s e c . 2 2 2 . 2 5 ( W e s t 1 9 9 8 ) . T h e r e f o r e , u n d e r F l o r i d a l a w , p e t i t i o n e r s ' c r e d i t o r s w o u l d n o t b e a b l e t o a t t a c h p e t i t i o n e r s ' h o m e , $ 1 , 0 0 0 o f t h e a u t o m o b i l e , $ 1 , 0 0 0 o f p e r s o n a l p r o p e r t y , t h e i n t e r e s t s i n t h e F P L T h r i f t P l a n a n d t h e M e t L i f e a n n u i t y , a n d t h e p o t e n t i a l i n t e r e s t s i n t h e F P L p e n s i o n a n d t h e F l o r i d a R e t i r e m e n t S y s t e m . E v e n s o , f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( d ) ( 3 ) , p e t i t i o n e r s c a n n o t e x c l u d e f r o m t h e i r a s s e t s t h e p r o p e r t y e x e m p t u n d e r F l o r i d a l a w . T h i s C o u r t r e c e n t l y h e l d t h a t p r o p e r t y e x e m p t f r o m c r e d i t o r s u n d e r S t a t e l a w m a y n o t b e e x c l u d e d f r o m " a s s e t s " w h e n m a k i n g a n i n s o l v e n c y d e t e r m i n a t i o n u n d e r s e c t i o n 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) a n d ( d ) ( 3 ) . C a r l s o n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 6 T . C . 8 7 ( 2 0 0 1 ) . A s s e t f o r t h a b o v e , o n e a c h o f t h e t h r e e d a t e s o n w h i c h p e t i t i o n e r s ' d e b t s w e r e d i s c h a r g e d , p e t i t i o n e r s ' a s s e t s e x c e e d e d - 7 - t h e i r l i a b i l i t i e s . W e u n d e r s t a n d t h a t p e t i t i o n e r s c o n s i d e r e d t h e m s e l v e s i n s o l v e n t i n 1 9 9 6 , b u t a t a l l r e l e v a n t t i m e s p e t i t i o n e r s w e r e s o l v e n t a t t h e t i m e t h e i r d e b t s w e r e d i s c h a r g e d w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 0 8 ( a ) . B e c a u s e p e t i t i o n e r s w e r e s o l v e n t , w e n e e d n o t a d d r e s s w h e t h e r t h e p o t e n t i a l b e n e f i t s u n d e r t h e F P L p e n s i o n p l a n a n d t h e F l o r i d a R e t i r e m e n t S y s t e m , w h i c h p e t i t i o n e r s h a d n o a c c e s s t o i n 1 9 9 6 , s h o u l d b e i n c l u d e d i n " a s s e t s " . N o r d o w e n e e d t o d e c i d e w h e t h e r t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e h o m e w a s g r e a t e r t h a n t h e a s s e s s e d v a l u e o f t h e h o m e . O n t h i s r e c o r d , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r s m u s t i n c l u d e t h e $ 1 3 , 9 3 8 o f d i s c h a r g e d d e b t i n t h e i r 1 9 9 6 g r o s s i n c o m e , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 0 8 ( a ) ( 1 ) ( B ) . T o t h e e x t e n t w e h a v e n o t a d d r e s s e d a n y o f t h e p a r t i e s ' a r g u m e n t s , w e h a v e c o n s i d e r e d t h e m a n d f i n d t h e m t o b e w i t h o u t m e r i t . R e v i e w e d a n d a d o p t e d a s t h e r e p o r t o f t h e S m a l l T a x C a s e D i v i s i o n . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t .