TAX COURT OPINION

Case: WSB Liquidating Corporation
Docket Number: 12891-99
Judge: Gale
Opinion Type: memo
Filed: 01/19/2001
Pages: 18

T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T W S B L I Q U I D A T I N G C O R P O R A T I O N , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 2 8 9 1 - 9 9 . F i l e d J a n u a r y 1 9 , 2 0 0 1 . J a m e s P . D a l l e P a z z e , f o r p e t i t i o n e r . G e r a l d A . T h o r p e a n d J a c k T . A n a g n o s t i s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N G A L E , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x , a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s , a s f o l l o w s : A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 ( a ) 1 9 9 3 $ 1 1 , 8 0 5 $ 1 , 9 1 5 1 9 9 4 1 3 , 5 1 1 1 , 5 5 4 1 9 9 5 1 4 , 3 0 7 1 , 5 9 7 - 2 - U n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . P e t i t i o n e r i s a d i s s o l v e d D e l a w a r e c o r p o r a t i o n e n g a g e d i n w r a p p i n g u p i t s b u s i n e s s a f f a i r s . P e t i t i o n e r w a s o r i g i n a l l y n a m e d W a l t e r S . B a n d u r s k i , I n c . I n 1 9 9 7 W a l t e r S . B a n d u r s k i , I n c . , s o l d s u b s t a n t i a l l y a l l o f i t s a s s e t s a n d c h a n g e d i t s n a m e t o W S B L i q u i d a t i n g C o r p . W S B L i q u i d a t i n g C o r p . w a s l i q u i d a t e d a n d d i s s o l v e d i n 1 9 9 8 . D e l a w a r e l a w r e q u i r e s a d i s s o l v e d c o r p o r a t i o n t o b e c o n t i n u e d a s a c o r p o r a t e b o d y f o r a t l e a s t 3 y e a r s f r o m t h e d a t e o f d i s s o l u t i o n , f o r t h e p u r p o s e o f p r o s e c u t i n g a n d d e f e n d i n g s u i t s a n d e n g a g i n g i n o t h e r a c t i v i t i e s t o w r a p u p i t s a f f a i r s . S e e D e l . C o d e A n n . t i t . 8 , s e c . 2 7 8 ( 1 9 9 1 ) . T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i n t h e i n s t a n t c a s e w a s i s s u e d , a n d t h e p e t i t i o n w a s f i l e d , i n 1 9 9 9 , w i t h i n 3 y e a r s o f d i s s o l u t i o n , g i v i n g u s j u r i s d i c t i o n . S e e B a r e d & C o b o C o . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 T . C . 1 1 9 4 ( 1 9 8 1 ) . H e r e i n a f t e r , r e f e r e n c e s t o p e t i t i o n e r a r e t o W S B L i q u i d a t i n g C o r p . o r W a l t e r S . B a n d u r s k i , I n c . F o l l o w i n g c o n c e s s i o n s b y r e s p o n d e n t , w e m u s t d e c i d e t h e f o l l o w i n g : ( 1 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r m a y d e d u c t c e r t a i n p a y m e n t s m a d e t o B a r b a r a B a n d u r s k i ( B a r b a r a ) i n 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 a f t e r s h e h a d s t o p p e d w o r k i n g f o r p e t i t i o n e r . W e h o l d t h a t i t m a y n o t . - 3 - 1 H o w e v e r , p e t i t i o n e r w a s n o t a n S c o r p o r a t i o n a s d e f i n e d i n s e c . 1 3 6 1 ( a ) . ( 2 ) W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . W e i n c o r p o r a t e b y t h i s r e f e r e n c e t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s . A t t h e t i m e o f f i l i n g t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r h a d b e e n d i s s o l v e d . P e t i t i o n e r ' s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s h a d b e e n W i l m i n g t o n , D e l a w a r e . B a r b a r a a n d W a l t e r B a n d u r s k i ( W a l t e r ) f o u n d e d a n d i n c o r p o r a t e d p e t i t i o n e r i n 1 9 6 7 . P e t i t i o n e r w a s e n g a g e d i n t h e t r a s h r e m o v a l b u s i n e s s . P e t i t i o n e r w a s a c l o s e c o r p o r a t i o n u n d e r D e l a w a r e l a w a n d w a s m a n a g e d d i r e c t l y b y i t s s t o c k h o l d e r s . 1 W a l t e r a n d B a r b a r a w e r e m a r r i e d i n 1 9 5 6 . T h e y b o t h w o r k e d f o r p e t i t i o n e r . F r o m 1 9 6 7 u n t i l 1 9 8 3 o r 1 9 8 4 , B a r b a r a e s s e n t i a l l y r a n t h e o f f i c e ; s h e w o r k e d f u l l t i m e f o r p e t i t i o n e r a s o f f i c e m a n a g e r , b o o k k e e p e r , a n d c o r p o r a t e s e c r e t a r y . B a r b a r a h a d a g o o d r a p p o r t w i t h c u s t o m e r s ; i n g e n e r a l c u s t o m e r s p r e f e r r e d d e a l i n g w i t h h e r r a t h e r t h a n W a l t e r . W a l t e r a n d B a r b a r a w e r e d i v o r c e d i n A u g u s t o f 1 9 8 4 . B e g i n n i n g i n 1 9 8 3 o r 1 9 8 4 , B a r b a r a ' s w o r k f o r p e t i t i o n e r w a s l e s s t h a n f u l l t i m e ; g e n e r a l l y s h e a p p e a r e d f o r w o r k f e w e r t h a n 5 d a y s p e r w e e k . A l s o i n 1 9 8 4 , a n u n r e l a t e d e m p l o y e e r e p l a c e d B a r b a r a - 4 - a s o f f i c e m a n a g e r a n d c o r p o r a t e s e c r e t a r y a n d e v e n t u a l l y t o o k o v e r m o s t o f B a r b a r a ' s d u t i e s . B y t h e l a t e 1 9 8 0 ' s , B a r b a r a w o u l d t y p i c a l l y w o r k 2 t o 3 d a y s p e r w e e k . S h e c o n t i n u e d t o r e c e i v e a w e e k l y p a y c h e c k f r o m p e t i t i o n e r d u r i n g t h e p e r i o d f r o m 1 9 8 3 t o 1 9 8 9 , i n a m o u n t s r a n g i n g f r o m $ 2 2 5 p e r w e e k i n 1 9 8 3 t o $ 3 7 5 p e r w e e k i n 1 9 8 9 . T h e r e w a s t e n s i o n b e t w e e n B a r b a r a a n d W a l t e r a f t e r t h e i r d i v o r c e t h a t w a s a p p a r e n t t o o t h e r e m p l o y e e s o f p e t i t i o n e r . T h e t e n s i o n g r e w d u r i n g t h e l a t e 1 9 8 0 ' s , c a u s i n g s o m e d i s r u p t i o n i n p e t i t i o n e r ' s o f f i c e . E f f e c t i v e M a y 1 , 1 9 8 9 , B a r b a r a a g r e e d t o r e t i r e f r o m p e t i t i o n e r a n d r e n d e r e d n o f u r t h e r s e r v i c e s a f t e r t h a t d a t e . A l s o o n t h a t d a t e , B a r b a r a e x e c u t e d t w o a g r e e m e n t s : ( 1 ) A n a g r e e m e n t b e t w e e n h e r s e l f a n d p e t i t i o n e r e n t i t l e d " P e n s i o n A g r e e m e n t " ( P e n s i o n A g r e e m e n t ) ; a n d ( 2 ) a " S t i p u l a t i o n , A g r e e m e n t a n d O r d e r " b e t w e e n h e r s e l f a n d W a l t e r ( S e t t l e m e n t A g r e e m e n t ) . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t c o n c e r n e d t h e s e t t l e m e n t o f t h e r e s p e c t i v e r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s o f B a r b a r a a n d W a l t e r f o l l o w i n g t h e i r d i v o r c e ; i t w a s c a p t i o n e d t o r e f l e c t t h e i r d i v o r c e p r o c e e d i n g s a n d a l s o s i g n e d b y a j u d g e o f t h e F a m i l y C o u r t o f t h e S t a t e o f D e l a w a r e . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t m a d e s p e c i f i c r e f e r e n c e t o , a n d a t t a c h e d a c o p y o f , t h e P e n s i o n A g r e e m e n t . T h e P e n s i o n A g r e e m e n t , e x e c u t e d b y W a l t e r o n b e h a l f o f p e t i t i o n e r , p r o v i d e d i n r e l e v a n t p a r t a s f o l l o w s : - 5 - T H I S A G R E E M E N T i s m a d e t h i s 1 s t d a y o f M a y , 1 9 8 9 b e t w e e n W A L T E R S . B A N D U R S K I , I N C . ( t h e " C o m p a n y " ) , a D e l a w a r e c o r p o r a t i o n , a n d B A R B A R A B A N D U R S K I ( t h e " E m p l o y e e " ) . B A C K G R O U N D T h e E m p l o y e e i s p r e s e n t l y r e n d e r i n g s e r v i c e s t o t h e C o m p a n y u n d e r a c o n t r a c t u a l a r r a n g e m e n t . F o r m a n y y e a r s p a s t , h o w e v e r , t h e E m p l o y e e s e r v e d t h e C o m p a n y l o y a l l y a s a n o f f i c e r a n d d i r e c t o r . D u r i n g m a n y o f t h o s e y e a r s , t h e E m p l o y e e , i n o r d e r t o a s s i s t t h e C o m p a n y i n i t s g r o w t h , a c c e p t e d c o m p e n s a t i o n a t a r a t e s u b s t a n t i a l l y l e s s t h a n h e r s e r v i c e s w o u l d h a v e c o m m a n d e d o n t h e o p e n m a r k e t . I n t h e j u d g m e n t o f t h e d i r e c t o r s , i t i s a d v i s a b l e a n d i n t h e i n t e r e s t o f t h e C o m p a n y t h a t t h e E m p l o y e e ' s p a s t s e r v i c e b e a p p r o p r i a t e l y c o m p e n s a t e d i n t h e f o r m o f a r e t i r e m e n t p e n s i o n . I N T E N D I N G T O B E L E G A L L Y B O U N D , T H E P A R T I E S A G R E E A S F O L L O W S : 1 . U p o n t h e E m p l o y e e ' s r e t i r e m e n t f r o m f u l l t i m e s e r v i c e w i t h t h e C o m p a n y o n t h e 1 s t d a y o f M a y , 1 9 8 9 , t h e C o m p a n y s h a l l p a y t o t h e E m p l o y e e t h e s u m o f T h r e e H u n d r e d S e v e n t y - F i v e D o l l a r s ( $ 3 7 5 . 0 0 ) p e r w e e k f o r l i f e . A s p a r t o f t h e P e n s i o n A g r e e m e n t , p e t i t i o n e r a l s o a g r e e d n o t t o s e l l a s u b s t a n t i a l p o r t i o n o f i t s a s s e t s t o , n o r t o m e r g e i n t o , r e o r g a n i z e w i t h , o r p e r m i t i t s b u s i n e s s a c t i v i t i e s t o b e a s s u m e d b y , a n y o t h e r c o m p a n y o r o r g a n i z a t i o n u n l e s s t h e l a t t e r a s s u m e d p e t i t i o n e r ' s d u t i e s a n d o b l i g a t i o n s u n d e r t h e P e n s i o n A g r e e m e n t . T h e P e n s i o n A g r e e m e n t f u r t h e r p r o v i d e d f o r a n a n n u a l a d j u s t m e n t o f t h e p a y m e n t s t h e r e u n d e r t o a c c o u n t f o r i n f l a t i o n . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t , e x e c u t e d b y W a l t e r ( i n d i v i d u a l l y ) , B a r b a r a , a n d a f a m i l y c o u r t j u d g e , r e c i t e d t h e i r m a r r i a g e , - 6 - 2 I n t h i s r e g a r d , t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t f u r t h e r p r o v i d e d t h a t W a l t e r ' s v o t i n g r e q u e s t s h a d t o b e f o r a v a l i d b u s i n e s s p u r p o s e , w i t h a n y d i s a g r e e m e n t s o n t h i s p o i n t t o b e s u b m i t t e d t o a r b i t r a t i o n . d i v o r c e , a n d t h e i n t e n t o f t h e p a r t i e s t h e r e t o " t o s e t t l e t h e i r r e s p e c t i v e r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s a g a i n s t a n d t o o n e a n o t h e r " . A f t e r p r o v i d i n g f o r t h e d i v i s i o n o f t h e p a r t i e s ' r e a l a n d p e r s o n a l p r o p e r t y , t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t a d d r e s s e d " b u s i n e s s e s " i n w h i c h " T h e p a r t i e s a c k n o w l e d g e t h a t H u s b a n d a n d / o r W i f e h a v e a n i n t e r e s t " , i n c l u d i n g p e t i t i o n e r . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t W a l t e r w o u l d t r a n s f e r t o B a r b a r a o n e - h a l f o f h i s h o l d i n g s o f 8 0 p e r c e n t o f t h e o u t s t a n d i n g s t o c k o f p e t i t i o n e r , s u b j e c t t o B a r b a r a ' s a g r e e m e n t t o v o t e t h e s t o c k a s r e q u e s t e d b y W a l t e r . 2 T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t f u r t h e r p r o v i d e d t h a t W a l t e r w a s p r o h i b i t e d f r o m t r a n s f e r r i n g a n y a s s e t s o f p e t i t i o n e r e x c e p t i n t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s t o a b o n a f i d e p u r c h a s e r f o r v a l u e . I n a d d i t i o n , t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t m a d e s p e c i f i c r e f e r e n c e t o t h e P e n s i o n A g r e e m e n t , a s f o l l o w s : ( e ) W a l t e r S . B a n d u r s k i , I n c . h a s p r e v i o u s l y e n t e r e d i n t o a N o n - Q u a l i f i e d P e n s i o n A g r e e m e n t w i t h W i f e f o r p a s t s e r v i c e s , a c o p y o f w h i c h i s a t t a c h e d h e r e t o a s E x h i b i t " C " . T h e P e n s i o n A g r e e m e n t p r o v i d e s W i f e w i t h a p a y m e n t o f $ 3 7 5 . 0 0 p e r w e e k . H u s b a n d f u r t h e r a g r e e s t h a t t h e c o m p a n y s h a l l p r o v i d e W i f e w i t h t h e u s e o f t w o a u t o m o b i l e s o f h e r c h o o s i n g , t o g e t h e r w i t h r e a s o n a b l e a n d p e r i o d i c r e p l a c e m e n t s t h e r e o f n o l e s s t h a n e v e r y t h r e e ( 3 ) y e a r s a n d a l s o p r o v i d e i n s u r a n c e o n s u c h a u t o m o b i l e s , m a i n t e n a n c e a n d g a s o l i n e a n d s h a l l i n d e m n i f y w i f e a n d p a y f o r a n y i n c r e a s e i n F e d e r a l o r S t a t e i n c o m e t a x e s r e s u l t i n g t o h e r a s a r e s u l t o f t h e p r o v i s i o n s r e g a r d i n g s u c h a u t o m o b i l e s . H u s b a n d f u r t h e r a g r e e s t h a t t h e c o m p a n y s h a l l p r o v i d e - 7 - W i f e w i t h h e a l t h i n s u r a n c e , a s p r e s e n t l y e s t a b l i s h e d a n d i n c o n f o r m i t y w i t h t h e s a m e h e a l t h i n s u r a n c e p r o v i d e d t o H u s b a n d . S u c h b e n e f i t s s h a l l c o n t i n u e u n t i l t h e s a l e o f W a l t e r S . B a n d u r s k i , I n c . t o a t h i r d p a r t y b o n a f i d e p u r c h a s e r . S o l o n g a s W i f e r e c e i v e s h e r p e n s i o n p a y m e n t a n d b e n e f i t s a s h e r e i n s e t f o r t h , W i f e w a i v e s h e r r i g h t t o a l i m o n y p u r s u a n t t o 1 3 D e l . C . § 1 5 1 2 ( d ) . U p o n t h e s a l e o f W a l t e r S . B a n d u r s k i , I n c . a n d t h e t e r m i n a t i o n o f W i f e ' s p e n s i o n p a y m e n t a n d t h e o t h e r b e n e f i t s p r o v i d e d h e r e i n , t h e p a r t i e s s h a l l a t t e m p t t o a g r e e o n W i f e ' s e n t i t l e m e n t t o a l i m o n y , i f a n y , a n d u p o n t h e i r f a i l u r e t o a g r e e , t h e m a t t e r s h a l l b e s u b m i t t e d t o t h e F a m i l y C o u r t f o r a d e t e r m i n a t i o n . H u s b a n d f u r t h e r a g r e e s t o p e r s o n a l l y g u a r a n t e e W i f e ' s p e n s i o n p a y m e n t d u r i n g W i f e ' s e n t i t l e m e n t t o s u c h p e n s i o n p a y m e n t a n d a g r e e s t h a t a n y i n c r e a s e i n H u s b a n d ' s s a l a r y f r o m i t s p r e s e n t a m o u n t o f $ 1 , 0 0 0 . 0 0 p e r w e e k o r u p o n H u s b a n d r e c e i v i n g a n y o t h e r b e n e f i t s s u c h a s s t o c k , b o n u s o r p e n s i o n a m o u n t s t h a t W i f e s h a l l r e c e i v e a p r o p o r t i o n a t e i n c r e a s e i n h e r p e n s i o n p a y m e n t s o t h a t t h e p a r t i e s c o n t i n u e t o d r a w b e n e f i t s a t t h e s a m e r a t i o a s p r e s e n t l y e s t a b l i s h e d b e t w e e n H u s b a n d ' s s a l a r y o f $ 1 , 0 0 0 . 0 0 p e r w e e k a n d W i f e ' s s a l a r y o f $ 3 7 5 . 0 0 p e r w e e k . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t a l s o p r o v i d e d t h a t t h e r e c o n c i l i a t i o n o r r e m a r r i a g e o f B a r b a r a a n d W a l t e r w o u l d n o t a f f e c t i t s t e r m s a n d t h a t " T h e p r o p e r t y d i v i s i o n e m b o d i e d h e r e i n h a s b e e n m a d e i n r e c o g n i t i o n a n d a s a n a l t e r n a t i v e t o t h e j u r i s d i c t i o n o f t h e F a m i l y C o u r t o f t h e S t a t e o f D e l a w a r e t o e q u i t a b l y d i v i d e m a r i t a l p r o p e r t y p u r s u a n t t o D e l a w a r e m a t r i m o n i a l a n d p r o p e r t y s t a t u t e s . " P e t i t i o n e r i s s u e d F o r m s W - 2 , W a g e a n d T a x S t a t e m e n t , t o B a r b a r a r e p o r t i n g t h e p a y m e n t s a t i s s u e a s e m p l o y e e c o m p e n s a t i o n a n d c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r t h o s e p a y m e n t s i n e a c h y e a r a t i s s u e . B a r b a r a d i d n o t r e p o r t a n y i n c o m e a s a l i m o n y d u r i n g t h e y e a r s a t - 8 - 3 T h e r e c o r d d o e s n o t r e v e a l w h a t r e t u r n p o s i t i o n s W a l t e r m a y h a v e t a k e n i n 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 3 . 4 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d o t h e r a d j u s t m e n t s n o t a t i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e . i s s u e , n o r d i d W a l t e r c l a i m d e d u c t i o n s f o r a l i m o n y p a y m e n t s f o r t a x a b l e y e a r s 1 9 8 4 t h r o u g h 1 9 9 0 a n d 1 9 9 4 t h r o u g h 1 9 9 8 . 3 P e t i t i o n e r h a d r e t a i n e d e a r n i n g s o f $ 1 , 5 2 6 , 8 3 5 a t t h e e n d o f 1 9 9 3 , $ 1 , 7 5 2 , 4 2 1 a t t h e e n d o f 1 9 9 4 , a n d $ 2 , 0 3 7 , 8 7 3 a t t h e e n d o f 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r d i d n o t p a y a n y d i v i d e n d s d u r i n g i t s e x i s t e n c e . I n J u l y 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r s o l d s u b s t a n t i a l l y a l l o f i t s a s s e t s t o a n u n r e l a t e d t h i r d p a r t y . I n c o n n e c t i o n w i t h t h e s a l e , B a r b a r a a n d W a l t e r ( o n h i s o w n b e h a l f a n d a c t i n g f o r p e t i t i o n e r ) e x e c u t e d a n a g r e e m e n t r e l e a s i n g p e t i t i o n e r f r o m i t s o b l i g a t i o n s u n d e r t h e P e n s i o n A g r e e m e n t . A t t h e t i m e o f t r i a l , B a r b a r a a n d W a l t e r w e r e d e c e a s e d . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o d e d u c t i o n s f o r w a g e s i t c l a i m e d i n t h e a m o u n t s o f $ 2 4 , 5 5 3 f o r 1 9 9 3 , $ 2 2 , 8 5 4 f o r 1 9 9 4 , a n d $ 2 3 , 4 9 9 f o r 1 9 9 5 . 4 R e s p o n d e n t f u r t h e r d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s f o r u n d e r p a y m e n t s d u e t o t h e c l a i m e d d e d u c t i o n s f o r w a g e s . - 9 - O P I N I O N D e d u c t i b i l i t y o f P a y m e n t s T h i s c a s e r a i s e s t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o d e d u c t p a y m e n t s i t m a d e t o B a r b a r a a f t e r s h e c e a s e d p r o v i d i n g s e r v i c e s t o p e t i t i o n e r . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e p a y m e n t s a r e d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 a s o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y b u s i n e s s e x p e n s e s o n t w o b a s e s : ( 1 ) T h e p a y m e n t s w e r e s e v e r a n c e p a y m e n t s m a d e i n c o n s i d e r a t i o n f o r p a s t s e r v i c e s f o r w h i c h B a r b a r a h a d b e e n u n d e r c o m p e n s a t e d ; a n d ( 2 ) t h e p a y m e n t s s e r v e d a b u s i n e s s p u r p o s e b y i n d u c i n g B a r b a r a ' s r e t i r e m e n t b e c a u s e h e r p r e s e n c e i n t h e w o r k p l a c e , w h i c h c r e a t e d t e n s i o n , d i s r u p t e d p e t i t i o n e r ' s o p e r a t i o n s . R e s p o n d e n t a r g u e s , i n t e r a l i a , t h a t t h e p a y m e n t s l a c k e d a b u s i n e s s p u r p o s e b e c a u s e i n a c t u a l i t y t h e y s a t i s f i e d a p e r s o n a l o b l i g a t i o n o f a s h a r e h o l d e r ; n a m e l y , W a l t e r ' s a l i m o n y o b l i g a t i o n s t o B a r b a r a . R e s p o n d e n t a r g u e s a l t e r n a t i v e l y t h a t t h e p a y m e n t s w e r e n o t d e d u c t i b l e b e c a u s e t h e y w e r e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o B a r b a r a , c o n s t i t u t i n g a d i s t r i b u t i o n o f h e r s h a r e o f p e t i t i o n e r ' s r e t a i n e d e a r n i n g s a t t r i b u t a b l e t o h e r p a s t e q u i t a b l e o w n e r s h i p i n t e r e s t i n p e t i t i o n e r o r t h e i n t e r e s t s h e a c q u i r e d p u r s u a n t t o t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t . F o r t h e r e a s o n s d i s c u s s e d b e l o w , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . P e t i t i o n e r r e l i e s h e a v i l y o n t h e P e n s i o n A g r e e m e n t t o s u p p o r t i t s p o s i t i o n t h a t t h e p a y m e n t s t o B a r b a r a w e r e i n t h e - 1 0 - n a t u r e o f s e v e r a n c e o r r e t i r e m e n t b e n e f i t s t o c o m p e n s a t e h e r f o r p a s t s e r v i c e s f o r w h i c h s h e w a s u n d e r c o m p e n s a t e d . I n o r d e r f o r a p a y m e n t t o b e d e d u c t i b l e a s c o m p e n s a t i o n , i t m u s t h a v e b e e n m a d e w i t h t h e i n t e n t t o c o m p e n s a t e . S e e P a u l a C o n s t r . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 5 8 T . C . 1 0 5 5 , 1 0 5 8 ( 1 9 7 2 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 4 7 4 F . 2 d 1 3 4 5 ( 5 t h C i r . 1 9 7 3 ) . T h i s i s a q u e s t i o n o f f a c t d e c i d e d o n t h e b a s i s o f a l l t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e . S e e i d . a t 1 0 5 9 . F u r t h e r , w e a r e m i n d f u l t h a t t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n s a n d t h e i r c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r s d e m a n d c l o s e s c r u t i n y . S e e i d . a t 1 0 5 8 . W h i l e t h e P e n s i o n A g r e e m e n t d o e s r e c i t e t h a t B a r b a r a " d u r i n g m a n y * * * y e a r s * * * a c c e p t e d c o m p e n s a t i o n a t a r a t e s u b s t a n t i a l l y l e s s t h a n h e r s e r v i c e s w o u l d h a v e c o m m a n d e d o n t h e o p e n m a r k e t " a n d t h a t p e t i t i o n e r i n t e n d s t o " a p p r o p r i a t e l y c o m p e n s a t e " B a r b a r a ' s p a s t s e r v i c e w i t h a r e t i r e m e n t p e n s i o n , t h e r e i s n o o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t h a t B a r b a r a ' s c o m p e n s a t i o n f o r p a s t s e r v i c e s w a s l e s s t h a n m a r k e t r a t e o r t h a t t h e v a l u e o f t h e p a y m e n t s p r o v i d e d i n t h e P e n s i o n A g r e e m e n t a p p r o x i m a t e d t h e p a s t u n d e r c o m p e n s a t i o n . C f . E s t a t e o f W a l l a c e v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 5 2 5 , 5 5 3 - 5 5 4 ( 1 9 9 0 ) ( t a x p a y e r m u s t s h o w p a s t u n d e r c o m p e n s a t i o n a n d t h a t c u r r e n t p a y m e n t s r e m e d y t h a t u n d e r c o m p e n s a t i o n ) , a f f d . 9 6 5 F . 2 d 1 0 3 8 ( 1 1 t h C i r . 1 9 9 2 ) ; A v i s I n d u s . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 3 4 ( s a m e ) . I n d e e d , t h e a v a i l a b l e e v i d e n c e p o i n t s t o t h e c o n t r a r y c o n c l u s i o n - 1 1 - t h a t B a r b a r a w a s o v e r c o m p e n s a t e d f o r h e r s e r v i c e s , a t l e a s t f r o m 1 9 8 4 u n t i l M a y 1 , 1 9 8 9 , d u r i n g w h i c h p e r i o d h e r w e e k l y s a l a r y i n c r e a s e d s i g n i f i c a n t l y n o t w i t h s t a n d i n g t h e s u b s t a n t i a l c u r t a i l m e n t o f h e r r e s p o n s i b i l i t i e s a n d t i m e s p e n t a t t h e o f f i c e . I n t h e a b s e n c e o f c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e , w e a c c o r d l i t t l e w e i g h t t o t h e s e l f - s e r v i n g r e c i t a l s i n t h e P e n s i o n A g r e e m e n t . S e e , e . g . , T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . W e a r e s i m i l a r l y u n i m p r e s s e d w i t h p e t i t i o n e r ' s a r g u m e n t t h a t i t s b u s i n e s s i n t e r e s t s w e r e s e r v e d b y p r o v i d i n g a m o n e t a r y i n d u c e m e n t f o r B a r b a r a t o r e t i r e b e c a u s e h e r o f f i c e p r e s e n c e h a d b e c o m e d i s r u p t i v e . I f a n e m p l o y e e i n t e r f e r e s w i t h t h e e f f i c i e n t o p e r a t i o n o f a n e m p l o y e r ' s b u s i n e s s , w e d o n o t f i n d i t p l a u s i b l e t h a t t h e e m p l o y e r w o u l d " i n d u c e " t h e e m p l o y e e t o r e t i r e w i t h a n o f f e r o f f u l l s a l a r y f o r l i f e , a d j u s t e d f o r i n f l a t i o n . T h e p r o v i s i o n s c o n n e c t e d w i t h t h e t e r m i n a t i o n o f B a r b a r a ' s s e r v i c e s f o r p e t i t i o n e r m a k e c o n s i d e r a b l y m o r e s e n s e w h e n p l a c e d i n t h e c o n t e x t o f B a r b a r a ' s s t a t u s a s ( 1 ) t h e e s t r a n g e d f o r m e r s p o u s e o f p e t i t i o n e r ' s c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r a n d ( 2 ) t h e p r o b a b l e h o l d e r o f a s i g n i f i c a n t e q u i t a b l e i n t e r e s t i n p e t i t i o n e r , b y v i r t u e o f h e r p r o p e r t y r i g h t s a r i s i n g f r o m t h e m a r i t a l r e l a t i o n s h i p a n d / o r h e r c o n t r i b u t i o n s a s a c o f o u n d e r t o p e t i t i o n e r ' s s u c c e s s . T h i s i s n o t t o s u g g e s t t h a t t h e c h a r a c t e r i z a t i o n o f t h e p a y m e n t s b y p e t i t i o n e r t o B a r b a r a i s b a s e d o n m e r e s p e c u l a t i o n . W e b e l i e v e t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t , w h i c h i s c l e a r l y - 1 2 - i n t e r d e p e n d e n t w i t h t h e P e n s i o n A g r e e m e n t , m a k e s t h e c h a r a c t e r o f t h e p a y m e n t s c l e a r a n d f u l l y s u p p o r t s r e s p o n d e n t ' s c o n t e n t i o n t h a t t h e p a y m e n t s f u n c t i o n e d a s a l i m o n y o r a s a c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d t o B a r b a r a . A l t h o u g h p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e P e n s i o n A g r e e m e n t a n d t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t a r e i n d e p e n d e n t a n d s e p a r a t e a g r e e m e n t s , t h e r e c o r d c o n t r a d i c t s t h i s c l a i m . B o t h a g r e e m e n t s w e r e e x e c u t e d o n t h e s a m e d a y ; t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t m a k e s s p e c i f i c r e f e r e n c e t o , a n d a t t a c h e s a s a n e x h i b i t , t h e P e n s i o n A g r e e m e n t . M o r e s i g n i f i c a n t l y , t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t m o d i f i e s a n d s u p p l e m e n t s t h e t e r m s o f t h e P e n s i o n A g r e e m e n t , i n o n e i n s t a n c e p r o v i d i n g f o r a m o d i f i c a t i o n o f t h e a m o u n t o f t h e p a y m e n t s ( i n t h e e v e n t t h a t W a l t e r ' s s a l a r y o r o t h e r b e n e f i t s f r o m p e t i t i o n e r i n c r e a s e d ) a n d i n a n o t h e r s u p p l e m e n t i n g t h e P e n s i o n A g r e e m e n t ' s t e r m s ( b y p r o v i d i n g f o r W a l t e r ' s p e r s o n a l g u a r a n t y o f p e t i t i o n e r ' s o b l i g a t i o n i n t h e P e n s i o n A g r e e m e n t t o m a k e t h e p a y m e n t s ) . I t a l s o b e a r s m e n t i o n i n g t h a t t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t e f f e c t i v e l y i m p o s e d o b l i g a t i o n s o n p e t i t i o n e r , n o t w i t h s t a n d i n g t h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t a p a r t y t o t h e a g r e e m e n t . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t d o e s s o b y h a v i n g p e t i t i o n e r ' s c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r s " a g r e e " t h a t t h e p a y m e n t s u n d e r t h e P e n s i o n A g r e e m e n t w i l l b e i n c r e a s e d i n c e r t a i n c i r c u m s t a n c e s . O b v i o u s l y , t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t c o n t e m p l a t e d t h a t p e t i t i o n e r ' s s h a r e h o l d e r s w o u l d u s e t h e i r c o n t r o l l i n g p o s i t i o n s t o e f f e c t p e t i t i o n e r ' s i m p l e m e n t a t i o n - 1 3 - o f a n y m o d i f i c a t i o n s i n t h e p a y m e n t s m a n d a t e d o u t s i d e o f t h e P e n s i o n A g r e e m e n t ' s t e r m s . W e t h e r e f o r e r e j e c t p e t i t i o n e r ' s c l a i m t h a t t h e P e n s i o n a n d S e t t l e m e n t A g r e e m e n t s w e r e s e p a r a t e a n d i n d e p e n d e n t . I n l i g h t o f t h e i r c o n t e m p o r a n e o u s e x e c u t i o n a n d i n t e r r e l a t e d t e r m s , w e f i n d t h a t b o t h t h e P e n s i o n A g r e e m e n t a n d t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t g o v e r n e d t h e p a y m e n t s a t i s s u e i n t h i s c a s e a n d b o t h a r e t h e r e f o r e r e l e v a n t i n a s c e r t a i n i n g t h e n a t u r e o f t h e p a y m e n t s . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t b y i t s t e r m s c o n s t i t u t e d a s e t t l e m e n t o f B a r b a r a ' s a n d W a l t e r ' s " r e s p e c t i v e r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s a g a i n s t a n d t o o n e a n o t h e r " i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i r m a r r i a g e a n d " a p a r t i t i o n o f a l l m a r i t a l p r o p e r t y " . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t a c k n o w l e d g e s t h a t " H u s b a n d a n d / o r W i f e h a v e a n i n t e r e s t " i n p e t i t i o n e r a n d c o n t a i n s a d e t a i l e d d i s p o s i t i o n t h e r e o f . T h e t r a n s f e r t o B a r b a r a o f o n e - h a l f o f W a l t e r ' s 8 0 - p e r c e n t s t o c k i n t e r e s t i n p e t i t i o n e r i s r e q u i r e d . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t t h e n a c k n o w l e d g e s p e t i t i o n e r ' s o b l i g a t i o n t o m a k e p a y m e n t s t o B a r b a r a u n d e r t h e P e n s i o n A g r e e m e n t a n d i n t h e s a m e s e c t i o n o b l i g a t e s W a l t e r t o c a u s e p e t i t i o n e r t o p r o v i d e B a r b a r a c e r t a i n a d d i t i o n a l " b e n e f i t s " i n c l u d i n g t h e u s e o f t w o a u t o m o b i l e s o f h e r c h o o s i n g , t o g e t h e r w i t h f u e l , m a i n t e n a n c e , a n d p a y m e n t o f B a r b a r a ' s i n c o m e t a x l i a b i l i t y a r i s i n g f r o m r e c e i p t o f t h e f o r e g o i n g , a s w e l l a s h e a l t h i n s u r a n c e c o m p a r a b l e t o t h a t - 1 4 - 5 I t i s n o t c l e a r f r o m t h e r e c o r d w h e t h e r t h e a m o u n t s p e t i t i o n e r r e p o r t e d a s c o m p e n s a t i o n t o B a r b a r a o n F o r m s W - 2 a n d c l a i m e d a s w a g e s d e d u c t i o n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e c o n s i s t e d o f ( i ) t h e w e e k l y $ 3 7 5 p a y m e n t s p r o v i d e d f o r i n t h e P e n s i o n A g r e e m e n t ( a s a d j u s t e d f o r i n f l a t i o n ) o r ( i i ) t h e f o r e g o i n g p l u s t h e " b e n e f i t s " ( a u t o m o b i l e u s e , h e a l t h i n s u r a n c e ) p r o v i d e d f o r i n t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t . A s r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n c o v e r e d a s p e c i f i e d f i g u r e i n e a c h y e a r , a n d t h e p a r t i e s h a v e n o t a d d r e s s e d t h i s p o s s i b l e d i s t i n c t i o n , w e d o n o t c o n s i d e r i t f u r t h e r . p r o v i d e d t o W a l t e r . 5 T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t t h e n p r o v i d e s w i t h r e s p e c t t o t h e p e n s i o n p a y m e n t a n d b e n e f i t s a s f o l l o w s : S o l o n g a s W i f e r e c e i v e s h e r p e n s i o n p a y m e n t a n d b e n e f i t s a s h e r e i n s e t f o r t h , W i f e w a i v e s h e r r i g h t t o a l i m o n y p u r s u a n t t o 1 3 D e l . C . § 1 5 1 2 ( d ) . U p o n t h e s a l e o f W a l t e r S . B a n d u r s k i , I n c . a n d t h e t e r m i n a t i o n o f W i f e ' s p e n s i o n p a y m e n t a n d t h e o t h e r b e n e f i t s p r o v i d e d h e r e i n , t h e p a r t i e s s h a l l a t t e m p t t o a g r e e o n W i f e ' s e n t i t l e m e n t t o a l i m o n y , i f a n y , a n d u p o n t h e i r f a i l u r e t o a g r e e , t h e m a t t e r s h a l l b e s u b m i t t e d t o t h e F a m i l y C o u r t f o r a d e t e r m i n a t i o n . O n t h e b a s i s o f t h e s e p r o v i s i o n s , a n d t h e f a c t t h a t t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t b y i t s t e r m s w a s i n t e n d e d t o s e t t l e W a l t e r a n d B a r b a r a ' s " r e s p e c t i v e r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s a g a i n s t a n d t o o n e a n o t h e r " , w e c o n c l u d e t h a t t h e p a y m e n t s a t i s s u e s a t i s f i e d B a r b a r a ' s r i g h t s t o a l i m o n y a n d r e l i e v e d W a l t e r o f a n o b l i g a t i o n t o m a k e a l i m o n y p a y m e n t s . B a r b a r a w a i v e d h e r r i g h t t o a l i m o n y f o r s o l o n g a s t h e p a y m e n t s u n d e r t h e P e n s i o n A g r e e m e n t c o n t i n u e d . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t B a r b a r a ' s w a i v e r o f h e r a l i m o n y r i g h t s w a s m a d e i n e x c h a n g e f o r v a r i o u s b e n e f i t s s h e r e c e i v e d u n d e r t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t o t h e r t h a n t h e p a y m e n t s u n d e r t h e P e n s i o n A g r e e m e n t - - e . g . , e x c l u s i v e o c c u p a n c y o f t h e - 1 5 - m a r i t a l h o m e a n d d i v i s i o n s o f v a r i o u s m a r i t a l p r o p e r t y . H o w e v e r , t h e l a n g u a g e o f t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t b e l i e s p e t i t i o n e r ' s p o s i t i o n ; B a r b a r a w a i v e s h e r r i g h t s t o a l i m o n y i n e x c h a n g e f o r t h e " p e n s i o n p a y m e n t a n d b e n e f i t s a s h e r e i n s e t f o r t h " a n d i n c o n t e x t t h e s e " b e n e f i t s " r e f e r t o t h e h e a l t h i n s u r a n c e a n d a u t o m o b i l e f r i n g e b e n e f i t s t h a t a r e o u t l i n e d i m m e d i a t e l y b e f o r e . T o t h e e x t e n t t h e p a y m e n t s r e l i e v e d W a l t e r o f h i s o b l i g a t i o n t o p a y a l i m o n y , t h e y a r e n o n d e d u c t i b l e b y p e t i t i o n e r . A c o r p o r a t i o n ' s p a y m e n t o f i t s s h a r e h o l d e r ' s p e r s o n a l e x p e n s e o r o b l i g a t i o n i s n o t d e d u c t i b l e b y t h e c o r p o r a t i o n . S e e G r e e n s p o n v . C o m m i s s i o n e r , 2 2 9 F . 2 d 9 4 7 ( 8 t h C i r . 1 9 5 6 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t 2 3 T . C . 1 3 8 ( 1 9 5 4 ) ; E n o c h v . C o m m i s s i o n e r , 5 7 T . C . 7 8 1 ( 1 9 7 2 ) ; A m e r i c a n P r o p e r t i e s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 T . C . 1 1 0 0 ( 1 9 5 7 ) , a f f d . p e r c u r i a m 2 6 2 F . 2 d 1 5 0 ( 9 t h C i r . 1 9 5 8 ) . T h i s C o u r t h a s f o u n d i n c i r c u m s t a n c e s s i m i l a r t o t h e p r e s e n t o n e s t h a t p a y m e n t s m a d e b y a c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n t o t h e f o r m e r s p o u s e o f a c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r a n d c l a i m e d a s d e d u c t i b l e c o m p e n s a t i o n o r o t h e r b u s i n e s s e x p e n s e w e r e d i s g u i s e d a l i m o n y o r p a r t o f a p r o p e r t y s e t t l e m e n t a n d t h e r e f o r e n o n d e d u c t i b l e p e r s o n a l e x p e n d i t u r e s o f t h e s h a r e h o l d e r . S e e J . B . S . E n t e r s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 2 5 4 ; G r e e n w o o d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 3 6 8 ; F r a n k l a n d R a c i n g E q u i p . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 7 - 2 1 0 . T h e s e c a s e s c o n c e r n e d s i t u a t i o n s w h e r e t h e s h a r e h o l d e r ' s s p o u s e h a d a t n o t i m e r e n d e r e d - 1 6 - s e r v i c e s t o t h e c o r p o r a t i o n . H e r e , t h e s p o u s e p r o v i d e d p a s t s e r v i c e s t o t h e c o r p o r a t i o n . G i v e n t h e p a r t i c u l a r f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e , h o w e v e r , w e d o n o t t h i n k B a r b a r a ' s p r i o r s e r v i c e s a f f o r d a b a s i s f o r d i s t i n g u i s h i n g t h e r e s u l t s i n t h e p r i o r c a s e s . W e r e a c h t h i s c o n c l u s i o n b e c a u s e o f t h e a b s e n c e o f a n y p e r s u a s i v e e v i d e n c e t h a t B a r b a r a w a s u n d e r c o m p e n s a t e d f o r h e r s e r v i c e s a n d t h e p r o v i s i o n s o f t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t i n w h i c h B a r b a r a w a i v e s h e r r i g h t t o a l i m o n y s o l o n g a s p e t i t i o n e r m a k e s t h e p a y m e n t s t o h e r t h a t a r e a t i s s u e . T h e c o n t e n t i o n t h a t t h e s e p a y m e n t s s e r v e d p r i m a r i l y a s d i s g u i s e d a l i m o n y i s a m p l y s u p p o r t e d i n t h e r e c o r d . R e s p o n d e n t a r g u e s i n t h e a l t e r n a t i v e t h a t t h e p a y m e n t s w e r e c o n s t r u c t i v e d i v i d e n d s t o B a r b a r a , r e p r e s e n t i n g a d i s t r i b u t i o n o f e a r n i n g s t o w h i c h s h e w a s e n t i t l e d b y v i r t u e o f h e r p a s t e q u i t a b l e i n t e r e s t i n p e t i t i o n e r o r h e r s t o c k i n t e r e s t a c q u i r e d a s a r e s u l t o f t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t . W e a r e s a t i s f i e d t h a t B a r b a r a p o s s e s s e d a s i g n i f i c a n t o w n e r s h i p i n t e r e s t i n p e t i t i o n e r w h e n t h e p a y m e n t s i n i s s u e w e r e m a d e . T h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t e x p r e s s l y r e c i t e d t h a t B a r b a r a " [ h a d ] a n i n t e r e s t i n " p e t i t i o n e r a n d t h a t t h e a g r e e m e n t w a s i n t e n d e d t o b e a " p r o p e r t y d i v i s i o n * * * a s a n a l t e r n a t i v e t o t h e j u r i s d i c t i o n o f t h e F a m i l y C o u r t * * * t o e q u i t a b l y d i v i d e p r o p e r t y p u r s u a n t t o " S t a t e l a w . A s p a r t o f t h e d i s p o s i t i o n o f B a r b a r a ' s " i n t e r e s t " i n p e t i t i o n e r , t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t p r o v i d e d f o r W a l t e r ' s t r a n s f e r t o B a r b a r a o f - 1 7 - 6 R e s p o n d e n t a l s o a r g u e s t h a t t h e d e d u c t i o n s a r e l i m i t e d b y s e c . 4 0 4 ( a ) . I n g e n e r a l , s e c . 4 0 4 ( a ) d i s a l l o w s d e d u c t i o n s f o r c e r t a i n c o n t r i b u t i o n s t o p e n s i o n , a n n u i t y , a n d o t h e r p l a n s , o r f o r c o m p e n s a t i o n p a i d u n d e r a p l a n d e f e r r i n g t h e r e c e i p t o f s u c h c o m p e n s a t i o n . H o w e v e r , s e c . 4 0 4 ( a ) p e r m i t s a d e d u c t i o n i f t h e c o n t r i b u t i o n s o r c o m p e n s a t i o n " w o u l d o t h e r w i s e b e d e d u c t i b l e " , i n w h i c h c a s e i t a f f e c t s t h e y e a r i n w h i c h d e d u c t i o n s m a y b e t a k e n . B e c a u s e w e f i n d t h a t t h e p a y m e n t s a t i s s u e i n t h e i n s t a n t c a s e a r e n o t " o t h e r w i s e * * * d e d u c t i b l e " , w e n e e d n o t a d d r e s s t h e e f f e c t o f s e c . 4 0 4 ( a ) . o n e - h a l f o f h i s s t o c k i n t e r e s t i n p e t i t i o n e r a n d a c k n o w l e d g e d t h e " p e n s i o n " p a y m e n t s f r o m p e t i t i o n e r t o B a r b a r a . C l e a r l y , t h e t r a n s f e r o f t h e s t o c k t o B a r b a r a w a s i n c o n s i d e r a t i o n o f h e r o w n e r s h i p i n t e r e s t i n p e t i t i o n e r . H o w e v e r , i n l i g h t o f t h e f a c t s t h a t p e t i t i o n e r h a d s u b s t a n t i a l r e t a i n e d e a r n i n g s a n d n e v e r p a i d d i v i d e n d s , t h a t B a r b a r a p r o v i d e d n o s e r v i c e s t o p e t i t i o n e r i n t h e y e a r s p e t i t i o n e r m a d e t h e p a y m e n t s , a n d t h a t p e t i t i o n e r h a s n o t p r o v e d t h a t B a r b a r a w a s u n d e r c o m p e n s a t e d i n p r i o r y e a r s , i t i s p r o b a b l e t h a t s o m e p o r t i o n o f t h e p a y m e n t s c o n s t i t u t e d a d i s t r i b u t i o n o f e a r n i n g s t o B a r b a r a . N e v e r t h e l e s s , i t i s n o t n e c e s s a r y f o r u s t o d e c i d e w h a t p o r t i o n o f t h e p a y m e n t s c o n s t i t u t e d d i s g u i s e d a l i m o n y a n d w h a t p o r t i o n c o n s t i t u t e d a d i s t r i b u t i o n o f e a r n i n g s ; i n e i t h e r e v e n t , t h e y w o u l d n o t b e d e d u c t i b l e b y p e t i t i o n e r . 6 A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t i e s T h e r e m a i n i n g i s s u e i s w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t t h e p o r t i o n o f - 1 8 - p e t i t i o n e r ' s u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t h e d e d u c t i o n o f c o m p e n s a t i o n w a s d u e t o n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . S e e s e c . 6 6 6 2 ( b ) ( 1 ) . H o w e v e r , t h e p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) s h a l l n o t b e i m p o s e d w i t h r e s p e c t t o a n y p o r t i o n o f a n u n d e r p a y m e n t i f t h e r e w a s r e a s o n a b l e c a u s e f o r s u c h p o r t i o n a n d t h e t a x p a y e r a c t e d i n g o o d f a i t h . S e e s e c . 6 6 6 4 ( c ) ( 1 ) . W e f i n d t h a t p e t i t i o n e r ' s a t t e m p t t o d e d u c t p e r s o n a l e x p e n s e s o f W a l t e r , o r d i v i d e n d s p a i d t o B a r b a r a , c o n s t i t u t e s n e g l i g e n c e o r d i s r e g a r d o f r u l e s o r r e g u l a t i o n s . T h e e f f o r t , e v i d e n c e d i n t h e d r a f t i n g o f t h e P e n s i o n A g r e e m e n t , t o c a s t t h e p a y m e n t s a s c o m p e n s a t i o n f o r s e r v i c e s r e f l e c t s a n a w a r e n e s s o f t h e a p p l i c a b l e t a x p r i n c i p l e s . H o w e v e r , t h e f a c t t h a t t h e p a y m e n t s t o B a r b a r a s a t i s f i e d W a l t e r ' s a l i m o n y o b l i g a t i o n s i s a b u n d a n t l y c l e a r u n d e r t h e S e t t l e m e n t A g r e e m e n t . F u r t h e r , p e t i t i o n e r h a s n o t a r g u e d r e a s o n a b l e c a u s e o r o f f e r e d a n y o t h e r a r g u m e n t a g a i n s t t h e a p p l i c a t i o n o f t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 w i t h r e s p e c t t o t h e d e f i c i e n c i e s , a n d f o r r e s p o n d e n t w i t h r e s p e c t t o t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t i e s .