TAX COURT OPINION

Case: Henry A. Julicher
Docket Number: 1102-99
Judge: Gale
Opinion Type: memo
Filed: 02/27/2002
Pages: 39

1 U n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 5 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T H E N R Y A . J U L I C H E R , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 1 0 2 - 9 9 . F i l e d F e b r u a r y 2 7 , 2 0 0 2 . A l a n L . F r a n k a n d R o b e r t A . C o h e n , f o r p e t i t i o n e r . K e i t h L . G o r m a n a n d J o h n G i l b e r t , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N G A L E , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x o f $ 9 5 , 7 2 7 , a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) 1 o f $ 2 3 , 9 3 2 , a n d a n a c c u r a c y - - 2 - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) o f $ 1 9 , 1 4 5 . B y a m e n d m e n t t o a n s w e r , r e s p o n d e n t a s s e r t e d a n i n c r e a s e i n t h e d e f i c i e n c y . B y m o t i o n a t t h e e n d o f t r i a l t o c o n f o r m t h e p l e a d i n g s t o t h e e v i d e n c e u n d e r R u l e 4 1 ( b ) ( 1 ) , r e s p o n d e n t a s s e r t e d t h a t p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 o n t h e p o r t i o n o f t h e a l l e g e d u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o a c l a i m e d c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n . W e m u s t d e c i d e t h e f o l l o w i n g i s s u e s : W h e t h e r r e s p o n d e n t i s e n t i t l e d u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e t o a m e n d h i s a n s w e r u n d e r R u l e 4 1 ( b ) ( 1 ) t o a s s e r t f r a u d u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 . W e h o l d t h a t h e i s n o t s o e n t i t l e d . H a v i n g s o h e l d , w e n e e d n o t , a n d d o n o t , a d d r e s s t h e q u e s t i o n o f w h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r f r a u d . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n i n 1 9 9 4 u n d e r s e c t i o n 1 6 5 w i t h r e s p e c t t o t h e c o l l a p s e o f a p o r t i o n o f t h e r o o f o f p e t i t i o n e r ' s w a r e h o u s e . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n b e c a u s e t h e r e w a s a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y o f i n s u r a n c e p r o c e e d s d u r i n g 1 9 9 4 . W h e t h e r , a n d t o w h a t e x t e n t , p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n i n t h e a m o u n t c l a i m e d o n h i s 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , b a s e d o n h i s - 3 - a l l o c a t i o n o f a p o r t i o n o f t h e p u r c h a s e p r i c e t o h i s b a s i s i n t h e d e p r e c i a b l e p r o p e r t y . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o c e r t a i n b a d d e b t d e d u c t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 6 6 c l a i m e d o n h i s 1 9 9 4 r e t u r n . W e h o l d t h a t h e i s n o t . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o a t a x r e t u r n f i l i n g s t a t u s o f " m a r r i e d f i l i n g j o i n t l y " f o r t h e y e a r i n i s s u e . W e h o l d t h a t h e i s n o t . W h e t h e r p e t i t i o n e r i s l i a b l e f o r a n a d d i t i o n t o t a x a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y a s d e t e r m i n e d b y r e s p o n d e n t . W e h o l d t h a t h e i s . F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . W e i n c o r p o r a t e b y t h i s r e f e r e n c e t h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d a t t a c h e d e x h i b i t s . A t t h e t i m e o f f i l i n g t h e p e t i t i o n , p e t i t i o n e r r e s i d e d i n W a y n e , P e n n s y l v a n i a . P e t i t i o n e r ' s B u s i n e s s e s P e t i t i o n e r o w n e d 1 0 0 p e r c e n t o f a n S c o r p o r a t i o n , J u l i c h e r S p o r t s F a c i l i t i e s ( J u l i c h e r S p o r t s ) . J u l i c h e r S p o r t s e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f c o n s t r u c t i n g s p o r t s f a c i l i t i e s , w i t h e m p h a s i s o n s u r f a c e s s u c h a s t e n n i s c o u r t s , w e i g h t r o o m f l o o r s , a r t i f i c i a l t u r f f o r f o o t b a l l f i e l d s , i c e - s k a t i n g r i n k s , e t c . I n a d d i t i o n , p e t i t i o n e r l e a s e d r e a l p r o p e r t y t o J u l i c h e r S p o r t s a n d t o R o s e W e i n s t e i n , b o t h d i s c u s s e d i n g r e a t e r d e t a i l b e l o w . - 4 - 2 P e t i t i o n e r ' s w i f e a t t h e t i m e , M e l a n i e J u l i c h e r , w a s a l s o a p u r c h a s e r , b u t i n 1 9 9 1 s h e t r a n s f e r r e d h e r i n t e r e s t i n t h e P r o p e r t y t o p e t i t i o n e r . F o r c o n v e n i e n c e , w e s h a l l r e f e r t o ( c o n t i n u e d . . . ) C a s u a l t y L o s s a n d D e p r e c i a t i o n D e d u c t i o n s P e t i t i o n e r o w n e d r e a l p r o p e r t y a t 1 0 B a l l i g o m i n g o R o a d , W e s t C o n s h o h o c k e n , P e n n s y l v a n i a ( P r o p e r t y ) . T h e P r o p e r t y c o n s i s t e d o f 6 . 8 3 6 a c r e s w i t h i m p r o v e m e n t s , i n c l u d i n g t h r e e b u i l d i n g s , w h i c h w e r e r e f e r r e d t o a t t r i a l a s t h e n o r t h b u i l d i n g ( 7 , 8 3 9 s q u a r e f e e t ) , t h e f i n g e r b u i l d i n g ( 2 , 9 5 9 s q u a r e f e e t ) , a n d t h e s o u t h b u i l d i n g ( 9 , 3 2 4 s q u a r e f e e t ) . T h e m a j o r i t y o f t h e l a n d w a s u n i m p r o v e d , a n d c o n s i s t e d o f a c r e e k a n d a d j o i n i n g f l o o d p l a i n a n d s t e e p s l o p e s . I n a d d i t i o n , t h e n e i g h b o r i n g l a n d o w n e r h e l d a c c e s s a n d m a i n t e n a n c e e a s e m e n t s o v e r t h e P r o p e r t y . T h e s o u t h b u i l d i n g c o n s i s t e d o f t h r e e s e c t i o n s t h a t w e s h a l l r e f e r t o a s t h e w e s t e r n s e c t i o n , t h e m i d d l e s e c t i o n , a n d t h e e a s t e r n s e c t i o n . T h e t h r e e s e c t i o n s w e r e s e p a r a t e d b y w a l l s . D u r i n g t h e y e a r i n i s s u e , p e t i t i o n e r l e a s e d t h e s o u t h b u i l d i n g t o J u l i c h e r S p o r t s a n d t o o t h e r a c q u a i n t a n c e s a n d b u s i n e s s a s s o c i a t e s , a s a w a r e h o u s e . O n b o t h h i s 1 9 9 3 a n d 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , p e t i t i o n e r r e p o r t e d r e n t a l i n c o m e f r o m t h e f o r e g o i n g l e a s i n g a c t i v i t i e s . P e t i t i o n e r a c q u i r e d t h e P r o p e r t y , i n c l u d i n g l a n d a n d i m p r o v e m e n t s , o n A p r i l 1 4 , 1 9 8 8 , f o r a p u r c h a s e p r i c e o f $ 3 9 3 , 3 7 8 . 2 I n o r d e r t o f i n a n c e t h e p u r c h a s e , p e t i t i o n e r o b t a i n e d - 5 - 2 ( . . . c o n t i n u e d ) p e t i t i o n e r a s t h e o n l y p u r c h a s e r . 3 P e t i t i o n e r d i d n o t a l l o c a t e b a s i s i n d i v i d u a l l y a m o n g t h e ( c o n t i n u e d . . . ) a l o a n o f $ 5 0 0 , 0 0 0 f r o m a b a n k , w h i c h w a s s e c u r e d b y a f i r s t m o r t g a g e . I n a d o c u m e n t f r o m t h e l o a n o f f i c e r t o t h e b a n k ' s l o a n c o m m i t t e e r e c o m m e n d i n g a p p r o v a l o f t h e l o a n , t h e l o a n o f f i c e r s t a t e d : A l t h o u g h p r o p e r t y i n q u e s t i o n i s a n o l d o n e a n d i n c o n s i d e r a b l e n e e d o f r e p a i r , t h e p r o p e r t y s h o u l d b e d e s i r a b l e w h e n r e h a b i l i t a t e d a n d w i l l h a v e s u b s t a n t i a l v a l u e . W i t h t h e p o t e n t i a l r e n t a l i n c o m e c o m b i n e d w i t h t h e r e n t s a v i n g o f J u l i c h e r , c a s h f l o w s h o u l d b e a d e q u a t e t o s e r v i c e t h e d e b t . P e t i t i o n e r u s e d t h e b a l a n c e o f t h e l o a n o v e r t h e p u r c h a s e p r i c e t o m a k e r e p a i r s t o t h e b u i l d i n g s o n t h e P r o p e r t y . P e t i t i o n e r d i d n o t i n c r e a s e h i s b a s i s i n t h e b u i l d i n g s b y t h e a m o u n t o f t h e s e r e p a i r s . P e t i t i o n e r b o u g h t t h e P r o p e r t y b e c a u s e h e h a d l o s t h i s l e a s e o n a p r e v i o u s l o c a t i o n w h e r e h i s c o r p o r a t i o n c o n d u c t e d i t s b u s i n e s s , a n d t h e b u i l d i n g s o n t h e P r o p e r t y w e r e s u i t a b l e f o r u s e i n t h e c o r p o r a t i o n ' s b u s i n e s s . P e t i t i o n e r a l l o c a t e d $ 1 0 7 , 7 5 9 o f t h e p u r c h a s e p r i c e t o t h e l a n d a n d $ 2 8 5 , 6 1 9 t o t h e b u i l d i n g s . P e t i t i o n e r t o o k d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s o n t h e b u i l d i n g s b e g i n n i n g i n A p r i l 1 9 8 8 u s i n g a b a s i s f o r d e p r e c i a t i o n o f $ 2 8 5 , 6 1 9 , t h e s t r a i g h t - l i n e m e t h o d , a n d a r e c o v e r y p e r i o d o f 3 1 . 5 y e a r s . 3 T h r o u g h 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r h a d - 6 - 3 ( . . . c o n t i n u e d ) b u i l d i n g s a t t h e t i m e o f p u r c h a s e a n d d i d n o t c l a i m s e p a r a t e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s f o r e a c h b u i l d i n g ; r a t h e r , p e t i t i o n e r c l a i m e d o n e c o m p o s i t e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n f o r a l l t h e b u i l d i n g s , b a s e d o n t h e c o m p o s i t e b a s i s f i g u r e . 4 T h e b a s i s f i g u r e o f $ 2 8 5 , 6 1 9 d i v i d e d b y a r e c o v e r y p e r i o d o f 3 1 . 5 y e a r s y i e l d s a y e a r l y d e d u c t i o n o f $ 9 , 0 6 7 . 2 7 . c l a i m e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s f o r t h e b u i l d i n g s o f $ 9 , 0 6 8 p e r y e a r 4 ( p r o r a t e d f o r t h e p a r t i a l y e a r 1 9 8 8 ) . I n 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r c l a i m e d d e p r e c i a t i o n f o r t h e b u i l d i n g s o f $ 4 , 1 7 9 . I n 1 9 8 8 , p e t i t i o n e r w a s i s s u e d a c i t a t i o n f r o m t h e B o r o u g h o f C o n s h o h o c k e n i n d i c a t i n g t h e r e w a s a n a c t u a l a n d i m m e d i a t e d a n g e r o f c o l l a p s e o f p a r t o f t h e s o u t h b u i l d i n g . I n 1 9 9 2 , t h e e a s t e r n s e c t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g s u f f e r e d w a t e r d a m a g e c a u s e d b y s p r i n k l e r s t h a t w e r e s e t o f f a s a r e s u l t o f a f i r e i n a b u i l d i n g o n t h e l a n d a d j a c e n t t o t h e P r o p e r t y . T h e c o s t o f a n y r e p a i r s o r i m p r o v e m e n t s r e s u l t i n g f r o m t h e s e i n c i d e n t s , o r t h e c o s t o f a n y o t h e r r e p a i r s o r i m p r o v e m e n t s , w a s n o t a d d e d t o t h e b u i l d i n g s ' b a s i s . I n t h e f a l l o f 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s o u g h t t o r e d u c e t h e t a x a s s e s s m e n t o n t h e P r o p e r t y . I n h i s r e q u e s t f o r a l o w e r a s s e s s m e n t ( a s s e s s m e n t r e q u e s t ) , p e t i t i o n e r s t a t e d t h a t h e p u r c h a s e d t h e P r o p e r t y i n 1 9 8 8 f o r $ 3 7 3 , 0 0 0 a n d t h a t h i s o p i n i o n o f t h e m a r k e t v a l u e o f t h e P r o p e r t y a t t h e t i m e o f t h e a s s e s s m e n t r e q u e s t w a s $ 3 5 0 , 0 0 0 . I n t h e a s s e s s m e n t r e q u e s t p e t i t i o n e r c l a i m e d : " T h e r e a r e c u r r e n t l y a b o u t 2 0 , 0 0 0 S F [ s q u a r e f e e t ] o f - 7 - 5 W e n o t e t h a t t h e s q u a r e f o o t a g e o f t h e n o r t h b u i l d i n g w a s 7 , 8 3 9 , a n d t h e s q u a r e f o o t a g e o f t h e s o u t h b u i l d i n g ( 9 , 3 2 4 ) a n d f i n g e r b u i l d i n g ( 2 , 9 5 9 ) t o t a l e d 1 2 , 2 8 3 . d i l a p i d a t e d l e a k y b u i l d i n g s o n t h e s i t e o f w h i c h 1 2 , 0 0 0 S F i s o v e r 1 0 0 y e a r s o l d . T h e b u i l d i n g s a r e i n p o o r c o n d i t i o n a n d i n f a c t o n l y 8 , 0 0 0 S F i s e v e n s a f e t o u s e a s w a r e h o u s e . " 5 I n N o v e m b e r 1 9 9 3 t h e l o c a l b o a r d o f a s s e s s m e n t a p p e a l s r e j e c t e d t h e a s s e s s m e n t r e q u e s t . O n M a r c h 7 , 1 9 9 4 , a p a r t o f t h e r o o f o f t h e w e s t e r n s e c t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g c o l l a p s e d . T h e r o o f w a s s u p p o r t e d b y w o o d e n t r u s s e s , w h i c h s h o w e d e v i d e n c e o f r o t a n d d e c a y a t t h e t i m e o f t h e c o l l a p s e . D u r i n g t h e p e r i o d l e a d i n g u p t o t h e c o l l a p s e , t h e r o o f o f t h e s o u t h b u i l d i n g w a s c o v e r e d w i t h i c e a n d s n o w f r o m e x t e n s i v e s t o r m s i n t h e a r e a . A t t h e t i m e o f t h e c o l l a p s e , J u l i c h e r S p o r t s m a i n t a i n e d i n s u r a n c e o n t h e b u i l d i n g s o n t h e P r o p e r t y t h r o u g h A t l a s A s s u r a n c e C o m p a n y ( A t l a s ) . T h e i n s u r a n c e p o l i c y l i s t s o n l y " C O R P O R A T I O N " ( i . e . , J u l i c h e r S p o r t s ) a s t h e " N A M E D I N S U R E D " ; b u t b o t h J u l i c h e r S p o r t s a n d p e t i t i o n e r a r e l i s t e d a t t h e t o p o f t h e p o l i c y a s f o l l o w s : J U L I C H E R S P O R T S F A C I L I T I E S , I N C . , H E N R Y J U L I C H E R , S P O R T [ s i c ] P O B O X 7 2 0 , 1 0 B A L L I G O M I N G O R D W . C O N S H O H O C K E N P A 1 9 4 2 8 T h e p o l i c y , w h i c h w a s o b t a i n e d i n 1 9 9 3 , p r o v i d e d r e p l a c e m e n t c o v e r a g e f o r t h e n o r t h , f i n g e r , a n d s o u t h b u i l d i n g s c o l l e c t i v e l y - 8 - u p t o a l i m i t o f $ 8 5 2 , 0 0 0 , s u b j e c t t o c e r t a i n c o i n s u r a n c e . T h e p o l i c y a l s o c o v e r e d d a m a g e t o p e r s o n a l p r o p e r t y o w n e d b y t h e i n s u r e d a n d u s e d i n t h e i n s u r e d ' s b u s i n e s s . F o l l o w i n g t h e r o o f c o l l a p s e , p e t i t i o n e r e n g a g e d L e n O r l o f f o f C l a i m s I n t e r n a t i o n a l , I n c . , t o s u b m i t t o A t l a s a c l a i m o f l o s s f r o m t h e c o l l a p s e . O n A p r i l 2 7 , 1 9 9 4 , M r . O r l o f f s u b m i t t e d a c l a i m t o A t l a s o n b e h a l f o f J u l i c h e r S p o r t s . T h e c l a i m r e f l e c t s a n e s t i m a t e d c o s t o f d a m a g e t o t h e s o u t h b u i l d i n g o f $ 6 8 , 3 6 5 a n d t o i t s c o n t e n t s o f $ 1 7 2 , 1 7 7 , f o r a t o t a l o f $ 2 4 0 , 5 4 2 . T o p r o v i d e t h e e s t i m a t e f o r t h e s o u t h b u i l d i n g i t s e l f , M r . O r l o f f e n g a g e d a n i n d e p e n d e n t b u i l d e r w h o p r e p a r e d a w r i t t e n e s t i m a t e o f t h e c o s t o f r e p a i r i n g t h e b u i l d i n g . A t l a s r a i s e d q u e s t i o n s a b o u t t h e v a l i d i t y o f t h e c o n t e n t s c l a i m a s i n i t i a l l y s u b m i t t e d b e c a u s e c e r t a i n i t e m s c l a i m e d t h e r e o n a p p e a r e d d u p l i c a t i v e o f e a r l i e r l o s s e s s u b m i t t e d i n c o n n e c t i o n w i t h a p r e v i o u s i n c i d e n t o r o t h e r w i s e a p p e a r e d u n f o u n d e d . A s a r e s u l t o f c o n c e r n s e x p r e s s e d b y A t l a s , p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e r s u b m i t t e d a r e v i s e d i n v e n t o r y t h a t r e d u c e d t h e c o n t e n t s d a m a g e c l a i m f r o m $ 1 7 2 , 1 7 7 t o $ 7 0 , 0 9 5 . T h e d a m a g e c l a i m w i t h r e s p e c t t o t h e b u i l d i n g r e m a i n e d $ 6 8 , 3 6 5 . A t l a s s u b s e q u e n t l y r e q u e s t e d a s w o r n p r o o f o f l o s s , w h i c h p e t i t i o n e r ' s a d j u s t e r s u b m i t t e d o n h i s b e h a l f i n O c t o b e r 1 9 9 4 . T h e s w o r n p r o o f o f l o s s i n c l u d e d t h e r e v i s e d i n v e n t o r y c l a i m o f $ 7 0 , 0 9 5 a n d t h e o r i g i n a l c l a i m f o r d a m a g e t o t h e b u i l d i n g o f - 9 - $ 6 8 , 3 6 5 , t o t a l i n g $ 1 3 8 , 4 6 0 l e s s a d e d u c t i b l e o f $ 1 , 0 0 0 . S o m e t i m e d u r i n g t h e f a l l o f 1 9 9 4 , t h e z o n i n g a n d b u i l d i n g o f f i c i a l f o r t h e B o r o u g h o f W e s t C o n s h o h o c k e n , W i l l i a m K e i l , l e a r n e d o f t h e r o o f c o l l a p s e . A f t e r i n s p e c t i n g t h e s o u t h b u i l d i n g , M r . K e i l d e t e r m i n e d t h a t t h e c o l l a p s e r e q u i r e d t h e w e s t e r n s e c t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g t o b e e i t h e r p r o m p t l y r e p a i r e d o r d e m o l i s h e d . M r . K e i l a l s o d e t e r m i n e d t h a t t h e m i d d l e a n d e a s t e r n s e c t i o n s o f t h e s o u t h b u i l d i n g w e r e n o t a f f e c t e d b y t h e c o l l a p s e a n d d i d n o t r e q u i r e i m m e d i a t e r e p a i r o r r e m o v a l . H o w e v e r , M r . K e i l b e l i e v e d t h a t , i n d e p e n d e n t o f t h e c o l l a p s e o f t h e r o o f o f t h e w e s t e r n s e c t i o n , t h e r o o f s o f t h e m i d d l e a n d e a s t e r n s e c t i o n s w e r e n o t s a f e f o r p e r s o n s t o s t a n d o n , a n d h e n o t i f i e d t h e b o r o u g h f i r e c h i e f t h a t , i n t h e e v e n t o f a f i r e i n t h e s o u t h b u i l d i n g , f i r e m e n s h o u l d n o t g o o n t o t h e r o o f o f , o r i n t o , a n y s e c t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g . N o n e t h e l e s s , d u r i n g a l a t e r v i s i t t o t h e P r o p e r t y , M r . K e i l o b s e r v e d a l a n d s c a p e c o n t r a c t o r u s i n g t h e m i d d l e s e c t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g f o r e q u i p m e n t s t o r a g e . I n a c c o r d a n c e w i t h h i s i n s p e c t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g , i n a l e t t e r d a t e d N o v e m b e r 1 7 , 1 9 9 4 , M r . K e i l i n f o r m e d p e t i t i o n e r t h a t p e t i t i o n e r w a s r e q u i r e d t o r e p a i r o r r e m o v e t h e d a m a g e d s e c t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g w i t h i n 3 0 d a y s o f t h e r e c e i p t o f t h e l e t t e r . M r . O r l o f f r e p l i e d t o M r . K e i l i n a l e t t e r d a t e d D e c e m b e r 2 1 , 1 9 9 4 , i n d i c a t i n g t h a t p e t i t i o n e r i n t e n d e d t o r e s t o r e - 1 0 - t h e b u i l d i n g t o a s a f e c o n d i t i o n u p o n r e c e i p t o f i n s u r a n c e p r o c e e d s f r o m A t l a s . M r . O r l o f f f u r t h e r i n d i c a t e d t h a t a p p r a i s a l w a s b e i n g s o u g h t w i t h r e s p e c t t o t h e i n s u r a n c e c l a i m . M r . O r l o f f b e l i e v e d t h e 3 0 - d a y l i m i t p r e s c r i b e d b y t h e N o v e m b e r 1 7 l e t t e r w a s n o t l i k e l y t o b e s t r i c t l y e n f o r c e d . A t s o m e p o i n t d u r i n g 1 9 9 4 , A t l a s o f f e r e d p e t i t i o n e r $ 2 2 , 0 0 0 f o r d a m a g e t o t h e s o u t h b u i l d i n g , b u t n o t h i n g f o r t h e c o n t e n t s ; p e t i t i o n e r r e j e c t e d t h i s o f f e r . A f t e r t h e o f f e r w a s r e j e c t e d , p e t i t i o n e r r e q u e s t e d a n " a p p r a i s a l " , a f o r m a l p r o c e d u r e a u t h o r i z e d i n t h e i n s u r a n c e p o l i c y d e s i g n e d t o r e s o l v e d i s a g r e e m e n t s b e t w e e n i n s u r e r a n d i n s u r e d a s t o t h e a m o u n t o f d a m a g e s f r o m a p a r t i c u l a r l o s s . I n t h i s p r o c e d u r e , e a c h p a r t y t o t h e i n s u r a n c e p o l i c y n o m i n a t e s a n a p p r a i s e r , a n d t h e t w o a p p r a i s e r s s e l e c t a n i n d e p e n d e n t p a r t y w h o r e a c h e s a v a l u e o f t h e l o s s b i n d i n g o n b o t h p a r t i e s . F r o m D e c e m b e r 1 9 9 4 u n t i l a t l e a s t F e b r u a r y 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r m a d e r e p e a t e d r e q u e s t s f o r a p p r a i s a l . A t l a s d i d n o t r e s p o n d t o t h o s e r e q u e s t s , a n d i n f o r m e d p e t i t i o n e r i n F e b r u a r y 1 9 9 5 t h a t p e t i t i o n e r ' s c l a i m w a s n o t r i p e f o r a p p r a i s a l , p r i m a r i l y b e c a u s e A t l a s h a d c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o c o v e r a g e a t a l l u n d e r t h e p o l i c y . I n M a r c h 1 9 9 5 , W i l l i a m S t e w a r t ( M r . S t e w a r t ) , a n a t t o r n e y r e p r e s e n t i n g A t l a s , c o n d u c t e d a n e x a m i n a t i o n u n d e r o a t h o f p e t i t i o n e r w i t h r e s p e c t t o h i s c l a i m f o r c o v e r a g e a r i s i n g f r o m t h e r o o f c o l l a p s e . A f t e r t h e e x a m i n a t i o n , i n a l e t t e r t o - 1 1 - 6 A l t h o u g h t h e c o m p l a i n t d o e s n o t d e s c r i b e h o w t h i s a m o u n t w a s d e t e r m i n e d , w e n o t e t h a t i t i s t h e s a m e a s i n t h e s w o r n p r o o f o f l o s s ; i . e . , t h e s u m o f t h e s e c o n d c o n t e n t s c l a i m o f $ 7 0 , 0 9 5 a n d t h e o r i g i n a l c l a i m f o r d a m a g e t o t h e b u i l d i n g o f $ 6 8 , 3 6 5 . p e t i t i o n e r i n M a y o f 1 9 9 5 , M r . S t e w a r t i n f o r m e d p e t i t i o n e r t h a t A t l a s w a s d e n y i n g c o v e r a g e . T h i s l e t t e r ( d e n i a l l e t t e r ) a l l e g e s , a s t h e p r i m a r y r e a s o n f o r d e n y i n g c o v e r a g e , t h a t J u l i c h e r S p o r t s o r i t s r e p r e s e n t a t i v e s h a d m i s r e p r e s e n t e d o r c o n c e a l e d m a t e r i a l f a c t s c o n c e r n i n g t h e l o s s . T h e d e n i a l l e t t e r f u r t h e r a l l e g e s t h a t , a m o n g o t h e r t h i n g s , J u l i c h e r S p o r t s o v e r v a l u e d , a n d o v e r s t a t e d t h e q u a n t i t y o f , t h e d a m a g e d p r o p e r t y , m i s r e p r e s e n t e d t h e o b s o l e s c e n c e o f d a m a g e d p r o p e r t y , a n d m i s r e p r e s e n t e d t h e c o n d i t i o n o f t h e b u i l d i n g p r i o r t o t h e c o l l a p s e . I n a d d i t i o n t o m i s r e p r e s e n t a t i o n , t h e d e n i a l l e t t e r a l l e g e s o t h e r g r o u n d s f o r d e n y i n g c o v e r a g e , i n c l u d i n g c e r t a i n e x c l u s i o n s i n t h e p o l i c y a n d t h e p o l i c y ' s c o i n s u r a n c e p r o v i s i o n . F o l l o w i n g t h e d e n i a l l e t t e r , o n o r a b o u t J u l y 2 4 , 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r a n d J u l i c h e r S p o r t s i n i t i a t e d a l a w s u i t a g a i n s t A t l a s i n F e d e r a l D i s t r i c t C o u r t . T h e c o m p l a i n t f i l e d i n t h e l a w s u i t a s s e r t s t h a t t h e v a l u e o f p l a i n t i f f s ' l o s s d u e t o t h e r o o f c o l l a p s e w a s $ 1 3 8 , 4 6 0 6 a n d c l a i m s d a m a g e s o f $ 1 3 7 , 4 6 0 ( t h e a s s e r t e d v a l u e o f t h e l o s s m i n u s $ 1 , 0 0 0 d e d u c t i b l e ) . A t l a s , t h r o u g h M r . S t e w a r t , r e s p o n d e d b y f i l i n g a n a n s w e r t o t h e c o m p l a i n t , a c o u n t e r c l a i m a g a i n s t p e t i t i o n e r a n d J u l i c h e r S p o r t s , a n d j o i n d e r c o m p l a i n t s a g a i n s t u n r e l a t e d t h i r d p a r t i e s . - 1 2 - 7 T h e r e c o r d d o e s n o t d i s c l o s e t h e d a t e o f t h e s e t t l e m e n t . T h e a n s w e r l i s t s n i n e a f f i r m a t i v e d e f e n s e s , m o s t o f w h i c h f o l l o w a l o n g t h e l i n e s o f t h e r e a s o n s f o r d e n i a l p r o v i d e d i n t h e d e n i a l l e t t e r . T h e l a w s u i t w a s e v e n t u a l l y s e t t l e d b y a g r e e m e n t o f a l l t h e p a r t i e s t h e r e t o . 7 I n t h e s e t t l e m e n t , n o p a r t y a d m i t t e d o r c o n c e d e d l i a b i l i t y , a n d n o d a m a g e s w e r e a w a r d e d . T h e w e s t e r n p o r t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g w a s t o r n d o w n i n 1 9 9 6 . T h e m i d d l e a n d e a s t e r n p o r t i o n s o f t h e s o u t h b u i l d i n g w e r e n o t t o r n d o w n . P e t i t i o n e r f i l e d h i s 1 9 9 4 F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n ( t h e 1 9 9 4 r e t u r n ) o n A p r i l 2 6 , 1 9 9 6 . T h e 1 9 9 4 r e t u r n w a s d u e t o b e f i l e d o n O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 5 . P e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t , C h a r l e s F i n d e r , b e g a n p r e p a r i n g t h e 1 9 9 4 r e t u r n s o m e t i m e i n 1 9 9 5 . I n N o v e m b e r o r D e c e m b e r 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r g a v e M r . F i n d e r a d o c u m e n t f o r u s e i n p r e p a r i n g t h e 1 9 9 4 r e t u r n . T h i s d o c u m e n t p r o v i d e s b r i e f d e s c r i p t i o n s o f s o m e o f t h e b u i l d i n g s o n t h e P r o p e r t y , a n d c l a i m s t h a t t w o m a s o n r y b u i l d i n g s , e x c e e d i n g 5 0 y e a r s o f a g e a n d w i t h a c o m b i n e d v a l u e o f a p p r o x i m a t e l y $ 1 5 4 , 0 0 0 , w e r e d a m a g e d b y t h e c o l l a p s e i n 1 9 9 4 . I t f u r t h e r c l a i m s t h a t t h e v a l u e o f t h e d a m a g e d b u i l d i n g s a f t e r t h e c o l l a p s e w a s z e r o . M r . F i n d e r r e l i e d o n t h e d o c u m e n t i n p r e p a r i n g t h e 1 9 9 4 r e t u r n . O n F o r m 4 6 8 4 , C a s u a l t i e s a n d T h e f t s , o f t h e 1 9 9 4 r e t u r n , p e t i t i o n e r c l a i m e d a c a s u a l t y l o s s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e c o l l a p s e . T h e F o r m 4 6 8 4 - 1 3 - 8 T h e r e c o r d d o e s n o t r e f l e c t h o w t h e s e f i g u r e s w e r e g e n e r a t e d . 9 B e c a u s e t h e b u i l d i n g w a s a l l e g e d t o h a v e b e e n t o t a l l y d e s t r o y e d , t h e F o r m 4 6 8 4 u s e s t h e s t a t e d b a s i s a s t h e c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n , e v e n t h o u g h t h a t a m o u n t e x c e e d e d t h e s t a t e d v a l u e o f t h e s o u t h b u i l d i n g o f $ 1 5 4 , 0 0 0 . S e e s e c . 1 . 1 6 5 - 7 ( b ) ( 1 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . s t a t e s a b a s i s f o r t h e d a m a g e d b u i l d i n g o f $ 1 5 5 , 8 3 6 a n d s t a t e s t h a t t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e d a m a g e d b u i l d i n g b e f o r e c a s u a l t y w a s $ 1 5 4 , 0 0 0 , a n d a f t e r c a s u a l t y w a s $ 0 . 8 T h e F o r m 4 6 8 4 c l a i m s a t o t a l c a s u a l t y l o s s o f $ 1 5 5 , 8 3 6 . 9 R e s p o n d e n t ' s e x a m i n a t i o n i n t h e i n s t a n t c a s e c o m m e n c e d p r i o r t o J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . D u r i n g t h e e x a m i n a t i o n , M r . F i n d e r s u b m i t t e d t h e d o c u m e n t p e t i t i o n e r h a d g i v e n h i m t o t h e r e v e n u e a g e n t c o n d u c t i n g t h e e x a m i n a t i o n t o s u p p o r t t h e c l a i m e d d e d u c t i o n . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d l o s s d e d u c t i o n b e c a u s e h e d i d n o t ( 1 ) e s t a b l i s h t h e d e c r e a s e i n t h e f a i r m a r k e t v a l u e o f t h e P r o p e r t y a s a r e s u l t o f t h e r o o f c o l l a p s e , ( 2 ) e s t a b l i s h h i s a d j u s t e d b a s i s i n t h e P r o p e r t y , a n d ( 3 ) p r o v i d e d o c u m e n t a t i o n t o s u p p o r t t h e c l a i m e d d e d u c t i o n . B a d D e b t D e d u c t i o n ( M s . W e i n s t e i n ) I n a d d i t i o n t o l e a s i n g b u i l d i n g s t o h i s c o r p o r a t i o n , p e t i t i o n e r a l s o l e a s e d r e a l p r o p e r t y t o s u c c e s s i v e b u s i n e s s e s o w n e d b y R o s e W e i n s t e i n ( M s . W e i n s t e i n ) , a p r o f e s s i o n a l t e n n i s i n s t r u c t o r . T h e b u s i n e s s e s o p e r a t e d s w i m a n d t e n n i s c l u b s . T h e b u s i n e s s e s p a i d a n n u a l r e n t s t o p e t i t i o n e r r a n g i n g f r o m - 1 4 - $ 6 0 , 0 0 0 t o $ 8 0 , 0 0 0 , i n c l u d i n g $ 6 0 , 0 0 0 i n 1 9 9 4 . O n e o f t h e s e b u s i n e s s e s , a c o r p o r a t i o n c a l l e d I n d i a n F a l l s R a c q u e t C l u b ( I n d i a n F a l l s ) , e x p e r i e n c e d f i n a n c i a l d i f f i c u l t i e s s o o n a f t e r i t o p e n e d . M s . W e i n s t e i n b o r r o w e d m o n e y f r o m p e t i t i o n e r i n o r d e r t o k e e p I n d i a n F a l l s r u n n i n g . P e t i t i o n e r l e n t t h e m o n e y i n i n s t a l l m e n t s o f i r r e g u l a r a m o u n t s a t i r r e g u l a r i n t e r v a l s , o v e r a p e r i o d o f a p p r o x i m a t e l y 8 m o n t h s . T h e r e w a s n o f o r m a l a g r e e m e n t a s t o t h e t e r m s o f a l o a n ; r a t h e r , i t w a s u n d e r s t o o d t h a t M s . W e i n s t e i n w o u l d p a y b a c k t h e a m o u n t s a s s o o n a s p o s s i b l e . S h e d i d n o t p a y b a c k a n y o f t h e a m o u n t s , a n d p e t i t i o n e r c o n t i n u e d l e n d i n g a d d i t i o n a l a m o u n t s u n t i l t h e t o t a l g r e w t o $ 4 4 , 0 0 0 . E v e n t u a l l y , o n A u g u s t 2 3 , 1 9 8 9 , s h e a n d p e t i t i o n e r f o r m a l i z e d t h e e x i s t e n c e o f t h e d e b t a n d e s t a b l i s h e d a r e p a y m e n t s c h e d u l e w i t h a d o c u m e n t e n t i t l e d " L o a n A g r e e m e n t " . T h e L o a n A g r e e m e n t p r o v i d e s f o r a l o a n f r o m p e t i t i o n e r t o M s . W e i n s t e i n o f $ 4 4 , 0 0 0 f o r a p e r i o d o f 3 y e a r s a t 1 0 p e r c e n t i n t e r e s t . I n d i a n F a l l s w a s a s e a s o n a l b u s i n e s s , o p e n i n g A p r i l 1 a n d c l o s i n g a f t e r L a b o r D a y e a c h y e a r . A t t h e e n d o f e a c h s e a s o n u p t o a n d i n c l u d i n g 1 9 9 3 , M s . W e i n s t e i n d i d n o t m a k e a p r o f i t f r o m I n d i a n F a l l s , a n d t h e i n c o m e s h e r e c e i v e d f r o m o f f e r i n g t e n n i s l e s s o n s ( s e p a r a t e f r o m I n d i a n F a l l s ' s b u s i n e s s ) w a s s u f f i c i e n t o n l y t o m a i n t a i n h e r s t a n d a r d o f l i v i n g . I n e a c h y e a r f r o m 1 9 8 9 t h r o u g h 1 9 9 3 , a f t e r t h e c l o s e o f I n d i a n F a l l s f o r t h e s e a s o n , M s . - 1 5 - 1 0 P e t i t i o n e r ' s a c c o u n t a n t , M r . F i n d e r , b e l i e v e d i t w a s c o r r e c t t o c l a i m t h e b a d d e b t d e d u c t i o n o n t h e s c h e d u l e r e p o r t i n g t h e r e n t a l i n c o m e f r o m M s . W e i n s t e i n ' s b u s i n e s s , s i n c e t h e b a d d e b t , i n h i s v i e w , w a s d i r e c t l y r e l a t e d t o r e n t a l o p e r a t i o n s . W e i n s t e i n t o l d p e t i t i o n e r s h e w a s i n s o l v e n t a n d t h a t s h e c o u l d n o t r e p a y t h e l o a n . I n J a n u a r y o f e a c h y e a r , M s . W e i n s t e i n s o u g h t a d d i t i o n a l f u n d i n g i n o r d e r t o m a i n t a i n t h e f i n a n c i a l c o n d i t i o n o f I n d i a n F a l l s t o e n s u r e i t c o u l d o p e n i n A p r i l . I n J a n u a r y 1 9 9 4 , h o w e v e r , M s . W e i n s t e i n w a s u n a b l e t o o b t a i n t h e a d d i t i o n a l f u n d i n g n e c e s s a r y t o o p e n i n t h e s p r i n g . T h u s , I n d i a n F a l l s c e a s e d d o i n g b u s i n e s s i n J a n u a r y 1 9 9 4 . H o w e v e r , i n J u l y 1 9 9 4 M s . W e i n s t e i n o b t a i n e d s u f f i c i e n t f u n d i n g t o b e g i n a n e w b u s i n e s s o p e r a t i n g a s w i m a n d t e n n i s c l u b , w h i c h w a s e s s e n t i a l l y t h e s a m e b u s i n e s s a s I n d i a n F a l l s , o p e r a t i n g a t a d i f f e r e n t s i t e . T h i s b u s i n e s s w a s o p e r a t i n g a s o f t h e e n d o f 1 9 9 4 . A t s o m e p o i n t d u r i n g 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r t o l d M s . W e i n s t e i n t h a t i f s h e d i d n o t p a y h i m t h e $ 4 4 , 0 0 0 s h e o w e d , h e m i g h t s u e h e r t o r e c o v e r . O n S c h e d u l e E , S u p p l e m e n t a l I n c o m e a n d L o s s , o f t h e 1 9 9 4 r e t u r n , p e t i t i o n e r r e p o r t e d r e n t a l i n c o m e o f $ 1 4 3 , 0 5 9 , a p o r t i o n o f w h i c h w a s r e c e i v e d f r o m M s . W e i n s t e i n . A l s o , o n S c h e d u l e E , p e t i t i o n e r c l a i m e d a b a d d e b t d e d u c t i o n o f $ 4 4 , 0 0 0 b y l i s t i n g t h a t a m o u n t a s a n i t e m o f e x p e n s e w i t h r e s p e c t t o t h e r e n t a l i n c o m e . 1 0 - 1 6 - I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d b a d d e b t d e d u c t i o n b e c a u s e h e d i d n o t ( 1 ) e s t a b l i s h a b u s i n e s s p u r p o s e f o r t h e l o s s , ( 2 ) s h o w t h a t t h e l o s s r e s u l t e d f r o m a b a d d e b t a n d i n p a r t i c u l a r h i s b a d d e b t , a n d ( 3 ) s h o w t h a t a l l r e a s o n a b l e s t e p s w e r e t a k e n t o c o l l e c t t h e d e b t . B a d D e b t D e d u c t i o n ( A t t i e h B r o s . ) I n 1 9 8 7 J u l i c h e r S p o r t s w a s e n g a g e d b y A t t i e h B r o s . C o . ( A t t i e h B r o s . ) , a f a m i l y - o w n e d b u s i n e s s i n A m m a n , J o r d a n , t o i n s t a l l t h e r i n k a n d o t h e r f l o o r i n g m a t e r i a l s f o r a s k a t i n g r i n k c a l l e d t h e S k a t i n g P a l a c e i n A m m a n . A t t i e h B r o s . p a i d J u l i c h e r S p o r t s a p p r o x i m a t e l y $ 1 5 0 , 0 0 0 f o r t h e i n s t a l l a t i o n . P e t i t i o n e r d e v e l o p e d a c l o s e r e l a t i o n s h i p w i t h t h e A t t i e h f a m i l y , i n p a r t i c u l a r t h e b r o t h e r s T h a i r a n d N i d a l A t t i e h a n d t h e i r f a t h e r R a o u f , a n d s o o n h e w a s t r e a t e d a s i f h e w e r e a m e m b e r o f t h e f a m i l y . R a o u f w a s a c o m m e r c i a l a t t a c h é f o r t h e J o r d a n i a n G o v e r n m e n t w i t h t i e s t o t h e K i n g o f J o r d a n , a n d p e t i t i o n e r f e l t h e w o u l d b e a v a l u a b l e b u s i n e s s c o n t a c t i n J o r d a n . O n O c t o b e r 1 5 , 1 9 8 9 , p e t i t i o n e r i n d i v i d u a l l y ( i . e . , n o t J u l i c h e r S p o r t s ) a n d A t t i e h B r o s . e n t e r e d i n t o a l o a n a g r e e m e n t ( F i r s t L o a n A g r e e m e n t ) w h e r e b y p e t i t i o n e r w o u l d l e n d A t t i e h B r o s . $ 5 0 , 0 0 0 f o r a p e r i o d o f 5 y e a r s , t o b e r e p a i d o n o r b e f o r e O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 4 . T h e m o n e y w a s t o b e u s e d t o a d d a f r a n c h i s e r e s t a u r a n t t o t h e S k a t i n g P a l a c e . T h e F i r s t L o a n A g r e e m e n t - 1 7 - p r o v i d e s f o r 2 5 p e r c e n t i n t e r e s t p e r y e a r a n d c a l l s f o r q u a r t e r l y p a y m e n t s o f i n t e r e s t o n l y ( i . e . , n o p r i n c i p a l ) i n t h e a m o u n t o f $ 3 , 1 2 5 b e g i n n i n g J a n u a r y 1 5 , 1 9 9 0 , a n d e n d i n g a t t h e e n d o f t h e l o a n t e r m , O c t o b e r 1 5 , 1 9 9 4 . T h e F i r s t L o a n A g r e e m e n t a l s o p r o v i d e s f o r f e e s i n t h e e v e n t o f l a t e p a y m e n t s . A t s o m e p o i n t a f t e r J a n u a r y 1 5 , 1 9 9 0 , A t t i e h B r o s . m a d e t h e f i r s t p a y m e n t c a l l e d f o r b y t h e F i r s t L o a n A g r e e m e n t . S o m e t i m e a r o u n d M a r c h 1 9 9 0 , m e m b e r s o f t h e A t t i e h f a m i l y a s k e d p e t i t i o n e r t o l e n d A t t i e h B r o s . a n a d d i t i o n a l $ 2 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r a g r e e d , a n d h e s e n t N i d a l A t t i e h a l e t t e r d a t e d M a r c h 2 8 o u t l i n i n g t h e t e r m s o f a n e w a g r e e m e n t u n d e r w h i c h t h e $ 2 0 , 0 0 0 w o u l d b e a d d e d t o t h e p r e v i o u s p r i n c i p a l o f $ 5 0 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s u b t r a c t e d f r o m t h e $ 2 0 , 0 0 0 c e r t a i n a m o u n t s , t o t a l i n g $ 8 , 0 0 0 , t h a t h e f e l t w e r e o w e d h i m : $ 3 , 9 2 5 f o r v i d e o g a m e s h e h a d p u r c h a s e d o n b e h a l f o f A t t i e h B r o s . ; $ 3 , 1 2 5 f o r t h e n e x t q u a r t e r l y p a y m e n t u n d e r t h e F i r s t L o a n A g r e e m e n t , w h i c h w a s d u e A p r i l 1 5 , 1 9 9 0 ; a n d $ 9 5 0 i n l a t e f e e s a n d i n t e r e s t a r i s i n g f r o m t h e u n t i m e l i n e s s o f t h e J a n u a r y 1 5 , 1 9 9 0 , q u a r t e r l y p a y m e n t . A t s o m e p o i n t i n l a t e M a r c h o r e a r l y A p r i l , p e t i t i o n e r s e n t A t t i e h B r o s . t h e a d d i t i o n a l $ 1 2 , 0 0 0 . O n A p r i l 2 , p e t i t i o n e r a n d A t t i e h B r o s . e n t e r e d i n t o a l o a n a g r e e m e n t ( S e c o n d L o a n A g r e e m e n t ) t h a t r e p l a c e d a n d s u p e r s e d e d t h e f i r s t , p r o v i d i n g f o r a p r i n c i p a l a m o u n t o f $ 7 0 , 0 0 0 ( o r i g i n a l $ 5 0 , 0 0 0 p l u s a d d i t i o n a l $ 2 0 , 0 0 0 ) , w i t h a n i n t e r e s t r a t e o f 2 5 - 1 8 - 1 1 T h e r e c o r d c o n t a i n s s e v e n f a x e s f r o m p e t i t i o n e r i n 1 9 9 0 , t w o i n 1 9 9 1 , s e v e n i n 1 9 9 2 , a n d o n e i n 1 9 9 3 . T h e r e c o r d c o n t a i n s n o f a x e s s e n t i n 1 9 9 4 o r l a t e r . 1 2 T h e r e c o r d c o n t a i n s f o u r f a x e s f r o m t h e A t t i e h f a m i l y i n 1 9 9 0 , f i v e i n 1 9 9 1 , t w o i n 1 9 9 2 , a n d t w o i n 1 9 9 3 . T h e r e c o r d c o n t a i n s n o f a x e s s e n t i n 1 9 9 4 o r l a t e r . p e r c e n t p e r y e a r a n d a t e r m o f 5 y e a r s e n d i n g A p r i l 1 5 , 1 9 9 5 . T h e S e c o n d L o a n A g r e e m e n t c a l l s f o r q u a r t e r l y p a y m e n t s o f i n t e r e s t i n t h e a m o u n t o f $ 4 , 3 7 5 , p l u s c o n c u r r e n t q u a r t e r l y p a y m e n t s o f p r i n c i p a l i n t h e a m o u n t o f $ 3 , 5 0 0 , f o r a t o t a l o f $ 7 , 8 7 5 e a c h q u a r t e r . T h e f i r s t s u c h p a y m e n t w a s d u e J u l y 1 5 , 1 9 9 0 . N e i t h e r A t t i e h B r o s . n o r t h e A t t i e h s m a d e t h i s p a y m e n t o r a n y o t h e r p a y m e n t d u e u n d e r t h e S e c o n d L o a n A g r e e m e n t , w i t h t h e e x c e p t i o n o f $ 1 , 5 0 0 p a i d t o p e t i t i o n e r i n J u l y 1 9 9 1 . B e g i n n i n g J u l y 3 1 , 1 9 9 0 , a n d c o n t i n u i n g p e r i o d i c a l l y f o r t h e n e x t s e v e r a l y e a r s , p e t i t i o n e r s e n t t e l e f a x c o r r e s p o n d e n c e t o T h a i r , N i d a l , o r R a o u f A t t i e h i n q u i r i n g a b o u t t h e l a c k o f p a y m e n t a n d r e q u e s t i n g p a y m e n t . 1 1 T h e A t t i e h s r e p l i e d s o m e t i m e s w i t h e x p l a n a t i o n s f o r t h e i r f a i l u r e t o p a y ( s u c h a s t h e G u l f W a r , w h i c h , a c c o r d i n g t o t h e c o r r e s p o n d e n c e , r e d u c e d b u s i n e s s a n d l i m i t e d t h e a b i l i t y t o t r a n s f e r m o n e y o u t o f J o r d a n ) a n d s o m e t i m e s w i t h p r o m i s e s t o b e g i n p a y i n g a f t e r m o n e y b e c a m e a v a i l a b l e f r o m a n e w s o u r c e , s u c h a s t h e s a l e o f p r o p e r t y . 1 2 T h e c o r r e s p o n d e n c e r e f l e c t s p e t i t i o n e r ' s m o u n t i n g f r u s t r a t i o n a t r e c e i v i n g v i r t u a l l y n o p a y m e n t s o n t h e l o a n . - 1 9 - F r o m t h e p e r i o d t h e l o a n w a s m a d e t h r o u g h t h e y e a r i n i s s u e , t h e A t t i e h s a d v i s e d p e t i t i o n e r t h a t t h e y i n t e n d e d t o r e p a y t h e l o a n . I n a f a x d a t e d A u g u s t 3 , 1 9 9 3 , T h a i r i n f o r m e d p e t i t i o n e r t h a t t h e A t t i e h s w o u l d b e g i n p a y i n g $ 2 , 0 0 0 p e r m o n t h s t a r t i n g S e p t e m b e r 1 5 , 1 9 9 3 , w h i c h w a s r e p e a t e d i n a f a x d a t e d A u g u s t 1 9 , 1 9 9 3 . D u r i n g t h i s p e r i o d a n d t h r o u g h t h e t i m e o f t r i a l , T h a i r a n d p e t i t i o n e r s p o k e o f t e n o n t h e t e l e p h o n e . P e t i t i o n e r r e m a i n e d i n a c l o s e p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p w i t h t h e A t t i e h s a n d o c c a s i o n a l l y s o u g h t f u r t h e r b u s i n e s s d e a l i n g s w i t h t h e m . T h e S k a t i n g P a l a c e o p e r a t e d a s a g o i n g c o n c e r n u n t i l a t l e a s t 1 9 9 8 . O n t h e 1 9 9 4 r e t u r n , p e t i t i o n e r c l a i m e d a b a d d e b t d e d u c t i o n o f $ 7 0 , 0 0 0 . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d b a d d e b t d e d u c t i o n b e c a u s e h e d i d n o t ( 1 ) e s t a b l i s h a b u s i n e s s p u r p o s e f o r t h e l o s s , ( 2 ) s h o w t h a t t h e l o s s r e s u l t e d f r o m a b a d d e b t a n d i n p a r t i c u l a r h i s b a d d e b t , a n d ( 3 ) s h o w t h a t a l l r e a s o n a b l e s t e p s w e r e t a k e n t o c o l l e c t t h e d e b t . J o i n t F i l i n g S t a t u s O n t h e i r 1 9 9 3 j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , p e t i t i o n e r a n d h i s w i f e a t t h e t i m e M a r g i t J u l i c h e r ( M r s . J u l i c h e r ) s e l e c t e d " m a r r i e d f i l i n g j o i n t " s t a t u s . P e t i t i o n e r , M r s . J u l i c h e r , a n d M r . F i n d e r ( a s r e t u r n p r e p a r e r ) s i g n e d t h e 1 9 9 3 r e t u r n . O n t h e 1 9 9 4 r e t u r n , p e t i t i o n e r s e l e c t e d " m a r r i e d f i l i n g s e p a r a t e " - 2 0 - s t a t u s . P e t i t i o n e r a n d M r . F i n d e r ( a s r e t u r n p r e p a r e r ) s i g n e d t h e 1 9 9 4 r e t u r n . I n l a t e 1 9 9 7 o r e a r l y 1 9 9 8 , d u r i n g t h e e x a m i n a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s 1 9 9 4 t a x a b l e y e a r , M r . F i n d e r , p e t i t i o n e r ' s a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e b e f o r e t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e , m e t w i t h t h e r e v e n u e a g e n t c o n d u c t i n g t h e e x a m i n a t i o n , V e n i t a L u c a s . I n o n e o f t h e m e e t i n g s , w h i c h t o o k p l a c e b e f o r e F e b r u a r y 6 , 1 9 9 8 , M r . F i n d e r r a i s e d a n i s s u e w i t h r e s p e c t t o a n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k d e d u c t i o n . M r . F i n d e r d i s c u s s e d t h e n e t o p e r a t i n g l o s s w i t h M s . L u c a s , a n d M s . L u c a s r e q u e s t e d f r o m M r . F i n d e r a F o r m 1 0 4 0 ( 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 ) t o b e u s e d i n c l a i m i n g t h e n e t o p e r a t i n g l o s s d e d u c t i o n . M r . F i n d e r t e n d e r e d t h e r e q u e s t e d 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 , a n d M s . L u c a s i n f o r m e d h i m t h a t h e s h o u l d c o n s i d e r i t f i l e d . T h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 r e f l e c t s a f i l i n g s t a t u s o f " m a r r i e d f i l i n g j o i n t " . T h e " l a b e l " f i e l d o f t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 c o n t a i n s p e t i t i o n e r a n d M r s . J u l i c h e r ' s n a m e s , a n d b o t h p e t i t i o n e r ' s a n d M r s . J u l i c h e r ' s S o c i a l S e c u r i t y n u m b e r s a r e c o n t a i n e d o n t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 . M r . F i n d e r s a i d n o t h i n g t o M s . L u c a s w i t h r e s p e c t t o t h e " m a r r i e d f i l i n g j o i n t " f i l i n g s t a t u s o f t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 . T h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 w a s n o t s i g n e d b y p e t i t i o n e r , M r s . J u l i c h e r , o r M r . F i n d e r , a n d c o n t a i n s n o i n s c r i p t i o n t o t h e e f f e c t o f i t s b e i n g a n a m e n d e d r e t u r n . T h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i n t h i s c a s e w a s i s s u e d t o p e t i t i o n e r o n l y . A t t a c h e d t o t h e n o t i c e w a s F o r m 4 5 4 9 , I n c o m e - 2 1 - T a x E x a m i n a t i o n C h a n g e s , p r e p a r e d b y M s . L u c a s a n d d a t e d M a r c h 6 , 1 9 9 8 . T h e F o r m 4 5 4 9 u s e d " M a r r i e d - S e p a r a t e " f i l i n g s t a t u s i n c o m p u t i n g t h e a m o u n t o f t h e a d j u s t m e n t s t o i n c o m e . O P I N I O N R e s p o n d e n t ' s M o t i o n T o A m e n d t h e P l e a d i n g s A t t h e c o n c l u s i o n o f t h e t r i a l , r e s p o n d e n t m o v e d t o a m e n d t h e p l e a d i n g s t o c o n f o r m t o t h e e v i d e n c e u n d e r R u l e 4 1 ( b ) ( 1 ) . I n h i s m o t i o n , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t h e s h o u l d b e p e r m i t t e d t o a s s e r t a f r a u d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 3 a g a i n s t p e t i t i o n e r o n t h e b a s i s t h a t t h e i s s u e o f f r a u d h a d b e e n t r i e d b y c o n s e n t o f t h e p a r t i e s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r c o m m i t t e d f r a u d b y c l a i m i n g a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n t o w h i c h h e k n e w h e w a s n o t e n t i t l e d , b y f a l s e l y c l a i m i n g t h a t t h e P r o p e r t y ' s s o u t h b u i l d i n g h a d b e e n c o m p l e t e l y d e s t r o y e d a n d p r o v i d i n g f a l s e i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e b u i l d i n g ' s v a l u e . W e s h a l l d e n y r e s p o n d e n t ' s m o t i o n t o a m e n d t h e p l e a d i n g s . T h e g r a n t i n g o f a m o t i o n t o c o n f o r m t h e p l e a d i n g s t o t h e e v i d e n c e i s w i t h i n t h e d i s c r e t i o n o f t h e C o u r t , t e m p e r e d b y s o u n d r e a s o n a n d f a i r n e s s . F e d e r a t e d G r a p h i c s C o s . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 3 4 7 . O u r r e v i e w o f t h e e n t i r e r e c o r d i n t h i s c a s e c o n v i n c e s u s t h a t r e s p o n d e n t w a s a w a r e b e f o r e t r i a l o f t h e e s s e n t i a l f a c t s u p o n w h i c h h i s a s s e r t i o n o f f r a u d i s b a s e d . T h i s i s d e m o n s t r a t e d b y a n e x a m i n a t i o n o f r e s p o n d e n t ' s s p e c i f i c a l l e g a t i o n s . R e s p o n d e n t r e l i e s p r i m a r i l y o n t h e d o c u m e n t - 2 2 - 1 3 R e s p o n d e n t d i d n o t c i t e a n y f a i l u r e t o r e c e i v e t h i s d o c u m e n t i n a d v a n c e o f t r i a l w h e n p e t i t i o n e r s o u g h t t o h a v e i t a d m i t t e d , w h e r e a s r e s p o n d e n t d i d o b j e c t t o s e v e r a l o t h e r d o c u m e n t s o n t h i s g r o u n d . p e t i t i o n e r g a v e t o h i s a c c o u n t a n t i n s u p p o r t o f t h e c l a i m e d c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n . R e s p o n d e n t n o t e s p e t i t i o n e r ' s c l a i m i n t h e d o c u m e n t o f a l o s s o f a b o u t $ 1 5 6 , 0 0 0 r e s u l t i n g f r o m d a m a g e t o t w o b u i l d i n g s t h a t r e n d e r e d t h e m c o m p l e t e l y u s e l e s s , c o m p a r e d w i t h p e t i t i o n e r ' s c l a i m i n t h e l a w s u i t a g a i n s t A t l a s o f a l o s s o f a b o u t $ 6 8 , 0 0 0 r e s u l t i n g f r o m d a m a g e t o o n e b u i l d i n g . H o w e v e r , r e s p o n d e n t d i s c u s s e d t h i s d i s c r e p a n c y i n h i s t r i a l m e m o r a n d u m , w h i c h w a s s e r v e d o n p e t i t i o n e r m o r e t h a n 2 w e e k s b e f o r e t r i a l . A s f u r t h e r s u p p o r t f o r f r a u d , r e s p o n d e n t c i t e s t h e d i s c r e p a n c y b e t w e e n p e t i t i o n e r ' s c l a i m i n t h e d o c u m e n t g i v e n t o h i s a c c o u n t a n t t h a t t h e P r o p e r t y ' s t w o m a s o n r y b u i l d i n g s w e r e o v e r 5 0 y e a r s o l d a n d r e n d e r e d u s e l e s s b y t h e c o l l a p s e , w i t h p e t i t i o n e r ' s c l a i m i n a d o c u m e n t g i v e n t o t h e l o c a l b o a r d o f p r o p e r t y a s s e s s m e n t a p p e a l s ( b e f o r e t h e c o l l a p s e ) t h a t t h e s a m e b u i l d i n g s w e r e o v e r 1 0 0 y e a r s o l d a n d n o t s a f e f o r u s e . H o w e v e r , r e s p o n d e n t a l m o s t c e r t a i n l y h a d b o t h d o c u m e n t s b e f o r e t r i a l . T h e d o c u m e n t p e t i t i o n e r g a v e h i s a c c o u n t a n t h a d , a t a m i n i m u m , b e e n e x c h a n g e d p r i o r t o t r i a l , 1 3 a n d t h e d o c u m e n t g i v e n t o t h e b o a r d o f a s s e s s m e n t a p p e a l s w a s m a i l e d t o r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l m o r e t h a n 2 w e e k s b e f o r e t r i a l . - 2 3 - R e s p o n d e n t a l s o c i t e s t h e d i s c r e p a n c y b e t w e e n ( i ) p e t i t i o n e r ' s c l a i m i n t h e d o c u m e n t g i v e n t o h i s a c c o u n t a n t a n d i n h i s p e t i t i o n t h a t t h e b u i l d i n g s i n i s s u e w e r e v a l u a b l e b e f o r e , a n d u s e l e s s a f t e r , t h e c l a i m e d c a s u a l t y , a n d ( i i ) t h e t e s t i m o n y o f M r . K e i l , t h e b u i l d i n g i n s p e c t o r , t o t h e e f f e c t t h a t t h e b u i l d i n g s i n q u e s t i o n w e r e b e i n g u s e d a f t e r t h e r o o f c o l l a p s e . B u t M r . K e i l w a s r e s p o n d e n t ' s w i t n e s s , a n d h i s t e s t i m o n y w a s c h a r a c t e r i z e d i n r e s p o n d e n t ' s t r i a l m e m o r a n d u m a s c o n c e r n i n g t h e b u i l d i n g s ' c o n d i t i o n b e f o r e a n d a f t e r t h e c l a i m e d c a s u a l t y . T h u s r e s p o n d e n t k n e w p r i o r t o t r i a l t h a t h e h a d a n i n d e p e n d e n t w i t n e s s t o c o n t r a d i c t p e t i t i o n e r ' s v a r i o u s a s s e r t i o n s t h a t t h e b u i l d i n g s w e r e r e n d e r e d u s e l e s s b y t h e c l a i m e d c a s u a l t y . W e c o n c l u d e t h a t t h e e s s e n t i a l f a c t s o n w h i c h r e s p o n d e n t b a s e s h i s a l l e g a t i o n s o f f r a u d w e r e k n o w n t o r e s p o n d e n t ' s c o u n s e l p r i o r t o t r i a l . U n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e , t h e f a i l u r e t o g i v e n o t i c e t o p e t i t i o n e r t h a t h e w a s r e q u i r e d t o d e f e n d a g a i n s t f r a u d r e s u l t s i n s i g n i f i c a n t p r e j u d i c e . C f . P a l l a n t e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 9 - 3 3 4 ( c o u n s e l f o r r e s p o n d e n t s o u g h t a m e n d m e n t t o p l e a d i n g s t o a s s e r t f r a u d a f t e r t r i a l , b a s e d o n f a c t s k n o w n p r i o r t o t r i a l ) . W h i l e t h e r e i s e v i d e n c e i n t h e r e c o r d t h a t m i g h t s u p p o r t a f i n d i n g t h a t p e t i t i o n e r c o m m i t t e d f r a u d , p e t i t i o n e r w a s e n t i t l e d t o n o t i c e a n d a n a d e q u a t e o p p o r t u n i t y t o r e b u t r e s p o n d e n t ' s e v i d e n c e . A c c o r d i n g l y , r e s p o n d e n t ' s m o t i o n t o a m e n d i s d e n i e d . - 2 4 - C a s u a l t y L o s s D e d u c t i o n R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n o f $ 1 5 5 , 8 3 6 c l a i m e d o n t h e 1 9 9 4 r e t u r n . W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n f o r t h e r e a s o n s d i s c u s s e d b e l o w . S e c t i o n 1 6 5 ( a ) p e r m i t s a d e d u c t i o n f o r " a n y l o s s s u s t a i n e d d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r a n d n o t c o m p e n s a t e d f o r b y i n s u r a n c e o r o t h e r w i s e . " T h e r e i s n o q u e s t i o n t h a t t h e c o l l a p s e o f a p o r t i o n o f t h e r o o f o f t h e s o u t h b u i l d i n g o c c u r r e d i n 1 9 9 4 a n d w a s n o t c o m p e n s a t e d f o r b y i n s u r a n c e o r o t h e r w i s e . H o w e v e r , t h e d e d u c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 6 5 i s a l l o w e d o n l y f o r t h e y e a r i n w h i c h t h e l o s s i s " s u s t a i n e d " , a s d e f i n e d i n s e c t i o n 1 . 1 6 5 - 1 ( d ) , I n c o m e T a x R e g s . B e c a u s e w e f i n d t h a t t h e l o s s i n t h e i n s t a n t c a s e w a s n o t s u s t a i n e d i n 1 9 9 4 , t h e o n l y y e a r b e f o r e u s , w e c o n c l u d e t h e d e d u c t i o n i s n o t a l l o w a b l e i n t h a t y e a r . A l o s s i s s u s t a i n e d w h e n i t i s e v i d e n c e d b y c l o s e d a n d c o m p l e t e d t r a n s a c t i o n s a n d f i x e d b y i d e n t i f i a b l e e v e n t s . S e c . 1 . 1 6 5 - 1 ( d ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . I f t h e t a x p a y e r h a s a c l a i m f o r r e i m b u r s e m e n t o f a c a s u a l t y l o s s a n d t h e r e i s a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y , t h e c a s u a l t y l o s s i s n o t s u s t a i n e d u n t i l i t c a n b e a s c e r t a i n e d w i t h r e a s o n a b l e c e r t a i n t y w h e t h e r o r n o t t h e - 2 5 - 1 4 R e s p o n d e n t d i s p u t e s w h e t h e r t h e r o o f c o l l a p s e w a s a c a s u a l t y w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 1 6 5 , a r g u i n g t h a t t h e c o l l a p s e r e s u l t e d f r o m t h e s l o w d e t e r i o r a t i o n o f t h e r o o f t r u s s e s , a n d t h u s l a c k e d t h e r e q u i s i t e s u d d e n n e s s t o q u a l i f y a s a c a s u a l t y . S e e M a h e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 6 T . C . 5 9 3 ( 1 9 8 1 ) , a f f d . 6 8 0 F . 2 d 9 1 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 2 ) . N e i t h e r p a r t y p r o d u c e d a d m i s s i b l e e x p e r t t e s t i m o n y o n t h e c a u s e o f t h e c o l l a p s e . A s s u m i n g a r g u e n d o t h a t t h e c o l l a p s e c o n s t i t u t e d a c a s u a l t y , i t s t i l l m u s t b e s h o w n t h a t t h e r e w a s n o r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e b e f o r e p e t i t i o n e r w o u l d b e e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d d e d u c t i o n . B e c a u s e w e h o l d t h a t t h e r e w a s a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e , w e n e e d n o t , a n d d o n o t , d e c i d e w h e t h e r t h e c o l l a p s e w a s a c a s u a l t y . 1 5 A l t h o u g h J u l i c h e r S p o r t s , r a t h e r t h a n p e t i t i o n e r , w a s t h e n a m e d i n s u r e d , p e t i t i o n e r d o e s n o t a r g u e t h a t h e h a d n o c l a i m f o r r e i m b u r s e m e n t a n d t h e r e f o r e t h a t h e , a s t h e o n l y p e t i t i o n e r i n t h e i n s t a n t c a s e , s h o u l d b e e n t i t l e d t o a c a s u a l t y l o s s d e d u c t i o n . I n d e e d , p e t i t i o n e r o w n e d t h e b u i l d i n g a n d j o i n e d i n t h e l a w s u i t a g a i n s t A t l a s . M o r e o v e r , M r . S t e w a r t , A t l a s ' s a t t o r n e y d u r i n g t h e i n v e s t i g a t i o n o f t h e c l a i m , t e s t i f i e d t h a t A t l a s w o u l d h a v e b e e n " h a r d p r e s s e d " t o d e n y c o v e r a g e t o p e t i t i o n e r o n t h e g r o u n d t h a t h e w a s n o t t h e n a m e d i n s u r e d , s i n c e h i s n a m e w a s o n t h e i n s u r a n c e p o l i c y i n c o n j u n c t i o n w i t h t h e n a m e o f J u l i c h e r S p o r t s . r e i m b u r s e m e n t w i l l b e r e c e i v e d . S e c . 1 . 1 6 5 - 1 ( d ) ( 2 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . 1 4 P e t i t i o n e r h a d a c l a i m f o r r e i m b u r s e m e n t i n t h i s c a s e . T h e b u i l d i n g s w e r e i n s u r e d f o r r e p l a c e m e n t c o s t s o f u p t o $ 8 5 2 , 0 0 0 a n d p e t i t i o n e r h a d s u b m i t t e d a c l a i m t h a t w a s p e n d i n g a s o f t h e c l o s e o f t h e t a x a b l e y e a r a t i s s u e . 1 5 T h u s , w e m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r h a d a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y . W h e t h e r t h e t a x p a y e r h a s a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y i s a q u e s t i o n o f f a c t . B o e h m v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 6 U . S . 2 8 7 , 2 9 2 - 2 9 3 ( 1 9 4 5 ) ; E s t a t e o f W a g n e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 3 3 8 . W e r e l y o n o b j e c t i v e f a c t s p r i m a r i l y , b u t t h e t a x p a y e r ' s - 2 6 - s u b j e c t i v e b e l i e f s a r e a l s o r e l e v a n t . E s t a t e o f W a g n e r v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; s e e B o e h m v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; s e e a l s o R a m s a y S c a r l e t t & C o . v . C o m m i s s i o n e r , 6 1 T . C . 7 9 5 , 8 1 2 ( 1 9 7 4 ) , a f f d . 5 2 1 F . 2 d 7 8 6 ( 4 t h C i r . 1 9 7 5 ) . D e n i a l o f l i a b i l i t y b y a n i n s u r a n c e c o m p a n y i s o n e f a c t o r i n d e c i d i n g w h e t h e r a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y e x i s t s , b u t n o t t h e s o l e f a c t o r . G a l e v . C o m m i s s i o n e r , 4 1 T . C . 2 6 9 , 2 7 6 ( 1 9 6 3 ) . T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r f i l e s a l a w s u i t t o r e c o v e r t h e l o s s g i v e s r i s e t o a n i n f e r e n c e o f a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y . D a w n v . C o m m i s s i o n e r , 6 7 5 F . 2 d 1 0 7 7 , 1 0 7 8 ( 9 t h C i r . 1 9 8 2 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 7 9 - 4 7 9 . T h e e v i d e n c e i n t h i s c a s e s h o w s t h a t p e t i t i o n e r h a d a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y i n 1 9 9 4 w i t h r e s p e c t t o h i s c l a i m e d c a s u a l t y l o s s . A l t h o u g h A t l a s d e v e l o p e d s u s p i c i o n s r e g a r d i n g p e t i t i o n e r ' s c o n t e n t s c l a i m , A t l a s s o u g h t a s w o r n p r o o f o f l o s s i n O c t o b e r 1 9 9 4 . A t s o m e p o i n t A t l a s o f f e r e d $ 2 2 , 0 0 0 w i t h r e s p e c t t o t h e d a m a g e t o t h e b u i l d i n g . P e t i t i o n e r r e j e c t e d i t a n d w a s s e e k i n g t o i n v o k e a n a p p r a i s a l a s o f D e c e m b e r 1 9 9 4 . O n D e c e m b e r 2 1 , p e t i t i o n e r i n t e n d e d t o m a k e r e p a i r s t o t h e b u i l d i n g o n c e t h e i n s u r a n c e p r o c e e d s w e r e r e c e i v e d . P e t i t i o n e r w a s s t i l l p u r s u i n g h i s c l a i m i n M a r c h 1 9 9 5 , w h e n h e g a v e t e s t i m o n y i n a n e x a m i n a t i o n u n d e r o a t h w i t h a r e p r e s e n t a t i v e o f A t l a s . T h e r e w a s n o d e n i a l o f c o v e r a g e b y A t l a s u n t i l M a y 1 9 9 5 . F u r t h e r , p e t i t i o n e r a n d J u l i c h e r S p o r t s f i l e d s u i t a g a i n s t A t l a s i n J u l y 1 9 9 5 , a s s e r t i n g t h a t p e t i t i o n e r w a s e n t i t l e d t o $ 1 3 7 , 4 6 0 , - 2 7 - 1 6 A s n o t e d i n o u r F i n d i n g s o f F a c t , t h e a m o u n t c l a i m e d b y p e t i t i o n e r i n t h e l a w s u i t a g a i n s t A t l a s i s t h e s u m o f t h e r e p a i r s e s t i m a t e d f o r t h e b u i l d i n g ( $ 6 8 , 3 6 5 ) a n d t h e a m o u n t o f c o n t e n t s d a m a g e a s s e r t e d i n t h e s e c o n d c l a i m ( $ 7 0 , 0 9 5 ) . T h u s , p e t i t i o n e r ' s a v e r m e n t s i n c l u d e d a c l a i m f o r c o m p e n s a t i o n w i t h r e s p e c t t o d a m a g e t o t h e b u i l d i n g . 1 7 T h e d a t e o f t h e s e t t l e m e n t i s n o t i n t h e r e c o r d , a l t h o u g h i t c l e a r l y o c c u r r e d s o m e t i m e a f t e r A u g u s t 1 9 9 5 . a f i g u r e t h a t e n c o m p a s s e d h i s c l a i m o f d a m a g e t o t h e b u i l d i n g . 1 6 A t l a s f i l e d i t s a n s w e r a n d c o u n t e r c l a i m s i n A u g u s t o f t h a t y e a r . S o m e t i m e t h e r e a f t e r , t h e l a w s u i t w a s s e t t l e d , w i t h n o d a m a g e s a w a r d e d . 1 7 B a s e d o n t h e f o r e g o i n g , w e f i n d t h a t n o t o n l y d i d p e t i t i o n e r b e l i e v e h e h a d a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y a t t h e e n d o f 1 9 9 4 , h e i n f a c t h a d a r e a s o n a b l e p r o s p e c t o f r e c o v e r y w i t h r e s p e c t t o t h e b u i l d i n g d a m a g e a t t h e e n d o f t h a t y e a r . T h u s , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f t h e d e d u c t i o n f o r 1 9 9 4 . D e p r e c i a t i o n D e d u c t i o n P e t i t i o n e r c l a i m e d a d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n w i t h r e s p e c t t o t h e P r o p e r t y ' s b u i l d i n g s o f $ 4 , 1 7 9 f o r 1 9 9 4 . I n a n a m e n d m e n t t o a n s w e r , r e s p o n d e n t a s s e r t e d a n i n c r e a s e i n d e f i c i e n c y o n t h e g r o u n d t h a t p e t i t i o n e r w a s n o t e n t i t l e d t o t h e c l a i m e d d e p r e c i a t i o n . R e s p o n d e n t c o n c e d e s h e h a s t h e b u r d e n o f p r o o f o n t h i s i s s u e . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) . W e h o l d t h a t p e t i t i o n e r i s e n t i t l e d t o t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n a s c l a i m e d . I n s u p p o r t o f h i s p o s i t i o n , r e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r i m p r o p e r l y a l l o c a t e d b a s i s b e t w e e n t h e P r o p e r t y ' s - 2 8 - b u i l d i n g s a n d l a n d . W h e n d e p r e c i a b l e a n d n o n d e p r e c i a b l e p r o p e r t y a r e a c q u i r e d t o g e t h e r f o r a l u m p - s u m p u r c h a s e p r i c e , t h e r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 6 7 r e q u i r e b a s i s t o b e a p p o r t i o n e d b a s e d o n r e l a t i v e v a l u e a t t h e t i m e o f p u r c h a s e . S e c . 1 . 1 6 7 ( a ) - 5 , I n c o m e T a x R e g s . U n d e r t h e r e g u l a t i o n , t h e r a t i o o f ( i ) t h e p o r t i o n o f t h e p u r c h a s e p r i c e a l l o c a t e d a s b a s i s o f t h e d e p r e c i a b l e p r o p e r t y t o ( i i ) t h e t o t a l p u r c h a s e p r i c e c a n n o t e x c e e d t h e r a t i o o f ( a ) t h e v a l u e o f t h e d e p r e c i a b l e p r o p e r t y t o ( b ) t h e v a l u e o f t h e e n t i r e p r o p e r t y . I d . O f t h e t o t a l p u r c h a s e p r i c e o f $ 3 9 3 , 3 7 8 , p e t i t i o n e r a l l o c a t e d $ 2 8 5 , 6 1 9 a s b a s i s i n t h e d e p r e c i a b l e p r o p e r t y , i . e . , t h e b u i l d i n g s ; t h u s , u n d e r p e t i t i o n e r ' s a l l o c a t i o n t h e v a l u e o f t h e b u i l d i n g s e q u a l e d a p p r o x i m a t e l y 7 3 p e r c e n t ( $ 2 8 5 , 6 1 9 ÷ $ 3 9 3 , 3 7 8 ) o f t h e v a l u e o f t h e w h o l e . R e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t i s t h a t t h e v a l u e o f t h e b u i l d i n g s w a s p r o p o r t i o n a l l y l e s s . W e f i n d t h a t r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o c a r r y h i s b u r d e n o f p r o o f . R e s p o n d e n t h a s n o t p r e s e n t e d a n y a p p r a i s a l s o r o t h e r s p e c i f i c e v i d e n c e o f t h e v a l u e o f t h e b u i l d i n g s a n d l a n d a t t h e t i m e p e t i t i o n e r p u r c h a s e d t h e P r o p e r t y . R a t h e r , r e s p o n d e n t r e l i e s o n m o r e g e n e r a l e v i d e n c e t o c a s t d o u b t o n p e t i t i o n e r ' s a l l o c a t i o n , s u c h a s t h e f a c t t h a t i n 1 9 8 8 ( t h e y e a r p e t i t i o n e r a c q u i r e d t h e P r o p e r t y ) , p e t i t i o n e r w a s i s s u e d a c i t a t i o n b e c a u s e a p o r t i o n o f t h e s o u t h b u i l d i n g w a s a t r i s k o f c o l l a p s e . R e s p o n d e n t ' s a r g u m e n t , e s s e n t i a l l y , i s t h a t t h e b u i l d i n g s h a d - 2 9 - l i t t l e t o n o v a l u e a n d t h a t p e t i t i o n e r b o u g h t t h e P r o p e r t y s o l e l y , o r p r i m a r i l y , f o r t h e l a n d . T h e r e i s s u b s t a n t i a l i n d e p e n d e n t e v i d e n c e d e m o n s t r a t i n g t h a t r e s p o n d e n t ' s b a s i c p r e m i s e , t h a t t h e b u i l d i n g s h a d l i t t l e t o n o v a l u e w h e n a c q u i r e d , i s w r o n g . A l o a n o f f i c e r f o r t h e b a n k e x t e n d i n g a $ 5 0 0 , 0 0 0 l o a n f o r p e t i t i o n e r ' s p u r c h a s e o f t h e P r o p e r t y r e c o m m e n d e d a p p r o v a l o f t h e l o a n , o n t h e g r o u n d s t h a t t h e b u i l d i n g s , a l t h o u g h " o l d " a n d i n " n e e d o f r e p a i r " , c o u l d b e r e h a b i l i t a t e d t o p r o d u c e r e n t a l i n c o m e t o s e r v i c e t h e d e b t . M o r e o v e r , i n 1 9 9 3 a n u n r e l a t e d i n s u r e r i s s u e d a p o l i c y p r o v i d i n g $ 8 5 2 , 0 0 0 i n c o v e r a g e f o r t h e b u i l d i n g s , a n d t h e r e w a s n o e v i d e n c e o f s u b s t a n t i a l c a p i t a l i m p r o v e m e n t s t o t h e b u i l d i n g s b e t w e e n t h e t i m e o f t h e i r a c q u i s i t i o n b y p e t i t i o n e r i n 1 9 8 8 a n d t h e i s s u a n c e o f t h e p o l i c y . W e b e l i e v e i t i s u n l i k e l y a n i n s u r e r w o u l d h a v e e x t e n d e d c o v e r a g e o f t h i s m a g n i t u d e f o r b u i l d i n g s o f n e g l i g i b l e v a l u e . I n a d d i t i o n , t h e l a n d c o n t a i n e d s t e e p s l o p e s a n d a f l o o d p l a i n a n d w a s s u b j e c t t o m a i n t e n a n c e a n d a c c e s s e a s e m e n t s h e l d b y p e t i t i o n e r ' s n e i g h b o r , t h e c o m b i n a t i o n o f w h i c h w o u l d s u g g e s t t h a t a n y a t t e m p t t o u s e t h e l a n d i n a c o n f i g u r a t i o n o t h e r t h a n t h e o n e e x i s t i n g a t t h e t i m e w o u l d r e q u i r e c o n s i d e r a b l e c a p i t a l i n v e s t m e n t . G i v e n t h e l a c k o f e v i d e n c e o f r e l a t i v e v a l u e o f f e r e d b y r e s p o n d e n t , w e c o n c l u d e t h a t r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o c a r r y h i s b u r d e n o f s h o w i n g t h a t p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o t h e d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n i n t h e a m o u n t c l a i m e d o n t h e 1 9 9 4 r e t u r n . - 3 0 - 1 8 S e c . 7 4 9 1 d o e s n o t a p p l y t o t h i s c a s e b e c a u s e t h e e x a m i n a t i o n c o m m e n c e d p r i o r t o J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , t h e e f f e c t i v e d a t e o f t h a t s e c t i o n . S e e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e R e s t r u c t u r i n g a n d R e f o r m A c t o f 1 9 9 8 , P u b . L . 1 0 5 - 2 0 6 , s e c . 3 0 0 1 ( c ) ( 1 ) , 1 1 2 S t a t . 7 2 6 . B a d D e b t D e d u c t i o n s - - W e i n s t e i n a n d A t t i e h B r o s . P e t i t i o n e r c l a i m e d b a d d e b t d e d u c t i o n s f o r t h e a m o u n t s l e n t t o M s . W e i n s t e i n a n d A t t i e h B r o s . I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d b o t h d e d u c t i o n s . P e t i t i o n e r h a s t h e b u r d e n o f p r o o f . R u l e 1 4 2 ( a ) . 1 8 W e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o n t h e g r o u n d t h a t p e t i t i o n e r h a s n o t c a r r i e d h i s b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e d e b t s b e c a m e w o r t h l e s s d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e . T h e i n i t i a l s t e p i n e s t a b l i s h i n g e n t i t l e m e n t t o a b a d d e b t d e d u c t i o n i s p r o o f o f a b o n a f i d e d e b t o r - c r e d i t o r r e l a t i o n s h i p t h a t o b l i g a t e s t h e d e b t o r t o p a y a f i x e d o r d e t e r m i n a b l e a m o u n t . C a l u m e t I n d u s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 2 5 7 , 2 8 4 ( 1 9 9 0 ) ; s e c . 1 . 1 6 6 - 1 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . A g i f t o r c o n t r i b u t i o n t o c a p i t a l i s n o t a d e b t . C a l u m e t I n d u s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; s e c . 1 . 1 6 6 - 1 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . W e f i n d t h a t t h e l o a n s a t i s s u e w e r e g e n u i n e d e b t s . I n b o t h c a s e s , l o a n a g r e e m e n t s p r o v i d i n g f o r i n t e r e s t p a y m e n t s e v i d e n c e d t h e e x i s t e n c e o f t h e d e b t s . S e e L e r m a v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 5 8 6 ; s e c . 1 . 1 6 6 - 1 ( c ) , I n c o m e T a x R e g s . M o r e o v e r , M s . W e i n s t e i n ' s b u s i n e s s a n d A t t i e h B r o s . w e r e g o i n g c o n c e r n s a t t h e t i m e t h e l o a n s w e r e m a d e . S e e L e r m a v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . F i n a l l y , t h e c o m m u n i c a t i o n s b e t w e e n b o t h M s . W e i n s t e i n a n d t h e A t t i e h s a n d - 3 1 - p e t i t i o n e r i n d i c a t e t h a t t h e p a r t i e s t o t h e l o a n s i n t e n d e d g e n u i n e d e b t s . S e e i d . I n o r d e r t o b e e n t i t l e d t o a b a d d e b t d e d u c t i o n , p e t i t i o n e r m u s t p r o v e t h a t e a c h d e b t h a d v a l u e a t t h e b e g i n n i n g o f 1 9 9 4 a n d b e c a m e w o r t h l e s s d u r i n g t h a t y e a r . M i l e n b a c h v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 6 T . C . 1 8 4 , 2 0 4 ( 1 9 9 6 ) . T h e r e i s n o s t a n d a r d m e t h o d t o d e c i d e w o r t h l e s s n e s s w i t h i n t h e t a x a b l e y e a r ; r a t h e r , e a c h c a s e d e p e n d s o n a l l i t s f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . I d . ; C r o w n v . C o m m i s s i o n e r , 7 7 T . C . 5 8 2 , 5 9 8 ( 1 9 8 1 ) . T h e y e a r o f w o r t h l e s s n e s s i s g e n e r a l l y f i x e d b y i d e n t i f i a b l e e v e n t s t h a t f o r m t h e b a s i s f o r r e a s o n a b l e g r o u n d s f o r a b a n d o n i n g a n y h o p e o f r e c o v e r y . M i l e n b a c h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 0 5 ; C r o w n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 5 9 8 . A s f o r t h e W e i n s t e i n d e b t , w e f i n d p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h a t a n y p a r t o f i t b e c a m e w o r t h l e s s d u r i n g 1 9 9 4 . I n t e s t i m o n y , p e t i t i o n e r j u s t i f i e d c l a i m i n g t h e d e d u c t i o n i n 1 9 9 4 m e r e l y o n t h e b a s i s t h a t i t h a d b e e n 5 y e a r s s i n c e h e h a d m a d e t h e l o a n . H o w e v e r , " t h e f a c t t h a t a c c o u n t s a r e o v e r d u e , s t a n d i n g a l o n e , d o e s n o t w a r r a n t d e d u c t i n g t h e m a s w o r t h l e s s . " M i l e n b a c h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 2 0 5 . P e t i t i o n e r p o i n t e d t o n o i d e n t i f i a b l e e v e n t t h a t p r o v i d e d r e a s o n a b l e g r o u n d s f o r a b a n d o n i n g h o p e o f r e c o v e r y o f e v e n a p a r t o f t h e d e b t i n 1 9 9 4 . M s . W e i n s t e i n t e s t i f i e d t h a t s h e p a i d $ 6 0 , 0 0 0 i n r e n t t o p e t i t i o n e r i n 1 9 9 4 , a n d M r . F i n d e r r e c a l l e d t h a t M s . W e i n s t e i n ' s r e n t p a y m e n t s m a d e u p " t h e b u l k " o f t h e $ 1 4 3 , 0 5 9 i n r e n t a l i n c o m e - 3 2 - r e p o r t e d a s o n e l i n e i t e m o n t h e 1 9 9 4 r e t u r n . T h a t r e n t w a s w e l l i n e x c e s s o f t h e $ 4 4 , 0 0 0 d e b t M s . W e i n s t e i n o w e d p e t i t i o n e r , s u g g e s t i n g h e r a b i l i t y t o p a y . M o r e o v e r , e v e n i f M s . W e i n s t e i n ' s s u c c e s s i v e b u s i n e s s e s w e r e " i n s o l v e n t " a t t h e e n d o f e a c h s e a s o n , a s s h e t o l d p e t i t i o n e r , s h e m a i n t a i n e d t h e b u s i n e s s e s a s g o i n g c o n c e r n s , p r o v i d i n g a n a p p a r e n t s o u r c e f r o m w h i c h t o p a y t h e d e b t . C f . R i s s v . C o m m i s s i o n e r , 5 6 T . C . 3 8 8 , 4 0 8 ( 1 9 7 1 ) ( e v e n w h e r e l i a b i l i t i e s o f b u s i n e s s e x c e e d a s s e t s , f a c t t h a t i t c o n t i n u e s t o o p e r a t e a s g o i n g c o n c e r n i s e v i d e n c e t h a t i t s d e b t s a r e n o t u n c o l l e c t i b l e ) , a f f d . , r e v d . a n d r e m a n d e d o n a n o t h e r i s s u e 4 7 8 F . 2 d 1 1 6 0 ( 8 t h C i r 1 9 7 3 ) , a f f d . s u b n o m . C o m m i s s i o n e r v . T r a n s p o r t M a n u f a c t u r i n g & E q u i p . C o . , 4 7 8 F . 2 d 7 3 1 ( 8 t h C i r . 1 9 7 3 ) . A s r e s p o n d e n t p o i n t s o u t o n b r i e f , t h e f a c t t h a t M s . W e i n s t e i n ' s b u s i n e s s , I n d i a n F a l l s , f a i l e d i n 1 9 9 4 , w h i c h m i g h t s u g g e s t t h a t s h e n o l o n g e r h a d a s o u r c e o f i n c o m e t o p a y t h e d e b t , s e e B o w m a n v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 2 5 9 , i s u n a v a i l i n g t o p e t i t i o n e r h e r e : M s . W e i n s t e i n b e g a n a n e w b u s i n e s s i n J u l y 1 9 9 4 . T h u s , n o t o n l y h a s p e t i t i o n e r f a i l e d t o p o i n t t o a n i d e n t i f i a b l e e v e n t i n d i c a t i n g t h e d e b t w a s u n c o l l e c t i b l e , t h e e v i d e n c e s h o w s t h a t M s . W e i n s t e i n h a d s o u r c e s f r o m w h i c h t o p a y t h e d e b t . P e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o p r o v e t h e W e i n s t e i n d e b t b e c a m e w o r t h l e s s i n 1 9 9 4 , a n d w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f t h e b a d d e b t d e d u c t i o n . - 3 3 - 1 9 R e s p o n d e n t d i s p u t e s t h e a m o u n t o f t h e d e b t , a r g u i n g ( 1 ) t h a t a p o r t i o n o f t h e $ 2 0 , 0 0 0 s e c o n d l o a n a m o u n t w a s n o t p a r t o f t h e d e b t s i n c e i t w a s h e l d b a c k t o p a y a m o u n t s a l r e a d y o w e d b y t h e A t t i e h s t o p e t i t i o n e r a n d ( 2 ) t h a t a p o r t i o n o f b o t h t h e $ 5 0 , 0 0 0 o r i g i n a l l o a n a n d t h e $ 2 0 , 0 0 0 s e c o n d l o a n w a s e q u i p m e n t r a t h e r t h a n c a s h , a n d t h a t p e t i t i o n e r , h a v i n g f a i l e d t o p r o v e h i s b a s i s i n t h e e q u i p m e n t , w o u l d b e d e n i e d a d e d u c t i o n u n d e r s e c . 1 6 6 ( b ) . B e c a u s e w e h o l d t h e e n t i r e b a d d e b t d e d u c t i o n t o b e d i s a l l o w e d b e c a u s e p e t i t i o n e r h a s n o t p r o v e n w o r t h l e s s n e s s d u r i n g t h e y e a r i n i s s u e , w e d o n o t a d d r e s s t h e s e a r g u m e n t s . A s f o r t h e A t t i e h B r o s . d e b t , w e r e a c h t h e s a m e c o n c l u s i o n . P e t i t i o n e r h a s n o t s h o w n a n y i d e n t i f i a b l e e v e n t t h a t o c c u r r e d i n 1 9 9 4 w h i c h d e m o n s t r a t e s t h e A t t i e h B r o s . d e b t w o u l d n o t b e r e p a i d . 1 9 T h e m o s t s i g n i f i c a n t f a c t o r i n o u r r e a c h i n g t h i s c o n c l u s i o n i s t h e f a c t t h a t t h e S k a t i n g P a l a c e c o n t i n u e d t o o p e r a t e a s a g o i n g c o n c e r n t h r o u g h o u t 1 9 9 4 . S e e R i s s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a . P e t i t i o n e r t w i c e o n b r i e f c i t e s t h e f a i l u r e o f t h e A t t i e h B r o s . ' b u s i n e s s i n s u p p o r t o f h i s b a d d e b t c l a i m , b u t t h e r e c o r d e s t a b l i s h e s t h a t t h e S k a t i n g P a l a c e c o n t i n u e d o p e r a t i o n u n t i l a t l e a s t 1 9 9 8 . I n a d d i t i o n , w e f i n d i t r e m a r k a b l e t h a t t h e e x t e n s i v e w r i t t e n c o r r e s p o n d e n c e , i . e . , f a x e s , b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d t h e A t t i e h s c o n c e r n i n g t h e l o a n a n d i t s r e p a y m e n t e n d s a b r u p t l y i n A u g u s t 1 9 9 3 . T h e v o l u m e o f t h i s c o r r e s p o n d e n c e b e f o r e 1 9 9 3 d e m o n s t r a t e s t h a t i t w a s p e t i t i o n e r ' s a n d t h e A t t i e h s ' w e l l - e s t a b l i s h e d p r a c t i c e t o c o m m u n i c a t e b y f a x c o n c e r n i n g t h e l o a n . T h e y e x c h a n g e d a t l e a s t 1 1 s u c h f a x e s i n 1 9 9 0 , 7 i n 1 9 9 1 , a n d 9 i n 1 9 9 2 . Y e t p e t i t i o n e r p r o d u c e d n o f a x e s s u b s e q u e n t t o a n - 3 4 - 2 0 T h e n u m e r o u s i n s t a n c e s i n t h e r e c o r d w h e r e p e t i t i o n e r g a v e c o n f l i c t i n g s t a t e m e n t s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e c a s u a l t y l o s s h a v e d a m a g e d h i s c r e d i b i l i t y w i t h r e s p e c t t o a l l i s s u e s i n t h e c a s e . A u g u s t 1 9 , 1 9 9 3 f a x ( i n w h i c h t h e A t t i e h s r e p r e s e n t t h a t a p a y m e n t w i l l b e m a d e i n S e p t e m b e r ) . W h i l e i t i s c l e a r t h a t p e t i t i o n e r a n d t h e A t t i e h s r e m a i n e d i n c l o s e c o n t a c t t h r o u g h t h e t i m e o f t r i a l , p e t i t i o n e r w o u l d h a v e u s b e l i e v e t h a t a l l c o n t a c t w i t h t h e A t t i e h s a f t e r t h e A u g u s t 1 9 , 1 9 9 3 , f a x w a s o r a l o n l y . O n t h i s r e c o r d , w e d o n o t b e l i e v e t h a t t h e f a x c o r r e s p o n d e n c e b e t w e e n p e t i t i o n e r a n d t h e A t t i e h s c e a s e d i n A u g u s t 1 9 9 3 . S e e T o k a r s k i v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 4 , 7 7 ( 1 9 8 6 ) . W e c a n c o n c l u d e o n l y t h a t p e t i t i o n e r w a s e i t h e r u n a b l e o r u n w i l l i n g t o p r o d u c e l a t e r f a x e s t h a t m i g h t b e a r m o r e d i r e c t l y o n t h e p r o s p e c t s f o r r e c o v e r y i n 1 9 9 4 . 2 0 P e t i t i o n e r b e a r s t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e A t t i e h B r o s . l o a n b e c a m e w o r t h l e s s i n 1 9 9 4 . T h e l a s t p i e c e o f d o c u m e n t a r y e v i d e n c e s h o w s t h a t t h e A t t i e h s w e r e s t i l l a t t e m p t i n g t o m a k e r e p a y m e n t a r r a n g e m e n t s i n t o S e p t e m b e r o f 1 9 9 3 . E v e n i f w e b e l i e v e d n o l a t e r f a x e s w e r e s e n t , t h e t e s t i m o n y g i v e n b y p e t i t i o n e r a n d T h a i r i s t o o v a g u e t o p r o v i d e a n y b a s i s t o c o n c l u d e t h a t t h e s i t u a t i o n a s d o c u m e n t e d i n A u g u s t 1 9 9 3 s p e c i f i c a l l y c h a n g e d i n 1 9 9 4 . O n t h i s r e c o r d , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r h a s f a i l e d t o s h o w t h a t t h e A t t i e h B r o s . l o a n b e c a m e w o r t h l e s s i n 1 9 9 4 . - 3 5 - 2 1 P e t i t i o n e r a l s o a r g u e s t h a t , b e c a u s e h e e l e c t e d t o m a k e a j o i n t r e t u r n u n d e r s e c . 6 0 1 3 ( b ) , t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s i n v a l i d b e c a u s e i t w a s s e n t t o h i m a l o n e . B e c a u s e w e c o n c l u d e h e r e i n t h a t p e t i t i o n e r h a s n o t v a l i d l y e l e c t e d t o m a k e a j o i n t r e t u r n u n d e r t h a t s e c t i o n , t h i s a r g u m e n t i s l i k e w i s e w i t h o u t m e r i t . 2 2 R e s p o n d e n t a l s o a s s e r t s t h a t t h i s i s s u e w a s n o t r a i s e d o n a t i m e l y b a s i s b y p e t i t i o n e r b u t c o n c e d e s t h e r e i s n o p r e j u d i c e t o h i m s o l o n g a s t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n c h a r a c t e r i z i n g t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 a s a n " a m e n d e d r e t u r n " i s n o t t r e a t e d a s b i n d i n g o n r e s p o n d e n t f o r p u r p o s e s o f t h i s i s s u e . S i n c e p e t i t i o n e r h a s n o t s o u g h t t o r e l y o n t h e s t i p u l a t i o n f o r t h i s p u r p o s e , w e f i n d n o p r e j u d i c e a n d s h a l l d e c i d e t h e i s s u e . A c c o r d i n g l y , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n d i s a l l o w i n g t h e b a d d e b t d e d u c t i o n s c l a i m e d b y p e t i t i o n e r i n 1 9 9 4 . F i l i n g S t a t u s P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t h e i s e n t i t l e d t o j o i n t f i l i n g s t a t u s ( a n d t h e r a t e s u n d e r s e c t i o n 1 ( a ) ) i n a c c o r d a n c e w i t h s e c t i o n 6 0 1 3 ( b ) , b e c a u s e t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 c o n s t i t u t e s a j o i n t i n c o m e t a x r e t u r n f i l e d b y p e t i t i o n e r a n d M r s . J u l i c h e r a f t e r h e f i l e d s e p a r a t e l y f o r t a x a b l e y e a r 1 9 9 4 . 2 1 R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 r e l i e d o n b y p e t i t i o n e r i s n o t a v a l i d j o i n t r e t u r n a n d c o n s e q u e n t l y t h a t p e t i t i o n e r d i d n o t e l e c t t o m a k e a j o i n t r e t u r n p r i o r t o t h e i s s u a n c e o f t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . 2 2 W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . S e c t i o n 6 0 1 3 i n g e n e r a l e n t i t l e s m a r r i e d t a x p a y e r s t o m a k e a j o i n t i n c o m e t a x r e t u r n . S e e s e c . 6 0 1 3 ( a ) . S e c t i o n 6 0 1 3 ( b ) ( 1 ) f u r t h e r p r o v i d e s t h a t e v e n w h e r e a t a x p a y e r h a s f i l e d a s e p a r a t e - 3 6 - r e t u r n f o r a t a x a b l e y e a r a n d t h e t i m e p r e s c r i b e d f o r f i l i n g h a s e x p i r e d , t h e t a x p a y e r m a y n e v e r t h e l e s s m a k e a j o i n t r e t u r n w i t h h i s o r h e r s p o u s e , s u b j e c t t o s p e c i f i e d l i m i t a t i o n s . O n e s u c h l i m i t a t i o n i s t h a t t h e e l e c t i o n t o m a k e a j o i n t r e t u r n m a y n o t b e m a d e a f t e r a n o t i c e o f d e f i c i e n c y f o r t h e y e a r a t i s s u e h a s b e e n m a i l e d t o e i t h e r s p o u s e , i f t h e s p o u s e f i l e s a t i m e l y p e t i t i o n w i t h t h e T a x C o u r t . S e c . 6 0 1 3 ( b ) ( 2 ) ( C ) . A j o i n t r e t u r n f i l e d p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 0 1 3 ( b ) ( 1 ) c o n s t i t u t e s t h e s p o u s e s ' r e t u r n f o r t h e t a x a b l e y e a r . S e c . 6 0 1 3 ( b ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e s u b m i s s i o n o f t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 b y h i s a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e t o t h e r e v e n u e a g e n t e x a m i n i n g h i s 1 9 9 4 t a x a b l e y e a r , w h e r e t h e a g e n t r e q u e s t e d t h a t i t b e s u b m i t t e d t o h e r a n d r e p r e s e n t e d t h a t i t s h o u l d b e c o n s i d e r e d f i l e d , c o u p l e d w i t h t h e f a i l u r e o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e s u b s e q u e n t l y t o a d v i s e p e t i t i o n e r t h a t t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 h a d n o t b e e n a c c e p t e d , s h o u l d c o n s t i t u t e a n e l e c t i o n t o m a k e a j o i n t r e t u r n u n d e r s e c t i o n 6 0 1 3 ( b ) . W e h o l d t h a t n o e l e c t i o n w a s m a d e , b e c a u s e t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 w a s n o t a v a l i d j o i n t r e t u r n . E n t i t l e m e n t t o j o i n t f i l i n g s t a t u s r e q u i r e s t h e f i l i n g o f a v a l i d j o i n t r e t u r n . T h o m p s o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 5 5 8 ( 1 9 8 2 ) . A r e t u r n t h a t i s n o t s i g n e d b y e i t h e r s p o u s e , a s i n t h e i n s t a n t c a s e , i s n o t a v a l i d r e t u r n . O l p i n v . C o m m i s s i o n e r , 2 7 0 F . 3 d 1 2 9 7 , 1 3 0 0 ( 1 0 t h C i r . 2 0 0 1 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 9 - 4 2 6 . T h u s , r e g a r d l e s s o f w h e t h e r t h e s u b m i s s i o n o f t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 - 3 7 - 2 3 S e c . 6 0 1 3 ( b ) ( 2 ) ( C ) i s c u r r e n t l y c o d i f i e d a s s e c . 6 0 1 3 ( b ) ( 2 ) ( B ) , e f f e c t i v e f o r t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r J u l y 3 0 , 1 9 9 6 . T a x p a y e r B i l l o f R i g h t s 2 , P u b . L . 1 0 4 - 1 6 8 , s e c . 4 0 2 ( a ) , 1 1 0 S t a t . 1 4 5 9 ( 1 9 9 6 ) . 2 4 I n a d d i t i o n t o t h e a r g u m e n t s a l r e a d y n o t e d , p e t i t i o n e r c o n t e n d s t h a t t h e I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e f a i l e d t o a d v i s e h i m t h a t h i s a t t e m p t t o c l a i m j o i n t f i l i n g s t a t u s h a d n o t b e e n a c c e p t e d . I n r e s p o n s e , r e s p o n d e n t p o i n t s t o t h e F o r m 4 5 4 9 , I n c o m e T a x E x a m i n a t i o n C h a n g e s , p r e p a r e d b y t h e r e v e n u e a g e n t a n d d a t e d M a r . 6 , 1 9 9 8 , w h i c h i s a t t a c h e d t o t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e F o r m 4 5 4 9 , w h i c h e m p l o y e d a " M a r r i e d - S e p a r a t e " f i l i n g s t a t u s , p u t p e t i t i o n e r o n n o t i c e t h a t h i s c l a i m o f j o i n t f i l i n g s t a t u s h a d n o t b e e n a c c e p t e d . T h e r e c o r d i n t h i s c a s e , h o w e v e r , d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t t h e F o r m 4 5 4 9 w a s p r o v i d e d t o p e t i t i o n e r p r i o r t o t h e m a i l i n g o f t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y . t o t h e e x a m i n i n g a g e n t h e r e i n c o n s t i t u t e s f i l i n g , t h e d o c u m e n t i s n o t a v a l i d j o i n t r e t u r n . C f . O l p i n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( u n s i g n e d j o i n t r e t u r n i s i n v a l i d r e t u r n e v e n t h o u g h I R S h a d t r e a t e d i t a s f i l e d , p r o c e s s e d i t a s j o i n t r e t u r n , a n d a c c e p t e d p a y m e n t o f l i a b i l i t y r e f l e c t e d t h e r e o n ) . S i n c e t h e u n s i g n e d 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 i s n o t a v a l i d r e t u r n , p e t i t i o n e r f a i l e d t o e l e c t t o m a k e a j o i n t r e t u r n p r i o r t o t h e i s s u a n c e o f t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i n t h i s c a s e . S e e s e c . 6 0 1 3 ( b ) ( 2 ) ( C ) . 2 3 P e t i t i o n e r a p p e a r s t o a r g u e t h a t v a r i o u s a c t i o n s a n d / o r i n a c t i o n s 2 4 b y I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e p e r s o n n e l s h o u l d c o n s t i t u t e a w a i v e r o f t h e s i g n a t u r e r e q u i r e m e n t . H o w e v e r , t h e s i g n a t u r e r e q u i r e m e n t f o r p u r p o s e s o f a v a l i d j o i n t r e t u r n m a y n o t b e w a i v e d b y I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e p e r s o n n e l . O l p i n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 3 0 1 ( " a c c e p t a n c e c a n n o t c u r e a n i n v a l i d r e t u r n " ) ; s e e a l s o L u c a s v . P i l l i o d L u m b e r C o . , 2 8 1 U . S . 2 4 5 - 3 8 - ( 1 9 3 0 ) ( s i g n a t u r e r e q u i r e m e n t m a y n o t b e w a i v e d b y I R S p e r s o n n e l f o r p u r p o s e s o f s t a t u t e o f l i m i t a t i o n s ) ; B a c h n e r v . C o m m i s s i o n e r , 8 1 F . 3 d 1 2 7 4 , 1 2 7 9 - 1 2 8 0 ( 3 d C i r . 1 9 9 6 ) ( t o s a m e e f f e c t ) ; D o l l v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 8 F . 2 d 7 1 3 , 7 1 4 ( 3 d C i r . 1 9 6 6 ) ( t o s a m e e f f e c t w h e r e p u r p o r t e d j o i n t r e t u r n l a c k e d s i g n a t u r e o f e i t h e r s p o u s e ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 5 - 1 9 1 . T h u s , w e a r e s a t i s f i e d t h a t t h e 1 9 9 4 F o r m 1 0 4 0 w a s n o t a v a l i d j o i n t r e t u r n , t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y w a s p r o p e r l y i s s u e d t o p e t i t i o n e r a l o n e , a n d p e t i t i o n e r i s n o t e n t i t l e d t o t h e i n c o m e t a x r a t e s a p p l i c a b l e t o j o i n t f i l e r s . A d d i t i o n t o T a x a n d A c c u r a c y - R e l a t e d P e n a l t y I n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a n a d d i t i o n t o t a x u n d e r s e c t i o n 6 6 5 1 ( a ) ( 1 ) a n d a n a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y u n d e r s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . I n b o t h h i s p e t i t i o n a n d h i s a m e n d e d p e t i t i o n , p e t i t i o n e r a s s i g n e d e r r o r w i t h r e s p e c t t o r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n o f t h e d e f i c i e n c y , b u t h e d i d n o t d o s o w i t h r e s p e c t t o e i t h e r t h e a d d i t i o n t o t a x o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . R e s p o n d e n t , i n a l e t t e r t o p e t i t i o n e r i n i t i a t i n g i n f o r m a l d i s c o v e r y b e f o r e t r i a l , a n d a l s o i n h i s t r i a l m e m o r a n d u m , s t a t e d t h a t t h e s e i s s u e s w o u l d b e t r e a t e d a s c o n c e d e d b y p e t i t i o n e r b e c a u s e t h e y w e r e n o t m e n t i o n e d i n t h e p e t i t i o n . S e e R u l e 3 4 ( b ) ( 4 ) . P e t i t i o n e r , i n h i s t r i a l m e m o r a n d u m , a s s e r t e d t h a t t h e a d d i t i o n t o t a x a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y w e r e i n d i s p u t e . N o n e t h e l e s s , p e t i t i o n e r , o n b r i e f , s t i l l d i d n o t - 3 9 - 2 5 T h e o n l y s t a t e m e n t p e t i t i o n e r m a k e s o n b r i e f w i t h r e s p e c t t o t h e s e i s s u e s i s t o r e q u e s t a r e d u c t i o n i n t h e d e f i c i e n c y a n d " a c o r r e s p o n d i n g r e d u c t i o n i n i n t e r e s t a n d p e n a l t i e s a s s e s s e d t h e r e o n . " a d d r e s s e i t h e r t h e a d d i t i o n t o t a x o r t h e a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y . 2 5 T h u s , e i t h e r b e c a u s e o f p e t i t i o n e r ' s f a i l u r e t o a s s i g n e r r o r t o t h e s e d e t e r m i n a t i o n s i n t h e p e t i t i o n , R u l e 3 4 ( b ) ( 4 ) , o r b e c a u s e p e t i t i o n e r h a s a b a n d o n e d t h e i s s u e o n b r i e f , s e e Z i d a r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 1 - 2 0 0 ( c i t i n g B r a d l e y v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 0 T . C . 3 6 7 , 3 7 0 ( 1 9 9 3 ) ) , w e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d e t e r m i n a t i o n s . A n O r d e r a n d D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d d e n y i n g r e s p o n d e n t ' s o r a l m o t i o n t o c o n f o r m t h e p l e a d i n g s t o t h e p r o o f , a n d d e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d f o r r e s p o n d e n t w i t h r e s p e c t t o t h e d e f i c i e n c y , a d d i t i o n t o t a x , a n d a c c u r a c y - r e l a t e d p e n a l t y , a s s e t f o r t h i n t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y , a n d f o r p e t i t i o n e r w i t h r e s p e c t t o t h e i n c r e a s e i n d e f i c i e n c y . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , A n a p p r o p r i a t e O r d e r a n d D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d .