TAX COURT OPINION

Case: State Farm Mutual Automobile Insurance Company and Subsidiaries
Docket Number: 1859-01
Judge: Cohen
Opinion Type: reported
Filed: 12/19/2002
Pages: 23

1 1 9 T . C . N o . 2 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T S T A T E F A R M M U T U A L A U T O M O B I L E I N S U R A N C E C O M P A N Y A N D S U B S I D I A R I E S , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 8 5 9 - 0 1 . F i l e d D e c e m b e r 1 9 , 2 0 0 2 . P i s a n a f f i l i a t e d g r o u p o f c o r p o r a t i o n s f i l i n g a c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n . T h e g r o u p c o m p r i s e s b o t h l i f e a n d n o n l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s , r e f e r r e d t o a s t h e l i f e s u b g r o u p a n d t h e n o n l i f e s u b g r o u p , r e s p e c t i v e l y . P b e c a m e s u b j e c t t o t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x ( A M T ) f o r 1 9 8 7 a s a r e s u l t o f e v e n t s i n 1 9 8 9 g e n e r a t i n g a n o n l i f e s u b g r o u p n e t o p e r a t i n g l o s s c a r r y b a c k f r o m 1 9 8 9 t o 1 9 8 7 . F o r p u r p o s e s o f d e t e r m i n i n g i t s A M T l i a b i l i t y , P c a l c u l a t e d t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t o n a c o n s o l i d a t e d b a s i s . R m a i n t a i n s t h a t t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t i s t o b e m a d e o n a s u b g r o u p b a s i s , w i t h a s e p a r a t e a d j u s t m e n t f o r e a c h s u b g r o u p . H e l d : I n t h e c o n t e x t o f a l i f e - n o n l i f e c o n s o l i d a t e d r e t u r n , t h e A M T b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t i s t o b e m a d e u s i n g a c o n s o l i d a t e d a p p r o a c h , w i t h a s i n g l e a d j u s t m e n t f o r t h e e n t i r e g r o u p . - 2 - J e r o m e B . L i b i n , J a m e s V . H e f f e r n a n , a n d M a r y E . M o n a h a n , f o r p e t i t i o n e r . J a n E . L a m a r t i n e , f o r r e s p o n d e n t . O P I N I O N C O H E N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a F e d e r a l i n c o m e t a x d e f i c i e n c y i n t h e a m o u n t o f $ 1 , 2 3 5 , 6 9 0 w i t h r e s p e c t t o t h e 1 9 8 7 t a x a b l e y e a r o f S t a t e F a r m M u t u a l A u t o m o b i l e I n s u r a n c e C o . a n d S u b s i d i a r i e s ( h e r e i n c o l l e c t i v e l y p e t i t i o n e r ) . B y a n s w e r , r e s p o n d e n t a s s e r t e d a n i n c r e a s e d d e f i c i e n c y o f $ 2 , 8 2 7 , 1 1 0 . T h e p r i n c i p a l i s s u e f o r d e c i s i o n i s t h e c o m p u t a t i o n o f p e t i t i o n e r ' s a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x ( A M T ) l i a b i l i t y f o r 1 9 8 7 , w h i c h i n t u r n w i l l i n v o l v e c o n s i d e r a t i o n o f t h e a m o u n t o f p e t i t i o n e r ' s a l t e r n a t i v e t a x n e t o p e r a t i n g l o s s ( A T N O L ) c a r r y b a c k f r o m 1 9 8 9 . I n t e g r a l t o e a c h o f t h e s e c a l c u l a t i o n s i s t h e q u e s t i o n o f h o w p r o p e r l y , i n t h e c o n t e x t o f t h e c o n s o l i d a t e d r e t u r n o f a n a f f i l i a t e d g r o u p o f l i f e a n d n o n l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s , t o t a k e i n t o a c c o u n t t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t o f s e c t i o n 5 6 ( f ) . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r r e l e v a n t y e a r s , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . - 3 - B a c k g r o u n d A l l o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d . T h e s t i p u l a t e d f a c t s a r e i n c o r p o r a t e d a s o u r f i n d i n g s b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r ' s O r g a n i z a t i o n a n d O p e r a t i o n s S t a t e F a r m M u t u a l A u t o m o b i l e I n s u r a n c e C o . ( S t a t e F a r m ) i s a m u t u a l i n s u r a n c e c o m p a n y t a x e d a s a c o r p o r a t i o n , t h e p r i n c i p a l o f f i c e o f w h i c h a t a l l r e l e v a n t t i m e s w a s l o c a t e d i n B l o o m i n g t o n , I l l i n o i s . S t a t e F a r m i s e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f p r o v i d i n g p r o p e r t y a n d c a s u a l t y i n s u r a n c e . S t a t e F a r m i s a l s o t h e c o m m o n p a r e n t o f a n a f f i l i a t e d g r o u p i n c l u d i n g d o m e s t i c l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s t a x e d u n d e r s e c t i o n 8 0 1 , d o m e s t i c n o n l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s , a n d o t h e r d o m e s t i c c o r p o r a t i o n s . P u r s u a n t t o a n e l e c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 5 0 4 ( c ) , t h e a f f i l i a t e d g r o u p f i l e d c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 4 a n d f o r s u b s e q u e n t y e a r s , i n c l u d i n g 1 9 8 6 t h r o u g h 1 9 9 0 . P e t i t i o n e r ' s A c c o u n t i n g F o r f i n a n c i a l a c c o u n t i n g p u r p o s e s , S t a t e F a r m f i l e s a n a n n u a l s t a t e m e n t w i t h S t a t e i n s u r a n c e r e g u l a t o r s o n t h e f o r m p r e s c r i b e d b y t h e N a t i o n a l A s s o c i a t i o n o f I n s u r a n c e C o m m i s s i o n e r s ( N A I C ) . T h i s s t a t e m e n t i n c l u d e s o n l y t h e n e t b o o k i n c o m e o f t h e p a r e n t c o m p a n y . S e p a r a t e N A I C a n n u a l s t a t e m e n t s a r e r e q u i r e d t o b e f i l e d f o r e a c h i n s u r a n c e c o m p a n y i n t h e a f f i l i a t e d g r o u p i n e v e r y S t a t e i n w h i c h t h a t c o m p a n y i s l i c e n s e d t o d o b u s i n e s s . C o m p a n i e s i n t h e a f f i l i a t e d g r o u p t h a t a r e n o t r e g u l a t e d a s - 4 - i n s u r a n c e c o m p a n i e s a l s o p r o d u c e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s , w h i c h i n c l u d e b o o k i n c o m e t h a t i s n o t i n c l u d e d i n t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s o f o t h e r g r o u p m e m b e r s . F o r 1 9 8 7 , t h e t o t a l n e t b o o k i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s o f t h e a f f i l i a t e d g r o u p w a s $ 1 9 9 , 9 6 9 , 4 5 9 a n d t h a t a t t r i b u t a b l e t o n o n l i f e m e m b e r s w a s $ 2 , 3 9 2 , 6 7 5 , 7 4 1 . F o r 1 9 8 9 , t h e t o t a l n e t b o o k i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o l i f e a n d t o n o n l i f e m e m b e r s w a s $ 2 3 1 , 2 1 6 , 3 5 1 a n d a l o s s o f $ 4 0 , 0 4 4 , 4 2 8 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r ' s 1 9 8 7 a n d 1 9 8 9 T a x a b l e Y e a r s D u r i n g t h e 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 8 9 p e r i o d , t h e a f f i l i a t e d g r o u p c o m p r i s e d 2 f i r s t - t i e r l i f e i n s u r a n c e c o m p a n y s u b s i d i a r i e s t a x a b l e u n d e r s e c t i o n 8 0 1 ( w h i c h , f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) a n d s e c t i o n 1 . 1 5 0 2 - 4 7 , I n c o m e T a x R e g s . , c o n s t i t u t e d t h e " l i f e s u b g r o u p " ) a n d 1 1 o t h e r s u b s i d i a r y c o r p o r a t i o n s ( w h i c h , f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) a n d s e c t i o n 1 . 1 5 0 2 - 4 7 , I n c o m e T a x R e g s . , c o n s t i t u t e d t h e " n o n l i f e s u b g r o u p " ) . W h e n p e t i t i o n e r o r i g i n a l l y f i l e d i t s 1 9 8 7 c o n s o l i d a t e d F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n , i t w a s n o t s u b j e c t t o t h e A M T i m p o s e d b y s e c t i o n 5 5 . R a t h e r , p e t i t i o n e r u l t i m a t e l y b e c a m e s u b j e c t t o t h e A M T f o r 1 9 8 7 a s a r e s u l t o f o c c u r r e n c e s i n 1 9 8 9 , n a m e l y , H u r r i c a n e H u g o , t h a t a d v e r s e l y a f f e c t e d t h e p r o p e r t y / c a s u a l t y - 5 - i n s u r a n c e o p e r a t i o n s o f t h e n o n l i f e s u b g r o u p i n t h a t y e a r a n d g e n e r a t e d a n o n l i f e s u b g r o u p n e t o p e r a t i n g l o s s ( N O L ) c a r r y b a c k f r o m 1 9 8 9 t o 1 9 8 7 . F o r r e g u l a r t a x p u r p o s e s , i t e m s r e l e v a n t t o p e t i t i o n e r ' s t a x l i a b i l i t y , b e f o r e a n y N O L d e d u c t i o n , w o u l d i n c l u d e t h e f o l l o w i n g : T a x I t e m 1 9 8 7 1 9 8 9 T a x a b l e i n c o m e o f n o n l i f e s u b g r o u p 1 $ 1 , 5 3 8 , 3 1 5 , 2 3 0 2 ( $ 6 9 1 , 7 3 6 , 0 0 3 ) P a r t i a l t a x a b l e i n c o m e o f l i f e s u b g r o u p 3 2 1 4 , 8 8 1 , 6 2 2 4 2 6 1 , 6 2 4 , 7 7 0 A m o u n t s u b t r a c t e d u n d e r s e c . 8 1 5 0 0 1 A n e n v i r o n m e n t a l t a x d e d u c t i o n o f $ 2 , 3 6 8 , 9 5 7 i s t a k e n i n t o a c c o u n t i n t h e f i g u r e s t a t e d . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t t h e p r e c i s e a m o u n t o f t h e d e d u c t i o n w i l l d e p e n d u p o n t h e r e s o l u t i o n o f t h i s c a s e . 2 A n e n v i r o n m e n t a l t a x d e d u c t i o n o f $ 0 i s t a k e n i n t o a c c o u n t i n t h e f i g u r e s t a t e d . 3 A n e n v i r o n m e n t a l t a x d e d u c t i o n o f $ 2 5 9 , 0 3 0 i s t a k e n i n t o a c c o u n t i n t h e f i g u r e s t a t e d . T h e p a r t i e s a g r e e t h a t t h e p r e c i s e a m o u n t o f t h e d e d u c t i o n w i l l d e p e n d u p o n t h e r e s o l u t i o n o f t h i s c a s e . 4 A n e n v i r o n m e n t a l t a x d e d u c t i o n o f $ 3 1 3 , 5 6 0 i s t a k e n i n t o a c c o u n t i n t h e f i g u r e s t a t e d . U n d e r t h e r e g u l a r t a x r e g i m e , a l l o f t h e 1 9 8 9 n o n l i f e s u b g r o u p n e t o p e r a t i n g l o s s o f $ 6 9 1 , 7 3 6 , 0 0 3 i s r e q u i r e d b y s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) t o b e c a r r i e d b a c k t o 1 9 8 7 a n d c a n n o t b e u s e d t o o f f s e t 1 9 8 9 l i f e s u b g r o u p p a r t i a l t a x a b l e i n c o m e . F o r A M T p u r p o s e s , a d j u s t m e n t s a n d p r e f e r e n c e i t e m s u n d e r s e c t i o n s 5 6 , 5 7 , a n d 5 8 , e x c l u d i n g t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t a n d a n y A T N O L d e d u c t i o n , a r e a s s e t f o r t h b e l o w : - 6 - A M T A d j u s t m e n t s a n d P r e f e r e n c e I t e m s 1 9 8 7 1 9 8 9 N o n l i f e s u b g r o u p $ 1 8 , 5 0 8 , 0 8 8 $ 7 0 , 3 2 7 , 2 1 3 L i f e s u b g r o u p 9 1 5 , 1 7 5 1 , 3 6 1 , 5 8 4 T h e p a r t i e s h a v e a l s o s t i p u l a t e d t h a t t h e A T N O L d e d u c t i o n f o r 1 9 8 7 , t h e t o t a l a m o u n t o f w h i c h r e m a i n s i n d i s p u t e , w i l l i n c l u d e ( $ 1 8 9 , 3 6 7 , 7 9 0 ) a t t r i b u t a b l e t o a n o n l i f e s u b g r o u p N O L c a r r y o v e r f r o m 1 9 8 6 . D i s c u s s i o n I . G e n e r a l R u l e s A . L i f e - N o n l i f e C o n s o l i d a t e d R e t u r n s P r i o r t o e n a c t m e n t o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 7 6 ( T R A 1 9 7 6 ) , P u b . L . 9 4 - 4 5 5 , s e c . 1 5 0 7 , 9 0 S t a t . 1 7 3 9 , n o n l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s w e r e p r o h i b i t e d f r o m f i l i n g c o n s o l i d a t e d r e t u r n s w i t h l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s . S e e S . C o n f . R e p t . 9 4 - 1 2 3 6 , a t 5 1 1 ( 1 9 7 6 ) , 1 9 7 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) 8 0 7 , 9 1 5 . T h e r e s t r i c t i o n s s o u g h t t o e n s u r e t h a t l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s , t r a d i t i o n a l l y p r o f i t a b l e , p a i d i n c o m e t a x c o m m e n s u r a t e w i t h t h e i r i n v e s t m e n t i n c o m e , u n d i m i n i s h e d b y t h e l o s s e s o f o f t e n u n p r o f i t a b l e p r o p e r t y a n d c a s u a l t y c o m p a n i e s . N i c h o l s v . U n i t e d S t a t e s , 2 6 0 F . 3 d 6 3 7 , 6 4 2 ( 6 t h C i r . 2 0 0 1 ) ; C o n n . G e n . L i f e I n s . C o . v . C o m m i s s i o n e r , 1 7 7 F . 3 d 1 3 6 , 1 3 8 ( 3 d C i r . 1 9 9 9 ) , a f f g . 1 0 9 T . C . 1 0 0 ( 1 9 9 7 ) . E c o n o m i c c o n s i d e r a t i o n s , h o w e v e r , l e d C o n g r e s s t o p e r m i t c o n s o l i d a t i o n f o r y e a r s b e g i n n i n g a f t e r 1 9 8 0 i n o r d e r t o " p r o v i d e [ ] s u b s t a n t i a l r e l i e f i n t h e f u t u r e f o r c a s u a l t y - 7 - c o m p a n i e s w i t h l o s s e s . " S . R e p t . 9 4 - 9 3 8 ( P a r t 1 ) , a t 4 5 4 - 4 5 5 ( 1 9 7 6 ) , 1 9 7 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) 4 9 , 4 9 2 - 4 9 3 ; s e e a l s o T R A 1 9 7 6 s e c . 1 5 0 7 ( c ) , 9 0 S t a t . 1 7 4 0 . A t t h e s a m e t i m e , c e r t a i n l i m i t a t i o n s w e r e e n a c t e d t o " p r e s e r v e [ ] t h e c o n c e p t s o u g h t b y C o n g r e s s i n t h e p a s t t o t h e e f f e c t t h a t s o m e t a x w i l l b e p a i d w i t h r e s p e c t t o t h e l i f e i n s u r a n c e c o m p a n y ' s i n v e s t m e n t i n c o m e " . S . R e p t . 9 4 - 9 3 8 , s u p r a a t 4 5 4 , 1 9 7 6 - 3 C . B . ( V o l . 3 ) a t 4 9 2 . I n g e n e r a l , s e c t i o n 1 5 0 1 g r a n t s t o a f f i l i a t e d g r o u p s t h e p r i v i l e g e o f f i l i n g c o n s o l i d a t e d r e t u r n s , a p r i v i l e g e i n w h i c h g r o u p s c o n t a i n i n g b o t h l i f e a n d n o n l i f e m e m b e r s m a y s h a r e i f a n a p p r o p r i a t e e l e c t i o n i s m a d e u n d e r s e c t i o n 1 5 0 4 ( c ) . S e c t i o n 1 5 0 3 t h e n a d d r e s s e s t h e c o m p u t a t i o n a n d p a y m e n t o f t a x f o r p u r p o s e s o f s u c h r e t u r n s , p r o v i d i n g i n r e l e v a n t p a r t a s f o l l o w s : S E C . 1 5 0 3 . C O M P U T A T I O N A N D P A Y M E N T O F T A X . ( a ) G e n e r a l R u l e . - - I n a n y c a s e i n w h i c h a c o n s o l i d a t e d r e t u r n i s m a d e o r i s r e q u i r e d t o b e m a d e , t h e t a x s h a l l b e d e t e r m i n e d , c o m p u t e d , a s s e s s e d , c o l l e c t e d , a n d a d j u s t e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 5 0 2 [ a u t h o r i z i n g t h e S e c r e t a r y t o e s t a b l i s h r e g u l a t i o n s r e g a r d i n g c o n s o l i d a t e d t a x l i a b i l i t y ] p r e s c r i b e d b e f o r e t h e l a s t d a y p r e s c r i b e d b y l a w f o r t h e f i l i n g o f s u c h r e t u r n . * * * * * * * ( c ) S p e c i a l R u l e F o r A p p l i c a t i o n o f C e r t a i n L o s s e s A g a i n s t I n c o m e o f I n s u r a n c e C o m p a n i e s T a x e d U n d e r S e c t i o n 8 0 1 . - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - I f a n e l e c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 5 0 4 ( c ) ( 2 ) i s i n e f f e c t f o r t h e t a x a b l e y e a r a n d t h e c o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e o f t h e m e m b e r s o f t h e g r o u p n o t t a x e d u n d e r s e c t i o n 8 0 1 [ a p p l i c a b l e t o l i f e i n s u r a n c e c o m p a n i e s ] r e s u l t s i n a - 8 - c o n s o l i d a t e d n e t o p e r a t i n g l o s s f o r s u c h t a x a b l e y e a r , t h e n u n d e r r e g u l a t i o n s p r e s c r i b e d b y t h e S e c r e t a r y , t h e a m o u n t o f s u c h l o s s w h i c h c a n n o t b e a b s o r b e d i n t h e a p p l i c a b l e c a r r y b a c k p e r i o d s a g a i n s t t h e t a x a b l e i n c o m e o f s u c h m e m b e r s n o t t a x e d u n d e r s e c t i o n 8 0 1 s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t i n d e t e r m i n i n g t h e c o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e o f t h e a f f i l i a t e d g r o u p f o r s u c h t a x a b l e y e a r t o t h e e x t e n t o f 3 5 p e r c e n t o f s u c h l o s s o r 3 5 p e r c e n t o f t h e t a x a b l e i n c o m e o f t h e m e m b e r s t a x e d u n d e r s e c t i o n 8 0 1 , w h i c h e v e r i s l e s s . T h e u n u s e d p o r t i o n o f s u c h l o s s s h a l l b e a v a i l a b l e a s a c a r r y o v e r , s u b j e c t t o t h e s a m e l i m i t a t i o n s ( a p p l i c a b l e t o t h e s u m o f t h e l o s s f o r t h e c a r r y o v e r y e a r a n d t h e l o s s ( o r l o s s e s ) c a r r i e d o v e r t o s u c h y e a r ) , i n a p p l i c a b l e c a r r y o v e r y e a r s . S e c t i o n 1 . 1 5 0 2 - 4 7 , I n c o m e T a x R e g s . , w a s p r o m u l g a t e d t o g o v e r n c o n s o l i d a t e d r e t u r n s b y l i f e - n o n l i f e g r o u p s . T h e r e g u l a t i o n s g e n e r a l l y a d o p t a " s u b g r o u p m e t h o d " f o r d e t e r m i n i n g c o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e . S e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( a ) ( 2 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . T h i s m e t h o d d i v i d e s t h e a f f i l i a t e d g r o u p i n t o a l i f e s u b g r o u p a n d a n o n l i f e s u b g r o u p . I d . ; s e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( d ) ( 8 ) a n d ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . C o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e f o r t h e g r o u p i s t h e n d e f i n e d a s t h e s u m o f : ( 1 ) N o n l i f e c o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e , a s s e t o f f b y a l l o w a b l e l i f e l o s s e s ; ( 2 ) c o n s o l i d a t e d p a r t i a l l i f e i n s u r a n c e c o m p a n y t a x a b l e i n c o m e ( c o n s o l i d a t e d p a r t i a l L I C T I ) , a s s e t o f f b y a l l o w a b l e n o n l i f e l o s s e s ; a n d ( 3 ) a m o u n t s s u b t r a c t e d u n d e r s e c t i o n 8 1 5 f r o m l i f e p o l i c y h o l d e r s ' s u r p l u s a c c o u n t s . S e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( g ) , I n c o m e T a x R e g s . N o n l i f e c o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e , i n t u r n , a g g r e g a t e s t h e s e p a r a t e t a x a b l e i n c o m e s o f t h e n o n l i f e m e m b e r s , w i t h s p e c i f i e d c o n s o l i d a t e d a d j u s t m e n t s , a n d i n c o r p o r a t e s r e d u c t i o n s f o r c u r r e n t - 9 - y e a r n o n l i f e c o n s o l i d a t e d N O L a n d f o r n o n l i f e c o n s o l i d a t e d n e t o p e r a t i n g a n d c a p i t a l l o s s c a r r y b a c k s a n d c a r r y o v e r s . S e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( h ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o s e c s . 1 . 1 5 0 2 - 1 1 , 1 . 1 5 0 2 - 1 2 , 1 . 1 5 0 2 - 2 1 A , 1 . 1 5 0 2 - 2 2 A , I n c o m e T a x R e g s . C o n s o l i d a t e d p a r t i a l L I C T I c o m p r i s e s t h e s e p a r a t e g r o s s i n c o m e a n d d e d u c t i o n s o f l i f e m e m b e r s a n d i s r e d u c e d b y l i f e l o s s c a r r y b a c k s a n d c a r r y o v e r s f r o m o t h e r y e a r s . S e c s . 8 0 1 - 8 1 2 , 8 1 8 ( e ) ; s e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( k ) a n d ( l ) , I n c o m e T a x R e g s . N o n l i f e c o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e m a y t h e n b e s e t o f f b y l i f e l o s s e s a n d c o n s o l i d a t e d p a r t i a l L I C T I b y n o n l i f e l o s s e s i n a c c o r d a n c e w i t h t h e r u l e s s e t f o r t h , r e s p e c t i v e l y , i n s e c t i o n 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( n ) a n d ( m ) , I n c o m e T a x R e g s . L i m i t a t i o n s r e f l e c t e d i n s e c t i o n 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( m ) , I n c o m e T a x R e g s . , i m p l e m e n t t h e m a n d a t e o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) . T h e l i f e - n o n l i f e r e g u l a t i o n s a d d i t i o n a l l y p r o v i d e t h a t o t h e r c o n s o l i d a t e d r e t u r n p r i n c i p l e s a p p l y u n l e s s p r e e m p t e d b y i n c o n s i s t e n t p r o v i s i o n s i n s e c t i o n 1 . 1 5 0 2 - 4 7 , I n c o m e T a x R e g s . S e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( q ) , I n c o m e T a x R e g s . ( " T h e r u l e s i n t h i s s e c t i o n p r e e m p t a n y i n c o n s i s t e n t r u l e s i n o t h e r s e c t i o n s ( s e c . 1 . 1 5 0 2 - 1 t h r o u g h s e c . 1 . 1 5 0 2 - 8 0 ) o f t h e c o n s o l i d a t e d r e t u r n r e g u l a t i o n s . " ) ; s e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( r ) , I n c o m e T a x R e g s . ( " T h e f a c t t h a t t h i s s e c t i o n t r e a t s t h e l i f e a n d n o n l i f e m e m b e r s a s s e p a r a t e g r o u p s i n c o m p u t i n g , r e s p e c t i v e l y , c o n s o l i d a t e d p a r t i a l L I C T I ( o r - 1 0 - L O ) a n d n o n l i f e c o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e ( o r l o s s ) d o e s n o t a f f e c t t h e u s u a l r u l e s i n s e c s . 1 . 1 5 0 2 - 0 - - 1 . 1 5 0 2 - 8 0 u n l e s s t h i s s e c t i o n p r o v i d e s o t h e r w i s e . " ) . B . A l t e r n a t i v e M i n i m u m T a x S e c t i o n 5 5 ( a ) i m p o s e s , i n a d d i t i o n t o a n y r e g u l a r t a x o w e d , a n A M T e q u a l t o t h e e x c e s s o f t h e t e n t a t i v e m i n i m u m t a x o v e r t h e r e g u l a r t a x f o r t h e t a x a b l e y e a r . T h e t e n t a t i v e m i n i m u m t a x f o r c o r p o r a t e t a x p a y e r s i s 2 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t b y w h i c h a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a b l e i n c o m e ( A M T I ) e x c e e d s t h e a p p l i c a b l e e x e m p t i o n a m o u n t , r e d u c e d b y t h e A M T f o r e i g n t a x c r e d i t . S e c . 5 5 ( b ) ( 1 ) ( B ) . A M T I , i n t u r n , i s d e f i n e d a s t h e t a x p a y e r ' s t a x a b l e i n c o m e f o r t h e y e a r d e t e r m i n e d w i t h t h e a d j u s t m e n t s p r o v i d e d i n s e c t i o n s 5 6 a n d 5 8 a n d i n c r e a s e d b y t h e t a x p r e f e r e n c e i t e m s d e s c r i b e d i n s e c t i o n 5 7 . S e c . 5 5 ( b ) ( 2 ) . A s p e r t i n e n t h e r e , o n e o f t h e a d j u s t m e n t s p r o v i d e d i n s e c t i o n 5 6 i s t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t o f s e c t i o n 5 6 ( f ) , a s f o l l o w s : S E C . 5 6 ( f ) . A d j u s t m e n t s f o r B o o k I n c o m e o f C o r p o r a t i o n s . - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - T h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a b l e i n c o m e o f a n y c o r p o r a t i o n f o r a n y t a x a b l e y e a r b e g i n n i n g i n 1 9 8 7 , 1 9 8 8 , o r 1 9 8 9 s h a l l b e i n c r e a s e d b y 5 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t ( i f a n y ) b y w h i c h - - ( A ) t h e a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e o f t h e c o r p o r a t i o n , e x c e e d s ( B ) t h e a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a b l e i n c o m e f o r t h e t a x a b l e y e a r ( d e t e r m i n e d - 1 1 - w i t h o u t r e g a r d t o t h i s s u b s e c t i o n a n d t h e a l t e r n a t i v e t a x n e t o p e r a t i n g l o s s d e d u c t i o n ) . ( 2 ) A d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b s e c t i o n - - ( A ) I n g e n e r a l . - - T h e t e r m " a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e " m e a n s t h e n e t i n c o m e o r l o s s o f t h e t a x p a y e r s e t f o r t h o n t h e t a x p a y e r ' s a p p l i c a b l e f i n a n c i a l s t a t e m e n t , a d j u s t e d a s p r o v i d e d i n t h i s p a r a g r a p h . * * * * * * * ( C ) S p e c i a l r u l e s f o r r e l a t e d c o r p o r a t i o n s . - - ( i ) C o n s o l i d a t e d r e t u r n s . - - I f t h e t a x p a y e r f i l e s a c o n s o l i d a t e d r e t u r n f o r a n y t a x a b l e y e a r , a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e f o r s u c h t a x a b l e y e a r s h a l l t a k e i n t o a c c o u n t i t e m s o n t h e t a x p a y e r ' s a p p l i c a b l e f i n a n c i a l s t a t e m e n t w h i c h a r e p r o p e r l y a l l o c a b l e t o m e m b e r s o f s u c h g r o u p i n c l u d e d o n s u c h r e t u r n . ( S e c . 5 6 ( f ) w a s e n a c t e d a s p a r t o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , s e c . 7 0 1 ( a ) , 1 0 0 S t a t . 2 3 2 0 , a n d r e p e a l e d b y t h e O m n i b u s B u d g e t R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 1 9 9 0 , P u b . L . 1 0 1 - 5 0 8 , s e c . 1 1 8 0 1 ( a ) ( 3 ) , 1 0 4 S t a t . 1 3 8 8 . ) A d d i t i o n a l r u l e s p e r t a i n i n g t o t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t i n t h e c o n t e x t o f c o n s o l i d a t e d r e t u r n s a r e c o n t a i n e d i n r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d u n d e r s e c t i o n 5 6 . S e c t i o n 1 . 5 6 - 1 ( a ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . , s p e c i f i e s g e n e r a l l y : I n t h e c a s e o f a t a x p a y e r t h a t i s a c o n s o l i d a t e d g r o u p , t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t e q u a l s 5 0 p e r c e n t o f t h e a m o u n t , i f a n y , b y w h i c h i t s c o n s o l i d a t e d a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e ( a s d e f i n e d i n p a r a g r a p h ( b ) ( 3 ) ( i ) o f t h i s s e c t i o n ) e x c e e d s i t s c o n s o l i d a t e d p r e - a d j u s t m e n t - 1 2 - a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a b l e i n c o m e ( a s d e f i n e d i n p a r a g r a p h ( b ) ( 3 ) ( i i i ) o f t h i s s e c t i o n ) . S e e p a r a g r a p h ( a ) ( 4 ) , E x a m p l e ( 4 ) o f t h i s s e c t i o n . * * * T h e r e f e r e n c e d d e f i n i t i o n o f c o n s o l i d a t e d a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e p r o v i d e s t h a t t h e t e r m m e a n s c o n s o l i d a t e d n e t b o o k i n c o m e a f t e r t a k i n g i n t o a c c o u n t c e r t a i n e n u m e r a t e d a d j u s t m e n t s . S e c . 1 . 5 6 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . C o n s o l i d a t e d n e t b o o k i n c o m e , i n t u r n , " i s t h e i n c o m e o r l o s s o f a c o n s o l i d a t e d g r o u p a s r e p o r t e d o n i t s a p p l i c a b l e f i n a n c i a l s t a t e m e n t " . S e c . 1 . 5 6 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e a p p l i c a b l e f i n a n c i a l s t a t e m e n t o f a c o n s o l i d a t e d g r o u p " i s t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t o f t h e c o m m o n p a r e n t " w i t h t h e h i g h e s t p r i o r i t y u n d e r o r d e r i n g r u l e s s e t f o r t h i n t h e r e g u l a t o r y s e c t i o n . S e c . 1 . 5 6 - 1 ( c ) ( 5 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . A d j u s t m e n t s m a d e t o s u c h f i n a n c i a l s t a t e m e n t i n c l u d e t h e a d d i t i o n o f b o o k i n c o m e a t t r i b u t a b l e t o m e m b e r s o f t h e c o n s o l i d a t e d g r o u p e x c l u d e d f r o m t h e a p p l i c a b l e f i n a n c i a l s t a t e m e n t . S e c . 1 . 5 6 - 1 ( d ) ( 6 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . C o n s o l i d a t e d p r e a d j u s t m e n t A M T I i s e x p l a i n e d a s " t h e t a x a b l e i n c o m e o f t h e c o n s o l i d a t e d g r o u p " , d e t e r m i n e d w i t h t h e m o d i f i c a t i o n s p r e s c r i b e d i n s e c t i o n s 5 6 , 5 7 , a n d 5 8 ( e x c e p t f o r t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t a n d t h e A T N O L ) . S e c . 1 . 5 6 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i i i ) , I n c o m e T a x R e g s . E x a m p l e ( 4 ) o f s e c t i o n 1 . 5 6 - 1 ( a ) ( 4 ) , I n c o m e T a x R e g s . ( h e r e i n a f t e r E x a m p l e 4 ) , i l l u s t r a t e s t h e f o r e g o i n g p r i n c i p l e s a s f o l l o w s : - 1 3 - C o r p o r a t i o n s D a n d E a r e a c o n s o l i d a t e d g r o u p f o r t a x p u r p o s e s . D a n d E d o n o t h a v e a c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t . O n t h e i r s e p a r a t e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s D a n d E h a v e a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e o f $ 1 0 0 a n d $ 5 0 r e s p e c t i v e l y , a n d p r e a d j u s t m e n t a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a b l e i n c o m e o f $ 5 0 a n d $ 8 0 r e s p e c t i v e l y . A s s u m i n g t h e r e a r e n o i n t e r c o m p a n y t r a n s a c t i o n s , D E ' s c o n s o l i d a t e d a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e * * * i s $ 1 5 0 a n d i t s c o n s o l i d a t e d p r e - a d j u s t m e n t a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a b l e i n c o m e * * * i s $ 1 3 0 . D E m u s t i n c r e a s e i t s c o n s o l i d a t e d p r e - a d j u s t m e n t a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a b l e i n c o m e b y $ 1 0 ( ( $ 1 5 0 - $ 1 3 0 ) x . 5 0 ) . I I . O v e r v i e w a n d P o s i t i o n s o f t h e P a r t i e s T h i s c o n t r o v e r s y i n v o l v e s t h e i n t e r s e c t i o n b e t w e e n t h e l i f e - n o n l i f e c o n s o l i d a t e d r e t u r n r u l e s a n d t h e A M T b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t p r o v i s i o n s . W h i l e e a c h o f t h e f o r e g o i n g t o p i c s i s t h e s u b j e c t o f a d e t a i l e d a n d c o m p l e x s t a t u t o r y a n d r e g u l a t o r y s c h e m e , n e i t h e r r e g i m e d i r e c t l y a d d r e s s e s h o w t h e t w o s h o u l d b e c o m b i n e d . B y f o c u s i n g o n d i f f e r e n t a s p e c t s o f t h e t e x t s e n a c t e d o r p r o m u l g a t e d a n d t h e i r h i s t o r i c a l d e v e l o p m e n t , t h e p a r t i e s h e r e a r r i v e a t c o n f l i c t i n g c o n c l u s i o n s . T o s u m m a r i z e t h e p r i m a r y d i f f e r e n c e i n t h e i r r e s p e c t i v e p o s i t i o n s , p e t i t i o n e r m a i n t a i n s t h a t t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t i s t o b e c o m p u t e d o n a " c o n s o l i d a t e d " b a s i s , w i t h a s i n g l e a d j u s t m e n t f o r t h e e n t i r e g r o u p ; r e s p o n d e n t a d v o c a t e s a " s u b g r o u p " a p p r o a c h , w i t h a s e p a r a t e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t f o r t h e l i f e s u b g r o u p a n d f o r t h e n o n l i f e s u b g r o u p . P e t i t i o n e r a p p r o a c h e s t h e p r o b l e m a t h a n d b y f o c u s i n g p r i n c i p a l l y o n t h e s p e c i f i c l a n g u a g e o f t h e s t a t u t e a n d r e g u l a t i o n s a d d r e s s i n g t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t . T h e r e i n - 1 4 - p e t i t i o n e r f i n d s s u p p o r t f o r a c o n s o l i d a t e d c a l c u l a t i o n o f t h e a d j u s t m e n t . P e t i t i o n e r f u r t h e r s u p p l e m e n t s t h i s e m p h a s i s w i t h a v e r m e n t s t h a t s u c h s i n g l e - e n t i t y m e t h o d o l o g y i s c o n s i s t e n t w i t h t h e p r e e m p t i o n p r i n c i p l e s e s p o u s e d i n t h e l i f e - n o n l i f e c o n s o l i d a t e d r e t u r n r e g u l a t i o n s , a s w e l l a s w i t h t h e h i s t o r i c a l d e v e l o p m e n t o f t h e A M T r e g u l a t i o n s . R e s p o n d e n t , i n c o n t r a s t , b e g i n s b r o a d l y w i t h t h e e x p r e s s e d i n t e n t o f C o n g r e s s i n e n a c t i n g t h e A M T . R e s p o n d e n t a l l e g e s t h a t C o n g r e s s m a n i f e s t e d a n i n t e n t t o h a v e t h e l o s s l i m i t a t i o n s o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) a p p l y i n t h e A M T r e g i m e t h r o u g h o b s e r v a n c e o f a p a r a l l e l s y s t e m . R e s p o n d e n t t h e r e f o r e s e e k s t o i n t e g r a t e t h e s u b g r o u p s t r u c t u r e o f t h e c a l c u l a t i o n d i r e c t e d i n t h e l i f e - n o n l i f e c o n s o l i d a t e d r e t u r n r e g u l a t i o n s i n t o t h e A M T c o n t e x t . I n p a r t i c u l a r , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t , i n v i e w o f t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t a n d t h e A T N O L d e d u c t i o n r e v e a l e d i n s e c t i o n 5 6 , t h e s u b g r o u p m e t h o d i s n e c e s s a r y t o r e s p e c t t h e s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) l o s s l i m i t s . I I I . A n a l y s i s A . G e n e r a l I m p l i c a t i o n s o f t h e B o o k I n c o m e A d j u s t m e n t P r o v i s i o n s A s a g e n e r a l p r o p o s i t i o n , w e a g r e e w i t h p e t i t i o n e r t h a t t h e l a n g u a g e e m p l o y e d i n s e c t i o n 5 6 ( f ) a n d a t t e n d a n t r e g u l a t i o n s r e f l e c t s a c o n s o l i d a t e d a p p r o a c h t o t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t . T h e s t a t u t o r y a n d r e g u l a t o r y p r o v i s i o n s r e g a r d i n g t h e a d j u s t m e n t - 1 5 - t o b e m a d e o n c o n s o l i d a t e d r e t u r n s a r e r e p l e t e w i t h s i n g u l a r r e f e r e n c e s t o " t h e t a x p a y e r " , " a t a x p a y e r " , " t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t " , " i t s c o n s o l i d a t e d n e t b o o k i n c o m e " , " i t s p r e - a d j u s t m e n t a l t e r n a t i v e m i n i m u m t a x a b l e i n c o m e " , a n d s o f o r t h . E . g . , s e c . 5 6 ( f ) ( 2 ) ( C ) ( i ) ; s e c . 1 . 5 6 - 1 ( a ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e i t e m s t o b e c o m p a r e d i n c a l c u l a t i n g t h e a d j u s t m e n t , i . e . , c o n s o l i d a t e d p r e a d j u s t m e n t A M T I a n d c o n s o l i d a t e d a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e , l i k e w i s e a r e d e f i n e d i n t e r m s t h a t s u g g e s t a u n i f i e d t r e a t m e n t . C o n s o l i d a t e d p r e a d j u s t m e n t A M T I i s d e t e r m i n e d b y s t a r t i n g w i t h " t h e t a x a b l e i n c o m e o f t h e c o n s o l i d a t e d g r o u p f o r t h e t a x a b l e y e a r " . S e c . 1 . 5 6 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i i i ) , I n c o m e T a x R e g s . T h i s t e r m i n o l o g y i m p l i e s t h e r e g u l a r t a x a b l e i n c o m e o f t h e f u l l c o n s o l i d a t e d g r o u p . S i m i l a r l y , c o n s o l i d a t e d a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e i s d e r i v e d f r o m t h e a p p l i c a b l e f i n a n c i a l s t a t e m e n t o f t h e c o m m o n p a r e n t . S e c . 1 . 5 6 - 1 ( b ) ( 3 ) ( i ) a n d ( i i ) , a n d ( c ) ( 5 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . A g a i n t h e l a n g u a g e p o i n t s t o a s i n g l e c o n t r o l l i n g d o c u m e n t , a n d a s u b g r o u p a p p r o a c h c o u l d c r e a t e a n a p p a r e n t c o n f l i c t w i t h t h i s i n f e r e n c e . A b s e n t a n e n t i t y s t a n d i n g i n t h e r e l a t i o n o f " c o m m o n p a r e n t " t o a p a r t i c u l a r s u b g r o u p , t h e s u b g r o u p m e t h o d o l o g y i s n o t a n a l o g o u s t o t h a t d i r e c t e d i n t h e r e g u l a t i o n s . M o r e o v e r , E x a m p l e 4 o f f e r s a n u m e r i c a l i l l u s t r a t i o n i n w h i c h t h e b o o k i n c o m e a n d p r e a d j u s t m e n t A M T I o f D a n d E a r e c o m p a r e d o n - 1 6 - a c o n s o l i d a t e d b a s i s . T h e r e s u l t i s a n a d j u s t m e n t o f $ 1 0 . A s p e t i t i o n e r o b s e r v e s , i f D a n d E w e r e e a c h t r e a t e d a s a s u b g r o u p o f c o m p a n i e s a n d a s u b g r o u p a p p r o a c h w e r e e m p l o y e d , t h e c o n s e q u e n t b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t w o u l d b e $ 2 5 ( ( ( $ 1 0 0 - $ 5 0 ) x . 5 0 ) a t t r i b u t a b l e t o D + $ 0 ( i . e . , n o a d j u s t m e n t ) a t t r i b u t a b l e t o E ) . T h e f o r e g o i n g p r o v i s i o n s t h e r e f o r e c o n f i r m t h a t t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t f o r a n a f f i l i a t e d g r o u p f i l i n g a c o n s o l i d a t e d r e t u r n i s g e n e r a l l y t o b e c o m p u t e d o n a c o n s o l i d a t e d b a s i s . T h e q u e s t i o n t h u s b e c o m e s w h e t h e r a n e x c e p t i o n t o t h i s r u l e a p p l i e s i n t h e c a s e o f a l i f e - n o n l i f e g r o u p . B . A p p l i c a t i o n t o L i f e - N o n l i f e G r o u p s L i f e - n o n l i f e g r o u p s a r e d i s t i n c t f r o m o t h e r c o n s o l i d a t e d g r o u p s p r i n c i p a l l y o n a c c o u n t o f b e i n g s u b j e c t t o t h e l o s s l i m i t s o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) . L e g i s l a t i v e h i s t o r y a c c o m p a n y i n g e n a c t m e n t o f t h e A M T e x p r e s s l y i n d i c a t e s t h a t C o n g r e s s i n t e n d e d f o r t h e s e c t i o n 1 5 0 3 l i m i t s t o b e o b s e r v e d i n c o m p u t i n g A M T l i a b i l i t y , a s f o l l o w s : " I t i s c l a r i f i e d t h a t , i n l i g h t o f t h e p a r a l l e l n a t u r e o f t h e r e g u l a r a n d m i n i m u m t a x s y s t e m s , a n y l i m i t a t i o n s a p p l y i n g f o r r e g u l a r t a x p u r p o s e s t o t h e u s e b y a c o n s o l i d a t e d g r o u p o f N O L s o r c u r r e n t y e a r l o s e s ( e . g . , s e c t i o n 1 5 0 3 ) a p p l y f o r m i n i m u m t a x p u r p o s e s a s w e l l . " H . C o n f . R e p t . 9 9 - 8 4 1 , a t I I - 2 8 3 ( 1 9 8 6 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 4 ) 1 , 2 8 3 . - 1 7 - W e t h e r e f o r e m u s t c o n s i d e r t h e r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e o p e r a t i n g l o s s r u l e s i n t h e t w o t a x s y s t e m s a n d t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t . A s d e s c r i b e d i n s e c t i o n 5 6 ( f ) ( 1 ) , t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t e q u a l s 5 0 p e r c e n t o f t h e e x c e s s o f a d j u s t e d n e t b o o k i n c o m e o v e r A M T I d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t a n d t h e A T N O L d e d u c t i o n . S e c t i o n 5 6 ( d ) , i n t u r n , d e f i n e s t h e A T N O L d e d u c t i o n a s t h e N O L d e d u c t i o n d e t e r m i n e d f o r r e g u l a r t a x p u r p o s e s u n d e r s e c t i o n 1 7 2 ( i . e . , N O L c a r r y o v e r s p l u s c a r r y b a c k s ) , a d j u s t e d a s p r o v i d e d i n s e c t i o n s 5 6 , 5 7 , a n d 5 8 , b u t n o t t o e x c e e d 9 0 p e r c e n t o f A M T I . T h e A T N O L d e d u c t i o n t h e r e f o r e i n c o r p o r a t e s , a n d w i l l b e p r e c e d e d b y c a l c u l a t i o n o f , t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t o f s e c t i o n 5 6 ( f ) . T w o p r i n c i p l e s t h u s e m e r g e f r o m t h e c o n f l u e n c e o f t h e o r g a n i z a t i o n a n d t h e u n d e r l y i n g l e g i s l a t i v e h i s t o r y o f s e c t i o n 5 6 . F i r s t , t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t i n c o m p u t i n g t h e A T N O L a r i s i n g i n a g i v e n y e a r a n d a v a i l a b l e f o r c a r r y i n g t o o t h e r y e a r s o r t h e a m o u n t o f A M T I a v a i l a b l e i n a g i v e n y e a r f o r a b s o r b i n g a m o u n t s c a r r i e d f r o m o t h e r y e a r s . S e c o n d , t h e l o s s l i m i t s o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) m u s t b e r e s p e c t e d i n c a l c u l a t i n g s u c h A T N O L o r A M T I . N e i t h e r p a r t y d i s p u t e s t h e s e p r e m i s e s . T h e y d i f f e r , h o w e v e r , a s t o w h e t h e r a c t u a l i z a t i o n o f t h e s e c o n c e p t s d e m a n d s r e s o r t t o a s u b g r o u p a p p r o a c h f o r c o m p u t i n g t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t . - 1 8 - R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e a b o v e q u e r y m u s t b e a n s w e r e d i n t h e a f f i r m a t i v e . I n s o a r g u i n g , r e s p o n d e n t r e l i e s o n t h e c h a r a c t e r i z a t i o n o f A T N O L s b y l e g i s l a t i v e h i s t o r y a n d c a s e l a w a s o r i g i n a t i n g i n a r e g i m e p a r a l l e l t o t h e r e g u l a r t a x s y s t e m . B e s i d e s t h e p a s s a g e p r e v i o u s l y q u o t e d , t h e c o n f e r e n c e r e p o r t d e s c r i b i n g t h e A M T l e g i s l a t i o n d i r e c t s : " M i n i m u m t a x N O L s a r e c a r r i e d o v e r u n d e r a s y s t e m s e p a r a t e f r o m b u t p a r a l l e l t o t h a t a p p l y i n g f o r r e g u l a r t a x p u r p o s e s . " H . C o n f . R e p t . 9 9 - 8 4 1 , s u p r a a t I I - 2 8 2 , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 4 ) a t 2 8 2 . L i k e w i s e , t h i s C o u r t i n A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 8 T . C . 1 , 1 6 - 1 7 ( 2 0 0 2 ) , w h i l e r e j e c t i n g t h e i d e a t h a t t h e e n t i r e A M T c o n s t r u c t p a r a l l e l e d t h e r e g u l a r t a x s y s t e m , r e i t e r a t e d t h a t " i n t h e c a s e o f A M T N O L s , t h e r u l e s f o r t h o s e N O L s d i d a n d s t i l l r u n p a r a l l e l . " T h e p a r t i e s i n A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 n . 4 , u s e d " p a r a l l e l " i n t h e A M T s e t t i n g " t o m e a n t h a t t h e r e g i m e s r u n i n d e p e n d e n t l y o f e a c h o t h e r w i t h o u t e v e r m e e t i n g " , s u c h t h a t " a t a x p a y e r m u s t f i r s t a p p l y t h e p r o v i s i o n s o f t h e C o d e t o c o m p u t e r e g u l a r t a x a n d t h e n ' s t a r t f r o m s c r a t c h ' t o a p p l y t h o s e p r o v i s i o n s t o c o m p u t e A M T . " R e s p o n d e n t s i m i l a r l y c o n t e n d s t h a t t o a c t u a l i z e a p a r a l l e l A T N O L r e g i m e h e r e i m p l i e s a s c e r t a i n i n g h o w N O L s o f l i f e - n o n l i f e g r o u p s a r e c o m p u t e d f o r r e g u l a r t a x p u r p o s e s a n d a p p l y i n g t h a t m e t h o d o l o g y w i t h i n t h e c o n t e x t o f t h e A M T p r o v i s i o n s . M o r e s p e c i f i c a l l y , r e s p o n d e n t m a i n t a i n s t h a t , b e c a u s e t h e r e g u l a t o r y m e c h a n i s m f o r i m p l e m e n t i n g t h e l o s s l i m i t s - 1 9 - o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) i s t o d i r e c t t h a t i t e m s o f i n c o m e a n d d e d u c t i o n r e l e v a n t t o o p e r a t i n g l o s s b e d e t e r m i n e d o n a s u b g r o u p b a s i s , i t f o l l o w s t h a t t h i s f r a m e w o r k s h o u l d b e m a i n t a i n e d n o t o n l y u p t o ( a s i n p e t i t i o n e r ' s c o m p u t a t i o n s ) b u t t h r o u g h ( a s i n r e s p o n d e n t ' s c o m p u t a t i o n s ) c a l c u l a t i o n o f t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t i n o r d e r t o a r r i v e a t s e p a r a t e A T N O L f i g u r e s t h a t p a r a l l e l t h e s e p a r a t e l o s s a m o u n t s d e r i v e d u n d e r t h e r e g u l a r t a x s y s t e m . T h e p r i n c i p a l d i f f i c u l t y w i t h t h i s a p p r o a c h , h o w e v e r , i s t h a t i t p r o p o s e s t o o v e r r i d e t h e e x p l i c i t l a n g u a g e o f t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t r e g u l a t i o n s i n a b s e n c e o f a n y t e x t u a l e x p r e s s i o n o f p r e e m p t i o n . W h i l e l e g i s l a t i v e h i s t o r y i n d i c a t e s t h a t t h e l o s s l i m i t s o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) a r e t o a p p l y f o r A M T p u r p o s e s , n o m e t h o d o l o g y f o r d o i n g s o w a s d i r e c t l y s p e c i f i e d o r m a n d a t e d . U s e b y C o n g r e s s o f " p a r a l l e l " i n t h i s c o n t e x t i s n o t a c o m p e l l i n g s u b s t i t u t e f o r e x p r e s s r u l e s . A s p r e v i o u s l y i n d i c a t e d , t h e l i f e - n o n l i f e c o n s o l i d a t e d r e t u r n r e g u l a t i o n s c o n t a i n s e v e r a l p r o v i s i o n s a d d r e s s i n g t h e i n t e r a c t i o n b e t w e e n t h o s e r u l e s i n s e c t i o n 1 . 1 5 0 2 - 4 7 , I n c o m e T a x R e g s . , a n d o t h e r c o n s o l i d a t e d r e t u r n r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d u n d e r s e c t i o n 1 5 0 2 . S e c s . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( a ) ( 4 ) , ( q ) , ( r ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e l i f e - n o n l i f e s e c t i o n s a r e e x p r e s s l y d e c l a r e d t o p r e e m p t i n c o n s i s t e n t r u l e s i n s e c t i o n s 1 . 1 5 0 2 - 1 t h r o u g h 1 . 1 5 0 2 - 8 0 , I n c o m e T a x R e g s . S e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( q ) , I n c o m e T a x R e g s . I n - 2 0 - o t h e r i n s t a n c e s , s e p a r a t e c o m p u t a t i o n o f c o n s o l i d a t e d p a r t i a l L I C T I ( o r l o s s f r o m o p e r a t i o n s ) a n d n o n l i f e c o n s o l i d a t e d t a x a b l e i n c o m e ( o r l o s s ) " d o e s n o t a f f e c t t h e u s u a l r u l e s i n s e c s . 1 . 1 5 0 2 - 0 - - 1 . 1 5 0 2 - 8 0 u n l e s s t h i s s e c t i o n p r o v i d e s o t h e r w i s e . " S e c . 1 . 1 5 0 2 - 4 7 ( r ) , I n c o m e T a x R e g s . H e n c e , t h e p r e e m p t i o n r u l e s a r e b y t h e i r t e r m s l i m i t e d t o o t h e r r e g u l a t i o n s p r o m u l g a t e d u n d e r s e c t i o n 1 5 0 2 a n d h a v e n o d i r e c t a p p l i c a b i l i t y h e r e . I n t h i s c o n n e c t i o n , i t i s n o t e w o r t h y t h a t t h e A M T r e g u l a t i o n s w e r e p r o m u l g a t e d a f t e r t h o s e f o r l i f e - n o n l i f e g r o u p s . Y e t n o p r o v i s i o n s w e r e p u t i n p l a c e t o s p e c i f y u n i q u e t r e a t m e n t f o r t h e s e i n s u r a n c e e n t i t i e s , a l t h o u g h t h e C o m m i s s i o n e r h a d b e e n m a d e a w a r e o f t h e i s s u e b y a c o m m e n t r e c e i v e d a f t e r i s s u a n c e o f t e m p o r a r y A M T r e g u l a t i o n s . S e e F i e l d S e r v . A d v . M e m . T R - 4 5 - 1 8 1 5 - 9 5 ( A p r . 1 0 , 1 9 9 6 ) ( d i s c u s s i n g e v e n t s l e a d i n g u p t o t h e i s s u a n c e o f t h e f i n a l A M T r e g u l a t i o n s ) . N o r w e r e t h e e x p l i c i t p r e e m p t i o n d i r e c t i v e s i n s e c t i o n 1 . 1 5 0 2 - 4 7 , I n c o m e T a x R e g s . , a u g m e n t e d t o b e a r u p o n r e g u l a t i o n s o t h e r t h a n t h o s e p r o m u l g a t e d u n d e r s e c t i o n 1 5 0 2 . G i v e n t h i s s c e n a r i o , w e f i n d m e r i t i n p e t i t i o n e r ' s a n a l o g y o f t h e p r e s e n t s i t u a t i o n g e n e r a l l y t o c a s e s s u c h a s U n i t e d D o m i n i o n I n d u s . , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 5 3 2 U . S . 8 2 2 ( 2 0 0 1 ) , a n d H o n e y w e l l I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 6 2 4 ( 1 9 8 6 ) . I n U n i t e d D o m i n i o n I n d u s . , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 8 2 4 - 8 2 5 , t h e S u p r e m e C o u r t h e l d t h a t a s i n g l e - e n t i t y , r a t h e r t h a n - 2 1 - a s e p a r a t e - m e m b e r , a p p r o a c h s h o u l d b e u s e d i n c o m p u t i n g p r o d u c t l i a b i l i t y l o s s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 7 2 ( j ) ( 1 ) . I n t h a t c o n t e x t , t h e S u p r e m e C o u r t s t a t e d : T h u s , i t i s t r u e , a s t h e G o v e r n m e n t h a s a r g u e d , t h a t " [ t ] h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e v e s t s a m p l e a u t h o r i t y i n t h e T r e a s u r y t o a d o p t c o n s o l i d a t e d r e t u r n r e g u l a t i o n s t o e f f e c t a b i n d i n g r e s o l u t i o n o f t h e q u e s t i o n p r e s e n t e d i n t h i s c a s e . " * * * T o t h e e x t e n t t h a t t h e G o v e r n m e n t h a s e x e r c i s e d t h a t a u t h o r i t y , i t s a c t i o n s p o i n t t o t h e s i n g l e - e n t i t y a p p r o a c h a s t h e b e t t e r a n s w e r . T o t h e e x t e n t t h e G o v e r n m e n t d i s a g r e e s , i t m a y a m e n d i t s r e g u l a t i o n s t o p r o v i d e f o r a d i f f e r e n t o n e . [ I d . a t 8 3 8 . ] H o n e y w e l l I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 3 1 - 6 3 3 , i n v o l v e d t h e C o m m i s s i o n e r ' s c o n t e n t i o n t h a t c e r t a i n d e p r e c i a t i o n r e g u l a t i o n s w e r e n o t i n t e n d e d t o c o v e r t h e t a x p a y e r ' s s a l e s o f l e a s e d c o m p u t e r s t o t h e r e s p e c t i v e l e s s e e s . W e r e j e c t e d a s u n p e r s u a s i v e t h e C o m m i s s i o n e r ' s r e l i a n c e o n c a s e l a w " a s e s t a b l i s h i n g a ' c o n c e p t ' t o o v e r r i d e t h e e x p r e s s l a n g u a g e o f h i s r e g u l a t i o n s " . I d . a t 6 3 5 . P e t i t i o n e r d r a w s t h e p a r a l l e l t h a t r e s p o n d e n t s h o u l d n o t b e p e r m i t t e d t o i n v o k e t h e " c o n c e p t " o f t h e l i f e - n o n l i f e s u b g r o u p t o d e f e a t t h e l a n g u a g e o f t h e s e c t i o n 5 6 ( f ) r e g u l a t i o n s . W e a g r e e t h a t , n o t w i t h s t a n d i n g v a r i o u s f a c t u a l a n d s u b s t a n t i v e d i s t i n c t i o n s , t h e s e b r o a d p r i n c i p l e s f r o m U n i t e d D o m i n i o n I n d u s . , I n c . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a , a n d H o n e y w e l l I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , r i n g t r u e h e r e . W h i l e i t m a y b e s a i d t h a t t h e l o s s l i m i t s o f s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) m u s t b e r e s p e c t e d i n c a l c u l a t i n g t h e A M T o f a l i f e - n o n l i f e g r o u p , i t d o e s n o t f o l l o w t h a t t h e e x p l i c i t b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t r u l e s - 2 2 - m u s t b e r e j e c t e d . A s p e t i t i o n e r e m p h a s i z e s , a p p r o p r i a t e a l l o c a t i o n o f t h e a d j u s t m e n t , w h e r e n e c e s s a r y , c a n a c c o m m o d a t e t h e s e l i m i t a t i o n s i n a r r i v i n g a t A T N O L o r A M T I w i t h i n t h e c o n t e x t o f t h e o t h e r w i s e m a n d a t e d c o n s o l i d a t e d a p p r o a c h . ( A l t h o u g h i t i s u n n e c e s s a r y h e r e t o r e a c h t h e m e c h a n i c s o f a n a p p r o p r i a t e a l l o c a t i o n , w e n o t e t h a t t h e i d e a o f a l l o c a t i o n o f c o n s o l i d a t e d a d j u s t m e n t s i s n o t f o r e i g n t o t h e c o n s o l i d a t e d r e t u r n r e g i m e . A s r e g a r d s t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t i n p a r t i c u l a r , c o m m e n t a t o r s h a v e o b s e r v e d t h a t a l l o c a t i o n o f t h e c o n s o l i d a t e d a d j u s t m e n t c o u l d b e r e q u i r e d i n s i t u a t i o n s i n v o l v i n g g r o u p s o t h e r t h a n l i f e - n o n l i f e e n t i t i e s , s u c h a s w h e r e a m e m b e r j o i n s o r d e p a r t s f r o m a c o n s o l i d a t e d g r o u p , a n d h a v e s u g g e s t e d p o s s i b l e a l l o c a t i o n m e t h o d s . S e e S a i r & A x e l r o d , " I s s u e s a n d U n c e r t a i n t i e s i n C o n s o l i d a t e d A M T " , 3 0 5 P L I / T a x 1 4 1 , 1 6 6 - 1 6 8 ( 1 9 9 0 ) ( a d v a n c i n g t w o p o t e n t i a l a l l o c a t i o n s t r a t e g i e s : A l l o c a t i o n b a s e d o n e a c h c o r p o r a t i o n ' s r e l a t i v e b o o k i n c o m e a s c o m p a r e d t o t h e t o t a l n e t b o o k i n c o m e a n d p r o r a t a a l l o c a t i o n b a s e d o n b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t a m o u n t s ) . W i t h r e s p e c t t o c o n s o l i d a t e d a d j u s t m e n t s b e s i d e s t h a t f o r b o o k i n c o m e , c e r t a i n r e g u l a t i o n s p r o v i d e f o r a l l o c a t i o n o r a t t r i b u t i o n t o p a r t i c u l a r g r o u p m e m b e r s . F o r i n s t a n c e , p e t i t i o n e r c i t e s s e c t i o n s 1 . 1 5 0 2 - 2 1 ( b ) a n d 1 . 1 5 0 2 - 5 5 ( h ) ( 4 ) ( i i i ) ( B ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o m u l g a t e d a f t e r t h e y e a r s r e l e v a n t h e r e , a s p r e s c r i b i n g r u l e s f o r d e t e r m i n i n g , r e s p e c t i v e l y , t h e p o r t i o n o f a c o n s o l i d a t e d N O L - 2 3 - a t t r i b u t a b l e t o p a r t i c u l a r g r o u p m e m b e r s a n d t h e c o n t r i b u t i o n o f a m e m b e r t o a c o n s o l i d a t e d m i n i m u m t a x c r e d i t l i m i t a t i o n . ) C . C o n c l u s i o n T o s u m m a r i z e , t h e r e e x i s t s b o t h i n s u f f i c i e n t s t a t u t o r y o r r e g u l a t o r y s u p p o r t f o r d i v e r g e n c e f r o m t h e c o n s o l i d a t e d a p p r o a c h r e f l e c t e d i n t h e b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t p r o v i s i o n s a n d a r e a s o n a b l e m e a n s t h r o u g h a l l o c a t i o n t o a c c o m m o d a t e t h e s e c t i o n 1 5 0 3 ( c ) l i m i t s w i t h o u t r e s o r t t o a s u b g r o u p a p p r o a c h . I n r e a c h i n g t h i s c o n c l u s i o n , w e h a v e c o n s i d e r e d a l l p o i n t s r a i s e d b y t h e p a r t i e s a n d , t o t h e e x t e n t n o t a d d r e s s e d h e r e i n , t h e y a r e c u m u l a t i v e , i r r e l e v a n t , o r n o t a p p r o p r i a t e f o r f u r t h e r d i s c u s s i o n b e c a u s e n o t p r e s e n t e d b y t h e f a c t s b e f o r e u s . A c c o r d i n g l y , w e h o l d t h a t , i n t h e c o n t e x t o f a l i f e - n o n l i f e c o n s o l i d a t e d r e t u r n , t h e A M T b o o k i n c o m e a d j u s t m e n t i s t o b e m a d e u s i n g a c o n s o l i d a t e d a p p r o a c h , w i t h a s i n g l e a d j u s t m e n t f o r t h e e n t i r e g r o u p . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .