TAX COURT OPINION

Case: Aron B. Katz & Phyllis A. Katz
Docket Number: 460-96
Judge: Vasquez
Opinion Type: reported
Filed: 01/12/2001
Pages: 29

1 1 6 T . C . N o . 2 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T A R O N B . K A T Z A N D P H Y L L I S A . K A T Z , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 4 6 0 - 9 6 , 7 8 0 - 9 7 , F i l e d J a n u a r y 1 2 , 2 0 0 1 . 1 8 1 - 9 8 . P - H , a c a l e n d a r y e a r t a x p a y e r , o w n e d i n t e r e s t s i n s e v e r a l c a l e n d a r y e a r p a r t n e r s h i p s . P - H f i l e d a b a n k r u p t c y p e t i t i o n o n J u l y 5 , 1 9 9 0 . P - H i n c l u d e d t h e p o r t i o n s o f h i s d i s t r i b u t i v e s h a r e s a t t r i b u t a b l e t o t h e p e r i o d p r i o r t o h i s b a n k r u p t c y f i l i n g o n h i s s e p a r a t e l y f i l e d 1 9 9 0 i n c o m e t a x r e t u r n . T h e r e m a i n d e r o f t h o s e d i s t r i b u t i v e s h a r e s w e r e r e p o r t e d b y P - H ' s b a n k r u p t c y e s t a t e . H e l d : T h e m a n n e r i n w h i c h t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e o f a p a r t n e r i n b a n k r u p t c y i s a l l o c a t e d b e t w e e n t h e p a r t n e r a n d t h e b a n k r u p t c y e s t a t e i s n o t a " p a r t n e r s h i p i t e m " u n d e r s e c . 6 2 3 1 ( a ) ( 3 ) , I . R . C . A c c o r d i n g l y , s u c h a l l o c a t i o n n e e d n o t b e r e s o l v e d i n a p a r t n e r s h i p - l e v e l p r o c e e d i n g p u r s u a n t t o t h e u n i f o r m a u d i t a n d l i t i g a t i o n p r o c e d u r e s o f s e c s . 6 2 2 1 - 6 2 3 4 , I . R . C . H e l d , f u r t h e r , w h e r e a p a r t n e r ' s b a n k r u p t c y e s t a t e r e t a i n s b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t a s o f t h e c l o s e o f t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r , t h e p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e f o r t h e e n t i r e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r i s r e p o r t a b l e b y t h e b a n k r u p t c y e s t a t e . S e e s e c s . 7 0 6 ( a ) , 1 3 9 8 ( e ) , I . R . C . - 2 - 1 T h e m o t i o n s w e r e o r i g i n a l l y f i l e d a s m o t i o n s f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t . Y e t , s u b s e q u e n t t o t h e f i l i n g o f t h e s e m o t i o n s , t h e p a r t i e s s e t t l e d w i t h r e s p e c t t o a l l o t h e r i s s u e s r e m a i n i n g i n t h e c a s e . A c c o r d i n g l y , w e d r o p t h e " p a r t i a l " m o d i f i e r a n d t r e a t t h e m o t i o n s a s r e q u e s t i n g s u m m a r y j u d g m e n t i n f a v o r o f t h e m o v a n t . 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . L a u r e n c e E . N e m i r o w , J o s h O . U n g e r m a n , a n d W i l l i a m R . C o u s i n s I I I , f o r p e t i t i o n e r s . J a m e s E . A r c h i e , f o r r e s p o n d e n t . O P I N I O N V A S Q U E Z , J u d g e : T h i s m a t t e r i s p r e s e n t l y b e f o r e t h e C o u r t o n p e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o d i s m i s s f o r l a c k o f j u r i s d i c t i o n . I n t h e e v e n t p e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o d i s m i s s i s n o t g r a n t e d , t h e p a r t i e s h a v e f i l e d c r o s s - m o t i o n s f o r s u m m a r y j u d g m e n t 1 p u r s u a n t t o R u l e 1 2 1 . 2 A s d i s c u s s e d b e l o w , w e s h a l l d e n y p e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o d i s m i s s a n d m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t , a n d w e s h a l l g r a n t s u m m a r y j u d g m e n t i n f a v o r o f r e s p o n d e n t . B a c k g r o u n d P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n B o u l d e r , C o l o r a d o , a t t h e t i m e t h e i r p e t i t i o n w a s f i l e d i n t h i s c a s e . T h e f o l l o w i n g s u m m a r y o f t h e r e l e v a n t f a c t s i s b a s e d o n t h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n s a n d a t t a c h e d e x h i b i t s . - 3 - D u r i n g 1 9 9 0 , p e t i t i o n e r A r o n B . K a t z ( M r . K a t z ) h e l d l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s i n a n u m b e r o f p a r t n e r s h i p s . E a c h o f t h e p a r t n e r s h i p s u s e d t h e c a l e n d a r y e a r f o r t a x r e p o r t i n g p u r p o s e s , a s d i d M r . K a t z . O n J u l y 5 , 1 9 9 0 , M r . K a t z c o m m e n c e d a b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g i n t h e U . S . B a n k r u p t c y C o u r t f o r t h e S o u t h e r n D i s t r i c t o f N e w Y o r k b y f i l i n g a p e t i t i o n f o r r e l i e f u n d e r c h a p t e r 7 o f t h e U . S . B a n k r u p t c y C o d e . M r . K a t z d i d n o t m a k e a n e l e c t i o n u n d e r s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) t o b i f u r c a t e h i s 1 9 9 0 t a x a b l e y e a r i n t o t w o s h o r t t a x a b l e y e a r s o n a c c o u n t o f h i s b a n k r u p t c y f i l i n g . A c c o r d i n g l y , M r . K a t z ' i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n f o r 1 9 9 0 , o n w h i c h h e c l a i m e d t h e s t a t u s o f a m a r r i e d p e r s o n f i l i n g s e p a r a t e l y , c o v e r e d t h e e n t i r e c a l e n d a r y e a r . O n a c c o u n t o f M r . K a t z ' b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g , s o m e o f t h e p a r t n e r s h i p s u n d e r t o o k a n i n t e r i m c l o s i n g o f t h e b o o k s w i t h r e s p e c t t o M r . K a t z ' p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i n d e t e r m i n i n g h i s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f p a r t n e r s h i p t a x i t e m s f o r 1 9 9 0 . I n d o i n g s o , e a c h o f t h e s e p a r t n e r s h i p s s u b d i v i d e d t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e d e t e r m i n e d i n r e s p e c t o f M r . K a t z ' i n t e r e s t f o r t h e e n t i r e 1 9 9 0 p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r ( t h e 1 9 9 0 c a l e n d a r y e a r d i s t r i b u t i v e s h a r e ) i n t o t w o c a t e g o r i e s : T h e f i r s t c o n s i s t e d o f t h o s e i t e m s a t t r i b u t a b l e t o t h e p e r i o d p r i o r t o J u l y 5 , 1 9 9 0 ( t h e p r e p e t i t i o n i t e m s ) , a n d t h e s e c o n d c o n s i s t e d o f t h o s e i t e m s a t t r i b u t a b l e t o t h e r e m a i n d e r o f t h e 1 9 9 0 c a l e n d a r y e a r ( t h e p o s t p e t i t i o n i t e m s ) . - 4 - 3 T h e b u l k o f t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s w a s g e n e r a t e d b y a p a r t n e r s h i p e n t i t l e d C e n t u r y C e n t r e A s s o c i a t e s , L t d . T h i s p a r t n e r s h i p a l l o c a t e d $ 1 8 , 5 6 9 , 8 4 2 o f o v e r a l l l o s s t o M r . K a t z w i t h r e s p e c t t o t h e p e r i o d p r i o r t o J u l y 5 , 1 9 9 0 , w h i l e a l l o c a t i n g t o M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e $ 3 3 , 3 8 1 , 8 8 0 o f o v e r a l l i n c o m e w i t h r e s p e c t t o t h e r e m a i n d e r o f 1 9 9 0 . T h e p r e p e t i t i o n i t e m s w e r e s p e c i f i c a l l y a l l o c a t e d t o M r . K a t z i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y , w h i l e t h e p o s t p e t i t i o n i t e m s w e r e a l l o c a t e d t o M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e . A n u m b e r o f p a r t n e r s h i p s , h o w e v e r , m a d e n o a t t e m p t t o s u b d i v i d e t h e 1 9 9 0 c a l e n d a r y e a r d i s t r i b u t i v e s h a r e b e t w e e n M r . K a t z a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e . R a t h e r , e a c h o f t h e s e p a r t n e r s h i p s i s s u e d a S c h e d u l e K - 1 , P a r t n e r ' s S h a r e o f I n c o m e , C r e d i t s , D e d u c t i o n s , e t c . , t o M r . K a t z r e f l e c t i n g t h e e n t i r e 1 9 9 0 c a l e n d a r y e a r d i s t r i b u t i v e s h a r e . W i t h r e s p e c t t o t h e s e p a r t n e r s h i p s , M r . K a t z u n d e r t o o k a n i n t e r i m c l o s i n g o f t h e b o o k s o n t h e i r b e h a l f , a l l o c a t i n g t h e p r e p e t i t i o n i t e m s t o h i m s e l f a n d t h e p o s t p e t i t i o n i t e m s t o h i s b a n k r u p t c y e s t a t e . M r . K a t z e x p l a i n e d e a c h s u c h a l l o c a t i o n t h r o u g h a F o r m 8 0 8 2 , N o t i c e o f I n c o n s i s t e n t T r e a t m e n t o r A d m i n i s t r a t i v e A d j u s t m e n t R e q u e s t ( A A R ) , a t t a c h e d t o h i s 1 9 9 0 t a x r e t u r n . T h e p r e p e t i t i o n i t e m s f r o m t h e 1 9 9 0 c a l e n d a r y e a r d i s t r i b u t i v e s h a r e s w h i c h w e r e a l l o c a t e d t o M r . K a t z i n t h e m a n n e r d e s c r i b e d a b o v e r e s u l t e d i n l o s s e s t o t a l i n g $ 1 9 , 1 2 2 , 8 3 8 ( t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s ) . 3 T h i s a m o u n t m a d e u p m o s t o f t h e $ 1 9 , 2 6 2 , 7 9 5 n e t o p e r a t i n g l o s s ( N O L ) M r . K a t z r e p o r t e d f o r h i s 1 9 9 0 t a x a b l e y e a r . - 5 - B y n o t i c e o f d e f i c i e n c y , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e N O L c a r r y o v e r s p e t i t i o n e r s d e d u c t e d o n t h e i r j o i n t l y f i l e d i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t a x y e a r s 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 , t o t h e e x t e n t t h a t t h e c a r r y o v e r s w e r e a t t r i b u t a b l e t o t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s b e l o n g e d t o a n d w e r e p r o p e r l y r e p o r t a b l e b y M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e , a s o p p o s e d t o M r . K a t z i n d i v i d u a l l y . N o n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t ( F P A A ) u n d e r s e c t i o n 6 2 2 6 h a s b e e n i s s u e d t o a n y o f t h e p a r t n e r s h i p s w i t h r e s p e c t t o t a x a b l e y e a r 1 9 9 0 . D i s c u s s i o n P e t i t i o n e r s ' f i r s t c h a l l e n g e t o r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f t h e N O L c a r r y o v e r s i s t h a t r e s p o n d e n t w a s w i t h o u t a u t h o r i t y t o m a k e s u c h a d e t e r m i n a t i o n . A c c o r d i n g l y , p e t i t i o n e r s m o v e t h a t t h e c a s e b e d i s m i s s e d f o r l a c k o f j u r i s d i c t i o n . I n t h e e v e n t t h e m a t t e r i s n o t r e s o l v e d o n j u r i s d i c t i o n a l g r o u n d s , p e t i t i o n e r s m o v e f o r s u m m a r y j u d g m e n t o n t h e g r o u n d t h a t t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s w e r e p r o p e r l y r e p o r t e d b y M r . K a t z i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y . R e s p o n d e n t h a s f i l e d a c r o s s - m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t w i t h r e s p e c t t o t h i s i s s u e . W e b e g i n w i t h p e t i t i o n e r s ' j u r i s d i c t i o n a l a r g u m e n t . A . P e t i t i o n e r s ' M o t i o n T o D i s m i s s f o r L a c k o f J u r i s d i c t i o n P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t r e s p o n d e n t ' s n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s i n v a l i d t o t h e e x t e n t i t d i s a l l o w s t h e N O L c a r r y o v e r s p e t i t i o n e r s d e d u c t e d f o r t h e t a x y e a r s a t i s s u e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t - 6 - 4 T h e T E F R A p r o c e d u r e s , e f f e c t i v e f o r p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r S e p t . 3 , 1 9 8 2 , h a v e b e e n a m e n d e d s i n c e t h e i r e n a c t m e n t a n d n o w c o n s t i t u t e s e c s . 6 2 2 1 t h r o u g h 6 2 3 4 . t h e N O L c a r r y o v e r s c o n s t i t u t e " a f f e c t e d i t e m s " g o v e r n e d b y t h e u n i f i e d a u d i t a n d l i t i g a t i o n p r o c e d u r e s a n d t h a t r e s p o n d e n t h a s f a i l e d t o c o m p l y w i t h t h o s e p r o c e d u r e s b y n o t f i r s t p r o c e e d i n g a g a i n s t t h e r e l e v a n t p a r t n e r s h i p s . 1 . T E F R A P r o c e d u r e s T h e u n i f i e d a u d i t a n d l i t i g a t i o n p r o c e d u r e s w e r e e n a c t e d a s p a r t o f t h e T a x E q u i t y a n d F i s c a l R e s p o n s i b i l i t y A c t o f 1 9 8 2 ( T E F R A ) , P u b . L . 9 7 - 2 4 8 , s e c . 4 0 1 ( a ) , 9 6 S t a t . 6 4 8 , a n d a r e c o m m o n l y r e f e r r e d t o a s t h e T E F R A p r o c e d u r e s . 4 T h e T E F R A p r o c e d u r e s p r o v i d e a m e t h o d f o r a d j u s t i n g " p a r t n e r s h i p i t e m s " i n a s i n g l e , u n i f i e d p a r t n e r s h i p p r o c e e d i n g , r a t h e r t h a n i n s e p a r a t e a c t i o n s a g a i n s t e a c h p a r t n e r . S e e s e c . 6 2 2 1 . I n g e n e r a l , t h e C o m m i s s i o n e r i s p r e c l u d e d f r o m a s s e s s i n g a d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e t o a p a r t n e r s h i p i t e m u n t i l a f t e r t h e c o m p l e t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p - l e v e l p r o c e e d i n g . S e e s e c . 6 2 2 5 ( a ) . T h e s a m e p r o h i b i t i o n e x t e n d s t o t h e a s s e s s m e n t o f a d e f i c i e n c y a t t r i b u t a b l e t o a n " a f f e c t e d i t e m " , a s t h e t a x t r e a t m e n t o f s u c h a n i t e m i s d e p e n d e n t o n t h e t r e a t m e n t o f a p a r t n e r s h i p i t e m . E . g . , D u b i n v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 3 2 5 , 3 2 8 ( 1 9 9 2 ) ; N . C . F . E n e r g y P a r t n e r s v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 T . C . 7 4 1 , 7 4 3 - 7 4 4 ( 1 9 8 7 ) ; M a x w e l l v . C o m m i s s i o n e r , 8 7 T . C . 7 8 3 , 7 9 2 ( 1 9 8 6 ) . A c c o r d i n g l y , a n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s s u e d p r i o r t o t h e c o m p l e t i o n o f t h e - 7 - p a r t n e r s h i p - l e v e l p r o c e e d i n g i s i n v a l i d t o t h e e x t e n t i t r e l a t e s t o a p a r t n e r s h i p i t e m o r a n a f f e c t e d i t e m . S e e G A F C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 4 T . C . 5 1 9 , 5 2 4 - 5 2 6 ( 2 0 0 0 ) . N o F P A A w a s i s s u e d b y r e s p o n d e n t a n d n o p a r t n e r s h i p - l e v e l p r o c e e d i n g s h a v e b e e n c o m m e n c e d r e g a r d i n g t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s i n t h e p r e s e n t c a s e . A c c o r d i n g l y , i f t h e N O L c a r r y o v e r s a t i s s u e c o n s t i t u t e a f f e c t e d i t e m s a s p e t i t i o n e r s c o n t e n d , w e m u s t g r a n t t h e m o t i o n t o d i s m i s s o n t h e b a s i s t h a t t h e n o t i c e o f d e f i c i e n c y i s i n v a l i d a s i t r e l a t e s t o t h o s e i t e m s . W i t h t h i s p r o c e d u r a l f r a m e w o r k i n m i n d , w e t u r n t o t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e N O L c a r r y o v e r s m a y b e p r o p e r l y c h a r a c t e r i z e d a s a f f e c t e d i t e m s u n d e r t h e T E F R A p r o c e d u r e s . 2 . D e f i n i t i o n o f A f f e c t e d I t e m a n d P a r t n e r s h i p I t e m S e c t i o n 6 2 3 1 ( a ) ( 5 ) d e f i n e s a n " a f f e c t e d i t e m " a s a n y i t e m t o t h e e x t e n t s u c h i t e m i s a f f e c t e d b y a p a r t n e r s h i p i t e m . S e e a l s o N . C . F . E n e r g y P a r t n e r s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 4 3 - 7 4 5 ; M a x w e l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 7 9 2 - 7 9 3 ; s e c . 3 0 1 . 6 2 3 1 ( a ) ( 5 ) - 1 T , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 6 7 9 0 ( M a r . 5 , 1 9 8 7 ) . S e c t i o n 6 2 3 1 ( a ) ( 3 ) d e f i n e s t h e t e r m " p a r t n e r s h i p i t e m " a s a n y i t e m r e q u i r e d t o b e t a k e n i n t o a c c o u n t f o r t h e p a r t n e r s h i p ' s t a x a b l e y e a r , t o t h e e x t e n t t h e r e g u l a t i o n s e s t a b l i s h t h a t s u c h i t e m i s m o r e a p p r o p r i a t e l y d e t e r m i n e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l t h a n a t t h e p a r t n e r l e v e l . T h e r e g u l a t i o n s i n c l u d e i n t h e d e f i n i t i o n o f a p a r t n e r s h i p i t e m e a c h p a r t n e r ' s s h a r e o f i t e m s o f - 8 - i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , o r c r e d i t o f t h e p a r t n e r s h i p . S e e s e c . 3 0 1 . 6 2 3 1 ( a ) ( 3 ) - 1 ( a ) ( 1 ) ( i ) , P r o c e d . & A d m i n . R e g s . 3 . B a n k r u p t c y R e g u l a t i o n T h e S e c r e t a r y i s a u t h o r i z e d t o i d e n t i f y b y r e g u l a t i o n s c e r t a i n i n s t a n c e s i n w h i c h t h e t r e a t m e n t o f a n i t e m a s a p a r t n e r s h i p i t e m u n d e r t h e T E F R A p r o c e d u r e s w i l l i n t e r f e r e w i t h t h e e f f e c t i v e a n d e f f i c i e n t e n f o r c e m e n t o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e . S e e s e c . 6 2 3 1 ( c ) ( 2 ) . T h e S e c r e t a r y h a s i d e n t i f i e d t h e b a n k r u p t c y o f a p a r t n e r a s o n e s u c h i n s t a n c e . S e e s e c . 3 0 1 . 6 2 3 1 ( c ) - 7 T ( a ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . ( t h e b a n k r u p t c y r e g u l a t i o n ) , 5 2 F e d . R e g . 6 7 9 3 ( M a r . 5 , 1 9 8 7 ) , w h i c h p r o v i d e s a s f o l l o w s : ( a ) B a n k r u p t c y . T h e t r e a t m e n t o f i t e m s a s p a r t n e r s h i p i t e m s w i t h r e s p e c t t o a p a r t n e r n a m e d a s a d e b t o r i n a b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g w i l l i n t e r f e r e w i t h t h e e f f e c t i v e a n d e f f i c i e n t e n f o r c e m e n t o f t h e i n t e r n a l r e v e n u e l a w s . A c c o r d i n g l y , p a r t n e r s h i p i t e m s o f s u c h a p a r t n e r a r i s i n g i n a n y p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r e n d i n g o n o r b e f o r e t h e l a s t d a y o f t h e l a t e s t t a x a b l e y e a r o f t h e p a r t n e r w i t h r e s p e c t t o w h i c h t h e U n i t e d S t a t e s c o u l d f i l e a c l a i m f o r i n c o m e t a x d u e i n t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s h a l l b e t r e a t e d a s n o n p a r t n e r s h i p i t e m s a s o f t h e d a t e t h e p e t i t i o n n a m i n g t h e p a r t n e r a s d e b t o r i s f i l e d i n b a n k r u p t c y . I f t h e b a n k r u p t c y r e g u l a t i o n a p p l i e s t o c o n v e r t a p a r t n e r s h i p i t e m i n t o a n o n p a r t n e r s h i p i t e m , t h e e f f e c t o f t h e c o n v e r s i o n i s t o e x c e p t t h e i t e m f r o m t h e T E F R A p r o c e d u r e s . T h e t a x t r e a t m e n t o f t h e i t e m t h e r e f o r e m a y b e d e t e r m i n e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e d e f i c i e n c y p r o c e d u r e s a p p l i c a b l e t o t h e p a r t n e r ' s i n d i v i d u a l t a x c a s e . S e e C o m p u t e r P r o g r a m s L a m b d a , L t d . v . C o m m i s s i o n e r , 8 9 - 9 - 5 A s t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r t h e b a n k r u p t c y r e g u l a t i o n c o n v e r t s t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s t o n o n p a r t n e r s h i p i t e m s i s n o t n e c e s s a r y t o o u r d e c i s i o n , w e l e a v e t h a t d e t e r m i n a t i o n f o r a n o t h e r d a y . T . C . 1 9 8 , 2 0 3 ( 1 9 8 7 ) . 4 . R e l e v a n t P a r t n e r s h i p I t e m I n q u i r y T h e p a r t i e s b e l i e v e t h a t o u r j u r i s d i c t i o n i n t h i s c a s e t u r n s o n w h e t h e r t h e b a n k r u p t c y r e g u l a t i o n o p e r a t e s u p o n t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e r e g u l a t i o n c o n v e r t s t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s f r o m p a r t n e r s h i p i t e m s t o n o n p a r t n e r s h i p i t e m s , w h i l e p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t s u c h l o s s e s f a l l o u t s i d e t h e s c o p e o f t h e r e g u l a t i o n . W e , h o w e v e r , b e l i e v e t h a t t h e j u r i s d i c t i o n a l i s s u e b e f o r e u s i s m o r e a p p r o p r i a t e l y r e s o l v e d o n o t h e r g r o u n d s . R e s p o n d e n t d o e s n o t c h a l l e n g e t h e p r o p r i e t y o f t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s . R a t h e r , r e s p o n d e n t c o n t e n d s o n l y t h a t t h o s e l o s s e s s h o u l d h a v e b e e n r e p o r t e d b y M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e a s o p p o s e d t o M r . K a t z i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y . T h u s , e v e n i f w e a s s u m e t h a t t h e b a n k r u p t c y r e g u l a t i o n d o e s n o t o p e r a t e t o c o n v e r t t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s t o n o n p a r t n e r s h i p i t e m s , 5 w e a r e l e f t w i t h t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e m a n n e r i n w h i c h p a r t n e r s h i p i t e m s a r e a l l o c a t e d b e t w e e n a p a r t n e r i n b a n k r u p t c y a n d t h e p a r t n e r ' s b a n k r u p t c y e s t a t e i s a d e t e r m i n a t i o n w h i c h , p u r s u a n t t o t h e T E F R A p r o c e d u r e s , m u s t b e m a d e a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l . W e t h e r e f o r e s h a l l d e t e r m i n e o u r j u r i s d i c t i o n b a s e d o n t h e r e s o l u t i o n o f t h i s l a t t e r i s s u e . - 1 0 - 6 S e c . 1 3 9 8 w a s e n a c t e d a s p a r t o f t h e B a n k r u p t c y T a x A c t o f 1 9 8 0 , P u b . L . 9 6 - 5 8 9 , s e c . 3 , 9 4 S t a t . 3 3 9 7 . S e c . 1 3 9 8 d o e s n o t a p p l y t o a l l t y p e s o f b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s b u t r a t h e r o n l y t o p r o c e e d i n g s u n d e r c h . 7 ( r e l a t i n g t o l i q u i d a t i o n s ) o r c h . 1 1 ( r e l a t i n g t o r e o r g a n i z a t i o n s ) o f t h e U . S . B a n k r u p t c y C o d e i n w h i c h t h e d e b t o r i s a n i n d i v i d u a l . S e e s e c . 1 3 9 8 ( a ) . a . F u n d a m e n t a l P r i n c i p l e s R e l a t i n g t o a P a r t n e r i n B a n k r u p t c y a n d t h e P a r t n e r ' s B a n k r u p t c y E s t a t e W e b e g i n o u r d i s c u s s i o n w i t h a r e v i e w o f s o m e f u n d a m e n t a l p r i n c i p l e s r e l a t i n g t o t h e b a n k r u p t c y o f a n i n d i v i d u a l d e b t o r . W h e n a n i n d i v i d u a l f i l e s a c h a p t e r 7 p e t i t i o n i n b a n k r u p t c y , a b a n k r u p t c y e s t a t e i s c r e a t e d a s a s e p a r a t e e n t i t y f o r p u r p o s e s o f b o t h b a n k r u p t c y l a w a n d t a x l a w . S e e 1 1 U . S . C . s e c . 5 4 1 ( a ) ( 1 9 9 4 ) ; s e c . 1 3 9 8 . 6 T h e e s t a t e s u c c e e d s t o a l l l e g a l a n d e q u i t a b l e i n t e r e s t s o f t h e d e b t o r i n p r o p e r t y , a s w e l l a s c e r t a i n t a x a t t r i b u t e s o f t h e d e b t o r . S e e 1 1 U . S . C . s e c . 5 4 1 ( a ) ( 1 ) ; s e c . 1 3 9 8 ( g ) . T h e e s t a t e c o m p u t e s i t s t a x l i a b i l i t y i n t h e s a m e m a n n e r a s a m a r r i e d i n d i v i d u a l f i l i n g a s e p a r a t e r e t u r n , s e e s e c . 1 3 9 8 ( c ) , a n d t h e c h a p t e r 7 t r u s t e e i s r e s p o n s i b l e f o r f i l i n g t a x r e t u r n s t h r o u g h o u t t h e d u r a t i o n o f t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g , s e e s e c . 6 0 1 2 ( b ) ( 4 ) ; s e e a l s o 1 1 U . S . C . s e c . 7 0 4 ( 8 ) ( 1 9 9 4 ) . b . A l l o c a t i o n I n q u i r y a s F r a m e d b y P e t i t i o n e r s P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e m a n n e r i n w h i c h t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s a r e a l l o c a t e d " a m o n g t h e p a r t n e r s " c o n s t i t u t e s a p a r t n e r s h i p i t e m u n d e r t h e T E F R A p r o c e d u r e s . W e a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s a s t o t h e m e r i t o f t h i s p r o p o s i t i o n . A s p r o v i d e d i n s e c t i o n 6 2 2 6 ( f ) , t h e m a n n e r i n w h i c h p a r t n e r s h i p i t e m s a r e - 1 1 - a l l o c a t e d a m o n g t h e p a r t n e r s i s a d e t e r m i n a t i o n w h i c h t h i s C o u r t m a y m a k e i n t h e c o u r s e o f a p a r t n e r s h i p - l e v e l p r o c e e d i n g : S E C . 6 2 2 6 ( f ) . S c o p e o f J u d i c i a l R e v i e w . - - A c o u r t w i t h w h i c h a p e t i t i o n i s f i l e d i n a c c o r d a n c e w i t h t h i s s e c t i o n s h a l l h a v e j u r i s d i c t i o n t o d e t e r m i n e a l l p a r t n e r s h i p i t e m s o f t h e p a r t n e r s h i p f o r t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r t o w h i c h t h e n o t i c e o f f i n a l p a r t n e r s h i p a d m i n i s t r a t i v e a d j u s t m e n t r e l a t e s , t h e p r o p e r a l l o c a t i o n o f s u c h i t e m s a m o n g t h e p a r t n e r s , a n d t h e a p p l i c a b i l i t y o f a n y p e n a l t y , a d d i t i o n t o t a x , o r a d d i t i o n a l a m o u n t w h i c h r e l a t e s t o a n a d j u s t m e n t t o a p a r t n e r s h i p i t e m . [ E m p h a s i s a d d e d . ] S i n c e t h e a l l o c a t i o n o f p a r t n e r s h i p i t e m s a m o n g t h e p a r t n e r s m a y b e r e s o l v e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l , i t f o l l o w s t h a t s u c h a l l o c a t i o n i s i t s e l f a p a r t n e r s h i p i t e m u n d e r t h e T E F R A p r o c e d u r e s . S e e R u l e 2 4 0 ( b ) ( 2 ) ( d e f i n i n g a " p a r t n e r s h i p a c t i o n " a s a n " a c t i o n f o r r e a d j u s t m e n t o f p a r t n e r s h i p i t e m s " u n d e r s e c t i o n 6 2 2 6 ) ; s e e a l s o H . C o n f . R e p t . 9 7 - 7 6 0 , a t 6 1 1 ( 1 9 8 2 ) , 1 9 8 2 - 2 C . B . 6 0 0 , 6 6 8 ( s t a t i n g t h a t " N e i t h e r t h e S e c r e t a r y n o r t h e t a x p a y e r w i l l b e p e r m i t t e d t o r a i s e n o n p a r t n e r s h i p i t e m s i n t h e c o u r s e o f a p a r t n e r s h i p p r o c e e d i n g " ) . W h i l e w e a g r e e w i t h p e t i t i o n e r s t h a t t h e m a n n e r i n w h i c h p a r t n e r s h i p i t e m s a r e a l l o c a t e d a m o n g t h e p a r t n e r s i s a d e t e r m i n a t i o n t h a t m u s t b e r e s o l v e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l , w e n o t e t h a t r e s p o n d e n t i s n o t s e e k i n g t o a l l o c a t e t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s f r o m M r . K a t z t o o n e o r m o r e o t h e r p a r t n e r s o f r e c o r d i n t h e s u b j e c t p a r t n e r s h i p s . R a t h e r , r e s p o n d e n t q u e s t i o n s t h e a l l o c a t i o n o f p a r t n e r s h i p l o s s e s b e t w e e n o n e p a r t n e r o f r e c o r d a n d t h a t p a r t n e r ' s b a n k r u p t c y e s t a t e . A c c o r d i n g l y , t h e - 1 2 - 7 P u r s u a n t t o t h e S c o r p o r a t i o n a u d i t a n d l i t i g a t i o n p r o c e d u r e s ( S c o r p o r a t i o n p r o c e d u r e s ) , s e c s . 6 2 4 1 t h r o u g h 6 2 4 5 , a " s u b c h a p t e r S i t e m " i s d e f i n e d a s " a n y i t e m o f a n S c o r p o r a t i o n t o t h e e x t e n t r e g u l a t i o n s p r e s c r i b e d b y t h e S e c r e t a r y p r o v i d e t h a t , f o r p u r p o s e s o f t h i s s u b t i t l e , s u c h i t e m i s m o r e a p p r o p r i a t e l y d e t e r m i n e d a t t h e c o r p o r a t e l e v e l . " S e c . 6 2 4 5 . T h e t a x t r e a t m e n t o f a s u b c h . S i t e m g e n e r a l l y m u s t b e d e t e r m i n e d i n a c o r p o r a t e - l e v e l p r o c e e d i n g . S e e s e c . 6 2 4 1 . T h e S c o r p o r a t i o n p r o c e d u r e s w e r e e n a c t e d s h o r t l y a f t e r t h e T E F R A p r o c e d u r e s a s p a r t o f t h e S u b c h a p t e r S R e v i s i o n A c t o f 1 9 8 2 , P u b . L . 9 7 - 3 5 4 , s e c . 4 ( a ) , 9 6 S t a t . 1 6 9 1 . ( T h e S c o r p o r a t i o n p r o c e d u r e s w e r e r e p e a l e d a s o f D e c . 3 1 , 1 9 9 6 , b y t h e S m a l l B u s i n e s s J o b P r o t e c t i o n A c t o f 1 9 9 6 , P u b . L . 1 0 4 - 1 8 8 , s e c . 1 3 0 7 ( c ) ( 1 ) , 1 1 0 S t a t . 1 7 8 1 . ) S e c . 6 2 4 4 m a k e s c e r t a i n p r o v i s i o n s o f t h e T E F R A p r o c e d u r e s r e l a t i n g t o p a r t n e r s h i p i t e m s a p p l i c a b l e t o s u b c h . S i t e m s , e x c e p t a s m o d i f i e d o r m a d e i n a p p l i c a b l e b y t h e r e g u l a t i o n s . A m o n g t h e i n c o r p o r a t e d p r o v i s i o n s i s s e c . 6 2 2 6 , w h i c h g o v e r n s t h e j u d i c i a l d e t e r m i n a t i o n o f p a r t n e r s h i p i t e m s . S e e s e c . 6 2 4 4 ( 2 ) ; s e e a l s o S . R e p t . 9 7 - 6 4 0 , a t 2 5 ( 1 9 8 2 ) , 1 9 8 2 - 2 C . B . 7 1 8 , 7 2 9 . r e l e v a n t a l l o c a t i o n i s n o t e x p r e s s l y w i t h i n t h e s c o p e o f s e c t i o n 6 2 2 6 ( f ) . S e e , e . g . , H a n g v . C o m m i s s i o n e r , 9 5 T . C . 7 4 , 8 0 ( 1 9 9 0 ) ( d e s c r i b i n g a n a l l o c a t i o n o f s u b c h a p t e r S i t e m s b e t w e e n a s h a r e h o l d e r o f r e c o r d a n d t h e p u r p o r t e d b e n e f i c i a l o w n e r o f s u c h s h a r e s a s n o t e x p r e s s l y w i t h i n t h e s c o p e o f s e c t i o n 6 2 2 6 ( f ) ) . 7 c . P r o p e r A l l o c a t i o n I n q u i r y T h e i s s u e t h a t w e m u s t d e c i d e i s , o n c e a p a r t n e r s h i p h a s a l l o c a t e d p a r t n e r s h i p i t e m s i n r e s p e c t o f t h e i n t e r e s t o f a p a r t n e r w h o h a s c o m m e n c e d a b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g d u r i n g t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r , w h e t h e r t h e s u b d i v i s i o n o f t h o s e i t e m s b e t w e e n t h e p a r t n e r a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e c o n s t i t u t e s a p a r t n e r s h i p i t e m u n d e r t h e T E F R A p r o c e d u r e s . R e s o l u t i o n o f t h i s i s t a n t a m o u n t t o d e t e r m i n i n g w h e t h e r a p a r t n e r i n b a n k r u p t c y a n d - 1 3 - 8 M r . K a t z a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e e a c h s a t i s f y t h e d e f i n i t i o n o f a p a r t n e r u n d e r s e c . 6 2 3 1 ( a ) ( 2 ) . H o w e v e r , w e d o n o t i n t e r p r e t t h i s c h a r a c t e r i z a t i o n a s r e q u i r i n g t h a t t h e t w o b e t r e a t e d a s s e p a r a t e p a r t n e r s u n d e r t h e T E F R A p r o c e d u r e s . h i s b a n k r u p t c y e s t a t e s h o u l d b e t r e a t e d a s s e p a r a t e " p a r t n e r s " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 2 2 6 ( f ) . i . S h o u l d a D e b t o r a n d H i s B a n k r u p t c y E s t a t e B e T r e a t e d a s O n e o r T w o P a r t n e r s ? W e b e l i e v e t h a t a p a r t n e r i n b a n k r u p t c y a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e a r e a p p r o p r i a t e l y t r e a t e d a s a s i n g l e p a r t n e r f o r p u r p o s e s o f T E F R A p r o c e d u r e s . 8 W h i l e t h e b a n k r u p t c y e s t a t e a r i s e s a s a d i s t i n c t l e g a l e n t i t y u p o n t h e d e b t o r ' s f i l i n g o f a p e t i t i o n f o r r e l i e f , t h e e s t a t e c a n n o t b e c h a r a c t e r i z e d a s u n r e l a t e d t o t h e d e b t o r . R a t h e r , t h e b a n k r u p t c y e s t a t e f u n c t i o n s a s t h e d e b t o r ' s e c o n o m i c p r o x y , c r e a t e d t o f a c i l i t a t e t h e d i s p o s i t i o n o f t h e d e b t o r ' s p r o p e r t y p u r s u a n t t o t h e F e d e r a l b a n k r u p t c y l a w s . I t i s b e t w e e n t h e s e t w o r e l a t e d e n t i t i e s t h a t t h e b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f a s i n g l e p a r t n e r s h i p i n t e r e s t w i l l c h a n g e h a n d s t h r o u g h t h e c o u r s e o f t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g . S e e 1 1 U . S . C . s e c . 5 4 1 ( a ) ( 1 ) ( 1 9 9 4 ) ( i n i t i a l t r a n s f e r t o t h e b a n k r u p t c y e s t a t e ) ; i d . s e c . 5 5 4 ( a ) ( p e r m i t t i n g b a n k r u p t c y t r u s t e e t o a b a n d o n p r o p e r t y o f t h e e s t a t e t h a t i s b u r d e n s o m e o r o f i n c o n s e q u e n t i a l v a l u e ) ; i d . s e c . 7 2 6 ( a ) ( 6 ) ( d i s t r i b u t i o n t o t h e d e b t o r o f a n y p r o p e r t y o f t h e e s t a t e t h a t r e m a i n s a f t e r a l l o w e d c l a i m s h a v e b e e n s a t i s f i e d ) . W h e n v i e w e d f r o m t h e p e r s p e c t i v e o f t h e p a r t n e r s h i p i n i t s d e t e r m i n a t i o n o f e a c h p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f p a r t n e r s h i p - 1 4 - 9 T h i s f a c t w i l l b e i l l u s t r a t e d i n o u r d i s c u s s i o n i n f r a o f t h e m e r i t s o f t h e a l l o c a t i o n o f t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s a s b e t w e e n M r . K a t z a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e . t a x i t e m s , a p a r t n e r i n b a n k r u p t c y a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e a r e p r o p e r l y c o n s i d e r e d a s o n e a n d t h e s a m e . i i . I s t h e A l l o c a t i o n o f a P a r t n e r ' s D i s t r i b u t i v e S h a r e B e t w e e n t h e P a r t n e r a n d H i s B a n k r u p t c y E s t a t e a D e t e r m i n a t i o n T h a t S h o u l d B e M a d e a t t h e P a r t n e r s h i p L e v e l ? T h e T E F R A p r o v i s i o n s a n d t h e a c c o m p a n y i n g l e g i s l a t i v e h i s t o r y r e f l e c t a d e s i r e o n t h e p a r t o f C o n g r e s s t o h a v e o n l y t h o s e i t e m s t h a t a r e m o r e a p p r o p r i a t e l y d e t e r m i n e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l c o n s t i t u t e t h e s u b j e c t o f a p a r t n e r s h i p - l e v e l p r o c e e d i n g . S e e s e c s . 6 2 2 1 , 6 2 3 1 ( a ) ( 3 ) ; H . C o n f . R e p t . 9 7 - 7 6 0 , a t 6 0 0 ( 1 9 8 2 ) , 1 9 8 2 - 2 C . B . 6 0 0 , 6 6 2 . T h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e m a n n e r i n w h i c h i t e m s o f i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , a n d c r e d i t a r e a l l o c a t e d a m o n g t h e v a r i o u s p a r t n e r s i n a p a r t n e r s h i p i s o n e b e s t m a d e a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l , b e c a u s e t h e a l l o c a t i o n t o o n e p a r t n e r n e c e s s a r i l y a f f e c t s t h e a l l o c a t i o n t o a n o t h e r . N o t s u r p r i s i n g l y , t h e p a r t n e r s h i p m u s t p r o v i d e t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e s o f e a c h o f i t s p a r t n e r s i n i t s i n f o r m a t i o n t a x r e t u r n . S e e S c h e d u l e K - 1 t o F o r m 1 0 6 5 , U . S . P a r t n e r s h i p R e t u r n o f I n c o m e . Y e t o n c e t h e p a r t n e r s h i p h a s d e t e r m i n e d t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e o f a p a r t n e r w h o h a p p e n s t o b e i n b a n k r u p t c y , t h e r e e x i s t s n o s t a t u t o r y o b l i g a t i o n u p o n t h e p a r t n e r s h i p t o s u b d i v i d e t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e b e t w e e n s u c h p a r t n e r a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e . 9 T h i s s t a n d s t o r e a s o n , a s s u c h a s u b a l l o c a t i o n w i l l - 1 5 - 1 0 W e n o t e t h a t o u r h o l d i n g i s c o n s i s t e n t w i t h G u l l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 0 , w h i c h a d d r e s s e d i n a p a r t n e r - l e v e l p r o c e e d i n g t h e p r o p e r a l l o c a t i o n o f p a r t n e r s h i p l o s s e s b e t w e e n a t a x p a y e r i n b a n k r u p t c y a n d t h e t a x p a y e r ' s b a n k r u p t c y e s t a t e . T h e j u r i s d i c t i o n a l i s s u e , h o w e v e r , w a s n o t a d d r e s s e d i n t h a t c a s e . h a v e n o e f f e c t o n t h e r e m a i n i n g p a r t n e r s . T h e s u b d i v i s i o n o f p a r t n e r s h i p t a x i t e m s b e t w e e n t h e t w o r e l a t e d b u t i n d e p e n d e n t l y t a x e d e n t i t i e s i s t h u s n o t a d e t e r m i n a t i o n " r e q u i r e d t o b e t a k e n i n t o a c c o u n t f o r t h e p a r t n e r s h i p ' s t a x a b l e y e a r " a s c o n t e m p l a t e d b y s e c t i o n 6 2 3 1 ( a ) ( 3 ) . 5 . C o n c l u s i o n a s t o J u r i s d i c t i o n a l I s s u e W e h o l d t h a t t h e m a n n e r i n w h i c h t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e o f a p a r t n e r i n b a n k r u p t c y i s a l l o c a t e d b e t w e e n t h e p a r t n e r i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e i s n o t a p a r t n e r s h i p i t e m u n d e r t h e T E F R A p r o c e d u r e s . A c c o r d i n g l y , t h e m e r i t s o f s u c h a n a l l o c a t i o n n e e d n o t b e r e s o l v e d i n a p a r t n e r s h i p - l e v e l p r o c e e d i n g , b u t r a t h e r m a y b e r e s o l v e d i n a p r o c e e d i n g a t t h e p a r t n e r l e v e l s u c h a s t h e p r e s e n t o n e . 1 0 P e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o d i s m i s s f o r l a c k o f j u r i s d i c t i o n s h a l l b e d e n i e d . B . P a r t i e s ' C r o s s - M o t i o n s f o r S u m m a r y J u d g m e n t T h e p a r t i e s h a v e e a c h m o v e d f o r s u m m a r y j u d g m e n t w i t h r e s p e c t t o w h e t h e r t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s w e r e t o b e r e p o r t e d b y M r . K a t z o r h i s b a n k r u p t c y e s t a t e . S u m m a r y j u d g m e n t m a y b e g r a n t e d o n l y i f i t i s d e m o n s t r a t e d t h a t n o g e n u i n e i s s u e e x i s t s a s t o a n y m a t e r i a l f a c t a n d t h a t a d e c i s i o n m a y b e e n t e r e d - 1 6 - a s a m a t t e r o f l a w . S e e R u l e 1 2 1 ( b ) ; S u n d s t r a n d C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 9 8 T . C . 5 1 8 , 5 2 0 ( 1 9 9 2 ) , a f f d . 1 7 F . 3 d 9 6 5 ( 7 t h C i r . 1 9 9 4 ) . A s t h e r e e x i s t s n o f a c t u a l d i s p u t e p e r t a i n i n g t o t h e d i s p u t e d a l l o c a t i o n , w e s h a l l a d d r e s s t h e l e g a l i s s u e b e f o r e u s . G r o s s i n c o m e o f a b a n k r u p t c y e s t a t e i s d e f i n e d a s t h e g r o s s i n c o m e o f t h e d e b t o r t o w h i c h t h e e s t a t e i s e n t i t l e d p u r s u a n t t o t h e U . S . B a n k r u p t c y C o d e . S e e s e c . 1 3 9 8 ( e ) ( 1 ) . U n d e r b a n k r u p t c y l a w , t h e b a n k r u p t c y e s t a t e i s e n t i t l e d t o t h e i n c o m e g e n e r a t e d b y p r o p e r t y o f t h e e s t a t e , s e e 1 1 U . S . C . s e c . 5 4 1 ( a ) ( 6 ) , a n d a d e b t o r ' s p a r t n e r s h i p i n t e r e s t b e c o m e s p r o p e r t y o f t h e e s t a t e u p o n t h e f i l i n g o f t h e b a n k r u p t c y p e t i t i o n , s e e i d . s e c . 5 4 1 ( a ) ( 1 ) . G r o s s i n c o m e o f t h e e s t a t e , h o w e v e r , d o e s n o t i n c l u d e a m o u n t s r e c e i v e d o r a c c r u e d b y t h e d e b t o r p r i o r t o t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g . S e e s e c . 1 3 9 8 ( e ) ( 1 ) . G r o s s i n c o m e o f t h e d e b t o r i s t h a t w h i c h r e m a i n s a f t e r e x c l u d i n g t h o s e i t e m s w h i c h a r e i n c l u d e d i n g r o s s i n c o m e o f t h e e s t a t e . S e e s e c . 1 3 9 8 ( e ) ( 2 ) . W i t h s e c t i o n 1 3 9 8 i n m i n d , w e t u r n t o t h e r e l e v a n t p r o v i s i o n s g o v e r n i n g t h e i n c o m e t a x a t i o n o f p a r t n e r s a n d p a r t n e r s h i p s . A p a r t n e r m u s t i n c l u d e i n g r o s s i n c o m e h i s s h a r e o f i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , o r c r e d i t f o r a n y t a x a b l e y e a r o f t h e p a r t n e r s h i p e n d i n g w i t h o r w i t h i n t h e p a r t n e r ' s t a x a b l e y e a r . S e e s e c . 7 0 6 ( a ) ; s e e a l s o s e c . 1 . 7 0 6 - 1 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e c r i t i c a l d a t e u n d e r t h i s p r o v i s i o n i s t h e l a s t d a y o f - 1 7 - t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r , f o r i t i s o n t h i s d a y t h a t t h e p a r t n e r i s t r e a t e d a s r e c e i v i n g h i s s h a r e o f t h e a f o r e m e n t i o n e d p a r t n e r s h i p t a x i t e m s . S e e G u l l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 0 . 1 . R e s p o n d e n t ' s P o s i t i o n R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e g e n e r a l r u l e s r e c i t e d a b o v e a r e s u f f i c i e n t t o d e t e r m i n e t h e p r o p e r r e p o r t i n g o f t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s a s b e t w e e n M r . K a t z i n d i v i d u a l l y a n d M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e . R e s p o n d e n t ' s t w o - s t e p a n a l y s i s p r o c e e d s a s f o l l o w s : F i r s t , u n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( a ) , t h e p a r t n e r s h i p s a r e t r e a t e d a s d i s t r i b u t i n g M r . K a t z ' 1 9 9 0 d i s t r i b u t i v e s h a r e o f p a r t n e r s h i p t a x i t e m s o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , t h e l a s t d a y o f t h e t a x a b l e y e a r o f e a c h s u c h p a r t n e r s h i p . S e c o n d , g i v e n t h a t M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e s u c c e e d e d t o t h e p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s o n J u l y 5 , 1 9 9 0 , a n d h e l d b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f s u c h i n t e r e s t s o n D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 0 , a l l t h e 1 9 9 0 c a l e n d a r y e a r d i s t r i b u t i v e s h a r e s ( w h i c h i n c l u d e t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s ) b e l o n g e d t o a n d w e r e r e p o r t a b l e b y M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e u n d e r s e c t i o n 1 3 9 8 ( e ) ( 1 ) . R e s p o n d e n t ' s a n a l y s i s i s c o n s i s t e n t w i t h t h e t r e a t m e n t o f t h e i s s u e i n 1 5 S h e i n f e l d e t a l . , C o l l i e r o n B a n k r u p t c y , p a r . T X 1 3 . 0 4 [ 2 ] [ d ] ( 1 5 t h e d . r e v . 2 0 0 0 ) : T h u s , t h e p a r t n e r s h i p w o u l d a l l o c a t e t h e e n t i r e y e a r ' s i n c o m e o r l o s s t o t h e p e r s o n w h o i s t h e p a r t n e r o n t h e l a s t d a y o f t h e p a r t n e r s h i p ' s t a x a b l e y e a r . I f t h e d e b t o r p a r t n e r ' s b a n k r u p t c y e s t a t e s t i l l e x i s t s w h e n t h e p a r t n e r s h i p ' s t a x a b l e y e a r e n d s , t h e e s t a t e , n o t t h e d e b t o r p a r t n e r , w o u l d r e c e i v e t h e a l l o c a t i o n . * * * [ F n . r e f . o m i t t e d . ] - 1 8 - 1 1 A d e b t o r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x l i a b i l i t i e s a t t r i b u t a b l e t o t a x a b l e y e a r s w h i c h h a v e c l o s e d p r i o r t o t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g a r e a s s u m e d b y a n d c o l l e c t i b l e f r o m t h e b a n k r u p t c y e s t a t e . S e e 1 1 U . S . C . s e c . 1 0 1 ( 1 0 ) ( 1 9 9 4 ) ( d e f i n i t i o n o f " c r e d i t o r " ) ; i d . s e c . 5 0 2 ( a ) ( g e n e r a l r u l e r e g a r d i n g a l l o w a n c e o f c l a i m s a g a i n s t t h e b a n k r u p t c y e s t a t e ) . A c c o r d i n g l y , i f t h e d e b t o r m a k e s t h e s e c . 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) e l e c t i o n , h i s t a x l i a b i l i t y f o r t h e f i r s t s h o r t t a x a b l e y e a r b e c o m e s a n a l l o w a b l e c l a i m a g a i n s t t h e b a n k r u p t c y e s t a t e a s a c l a i m a r i s i n g p r i o r t o t h e b a n k r u p t c y ( c o n t i n u e d . . . ) P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t r e s p o n d e n t ' s a n a l y s i s i s f l a w e d . P e t i t i o n e r s i n v o k e s e v e r a l C o d e p r o v i s i o n s w h i c h t h e y c o n t e n d r e q u i r e a p a r t n e r s h i p t o a l l o c a t e t o a p a r t n e r i n b a n k r u p t c y t h e p o r t i o n o f h i s d i s t r i b u t i v e s h a r e f o r t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r w h i c h i s a t t r i b u t a b l e t o t h e p e r i o d p r i o r t o t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e p a r t n e r ' s b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g . W e a d d r e s s t h e s e a r g u m e n t s b e l o w . 2 . P e t i t i o n e r s ' A r g u m e n t s u n d e r S e c t i o n 1 3 9 8 a . S e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e f a i l u r e t o a l l o c a t e t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s t o M r . K a t z i n d i v i d u a l l y i s t a n t a m o u n t t o f o r c i n g a s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) s h o r t t a x a b l e y e a r e l e c t i o n u p o n M r . K a t z w i t h r e s p e c t t o h i s p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s . P u r s u a n t t o s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) , a d e b t o r m a y e l e c t t o d i v i d e t h e t a x a b l e y e a r i n w h i c h h e f i l e s b a n k r u p t c y i n t o t w o s h o r t y e a r s , t h e f i r s t o f w h i c h e n d s o n t h e d a y p r i o r t o t h e c o m m e n c e m e n t o f t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g a n d t h e s e c o n d o f w h i c h b e g i n s o n t h e b a n k r u p t c y c o m m e n c e m e n t d a t e . 1 1 I f , h o w e v e r , t h e d e b t o r d e c l i n e s - 1 9 - 1 1 ( . . . c o n t i n u e d ) f i l i n g . S e e I n r e J o h n s o n , 1 9 0 B a n k r . 7 2 4 , 7 2 6 ( B a n k r . D . M a s s . 1 9 9 5 ) ; I n r e M o o r e , 1 3 2 B a n k r . 5 3 3 , 5 3 4 ( B a n k r . W . D . P a . 1 9 9 1 ) ; I n r e M i r m a n , 9 8 B a n k r . 7 4 2 , 7 4 5 ( B a n k r . E . D . V a . 1 9 8 9 ) ; I n r e T u r b o f f , 9 3 B a n k r . 5 2 3 , 5 2 5 ( B a n k r . S . D . T e x . 1 9 8 8 ) . 1 2 I n t h e a b s e n c e o f a s e c . 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) e l e c t i o n , t h e d e b t o r ' s t a x l i a b i l i t y f o r t h e e n t i r e y e a r i n w h i c h t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g c o m m e n c e s i s c o l l e c t i b l e d i r e c t l y f r o m t h e d e b t o r i n d i v i d u a l l y , w i t h n o p o r t i o n b e i n g c o l l e c t i b l e f r o m t h e b a n k r u p t c y e s t a t e . S e e I n r e S m i t h , 2 1 0 B a n k r . 6 8 9 , 6 9 2 ( B a n k r . D . M d . 1 9 9 7 ) ; I n r e J o h n s o n , s u p r a a t 7 2 6 ; I n r e M o o r e , s u p r a a t 5 3 4 ; I n r e M i r m a n , s u p r a a t 7 4 5 ; I n r e T u r b o f f , s u p r a a t 5 2 5 . t o m a k e t h e s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) e l e c t i o n , t h e d e b t o r ' s t a x a b l e y e a r i s d e t e r m i n e d w i t h o u t r e g a r d t o t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g . 1 2 S e e s e c . 1 3 9 8 ( d ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t , e v e n t h o u g h M r . K a t z c h o s e n o t t o m a k e t h e s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) e l e c t i o n , t h e a l l o c a t i o n o f t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s t o h i s b a n k r u p t c y e s t a t e e f f e c t i v e l y f o r c e s s u c h a n e l e c t i o n u p o n h i m . P e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t p r o c e e d s a l o n g t h e f o l l o w i n g l i n e s : F i r s t , h a d M r . K a t z m a d e t h e s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) e l e c t i o n , t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s w o u l d h a v e b e e n a l l o c a t e d t o M r . K a t z , t h e r e b y g e n e r a t i n g a n N O L f o r t h e f i r s t s h o r t t a x a b l e y e a r . S e c o n d , a s a c o n s e q u e n c e t o t h e m a k i n g o f t h e s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) e l e c t i o n , t h e b a n k r u p t c y e s t a t e w o u l d h a v e s u c c e e d e d t o M r . K a t z ' N O L c a r r y o v e r s t h a t e x i s t e d a s o f J u l y 5 , 1 9 9 0 ( t h e f i r s t d a y o f t h e s e c o n d s h o r t t a x a b l e y e a r ) , p u r s u a n t t o s e c t i o n 1 3 9 8 ( g ) ( 1 ) . T h i r d , s i n c e t h e a l l o c a t i o n o f t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s d i r e c t l y t o t h e e s t a t e h a s t h e s a m e r e s u l t a s a l l o w i n g t h o s e - 2 0 - l o s s e s t o b e i n h e r i t e d b y t h e e s t a t e t h r o u g h t h e N O L c a r r y o v e r , t h e a l l o c a t i o n o f t h o s e l o s s e s t o M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e i s t h e e q u i v a l e n t o f M r . K a t z ' m a k i n g t h e s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) s h o r t - y e a r e l e c t i o n . P e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t i s f l a w e d i n a n u m b e r o f r e s p e c t s , w i t h t h e p r i n c i p a l e r r o r l y i n g i n t h e f i r s t a s s u m p t i o n - - t h a t t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s w o u l d h a v e b e e n a l l o c a t e d t o M r . K a t z i n d i v i d u a l l y u n d e r s e c t i o n 1 3 9 8 ( e ) h a d h e m a d e t h e s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) s h o r t - y e a r e l e c t i o n . U n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( a ) , a p a r t n e r ' s s h a r e o f p a r t n e r s h i p l o s s i s d i s t r i b u t e d a s o f t h e l a s t d a y o f t h e t a x a b l e y e a r o f t h e p a r t n e r s h i p . G i v e n t h a t s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) a f f e c t s o n l y t h e t a x a b l e y e a r o f t h e p a r t n e r , t h e s h o r t - y e a r e l e c t i o n h a s n o e f f e c t o n t h e d a t e o n w h i c h t h e p a r t n e r s h i p l o s s i s d e e m e d t o b e d i s t r i b u t e d b y t h e p a r t n e r s h i p . I n o t h e r w o r d s , e v e n i f M r . K a t z h a d m a d e t h e s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) ( 2 ) e l e c t i o n , t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s w o u l d n o t h a v e b e e n d i s t r i b u t e d b y t h e p a r t n e r s h i p s u n t i l t h e c l o s e o f t h e r e s p e c t i v e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r s p u r s u a n t t o s e c t i o n 7 0 6 ( a ) . S e e P u r i n t u n , " P a r t n e r s h i p s a n d P a r t n e r s i n B a n k r u p t c y " , 1 1 J . P a r t n e r s h i p T a x n . 3 4 2 , 3 4 6 ( 1 9 9 5 ) ( " w h e t h e r o r n o t t h e d e b t o r p a r t n e r m a k e s t h e s h o r t t a x a b l e y e a r e l e c t i o n , t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e o f i n c o m e o r l o s s f r o m t h e e n t i r e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e p a r t n e r ' s b a n k r u p t c y p e t i t i o n i s f i l e d s h o u l d b e i n c l u d e d i n t h e r e t u r n o f t h e e s t a t e " ) ; A m e r i c a n B a r A s s o c i a t i o n - 2 1 - S e c t i o n o f T a x a t i o n , " R e p o r t o f t h e S e c t i o n 1 0 8 R e a l E s t a t e a n d P a r t n e r s h i p T a s k F o r c e : P a r t I I " , 4 6 T a x L a w . 3 9 7 , 4 4 8 - 4 4 9 ( 1 9 9 3 ) ( c o n c l u d i n g t h a t " w h e n a n i n d i v i d u a l f i l e s b a n k r u p t c y p r i o r t o t h e c l o s e o f t h e p a r t n e r s h i p ' s t a x a b l e y e a r , h i s b a n k r u p t c y e s t a t e w o u l d g e t t h e b e n e f i t o r d e t r i m e n t o f t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e o r l o s s f o r t h e e n t i r e y e a r " a n d n o t i n g t h a t " t h e s e c t i o n 1 3 9 8 ( d ) s h o r t p e r i o d e l e c t i o n t o t r e a t t h e d e b t o r ' s t a x a b l e y e a r o f b a n k r u p t c y f i l i n g a s t w o t a x a b l e y e a r s w o u l d n o t a f f e c t t h e r e s u l t " ) . A s p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t r e s t s u p o n a f a u l t y a s s u m p t i o n , w e r e j e c t i t . b . S e c t i o n 1 3 9 8 ( b ) ( 2 ) P e t i t i o n e r s n o t e t h a t s e c t i o n 1 3 9 8 ( b ) ( 2 ) p r o v i d e s t h a t " t h e i n t e r e s t i n a p a r t n e r s h i p o f a d e b t o r w h o i s a n i n d i v i d u a l s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t u n d e r t h i s s e c t i o n i n t h e s a m e m a n n e r a s a n y o t h e r i n t e r e s t o f t h e d e b t o r . " P e t i t i o n e r s t h e n c o n t e n d t h a t , s i n c e i n c o m e o r l o s s r e c e i v e d d u r i n g t h e p r e p e t i t i o n p e r i o d o n p r o p e r t y o t h e r t h a n a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t w a s t a x a b l e t o M r . K a t z i n d i v i d u a l l y u n d e r s e c t i o n 1 3 9 8 ( e ) , s e c t i o n 1 3 9 8 ( b ) ( 2 ) m a n d a t e s t h a t t h e p o r t i o n o f t h e p a r t n e r s h i p i n c o m e o r l o s s a t t r i b u t a b l e t o t h e p r e p e t i t i o n p e r i o d m u s t a l s o b e a l l o c a t e d t o M r . K a t z i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y . P e t i t i o n e r s r e a d s e c t i o n 1 3 9 8 ( b ) ( 2 ) o u t o f c o n t e x t . S e c t i o n 1 3 9 8 ( b ) ( 2 ) p r o v i d e s a s f o l l o w s : - 2 2 - ( 2 ) S e c t i o n d o e s n o t a p p l y a t p a r t n e r s h i p l e v e l . - - F o r p u r p o s e s o f s u b s e c t i o n ( a ) , a p a r t n e r s h i p s h a l l n o t b e t r e a t e d a s a n i n d i v i d u a l , b u t t h e i n t e r e s t i n a p a r t n e r s h i p o f a d e b t o r w h o i s a n i n d i v i d u a l s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t u n d e r t h i s s e c t i o n i n t h e s a m e m a n n e r a s a n y o t h e r i n t e r e s t o f t h e d e b t o r . [ E m p h a s i s a d d e d . ] W h e n r e a d i n c o n j u n c t i o n w i t h s e c t i o n 1 3 9 8 ( a ) ( p r o v i d i n g t h a t s e c t i o n 1 3 9 8 a p p l i e s o n l y t o c e r t a i n b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s i n w h i c h t h e d e b t o r i s a n i n d i v i d u a l ) , t h e p u r p o s e o f t h e f i r s t p o r t i o n o f s e c t i o n 1 3 9 8 ( b ) ( 2 ) i s t o r e n d e r s e c t i o n 1 3 9 8 i n a p p l i c a b l e t o a p a r t n e r s h i p i n b a n k r u p t c y . T h e s e c o n d p o r t i o n o f s e c t i o n 1 3 9 8 ( u p o n w h i c h p e t i t i o n e r s b a s e t h e i r a r g u m e n t ) i s p r o p e r l y i n t e r p r e t e d a s a c l a r i f i c a t i o n t h a t e v e n t h o u g h s e c t i o n 1 3 9 8 d o e s n o t a p p l y t o a p a r t n e r s h i p i n b a n k r u p t c y , i t n o n e t h e l e s s g o v e r n s t h e t a x t r e a t m e n t o f a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t o f a n i n d i v i d u a l i n b a n k r u p t c y . S e c t i o n 1 3 9 8 ( b ) ( 2 ) i s t h u s n o t i n t e n d e d t o a r t i c u l a t e a s p e c i f i c m a n n e r i n w h i c h t h e i n c o m e o r l o s s f r o m a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t i s t o b e d i v i d e d b e t w e e n a p a r t n e r a n d h i s b a n k r u p t c y e s t a t e . R a t h e r , s u c h s p e c i f i c s a r e a d d r e s s e d i n s e c t i o n 1 3 9 8 ( e ) . P e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e u p o n s e c t i o n 1 3 9 8 ( b ) ( 2 ) i s m i s p l a c e d . 3 . P e t i t i o n e r s ' A r g u m e n t U n d e r S e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) S e c t i o n 7 0 6 ( a ) p r o v i d e s t h a t t h e d i s t r i b u t i v e s h a r e o f i n c o m e o r l o s s f o r t h e e n t i r e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r i s d e e m e d t o b e d i s t r i b u t e d t o t h e h o l d e r o f t h e p a r t n e r s h i p i n t e r e s t a s o f t h e c l o s e o f t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r . G i v e n t h a t M r . K a t z ' - 2 3 - b a n k r u p t c y e s t a t e h e l d b e n e f i c i a l o w n e r s h i p o f t h e p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s a s o f t h e c l o s e o f t h e v a r i o u s p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r s , i t i s i n c u m b e n t u p o n p e t i t i o n e r s t o i d e n t i f y a n e x c e p t i o n t o t h e s e c t i o n 7 0 6 ( a ) g e n e r a l r u l e i n o r d e r f o r t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s t o b e a l l o c a t e d t o M r . K a t z i n h i s i n d i v i d u a l c a p a c i t y . I n t h i s r e g a r d , p e t i t i o n e r s o f f e r s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) . P e t i t i o n e r s a r g u e t h a t t h e v a r y i n g i n t e r e s t s r u l e u n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) w a s t r i g g e r e d w h e n M r . K a t z f i l e d h i s c h a p t e r 7 p e t i t i o n i n b a n k r u p t c y . S e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) , e n a c t e d a s p a r t o f t h e D e f i c i t R e d u c t i o n A c t o f 1 9 8 4 ( D E F R A ) , P u b . L . 9 8 - 3 6 9 , s e c . 7 2 , 9 8 S t a t . 4 9 4 , 5 8 9 , p r o v i d e s i n p e r t i n e n t p a r t a s f o l l o w s : ( 1 ) I n g e n e r a l . - - * * * i f d u r i n g a n y t a x a b l e y e a r o f t h e p a r t n e r s h i p t h e r e i s a c h a n g e i n a n y p a r t n e r ' s i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p , e a c h p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f a n y i t e m o f i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , o r c r e d i t o f t h e p a r t n e r s h i p f o r s u c h t a x a b l e y e a r s h a l l b e d e t e r m i n e d b y t h e u s e o f a n y m e t h o d p r e s c r i b e d b y t h e S e c r e t a r y b y r e g u l a t i o n s w h i c h t a k e s i n t o a c c o u n t t h e v a r y i n g i n t e r e s t s o f t h e p a r t n e r s i n t h e p a r t n e r s h i p d u r i n g s u c h t a x a b l e y e a r . [ E m p h a s i s a d d e d . ] I n p a r t i c u l a r , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t M r . K a t z e x p e r i e n c e d a " c h a n g e i n i n t e r e s t " u n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) w h e n h i s o w n e r s h i p i n t e r e s t s i n t h e p a r t n e r s h i p s w e r e e x t i n g u i s h e d b y t h e o p e r a t i o n o f 1 1 U . S . C . s e c . 5 4 1 ( a ) ( 1 ) . T h e a r g u m e n t f o l l o w s t h a t e a c h p a r t n e r s h i p w a s r e q u i r e d u n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) t o m a k e a n a l l o c a t i o n i n r e s p e c t o f M r . K a t z ' e x t i n g u i s h e d i n t e r e s t . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) h a s n o a p p l i c a t i o n t o a t r a n s f e r o f a p a r t n e r s h i p i n t e r e s t p u r s u a n t t o - 2 4 - 1 1 U . S . C . s e c . 5 4 1 ( a ) ( 1 ) . A s e x p l a i n e d b e l o w , w e a g r e e . S e e G u l l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 0 ( " P e t i t i o n e r ' s t r a n s f e r o f h i s i n t e r e s t i n * * * [ t h e p a r t n e r s h i p ] t o t h e b a n k r u p t c y e s t a t e w a s n o t a c h a n g e i n i n t e r e s t r e q u i r i n g a n a l l o c a t i o n o f h i s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f * * * p a r t n e r s h i p i t e m s b e t w e e n h i m s e l f a n d t h e b a n k r u p t c y e s t a t e f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) . " ) . S e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) c a n n o t b e r e a d i n i s o l a t i o n . I t m u s t b e r e a d i n t h e l a r g e r c o n t e x t o f s e c t i o n 7 0 6 , p a r t i c u l a r l y s e c t i o n 7 0 6 ( c ) . P r i o r t o i t s a m e n d m e n t b y D E F R A ( d i s c u s s e d i n f r a ) b u t f o l l o w i n g i t s a m e n d m e n t b y t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 7 6 , P u b . L . 9 4 - 4 5 5 , s e c . 2 1 3 ( c ) ( 1 ) , 9 0 S t a t . 1 5 4 7 , s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) p r o v i d e d a s f o l l o w s : ( 2 ) P a r t n e r w h o r e t i r e s o r s e l l s i n t e r e s t i n p a r t n e r s h i p . - - ( A ) D i s p o s i t i o n o f e n t i r e i n t e r e s t . - - T h e t a x a b l e y e a r o f a p a r t n e r s h i p s h a l l c l o s e - - ( i ) w i t h r e s p e c t t o a p a r t n e r w h o s e l l s o r e x c h a n g e s h i s e n t i r e i n t e r e s t i n a p a r t n e r s h i p , a n d ( i i ) w i t h r e s p e c t t o a p a r t n e r w h o s e i n t e r e s t i s l i q u i d a t e d * * * . S u c h p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f i t e m s d e s c r i b e d i n s e c t i o n 7 0 2 ( a ) f o r s u c h y e a r s h a l l b e d e t e r m i n e d , u n d e r r e g u l a t i o n s p r e s c r i b e d b y t h e S e c r e t a r y , f o r t h e p e r i o d e n d i n g w i t h s u c h s a l e , e x c h a n g e , o r l i q u i d a t i o n . ( B ) D i s p o s i t i o n o f l e s s t h a n e n t i r e i n t e r e s t . - - T h e t a x a b l e y e a r o f a p a r t n e r s h i p s h a l l n o t c l o s e * * * w i t h r e s p e c t t o a p a r t n e r w h o - 2 5 - 1 3 S u b s e c . ( d ) w a s a d d e d t o s e c . 7 0 6 b y s e c . 7 2 ( a ) o f t h e D e f i c i t R e d u c t i o n A c t o f 1 9 8 4 ( D E F R A ) , P u b . L . 9 8 - 3 6 9 , 9 8 S t a t . 4 9 4 , 5 8 9 . T h e d e l e t i o n s f r o m s e c . 7 0 6 ( c ) ( 2 ) w e r e m a n d a t e d b y D E F R A s e c . 7 2 ( b ) , c a p t i o n e d " C o n f o r m i n g A m e n d m e n t s . " s e l l s o r e x c h a n g e s l e s s t h a n h i s e n t i r e i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p o r w i t h r e s p e c t t o a p a r t n e r w h o s e i n t e r e s t i s r e d u c e d ( w h e t h e r b y e n t r y o f a n e w p a r t n e r , p a r t i a l l i q u i d a t i o n o f a p a r t n e r ' s i n t e r e s t , g i f t , o r o t h e r w i s e ) , b u t s u c h p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e o f i t e m s d e s c r i b e d i n s e c t i o n 7 0 2 ( a ) s h a l l b e d e t e r m i n e d b y t a k i n g i n t o a c c o u n t h i s v a r y i n g i n t e r e s t s i n t h e p a r t n e r s h i p d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r . [ E m p h a s i s a d d e d . ] T h e l a n g u a g e u s e d i n t h e p r i o r v e r s i o n o f s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) r e v e a l s t h a t i t s e r v e d t w o d i s t i n c t b u t c o m p l e m e n t a r y f u n c t i o n s . F i r s t , f o r m e r s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) i d e n t i f i e d c e r t a i n e v e n t s ( t r i g g e r i n g e v e n t s ) w h i c h r e q u i r e d t h e p a r t n e r s h i p e i t h e r t o c l o s e i t s t a x a b l e y e a r w i t h r e s p e c t t o a p a r t n e r o r t o d e t e r m i n e a p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e b y t a k i n g i n t o a c c o u n t t h e c h a n g e i n t h e p a r t n e r ' s i n t e r e s t w h i c h h a d o c c u r r e d o v e r t h e c o u r s e o f t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r . S e c o n d , f o r m e r s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) a d d r e s s e d t h e m a n n e r i n w h i c h a p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e w a s t o b e d e t e r m i n e d a s a r e s u l t o f t h e o c c u r r e n c e o f a t r i g g e r i n g e v e n t . D E F R A a m e n d e d s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) b y s e v e r i n g i t s t w o f u n c t i o n s a n d m o v i n g t h e s e c o n d o v e r t o n e w l y e n a c t e d s e c t i o n 7 0 6 ( d ) . I n p a r t i c u l a r , t h e p r o v i s i o n s o f f o r m e r s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) e m p h a s i z e d a b o v e w e r e s t r i c k e n a n d c o n s o l i d a t e d t o f o r m t h e g e n e r a l r u l e s e t o u t i n s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) . 1 3 T h e p u r p o s e b e h i n d t h i s c o n s o l i d a t i o n w a s t o f a c i l i t a t e t h e a d d i t i o n o f - 2 6 - s p e c i f i c r u l e s i n l a t e r p o r t i o n s o f s e c t i o n 7 0 6 ( d ) a i m e d a t c u r b i n g t h e r e t r o a c t i v e a l l o c a t i o n o f d e d u c t i o n s t o l a t e - e n t e r i n g p a r t n e r s t h r o u g h t h e u s e o f t h e c a s h m e t h o d o f r e p o r t i n g , s e e s e c . 7 0 6 ( d ) ( 2 ) , o r t h r o u g h t h e u s e o f t i e r e d p a r t n e r s h i p s , s e e s e c . 7 0 6 ( d ) ( 3 ) . T h e c o n f e r e n c e r e p o r t a c c o m p a n y i n g D E F R A e x p l a i n s a s f o l l o w s : T h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 7 6 a m e n d e d t h e p a r t n e r s h i p p r o v i s i o n s t o p r e c l u d e a p a r t n e r w h o a c q u i r e s h i s i n t e r e s t l a t e i n t h e t a x a b l e y e a r f r o m t a k i n g i n t o a c c o u n t p a r t n e r s h i p i t e m s i n c u r r e d p r i o r t o h i s e n t r y i n t o t h e p a r t n e r s h i p ( " r e t r o a c t i v e a l l o c a t i o n s " o f p a r t n e r s h i p l o s s e s ) . T h e 1 9 7 6 A c t p r o v i d e d t h a t w h e n p a r t n e r s ' i n t e r e s t s c h a n g e d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r , e a c h p a r t n e r ' s s h a r e o f v a r i o u s i t e m s o f p a r t n e r s h i p i n c o m e , g a i n , l o s s , d e d u c t i o n , a n d c r e d i t i s t o b e d e t e r m i n e d b y t a k i n g i n t o a c c o u n t e a c h p a r t n e r ' s v a r y i n g i n t e r e s t i n t h e p a r t n e r s h i p d u r i n g t h e t a x a b l e y e a r . S o m e t a x p a y e r s a r g u e t h a t t h e 1 9 7 6 A c t r u l e m a y b e a v o i d e d i n t h e c a s e o f t i e r e d p a r t n e r s h i p a r r a n g e m e n t s o n t h e t h e o r y t h a t l o s s e s s u s t a i n e d b y t h e l o w e r - t i e r p a r t n e r s h i p s a r e a l l o c a b l e t o t h e d a y i n t h e u p p e r - t i e r p a r t n e r s h i p ' s t a x a b l e y e a r o n w h i c h t h e l o w e r - t i e r p a r t n e r s h i p ' s t a x a b l e y e a r c l o s e s . S i m i l a r l y , p a r t n e r s h i p s u s i n g t h e c a s h r e c e i p t s a n d d i s b u r s e m e n t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g h a v e a v o i d e d t h e r e t r o a c t i v e a l l o c a t i o n r u l e s b y d e f e r r i n g a c t u a l p a y m e n t o f a c c r u e d d e d u c t i o n s u n t i l n e a r t h e e n d o f t h e p a r t n e r s h i p ' s t a x a b l e y e a r . [ H . C o n f . R e p t . 9 8 - 8 6 1 , a t 8 5 5 ( 1 9 8 4 ) , 1 9 8 4 - 3 C . B . ( V o l . 2 ) 1 , 1 0 9 ; e m p h a s i s a d d e d . ] T h e o r i g i n s o f s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) r e v e a l t h a t i t w a s n o t i n t e n d e d t o a r t i c u l a t e a n a d d i t i o n a l " c h a n g e o f i n t e r e s t " t r i g g e r i n g e v e n t w h i c h w o u l d r e q u i r e t h e a p p l i c a t i o n o f s p e c i a l r u l e s t o d e t e r m i n e a p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e f o r t h e p a r t n e r s h i p t a x a b l e y e a r i n w h i c h t h e c h a n g e o c c u r r e d . R a t h e r , - 2 7 - t h e r e f e r e n c e i n s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) t o a " c h a n g e i n a n y p a r t n e r ' s i n t e r e s t " i s p r o p e r l y i n t e r p r e t e d a s a r e f e r e n c e t o t h o s e e v e n t s a r t i c u l a t e d i n s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) . I n s h o r t , s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) a s s u m e s t h e o c c u r r e n c e o f a t r i g g e r i n g e v e n t ; i t d o e s n o t p r o v i d e f o r o n e . T h u s , c o n t r a r y t o p e t i t i o n e r s ' a s s e r t i o n s , t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) r e q u i r e s t h e s u b d i v i s i o n o f a p a r t n e r ' s d i s t r i b u t i v e s h a r e b e t w e e n t h e p a r t n e r i n d i v i d u a l l y a n d t h e p a r t n e r ' s b a n k r u p t c y e s t a t e c a n n o t b e m a d e w i t h r e f e r e n c e t o s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) a l o n e . R a t h e r , i t m u s t f i r s t b e d e t e r m i n e d w h e t h e r a t r a n s f e r f r o m a d e b t o r t o h i s b a n k r u p t c y e s t a t e p u r s u a n t t o 1 1 U . S . C . s e c . 5 4 1 ( a ) ( 1 ) c o n s t i t u t e s a t r i g g e r i n g e v e n t u n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) . T o t h e e x t e n t M r . K a t z ' p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s w e r e a f f e c t e d b y t h e f i l i n g o f h i s c h a p t e r 7 b a n k r u p t c y p e t i t i o n , t h e y w e r e c o m p l e t e l y t e r m i n a t e d . A c c o r d i n g l y , t h e r e l e v a n t p r o v i s i o n o f s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) i s s u b p a r a g r a p h ( A ) , w h i c h a d d r e s s e s d i s p o s i t i o n s o f a n e n t i r e p a r t n e r s h i p i n t e r e s t . T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r t h e t r a n s f e r o f M r . K a t z ' p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s t o h i s b a n k r u p t c y e s t a t e c o n s t i t u t e s a s a l e , e x c h a n g e , o r l i q u i d a t i o n u n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) ( A ) i s r a t h e r s t r a i g h t f o r w a r d . S e c t i o n 1 3 9 8 ( f ) ( 1 ) d i c t a t e s t h a t t h e t r a n s f e r o f p r o p e r t y f r o m a d e b t o r t o h i s b a n k r u p t c y e s t a t e w h i c h o c c u r s b y r e a s o n o f t h e b a n k r u p t c y f i l i n g s h a l l n o t b e t r e a t e d a s a d i s p o s i t i o n f o r p u r p o s e s o f a n y p r o v i s i o n o f t h e I n t e r n a l R e v e n u e - 2 8 - 1 4 T o t h e e x t e n t n o t d i s c u s s e d i n t h i s o p i n i o n , w e f i n d p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t s i n f a v o r o f a c o n t r a r y h o l d i n g t o l a c k m e r i t . C o d e w h i c h a s s i g n s t a x c o n s e q u e n c e s t o a d i s p o s i t i o n . S e e a l s o G u l l e y v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 9 0 ; S m i t h v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 4 0 6 . A s t h e t r a n s f e r o f M r . K a t z ' p a r t n e r s h i p i n t e r e s t s t o h i s b a n k r u p t c y e s t a t e d i d n o t c o n s t i t u t e a t r i g g e r i n g e v e n t u n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( c ) ( 2 ) , M r . K a t z d i d n o t t h e r e b y e x p e r i e n c e a " c h a n g e i n i n t e r e s t " u n d e r s e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) . S e c t i o n 7 0 6 ( d ) ( 1 ) t h u s h a s n o a p p l i c a t i o n t o t h i s c a s e . 4 . C o n c l u s i o n a s t o D i s p u t e d A l l o c a t i o n W e h o l d t h a t t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s w e r e p r o p e r l y r e p o r t a b l e i n t h e i r e n t i r e t y b y M r . K a t z ' b a n k r u p t c y e s t a t e p u r s u a n t t o s e c t i o n s 7 0 6 ( a ) a n d 1 3 9 8 ( e ) . 1 4 W e t h e r e f o r e s u s t a i n r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f t h e N O L c a r r y o v e r s c l a i m e d b y p e t i t i o n e r s f o r t a x y e a r s 1 9 9 1 t o 1 9 9 4 , t o t h e e x t e n t t h o s e c a r r y o v e r s a r e a t t r i b u t a b l e t o t h e p r e p e t i t i o n p a r t n e r s h i p l o s s e s M r . K a t z c l a i m e d o n h i s s e p a r a t e l y f i l e d r e t u r n f o r 1 9 9 0 . - 2 9 - T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , A n a p p r o p r i a t e o r d e r w i l l b e i s s u e d d e n y i n g p e t i t i o n e r s ' m o t i o n t o d i s m i s s , d e n y i n g p e t i t i o n e r s ' m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t , a n d g r a n t i n g r e s p o n d e n t ' s m o t i o n f o r s u m m a r y j u d g m e n t , a n d d e c i s i o n s w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .