TAX COURT OPINION

Case: Victor I. & Deborah I. Rosenberg
Docket Number: 8299-98
Judge: Colvin
Opinion Type: memo
Filed: 03/29/2000
Pages: 24

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 0 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T V I C T O R I . R O S E N B E R G A N D D E B O R A H I . R O S E N B E R G , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 8 2 9 9 - 9 8 . F i l e d M a r c h 2 9 , 2 0 0 0 . M a r t i n A a r o n S c h a i n b a u m a n d D a v i d B . P o r t e r , f o r p e t i t i o n e r s . H o w a r d J . S c h n e c k a n d M a r i a T . S t a b i l e , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N C O L V I N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s h a v e d e f i c i e n c i e s i n i n c o m e t a x a n d a d d i t i o n s t o t a x a s f o l l o w s : - 2 - 1 R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t a d v a n c e o r p a y t h a t a m o u n t t o o r o n b e h a l f o f C a b a n a B o y . B a s e d o n o u r r e s o l u t i o n o f t h e i s s u e s i n d i s p u t e , w e n e e d n o t d e c i d e w h e t h e r t h e a m o u n t p e t i t i o n e r s c l a i m i s c o r r e c t . A d d i t i o n t o t a x Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 5 1 1 9 8 9 $ 6 7 , 4 1 9 $ 1 7 , 5 8 6 1 9 9 0 1 6 , 5 0 1 7 , 4 0 9 1 9 9 1 1 6 , 7 6 5 6 , 9 4 7 1 9 9 2 1 4 , 9 6 1 N o n e P e t i t i o n e r s f o r m e d C a b a n a B o y P r o d u c t i o n s , I n c . ( C a b a n a B o y ) , a s u b c h a p t e r C c o r p o r a t i o n . C a b a n a B o y t r i e d u n s u c c e s s f u l l y t o p r o d u c e a m o v i e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y a d v a n c e d t o o r p a i d o n b e h a l f o f C a b a n a B o y $ 2 , 1 1 1 , 7 0 1 . 2 0 ( t h e a d v a n c e s o r c l a i m e d a d v a n c e s ) . 1 F o l l o w i n g c o n c e s s i o n s , t h e i s s u e s f o r d e c i s i o n a r e : 1 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s ' a d v a n c e s t o C a b a n a B o y w e r e l o a n s , a s p e t i t i o n e r s c o n t e n d , o r e q u i t y , a s r e s p o n d e n t c o n t e n d s . W e h o l d t h a t t h e y w e r e e q u i t y a n d t h e r e f o r e a r e n o t d e d u c t i b l e a s b a d d e b t s u n d e r s e c t i o n 1 6 6 . 2 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s m a y d i s r e g a r d C a b a n a B o y ' s C c o r p o r a t i o n s t a t u s a n d d e d u c t t h e a d v a n c e s a s i f C a b a n a B o y h a d b e e n o r g a n i z e d a s a n S c o r p o r a t i o n a n d u s e d t h e a d v a n c e s t o p a y o r d i n a r y a n d n e c e s s a r y e x p e n s e s . W e h o l d t h a t t h e y m a y n o t . 3 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s ' a d v a n c e s t o C a b a n a B o y w e r e m a d e t o p r o d u c e o r c o l l e c t i n c o m e o r f o r t h e m a n a g e m e n t , c o n s e r v a t i o n , o r m a i n t e n a n c e o f p r o p e r t y h e l d t o p r o d u c e i n c o m e a n d a r e t h u s d e d u c t i b l e u n d e r s e c t i o n 2 1 2 . W e h o l d t h a t t h e y a r e n o t . - 3 - 4 . W h e t h e r p e t i t i o n e r s ' a d v a n c e s t o C a b a n a B o y w e r e m a d e t o p r o m o t e D r . R o s e n b e r g ' s m e d i c a l p r a c t i c e a n d t h u s a r e d e d u c t i b l e b y p e t i t i o n e r s a s a d v e r t i s i n g o r p r o m o t i o n a l e x p e n s e s . W e h o l d t h a t t h e y a r e n o t . S e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T A . P e t i t i o n e r s P e t i t i o n e r s V i c t o r I . R o s e n b e r g ( D r . R o s e n b e r g ) a n d D e b o r a h I . R o s e n b e r g ( M r s . R o s e n b e r g ) l i v e d i n N e w Y o r k , N e w Y o r k , w h e n t h e y f i l e d t h e p e t i t i o n . D r . R o s e n b e r g h a s b e e n a p l a s t i c s u r g e o n s i n c e 1 9 7 0 . P e t i t i o n e r s ' r e s i d e n c e a n d D r . R o s e n b e r g ' s m e d i c a l p r a c t i c e w e r e l o c a t e d a t t h e s a m e a d d r e s s i n N e w Y o r k d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . A l m o s t a l l o f D r . R o s e n b e r g ' s i n c o m e w a s f r o m h i s m e d i c a l p r a c t i c e . M r s . R o s e n b e r g w o r k e d i n D r . R o s e n b e r g ' s m e d i c a l o f f i c e u n t i l 1 9 8 6 . B e f o r e a n d d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , D r . R o s e n b e r g c o n t i n u o u s l y s o u g h t p u b l i c i t y f o r h i s p l a s t i c s u r g e r y p r a c t i c e i n p e r i o d i c a l s a n d o n t e l e v i s i o n . H e a d v e r t i s e d i n N e w Y o r k . B e f o r e 1 9 8 6 , a r t i c l e s a b o u t p l a s t i c s u r g e r y t h a t m e n t i o n e d o r f e a t u r e d D r . R o s e n b e r g a p p e a r e d i n t h e N e w Y o r k D a i l y N e w s , t h e N e w Y o r k T i m e s , t h e N e w Y o r k P o s t , L i f e s t y l e s , t h e N a t i o n a l E n q u i r e r , V o g u e , C o s m o p o l i t a n , B a z a a r , E v e r y W o m a n , P r i m e T i m e , - 4 - S e l f , U S , H a i r d o & B e a u t y , a n d S h o w B u s i n e s s . D r . R o s e n b e r g s p o k e a b o u t p l a s t i c s u r g e r y i n t h r e e a p p e a r a n c e s o n t h e t e l e v i s i o n s h o w " L i v e W i t h R e g i s " i n 1 9 8 7 . H e a l s o a p p e a r e d o n t h e t e l e v i s i o n s h o w s " L i v e W i t h R e g i s a n d K a t h i e L e e " , t h e " O p r a h W i n f r e y S h o w " , a n d " D o n a h u e " . T h e s e a p p e a r a n c e s b r o u g h t D r . R o s e n b e r g m a n y n e w p a t i e n t s . D r . R o s e n b e r g l i s t e d t h e s e a r t i c l e s a n d a p p e a r a n c e s i n h i s c u r r i c u l u m v i t a e . B . C a b a n a B o y 1 . B e g i n n i n g o f t h e C a b a n a B o y P r o j e c t I n 1 9 8 5 , p e t i t i o n e r s s t a y e d a t t h e B e v e r l y H i l l s H o t e l i n B e v e r l y H i l l s , C a l i f o r n i a , w h i l e D r . R o s e n b e r g a t t e n d e d a m e d i c a l c o n v e n t i o n . A s h l e y T y l e r ( T y l e r ) a n d J e f f r e y K i n a r t ( K i n a r t ) w o r k e d a s c a b a n a b o y s a t t h e h o t e l s w i m m i n g p o o l w h e r e t h e y m e t p e t i t i o n e r s . T y l e r w a n t e d t o m a k e a m o v i e f r o m t h e n o v e l , N e u r o m a n c e r , b y W i l l i a m G i b s o n ( G i b s o n ) . M r s . R o s e n b e r g r e a d t h e n o v e l a n d b e c a m e e x c i t e d a b o u t t h e i d e a o f m a k i n g a m o v i e b a s e d o n i t . T y l e r v i s i t e d p e t i t i o n e r s i n N e w Y o r k a t t h e e n d o f 1 9 8 5 a n d m o v e d t o N e w Y o r k t o l i v e w i t h p e t i t i o n e r s e a r l y i n 1 9 8 6 . 2 . I n c o r p o r a t i o n o f C a b a n a B o y O n d a t e s n o t s t a t e d i n t h e r e c o r d , p e t i t i o n e r s c o n s u l t e d t h e i r a t t o r n e y , R i c h a r d F a b r i c a n t ( F a b r i c a n t ) , a n d t h e i r a c c o u n t a n t , A r n o l d H y m a n ( H y m a n ) ( p e t i t i o n e r s ' a d v i s e r s ) , a b o u t t h e C a b a n a B o y p r o j e c t . M r s . R o s e n b e r g a t t e n d e d t h e - 5 - m e e t i n g s r e g a r d i n g C a b a n a B o y ' s f o r m a t i o n . D r . R o s e n b e r g d i d n o t a t t e n d t h o s e m e e t i n g s . P e t i t i o n e r s ' a d v i s e r s r e c o m m e n d e d t h a t p e t i t i o n e r s f o r m a c o r p o r a t i o n f o r t h e C a b a n a B o y p r o j e c t . F a b r i c a n t f i l e d t h e C a b a n a B o y c e r t i f i c a t e o f i n c o r p o r a t i o n i n N e w Y o r k o n J a n u a r y 2 7 , 1 9 8 6 , w h i c h e s t a b l i s h e d C a b a n a B o y a s a s u b c h a p t e r C c o r p o r a t i o n w i t h a p u r p o s e o f m a k i n g f e a t u r e m o t i o n p i c t u r e s . M r s . R o s e n b e r g w a s p r e s i d e n t a n d t r e a s u r e r o f C a b a n a B o y . T y l e r w a s e x e c u t i v e v i c e p r e s i d e n t a n d s e c r e t a r y . K i n a r t w a s v i c e p r e s i d e n t f o r c r e a t i v e d e v e l o p m e n t . D r . R o s e n b e r g w a s n o t a n o f f i c e r o f C a b a n a B o y . I n F e b r u a r y 1 9 8 6 , C a b a n a B o y p a i d G i b s o n $ 1 0 0 , 0 0 0 f o r t h e m o v i e , t e l e v i s i o n , a n d a l l i e d r i g h t s i n t h e N e u r o m a n c e r n o v e l . M r s . R o s e n b e r g s i g n e d t h e a g r e e m e n t f o r C a b a n a B o y . 3 . T h e S h a r e h o l d e r s ' A g r e e m e n t O n M a r c h 2 9 , 1 9 8 6 , p e t i t i o n e r s , T y l e r , a n d K i n a r t ( t h e s h a r e h o l d e r s ) a n d C a b a n a B o y s i g n e d a s h a r e h o l d e r s a g r e e m e n t . M r s . R o s e n b e r g s i g n e d t h e s h a r e h o l d e r s a g r e e m e n t f o r C a b a n a B o y . I n t h e s h a r e h o l d e r s a g r e e m e n t : ( a ) C a b a n a B o y a g r e e d t o i s s u e 4 9 s h a r e s t o T y l e r , 4 9 s h a r e s t o K i n a r t , a n d 1 0 0 s h a r e s t o p e t i t i o n e r s ; ( b ) M r s . R o s e n b e r g a g r e e d t o a s s i g n t o C a b a n a B o y t h e m o t i o n p i c t u r e a n d o t h e r r i g h t s t o t h e N e u r o m a n c e r n o v e l a s c o n s i d e r a t i o n f o r t h e i s s u a n c e o f p e t i t i o n e r s ' s t o c k ; a n d ( c ) T y l e r a n d K i n a r t e a c h a g r e e d t o p a y $ 1 0 p e r s h a r e ( i . e . , $ 4 9 0 - 6 - e a c h ) t o C a b a n a B o y f o r t h e i r s h a r e s o f C a b a n a B o y s t o c k a n d t o w o r k f u l l t i m e f o r C a b a n a B o y . C a b a n a B o y i s s u e d s h a r e s a s f o l l o w s : 1 0 0 t o p e t i t i o n e r s o n M a r c h 2 9 , 1 9 8 6 , 4 9 t o T y l e r o n J u n e 2 5 , 1 9 8 6 , 2 4 . 5 t o p e t i t i o n e r s o n J u l y 1 0 , 1 9 8 6 , a n d 2 4 . 5 t o T y l e r o n J u l y 1 0 , 1 9 8 6 . A n u n s i g n e d p r o m i s s o r y n o t e ( s a m p l e n o t e ) i s a t t a c h e d t o t h e C a b a n a B o y s h a r e h o l d e r s ' a g r e e m e n t . T h e n o t e h a s t h e w o r d " s a m p l e " w r i t t e n o n t h e f r o n t a n d o n t h e C a b a n a B o y s i g n a t u r e b l o c k . T h e s a m p l e n o t e s a i d t h a t $ 1 0 0 , 0 0 0 w a s p a y a b l e b y C a b a n a B o y t o p e t i t i o n e r s o n d e m a n d . 4 . O p e r a t i o n o f C a b a n a B o y C a b a n a B o y o p e r a t e d p r i m a r i l y f r o m p e t i t i o n e r s ' r e s i d e n c e , b u t a l s o h a d o f f i c e s i n N e w Y o r k , C a l i f o r n i a , a n d a t S h e p p e r t o n S t u d i o s i n L o n d o n . B e g i n n i n g i n 1 9 8 6 , M r s . R o s e n b e r g w o r k e d f u l l t i m e f o r C a b a n a B o y . M r s . R o s e n b e r g , T y l e r , a n d K i n a r t ( u n t i l J u l y 1 9 8 6 ) m a n a g e d C a b a n a B o y . M r s . R o s e n b e r g h o p e d t o p r o d u c e m o r e m o v i e s a f t e r t h e y c o m p l e t e d t h e N e u r o m a n c e r m o v i e . I n 1 9 8 6 , C a b a n a B o y h a d a s e p a r a t e c h e c k i n g a c c o u n t . D r . R o s e n b e r g b e g a n t o t r a n s f e r m o n e y t o t h e C a b a n a B o y c h e c k i n g a c c o u n t i n 1 9 8 6 . D r . R o s e n b e r g d i d n o t s i g n a n y l o a n a g r e e m e n t s b e t w e e n h i m s e l f a n d C a b a n a B o y . P e t i t i o n e r s d i d n o t a s k f o r o r r e c e i v e i n t e r e s t o n a n y o f t h e m o n e y t h e y a d v a n c e d t o C a b a n a B o y . - 7 - C a b a n a B o y h i r e d e n t e r t a i n m e n t l a w y e r H o w a r d S i n g e r ( S i n g e r ) t o n e g o t i a t e a n d d r a f t c o n t r a c t s . C a b a n a B o y a l s o h i r e d e n t e r t a i n m e n t l a w y e r J e r r y S i m o n C h a s e n ( C h a s e n ) . H y m a n w a s C a b a n a B o y ' s c e r t i f i e d p u b l i c a c c o u n t a n t f r o m 1 9 8 6 t o 1 9 9 1 o r 1 9 9 2 . H y m a n c r e a t e d b o o k s f o r C a b a n a B o y t h a t w e r e s e p a r a t e f r o m t h e b o o k s f o r D r . R o s e n b e r g ' s m e d i c a l p r a c t i c e a n d a c c o u n t e d s e p a r a t e l y f o r C a b a n a B o y a n d D r . R o s e n b e r g ' s m e d i c a l p r a c t i c e . P e t i t i o n e r s a n d t h e i r a s s i s t a n t ( N a n c y B a r r e t ) o r V i e w p o i n t M a n a g e m e n t C o . k e p t t h e b o o k s a n d r e c o r d s f o r C a b a n a B o y . P e t i t i o n e r s g a v e i n f o r m a t i o n t o H y m a n t o p r e p a r e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d t a x r e t u r n s . H y m a n u s e d t h a t i n f o r m a t i o n t o p r e p a r e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . 5 . C a b a n a B o y P u b l i c i t y O n J u l y 7 , 1 9 8 6 , C a b a n a B o y r e t a i n e d a p u b l i c r e l a t i o n s f i r m . A r t i c l e s a b o u t C a b a n a B o y a p p e a r e d i n p e r i o d i c a l s i n c l u d i n g t h e H o l l y w o o d R e p o r t e r , L . A . W e e k l y , N e w s w e e k , P e o p l e , t h e W a l l S t r e e t J o u r n a l , t h e N e w Y o r k T i m e s , t h e V i l l a g e V o i c e , R o l l i n g S t o n e , S c r e e n I n t e r n a t i o n a l , S c i e n c e F i c t i o n C h r o n i c l e , a n d V a r i e t y . S o m e o f t h e a r t i c l e s p u b l i s h e d a b o u t C a b a n a B o y a n d t h e N e u r o m a n c e r p r o j e c t m e n t i o n e d D r . R o s e n b e r g . H o w e v e r , D r . R o s e n b e r g d i d n o t l i s t C a b a n a B o y a r t i c l e s i n h i s c u r r i c u l u m v i t a e , a n d h e d i d n o t a d v e r t i s e h i s m e d i c a l p r a c t i c e i n C a l i f o r n i a . - 8 - C . T h e N e u r o m a n c e r M o v i e P r o j e c t M r s . R o s e n b e r g a n d T y l e r b e g a n t o w r i t e t h e s c r e e n p l a y f o r t h e N e u r o m a n c e r m o v i e i n 1 9 8 6 . O n N o v e m b e r 2 6 , 1 9 8 6 , C a b a n a B o y h i r e d a p r o d u c e r a n d a p r o d u c t i o n d e s i g n e r . T h e N e u r o m a n c e r m o v i e w a s p l a n n e d t o i n c l u d e m a n y s p e c i a l e f f e c t s . A t i t s S h e p p e r t o n S t u d i o s o f f i c e , C a b a n a B o y p r e p a r e d s t o r y b o a r d s s h o w i n g k e y s c e n e s a n d c o s t u m e d e s i g n s , a n d s k e t c h e s s h o w i n g s p e c i a l e f f e c t s a n d m a k e u p . M r s . R o s e n b e r g f r e q u e n t l y t r a v e l e d b e t w e e n N e w Y o r k , L o n d o n , a n d C a l i f o r n i a t o w o r k o n t h e C a b a n a B o y p r o j e c t . O n A u g u s t 4 , 1 9 8 8 , C h a s e n s e n t t h e N e u r o m a n c e r s c r e e n p l a y t o t h e U . S . C o p y r i g h t O f f i c e f o r r e g i s t r a t i o n o n b e h a l f o f C a b a n a B o y . D . K i n a r t ' s a n d T y l e r ' s D e p a r t u r e I n J u l y 1 9 8 6 , C a b a n a B o y a n d i t s s h a r e h o l d e r s m e t a n d r e m o v e d K i n a r t a s a n o f f i c e r a n d d i r e c t o r o f C a b a n a B o y . C a b a n a B o y a g r e e d t o p a y K i n a r t 1 p e r c e n t o f t h e n e t p r o f i t s f r o m t h e d i s t r i b u t i o n a n d e x h i b i t i o n o f a n y f i l m b a s e d o n t h e b o o k N e u r o m a n c e r o r a r e l a t e d p r o d u c t i o n . T y l e r s t o p p e d w o r k i n g f o r C a b a n a B o y a t t h e e n d o f 1 9 8 7 a n d r e s i g n e d a s a n o f f i c e r a n d d i r e c t o r o n F e b r u a r y 1 8 , 1 9 8 8 . M r s . R o s e n b e r g c o n t i n u e d t o w o r k o n t h e N e u r o m a n c e r p r o j e c t a f t e r T y l e r l e f t . - 9 - E . T h e T r i - S t a r P i c t u r e s A g r e e m e n t O n J u n e 2 , 1 9 8 9 , C a b a n a B o y , T r i - S t a r P i c t u r e s , I n c . ( T r i - S t a r ) , a n d p e t i t i o n e r s s i g n e d a n a g r e e m e n t ( 1 ) f o r p e t i t i o n e r s t o d e v e l o p t h e N e u r o m a n c e r s c r e e n p l a y i n t o a f e a t u r e l e n g t h m o t i o n p i c t u r e ; ( 2 ) f o r T r i - S t a r , a t i t s d i s c r e t i o n , t o p r o d u c e t h e m o v i e ; a n d ( 3 ) f o r p e t i t i o n e r s t o b e c r e d i t e d a s p r o d u c e r s o f t h e m o v i e o n s c r e e n a n d i n p a i d a d v e r t i s e m e n t s . F . F i n a n c i n g C a b a n a B o y I n O c t o b e r 1 9 8 6 , C a b a n a B o y f o r m e d a N e w Y o r k l i m i t e d p a r t n e r s h i p n a m e d N e u r o m a n c e r P a r t n e r s t o r a i s e f u n d s f o r t h e N e u r o m a n c e r p r o j e c t . S i n g e r d r a f t e d a p r i v a t e p l a c e m e n t m e m o r a n d u m f o r N e u r o m a n c e r P a r t n e r s . O n A u g u s t 2 6 , 1 9 8 7 , C a b a n a B o y h i r e d a c o n s u l t a n t n a m e d R o n J o y ( J o y ) t o o b t a i n f i n a n c i n g . J o y w a s n o t s u c c e s s f u l . O n S e p t e m b e r 2 2 , 1 9 8 7 , C a b a n a B o y b o r r o w e d $ 7 5 0 , 0 0 0 f r o m R . G . C a p i t a l C o r p . ( R . G . C a p i t a l ) , w h i c h w a s d u e o n S e p t e m b e r 2 2 , 1 9 8 8 . P e t i t i o n e r s p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d r e p a y m e n t o f t h e l o a n . I n N o v e m b e r 1 9 8 7 , C a b a n a B o y f o r m e d a D e l a w a r e l i m i t e d p a r t n e r s h i p n a m e d N e u r o m a n c e r P a r t n e r s , L . P . t o r a i s e f u n d s f o r t h e N e u r o m a n c e r p r o j e c t . C a b a n a B o y w a s t h e g e n e r a l p a r t n e r f o r N e u r o m a n c e r P a r t n e r s , L . P . O n F e b r u a r y 2 4 , 1 9 8 8 , C a b a n a B o y p a i d W i l l i a m H . B l a i r ( B l a i r ) $ 1 0 , 0 0 0 t o o b t a i n f i n a n c i n g f o r C a b a n a B o y w i t h i n 1 2 0 d a y s . C a b a n a B o y a l s o a g r e e d t o p a y B l a i r a n a m o u n t e q u a l t o 3 - 1 0 - p e r c e n t o f t h e f i n a n c i n g B l a i r o b t a i n e d a n d 1 0 p e r c e n t o f C a b a n a B o y ' s p r o f i t s f r o m t h e N e u r o m a n c e r p r o j e c t . O n S e p t e m b e r 2 7 , 1 9 8 8 , M r s . R o s e n b e r g ( i n d i v i d u a l l y ) , C a b a n a B o y , K e i t h C a v e l e ( a L o n d o n p r o d u c e r ) , a n d M o t i o n P i c t u r e F i n a n c e C o m p a n y L t d . ( a L o n d o n f i r m ) b o r r o w e d $ 5 0 , 0 0 0 f r o m W a r r e n H a r r i s ( H a r r i s ) f o r t h e N e u r o m a n c e r p r o j e c t . T h e l o a n a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t H a r r i s w o u l d r e c e i v e r e p a y m e n t w i t h 2 5 p e r c e n t i n t e r e s t a n d 2 . 5 p e r c e n t o f a n y p r o f i t s f r o m t h e f i l m . O n O c t o b e r 1 9 , 1 9 8 8 , F a b r i c a n t o b t a i n e d a b o u t $ 2 . 2 m i l l i o n b y m o r t g a g i n g p e t i t i o n e r s ' r e s i d e n c e . P e t i t i o n e r s u s e d t h e p r o c e e d s t o p a y a p r e v i o u s m o r t g a g e o f a b o u t $ 1 m i l l i o n a n d t o f i n a n c e C a b a n a B o y . G . C a b a n a B o y F i n a n c i a l S t a t e m e n t s H y m a n p r e p a r e d u n a u d i t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s f o r C a b a n a B o y ' s t a x a b l e y e a r s e n d i n g N o v e m b e r 3 0 , 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 , f r o m i n f o r m a t i o n p r o v i d e d b y m a n a g e m e n t . I n t h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s , H y m a n t r e a t e d t h e p a y m e n t s t h a t p e t i t i o n e r s m a d e t o o r o n b e h a l f o f C a b a n a B o y a s l o a n s . H y m a n d i d n o t e x p r e s s a n y o p i n i o n a s t o t h e a c c u r a c y o f t h e i n f o r m a t i o n p r o v i d e d b y C a b a n a B o y w h e n h e p r e p a r e d t h e C a b a n a B o y f i n a n c i a l s t a t e m e n t s . T h e f i n a n c i a l s t a t e m e n t s i n d i c a t e d t h a t C a b a n a B o y o w e d p e t i t i o n e r s $ 1 3 7 , 1 0 2 o n N o v e m b e r 3 0 , 1 9 8 7 , a n d $ 9 5 3 , 5 0 5 o n N o v e m b e r 3 0 , 1 9 8 8 . H y m a n a l s o r e p o r t e d t h e f o l l o w i n g o n C a b a n a B o y ' s 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 f i n a n c i a l s t a t e m e n t s : - 1 1 - Y e a r L i a b i l i t i e s E q u i t y 1 9 8 7 $ 8 8 7 , 9 3 7 ( $ 2 0 4 , 5 5 6 ) 1 9 8 8 9 5 4 , 7 5 8 ( 3 1 5 , 8 2 1 ) H . T a x R e t u r n s O n i t s 1 9 8 6 r e t u r n , C a b a n a B o y r e p o r t e d t h a t l o a n s f r o m s h a r e h o l d e r s w e r e $ 3 9 1 , 0 4 5 a t t h e b e g i n n i n g o f 1 9 8 6 a n d $ 1 3 7 , 1 0 2 a t t h e e n d o f 1 9 8 6 . H y m a n p r e p a r e d C a b a n a B o y ' s F o r m s 1 1 2 0 , U . S . C o r p o r a t i o n I n c o m e T a x R e t u r n s , f o r i t s t a x a b l e y e a r s e n d i n g N o v e m b e r 3 0 , 1 9 8 7 t h r o u g h 1 9 9 0 . O n J u n e 2 2 , 1 9 9 5 , M r s . R o s e n b e r g s i g n e d C a b a n a B o y ' s c o r p o r a t e t a x r e t u r n s a s p r e s i d e n t . P e t i t i o n e r s d i d n o t t r e a t t h e i r a d v a n c e s t o C a b a n a B o y a s l o a n s o r c l a i m b a d d e b t d e d u c t i o n s o n t h e i r i n d i v i d u a l i n c o m e t a x r e t u r n s . I . D i s s o l u t i o n o f C a b a n a B o y C a b a n a B o y w a s d i s s o l v e d o n M a r c h 2 4 , 1 9 9 3 . P e t i t i o n e r s n e v e r d e m a n d e d r e p a y m e n t o f a n y m o n e y s p e n t o n t h e C a b a n a B o y p r o j e c t . O P I N I O N P e t i t i o n e r s o f f e r s e v e r a l a l t e r n a t i v e t h e o r i e s t o s u p p o r t t h e d e d u c t i o n o f t h e i r a d v a n c e s t o C a b a n a B o y : ( A ) T h e a d v a n c e s w e r e d e b t , n o t e q u i t y ; ( B ) t h e i r a d v a n c e s t o C a b a n a B o y w e r e b u s i n e s s e x p e n s e s o f C a b a n a B o y w h i c h p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t a s i f C a b a n a B o y w e r e a n S c o r p o r a t i o n , o r t h e y w e r e C a b a n a B o y ' s a l t e r e g o ; ( C ) p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t t h e a d v a n c e s u n d e r s e c t i o n 2 1 2 a s e x p e n s e s t o p r o d u c e i n c o m e ; a n d ( D ) p e t i t i o n e r s m a y d e d u c t - 1 2 - t h e a d v a n c e s a s a d v e r t i s i n g o r p r o m o t i o n a l e x p e n s e s o f D r . R o s e n b e r g ' s p l a s t i c s u r g e r y p r a c t i c e . A . W h e t h e r P e t i t i o n e r s ' A d v a n c e s t o C a b a n a B o y W e r e D e b t o r E q u i t y P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e i r a d v a n c e s t o C a b a n a B o y w e r e l o a n s t h a t b e c a m e w o r t h l e s s i n t h e y e a r s i n i s s u e . R e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t t h e c l a i m e d a d v a n c e s w e r e e q u i t y . A t a x p a y e r m a y d e d u c t a b o n a f i d e d e b t t h a t b e c o m e s w o r t h l e s s i n t h e t a x a b l e y e a r . S e e s e c . 1 6 6 ( a ) ( 1 ) . T a x p a y e r s g e n e r a l l y b e a r t h e b u r d e n o f p r o v i n g t h a t t h e t r a n s f e r s b y t h e t a x p a y e r s t o t h e c o r p o r a t i o n s w e r e l o a n s a n d n o t e q u i t y . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; D i x i e D a i r i e s C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 7 4 T . C . 4 7 6 , 4 9 3 ( 1 9 8 0 ) . T h e q u e s t i o n o f w h e t h e r a t r a n s f e r o f f u n d s t o a c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n i s d e b t o r e q u i t y m u s t b e d e c i d e d b a s e d o n a l l t h e r e l e v a n t f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . W e c o n s i d e r v a r i o u s f a c t o r s i n d e c i d i n g w h e t h e r a l o a n i s b o n a f i d e . S e e E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , 4 6 4 F . 2 d 3 9 4 , 4 0 2 ( 5 t h C i r . 1 9 7 2 ) . N o s i n g l e f a c t o r c o n t r o l s . S e e J o h n K e l l e y C o . v . C o m m i s s i o n e r , 3 2 6 U . S . 5 2 1 , 5 3 0 ( 1 9 4 6 ) ; F i n H a y R e a l t y C o . v . U n i t e d S t a t e s , 3 9 8 F . 2 d 6 9 4 , 6 9 7 ( 3 d C i r . 1 9 6 8 ) . W e n e x t a p p l y t h e s e f a c t o r s t o t h i s c a s e . 1 . N a m e G i v e n t o t h e C e r t i f i c a t e E v i d e n c i n g t h e T r a n s f e r o f F u n d s T h e i s s u a n c e o f a s t o c k c e r t i f i c a t e i n e x c h a n g e f o r a n a d v a n c e s u g g e s t s t h a t t h e a d v a n c e i s e q u i t y , a n d t h e i s s u a n c e o f - 1 3 - a b o n d o r n o t e s u g g e s t s t h a t i t i s d e b t . S e e E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 3 . C a b a n a B o y i s s u e d s t o c k c e r t i f i c a t e s t o p e t i t i o n e r s a s c o n s i d e r a t i o n f o r t h e m o t i o n p i c t u r e r i g h t s . H o w e v e r , t h e r e a r e n o s i g n e d n o t e s o r l o a n a g r e e m e n t s r e l a t i n g t o t h e r e m a i n i n g $ 2 , 0 1 1 , 7 0 1 . 2 0 i n a d v a n c e s p e t i t i o n e r s c l a i m t o h a v e m a d e . T y l e r t e s t i f i e d t h a t t h e r e w e r e l o a n d o c u m e n t s , b u t n o n e w e r e o f f e r e d i n t o e v i d e n c e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y i n t e n d e d t h e i r a d v a n c e s t o b e g o v e r n e d b y t h e t e r m s o f t h e s a m p l e n o t e . W e d i s a g r e e . W e d o n o t c o n s i d e r t h e s a m p l e n o t e b e c a u s e i t w a s u n s i g n e d . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 2 . I n t e r e s t P a y m e n t s M a k i n g a n a d v a n c e w i t h o u t c h a r g i n g i n t e r e s t s u g g e s t s t h a t t h e a d v a n c e i s n o t a l o a n . S e e N a t i o n a l C a r b i d e C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 3 3 6 U . S . 4 2 2 , 4 3 5 n . 1 6 ( 1 9 4 9 ) ; E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 9 . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s c h a r g e d o r r e c e i v e d i n t e r e s t f r o m C a b a n a B o y . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 3 . F i x e d M a t u r i t y D a t e o r R e p a y m e n t S c h e d u l e T h e a b s e n c e o f a f i x e d m a t u r i t y d a t e o r r e p a y m e n t s c h e d u l e s u g g e s t s t h a t a d v a n c e s a r e e q u i t y . S e e E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 4 ; A m e r i c a n O f f s h o r e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 T . C . 5 7 9 , 6 0 2 ( 1 9 9 1 ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e r e p a y m e n t s w e r e t o b e m a d e o n d e m a n d b e c a u s e t h e u n s i g n e d s a m p l e n o t e s o s t a t e d . W e d i s a g r e e . W e a r e n o t c o n v i n c e d t h a t t h e s a m p l e n o t e - 1 4 - a p p l i e s t o t h e c l a i m e d a d v a n c e s , a n d t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t C a b a n a B o y h a d t o r e p a y p e t i t i o n e r s a t a n y t i m e . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 4 . C o l l a t e r a l o r O t h e r S e c u r i t y T h e a b s e n c e o f a n y r e q u i r e m e n t f o r c o l l a t e r a l o r o t h e r s e c u r i t y s u g g e s t s t h a t a d v a n c e s a r e e q u i t y . S e e S l a p p e y D r i v e I n d . P a r k v . U n i t e d S t a t e s , 5 6 1 F . 2 d 5 7 2 , 5 8 0 n . 1 1 ( 5 t h C i r . 1 9 7 7 ) ; Z i m m e r m a n v . U n i t e d S t a t e s , 3 1 8 F . 2 d 6 1 1 , 6 1 3 ( 9 t h C i r . 1 9 6 3 ) . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s r e q u i r e d C a b a n a B o y t o p r o v i d e c o l l a t e r a l o r a n y o t h e r s e c u r i t y . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 5 . T r e a t m e n t o f A d v a n c e s i n B o o k s a n d R e c o r d s T r e a t m e n t o f a d v a n c e s a s d e b t i n b o o k s a n d r e c o r d s s u g g e s t s t h a t t h e a d v a n c e s a r e l o a n s . S e e T y l e r v . T o m l i n s o n , 4 1 4 F . 2 d 8 4 4 , 8 5 0 ( 5 t h C i r . 1 9 6 9 ) ; A m e r i c a n O f f s h o r e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 0 4 . H y m a n t r e a t e d s o m e o f t h e a d v a n c e s a s d e b t o n C a b a n a B o y ' s f i n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d t a x r e t u r n s . T h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s . 6 . R e p a y m e n t s T h e m a k i n g o f r e p a y m e n t s s u g g e s t s t h a t a d v a n c e s w e r e l o a n s . S e e T y l e r v . T o m l i n s o n , s u p r a ; A m e r i c a n O f f s h o r e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 0 3 . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t C a b a n a B o y m a d e a n y r e p a y m e n t s t o p e t i t i o n e r s . - 1 5 - P e t i t i o n e r s p o i n t o u t t h a t t h e b a l a n c e s h e e t s o n C a b a n a B o y ' s t a x r e t u r n s s h o w t h a t s h a r e h o l d e r l o a n s d e c r e a s e d b y $ 2 5 3 , 9 4 3 f r o m t h e b e g i n n i n g t o t h e e n d o f 1 9 8 6 a n d c o n t e n d t h a t t h i s s h o w s t h a t C a b a n a B o y r e p a i d t h a t a m o u n t i n 1 9 8 6 . W e d i s a g r e e . T a x r e t u r n s d o n o t e s t a b l i s h t h e t r u t h o f t h e f a c t s s t a t e d t h e r e i n . S e e L a w i n g e r v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 3 T . C . 4 2 8 , 4 3 8 ( 1 9 9 4 ) ; W i l k i n s o n v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 T . C . 6 3 3 , 6 3 9 ( 1 9 7 9 ) . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 7 . T h i n C a p i t a l i z a t i o n T h i n c a p i t a l i z a t i o n ( i . e . , a h i g h r a t i o o f d e b t t o e q u i t y ) g e n e r a l l y s u g g e s t s t h a t a n a d v a n c e t o a c l o s e l y h e l d c o r p o r a t i o n i s a c a p i t a l c o n t r i b u t i o n . S e e H a r d m a n v . U n i t e d S t a t e s , 8 2 7 F . 2 d 1 4 0 9 , 1 4 1 4 ( 9 t h C i r . 1 9 8 7 ) ; E l e c t r o n i c M o d u l e s C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 6 9 5 F . 2 d 1 3 6 7 , 1 3 7 0 ( F e d . C i r . 1 9 8 2 ) ; E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 8 . T h i n c a p i t a l i z a t i o n i s a s i g n i f i c a n t f a c t o r b e c a u s e i t r e f l e c t s t h e e x t e n t t o w h i c h c r e d i t o r s a r e s h i e l d e d a g a i n s t b u s i n e s s l o s s e s a n d d e c l i n e s i n p r o p e r t y v a l u e s . S e e H a r d m a n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a . C a b a n a B o y ' s 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 u n a u d i t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t s s h o w t h e f o l l o w i n g : Y e a r L i a b i l i t i e s E q u i t y 1 9 8 7 $ 8 8 7 , 9 3 7 ( $ 2 0 4 , 5 5 6 ) 1 9 8 8 9 5 4 , 7 5 8 ( 3 1 5 , 8 2 1 ) - 1 6 - 2 A m e a n i n g f u l d e b t - t o - e q u i t y r a t i o c a n n o t b e c o m p u t e d f o r 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 b e c a u s e t h e o w n e r s h a v e n e g a t i v e e q u i t y i n t h o s e y e a r s . S e e D u n m i r e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 3 7 2 . C a b a n a B o y ' s d e b t - t o - e q u i t y r a t i o s f o r 1 9 8 7 a n d 1 9 8 8 w e r e e x t r e m e l y h i g h b e c a u s e s h a r e h o l d e r s ' e q u i t y w a s n e g a t i v e . 2 S e e D u n m i r e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 3 7 2 ; S t e i n e r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 1 - 2 1 2 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 8 8 F . 2 d 8 2 5 ( 3 d C i r . 1 9 8 2 ) . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e d e b t - t o - e q u i t y c o m p u t a t i o n s s h o u l d n o t i n c l u d e t h e $ 7 5 0 , 0 0 0 l o a n f r o m R . G . C a p i t a l w h i c h p e t i t i o n e r s g u a r a n t e e d a n d r e p a i d . H o w e v e r , e x c l u d i n g t h e $ 7 5 0 , 0 0 0 w o u l d n o t c h a n g e o u r a n a l y s i s b e c a u s e r e d u c i n g C a b a n a B o y ' s l i a b i l i t y b y $ 7 5 0 , 0 0 0 d o e s n o t c h a n g e t h e f a c t t h a t s h a r e h o l d e r s ' e q u i t y w a s n e g a t i v e i n 1 9 8 7 , a n d t h u s t h e d e b t - t o - e q u i t y r a t i o w a s v e r y h i g h . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 8 . T h i r d P a r t y L o a n s I f t h e p a r t y r e c e i v i n g a n a d v a n c e c a n b o r r o w f u n d s i n a n a r m ' s - l e n g t h t r a n s a c t i o n o n s i m i l a r t e r m s , t h e a d v a n c e s m a y a p p e a r t o b e d e b t . S e e E l e c t r o n i c M o d u l e s C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 3 7 0 ; E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 1 0 . C a b a n a B o y b o r r o w e d $ 7 5 0 , 0 0 0 f r o m R . G . C a p i t a l i n 1 9 8 7 . P e t i t i o n e r s p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d t h e l o a n . T h e l o a n d o c u m e n t i s n o t i n e v i d e n c e . P e t i t i o n e r s h a v e n o t s h o w n t h a t t h e t e r m s o f t h e R . G . C a p i t a l l o a n a r e l i k e t h e t e r m s o f t h e i r a d v a n c e s . - 1 7 - P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t C a b a n a B o y b o r r o w e d $ 2 . 2 m i l l i o n f r o m C r o s s l a n d M o r t g a g e C o r p . W e d i s a g r e e . T h a t l o a n w a s t o p e t i t i o n e r s . P e t i t i o n e r s p o i n t o u t t h a t C a b a n a B o y b o r r o w e d $ 5 0 , 0 0 0 f r o m H a r r i s . H o w e v e r , t h e t e r m s o f t h a t l o a n d i f f e r f r o m t h e t e r m s o f t h e a d v a n c e s b e c a u s e C a b a n a B o y h a d t h r e e c o b o r r o w e r s a n d H a r r i s w a n t e d t o b e p a i d a h i g h i n t e r e s t r a t e a n d a l s o r e c e i v e a p e r c e n t a g e o f t h e p r o f i t s f r o m t h e m o v i e . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 9 . U s e o f F u n d s U s i n g c a s h a d v a n c e s t o f i n a n c e i n i t i a l b u s i n e s s o p e r a t i o n s s u c h a s d a i l y o p e r a t i n g e x p e n s e s m a y s u g g e s t t h a t t h e a d v a n c e s w e r e e q u i t y . S e e S l a p p e y D r i v e I n d . P a r k v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 5 8 3 ; P l a n t a t i o n P a t t e r n s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 6 2 F . 2 d 7 1 2 , 7 2 2 ( 5 t h C i r . 1 9 7 2 ) . C a b a n a B o y u s e d $ 1 0 0 , 0 0 0 o f t h e a d v a n c e s t o a c q u i r e t h e r i g h t s t o N e u r o m a n c e r . C a b a n a B o y u s e d t h e r e m a i n d e r o f t h e f u n d s a t i s s u e t o p a y f o r a l l o f i t s o p e r a t i o n s i n c l u d i n g d a i l y e x p e n s e s . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 1 0 . S o u r c e o f R e p a y m e n t s A d v a n c e s a r e m o r e l i k e l y t o b e e q u i t y i f t h e o n l y s o u r c e o f f u n d s f o r r e p a y m e n t i s c o r p o r a t e e a r n i n g s . S e e E l e c t r o n i c M o d u l e s C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 1 3 7 2 ; E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 5 . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t C a b a n a B o y d i d n o t n e e d c o r p o r a t e e a r n i n g s t o r e p a y t h e a d v a n c e s b e c a u s e i t - 1 8 - c o u l d g e t l o a n s o r o t h e r f i n a n c i n g f r o m t h i r d p a r t i e s . P e t i t i o n e r s d i d n o t s h o w t h a t a n y o n e e l s e w a s w i l l i n g t o a d v a n c e f u n d s t o C a b a n a B o y . C a b a n a B o y h a d l i t t l e s u c c e s s o b t a i n i n g f i n a n c i n g f r o m t h i r d p a r t i e s . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 1 1 . S u b o r d i n a t i o n S u b o r d i n a t i o n o f r e p a y m e n t o f a n a d v a n c e t o o t h e r i n d e b t e d n e s s s u g g e s t s t h a t t h e a d v a n c e i s e q u i t y . S e e E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 6 ; U n i t e d S t a t e s v . H e n d e r s o n , 3 7 5 F . 2 d 3 6 , 4 0 ( 5 t h C i r . 1 9 6 7 ) . P e t i t i o n e r s p o i n t o u t t h a t t h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t t h e r e w e r e a n y s u b o r d i n a t i o n a g r e e m e n t s . H o w e v e r , e v e n i f t h e r e w e r e n o s u b o r d i n a t i o n a g r e e m e n t s , t i m e l y p a y m e n t b y t h e a l l e g e d d e b t o r t o o t h e r c r e d i t o r s w h i l e n o t r e p a y i n g a d v a n c e s e f f e c t i v e l y s u b o r d i n a t e s t h e a d v a n c e s t o t h e r i g h t s o f t h e o t h e r c r e d i t o r s w h o r e c e i v e p a y m e n t i n t h e i n t e r i m . S e e A m e r i c a n O f f s h o r e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 9 7 T . C . a t 6 0 3 ; I n d u c t o t h e r m I n d u s . , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 2 8 1 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 7 0 F . 2 d 1 0 7 1 ( 3 d C i r . 1 9 8 5 ) . C a b a n a B o y p a i d i t s c r e d i t o r s , b u t i t n e v e r r e p a i d p e t i t i o n e r s a n d p e t i t i o n e r s n e v e r a s k e d t o b e r e p a i d . T h u s , p e t i t i o n e r s e f f e c t i v e l y s u b o r d i n a t e d t h e i r a d v a n c e s t o t h o s e o f o t h e r c o r p o r a t e c r e d i t o r s . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . - 1 9 - 1 2 . I n c r e a s e d M a n a g e m e n t P a r t i c i p a t i o n I f m a k i n g a n a d v a n c e i n c r e a s e s a n i n d i v i d u a l ' s r i g h t t o p a r t i c i p a t e i n t h e m a n a g e m e n t o f t h e e n t i t y w h i c h r e c e i v e d i t , t h e n t h a t p e r s o n m a y b e p a r t i c i p a t i n g a s a s h a r e h o l d e r r a t h e r t h a n a s a c r e d i t o r . S e e E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 6 ; U n i t e d S t a t e s v . H e n d e r s o n , s u p r a . M r s . R o s e n b e r g p a r t i c i p a t e d i n C a b a n a B o y ' s m a n a g e m e n t b e c a u s e p e t i t i o n e r s o w n e d 6 3 p e r c e n t o f t h e s t o c k . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 1 3 . A d v a n c e s P r o p o r t i o n a t e t o S t o c k O w n e r s h i p I f a d v a n c e s b y s h a r e h o l d e r s a r e p r o p o r t i o n a t e t o t h e i r s t o c k o w n e r s h i p , a n e q u i t y c o n t r i b u t i o n i s i n d i c a t e d . S e e E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 9 ; A m e r i c a n O f f s h o r e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 0 4 . P e t i t i o n e r s o w n e d 6 3 p e r c e n t o f t h e s t o c k a n d p r o v i d e d a l l o f t h e a d v a n c e s . T h u s , w h i l e p e t i t i o n e r s w e r e t h e c o n t r o l l i n g s h a r e h o l d e r s , t h e a d v a n c e s w e r e n o t p r o p o r t i o n a t e . T h i s f a c t o r i s n e u t r a l . 1 4 . R i g h t T o E n f o r c e R e p a y m e n t A t a x p a y e r ' s r i g h t t o e n f o r c e r e p a y m e n t o f a n a d v a n c e s u g g e s t s t h a t t h e a d v a n c e i s a l o a n . S e e E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , s u p r a a t 4 0 5 ; A m e r i c a n O f f s h o r e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 0 3 . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s h a d a n y r i g h t t o e n f o r c e r e p a y m e n t o f t h e c l a i m e d a d v a n c e s . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y h a d a r i g h t t o e n f o r c e r e p a y m e n t b e c a u s e D r . R o s e n b e r g c o u l d c a l l t h e l o a n s o n d e m a n d . - 2 0 - 3 I n l i g h t o f o u r c o n c l u s i o n , w e n e e d n o t d e c i d e w h e t h e r t h e d e b t s w e r e b u s i n e s s d e b t s o r w h e t h e r a n d w h e n t h e y b e c a m e w o r t h l e s s . W e d i s a g r e e . T h e d e m a n d f e a t u r e a p p e a r s o n t h e u n s i g n e d s a m p l e n o t e . T h i s f a c t o r f a v o r s r e s p o n d e n t . 1 5 . T a x p a y e r s ' I n t e n t T h e t a x p a y e r ' s s t a t e m e n t o f i n t e n t i s r e l e v a n t i f t h e o b j e c t i v e f a c t s a r e a m b i g u o u s . S e e E s t a t e o f M i x o n v . U n i t e d S t a t e s , 4 6 4 F . 2 d a t 4 0 7 ; T y l e r v . T o m l i n s o n , 4 1 4 F . 2 d a t 8 5 0 ; A m e r i c a n O f f s h o r e , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 6 0 4 . T h e o b j e c t i v e f a c t s s h o w t h a t t h e a d v a n c e s w e r e e q u i t y . T h u s , t h i s f a c t o r d o e s n o t a p p l y . 1 6 . C o n c l u s i o n W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s ' a d v a n c e s w e r e e q u i t y a n d n o t d e b t . 3 T h u s , p e t i t i o n e r s m a y n o t d e d u c t t h e a d v a n c e s a s b a d d e b t s u n d e r s e c t i o n 1 6 6 f o r t h e y e a r s i n i s s u e . B . W h e t h e r P e t i t i o n e r s M a y D i s r e g a r d C a b a n a B o y ' s S u b c h a p t e r C S t a t u s a n d D e d u c t T h e i r A d v a n c e s P e t i t i o n e r s p o i n t o u t t h a t e x p e n s e s f o r C a b a n a B o y a n d p e t i t i o n e r ' s m e d i c a l p r a c t i c e w e r e b o t h p a i d f r o m t h e m e d i c a l p r a c t i c e c h e c k i n g a c c o u n t , a n d t h a t b o t h a c t i v i t i e s w e r e l o c a t e d i n p e t i t i o n e r s ' h o m e . P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y m a y t r e a t C a b a n a B o y a s i f i t w e r e a n S c o r p o r a t i o n . W e d i s a g r e e . C a b a n a B o y w a s a C c o r p o r a t i o n . T h e r e i s n o e v i d e n c e t h a t p e t i t i o n e r s i n t e n d e d C a b a n a B o y t o e l e c t S s t a t u s . E v e n i f t h e y h a d w a n t e d - 2 1 - C a b a n a B o y t o b e a n S c o r p o r a t i o n , t h o s e i n t e n t i o n s w o u l d b e i r r e l e v a n t b e c a u s e w h a t m a t t e r s i s w h a t p e t i t i o n e r s d i d . S e e D o n E . W i l l i a m s C o . v . C o m m i s s i o n e r , 4 2 9 U . S . 5 6 9 , 5 7 9 - 5 8 0 ( 1 9 7 7 ) ; C o m m i s s i o n e r v . N a t i o n a l A l f a l f a D e h y d r a t i n g & M i l l i n g C o . , 4 1 7 U . S . 1 3 4 , 1 4 8 - 1 4 9 ( 1 9 7 4 ) . C i t i n g A r r o w s m i t h v . C o m m i s s i o n e r , 3 4 4 U . S . 6 ( 1 9 5 2 ) , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y m a y d i s r e g a r d C a b a n a B o y ' s s u b c h a p t e r C s t a t u s b e c a u s e t h e y w e r e C a b a n a B o y ' s a l t e r e g o . W e d i s a g r e e . I n A r r o w s m i t h v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , t w o t a x p a y e r s l i q u i d a t e d t h e i r c o r p o r a t i o n a n d r e p o r t e d a c a p i t a l g a i n . S e e i d . a t 7 . L a t e r , t h e t a x p a y e r s p a i d a j u d g m e n t a g a i n s t t h e c o r p o r a t i o n , a n d d e d u c t e d t h e j u d g m e n t a s a n o r d i n a r y b u s i n e s s e x p e n s e o n t h e i r p e r s o n a l i n c o m e t a x r e t u r n s . T h e U . S . S u p r e m e C o u r t h e l d t h a t t h e j u d g m e n t w a s a c a p i t a l e x p e n s e . S e e i d . a t 9 . A r r o w s m i t h d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t C a b a n a B o y s h o u l d n o t b e t r e a t e d a s a C c o r p o r a t i o n . C a b a n a B o y h a d a b u s i n e s s p u r p o s e a n d a s s e t s , d i d b u s i n e s s , e n t e r e d i n t o c o n t r a c t s , a n d h a d o f f i c e r s . I t w a s a s u b c h a p t e r C c o r p o r a t i o n , s e p a r a t e f r o m p e t i t i o n e r s , a n d p e t i t i o n e r s t r e a t e d i t a s s u c h . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s m a y n o t d i s r e g a r d C a b a n a B o y ' s s u b c h a p t e r C s t a t u s . C . W h e t h e r P e t i t i o n e r s M a y D e d u c t t h e A d v a n c e s U n d e r S e c t i o n 2 1 2 P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y m a y d e d u c t t h e a d v a n c e s u n d e r s e c t i o n 2 1 2 . W e d i s a g r e e . A t a x p a y e r m a y d e d u c t o r d i n a r y a n d - 2 2 - 4 P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y m a y d e d u c t t h e i r a d v a n c e s u n d e r s e c . 1 6 2 b e c a u s e D r . R o s e n b e r g m a d e t h e a d v a n c e s t o p r o t e c t h i s c r e d i t w o r t h i n e s s o r b u s i n e s s r e p u t a t i o n . W e d i s a g r e e . D r . R o s e n b e r g d i d n o t s o t e s t i f y . I n a n y e v e n t , p e t i t i o n e r s h a v e n o t s h o w n h o w p a y i n g t h e c l a i m e d a d v a n c e s w o u l d p r o t e c t h i s c r e d i t o r r e p u t a t i o n . n e c e s s a r y e x p e n s e s f o r t h e p r o d u c t i o n o r c o l l e c t i o n o f i n c o m e o r f o r t h e m a n a g e m e n t , c o n s e r v a t i o n , o r m a i n t e n a n c e o f p r o p e r t y h e l d f o r t h e p r o d u c t i o n o f i n c o m e . S e e s e c . 2 1 2 ( a ) . H o w e v e r , a t a x p a y e r m a y n o t d e d u c t a c o n t r i b u t i o n o f c a p i t a l t o a c o r p o r a t i o n u n d e r s e c t i o n 2 1 2 . S e e C o n a n t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 4 1 5 . P e t i t i o n e r s m a y n o t d e d u c t t h e c l a i m e d a d v a n c e s u n d e r s e c t i o n 2 1 2 b e c a u s e t h e y w e r e c o n t r i b u t i o n s t o t h e c a p i t a l o f C a b a n a B o y . D . W h e t h e r P e t i t i o n e r s M a y D e d u c t t h e A d v a n c e s a s A d v e r t i s i n g o r P r o m o t i o n a l E x p e n s e s f o r D r . R o s e n b e r g ' s P l a s t i c S u r g e r y P r a c t i c e P e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e y m a y d e d u c t t h e a d v a n c e s a s a d v e r t i s i n g o r p r o m o t i o n a l e x p e n s e s f o r D r . R o s e n b e r g ' s p l a s t i c s u r g e r y p r a c t i c e u n d e r s e c t i o n 1 6 2 b e c a u s e t h e y p a i d t h o s e a m o u n t s t o a t t r a c t p a t i e n t s f o r D r . R o s e n b e r g f r o m t h e m o t i o n p i c t u r e i n d u s t r y . 4 D r . R o s e n b e r g t e s t i f i e d t h a t h e p a i d t h e a d v a n c e s t o p u b l i c i z e h i s m e d i c a l p r a c t i c e . D r . R o s e n b e r g ' s t e s t i m o n y i s n o t c o n s i s t e n t w i t h t h e o b j e c t i v e e v i d e n c e . I n h i s c u r r i c u l u m v i t a e , h e l i s t e d t h e a r t i c l e s a n d t e l e v i s i o n s h o w s i n w h i c h h e a p p e a r e d , b u t h e d i d n o t m e n t i o n C a b a n a B o y o r a n y C a b a n a B o y p u b l i c i t y . N o n e o f t h e a r t i c l e s i n t h e e x h i b i t - 2 3 - 5 T h i s i s s o e v e n t h o u g h T y l e r t e s t i f i e d t h a t t h e c o n t e n t o f m o s t o f t h e a r t i c l e s h a d b e e n p r o v i d e d t o t h e p u b l i c a t i o n s b y C a b a n a B o y ' s p u b l i c r e l a t i o n s f i r m . c o n t a i n i n g D r . R o s e n b e r g ' s p u b l i c i t y m e n t i o n C a b a n a B o y o r t h e m o v i e " N e u r o m a n c e r " . T h e r e a r e n o d o c u m e n t s i n e v i d e n c e t h a t s u g g e s t t h a t D r . R o s e n b e r g ' s p l a s t i c s u r g e r y p r a c t i c e h a d a n y t h i n g s u b s t a n t i a l t o d o w i t h C a b a n a B o y e x c e p t t o p r o v i d e a s o u r c e o f f u n d s . S e v e n o f t h e 2 7 a r t i c l e s i n t h e r e c o r d p u b l i c i z i n g C a b a n a B o y m e n t i o n D r . R o s e n b e r g . T h o s e t h a t d o d e s c r i b e h i m a s M r s . R o s e n b e r g ' s h u s b a n d o r p a r t o f t h e f a m i l y t h a t T y l e r a n d K i n a r t m e t a t t h e p o o l . O n l y f i v e a r t i c l e s d e s c r i b e D r . R o s e n b e r g a s a N e w Y o r k p l a s t i c o r c o s m e t i c s u r g e o n . 5 D r . R o s e n b e r g ' s o n l y o t h e r a p p a r e n t a d v e r t i s i n g b e n e f i t f r o m C a b a n a B o y w a s t h a t h e a p p e a r e d a s a g u e s t o n " L i v e W i t h R e g i s " . T y l e r t e s t i f i e d t h a t h e w r o t e a l e t t e r t o C a b a n a B o y ' s p u b l i c r e l a t i o n s f i r m t o r e q u e s t i t t o p u b l i c i z e D r . R o s e n b e r g ; h o w e v e r , t h e l e t t e r o n w h i c h h e r e l i e d d i d n o t i n c l u d e t h a t i n s t r u c t i o n . W e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t p a y t h e a d v a n c e s t o C a b a n a B o y t o a t t r a c t p a t i e n t s f o r D r . R o s e n b e r g f r o m t h e m o t i o n - 2 4 - 6 R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a n d c o n t e n d s t h a t p e t i t i o n e r s d i d n o t h a v e a c o s t o f g o o d s s o l d o f $ 1 5 0 , 0 0 0 i n 1 9 8 9 . P e t i t i o n e r s d i d n o t a d d r e s s t h i s i s s u e o n b r i e f . W e d e e m p e t i t i o n e r s t o h a v e c o n c e d e d t h i s i s s u e . S e e B u r b a g e v . C o m m i s s i o n e r , 8 2 T . C . 5 4 6 , 5 4 7 n . 2 ( 1 9 8 4 ) , a f f d . 7 7 4 F . 2 d 6 4 4 ( 4 t h C i r . 1 9 8 5 ) ; W o l f v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 4 3 2 , a f f d . 1 3 F . 3 d 1 8 9 ( 6 t h C i r . 1 9 9 3 ) . p i c t u r e i n d u s t r y . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g a n d c o n c e s s i o n s o f t h e p a r t i e s , 6 D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .