TAX COURT OPINION

Case: Suzy's Zoo
Docket Number: 9423-98
Judge: Laro
Opinion Type: reported
Filed: 01/06/2000
Pages: 24

1 1 4 T . C . N o . 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T S U Z Y ' S Z O O ® , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 9 4 2 3 - 9 8 . F i l e d J a n u a r y 6 , 2 0 0 0 . P , a c o r p o r a t i o n t h e s t o c k o f w h i c h i s o w n e d 8 4 p e r c e n t b y S a n d 1 6 p e r c e n t b y t w o i n d i v i d u a l s u n r e l a t e d t o S , s e l l s g r e e t i n g c a r d s a n d o t h e r p a p e r p r o d u c t s b e a r i n g a n i m a g e o f o n e o r m o r e o f P ' s l i c e n s e d c a r t o o n c h a r a c t e r s . P ' s e m p l o y e e s d e v e l o p a n d d r a w t h e o r i g i n a l s o f a l l o f t h e c h a r a c t e r s , a n d P t r a n s f e r s t h e o r i g i n a l d r a w i n g s t o i n d e p e n d e n t p r i n t i n g c o m p a n i e s t o r e p r o d u c e i m a g e s o f t h e d r a w i n g s o n t o P ' s p a p e r p r o d u c t s , w h i c h a r e m a d e b y t h e p r i n t e r s o n P ' s b e h a l f . T h e p r i n t e r s m u s t r e p r o d u c e t h e d r a w i n g s a n d m a k e t h e p r o d u c t s i n a c c o r d a n c e w i t h P ' s s p e c i f i c a t i o n s , a n d t h e y m a y n o t s e l l t o a t h i r d p a r t y e i t h e r P ' s o r i g i n a l d r a w i n g s , o r r e p r o d u c t i o n s t h e r e o f , o r P ' s p a p e r p r o d u c t s . H e l d : P p r o d u c e s , r a t h e r t h a n r e s e l l s , i t s p a p e r p r o d u c t s ; t h u s , P d o e s n o t q u a l i f y f o r t h e " s m a l l r e s e l l e r " e x c e p t i o n t o t h e u n i f o r m c a p i t a l i z a t i o n ( U N I C A P ) r u l e s o f s e c . 2 6 3 A , I . R . C . - 2 - H e l d , f u r t h e r , P i s n o t e x c e p t e d f r o m t h e U N I C A P r u l e s b y v i r t u e o f t h e a r t i s t e x e m p t i o n o f s e c . 2 6 3 A ( h ) , I . R . C . ; n o n e o f P ' s s h a r e h o l d e r s o w n s " s u b s t a n t i a l l y a l l " o f P ' s s t o c k w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c . 2 6 3 A ( h ) ( 3 ) ( D ) ( i ) ( I ) , I . R . C . H e l d , f u r t h e r , t h e " y e a r o f c h a n g e " f o r p u r p o s e s o f s e c . 4 8 1 , I . R . C . , i s t h e s u b j e c t y e a r ( i . e . , t h e y e a r i n w h i c h P ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g i s c h a n g e d t o c o n f o r m t o t h e U N I C A P r u l e s ) , r a t h e r t h a n t h e f i r s t y e a r t o w h i c h t h e U N I C A P r u l e s a p p l y . R i c h a r d A . S h a w a n d B r u c e M . O ' B r i e n ( s p e c i a l l y r e c o g n i z e d ) , f o r p e t i t i o n e r . C h r i s t i n e V . O l s e n , f o r r e s p o n d e n t . O P I N I O N L A R O , J u d g e : T h i s c a s e i s b e f o r e t h e C o u r t f u l l y s t i p u l a t e d . S e e R u l e 1 2 2 . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d a $ 1 3 1 , 0 7 7 d e f i c i e n c y i n p e t i t i o n e r ' s F e d e r a l i n c o m e t a x f o r i t s t a x a b l e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 9 4 . W e d e c i d e p r i m a r i l y w h e t h e r p e t i t i o n e r i s s u b j e c t t o t h e u n i f o r m c a p i t a l i z a t i o n ( U N I C A P ) r u l e s o f s e c t i o n 2 6 3 A . W e h o l d i t i s . W e a l s o d e c i d e w h e t h e r t h e s u b j e c t y e a r i s t h e " y e a r o f c h a n g e " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 8 1 . W e h o l d i t i s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a p p l i c a b l e t o t h e s u b j e c t y e a r , a n d R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . - 3 - B a c k g r o u n d A l l f a c t s w e r e s t i p u l a t e d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s a n d t h e e x h i b i t s s u b m i t t e d t h e r e w i t h a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . P e t i t i o n e r i s a c o r p o r a t i o n w i t h a t a x a b l e y e a r e n d i n g o n J u n e 3 0 . I t s b u s i n e s s i s " s o c i a l e x p r e s s i o n " t h r o u g h t h e o r i g i n a l d r a w i n g o f l i c e n s e d c a r t o o n c h a r a c t e r s a n d t h e d i s s e m i n a t i o n o f i m a g e s o f t h o s e d r a w i n g s o n c e r t a i n p a p e r p r o d u c t s . I t s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s w a s i n C a l i f o r n i a w h e n t h e p e t i t i o n w a s f i l e d . E i g h t y - f o u r p e r c e n t o f p e t i t i o n e r ' s s t o c k i s o w n e d b y S u z y S p a f f o r d ; t h e b a l a n c e i s o w n e d b y t w o i n d i v i d u a l s u n r e l a t e d t o h e r . M s . S p a f f o r d i s a n a r t i s t w h o g r a d u a t e d f r o m S a n D i e g o S t a t e U n i v e r s i t y i n 1 9 6 7 w i t h a b a c h e l o r ' s d e g r e e i n f i n e a r t s . S h e o b t a i n e d a t e a c h i n g c e r t i f i c a t e i n 1 9 6 8 a n d t a u g h t h i g h s c h o o l a r t f r o m 1 9 6 8 t h r o u g h 1 9 6 9 . S h e b e g a n t o d e v e l o p c a r t o o n c h a r a c t e r s i n t h e 1 9 6 0 ' s , a n d s h e g r a d u a l l y d e v e l o p e d p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s f r o m t h o s e c h a r a c t e r s . S h e i n c o r p o r a t e d p e t i t i o n e r ' s b u s i n e s s i n 1 9 7 6 , a n d s h e r e g i s t e r e d p e t i t i o n e r ' s n a m e a s a t r a d e m a r k w i t h t h e F e d e r a l G o v e r n m e n t . P e t i t i o n e r s e l l s p a p e r p r o d u c t s ( p r i m a r i l y C h r i s t m a s a n d g r e e t i n g c a r d s , b u t a l s o s e c o n d a r y i t e m s s u c h a s s t a t i o n e r y , c a l e n d a r s , r e c i p e b o o k s , a n d i n v i t a t i o n s ) , e a c h b e a r i n g a c o p y o f o n e o r m o r e o f i t s c a r t o o n d r a w i n g s . P e t i t i o n e r ' s a r t i s t i c w o r k i s a l l d o n e a t i t s h e a d q u a r t e r s i n S a n D i e g o b y M s . S t a f f o r d a n d - 4 - t w o n o n s h a r e h o l d e r e m p l o y e e s . M s . S p a f f o r d i s p e t i t i o n e r ' s p r i n c i p a l a r t i s t ; s h e h a s p e r s o n a l l y d r a w n a n d p a i n t e d m o s t o f p e t i t i o n e r ' s o r i g i n a l c a r t o o n c h a r a c t e r s a n d m o s t o f t h e s c e n e s i n w h i c h t h e c h a r a c t e r s a p p e a r . T h e o t h e r t w o e m p l o y e e s a l s o d r a w o r i g i n a l c a r t o o n c h a r a c t e r s a n d s c e n e s ; t h e i r d r a w i n g s a r e r e v i e w e d , m o d i f i e d ( a s n e c e s s a r y ) , a n d a p p r o v e d b y M s . S p a f f o r d . M s . S p a f f o r d a n d t h e t w o e m p l o y e e s t o g e t h e r d r a w b e t w e e n 3 0 0 a n d 4 0 0 c a r t o o n c h a r a c t e r / s c e n e s a y e a r , a n d e a c h c h a r a c t e r / s c e n e i s n u m b e r e d a n d l i c e n s e d . P e t i t i o n e r o f f e r s f o r s a l e a t i t s h e a d q u a r t e r s a l l c u r r e n t l y a v a i l a b l e m e r c h a n d i s e t h a t b e a r s a n i m a g e o f a t l e a s t o n e o f i t s c a r t o o n c h a r a c t e r s . P e t i t i o n e r d o e s n o t s e l l i t e m s t h a t d o n o t b e a r a n i m a g e o f a t l e a s t o n e o f i t s c a r t o o n c h a r a c t e r s , a n d i t d o e s n o t s e l l i t s o r i g i n a l c a r t o o n d r a w i n g s . P e t i t i o n e r ' s p r i m a r y c u s t o m e r s a r e c a r d a n d g i f t s h o p s a n d l i c e n s i n g p a r t n e r s , a n d m o s t o f i t s n o n l i c e n s i n g p a r t n e r s a l e s a r e b y o r t h r o u g h i n d e p e n d e n t s a l e s r e p r e s e n t a t i v e s , e a c h o f w h o m h a s a s p e c i f i e d s a l e s t e r r i t o r y a n d e a c h o f w h o m e a r n s a s t r a i g h t s a l e s c o m m i s s i o n . S a l e s r e p r e s e n t a t i v e s o r d e r p e t i t i o n e r ' s p r o d u c t s d i r e c t l y f r o m i t , a n d t h e y p l a c e t h e p r o d u c t s i n c a r d a n d g i f t s h o p s a n d t h e l i k e . P e t i t i o n e r s h i p s m o s t o f i t s i n v e n t o r y f r o m i t s h e a d q u a r t e r s , w h e r e p e t i t i o n e r ' s e m p l o y e e s g e n e r a l l y p a c k a g e - 5 - t h e p a p e r p r o d u c t s f o r s a l e t o t h e r e t a i l e r s o n t h e b a s i s o f t h e s a l e s r e p r e s e n t a t i v e ' s o r d e r s . P e t i t i o n e r u s e s s e v e r a l i n d e p e n d e n t p r i n t i n g c o m p a n i e s t o p r i n t i t s p r o d u c t s . G e n e r a l l y , p e t i t i o n e r s e n d s a n o r i g i n a l c a r t o o n d r a w i n g t o a p r i n t e r , a n d t h e p r i n t e r p h o t o g r a p h s t h e d r a w i n g , p e r f o r m s t h e n e c e s s a r y c o l o r s e p a r a t i o n s , a n d c r e a t e s " p r o o f s " o f a p a r t i c u l a r p a p e r p r o d u c t i n a c c o r d a n c e w i t h s p e c i f i c a t i o n s d i c t a t e d b y p e t i t i o n e r ( e . g . , t h e s i z e o f t h e c a r d t o b e p r i n t e d , t h e c o l o r o f i n k , a n d t h e g r a d e o f t h e c a r d s t o c k t o b e u s e d i n p r i n t i n g t h e c a r d ) . T h e p r i n t e r u s e s i t s o w n p a p e r a n d i t s o w n i n k , a n d i t h o l d s t i t l e t o a n d b e a r s t h e r i s k o f l o s s o f t h e s u p p l i e s a n d p r i n t e d g o o d s u n t i l i t s h i p s t h e g o o d s b a c k t o p e t i t i o n e r f o r p e t i t i o n e r t o a c c e p t o r r e j e c t . I f p e t i t i o n e r r e j e c t s t h e g o o d s , i t i n f o r m s t h e p r i n t e r o f c h a n g e s w h i c h m u s t b e m a d e t o m e e t p e t i t i o n e r ' s s p e c i f i c a t i o n s . P r i n t e r s d o n o t p r i n t p e t i t i o n e r ' s p a p e r p r o d u c t s a b s e n t a n o r d e r f r o m i t , a n d t h e y a r e n o t a l l o w e d t o s e l l p e t i t i o n e r ' s p a p e r p r o d u c t s o r a n y o f p e t i t i o n e r ' s o r i g i n a l c a r t o o n c h a r a c t e r s o r r e p r o d u c t i o n s t h e r e o f . P e t i t i o n e r s e n d s a p u r c h a s e o r d e r t o a p r i n t e r i n d i c a t i n g t h e n u m b e r o f a p a r t i c u l a r p a p e r p r o d u c t t h a t i t w a n t s p r i n t e d , a n d t h e p r i n t e r p r i n t s t h e a p p r o x i m a t e n u m b e r o f p r o d u c t s o r d e r e d . I n t h e c a s e o f c a r d s , t h e p r i n t e r p r e p a r e s a n i n v o i c e w i t h a r t i s t ' s a d j u s t m e n t s n o t e d a n d s h i p s t h e p r i n t e d - 6 - i t e m s , p e r p e t i t i o n e r ' s i n s t r u c t i o n s , t o S a n D i e g o B i n d e r y . P e t i t i o n e r c o n t r a c t s w i t h S a n D i e g o B i n d e r y t o c u t t h e s h e e t s o f c a r d s i n t o i n d i v i d u a l c a r d s a n d t o f o l d e a c h i n d i v i d u a l c a r d , a n d S a n D i e g o B i n d e r y b e a r s t h e r i s k o f l o s s i f i t d a m a g e s a n y c a r d d u r i n g t h a t p r o c e s s . S a n D i e g o B i n d e r y s h i p s t h e f i n i s h e d g o o d s ( w i t h a n i n v o i c e ) t o p e t i t i o n e r ' s h e a d q u a r t e r s , w h e r e p e t i t i o n e r s t o r e s a l l o f i t s i n v e n t o r y . I n a d d i t i o n t o s e l l i n g p r o d u c t s w h i c h b e a r a t l e a s t o n e o f i t s c a r t o o n c h a r a c t e r s , p e t i t i o n e r e n t e r s i n t o l i c e n s i n g a g r e e m e n t s u n d e r w h i c h c e r t a i n m a n u f a c t u r e r s a r e g i v e n t h e r i g h t t o u s e o n e o r m o r e o f p e t i t i o n e r ' s c h a r a c t e r s . U n d e r a l i c e n s i n g a g r e e m e n t , p e t i t i o n e r g e n e r a l l y c h a r g e s t h e l i c e n s e e a f e e t o u s e a n o r i g i n a l c a r t o o n d r a w i n g a n d a r o y a l t y e q u a l t o a p e r c e n t a g e o f t h e l i c e n s e d p r o d u c t s s o l d . T h e l i c e n s e e s s e l l a n d d i s t r i b u t e t h e p r o d u c t s t h e y c r e a t e b e a r i n g i m a g e s o f p e t i t i o n e r ' s c a r t o o n c h a r a c t e r s . P e t i t i o n e r d o e s n o t s e l l i t s l i c e n s e e s ' p r o d u c t s t h r o u g h e i t h e r i t s i n d e p e n d e n t s a l e s r e p r e s e n t a t i v e s o r t h r o u g h i t s c a t a l o g u e ; m o s t o f t h e l i c e n s e e s s e l l a n d d i s t r i b u t e t h e i r p r o d u c t s t h e m s e l v e s . P e t i t i o n e r d o e s s e l l a l l o f i t s l i c e n s e e s ' p r o d u c t s a t i t s r e t a i l s t o r e . P e t i t i o n e r h a s n e v e r a d j u s t e d t h e v a l u e o f i t s i n v e n t o r y t o r e f l e c t s e c t i o n 2 6 3 A . P e t i t i o n e r ' s r e p o r t e d e n d i n g i n v e n t o r y o n - 7 - 1 T h e c o s t o f g o o d s a t t r i b u t a b l e t o t h o s e s a l e s w a s $ 2 , 1 0 8 , 9 2 1 . T h e o n l y i t e m r e p o r t e d l y i n c l u d e d i n t h a t c o s t w a s " P u r c h a s e s " . J u n e 3 0 , 1 9 9 4 , w a s $ 1 , 5 5 6 , 4 0 4 , a n d i t s a b s o r p t i o n r a t i o f o r t h e y e a r t h e n e n d e d w o u l d h a v e b e e n 4 2 . 8 7 p e r c e n t . P e t i t i o n e r ' s g r o s s r e c e i p t s a n d o t h e r r e v e n u e f o r t h e s u b j e c t y e a r t o t a l e d $ 5 , 8 7 4 , 0 3 9 . O f t h a t a m o u n t , $ 5 , 2 4 1 , 8 3 0 w a s f r o m s a l e s , 1 $ 6 2 3 , 4 6 9 w a s f r o m r o y a l t i e s f r o m t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t s , a n d $ 8 , 7 4 0 w a s f r o m i n t e r e s t , d i s c o u n t s , a n d s e r v i c e c h a r g e s . T h e g r o s s r e c e i p t s f r o m s a l e s w e r e a t t r i b u t a b l e t o t h e f o l l o w i n g i t e m s : I T E M S R e c e i p t s G r e e t i n g c a r d s $ 2 , 0 3 4 , 5 6 1 B o u t i q u e ; e . g . , p a r t y g o o d s a n d b a l l o o n s 8 4 9 , 6 5 6 S t a t i o n e r y , b o x n o t e s & m e m o p a d s 6 7 5 , 6 3 9 C h r i s t m a s p r o d u c t s ; e . g . , c a r d s 6 2 1 , 0 8 2 B o o k s , c a l e n d a r s , & r e c i p e c a r d s 3 1 5 , 0 3 4 W r a p a n d t o t e 1 9 3 , 1 0 1 I n v i t a t i o n s 1 9 1 , 2 8 0 G i f t e n c l o s u r e s 8 6 , 4 2 5 O t h e r i t e m s 2 7 5 , 0 5 2 T o t a l 5 , 2 4 1 , 8 3 0 F o r t h e 3 t a x a b l e y e a r s p r e c e d i n g t h e s u b j e c t y e a r , p e t i t i o n e r ' s g r o s s r e c e i p t s w e r e $ 6 , 7 1 1 , 7 2 3 , $ 6 , 7 7 2 , 7 7 2 , a n d $ 5 , 8 9 8 , 6 3 8 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s s u b j e c t t o t h e U N I C A P r u l e s . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r ' s c o s t o f g o o d s s o l d f o r t h e s u b j e c t y e a r w a s o v e r s t a t e d b y $ 6 6 7 , 2 6 7 b y - 8 - v i r t u e o f t h e f a c t t h a t p e t i t i o n e r h a d f a i l e d t o c h a n g e i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g t o a c c o u n t f o r t h e U N I C A P r u l e s . D i s c u s s i o n W e d e c i d e p r i m a r i l y w h e t h e r p e t i t i o n e r i s s u b j e c t t o t h e U N I C A P r u l e s o f s e c t i o n 2 6 3 A . T h e U N I C A P r u l e s , w h i c h g e n e r a l l y r e q u i r e c a p i t a l i z a t i o n o f e x p e n s e s r e l a t e d t o t a n g i b l e p r o p e r t y , w e r e a d d e d t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e a s p a r t o f s e c t i o n 8 0 3 o f t h e T a x R e f o r m A c t o f 1 9 8 6 ( T R A ) , P u b . L . 9 9 - 5 1 4 , 1 0 0 S t a t . 2 0 8 5 , 2 3 5 0 . A s a p p l i c a b l e h e r e i n , t h e U N I C A P r u l e s a r e e f f e c t i v e w i t h r e s p e c t t o t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 . S e e T R A s e c . 8 0 3 ( d ) ( 2 ) ( A ) . S e c t i o n 2 6 3 A p r o v i d e s i n r e l e v a n t p a r t : S E C . 2 6 3 A . C A P I T A L I Z A T I O N A N D I N C L U S I O N I N I N V E N T O R Y C O S T S O F C E R T A I N E X P E N S E S . ( a ) N o n d e d u c t i b i l i t y o f C e r t a i n D i r e c t a n d I n d i r e c t C o s t s . - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - I n t h e c a s e o f a n y p r o p e r t y t o w h i c h t h i s s e c t i o n a p p l i e s , a n y c o s t s d e s c r i b e d i n p a r a g r a p h ( 2 ) - - ( A ) i n t h e c a s e o f p r o p e r t y w h i c h i s i n v e n t o r y i n t h e h a n d s o f t h e t a x p a y e r , s h a l l b e i n c l u d e d i n i n v e n t o r y c o s t s , a n d ( B ) i n t h e c a s e o f a n y o t h e r p r o p e r t y , s h a l l b e c a p i t a l i z e d . ( 2 ) A l l o c a b l e c o s t s . - - T h e c o s t s d e s c r i b e d i n t h i s p a r a g r a p h w i t h r e s p e c t t o a n y p r o p e r t y a r e - - 9 - ( A ) t h e d i r e c t c o s t s o f s u c h p r o p e r t y , a n d ( B ) s u c h p r o p e r t y ' s p r o p e r s h a r e o f t h o s e i n d i r e c t c o s t s ( i n c l u d i n g t a x e s ) p a r t o r a l l o f w h i c h a r e a l l o c a b l e t o s u c h p r o p e r t y . A n y c o s t w h i c h ( b u t f o r t h i s s u b s e c t i o n ) c o u l d n o t b e t a k e n i n t o a c c o u n t i n c o m p u t i n g t a x a b l e i n c o m e f o r a n y t a x a b l e y e a r s h a l l n o t b e t r e a t e d a s a c o s t d e s c r i b e d i n t h i s p a r a g r a p h . ( b ) P r o p e r t y t o W h i c h S e c t i o n A p p l i e s . - - E x c e p t a s o t h e r w i s e p r o v i d e d i n t h i s s e c t i o n , t h i s s e c t i o n s h a l l a p p l y t o - - ( 1 ) P r o p e r t y p r o d u c e d b y t h e t a x p a y e r . - - R e a l o r t a n g i b l e p e r s o n a l p r o p e r t y p r o d u c e d b y t h e t a x p a y e r . ( 2 ) P r o p e r t y a c q u i r e d f o r r e s a l e . - - ( A ) I n g e n e r a l . - - R e a l o r p e r s o n a l p r o p e r t y d e s c r i b e d i n s e c t i o n 1 2 2 1 ( 1 ) w h i c h i s a c q u i r e d b y t h e t a x p a y e r f o r r e s a l e . ( B ) E x c e p t i o n f o r t a x p a y e r w i t h g r o s s r e c e i p t s o f $ 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0 o r l e s s . - - S u b p a r a g r a p h ( A ) s h a l l n o t a p p l y t o a n y p e r s o n a l p r o p e r t y a c q u i r e d d u r i n g a n y t a x a b l e y e a r b y t h e t a x p a y e r f o r r e s a l e i f t h e a v e r a g e a n n u a l g r o s s r e c e i p t s o f t h e t a x p a y e r * * * f o r t h e 3 - t a x a b l e y e a r p e r i o d e n d i n g w i t h t h e t a x a b l e y e a r p r e c e d i n g s u c h t a x a b l e y e a r d o n o t e x c e e d $ 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0 . * * * * * * * ( g ) P r o d u c t i o n . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s e c t i o n - - - 1 0 - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - T h e t e r m " p r o d u c e " i n c l u d e s c o n s t r u c t , b u i l d , i n s t a l l , m a n u f a c t u r e , d e v e l o p , o r i m p r o v e . ( 2 ) T r e a t m e n t o f p r o p e r t y p r o d u c e d u n d e r c o n t r a c t f o r t h e t a x p a y e r . - - T h e t a x p a y e r s h a l l b e t r e a t e d a s p r o d u c i n g a n y p r o p e r t y p r o d u c e d f o r t h e t a x p a y e r u n d e r a c o n t r a c t w i t h t h e t a x p a y e r * * * . ( h ) E x e m p t i o n f o r F r e e L a n c e A u t h o r s , P h o t o g r a p h e r s , a n d A r t i s t s . - - ( 1 ) I n g e n e r a l . - - N o t h i n g i n t h i s s e c t i o n s h a l l r e q u i r e t h e c a p i t a l i z a t i o n o f a n y q u a l i f i e d c r e a t i v e e x p e n s e . ( 2 ) Q u a l i f i e d c r e a t i v e e x p e n s e . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b s e c t i o n , t h e t e r m " q u a l i f i e d c r e a t i v e e x p e n s e " m e a n s a n y e x p e n s e - - ( A ) w h i c h i s p a i d o r i n c u r r e d b y a n i n d i v i d u a l i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f s u c h i n d i v i d u a l ( o t h e r t h a n a s a n e m p l o y e e ) o f b e i n g a w r i t e r , p h o t o g r a p h e r , o r a r t i s t , a n d ( B ) w h i c h , w i t h o u t r e g a r d t o t h i s s e c t i o n , w o u l d b e a l l o w a b l e a s a d e d u c t i o n f o r t h e t a x a b l e y e a r . * * * * * * * ( 3 ) D e f i n i t i o n s . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b s e c t i o n - - * * * * * * * ( C ) A r t i s t . - - ( i ) I n g e n e r a l . - - T h e t e r m " a r t i s t " m e a n s a n y i n d i v i d u a l i f t h e p e r s o n a l e f f o r t s o f s u c h i n d i v i d u a l c r e a t e ( o r m a y - 1 1 - r e a s o n a b l y b e e x p e c t e d t o c r e a t e ) a p i c t u r e , p a i n t i n g , s c u l p t u r e , s t a t u e , e t c h i n g , d r a w i n g , c a r t o o n , g r a p h i c d e s i g n , o r o r i g i n a l p r i n t e d i t i o n . ( i i ) C r i t e r i a . - - I n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a n y e x p e n s e i s p a i d o r i n c u r r e d i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f b e i n g a n a r t i s t , t h e f o l l o w i n g c r i t e r i a s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t : ( I ) T h e o r i g i n a l i t y a n d u n i q u e n e s s o f t h e i t e m c r e a t e d ( o r t o b e c r e a t e d ) . ( I I ) T h e p r e d o m i n a n c e o f a e s t h e t i c v a l u e o v e r u t i l i t a r i a n v a l u e o f t h e i t e m c r e a t e d ( o r t o b e c r e a t e d ) . ( D ) T r e a t m e n t o f c e r t a i n c o r p o r a t i o n s . - - ( i ) I n g e n e r a l . - - I f - - ( I ) s u b s t a n t i a l l y a l l o f t h e s t o c k o f a c o r p o r a t i o n i s o w n e d b y a q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r a n d m e m b e r s o f h i s f a m i l y ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 2 6 7 ( c ) ( 4 ) ) , a n d ( I I ) t h e p r i n c i p a l a c t i v i t y o f s u c h c o r p o r a t i o n i s p e r f o r m a n c e o f p e r s o n a l s e r v i c e s d i r e c t l y r e l a t e d t o t h e a c t i v i t i e s o f t h e q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r a n d s u c h s e r v i c e s a r e s u b s t a n t i a l l y p e r f o r m e d b y t h e q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r , t h i s s u b s e c t i o n s h a l l a p p l y t o a n y e x p e n s e o f s u c h c o r p o r a t i o n w h i c h d i r e c t l y r e l a t e s t o t h e a c t i v i t i e s o f s u c h e m p l o y e e - o w n e r i n t h e s a m e m a n n e r a s i f s u c h e x p e n s e w e r e i n c u r r e d b y s u c h e m p l o y e e - o w n e r . - 1 2 - 2 F o r p u r p o s e s o f s e c . 2 6 3 A , " r e s e l l e r s " a r e " r e t a i l e r s , w h o l e s a l e r s a n d o t h e r t a x p a y e r s t h a t a c q u i r e p r o p e r t y d e s c r i b e d i n s e c t i o n 1 2 2 1 ( 1 ) f o r r e s a l e " . S e c . 1 . 2 6 3 A - 1 ( a ) ( 3 ) ( i i i ) , I n c o m e T a x R e g s . ( i i ) Q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r . - - F o r p u r p o s e s o f t h i s s u b p a r a g r a p h , t h e t e r m " q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r " m e a n s a n y i n d i v i d u a l w h o i s a n e m p l o y e e - o w n e r o f t h e c o r p o r a t i o n ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 2 6 9 A ( b ) ( 2 ) ) a n d w h o i s a w r i t e r , p h o t o g r a p h e r , o r a r t i s t . P e t i t i o n e r m a k e s t w o a r g u m e n t s a s t o w h y i t i s n o t s u b j e c t t o t h e U N I C A P r u l e s . F i r s t , p e t i t i o n e r a r g u e s , i t i s e x c e p t e d f r o m t h o s e r u l e s b e c a u s e i t i s a s m a l l r e s e l l e r u n d e r s e c t i o n 2 6 3 A ( b ) ( 2 ) ( B ) . 2 P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t i t e n g a g e s i n n o m a n u f a c t u r i n g o r p r o d u c t i o n a c t i v i t y w i t h r e s p e c t t o i t s p a p e r p r o d u c t s a n d t h a t i t r e s e l l s t h o s e p r o d u c t s a f t e r b u y i n g t h e m f r o m t h e p r o d u c e r s t h e r e o f ; n a m e l y , p e t i t i o n e r a s s e r t s , t h e p r i n t e r s . S e c o n d , p e t i t i o n e r a r g u e s , i t i s a n a r t i s t i c b u s i n e s s t h a t i s e x e m p t f r o m t h e U N I C A P r u l e s b y v i r t u e o f s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t M s . S p a f f o r d i s a q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r a n d t h a t s h e o w n s s u b s t a n t i a l l y a l l o f p e t i t i o n e r ' s s t o c k . P e t i t i o n e r a s s e r t s t h a t M s . S p a f f o r d ' s c a r t o o n c h a r a c t e r s a r e o r i g i n a l a n d u n i q u e a n d t h a t h e r a r t w o r k i s r e p r o d u c e d a n d d i s s e m i n a t e d t h r o u g h t h e p a p e r p r o d u c t s p r i m a r i l y f o r t h e c h a r a c t e r ' s a e s t h e t i c v a l u e . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r d o e s n o t m e e t t h e r e s e l l e r e x c e p t i o n b e c a u s e i t p r o d u c e s r a t h e r t h a n r e s e l l s i t s p a p e r - 1 3 - 3 F o r p u r p o s e s o f s e c . 2 6 3 A , t h e t e r m " p r o d u c e " " i n c l u d e s * * * c o n s t r u c t , b u i l d , i n s t a l l , m a n u f a c t u r e , d e v e l o p , i m p r o v e , c r e a t e , r a i s e , o r g r o w . " S e c . 1 . 2 6 3 A - 2 ( a ) ( 1 ) ( i ) , I n c o m e T a x R e g s . p r o d u c t s . 3 R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t p e t i t i o n e r d o e s n o t q u a l i f y u n d e r s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) . R e s p o n d e n t a s s e r t s t h a t M s . S p a f f o r d d o e s n o t o w n s u b s t a n t i a l l y a l l o f p e t i t i o n e r ' s s t o c k w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) ( 3 ) ( D ) ( i ) ( I ) a n d t h a t p e t i t i o n e r ' s p a p e r p r o d u c t s a r e u t i l i t a r i a n r a t h e r t h a n u n i q u e . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t p e t i t i o n e r i s s u b j e c t t o t h e U N I C A P r u l e s o f s e c t i o n 2 6 3 A . A s t o p e t i t i o n e r ' s p r i m a r y a r g u m e n t , n a m e l y , t h a t i t i s a r e s e l l e r a n d n o t t h e p r o d u c e r o f i t s p a p e r p r o d u c t s , w e d i s a g r e e . T h e f a c t s o f t h i s c a s e l e a d u s t o c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r i s a n d h a s b e e n t h e o n l y " o w n e r " o f i t s p a p e r p r o d u c t s u p u n t i l t h e t i m e t h a t t h e y a r e s o l d t o i t s c u s t o m e r s , a n d , t h u s , t h a t p e t i t i o n e r i s t h e o n l y p r o d u c e r o f t h o s e p r o d u c t s f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 2 6 3 A . S e e s e c . 1 . 2 6 3 A - 2 ( a ) ( 1 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . ( " a t a x p a y e r i s n o t c o n s i d e r e d t o b e p r o d u c i n g p r o p e r t y u n l e s s t h e t a x p a y e r i s c o n s i d e r e d a n o w n e r o f t h e p r o p e r t y p r o d u c e d u n d e r f e d e r a l i n c o m e t a x p r i n c i p l e s " ) . P e t i t i o n e r ' s o w n e r s h i p i n t e r e s t i n t h e p a p e r p r o d u c t s a t t a c h e s a t t h e f i r s t s t a g e o f t h e i r p r o d u c t i o n ; i . e . , w h e n t h e c a r t o o n c h a r a c t e r s a r e d e v e l o p e d a n d d r a w n . P e t i t i o n e r p e r f o r m s t h i s s t e p s o l e l y b y i t s e l f , a n d t h i s s t e p , w h i c h r e q u i r e s t h e m o s t s k i l l , e x p e r t i s e , a n d c r e a t i v i t y o f a n y s t e p i n t h e p r o d u c t i o n - 1 4 - p r o c e s s , i s c r i t i c a l a n d i n d i s p e n s a b l e t o t h e p a p e r p r o d u c t s ' p r o d u c t i o n . B u t f o r t h e s e c h a r a c t e r s , p e t i t i o n e r w o u l d n o t b e a b l e t o s e l l i t s p a p e r p r o d u c t s i n t h e f o r m t h a t i t d o e s . P e t i t i o n e r a l s o d o e s n o t l e t a n y o n e ( e . g . , a p r i n t e r ) s e l l , c o p y , o r u s e a n y o f i t s c a r t o o n c h a r a c t e r s w i t h o u t i t s p e r m i s s i o n , a n d a n y o n e w h o d o e s s o i s i n b r e a c h o f t h e l i c e n s e t h a t p e t i t i o n e r h o l d s a s t o i t s c h a r a c t e r s . P e t i t i o n e r f o c u s e s o n t h e f a c t t h a t t h e p r o d u c e r s a c t u a l l y d e v e l o p t h e p a p e r p r o d u c t s a n d a r g u e s t h e r e f r o m t h a t t h e p r i n t e r s a r e t h e p r o d u c e r s o f i t s p r o d u c t s . W e d i s a g r e e w i t h t h i s a r g u m e n t . T h e p r i n t e r ' s r e p r o d u c t i o n o f p e t i t i o n e r ' s c h a r a c t e r s o n t o o r d i n a r y p a p e r i s m e r e l y o n e s m a l l s t e p i n p e t i t i o n e r ' s p r o c e s s o f e x p l o i t i n g i t s c h a r a c t e r s a s s e l l a b l e i m a g e s , a n d t h e r e p r o d u c t i o n p r o c e s s i s m e c h a n i c a l i n n a t u r e i n t h a t i t i n v o l v e s l i t t l e i n d e p e n d e n c e o n t h e p r i n t e r s ' p a r t a n d i s s u b j e c t t o p e t i t i o n e r ' s c o n t r o l , c l o s e s c r u t i n y , a n d a p p r o v a l . P e t i t i o n e r p e r s o n a l l y s e l e c t s t h e p r i n t e r s m e r e l y t o r e p r o d u c e t h e c h a r a c t e r ' s i m a g e s i n a s p e c i f i e d m a n n e r o n t o s t a n d a r d s h e e t s o f p l a i n p a p e r . T h e p r i n t e r s c a n n o t p r i n t t h e p a p e r p r o d u c t s w i t h o u t t h e c a r t o o n i m a g e s , a n d t h e f i n i s h e d p r o d u c t s m u s t c o n f o r m t o p e t i t i o n e r ' s s p e c i f i c a t i o n s . G i v e n t h e a d d e d f a c t t h a t a p r i n t e r d o e s n o t a c q u i r e a p r o p r i e t a r y i n t e r e s t i n a c a r t o o n d r a w i n g s o t h a t i t m a y s e l l t h e d r a w i n g ( o r c o p y t h e r e o f ) e i t h e r s e p a r a t e l y o r a s p a r t o f a p a p e r p r o d u c t , w e c o n c l u d e t h a t - 1 5 - 4 T h e c a s e o f C h a r l e s P e c k a t M a n u f a c t u r i n g C o . v . J a r e c k i , 1 9 6 F . 2 d 8 4 9 ( 7 t h C i r . 1 9 5 2 ) , i s i n s t r u c t i v e t o o u r a n a l y s i s . T h e r e , t h e t a x p a y e r o w n e d a p a t e n t o n a c e r t a i n b r a c k e t f o r a u t o m o b i l e v i s o r s a n d c o n t r a c t e d w i t h a n i n d e p e n d e n t m a c h i n e s h o p t o f a b r i c a t e t h e b r a c k e t f o r i t . T h e m a c h i n e s h o p ' s e n t i r e o u t p u t h a d t o b e s o l d t o t h e t a x p a y e r a t a p e r - p i e c e p r i c e , a n d t h e m a c h i n e s h o p n e v e r h a d a p r o p r i e t a r y i n t e r e s t i n t h e b r a c k e t . T h e c o u r t h e l d t h a t t h e t a x p a y e r m a n u f a c t u r e d t h e b r a c k e t f o r p u r p o s e s o f t h e F e d e r a l e x c i s e t a x . T h e c o u r t f o c u s e d o n t h e c o n t r o l m a i n t a i n e d b y t h e t a x p a y e r o v e r t h e m a n u f a c t u r i n g p r o c e s s a n d o b s e r v e d t h a t t h e f a b r i c a t o r " n e v e r h a d a p r o p r i e t a r y i n t e r e s t i n t h e c o m p l e t e d p r o d u c t " b e c a u s e t h e b r a c k e t w a s s u b j e c t t o t h e p a t e n t t h a t t h e t a x p a y e r c o n t r o l l e d . I d . a t 8 5 2 . T h e c o u r t s t a t e d : " i t i s n o t u n u s u a l i n t a x i n g s t a t u t e s f o r t h e t e r m ' m a n u f a c t u r e r ' t o i n c l u d e o n e w h o h a s c o n t r a c t e d w i t h o t h e r s t o a c t u a l l y f a b r i c a t e t h e p r o d u c t " . I d . a t 8 5 1 . t h e p r i n t e r s a r e n o t p r o d u c e r s b e c a u s e t h e y n e v e r m e e t t h e n e c e s s a r y r e q u i r e m e n t o f o w n i n g t h e p a p e r p r o d u c t s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e e C h a r l e s P e c k a t M a n u f a c t u r i n g C o . v . J a r e c k i , 1 9 6 F . 2 d 8 4 9 ( 7 t h C i r . 1 9 5 2 ) . 4 N o r d o w e b e l i e v e t h a t a p r o d u c t s u c h a s p e t i t i o n e r ' s p a p e r p r o d u c t s m a y b e c o n s i d e r e d w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 2 6 3 A ( g ) ( 2 ) w h e n t h e p r o d u c t , i n i t s f i n i s h e d f o r m , r e q u i r e s s u c h a n e x t e n s i v e i n v o l v e m e n t o n t h e p a r t o f t h e t a x p a y e r v i s - a - v i s t h e p u r p o r t e d p r o d u c e r , a n d t h e t a x p a y e r h a s t h e e x c l u s i v e r i g h t t o s e l l t h e f i n i s h e d p r o d u c t . S e e i d . ; s e e a l s o P o l a r o i d C o r p . v . U n i t e d S t a t e s , 2 3 5 F . 2 d 2 7 6 ( 1 s t C i r . 1 9 5 6 ) . P e t i t i o n e r ' s t r a n s f e r o f t h e c a r t o o n c h a r a c t e r s t o t h e p r i n t e r s g a v e t h e p r i n t e r s o n l y t h e b a r e r i g h t t o p o s s e s s t h e c h a r a c t e r s o r r e p r o d u c t i o n s t h e r e o f . I t d i d n o t g i v e t h e p r i n t e r s a n y r i g h t t o s e l l t h e c h a r a c t e r s ( o r r e p r o d u c t i o n s t h e r e o f ) e i t h e r a l o n e o r a s - 1 6 - p a r t o f a p r o d u c t s u c h a s p e t i t i o n e r ' s p a p e r p r o d u c t s . T h e i n k a n d c h a r a c t e r l e s s p a p e r s t o c k w h i c h t h e p r i n t e r s s e l l t o p e t i t i o n e r i s s u f f i c i e n t l y d i f f e r e n t f r o m t h e c h a r a c t e r - f i l l e d p a p e r p r o d u c t s w h i c h p e t i t i o n e r s e l l s t o i t s c u s t o m e r s s o a s t o c h a r a c t e r i z e t h e l a t t e r p r o d u c t s a s s o l d i n i t i a l l y b y p e t i t i o n e r , r a t h e r t h a n a s s o l d f i r s t b y t h e p r i n t e r s t o p e t i t i o n e r a n d t h e n r e s o l d b y p e t i t i o n e r t o i t s c u s t o m e r s . W e a l s o n o t e t h a t t h e a p p r o x i m a t e l y 6 0 - p e r c e n t g r o s s p r o f i t p e r c e n t a g e r e p o r t e d b y p e t i t i o n e r f o r t h e s u b j e c t y e a r o n t h e s a l e o f i t s p a p e r p r o d u c t s l e a d s d i r e c t l y t o t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e p r i n t e r s c h a r g e p e t i t i o n e r s o l e l y f o r t h e p a p e r , i n k , a n d l a b o r d e v o t e d t o t h e p a p e r p r o d u c t s , r a t h e r t h a n f o r t h e v a l u e o f t h e p a p e r p r o d u c t s a s i t e m s t h a t a r e s o l d t o p e t i t i o n e r f o r p u r p o s e s o f r e s a l e . P e t i t i o n e r f o c u s e s o n t h e f a c t t h a t t h e p r i n t e r s b e a r t h e r i s k o f l o s s d u r i n g t h e p r i n t i n g p r o c e s s . W e d o n o t f i n d t h i s f a c t d i s p o s i t i v e a s t o w h o o w n s ( a n d t h u s p r o d u c e s ) t h e p a p e r p r o d u c t s . T h e i d e n t i f i c a t i o n o f t h e o w n e r o f p r o p e r t y f o r p u r p o s e s o f t h e U N I C A P r u l e s d o e s n o t n e c e s s a r i l y r e s t o n w h o b e a r s t h e r i s k o f l o s s w h e n t h e p r o d u c t i s f a b r i c a t e d o r a s s e m b l e d , o r , f o r t h a t m a t t e r , o n w h o a c t u a l l y t u r n s t h e s c r e w s o r h a m m e r s t h e n a i l s i n t o t h e p r o d u c t . T h e o w n e r o f p r o p e r t y m u s t b e i d e n t i f i e d f r o m t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e c a s e , - 1 7 - 5 S e c . 1 . 2 6 3 A - 2 ( a ) ( 1 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , a l s o p r o v i d e s t h a t a t a x p a y e r m a y b e c o n s i d e r e d t h e o w n e r o f p r o p e r t y p r o d u c e d e v e n t h o u g h i t d o e s n o t h a v e l e g a l t i t l e t h e r e t o . 6 P e t i t i o n e r a l s o d i s c u s s e s a t l e n g t h s e c . 1 . 2 6 3 A - 3 ( a ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h a t s e c t i o n i s i n a p p l i c a b l e t o t h e f a c t s a t h a n d . S e c . 1 . 2 6 3 A - 3 ( a ) ( 3 ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s : ( 3 ) R e s e l l e r s w i t h p r o p e r t y p r o d u c e d u n d e r c o n t r a c t . G e n e r a l l y , p r o p e r t y p r o d u c e d f o r a t a x p a y e r u n d e r a c o n t r a c t * * * i s t r e a t e d a s p r o p e r t y p r o d u c e d b y t h e t a x p a y e r . * * * H o w e v e r , a s m a l l r e s e l l e r i s n o t r e q u i r e d t o c a p i t a l i z e a d d i t i o n a l s e c t i o n 2 6 3 A c o s t s t o p e r s o n a l p r o p e r t y p r o d u c e d f o r i t u n d e r c o n t r a c t w i t h a n u n r e l a t e d p e r s o n i f t h e c o n t r a c t i s e n t e r e d i n t o i n c i d e n t t o t h e r e s a l e a c t i v i t i e s o f t h e s m a l l r e s e l l e r a n d t h e p r o p e r t y i s s o l d t o i t s c u s t o m e r s . * * * T h a t s e c t i o n i s i n a p p l i c a b l e b e c a u s e p e t i t i o n e r h a s n o r e s a l e a c t i v i t i e s i n t h a t i t i s n o t a r e s e l l e r o f i t s p a p e r p r o d u c t s . s e e s e c . 1 . 2 6 3 A - 2 ( a ) ( 1 ) ( i i ) , I n c o m e T a x R e g s . , 5 a n d w h o b e a r s t h e r i s k o f l o s s i s m e r e l y o n e f a c t o r t o c o n s i d e r . T h a t a g o o d d a m a g e d d u r i n g t h e p r i n t i n g p r o c e s s m a y c a u s e a p r i n t e r t o s u f f e r a l o s s f o r t h e i n k a n d p a p e r u s e d o n t h a t g o o d ( a n d p o s s i b l y t h e l a b o r s p e n t o r v a l u e o f t h e m a c h i n e r y u s e d i n a p p l y i n g t h e i n k t o t h e p a p e r ) d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t t h e p r i n t e r w a s t h e d a m a g e d g o o d ' s o w n e r . A s a m a t t e r o f f a c t , a r e a s o n a b l e p r i n t e r w o u l d m o s t l i k e l y h a v e f a c t o r e d i n t o i t s p r i c e o f t h e p r i n t j o b t h e p r o j e c t e d e x p e n s e f o r d a m a g e d o r n o n c o n f o r m i n g g o o d s . 6 A s t o p e t i t i o n e r ' s s e c o n d a r g u m e n t t h a t i t q u a l i f i e s f o r s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) ' s e x e m p t i o n f o r a r t i s t s a n d o t h e r s t a t e d p r o f e s s i o n a l s , w e a l s o d i s a g r e e . T h i s e x e m p t i o n w a s n o t i n c l u d e d i n s e c t i o n 2 6 3 A a s o r i g i n a l l y e n a c t e d , b u t w a s a d d e d t o t h a t - 1 8 - s e c t i o n b y w a y o f a n a m e n d m e n t t h a t w a s r e t r o a c t i v e t o t h e e f f e c t i v e d a t e o f t h e T R A . S e e s e c . 6 0 2 6 ( a ) o f t h e T e c h n i c a l a n d M i s c e l l a n e o u s R e v e n u e A c t o f 1 9 8 8 ( T A M R A ) , P u b . L . 1 0 0 - 6 4 7 , 1 0 2 S t a t . 3 3 4 2 , 3 6 9 1 . A s a m e n d e d b y T A M R A , s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) ( 3 ) ( D ) ( i ) a n d ( i i ) a l l o w e d a " p e r s o n a l s e r v i c e c o r p o r a t i o n " ( a s d e f i n e d i n s e c t i o n 2 6 9 A ( b ) ) t o q u a l i f y f o r s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) ' s e x e m p t i o n i f , a m o n g o t h e r r e q u i r e m e n t s , " s u b s t a n t i a l l y a l l o f * * * [ i t s ] s t o c k * * * i s o w n e d b y * * * [ a q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r ] a n d m e m b e r s o f h i s f a m i l y " . T h e H o u s e W a y s a n d M e a n s C o m m i t t e e s t a t e d i n i t s r e p o r t t h a t " F o r t h i s p u r p o s e , t h e t e r m " s u b s t a n t i a l l y a l l " m e a n s 9 5 p e r c e n t o r m o r e o f t h e v a l u e o f t h e c o r p o r a t i o n ' s s t o c k " . H . R e p t . 1 0 0 - 7 9 5 , a t 5 3 1 , 5 3 2 ( 1 9 8 8 ) . I n t h e f o l l o w i n g y e a r , C o n g r e s s a m e n d e d s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) a s e c o n d t i m e , a g a i n r e t r o a c t i v e t o t h e e f f e c t i v e d a t e o f s e c t i o n 2 6 3 A , t o p r o v i d e t h a t a n y c o r p o r a t i o n ( a n d n o t s i m p l y a p e r s o n a l s e r v i c e c o r p o r a t i o n ) c o u l d q u a l i f y f o r s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) ' s e x e m p t i o n i f , a m o n g o t h e r r e q u i r e m e n t s , " s u b s t a n t i a l l y a l l o f * * * [ i t s ] s t o c k * * * i s o w n e d b y a q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r a n d m e m b e r s o f h i s f a m i l y " . S e e s e c s . 7 8 1 6 ( d ) ( 1 ) a n d 7 8 1 7 o f t h e O m n i b u s B u d g e t R e c o n c i l i a t i o n A c t o f 1 9 8 9 , P u b . L . 1 0 1 - 2 3 9 , 1 0 3 S t a t . 2 1 0 6 , 2 4 2 0 . W e m u s t a p p l y t h e t e r m " s u b s t a n t i a l l y a l l " t o d e t e r m i n e w h e t h e r p e t i t i o n e r q u a l i f i e s f o r t h e e x e m p t i o n s e t f o r t h i n s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) . W e g e n e r a l l y a p p l y s t a t u t o r y t e x t i n a c c o r d a n c e - 1 9 - 7 T h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y t o t h e T R A r e v e a l s t h a t C o n g r e s s a l s o e q u a t e d a 9 5 - p e r c e n t t e s t w i t h t h e t e r m " s u b s t a n t i a l l y a l l " f o r p u r p o s e s o f s e c . 4 4 8 ( d ) ( 2 ) , a p r o v i s i o n i n c l u d e d i n t h e T R A a s s e c . 8 0 1 ( a ) . S e e H . C o n f . R e p t . 9 9 - 8 4 1 ( V o l . I I ) a t I I - 2 8 7 ( 1 9 8 6 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 4 ) 1 , 2 8 7 . T h e l e g i s l a t i v e h i s t o r y t o T A M R A r e v e a l s t h a t t h e j o i n t c o n f e r e e s t o t h a t A c t k n e w t h a t t h e t e r m " s u b s t a n t i a l l y a l l " h a d b e e n e q u a t e d w i t h a 9 5 - p e r c e n t r e q u i r e m e n t . S e e H . C o n f . R e p t . 1 0 0 - 1 1 0 4 ( V o l . 2 ) a t I I - 1 5 2 ( 1 9 8 8 ) , 1 9 8 8 - 3 C . B . 4 7 3 , 6 4 2 . w i t h i t s o r d i n a r y , e v e r y d a y u s a g e . W h e n t h e m e a n i n g o f s t a t u t o r y t e x t i s " u n e s c a p a b l y a m b i g u o u s " , h o w e v e r , w e m a y r e s o r t t o t h e r e l e v a n t l e g i s l a t i v e h i s t o r y t o r e s o l v e t h a t a m b i g u i t y . G a r c i a v . U n i t e d S t a t e s , 4 6 9 U . S . 7 0 , 7 6 n . 3 ( 1 9 8 4 ) ( q u o t i n g S c h w e u m a n n B r o s . v . C a l v e r t D i s t i l l e r s C o r p . , 3 4 1 U . S . 3 8 4 , 3 9 5 ( 1 9 5 1 ) ( J a c k s o n , J . , c o n c u r r i n g ) ) ; s e e V e n t u r e F u n d i n g , L t d . v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 0 T . C . 2 3 6 , 2 4 1 - 2 4 2 ( 1 9 9 8 ) , a f f d . F . 3 d ( 6 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; s e e a l s o A l b e r t s o n ' s , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 4 2 F . 3 d 5 3 7 , 5 4 5 ( 9 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . 9 5 T . C . 4 1 5 ( 1 9 9 0 ) . H e r e , w e b e l i e v e t h a t t h e t e r m " s u b s t a n t i a l l y a l l " i s " u n e s c a p a b l y a m b i g u o u s " , a n d , a c c o r d i n g l y , w e c o n s u l t t h e t e r m ' s l e g i s l a t i v e h i s t o r y f o r g u i d a n c e a s t o i t s m e a n i n g . A s m e n t i o n e d a b o v e , w e f i n d i n t h e r e p o r t o f t h e H o u s e W a y s a n d M e a n s C o m m i t t e e t h a t i t c l e a r l y i n t e n d e d f o r t h a t t e r m t o r e q u i r e t h a t a q u a l i f i e d e m p l o y e e - o w n e r a n d m e m b e r s o f h i s f a m i l y o w n " 9 5 p e r c e n t o r m o r e o f t h e v a l u e o f t h e c o r p o r a t i o n ' s s t o c k " . 7 H . R e p t . 1 0 0 - 7 9 5 , s u p r a a t 5 3 1 , 5 3 2 ( 1 9 8 8 ) . W e a l s o f i n d i n t h e H o u s e c o n f e r e n c e r e p o r t t h a t t h e c o n f e r e n c e a g r e e m e n t f o l l o w e d t h e H o u s e b i l l a s - 2 0 - 8 N o n e o f t h e S e n a t e ' s a m e n d m e n t s a r e r e l e v a n t f o r p u r p o s e s o f o u r d i s c u s s i o n . 9 P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t t h e C o u r t s h o u l d a p p l y a " f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s t e s t " t o d e t e r m i n e w h e t h e r M s . S p a f f o r d o w n s " s u b s t a n t i a l l y a l l " o f p e t i t i o n e r ' s s t o c k f o r p u r p o s e s o f s e c . 2 6 3 A ( h ) . P e t i t i o n e r n o t e s t h a t n e i t h e r t h e t e x t o f s e c . 2 6 3 A n o r t h e r e g u l a t i o n s t h e r e u n d e r h a v e e v e r m e n t i o n e d t h e 9 5 p e r c e n t t e s t r e f e r e n c e d i n t h e c o m m i t t e e r e p o r t a n d s t a t e s t h a t t h e " H o u s e C o m m i t t e e R e p o r t t o P u b l i c L a w 1 0 0 - 2 4 6 * * * s u g g e s t e d t h a t a 9 5 % i n t e r e s t w o u l d c l e a r l y s a t i s f y t h e s u b s t a n t i a l l y a l l t e s t . " S u f f i c e i t t o s a y t h a t t h e 9 5 - p e r c e n t t e s t r e f e r e n c e d i n t h e c o m m i t t e e r e p o r t i s m o r e t h a n a m e r e s u g g e s t i o n a n d t h a t p e t i t i o n e r f a i l s t h e 9 5 - p e r c e n t t e s t b e c a u s e n o n e o f i t s s h a r e h o l d e r s o w n s t h e r e q u i s i t e p e r c e n t a g e o f s t o c k . a m e n d e d b y t h e S e n a t e . 8 S e e H . C o n f . R e p t . 1 0 0 - 1 1 0 4 ( V o l . I I ) , a t 1 4 5 , 1 4 6 ( 1 9 8 8 ) , 1 9 8 8 - 3 C . B . 4 7 3 , 6 3 5 - 6 3 6 . G i v e n t h e f a c t t h a t n o n e o f p e t i t i o n e r ' s s h a r e h o l d e r s o w n s t h e r e q u i s i t e p e r c e n t a g e o f s t o c k a s s e t f o r t h i n t h e r e p o r t o f t h e H o u s e W a y s a n d M e a n s C o m m i t t e e , w e h o l d t h a t p e t i t i o n e r d o e s n o t q u a l i f y f o r t h e e x e m p t i o n s e t f o r t h i n s e c t i o n 2 6 3 A ( h ) . 9 W e n e e d n o t a n d d o n o t a d d r e s s w h e t h e r p e t i t i o n e r w a s o t h e r w i s e d i s q u a l i f i e d f o r t h a t e x e m p t i o n b e c a u s e , a s a s s e r t e d b y r e s p o n d e n t , i t s p a p e r p r o d u c t s a r e u t i l i t a r i a n i n n a t u r e . H a v i n g c o n c l u d e d t h a t p e t i t i o n e r i s s u b j e c t t o t h e U N I C A P r u l e s , w e n o w t u r n t o t h e r e m a i n i n g i s s u e ; i . e . , t h e y e a r i n w h i c h s e c t i o n 4 8 1 r e q u i r e s t h a t p e t i t i o n e r a c c o u n t f o r i t s c h a n g e t o t h e U N I C A P r u l e s . P e t i t i o n e r a r g u e s t h a t T R A s e c t i o n 8 0 3 ( d ) ( 2 ) r e q u i r e s t h a t i t a c c o u n t f o r t h i s c h a n g e i n i t s t a x a b l e y e a r e n d e d J u n e 3 0 , 1 9 8 8 . I n r e l e v a n t p a r t , t h a t s e c t i o n p r o v i d e s : - 2 1 - ( d ) E f f e c t i v e d a t e . - - ( 1 ) I n G e n e r a l . - - E x c e p t a s p r o v i d e d i n t h i s s u b s e c t i o n , t h e a m e n d m e n t s m a d e b y t h i s s e c t i o n s h a l l a p p l y t o c o s t s i n c u r r e d a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 , i n t a x a b l e y e a r s e n d i n g a f t e r s u c h d a t e . ( 2 ) S p e c i a l R u l e F o r I n v e n t o r y P r o p e r t y . - - I n t h e c a s e o f a n y p r o p e r t y w h i c h i s i n v e n t o r y i n t h e h a n d s o f t h e t a x p a y e r - - ( A ) I N G E N E R A L - - T h e a m e n d m e n t s m a d e b y t h i s s e c t i o n s h a l l a p p l y t o t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g a f t e r D e c e m b e r 3 1 , 1 9 8 6 . * * * * * * * P e t i t i o n e r f o c u s e s o n t h e f a c t t h a t s e c t i o n 8 0 3 ( d ) ( 2 ) ( A ) o f t h e T R A p r o v i d e s e x p l i c i t l y t h a t t h e a m e n d m e n t s c o n t a i n e d t h e r e i n " s h a l l " a p p l y t o t a x a b l e y e a r s b e g i n n i n g i n o r a f t e r 1 9 8 7 a n d a s s e r t s t h a t t h i s l a n g u a g e m e a n s t h a t t h e " y e a r o f c h a n g e " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 8 1 i s t h e y e a r f o r w h i c h i t w a s r e q u i r e d t o c h a n g e i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g t o c o n f o r m t o t h e U N I C A P r u l e s r a t h e r t h a n t h e f i r s t y e a r f o r w h i c h i t a c t u a l l y m a d e t h e c h a n g e . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t t h e " y e a r o f c h a n g e " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 8 1 i s t h e y e a r i n w h i c h t h e c h a n g e a c t u a l l y o c c u r r e d ; i . e . , t h e s u b j e c t y e a r . W e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t . S e c t i o n 4 8 1 ( a ) ( 1 ) p r o v i d e s t h a t w h e r e i n c o m p u t i n g a t a x p a y e r ' s t a x a b l e i n c o m e t h e c o m p u t a t i o n i s u n d e r a m e t h o d o f a c c o u n t i n g d i f f e r e n t f r o m t h e m e t h o d u n d e r w h i c h t h e t a x p a y e r ' s i n c o m e f o r t h e p r e c e d i n g t a x a b l e y e a r w a s c o m p u t e d , t h e r e s h a l l b e t a k e n i n t o a c c o u n t t h o s e a d j u s t m e n t s - 2 2 - w h i c h a r e d e t e r m i n e d t o b e n e c e s s a r y s o l e l y b y r e a s o n o f t h e c h a n g e i n o r d e r t o p r e v e n t a n a m o u n t f r o m b e i n g d u p l i c a t e d o r o m i t t e d . S e c t i o n 4 8 1 w a s d e s i g n e d b y C o n g r e s s t o p r e v e n t t h e d u p l i c a t i o n o r o m i s s i o n o f i n c o m e o r e x p e n s e t h a t m a y o t h e r w i s e o c c u r s o l e l y t h r o u g h a c h a n g e i n a m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t i s u s e d b y a t a x p a y e r t o c o m p u t e h i s o r h e r t a x a b l e i n c o m e . S e e G r a f f C h e v r o l e t C o . v . C a m p b e l l , 3 4 3 F . 2 d 5 6 8 , 5 7 2 ( 5 t h C i r . 1 9 6 5 ) ; P u r s e l l v . C o m m i s s i o n e r , 3 8 T . C . 2 6 3 , 2 7 1 ( 1 9 6 2 ) , a f f d . 3 1 5 F . 2 d 6 2 9 ( 3 d C i r . 1 9 6 3 ) . C o n g r e s s d e s i g n e d s e c t i o n 4 8 1 b r o a d l y t o a l l o w t h e C o m m i s s i o n e r t o a d j u s t i n c o m e f o r a " y e a r o f t h e c h a n g e " b y i n c r e a s i n g t h a t y e a r ' s i n c o m e b y a n y i n c o m e t h a t w a s e a r n e d i n a " c l o s e d y e a r " b u t w e n t u n r e p o r t e d d u e t o t h e m e c h a n i c s o f t h e t a x p a y e r ' s o l d a c c o u n t i n g m e t h o d . S e e G r a f f C h e v r o l e t C o . v . C a m p b e l l , s u p r a a t 5 7 2 . T h e y e a r o f c h a n g e i s t h e f i r s t t a x a b l e y e a r i n w h i c h t a x a b l e i n c o m e i s c o m p u t e d u n d e r a m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t i s d i f f e r e n t f r o m t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t w a s u s e d i n t h e p r i o r y e a r . S e e s e c . 1 . 4 8 1 - 1 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . I n a c c o r d a n c e w i t h t h i s f i r m l y e s t a b l i s h e d l a w , t h e y e a r o f c h a n g e i n t h i s c a s e i s t h e s u b j e c t y e a r ; i . e . , t h e f i r s t y e a r i n w h i c h p e t i t i o n e r ' s m e t h o d o f a c c o u n t i n g w a s c h a n g e d t o r e f l e c t t h e U N I C A P r u l e s . P e t i t i o n e r a t t e m p t s t o d i s t i n g u i s h t h i s l a w b y a r g u i n g t h a t , a s o f i t s f i r s t t a x a b l e y e a r b e g i n n i n g i n 1 9 8 7 , T R A s e c t i o n 8 0 3 ( d ) ( 2 ) c h a n g e d i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g t o c o n f o r m t o - 2 3 - 1 0 P e t i t i o n e r a l s o n o t e s t h a t t h e C o m m i s s i o n e r h a d p r e v i o u s l y e x a m i n e d s o m e o f i t s e a r l i e r t a x a b l e y e a r s t h a t p o s t d a t e d t h e e f f e c t i v e d a t e o f t h e U N I C A P r u l e s a n d t h a t t h e C o m m i s s i o n e r h a d n e v e r c h a n g e d i t s m e t h o d o f a c c o u n t i n g f o r t h o s e y e a r s t o c o n f o r m t o t h o s e r u l e s . P e t i t i o n e r s u g g e s t s t h a t t h e C o m m i s s i o n e r n o w i s e s t o p p e d f r o m m a k i n g t h e s e c . 4 8 1 a d j u s t m e n t f o r t h e s u b j e c t y e a r . W e f i n d t h i s s u g g e s t i o n u n a v a i l i n g . T h e f a c t t h a t t h e C o m m i s s i o n e r h a d t h e o p p o r t u n i t y t o , b u t d i d n o t , c h a n g e a n i m p r o p e r m e t h o d o f a c c o u n t i n g i n a n e a r l i e r y e a r d o e s n o t m e a n t h a t h e i s e s t o p p e d f r o m m a k i n g t h e c h a n g e i n t h e l a t e r y e a r . S e e K n i g h t - R i d d e r N e w s p a p e r s I n c . v . U n i t e d S t a t e s , 7 4 3 F . 2 d 7 8 1 ( 1 1 t h C i r . 1 9 8 4 ) . T h e d o c t r i n e o f e q u i t a b l e e s t o p p e l d o e s n o t b a r t h e C o m m i s s i o n e r f r o m c o r r e c t i n g a m i s t a k e o f l a w , s e e A u t o m o b i l e C l u b v . C o m m i s s i o n e r , 3 5 3 U . S . 1 8 0 , 1 8 3 ( 1 9 5 7 ) ; s e e a l s o N o r f o l k S . C o r p . v . C o m m i s s i o n e r , 1 0 4 T . C . 1 3 , 6 1 ( 1 9 9 5 ) , a n d t h e c a s e s c i t e d t h e r e i n , a f f d . 1 4 0 F . 3 d 2 4 0 ( 4 t h C i r . 1 9 9 8 ) , " e v e n w h e r e a t a x p a y e r m a y h a v e r e l i e d t o h i s d e t r i m e n t o n t h e C o m m i s s i o n e r ' s m i s t a k e " , D i x o n v . U n i t e d S t a t e s , 3 8 1 U . S . 6 8 , 7 2 - 7 3 ( 1 9 6 5 ) . T h e C o m m i s s i o n e r m a y c o r r e c t m i s t a k e s o f l a w b e c a u s e " ' W h o e v e r d e a l s w i t h t h e g o v e r n m e n t d o e s s o w i t h n o t i c e t h a t n o a g e n t c a n , b y n e g l e c t o r a c q u i e s c e n c e , c o m m i t i t t o a n e r r o n e o u s i n t e r p r e t a t i o n o f t h e l a w . " ' G r a f f v . C o m m i s s i o n e r , 7 4 T . C . 7 4 3 , 7 6 2 ( 1 9 8 0 ) ( q u o t i n g S c h a f e r v . H e l v e r i n g , 8 3 F . 2 d 3 1 7 , 3 2 0 ( D . C . C i r . 1 9 3 6 ) ) , a f f d . 6 7 3 F . 2 d 7 8 4 ( 5 t h C i r . 1 9 8 2 ) . t h e U N I C A P r u l e s a s a n o p e r a t i o n o f l a w . 1 0 W e f i n d t h a t a r g u m e n t u n p e r s u a s i v e . T h e f a c t o f t h e m a t t e r i s t h a t , u p u n t i l a n d i n c l u d i n g t h e s u b j e c t y e a r , p e t i t i o n e r u s e d a m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t d i d n o t r e f l e c t t h e U N I C A P r u l e s , a n d o u r h o l d i n g s h e r e i n m e a n t h a t p e t i t i o n e r m u s t r e c o m p u t e i t s i n c o m e f o r t h e s u b j e c t y e a r u n d e r a m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t d o e s t a k e i n t o a c c o u n t t h o s e r u l e s . S e e a l s o s e c . 1 . 2 6 3 A - 1 T ( e ) ( 1 1 ) , T e m p o r a r y I n c o m e T a x R e g s . , 5 2 F e d . R e g . 1 0 0 5 2 , 1 0 0 8 3 - 1 0 0 8 4 ( M a r . 3 0 , 1 9 8 7 ) ( " T a x p a y e r s w h o a r e r e q u i r e d t o c h a n g e t h e i r m e t h o d o f a c c o u n t i n g u n d e r t h i s s e c t i o n a n d w h o f a i l t o c o m p l y w i t h t h e r e q u i r e m e n t s o f t h i s p a r a g r a p h ( e ) ( 1 1 ) [ r e g a r d i n g a n a u t o m a t i c - 2 4 - c h a n g e i n m e t h o d o f a c c o u n t i n g t o c o m p l y w i t h t h e U N I C A P r u l e s ] s h a l l b e c o n s i d e r e d a s u s i n g a n i m p r o p e r m e t h o d o f a c c o u n t i n g u n d e r t h e C o d e " ) . B e c a u s e t h e s u b j e c t y e a r i s t h e f i r s t t a x a b l e y e a r i n w h i c h t a x a b l e i n c o m e i s c o m p u t e d u n d e r a m e t h o d o f a c c o u n t i n g t h a t i s d i f f e r e n t f r o m t h e m e t h o d o f a c c o u n t i n g u s e d i n t h e p r i o r y e a r , w e a g r e e w i t h r e s p o n d e n t t h a t t h e s u b j e c t y e a r i s t h e " y e a r o f c h a n g e " f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 4 8 1 . S e e a l s o s e c . 1 . 4 8 1 - 1 ( a ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . A l l a r g u m e n t s n o t d i s c u s s e d h e r e i n a r e e i t h e r i r r e l e v a n t o r w i t h o u t m e r i t . T o r e f l e c t c o n c e s s i o n s , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .