TAX COURT OPINION

Case: Jeana L. Yeager
Docket Number: 7007-00
Judge: Vasquez
Opinion Type: memo
Filed: 01/09/2002
Pages: 24

1 C a s e s o f t h e f o l l o w i n g p e t i t i o n e r s a r e c o n s o l i d a t e d h e r e w i t h : J e a n a L . Y e a g e r , d o c k e t N o . 1 5 9 6 8 - 9 9 ; D a l e A . R i n e h a r t , d o c k e t N o . 1 5 9 6 9 - 9 9 ; J e a n a L . Y e a g e r , d o c k e t N o . 7 0 0 7 - 0 0 . T . C . M e m o . 2 0 0 2 - 9 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T D A L E A . R I N E H A R T A N D J E A N A L . Y E A G E R , f . k . a . J E A N A L . R I N E H A R T , E T A L . , 1 P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 2 0 1 8 5 - 9 8 , 1 5 9 6 8 - 9 9 , F i l e d J a n u a r y 9 , 2 0 0 2 . 1 5 9 6 9 - 9 9 , 7 0 0 7 - 0 0 . F r a n k C . H i d e r , f o r p e t i t i o n e r s . S t e p h e n W . B r o w e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N V A S Q U E Z , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n a n d p e n a l t i e s o n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s a s f o l l o w s : - 2 - 2 U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . 3 A l l c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s a r e a c c e p t e d b y t h e C o u r t , a n d t h e y w i l l b e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e d e c i s i o n s t o b e e n t e r e d w h e n a l l o t h e r i s s u e s a r e r e s o l v e d . P e n a l t y D o c k e t N o . Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 6 2 2 0 1 8 5 - 9 8 1 9 9 4 $ 4 6 , 8 9 4 $ 9 , 3 7 9 1 5 9 6 8 - 9 9 1 9 9 5 2 9 , 2 6 4 5 , 8 5 3 1 5 9 6 9 - 9 9 1 9 9 5 2 8 , 7 6 5 5 , 7 5 3 1 5 9 6 9 - 9 9 1 9 9 6 5 3 , 8 6 9 1 0 , 7 7 4 7 0 0 7 - 0 0 1 9 9 6 2 7 , 0 3 2 5 , 4 0 6 T h e i s s u e a d d r e s s e d i n t h i s o p i n i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r D a l e A . R i n e h a r t ' s ( M r . R i n e h a r t ) h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t f o r 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 . ( A s e p a r a t e o p i n i o n w i l l a d d r e s s t h e i s s u e s , p r e v i o u s l y t r i e d a n d b r i e f e d , o f w h e t h e r p e t i t i o n e r J e a n a L . Y e a g e r h a d c a n c e l l a t i o n o f i n d e b t e d n e s s i n c o m e f o r 1 9 9 5 , w h e t h e r p e t i t i o n e r J e a n a L . Y e a g e r i s e n t i t l e d t o r e l i e f p u r s u a n t t o s e c t i o n s 6 6 2 o r 6 0 1 5 , a n d w h e t h e r p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r p e n a l t i e s p u r s u a n t t o s e c t i o n 6 6 6 2 ( a ) . ) F I N D I N G S O F F A C T S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . T h e s t i p u l a t i o n o f f a c t s , t h e s t i p u l a t i o n o f s e t t l e d i s s u e s , 3 a n d t h e a t t a c h e d e x h i b i t s a r e i n c o r p o r a t e d h e r e i n b y t h i s r e f e r e n c e . A t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e p e t i t i o n s , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n C a m p b e l l , T e x a s . - 3 - 4 " P o l l e d " H e r e f o r d s h a v e n o h o r n s . 5 A r o u n d 1 9 7 8 , M r . R i n e h a r t m a r r i e d D o n n a J e a n R i n e h a r t . C a t t l e A c t i v i t i e s A r o u n d 1 9 6 9 , M r . R i n e h a r t p u r c h a s e d a r a n c h s o u t h w e s t o f C e l i n a , T e x a s ( C e l i n a r a n c h ) , f o r $ 8 0 0 p e r a c r e . A t t h i s t i m e , h e a l s o p u r c h a s e d a n u m b e r o f p o l l e d 4 H e r e f o r d c a t t l e . M r . R i n e h a r t i n t e n d e d t o b r e e d r e g i s t e r e d p o l l e d H e r e f o r d s a n d b u i l d u p a h e r d o f c a t t l e ( p o l l e d H e r e f o r d b r e e d i n g a c t i v i t y ) . I n 1 9 7 1 , h e s o l d t h e C e l i n a r a n c h f o r $ 1 , 6 0 0 p e r a c r e . H e a l s o s o l d h i s h e r d o f p o l l e d H e r e f o r d s f o r a p r o f i t . I n 1 9 7 1 , M r . R i n e h a r t p u r c h a s e d a r a n c h i n V a n A l s t y n e , T e x a s ( V a n A l s t y n e r a n c h ) . H e b o u g h t t h e V a n A l s t y n e r a n c h b e c a u s e i t w a s l a r g e r a n d h a d b e t t e r f a c i l i t i e s f o r r a i s i n g c a t t l e t h a n t h e C e l i n a r a n c h . A t t h i s t i m e , M r . R i n e h a r t a l s o p u r c h a s e d a h e r d o f r e g i s t e r e d H e r e f o r d s . I n 1 9 7 1 o r 1 9 7 2 , M r . R i n e h a r t b e g a n a H e r e f o r d b r e e d i n g a c t i v i t y o n t h e V a n A l s t y n e r a n c h . I n 1 9 7 7 , w h e n h i s b u l l d i e d , h e e n d e d t h e H e r e f o r d b r e e d i n g a c t i v i t y . E v e n t h o u g h t h e H e r e f o r d b r e e d i n g a c t i v i t y w a s p r o f i t a b l e o v e r a l l , M r . R i n e h a r t d e c i d e d n o t t o c o n t i n u e t h e H e r e f o r d b r e e d i n g a c t i v i t y b e c a u s e t h e c a t t l e m a r k e t w a s d e c l i n i n g . I n i t i a l H o r s e A c t i v i t y I n 1 9 7 8 , M r . R i n e h a r t a n d h i s t h e n w i f e D o n n a J e a n R i n e h a r t 5 g o t i n t o t h e q u a r t e r h o r s e i n d u s t r y ( i n i t i a l h o r s e a c t i v i t y ) . - 4 - 6 A f o u n d a t i o n b r e d h o r s e i s a h o r s e d e s c e n d e d f r o m t h e f i r s t h o r s e s r e g i s t e r e d w i t h t h e A m e r i c a n Q u a r t e r H o r s e A s s o c i a t i o n ( A Q H A ) . 7 D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . R i n e h a r t w a s a m e m b e r o f t h e N C H A . M r . R i n e h a r t c h o s e t o s p e c i a l i z e i n c u t t i n g h o r s e s b e c a u s e i t w a s t h e p a r t o f t h e q u a r t e r h o r s e i n d u s t r y t h a t w a s m o s t f a m i l i a r t o h i m . M r . R i n e h a r t h a d b e e n i n v o l v e d w i t h c u t t i n g h o r s e s s i n c e h e w a s 7 y e a r s o l d a n d h a d u s e d c u t t i n g h o r s e s i n h i s c a t t l e a c t i v i t i e s . P r i o r t o 1 9 7 8 , M r . R i n e h a r t h a d r e c e i v e d t r a i n i n g a b o u t c u t t i n g h o r s e s f r o m v a r i o u s t r a i n e r s . I n 1 9 7 8 , M r . R i n e h a r t ' s b u s i n e s s p l a n f o r t h e i n i t i a l h o r s e a c t i v i t y w a s t o p u r c h a s e " f o u n d a t i o n b r e d " 6 b r o o d m a r e s f o r b r e e d i n g t o o u t s i d e s t a l l i o n s u n t i l h e a c c u m u l a t e d a h e r d o f a p p r o x i m a t e l y 2 0 b r o o d m a r e s . A t t h a t t i m e , h e a l s o w o u l d b u y y o u n g s t a l l i o n s , t r a i n t h e m , s h o w t h e m t o b u i l d t h e i r n a m e s , a n d b r e e d t h e m t o h i s o w n b r o o d m a r e s . I n 1 9 8 1 o r 1 9 8 2 , M r . R i n e h a r t a t t e n d e d a c u t t i n g h o r s e s e m i n a r t a u g h t b y t w o o f t h e t o p N a t i o n a l C u t t i n g H o r s e A s s o c i a t i o n ( N C H A ) 7 r i d e r s o f a l l t i m e . H e a t t e n d e d t h i s s e m i n a r t o f u r t h e r h i s e d u c a t i o n a n d h i s a b i l i t y t o t r a i n a n d s h o w c u t t i n g h o r s e s i n c o m p e t i t i o n s . M r . R i n e h a r t w a s t r a i n e d o n h o w t o c u t c a t t l e , o n p r o p e r t e c h n i q u e s , o n p r i n c i p l e s o f c u t t i n g , a n d h o w t o t r a i n h o r s e s t o b e p e r f o r m a n c e c u t t i n g h o r s e s . - 5 - D i v o r c e , B a n k r u p t c y , a n d E n d o f t h e I n i t i a l H o r s e A c t i v i t y I n 1 9 8 6 , M r . R i n e h a r t a n d D o n n a J e a n R i n e h a r t d i v o r c e d . A s a r e s u l t o f t h e d i v o r c e , D o n n a J e a n R i n e h a r t r e c e i v e d 2 7 o f t h e h o r s e s t h e y o w n e d . T h e s e 2 7 h o r s e s i n c l u d e d t h e b e s t b r o o d m a r e s . A l s o d u r i n g t h e m i d - 1 9 8 0 s , M r . R i n e h a r t f i l e d f o r b a n k r u p t c y . I n 1 9 8 6 , B e d f o r d N a t i o n a l B a n k s e i z e d a n d s o l d b y j u d i c i a l f o r e c l o s u r e 2 1 o f M r . R i n e h a r t ' s h o r s e s , a n d M B a n k S h e r m a n , N . A . , f o r e c l o s e d u p o n a n d l a t e r s o l d 1 8 o f M r . R i n e h a r t ' s h o r s e s . I n 1 9 8 6 , a f t e r t h e d i v o r c e a n d f o r e c l o s u r e s , M r . R i n e h a r t e n d e d t h e i n i t i a l h o r s e a c t i v i t y . S t a r t u p o f N e w H o r s e B r e e d i n g A c t i v i t y I n 1 9 9 0 , M r . R i n e h a r t d e c i d e d t o s t a r t a n o t h e r c u t t i n g h o r s e a c t i v i t y ( t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y ) . M r . R i n e h a r t l e a s e d a n a r e n a i n R o y c e C i t y , T e x a s , t o t r a i n t h e f e w h o r s e s h e s t i l l o w n e d a f t e r t h e d i v o r c e a n d f o r e c l o s u r e s . I n 1 9 9 1 , h e p u r c h a s e d a r a n c h i n C a m p b e l l , T e x a s ( C a m p b e l l r a n c h ) , f o r $ 3 5 0 , 0 0 0 . M r . R i n e h a r t m o v e d t o t h e C a m p b e l l r a n c h b e c a u s e i t w a s a " f u l l s e r v i c e f a c i l i t y " f o r a h o r s e b r e e d i n g a n d t r a i n i n g o p e r a t i o n - - i t h a d a n i n d o o r a r e n a , s t a l l i o n b a r n , b r e e d i n g f a c i l i t i e s , a n d a t r a i n i n g a r e a . A d d i t i o n a l l y , t h e C a m p b e l l r a n c h h a d c r o s s p a s t u r e s , c r o s s f e n c e s , a n d " s p e c i a l u s e f a c i l i t i e s " . A n o t h e r r e a s o n M r . R i n e h a r t m o v e d t o t h e C a m p b e l l r a n c h w a s t h a t i t w a s a h i g h v i s i b i l i t y p r o p e r t y - - t h e C a m p b e l l r a n c h w a s l o c a t e d a l o n g s i d e a d i v i d e d h i g h w a y t h a t w a s t h e m a i n a r t e r y b e t w e e n - 6 - 8 D o c B a r w a s a p r o m i n e n t h o r s e i n t h e c u t t i n g h o r s e i n d u s t r y . H e w a s t h e n u m b e r o n e p a t e r n a l g r a n d s i r e a n d n u m b e r t w o m a t e r n a l g r a n d s i r e o f a l l t i m e . T u l s a , O k l a h o m a , a n d H o u s t o n , T e x a s . M r . R i n e h a r t e r e c t e d a p r o m o t i o n a l s i g n o u t s i d e t h e f r o n t e n t r a n c e o f t h e C a m p b e l l r a n c h . T h e s i g n h a d t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y ' s p h o n e n u m b e r a n d a d v e r t i s e d h i s t w o p r e m i e r s t a l l i o n s . I t a l s o h a d a f i b e r g l a s s h o r s e o n t h e t o p o f i t t h a t w a s p a i n t e d t o m a t c h t h e c o l o r o f o n e o f h i s p r e m i e r s t a l l i o n s . M r . R i n e h a r t h a d a b u s i n e s s p l a n f o r t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . I n s t e a d o f r e l y i n g o n y o u n g s t a l l i o n s t h a t d i d n o t h a v e e s t a b l i s h e d r e p u t a t i o n s a n d a t t e m p t i n g t o b u i l d a n a m e f o r t h e m , a s i n t h e i n i t i a l h o r s e a c t i v i t y , M r . R i n e h a r t p u r c h a s e d h i g h e r q u a l i t y s t a l l i o n s w i t h e s t a b l i s h e d b r e e d i n g r e c o r d s t h a t m a t c h e d u p t o t h e b l o o d l i n e s / l i n e a g e s i n h i s b r o o d m a r e s . H e b r e d t h e s e h o r s e s t o o n e a n o t h e r , r a t h e r t h a n u s i n g o u t s i d e s t a l l i o n s , a n d a l s o b r e d h i s s t a l l i o n s w i t h o u t s i d e m a r e s . A t t h e t i m e h e p u r c h a s e d t h e C a m p b e l l r a n c h , M r . R i n e h a r t p u r c h a s e d a c h a m p i o n c u t t i n g h o r s e s t a l l i o n , n a m e d S m o o t h H e r m a n , a s t h e f o u n d a t i o n f o r t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . S m o o t h H e r m a n h a d s i r e d s e v e r a l c h a m p i o n o f f s p r i n g a n d h a d w o n s e v e r a l c u t t i n g h o r s e c h a m p i o n t i t l e s . M r . R i n e h a r t p l a n n e d t o b r e e d S m o o t h H e r m a n d a u g h t e r s t o a s o n o f D o c B a r . 8 C r o s s i n g a D o c B a r s o n w i t h a S m o o t h H e r m a n - 7 - 9 I n t h e c u t t i n g h o r s e i n d u s t r y , t h e r e a r e p r o m i n e n t t r a i t s a s s o c i a t e d w i t h c e r t a i n b l o o d l i n e s / l i n e a g e s . I n a t t e m p t i n g t o i m p r o v e t h e b r e e d , h o r s e s d e s c e n d e d f r o m d i f f e r e n t b l o o d l i n e s w i t h c o m p l e m e n t a r y t r a i t s a r e m a t e d . T h i s i s t e r m e d " o u t c r o s s i n g " . T h e p u r p o s e o f o u t c r o s s i n g i s t o m a t e o n e h o r s e w i t h d e s i r e d t r a i t s t o a n o t h e r h o r s e w i t h d i f f e r e n t d e s i r e d t r a i t s s o t h e r e s u l t a n t o f f s p r i n g w i l l h a v e t r a i t s s u p e r i o r t o i t s p a r e n t s ( t h e s i r e a n d d a m ) . 1 0 H y b r i d v i g o r r e s u l t s i n t h e b e s t o f b o t h b l o o d l i n e s i n t h e f o a l . d a u g h t e r r e s u l t e d i n a n " o u t c r o s s " . 9 M r . R i n e h a r t w a s o u t c r o s s i n g t h e s e t w o b l o o d l i n e s i n a n a t t e m p t t o g e t " h y b r i d v i g o r " . 1 0 A f t e r r e s e a r c h i n g t h e m a r k e t , i n 1 9 9 2 R i n e h a r t p u r c h a s e d a s t a l l i o n n a m e d D o c C i t y . D o c C i t y w a s t h e s e c o n d y o u n g e s t t h e n e x i s t i n g s o n o f D o c B a r . A f t e r i n s e r t i n g D o c C i t y i n t o h i s b r e e d i n g p r o g r a m , M r . R i n e h a r t d i s c o v e r e d t h a t h i s m a r e s w e r e n o t g e t t i n g p r e g n a n t b e c a u s e D o c C i t y h a d a b r e e d i n g p r o b l e m ( h e w a s n o t e j a c u l a t i n g s e m e n i n t o t h e m a r e s ) . T h i s w a s u n e x p e c t e d b e c a u s e o v e r t h e p r e v i o u s 1 3 y e a r s D o c C i t y s i r e d a p p r o x i m a t e l y 8 5 h o r s e s . M r . R i n e h a r t s o u g h t a d v i c e f r o m v e t e r i n a r y e x p e r t s a t t h e U n i v e r s i t y o f P e n n s y l v a n i a a n d t h e U n i v e r s i t y o f C o l o r a d o - - u n i v e r s i t i e s w h i c h h a d d o n e e x t e n s i v e b r e e d i n g r e s e a r c h . M r . R i n e h a r t d e c i d e d t o h a v e D o c C i t y e v a l u a t e d b y t h e U n i v e r s i t y o f P e n n s y l v a n i a . T h e U n i v e r s i t y o f P e n n s y l v a n i a d e t e r m i n e d t h a t D o c C i t y c o u l d o n l y b e u s e d f o r v e r y l i m i t e d b r e e d i n g . I n f a c t , D o c C i t y p r o d u c e d o n l y t w o f o a l s f o r M r . R i n e h a r t b e f o r e t h e h o r s e - 8 - 1 1 M r . R i n e h a r t h a d b l o o d t e s t i n g e q u i p m e n t o n s i t e s o h e c o u l d d i a g n o s e a n d t r e a t i l l n e s s e s q u i c k l y . d i e d i n 1 9 9 7 . W h i l e D o c C i t y w a s b e i n g e v a l u a t e d , M r . R i n e h a r t a t t e m p t e d t o r e p l a c e D o c C i t y w i t h a n o t h e r s o n o f D o c B a r . B y t h a t t i m e , h o w e v e r , a l l o f D o c B a r ' s s o n s w e r e t o o o l d t o b e u s e d e f f e c t i v e l y i n M r . R i n e h a r t ' s b r e e d i n g p r o g r a m . T h e r e f o r e , M r . R i n e h a r t d e c i d e d t o p u r c h a s e a g r a n d s o n o f D o c B a r n a m e d M a k i n g y o u r m a r k . M a k i n g y o u r m a r k w a s a s o n o f D o c O ' l e n a a n d B a r S o c k s B a b e . D o c O ' l e n a w a s t h e m o s t p r e d o m i n a n t p r o d u c i n g s o n o f D o c B a r , a n d B a r S o c k s B a b e w a s o n e o f t h e t o p t e n p r o d u c e r s o f c u t t i n g h o r s e s . H o r s e B r e e d i n g O p e r a t i o n s H o r s e b r e e d i n g i s d i f f i c u l t w o r k . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . R i n e h a r t : ( 1 ) M u c k e d ( c l e a n e d o u t ) s t a l l s , ( 2 ) c u t , b a i l e d , a n d h a u l e d h a y , ( 3 ) p e r f o r m e d m i n o r s u r g e r y o n h i s h o r s e s , ( 4 ) f i x e d l e a k y p i p e s , a n d ( 5 ) c h e c k e d t h e s t a l l i o n s , m a r e s , a n d f o a l s o n a d a i l y b a s i s f o r i n j u r i e s a n d i l l n e s s e s s o t h a t t h e y c o u l d b e t r e a t e d i m m e d i a t e l y . 1 1 M r . R i n e h a r t , a s p a r t o f h i s p l a n n e d b r e e d i n g p r o g r a m , d e t e r m i n e d w h i c h s t a l l i o n t o b r e e d t o w h i c h m a r e a p p r o x i m a t e l y 1 y e a r i n a d v a n c e . H e b a s e d h i s d e c i s i o n s o n t h e h o r s e s ' b l o o d l i n e s a n d p a s t b r e e d i n g p e r f o r m a n c e . - 9 - H o r s e B r e e d i n g M e t h o d s : L i v e C o v e r a n d A r t i f i c i a l I n s e m i n a t i o n F r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 4 o r 1 9 9 5 , t h e b r e e d i n g m e t h o d u s e d b y M r . R i n e h a r t w a s " t e a s i n g " t h e m a r e s ( t o d e t e r m i n e w h i c h m a r e s w e r e i n h e a t ) a n d d o i n g " l i v e c o v e r " ( w h e r e t h e s t a l l i o n a n d m a r e h a v e i n t e r c o u r s e ) . M r . R i n e h a r t h a d a s p e c i a l f a c i l i t y o n t h e C a m p b e l l r a n c h f o r t e a s i n g t h e m a r e s . A r o u n d 1 9 9 4 , M r . R i n e h a r t s t a r t e d u s i n g a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n b r e e d i n g . M r . R i n e h a r t g a i n e d k n o w l e d g e o f e q u i n e a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n t e c h n i q u e s t h r o u g h s t u d y i n g , r e a d i n g b o o k s , a n d w o r k i n g w i t h v e t e r i n a r i a n s w h i l e t h e y p e r f o r m e d a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n . A f t e r l e a r n i n g a b o u t e q u i n e a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n , M r . R i n e h a r t p u r c h a s e d a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n e q u i p m e n t . M r . R i n e h a r t h a d t h e f o l l o w i n g e q u i p m e n t o n t h e C a m p b e l l r a n c h f o r u s e i n h i s a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n b r e e d i n g p r o g r a m : ( 1 ) H o r s e s t o c k s t h a t c o u l d b e u s e d t o p a l p i t a t e s e v e r a l m a r e s a t a t i m e , ( 2 ) a p h a n t o m m a r e ( a l s o k n o w n a s a d u m m y m a r e ) w i t h a n a r t i f i c i a l v a g i n a t h a t w a s u s e d t o c o l l e c t t h e s t a l l i o n s ' s e m e n , ( 3 ) a l a b o r a t o r y , ( 4 ) i n c u b a t o r s , ( 5 ) a m i c r o s c o p e , ( 6 ) a r e f r i g e r a t o r , a n d ( 7 ) c r y o g e n i c e q u i p m e n t . A r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n m a d e i t p o s s i b l e f o r h i s s t a l l i o n s t o b r e e d w i t h m o r e m a r e s t h a n w h e n M r . R i n e h a r t u s e d l i v e c o v e r . A s p a r t o f h i s a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n p r o g r a m , M r . R i n e h a r t s e t u p a d e t a i l e d s c h e d u l e f o r u s e d u r i n g b r e e d i n g s e a s o n s h o w i n g - 1 0 - 1 2 M r . R i n e h a r t ' s m a r e s w e r e i n h e a t b e t w e e n 7 a n d 9 d a y s . T h e s t a l l i o n s ' s e m e n l i v e s o n l y 4 8 h o u r s a f t e r e j a c u l a t i o n . S e t t i n g a s c h e d u l e o f w h e n t o c o l l e c t s e m e n a n d i n s e m i n a t e t h e m a r e s a l l o w e d h i m t o m a x i m i z e t h e c h a n c e s o f f e r t i l i z a t i o n . 1 3 D r . A l l e n ' s e x p e r t i s e i n e q u i n e b r e e d i n g i n c l u d e d s u c h a r e a s a s f e r t i l i t y , s t e r i l i t y , n o r m a l b r e e d i n g m a n a g e m e n t , a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n , a n d e m b r y o t r a n s f e r s . w h e n t o c o l l e c t h i s s t a l l i o n s ' s e m e n . T h i s a l l o w e d h i m t o m a x i m i z e t h e o p p o r t u n i t y t o f e r t i l i z e h i s m a r e s . 1 2 I n t h e f a l l o f 1 9 9 6 , M r . R i n e h a r t m e t D r . J o h n A l l e n , a p r a c t i c i n g v e t e r i n a r i a n f o r 3 0 y e a r s a n d s p e c i a l i s t i n e q u i n e r e p r o d u c t i o n . 1 3 A f t e r s o m e d i s c u s s i o n s , M r . R i n e h a r t d e c i d e d t o h a v e D r . A l l e n w o r k a t t h e C a m p b e l l r a n c h . A t t h i s t i m e , t h e a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n p r o g r a m i n c l u d e d s o n o g r a m s p e r f o r m e d b y D r . A l l e n . T h e s o n o g r a m s a l l o w e d M r . R i n e h a r t t o d e t e r m i n e b e t t e r w h e n t h e m a r e s w e r e r e a d y f o r b r e e d i n g a n d w h e t h e r t h e y w e r e p r e g n a n t . S i n c e D r . A l l e n j o i n e d M r . R i n e h a r t ' s h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , t h e p r e g n a n c y r a t e o f M r . R i n e h a r t ' s b r e e d i n g p r o g r a m i n c r e a s e d f r o m a r a t e o f 4 0 t o 4 5 p e r c e n t t o a r a t e o f 8 5 t o 9 0 p e r c e n t . T h e H o r s e B r e e d i n g A c t i v i t y ' s R e c o r d s M r . R i n e h a r t m a i n t a i n e d a l e d g e r w i t h h a n d w r i t t e n m o n t h l y e x p e n s e s o f t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y u n t i l J a n u a r y 1 9 9 4 . S t a r t i n g i n 1 9 9 3 , M r . R i n e h a r t b e g a n k e e p i n g r e c o r d s f o r t h e h o r s e b r e e d i n g o p e r a t i o n o n a c o m p u t e r . M r . R i n e h a r t k e p t a r e g i s t e r r e p o r t , c a s h - f l o w r e p o r t , i t e m i z e d c a t e g o r y r e p o r t , - 1 1 - 1 4 T h e " m a i n t e n a n c e " p e r f o r m e d o n t h e h o r s e s i n c l u d e d s h o e i n g , w o r m i n g , g i v i n g i n o c u l a t i o n s , t r i m m i n g h o o f s , a n d f l o a t i n g t e e t h . 1 5 T h e m a i n t e n a n c e r e c o r d s a l s o c o n t a i n e d t h e l i n e a g e / p e d i g r e e o f e a c h h o r s e . 1 6 D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . R i n e h a r t w a s a m e m b e r o f t h e A Q H A . c h a r t o f m o n t h l y i n c o m e a n d e x p e n s e s , a n d t a x s u m m a r y r e p o r t . T h e s e r e c o r d s d e t a i l e d t h e d a t e o f e a c h t r a n s a c t i o n , t h e c h e c k n u m b e r , a d e s c r i p t i o n o f t h e p a y e e , t h e c a t e g o r y o f t h e e x p e n s e , a n d t h e a m o u n t o f t h e e x p e n s e s . T h e r e w a s a l s o a s p a c e t o w r i t e a d d i t i o n a l n o t e s r e g a r d i n g t h e e x p e n s e . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . R i n e h a r t a l s o k e p t c o m p u t e r i z e d r e c o r d s o f f o a l i n g d a t e s . T h e f o a l i n g r e c o r d s l i s t e d t h e n a m e o f t h e m a r e a n d s t a l l i o n m a t e d , t h e b r e e d i n g d a t e s , t h e d u e d a t e , t h e b i r t h d a t e , t h e c o l o r , t h e l i n e a g e , a n d t h e s e x o f e a c h f o a l . T h e r e w a s a l s o a s p a c e f o r c o m m e n t s . M r . R i n e h a r t a l s o k e p t r e c o r d s o f p l a n n e d b r e e d i n g o f s t a l l i o n s w i t h s p e c i f i c m a r e s . A d d i t i o n a l c o m p u t e r i z e d r e c o r d s k e p t b y M r . R i n e h a r t f o r t h e y e a r s i n i s s u e i n c l u d e r e c o r d s o f t h e h o r s e s p u r c h a s e d , s o l d , a n d t h a t d i e d , a n d r e c o r d s o f t h e m a i n t e n a n c e 1 4 p e r f o r m e d o n e a c h o f h i s h o r s e s b r o k e n d o w n b y s t a l l i o n s , m a r e s , a n d g e l d i n g s . 1 5 B e f o r e , d u r i n g , a n d a f t e r t h e y e a r s i n i s s u e , M r . R i n e h a r t p r e p a r e d a n d f i l e d w i t h t h e A m e r i c a n Q u a r t e r H o r s e A s s o c i a t i o n ( A Q H A ) 1 6 s t a l l i o n b r e e d i n g r e p o r t s f o r h i s s t a l l i o n s . H e a l s o - 1 2 - 1 7 M r . R i n e h a r t o p e r a t e d t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y u n d e r t h a t n a m e " C o m p a s s R R a n c h " . m a i n t a i n e d a s t a l l i o n b r e e d i n g f i l e f o r h i s o w n r e c o r d s . T h i s f i l e c o n t a i n e d a c o p y o f t h e A Q H A s t a l l i o n b r e e d i n g r e p o r t , b r e e d i n g s c h e d u l e s , m o n t h l y b r e e d i n g r e p o r t s b y s t a l l i o n a n d m a r e ( b r o k e n d o w n b y s t a l l i o n s h e o w n e d , m a r e s h e o w n e d , a n d o u t s i d e m a r e s ) , a n d e q u i n e b r e e d i n g r e c o r d s f o r e a c h m a r e b r o k e n d o w n b y d a y a n d m o n t h f o r e a c h b r e e d i n g s e a s o n . M r . R i n e h a r t m a i n t a i n e d a s e p a r a t e f i l e , b r o k e n d o w n b y h o r s e , f o r e a c h o f t h e h o r s e s h e o w n e d . T h e s e f i l e s c o n t a i n e d e a r n i n g s r e p o r t s , s h o w r e c o r d s , r a c i n g r e c o r d s , s i r e ' s g e t r e c o r d s , r e g i s t r a t i o n r e c o r d s , p e d i g r e e / l i n e a g e r e c o r d s , n e w s a r t i c l e s , v e t e r i n a r y r e c o r d s , a d v e r t i s e m e n t s , n o t e s , i n v o i c e s , a n d p u r c h a s e a n d s a l e r e c o r d s . M r . R i n e h a r t u s e d s t a n d a r d i z e d f o r m s t h a t a r e u s e d i n t h e h o r s e b r e e d i n g i n d u s t r y . T h e s e i n c l u d e d s t a l l i o n b r e e d i n g c o n t r a c t s , t r a i n i n g c o n t r a c t s , m a r e f o a l i n g r e p o r t s , A Q H A s t a l l i o n b r e e d i n g r e p o r t s , A Q H A r e g i s t r a t i o n a p p l i c a t i o n s , A Q H A t r a n s f e r r e p o r t s , a n d A Q H A l e a s e a u t h o r i z a t i o n f o r m s . T h e s t a l l i o n b r e e d i n g c o n t r a c t o u t l i n e d t h e b r e e d i n g p r o c e d u r e s a n d w h a t w a s e x p e c t e d f r o m t h e c l i e n t a n d C o m p a s s R R a n c h . 1 7 M r . R i n e h a r t m a i n t a i n e d f i l e s f o r h i s b r e e d i n g a n d t r a i n i n g c o n t r a c t s . A d d i t i o n a l l y , M r . R i n e h a r t p r o v i d e d c o p i e s o f t h e c o n t r a c t s t o t h e c l i e n t s . W i t h i n t h e s e f i l e s , M r . R i n e h a r t - 1 3 - 1 8 T h i s t e s t s f o r e q u i n e s i c k n e s s . m a i n t a i n e d i n v o i c e r e c o r d s t h a t i n c l u d e t h e b r e e d i n g r e c o r d , m a i n t e n a n c e r e c o r d s f o r t h e h o r s e o f e a c h c l i e n t , a n d f o r m s i n d i c a t i n g c o m p l i a n c e w i t h C o g g i n s t e s t i n g . 1 8 M r . R i n e h a r t a l s o m a i n t a i n e d t h e f o l l o w i n g f i l e s : F e e d s I n f o ( w h i c h i n c l u d e d n u t r i t i o n a l i n f o r m a t i o n ) , S e m e n L o g , R e p r o d u c t i o n I n f o ( w h i c h i n c l u d e d b r e e d i n g a n d a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n m a t e r i a l s ) , B a y e r E a v - 1 V a c c i n e ( w h i c h i n c l u d e d b r e e d i n g a n d m e d i c a l m a t e r i a l s ) , S t a l l P a n e l s = P r i e f e r t M f g . C o . I n c . ( w h i c h i n c l u d e d i n v o i c e s f o r h o r s e b r e e d i n g e q u i p m e n t ) , a n d M a n u r e S p r e a d e r - H e s s t o n . M r . R i n e h a r t a l s o k e p t e x t e n s i v e r e c o r d s r e g a r d i n g h i s a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n p r o g r a m . A d d i t i o n a l l y , M r . R i n e h a r t b u i l t a d a t a b a s e o n h i s m a r e s ' b r e e d i n g h a b i t s . A d d i t i o n a l R e s o u r c e s M r . R i n e h a r t ' s l i b r a r y o f b o o k s i n c l u d e d b r e e d i n g a n d g e n e t i c s b o o k s , A Q H A r u l e s a n d r e g u l a t i o n s , v e t e r i n a r y b o o k s , m a n a g e m e n t a n d e f f i c i e n c y b o o k s , f o a l i n g b o o k s , a n d t h e r a p y a n d r e h a b i l i t a t i o n b o o k s . S o m e o f h i s b o o k s a l s o d e a l t w i t h t h e e c o n o m i c a s p e c t s o f h o r s e b u s i n e s s e s . M r . R i n e h a r t c o n s u l t e d w i t h e x p e r t s o n v a r i o u s a s p e c t s o f t h e h o r s e b r e e d i n g b u s i n e s s i n c l u d i n g s h o w i n g , b r e e d i n g , a n d s e l l i n g t h e h o r s e s . O v e r t h e y e a r s , M r . R i n e h a r t h i r e d p r o f e s s i o n a l t r a i n e r s t o t r a i n h i s h o r s e s . - 1 4 - A d d i t i o n a l B a c k g r o u n d M r . R i n e h a r t a d v e r t i s e d t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y i n t r a d e p u b l i c a t i o n s , l o c a l h o r s e a s s o c i a t i o n p u b l i c a t i o n s , a n d a t h o r s e s h o w s . M r . R i n e h a r t g a v e a w a y b a s e b a l l c a p s , p e n s , a n d o t h e r p r o m o t i o n a l i t e m s w i t h t h e C o m p a s s R R a n c h n a m e o n i t . M r . R i n e h a r t w o r e t o h o r s e s h o w s j a c k e t s e m b r o i d e r e d w i t h t h e l o g o o f t h e C o m p a s s R R a n c h a n d w i t h t h e n a m e s o f h i s s t a l l i o n s . M r . R i n e h a r t w r o t e a r t i c l e s t o p u b l i c i z e t h e C o m p a s s R R a n c h . M r . R i n e h a r t h a d s t a t i o n e r y a n d b u s i n e s s c a r d s t h a t b o r e t h e n a m e C o m p a s s R R a n c h . F r o m 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 9 , M r . R i n e h a r t d i d n o t s h o w m a n y o f h i s h o r s e s ; i n s t e a d , h e c o n c e n t r a t e d o n b u i l d i n g u p a b r o o d m a r e b a n d a n d i n c r e a s i n g h i s s t o c k o f o f f s p r i n g o f e a c h s t a l l i o n . T h a t w a y h e h a d a n i n v e n t o r y o f h o r s e s o f v a r y i n g a g e s a n d p e d i g r e e s t o s e l l i n o r d e r t o p r o v i d e p u r c h a s e r s w i t h a v a r i e t y o f c h o i c e s . A s p a r t o f t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , M r . R i n e h a r t a l s o c u l l e d s o m e o f h i s h o r s e s . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . R i n e h a r t s o l d s e v e n h o r s e s . T h i s w a s a n i n c r e a s e f r o m t h e p r e v i o u s y e a r s , 1 9 9 1 t h r o u g h 1 9 9 3 , w h e n h e s o l d n o h o r s e s . M r . R i n e h a r t s o l d h i s h o r s e s f o r t h e f o l l o w i n g t o t a l a m o u n t s : $ 2 , 4 4 1 i n 1 9 9 4 , $ 4 , 9 4 5 i n 1 9 9 5 , $ 5 , 9 6 0 i n 1 9 9 6 , $ 1 4 , 9 2 9 i n 1 9 9 7 , a n d $ 1 5 , 3 6 0 i n 1 9 9 8 . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . R i n e h a r t w a s a p i l o t . H e w o r k e d a n a v e r a g e o f o n l y 5 d a y s a m o n t h . O n D e c e m b e r 1 , 2 0 0 0 , - 1 5 - 1 9 A g e 6 0 w a s t h e m a n d a t o r y r e t i r e m e n t a g e . a t a g e 6 0 , 1 9 h e r e t i r e d . O n e o f t h e r e a s o n s M r . R i n e h a r t s t a r t e d t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s t o h a v e a s o u r c e o f i n c o m e d u r i n g h i s r e t i r e m e n t , w h i c h h e a n t i c i p a t e d t o b e i n 2 0 0 0 , o r i n c a s e h e l o s t h i s j o b b e f o r e h e r e t i r e d . O P I N I O N S e c t i o n 1 8 3 ( a ) p r o v i d e s g e n e r a l l y t h a t , i f a n a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , n o d e d u c t i o n a t t r i b u t a b l e t o s u c h a c t i v i t y s h a l l b e a l l o w e d e x c e p t a s p r o v i d e d i n s e c t i o n 1 8 3 ( b ) . S e c t i o n 1 8 3 ( c ) d e f i n e s a n " a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t " a s " a n y a c t i v i t y o t h e r t h a n o n e w i t h r e s p e c t t o w h i c h d e d u c t i o n s a r e a l l o w a b l e f o r t h e t a x a b l e y e a r u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r u n d e r p a r a g r a p h ( 1 ) o r ( 2 ) o f s e c t i o n 2 1 2 . " T h e U . S . C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F i f t h C i r c u i t , t o w h i c h a n a p p e a l i n t h i s c a s e w o u l d l i e , h a s h e l d t h a t f o r a d e d u c t i o n t o b e a l l o w e d u n d e r s e c t i o n 1 6 2 o r s e c t i o n 2 1 2 ( 1 ) o r ( 2 ) , a t a x p a y e r m u s t e s t a b l i s h t h a t h e e n g a g e d i n t h e a c t i v i t y w i t h t h e p r i m a r y p u r p o s e a n d i n t e n t o f r e a l i z i n g a n e c o n o m i c p r o f i t i n d e p e n d e n t o f t a x s a v i n g s . W e s t b r o o k v . C o m m i s s i o n e r , 6 8 F . 3 d 8 6 8 , 8 7 5 ( 5 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 3 4 . T h e e x p e c t a t i o n o f p r o f i t n e e d n o t h a v e b e e n r e a s o n a b l e ; h o w e v e r , t h e t a x p a y e r m u s t h a v e e n t e r e d i n t o t h e a c t i v i t y , o r c o n t i n u e d i t , w i t h t h e o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t . H u l t e r v . - 1 6 - 2 0 C f . s e c . 7 4 9 1 ( a ) , e f f e c t i v e f o r c o u r t p r o c e e d i n g s a r i s i n g i n c o n n e c t i o n w i t h e x a m i n a t i o n s c o m m e n c i n g a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 . P e t i t i o n e r s d o n o t c o n t e n d t h a t t h e i r e x a m i n a t i o n b e g a n a f t e r J u l y 2 2 , 1 9 9 8 , o r t h a t s e c . 7 4 9 1 i s a p p l i c a b l e t o t h e i r c a s e . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 3 7 1 , 3 9 3 ( 1 9 8 8 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . W h e t h e r t h e r e q u i s i t e p r o f i t o b j e c t i v e e x i s t s i s d e t e r m i n e d b y l o o k i n g a t a l l t h e s u r r o u n d i n g f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s . K e a n i n i v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 T . C . 4 1 , 4 6 ( 1 9 9 0 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . G r e a t e r w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t s t h a n t o a t a x p a y e r ' s m e r e s t a t e m e n t o f i n t e n t . T h o m a s v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 1 2 4 4 , 1 2 6 9 ( 1 9 8 5 ) , a f f d . 7 9 2 F . 2 d 1 2 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 8 6 ) ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . P e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o o f . R u l e 1 4 2 ( a ) . 2 0 S e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , p r o v i d e s a l i s t o f f a c t o r s t o b e c o n s i d e r e d i n t h e e v a l u a t i o n o f a t a x p a y e r ' s p r o f i t o b j e c t i v e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s e r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t e x p e n d e d b y t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e s u c c e s s o f t h e t a x p a y e r i n c a r r y i n g o n o t h e r s i m i l a r o r d i s s i m i l a r a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s e s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f a n y , f r o m t h e - 1 7 - 2 1 T h i s d o e s n o t m e a n w e f i n d M r . R i n e h a r t ' s t e s t i m o n y r e g a r d i n g o t h e r i s s u e s p r e s e n t e d i n t h i s c a s e t o b e c r e d i b l e . W e m a k e n o s u c h f i n d i n g h e r e i n . a c t i v i t y ; ( 8 ) t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f t h e t a x p a y e r ; a n d ( 9 ) e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n . T h i s l i s t i s n o n e x c l u s i v e , a n d t h e n u m b e r o f f a c t o r s f o r o r a g a i n s t t h e t a x p a y e r i s n o t n e c e s s a r i l y d e t e r m i n a t i v e , b u t r a t h e r a l l f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s m u s t b e t a k e n i n t o a c c o u n t , a n d m o r e w e i g h t m a y b e g i v e n t o s o m e f a c t o r s t h a n t o o t h e r s . I d . ; c f . D u n n v . C o m m i s s i o n e r , 7 0 T . C . 7 1 5 , 7 2 0 ( 1 9 7 8 ) , a f f d . 6 1 5 F . 2 d 5 7 8 ( 2 d C i r . 1 9 8 0 ) . A s a n i n i t i a l m a t t e r , r e s p o n d e n t c o n t e n d s t h a t M r . R i n e h a r t ' s t e s t i m o n y r e g a r d i n g t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s n o t c r e d i b l e a n d t h a t h i s " u n c o r r o b o r a t e d " t e s t i m o n y s h o u l d b e d i s r e g a r d e d . W e d i s a g r e e . O t h e r w i t n e s s e s c o r r o b o r a t e d M r . R i n e h a r t ' s t e s t i m o n y r e g a r d i n g t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . W e f o u n d M r . R i n e h a r t ' s t e s t i m o n y r e g a r d i n g t h i s p a r t i c u l a r i s s u e t o b e c r e d i b l e . 2 1 M a n n e r i n W h i c h t h e A c t i v i t y I s C o n d u c t e d T h e f a c t t h a t a t a x p a y e r c a r r i e s o n t h e a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r a n d m a i n t a i n s c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s m a y i n d i c a t e a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e e v i d e n c e e s t a b l i s h e d t h a t M r . R i n e h a r t k e p t c o m p l e t e a n d a c c u r a t e b o o k s a n d r e c o r d s a n d t h a t h e o p e r a t e d t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . M r . R i n e h a r t h a d a b u s i n e s s p l a n f o r t h e h o r s e b r e e d i n g - 1 8 - a c t i v i t y . S e e P h i l l i p s v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 2 8 ( h o l d i n g t h a t a b u s i n e s s p l a n n e e d n o t b e i n w r i t t e n f o r m a n d c a n b e e v i d e n c e d b y t h e t a x p a y e r ' s a c t i o n s ) . W h e n h e b e g a n t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , M r . R i n e h a r t m o v e d f r o m t h e V a n A l s t y n e r a n c h , w h i c h w a s s e t u p f o r r a i s i n g c a t t l e , t o t h e C a m p b e l l r a n c h , w h i c h w a s s e t u p f o r h o r s e b r e e d i n g a n d t r a i n i n g . M r . R i n e h a r t k e p t a l i b r a r y o f b o o k s o n t h e C a m p b e l l r a n c h t o h a v e a t h i s d i s p o s a l . H e a d v e r t i s e d a n d p u b l i c i z e d t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . C h a n g i n g o p e r a t i n g m e t h o d s o r a d o p t i o n o f n e w t e c h n i q u e s i n a m a n n e r c o n s i s t e n t w i t h a n i n t e n t t o i m p r o v e p r o f i t a b i l i t y m a y a l s o i n d i c a t e a p r o f i t m o t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 1 ) , I n c o m e T a x R e g s . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , M r . R i n e h a r t c h a n g e d h i s b r e e d i n g p r o g r a m f r o m l i v e c o v e r t o a r t i f i c i a l i n s e m i n a t i o n . T h i s m a d e i t p o s s i b l e f o r h i s s t a l l i o n s t o b r e e d w i t h m o r e m a r e s a n d f o r h i m t o m a x i m i z e t h e o p p o r t u n i t y t o f e r t i l i z e h i s m a r e s . T h i s p r o v i d e d M r . R i n e h a r t w i t h a d d i t i o n a l h o r s e s t o s e l l a n d / o r b r e e d . W e c o n c l u d e t h a t t h i s f a c t o r i n d i c a t e s t h a t p e t i t i o n e r s h a d t h e r e q u i s i t e p r o f i t m o t i v e . E x p e r t i s e o f M r . R i n e h a r t a n d H i s A d v i s e r s A t a x p a y e r ' s e x p e r t i s e , r e s e a r c h , a n d s t u d y o f a n a c t i v i t y , a s w e l l a s h i s c o n s u l t a t i o n w i t h e x p e r t s , m a y b e i n d i c a t i v e o f a p r o f i t i n t e n t . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 2 ) , I n c o m e T a x R e g s . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t M r . R i n e h a r t h a s e x t e n s i v e e x p e r t i s e i n h o r s e b r e e d i n g . M r . R i n e h a r t c o n s u l t e d w i t h e x p e r t s o n v a r i o u s a s p e c t s - 1 9 - o f t h e h o r s e b r e e d i n g b u s i n e s s i n c l u d i n g s h o w i n g , b r e e d i n g , a n d s e l l i n g t h e h o r s e s . O v e r t h e y e a r s , h e h i r e d p r o f e s s i o n a l s t o t r a i n h i s h o r s e s . W h e n D o c B a r w a s n o t p r o d u c i n g f o a l s , M r . R i n e h a r t s o u g h t a d v i c e f r o m v e t e r i n a r y e x p e r t s a n d h a d t h e s t a l l i o n e v a l u a t e d b y e x p e r t s . I n 1 9 9 6 , M r . R i n e h a r t a d d e d t h e s e r v i c e s o f a s p e c i a l i s t i n e q u i n e r e p r o d u c t i o n , D r . A l l e n , t o t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . W e c o n c l u d e t h a t t h i s f a c t o r i s i n d i c a t i v e o f t h e r e q u i s i t e p r o f i t m o t i v e . T i m e a n d E f f o r t E x p e n d e d b y M r . R i n e h a r t M r . R i n e h a r t w a s e n g a g e d i n a l l a s p e c t s o f t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y i n c l u d i n g : ( 1 ) H i r i n g a n d f i r i n g a l l l a b o r , ( 2 ) p u r c h a s i n g o f m a r e s a n d s t a l l i o n s , ( 3 ) b r e e d i n g a n d r a i s i n g t h e h o r s e s , ( 4 ) t r a i n i n g o f t h e h o r s e s , ( 5 ) c u l l i n g t h e h o r s e s , ( 6 ) m a i n t a i n i n g t h e h o r s e s , ( 7 ) a d v e r t i s i n g t h e a c t i v i t y , a n d ( 8 ) p r o m o t i n g t h e a c t i v i t y . R e s p o n d e n t c o n c e d e s t h a t M r . R i n e h a r t s p e n t s i g n i f i c a n t a m o u n t s o f t i m e i n c a r r y i n g o n t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . T h i s f a c t o r i s i n d i c a t i v e o f t h e r e q u i s i t e p r o f i t m o t i v e . T h e E x p e c t a t i o n T h a t A s s e t s M a y A p p r e c i a t e i n V a l u e A n u m b e r o f e x p e r t s t e s t i f i e d a t t r i a l . I n t e r n a l R e v e n u e S e r v i c e ( I R S ) r e a l e s t a t e a p p r a i s e r A r m a n d o R o d r i g u e z c o n c l u d e d t h a t a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 6 , t h e v a l u e o f t h e C o m p a s s R R a n c h w a s $ 4 0 6 , 0 0 0 . P a u l B i e r s c h w a l e , a r e a l e s t a t e a p p r a i s e r , c o n c l u d e d t h a t a s o f D e c e m b e r 3 1 , 1 9 9 6 , t h e v a l u e o f t h e C o m p a s s R R a n c h w a s $ 5 0 0 , 0 0 0 . R e s p o n d e n t a r g u e s t h a t w e s h o u l d a c c e p t - 2 0 - 2 2 W e n o t e t h a t t h e p a r t i e s s u b m i t t e d e v i d e n c e r e g a r d i n g t h e v a l u a t i o n o f p e t i t i o n e r s ' h e r d o f h o r s e s . T h e f a c t u a l a n d e x p e r t e v i d e n c e , h o w e v e r , c o n c e r n s t h e v a l u e o f t h e h o r s e s i n 2 0 0 0 - - a y e a r w e l l b e y o n d t h e y e a r s i n i s s u e . t h e v a l u a t i o n p r o p o s e d b y M r . R o d r i g u e z ; p e t i t i o n e r a r g u e s t h a t w e s h o u l d a c c e p t t h e v a l u a t i o n p r o p o s e d b y M r . B i e r s c h w a l e . B o t h r e p o r t s , h o w e v e r , c o n c l u d e t h a t b y t h e c l o s e o f t h e l a s t t a x a b l e y e a r i n i s s u e ( 1 9 9 6 ) t h e C a m p b e l l r a n c h i n c r e a s e d i n v a l u e f r o m i t s p u r c h a s e p r i c e . T h e o n l y d i s p u t e b e t w e e n t h e p a r t i e s i s t o w h e t h e r v a l u e i n c r e a s e d b y $ 5 6 , 0 0 0 o r $ 1 5 0 , 0 0 0 . T h e C a m p b e l l r a n c h i n c r e a s e d i n v a l u e b y a t l e a s t $ 5 6 , 0 0 0 , a n d t h i s s u p p o r t s M r . R i n e h a r t ' s e x p e c t a t i o n t h a t t h e a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y w o u l d a p p r e c i a t e i n v a l u e a n d p e t i t i o n e r s ' c o n t e n t i o n t h a t t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . 2 2 A d d i t i o n a l l y , I R S e c o n o m i s t R o d e r i c k M o s s t e s t i f i e d t h a t h e t h o u g h t M r . R i n e h a r t ' s h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y c o u l d b e p r o f i t a b l e i n t h e f u t u r e . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t t h i s f a c t o r f a v o r s p e t i t i o n e r s f o r t h e y e a r s i n i s s u e . M r . R i n e h a r t ' s S u c c e s s i n S i m i l a r o r D i s s i m i l a r A c t i v i t i e s T h e u n c o n t r a d i c t e d e v i d e n c e e s t a b l i s h e s t h a t M r . R i n e h a r t e n j o y e d s u c c e s s i n t w o p r e v i o u s c a t t l e a c t i v i t i e s - - t h e p o l l e d H e r e f o r d b r e e d i n g a c t i v i t y a n d t h e H e r e f o r d b r e e d i n g a c t i v i t y . T h i s i s i n d i c a t i v e o f t h e r e q u i s i t e p r o f i t m o t i v e . H i s t o r y o f I n c o m e o r L o s s M r . R i n e h a r t i n c u r r e d h u n d r e d s o f t h o u s a n d s o f d o l l a r s i n - 2 1 - l o s s e s f r o m 1 9 9 4 t h r o u g h 1 9 9 6 ; h o w e v e r , i n 1 9 9 5 M r . R i n e h a r t r e d u c e d t h e a m o u n t o f h i s l o s s e s f r o m t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y b y a p p r o x i m a t e l y $ 2 5 , 0 0 0 f r o m 1 9 9 4 , a n d i n 1 9 9 6 M r . R i n e h a r t a g a i n r e d u c e d t h e a m o u n t o f h i s l o s s e s f r o m t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y b y a p p r o x i m a t e l y $ 2 5 , 0 0 0 f r o m 1 9 9 5 . A r e c o r d o f s u b s t a n t i a l l o s s e s o v e r s e v e r a l y e a r s m a y b e i n d i c a t i v e o f t h e a b s e n c e o f a p r o f i t m o t i v e . G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) . S e c t i o n 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . , h o w e v e r , p r o v i d e s t h a t a s e r i e s o f l o s s e s d u r i n g t h e s t a r t u p p h a s e o f a n a c t i v i t y m a y n o t n e c e s s a r i l y b e a n i n d i c a t i o n t h a t t h e a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . M r . R i n e h a r t a d m i t t e d t h a t d u r i n g 1 9 8 6 t h r o u g h 1 9 8 9 h e c o u l d n o t m a k e a p r o f i t f r o m t h e h o r s e s h e o w n e d . A f t e r t h e d i v o r c e a n d b a n k r u p t c y , h e e n d e d t h e i n i t i a l h o r s e a c t i v i t y a n d w e n t i n t o a " h o l d i n g p e r i o d " w h e r e h e k e p t t h e f e w h o r s e s h e s t i l l h a d , b u t h e d i d n o t t r a i n , s h o w , o r b r e e d t h e m . I n 1 9 9 0 , M r . R i n e h a r t r e e n t e r e d t h e c u t t i n g h o r s e i n d u s t r y a n d s t a r t e d u p t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . T h i s C o u r t h a s r e c o g n i z e d t h a t t h e s t a r t u p p h a s e o f a h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y i s 5 t o 1 0 y e a r s . E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 6 5 9 , 6 6 9 ( 1 9 7 9 ) . W e b e l i e v e t h a t t h e y e a r s i n i s s u e , 1 9 9 4 t h r o u g h 1 9 9 6 , e n c o m p a s s e d a s t a r t u p p e r i o d . S e e P h i l l i p s v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ; s e e a l s o E n g d a h l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t - 2 2 - 6 6 9 . A s M r . R i n e h a r t ' s l o s s e s w e r e s u s t a i n e d d u r i n g t h e s t a r t u p p h a s e o f t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , w e c o n c l u d e t h a t t h e l o s s e s s u s t a i n e d a r e n o t a n i n d i c a t i o n t h a t t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . E l e m e n t s o f P e r s o n a l P l e a s u r e T h e a b s e n c e o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n r e l a t i n g t o t h e a c t i v i t y i n q u e s t i o n m a y i n d i c a t e t h e p r e s e n c e o f a p r o f i t o b j e c t i v e . S e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 9 ) , I n c o m e T a x R e g s . T h e m e r e f a c t t h a t a t a x p a y e r d e r i v e s p e r s o n a l p l e a s u r e f r o m a p a r t i c u l a r a c t i v i t y d o e s n o t , p e r s e , d e m o n s t r a t e a l a c k o f p r o f i t m o t i v e . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , t h e C a m p b e l l r a n c h w a s n o t u s e d f o r r e c r e a t i o n a l o r s o c i a l e n t e r t a i n i n g . P e t i t i o n e r s d i d n o t r i d e t h e h o r s e s t h e y o w n e d f o r p l e a s u r e . T h e " p l e a s u r e " M r . R i n e h a r t d e r i v e d f r o m h i s i n v o l v e m e n t i n t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s n o t t h e e n j o y m e n t a s s o c i a t e d w i t h r e c r e a t i o n ; i t w a s t h e s a t i s f a c t i o n a s s o c i a t e d w i t h a j o b o r o c c u p a t i o n . A d d i t i o n a l l y , m a n y o f t h e d u t i e s p e r f o r m e d b y p e t i t i o n e r w e r e n o t a c t i v i t i e s t h a t p r o v i d e d p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n . A c c o r d i n g l y , t h i s f a c t o r d o e s n o t w e i g h a g a i n s t p e t i t i o n e r s . C o n c l u s i o n W e n o t e t h a t M r . R i n e h a r t p r e v i o u s l y l i t i g a t e d i n t h i s C o u r t w h e t h e r t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y w a s a n a c t i v i t y n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t f o r t h e y e a r s 1 9 9 2 a n d 1 9 9 3 . R i n e h a r t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 8 - 2 0 5 ( R i n e h a r t I ) . E a c h t a x a b l e - 2 3 - y e a r , h o w e v e r , s t a n d s o n i t s o w n a n d m u s t b e s e p a r a t e l y c o n s i d e r e d . U n i t e d S t a t e s v . S k e l l y O i l C o . , 3 9 4 U . S . 6 7 8 , 6 8 4 ( 1 9 6 9 ) ; P e k a r v . C o m m i s s i o n e r , 1 1 3 T . C . 1 5 8 , 1 6 6 ( 1 9 9 9 ) . A t t h e p r e v i o u s t r i a l , M r . R i n e h a r t a p p e a r e d p r o s e , h i s t r i a l l a s t e d a p p r o x i m a t e l y 3 h o u r s , a n d t h e o n l y w i t n e s s f o r t h e t a x p a y e r w a s M r . R i n e h a r t . I n t h e i n s t a n t c a s e , M r . R i n e h a r t w a s r e p r e s e n t e d b y c o u n s e l , e v i d e n c e w a s p r e s e n t e d o v e r 3 f u l l d a y s , a n d a d d i t i o n a l w i t n e s s e s c o r r o b o r a t e d M r . R i n e h a r t ' s t e s t i m o n y r e g a r d i n g t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . I n R i n e h a r t I , M r . R i n e h a r t s t i p u l a t e d t h a t h e w a s n o t i n v o l v e d w i t h a n y o t h e r a c t i v i t y s i m i l a r t o t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , t h a t h e d i d n o t p o s s e s s a d e q u a t e r e c o r d s o f i n c o m e a n d l o s s e s f o r t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , t h a t h e d i d n o t k e e p a d e q u a t e r e c o r d s o n e a c h o f h i s h o r s e s , a n d t h a t h e r e c e i v e d p e r s o n a l p l e a s u r e a n d e n j o y m e n t f r o m t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . T h e e v i d e n c e i n t h i s c a s e c l e a r l y e s t a b l i s h e d t h a t t h e s e s t i p u l a t i o n s d o n o t a p p l y t o t h e y e a r s h e r e i n i s s u e . A c c o r d i n g l y , w e h a v e r e a c h e d o u r d e c i s i o n h e r e i n i n l i g h t o f t h e v o l u m i n o u s n e w e v i d e n c e p r e s e n t e d t o t h e C o u r t . T h e e v i d e n c e e s t a b l i s h e d t h a t M r . R i n e h a r t m a i n t a i n e d a d e q u a t e r e c o r d s , o p e r a t e d t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r , h a d e x t e n s i v e e x p e r t i s e a b o u t h o r s e b r e e d i n g , e x p e n d e d a s i g n i f i c a n t a m o u n t o f t i m e o n t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y , h a d a r e a s o n a b l e e x p e c t a t i o n t h a t t h e a s s e t s - 2 4 - u s e d i n t h e a c t i v i t y w o u l d a p p r e c i a t e i n v a l u e , a n d h a d s u c c e s s i n o t h e r b r e e d i n g a c t i v i t i e s . F u r t h e r m o r e , M r . R i n e h a r t s u s t a i n e d t h e l o s s e s i n i s s u e d u r i n g t h e s t a r t u p p h a s e o f t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y . A c c o r d i n g l y , w e c o n c l u d e t h a t M r . R i n e h a r t e n g a g e d i n t h e h o r s e b r e e d i n g a c t i v i t y d u r i n g 1 9 9 4 , 1 9 9 5 , a n d 1 9 9 6 w i t h t h e p r i m a r y p u r p o s e a n d i n t e n t o f m a k i n g a p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 . O u r h o l d i n g s i n t h i s o p i n i o n w i l l b e i n c o r p o r a t e d i n t o t h e d e c i s i o n s t o b e e n t e r e d i n t h e s e c a s e s w h e n a l l o t h e r i s s u e s a r e r e s o l v e d .