TAX COURT OPINION

Case: Harland & Shirley Stonecipher
Docket Number: 8599-98
Judge: Thornton
Opinion Type: memo
Filed: 12/14/2000
Pages: 17

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 3 7 8 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T H A R L A N D A N D S H I R L E Y S T O N E C I P H E R , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 8 5 9 9 - 9 8 . F i l e d D e c e m b e r 1 4 , 2 0 0 0 . L i n d a J . V a n A r k e l - G r e u b e l , D o n a l d M . B i n g h a m , a n d J o s e p h P . L e n n a r t , f o r p e t i t i o n e r s . E d i t h F . M o a t e s , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M F I N D I N G S O F F A C T A N D O P I N I O N T H O R N T O N , J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 a s f o l l o w s : - 2 - Y e a r D e f i c i e n c y 1 9 9 3 $ 3 7 , 8 0 4 1 9 9 4 4 4 , 7 9 6 1 9 9 5 4 9 , 3 0 6 A f t e r s e t t l e m e n t o f s o m e i s s u e s , t h e p r i m a r y i s s u e r e m a i n i n g f o r d e c i s i o n i s w h e t h e r p e t i t i o n e r s ' c a t t l e r a n c h a c t i v i t y q u a l i f i e s a s a f o r - p r o f i t a c t i v i t y . U n l e s s o t h e r w i s e n o t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . F I N D I N G S O F F A C T T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d s o m e o f t h e f a c t s , w h i c h a r e s o f o u n d . W h e n t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n , p e t i t i o n e r s r e s i d e d i n C e n t r a h o m a , O k l a h o m a . A s h a r e c r o p p e r ' s s o n , H a r l a n d S t o n e c i p h e r ( p e t i t i o n e r ) g r e w u p o n a f a m i l y r a n c h i n O k l a h o m a . A s a y o u t h , p e t i t i o n e r w a s r e s p o n s i b l e f o r v a r i o u s c h o r e s o n t h e r a n c h , h e l p i n g t o m a i n t a i n a n d m a n a g e i t a n d t o c a r e f o r t h e f e w h e a d o f c a t t l e r a i s e d t h e r e . P e t i t i o n e r r e c e i v e d a c o l l e g e d e g r e e w i t h a m a j o r i n e d u c a t i o n . H i s f i r s t j o b o u t o f c o l l e g e w a s a s a n i n s u r a n c e a g e n t . - 3 - I n 1 9 7 2 , p e t i t i o n e r f o u n d e d P r e - P a i d L e g a l , I n c . ( P r e - P a i d L e g a l ) , a s a c o r p o r a t i o n t o p r o v i d e p r e p a i d l e g a l s e r v i c e s t o t h e p u b l i c . D u r i n g 1 9 7 6 , P r e - P a i d L e g a l w e n t p u b l i c w i t h a l i s t i n g o n t h e N A S D A Q E x c h a n g e . I n 1 9 8 6 , P r e - P a i d L e g a l s t o c k w a s t r a d e d o n t h e A m e r i c a n S t o c k E x c h a n g e , a n d a s o f t h e t i m e o f t r i a l , P r e - P a i d L e g a l s t o c k w a s t r a d e d o n t h e N e w Y o r k S t o c k E x c h a n g e . S i n c e 1 9 8 6 , P r e - P a i d L e g a l h a s b e e n p r o f i t a b l e . A s o f t h e t i m e o f t r i a l , P r e - P a i d L e g a l h a d a c c u m u l a t e d $ 5 0 m i l l i o n i n c a s h a n d i n v e s t m e n t a s s e t s . D u r i n g m o s t o f t h e y e a r s s i n c e 1 9 7 6 a n d s p e c i f i c a l l y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r h a s w o r k e d a s a f u l l - t i m e o f f i c e r a n d e m p l o y e e o f P r e - P a i d L e g a l w i t h s u c h p o s i t i o n s a s c h a i r m a n o f t h e b o a r d o f d i r e c t o r s , p r e s i d e n t , a n d c h i e f e x e c u t i v e o f f i c e r . I n 1 9 7 5 , p e t i t i o n e r s p a i d $ 4 0 , 0 0 0 f o r 4 0 a c r e s o f p r o p e r t y i n C o a l C o u n t y , O k l a h o m a ( t h e 4 0 a c r e s ) . O v e r t h e y e a r s s i n c e 1 9 7 5 , p e t i t i o n e r s ' i m m e d i a t e f a m i l y h a s o c c u p i e d t h e r e s i d e n c e o n t h e 4 0 a c r e s . P e t i t i o n e r s h a v e i m p r o v e d t h e r e s i d e n c e b y a d d i n g t h r e e r o o m s , a b a t h , a s u n r o o m , a t h r e e - c a r g a r a g e , a n d a c a r p o r t a t a t o t a l c o s t o f $ 2 3 3 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s h a v e a l s o i m p r o v e d t h e p r o p e r t y i m m e d i a t e l y s u r r o u n d i n g t h e r e s i d e n c e b y c o n s t r u c t i n g h o u n d k e n n e l s a t a c o s t o f $ 9 0 , 0 0 0 a n d a w e l l h o u s e , t w o s t o r a g e b u i l d i n g s , a n d a h a y s h e d a t a c o s t o f $ 3 6 , 0 0 0 . T h e c u m u l a t i v e c o s t o f t h e 4 0 a c r e s , t h e r e s i d e n c e , a n d i m p r o v e m e n t s d e s c r i b e d a b o v e w a s $ 3 9 9 , 0 0 0 . - 4 - F r o m 1 9 8 1 t h r o u g h 1 9 9 7 , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d a d d i t i o n a l u n i m p r o v e d p r o p e r t y a d j a c e n t t o o r n e a r t h e 4 0 a c r e s , a s f o l l o w s : Y e a r A c r e s P u r c h a s e d C o s t P e t i t i o n e r s ' C u m u l a t i v e T o t a l A c r e a g e A t Y e a r e n d 1 9 8 1 5 0 $ 1 0 , 0 0 0 1 9 0 1 9 8 2 1 6 0 3 8 , 7 5 0 2 5 0 1 9 8 5 2 2 0 6 6 , 0 0 0 4 7 0 1 9 8 6 2 2 0 5 5 , 0 0 0 6 9 0 1 9 9 2 3 0 0 7 5 , 0 0 0 9 9 0 1 9 9 3 2 2 0 6 , 0 0 0 1 , 2 1 0 1 9 9 5 6 0 1 8 , 0 0 0 1 , 2 7 0 1 9 9 5 5 6 , 0 0 0 1 , 2 7 5 1 9 9 6 3 2 0 9 6 , 0 0 0 1 , 5 9 5 1 9 9 6 2 0 0 4 0 , 0 0 0 1 , 7 9 5 1 9 9 7 4 0 1 0 , 0 0 0 1 , 8 3 5 1 T h e 9 0 a c r e s c o m p r i s e s t h e o r i g i n a l 4 0 a c r e s p u r c h a s e d i n 1 9 7 5 p l u s t h e 5 0 a c r e s p u r c h a s e d i n 1 9 8 1 . P e t i t i o n e r s g e n e r a l l y p a i d f r o m $ 2 0 0 t o $ 3 5 0 a n a c r e f o r t h e p r o p e r t y d e s c r i b e d a b o v e , m u c h o f w h i c h w a s w o o d e d o r p a r t l y w o o d e d . A l s o , d u r i n g 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s l e a s e d 2 , 6 8 0 a d d i t i o n a l a c r e s l o c a t e d n e a r t h e a b o v e p r o p e r t y . B y 1 9 9 9 , p e t i t i o n e r s o w n e d a p p r o x i m a t e l y 2 , 0 0 0 a c r e s a n d l e a s e d a n a d d i t i o n a l 2 , 6 8 0 a c r e s . P e t i t i o n e r s ' f e e o w n e r s h i p a n d l e a s e h o l d i n t e r e s t i n t h e a b o v e p r o p e r t y a p p a r e n t l y d i d n o t i n c l u d e t h e r i g h t t o m i n e r a l i n t e r e s t s i n t h e p r o p e r t y . S i n c e 1 9 8 2 , w h e n p e t i t i o n e r s f i r s t p u r c h a s e d c a t t l e t o r a i s e o n t h e i r p r o p e r t y , p e t i t i o n e r s h a v e m a d e i m p r o v e m e n t s t o t h e p r o p e r t y , i n a d d i t i o n t o t h o s e i m p r o v e m e n t s p r e v i o u s l y m e n t i o n e d , - 5 - r e l a t e d t o r a i s i n g c a t t l e , a t a c o s t t o p e t i t i o n e r s , w h e r e i n d i c a t e d i n t h e r e c o r d , a s f o l l o w s : I m p r o v e m e n t C o s t B a r n $ 4 0 , 0 0 0 C a b i n 4 0 , 0 0 0 2 - 1 / 4 m i l e f e n c e 3 0 , 0 0 0 3 p o n d s - - H o r s e / c a t t l e s h e d - - D u r i n g 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s ' p r o p e r t y w a s a l s o t h e s i t e o f a t e n a n t h o u s e a n d a m o b i l e h o m e , o c c u p i e d f o r a p e r i o d b y p e t i t i o n e r s ' s o n . P e t i t i o n e r s m a y b e r e g a r d e d a s f i r s t - g e n e r a t i o n c a t t l e r a n c h e r s i n t h e s e n s e t h a t t h e y d i d n o t r e c e i v e o r i n h e r i t a n y c a t t l e f r o m t h e i r p a r e n t s . I n s t e a d , p e t i t i o n e r s h a d t o p u r c h a s e t h e i r i n i t i a l h e a d o f c a t t l e . F r o m 1 9 8 2 t h r o u g h 1 9 9 2 o r 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s s o l d t h e c a t t l e t h a t t h e y r a i s e d e a c h y e a r , i n c l u d i n g a l l t h e m a l e a n d f e m a l e c a l v e s . A f t e r m a r k e t p r i c e s f e l l i n 1 9 9 2 , p e t i t i o n e r b e g a n r e t a i n i n g m o s t o f t h e f e m a l e c a l v e s , u n t i l 1 9 9 8 , w h e n h e b e g a n s e l l i n g t h e m a g a i n . P e t i t i o n e r s ' c a t t l e r a n c h m a y a c c u r a t e l y b e d e s c r i b e d a s a n o - f r i l l s c a t t l e o p e r a t i o n . P e t i t i o n e r s ' i m p r o v e m e n t s t o t h e r a n c h p r o p e r t y w e r e n o t e x t r a v a g a n t . N e i t h e r p e t i t i o n e r s n o r o t h e r m e m b e r s o f p e t i t i o n e r s ' f a m i l y , s o m e o f w h o m a l s o l i v e d o n t h e p r o p e r t y , m a d e s i g n i f i c a n t r e c r e a t i o n a l u s e o f t h e r a n c h p r o p e r t y . T h e r e w a s n o s w i m m i n g p o o l , g o l f c o u r s e , t e n n i s c o u r t , J a c u z z i , o r o t h e r s i g n i f i c a n t r e c r e a t i o n a l a m e n i t y . P e t i t i o n e r s - 6 - d i d n o t c o n s t r u c t o n t h e r a n c h a n y f a n c y o r s h o w y f e n c e s o r m a k e o t h e r i m p r o v e m e n t s t h a t w o u l d b e i n d i c a t i v e o f a d u d e r a n c h . T h e c a t t l e p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d a n d r a i s e d o n t h e p r o p e r t y w e r e B r a h m a n c r o s s b r e e d c a t t l e s u i t e d t o t h a t p a r t o f O k l a h o m a b e c a u s e o f t h e i r a b i l i t y t o t o l e r a t e r o u g h g r a z i n g c o n d i t i o n s , b e c a u s e o f t h e i r t h i n h i d e s t h a t e n a b l e d t h e m t o t o l e r a t e t h e O k l a h o m a h e a t b e t t e r t h a n o t h e r c a t t l e , a n d b e c a u s e o f t h e i r h i g h t o l e r a n c e f o r i n s e c t s a n d p a r a s i t e s . A l s o , B r a h m a n c r o s s b r e e d c a t t l e h a v e s m a l l e r c a l v e s , m a k i n g c a l v i n g e a s i e r . P e t i t i o n e r s ' c a t t l e w e r e n o t s h o w n a t c a t t l e s h o w s . G e n e r a l l y , p e t i t i o n e r w o r k e d o n l y a l i m i t e d n u m b e r o f h o u r s o n t h e r a n c h e a c h w e e k - - a n h o u r o r t w o o n w e e k d a y e v e n i n g s a n d a n u m b e r o f h o u r s o n S u n d a y s . O c c a s i o n a l l y , p e t i t i o n e r h i m s e l f w o u l d p a r t i c i p a t e i n b u l l d o z i n g t h e l a n d a n d i n w o r m i n g , d e h o r n i n g , c a s t r a t i n g , b r a n d i n g , a n d v a c c i n a t i n g t h e c a t t l e . S i n c e 1 9 8 7 , p e t i t i o n e r h a s e m p l o y e d o n t h e r a n c h e i t h e r o n e o f h i s s o n s o r a n o t h e r f u l l - t i m e h i r e d h a n d . O n w e e k d a y e v e n i n g s , p e t i t i o n e r o c c a s i o n a l l y w o u l d t a l k t o h i s e m p l o y e d s o n o r t o t h e h i r e d h a n d a b o u t m a n a g e m e n t o f t h e r a n c h . O c c a s i o n a l l y , p e t i t i o n e r p u l l e d c a l v e s o u t o f t h e c o w s a t c a l v i n g a n d b r u s h - h o g g e d ( c l e a r e d b r u s h f r o m ) t h e l a n d . T h e r a n c h l a n d w a s f e r t i l i z e d a n d s p r a y e d f o r w e e d s . R o t a t i o n a l g r a z i n g o f t h e c a t t l e g e n e r a l l y w a s n o t d o n e i n t h i s p a r t o f O k l a h o m a , a n d i t w a s n o t d o n e o n p e t i t i o n e r s ' r a n c h . - 7 - O v e r t h e y e a r s , p e t i t i o n e r s u n d e r t o o k a n u m b e r o f c h a n g e s o r i m p r o v e m e n t s t o t h e i r c a t t l e r a i s i n g a c t i v i t y . T h e y c l e a r e d , b u l l d o z e d , a n d b r u s h - h o g g e d p o r t i o n s o f t h e p r o p e r t y t o m a k e d i r t r o a d s a n d t o i m p r o v e t h e p a s t u r e f o r t h e c a t t l e . A s p r e v i o u s l y i n d i c a t e d , t h e y b u i l t s o m e f e n c i n g a n d t h r e e p o n d s . T h e y p l a n t e d B e r m u d a a n d L e s p e d e z a g r a s s e s o n s o m e o f t h e p r o p e r t y . P e t i t i o n e r s w e r e t h r i f t y a n d f r e q u e n t l y l o o k e d f o r b a r g a i n s i n m a n a g i n g t h e i r c a t t l e r a n c h . F o r e x a m p l e , a t o n e p o i n t , p e t i t i o n e r s m a d e a b a r g a i n p u r c h a s e o f 2 6 t o n s o f f e e d p e l l e t s . T o s t o r e t h e f e e d , t h e y p o u r e d a l l 2 6 t o n s o f i t t h r o u g h a c h i m n e y a n d i n t o a n u n o c c u p i e d o l d r a n c h h o u s e o n t h e p r o p e r t y . F o r m a n y y e a r s , t h e y f e d t h e i r c a t t l e f r o m o l d u s e d b a t h t u b s , w h i c h t h e y p u r c h a s e d f o r t h i s p u r p o s e , r a t h e r t h a n s p e n d $ 3 0 0 e a c h f o r c a t t l e f e e d e r s . I n 1 9 9 3 , s o t h a t t h e y c o u l d b u y f e e d i n b u l k a n d t h e r e b y s a v e o n f e e d c o s t s a n d r e l a t e d l a b o r , p e t i t i o n e r s p u r c h a s e d a b u l k f e e d b i n f o r $ 3 , 5 0 0 . A l s o i n 1 9 9 3 , t o s a v e o n l a b o r , p e t i t i o n e r s c h a n g e d f r o m u s i n g s q u a r e b a l e s o f h a y t o r o l l e d b a l e s . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , o n c o n d i t i o n t h a t t h e y b e a l l o w e d t o k e e p t h e h a y f o r n o c h a r g e , p e t i t i o n e r s m a d e a d e a l w i t h t h e S t a t e o f O k l a h o m a t o c u t a n d b a l e h a y o n a n e a r b y S t a t e h i g h w a y r i g h t - o f - w a y . P e t i t i o n e r s b o u g h t u s e d t r u c k s a n d e q u i p m e n t , i n c l u d i n g t w o j u n k t r u c k s f o r p a r t s . - 8 - P e t i t i o n e r s d i d n o t h i r e a n y r a n c h c o n s u l t a n t s t o a s s i s t i n m a n a g i n g t h e c a t t l e r a n c h . P e t i t i o n e r s d i d n o t b e l o n g t o a c a t t l e m e n ' s a s s o c i a t i o n . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e a n d i n p r i o r y e a r s , p e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d n o f o r m a l b o o k s a n d r e c o r d s r e l a t i n g t o t h e c a t t l e r a n c h , n o r e c o r d s o f t h e c a t t l e i n v e n t o r y , a n d n o l e d g e r s , w r i t t e n b u s i n e s s p l a n s , o r w r i t t e n c o s t a n a l y s e s . P e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d n o r e c o r d s o f w h i c h c o w s w e r e b r e d , n o r o f w h i c h c o w s w e r e c a l v e d a n d s o l d . P e t i t i o n e r d i d m a k e s o m e m i s c e l l a n e o u s h a n d w r i t t e n n o t e s a b o u t t h e c a t t l e o n s c r a t c h p a d s , w h i c h h e g e n e r a l l y k e p t o n t h e d a s h b o a r d o f h i s t r u c k f o r a w h i l e b e f o r e d i s c a r d i n g . D u r i n g 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s m a i n t a i n e d n o s e p a r a t e b a n k a c c o u n t r e l a t i n g t o t h e r a n c h a c t i v i t y . R a t h e r , f i n a n c i a l m a t t e r s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' p e r s o n a l a n d f a m i l y a c t i v i t i e s a n d t o t h e r a n c h a c t i v i t y w e r e h a n d l e d t h r o u g h t h e s a m e b a n k a c c o u n t . D u r i n g 1 9 9 4 a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s d i d m a i n t a i n a s e p a r a t e b a n k a c c o u n t f o r f i n a n c i a l a c t i v i t y r e l a t i n g t o t h e c a t t l e r a n c h . F o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s r e t a i n e d r e c e i p t s r e l a t i n g t o e x p e n s e s i n c u r r e d i n c o n n e c t i o n w i t h t h e c a t t l e r a n c h a c t i v i t y . P e t i t i o n e r s e s t i m a t e t h a t a s o f 1 9 9 9 t h e p r o p e r t y a n d i m p r o v e m e n t s o n t h e r a n c h h a d a m a r k e t v a l u e o f a p p r o x i m a t e l y - 9 - $ 7 5 0 , 0 0 0 a n d t h a t t h e e q u i p m e n t , v e h i c l e s , a n d b u l l d o z e r o n t h e r a n c h h a d a m a r k e t v a l u e o f a p p r o x i m a t e l y $ 3 3 5 , 0 0 0 . P e t i t i o n e r s h a v e n e v e r r e a l i z e d a p r o f i t f r o m t h e i r c a t t l e r a n c h a c t i v i t y . O n t h e i r j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 9 3 , 1 9 9 4 , a n d 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r s c l a i m e d o r d i n a r y e x p e n s e d e d u c t i o n s r e l a t i n g t o t h e c a t t l e r a n c h a c t i v i t y , a n d t h e y c l a i m e d d e p r e c i a t i o n d e d u c t i o n s r e l a t i n g t o a h o u s e , a c a b i n , a m o b i l e h o m e , a n d o t h e r i m p r o v e m e n t s a n d e q u i p m e n t l o c a t e d a n d u s e d o n t h e r a n c h . T h e s c h e d u l e b e l o w r e f l e c t s t h e g r o s s r e c e i p t s , e x p e n s e s , d e p r e c i a t i o n , a n d n e t l o s s e s r e l a t i n g t o p e t i t i o n e r s ' c a t t l e r a n c h a c t i v i t y t h a t w e r e r e p o r t e d o n p e t i t i o n e r s ' j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r 1 9 8 3 t h r o u g h 1 9 9 7 : - 1 0 - E x p e n s e s G r o s s ( E x c l u d i n g Y e a r R e c e i p t s D e p r e c i a t i o n ) D e p r e c i a t i o n N e t L o s s 1 9 8 3 - - $ 2 5 , 7 9 3 $ 1 5 , 8 3 4 1 $ 4 1 , 6 2 7 1 9 8 4 $ 3 , 6 2 1 3 4 , 1 9 5 2 4 , 6 8 0 2 5 5 , 2 5 4 1 9 8 5 3 , 2 0 0 2 0 , 4 1 4 2 6 , 0 9 2 4 3 , 3 0 6 1 9 8 6 6 , 2 1 3 3 9 , 0 1 6 3 2 , 4 1 9 6 5 , 2 2 2 1 9 8 7 2 , 7 4 5 2 6 , 0 9 6 4 5 , 0 8 4 6 8 , 4 3 5 1 9 8 8 3 6 1 5 7 , 1 2 8 4 4 , 9 6 8 1 0 1 , 7 3 5 1 9 8 9 1 , 0 1 3 5 0 , 9 0 5 3 2 , 9 1 5 8 2 , 8 0 7 1 9 9 0 2 3 , 1 7 4 7 2 , 5 4 0 2 5 , 9 3 5 7 5 , 3 0 1 1 9 9 1 2 0 , 0 2 1 7 0 , 1 6 9 1 6 , 8 5 3 6 7 , 0 0 1 1 9 9 2 7 , 2 4 0 7 4 , 3 4 5 2 5 , 6 4 5 9 2 , 7 5 0 1 9 9 3 1 7 , 1 6 2 8 7 , 9 2 1 3 2 , 6 3 7 1 0 3 , 3 9 6 1 9 9 4 2 8 , 5 2 8 7 1 , 6 0 5 4 8 , 6 9 0 1 1 1 , 7 6 7 1 9 9 5 1 4 , 2 6 8 7 2 , 9 0 3 5 3 , 4 0 8 1 1 2 , 0 4 3 1 9 9 6 6 , 7 4 6 U n k n o w n U n k n o w n 1 1 1 , 2 9 1 1 9 9 7 1 6 , 6 1 8 U n k n o w n U n k n o w n 9 7 , 4 6 3 1 I n c l u d e s l o s s e s f r o m a c o o n d o g a c t i v i t y . 2 F o r 1 9 9 4 , p e t i t i o n e r s a l s o r e p o r t e d a c a p i t a l g a i n o f $ 4 1 r e l a t i n g t o t h e c a t t l e a c t i v i t y . F o r a l l y e a r s i n i s s u e ( a n d a p p a r e n t l y f o r a l l o f t h e o t h e r y e a r s i n d i c a t e d a b o v e ) , o n p e t i t i o n e r s ' j o i n t F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s , t h e r e p o r t e d n e t l o s s e s f r o m p e t i t i o n e r s ' c a t t l e r a n c h a c t i v i t y o f f s e t a n d r e d u c e d p e t i t i o n e r ' s s u b s t a n t i a l t a x a b l e i n c o m e f r o m P r e - P a i d L e g a l . O n a u d i t , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s ' c a t t l e r a n c h a c t i v i t y w a s n o t o p e r a t e d f o r p r o f i t a n d d i s a l l o w e d t h e i r c l a i m e d n e t l o s s e s r e l a t i n g t h e r e t o . O P I N I O N U n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 2 ) , i f a n a c t i v i t y e n g a g e d i n b y a n i n d i v i d u a l i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , d e d u c t i o n s r e l a t i n g - 1 1 - t h e r e t o a r e a l l o w a b l e o n l y t o t h e e x t e n t g r o s s i n c o m e d e r i v e d f r o m t h e a c t i v i t y e x c e e d s d e d u c t i o n s a l l o w a b l e u n d e r s e c t i o n 1 8 3 ( b ) ( 1 ) w i t h o u t r e g a r d t o w h e t h e r t h e a c t i v i t y c o n s t i t u t e s a f o r - p r o f i t a c t i v i t y . S e e A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 2 8 , 3 3 ( 1 9 7 9 ) . F o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 1 8 3 , a n a c t i v i t y i s n o t c o n s i d e r e d e n g a g e d i n f o r p r o f i t u n l e s s i t i s c o n d u c t e d b y t h e t a x p a y e r w i t h a n a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e o f m a k i n g a p r o f i t . S e e H i l d e b r a n d v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 F . 3 d 1 0 2 4 , 1 0 2 7 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 4 ) , a f f g . K r a u s e v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 1 3 2 ( 1 9 9 2 ) ; A n t o n i d e s v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 6 8 6 , 6 9 3 - 6 9 4 , 6 9 6 - 6 9 7 ( 1 9 8 8 ) , a f f d . 8 9 3 F . 2 d 6 5 6 ( 4 t h C i r . 1 9 9 0 ) ; D r e i c e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 6 4 2 , 6 4 5 - 6 4 6 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . w i t h o u t o p i n i o n 7 0 2 F . 2 d 1 2 0 5 ( D . C . C i r . 1 9 8 3 ) . P e t i t i o n e r s h a v e t h e b u r d e n o f p r o o f . S e e R u l e 1 4 2 ( a ) ; C a n n o n v . C o m m i s s i o n e r , 9 4 9 F . 2 d 3 4 5 , 3 4 8 - 3 4 9 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 1 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 0 - 1 4 8 . T h e r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 1 8 3 p r o v i d e a n o n e x c l u s i v e l i s t o f f a c t o r s t o b e c o n s i d e r e d i n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t . T h e f a c t o r s i n c l u d e : ( 1 ) T h e m a n n e r i n w h i c h t h e t a x p a y e r c a r r i e d o n t h e a c t i v i t y ; ( 2 ) t h e e x p e r t i s e o f t h e t a x p a y e r o r h i s a d v i s o r s ; ( 3 ) t h e t i m e a n d e f f o r t t h e t a x p a y e r e x p e n d e d i n c a r r y i n g o n t h e a c t i v i t y ; ( 4 ) t h e e x p e c t a t i o n t h a t a s s e t s u s e d i n t h e a c t i v i t y m a y a p p r e c i a t e i n v a l u e ; ( 5 ) t h e t a x p a y e r ' s s u c c e s s i n c a r r y i n g o n o t h e r - 1 2 - a c t i v i t i e s ; ( 6 ) t h e t a x p a y e r ' s h i s t o r y o f i n c o m e o r l o s s e s w i t h r e s p e c t t o t h e a c t i v i t y ; ( 7 ) t h e a m o u n t o f o c c a s i o n a l p r o f i t s , i f a n y , w h i c h a r e e a r n e d ; ( 8 ) t h e t a x p a y e r ' s f i n a n c i a l s t a t u s ; a n d ( 9 ) w h e t h e r e l e m e n t s o f p e r s o n a l p l e a s u r e o r r e c r e a t i o n a r e i n v o l v e d . S e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . ; s e e a l s o C a n n o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 4 8 - 3 4 9 . T h e t a x p a y e r ' s e x p e c t a t i o n o f p r o f i t n e e d n o t b e r e a s o n a b l e b u t m u s t b e i n g o o d f a i t h . S e e G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , 7 2 T . C . 4 1 1 , 4 2 5 - 4 2 6 ( 1 9 7 9 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 6 4 7 F . 2 d 1 7 0 ( 9 t h C i r . 1 9 8 1 ) ; A l l e n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 3 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . I n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a n a c t i v i t y i s e n g a g e d i n f o r p r o f i t , g r e a t e r w e i g h t i s g i v e n t o o b j e c t i v e f a c t o r s t h a n t o a t a x p a y e r ' s m e r e s t a t e m e n t o f i n t e n t . S e e A n d e r s o n v . C o m m i s s i o n e r , 6 2 F . 3 d 1 2 6 6 , 1 2 7 4 n . 1 6 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 9 3 - 6 0 7 ; C a n n o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 5 1 n . 8 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . A l t h o u g h n o o n e f a c t o r i s c o n c l u s i v e , s e e s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . , a r e c o r d o f s u b s t a n t i a l l o s s e s o v e r m a n y y e a r s a n d t h e u n l i k e l i h o o d o f a c h i e v i n g a p r o f i t a r e i n d i c a t i v e t h a t a n a c t i v i t y i s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t , s e e H i l d e b r a n d v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 2 7 ; C a n n o n v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 5 2 ; G o l a n t y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 4 2 6 ; s e c . 1 . 1 8 3 - 2 ( b ) ( 6 ) , I n c o m e T a x R e g s . - 1 3 - B e f o r e , d u r i n g , a n d a f t e r t h e y e a r s i n i s s u e , t h e l i m i t e d t i m e p e t i t i o n e r s p e n t w o r k i n g i n t h e c a t t l e r a n c h a c t i v i t y i s i n c o n s i s t e n t w i t h a l e g i t i m a t e f o r - p r o f i t o b j e c t i v e . T h e l a c k o f f o r m a l b o o k s a n d r e c o r d s , o f a l e d g e r , o f a b u d g e t , a n d o f a m e a n i n g f u l b u s i n e s s p l a n f o r t h e r a n c h i n d i c a t e s t h a t p e t i t i o n e r s ' r a n c h a c t i v i t y w a s n o t c a r r i e d o n i n a b u s i n e s s l i k e m a n n e r . P e t i t i o n e r s u s e d t h e r a n c h f o r a p e r s o n a l r e s i d e n c e a n d a p p a r e n t l y i n t e n d e d t o r e t i r e t h e r e . P e t i t i o n e r s ' r a n c h a c t i v i t y r e a l i z e d l o s s e s e v e r y y e a r , a n d f r o m 1 9 8 3 t h r o u g h 1 9 9 7 i t a c c u m u l a t e d , b e f o r e d e p r e c i a t i o n , a p p r o x i m a t e l y $ 7 0 0 , 0 0 0 i n t o t a l l o s s e s . P e t i t i o n e r a c k n o w l e d g e s t h a t h e h a d n o e x p e c t a t i o n o f r e a l i z i n g i n c o m e f r o m t h e r a n c h i n a n y o f t h e e a r l y y e a r s . P e t i t i o n e r s t a t e s t h a t h i s i n t e n t i o n f o r t h e r a n c h w a s , o v e r t h e c o u r s e o f 1 5 y e a r s , t o r e t a i n f e m a l e c a l v e s b o r n e a c h y e a r a n d , b y b r e e d i n g t h e c o w s , t o b u i l d u p t h e c a t t l e h e r d t o 5 0 0 m a t u r e c o w s a n d t o b u i l d u p t h e t o t a l r a n c h a c r e a g e t o 2 , 0 0 0 a c r e s . A t t h a t p o i n t , b y t h e s a l e o f f e m a l e c a l v e s t h a t w o u l d b e b o r n e a c h y e a r , p e t i t i o n e r c l a i m s t h a t h e e x p e c t e d t h e c a t t l e r a n c h t o p r o v i d e c o m f o r t a b l e r e t i r e m e n t i n c o m e f o r h i m a n d h i s w i f e . P e t i t i o n e r ' s a s s e r t i o n s a s t o h i s l o n g - t e r m s t r a t e g y w i t h r e g a r d t o t h e r a n c h a r e u n d e r m i n e d b y t h e l a c k o f b r e e d i n g a n d c a l v i n g r e c o r d s a n d b y p e t i t i o n e r s ' s a l e e a c h y e a r ( a t l e a s t - 1 4 - 1 T h e p a r t i e s h a v e s t i p u l a t e d t h a t " D u r i n g t h e y e a r s 1 9 8 2 t h r o u g h 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r s s o l d t h e c a t t l e r a i s e d e a c h y e a r . " P e t i t i o n e r t e s t i f i e d , o n t h e o t h e r h a n d , t h a t h e t e m p o r a r i l y s t o p p e d s e l l i n g h e i f e r s a f t e r a 1 9 9 2 p r i c e d r o p . T o t h e e x t e n t t h e r e i s a d i s c r e p a n c y , w e d o n o t v i e w i t a s m a t e r i a l t o o u r a n a l y s i s o r t o t h e r e s u l t r e a c h e d h e r e i n . t h r o u g h 1 9 9 2 a n d p o s s i b l y t h r o u g h 1 9 9 3 ) o f a l l t h e i r f e m a l e c a l v e s . 1 T h e s e c i r c u m s t a n c e s s p e a k l o u d l y t o t h e n o n p r o f i t n a t u r e o f p e t i t i o n e r s ' c a t t l e r a n c h a c t i v i t y , p a r t i c u l a r l y w h e r e t h e b u i l d u p o f t h e c a t t l e h e r d a n d t h e p r o f i t w e r e t o b e b a s e d o n t h e s u c c e s s f u l b r e e d i n g o f t h e c o w s . P e t i t i o n e r s c l a i m t h a t t h e f o r - p r o f i t n a t u r e o f t h e c a t t l e r a n c h i s i n d i c a t e d b y , a m o n g o t h e r t h i n g s , t h e n o - f r i l l s n a t u r e o f t h e p r o p e r t y , t h e l a c k o f r e c r e a t i o n a l u s e o f t h e p r o p e r t y , a n d t h e a l l e g e d l o n g - r a n g e p l a n o r p u r p o s e t o u s e i n c o m e f r o m t h e r a n c h t o s u p p o r t p e t i t i o n e r s i n t h e i r r e t i r e m e n t . W i t h r e g a r d s p e c i f i c a l l y t o t h e a l l e g e d l o n g - r a n g e p l a n , p e t i t i o n e r s o f f e r e d i n t o e v i d e n c e a c a l e n d a r f o r 1 9 8 3 o n w h i c h w e r e e n t e r e d a f e w b r i e f w o r d s a s f o l l o w s : R e t i r e a g e 6 0 - 1 9 9 8 2 5 0 0 a c r e s p a i d 5 0 0 m a m a c o w s p a i d W e d o n o t b e l i e v e t h a t t h i s b r i e f c a l e n d a r e n t r y a d e q u a t e l y c o r r o b o r a t e s t h e e x i s t e n c e o f a l o n g - r a n g e b u s i n e s s o r p r o f i t p l a n f o r t h e r a n c h . R a t h e r , w e r e g a r d t h e c a l e n d a r e n t r y a s r e f l e c t i n g , a t m o s t , a g e n e r a l g o a l o r d e s i r e . T h e c r e d i b l e - 1 5 - t e s t i m o n y a n d o t h e r e v i d e n c e i n t h e r e c o r d d o n o t s u p p o r t p e t i t i o n e r ' s c l a i m t h a t h e e s t a b l i s h e d a m e a n i n g f u l b u s i n e s s p l a n f o r t h e r a n c h . C o n t r a r y t o p e t i t i o n e r ' s t e s t i m o n y t h a t h i s b u s i n e s s p l a n ( d u r i n g t h e y e a r s b e f o r e u s a n d i n p r i o r y e a r s ) w a s t o r e t a i n f e m a l e c a l v e s a n d t o s e l l o n l y m a l e c a l v e s , i n m a n y y e a r s p e t i t i o n e r s s o l d t h e f e m a l e c a l v e s a l o n g w i t h t h e m a l e c a l v e s . A c k n o w l e d g i n g t h a t h e m a i n t a i n e d n o f o r m a l b o o k s a n d r e c o r d s f o r t h e r a n c h a c t i v i t y , p e t i t i o n e r e m p h a s i z e s t h a t h e d i d k e e p a l l e x p e n s e r e c e i p t s a n d w a s a b l e t o s u b s t a n t i a t e , t o r e s p o n d e n t ' s s a t i s f a c t i o n , t h e r a n c h - r e l a t e d e x p e n s e s c l a i m e d o n p e t i t i o n e r s ' t a x r e t u r n s . W e b e l i e v e , h o w e v e r , t h a t t h e s e c i r c u m s t a n c e s a r e m o r e i n d i c a t i v e o f g o o d t a x p l a n n i n g t h a n o p e r a t i o n o f a f o r - p r o f i t b u s i n e s s . T h e c r e d i b l e e v i d e n c e d o e s n o t e s t a b l i s h t h a t p e t i t i o n e r s ' c a t t l e r a n c h w a s o p e r a t e d f o r p r o f i t . T h e r a n c h n e v e r c a m e c l o s e t o m a k i n g a p r o f i t . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d t h a t h e d i d n o t b e l i e v e h e w o u l d e v e r a c h i e v e p r o f i t a b i l i t y a s l o n g a s h e w a s b u y i n g l a n d , b u t t h e r e a f t e r h e c o u l d " r e v i v e " i t . P e t i t i o n e r t e s t i f i e d : I d o n ' t k n o w t h a t y o u c a n e v e r b e c o m e p r o f i t a b l e i n t h i s b u s i n e s s i f y o u ' r e f i r s t g e n e r a t i o n [ r a i s i n g c a t t l e ] . * * * i f y o u s t a r t a t g r o u n d l e v e l z e r o , y o u d o n ' t o w n a n a c r e o f l a n d , y o u d o n ' t o w n a c o w , y o u h a v e g o t t o b u y t h e l a n d a n d i m p r o v e i t a n d p u t t h e c a t t l e o n i t , I d o n ' t k n o w i f y o u w o u l d e v e r r e a c h p r o f i t a b i l i t y t h a t w a y . - 1 6 - P e t i t i o n e r ' s s t a t e m e n t r e v e a l s t h a t h e v i e w e d t h e r a n c h a c t i v i t y a s h a v i n g n o p r o f i t p o t e n t i a l f o r t h e y e a r s i n i s s u e , d u r i n g w h i c h p e t i t i o n e r s w e r e c o n t i n u i n g t o a c q u i r e s i g n i f i c a n t a c r e a g e , i m p r o v e i t , a n d p u t c a t t l e o n i t . R a t h e r , i t a p p e a r s t h a t p e t i t i o n e r a c t u a l l y a n t i c i p a t e d i n c u r r i n g l o s s e s f r o m t h e r a n c h a c t i v i t y o v e r a l o n g p e r i o d , i n c l u d i n g t h e y e a r s i n i s s u e a n d t h e r e a f t e r . P e t i t i o n e r ' s a n t i c i p a t i o n o f t h e s e o n g o i n g l o s s e s a s b e i n g p r a c t i c a l l y i n e v i t a b l e , r a t h e r t h a n t h e r e s u l t o f u n p r e d i c t a b l e e v e n t s , s i g n a l s t h e a b s e n c e o f a n a c t u a l a n d h o n e s t p r o f i t o b j e c t i v e w i t h r e s p e c t t o t h e r a n c h a c t i v i t y d u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e . S e e M a t t f e l d v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 2 - 2 7 3 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 1 5 F . 3 d 1 0 8 7 ( 9 t h C i r . 1 9 9 4 ) . W e a r e n o t p e r s u a d e d t h a t t h e s e l o s s e s a r e a t t r i b u t a b l e m e r e l y t o a s t a r t u p p e r i o d , o f a k i n d w h i c h i s c u s t o m a r i l y n e c e s s a r y t o b r i n g s u c h a n a c t i v i t y t o p r o f i t a b l e s t a t u s , e s p e c i a l l y s i n c e p e t i t i o n e r ' s a n n u a l s e l l i n g o f f o f f e m a l e c a l v e s d u r i n g t h e f i r s t 1 0 y e a r s o f o p e r a t i o n w a s i n c o n s i s t e n t w i t h h i s o w n a s s e r t e d b u s i n e s s p l a n . P e t i t i o n e r s ' w i t n e s s e s g a v e v a g u e t e s t i m o n y b a s e d o n g e n e r a l o b s e r v a t i o n s a n d n o t s u p p o r t e d b y a p r o f e s s i o n a l a n d t h o r o u g h a p p r a i s a l o f p e t i t i o n e r s ' c a t t l e r a n c h a c t i v i t y . O n t h e b a s i s o f a l l t h e e v i d e n c e , w e c o n c l u d e t h a t p e t i t i o n e r s h a v e f a i l e d t o e s t a b l i s h t h a t t h e y e n g a g e d i n t h e - 1 7 - r a n c h a c t i v i t y w i t h a n a c t u a l a n d h o n e s t o b j e c t i v e t o m a k e a p r o f i t w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 1 8 3 . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .