TAX COURT OPINION

Case: Sandra B. Ball & Keith M. Northrop
Docket Number: 14273-98
Judge: Pajak
Opinion Type: memo
Filed: 08/08/2000
Pages: 6

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 2 4 5 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T S A N D R A B . B A L L & K E I T H M . N O R T H R O P , P e t i t i o n e r s v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o . 1 4 2 7 3 - 9 8 . F i l e d A u g u s t 8 , 2 0 0 0 . K e i t h M . N o r t h r o p , p r o s e . S h e i l a R . P a t t i s o n , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N P A J A K , S p e c i a l T r i a l J u d g e : R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s i n t h e a m o u n t s o f $ 2 , 7 9 9 a n d $ 2 , 9 9 1 f o r t h e t a x a b l e y e a r s 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , s u b s e q u e n t s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e , a n d a l l R u l e r e f e r e n c e s a r e t o t h e T a x C o u r t R u l e s o f P r a c t i c e a n d P r o c e d u r e . - 2 - A f t e r c o n c e s s i o n s b y t h e p a r t i e s , t h i s C o u r t m u s t d e c i d e w h e t h e r p e t i t i o n e r K e i t h M . N o r t h r o p ( p e t i t i o n e r ) w a s i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f b e i n g a s t o c k t r a d e r o r w h e t h e r h e w a s a n i n v e s t o r d u r i n g 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , a n d w h e t h e r p e t i t i o n e r i n h i s i n v e s t m e n t a c t i v i t y i s e n t i t l e d t o d e d u c t : ( 1 ) O f f i c e e x p e n s e o f $ 9 2 0 a n d $ 1 , 9 3 5 i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y , ( 2 ) d e p r e c i a t i o n o f $ 3 , 8 5 4 i n 1 9 9 5 , a n d ( 3 ) i n t e r e s t e x p e n s e o f $ 2 , 4 1 1 a n d $ 4 , 2 3 3 i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . R e s p o n d e n t d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r s w e r e l i a b l e f o r s e l f - e m p l o y m e n t t a x f o r 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y , o n t h e e a r n i n g s o f p e t i t i o n e r f r o m h i s c o u n t e r t o p r e s u r f a c i n g b u s i n e s s a n d o f p e t i t i o n e r S a n d r a B . B a l l f r o m h e r r e a l e s t a t e b u s i n e s s . R e s p o n d e n t a l l o w e d p e t i t i o n e r s c o r r e s p o n d i n g d e d u c t i o n s o f o n e - h a l f o f t h e s e l f - e m p l o y m e n t t a x . B e c a u s e p e t i t i o n e r s d i d n o t a d d r e s s t h e s e l f - e m p l o y m e n t t a x i s s u e a t t r i a l , w e d e e m i t c o n c e d e d . S o m e o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n A u s t i n , T e x a s , a t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n . A t t h e o u t s e t , w e n o t e t h a t p e t i t i o n e r s r e p o r t e d $ 1 5 , 2 0 9 a n d $ 1 2 , 5 5 6 o f a d j u s t e d g r o s s i n c o m e i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 , r e s p e c t i v e l y . P e t i t i o n e r c l a i m e d h e h a d a c r e d i t l i n e o f $ 1 5 0 , 0 0 0 f r o m v a r i o u s c r e d i t c a r d c o m p a n i e s a n d u s e d o n l y b o r r o w e d m o n e y t o i n v e s t i n s t o c k . O n h i s 1 9 9 6 r e t u r n , p e t i t i o n e r c l a i m e d h e p u r c h a s e d $ 8 7 8 , 1 4 6 . 2 6 w o r t h o f s t o c k i n F e b r u a r y 1 9 9 6 . W e f i n d i t h a r d t o - 3 - b e l i e v e t h a t p e t i t i o n e r c o u l d h a v e s o e x c e e d e d h i s l i n e s o f c r e d i t w i t h t h e c r e d i t c a r d c o m p a n i e s t h a t h e w a s a b l e t o m a k e s u c h p u r c h a s e s . P e t i t i o n e r r e p o r t e d a $ 1 4 , 6 9 1 n e t s h o r t - t e r m l o s s f r o m t h e s a l e o f s t o c k a n d p e t i t i o n e r d e d u c t e d $ 3 , 0 0 0 o f t h a t l o s s i n 1 9 9 6 . D e s p i t e o u r m i s g i v i n g s , w e s h a l l a s s u m e , a r g u e n d o , f o r p u r p o s e s o f t h i s o p i n i o n a n d i n a c c o r d a n c e w i t h t h e w a y t h e c a s e w a s t r i e d , t h a t t h e s t o c k s a l e s w e r e i n f a c t m a d e . D u r i n g t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r , i n b u s i n e s s a s C h a m e l e o n C o u n t e r s , r e s u r f a c e d c o u n t e r t o p s f o r p r o p e r t y o w n e r s . I n 1 9 9 3 , p e t i t i o n e r b e g a n i n v e s t i n g m o n e y i n s t o c k s w i t h a n i n i t i a l s u m o f $ 2 , 0 0 0 . P r i o r t o t h i s t i m e , h e h a d n o e x p e r i e n c e i n i n v e s t i n g i n t h e s t o c k m a r k e t . I n 1 9 9 5 , p e t i t i o n e r d e c i d e d t o p u t m o r e e f f o r t i n t o t h e s t o c k m a r k e t a c t i v i t y . A s n o t e d , p e t i t i o n e r a s s e r t e d t h a t h e o n l y i n v e s t e d b o r r o w e d m o n e y . P e t i t i o n e r c l a i m e d t h a t h e h a d a c r e d i t l i n e o f m o r e t h a n $ 1 5 0 , 0 0 0 w h i c h h e u s e d e x c l u s i v e l y f o r i n v e s t i n g . P e t i t i o n e r p u r c h a s e d a c o m p u t e r a n d s o f t w a r e . P e t i t i o n e r c l a i m e d t h a t h e s p e n t h i s d a y s f r o m 8 : 3 0 a . m . t o 3 : 0 0 p . m . o n t h e c o m p u t e r o r w a t c h i n g C N B C o n t h e t e l e v i s i o n t o g e t s t o c k q u o t e s . H e a l s o r e a d n e w s l e t t e r s o n t r a d i n g . P e t i t i o n e r m a d e e i g h t s h o r t - t e r m s t o c k s a l e s i n 1 9 9 5 a n d s e v e n s h o r t - t e r m s t o c k s a l e s i n 1 9 9 6 . P e t i t i o n e r d i d n o t i n v e s t o n b e h a l f o f o t h e r p e o p l e . - 4 - P e t i t i o n e r f i l e d a S c h e d u l e C , P r o f i t o r L o s s f r o m B u s i n e s s , f o r C h a m e l e o n C o u n t e r s i n 1 9 9 5 a n d 1 9 9 6 . O n t h e S c h e d u l e s C , h e l i s t e d o f f i c e e x p e n s e s , i n t e r e s t , a n d d e p r e c i a t i o n w h i c h h e a s s e r t e d w e r e r e l a t e d t o h i s b u s i n e s s a s a s t o c k t r a d e r . P e t i t i o n e r l i s t e d h i s g a i n s a n d l o s s e s f r o m t h e s t o c k t r a d e s o n S c h e d u l e D , C a p i t a l G a i n s a n d L o s s e s . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e e x p e n s e s b e c a u s e i t w a s d e t e r m i n e d t h a t p e t i t i o n e r i s n o t i n t h e t r a d e o r b u s i n e s s o f b e i n g a s t o c k t r a d e r , b u t i s i n s t e a d a n i n v e s t o r , a n d b e c a u s e p e t i t i o n e r s d i d n o t s u b s t a n t i a t e t h e e x p e n s e s . P e t i t i o n e r c l a i m s h e i s a t r a d e r , n o t a n i n v e s t o r , a n d s h o u l d b e e n t i t l e d t o d e d u c t t h e a b o v e e x p e n s e s o n S c h e d u l e C . W e b r i e f l y c o m m e n t o n t h e q u e s t i o n w h i c h w a s t h e f o c u s o f t h e p a r t i e s a t t r i a l ; w h e t h e r p e t i t i o n e r w a s a t r a d e r o r i n v e s t o r . I n d e t e r m i n i n g w h e t h e r a t a x p a y e r w h o m a n a g e s h i s o w n i n v e s t m e n t s i s a t r a d e r o r m e r e l y a n i n v e s t o r , w e c o n s i d e r t h e f o l l o w i n g f a c t o r s : " ( 1 ) T h e t a x p a y e r ' s i n v e s t m e n t i n t e n t ; ( 2 ) t h e n a t u r e o f t h e i n c o m e t o b e d e r i v e d f r o m t h e a c t i v i t y ; a n d ( 3 ) t h e f r e q u e n c y , e x t e n t , a n d r e g u l a r i t y o f t h e t a x p a y e r ' s s e c u r i t i e s t r a n s a c t i o n s . " H a r t v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 1 1 . T o b e a t r a d e r , t h e t r a d i n g a c t i v i t y m u s t b e s u b s t a n t i a l , w h i c h m e a n s " f r e q u e n t , r e g u l a r , a n d c o n t i n u o u s e n o u g h t o c o n s t i t u t e a t r a d e o r b u s i n e s s " a s o p p o s e d t o s p o r a d i c t r a d i n g . I t i s a p p a r e n t t h a t p e t i t i o n e r ' s t r a d i n g a c t i v i t y , e i g h t s a l e s t r a n s a c t i o n s i n 1 9 9 5 a n d s e v e n s a l e s t r a n s a c t i o n s i n 1 9 9 6 , - 5 - w a s n o t s u b s t a n t i a l . H a r t v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a ( t r a d i n g w a s n o t s u b s t a n t i a l w h e r e t a x p a y e r h a d 3 6 , 3 0 , a n d 1 5 s a l e s o f s t o c k d u r i n g e a c h o f t h e y e a r s i n q u e s t i o n ) ; P a o l i v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 3 5 1 ( t r a d i n g w a s n o t s u b s t a n t i a l w h e r e t a x p a y e r h a d 3 2 6 s a l e s t r a n s a c t i o n s , b u t s a l e s w e r e n o t r e g u l a r a n d c o n t i n u o u s ) . A c c o r d i n g l y , w e f i n d t h a t p e t i t i o n e r w a s a n i n v e s t o r , n o t a t r a d e r , a n d h e i s n o t a l l o w e d t o d e d u c t i n v e s t m e n t r e l a t e d e x p e n s e s u n d e r s e c t i o n 1 6 2 . P e t i t i o n e r s f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e t h e e x p e n s e s i n d i s p u t e a s r e q u i r e d u n d e r s e c t i o n 6 0 0 1 . P e t i t i o n e r h a d n o b o o k s a n d r e c o r d s . H i s h a n d w r i t t e n n o t e s d o n o t c o n s t i t u t e e v i d e n c e o f i n t e r e s t p a y m e n t s . H i s c a s h r e g i s t e r r e c e i p t s f o r a l l e g e d c o m p u t e r p u r c h a s e s d o n o t t o t a l t h e a m o u n t c l a i m e d , n o r d o t h e y s h o w t h e m e t h o d o f d e p r e c i a t i o n u s e d . T h e r e i s n o t h i n g i n t h e r e c o r d a b o u t o f f i c e e x p e n s e s . I n s h o r t , r e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e s e e x p e n s e s f o r , i n t e r a l i a , l a c k o f s u b s t a n t i a t i o n . N e v e r t h e l e s s , a t t r i a l p e t i t i o n e r f a i l e d t o s u b s t a n t i a t e h i s e x p e n s e s . T h e r e f o r e , p e t i t i o n e r s m a y n o t d e d u c t s u c h e x p e n s e s u n d e r s e c t i o n 2 1 2 . W e h o l d f o r r e s p o n d e n t o n t h e s e i s s u e s . - 6 - T o t h e e x t e n t t h a t w e h a v e n o t a d d r e s s e d a n y o f p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t s , w e h a v e c o n s i d e r e d t h e m a n d f i n d t h e m t o b e w i t h o u t m e r i t . D e c i s i o n w i l l b e e n t e r e d u n d e r R u l e 1 5 5 .