TAX COURT OPINION

Case: Patty K. Copeland, a.k.a. Patty K. White
Docket Number: 23228-90
Judge: Swift
Opinion Type: memo
Filed: 06/14/2000
Pages: 12

T . C . M e m o . 2 0 0 0 - 1 8 1 U N I T E D S T A T E S T A X C O U R T P A T T Y K . C O P E L A N D , A . K . A . P A T T Y K . W H I T E , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t A L V I N C . C O P E L A N D , P e t i t i o n e r v . C O M M I S S I O N E R O F I N T E R N A L R E V E N U E , R e s p o n d e n t D o c k e t N o s . 2 3 2 2 8 - 9 0 , 2 3 2 2 9 - 9 0 . F i l e d J u n e 1 4 , 2 0 0 0 . J . G r a n t C o l e m a n , f o r p e t i t i o n e r s . E l a i n e H a r r i s W a r r e n a n d T h o m a s L . F e n n e r , f o r r e s p o n d e n t . M E M O R A N D U M O P I N I O N S W I F T , J u d g e : I n t h e s e c o n s o l i d a t e d c a s e s , r e s p o n d e n t d e t e r m i n e d d e f i c i e n c i e s i n p e t i t i o n e r s ' F e d e r a l i n c o m e t a x e s a n d a d d i t i o n s t o t a x a s f o l l o w s : - 2 - A d d i t i o n s t o T a x Y e a r D e f i c i e n c y S e c . 6 6 2 1 ( c ) S e c . 6 6 5 3 ( a ) S e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 1 ) S e c . 6 6 5 3 ( a ) ( 2 ) S e c . 6 6 5 9 P a t t y K . a n d A l v i n C . C o p e l a n d 1 9 7 9 $ 1 9 7 , 4 7 6 * $ 1 0 , 0 5 4 - - - - - - 1 9 8 0 2 0 3 , 3 1 9 * 9 , 9 2 7 - - - - - - 1 9 8 1 1 6 4 , 0 6 5 * - - $ 2 2 , 4 6 2 * * $ 8 0 , 0 8 6 1 9 8 2 1 7 0 , 9 9 0 * - - 2 4 , 3 2 3 * * 6 7 , 6 0 8 1 9 8 3 1 2 7 , 5 2 3 - 0 - - - - 0 - - 0 - - 0 - A l v i n C . C o p e l a n d 1 9 8 5 $ 1 , 4 4 0 - 0 - - - - 0 - - 0 - - 0 - * 1 2 0 p e r c e n t o f i n t e r e s t a c c r u i n g a f t e r D e c . 3 1 , 1 9 8 4 , o n p o r t i o n o f u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o a t a x - m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n . * * 5 0 p e r c e n t o f i n t e r e s t d u e o n p o r t i o n o f u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o n e g l i g e n c e . T h i s m a t t e r i s b e f o r e u s o n t h e p a r t i e s ' c r o s s - m o t i o n s f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t w i t h r e g a r d t o t h e f o l l o w i n g l e g a l i s s u e s : ( 1 ) W h e t h e r , i n a n a l y z i n g c l a i m e d l o s s e s r e l a t i n g o n l y t o t h e a m o u n t o f " o u t - o f - p o c k e t " c a s h i n v e s t e d i n l i m i t e d p a r t n e r s h i p s , t h e p r o f i t o b j e c t i v e o f t h e i n v e s t m e n t s s h o u l d b e m e a s u r e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l o r a t t h e i n d i v i d u a l p a r t n e r l e v e l ; a n d ( 2 ) w h e t h e r i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) a p p l i e s t o p e t i t i o n e r s ' t a x d e f i c i e n c i e s a t t r i b u t a b l e t o p e t i t i o n e r s ' l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t s . U n l e s s o t h e r w i s e i n d i c a t e d , a l l s e c t i o n r e f e r e n c e s a r e t o t h e I n t e r n a l R e v e n u e C o d e i n e f f e c t f o r t h e y e a r s i n i s s u e . B a c k g r o u n d M a n y o f t h e f a c t s h a v e b e e n s t i p u l a t e d a n d a r e s o f o u n d . P e t i t i o n e r s r e s i d e d i n M e t a i r i e , L o u i s i a n a , a t t h e t i m e t h e y f i l e d t h e i r p e t i t i o n s . - 3 - T h e a c t i v i t i e s a n d t r a n s a c t i o n s o f t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p s i n v o l v e d h e r e i n , G a r f i e l d O i l a n d G a s A s s o c i a t e s , a U t a h l i m i t e d p a r t n e r s h i p , a n d C a r d i n a l O i l T e c h n o l o g y P a r t n e r s , a P e n n s y l v a n i a l i m i t e d p a r t n e r s h i p ( h e r e i n a f t e r r e f e r r e d t o a s t h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l l i m i t e d p a r t n e r s h i p s o r a s t h e p a r t n e r s h i p s ) , a r e s u b s t a n t i a l l y i d e n t i c a l t o t h o s e o f t h e l i m i t e d p a r t n e r s h i p s i n v o l v e d i n o u r t e s t c a s e o p i n i o n i n K r a u s e v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . 1 3 2 , 1 3 3 - 1 6 7 ( 1 9 9 2 ) , a f f d . s u b n o m . H i l d e b r a n d v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 F . 3 d 1 0 2 4 ( 1 0 t h C i r . 1 9 9 4 ) . O n t h e i r r e s p e c t i v e F e d e r a l i n c o m e t a x r e t u r n s f o r t h e y e a r s i n i s s u e , p e t i t i o n e r s c l a i m e d l a r g e l o s s e s a n d i n t e r e s t d e d u c t i o n s r e l a t i n g t o t h e i r i n v e s t m e n t s a s l i m i t e d p a r t n e r s i n t h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l l i m i t e d p a r t n e r s h i p s . R e s p o n d e n t d i s a l l o w e d t h e s e c l a i m e d l o s s e s a n d i n t e r e s t d e d u c t i o n s , a n d p e t i t i o n e r s f i l e d t h e i n s t a n t p e t i t i o n s c o n t e s t i n g r e s p o n d e n t ' s a d j u s t m e n t s . P e t i t i o n e r s n o w c o n c e d e a l l o f t h e o r i g i n a l l y c l a i m e d t a x b e n e f i t s r e l a t i n g t o t h e i r i n v e s t m e n t s i n t h e p a r t n e r s h i p s , a n d p e t i t i o n e r s s e e k a l o s s d e d u c t i o n o n l y f o r t h e a m o u n t o f c a s h t h e y i n v e s t e d i n t h e p a r t n e r s h i p s . A f t e r a l e n g t h y t r i a l i n t h e K r a u s e t e s t c a s e s , w e a n a l y z e d t h e o b j e c t i v e s a n d a c t i v i t i e s o f t h e p a r t i c u l a r p a r t n e r s h i p s i n v o l v e d i n K r a u s e . W e c o n c l u d e d t h a t t h e p a r t n e r s h i p s ' a c t i v i t i e s w e r e n o t c o n d u c t e d a t a r m ' s l e n g t h , t h a t t h e y w e r e n o t l e g i t i m a t e t r a n s a c t i o n s w i t h e c o n o m i c s u b s t a n c e , a n d t h a t t h e y l a c k e d a p r o f i t o b j e c t i v e . W e c o n c l u d e d t h a t t h e l i c e n s e s a n d - 4 - l e a s e s e n t e r e d i n t o b y t h e p a r t n e r s h i p s w e r e n o t s u p p o r t e d b y e c o n o m i c s u b s t a n c e , d i d n o t c o n f o r m t o i n d u s t r y n o r m s , a n d p r e c l u d e d a n y r e a l i s t i c o p p o r t u n i t y f o r p r o f i t . S e e i d . a t 1 6 9 , 1 7 5 . W e s u s t a i n e d r e s p o n d e n t ' s d i s a l l o w a n c e o f t h e c l a i m e d l o s s e s a n d i n t e r e s t d e d u c t i o n s r e l a t i n g t o t h e t a x p a y e r s ' i n v e s t m e n t s i n t h e p a r t n e r s h i p s , a n d w e i m p o s e d a n i n c r e a s e d i n t e r e s t r a t e u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) . P e t i t i o n e r s h e r e i n s t i p u l a t e t h a t t h e f a c t u a l f i n d i n g s m a d e i n t h e K r a u s e t e s t c a s e o p i n i o n w i t h r e g a r d t o t h e p a r t n e r s h i p s i n v o l v e d t h e r e i n a l s o a p p l y t o t h e a c t i v i t i e s o f t h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l l i m i t e d p a r t n e r s h i p s . W e t r e a t t h i s s t i p u l a t i o n a s a n a d m i s s i o n t h a t t h e a c t i v i t i e s o f t h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l l i m i t e d p a r t n e r s h i p s w e r e n o t c o n d u c t e d a t a r m ' s l e n g t h , t h a t t h e y w e r e n o t l e g i t i m a t e t r a n s a c t i o n s w i t h e c o n o m i c s u b s t a n c e , a n d t h a t t h e y l a c k e d a p r o f i t o b j e c t i v e . D i s c u s s i o n A s w e e x p l a i n e d i n V a n d e r s c h r a a f v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 7 - 3 0 6 , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 2 1 1 F . 3 d 1 2 7 6 ( 9 t h C i r . 2 0 0 0 ) , i t i s w e l l e s t a b l i s h e d t h a t t h e i s s u e u n d e r s e c t i o n 1 8 3 a s t o w h e t h e r a p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t h a s a s s o c i a t e d w i t h i t e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d a p r o f i t o b j e c t i v e i s d e t e r m i n e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l . S e e P a s t e r n a k v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 0 F . 2 d 8 9 3 , 9 0 0 ( 6 t h C i r . 1 9 9 3 ) , a f f g . D o n a h u e v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 9 1 - 1 8 1 ; S i m o n v . C o m m i s s i o n e r , 8 3 0 F . 2 d 4 9 9 , 5 0 7 ( 3 d C i r . - 5 - 1 9 8 7 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 8 6 - 1 5 6 ; K r a u s e v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 6 8 ( a n d c a s e s c i t e d t h e r e i n ) ; D r o b n y v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . 1 3 2 6 , 1 3 4 1 ( 1 9 8 6 ) ( m o t i o n t o v a c a t e d e n i e d a t T . C . M e m o . 1 9 9 5 - 2 0 9 , a f f d . 1 1 3 F . 3 d 6 7 0 ( 7 t h C i r . 1 9 9 7 ) ) ; B r a n n e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . 4 7 1 , 5 0 5 ( 1 9 8 2 ) , a f f d . 7 2 2 F . 2 d 6 9 5 ( l l t h C i r . 1 9 8 4 ) ; H a g e r v . C o m m i s s i o n e r , 7 6 T . C . 7 5 9 , 7 8 2 n . 1 1 ( 1 9 8 1 ) . I n a n a l y z i n g e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d t h e p r o f i t o b j e c t i v e t e s t , c o u r t s f o c u s o n a c t i o n s o f t h e p a r t n e r s w h o m a n a g e a f f a i r s o f t h e p a r t n e r s h i p s a n d u p o n t h e u n d e r l y i n g a c t i v i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p s . S e e H i l l v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 4 F . 3 d 1 2 1 4 ( 9 t h C i r . 2 0 0 0 ) ; T h o m a s v . U n i t e d S t a t e s , 1 6 6 F . 3 d 8 2 5 , 8 3 2 - 8 3 4 ( 6 t h C i r . 1 9 9 9 ) ; D r o b n y v . C o m m i s s i o n e r , 8 6 T . C . a t 1 3 4 1 ( c i t i n g B r a n n e n v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 T . C . a t 5 0 4 - 5 0 5 ) ; F o x v . C o m m i s s i o n e r , 8 0 T . C . 9 7 2 , 1 0 0 7 - 1 0 0 8 ( 1 9 8 3 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n 7 4 2 F . 2 d 1 4 4 1 ( 2 d C i r . 1 9 8 4 ) , a f f d . s u b n o m . B a r n a r d v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 1 F . 2 d 2 3 0 ( 4 t h C i r . 1 9 8 4 ) , a f f d . w i t h o u t p u b l i s h e d o p i n i o n s s u b n o m . H o o k v . C o m m i s s i o n e r , K r a t s a v . C o m m i s s i o n e r , L e f f e l v . C o m m i s s i o n e r , R o s e n b l a t t v . C o m m i s s i o n e r , Z e m e l v . C o m m i s s i o n e r , 7 3 4 F . 2 d 5 , 6 - 7 , 9 ( 3 d C i r . 1 9 8 4 ) . U n d e r a n y o t h e r a p p r o a c h , d i f f e r e n t r e s u l t s w o u l d a c c r u e t o p a r t n e r s i n t h e s a m e p a r t n e r s h i p s e v e n t h o u g h t h e p a r t n e r s t h e m s e l v e s m a y h a v e h a d n o c o n t r o l o v e r a c t i v i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p s . S e e I n d e p e n d e n t E l e c . S u p p l y , I n c . v . C o m m i s s i o n e r , 7 8 1 F . 2 d 7 2 4 , 7 2 9 ( 9 t h C i r . 1 9 8 6 ) , a f f g . L a h r v . C o m m i s s i o n e r , T . C . M e m o . 1 9 8 4 - 4 7 2 ; R e s n i k v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 - 6 - T . C . 7 4 , 8 1 ( 1 9 7 6 ) , a f f d . p e r c u r i a m 5 5 5 F . 2 d 6 3 4 ( 7 t h C i r . 1 9 7 7 ) . F o r t h e s e r e a s o n s , i n a n a l y z i n g t h e e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d t h e p r o f i t o b j e c t i v e o f l i m i t e d p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t s , i n p a r t i c u l a r , i n d i v i d u a l a c t i o n s o f l i m i t e d p a r t n e r s a r e n o t t h e f o c u s o f t h e a n a l y s i s . A n a n a l y s i s o f t h e e c o n o m i c s u b s t a n c e a n d t h e p r o f i t o b j e c t i v e e l e m e n t a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l u n d e r s e c t i o n 1 8 3 i s c o n s i s t e n t w i t h a n d f o l l o w s t h e g e n e r a l r u l e o f F e d e r a l p a r t n e r s h i p t a x a t i o n t h a t t h e t r e a t m e n t o f p a r t n e r s h i p i n c o m e , l o s s , d e d u c t i o n , o r c r e d i t i t e m s i s t o b e d e t e r m i n e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l . S e e s e c . 7 0 2 ( b ) ; P o d e l l v . C o m m i s s i o n e r , 5 5 T . C . 4 2 9 , 4 3 3 ( 1 9 7 0 ) ( c i t i n g E s t a t e o f F r e e l a n d v . C o m m i s s i o n e r , 3 9 3 F . 2 d 5 7 3 ( 9 t h C i r . 1 9 6 8 ) , a f f g . T . C . M e m o . 1 9 6 6 - 2 8 3 ) ; s e c . 1 . 7 0 2 - 1 ( b ) , I n c o m e T a x R e g s . S e c t i o n 7 6 1 ( a ) d e f i n e s a p a r t n e r s h i p f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s e s s e n t i a l l y a s a g r o u p , j o i n t v e n t u r e , o r o t h e r u n i n c o r p o r a t e d o r g a n i z a t i o n t h r o u g h w h i c h a n y b u s i n e s s , f i n a n c i a l o p e r a t i o n , o r v e n t u r e i s c a r r i e d o n . S e e a l s o s e c t i o n 7 7 0 1 ( a ) ( 2 ) a n d s e c t i o n 1 . 7 6 1 - 1 ( a ) , I n c o m e T a x R e g s . , u n d e r w h i c h t h e t e r m " p a r t n e r s h i p " i s d e f i n e d m o r e b r o a d l y t h a n t h e c o m m o n - l a w m e a n i n g o f p a r t n e r s h i p . W e d i s c e r n n o r e a s o n t o d e v i a t e f r o m t h e a b o v e p a r t n e r s h i p - l e v e l a p p r o a c h m e r e l y b e c a u s e p e t i t i o n e r s h e r e i n h a v e c o n c e d e d t h e o r i g i n a l l y c l a i m e d p a r t n e r s h i p t a x b e n e f i t s a n d a r e n o w - 7 - s e e k i n g a d e d u c t i o n o n l y f o r t h e i r o u t - o f - p o c k e t c a s h i n v e s t e d i n t h e p a r t n e r s h i p s . T h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l l i m i t e d p a r t n e r s h i p s d i d n o t c o n s t i t u t e m e r e p a s s i v e c o o w n e r s o f p r o p e r t y . T h e s e l i m i t e d p a r t n e r s h i p s e n t e r e d i n t o t r a n s a c t i o n s , f o r m e d j o i n t v e n t u r e s , o p e r a t e d g a s w e l l s , a n d e n g a g e d i n v a r i o u s o t h e r a c t i v i t i e s . T h e y c a r r i e d o n a f i n a n c i a l o p e r a t i o n o r v e n t u r e . T h e y a r e t o b e t r e a t e d a s p a r t n e r s h i p s u n d e r s e c t i o n 7 6 l ( a ) e v e n t h o u g h t h e u n d e r l y i n g a c t i v i t i e s o f t h e p a r t n e r s h i p s l a c k e d a p r o f i t o b j e c t i v e u n d e r s e c t i o n 1 8 3 . T h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l l i m i t e d p a r t n e r s h i p s e a c h h a d t h e f o r m a l i n d i c i a o f p a r t n e r s h i p s t a t u s a n d c o n d u c t e d t h e m s e l v e s g e n e r a l l y a s p a r t n e r s h i p s . T h e y a r e t o b e t r e a t e d a s p a r t n e r s h i p s . T h e i s s u e h e r e i n u n d e r s e c t i o n 1 8 3 a s t o p r o f i t o b j e c t i v e i s t o b e a n a l y z e d a t t h e p a r t n e r s h i p l e v e l . T h e p a r t i e s ' s t i p u l a t i o n t h a t a c t i v i t i e s a n d t r a n s a c t i o n s o f t h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l l i m i t e d p a r t n e r s h i p s w e r e n o t e n t e r e d i n t o w i t h a p r o f i t o b j e c t i v e d o e s n o t a f f e c t t h e s t a t u s o f t h e p a r t n e r s h i p s a s p a r t n e r s h i p s f o r F e d e r a l i n c o m e t a x p u r p o s e s . S e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) I n c r e a s e d I n t e r e s t W i t h r e g a r d t o i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) , a m o n g o t h e r a r g u m e n t s , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t t h e t e m p o r a r y r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 t h a t e x t e n d e d i n c r e a s e d i n t e r e s t t o t r a n s a c t i o n s l a c k i n g a p r o f i t o b j e c t i v e a r e i n v a l i d a n d t h a t - 8 - 1 A s o f J u n e 3 0 , 1 9 9 0 , r e s p o n d e n t a s s e r t s a p p r o x i m a t e l y $ 2 5 0 , 0 0 0 o f i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c . 6 6 2 1 ( c ) a n d i n e x c e s s o f $ 2 m i l l i o n o f r e g u l a r i n t e r e s t u n d e r s e c . 6 6 2 1 ( a ) . i m p o s i t i o n a g a i n s t t h e m o f i n c r e a s e d i n t e r e s t w o u l d v i o l a t e d u e p r o c e s s o f l a w . 1 S e e s e c . 3 0 1 . 6 6 2 1 - 2 T , A - 4 , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 5 0 3 9 2 ( D e c . 2 8 , 1 9 8 4 ) . A s w e e x p l a i n e d i n K r a u s e v . C o m m i s s i o n e r , 9 9 T . C . a t 1 8 0 , i m p o s i t i o n o f i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) , a n d i t s p r e d e c e s s o r s e c t i o n 6 6 2 1 ( d ) , i s l a r g e l y m e c h a n i c a l . S e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) p r o v i d e s a n i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t f o r s u b s t a n t i a l u n d e r p a y m e n t s a t t r i b u t a b l e t o t a x - m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n s . S u b s t a n t i a l u n d e r p a y m e n t s a r e d e f i n e d a s u n d e r p a y m e n t s i n e x c e s s o f $ 1 , 0 0 0 . B y l e g i s l a t i v e r e g u l a t i o n , s e e s e c . 6 6 2 1 ( c ) ( 3 ) ( B ) , a m o n g t h e t y p e s o f t r a n s a c t i o n s t h a t a r e c o n s i d e r e d t o b e t a x - m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n s w i t h i n t h e m e a n i n g o f s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) a r e t h o s e w i t h r e s p e c t t o w h i c h r e l a t e d t a x d e d u c t i o n s a r e d i s a l l o w e d u n d e r s e c t i o n 1 8 3 f o r l a c k o f p r o f i t o b j e c t i v e . S e e R y b a k v . C o m m i s s i o n e r , 9 1 T . C . 5 2 4 , 5 6 8 ( 1 9 8 8 ) ; s e c . 3 0 1 . 6 6 2 1 - 2 T , A - 4 ( 1 ) , T e m p o r a r y P r o c e d . & A d m i n . R e g s . , 4 9 F e d . R e g . 5 0 3 9 2 ( D e c . 2 8 , 1 9 8 4 ) . W e n o t e t h a t i n 1 9 8 6 , i n a m e n d i n g s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) t o i n c l u d e s h a m t r a n s a c t i o n s a m o n g t h e s p e c i f i e d t y p e s o f t r a n s a c t i o n s t h a t t r i g g e r i n c r e a s e d i n t e r e s t , c o n g r e s s i o n a l r e p o r t s e x p r e s s l y c o m m e n t e d w i t h a p p r o v a l o n t h e t e m p o r a r y l e g i s l a t i v e r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) t h a t i n c l u d e d l a c k o f p r o f i t m o t i v e o r - 9 - o b j e c t i v e a s a g r o u n d f o r i n c r e a s e d i n t e r e s t . S e e H . C o n f . R e p t . 9 9 - 8 4 1 a t I I - 7 9 6 ( 1 9 8 6 ) , 1 9 8 6 - 3 C . B . ( V o l . 4 ) 7 9 6 ( S t a t e m e n t o f t h e M a n a g e r s ) . T h e v a l i d i t y o f t h e a b o v e r e g u l a t i o n ( a n d t h e a p p l i c a b i l i t y o f s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) i n c r e a s e d i n t e r e s t ) t o p a r t n e r s h i p s e s s e n t i a l l y t h e s a m e a s t h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l p a r t n e r s h i p s i n v o l v e d h e r e i n w a s a n a l y z e d a t l e n g t h a n d e x p r e s s l y s u s t a i n e d b y t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t i n i t s r e c e n t o p i n i o n i n H i l l v . C o m m i s s i o n e r , 2 0 4 F . 3 d a t 1 2 2 0 . A l s o , i m p o s i t i o n o f i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r t h e a b o v e r e g u l a t i o n i n t h e K r a u s e t e s t c a s e w a s s u s t a i n e d b y t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e T e n t h C i r c u i t i n i t s o p i n i o n i n H i l d e b r a n d v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 F . 3 d a t 1 0 2 8 . I n a n u m b e r o f c a s e s , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F i f t h C i r c u i t h a s s u s t a i n e d i m p o s i t i o n o f i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) . S e e D u r r e t t v . C o m m i s s i o n e r , 7 1 F . 3 d 5 1 5 ( 5 t h C i r . 1 9 9 6 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 1 7 9 ; C h a m b e r l a i n v . C o m m i s s i o n e r , 6 6 F . 3 d 7 2 9 ( 5 t h C i r . 1 9 9 5 ) , a f f g . i n p a r t a n d r e v g . i n p a r t T . C . M e m o . 1 9 9 4 - 2 2 8 . I n H e a s l e y v . C o m m i s s i o n e r , 9 0 2 F . 2 d 3 8 0 ( 5 t h C i r . 1 9 9 0 ) , r e v g . T . C . M e m o . 1 9 8 8 - 4 0 8 , t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e F i f t h C i r c u i t , o n t h e f a c t s o f t h a t p a r t i c u l a r c a s e , r e v e r s e d o u r h o l d i n g t h a t i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) a p p l i e d t o t h e t r a n s a c t i o n s i n q u e s t i o n . I n n o n e o f t h e s e c a s e s d i d t h e F i f t h C i r c u i t s u g g e s t t h e i n v a l i d i t y o f t h e r e g u l a t i o n s u n d e r s e c t i o n - 1 0 - 6 6 2 1 ( c ) o r a n y d u e p r o c e s s p r o b l e m i n t h e i m p o s i t i o n o f i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) . A s p a r t o f t h e i r d u e p r o c e s s a r g u m e n t , p e t i t i o n e r s n o t e t h a t t h e a c c r u e d i n t e r e s t h a s , o v e r t h e y e a r s , a c c u m u l a t e d a g a i n s t t h e m t o a n a m o u n t f a r i n e x c e s s o f t h e i n c o m e t a x d e f i c i e n c i e s . R e s p o n d e n t c o u n t e r s t h a t t h e b u l k o f t h e a c c r u e d i n t e r e s t c o n s i s t s n o t o f i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) b u t o f r e g u l a r i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( a ) . P e t i t i o n e r s ' r e l i a n c e o n L a w v . C o m m i s s i o n e r , 8 4 T . C . 9 8 5 ( 1 9 8 5 ) , a n d I n r e H a r d e e , 1 3 7 F . 3 d 3 3 7 ( 5 t h C i r . 1 9 9 8 ) , i s m i s p l a c e d . L a w v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a , i n v o l v e d a n u n t i m e l y a t t e m p t b y r e s p o n d e n t t o r a i s e i n c r e a s e d i n t e r e s t i n a n a m e n d e d a n s w e r . I n r e H a r d e e , s u p r a , w a s a b a n k r u p t c y o p i n i o n i n w h i c h i t w a s h e l d t h a t s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) i n c r e a s e d i n t e r e s t d o e s n o t c o n s t i t u t e a p e n a l t y f o r p u r p o s e s o f t h e B a n k r u p t c y C o d e . A p a r t f r o m s e c t i o n 1 8 3 a n d t h e d e t e r m i n a t i o n o f p r o f i t o b j e c t i v e t h e r e u n d e r , p e t i t i o n e r s c o n t e n d t h a t f o r p u r p o s e s o f i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) t h e l a n g u a g e o f s e c t i o n 6 6 2 1 i m p o s e s i t s o w n , s e p a r a t e p r o f i t o b j e c t i v e t e s t a t t h e p a r t n e r - i n v e s t o r l e v e l . W e d i s a g r e e . A s t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e T e n t h C i r c u i t s t a t e d i n H i l d e b r a n d v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 0 2 8 , " S e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) ( 1 ) i m p o s e s a n i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t o n ' a n y s u b s t a n t i a l u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t a x m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n s , ' w h i c h i n c l u d e a c t i v i t i e s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . " - 1 1 - I n t h e C o u r t o f A p p e a l s f o r t h e N i n t h C i r c u i t ' s o p i n i o n i n H i l l v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 1 2 2 0 , t h e f o l l o w i n g e x p l a n a t i o n i s d i s p o s i t i v e o f p e t i t i o n e r s ' a r g u m e n t s : " W e s p e c i f i c a l l y r e j e c t K r a u s e ' s a s s e r t i o n t h a t t h e T a x C o u r t e r r e d i n f i n d i n g B a r t o n I n c o m e F u n d l i a b l e f o r a n i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t b e c a u s e a t r a n s a c t i o n w h i c h i s d e t e r m i n e d t o l a c k a p r o f i t m o t i v e d o e s n o t e q u a l a t a x - m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 . S e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) ( 1 ) i m p o s e s a n i n c r e a s e d r a t e o f i n t e r e s t o n ' a n y s u b s t a n t i a l u n d e r p a y m e n t a t t r i b u t a b l e t o t a x m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n s , ' w h i c h i n c l u d e a c t i v i t i e s n o t e n g a g e d i n f o r p r o f i t . " * * * [ Q u o t i n g i n p a r t H i l d e b r a n d v . C o m m i s s i o n e r , 2 8 F . 3 d a t 1 0 2 8 . ] T h e r e a s o n i n g i n H i l d e b r a n d i s s o u n d : t h e S e c r e t a r y h a s a u t h o r i t y t o d e f i n e c e r t a i n t r a n s a c t i o n s a s t a x m o t i v a t e d , t h e S e c r e t a r y h a s d e f i n e d t r a n s a c t i o n s l a c k i n g a p r o f i t m o t i v e u n d e r s e c t i o n 1 8 3 a s t a x m o t i v a t e d , t h e t r a n s a c t i o n s i n t h i s c a s e l a c k a p r o f i t m o t i v e u n d e r s e c t i o n 1 8 3 , p e t i t i o n e r s ' a c t i v i t i e s r e l a t i n g t o t h e s e t r a n s a c t i o n s a r e t h e r e f o r e t a x m o t i v a t e d . A c l o s e e x a m i n a t i o n o f s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) d e m o n s t r a t e s t h a t t h e S e c r e t a r y i s w e l l w i t h i n t h e g r a n t e d r e g u l a t o r y p o w e r t o s i m p l y e q u a t e t h e v i o l a t i o n o f o n e c o d e s e c t i o n w i t h a v i o l a t i o n o f s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) . * * * * * * * T h e s e , a n d t h e r e m a i n i n g " t a x m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n s " s e t o u t i n s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) ( 3 ) ( A ) s h o w a l e g i s l a t i v e p a t t e r n e s t a b l i s h e d b y C o n g r e s s w h i c h t r e a t s v i o l a t i o n s o f c e r t a i n c o d e s e c t i o n s a s i m p l i c i t v i o l a t i o n s o f s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) . T h e S e c r e t a r y s i m p l y f o l l o w e d t h i s p a t t e r n p u r s u a n t t o t h e r e g u l a t o r y a u t h o r i t y g r a n t e d i n s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) ( 3 ) ( B ) b y e s t a b l i s h i n g r e g u l a t i o n s t h a t m a k e a v i o l a t i o n o f s e c t i o n 1 8 3 a t a x m o t i v a t e d t r a n s a c t i o n . - 1 2 - L a n g u a g e i n H e a s l e y v . C o m m i s s i o n e r , s u p r a a t 3 8 6 , s u g g e s t i n g t h a t p r o f i t o b j e c t i v e , f o r p u r p o s e s o f s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) i n c r e a s e d i n t e r e s t , b e e v a l u a t e d a t t h e i n d i v i d u a l i n v e s t o r l e v e l i s n o t a p r o p o s . H e a s l e y d i d n o t i n v o l v e a p a r t n e r s h i p i n v e s t m e n t . I n l i g h t o f t h e l a c k o f p r o f i t o b j e c t i v e a n d t h e l a c k o f e c o n o m i c s u b s t a n c e a s s o c i a t e d w i t h t h e a c t i v i t i e s a n d i n v e s t m e n t s o f t h e G a r f i e l d a n d C a r d i n a l l i m i t e d p a r t n e r s h i p s , p e t i t i o n e r s a r e l i a b l e f o r i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) . O t h e r a r g u m e n t s m a d e b y p e t i t i o n e r s a n d n o t a d d r e s s e d s p e c i f i c a l l y h e r e i n h a v e b e e n c o n s i d e r e d a n d a r e r e j e c t e d . F o r t h e r e a s o n s s t a t e d , r e s p o n d e n t ' s i m p o s i t i o n o f i n c r e a s e d i n t e r e s t u n d e r s e c t i o n 6 6 2 1 ( c ) i s s u s t a i n e d . W e s h a l l g r a n t r e s p o n d e n t ' s m o t i o n f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t a n d d e n y p e t i t i o n e r s ' m o t i o n f o r p a r t i a l s u m m a r y j u d g m e n t . T o r e f l e c t t h e f o r e g o i n g , a n a p p r o p r i a t e o r d e r w i l l b e i s s u e d .