amphora/korfin-asc huggingface dataset:
예상보다 저조한 4분기 실적은 휴일이 많았던 연말 시즌 때문 하이트맥주의 4분기 영업 실적은 매출액 2,158억원으로 전년 동기 대비 +5.0%, 영업이익은 303억원으로 전년 동기 대비 -1.2%를 기록하였다.
대상: 하이트맥주
감성: NEGATIVE
동사는 애널리스트의 추정 대비 다소 저조한 영업 실적을 기록하였는데 성수기인 연말 시즌의 영업이 부진하였기 때문이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
2008년 호재 만발 : 실적개선 + 자회사 상장 + 영업적 시너지 창출 2008년 하이트맥주는 실적 개선, 자회사인 진로의 상장, 진로와의 영업적 시너지 창출 등이 주가 상승 촉매제로 작용할 전망이다.
대상: 하이트맥주
감성: POSITIVE
① 2008년 동사의 영업 실적은 매출액이 사상 최초로 1조원을 돌파하여 전년 대비 4.5% 증가할 것으로 예상되며 영업이익은 2,564억원으로 전년 대비 11.2% 증가할 것으로 전망된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
동사의 4분기 연료유류비는 2,882억원(20.78%,yoy)을 기록하여 연료유류비의 증가가 영업이익 감소의 주된 원인이었음을 보여주고 있다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
이에 따라 동사의 지분법이익은 536십억에서 645십억으로 예상치를 약 20% 상회하는 역대최고수준이 될 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2008~2009년에도 영업실적은 큰 기복 없이 꾸준히 좋아질 전망 하이트맥주의 영업이익은 2008, 2009년에도 각각 12.9%, 8.7% 증가하여 사상 최고를 계속 갱신할 것으로 예상된다.
대상: 하이트맥주
감성: POSITIVE
서울춘천고속도로(2,257억원), 인천국제공항철도(3,834억원), 서울고속도로(1,310억원) 등 민자SOC가 호조를 보인 토목부문도 매출액이 20.0% 늘어나 동사의 외형 증가를 주도했다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
원가율 개선이 없었음에도 영업이익이 많이 늘어난 것은 턴키공사 수주 실패비 감소와 광고선전비 축소로 동사의 판매관리비율(4.7%→3.9%)이 크게 떨어졌기 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
이로 인해 L/T 사업부의 매출액은 전분기 대비 22.6% 감소한 370억원을 기록하였다.
대상: L/T 사업부
감성: NEGATIVE
동사 매출액 증가의 원인은 1) 인도(헤쓰웨이, 타타스카이), 터키(도간 TV), 동유럽 등 신흥 시장에서 셋톱박스 판매가 증가하였고, 2) 지연되던 디지털 TV ODM 매출이 4분기부터 시작되었기 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
STB 시장의 경쟁 심화로 동사에게 08년은 어려운 한 해가 될 전망이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
그러나 2008년 의료기기사업 중 일부를 철수(계약 청산)하기 위해 지난 4분기에 37억원의 재고충당금을 계상했다는 점을 감안하면 동사의 실질 영업이익은 예상을 소폭 상회한 것으로 볼 수 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
대규모 장기 수출계약은 제네릭신제품 공백기의 구원투수 동사는 2년에 걸쳐 3억달러 이상의 장기 수출계약을 체결했는데, 수출품목이 독자개발 완제품이라는 점에 큰 의미를 둘 수 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
동사가 판매중인 플라빅스 제네릭 플라비톨은 원외처방점유율 1위를 달리고 있고 발해 첫해라고 볼 수 있는 지난해 130억원의 매출액을 기록하며 단숨에 대형제품의 반열에 올라섰다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
투자의견 매수, 목표주가 130,000원 유지. 제약주 중 최선호주(Top picks)로 추천 동아제약의 투자의견 매수, 목표주가 130,000원을 유지한다.
대상: 동아제약
감성: POSITIVE
북경한미약품, 성장은 그런대로 만족스러우나 수익성 둔화는 아쉬워 북경한미약품의 2007년 매출액은 228백만RMB로 전년동기비 35% 증가하여 만족스러운 성장률을 기록했으나 순이익은 8% 감소하여 순이익률은 7%p나 떨어졌다.
대상: 북경한미약품
감성: NEGATIVE
동사의 매출액이 증가한 이유는 2006년 대규모 설비 증설로 생산성이 크게 향상되었고 플랜트 산업의 호황으로 피팅 수요가 크게 증가했기 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2008년 반도체 장비용 피팅 사업(SCT) 부문 분리로 동사의 수익성 개선과 안정화에 기여 이번 4분기 실적은 산업용 피팅 부문의 영업이익률이 25%를 상회한 높은 수익성을 나타냈다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
반도체 장비용 피팅부문의 매출 증가 둔화와 설비 증설에 따른 감가상각비용 증가로 동사의 영업이익률은 5%를 기록했다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
올해 휴대폰 결제 금액은 전년대비 30% 성장한 1조 7,550억원에 이를 것으로 전망하고 있으며 모빌리언스는 사이버패스와 합쳐 60% 이상의 시장점유율을 확보할 수 있을 것으로 예상한다.
대상: 모빌리언스
감성: POSITIVE
이번 결합을 통해 경쟁적 참여자가 하나 사라지게 되므로 전자결제 업체들의 수익성은 개선될 수 있을 것으로 전망한다.
대상: 전자결제 업체
감성: POSITIVE
글로벌 최대 전자결제 업체인 PayPal의 경우 높은 시장 지배력을 바탕으로 꾸준히 수수료율이 상승하고 있다.
대상: PayPal
감성: POSITIVE
에스에프에이의 07년 배당성향이 전년대비 10%p 높아진 30%를 기록하는 등 주주가치 제고 노력에 가속도가 붙고 있다.
대상: 에스에프에이
감성: POSITIVE
높은 현금창출능력과 순현금/토지자산 가치 등 자산가치도 매력적이어서 예년보다 불확실성이 높아진 08년 동사는 주식 시장에서 높은 관심의 대상이 될 것으로 보인다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
4분기 사실상 어닝 서프라이즈 기록 에스에프에이의 4분기 실적은 시장 예상의 상단이었던 당사 예상치와 유사한 호실적을 기록하였다.
대상: 에스에프에이
감성: POSITIVE
견조한 07년 실적으로 08년 이후 안정적 실적 개선의 가시성은 한층 높아짐 07년 에스에프에이의 실적은 전년대비 부진하였으나 LCD 설비투자 축소를 감안 시 동사의 경쟁력을 보여 준 견조한 수준으로 판단된다.
대상: 에스에프에이
감성: POSITIVE
동사는 07년 말에 있었던 삼성전자 8세대 장비 수주에서도 높은 점유율을 유지하고 있어 08년 큰 폭의 실적 개선이 가능해 보인다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
그러나 동사의 이 같은 실적 증가세는 태국 DTAC과의 재계약이 어려움에 부딪치면서 2008년에는 크게 둔화될 것으로 전망한다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
동사는 휴대폰 부문으로 영역을 확장하였음에도 불구하고 15%~20% 수준의 안정적인 영업이익률을 유지하고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
휴대폰 중심의 경쟁사들은 재고 관리가 용이하지 않은 반면, 동사는 같은 제품으로 휴대폰, 자동차, MP3 플레이어에 사용이 가능하기 때문에 타사보다 재고 관리가 용이하다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
4분기 매출액 및 영업이익은 전년동기 대비 각각 34.2%, 74.2% 증가 텔레칩스의 4분기 실적이 발표되었다.
대상: 텔레칩스
감성: POSITIVE
원료 가격 급등에 따라 4Q07 영업이익 QoQ 37% 감소한 320억원 지난 4분기 금호석유의 영업이익은 전분기 대비 37% 감소한 320억원을 기록했다.
대상: 금호석유
감성: NEGATIVE
동사의 실적부진의 원인은 1) 원료(부타디엔) 가격 급등(전분기 대비 38% 상승) 2) 고유가에 따른 합성수지 적자 지속, 3) ERP 시스템 가동 준비에 따른 출하일수 감소, 4) 특별 성과급 지급 때문이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
동사의 3Q 실적 부진의 배경은 1) Brokerage MS 하락, 2) ELS 발행 감소, 3) 일회성 비용 지출(약 200억원) 등이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
4Q 우리투자증권에 대해 주목할 점은 1) Online Brokerage에 대한 전략적 접근, 2) 배당투자 매력의 점증 등이다.
대상: 우리투자증권
감성: POSITIVE
동사를 포함한 대형사들의 Online부문 정책은 3월말 사업계획 수립 와중에서 가늠할 수 있을 것이고, 높은 배당수익률 기대(보통주 4.4%예상)가 투자관심을 자극할 것으로 예상된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
4Q에도 안정적 이익 흐름 예상 한국투자증권의 FY07 4Q 실적은 세전이익 기준으로 3Q 946억원 보다 증가한 1,084억원으로 예상한다.
대상: 한국투자증권
감성: POSITIVE
동사의 매출증가에 비하여 영업이익 증가율이 낮은 이유는 1) HD 방송전환이 지연되면서 SD급 셋탑박스 비중이 2008년에 여전히 80%로 높아서 단가인하에 따른 수익성 악화가 예상되고, 2) 디지털 TV 매출이 2,020억원으로 2007년 대비 170% 증가할 전망이지만 영업이익률은 0.5%로 수익성이 낮을 것으로 추정되기 때문이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
미국 Direc TV향 셋탑박스 매출 감소를 Digital TV가 상쇄할 수 있는가가 중요 동사 실적의 본격적으로 회복은 Digital TV의 성공여부가 결정할 것으로 전망된다.
대상: 동사
감성: NEUTRAL
07년 4분기 실적, 아려운 환경하에서도 양호한 실적 달성 고려아연의 지난 4분기 영업실적은 전반적인 국제 비철금속의 가격 하락속에서도 양호한 것으로 평가된다.
대상: 고려아연
감성: POSITIVE
신한지주 3분기 순이익은 전년동기 대비 9.9%, 전분기 대비 56.9% 감소한 2,257억원을 기록했다.
대상: 신한지주
감성: NEGATIVE
그러나 2008년 기준 동사의 PER 6.8배, PBR 1배는 여전히 절대 저평가 국면에 있는 것으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
4분기 실적은 예상보다 부진하지만 향후 연간 실적 전망은 밝아 한진중공업의 4분기 실적은 조선부문이 사상 최대 실적을 달성하며 성장을 이끌었다.
대상: 한진중공업
감성: POSITIVE
동사는 영업이익률도 12.1%로 사상최대치를 기록했으며, 향후 수빅 조선소와 함께 실적 성장을 지속적으로 견인할 수 있을 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
반면 건설부문은 다소 부진하였는데 이유는 수빅조선소 1-2단계 공사에 대한 원가에 약 500억원이 선투입되어 수익성이 악화되었다.
대상: 건설부문
감성: NEGATIVE
셋째, 국민은행의 2008년 예상BPS대비 PBR은 1.2배 수준으로 사업다각화 추진 전략과 배당성향 30% 유지 등의 주주가치 제고 정책 등을 고려 시 저평가 매력이 존재한다.
대상: 국민은행
감성: POSITIVE
신한지주에 대한 투자포인트는 첫째, Top line의 꾸준한 증가가 가능할 것으로 보인다.
대상: 신한지주
감성: POSITIVE
2008년 당기순이익은 전년대비 10.2% 증가한 2조 6,417억원을 기록할 전망 신한지주의 2008년 당기순이익은 2조 6,417억원을 기록할 것으로 전망된다.
대상: 신한지주
감성: POSITIVE
방산장비의 매출 감소로 동사의 기타 사업 부문의 매출액은 전년 동기 대비 약 53% 감소했다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
투자의견 매수로 상향 조정, 목표주가 33,600원으로 조정 동사에 대한 투자의견은 기존의 Trading Buy에서 매수로 상향 조정한다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
따라서 펀더멘탈을 좌우하는 2가지 변수, 즉 아연 가격과 이익 모멘텀의 둔화로 동사의 주가는 약세를 보였다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
아웃도어 부문의 고성장이 지속될 전망이나, 1~2개 브랜드의 구조조정이 예상되어 동사의 영업이익 전망치는 소폭 하향하였다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
목표주가는 EV/EBITDA 분석에 의해 산출된 321,000원을 유지한다. 2007년 4분기 어닝서프라이즈 시현 NHN의 4분기 실적은 어닝서프라이즈를 시현하였다.
대상: NHN
감성: POSITIVE
게임은 게임포털 관련 높은 트래픽과 저가 User를 위한 저가상품의 성공적인 출시로 Paying User가 증가하여 전분기대비 19.2% 성장한 77십억원을 시현하였다.
대상: 게임
감성: POSITIVE
동사의 매출액에 비해 영업이익 증가율이 낮은 것은 원재료인 Slab 수입 가격의 급등에 따른 현상이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
세계 조선경기(후판), 국내외 건설 특수(봉형강) 등 수요산업의 호황 지속 동사의 영업이익률 10% 전후가 유지되는 것은 세계 조선경기 호황과 국내외 건설 경기의 호조 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
조선 경기는 주요 조선사들이 3년치 수주 물량을 확보했고, 국내 후판 의 공급 부족 현상은 2011년까지 이어질 것으로 예상돼 호황이 기대된다.
대상: 조선 경기
감성: POSITIVE
국내 건설 경기도 상반기 선분양 물량에 따른 착공 수요, 하반기 SOC투자 증가로 동사에 대한 호조가 지속될 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2008년 이후에도 동사는 외형성장과 마진개선 지속, 2010년부터 해외공장 이익 기여 2008년 이후에도 유압실린더 사업부문을 중심으로 한 두자리수의 외형 성장세가 지속될 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
08년 유통업 Top pick 전략 유효 소매유통업 대표기업인 신세계는 이처럼 지난 07년 4분기를 저점으로 실적 부진을 통과하면서 단기적인 악재는 모두 모두 해소된 것으로 판단하고 있다.
대상: 신세계
감성: POSITIVE
2007년말 이후 석유화학제품가격이 전반적인 상승세가 이어지고 있어 동사 석유화학 부문실적에 긍정적인 영향이 예상된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
따라서 동사 석유화학부문의 주요 제품인 에틸렌 및 PVC 제조마진은 각각 466달러(+11.4%), 659달러(+5%)로 전분기 대비 개선되고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
최근 양호한 패널 판가와 높은 가동률 수준을 고려할 때 동사는 시장 컨센서스 이상의 실적 달성이 가능할 것으로 보인다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
구조조정, 실적개선을 통해 코오롱의 기업가치가 지속적으로 상승하고 있는 점을 감안하면 절호의 매수 기회라고 판단된다.
대상: 코오롱
감성: POSITIVE
실적 개선과 구조조정 통한 기업가치 상승 지속될 전망 향후에도 코오롱의 기업가치는 지속적으로 상승할 전망이다.
대상: 코오롱
감성: POSITIVE
국제 니켈 가격도 바닥을 확인한 후 회복되고 있어 스테인레스 시황은 봄철 성수기에 회복될 가능성이 높다. 2) 2008년부터 당진공장의 표면제 및 탄소강의 매출이 본격화 되면서 동사는 높은 외형 성장과 더불어 이익 안정성이 돋보일 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
특히 동사는 ROE가 꾸준하게 14% 이상에서 유지되고, 성장성이 높다는 점을 고려해야 한다.
대상: 코오롱
감성: POSITIVE
전자재료 부문은 매출액 1,669억원(전년동기비 +97.5%), 영업이익 301억원(전년동기비 +48.3%) 을 기록하며 매출과 영업이익 모두 급성장세를 이어가는 모습이었다.
대상: 전자재료 부문
감성: POSITIVE
우리금융에 대한 투자포인트는 첫째, 적정 성장으로 순이자마진 안정될 경우 그동안의 자산 증가 효과로 Top line의 꾸준한 증가가 가능할 것으로 보인다.
대상: 우리금융
감성: POSITIVE
순이자이익은 순이자마진 안정으로 10.8% 증가하고 비이자부문이익은 유가증권 감액손 해소로 5.1% 증가할 것으로 예상되어 동사의 총영업이익은 9.4% 증가할 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
08년에도 PVR 중심의 성장은 지속될 전망. 투자의견 매수, 목표주가 30,000원 유지 동사는 08년에도 PVR 중심으로 지속적으로 성장할 것으로 예상된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
예상되는 2008년 EPS에 현재 적용되는 PER 15.3배이다. 하지만 현금과 부동산 등 5,000억원에 이르는 자산가치를 반영한 실질 시가총액은 고려하면, 게임업종에 낮아진 기대감 이상으로 엔씨소프트의 주가는 저평가된 것으로 판단된다.
대상: 엔씨소프트
감성: POSITIVE
시장 예상의 상단에 있는 대우 예상치와 유사하거나 이를 소폭 상회하는 공격적인 수준이다. (그림 1, 2 참조) 이는 최근 북미 경기 둔화 우려에도 불구하고 LG전자가 자체 경쟁력 강화를 통해 핸드셋 부문의 고성장을 이어갈수 있다는 자신감의 표출로 보인다.
대상: LG전자
감성: POSITIVE
■ 경쟁력 강화에 대한 자신감 표출, 투자의견 매수, 목표주가 133,000원 유지 LG전자에 대해 투자의견 매수, 목표주가 133,000원을 유지한다.
대상: LG전자
감성: POSITIVE
LCD 공급 부족에 따른 반사 이익으로 LG전자 디스플레이 부문의 적자 폭도 빠르게 축소되고 있다.
대상: LG전자
감성: POSITIVE
한솔LCD에 대한 투자의견 매수와 목표주가 53,000원을 유지하는 이유는, 1) 2007년 4분기는 전분기 대비 매출 23.2% 성장한 2,491억원에도 영업이익은 6.2% 성장한 65억원, 법인세 차감전 순이익은 48.3% 성장한 87억원으로 나타났다.
대상: 한솔LCD
감성: POSITIVE
2008년 1분기 자회사인 한솔라이팅의 CCFL은 원가 경쟁력을 바탕으로 월평균 300만대 이상의 판매가 예상된다.
대상: 한솔라이팅
감성: POSITIVE
Commercial Times에 따르면 08년 유리기판 공급 부족은 연중 지속될 것으로 예상되고, 특히 7.5세대 유리기판의 공급 부족이 심각할 것으로 예상된다.
대상: Commercial Times
감성: NEUTRAL
08년 에스에프에이의 신규 수주 규모는 5,451억원에 달해 07년대비 64% 증가할 전망이다.
대상: 에스에프에이
감성: POSITIVE
2008년 당기순이익은 전년대비 5.3% 감소한 1조 1,062억원을 기록할 전망 기업은행의 2008년 당기순이익은 전년대비 5.3% 감소한 1조 1,062억원을 기록할 전망이다.
대상: 기업은행
감성: NEGATIVE
2) 영업이익률이 개선된 이유는 동사가 칩바리스터 시장에서 시장점유율 1위를 유지함으로써 ① 시장 지배력 확보가 가능하게 되어 단가 인하 압력에 상대적으로 영향을 덜 받으며 ② 규모의 경제를 확보함으로써 원가 경쟁력을 높이고 있기 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
08년에도 세계 1위 유지 가능. 동사에 대한 투자의견 매수, 목표주가 15,000원 유지 1) 칩바리스터 부문 세계 1위 업체로서 시장 지배력이 확대되고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
투자의견 기존 중립에서 Trading Buy으로 상향 조정 두산중공업의 투자의견은 두산중공업의 투자의견은 기존 중립에서 Trading Buy로 상향 조정한다.
대상: 두산중공업
감성: POSITIVE
이유는 향후 전방산업의 장기 호조가 지속됨에 따라 동사의 수주와 실적이 장기적으로 고성장 할 수 있는 긍정적인 전망이 유효함에도 불구하고 주가가 큰 폭으로 하락해 다시 투자 매력이 높아졌기 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
케이씨텍의 2007년 4분기 매출액은 추정치와 부합하였으나 영업이익은 추정치 대비 60% 상회하였다.
대상: 케이씨텍
감성: POSITIVE
LCD TV 수요 증가에 따른 수혜로 영업이익률 15% 확보 우리이티아이의 4분기 매출은 당사 추정치에 부합하는 482억원, 영업이익은 당사 추정치 대비 43%상회하는 72억원으로 15%의 영업이익률을 달성하였다.
대상: 우리이티아이
감성: POSITIVE
2007년 4분기 LCD TV 수요 확대에 힙입어 SEFL(Special EEFL)의 판매가격이 안정세를 보임과 동시에 충당금 환입 등 일회성 수익으로 동사의 영업이익이 전분기 대비 27.2% 증가한 것으로 추정된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
하나금융의 현 주가는 PBR 0.9배로 은행 중 가장 낮지만 2008년 추정 ROA가 0.8%, ROE는 11.7%에 불과해 수익성을 감안할 경우 valuation 매력이 높지 않다고 판단한다.
대상: 하나금융
감성: NEGATIVE
하나금융은 2005년 말 지주사 전환 이후 꾸준한 당기순이익 실현으로 총자본이 약 6.6조원에서 2007년 말 약 9.5조원으로 증가했고 자회사 출자한도도 7,230억원에서 2007년말 현재 약 3.2조원으로 늘어났다.
대상: 하나금융
감성: POSITIVE
08년 연간 실적 개선되겠지만, 회사측 계획안은 다소 공격적인 수준으로 판단 07년의 경우 영업실적은 하반기로 갈수록 점점 부진폭이 확대된 것으로 나타났다.
대상: 회사
감성: NEGATIVE
이는 지난 4분기 실적을 반영하여 영업가치와 계열사 지분가치를 하향 조정했기 때문인데, 여전히 현주가 대비로는 큰 폭의 상승 여력이 남아 있어 매수의견을 유지한다. 1월 이후 동사 주가는 한차례의 반등도 없이 25% 이상 하락함으로써 시장 대비 큰 폭 약세를 기록중에있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
08년 동사의 실적은 업사이드 포텐셜도 높은 것으로 판단되는데, 1) 흑연 원재료의 공급 부족 해소로 현재 예상되는 수주량에 모두 대응할 수 있는 원재료를 확보하거나 2) 태양전지용 웨이퍼 시장이 본격 성장을 시작할 경우 추가 상향 조정할 예정이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
높은 시장 지배력 유지 가능, 목표주가 18,000원 (08F PER 18배) 유지 티씨케이에 대해 투자의견 매수와 목표주가 18,000원을 유지한다.
대상: 티씨케이
감성: POSITIVE
4분기 영업이익 당사 예상치를 112% 상회, 이익 구조 개선의 저력 발휘 케이씨텍의 4분기 실적은 당사 예상치를 크게 상회(영업이익 전분기대비 92% 증가)하였다.
대상: 케이씨텍
감성: POSITIVE
목표주가 8,100원으로 40.9% 하향하나 투자의견 Trading Buy는 유지 08년에도 피앤텔의 어려움은 지속될 전망이다.
대상: 피앤텔
감성: NEGATIVE
특히 현대차가 2008년 들어 수익성 높은 내수시장에서 50%에 근접하는 점유율(수입차 포함 기준)을 차지하며 독주하고 있는 것이 긍정적이다.
대상: 현대차
감성: POSITIVE
신라면 15.4%, 새우깡 14.3% 가격 인상. 그러나 2008년 실적 부진 이어질 것 농심은 오는 20일부터 신라면(15.4%), 짜파게티(13.3%), 새우깡(14.3%) 등 주요 제품의 가격을 인상하기로 결정하였다.
대상: 농심
감성: NEGATIVE
SSCP의 주가는 국내 코팅재 시장 성장률 둔화와 자회사 인수에 따른 영업권 상각 우려 등으로 11월 고점대비 40%하락하였다.
대상: SSCP
감성: NEGATIVE
장기적으로 글로벌 전자재료 업체로의 빠른 성장이라는시각에는 변화가 없으며 이를 고려할 때 단기적인 실적 부담으로 하락한 동사의 현 주가 수준(08년 PER 16.5배, PBR 2.1배수준)은 매력적인 밸류에이션으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
삼성증권의 고객예탁금 잔고는 전 증권사 중 가장 많은 1.5조원 수준으로서, 상기 요인에 따른 이자수익 증가효과도 가장 크게 나타난다. 3) ELS 발행의 증가 : 줄곧 하락하던 삼성증권의 ELS 발행이 하반기 들어 처음으로 증가했다.
대상: 삼성증권
감성: POSITIVE
1) 기존 주력 사업이었던 WLL 단말기 판매가 급감하면서, 동사는 외형이 감소하고 수익성은 하락하였다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
사실상의 기업결합으로써 하나로텔레콤 수혜 더욱 클 전망 양사간 지분관계는 사실상의 기업결합으로 이해된다.
대상: 하나로텔레콤
감성: POSITIVE
박카스와 OTC부분 매출은 정체될 것으로 예상되나, 처방의약품의 고성장으로 동사는 2008년 매출액 7,124억원, 영업이익 918억원을 달성할 것으로 예상된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
처방의약품과 자체 개발 신약 매출 비중 증가로 인한 원가하락 및 저수익 사업 부분의 구조 조정으로 동사는 지속적인 수익구조 개선이 가능할 것으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
그 이유는 1) 동사의 입장에서 보면 PDP 후면판(Rear Plate) 사업의 양도는 장기적으로 사업 포트폴리오의 강화와 수익성을 개선하는 과정에서 불확실한 요인을 해소한다는 점에서 긍정적으로 평가된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2007년 동사는 전체 영업이익이 -11억원을 기록하였으며, 적자의 주요인은 PDP 후면판의 수익성 부진(적자시현) 이였다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
3) LG마이크론의 유상증자(3자배정증자) 실시에 따른 주가 희석화는 재무구조 개선과 PCB 사업 양수에 따른 추가적인 매출 및 이익 증가분을 감안하면 미미할 전망이며, 오히려 2008년 추정주당순이익(EPS)이 사업교환전 대비 20% 증가하는 효과가 예상된다.
대상: LG마이크론
감성: POSITIVE
사업포트폴리오의 변화를 통한 수익성 호전, 장기적으로 LG이노텍과의 합병 가능성를 고려한 가치에 대한 평가도 긍정적으로 판단된다.
대상: LG이노텍
감성: NEUTRAL
동사의 2007년 4분기 매출액 및 영업이익은 각각 1조 4,430억원(YoY +16.1%), 700억원(+382.8%)으로 크게 개선되었다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
동사 영업이익의 약 60%이상을 차지하고 있는 중공업부문의 실적개선이 2007년 4분기부터 본격화되고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
특히 2007년에 동사가 투자했던 베트남 및 터키 지역의 스판덱스 공장완공이 2008년 동부문 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
PCB 사업양수를 통해서 LG마이크론의 실적이 증가하면, 지분율 확대(36%에서 55%로 증가)에 따른 지분법 평가익 증가 등 최대주주인 동사의 기업가치가 높아질 것으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
동사의 투자포인트는 1) 석탄 가격 상승 등으로 인한 PVC 시황 호전, 2) 성장성과 자산가치를 겸비한 자회사, 3) PBR 0.8배에 불과한 Valuation 매력 등이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
4Q07 영업이익 331억원으로 부진 2007년 4분기 한화석화의 영업이익은 전분기 대비 43.2% 감소한 331억원을 기록했다.
대상: 한화석화
감성: NEGATIVE
현주가는 분할 이후 지속적인 하락으로 KOSPI 대비 15% 이상 수익률를 하회하고 있는데 기업분할과 감자를 통한 기업가치 상승 요인을 감안하면 동사의 주가는 저평가 정도가 매우 크다고 판단될 수 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
외국인 보유한도 38.9% 여유 발생: 외국인 매수 유입가능성 확대 지분매각 기산일이 하나로텔레콤의 주주총회(08년 3월 예상) 시점으로 예상되므로 주주총회 직후 하나로텔레콤의 외국인 지분보유비율은 약 48%에서 9%대로 하락하게 된다.
대상: 하나로텔레콤
감성: POSITIVE
또한 07년 당기순이익은 종전 예상치에 비해서는 23% 축소되었는데 이는 에코메트로 공사의 지연으로 주택분양부문의 영업이익이 예상치에 비해 33% 축소된데다 계열회사들의 실적호전세도 예상보다 둔화되어 동사의 지분법이익도 예상치보다 17% 축소된 것으로 추정되기 때문이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
한화의 08년 당기순이익은 63% 증가할 전망 한화의 08년 당기순이익은 전년대비 63% 증가할 것으로 전망된다.
대상: 한화
감성: POSITIVE
이는 08년에는 동사의 에코메트로공사가 진척되어 영업이익이 79% 증가할 전망이며 지분법이익도 자회사들의 실적호전으로 30% 증가할 전망이기 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
투자의견 Trading Buy로 상향 조정 한화의 목표주가를 65,000원으로 제시하며 투자의견은 Trading Buy로 상향 조정한다.
대상: 한화
감성: POSITIVE
동사의 투자 포인트는: 1) 송배전 사업을 영위하고 있는 중공업부문의 중장기 구조적 성장 2) 지난 3년간 (2004년~2006년) 적자를 기록하였던 섬유부문의 흑자전환 3) M&A 및 재생 에너지 사업 진출과 같은 성장동력 발굴노력 등이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
다만 동사의 세전이익과 순이익 증가율은 각각 11.9%, 6.6% 증가에 그쳤는데, 이는 중공업 및 화학부문에서 가격담합 관련 공정위 과징금 130억원을 부과 받았기 때문이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
2008년 예상: 송배전 고성장 견인 및 소재사업의 선전 예상 효성의 2008년 예상실적은 매출액 5조 8,131억원, 영입이익 2,784억원으로, 이는2007년 대비 각각 7.2%, 16.8% 증가한 수치이다.
대상: 효성
감성: POSITIVE
자회사 가치는 중국 현지법인(지분 100%보유)의 영업가치는 1.4조원, Bobcat(지분 52%보유)의 영업가치는 6,700억원으로 산정하였다. (본문 Valuation 표 1 참조) 굴삭기, 공작기계가 실적 고성장 견인 2008년에도 매출 비중의 62%를 차지하는 굴삭기와 공작기계의 실적 호조가 지속되며 두산인프라코어의 실적 성장을 견인할 전망이다.
대상: 두산인프라코어
감성: POSITIVE
이외에 원/엔 환율 상승, 일본의 자동차 업체들의 자국에 대한 설비투자 확대로 동사의 수출 경쟁력 향상이 기대된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
투자포인트 호성케멕스의 투자포인트는 다음과 같다. 1) 환경문제에 대한 대응이 점차 규제로 바뀌는 상황에서 기존의 자동차용 내장재 PVC를 대체하는 친환경 소재 TPU의 적용이 점차 확대되고 있다.
대상: 호성케멕스
감성: POSITIVE
투자포인트 대호에이엘의 투자포인트는 다음과 같다. 1) 알루미늄 소재 생산 기업으로 향후 알루미늄의 적용 분야 확대에 따른 수요증가의 수혜이다.
대상: 대호에이엘
감성: POSITIVE
신개념 건축공법에 이용되는 TSC 합성보의 매출이 증가하고 있고, 미국 FDA 임상실험 중인 관절염 치료제 생산회사 ‘티슈진’의 기업가치가 부각되고 있다.
대상: 티슈진
감성: POSITIVE
3) ID TV와 Mobile PMP 같은 동사의 신사업 부문 성장도 기대 이하였다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
목표주가 12,000원(47.1%↓), 투자의견 ‘Trading Buy’로 하향 4분기 가온미디어의 부진은 07년 급성장에 따른 성장통이라고 판단된다.
대상: 가온미디어
감성: NEGATIVE
이번 자료를 시작으로 더존디지털웨어에 대한 커버리지를 시작한다. 4월 신제품 Neo-IPlus 출시 효과: 실적 호전에 직접 기여할 전망 2008년 4월부터 신제품 Neo-IPlus를 출시할 것으로 예상된다.
대상: 더존디지털웨어
감성: POSITIVE
면류 특히 라면의 수요 감소는 추세적으로 이어질 것으로 예상되며 판매량 부진으로 동사의 매출 감소가 지속될 것으로 전망된다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
최근 KOSPI 지수도 회복세를 보여 동사의 주가 상승 요인이 더 커지고 있는 상황이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
동사는 금년 들어 신규 수주가 없고 타 경쟁사(3.5년)대비 수주 잔고가 2.5년으로 가장 적어 영업에 대한 불신이 커지고 있으나, 오히려 이것을 가장 큰 기회 요인으로 본다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
한진중공업이 매력적인 3가지 이유 1. 3월부터 본격적인 수주가 시작된다: 타사에 비해 금년 신규 수주 개시가 늦었다. 하지만 이는 조선업이 호황이라는 판단 하에 전략적인 측면이 강하고, 영국 외에 그리스에 신규 영업소까지 설립해 마케팅 활동을 강화하고 있다.
대상: 한진중공업
감성: POSITIVE
2. 수주 잔고가 동종업체 대비 가장 적다: 이는 동사에게 최고의 기회 요인으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
그리고 2007년에 선가 상승과 최근 신조선가의 추가 상승을 고려하면 동사는 동종업체 대비 최고의 수익성이 보장된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
기넥신, 트라스트 등의 보험급여 제외에 이어 이번에 스카드(말레인산 암로디핀)의 약가가 대폭 인하됨에 따라 동사의 수익예상은 여러 차례 하향 조정되었다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
더욱이 DVR 시장은 보수적인 시장이기 때문에 진입장벽이 높아 동사는 연간 20% 이상의 영업이익률을 유지하고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
따라서 동사의 독점 공급이 지속되고 있고 이를 반영하여 수익 예상을 상향 조정하였다.
대상: 동사
감성: NEUTRAL
우려는 1) 현재 동사의 주력 사업인 IP STB의 성장 둔화 가능성이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
① 후발 업체가 공격적인 영업을 할 가능성이 크고, ② 하나로텔레콤의 가입자 증가세가 점차 둔화될 가능성이 있다. 2) IP STB 판매 호조로 실적 개선이 진행 중이나, 실질적인 현금 유입은 이루어 지고 있지 않다.
대상: 하나로텔레콤
감성: NEGATIVE
수급부담 요인이 발생할 수 있다는 점에서 2월 마지막 날 우리금융 주가는 타 은행주에 비해 큰 폭으로 하락했다고 판단된다.
대상: 우리금융
감성: NEGATIVE
사모펀드를 통해 간접적으로 산업자본이 은행을 소유할 수 있게 될 경우 우리금융의 민영화에는 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
대상: 우리금융
감성: NEUTRAL
또한 우리금융의 예보 소유 지분 중 7%를 금년 초 주식시장 상황을 고려해 매각한다는 강만수 기획재정부 장관 내정자의 발언은 신정부 출범에 따라 수면 아래로 가라 앉았던 물량 부담이 다시 제기되는 요인이 될 것으로 보인다.
대상: 우리금융
감성: NEGATIVE
목표주가를 상향조정하는 이유는 정부가 올해 가스공사의 해외배당수익을 E&P투자의 재원으로 활용하는 방안을 적극 검토함에 따라 기존에 Valuation시 반영하지 않던 오만, 카타르 가스전과 예멘 가스전의 규제대상지분(6%)을 Valuation에 반영하였기 때문이다.
대상: 가스공사
감성: NEGATIVE
수르길 가스전 가치 투자지분 축소 및 PNG 판매가격 낮아 기대보다 낮은 수준 지난주 확정 발표된 한국가스공사의 수르길 가스전의 가치는 기대보다 낮은 수준으로 판단된다.
대상: 한국가스공사
감성: NEGATIVE
수르길 가스전의 가치가 당초 기대를 하회하였지만, 기존 가스전으로부터의 배당수익에 대한 정부의 규제가 해소된다는 것을 기대하면 아직도 동사의 주식은 충분한 Valuation Merit가 존재한다고 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
이것은 동사 Cash Cow 제품인 합성고무의 양호한 수익성을 중장기적으로 확보할 수 있는 필수요소인 것으로 판단된다.
대상: 동사
감성: NEUTRAL
특히 6PPD 1차 증설이 ‘08년 3월(1.3만톤), 2차 증설이 ‘08년 8월(2.6만톤)에 완공되면 동사 실적개선이 본격화될 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
셋째, 비수기에 접어든 1월 컨테이너운임이 사상최고를 기록하고 있어, 2분기 미주노선의 GRI가 성공적으로 진행될 경우 컨테이너 운임상승으로 동사의 실적은 고유가와 경기침체 우려속에서도 성장세를 이어나갈 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
평균운임 2,989$/FEU수준은 컨테이너업황이 최고조에 이르렀던 2005년 7월 성수기의 운임인 2,963$/FEU수준을 상회하는 NOL사의 평균컨테이너운임으로는 사상최고를 기록한 것이다.
대상: NOL
감성: POSITIVE
금호석유의 투자 포인트는 다음과 같다. 1) 그룹 재무 리스크가 낮아지면서 계열사 지분가치가 회복되고 있고, 2) 합성고무 및 기타 사업 부문의 수익성 회복으로 인한 실적 개선이 기대된다.
대상: 금호석유
감성: POSITIVE
주가 상승의 조건(1) 자산가치(=계열사 지분가치) 회복 금호석유는 그룹의 실질적인 지주회사이므로 실적 뿐만 아니라 계열사 지분가치도 주가에 중요한 영향을 미친다.
대상: 금호석유
감성: NEUTRAL
합성수지의 경우 원가 절감과 단열재, 층간 소음 차단재, ABS 창호재 등 고부가가치 제품 확대를 통해 동사의 실적이 개선될 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
숭례문 화재 사고: 장기적인 측면에서 영업에 긍정적으로 작용할 전망 숭례문 화재 사고는 장기적인 측면에서 에스원의 영업에 긍정적으로 작용할 것으로 전망된다.
대상: 에스원
감성: POSITIVE
2008년 연간 실적 기준으로도 양적 및 질적인 측면에서 동사는 큰 폭의 성장을 할 것으로 예상된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
현재주가수준은 포트폴리오가치대비 저평가 - ‘매수’ 현재 형성되어 있는 동사의 시가총액은 향후 자회사 실적의 불확실성을 반영하고 있는 것으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2008년 기준 동사의 PER은 10.3배, 산업재 평균 PER 13.3배 대비 약 29% 저평가되어 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
인포피아의 혈당 측정 바이오센서 관련 신제품(측정시간 3초 제품, 제품명: Evolution)의 FDA 승인이 지연되고 있다.
대상: 인포피아
감성: NEGATIVE
동사의 순이익은 공정위 과징금 21억원 발생에도 불구하고 유한킴벌리, 한국얀센 등 자회사 지분법 이익 480억원 발생과 법인세 감면효과로 인해 전년대비 36.3% 증가하여 914억원을 달성하였다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
또한 지난 상반기에는 백화점 본점 명품관, 죽전점이 출점되면서 마케팅비용이 증가했던 점을 감안한다면 08년 동사의 상반기 실적 개선폭은 여타 다른 소매업체보다 크게 나타날 수 있을 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
전망치를 뛰어넘고 있는 실적 달성에도 주가 하락폭이 커서 투자메리트 확대 동사는 이처럼 매월 전망치를 뛰어넘는 실적 달성에도 불구, 지난 연말 이후 주가 하락폭이 19.4%에 달해 KOSPI 하락율 12.2% 대비 7% 이상 초과하락률을 기록하고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
그러나 신규 매출원 추가와 기존 위탁교육 사업에 대한 고성장을 감안하면 동사의 주가는 저평가 수준으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2008년 사상 최대의 실적 달성 가능성 높아 08년 예상 실적은 매출액 1,892억원(21.4% YoY), 영업이익 207억원(48.9% YoY, 영업이익률 11.0%)으로 동사는 사상 최대의 실적을 달성할 것으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
동사의 실적 호전 주된 이유는 1) ‘서든어택’이 2월에 기존 PC방 사용시간 최대치를 넘어서는 등 PC방 점유율이 확대되고 있고, 2) ‘마구마구’, ‘완미세계’의 꾸준한 매출 발생과 3) 개발중인 게임의 순차적인 상용화로 신규 매출이 발생될 것으로 예상되기 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
이에 따라 동사의 실적은 전년 대비 매출액은 101.0% 증가한 1,360억원, 순이익은 113.4% 증가한 142억원으로 대폭 증가할 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
미국 스프린트 넥스텔에 대한 모바일 와이맥스관련 매출이 2007년 4분기보다 43% 감소하였음에도 불구하고 106억원 반영되었고, 일본에 대한 FEU 등 기지국 장비 및 부품 매출이 증가하였기 때문에 동사의 전년동기 대비 매출액과 영업이익은 각각 97.6%, 80.5% 증가할 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
이번 필립스의 지분매각은, 1) 필립스의 사업구조 변화에 따른 지분 매각이라는 점에서 부정적 시각은 배제되어야 한다.
대상: 필립스
감성: NEUTRAL
그럼에도 불구하고 당사는 지금이 동사 주식에 대한 절호의 매수기회라고 판단하고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
휴대폰의 브랜드 가치 확대 및 제품 믹스 효과로 08년 1분기 실적 기대 이상 LG전자 휴대폰 부문의 매출과 이익 증가가 전체 수익성을 견인할 전망이다.
대상: LG전자
감성: POSITIVE
해외수출 실적 호조와 ‘자니딥’ 매출 안정으로 2008년 1분기 실적 양호할 전망 LG생명과학의 2008년 1분기 실적은 매출액 641억원(+11.5%, YoY), 영업이익 55억원(+122.3%, YoY)로 추정된다.
대상: LG생명과학
감성: POSITIVE
③ 2008년 이후의 실적 조정을 감안한 RIM 평가시 동사의 적정주가는 97,000원이며 아직 현 주가 대비 밸류에이션 매력은 높은 수준으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
영업실적이 좋아지는 이유는? 하이트맥주는 2008년 매출액 4.5%, 영업이익 11.3%, 순이익 21.4% 증가하여 2007년에 이어 실적개선이 지속될 전망이다.
대상: 하이트맥주
감성: POSITIVE
예상보다 견조한 디스플레이 경기로 인해 제일모직의 전자재료와 케미컬 사업부문의 실적 개선 속도가 빨라질 전망이다.
대상: 제일모직
감성: POSITIVE
동사 투자포인트는 1) 전자재료 부문의 급성장을 통한 실적 개선, 2) 에이스디지텍의 빠른 정상화와 기업구조 변화 가능성, 3) 최근 주가 조정으로 인한 밸류에이션 메리트 등이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
견조한 디스플레이 경기는 실적개선의 촉매 08, 09년 디스플레이 경기가 견조할 것으로 예상되고 있어 동사 전자재료 부문의 실적전망을 밝게 하고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
08년에도 삼성전자 디지털 TV의 빠른 성장에 따른 매출과 영업이익이 무난하게 늘어날 전망이다.
대상: 삼성전자
감성: POSITIVE
동사가 2008년 디지털 TV 매출 전략을 휴맥스 브랜드에서 대형 가전 사업자향 ODM 매출확대로 전환하면서 디지털 TV의 매출액은 증가하고 영업적자는 축소될 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2008년 셋탑박스 매출은 연결기준으로 5,966억원으로 2007년 대비 8.9% 감소할 전망이지만, 디지털 TV는 2,020억원으로 177.1% 증가하여 셋탑박스의 매출감소를 디지털 TV로 상쇄하여 동사의 연결기준 매출액은 8,004억원으로 21.8% 증가할 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
높은 실적 안정성은 시간이 지날수록 부각될 전망 동사가 기록하고 있는 높은 실적 안정성은 시간이 지날수록 부각될 수 있다는 판단이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
KOSPI 대비 주가 하락폭 과대, 현주가는 두려움을 갖을 필요가 없는 수준 이처럼 예상치를 뛰어넘는 실적 달성 전망에도 불구, 지난 연말 이후 동사 주가 하락폭은 22.3%에 달해 KOSPI 하락율 17.0% 대비 5% 이상 초과하락한 상황이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
이와 같은 요인에는 아무래도 경기 침체 우려감에 따른 센티멘탈 요인이 크게 작용했다고 판단되는데, 실제 동사의 1분기 실적은 매우 양호할 것으로 전망되어 주가 낙폭을 만회할 수 있을 것으로 판단된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
따라서 MLB 및 연성PCB의 매출 증가에 따른 수익성 호전으로 동사의 2008년 순이익은 200억원으로 전년대비 21.5% 증가할 전망이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
동사의 수출비중은 72%(2007년 기준)이고 주로 달러결제인 점을 감안하면, 최근 환율상승(원/달러)에 따른 추가적인 마진 개선이 예상된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
영업이익은 일반의약품 광고비 추가집행으로 추정치를 하회하여 동사는 2007년 전체 영업이익률 16.5%(YoY -1.1%p) 달성할 것으로 추정된다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
동사의 투자포인트는 1) 폴리실리콘 양산에 따른 본격적인 실적 개선 기대, 2) 소디프신소재 등 주요 자회사들의 수익성 호전, 3) 순조로운 인천부지 개발 등이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
소디프신소재 등 자회사들의 실적이 호전되고 있고, 인천부지 개발도 순조롭게 진행되고 있다.
대상: 소디프신소재
감성: POSITIVE
반면, SBS홀딩스는 지주 계열사들의 자체제작 확대를 통해 킬러 컨텐츠를 양산하기까지는 일정 기간이 소요될 전망이다.
대상: SBS홀딩스
감성: NEUTRAL
올림픽 효과와 연초에 있었던 방송광고단가 인상, 하반기 기대되는 중간광고 허용 등의 정책적 변화는 08년 SBS의 실적 전망을 밝게한다.
대상: SBS
감성: POSITIVE
지주사 전환 미완료와 지상파 방송사에 대한 의존도가 높고 자립적인 기반을 마련하기 위해 초기 대규모 투자가 불가피하다는 점에서 단기적으로는 SBS보다 불리한 점이 있을 전망이다.
대상: SBS
감성: NEUTRAL
첫째, 실시간 IPTV 허용 등 뉴미디어 성장 잠재력의 부각, 둘째, 초기 신규 투자는 향후 점진적으로 감소될 것으로 판단되면, 셋째, 08년 하반기 내 SBS 지주사 편입이 마무리될 것으로 기대됨에 따라 수급환경이 빠르게 확대될 가능성이 높기 때문이다.
대상: SBS
감성: NEUTRAL
B-C유 마진이 배럴당 10달러 개선될 때, SK에너지의 추가 영업이익은 년간 약 7,000억원이며, 이것은 전체 영업이익의 47% 개선되는 엄청난 효과가 있다.
대상: SK에너지
감성: POSITIVE
중동 천연가스 급등으로 인해 석유화학 사업부 수혜 예상 중동에서 집중적으로 건설하는 천연가스 베이스 에틸렌 프로젝트에 의해 석유화학사업부의 이익이 가파르게 하락할 것으로 우려하고 있다. 하지만 2009년 하반기부터 중동의 천연가스는 북미, 유럽, 아시아 가격과 유사하게 급등할 것으로 전망됨으로 석유화학 제품마진은 현재처럼 강세가 전망된다.
대상: 석유화학 사업부
감성: POSITIVE
의료기기 사업부문 중 일부 라인 정리로 인해 매출액 증가율은 크지 않을 것으로 전망되나, 전문의약품 매출 기여도 증가로 인한 고정비 효과로 동사 영업이익은 전년 대비 큰 폭으로 증가할 것으로 추정된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
일반의약품 부문의 매출 부진에도 불구하고, 주요 전문의약품의 매출 고성장으로 동사는 매출액 7,068억원(YoY +11.1%), 영업이익 915억원(YoY +26.3%)을 달성할 것으로 전망된다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2008년, 제네릭 부문과 수출 부문 실적에 기대 동아제약은 2세대 제네릭 시장의 가장 큰 수혜주라고 판단된다.
대상: 동아제약
감성: POSITIVE
1,000억원대인 ‘플라빅스’ 제네릭 시장에서 ‘플라비톨(2007년 매출액 130억원)’이 급성장하고 있고, 1세대 제네릭 시장에서도 ‘오로디핀(암로디핀 제네릭)’, ‘글리멜(아마릴 제네릭)’, ‘콜레스논(조코 제네릭)’ 등 동사 제네릭 제품의 시장점유율이 급격하게 증가하고 있다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
동사의 수익성이 악화될 것으로 전망한 이유는 코코넛 합병에 따른 신규 매출 계상으로 매출액은 증가하였지만, 인원 증가와 수익성이 낮은 제품 매출 확대로 원가율이 상승할 것으로 분석하였기 때문이다.
대상: 동사
감성: NEGATIVE
그러나 신주 모집이 없기 때문에 상장을 통한 공모 자금 유입이 없기 때문에 진로의 재무구조 안정성은 다소 훼손될 것으로 예상된다.
대상: 진로
감성: NEGATIVE
이는 LG전자의 32인치 PDP 모듈 출하량 증가와 환율상승 (원/달러)으로 마진율이 개선되었기 때문이다.
대상: LG전자
감성: POSITIVE
LG전자의 2008년 1분기 휴대폰 출하량(연결)이 2,398만대로 전년동기대비 51.7%(+1.3% QoQ) 증가할 것으로 추정되고, 2008년 연간으로 10,425만대로 전년대비 29.5% 이상 증가할 것으로 분석되기 때문이다.
대상: LG전자
감성: POSITIVE
LG전자의 휴대폰 사업이 고가 중심의 제품 구성과 원가개선의 노력으로 1분기에 10% 수준의 높은 영업이익률을 시현할 전망이다.
대상: LG전자
감성: POSITIVE
필수 소비재 유통비중이 높은 신세계는 소비 둔화 상황에서도 안정적인 실적 흐름을 이어가며 경기 방어주로서의 매력이 부각될 전망이다.
대상: 신세계
감성: POSITIVE
은행산업이 직면해 있는 마진 하락과 자산건전성 악화라는 험난한 파고를 당분간 다소 빗겨갈 수 있는 대안주로 평가된다.
대상: 은행산업
감성: NEGATIVE
대구은행, 은행 중 가장 높은 순이자마진 보유 예상 대구은행의 1분기 추정 순이자마진은 3.27%로 전분기 대비 기중 기준 7bp 하락, 누적 기준 4bp 상승할 전망이다.
대상: 대구은행
감성: POSITIVE
그럼에도 불구하고 당사는 여전히 동사에 대한 긍정적 관점을 유지하며, 투자의견 매수 및 목표주가 69,000원을 유지한다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2007년에 있었던 두 번의 자사주 매입 전후의 동사의 주가 흐름을 감안해 보면, 금번 자사주 매수 기간은 차익실현 보다는 저점 매수 기회로 활용할 것을 추천한다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
2007년에는 영업 실적 호조로 인한 라인 증설, 공장 설립 등의 대규모 비용 집행으로 동사의 수익성은 크게 하락하였다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
그 이유는 1) 그동안 실적 및 주가에 대해 불확실한 요인으로 작용했던 원료탄 협상가격이 점차 윤곽을 드러내면서 포스코의 철강제품 가격도 조만간 추가적으로 인상되어 향후 수익성 불투명에 대한 요인들이 점차 사라질 것으로 전망되고, 2) 수익성 부담 요인인 원/달러 환율 상승도 점차 안정세를 보이고 있기 때문이다.
대상: 포스코
감성: POSITIVE
동사의 1분기 실적 호전의 주된 이유는 해약률 하락과 ARPU 개선 효과 지속, 서초동 삼성타운 관련 매출 발생으로 외형이 확대될 것으로 예상되기 때문이다.
대상: 동사
감성: POSITIVE
노키아의 경우 04년~06년까지 저가폰 부문에서 규모의 경제 확보, 글로벌 EMS 업체를 통한 생산 효율화, 플랫폼 당 판매량 증가를 통한 원가 경쟁력 개선 등을 통해 자산 효율성(자산회전율 04년 1.3배에서 06년 1.9배로 개선) 빠르게 개선되었다.
대상: 노키아
감성: POSITIVE
LG전자도 최근 생산 효율화와 브랜드 인지도 상승, 디자인 경쟁력 강화 등으로 자산 효율성이 빠르게 개선되고 있다.
대상: LG전자
감성: POSITIVE
규모의 경제 확보와 플랫폼 당 판매량 증가, 마케팅의 효율화 등을 통해 핸드셋 부문에서의 이익 구조가 꾸준히 개선될 것으로 예상된다.
대상: 핸드셋 부문
감성: POSITIVE