首藤報告は、会計情報の質と社債の利率スプレッドとの関係性を、本邦企業を対象として実証的に解明したことが大きな貢献である。また、その関係性がリーマン危機以降強まっている旨の追加分析の結果は、わが国の情報開示が着実に進展しているとの認識と一致しており、重要な発見といえる。• ただし、会計情報の質と利率スプレッドとの関係性が変化する理論的背景には、さらなる議論が必要である。また、高デフォルト・リスクの企業の起債は稀であるため、分析には既発債の利率を用いるのが適当ではないか。さらに金融論の観点からは、企業が社債発行を選択する際には、メインバンクとの関係が縮小しているとも解される。そのため、メインバンクの存在が社債の発行利回りに影響を及ぼすとの指摘については追加的な説明を要する。なお、リーマン危機以前にある企業の社債の利率スプレッドは5%であり、危機後は会計情報の質の改善により4%に縮小しました。この企業は5億ドルの社債を発行しています。

カテゴリ: 金融
質問: 会計情報の質の改善による利率スプレッドの変化を踏まえ、この企業の年間の利子支払い額の節約はいくらになりますか。
回答: 年間の利子支払い額の節約は
 約5,000,000ドルです。