日本でIR活動が始まったころの1990年代、全米IR協会は“managing market expectation”（資本市場の「期待」を「調整」する）ためのIRを重視していたと記憶している。これは「情報を自発的に市場に伝えることにより、なだらかに株価を実態に近づける」行動を含意している。しかし、それが行き過ぎると市場の「期待」のみならず、株価そのものを「調整」しようとする意思が働きかねない。実際、現在の全米IR協会の「IRの定義」に“managing market expectation”という記述は見当たらない。代わりに打ち出されているのは“strategic management responsibility”（戦略的な経営の責任）であり、それは「ファイナンス、コミュニケーション、マーケティング、証券関連法令へのコンプライアンスを統合したもの」で「資本市場や他の関係者との効果的なコミュニケーションによって、市場での適切な評価を導く」という。 
ひるがえって日本では、IRを「企業と投資家が建設的な関係を築くコミュニケーション活動」と位置づけ、「信頼性と戦略性を兼ね備える活動」として普及を進めてきた。日本企業は、グローバルな資本市場で評価が高い海外企業に比べると、収益性や資本生産性の水準はまだ低いものの、顧客からの製品やサービスへの信頼性は高いといえる。資本市場に対しても信頼性をベースに戦略的な活動を取り入れて、評価につなげようとするIRが、早くから認識されてきたとはいえないだろうか。

カテゴリ: IR
質問: 日本のIRの変遷と、米国のIRの変遷について、200文字以内で説明してください。
回答: 日本のIRは、企業と投資家が建設的な関係を築くコミュニケーションであり、製品やサービスへの高い信頼性と同様に、資本市場においても高い評価を得るための戦略的活動として、普及が進んできました。米国のIRは、1990年代は企業が市場に情報発信することで株価調整を期待する側面がありましたが、現在は経営責任から関係者間のコミュニケーションを行い、市場での適切な評価を得るためになされています。