ESG投資とは、環境（Environment）、社会（Social）、企業統治（Governance）を投資に取り入れることを言う。ESG投資が盛んになる以前、日本でも社会的責任投資（SRI: Socially Responsible Investment）が一時期話題となった。それでは、この ESG投資と
SRI ではどこに違いがあるのであろうか。両者の定義は、完全にコンセンサスが得られているわけではないが、以下のように考えられる。SRIは、企業の社会的責任（CSR: Corporate Social Responsibility）にフォーカスしたファンドであるのに対し、ESG投資は従来のファンダメンタル分析（企業の収益力や財務健全性等）に、環境、社会、企業統治を加えた投資（一般的にESGインテグレーション投資と言われる）を言う。SRIは、従来のファンダメ
ンタル分析が軽視されるため、大きく広がらなかったが、ESG投資はこのファンダメンタル分析の延長線上にあるため、投資家にとってハードルは低く、多くの投資家に受け入れられた。 
ESG投資は、長期投資の手法であり、短期投資には向いていない。ESG投資では、環境（Environment）、社会（Social）、企業統治（Governance）と具体的に定義しているものの、これらは、言い換えれば、企業の非財務情報である。長期で企業を分析する場合、企業の将来の利益やキャッシュフローを予想する必要がある。その場合、財務情報は現時点の企業の収益力を表しているが、長期的な企業の収益力を見る場合、この財務情報に加えて非財務情報も重要な役割を果たすことになる。したがって、非財務情報という表現も正確ではなく、「将来の財務情報」と言い換えた方がよいかもしれない。

カテゴリ: IR
質問: ESG投資の構成要素は、いくつあるか教えてください。
回答: ESG投資の構成要素は、3つあり、環境（Environment）、社会（Social）、企業統治（Governance）です。