日経平均は2024年年初から堅調に推移し、2月22日にバブル期の史上最高値を約34年ぶりに更新した。3月に初めて40000円の大台に乗せた後は調整局面も見られたが、6月下旬から再び騰勢を強め、7月11日に史上最高値（終値42224.02円）をつけた。以降は38000円近傍まで水準を戻していた中、8月5日、日経平均株価は前日終値比▲12.40%と過去２番目の下落率（下落幅は▲4451.28円と過去最大の下落幅）で引けた。日中の値動きをみると特に午後に入り株価が大きく下落したことが確認できる。金融の機能の安定を実現するためには、今回のような急激な相場変動が起こるメカニズムを分析し金融システムに対するリスクを評価することが重要である。
 2024年8月5日の急激な相場変動の原因としては、様々な指摘があるが、例えば、日本・米国等主要国で金融政策が公表された前週末にかけて、米国の軟調な経済指標を背景とした景気減速懸念や地政学的な緊張の高まりなどから投資家がリスク回避の姿勢を強め、年初来積み上げてきた日本株の買いポジションを急激に解消したこと、日本市場が週明け最初に開く流動性の高い主要市場であり、週末に起こったリスクイベントに対して反応しやすいこと等が指摘されている。また、金融市場は、株式市場のみならず、国内外の様々な市場（例えば、債券、為替、デリバティブ等）が複雑に連関しているが、７月中旬以降、日米金利差に注目した投機筋の円売りポジションが急速に巻き戻されたことにより、為替の円高が進行したこと等も指摘されている。
 本稿では、2024年8月5日周辺の日経225先物の需給・市場流動性に関する動向について、大阪取引所より提供を受けた注文・取引明細データを用いて詳細な分析を試みた。主にマーケット関係者からのヒアリング情報やマクロ経済・金融統計をもとにした考察は既に様々な主体によってなされているが、本稿では、これらも踏まえつつ、より粒度の高い個々の注文・取引明細を用いて、既存の需給・流動性指標及びそれらを発展させて開発した複数の指標を算出し、急激な相場変動と流動性の関係について分析を行った点に新規性がある。

カテゴリ: 金融
質問: 日経平均株価と連動する投資信託を350万円分持っている場合、8月4日から8月5日にかけての損失額はいくらですか。
回答: 8月4日から8月5日の損失額は43万4000円です。

カテゴリ: 金融
質問: 日経平均株価の過去最大の下落率が19.6%の場合、過去2番目の下落率との差は何%ですか。
回答: 日経平均株価の過去最大の下落率が19.6%の場合、過去2番目の下落率との差は7.2%です。

カテゴリ: 金融
質問: バブル期の史上最高値を記録したのは何年ですか。
回答: バブル期の史上最高値を記録したのは1990頃年です。