1 国債市場の動向 
 （長期金利）
 2023年度中の長期金利は、７月の「長短金利操作の運用の柔軟化」以降、米国金利の上昇や本邦の金利先高観の高まりを背景に、11月初にかけて１％弱の水準まで上昇した。その後は、米国金利の低下等に連れて水準を切り下げ、一旦0.5％台まで低下したが、2024年１月下旬以降は、マイナス金利政策解除の思惑が高まるもとで、再び0.7％台まで上昇した。2024年３月の「金融政策の枠組みの見直し」後については、日本銀行がこれまでと概ね同程度の金額で長期国債の買入れを継続するもとで、長期金利は2024年３月末にかけて0.7％台で安定的に推移した。
 長期金利の動きを子細にみると、2023年７月下旬までは、米国金利の上昇や本邦金融政策の変更に対する思惑から、当時の変動幅の上限である「0.5％程度」近傍で推移した。７月の金融政策決定会合で、「長短金利操作の運用の柔軟化」が決定され、長期金利の変動幅は「±0.5％程度」を目途としつつ、指値オペで厳格にコントロールする水準が 0.5％から1.0％に引き上げられると、長期金利は0.6％台まで上昇し、９月上旬までは概ね同程度の水準で推移した。
 ９月中旬以降は、米国金利の上昇に加えて、本邦金融政策の変更に対する思惑が再度高まったことから、長期金利は0.8％台後半まで上昇した。2023年10 月の金融政策決定会合で、「長短金利操作の運用のさらなる柔軟化」が決定され、長期金利の上限は1.0％を目途としたうえで、それまで毎営業日実施していた指値オペによる厳格なコントロールは行わない運用に変更されると、長期金利は11月初に一時0.97％まで上昇した。
 もっとも、その後は、米国のインフレ率の鈍化を背景に低下した米国金利に連れる形で低下に転じ、2024年１月の金融政策決定会合までは、わが国の７－９月期のＧＤＰの市場予想比下振れ、12月の金融政策決定会合での金融政策の現状維持、2024年初に発生した能登半島地震の影響などから、マイナス金利政策の早期解除の思惑が後退するもとで、長期金利は一時0.5％台まで低下した。2024年１月下旬以降は、１月の「金融政策決定会合における主な意見」や日本銀行の役員の講演などを受けて、マイナス金利政策解除の思惑が高まったことから、2024 年３月半ばにかけて、長期金利は再び0.7％台まで上昇した。その後、2024年３月の金融政策決定会合では、「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」の枠組みおよびマイナス金利政策は、その役割を果たしたとし、「金融政策の枠組みの見直し」が決定された。もっとも、債券市場では、同決定後も、日本銀行がこれまでと概ね同程度の金額で長期国債の買入れを継続するもとで、2024年３月末にかけての長期金利は横ばい圏内の動きとなり、0.7％台で安定的に推移した。

カテゴリ: 金融
質問: 2023年7月下旬、2023年9月上旬、2024年1月末、2024年3月末の4つの期間の長期金利の平均値は約何%ですか？
回答: 2023年7月下旬、2023年9月上旬、2024年1月末、2024年3月末の4つの期間の長期金利の平均値は約0.6%です。