経営者報酬契約は、所有と経営の分離によって株主と経営者の間に利害の対立が生じている場合に、経営者に株主の富を増加させるような行動を促し、両者の利害をできるだけ一致させるために締結される。経営者報酬は現金報酬と株式報酬に大別できるが、現金報酬の業績指標には、株主が観察可能な会計上の利益や株価が用いられている。利益と株価は性質が異なるため、両指標は併用される傾向にある。利益と株価を業績指標に組み込む際の相対的なウエイトは、経営者の努力水準で変化する業績指標の変化の期待値である「感度」と、業績指標に含まれるノイズの小ささを表す「精度」を考慮して決定されるが、一般に利益は精度、株価は感度に優れた指標とされる。公正価値評価が拡大すれば、利益の感度は大きくなる一方で、利益の精度は小さくなると考えられるため、精度へのマイナスの影響が感度へのプラスの影響を上回る場合には、市場全体の動きに起因するノイズを取り除いた業績評価を可能にするという利益に期待される役割が損なわれ、業績指標としての利益の重要性が減少する可能性があろう。
なお、ある企業の経営者報酬は株価と利益の2つの業績指標によって決まり、株価に基づく報酬の感度は0.7、精度は0.4、利益に基づく報酬の感度は0.5、精度は0.8です。

カテゴリ: 金融
質問: それぞれの指標のウエイトが「感度 × 精度」で決定される場合、株価と利益のウエイトの合計に対する、利益指標の報酬ウエイトの割合（％）は何％ですか。
回答: 利益指標の報酬ウエイトの割合は
 5%です。