国別では中国向けの赤字が圧倒的ですが、メキシコやベトナム向けも目立ちます。日本は第7位でカナダより上位ですが、メキシコやカナダは輸出額・輸入額が突出しています。これは2020年に発効した自由貿易協定である米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）で3ヵ国のサプライチェーンが密接につながりあっていることを示します。

中国に対する関税引き上げが最速で実施されていますが、貿易赤字の多寡だけでなく、移民問題や合成麻薬フェンタニル問題にも絡めて、メキシコとカナダへの関税引き上げが次に控えています。3国間で相互につながっているサプライチェーンにマイナスの影響を与え、経済活動が下押しされる可能性もあるため、金融市場の先行き不透明感は高まります。

貿易赤字の多い国から制裁関税をちらつかせながら「不公正貿易是正」を迫るのか、鉄鋼・アルミニウムのように製品別に一斉に関税引き上げを図るのか、トランプ政権の個別の動きは予測が難しいですが、対米黒字を減らすか制裁関税か、どちらかを選べと迫られるという方向性ははっきりと見えています。

1930年に米国で制定されたスムート＝ホーリー関税法は、世界的な関税引き上げ競争につながり、世界の貿易取引額が急減、世界経済を低迷させました。第2次トランプ政権の関税引き上げが、抑制的なものに留まるか、世界的な保護主義台頭につながるか、我々は歴史の重要な分岐点にいるのではないでしょうか。長い目で俯瞰してみて、金融市場もこれまでの延長では説明できない動きをするかもしれません。

カテゴリ: 金融
質問: 世界経済が低迷するとどのような影響が出るのか。
回答: 世界経済が低迷すると、お金の循環が悪くなり、仕事が減り、物が売れず、人々の生活が苦しくなるといった影響が出る。