日本銀行は、過去25年間の金融政策運営についての「多角的レビュー」を実施しているところです。この間の金融政策運営は、端的に言えば、「しつこいデフレとの闘い」であり、「ゼロ金利制約との闘い」でした。最初に、この期間中のインフレ率の推移を概観します。わが国のデフレは1990年代末に始まり、15年間にわたって続きました。この間の平均値をとると、前年比−0.3％程度でした。マイルドな、しかし、しつこいデフレだったということです。こうした事態に対処するため、日本銀行は、2013年に2％の「物価安定の目標」と量的・質的金融緩和（QQE）政策を導入し、2016年にはマイナス金利政策およびイールドカーブ・コントロール（YCC）を導入しました。その結果、デフレではない状態を実現することはできましたが、インフレ率の平均値は前年比0.5％と、目標の2％に満たないものでした。最近では、世界的なインフレを契機に、わが国のインフレ率は3％程度に上昇しました。大きな論点は、現在の物価を巡る動向の変化が、不可逆的なデフレからの構造変化を意味するのか、あるいは、単に世界的なインフレによってもたらされた一時的な現象にすぎないのか、ということです。本講演では、この重要な問いに対し、私なりにお答えしてみようと思います。このことは、日本銀行の金融政策運営の先行きのみならず、日本経済の将来にとっても示唆を与えるものであると考えます。

カテゴリ: 金融
質問: 日本銀行が1990年代末にデフレと戦い始めてから、2013年に2%の物価安定の目標を導入するまでの期間は何年間で、この期間中の平均インフレ率が−0.3％であった場合、この期間の終わりに目標とした2％のインフレ率との差は何％でしょうか。
回答: 物価安定の目標を導入するまでの期間と目標インフレ率と実際の平均インフレ率との差は 期間は15 年間、インフレ率との差は2.3% です。