FI L ED

U.S. COURT OF APPEAL S

EL EVENTH CI RCUI T

FEB 25, 2009

THOMAS K. KAH

N

CL ERK [ D O N O T P U B L I S H ]

I N T H E U N I T E D S T A T E S C O U R T O F A P P E A L S

F O R T H E E L E V E N T H C I R C U I T

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

N o

. 0 8

- 1 5 3 3 6

N o n

- A r g u m e n t C a l e n d a r

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

D

. C

. D o c k e t N o

. 0 8

- 0 0 0 2 0

- C V

- 5

- M C R / E M T

B K C Y N o

. 0 5

- 5 0 7 0 2

- L M K

I n R e : B A G G E T T B R O T H E R S F A R M I N C

. ,

D e b t o r

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

B A G G E T T B R O T H E R S F A R M I N C

. ,

P l a i n t i f f

- A p p e l l a n t

,

v e r s u s

A L T H A F A R M E R S C O O P E R A T I V E I N C

. ,

D e f e n d a n t

- A p p e l l e e

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

A p p e a l f r o m t h e U n i t e d S t a t e s D i s t r i c t C o u r t

f o r t h e N o r t h e r n D i s t r i c t o f F l o r i d a

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

( F e b r u a r y 2 5

, 2 0 0 9 )

B e f o r e C A R N E S

, W I L S O N a n d P R Y O R

, C i r c u i t J u d g e s

.P E R C U R I A M :

B a g g e t t B r o t h e r s F a r m

, I n c

. , a d e b t o r i n b a n k r u p t c y

, a p p e a l s t h e j u d g m e n t i n

f a v o r o f a c l a i m b y A l t h a F a r m e r s C o o p e r a t i v e

. S e e 1 1 U

. S

. C

. § 5 0 2 ( a )

. T h e

d i s t r i c t c o u r t a f

f i r m e d t h e d e c i s i o n o f t h e b a n k r u p t c y c o u r t t h a t B a g g e t t B r o t h e r s

h a d n o t s a t i s f

i e d i t s d e b t t o A l t h a

, c o l l e c t i o n o f t h e d e b t w a s n o t b a r r e d b y l a c h e s

,

a n d B a g g e t t B r o t h e r s w a s n o t e n t i t l e d t o d i s c o v e r m o n t h l y s t a t e m e n t s o f o t h e r

m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e

. W e a f f i r m

.

I

. B A C K G R O U N D

B a g g e t t B r o t h e r s o p e r a t e d a f a r m i n g b u s i n e s s a n d p u r c h a s e d f a r m s u p p l i e s

f r o m A l t h a

, a f

a r m e r s ’ c o o p e r a t i v e a s s o c i a t i o n o f w h i c h B a g g e t t B r o t h e r s w a s a

m e m b e r

. I n 1 9 9 5

, B a g g e t t B r o t h e r s f i l e d a p e t i t i o n u n d e r C h a p t e r 1 1 o f t h e

B a n k r u p t c y C o d e

. A s p a r t o f i t s p l a n o f r e o r g a n i z a t i o n

, B a g g e t t B r o t h e r s e x e c u t e d

i n 1 9 9 6 a p r o m i s s o r y n o t e a n d m o r t g a g e o f $ 2 4 4

, 2 9 3

. 7 9 i n f a v o r o f A l t h a

. T h e

n o t e r e q u i r e d B a g g e t t B r o t h e r s t o r e i m b u r s e A l t h a i n “ 1 5 e q u a l a n n u a l i n s t a l l m e n t s

o f $ 3 2

, 0 1 1

. 7 1

. ”

B a g g e t t B r o t h e r s p a i d s i x a n n u a l i n s t a l l m e n t s b e t w e e n F e b r u a r y 1 9 9 6 a n d

D e c e m b e r 2 0 0 0

, b u t m a d e n o f u r t h e r p a y m e n t s t o A l t h a i n t h e a m o u n t o f

$ 3 2

, 0 1 1

. 7 1

. I n t h e m e a n t i m e

, B a g g e t t B r o t h e r s c o n t i n u e d t o p u r c h a s e f a r m i n g

s u p p l i e s f

r o m A l t h a t h r o u g h a n o p e n o p e r a t i n g a c c o u n t t h a t i t m a i n t a i n e d w i t h t h e

2c o o p e r a t i v e

. B a g g e t t B r o t h e r s r e m i t t e d p a y m e n t s i n d i f f e r e n t a m o u n t s t o A l t h a

. I n

O c t o b e r o f 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7

, A l t h a m a d e a d j u s t m e n t s t o B a g g e t t B r o t h e r s ’ a c c o u n t

o f $ 1 3 0

, 0 0 0 a n d $ 2 8 3

, 5 2 7

. 9 0

. I n A u g u s t 1 9 9 7

, a t t o r n e y C h a r l e s W y n n w r o t e

A l t h a o n b e h a l f o f B a g g e t t B r o t h e r s a n d e x p r e s s e d c o n c e r n t h a t A l t h a m i g h t b e

c o m m i n g l i n g r e c o r d s f

o r t h e p r o m i s s o r y n o t e a n d t h e o p e n o p e r a t i n g a c c o u n t f o r

B a g g e t t B r o t h e r s

. W y n n a n d A l t h a d i d n o t r e s o l v e t h e i s s u e

.

I n 2 0 0 5

, B a g g e t t B r o t h e r s f i l e d a s e c o n d p e t i t i o n f

o r b a n k r u p t c y u n d e r

C h a p t e r 1 1

. N i n e m o n t h s l a t e r

, A l t h a f i l e d a n a m e n d e d p r o o f o f c l a i m f o r

$ 3 1 2

, 0 8 3

. 3 0 t o s a t i s f

y t h e n o t e a n d m o r t g a g e

. B a g g e t t B r o t h e r s o b j e c t e d t o t h e

c l a i m o n g r o u n d s t h a t i t h a d e i t h e r s a t i s f i e d t h e d e b t

, t h e d e b t h a d b e e n f o r g i v e n

, o r

c o l l e c t i o n o f t h e d e b t w a s b a r r e d b y l a c h e s

.

T o e s t a b l i s h t h a t t h e O c t o b e r 1 9 9 6 a n d 1 9 9 7 a d j u s t m e n t s a n d o t h e r p a y m e n t s

s a t i s f i e d t h e i r d e b t

, B a g g e t t B r o t h e r s m o v e d t h e b a n k r u p t c y c o u r t t o c o m p e l A l t h a

t o p r o d u c e p a y m e n t r e c o r d s o f o t h e r A l t h a c o o p e r a t i v e m e m b e r s

. T h e b a n k r u p t c y

c o u r t d e n i e d t h e m o t i o n

. T h e c o u r t r e j e c t e d B a g g e t t B r o t h e r s ’ a r g u m e n t t h a t A l t h a

h a d a p a t t e r n o r p r a c t i c e o f a w a r d i n g d i s c o u n t s t o i t s m e m b e r s a n d r u l e d t h a t t h e

r e c o r d s w e r e n o t r e l e v a n t t o A l t h a ’ s c l a i m

.

T h e b a n k r u p t c y c o u r t h e l d a h e a r i n g o n t h e o b j e c t i o n b y B a g g e t t B r o t h e r s

.

S e e 1 1 U

. S

. C

. § 5 0 2 ( b )

. A c c o u n t a n t N o r m a n W e b b t e s t i f i e d t h a t B a g g e t t B r o t h e r s

3m a d e p a y m e n t s t o A l t h a o f v a r i o u s a m o u n t s i n a d d i t i o n t o t h e s i x a n n u a l p a y m e n t s

o f $ 3 2

, 0 1 1

. 7 1

. M r

. W e b b a s s i g n e d a l l t h e p a y m e n t s t o t h e p r o m i s s o r y n o t e a n d

c o n c l u d e d t h a t A l t h a r e c e i v e d a s u b s t a n t i a l o v e r p a y m e n t o f t h e n o t e

. M r

. W e b b ’ s

c a l c u l a t i o n d i d n o t a c c o u n t f o r a n y p a y m e n t s t o r e d u c e t h e b a l a n c e o f t h e o p e n

o p e r a t i n g a c c o u n t f

o r B a g g e t t B r o t h e r s

.

M a e B a g g e t t

, B a g g e t t B r o t h e r s ’ f o r m e r b o o k k e e p e r

, t e s t i f i e d t h a t s h e

r e q u e s t e d i n A u g u s t 1 9 9 7 t h a t A l t h a i t e m i z e t h e a c c o u n t f o r t h e p r o m i s s o r y n o t e

.

A f t e r t h a t r e q u e s t

, M r s

. B a g g e t t r e c e i v e d a n i n v o i c e f r o m A l t h a t h a t c r e d i t e d

$ 2 8 3

, 0 0 0 t o B a g g e t t B r o t h e r s ’ a c c o u n t

. M r s

. B a g g e t t s t a t e d t h a t s h e d i d n o t

b e l i e v e t h e a d

j u s t m e n t w a s m a d e i n r e s p o n s e t o h e r i n q u i r y a n d s h e n e v e r i n q u i r e d

a b o u t t h e r e a s o n f

o r t h e a d j u s t m e n t

. M r s

. B a g g e t t o p i n e d t h a t A l t h a h a d f o r g i v e n

o r c a n c e l l e d a p o r t i o n o f B a g g e t t B r o t h e r s ’ d e b t a n d t h a t A l t h a h a d g i v e n s i m i l a r

c r e d i t s t o o t h e r f

a r m e r s

. M r s

. B a g g e t t t e s t i f i e d t h a t s h e c e a s e d p a y m e n t s t o A l t h a

a f t e r i t s g e n e r a l m a n a g e r t o l d h e r i n 2 0 0 1 t h a t t h e n o t e “ h a d b e e n t a k e n c a r e o f

. ”

A f t e r B a g g e t t B r o t h e r s r e s t e d i t s c a s e

, A l t h a m o v e d f o r a d i r e c t e d v e r d i c t

.

T h e b a n k r u p t c y c o u r t d e n i e d t h e m o t i o n

. T h e b a n k r u p t c y c o u r t r u l e d t h a t B a g g e t t

B r o t h e r s h a d s h i f

t e d t h e b u r d e n t o A l t h a t o p r o v e t h a t t h e n o t e h a d n o t b e e n p a i d

.

A l t h a p r e s e n t e d t e s t i m o n y f r o m i t s f o r m e r g e n e r a l m a n a g e r

, B i l l P e a c o c k

,

a n d i t s c r e d i t m a n a g e r

, P a t C h e s t n u t

, t h a t B a g g e t t B r o t h e r s h a d n o t s a t i s f i e d t h e

4n o t e a n d A l t h a h a d n o t f o r g i v e n t h e d e b t

. M r

. P e a c o c k e x p l a i n e d t h a t t h e $ 2 8 3

, 0 0 0

a d j u s t m e n t r e f

l e c t e d a s e p a r a t i o n o f t h e p r o m i s s o r y n o t e f r o m B a g g e t t B r o t h e r s ’

o p e n o p e r a t i n g a c c o u n t

. M r

. P e a c o c k s t a t e d t h a t h e h a d t o r e q u e s t p e r m i s s i o n f r o m

t h e B o a r d o f D i r e c t o r s t o c a n c e l o r f o r g i v e d e b t a n d h e h a d n o t m a d e s u c h a r e q u e s t

f o r B a g g e t t B r o t h e r s

. M r

. P e a c o c k s t a t e d t h a t

, a f t e r A l t h a m a d e t h e a d

j u s t m e n t

, h e

d i s c u s s e d w i t h M r s

. B a g g e t t a n d B i l l B a g g e t t t h e b a l a n c e r e m a i n i n g i n t h e o p e n

o p e r a t i n g a c c o u n t

.

M r

. C h e s t n u t t e s t i f

i e d t h a t h e h e l p e d t o p r e p a r e t h e p r o o f o f c l a i m

. H e

e x p l a i n e d t h a t h e b a s e d t h e a m o u n t o f t h e c l a i m o n c h e c k s a n d r e c e i p t s s u b m i t t e d

b y N o r m a n W e b b

. M r

. C h e s t n u t m e t a n d d i s c u s s e d t h e p a y m e n t s o n t h e n o t e w i t h

M r

. W e b b

, w h o d i d n o t s u g g e s t t h a t a n y p a y m e n t s o t h e r t h a n t h e a n n u a l

i n s t a l l m e n t s s h o u l d b e c r e d i t e d t o t h e n o t e

.

T h e b a n k r u p t c y c o u r t o v e r r u l e d B a g g e t t B r o t h e r s ’ o b j e c t i o n a n d a w a r d e d a

s e c u r e d c l a i m t o A l t h a o f $ 3 1 2

, 0 8 3

. 3 0

. T h e c o u r t c r e d i t e d t h e t e s t i m o n y o f M r

.

P e a c o c k a n d M r

. C h e s t n u t a n d d e s c r i b e d M r

. W e b b ’ s a c c o u n t i n g a s “ a f a n t a s y

. ”

T h e b a n k r u p t c y c o u r t f

o u n d t h a t t h e s i x a n n u a l p a y m e n t s o f $ 3 2

, 0 1 1

. 7 1 r e d u c e d

t h e n o t e a n d a l l o t h e r p a y m e n t s r e d u c e d t h e o p e n o p e r a t i n g a c c o u n t

. T h e

b a n k r u p t c y c o u r t r e f

u s e d t o b a r t h e c l a i m b a s e d o n l a c h e s b e c a u s e B a g g e t t

B r o t h e r s f

a i l e d t o p r o v e t h a t i t w a s p r e j u d i c e d b y t h e d e l a y

.

5B a g g e t t B r o t h e r s f i l e d a m o t i o n f

o r a n e w t r i a l a n d r e n e w e d m o t i o n t o

c o m p e l

. B a g g e t t B r o t h e r s c h a l l e n g e d t h e f a c t u a l f i n d i n g s o f t h e c o u r t a n d a r g u e d

t h a t i t n e e d e d m o n t h l y s t a t e m e n t s o f o t h e r f a r m e r s t o d e t e r m i n e w h e t h e r t h e

a d j u s t m e n t s r e d u c e d t h e b a l a n c e o f t h e n o t e

. T h e b a n k r u p t c y c o u r t r u l e d t h a t t h e

m o t i o n f o r a n e w t r i a l f

a i l e d t o a l l e g e a n y r e c o g n i z e d g r o u n d s f o r r e l i e f

. S e e F e d

.

R

. B a n k r

. P

. 9 0 2 3

, 9 0 2 4

. T h e c o u r t d e n i e d t h e m o t i o n t o c o m p e l o n g r o u n d s t h a t

t h e m o n t h l y s t a t e m e n t s o f o t h e r p a r t i e s “ w o u l d n o t b e r e l e v a n t o r m a t e r i a l t o t h e

i s s u e b e f o r e t h e C o u r t a n d w o u l d n o t h a v e l e d t o a d m i s s i b l e e v i d e n c e ” a n d t h a t

B a g g e t t B r o t h e r s “ f

a i l e d t o s h o w a n y r e a s o n s f o r v i o l a t i n g t h e p r i v a c y r i g h t s o f

n o n

- p a r t i e s t o t h i s l i t i g a t i o n w i t h o u t t h e i r s p e c i f i c c o n s e n t

. ”

T h e d i s t r i c t c o u r t a f

f i r m e d

. T h e d i s t r i c t c o u r t r u l e d t h a t t h e f i n d i n g s o f t h e

b a n k r u p t c y c o u r t w e r e s u p p o r t e d b y t h e r e c o r d

. T h e c o u r t c o n c l u d e d t h a t B a g g e t t

B r o t h e r s ’ d e f

e n s e o f l a c h e s f

a i l e d a n d B a g g e t t B r o t h e r s w a s n o t e n t i t l e d t o d i s c o v e r

t h e m o n t h l y s t a t e m e n t s

.

I I

. S T A N D A R D S O F R E V I E W

“ [ A ] s [ t h e ] s e c o n d c o u r t o f r e v i e w

, ” w e “ e x a m i n e [ ] i n d e p e n d e n t l y t h e

f a c t u a l a n d l e g a l d e t e r m i n a t i o n s o f t h e b a n k r u p t c y c o u r t a n d e m p l o y [ ] t h e s a m e

s t a n d a r d o f r e v i e w a s t h e d i s t r i c t c o u r t

. ” I n r e O p t i c a l T e c h o l o g i e s

, I n c

. , 4 2 5 F

. 3 d

1 2 9 4

, 1 2 9 9

– 1 3 0 0 ( 1 1 t h C i r

. 2 0 0 5 )

. W e e x a m i n e t h e f a c t u a l f i n d i n g s o f t h e

6b a n k r u p t c y c o u r t f o r c l e a r e r r o r

. I d

. T h o s e “ f i n d i n g s o f f

a c t a r e n o t c l e a r l y

e r r o n e o u s u n l e s s

, i n l i g h t o f a l l t h e e v i d e n c e

, w e a r e l e f t w i t h t h e d e f

i n i t e a n d f

i r m

c o n v i c t i o n t h a t a m i s t a k e h a s b e e n m a d e

. ” I n r e I n t e r n a t i o n a l P h a r m a c y & D i s c

. I I

,

I n c

. , 4 4 3 F

. 3 d 7 6 7

, 7 7 0 ( 1 1 t h C i r

. 2 0 0 5 ) ( p e r c u r i a m )

. B o t h t h e r e f u s a l t o a p p l y t h e

d e f e n s e o f l a c h e s a n d t h e d e n i a l o f a m o t i o n f o r r e c o n s i d e r a t i o n a r e r e v i e w e d f o r

a b u s e o f d i s c r e t i o n

. S e e S a n d e r s v

. D o o l y C o u n t y

, G a

. , 2 4 5 F

. 3 d 1 2 8 9

, 1 2 9 1 ( 1 1 t h

C i r

. 2 0 0 1 ) ( p e r c u r i a m ) ; R e g i o n 8 F o r e s t S e r v

. T i m b e r P u r c h a s e r s C o u n c i l v

.

A l c o c k

, 9 9 3 F

. 2 d 8 0 0

, 8 0 6 ( 1 1 t h C i r

. 1 9 9 3 )

.

I I I

. D I S C U S S I O N

B a g g e t t B r o t h e r s c h a l l e n g e s t h e d e c i s i o n o f t h e b a n k r u p t c y c o u r t o n t h r e e

g r o u n d s

. F i r s t

, B a g g e t t B r o t h e r s a r g u e s t h a t t h e b a n k r u p t c y c o u r t c l e a r l y e r r e d i n

i t s f i n d i n g t h a t B a g g e t t B r o t h e r s h a d n o t s a t i s f i e d i t s d e b t t o A l t h a

. S e c o n d

,

B a g g e t t B r o t h e r s c o n t e n d s t h a t t h e c l a i m o f A l t h a w a s b a r r e d b y l a c h e s b e c a u s e

A l t h a d i d n o t a t t e m p t t o c o l l e c t o n t h e n o t e f o r a l m o s t f

i v e y e a r s a n d w a s u n a b l e t o

p r o d u c e a c c o u n t i n g r e c o r d s r e g a r d i n g p a y m e n t o f t h e n o t e

. T h i r d

, B a g g e t t

B r o t h e r s a r g u e s t h a t i t w a s e n t i t l e d t o d i s c o v e r m o n t h l y s t a t e m e n t s o f o t h e r

m e m b e r s o f t h e c o o p e r a t i v e t o u n d e r s t a n d t h e a d j u s t m e n t s t o i t s c o o p e r a t i v e

a c c o u n t a n d t o r e s o l v e w h e t h e r i t s n o t e t o A l t h a h a d b e e n p a i d o r f o r g i v e n

. T h e s e

a r g u m e n t s f

a i l

.

7T h e b a n k r u p t c y c o u r t d i d n o t c l e a r l y e r r b y s u s t a i n i n g t h e c l a i m o f A l t h a

a g a i n s t B a g g e t t B r o t h e r s

. A v e r i f i e d p r o o f o f c l a i m a g a i n s t t h e b a n k r u p t c y e s t a t e i s

p r e s u m e d v a l i d u n t i l t h e d e b t o r o b j e c t s

. 1 1 U

. S

. C

. § 5 0 2 ( a )

. T h e o b j e c t i o n m u s t

“ c o n t a i n s o m e s u b s t a n t i a l f a c t u a l b a s i s t o s u p p o r t i t s a l l e g a t i o n o f i m p r o p r i e t y [

, ] ”

M a t t e r o f M o b i l e S t e e l C o

. , 5 6 3 F

. 2 d 6 9 2

, 7 0 1 ( 5 t h C i r

. 1 9 7 7 )

, a n d “ o v e r c o m e t h e

[ c r e d i t o r ’ s ] p r i m a f

a c i e c a s e

. ” M a t t e r o f M u l t i p o n i c s

, I n c

. , 6 2 2 F

. 2 d 7 0 9

, 7 1 4 ( 5 t h

C i r

. 1 9 8 0 )

. I f t h e d e b t o r s a t i s f i e s h i s o b l i g a t i o n

, t h e b u r d e n t h e n s h i f t s b a c k t o t h e

c r e d i t o r “ t o p r o v e t h e v a l i d i t y o f t h e c l a i m b y a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e

. ” 4

C o l l i e r o n B a n k r u p t c y ¶ 5 0 2

. 0 2 [ 3 ] [ f ] ( 1 5 t h e d

. r e v

. 2 0 0 7 )

. A l t h a s a t i s f i e d i t s

b u r d e n o f p r o o f

.

T h e r e c o r d s u p p o r t s t h e f i n d i n g t h a t B a g g e t t B r o t h e r s f a i l e d t o p a y i t s n o t e t o

A l t h a

. T h e p r o m i s s o r y n o t e o b l i g a t e d B a g g e t t B r o t h e r s t o p a y A l t h a i n a n n u a l

e q u a l i n s t a l l m e n t s a n d B a g g e t t B r o t h e r s m a d e o n l y s i x o f t h e f i f t e e n p a y m e n t s

r e q u i r e d

. T h e b a n k r u p t c y c o u r t w a s e n t i t l e d t o c r e d i t t e s t i m o n y c o n s i s t e n t w i t h

t h i s e v i d e n c e t h a t A l t h a h a d n o t f o r g i v e n t h e d e b t a n d t h a t B a g g e t t B r o t h e r s h a d

n o t s a t i s f i e d t h e n o t e

. S e e F e d

. R

. B a n k r

. P

. 8 0 1 3

. T h e b a n k r u p t c y c o u r t w a s a l s o

e n t i t l e d t o d i s c r e d i t e v i d e n c e t h a t p a y m e n t s o t h e r t h a n t h e a n n u a l i n s t a l l m e n t s

s a t i s f i e d t h e n o t e

. T h e b a n k r u p t c y c o u r t d i d n o t c l e a r l y e r r

.

T h e b a n k r u p t c y c o u r t d i d n o t a b u s e i t s d i s c r e t i o n w h e n i t r u l e d t h a t t h e c l a i m

8o f A l t h a w a s n o t b a r r e d b y l a c h e s

. T o i n v o k e t h e d e f e n s e o f l a c h e s

, t h e p r o p o n e n t

m u s t e s t a b l i s h t h e r e w a s a d e l a y i n c o l l e c t i o n o f t h e d e b t t h a t c a n n o t b e e x c u s e d

a n d t h a t p r e

j u d i c e d t h e p r o p o n e n t

. S e e C o n a g r a

, I n c

. v

. S i n g l e t o n

, 7 4 3 F

. 2 d 1 5 0 8

,

1 5 1 6 ( 1 1 t h C i r

. 1 9 8 4 )

. “ [ L ] a c h e s i s m o r e t h a n d e l a y

. ‘ I t i s t i m e p l u s p r e j u d i c i a l

h a r m

, a n d t h e h a r m i s n o t m e r e l y t h a t o n e l o s e s w h a t h e o t h e r w i s e w o u l d h a v e

k e p t

, b u t t h a t d e l a y h a s s u b j e c t e d h i m t o a d i s a d v a n t a g e i n a s s e r t i n g a n d

e s t a b l i s h i n g h i s c l a i m e d r i g h t o r d e f e n s e

. ’ ” I n r e C a s c o C h e m

. C o

. 3 3 5 F

. 2 d 6 4 5

,

6 5 1 ( 5 t h C i r

. 1 9 6 4 ) ( q u o t i n g P o i n t L a n d i n g

, I n c

. v

. A l a

. D r y D o c k & S h i p b u i l d i n g

C o

. , 2 6 1 F

. 2 d 8 6 1

, 8 6 5 ( 5 t h C i r

. 1 9 5 8 ) )

. B a g g e t t B r o t h e r s s p e c u l a t e s t h a t

, b u t f o r

t h e d e l a y

, i t w o u l d h a v e h a d a c c e s s t o A l t h a ’ s a c c o u n t i n g r e c o r d s f r o m 1 9 9 6 a n d

1 9 9 7 t h a t “ l i k e l y w o u l d ” e x p l a i n t h e p u r p o s e f o r t h e a d j u s t m e n t s

, b u t t h e r e c o r d

c o n t a i n s s u b s t a n t i a l e v i d e n c e t h a t B a g g e t t B r o t h e r s f a i l e d t o s a t i s f

y t h e p r o m i s s o r y

n o t e

. T h e b a n k r u p t c y c o u r t w a s e n t i t l e d t o r e l y o n t h a t e v i d e n c e a n d f i n d t h a t

B a g g e t t B r o t h e r s f

a i l e d t o p r o v e p r e

j u d i c e

.

T h e b a n k r u p t c y c o u r t a l s o a c t e d w i t h i n i t s d i s c r e t i o n w h e n i t d e n i e d t h e

m o t i o n t o c o m p e l

. B a g g e t t B r o t h e r s f a i l e d t o p r o v i d e a n y e v i d e n c e t h a t A l t h a

f o r g a v e o r c a n c e l l e d t h e d e b t s o f i t s c o o p e r a t i v e m e m b e r s t h r o u g h a d j u s t i n g t h e i r

a c c o u n t s

. T h e b a n k r u p t c y c o u r t w a s e n t i t l e d t o f i n d t h a t t h e a c c o u n t s t a t e m e n t s o f

o t h e r c o o p e r a t i v e m e m b e r s w e r e n o t r e l e v a n t t o t h e c l a i m o f A l t h a a g a i n s t B a g g e t t

9B r o t h e r s

.

I V

. C O N C L U S I O N

T h e j u d g m e n t a g a i n s t B a g g e t t B r o t h e r s i s A F F I R M E D

.

10