Exhibit
      1.1











**« QUILMES
                  INDUSTRIAL (QUINSA) »**
              société
                  anonyme
              **L
                  u
                  x e m b o u r g**
              R.C.
                  Luxembourg, section B numéro 32 501













**************************************************************************************************




**STATUTS
      COORDONNES**à la date du **31 juillet 2007**





*******************************************************************************************************








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          1**










**Title
      I.
      - Name and Legal Structure, Corporate Object, Registered Office,
      Duration**


**Art.
      1.
      Name and Legal Structure.****“**QUILMES INDUSTRIAL”
(QUINSA) is a société anonyme governed by these Articles of Incorporation
      and by
      the laws and regulations of the Grand Duchy of Luxembourg governing business
      corporations and holding companies, and more specifically by the laws of August
      10, 1915 and July 31, 1929 such as those laws were amended by subsequent laws
      and regulations.


**Art.
      2.
      Corporate Object.******The object of the Company
      is the business directly or indirectly related to the taking of participations,
      in any form whatsoever, in Luxembourg or foreign corporations or other business
      entities, the administration, management, control and development
      thereof.


The
      Company may use
      its resources to organize, manage, enhance in value and liquidate a portfolio
      consisting of any kind of securities, patents and pertaining licenses, to
      participate in the organization, development and control of any business entity
      to acquire by way of capital contribution, subscription, underwriting, option,
      purchase or in any manner whatsoever any kind of securities, patents and
      pertaining licenses as well as to sell, transfer, exchange or otherwise, to
      enhance in value such securities, patents and rights through any person and
      in
      any manner whatsoever, and to afford to companies in which it has an interest
      any assistance**,**loans, advances or guarantees.


In
      a general way,
      the Company may****carry out any operations which it may deem
      useful for the accomplishment of its corporate object, remaining always within
      the limits established by the law of July 31, 1929 and subsequent amendments,
      to
      the effect that the Company may not carry on directly any industrial activity
      or
      maintain a commercial establishment open to the public.


**Art.
      3.
      Registered Office.******The registered office is
      established in Luxembourg.


The
      registered
      office may****be transferred to any other locality in the
      Grand Duchy of Luxembourg by decision of the Board
      of  Directors.


The
      Board
      of  Directors may establish branches or offices abroad.


Whenever
      there shall
      occur or be imminent extraordinary political, economic or social developments
      of
      any kind likely to jeopardize the normal functioning of the registered office
      or
      easy communication between such office and the outside world, the registered
      office may be declared temporarily, and until the complete termination of such
      unusual conditions, transferred abroad, without affecting the nationality of
      the
      Company, which, notwithstanding such temporary transfer****of
      the registered office, shall remain that of Luxembourg. Such declaration of
      transfer of the registered office shall be made and brought to the knowledge
      of
      third parties by one of the executive bodies of the Company authorized to bind
      it for acts of current and daily management.


**Art.
      4.
      Duration.******The Company shall be constituted
      for an unlimited duration**.**


**Title
      II.
      Share Capital**


**Art.
      5.
      Share Capital.******The share capital is set at
**thirty-four million six hundred and
      ninety-six thousand four hundred and
      sixty United States Dollars ($ U.S. 34,696,460.-)**represented by
**six hundred and thirty million three hundred and eighty-four
      thousand
      one hundred**




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          2**




**and
      sixty-three (630,384,163)** Class A shares without a par value and
**forty-eight million nine hundred and seven thousand ninety-four
      (48,907,094)** Class B shares without a par value.


The
      authorized capital of the Company
      shall be four hundred million United States Dollars ($ U.S. 400,000,000)
      represented by Class A shares without a par value and Class B shares without
      a
      par value, in a total amount of six billion seven hundred and ninety million
      eight hundred and sixty-two thousand four hundred and ninety-eight
      (6,790,862,498) shares which includes the number of shares of the presently
      subscribed capital in such portions of Class A shares and Class B shares as
      shall reflect the outstanding portions from time to time of Class A shares
      and
      Class B shares under the issued share capital.


The
      board of directors is authorized for
      a period of five (5) years starting from June 22, 2006, to increase the
      subscribed capital in whole or in part from time to time, through issues of
      either Class A shares or Class B shares or both, within the limits of the
      authorized capital. In connection with such increases of capital the shares
      shall be issued for compensation in cash or, subject to applicable provisions
      of
      law, in kind at a price or, if shares are issued by way of incorporation of
      reserves, at an amount, which shall not be less than the accounting par value
      and may include such issue premium as the board of directors shall decide.
      The
      board of directors may authorize any director, manager or other person to accept
      subscriptions and direct payment in cash or in kind of the price of shares
      being
      whole or part of such increases of capital. Whenever the board of directors
      shall have any such increase of capital recorded in the form required by law,
      it
      shall have the amendment of this article as a result thereof recorded. Any
      issue
      of shares of any class may be made with or without reserving to holders of
      shares of any class a preferential right to subscribe for such
      shares.


Each
      Class A share
      and each Class B share entitles the holder thereof to cast one vote at any
      shareholders’ meeting. Class A shares and Class B shares shall normally vote as
      one class at any shareholders’ meeting provided that any resolutions affecting
      respective rights of particular classes must be approved separately by the
      quorum and majority requirements established by law for each class.


Each
      Class B share
      shall be entitled to distribution of an amount of dividends, if and when
      declared by the board of directors, and, in the event of winding up of the
      Company, to proceeds of liquidation, equal to ten times the amount of
      distribution of dividends or liquidation proceeds to which each Class A share
      shall be entitled.


Class
      A shares shall
      be convertible into Class B shares at a ratio of ten Class A shares for 1 Class
      B share, for a one month period commencing July 1, 2001, and ending on July
      18,
      2001, and subsequently, for the first fifteen (15) Luxembourg business days
      every July, *provided*(i) Class A holders submit their request to
      convert such shares (the “Requests”) within the given time frame, and (ii) such
      request is accompanied by a certification by the tendering holder (the
“Certification”) of the amount of Class B shares he or she holds prior to giving
      effect to this Request. The Certification shall be in such form as may be
      determined by the board of directors from time to time.




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The
      Company will
      designate a person internally (the “Receiver”) to receive all Requests and
      Certifications. After the close of the period during which Class A holders
      may
      seek to convert their Class A shares, the Receiver will calculate the number
      of
      outstanding Class B shares prior to giving effect to any Requests, and add
      to
      this number the amount of Class B shares that would be outstanding upon
      conversion of all of the holder’s Class A shares into Class B shares on a ten
      for one basis for which the holder is submitting a Request. The Receiver will
      then calculate the percentage that that Class A holder would own of Class B
      shares upon giving effect to their Request (the “Requested Class B Shares”) to
      which the Receiver will add any Class B shares that the Class A holder owned,
      and continues to own, prior to his or her Request (the “Owned Class B Shares”,
      and together, the holder’s “Class B Share Holdings”).


To
      the extent that
      the percentage of each Class A holder’s Class B Share Holdings does not reach
      5%, the Class A holder will be able to convert all of the Class A shares covered
      by his or her Request. To the extent that the Class A holder would be the
      beneficial owner of 5% or more of the Class B shares outstanding upon effecting
      the Request, that holder will only be allowed to convert as many Class A shares
      as would leave the Class A holder with Class B Share Holdings under
      5%.


The
      Receiver will
      perform this same calculation for each Class A holder requesting conversion
      of
      his or her Class A shares. For each calculation, the denominator will equal
      the
      outstanding Class B shares prior to giving effect to any Request *plus*any Class B shares that the Class A holder who is submitting such
      Request
      will own upon converting all Class A shares covered by his or her Request.
      Thus,
      for each calculation, it will be assumed that no other Class A holder’s shares
      have been converted.


Class
      A holders who
      will not receive all of their Requested Class B Shares because they would be
      the
      beneficial owner of Class B Share Holdings greater than 5%, may not withdraw
      their Request, but will instead receive as many Requested Class B Shares as
      is
      possible in accordance with their Request without triggering the 5%
      threshold.


Class
      A holders
      requesting conversion of their Class A shares will be notified by July 31 of
      each year whether and to what extent their Requests were permitted and what
      their resulting Class B Share Holdings are. Where discrepancies arise between
      converting Class A holders and the Company, the Company’s determination will be
      binding.


Upon
      any such
      conversion, the share capital set forth in paragraph one of this Article shall
      be amended accordingly and any such amendment shall be stated by notarial deed
      from time to time.


For
      the purpose
      hereof "beneficial ownership" of a share means any person who, directly or
      indirectly, currently or within 60 days, through any contract, arrangement,
      understanding, relationship, or otherwise has or shares (or has the right to
      acquire through the exercise of any option , warrant or right, through the
      conversion of a security, or pursuant to the power to revoke a trust,
      discretionary account, or similar arrangement):


(1)
      voting power
      which includes the power to vote, or to direct the voting of, such
      security;


and/or


(2)
      investment power
      which includes the power to dispose, or to direct the disposition of, such
      security.




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The
      board of
      directors may authorize the issuance of bonds which may be but are not required
      to be, convertible into shares of any class, in bearer or registered form,
      in
      such denominations and payable in such monies as it shall determine in its
      discretion.


The
      board of
      directors shall determine the type, price, interest rates, terms of issuance
      and
      repayment and any other conditions for such issues.


Bonds
      convertible
      into shares of the Company may be authorized by the board of directors and
      issued within the time limit of five (5) years from the date set forth above
      and
      to the extent that there shall be unissued shares of the authorized
      capital.


The
      board of directors may authorize the
      issuance of bonds which may be but are not required to be, convertible into
      shares of any class, in bearer or registered form, in such denominations and
      payable in such monies as it shall determine in its
      discretion.


The
      board of directors shall determine
      the type, price, interest rates, terms of issuance and repayment and any other
      conditions for such issues.


Bonds
      convertible into shares of the
      Company may be authorized by the board of directors and issued within the time
      limit of five (5) years starting from June 22, 2006 and to the extent that
      there
      shall be unissued shares of the authorized capital.


A
      register of registered bonds shall be
      held at the registered office of the Company.


**Art.
      6.
      Shares.** The shares shall be registered or bearer, at the option of
      the shareholder, except such as are by law required to be in registered form.
      Upon the request of the shareholders, the registered shares may be converted
      into bearer shares and vice versa.


The
      Board
      of  Directors may also create multiple share
      certificates.


The
      shares may be
      entered without serial numbers into fungible securities accounts with banks
      or
      other professional depositaries.


Transfer
      of
      registered shares, carried in the registered share register, shall be effected
      by a written declaration of transfer signed by the transferor and the transferee
      or by their attorneys.


The
      Company may
      consider the holder of bearer shares to be the owner of said shares; in the
      case
      of registered shares, it shall consider as the owner the person in whose name
      such shares are entered in the share register.


For
      the exercise of
      rights against it as well as for the exercise of rights to vote at general
      meetings and all rights conferred upon the shareholders, the Company shall
      recognize only one single owner per share.


The
      rights and
      obligations appurtenant to any share shall pass to any transferee
      thereof.


All
      communications
      and notices to be given to a registered shareholder shall be deemed validly
      made  to the latest address communicated by the shareholder to the
      Company.


**Art.
      7.
      Changes of Share Capital.** The subscribed and the authorized capital
      of the Company may be increased or reduced by decision of the shareholders
      in
      general meeting whose resolutions shall be taken as for the amendment of the
      Articles.





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**Title
      III. - Management, Supervision**


**Art.
      8.
      Board of  Directors.** The Company shall be managed by a
      Board of  Directors consisting of a minimum of three and a maximum of
      fifteen members appointed by the general meeting. The terms of their office
      shall not exceed six (6) years; they may be reappointed and dismissed at any
      time.


In
      the case of a
      vacancy in any position as director, the remaining directors shall have the
      right to temporarily fill such vacancy by a majority vote; in such case the
      next
      general meeting shall be called upon to ratify such election.


Any
      director elected
      in replacement of another, whose term of office has not expired, shall complete
      the term of office of the director whom he replaces.


**Art.
      9.
      Procedure.** The Board of Directors shall elect two co-chairmen from
      among its members and shall determine the period of their office, not exceeding
      their appointment as director.


The
      Board of
      Directors shall meet as often as required by the interests of the Company,
      upon
      notice by any of the two co-chairmen or by two (2) directors, either at the
      registered office or at any other place indicated in the notice, under the
      chairmanship of the co-chairmen or, if one co-chairman is prevented from
      attending, under the chairmanship of the other co-chairman or if both
      co-chairmen are prevented from attending under the chairmanship of the director
      chosen among his colleagues.


The
      Board of
      Directors may deliberate and act validly only if a majority of its members
      in
      office are present in person or by proxy.


Any
      director who is
      prevented or absent may give a proxy in writing, telegram, telex or telefax,
      to
      one of his colleagues on the board to represent him at the meetings of the
      board
      and to vote in his place and stead.


All
      decisions shall
      be taken by a majority of votes of those present or represented.


In
      case of urgency,
      written decisions, signed by all the directors, are proper and valid as though
      they had been taken at a meeting of the Board of Directors duly convened and
      held. Such a decision can be documented by several separate instruments having
      the same tenor, each signed by one or more directors.


Any
      director may
      participate in any meeting of the board of directors by conference call or
      by
      other similar means of communication allowing all the persons taking part in
      the
      meeting to hear one another and to communicate with each other. A meeting may
      also be held by conference call only. The participation in a meeting by these
      means in equivalent to participation in person at such meeting.


**Art.
      10.
      Minutes of the Board.** The proceedings of the Board
      of  Directors shall be set forth in minutes signed by the chairman of
      the meeting and the secretary, or by the majority of persons present at the
      meeting.


The
      proxies shall be
      annexed thereto.


Copies
      of excerpts
      of these minutes shall be certified by two (2) directors.


**Art.
      11.
      Powers.** The Board of  Directors is invested with the
      broadest powers to act on behalf of the Company and accomplish or




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          6**




authorize
      all acts
      and transactions of management and disposal which are within its corporate
      purpose and which are not specifically reserved to the general
      meeting.


Within
      the limits of
      applicable law, the Board of  Directors may:


1°
delegate
      to one
      or more of its members, the powers necessary to carry out its decisions and
      to
      provide day-to-day management;


2°
confer
      to one or
      more persons, whether or not members of the Board of  Directors, the
      powers deemed to be appropriate for the general technical, administrative and
      commercial management of the Company;


3°
constitute
      any
      committee, the members of which may be selected either from among the directors
      or outside thereof, and determine their functions and authority.


The
      board may
      authorize all substitutions in the powers it may confer or has
      conferred.


**Art.
      12.
      Authorized Signatures.** The Company is bound in all cases by the
      individual signature of any of the co-chairmen of the Board of Directors or
      by
      that of a managing director, as well as by the joint signatures of two (2)
      directors. These signatories need not give evidence to third parties of a prior
      decision of the Board of Directors.


**Art.
      13.
      Transactions with the Company.** Any director who may, with respect
      to a transaction submitted to the approval of the Board of  Directors,
      have an interest adverse to that of the Company, shall so notify the Board
      of  Directors and cause such notification to be reflected in the
      minutes of that meeting. He shall not deliberate on any such
      transaction.


Specially
      reported
      at the next succeeding general meeting, prior to any other agenda, shall be
      those transactions in which a director may have had an interest adverse to
      that
      of the Company.


**Art.
      14.
      Directors' Remuneration.** The remuneration of the Board
      of  Directors will be decided, if applicable, by the annual general
      meeting.


**Art.
      15.
      Auditors.** The operations of the Company shall be supervised by one
      or more auditors, who may be natural persons or legal entities, appointed by
      the
      general meeting which shall determine their number, their remuneration and
      the
      term of their office, which shall not exceed six (6) years.


They
      may be
      reappointed and dismissed at any time.


**Title
      IV.
      - General Meetings**


**Art.
      16.
      Powers.** The general meeting, duly constituted, represents all of
      the shareholders. It has the broadest powers to carry out or ratify acts of
      concern to the Company.


**Art.
      17.
      Date and Place.** The annual general meeting of the Company shall be
      ipso jure in the city of Luxembourg at the place indicated in the notices to
      the
      meeting on the first business day following the fourth Thursday of June at
      10:00
      am (Luxembourg time).


If
      said day is a
      legal or banking holiday, the meeting shall be held on the preceding business
      day.


The
      general
      meetings, including the annual general meeting, may be held in a foreign country
      whenever there occur circumstances of force majeure as determined by the Board
      of  Directors in its discretion. In such event, the terms and
      conditions necessary to provide proper deliberations and publications will
      be
      those provided for by the laws of the place where the meeting is to be convened
      as far as it may be possible to comply with




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          7**




said
      forms and
      procedures.


In
      the absence of
      legal provisions prescribed by the laws of the place where the meeting is to
      be
      convened, the communications to the shareholders will, in consideration of
      the
      form of the shares, be those deemed to be the most adequate by the persons
      convening the meeting.


**Art.
      18.
      Notices of Meeting.** The Board of  Directors or the
      auditors may convene any general meetings.


The
      notices to any
      ordinary or extraordinary general meeting shall contain the agenda, the hour
      and
      the place of the meeting and shall be made by announcements published twice
      (2)
      at least on eight (8) days' interval and eight (8) days before the meeting
      in
      the Recueil Spécial du Mémorial and in a Luxembourg newspaper.


Letters
      shall be
      sent out eight (8) days before the meeting to the registered shareholders,
      no
      evidence of the accomplishment of such formality being required.


**Art.
      19.
      Admission.** In order to be admitted to the general meetings, the
      shareholders must deposit their bearer shares at the registered office at least
      five (5) days before the date of the meeting, or at least eight (8) days before
      said date with depositaries specified in the convening notices.


Every
      owner of
      registered shares must advise the Company within five (5) days before the
      meeting of his intention to attend the general meeting. In the event that he
      votes by a proxy holder, the latter has to deposit his proxy at the registered
      office within the same period of time.


The
      board may, if it
      deems it advisible, reduce these periods of time and accept deposits of shares
      irrespective of these time limits.


**Art.
      20.
      Procedure.** Every general meeting will be presided over by the
      co-chairmen of the Board of Directors or, in their absence, by a director
      designated by the Board of Directors.


The
      two largest
      shareholders in terms of number of shares present at the meeting shall act
      as
      scrutineers; if they decline to act as such, the next largest in decreasing
      sequence of number of shares held until two (2) shareholders shall so
      act.


The
      bureau so
      constituted shall designate the secretary.


Irrespective
      of the
      agenda, the Board of  Directors may adjourn any ordinary or
      extraordinary general meeting in accordance with the formalities and time limits
      stipulated for by law.


**Art.
      21.
      Vote and Minutes.** At all general meetings, the required quorum
      shall be that provided for by  applicable law.


Resolutions
      at
      ordinary general meetings will be passed by majority vote, irrespective of
      the
      number of shares present or represented.


Resolutions
      as to
      amendments of the Articles of Incorporation, taken at extraordinary general
      meetings having the required attendance, shall be voted if approved by a
      two-thirds majority of votes of the shareholders present or represented, unless
      otherwise required by law.


Minutes
      of the
      general meetings shall be signed by the members of the bureau.


Copies
      or excerpts
      of the minutes to be produced in court or elsewhere shall be signed by two
      (2)
      directors.





**PAGE
          8**





**Title
      V.
      - Financial Year, Distribution of Profits**


**Art.
      22.
      Financial Year.** The financial year of the Company shall start on
      1st January
      and
      shall end on 31st December
      of the
      same year.”


Each
      year, the
      management will cause an inventory to be drawn up with current and fixed assets
      together with all debts and liabilities of the Company, accompanied by an annex
      containing a summary of all corporate commitments and all debts of the directors
      and auditors towards the Company.


The
      management will
      prepare the balance sheet and profit and loss statement, containing all
      necessary write-offs and remit those documents within the legal time limits
      to
      the auditors.


Fourteen
      (14) days
      before the general meeting, the shareholders may take cognizance at the
      registered office of the balance sheet, the profit and loss statement and the
      report of auditors.


**Art.
      23.
      Distribution of Profits.** The surplus after deduction of charges and
      amortizations represents the net profit at the disposal of the general
      meeting  for free allocation.


With
      the approval of
      the auditor(s) the Board of  Directors may initiate dividend
      instalments in accordance with applicable provisions of law.


Dividends
      decided by
      the general meeting as well as dividend instalments for the current financial
      year decided by the Board of  Directors in accordance with law, are
      paid at the periods and places fixed by the Board
      of  Directors.


**Title
      VI.
      - Dissolution, Liquidation**


**Art.
      24.
      Dissolution.** The Board of  Directors may, at any time,
      propose to the extraordinary general meeting the dissolution of the
      Company.


**Art.
      25.
      Liquidation.** Upon the dissolution of the  Company, the
      liquidation shall be effected by one or more liquidators, natural persons or
      legal entities, appointed by the general meeting, which shall determine their
      powers and their remuneration.


**Title
      VII. - General Provisions**


**Art.
      26.
      Applicable law.** All points not covered by the present Articles of
      Incorporation shall be governed by Luxembourg law.





**Suit
      la
      version française des statuts coordonnés qui précèdent
      :**





**Titre
      Ier.  - Dénomination et Forme Juridique,Objet, Siège
      Social, Durée**


**Art.
      1er.
      Dénomination et Forme Juridique.****“**QUILMES
      INDUSTRIAL” (QUINSA) est une société anonyme régie par les présents statuts et
      les lois et règlements du Grand-Duché de Luxembourg concernant les sociétés
      commerciales et les sociétés de participations financières et plus
      particulièrement par les lois du 10 août 1915 et du 31 juillet 1929, telles que
      ces lois se trouvent modifiées par les lois et règlements
      postérieurs.


**Art.
      2.
      Objet.** La Société a pour objet toutes les opérations se rapportant
      directement ou indirectement à la prise de participations sous quelque forme que
      ce soit dans toutes sociétés ou entreprises luxembourgeoises ou étrangères,
      ainsi que l'administration, la gestion, le




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          9**




contrôle
      et la mise
      en valeur de ces participations.


Elle
      pourra
      notamment employer ses fonds à la création, à la gestion, à la mise en valeur et
à la liquidation d'un portefeuille se composant de tous titres, brevets et
      licences accessoires, participer à la création, au développement et au contrôle
      de toute entreprise, acquérir par voie d'apport, de souscription, de prise ferme
      ou d'option, d'achat et de toute autre manière, tous titres, brevets et licences
      accessoires, les réaliser par voie de vente, de cession, d'échange ou autrement,
      faire mettre en valeur ces affaires, brevets et droits par qui et de quelque
      manière que ce soit, accorder aux sociétés aux quelles elle s'intéresse tous
      concours, prêts, avances ou garanties.


D'une
      façon
      générale, elle peut prendre toutes mesures et faire toutes opérations jugées
      utiles à l'accomplissement de son objet social en restant toutefois dans les
      limites tracées par la loi du 31 juillet 1929 et les modifications subséquentes,
      de sorte qu'elle n'aura aucune activité industrielle propre et ne tiendra aucun
établissement commercial ouvert au public.


**Art.
      3.
      Siège Social.****** Le siège social est établi à
Luxembourg. Le siège social pourra être transféré dans toute autre localité du
      Grand-Duché de Luxembourg par décision du Conseil d’Administration.


Le
      Conseil
      d’Administration peut établir des succursales ou autres établissements dans tous
      pays étrangers.


Lorsque
      des
événements extraordinaires d'ordre politique, économique ou social de nature à
compromettre l'activité normale au siège social ou la communication aisée de ce
      siège avec l'étranger se produiront ou seront imminents, le siège social pourra
être déclaré transféré provisoirement, jusqu'à cessation complète de ces
      circonstances anormales, à l'étranger, sans que toutefois cette mesure puisse
      avoir d'effet sur la nationalité de la Société, laquelle, nonobstant ce
      transfert provisoire du siège social, restera luxembourgeoise. Pareille
      déclaration de transfert du siège social sera faite et portée à la connaissance
      des tiers par l'un des organes exécutifs de la Société ayant qualité de
      l'engager pour les actes de gestion courante et journalière.


**Art.
      4.
      Durée.** La Société est constituée pour une durée
      indéterminée.


**Titre
      II.
      - Capital Social**


**Art.
      5.
      Capital Social.** Le capital social est fixé à **trente-quatre
      millions six cent quatre-vingt seize mille quatre cent soixante Dollars des
      Etats-Unis ($ U.S. 34.696.460.-)** représenté par **six cent trente
      millions trois cent quatre-vingt-quatre mille cent soixante-trois
      (630.384.163)** actions de la Catégorie A sans valeur nominale et
**quarante-huit millions neuf cent sept mille quatre-vingt-quatorze
      (48.907.094)** actions de la Catégorie B sans valeur
      nominale.


Le
      capital autorisé de la Société est
      fixé à quatre cent millions de dollars des Etats-Unis (US$ 400.000.000.-)
      représenté par des actions de la Catégorie A sans valeur nominale et des actions
      de la Catégorie B sans valeur nominale d'un montant total de six milliards sept
      cent quatre-vingt-dix millions huit cent soixante-deux mille quatre cent
      quatre-vingt-dix-huit (6,790,862,498) actions qui inclut le nombre d'actions
      du
      capital souscrit actuel dans telles proportions d'actions de Catégorie A et
      d'actions de Catégorie B tel que refléteront les proportions en circulation de
      temps en




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temps
      d'actions de la Catégorie A et
      d'actions de la Catégorie B dans le cadre du capital social
émis.


Le
      conseil d'administration est
      autorisé, pour une période de cinq (5) ans à partir du 22 juin 2006, à augmenter
      le capital souscrit en totalité ou en partie de temps en temps, par l'émission
      d'actions de la Catégorie A ou d'actions de la Catégorie B, soit des deux, à
l'intérieur des limites du capital autorisé. En relation avec de telles
      augmentations de capital, les actions seront émises contre apport en espèces ou,
      sous réserve des dispositions législatives applicables, contre apport en nature
à un prix ou, lorsque l'émission se fait par incorporation des réserves, un
      montant qui ne sera pas inférieur au pair comptable et pourra comprendre une
      prime d'émission tel que décidé par le conseil d'administration. Le conseil
      d'administration peut autoriser tout administrateur, directeur, gérant ou toute
      autre personne pour accepter les souscriptions et diriger le payement en liquide
      ou en nature du prix des actions constituant la totalité ou une partie de telles
      augmentations de capital. Chaque fois que le conseil d'administration fera
      constater, dans la forme requise par la loi, telle augmentation du capital
      souscrit il fera acter l'adaptation du présent article à la modification ainsi
      intervenue. Toute émission d'actions d'une quelconque catégorie pourra être
      effectuée en réservant ou en ne réservant pas aux détenteurs d'actions de
      quelconque classe un droit préférentiel de souscription à ces
      actions.


Chaque
      action de la
      Catégorie A et chaque action de la Catégorie B confère à son détenteur le droit
à un vote à toute assemblée des actionnaires. Les actions de la Catégorie A et
      les actions de la Catégorie B voteront normalement comme une seule catégorie
      lors de toute assemblée des actionnaires sous réserve que toutes résolutions
      affectant les droits respectifs d'une catégorie particulière doivent être
      approuvées séparément aux conditions de quorum et de majorité requises par la
      loi pour chaque catégorie.


Chaque
      action de la
      Catégorie B aura le droit à la distribution d'un montant de dividendes, si
      déclaré par le conseil d'administration et à tel moment, et, dans l'éventualité
de la dissolution de la société, à un boni de liquidation équivalent à dix fois
      le montant de distribution de dividendes ou du boni de liquidation auquel les
      actions de Catégorie A auront droit.


Les
      actions de la
      Catégorie A seront convertibles en actions de la Catégorie B sur base d'un taux
      d'échange de dix actions de la Catégorie A pour une action de la Catégorie B,
      pour une période d'un mois commençant le 1er juillet 2001, et se terminant le 18
      juillet 2001 et par après, pendant les quinze premier (15) jours ouvrables au
      Luxembourg de chaque juillet, sous réserve que (i) les détenteurs de la
      Catégorie A soumettent leur demande de conversion de telles actions (les
      "Demandes") endéans le délai imparti, et (ii) telle demande est accompagnée par
      une certification du détenteur demandeur (la "Certification") du montant
      d'actions de la Catégorie B qu'il détient avant de donner effet à telle Demande.
      La Certification sera en la forme telle que déterminée par le Conseil
      d'Administration de temps en temps.


La
      Société désignera
      sur la plan interne une personne (le "Receveur") pour recevoir toutes Demandes
      et Certifications. Après la clôture de la période pendant laquelle les
      détenteurs d'actions de la Catégorie A pourront demander la conversion de leurs
      actions de




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Catégorie
      A, le
      Receveur calculera le nombre d'actions de Catégorie B en circulation avant que
      sera donné effet à une quelconque Demande, et additionnera à tel nombre le
      montant d'actions de la Catégorie B qui seraient en émission après conversion en
      actions de Catégorie B par tous les détenteurs, ayant soumis une Demande de
      toutes leurs actions de Catégorie A sur base d'un taux d'échange de dix pour
      une. Le Receveur calculera ensuite le pourcentage qu'un détenteur d'actions de
      Catégorie A détiendrait d'actions de la Catégorie B après avoir donné effet à
leur Demande (les "Actions de Catégorie B Demandées") auxquelles le receveur
      additionnera toute action de Catégorie B que le détenteur d'actions de Catégorie
      A détenait, et continue à détenir, avant sa Demande (les "Actions de Catégorie B
      Détenues" et ensemble, la "Détention d'Actions de Catégorie B" du
      détenteur).


Dans
      la mesure où le
      pourcentage de Détention d'Actions de Catégorie B de chaque détenteur d'actions
      de Catégorie A n'atteint pas     5 %, le détenteur de
      Catégorie A sera en mesure de convertir toutes les actions de Catégorie A
      couvertes par sa Demande. Dans la mesure où le détenteur d'actions de Catégorie
      A serait le bénéficiaire économique de plus de 5 % ou plus d'actions de
      Catégorie B en circulation après que la Demande ait été effectuée, ce détenteur
      sera seulement autorisé à convertir autant d'actions de Catégorie A pour que la
      Détention d'Actions de Catégorie B du détenteur de Catégorie A reste en dessous
      de 5 %.


Le
      Receveur
      effectuera le même calcul pour chacun des détenteurs de Catégorie A demandant la
      conversion de ses actions de la Catégorie A. Pour chaque calcul, le dénominateur
      sera égal aux actions de la Catégorie B en circulation avant avoir donné effet à
une quelconque Demande plus le nombre de toutes les actions de Catégorie B que
      le détenteur de la Catégorie A qui soumet telle demande détiendra après
      conversion de toutes les actions de Catégorie A couvertes par sa Demande. Ainsi,
      pour chaque calcul, il sera présumé qu'aucune des actions détenues par d'autres
      détenteurs d'actions de Catégorie A aient été converties.


Les
      détenteurs
      d'actions de Catégorie A qui n'obtiendront pas toutes les Actions de Catégorie B
      Demandées du fait qu'ils seraient le bénéficiaire économique d'Actions de
      Catégorie B Détenues de plus de 5 % ne pourront pas retirer leur Demande mais
      vont recevoir en échange autant d'actions de Catégorie B Demandées que possible
      en conformité avec leur Demande sans enfreindre le seuil minimum de détention de
      5 %.


Notification
      sera
      donnée aux actionnaires de Catégorie A demandant la conversion de leurs actions
      de Catégorie A le 31 juillet de chaque année, si et dans quelle mesure leurs
      Demandes ont été acceptées et quelle est leur Détention d'Actions de Catégorie B
      en résultant. En cas de conflit entre les détenteurs d'actions de Catégorie A
      demandant la conversion et la Société, la détermination de la Société sera
      obligatoire.


Après
      chaque
      conversion telle que susvisée, le capital social décrit dans le premier
      paragraphe de cet Article sera modifié en conséquence et chacune de ces
      modifications va être constatée par acte notarié de temps en temps.


Pour
      les besoins des
      présentes, le "bénéficiaire économique" d'une action est toute personne, qui
      directement ou indirectement, actuellement ou endéans un délai de 60 jours, par
      l'intermédiaire d'un contrat, d'un




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arrangement,
      d'un
      accord, de relations contractuelles, ou de toute autre manière détient ou
      partage (ou a le droit d'acquérir par l'exercice d'une quelconque option,
      warrant ou droit, par le biais d'une conversion d'une valeur, ou par le droit
      de
      révoquer un trust, un compte discrétionnaire ou un arrangement
      similaire):


1.
      le droit de vote
      qui inclut le droit de voter, ou de diriger le vote en relation avec telle
      action;


et/ou


2.
      le droit
      d'investissement qui inclut le droit de disposer, ou de diriger le droit de
      disposition de telle action.


Le
      conseil
      d'administration pourra autoriser l'émission d'obligations qui pourront mais ne
      devront pas nécessairement être convertibles en actions d'une quelconque
      catégorie, sous forme nominative ou au porteur, dans telle dénomination et
      payable en telle devise telle que déterminée discrétionnairement par le conseil
      d'administration.


Le
      conseil
      d'administration déterminera le type, le prix, les taux d'intérêts, les
      conditions d'émission et de remboursement et toutes autres conditions de telles
émissions.


Les
      obligations
      convertibles en actions de la Société pourront être autorisés par le conseil
      d'administration et émises endéans la période limitée de cinq (5) à partir de la
      date indiquée ci-dessus et dans la mesure qu'il aura des actions non encore
émises du capital autorisé.


Le
      conseil d'administration pourra
      autoriser l'émission d'obligations qui pourront mais ne devront pas
      nécessairement être convertibles en actions d'une quelconque catégorie, sous
      forme nominative ou au porteur, dans telle dénomination et payable en telle
      devise telle que déterminée discrétionnairement par le conseil
      d'administration.


Le
      conseil d'administration déterminera
      le type, le prix, les taux d'intérêts, les conditions d'émission et de
      remboursement et toutes autres conditions de telles
émissions.


Les
      obligations convertibles en actions
      de la Société pourront être autorisés par le conseil d'administration et émises
      endéans la période limitée de cinq (5) à partir du 22 juin 2006 indiquée
      ci-dessus et dans la mesure qu'il aura des actions non encore émises du capital
      autorisé.


Un
      registre des obligataires nominatifs
      va être tenu au siège social de la société.


**Art.
      6.
      Actions.** Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de
      l'actionnaire, sauf celles pour lesquelles la loi prescrit la forme nominative.
      A la demande des actionnaires les actions nominatives peuvent être converties en
      actions au porteur et vice versa.


Le
      Conseil
      d’Administration peut également créer des certificats d'actions
      multiples.


Les
      actions peuvent
      faire l'objet d'inscriptions en comptes courants à titre fongible sans
      indication de numéros auprès des banques et autres dépositaires
      professionnels.


La
      cession des
      actions nominatives, inscrites sur le registre des actions nominatives, se
      fait
      par une déclaration de transfert signée par le cédant et le cessionnaire ou leur
      représentant.


La
      Société peut
      considérer le détenteur d'actions au porteur comme le propriétaire des actions;
      dans le cas d'actions nominatives, elle considérera comme telle la personne au
      nom de laquelle ces actions sont




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inscrites
      au
      registre des actionnaires.


La
      Société ne
      reconnaît pour l'exercice des droits à exercer contre elle, de même que pour
      l'exercice du droit de vote aux assemblées générales et de tout droit accordé
aux actionnaires, qu'un seul propriétaire par action.


Les
      droits et
      obligations attachés à l'action suivent le titre dans quelque main qu'il
      passe.


Les
      communications
      et notifications à faire à l'actionnaire nominatif, le seront valablement au
      dernier domicile que l'actionnaire aura fait connaître à la
      Société.


**Art.
      7.
      Modifications du Capital Social.** Le capital souscrit et le capital
      autorisé de la Société peuvent être augmentés ou réduits par décision générale
      des actionnaires statuant comme en matière de modifications des
      statuts.


**Titre
      III. - Administration, Surveillance**


**Art.
      8.
      Conseil d’Administration.** La Société est administrée par un Conseil
      d’Administration composé de trois membres au moins et de quinze membres au plus,
      nommés par l'assemblée générale. Les administrateurs sont nommés pour une durée
      qui ne peut dépasser six ans; ils sont rééligibles et toujours
      révocables.


En
      cas de vacance
      d'un poste d'administrateur, les administrateurs restants ont, sauf disposition
      contraire des statuts, le droit d'y pourvoir provisoirement. Dans ce cas,
      l'assemblée générale, lors de la première réunion, procède à l'élection
      définitive.


Tout
      administrateur
élu en remplacement d'un autre, dont le mandat n'est pas expiré, achève le
      mandat de celui qu'il remplace.


**Art.
      9.
      Procédure.** Le Conseil d’Administration nomme, parmi ses
      membres, deux co-présidents et détermine la durée de leurs fonctions qui ne peut
être supérieure à celle de leur mandat d’administrateur.


Le
      Conseil
      d’Administration se réunit aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige,
      sur convocation d’un de ses deux co-présidents ou de deux administrateurs, soit
      au siège social, soit en tout endroit indiqué dans la convocation et sous la
      présidence des co-présidents ou, en cas d’empêchement d’un co-président, sous la
      présidence de l’autre co-président, ou si les deux co-présidents sont empêchés
      de participer sous la présidence d’un administrateur choisi parmi ses
      collègues.


Le
      Conseil
      d’Administration ne peut délibérer et statuer valablement que si la majorité de
      ses membres en fonction est présente ou représentée.


Tout
      administrateur
      empêché ou absent peut donner par écrit, par télégramme, télex ou téléfax à un
      de ses collègues du conseil mandat pour le représenter aux réunions du conseil
      et y voter en ses lieu et place.


Toutes
      les décisions
      sont prises à la majorité des voix des membres présents ou
      représentés.


En
      cas d’urgence les
      décisions écrites, signées par tous les administrateurs, sont régulières et
      valables comme si elles avaient été prises à une réunion du Conseil
      d’Administration régulièrement convoquée et tenue. Une telle décision peut être
      documentée par plusieurs écrits séparés, ayant la même teneur, chacun étant
      signé par un ou plusieurs administrateurs.


Tout
      administrateur
      peut participer à toute réunion du Conseil




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d’Administration
      par
      voie de conférence téléphonique ou par un autre moyen similaire de communication
      permettant à toutes les personnes prenant part à la réunion de s’entendre et de
      communiquer entre eux. Une réunion peut aussi être tenue exclusivement par voie
      de conférence téléphonique. La participation à une telle réunion par de tels
      moyens est équivalente à la participation en personne à cette
      réunion.


**Art.
      10.  Procès-verbaux du Conseil.** Les délibérations du
      Conseil d’Administration sont constatées par des procès-verbaux, signés par le
      président de la séance et le secrétaire, ou par la majorité des personnes
      présentes à la réunion.


Les
      mandats y sont
      annexés.


Les
      copies et
      extraits de ces procès-verbaux sont certifiés par deux
      administrateurs.


**Art.
      11.
      Pouvoirs.** Le Conseil d’Administration est investi des pouvoirs les
      plus étendus pour agir au nom de la Société et accomplir ou autoriser tous les
      actes et opérations tant d'administration que de disposition relatifs à son
      objet, qui ne sont pas de la compétence de l'assemblée générale.


Dans
      les limites
      permises par les lois en vigueur, le Conseil d’Administration peut:


1°
déléguer
à
un
      ou
      plusieurs de ses membres les pouvoirs nécessaires à l'exécution de ses décisions
      et à la gestion journalière;


2°
conférer
à
une
      ou
      plusieurs personnes, membres du Conseil d’Administration ou non, les pouvoirs
      qu'il juge convenables pour la direction générale technique, administrative ou
      commerciale de la Société;


3°
constituer
      tout
      comité, dont les membres pourront être choisis parmi les administrateurs, soit
      en dehors d'eux, et dont il détermine le fonctionnement et les
      pouvoirs.


Le
      conseil peut
      autoriser toutes substitutions dans les pouvoirs qu'il confère ou a
      conférés.


**Art.
      12.
      Signature Sociale.** La Société est engagée en toutes circonstances
      par la signature individuelle d’un des co-présidents du Conseil
      d’Administration, ou par celle d’un administrateur-délégué, ainsi que par les
      signatures conjointes de deux administrateurs.


Ces
      signataires
      n’auront pas à justifier à l’égard des tiers d’une décision préalable du Conseil
      d’Administration.


**Art.
      13.
      Opérations avec la Société.** L'administrateur qui a un intérêt
      opposé à celui de la Société dans une opération soumise à l'approbation du
      Conseil d’Administration, est tenu d'en prévenir le conseil et de faire
      mentionner cette déclaration au procès-verbal de la séance. Il ne peut prendre
      part à cette délibération.


Il
      est spécialement
      rendu compte, à la première assemblée générale, avant tout vote sur d'autres
      résolutions, des opérations dans lesquelles un des administrateurs aurait eu un
      intérêt opposé à celui de la Société.


**Art.
      14.
      Rémunération du Conseil d’Administration.** La rémunération du
      Conseil d’Administration est décidée s'il y a lieu, par l'assemblée générale
      annuelle.


**Art.
      15.
      Commissaires.** La surveillance des opérations de la Société est
      confiée à un ou plusieurs commissaires, personnes physiques ou morales, nommés
      pour un terme qui ne peut dépasser six ans, par




**PAGE
          15**




l'assemblée
      générale
      qui détermine leur nombre, la durée de leur mandat et leurs
émoluments.


Ils
      sont toujours
      rééligibles et révocables.


**Titre
      IV.
      - Assemblées Générales**


**Art.
      16.
      Pouvoirs.** L'assemblée générale régulièrement constituée représente
      l'universalité des actionnaires. Elle a les pouvoirs les plus étendus pour faire
      ou ratifier les actes qui intéressent la Société.


**Art.
      17.
      Date et Lieu.** L’assemblée générale annuelle de la Société se réunit
      dans la Ville de Luxembourg à l’endroit indiqué dans les avis de
      convocation ; elle a lieu de plein droit à 10 heures le premier jour
      ouvrable qui suit le quatrième jeudi du mois de juin.


Si
      ce jour est un
      jour férié légal ou bancaire, l'assemblée est reportée au premier jour ouvrable
      précédent.


Les
      assemblées
      générales, même l'assemblée générale annuelle, pourront se tenir en pays
étranger chaque fois que se produiront des circonstances de force majeure à
apprécier par le Conseil d’Administration. Dans ce cas, les formes et conditions
à observer pour que ces assemblées puissent valablement délibérer, ainsi que
      pour la publication éventuelle de leurs délibérations, seront celles qui seront
      prescrites par les lois du lieu où l'assemblée est appelée à se tenir dans la
      mesure où il sera possible d'observer ces formes et de remplir ces
      conditions.


A
      défaut de
      formalités prescrites par les lois du lieu où l'assemblée est appelée à se
      tenir, l'information des actionnaires se fera selon la manière qui, pour assurer
      l'information des actionnaires et compte tenu de la forme des actions, sera
      jugée la plus adéquate par ceux qui procéderont à la convocation de ces
      assemblées.


**Art.
      18.
      Convocations.** Le Conseil d’Administration ainsi que les
      commissaires peuvent convoquer toutes assemblées générales.


Les
      convocations
      pour toutes assemblées générales, ordinaires ou extraordinaires, contiennent
      l'ordre du jour, l'heure et le lieu de la réunion et sont faites par des
      annonces insérées deux (2) fois à huit (8) jours d'intervalle au moins, et huit
      (8) jours avant l'assemblée, dans le Recueil Spécial du Mémorial et dans un
      journal du Luxembourg.


Des
      lettres missives
      seront adressées huit (8) jours avant l'assemblée aux actionnaires en nom, mais
      sans qu'il doive être justifié de l'accomplissement de cette
      formalité.


**Art.
      19.
      Admission.** Pour être admis aux assemblées générales, les
      propriétaires d'actions au porteur doivent déposer leurs titres au siège social
      cinq (5) jours au moins avant la réunion ou bien huit (8) jours à l'avance dans
      les établissements désignés dans les avis de convocation.


Tout
      propriétaire de
      titres nominatifs doit informer la Société dans les cinq (5) jours avant
      l'assemblée de son intention d'assister à l'assemblée générale. S'il se fait
      représenter par un fondé de pouvoirs, ce dernier doit déposer son pouvoir au
      siège social dans le même délai.


Le
      conseil peut,
      s'il le juge convenable, réduire ces délais et accepter des dépôts et avis en
      dehors de ces limites.


**Art.
      20.
      Procédure.** Toute assemblée générale est présidée par les
      co-présidents du Conseil d’Administration, ou en cas d’absence, par un
      administrateur désigné par le Conseil d’Administration.


Les
      fonctions de
      scrutateur sont remplies par les deux plus forts actionnaires présents ou, sur
      leur refus, par ceux qui viennent après,




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          16**




jusqu'à
      acceptation.


Le
      bureau, ainsi
      constitué, désigne le secrétaire.


Quels
      que soient les
      points à l'ordre du jour, le Conseil d’Administration a le droit d'ajourner
      toute assemblée ordinaire ou extraordinaire dans les formes et aux dates prévues
      par la loi.


**Art.
      21.
      Vote et Procès-verbaux.** Dans toutes les assemblées générales le
      quorum requis sera celui prévu par les dispositions légales en
      vigueur.


Lors
      des assemblées
      générales ordinaires, les décisions sont prises quel que soit le nombre
      d'actions présent ou représenté, à la majorité absolue des voix pour lesquelles
      il est pris part au vote.


Lors
      des assemblées
      générales extraordinaires, réunissant le nombre d'actions requis, les
      résolutions modificatives des statuts sont prises, sauf disposition contraire
      dans la loi, à la majorité des deux tiers des voix des actionnaires présents ou
      représentés.


Les
      procès-verbaux
      des assemblées générales sont signés par les membres du bureau.


Les
      copies ou
      extraits à produire en justice ou ailleurs sont signés par deux (2)
      administrateurs.


**Titre
      V.
      - Année Sociale, Répartition des Bénéfices**


**Art.
      22.
      Année Sociale.** L’année sociale commence le premier (1) janvier et
      finit le trente et un (31) décembre de la même année.


Chaque
      année,
      l'administration doit dresser un inventaire contenant l'indication des valeurs
      mobilières et immobilières et de toutes les dettes actives et passives de la
      Société, avec une annexe contenant, en résumé, tous ses engagements, ainsi que
      les dettes des administrateurs et commissaires envers la Société.


L'administration
      établit le bilan et le compte de pertes et profits, contenant les amortissements
      nécessaires et les remet aux commissaires dans les délais prévus par la
      loi.


Quinze
      (15) jours
      avant l'assemblée générale les actionnaires peuvent prendre connaissance au
      siège social du bilan et du compte de pertes et profits et du rapport des
      commissaires.


**Art.
      23.
      Répartition des Bénéfices.** L'excédent favorable du bilan,
      défalcation faite des charges et des amortissements forme le bénéfice net à la
      disposition de l'assemblée générale qui décide souverainement
      de  l'affectation.


Le
      Conseil
      d’Administration, avec l'approbation du (des) commissaire(s) peut procéder à des
      versements d'acomptes sur dividendes aux conditions prévues par la
      loi.


Les
      dividendes
      décidés par l'assemblée générale, de même que les acomptes sur le dividende de
      l'exercice en cours décidé par le Conseil d’Administration dans les conditions
      prévues par la loi, sont payés aux époques et aux endroits désignés par le
      Conseil d’Administration.


**Titre
      VI.
      -  Dissolution, Liquidation**


**Art.
      24.
      Dissolution.** Le Conseil d’Administration peut, à toute époque,
      proposer à l'assemblée générale extraordinaire la dissolution de la
      Société.


**Art.
      25.
      Liquidation.** Lors de la dissolution de la Société, la liquidation
      s'opérera par les soins d'un ou de plusieurs liquidateurs, personnes physiques
      ou morales, nommés par l'assemblée générale qui




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déterminera
      leurs
      pouvoirs et leur rémunération.


**Titre
      VII. - Dispositions Générales**


**Art.
      26.
      Loi Applicable.** Pour tous les points non prévus par les présents
      statuts, la loi luxembourgeoise est applicable.





**POUR
      COPIE
      CONFORME DES STATUTS COORDONNES**,





Belvaux,
      le 6 août
      2007.





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      18**