# Diario Oficial C 73/2008

| | ISSN 1725-244X |
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| Diario Oficial
  de la Unión Europea | C 73 |
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| Edición en lengua española | Comunicaciones e informaciones | 51o año19 de marzo de 2008 |

ISSN 1725-244X

Diario Oficial

de la Unión Europea

C 73

Edición en lengua española

Comunicaciones e informaciones

51o año19 de marzo de 2008

---

| Número de información | Sumario | Página |
| --- | --- | --- |
| | I   Resoluciones, recomendaciones y dictámenes |
| | DICTÁMENES |
| | Consejo |
| 2008/C 073/01 | Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de convergencia actualizado de Bulgaria (2007-2010) | 1 |
| 2008/C 073/02 | Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de estabilidad actualizado de Portugal (2007-2011) | 6 |
| 2008/C 073/03 | Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de estabilidad de Chipre (2007-2011) | 10 |
| 2008/C 073/04 | Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de convergencia actualizado de Estonia (2007-2011) | 14 |
| 2008/C 073/05 | Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de convergencia actualizado de Letonia (2007-2010) | 18 |

Número de información

Sumario

Página

I   Resoluciones, recomendaciones y dictámenes

DICTÁMENES

Consejo

2008/C 073/01

Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de convergencia actualizado de Bulgaria (2007-2010)

1

2008/C 073/02

Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de estabilidad actualizado de Portugal (2007-2011)

6

2008/C 073/03

Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de estabilidad de Chipre (2007-2011)

10

2008/C 073/04

Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de convergencia actualizado de Estonia (2007-2011)

14

2008/C 073/05

Dictamen del Consejo, de 4 de marzo de 2008, sobre el programa de convergencia actualizado de Letonia (2007-2010)

18

| | IV   Informaciones |
| --- | --- |
| | INFORMACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA |
| | Consejo |
| 2008/C 073/06 | Decisión del Consejo, de 17 de marzo de 2008, relativa al nombramiento de un miembro del Consejo de Administración de la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos | 23 |
| | Comisión |
| 2008/C 073/07 | Tipo de cambio del euro | 24 |

IV   Informaciones

INFORMACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA

Consejo

2008/C 073/06

Decisión del Consejo, de 17 de marzo de 2008, relativa al nombramiento de un miembro del Consejo de Administración de la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos

23

Comisión

2008/C 073/07

Tipo de cambio del euro

24

| | V   Anuncios |
| --- | --- |
| | PROCEDIMIENTOS RELATIVOS A LA APLICACIÓN DE LA POLÍTICA DE COMPETENCIA |
| | Comisión |
| 2008/C 073/08 | Notificación previa de una operación de concentración (Asunto COMP/M.5125 — Marel/SFS) (
  1
  ) | 25 |
| | OTROS ACTOS |
| | Comisión |
| 2008/C 073/09 | Publicación de una solicitud de registro con arreglo al artículo 6, apartado 2, del Reglamento (CE) no 510/2006 del Consejo, sobre la protección de las indicaciones geográficas y de las denominaciones de origen de los productos agrícolas y alimenticios | 26 |

V   Anuncios

PROCEDIMIENTOS RELATIVOS A LA APLICACIÓN DE LA POLÍTICA DE COMPETENCIA

Comisión

2008/C 073/08

Notificación previa de una operación de concentración (Asunto COMP/M.5125 — Marel/SFS) (
  1
  )

1

25

OTROS ACTOS

Comisión

2008/C 073/09

Publicación de una solicitud de registro con arreglo al artículo 6, apartado 2, del Reglamento (CE) no 510/2006 del Consejo, sobre la protección de las indicaciones geográficas y de las denominaciones de origen de los productos agrícolas y alimenticios

o

26

| | |
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| | (1)   Texto pertinente a efectos del EEE |

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(1)   Texto pertinente a efectos del EEE

1

| ES | |
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ES

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I Resoluciones, recomendaciones y dictámenes

DICTÁMENES

Consejo

| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/1 |
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19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/1

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DICTAMEN DEL CONSEJO

de 4 de marzo de 2008

sobre el programa de convergencia actualizado de Bulgaria (2007-2010)

(2008/C 73/01)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 9, apartado 3,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

| (1) | El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Bulgaria, que abarca el período 2007-2010. |
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(1)

El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Bulgaria, que abarca el período 2007-2010.

| (2) | El crecimiento del PIB real ha sido elevado desde 2003, con una tasa anual superior al 6 %, pero se han acumulado amplios déficit exteriores. Por consiguiente, el saldo de las administraciones públicas ha aumentado, pasando de una situación próxima al equilibrio a un superávit superior al 3 % del PIB en 2006, con una política fiscal que ha sido anticíclica o globalmente neutra desde 2003. Al mismo tiempo las condiciones monetarias han sido flexibles en el contexto de un sistema de junta monetaria. El fuerte crecimiento económico ha estado acompañado de signos de recalentamiento y crecientes desequilibrios macroeconómicos, reflejados en una ampliación del déficit exterior, una nueva aceleración del crédito bancario y un aumento de la inflación.
  No obstante, los crecientes déficit exteriores de Bulgaria reflejan en gran medida un auge de la inversión dirigido por la considerable afluencia de inversión extranjera directa. La inflación se desató principalmente por el aumento de precios —inducido desde el exterior— en los sectores de la alimentación y la energía. Aún así, con una acusada reducción del desempleo, el mercado laboral se ha endurecido, habiendo aumentado también considerablemente en 2007 las subidas salariales, que han superado claramente a los incrementos de productividad por primera vez en varios años. Si se mantiene esta evolución, podría producirse una erosión de la competitividad y ponerse en entredicho la sostenibilidad del elevado crecimiento actual, aun cuando, gracias a los moderados aumentos salariales reales que se han producido hasta 2006 y los incrementos de productividad acumulados desde 1998, la competitividad de los costes se ha conservado en gran medida. En cuanto al futuro, Bulgaria deberá abordar estos desequilibrios al mismo tiempo que refuerza las condiciones para un proceso sostenido de aproximación económica manteniendo una política fiscal prudente y la moderación salarial, mejorando la calidad de la hacienda pública, garantizando la estabilidad del sector financiero e intensificando las reformas estructurales. |
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(2)

El crecimiento del PIB real ha sido elevado desde 2003, con una tasa anual superior al 6 %, pero se han acumulado amplios déficit exteriores. Por consiguiente, el saldo de las administraciones públicas ha aumentado, pasando de una situación próxima al equilibrio a un superávit superior al 3 % del PIB en 2006, con una política fiscal que ha sido anticíclica o globalmente neutra desde 2003. Al mismo tiempo las condiciones monetarias han sido flexibles en el contexto de un sistema de junta monetaria. El fuerte crecimiento económico ha estado acompañado de signos de recalentamiento y crecientes desequilibrios macroeconómicos, reflejados en una ampliación del déficit exterior, una nueva aceleración del crédito bancario y un aumento de la inflación.

No obstante, los crecientes déficit exteriores de Bulgaria reflejan en gran medida un auge de la inversión dirigido por la considerable afluencia de inversión extranjera directa. La inflación se desató principalmente por el aumento de precios —inducido desde el exterior— en los sectores de la alimentación y la energía. Aún así, con una acusada reducción del desempleo, el mercado laboral se ha endurecido, habiendo aumentado también considerablemente en 2007 las subidas salariales, que han superado claramente a los incrementos de productividad por primera vez en varios años. Si se mantiene esta evolución, podría producirse una erosión de la competitividad y ponerse en entredicho la sostenibilidad del elevado crecimiento actual, aun cuando, gracias a los moderados aumentos salariales reales que se han producido hasta 2006 y los incrementos de productividad acumulados desde 1998, la competitividad de los costes se ha conservado en gran medida. En cuanto al futuro, Bulgaria deberá abordar estos desequilibrios al mismo tiempo que refuerza las condiciones para un proceso sostenido de aproximación económica manteniendo una política fiscal prudente y la moderación salarial, mejorando la calidad de la hacienda pública, garantizando la estabilidad del sector financiero e intensificando las reformas estructurales.

| (3) | Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real aumentaría del 6,4 % en 2007 a una media del 6,7 % durante el resto del período del programa. Partiendo de la información disponible (2), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento globalmente verosímiles, aunque ligeramente favorables, especialmente hacia el final del período que abarca el programa, para cuando la expansión de la demanda interna, especialmente de la inversión, parece estar sobrestimada. En el contexto de un alto crecimiento del PIB real, el programa prevé avances limitados hacia la convergencia nominal, con una inflación que se mantendría a un nivel relativamente elevado. Por otra parte, habida cuenta de la previsión de que se mantengan las presiones de los salarios y del incremento planeado de los impuestos especiales sobre el tabaco, las previsiones de inflación parecen optimistas para 2009 y 2010. Aunque se espera que la composición del crecimiento pase a ser más equilibrada gracias a una mayor expansión de las exportaciones, el déficit exterior seguiría aumentando y alcanzaría un máximo del 20,75 % del PIB en 2008, lo que parece globalmente verosímil a la luz de la evolución reciente. |
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(3)

Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real aumentaría del 6,4 % en 2007 a una media del 6,7 % durante el resto del período del programa. Partiendo de la información disponible (2), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento globalmente verosímiles, aunque ligeramente favorables, especialmente hacia el final del período que abarca el programa, para cuando la expansión de la demanda interna, especialmente de la inversión, parece estar sobrestimada. En el contexto de un alto crecimiento del PIB real, el programa prevé avances limitados hacia la convergencia nominal, con una inflación que se mantendría a un nivel relativamente elevado. Por otra parte, habida cuenta de la previsión de que se mantengan las presiones de los salarios y del incremento planeado de los impuestos especiales sobre el tabaco, las previsiones de inflación parecen optimistas para 2009 y 2010. Aunque se espera que la composición del crecimiento pase a ser más equilibrada gracias a una mayor expansión de las exportaciones, el déficit exterior seguiría aumentando y alcanzaría un máximo del 20,75 % del PIB en 2008, lo que parece globalmente verosímil a la luz de la evolución reciente.

| (4) | Para 2007, el superávit de las administraciones públicas se estima en el 3,1 % del PIB en la actualización más reciente del programa de convergencia, frente al objetivo del 0,8 % del PIB fijado en el programa de convergencia de enero de 2007. Estos resultados presupuestarios mejores de lo previsto se deberían completamente a unos ingresos superiores a los previstos, mientras que no se ha mantenido totalmente el control sobre el gasto. No se han realizado los ahorros inicialmente previstos, equivalentes a un 10 % de los gastos corrientes presupuestados distintos de los gastos de intereses, y en diciembre de 2007 se adoptó un programa de gastos adicionales, sobre todo en infraestructura, equivalentes aproximadamente al 2,25 % del PIB. Por otra parte, las pensiones se aumentaron dos veces en un 10 % en 2007, lo que constituye un aumento superior al 8,5 % resultante de la fórmula de indización existente. Por último las presiones salariales también han comenzado a extenderse al sector público, habiéndose registrado una clara aceleración de los salarios públicos en el segundo semestre del año. No obstante, globalmente puede considerarse que el superávit presupuestario en 2007, superior al previsto, sigue la invitación formulada por el Consejo el 27 de marzo de 2007 en su dictamen sobre el programa de convergencia de enero de 2007 (3). A la vista de la persistencia de la fuerte expansión de los ingresos, el resultado presupuestario en 2007 podría ser incluso mejor que el previsto en el programa. |
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(4)

Para 2007, el superávit de las administraciones públicas se estima en el 3,1 % del PIB en la actualización más reciente del programa de convergencia, frente al objetivo del 0,8 % del PIB fijado en el programa de convergencia de enero de 2007. Estos resultados presupuestarios mejores de lo previsto se deberían completamente a unos ingresos superiores a los previstos, mientras que no se ha mantenido totalmente el control sobre el gasto. No se han realizado los ahorros inicialmente previstos, equivalentes a un 10 % de los gastos corrientes presupuestados distintos de los gastos de intereses, y en diciembre de 2007 se adoptó un programa de gastos adicionales, sobre todo en infraestructura, equivalentes aproximadamente al 2,25 % del PIB. Por otra parte, las pensiones se aumentaron dos veces en un 10 % en 2007, lo que constituye un aumento superior al 8,5 % resultante de la fórmula de indización existente. Por último las presiones salariales también han comenzado a extenderse al sector público, habiéndose registrado una clara aceleración de los salarios públicos en el segundo semestre del año. No obstante, globalmente puede considerarse que el superávit presupuestario en 2007, superior al previsto, sigue la invitación formulada por el Consejo el 27 de marzo de 2007 en su dictamen sobre el programa de convergencia de enero de 2007 (3). A la vista de la persistencia de la fuerte expansión de los ingresos, el resultado presupuestario en 2007 podría ser incluso mejor que el previsto en el programa.

| (5) | La estrategia presupuestaria a medio plazo del programa consiste en mantener una orientación fiscal neutra a lo largo de todo el período cubierto. El objetivo a medio plazo presentado en el programa ha sido revisado, de una situación de equilibrio para el saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal) a un superávit del 1,5 % del PIB, que se cumpliría durante todo el período del programa. Aunque el objetivo a medio plazo aprobado por el Consejo en su dictamen sobre el programa original ya era más exigente que el fijado por el Pacto, la significativa revisión al alza se justifica en el programa por los crecientes desequilibrios externos, la aceleración de la inflación y los efectos previstos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto. Se prevé que tanto el saldo de las administraciones públicas como el saldo primario se mantengan estables a lo largo del período del programa, con un superávit de aproximadamente el 3 % y el 4 % del PIB, respectivamente. Según el programa, el ratio ingresos/PIB y el ratio gastos/PIB, aumentarían en aproximadamente 1,75 puntos porcentuales durante el período que abarca el programa, y el ajuste se produciría principalmente en 2008. Por el lado de los ingresos, el programa prevé un incremento de la partida de «otros ingresos» en el 2,25 % del PIB, que reflejaría principalmente un incremento de las transferencias de la UE durante el período del programa.
  En 2008, se espera que los ingresos tributarios se incrementen en el 1,25 % del PIB debido al aumento de los tipos de algunos impuestos especiales, a la mejora del cumplimiento de las obligaciones tributarias y a una favorable composición del crecimiento. Se espera que la introducción del impuesto sobre la renta personal de tipo único se financie totalmente con una mayor reducción del volumen de la economía sumergida y la supresión de ciertas desgravaciones fiscales. En 2009 y 2010, se espera una ligera disminución de los ingresos tributarios y de las cotizaciones sociales. Asimismo, se prevé que las cotizaciones sociales disminuyan en un 1 % del PIB en 2008 debido a una reducción de los tipos de las cotizaciones que, no obstante, sería compensada en gran parte por un incremento de la base de cotización. Por el lado de los gastos, el programa prevé una considerable reestructuración; los gastos de capital aumentarían en alrededor del 2 % del PIB, y estarían cada vez más financiados por las transferencias de la UE, y la partida de «otros gastos» se incrementaría en aproximadamente el 1,5 % del PIB durante el período del programa. Este incremento sería parcialmente compensado por unos menores gastos de intereses, unas transferencias sociales más bajas y una reducción de la masa salarial del sector público fruto de la disminución prevista del empleo en dicho sector. Aprovechando el resultado de 2007 mejor de lo previsto, los actuales objetivos presupuestarios son significativamente más ambiciosos que los del programa de enero de 2007, y ello en el contexto de unas perspectivas económicas algo más favorables. |
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(5)

La estrategia presupuestaria a medio plazo del programa consiste en mantener una orientación fiscal neutra a lo largo de todo el período cubierto. El objetivo a medio plazo presentado en el programa ha sido revisado, de una situación de equilibrio para el saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal) a un superávit del 1,5 % del PIB, que se cumpliría durante todo el período del programa. Aunque el objetivo a medio plazo aprobado por el Consejo en su dictamen sobre el programa original ya era más exigente que el fijado por el Pacto, la significativa revisión al alza se justifica en el programa por los crecientes desequilibrios externos, la aceleración de la inflación y los efectos previstos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto. Se prevé que tanto el saldo de las administraciones públicas como el saldo primario se mantengan estables a lo largo del período del programa, con un superávit de aproximadamente el 3 % y el 4 % del PIB, respectivamente. Según el programa, el ratio ingresos/PIB y el ratio gastos/PIB, aumentarían en aproximadamente 1,75 puntos porcentuales durante el período que abarca el programa, y el ajuste se produciría principalmente en 2008. Por el lado de los ingresos, el programa prevé un incremento de la partida de «otros ingresos» en el 2,25 % del PIB, que reflejaría principalmente un incremento de las transferencias de la UE durante el período del programa.

En 2008, se espera que los ingresos tributarios se incrementen en el 1,25 % del PIB debido al aumento de los tipos de algunos impuestos especiales, a la mejora del cumplimiento de las obligaciones tributarias y a una favorable composición del crecimiento. Se espera que la introducción del impuesto sobre la renta personal de tipo único se financie totalmente con una mayor reducción del volumen de la economía sumergida y la supresión de ciertas desgravaciones fiscales. En 2009 y 2010, se espera una ligera disminución de los ingresos tributarios y de las cotizaciones sociales. Asimismo, se prevé que las cotizaciones sociales disminuyan en un 1 % del PIB en 2008 debido a una reducción de los tipos de las cotizaciones que, no obstante, sería compensada en gran parte por un incremento de la base de cotización. Por el lado de los gastos, el programa prevé una considerable reestructuración; los gastos de capital aumentarían en alrededor del 2 % del PIB, y estarían cada vez más financiados por las transferencias de la UE, y la partida de «otros gastos» se incrementaría en aproximadamente el 1,5 % del PIB durante el período del programa. Este incremento sería parcialmente compensado por unos menores gastos de intereses, unas transferencias sociales más bajas y una reducción de la masa salarial del sector público fruto de la disminución prevista del empleo en dicho sector. Aprovechando el resultado de 2007 mejor de lo previsto, los actuales objetivos presupuestarios son significativamente más ambiciosos que los del programa de enero de 2007, y ello en el contexto de unas perspectivas económicas algo más favorables.

| (6) | Los riesgos para las previsiones presupuestarias del programa parecen globalmente equilibrados. El escenario macroeconómico podría estar sometido a ciertos riesgos, especialmente si se tienen en cuenta los crecientes desequilibrios externos e internos. Por otra parte, en 2008, las previsiones de ingresos están sujetas a cierta incertidumbre derivada de la introducción del impuesto sobre la renta personal de tipo único. No obstante, estos riesgos son compensados por unos excelentes antecedentes en el cumplimiento de los objetivos presupuestarios y por el margen de seguridad existente por el lado de los gastos gracias a la inclusión en el presupuesto de una reserva para imprevistos. Además, para 2009 y 2010, la baja prevista de los ingresos tributarios no es plenamente coherente con el escenario de crecimiento subyacente, por lo que los ingresos tributarios podrían resultar superiores a los previstos. |
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(6)

Los riesgos para las previsiones presupuestarias del programa parecen globalmente equilibrados. El escenario macroeconómico podría estar sometido a ciertos riesgos, especialmente si se tienen en cuenta los crecientes desequilibrios externos e internos. Por otra parte, en 2008, las previsiones de ingresos están sujetas a cierta incertidumbre derivada de la introducción del impuesto sobre la renta personal de tipo único. No obstante, estos riesgos son compensados por unos excelentes antecedentes en el cumplimiento de los objetivos presupuestarios y por el margen de seguridad existente por el lado de los gastos gracias a la inclusión en el presupuesto de una reserva para imprevistos. Además, para 2009 y 2010, la baja prevista de los ingresos tributarios no es plenamente coherente con el escenario de crecimiento subyacente, por lo que los ingresos tributarios podrían resultar superiores a los previstos.

| (7) | A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa implica que el objetivo a medio plazo se cumpliría con un amplio margen durante todo el período del programa. La política fiscal subyacente en el programa es conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento durante todo el período cubierto. Con la orientación neutra que se prevé para la política fiscal se evitaría una agravación de los actuales desequilibrios macroeconómicos internos y externos. Habida cuenta del alcance limitado de la política monetaria en el marco del acuerdo de junta monetaria, el ahorro de los posibles ingresos no previstos podría contribuir a reducirlos. |
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(7)

A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa implica que el objetivo a medio plazo se cumpliría con un amplio margen durante todo el período del programa. La política fiscal subyacente en el programa es conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento durante todo el período cubierto. Con la orientación neutra que se prevé para la política fiscal se evitaría una agravación de los actuales desequilibrios macroeconómicos internos y externos. Habida cuenta del alcance limitado de la política monetaria en el marco del acuerdo de junta monetaria, el ahorro de los posibles ingresos no previstos podría contribuir a reducirlos.

| (8) | En ausencia de previsiones a largo plazo para los gastos vinculados al envejecimiento de la población, basadas en las hipótesis macroeconómicas comunes manejadas por el CPE y la Comisión, no es posible evaluar las repercusiones que tendrá el envejecimiento de la población en Bulgaria sobre una base armonizada y sólida como se hace actualmente para los 25 Estados miembros, para los que existen estas previsiones. Aunque no pueden excluirse unos efectos significativos del envejecimiento de la población sobre los gastos dada la actual estructura demográfica, la situación presupuestaria en 2007, con un amplio superávit estructural, contribuye notablemente a reducir el ya bajo nivel de deuda. El mantenimiento de unos altos superávit primarios a medio plazo contribuiría a limitar los riesgos para la sostenibilidad de las finanzas públicas. |
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(8)

En ausencia de previsiones a largo plazo para los gastos vinculados al envejecimiento de la población, basadas en las hipótesis macroeconómicas comunes manejadas por el CPE y la Comisión, no es posible evaluar las repercusiones que tendrá el envejecimiento de la población en Bulgaria sobre una base armonizada y sólida como se hace actualmente para los 25 Estados miembros, para los que existen estas previsiones. Aunque no pueden excluirse unos efectos significativos del envejecimiento de la población sobre los gastos dada la actual estructura demográfica, la situación presupuestaria en 2007, con un amplio superávit estructural, contribuye notablemente a reducir el ya bajo nivel de deuda. El mantenimiento de unos altos superávit primarios a medio plazo contribuiría a limitar los riesgos para la sostenibilidad de las finanzas públicas.

| (9) | El programa de convergencia parece globalmente compatible con el programa nacional de reforma de marzo de 2007 y el informe de octubre de 2007 sobre su aplicación. En particular, la estrategia presupuestaria y las medidas previstas para promover la calidad del gasto público, particularmente reforzando la programación presupuestaria, están totalmente en consonancia con las prioridades establecidas en el programa nacional de reforma. Se prevén pocas medidas para mejorar la eficiencia y la calidad del gasto público en asistencia sanitaria. La actualización parece reflejar la repercusiones para la hacienda pública de las reformas previstas en el programa nacional de reforma (tales como el incremento de la inversión en infraestructuras). No obstante, la actualización proporciona relativamente poca información sobre los costes presupuestarios que se derivarían directamente de las principales medidas, tales como las relacionadas con el reforzamiento de la capacidad administrativa o las políticas activas del mercado de trabajo. |
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(9)

El programa de convergencia parece globalmente compatible con el programa nacional de reforma de marzo de 2007 y el informe de octubre de 2007 sobre su aplicación. En particular, la estrategia presupuestaria y las medidas previstas para promover la calidad del gasto público, particularmente reforzando la programación presupuestaria, están totalmente en consonancia con las prioridades establecidas en el programa nacional de reforma. Se prevén pocas medidas para mejorar la eficiencia y la calidad del gasto público en asistencia sanitaria. La actualización parece reflejar la repercusiones para la hacienda pública de las reformas previstas en el programa nacional de reforma (tales como el incremento de la inversión en infraestructuras). No obstante, la actualización proporciona relativamente poca información sobre los costes presupuestarios que se derivarían directamente de las principales medidas, tales como las relacionadas con el reforzamiento de la capacidad administrativa o las políticas activas del mercado de trabajo.

| (10) | En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona casi todos los datos obligatorios y la mayoría de los opcionales (4). |
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(10)

En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona casi todos los datos obligatorios y la mayoría de los opcionales (4).

La conclusión general es que el programa se propone mantener una situación presupuestaria sólida a lo largo del período, previendo la continuación de altos superávit de las administraciones públicas. Los objetivos presupuestarios parecen realistas. El programa plantea una importante revisión al alza del objetivo a medio plazo, de una situación estructural equilibrada a un superávit del 1,5 % del PIB, que se cumpliría cómodamente a lo largo de todo el período cubierto. La salvaguardia de la estabilidad macroeconómica y la continuación del proceso de aproximación económica en un contexto de crecientes desequilibrios externos y elevada inflación requieren la prosecución de políticas fiscales restrictivas, la mejora de la calidad del gasto público, especialmente en asistencia sanitaria, y de las instituciones fiscales, y una política de salarios públicos que contribuya a una moderación global de los salarios en función de los incrementos de productividad.

A la luz de la anterior evaluación y teniendo en cuenta la necesidad de garantizar una convergencia sostenible, se insta a Bulgaria a:

| i) | seguir evitando una orientación fiscal procíclica con vistas a contribuir a limitar los desequilibrios externos existentes, especialmente mediante el ahorro de cualquier posible saldo presupuestario favorable y la contención del crecimiento del gasto, |
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i)

seguir evitando una orientación fiscal procíclica con vistas a contribuir a limitar los desequilibrios externos existentes, especialmente mediante el ahorro de cualquier posible saldo presupuestario favorable y la contención del crecimiento del gasto,

| ii) | reforzar las políticas encaminadas a combatir las presiones inflacionistas, en particular mediante una política de salarios del sector público prudente que contribuya a la moderación salarial, |
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ii)

reforzar las políticas encaminadas a combatir las presiones inflacionistas, en particular mediante una política de salarios del sector público prudente que contribuya a la moderación salarial,

| iii) | aumentar aún más la eficiencia del gasto público, especialmente reforzando la programación presupuestaria, mejorando la capacidad administrativa y reformando los ámbitos del mercado laboral, la educación y la asistencia sanitaria. |
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iii)

aumentar aún más la eficiencia del gasto público, especialmente reforzando la programación presupuestaria, mejorando la capacidad administrativa y reformando los ámbitos del mercado laboral, la educación y la asistencia sanitaria.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIB real
  (% variación) | PC dic. 2007 | 6,1 | 6,4 | 6,4 | 6,8 | 6,9 |
| COM nov. 2007 | 6,1 | 6,3 | 6,0 | 6,2 | — |
| PC enero 2007 | 5,9 | 5,9 | 6,2 | 6,1 | — |
| Inflación IPCA
  (%) | PC dic. 2007 | 7,4 | 7,2 | 6,9 | 4,4 | 3,7 |
| COM nov. 2007 | 7,4 | 7,1 | 7,3 | 5,8 | — |
| PC enero 2007 | 7,4 | 4,0 | 3,0 | 3,0 | — |
| Brecha de producción (5)

  (% del PIB potencial) | PC dic. 2007 | 0,8 | 0,6 | 0,0 | – 0,4 | – 0,2 |
| COM nov. 2007 (6) | 1,1 | 0,7 | – 0,1 | – 0,6 | — |
| PC enero 2007 | 0,1 | – 0,4 | – 0,8 | – 1,0 | — |
| Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo
  (% del PIB) | PC dic. 2007 | – 15,0 | – 19,9 | – 20,7 | – 19,5 | – 18,6 |
| COM nov. 2007 | – 15,0 | – 17,0 | – 16,0 | – 15,8 | — |
| PC enero 2007 | – 14,1 | – 13,6 | – 12,8 | – 12,4 | — |
| Saldo presupuestario de las administraciones públicas
  (% del PIB) | PC dic. 2007 | 3,2 | 3,1 | 3,0 | 3,0 | 3,0 |
| COM nov. 2007 | 3,2 | 3,0 | 3,1 | 3,1 | — |
| PC enero 2007 | 3,2 | 0,8 | 1,5 | 1,5 | — |
| Saldo primario
  (% del PIB) | PC dic. 2007 | 4,6 | 4,3 | 4,0 | 4,0 | 4,0 |
| COM nov. 2007 | 4,6 | 4,1 | 4,1 | 4,0 | — |
| PC enero 2007 | 4,6 | 2,2 | 2,8 | 2,7 | — |
| Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (5)

  (% del PIB) | PC dic. 2007 | 2,9 | 2,9 | 3,0 | 3,1 | 3,1 |
| COM nov. 2007 | 2,9 | 2,8 | 3,1 | 3,3 | — |
| PC enero 2007 | 3,2 | 1,0 | 1,9 | 2,0 | — |
| Saldo estructural (7)

  (% del PIB) | PC dic. 2007 | 2,9 | 2,9 | 3,0 | 3,1 | 3,1 |
| COM nov. 2007 | 2,9 | 2,9 | 3,1 | 3,3 | — |
| PC enero 2007 | 3,2 | 1,0 | 1,9 | 2,0 | — |
| Deuda pública bruta
  (% del PIB) | PC dic. 2007 | 22,8 | 19,8 | 18,3 | 17,4 | 16,9 |
| COM nov. 2007 | 22,8 | 19,3 | 15,9 | 12,9 | — |
| PC enero 2007 | 25,3 | 22,7 | 22,3 | 21,1 | — |
| Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión. |

2006

2007

2008

2009

2010

PIB real

(% variación)

PC dic. 2007

6,1

6,4

6,4

6,8

6,9

COM nov. 2007

6,1

6,3

6,0

6,2

—

PC enero 2007

5,9

5,9

6,2

6,1

—

Inflación IPCA

(%)

PC dic. 2007

7,4

7,2

6,9

4,4

3,7

COM nov. 2007

7,4

7,1

7,3

5,8

—

PC enero 2007

7,4

4,0

3,0

3,0

—

Brecha de producción (5)

(% del PIB potencial)

PC dic. 2007

0,8

0,6

0,0

– 0,4

– 0,2

COM nov. 2007 (6)

1,1

0,7

– 0,1

– 0,6

—

PC enero 2007

0,1

– 0,4

– 0,8

– 1,0

—

Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo

(% del PIB)

PC dic. 2007

– 15,0

– 19,9

– 20,7

– 19,5

– 18,6

COM nov. 2007

– 15,0

– 17,0

– 16,0

– 15,8

—

PC enero 2007

– 14,1

– 13,6

– 12,8

– 12,4

—

Saldo presupuestario de las administraciones públicas

(% del PIB)

PC dic. 2007

3,2

3,1

3,0

3,0

3,0

COM nov. 2007

3,2

3,0

3,1

3,1

—

PC enero 2007

3,2

0,8

1,5

1,5

—

Saldo primario

(% del PIB)

PC dic. 2007

4,6

4,3

4,0

4,0

4,0

COM nov. 2007

4,6

4,1

4,1

4,0

—

PC enero 2007

4,6

2,2

2,8

2,7

—

Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (5)

(% del PIB)

PC dic. 2007

2,9

2,9

3,0

3,1

3,1

COM nov. 2007

2,9

2,8

3,1

3,3

—

PC enero 2007

3,2

1,0

1,9

2,0

—

Saldo estructural (7)

(% del PIB)

PC dic. 2007

2,9

2,9

3,0

3,1

3,1

COM nov. 2007

2,9

2,9

3,1

3,3

—

PC enero 2007

3,2

1,0

1,9

2,0

—

Deuda pública bruta

(% del PIB)

PC dic. 2007

22,8

19,8

18,3

17,4

16,9

COM nov. 2007

22,8

19,3

15,9

12,9

—

PC enero 2007

25,3

22,7

22,3

21,1

—

Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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(1)  DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) no 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  La evaluación tiene en cuenta particularmente las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión y la evaluación por la Comisión del informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma.

(3)  DO C 89 de 24.4.2007, p. 11.

(4)  En particular, no se proporciona información sobre medidas puntuales en 2007 ni algunos datos sobre sostenibilidad a largo plazo.

(5)  Brechas de producción y saldos ajustados en función del ciclo recalculados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa. El saldo ajustado en función del ciclo que figura en las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión se ha recalculado tras una revisión de la sensibilidad del presupuesto de Bulgaria.

(6)  Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 6,2 %, el 6,7 %, el 6,8 % y el 6,8 %, respectivamente, en 2006, 2007, 2008 y 2009.

(7)  Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal. El programa más reciente no proporciona información sobre las medidas puntuales u otras medidas de carácter temporal; según las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión esas medidas representan el 0,1 % del PIB (reducción del superávit) en 2007. El saldo estructural que figura en las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión se ha recalculado tras una revisión de la sensibilidad del presupuesto de Bulgaria.

Fuente:

Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/6 |
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19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/6

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DICTAMEN DEL CONSEJO

de 4 de marzo de 2008

sobre el programa de estabilidad actualizado de Portugal (2007-2011)

(2008/C 73/02)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 5, apartado 3,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

| (1) | El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de estabilidad actualizado de Portugal, que abarca el período 2007-2011. |
| --- | --- |

(1)

El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de estabilidad actualizado de Portugal, que abarca el período 2007-2011.

| (2) | De la fase de alto crecimiento económico registrada en la segunda mitad de los años noventa, la economía portuguesa pasó a una situación de bajo crecimiento del PIB a partir de 2000, con un desempleo creciente, lo que ha acentuado la debilidad del presupuesto. Este cambio notable en el comportamiento de la economía se basó en la acumulación de amplios déficit exteriores y presupuestarios, y en unas políticas fiscales procíclicas que agravan los desequilibrios del sector privado y aumentan la incertidumbre.
  Al principio de la presente década, se registró una considerable moderación de la demanda interna privada, lo que reflejaba un ajuste del gasto a unos niveles más acordes con la evolución de los ingresos. Al mismo tiempo, los gastos públicos primarios se ralentizaron a partir de las insostenibles tendencias anteriores, mientras que la competitividad se ha mantenido vulnerable, reflejando la divergencia persistente entre las subidas salariales y los incrementos de productividad. Aunque el crecimiento económico reciente ha estado impulsado por el sector exterior, y por la considerable reestructuración de algunas industrias que han tenido que afrontar a una mayor competencia internacional, las deficiencias de carácter más estructural dificultan una mejora duradera del funcionamiento de la economía. En particular, la productividad global es baja debido principalmente a unos niveles relativamente bajos de capital humano, y la eficacia y la eficiencia del sector público requiere especial atención. En los últimos años, se han realizado progresos significativos a fin de superar esta situación, sobre todo limitando los desequilibrios de la hacienda pública. De forma general, proseguir el saneamiento presupuestario, mejorar la calidad de las finanzas públicas y realizar reformas estructurales con vistas a fomentar el crecimiento del PIB potencial siguen constituyendo importantes retos que deberá superar la economía portuguesa para volver a una senda de aproximación económica sostenible y dinámica. |
| --- | --- |

(2)

De la fase de alto crecimiento económico registrada en la segunda mitad de los años noventa, la economía portuguesa pasó a una situación de bajo crecimiento del PIB a partir de 2000, con un desempleo creciente, lo que ha acentuado la debilidad del presupuesto. Este cambio notable en el comportamiento de la economía se basó en la acumulación de amplios déficit exteriores y presupuestarios, y en unas políticas fiscales procíclicas que agravan los desequilibrios del sector privado y aumentan la incertidumbre.

Al principio de la presente década, se registró una considerable moderación de la demanda interna privada, lo que reflejaba un ajuste del gasto a unos niveles más acordes con la evolución de los ingresos. Al mismo tiempo, los gastos públicos primarios se ralentizaron a partir de las insostenibles tendencias anteriores, mientras que la competitividad se ha mantenido vulnerable, reflejando la divergencia persistente entre las subidas salariales y los incrementos de productividad. Aunque el crecimiento económico reciente ha estado impulsado por el sector exterior, y por la considerable reestructuración de algunas industrias que han tenido que afrontar a una mayor competencia internacional, las deficiencias de carácter más estructural dificultan una mejora duradera del funcionamiento de la economía. En particular, la productividad global es baja debido principalmente a unos niveles relativamente bajos de capital humano, y la eficacia y la eficiencia del sector público requiere especial atención. En los últimos años, se han realizado progresos significativos a fin de superar esta situación, sobre todo limitando los desequilibrios de la hacienda pública. De forma general, proseguir el saneamiento presupuestario, mejorar la calidad de las finanzas públicas y realizar reformas estructurales con vistas a fomentar el crecimiento del PIB potencial siguen constituyendo importantes retos que deberá superar la economía portuguesa para volver a una senda de aproximación económica sostenible y dinámica.

| (3) | Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa proseguirá la fase de recuperación de la actividad económica, con un crecimiento del PIB real que aumentaría del 1,8 % en 2007 al 2,2 % en 2008, el 2,8 % en 2009, y el 3 % en 2010 y 2011. Partiendo de la información disponible (2), las perspectivas económicas para después de 2008 parecen basarse en hipótesis de crecimiento favorables. En particular, las tasas de crecimiento de los componentes de la demanda privada parecen sobreestimadas, especialmente en el caso de la inversión. El programa espera una mejora gradual del mercado laboral a lo largo del período cubierto, pero las perspectivas de empleo parecen un tanto optimistas.
  Las previsiones de inflación (IPC) pueden ser bajas a la luz de la reciente subida de los precios de la alimentación y del petróleo en los mercados mundiales. Se espera una mejora de la competitividad de la economía de Portugal en los próximos años, con unos costes laborales unitarios que aumentarían más lentamente que los de la mayoría de sus socios comerciales. El programa contempla una reducción acusada del considerable déficit exterior, del 8,8 % del PIB en 2006 y una estimación del 7 % del PIB en 2007 al 4,7 % del PIB en 2011. Sin embargo, sobre la base de la información disponible, podría resultar difícil de alcanzar la mejora del déficit de la balanza de transferencias corrientes e ingresos primarios prevista en la actualización. |
| --- | --- |

(3)

Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa proseguirá la fase de recuperación de la actividad económica, con un crecimiento del PIB real que aumentaría del 1,8 % en 2007 al 2,2 % en 2008, el 2,8 % en 2009, y el 3 % en 2010 y 2011. Partiendo de la información disponible (2), las perspectivas económicas para después de 2008 parecen basarse en hipótesis de crecimiento favorables. En particular, las tasas de crecimiento de los componentes de la demanda privada parecen sobreestimadas, especialmente en el caso de la inversión. El programa espera una mejora gradual del mercado laboral a lo largo del período cubierto, pero las perspectivas de empleo parecen un tanto optimistas.

Las previsiones de inflación (IPC) pueden ser bajas a la luz de la reciente subida de los precios de la alimentación y del petróleo en los mercados mundiales. Se espera una mejora de la competitividad de la economía de Portugal en los próximos años, con unos costes laborales unitarios que aumentarían más lentamente que los de la mayoría de sus socios comerciales. El programa contempla una reducción acusada del considerable déficit exterior, del 8,8 % del PIB en 2006 y una estimación del 7 % del PIB en 2007 al 4,7 % del PIB en 2011. Sin embargo, sobre la base de la información disponible, podría resultar difícil de alcanzar la mejora del déficit de la balanza de transferencias corrientes e ingresos primarios prevista en la actualización.

| (4) | Para 2007, el déficit de las administraciones públicas se estima en el 3 % del PIB en el programa actualizado y en las previsiones del otoño de 2007 de los servicios de la Comisión, frente al objetivo del 3,7 % del PIB establecido en la anterior actualización del programa de estabilidad. Datos más recientes y los primeros datos sobre la ejecución del presupuesto indican que el resultado de déficit en 2007 podría ser inferior al 3 % del PIB. Ello se ajustaría y va más allá de la invitación del Consejo a aplicar medidas encaminadas a corregir el déficit en 2008 a más tardar, formulada en su dictamen de 27 de febrero de 2007 (3). Ya que los resultados mejores de lo previsto en 2006 se aprovecharon para perseguir un objetivo más ambicioso en 2007, el Consejo toma nota de que esto también es coherente con las orientaciones adoptadas en abril de 2007 por el Eurogrupo en materia de política presupuestaria. |
| --- | --- |

(4)

Para 2007, el déficit de las administraciones públicas se estima en el 3 % del PIB en el programa actualizado y en las previsiones del otoño de 2007 de los servicios de la Comisión, frente al objetivo del 3,7 % del PIB establecido en la anterior actualización del programa de estabilidad. Datos más recientes y los primeros datos sobre la ejecución del presupuesto indican que el resultado de déficit en 2007 podría ser inferior al 3 % del PIB. Ello se ajustaría y va más allá de la invitación del Consejo a aplicar medidas encaminadas a corregir el déficit en 2008 a más tardar, formulada en su dictamen de 27 de febrero de 2007 (3). Ya que los resultados mejores de lo previsto en 2006 se aprovecharon para perseguir un objetivo más ambicioso en 2007, el Consejo toma nota de que esto también es coherente con las orientaciones adoptadas en abril de 2007 por el Eurogrupo en materia de política presupuestaria.

| (5) | La actualización del programa de estabilidad se propone lograr un mayor saneamiento fiscal a medio plazo, y, en particular, alcanzar en 2010 a más tardar el objetivo a medio plazo, consistente en un déficit estructural (déficit ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal) equivalente al 0,5 % del PIB. Se prevé una reducción gradual del déficit global de las administraciones públicas, del 3 % del PIB en 2007 al 2,4 % en 2008, el 1,5 % en 2009, el 0,4 % en 2010 y el 0,2 % en 2011. Sería similar la senda del saldo primario, que pasaría de un ligero déficit a un superávit del 2,5 % del PIB en 2011. Se prevé que el déficit estructural calculado aplicando la metodología común disminuya en alrededor de 0,5 puntos porcentuales del PIB al año hasta 2010 y se estabilice globalmente en torno al 0,5 % del PIB en 2011. El saneamiento fiscal planeado se alcanzaría con una moderación continua del gasto basada en medidas correctoras tendentes a reducir el coste del empleo público (en el contexto más amplio de la reforma de la administración pública) y, en menor medida, de las transferencias sociales. También se espera que un aumento del ratio de ingresos contribuya al saneamiento fiscal. Basándose en unos resultados de déficit mejores que los previstos en 2006 y 2007, el programa confirma ampliamente el ajuste estructural planeado en la actualización de diciembre de 2006 del programa de estabilidad, y ello con un escenario macroeconómico modificado ligeramente. Se prevé que la deuda pública bruta, estimada en el 64,4 % del PIB en 2007, aumente su ritmo de reducción (que sería de cerca de ocho puntos porcentuales del PIB a lo largo del período) para situarse en 2010 por debajo del valor de referencia del Tratado (60 % del PIB). |
| --- | --- |

(5)

La actualización del programa de estabilidad se propone lograr un mayor saneamiento fiscal a medio plazo, y, en particular, alcanzar en 2010 a más tardar el objetivo a medio plazo, consistente en un déficit estructural (déficit ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal) equivalente al 0,5 % del PIB. Se prevé una reducción gradual del déficit global de las administraciones públicas, del 3 % del PIB en 2007 al 2,4 % en 2008, el 1,5 % en 2009, el 0,4 % en 2010 y el 0,2 % en 2011. Sería similar la senda del saldo primario, que pasaría de un ligero déficit a un superávit del 2,5 % del PIB en 2011. Se prevé que el déficit estructural calculado aplicando la metodología común disminuya en alrededor de 0,5 puntos porcentuales del PIB al año hasta 2010 y se estabilice globalmente en torno al 0,5 % del PIB en 2011. El saneamiento fiscal planeado se alcanzaría con una moderación continua del gasto basada en medidas correctoras tendentes a reducir el coste del empleo público (en el contexto más amplio de la reforma de la administración pública) y, en menor medida, de las transferencias sociales. También se espera que un aumento del ratio de ingresos contribuya al saneamiento fiscal. Basándose en unos resultados de déficit mejores que los previstos en 2006 y 2007, el programa confirma ampliamente el ajuste estructural planeado en la actualización de diciembre de 2006 del programa de estabilidad, y ello con un escenario macroeconómico modificado ligeramente. Se prevé que la deuda pública bruta, estimada en el 64,4 % del PIB en 2007, aumente su ritmo de reducción (que sería de cerca de ocho puntos porcentuales del PIB a lo largo del período) para situarse en 2010 por debajo del valor de referencia del Tratado (60 % del PIB).

| (6) | Los resultados presupuestarios podrían ser peores que los previstos en la actualización del programa. En particular, como se ha indicado, el escenario macroeconómico parece basarse en hipótesis de crecimiento del PIB optimistas para los últimos años. Asimismo, los ahorros de gastos que podrían derivarse a medio plazo de las medidas aplicadas recientemente siguen sujetos a cierto grado de incertidumbre. No obstante, algunos de estos riesgos podrían neutralizarse parcialmente si se confirman para 2007 unos resultados mejores de lo previsto, lo que crearía un efecto básico favorable para 2008. Teniendo en cuenta los riesgos para los objetivos presupuestarios, la evolución del ratio de deuda también podría ser menos favorable que la prevista en el programa. |
| --- | --- |

(6)

Los resultados presupuestarios podrían ser peores que los previstos en la actualización del programa. En particular, como se ha indicado, el escenario macroeconómico parece basarse en hipótesis de crecimiento del PIB optimistas para los últimos años. Asimismo, los ahorros de gastos que podrían derivarse a medio plazo de las medidas aplicadas recientemente siguen sujetos a cierto grado de incertidumbre. No obstante, algunos de estos riesgos podrían neutralizarse parcialmente si se confirman para 2007 unos resultados mejores de lo previsto, lo que crearía un efecto básico favorable para 2008. Teniendo en cuenta los riesgos para los objetivos presupuestarios, la evolución del ratio de deuda también podría ser menos favorable que la prevista en el programa.

| (7) | A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece compatible con una corrección duradera del déficit en 2008 a más tardar según lo recomendado por el Consejo. Tras las reducciones de 2006 y 2007, la actualización establece como objetivo una reducción del déficit estructural de 0,5 puntos porcentuales del PIB en 2008. El Consejo toma nota de que esto es coherente con las orientaciones formuladas por el Eurogrupo en abril de 2007 en materia de política presupuestaria. Según el programa, en 2009 se alcanzaría un margen de seguridad suficiente para impedir que el déficit rebase el límite del 3 % del PIB en caso de fluctuaciones macroeconómicas normales. No obstante, considerando los riesgos para los objetivos presupuestarios, es posible que no se alcance antes de 2010. Además, la orientación presupuestaria del programa parece no bastar para garantizar el logro del objetivo a medio plazo en 2010, como prevé el programa. Aunque el ritmo previsto de saneamiento hacia el objetivo a medio plazo es conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento, el ajuste podría requerir esfuerzos adicionales teniendo en cuenta los riesgos mencionados. Por último, teniendo en cuenta los riesgos para las previsiones de deuda puestos de relieve anteriormente, el ratio de deuda podría disminuir suficientemente hacia el valor de referencia al final del período del programa. |
| --- | --- |

(7)

A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece compatible con una corrección duradera del déficit en 2008 a más tardar según lo recomendado por el Consejo. Tras las reducciones de 2006 y 2007, la actualización establece como objetivo una reducción del déficit estructural de 0,5 puntos porcentuales del PIB en 2008. El Consejo toma nota de que esto es coherente con las orientaciones formuladas por el Eurogrupo en abril de 2007 en materia de política presupuestaria. Según el programa, en 2009 se alcanzaría un margen de seguridad suficiente para impedir que el déficit rebase el límite del 3 % del PIB en caso de fluctuaciones macroeconómicas normales. No obstante, considerando los riesgos para los objetivos presupuestarios, es posible que no se alcance antes de 2010. Además, la orientación presupuestaria del programa parece no bastar para garantizar el logro del objetivo a medio plazo en 2010, como prevé el programa. Aunque el ritmo previsto de saneamiento hacia el objetivo a medio plazo es conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento, el ajuste podría requerir esfuerzos adicionales teniendo en cuenta los riesgos mencionados. Por último, teniendo en cuenta los riesgos para las previsiones de deuda puestos de relieve anteriormente, el ratio de deuda podría disminuir suficientemente hacia el valor de referencia al final del período del programa.

| (8) | Las reformas de los regímenes de pensiones de jubilación adoptadas por Portugal en 2006 y 2007 contribuyen notablemente a contener el aumento de los gastos vinculados al envejecimiento de la población y permiten una mejora de la calificación de los riesgos a que está expuesta la sostenibilidad de las finanzas públicas (que pasaría de un nivel alto a un nivel medio). Además, situarían los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo próximos a la media de la UE. Sin embargo el nivel actual de deuda bruta es superior al valor de referencia del Tratado. Al mismo tiempo, la situación presupuestaria de 2007 según se estima en el programa, aunque supone una clara mejora respecto de la posición inicial de la actualización anterior, sigue representando un riesgo para la sostenibilidad de las finanzas públicas, y ello incluso sin considerar los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo. Un mayor saneamiento presupuestario, conforme a lo previsto en el programa, contribuiría a reducir los riesgos para la sostenibilidad de las finanzas públicas. |
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(8)

Las reformas de los regímenes de pensiones de jubilación adoptadas por Portugal en 2006 y 2007 contribuyen notablemente a contener el aumento de los gastos vinculados al envejecimiento de la población y permiten una mejora de la calificación de los riesgos a que está expuesta la sostenibilidad de las finanzas públicas (que pasaría de un nivel alto a un nivel medio). Además, situarían los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo próximos a la media de la UE. Sin embargo el nivel actual de deuda bruta es superior al valor de referencia del Tratado. Al mismo tiempo, la situación presupuestaria de 2007 según se estima en el programa, aunque supone una clara mejora respecto de la posición inicial de la actualización anterior, sigue representando un riesgo para la sostenibilidad de las finanzas públicas, y ello incluso sin considerar los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo. Un mayor saneamiento presupuestario, conforme a lo previsto en el programa, contribuiría a reducir los riesgos para la sostenibilidad de las finanzas públicas.

| (9) | El programa de estabilidad es plenamente compatible con el informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma. En particular, los planes de saneamiento fiscal a medio plazo se han incluido en el programa nacional de reforma, que consideraba una importante prioridad el saneamiento presupuestario y la mejora de la sostenibilidad de las finanzas públicas. Paralelamente, el programa de estabilidad tiene en cuenta los progresos alcanzados en la aplicación de algunas de las medidas del programa de reforma y sus efectos sobre la hacienda pública y sobre las perspectivas económicas globales. Ambos programas proporcionan información complementaria y coherente sobre medidas comunes. |
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(9)

El programa de estabilidad es plenamente compatible con el informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma. En particular, los planes de saneamiento fiscal a medio plazo se han incluido en el programa nacional de reforma, que consideraba una importante prioridad el saneamiento presupuestario y la mejora de la sostenibilidad de las finanzas públicas. Paralelamente, el programa de estabilidad tiene en cuenta los progresos alcanzados en la aplicación de algunas de las medidas del programa de reforma y sus efectos sobre la hacienda pública y sobre las perspectivas económicas globales. Ambos programas proporcionan información complementaria y coherente sobre medidas comunes.

| (10) | La estrategia presupuestaria del programa es globalmente compatible con las orientaciones generales de política económica por país incluidas en las Directrices integradas y las orientaciones para los Estados miembros de la zona del euro en el ámbito de las políticas presupuestarias formuladas en el contexto de la Estrategia de Lisboa. |
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(10)

La estrategia presupuestaria del programa es globalmente compatible con las orientaciones generales de política económica por país incluidas en las Directrices integradas y las orientaciones para los Estados miembros de la zona del euro en el ámbito de las políticas presupuestarias formuladas en el contexto de la Estrategia de Lisboa.

| (11) | En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona todos los datos obligatorios y la mayoría de los opcionales (4). |
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(11)

En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona todos los datos obligatorios y la mayoría de los opcionales (4).

La conclusión general es que el programa es compatible con una corrección del déficit excesivo en 2008 a más tardar. Si se confirma que la ejecución presupuestaria es mejor de lo esperado, el déficit sería inferior al 3 % del PIB ya en 2007. El programa se propone un mayor saneamiento fiscal a medio plazo, con el logro del objetivo a medio plazo en 2010, y prevé una senda decreciente para el ratio de deuda pública a lo largo de todo el período del programa. Sin embargo, el logro de estos objetivos está supeditado a una aplicación efectiva de las medidas anunciadas en el programa y puede requerir esfuerzos adicionales, especialmente considerando el riesgo de que el crecimiento económico sea inferior al previsto.

Unos mayores avances en el proceso de saneamiento fiscal, según lo planeado, también podrían contribuir a reducir los desequilibrios exteriores y mejorar las perspectivas de sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas, ámbito en el que se considera que Portugal afronta un nivel de riesgo medio tras la importante reforma del sistema de pensiones. Por último, las mejoras previstas de la calidad y eficiencia del gasto público, así como de la administración pública y del marco presupuestario, podrán tener efectos favorables sobre el crecimiento del PIB potencial y contribuir así a la reanudación del proceso de aproximación económica.

A la luz de la anterior evaluación y teniendo en cuenta las recomendaciones formuladas el 20 de septiembre de 2005 en virtud del artículo 104, apartado 7, se insta a Portugal a:

| i) | aplicar con determinación el saneamiento fiscal previsto en el programa a fin de garantizar la corrección del déficit excesivo, |
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i)

aplicar con determinación el saneamiento fiscal previsto en el programa a fin de garantizar la corrección del déficit excesivo,

| ii) | realizar el ajuste planeado hacia el objetivo a medio plazo, aplicando medidas reforzadas en caso necesario; y, a la luz de los riesgos para la sostenibilidad de las finanzas públicas, lograr una rápida reducción del ratio deuda/PIB, particularmente prosiguiendo la asignación de los resultados presupuestarios mejores de lo previsto a la reducción del déficit, |
| --- | --- |

ii)

realizar el ajuste planeado hacia el objetivo a medio plazo, aplicando medidas reforzadas en caso necesario; y, a la luz de los riesgos para la sostenibilidad de las finanzas públicas, lograr una rápida reducción del ratio deuda/PIB, particularmente prosiguiendo la asignación de los resultados presupuestarios mejores de lo previsto a la reducción del déficit,

| iii) | garantizar una moderación permanente del gasto público y fomentar su calidad, en especial prosiguiendo la reforma actual de la administración pública y la mejora del marco presupuestario conforme a lo previsto en el programa. |
| --- | --- |

iii)

garantizar una moderación permanente del gasto público y fomentar su calidad, en especial prosiguiendo la reforma actual de la administración pública y la mejora del marco presupuestario conforme a lo previsto en el programa.

El Consejo hace constar asimismo que dichas actuaciones serían coherentes con las orientaciones adoptadas por el Eurogrupo en abril de 2007 en materia de política fiscal.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIB real
  (% variación) | PE dic. 2007 | 1,3 | 1,8 | 2,2 | 2,8 | 3,0 | 3,0 |
| COM nov. 2007 | 1,3 | 1,8 | 2,0 | 2,1 | — | — |
| PE dic. 2006 | 1,4 | 1,8 | 2,4 | 3,0 | 3,0 | — |
| Inflación IPCA (8)

  (%) | PE dic. 2007 | 3,0 | 2,3 | 2,1 | 2,1 | 2,1 | 2,1 |
| COM nov. 2007 | 3,0 | 2,4 | 2,4 | 2,3 | — | — |
| PE dic. 2006 | 3,2 | 2,2 | 2,2 | 2,1 | 2,1 | — |
| Brecha de producción (5)

  (% del PIB potencial) | PE dic. 2007 | – 2,4 | – 2,2 | – 1,8 | – 1,1 | – 0,2 | 0,5 |
| COM nov. 2007 (6) | – 2,1 | – 1,7 | – 1,2 | – 0,8 | — | — |
| PE dic. 2006 | – 2,6 | – 2,4 | – 1,8 | – 0,7 | 0,2 | — |
| Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo
  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 8,8 | – 7,0 | – 5,8 | – 5,6 | – 4,9 | – 4,7 |
| COM nov. 2007 | – 8,8 | – 7,9 | – 7,7 | – 7,7 | — | — |
| PE dic. 2006 | – 7,5 | – 7,3 | – 6,9 | – 6,3 | – 6,0 | — |
| Saldo presupuestario de las administraciones públicas
  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 3,9 | – 3,0 | – 2,4 | – 1,5 | – 0,4 | – 0,2 |
| COM nov. 2007 | – 3,9 | – 3,0 | – 2,6 | – 2,4 | — | — |
| PE dic. 2006 | – 4,6 | – 3,7 | – 2,6 | – 1,5 | – 0,4 | — |
| Saldo primario
  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 1,1 | – 0,1 | 0,5 | 1,3 | 2,2 | 2,5 |
| COM nov. 2007 | – 1,1 | – 0,1 | 0,3 | 0,5 | — | — |
| PE dic. 2006 | – 1,7 | – 0,7 | 0,4 | 1,5 | 2,5 | — |
| Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (5)

  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 2,8 | – 2,0 | – 1,6 | – 1,0 | – 0,3 | – 0,4 |
| COM nov. 2007 | – 2,9 | – 2,2 | – 2,1 | – 2,1 | — | — |
| PE dic. 2006 | – 3,4 | – 2,6 | – 1,8 | – 1,2 | – 0,5 | — |
| Saldo estructural (7)

  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 2,8 | – 2,1 | – 1,6 | – 1,0 | – 0,3 | – 0,4 |
| COM nov. 2007 | – 2,9 | – 2,3 | – 2,1 | – 2,1 | — | — |
| PE dic. 2006 | – 3,4 | – 2,6 | – 1,8 | – 1,2 | – 0,5 | — |
| Deuda pública bruta
  (% del PIB) | PE dic. 2007 | 64,8 | 64,4 | 64,1 | 62,5 | 59,7 | 56,7 |
| COM nov. 2007 | 64,8 | 64,4 | 64,7 | 64,5 | — | — |
| PE dic. 2006 | 67,4 | 68,0 | 67,3 | 65,2 | 62,2 | — |
| Programa de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión. |

2006

2007

2008

2009

2010

2011

PIB real

(% variación)

PE dic. 2007

1,3

1,8

2,2

2,8

3,0

3,0

COM nov. 2007

1,3

1,8

2,0

2,1

—

—

PE dic. 2006

1,4

1,8

2,4

3,0

3,0

—

Inflación IPCA (8)

(%)

PE dic. 2007

3,0

2,3

2,1

2,1

2,1

2,1

COM nov. 2007

3,0

2,4

2,4

2,3

—

—

PE dic. 2006

3,2

2,2

2,2

2,1

2,1

—

Brecha de producción (5)

(% del PIB potencial)

PE dic. 2007

– 2,4

– 2,2

– 1,8

– 1,1

– 0,2

0,5

COM nov. 2007 (6)

– 2,1

– 1,7

– 1,2

– 0,8

—

—

PE dic. 2006

– 2,6

– 2,4

– 1,8

– 0,7

0,2

—

Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 8,8

– 7,0

– 5,8

– 5,6

– 4,9

– 4,7

COM nov. 2007

– 8,8

– 7,9

– 7,7

– 7,7

—

—

PE dic. 2006

– 7,5

– 7,3

– 6,9

– 6,3

– 6,0

—

Saldo presupuestario de las administraciones públicas

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 3,9

– 3,0

– 2,4

– 1,5

– 0,4

– 0,2

COM nov. 2007

– 3,9

– 3,0

– 2,6

– 2,4

—

—

PE dic. 2006

– 4,6

– 3,7

– 2,6

– 1,5

– 0,4

—

Saldo primario

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 1,1

– 0,1

0,5

1,3

2,2

2,5

COM nov. 2007

– 1,1

– 0,1

0,3

0,5

—

—

PE dic. 2006

– 1,7

– 0,7

0,4

1,5

2,5

—

Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (5)

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 2,8

– 2,0

– 1,6

– 1,0

– 0,3

– 0,4

COM nov. 2007

– 2,9

– 2,2

– 2,1

– 2,1

—

—

PE dic. 2006

– 3,4

– 2,6

– 1,8

– 1,2

– 0,5

—

Saldo estructural (7)

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 2,8

– 2,1

– 1,6

– 1,0

– 0,3

– 0,4

COM nov. 2007

– 2,9

– 2,3

– 2,1

– 2,1

—

—

PE dic. 2006

– 3,4

– 2,6

– 1,8

– 1,2

– 0,5

—

Deuda pública bruta

(% del PIB)

PE dic. 2007

64,8

64,4

64,1

62,5

59,7

56,7

COM nov. 2007

64,8

64,4

64,7

64,5

—

—

PE dic. 2006

67,4

68,0

67,3

65,2

62,2

—

Programa de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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(1)  DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) no 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  La evaluación tiene especialmente en cuenta las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión y la evaluación por la Comisión del informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma.

(3)  DO C 71 de 28.3.2007, p. 5.

(4)  En particular no se proporcionan los datos relativos a los deflactores de la inversión y del consumo público.

(5)  Brechas de producción y saldos ajustados en función del ciclo recalculados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa.

(6)  Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 1,5 %, el 1,5 %, el 1,6 % y el 1,6 %, respectivamente, en 2006, 2007 y 2008 y 2009.

(7)  Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal. Las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal representan el 0,1 % del PIB en 2007 (reducción del déficit) según el programa más reciente y las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión.

(8)  Deflactor del consumo privado para la actualización de diciembre de 2006 del programa de estabilidad.

Fuente:

Programa de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/10 |
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19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/10

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DICTAMEN DEL CONSEJO

de 4 de marzo de 2008

sobre el programa de estabilidad de Chipre (2007-2011)

(2008/C 73/03)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 5, apartado 2,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

| (1) | El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el primer programa de estabilidad de Chipre, que abarca el período 2007-2011 (2). |
| --- | --- |

(1)

El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el primer programa de estabilidad de Chipre, que abarca el período 2007-2011 (2).

| (2) | En los últimos diez años, la economía chipriota ha estado caracterizada por un crecimiento sólido, aunque con fluctuaciones en algunos años, reflejo de la exposición de una economía abierta pequeña a las perturbaciones exteriores.
  La política fiscal no siempre ha aprovechado las favorables condiciones cíclicas para alcanzar objetivos presupuestarios de proximidad al equilibrio o superávit, que proporcionarían un margen de seguridad frente a las fluctuaciones normales y permitirían el pleno funcionamiento de los estabilizadores automáticos en las fases de ralentización económica. Esto pone de relieve la necesidad de evitar una política procíclica en coyunturas favorables. Durante los cuatro últimos años, las autoridades chipriotas han emprendido un fructífero período de saneamiento fiscal basado, principalmente, en los ingresos, que ha llevado al déficit general de las administraciones públicas del 6,5 % del PIB en 2003 al 1,2 % en 2006. Impulsado por una composición del crecimiento basada en buena medida en los impuestos, probablemente transitoria, que ha dado lugar a unos ingresos fiscales excepcionalmente elevados, el saldo presupuestario se estima actualmente en un superávit del 1,5 % del PIB en 2007. Por otra parte, la deuda disminuyó del 69 % del PIB en 2003 a alrededor del 60 % en 2007. La escasa moderación de los gastos primarios corrientes y el carácter probablemente transitorio de los efectos de la composición del reciente incremento de los ingresos tributarios ponen de relieve la necesidad de seguir mejorando el control del gasto. Esto contribuiría a estabilizar la economía en el nuevo contexto de participación en la zona del euro. La reforma del sistema de pensiones y una aplicación oportuna de las reformas adoptadas en el área de la asistencia sanitaria también contribuirían al control del gasto primario, y reforzarían la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo. |
| --- | --- |

(2)

En los últimos diez años, la economía chipriota ha estado caracterizada por un crecimiento sólido, aunque con fluctuaciones en algunos años, reflejo de la exposición de una economía abierta pequeña a las perturbaciones exteriores.

La política fiscal no siempre ha aprovechado las favorables condiciones cíclicas para alcanzar objetivos presupuestarios de proximidad al equilibrio o superávit, que proporcionarían un margen de seguridad frente a las fluctuaciones normales y permitirían el pleno funcionamiento de los estabilizadores automáticos en las fases de ralentización económica. Esto pone de relieve la necesidad de evitar una política procíclica en coyunturas favorables. Durante los cuatro últimos años, las autoridades chipriotas han emprendido un fructífero período de saneamiento fiscal basado, principalmente, en los ingresos, que ha llevado al déficit general de las administraciones públicas del 6,5 % del PIB en 2003 al 1,2 % en 2006. Impulsado por una composición del crecimiento basada en buena medida en los impuestos, probablemente transitoria, que ha dado lugar a unos ingresos fiscales excepcionalmente elevados, el saldo presupuestario se estima actualmente en un superávit del 1,5 % del PIB en 2007. Por otra parte, la deuda disminuyó del 69 % del PIB en 2003 a alrededor del 60 % en 2007. La escasa moderación de los gastos primarios corrientes y el carácter probablemente transitorio de los efectos de la composición del reciente incremento de los ingresos tributarios ponen de relieve la necesidad de seguir mejorando el control del gasto. Esto contribuiría a estabilizar la economía en el nuevo contexto de participación en la zona del euro. La reforma del sistema de pensiones y una aplicación oportuna de las reformas adoptadas en el área de la asistencia sanitaria también contribuirían al control del gasto primario, y reforzarían la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo.

| (3) | Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real disminuiría ligeramente del 4,2 % en 2007 a una tasa media de aproximadamente el 4 % durante el resto del período del programa. Partiendo de la información disponible (3), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento verosímiles hasta 2009, y ligeramente optimistas a continuación. Las previsiones de inflación del programa parecen realistas, pero teniendo en cuenta la evolución reciente de los precios internacionales del petróleo y de la alimentación existe cierto riesgo de una evolución más desfavorable que la prevista. |
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(3)

Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real disminuiría ligeramente del 4,2 % en 2007 a una tasa media de aproximadamente el 4 % durante el resto del período del programa. Partiendo de la información disponible (3), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento verosímiles hasta 2009, y ligeramente optimistas a continuación. Las previsiones de inflación del programa parecen realistas, pero teniendo en cuenta la evolución reciente de los precios internacionales del petróleo y de la alimentación existe cierto riesgo de una evolución más desfavorable que la prevista.

| (4) | Para 2007, el programa de estabilidad estima el superávit de las administraciones públicas en el 1,5 % del PIB, lo que representa una mejora de más de tres puntos porcentuales del PIB respecto del objetivo establecido en la última actualización del programa de convergencia (déficit del 1,6 % del PIB). El acentuado cambio de tendencia en 2007 se atribuye a una subida excepcional de los ingresos totales, que se derivaría de unos ingresos tributarios especialmente elevados como consecuencia de la alta rentabilidad del sector financiero y del dinamismo de la inversión inmobiliaria. Una parte del aumento de las bases tributarias y de los ingresos asociados no parece ser permanente. Los resultados estimados para 2007 se ajustan a la invitación realizada por el Consejo en su dictamen de 27 de febrero de 2007 sobre la última actualización del programa de convergencia de «aplicar la vía de la consolidación fiscal prevista en el programa» (4). |
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(4)

Para 2007, el programa de estabilidad estima el superávit de las administraciones públicas en el 1,5 % del PIB, lo que representa una mejora de más de tres puntos porcentuales del PIB respecto del objetivo establecido en la última actualización del programa de convergencia (déficit del 1,6 % del PIB). El acentuado cambio de tendencia en 2007 se atribuye a una subida excepcional de los ingresos totales, que se derivaría de unos ingresos tributarios especialmente elevados como consecuencia de la alta rentabilidad del sector financiero y del dinamismo de la inversión inmobiliaria. Una parte del aumento de las bases tributarias y de los ingresos asociados no parece ser permanente. Los resultados estimados para 2007 se ajustan a la invitación realizada por el Consejo en su dictamen de 27 de febrero de 2007 sobre la última actualización del programa de convergencia de «aplicar la vía de la consolidación fiscal prevista en el programa» (4).

| (5) | Teniendo en cuenta unos resultados mejores de lo previsto en 2007, los objetivos presupuestarios presentados en el programa de estabilidad representan una importante mejora en comparación con los de la última actualización del programa de convergencia, y ello en un marco macroeconómico globalmente inalterado. El programa de estabilidad presenta un objetivo a medio plazo más ambicioso, consistente en un equilibrio para el saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal), frente al objetivo anterior de un déficit estructural equivalente al 0,5 % del PIB. La estrategia presupuestaria del programa de estabilidad tiende a seguir cumpliendo durante todo el período del programa este nuevo objetivo a medio plazo, que ya se ha superado en 2007. Se prevé que el superávit de las administraciones públicas disminuya al 0,7 % del PIB de aquí a 2011, partiendo del 1,5 % en 2007; la baja del superávit primario sería más marcada (del 4,7 % al 2,8 % del PIB en 2011). La disminución del superávit reflejaría principalmente un descenso de la proporción de los ingresos totales en el PIB de 1,25 puntos porcentuales unida a una reducción de los gastos totales en sólo un cuarto de punto porcentual del PIB.
  Esta reducción reflejaría principalmente un ahorro importante en gastos de intereses mientras que los gastos primarios aumentarían en un cuarto de punto porcentual (la limitación de los gastos en salarios, subvenciones e inversión pública sería contrarrestada sobradamente por los incrementos de las prestaciones sociales y otros gastos). La disminución de los ingresos totales se concentraría en 2008 (1,5 puntos porcentuales del PIB), dado que no se espera que continúe en 2008 la mitad del incremento extraordinario de ingresos observado en 2007 (equivalente al 1,5 % del PIB). La deuda pública bruta, estimada en el 60 % del PIB en 2007, se prevé que disminuya en 11,5 puntos porcentuales del PIB en 2008 (para situarse en el 48,5 % del PIB). Ello se debería principalmente a un alto superávit primario y a un amplio ajuste de flujos-fondos reductor de la deuda, que sería el resultado de una importante desacumulación de activos financieros asociados a los fondos de amortización. A continuación, el ratio deuda/PIB disminuiría hasta el 40,5 % en 2011, ocho puntos porcentuales más a lo largo del período que abarca el programa. |
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(5)

Teniendo en cuenta unos resultados mejores de lo previsto en 2007, los objetivos presupuestarios presentados en el programa de estabilidad representan una importante mejora en comparación con los de la última actualización del programa de convergencia, y ello en un marco macroeconómico globalmente inalterado. El programa de estabilidad presenta un objetivo a medio plazo más ambicioso, consistente en un equilibrio para el saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal), frente al objetivo anterior de un déficit estructural equivalente al 0,5 % del PIB. La estrategia presupuestaria del programa de estabilidad tiende a seguir cumpliendo durante todo el período del programa este nuevo objetivo a medio plazo, que ya se ha superado en 2007. Se prevé que el superávit de las administraciones públicas disminuya al 0,7 % del PIB de aquí a 2011, partiendo del 1,5 % en 2007; la baja del superávit primario sería más marcada (del 4,7 % al 2,8 % del PIB en 2011). La disminución del superávit reflejaría principalmente un descenso de la proporción de los ingresos totales en el PIB de 1,25 puntos porcentuales unida a una reducción de los gastos totales en sólo un cuarto de punto porcentual del PIB.

Esta reducción reflejaría principalmente un ahorro importante en gastos de intereses mientras que los gastos primarios aumentarían en un cuarto de punto porcentual (la limitación de los gastos en salarios, subvenciones e inversión pública sería contrarrestada sobradamente por los incrementos de las prestaciones sociales y otros gastos). La disminución de los ingresos totales se concentraría en 2008 (1,5 puntos porcentuales del PIB), dado que no se espera que continúe en 2008 la mitad del incremento extraordinario de ingresos observado en 2007 (equivalente al 1,5 % del PIB). La deuda pública bruta, estimada en el 60 % del PIB en 2007, se prevé que disminuya en 11,5 puntos porcentuales del PIB en 2008 (para situarse en el 48,5 % del PIB). Ello se debería principalmente a un alto superávit primario y a un amplio ajuste de flujos-fondos reductor de la deuda, que sería el resultado de una importante desacumulación de activos financieros asociados a los fondos de amortización. A continuación, el ratio deuda/PIB disminuiría hasta el 40,5 % en 2011, ocho puntos porcentuales más a lo largo del período que abarca el programa.

| (6) | Los resultados presupuestarios podrían ser mejores que los previstos en el programa en 2008 y 2009, pero peores posteriormente. El programa supone que únicamente una parte de los ingresos superiores a los previstos en 2007 se transferirá a los años siguientes. Aunque existe incertidumbre al no existir datos más detallados, parece existir margen para una mayor transferencia. Sobre las previsiones de ingresos pesan riesgos derivados del hecho de que el escenario macroeconómico se basa en previsiones optimistas acerca de la expansión del consumo privado en los últimos años del programa. Otro riesgo se deriva de la dependencia del cumplimiento de los límites máximos para el gasto, que no se han introducido hasta 2006, ya que su cobertura es incompleta y, en particular, no se especifican en detalle los mecanismos de aplicación de dichos límites. |
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(6)

Los resultados presupuestarios podrían ser mejores que los previstos en el programa en 2008 y 2009, pero peores posteriormente. El programa supone que únicamente una parte de los ingresos superiores a los previstos en 2007 se transferirá a los años siguientes. Aunque existe incertidumbre al no existir datos más detallados, parece existir margen para una mayor transferencia. Sobre las previsiones de ingresos pesan riesgos derivados del hecho de que el escenario macroeconómico se basa en previsiones optimistas acerca de la expansión del consumo privado en los últimos años del programa. Otro riesgo se deriva de la dependencia del cumplimiento de los límites máximos para el gasto, que no se han introducido hasta 2006, ya que su cobertura es incompleta y, en particular, no se especifican en detalle los mecanismos de aplicación de dichos límites.

| (7) | A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece suficiente para cumplir el nuevo objetivo a medio plazo a lo largo de todo el período cubierto, como se prevé en el programa. Aunque probablemente sean de carácter transitorio, los ingresos que el programa considera temporales (equivalentes al 1,5 % del PIB) no cumplen las condiciones de una medida puntual, por lo que no son considerados como tal por los servicios de la Comisión. Habida cuenta de la coyuntura favorable, la reducción del superávit estructural en más de un punto porcentual del PIB en 2008, a partir del 1,75 % del PIB del año anterior, podría implicar una orientación procíclica de la política fiscal, lo cual no se ajustaría al Pacto de Estabilidad y Crecimiento. Sin embargo, la consideración por el Gobierno de que la subida de los ingresos en 2007 puede ser sólo en parte permanente refleja un enfoque presupuestario prudente, según el cual los ingresos procedentes de un crecimiento particularmente generador de impuestos no deberán dar lugar a gastos adicionales de carácter permanente. Aunque el deterioro previsto de la situación presupuestaria respecto de 2007 refleja en gran medida la normalización prevista de los ingresos tributarios, existe el riesgo de que la política fiscal pueda resultar procíclica en 2008, habida cuenta de los riesgos asociados a la aplicación de los límites máximos para el gasto. |
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(7)

A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece suficiente para cumplir el nuevo objetivo a medio plazo a lo largo de todo el período cubierto, como se prevé en el programa. Aunque probablemente sean de carácter transitorio, los ingresos que el programa considera temporales (equivalentes al 1,5 % del PIB) no cumplen las condiciones de una medida puntual, por lo que no son considerados como tal por los servicios de la Comisión. Habida cuenta de la coyuntura favorable, la reducción del superávit estructural en más de un punto porcentual del PIB en 2008, a partir del 1,75 % del PIB del año anterior, podría implicar una orientación procíclica de la política fiscal, lo cual no se ajustaría al Pacto de Estabilidad y Crecimiento. Sin embargo, la consideración por el Gobierno de que la subida de los ingresos en 2007 puede ser sólo en parte permanente refleja un enfoque presupuestario prudente, según el cual los ingresos procedentes de un crecimiento particularmente generador de impuestos no deberán dar lugar a gastos adicionales de carácter permanente. Aunque el deterioro previsto de la situación presupuestaria respecto de 2007 refleja en gran medida la normalización prevista de los ingresos tributarios, existe el riesgo de que la política fiscal pueda resultar procíclica en 2008, habida cuenta de los riesgos asociados a la aplicación de los límites máximos para el gasto.

| (8) | Chipre parece presentar un alto nivel de riesgo en cuanto a la sostenibilidad de las finanzas públicas. Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo se situarán entre lo más elevados de la UE, como consecuencia especialmente de un importante aumento de la proporción que representan las pensiones en el PIB. La situación presupuestaria en 2007 según se estima en el programa contribuiría a compensar una parte de los considerables efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto previstos a largo plazo, pero no bastarían para cubrirlos. El mantenimiento de unos altos superávit primarios y la adopción de medidas de reforma de las pensiones encaminadas a contener el incremento significativo de los gastos vinculados al envejecimiento de la población, según se planea actualmente, contribuiría a reducir los riesgos para la sostenibilidad de las finanzas públicas. |
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(8)

Chipre parece presentar un alto nivel de riesgo en cuanto a la sostenibilidad de las finanzas públicas. Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo se situarán entre lo más elevados de la UE, como consecuencia especialmente de un importante aumento de la proporción que representan las pensiones en el PIB. La situación presupuestaria en 2007 según se estima en el programa contribuiría a compensar una parte de los considerables efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto previstos a largo plazo, pero no bastarían para cubrirlos. El mantenimiento de unos altos superávit primarios y la adopción de medidas de reforma de las pensiones encaminadas a contener el incremento significativo de los gastos vinculados al envejecimiento de la población, según se planea actualmente, contribuiría a reducir los riesgos para la sostenibilidad de las finanzas públicas.

| (9) | El programa de estabilidad es plenamente compatible con el informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma. En particular, las previsiones presupuestarias incorporan el coste presupuestario de los diversos proyectos y medidas incluidos en el programa nacional de reforma, tendentes, por ejemplo, a promover la economía del conocimiento, la actividad de I+D y el desarrollo de los recursos humanos. |
| --- | --- |

(9)

El programa de estabilidad es plenamente compatible con el informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma. En particular, las previsiones presupuestarias incorporan el coste presupuestario de los diversos proyectos y medidas incluidos en el programa nacional de reforma, tendentes, por ejemplo, a promover la economía del conocimiento, la actividad de I+D y el desarrollo de los recursos humanos.

| (10) | La estrategia presupuestaria del programa es globalmente compatible con las orientaciones generales de política económica por país incluidas en las Directrices integradas y las orientaciones para los Estados miembros de la zona del euro en el ámbito de las políticas presupuestarias formuladas en el contexto de la Estrategia de Lisboa. |
| --- | --- |

(10)

La estrategia presupuestaria del programa es globalmente compatible con las orientaciones generales de política económica por país incluidas en las Directrices integradas y las orientaciones para los Estados miembros de la zona del euro en el ámbito de las políticas presupuestarias formuladas en el contexto de la Estrategia de Lisboa.

| (11) | En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona todos los datos obligatorios y la mayoría de los opcionales (5). |
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(11)

En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona todos los datos obligatorios y la mayoría de los opcionales (5).

La conclusión general es que la estrategia presupuestaria del programa deberá bastar para mantener una sólida situación presupuestaria y la estabilidad macroeconómica a lo largo de todo el período del mismo. El programa presenta un objetivo a medio plazo más ambicioso, consistente en el equilibrio del saldo estructural (frente al objetivo anterior de un déficit equivalente al 0,5 % del PIB), que ya se ha superado en 2007. Ello resulta de un incremento inesperado de los ingresos totales superior a tres puntos porcentuales del PIB, imputable en gran parte a efectos de composición del crecimiento asociados a la alta rentabilidad del sector financiero y al dinamismo de la inversión inmobiliaria, que según el programa volverían a su tendencia histórica en los próximos años. Los objetivos presupuestarios, significativamente mejores que los del programa anterior, podrían superarse en 2008 y 2009 habida cuenta de la mejor base lograda en 2007.

A continuación, los resultados podrían ser peores de lo previsto teniendo en cuenta las optimistas hipótesis de crecimiento. Aunque la reducción planeada del superávit presupuestario respecto de 2007 refleja en gran medida la normalización esperada de los ingresos tributarios, existe el riesgo de que la política fiscal resulte procíclica en 2008. Se prevé una disminución significativa del nivel de deuda, especialmente en 2008. Habida cuenta del incremento previsto del gasto vinculado al envejecimiento de la población, la reforma del sistema de pensiones y una aplicación oportuna de las reformas adoptadas en el área de la asistencia sanitaria repercutirían positivamente en la sostenibilidad a largo plazo de la hacienda pública, que parece presentar un alto nivel de riesgo.

A la luz de la anterior evaluación, se insta a Chipre a:

| i) | evitar una política fiscal procíclica prosiguiendo la mejora del control de los gastos corrientes y dedicando los ingresos inesperados a seguir reduciendo la deuda, |
| --- | --- |

i)

evitar una política fiscal procíclica prosiguiendo la mejora del control de los gastos corrientes y dedicando los ingresos inesperados a seguir reduciendo la deuda,

| ii) | contener el gasto público, especialmente reformando el sistema de pensiones y aplicando oportunamente las reformas adoptadas en el área de la asistencia sanitaria con objeto de mejorar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas. |
| --- | --- |

ii)

contener el gasto público, especialmente reformando el sistema de pensiones y aplicando oportunamente las reformas adoptadas en el área de la asistencia sanitaria con objeto de mejorar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIB real
  (% variación) | PE dic. 2007 | 3,8 | 4,2 | 4,1 | 4,0 | 4,0 | 4,0 |
| COM nov. 2007 | 3,8 | 3,8 | 3,9 | 3,9 | — | — |
| PC dic. 2006 | 3,7 | 3,9 | 4,1 | 4,1 | 4,1 | — |
| Inflación IPCA
  (%) | PE dic. 2007 | 2,2 | 2,2 | 2,5 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
| COM nov. 2007 | 2,2 | 2,0 | 2,3 | 2,1 | — | — |
| PC dic. 2006 | 2,4 | 2,5 | 2,4 | 2,0 | 2,0 | — |
| Brecha de producción (6)

  (% del PIB potencial) | PE dic. 2007 | – 1,0 | – 0,7 | – 0,6 | – 0,6 | – 0,4 | 0,0 |
| COM nov. 2007 (7) | – 1,4 | – 1,1 | – 0,8 | – 0,6 | — | — |
| PC dic. 2006 | – 1,0 | – 1,1 | – 1,1 | – 1,1 | – 1,1 | — |
| Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo
  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 5,9 | – 6,6 | – 6,5 | – 6,3 | – 5,9 | – 5,6 |
| COM nov. 2007 | – 5,7 | – 5,8 | – 5,7 | – 5,5 | — | — |
| PC dic. 2006 | – 6,4 | – 5,8 | – 5,4 | – 4,8 | – 4,2 | — |
| Saldo presupuestario de las administraciones públicas
  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 1,2 | 1,5 | 0,5 | 0,5 | 0,7 | 0,7 |
| COM nov. 2007 | – 1,2 | – 1,0 | – 0,8 | – 0,6 | — | — |
| PC dic. 2006 | – 1,9 | – 1,6 | – 0,7 | – 0,4 | – 0,1 | — |
| Saldo primario
  (% del PIB) | PE dic. 2007 | 2,1 | 4,7 | 3,4 | 2,9 | 2,9 | 2,8 |
| COM nov. 2007 | 2,1 | 2,2 | 2,2 | 2,2 | — | — |
| PC dic. 2006 | 1,4 | 1,4 | 2,1 | 2,1 | 2,2 | — |
| Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (6)

  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 0,8 | 1,8 | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,7 |
| COM nov. 2007 | – 0,7 | – 0,6 | – 0,5 | – 0,4 | — | — |
| PC dic. 2006 | – 1,5 | – 1,2 | – 0,3 | 0,0 | 0,3 | — |
| Saldo estructural (8)

  (% del PIB) | PE dic. 2007 | – 0,8 | 0,3 | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,7 |
| COM nov. 2007 | – 0,7 | – 0,6 | – 0,5 | – 0,4 | — | — |
| PC dic. 2006 | – 1,9 | – 1,2 | – 0,3 | 0,0 | 0,3 | v |
| Deuda pública bruta
  (% del PIB) | PE dic. 2007 | 65,2 | 60,0 | 48,5 | 45,3 | 43,8 | 40,5 |
| COM nov. 2007 | 65,2 | 60,5 | 53,3 | 49,6 | — | — |
| PC dic. 2006 | 64,7 | 60,5 | 52,5 | 49,0 | 46,1 | — |
| Programa de convergencia (PC); programa de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión. |

2006

2007

2008

2009

2010

2011

PIB real

(% variación)

PE dic. 2007

3,8

4,2

4,1

4,0

4,0

4,0

COM nov. 2007

3,8

3,8

3,9

3,9

—

—

PC dic. 2006

3,7

3,9

4,1

4,1

4,1

—

Inflación IPCA

(%)

PE dic. 2007

2,2

2,2

2,5

2,0

2,0

2,0

COM nov. 2007

2,2

2,0

2,3

2,1

—

—

PC dic. 2006

2,4

2,5

2,4

2,0

2,0

—

Brecha de producción (6)

(% del PIB potencial)

PE dic. 2007

– 1,0

– 0,7

– 0,6

– 0,6

– 0,4

0,0

COM nov. 2007 (7)

– 1,4

– 1,1

– 0,8

– 0,6

—

—

PC dic. 2006

– 1,0

– 1,1

– 1,1

– 1,1

– 1,1

—

Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 5,9

– 6,6

– 6,5

– 6,3

– 5,9

– 5,6

COM nov. 2007

– 5,7

– 5,8

– 5,7

– 5,5

—

—

PC dic. 2006

– 6,4

– 5,8

– 5,4

– 4,8

– 4,2

—

Saldo presupuestario de las administraciones públicas

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 1,2

1,5

0,5

0,5

0,7

0,7

COM nov. 2007

– 1,2

– 1,0

– 0,8

– 0,6

—

—

PC dic. 2006

– 1,9

– 1,6

– 0,7

– 0,4

– 0,1

—

Saldo primario

(% del PIB)

PE dic. 2007

2,1

4,7

3,4

2,9

2,9

2,8

COM nov. 2007

2,1

2,2

2,2

2,2

—

—

PC dic. 2006

1,4

1,4

2,1

2,1

2,2

—

Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (6)

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 0,8

1,8

0,7

0,7

0,8

0,7

COM nov. 2007

– 0,7

– 0,6

– 0,5

– 0,4

—

—

PC dic. 2006

– 1,5

– 1,2

– 0,3

0,0

0,3

—

Saldo estructural (8)

(% del PIB)

PE dic. 2007

– 0,8

0,3

0,7

0,7

0,8

0,7

COM nov. 2007

– 0,7

– 0,6

– 0,5

– 0,4

—

—

PC dic. 2006

– 1,9

– 1,2

– 0,3

0,0

0,3

v

Deuda pública bruta

(% del PIB)

PE dic. 2007

65,2

60,0

48,5

45,3

43,8

40,5

COM nov. 2007

65,2

60,5

53,3

49,6

—

—

PC dic. 2006

64,7

60,5

52,5

49,0

46,1

—

Programa de convergencia (PC); programa de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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(1)  DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) no 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  El programa se presentó una semana después de la finalización del plazo del 1 de diciembre fijado en el código de conducta.

(3)  La evaluación tiene en cuenta particularmente las previsiones del otoño de 2007 de los servicios de la Comisión y la evaluación por la Comisión del informe del mes de octubre sobre la aplicación del programa nacional de reforma.

(4)  DO C 71 de 28.3.2007, p. 16.

(5)  En particular, en el cuadro de saldos sectoriales no se proporcionan los datos sobre la balanza de capital para los años 2007-2011, lo que hace más difícil la evaluación.

(6)  Brechas de producción y saldos ajustados en función del ciclo recalculados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa.

(7)  Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 3,5 %, el 3,5 %, el 3,6 % y el 3,7 %, respectivamente, en 2006, 2007 y 2008 y 2009.

(8)  Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal. Según las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión no hay medidas puntuales u otras medidas de carácter temporal. El programa de estabilidad considera puntuales ingresos de 2007 equivalentes al 1,5 % del PIB. Aunque de carácter transitorio, estos ingresos no cumplen las condiciones para ser considerados puntuales según los servicios de la Comisión.

Fuente:

Programa de convergencia (PC); programa de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/14 |
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19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/14

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DICTAMEN DEL CONSEJO

de 4 de marzo de 2008

sobre el programa de convergencia actualizado de Estonia (2007-2011)

(2008/C 73/04)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 9, apartado 3,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

| (1) | El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Estonia, que abarca el período 2007-2011. |
| --- | --- |

(1)

El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Estonia, que abarca el período 2007-2011.

| (2) | La economía estonia se está ralentizando tras un período de altísimo crecimiento, propiciado, entre otros factores, por la gran expansión del crédito y unas condiciones monetarias globalmente flexibles que promovieron el auge del consumo y del sector inmobiliario. En este período surgieron desequilibrios macroeconómicos significativos; la escasez de mano de obra contribuyó recientemente a la aparición de una espiral de precios y salarios y los incrementos salariales fueron superiores a los de la productividad, lo que provocó el empeoramiento de la relación costes-competitividad.
  La política fiscal de Estonia, que reviste particular importancia dadas las limitaciones de su régimen de política monetaria, ha sido globalmente saneada, habiéndose registrado superávit presupuestarios desde 2002 y un bajo nivel de deuda pública. Sin embargo, una orientación fiscal más restrictiva podría haber contribuido más a combatir las tendencias de la economía al recalentamiento y corregir los desequilibrios macroeconómicos. Se espera que estos desequilibrios sólo se moderen gradualmente en los próximos años, habida cuenta de la persistencia de tensiones en el mercado de trabajo, de un incremento de los salarios por encima del de la productividad, de la presión sobre los precios y de unos desequilibrios exteriores persistentes, aunque ligeramente decrecientes. Así pues, sobre la senda de desaceleración pesan riesgos, aunque quedan mitigados por el alto grado de flexibilidad que la economía ha demostrado hasta ahora. |
| --- | --- |

(2)

La economía estonia se está ralentizando tras un período de altísimo crecimiento, propiciado, entre otros factores, por la gran expansión del crédito y unas condiciones monetarias globalmente flexibles que promovieron el auge del consumo y del sector inmobiliario. En este período surgieron desequilibrios macroeconómicos significativos; la escasez de mano de obra contribuyó recientemente a la aparición de una espiral de precios y salarios y los incrementos salariales fueron superiores a los de la productividad, lo que provocó el empeoramiento de la relación costes-competitividad.

La política fiscal de Estonia, que reviste particular importancia dadas las limitaciones de su régimen de política monetaria, ha sido globalmente saneada, habiéndose registrado superávit presupuestarios desde 2002 y un bajo nivel de deuda pública. Sin embargo, una orientación fiscal más restrictiva podría haber contribuido más a combatir las tendencias de la economía al recalentamiento y corregir los desequilibrios macroeconómicos. Se espera que estos desequilibrios sólo se moderen gradualmente en los próximos años, habida cuenta de la persistencia de tensiones en el mercado de trabajo, de un incremento de los salarios por encima del de la productividad, de la presión sobre los precios y de unos desequilibrios exteriores persistentes, aunque ligeramente decrecientes. Así pues, sobre la senda de desaceleración pesan riesgos, aunque quedan mitigados por el alto grado de flexibilidad que la economía ha demostrado hasta ahora.

| (3) | Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real disminuiría del 7,5 % en 2007 al 5,25 % en 2008 y a una media del 6,5 % durante el resto del período que abarca el programa. Partiendo de la información disponible (2), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento prudentes para 2008 y verosímiles para los años siguientes. El programa prevé que la inflación aumente al 8,5 % en 2008 y se mantenga a un nivel elevado en 2009 (5,5 %), lo que parece realista a la luz de la reciente subida de los precios de la alimentación y de los probables aumentos de los precios administrados. Estas previsiones muestran que Estonia sólo realizará progresos limitados hacia la convergencia nominal. Se espera que el déficit exterior disminuya paralelamente al debilitamiento de la expansión de la demanda interna (del 14 % del PIB en 2007 a alrededor del 10 % en 2009 y a aproximadamente el 8 % a continuación); estas previsiones de mejora del déficit son verosímiles, pero podrían verse afectadas por el empeoramiento de la relación costes-competitividad. |
| --- | --- |

(3)

Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real disminuiría del 7,5 % en 2007 al 5,25 % en 2008 y a una media del 6,5 % durante el resto del período que abarca el programa. Partiendo de la información disponible (2), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento prudentes para 2008 y verosímiles para los años siguientes. El programa prevé que la inflación aumente al 8,5 % en 2008 y se mantenga a un nivel elevado en 2009 (5,5 %), lo que parece realista a la luz de la reciente subida de los precios de la alimentación y de los probables aumentos de los precios administrados. Estas previsiones muestran que Estonia sólo realizará progresos limitados hacia la convergencia nominal. Se espera que el déficit exterior disminuya paralelamente al debilitamiento de la expansión de la demanda interna (del 14 % del PIB en 2007 a alrededor del 10 % en 2009 y a aproximadamente el 8 % a continuación); estas previsiones de mejora del déficit son verosímiles, pero podrían verse afectadas por el empeoramiento de la relación costes-competitividad.

| (4) | Para 2007, el superávit de las administraciones públicas se estima en el 2,6 % del PIB en la actualización más reciente del programa de convergencia, frente a un objetivo del 1,2 % del PIB establecido en la anterior actualización. Estos mejores resultados, también contemplados en las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión, se deben en gran medida a la repercusión de unos resultados en 2006 mejores de lo previsto y, en menor medida, a una expansión de los ingresos muy superior a la prevista, que contrarresta con creces un incremento de los gastos notablemente superior al presupuestado. La ejecución del presupuesto en 2007 ha seguido en parte la invitación expresada por el Consejo en su dictamen de 27 de febrero de 2007 sobre la actualización anterior del programa de convergencia (3). Aunque el superávit presupuestario es superior al planeado, se espera que el saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal) se haya deteriorado en comparación con el año anterior en más de medio punto porcentual del PIB, lo que implicaría la aplicación de una política procíclica en coyunturas favorables. Por otra parte, el incremento de gastos con cargo al presupuesto suplementario adoptado en diciembre de 2007 es incompatible con el fomento de la estabilidad macroeconómica y la corrección del desequilibrio exterior. |
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(4)

Para 2007, el superávit de las administraciones públicas se estima en el 2,6 % del PIB en la actualización más reciente del programa de convergencia, frente a un objetivo del 1,2 % del PIB establecido en la anterior actualización. Estos mejores resultados, también contemplados en las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión, se deben en gran medida a la repercusión de unos resultados en 2006 mejores de lo previsto y, en menor medida, a una expansión de los ingresos muy superior a la prevista, que contrarresta con creces un incremento de los gastos notablemente superior al presupuestado. La ejecución del presupuesto en 2007 ha seguido en parte la invitación expresada por el Consejo en su dictamen de 27 de febrero de 2007 sobre la actualización anterior del programa de convergencia (3). Aunque el superávit presupuestario es superior al planeado, se espera que el saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal) se haya deteriorado en comparación con el año anterior en más de medio punto porcentual del PIB, lo que implicaría la aplicación de una política procíclica en coyunturas favorables. Por otra parte, el incremento de gastos con cargo al presupuesto suplementario adoptado en diciembre de 2007 es incompatible con el fomento de la estabilidad macroeconómica y la corrección del desequilibrio exterior.

| (5) | El principal objetivo de la estrategia presupuestaria a medio plazo del programa es fomentar la estabilidad macroeconómica y la sostenibilidad a largo plazo de la hacienda pública, manteniendo una situación presupuestaria de superávit y superando así el objetivo a medio plazo, definido como un equilibrio del saldo estructural. Se espera que el superávit global de las administraciones públicas disminuya del 2,6 % del PIB en 2007 al 1,3 % en 2008, para situarse después en torno al 1 % y ligeramente por debajo de esa cifra en los últimos años del programa. El saldo estructural calculado aplicando la metodología común disminuiría del 1,25 % del PIB en 2007 al 0,75 % en 2008, y volvería a aumentar al 1,5 %-1,25 % del PIB a continuación.
  En comparación con la actualización anterior del programa de convergencia, los objetivos fiscales han sido confirmados para 2008 y rebajados en aproximadamente medio punto porcentual del PIB para los años siguientes, en un contexto de revisión a la baja de las previsiones económicas y revisión al alza de la previsión de inflación. Se espera que la proporción de ingresos de las administraciones públicas en el PIB disminuya en alrededor de un punto porcentual a lo largo del período del programa, como consecuencia principalmente de una disminución de la proporción de los impuestos sobre la renta y sobre el patrimonio causada por las reducciones graduales del tipo del impuesto sobre la renta. Se espera que los gastos aumenten en aproximadamente un punto porcentual durante el período del programa; este incremento se debería principalmente al aumento de las prestaciones sociales —particularmente, pensiones— a raíz de la adopción de una regla de indización más generosa. |
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(5)

El principal objetivo de la estrategia presupuestaria a medio plazo del programa es fomentar la estabilidad macroeconómica y la sostenibilidad a largo plazo de la hacienda pública, manteniendo una situación presupuestaria de superávit y superando así el objetivo a medio plazo, definido como un equilibrio del saldo estructural. Se espera que el superávit global de las administraciones públicas disminuya del 2,6 % del PIB en 2007 al 1,3 % en 2008, para situarse después en torno al 1 % y ligeramente por debajo de esa cifra en los últimos años del programa. El saldo estructural calculado aplicando la metodología común disminuiría del 1,25 % del PIB en 2007 al 0,75 % en 2008, y volvería a aumentar al 1,5 %-1,25 % del PIB a continuación.

En comparación con la actualización anterior del programa de convergencia, los objetivos fiscales han sido confirmados para 2008 y rebajados en aproximadamente medio punto porcentual del PIB para los años siguientes, en un contexto de revisión a la baja de las previsiones económicas y revisión al alza de la previsión de inflación. Se espera que la proporción de ingresos de las administraciones públicas en el PIB disminuya en alrededor de un punto porcentual a lo largo del período del programa, como consecuencia principalmente de una disminución de la proporción de los impuestos sobre la renta y sobre el patrimonio causada por las reducciones graduales del tipo del impuesto sobre la renta. Se espera que los gastos aumenten en aproximadamente un punto porcentual durante el período del programa; este incremento se debería principalmente al aumento de las prestaciones sociales —particularmente, pensiones— a raíz de la adopción de una regla de indización más generosa.

| (6) | Los riesgos para las previsiones presupuestarias del programa parecen globalmente equilibrados. Por una parte, las hipótesis macroeconómicas del programa son prudentes para 2008, existiendo la posibilidad de que los resultados presupuestarios sean mejores que los previstos en el programa. El programa proporciona información detallada sobre las medidas previstas por el lado de los ingresos, y las previsiones tributarias parecen verosímiles. Por otra parte, a pesar de unos buenos antecedentes globales de cumplimiento de los objetivos presupuestarios, en los últimos años se ha asignado una parte de los ingresos superiores a los previstos a aumentar los gastos en el marco de presupuestos suplementarios, con lo cual no se han respetado los objetivos de gasto. Los resultados en materia de hacienda pública también serían menos favorables si la ralentización económica resultase más aguda o prolongada que lo previsto en el escenario del programa. En particular, el presupuesto podría sufrir presiones si disminuyera bruscamente el rápido crecimiento económico de Estonia —financiado por el crédito e impulsado a nivel interno— o se modificase considerablemente la composición del crecimiento orientándose hacia una disminución de su componente tributario. |
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(6)

Los riesgos para las previsiones presupuestarias del programa parecen globalmente equilibrados. Por una parte, las hipótesis macroeconómicas del programa son prudentes para 2008, existiendo la posibilidad de que los resultados presupuestarios sean mejores que los previstos en el programa. El programa proporciona información detallada sobre las medidas previstas por el lado de los ingresos, y las previsiones tributarias parecen verosímiles. Por otra parte, a pesar de unos buenos antecedentes globales de cumplimiento de los objetivos presupuestarios, en los últimos años se ha asignado una parte de los ingresos superiores a los previstos a aumentar los gastos en el marco de presupuestos suplementarios, con lo cual no se han respetado los objetivos de gasto. Los resultados en materia de hacienda pública también serían menos favorables si la ralentización económica resultase más aguda o prolongada que lo previsto en el escenario del programa. En particular, el presupuesto podría sufrir presiones si disminuyera bruscamente el rápido crecimiento económico de Estonia —financiado por el crédito e impulsado a nivel interno— o se modificase considerablemente la composición del crecimiento orientándose hacia una disminución de su componente tributario.

| (7) | A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece suficiente para cumplir el objetivo a medio plazo con un margen satisfactorio durante todo el período cubierto, según se prevé en el programa. No obstante, el deterioro del superávit estructural en 2008 representaría un comportamiento expansionista de la política fiscal, que podría llevar a que la política fiscal del programa resulte procíclica en caso de que la economía siga registrando altas tasas de crecimiento, lo que no sería conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento. Por otra parte, en esta fase del ciclo, cuando se ha iniciado una desaceleración de la economía pero persisten importantes desequilibrios macroeconómicos, la política fiscal deberá evitar la agravación de estos desequilibrios. |
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(7)

A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece suficiente para cumplir el objetivo a medio plazo con un margen satisfactorio durante todo el período cubierto, según se prevé en el programa. No obstante, el deterioro del superávit estructural en 2008 representaría un comportamiento expansionista de la política fiscal, que podría llevar a que la política fiscal del programa resulte procíclica en caso de que la economía siga registrando altas tasas de crecimiento, lo que no sería conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento. Por otra parte, en esta fase del ciclo, cuando se ha iniciado una desaceleración de la economía pero persisten importantes desequilibrios macroeconómicos, la política fiscal deberá evitar la agravación de estos desequilibrios.

| (8) | Estonia parece afrontar un bajo nivel de riesgo en cuanto a la sostenibilidad de la hacienda pública. Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo son de los más bajos de la UE y deberán seguir siéndolo según el programa, incluso sin tener en cuenta la reciente modificación de la regla de indización de las pensiones. El nivel actual de deuda bruta de Estonia es muy bajo, y el mantenimiento de unas finanzas públicas saneadas, conforme a los planes presupuestarios para el período del programa, contribuiría a limitar los riesgos para la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas. |
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(8)

Estonia parece afrontar un bajo nivel de riesgo en cuanto a la sostenibilidad de la hacienda pública. Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo son de los más bajos de la UE y deberán seguir siéndolo según el programa, incluso sin tener en cuenta la reciente modificación de la regla de indización de las pensiones. El nivel actual de deuda bruta de Estonia es muy bajo, y el mantenimiento de unas finanzas públicas saneadas, conforme a los planes presupuestarios para el período del programa, contribuiría a limitar los riesgos para la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas.

| (9) | El programa de convergencia parece compatible en cierta medida con el informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma. En particular, las medidas fiscales y la revisión del sistema de pensiones, anunciadas en el programa de reforma, se evalúan exhaustivamente en la actualización del programa de convergencia. No obstante, falta una evaluación cualitativa de los efectos globales del programa nacional de reforma en el marco de la estrategia fiscal a medio plazo. Por otra parte, sólo se proporciona parcialmente información sobre los costes y ahorros presupuestarios directos y sobre las previsiones asociadas a las principales reformas contempladas en el programa nacional de reforma, especialmente en relación con las medidas de mayor carácter microeconómico o relacionadas con el empleo, tales como aquellas sobre gasto en I+D, formación permanente, formación profesional y políticas activas del mercado de trabajo. |
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(9)

El programa de convergencia parece compatible en cierta medida con el informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma. En particular, las medidas fiscales y la revisión del sistema de pensiones, anunciadas en el programa de reforma, se evalúan exhaustivamente en la actualización del programa de convergencia. No obstante, falta una evaluación cualitativa de los efectos globales del programa nacional de reforma en el marco de la estrategia fiscal a medio plazo. Por otra parte, sólo se proporciona parcialmente información sobre los costes y ahorros presupuestarios directos y sobre las previsiones asociadas a las principales reformas contempladas en el programa nacional de reforma, especialmente en relación con las medidas de mayor carácter microeconómico o relacionadas con el empleo, tales como aquellas sobre gasto en I+D, formación permanente, formación profesional y políticas activas del mercado de trabajo.

| (10) | Para lograr un ajuste ordenado hacia una senda equilibrada de convergencia y una participación armónica en el MTC II se requieren esfuerzos decididos. Al ingresar en dicho mecanismo, Estonia contrajo compromisos en el ámbito de las políticas fiscal, financiera y estructural. El comportamiento de la hacienda pública ha sido globalmente satisfactorio tras el ingreso en el MTC II, aunque la reciente orientación fiscal no ha sido especialmente ambiciosa teniendo en cuenta la posición inicial y la fase del ciclo económico, quizá dando lugar a efectos procíclicos en 2007. Las obligaciones en materia de reservas y los requisitos prudenciales se han reforzado para contribuir a contener la rápida expansión del crédito, pero el efecto directo sobre dicha expansión parece limitado. Los fuertes incrementos salariales registrados en el sector privado, al que ha seguido el sector público, en un contexto de rápido crecimiento económico y rigidez del mercado laboral representan actualmente el principal reto para la economía de Estonia. En su programa nacional de reforma, el país ha incluido medidas encaminadas a aumentar la flexibilidad del mercado de trabajo y se ha comprometido recientemente a introducir nuevas medidas para mejorar la productividad de la economía. |
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(10)

Para lograr un ajuste ordenado hacia una senda equilibrada de convergencia y una participación armónica en el MTC II se requieren esfuerzos decididos. Al ingresar en dicho mecanismo, Estonia contrajo compromisos en el ámbito de las políticas fiscal, financiera y estructural. El comportamiento de la hacienda pública ha sido globalmente satisfactorio tras el ingreso en el MTC II, aunque la reciente orientación fiscal no ha sido especialmente ambiciosa teniendo en cuenta la posición inicial y la fase del ciclo económico, quizá dando lugar a efectos procíclicos en 2007. Las obligaciones en materia de reservas y los requisitos prudenciales se han reforzado para contribuir a contener la rápida expansión del crédito, pero el efecto directo sobre dicha expansión parece limitado. Los fuertes incrementos salariales registrados en el sector privado, al que ha seguido el sector público, en un contexto de rápido crecimiento económico y rigidez del mercado laboral representan actualmente el principal reto para la economía de Estonia. En su programa nacional de reforma, el país ha incluido medidas encaminadas a aumentar la flexibilidad del mercado de trabajo y se ha comprometido recientemente a introducir nuevas medidas para mejorar la productividad de la economía.

| (11) | En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa presenta lagunas en los datos obligatorios y opcionales (4). |
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(11)

En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa presenta lagunas en los datos obligatorios y opcionales (4).

La conclusión general es que el programa se propone mantener una situación presupuestaria saneada a lo largo de todo el período cubierto, con continuos superávit por encima del objetivo a medio plazo, aunque ligeramente decrecientes. Los objetivos presupuestarios parecen alcanzables. Se espera que los desequilibrios macroeconómicos acumulados durante los años de alto crecimiento —en especial, un incremento de los salarios superior al de la productividad, la presión sobre los precios y el alto endeudamiento neto respecto del resto del mundo— sólo registren una moderación gradual, y la senda de desaceleración de la economía está sometida a riesgos. El establecimiento de una estrategia presupuestaria tendente a superar el objetivo a medio plazo constituye un paso en la dirección adecuada para superar estos retos macroeconómicos. Sin embargo, la política fiscal ha sido procíclica en 2007 y podría seguirlo siendo en 2008 si la economía de Estonia continúa registrando altas tasas de crecimiento. Sería conveniente mantener una orientación fiscal neutra en 2008 ya que ello respaldaría el ajuste en la actual fase del ciclo, en que persisten los desequilibrios acumulados durante el período de fuerte crecimiento. Se considera que existe un nivel bajo de riesgo para la sostenibilidad a largo plazo de la hacienda pública.

A la luz de la anterior evaluación y teniendo en cuenta la necesidad de garantizar una convergencia sostenible y una participación armónica en el MTC II, se insta a Estonia a contribuir a reducir los riesgos para la estabilidad macroeconómica:

| i) | persiguiendo una política fiscal neutra en 2008 y en años posteriores con el fin de contribuir a un ajuste ordenado hacia una senda equilibrada de convergencia, |
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i)

persiguiendo una política fiscal neutra en 2008 y en años posteriores con el fin de contribuir a un ajuste ordenado hacia una senda equilibrada de convergencia,

| ii) | completando la orientación fiscal recomendada con la realización de una política adecuada de salarios públicos y nuevas reformas del mercado laboral y respaldando un rápido aumento de la productividad a fin de contener las presiones inflacionistas. |
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ii)

completando la orientación fiscal recomendada con la realización de una política adecuada de salarios públicos y nuevas reformas del mercado laboral y respaldando un rápido aumento de la productividad a fin de contener las presiones inflacionistas.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIB real
  (% variación) | PC nov. 2007 | 11,2 | 7,4 | 5,2 | 6,1 | 6,7 | 7,0 |
| COM nov. 2007 | 11,2 | 7,8 | 6,4 | 6,2 | — | — |
| PC dic. 2006 | 11,0 | 8,3 | 7,7 | 7,6 | 7,5 | — |
| Inflación IPCA
  (%) | PC nov. 2007 | 4,4 | 6,6 | 8,6 | 5,6 | 3,6 | 3,5 |
| COM nov. 2007 | 4,4 | 6,3 | 7,3 | 4,8 | — | — |
| PC dic. 2006 | 4,4 | 4,3 | 4,4 | 3,5 | 3,2 | — |
| Brecha de producción (5)

  (% del PIB potencial) | PC nov. 2007 | 3,6 | 2,7 | 0,1 | – 1,2 | – 1,5 | – 1,3 |
| COM nov. 2007 (6) | 2,9 | 2,1 | 0,1 | – 1,7 | — | — |
| PC dic. 2006 | 2,0 | 1,2 | 0,2 | – 0,3 | – 0,7 | — |
| Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo
  (% del PIB) | PC nov. 2007 | – 13,2 | – 14,0 | – 9,9 | – 8,2 | – 7,8 | – 7,4 |
| COM nov. 2007 | – 11,9 | – 13,6 | – 11,2 | – 9,6 | — | — |
| PC dic. 2006 | – 10,2 | – 11,5 | – 9,9 | – 8,9 | – 7,2 | — |
| Saldo presupuestario de las administraciones públicas
  (% del PIB) | PC nov. 2007 | 3,6 | 2,6 | 1,3 | 1,0 | 0,9 | 0,8 |
| COM nov. 2007 | 3,6 | 3,0 | 1,9 | 1,0 | — | — |
| PC dic. 2006 | 2,6 | 1,2 | 1,3 | 1,6 | 1,5 | — |
| Saldo primario
  (% del PIB) | PC nov. 2007 | 3,7 | 2,7 | 1,4 | 1,1 | 1,0 | 0,8 |
| COM nov. 2007 | 3,7 | 3,1 | 2,1 | 1,1 | — | — |
| PC dic. 2006 | 2,8 | 1,4 | 1,3 | 1,7 | 1,6 | — |
| Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (5)

  (% del PIB) | PC nov. 2007 | 2,5 | 1,8 | 1,3 | 1,4 | 1,3 | 1,2 |
| COM nov. 2007 | 2,7 | 2,4 | 1,9 | 1,5 | — | — |
| PC dic. 2006 | 2,0 | 0,8 | 1,2 | 1,7 | 1,7 | — |
| Saldo estructural (7)

  (% del PIB) | PC nov. 2007 | 1,8 | 1,2 | 0,8 | 1,4 | 1,3 | 1,2 |
| COM nov. 2007 | 2,2 | 1,8 | 1,4 | 1,5 | — | — |
| PC dic. 2006 | 1,4 | 0,4 | 1,2 | 1,7 | 1,7 | — |
| Deuda pública bruta
  (% del PIB) | PC nov. 2007 | 4,0 | 2,7 | 2,3 | 2,0 | 1,8 | 1,6 |
| COM nov. 2007 | 4,0 | 2,8 | 2,3 | 2,0 | — | — |
| PC dic. 2006 | 3,7 | 2,6 | 2,3 | 2,1 | 1,9 | — |
| Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión. |

2006

2007

2008

2009

2010

2011

PIB real

(% variación)

PC nov. 2007

11,2

7,4

5,2

6,1

6,7

7,0

COM nov. 2007

11,2

7,8

6,4

6,2

—

—

PC dic. 2006

11,0

8,3

7,7

7,6

7,5

—

Inflación IPCA

(%)

PC nov. 2007

4,4

6,6

8,6

5,6

3,6

3,5

COM nov. 2007

4,4

6,3

7,3

4,8

—

—

PC dic. 2006

4,4

4,3

4,4

3,5

3,2

—

Brecha de producción (5)

(% del PIB potencial)

PC nov. 2007

3,6

2,7

0,1

– 1,2

– 1,5

– 1,3

COM nov. 2007 (6)

2,9

2,1

0,1

– 1,7

—

—

PC dic. 2006

2,0

1,2

0,2

– 0,3

– 0,7

—

Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo

(% del PIB)

PC nov. 2007

– 13,2

– 14,0

– 9,9

– 8,2

– 7,8

– 7,4

COM nov. 2007

– 11,9

– 13,6

– 11,2

– 9,6

—

—

PC dic. 2006

– 10,2

– 11,5

– 9,9

– 8,9

– 7,2

—

Saldo presupuestario de las administraciones públicas

(% del PIB)

PC nov. 2007

3,6

2,6

1,3

1,0

0,9

0,8

COM nov. 2007

3,6

3,0

1,9

1,0

—

—

PC dic. 2006

2,6

1,2

1,3

1,6

1,5

—

Saldo primario

(% del PIB)

PC nov. 2007

3,7

2,7

1,4

1,1

1,0

0,8

COM nov. 2007

3,7

3,1

2,1

1,1

—

—

PC dic. 2006

2,8

1,4

1,3

1,7

1,6

—

Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (5)

(% del PIB)

PC nov. 2007

2,5

1,8

1,3

1,4

1,3

1,2

COM nov. 2007

2,7

2,4

1,9

1,5

—

—

PC dic. 2006

2,0

0,8

1,2

1,7

1,7

—

Saldo estructural (7)

(% del PIB)

PC nov. 2007

1,8

1,2

0,8

1,4

1,3

1,2

COM nov. 2007

2,2

1,8

1,4

1,5

—

—

PC dic. 2006

1,4

0,4

1,2

1,7

1,7

—

Deuda pública bruta

(% del PIB)

PC nov. 2007

4,0

2,7

2,3

2,0

1,8

1,6

COM nov. 2007

4,0

2,8

2,3

2,0

—

—

PC dic. 2006

3,7

2,6

2,3

2,1

1,9

—

Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

---

(1)  DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) no 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  La evaluación tiene en cuenta particularmente las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión y la evaluación por la Comisión del informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma.

(3)  DO C 72 de 29.3.2007, p. 5.

(4)  En particular, se omiten las hipótesis sobre el tipo de cambio nominal efectivo. Además, se utilizan hipótesis sobre los tipos de interés en la zona del euro, aunque esto puede justificarse por la ausencia de indicadores suficientemente representativos de los tipos de interés de la corona estonia.

(5)  Brechas de producción y saldos ajustados en función del ciclo recalculados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa.

(6)  Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 8,8 %, el 8,7 %, el 8,4 % y el 8,1 %, respectivamente, en 2006, 2007, 2008 y 2009.

(7)  Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal. Según el programa más reciente, las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal representan el 0,7 % del PIB en 2006 (para los servicios de la Comisión, el 0,2 % del PIB no es de carácter puntual), el 0,6 % en 2007 y el 0,5 % en 2008 (aumento del superávit en todos los casos).

Fuente:

Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/18 |
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19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/18

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DICTAMEN DEL CONSEJO

de 4 de marzo de 2008

sobre el programa de convergencia actualizado de Letonia (2007-2010)

(2008/C 73/05)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 9, apartado 3,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

| (1) | El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Letonia, que abarca el período 2007-2010. |
| --- | --- |

(1)

El 4 de marzo de 2008, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Letonia, que abarca el período 2007-2010.

| (2) | Tras un período de alto crecimiento sostenido desde mediados de los años noventa, el PIB real de Letonia registró tasas de crecimiento de dos dígitos en 2005-2007. El crecimiento ha estado principalmente impulsado por una gran expansión del crédito que ha fomentado el consumo privado y la inversión inmobiliaria, habiendo rebasado el endeudamiento exterior neto el 20 % del PIB desde 2006.
  Las condiciones monetarias han sido flexibles, habida cuenta del alto grado de penetración del euro en el marco de un tipo de cambio muy estable dentro del MTC II. Al contribuir al recalentamiento provocado por la demanda, la escasez de mano de obra ha contribuido a la aparición de una espiral de precios y salarios, con altas subidas salariales por encima de los incrementos de productividad, que han provocado la inflación más alta de la UE y un rápido empeoramiento de la relación entre costes y competitividad. Con la ayuda de una serie de medidas adoptadas por las autoridades en la primavera de 2007 se ha observado cierta ralentización en el mercado inmobiliario y en el consumo interno, aunque son necesarias más actuaciones en este sentido para lograr una adaptación sin problemas a una vía de crecimiento sostenible. En este contexto, la política fiscal ha abordado de forma insuficiente los puntos débiles que están apareciendo. Para abordar los desequilibrios internos y externos será fundamental la adopción de una política fiscal más ambiciosa, la adhesión a un marco presupuestario apropiado a medio plazo, la priorización del gasto público y el reexamen de los instrumentos tributarios para evitar estímulos de la demanda en sectores que no refuercen significativamente el potencial de oferta a medio y largo plazo de la economía, y una subidas de los salarios del sector público más responsables. Para estimular el proceso de aproximación económica, será necesario proceder a reformas estructurales y eliminar los estrangulamientos, lo que permitiría reforzar la oferta de la economía. |
| --- | --- |

(2)

Tras un período de alto crecimiento sostenido desde mediados de los años noventa, el PIB real de Letonia registró tasas de crecimiento de dos dígitos en 2005-2007. El crecimiento ha estado principalmente impulsado por una gran expansión del crédito que ha fomentado el consumo privado y la inversión inmobiliaria, habiendo rebasado el endeudamiento exterior neto el 20 % del PIB desde 2006.

Las condiciones monetarias han sido flexibles, habida cuenta del alto grado de penetración del euro en el marco de un tipo de cambio muy estable dentro del MTC II. Al contribuir al recalentamiento provocado por la demanda, la escasez de mano de obra ha contribuido a la aparición de una espiral de precios y salarios, con altas subidas salariales por encima de los incrementos de productividad, que han provocado la inflación más alta de la UE y un rápido empeoramiento de la relación entre costes y competitividad. Con la ayuda de una serie de medidas adoptadas por las autoridades en la primavera de 2007 se ha observado cierta ralentización en el mercado inmobiliario y en el consumo interno, aunque son necesarias más actuaciones en este sentido para lograr una adaptación sin problemas a una vía de crecimiento sostenible. En este contexto, la política fiscal ha abordado de forma insuficiente los puntos débiles que están apareciendo. Para abordar los desequilibrios internos y externos será fundamental la adopción de una política fiscal más ambiciosa, la adhesión a un marco presupuestario apropiado a medio plazo, la priorización del gasto público y el reexamen de los instrumentos tributarios para evitar estímulos de la demanda en sectores que no refuercen significativamente el potencial de oferta a medio y largo plazo de la economía, y una subidas de los salarios del sector público más responsables. Para estimular el proceso de aproximación económica, será necesario proceder a reformas estructurales y eliminar los estrangulamientos, lo que permitiría reforzar la oferta de la economía.

| (3) | Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, la economía realizaría un «aterrizaje suave», con un crecimiento real del PIB que disminuiría gradualmente, del 10,5 % en 2007 al 6,8 % en 2010. Según el programa, la demanda interna seguirá siendo el principal motor del crecimiento, aunque se espera una ralentización significativa de la misma de 2007 a 2008. Partiendo de la información disponible (2), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento verosímiles. No obstante, la deceleración prevista de la demanda interna dista de estar garantizada, y el escenario económico del programa implica riesgos muy altos para la estabilidad macroeconómica, entre ellos un sobrecalentamiento prolongado con un riesgo considerable de una deceleración brusca más adelante. Por otra parte, si no se alcanzase un ajuste más amplio de la oferta y de la demanda agregadas que el contemplado en el programa, la situación exterior del país no sería sostenible a largo plazo.
  Según las previsiones de inflación del programa, que parecen realistas, Letonia se alejaría de la convergencia nominal, al menos hasta 2008. Además, subsiste gran incertidumbre, debida, entre otros factores, a la actual inestabilidad de los precios de la energía y de otros productos básicos y a la forma en que pueda evolucionar la actual espiral de precios y salarios. La limitación de los salarios del sector público es esencial para frenar la subidas salariales en el conjunto de la economía, lo cual sería necesario para quebrar la actual espiral de precios y costes y el empeoramiento de la relación entre competitividad y costes. |
| --- | --- |

(3)

Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, la economía realizaría un «aterrizaje suave», con un crecimiento real del PIB que disminuiría gradualmente, del 10,5 % en 2007 al 6,8 % en 2010. Según el programa, la demanda interna seguirá siendo el principal motor del crecimiento, aunque se espera una ralentización significativa de la misma de 2007 a 2008. Partiendo de la información disponible (2), este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento verosímiles. No obstante, la deceleración prevista de la demanda interna dista de estar garantizada, y el escenario económico del programa implica riesgos muy altos para la estabilidad macroeconómica, entre ellos un sobrecalentamiento prolongado con un riesgo considerable de una deceleración brusca más adelante. Por otra parte, si no se alcanzase un ajuste más amplio de la oferta y de la demanda agregadas que el contemplado en el programa, la situación exterior del país no sería sostenible a largo plazo.

Según las previsiones de inflación del programa, que parecen realistas, Letonia se alejaría de la convergencia nominal, al menos hasta 2008. Además, subsiste gran incertidumbre, debida, entre otros factores, a la actual inestabilidad de los precios de la energía y de otros productos básicos y a la forma en que pueda evolucionar la actual espiral de precios y salarios. La limitación de los salarios del sector público es esencial para frenar la subidas salariales en el conjunto de la economía, lo cual sería necesario para quebrar la actual espiral de precios y costes y el empeoramiento de la relación entre competitividad y costes.

| (4) | Para 2007, el programa anterior preveía inicialmente un déficit presupuestario del 1,3 % del PIB, mientras que la nueva actualización contempla un superávit equivalente al 0,3 % del PIB. Las previsiones de otoño anunciaban un superávit presupuestario del 0,9 % del PIB para 2007, cifra muy próxima al resultado provisional (superávit del 0,8 % del PIB). El déficit estructural, calculado aplicando la metodología común, se estima que ha disminuido del 1 % del PIB en 2006 al 0,5 % en 2007. La diferencia entre la cifra global de las previsiones de otoño y el objetivo del programa anterior se debe a unos mayores ingresos, que, no obstante, han sido parcialmente compensados por un incremento de los gastos superior al previsto. Incluso si se considera un superávit próximo al 0,8 % del PIB, la política presupuestaria en 2007 sólo se ajustó parcialmente a la invitación formulada por el Consejo el 27 de marzo de 2007 en su dictamen sobre la anterior actualización del programa de convergencia (3), ya que la persistencia de un alto nivel de demanda y los riesgos para la estabilidad muestran que la política fiscal no estuvo a la altura de las circunstancias. Sin embargo, se han realizado ciertos avances en la limitación de la práctica habitual de los organismos públicos de aumentar sus gastos a finales de año, y ello a raíz de las orientaciones adoptadas a tal efecto por el Gobierno en noviembre de 2007. |
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(4)

Para 2007, el programa anterior preveía inicialmente un déficit presupuestario del 1,3 % del PIB, mientras que la nueva actualización contempla un superávit equivalente al 0,3 % del PIB. Las previsiones de otoño anunciaban un superávit presupuestario del 0,9 % del PIB para 2007, cifra muy próxima al resultado provisional (superávit del 0,8 % del PIB). El déficit estructural, calculado aplicando la metodología común, se estima que ha disminuido del 1 % del PIB en 2006 al 0,5 % en 2007. La diferencia entre la cifra global de las previsiones de otoño y el objetivo del programa anterior se debe a unos mayores ingresos, que, no obstante, han sido parcialmente compensados por un incremento de los gastos superior al previsto. Incluso si se considera un superávit próximo al 0,8 % del PIB, la política presupuestaria en 2007 sólo se ajustó parcialmente a la invitación formulada por el Consejo el 27 de marzo de 2007 en su dictamen sobre la anterior actualización del programa de convergencia (3), ya que la persistencia de un alto nivel de demanda y los riesgos para la estabilidad muestran que la política fiscal no estuvo a la altura de las circunstancias. Sin embargo, se han realizado ciertos avances en la limitación de la práctica habitual de los organismos públicos de aumentar sus gastos a finales de año, y ello a raíz de las orientaciones adoptadas a tal efecto por el Gobierno en noviembre de 2007.

| (5) | El principal objetivo de la estrategia presupuestaria es fomentar la estabilidad macroeconómica siguiendo el cumplimiento del objetivo a medio plazo —que consiste en un déficit estructural del 1 % del PIB y ya se había alcanzado en 2006— con un mayor margen a lo largo del período del programa. En comparación con el programa anterior, que preveía alcanzar el objetivo a medio plazo sólo a partir de 2008, la nueva actualización confirma globalmente la senda de saneamiento prevista, pero a partir de una situación presupuestaria inicial mucho mejor y con un escenario macroeconómico globalmente inalterado. Según los cálculos efectuados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa, el saldo estructural mejoraría de un déficit de 0,5 % del PIB en 2007 a un superávit de 0,5 % del PIB en 2008, y mejoraría en medio punto porcentual anual en 2009-2010. Dos tercios de la subida del superávit global, cercana a un punto porcentual del PIB, se deberían a un incremento del ratio ingresos/PIB, y el tercio restante, a una disminución del ratio gastos/PIB. Por el lado de los ingresos, la subida prevista de los impuestos indirectos y de la partida de «otros ingresos» en proporción del PIB compensaría sobradamente una disminución prevista de las cotizaciones sociales resultante de la actual reforma de las pensiones. La limitación de la proporción que representan en el PIB los gastos en consumo público y en salarios públicos (que no se garantiza con medidas descritas en el programa) se supone que proporcionará un margen presupuestario para los incrementos propuestos de las prestaciones sociales, particularmente en las áreas de pensiones y prestaciones por paternidad o maternidad y de la inversión pública. |
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(5)

El principal objetivo de la estrategia presupuestaria es fomentar la estabilidad macroeconómica siguiendo el cumplimiento del objetivo a medio plazo —que consiste en un déficit estructural del 1 % del PIB y ya se había alcanzado en 2006— con un mayor margen a lo largo del período del programa. En comparación con el programa anterior, que preveía alcanzar el objetivo a medio plazo sólo a partir de 2008, la nueva actualización confirma globalmente la senda de saneamiento prevista, pero a partir de una situación presupuestaria inicial mucho mejor y con un escenario macroeconómico globalmente inalterado. Según los cálculos efectuados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa, el saldo estructural mejoraría de un déficit de 0,5 % del PIB en 2007 a un superávit de 0,5 % del PIB en 2008, y mejoraría en medio punto porcentual anual en 2009-2010. Dos tercios de la subida del superávit global, cercana a un punto porcentual del PIB, se deberían a un incremento del ratio ingresos/PIB, y el tercio restante, a una disminución del ratio gastos/PIB. Por el lado de los ingresos, la subida prevista de los impuestos indirectos y de la partida de «otros ingresos» en proporción del PIB compensaría sobradamente una disminución prevista de las cotizaciones sociales resultante de la actual reforma de las pensiones. La limitación de la proporción que representan en el PIB los gastos en consumo público y en salarios públicos (que no se garantiza con medidas descritas en el programa) se supone que proporcionará un margen presupuestario para los incrementos propuestos de las prestaciones sociales, particularmente en las áreas de pensiones y prestaciones por paternidad o maternidad y de la inversión pública.

| (6) | Los resultados presupuestarios podrían ser mucho peores que los previstos en el programa. Sobre la estabilidad macroeconómica pesan importantes riesgos derivados de los amplios desequilibrios exteriores y de la actual situación de recalentamiento de la economía. En caso de que el crecimiento, impulsado a nivel interno y financiado por la expansión del crédito, disminuya bruscamente, el presupuesto podría verse sometido a fuertes presiones, ya que las previsiones de ingresos del programa se basan en el supuesto de la persistencia de un alto consumo y unas condiciones favorables en el mercado de trabajo.
  La reducción prevista del ratio de gastos parece difícil de alcanzar en ausencia de medidas específicas. Dado que los límites a medio plazo para el gasto de los ministerios y de los organismos públicos no se introdujeron hasta 2007, todavía no es posible valorar su eficacia. Los antecedentes de los últimos años apuntan a la posibilidad de desvíos, ya que el alto crecimiento nominal ha creado cada año la oportunidad de gastar los ingresos extraordinarios en el marco de un presupuesto suplementario. Por último, el programa cuenta con unos ingresos sustanciales derivados de la privatización (equivalentes al 0,5 % del PIB según el programa), que están sometidos a incertidumbre. |
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(6)

Los resultados presupuestarios podrían ser mucho peores que los previstos en el programa. Sobre la estabilidad macroeconómica pesan importantes riesgos derivados de los amplios desequilibrios exteriores y de la actual situación de recalentamiento de la economía. En caso de que el crecimiento, impulsado a nivel interno y financiado por la expansión del crédito, disminuya bruscamente, el presupuesto podría verse sometido a fuertes presiones, ya que las previsiones de ingresos del programa se basan en el supuesto de la persistencia de un alto consumo y unas condiciones favorables en el mercado de trabajo.

La reducción prevista del ratio de gastos parece difícil de alcanzar en ausencia de medidas específicas. Dado que los límites a medio plazo para el gasto de los ministerios y de los organismos públicos no se introdujeron hasta 2007, todavía no es posible valorar su eficacia. Los antecedentes de los últimos años apuntan a la posibilidad de desvíos, ya que el alto crecimiento nominal ha creado cada año la oportunidad de gastar los ingresos extraordinarios en el marco de un presupuesto suplementario. Por último, el programa cuenta con unos ingresos sustanciales derivados de la privatización (equivalentes al 0,5 % del PIB según el programa), que están sometidos a incertidumbre.

| (7) | A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece suficiente para cumplir el objetivo a medio plazo a lo largo de todo el período cubierto, según se prevé en el programa. La política fiscal subyacente en el programa es conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento, pero deberá dotarse de mayor rigor dada la magnitud de los desequilibrios económicos y la mayor responsabilidad de la política fiscal que resulta del limitado margen de que dispone la política monetaria como consecuencia del régimen de tipo de cambio casi fijo en el seno del MTC II. La perspectiva de unos resultados en 2007 mejores que los previstos debería incitar a perseguir un superávit mayor en 2008. |
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(7)

A la luz de esta evaluación de riesgos, la orientación presupuestaria del programa parece suficiente para cumplir el objetivo a medio plazo a lo largo de todo el período cubierto, según se prevé en el programa. La política fiscal subyacente en el programa es conforme al Pacto de Estabilidad y Crecimiento, pero deberá dotarse de mayor rigor dada la magnitud de los desequilibrios económicos y la mayor responsabilidad de la política fiscal que resulta del limitado margen de que dispone la política monetaria como consecuencia del régimen de tipo de cambio casi fijo en el seno del MTC II. La perspectiva de unos resultados en 2007 mejores que los previstos debería incitar a perseguir un superávit mayor en 2008.

| (8) | Letonia parece presentar un bajo nivel de riesgo en cuanto a la sostenibilidad de la hacienda pública. Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo serán inferiores a la media de la UE, previéndose que los gastos vinculados al envejecimiento demográfico disminuyan en proporción del PIB durante las próximas décadas, como consecuencia de la reforma del sistema de pensiones. El nivel actual de deuda bruta es muy bajo y una mejora de la situación presupuestaria conforme a lo previsto en la actualización del programa de convergencia contribuiría a limitar los riesgos para la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas. |
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(8)

Letonia parece presentar un bajo nivel de riesgo en cuanto a la sostenibilidad de la hacienda pública. Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo serán inferiores a la media de la UE, previéndose que los gastos vinculados al envejecimiento demográfico disminuyan en proporción del PIB durante las próximas décadas, como consecuencia de la reforma del sistema de pensiones. El nivel actual de deuda bruta es muy bajo y una mejora de la situación presupuestaria conforme a lo previsto en la actualización del programa de convergencia contribuiría a limitar los riesgos para la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas.

| (9) | El programa de convergencia parece compatible en cierta medida con el informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma. En particular, el informe de aplicación establece que garantizar la estabilidad macroeconómica es el principal reto para la hacienda pública y, a tal fin, concede un mayor papel al reforzamiento de la disciplina fiscal y a los procedimientos de planificación presupuestaria. Aunque el programa contiene una evaluación cualitativa de las repercusiones globales del programa nacional de reforma en el marco de la estrategia fiscal a medio plazo, no proporciona información detallada sobre los costes o ahorros presupuestarios que se derivarían directamente de las principales reformas contempladas en el programa nacional de reforma. |
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(9)

El programa de convergencia parece compatible en cierta medida con el informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma. En particular, el informe de aplicación establece que garantizar la estabilidad macroeconómica es el principal reto para la hacienda pública y, a tal fin, concede un mayor papel al reforzamiento de la disciplina fiscal y a los procedimientos de planificación presupuestaria. Aunque el programa contiene una evaluación cualitativa de las repercusiones globales del programa nacional de reforma en el marco de la estrategia fiscal a medio plazo, no proporciona información detallada sobre los costes o ahorros presupuestarios que se derivarían directamente de las principales reformas contempladas en el programa nacional de reforma.

| (10) | La estrategia presupuestaria del programa es parcialmente compatible con las orientaciones generales de política económica para el país en el ámbito de las políticas presupuestarias formuladas en el contexto de la Estrategia de Lisboa. Sin embargo, la orientación fiscal prevista no contribuye adecuadamente a combatir el recalentamiento y promover la sostenibilidad de la economía. |
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(10)

La estrategia presupuestaria del programa es parcialmente compatible con las orientaciones generales de política económica para el país en el ámbito de las políticas presupuestarias formuladas en el contexto de la Estrategia de Lisboa. Sin embargo, la orientación fiscal prevista no contribuye adecuadamente a combatir el recalentamiento y promover la sostenibilidad de la economía.

| (11) | En cuanto a los avances en el cumplimiento de sus compromisos contraídos en el marco del MTC II, las autoridades dado algunos pasos, aunque es necesario hacer más por reforzar la política fiscal y limitar la demanda interna. Se han aplicado algunas medidas para frenar la expansión del crédito, pero su efecto ha sido limitado. El plan antiinflacionista de marzo de 2007 constituyó un paso en la dirección adecuada, si bien con escasos efectos inmediatos, pero no vino acompañado de las medidas más resueltas necesarias para estabilizar la economía y lograr una reducción sostenible de la inflación. Se requieren nuevas reformas estructurales para paliar las debilidades de la oferta y el deterioro de la competitividad. El plan de estabilización económica que estudian actualmente las autoridades letonas probablemente incluirá nuevas medidas presupuestarias y tributarias, así como otras medidas encaminadas a mejorar el marco para las empresas y la competitividad. |
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(11)

En cuanto a los avances en el cumplimiento de sus compromisos contraídos en el marco del MTC II, las autoridades dado algunos pasos, aunque es necesario hacer más por reforzar la política fiscal y limitar la demanda interna. Se han aplicado algunas medidas para frenar la expansión del crédito, pero su efecto ha sido limitado. El plan antiinflacionista de marzo de 2007 constituyó un paso en la dirección adecuada, si bien con escasos efectos inmediatos, pero no vino acompañado de las medidas más resueltas necesarias para estabilizar la economía y lograr una reducción sostenible de la inflación. Se requieren nuevas reformas estructurales para paliar las debilidades de la oferta y el deterioro de la competitividad. El plan de estabilización económica que estudian actualmente las autoridades letonas probablemente incluirá nuevas medidas presupuestarias y tributarias, así como otras medidas encaminadas a mejorar el marco para las empresas y la competitividad.

| (12) | En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa presenta una laguna menor en los datos obligatorios y proporciona la mayoría de los opcionales (4). |
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(12)

En cuanto a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa presenta una laguna menor en los datos obligatorios y proporciona la mayoría de los opcionales (4).

La conclusión general es que el programa se propone reducir los desequilibrios económicos y las excesivas presiones de demanda estableciendo para 2008-2010 unos objetivos de superávit ligeramente crecientes, y superiores al objetivo a medio plazo, pero globalmente moderados. No obstante, los riesgos para el logro de los objetivos presupuestarios se deben esencialmente a la gran incertidumbre a nivel macroeconómico y a los antecedentes de desvíos respecto de los planes de gasto. Por otra parte, se requiere urgentemente una política fiscal mucho más restrictiva para alcanzar los objetivos del programa en el contexto de una economía que presenta riesgos de inestabilidad, derivados de las presiones inflacionistas, del deterioro de la competitividad de costes y del fuerte incremento de la deuda exterior neta. Aunque se han introducido límites máximos para el gasto a medio plazo, aún no se ha comprobado su eficacia. En cuanto a la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas se considera que Letonia presenta un bajo nivel de riesgo.

A la luz de la anterior evaluación y teniendo en cuenta la necesidad de garantizar una convergencia sostenible y una participación armónica en el MTC II, se insta a Letonia a contribuir a reducir las presiones de recalentamiento de la economía y los riesgos de inestabilidad macroeconómica:

| i) | persiguiendo unos objetivos presupuestarios significativamente más ambiciosos en 2008 y años posteriores que los previstos en el programa, especialmente mediante el ahorro de la totalidad de los posibles ingresos no previstos y cumpliendo los límites máximos para el gasto, |
| --- | --- |

i)

persiguiendo unos objetivos presupuestarios significativamente más ambiciosos en 2008 y años posteriores que los previstos en el programa, especialmente mediante el ahorro de la totalidad de los posibles ingresos no previstos y cumpliendo los límites máximos para el gasto,

| ii) | determinando minuciosamente las prioridades del gasto público y reexaminando los instrumentos tributarios para evitar el estímulo de la demanda en sectores que no refuercen significativamente el potencial de oferta de la economía a medio y largo plazo, respetando al mismo tiempo los límites globales para el gasto del sector público establecidos en el marco de la planificación presupuestaria a medio plazo, |
| --- | --- |

ii)

determinando minuciosamente las prioridades del gasto público y reexaminando los instrumentos tributarios para evitar el estímulo de la demanda en sectores que no refuercen significativamente el potencial de oferta de la economía a medio y largo plazo, respetando al mismo tiempo los límites globales para el gasto del sector público establecidos en el marco de la planificación presupuestaria a medio plazo,

| iii) | adoptando nuevas políticas encaminadas a combatir las presiones inflacionistas, particularmente mediante una negociación salarial responsable en el sector público, a fin de contribuir a frenar considerablemente las subidas salariales en el conjunto de la economía, lo que será necesario para quebrar la actual espiral de precios y costes y el empeoramiento de la relación entre competitividad y costes. |
| --- | --- |

iii)

adoptando nuevas políticas encaminadas a combatir las presiones inflacionistas, particularmente mediante una negociación salarial responsable en el sector público, a fin de contribuir a frenar considerablemente las subidas salariales en el conjunto de la economía, lo que será necesario para quebrar la actual espiral de precios y costes y el empeoramiento de la relación entre competitividad y costes.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIB real
  (% variación) | PC nov. 2007 | 11,9 | 10,5 | 7,5 | 7,0 | 6,8 |
| COM nov. 2007 | 11,9 | 10,5 | 7,2 | 6,2 | — |
| PC enero 2007 | 11,5 | 9,0 | 7,5 | 7,5 | — |
| Inflación IPCA
  (%) | PC nov. 2007 | 6,6 | 10,1 | 12,5 | 7,2 | 4,9 |
| COM nov. 2007 | 6,6 | 9,6 | 9,8 | 6,0 | — |
| PC enero 2007 | 6,6 | 6,4 | 5,2 | 4,2 | — |
| Brecha de producción (5)

  (% del PIB potencial) | PC nov. 2007 | 2,0 | 2,8 | 1,3 | – 0,3 | – 1,7 |
| COM nov. 2007 (6) | 2,1 | 2,7 | 0,8 | – 1,7 | — |
| PC enero 2007 | 1,8 | 1,3 | – 0,5 | – 2,0 | — |
| Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo
  (% del PIB) | PC nov. 2007 | – 21,1 | – 23,5 | – 20,3 | – 18,3 | – 16,4 |
| COM nov. 2007 | – 19,9 | – 22,2 | – 18,9 | – 18,0 | — |
| PC enero 2007 | – 17,4 | – 17,2 | – 16,3 | – 15,8 | — |
| Saldo presupuestario de las administraciones públicas
  (% del PIB) | PC nov. 2007 | – 0,3 | 0,3 | 0,7 | 1,0 | 1,2 |
| COM nov. 2007 | – 0,3 | 0,9 | 0,8 | 0,5 | — |
| PC enero 2007 | – 0,4 | – 1,3 | – 0,9 | – 0,4 | — |
| Saldo primario
  (% del PIB) | PC nov. 2007 | 0,2 | 0,7 | 1,0 | 1,2 | 1,5 |
| COM nov. 2007 | 0,2 | 1,3 | 1,2 | 0,9 | — |
| PC enero 2007 | 0,2 | – 0,8 | – 0,4 | 0,1 | — |
| Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (5)

  (% del PIB) | PC nov. 2007 | – 0,9 | – 0,5 | 0,4 | 1,1 | 1,7 |
| COM nov. 2007 | – 0,8 | 0,2 | 0,5 | 1,0 | — |
| PC enero 2007 | – 0,9 | – 1,7 | – 0,8 | 0,2 | — |
| Saldo estructural (7)

  (% del PIB) | PC nov. 2007 | – 0,9 | – 0,5 | 0,4 | 1,1 | 1,7 |
| COM nov. 2007 | – 0,8 | 0,2 | 0,5 | 1,0 | — |
| PC enero 2007 | – 0,9 | – 1,7 | – 0,8 | 0,2 | — |
| Deuda pública bruta
  (% del PIB) | PC nov. 2007 | 10,6 | 9,4 | 8,3 | 7,2 | 6,4 |
| COM nov. 2007 | 10,6 | 10,2 | 7,8 | 6,4 | — |
| PC enero 2007 | 10,7 | 10,5 | 10,6 | 9,4 | — |
| Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión. |

2006

2007

2008

2009

2010

PIB real

(% variación)

PC nov. 2007

11,9

10,5

7,5

7,0

6,8

COM nov. 2007

11,9

10,5

7,2

6,2

—

PC enero 2007

11,5

9,0

7,5

7,5

—

Inflación IPCA

(%)

PC nov. 2007

6,6

10,1

12,5

7,2

4,9

COM nov. 2007

6,6

9,6

9,8

6,0

—

PC enero 2007

6,6

6,4

5,2

4,2

—

Brecha de producción (5)

(% del PIB potencial)

PC nov. 2007

2,0

2,8

1,3

– 0,3

– 1,7

COM nov. 2007 (6)

2,1

2,7

0,8

– 1,7

—

PC enero 2007

1,8

1,3

– 0,5

– 2,0

—

Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo

(% del PIB)

PC nov. 2007

– 21,1

– 23,5

– 20,3

– 18,3

– 16,4

COM nov. 2007

– 19,9

– 22,2

– 18,9

– 18,0

—

PC enero 2007

– 17,4

– 17,2

– 16,3

– 15,8

—

Saldo presupuestario de las administraciones públicas

(% del PIB)

PC nov. 2007

– 0,3

0,3

0,7

1,0

1,2

COM nov. 2007

– 0,3

0,9

0,8

0,5

—

PC enero 2007

– 0,4

– 1,3

– 0,9

– 0,4

—

Saldo primario

(% del PIB)

PC nov. 2007

0,2

0,7

1,0

1,2

1,5

COM nov. 2007

0,2

1,3

1,2

0,9

—

PC enero 2007

0,2

– 0,8

– 0,4

0,1

—

Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (5)

(% del PIB)

PC nov. 2007

– 0,9

– 0,5

0,4

1,1

1,7

COM nov. 2007

– 0,8

0,2

0,5

1,0

—

PC enero 2007

– 0,9

– 1,7

– 0,8

0,2

—

Saldo estructural (7)

(% del PIB)

PC nov. 2007

– 0,9

– 0,5

0,4

1,1

1,7

COM nov. 2007

– 0,8

0,2

0,5

1,0

—

PC enero 2007

– 0,9

– 1,7

– 0,8

0,2

—

Deuda pública bruta

(% del PIB)

PC nov. 2007

10,6

9,4

8,3

7,2

6,4

COM nov. 2007

10,6

10,2

7,8

6,4

—

PC enero 2007

10,7

10,5

10,6

9,4

—

Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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(1)  DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) no 1055/2005 (DO L 174 de 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  La evaluación tiene en cuenta, en particular, las previsiones de otoño de los servicios de la Comisión y la evaluación por la Comisión del informe de octubre de 2007 sobre la aplicación del programa nacional de reforma.

(3)  DO C 89 de 24.4.2007, p. 15.

(4)  En particular faltan los datos relativos a los impuestos sobre el capital (datos obligatorios), a los componentes del ajuste de fondos-flujos y a algunos elementos del cuadro sobre la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas.

(5)  Brechas de producción y saldos ajustados en función del ciclo recalculados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa.

(6)  Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 9,8 %, el 9,8 %, el 9,3 % y el 8,9 %, respectivamente, en 2006, 2007, 2008 y 2009.

(7)  Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal. En el programa más reciente y en las previsiones de otoño no constan medidas puntuales.

Fuente:

Programa de convergencia (PC); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2007; cálculos de los servicios de la Comisión.

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IV Informaciones

INFORMACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA

Consejo

| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/23 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/23

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DECISIÓN DEL CONSEJO

de 17 de marzo de 2008

relativa al nombramiento de un miembro del Consejo de Administración de la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos

(2008/C 73/06)

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1907/2006 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 18 de diciembre de 2006, relativo al registro, la evaluación, la autorización y la restricción de las sustancias y preparados químicos (REACH) y por el que se crea la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos (1), y en particular su artículo 79,

Considerando lo siguiente:

| (1) | El artículo 79 del Reglamento (CE) no 1907/2006 dispone que el Consejo nombrará como miembros del Consejo de Administración de la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos a un representante por cada Estado miembro. |
| --- | --- |

(1)

El artículo 79 del Reglamento (CE) no 1907/2006 dispone que el Consejo nombrará como miembros del Consejo de Administración de la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos a un representante por cada Estado miembro.

| (2) | Mediante su Decisión de 7 de junio de 2007 (2), el Consejo nombró a 27 miembros del Consejo de Administración de la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos. |
| --- | --- |

(2)

Mediante su Decisión de 7 de junio de 2007 (2), el Consejo nombró a 27 miembros del Consejo de Administración de la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos.

| (3) | El Gobierno rumano ha informado al Consejo de su intención de sustituir al representante rumano en el Consejo de Administración y ha presentado una candidatura para un nuevo representante que sería nombrado para un período que concluirá el 31 de mayo de 2011. |
| --- | --- |

(3)

El Gobierno rumano ha informado al Consejo de su intención de sustituir al representante rumano en el Consejo de Administración y ha presentado una candidatura para un nuevo representante que sería nombrado para un período que concluirá el 31 de mayo de 2011.

DECIDE:

Artículo 1

Se nombra a D. Teodor OGNEAN, de nacionalidad rumana, nacido el 21 de febrero de 1947, miembro del Consejo de Administración de la Agencia Europea de Sustancias y Preparados Químicos, en sustitución de D.a Rodica MOROHOI, para el período que va desde el 20 de marzo de 2008 hasta el 31 de mayo de 2011.

Artículo 2

La presente Decisión se publicará en el Diario Oficial de la Unión Europea.

Hecho en Bruselas, el 17 de marzo de 2008.

Por el Consejo

El Presidente

I. JARC

---

(1)  DO L 396 de 30.12.2006, p. 1. Versión corregida en el DO L 136 de 29.5.2007, p. 3.

1

(2)  DO C 134 de 16.6.2007, p. 6.

2

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Comisión

| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/24 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/24

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Tipo de cambio del euro (1)

18 de marzo de 2008

(2008/C 73/07)

1 euro=

| | Moneda | Tipo de cambio |
| --- | --- | --- |
| USD | dólar estadounidense | 1,5771 |
| JPY | yen japonés | 154,42 |
| DKK | corona danesa | 7,4595 |
| GBP | libra esterlina | 0,7817 |
| SEK | corona sueca | 9,455 |
| CHF | franco suizo | 1,561 |
| ISK | corona islandesa | 121,79 |
| NOK | corona noruega | 8,0675 |
| BGN | lev búlgaro | 1,9558 |
| CZK | corona checa | 25,25 |
| EEK | corona estonia | 15,6466 |
| HUF | forint húngaro | 257,51 |
| LTL | litas lituana | 3,4528 |
| LVL | lats letón | 0,6971 |
| PLN | zloty polaco | 3,5297 |
| RON | leu rumano | 3,7285 |
| SKK | corona eslovaca | 32,408 |
| TRY | lira turca | 1,9505 |
| AUD | dólar australiano | 1,6974 |
| CAD | dólar canadiense | 1,5674 |
| HKD | dólar de Hong Kong | 12,2535 |
| NZD | dólar neozelandés | 1,9509 |
| SGD | dólar de Singapur | 2,1708 |
| KRW | won de Corea del Sur | 1 600,91 |
| ZAR | rand sudafricano | 12,6424 |
| CNY | yuan renminbi | 11,1675 |
| HRK | kuna croata | 7,255 |
| IDR | rupia indonesia | 14 509,32 |
| MYR | ringgit malayo | 4,9951 |
| PHP | peso filipino | 65,134 |
| RUB | rublo ruso | 37,079 |
| THB | baht tailandés | 49,218 |
| BRL | real brasileño | 2,6861 |
| MXN | peso mexicano | 16,9262 |

Moneda

Tipo de cambio

USD

dólar estadounidense

1,5771

JPY

yen japonés

154,42

DKK

corona danesa

7,4595

GBP

libra esterlina

0,7817

SEK

corona sueca

9,455

CHF

franco suizo

1,561

ISK

corona islandesa

121,79

NOK

corona noruega

8,0675

BGN

lev búlgaro

1,9558

CZK

corona checa

25,25

EEK

corona estonia

15,6466

HUF

forint húngaro

257,51

LTL

litas lituana

3,4528

LVL

lats letón

0,6971

PLN

zloty polaco

3,5297

RON

leu rumano

3,7285

SKK

corona eslovaca

32,408

TRY

lira turca

1,9505

AUD

dólar australiano

1,6974

CAD

dólar canadiense

1,5674

HKD

dólar de Hong Kong

12,2535

NZD

dólar neozelandés

1,9509

SGD

dólar de Singapur

2,1708

KRW

won de Corea del Sur

1 600,91

ZAR

rand sudafricano

12,6424

CNY

yuan renminbi

11,1675

HRK

kuna croata

7,255

IDR

rupia indonesia

14 509,32

MYR

ringgit malayo

4,9951

PHP

peso filipino

65,134

RUB

rublo ruso

37,079

THB

baht tailandés

49,218

BRL

real brasileño

2,6861

MXN

peso mexicano

16,9262

---

(1)

Fuente: tipo de cambio de referencia publicado por el Banco Central Europeo.

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PROCEDIMIENTOS RELATIVOS A LA APLICACIÓN DE LA POLÍTICA DE COMPETENCIA

Comisión

| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/25 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/25

---

Notificación previa de una operación de concentración

(Asunto COMP/M.5125 — Marel/SFS)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

(2008/C 73/08)

| 1. | El 12 de marzo de 2008, la Comisión recibió la notificación, de conformidad con el artículo 4 y tras una remisión de conformidad con el artículo 4, apartado 5, del Reglamento (CE) no 139/2004 del Consejo (1), de un proyecto de concentración por el cual la empresa Marel Food Systems hf. («Marel», Islandia) adquiere el control, a tenor de lo dispuesto en el artículo 3, apartado 1, letra b) del citado Reglamento, de la totalidad de la empresa Stork Food Systems («SFS», Países Bajos) mediante la adquisición de sus acciones. |
| --- | --- |

1.

El 12 de marzo de 2008, la Comisión recibió la notificación, de conformidad con el artículo 4 y tras una remisión de conformidad con el artículo 4, apartado 5, del Reglamento (CE) no 139/2004 del Consejo (1), de un proyecto de concentración por el cual la empresa Marel Food Systems hf. («Marel», Islandia) adquiere el control, a tenor de lo dispuesto en el artículo 3, apartado 1, letra b) del citado Reglamento, de la totalidad de la empresa Stork Food Systems («SFS», Países Bajos) mediante la adquisición de sus acciones.

| 2. | Las actividades comerciales de las empresas en cuestión son las siguientes:






  — | Marel: desarrollo, fabricación, venta y mantenimiento de maquinaria y sistemas para la transformación primaria de peces y aves de corral, así como para la transformación posterior de peces, carne roja y aves de corral, |
| --- | --- | --- |

2.

Las actividades comerciales de las empresas en cuestión son las siguientes:

—

Marel: desarrollo, fabricación, venta y mantenimiento de maquinaria y sistemas para la transformación primaria de peces y aves de corral, así como para la transformación posterior de peces, carne roja y aves de corral,

| — | SFS: desarrollo, fabricación, venta y mantenimiento de maquinaria y sistemas para la transformación primaria de peces y aves de corral, así como para la transformación posterior de peces, carne roja y aves de corral. |
| --- | --- |

—

SFS: desarrollo, fabricación, venta y mantenimiento de maquinaria y sistemas para la transformación primaria de peces y aves de corral, así como para la transformación posterior de peces, carne roja y aves de corral.

| 3. | Tras un examen preliminar, la Comisión considera que la operación notificada podría entrar en el ámbito de aplicación del Reglamento (CE) no 139/2004. No obstante, se reserva su decisión definitiva al respecto. |
| --- | --- |

3.

Tras un examen preliminar, la Comisión considera que la operación notificada podría entrar en el ámbito de aplicación del Reglamento (CE) no 139/2004. No obstante, se reserva su decisión definitiva al respecto.

| 4. | La Comisión invita a los interesados a que le presenten sus posibles observaciones sobre el proyecto de concentración.
  Las observaciones deberán obrar en poder de la Comisión en el plazo de diez días a partir de la fecha de la presente publicación. Podrán enviarse por fax [(32-2) 296 43 01 o 296 72 44] o por correo, con indicación del número de referencia COMP/M.5125 — Marel/SFS, a la siguiente dirección:





  Comisión Europea |
| --- | --- |
| Dirección General de Competencia |
| Registro de Concentraciones |
| J-70 |
| B-1049 Bruxelles/Brussel |

4.

La Comisión invita a los interesados a que le presenten sus posibles observaciones sobre el proyecto de concentración.

Las observaciones deberán obrar en poder de la Comisión en el plazo de diez días a partir de la fecha de la presente publicación. Podrán enviarse por fax [(32-2) 296 43 01 o 296 72 44] o por correo, con indicación del número de referencia COMP/M.5125 — Marel/SFS, a la siguiente dirección:

Comisión Europea

Dirección General de Competencia

Registro de Concentraciones

J-70

B-1049 Bruxelles/Brussel

---

(1)   DO L 24 de 29.1.2004, p. 1.

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OTROS ACTOS

Comisión

| 19.3.2008 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 73/26 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 73/26

---

Publicación de una solicitud de registro con arreglo al artículo 6, apartado 2, del Reglamento (CE) no 510/2006 del Consejo, sobre la protección de las indicaciones geográficas y de las denominaciones de origen de los productos agrícolas y alimenticios

(2008/C 73/09)

Esta publicación otorga un derecho de oposición con arreglo al artículo 7 del Reglamento (CE) no 510/2006 del Consejo (1). Las declaraciones de oposición deberán remitirse a la Comisión en un plazo de seis meses a partir de la fecha de la presente publicación.

FICHA RESUMEN

REGLAMENTO (CE) No 510/2006 DEL CONSEJO

«BŒUF DE BAZAS»

No CE: FR/PDO/005/0344/21.04.2004

DOP ( ) IGP ( X )

En el presente resumen figuran los principales datos del pliego de condiciones a efectos informativos.

1.   Servicio competente del Estado miembro:

| Nombre: | Institut National de l'Origine et de la Qualité (I.N.A.O.) |
| --- | --- |
| Dirección: | 51, rue d'Anjou |
| F-75008 Paris |

Nombre:

Institut National de l'Origine et de la Qualité (I.N.A.O.)

Dirección:

51, rue d'Anjou

F-75008 Paris

Tel.

(33) 153 89 80 00

Fax

(33) 142 25 57 97

E-mail:

info@inao.gouv.fr

2.   Agrupación:

| Nombre: | Association pour la Défense du Bœuf de Bazas |
| --- | --- |
| Dirección: | 3, Lagrange Est |
| F-33430 Bazas |

Nombre:

Association pour la Défense du Bœuf de Bazas

Dirección:

3, Lagrange Est

F-33430 Bazas

Tel.

(33) 556 25 03 32

Fax

(33) 556 25 23 80

E-mail:

bazas.elevage@expalliance.fr

Composición:

Productores/transformadores ( X ) Otros ( )

3.   Tipo de producto:

Clase 1.1: Carne fresca (y despojos)

4.   Pliego de condiciones:

[resumen de los requisitos de conformidad con el artículo 4, apartado 2, del Reglamento (CE) no 510/2006]

4.1.   Nombre: «Bœuf de Bazas».

4.2.   Descripción: Animal de raza Bazadesa o Rubia de Aquitania, o procedente de un cruce entre estas dos razas.

Carne fresca: canal, media canal, cuartos, corte.

Fecha de sacrificio de los animales:

novillas: 30 meses mínimo — 48 meses máximo,

vacas: 36 meses mínimo — 108 meses máximo,

bueyes: 36 meses mínimo — 60 meses máximo.

Características de las canales:

peso mínimo:

| — | 300 kg para las novillas y las vacas, |
| --- | --- |

—

300 kg para las novillas y las vacas,

| — | 380 kg para los bueyes. |
| --- | --- |

—

380 kg para los bueyes.

conformación E, U, R,

estado de engorde 3 y 4,

no se desengrasan las canales con un estado de engorde igual a 3, se desengrasan parcialmente las canales con un estado de engorde igual a 4,

color de la carne: rojo vivo.

4.3.   Zona geográfica: Los animales deben haber nacido, haber sido criados, engordados y sacrificados en la zona de producción «Bazas», que comprende:

el departamento de Gironda,

los siguientes cantones del departamento de las Landas: Aire sur Adour, Gabarret, Geaune, Grenade sur Adour, Labrit, Mimizan, Morcenx, Parentis-en-Born, Pissos, Roquefort, Sabres, Sore, Villeneuve-de-Marsan, Mont-de-Marsan, Tartas,

los cantones limítrofes de Gironda y de las Landas en Lot y Garona y Gers, a saber:

los cantones de Bouglon, Casteljaloux, Duras, Houeilles, Marmande, Meilhan-sur-Garonne, Mézin y Seyches de Lot y Garona, límitrofes de la Gironda y de Las Landas,

los cantones de Cazaubon, Nogaro, Riscle, Eauze de Gers, limítrofe de las Landas.

A fin de limitar los efectos del transporte sobre la calidad de la carne (bienestar animal, reducción del estrés) y garantizar un mejor seguimiento de las canales y del método concreto de desengrasado, los mataderos destinados al sacrificio de los bueyes de Bazas están situados en la zona de producción. Esto permite conservar las características organolépticas de las canales.

4.4.   Prueba del origen: El animal se identifica antes de que alcance los siete días de edad con una marca auricular autorizada en cada oreja; esas dos marcas llevan el número nacional de identificación exclusivo del animal.

Se asigna al animal un documento de identificación («Pasaporte») que lo acompaña hasta el matadero: en él constan las referencias del animal (fecha de nacimiento, código de raza, número nacional de identificación, ...).

El pasaporte permite también conocer los diferentes lugares de cría por los que haya pasado el animal: los distintos propietarios del animal añaden al pasaporte una etiqueta en la que figuran sus movimientos, y cada lugar de cría se identifica mediante un número único (las cinco primeras cifras designan los números del código INSEE del departamento y del municipio de cría). De este modo, se sabe cuál es el origen geográfico de los animales.

En el matadero, la canal se identifica mediante un número de sacrificio que permite establecer el vínculo con el número nacional de identificación; la canal se sella con tinta comestible con el logo «Bœuf de Bazas». Todas las canales, medias canales o cuartos de canal se venden a las carnicerías con un certificado de garantía numerado, en el que consta el número nacional de identificación del animal y su número de sacrificio. Las carnicerías venden esta carne en exclusiva o con otros productos cárnicos. El dispositivo se completa con controles de la contabilidad de existencias.

4.5.   Método de obtención: Los animales se crían durante al menos 30 meses, en el caso de las novillas, y al menos 36 meses en el caso de las vacas y los bueyes.

Los terneros se crían por el sistema de vaca nodriza (amamantados por su madre).

Los animales se llevan a pastar un mínimo de siete meses por año, salvo en caso de condiciones climáticas excepcionales.

Se alimentan con hierba o forrajes producidos principalmente en la explotación, y alimentos complementarios autorizados por la Asociación para la Defensa del Buey de Bazas.

Alimentación en la fase de engorde (acabado): de una duración mínima de cuatro meses, esta fase tiene por objeto completar el engorde de los animales, y gracias a ella se obtienen las características cualitativas óptimas de las canales y las carnes.

En la fase de acabado o como mínimo los dos últimos meses, el animal debe alimentarse obligatoriamente en comederos, individuales o de grupo.

El acabado se hace con la ayuda de cereales o harinillas (maíz, trigo, cebada, tritical, avena, centeno, ...), que se completan con forrajes bastos (pasto, heno) y/o raíces de tubérculos.

El ganadero responsable del engorde deberá adaptar la ración al estado biológico del animal y a su apetito. Está autorizado el suministro de ensilaje de maíz y/o de hierba como complemento de los cereales —sin llegar a sobrepasar nunca el 50 % de la materia seca de la ración—, que deberán constituir la base energética de la ración.

Se autoriza igualmente el suministro de tortas (principalmente de soja y de lino).

Tradicionalmente, más del 70 % de los alimentos se producen en la explotación, esto es, más del 90 % de la alimentación durante el período de vida de un bovino.

Maduración de la carne: 10 días.

4.6.   Vínculo:

Una característica especial:

El clima oceánico de la zona (inviernos suaves, lluvias frecuentes y distribuidas a lo largo del año, un buen número de horas de sol) permite disponer de pastos en praderas naturales o temporales, y que los animales pasten más de la mitad del año.

Las razas para la producción del buey de Bazas son las tradicionalmente utilizadas en esta zona, a saber, la raza Bazadesa y la Rubia de Aquitania, ambas oriundas de la zona.

Sólida reputación:

La denominación «Bœuf de Bazas» se remonta al siglo XIII y se aplicaba a las mejores razas cárnicas locales criadas en la región de la ciudad de Bazas.

La reputación del buey de Bazas perdura desde el siglo XII y se plasma en el desfile tradicional de bueyes de Bazas que tiene lugar el jueves de Carnaval: «La fête des Bœufs gras» (Fiesta de los Bueyes Gordos). Se trata de una fiesta que no ha sufrido nunca interrupción, ni aun en las épocas en que se vio amenazada (Antiguo Régimen). Los bueyes utilizados como bestias de carga eran posteriormente engordados y vendidos, principalmente en el mercado de la ciudad de Bazas.

La reputación del buey de Bazas sigue intacta:

A escala local:

| — | la fiesta de los bueyes gordos de Bazas, que se celebra en carnavales, atrae anualmente a un público muy numeroso, y las carnicerías que expenden «Bœuf de Bazas» ven sus ventas aumentar un 30 % en ese período; la fiesta se basa en la especificidad y notoriedad del producto y, a su vez, permite mantener en el transcurso del tiempo la notoriedad del buey de Bazas, |
| --- | --- |

—

la fiesta de los bueyes gordos de Bazas, que se celebra en carnavales, atrae anualmente a un público muy numeroso, y las carnicerías que expenden «Bœuf de Bazas» ven sus ventas aumentar un 30 % en ese período; la fiesta se basa en la especificidad y notoriedad del producto y, a su vez, permite mantener en el transcurso del tiempo la notoriedad del buey de Bazas,

| — | otros municipios de la zona de IGP han desarrollado también manifestaciones de este tipo. |
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—

otros municipios de la zona de IGP han desarrollado también manifestaciones de este tipo.

A escala nacional:

La reputación va mucho más allá de la escena local. Cabe citar algunos ejemplos recientes:

| — | el artículo de «Le Figaro», de fecha 16 de febrero de 2003, titulado «Le bœuf gras fait son carnaval» (El carnaval del buey gordo), |
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el artículo de «Le Figaro», de fecha 16 de febrero de 2003, titulado «Le bœuf gras fait son carnaval» (El carnaval del buey gordo),

| — | la receta de «Crujiente de rabo de buey de Bazas al foie-gras de pato frito de las Landas salteado», presentada con ocasión de la emisión «Las escapadas de Petitrenaud», difundida en France 5. |
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la receta de «Crujiente de rabo de buey de Bazas al foie-gras de pato frito de las Landas salteado», presentada con ocasión de la emisión «Las escapadas de Petitrenaud», difundida en France 5.

4.7.   Estructura de control:

| Nombre: | Qualisud |
| --- | --- |
| Dirección: | Agropole, BP 102 |
| F-47000 Agen |

Nombre:

Qualisud

Dirección:

Agropole, BP 102

F-47000 Agen

Tel.

(33) 558 06 15 21

Fax

(33) 558 75 13 36

E-mail:

qualisud@wanadoo.fr

Este organismo de control está autorizado y acreditado por la norma EN 45 011.

4.8.   Etiquetado: Denominación de venta «Bœuf de Bazas».

El etiquetado debe comportar un espacio informativo destinado a informar al consumidor de las características del producto:

tipo de animal (macho o hembra),

número de identificación del animal,

número de identificación de la canal (no de sacrificio), en su caso,

fecha de nacimiento,

raza,

nombre y dirección del ganadero,

fecha de sacrificio,

peso de la canal,

clasificación,

nombre del destinatario.

Este certificado acompaña a la canal, media canal o cuartos hasta su venta al consumidor.

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(1)  DO L 93 de 31.3.2006, p. 12.

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