# Gazzetta ufficiale C 73/2008

| | ISSN 1725-2466 |
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| Gazzetta ufficiale
  dell'Unione europea | C 73 |
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| Edizione in lingua italiana | Comunicazioni e informazioni | 51o anno19 marzo 2008 |

ISSN 1725-2466

Gazzetta ufficiale

dell'Unione europea

C 73

Edizione in lingua italiana

Comunicazioni e informazioni

51o anno19 marzo 2008

---

| Numero d'informazione | Sommario | pagina |
| --- | --- | --- |
| | I   Risoluzioni, raccomandazioni e pareri |
| | PARERI |
| | Consiglio |
| 2008/C 073/01 | Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di convergenza aggiornato della Bulgaria, 2007-2010 | 1 |
| 2008/C 073/02 | Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di stabilità aggiornato del Portogallo, 2007-2011 | 6 |
| 2008/C 073/03 | Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di stabilità di Cipro, 2007-2011 | 10 |
| 2008/C 073/04 | Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di convergenza aggiornato dell'Estonia, 2007-2011 | 14 |
| 2008/C 073/05 | Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di convergenza aggiornato della Lettonia, 2007-2010 | 18 |

Numero d'informazione

Sommario

pagina

I   Risoluzioni, raccomandazioni e pareri

PARERI

Consiglio

2008/C 073/01

Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di convergenza aggiornato della Bulgaria, 2007-2010

1

2008/C 073/02

Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di stabilità aggiornato del Portogallo, 2007-2011

6

2008/C 073/03

Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di stabilità di Cipro, 2007-2011

10

2008/C 073/04

Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di convergenza aggiornato dell'Estonia, 2007-2011

14

2008/C 073/05

Parere del Consiglio, del 4 marzo 2008, sul programma di convergenza aggiornato della Lettonia, 2007-2010

18

| | IV   Informazioni |
| --- | --- |
| | INFORMAZIONI PROVENIENTI DALLE ISTITUZIONI E DAGLI ORGANI DELL'UNIONE EUROPEA |
| | Consiglio |
| 2008/C 073/06 | Decisione del Consiglio, del 17 marzo 2008, recante nomina di un membro del consiglio di amministrazione dell'Agenzia europea per le sostanze chimiche | 23 |
| | Commissione |
| 2008/C 073/07 | Tassi di cambio dell'euro | 24 |

IV   Informazioni

INFORMAZIONI PROVENIENTI DALLE ISTITUZIONI E DAGLI ORGANI DELL'UNIONE EUROPEA

Consiglio

2008/C 073/06

Decisione del Consiglio, del 17 marzo 2008, recante nomina di un membro del consiglio di amministrazione dell'Agenzia europea per le sostanze chimiche

23

Commissione

2008/C 073/07

Tassi di cambio dell'euro

24

| | V   Avvisi |
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| | PROCEDIMENTI RELATIVI ALL'ATTUAZIONE DELLA POLITICA DELLA CONCORRENZA |
| | Commissione |
| 2008/C 073/08 | Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5125 — Marel/SFS) (
  1
  ) | 25 |
| | ALTRI ATTI |
| | Commissione |
| 2008/C 073/09 | Pubblicazione di una domanda di registrazione a norma dell'articolo 6, paragrafo 2, del regolamento (CE) n. 510/2006 del Consiglio, relativo alla protezione delle indicazioni geografiche e delle denominazioni d'origine | 26 |

V   Avvisi

PROCEDIMENTI RELATIVI ALL'ATTUAZIONE DELLA POLITICA DELLA CONCORRENZA

Commissione

2008/C 073/08

Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5125 — Marel/SFS) (
  1
  )

1

25

ALTRI ATTI

Commissione

2008/C 073/09

Pubblicazione di una domanda di registrazione a norma dell'articolo 6, paragrafo 2, del regolamento (CE) n. 510/2006 del Consiglio, relativo alla protezione delle indicazioni geografiche e delle denominazioni d'origine

26

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| | (1)   Testo rilevante ai fini del SEE |

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(1)   Testo rilevante ai fini del SEE

1

| IT | |
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IT

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I Risoluzioni, raccomandazioni e pareri

PARERI

Consiglio

| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/1 |
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19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/1

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PARERE DEL CONSIGLIO

del 4 marzo 2008

sul programma di convergenza aggiornato della Bulgaria, 2007-2010

(2008/C 73/01)

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato che istituisce la Comunità europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l'articolo 9, paragrafo 3,

vista la raccomandazione della Commissione,

dopo aver consultato il comitato economico e finanziario,

HA ESPRESSO IL SEGUENTE PARERE:

| (1) | Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato della Bulgaria, relativo al periodo 2007-2010. |
| --- | --- |

(1)

Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato della Bulgaria, relativo al periodo 2007-2010.

| (2) | La crescita del PIL reale è sempre stata superiore al 6 % su base annua dal 2003, accumulando importanti disavanzi con l'estero. Il saldo delle amministrazioni pubbliche è aumentato passando da una posizione vicina allo zero ad un saldo attivo superiore al 3 % del PIL nel 2006, con una disciplina di bilancio anticiclica o sostanzialmente neutrale a partire dal 2003. Contemporaneamente, le condizioni di politica monetaria hanno seguito una linea accomodante nel contesto del sistema di currency board. La forte crescita economica è stata accompagnata da segni di surriscaldamento e crescenti squilibri macroeconomici, che si sono tradotti in un disavanzo con l'estero sempre più ampio, in una rapida ripresa della crescita del credito bancario e in un aumento dell'inflazione.
  Tuttavia, i crescenti disavanzi con l'estero della Bulgaria rispecchiano in larga misura una forte crescita degli investimenti indotta da un notevole afflusso di investimenti diretti esteri. L'inflazione è stata soprattutto scatenata da aumenti, di origine esterna, dei prezzi dei prodotti alimentari e dell'energia. Tuttavia, con il drastico calo della disoccupazione, il mercato del lavoro si è irrigidito e nel 2007 anche la crescita dei salari ha conosciuto una forte accelerazione, superando nettamente la crescita della produttività per la prima volta da diversi anni. Se tale evoluzione dovesse continuare, potrebbe finire per erodere la competitività e mettere in questione la sostenibilità dell'alta crescita attuale, anche se, grazie agli aumenti contenuti dei salari reali fino al 2006 e agli incrementi di produttività accumulatisi dal 1998, la competitività in termini di costi si è nel complesso mantenuta. Guardando al futuro, la Bulgaria non può evitare di affrontare questi squilibri rafforzando nel contempo le condizioni per un recupero economico sostenuto mantenendo una politica fiscale prudente e la moderazione salariale, migliorando la qualità delle finanze pubbliche, garantendo la stabilità del settore finanziario e accelerando le riforme strutturali. |
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(2)

La crescita del PIL reale è sempre stata superiore al 6 % su base annua dal 2003, accumulando importanti disavanzi con l'estero. Il saldo delle amministrazioni pubbliche è aumentato passando da una posizione vicina allo zero ad un saldo attivo superiore al 3 % del PIL nel 2006, con una disciplina di bilancio anticiclica o sostanzialmente neutrale a partire dal 2003. Contemporaneamente, le condizioni di politica monetaria hanno seguito una linea accomodante nel contesto del sistema di currency board. La forte crescita economica è stata accompagnata da segni di surriscaldamento e crescenti squilibri macroeconomici, che si sono tradotti in un disavanzo con l'estero sempre più ampio, in una rapida ripresa della crescita del credito bancario e in un aumento dell'inflazione.

Tuttavia, i crescenti disavanzi con l'estero della Bulgaria rispecchiano in larga misura una forte crescita degli investimenti indotta da un notevole afflusso di investimenti diretti esteri. L'inflazione è stata soprattutto scatenata da aumenti, di origine esterna, dei prezzi dei prodotti alimentari e dell'energia. Tuttavia, con il drastico calo della disoccupazione, il mercato del lavoro si è irrigidito e nel 2007 anche la crescita dei salari ha conosciuto una forte accelerazione, superando nettamente la crescita della produttività per la prima volta da diversi anni. Se tale evoluzione dovesse continuare, potrebbe finire per erodere la competitività e mettere in questione la sostenibilità dell'alta crescita attuale, anche se, grazie agli aumenti contenuti dei salari reali fino al 2006 e agli incrementi di produttività accumulatisi dal 1998, la competitività in termini di costi si è nel complesso mantenuta. Guardando al futuro, la Bulgaria non può evitare di affrontare questi squilibri rafforzando nel contempo le condizioni per un recupero economico sostenuto mantenendo una politica fiscale prudente e la moderazione salariale, migliorando la qualità delle finanze pubbliche, garantendo la stabilità del settore finanziario e accelerando le riforme strutturali.

| (3) | Lo scenario macroeconomico sotteso al programma prevede un recupero della crescita del PIL reale, che passerebbe dal 6,4 % del 2007 ad una media del 6,7 % nel restante periodo di riferimento del programma. Alla luce delle informazioni attualmente disponibili (2), questo scenario sembra basarsi su ipotesi di crescita plausibili, sebbene leggermente ottimistiche, specialmente per quanto riguarda la fine del periodo di riferimento, per il quale la crescita stimata della domanda interna, in particolare gli investimenti, sembra troppo elevata. A fronte di una forte crescita del PIL reale, il programma prevede progressi limitati verso la convergenza nominale, mentre l'inflazione rimarrà relativamente elevata. Inoltre, tenuto conto delle pressioni salariali che si prevedono sostenute e dei previsti aumenti delle accise sul tabacco, le proiezioni relative all'inflazione appaiono troppo modeste per quanto riguarda il 2009 e il 2010. Sebbene le componenti della crescita dovrebbero leggermente equilibrarsi in conseguenza di una più forte crescita delle esportazioni, il disavanzo con l'estero dovrebbe aumentare ulteriormente raggiungendo un picco del 20,75 % del PIL nel 2008, il che appare sostanzialmente plausibile alla luce dei recenti sviluppi. |
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(3)

Lo scenario macroeconomico sotteso al programma prevede un recupero della crescita del PIL reale, che passerebbe dal 6,4 % del 2007 ad una media del 6,7 % nel restante periodo di riferimento del programma. Alla luce delle informazioni attualmente disponibili (2), questo scenario sembra basarsi su ipotesi di crescita plausibili, sebbene leggermente ottimistiche, specialmente per quanto riguarda la fine del periodo di riferimento, per il quale la crescita stimata della domanda interna, in particolare gli investimenti, sembra troppo elevata. A fronte di una forte crescita del PIL reale, il programma prevede progressi limitati verso la convergenza nominale, mentre l'inflazione rimarrà relativamente elevata. Inoltre, tenuto conto delle pressioni salariali che si prevedono sostenute e dei previsti aumenti delle accise sul tabacco, le proiezioni relative all'inflazione appaiono troppo modeste per quanto riguarda il 2009 e il 2010. Sebbene le componenti della crescita dovrebbero leggermente equilibrarsi in conseguenza di una più forte crescita delle esportazioni, il disavanzo con l'estero dovrebbe aumentare ulteriormente raggiungendo un picco del 20,75 % del PIL nel 2008, il che appare sostanzialmente plausibile alla luce dei recenti sviluppi.

| (4) | Per il 2007 il disavanzo delle pubbliche amministrazioni è stimato pari al 3,1 % del PIL nell'aggiornamento più recente del programma, a fronte di un obiettivo dello 0,8 % del PIL fissato nel programma di convergenza del gennaio 2007. Tale andamento di bilancio migliore del previsto si deve totalmente ad entrate migliori delle previsioni, mentre non si è riusciti a mantenere pienamente il controllo della spesa. I risparmi inizialmente previsti, pari al 10 % della spesa corrente iscritta a bilancio, esclusi gli interessi, non hanno potuto essere realizzati, mentre nel dicembre 2007 è stato adottato un nuovo programma di spesa, incentrato principalmente sulle infrastrutture, di circa il 2,25 % del PIL. Inoltre, nel 2007 le pensioni sono aumentate, due volte, del 10 % superando quindi l'8,5 % implicito nel sistema di indicizzazione in vigore. Infine, le pressioni salariali hanno cominciato a farsi sentire anche nel settore del pubblico impiego, con una netta accelerazione della crescita delle retribuzioni del settore pubblico nella seconda metà dell'anno. Nel complesso, tuttavia, l'avanzo di bilancio del 2007, superiore al previsto, può essere considerato in linea con l'invito contenuto nel parere del Consiglio del 27 marzo 2007, relativo al programma di convergenza del gennaio 2007 (3). Tenuto conto della persistente forte crescita delle entrate, il risultato di bilancio del 2007 potrebbe essere anche migliore di quanto previsto nel programma. |
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(4)

Per il 2007 il disavanzo delle pubbliche amministrazioni è stimato pari al 3,1 % del PIL nell'aggiornamento più recente del programma, a fronte di un obiettivo dello 0,8 % del PIL fissato nel programma di convergenza del gennaio 2007. Tale andamento di bilancio migliore del previsto si deve totalmente ad entrate migliori delle previsioni, mentre non si è riusciti a mantenere pienamente il controllo della spesa. I risparmi inizialmente previsti, pari al 10 % della spesa corrente iscritta a bilancio, esclusi gli interessi, non hanno potuto essere realizzati, mentre nel dicembre 2007 è stato adottato un nuovo programma di spesa, incentrato principalmente sulle infrastrutture, di circa il 2,25 % del PIL. Inoltre, nel 2007 le pensioni sono aumentate, due volte, del 10 % superando quindi l'8,5 % implicito nel sistema di indicizzazione in vigore. Infine, le pressioni salariali hanno cominciato a farsi sentire anche nel settore del pubblico impiego, con una netta accelerazione della crescita delle retribuzioni del settore pubblico nella seconda metà dell'anno. Nel complesso, tuttavia, l'avanzo di bilancio del 2007, superiore al previsto, può essere considerato in linea con l'invito contenuto nel parere del Consiglio del 27 marzo 2007, relativo al programma di convergenza del gennaio 2007 (3). Tenuto conto della persistente forte crescita delle entrate, il risultato di bilancio del 2007 potrebbe essere anche migliore di quanto previsto nel programma.

| (5) | La strategia di bilancio a medio termine esposta nel programma mira a mantenere una posizione fiscale neutrale per l'intero periodo di riferimento. L'obiettivo a medio termine (OMT) presentato nel programma è stato riveduto, passando da una posizione di equilibrio in termini strutturali (cioè corretta per il ciclo e al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee) ad un saldo attivo dell'1,5 % del PIL, che verrebbe rispettato per tutto il periodo di riferimento. Anche se l'OMT approvato dal Consiglio nel suo parere sul programma originale era già più ambizioso di quanto richiesto dal patto, la significativa revisione verso l'alto viene giustificata nel programma dall'aumento degli squilibri esterni, dall'accelerazione dell'inflazione e dal previsto impatto dell'invecchiamento della popolazione. Sia il saldo delle amministrazioni pubbliche che il saldo primario dovrebbero mantenersi stabili per tutto il periodo coperto dal programma con un avanzo rispettivamente, di circa il 3 % e il 4 % del PIL. Secondo il programma, sia il rapporto entrate/PIL che quello spesa/PIL aumenteranno di circa 1,75 punti percentuali ciascuno nel corso del periodo di riferimento, mentre l'aggiustamento si verificherà principalmente nel 2008. Per quanto riguarda le entrate, il programma prevede un aumento delle «altre entrate» del 2,25 % del PIL, conseguente principalmente ad un aumento dei trasferimenti UE nel corso del periodo di riferimento.
  Nel 2008, si prevede un aumento delle entrate fiscali pari all'1,25 % del PIL, dovuto all'innalzamento delle aliquote di alcune accise, al maggiore rispetto degli obblighi fiscali e ad una composizione favorevole della crescita. L'introduzione dell'imposta sul reddito ad aliquota unica dovrebbe essere integralmente finanziata da un'ulteriore emersione dell'economia sommersa e dalla soppressione di determinate agevolazioni fiscali. Nel 2009 e nel 2010, le entrate fiscali e i contributi sociali dovrebbero registrare una leggera diminuzione. Anche nel 2008 i contributi sociali dovrebbero diminuire dell'1 % del PIL, in conseguenza della riduzione delle aliquote, che tuttavia dovrebbe essere largamente compensata da un ampliamento della base contributiva. Per quanto riguarda le spese, il programma prevede, nel periodo di riferimento, una importante ristrutturazione, con un aumento delle spese in conto capitale di circa il 2 % del PIL, finanziate in misura sempre maggiore da trasferimenti dall'UE, e delle «altre spese» di circa l'1,5 % del PIL. Tale aumento verrebbe compensato in parte dalla minor spesa per interessi, dalla riduzione dei trasferimenti sociali e dalla diminuzione della spesa per le retribuzioni del pubblico impiego in conseguenza della prevista riduzione del numero di occupati nel settore pubblico. Sulla base dei risultati migliori del previsto ottenuti nel 2007, gli attuali obiettivi di bilancio sono decisamente più ambiziosi rispetto al programma del gennaio 2007, anche in considerazione di prospettive economiche leggermente migliori. |
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(5)

La strategia di bilancio a medio termine esposta nel programma mira a mantenere una posizione fiscale neutrale per l'intero periodo di riferimento. L'obiettivo a medio termine (OMT) presentato nel programma è stato riveduto, passando da una posizione di equilibrio in termini strutturali (cioè corretta per il ciclo e al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee) ad un saldo attivo dell'1,5 % del PIL, che verrebbe rispettato per tutto il periodo di riferimento. Anche se l'OMT approvato dal Consiglio nel suo parere sul programma originale era già più ambizioso di quanto richiesto dal patto, la significativa revisione verso l'alto viene giustificata nel programma dall'aumento degli squilibri esterni, dall'accelerazione dell'inflazione e dal previsto impatto dell'invecchiamento della popolazione. Sia il saldo delle amministrazioni pubbliche che il saldo primario dovrebbero mantenersi stabili per tutto il periodo coperto dal programma con un avanzo rispettivamente, di circa il 3 % e il 4 % del PIL. Secondo il programma, sia il rapporto entrate/PIL che quello spesa/PIL aumenteranno di circa 1,75 punti percentuali ciascuno nel corso del periodo di riferimento, mentre l'aggiustamento si verificherà principalmente nel 2008. Per quanto riguarda le entrate, il programma prevede un aumento delle «altre entrate» del 2,25 % del PIL, conseguente principalmente ad un aumento dei trasferimenti UE nel corso del periodo di riferimento.

Nel 2008, si prevede un aumento delle entrate fiscali pari all'1,25 % del PIL, dovuto all'innalzamento delle aliquote di alcune accise, al maggiore rispetto degli obblighi fiscali e ad una composizione favorevole della crescita. L'introduzione dell'imposta sul reddito ad aliquota unica dovrebbe essere integralmente finanziata da un'ulteriore emersione dell'economia sommersa e dalla soppressione di determinate agevolazioni fiscali. Nel 2009 e nel 2010, le entrate fiscali e i contributi sociali dovrebbero registrare una leggera diminuzione. Anche nel 2008 i contributi sociali dovrebbero diminuire dell'1 % del PIL, in conseguenza della riduzione delle aliquote, che tuttavia dovrebbe essere largamente compensata da un ampliamento della base contributiva. Per quanto riguarda le spese, il programma prevede, nel periodo di riferimento, una importante ristrutturazione, con un aumento delle spese in conto capitale di circa il 2 % del PIL, finanziate in misura sempre maggiore da trasferimenti dall'UE, e delle «altre spese» di circa l'1,5 % del PIL. Tale aumento verrebbe compensato in parte dalla minor spesa per interessi, dalla riduzione dei trasferimenti sociali e dalla diminuzione della spesa per le retribuzioni del pubblico impiego in conseguenza della prevista riduzione del numero di occupati nel settore pubblico. Sulla base dei risultati migliori del previsto ottenuti nel 2007, gli attuali obiettivi di bilancio sono decisamente più ambiziosi rispetto al programma del gennaio 2007, anche in considerazione di prospettive economiche leggermente migliori.

| (6) | I rischi connessi alle proiezioni di bilancio contenute nel programma sembrano nel complesso equilibrarsi. Tenuto conto, in particolare, dei crescenti squilibri esterni ed interni, lo scenario macroeconomico potrebbe essere esposto ad alcuni rischi. Inoltre, nel 2008, un certo grado di incertezza grava sulle previsioni delle entrate in conseguenza dell'introduzione dell'imposta sul reddito delle persone fisiche ad aliquota unica. Tali rischi, tuttavia, verrebbero compensati dagli ottimi risultati ottenuti nel passato nel raggiungere gli obiettivi di bilancio e da ammortizzatori della spesa grazie all'iscrizione a bilancio di una riserva per imprevisti. Inoltre, per il biennio 2009-2010, il previsto calo delle entrate fiscali non coincide del tutto con il sottostante scenario di crescita e quindi il gettito fiscale potrebbe rivelarsi più elevato del previsto. |
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(6)

I rischi connessi alle proiezioni di bilancio contenute nel programma sembrano nel complesso equilibrarsi. Tenuto conto, in particolare, dei crescenti squilibri esterni ed interni, lo scenario macroeconomico potrebbe essere esposto ad alcuni rischi. Inoltre, nel 2008, un certo grado di incertezza grava sulle previsioni delle entrate in conseguenza dell'introduzione dell'imposta sul reddito delle persone fisiche ad aliquota unica. Tali rischi, tuttavia, verrebbero compensati dagli ottimi risultati ottenuti nel passato nel raggiungere gli obiettivi di bilancio e da ammortizzatori della spesa grazie all'iscrizione a bilancio di una riserva per imprevisti. Inoltre, per il biennio 2009-2010, il previsto calo delle entrate fiscali non coincide del tutto con il sottostante scenario di crescita e quindi il gettito fiscale potrebbe rivelarsi più elevato del previsto.

| (7) | Tenuto conto di questa valutazione dei rischi, gli orientamenti di bilancio del programma implicano che l'obiettivo a medio termine verrà mantenuto con un ampio margine per l'intero periodo di riferimento. La politica di bilancio sottesa dal programma è conforme al patto di stabilità e crescita per tutta la durata del periodo. Il previsto orientamento di bilancio neutrale eviterebbe di aggravare gli attuali squilibri macroeconomici interni ed esterni. Tenuto conto della portata limitata della politica monetaria nell'ambito del currency board, la conservazione dell'eventuale extragettito potrebbe contribuire a ridurre questi squilibri. |
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(7)

Tenuto conto di questa valutazione dei rischi, gli orientamenti di bilancio del programma implicano che l'obiettivo a medio termine verrà mantenuto con un ampio margine per l'intero periodo di riferimento. La politica di bilancio sottesa dal programma è conforme al patto di stabilità e crescita per tutta la durata del periodo. Il previsto orientamento di bilancio neutrale eviterebbe di aggravare gli attuali squilibri macroeconomici interni ed esterni. Tenuto conto della portata limitata della politica monetaria nell'ambito del currency board, la conservazione dell'eventuale extragettito potrebbe contribuire a ridurre questi squilibri.

| (8) | In mancanza di proiezioni a lungo termine della spesa legata all'invecchiamento, sulla base delle ipotesi macroeconomiche formulate congiuntamente dalla Commissione europea e dal comitato di politica economica, non è possibile valutare l'impatto dell'invecchiamento della popolazione in Bulgaria su basi solide e comparabili, come avviene attualmente per i 25 Stati membri, per i quali tali proiezioni esistono. Mentre non si può escludere un impatto significativo dell'invecchiamento sulla spesa, data l'attuale struttura demografica, la posizione di bilancio nel 2007, con un ampio avanzo strutturale, contribuisce notevolmente a ridurre il già basso livello del debito. Il mantenimento di avanzi primari elevati nel medio periodo contribuirebbe a contenere i rischi che gravano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. |
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(8)

In mancanza di proiezioni a lungo termine della spesa legata all'invecchiamento, sulla base delle ipotesi macroeconomiche formulate congiuntamente dalla Commissione europea e dal comitato di politica economica, non è possibile valutare l'impatto dell'invecchiamento della popolazione in Bulgaria su basi solide e comparabili, come avviene attualmente per i 25 Stati membri, per i quali tali proiezioni esistono. Mentre non si può escludere un impatto significativo dell'invecchiamento sulla spesa, data l'attuale struttura demografica, la posizione di bilancio nel 2007, con un ampio avanzo strutturale, contribuisce notevolmente a ridurre il già basso livello del debito. Il mantenimento di avanzi primari elevati nel medio periodo contribuirebbe a contenere i rischi che gravano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche.

| (9) | Il programma di convergenza appare ampiamente coerente con il programma nazionale di riforme del marzo 2007 e con la relazione di attuazione dell'ottobre 2007. In particolare, la strategia di bilancio e le misure previste per promuovere la qualità della spesa pubblica, fra le quali l'ulteriore impiego del budget di programma, sono pienamente coerenti con le priorità individuate nel programma nazionale di riforme. Sono previste alcune iniziative concrete dirette a migliorare l'efficienza e la qualità della spesa pubblica nel settore sanitario. L'aggiornamento sembra tener conto delle implicazioni per le finanze pubbliche delle riforme previste nel programma nazionale di riforme. Ciò vale in particolare per il previsto incremento degli investimenti in infrastrutture. Lo stesso aggiornamento, tuttavia, offre relativamente poche informazioni per quanto riguarda l'incidenza diretta sul bilancio di misure fondamentali, come quelle connesse al miglioramento dell'efficienza amministrativa o alla politica attiva del mercato del lavoro. |
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(9)

Il programma di convergenza appare ampiamente coerente con il programma nazionale di riforme del marzo 2007 e con la relazione di attuazione dell'ottobre 2007. In particolare, la strategia di bilancio e le misure previste per promuovere la qualità della spesa pubblica, fra le quali l'ulteriore impiego del budget di programma, sono pienamente coerenti con le priorità individuate nel programma nazionale di riforme. Sono previste alcune iniziative concrete dirette a migliorare l'efficienza e la qualità della spesa pubblica nel settore sanitario. L'aggiornamento sembra tener conto delle implicazioni per le finanze pubbliche delle riforme previste nel programma nazionale di riforme. Ciò vale in particolare per il previsto incremento degli investimenti in infrastrutture. Lo stesso aggiornamento, tuttavia, offre relativamente poche informazioni per quanto riguarda l'incidenza diretta sul bilancio di misure fondamentali, come quelle connesse al miglioramento dell'efficienza amministrativa o alla politica attiva del mercato del lavoro.

| (10) | Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma fornisce quasi tutti i dati obbligatori e gran parte dei dati facoltativi (4). |
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(10)

Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma fornisce quasi tutti i dati obbligatori e gran parte dei dati facoltativi (4).

Complessivamente si può concludere che il programma mira a mantenere una sana posizione di bilancio per tutto il periodo, programmando il mantenimento di avanzi elevati delle pubbliche amministrazioni. Gli obiettivi di bilancio appaiono plausibili. Il programma prevede una significativa revisione verso l'alto dell'OMT, che passerebbe da una posizione strutturale in equilibrio ad un avanzo dell'1,5 % del PIL, che verrebbe raggiunto senza difficoltà per tutto il periodo di riferimento. Il mantenimento della stabilità macroeconomica e il sostegno alla ripresa in un contesto di crescenti squilibri esterni e di elevata inflazione richiede la prosecuzione di una politica fiscale rigorosa, di ulteriori miglioramenti nella qualità della spesa pubblica, includendo il settore sanitario, e delle istituzioni fiscali e di una politica retributiva per il pubblico impiego che contribuisca a una moderazione salariale generale in linea con i guadagni di produttività.

In considerazione della valutazione che precede e tenuto conto della necessità di garantire una convergenza sostenibile, la Bulgaria è invitata a:

| i) | continuare a evitare una strategia di bilancio prociclica al fine di contribuire a contenere gli squilibri esterni esistenti, in particolare conservando gli eventuali superamenti dei risultati di bilancio e contenendo la crescita della spesa; |
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i)

continuare a evitare una strategia di bilancio prociclica al fine di contribuire a contenere gli squilibri esterni esistenti, in particolare conservando gli eventuali superamenti dei risultati di bilancio e contenendo la crescita della spesa;

| ii) | rafforzare le politiche dirette a contenere le pressioni inflazionistiche, fra cui una politica retributiva prudente per il settore pubblico, che contribuisca alla moderazione salariale; |
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ii)

rafforzare le politiche dirette a contenere le pressioni inflazionistiche, fra cui una politica retributiva prudente per il settore pubblico, che contribuisca alla moderazione salariale;

| iii) | migliorare ulteriormente l'efficienza della spesa pubblica, in particolare attraverso la completa esecuzione del programma di bilancio, il miglioramento dell'efficienza amministrativa e riforme nei settori del mercato del lavoro, dell'istruzione e dell'assistenza sanitaria. |
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iii)

migliorare ulteriormente l'efficienza della spesa pubblica, in particolare attraverso la completa esecuzione del programma di bilancio, il miglioramento dell'efficienza amministrativa e riforme nei settori del mercato del lavoro, dell'istruzione e dell'assistenza sanitaria.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL reale
  (variazione in %) | PC dic. 2007 | 6,1 | 6,4 | 6,4 | 6,8 | 6,9 |
| COM nov. 2007 | 6,1 | 6,3 | 6,0 | 6,2 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 5,9 | 5,9 | 6,2 | 6,1 | n.d. |
| Inflazione IAPC
  (%) | PC dic. 2007 | 7,4 | 7,2 | 6,9 | 4,4 | 3,7 |
| COM nov. 2007 | 7,4 | 7,1 | 7,3 | 5,8 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 7,4 | 4,0 | 3,0 | 3,0 | n.d. |
| Divario tra prodotto effettivo e potenziale (5)

  (in % del PIL potenziale) | PC dic. 2007 | 0,8 | 0,6 | 0,0 | – 0,4 | – 0,2 |
| COM nov. 2007 (6) | 1,1 | 0,7 | – 0,1 | – 0,6 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 0,1 | – 0,4 | – 0,8 | – 1,0 | n.d. |
| Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo
  (in % del PIL) | PC dic. 2007 | – 15,0 | – 19,9 | – 20,7 | – 19,5 | – 18,6 |
| COM nov. 2007 | – 15,0 | – 17,0 | – 16,0 | – 15,8 | n.d. |
| PC gen. 2007 | – 14,1 | – 13,6 | – 12,8 | – 12,4 | n.d. |
| Saldo di bilancio delle pubbliche amministrazioni
  (in % del PIL) | PC dic. 2007 | 3,2 | 3,1 | 3,0 | 3,0 | 3,0 |
| COM nov. 2007 | 3,2 | 3,0 | 3,1 | 3,1 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 3,2 | 0,8 | 1,5 | 1,5 | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PC dic. 2007 | 4,6 | 4,3 | 4,0 | 4,0 | 4,0 |
| COM nov. 2007 | 4,6 | 4,1 | 4,1 | 4,0 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 4,6 | 2,2 | 2,8 | 2,7 | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (5)

  (in % del PIL) | PC dic. 2007 | 2,9 | 2,9 | 3,0 | 3,1 | 3,1 |
| COM nov. 2007 | 2,9 | 2,8 | 3,1 | 3,3 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 3,2 | 1,0 | 1,9 | 2,0 | n.d. |
| Saldo strutturale (7)

  (in % del PIL) | PC dic. 2007 | 2,9 | 2,9 | 3,0 | 3,1 | 3,1 |
| COM nov. 2007 | 2,9 | 2,9 | 3,1 | 3,3 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 3,2 | 1,0 | 1,9 | 2,0 | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PC dic. 2007 | 22,8 | 19,8 | 18,3 | 17,4 | 16,9 |
| COM nov. 2007 | 22,8 | 19,3 | 15,9 | 12,9 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 25,3 | 22,7 | 22,3 | 21,1 | n.d. |
| Programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2006

2007

2008

2009

2010

PIL reale

(variazione in %)

PC dic. 2007

6,1

6,4

6,4

6,8

6,9

COM nov. 2007

6,1

6,3

6,0

6,2

n.d.

PC gen. 2007

5,9

5,9

6,2

6,1

n.d.

Inflazione IAPC

(%)

PC dic. 2007

7,4

7,2

6,9

4,4

3,7

COM nov. 2007

7,4

7,1

7,3

5,8

n.d.

PC gen. 2007

7,4

4,0

3,0

3,0

n.d.

Divario tra prodotto effettivo e potenziale (5)

(in % del PIL potenziale)

PC dic. 2007

0,8

0,6

0,0

– 0,4

– 0,2

COM nov. 2007 (6)

1,1

0,7

– 0,1

– 0,6

n.d.

PC gen. 2007

0,1

– 0,4

– 0,8

– 1,0

n.d.

Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo

(in % del PIL)

PC dic. 2007

– 15,0

– 19,9

– 20,7

– 19,5

– 18,6

COM nov. 2007

– 15,0

– 17,0

– 16,0

– 15,8

n.d.

PC gen. 2007

– 14,1

– 13,6

– 12,8

– 12,4

n.d.

Saldo di bilancio delle pubbliche amministrazioni

(in % del PIL)

PC dic. 2007

3,2

3,1

3,0

3,0

3,0

COM nov. 2007

3,2

3,0

3,1

3,1

n.d.

PC gen. 2007

3,2

0,8

1,5

1,5

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PC dic. 2007

4,6

4,3

4,0

4,0

4,0

COM nov. 2007

4,6

4,1

4,1

4,0

n.d.

PC gen. 2007

4,6

2,2

2,8

2,7

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (5)

(in % del PIL)

PC dic. 2007

2,9

2,9

3,0

3,1

3,1

COM nov. 2007

2,9

2,8

3,1

3,3

n.d.

PC gen. 2007

3,2

1,0

1,9

2,0

n.d.

Saldo strutturale (7)

(in % del PIL)

PC dic. 2007

2,9

2,9

3,0

3,1

3,1

COM nov. 2007

2,9

2,9

3,1

3,3

n.d.

PC gen. 2007

3,2

1,0

1,9

2,0

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PC dic. 2007

22,8

19,8

18,3

17,4

16,9

COM nov. 2007

22,8

19,3

15,9

12,9

n.d.

PC gen. 2007

25,3

22,7

22,3

21,1

n.d.

Programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. Regolamento modificato dal regolamento (CE) n. 1055/2005 (GU L 174 del 7.7.2005, pag. 1). I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su Internet al seguente indirizzo:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  La valutazione tiene conto in particolare delle previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione e della valutazione della Commissione in merito alla relazione sull'attuazione del programma nazionale di riforme dell'ottobre 2007.

(3)  GU C 89 del 24.4.2007, pag. 11.

(4)  In particolare, non vengono fornite informazioni sulle misure una tantum del 2007 né alcuni dati relativi alla sostenibilità nel lungo termine.

(5)  Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo dei programmi ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi. Il saldo corretto per il ciclo contenuto nelle previsioni di autunno dei servizi della Commissione è stato ricalcolato in seguito ad una revisione della sensibilità del bilancio della Bulgaria.

(6)  Sulla base di una stima della crescita potenziale del 6,2 %, 6,7 %, 6,8 % e 6,8 % rispettivamente negli anni del periodo 2006-2009.

(7)  Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Il programma più recente non fornisce informazioni su misure una tantum e altre misure temporanee; secondo le previsioni di autunno 2007 dei servizi della Commissione, nel 2007 esse equivalgono allo 0,1 % del PIL (a riduzione dell'avanzo). Il saldo strutturale contenuto nelle previsioni di autunno dei servizi della Commissione è stato ricalcolato in seguito ad una revisione della sensibilità del bilancio della Bulgaria.

Fonte:

Programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/6 |
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19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/6

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PARERE DEL CONSIGLIO

del 4 marzo 2008

sul programma di stabilità aggiornato del Portogallo, 2007-2011

(2008/C 73/02)

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato che istituisce la Comunità europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l'articolo 5, paragrafo 3,

vista la raccomandazione della Commissione,

sentito il comitato economico e finanziario,

HA ESPRESSO IL SEGUENTE PARERE:

| (1) | Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il programma di stabilità aggiornato del Portogallo, relativo al periodo 2007-2011. |
| --- | --- |

(1)

Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il programma di stabilità aggiornato del Portogallo, relativo al periodo 2007-2011.

| (2) | Dopo una fase di forte crescita economica nella seconda metà degli anni novanta, dopo il 2000 l'economia portoghese è passata ad una situazione di crescita lenta del PIL, accompagnata da una crescente disoccupazione, che hanno aggravato le difficoltà in materia di bilancio. Questo netto cambiamento nei risultati economici è stato provocato dall'accumularsi di ampi disavanzi esterni e di bilancio, con politiche fiscali procicliche che hanno aggravato gli squilibri del settore privato e alimentato l'incertezza.
  All'inizio del decennio in corso, si è registrato un notevole calo della domanda privata interna conseguente all'adeguamento della spesa a livelli più in linea con l'andamento delle entrate. Contemporaneamente, la spesa pubblica primaria ha dovuto rallentare rispetto alle insostenibili tendenze precedenti, mentre la posizione competitiva è rimasta vulnerabile in conseguenza del perdurare della sfasatura fra crescita dei salari e crescita della produttività. Mentre la crescita economica recente è stata trainata dalle esportazioni, accompagnata da una profonda ristrutturazione operata in una serie di industrie per far fronte alla accresciuta concorrenza esterna, permangono tuttavia criticità di natura più strutturale che impediscono un miglioramento duraturo dei risultati economici. In particolare, la produttività generale è bassa, a causa principalmente dei livelli relativamente modesti di capitale umano, mentre è necessaria una particolare attenzione per migliorare l'efficienza e l'efficacia del settore pubblico. Negli ultimi anni, sono stati compiuti notevoli progressi per correggere questa situazione, in particolare per quanto riguarda il contenimento degli squilibri delle finanze pubbliche. Complessivamente, la prosecuzione del risanamento di bilancio, il miglioramento qualitativo delle finanze pubbliche e il perseguimento delle riforme strutturali al fine di migliorare la crescita potenziale del PIL, restano le principali sfide da raccogliere per riportare l'economia portoghese su un percorso di ripresa dinamica e sostenibile. |
| --- | --- |

(2)

Dopo una fase di forte crescita economica nella seconda metà degli anni novanta, dopo il 2000 l'economia portoghese è passata ad una situazione di crescita lenta del PIL, accompagnata da una crescente disoccupazione, che hanno aggravato le difficoltà in materia di bilancio. Questo netto cambiamento nei risultati economici è stato provocato dall'accumularsi di ampi disavanzi esterni e di bilancio, con politiche fiscali procicliche che hanno aggravato gli squilibri del settore privato e alimentato l'incertezza.

All'inizio del decennio in corso, si è registrato un notevole calo della domanda privata interna conseguente all'adeguamento della spesa a livelli più in linea con l'andamento delle entrate. Contemporaneamente, la spesa pubblica primaria ha dovuto rallentare rispetto alle insostenibili tendenze precedenti, mentre la posizione competitiva è rimasta vulnerabile in conseguenza del perdurare della sfasatura fra crescita dei salari e crescita della produttività. Mentre la crescita economica recente è stata trainata dalle esportazioni, accompagnata da una profonda ristrutturazione operata in una serie di industrie per far fronte alla accresciuta concorrenza esterna, permangono tuttavia criticità di natura più strutturale che impediscono un miglioramento duraturo dei risultati economici. In particolare, la produttività generale è bassa, a causa principalmente dei livelli relativamente modesti di capitale umano, mentre è necessaria una particolare attenzione per migliorare l'efficienza e l'efficacia del settore pubblico. Negli ultimi anni, sono stati compiuti notevoli progressi per correggere questa situazione, in particolare per quanto riguarda il contenimento degli squilibri delle finanze pubbliche. Complessivamente, la prosecuzione del risanamento di bilancio, il miglioramento qualitativo delle finanze pubbliche e il perseguimento delle riforme strutturali al fine di migliorare la crescita potenziale del PIL, restano le principali sfide da raccogliere per riportare l'economia portoghese su un percorso di ripresa dinamica e sostenibile.

| (3) | Lo scenario macroeconomico sotteso al programma prevede una prosecuzione della ripresa dell'attività economica, con la crescita del PIL reale che passerebbe dall'1,8 % nel 2007 al 2,2 % nel 2008 e successivamente al 2,8 % nel 2009 e al 3 % nel 2010 e nel 2011. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili (2), lo scenario post 2008 sembra riflettere ipotesi di crescita ottimistiche. In particolare, i tassi di crescita dei componenti della domanda del settore privato sembrano troppo elevati, in particolare nel caso degli investimenti. Secondo il programma, il mercato del lavoro dovrebbe migliorare gradualmente nel corso del periodo di riferimento, ma le prospettive sull'occupazione appaiono ottimistiche.
  Le proiezioni relative all'incremento dei prezzi al consumo sembrano troppo prudenti alla luce del recente aumento dei prezzi delle derrate alimentari e dei prodotti petroliferi sui mercati mondiali. La competitività dell'economia dovrebbe migliorare nei prossimi anni, con una crescita del costo del lavoro per unità di prodotto più lenta rispetto alla maggior parte dei partner commerciali. Il programma prevede una decisa riduzione dell'importante disavanzo con l'estero, che, secondo le stime, passerebbe dall'8,8 % del PIL nel 2006 al 7 % del PIL nel 2007 e al 4,7 % del PIL nel 2011. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili, tuttavia, il sotteso miglioramento del disavanzo della bilancia dei trasferimenti correnti e delle entrate primarie, previsto nell'aggiornamento, potrebbe essere difficile da raggiungere. |
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(3)

Lo scenario macroeconomico sotteso al programma prevede una prosecuzione della ripresa dell'attività economica, con la crescita del PIL reale che passerebbe dall'1,8 % nel 2007 al 2,2 % nel 2008 e successivamente al 2,8 % nel 2009 e al 3 % nel 2010 e nel 2011. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili (2), lo scenario post 2008 sembra riflettere ipotesi di crescita ottimistiche. In particolare, i tassi di crescita dei componenti della domanda del settore privato sembrano troppo elevati, in particolare nel caso degli investimenti. Secondo il programma, il mercato del lavoro dovrebbe migliorare gradualmente nel corso del periodo di riferimento, ma le prospettive sull'occupazione appaiono ottimistiche.

Le proiezioni relative all'incremento dei prezzi al consumo sembrano troppo prudenti alla luce del recente aumento dei prezzi delle derrate alimentari e dei prodotti petroliferi sui mercati mondiali. La competitività dell'economia dovrebbe migliorare nei prossimi anni, con una crescita del costo del lavoro per unità di prodotto più lenta rispetto alla maggior parte dei partner commerciali. Il programma prevede una decisa riduzione dell'importante disavanzo con l'estero, che, secondo le stime, passerebbe dall'8,8 % del PIL nel 2006 al 7 % del PIL nel 2007 e al 4,7 % del PIL nel 2011. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili, tuttavia, il sotteso miglioramento del disavanzo della bilancia dei trasferimenti correnti e delle entrate primarie, previsto nell'aggiornamento, potrebbe essere difficile da raggiungere.

| (4) | Per il 2007, il disavanzo delle pubbliche amministrazioni è stimato al 3 % del PIL nel programma aggiornato e nelle previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione, a fronte di un obiettivo di disavanzo pari al 3,7 % del PIL, fissato nel precedente aggiornamento del programma di stabilità. Dati più recenti e preliminari sull'esecuzione del bilancio indicano che il disavanzo del 2007 sarà probabilmente inferiore al 3 % del PIL. Tale sviluppo risponde più che adeguatamente all'invito contenuto nel parere del Consiglio, del 27 febbraio 2007, sul precedente aggiornamento ad applicare misure che consentano di correggere il disavanzo eccessivo entro il 2008 (3). Poiché l'extragettito ottenuto nel 2006 è stato utilizzato per perseguire un obiettivo più ambizioso nel 2007, il Consiglio rileva che la situazione è altresì coerente con gli orientamenti per le politiche di bilancio dell'Eurogruppo dell'aprile 2007. |
| --- | --- |

(4)

Per il 2007, il disavanzo delle pubbliche amministrazioni è stimato al 3 % del PIL nel programma aggiornato e nelle previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione, a fronte di un obiettivo di disavanzo pari al 3,7 % del PIL, fissato nel precedente aggiornamento del programma di stabilità. Dati più recenti e preliminari sull'esecuzione del bilancio indicano che il disavanzo del 2007 sarà probabilmente inferiore al 3 % del PIL. Tale sviluppo risponde più che adeguatamente all'invito contenuto nel parere del Consiglio, del 27 febbraio 2007, sul precedente aggiornamento ad applicare misure che consentano di correggere il disavanzo eccessivo entro il 2008 (3). Poiché l'extragettito ottenuto nel 2006 è stato utilizzato per perseguire un obiettivo più ambizioso nel 2007, il Consiglio rileva che la situazione è altresì coerente con gli orientamenti per le politiche di bilancio dell'Eurogruppo dell'aprile 2007.

| (5) | L'aggiornamento del programma di stabilità mira ad ottenere un ulteriore risanamento di bilancio a medio termine, in particolare per raggiungere l'obiettivo a medio termine (OMT) di un disavanzo strutturale, cioè di un disavanzo corretto per il ciclo, al netto di misure una tantum e di altre misure temporanee, dello 0,5 % del PIL entro il 2010. L'obiettivo è di ottenere una riduzione graduale del disavanzo nominale dal 3 % del PIL nel 2007 al 2,4 % del PIL nel 2008, all'1,5 % nel 2009, allo 0,4 % nel 2010 ed infine allo 0,2 % del PIL nel 2011. Il saldo primario dovrebbe seguire un andamento analogo, passando da un leggero disavanzo ad un avanzo del 2,5 % del PIL nel 2011. Il disavanzo strutturale, calcolato conformemente alla metodologia concordata, dovrebbe ridursi di circa 0,5 punti percentuali del PIL nel 2006, su base media annua, fino al 2010 e generalmente stabilizzarsi a circa lo 0,5 % del PIL nel 2011. Il previsto risanamento del bilancio dovrebbe essere raggiunto attraverso una costante moderazione della spesa grazie a misure correttive dirette a contenere i costi del pubblico impiego (nel più ampio contesto della riforma della pubblica amministrazione) e in minor misura i trasferimenti sociali. Anche un miglioramento del rapporto entrate/PIL dovrebbe contribuire al risanamento del bilancio. Sulla base dei disavanzi migliori del previsto nel 2006 e nel 2007, il programma conferma ampiamente il percorso di aggiustamento strutturale previsto e delineato nell'aggiornamento del dicembre 2006 del programma di stabilità a fronte di uno scenario macroeconomico poco mutato. Il debito pubblico lordo, stimato al 64,4 % del PIL nel 2007, dovrebbe ridursi più rapidamente, di quasi 8 punti percentuali del PIL nel periodo di riferimento, scendendo sotto il valore di riferimento del 60 % del PIL previsto dal trattato nel 2010. |
| --- | --- |

(5)

L'aggiornamento del programma di stabilità mira ad ottenere un ulteriore risanamento di bilancio a medio termine, in particolare per raggiungere l'obiettivo a medio termine (OMT) di un disavanzo strutturale, cioè di un disavanzo corretto per il ciclo, al netto di misure una tantum e di altre misure temporanee, dello 0,5 % del PIL entro il 2010. L'obiettivo è di ottenere una riduzione graduale del disavanzo nominale dal 3 % del PIL nel 2007 al 2,4 % del PIL nel 2008, all'1,5 % nel 2009, allo 0,4 % nel 2010 ed infine allo 0,2 % del PIL nel 2011. Il saldo primario dovrebbe seguire un andamento analogo, passando da un leggero disavanzo ad un avanzo del 2,5 % del PIL nel 2011. Il disavanzo strutturale, calcolato conformemente alla metodologia concordata, dovrebbe ridursi di circa 0,5 punti percentuali del PIL nel 2006, su base media annua, fino al 2010 e generalmente stabilizzarsi a circa lo 0,5 % del PIL nel 2011. Il previsto risanamento del bilancio dovrebbe essere raggiunto attraverso una costante moderazione della spesa grazie a misure correttive dirette a contenere i costi del pubblico impiego (nel più ampio contesto della riforma della pubblica amministrazione) e in minor misura i trasferimenti sociali. Anche un miglioramento del rapporto entrate/PIL dovrebbe contribuire al risanamento del bilancio. Sulla base dei disavanzi migliori del previsto nel 2006 e nel 2007, il programma conferma ampiamente il percorso di aggiustamento strutturale previsto e delineato nell'aggiornamento del dicembre 2006 del programma di stabilità a fronte di uno scenario macroeconomico poco mutato. Il debito pubblico lordo, stimato al 64,4 % del PIL nel 2007, dovrebbe ridursi più rapidamente, di quasi 8 punti percentuali del PIL nel periodo di riferimento, scendendo sotto il valore di riferimento del 60 % del PIL previsto dal trattato nel 2010.

| (6) | I risultati di bilancio potrebbero essere peggiori di quanto previsto nell'aggiornamento del programma. In particolare, come già osservato sopra, lo scenario macroeconomico appare fondato su ipotesi di crescita del PIL ottimistiche per quanto riguarda gli ultimi anni del periodo di riferimento. Inoltre, i risparmi di spesa che possono essere generati nel medio periodo da misure di recente attuazione sono ancora soggetti ad un certo grado di incertezza. Tuttavia, alcuni di questi rischi potrebbero essere parzialmente controbilanciati se venissero confermati i risultati migliori del previsto per il 2007, il che creerebbe un effetto di base favorevole per il 2008. Tenuto conto dei rischi che pesano sugli obiettivi di bilancio, anche l'andamento del rapporto debito/PIL potrebbe essere meno favorevole di quanto previsto nel programma. |
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(6)

I risultati di bilancio potrebbero essere peggiori di quanto previsto nell'aggiornamento del programma. In particolare, come già osservato sopra, lo scenario macroeconomico appare fondato su ipotesi di crescita del PIL ottimistiche per quanto riguarda gli ultimi anni del periodo di riferimento. Inoltre, i risparmi di spesa che possono essere generati nel medio periodo da misure di recente attuazione sono ancora soggetti ad un certo grado di incertezza. Tuttavia, alcuni di questi rischi potrebbero essere parzialmente controbilanciati se venissero confermati i risultati migliori del previsto per il 2007, il che creerebbe un effetto di base favorevole per il 2008. Tenuto conto dei rischi che pesano sugli obiettivi di bilancio, anche l'andamento del rapporto debito/PIL potrebbe essere meno favorevole di quanto previsto nel programma.

| (7) | Tenuto conto di questa valutazione dei rischi, l'orientamento di bilancio del programma sembra coerente con una correzione duratura del disavanzo eccessivo entro il 2008, come raccomandato dal Consiglio. Dopo le riduzioni ottenute nel 2006 e nel 2007, il programma aggiornato mira ad una riduzione del disavanzo strutturale di 0,5 punti percentuali del PIL nel 2008. Il Consiglio rileva che ciò è coerente con gli orientamenti per le politiche di bilancio dell'Eurogruppo dell'aprile 2007. Secondo il programma, nel 2009 verrebbe raggiunto un margine di sicurezza sufficiente contro il superamento della soglia del 3 % del PIL di disavanzo in presenza di normali fluttuazioni macroeconomiche. Tuttavia, alla luce dei rischi per gli obiettivi di bilancio, esso potrebbe non essere ottenuto prima del 2010. Inoltre, l'orientamento di bilancio contenuto nel programma potrebbe non essere sufficiente a garantire che l'OMT sia raggiunto entro il 2010, come previsto. Sebbene il ritmo di risanamento previsto verso l'OMT sia conforme al patto di stabilità e crescita, la correzione può richiedere ulteriori sforzi in considerazione dei rischi menzionati sopra. Infine, tenuto conto dei rischi per le proiezioni del debito evidenziati sopra, il rapporto debito/PIL potrebbe diminuire a sufficienza avvicinandosi al valore di riferimento alla fine del periodo di riferimento del programma. |
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(7)

Tenuto conto di questa valutazione dei rischi, l'orientamento di bilancio del programma sembra coerente con una correzione duratura del disavanzo eccessivo entro il 2008, come raccomandato dal Consiglio. Dopo le riduzioni ottenute nel 2006 e nel 2007, il programma aggiornato mira ad una riduzione del disavanzo strutturale di 0,5 punti percentuali del PIL nel 2008. Il Consiglio rileva che ciò è coerente con gli orientamenti per le politiche di bilancio dell'Eurogruppo dell'aprile 2007. Secondo il programma, nel 2009 verrebbe raggiunto un margine di sicurezza sufficiente contro il superamento della soglia del 3 % del PIL di disavanzo in presenza di normali fluttuazioni macroeconomiche. Tuttavia, alla luce dei rischi per gli obiettivi di bilancio, esso potrebbe non essere ottenuto prima del 2010. Inoltre, l'orientamento di bilancio contenuto nel programma potrebbe non essere sufficiente a garantire che l'OMT sia raggiunto entro il 2010, come previsto. Sebbene il ritmo di risanamento previsto verso l'OMT sia conforme al patto di stabilità e crescita, la correzione può richiedere ulteriori sforzi in considerazione dei rischi menzionati sopra. Infine, tenuto conto dei rischi per le proiezioni del debito evidenziati sopra, il rapporto debito/PIL potrebbe diminuire a sufficienza avvicinandosi al valore di riferimento alla fine del periodo di riferimento del programma.

| (8) | Le riforme delle pensioni di vecchiaia adottate dal Portogallo nel 2006 e nel 2007 contribuiscono decisamente a contenere l'aumento della spesa collegata all'invecchiamento e permettono di migliorare il rating dei rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche, riducendolo da alto a medio, e di avvicinare alla media UE l'impatto a lungo termine sul bilancio dell'invecchiamento della popolazione in Portogallo. Tuttavia, l'attuale livello del debito lordo è superiore al valore di riferimento fissato dal trattato. Contemporaneamente, la posizione di bilancio nel 2007 stimata nel programma, anche se decisamente migliorata rispetto alla posizione iniziale del programma di aggiornamento precedente, continua a costituisce un rischio per la sostenibilità delle finanze pubbliche, anche senza prendere in considerazione l'impatto dell'invecchiamento della popolazione a lungo termine. Un ulteriore risanamento di bilancio, come previsto nel programma, contribuirebbe pertanto a ridurre i rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche. |
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(8)

Le riforme delle pensioni di vecchiaia adottate dal Portogallo nel 2006 e nel 2007 contribuiscono decisamente a contenere l'aumento della spesa collegata all'invecchiamento e permettono di migliorare il rating dei rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche, riducendolo da alto a medio, e di avvicinare alla media UE l'impatto a lungo termine sul bilancio dell'invecchiamento della popolazione in Portogallo. Tuttavia, l'attuale livello del debito lordo è superiore al valore di riferimento fissato dal trattato. Contemporaneamente, la posizione di bilancio nel 2007 stimata nel programma, anche se decisamente migliorata rispetto alla posizione iniziale del programma di aggiornamento precedente, continua a costituisce un rischio per la sostenibilità delle finanze pubbliche, anche senza prendere in considerazione l'impatto dell'invecchiamento della popolazione a lungo termine. Un ulteriore risanamento di bilancio, come previsto nel programma, contribuirebbe pertanto a ridurre i rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche.

| (9) | Il programma di stabilità è pienamente coerente con la relazione dell'ottobre 2007 sull'attuazione del programma nazionale di riforme. In particolare, i piani di risanamento del bilancio a medio termine sono stati inclusi nel programma nazionale di riforme, che considera il risanamento di bilancio una priorità fondamentale, assieme al miglioramento della sostenibilità delle finanze pubbliche. Contemporaneamente, il programma di stabilità tiene conto dei progressi compiuti nell'attuazione di alcune delle misure del programma nazionale di riforme e del loro impatto sulle finanze pubbliche e sulle prospettive economiche più generali. In effetti, i due programmi offrono informazioni complementari e coerenti sulle misure politiche comuni. |
| --- | --- |

(9)

Il programma di stabilità è pienamente coerente con la relazione dell'ottobre 2007 sull'attuazione del programma nazionale di riforme. In particolare, i piani di risanamento del bilancio a medio termine sono stati inclusi nel programma nazionale di riforme, che considera il risanamento di bilancio una priorità fondamentale, assieme al miglioramento della sostenibilità delle finanze pubbliche. Contemporaneamente, il programma di stabilità tiene conto dei progressi compiuti nell'attuazione di alcune delle misure del programma nazionale di riforme e del loro impatto sulle finanze pubbliche e sulle prospettive economiche più generali. In effetti, i due programmi offrono informazioni complementari e coerenti sulle misure politiche comuni.

| (10) | La strategia di bilancio esposta nel programma è in gran parte conforme agli indirizzi di massima per le politiche economiche specifiche del paese inclusi negli orientamenti integrati e agli orientamenti per gli Stati membri dell'area dell'euro nel settore delle politiche di bilancio, adottati nel contesto della strategia di Lisbona. |
| --- | --- |

(10)

La strategia di bilancio esposta nel programma è in gran parte conforme agli indirizzi di massima per le politiche economiche specifiche del paese inclusi negli orientamenti integrati e agli orientamenti per gli Stati membri dell'area dell'euro nel settore delle politiche di bilancio, adottati nel contesto della strategia di Lisbona.

| (11) | Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma fornisce tutti i dati obbligatori e gran parte di quelli facoltativi (4). |
| --- | --- |

(11)

Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma fornisce tutti i dati obbligatori e gran parte di quelli facoltativi (4).

Complessivamente si può concludere che il programma è compatibile con l'obiettivo di una correzione del disavanzo eccessivo entro il 2008. Se si confermerà un'esecuzione del bilancio migliore del previsto, il disavanzo sarà inferiore al 3 % del PIL già nel 2007. Il programma mira ad un ulteriore risanamento del bilancio a medio termine, incluso il raggiungimento dell'OMT entro il 2010, e prevede una diminuzione del rapporto debito pubblico/PIL durante l'intero periodo di riferimento. Tuttavia, il raggiungimento di questi obiettivi è subordinato ad una effettiva attuazione delle misure annunciate nel programma e può richiedere ulteriori sforzi, in particolare alla luce del rischio di una crescita economica inferiore al previsto.

Ulteriori progressi sulla strada del risanamento di bilancio, come previsto, potrebbero inoltre contribuire ad affrontare gli squilibri esterni e a migliorare le prospettive della sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche, per la quale il Portogallo viene considerato a medio rischio, dopo l'importante riforma del sistema pensionistico. Infine, i previsti miglioramenti nella qualità e nell'efficienza della spesa pubblica, inclusa la pubblica amministrazione e il quadro di bilancio, possono avere un impatto favorevole sulla crescita potenziale del PIL e quindi contribuire a riprendere il processo di recupero.

In considerazione della valutazione di cui sopra, nonché della raccomandazione ai sensi dell'articolo 104, paragrafo 7, del 20 settembre 2005, il Portogallo è invitato a:

| i) | attuare con determinazione il risanamento di bilancio previsto nel programma in modo da assicurare la correzione del disavanzo eccessivo; |
| --- | --- |

i)

attuare con determinazione il risanamento di bilancio previsto nel programma in modo da assicurare la correzione del disavanzo eccessivo;

| ii) | procedere all'aggiustamento programmato verso l'obiettivo a medio termine, rafforzando, se necessario, le misure previste; sempre tenendo conto dei rischi che pesano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche, assicurare una rapida riduzione del rapporto debito/PIL, in particolare continuando ad allocare un eventuale extragettito alla riduzione del disavanzo; |
| --- | --- |

ii)

procedere all'aggiustamento programmato verso l'obiettivo a medio termine, rafforzando, se necessario, le misure previste; sempre tenendo conto dei rischi che pesano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche, assicurare una rapida riduzione del rapporto debito/PIL, in particolare continuando ad allocare un eventuale extragettito alla riduzione del disavanzo;

| iii) | mantenere la moderazione della spesa in modo permanente e migliorare la qualità della spesa pubblica, perseguendo la riforma in atto della pubblica amministrazione e migliorando ulteriormente il quadro di bilancio come delineato nel programma. |
| --- | --- |

iii)

mantenere la moderazione della spesa in modo permanente e migliorare la qualità della spesa pubblica, perseguendo la riforma in atto della pubblica amministrazione e migliorando ulteriormente il quadro di bilancio come delineato nel programma.

Il Consiglio rileva inoltre che tali interventi sarebbero coerenti con gli orientamenti per le politiche di bilancio dell'Eurogruppo dell'aprile 2007.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL reale
  (variazione in %) | PS dic. 2007 | 1,3 | 1,8 | 2,2 | 2,8 | 3,0 | 3,0 |
| COM nov. 2007 | 1,3 | 1,8 | 2,0 | 2,1 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | 1,4 | 1,8 | 2,4 | 3,0 | 3,0 | n.d. |
| Inflazione IAPC (8)

  (%) | PS dic. 2007 | 3,0 | 2,3 | 2,1 | 2,1 | 2,1 | 2,1 |
| COM nov. 2007 | 3,0 | 2,4 | 2,4 | 2,3 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | 3,2 | 2,2 | 2,2 | 2,1 | 2,1 | n.d. |
| Divario tra prodotto effettivo e potenziale (5)

  (in % del PIL potenziale) | PS dic. 2007 | – 2,4 | – 2,2 | – 1,8 | – 1,1 | – 0,2 | 0,5 |
| COM nov. 2007 (6) | – 2,1 | – 1,7 | – 1,2 | – 0,8 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | – 2,6 | – 2,4 | – 1,8 | – 0,7 | 0,2 | n.d. |
| Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo
  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 8,8 | – 7,0 | – 5,8 | – 5,6 | – 4,9 | – 4,7 |
| COM nov. 2007 | – 8,8 | – 7,9 | – 7,7 | – 7,7 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | – 7,5 | – 7,3 | – 6,9 | – 6,3 | – 6,0 | n.d. |
| Saldo delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 3,9 | – 3,0 | – 2,4 | – 1,5 | – 0,4 | – 0,2 |
| COM nov. 2007 | – 3,9 | – 3,0 | – 2,6 | – 2,4 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | – 4,6 | – 3,7 | – 2,6 | – 1,5 | – 0,4 | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 1,1 | – 0,1 | 0,5 | 1,3 | 2,2 | 2,5 |
| COM nov. 2007 | – 1,1 | – 0,1 | 0,3 | 0,5 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | – 1,7 | – 0,7 | 0,4 | 1,5 | 2,5 | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (5)

  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 2,8 | – 2,0 | – 1,6 | – 1,0 | – 0,3 | – 0,4 |
| COM nov. 2007 | – 2,9 | – 2,2 | – 2,1 | – 2,1 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | – 3,4 | – 2,6 | – 1,8 | – 1,2 | – 0,5 | n.d. |
| Saldo strutturale (7)

  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 2,8 | – 2,1 | – 1,6 | – 1,0 | – 0,3 | – 0,4 |
| COM nov. 2007 | – 2,9 | – 2,3 | – 2,1 | – 2,1 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | – 3,4 | – 2,6 | – 1,8 | – 1,2 | – 0,5 | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | 64,8 | 64,4 | 64,1 | 62,5 | 59,7 | 56,7 |
| COM nov. 2007 | 64,8 | 64,4 | 64,7 | 64,5 | n.d. | n.d. |
| PS dic. 2006 | 67,4 | 68,0 | 67,3 | 65,2 | 62,2 | n.d. |
| Programma di stabilità (PS); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2006

2007

2008

2009

2010

2011

PIL reale

(variazione in %)

PS dic. 2007

1,3

1,8

2,2

2,8

3,0

3,0

COM nov. 2007

1,3

1,8

2,0

2,1

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

1,4

1,8

2,4

3,0

3,0

n.d.

Inflazione IAPC (8)

(%)

PS dic. 2007

3,0

2,3

2,1

2,1

2,1

2,1

COM nov. 2007

3,0

2,4

2,4

2,3

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

3,2

2,2

2,2

2,1

2,1

n.d.

Divario tra prodotto effettivo e potenziale (5)

(in % del PIL potenziale)

PS dic. 2007

– 2,4

– 2,2

– 1,8

– 1,1

– 0,2

0,5

COM nov. 2007 (6)

– 2,1

– 1,7

– 1,2

– 0,8

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

– 2,6

– 2,4

– 1,8

– 0,7

0,2

n.d.

Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 8,8

– 7,0

– 5,8

– 5,6

– 4,9

– 4,7

COM nov. 2007

– 8,8

– 7,9

– 7,7

– 7,7

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

– 7,5

– 7,3

– 6,9

– 6,3

– 6,0

n.d.

Saldo delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 3,9

– 3,0

– 2,4

– 1,5

– 0,4

– 0,2

COM nov. 2007

– 3,9

– 3,0

– 2,6

– 2,4

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

– 4,6

– 3,7

– 2,6

– 1,5

– 0,4

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 1,1

– 0,1

0,5

1,3

2,2

2,5

COM nov. 2007

– 1,1

– 0,1

0,3

0,5

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

– 1,7

– 0,7

0,4

1,5

2,5

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (5)

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 2,8

– 2,0

– 1,6

– 1,0

– 0,3

– 0,4

COM nov. 2007

– 2,9

– 2,2

– 2,1

– 2,1

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

– 3,4

– 2,6

– 1,8

– 1,2

– 0,5

n.d.

Saldo strutturale (7)

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 2,8

– 2,1

– 1,6

– 1,0

– 0,3

– 0,4

COM nov. 2007

– 2,9

– 2,3

– 2,1

– 2,1

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

– 3,4

– 2,6

– 1,8

– 1,2

– 0,5

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PS dic. 2007

64,8

64,4

64,1

62,5

59,7

56,7

COM nov. 2007

64,8

64,4

64,7

64,5

n.d.

n.d.

PS dic. 2006

67,4

68,0

67,3

65,2

62,2

n.d.

Programma di stabilità (PS); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

---

(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. Regolamento modificato dal regolamento (CE) n. 1055/2005 (GU L 174 del 7.7.2005, pag. 1). I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su Internet al seguente indirizzo:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  La valutazione tiene conto in particolare delle previsioni d'autunno dei servizi della Commissione e della valutazione della Commissione della relazione sull'attuazione del programma nazionale di riforme dell'ottobre 2007.

(3)  GU C 71 del 28.3.2007, pag. 5.

(4)  In particolare, non vengono forniti dati sui deflatori dei consumi pubblici e degli investimenti.

(5)  Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo ricavati dai programmi ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi.

(6)  Sulla base di una crescita potenziale stimata dell'1,5 %, dell'1,5 %, dell'1,6 % e dell'1,6 % rispettivamente nel periodo 2006-2009.

(7)  Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Misure una tantum e altre misure temporanee (0,1 % del PIL nel 2007, a riduzione del disavanzo)indicate nel programma più recente e nelle previsioni di autunno dei servizi della Commissione.

(8)  Deflatore dei consumi privati per l'aggiornamento del dicembre 2006 del programma di stabilità.

Fonte:

Programma di stabilità (PS); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/10 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/10

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PARERE DEL CONSIGLIO

del 4 marzo 2008

sul programma di stabilità di Cipro, 2007-2011

(2008/C 73/03)

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato che istituisce le Comunità europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l'articolo 5, paragrafo 2,

vista la raccomandazione della Commissione,

sentito il Comitato economico e finanziario,

HA ESPRESSO IL SEGUENTE PARERE:

| (1) | Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il primo programma di stabilità di Cipro, relativo al periodo 2007-2011 (2). |
| --- | --- |

(1)

Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il primo programma di stabilità di Cipro, relativo al periodo 2007-2011 (2).

| (2) | Negli ultimi dieci anni l'economia di Cipro è stata caratterizzata da una solida crescita, sebbene con fluttuazioni in alcuni anni, che rispecchiano l'esposizione della piccola economia aperta agli shock esterni.
  La politica di bilancio non ha sempre saputo trarre profitto dalle favorevoli condizioni cicliche per conseguire obiettivi di bilancio prossimi al pareggio o in attivo, per garantire un margine di sicurezza in caso di normali fluttuazioni e consentire agli stabilizzatori automatici di operare pienamente in caso di congiuntura economica negativa. Ciò evidenzia la necessità di evitare politiche procicliche in caso di congiuntura economica favorevole. Negli ultimi quattro anni le autorità cipriote hanno perseguito con successo una politica di risanamento del bilancio, operando soprattutto sul versante delle entrate, che ha permesso di ridurre il disavanzo delle pubbliche amministrazioni dal 6,5 % del PIL nel 2003 all'1,2 % nel 2006. Grazie ad una composizione della crescita, verosimilmente temporanea, che presenta un'elevata proporzione di gettito fiscale, determinando entrate pubbliche eccezionalmente elevate, il saldo di bilancio è attualmente stimato in un avanzo dell'1,5 % del PIL nel 2007. Il debito inoltre è diminuito, passando dal 69 % del PIL nel 2003 a circa il 60 % nel 2007. Il limitato contenimento della spesa corrente primaria e la natura verosimilmente transitoria degli effetti di composizione nel recente aumento delle entrate fiscali, sottolineano la necessità di migliorare ulteriormente il controllo della spesa, il che contribuirebbe a stabilizzare l'economia nel nuovo contesto creato con l'adesione all'euro. Anche la riforma del sistema pensionistico e un'attuazione tempestiva delle riforme adottate nel settore della sanità potrebbero contribuire a tenere sotto controllo la spesa sanitaria e a rafforzare la sostenibilità di lungo termine delle finanze pubbliche. |
| --- | --- |

(2)

Negli ultimi dieci anni l'economia di Cipro è stata caratterizzata da una solida crescita, sebbene con fluttuazioni in alcuni anni, che rispecchiano l'esposizione della piccola economia aperta agli shock esterni.

La politica di bilancio non ha sempre saputo trarre profitto dalle favorevoli condizioni cicliche per conseguire obiettivi di bilancio prossimi al pareggio o in attivo, per garantire un margine di sicurezza in caso di normali fluttuazioni e consentire agli stabilizzatori automatici di operare pienamente in caso di congiuntura economica negativa. Ciò evidenzia la necessità di evitare politiche procicliche in caso di congiuntura economica favorevole. Negli ultimi quattro anni le autorità cipriote hanno perseguito con successo una politica di risanamento del bilancio, operando soprattutto sul versante delle entrate, che ha permesso di ridurre il disavanzo delle pubbliche amministrazioni dal 6,5 % del PIL nel 2003 all'1,2 % nel 2006. Grazie ad una composizione della crescita, verosimilmente temporanea, che presenta un'elevata proporzione di gettito fiscale, determinando entrate pubbliche eccezionalmente elevate, il saldo di bilancio è attualmente stimato in un avanzo dell'1,5 % del PIL nel 2007. Il debito inoltre è diminuito, passando dal 69 % del PIL nel 2003 a circa il 60 % nel 2007. Il limitato contenimento della spesa corrente primaria e la natura verosimilmente transitoria degli effetti di composizione nel recente aumento delle entrate fiscali, sottolineano la necessità di migliorare ulteriormente il controllo della spesa, il che contribuirebbe a stabilizzare l'economia nel nuovo contesto creato con l'adesione all'euro. Anche la riforma del sistema pensionistico e un'attuazione tempestiva delle riforme adottate nel settore della sanità potrebbero contribuire a tenere sotto controllo la spesa sanitaria e a rafforzare la sostenibilità di lungo termine delle finanze pubbliche.

| (3) | Lo scenario macroeconomico sotteso al programma prevede una leggera flessione del PIL reale, che dovrebbe passare dal 4,2 % del 2007 a una media del 4 % nel restante periodo di riferimento del programma. Valutato alla luce delle informazioni attualmente disponibili (3), tale scenario sembra basato su previsioni di crescita plausibili fino al 2009 e leggermente ottimistiche per gli anni successivi. Le proiezioni del programma in materia di inflazione sembrano realistiche ma, dati gli ultimi sviluppi in materia di prezzi delle materie petrolifere e alimentari, la situazione potrebbe tendere al peggioramento. |
| --- | --- |

(3)

Lo scenario macroeconomico sotteso al programma prevede una leggera flessione del PIL reale, che dovrebbe passare dal 4,2 % del 2007 a una media del 4 % nel restante periodo di riferimento del programma. Valutato alla luce delle informazioni attualmente disponibili (3), tale scenario sembra basato su previsioni di crescita plausibili fino al 2009 e leggermente ottimistiche per gli anni successivi. Le proiezioni del programma in materia di inflazione sembrano realistiche ma, dati gli ultimi sviluppi in materia di prezzi delle materie petrolifere e alimentari, la situazione potrebbe tendere al peggioramento.

| (4) | Per il 2007 il programma di stabilità stima l'avanzo di bilancio delle pubbliche amministrazioni pari all'1,5 % del PIL, un dato migliore di 3 punti percentuali del PIL rispetto all'ultimo aggiornamento del programma di convergenza, che fissava un obiettivo di disavanzo pari all'1,6 % del PIL. Il marcato miglioramento registrato nel 2007 si spiega con un aumento eccezionale delle entrate totali dovuto in primo luogo all'elevato gettito fiscale indotto dai notevoli profitti registrati dal settore finanziario e dal boom degli investimenti nel settore immobiliare. Una parte degli aumenti della base imponibile e delle relative entrate non sembra essere di natura permanente. I risultati previsti per il 2007 sono in linea con l'invito formulato nel parere del Consiglio, del 27 febbraio 2007, sull'ultimo aggiornamento del programma di convergenza (4) a «attuare il percorso di risanamento di bilancio previsto nel programma». |
| --- | --- |

(4)

Per il 2007 il programma di stabilità stima l'avanzo di bilancio delle pubbliche amministrazioni pari all'1,5 % del PIL, un dato migliore di 3 punti percentuali del PIL rispetto all'ultimo aggiornamento del programma di convergenza, che fissava un obiettivo di disavanzo pari all'1,6 % del PIL. Il marcato miglioramento registrato nel 2007 si spiega con un aumento eccezionale delle entrate totali dovuto in primo luogo all'elevato gettito fiscale indotto dai notevoli profitti registrati dal settore finanziario e dal boom degli investimenti nel settore immobiliare. Una parte degli aumenti della base imponibile e delle relative entrate non sembra essere di natura permanente. I risultati previsti per il 2007 sono in linea con l'invito formulato nel parere del Consiglio, del 27 febbraio 2007, sull'ultimo aggiornamento del programma di convergenza (4) a «attuare il percorso di risanamento di bilancio previsto nel programma».

| (5) | Alla luce dei risultati migliori del previsto ottenuti nel 2007, gli obiettivi di bilancio presentati nel programma di stabilità sono molto più ambiziosi rispetto a quelli dell'ultimo aggiornamento del programma di convergenza in un contesto macroeconomico sostanzialmente immutato. Il programma di stabilità formula un obiettivo più ambizioso per il medio termine (OMT), ovvero una situazione di equilibrio in termini strutturali (ovvero corretti per il ciclo e al netto di misure una tantum e di altre misure temporanee) rispetto all'obiettivo precedente di un disavanzo strutturale dello 0,5 % del PIL. La strategia di bilancio del programma di stabilità punta a mantenere il nuovo obiettivo di medio termine, più che superato nel 2007, in tutto il periodo di programmazione. L'avanzo pubblico dovrebbe diminuire, passando dall'1,5 % del PIL nel 2007 allo 0,7 % del PIL entro il 2011; in termini primari la diminuzione è più pronunciata, passando dal 4,7 % del PIL al 2,8 % del PIL nel 2011. La riduzione dell'avanzo riflette in particolare una riduzione delle entrate totali pari a 1,25 punti percentuali del PIL, mentre è previsto che la spesa totale diminuisca di solo un quarto di punto percentuale del PIL.
  Questo ultimo dato si spiega con elevati risparmi nella spesa per interessi a fronte di una spesa primaria che dovrebbe aumentare di un quarto di punto percentuale, dal momento che il contenimento della spesa sul versante delle remunerazioni dei dipendenti pubblici, dei sussidi e degli investimenti pubblici è più che compensato da un aumento delle prestazioni sociali e di altri pagamenti. La diminuzione delle entrate totali è concentrata nel 2008 (1,5 punti percentuali del PIL), in quanto la metà dello straordinario aumento delle entrate registrato nel 2007, pari all'1,5 % del PIL, non dovrebbe continuare nel 2008. Il debito pubblico lordo, stimato al 60 % del PIL nel 2007, dovrebbe diminuire di 11,5 punti percentuali del PIL nel 2008, per attestarsi al 48,5 % del PIL, grazie, in larga parte, a un elevato avanzo primario e a un ingente aggiustamento stock/flussi con effetti di riduzione del debito, dovuto alla notevole riduzione di attività finanziarie associate ai fondi di ammortamento. In seguito si prevede che il rapporto debito/PIL diminuisca di altri 8 punti percentuali del PIL nel periodo di programmazione, per attestarsi al 40,5 % entro il 2011. |
| --- | --- |

(5)

Alla luce dei risultati migliori del previsto ottenuti nel 2007, gli obiettivi di bilancio presentati nel programma di stabilità sono molto più ambiziosi rispetto a quelli dell'ultimo aggiornamento del programma di convergenza in un contesto macroeconomico sostanzialmente immutato. Il programma di stabilità formula un obiettivo più ambizioso per il medio termine (OMT), ovvero una situazione di equilibrio in termini strutturali (ovvero corretti per il ciclo e al netto di misure una tantum e di altre misure temporanee) rispetto all'obiettivo precedente di un disavanzo strutturale dello 0,5 % del PIL. La strategia di bilancio del programma di stabilità punta a mantenere il nuovo obiettivo di medio termine, più che superato nel 2007, in tutto il periodo di programmazione. L'avanzo pubblico dovrebbe diminuire, passando dall'1,5 % del PIL nel 2007 allo 0,7 % del PIL entro il 2011; in termini primari la diminuzione è più pronunciata, passando dal 4,7 % del PIL al 2,8 % del PIL nel 2011. La riduzione dell'avanzo riflette in particolare una riduzione delle entrate totali pari a 1,25 punti percentuali del PIL, mentre è previsto che la spesa totale diminuisca di solo un quarto di punto percentuale del PIL.

Questo ultimo dato si spiega con elevati risparmi nella spesa per interessi a fronte di una spesa primaria che dovrebbe aumentare di un quarto di punto percentuale, dal momento che il contenimento della spesa sul versante delle remunerazioni dei dipendenti pubblici, dei sussidi e degli investimenti pubblici è più che compensato da un aumento delle prestazioni sociali e di altri pagamenti. La diminuzione delle entrate totali è concentrata nel 2008 (1,5 punti percentuali del PIL), in quanto la metà dello straordinario aumento delle entrate registrato nel 2007, pari all'1,5 % del PIL, non dovrebbe continuare nel 2008. Il debito pubblico lordo, stimato al 60 % del PIL nel 2007, dovrebbe diminuire di 11,5 punti percentuali del PIL nel 2008, per attestarsi al 48,5 % del PIL, grazie, in larga parte, a un elevato avanzo primario e a un ingente aggiustamento stock/flussi con effetti di riduzione del debito, dovuto alla notevole riduzione di attività finanziarie associate ai fondi di ammortamento. In seguito si prevede che il rapporto debito/PIL diminuisca di altri 8 punti percentuali del PIL nel periodo di programmazione, per attestarsi al 40,5 % entro il 2011.

| (6) | I risultati di bilancio potrebbero essere migliori di quanto previsto nel programma nel 2008 e 2009 e peggiori in seguito. Il programma ipotizza che solo una parte delle entrate migliori del previsto registrate nel 2007 possa ripetersi negli esercizi successivi. Benché la situazione rimanga incerta in assenza di dati più precisi, sembra esistere la possibilità che si registri anche nel 2008 e 2009 un livello più elevato di trascinamento. Un rischio sul versante delle entrate deriva dal fatto che lo scenario macroeconomico contiene proiezioni favorevoli sull'aumento dei consumi privati negli ultimi anni del periodo. Affidarsi troppo ai tetti di spesa introdotti nel 2006 costituisce un rischio ulteriore, in quanto né la loro copertura è completa né, in particolare, i meccanismi di applicazione sono del tutto specificati. |
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(6)

I risultati di bilancio potrebbero essere migliori di quanto previsto nel programma nel 2008 e 2009 e peggiori in seguito. Il programma ipotizza che solo una parte delle entrate migliori del previsto registrate nel 2007 possa ripetersi negli esercizi successivi. Benché la situazione rimanga incerta in assenza di dati più precisi, sembra esistere la possibilità che si registri anche nel 2008 e 2009 un livello più elevato di trascinamento. Un rischio sul versante delle entrate deriva dal fatto che lo scenario macroeconomico contiene proiezioni favorevoli sull'aumento dei consumi privati negli ultimi anni del periodo. Affidarsi troppo ai tetti di spesa introdotti nel 2006 costituisce un rischio ulteriore, in quanto né la loro copertura è completa né, in particolare, i meccanismi di applicazione sono del tutto specificati.

| (7) | Sulla base della presente valutazione dei rischi, l'impostazione di bilancio del programma sembra sufficiente a mantenere il nuovo obiettivo di medio termine per tutto il periodo di programmazione, come previsto dal programma stesso. L'1,5 % del PIL sul versante delle entrate, considerato come provvisorio dal programma, per quanto di natura transitoria non ha carattere una tantum né è considerato come tale dai servizi della Commissione. Data la congiuntura favorevole, la riduzione dell'avanzo strutturale di oltre 1 punto percentuale del PIL nel 2008, dall'1,75 % del PIL dell'anno precedente, può implicare una politica di bilancio prociclica che non sarebbe in linea con il patto di stabilità e crescita. Tuttavia la valutazione del governo, secondo il quale l'aumento delle entrate nel 2007 potrebbe essere solo in parte di natura permanente, riflette un approccio di bilancio prudente, in virtù del quale la crescita dovuta in buona parte all'elevato gettito fiscale non dovrebbe giustificare ulteriori spese di natura permanente. Benché il previsto deterioramento della posizione di bilancio rispetto al 2007 rifletta in gran parte l'attesa normalizzazione delle entrate fiscali, esiste il rischio che nel 2008 si affermi una politica di bilancio prociclica, date le incertezze che ancora sussistono quanto all'applicazione dei tetti di spesa. |
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(7)

Sulla base della presente valutazione dei rischi, l'impostazione di bilancio del programma sembra sufficiente a mantenere il nuovo obiettivo di medio termine per tutto il periodo di programmazione, come previsto dal programma stesso. L'1,5 % del PIL sul versante delle entrate, considerato come provvisorio dal programma, per quanto di natura transitoria non ha carattere una tantum né è considerato come tale dai servizi della Commissione. Data la congiuntura favorevole, la riduzione dell'avanzo strutturale di oltre 1 punto percentuale del PIL nel 2008, dall'1,75 % del PIL dell'anno precedente, può implicare una politica di bilancio prociclica che non sarebbe in linea con il patto di stabilità e crescita. Tuttavia la valutazione del governo, secondo il quale l'aumento delle entrate nel 2007 potrebbe essere solo in parte di natura permanente, riflette un approccio di bilancio prudente, in virtù del quale la crescita dovuta in buona parte all'elevato gettito fiscale non dovrebbe giustificare ulteriori spese di natura permanente. Benché il previsto deterioramento della posizione di bilancio rispetto al 2007 rifletta in gran parte l'attesa normalizzazione delle entrate fiscali, esiste il rischio che nel 2008 si affermi una politica di bilancio prociclica, date le incertezze che ancora sussistono quanto all'applicazione dei tetti di spesa.

| (8) | Cipro sembra ad alto rischio per quanto concerne la sostenibilità delle finanze pubbliche. L'impatto a lungo termine dell'invecchiamento demografico sul bilancio registra a Cipro un livello tra i più alti dell'UE, in particolare a causa di un forte aumento della spesa pensionistica in rapporto al PIL. La posizione di bilancio nel 2007, quale stimata dal programma, contribuisce a attenuare parte del previsto forte impatto di lungo termine dell'invecchiamento sul bilancio, ma non è sufficiente per coprirlo. Il mantenimento di avanzi primari elevati e l'adozione di misure per riformare le pensioni, miranti a contenere l'aumento consistente della spesa legata all'invecchiamento della popolazione, contribuirebbero a ridurre i rischi che pesano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. |
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(8)

Cipro sembra ad alto rischio per quanto concerne la sostenibilità delle finanze pubbliche. L'impatto a lungo termine dell'invecchiamento demografico sul bilancio registra a Cipro un livello tra i più alti dell'UE, in particolare a causa di un forte aumento della spesa pensionistica in rapporto al PIL. La posizione di bilancio nel 2007, quale stimata dal programma, contribuisce a attenuare parte del previsto forte impatto di lungo termine dell'invecchiamento sul bilancio, ma non è sufficiente per coprirlo. Il mantenimento di avanzi primari elevati e l'adozione di misure per riformare le pensioni, miranti a contenere l'aumento consistente della spesa legata all'invecchiamento della popolazione, contribuirebbero a ridurre i rischi che pesano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche.

| (9) | Il programma di stabilità è pienamente coerente con la relazione dell'ottobre 2007 sull'attuazione del programma nazionale di riforme. In particolare le proiezioni di bilancio tengono conto dei costi dei diversi progetti e misure inseriti nel programma nazionale di riforme, ad esempio quelli finalizzati a potenziare un'economia basata sulla conoscenza, a promuovere la R&S e a sviluppare maggiormente il capitale umano. |
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(9)

Il programma di stabilità è pienamente coerente con la relazione dell'ottobre 2007 sull'attuazione del programma nazionale di riforme. In particolare le proiezioni di bilancio tengono conto dei costi dei diversi progetti e misure inseriti nel programma nazionale di riforme, ad esempio quelli finalizzati a potenziare un'economia basata sulla conoscenza, a promuovere la R&S e a sviluppare maggiormente il capitale umano.

| (10) | La strategia di bilancio prevista dal programma è globalmente coerente con gli indirizzi di massima per le politiche economiche di ciascun paese inclusi negli orientamenti integrati e negli orientamenti per gli Stati membri dell'area dell'euro nel settore delle politiche di bilancio, formulati nel contesto della strategia di Lisbona. |
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(10)

La strategia di bilancio prevista dal programma è globalmente coerente con gli indirizzi di massima per le politiche economiche di ciascun paese inclusi negli orientamenti integrati e negli orientamenti per gli Stati membri dell'area dell'euro nel settore delle politiche di bilancio, formulati nel contesto della strategia di Lisbona.

| (11) | Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma fornisce tutti i dati obbligatori e gran parte dei dati facoltativi (5). |
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(11)

Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma fornisce tutti i dati obbligatori e gran parte dei dati facoltativi (5).

Si può concludere in generale che la strategia di bilancio illustrata dal programma dovrebbe essere sufficiente per mantenere una solida posizione di bilancio e la stabilità a livello macroeconomico in tutto il periodo coperto dal programma. Il programma presenta un obiettivo di medio termine più ambizioso, che prevede in particolare una posizione di equilibrio in termini strutturali (rispetto a un disavanzo dello 0,5 % del PIL in precedenza) che è stata più che superata nel 2007. Questo dato si spiega con un aumento inatteso delle entrate totali di oltre 3 punti percentuali del PIL, largamente attribuibile agli elevati profitti del settore finanziario e ai cospicui investimenti nel settore immobiliare che, secondo il programma, nei prossimi anni dovrebbero rientrare nei trend abituali. Gli obiettivi di bilancio, significativamente migliori di quelli del programma precedente, potrebbero essere superati nel 2008 e 2009, data la migliore base di partenza del 2007.

In seguito, invece, i risultati potrebbero essere inferiori alle previsioni date le ipotesi di crescita piuttosto ottimistiche. Benché la prevista riduzione dell'avanzo di bilancio rispetto al 2007 rifletta in gran parte l'attesa normalizzazione delle entrate fiscali, esiste il rischio che nel 2008 si affermi una politica di bilancio prociclica. Quanto al livello del debito è prevista una sua riduzione significativa, soprattutto nel 2008. Dato il previsto aumento della spesa connessa all'invecchiamento della popolazione, la riforma del sistema pensionistico e un'attuazione tempestiva delle riforme adottate nel settore della sanità potrebbero avere un effetto positivo sulla sostenibilità di lungo termine delle finanze pubbliche, che presenta rischi elevati.

Sulla base della valutazione che precede, Cipro è invitata:

| i) | a evitare politiche di bilancio procicliche, migliorando ulteriormente il controllo della spesa corrente e utilizzando l'aumento delle entrate per ridurre il debito; |
| --- | --- |

i)

a evitare politiche di bilancio procicliche, migliorando ulteriormente il controllo della spesa corrente e utilizzando l'aumento delle entrate per ridurre il debito;

| ii) | a contenere la spesa pubblica, in particolare riformando il sistema pensionistico e attuando tempestivamente le riforme adottate nel settore della sanità allo scopo di migliorare la sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche. |
| --- | --- |

ii)

a contenere la spesa pubblica, in particolare riformando il sistema pensionistico e attuando tempestivamente le riforme adottate nel settore della sanità allo scopo di migliorare la sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL reale
  (variazione in %) | PS dic. 2007 | 3,8 | 4,2 | 4,1 | 4,0 | 4,0 | 4,0 |
| COM nov. 2007 | 3,8 | 3,8 | 3,9 | 3,9 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 3,7 | 3,9 | 4,1 | 4,1 | 4,1 | n.d. |
| Inflazione IAPC
  (%) | PS dic. 2007 | 2,2 | 2,2 | 2,5 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
| COM nov. 2007 | 2,2 | 2,0 | 2,3 | 2,1 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 2,4 | 2,5 | 2,4 | 2,0 | 2,0 | n.d. |
| Divario tra produzione effettiva e potenziale (6)

  (in % del PIL potenziale) | PS dic. 2007 | – 1,0 | – 0,7 | – 0,6 | – 0,6 | – 0,4 | 0,0 |
| COM nov. 2007 (7) | – 1,4 | – 1,1 | – 0,8 | – 0,6 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | – 1,0 | – 1,1 | – 1,1 | – 1,1 | – 1,1 | n.d. |
| Posizione nei confronti del resto del mondo
  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 5,9 | – 6,6 | – 6,5 | – 6,3 | – 5,9 | – 5,6 |
| COM nov. 2007 | – 5,7 | – 5,8 | – 5,7 | – 5,5 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | – 6,4 | – 5,8 | – 5,4 | – 4,8 | – 4,2 | n.d. |
| Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 1,2 | 1,5 | 0,5 | 0,5 | 0,7 | 0,7 |
| COM nov. 2007 | – 1,2 | – 1,0 | – 0,8 | – 0,6 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | – 1,9 | – 1,6 | – 0,7 | – 0,4 | – 0,1 | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | 2,1 | 4,7 | 3,4 | 2,9 | 2,9 | 2,8 |
| COM nov. 2007 | 2,1 | 2,2 | 2,2 | 2,2 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 1,4 | 1,4 | 2,1 | 2,1 | 2,2 | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (6)

  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 0,8 | 1,8 | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,7 |
| COM nov. 2007 | – 0,7 | – 0,6 | – 0,5 | – 0,4 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | – 1,5 | – 1,2 | – 0,3 | 0,0 | 0,3 | n.d. |
| Saldo strutturale (8)

  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | – 0,8 | 0,3 | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,7 |
| COM nov. 2007 | – 0,7 | – 0,6 | – 0,5 | – 0,4 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | – 1,9 | – 1,2 | – 0,3 | 0,0 | 0,3 | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PS dic. 2007 | 65,2 | 60,0 | 48,5 | 45,3 | 43,8 | 40,5 |
| COM nov. 2007 | 65,2 | 60,5 | 53,3 | 49,6 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 64,7 | 60,5 | 52,5 | 49,0 | 46,1 | n.d. |
| Programma di convergenza (PC); programma di stabilità (PS); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2006

2007

2008

2009

2010

2011

PIL reale

(variazione in %)

PS dic. 2007

3,8

4,2

4,1

4,0

4,0

4,0

COM nov. 2007

3,8

3,8

3,9

3,9

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

3,7

3,9

4,1

4,1

4,1

n.d.

Inflazione IAPC

(%)

PS dic. 2007

2,2

2,2

2,5

2,0

2,0

2,0

COM nov. 2007

2,2

2,0

2,3

2,1

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

2,4

2,5

2,4

2,0

2,0

n.d.

Divario tra produzione effettiva e potenziale (6)

(in % del PIL potenziale)

PS dic. 2007

– 1,0

– 0,7

– 0,6

– 0,6

– 0,4

0,0

COM nov. 2007 (7)

– 1,4

– 1,1

– 0,8

– 0,6

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

– 1,0

– 1,1

– 1,1

– 1,1

– 1,1

n.d.

Posizione nei confronti del resto del mondo

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 5,9

– 6,6

– 6,5

– 6,3

– 5,9

– 5,6

COM nov. 2007

– 5,7

– 5,8

– 5,7

– 5,5

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

– 6,4

– 5,8

– 5,4

– 4,8

– 4,2

n.d.

Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 1,2

1,5

0,5

0,5

0,7

0,7

COM nov. 2007

– 1,2

– 1,0

– 0,8

– 0,6

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

– 1,9

– 1,6

– 0,7

– 0,4

– 0,1

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PS dic. 2007

2,1

4,7

3,4

2,9

2,9

2,8

COM nov. 2007

2,1

2,2

2,2

2,2

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

1,4

1,4

2,1

2,1

2,2

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (6)

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 0,8

1,8

0,7

0,7

0,8

0,7

COM nov. 2007

– 0,7

– 0,6

– 0,5

– 0,4

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

– 1,5

– 1,2

– 0,3

0,0

0,3

n.d.

Saldo strutturale (8)

(in % del PIL)

PS dic. 2007

– 0,8

0,3

0,7

0,7

0,8

0,7

COM nov. 2007

– 0,7

– 0,6

– 0,5

– 0,4

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

– 1,9

– 1,2

– 0,3

0,0

0,3

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PS dic. 2007

65,2

60,0

48,5

45,3

43,8

40,5

COM nov. 2007

65,2

60,5

53,3

49,6

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

64,7

60,5

52,5

49,0

46,1

n.d.

Programma di convergenza (PC); programma di stabilità (PS); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. Regolamento modificato dal regolamento (CE) n. 1055/2005 (GU L 174 del 7.7.2005, pag. 1). I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su Internet al seguente indirizzo:

http://ec.europa.eu/economy_finance/sg_pact_fiscal_policy/fiscal_policy528_it.htm

(2)  L'aggiornamento è stato presentato con un ritardo di una settimana rispetto al termine del 1o dicembre fissato dal codice di condotta.

(3)  La valutazione tiene conto in particolare delle previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione e della valutazione della relazione di attuazione di ottobre del programma nazionale di riforme effettuata dalla Commissione.

(4)  GU C 71 del 28.3.2007, pag. 16.

(5)  In particolare nelle tabelle sugli avanzi settoriali non sono indicati i dati sul conto capitale relativi al 2007-2011, rendendo così più difficile la valutazione.

(6)  Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo dei programmi, ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi.

(7)  Sulla base di una crescita potenziale stimata rispettivamente del 3,5 %, 3,5 %, 3,6 % e 3,7 % negli anni del periodo 2006-2009.

(8)  Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Secondo le previsioni di autunno dei servizi della Commissione non vi sono misure una tantum e altre misure temporanee. Il programma di stabilità considera come una tantum le entrate del 2007 pari all'1,5 % del PIL. Per quanto di natura transitoria, tale importo secondo la Commissione non può essere considerato come una tantum.

Fonte:

Programma di convergenza (PC); programma di stabilità (PS); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/14 |
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19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/14

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PARERE DEL CONSIGLIO

del 4 marzo 2008

sul programma di convergenza aggiornato dell'Estonia, 2007-2011

(2008/C 73/04)

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato che istituisce la Comunità europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l'articolo 9, paragrafo 3,

vista la raccomandazione della Commissione,

dopo aver consultato il Comitato economico e finanziario,

HA ESPRESSO IL SEGUENTE PARERE:

| (1) | Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato dell'Estonia, relativo al periodo 2007-2011. |
| --- | --- |

(1)

Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato dell'Estonia, relativo al periodo 2007-2011.

| (2) | L'economia estone registra un rallentamento dopo un periodo di crescita molto rapida dovuta, fra l'altro, a un robusto aumento del credito e a condizioni monetarie globalmente favorevoli che hanno stimolato il boom immobiliare e dei consumi. Nel periodo in esame sono emersi notevoli squilibri macroeconomici, con carenze di mano d'opera che hanno contribuito recentemente all'emergere di una spirale inflazionistica, mentre la crescita dei salari ha superato quella della produttività con un deterioramento della competitività in termini di costi.
  La politica di bilancio dell'Estonia, che riveste particolare importanza tenuto conto dei vincoli della politica monetaria, è stata globalmente sana e presenta dal 2002 avanzi di bilancio e un debito pubblico limitato. Tuttavia, un orientamento di bilancio più rigoroso avrebbe potuto essere più efficace per contrastare le tendenze al surriscaldamento dell'economia e correggere gli squilibri macroeconomici. Per questi ultimi nei prossimi anni si prevede solo un calo moderato, tenuto conto delle persistenti tensioni sul mercato del lavoro, di una crescita salariale superiore a quella della produttività, di pressioni sui prezzi e di squilibri esterni persistenti, seppure in calo. Rischi pesano dunque su questo rallentamento, per quanto siano attenuati dall'elevata flessibilità dimostrata fino a questo momento dall'economia. |
| --- | --- |

(2)

L'economia estone registra un rallentamento dopo un periodo di crescita molto rapida dovuta, fra l'altro, a un robusto aumento del credito e a condizioni monetarie globalmente favorevoli che hanno stimolato il boom immobiliare e dei consumi. Nel periodo in esame sono emersi notevoli squilibri macroeconomici, con carenze di mano d'opera che hanno contribuito recentemente all'emergere di una spirale inflazionistica, mentre la crescita dei salari ha superato quella della produttività con un deterioramento della competitività in termini di costi.

La politica di bilancio dell'Estonia, che riveste particolare importanza tenuto conto dei vincoli della politica monetaria, è stata globalmente sana e presenta dal 2002 avanzi di bilancio e un debito pubblico limitato. Tuttavia, un orientamento di bilancio più rigoroso avrebbe potuto essere più efficace per contrastare le tendenze al surriscaldamento dell'economia e correggere gli squilibri macroeconomici. Per questi ultimi nei prossimi anni si prevede solo un calo moderato, tenuto conto delle persistenti tensioni sul mercato del lavoro, di una crescita salariale superiore a quella della produttività, di pressioni sui prezzi e di squilibri esterni persistenti, seppure in calo. Rischi pesano dunque su questo rallentamento, per quanto siano attenuati dall'elevata flessibilità dimostrata fino a questo momento dall'economia.

| (3) | Lo scenario macroeconomico sotteso al programma prevede un rallentamento della crescita del PIL reale, che passerebbe dal 7,5 % nel 2007 al 5,25 % nel 2008 e a una media del 6,5 % nel restante periodo di riferimento. Sulla base delle informazioni attualmente disponibil (2), lo scenario sembra basarsi su ipotesi di crescita prudenti per il 2008 e su ipotesi plausibili per gli anni successivi. Secondo le previsioni del programma l'inflazione dovrebbe raggiungere l'8,5 % nel 2008 e restare elevata (5,5 %) nel 2009. Tale evoluzione appare realistica alla luce del recente aumento dei prezzi dei generi alimentari e dei probabili aumenti dei prezzi controllati. Tali proiezioni indicano che l'Estonia realizzerà solo progressi limitati verso la convergenza nominale. Il disavanzo esterno dovrebbe ridursi in linea con l'indebolimento della crescita della domanda interna dal 14 % del PIL nel 2007 al 10 % circa del PIL nel 2009 e a circa l'8 % negli anni successivi; si tratta di un'evoluzione plausibile, ma il deterioramento della competitività in termini di costi rischia di compromettere tale miglioramento. |
| --- | --- |

(3)

Lo scenario macroeconomico sotteso al programma prevede un rallentamento della crescita del PIL reale, che passerebbe dal 7,5 % nel 2007 al 5,25 % nel 2008 e a una media del 6,5 % nel restante periodo di riferimento. Sulla base delle informazioni attualmente disponibil (2), lo scenario sembra basarsi su ipotesi di crescita prudenti per il 2008 e su ipotesi plausibili per gli anni successivi. Secondo le previsioni del programma l'inflazione dovrebbe raggiungere l'8,5 % nel 2008 e restare elevata (5,5 %) nel 2009. Tale evoluzione appare realistica alla luce del recente aumento dei prezzi dei generi alimentari e dei probabili aumenti dei prezzi controllati. Tali proiezioni indicano che l'Estonia realizzerà solo progressi limitati verso la convergenza nominale. Il disavanzo esterno dovrebbe ridursi in linea con l'indebolimento della crescita della domanda interna dal 14 % del PIL nel 2007 al 10 % circa del PIL nel 2009 e a circa l'8 % negli anni successivi; si tratta di un'evoluzione plausibile, ma il deterioramento della competitività in termini di costi rischia di compromettere tale miglioramento.

| (4) | Per il 2007 l'avanzo delle amministrazioni pubbliche è stimato al 2,6 % del PIL nell'ultimo aggiornamento del programma di convergenza, a fronte di un obiettivo dell'1,2 % del PIL fissato nell'aggiornamento precedente. Questo risultato migliore, previsto anche nelle previsioni d'autunno dei servizi della Commissione, è determinato in larga misura dal riporto dell'esito migliore del previsto del 2006 e, in misura minore, da una crescita delle entrate considerevolmente migliore del previsto, superiore a quanto necessario per compensare la crescita delle spese, notevolmente superiore a quella iscritta a bilancio. L'esecuzione di bilancio nel 2007 ha rispettato parzialmente l'invito contenuto nel parere del Consiglio, del 27 febbraio 2007, sul precedente aggiornamento del programma di convergenza (3). Per quanto l'avanzo di bilancio appaia superiore al previsto, il saldo strutturale (ovvero il saldo corretto per il ciclo al netto di misure una tantum e temporanee) dovrebbe avere subito un deterioramento rispetto all'anno precedente di oltre 0,5 punti percentuali del PIL, che si traduce in un atteggiamento prociclico nei periodi di congiuntura positiva. Infine, l'aumento delle spese tramite il bilancio suppletivo adottato nel dicembre 2007 non era in linea con l'orientamento volto a consolidare la stabilità macroeconomica e correggere lo squilibrio esterno. |
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(4)

Per il 2007 l'avanzo delle amministrazioni pubbliche è stimato al 2,6 % del PIL nell'ultimo aggiornamento del programma di convergenza, a fronte di un obiettivo dell'1,2 % del PIL fissato nell'aggiornamento precedente. Questo risultato migliore, previsto anche nelle previsioni d'autunno dei servizi della Commissione, è determinato in larga misura dal riporto dell'esito migliore del previsto del 2006 e, in misura minore, da una crescita delle entrate considerevolmente migliore del previsto, superiore a quanto necessario per compensare la crescita delle spese, notevolmente superiore a quella iscritta a bilancio. L'esecuzione di bilancio nel 2007 ha rispettato parzialmente l'invito contenuto nel parere del Consiglio, del 27 febbraio 2007, sul precedente aggiornamento del programma di convergenza (3). Per quanto l'avanzo di bilancio appaia superiore al previsto, il saldo strutturale (ovvero il saldo corretto per il ciclo al netto di misure una tantum e temporanee) dovrebbe avere subito un deterioramento rispetto all'anno precedente di oltre 0,5 punti percentuali del PIL, che si traduce in un atteggiamento prociclico nei periodi di congiuntura positiva. Infine, l'aumento delle spese tramite il bilancio suppletivo adottato nel dicembre 2007 non era in linea con l'orientamento volto a consolidare la stabilità macroeconomica e correggere lo squilibrio esterno.

| (5) | L'obiettivo principale della strategia di bilancio a medio termine del programma è stimolare la stabilità macroeconomica e la sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche mantenendo in avanzo la posizione di bilancio e superando così l'obiettivo di medio termine (OMT), definito come saldo strutturale. L'avanzo effettivo delle finanze pubbliche dovrebbe diminuire dal 2,6 % del PIL nel 2007 all'1,3 % nel 2008 per arrivare negli ultimi anni del programma intorno all'1 % e immediatamente al di sotto. Il saldo strutturale calcolato in base alla metodologia comunemente convenuta diminuirà da 1,25 % del PIL nel 2007 a 0,75 % nel 2008 per risalire a 1,5-1,25 % del PIL dopo il 2008.
  Rispetto all'aggiornamento precedente del programma di convergenza, gli obiettivi di bilancio sono stati confermati per il 2008 e ridotti di circa  punto percentuale del PIL per gli anni successivi in un contesto di revisione verso il basso delle proiezioni economiche e verso l'altro delle previsioni relative all'inflazione. Il rapporto fra le entrate pubbliche e il PIL dovrebbe diminuire di circa 1 punto percentuale nel periodo di riferimento, soprattutto a seguito di una diminuzione della quota dell'imposta sul reddito e sulla fortuna a seguito di riduzioni progressive dell'aliquota fiscale sul reddito. Le spese dovrebbero aumentare di circa 1 punto percentuale nel periodo di riferimento, in particolare a seguito di un aumento delle prestazioni sociali e in primo luogo delle pensioni grazie a un meccanismo di indicizzazione più generoso. |
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(5)

L'obiettivo principale della strategia di bilancio a medio termine del programma è stimolare la stabilità macroeconomica e la sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche mantenendo in avanzo la posizione di bilancio e superando così l'obiettivo di medio termine (OMT), definito come saldo strutturale. L'avanzo effettivo delle finanze pubbliche dovrebbe diminuire dal 2,6 % del PIL nel 2007 all'1,3 % nel 2008 per arrivare negli ultimi anni del programma intorno all'1 % e immediatamente al di sotto. Il saldo strutturale calcolato in base alla metodologia comunemente convenuta diminuirà da 1,25 % del PIL nel 2007 a 0,75 % nel 2008 per risalire a 1,5-1,25 % del PIL dopo il 2008.

Rispetto all'aggiornamento precedente del programma di convergenza, gli obiettivi di bilancio sono stati confermati per il 2008 e ridotti di circa Formula punto percentuale del PIL per gli anni successivi in un contesto di revisione verso il basso delle proiezioni economiche e verso l'altro delle previsioni relative all'inflazione. Il rapporto fra le entrate pubbliche e il PIL dovrebbe diminuire di circa 1 punto percentuale nel periodo di riferimento, soprattutto a seguito di una diminuzione della quota dell'imposta sul reddito e sulla fortuna a seguito di riduzioni progressive dell'aliquota fiscale sul reddito. Le spese dovrebbero aumentare di circa 1 punto percentuale nel periodo di riferimento, in particolare a seguito di un aumento delle prestazioni sociali e in primo luogo delle pensioni grazie a un meccanismo di indicizzazione più generoso.

| (6) | I rischi connessi alle proiezioni di bilancio contenute nel programma sembrano nel complesso compensarsi. Da un lato, le ipotesi macroeconomiche del programma per il 2008 sono prudenti, e i risultati di bilancio possono quindi rivelarsi migliori di quanto previsto nel programma. Il programma fornisce informazioni dettagliate sulle misure previste in materia di entrate e le proiezioni fiscali appaiono plausibili. D'altro lato, nonostante risultati precedenti globalmente solidi, negli ultimi anni è invalsa la pratica di utilizzare parte delle entrate superiori al previsto per aumentare le spese tramite bilanci suppletivi, contravvenendo così agli obiettivi di spesa fissati. Se il rallentamento dell'economia si rivela più grave e/o più prolungato di quando previsto nel programma, anche i risultati in materia di finanze pubbliche saranno meno positivi. In particolare, se la rapida crescita dell'economia estone, finanziata dal credito e stimolata da fattori interni, dovesse rallentare bruscamente o la composizione della crescita subire modifiche di rilievo in direzione di un modello meno centrato sulle imposte, il bilancio potrebbe essere soggetto a pressioni. |
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(6)

I rischi connessi alle proiezioni di bilancio contenute nel programma sembrano nel complesso compensarsi. Da un lato, le ipotesi macroeconomiche del programma per il 2008 sono prudenti, e i risultati di bilancio possono quindi rivelarsi migliori di quanto previsto nel programma. Il programma fornisce informazioni dettagliate sulle misure previste in materia di entrate e le proiezioni fiscali appaiono plausibili. D'altro lato, nonostante risultati precedenti globalmente solidi, negli ultimi anni è invalsa la pratica di utilizzare parte delle entrate superiori al previsto per aumentare le spese tramite bilanci suppletivi, contravvenendo così agli obiettivi di spesa fissati. Se il rallentamento dell'economia si rivela più grave e/o più prolungato di quando previsto nel programma, anche i risultati in materia di finanze pubbliche saranno meno positivi. In particolare, se la rapida crescita dell'economia estone, finanziata dal credito e stimolata da fattori interni, dovesse rallentare bruscamente o la composizione della crescita subire modifiche di rilievo in direzione di un modello meno centrato sulle imposte, il bilancio potrebbe essere soggetto a pressioni.

| (7) | Sulla base di questa valutazione dei rischi, l'impostazione di bilancio del programma sembra sufficiente per mantenere l'obiettivo di medio termine con un buon margine in tutto il periodo coperto dal programma e come previsto da quest'ultimo. Tuttavia, il deterioramento dell'avanzo strutturale nel 2008 si traduce in un'espansione di bilancio, con il rischio che la politica di bilancio sottesa dal programma risulti prociclica, se l'economia continua a svilupparsi a ritmo rapido. Tale andamento non sarebbe in linea con il patto di stabilità e crescita. Inoltre, in questa fase del ciclo, in cui l'economia ha cominciato a rallentare ma persistono squilibri macroeconomici sostanziali, la politica di bilancio dovrebbe evitare di aggravare tali squilibri. |
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(7)

Sulla base di questa valutazione dei rischi, l'impostazione di bilancio del programma sembra sufficiente per mantenere l'obiettivo di medio termine con un buon margine in tutto il periodo coperto dal programma e come previsto da quest'ultimo. Tuttavia, il deterioramento dell'avanzo strutturale nel 2008 si traduce in un'espansione di bilancio, con il rischio che la politica di bilancio sottesa dal programma risulti prociclica, se l'economia continua a svilupparsi a ritmo rapido. Tale andamento non sarebbe in linea con il patto di stabilità e crescita. Inoltre, in questa fase del ciclo, in cui l'economia ha cominciato a rallentare ma persistono squilibri macroeconomici sostanziali, la politica di bilancio dovrebbe evitare di aggravare tali squilibri.

| (8) | Per quanto concerne la sostenibilità delle finanze pubbliche, l'Estonia sembra essere a basso rischio. L'impatto a lungo termine dell'invecchiamento sul bilancio della popolazione è fra i meno elevati dell'Unione e secondo il programma dovrebbe restare tale, anche tenendo conto dell'effetto della recente modifica del meccanismo di indicizzazione delle pensioni. In Estonia, attualmente il livello del debito pubblico lordo è molto basso e il mantenimento di sane politiche di bilancio, come previsto dal programma, contribuirà a limitare i rischi per la sostenibilità di lungo termine delle finanze pubbliche. |
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(8)

Per quanto concerne la sostenibilità delle finanze pubbliche, l'Estonia sembra essere a basso rischio. L'impatto a lungo termine dell'invecchiamento sul bilancio della popolazione è fra i meno elevati dell'Unione e secondo il programma dovrebbe restare tale, anche tenendo conto dell'effetto della recente modifica del meccanismo di indicizzazione delle pensioni. In Estonia, attualmente il livello del debito pubblico lordo è molto basso e il mantenimento di sane politiche di bilancio, come previsto dal programma, contribuirà a limitare i rischi per la sostenibilità di lungo termine delle finanze pubbliche.

| (9) | Il programma di convergenza appare coerente entro certi limiti con la relazione dell'ottobre 2007 sull'attuazione del programma nazionale di riforme. In particolare, le misure di politica di bilancio e la revisione del sistema pensionistico, annunciate nel PNR, sono valutate in modo esaustivo nell'aggiornamento del programma di convergenza. Tuttavia, nella strategia di bilancio a medio termine manca una valutazione qualitativa dell'impatto globale del programma nazionale di riforme. Inoltre, vengono fornite solo informazioni parziali sui costi o risparmi diretti di bilancio nonché sulle proiezioni relative alle principali riforme previste dal PNR, in particolare per quanto riguarda la misure di carattere macroeconomico o connesse all'occupazione, come la spesa per la R&S, la formazione continua, l'istruzione professionale e politiche attive a favore del mercato del lavoro. |
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(9)

Il programma di convergenza appare coerente entro certi limiti con la relazione dell'ottobre 2007 sull'attuazione del programma nazionale di riforme. In particolare, le misure di politica di bilancio e la revisione del sistema pensionistico, annunciate nel PNR, sono valutate in modo esaustivo nell'aggiornamento del programma di convergenza. Tuttavia, nella strategia di bilancio a medio termine manca una valutazione qualitativa dell'impatto globale del programma nazionale di riforme. Inoltre, vengono fornite solo informazioni parziali sui costi o risparmi diretti di bilancio nonché sulle proiezioni relative alle principali riforme previste dal PNR, in particolare per quanto riguarda la misure di carattere macroeconomico o connesse all'occupazione, come la spesa per la R&S, la formazione continua, l'istruzione professionale e politiche attive a favore del mercato del lavoro.

| (10) | Per tornare senza scosse a un percorso di convergenza equilibrato e garantire la prosecuzione armoniosa della partecipazione all'ERM II è necessario un impegno politico sostenuto. Al momento dell'ingresso nel meccanismo, l'Estonia ha assunto impegni in materia di politiche di bilancio, finanziarie e strutturali. Globalmente, dopo l'ingresso nell'ERM II i risultati di bilancio sono stati soddisfacenti, anche se gli orientamenti più recenti hanno mostrato una certa mancanza di ambizione tenuto conto della posizione iniziale e dello stadio del ciclo economico, con eventuali effetti prociclici nel 2007. Gli obblighi in materia di riserve e i requisiti prudenziali sono stati irrigiditi per contenere la rapida crescita del credito, ma gli effetti diretti sull'espansione del credito appaiono limitati. La crescita salariale ha compiuto un forte balzo nel settore privato e successivamente in quello pubblico in un contesto di rapida crescita economica e di tensioni sul mercato del lavoro, e costituisce attualmente la sfida principale per l'economia estone. Il paese ha programmato misure per aumentare la flessibilità del mercato del lavoro nel PNR e di recente si è impegnato a introdurre ulteriori misure per migliorare la produttività dell'economia e la flessibilità dei mercato del lavoro. |
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(10)

Per tornare senza scosse a un percorso di convergenza equilibrato e garantire la prosecuzione armoniosa della partecipazione all'ERM II è necessario un impegno politico sostenuto. Al momento dell'ingresso nel meccanismo, l'Estonia ha assunto impegni in materia di politiche di bilancio, finanziarie e strutturali. Globalmente, dopo l'ingresso nell'ERM II i risultati di bilancio sono stati soddisfacenti, anche se gli orientamenti più recenti hanno mostrato una certa mancanza di ambizione tenuto conto della posizione iniziale e dello stadio del ciclo economico, con eventuali effetti prociclici nel 2007. Gli obblighi in materia di riserve e i requisiti prudenziali sono stati irrigiditi per contenere la rapida crescita del credito, ma gli effetti diretti sull'espansione del credito appaiono limitati. La crescita salariale ha compiuto un forte balzo nel settore privato e successivamente in quello pubblico in un contesto di rapida crescita economica e di tensioni sul mercato del lavoro, e costituisce attualmente la sfida principale per l'economia estone. Il paese ha programmato misure per aumentare la flessibilità del mercato del lavoro nel PNR e di recente si è impegnato a introdurre ulteriori misure per migliorare la produttività dell'economia e la flessibilità dei mercato del lavoro.

| (11) | Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta delle lacune per quanto riguarda i dati obbligatori e facoltativi (4). |
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(11)

Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta delle lacune per quanto riguarda i dati obbligatori e facoltativi (4).

La conclusione globale è che il programma mira a mantenere una posizione di bilancio sana per tutto il periodo continuando a registrare avanzi superiori all'OMT, per quanto in leggera diminuzione. Gli obiettivi di bilancio appaiono plausibili. Gli squilibri macroeconomici accumulatisi durante gli anni di crescita sostenuta, in particolare la crescita dei salari superiore a quella della produttività, le pressioni sui prezzi e il frequente ricorso netto a prestiti all'estero, dovrebbero diminuire solo gradualmente e rischi pesano sul rallentamento dell'economia. La definizione di una strategia di bilancio volta a superare l'OMT rappresenta un'iniziativa adeguata per far fronte a tali sfide macroeconomiche. Tuttavia, la politica di bilancio del 2007 sembra essere stata prociclica, e rischia di restarlo anche nel 2008 se l'economia dell'Estonia continua a crescere a ritmo sostenuto. Nel 2008 sarebbe auspicabile mantenere una politica di bilancio globalmente neutra, perché sosterebbe l'aggiustamento nella fase attuale del ciclo in cui permangono ancora gli squilibri accumulatisi nel periodo di crescita elevata. La sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche è considerata a basso rischio.

Sulla base della valutazione che precede e tenuto conto anche dell'esigenza di garantire una convergenza sostenibile e una partecipazione armoniosa all'ERM II, l'Estonia è invitata ad agire per ridurre i rischi per la stabilità macroeconomica:

| i) | applicando una politica di bilancio neutra nel 2008 e negli anni successivi per contribuire a un aggiustamento non traumatico verso un percorso di convergenza equilibrato; |
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i)

applicando una politica di bilancio neutra nel 2008 e negli anni successivi per contribuire a un aggiustamento non traumatico verso un percorso di convergenza equilibrato;

| ii) | sostenendo l'orientamento di bilancio raccomandato con una politica adeguata in materia di salari pubblici e ulteriori riforme del mercato del lavoro nonché sostenendo una crescita rapida della produttività al fine di contenere le pressioni inflazionistiche. |
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ii)

sostenendo l'orientamento di bilancio raccomandato con una politica adeguata in materia di salari pubblici e ulteriori riforme del mercato del lavoro nonché sostenendo una crescita rapida della produttività al fine di contenere le pressioni inflazionistiche.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL reale
  (variazione in %) | PC nov. 2007 | 11,2 | 7,4 | 5,2 | 6,1 | 6,7 | 7,0 |
| COM nov. 2007 | 11,2 | 7,8 | 6,4 | 6,2 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 11,0 | 8,3 | 7,7 | 7,6 | 7,5 | n.d. |
| Inflazione IAPC
  (%) | PC nov. 2007 | 4,4 | 6,6 | 8,6 | 5,6 | 3,6 | 3,5 |
| COM nov. 2007 | 4,4 | 6,3 | 7,3 | 4,8 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 4,4 | 4,3 | 4,4 | 3,5 | 3,2 | n.d. |
| Divario tra prodotto effettivo e potenziale (5)

  (in % del PIL potenziale) | PC nov. 2007 | 3,6 | 2,7 | 0,1 | – 1,2 | – 1,5 | – 1,3 |
| COM nov. 2007 (6) | 2,9 | 2,1 | 0,1 | – 1,7 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 2,0 | 1,2 | 0,2 | – 0,3 | – 0,7 | n.d. |
| Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo
  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | – 13,2 | – 14,0 | – 9,9 | – 8,2 | – 7,8 | – 7,4 |
| COM nov. 2007 | – 11,9 | – 13,6 | – 11,2 | – 9,6 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | – 10,2 | – 11,5 | – 9,9 | – 8,9 | – 7,2 | n.d. |
| Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | 3,6 | 2,6 | 1,3 | 1,0 | 0,9 | 0,8 |
| COM nov. 2007 | 3,6 | 3,0 | 1,9 | 1,0 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 2,6 | 1,2 | 1,3 | 1,6 | 1,5 | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | 3,7 | 2,7 | 1,4 | 1,1 | 1,0 | 0,8 |
| COM nov. 2007 | 3,7 | 3,1 | 2,1 | 1,1 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 2,8 | 1,4 | 1,3 | 1,7 | 1,6 | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (5)

  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | 2,5 | 1,8 | 1,3 | 1,4 | 1,3 | 1,2 |
| COM nov. 2007 | 2,7 | 2,4 | 1,9 | 1,5 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 2,0 | 0,8 | 1,2 | 1,7 | 1,7 | n.d. |
| Saldo strutturale (7)

  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | 1,8 | 1,2 | 0,8 | 1,4 | 1,3 | 1,2 |
| COM nov. 2007 | 2,2 | 1,8 | 1,4 | 1,5 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 1,4 | 0,4 | 1,2 | 1,7 | 1,7 | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | 4,0 | 2,7 | 2,3 | 2,0 | 1,8 | 1,6 |
| COM nov. 2007 | 4,0 | 2,8 | 2,3 | 2,0 | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2006 | 3,7 | 2,6 | 2,3 | 2,1 | 1,9 | n.d. |
| Programma di convergenza (PC); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2006

2007

2008

2009

2010

2011

PIL reale

(variazione in %)

PC nov. 2007

11,2

7,4

5,2

6,1

6,7

7,0

COM nov. 2007

11,2

7,8

6,4

6,2

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

11,0

8,3

7,7

7,6

7,5

n.d.

Inflazione IAPC

(%)

PC nov. 2007

4,4

6,6

8,6

5,6

3,6

3,5

COM nov. 2007

4,4

6,3

7,3

4,8

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

4,4

4,3

4,4

3,5

3,2

n.d.

Divario tra prodotto effettivo e potenziale (5)

(in % del PIL potenziale)

PC nov. 2007

3,6

2,7

0,1

– 1,2

– 1,5

– 1,3

COM nov. 2007 (6)

2,9

2,1

0,1

– 1,7

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

2,0

1,2

0,2

– 0,3

– 0,7

n.d.

Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo

(in % del PIL)

PC nov. 2007

– 13,2

– 14,0

– 9,9

– 8,2

– 7,8

– 7,4

COM nov. 2007

– 11,9

– 13,6

– 11,2

– 9,6

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

– 10,2

– 11,5

– 9,9

– 8,9

– 7,2

n.d.

Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PC nov. 2007

3,6

2,6

1,3

1,0

0,9

0,8

COM nov. 2007

3,6

3,0

1,9

1,0

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

2,6

1,2

1,3

1,6

1,5

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PC nov. 2007

3,7

2,7

1,4

1,1

1,0

0,8

COM nov. 2007

3,7

3,1

2,1

1,1

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

2,8

1,4

1,3

1,7

1,6

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (5)

(in % del PIL)

PC nov. 2007

2,5

1,8

1,3

1,4

1,3

1,2

COM nov. 2007

2,7

2,4

1,9

1,5

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

2,0

0,8

1,2

1,7

1,7

n.d.

Saldo strutturale (7)

(in % del PIL)

PC nov. 2007

1,8

1,2

0,8

1,4

1,3

1,2

COM nov. 2007

2,2

1,8

1,4

1,5

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

1,4

0,4

1,2

1,7

1,7

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PC nov. 2007

4,0

2,7

2,3

2,0

1,8

1,6

COM nov. 2007

4,0

2,8

2,3

2,0

n.d.

n.d.

PC dic. 2006

3,7

2,6

2,3

2,1

1,9

n.d.

Programma di convergenza (PC); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. Regolamento modificato dal regolamento (CE) n. 1055/2005 (GU L 174 del 7.7.2005, pag. 1). I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su Internet al seguente indirizzo:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  La valutazione tiene conto in particolare delle previsioni di autunno dei servizi della Commissione e della valutazione della Commissione sulla relazione di attuazione, dell'ottobre 2007, del programma nazionale di riforme.

(3)  GU C 72 del 29.3.2007, pag. 5

(4)  In particolare, mancano ipotesi sul tasso di cambio effettivo nominale. In secondo luogo, si utilizzano ipotesi per i tassi di interesse dell'area dell'euro, anche se ciò può essere giustificato dalla mancanza di indicatori sufficientemente rappresentativi dei tassi di interesse dell'EEK in Estonia.

(5)  Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo dei programmi ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi.

(6)  Sulla base di una crescita potenziale stimata dell'8,8 %, 8,7 %, 8,4 % e 8,1 % rispettivamente negli anni del periodo 2006-2009.

(7)  Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Le misure una tantum e temporanee rappresentano lo 0,7 % del PIL nel 2006, lo 0,6 % nel 2007 e lo 0,5 % nel 2008, tutti a incremento dell'avanzo secondo il programma più recente, di cui, secondo i servizi della Commissione, lo 0,2 % del PIL nel 2006 non è una tantum.

Fonte:

Programma di convergenza (PC); previsioni economiche dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/18 |
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19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/18

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PARERE DEL CONSIGLIO

del 4 marzo 2008

sul programma di convergenza aggiornato della Lettonia, 2007-2010

(2008/C 73/05)

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato che istituisce le Comunità europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l'articolo 9, paragrafo 3,

vista la raccomandazione della Commissione,

dopo aver consultato il Comitato economico e finanziario,

HA ESPRESSO IL SEGUENTE PARERE:

| (1) | Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato della Lettonia, relativo al periodo 2007-2010. |
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(1)

Il 4 marzo 2008 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato della Lettonia, relativo al periodo 2007-2010.

| (2) | Successivamente ad un periodo prolungato di forte crescita a partire dalla metà degli anni '90, il PIL reale della Lettonia è aumentato al ritmo di percentuali a due cifre nel 2005-2007. La crescita è stata trainata principalmente da un potente boom creditizio che ha fatto lievitare i consumi privati e gli investimenti nel settore immobiliare, e l'indebitamento esterno netto ha superato il 20 % del PIL a partire dal 2006.
  Le condizioni monetarie sono state accomodanti, dato l'alto grado di euroizzazione nel quadro di un tasso di cambio strettamente ancorato all'interno di ERM II. Le carenze di manodopera si sono addizionate agli altri fattori di surriscaldamento sul lato della domanda, contribuendo all'emergere di una spirale salari-prezzi in una situazione in cui la crescita molto elevata dei salari ha superato quella della produttività, e che si è tradotta nel tasso d'inflazione più elevato nell'UE e in un rapido peggioramento della competitività in termini di costi. Grazie anche a una serie di misure adottate dalle autorità nella primavera del 2007 si è reso visibile un certo rallentamento sul mercato immobiliare e nel consumo interno ma sono necessari ulteriori interventi in questa direzione per raggiungere un aggiustamento senza scosse verso un percorso di crescita sostenibile. In questo quadro la politica di bilancio non ha affrontato con sufficiente vigore le aree di vulnerabilità emergenti. Elementi cruciali per far fronte agli squilibri interni ed esterni saranno una disciplina di bilancio più ambiziosa, l'adesione ad un idoneo quadro di bilancio a medio termine, la priorità conferita alla spesa pubblica affiancata da un riesame degli strumenti di imposizione fiscale inteso a evitare di stimolare la domanda in settori che non rafforzano in misura significativa il potenziale di offerta a medio e lungo termine dell'economia e una dinamica salariale più responsabile nel settore pubblico. Per favorire il processo di recupero si impongono riforme strutturali e la rimozione delle strozzature in una prospettiva volta a rafforzare il versante offerta dell'economia. |
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(2)

Successivamente ad un periodo prolungato di forte crescita a partire dalla metà degli anni '90, il PIL reale della Lettonia è aumentato al ritmo di percentuali a due cifre nel 2005-2007. La crescita è stata trainata principalmente da un potente boom creditizio che ha fatto lievitare i consumi privati e gli investimenti nel settore immobiliare, e l'indebitamento esterno netto ha superato il 20 % del PIL a partire dal 2006.

Le condizioni monetarie sono state accomodanti, dato l'alto grado di euroizzazione nel quadro di un tasso di cambio strettamente ancorato all'interno di ERM II. Le carenze di manodopera si sono addizionate agli altri fattori di surriscaldamento sul lato della domanda, contribuendo all'emergere di una spirale salari-prezzi in una situazione in cui la crescita molto elevata dei salari ha superato quella della produttività, e che si è tradotta nel tasso d'inflazione più elevato nell'UE e in un rapido peggioramento della competitività in termini di costi. Grazie anche a una serie di misure adottate dalle autorità nella primavera del 2007 si è reso visibile un certo rallentamento sul mercato immobiliare e nel consumo interno ma sono necessari ulteriori interventi in questa direzione per raggiungere un aggiustamento senza scosse verso un percorso di crescita sostenibile. In questo quadro la politica di bilancio non ha affrontato con sufficiente vigore le aree di vulnerabilità emergenti. Elementi cruciali per far fronte agli squilibri interni ed esterni saranno una disciplina di bilancio più ambiziosa, l'adesione ad un idoneo quadro di bilancio a medio termine, la priorità conferita alla spesa pubblica affiancata da un riesame degli strumenti di imposizione fiscale inteso a evitare di stimolare la domanda in settori che non rafforzano in misura significativa il potenziale di offerta a medio e lungo termine dell'economia e una dinamica salariale più responsabile nel settore pubblico. Per favorire il processo di recupero si impongono riforme strutturali e la rimozione delle strozzature in una prospettiva volta a rafforzare il versante offerta dell'economia.

| (3) | Lo scenario macroeconomico che sottende il programma prevede un «atterraggio indolore» in cui la crescita del PIL reale scenda gradualmente dal 10,5 % del 2007 a 6,8 % entro il 2010. Secondo il programma, la domanda interna resterà il principale fattore di contributo alla crescita, benché se ne preveda un significativo rallentamento dal 2007 al 2008. Valutato alla luce delle informazioni attualmente disponibili (2), questo scenario risulta basato su ipotesi di crescita plausibili, ma la prevista decelerazione della domanda interna è ben lungi dall'essere assicurato e lo scenario economico del programma si accompagna a rischi molto elevati per la stabilità macroeconomica, compreso un continuo surriscaldamento comportante il rischio sostanziale di un repentino rallentamento in un secondo tempo. In assenza poi di un aggiustamento della domanda e dell'offerta aggregate più consistente di quanto previsto dal programma, la posizione esterna del paese non sarebbe sostenibile a lungo termine.
  Le proiezioni in materia di inflazione, che sembrano plausibili, dimostrano che la Lettonia continuerà ad allontanarsi dalla convergenza nominale almeno fino al 2008. Permangono inoltre grandi incertezze dovute fra l'altro all'attuale aleatorietà dei prezzi dell'energia e di altre materie prime, nonché relativamente alla possibile evoluzione dell'attuale spirale salari-prezzi. Il contenimento delle retribuzioni del settore pubblico è di importanza cruciale se si vuole ridurre la crescita salariale dell'intera economia, spezzando così l'attuale dinamica costi-prezzi e ponendo freno al rapido peggioramento della competitività in materia di costi. |
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(3)

Lo scenario macroeconomico che sottende il programma prevede un «atterraggio indolore» in cui la crescita del PIL reale scenda gradualmente dal 10,5 % del 2007 a 6,8 % entro il 2010. Secondo il programma, la domanda interna resterà il principale fattore di contributo alla crescita, benché se ne preveda un significativo rallentamento dal 2007 al 2008. Valutato alla luce delle informazioni attualmente disponibili (2), questo scenario risulta basato su ipotesi di crescita plausibili, ma la prevista decelerazione della domanda interna è ben lungi dall'essere assicurato e lo scenario economico del programma si accompagna a rischi molto elevati per la stabilità macroeconomica, compreso un continuo surriscaldamento comportante il rischio sostanziale di un repentino rallentamento in un secondo tempo. In assenza poi di un aggiustamento della domanda e dell'offerta aggregate più consistente di quanto previsto dal programma, la posizione esterna del paese non sarebbe sostenibile a lungo termine.

Le proiezioni in materia di inflazione, che sembrano plausibili, dimostrano che la Lettonia continuerà ad allontanarsi dalla convergenza nominale almeno fino al 2008. Permangono inoltre grandi incertezze dovute fra l'altro all'attuale aleatorietà dei prezzi dell'energia e di altre materie prime, nonché relativamente alla possibile evoluzione dell'attuale spirale salari-prezzi. Il contenimento delle retribuzioni del settore pubblico è di importanza cruciale se si vuole ridurre la crescita salariale dell'intera economia, spezzando così l'attuale dinamica costi-prezzi e ponendo freno al rapido peggioramento della competitività in materia di costi.

| (4) | Per il 2007 il precedente programma puntava inizialmente ad un disavanzo di bilancio pari all'1,3 % del PIL, mentre il nuovo aggiornamento ha stimato un'eccedenza pari allo 0,3 %. Le proiezioni contenute nella previsione d'autunno davano un'eccedenza di bilancio pari allo 0,9 % del PIL per il 2007, percentuale molto vicina al risultato provvisorio di un'eccedenza pari allo 0,8 % del PIL. Secondo le stime il disavanzo strutturale, calcolato secondo la metodologia comunemente accettata, sarebbe passato dall'1 % del PIL nel 2006 allo 0,5 % del PIL nel 2007. La differenza tra la cifra evidenziata dalla previsione d'autunno e l'obiettivo del precedente programma rispecchia un aumento delle entrate, che è stato però parzialmente compensato da una crescita della spesa superiore a quanto previsto dal bilancio. Anche con un'eccedenza prossima allo 0,8 % del PIL, la politica di bilancio del 2007 è risultata soltanto parzialmente in linea con l'invito formulato nel parere del Consiglio, del 27 marzo 2007, sul precedente aggiornamento del programma di convergenza (3), in un quadro caratterizzato dal persistere di un'elevata domanda e dalla presenza di rischi per la stabilità, dal quale risulta evidente che la politica di bilancio si è dimostrata inadeguata rispetto alle esigenze della situazione. Si sono però registrati alcuni progressi in materia di contenimento della spesa degli enti pubblici alla fine dell'anno, che precedentemente registrava un'impennata, in linea con gli orientamenti adottati a tal fine dal governo nel novembre 2007. |
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(4)

Per il 2007 il precedente programma puntava inizialmente ad un disavanzo di bilancio pari all'1,3 % del PIL, mentre il nuovo aggiornamento ha stimato un'eccedenza pari allo 0,3 %. Le proiezioni contenute nella previsione d'autunno davano un'eccedenza di bilancio pari allo 0,9 % del PIL per il 2007, percentuale molto vicina al risultato provvisorio di un'eccedenza pari allo 0,8 % del PIL. Secondo le stime il disavanzo strutturale, calcolato secondo la metodologia comunemente accettata, sarebbe passato dall'1 % del PIL nel 2006 allo 0,5 % del PIL nel 2007. La differenza tra la cifra evidenziata dalla previsione d'autunno e l'obiettivo del precedente programma rispecchia un aumento delle entrate, che è stato però parzialmente compensato da una crescita della spesa superiore a quanto previsto dal bilancio. Anche con un'eccedenza prossima allo 0,8 % del PIL, la politica di bilancio del 2007 è risultata soltanto parzialmente in linea con l'invito formulato nel parere del Consiglio, del 27 marzo 2007, sul precedente aggiornamento del programma di convergenza (3), in un quadro caratterizzato dal persistere di un'elevata domanda e dalla presenza di rischi per la stabilità, dal quale risulta evidente che la politica di bilancio si è dimostrata inadeguata rispetto alle esigenze della situazione. Si sono però registrati alcuni progressi in materia di contenimento della spesa degli enti pubblici alla fine dell'anno, che precedentemente registrava un'impennata, in linea con gli orientamenti adottati a tal fine dal governo nel novembre 2007.

| (5) | Il principale obiettivo della strategia di bilancio è quello di promuovere la stabilità macroeconomica continuando a rispettare l'obiettivo a medio termine (OMT) di un disavanzo strutturale pari all'1 % del PIL — realizzato dal 2006 — con un margine crescente sul periodo coperto dal programma. Rispetto al programma precedente, che prevedeva di conseguire l'OMT soltanto a partire dal 2008, il nuovo aggiornamento conferma a grandi linee il previsto percorso di consolidamento, ma da una posizione di partenza molto più favorevole dal punto di vista del bilancio, contro uno scenario macroeconomico generalmente invariato. Secondo i calcoli effettuati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nel programma, il saldo strutturale dovrebbe passare da un disavanzo dello 0,5 % del PIL nel 2007 ad un'eccedenza dello 0,5 % del PIL nel 2008 e di mezzo punto percentuale l'anno nel 2009-2010. I due terzi dell'incremento dell'eccedenza visibile, pari a quasi un punto percentuale del PIL, sono dovuti all'aumento del rapporto reddito/PIL e il restante terzo alla diminuzione del rapporto spesa/PIL. Sul versante delle entrate, il previsto aumento delle imposte indirette e «altre entrate» in percentuale del PIL compensa ampiamente il previsto declino dei contributi sociali frutto della riforma delle pensioni attualmente in corso. Il contenimento della spesa per i consumi pubblici e i salari relativamente al PIL (che non viene assicurato da misure descritte nel programma) dovrebbe offrire spazio per i proposti aumenti dei versamenti sociali, anche nei settori delle pensioni e degli assegni familiari, e per gli investimenti pubblici. |
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(5)

Il principale obiettivo della strategia di bilancio è quello di promuovere la stabilità macroeconomica continuando a rispettare l'obiettivo a medio termine (OMT) di un disavanzo strutturale pari all'1 % del PIL — realizzato dal 2006 — con un margine crescente sul periodo coperto dal programma. Rispetto al programma precedente, che prevedeva di conseguire l'OMT soltanto a partire dal 2008, il nuovo aggiornamento conferma a grandi linee il previsto percorso di consolidamento, ma da una posizione di partenza molto più favorevole dal punto di vista del bilancio, contro uno scenario macroeconomico generalmente invariato. Secondo i calcoli effettuati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nel programma, il saldo strutturale dovrebbe passare da un disavanzo dello 0,5 % del PIL nel 2007 ad un'eccedenza dello 0,5 % del PIL nel 2008 e di mezzo punto percentuale l'anno nel 2009-2010. I due terzi dell'incremento dell'eccedenza visibile, pari a quasi un punto percentuale del PIL, sono dovuti all'aumento del rapporto reddito/PIL e il restante terzo alla diminuzione del rapporto spesa/PIL. Sul versante delle entrate, il previsto aumento delle imposte indirette e «altre entrate» in percentuale del PIL compensa ampiamente il previsto declino dei contributi sociali frutto della riforma delle pensioni attualmente in corso. Il contenimento della spesa per i consumi pubblici e i salari relativamente al PIL (che non viene assicurato da misure descritte nel programma) dovrebbe offrire spazio per i proposti aumenti dei versamenti sociali, anche nei settori delle pensioni e degli assegni familiari, e per gli investimenti pubblici.

| (6) | I risultati di bilancio potrebbero rivelarsi molto peggiori di quanto previsto nel programma. Sulla stabilità macroeconomica complessiva pesano rischi significativi, dovuti all'ampiezza dello squilibrio esterno e all'attuale surriscaldamento dell'economia. In caso di brusco rallentamento della crescita, finanziata dal credito e trainata dalla domanda interna, il bilancio potrebbe trovarsi soggetto a forti pressioni, dato che le proiezioni in materia di entrate contenute nel programma si basano sull'ipotesi di un persistere degli elevati consumi e delle favorevoli condizioni sul mercato del lavoro.
  La prevista riduzione del rapporto spesa/PIL sembra di difficile realizzazione in assenza di misure di supporto. Dato che i massimali di spesa a medio termine per i ministeri e gli enti pubblici sono stati istituiti soltanto nel 2007, non è ancora possibile giudicarne l'efficacia. L'esperienza degli ultimi anni fa piuttosto rilevare l'esistenza di sfondamenti di spesa, dato che la forte crescita nominale ha offerto ogni anno l'opportunità di spendere le entrate in eccesso nel quadro di un bilancio supplementare. Infine, il programma conta sulla privatizzazione per l'afflusso di consistenti entrate (per un totale pari allo 0,5 % del PIL secondo il programma), ma su queste pesano delle incertezze. |
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(6)

I risultati di bilancio potrebbero rivelarsi molto peggiori di quanto previsto nel programma. Sulla stabilità macroeconomica complessiva pesano rischi significativi, dovuti all'ampiezza dello squilibrio esterno e all'attuale surriscaldamento dell'economia. In caso di brusco rallentamento della crescita, finanziata dal credito e trainata dalla domanda interna, il bilancio potrebbe trovarsi soggetto a forti pressioni, dato che le proiezioni in materia di entrate contenute nel programma si basano sull'ipotesi di un persistere degli elevati consumi e delle favorevoli condizioni sul mercato del lavoro.

La prevista riduzione del rapporto spesa/PIL sembra di difficile realizzazione in assenza di misure di supporto. Dato che i massimali di spesa a medio termine per i ministeri e gli enti pubblici sono stati istituiti soltanto nel 2007, non è ancora possibile giudicarne l'efficacia. L'esperienza degli ultimi anni fa piuttosto rilevare l'esistenza di sfondamenti di spesa, dato che la forte crescita nominale ha offerto ogni anno l'opportunità di spendere le entrate in eccesso nel quadro di un bilancio supplementare. Infine, il programma conta sulla privatizzazione per l'afflusso di consistenti entrate (per un totale pari allo 0,5 % del PIL secondo il programma), ma su queste pesano delle incertezze.

| (7) | Tenuto conto di questa valutazione dei rischi, la politica di bilancio delineata nel programma appare sufficiente a confermare l'obiettivo a medio termine per l'intero periodo di riferimento, come previsto nel programma. La disciplina di bilancio insita nel programma è in linea con il patto di stabilità e crescita, ma dovrà essere rafforzata in considerazione delle dimensioni assunte dagli squilibri economici e visto che la politica di bilancio svolge un ruolo sempre più importante dato lo spazio di manovra limitato disponibile alla politica monetaria nel quadro di un regime di scambio quasi fisso all'interno di ERM II. La probabilità di un esito migliore del previsto nel 2007 dovrebbe essere sfruttata per puntare ad una eccedenza molto più elevata nel 2008. |
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(7)

Tenuto conto di questa valutazione dei rischi, la politica di bilancio delineata nel programma appare sufficiente a confermare l'obiettivo a medio termine per l'intero periodo di riferimento, come previsto nel programma. La disciplina di bilancio insita nel programma è in linea con il patto di stabilità e crescita, ma dovrà essere rafforzata in considerazione delle dimensioni assunte dagli squilibri economici e visto che la politica di bilancio svolge un ruolo sempre più importante dato lo spazio di manovra limitato disponibile alla politica monetaria nel quadro di un regime di scambio quasi fisso all'interno di ERM II. La probabilità di un esito migliore del previsto nel 2007 dovrebbe essere sfruttata per puntare ad una eccedenza molto più elevata nel 2008.

| (8) | Per quanto concerne la sostenibilità delle finanze pubbliche, la Lettonia risulta a basso rischio. L'incidenza a lungo termine dell'invecchiamento della popolazione sul bilancio è inferiore alla media UE e la spesa connessa con l'invecchiamento, in percentuale del PIL, dovrebbe diminuire nei prossimi decenni sotto l'impatto della riforma del sistema pensionistico e della conseguente riduzione delle spese. Il livello del debito lordo è attualmente molto basso, e il miglioramento della posizione di bilancio figurante nell'aggiornamento del programma di convergenza contribuirebbe a contenere i rischi che gravano sulla sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche. |
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(8)

Per quanto concerne la sostenibilità delle finanze pubbliche, la Lettonia risulta a basso rischio. L'incidenza a lungo termine dell'invecchiamento della popolazione sul bilancio è inferiore alla media UE e la spesa connessa con l'invecchiamento, in percentuale del PIL, dovrebbe diminuire nei prossimi decenni sotto l'impatto della riforma del sistema pensionistico e della conseguente riduzione delle spese. Il livello del debito lordo è attualmente molto basso, e il miglioramento della posizione di bilancio figurante nell'aggiornamento del programma di convergenza contribuirebbe a contenere i rischi che gravano sulla sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche.

| (9) | Il programma di convergenza risulta coerente con la relazione (ottobre 2007) sullo stato di attuazione del programma nazionale di riforme. In particolare la relazione identifica nella conquista della stabilità macroeconomica la sfida principale cui il paese deve far fronte, con le relative implicazioni a livello di finanze pubbliche, e a tal fine attribuisce un ruolo fondamentale al rafforzamento della disciplina di bilancio e delle procedure di programmazione di bilancio. Il programma contiene una valutazione qualitativa dell'incidenza generale del programma nazionale di riforme nel quadro della strategia di bilancio a medio termine, ma non fornisce informazioni sistematiche sui costi/risparmi di bilancio diretti connessi alle principali riforme previste nel programma nazionale. |
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(9)

Il programma di convergenza risulta coerente con la relazione (ottobre 2007) sullo stato di attuazione del programma nazionale di riforme. In particolare la relazione identifica nella conquista della stabilità macroeconomica la sfida principale cui il paese deve far fronte, con le relative implicazioni a livello di finanze pubbliche, e a tal fine attribuisce un ruolo fondamentale al rafforzamento della disciplina di bilancio e delle procedure di programmazione di bilancio. Il programma contiene una valutazione qualitativa dell'incidenza generale del programma nazionale di riforme nel quadro della strategia di bilancio a medio termine, ma non fornisce informazioni sistematiche sui costi/risparmi di bilancio diretti connessi alle principali riforme previste nel programma nazionale.

| (10) | La strategia di bilancio prevista dal programma è in parte coerente con gli indirizzi economici di massima specifici di ciascun paese nel settore delle politiche di bilancio, formulati nel contesto della strategia di Lisbona. Tuttavia la disciplina di bilancio prevista non contribuisce adeguatamente né alla lotta contro il surriscaldamento, né alla promozione della sostenibilità economica. |
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(10)

La strategia di bilancio prevista dal programma è in parte coerente con gli indirizzi economici di massima specifici di ciascun paese nel settore delle politiche di bilancio, formulati nel contesto della strategia di Lisbona. Tuttavia la disciplina di bilancio prevista non contribuisce adeguatamente né alla lotta contro il surriscaldamento, né alla promozione della sostenibilità economica.

| (11) | In termini di progresso nella realizzazione degli impegni formulati a livello di ERM II, le autorità sono state poco attive nel rafforzare la disciplina di bilancio e contenere la domanda interna, sebbene siano stati attuati alcuni provvedimenti — che hanno avuto un impatto limitato — destinati a frenare la crescita del credito. Il piano antinflazione del marzo 2007 ha costituito un passo nella giusta direzione, ma è restato al di sotto delle misure necessarie a stabilizzare l'economia e a conseguire una riduzione sostenibile dell'inflazione. Saranno necessarie ulteriori riforme strutturali per affrontare i problemi rappresentati dalla debolezza del versante offerta dell'economia e dal peggiorare della competitività. Il piano di stabilizzazione economica attualmente all'esame delle autorità lettoni includerà probabilmente ulteriori misure di bilancio e fiscali, nonché iniziative volte a migliorare il contesto in cui operano le imprese e la competitività. |
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(11)

In termini di progresso nella realizzazione degli impegni formulati a livello di ERM II, le autorità sono state poco attive nel rafforzare la disciplina di bilancio e contenere la domanda interna, sebbene siano stati attuati alcuni provvedimenti — che hanno avuto un impatto limitato — destinati a frenare la crescita del credito. Il piano antinflazione del marzo 2007 ha costituito un passo nella giusta direzione, ma è restato al di sotto delle misure necessarie a stabilizzare l'economia e a conseguire una riduzione sostenibile dell'inflazione. Saranno necessarie ulteriori riforme strutturali per affrontare i problemi rappresentati dalla debolezza del versante offerta dell'economia e dal peggiorare della competitività. Il piano di stabilizzazione economica attualmente all'esame delle autorità lettoni includerà probabilmente ulteriori misure di bilancio e fiscali, nonché iniziative volte a migliorare il contesto in cui operano le imprese e la competitività.

| (12) | Per quanto riguarda i requisiti in materia di dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta una carenza a livello di dati obbligatori, ma fornisce la maggior parte di quelli facoltativi (4). |
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(12)

Per quanto riguarda i requisiti in materia di dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta una carenza a livello di dati obbligatori, ma fornisce la maggior parte di quelli facoltativi (4).

La conclusione generale è che il programma è finalizzato a ridurre gli squilibri economici e l'eccessiva pressione della domanda fissando l'obiettivo di un avanzo in lieve aumento ma complessivamente modesto per il 2008-2010, superiore all'OMT. Tuttavia i rischi che si pongono al conseguimento degli obiettivi di bilancio sono elevati soprattutto a causa della grande incertezza sul piano macroeconomico e ad una passata esperienza di superamenti dei piani di spesa. Si impone inoltre con urgenza una politica di bilancio notevolmente più rigorosa per rispettare gli obiettivi del programma nel quadro di una economia soggetta a rischi alla stabilità — dovuti a pressioni inflazionistiche, al deterioramento della competitività in materia di costi e al secco aumento dell'indebitamento estero netto. I massimali di spesa a medio termine, già istituiti, devono però ancora essere messi alla prova. Per quanto concerne la sostenibilità di lungo termine delle finanze pubbliche, la Lettonia è valutata a basso rischio.

Sulla base della valutazione di cui sopra, e data la necessità di assicurare una convergenza sostenibile e l'ordinata partecipazione all'ERM II, la Lettonia è invitata a contribuire alla riduzione delle pressioni che determinano un surriscaldamento e dei rischi alla stabilità economica:

| i) | puntando ad obiettivi di bilancio significativamente più ambiziosi nel 2008 e al di là di quanto previsto dal programma, segnatamente mediante risparmi integrali su qualsiasi eccedenza di entrate e rispettando i massimali di spesa; |
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i)

puntando ad obiettivi di bilancio significativamente più ambiziosi nel 2008 e al di là di quanto previsto dal programma, segnatamente mediante risparmi integrali su qualsiasi eccedenza di entrate e rispettando i massimali di spesa;

| ii) | all'interno dei limiti di spesa complessivi del settore pubblico fissati entro il quadro della programmazione di bilancio a medio termine, valutando attentamente le priorità di spesa nel settore pubblico e riesaminando gli strumenti d'imposizione fiscale così da evitare di stimolare la domanda in settori che non rafforzano significativamente il potenziale di offerta a medio e lungo termine dell'economia; |
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ii)

all'interno dei limiti di spesa complessivi del settore pubblico fissati entro il quadro della programmazione di bilancio a medio termine, valutando attentamente le priorità di spesa nel settore pubblico e riesaminando gli strumenti d'imposizione fiscale così da evitare di stimolare la domanda in settori che non rafforzano significativamente il potenziale di offerta a medio e lungo termine dell'economia;

| iii) | adottando ulteriori politiche destinate a contenere le pressioni inflazionistiche, anche mediante una politica salariale responsabile nel settore pubblico, contribuendo così alla netta riduzione della crescita salariale dell'intera economia, necessaria a spezzare l'attuale dinamica costi/prezzi e porre fine al rapido peggioramento della competitività in termini di costi. |
| --- | --- |

iii)

adottando ulteriori politiche destinate a contenere le pressioni inflazionistiche, anche mediante una politica salariale responsabile nel settore pubblico, contribuendo così alla netta riduzione della crescita salariale dell'intera economia, necessaria a spezzare l'attuale dinamica costi/prezzi e porre fine al rapido peggioramento della competitività in termini di costi.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL reale
  (variazione in %) | PC nov. 2007 | 11,9 | 10,5 | 7,5 | 7,0 | 6,8 |
| COM nov. 2007 | 11,9 | 10,5 | 7,2 | 6,2 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 11,5 | 9,0 | 7,5 | 7,5 | n.d. |
| Inflazione IAPC
  (%) | PC nov. 2007 | 6,6 | 10,1 | 12,5 | 7,2 | 4,9 |
| COM nov. 2007 | 6,6 | 9,6 | 9,8 | 6,0 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 6,6 | 6,4 | 5,2 | 4,2 | n.d. |
| Divario tra produzione effettiva e potenziale (5)

  (in % del PIL potenziale) | PC nov. 2007 | 2,0 | 2,8 | 1,3 | – 0,3 | – 1,7 |
| COM nov. 2007 (6) | 2,1 | 2,7 | 0,8 | – 1,7 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 1,8 | 1,3 | – 0,5 | – 2,0 | n.d. |
| Posizione nei confronti del resto del mondo
  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | – 21,1 | – 23,5 | – 20,3 | – 18,3 | – 16,4 |
| COM nov. 2007 | – 19,9 | – 22,2 | – 18,9 | – 18,0 | n.d. |
| PC gen. 2007 | – 17,4 | – 17,2 | – 16,3 | – 15,8 | n.d. |
| Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | – 0,3 | 0,3 | 0,7 | 1,0 | 1,2 |
| COM nov. 2007 | – 0,3 | 0,9 | 0,8 | 0,5 | n.d. |
| PC gen. 2007 | – 0,4 | – 1,3 | – 0,9 | – 0,4 | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | 0,2 | 0,7 | 1,0 | 1,2 | 1,5 |
| COM nov. 2007 | 0,2 | 1,3 | 1,2 | 0,9 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 0,2 | – 0,8 | – 0,4 | 0,1 | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (5)

  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | – 0,9 | – 0,5 | 0,4 | 1,1 | 1,7 |
| COM nov. 2007 | – 0,8 | 0,2 | 0,5 | 1,0 | n.d. |
| PC gen. 2007 | – 0,9 | – 1,7 | – 0,8 | 0,2 | n.d. |
| Saldo strutturale (7)

  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | – 0,9 | – 0,5 | 0,4 | 1,1 | 1,7 |
| COM nov. 2007 | – 0,8 | 0,2 | 0,5 | 1,0 | n.d. |
| PC gen. 2007 | – 0,9 | – 1,7 | – 0,8 | 0,2 | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PC nov. 2007 | 10,6 | 9,4 | 8,3 | 7,2 | 6,4 |
| COM nov. 2007 | 10,6 | 10,2 | 7,8 | 6,4 | n.d. |
| PC gen. 2007 | 10,7 | 10,5 | 10,6 | 9,4 | n.d. |
| Programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2006

2007

2008

2009

2010

PIL reale

(variazione in %)

PC nov. 2007

11,9

10,5

7,5

7,0

6,8

COM nov. 2007

11,9

10,5

7,2

6,2

n.d.

PC gen. 2007

11,5

9,0

7,5

7,5

n.d.

Inflazione IAPC

(%)

PC nov. 2007

6,6

10,1

12,5

7,2

4,9

COM nov. 2007

6,6

9,6

9,8

6,0

n.d.

PC gen. 2007

6,6

6,4

5,2

4,2

n.d.

Divario tra produzione effettiva e potenziale (5)

(in % del PIL potenziale)

PC nov. 2007

2,0

2,8

1,3

– 0,3

– 1,7

COM nov. 2007 (6)

2,1

2,7

0,8

– 1,7

n.d.

PC gen. 2007

1,8

1,3

– 0,5

– 2,0

n.d.

Posizione nei confronti del resto del mondo

(in % del PIL)

PC nov. 2007

– 21,1

– 23,5

– 20,3

– 18,3

– 16,4

COM nov. 2007

– 19,9

– 22,2

– 18,9

– 18,0

n.d.

PC gen. 2007

– 17,4

– 17,2

– 16,3

– 15,8

n.d.

Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PC nov. 2007

– 0,3

0,3

0,7

1,0

1,2

COM nov. 2007

– 0,3

0,9

0,8

0,5

n.d.

PC gen. 2007

– 0,4

– 1,3

– 0,9

– 0,4

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PC nov. 2007

0,2

0,7

1,0

1,2

1,5

COM nov. 2007

0,2

1,3

1,2

0,9

n.d.

PC gen. 2007

0,2

– 0,8

– 0,4

0,1

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (5)

(in % del PIL)

PC nov. 2007

– 0,9

– 0,5

0,4

1,1

1,7

COM nov. 2007

– 0,8

0,2

0,5

1,0

n.d.

PC gen. 2007

– 0,9

– 1,7

– 0,8

0,2

n.d.

Saldo strutturale (7)

(in % del PIL)

PC nov. 2007

– 0,9

– 0,5

0,4

1,1

1,7

COM nov. 2007

– 0,8

0,2

0,5

1,0

n.d.

PC gen. 2007

– 0,9

– 1,7

– 0,8

0,2

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PC nov. 2007

10,6

9,4

8,3

7,2

6,4

COM nov. 2007

10,6

10,2

7,8

6,4

n.d.

PC gen. 2007

10,7

10,5

10,6

9,4

n.d.

Programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

---

(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. Regolamento modificato dal regolamento (CE) n. 1055/2005 (GU L 174 del 7.7.2005, pag. 1). I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su Internet al seguente indirizzo:

http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  La valutazione tiene conto in particolare delle previsioni di autunno dei servizi della Commissione e della valutazione della relazione di attuazione dell'ottobre del 2007 del programma nazionale di riforme effettuata dalla Commissione.

(3)  GU C 89 del 24.4.2007, pag. 15.

(4)  In particolare, mancano i dati sulle imposte in conto capitale (dati obbligatori), i subcomponenti dell'aggiustamento stock/flussi e alcuni elementi della sostenibilità di lungo termine della tabella delle finanze pubbliche.

(5)  Divari tra produzione effettiva e potenziale e saldi corretti per il ciclo secondo i programmi quali ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi.

(6)  Sulla base di una crescita potenziale stimata rispettivamente del 9,8 %, del 9,8 %, del 9,3 % e dell'8,9 % nel periodo 2006-2009.

(7)  Saldo corretto delle variazioni congiunturali al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Non vi sono misure una tantum o altre misure temporanee secondo il programma più recente e la previsione d'autunno.

Fonte:

Programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2007 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

---

IV Informazioni

INFORMAZIONI PROVENIENTI DALLE ISTITUZIONI E DAGLI ORGANI DELL'UNIONE EUROPEA

Consiglio

| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/23 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/23

---

DECISIONE DEL CONSIGLIO

del 17 marzo 2008

recante nomina di un membro del consiglio di amministrazione dell'Agenzia europea per le sostanze chimiche

(2008/C 73/06)

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato che istituisce la Comunità europea,

visto il regolamento (CE) n. 1907/2006 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 18 dicembre 2006, concernente la registrazione, la valutazione, l'autorizzazione e la restrizione delle sostanze chimiche (REACH) e che istituisce un'Agenzia europea per le sostanze chimiche (1), in particolare l'articolo 79,

considerando quanto segue:

| (1) | L'articolo 79 del regolamento (CE) n. 1907/2006 prevede che il Consiglio nomini membro del consiglio di amministrazione dell'Agenzia europea per le sostanze chimiche un rappresentante di ciascuno Stato membro. |
| --- | --- |

(1)

L'articolo 79 del regolamento (CE) n. 1907/2006 prevede che il Consiglio nomini membro del consiglio di amministrazione dell'Agenzia europea per le sostanze chimiche un rappresentante di ciascuno Stato membro.

| (2) | Con la decisione del 7 giugno 2007 (2) il Consiglio ha nominato 27 membri del consiglio di amministrazione dell'Agenzia europea per le sostanze chimiche. |
| --- | --- |

(2)

Con la decisione del 7 giugno 2007 (2) il Consiglio ha nominato 27 membri del consiglio di amministrazione dell'Agenzia europea per le sostanze chimiche.

| (3) | Il governo rumeno ha informato il Consiglio che intende sostituire il rappresentante rumeno del consiglio di amministrazione e ha proposto la nomina di un nuovo rappresentante, che dovrebbe essere nominato per il periodo che va fino al 31 maggio 2011, |
| --- | --- |

(3)

Il governo rumeno ha informato il Consiglio che intende sostituire il rappresentante rumeno del consiglio di amministrazione e ha proposto la nomina di un nuovo rappresentante, che dovrebbe essere nominato per il periodo che va fino al 31 maggio 2011,

DECIDE:

Articolo 1

Il sig. Teodor OGNEAN di cittadinanza rumena, nato il 21 febbraio 1947, è nominato membro del consiglio di amministrazione dell'Agenzia europea per le sostanze chimiche in sostituzione della sig.ra Rodica MOROHOI per il periodo dal 20 marzo 2008 al 31 maggio 2011.

Articolo 2

La presente decisione è pubblicata nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea.

Fatto a Bruxelles, addì 17 marzo 2008.

Per il Consiglio

Il presidente

I. JARC

---

(1)  GU L 396 del 30.12.2006, pag. 1. Rettifica nella GU L 136 del 29.5.2007, pag. 3.

1

(2)  GU C 134 del 16.6.2007, pag. 6.

2

---

Commissione

| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/24 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/24

---

Tassi di cambio dell'euro (1)

18 marzo 2008

(2008/C 73/07)

1 euro=

| | Moneta | Tasso di cambio |
| --- | --- | --- |
| USD | dollari USA | 1,5771 |
| JPY | yen giapponesi | 154,42 |
| DKK | corone danesi | 7,4595 |
| GBP | sterline inglesi | 0,7817 |
| SEK | corone svedesi | 9,455 |
| CHF | franchi svizzeri | 1,561 |
| ISK | corone islandesi | 121,79 |
| NOK | corone norvegesi | 8,0675 |
| BGN | lev bulgari | 1,9558 |
| CZK | corone ceche | 25,25 |
| EEK | corone estoni | 15,6466 |
| HUF | fiorini ungheresi | 257,51 |
| LTL | litas lituani | 3,4528 |
| LVL | lats lettoni | 0,6971 |
| PLN | zloty polacchi | 3,5297 |
| RON | leu rumeni | 3,7285 |
| SKK | corone slovacche | 32,408 |
| TRY | lire turche | 1,9505 |
| AUD | dollari australiani | 1,6974 |
| CAD | dollari canadesi | 1,5674 |
| HKD | dollari di Hong Kong | 12,2535 |
| NZD | dollari neozelandesi | 1,9509 |
| SGD | dollari di Singapore | 2,1708 |
| KRW | won sudcoreani | 1 600,91 |
| ZAR | rand sudafricani | 12,6424 |
| CNY | renminbi Yuan cinese | 11,1675 |
| HRK | kuna croata | 7,255 |
| IDR | rupia indonesiana | 14 509,32 |
| MYR | ringgit malese | 4,9951 |
| PHP | peso filippino | 65,134 |
| RUB | rublo russo | 37,079 |
| THB | baht thailandese | 49,218 |
| BRL | real brasiliano | 2,6861 |
| MXN | peso messicano | 16,9262 |

Moneta

Tasso di cambio

USD

dollari USA

1,5771

JPY

yen giapponesi

154,42

DKK

corone danesi

7,4595

GBP

sterline inglesi

0,7817

SEK

corone svedesi

9,455

CHF

franchi svizzeri

1,561

ISK

corone islandesi

121,79

NOK

corone norvegesi

8,0675

BGN

lev bulgari

1,9558

CZK

corone ceche

25,25

EEK

corone estoni

15,6466

HUF

fiorini ungheresi

257,51

LTL

litas lituani

3,4528

LVL

lats lettoni

0,6971

PLN

zloty polacchi

3,5297

RON

leu rumeni

3,7285

SKK

corone slovacche

32,408

TRY

lire turche

1,9505

AUD

dollari australiani

1,6974

CAD

dollari canadesi

1,5674

HKD

dollari di Hong Kong

12,2535

NZD

dollari neozelandesi

1,9509

SGD

dollari di Singapore

2,1708

KRW

won sudcoreani

1 600,91

ZAR

rand sudafricani

12,6424

CNY

renminbi Yuan cinese

11,1675

HRK

kuna croata

7,255

IDR

rupia indonesiana

14 509,32

MYR

ringgit malese

4,9951

PHP

peso filippino

65,134

RUB

rublo russo

37,079

THB

baht thailandese

49,218

BRL

real brasiliano

2,6861

MXN

peso messicano

16,9262

---

(1)

Fonte: tassi di cambio di riferimento pubblicati dalla Banca centrale europea.

---

V Avvisi

PROCEDIMENTI RELATIVI ALL'ATTUAZIONE DELLA POLITICA DELLA CONCORRENZA

Commissione

| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/25 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/25

---

Notifica preventiva di una concentrazione

(Caso COMP/M.5125 — Marel/SFS)

(Testo rilevante ai fini del SEE)

(2008/C 73/08)

| 1. | In data 12 marzo 2008 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità all'articolo 4 e a seguito di un rinvio ai sensi dell'articolo 4, paragrafo 5, del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione l'impresa Marel Food Systems hf. («Marel», Islanda) acquisisce ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento del Consiglio il controllo dell'insieme dell'impresa Stork Food Systems («SFS», Paesi Bassi) mediante acquisto di quote e attivi. |
| --- | --- |

1.

In data 12 marzo 2008 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità all'articolo 4 e a seguito di un rinvio ai sensi dell'articolo 4, paragrafo 5, del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione l'impresa Marel Food Systems hf. («Marel», Islanda) acquisisce ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento del Consiglio il controllo dell'insieme dell'impresa Stork Food Systems («SFS», Paesi Bassi) mediante acquisto di quote e attivi.

| 2. | Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:






  — | per Marel: progettazione, produzione, vendita e manutenzione di macchinari e sistemi per la lavorazione primaria di pesce e pollame e per l'ulteriore trattamento di pesce, carni rosse e pollo, |
| --- | --- | --- |

2.

Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:

—

per Marel: progettazione, produzione, vendita e manutenzione di macchinari e sistemi per la lavorazione primaria di pesce e pollame e per l'ulteriore trattamento di pesce, carni rosse e pollo,

| — | per SFS: Progettazione, produzione, vendita e manutenzione di macchinari e attrezzature per la lavorazione primaria del pollame e per l'ulteriore trattamento di pesce, carni rosse e pollo. |
| --- | --- |

—

per SFS: Progettazione, produzione, vendita e manutenzione di macchinari e attrezzature per la lavorazione primaria del pollame e per l'ulteriore trattamento di pesce, carni rosse e pollo.

| 3. | A seguito di un esame preliminare la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento (CE) n. 139/2004. Tuttavia, si riserva la decisione finale al riguardo. |
| --- | --- |

3.

A seguito di un esame preliminare la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento (CE) n. 139/2004. Tuttavia, si riserva la decisione finale al riguardo.

| 4. | La Commissione invita i terzi interessati a presentare le loro eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.
  Le osservazioni debbono pervenire alla Commissione non oltre dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax [(32-2) 296 43 01 o 296 72 44] o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5125 — Marel/SFS, al seguente indirizzo:





  Commissione europea |
| --- | --- |
| Direzione generale della Concorrenza |
| Protocollo Concentrazioni |
| J-70 |
| B-1049 Bruxelles |

4.

La Commissione invita i terzi interessati a presentare le loro eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.

Le osservazioni debbono pervenire alla Commissione non oltre dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax [(32-2) 296 43 01 o 296 72 44] o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5125 — Marel/SFS, al seguente indirizzo:

Commissione europea

Direzione generale della Concorrenza

Protocollo Concentrazioni

J-70

B-1049 Bruxelles

---

(1)  GU L 24 del 29.1.2004, pag. 1.

---

ALTRI ATTI

Commissione

| 19.3.2008 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 73/26 |
| --- | --- | --- | --- |

19.3.2008

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 73/26

---

Pubblicazione di una domanda di registrazione a norma dell'articolo 6, paragrafo 2, del regolamento (CE) n. 510/2006 del Consiglio, relativo alla protezione delle indicazioni geografiche e delle denominazioni d'origine

(2008/C 73/09)

La presente pubblicazione conferisce il diritto di opporsi alla registrazione a norma dell'articolo 7 del regolamento (CE) n. 510/2006 del Consiglio (1). Le dichiarazioni di opposizione devono pervenire alla Commissione entro un termine di sei mesi dalla data della presente pubblicazione.

SCHEDA RIEPILOGATIVA

REGOLAMENTO (CE) N. 510/2006 DEL CONSIGLIO

«BŒUF DE BAZAS»

N. CE: IT/PDO/005/0344/21.04.2004

DOP ( ) IGP ( X )

Nella presente scheda riepilogativa sono contenuti a fini informativi i principali elementi del disciplinare.

1.   Servizio competente dello Stato membro:

| Nome: | Institut National de l'Origine et de la Qualité (I.N.A.O.) |
| --- | --- |
| Indirizzo: | 51, rue d'Anjou |
| F-75008 Paris |

Nome:

Institut National de l'Origine et de la Qualité (I.N.A.O.)

Indirizzo:

51, rue d'Anjou

F-75008 Paris

Tel.

(33) 153 89 80 00

Fax

(33) 142 25 57 97

E-mail:

info@inao.gouv.fr

2.   Associazione richiedente:

| Nome: | Association pour la Défense du Bœuf de Bazas |
| --- | --- |
| Indirizzo: | 3, Lagrange Est |
| F-33430 Bazas |

Nome:

Association pour la Défense du Bœuf de Bazas

Indirizzo:

3, Lagrange Est

F-33430 Bazas

Tel.

(33) 556 25 03 32

Fax

(33) 556 25 23 80

E-mail:

bazas.elevage@expalliance.fr

Composizione:

Produttori/trasformatori ( X ) altro ( )

3.   Tipo di prodotto:

Classe 1.1: Carni (e frattaglie) fresche

4.   Disciplinare:

[riepilogo delle condizioni di cui all'articolo 4, paragrafo 2, del regolamento (CE) n. 510/2006]

4.1.   Nome: «Bœuf de Bazas»

4.2.   Descrizione: Animale appartenente alle razze Bazadaise, Blonde d'Aquitaine o nato dall'incrocio di queste due razze.

Carni fresche: carcassa, mezzena, quarto, taglio.

Età di macellazione degli animali:

Giovenche: minimo 30 mesi — massimo 48 mesi.

Vacche: minimo 36 mesi — massimo 108 mesi.

Manzi: minimo 36 mesi — massimo 60 mesi.

Caratteristiche delle carcasse:

Peso minimo:

| — | 300 kg per le giovenche e le vacche, |
| --- | --- |

—

300 kg per le giovenche e le vacche,

| — | 380 kg per i manzi. |
| --- | --- |

—

380 kg per i manzi.

Conformazione E, U, R.

Stato d'ingrassamento 3 e 4.

Non si rimuove il grasso delle carcasse il cui grado di ingrassamento è 3, si rimuove parzialmente il grasso delle carcasse il cui grado di ingrassamento è pari a 4.

Colore della carne: rosso vivo.

4.3.   Zona geografica: Oltre ad essere nati, gli animali devono essere stati allevati, ingrassati e macellati nella zona di produzione «Bazas» che comprende:

il dipartimento della Gironda,

i seguenti cantoni del dipartimento delle Landes: Aire sur Adour, Gabarret, Geaune, Grenade sur Adour, Labrit, Mimizan, Morcenx, Parentis-en-Born, Pissos, Roquefort, Sabres, Sore, Villeneuve-de-Marsan, Mont-de-Marsan, Tartas,

i cantoni limitrofi della Gironda e delle Landes nel Lot-et-Garonne e Gers, ossia:

i cantoni di Bouglon, Casteljaloux, Duras, Houeilles, Marmande, Meilhan-sur-Garonne, Mézin e Seyches del Lot e Garonne, limitrofi della Gironda e delle Landes,

i cantoni di Cazaubon, Nogaro, Riscle, Eauze du Gers, limitrofi delle Landes.

Allo scopo di limitare gli effetti del trasporto sulla qualità della carne (benessere animale, limitazione dello stress) e di garantire una migliore sorveglianza delle carcasse e del metodo specifico di rimozione del grasso, i macelli in cui ha luogo la macellazione dei «Bœufs de Bazas» sono ubicati nella zona di produzione. Ciò permette di mantenere inalterate le caratteristiche organolettiche delle carcasse.

4.4.   Prova dell'origine: L'animale è identificato entro i sette giorni di vita mediante marchio auricolare riconosciuto, apposto su entrambe le orecchie; su questi due marchi figura il numero nazionale di identificazione esclusivo dell'animale.

Un documento d'identificazione («Passaporto») accompagna l'animale fino al macello: in tale documento vengono trascritti i dati di riferimento dell'animale (data di nascita, codice razza, numero nazionale di identificazione dell'animale, ecc.).

Questo passaporto permette altresì di conoscere i diversi luoghi di allevamento in cui l'animale ha soggiornato: ciascun proprietario di capi di bestiame appone un'etichetta sulla quale figurano gli spostamenti dell'animale mentre ogni singolo luogo di allevamento è identificato mediante un numero unico (le prime cinque cifre designano i numeri del codice INSEE del dipartimento e del comune di allevamento). L'origine geografica dei capi di bestiame è quindi nota.

Nel macello la carcassa è identificata mediante un numero di macellazione che consente di stabilire il nesso con il numero nazionale di identificazione; la carcassa è identificata mediante marchi apposti con inchiostro per usi alimentari su cui figura il logo «Bœuf de Bazas». Tutte le carcasse, le mezzene o i quarti di carcassa si vendono alle macellerie corredati di un certificato di garanzia numerato sul quale figura il numero nazionale di identificazione dell'animale ed il suo numero di macellazione. Queste carni sono vendute nelle macellerie tradizionali in esclusività oppure nei supermercati insieme agli altri prodotti a base di carne. I controlli di contabilità di magazzino completano il dispositivo.

4.5.   Metodo di ottenimento: Allevamento degli animali per almeno 30 mesi nel caso delle giovenche e per almeno 36 mesi nel caso delle vacche e dei manzi.

Vitelli allevati secondo il metodo della mandria nutrice (vitelli allattati dalla madre).

Animali portati a pascolare per almeno sette mesi all'anno, tranne in casi di condizioni climatiche eccezionali.

Gli animali sono alimentati con erba o con foraggi prodotti principalmente nella stessa azienda e con alimenti complementari autorizzati dall'Association pour la Défense du Bœuf de Bazas (Associazione per la difesa del manzo di Bazas).

Alimentazione nella fase di ingrasso (fase finale): l'obiettivo di questa fase, che ha una durata minima di quattro mesi, consiste nel completare l'ingrasso degli animali e permette di ottenere le caratteristiche qualitative ottimali delle carcasse e delle carni.

Durante la fase finale o almeno negli ultimi due mesi, l'animale è obbligatoriamente alimentato in stalla, da solo o insieme agli altri.

Nella fase finale all'alimentazione del bestiame si aggiungono cereali o cruschello (granturco, grano, orzo, triticale, avena, segale ...) integrati da foraggi grossolani (erba, fieno) e/o da radici e tuberi.

L'allevatore-ingrassatore dovrà adeguare la razione alle condizioni biologiche dell'animale e al suo appetito. In questo contesto si autorizza la somministrazione di insilati di mais e/o d'erba, senza mai superare il 50 % della sostanza secca della razione, ad integrazione dei cereali che dovranno costituire la base energetica della razione.

Ad integrazione dei cereali si autorizza la somministrazione di panelli (principalmente di soia e di lino).

Tradizionalmente oltre il 70 % degli alimenti viene prodotto nell'azienda, il che costituisce oltre il 90 % dell'alimentazione nell'arco della vita di un bovino.

Maturazione delle carni: 10 giorni come minimo.

4.6.   Legame:

Una caratteristica particolare:

Il clima oceanico della zona (inverni miti, piogge frequenti e ripartite durante tutto l'anno, abbondante soleggiamento) consente di sfruttare i pascoli nei prati naturali o nelle zone destinate a prato in via temporanea e di lasciare pascolare gli animali per oltre la metà dell'anno.

Le razze adoperate per la produzione del «Bœuf de Bazas» sono tradizionalmente utilizzate in questa zona; la razza Bazadaise e la Blonde d'Aquitaine sono infatti razze locali.

Solida reputazione:

La denominazione «Bœuf de Bazas» risale al XIII secolo e riguardava le migliori razze da carne locali prodotte nella regione della città di Bazas.

La reputazione del «Bœuf de Bazas» perdura fin dal XIII secolo con la tradizionale sfilata dei «Bœufs de Bazas» il giovedì di Carnevale, la cosiddetta «fête des Bœufs gras» (Festa dei buoi grassi). Questa festa non ha mai cessato di esistere anche in epoche in cui la sua esistenza fu seriamente minacciata (Ancien Régime). I buoi impiegati per i lavori dei campi venivano poi ingrassati e venduti principalmente sul mercato della città di Bazas.

La reputazione del «Bœuf de Bazas» permane intatta:

A livello locale:

| — | durante il carnevale la festa dei buoi grassi a Bazas richiama ogni anno un pubblico numeroso e le macellerie impegnate nell'iniziativa «Bœuf de Bazas» vedono aumentare le loro vendite del 30 % in questo periodo. La festa dei buoi grassi poggia sulla tipicità e la notorietà del prodotto e, a sua volta, permette di mantenere, nel corso del tempo, la notorietà del «Bœuf de Bazas», |
| --- | --- |

—

durante il carnevale la festa dei buoi grassi a Bazas richiama ogni anno un pubblico numeroso e le macellerie impegnate nell'iniziativa «Bœuf de Bazas» vedono aumentare le loro vendite del 30 % in questo periodo. La festa dei buoi grassi poggia sulla tipicità e la notorietà del prodotto e, a sua volta, permette di mantenere, nel corso del tempo, la notorietà del «Bœuf de Bazas»,

| — | anche in altri comuni della zona IGP si svolgono manifestazioni di questo tipo. |
| --- | --- |

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anche in altri comuni della zona IGP si svolgono manifestazioni di questo tipo.

A livello nazionale:

La reputazione travalica di gran lunga il contesto locale. Qualche esempio in tempi recenti:

| — | l'articolo pubblicato nel Figaro del 16 febbraio 2003 con il titolo «Le bœuf gras fait son carnaval» (il carnevale del bue grasso), |
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l'articolo pubblicato nel Figaro del 16 febbraio 2003 con il titolo «Le bœuf gras fait son carnaval» (il carnevale del bue grasso),

| — | la ricetta «croustillant de queue de bœuf de Bazas au foie gras de canard poêlé des landes» (croccante di coda di manzo di Bazas con foie gras di anitra fritta delle Landes), presentata nell'ambito della trasmissione «Les escapades de Petitrenaud» andata in onda su France 5. |
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la ricetta «croustillant de queue de bœuf de Bazas au foie gras de canard poêlé des landes» (croccante di coda di manzo di Bazas con foie gras di anitra fritta delle Landes), presentata nell'ambito della trasmissione «Les escapades de Petitrenaud» andata in onda su France 5.

4.7.   Struttura di controllo:

| Nome: | Qualisud |
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| Indirizzo: | Agropole, BP 102 |
| F-47000 Agen |

Nome:

Qualisud

Indirizzo:

Agropole, BP 102

F-47000 Agen

Tel.

(33) 558 06 15 21

Fax

(33) 558 75 13 36

E-mail:

qualisud@wanadoo.fr

Questo organismo di controllo è riconosciuto e accreditato per la norma EN 45011.

4.8.   Etichettatura: Denominazione di vendita «Bœuf de Bazas».

L'etichettatura deve comportare, segnatamente, uno spazio informativo destinato a rendere note al consumatore le caratteristiche del prodotto:

tipo d'animale (maschio o femmina),

numero di identificazione dell'animale,

eventualmente numero di identificazione della carcassa (n. di macellazione),

data di nascita,

razza,

nome e indirizzo dell'allevatore,

data di macellazione,

peso della carcassa,

classificazione,

nome del destinatario.

Questo certificato accompagna la carcassa, la mezzena o il quarto fino alla vendita al consumatore.

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(1)  GU L 93 del 31.3.2006, pag. 12.

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