# Diario Oficial C 170/2009

| | ISSN 1725-244X
  doi:10.3000/1725244X.C_2009.170.spa |
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| Diario Oficial
  de la Unión Europea | C 170 |
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| Edición en lengua española | Comunicaciones e informaciones | 52o año22 de julio de 2009 |

ISSN 1725-244X

doi:10.3000/1725244X.C_2009.170.spa

Diario Oficial

de la Unión Europea

C 170

Edición en lengua española

Comunicaciones e informaciones

52o año22 de julio de 2009

---

| Número de información | Sumario | Página |
| --- | --- | --- |
| | I   Resoluciones, recomendaciones y dictámenes |
| | DICTÁMENES |
| | Consejo |
| 2009/C 170/01 | Dictamen del Consejo, de 7 de julio de 2009, sobre el programa de estabilidad de Eslovaquia (2008-2011) | 1 |
| 2009/C 170/02 | Dictamen del Consejo, de 7 de julio de 2009, sobre el programa de convergencia actualizado de Rumanía (2008-2011) | 6 |

Número de información

Sumario

Página

I   Resoluciones, recomendaciones y dictámenes

DICTÁMENES

Consejo

2009/C 170/01

Dictamen del Consejo, de 7 de julio de 2009, sobre el programa de estabilidad de Eslovaquia (2008-2011)

1

2009/C 170/02

Dictamen del Consejo, de 7 de julio de 2009, sobre el programa de convergencia actualizado de Rumanía (2008-2011)

6

| | II   Comunicaciones |
| --- | --- |
| | COMUNICACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA |
| | Comisión |
| 2009/C 170/03 | No oposición a una concentración notificada (Asunto COMP/M.5522 — Mitsubishi Corporation/Acciona Energia Internacional/Amper) (
  1
  ) | 12 |
| 2009/C 170/04 | No oposición a una concentración notificada (Asunto COMP/M.5532 — Carphone Warehouse/Tiscali UK) (
  1
  ) | 12 |

II   Comunicaciones

COMUNICACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA

Comisión

2009/C 170/03

No oposición a una concentración notificada (Asunto COMP/M.5522 — Mitsubishi Corporation/Acciona Energia Internacional/Amper) (
  1
  )

1

12

2009/C 170/04

No oposición a una concentración notificada (Asunto COMP/M.5532 — Carphone Warehouse/Tiscali UK) (
  1
  )

1

12

| | IV   Informaciones |
| --- | --- |
| | INFORMACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA |
| | Comisión |
| 2009/C 170/05 | Tipo de cambio del euro | 13 |
| | INFORMACIONES PROCEDENTES DE LOS ESTADOS MIEMBROS |
| 2009/C 170/06 | Extracto de la decisión sobre Kaupthing Bank Luxembourg S.A. en aplicación de la Directiva 2001/24/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de abril de 2001, relativa al saneamiento y a la liquidación de las entidades de crédito | 14 |

IV   Informaciones

INFORMACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA

Comisión

2009/C 170/05

Tipo de cambio del euro

13

INFORMACIONES PROCEDENTES DE LOS ESTADOS MIEMBROS

2009/C 170/06

Extracto de la decisión sobre Kaupthing Bank Luxembourg S.A. en aplicación de la Directiva 2001/24/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de abril de 2001, relativa al saneamiento y a la liquidación de las entidades de crédito

14

| | V   Anuncios |
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| | PROCEDIMIENTOS RELATIVOS A LA APLICACIÓN DE LA POLÍTICA DE COMPETENCIA |
| | Comisión |
| 2009/C 170/07 | Notificación previa de una operación de concentración (Asunto COMP/M.5590 — 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V.) — Asunto que podría ser tramitado conforme al procedimiento simplificado (
  1
  ) | 15 |

V   Anuncios

PROCEDIMIENTOS RELATIVOS A LA APLICACIÓN DE LA POLÍTICA DE COMPETENCIA

Comisión

2009/C 170/07

Notificación previa de una operación de concentración (Asunto COMP/M.5590 — 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V.) — Asunto que podría ser tramitado conforme al procedimiento simplificado (
  1
  )

1

15

| | |
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| | (1)   Texto pertinente a efectos del EEE |

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(1)   Texto pertinente a efectos del EEE

1

| ES | |
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ES

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I Resoluciones, recomendaciones y dictámenes

DICTÁMENES

Consejo

| 22.7.2009 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 170/1 |
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22.7.2009

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 170/1

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DICTAMEN DEL CONSEJO

de 7 de julio de 2009

sobre el programa de estabilidad de Eslovaquia (2008-2011)

2009/C 170/01

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 5, apartado 2,

Vista la Recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero,

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

| 1) | El 7 de julio de 2009, el Consejo examinó el programa de estabilidad de Eslovaquia, que abarca el periodo 2008-2011. |
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1)

El 7 de julio de 2009, el Consejo examinó el programa de estabilidad de Eslovaquia, que abarca el periodo 2008-2011.

| 2) | Tras varios años de alto crecimiento del PIB, la economía eslovaca empezó a perder impulso en el último trimestre de 2008, cuando el crecimiento del PIB disminuyó hasta una tasa interanual del 2,5 %. Al ser una economía pequeña, abierta y relativamente especializada en los sectores del automóvil y la electrónica, la economía eslovaca está siendo afectada por la recesión económica a través de una reducción significativa de la demanda externa. Las exportaciones han seguido una tendencia muy decreciente desde el último trimestre de 2008, lo que ha afectado adversamente a la producción industrial y a la confianza de las empresas. El sector manufacturero ha sido el más afectado por la crisis, mientras que las repercusiones sobre el sector bancario han sido marginales. Tras un periodo de reducción gradual, la tasa de desempleo volvió a aumentar en el último trimestre de 2008, como consecuencia, en particular, de los despidos provocados por la recesión económica. Se prevé un considerable empeoramiento de las finanzas públicas en 2009 y 2010. El deterioro del saldo presupuestario de las administraciones públicas y del saldo estructural implica una rápida disminución del margen de maniobra presupuestario. El volumen global de las medidas de estímulo presupuestario adoptadas por las autoridades eslovacas en respuesta a la crisis se estima en alrededor de medio punto porcentual del PIB en 2009. Por otro lado, la competitividad de Eslovaquia ha disminuido debido a la apreciación de la corona eslovaca antes de la adopción del euro y a las relativamente fuertes subidas salariales registradas en 2008, lo que puede plantear un reto adicional. |
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2)

Tras varios años de alto crecimiento del PIB, la economía eslovaca empezó a perder impulso en el último trimestre de 2008, cuando el crecimiento del PIB disminuyó hasta una tasa interanual del 2,5 %. Al ser una economía pequeña, abierta y relativamente especializada en los sectores del automóvil y la electrónica, la economía eslovaca está siendo afectada por la recesión económica a través de una reducción significativa de la demanda externa. Las exportaciones han seguido una tendencia muy decreciente desde el último trimestre de 2008, lo que ha afectado adversamente a la producción industrial y a la confianza de las empresas. El sector manufacturero ha sido el más afectado por la crisis, mientras que las repercusiones sobre el sector bancario han sido marginales. Tras un periodo de reducción gradual, la tasa de desempleo volvió a aumentar en el último trimestre de 2008, como consecuencia, en particular, de los despidos provocados por la recesión económica. Se prevé un considerable empeoramiento de las finanzas públicas en 2009 y 2010. El deterioro del saldo presupuestario de las administraciones públicas y del saldo estructural implica una rápida disminución del margen de maniobra presupuestario. El volumen global de las medidas de estímulo presupuestario adoptadas por las autoridades eslovacas en respuesta a la crisis se estima en alrededor de medio punto porcentual del PIB en 2009. Por otro lado, la competitividad de Eslovaquia ha disminuido debido a la apreciación de la corona eslovaca antes de la adopción del euro y a las relativamente fuertes subidas salariales registradas en 2008, lo que puede plantear un reto adicional.

| 3) | Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real disminuiría del 6,4 % en 2008 al 2,4 % en 2009, y a continuación se recuperaría gradualmente hasta llegar a alcanzar una tasa del 4,5 % en 2011. Sobre la base de las estimaciones del PIB para el primer trimestre de 2009, que revelan una contracción del 5,6 % en tasa interanual, este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento claramente favorables (2). Los servicios de la Comisión prevén una contracción del 2,6 % en 2009 y una recuperación moderada, del 0,7 %, en 2010. A la luz del rápido deterioro de las perspectivas económicas de los principales socios comerciales de Eslovaquia en los últimos meses, se prevé que las exportaciones disminuyan de forma más acusada y que su recuperación sea más lenta que la prevista en el programa. Por otra parte, la recuperación de la economía en 2010 que contempla el programa se basa en el supuesto de que el potencial de crecimiento no será afectado por la recesión actual, hipótesis que no parece verosímil habida cuenta de la previsión de disminución de la inversión fija.
  El programa prevé una disminución de la inflación en 2009, al 2,2 %, y un aumento en 2010 y 2011, al 3,6 % y el 4,1 %, respectivamente. Estas estimaciones parecen realistas, pero no son totalmente coherentes con las hipótesis de mayor crecimiento para 2009 del programa. |
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3)

Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el crecimiento del PIB real disminuiría del 6,4 % en 2008 al 2,4 % en 2009, y a continuación se recuperaría gradualmente hasta llegar a alcanzar una tasa del 4,5 % en 2011. Sobre la base de las estimaciones del PIB para el primer trimestre de 2009, que revelan una contracción del 5,6 % en tasa interanual, este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento claramente favorables (2). Los servicios de la Comisión prevén una contracción del 2,6 % en 2009 y una recuperación moderada, del 0,7 %, en 2010. A la luz del rápido deterioro de las perspectivas económicas de los principales socios comerciales de Eslovaquia en los últimos meses, se prevé que las exportaciones disminuyan de forma más acusada y que su recuperación sea más lenta que la prevista en el programa. Por otra parte, la recuperación de la economía en 2010 que contempla el programa se basa en el supuesto de que el potencial de crecimiento no será afectado por la recesión actual, hipótesis que no parece verosímil habida cuenta de la previsión de disminución de la inversión fija.

El programa prevé una disminución de la inflación en 2009, al 2,2 %, y un aumento en 2010 y 2011, al 3,6 % y el 4,1 %, respectivamente. Estas estimaciones parecen realistas, pero no son totalmente coherentes con las hipótesis de mayor crecimiento para 2009 del programa.

| 4) | En 2008, el déficit de las administraciones públicas representó el 2,2 % del PIB, frente a un objetivo del 2,3 % establecido en la anterior actualización del programa de convergencia. Este déficit de las administraciones públicas ligeramente inferior al previsto es la consecuencia de una mejor situación de partida en 2007 (en 0,6 puntos porcentuales del PIB) y de una expansión de los ingresos superior a la prevista, aunque los gastos también fueron superiores a los previstos. Las principales fuentes de ingresos fueron las transferencias de las cotizaciones del pilar pensiones por capitalización al pilar por reparto, la venta de derechos de emisión inutilizados y unos ingresos no tributarios algo superiores a los previstos. Los aumentos de gastos inesperados se debieron principalmente a las obligaciones derivadas de privatizaciones anteriores y a la condonación de deuda de empresas no financieras. Sin embargo, la evolución favorable del mercado de trabajo y unos gastos de las administraciones locales inferiores a los planeados contribuyeron a limitar la expansión de los gastos. |
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4)

En 2008, el déficit de las administraciones públicas representó el 2,2 % del PIB, frente a un objetivo del 2,3 % establecido en la anterior actualización del programa de convergencia. Este déficit de las administraciones públicas ligeramente inferior al previsto es la consecuencia de una mejor situación de partida en 2007 (en 0,6 puntos porcentuales del PIB) y de una expansión de los ingresos superior a la prevista, aunque los gastos también fueron superiores a los previstos. Las principales fuentes de ingresos fueron las transferencias de las cotizaciones del pilar pensiones por capitalización al pilar por reparto, la venta de derechos de emisión inutilizados y unos ingresos no tributarios algo superiores a los previstos. Los aumentos de gastos inesperados se debieron principalmente a las obligaciones derivadas de privatizaciones anteriores y a la condonación de deuda de empresas no financieras. Sin embargo, la evolución favorable del mercado de trabajo y unos gastos de las administraciones locales inferiores a los planeados contribuyeron a limitar la expansión de los gastos.

| 5) | El programa prevé una ampliación del déficit de las administraciones públicas en 2009 hasta el 3 % del PIB. La mayor parte de este aumento sería la consecuencia de la ralentización actual y del funcionamiento de los estabilizadores automáticos. Los servicios de la Comisión prevén un aumento más acusado del déficit de las administraciones públicas, al 4,7 % del PIB, debido a un escenario macroeconómico mucho menos favorable. La orientación fiscal implícita, reflejada en la variación del saldo estructural, que ha sido recalculado por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa, representa en torno al 0,5 % y es, por consiguiente, moderadamente expansionista. |
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5)

El programa prevé una ampliación del déficit de las administraciones públicas en 2009 hasta el 3 % del PIB. La mayor parte de este aumento sería la consecuencia de la ralentización actual y del funcionamiento de los estabilizadores automáticos. Los servicios de la Comisión prevén un aumento más acusado del déficit de las administraciones públicas, al 4,7 % del PIB, debido a un escenario macroeconómico mucho menos favorable. La orientación fiscal implícita, reflejada en la variación del saldo estructural, que ha sido recalculado por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa, representa en torno al 0,5 % y es, por consiguiente, moderadamente expansionista.

| 6) | En el programa de estabilidad no se especifica un objetivo a medio plazo (3). El programa se centra en el mantenimiento del déficit global por debajo del 3 % del PIB, para evitar así la aplicación del procedimiento de déficit excesivo. Se espera una reanudación de los esfuerzos de saneamiento en 2010, cuando habrá que abandonar la mayoría de medidas de estímulo presupuestario a medida que se recupere la economía, y particularmente en 2011. Para estos dos años se prevé un déficit global del 2,9 % y el 2,2 % del PIB, respectivamente. El ajuste se concentraría por el lado del gasto, cuyo ratio disminuiría un punto porcentual entre 2009 y 2011, debido principalmente a una reducción de los salarios públicos y el consumo intermedio, las transferencias sociales y las subvenciones. No obstante, no se especifican las medidas subyacentes. Se prevé una reducción de los ingresos equivalente a 0,3 puntos porcentuales del PIB, que respondería principalmente a una baja de las cotizaciones sociales. |
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6)

En el programa de estabilidad no se especifica un objetivo a medio plazo (3). El programa se centra en el mantenimiento del déficit global por debajo del 3 % del PIB, para evitar así la aplicación del procedimiento de déficit excesivo. Se espera una reanudación de los esfuerzos de saneamiento en 2010, cuando habrá que abandonar la mayoría de medidas de estímulo presupuestario a medida que se recupere la economía, y particularmente en 2011. Para estos dos años se prevé un déficit global del 2,9 % y el 2,2 % del PIB, respectivamente. El ajuste se concentraría por el lado del gasto, cuyo ratio disminuiría un punto porcentual entre 2009 y 2011, debido principalmente a una reducción de los salarios públicos y el consumo intermedio, las transferencias sociales y las subvenciones. No obstante, no se especifican las medidas subyacentes. Se prevé una reducción de los ingresos equivalente a 0,3 puntos porcentuales del PIB, que respondería principalmente a una baja de las cotizaciones sociales.

| 7) | Los resultados presupuestarios podrían ser mucho peores que los previstos. El escenario macroeconómico es excesivamente optimista. Los bajos niveles de desempleo supuestos llevarán probablemente a una subestimación de los pagos por prestaciones sociales. Considerando el creciente número de desempleados, la aplicación de medidas activas y pasivas relativas al mercado laboral requerirá gastos más elevados de los presupuestados. No se especifican suficientemente las medidas requeridas para alcanzar la significativa reducción prevista de los salarios públicos y del consumo intermedio, equivalente a 0,6 puntos porcentuales del PIB en 2009-2011. La reducción planeada de las subvenciones parece difícil de lograr dado el deterioro del marco macroeconómico. Las estimaciones de ingresos deben tratarse con cautela por dos motivos. En primer lugar, a la luz de la actual evolución económica, la recaudación tributaria podría ser considerablemente peor que la prevista, especialmente en 2009. En segundo lugar, el presupuesto para 2009 se basa en una transferencia significativa de fondos del pilar de pensiones por capitalización al pilar por reparto, que probablemente no se realizará teniendo en cuenta la baja proporción de contribuyentes al sistema de pensiones que han optado por volver al pilar por reparto. |
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7)

Los resultados presupuestarios podrían ser mucho peores que los previstos. El escenario macroeconómico es excesivamente optimista. Los bajos niveles de desempleo supuestos llevarán probablemente a una subestimación de los pagos por prestaciones sociales. Considerando el creciente número de desempleados, la aplicación de medidas activas y pasivas relativas al mercado laboral requerirá gastos más elevados de los presupuestados. No se especifican suficientemente las medidas requeridas para alcanzar la significativa reducción prevista de los salarios públicos y del consumo intermedio, equivalente a 0,6 puntos porcentuales del PIB en 2009-2011. La reducción planeada de las subvenciones parece difícil de lograr dado el deterioro del marco macroeconómico. Las estimaciones de ingresos deben tratarse con cautela por dos motivos. En primer lugar, a la luz de la actual evolución económica, la recaudación tributaria podría ser considerablemente peor que la prevista, especialmente en 2009. En segundo lugar, el presupuesto para 2009 se basa en una transferencia significativa de fondos del pilar de pensiones por capitalización al pilar por reparto, que probablemente no se realizará teniendo en cuenta la baja proporción de contribuyentes al sistema de pensiones que han optado por volver al pilar por reparto.

| 8) | Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo serán ligeramente superiores a la media de la UE, debido principalmente a un incremento relativamente elevado del gasto en pensiones durante las próximas décadas. Por consiguiente, es importante no retroceder en la reforma de pensiones ya adoptada. A fin de preservar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas habida cuenta del envejecimiento de la población, es necesario proseguir la reforma del reparto del régimen de pensiones y evitar socavar la estabilidad del pilar de la capitalización. La situación presupuestaria de 2008 estimada en el programa, que es peor que la situación de partida del programa anterior, viene a sumarse a las repercusiones presupuestarias del envejecimiento de la población sobre la brecha de sostenibilidad. Si la situación presupuestaria contemplada para 2009 en las previsiones de la primavera de 2009 de los servicios de la Comisión se tomase como punto de partida, la brecha de sostenibilidad aumentaría substancialmente. El logro de mayores superávit primarios a medio plazo, según prevé el programa, contribuiría a reducir los riesgos para la sostenibilidad de la hacienda pública, que actualmente se encuentran a un nivel medio. |
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8)

Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo serán ligeramente superiores a la media de la UE, debido principalmente a un incremento relativamente elevado del gasto en pensiones durante las próximas décadas. Por consiguiente, es importante no retroceder en la reforma de pensiones ya adoptada. A fin de preservar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas habida cuenta del envejecimiento de la población, es necesario proseguir la reforma del reparto del régimen de pensiones y evitar socavar la estabilidad del pilar de la capitalización. La situación presupuestaria de 2008 estimada en el programa, que es peor que la situación de partida del programa anterior, viene a sumarse a las repercusiones presupuestarias del envejecimiento de la población sobre la brecha de sostenibilidad. Si la situación presupuestaria contemplada para 2009 en las previsiones de la primavera de 2009 de los servicios de la Comisión se tomase como punto de partida, la brecha de sostenibilidad aumentaría substancialmente. El logro de mayores superávit primarios a medio plazo, según prevé el programa, contribuiría a reducir los riesgos para la sostenibilidad de la hacienda pública, que actualmente se encuentran a un nivel medio.

| 9) | Eslovaquia dispone de un marco presupuestario plurianual no vinculante para un período de tres años. A pesar de la recomendación contenida en el dictamen del Consejo de 2007, no se han introducido normas vinculantes tales como unos límites máximos para el gasto. Los objetivos de déficit establecidos en anteriores programas de convergencia se han alcanzado debido principalmente a unos resultados económicos mejores que los previstos. Sin embargo, los planes de gasto presentados en los marcos presupuestarios a medio plazo siempre se han rebasado en el pasado, habiendo sido revisados al alza a continuación. Esta circunstancia aconseja la introducción de una norma legalmente vinculante para el gasto a fin de garantizar la disciplina fiscal presupuestaria en un contexto menos favorable para los ingresos. Con respecto a la aplicación de las reformas institucionales, el programa de estabilidad observa que no se han producido cambios significativos desde la última actualización del programa de convergencia. En junio de 2008, las autoridades eslovacas adoptaron el programa de modernización «Eslovaquia 21», que incluye varias medidas encaminadas a la simplificación de los sistemas tributario y de cotizaciones sociales y a la creación de un sistema integrado de recaudación de los impuestos, los derechos aduaneros y las cotizaciones a la seguridad social. Con este fin, está prevista la creación de una agencia única para la recaudación tributaria de aquí a 2013. También se contempla el empleo de sistemas informáticos que permitan el intercambio de datos electrónicos en tiempo real entre el sector público y el sector privado. Estas medidas mejorarían la eficiencia de la administración pública. |
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9)

Eslovaquia dispone de un marco presupuestario plurianual no vinculante para un período de tres años. A pesar de la recomendación contenida en el dictamen del Consejo de 2007, no se han introducido normas vinculantes tales como unos límites máximos para el gasto. Los objetivos de déficit establecidos en anteriores programas de convergencia se han alcanzado debido principalmente a unos resultados económicos mejores que los previstos. Sin embargo, los planes de gasto presentados en los marcos presupuestarios a medio plazo siempre se han rebasado en el pasado, habiendo sido revisados al alza a continuación. Esta circunstancia aconseja la introducción de una norma legalmente vinculante para el gasto a fin de garantizar la disciplina fiscal presupuestaria en un contexto menos favorable para los ingresos. Con respecto a la aplicación de las reformas institucionales, el programa de estabilidad observa que no se han producido cambios significativos desde la última actualización del programa de convergencia. En junio de 2008, las autoridades eslovacas adoptaron el programa de modernización «Eslovaquia 21», que incluye varias medidas encaminadas a la simplificación de los sistemas tributario y de cotizaciones sociales y a la creación de un sistema integrado de recaudación de los impuestos, los derechos aduaneros y las cotizaciones a la seguridad social. Con este fin, está prevista la creación de una agencia única para la recaudación tributaria de aquí a 2013. También se contempla el empleo de sistemas informáticos que permitan el intercambio de datos electrónicos en tiempo real entre el sector público y el sector privado. Estas medidas mejorarían la eficiencia de la administración pública.

| 10) | En respuesta a la crisis financiera, las autoridades eslovacas introdujeron una garantía total para los depósitos. El Banco Nacional de Eslovaquia introdujo exigencias de liquidez más estrictas para los bancos. Con objeto de atenuar las repercusiones de las posibles medidas de restricción del crédito sobre las empresas, especialmente sobre las PYME, las autoridades eslovacas recapitalizaron dos bancos de propiedad estatal (el Banco Eslovaco de Garantía y Desarrollo y Eximbanka) y abrieron una línea de crédito en el Banco Europeo de Inversiones. Se firmó un memorándum de cooperación e intercambio de información para la cofinanciación de las PYME entre el Ministerio de Hacienda, la Asociación de la Banca Eslovaca, Eximbanka y el Banco Eslovaco de Garantía y Desarrollo, con el objetivo de proporcionar garantías bancarias a los préstamos concedidos por los bancos comerciales a las PYME. |
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10)

En respuesta a la crisis financiera, las autoridades eslovacas introdujeron una garantía total para los depósitos. El Banco Nacional de Eslovaquia introdujo exigencias de liquidez más estrictas para los bancos. Con objeto de atenuar las repercusiones de las posibles medidas de restricción del crédito sobre las empresas, especialmente sobre las PYME, las autoridades eslovacas recapitalizaron dos bancos de propiedad estatal (el Banco Eslovaco de Garantía y Desarrollo y Eximbanka) y abrieron una línea de crédito en el Banco Europeo de Inversiones. Se firmó un memorándum de cooperación e intercambio de información para la cofinanciación de las PYME entre el Ministerio de Hacienda, la Asociación de la Banca Eslovaca, Eximbanka y el Banco Eslovaco de Garantía y Desarrollo, con el objetivo de proporcionar garantías bancarias a los préstamos concedidos por los bancos comerciales a las PYME.

| 11) | Dado que el margen de maniobra presupuestario es limitado como consecuencia de los desequilibrios externos, el paquete restringido de medidas de estímulo presupuestario para 2009 y 2010 adoptado por Eslovaquia parece una respuesta adecuada a la recesión económica. Por el lado de los ingresos, las principales medidas consisten en un incremento temporal del mínimo exento del impuesto sobre la renta, un aumento de las prestaciones asociadas al ejercicio de un empleo que reciben los trabajadores de menores ingresos, una disminución de las cotizaciones sociales de los trabajadores autónomos y la concesión de desgravaciones fiscales para las actividades de I+D de las empresas. Entre las principales medidas de gasto cabe citar: la concesión de subvenciones para proyectos de I+D realizados por empresas, la puesta a disposición de financiación adicional para las PYME y las empresas de carácter social, un plan de desguace de automóviles y la concesión de subvenciones para crear y mantener empleo. Las autoridades eslovacas estiman el volumen total de las medidas en aproximadamente medio punto porcentual del PIB cada año (2009 y 2010). La repercusión neta de las medidas fiscales equivale al 0,4 % del PIB. Por otra parte, las autoridades se proponen mejorar la absorción de fondos de la UE y acelerar la creación de asociaciones público-privadas para la construcción de autopistas. Las medidas adoptadas son conformes al Plan Europeo de Recuperación Económica en cuanto que están destinadas a los grupos desfavorecidos y en la mayoría de los casos son de carácter temporal. En lo que se refiere a su oportunidad, la aplicación de las medidas de estímulo presupuestario se concentra un tanto en los últimos años, dado que sólo la mitad de los efectos presupuestarios totales se producirían en 2009. Aunque los proyectos de asociaciones público-privadas para el desarrollo de infraestructura de transporte podrían suponer un importante incentivo para la economía, su aplicación podría verse retrasada debido a limitaciones administrativas y crediticias. Globalmente, las medidas de estímulo presupuestario contribuirán probablemente a mitigar los efectos adversos de la crisis sobre la demanda interna y el mercado de trabajo.
  Dichas medidas guardan relación con el programa de reforma a medio plazo y con las recomendaciones específicas por país propuestas por la Comisión el 28 de enero de 2009 en el marco de la Estrategia de Lisboa para el Crecimiento y el Empleo y adoptadas por el Consejo Europeo de primavera el 19 de marzo. |
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11)

Dado que el margen de maniobra presupuestario es limitado como consecuencia de los desequilibrios externos, el paquete restringido de medidas de estímulo presupuestario para 2009 y 2010 adoptado por Eslovaquia parece una respuesta adecuada a la recesión económica. Por el lado de los ingresos, las principales medidas consisten en un incremento temporal del mínimo exento del impuesto sobre la renta, un aumento de las prestaciones asociadas al ejercicio de un empleo que reciben los trabajadores de menores ingresos, una disminución de las cotizaciones sociales de los trabajadores autónomos y la concesión de desgravaciones fiscales para las actividades de I+D de las empresas. Entre las principales medidas de gasto cabe citar: la concesión de subvenciones para proyectos de I+D realizados por empresas, la puesta a disposición de financiación adicional para las PYME y las empresas de carácter social, un plan de desguace de automóviles y la concesión de subvenciones para crear y mantener empleo. Las autoridades eslovacas estiman el volumen total de las medidas en aproximadamente medio punto porcentual del PIB cada año (2009 y 2010). La repercusión neta de las medidas fiscales equivale al 0,4 % del PIB. Por otra parte, las autoridades se proponen mejorar la absorción de fondos de la UE y acelerar la creación de asociaciones público-privadas para la construcción de autopistas. Las medidas adoptadas son conformes al Plan Europeo de Recuperación Económica en cuanto que están destinadas a los grupos desfavorecidos y en la mayoría de los casos son de carácter temporal. En lo que se refiere a su oportunidad, la aplicación de las medidas de estímulo presupuestario se concentra un tanto en los últimos años, dado que sólo la mitad de los efectos presupuestarios totales se producirían en 2009. Aunque los proyectos de asociaciones público-privadas para el desarrollo de infraestructura de transporte podrían suponer un importante incentivo para la economía, su aplicación podría verse retrasada debido a limitaciones administrativas y crediticias. Globalmente, las medidas de estímulo presupuestario contribuirán probablemente a mitigar los efectos adversos de la crisis sobre la demanda interna y el mercado de trabajo.

Dichas medidas guardan relación con el programa de reforma a medio plazo y con las recomendaciones específicas por país propuestas por la Comisión el 28 de enero de 2009 en el marco de la Estrategia de Lisboa para el Crecimiento y el Empleo y adoptadas por el Consejo Europeo de primavera el 19 de marzo.

| 12) | La orientación fiscal prevista es moderadamente expansionista en 2009 según las previsiones de la primavera de 2009 de los servicios de la Comisión, y ello debido a la aplicación del paquete de medidas de estímulo presupuestario. Se prevé una mejora marginal del saldo estructural a partir de 2009 como consecuencia del saneamiento presupuestario planeado, consistente, particularmente, en recortes de los gastos. Sin embargo, para todo el período cubierto por el programa no se prevé un margen de seguridad que impida rebasar el valor de referencia del 3 % del PIB. Probablemente será difícil alcanzar los objetivos presupuestarios teniendo en cuenta el escenario macroeconómico claramente favorable del programa y la falta de medidas concretas para respaldar el recorte de gastos planeado. |
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12)

La orientación fiscal prevista es moderadamente expansionista en 2009 según las previsiones de la primavera de 2009 de los servicios de la Comisión, y ello debido a la aplicación del paquete de medidas de estímulo presupuestario. Se prevé una mejora marginal del saldo estructural a partir de 2009 como consecuencia del saneamiento presupuestario planeado, consistente, particularmente, en recortes de los gastos. Sin embargo, para todo el período cubierto por el programa no se prevé un margen de seguridad que impida rebasar el valor de referencia del 3 % del PIB. Probablemente será difícil alcanzar los objetivos presupuestarios teniendo en cuenta el escenario macroeconómico claramente favorable del programa y la falta de medidas concretas para respaldar el recorte de gastos planeado.

| 13) | En cuanto a los requisitos en materia de datos que establece el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona casi todos los datos obligatorios y opcionales (4). |
| --- | --- |

13)

En cuanto a los requisitos en materia de datos que establece el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona casi todos los datos obligatorios y opcionales (4).

La conclusión general es que la política fiscal eslovaca será moderadamente expansionista en 2009 y pasará a ser restrictiva a partir de 2010. Las previsiones presupuestarias presentadas en el programa de estabilidad se basan en hipótesis macroeconómicas claramente favorables. Existen importantes riesgos para los objetivos presupuestarios. La orientación expansionista de la política fiscal en 2009, plasmada, por ejemplo, en las limitadas medidas de estímulo presupuestario, parece adecuada dado el reto planteado en materia de competitividad, y, por consiguiente, es conforme al Plan Europeo de Recuperación Económica. Sin embargo, el logro de los objetivos presupuestarios a medio plazo requerirá un saneamiento estructural a partir de 2009 más significativo que el previsto en el programa. Los esfuerzos de saneamiento deberán basarse en medidas de gasto concretas. Por otra parte, el deterioro de las finanzas públicas también presenta un riesgo para la sostenibilidad a largo plazo. En este contexto, es fundamental seguir reformando el pilar del reparto del régimen de pensiones y evitar socavar la estabilidad del pilar de la capitalización.

A la luz de la anterior evaluación, se insta a Eslovaquia a:

| i) | aplicar las medidas anticrisis planeadas conforme al Plan Europeo de Recuperación Económica y dentro del marco del Pacto de Estabilidad y Crecimiento; |
| --- | --- |

i)

aplicar las medidas anticrisis planeadas conforme al Plan Europeo de Recuperación Económica y dentro del marco del Pacto de Estabilidad y Crecimiento;

| ii) | proceder a un saneamiento fiscal en 2010, a medida que se recupere la economía, y también después. La estrategia presupuestaria y el proceso de saneamiento deberán respaldarse con medidas específicas tendentes a reducir el gasto a partir de 2010, a lo que habrá de contribuir la introducción de límites máximos legalmente vinculantes para el gasto de las administraciones públicas para garantizar la disciplina fiscal en un escenario menos favorable desde el punto de vista de los ingresos; |
| --- | --- |

ii)

proceder a un saneamiento fiscal en 2010, a medida que se recupere la economía, y también después. La estrategia presupuestaria y el proceso de saneamiento deberán respaldarse con medidas específicas tendentes a reducir el gasto a partir de 2010, a lo que habrá de contribuir la introducción de límites máximos legalmente vinculantes para el gasto de las administraciones públicas para garantizar la disciplina fiscal en un escenario menos favorable desde el punto de vista de los ingresos;

| iii) | seguir reformando el pilar del reparto del régimen de pensiones y evitar socavar la estabilidad del pilar de la capitalización, teniendo en cuenta los retos planteados por el envejecimiento de la población, con objeto de mejorar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas. |
| --- | --- |

iii)

seguir reformando el pilar del reparto del régimen de pensiones y evitar socavar la estabilidad del pilar de la capitalización, teniendo en cuenta los retos planteados por el envejecimiento de la población, con objeto de mejorar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias

| | | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIB real (% de variación) | PE Dic 2009 | 10,4 | 6,4 | 2,4 | 3,6 | 4,5 |
| COM primavera 2009 | 10,4 | 6,4 | –2,6 | 0,7 | — |
| PC Nov 2007 | 8,8 | 6,8 | 5,8 | 5,0 | — |
| Inflación IPCA (%) | PE Dic 2009 | 1,9 | 3,9 | 2,2 | 3,6 | 4,1 |
| COM primavera 2009 | 1,9 | 3,9 | 2,0 | 2,4 | — |
| PC Nov 2007 | 1,7 | 2,3 | 2,6 | 2,7 | — |
| Brecha de producción (5) (% del PIB potencial) | PE Abr 2009 | 5,1 | 6,5 | 3,5 | 1,7 | 1,0 |
| COM primavera 2009 (6) | 6,5 | 8,0 | 0,9 | –2,2 | — |
| PC Nov 2007 | 1,8 | 2,3 | 2,1 | 1,4 | — |
| Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo (% del PIB) | PE Abr 2009 | –4,6 | –5,8 | –4,2 | –2,9 | –2,6 |
| COM primavera 2009 | –4,7 | –5,6 | –7,6 | –6,2 | — |
| PC Nov 2007 | –3,4 | –1,9 | –1,1 | –0,4 | — |
| Ingresos de las administraciones públicas (% del PIB) | PE Abr 2009 | 32,7 | 33,4 | 32,1 | 31,6 | 31,8 |
| COM primavera 2009 | 32,5 | 32,7 | 33,6 | 34,1 | — |
| PC Nov 2007 | 33,2 | 33,0 | 31,8 | 31,8 | — |
| Gastos de las administraciones públicas (% del PIB) | PE Abr 2009 | 34,6 | 35,6 | 35,1 | 34,5 | 34,1 |
| COM primavera 2009 | 34,4 | 34,9 | 38,3 | 39,4 | — |
| PC Nov 2007 | 35,7 | 35,3 | 33,7 | 32,6 | — |
| Saldo presupuestario de las administraciones públicas (% del PIB) | PE Abr 2009 | –1,9 | –2,2 | –3,0 | –2,9 | –2,2 |
| COM primavera 2009 | –1,9 | –2,2 | –4,7 | –5,4 | — |
| PC Nov 2007 | –2,5 | –2,3 | –1,8 | –0,8 | — |
| Saldo primario (% del PIB) | PE Abr 2009 | –0,6 | –0,9 | –1,7 | –1,7 | –1,0 |
| COM primavera 2009 | –0,5 | –0,9 | –3,3 | –4,0 | — |
| PC Nov 2007 | –1,0 | –0,9 | –0,3 | 0,5 | — |
| Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (7) (% del PIB) | PE Abr 2009 | –3,4 | –4,1 | –4,0 | –3,4 | –2,5 |
| COM primavera 2009 | –3,8 | –4,5 | –4,9 | –4,7 | — |
| PC Nov 2007 | –3,0 | –3,0 | –2,4 | –1,2 | — |
| Saldo estructural (8) (% del PIB) | PE Abr 2009 | –4,2 | –3,8 | –4,4 | –3,5 | –2,6 |
| COM primavera 2009 | –3,8 | –4,7 | –5,0 | –4,7 | — |
| PC Nov 2007 | –3,0 | –3,1 | –2,4 | –1,2 | — |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | PE Abr 2009 | 29,4 | 27,6 | 31,4 | 32,7 | 32,7 |
| COM primavera 2009 | 29,4 | 27,6 | 32,2 | 36,3 | — |
| PC Nov 2007 | 30,6 | 30,8 | 30,5 | 29,5 | — |
| Programa de estabilidad (PE); previsiones de los servicios de la Comisión (COM) de la primavera de 2009 (abril); cálculos de los servicios de la Comisión. |

2007

2008

2009

2010

2011

PIB real (% de variación)

PE Dic 2009

10,4

6,4

2,4

3,6

4,5

COM primavera 2009

10,4

6,4

–2,6

0,7

—

PC Nov 2007

8,8

6,8

5,8

5,0

—

Inflación IPCA (%)

PE Dic 2009

1,9

3,9

2,2

3,6

4,1

COM primavera 2009

1,9

3,9

2,0

2,4

—

PC Nov 2007

1,7

2,3

2,6

2,7

—

Brecha de producción (5) (% del PIB potencial)

PE Abr 2009

5,1

6,5

3,5

1,7

1,0

COM primavera 2009 (6)

6,5

8,0

0,9

–2,2

—

PC Nov 2007

1,8

2,3

2,1

1,4

—

Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo (% del PIB)

PE Abr 2009

–4,6

–5,8

–4,2

–2,9

–2,6

COM primavera 2009

–4,7

–5,6

–7,6

–6,2

—

PC Nov 2007

–3,4

–1,9

–1,1

–0,4

—

Ingresos de las administraciones públicas (% del PIB)

PE Abr 2009

32,7

33,4

32,1

31,6

31,8

COM primavera 2009

32,5

32,7

33,6

34,1

—

PC Nov 2007

33,2

33,0

31,8

31,8

—

Gastos de las administraciones públicas (% del PIB)

PE Abr 2009

34,6

35,6

35,1

34,5

34,1

COM primavera 2009

34,4

34,9

38,3

39,4

—

PC Nov 2007

35,7

35,3

33,7

32,6

—

Saldo presupuestario de las administraciones públicas (% del PIB)

PE Abr 2009

–1,9

–2,2

–3,0

–2,9

–2,2

COM primavera 2009

–1,9

–2,2

–4,7

–5,4

—

PC Nov 2007

–2,5

–2,3

–1,8

–0,8

—

Saldo primario (% del PIB)

PE Abr 2009

–0,6

–0,9

–1,7

–1,7

–1,0

COM primavera 2009

–0,5

–0,9

–3,3

–4,0

—

PC Nov 2007

–1,0

–0,9

–0,3

0,5

—

Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (7) (% del PIB)

PE Abr 2009

–3,4

–4,1

–4,0

–3,4

–2,5

COM primavera 2009

–3,8

–4,5

–4,9

–4,7

—

PC Nov 2007

–3,0

–3,0

–2,4

–1,2

—

Saldo estructural (8) (% del PIB)

PE Abr 2009

–4,2

–3,8

–4,4

–3,5

–2,6

COM primavera 2009

–3,8

–4,7

–5,0

–4,7

—

PC Nov 2007

–3,0

–3,1

–2,4

–1,2

—

Deuda pública bruta (% del PIB)

PE Abr 2009

29,4

27,6

31,4

32,7

32,7

COM primavera 2009

29,4

27,6

32,2

36,3

—

PC Nov 2007

30,6

30,8

30,5

29,5

—

Programa de estabilidad (PE); previsiones de los servicios de la Comisión (COM) de la primavera de 2009 (abril); cálculos de los servicios de la Comisión.

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(1)  DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica: http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  El programa presenta un escenario alternativo no desarrollado completamente, que se basa en unas hipótesis de crecimiento favorables para 2009 y en unas hipótesis más verosímiles para 2010, ya que supone que el crecimiento del PIB disminuirá del 6,4 % en 2008 al – 1 % en 2009, antes de recuperarse al 1 % en 2010.

(3)  En la actualización de noviembre de 2007 del programa de convergencia, dicho objetivo a medio plazo se estableció en un déficit estructural (déficit ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal) equivalente al 1 % del PIB, que habría de alcanzarse en 2010.

(4)  En particular, faltan los datos relativos a las variaciones de existencias y a la adquisición neta de objetos de valor en el apartado sobre perspectivas económicas. En algunos apartados faltaban datos para 2007 (que han sido proporcionados tras haberse solicitado).

(5)  Los datos sobre el PIB real y la inflación IPCA para 2007 fueron proporcionados de forma bilateral.

(6)  Brechas de producción y saldos ajustados en función del ciclo recalculados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa.

(7)  Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 5,6 %, el 4,9 %, el 4,4 % y el 3,9 %, respectivamente, en 2007, 2008, 2009 y 2010.

(8)  Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal. Las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal representan el 0,8 % del PIB en 2007, el 0,4 % del PIB en 2009, el 0,1 % del PIB en 2009 y 2010 (aumento del déficit) y el 0,3 % del PIB en 2008 (reducción del déficit) según el programa más reciente, y el 0,2 % del PIB en 2008 y el 0,1 % del PIB en 2009 y 2011 (aumento del déficit) según las previsiones de los servicios de la Comisión.

Fuente:

Programa de estabilidad (PE); previsiones de los servicios de la Comisión (COM) de la primavera de 2009 (abril); cálculos de los servicios de la Comisión.

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| 22.7.2009 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 170/6 |
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22.7.2009

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 170/6

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DICTAMEN DEL CONSEJO

de 7 de julio de 2009

sobre el programa de convergencia actualizado de Rumanía (2008-2011)

2009/C 170/02

EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,

Visto el Reglamento (CE) no 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas (1), y, en particular, su artículo 9, apartado 3,

Vista la recomendación de la Comisión,

Previa consulta al Comité Económico y Financiero.

HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:

| 1) | El 7 de julio de 2009, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Rumanía, que abarca el período 2008-2011. |
| --- | --- |

1)

El 7 de julio de 2009, el Consejo examinó el programa de convergencia actualizado de Rumanía, que abarca el período 2008-2011.

| 2) | Entre 2002 y 2008, el crecimiento anual del PIB en Rumanía fue del 6,3 %, por término medio. Esta expansión, alimentada por la inversión extranjera directa y otras entradas de capitales, ha dado lugar a un recalentamiento y a desequilibrios insostenibles. El déficit de la balanza por cuenta corriente alcanzó su cota más alta, 13,5 % del PIB, en 2007 y se redujo mínimamente en 2008, año en que se situó en el 12,3 % del PIB. El elevado nivel de los empréstitos en el exterior se vio impulsado también por una política presupuestaria procíclica que hizo que el déficit de las administraciones públicas en 2008 (5,4 % del PIB) fuera más del doble del de 2007 (2,5 % del PIB). En la primera mitad de 2008, la política monetaria fue notablemente más restrictiva, con subidas sucesivas del tipo director hasta el 10,25 % en el mes de julio, como consecuencia de un exceso de demanda interna, el debilitamiento de la moneda y perturbaciones por el lado de la oferta. Desde el comienzo de 2009, el banco central sigue una política monetaria prudente y, desde febrero de 2009, ha reducido el tipo director en 75 puntos básicos en total, en dos fases, en respuesta a la reducción de la presión de la demanda y la atenuación de la presión inflacionista. La recesión económica mundial y la creciente aversión de los inversores al riesgo asociado a factores desfavorables específicamente nacionales han dado lugar a una restricción significativa de las entradas de capital en Rumanía. Ello produjo una baja pronunciada del crecimiento del PIB en el último trimestre de 2008, seguido por una contracción interanual del 6,25 % en el primer trimestre de 2009. También aumentaron las presiones sobre el tipo de cambio, que hicieron que el RON se depreciara un 7 % en enero de 2009 tras haberse depreciado un 10 % en 2008. Para amortiguar los efectos de la fuerte caída de las entradas de capital privado y facilitar un ajuste ordenado del déficit exterior, la UE, el FMI, el Banco Mundial, el BEI y el BERD aprobaron un importante paquete internacional de medidas de ayuda financiera a Rumanía (20 000 millones de euros) (2). Uno de los elementos fundamentales de las condiciones de política económica del paquete de ayuda es el saneamiento presupuestario, con el que se pretende reducir gradualmente el déficit público del 5,4% del PIB, en 2008, al 5,1 % en 2009, al 4,1 % en 2010 y por debajo del 3 % en 2011. El Gobierno de Rumanía se ha comprometido además a adoptar medidas específicas dirigidas a mejorar el control de gastos y la gobernanza presupuestaria entre las que caben citar la reestructuración del sistema público de retribuciones, la introducción de un sistema retributivo unificado para los empleados del sector público, una reforma del régimen público de pensiones, un marco presupuestario a medio plazo, de carácter vinculante, y la creación de un consejo de política fiscal independiente. Asimismo, se adoptarán medidas para mejorar la supervisión del sector financiero y acelerar el ritmo de la reforma estructural. |
| --- | --- |

2)

Entre 2002 y 2008, el crecimiento anual del PIB en Rumanía fue del 6,3 %, por término medio. Esta expansión, alimentada por la inversión extranjera directa y otras entradas de capitales, ha dado lugar a un recalentamiento y a desequilibrios insostenibles. El déficit de la balanza por cuenta corriente alcanzó su cota más alta, 13,5 % del PIB, en 2007 y se redujo mínimamente en 2008, año en que se situó en el 12,3 % del PIB. El elevado nivel de los empréstitos en el exterior se vio impulsado también por una política presupuestaria procíclica que hizo que el déficit de las administraciones públicas en 2008 (5,4 % del PIB) fuera más del doble del de 2007 (2,5 % del PIB). En la primera mitad de 2008, la política monetaria fue notablemente más restrictiva, con subidas sucesivas del tipo director hasta el 10,25 % en el mes de julio, como consecuencia de un exceso de demanda interna, el debilitamiento de la moneda y perturbaciones por el lado de la oferta. Desde el comienzo de 2009, el banco central sigue una política monetaria prudente y, desde febrero de 2009, ha reducido el tipo director en 75 puntos básicos en total, en dos fases, en respuesta a la reducción de la presión de la demanda y la atenuación de la presión inflacionista. La recesión económica mundial y la creciente aversión de los inversores al riesgo asociado a factores desfavorables específicamente nacionales han dado lugar a una restricción significativa de las entradas de capital en Rumanía. Ello produjo una baja pronunciada del crecimiento del PIB en el último trimestre de 2008, seguido por una contracción interanual del 6,25 % en el primer trimestre de 2009. También aumentaron las presiones sobre el tipo de cambio, que hicieron que el RON se depreciara un 7 % en enero de 2009 tras haberse depreciado un 10 % en 2008. Para amortiguar los efectos de la fuerte caída de las entradas de capital privado y facilitar un ajuste ordenado del déficit exterior, la UE, el FMI, el Banco Mundial, el BEI y el BERD aprobaron un importante paquete internacional de medidas de ayuda financiera a Rumanía (20 000 millones de euros) (2). Uno de los elementos fundamentales de las condiciones de política económica del paquete de ayuda es el saneamiento presupuestario, con el que se pretende reducir gradualmente el déficit público del 5,4% del PIB, en 2008, al 5,1 % en 2009, al 4,1 % en 2010 y por debajo del 3 % en 2011. El Gobierno de Rumanía se ha comprometido además a adoptar medidas específicas dirigidas a mejorar el control de gastos y la gobernanza presupuestaria entre las que caben citar la reestructuración del sistema público de retribuciones, la introducción de un sistema retributivo unificado para los empleados del sector público, una reforma del régimen público de pensiones, un marco presupuestario a medio plazo, de carácter vinculante, y la creación de un consejo de política fiscal independiente. Asimismo, se adoptarán medidas para mejorar la supervisión del sector financiero y acelerar el ritmo de la reforma estructural.

| 3) | El supuesto macroeconómico en el que se basa este programa indica una disminución del crecimiento del PIB real del 4 % en 2009, seguido por un crecimiento del 0,1 % en 2010 y del 2,4 % en 2011. Este supuesto, cuya elaboración se ultimó en mayo, coincide con las previsiones de los servicios de la Comisión de la primavera de 2009; no obstante, ante contracción del crecimiento del PIB en el primer trimestre de 2009 mayor de lo esperado, la incertidumbre generada por el empeoramiento de la situación económica mundial y la corrección de los desequilibrios económicos que está en marcha en Rumanía, parece actualmente estar basado en hipótesis de crecimiento ligeramente optimistas. Las previsiones de inflación del programa parecen realistas y las de reducción del déficit por cuenta corriente del 12,3 % del PIB en 2008 al 7,5 % en 2009, al 6,5 % en 2010 y al 6,3 % en 2011 parecen coherentes con las pronósticos sobre la demanda interna y externa. |
| --- | --- |

3)

El supuesto macroeconómico en el que se basa este programa indica una disminución del crecimiento del PIB real del 4 % en 2009, seguido por un crecimiento del 0,1 % en 2010 y del 2,4 % en 2011. Este supuesto, cuya elaboración se ultimó en mayo, coincide con las previsiones de los servicios de la Comisión de la primavera de 2009; no obstante, ante contracción del crecimiento del PIB en el primer trimestre de 2009 mayor de lo esperado, la incertidumbre generada por el empeoramiento de la situación económica mundial y la corrección de los desequilibrios económicos que está en marcha en Rumanía, parece actualmente estar basado en hipótesis de crecimiento ligeramente optimistas. Las previsiones de inflación del programa parecen realistas y las de reducción del déficit por cuenta corriente del 12,3 % del PIB en 2008 al 7,5 % en 2009, al 6,5 % en 2010 y al 6,3 % en 2011 parecen coherentes con las pronósticos sobre la demanda interna y externa.

| 4) | De acuerdo con las estimaciones del programa actualizado, el déficit de 2008 será del 5,4 % del PIB, frente al objetivo del 2,9 % del PIB previsto en la anterior actualización del programa de convergencia. Esta importante desviación obedece principalmente a deficiencias en la planificación y ejecución presupuestarias que han dado lugar a unos gastos corrientes notablemente más elevados que los previstos, especialmente en concepto de salarios públicos y transferencias sociales. También contribuyó a que los resultados fueran peores de lo esperado el que las previsiones de ingresos, excesivamente optimistas, no llegaran a concretarse y se produjera una brusca caída de los ingresos en los dos últimos meses del año debido a la desaceleración económica. |
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4)

De acuerdo con las estimaciones del programa actualizado, el déficit de 2008 será del 5,4 % del PIB, frente al objetivo del 2,9 % del PIB previsto en la anterior actualización del programa de convergencia. Esta importante desviación obedece principalmente a deficiencias en la planificación y ejecución presupuestarias que han dado lugar a unos gastos corrientes notablemente más elevados que los previstos, especialmente en concepto de salarios públicos y transferencias sociales. También contribuyó a que los resultados fueran peores de lo esperado el que las previsiones de ingresos, excesivamente optimistas, no llegaran a concretarse y se produjera una brusca caída de los ingresos en los dos últimos meses del año debido a la desaceleración económica.

| 5) | El programa de convergencia actualizado prevé un déficit del 5,1 % del PIB en 2009. El presupuesto de 2009, aprobado en febrero de 2009, contiene diversas medidas para reducir el déficit como, por ejemplo, la congelación de la contratación y la reducción de diversos complementos salariales en el sector público, recortes de los gastos en bienes y servicios y subvenciones, un incremento de 3,3 puntos porcentuales en las cotizaciones al sistema de pensiones y un adelantamiento del calendario de incremento de los impuestos especiales. En la rectificación presupuestaria aprobada en abril de 2009, el Gobierno aprobó medidas adicionales de ajuste presupuestario por el lado de los gastos entre las que se cuenta nuevos recortes de la masa salarial del sector público, de los gastos por bienes y servicios, de algunos gastos de capital y de algunas subvenciones. En el capítulo de ingresos, las medidas del presupuesto de 2009 modificado están encaminadas a eliminar algunas deducciones y desgravaciones fiscales (en concreto, sobre los automóviles de empresa y la amortización de los activos revalorados).
  Por otra parte, el Gobierno prevé un incremento sustancial de la inversión pública en 2009 con relación a 2008, también como forma de apoyar la recuperación económica. Además, en vista de la necesidad de proceder a un saneamiento presupuestario, sólo se ha adoptado un conjunto limitado de medidas de estímulo fiscal (que suponen aproximadamente el 0,75 % del PIB) dirigidas a apoyar a las empresas, el mercado laboral y la renta de las familias. La política presupuestaria global en 2009 (ajustada en función del ciclo y excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal), medida a través de la reducción del 3 % del PIB en el saldo estructural recalculado por los servicios de la Comisión aplicando la metodología común basada en los datos del programa, se considera fuertemente restrictiva. |
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5)

El programa de convergencia actualizado prevé un déficit del 5,1 % del PIB en 2009. El presupuesto de 2009, aprobado en febrero de 2009, contiene diversas medidas para reducir el déficit como, por ejemplo, la congelación de la contratación y la reducción de diversos complementos salariales en el sector público, recortes de los gastos en bienes y servicios y subvenciones, un incremento de 3,3 puntos porcentuales en las cotizaciones al sistema de pensiones y un adelantamiento del calendario de incremento de los impuestos especiales. En la rectificación presupuestaria aprobada en abril de 2009, el Gobierno aprobó medidas adicionales de ajuste presupuestario por el lado de los gastos entre las que se cuenta nuevos recortes de la masa salarial del sector público, de los gastos por bienes y servicios, de algunos gastos de capital y de algunas subvenciones. En el capítulo de ingresos, las medidas del presupuesto de 2009 modificado están encaminadas a eliminar algunas deducciones y desgravaciones fiscales (en concreto, sobre los automóviles de empresa y la amortización de los activos revalorados).

Por otra parte, el Gobierno prevé un incremento sustancial de la inversión pública en 2009 con relación a 2008, también como forma de apoyar la recuperación económica. Además, en vista de la necesidad de proceder a un saneamiento presupuestario, sólo se ha adoptado un conjunto limitado de medidas de estímulo fiscal (que suponen aproximadamente el 0,75 % del PIB) dirigidas a apoyar a las empresas, el mercado laboral y la renta de las familias. La política presupuestaria global en 2009 (ajustada en función del ciclo y excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal), medida a través de la reducción del 3 % del PIB en el saldo estructural recalculado por los servicios de la Comisión aplicando la metodología común basada en los datos del programa, se considera fuertemente restrictiva.

| 6) | El principal objetivo de la estrategia presupuestaria a medio plazo del programa es avanzar hacia el objetivo a medio plazo de un déficit estructural del 0,9 % del PIB, con el fin de alcanzarlo en 2012 (es decir, más allá del período abarcado por el programa). Se prevé que el déficit global de las administraciones públicas vaya reduciéndose progresivamente del 5,1 % del PIB en 2009 al 4,1 % en 2010 y al 2,9 % en 2011. La evolución del saldo primario es similar. La senda de ajuste se basa en una reducción de los gastos de 1,5 puntos porcentuales del PIB, principalmente mediante recortes importantes en los salarios públicos y el consumo intermedio. Estos recortes se ven parcialmente neutralizados por un aumento significativo de las inversiones públicas en porcentaje del PIB. Se espera que los ingresos crezcan en 1,1 puntos porcentuales del PIB, principalmente como consecuencia del aumento previsto de los fondos de la UE y de las cotizaciones a la seguridad social en 2009. Para después de 2009, el programa no especifica suficientemente ni las medidas concretas en las que se sustentará la reducción del déficit proyectada ni sus probables repercusiones presupuestarias, especialmente en lo referido a la importante reducción de los salarios públicos. Según prevé el programa, la deuda bruta de las administraciones públicas, que en 2008 se situó en el 13,6 % del PIB, aumentará considerablemente, hasta alcanzar el 22 % del PIB en 2011, debido a los elevados déficits primarios y a un fuerte incremento del pago de intereses de la deuda pública. |
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6)

El principal objetivo de la estrategia presupuestaria a medio plazo del programa es avanzar hacia el objetivo a medio plazo de un déficit estructural del 0,9 % del PIB, con el fin de alcanzarlo en 2012 (es decir, más allá del período abarcado por el programa). Se prevé que el déficit global de las administraciones públicas vaya reduciéndose progresivamente del 5,1 % del PIB en 2009 al 4,1 % en 2010 y al 2,9 % en 2011. La evolución del saldo primario es similar. La senda de ajuste se basa en una reducción de los gastos de 1,5 puntos porcentuales del PIB, principalmente mediante recortes importantes en los salarios públicos y el consumo intermedio. Estos recortes se ven parcialmente neutralizados por un aumento significativo de las inversiones públicas en porcentaje del PIB. Se espera que los ingresos crezcan en 1,1 puntos porcentuales del PIB, principalmente como consecuencia del aumento previsto de los fondos de la UE y de las cotizaciones a la seguridad social en 2009. Para después de 2009, el programa no especifica suficientemente ni las medidas concretas en las que se sustentará la reducción del déficit proyectada ni sus probables repercusiones presupuestarias, especialmente en lo referido a la importante reducción de los salarios públicos. Según prevé el programa, la deuda bruta de las administraciones públicas, que en 2008 se situó en el 13,6 % del PIB, aumentará considerablemente, hasta alcanzar el 22 % del PIB en 2011, debido a los elevados déficits primarios y a un fuerte incremento del pago de intereses de la deuda pública.

| 7) | Existe el riesgo de que los resultados presupuestarios, en todos los años abarcados por el programa, sean inferiores a las previsiones. En 2009, el riesgo estriba en que las perspectivas macroeconómicas pueden ser peores de lo previsto. También hay riesgos asociados con la aplicación efectiva en 2009 de las medidas de reducción del gasto planificadas, atendiendo, especialmente, a la desviaciones en los sueldos del sector públicos que ya se han producido desde el comienzo de 2009 y las presiones sobre el gasto que cabe esperar en un año de elecciones. Por otra parte, en 2010 y 2011, la consecución de los objetivos presupuestarios debe apuntalarse mediante medidas concretas. Teniendo en cuenta los riesgos para los objetivos presupuestarios, el ratio de deuda podría acabar siendo superior al previsto en el programa. |
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7)

Existe el riesgo de que los resultados presupuestarios, en todos los años abarcados por el programa, sean inferiores a las previsiones. En 2009, el riesgo estriba en que las perspectivas macroeconómicas pueden ser peores de lo previsto. También hay riesgos asociados con la aplicación efectiva en 2009 de las medidas de reducción del gasto planificadas, atendiendo, especialmente, a la desviaciones en los sueldos del sector públicos que ya se han producido desde el comienzo de 2009 y las presiones sobre el gasto que cabe esperar en un año de elecciones. Por otra parte, en 2010 y 2011, la consecución de los objetivos presupuestarios debe apuntalarse mediante medidas concretas. Teniendo en cuenta los riesgos para los objetivos presupuestarios, el ratio de deuda podría acabar siendo superior al previsto en el programa.

| 8) | Las repercusiones del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo serán superiores a la media de la UE, principalmente como consecuencia del incremento relativamente elevado en las próximas décadas de los gastos de pensiones en proporción del PIB. La situación presupuestaria en 2008, según las estimaciones del programa, que ha empeorado notablemente respecto a la situación de partida del programa anterior, viene a sumarse al impacto presupuestario del envejecimiento de la población sobre la brecha de sostenibilidad. La reducción del déficit primario a medio plazo, de acuerdo con lo ya previsto en el programa, la continuación de la reforma del sistema de pensiones, para frenar el incremento sustancial de los gastos vinculados al envejecimiento de la población, y la mejora de la eficiencia de los gastos de asistencia sanitaria contribuirían a reducir los riesgos que pesan sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas, que actualmente son muy elevados. |
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8)

Las repercusiones del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo serán superiores a la media de la UE, principalmente como consecuencia del incremento relativamente elevado en las próximas décadas de los gastos de pensiones en proporción del PIB. La situación presupuestaria en 2008, según las estimaciones del programa, que ha empeorado notablemente respecto a la situación de partida del programa anterior, viene a sumarse al impacto presupuestario del envejecimiento de la población sobre la brecha de sostenibilidad. La reducción del déficit primario a medio plazo, de acuerdo con lo ya previsto en el programa, la continuación de la reforma del sistema de pensiones, para frenar el incremento sustancial de los gastos vinculados al envejecimiento de la población, y la mejora de la eficiencia de los gastos de asistencia sanitaria contribuirían a reducir los riesgos que pesan sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas, que actualmente son muy elevados.

| 9) | Los déficits presupuestarios y los efectos procíclicos de la política presupuestaria de Rumanía pueden explicarse principalmente por deficiencias en la planificación y la ejecución del presupuesto. Los presupuestos iniciales han estado marcados por una sobreestimación de ingresos y ha sido necesario efectuar varias rectificaciones presupuestarias durante el ejercicio, aumentando el nivel de los gastos corrientes y reorientando los gastos de capital hacia gastos corrientes. Por otra parte, existe una gran incertidumbre como consecuencia de la concentración de grandes gastos en los últimos meses del año. El rebasamiento de los gastos primarios corrientes, unido a una composición del gasto que dista de ser óptima, ha aumentado la presión sobre los recursos públicos y reducido el margen para los gastos de capital generadores de crecimiento.
  Mientras que el rebasamiento de los gastos corrientes es un reflejo de la ausencia de una estrategia a largo plazo para los salarios del sector público y las pensiones, los malos resultados en lo referido a gastos de capital obedecen en parte a la escasa capacidad administrativa para planificar y acometer proyectos públicos de inversión. Para mejorar la previsibilidad de las finanzas públicas y la solidez de la planificación de la política presupuestaria, las autoridades rumanas se han comprometido, en el marco del apoyo de la UE a la balanza de pagos, a adoptar medidas encaminadas a mejorar la gobernanza presupuestaria. Esas medidas contemplan el establecimiento de un marco presupuestario a medio plazo vinculante para todas las administraciones públicas, con normas de obligado cumplimiento en materia de gastos e ingresos, y la creación de un consejo de política fiscal independiente. Sin embargo, el programa de convergencia no especifica qué pasos concretos van a darse para aplicar las medidas proyectadas. En lo referido a la administración tributaria, el programa de convergencia prevé mejorar la recaudación mediante una reforma de dicha administración y una ampliación de la base imponible en sectores como el medio ambiente y la agricultura. |
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9)

Los déficits presupuestarios y los efectos procíclicos de la política presupuestaria de Rumanía pueden explicarse principalmente por deficiencias en la planificación y la ejecución del presupuesto. Los presupuestos iniciales han estado marcados por una sobreestimación de ingresos y ha sido necesario efectuar varias rectificaciones presupuestarias durante el ejercicio, aumentando el nivel de los gastos corrientes y reorientando los gastos de capital hacia gastos corrientes. Por otra parte, existe una gran incertidumbre como consecuencia de la concentración de grandes gastos en los últimos meses del año. El rebasamiento de los gastos primarios corrientes, unido a una composición del gasto que dista de ser óptima, ha aumentado la presión sobre los recursos públicos y reducido el margen para los gastos de capital generadores de crecimiento.

Mientras que el rebasamiento de los gastos corrientes es un reflejo de la ausencia de una estrategia a largo plazo para los salarios del sector público y las pensiones, los malos resultados en lo referido a gastos de capital obedecen en parte a la escasa capacidad administrativa para planificar y acometer proyectos públicos de inversión. Para mejorar la previsibilidad de las finanzas públicas y la solidez de la planificación de la política presupuestaria, las autoridades rumanas se han comprometido, en el marco del apoyo de la UE a la balanza de pagos, a adoptar medidas encaminadas a mejorar la gobernanza presupuestaria. Esas medidas contemplan el establecimiento de un marco presupuestario a medio plazo vinculante para todas las administraciones públicas, con normas de obligado cumplimiento en materia de gastos e ingresos, y la creación de un consejo de política fiscal independiente. Sin embargo, el programa de convergencia no especifica qué pasos concretos van a darse para aplicar las medidas proyectadas. En lo referido a la administración tributaria, el programa de convergencia prevé mejorar la recaudación mediante una reforma de dicha administración y una ampliación de la base imponible en sectores como el medio ambiente y la agricultura.

| 10) | Para hacer frente a la crisis financiera, las autoridades rumanas han adoptado diversas medidas para mantener la estabilidad del sector bancario y mitigar la presión sobre los mercados financieros. Así, el importe cubierto por el sistema de garantía de depósitos se incrementó de 20 000 euros a 50 000 y, para mejorar el acceso de las PYME a la financiación y apoyar las exportaciones en la actual coyuntura, el Gobierno rumano aprobó un aumento del capital de dos bancos de propiedad estatal (CEC y EximBank) que supone el 0,2 % del PIB, y la creación de un sistema de contragarantía de créditos para las PYME. Además, se suavizaron los requisitos legales con respecto a los compromisos en RON al reducirse del 20 al 18 % el requisito mínimo de reservas frente a esos compromisos. Por otra parte, dentro del apoyo de la UE a la balanza de pagos, las autoridades rumanas se han comprometido a modificar la legislación sobre banca y liquidaciones para poder responder de manera rápida y eficaz en caso de dificultades de los bancos y dar más potestad al Banco Nacional de Rumanía. |
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10)

Para hacer frente a la crisis financiera, las autoridades rumanas han adoptado diversas medidas para mantener la estabilidad del sector bancario y mitigar la presión sobre los mercados financieros. Así, el importe cubierto por el sistema de garantía de depósitos se incrementó de 20 000 euros a 50 000 y, para mejorar el acceso de las PYME a la financiación y apoyar las exportaciones en la actual coyuntura, el Gobierno rumano aprobó un aumento del capital de dos bancos de propiedad estatal (CEC y EximBank) que supone el 0,2 % del PIB, y la creación de un sistema de contragarantía de créditos para las PYME. Además, se suavizaron los requisitos legales con respecto a los compromisos en RON al reducirse del 20 al 18 % el requisito mínimo de reservas frente a esos compromisos. Por otra parte, dentro del apoyo de la UE a la balanza de pagos, las autoridades rumanas se han comprometido a modificar la legislación sobre banca y liquidaciones para poder responder de manera rápida y eficaz en caso de dificultades de los bancos y dar más potestad al Banco Nacional de Rumanía.

| 11) | En consonancia con el Plan Europeo de Recuperación Económica aprobado en diciembre de 2008 por el Consejo Europeo, y habida cuenta del escaso margen presupuestario, Rumanía sólo ha adoptado un reducido número de medidas de estímulo presupuestario, que suponen alrededor del 0,75 % del PIB en 2009, orientadas a apoyar la renta de las familias, el sector empresarial y el mercado laboral. Para apoyar la renta de las familias, el Gobierno decidió prolongar tres meses el período durante el cual se abonarán prestaciones por desempleo e implantar una prestación social mínima para los pensionistas de ingresos más bajos. Las medidas para apoyar al sector empresarial consisten en la no imposición de los beneficios reinvertidos, una ampliación del plan de desguace de automóviles y la asignación de fondos a actividades de promoción de las exportaciones. Las medidas tomadas en relación con el mercado laboral están dirigidas principalmente a fomentar la formación profesional tanto de los desempleados como de los empleados. Además, el Gobierno prevé dedicar una parte importante de los gastos de la dotación presupuestaria de 2009 a inversiones públicas que impulsen la recuperación. Conforme a los ámbitos de actuación señalados en las recomendaciones específicas por país dadas por el Consejo en el marco de la estrategia de Lisboa, las autoridades rumanas se han comprometido, dentro del apoyo de la UE a la balanza de pagos, a acometer medidas de reforma estructural para mejorar la eficiencia y eficacia de la administración pública, incrementar la capacidad de absorción de los fondos comunitarios, crear un entorno más propicio para las empresas y combatir el trabajo no declarado. |
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11)

En consonancia con el Plan Europeo de Recuperación Económica aprobado en diciembre de 2008 por el Consejo Europeo, y habida cuenta del escaso margen presupuestario, Rumanía sólo ha adoptado un reducido número de medidas de estímulo presupuestario, que suponen alrededor del 0,75 % del PIB en 2009, orientadas a apoyar la renta de las familias, el sector empresarial y el mercado laboral. Para apoyar la renta de las familias, el Gobierno decidió prolongar tres meses el período durante el cual se abonarán prestaciones por desempleo e implantar una prestación social mínima para los pensionistas de ingresos más bajos. Las medidas para apoyar al sector empresarial consisten en la no imposición de los beneficios reinvertidos, una ampliación del plan de desguace de automóviles y la asignación de fondos a actividades de promoción de las exportaciones. Las medidas tomadas en relación con el mercado laboral están dirigidas principalmente a fomentar la formación profesional tanto de los desempleados como de los empleados. Además, el Gobierno prevé dedicar una parte importante de los gastos de la dotación presupuestaria de 2009 a inversiones públicas que impulsen la recuperación. Conforme a los ámbitos de actuación señalados en las recomendaciones específicas por país dadas por el Consejo en el marco de la estrategia de Lisboa, las autoridades rumanas se han comprometido, dentro del apoyo de la UE a la balanza de pagos, a acometer medidas de reforma estructural para mejorar la eficiencia y eficacia de la administración pública, incrementar la capacidad de absorción de los fondos comunitarios, crear un entorno más propicio para las empresas y combatir el trabajo no declarado.

| 12) | Rumanía ha aprobado un programa de saneamiento coherente con el objetivo de reducir el desequilibrio externo e interno y con los requisitos de la ayuda financiera proporcionada por la UE y otros proveedores internacionales de fondos. Según el programa de convergencia, se considera que la orientación de la política presupuestaria a lo largo de todo el período de programación, valorada en función de la evolución del saldo estructural y conforme al método común, es restrictiva, lo cual se considera apropiado habida cuenta del escaso margen presupuestario disponible y de la necesidad de corregir los desequilibrios económicos. El programa actualizado prevé un rebasamiento del valor de referencia del 3 % del PIB hasta 2011. Los objetivos presupuestarios del programa son coherentes con los compromisos adquiridos en el contexto del apoyo de la UE a la balanza de pagos, aunque pesan riesgos sobre los resultados presupuestarios.
  Con todo, el programa de convergencia no refleja claramente los compromisos en materia de medidas presupuestarias adicionales adquiridos en virtud del programa de apoyo a la balanza de pagos, especialmente en lo referido a renunciar a subir los salarios del sector público o a realizar recortes equivalentes en el empleo, y de nuevas reducciones de las subvenciones a las empresas públicas. El programa actualizado tampoco recoge los compromisos de reformar parámetros fundamentales del sistema de pensiones (como la indización de las pensiones públicas y la edad de jubilación), que son cruciales para mejorar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas. Además, no proporciona información suficientemente detallada sobre las medidas concretas precisas para alcanzar los objetivos de déficit en 2010 y 2011, ni sobre sus repercusiones presupuestarias. |
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12)

Rumanía ha aprobado un programa de saneamiento coherente con el objetivo de reducir el desequilibrio externo e interno y con los requisitos de la ayuda financiera proporcionada por la UE y otros proveedores internacionales de fondos. Según el programa de convergencia, se considera que la orientación de la política presupuestaria a lo largo de todo el período de programación, valorada en función de la evolución del saldo estructural y conforme al método común, es restrictiva, lo cual se considera apropiado habida cuenta del escaso margen presupuestario disponible y de la necesidad de corregir los desequilibrios económicos. El programa actualizado prevé un rebasamiento del valor de referencia del 3 % del PIB hasta 2011. Los objetivos presupuestarios del programa son coherentes con los compromisos adquiridos en el contexto del apoyo de la UE a la balanza de pagos, aunque pesan riesgos sobre los resultados presupuestarios.

Con todo, el programa de convergencia no refleja claramente los compromisos en materia de medidas presupuestarias adicionales adquiridos en virtud del programa de apoyo a la balanza de pagos, especialmente en lo referido a renunciar a subir los salarios del sector público o a realizar recortes equivalentes en el empleo, y de nuevas reducciones de las subvenciones a las empresas públicas. El programa actualizado tampoco recoge los compromisos de reformar parámetros fundamentales del sistema de pensiones (como la indización de las pensiones públicas y la edad de jubilación), que son cruciales para mejorar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas. Además, no proporciona información suficientemente detallada sobre las medidas concretas precisas para alcanzar los objetivos de déficit en 2010 y 2011, ni sobre sus repercusiones presupuestarias.

| 13) | En lo referido a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa presenta lagunas en los datos obligatorios y optativos (3). |
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13)

En lo referido a los requisitos en materia de datos especificados en el código de conducta para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa presenta lagunas en los datos obligatorios y optativos (3).

La conclusión general es que, ante la grave recesión económica que está sufriendo Rumanía tras varios años de un crecimiento económico por encima del crecimiento potencial, la orientación presupuestaria restrictiva prevista entre 2009 y 2011 es una respuesta adecuada, teniendo en cuenta la inexistencia de margen alguno de maniobra y la necesidad de corregir los desequilibrios. En 2008, la política presupuestaria siguió siendo muy procíclica, fundamentalmente debido al rápido crecimiento de la masa salarial del sector público y a una gestión presupuestaria deficiente. Conforme a los compromisos adquiridos por Rumanía en el contexto del apoyo de la UE a la balanza de pagos, las autoridades proyectan efectuar un gran esfuerzo de saneamiento presupuestario a partir de 2009, mediante una reducción de los gastos, para llegar a un déficit inferior al 3 % del PIB en 2011. Habida cuenta de los riesgos asociados con la situación macroeconómica en 2009, con la aplicación efectiva de las medidas planificadas en relación con los gastos y la falta de información sobre las medidas concretas necesarias para apuntalar el saneamiento presupuestario después de 2009, existe el riesgo de que los resultados presupuestarios del programa sean inferiores a las previsiones. Además, están previstas medidas para corregir las deficiencias en la planificación y ejecución del presupuesto, como, por ejemplo, la aprobación de un marco presupuestario a medio plazo de carácter vinculante, el establecimiento de normas presupuestarias, la creación de un consejo de política fiscal y la reestructuración del sistema público de retribuciones. Sin embargo, el programa no especifica los pasos concretos que van a darse para aplicar las medidas proyectadas para mejorar la gobernanza presupuestaria.

A la luz de la evaluación anterior y teniendo en cuenta las recomendaciones formuladas a Rumanía por el Consejo el 7 de julio de 2009, con arreglo al artículo 104, apartado 7, para que corrija el déficit excesivo, además de la necesidad de garantizar una convergencia sostenible, y conforme a las medidas de política económica contempladas en el programa económico respaldado por el apoyo comunitario a la balanza de pagos, se insta a Rumanía a:

| i) | corregir el déficit excesivo de aquí a 2011 y, para ello, aplicar las medidas presupuestarias planificadas en el presupuesto de febrero de 2009 y el presupuesto modificado de abril de 2009, especialmente en lo referido a los salarios del sector público y la reforma de las pensiones; adoptar nuevas medidas correctoras, en caso de que sean necesarias, para lograr el objetivo de déficit fijado para 2009, con el fin de cumplir los compromisos adquiridos en virtud del programa respaldado por el apoyo comunitario a la balanza de pagos; y especificar medidas para sustentar la reducción del déficit en 2010 y 2011 y, particularmente, para afianzar la reducción prevista de la masa salarial del sector público, |
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i)

corregir el déficit excesivo de aquí a 2011 y, para ello, aplicar las medidas presupuestarias planificadas en el presupuesto de febrero de 2009 y el presupuesto modificado de abril de 2009, especialmente en lo referido a los salarios del sector público y la reforma de las pensiones; adoptar nuevas medidas correctoras, en caso de que sean necesarias, para lograr el objetivo de déficit fijado para 2009, con el fin de cumplir los compromisos adquiridos en virtud del programa respaldado por el apoyo comunitario a la balanza de pagos; y especificar medidas para sustentar la reducción del déficit en 2010 y 2011 y, particularmente, para afianzar la reducción prevista de la masa salarial del sector público,

| ii) | adoptar medidas concretas dirigidas a reforzar la gobernanza y la transparencia presupuestarias, en particular mediante el establecimiento de un marco presupuestario a medio plazo de obligado cumplimiento, la creación de un consejo de política fiscal independiente, la introducción de limitaciones para las revisiones presupuestarias realizadas durante el ejercicio, la adopción de normas presupuestarias y la reestructuración del sistema público de retribuciones, sueldos y complementos salariales incluidos; en el apartado de la administración tributaria, mejorar la eficiencia de la recaudación mediante una reforma de dicha administración y una ampliación de la base imponible, |
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ii)

adoptar medidas concretas dirigidas a reforzar la gobernanza y la transparencia presupuestarias, en particular mediante el establecimiento de un marco presupuestario a medio plazo de obligado cumplimiento, la creación de un consejo de política fiscal independiente, la introducción de limitaciones para las revisiones presupuestarias realizadas durante el ejercicio, la adopción de normas presupuestarias y la reestructuración del sistema público de retribuciones, sueldos y complementos salariales incluidos; en el apartado de la administración tributaria, mejorar la eficiencia de la recaudación mediante una reforma de dicha administración y una ampliación de la base imponible,

| iii) | acelerar la reforma del sistema de pensiones (en particular, en lo relativo a la indización de las pensiones y a la edad de jubilación), para frenar el incremento sustancial de los gastos vinculados al envejecimiento de la población y disminuir los riesgos que pesan sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas, y mejorar la eficiencia de los gastos de asistencia sanitaria, |
| --- | --- |

iii)

acelerar la reforma del sistema de pensiones (en particular, en lo relativo a la indización de las pensiones y a la edad de jubilación), para frenar el incremento sustancial de los gastos vinculados al envejecimiento de la población y disminuir los riesgos que pesan sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas, y mejorar la eficiencia de los gastos de asistencia sanitaria,

| iv) | potenciar la economía por el lado de la oferta, avanzando de manera tangible en la realización de las reformas estructurales, en especial aumentando la eficiencia y racionalización de la administración pública, mejorando el entorno empresarial, combatiendo el trabajo no declarado, incrementando la absorción de los fondos comunitarios y mejorando la utilización de éstos. |
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iv)

potenciar la economía por el lado de la oferta, avanzando de manera tangible en la realización de las reformas estructurales, en especial aumentando la eficiencia y racionalización de la administración pública, mejorando el entorno empresarial, combatiendo el trabajo no declarado, incrementando la absorción de los fondos comunitarios y mejorando la utilización de éstos.

Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestaria

| | | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIB real (% de variación) | PC junio 2009 | 6,2 | 7,1 | –4,0 | 0,1 | 2,4 |
| COM primavera 2009 | 6,2 | 7,1 | –4,0 | 0,0 | — |
| PC diciembre 2007 | 6,1 | 6,5 | 6,1 | 5,8 | — |
| Inflación IPCA (%) | PC junio 2009 | 4,5 | 7,9 | 5,8 | 3,5 | 3,2 |
| COM primavera 2009 | 4,9 | 7,9 | 5,8 | 3,5 | — |
| PC diciembre 2007 | 4,8 | 5,7 | 4,0 | 3,3 | — |
| Brecha de producción (4) (% del PIB potencial) | PC junio 2009 | 6,7 | 8,7 | 0,5 | –2,5 | –2,9 |
| COM primavera 2009 (5) | 6,6 | 8,5 | 0,2 | –3,0 | — |
| PC diciembre 2007 | 2,1 | 2,1 | 1,8 | 1,1 | — |
| Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo (% del PIB) | PC junio 2009 | –12,9 | –11,9 | –6,3 | –5,4 | –5,2 |
| COM primavera 2009 | –12,8 | –11,8 | –6,4 | –5,1 | — |
| PC diciembre 2007 | –12,6 | –10,5 | –10,1 | –10,2 | — |
| Ingresos de las administraciones públicas (% del PIB) | PC junio 2009 | 34,0 | 33,1 | 33,2 | 33,7 | 34,2 |
| COM primavera 2009 | 34,0 | 33,1 | 33,4 | 33,3 | — |
| PC diciembre 2007 | 37,4 | 39,8 | 39,9 | 40,8 | — |
| Gastos de las administraciones públicas (% del PIB) | PC junio 2009 | 36,6 | 38,5 | 38,3 | 37,8 | 37,0 |
| COM primavera 2009 | 36,6 | 38,5 | 38,5 | 38,9 | — |
| PC diciembre 2007 | 40,3 | 42,7 | 42,8 | 43,2 | — |
| Saldo presupuestario de las administraciones públicas (% del PIB) | PC junio 2009 | –2,5 | –5,4 | –5,1 | –4,1 | –2,9 |
| COM primavera 2009 | –2,5 | –5,4 | –5,1 | –5,6 | — |
| PC diciembre 2007 | –2,9 | –2,9 | –2,9 | –2,4 | — |
| Saldo primario (% del PIB) | PC junio 2009 | –1,8 | –4,7 | –3,60 | –2,4 | –1,4 |
| COM primavera 2009 | –1,8 | –4,7 | –3,6 | –4,0 | — |
| PC diciembre 2007 | –2,0 | –2,1 | –2,1 | –1,6 | — |
| Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (4) (% del PIB) | PC junio 2009 | –4,7 | –8,2 | –5,3 | –3,3 | –2,0 |
| COM primavera 2009 | –4,5 | –7,9 | –5,2 | –4,7 | — |
| PC diciembre 2007 | –3,6 | –3,6 | –3,5 | –2,8 | — |
| Saldo estructural (6) (% del PIB) | PC junio 2009 | –4,5 | –8,2 | –5,3 | –3,3 | –2,0 |
| COM primavera 2009 | –4,4 | –7,9 | –5,2 | –4,7 | — |
| PC diciembre 2007 | –3,4 | –3,4 | –3,4 | –2,7 | — |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | PC junio 2009 | 12,7 | 13,6 | 18,0 | 20,8 | 22,0 |
| COM primavera 2009 | 12,7 | 13,6 | 18,2 | 22,7 | — |
| PC diciembre 2007 | 11,9 | 13,6 | 14,2 | 14,9 | — |
| Programa de convergencia (PC); previsiones de la primavera de 2009 de los servicios de la Comisión (COM); cálculos de los servicios de la Comisión. |

2007

2008

2009

2010

2011

PIB real (% de variación)

PC junio 2009

6,2

7,1

–4,0

0,1

2,4

COM primavera 2009

6,2

7,1

–4,0

0,0

—

PC diciembre 2007

6,1

6,5

6,1

5,8

—

Inflación IPCA (%)

PC junio 2009

4,5

7,9

5,8

3,5

3,2

COM primavera 2009

4,9

7,9

5,8

3,5

—

PC diciembre 2007

4,8

5,7

4,0

3,3

—

Brecha de producción (4) (% del PIB potencial)

PC junio 2009

6,7

8,7

0,5

–2,5

–2,9

COM primavera 2009 (5)

6,6

8,5

0,2

–3,0

—

PC diciembre 2007

2,1

2,1

1,8

1,1

—

Saldo neto de las operaciones financieras con el resto del mundo (% del PIB)

PC junio 2009

–12,9

–11,9

–6,3

–5,4

–5,2

COM primavera 2009

–12,8

–11,8

–6,4

–5,1

—

PC diciembre 2007

–12,6

–10,5

–10,1

–10,2

—

Ingresos de las administraciones públicas (% del PIB)

PC junio 2009

34,0

33,1

33,2

33,7

34,2

COM primavera 2009

34,0

33,1

33,4

33,3

—

PC diciembre 2007

37,4

39,8

39,9

40,8

—

Gastos de las administraciones públicas (% del PIB)

PC junio 2009

36,6

38,5

38,3

37,8

37,0

COM primavera 2009

36,6

38,5

38,5

38,9

—

PC diciembre 2007

40,3

42,7

42,8

43,2

—

Saldo presupuestario de las administraciones públicas (% del PIB)

PC junio 2009

–2,5

–5,4

–5,1

–4,1

–2,9

COM primavera 2009

–2,5

–5,4

–5,1

–5,6

—

PC diciembre 2007

–2,9

–2,9

–2,9

–2,4

—

Saldo primario (% del PIB)

PC junio 2009

–1,8

–4,7

–3,60

–2,4

–1,4

COM primavera 2009

–1,8

–4,7

–3,6

–4,0

—

PC diciembre 2007

–2,0

–2,1

–2,1

–1,6

—

Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo (4) (% del PIB)

PC junio 2009

–4,7

–8,2

–5,3

–3,3

–2,0

COM primavera 2009

–4,5

–7,9

–5,2

–4,7

—

PC diciembre 2007

–3,6

–3,6

–3,5

–2,8

—

Saldo estructural (6) (% del PIB)

PC junio 2009

–4,5

–8,2

–5,3

–3,3

–2,0

COM primavera 2009

–4,4

–7,9

–5,2

–4,7

—

PC diciembre 2007

–3,4

–3,4

–3,4

–2,7

—

Deuda pública bruta (% del PIB)

PC junio 2009

12,7

13,6

18,0

20,8

22,0

COM primavera 2009

12,7

13,6

18,2

22,7

—

PC diciembre 2007

11,9

13,6

14,2

14,9

—

Programa de convergencia (PC); previsiones de la primavera de 2009 de los servicios de la Comisión (COM); cálculos de los servicios de la Comisión.

---

(1)  DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Los documentos que se citan en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica: http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  Véanse la Decisión 2009/458/CE del Consejo, de 6 de mayo de 2009, por la que se concede asistencia mutua a Rumanía, y la Decisión 2009/459/CE del Consejo, de 6 de mayo de 2009, por la que se concede ayuda financiera comunitaria a medio plazo a Rumanía.

(3)  En particular, faltan datos sobre el número de horas trabajadas, los gastos de las administraciones públicas por funciones y varios elementos sobre la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo.

(4)  Brechas de producción y saldos ajustados en función del ciclo recalculados por los servicios de la Comisión partiendo de los datos del programa.

(5)  Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 5,1 %, 5,2 %, 3,9 % y 3.2 %, respectivamente, en 2007, 2008, 2009 y 2010.

(6)  Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal. Las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal representan el 0,2 % del PIB en la reducción del déficit en 2007 y el 0 % en el período 2008-2011, según el programa de convergencia más reciente, y el 0,2 % del PIB en la reducción del déficit en 2007 y el 0 % en el período 2008-2010, según las previsiones de la primavera de 2009 de los servicios de la Comisión.

Fuentes:

Programa de convergencia (PC); previsiones de la primavera de 2009 de los servicios de la Comisión (COM); cálculos de los servicios de la Comisión.

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II Comunicaciones

COMUNICACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA

Comisión

| 22.7.2009 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 170/12 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 170/12

---

No oposición a una concentración notificada

(Asunto COMP/M.5522 — Mitsubishi Corporation/Acciona Energia Internacional/Amper)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

2009/C 170/03

El 16 de julio de 2009, la Comisión decidió no oponerse a la concentración notificada que se cita en el encabezamiento y declararla compatible con el mercado común. Esta decisión se basa en el artículo 6, apartado 1, letra b) del Reglamento (CE) no 139/2004 del Consejo. El texto íntegro de la decisión solo está disponible en inglés y se hará público una vez que se elimine cualquier secreto comercial que pueda contener. Estará disponible:

| — | en la sección de concentraciones del sitio web de competencia de la Comisión (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Este sitio web permite localizar las decisiones sobre concentraciones mediante criterios de búsqueda tales como el nombre de la empresa, el número de asunto, la fecha o el sector de actividad, |
| --- | --- |

—

en la sección de concentraciones del sitio web de competencia de la Comisión (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Este sitio web permite localizar las decisiones sobre concentraciones mediante criterios de búsqueda tales como el nombre de la empresa, el número de asunto, la fecha o el sector de actividad,

| — | en formato electrónico en el sitio web EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm) con el número de documento 32009M5522. EUR-Lex da acceso al Derecho comunitario en línea. |
| --- | --- |

—

en formato electrónico en el sitio web EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm) con el número de documento 32009M5522. EUR-Lex da acceso al Derecho comunitario en línea.

---

| 22.7.2009 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 170/12 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 170/12

---

No oposición a una concentración notificada

(Asunto COMP/M.5532 — Carphone Warehouse/Tiscali UK)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

2009/C 170/04

El 29 de junio de 2009, la Comisión decidió no oponerse a la concentración notificada que se cita en el encabezamiento y declararla compatible con el mercado común. Esta decisión se basa en el artículo 6, apartado 1, letra b) del Reglamento (CE) no 139/2004 del Consejo. El texto íntegro de la decisión solo está disponible en inglés y se hará público una vez que se elimine cualquier secreto comercial que pueda contener. Estará disponible:

| — | en la sección de concentraciones del sitio web de competencia de la Comisión (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Este sitio web permite localizar las decisiones sobre concentraciones mediante criterios de búsqueda tales como el nombre de la empresa, el número de asunto, la fecha o el sector de actividad, |
| --- | --- |

—

en la sección de concentraciones del sitio web de competencia de la Comisión (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Este sitio web permite localizar las decisiones sobre concentraciones mediante criterios de búsqueda tales como el nombre de la empresa, el número de asunto, la fecha o el sector de actividad,

| — | en formato electrónico en el sitio web EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm) con el número de documento 32009M5532. EUR-Lex da acceso al Derecho comunitario en línea. |
| --- | --- |

—

en formato electrónico en el sitio web EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm) con el número de documento 32009M5532. EUR-Lex da acceso al Derecho comunitario en línea.

---

IV Informaciones

INFORMACIONES PROCEDENTES DE INSTITUCIONES Y ÓRGANOS DE LA UNIÓN EUROPEA

Comisión

| 22.7.2009 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 170/13 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 170/13

---

Tipo de cambio del euro (1)

21 de julio de 2009

2009/C 170/05

1 euro =

| | Moneda | Tipo de cambio |
| --- | --- | --- |
| USD | dólar estadounidense | 1,4223 |
| JPY | yen japonés | 134,10 |
| DKK | corona danesa | 7,4464 |
| GBP | libra esterlina | 0,86530 |
| SEK | corona sueca | 10,8925 |
| CHF | franco suizo | 1,5186 |
| ISK | corona islandesa | |
| NOK | corona noruega | 8,9515 |
| BGN | lev búlgaro | 1,9558 |
| CZK | corona checa | 25,815 |
| EEK | corona estonia | 15,6466 |
| HUF | forint húngaro | 271,30 |
| LTL | litas lituana | 3,4528 |
| LVL | lats letón | 0,7005 |
| PLN | zloty polaco | 4,2525 |
| RON | leu rumano | 4,2368 |
| TRY | lira turca | 2,1360 |
| AUD | dólar australiano | 1,7438 |
| CAD | dólar canadiense | 1,5689 |
| HKD | dólar de Hong Kong | 11,0229 |
| NZD | dólar neozelandés | 2,1647 |
| SGD | dólar de Singapur | 2,0491 |
| KRW | won de Corea del Sur | 1 774,19 |
| ZAR | rand sudafricano | 11,1587 |
| CNY | yuan renminbi | 9,7153 |
| HRK | kuna croata | 7,3340 |
| IDR | rupia indonesia | 14 301,78 |
| MYR | ringgit malayo | 5,0378 |
| PHP | peso filipino | 68,161 |
| RUB | rublo ruso | 44,1100 |
| THB | baht tailandés | 48,351 |
| BRL | real brasileño | 2,7010 |
| MXN | peso mexicano | 18,8597 |
| INR | rupia india | 68,8960 |

Moneda

Tipo de cambio

USD

dólar estadounidense

1,4223

JPY

yen japonés

134,10

DKK

corona danesa

7,4464

GBP

libra esterlina

0,86530

SEK

corona sueca

10,8925

CHF

franco suizo

1,5186

ISK

corona islandesa

NOK

corona noruega

8,9515

BGN

lev búlgaro

1,9558

CZK

corona checa

25,815

EEK

corona estonia

15,6466

HUF

forint húngaro

271,30

LTL

litas lituana

3,4528

LVL

lats letón

0,7005

PLN

zloty polaco

4,2525

RON

leu rumano

4,2368

TRY

lira turca

2,1360

AUD

dólar australiano

1,7438

CAD

dólar canadiense

1,5689

HKD

dólar de Hong Kong

11,0229

NZD

dólar neozelandés

2,1647

SGD

dólar de Singapur

2,0491

KRW

won de Corea del Sur

1 774,19

ZAR

rand sudafricano

11,1587

CNY

yuan renminbi

9,7153

HRK

kuna croata

7,3340

IDR

rupia indonesia

14 301,78

MYR

ringgit malayo

5,0378

PHP

peso filipino

68,161

RUB

rublo ruso

44,1100

THB

baht tailandés

48,351

BRL

real brasileño

2,7010

MXN

peso mexicano

18,8597

INR

rupia india

68,8960

---

(1)  Fuente: tipo de cambio de referencia publicado por el Banco Central Europeo.

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INFORMACIONES PROCEDENTES DE LOS ESTADOS MIEMBROS

| 22.7.2009 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 170/14 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 170/14

---

Extracto de la decisión sobre Kaupthing Bank Luxembourg S.A. en aplicación de la Directiva 2001/24/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de abril de 2001, relativa al saneamiento y a la liquidación de las entidades de crédito

2009/C 170/06

AMPLIACIÓN DE LA MISIÓN DE LOS ADMINISTRADORES DE KAUPTHING BANK LUXEMBOURG S.A.

Por sentencia dictada el 22 de junio de 2009, la Sala Segunda del Tribunal de Primera instancia de Luxemburgo, competente en materia mercantil, en audiencia pública, tras haber oído a puerta cerrada a los Administradores y al mandatario de la sociedad anónima Kaupthing Bank Luxembourg S.A., así como las conclusiones de los representantes de la Comisión de Supervisión del Sector Financiero y del representante del Ministerio Fiscal, completó las sentencias dictadas por el Tribunal de Primera Instancia de Luxemburgo los días 9 y 31 de octubre de 2008, y 2 de abril de 2009, así como la sentencia dictada por el Tribunal de Apelación de Luxemburgo el 28 de enero de 2009, del siguiente modo:

| «— | los Administradores estarán facultados para verificar que se cumplan las condiciones a las que se halla sujeto el plan de reestructuración, |
| --- | --- |

«—

los Administradores estarán facultados para verificar que se cumplan las condiciones a las que se halla sujeto el plan de reestructuración,

| — | los Administradores podrán autorizar cambios de naturaleza técnica en los contratos que forman parte del plan de reestructuración y en los Terms and Conditions de las obligaciones, o corregir errores manifiestos de orden puramente material que les afecten, |
| --- | --- |

—

los Administradores podrán autorizar cambios de naturaleza técnica en los contratos que forman parte del plan de reestructuración y en los Terms and Conditions de las obligaciones, o corregir errores manifiestos de orden puramente material que les afecten,

| — | los Administradores tendrán derecho a proseguir las negociaciones sobre la estructura jurídica de la entidad de cometido especial KI Securities que no estén aún definitivamente incorporadas al proyecto presentado, en particular en cuanto se refiere a la atribución de derechos y obligaciones de la entidad de cometido especial KI Securities a una de las dos sociedades que surgirá del Banco escindido, hasta que se vote el proyecto de escisión del Banco. |
| --- | --- |

—

los Administradores tendrán derecho a proseguir las negociaciones sobre la estructura jurídica de la entidad de cometido especial KI Securities que no estén aún definitivamente incorporadas al proyecto presentado, en particular en cuanto se refiere a la atribución de derechos y obligaciones de la entidad de cometido especial KI Securities a una de las dos sociedades que surgirá del Banco escindido, hasta que se vote el proyecto de escisión del Banco.

| — | el beneficio del plan de reestructuración homologado se reserva al Banco y los avalistas, garantes y otras personas que hayan constituido garantías de cualquier tipo en favor de un acreedor reestructurado para la totalidad o una parte de la deuda reestructurada no podrán beneficiarse de dicho plan. designa como depositario a la sociedad de responsabilidad limitada PricewaterhouseCoopers, representada por Da Emmanuelle CARUEL-HENNIAUX, y al letrado D. Franz FAYOT, con la misión de abrir una cuenta en una entidad bancaria de Luxemburgo, que podrá actuar con carácter fiduciario, en la que se ingresarán los fondos procedentes del Estado y de AGDL, y de acordar las reglas de funcionamiento de dicha cuenta con el Estado y AGDL; manifiesta que el régimen de suspensión de pagos del Banco terminará en el momento en que sus accionistas aprueben el proyecto de escisión que comportará la disolución sin liquidación y la desaparición del Banco.» |
| --- | --- |

—

el beneficio del plan de reestructuración homologado se reserva al Banco y los avalistas, garantes y otras personas que hayan constituido garantías de cualquier tipo en favor de un acreedor reestructurado para la totalidad o una parte de la deuda reestructurada no podrán beneficiarse de dicho plan. designa como depositario a la sociedad de responsabilidad limitada PricewaterhouseCoopers, representada por Da Emmanuelle CARUEL-HENNIAUX, y al letrado D. Franz FAYOT, con la misión de abrir una cuenta en una entidad bancaria de Luxemburgo, que podrá actuar con carácter fiduciario, en la que se ingresarán los fondos procedentes del Estado y de AGDL, y de acordar las reglas de funcionamiento de dicha cuenta con el Estado y AGDL; manifiesta que el régimen de suspensión de pagos del Banco terminará en el momento en que sus accionistas aprueben el proyecto de escisión que comportará la disolución sin liquidación y la desaparición del Banco.»

La presente sentencia no admite recurso de oposición ni tercería.

Los Administradores:

PricewaterhouseCoopers S.à.r.l., representada por D.a Emmanuelle Caruel-Henniaux; y D. Franz Fayot.

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PROCEDIMIENTOS RELATIVOS A LA APLICACIÓN DE LA POLÍTICA DE COMPETENCIA

Comisión

| 22.7.2009 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | C 170/15 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

C 170/15

---

Notificación previa de una operación de concentración

(Asunto COMP/M.5590 — 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V.)

Asunto que podría ser tramitado conforme al procedimiento simplificado

(Texto pertinente a efectos del EEE)

2009/C 170/07

| 1. | El 13 de julio de 2009, la Comisión recibió la notificación, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 4 del Reglamento (CE) no 139/2004 del Consejo (1), de un proyecto de concentración por el cual la empresa 3i Group plc («3i Group», Reino Unido) y las empresas H.I.G Europe Capital Partners, L.P. y Bayside Debt & LBO Fund II, L.P. pertenecientes al grupo de fondos H.I.G. Capital («H.I.G. Capital», Estados Unidos de América) adquieren el control conjunto, a tenor de lo dispuesto en el artículo 3, apartado 1, letra b), del Reglamento del Consejo, de la empresa Volnay B.V. (Países Bajos) mediante la adquisición de acciones. |
| --- | --- |

1.

El 13 de julio de 2009, la Comisión recibió la notificación, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 4 del Reglamento (CE) no 139/2004 del Consejo (1), de un proyecto de concentración por el cual la empresa 3i Group plc («3i Group», Reino Unido) y las empresas H.I.G Europe Capital Partners, L.P. y Bayside Debt & LBO Fund II, L.P. pertenecientes al grupo de fondos H.I.G. Capital («H.I.G. Capital», Estados Unidos de América) adquieren el control conjunto, a tenor de lo dispuesto en el artículo 3, apartado 1, letra b), del Reglamento del Consejo, de la empresa Volnay B.V. (Países Bajos) mediante la adquisición de acciones.

| 2. | Las actividades comerciales de las empresas en cuestión son las siguientes:






  — | 3i Group: empresa de capitales privados y capital riesgo, |
| --- | --- | --- |

2.

Las actividades comerciales de las empresas en cuestión son las siguientes:

—

3i Group: empresa de capitales privados y capital riesgo,

| — | H.I.G. Capital: empresa de inversiones de capital privado, |
| --- | --- |

—

H.I.G. Capital: empresa de inversiones de capital privado,

| — | Volnay B.V.: publicación de revistas y oferta de espacios publicitarios en los Países Bajos. |
| --- | --- |

—

Volnay B.V.: publicación de revistas y oferta de espacios publicitarios en los Países Bajos.

| 3. | Tras un examen preliminar, la Comisión considera que la operación notificada podría entrar en el ámbito de aplicación del Reglamento (CE) no 139/2004. No obstante, se reserva su decisión definitiva al respecto. En virtud de la Comunicación de la Comisión sobre el procedimiento simplificado para tramitar determinadas operaciones de concentración con arreglo al Reglamento (CE) no 139/2004 del Consejo (2), este asunto podría ser tramitado conforme al procedimiento simplificado establecido en dicha Comunicación. |
| --- | --- |

3.

Tras un examen preliminar, la Comisión considera que la operación notificada podría entrar en el ámbito de aplicación del Reglamento (CE) no 139/2004. No obstante, se reserva su decisión definitiva al respecto. En virtud de la Comunicación de la Comisión sobre el procedimiento simplificado para tramitar determinadas operaciones de concentración con arreglo al Reglamento (CE) no 139/2004 del Consejo (2), este asunto podría ser tramitado conforme al procedimiento simplificado establecido en dicha Comunicación.

| 4. | La Comisión invita a los interesados a que le presenten sus posibles observaciones sobre el proyecto de concentración.
  Las observaciones deberán obrar en poder de la Comisión en un plazo máximo de diez días a partir de la fecha de la presente publicación. Podrán enviarse por fax (+32 2 2964301 o 2967244) o por correo, con indicación del número de referencia COMP/M.5590 — 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V., a la siguiente dirección:





  Comisión Europea |
| --- | --- |
| Dirección General de Competencia |
| Registro de Concentraciones |
| J-70 |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

4.

La Comisión invita a los interesados a que le presenten sus posibles observaciones sobre el proyecto de concentración.

Las observaciones deberán obrar en poder de la Comisión en un plazo máximo de diez días a partir de la fecha de la presente publicación. Podrán enviarse por fax (+32 2 2964301 o 2967244) o por correo, con indicación del número de referencia COMP/M.5590 — 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V., a la siguiente dirección:

Comisión Europea

Dirección General de Competencia

Registro de Concentraciones

J-70

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

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(1)  DO L 24 de 29.1.2004, p. 1.

(2)  DO C 56 de 5.3.2005, p. 32.

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