# Dziennik Urzędowy C 170/2009

| | ISSN 1725-5228
  doi:10.3000/17255228.C_2009.170.pol |
| --- | --- |
| Dziennik Urzędowy
  Unii Europejskiej | C 170 |
| | |
| Wydanie polskie | Informacje i zawiadomienia | Tom 5222 lipca 2009 |

ISSN 1725-5228

doi:10.3000/17255228.C_2009.170.pol

Dziennik Urzędowy

Unii Europejskiej

C 170

Wydanie polskie

Informacje i zawiadomienia

Tom 5222 lipca 2009

---

| Powiadomienie nr | Spis treśći | Strona |
| --- | --- | --- |
| | I   Rezolucje, zalecenia i opinie |
| | OPINIE |
| | Rada |
| 2009/C 170/01 | Opinia Rady z dnia 7 lipca 2009 r. w sprawie programu stabilności na lata 2008–2011 przedstawionego przez Słowację | 1 |
| 2009/C 170/02 | Opinia Rady z dnia 7 lipca 2009 r. w sprawie zaktualizowanego programu konwergencji na lata 2008–2011 przedstawionego przez Rumunię | 6 |

Powiadomienie nr

Spis treśći

Strona

I   Rezolucje, zalecenia i opinie

OPINIE

Rada

2009/C 170/01

Opinia Rady z dnia 7 lipca 2009 r. w sprawie programu stabilności na lata 2008–2011 przedstawionego przez Słowację

1

2009/C 170/02

Opinia Rady z dnia 7 lipca 2009 r. w sprawie zaktualizowanego programu konwergencji na lata 2008–2011 przedstawionego przez Rumunię

6

| | II   Informacje |
| --- | --- |
| | INFORMACJE INSTYTUCJI I ORGANÓW UNII EUROPEJSKIEJ |
| | Komisja |
| 2009/C 170/03 | Brak sprzeciwu wobec zgłoszonej koncentracji (Sprawa COMP/M.5522 – Mitsubishi Corporation/Acciona Energia Internacional/Amper) (
  1
  ) | 12 |
| 2009/C 170/04 | Brak sprzeciwu wobec zgłoszonej koncentracji (Sprawa COMP/M.5532 – Carphone Warehouse/Tiscali UK) (
  1
  ) | 12 |

II   Informacje

INFORMACJE INSTYTUCJI I ORGANÓW UNII EUROPEJSKIEJ

Komisja

2009/C 170/03

Brak sprzeciwu wobec zgłoszonej koncentracji (Sprawa COMP/M.5522 – Mitsubishi Corporation/Acciona Energia Internacional/Amper) (
  1
  )

1

12

2009/C 170/04

Brak sprzeciwu wobec zgłoszonej koncentracji (Sprawa COMP/M.5532 – Carphone Warehouse/Tiscali UK) (
  1
  )

1

12

| | IV   Zawiadomienia |
| --- | --- |
| | ZAWIADOMIENIA INSTYTUCJI I ORGANÓW UNII EUROPEJSKIEJ |
| | Komisja |
| 2009/C 170/05 | Kursy walutowe euro | 13 |
| | ZAWIADOMIENIA PAŃSTW CZŁONKOWSKICH |
| 2009/C 170/06 | Wyciąg z decyzji w sprawie Kaupthing Bank Luxembourg S.A. na mocy dyrektywy 2001/24/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4 kwietnia 2001 r. w sprawie reorganizacji i likwidacji instytucji kredytowych | 14 |

IV   Zawiadomienia

ZAWIADOMIENIA INSTYTUCJI I ORGANÓW UNII EUROPEJSKIEJ

Komisja

2009/C 170/05

Kursy walutowe euro

13

ZAWIADOMIENIA PAŃSTW CZŁONKOWSKICH

2009/C 170/06

Wyciąg z decyzji w sprawie Kaupthing Bank Luxembourg S.A. na mocy dyrektywy 2001/24/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4 kwietnia 2001 r. w sprawie reorganizacji i likwidacji instytucji kredytowych

14

| | V   Ogłoszenia |
| --- | --- |
| | PROCEDURY ZWIĄZANE Z REALIZACJĄ POLITYKI KONKURENCJI |
| | Komisja |
| 2009/C 170/07 | Zgłoszenie zamiaru koncentracji (Sprawa COMP/M.5590 – 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V.) – Sprawa, która może kwalifikować się do rozpatrzenia w ramach procedury uproszczonej (
  1
  ) | 15 |

V   Ogłoszenia

PROCEDURY ZWIĄZANE Z REALIZACJĄ POLITYKI KONKURENCJI

Komisja

2009/C 170/07

Zgłoszenie zamiaru koncentracji (Sprawa COMP/M.5590 – 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V.) – Sprawa, która może kwalifikować się do rozpatrzenia w ramach procedury uproszczonej (
  1
  )

1

15

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Tekst mający znaczenie dla EOG |

---

(1)   Tekst mający znaczenie dla EOG

1

| PL | |
| --- | --- |

PL

---

I Rezolucje, zalecenia i opinie

OPINIE

Rada

| 22.7.2009 | PL | Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej | C 170/1 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

PL

Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej

C 170/1

---

OPINIA RADY

z dnia 7 lipca 2009 r.

w sprawie programu stabilności na lata 2008–2011 przedstawionego przez Słowację

2009/C 170/01

RADA UNII EUROPEJSKIEJ,

uwzględniając Traktat ustanawiający Wspólnotę Europejską,

uwzględniając rozporządzenie Rady (WE) nr 1466/97 z dnia 7 lipca 1997 r. w sprawie wzmocnienia nadzoru pozycji budżetowych oraz nadzoru i koordynacji polityk gospodarczych (1), w szczególności jego art. 5 ust. 2,

uwzględniając zalecenie Komisji,

po zasięgnięciu opinii Komitetu Ekonomiczno-Finansowego,

PRZEDSTAWIA NINIEJSZĄ OPINIĘ:

| 1) | W dniu 7 lipca 2009 r. Rada zbadała program stabilności Słowacji na lata 2008–2011. |
| --- | --- |

1)

W dniu 7 lipca 2009 r. Rada zbadała program stabilności Słowacji na lata 2008–2011.

| 2) | Po kilku latach dynamicznego wzrostu PKB słowacka gospodarka zaczęła wyhamowywać w czwartym kwartale 2008 roku, kiedy to tempo wzrostu PKB spadło do 2,5 % w ujęciu rok do roku. Mała, otwarta gospodarka Słowacji, charakteryzująca się względną specjalizacją w branży motoryzacyjnej i elektronicznej, ponosi negatywne skutki pogorszenia koniunktury gospodarczej w następstwie znaczącego spadku popytu zewnętrznego. Od czwartego kwartału 2008 roku notuje się gwałtowny spadek eksportu, co ma niekorzystny wpływ na produkcję przemysłową i zaufanie przedsiębiorców. Kryzys najciężej dotknął przemysł wytwórczy, natomiast sektor bankowy ucierpiał tylko nieznacznie. Po okresie stopniowego spadku bezrobocia, w czwartym kwartale 2008 roku jego stopa zaczęła rosnąć z powodu zwolnień będących następstwem pogorszenia koniunktury gospodarczej. Przewiduje się, że w latach 2009 i 2010 nastąpi znaczne pogorszenie stanu finansów publicznych. Pogorszenie salda nominalnego sektora instytucji rządowych i samorządowych oraz salda strukturalnego oznacza gwałtowne zmniejszenie się pola manewru polityki budżetowej. Szacuje się, że łączna wartość pakietu stymulacyjnego przyjętego przez władze Słowacji w ramach reakcji na kryzys wyniesie w 2009 roku około 0,5 % PKB. Ponadto aprecjacja korony w okresie poprzedzającym przyjęcie euro oraz stosunkowo szybki wzrost płac w 2008 roku doprowadziły do osłabienia pozycji konkurencyjnej Słowacji, co może stanowić dodatkowy problem. |
| --- | --- |

2)

Po kilku latach dynamicznego wzrostu PKB słowacka gospodarka zaczęła wyhamowywać w czwartym kwartale 2008 roku, kiedy to tempo wzrostu PKB spadło do 2,5 % w ujęciu rok do roku. Mała, otwarta gospodarka Słowacji, charakteryzująca się względną specjalizacją w branży motoryzacyjnej i elektronicznej, ponosi negatywne skutki pogorszenia koniunktury gospodarczej w następstwie znaczącego spadku popytu zewnętrznego. Od czwartego kwartału 2008 roku notuje się gwałtowny spadek eksportu, co ma niekorzystny wpływ na produkcję przemysłową i zaufanie przedsiębiorców. Kryzys najciężej dotknął przemysł wytwórczy, natomiast sektor bankowy ucierpiał tylko nieznacznie. Po okresie stopniowego spadku bezrobocia, w czwartym kwartale 2008 roku jego stopa zaczęła rosnąć z powodu zwolnień będących następstwem pogorszenia koniunktury gospodarczej. Przewiduje się, że w latach 2009 i 2010 nastąpi znaczne pogorszenie stanu finansów publicznych. Pogorszenie salda nominalnego sektora instytucji rządowych i samorządowych oraz salda strukturalnego oznacza gwałtowne zmniejszenie się pola manewru polityki budżetowej. Szacuje się, że łączna wartość pakietu stymulacyjnego przyjętego przez władze Słowacji w ramach reakcji na kryzys wyniesie w 2009 roku około 0,5 % PKB. Ponadto aprecjacja korony w okresie poprzedzającym przyjęcie euro oraz stosunkowo szybki wzrost płac w 2008 roku doprowadziły do osłabienia pozycji konkurencyjnej Słowacji, co może stanowić dodatkowy problem.

| 3) | Scenariusz makroekonomiczny będący podstawą programu przewiduje, że wzrost realnego PKB obniży się z poziomu 6,4 % w 2008 roku do 2,4 % w roku 2009, a następnie stopniowo umocni się do 4,5 % do 2011 roku. Biorąc pod uwagę szacunki dotyczące PKB w pierwszym kwartale 2009 roku, zgodnie z którymi PKB skurczył się o 5,6 % w ujęciu rok do roku, wydaje się, że scenariusz ten oparty jest na wyraźnie optymistycznych założeniach dotyczących wzrostu gospodarczego (2). Służby Komisji przewidują, że w 2009 roku spadek wyniesie 2,6 %, a w roku 2010 zanotowany zostanie niewielki wzrost o 0,7 %. W związku z szybkim pogarszaniem się w ostatnich miesiącach perspektyw ekonomicznych dla głównych partnerów handlowych Słowacji przewiduje się znacznie poważniejszy spadek eksportu, a jego odbicie będzie prawdopodobnie znacznie mniej wyraźne niż prognozuje się to w programie. Ponadto przewidywana w programie poprawa sytuacji gospodarczej w 2010 roku opiera się na założeniu, że obecne pogorszenie koniunktury nie będzie miało wpływu na potencjalny wzrost, co wydaje się mało prawdopodobne w związku ze spodziewanym spadkiem inwestycji trwałych.
  W programie przewiduje się, że w 2009 roku inflacja spadnie do poziomu 2,2 %, a następnie wzrośnie do 3,6 % w 2010 roku i do 4,1 % w roku 2011. Wydaje się, że prognozy te są realistyczne, ale nie są w pełni spójne z założeniami programu dotyczącymi szybszego wzrostu w 2009 roku. |
| --- | --- |

3)

Scenariusz makroekonomiczny będący podstawą programu przewiduje, że wzrost realnego PKB obniży się z poziomu 6,4 % w 2008 roku do 2,4 % w roku 2009, a następnie stopniowo umocni się do 4,5 % do 2011 roku. Biorąc pod uwagę szacunki dotyczące PKB w pierwszym kwartale 2009 roku, zgodnie z którymi PKB skurczył się o 5,6 % w ujęciu rok do roku, wydaje się, że scenariusz ten oparty jest na wyraźnie optymistycznych założeniach dotyczących wzrostu gospodarczego (2). Służby Komisji przewidują, że w 2009 roku spadek wyniesie 2,6 %, a w roku 2010 zanotowany zostanie niewielki wzrost o 0,7 %. W związku z szybkim pogarszaniem się w ostatnich miesiącach perspektyw ekonomicznych dla głównych partnerów handlowych Słowacji przewiduje się znacznie poważniejszy spadek eksportu, a jego odbicie będzie prawdopodobnie znacznie mniej wyraźne niż prognozuje się to w programie. Ponadto przewidywana w programie poprawa sytuacji gospodarczej w 2010 roku opiera się na założeniu, że obecne pogorszenie koniunktury nie będzie miało wpływu na potencjalny wzrost, co wydaje się mało prawdopodobne w związku ze spodziewanym spadkiem inwestycji trwałych.

W programie przewiduje się, że w 2009 roku inflacja spadnie do poziomu 2,2 %, a następnie wzrośnie do 3,6 % w 2010 roku i do 4,1 % w roku 2011. Wydaje się, że prognozy te są realistyczne, ale nie są w pełni spójne z założeniami programu dotyczącymi szybszego wzrostu w 2009 roku.

| 4) | Deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych wyniósł w 2008 roku 2,2 % PKB, podczas gdy w poprzedniej zaktualizowanej wersji programu konwergencji zakładano, że wyniesie 2,3 % PKB. Nieco niższy niż przewidywano deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych jest następstwem lepszej sytuacji wyjściowej na koniec 2007 roku (o 0,6 % PKB) oraz wyższego niż oczekiwano wzrostu dochodów, lecz także wydatków. Do wzrostu dochodów przyczyniły się zwłaszcza przesunięcia składek emerytalnych z filaru kapitałowego do repartycyjnego, sprzedaż dodatkowych uprawnień do emisji oraz nieco wyższe od spodziewanych dochody pozapodatkowe. Nieoczekiwany wzrost wydatków wynikał przede wszystkim ze zobowiązań podjętych w ramach przeprowadzonych w przeszłości prywatyzacji oraz z umorzeń długów przedsiębiorstw niefinansowych. Korzystny rozwój sytuacji na rynku pracy i niższe niż planowano wydatki samorządów przyczyniły się jednak do ograniczenia wzrostu wydatków. |
| --- | --- |

4)

Deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych wyniósł w 2008 roku 2,2 % PKB, podczas gdy w poprzedniej zaktualizowanej wersji programu konwergencji zakładano, że wyniesie 2,3 % PKB. Nieco niższy niż przewidywano deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych jest następstwem lepszej sytuacji wyjściowej na koniec 2007 roku (o 0,6 % PKB) oraz wyższego niż oczekiwano wzrostu dochodów, lecz także wydatków. Do wzrostu dochodów przyczyniły się zwłaszcza przesunięcia składek emerytalnych z filaru kapitałowego do repartycyjnego, sprzedaż dodatkowych uprawnień do emisji oraz nieco wyższe od spodziewanych dochody pozapodatkowe. Nieoczekiwany wzrost wydatków wynikał przede wszystkim ze zobowiązań podjętych w ramach przeprowadzonych w przeszłości prywatyzacji oraz z umorzeń długów przedsiębiorstw niefinansowych. Korzystny rozwój sytuacji na rynku pracy i niższe niż planowano wydatki samorządów przyczyniły się jednak do ograniczenia wzrostu wydatków.

| 5) | W programie przewiduje się, że w 2009 roku deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych wzrośnie do 3 % PKB. Stanie się to przede wszystkim w następstwie obecnego pogorszenia koniunktury i zadziałania automatycznych stabilizatorów. Służby Komisji przewidują większy wzrost deficytu sektora instytucji rządowych i pozarządowych, do poziomu 4,7 % PKB, co jest związane ze znacznie mniej optymistycznym scenariuszem makroekonomicznym. Wynikający z programu kurs polityki budżetowej mierzony zmianą salda strukturalnego, zgodnie z obliczeniami przeprowadzonymi przez służby Komisji na podstawie informacji przedstawionych w programie, będzie wiązać się z lekką ekspansją na poziomie około 0,5 %. |
| --- | --- |

5)

W programie przewiduje się, że w 2009 roku deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych wzrośnie do 3 % PKB. Stanie się to przede wszystkim w następstwie obecnego pogorszenia koniunktury i zadziałania automatycznych stabilizatorów. Służby Komisji przewidują większy wzrost deficytu sektora instytucji rządowych i pozarządowych, do poziomu 4,7 % PKB, co jest związane ze znacznie mniej optymistycznym scenariuszem makroekonomicznym. Wynikający z programu kurs polityki budżetowej mierzony zmianą salda strukturalnego, zgodnie z obliczeniami przeprowadzonymi przez służby Komisji na podstawie informacji przedstawionych w programie, będzie wiązać się z lekką ekspansją na poziomie około 0,5 %.

| 6) | W programie stabilności nie określono średniookresowego celu budżetowego (3) i skupiono się na utrzymaniu deficytu nominalnego na poziomie poniżej 3 % PKB, aby uniknąć procedury nadmiernego deficytu. Oczekuje się, że działania konsolidacyjne zostaną wznowione w 2010 roku, kiedy to wraz z ożywieniem gospodarczym ma zostać wycofana większość środków stymulacyjnych, a zwłaszcza w roku 2011. Planuje się, że deficyt nominalny w tych dwóch latach wyniesie – odpowiednio – 2,9 % i 2,2 % PKB. Korekta budżetowa ma nastąpić głównie po stronie wydatków, których udział w PKB ma w latach 2009–2011 zmniejszyć się o 1 punkt procentowy, głównie wskutek zmniejszenia wydatków na wynagrodzenia pracownicze i zużycie pośrednie, transfery socjalne oraz subsydia. Związane z tym środki nie zostały jednak określone. Przewidywany spadek dochodów wynieść ma 0,3 punktu procentowego PKB i wynikać z mniejszych wpływów ze składek na ubezpieczenia społeczne. |
| --- | --- |

6)

W programie stabilności nie określono średniookresowego celu budżetowego (3) i skupiono się na utrzymaniu deficytu nominalnego na poziomie poniżej 3 % PKB, aby uniknąć procedury nadmiernego deficytu. Oczekuje się, że działania konsolidacyjne zostaną wznowione w 2010 roku, kiedy to wraz z ożywieniem gospodarczym ma zostać wycofana większość środków stymulacyjnych, a zwłaszcza w roku 2011. Planuje się, że deficyt nominalny w tych dwóch latach wyniesie – odpowiednio – 2,9 % i 2,2 % PKB. Korekta budżetowa ma nastąpić głównie po stronie wydatków, których udział w PKB ma w latach 2009–2011 zmniejszyć się o 1 punkt procentowy, głównie wskutek zmniejszenia wydatków na wynagrodzenia pracownicze i zużycie pośrednie, transfery socjalne oraz subsydia. Związane z tym środki nie zostały jednak określone. Przewidywany spadek dochodów wynieść ma 0,3 punktu procentowego PKB i wynikać z mniejszych wpływów ze składek na ubezpieczenia społeczne.

| 7) | Istnieją poważne zagrożenia dla realizacji celów budżetowych. Przyjęty scenariusz makroekonomiczny jest nadmiernie optymistyczny. Istnieje prawdopodobieństwo, że założenia dotyczące niskiego poziomu bezrobocia prowadzą do niedoszacowania wartości wypłacanych świadczeń socjalnych. Z uwagi na rosnącą liczbę bezrobotnych wdrożenie aktywnych i pasywnych działań w zakresie rynku pracy będzie wymagało większych środków niż te zaplanowane w budżecie. Plany znacznego obniżenia kosztów pracy i spożycia pośredniego o 0,6 punktu procentowego PKB w latach 2009–2011 nie są poparte szczegółowymi informacjami na temat środków niezbędnych do osiągnięcia tego celu. Planowane ograniczenie subsydiów wydaje się trudne do osiągnięcia w warunkach postępującego pogorszenia otoczenia makroekonomicznego. Szacunki dotyczące dochodów należy traktować ostrożnie z dwóch względów. Po pierwsze, biorąc pod uwagę rozwój sytuacji gospodarczej w ostatnim okresie, ściągalność podatków może być znacznie gorsza od oczekiwań, zwłaszcza w 2009 roku. Po drugie budżet na 2009 rok oparty jest na dużym przesunięciu środków z kapitałowego do repartycyjnego filara systemu emerytalnego, co prawdopodobnie nie nastąpi, z uwagi na obserwowane niskie zainteresowanie płatników składek możliwością powrotu do filara repartycyjnego. |
| --- | --- |

7)

Istnieją poważne zagrożenia dla realizacji celów budżetowych. Przyjęty scenariusz makroekonomiczny jest nadmiernie optymistyczny. Istnieje prawdopodobieństwo, że założenia dotyczące niskiego poziomu bezrobocia prowadzą do niedoszacowania wartości wypłacanych świadczeń socjalnych. Z uwagi na rosnącą liczbę bezrobotnych wdrożenie aktywnych i pasywnych działań w zakresie rynku pracy będzie wymagało większych środków niż te zaplanowane w budżecie. Plany znacznego obniżenia kosztów pracy i spożycia pośredniego o 0,6 punktu procentowego PKB w latach 2009–2011 nie są poparte szczegółowymi informacjami na temat środków niezbędnych do osiągnięcia tego celu. Planowane ograniczenie subsydiów wydaje się trudne do osiągnięcia w warunkach postępującego pogorszenia otoczenia makroekonomicznego. Szacunki dotyczące dochodów należy traktować ostrożnie z dwóch względów. Po pierwsze, biorąc pod uwagę rozwój sytuacji gospodarczej w ostatnim okresie, ściągalność podatków może być znacznie gorsza od oczekiwań, zwłaszcza w 2009 roku. Po drugie budżet na 2009 rok oparty jest na dużym przesunięciu środków z kapitałowego do repartycyjnego filara systemu emerytalnego, co prawdopodobnie nie nastąpi, z uwagi na obserwowane niskie zainteresowanie płatników składek możliwością powrotu do filara repartycyjnego.

| 8) | Długoterminowy wpływ starzenia się społeczeństwa na budżet jest nieco powyżej średniej UE, co wynika głównie ze stosunkowo dużego wzrostu wydatków na emerytury w nadchodzących dekadach. W związku z tym ważne jest, aby nie rezygnować z przyjętego już planu reformy emerytalnej. By zapewnić stabilność finansów publicznych w długim okresie w sytuacji starzenia się społeczeństwa, konieczne jest dalsze reformowanie filara repartycyjnego systemu emerytalnego i unikanie zakłócania stabilności filara kapitałowego. Zgodnie z oceną zamieszczoną w programie, sytuacja budżetowa w 2008 roku poprawiła się wprawdzie w porównaniu z wyjściową sytuacją z poprzedniego programu, lecz nadal potęguje wpływ starzenia się społeczeństwa na długoterminową stabilność finansów państwa. Jeśli za punkt wyjścia przyjąć sytuację budżetową w 2009 roku przewidywaną w prognozie służb Komisji z wiosny 2009 roku, okaże się, że finanse publiczne Słowacji są jeszcze mniej stabilne. Do zmniejszenia zagrożeń dla stabilności finansów publicznych w długim okresie, które obecnie kształtują się na średnim poziomie, przyczyniłoby się osiągnięcie – zgodnie z założeniami programu – wyższych nadwyżek pierwotnych w perspektywie średnioterminowej. |
| --- | --- |

8)

Długoterminowy wpływ starzenia się społeczeństwa na budżet jest nieco powyżej średniej UE, co wynika głównie ze stosunkowo dużego wzrostu wydatków na emerytury w nadchodzących dekadach. W związku z tym ważne jest, aby nie rezygnować z przyjętego już planu reformy emerytalnej. By zapewnić stabilność finansów publicznych w długim okresie w sytuacji starzenia się społeczeństwa, konieczne jest dalsze reformowanie filara repartycyjnego systemu emerytalnego i unikanie zakłócania stabilności filara kapitałowego. Zgodnie z oceną zamieszczoną w programie, sytuacja budżetowa w 2008 roku poprawiła się wprawdzie w porównaniu z wyjściową sytuacją z poprzedniego programu, lecz nadal potęguje wpływ starzenia się społeczeństwa na długoterminową stabilność finansów państwa. Jeśli za punkt wyjścia przyjąć sytuację budżetową w 2009 roku przewidywaną w prognozie służb Komisji z wiosny 2009 roku, okaże się, że finanse publiczne Słowacji są jeszcze mniej stabilne. Do zmniejszenia zagrożeń dla stabilności finansów publicznych w długim okresie, które obecnie kształtują się na średnim poziomie, przyczyniłoby się osiągnięcie – zgodnie z założeniami programu – wyższych nadwyżek pierwotnych w perspektywie średnioterminowej.

| 9) | Słowacja posiada niewiążące, wieloletnie ramy budżetowe i trzyletni okres planowania budżetu. Pomimo zalecenia zawartego w opinii Rady z 2007 roku nie wprowadzono wiążących przepisów dotyczących np. pułapów wydatków. Docelowe wartości deficytu, określone w publikowanych w przeszłości programach konwergencji, realizowano przede wszystkim dzięki lepszym od przewidywanych wynikom gospodarczym. Jednak w przeszłości zawarte w średniookresowych ramach budżetowych plany wydatków zawsze były przekraczane i następnie korygowane w górę. Z tego względu wskazane jest wprowadzenie prawnie wiążących przepisów dotyczących wydatków, mających zapewnić dyscyplinę budżetową w warunkach niższych dochodów. Jeśli chodzi o realizację reform instytucjonalnych, w programie stabilności stwierdza się, że od czasu ostatniej aktualizacji programu konwergencji nie nastąpiły istotne zmiany. W czerwcu 2008 roku władze Słowacji przyjęły program modernizacji „Słowacja 21”, w którym zawarto wiele środków mających na celu uproszczenie systemu podatkowego i systemu ubezpieczeń społecznych oraz stworzenie zintegrowanego systemu poboru podatków, ceł oraz składek na ubezpieczenia zdrowotne i społeczne. W tym celu planuje się utworzenie do 2013 roku jednego organu zajmującego się poborem podatków. Przewiduje się również wdrożenie systemów informatycznych umożliwiających elektroniczną wymianę danych między sektorami publicznym i prywatnym w czasie rzeczywistym. Takie środki poprawią skuteczność funkcjonowania administracji publicznej. |
| --- | --- |

9)

Słowacja posiada niewiążące, wieloletnie ramy budżetowe i trzyletni okres planowania budżetu. Pomimo zalecenia zawartego w opinii Rady z 2007 roku nie wprowadzono wiążących przepisów dotyczących np. pułapów wydatków. Docelowe wartości deficytu, określone w publikowanych w przeszłości programach konwergencji, realizowano przede wszystkim dzięki lepszym od przewidywanych wynikom gospodarczym. Jednak w przeszłości zawarte w średniookresowych ramach budżetowych plany wydatków zawsze były przekraczane i następnie korygowane w górę. Z tego względu wskazane jest wprowadzenie prawnie wiążących przepisów dotyczących wydatków, mających zapewnić dyscyplinę budżetową w warunkach niższych dochodów. Jeśli chodzi o realizację reform instytucjonalnych, w programie stabilności stwierdza się, że od czasu ostatniej aktualizacji programu konwergencji nie nastąpiły istotne zmiany. W czerwcu 2008 roku władze Słowacji przyjęły program modernizacji „Słowacja 21”, w którym zawarto wiele środków mających na celu uproszczenie systemu podatkowego i systemu ubezpieczeń społecznych oraz stworzenie zintegrowanego systemu poboru podatków, ceł oraz składek na ubezpieczenia zdrowotne i społeczne. W tym celu planuje się utworzenie do 2013 roku jednego organu zajmującego się poborem podatków. Przewiduje się również wdrożenie systemów informatycznych umożliwiających elektroniczną wymianę danych między sektorami publicznym i prywatnym w czasie rzeczywistym. Takie środki poprawią skuteczność funkcjonowania administracji publicznej.

| 10) | W reakcji na kryzys finansowy władze Słowacji wprowadziły gwarancję depozytów do pełnej wysokości wkładu. Narodowy Bank Słowacji zaostrzył wymogi w zakresie płynności banków. Aby złagodzić skutki środków mogących doprowadzić do ograniczenia dostępności kredytów dla przedsiębiorstw, zwłaszcza MŚP, władze Słowacji dokapitalizowały dwa banki będące własnością skarbu państwa (Słowacki Bank Gwarancyjny i Rozwojowy oraz Eximbanka) oraz otworzyły linię kredytową w Europejskim Banku Inwestycyjnym. W celu udzielania gwarancji bankowych kredytom przyznawanym przez banki komercyjne małym i średnim przedsiębiorstwom Ministerstwo Finansów, Zrzeszenie Banków Słowackich, Eximbanka i Słowacki Bank Gwarancyjny i Rozwojowy podpisały porozumienie w sprawie współpracy i wymiany informacji w zakresie współfinansowania MŚP. |
| --- | --- |

10)

W reakcji na kryzys finansowy władze Słowacji wprowadziły gwarancję depozytów do pełnej wysokości wkładu. Narodowy Bank Słowacji zaostrzył wymogi w zakresie płynności banków. Aby złagodzić skutki środków mogących doprowadzić do ograniczenia dostępności kredytów dla przedsiębiorstw, zwłaszcza MŚP, władze Słowacji dokapitalizowały dwa banki będące własnością skarbu państwa (Słowacki Bank Gwarancyjny i Rozwojowy oraz Eximbanka) oraz otworzyły linię kredytową w Europejskim Banku Inwestycyjnym. W celu udzielania gwarancji bankowych kredytom przyznawanym przez banki komercyjne małym i średnim przedsiębiorstwom Ministerstwo Finansów, Zrzeszenie Banków Słowackich, Eximbanka i Słowacki Bank Gwarancyjny i Rozwojowy podpisały porozumienie w sprawie współpracy i wymiany informacji w zakresie współfinansowania MŚP.

| 11) | Wobec ograniczonego pola manewru polityki budżetowej ze względu na nierównowagę zewnętrzną wydaje się, że przyjęty przez Słowację ograniczony pakiet budżetowych środków stymulacyjnych na lata 2009 i 2010 stanowi odpowiednią reakcję na pogorszenie koniunktury gospodarczej. Po stronie dochodów do najważniejszych środków należą: przejściowe podniesienie kwoty dochodu wolnej od opodatkowania, wyższe świadczenia związane z zatrudnieniem dla pracowników o niskich dochodach, obniżenie wysokości składek na ubezpieczenie społeczne dla osób samozatrudnionych oraz ulgi podatkowe na działalność badawczo-rozwojową przedsiębiorstw. Do najważniejszych środków po stronie wydatków zaliczyć należy: dotacje na projekty badawczo-rozwojowe realizowane przez przedsiębiorstwa, dodatkowe fundusze dla MŚP i przedsiębiorstw o charakterze społecznym, program złomowania samochodów oraz dotacje na tworzenie i utrzymanie miejsc pracy. Władze Słowacji szacują, że łączna wartość tych środków wyniesie około 0,5 % PKB rocznie (w latach 2009 i 2010). Wpływ netto środków budżetowych wyniesie 0,4 % PKB. Ponadto władze Słowacji planują poprawić absorpcję funduszy unijnych i przyspieszyć wdrożenie partnerstw publiczno-prywatnych (PPP) na potrzeby budowy autostrad. Przyjęte środki są zgodne z europejskim planem naprawy gospodarczej, ponieważ są skierowane do grup będących w niekorzystnej sytuacji i w większości mają charakter doraźny. Jeśli chodzi o ramy czasowe, to realizacja pakietu stymulacyjnego jest nieco odsunięta w czasie, ponieważ tylko połowa wszystkich skutków budżetowych będzie miała miejsce w 2009 roku. Projekty PPP w zakresie infrastruktury transportowej mają wprawdzie potencjał, aby dostarczyć gospodarce silnego impulsu rozwojowego, jednak ich realizacja może się opóźnić ze względu na ograniczenia administracyjne i kredytowe. Generalnie środki stymulacyjne prawdopodobnie przyczynią się do złagodzenia negatywnego wpływu kryzysu na krajowy popyt i rynek pracy.
  Środki te związane są ze średniookresowym programem reform i z zaleceniami dla Słowacji, przedstawionymi przez Komisję w dniu 28 stycznia 2009 roku w ramach strategii lizbońskiej na rzecz wzrostu gospodarczego i zatrudnienia i zatwierdzonymi przez Radę Europejską na posiedzeniu wiosennym dnia 19 marca. |
| --- | --- |

11)

Wobec ograniczonego pola manewru polityki budżetowej ze względu na nierównowagę zewnętrzną wydaje się, że przyjęty przez Słowację ograniczony pakiet budżetowych środków stymulacyjnych na lata 2009 i 2010 stanowi odpowiednią reakcję na pogorszenie koniunktury gospodarczej. Po stronie dochodów do najważniejszych środków należą: przejściowe podniesienie kwoty dochodu wolnej od opodatkowania, wyższe świadczenia związane z zatrudnieniem dla pracowników o niskich dochodach, obniżenie wysokości składek na ubezpieczenie społeczne dla osób samozatrudnionych oraz ulgi podatkowe na działalność badawczo-rozwojową przedsiębiorstw. Do najważniejszych środków po stronie wydatków zaliczyć należy: dotacje na projekty badawczo-rozwojowe realizowane przez przedsiębiorstwa, dodatkowe fundusze dla MŚP i przedsiębiorstw o charakterze społecznym, program złomowania samochodów oraz dotacje na tworzenie i utrzymanie miejsc pracy. Władze Słowacji szacują, że łączna wartość tych środków wyniesie około 0,5 % PKB rocznie (w latach 2009 i 2010). Wpływ netto środków budżetowych wyniesie 0,4 % PKB. Ponadto władze Słowacji planują poprawić absorpcję funduszy unijnych i przyspieszyć wdrożenie partnerstw publiczno-prywatnych (PPP) na potrzeby budowy autostrad. Przyjęte środki są zgodne z europejskim planem naprawy gospodarczej, ponieważ są skierowane do grup będących w niekorzystnej sytuacji i w większości mają charakter doraźny. Jeśli chodzi o ramy czasowe, to realizacja pakietu stymulacyjnego jest nieco odsunięta w czasie, ponieważ tylko połowa wszystkich skutków budżetowych będzie miała miejsce w 2009 roku. Projekty PPP w zakresie infrastruktury transportowej mają wprawdzie potencjał, aby dostarczyć gospodarce silnego impulsu rozwojowego, jednak ich realizacja może się opóźnić ze względu na ograniczenia administracyjne i kredytowe. Generalnie środki stymulacyjne prawdopodobnie przyczynią się do złagodzenia negatywnego wpływu kryzysu na krajowy popyt i rynek pracy.

Środki te związane są ze średniookresowym programem reform i z zaleceniami dla Słowacji, przedstawionymi przez Komisję w dniu 28 stycznia 2009 roku w ramach strategii lizbońskiej na rzecz wzrostu gospodarczego i zatrudnienia i zatwierdzonymi przez Radę Europejską na posiedzeniu wiosennym dnia 19 marca.

| 12) | Zgodnie ze śródokresową prognozą służb Komisji z wiosny 2009 roku przewidywany kurs polityki budżetowej w 2009 roku ma charakter umiarkowanie ekspansywny w związku z realizacją pakietu budżetowych środków stymulacyjnych. Po 2009 roku przewiduje się nieznaczną poprawę salda strukturalnego w wyniku planowanej konsolidacji budżetowej, zwłaszcza cięć po stronie wydatków. W całym okresie objętym programem nie zostanie jednak zachowany margines bezpieczeństwa chroniący przed przekroczeniem wartości referencyjnej wynoszącej 3 % PKB. Realizacja celów budżetowych będzie prawdopodobnie trudna, biorąc pod uwagę, że przedstawione w programie założenia makroekonomiczne mają wyraźnie optymistyczny charakter, a planowane cięcia wydatków nie są poparte konkretnymi środkami. |
| --- | --- |

12)

Zgodnie ze śródokresową prognozą służb Komisji z wiosny 2009 roku przewidywany kurs polityki budżetowej w 2009 roku ma charakter umiarkowanie ekspansywny w związku z realizacją pakietu budżetowych środków stymulacyjnych. Po 2009 roku przewiduje się nieznaczną poprawę salda strukturalnego w wyniku planowanej konsolidacji budżetowej, zwłaszcza cięć po stronie wydatków. W całym okresie objętym programem nie zostanie jednak zachowany margines bezpieczeństwa chroniący przed przekroczeniem wartości referencyjnej wynoszącej 3 % PKB. Realizacja celów budżetowych będzie prawdopodobnie trudna, biorąc pod uwagę, że przedstawione w programie założenia makroekonomiczne mają wyraźnie optymistyczny charakter, a planowane cięcia wydatków nie są poparte konkretnymi środkami.

| 13) | Jeśli chodzi o wymagania w zakresie danych, określone w kodeksie postępowania dotyczącym programów stabilności i konwergencji, w programie przestawiono niemal wszystkie dane obowiązkowe i opcjonalne (4). |
| --- | --- |

13)

Jeśli chodzi o wymagania w zakresie danych, określone w kodeksie postępowania dotyczącym programów stabilności i konwergencji, w programie przestawiono niemal wszystkie dane obowiązkowe i opcjonalne (4).

Podsumowując, polityka budżetowa Słowacji w 2009 roku będzie miała charakter umiarkowanie ekspansywny, a od roku 2010 stanie się restrykcyjna. Przedstawione w programie stabilności przewidywania budżetowe oparte są na wyraźnie optymistycznych założeniach makroekonomicznych. Istnieją wyraźne zagrożenia dla realizacji celów budżetowych. Przyjęcie w 2009 roku ekspansywnego kursu polityki budżetowej, w tym ograniczonych środków stymulacyjnych, wydaje się adekwatne w świetle problemów związanych z konkurencyjnością, a zatem jest zgodne z europejskim planem naprawy gospodarczej. Jednak osiągnięcie średniookresowych celów budżetowych wymagać będzie poważniejszej niż przewidziano w programie konsolidacji strukturalnej po roku 2009. Konsolidacja powinna zostać wsparta konkretnymi środkami po stronie wydatków. Pogorszenie stanu finansów publicznych zagraża ponadto ich długoterminowej stabilności. W tym kontekście konieczne jest dalsze reformowanie filara repartycyjnego systemu emerytalnego i unikanie zakłócania stabilności filara kapitałowego.

W świetle powyższej oceny wzywa się Słowację do:

| (i) | planowej realizacji środków antykryzysowych zgodnie z europejskim planem naprawy gospodarczej w ramach paktu stabilności i wzrostu; |
| --- | --- |

(i)

planowej realizacji środków antykryzysowych zgodnie z europejskim planem naprawy gospodarczej w ramach paktu stabilności i wzrostu;

| (ii) | zapewnienia konsolidacji począwszy od 2010 roku, wraz z poprawą sytuacji gospodarczej. Strategia budżetowa i konsolidacja powinny zostać wsparte konkretnymi środkami służącymi obniżeniu wydatków począwszy od 2010 roku, co powinno zostać uzupełnione wprowadzeniem prawnie wiążących pułapów wydatków sektora instytucji rządowych i samorządowych, mających zapewnić dyscyplinę budżetową w warunkach niższych dochodów; |
| --- | --- |

(ii)

zapewnienia konsolidacji począwszy od 2010 roku, wraz z poprawą sytuacji gospodarczej. Strategia budżetowa i konsolidacja powinny zostać wsparte konkretnymi środkami służącymi obniżeniu wydatków począwszy od 2010 roku, co powinno zostać uzupełnione wprowadzeniem prawnie wiążących pułapów wydatków sektora instytucji rządowych i samorządowych, mających zapewnić dyscyplinę budżetową w warunkach niższych dochodów;

| (iii) | dalszego reformowania filara repartycyjnego systemu emerytalnego i unikania zakłócania stabilności filara kapitałowego wobec przewidywanego wzrostu wydatków związanych ze starzeniem się społeczeństwa, tak aby poprawić długoterminową stabilność finansów publicznych. |
| --- | --- |

(iii)

dalszego reformowania filara repartycyjnego systemu emerytalnego i unikania zakłócania stabilności filara kapitałowego wobec przewidywanego wzrostu wydatków związanych ze starzeniem się społeczeństwa, tak aby poprawić długoterminową stabilność finansów publicznych.

Porównanie głównych prognoz makroekonomicznych i budżetowych

| | | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Realny PKB (zmiana w %) | PS kwiecień 2009 | 10,4 | 6,4 | 2,4 | 3,6 | 4,5 |
| KOM wiosna 2009 | 10,4 | 6,4 | –2,6 | 0,7 | bd. |
| PK listopad 2007 | 8,8 | 6,8 | 5,8 | 5,0 | bd. |
| Inflacja HICP (%) | PS kwiecień 2009 | 1,9 | 3,9 | 2,2 | 3,6 | 4,1 |
| KOM wiosna 2009 | 1,9 | 3,9 | 2,0 | 2,4 | bd. |
| PK listopad 2007 | 1,7 | 2,3 | 2,6 | 2,7 | bd. |
| Luka produktowa (5) (% potencjalnego PKB) | PS kwiecień 2009 | 5,1 | 6,5 | 3,5 | 1,7 | 1,0 |
| KOM wiosna 2009 (6) | 6,5 | 8,0 | 0,9 | –2,2 | bd. |
| PK listopad 2007 | 1,8 | 2,3 | 2,1 | 1,4 | bd. |
| Wierzytelności/zadłużenie netto wobec reszty świata (% PKB) | PS kwiecień 2009 | –4,6 | –5,8 | –4,2 | –2,9 | –2,6 |
| KOM wiosna 2009 | –4,7 | –5,6 | –7,6 | –6,2 | bd. |
| PK listopad 2007 | –3,4 | –1,9 | –1,1 | –0,4 | bd. |
| Dochody sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB) | PS kwiecień 2009 | 32,7 | 33,4 | 32,1 | 31,6 | 31,8 |
| KOM wiosna 2009 | 32,5 | 32,7 | 33,6 | 34,1 | bd. |
| PK listopad 2007 | 33,2 | 33,0 | 31,8 | 31,8 | bd. |
| Wydatki sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB) | PS kwiecień 2009 | 34,6 | 35,6 | 35,1 | 34,5 | 34,1 |
| KOM wiosna 2009 | 34,4 | 34,9 | 38,3 | 39,4 | bd. |
| PK listopad 2007 | 35,7 | 35,3 | 33,7 | 32,6 | bd. |
| Saldo sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB) | PS kwiecień 2009 | –1,9 | –2,2 | –3,0 | –2,9 | –2,2 |
| KOM wiosna 2009 | –1,9 | –2,2 | –4,7 | –5,4 | bd. |
| PK listopad 2007 | –2,5 | –2,3 | –1,8 | –0,8 | bd. |
| Saldo pierwotne (% PKB) | PS kwiecień 2009 | –0,6 | –0,9 | –1,7 | –1,7 | –1,0 |
| KOM wiosna 2009 | –0,5 | –0,9 | –3,3 | –4,0 | bd. |
| PK listopad 2007 | –1,0 | –0,9 | –0,3 | 0,5 | bd. |
| Saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne (7) (% PKB) | PS kwiecień 2009 | –3,4 | –4,1 | –4,0 | –3,4 | –2,5 |
| KOM wiosna 2009 | –3,8 | –4,5 | –4,9 | - -4,7 | bd. |
| PK listopad 2007 | –3,0 | –3,0 | –2,4 | –1,2 | bd. |
| Saldo strukturalne (8) (% PKB) | PS kwiecień 2009 | –4,2 | –3,8 | –4,4 | –3,5 | –2,6 |
| KOM wiosna 2009 | –3,8 | –4,7 | –5,0 | –4,7 | bd. |
| PK listopad 2007 | –3,0 | –3,1 | –2,4 | –1,2 | bd. |
| Dług sektora instytucji rządowych i samorządowych brutto (% PKB) | PS kwiecień 2009 | 29,4 | 27,6 | 31,4 | 32,7 | 32,7 |
| KOM wiosna 2009 | 29,4 | 27,6 | 32,2 | 36,3 | bd. |
| PK listopad 2007 | 30,6 | 30,8 | 30,5 | 29,5 | bd. |
| Program stabilności (PS); prognozy służb Komisji z wiosny 2009 roku (KOM); obliczenia służb Komisji. |

2007

2008

2009

2010

2011

Realny PKB (zmiana w %)

PS kwiecień 2009

10,4

6,4

2,4

3,6

4,5

KOM wiosna 2009

10,4

6,4

–2,6

0,7

bd.

PK listopad 2007

8,8

6,8

5,8

5,0

bd.

Inflacja HICP (%)

PS kwiecień 2009

1,9

3,9

2,2

3,6

4,1

KOM wiosna 2009

1,9

3,9

2,0

2,4

bd.

PK listopad 2007

1,7

2,3

2,6

2,7

bd.

Luka produktowa (5) (% potencjalnego PKB)

PS kwiecień 2009

5,1

6,5

3,5

1,7

1,0

KOM wiosna 2009 (6)

6,5

8,0

0,9

–2,2

bd.

PK listopad 2007

1,8

2,3

2,1

1,4

bd.

Wierzytelności/zadłużenie netto wobec reszty świata (% PKB)

PS kwiecień 2009

–4,6

–5,8

–4,2

–2,9

–2,6

KOM wiosna 2009

–4,7

–5,6

–7,6

–6,2

bd.

PK listopad 2007

–3,4

–1,9

–1,1

–0,4

bd.

Dochody sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB)

PS kwiecień 2009

32,7

33,4

32,1

31,6

31,8

KOM wiosna 2009

32,5

32,7

33,6

34,1

bd.

PK listopad 2007

33,2

33,0

31,8

31,8

bd.

Wydatki sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB)

PS kwiecień 2009

34,6

35,6

35,1

34,5

34,1

KOM wiosna 2009

34,4

34,9

38,3

39,4

bd.

PK listopad 2007

35,7

35,3

33,7

32,6

bd.

Saldo sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB)

PS kwiecień 2009

–1,9

–2,2

–3,0

–2,9

–2,2

KOM wiosna 2009

–1,9

–2,2

–4,7

–5,4

bd.

PK listopad 2007

–2,5

–2,3

–1,8

–0,8

bd.

Saldo pierwotne (% PKB)

PS kwiecień 2009

–0,6

–0,9

–1,7

–1,7

–1,0

KOM wiosna 2009

–0,5

–0,9

–3,3

–4,0

bd.

PK listopad 2007

–1,0

–0,9

–0,3

0,5

bd.

Saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne (7) (% PKB)

PS kwiecień 2009

–3,4

–4,1

–4,0

–3,4

–2,5

KOM wiosna 2009

–3,8

–4,5

–4,9

- -4,7

bd.

PK listopad 2007

–3,0

–3,0

–2,4

–1,2

bd.

Saldo strukturalne (8) (% PKB)

PS kwiecień 2009

–4,2

–3,8

–4,4

–3,5

–2,6

KOM wiosna 2009

–3,8

–4,7

–5,0

–4,7

bd.

PK listopad 2007

–3,0

–3,1

–2,4

–1,2

bd.

Dług sektora instytucji rządowych i samorządowych brutto (% PKB)

PS kwiecień 2009

29,4

27,6

31,4

32,7

32,7

KOM wiosna 2009

29,4

27,6

32,2

36,3

bd.

PK listopad 2007

30,6

30,8

30,5

29,5

bd.

Program stabilności (PS); prognozy służb Komisji z wiosny 2009 roku (KOM); obliczenia służb Komisji.

---

(1)  Dz.U. L 209 z 2.8.1997, s. 1. Dokumenty przytoczone w niniejszym tekście są dostępne na stronie internetowej: http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm

(2)  W programie przedstawiono nie w pełni dopracowany scenariusz alternatywny, który oparty jest na optymistycznych założeniach dotyczących wzrostu na rok 2009 i bardziej realistycznych założeniach na rok 2010. Scenariusz ten przewiduje spadek tempa wzrostu PKB z poziomu 6,4 % w 2008 roku do – 1 % w 2009 roku, a następnie odbicie do poziomu 1 % w roku 2010.

(3)  W przedstawionej w listopadzie 2007 roku aktualizacji programu konwergencji cel ten określono jako deficyt strukturalny (tj. w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne, po skorygowaniu o działania jednorazowe) na poziomie 1 % PKB, który miałby zostać osiągnięty do 2010 roku.

(4)  W szczególności w części dotyczącej prognoz makroekonomicznych brak jest danych dotyczących przyrostu rzeczowych środków obrotowych oraz nabycia netto aktywów wyjątkowej wartości. W niektórych pozycjach brak jest danych za rok 2007 (które zostały jednak przedstawione na życzenie).

(5)  Dane za 2007 rok dotyczące realnego PKB i inflacji HICP przedstawiono na zasadzie bilateralnej.

(6)  Podane w programie wartości luki produktowej oraz salda w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne zostały przeliczone przez służby Komisji na podstawie informacji przedstawionych w programie.

(7)  W oparciu o szacowany potencjalny wzrost w wysokości – odpowiednio – 5,6 %, 4,9 %, 4,4 % i 3,9 % w latach 2007–2010.

(8)  Saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne po skorygowaniu o działania jednorazowe i tymczasowe. Środki jednorazowe i tymczasowe wynoszą zgodnie z najnowszym programem 0,8 % PKB w 2007 roku, 0,4 % PKB w 2009 roku oraz 0,1 % PKB w latach 2009 i 2010 (wszystkie te środki przyczynią się do zwiększenia deficytu) oraz 0,3 % PKB w 2008 roku (środki przyczynią się do zmniejszenia deficytu), natomiast zgodnie z prognozą służb Komisji wyniosą 0,2 % PKB w 2008 roku i 0,1 % PKB w latach 2009 i 2011 (wszystkie te środki przyczynią się do zwiększenia deficytu).

Źródło:

Program stabilności (PS); prognozy służb Komisji z wiosny 2009 roku (KOM); obliczenia służb Komisji.

---

| 22.7.2009 | PL | Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej | C 170/6 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

PL

Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej

C 170/6

---

OPINIA RADY

z dnia 7 lipca 2009 r.

w sprawie zaktualizowanego programu konwergencji na lata 2008–2011 przedstawionego przez Rumunię

2009/C 170/02

RADA UNII EUROPEJSKIEJ,

uwzględniając Traktat ustanawiający Wspólnotę Europejską,

uwzględniając rozporządzenie Rady (WE) nr 1466/97 z dnia 7 lipca 1997 r. w sprawie wzmocnienia nadzoru pozycji budżetowych oraz nadzoru i koordynacji polityk gospodarczych (1), w szczególności jego art. 9 ust. 3,

uwzględniając zalecenie Komisji,

po zasięgnięciu opinii Komitetu Ekonomiczno-Finansowego,

PRZEDSTAWIA NINIEJSZĄ OPINIĘ:

| 1) | W dniu 7 lipca 2009 r. Rada przeanalizowała zaktualizowany program konwergencji Rumunii na lata 2008–2011. |
| --- | --- |

1)

W dniu 7 lipca 2009 r. Rada przeanalizowała zaktualizowany program konwergencji Rumunii na lata 2008–2011.

| 2) | Wzrost PKB w Rumunii w latach 2002-2008 wyniósł średnio 6,3 % rocznie. Okres ożywienia, napędzany bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi i napływem kapitału z innych źródeł, doprowadził do przegrzania gospodarki i przejściowych zaburzeń równowagi. Deficyt na rachunku obrotów bieżących osiągnął maksymalną wartość 13,5 % PKB w 2007 r., a w roku 2008 tylko nieznacznie spadł do poziomu 12,3 % PKB. Wysokie zadłużenie zagraniczne było również wynikiem procyklicznej polityki budżetowej przy ponad dwukrotnym zwiększeniu deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych, z 2,5 % PKB w roku 2007 do 5,4 % PKB w roku 2008. W pierwszej połowie 2008 r. polityka pieniężna została znacznie zaostrzona, a stopy procentowe zostały stopniowo podwyższone do 10,25 % w lipcu, co stanowiło reakcję na nadmierny popyt wewnętrzny, osłabienie waluty i niekorzystne zaburzenia w podaży. Od początku 2009 r. bank centralny prowadził ostrożną politykę pieniężną, obniżając swoje oprocentowanie od lutego 2009 r. w dwóch etapach łącznie o 75 punktów bazowych, po tym jak osłabła presja popytowa i zmniejszyła się presja inflacyjna. Światowe pogorszenie koniunktury gospodarczej i zwiększona niechęć do podejmowania ryzyka przez inwestorów wobec wewnętrznych słabości doprowadziły do znacznego zmniejszenia napływu kapitału do Rumunii. To z kolei doprowadziło do ostrego zahamowania tempa wzrostu PKB w IV kwartale 2008 r., a następnie do jego spadku o 6,25 % w ujęciu rok do roku w I kwartale 2009 r. Zwiększyły się również presje na kurs wymiany leja rumuńskiego (RON), który w styczniu 2009 r., po 10-procentowym spadku wartości w 2008 r., osłabł o 7 %. W celu złagodzenia wpływu ostrego spadku napływu kapitału prywatnego i w celu umożliwienia dokonania odpowiedniej korekty deficytu bilansu płatniczego Rumunia otrzymała z UE, MFW, Banku Światowego, EBI i EBOR znaczny (20 mld EUR) pakiet międzynarodowej pomocy finansowej (2). Kluczowym elementem założeń polityki gospodarczej w ramach pakietu jest konsolidacja budżetowa mająca na celu stopniowe ograniczenie deficytu budżetowego z 5,4 % PKB w 2008 r. do 5,1 % w 2009 r., 4,1 % w 2010 r. i do poziomu poniżej 3 % w 2011 r. Ponadto rząd Rumunii zobowiązał się po podjęcia konkretnych środków ukierunkowanych na poprawę kontroli wydatków i ładu budżetowego, w tym do restrukturyzacji i ujednolicenia systemu wynagradzania pracowników sektora publicznego, reformy państwowego systemu emerytalnego, wprowadzenia wiążących średniookresowych ram budżetowych i powołania niezależnej rady budżetowej. Podjęte zostaną również środki służące poprawie nadzoru sektora finansowego i przyspieszeniu reformy strukturalnej. |
| --- | --- |

2)

Wzrost PKB w Rumunii w latach 2002-2008 wyniósł średnio 6,3 % rocznie. Okres ożywienia, napędzany bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi i napływem kapitału z innych źródeł, doprowadził do przegrzania gospodarki i przejściowych zaburzeń równowagi. Deficyt na rachunku obrotów bieżących osiągnął maksymalną wartość 13,5 % PKB w 2007 r., a w roku 2008 tylko nieznacznie spadł do poziomu 12,3 % PKB. Wysokie zadłużenie zagraniczne było również wynikiem procyklicznej polityki budżetowej przy ponad dwukrotnym zwiększeniu deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych, z 2,5 % PKB w roku 2007 do 5,4 % PKB w roku 2008. W pierwszej połowie 2008 r. polityka pieniężna została znacznie zaostrzona, a stopy procentowe zostały stopniowo podwyższone do 10,25 % w lipcu, co stanowiło reakcję na nadmierny popyt wewnętrzny, osłabienie waluty i niekorzystne zaburzenia w podaży. Od początku 2009 r. bank centralny prowadził ostrożną politykę pieniężną, obniżając swoje oprocentowanie od lutego 2009 r. w dwóch etapach łącznie o 75 punktów bazowych, po tym jak osłabła presja popytowa i zmniejszyła się presja inflacyjna. Światowe pogorszenie koniunktury gospodarczej i zwiększona niechęć do podejmowania ryzyka przez inwestorów wobec wewnętrznych słabości doprowadziły do znacznego zmniejszenia napływu kapitału do Rumunii. To z kolei doprowadziło do ostrego zahamowania tempa wzrostu PKB w IV kwartale 2008 r., a następnie do jego spadku o 6,25 % w ujęciu rok do roku w I kwartale 2009 r. Zwiększyły się również presje na kurs wymiany leja rumuńskiego (RON), który w styczniu 2009 r., po 10-procentowym spadku wartości w 2008 r., osłabł o 7 %. W celu złagodzenia wpływu ostrego spadku napływu kapitału prywatnego i w celu umożliwienia dokonania odpowiedniej korekty deficytu bilansu płatniczego Rumunia otrzymała z UE, MFW, Banku Światowego, EBI i EBOR znaczny (20 mld EUR) pakiet międzynarodowej pomocy finansowej (2). Kluczowym elementem założeń polityki gospodarczej w ramach pakietu jest konsolidacja budżetowa mająca na celu stopniowe ograniczenie deficytu budżetowego z 5,4 % PKB w 2008 r. do 5,1 % w 2009 r., 4,1 % w 2010 r. i do poziomu poniżej 3 % w 2011 r. Ponadto rząd Rumunii zobowiązał się po podjęcia konkretnych środków ukierunkowanych na poprawę kontroli wydatków i ładu budżetowego, w tym do restrukturyzacji i ujednolicenia systemu wynagradzania pracowników sektora publicznego, reformy państwowego systemu emerytalnego, wprowadzenia wiążących średniookresowych ram budżetowych i powołania niezależnej rady budżetowej. Podjęte zostaną również środki służące poprawie nadzoru sektora finansowego i przyspieszeniu reformy strukturalnej.

| 3) | Scenariusz makroekonomiczny stanowiący podstawę programu przewiduje spadek tempa wzrostu realnego PKB o 4% w 2009 r., a następnie wzrost na poziomie 0,1 % w roku 2010 i 2,4 % w roku 2011. Ten przedstawiony w maju scenariusz jest zgodny z prognozami służb Komisji z wiosny 2009 r.; jednak w świetle większego niż zakładano spadku tempa wzrostu PKB w I kwartale 2009 r., a także wobec niepewności związanej z pogorszeniem koniunktury gospodarczej na świecie oraz trwającej korekty zaburzeń gospodarczych w Rumunii, wydaje się on być oparty na nieco zbyt optymistycznych założeniach dotyczących wzrostu gospodarczego. Przedstawione w programie prognozy dotyczące inflacji wydają się realistyczne. Wydaje się, że przewidywana redukcja deficytu na rachunku obrotów bieżących z poziomu 12,3 % PKB w 2008 r. do poziomu 7,5 % w 2009 r., 6,5 % w 2010 r. i 6,3 % w 2011 r. jest zgodna z prognozami dotyczącymi popytu krajowego i zewnętrznego. |
| --- | --- |

3)

Scenariusz makroekonomiczny stanowiący podstawę programu przewiduje spadek tempa wzrostu realnego PKB o 4% w 2009 r., a następnie wzrost na poziomie 0,1 % w roku 2010 i 2,4 % w roku 2011. Ten przedstawiony w maju scenariusz jest zgodny z prognozami służb Komisji z wiosny 2009 r.; jednak w świetle większego niż zakładano spadku tempa wzrostu PKB w I kwartale 2009 r., a także wobec niepewności związanej z pogorszeniem koniunktury gospodarczej na świecie oraz trwającej korekty zaburzeń gospodarczych w Rumunii, wydaje się on być oparty na nieco zbyt optymistycznych założeniach dotyczących wzrostu gospodarczego. Przedstawione w programie prognozy dotyczące inflacji wydają się realistyczne. Wydaje się, że przewidywana redukcja deficytu na rachunku obrotów bieżących z poziomu 12,3 % PKB w 2008 r. do poziomu 7,5 % w 2009 r., 6,5 % w 2010 r. i 6,3 % w 2011 r. jest zgodna z prognozami dotyczącymi popytu krajowego i zewnętrznego.

| 4) | W odniesieniu do roku 2008 r. w aktualizacji programu szacuje się, że deficyt za 2008 r. wyniesie 5,4 % PKB w stosunku do wartości docelowej równej 2,9 % PKB, którą zakładano w poprzedniej aktualizacji programu konwergencji. To znaczące odstępstwo wynika głównie z nieodpowiedniego planowania i wykonaniu budżetu, co doprowadziło do znacznie wyższych niż zakładano wydatków bieżących, zwłaszcza w zakresie wynagrodzeń w sektorze publicznym i w zakresie świadczeń socjalnych. Ponadto zbyt optymistyczne prognozy dotyczące dochodów nie urzeczywistniły się, a spowodowany spowolnieniem gospodarczym nagły spadek wpływów z podatków w ostatnich dwóch miesiącach roku przyczynił się do gorszych niż oczekiwano wyników. |
| --- | --- |

4)

W odniesieniu do roku 2008 r. w aktualizacji programu szacuje się, że deficyt za 2008 r. wyniesie 5,4 % PKB w stosunku do wartości docelowej równej 2,9 % PKB, którą zakładano w poprzedniej aktualizacji programu konwergencji. To znaczące odstępstwo wynika głównie z nieodpowiedniego planowania i wykonaniu budżetu, co doprowadziło do znacznie wyższych niż zakładano wydatków bieżących, zwłaszcza w zakresie wynagrodzeń w sektorze publicznym i w zakresie świadczeń socjalnych. Ponadto zbyt optymistyczne prognozy dotyczące dochodów nie urzeczywistniły się, a spowodowany spowolnieniem gospodarczym nagły spadek wpływów z podatków w ostatnich dwóch miesiącach roku przyczynił się do gorszych niż oczekiwano wyników.

| 5) | W aktualizacji programu konwergencji docelowy deficyt w 2009 r. wyznaczono na 5,1 % PKB. W przyjętym w lutym 2009 r. budżecie na rok 2009 zawarto szereg środków służących obniżeniu deficytu, w tym zamrożenie rekrutacji, ograniczenie różnych premii w sektorze publicznym, cięcia wydatków na towary i usługi oraz dotacje, podwyższenie o 3,3 punktu procentowego stawki składki emerytalnej oraz przyspieszenie realizacji harmonogramu wzrostu akcyzy. W korekcie budżetu zatwierdzonej w kwietniu 2009 r. rząd przyjął dodatkowe środki konsolidacji budżetowej opartej głównie na wydatkach, w tym dalsze cięcia wynagrodzeń w sektorze publicznym, wydatków na towary i usługi, pewnych wydatków kapitałowych i dotacji. Po stronie dochodów środki w zmienionym budżecie na 2009 r. są ukierunkowane na zniesienie niektórych odliczeń i ulg podatkowych (zwłaszcza z tytułu samochodów służbowych i amortyzacji środków o zmienionej wycenie).
  Z drugiej strony w roku 2009 rząd planuje znaczny wzrost – w porównaniu z rokiem 2008 – inwestycji publicznych, również jako środka wspomagającego naprawę gospodarczą. Ponadto z uwagi na potrzebę konsolidacji budżetowej przyjęto tylko niektóre budżetowe środki stymulacyjne (wynoszące ok. 0,75 % PKB) służące wspieraniu przedsiębiorstw, rynku pracy i dochodów gospodarstw domowych. Szacuje się, że ogólny kurs polityki budżetowej (saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne, po skorygowaniu o działania jednorazowe i tymczasowe) w 2009 r., mierzony spadkiem salda strukturalnego o prawie 3 % PKB przeliczonym przez służby Komisji zgodnie ze wspólnie przyjętą metodyką na podstawie informacji zawartych w programie, jest bardzo restrykcyjny. |
| --- | --- |

5)

W aktualizacji programu konwergencji docelowy deficyt w 2009 r. wyznaczono na 5,1 % PKB. W przyjętym w lutym 2009 r. budżecie na rok 2009 zawarto szereg środków służących obniżeniu deficytu, w tym zamrożenie rekrutacji, ograniczenie różnych premii w sektorze publicznym, cięcia wydatków na towary i usługi oraz dotacje, podwyższenie o 3,3 punktu procentowego stawki składki emerytalnej oraz przyspieszenie realizacji harmonogramu wzrostu akcyzy. W korekcie budżetu zatwierdzonej w kwietniu 2009 r. rząd przyjął dodatkowe środki konsolidacji budżetowej opartej głównie na wydatkach, w tym dalsze cięcia wynagrodzeń w sektorze publicznym, wydatków na towary i usługi, pewnych wydatków kapitałowych i dotacji. Po stronie dochodów środki w zmienionym budżecie na 2009 r. są ukierunkowane na zniesienie niektórych odliczeń i ulg podatkowych (zwłaszcza z tytułu samochodów służbowych i amortyzacji środków o zmienionej wycenie).

Z drugiej strony w roku 2009 rząd planuje znaczny wzrost – w porównaniu z rokiem 2008 – inwestycji publicznych, również jako środka wspomagającego naprawę gospodarczą. Ponadto z uwagi na potrzebę konsolidacji budżetowej przyjęto tylko niektóre budżetowe środki stymulacyjne (wynoszące ok. 0,75 % PKB) służące wspieraniu przedsiębiorstw, rynku pracy i dochodów gospodarstw domowych. Szacuje się, że ogólny kurs polityki budżetowej (saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne, po skorygowaniu o działania jednorazowe i tymczasowe) w 2009 r., mierzony spadkiem salda strukturalnego o prawie 3 % PKB przeliczonym przez służby Komisji zgodnie ze wspólnie przyjętą metodyką na podstawie informacji zawartych w programie, jest bardzo restrykcyjny.

| 6) | Głównym celem przedstawionej w programie średniookresowej strategii budżetowej jest dążenie do osiągnięcia średniookresowego celu, jakim jest deficyt strukturalny na poziomie 0,9 % PKB i jego osiągnięcie do 2012 r. (tj. poza okresem objętym programem). Przewiduje się, że deficyt zasadniczy sektora instytucji rządowych i samorządowych stopniowo zmniejszy się z poziomu 5,1 % PKB w 2009 r. do poziomu 4,1 % PKB w 2010 r. i 2,9 % PKB w 2011 r. Podobnie kształtować się będzie saldo pierwotne. Podstawowym elementem ścieżki dostosowania jest ograniczenie wydatków o 1,5 punktu procentowego PKB, a w szczególności znaczne cięcia wynagrodzeń pracowników i spożycia pośredniego. Cięcia te są częściowo równoważone przez znaczący wzrost inwestycji publicznych w relacji do PKB. Oczekuje się, że dochody wzrosną o 1,1 punktu procentowego PKB, zwłaszcza w wyniku zakładanego wzrostu dostępnych środków unijnych i zwiększenia składek na ubezpieczenia społeczne w 2009 r. W programie nie sprecyzowano w wystarczającym stopniu konkretnych środków do podjęcia po 2009 r., które mają wspierać planowane zmniejszenie deficytu, w szczególności w odniesieniu do znacznego obniżenia wynagrodzeń pracowników, a także ich oczekiwanego wpływu na budżet. Dług brutto sektora instytucji rządowych i samorządowych wyniósł w 2008 r. 13,6 % PKB i ze względu na wysokie deficyty pierwotne oraz znaczny wzrost płatności z tytułu odsetek od tego długu w programie przewiduje się jego gwałtowne pogłębienie w 2011 r. do wysokości 22 % PKB. |
| --- | --- |

6)

Głównym celem przedstawionej w programie średniookresowej strategii budżetowej jest dążenie do osiągnięcia średniookresowego celu, jakim jest deficyt strukturalny na poziomie 0,9 % PKB i jego osiągnięcie do 2012 r. (tj. poza okresem objętym programem). Przewiduje się, że deficyt zasadniczy sektora instytucji rządowych i samorządowych stopniowo zmniejszy się z poziomu 5,1 % PKB w 2009 r. do poziomu 4,1 % PKB w 2010 r. i 2,9 % PKB w 2011 r. Podobnie kształtować się będzie saldo pierwotne. Podstawowym elementem ścieżki dostosowania jest ograniczenie wydatków o 1,5 punktu procentowego PKB, a w szczególności znaczne cięcia wynagrodzeń pracowników i spożycia pośredniego. Cięcia te są częściowo równoważone przez znaczący wzrost inwestycji publicznych w relacji do PKB. Oczekuje się, że dochody wzrosną o 1,1 punktu procentowego PKB, zwłaszcza w wyniku zakładanego wzrostu dostępnych środków unijnych i zwiększenia składek na ubezpieczenia społeczne w 2009 r. W programie nie sprecyzowano w wystarczającym stopniu konkretnych środków do podjęcia po 2009 r., które mają wspierać planowane zmniejszenie deficytu, w szczególności w odniesieniu do znacznego obniżenia wynagrodzeń pracowników, a także ich oczekiwanego wpływu na budżet. Dług brutto sektora instytucji rządowych i samorządowych wyniósł w 2008 r. 13,6 % PKB i ze względu na wysokie deficyty pierwotne oraz znaczny wzrost płatności z tytułu odsetek od tego długu w programie przewiduje się jego gwałtowne pogłębienie w 2011 r. do wysokości 22 % PKB.

| 7) | Wyniki budżetowe we wszystkich latach objętych programem mogą być gorsze niż przewidziano. W 2009 r. zagrożenia dla ich osiągnięcia wynikają z perspektyw makroekonomicznych, które mogą być gorsze od zakładanych. Ponadto występują zagrożenia dotyczące skutecznego wdrożenia planowanych środków po stronie wydatków w 2009 r., zwłaszcza uwzględniając przekroczenia wydatków na wynagrodzenia w sektorze publicznym odnotowane od początku 2009 r. i ewentualną presję wydatkową w roku wyborów. Ponadto w latach 2010–2011 realizacja celów budżetowych wymaga podjęcia konkretnych środków. W świetle zagrożeń dla realizacji celów budżetowych wskaźnik długu może wzrosnąć bardziej niż przewidziano w programie. |
| --- | --- |

7)

Wyniki budżetowe we wszystkich latach objętych programem mogą być gorsze niż przewidziano. W 2009 r. zagrożenia dla ich osiągnięcia wynikają z perspektyw makroekonomicznych, które mogą być gorsze od zakładanych. Ponadto występują zagrożenia dotyczące skutecznego wdrożenia planowanych środków po stronie wydatków w 2009 r., zwłaszcza uwzględniając przekroczenia wydatków na wynagrodzenia w sektorze publicznym odnotowane od początku 2009 r. i ewentualną presję wydatkową w roku wyborów. Ponadto w latach 2010–2011 realizacja celów budżetowych wymaga podjęcia konkretnych środków. W świetle zagrożeń dla realizacji celów budżetowych wskaźnik długu może wzrosnąć bardziej niż przewidziano w programie.

| 8) | Długoterminowy wpływ starzenia się społeczeństwa na budżet kształtuje się znacznie powyżej średniej UE, co wynika głównie ze stosunkowo dużego wzrostu wydatków na emerytury w relacji do PKB w nadchodzących dekadach. Zgodnie z oceną zamieszczoną w programie sytuacja budżetowa w 2008 r., która jest gorsza niż sytuacja wyjściowa z poprzedniego programu, potęguje budżetowy wpływ starzenia się społeczeństwa na zaburzenie równowagi. Do zmniejszenia poważnych obecnie zagrożeń dla stabilności finansów publicznych przyczyniłyby się: obniżenie deficytu pierwotnego w średnim okresie, jak już przewidziano w programie, kontynuacja reform systemu emerytalnego w celu ograniczenia znacznego wzrostu wydatków związanych ze starzeniem się społeczeństwa oraz poprawa efektywności wydatków na opiekę zdrowotną. |
| --- | --- |

8)

Długoterminowy wpływ starzenia się społeczeństwa na budżet kształtuje się znacznie powyżej średniej UE, co wynika głównie ze stosunkowo dużego wzrostu wydatków na emerytury w relacji do PKB w nadchodzących dekadach. Zgodnie z oceną zamieszczoną w programie sytuacja budżetowa w 2008 r., która jest gorsza niż sytuacja wyjściowa z poprzedniego programu, potęguje budżetowy wpływ starzenia się społeczeństwa na zaburzenie równowagi. Do zmniejszenia poważnych obecnie zagrożeń dla stabilności finansów publicznych przyczyniłyby się: obniżenie deficytu pierwotnego w średnim okresie, jak już przewidziano w programie, kontynuacja reform systemu emerytalnego w celu ograniczenia znacznego wzrostu wydatków związanych ze starzeniem się społeczeństwa oraz poprawa efektywności wydatków na opiekę zdrowotną.

| 9) | Deficyty budżetowe i procykliczność polityki budżetowej w Rumunii wynikają głównie z nieodpowiedniego planowania i wykonania budżetu. Wadą wstępnych budżetów było przeszacowanie dochodów, a w ciągu roku przyjęto kilka korekt budżetu, w których zwiększono poziomy wydatków bieżących i dokonano przesunięć kapitału na rzecz wydatków bieżących. Ponadto istnieje duży stopień niepewności, ponieważ duża część wypłat wydatków dokonywana jest w kilku ostatnich miesiącach roku. Przekroczenie bieżących wydatków pierwotnych w połączeniu z nie najlepszą strukturą wydatków stanowi coraz większe obciążenie dla środków publicznych i ogranicza możliwości ponoszenia wydatków kapitałowych pobudzających wzrost.
  Podczas gdy przekroczenie wydatków bieżących jest wynikiem braku długoterminowej strategii dotyczącej wynagrodzeń i emerytur w sektorze publicznym, niewystarczające wydatki kapitałowe można częściowo przypisać słabej wydajności administracji w zakresie planowania i realizacji inwestycji publicznych. W celu zwiększenia przewidywalności finansów publicznych i solidności planowania polityki budżetowej, w ramach pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE władze Rumunii zobowiązały się do przyjęcia środków służących wzmocnieniu zarządzania budżetem. Środki te przewidują wdrożenie wiążących średniookresowych ram budżetowych, obejmujących sektor instytucji rządowych i samorządowych oraz wiążące przepisy budżetowe dotyczące zarówno dochodów, jak i wydatków, a także powołanie niezależnej rady budżetowej. W programie konwergencji nie określono jednak konkretnych kroków ukierunkowanych na wdrożenie przewidzianych środków. W zakresie administracji podatkowej w programie tym przewidziano poprawę skuteczności poboru podatków dzięki reformie administracji podatkowej oraz zwiększenie podstawy opodatkowania w takich sektorach, jak ochrona środowiska i rolnictwo. |
| --- | --- |

9)

Deficyty budżetowe i procykliczność polityki budżetowej w Rumunii wynikają głównie z nieodpowiedniego planowania i wykonania budżetu. Wadą wstępnych budżetów było przeszacowanie dochodów, a w ciągu roku przyjęto kilka korekt budżetu, w których zwiększono poziomy wydatków bieżących i dokonano przesunięć kapitału na rzecz wydatków bieżących. Ponadto istnieje duży stopień niepewności, ponieważ duża część wypłat wydatków dokonywana jest w kilku ostatnich miesiącach roku. Przekroczenie bieżących wydatków pierwotnych w połączeniu z nie najlepszą strukturą wydatków stanowi coraz większe obciążenie dla środków publicznych i ogranicza możliwości ponoszenia wydatków kapitałowych pobudzających wzrost.

Podczas gdy przekroczenie wydatków bieżących jest wynikiem braku długoterminowej strategii dotyczącej wynagrodzeń i emerytur w sektorze publicznym, niewystarczające wydatki kapitałowe można częściowo przypisać słabej wydajności administracji w zakresie planowania i realizacji inwestycji publicznych. W celu zwiększenia przewidywalności finansów publicznych i solidności planowania polityki budżetowej, w ramach pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE władze Rumunii zobowiązały się do przyjęcia środków służących wzmocnieniu zarządzania budżetem. Środki te przewidują wdrożenie wiążących średniookresowych ram budżetowych, obejmujących sektor instytucji rządowych i samorządowych oraz wiążące przepisy budżetowe dotyczące zarówno dochodów, jak i wydatków, a także powołanie niezależnej rady budżetowej. W programie konwergencji nie określono jednak konkretnych kroków ukierunkowanych na wdrożenie przewidzianych środków. W zakresie administracji podatkowej w programie tym przewidziano poprawę skuteczności poboru podatków dzięki reformie administracji podatkowej oraz zwiększenie podstawy opodatkowania w takich sektorach, jak ochrona środowiska i rolnictwo.

| 10) | W odpowiedzi na kryzys finansowy władze Rumunii przyjęły szereg środków ukierunkowanych na utrzymanie stabilności sektora bankowego i ograniczenie presji na rynki finansowe. W ramach systemu gwarantowania depozytów podniesiono pułap ich gwarancji z 20 000 EUR do 50 000 EUR. W celu poprawy dostępu MŚP do finansowania i zapewnienia wsparcia dla eksportu w chwili obecnej rząd Rumunii podjął decyzję o podniesieniu kapitału dwóch banków będących własnością skarbu państwa (CEC i EximBank) o kwotę równą 0,2 % PKB i o ustanowieniu systemu kontrgwarancji kredytów dla MŚP. Ponadto złagodzono wymogi regulacyjne dla zobowiązań w RON – minimalną wymaganą rezerwę dla takich zobowiązań obniżono z 20 % do 18 %. Co więcej, w ramach pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE, władze Rumunii zobowiązały się do nowelizacji przepisów dotyczących bankowości i postępowania likwidacyjnego, tak aby umożliwić terminową i skuteczną reakcję w przypadku trudności finansowych danego banku i aby wzmocnić uprawnienia naprawcze Narodowego Banku Rumunii. |
| --- | --- |

10)

W odpowiedzi na kryzys finansowy władze Rumunii przyjęły szereg środków ukierunkowanych na utrzymanie stabilności sektora bankowego i ograniczenie presji na rynki finansowe. W ramach systemu gwarantowania depozytów podniesiono pułap ich gwarancji z 20 000 EUR do 50 000 EUR. W celu poprawy dostępu MŚP do finansowania i zapewnienia wsparcia dla eksportu w chwili obecnej rząd Rumunii podjął decyzję o podniesieniu kapitału dwóch banków będących własnością skarbu państwa (CEC i EximBank) o kwotę równą 0,2 % PKB i o ustanowieniu systemu kontrgwarancji kredytów dla MŚP. Ponadto złagodzono wymogi regulacyjne dla zobowiązań w RON – minimalną wymaganą rezerwę dla takich zobowiązań obniżono z 20 % do 18 %. Co więcej, w ramach pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE, władze Rumunii zobowiązały się do nowelizacji przepisów dotyczących bankowości i postępowania likwidacyjnego, tak aby umożliwić terminową i skuteczną reakcję w przypadku trudności finansowych danego banku i aby wzmocnić uprawnienia naprawcze Narodowego Banku Rumunii.

| 11) | Zgodnie z europejskim planem naprawy gospodarczej, przyjętym w grudniu 2008 r. przez Radę Europejską, i z uwagi na brak pola manewru budżetowego, w 2009 r. Rumunia przyjęła jedynie ograniczoną liczbę budżetowych środków stymulacyjnych – wynoszących około 0,75 % PKB – ukierunkowanych na wspieranie dochodów gospodarstw domowych, sektora przedsiębiorstw oraz rynków pracy. W ramach wspierania dochodów gospodarstw domowych rząd postanowił przedłużyć o trzy miesiące okres wypłaty świadczeń dla bezrobotnych oraz wprowadził „minimalną” emeryturę socjalną dla emerytów o niskich dochodach. Środki wspierania sektora przedsiębiorstw obejmują zwolnienie reinwestowanych zysków z podatku, zwiększenie zakresu programu złomowania samochodów, a także przydzielenie środków na promocję eksportu. Środki dotyczące rynku pracy są głównie ukierunkowane na wspieranie szkoleń zawodowych zarówno dla osób bezrobotnych, jak i dla pracowników. Ponadto w ramach budżetu na 2009 r. rząd zamierza przeznaczyć znaczną część wydatków na inwestycje publiczne służące wspieraniu naprawy gospodarczej. Zgodnie z obszarami polityki ujętymi w zaleceniach dla Rumunii wydanych przez Radę w ramach strategii lizbońskiej władze Rumunii zobowiązały się, w ramach pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE, do przeprowadzenia reform strukturalnych w celu podniesienia wydajności i skuteczności administracji publicznej, zwiększenia wykorzystania środków UE, poprawy warunków prowadzenia działalności gospodarczej i rozwiązania problemu pracy nierejestrowanej. |
| --- | --- |

11)

Zgodnie z europejskim planem naprawy gospodarczej, przyjętym w grudniu 2008 r. przez Radę Europejską, i z uwagi na brak pola manewru budżetowego, w 2009 r. Rumunia przyjęła jedynie ograniczoną liczbę budżetowych środków stymulacyjnych – wynoszących około 0,75 % PKB – ukierunkowanych na wspieranie dochodów gospodarstw domowych, sektora przedsiębiorstw oraz rynków pracy. W ramach wspierania dochodów gospodarstw domowych rząd postanowił przedłużyć o trzy miesiące okres wypłaty świadczeń dla bezrobotnych oraz wprowadził „minimalną” emeryturę socjalną dla emerytów o niskich dochodach. Środki wspierania sektora przedsiębiorstw obejmują zwolnienie reinwestowanych zysków z podatku, zwiększenie zakresu programu złomowania samochodów, a także przydzielenie środków na promocję eksportu. Środki dotyczące rynku pracy są głównie ukierunkowane na wspieranie szkoleń zawodowych zarówno dla osób bezrobotnych, jak i dla pracowników. Ponadto w ramach budżetu na 2009 r. rząd zamierza przeznaczyć znaczną część wydatków na inwestycje publiczne służące wspieraniu naprawy gospodarczej. Zgodnie z obszarami polityki ujętymi w zaleceniach dla Rumunii wydanych przez Radę w ramach strategii lizbońskiej władze Rumunii zobowiązały się, w ramach pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE, do przeprowadzenia reform strukturalnych w celu podniesienia wydajności i skuteczności administracji publicznej, zwiększenia wykorzystania środków UE, poprawy warunków prowadzenia działalności gospodarczej i rozwiązania problemu pracy nierejestrowanej.

| 12) | Rumunia przyjęła program konsolidacji budżetowej zgodny z celem zmniejszenia nierównowagi zewnętrznej i wewnętrznej oraz z wymogami pomocy finansowej UE przyznanej przez Wspólnotę i innych międzynarodowych pożyczkodawców. Zgodnie z programem konwergencji szacuje się, że kurs polityki budżetowej, mierzony zmianą salda strukturalnego przy użyciu wspólnie przyjętej metodyki, jest restrykcyjny w okresie objętym programem. Uwzględniając brak pola manewru budżetowego oraz potrzebę likwidacji zaburzeń gospodarczych, powyższy kurs wydaje się odpowiedni. W aktualizacji programu przewiduje się przekraczanie wartości referencyjnej wynoszącej 3 % PKB do roku 2011. Nakreślone w programie cele budżetowe są zgodne z zobowiązaniami podjętymi w kontekście pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE, jednakże wyniki budżetowe mogą okazać się gorsze od przewidywanych.
  Program konwergencji nie odzwierciedla jednak w jasny sposób zobowiązań dotyczących dodatkowych środków budżetowych uzgodnionych w ramach programu pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego, zwłaszcza w zakresie rezygnacji z podwyżek wynagrodzeń w sektorze publicznym lub w zakresie równoważnych dalszych cięć zatrudnienia, czy też dalszych obniżek dotacji dla podmiotów publicznych. Ponadto w zaktualizowanym programie nie ujęto zobowiązań dotyczących reformy kluczowych parametrów systemu emerytalnego (np. indeksacji emerytur w sektorze publicznym i wieku emerytalnego), która jest niezbędna dla poprawy stabilności finansów publicznych w perspektywie długoterminowej. Program nie zawiera również wystarczająco szczegółowych informacji na temat konkretnych środków koniecznych do osiągnięcia docelowego deficytu w latach 2010–2011 oraz ich wpływu na budżet. |
| --- | --- |

12)

Rumunia przyjęła program konsolidacji budżetowej zgodny z celem zmniejszenia nierównowagi zewnętrznej i wewnętrznej oraz z wymogami pomocy finansowej UE przyznanej przez Wspólnotę i innych międzynarodowych pożyczkodawców. Zgodnie z programem konwergencji szacuje się, że kurs polityki budżetowej, mierzony zmianą salda strukturalnego przy użyciu wspólnie przyjętej metodyki, jest restrykcyjny w okresie objętym programem. Uwzględniając brak pola manewru budżetowego oraz potrzebę likwidacji zaburzeń gospodarczych, powyższy kurs wydaje się odpowiedni. W aktualizacji programu przewiduje się przekraczanie wartości referencyjnej wynoszącej 3 % PKB do roku 2011. Nakreślone w programie cele budżetowe są zgodne z zobowiązaniami podjętymi w kontekście pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE, jednakże wyniki budżetowe mogą okazać się gorsze od przewidywanych.

Program konwergencji nie odzwierciedla jednak w jasny sposób zobowiązań dotyczących dodatkowych środków budżetowych uzgodnionych w ramach programu pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego, zwłaszcza w zakresie rezygnacji z podwyżek wynagrodzeń w sektorze publicznym lub w zakresie równoważnych dalszych cięć zatrudnienia, czy też dalszych obniżek dotacji dla podmiotów publicznych. Ponadto w zaktualizowanym programie nie ujęto zobowiązań dotyczących reformy kluczowych parametrów systemu emerytalnego (np. indeksacji emerytur w sektorze publicznym i wieku emerytalnego), która jest niezbędna dla poprawy stabilności finansów publicznych w perspektywie długoterminowej. Program nie zawiera również wystarczająco szczegółowych informacji na temat konkretnych środków koniecznych do osiągnięcia docelowego deficytu w latach 2010–2011 oraz ich wpływu na budżet.

| 13) | Co do wymagań odnośnie do danych, określonych w kodeksie postępowania dotyczącym programów stabilności i konwergencji, odnotowano brak w programie pewnych danych obowiązkowych i opcjonalnych (3). |
| --- | --- |

13)

Co do wymagań odnośnie do danych, określonych w kodeksie postępowania dotyczącym programów stabilności i konwergencji, odnotowano brak w programie pewnych danych obowiązkowych i opcjonalnych (3).

Podsumowując: po latach wzrostu kształtującego się powyżej możliwości potencjalnych jej gospodarki, Rumunia znalazła się w fazie poważnego pogorszenia koniunktury gospodarczej, a restrykcyjny kurs polityki budżetowej przewidziany na lata 2009–2011 jest reakcją właściwą, zważywszy brak pola manewru budżetowego i potrzebę korekty nierównowagi. W 2008 r. polityka budżetowa była nadal wysoce procykliczna, głównie ze względu na gwałtowny wzrost wynagrodzeń w sektorze publicznym i nieodpowiednie zarządzanie budżetem. Zgodnie z zobowiązaniami podjętymi przez Rumunię w ramach pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatniczego przyznanej przez UE, od roku 2009 władze przewidują przeprowadzenie znacznej konsolidacji budżetowej poprzez ograniczenia wydatków i dążenie do osiągnięcia deficytu poniżej 3 % PKB w 2011 r. Biorąc pod uwagę zagrożenia związane ze scenariuszem makroekonomicznym w 2009 r., a także zagrożenia związane ze skutecznym wdrożeniem planowanych środków po stronie wydatków oraz brak informacji na temat konkretnych środków niezbędnych do konsolidacji budżetowej po 2009 r., wyniki budżetowe mogą być gorsze od przewidywanych. Ponadto planowane są środki służące rozwiązaniu problemów w zakresie planowania i wykonania budżetu, w tym poprzez wdrożenie wiążących średniookresowych ram budżetowych, ustanowienie przepisów budżetowych i powołanie rady budżetowej oraz restrukturyzację systemu wynagrodzeń w sektorze publicznym. W programie konwergencji nie określono jednak konkretnych kroków ukierunkowanych na wdrożenie przewidzianych środków służących poprawie zarządzania budżetem.

W świetle powyższej oceny i uwzględniając zalecenia skierowane do Rumunii w sprawie korekty nadmiernego deficytu przyjęte przez Radę w dniu 7 lipca 2009 r. na mocy art. 104 ust. 7 oraz biorąc pod uwagę potrzebę zapewnienia trwałej konwergencji, a także zgodnie ze środkami polityki gospodarczej przewidzianymi w programie gospodarczym wspieranym przez Wspólnotę w ramach pomocy na rzecz bilansu płatniczego, wzywa się Rumunię do:

| (i) | dokonania korekty nadmiernego deficytu do roku 2011; wdrożenia w tym celu planowanych środków budżetowych przewidzianych w budżecie z lutego 2009 r. oraz w zmienionym budżecie z kwietnia 2009 r., zwłaszcza w obszarze wynagrodzeń w sektorze publicznym i reformy systemu emerytalnego; podjęcia, w razie potrzeby, dalszych działań naprawczych w celu osiągnięcia docelowego deficytu w 2009 r. w celu zapewnienia zgodności z zobowiązaniami podjętymi w ramach wspieranego przez Wspólnotę Europejską programu pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatności; oraz określenia środków wspierających przewidywaną redukcję deficytu w latach 2010–2011, a w szczególności środków służących planowanemu ograniczaniu wysokości wynagrodzeń w sektorze publicznym; |
| --- | --- |

(i)

dokonania korekty nadmiernego deficytu do roku 2011; wdrożenia w tym celu planowanych środków budżetowych przewidzianych w budżecie z lutego 2009 r. oraz w zmienionym budżecie z kwietnia 2009 r., zwłaszcza w obszarze wynagrodzeń w sektorze publicznym i reformy systemu emerytalnego; podjęcia, w razie potrzeby, dalszych działań naprawczych w celu osiągnięcia docelowego deficytu w 2009 r. w celu zapewnienia zgodności z zobowiązaniami podjętymi w ramach wspieranego przez Wspólnotę Europejską programu pomocy na rzecz wsparcia bilansu płatności; oraz określenia środków wspierających przewidywaną redukcję deficytu w latach 2010–2011, a w szczególności środków służących planowanemu ograniczaniu wysokości wynagrodzeń w sektorze publicznym;

| (ii) | podjęcia konkretnych kroków ukierunkowanych na poprawę zarządzania budżetem oraz zwiększenie przejrzystości, zwłaszcza poprzez ustanowienie wiążących średniookresowych ram budżetowych, powołanie niezależnej rady budżetowej, wprowadzenie ograniczeń liczby korekt budżetu w ciągu roku oraz ustanowienie przepisów budżetowych, a także restrukturyzację systemu wynagradzania w sektorze publicznym, w tym w zakresie płac i premii; w obszarze administracji podatkowej – poprawy skuteczności poboru podatków poprzez reformę administracji podatkowej i poszerzenie podstawy opodatkowania; |
| --- | --- |

(ii)

podjęcia konkretnych kroków ukierunkowanych na poprawę zarządzania budżetem oraz zwiększenie przejrzystości, zwłaszcza poprzez ustanowienie wiążących średniookresowych ram budżetowych, powołanie niezależnej rady budżetowej, wprowadzenie ograniczeń liczby korekt budżetu w ciągu roku oraz ustanowienie przepisów budżetowych, a także restrukturyzację systemu wynagradzania w sektorze publicznym, w tym w zakresie płac i premii; w obszarze administracji podatkowej – poprawy skuteczności poboru podatków poprzez reformę administracji podatkowej i poszerzenie podstawy opodatkowania;

| (iii) | przyspieszenia reformy systemu emerytalnego (w szczególności w zakresie indeksacji emerytur i wieku emerytalnego) w celu ograniczenia znacznego wzrostu wydatków związanych ze starzeniem się społeczeństwa oraz zmniejszenia zagrożeń dla stabilności finansów publicznych, a także poprawy efektywności wydatków na opiekę zdrowotną; |
| --- | --- |

(iii)

przyspieszenia reformy systemu emerytalnego (w szczególności w zakresie indeksacji emerytur i wieku emerytalnego) w celu ograniczenia znacznego wzrostu wydatków związanych ze starzeniem się społeczeństwa oraz zmniejszenia zagrożeń dla stabilności finansów publicznych, a także poprawy efektywności wydatków na opiekę zdrowotną;

| (iv) | wzmocnienia strony podażowej gospodarki poprzez osiągnięcie konkretnych rezultatów we wdrażaniu reform strukturalnych, zwłaszcza poprzez poprawę wydajności i usprawnianie administracji publicznej, poprawę warunków prowadzenia działalności gospodarczej, rozwiązanie problemu pracy nierejestrowanej oraz poprzez zwiększenie i poprawę wykorzystania środków UE. |
| --- | --- |

(iv)

wzmocnienia strony podażowej gospodarki poprzez osiągnięcie konkretnych rezultatów we wdrażaniu reform strukturalnych, zwłaszcza poprzez poprawę wydajności i usprawnianie administracji publicznej, poprawę warunków prowadzenia działalności gospodarczej, rozwiązanie problemu pracy nierejestrowanej oraz poprzez zwiększenie i poprawę wykorzystania środków UE.

Porównanie głównych prognoz makroekonomicznych i budżetowych

| | | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Realny PKB (zmiana w %) | PK czerwiec 2009 | 6,2 | 7,1 | –4,0 | 0,1 | 2,4 |
| KOM wiosna 2009 | 6,2 | 7,1 | –4,0 | 0,0 | bd. |
| PK grudzień 2007 | 6,1 | 6,5 | 6,1 | 5,8 | bd. |
| Inflacja HICP (%) | PK czerwiec 2009 | 4,5 | 7,9 | 5,8 | 3,5 | 3,2 |
| KOM wiosna 2009 | 4,9 | 7,9 | 5,8 | 3,5 | bd. |
| PK grudzień 2007 | 4,8 | 5,7 | 4,0 | 3,3 | bd. |
| Luka produktowa (4) (% potencjalnego PKB) | PK czerwiec 2009 | 6,7 | 8,7 | 0,5 | –2,5 | –2,9 |
| KOM wiosna 2009 (5) | 6,6 | 8,5 | 0,2 | –3,0 | bd. |
| PK grudzień 2007 | 2,1 | 2,1 | 1,8 | 1,1 | bd. |
| Wierzytelności/zadłużenie netto wobec reszty świata (% PKB) | PK czerwiec 2009 | –12,9 | –11,9 | –6,3 | –5,4 | –5,2 |
| KOM wiosna 2009 | –12,8 | –11,8 | –6,4 | –5,1 | bd. |
| PK grudzień 2007 | –12,6 | –10,5 | –10,1 | –10,2 | bd. |
| Dochody sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB) | PK czerwiec 2009 | 34,0 | 33,1 | 33,2 | 33,7 | 34,2 |
| KOM wiosna 2009 | 34,0 | 33,1 | 33,4 | 33,3 | bd. |
| PK grudzień 2007 | 37,4 | 39,8 | 39,9 | 40,8 | bd. |
| Wydatki sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB) | PK czerwiec 2009 | 36,6 | 38,5 | 38,3 | 37,8 | 37,0 |
| KOM wiosna 2009 | 36,6 | 38,5 | 38,5 | 38,9 | bd. |
| PK grudzień 2007 | 40,3 | 42,7 | 42,8 | 43,2 | bd. |
| Saldo sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB) | PK czerwiec 2009 | –2,5 | –5,4 | –5,1 | –4,1 | –2,9 |
| KOM wiosna 2009 | –2,5 | –5,4 | –5,1 | –5,6 | bd. |
| PK grudzień 2007 | –2,9 | –2,9 | –2,9 | –2,4 | bd. |
| Saldo pierwotne (% PKB) | PK czerwiec 2009 | –1,8 | –4,7 | –3,60 | –2,4 | –1,4 |
| KOM wiosna 2009 | –1,8 | –4,7 | –3,6 | –4,0 | bd. |
| PK grudzień 2007 | –2,0 | –2,1 | –2,1 | –1,6 | bd. |
| Saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne (4) (% PKB) | PK czerwiec 2009 | –4,7 | –8,2 | –5,3 | –3,3 | –2,0 |
| KOM wiosna 2009 | –4,5 | –7,9 | –5,2 | –4,7 | bd. |
| PK grudzień 2007 | –3,6 | –3,6 | –3,5 | –2,8 | bd. |
| Saldo strukturalne (6) (% PKB) | PK czerwiec 2009 | –4,5 | –8,2 | –5,3 | –3,3 | –2,0 |
| KOM wiosna 2009 | –4,4 | –7,9 | –5,2 | –4,7 | bd. |
| PK grudzień 2007 | –3,4 | –3,4 | –3,4 | –2,7 | bd. |
| Dług brutto sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB) | PK czerwiec 2009 | 12,7 | 13,6 | 18,0 | 20,8 | 22,0 |
| KOM wiosna 2009 | 12,7 | 13,6 | 18,2 | 22,7 | bd. |
| PK grudzień 2007 | 11,9 | 13,6 | 14,2 | 14,9 | bd. |
| Program konwergencji (PK); prognozy służb Komisji z wiosny 2009 r. (KOM); obliczenia służb Komisji. |

2007

2008

2009

2010

2011

Realny PKB (zmiana w %)

PK czerwiec 2009

6,2

7,1

–4,0

0,1

2,4

KOM wiosna 2009

6,2

7,1

–4,0

0,0

bd.

PK grudzień 2007

6,1

6,5

6,1

5,8

bd.

Inflacja HICP (%)

PK czerwiec 2009

4,5

7,9

5,8

3,5

3,2

KOM wiosna 2009

4,9

7,9

5,8

3,5

bd.

PK grudzień 2007

4,8

5,7

4,0

3,3

bd.

Luka produktowa (4) (% potencjalnego PKB)

PK czerwiec 2009

6,7

8,7

0,5

–2,5

–2,9

KOM wiosna 2009 (5)

6,6

8,5

0,2

–3,0

bd.

PK grudzień 2007

2,1

2,1

1,8

1,1

bd.

Wierzytelności/zadłużenie netto wobec reszty świata (% PKB)

PK czerwiec 2009

–12,9

–11,9

–6,3

–5,4

–5,2

KOM wiosna 2009

–12,8

–11,8

–6,4

–5,1

bd.

PK grudzień 2007

–12,6

–10,5

–10,1

–10,2

bd.

Dochody sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB)

PK czerwiec 2009

34,0

33,1

33,2

33,7

34,2

KOM wiosna 2009

34,0

33,1

33,4

33,3

bd.

PK grudzień 2007

37,4

39,8

39,9

40,8

bd.

Wydatki sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB)

PK czerwiec 2009

36,6

38,5

38,3

37,8

37,0

KOM wiosna 2009

36,6

38,5

38,5

38,9

bd.

PK grudzień 2007

40,3

42,7

42,8

43,2

bd.

Saldo sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB)

PK czerwiec 2009

–2,5

–5,4

–5,1

–4,1

–2,9

KOM wiosna 2009

–2,5

–5,4

–5,1

–5,6

bd.

PK grudzień 2007

–2,9

–2,9

–2,9

–2,4

bd.

Saldo pierwotne (% PKB)

PK czerwiec 2009

–1,8

–4,7

–3,60

–2,4

–1,4

KOM wiosna 2009

–1,8

–4,7

–3,6

–4,0

bd.

PK grudzień 2007

–2,0

–2,1

–2,1

–1,6

bd.

Saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne (4) (% PKB)

PK czerwiec 2009

–4,7

–8,2

–5,3

–3,3

–2,0

KOM wiosna 2009

–4,5

–7,9

–5,2

–4,7

bd.

PK grudzień 2007

–3,6

–3,6

–3,5

–2,8

bd.

Saldo strukturalne (6) (% PKB)

PK czerwiec 2009

–4,5

–8,2

–5,3

–3,3

–2,0

KOM wiosna 2009

–4,4

–7,9

–5,2

–4,7

bd.

PK grudzień 2007

–3,4

–3,4

–3,4

–2,7

bd.

Dług brutto sektora instytucji rządowych i samorządowych (% PKB)

PK czerwiec 2009

12,7

13,6

18,0

20,8

22,0

KOM wiosna 2009

12,7

13,6

18,2

22,7

bd.

PK grudzień 2007

11,9

13,6

14,2

14,9

bd.

Program konwergencji (PK); prognozy służb Komisji z wiosny 2009 r. (KOM); obliczenia służb Komisji.

---

(1)  Dz.U. L 209 z 2.8.1997, s. 1. Dokumenty wspomniane w niniejszym tekście są dostępne na stronie internetowej: http://ec.europa.eu/economy_finance/about/activities/sgp/main_pl.htm

(2)  Zob. decyzja Rady 2009/458/WE z dnia 6 maja 2009 r. w sprawie przyznania Rumunii pomocy wzajemnej oraz decyzja Rady 2009/459/WE z dnia 6 maja 2009 r. w sprawie udzielenia Rumunii średnioterminowej pomocy finansowej Wspólnoty.

(3)  W szczególności odnotowano brak danych dotyczących liczby przepracowanych godzin, wydatków sektora instytucji rządowych i samorządowych w podziale na funkcje oraz brak kilku pozycji dotyczących stabilności finansów publicznych w perspektywie długoterminowej.

(4)  Podane w programach wartości luki produktowej oraz salda w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne zostały przeliczone przez służby Komisji na podstawie informacji przedstawionych w programach.

(5)  W oparciu o szacowany potencjalny wzrost w wysokości – odpowiednio – 5,1 %, 5,2 %, 3,9 % i 3,2 % w latach 2007–2010.

(6)  Saldo w ujęciu uwzględniającym zmiany cykliczne z wyłączeniem działań jednorazowych i innych działań tymczasowych. Działania jednorazowe i inne działania tymczasowe (zmniejszające deficyt) w 2007 r. wynoszą 0,2 % PKB i 0 % w latach 2008–2011 zgodnie z najnowszym programem konwergencji, oraz 0,2 % PKB w 2007 r. i 0 % w latach 2008–2010 zgodnie z prognozą służb Komisji z wiosny 2009 r.

Źródło:

Program konwergencji (PK); prognozy służb Komisji z wiosny 2009 r. (KOM); obliczenia służb Komisji.

---

II Informacje

INFORMACJE INSTYTUCJI I ORGANÓW UNII EUROPEJSKIEJ

Komisja

| 22.7.2009 | PL | Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej | C 170/12 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

PL

Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej

C 170/12

---

Brak sprzeciwu wobec zgłoszonej koncentracji

(Sprawa COMP/M.5522 – Mitsubishi Corporation/Acciona Energia Internacional/Amper)

(Tekst mający znaczenie dla EOG)

2009/C 170/03

W dniu 16 lipca 2009 r. Komisja podjęła decyzję o niewyrażaniu sprzeciwu wobec powyższej zgłoszonej koncentracji i uznaniu jej za zgodną ze wspólnym rynkiem. Decyzja ta została oparta na art. 6 ust. 1 lit. b) rozporządzenia Rady (WE) nr 139/2004. Pełny tekst decyzji dostępny jest wyłącznie w języku angielskim i zostanie podany do wiadomości publicznej po uprzednim usunięciu ewentualnych informacji stanowiących tajemnicę handlową. Tekst zostanie udostępniony:

| — | w dziale dotyczącym połączeń przedsiębiorstw na stronie internetowej Komisji poświęconej konkurencji: (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Powyższa strona została wyposażona w różne funkcje pomagające odnaleźć konkretną decyzję w sprawie połączenia, w tym indeksy wyszukiwania według nazwy przedsiębiorstwa, numeru sprawy, daty i sektora, |
| --- | --- |

—

w dziale dotyczącym połączeń przedsiębiorstw na stronie internetowej Komisji poświęconej konkurencji: (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Powyższa strona została wyposażona w różne funkcje pomagające odnaleźć konkretną decyzję w sprawie połączenia, w tym indeksy wyszukiwania według nazwy przedsiębiorstwa, numeru sprawy, daty i sektora,

| — | w formie elektronicznej na stronie internetowej EUR-Lex jako numerem dokumentu 32009M5522 Strona EUR-Lex zapewnia internetowy dostęp do europejskiego prawa. (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm). |
| --- | --- |

—

w formie elektronicznej na stronie internetowej EUR-Lex jako numerem dokumentu 32009M5522 Strona EUR-Lex zapewnia internetowy dostęp do europejskiego prawa. (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm).

---

| 22.7.2009 | PL | Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej | C 170/12 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

PL

Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej

C 170/12

---

Brak sprzeciwu wobec zgłoszonej koncentracji

(Sprawa COMP/M.5532 – Carphone Warehouse/Tiscali UK)

(Tekst mający znaczenie dla EOG)

2009/C 170/04

W dniu 29 czerwca 2009 r. Komisja podjęła decyzję o niewyrażaniu sprzeciwu wobec powyższej zgłoszonej koncentracji i uznaniu jej za zgodną ze wspólnym rynkiem. Decyzja ta została oparta na art. 6 ust. 1 lit. b) rozporządzenia Rady (WE) nr 139/2004. Pełny tekst decyzji dostępny jest wyłącznie w języku angielskim i zostanie podany do wiadomości publicznej po uprzednim usunięciu ewentualnych informacji stanowiących tajemnicę handlową. Tekst zostanie udostępniony:

| — | w dziale dotyczącym połączeń przedsiębiorstw na stronie internetowej Komisji poświęconej konkurencji: (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Powyższa strona została wyposażona w różne funkcje pomagające odnaleźć konkretną decyzję w sprawie połączenia, w tym indeksy wyszukiwania według nazwy przedsiębiorstwa, numeru sprawy, daty i sektora, |
| --- | --- |

—

w dziale dotyczącym połączeń przedsiębiorstw na stronie internetowej Komisji poświęconej konkurencji: (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Powyższa strona została wyposażona w różne funkcje pomagające odnaleźć konkretną decyzję w sprawie połączenia, w tym indeksy wyszukiwania według nazwy przedsiębiorstwa, numeru sprawy, daty i sektora,

| — | w formie elektronicznej na stronie internetowej EUR-Lex jako numerem dokumentu 32009M5532 Strona EUR-Lex zapewnia internetowy dostęp do europejskiego prawa. (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm). |
| --- | --- |

—

w formie elektronicznej na stronie internetowej EUR-Lex jako numerem dokumentu 32009M5532 Strona EUR-Lex zapewnia internetowy dostęp do europejskiego prawa. (http://eur-lex.europa.eu/en/index.htm).

---

IV Zawiadomienia

ZAWIADOMIENIA INSTYTUCJI I ORGANÓW UNII EUROPEJSKIEJ

Komisja

| 22.7.2009 | PL | Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej | C 170/13 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

PL

Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej

C 170/13

---

Kursy walutowe euro (1)

21 lipca 2009 r.

2009/C 170/05

1 euro =

| | Waluta | Kurs wymiany |
| --- | --- | --- |
| USD | Dolar amerykański | 1,4223 |
| JPY | Jen | 134,10 |
| DKK | Korona duńska | 7,4464 |
| GBP | Funt szterling | 0,86530 |
| SEK | Korona szwedzka | 10,8925 |
| CHF | Frank szwajcarski | 1,5186 |
| ISK | Korona islandzka | |
| NOK | Korona norweska | 8,9515 |
| BGN | Lew | 1,9558 |
| CZK | Korona czeska | 25,815 |
| EEK | Korona estońska | 15,6466 |
| HUF | Forint węgierski | 271,30 |
| LTL | Lit litewski | 3,4528 |
| LVL | Łat łotewski | 0,7005 |
| PLN | Złoty polski | 4,2525 |
| RON | Lej rumuński | 4,2368 |
| TRY | Lir turecki | 2,1360 |
| AUD | Dolar australijski | 1,7438 |
| CAD | Dolar kanadyjski | 1,5689 |
| HKD | Dolar hong kong | 11,0229 |
| NZD | Dolar nowozelandzki | 2,1647 |
| SGD | Dolar singapurski | 2,0491 |
| KRW | Won | 1 774,19 |
| ZAR | Rand | 11,1587 |
| CNY | Yuan renminbi | 9,7153 |
| HRK | Kuna chorwacka | 7,3340 |
| IDR | Rupia indonezyjska | 14 301,78 |
| MYR | Ringgit malezyjski | 5,0378 |
| PHP | Peso filipińskie | 68,161 |
| RUB | Rubel rosyjski | 44,1100 |
| THB | Bat tajlandzki | 48,351 |
| BRL | Real | 2,7010 |
| MXN | Peso meksykańskie | 18,8597 |
| INR | Rupia indyjska | 68,8960 |

Waluta

Kurs wymiany

USD

Dolar amerykański

1,4223

JPY

Jen

134,10

DKK

Korona duńska

7,4464

GBP

Funt szterling

0,86530

SEK

Korona szwedzka

10,8925

CHF

Frank szwajcarski

1,5186

ISK

Korona islandzka

NOK

Korona norweska

8,9515

BGN

Lew

1,9558

CZK

Korona czeska

25,815

EEK

Korona estońska

15,6466

HUF

Forint węgierski

271,30

LTL

Lit litewski

3,4528

LVL

Łat łotewski

0,7005

PLN

Złoty polski

4,2525

RON

Lej rumuński

4,2368

TRY

Lir turecki

2,1360

AUD

Dolar australijski

1,7438

CAD

Dolar kanadyjski

1,5689

HKD

Dolar hong kong

11,0229

NZD

Dolar nowozelandzki

2,1647

SGD

Dolar singapurski

2,0491

KRW

Won

1 774,19

ZAR

Rand

11,1587

CNY

Yuan renminbi

9,7153

HRK

Kuna chorwacka

7,3340

IDR

Rupia indonezyjska

14 301,78

MYR

Ringgit malezyjski

5,0378

PHP

Peso filipińskie

68,161

RUB

Rubel rosyjski

44,1100

THB

Bat tajlandzki

48,351

BRL

Real

2,7010

MXN

Peso meksykańskie

18,8597

INR

Rupia indyjska

68,8960

---

(1)  Źródło: referencyjny kurs wymiany walut opublikowany przez ECB.

---

ZAWIADOMIENIA PAŃSTW CZŁONKOWSKICH

| 22.7.2009 | PL | Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej | C 170/14 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

PL

Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej

C 170/14

---

Wyciąg z decyzji w sprawie Kaupthing Bank Luxembourg S.A. na mocy dyrektywy 2001/24/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 4 kwietnia 2001 r. w sprawie reorganizacji i likwidacji instytucji kredytowych

2009/C 170/06

PRZEDŁUŻENIE MISJI ZARZĄDCÓW KAUPTHING BANK LUXEMBOURG S.A.

W dniu 22 czerwca 2009 r. Druga Izba Sądu Okręgowego Luksemburga orzekająca w sprawach handlowych, na jawnej rozprawie i po wysłuchaniu na posiedzeniu niejawnym wniosków zarządców i przedstawiciela spółki akcyjnej Kaupthing Bank Luxembourg S.A., przedstawicieli Komisji nadzoru sektora finansowego oraz przedstawiciela prokuratury, podjęła decyzję o uzupełnieniu wyroków wydanych przez Sąd Okręgowy Luksemburga w dniach 9 i 31 października 2008 r., postanowienia wydanego przez Sąd Apelacyjny w Luksemburgu w dniu 28 stycznia 2009 r., oraz wyroku z dnia 2 kwietnia 2009 r. w następujący sposób:

| „— | zarządcy upoważnieni są do stwierdzenia spełnienia warunków, którym podlega plan restrukturyzacji, |
| --- | --- |

„—

zarządcy upoważnieni są do stwierdzenia spełnienia warunków, którym podlega plan restrukturyzacji,

| — | zarządcy uprawnieni są do zatwierdzania zmian o charakterze technicznym w umowach stanowiących część planu restrukturyzacji i w warunkach (Terms and Conditions) obligacji lub do korygowania zawartych w nich oczywistych błędów materialnych, |
| --- | --- |

—

zarządcy uprawnieni są do zatwierdzania zmian o charakterze technicznym w umowach stanowiących część planu restrukturyzacji i w warunkach (Terms and Conditions) obligacji lub do korygowania zawartych w nich oczywistych błędów materialnych,

| — | do momentu głosowania nad projektem podziału Banku zarządcy uprawnieni są do finalizowania negocjacji dotyczących tych elementów struktury prawnej podmiotów specjalnego przeznaczenia (SPV) KI Securities, które nie zostały w pełni określone w złożonym projekcie, w szczególności w zakresie przyznania praw i obowiązków odnoszących się do podmiotów specjalnego przeznaczenia KI Securities jednej z dwóch spółek, jakie mają zostać utworzone w wyniku podziału Banku, |
| --- | --- |

—

do momentu głosowania nad projektem podziału Banku zarządcy uprawnieni są do finalizowania negocjacji dotyczących tych elementów struktury prawnej podmiotów specjalnego przeznaczenia (SPV) KI Securities, które nie zostały w pełni określone w złożonym projekcie, w szczególności w zakresie przyznania praw i obowiązków odnoszących się do podmiotów specjalnego przeznaczenia KI Securities jednej z dwóch spółek, jakie mają zostać utworzone w wyniku podziału Banku,

| — | korzyści z zatwierdzonego planu restrukturyzacji zastrzeżone są dla Banku i nie przysługują poręczycielom, gwarantom ani innym osobom, które udzieliły jakichkolwiek zabezpieczeń na korzyść wierzyciela objętego restrukturyzacją w związku z całością lub częścią poddanego restrukturyzacji długu, wyznacza na zarządcę przymusowego spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością PricewaterhouseCoopers, reprezentowaną przez panią Emmanuelle CARUEL-HENNIAUX i mecenasa Franza FAYOT, powierzając im zadanie otwarcia rachunku w mogącym występować w charakterze powiernika banku luksemburskim, na który to rachunek zostaną przelane środki pochodzące od państwa i AGDL oraz ustalenia z państwem i z AGDL trybu funkcjonowania rzeczonego rachunku; stwierdza, że odroczenie wykonania zobowiązań Banku zostanie zakończone wraz z zatwierdzeniem projektu podziału Banku przez jego akcjonariuszy, pociągającego za sobą rozwiązanie Banku bez likwidacji oraz jego zniknięcie.” |
| --- | --- |

—

korzyści z zatwierdzonego planu restrukturyzacji zastrzeżone są dla Banku i nie przysługują poręczycielom, gwarantom ani innym osobom, które udzieliły jakichkolwiek zabezpieczeń na korzyść wierzyciela objętego restrukturyzacją w związku z całością lub częścią poddanego restrukturyzacji długu, wyznacza na zarządcę przymusowego spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością PricewaterhouseCoopers, reprezentowaną przez panią Emmanuelle CARUEL-HENNIAUX i mecenasa Franza FAYOT, powierzając im zadanie otwarcia rachunku w mogącym występować w charakterze powiernika banku luksemburskim, na który to rachunek zostaną przelane środki pochodzące od państwa i AGDL oraz ustalenia z państwem i z AGDL trybu funkcjonowania rzeczonego rachunku; stwierdza, że odroczenie wykonania zobowiązań Banku zostanie zakończone wraz z zatwierdzeniem projektu podziału Banku przez jego akcjonariuszy, pociągającego za sobą rozwiązanie Banku bez likwidacji oraz jego zniknięcie.”

Od wyroku nie można wnieść sprzeciwu ani sprzeciwu osoby trzeciej.

Zarządcy

PricewaterhouseCoopers spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, reprezentowana przez panią Emmanuelle Caruel-Henniaux i mecenasa Franza Fayot

---

V Ogłoszenia

PROCEDURY ZWIĄZANE Z REALIZACJĄ POLITYKI KONKURENCJI

Komisja

| 22.7.2009 | PL | Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej | C 170/15 |
| --- | --- | --- | --- |

22.7.2009

PL

Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej

C 170/15

---

Zgłoszenie zamiaru koncentracji

(Sprawa COMP/M.5590 – 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V.)

Sprawa, która może kwalifikować się do rozpatrzenia w ramach procedury uproszczonej

(Tekst mający znaczenie dla EOG)

2009/C 170/07

| 1. | W dniu 13 lipca 2009 r., zgodnie z art. 4 rozporządzenia Rady (WE) nr 139/2004 (1), Komisja otrzymała zgłoszenie planowanej koncentracji, w wyniku której przedsiębiorstwo 3i Group plc („3i Group”, Zjednoczone Królestwo) oraz przedsiębiorstwa H.I.G Europe Capital Partners, L.P. i Bayside Debt & LBO Fund II, L.P., należące do grupy H.I.G. Capital group of funds („H.I.G. Capital”, Stany Zjednoczone Ameryki) przejmują w rozumieniu art. 3 ust. 1 lit. b) rozporządzenia Rady wspólną kontrolę nad przedsiębiorstwem Volnay B.V. (Niderlandy) w drodze zakupu udziałów. |
| --- | --- |

1.

W dniu 13 lipca 2009 r., zgodnie z art. 4 rozporządzenia Rady (WE) nr 139/2004 (1), Komisja otrzymała zgłoszenie planowanej koncentracji, w wyniku której przedsiębiorstwo 3i Group plc („3i Group”, Zjednoczone Królestwo) oraz przedsiębiorstwa H.I.G Europe Capital Partners, L.P. i Bayside Debt & LBO Fund II, L.P., należące do grupy H.I.G. Capital group of funds („H.I.G. Capital”, Stany Zjednoczone Ameryki) przejmują w rozumieniu art. 3 ust. 1 lit. b) rozporządzenia Rady wspólną kontrolę nad przedsiębiorstwem Volnay B.V. (Niderlandy) w drodze zakupu udziałów.

| 2. | Przedmiotem działalności gospodarczej przedsiębiorstw biorących udział w koncentracji jest:






  — | w przypadku 3i Group: inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym i w przedsięwzięcia o podwyższonym poziomie ryzyka, |
| --- | --- | --- |

2.

Przedmiotem działalności gospodarczej przedsiębiorstw biorących udział w koncentracji jest:

—

w przypadku 3i Group: inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym i w przedsięwzięcia o podwyższonym poziomie ryzyka,

| — | w przypadku H.I.G. Capital: inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, |
| --- | --- |

—

w przypadku H.I.G. Capital: inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym,

| — | w przypadku Volnay B.V.: publikacja czasopism oraz dostarczanie przestrzeni reklamowych na terenie Niderlandów. |
| --- | --- |

—

w przypadku Volnay B.V.: publikacja czasopism oraz dostarczanie przestrzeni reklamowych na terenie Niderlandów.

| 3. | Po wstępnej analizie Komisja uznała, że zgłoszona koncentracja może wchodzić w zakres rozporządzenia (WE) nr 139/2004. Jednocześnie Komisja zastrzega sobie prawo do podjęcia ostatecznej decyzji w tej kwestii. Należy zauważyć, iż zgodnie z obwieszczeniem Komisji w sprawie uproszczonej procedury stosowanej do niektórych koncentracji na mocy rozporządzenia Rady (WE) nr 139/2004 (2), sprawa ta może kwalifikować się do rozpatrzenia w ramach procedury określonej w tym obwieszczeniu. |
| --- | --- |

3.

Po wstępnej analizie Komisja uznała, że zgłoszona koncentracja może wchodzić w zakres rozporządzenia (WE) nr 139/2004. Jednocześnie Komisja zastrzega sobie prawo do podjęcia ostatecznej decyzji w tej kwestii. Należy zauważyć, iż zgodnie z obwieszczeniem Komisji w sprawie uproszczonej procedury stosowanej do niektórych koncentracji na mocy rozporządzenia Rady (WE) nr 139/2004 (2), sprawa ta może kwalifikować się do rozpatrzenia w ramach procedury określonej w tym obwieszczeniu.

| 4. | Komisja zwraca się do zainteresowanych osób trzecich o zgłaszanie ewentualnych uwag na temat planowanej koncentracji.
  Komisja musi otrzymać takie uwagi w nieprzekraczalnym terminie dziesięciu dni od daty niniejszej publikacji. Można je przesyłać do Komisji faksem (+32 2 2964301 lub 2967244) lub listownie, podając numer referencyjny: COMP/M.5590 – 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V., na poniższy adres Dyrekcji Generalnej ds. Konkurencji Komisji Europejskiej:





  European Commission |
| --- | --- |
| Directorate-General for Competition |
| Merger Registry |
| J-70 |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

4.

Komisja zwraca się do zainteresowanych osób trzecich o zgłaszanie ewentualnych uwag na temat planowanej koncentracji.

Komisja musi otrzymać takie uwagi w nieprzekraczalnym terminie dziesięciu dni od daty niniejszej publikacji. Można je przesyłać do Komisji faksem (+32 2 2964301 lub 2967244) lub listownie, podając numer referencyjny: COMP/M.5590 – 3i Group/H.I.G. Capital/Volnay B.V., na poniższy adres Dyrekcji Generalnej ds. Konkurencji Komisji Europejskiej:

European Commission

Directorate-General for Competition

Merger Registry

J-70

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  Dz.U. L 24 z 29.1.2004, s. 1.

(2)  Dz.U. C 56 z 5.3.2005, s. 32.

---