exv10w5






Exhibit 10.5




Sacheinlagevertrag

Contribution in Kind Agreement




zwischen

between



Allied World Assurance Company Holdings, Ltd, 27 Richmond Road, Pembroke HM 08,
Bermuda



(“Allied World Bermuda”)




and



Allied
World Assurance Company Holdings, AG, c/o RA Andreas Derungs,
Poststrasse 12, 6301 Zug, Switzerland




(“Allied World Schweiz”)

(“Allied World Switzerland”)




(gemeinsam die “Parteien”)

(collectively the “Parties”)




 









 





Präambel | Recitals





	(A)	 	Allied World Bermuda ist eine nach dem Recht von Bermuda gegründete Gesellschaft
(“exempted company”) mit Sitz in Pembroke, Bermuda (Registernummer 31279), deren
Namenaktien (“common voting shares”) an der New York Stock Exchange (NYSE) unter dem
Symbol «AWH» kotiert sind. Das Aktienkapital (“authorized share capital”) von Allied
World Bermuda beträgt USD 10'000'000, eingeteilt in 333'333'333 Namenaktien (“common
shares”) mit einem Nennwert von je USD 0.03, die als Namenaktien mit Stimmrecht oder
Namenaktien ohne Stimmrecht ausgegeben werden können.
	 
	 	 	Allied World Bermuda is an exempted company incorporated under the laws of Bermuda
with its registered Office in Pembroke, Bermuda (registration number 31279), the common
voting shares of which are listed on the New York Stock Exchange (NYSE) under the symbol
“AWH”. The authorized share capital of Allied World Bermuda amounts to USD 10,000,000 and
is divided into 333,333,333 common shares with a par value of USD 0.03 each, which may be
issued as common voting shares or as common non-voting shares.






	(B)	 	Allied World Schweiz ist eine nach schweizerischem Recht gegründete Aktiengesellschaft
mit Sitz in Zug (bzw. nach Eintrag der Sitzverlegung in Baar), Kanton
Zug (Firmennummer CH-170.3.034.503-3), die zu 100% von Allied World
Bermuda gehalten wird. Das im Handelsregister eingetragene Aktienkapital von Allied World
Schweiz beträgt CHF 100’000, eingeteilt in 10’000’000 Namenaktien mit einem Nennwert von je
CHF 0.01. An einer ausserordentlichen Generalversammlung von Allied
World Schweiz, die am 30. November 2010 stattgefunden hat, (die “Ausserordentliche Generalversammlung”) wurde unter
anderem Folgendes beschlossen:
	 
	 	 	Allied World Switzerland is a company limited by shares incorporated under the laws
of Switzerland with a registered Office in Zug (respectively Baar
upon registration of the change of the
registered offices), Canton of Zug (company number
CH-170.3.034.503-3), that is wholly-owned by Allied World Bermuda. The share capital of Allied
World Switzerland recorded in the commercial register amounts to CHF 100,000, divided into
10,000,000 registered shares with a par value of CHF 0.01 each. At an extraordinary
general meeting of shareholders of Allied World Switzerland, having
taken place on 30 November, 2010, (the “Extraordinary General Meeting”) the following was resolved, among
other things:






	 	(1)	 	die Namenaktien von Allied World Schweiz mit einem Nennwert von je CHF 0.01 in
Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 15.00 zusammenzulegen (die
Zusammenlegung”) und unmittelbar anschliessend
	 
	 	 	 	to consolidate the registered shares of Allied World Switzerland with a par
value of CHF 0.01 each into registered shares with a par value of CHF
15.00 each
(hereinafter, the “Consolidation”) and, immediately subsequent thereto,




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	 	(2)	 	das Aktienkapital von Allied World Schweiz von CHF 100'000 gegen Sacheinlage um
CHF 596'919'540 (unter Eliminierung der bei der Zusammenlegung der bisherigen
Namenaktien entstehenden Fraktionen) auf CHF 597'019'530 durch die Ausgabe von
39'794'636 voll liberierten Namenaktien von je CHF 15.00 Nennwert zu einem
Ausgabepreis von je CHF 58.74 pro Aktie im Rahmen einer ordentlichen
Kapitalerhöhung (die “Ordentliche Kapitalerhöhung”) zu erhöhen sowie
	 
	 	 	 	to increase the share capital of Allied World Switzerland of CHF 100,000 by an
amount of CHF 596,919,540 to CHF 597,019,530 (eliminating the fractional shares
resulting from the Consolidation of the previous registered shares) through the
issuance of 39,794,636 fully paid registered shares with a par value
of CHF 15.00 each at an issue price of CHF 58.74 per share by way of an ordinary capital
increase (the “Ordinary Capital Increase”), as well as






	 	(3)	 	ein Partizipationskapital in der Höhe von CHF 3'035'100 zu schaffen durch die
Ausgabe von 202'340 voll liberierten Namenpartizipationsscheinen von je CHF
15.00 Nennwert zu einem Ausgabepreis von je CHF 58.74 pro
Namenpartizipationsschein (die “Schaffung von Partizipationskapital”).
	 
	 	 	 	to create a participation capital in the amount of CHF
3,035,100 through the
issuance of 202,340 fully paid registered participation certificates with a par
value of CHF 15.00 each at an issue price of CHF 58.74 per registered
participation certificate (the “Creation of Participation Capital”).






	 	 	Die Durchführung der Zusammenlegung, der Ordentlichen Kapitalerhöhung und der
Schaffung von Partizipationskapital erfolgt im Rahmen der nachfolgend beschriebenen
Transaktionen.
	 
	 	 	The implementation of the Consolidation, the Ordinary Capital Increase and the
Creation of Participation Capital occurs in the course of the transactions as further
described below.
	 
	(C)	 	Gemäss den Bestimmungen des Scheme of Arrangement nach dem Recht von Bermuda in Sachen
Allied World Bermuda (das “Scheme of Arrangement”), welches von den Aktionären von Allied
World Bermuda am 18. November 2010 genehmigt wurde und welchem Allied World Schweiz zustimmt, hat
jeder Aktionär von Allied World Bermuda, der im Zeitpunkt unmittelbar vor Rechtskraft des
Scheme of Arrangement Namenaktien mit Stimmrecht (“common voting shares”) bzw.
Namenaktien ohne Stimmrecht (“common non-voting shares”) hält, Anspruch auf eine
Namenaktie von Allied World Schweiz im Austausch für eine Namenaktie mit Stimmrecht
(“common voting share”) von Allied World Bermuda bzw. auf einen
Namenpartizipationsschein von Allied World Schweiz im Austausch für eine Namenaktie ohne
Stimmrecht (“common non-voting share”) von Allied World Bermuda. Dieser
Aktientausch, als Folge dessen Allied World Bermuda eine




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	 	 	hundertprozentige Tochtergesellschaft von Allied World Schweiz wird, erfolgt im Einzelnen wie folgt:






	 	 	Pursuant to the terms of a certain Scheme of Arrangement under the laws of Bermuda in
the matter of Allied World Bermuda (the “Scheme of Arrangement”), approved by the
shareholders of Allied World Bermuda on November 18, 2010 and hereby assented to by Allied
World Switzerland, each holder of Allied World Bermuda common voting shares and each
holder of common non-voting shares immediately prior to the Scheme of Arrangement becoming
effective has the right to receive in exchange for each common voting share in Allied
World Bermuda one registered share in Allied World Switzerland and for each common
non-voting share in Allied World Bermuda one registered participation certificate in
Allied World Switzerland. This share exchange, as a result of which Allied World Bermuda
will become a wholly-owned subsidiary of Allied World Switzerland, shall be executed as
follows:






	 	(4)	 	Mit Wirksamwerden und nach Massgabe des Scheme of Arrangement werden sämtliche
bisherigen Namenaktien mit Stimmrecht (“common voting shares”) und
Namenaktien ohne Stimmrecht (“common non-voting shares”) von Allied World
Bermuda annulliert (die “Annullierten Aktien”). Die vorgenannte Rechtsfolge tritt
kraft des Rechts von Bermuda ein.
	 
	 	 	 	With the Scheme of Arrangement becoming effective in accordance with its terms,
and by way of the Scheme of Arrangement, the then issued common voting shares and
common non-voting shares in Allied World Bermuda are being cancelled (the “Cancelled
Shares”), in each case by operation of Bermuda law.
	 
	 	(5)	 	Als weitere Rechtsfolge des Scheme of Arrangement gibt Allied World Bermuda bei
dessen Wirksamwerden gemäss dessen Bestimmungen eine Anzahl neuer Namenaktien
(“common voting shares”) und eine Anzahl neuer Namenaktien ohne Stimmrecht
(“common non-voting shares”), die der Anzahl Annullierter Aktien
entspricht, aus und bringt diese neuen Namenaktien mit Stimmrecht (“common
voting shares”) und Namenaktien ohne Stimmrecht (“common non-voting
shares”) im Rahmen einer Sacheinlage in Allied World Schweiz ein (wobei diese neuen Namenaktien sämtliche ausgegebenen und ausstehenden
Namenaktien mit Stimmrecht und Namenaktien ohne Stimmrecht von Allied World Bermuda
darstellen), und trägt Allied World Schweiz als Aktionärin mit Stimmrecht bzw.
Aktionärin ohne Stimmrecht in das Aktienregister ein.
	 
	 	 	 	As a further consequence of, and with, the Scheme of Arrangement becoming
effective in accordance with its terms, Allied World Bermuda is issuing and alloting
such a number of new common voting shares and such a number of new common non-voting
shares as equals the number of Cancelled Shares to Allied World Switzerland by way
of a contribution in kind (such new common shares will constitute all of the issued
and




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	 	 	 	outstanding common voting shares and common non-voting shares in Allied World Bermuda), and is registering Allied World Switzerland in its register of members as
the holder of such shares.






	 	(6)	 	Gestützt auf die Ermächtigung der Ausserordentlichen Generalversammlung führt der
Verwaltungsrat von Allied World Schweiz (x) die Ordentliche Kapitalerhöhung durch
mittels (a) Sacheinlage aller im Rahmen des Scheme of Arrangement neu ausgegebenen
Namenaktien mit Stimmrecht (“common voting shares”) von Allied World
Bermuda mit einem Nennwert von je USD 0.03 und (b) anschliessender Ausgabe von
39'794'636 neuen Namenaktien von Allied World Schweiz mit einem Nennwert von je CHF
15.00 und (y) die Schaffung von Partizipationskapital mittels (a) Sacheinlage
aller im Rahmen des Scheme of Arrangement neu ausgegebenen Namenaktien ohne
Stimmrecht (“common non-voting shares”) von Allied World Bermuda mit einem
Nennwert von je USD 0.03 und (b) anschliessender Ausgabe von
202'340 neuen
Namenpartizipationsscheinen von Allied World Schweiz mit einem Nennwert von je CHF
15.00 sowie (z) mittels Eintragung der Ordentlichen Kapitalerhöhung, der
Schaffung von Partizipationskapital und der geänderten Statuten von Allied World
Schweiz im Handelsregister.
	 
	 	 	 	The board of directors of Allied World Switzerland, on the basis of the
authorization of the Extraordinary General Meeting shall carry out (x) the Ordinary
Capital Increase by way of (a) a contribution in kind of all common voting shares in
Allied World Bermuda with a par value of USD 0.03 each being newly issued in
connection with the Scheme of Arrangement and (b) subsequent
issuance of 39,794,636
new registered shares in Allied World Switzerland with a par value of
CHF 15.00
each and (y) the Creation of Participation Capital by way of (a) a contribution in
kind of all common non-voting shares in Allied World Bermuda with a par value of USD
0.03 each being newly issued in connection with the Scheme of Arrangement and (b)
subsequent issuance of 202,340 new registered participation certificates in Allied
World Switzerland with a par value of CHF 15.00 each as well as (z) registration
of the Ordinary Capital Increase, the Creation of Participation Capital and the
revised articles of association of Allied World Switzerland in the commercial
register.






	 	(7)	 	Allied World Schweiz gibt sämtliche im Rahmen der Ordentlichen Kapitalerhöhung
geschaffenen neuen Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 15.00 und sämtliche
im Rahmen der Schaffung von Partizipationskapital geschaffenen neuen
Namenpartizipationsscheine mit einem Nennwert von je CHF 15.00 an Allied World
Bermuda aus, die im eigenen Namen aber auf Rechnung der Aktionäre, die im Zeitpunkt
unmittelbar vor der Rechtswirksamkeit des Scheme of Arrangement ausgegebene
Namenaktien mit und ohne Stimmrecht (“common voting and non-voting shares”)
halten, und




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	 	 	 	bezüglich eigener Namenaktien im eigenen Namen und auf eigene Rechnung,
handelt. Allied World Bermuda überträgt, vertreten durch einen von Allied World
Bermuda bestimmten Umtauschagenten (“Umtauschagent”), nach Massgabe des Scheme of
Arrangement 39'794'636 neue Namenaktien und 202'340 neue Namenpartizipationsscheine
an die Aktionäre von Allied World Bermuda (wobei auf den Zeitpunkt unmittelbar vor
der Rechtswirksamkeit des Scheme of Arrangement abgestellt wird).
	 
	 	 	 	Allied World Switzerland will issue all registered shares with a par value of
CHF 15.00 each, that are being newly created in the Ordinary Capital Increase,
and all registered participation certificates with a par value of CHF
15.00 each, that are being newly created in the Creation of Participation Capital, to
Allied World Bermuda, which acts in its own name but on the account of the holders
of the common voting and non-voting shares in Allied World Bermuda outstanding
immediately prior to the Scheme of Arrangement becoming effective, and with respect
to treasury shares in its own name and on its own account. Allied World Bermuda,
acting through an exchange agent to be appointed by Allied World Bermuda (“Exchange
Agent”), will transfer in compliance with the terms of the Scheme of Arrangement
39,794,636 new registered shares and 202,340 new registered participation
certificates to the holders of Allied World Bermuda common voting and non-voting
shares, respectively, outstanding immediately prior to the Scheme of Arrangement
becoming effective.






	(D)	 	Die Aktionäre von Allied World Bermuda haben am
18. November 2010, und der Supreme Court of
Bermuda (der “Supreme Court”) hat am
26. November 2010 das Scheme of Arrangement genehmigt. Eine
Kopie des Genehmigungsentscheids des Supreme Courts wurde am
30. November 2010 beim Registrar of
Companies eingereicht, womit das Scheme of Arrangement wirksam geworden ist.
	 
	 	 	The shareholders of Allied World Bermuda approved the Scheme of Arrangement on
November 18, 2010 and the Supreme Court of Bermuda (the “Supreme Court”) sanctioned the
Scheme of Arrangement on November 26, 2010. A copy of the Supreme Court order was filed with
the Registrar of Companies on November 30, 2010, upon which the Scheme of Arrangement has
become effective.





Das Folgende ist vereinbart | It is agreed as follows:





	1.	 	Sacheinlage | Contribution in Kind
	 
	 	 	Allied World Bermuda verpflichtet sich hiermit, unmittelbar nach Wirksamwerden des
Scheme of Arrangement gemäss dessen Bestimmungen 39'794'636 neue Namenaktien mit Stimmrecht
(“common voting shares”), mit einem Nennwert von je USD 0.03, von ihrem Kapital
(die “Allied World Bermuda Aktien mit Stimmrecht”) an Allied World Schweiz auszugeben, diese mittels Sacheinlage in Allied World Schweiz




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	 	 	einzubringen (die “Sacheinlage für Aktien”) und Allied World Schweiz als Aktionärin in das Aktienregister einzutragen.
	 
	 	 	Allied World Bermuda hereby agrees, immediately upon the Scheme of Arrangement
becoming effective in accordance with its terms to issue and allot
39,794,636 new common
voting shares, with a par value of USD 0.03 each, in its capital (the “Allied World
Bermuda Voting Shares”) to Allied World Switzerland by way of a contribution in kind (the
“Contribution in Kind for Shares”) and to record Allied World Switzerland in its register
of members as the holder of such Allied World Bermuda Voting Shares.
	 
	 	 	Allied World Bermuda verpflichtet sich hiermit, unmittelbar nach Wirksamwerden des
Scheme of Arrangement gemäss dessen Bestimmungen 202'340 neue Namenaktien ohne
Stimmrecht (“common non-voting shares”), mit einem Nennwert von je USD 0.03, von
ihrem Kapital (die “Allied World Bermuda Aktien ohne Stimmrecht”, zusammen mit den Allied
World Bermuda Aktien ohne Stimmrecht die “Allied World Bermuda Aktien”) an Allied World
Schweiz auszugeben, diese mittels Sacheinlage in Allied World Schweiz einzubringen (die
“Sacheinlage für Partizipationsscheine”) und Allied World Schweiz als Aktionärin in das
Aktienregister einzutragen.
	 
	 	 	Allied World Bermuda hereby agrees, immediately upon the Scheme of Arrangement
becoming effective in accordance with its terms, to issue and allot
202,340 new common
non-voting shares, with a par value of USD 0.03 each, in its capital (the “Allied World
Bermuda Non-Voting Shares”, together with the Allied World Bermuda Voting Shares the
“Allied World Bermuda Shares”) to Allied World Switzerland by way of a contribution in
kind (the “Contribution in Kind for Participation Certificates”) and to record Allied
World Switzerland in its register of members as the holder of such Allied World Bermuda
Non-Voting Shares.






	2.	 	Ausgabe der Allied World Schweiz Aktien und Partizipationsscheine | Issuance of
Allied World Switzerland Shares and Participation Certificates
	 
	 	 	Die Parteien vereinbaren, dass der Übernahmepreis für die Sacheinlage für Aktien CHF
2'337'536'918.64 beträgt. Dieser Wert basiert auf (i) der Anzahl der bei Handelsschluss an der
New York Stock Exchange (NYSE) am 30. November 2010 (“Stichzeitpunkt”) ausgegebenen Allied World
Bermuda Aktien mit Stimmrecht (d.h. 39'794'636 Aktien mit Stimmrecht), (ii) dem Schlusskurs der
Allied World Bermuda Aktien mit Stimmrecht zum Stichzeitpunkt (d.h.
USD 58.74 je Aktie mit Stimmrecht) und (iii) dem von Bloomberg
veröffentlichten CHF/USD Wechselkurs um 22:00 Uhr, Schweizer Zeit, am
30. November 2010 (d.h. 1.00 CHF/USD, “Wechselkurs”), vor deren Annullierung gemäss Präambel
(C)(1).




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	 	 	The Parties hereby agree that the value of the Contribution in Kind for Shares
amounts to CHF 2,337,536,918.64. Such value has been determined on the basis of (i) the number of
Allied World Bermuda Voting Shares issued on November 30, 2010 (“Record Date”)
(i.e. 39,794,636 common voting shares), (ii) the closing price of the common
voting shares in Allied World Bermuda at close of trading on the New York Stock Exchange
on November 30, 2010 (i.e. USD 58.74 per common voting share), and
(iii) the CHF/USD exchange rate published by Bloomberg
prevailing at 22:00, Swiss time, on November 30, 2010 (i.e. 1.00 CHF/USD,
“Exchange Rate”), prior to their cancellation. in accordance with Recital (C)(1).
	 
	 	 	Die Parteien vereinbaren, dass der Übernahmepreis für die Sacheinlage für
Partizipationsscheine CHF 11'885'451.60 beträgt. Dieser Wert basiert auf (i) der Anzahl der
zum Stichzeitpunkt ausgegebenen Allied World Bermuda Aktien ohne Stimmrecht (d.h.
202'340 Aktien ohne Stimmrecht), (ii) dem Schlusskurs der Allied World Bermuda Aktien
mit Stimmrecht zum Stichzeitpunkt (d.h. USD 58.74 je Aktie mit Stimmrecht) und (iii)
dem Wechselkurs vor deren Annullierung gemäss Präambel (C)(1).
	 
	 	 	The Parties hereby agree that the value of the Contribution in Kind for Participation
Certificates amounts to CHF 11,885,451.60. Such value has been determined on the basis of (i)
the number of Allied World Bermuda Non-Voting Shares issued on the Record Date (i.e.
202,340 common non-voting shares), (ii) the closing price of the common voting
shares in Allied World Bermuda at close of trading on the New York Stock Exchange on
November 30, 2010 (i.e. USD 58.74 per common voting share), and
(iii) the Exchange Rate, prior to their cancellation. in accordance with Recital (C)(1).
	 
	 	 	Der Übernahmepreis für die Sacheinlage für
Aktien wird durch Ausgabe von 39'794'636 neuen, auf dem Wege der ordentlichen Kapitalerhöhung geschaffenen voll liberierten
Namenaktien von Allied World Schweiz mit einem Nennwert von je CHF
15.00 (“Allied
World Schweiz Aktien”) an Allied World Bermuda, die im eigenen Namen aber auf Rechnung der
Aktionäre von Allied World Bermuda, die im Zeitpunkt unmittelbar vor der Rechtswirksamkeit
des Scheme of Arrangement ausgegebenen Namenaktien mit Stimmrecht (“common voting
shares”) halten, und bezüglich eigener Namenaktien im eigenen Namen und auf eigene
Rechnung handelt, zum Ausgabepreis von je CHF 58.74 pro Aktie
getilgt. Der den gesamten Nennwert der Allied World Schweiz Aktien übersteigende Teil des
Übernahmepreises für die Sacheinlage für Aktien von
CHF 1'740'617'378.64 verbleibt Allied World
Schweiz als Agio.
	 
	 	 	As consideration for the Contribution in Kind for Shares, Allied World Switzerland
shall issue to Allied World Bermuda, acting in its own name but on the account of the
holders of Allied World Bermuda common voting shares outstanding immediately prior to the Scheme of
Arrangement becoming effective, and with respect to treasury shares in its own name and on
its own account, 39,794,636 fully paid registered shares in Allied World Switzerland with a
par value of




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	 	 	CHF 15.00 each (the “Allied World
Switzerland Shares”) at an issue price of CHF 58.74 for each, such shares to be created by way of the Ordinary Capital
Increase. The difference between the value of the Contribution in Kind for Shares and the
total par value of the Allied World Switzerland Shares of CHF
1,740,617,378.64 shall constitute
additional paid in capital of Allied World Switzerland.
	 
	 	 	Der Übernahmepreis für die Sacheinlage für Partizipationsscheine wird durch Ausgabe
von 202'340 neuen, auf dem Wege der Schaffung von Partizipationskapital geschaffenen
voll liberierten Namenpartizipationsscheinen von Allied World Schweiz mit einem Nennwert
von je CHF 15.00 (“Allied World Schweiz Partizipationsscheine”) an Allied World
Bermuda, die im eigenen Namen aber auf Rechnung der Aktionäre von Allied World Bermuda
handelt, die im Zeitpunkt unmittelbar vor der Rechtswirksamkeit des Scheme of Arrangement
ausgegebene Namenaktien ohne Stimmrecht (“common non-voting shares”) halten, zum
Ausgabepreis von je CHF 58.74 pro Partizipationsschein getilgt. Der den gesamten Nennwert der Allied
World Schweiz Partizipationsscheine übersteigende Teil des Übernahmepreises für die
Sacheinlage für Partizipationsscheine von CHF 8'850'351.60 verbleibt Allied World Schweiz als
Agio.
	 
	 	 	As consideration for the Contribution in Kind for Participation Certificates, Allied
World Switzerland shall issue to Allied World Bermuda, acting in its own name but on the
account of the holders of Allied World Bermuda common non-voting shares outstanding
immediately prior to the Scheme of Arrangement becoming effective,
202,340 fully paid
registered participation certificates in Allied World Switzerland with a par value of CHF
15.00 each (the “Allied World Switzerland Participation Certificates”) at an issue
price of CHF 58.74 for each, such participation certificates to be created by way of
the Creation of Participation Capital. The difference between the value of the
Contribution in Kind for Participation Certificates and the total par value of the Allied
World Switzerland Participation Certificates of CHF 8,850,351.60 shall constitute additional
paid in capital of Allied World Switzerland.
	 
	 	 	Die Ausserordentliche Generalversammlung von Allied World Schweiz hat den
Verwaltungsrat dazu beauftragt, die Zusammenlegung, die Ordentliche Kapitalerhöhung und
die Schaffung von Partizipationskapital durchzuführen. Der Verwaltungsrat bzw. dazu
ermächtigte Verwaltungsratsmitglieder werden die dazu erforderlichen Handlungen am
Vollzugsdatum gemäss Ziffer 6.2 nachstehend durchführen.
	 
	 	 	Allied World Switzerland’s Extraordinary General Meeting has mandated the board of
directors to carry out the Consolidation, the Ordinary Capital Increase and the Creation
of Participation Capital. On the Closing Date, pursuant to Section 6.2 below, the board of
directors




9









 












	 	 	or authorized board members of Allied World Switzerland will take the actions necessary
therefor.






	3.	 	Verfügungsmacht | Right to freely dispose
	 
	 	 	Allied World Schweiz kann unmittelbar nach der Eintragung der ordentlichen
Kapitalerhöhung bzw. der Schaffung von Partizipationskapital in das Handelsregister, d.h.
am Vollzugsdatum gemäss Ziffer 6.1 nachstehend, über die Allied World Bermuda Aktien mit
Stimmrecht und die Allied World Bermuda Aktien ohne Stimmrecht frei verfügen.
	 
	 	 	Allied World Switzerland has the right to freely dispose of the Allied World Bermuda
Voting Shares and the Allied World Bermuda Non-Voting Shares immediately upon the
registration of the Ordinary Capital Increase and the Creation of Participation Capital,
respectively, in the commercial register, i.e., on the Closing Date pursuant to Section
6.1 below.






	4.	 	Übergang von Nutzen und Gefahr | Passing of Risks and Benefits
	 
	 	 	Nutzen und Gefahr bezüglich der Allied World Bermuda Aktien, einschliesslich
Stimmrechte (soweit anwendbar) und Dividendenberechtigung (sowie alle anderen mit den
Allied World Bermuda Aktien zusammenhängenden Rechte) liegen unmittelbar mit der
Eintragung der Ordentlichen Kapitalerhöhung von Allied World Schweiz in das
Handelsregister bei Allied World Schweiz.
	 
	 	 	Risks and benefits relating to the Allied World Bermuda Shares, including the voting
rights (if applicable) and the entitlement to dividends (as well as any other rights
associated with the Allied World Bermuda Shares) are vested in Allied World Switzerland
immediately upon registration of the Ordinary Capital Increase of Allied World Switzerland
in the commercial register.






	5.	 	Zusicherungen und Gewährleistungen | Representations and Warranties
	 
	 	 	Allied World Bermuda gibt gegenüber Allied World Schweiz folgende Zusicherungen und
Garantien ab:
	 
	 	 	Allied World Bermuda hereby represents and warrants to Allied World Switzerland that:






	 	(a)	 	Allied World Bermuda ist eine nach dem Recht von Bermuda gültig gegründete und
fortbestehende Gesellschaft (“exempted company”);




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	 	 	 	Allied World Bermuda is an exempted company validly incorporated and existing
under the laws of Bermuda;






	 	(b)	 	Unmittelbar nach Vornahme der Vollzugshandlungen gemäss Ziffer 6.2(a) nachstehend
sind die Allied World Bermuda Aktien gültig ausgegeben und voll einbezahlt worden
oder gelten als voll einbezahlt;
	 
	 	 	 	Immediately upon completion of the closing actions pursuant to Section
6.2(a) below, the Allied World Bermuda Shares will have been duly issued
and paid or credited as fully paid;
	 
	 	(c)	 	Die Allied World Bermuda Aktien sind bei Vollzug frei von Pfandrechten, Optionen
oder anderen Rechten Dritter jeglicher Art (insbesondere Bezugsrechten); und
	 
	 	 	 	At the Closing, the Allied World Bermuda Shares shall be free from all security
interests, options or other third party rights of any nature whatsoever (including,
without limitation, pre-emptive rights); and
	 
	 	(d)	 	Unmittelbar nach Eintragung der Ordentlichen Kapitalerhöhung bzw. der Schaffung
von Partizipationskapital in das Handelsregister kann Allied World Schweiz über die
Allied World Bermuda Aktien frei verfügen.
	 
	 	 	 	Allied World Switzerland shall have the right to freely dispose of the Allied
World Bermuda Shares immediately upon registration of the Ordinary Capital Increase
and the Creation of Participation Capital, respectively, in the commercial register.






	6.	 	Vollzug | Closing
	 
	6.1	 	Vollzugsdatum | Closing Date
	 
	 	 	Die Ausgabe und Sacheinlage der neu ausgegebenen Allied World Bermuda Aktien an
Allied World Schweiz (der “Vollzug”) erfolgt vor oder an dem Tag, an welchem die
Ordentliche Kapitalerhöhung und die Schaffung von Partizipationskapital in das Tagebuch
des Handelsregisters des Kantons Zug eingetragen werden (das “Vollzugsdatum”).
	 
	 	 	The issuance and allotment by way of a contribution in kind of the newly issued
Allied World Bermuda Shares to Allied World Switzerland (the “Closing”) shall occur on or
before the day on which the Ordinary Capital Increase and the Creation of Participation
Capital are registered




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	 	 	in the daily journal (Tagebuch) of the commercial register of the Canton of Zug (the “Closing Date”).






	6.2	 	Vollzugshandlungen | Closing Actions
	 
	 	 	Die Parteien nehmen bei Vollzug die folgenden Vollzugshandlungen vor:
	 
	 	 	The Parties shall carry out the following closing actions:






	 	(a)	 	Allied World Bermuda nimmt alle nach dem Recht von Bermuda erforderlichen
Handlungen vor (oder lässt diese vornehmen), und unterzeichnet und händigt alle nach
diesem Recht erforderlichen Dokumente aus (oder veranlasst deren Unterzeichnung und
Aushändigung), um die Allied World Bermuda Aktien rechtswirksam an Allied World
Schweiz auszugeben, mittels Sacheinlage in Allied World Schweiz einzubringen und nach
Eintragung der Sacheinlage in das Handelsregister diese als Aktionärin in das
Aktienregister einzutragen.
	 
	 	 	 	Allied World Bermuda shall take, or cause to be taken, all actions and shall
execute and deliver, or cause to be executed and delivered, all documents necessary
pursuant to the laws of Bermuda to achieve the legally effective issuance and
allotment of the Allied World Bermuda Shares to Allied World Switzerland and their
contribution by way of a contribution in kind to Allied World Switzerland and to
register Allied World Switzerland, upon registration of the Contribution in Kind in
the commercial register, as the holder of the Allied World Bermuda Shares in its
register of members.






	 	(b)	 	Allied World Bermuda, welche im eigenen Namen aber auf Rechnung der Aktionäre von
Allied World Bermuda, die im Zeitpunkt unmittelbar vor der Rechtswirksamkeit des
Scheme of Arrangement ausgegebene Namenaktien mit Stimmrecht (“common voting
shares”) und Namenaktien ohne Stimmrecht (“non-voting common shares”)
halten, und bezüglich eigener Namenaktien im eigenen Namen und auf eigene Rechnung
handelt, zeichnet alle neu auszugebenden Allied World Schweiz Aktien und alle neu
auszugebenden Allied World Schweiz Partizipationsscheine in Übereinstimmung mit
Artikel 630 und Artikel 650 des Schweizerischen Obligationenrechts (OR).
	 
	 	 	 	Nach Ausgabe der Allied World Schweiz Aktien und der Allied World Schweiz
Partizipationsscheine an Allied World Bermuda, die im eigenen Namen aber auf
Rechnung der Aktionäre der Allied World Bermuda, die im Zeitpunkt unmittelbar vor
der Rechtswirksamkeit des Scheme of Arrangement ausgegebene Namenaktien mit
Stimmrecht (“common voting shares”) und Namenaktien ohne Stimmrecht
(“common non-voting shares”) halten, und






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	 	 	 	bezüglich eigener Namenaktien im eigenen Namen und auf eigene Rechnung handelt,
nimmt der Umtauschagent auf Instruktion von Allied World Bermuda alle erforderlichen
Handlungen vor, oder lässt diese vornehmen, um die an Allied World Bermuda
ausgegebenen Allied World Schweiz Aktien und Allied World Schweiz
Partizipationsscheine gemäss diesem Vertrag und entsprechend dem Verteilschlüssel
gemäss Präambel (C)(4) vorstehend rechtswirksam an die Aktionäre der Allied World
Bermuda (wobei auf den Zeitpunkt unmittelbar vor der Rechtswirksamkeit des Scheme of
Arrangement abgestellt wird, d.h. auf den Handelsschluss an der NYSE
am 30. November 2010) zu übertragen.
	 
	 	 	 	Allied World Bermuda, acting in its own name but on the account of the holders
of Allied World Bermuda common shares outstanding immediately prior to the Scheme of
Arrangement becoming effective, and with respect to treasury shares in its own name
and on its own account, shall subscribe to all Allied World Switzerland Shares and
all Allied World Switzerland Participation Certificates to be newly issued in
accordance with article 630 and article 650 of the Swiss Code of Obligations (CO).
	 
	 	 	 	Upon issuance of the Allied World Switzerland Shares and the Allied World
Switzerland Participation Certificates to Allied World Bermuda, acting in its own
name but on the account of the holders of Allied World Bermuda common shares
outstanding immediately prior to the Scheme of Arrangement becoming effective, and
with respect to treasury shares in its own name and its own account, the Exchange
Agent shall, on the instructions of Allied World Bermuda, take or cause to be taken
such actions necessary to transfer the Allied World Switzerland Shares and the
Allied World Switzerland Participation Certificates issued to Allied World Bermuda
to the holders of Allied World Bermuda Shares outstanding immediately prior to the
Scheme of Arrangement becoming effective (i.e., at the close of trading on the NYSE
on November 30, 2010), such transfers to occur in accordance with this Agreement and
the allocation key set forth in Recital (C)(4) above.
	 
	 	(c)	 	Allied World Schweiz, handelnd durch den Verwaltungsrat bzw. die dazu
ermächtigten Verwaltungsratsmitglieder oder, soweit gesetzlich zulässig,
bevollmächtigte Mitarbeiter oder Vertreter, nimmt alle nach schweizerischem
Gesellschaftsrecht erforderlichen Schritte vor, um die Allied World Schweiz Aktien
und die Allied World Schweiz Partizipationsscheine rechtswirksam auszugeben,
insbesondere:
	 
	 	 	 	Allied World Switzerland, acting through the board of directors or authorized
members of the board of directors or, if legally permissible, through authorized
officers or representatives, shall take all actions necessary under Swiss corporate
law to achieve the




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	 	 	 	legally effective issuance of the Allied World Switzerland Shares
and the Allied World Switzerland Participation Certificates, in particular:






	 	(i)	 	Gibt der Verwaltungsrat den Kapitalerhöhungsbericht gemäss Artikel 652e OR ab;
	 
	 	 	 	The board of directors shall adopt the report on the capital increase in
accordance with article 652e CO;
	 
	 	(ii)	 	Veranlasst der Verwaltungsrat die Revisionsstelle der Allied World
Schweiz, die Prüfungsbestätigung gemäss Artikel 652f OR abzugeben;
	 
	 	 	 	The board of directors shall cause the auditor of Allied World
Switzerland to release the audit confirmation in accordance with article 652f
CO;
	 
	 	(iii)	 	Nimmt der Verwaltungsrat den Zeichnungsschein von Allied World Bermuda entgegen;
	 
	 	 	 	The board of directors shall accept the subscription form of Allied World
Bermuda;
	 
	 	(iv)	 	Beschliesst der Verwaltungsrat die Durchführung der Ordentlichen
Kapitalerhöhung und der Schaffung von Partizipationskapital und stellt in
öffentlicher Urkunde fest, dass die Bedingungen von Art. 652g OR erfüllt sind;
und
	 
	 	 	 	The board of directors shall resolve on the implementation of the
Ordinary Capital Increase and of the Creation of Participation Capital and
declare by way of a public deed that the conditions set forth in article 652g
CO have been satisfied; and
	 
	 	(v)	 	Reicht der Verwaltungsrat eine Handelsregisteranmeldung betreffend die
Zusammenlegung, die Ordentliche Kapitalerhöhung und die Schaffung von
Partizipationskapital sowie die übrigen von der Ausserordentlichen
Generalversammlung genehmigten Änderungen der Statuten von Allied World
Bermuda, einschliesslich (ohne Einschränkung) die Schaffung eines genehmigten
und eines bedingten Kapitals, ein, zusammen mit den entsprechenden Belegen.




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	 	 	 	The board of directors shall apply for registration of the Consolidation,
the Ordinary Capital Increase and the Creation of Participation Capital as
well as the other amendments to the articles of association of Allied World
Switzerland, as approved at the Extraordinary General Meeting, including,
without limitation, the creation of authorized and conditional capital,
together with the relevant annexes.







	7.	 	Allgemeine Bestimmungen | General Provisions
	 
	7.1	 	Kosten | Costs
	 
	 	 	Die im Zusammenhang mit dem Abschluss dieses Vertrags und dem Vollzug der gemäss
diesen Vertrag vorgesehenen Transaktionen anfallenden Kosten trägt Allied World Schweiz.
	 
	 	 	The costs incurred in connection with the execution of this Agreement and the
consummation of the transactions contemplated hereby shall be borne by Allied World
Switzerland.
	 
	7.2	 	Sprache | Language
	 
	 	 	Falls sich zwischen der deutschen und der englischen Fassung dieses Vertrags
Abweichungen ergeben, gilt die deutsche Fassung.
	 
	 	 	In the event of deviations between the English and the German version of this
Agreement, the German version shall prevail.
	 
	7.3	 	Anwendbares Recht und Gerichtsstand | Applicable Law and Place of Jurisdiction
	 
	 	 	Dieser Vertrag untersteht schweizerischem Recht. Gerichtsstand ist Zug, Schweiz.
	 
	 	 	This Agreement shall be governed by and construed in accordance with Swiss law. Place
of jurisdiction is Zug, Switzerland




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UNTERSCHRIFTEN / SIGNATORIES




	 	 	 	 	 	 	 
	Zug, 30. November 2010 / November 30, 2010	 	 	 	 
	 	 	 	 	Allied World Assurance Company Holdings, Ltd
	 	 
	 
	 	 	 	 	 	 
	 
	 	 	 	/s/ Wesley D. Dupont	 	 
	 

	 	 	 	 	 	 
	 

	 	 	 	Name: Wesley D. Dupont
	 	Name:
	 
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	 	Allied World Assurance Company Holdings, AG
	 	
	 
	 	 	 	 	 	 
	 
	 	 	 	/s/ Scott A. Carmilani	 	 
	 

	 	 	 	 	 	 
	 
	 	 	 	 Name: Scott A. Carmilani	 	Name:








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