Unassociated Document


    
      
        
          
            
              
                
                  
                    Ardent
Mines Limited

                     

                  

                  
                    
                      
                        
                          
                            	
                                    Confidential Letter of
    Intent

                                  	 
      	
                                    Carta de Intenções
    Confidencial

                                  
	 
      	 
      	 
      
	 
      	 
      	 
      
	
                                    Rio Sao Pedro Mineracao LTDA

                                  	 
      	
                                    Rio
      Sao Pedro Mineracao LTDA

                                  
	 
      	 
      	 
      
	
                                    Gentlemen:

                                  	 
      	
                                    Prezados
      Senhores:

                                  
	 
      	 
      	 
      
	
                                    The
      purpose of this letter of intent (this “Letter of Intent”),
      dated as of the date set forth on the signature page hereto, is to
      summarize our recent discussions and formalize a confidential letter of
      intent by and between Ardent Mines Limited (“Ardent”), Rio São Pedro Mineração LTDA
      (“Rio Sao Pedro”) and the undersigned owners of Rio Sao Pedro
      (collectively, the “Seller”).

                                  	 
      	
                                    A
      presente carta de intenções (esta “Carta de Intenções”),
      celebrada na data indicada na página de assinaturas do presente documento,
      tem por finalidade resumir nossas discussões recentes e formalizar uma
      carta de intenções confidencial entre Ardent Mines Limited (“Ardent”), Rio São Pedro Mineração LTDA
      (“Rio Sao Pedro”) e os sócios-quotistas da Rio Sao Pedro que
      assinam o presente instrumento (conjuntamente denominados “Vendedora”).

                                  
	 
      	 
      	 
      
	
                                    1          
      Terms of the Transaction.

                                  	 
      	
                                    1          
      Condições da Operação.

                                  
	 	 	 


                          

                        

                      

                    

                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      	
                                               1.1 

                                            	
                                              The Share
      Exchange.  Ardent shall
      at Closing (as defined below) acquire 100% of all issued and outstanding
      equity interests in Rio San Pedro (the “Rio San Pedro Shares”),
      which are held entirely by the undersigned shareholder, in exchange for
      the issuance and delivery to the Seller of Fourteen Million Nine Hundred
      Fifty Seven Thousand Six Hundred Fifty (14,957,650) shares of common stock
      of Ardent (the “Ardent Shares”)
      representing as of the date of issuance fifty percent (50%) of the issued
      and outstanding equity shares of Ardent.  Pursuant to the
      exchange, Rio Sao Pedro will become a wholly owned subsidiary of
      Ardent.

                                            	
                                               1.1

                                            	
                                              A
      Permuta de
      Ações.  No Fechamento
      (conforme definido abaixo), a Ardent adquirirá 100% das quotas emitidas e
      em circulação da Rio San Pedro (as “Quotas Rio San Pedro”),
      as quais são integralmente detidas pelo sócio-quotista infra-assinado, em
      troca da emissão e entrega, à Vendedora, de 14.957.650 (quatorze milhões
      novecentos e cinqüenta e sete mil seiscentas e cinqüenta ações ordinárias
      da Ardent (as “Ações Ardent”), as quais
      representam, na data de sua emissão, 50% (cinqüenta por cento) das ações
      emitidas e em circulação da Ardent. Nos termos da permuta, a Rio Sao Pedro
      irá se tornar uma subsidiária integral da Ardent.

                                            
	 	 	 	 
	1.2	
                                              The Ownership
      Interests.  The Rio San Pedro Shares will at the Closing
      represent one hundred percent (100%) of all issued and outstanding equity
      interests of Rio Sao Pedro.  There shall at Closing be no
      options, warrants, convertible instruments or any other equity interests,
      contingent or otherwise, of any nature or kind in Rio Sao Pedro other than
      the Rio San Pedro Shares.  After giving effect to the
      reservation for issuance by Ardent of the Financing Shares (as defined
      below), the Ardent Shares issued and delivered to the Seller at Closing
      will represent approximately thirty percent (30%) of all issued and
      outstanding shares of Ardent.

                                            	 1.2	
                                              As Participações no Capital. As
      Quotas Rio San Pedro representarão, no Fechamento, 100% (cem por cento) de
      todas as quotas emitidas e em circulação da Rio Sao Pedro. Não haverá, no
      Fechamento, opções, bônus de subscrição, instrumentos conversíveis em
      quotas do capital ou qualquer outro direito de participação de qualquer
      natureza na Rio Sao Pedro, condicional ou não, que não as Quotas Rio San
      Pedro. Após a efetivação da reserva para emissão das Ações do
      Financiamento (conforme definido abaixo) pela Ardent, as Ações Ardent
      emitidas e entregues à Vendedora no Fechamento representarão
      aproximadamente 30% (trinta por cento) de todas as ações emitidas e em
      circulação da
Ardent.

                                            


                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                     

                    
                      
                        
                          
                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

      

      
        
          
          

        

        
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                        Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                      

                    
	
                      
                        Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                      

                    


            

          

           

          
             

            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            	
                                                    1.3 

                                                  	
                                                    Financing.  Following
      the Closing, Ardent shall undertake, on a best efforts basis, to raise
      approximately One Hundred Million U.S. Dollars (USD$100,000,000) in a
      private placement of new Ardent common stock at a placement price of
      approximately USD$5 per share (the “Financing
      Shares”).  Giving effect to the placement in full of the
      Financing Shares, the Financing Shares will represent approximately thirty
      percent (approximately 30%) of the issued and outstanding shares of
      Ardent.

                                                  	
                                                     1.3

                                                  	
                                                    Financiamento. Após o
      Fechamento, a Ardent envidará seus melhores esforços para captar
      aproximadamente US$
      100.000.000 (cem milhões de dólares norte-americanos) em uma
      colocação privada de novas ações ordinárias da Ardent a um preço de
      colocação de aproximadamente US$5 por ação (as “Ações do
      Financiamento”). Mediante a colocação integral das Ações do
      Financiamento, as Ações do Financiamento representarão aproximadamente 30%
      (aproximadamente trinta por cento) das ações emitidas e em circulação da
      Ardent.

                                                  
	 	 	 	 
	1.4	
                                                    Call Option.  In the
      event that Ardent fails to obtain a minimum share value of $5.00 per share
      as of Closing the Seller shall, for a period of thirty (30) calendar days
      thereafter, have the right to re-purchase the Rio San Pedro Shares from
      Ardent for a purchase price consisting of 100% of the Ardent Shares
      received by the Seller.

                                                  	 1.4	Opção de Compra. Caso a Ardent
      não obtenha um valor mínimo de US$ 5,00 por ação no Fechamento, a
      Vendedora poderá, durante o período de 30 (trinta) dias corridos
      subseqüente, recomprar as Quotas Rio San Pedro da Ardent por um preço de
      compra consistente em 100% das Ações Ardent recebidas pela
      Vendedora.
	 	 	 	 
	1.5	Pro-Forma Share
      Capitalization.  Giving effect to the issuance of the
      Ardent Shares, and the reservation for placement in full of the Financing
      Shares, the following sets forth a summary of the Pro-Forma Share
      Capitalization of the projected estimated share value of the Seller’s
      Ardent Shares:	 1.5	Capitalização de Ações
      Pro-Forma. Após a emissão das Ações Ardent e a reserva para
      colocação integral das Ações do Financiamento, a tabela a seguir contém um
      resumo da Capitalização de Ações Pro-Forma do valor estimado planejado das
      Ações Ardent da
Vendedora:


                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

             

          

        

      

      
        
          
          

        

        
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                  Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                

              
	
                
                  Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                

              


      

    

     

    
      
        
          
            
              	
                      Seller’s
      Ardent Shares / Ações Ardent da Vendedora

                    	
                      Projected
      Share Capitalization At Preliminary Ore Reserves Determination ($5.00 per
      share) / Capitalização de Ações Planejada Nas Reservas de Minério
      Preliminares Determinação (US$ 5,00 por ação)

                    	
                      Projected
      Share Capitalization At Confirmed Ore Reserves Determination ($15 per
      share) / Capitalização de Ações Planejada Nas Reservas de Minério
      Confirmadas Determinação (US$ 15 por ação)

                    	
                      Projected
      Share Capitalization At Start of Mining Operations ($40 per share) /
      Capitalização de Ações Planejada No Início das Operações de Mineração
      Determinação ($40 por ação)

                    	
                      Projected
      Share Capitalization At Mature Operations ($80 per share) / Capitalização
      de Ações Planejada Com Operações já Desenvolvidas ($80 por
      ação)

                    
	
                      14,957,650

                    	
                      $
      75,000,000

                    	
                      $224,364,750

                    	
                      $598,306,000

                    	
                      $1,196,612,000

                    


            

          

        

      

    

     

    
      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

      

    

    
      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        	
                                 1.6 

                              	
                                Registration and Stock Exchange
      Listing.  The Financing Shares shall be registered by
      Ardent with the SEC (or authorized for trading without registration if an
      exemption from registration is available) to facilitate trading for the
      holders of the Financing Shares.  Following the Closing, Ardent
      shall apply for listing of the Ardent common stock on the New York Stock
      Exchange, Nasdaq Global Stock Market or another high quality
      Exchange.  Ardent may also apply for trading of its shares on
      other global and regional stock markets.

                              	
                                 1.6

                              	
                                Registro e Negociação de Ações em Bolsa
      de Valores. As Ações do Financiamento serão registradas pela Ardent
      perante a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos da América,
      ou SEC (ou sua negociação sem registro será autorizada, caso haja uma
      isenção de registro) para facilitar sua negociação pelos detentores das
      Ações do Financiamento. Após o Fechamento, a Ardent requererá a admissão
      das ações ordinárias da Ardent para negociação na Bolsa de Valores de Nova
      York, Nasdaq ou em outra Bolsa de Valores de alta qualidade. A Ardent
      também requererá a admissão de suas ações à negociação em outras bolsas de
      valores globais e
regionais.

                              


                      

                    

                  

                

              

            

          

        

      

       

    

    
      
        
        

      

      
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                  Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                

              
	
                
                  Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                

              


      

    

     

    
      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                	
                                        1.7 

                                      	
                                        

                                          Management.  The
      current directors of Ardent shall remain as directors of the Company at
      and after the Closing.  The Seller or a representative of the
      Seller may become a Director of Ardent at Closing. A representative of the
      Seller shall also be appointed to the Board of Directors to Rio Sao Pedro.
      The parties will enter into customary shareholder and voting agreements
      with respect to the composition of the Ardent Board as of the Closing and
      subsequent to the Closing date.  The Ardent Board has appointed
      a new Chief Executive Officer, and a Chief Financial Officer with
      experience in  U.S. public companies to assure compliance with
      all U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) public company
      reporting requirements and audit requirements under US
      GAAP.  All matters pertaining to composition of the Rio Sao
      Pedro board and all appointments of officers and all management
      determinations with respect to Rio Sao Pedro shall be subject to policy
      determinations of the Board of Ardent.

                                        

                                      	
                                         
      1.7

                                      	
                                        Administração. Os atuais conselheiros da Ardent
      permanecerão como conselheiros da Sociedade a partir do Fechamento,
      inclusive. A Vendedora ou uma representante da Vendedora poderá se tornar
      um Conselheiro da Ardent no Fechamento. Um representante da Vendedora
      também será nomeado para atuar no Conselho de Administração da Rio Sao
      Pedro. As partes celebrarão os acordos de acionistas e de voto de praxe
      com relação à composição do Conselho da Ardent no Fechamento e no período
      subseqüente à data de Fechamento. O Conselho da Ardent nomeou um novo
      Diretor-Presidente e um Diretor Financeiro com experiência em sociedades
      norte-americanas de capital aberto para garantir o cumprimento de todas as
      exigências de informações sobre sociedades de capital aberto e exigências
      de auditoria da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos da
      América (a “SEC”)
      em conformidade com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados
      Unidos, ou US GAAP. Todos os assuntos relativos à composição do conselho
      da Rio Sao Pedro e todas as nomeações de diretores e determinações da
      administração com relação à Rio Sao Pedro observarão as determinações da
      política do Conselho da Ardent.

                                      
	 	 	 	 
	1.8	Acquired Properties and Mineral
      Rights. At the Closing, Rio Sao Pedro and all of its real property
      and mineral rights, including but not limited to the “Fazenda Lavras,”
      real property covering an area of approximately 211 hectares with mineral
      rights on a total of 828 hectares, including the 211 hectares owned by Rio
      Sao Pedro, which shall be free and clear of all indebtedness, liabilities,
      liens, encumbrances, convertible rights, derivative rights, pre-emptive
      rights and any and all other rights, contingent or otherwise of any other
      persons, other than liabilities which shall be disclosed in writing by Rio
      Sao Pedro and approved by Ardent prior to Closing.  Any and all
      material liabilities of Ardent following the Closing shall be subject to
      review and approval by the Board of Ardent.  The Parties
      acknowledge the existence of a disclosed lien which limits and impairs the
      transfer of the Rio San Pedro Shares and the underlying mineral rights
      thereto (the “Lien”). The Parties acknowledge that the disclosed amount to
      release such Lien is Reais 466,000 (to be updated as of the closing date)
      as per documents delivered by the Sellers to the Purchaser. The funds to
      be placed into Escrow per Section 1.9 below shall be paid by the Escrow
      Agent into the Closing Escrow (as such term is defined below) and to
      release such Lien at or prior to the Closing.	 1.8	Propriedades Adquiridas e Direitos
      Minerários. No Fechamento, a Rio Sao Pedro e todos os seus bens
      imóveis e direitos minerários, incluindo, entre outros, a “Fazenda
      Lavras”, um imóvel com área de aproximadamente 211 hectares com direitos
      minerários em um total de 828 hectares, incluindo os 211 hectares detidos
      pela Rio Sao Pedro, estarão livres e desembaraçados de qualquer
      endividamento, passivo, ônus, encargo, direito de conversão, direito
      derivado, direito de preferência e qualquer outro direito, condicional ou
      não, de quaisquer outras pessoas, que não os passivos que serão
      divulgados   por escrito pela Rio Sao Pedro e aprovados
      pela Ardent antes do Fechamento. Todos e quaisquer passivos relevantes da
      Ardent após o Fechamento estarão sujeitos à análise e aprovação pelo
      Conselho da Ardent. As Partes reconhecem a existência de um ônus divulgado
      que limita e prejudica a transferência das Quotas Rio San Pedro e dos
      direitos minerários a elas subjacentes (o “Ônus”). As Partes reconhecem
      que o valor divulgado para liberar referido Ônus é de R$ 466.000 (a ser
      actualizado na data de Fechamento), de acordo com os documentos entregues
      pelas Vendedoras à Compradora. Os recursos destinados ao Depósito em
      Garantia nos termos da Cláusula 1.9 abaixo serão pagos pelo Agente de
      Depósito no Depósito em Garantia do Fechamento (conforme definido abaixo)
      e liberarão referido Ônus até o Fechamento,
inclusive.


                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

      

    

     

    
      
        
        

      

      
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                      Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                    

                  
	
                    
                      Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                    

                  


          

        

      

    

     

    
      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  
                                                    
                                                      
                                                        
                                                          	 1.9 	
                                                                  Escrow
      Funds:  Not later than ten (10) calendar days after signing of
      this Letter of Intent, Ardent shall deposit into attorney escrow for the
      benefit of the Seller the amount of US$500,000 (Five Hundred Thousand
      Dollars of the United States of America) (the “Escrow”).  The
      Escrow shall be established with Ardent counsel Wuersch & Gering LLP,
      100 Wall Street, 21st
      Floor, New York, NY 10005 USA.  The Escrow agreement shall
      provide that such Escrow funds shall first be utilized to pay and fully
      satisfy the Lien from Closing Escrow and the balance of proceeds shall
      thereafter be released at Closing proportionately to each shareholder of
      record of the Seller.

                                                                	 1.9	
                                                                  
                                                                    Recursos
      do Depósito em Garantia: Em até 10 (dez) dias corridos após a assinatura
      desta Carta de Intenções, a Ardent efetuará o depósito em garantia, em
      benefício da Vendedora, no valor de US$ 500.000 (quinhentos mil dólares
      norte-americanos) (o “Depósito em Garantia”).
      O Depósito em Garantia será efetuado perante os advogados da Ardent,
      Wuersch & Gering LLP, 100 Wall Street, 21st
      Floor, Nova York, NY 10005 EUA. O contrato de Depósito em Garantia
      estabelecerá que referidos recursos do Depósito em Garantia sejam
      utilizados inicialmente para pagar e quitar o Ônus do Depósito em Garantia
      do Fechamento, bem como que o saldo dos recursos seja posteriormente
      liberado de forma proporcional, no Fechamento, a cada sócio quotista
      registrado da
Vendedora.

                                                                  

                                                                


                                                        

                                                      

                                                    

                                                  

                                                

                                              

                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

      

    

     

    
      
        
          
          

        

        
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                    Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                  

                
	
                  
                    Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                  

                


        

      

    

     

    
      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              	
                                                      2   
      Closing Conditions.

                                                    	
                                                      
                                                         2.     
      Condições para o Fechamento.

                                                      

                                                    
	 	 	 	 
	 	

                                                      Consummation
      of the acquisition of Rio Sao Pedro by Ardent will be subject to the
      following closing conditions:

                                                    	 	

                                                      A
      consumação da aquisição da Rio Sao Pedro pela Ardent estará sujeita às
      seguintes condições para o fechamento:

                                                    
	 	 	 	 
	2.1	
                                                      Audit Report and
      Conditions to Closing.  Consummation of the acquisition
      shall be subject to: (a) Receipt by Ardent from Rio Sao Pedro of an audit
      report containing consolidated financial statements unqualified with
      respect to any material deficiency and prepared in accordance with U.S.
      Generally Accepted Accounting Principals as applied to Rio Sao Pedro (and
      all of its subsidiaries, if any), covering the annual periods of Rio Sao
      Pedro (and its subsidiaries, if any) for December 31, 2008 and 2009; and
      unaudited financial statements with respect to the year-to-date operations
      of Rio Sao Pedro for the most recently completed calendar quarterly period
      prior to Closing.  The audit shall be conducted by an accounting
      firm authorized to practice before the U.S. SEC and approved by the U.S.
      Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), together with written
      authorization from said accounting firm to publish and include the audit
      report thereto in the SEC filings made by Ardent.  The
      appointment of such auditor shall be made by Ardent and the audit shall be
      paid for by Ardent.

                                                    	 2.1	
                                                      Relatório de Auditoria e Condições para
      o Fechamento. A Consumação da aquisição estará sujeita: (a) Ao
      recebimento pela Ardent, da Rio Sao Pedro, de um relatório de auditoria
      contendo as demonstrações financeiras consolidadas sem ressalvas com
      relação a qualquer deficiência relevante e elaborado em conformidade com
      os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos nos Estados Unidos da América,
      conforme aplicados à Rio Sao Pedro (e a todas as suas subsidiárias, se
      houver), relativo aos exercícios fiscais da Rio Sao Pedro (e de suas
      subsidiárias, se houver) em 31 de dezembro de 2008 e 2009; e das
      demonstrações financeiras não auditadas relativas às operações da Rio Sao
      Pedro de 1o de janeiro do presente ano até o último trimestre encerrado
      antes do Fechamento. A auditoria será realizada por uma empresa de
      contabilidade autorizada a operar perante a SEC e aprovada pelo Conselho
      de Supervisão de Contabilidade das Companhias Abertas dos Estados Unidos
      da América (PCAOB), juntamente com uma autorização por escrito de referida
      empresa de contabilidade para publicar e incluir o relatório de auditoria
      nas documentações protocoladas pela Ardent perante a SEC. A nomeação de
      referido auditor será efetuada pela Ardent e a auditoria será paga pela
      Ardent.

                                                    


                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

      

       

      
        
          
          

        

        
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                    Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                  

                
	
                  
                    Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                  

                


        

      

    

     

    
      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  
                                                    
                                                      
                                                        
                                                          	2.2   
       	
                                                                  Continuity, Due
      Diligence and Rio Sao Pedro Rights.  At the Closing, Rio
      Sao Pedro shall have obtained and be in receipt of all necessary consents
      and approvals of all applicable governmental authorities and other third
      parties having jurisdiction or rights in respect of the acquisition,
      including, without limitation, with respect to all mineral rights
      feasibility studies, gold mining rights, and environmental impact reports
      being prepared for filing. Ardent shall pay the costs of the environmental
      impact report.  Rio Sao Pedro shall deliver a legal opinion to
      Ardent at Closing regarding the continuing legal validity of any and all
      governmental authorizations, licenses, permits, and registrations of Rio
      Sao Pedro, which shall remain fully effective following the Closing to
      legally facilitate continuity of Rio Sao Pedro’s ordinary course of
      business without impairment of any nature or kind.  The Closing
      shall be subject to completion of final due diligence satisfactory to
      Ardent in its sole discretion and deliveries to Ardent of audit reports of
      Rio Sao Pedro and geological survey reports with consents from such
      auditors and geologists authorizing filing of such reports with the
      SEC.  Ardent shall pay the geologist for the geology survey
      report.  At the Closing there shall not be any material adverse
      change in Rio Sao Pedro (or subsidiaries, if any) respective business,
      financial condition, assets or operations.  At the Closing, the
      Seller shall represent and warrant to Ardent that Rio Sao Pedro has the
      sole rights with free and clear ownership titles to the mines and all
      properties of Rio Sao Pedro, and no other persons, business organizations
      or governmental entities have any rights or claims thereto.

                                                                   

                                                                	 2.2	
                                                                  Continuidade, Análise
      Documental e Direitos da Rio Sao Pedro. No Fechamento, a Rio Sao
      Pedro deverá ter obtido e recebido todas as autorizações e aprovações
      necessárias de todos os órgãos governamentais aplicáveis e demais
      terceiros competentes ou direitos relativos à aquisição, incluindo, entre
      outros, no que diz respeito a todos os estudos de viabilidade de direitos
      minerários, direitos de prospecção de ouro e direitos minerários relativos
      ao ouro, bem como documentos a ser protocolados todos e quaisquer
      relatórios de impacto ambiental e respectivos requerimentos. A Ardent
      arcará com os custos do relatório de impacto ambiental. A Rio Sao Pedro
      entregará um parecer jurídico à Ardent, no Fechamento, relativo à
      continuidade da validade jurídica de todas e quaisquer autorizações,
      permissões, licenças e registros governamentais da Rio Sao Pedro, os quais
      permanecerão em pleno vigor após o Fechamento, de forma a facilitar,
      juridicamente, a continuidade do curso normal dos negócios da Rio Sao
      Pedro sem prejuízo de qualquer tipo ou natureza. O Fechamento estará
      sujeito à conclusão de uma análise documental definitiva satisfatória para
      a Ardent, a seu exclusivo critério, bem como à entrega à Ardent de
      relatórios de auditoria da Rio Sao Pedro e relatórios de pesquisa
      geológica com o consentimento de referidos auditores e geólogos
      autorizando o protocolo de referidos relatórios perante a SEC. A Ardent
      pagará ao geólogo os custos do relatório de pesquisa geológica. No
      Fechamento, não haverá qualquer modificação adversa relevante nos
      negócios, situação financeira, ativos ou operações da Rio Sao Pedro (ou de
      suas subsidiárias, se houver). No Fechamento, a Vendedora declarará e
      garantirá à Ardent que a Rio Sao Pedro é a única detentora dos direitos
      que conferem a propriedade livre e desembaraçada das minas e de todas as
      propriedades da Rio Sao Pedro, bem como que nenhuma outra pessoa,
      sociedade ou entidade governamental possua qualquer direito ou
      reivindicação a esse
respeito.

                                                                


                                                        

                                                      

                                                    

                                                  

                                                

                                              

                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

      

    

     

    
      
        
        

      

      
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                      Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                    

                  
	
                    
                      Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                    

                  


          

        

      

       

    

    
       

      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  
                                                    
                                                      
                                                        
                                                          
                                                            
                                                              
                                                                
                                                                  
                                                                    
                                                                      
                                                                        
                                                                          
                                                                            	2.3   
       	
                                                                                    
                                                                                      Detailed Agreements. Rio Sao
      Pedro and Ardent will mutually prepare the detailed exchange agreement
      supplementing the terms and conditions herein with customary
      representations and warranties, covenants, and other provisions,
      including, without limitation, representations regarding the validity of
      the assessment of all gold ore reserves, the status of all governmental
      licenses, permits, authorizations, legal and regulatory compliance to
      engage in the business of mining, the condition of all mining equipment
      and related resources, employee and labor relations, valid continuation of
      all contracts, non-infringement of trademarks, service marks and other
      intellectual property, absence of any material adverse conditions, and
      indemnification provisions covering the same.  Notwithstanding
      anything to the contrary herein, this Letter of Intent is fully binding
      upon the parties and each party may compel performance by the other party
      solely on the basis of the terms and conditions set forth
      herein.  There are no break-up fees in respect of this
      Agreement. Time is of the essence.

                                                                                    

                                                                                  	 2.3	
                                                                                    
                                                                                      Contratos Detalhados. A Rio Sao
      Pedro e a Ardent elaborarão em conjunto o contrato de permuta detalhado
      que complementará os termos e condições contidos no presente instrumento e
      conterá as declarações e garantias, avenças e demais disposições de praxe,
      incluindo, entre outras, declarações relativas à validade da avaliação de
      todas as reservas de minério de ouro, a situação de todas as permissões,
      licenças e autorizações governamentais, a observância das leis e
      regulamentos para que se conduza negócios na área de mineração, a situação
      de todos os equipamentos de mineração e recursos relacionados, relações de
      trabalho e emprego, continuidade válida de todos os contratos, ausência de
      violação a marcas registradas, marcas de serviço e outros direitos de
      propriedade intelectual, ausência de quaisquer condições adversas
      relevantes e disposições de indenização a esse respeito. Independentemente
      de qualquer disposição em contrário contida no presente instrumento, esta
      Carta de Intenções é integralmente vinculativa às partes, sendo que cada
      uma das partes poderá exigir o cumprimento deste documento pela outra
      parte unicamente com base nos termos e condições contidos no presente
      instrumento. Não há multas por desistência com relação ao presente
      Contrato. O tempo é condição essencial para o presente
      instrumento.

                                                                                    

                                                                                  
	 	 	 	 
	2.4	Exclusive
      Dealing.  Rio Sao Pedro and any and all of its directors,
      officers, shareholders, agents, representatives, attorneys, accountants or
      their respective immediate relatives shall not directly or indirectly take
      any action to encourage, initiate, solicit, or engage in discussions or
      negotiations with, or provide any information to, any entity or person
      other than Ardent concerning any competing transaction or alternate
      transaction.	 2.4	Negociação Exclusiva. A Rio Sao
      Pedro e todos os seus conselheiros, diretores, sócios quotistas, agentes,
      representantes, advogados, contadores ou os membros de suas respectivas
      famílias imediatas não praticarão, direta ou indiretamente, nenhum ato
      para encorajar, iniciar, aliciar ou se envolver em discussões ou
      negociações com qualquer entidade que não com a Ardent com relação a
      qualquer operação concorrente ou alternativa, bem como não prestarão
      quaisquer informações a qualquer entidade que não à Ardent com relação a
      qualquer operação concorrente ou
alternativa.


                                                                          

                                                                        

                                                                      

                                                                    

                                                                  

                                                                

                                                              

                                                            

                                                          

                                                        

                                                      

                                                    

                                                  

                                                

                                              

                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

      

       

      
        
          
          

        

        
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                      Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                    

                  
	
                    
                      Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                    

                  


          

        

      

       

    

    
      
         

        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  
                                                    
                                                      
                                                        
                                                          
                                                            
                                                              
                                                                
                                                                  
                                                                    
                                                                      
                                                                        
                                                                          
                                                                            
                                                                              
                                                                                
                                                                                  
                                                                                    	2.5     	
                                                                                            
                                                                                              Closing. The parties shall use
      their best efforts to finalize and sign the detailed exchange agreement
      reflecting the terms and conditions herein together with all ancillary
      agreements and accomplish the Closing as soon as reasonably possible,
      subject to completion of the audit and due diligence and release of the
      Lien,  with a target Closing date not later than ninety (90)
      days following the date of this Letter of Intent.  Upon
      completion and satisfaction (or waiver) of the conditions set forth in
      herein, the parties shall exchange the Rio San Pedro Shares and the Ardent
      Shares, and execute and deliver any and all necessary ancillary documents,
      certificates and instruments required thereof (the “Closing”).  The
      Closing shall be preceded by a pre-closing into escrow of Purchaser’s
      counsel Wuersch & Gering LLP, of all funds, shares and escrow
      payments, and the Closing shall be subject to payment in full and
      satisfaction of the Lien (the “Closing
      Escrow”).  The Closing shall occur immediately following
      satisfaction of all conditions of the Closing
Escrow.

                                                                                            

                                                                                          	 2.5	
                                                                                            
                                                                                              
                                                                                                Fechamento. As partes envidarão
      seus melhores esforços para encerrar e assinar o contrato de permuta
      detalhado que refletirá os termos e condições contidos no presente
      instrumento juntamente com todos os contratos acessórios e realizarão o
      Fechamento o mais rapidamente possível, de maneira razoável, observada a
      conclusão da auditoria e da análise documental e a liberação do Ônus,
      sendo que a data-alvo para o Fechamento ocorrerá em até 90 (noventa)
      dias após a data desta Carta de Intenções. Mediante a conclusão e
      satisfação (ou renúncia) das condições previstas no presente instrumento,
      as partes realizarão a permuta entre as Quotas Rio San Pedro e as Ações
      Ardent e celebrarão e formalizarão todos e quaisquer documentos
      acessórios, certidões e instrumentos necessários exigidos para referida
      permuta (o “Fechamento”). O
      Fechamento será precedido de um depósito em garantia precedente ao
      fechamento perante os advogados da Compradora, Wuersch & Gering LLP,
      de todos os recursos, quotas e pagamentos de depósito em garantia, sendo
      certo que o Fechamento estará sujeito ao pagamento integral e satisfação
      do Ônus (o “Depósito em
      Garantia do Fechamento”). O Fechamento ocorrerá imediatamente após
      a satisfação de todas as condições do Depósito em Garantia do
      Fechamento.

                                                                                              

                                                                                            

                                                                                          


                                                                                  

                                                                                

                                                                              

                                                                            

                                                                          

                                                                        

                                                                      

                                                                    

                                                                  

                                                                

                                                              

                                                            

                                                          

                                                        

                                                      

                                                    

                                                  

                                                

                                              

                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

         

        
          
            
            

          

          
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                      Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                    

                  
	
                    
                      Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                    

                  


          

        

      

       

    

    
       

      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  	
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      Other
      Terms and Conditions

                                                        	
                                                          
                                                             3.     
      Outros Termos e Condições

                                                          

                                                        
	 	 	 	 
	3.1	
                                                          Carry on in Ordinary
      Course.  From and after the date of execution of this
      letter of intent, Rio Sao Pedro shall conduct and carry on its businesses
      only in the ordinary course consistent with past practices.  Rio
      Sao Pedro shall use its commercially reasonable efforts to preserve its
      assets, relationships, customers, clients and employees and to preserve
      for Ardent the integrity and reputation of Rio Sao Pedro, and shall not
      take any actions out of the ordinary course of businesses.  The
      Rio Sao Pedro shall not take any action that could reasonably be expected
      to adversely affect its ability to execute, deliver or perform in
      accordance with this Letter of Intent.

                                                        	 3.1	
                                                          Curso Normal dos Negócios. A
      partir da data de celebração da presente carta de intenções, a Rio Sao
      Pedro conduzirá e continuará seus negócios no curso normal e de forma
      coerente com as práticas passadas. A Rio Sao Pedro envidará esforços
      comercialmente razoáveis para preservar seus ativos, relacionamentos,
      clientes, compradores e empregados, bem como para preservar, para a
      Ardent, a integridade e reputação da Rio Sao Pedro e a não praticar
      qualquer ato fora do curso normal dos negócios. A Rio Sao Pedro não
      praticará nenhum ato que possa razoavelmente afetar de maneira adversa sua
      capacidade de celebrar, formalizar ou cumprir as disposições desta Carta
      de Intenções.

                                                        
	 	 	 	 
	3.2	
                                                          Each Party to Bear Own
      Expenses.  Ardent and Rio Sao Pedro will each bear their
      own respective expenses incurred in connection with the negotiation,
      preparation and documentation and Closing of the transactions contemplated
      herein, including but not limited to all legal fees, expenses and
      disbursements, provided, however, all fees, due diligence and filing costs
      incurred by Ardent as well as on-going corporate expenditures by Ardent
      related to the Rio Sao Pedro acquisition shall be paid from proceeds of
      the Financing Shares.

                                                        	 3.2	
                                                          Cada Parte Arcará com Seus Próprios
      Custos. A Ardent e a Rio Sao Pedro arcarão com suas respectivas
      despesas incorridas com relação à negociação, elaboração e documentação e
      Fechamento das operações previstas no presente instrumento, incluindo,
      entre outros, todos os honorários de advogados, despesas e desembolsos,
      sendo certo, contudo, que todos os custos relativos a honorários, análise
      de documentos e protocolos incorridos pela Ardent, bem como as despesas
      societárias atuais da Ardent relacionadas à aquisição da Rio Sao Pedro,
      serão pagos com os recursos das Ações do
  Financiamento.

                                                        


                                                

                                              

                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

        

         

        
          
            
            

          

          
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                      Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                    

                  
	
                    
                      Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                    

                  


          

        

      

       

    

    
      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  
                                                    
                                                      
                                                        
                                                          
                                                            
                                                              
                                                                
                                                                  
                                                                    
                                                                      
                                                                        
                                                                          
                                                                            
                                                                              
                                                                                
                                                                                  
                                                                                    
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                                                                                                No Other Agreements; Forward Looking
      Statements;
      Amendments.  This Letter of Intent sets out the parties’
      binding agreement and understanding as of this date, and there are no
      other written or oral agreements or understandings among the parties
      except for that certain confidentiality agreement previously executed by
      the parties.  This Letter of Intent and any and all terms and
      conditions herein may only be waived, modified or amended by a writing
      executed by all of the parties hereto.  The Seller acknowledges
      that Ardent may from time to time have other business agreements, and may
      acquire other properties. Ardent may engage and pay other professional
      organizations, underwriters and service providers as determined by the
      Board of Directors.  All projections and estimations herein are
      forward looking statements based upon general expectations and are
      provided solely for illustrative purposes only, and no assurances,
      guarantees, or warranties of any nature are made with respect to actual
      outcomes.  Ardent will use its best efforts following the
      Closing to achieve the minimum listing requirements for a period of ninety
      days which will facilitate the granting of the listing application for the
      above-referenced U.S. stock exchanges.  If for any reason the
      Lien is not resolved and cleared, Ardent may extend this Letter of Intent
      until such time as all right, title and interest in the Rio Sao Pedro
      Shares and the underlying property thereto is free and clear from the Lien
      and any and all impairments to free and clear transfer of such shares and
      the underlying property thereto sufficient for purposes of accomplishing
      the Closing.

                                                                                              

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      Projeções; Alterações. Esta Carta de Intenções estabelece o acordo
      e entendimento das partes na data do presente instrumento, sendo certo que
      não há qualquer outro acordo ou entendimento entre as partes, escrito ou
      oral, exceto por um determinado acordo de confidencialidade anteriormente
      celebrado entre as partes. Esta Carta de Intenções e qualquer dos termos e
      condições aqui contidos apenas poderão ser objeto de renúncia, modificação
      ou alteração por meio de um documento escrito assinado por todas as partes
      do presente instrumento. A Vendedora reconhece que a Ardent poderá,
      ocasionalmente, realizar outros acordos comerciais, bem como adquirir
      outras propriedades. A Ardent poderá contratar e pagar outras organizações
      profissionais, subscritores e prestadores de serviço, conforme determinado
      pelo Conselho de Administração. Todas as projeções e estimativas contidas
      no presente instrumento são projeções baseadas em expectativas gerais e
      foram apresentadas apenas para fins ilustrativos, sendo certo que nenhuma
      garantia de qualquer natureza é fornecida quanto aos resultados efetivos.
      A Ardent envidará seus melhores esforços após o Fechamento para obter as
      exigências mínimas para negociação de ações em bolsa em um prazo de
      noventa dias, o que facilitará a concessão da autorização para negociação
      nas bolsas de valores norte-americanas acima referidas. Se por qualquer
      razão o Ônus não for resolvido e compensado, a Ardent poderá prorrogar
      esta Carta de Intenções até o momento em que todo o direito, titularidade
      e participação sobre as Quotas Rio Sao Pedro e as propriedades a elas
      subjacentes estejam livres e desembaraçados do Ônus e de todo e qualquer
      impedimento à transferência livre e desembaraçada de referidas quotas e
      das propriedades a elas subjacentes de forma suficiente para os fins de
      realizar o
Fechamento.

                                                                                                

                                                                                              

                                                                                            


                                                                                    

                                                                                  

                                                                                

                                                                              

                                                                            

                                                                          

                                                                        

                                                                      

                                                                    

                                                                  

                                                                

                                                              

                                                            

                                                          

                                                        

                                                      

                                                    

                                                  

                                                

                                              

                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

          

           

          
            
              
              

            

            
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                        Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                      

                    
	
                      
                        Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                      

                    


            

          

        

         

      

      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  
                                                    
                                                      
                                                        
                                                          
                                                            
                                                              
                                                                
                                                                  
                                                                    
                                                                      
                                                                        
                                                                          
                                                                            
                                                                              
                                                                                
                                                                                  
                                                                                    
                                                                                      
                                                                                        
                                                                                          
                                                                                            
                                                                                              
                                                                                                
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      Compliance.  Rio Sao Pedro acknowledges that Ardent is a
      public company and will be required to make detailed disclosures regarding
      the acquisition of Rio Sao Pedro, its business, its management, its
      financial condition, risk factors associated with the business, and other
      matters required by the Securities Act and the Securities Exchange Act of
      1934, as amended (the “Exchange Act”), and the
      respective rules and regulations promulgated thereunder.  All
      Seller shares will be restricted securities and will be subject to
      compliance with the Securities Act and Exchange Act, as to which Ardent
      shall assist the Seller in all respects.  Rio Sao Pedro and the
      Seller shall promptly provide any and all information, in form and
      substance as reasonably requested by Ardent, to the extent necessary to
      assure compliance by Ardent and Seller with their respective Securities
      Act and Exchange Act filing, disclosure and compliance
      requirements.

                                                                                                          

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                                                                                                              Cumprimento das Normas
      Relativas a Sociedades de Capital Aberto. A Rio Sao Pedro reconhece
      que a Ardent é uma sociedade de capital aberto e será obrigada a divulgar
      de maneira detalhada a aquisição da Rio Sao Pedro, seus negócios,
      administração, situação financeira, fatores de risco relacionados ao
      negócio e outros assuntos exigidos pela Lei de Mercado de Capitais dos
      Estados Unidos de 1934, conforme posteriores alterações (a “Lei de Mercado de
      Capitais”), bem como as respectivas regras e regulamentos
      promulgados nos termos de referida lei. Todas as quotas da Vendedora serão
      valores mobiliários restritos e estarão sujeitas à conformidade com a Lei
      de Mercado de Capitais, para o que a Ardent auxiliará a Vendedora em todos
      os aspectos. A Rio Sao Pedro e a Vendedora prestarão imediatamente todas e
      quaisquer informações, na forma e com o conteúdo razoavelmente solicitado
      pela Ardent, na medida em que necessário para garantir o cumprimento, pela
      Ardent e pela Vendedora, de suas respectivas obrigações de protocolo,
      divulgação e conformidade nos termos da Lei de Mercado de
      Capitais.

                                                                                                            

                                                                                                          

                                                                                                        


                                                                                                

                                                                                                 

                                                                                                
                                                                                                  
                                                                                                    
                                                                                                    

                                                                                                  

                                                                                                  
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      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                                                                                                          

                                                                                                        
	
                                                                                                          
                                                                                                            Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                                                                                                          

                                                                                                        


                                                                                                

                                                                                                 

                                                                                                
                                                                                                  
                                                                                                    
                                                                                                      
                                                                                                        
                                                                                                          
                                                                                                            
                                                                                                              
                                                                                                                
                                                                                                                  
                                                                                                                    
                                                                                                                      
                                                                                                                        
                                                                                                                          
                                                                                                                            
                                                                                                                              
                                                                                                                                
                                                                                                                                  
                                                                                                                                    
                                                                                                                                      
                                                                                                                                        
                                                                                                                                          
                                                                                                                                            
                                                                                                                                              
                                                                                                                                                
                                                                                                                                                  
                                                                                                                                                    
                                                                                                                                                      	3.5   
      	
                                                                                                                                                              Confidentiality. The parties
      acknowledge that public companies are subject to specific laws, rules and
      regulations prohibiting “insider trading” and all parties hereto agree not
      to publicly trade in the Ardent public company securities until after any
      and all applicable public announcements by Ardent.  The parties
      agree to fully comply with any and all applicable securities laws and not
      to trade at any time in any securities on the basis of material non-public
      information or to disclose any transactions involving Ardent or Rio Sao
      Pedro with any third parties, other than to authorized representatives of
      the parties who shall be under strict instructions not to make any further
      discloses to any other persons until after mutually agreement public
      announcements.  The terms herein shall be maintained as strictly
      confidential by the parties until a mutually acceptable press release is
      prepared regarding the transaction, unless prior disclosure is required by
      applicable law or regulation.  Any breach of this covenant of
      confidentiality shall be subject to payment of liquidated damages to
      Ardent of US$2,000,000 (two million U.S. Dollars) (the “Liquidated
      Damages”), which the parties agree shall not be construed as a
      penalty.  If a breaching party fails to pay any and all
      Liquidated Damages in full within five (5) Business Days after the date
      payable, such party will pay interest thereon at a rate of one and
      one-half percent (1.5%) per month (or such lesser maximum amount that is
      permitted to be paid by applicable law) to Ardent, accruing daily from the
      date such Liquidated Damages are due, until such amounts, plus all such
      interest thereon, are paid in full.  Notwithstanding the
      foregoing, nothing shall preclude any party from pursuing or obtaining any
      available remedies at law, specific performance or other equitable relief
      in accordance with applicable law.

                                                                                                                                                            	 3.5	
                                                                                                                                                              Confidencialidade. As partes
      reconhecem que as sociedades de capital aberto estão sujeitas a leis,
      regras e regulamentos específicos que proíbem o “insider trading” [uso de
      informações privilegiadas], sendo certo que todas as partes do presente
      instrumento se obrigam a não negociar os valores mobiliários públicos da
      Ardent até que sejam efetuados todos e quaisquer comunicados ao público
      pela Ardent. As partes obrigam-se a cumprir integralmente todas as leis de
      mercados de capitais e a não negociar quaisquer valores mobiliários com
      base em informações relevantes que não sejam divulgadas ao público, bem
      como a não divulgar qualquer operação que envolva a Ardent ou a Rio Sao
      Pedro a terceiros que não aos representantes autorizados das partes, os
      quais serão expressamente instruídos a não realizar qualquer outra
      divulgação a terceiros até a realização dos comunicados conjuntos ao
      público pertinentes. Os termos do presente instrumento serão mantidos em
      caráter estritamente confidencial pelas partes até a elaboração de um
      comunicado à imprensa em termos mutuamente aceitos, exceto caso a
      divulgação em data anterior seja exigida pelas leis ou regulamentos
      aplicáveis. Qualquer violação à presente obrigação de confidencialidade
      sujeitará o infrator ao pagamento de multa compensatória à Ardent no valor
      de US$ 2.000.000 (dois milhões de dólares norte-americanos) (a “Multa
      Compensatória”), a qual não será interpretada como penalidade. Caso uma
      parte infratora deixe de pagar integralmente qualquer Multa Compensatória
      em até 5 (cinco) Dias Úteis após a data de vencimento, referida parte
      pagará juros sobre referido valor a uma taxa de 1,5% (um e meio por cento)
      ao mês (ou um valor inferior que represente o máximo permitido pelas leis
      aplicáveis) à Ardent, os quais incidirão a contar da data de vencimento de
      referida Multa Compensatória até a data do pagamento integral de referidos
      valores, acrescidos dos juros pertinentes. Independentemente do acima
      exposto, nada contido no presente instrumento impedirá qualquer das partes
      de pleitear ou obter qualquer remédio jurídico perante os tribunais,
      execução específica ou outro remédio jurídico em equidade, em conformidade
      com as leis
aplicáveis.

                                                                                                                                                            


                                                                                                                                                    

                                                                                                                                                  

                                                                                                                                                

                                                                                                                                              

                                                                                                                                            

                                                                                                                                          

                                                                                                                                        

                                                                                                                                      

                                                                                                                                    

                                                                                                                                  

                                                                                                                                

                                                                                                                              

                                                                                                                            

                                                                                                                          

                                                                                                                        

                                                                                                                      

                                                                                                                    

                                                                                                                  

                                                                                                                

                                                                                                              

                                                                                                            

                                                                                                          

                                                                                                        

                                                                                                      

                                                                                                    

                                                                                                     

                                                                                                    
                                                                                                      
                                                                                                        
                                                                                                        

                                                                                                      

                                                                                                      
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                    Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                  

                
	
                  
                    Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                  

                


        

         

      

      
        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  
                                                    
                                                      
                                                        
                                                          
                                                            
                                                              
                                                                
                                                                  
                                                                    
                                                                      
                                                                        
                                                                          
                                                                            
                                                                              
                                                                                
                                                                                  
                                                                                    
                                                                                      
                                                                                        
                                                                                          
                                                                                            
                                                                                              
                                                                                                
                                                                                                  	3.6     	
                                                                                                          
                                                                                                            Arbitration.  All
      disputes and controversies arising out of or relating to this Agreement
      shall be finally settled and binding under the Rules of International
      Commercial Dispute Resolution of the American Arbitration Association
      (“ICDR”).  The place of arbitration shall be New York
      City.  The Arbitration shall be conducted in English by a single
      arbitrator appointed in accordance with the ICDR rules.  Any
      award, verdict or settlement issued under such arbitration may be entered
      by any party for order of enforcement by any court of competent
      jurisdiction.  The arbitrator shall have no power to take
      interim measures he or she deems necessary, including injunctive relief
      and measures for the protection or conservation of
      property.  The prevailing party shall be reimbursed for all
      fees, costs, expenses and disbursements by the non-prevailing
      party.

                                                                                                          

                                                                                                        	 3.6	
                                                                                                          
                                                                                                            
                                                                                                              Arbitragem. Todos os conflitos e
      controvérsias decorrentes do presente Contrato ou a ele relativos serão
      dirimidos de forma definitiva e vinculativa nos termos das Regras de
      Resolução de Conflitos Comerciais Internacionais da Associação
      Norte-Americana de Arbitragem (“ICDR”). O local da arbitragem será a
      Cidade de Nova York. A Arbitragem será conduzida no idioma inglês por um
      único árbitro nomeado em conformidade com as regras da ICDR. Qualquer
      laudo arbitral, veredicto ou acordo emitido nos termos de referida
      arbitragem poderá ser executado por qualquer das partes perante qualquer
      juízo competente. O árbitro não terá poderes para determinar medidas
      preventivas consideradas necessárias, incluindo medidas cautelares e
      medidas para a proteção e manutenção de propriedade. A parte vencedora
      será reembolsada de todos os honorários, custos, despesas e desembolsos
      pela parte vencida.

                                                                                                            

                                                                                                          

                                                                                                        
	 	 	 	 
	3.7	
                                                                                                          Construction.  This
      Letter of Intent shall be deemed to have been jointly negotiated and
      drafted by the parties and shall not be construed against any of the
      parties hereto.  Should any portion (word, clause, phrase,
      sentence, paragraph or section) of this Agreement be declared void or
      unenforceable, such portion shall be considered independent and severable
      from the remainder, the validity of which shall remain
      unaffected.  This Letter of Intent shall be governed by and
      interpreted under the laws of the jurisdiction of incorporation of
      Ardent.

                                                                                                        	 3.7	Interpretação.  A
      presente Carta de Intenções será considerada negociada em conjunto e
      redigida pelas partes e não será interpretada contra qualquer das partes
      deste instrumento.  Caso qualquer parte (palavra, cláusula,
      frase, sentença, parágrafo ou seção) do presente Contrato seja declarada
      nula ou inexeqüível, referida parcela será considerada independente e
      individual em relação ao restante do Contrato, cuja validade não será
      afetada.  A presente Carta de Intenções será regida e
      interpretada em conformidade com as leis do foro de constituição da
      Ardent.
	 	 	 	 
	3.8	
                                                                                                          Assignment.  Neither
      this Letter of Intent nor any of the rights, interests or obligations
      hereunder may be assigned by either party hereto, directly or indirectly,
      by operation of law or otherwise, without the prior written consent of the
      other.

                                                                                                        	 3.8	Cessão.  Nem a
      presente Carta de Intenções nem qualquer dos direitos, participações ou
      obrigações nos termos do presente instrumento poderão ser cedidos por
      qualquer das partes, direta ou indiretamente, de pleno direito ou por
      outra forma, sem o consentimento prévio e por escrito da outra
      parte.


                                                                                                

                                                                                              

                                                                                            

                                                                                          

                                                                                        

                                                                                      

                                                                                    

                                                                                  

                                                                                

                                                                              

                                                                            

                                                                          

                                                                        

                                                                      

                                                                    

                                                                  

                                                                

                                                              

                                                            

                                                          

                                                        

                                                      

                                                    

                                                  

                                                

                                              

                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

            

             

            
              
                
                

              

              
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                          Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                        

                      
	
                        
                          Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                        

                      


              

            

          

           

        

        
          
            
              
                
                  
                    
                      
                        
                          
                            
                              
                                
                                  
                                    
                                      
                                        
                                          
                                            
                                              
                                                
                                                  
                                                    
                                                      
                                                        
                                                          
                                                            
                                                              
                                                                
                                                                  
                                                                    
                                                                      
                                                                        
                                                                          
                                                                            
                                                                              
                                                                                
                                                                                  
                                                                                    
                                                                                      
                                                                                        
                                                                                          
                                                                                            
                                                                                              
                                                                                                
                                                                                                  
                                                                                                    
                                                                                                      
                                                                                                        
                                                                                                          
                                                                                                            
                                                                                                              
                                                                                                                	3.9     	
                                                                                                                        
                                                                                                                          Notices.  Any notice
      or other communication to any party in connection with this Agreement
      shall be in writing and shall be sent by personal delivery, reputable
      overnight courier with written confirmation of receipt addressed to such
      party at the address of its principal business office, or at such other
      address as such party shall have specified to the other party hereto in
      writing.  Any notice hereof shall be deemed to have been given
      only when delivered.

                                                                                                                        

                                                                                                                      	 3.9	
                                                                                                                        
                                                                                                                          
                                                                                                                            Notificações.  Todas
      as notificações ou outras comunicações a qualquer das partes com relação
      ao presente Contrato serão efetuadas por escrito e serão enviadas por
      entrega pessoal, por serviço de entregas 24 horas com confirmação escrita
      de recebimento, endereçadas a referida parte no endereço de sua sede ou em
      qualquer outro endereço que referida parte tenha especificado à outra
      parte por escrito. Qualquer notificação nos termos do presente instrumento
      apenas será considerada efetuada mediante sua
      entrega.

                                                                                                                          

                                                                                                                        

                                                                                                                      
	 	 	 	 
	3.10	
                                                                                                                        Counterparts. This Letter of
      Intent may be executed in one or more counterparts (with the parties
      agreeing in principle to produce six counterparts), all of which together
      shall constitute one instrument, and each such counterpart may be executed
      and delivered by fax or scan without delivery of the original exemplar
      thereof. This document is made in English and Portuguese. In case of
      differences, the English version shall prevail.

                                                                                                                      	 3.10 
      	
                                                                                                                        Vias.
      A presente Carta de Intenções poderá ser celebrada em uma ou mais vias (as
      partes acordam em produzir seis vias), todas as quais, em conjunto,
      constituirão um único instrumento, sendo certo que cada uma de referidas
      vias poderá ser celebrada e formalizada por fax ou escaneada sem a entrega
      de seu exemplar original. Este documento é feito em Inglês e Português. Em
      caso de divergência, a versão em Inglês prevalecerá.

                                                                                                                      
	 	 	 	 
	
                                                                                                                        We
      respectfully request that if you accept the terms and conditions as set
      forth in this Letter of Intent, please countersign and deliver to us a
      counterpart acceptance of this Letter of Intent.  Please do not
      hesitate to contact us if you have any questions or
    comments.

                                                                                                                      	
                                                                                                                        Caso
      esteja de acordo com os termos e condições estabelecidos na presente Carta
      de Intenções, favor assinar e nos entregar uma via de aceitação desta
      Carta de Intenções.  Estamos à disposição para atendê-lo caso
      haja qualquer dúvida ou comentário.

                                                                                                                      
	 	 
	Sincerely
      yours,	Atenciosamente,


                                                                                                              

                                                                                                            

                                                                                                          

                                                                                                        

                                                                                                      

                                                                                                    

                                                                                                  

                                                                                                

                                                                                              

                                                                                            

                                                                                          

                                                                                        

                                                                                      

                                                                                    

                                                                                  

                                                                                

                                                                              

                                                                            

                                                                          

                                                                        

                                                                      

                                                                    

                                                                  

                                                                

                                                              

                                                            

                                                          

                                                        

                                                      

                                                    

                                                  

                                                

                                              

                                            

                                          

                                        

                                      

                                    

                                  

                                

                              

                            

                          

                        

                      

                    

                  

                

              

               

            

          

          
            [Signature
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                        Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                      

                    
	
                      
                        Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                      

                    


            

          

        

      

    

     

    
       

      
        
          
            
              	 
      	
                      Ardent
      Mines Limited

                    	 
      
	 
      	 
      	 
      
	 	 	 
	
                      By/Por:

                    	
                      /s/ Leonardo
      Riera

                    	 
      
	
                      Name/Nome:

                    	
                      Leonardo
      Riera

                    	 
      
	
                      Title/Cargo:

                    	
                      President
      and CEO/Presidente e Diretor-Presidente 

                    	 
      
	
                      Date/Data:

                    	 
      	 
      


            

          

        

      

       

    

     

    
       

      
        
          
            
              	AGREED/DE
      ACORDO:    	
                      Rio São Pedro Mineração LTDA

                    	 
      
	 
      	 
      	 
      
	 	 	 
	
                      By/Por:

                    	
                      /s/ Roberto
      Porto Rabelo

                    	 
      
	
                      

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      Name/Nome em Letras de Forma:

                      

                    	
                      Roberto
      Porto Rabelo

                    	 
      
	
                      Title/Cargo:

                    	
                      Attorney-in-fact/Procurador

                    	 
      
	
                      Date/Data:

                    	September
      25, 2010	 
      


            

          

        

      

       

      
         

        
           

          
            
              
                
                  	AGREED/DE
      ACORDO:    	
                          Isabela Romina Albernas Diniz Teixeira

                          
                            Seller/Vendedora

                            Shareholder/
      Sócia-Quotista

                          

                        	 
      
	 
      	 
      	 
      
	 	 	 
	
                          By/Por:

                        	
                          /s/ Roberto
      Porto Rabelo

                        	 
      
	
                          
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      Name/Nome em Letras de Forma:

                          

                        	
                          Roberto
      Porto Rabelo

                        	 
      
	
                          Title/Cargo:

                        	
                          Attorney-in-fact/Procurador

                        	 
      
	
                          Date/Data:

                        	September
      25, 2010	 
      


                

              

            

          

           

           

           

          
            
              
                
                  	AGREED/DE
      ACORDO:    	
                          Rosana Moura Rabelo 

                            Seller/Vendedora

                            Shareholder/
      Sócia-Quotista

                          

                        	 
      
	 
      	 
      	 
      
	 	 	 
	
                          By/Por:

                        	
                          /s/ Roberto
      Porto Rabelo

                        	 
      
	
                          

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      Name/Nome em Letras de Forma:

                          

                        	
                          Roberto
      Porto Rabelo

                        	 
      
	
                          Title/Cargo:

                        	
                          Attorney-in-fact/Procurador

                        	 
      
	
                          Date/Data:

                        	September
      25, 2010	 
      


                

              

            

          

           

           

           

          
            
              
                
                  	AGREED/DE
      ACORDO:    	
                          
                            Valdene
      Moreira de Moraes

                            
                              Seller/Vendedora

                              Shareholder/
      Sócia-Quotista

                            

                          

                        	 
      
	 
      	
                           
      

                        	 
      
	 	 	 
	
                          By/Por:

                        	
                          /s/ Jose
      Antonio Morais

                        	 
      
	
                          

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      Name/Nome em Letras de Forma:

                          

                        	
                          Jose
      Antonio Morais

                        	 
      
	
                          Title/Cargo:

                        	
                          Attorney-in-fact/Procurador

                        	 
      
	
                          Date/Data:

                        	September
      25, 2010	 
      


                

              

            

          

           

        

      

    

    
      
        
        

      

      
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                    Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                  

                
	
                  
                    Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                  

                


        

      

    

     

    
       

       

      
        
          
            
              	WITNESSES/
      TESTEMUNHAS	
                      
                         

                      

                    	 
      
	 
      	
                       
      

                    	 
      
	 	 	 
	
                       

                    	
                      /s/ Ronaldo
      Moura Rabelo

                    	 
      
	
                      Print
      Name/Nome em Letras de Forma:

                    	
                      Ronaldo
      Moura Rabelo

                    	 
      
	
                      
                        Date/Data:

                      

                    	
                      September
      25, 2010

                    	 
      
	
                       

                    	 	 
      


            

          

        

      

       

    

    
      
        
          
            
              	  	
                      
                         

                      

                    	 
      
	 
      	
                       
      

                    	 
      
	 	 	 
	
                       

                    	
                      /s/ Ronaldo
      Moura Rabelo

                    	 
      
	
                      Print
      Name/Nome em Letras de Forma:

                    	
                      Ronaldo
      Moura Rabelo

                    	 
      
	
                      
                        Date/Data:

                      

                    	
                      September
      25, 2010

                    	 
      
	
                       

                    	 	 
      


            

          

        

      

       

      
        
          
          

        

        
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                        Ardent
      Mines Limited – Rio São Pedro Mineração LTDA

                      

                    
	
                      
                        Confidential
      Letter of Intent/Carta de Intenções
  Confidencial

                      

                    


            

          

        

         

      

    

    
      


      


      Exhibit A
/ Anexo A

      


      Summary
of Anticipated Gold Reserves and Geologist Acceptance to Release Geology Report
/ Resumo de Reservas de Ouro esperadas e Aceitação da Liberação do Relatório
Geológico pelo Geólogo

       

      
        [Schedule
A is incorporated by reference to Exhibits 99.2 and 99.3 to the Company’s Report
on Form 8-K, filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on October
21, 2010]

      

       

      
 

      
        
          
          

        

        
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