### IN THE CO URT OF APPEALS OF TE NNE SS EE

AT KNOX VILLE

Mar ch 7, 2 01 2 S es si on

BET H PROFFIT T v . SMOKY MO UNTAIN W OODCARVERS SUPPLY,

INC., E T A L



### .

A p p e a l f r o m t h e C i r c u i t C o u r t f o r B l o u n t C o u n t y

N o

. E 2 3 1 4 5 J

. K e r r y B l a c k w o o d

, S e n i o r J u d g e

N o

. E 2 0 1 1

- 0 1 8 0 1

- C O A

- R 3

- C V

- F I L E D

- M A Y 1 5

, 2 0 1 2

T h i s a p p e a l a r i s e s f

r o m t h e t e r m i n a t i o n o f B e t h P r o f f i t t ( “ P l a i n t i f

f ” ) f r o m e m p l o y m e n t a t

S m o k y M o u n t a i n W o o d c a r v e r s S u p p l y

, I n c

. ( “ t h e C o r p o r a t i o n ” )

. P l a i n t i f f

, a m i n o r i t y

s h a r e h o l d e r i n t h e C o r p o r a t i o n

, s u e d t h e C o r p o r a t i o n

, a s w e l l a s t h e o t h e r s h a r e h o l d e r s M a c

P r o f f i t t a n d R a y P r o f

f i t t ( c o l l e c t i v e l y

, “ t h e D e f e n d a n t s ” ) i n t h e C i r c u i t C o u r t f o r B l o u n t

C o u n t y ( “ t h e T r i a l C o u r t ” )

. T h e T r i a l C o u r t b i f u r c a t e d t h e i s s u e s o f l i a b i l i t y a n d d a m a g e s

.

P l a i n t i f f a l l e g e d

, a m o n g o t h e r t h i n g s

, t h a t t h e D e f e n d a n t s b r e a c h e d t h e i r f i d u c i a r y d u t y t o

h e r

. A f t e r a t r i a l o n t h e m a t t e r o f l i a b i l i t y

, t h e T r i a l C o u r t f o u n d t h e D e f

e n d a n t s l i a b l e f

o r

b r e a c h o f f

i d u c i a r y d u t y

. A f

t e r t h e h e a r i n g o n d a m a g e s

, t h e T r i a l C o u r t a w a r d e d d a m a g e s

t o P l a i n t i f

f

, i n c l u d i n g l o s t s a l a r y a n d b o n u s

. T h e T r i a l C o u r t a l s o a w a r d e d P l a i n t i f f h e r

a t t o r n e y ’ s f

e e s

. T h e D e f

e n d a n t s a p p e a l

. W e f

i n d t h a t t h e T r i a l C o u r t d i d n o t e r r i n f i n d i n g

t h a t t h e D e f

e n d a n t s d i d b r e a c h t h e i r f i d u c i a r y d u t y t o P l a i n t i f f

. W e

, h o w e v e r

, r e v e r s e t h e

a w a r d o f a t t o r n e y ’ s f

e e s t o P l a i n t i f

f

. O t h e r w i s e

, w e a f

f i r m t h e j u d g m e n t o f t h e T r i a l C o u r t

.

T e n n

. R

. A p p

. P

. 3 A p p e a l a s o f R i g h t ; J u d g m e n t o f t h e C i r c u i t C o u r t

A f f i r m e d a s M o d i f

i e d

, i n p a r t

, a n d

, R e v e r s e d

, i n p a r t ; C a s e R e m a n d e d

D

. M IC H A E L S W IN E Y

, J

. , d e l i v e r e d t h e o p i n i o n o f t h e C o u r t

, i n w h i c h C H A R LE S D

. S U S A N O

,

J R

. , a n d J O H N W

. M C C LA R T Y

, J J

. , j o i n e d

.

L

. L e e K u l l

, A l c o a

, T e n n e s s e e

, f o r t h e a p p e l l a n t s

, S m o k y M o u n t a i n W o o d c a r v e r s S u p p l y

,

I n c

. , R a y P r o f

f i t t

, a n d M a c P r o f

f i t t

.

M e l a n i e E

. D a v i s

, M a r y v i l l e

, T e n n e s s e e

, f o r t h e a p p e l l e e

, B e t h P r o f f i t t

.O P I N I O N

B a c k g r o u n d

P l a i n t i f f s u e d t h e D e f

e n d a n t s i n t h e T r i a l C o u r t i n A u g u s t 2 0 0 9

. I n h e r v e r i f i e d

c o m p l a i n t

, w h i c h s t a t e d t h a t i t w a s b o t h a n i n d i v i d u a l a n d a d e r i v a t i v e a c t i o n

, P l a i n t i f f

a l l e g e d

, a m o n g o t h e r t h i n g s

, t h a t t h e D e f e n d a n t s b r e a c h e d t h e i r f i d u c i a r y d u t y t o h e r a s a

s h a r e h o l d e r a n d o f

f i c e r o f t h e C o r p o r a t i o n

. T h e D e f e n d a n t s f i l e d a n a n s w e r i n w h i c h t h e y

d e n i e d P l a i n t i f

f ’ s a l l e g a t i o n s

. T h e T r i a l C o u r t b i f u r c a t e d t h e i s s u e s o f l i a b i l i t y a n d d a m a g e s

.

T r i a l o n t h e i s s u e o f l i a b i l i t y w a s h e l d i n A u g u s t 2 0 1 0

. P l a i n t i f f t e s t i f i e d f i r s t

.

P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t s h e w o r k e d a s a m e d i c a l s e c r e t a r y a t a h o s p i t a l

. P l a i n t i f f s t a t e d t h a t s h e

p r e v i o u s l y h a d w o r k e d a t t h e C o r p o r a t i o n f r o m 1 9 9 8 t o 2 0 0 8

. P l a i n t i f f w a s m a r r i e d t o M a c

P r o f f i t t f r o m 1 9 8 4 u n t i l t h e i r d i v o r c e i n 2 0 0 7

, w i t h a b r i e f i n t e r i m p e r i o d o f d i v o r c e i n 1 9 8 6

-

8 7

. P l a i n t i f

f t e s t i f i e d t h a t t h e C o r p o r a t i o n b e g a n a f t e r M a c P r o f

f i t t l e a r n e d w o o d c a r v i n g a n d

t h e t w o b o u g h t a b u s i n e s s i n T o w n s e n d w i t h m o n e y o u t o f t h e i r j o i n t a c c o u n t

. P l a i n t i f f

t e s t i f i e d t h a t t h e C o r p o r a t i o n w a s i n c o r p o r a t e d i n 1 9 9 4

. P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t A r t i c l e s o f

I n c o r p o r a t i o n f

r o m 1 9 9 4 r e f

l e c t e d t h a t B e t h P r o f

f i t t

, R a y P r o f

f i t t a n d M a c P r o f

f i t t f o r m e d

t h e B o a r d o f D i r e c t o r s

. M a c P r o f f i t t w a s d e s i g n a t e d a s C E O a n d P r e s i d e n t ; R a y P r o f f i t t a s

S e c r e t a r y

- T r e a s u r e r ; a n d B e t h P r o f f i t t a s V i c e

- P r e s i d e n t

. I n i t i a l l y

, M a c P r o f f i t t h a d a 2 5 %

i n t e r e s t

, h i s b r o t h e r

, R a y P r o f f i t t

, h a d a 2 5 % i n t e r e s t

, R a y P r o f f i t t ’ s s o n h a d a 2 5 % i n t e r e s t

,

a n d P l a i n t i f

f h a d a 2 5 % i n t e r e s t

. L a t e r

, R a y P r o f f i t t b o u g h t o u t h i s s o n ’ s i n t e r e s t

.

P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t s h e w a s n o t a w a r e o f M i n u t e s f r o m t h e C o r p o r a t i o n ’ s

m e e t i n g s u n t i l 2 0 0 9

. P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t

, a c c o r d i n g t o d o c u m e n t s f r o m t h e s e c r e t a r y o f

s t a t e ’ s o f f i c e

, s h e w a s n o t l i s t e d a s a d i r e c t o r

, a l t h o u g h t h e o r i g i n a l i n c o r p o r a t i o n a r t i c l e s

l i s t e d h e r a s o n e

. P l a i n t i f f d i s c o v e r e d t h i s f

a c t o n l y a f

t e r s h e o b t a i n e d c o p i e s o f t h e r e l e v a n t

r e c o r d s

. P l a i n t i f

f t e s t i f i e d t h a t s h e n e v e r a t t e n d e d a d i r e c t o r s m e e t i n g o f t h e C o r p o r a t i o n

.

P l a i n t i f f s t a t e d t h a t s h e a t t e n d e d h e r f i r s t s h a r e h o l d e r s m e e t i n g i n N o v e m b e r 2 0 0 9

.

P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t M a c P r o f

f i t t h a d w a n t e d h e r t o t a k e a m i n i m a l s a l a r y o r

n o s a l a r y i n o r d e r t o “ g r o w t h e b u s i n e s s ” a s a r e t i r e m e n t s t r a t e g y

. P l a i n t i f f s t a t e d t h a t t h e

h i g h e s t s a l a r y s h e e a r n e d a t t h e C o r p o r a t i o n w a s “ m a y b e f o u r t e e n h u n d r e d d o l l a r s a m o n t h

. ”

P l a i n t i f f w o r k e d s i x t y

, s e v e n t y o r m o r e h o u r s p e r w e e k w h e n s h e e a r n e d t h a t a m o u n t

.

P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t s h e w o r k e d a s m a n a g e r a n d f u l f i l l e d a n u m b e r o f d u t i e s

, i n c l u d i n g

d i r e c t i n g e m p l o y e e s a n d a s s i s t i n g c u s t o m e r s

. P l a i n t i f f s t a t e d t h a t M a c P r o f

f i t t d i d n o t w o r k

a t t h e C o r p o r a t i o n f

u l l

- t i m e u n t i l h e r e t i r e d i n 2 0 0 5

. A c c o r d i n g t o P l a i n t i f f

, M a c P r o f

f i t t

p r i m a r i l y w o r k e d o n t h e C o r p o r a t i o n ’ s w e b s i t e a n d o n p a p e r w o r k

. P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t R a y

P r o f f i t t d i d “ m e n i a l t h i n g s ” a n d w o r k e d t w o d a y s a w e e k

.

-2-I n t h e m i d

- 2 0 0 0 s

, P l a i n t i f f ’ s a n d M a c P r o f

f i t t ’ s m a r r i a g e b e g a n t o d e t e r i o r a t e

.

I n M a r c h 2 0 0 6

, t h e t w o s e p a r a t e d

. I n M a r c h 2 0 0 7

, P l a i n t i f f a n d M a c P r o f

f i t t d i v o r c e d

.

P l a i n t i f f a n d M a c P r o f

f i t t c o n t i n u e d t o w o r k a l o n g s i d e o n e a n o t h e r a t t h e C o r p o r a t i o n

. F o r

a f e w m o n t h s i n 2 0 0 6

, P l a i n t i f f h a d a p e r s o n a l r e l a t i o n s h i p w i t h A l l e n G o o d m a n

( “ G o o d m a n ” )

, a w o o d c a r v e r a n d e m p l o y e e o f t h e C o r p o r a t i o n

. P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t

G o o d m a n w a s “ v e r y s k i l l f u l ” a t s h a r p e n i n g a n d m a k i n g k n i v e s

. P l a i n t i f f a l s o s t a t e d t h a t

“ c u s t o m e r s f

l o c k e d t o h i m f

o r

- - f o r h e l p a n d

- - i n f

o r m a t i o n

, h o w t o d o t h i n g s

. ” P l a i n t i f f

t e s t i f i e d t h a t M a c P r o f

f i t t w a s j e a l o u s b o t h o f h e r r e l a t i o n s h i p w i t h G o o d m a n a n d a l s o

G o o d m a n ’ s p o p u l a r i t y w i t h t h e c u s t o m e r s

.

I n M a y 2 0 0 8

, P l a i n t i f

f w e n t o n v a c a t i o n i n F l o r i d a

. W h i l e i n F l o r i d a

, P l a i n t i f f

l e a r n e d t h a t G o o d m a n h a d b e e n f i r e d

. P l a i n t i f

f d e s c r i b e d h e r r e a c t i o n t o G o o d m a n ’ s

t e r m i n a t i o n :

Q

. D i d y o u t h i n k t h a t t h a t w a s a p r o b l e m f o r t h e c o m p a n y ? ’

A

. I d i d

.

Q

. D i d y o u e x p r e s s t h a t ?

A

. I d i d

. I t o l d [ M a c P r o f f i t t ] I t h o u g h t h e h a d

- - h e h a d f i r e d t h e b e s t

e m p l o y e e w e h a d

, t h e o n e w h o d i d t h e m o s t w o r k

. A n d I s a i d t h a t I

w o u l d n o t b e a b l e t o p i c k u p a l l o f A l l e n ’ s s l a c k a n d d o t h e d u t i e s t h a t

h e h a d d o n e

.

Q

. D i d y o u b e l i e v e t h e r e t o b e a l e g i t i m a t e r e a s o n f o r A l l e n G o o d m a n ’ s

f i r i n g ?

A

. N o

, I d i d n o t

.

Q

. A n d w a s t h a t e v e r d i s c u s s e d w i t h y o u a s t h e d i r e c t o r o f t h e c o m p a n y o r

a s h a r e h o l d e r ?

A

. N o

, m a ’ a m

.

U p o n h e r r e t u r n f

r o m F l o r i d a

, P l a i n t i f

f h a d a m e e t i n g w i t h M a c P r o f f i t t

.

P l a i n t i f f t e s t i f i e d t h a t h e r e m p l o y m e n t w a s t e r m i n a t e d a t t h a t m e e t i n g

. I n t h e c o u r s e o f t h e

m e e t i n g

, P l a i n t i f

f ’ s k e e p i n g b e e r i n t h e C o r p o r a t i o n ’ s r e f r i g e r a t o r c a m e u p a s a n i s s u e

.

P l a i n t i f f a d m i t t e d t h a t s h e s o m e t i m e s d r a n k b e e r a f t e r h o u r s a t w o r k b u t s t a t e d t h a t s h e h a d

-3-b e e n t o l d o n l y t h a t b e e r w a s n o t “ p r e f e r r e d ” i n t h e r e f

r i g e r a t o r a s o p p o s e d t o b e i n g p r o h i b i t e d

o u t r i g h t

. P l a i n t i f

f t e s t i f i e d :

Q

. W h a t d i d M a c t e l l y o u w h e n h e t e r m i n a t e d y o u ?

A

. H e t o l d m e t h a t h e

- - t h e y t h o u g h t I w a s a t h r e a t t o t h e c o r p o r a t i o n a n d

s a i d t h e y w e r e t e r m i n a t i n g m e

. A n d I a s k e d h i m i f h e h a d

- - w h a t t h e

g r o u n d s w e r e

, a n d h e s a i d h e d i d n ’ t n e e d a n y g r o u n d s b e c a u s e

T e n n e s s e e i s a n a t

- w i l l s t a t e f o r f i r i n g

. S o h e s a i d h e h a d n o

- - a l l h e

h a d t o d o w a s j u s t d e c i d e t h a t h e d i d n ’ t w a n t m e t h e r e

.

Q

. A n d

, o b v i o u s l y

, y o u h a d n ’ t b e e n i n v i t e d i n f o r a m e e t i n g o n y o u r f

i r i n g

, h a d y o u ?

A

. O b v i o u s l y

.

Q

. A n d w e r e y o u a s k e d a n y t h i n g a b o u t n e e d i n g a j o b ?

A

. Y e s

. T h e r e w a s a l i t t l e

- - a n i n s t a n c e w h e r e M a c l o o k e d a t R a y a n d

a s k e d h i m i f h e n e e d e d a j o b

, a n d R a y s a i d

, n o

, n o t r e a l l y

. A n d R a y

a s k e d M a c i f h e n e e d e d t h i s j o b

, a n d M a c s a i d

, n o

. A n d M a c l o o k e d a t

m e a n d s a i d

, d o y o u n e e d t h i s j o b ? A n d I s a i d

, y o u k n o w I d o

. I t ’ s m y

o n l y i n c o m e

. A n d t h e y j u s t l a u g h e d

.

S o o n a f t e r P l a i n t i f

f w a s t e r m i n a t e d

, M a c P r o f f i t t ’ s n e w w i f

e

, C o n n i e

, w e n t t o w o r k f o r t h e

C o r p o r a t i o n

.

P l a i n t i f

f t e s t i f i e d t o v a r i o u s e n d e a v o r s t h e C o r p o r a t i o n e m b a r k e d u p o n w i t h o u t

h e r i n p u t

. P l a i n t i f

f s t a t e d t h a t t h e C o r p o r a t i o n f a i l e d t o e x e r c i s e a n o p t i o n t o p u r c h a s e r e a l

p r o p e r t y w i t h o u t h e r i n p u t

. P l a i n t i f f f u r t h e r t e s t i f

i e d t h a t b o n u s e s w e r e a w a r d e d t o M a c

P r o f f i t t

, R a y P r o f

f i t t

, a n d C o n n i e P r o f

f i t t i n t h e a m o u n t o f $ 3

, 5 0 0 e a c h

. P l a i n t i f f

, a g a i n

,

s t a t e d s h e h a d n o i n p u t i n t o t h i s d e c i s i o n

.

A f t e r P l a i n t i f

f ’ s e m p l o y m e n t w a s t e r m i n a t e d

, P l a i n t i f f a t t e m p t e d t o p r o c u r e

c e r t a i n d o c u m e n t s f

r o m t h e C o r p o r a t i o n

. A f t e r h e r f i r s t a t t o r n e y a p p a r e n t l y f a i l e d t o f o l l o w

t h e p r o p e r p r o c e d u r e i n m a k i n g t h e d o c u m e n t r e q u e s t

, P l a i n t i f f h i r e d n e w c o u n s e l a n d

r e c e i v e d t h e c o r p o r a t e d o c u m e n t s

. T h e c o r p o r a t e f i n a n c i a l d o c u m e n t s w e r e m i s l e a d i n g

.

A m o n g o t h e r t h i n g s

, i n v e n t o r y a m o u n t s k e p t b e i n g a d d e d t o t h e i n v e n t o r y t o t a l s o t h e

i n v e n t o r y f

i g u r e s w e r e s e r i o u s l y i n f l a t e d

. P l a i n t i f

f t e s t i f i e d t h a t t h e t a x r e t u r n s d i d n o t m a t c h

t h e C o r p o r a t i o n ’ s f

i n a n c i a l d o c u m e n t s

.

-4-D o n S h o r t ( “ S h o r t ” )

, a f o r m e r w o r k e r a t t h e C o r p o r a t i o n

, t e s t i f i e d a b o u t a n

i n c i d e n t i n v o l v i n g M a c P r o f f i t t a n d a c u s t o m e r

. A c u s t o m e r w a n t e d a t o o l s h a r p e n e d

. S h o r t

t o l d t h e c u s t o m e r t h a t h e w o u l d g i v e i t t o a m a n

, m e a n i n g G o o d m a n

, w h o c o u l d f i x i t

. M a c

P r o f f i t t o v e r h e a r d t h i s a n d r e a c t e d a n g r i l y

, s t a t i n g t h a t G o o d m a n w a s n o t t h e o n l y o n e w h o

k n e w h o w t o s h a r p e n t o o l s

. A c c o r d i n g t o S h o r t

, M a c P r o f f i t t t h e n a t t e m p t e d t o f

i x t h e t o o l

b u t d i d n o t s u c c e e d

. A d d i t i o n a l l y

, S h o r t s t a t e d t h a t h e o n c e a s k e d M a c P r o f f i t t w h y h i s w i f

e

C o n n i e w a s n o t w o r k i n g i n t h e C o r p o r a t i o n

. S h o r t t e s t i f i e d t h a t M a c P r o f

f i t t n o d d e d h i s h e a d

t o w a r d P l a i n t i f

f a n d s a i d C o n n i e P r o f

f i t t c o u l d n o t w o r k t h e r e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s

.

S e v e r a l o t h e r w i t n e s s e s t e s t i f i e d t o i n c i d e n t s a t t h e C o r p o r a t i o n i n v o l v i n g

P l a i n t i f f

, a s w e l l a s t h e C o r p o r a t i o n ’ s p o l i c i e s

. L i n d a L e e F r a z i e r ( “ F r a z i e r ” )

, a n o t h e r f o r m e r

e m p l o y e e o f t h e C o r p o r a t i o n

, t e s t i f i e d t h a t P l a i n t i f

f w a s q u i t e p o p u l a r w i t h t h e c u s t o m e r s

.

F r a z i e r t e s t i f

i e d t h a t M a c P r o f

f i t t f i r e d P l a i n t i f

f i n o r d e r t o m a k e r o o m f o r C o n n i e P r o f

f i t t t o

w o r k a t t h e C o r p o r a t i o n

. T r a c y G o o d m a n

, G o o d m a n ’ s w i f e

, t e s t i f i e d t h a t M a c P r o f

f i t t

,

e n r a g e d b y a s e e m i n g l y s u g g e s t i v e n o t e f r o m G o o d m a n t o P l a i n t i f f

, s a i d h e h a d “ h a d i t

. ”

T r a c y G o o d m a n s t a t e d t h a t M a c P r o f f i t t t o l d h e r t h a t h e w a s g o i n g t o f i r e P l a i n t i f

f

. F i n a l l y

,

J a m e s M o r t o n Y e l l o w E a g l e ( “ Y e l l o w E a g l e ” )

, a n o t h e r f o r m e r e m p l o y e e o f t h e C o r p o r a t i o n

,

t e s t i f i e d t h a t h e n e v e r w a s t o l d b e e r w a s n o t t o b e i n t h e C o r p o r a t i o n ’ s r e f r i g e r a t o r

. Y e l l o w

E a g l e s t a t e d t h a t R a y P r o f f i t t t o l d h i m h e c o u l d h a v e b e e r i f h e w a n t e d i t

.

M a c P r o f

f i t t t e s t i f i e d

. M a c P r o f

f i t t s t a t e d t h a t d r i n k i n g o n t h e p r e m i s e s o f t h e

C o r p o r a t i o n w a s f

o r b i d d e n b e c a u s e o f t h e p o t e n t i a l f o r l e g a l l i a b i l i t y

. M a c P r o f f i t t a l s o

o b j e c t e d t o P l a i n t i f

f “ h u d d l i n g ” i n t h e c o r n e r w i t h G o o d m a n o r b e i n g s e e n w i t h h i m a f t e r

h o u r s

. M a c P r o f

f i t t s t a t e d t h a t P l a i n t i f

f t h r e a t e n e d t o “ t a k e [ h i m ] d o w n

. ” R e g a r d i n g h i s r o l e

,

M a c P r o f

f i t t t e s t i f i e d t h a t a s C E O

, “ I a m t h e c o m p a n y

. ” M a c P r o f f i t t s t a t e d t h a t h e a n d h i s

b r o t h e r

, R a y P r o f

f i t t

, d i s c u s s e d f

i r i n g P l a i n t i f

f

, a n d M a c P r o f

f i t t s u b s e q u e n t l y d i d f

i r e

P l a i n t i f f

. M a c P r o f

f i t t t e s t i f i e d t h a t P l a i n t i f

f w a s n o t i n v o l v e d i n

, n o r w a s s h e g i v e n a n y

n o t i c e o f

, a n y d i r e c t o r s m e e t i n g s f r o m t h e t i m e s h e w a s t e r m i n a t e d t h r o u g h N o v e m b e r 2 0 0 9

.

M a c P r o f

f i t t e x p l a i n e d t h a t t h i s w a s b e c a u s e P l a i n t i f f “ r e p r e s e n t e d a t h r e a t t o t h e c o m p a n y

,

a n d w e d i d n ’ t w a n t h e r i n v o l v e d

. ” M a c P r o f f i t t e x p l a i n e d :

Q : Y o u m a d e a u n i l a t e r a l d e c i s i o n t h a t y o u d i d n ’ t w a n t h e r i n v o l v e d

, s o

y o u d i d n ’ t i n v i t e h e r ?

A : I t h i n k I a n s w e r e d t h a t

, y e s

, m a ’ a m

.

Q : B u t y o u j u s t m a d e t h a t d e c i s i o n t h a t s h e w a s n ’ t i n v i t e d ?

A : R a y a n d I t o g e t h e r m a d e t h a t d e c i s i o n

.

-5-Q : A n d d o y o u c o n s i d e r i t t o b e a d i r e c t o r ’ s m e e t i n g j u s t w h e n e v e r y o u a n d

y o u r b r o t h e r g e t t o g e t h e r a n d t a l k ?

A : S u r e

.

Q : Y o u d o n ’ t t h i n k y o u h a v e t o h a v e n o t i c e o f a m e e t i n g ?

A : N o

.

Q : Y o u d o n ’ t t h i n k B e t h

, a s a d i r e c t o r

, d e s e r v e d n o t i c e o f a m e e t i n g ?

A : N o t w h e n s h e r e p r e s e n t s a t h r e a t t o t h e c o m p a n y

.

* * *

A : S h e t o l d m e s h e w a s g o i n g t o t a k e m e d o w n

. T h a t

, t o m e

, i s a t h r e a t t o

t h e c o r p o r a t i o n

.

M a c P r o f

f i t t s t a u n c h l y d e n i e d b e i n g m o t i v a t e d b y j e a l o u s y o f e i t h e r G o o d m a n o r P l a i n t i f f

.

A f t e r t h e t r i a l o n l i a b i l i t y c o n c l u d e d

, t h e T r i a l C o u r t e n t e r e d a n o r d e r i n w h i c h

i t f o u n d t h e D e f

e n d a n t s l i a b l e f

o r b r e a c h o f f

i d u c i a r y d u t y

. I n i t s A u g u s t 2 0 1 0 f i n d i n g s a n d

c o n c l u s i o n s

, t h e T r i a l C o u r t f o u n d a n d h e l d

, i n p a r t :

A l t h o u g h t h e s e p a r t i e s w e r e a b l e t o c o n t i n u e t o w o r k f o r t h e c o r p o r a t i o n

a f t e r t h e d i v o r c e

, i t i s a p p a r e n t t h a t t h e s t a i n s o f t h e d i v o r c e w e r e i n t r i n s i c t o

t h e c o r p o r a t i o n ’ s h i s t o r y s u b s e q u e n t t h e r e t o

. D e t e r m i n i n g t h e i n t e n t o f t h e

d e f e n d a n t s i n t h e i r a c t i o n s t o w a r d p l a i n t i f f s u b s e q u e n t t o t h e d i v o r c e d e p e n d s

o n a l a r g e e x t e n t u p o n t h e p a r t i e s ’ r e s p e c t i v e c r e d i b i l i t y

. A l l p a r t i e s a r e h o s t i l e

t o e a c h o t h e r a n d t h a t t e m p e r s t h e i r c r e d i b i l i t y

. H o w e v e r

, M a c P r o f i t t ’ s

h o s t i l i t y a n d i n s o u c i a n c e a r e p a l p a b l e

. D u r i n g t h e i r l a s t m e e t i n g w h i c h

r e s u l t e d i n p l a i n t i f

f ’ s t e r m i n a t i o n

, M a c P r o f i t t t e s t i f i e d i n s u b s t a n c e t h a t “ h e

c o u l d s e e i t i n h e r e y e s ; s h e w a s a t h r e a t t o t h e c o r p o r a t i o n

. ” H e a l s o c l a i m e d

t h a t p l a i n t i f

f w a s v i o l a t i n g a d i r e c t o r d e r n o t t o d r i n k b e e r o n t h e p r e m i s e s a n d

k e p t i t i n t h e r e f

r i g e r a t o r

. B o t h d e f

e n d a n t s t e s t i f

i e d c o n c e r n i n g t w o e v e n t s i n

w h i c h t h e y w e r e a l e r t e d b y t h i r d p a r t i e s o f l a t e n i g h t a c t i v i t y a n d b e e r d r i n k i n g

b y t h e p l a i n t i f

f

. H o w e v e r

, n o o t h e r c o r r o b o r a t i n g e v i d e n c e w a s o f f e r e d

. A f t e r

t h e d i v o r c e t h e d e f

e n d a n t s r e m o v e d t h e p l a i n t i f f w i t h o u t h e r k n o w l e d g e f r o m

t h e B o a r d o f D i r e c t o r s

. T h e b r o t h e r s f a i l e d t o l i s t p l a i n t i f

f a s a s h a r e h o l d e r o n

i n c o m e t a x r e t u r n s

. T h e d e f e n d a n t s d i d n o t p r o v i d e f i n a n c i a l d o c u m e n t a t i o n

-6-w h e n r e q u e s t e d

, p r o m p t i n g a c i v i l l a w s u i t i n w h i c h c o r p o r a t e a s s e t s w e r e

s p e n t

. T h e y f

a i l e d t o i n f

o r m h e r t h a t M a c P r o f i t t ’ s w i f e w a s h i r e d b y t h e

c o m p a n y

. T h e d e f

e n d a n t s f a i l e d t o n o t i f

y h e r t h a t a $ 3

, 5 0 0 b o n u s w a s p a i d b y

t h e c o r p o r a t i o n t o t h e d e f e n d a n t s a n d d e f

e n d a n t ’ s w i f

e

. T h e d e f

e n d a n t s f a i l e d

t o i n f o r m h e r a b o u t t h e i r d e c i s i o n n o t t o e x e r c i s e t h e l e a s e p u r c h a s e o p t i o n

.

M a c P r o f i t t t e s t i f i e d

, i n s u b s t a n c e

, t h a t “ a s C E O h e r u n s t h e c o r p o r a t i o n

. ” H i s

a t t i t u d e t h r o u g h o u t h i s t e s t i m o n y e c h o e d t h i s s e n t i m e n t

.

I t i s e v i d e n t t o t h e C o u r t t h a t d e f e n d a n t s ’ a c t i o n s s i n c e t h e d i v o r c e h a v e

b e e n a t t e m p t s t o r e m o v e p l a i n t i f f f r o m a n y f

u r t h e r p a r t i c i p a t i o n i n t h e

c o r p o r a t i o n

. T h e C o u r t f i n d s t h a t t h e d e f

e n d a n t s ’ a c t i o n s t o w a r d p l a i n t i f f h a v e

n o t b e e n b u s i n e s s j u d g m e n t s b u t h a v e b e e n m o t i v e d b y a v a r i c e

, m a l i c e a n d s e l f

i n t e r e s t

. T h e d e f

e n d a n t s h a v e b r e a c h e d t h e i r f i d u c i a r y d u t i e s t o p l a i n t i f f b y a

s y s t e m i c s c h e m e t o d e n y h e r s h a r e h o l d e r ’ s r i g h t s a n d p r o v i d e h e r w i t h a n y

m e a n i n g f

u l i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e c o r p o r a t i o n

.

T h e h e a r i n g o n d a m a g e s w a s i n M a r c h 2 0 1 1

. T h e c r u x o f t h e h e a r i n g w a s t h e

t e s t i m o n y o f J o n D o c k e r y ( “ D o c k e r y ” )

, t h e C P A t a s k e d b y t h e T r i a l C o u r t w i t h e v a l u a t i n g

t h e C o r p o r a t i o n

, w h o t e s t i f i e d a b o u t t h e C o r p o r a t i o n ’ s v a l u e

. D o c k e r y s u b m i t t e d a r e p o r t

w h i c h w a s e n t e r e d a s a n e x h i b i t d e t a i l i n g h i s a n a l y s i s o f t h e C o r p o r a t i o n

. D o c k e r y t e s t i f i e d

t h a t t h e C o r p o r a t i o n

, a s a g o i n g c o n c e r n

, w a s v a l u e d a t $ 1 1 9

, 2 1 7

, t h u s m a k i n g a 2 5 % s h a r e

e q u a l $ 2 9

, 8 0 4

. D o c k e r y

, a f t e r t a k i n g i n t o a c c o u n t a m i n o r i t y i n t e r e s t d i s c o u n t

, v a l u e d

P l a i n t i f f ’ s s h a r e s i n t h e C o r p o r a t i o n t o e q u a l $ 1 5

, 3 0 0

. L a t e r i n t h e h e a r i n g

, M a c P r o f f i t t

e s t i m a t e d t h a t t h e C o r p o r a t i o n w a s w o r t h o n l y $ 1 7

, 0 0 0 t o $ 2 5

, 0 0 0

.

A f t e r t h e h e a r i n g r e g a r d i n g d a m a g e s

, t h e T r i a l C o u r t e n t e r e d a n o r d e r d e t a i l i n g

t h e d a m a g e s i t a w a r d e d P l a i n t i f f

. I n i t s A p r i l 2 0 1 1 o r d e r

, t h e T r i a l C o u r t s t a t e d

, i n p a r t :

O n t h e 1 6 d a y o f A u g u s t 2 0 1 0

, t h i s C o u r t f o u n d t h a t d e f

e n d a n t s ’ M a c t h

P r o f i t t a n d R a y P r o f

i t t b r e a c h e d t h e i r f

i d u c i a r y d u t i e s a n d c o r p o r a t e

r e s p o n s i b i l i t i e s t o t h e p l a i n t i f f p u r s u a n t t o T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 7

- 4 0 1

. T h e

C o u r t f u r t h e r f o u n d t h a t t h e d e f

e n d a n t s ’ c o n d u c t w a s m o t i v a t e d b y a v a r i c e

,

m a l i c e a n d s e l f i n t e r e s t

.

T h i s m a t t e r i s n o w b e f

o r e t h e C o u r t f

o r a n a p p r o p r i a t e r e m e d y f o r t h e

b r e a c h o f t h e i r f

i d u c i a r y d u t i e s

.

S u b s e q u e n t t o t h e o r i g i n a l h e a r i n g i n t h i s c a u s e

, t h i s C o u r t a p p o i n t e d

a n e x p e r t

, J o n D o c k e r y

, t o a s s i s t t h e C o u r t b y p r o v i d i n g a n e v a l u a t i o n o f t h i s

c o r p o r a t i o n

. I t w a s e v i d e n t t o t h e C o u r t t h a t t h e s e p a r t i e s h a d e x t r e m e l y

-7-d i v e r g e n t o p i n i o n a b o u t t h e v a l u e

, p r o f i t a b i l i t y a n d i n c o m e p r o d u c i n g a b i l i t y

o f t h i s c o r p o r a t i o n

. T h e s e o p i n i o n s w e r e p a r t l y b a s e d u p o n c e r t a i n a c c o u n t i n g

p r i n c i p l e s e m p l o y e d b y t h e d e f e n d a n t s a s w e l l a s t h e i r r e f u s a l t o s h a r e r e c o r d s

w i t h t h e p l a i n t i f

f

. A d d i t i o n a l l y

, p l a i n t i f f ’ s o p i n i o n s w e r e n o t a r e a s o n a b l e

a s s e s s m e n t o f c o r p o r a t e w o r t h b a s e d u p o n a n i n f l a t e d v i e w o f a c o r p o r a t e

a s s e t

, i

. e

. , a n o p t i o n t o p u r c h a s e r e a l e s t a t e

. A f t e r r e v i e w i n g t h e t e s t i m o n y o f

w i t n e s s e s a n d r e v i e w o f M r

. D o c k e r y ’ s r e p o r t

, t h e C o u r t f i n d s t h e e x p e r t ’ s

o p i n i o n t o b e a r e a s o n a b l e a s s e s s m e n t o f t h e c o r p o r a t e v a l u e

. T h e r e f o r e

, t h e

C o u r t f i n d s t h a t t h e c o r p o r a t e e n t i t y ’ s v a l u e t o b e $ 1 1 9

, 2 1 7

.

D i s s o l v i n g t h i s c o r p o r a t i o n w o u l d b e a d r a s t i c a n d u n r e a s o n a b l e

r e m e d y

. A t t h e t i m e o f t r i a l

, t h e C o u r t b e l i e v e d t h a t t h e w o r t h a n d i n c o m e

p r o d u c i n g a b i l i t y o f t h i s c o r p o r a t i o n w a s i n e x c e s s o f t h e r e p o r t o f t h e e x p e r t

M r

. D o c k e r y

. A t i t s b e s t

, t h e y e a r l y p r o f i t a b i l i t y i s a p p r o x i m a t e l y $ 2 0

, 0 0 0

.

T h e i n v e n t o r y w a s g r o s s l y o v e r v a l u e d b a s e d u p o n a s o u n d a c c o u n t i n g p r a c t i c e

.

T h e i n v e n t o r y c o n s i s t s o f s m a l l i t e m s u s e d f o r c a r v i n g a n d i t w o u l d b e

d i f f i c u l t y [ s i c ] t o s e l l t h e e n t i t y a s a g o i n g c o n c e r n

. B o t h d e f e n d a n t s s h o u l d

b e n e a r r e t i r e m e n t a n d t h e b u s i n e s s d e p e n d s u p o n t h e a b i l i t y o f M a c P r o f f i t t

t o c o n t i n u e t o o p e r a t e t h e b u s i n e s s

.

I n c o n c l u s i o n

, t h e p r o p e r r e m e d y w o u l d b e f o r t h e m a j o r i t y s h a r e h o l d e r s

t o p u r c h a s e t h e 2 5 % s h a r e s o w n e d b y t h e p l a i n t i f f a n d a w a r d p l a i n t i f

f f u r t h e r

d a m a g e s f

o r t h e b r e a c h

. T h e C o u r t f i n d s t h a t t h e r e a s o n a b l e v a l u e o f

p l a i n t i f f ’ s 2 5 % s h a r e s h o u l d b e r e d u c e d b y a m i n o r i t y i n t e r e s t d i s c o u n t w h i c h

f i x e s p l a i n t i f

f ’ s s h a r e a t $ 2 2

, 3 5 3

. I n a d d i t i o n

, t h e C o u r t h a s p r e v i o u s l y

d e t e r m i n e d t h a t p l a i n t i f f ’ s f i r i n g a s a n e m p l o y e e w a s m o t i v a t e d b y a d e s i r e t o

f o r c e h e r o u t o f t h e c o r p o r a t i o n

. C o n s e q u e n t l y

, s h e l o s t w a g e s f r o m t h e

c o r p o r a t i o n f

o r a p p r o x i m a t e l y f

i v e m o n t h s a t a s a l a r y o f $ 2

, 0 0 0

. T h e r e f o r e

,

s h e i s e n t i t l e d t o a n a d d i t i o n a l $ 1 0

, 0 0 0 f o r l o s t w a g e s

.

A m a j o r e l e m e n t o f

d a m a g e s w h i c h p l a i n t i f f s e e k s c o n c e r n s h e r c l a i m

t h a t s h e w a s d e l i b e r a t e l y u n p a i d a s a l a r y s o t h a t t h e p a r t i e s c o u l d r e i n v e s t a

p o r t i o n o f h e r s a l a r y i n t o t h e c o r p o r a t i o n

. T h i s a g r e e m e n t w o u l d a l l o w t h e

c o r p o r a t i o n t o i n c r e a s e i t s v a l u e a n d s e r v e a s a s o u r c e o f r e t i r e m e n t i n c o m e f o r

t h e s a k e o f t h e c o r p o r a t i o n

. A s t h e C o u r t h a s n o t e d

, t h i s c o r p o r a t i o n ’ s v a l u e

h a s b e e n g r o s s l y o v e r s t a t e d

. S e c o n d l y

, t o h a v e p a i d t h e p l a i n t i f f h e r a l l e g e d

f u l l s a l a r y b a s e d u p o n t h e e s t i m a t e s s h e p r e s e n t e d i n C o u r t w o u l d h a v e f u r t h e r

d i m i n i s h e d t h e v a l u e o f t h i s c o r p o r a t i o n

. L a s t l y

, t h e s e “ r e t i r e m e n t ” p r o j e c t i o n s

a r e e n t i r e l y s p e c u l a t i v e

.

-8-C o n s e q u e n t l y

, t h e C o u r t d e n i e s t h e s e d a m a g e s

.

T h e p l a i n t i f

f m o r e l i k e l y t h a n n o t w o u l d h a v e r e c e i v e d a b o n u s w h i l e

w o r k i n g

. T h e C o u r t s e t s t h a t f i g u r e a t $ 4 0 0

.

F i n a l l y

, t h e C o u r t f

i n d s t h a t t h i s a c t i o n b r o u g h t b y t h e p l a i n t i f f h a s

b e n e f i t t e d t h e c o r p o r a t i o n b y p r o v i d i n g a p r o p e r v a l u a t i o n o f t h e c o r p o r a t i o n ;

a s s e s s i n g t h e t r u e v a l u e o f t h e o p t i o n ; r e q u i r i n g t h e c o r p o r a t i o n t o b e c o g n i z a n t

o f t h e i r c o r p o r a t i o n r e s p o n s i b i l i t i e s t o s h a r e h o l d e r s a n d a d o p t p r o p e r

a c c o u n t i n g m e a s u r e s

. C o n s e q u e n t l y

, p l a i n t i f f i s e n t i t l e d t o a t t o r n e y f e e s

.

C o u n s e l f

o r p l a i n t i f

f w i l l f i l e a n a f f i d a v i t i n s u p p o r t o f t h i s c l a i m a n d o p p o s i n g

c o u n s e l w i l l h a v e f

i f t e e n d a y s t o f

i l e a r e s p o n s e o r o b

j e c t i o n

.

T h e r e f o r e

, t h e C o u r t a w a r d s p l a i n t i f f a j u d g m e n t f

o r $ 3 2

, 8 5 3 f

o r w h i c h

e x e c u t i o n s h a l l i s s u e

. T h e c o s t o f t h i s c a u s e s h o u l d b e a s s e s s e d a g a i n s t t h e

d e f e n d a n t s a n d t h e e x p e r t f e e s h a l l b e a s s e s s e d a g a i n s t t h e d e f e n d a n t s

.

C o u n s e l w i l l p r e p a r e a n o r d e r t o r e f l e c t t h e s e f

i n d i n g s

.

S u b s e q u e n t l y

, a n o r d e r i n c o r p o r a t i n g t h e s e f i n d i n g s

, i n c l u d i n g a n a w a r d o f d a m a g e s i n t h e

a m o u n t o f $ 3 2

, 8 5 3

, w a s e n t e r e d

. I n a M a y 2 0 1 1 o r d e r

, t h e T r i a l C o u r t a l s o a w a r d e d 1

P l a i n t i f f a t t o r n e y ’ s f

e e s a t $ 1 9

, 2 0 1 a n d d i s c r e t i o n a r y c o s t s a t $ 9

, 2 6 1

. 4 5

. T h e D e f e n d a n t s

f i l e d a m o t i o n t o a l t e r o r a m e n d

, w h i c h w a s d e n i e d

. T h e D e f e n d a n t s a p p e a l

.

D i s c u s s i o n

W e r e s t a t e t h e i s s u e s o n a p p e a l a s f o l l o w s : 1 ) w h e t h e r t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n

h o l d i n g t h a t t h i s l a w s u i t w a s a d e r i v a t i v e a c t i o n a n d t h e n a w a r d i n g P l a i n t i f f h e r a t t o r n e y ’ s

f e e s i n t h e d e r i v a t i v e a c t i o n ; 2 ) w h e t h e r t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n a w a r d i n g P l a i n t i f f l o s t w a g e s

a n d a b o n u s ; 3 ) w h e t h e r t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n i t s v a l u a t i o n o f P l a i n t i f f ’ s s t o c k ; a n d

, 4 )

w h e t h e r t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n h o l d i n g M a c P r o f f i t t a n d R a y P r o f

f i t t i n d i v i d u a l l y l i a b l e

.

P l a i n t i f f a l s o r e q u e s t s a n a w a r d o f h e r a t t o r n e y ’ s f e e s o n a p p e a l

.

O u r r e v i e w i s d e n o v o u p o n t h e r e c o r d

, a c c o m p a n i e d b y a p r e s u m p t i o n o f

c o r r e c t n e s s o f t h e f

i n d i n g s o f f

a c t o f t h e t r i a l c o u r t

, u n l e s s t h e p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e

i s o t h e r w i s e

. T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 3 ( d ) ; B o g a n v

. B o g a n

, 6 0 S

. W

. 3 d 7 2 1

, 7 2 7 ( T e n n

. 2 0 0 1 )

.

A t r i a l c o u r t ' s c o n c l u s i o n s o f l a w a r e s u b j e c t t o a d e n o v o r e v i e w w i t h n o p r e s u m p t i o n o f

T h e t h r ee amounts awar ded as damag es, $22, 353, $10, 000, and $400

, tot al $32, 753 ra the r t h a n 1

$32, 853.

-9-c o r r e c t n e s s

. S

. C o n s t r u c t o r s

, I n c

. v

. L o u d o n C o u n t

y B d

. o f E d u c

. , 5 8 S

. W

. 3 d 7 0 6

, 7 1 0 ( T e n n

.

2 0 0 1 )

.

T e n n e s s e e l a w p r o v i d e s f o r d e r i v a t i v e a c t i o n s :

( a ) A p e r s o n m a y n o t c o m m e n c e a p r o c e e d i n g i n t h e r i g h t o f a d o m e s t i c o r

f o r e i g n c o r p o r a t i o n u n l e s s t h e p e r s o n w a s a s h a r e h o l d e r o f t h e c o r p o r a t i o n

w h e n t h e t r a n s a c t i o n c o m p l a i n e d o f o c c u r r e d o r u n l e s s t h e p e r s o n b e c a m e a

s h a r e h o l d e r t h r o u g h t r a n s f e r b y o p e r a t i o n o f l a w f r o m o n e w h o w a s a

s h a r e h o l d e r a t t h a t t i m e

.

( b ) A c o m p l a i n t i n a p r o c e e d i n g b r o u g h t i n t h e r i g h t o f a c o r p o r a t i o n m u s t b e

v e r i f i e d a n d a l l e g e w i t h p a r t i c u l a r i t y t h e d e m a n d m a d e

, i f a n y

, t o o b t a i n a c t i o n

b y t h e b o a r d o f d i r e c t o r s a n d e i t h e r t h a t t h e d e m a n d w a s r e f u s e d o r i g n o r e d o r

w h y t h e p e r s o n d i d n o t m a k e t h e d e m a n d

. W h e t h e r o r n o t a d e m a n d f o r a c t i o n

w a s m a d e

, i f t h e c o r p o r a t i o n c o m m e n c e s a n i n v e s t i g a t i o n o f t h e c h a r g e s m a d e

i n t h e d e m a n d o r c o m p l a i n t

, t h e c o u r t m a y s t a y a n y p r o c e e d i n g u n t i l t h e

i n v e s t i g a t i o n i s c o m p l e t e d

.

( c ) A p r o c e e d i n g c o m m e n c e d u n d e r t h i s s e c t i o n m a y n o t b e d i s c o n t i n u e d o r

s e t t l e d w i t h o u t t h e c o u r t ' s a p p r o v a l

. I f t h e c o u r t d e t e r m i n e s t h a t a p r o p o s e d

d i s c o n t i n u a n c e o r s e t t l e m e n t w i l l s u b s t a n t i a l l y a f f e c t t h e i n t e r e s t o f t h e

c o r p o r a t i o n ' s s h a r e h o l d e r s o r a c l a s s o f s h a r e h o l d e r s

, t h e c o u r t s h a l l d i r e c t t h a t

n o t i c e b e g i v e n t h e s h a r e h o l d e r s a f f e c t e d

. I f n o t i c e i s s o d i r e c t e d t o b e g i v e n

,

t h e c o u r t m a y d e t e r m i n e w h i c h o n e ( 1 ) o r m o r e p a r t i e s t o t h e s u i t s h a l l b e a r t h e

e x p e n s e o f g i v i n g s u c h n o t i c e

, i n s u c h p r o p o r t i o n s a s t h e c o u r t f i n d s t o b e

r e a s o n a b l e i n t h e c i r c u m s t a n c e s

, a n d t h e a m o u n t o f s u c h e x p e n s e s h a l l b e

a w a r d e d a s s p e c i a l c o s t s o f t h e s u i t a n d r e c o v e r a b l e i n t h e s a m e m a n n e r a s

o t h e r t a x a b l e c o s t s

.

( d ) O n t e r m i n a t i o n o f t h e p r o c e e d i n g

, t h e c o u r t m a y o r d e r :

( 1 ) T h e c o r p o r a t i o n t o p a y t h e p l a i n t i f f ' s r e a s o n a b l e e x p e n s e s

, i n c l u d i n g

c o u n s e l f e e s

, i n c u r r e d i n t h e p r o c e e d i n g

, i f t h e c o u r t f i n d s t h a t t h e p r o c e e d i n g

h a s r e s u l t e d i n a s u b s t a n t i a l b e n e f i t t o t h e c o r p o r a t i o n ;

( 2 ) T h e p l a i n t i f

f t o p a y a n y d e f

e n d a n t ' s r e a s o n a b l e e x p e n s e s

, i n c l u d i n g c o u n s e l

f e e s

, i n c u r r e d i n d e f

e n d i n g t h e p r o c e e d i n g

, i f t h e c o u r t f i n d s t h a t t h e

p r o c e e d i n g w a s c o m m e n c e d o r m a i n t a i n e d w i t h o u t r e a s o n a b l e c a u s e o r f o r a n

i m p r o p e r p u r p o s e ; o r

-10-( 3 ) A p a r t y t o p a y a n o p p o s i n g p a r t y ' s r e a s o n a b l e e x p e n s e s

, i n c l u d i n g c o u n s e l

f e e s

, i n c u r r e d b e c a u s e o f t h e f i l i n g o f a p l e a d i n g

, m o t i o n o r o t h e r p a p e r

, i f t h e

c o u r t f i n d s t h a t t h e p l e a d i n g

, m o t i o n o r o t h e r p a p e r w a s n o t w e l l g r o u n d e d i n

f a c t

, a f t e r r e a s o n a b l e i n q u i r y

, o r w a r r a n t e d b y e x i s t i n g l a w o r a g o o d f a i t h

a r g u m e n t f

o r t h e e x t e n s i o n

, m o d i f i c a t i o n o r r e v e r s a l o f e x i s t i n g l a w a n d w a s

i n t e r p o s e d f

o r a n i m p r o p e r p u r p o s e

, s u c h a s t o h a r a s s o r c a u s e u n n e c e s s a r y

d e l a y o r n e e d l e s s i n c r e a s e i n t h e c o s t o f l i t i g a t i o n

.

( e ) F o r p u r p o s e s o f t h i s s e c t i o n

, “ s h a r e h o l d e r ” i n c l u d e s a b e n e f i c i a l o w n e r

w h o s e s h a r e s a r e h e l d i n a v o t i n g t r u s t o r h e l d b y a n o m i n e e o n t h e b e n e f i c i a l

o w n e r ' s b e h a l f

.

T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 7

- 4 0 1 ( S u p p

. 2 0 1 1 )

.

I n i t i a l l y

, w e a d d r e s s w h e t h e r t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n h o l d i n g t h a t t h i s l a w s u i t

w a s a d e r i v a t i v e a c t i o n a s w e l l a s a n i n d i v i d u a l a c t i o n

. T h e D e f e n d a n t s a r g u e t h a t t h e

c o m p l a i n t i n t h i s m a t t e r w a s s u c h t h a t i t a s k e d o n l y f o r P l a i n t i f

f ’ s i n d i v i d u a l r e l i e f a n d n o t

a n y r e l i e f o n b e h a l f o f t h e C o r p o r a t i o n

. P l a i n t i f f ’ s c o m p l a i n t

, h o w e v e r

, a p p e a r s t o c o m p o r t

w i t h T e n n e s s e e l a w o n d e r i v a t i v e a c t i o n s

. “ S h a r e h o l d e r s m a y b r i n g d e r i v a t i v e a n d i n d i v i d u a l

a c t i o n s s i m u l t a n e o u s l y

. ” H a l l v

. T e n n e s s e e D r e s s e d B e e

f C o

. , 9 5 7 S

. W

. 2 d 5 3 6

, 5 4 0 ( T e n n

.

1 9 9 7 )

. A b s e n t a c o n f

l i c t o f i n t e r e s t

, t h e r e i s n o b a r t o a s h a r e h o l d e r m a i n t a i n i n g a d e r i v a t i v e

a c t i o n w h i l e a l s o p u r s u i n g a n i n d i v i d u a l c l a i m a g a i n s t t h e c o r p o r a t i o n a n d o t h e r d e f e n d a n t s

.

I d

. a t 5 4 0

. W e h o l d

, a s d i d t h e T r i a l C o u r t

, t h a t t h e c o m p l a i n t p r o p e r l y s o u g h t r e l i e f b o t h a s

t o P l a i n t i f

f i n d i v i d u a l l y a n d o n b e h a l f o f t h e C o r p o r a t i o n

.

P l a i n t i f f a l s o w a s a w a r d e d a t t o r n e y ’ s f e e s

. A t r i a l c o u r t m a y o r d e r a

c o r p o r a t i o n i n a d e r i v a t i v e a c t i o n t o p a y r e a s o n a b l e a t t o r n e y f e e s “ i f t h e c o u r t f

i n d s t h a t t h e

p r o c e e d i n g h a s r e s u l t e d i n a s u b s t a n t i a l b e n e f i t t o t h e c o r p o r a t i o n

. ” T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

-

1 7

- 4 0 1 ( d ) ( 1 ) ( S u p p

. 2 0 1 1 )

. H o w e v e r

, i t i s n o t a t a l l c l e a r t h a t t h e a c c o u n t i n g b r o u g h t a b o u t

b y t h i s l a w s u i t c o n s t i t u t e s a s u b s t a n t i a l b e n e f i t f o r t h e C o r p o r a t i o n

. W e a r e n o t p e r s u a d e d

f r o m t h e e v i d e n c e t h a t P l a i n t i f f ’ s l a w s u i t r e s u l t e d i n a s u b s t a n t i a l b e n e f i t t o t h e C o r p o r a t i o n

a s t h e e v i d e n c e p r e p o n d e r a t e s i n f a v o r o f a f

i n d i n g t h a t t h i s a c t i o n d i d n o t r e s u l t i n a n y

s u b s t a n t i a l b e n e f

i t t o t h e C o r p o r a t i o n

. A n y b e n e f i t s t o t h e C o r p o r a t i o n

, a s m a l l c l o s e l y h e l d

c o r p o r a t i o n w i t h o n l y t h r e e s t o c k h o l d e r s w h e n t h e s u i t w a s f i l e d

, r e s u l t i n g f

r o m P l a i n t i f

f ’ s

d e r i v a t i v e a c t i o n a r e

, i n a c t u a l a p p l i c a t i o n

, m i n o r a t m o s t

. W e

, t h e r e f o r e

, r e v e r s e t h e T r i a l

C o u r t ’ s a w a r d o f a t t o r n e y ’ s f e e s t o P l a i n t i f

f

.

W e n e x t a d d r e s s w h e t h e r t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n a w a r d i n g P l a i n t i f f l o s t w a g e s

a n d a b o n u s

. W e h a v e d i s c u s s e d f i d u c i a r y d u t y i n t h e c o n t e x t o f c l o s e c o r p o r a t i o n s s u c h a s

t h e C o r p o r a t i o n :

-11-T e n n e s s e e l a w p r o t e c t s m i n o r i t y s h a r e h o l d e r s f r o m m a j o r i t y

s h a r e h o l d e r s d u e t o t h e c o m p e t i n g n a t u r e o f t h e i r i n t e r e s t s

. C a m b i o

He a l t h S o l u t i o n s

, L L C v

. R e a r d o n

, 2 1 3 S

. W

. 3 d 7 8 5

, 7 8 8 ( T e n n

. 2 0 0 6 )

.

A s p a r t o f t h i s p r o t e c t i o n

, a m a j o r i t y s h a r e h o l d e r o w e s a f i d u c i a r y d u t y

t o m i n o r i t y s h a r e h o l d e r s

. I d

. ( c i t i n g N

e l m s v

. W

e a v e r

, 6 8 1 S

. W

. 2 d

5 4 7

, 5 4 9 ( T e n n

. 1 9 8 4 ) )

. A c c o r d i n g l y

, “ [ a ] m a j o r i t y s h a r e h o l d e r i s

o b l i g a t e d t o d e a l f

a i r l y w i t h m i n o r i t y s h a r e h o l d e r s a n d n o t t o a c t o u t o f

a v a r i c e

, m a l i c e

, o r s e l f

- i n t e r e s t

. ” R e a r d o n

, 2 1 3 S

. W

. 3 d a t 7 8 8

( e m p h a s i s a d d e d ) ( c i t i n g N e l s o n v

. M a r t i n

, 9 5 8 S

. W

. 2 d 6 4 3

, 6 4 9 ( T e n n

.

1 9 9 7 )

, o v e r r u l e d o n o t h e r g r o u n d s b y T r a u

- M e d o

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. , I n c

. , 7 1 S

. W

. 3 d

6 9 1

, 7 0 1 ( T e n n

. 2 0 0 2 ) )

. S t a t e d a n o t h e r w a y

, “ t h e s h a r e h o l d e r s o f a

c l o s e c o r p o r a t i o n s h a r e a f i d u c i a r y r e l a t i o n s h i p w h i c h i m p o s e s u p o n a l l

s h a r e h o l d e r s t h e d u t y t o a c t i n g o o d f a i t h a n d f

a i r n e s s w i t h r e g a r d t o

t h e i r r e s p e c t i v e i n t e r e s t s a s s h a r e h o l d e r s

. ” H a l l v

. T e n n e s s e e D r e s s e d

B e e f

, C o

. , 9 5 7 S

. W

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, 5 4 1 ( T e n n

. 1 9 9 7 )

.

R e n n e l v

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h r o u g h t h e G r e e n

, I

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, 2 0 0 9 W L 2 3 6 5 5 6 4

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* 2 ( T e n n

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, 2 0 0 9 )

, n o a p p l

. p e r m

. a

p p e a l f i l e d

.

T h e D e f e n d a n t s a r g u e t h a t t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n a w a r d i n g P l a i n t i f f

, a s a n a t

w i l l e m p l o y e e i n a s t a t e t h a t a d h e r e s t o t h e e m p l o y e e

- a t

- w i l l d o c t r i n e

, $ 1 0

, 0 0 0 i n l o s t s a l a r y

a n d $ 4 0 0 i n b o n u s

. H o w e v e r

, t h i s i s n o t a t y p i c a l e m p l o y m e n t s i t u a t i o n

. H e r e

, P l a i n t i f f w a s

a m i n o r i t y s h a r e h o l d e r a n d d i r e c t o r i n t h e C o r p o r a t i o n

. T h e D e f e n d a n t s o w e d P l a i n t i f

f a

f i d u c i a r y d u t y

. T h e r e c o r d i s r e p l e t e w i t h e v i d e n c e o f t h e D e f e n d a n t s ’ e f

f o r t s t o e x c l u d e

P l a i n t i f f

. T h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d o n a p p e a l d o e s n o t p r e p o n d e r a t e a g a i n s t t h e T r i a l

C o u r t ’ s f i n d i n g t h a t t h e D e f

e n d a n t s a c t e d w i t h m a l i c e a n d a v a r i c e w i t h r e s p e c t t o P l a i n t i f f

.

W e e m p h a s i z e t h a t s h a r e h o l d e r s i n t h e C o r p o r a t i o n m a d e m o n e y f r o m t h e C o r p o r a t i o n b y

m e a n s o f s a l a r y a n d b o n u s

. A s t h e T r i a l C o u r t f o u n d

, t h e D e f

e n d a n t s b r e a c h e d t h e i r

f i d u c i a r y d u t y “ b y a s y s t e m a t i c s c h e m e t o d e n y h e r s h a r e h o l d e r ’ s r i g h t s a n d p r o v i d e h e r w i t h

a n y m e a n i n g f

u l i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e c o r p o r a t i o n

. ” T h e e v i d e n c e i n t h e r e c o r d o n

a p p e a l d o e s n o t p r e p o n d e r a t e a g a i n s t t h e T r i a l C o u r t ’ s f i n d i n g s r e l a t i v e t o P l a i n t i f f ’ s d a m a g e s

r e s u l t i n g f

r o m t h e D e f

e n d a n t s ’ b r e a c h o f t h e i r f i d u c i a r y d u t y o w e d t o P l a i n t i f f

.

W e n e x t a d d r e s s w h e t h e r t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n i t s v a l u a t i o n o f P l a i n t i f f ’ s

s t o c k

. N e i t h e r s i d e t a k e s i s s u e w i t h t h e T r i a l C o u r t ’ s d e c i s i o n t h a t t h e p r o p e r r e m e d y w o u l d

i n c l u d e t h e m a

j o r i t y s h a r e h o l d e r s p u r c h a s i n g P l a i n t i f f ’ s 2 5 % o f t h e s h a r e s o f t h e

C o r p o r a t i o n

. D o c k e r y

, t h e e x p e r t t a s k e d b y t h e T r i a l C o u r t w i t h e v a l u a t i n g t h e C o r p o r a t i o n

,

a r r i v e d a t t h e f

i g u r e o f $ 1 1 9

, 2 1 7 f

o r t h e C o r p o r a t i o n

, a n d $ 1 5

, 3 0 0 f o r P l a i n t i f

f ’ s s t o c k

. T h e

T r i a l C o u r t u l t i m a t e l y s e t t l e d o n $ 2 2

, 3 5 3 a s t h e v a l u e o f P l a i n t i f f ’ s 2 5 % s h a r e o f t h e

C o r p o r a t i o n ’ s s t o c k

.

-12-T h e D e f e n d a n t s t a k e i s s u e w i t h t h e f a c t t h a t t h e T r i a l C o u r t d i d n o t a d o p t t h e

e x p e r t ’ s e v a l u a t i o n f

i g u r e a n d r e a c h e d a f

i g u r e n o t s p e c i f

i c a l l y i d e n t i f

i e d i n e v i d e n c e

. I t i s

n o t n e c e s s a r y

, h o w e v e r

, t h a t t h e T r i a l C o u r t a d o p t p r e c i s e l y t h e e x p e r t ’ s r e c o m m e n d e d

v a l u a t i o n

. T h e f

i g u r e t h e T r i a l C o u r t s e t t l e d o n

, w h i l e n o t s p e c i f i c a l l y t h a t o f t h e e x p e r t

, f a l l s

w i t h i n t h e r e a s o n a b l e r a n g e o f e v i d e n c e p r e s e n t e d a t t r i a l

. W e f i n d t h a t t h e e v i d e n c e d o e s

n o t p r e p o n d e r a t e a g a i n s t t h e T r i a l C o u r t ’ s v a l u a t i o n o f P l a i n t i f f ’ s s t o c k

.

W e n o w a d d r e s s w h e t h e r t h e T r i a l C o u r t e r r e d i n h o l d i n g M a c P r o f f i t t a n d R a y

P r o f f i t t i n d i v i d u a l l y l i a b l e

. T h e D e f e n d a n t s c i t e t o n o l a w o n t h i s p o i n t

, a n d w e a r e h a r d

p r e s s e d t o a g r e e t h a t i n d i v i d u a l s m a y n o t b e h e l d l i a b l e i n m a t t e r s s u c h a s t h e i n s t a n t c a s e

.

T h e T r i a l C o u r t s p e c i f i c a l l y f o u n d t h a t t h e D e f

e n d a n t s b r e a c h e d t h e i r f i d u c i a r y d u t y a s

m a j o r i t y s t o c k h o l d e r s t o P l a i n t i f f

, a m i n o r i t y s t o c k h o l d e r

. T h e T r i a l C o u r t f u r t h e r f o u n d t h a t

t h e D e f e n d a n t s ’ a c t i o n s w e r e “ m o t i v e d b y a v a r i c e

, m a l i c e a n d s e l f i n t e r e s t

. ” T h e e v i d e n c e

d o e s n o t p r e p o n d e r a t e a g a i n s t t h e s e f i n d i n g s b y t h e T r i a l C o u r t

. T h e d a m a g e s a w a r d e d b y

t h e T r i a l C o u r t t o P l a i n t i f f a g a i n s t t h e D e f

e n d a n t s w e r e t h o s e d a m a g e s f o u n d b y t h e T r i a l

C o u r t t o b e s u p p o r t e d b y a p r e p o n d e r a n c e o f t h e e v i d e n c e a s t h o s e d a m a g e s s u f f e r e d b y

P l a i n t i f f b e c a u s e o f t h e D e f

e n d a n t s ’ b r e a c h o f t h e i r f i d u c i a r y d u t y

. W e a f

f i r m t h e T r i a l C o u r t

a s t o t h i s i s s u e

.

I n t h e e x e r c i s e o f o u r d i s c r e t i o n

, w e d e c l i n e t o a w a r d e i t h e r p a r t y a t t o r n e y ’ s

f e e s o n a p p e a l

.

C o n c l u s i o n

T h e j u d g m e n t o f t h e T r i a l C o u r t i s a f f i r m e d a s m o d i f

i e d

, i n p a r t

, a n d

, r e v e r s e d

, i n p a r t

. W e r e v e r s e t h e T r i a l C o u r t ’ s a w a r d o f a t t o r n e y ’ s f e e s t o P l a i n t i f

f

, a n d w e a f

f i r m t h e

r e s t o f t h e T r i a l C o u r t ’ s j u d g m e n t w i t h t h e a m o u n t o f $ 3 2

, 8 5 3 b e i n g m o d i f i e d t o $ 3 2

, 7 5 3

.

T h i s c a u s e i s r e m a n d e d t o t h e T r i a l C o u r t f o r c o l l e c t i o n o f c o s t s b e l o w

. T h e c o s t s o n a p p e a l

a r e a s s e s s e d o n e

- h a l f a g a i n s t t h e A p p e l l a n t s

, S m o k y M o u n t a i n W o o d c a r v e r s S u p p l y

, I n c

. ,

R a y P r o f f i t t

, a n d M a c P r o f

f i t t

, a n d t h e i r s u r e t i e s

, i f a n y ; a n d

, o n e

- h a l f a g a i n s t A p p e l l e e

, B e t h

P r o f f i t t

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ D

. M I C H A E L S W I N E Y

, J U D G E

-13-