Eurex Clearing AG 

Mergenthalerallee 61 

65760 Eschborn 

Mailing address: 

60485 Frankfurt/Main 

Internet: 

www.eurexclearing.com

Chairman of the 

Supervisory Board: 

Hugo Bänziger 

Executive Board: 

Erik Tim Müller (CEO), 

Heike Eckert (Deputy CEO), 

Matthias Graulich, 

Thomas Laux, 

Manfred Matusza 

Aktiengesellschaft mit

Sitz in Frankfurt/Main 

HRB Nr. 44828 

USt-IdNr. DE194821553 

Amtsgericht

Frankfurt/Main 

 

Summary 

This circular contains information with respect to Eurex Clearing’s service 

offering and corresponding amendments to the Clearing Conditions of 

Eurex Clearing AG (Clearing Conditions) regarding the following topics: 

1. Amendments with respect to the new handling of termination fees 

related to a Compression Run 

2. Editorial changes following the introduction of the GBP SONIA 

Index 

3. Amendments with respect to repayment of excess Prefunding 

Amounts 

4. Changes following the introduction of GOSA and ICM for Specified 

Clients 

The amendments described under topics 1.–4. will come into effect on 

2 July 2018. 

The amended sections of the Clearing Conditions, as decided by the 

Executive Board of Eurex Clearing AG, are attached to this circular. 

Terms used and not otherwise defined in this circular shall have the 

meanings ascribed to them in the Clearing Conditions. 

Attachments: 

· Updated sections of the Clearing Conditions 

Date: 1 June 2018 

Recipients: All Clearing Members, 

Non-Clearing Members, Basic Clearing 

Members, FCM Clients and Registered 

Customers of Eurex Clearing AG and 

Vendors 

Authorized by: 

Heike Eckert 

Target group: 

All departments 

Contact: 

Your Group Client Key Account 

Manager Clearing, clearing.servicesadmission@eurexclearing.com

Amendments to the Clearing Conditions of 

Eurex Clearing AG 

Eurex Clearing Circular 055/18 
Eurex Clearing Circular 055/18 Page 2 of 3 

Amendments to the Clearing Conditions of Eurex Clearing AG

1. Amendments with respect to the new handling of termination fees related to a 

Compression Run 

Currently, the Interest Rate Derivatives Compression services provider delivers information on termination fees 

related to an Interest Rate Derivatives Compression Run to Eurex Clearing on an aggregated basis per 

Clearing Member. 

The amendments will require the Interest Rate Derivatives Compression services provider to deliver this 

information to Eurex Clearing on trade level per Clearing Member. 

To implement the changes, the following provisions will be amended as outlined in Attachment 1: 

· Chapter VIII Part 2 Number 2.5.1 (7) of the Clearing Conditions 

2. Editorial changes following the introduction of the GBP SONIA Index 

Eurex Clearing introduced the GBP SONIA Index with effect from 23 April 2018. The index name was changed 

from GBP-SONIA-WMBA-COMPOUND to GBP-SONIA-COMPOUND. Consequently, the introduction of the 

GBP SONIA Index required amendments to Chapter VIII of the Clearing Conditions with effective date 23 April 

2018. In this context, further editorial changes to Chapter VIII are necessary. 

To implement the changes, the following provisions will be amended as outlined in Attachment 1: 

· Chapter VIII Part 1 Number 1.6 (8) of the Clearing Conditions 

· Chapter VIII Part 2 Number 2.1.7 (4) of the Clearing Conditions and 

· Chapter VIII Part 2 Number 2.2.1 (5)(b) of the Clearing Conditions 

3. Amendments with respect to repayment of excess Prefunding Amounts 

Currently, in case relevant Clearing Member OTC Currency Transactions Payment Obligations decrease 

below a Prefunding Amount paid before, Eurex Clearing returns the relevant Prefunding Amount, which could 

not be applied against the relevant Clearing Member OTC Currency Transaction Payment Obligations, to the 

Prefunding Amount Payer by paying such amount outside the CLS CCP Service via settlement banks. 

By means of the amendments, such return shall be made – with respect to the relevant currency of the 

Currency Pairs – by payment through the CLS CCP Service directly to the relevant Currency Products Cash 

Account of the Prefunding Amount Payer. 

To implement the changes, the following provisions will be amended as outlined in Attachment 2: 

· Chapter VIII Part 3 Number 3.2.1 (1) of the Clearing Conditions 

· Chapter VIII Part 3 Number 3.2.1 (2)(a) of the Clearing Conditions and 

· Chapter VIII Part 4 Number 4.2.1 (1) of the Clearing Conditions 

 
Eurex Clearing Circular 055/18 Page 3 of 3 

4. Changes following the introduction of GOSA and ICM for Specified Clients 

Eurex Clearing introduced GOSA with effect from 4 December 2017 and ICM for Specified Clients with effect 

from 18 May 2018. Following these introductions, additional amendments required to streamline and further 

optimise both rule sets as well specific editorial changes have been identified. These amendments relate to 

the suspension and porting provisions, the definition of NCM/RC and SC Transaction Accounts Groups as well 

as the allocation of collateral to transaction accounts. Current functional processes will not change. 

To implement the changes, the following provisions will be amended as outlined in Attachment 3: 

· Chapter I Part 2 Subpart A Numbers 4.4.1, 6.2.2 and 6.3.1 of the Clearing Conditions 

· Chapter I Part 2 Subpart C Numbers 2.2, 8.3 and 8.4 of the Clearing Conditions 

· Chapter I Part 3 Subpart A Numbers 4.1.3, 7, 11.1 and 11.3.6 of the Clearing Conditions and 

· Chapter I Part 4 Numbers 9.3, 10.3 and 10.4 of the Clearing Conditions 

The amendments to the Clearing Conditions described above will become effective on 2 July 2018. As of the 

effective date, the full version of the amended Clearing Conditions will be available for download on the Eurex 

Clearing website www.eurexclearing.com under the following link: 

Resources > Rules and Regulations > Clearing Conditions

Pursuant to Chapter I Part 1 Number 17.2.2 and Number 17.2.6 of the Clearing Conditions, each change and 

amendment of the Clearing Conditions published by this circular to Clearing Members, Non-Clearing Members, 

Registered Customers, OTC IRS FCM Clients and Basic Clearing Members affected by such change or amendment (Affected Customers) at least fifteen (15) Business Days prior to the effective date indicated herein, is 

deemed accepted by each Affected Customer, unless it objects by written notice to Eurex Clearing AG within such 

notification period. The right of Eurex Clearing AG to terminate the Clearing Agreement pursuant to Chapter I Part 1 

Number 7.2.1 Paragraph (4) of the Clearing Conditions shall remain unaffected.

Terms used and not otherwise defined in this circular shall have the meanings ascribed to them in the Clearing 

Conditions. 

1 June 2018 

If you have any questions or need further information please contact your Group Client Key Account Manager 

Clearing or send an e-mail to: clearing.services-admission@eurexclearing.com. 
Attachment 1 to Eurex Clearing circular 055/18 

Chapter VIII of the Clearing Conditions of Eurex Clearing AG 

Clearing of OTC Interest Rate Derivative 

Transactions, OTC FX Transactions and OTC 

XCCY Transactions 

As of 02.07.2018 
Attachment 1 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 1 

 

**************************************************************************** 

AMENDMENTS ARE MARKED AS FOLLOWS: 

INSERTIONS ARE UNDERLINED 

DELETIONS ARE CROSSED OUT 

***************************************************************************

Part 1 General Provisions 

[...] 

1.6 Certain Definitions 

[...] 

(8) “SONIA” is a reference rate equal to the overnight rate as calculated by the 

Wholesale Markets Brokers’ Association as provided by the administrator of SONIA 

to, and published by, authorized distributors of the rate in respect of the relevant day. 

and appearing on the Reuters Screen SONIA Page in respect of the relevant day. 

(9) “TARGET Settlement Day” means a day on which TARGET2 (the Trans-European 

Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system) is open. 

[...] 

2.1.7 Margin Requirements 

[...] 

(4) In addition to Variation Margin, Eurex Clearing AG shall charge the Clearing 

Member, or the Basic Clearing Member, as the case may be, interest (the so-called 

price alignment interest (“PAI”)) on the cumulative Variation Margin, or the 

cumulative Basic Clearing Member Variation Margin, respectively, at the applicable 

overnight interest rate. PAI corresponds to the overnight interest paid or received on 

the cumulative Variation Margin, or the cumulative Basic Clearing Member Variation 

Margin over the lifetime of the portfolio. The cumulative Variation Margin, or Basic 

Clearing Member Variation Margin, respectively, of the previous Business Day 

corresponds to the value of the IRS portfolio on the previous Business Day. 

If the overnight interest rates are positive and, from a Clearing Member's, an OTC 

IRS FCM Client's or a Basic Clearing Member’s perspective, the value of the IRS 

portfolio is positive, Eurex Clearing AG will charge PAI to the Clearing Member, the 
Attachment 1 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 2 

 

OTC IRS FCM Client or the Basic Clearing Member. If the overnight interest rates 

are positive and from a Clearing Member’s, an OTC IRS FCM Client’s or a Basic 

Clearing Member’s perspective, the value of the IRS portfolio is negative, Eurex 

Clearing AG will credit PAI to the Clearing Member, the OTC IRS FCM Client or 

Basic Clearing Member. In case of negative overnight interest rates, Eurex 

Clearing AG (i) will credit PAI to a Clearing Member, an OTC IRS FCM Client or 

Basic Clearing Member if, from a Clearing Member’s, an OTC IRS FCM Client’s or a 

Basic Clearing Member’s perspective, the value of the IRS portfolio is positive and 

(ii) will charge PAI to the Clearing Member, the OTC IRS FCM Client or the Basic 

Clearing Member if, from the Clearing Member's, OTC IRS FCM Client's or Basic 

Clearing Member's perspective, the value of the IRS portfolio is negative. 

PAI shall be calculated and payable for each currency on each Business Day with 

respect to each CTM Transaction in accordance with the following formulas. 

For EUR, GBP, PLN and CHF, PAI is defined as: 

() = − _( − 1) ∗ (,  + 1) ∗ (,  +1), 

where: 

 “MtM_exCF(T− 1) = MtM(T − 1)− CF(T)” is the present value of the previous 

Business Day excluding today’s cash flows from coupons or fees 

 “ONR(T, T + 1)” is the overnight rate valid from today to the next Business Day and 

 “YF(T, T+ 1)” the year fraction from today to the next Business Day using the 

daycount convention of the corresponding overnight index. 

For USD and GBP, the OIS rate valid from T to T+1 is published not before T+1. 

Therefore, a modified definition of PAI is required: 

() = − _( − 1) ∗ ( − 1, ) ∗ (,  +1)

[...] 

2.2.1 Payment Obligations 

[...] 

(5) The following additional primary payment obligations apply under STM Transactions: 

[...] 

(b) A price alignment amount (“Price Alignment Amount” or “PAA”) shall be payable 

by the Clearing Member or Eurex Clearing AG, as the case may be, together with 

the STM Amount. The PAA corresponds to the overnight interest paid or received on 

the cumulative STM Amounts over the lifetime of the STM Transaction. The 

cumulative STM Amounts of the previous Business Day correspond to the value of 

the STM Transaction on the previous Business Day. 
Attachment 1 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 3 

 

If the overnight interest rates are positive and, from the Clearing Member's 

perspective, the value of the STM Transaction is positive, Eurex Clearing AG will 

charge the Price Alignment Amount to the Clearing Member. If the overnight interest 

rates are positive and, from the Clearing Member's perspective, the value of the 

STM Transaction is negative, Eurex Clearing AG will credit the Price Alignment 

Amount to the Clearing Member. In case of negative overnight interest rates, Eurex 

Clearing AG will credit the Price Alignment Amount to the Clearing Member if, from 

the Clearing Member's perspective, the value of the STM Transaction is positive and 

will charge the Price Alignment Amount to the Clearing Member if, from the Clearing 

Member's perspective, the value of the STM Transaction is negative. 

PAA shall be calculated and payable for each currency on each Business Day with 

respect to each STM Transaction in accordance with the following formulas. 

For EUR, GBP, PLN and CHF, PAA is defined as: 

PAA(T) = - MtM_exCF(T - 1) * ONR(T,T+1) * YF(T,T+1), 

where: 

“MtM_exCF(T-1) = MtM (T-1) – CF (T)” is the present value of the previous Business 

Day excluding today’s cash flows from coupons or fees 

“ONR (T,T+1)” is the overnight rate valid from today to the next Business Day and 

“YF (T,T+1)” the year fraction from today to the next Business Day using the 

daycount convention of the corresponding overnight index. 

For USD and GBP, the OIS rate valid from T to T+1 is published not before T+1. 

Therefore, a modified definition of PAA is required: 

PAA (T) = - MtM_exCF(T-1) * ONR (T-1,T) * YF (T,T+1) 

[...] 

[...] 

2.5.1 Interest Rate Derivatives Compression Run 

[...] 

(7) The Interest Rate Derivatives CSP will provide information on termination fees 

related to an Interest Rate Derivatives Compression Run to Eurex Clearing AG on 

trade level an aggregated basis per Clearing Member. Eurex Clearing AG has the 

right to apply a proportional breakdown of such fees to trade level, taking into 

account the mark to market value per terminated trade and the aggregated mark to 

market value of terminated trades per Clearing Member, both as calculated by Eurex 

Clearing AG. Number 2.1.5.1 Paragraph (3) applies mutatis mutandis to such 

termination fees. 

[...] 

 ************************* 
Attachment 2 to Eurex Clearing circular 055/18

Chapter VIII of the Clearing Conditions of Eurex Clearing AG 

Clearing of OTC Interest Rate Derivative 

Transactions, OTC FX Transactions and OTC 

XCCY Transactions 

As of 02.07.2018 
Attachment 2 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 1 

 

**************************************************************************** 

AMENDMENTS ARE MARKED AS FOLLOWS: 

INSERTIONS ARE UNDERLINED 

DELETIONS ARE CROSSED OUT 

**************************************************************************** 

[...] 

Part 3 Clearing of OTC FX Transactions 

[...] 

3.2 Product-related terms for OTC FX Transactions 

[...] 

3.2.1 Payment obligations 

(1) [...] 

Subject to Number 3.2.2.3 and this Number 3.2.1 Paragraph (1)(d), any payments to 

be made by the Clearing Member to Eurex Clearing AG under this Number 3.2.1 

(other than payments by the Clearing Member with respect to any relevant 

Prefunding Amount) shall be made – with respect to each currency of the Currency 

Pairs – on a net basis and directly to the relevant CLS Central Bank Account through 

the CLS CCP Service no later than 7:30 a.m. (Frankfurt am Main time) (the “CLS 

Cut-Off Time”) (as timing is of the essence). The provisions of Section 376 German 

Commercial Code (Handelsgesetzbuch) shall, however, not apply. 

[...] 

(2) [...] 

(a) [...] 

If the relevant Clearing Member OTC Currency Transactions Payment 

Obligations have decreased after a relevant Prefunding Amount has been paid, 

Eurex Clearing AG is not obliged to return the relevant portion of such 

Prefunding Amount, but will apply the relevant full Prefunding Amount against 

the relevant Clearing Member OTC Currency Transactions Payment Obligations 

on the relevant Settlement Date. In case the relevant Clearing Member OTC 

Currency Transactions Payment Obligations have decreased below the relevant 
Attachment 2 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 2 

 

Prefunding Amount, Eurex Clearing AG will return the amount of the relevant 

Prefunding Amount which could not be applied against the relevant Clearing 

Member OTC Currency Transactions Payment Obligations on the relevant 

Settlement Date to the Prefunding Amount Payer by payment outside the CLS 

CCP Service. Such return shall be made – with respect to the relevant currency 

of the Currency Pairs – by payment through the CLS CCP Service directly to 

the relevant Currency Products Cash Account of the Prefunding Amount Payer. 

[...] 

Part 4 Clearing of OTC XCCY Transactions 

[...] 

4.2 General product-related terms for OTC XCCY Transactions 

[...] 

4.2.1 Payment Obligations 

(1) [...] 

Subject to Number 4.2.2.3 and this Number 4.2.1 Paragraph (1)(d), any payments to 

be made by the Clearing Member to Eurex Clearing AG under this Number 4.2.1 

(other than payments by the Clearing Member with respect to any Prefunding 

Amount) shall be made – with respect to each currency of the Currency Pairs – on a 

net basis and directly to the relevant CLS Central Bank Account through the CLS 

CCP Service no later than the CLS Cut-Off Time (as timing is of the essence). The 

provisions of Section 376 German Commercial Code (Handelsgesetzbuch) shall, 

however, not apply. 

[...] 

[...] 

********************* 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 

Chapter I of the Clearing Conditions of Eurex Clearing AG 

General Provisions 

As of 02.07.2018 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 1 

Chapter I Part 2 

********************************************************************************** 

AMENDMENTS ARE MARKED AS FOLLOWS: 

INSERTIONS ARE UNDERLINED 

DELETIONS ARE CROSSED OUT 

********************************************************************************** 

Chapter I General Provisions 

[...] 

Part 2 Elementary Clearing Model Provisions 

[...] 

Part 2 Subpart A: General Elementary Clearing Model Provisions 

[...] 

4 Margin 

[...] 

4.4 Margin Allocation 

[...] 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 2 

Chapter I Part 2 

4.4.1 Value Based Allocation 

In case the Value Based Allocation is the Applicable Allocation Method, the following 

applies: 

4.4.1.1 [...] 

 “Allocation Algorithm” means a pre-determined and non-discretionary algorithm (as 

published by Eurex Clearing AG on its website) for the continuous allocation of Eligible 

Margin Assets in the form of Securities and Redelivery Claims for Margin in the form of 

Cash (in each case, that have been actually delivered) in accordance with the Applicable 

Allocation Method. Eurex Clearing AG publishes a description of the framework 

underlying the Allocation Algorithm on its website. 

[...] 

6.2 Suspension or Restriction of Clearing after the occurrence of a Termination Event 

or an Insolvency Termination Event 

[...] 

6.2.2 Upon the occurrence of a Termination n Insolvency Termination Event with respect to a 

Clearing Member, the Clearing of new Own Transactions under the Proprietary Standard 

Agreement and new Omnibus Transactions under all Omnibus Standard Agreements of 

such Clearing Member shall automatically be suspended. 

6.3 Consequences of a Termination 

If a Termination Date has occurred with respect to a Clearing Member and an ECM 

Standard Agreement, the following provisions shall apply. 

6.3.1 Termination of ECM Transactions and Redelivery Claims 

[...] 

For the avoidance of doubt, Unallocated Redelivery Claims shall not so expire. 

Unallocated Redelivery Claims are subject to Number 7.4 and Subpart C Number 8.4, 

Number 8.14 and Number 9.4. and shall, subject to Subpart C Number 8.14, become due 

and payable (fällig) on the Last Valuation Date (as defined in Number 7.3.2 (1) of the 

General Clearing Provisions). 

Upon the occurrence of a Termination, Eurex Clearing AG may inform all other Clearing 

Members, other market participants and/or the public of the Termination with respect to 

the affected Clearing Member. 

[...] 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 3 

Chapter I Part 2 

Part 2 Subpart C: Clearing of Omnibus Transactions 

[...] 

2.2 Client Transaction Accounts Groups 

Eurex Clearing AG shall, upon the instructions of the Clearing Member (which shall be 

provided in the form requested by Eurex Clearing AG) allocate each Client Transaction 

Account to one of the following Client Transaction Accounts Groups: 

(1) a “NOSA Transaction Accounts Group” shall comprise one NOSA Direct Client 

Account and any Indirect Client Accounts linked to this NOSA Direct Client Account; 

(2) an “NCM/RC Transaction Accounts Group” shall comprise an one NCM/RC Own 

Account and any other Transaction Account linked to this NCM/RC Own Account, 

which may include one or more NCM/RC Own Accounts relating to the same NonClearing Member and/or Registered Customer and/or one or more any Indirect 

Client Accounts that are linked to this NCM/RC Own Account; and 

(3) an “SC Transaction Accounts Group” shall comprise an one SC Own Account and 

any other Transaction Account linked to this SC Own Account, which may include 

one or more SC Own Accounts relating to the same Specified Client and/or one or 

more any Indirect Client Accounts that are linked to this SC Own Account (each 

NOSA Transaction Accounts Group, NCM/RC Transaction Accounts Group or SC 

Transactions Accounts Group a “Client Transaction Accounts Group”). 

[...] 

8 Porting of assets and positions in relation to an Omnibus Standard Agreement 

[...] 

8.3 Upon the occurrence of a Termination Event or an Insolvency Termination Event with 

respect to the Clearing Member, Eurex Clearing AG shall (a) if a Grace Period Notice has 

been given, without undue delay after the time specified in the Grace Period Termination 

Notice, (b) if a Termination Notice has been given, without undue delay after the time 

specified in the Termination Notice, and (c) if an Insolvency Termination Event has 

occurred, without undue delay after the Termination Time, give notice to all other Clearing 

Members and all GOSA Direct Clients of the affected Clearing Member in accordance 

with Number 16.1 of the General Clearing Provisions (i) of the occurrence of the 

Termination Event and (ii) that the ECM Porting Period commences (the “ECM Porting 

Notice”). Eurex Clearing AG may inform other market participants and/or the public of the 

Termination with respect to the affected Clearing Member. 

[...] 

8.4 If, at or prior to the end of the ECM Porting Period, Eurex Clearing AG determines that all 

Porting Requirements in respect of one or morean Omnibus Standard Agreements are 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 4 

Chapter I Part 2 

fulfilled (each such Omnibus Standard Agreement a “Transferred Omnibus Standard 

Agreement”), all rights and obligations of the affected Clearing Member with respect to: 

(i) the relevant Transferred Omnibus Standard Agreement (including all related 

Omnibus Transactions), 

(ii) the Allocated Redelivery Claims relating to the relevant Transferred Omnibus 

Standard Agreement, 

(iii) all Redelivery Claims for Variation Margin relating to the relevant Transferred 

Omnibus Standard Agreement, 

(iv) the Redelivery Claims (if any) relating to the proceeds of the realisation of Securities 

liquidated by Eurex Clearing AG in accordance with Number 8.10 to the extent such 

Redelivery Claims have arisen or will arise in relation to the relevant Transferred 

Omnibus Standard Agreement, under such Omnibus Standard Agreement (including 

all existing Omnibus Transactions) shall be transferred by way of assumption of 

contract (Vertragsübernahme), and all Allocated Redelivery Claims, all Redelivery 

Claims for Variation Margin relating thereto and, 

(v) if the additional requirements pursuant to Number 8.14 are met, the related 

Unallocated Redelivery Claims (if any), shall be assigned 

shall be transferred by way of assumption of contract (Vertragsübernahme) (together a 

“Transfer”), to the relevant Replacement Clearing Member;, and each Clearing Member 

(that becomes an Affected Clearing Member) hereby expressly and irrevocably consents 

to each such Transfer. 

 “ECM Porting Period” means 

(i) if an Insolvency Termination Event has occurred, the period from the occurrence of 

the Insolvency Termination Event until (and including) 13:00 hours (Frankfurt am 

Main time) on the immediately following Business Day; and 

(ii) if any other Termination Event has occurred, the period from the publication of the 

ECM Porting Notice until (and including) 13:00 hours (Frankfurt am Main time) on 

the immediately following Business Day. 

Eurex Clearing AG may extend the ECM Porting Period with respect to one or more 

or all Omnibus Standard Agreements in order to facilitate a Transfer by giving notice 

to all the Affected Clearing Members and the all affected GOSA Direct Client(s) of 

the Affected Clearing Member. All other Clearing Members as well as Non-Clearing 

Members and Registered Customers may be informed by Eurex Clearing AG of the 

extension in accordance with Number 16.1 of the General Clearing Provisions. 

Eurex Clearing AG may likewise inform other market participants or the public of the 

extension. 

 “Porting Requirements” means, with respect to an Omnibus Standard Agreement, all of 

the following requirements: 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 5 

Chapter I Part 2 

[...]
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 6 

Chapter I Part 3 Subpart A 

Part 3 The Individual Clearing Model Provisions 

[...] 

Part 3 Subpart A: General Provisions for ICM-ECD and ICM-CCD 

[...] 

4.1.3 Internal Margin Account 

An internal margin account (or in case the Sub Pool Provisions apply, a separate internal 

margin account in relation to each Sub Pool) for the Clearing Member in which all daily 

credits and debits of Eligible Margin Assets pursuant to the Individual Clearing Model 

Provisions will be recorded (each a “Segregated Internal Margin Account”). The 

Eligible Margin Assets recorded on a Segregated Internal Margin Account shall be 

deemed allocated pro rata to each of the related Client Transaction Accounts up to an 

amount equal to the related Margin Requirement for each such Client Transaction 

Account. Such deemed allocation shall have not effect on the rights and/or obligations of 

Eurex Clearing AG. 

[...] 

7 Termination, Consequences of a Termination, Post Settlement and ReEstablishment 

7.1 Suspension or Restriction of Clearing, Termination, and Re-Establishment after the 

occurrence of a Termination Date 

Upon the occurrence of a Termination Event or Insolvency Termination Event and a 

Termination Date with respect to the Clearing Member, 

(i) subject to Number 7.2, the Clearing of new Covered Transactions under the 

relevant Standard Agreement will be suspended (the “Suspension”) and 

(ii) subject to Part 1 Number 7.2.1, the existing Covered Transactions will be 

terminated (the “Termination”), and 

(iii) if a Termination occured, either a termination payment (the “Termination 

Payment”) shall become payable or a re-establishment of transactions with a 

Replacement Clearing Member shall occur (the “Re-Establishment”) 

as further set out in this Number 7 and Number 11. 

[...] 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 7 

Chapter I Part 3 Subpart A 

7.2 Suspension or Restriction of Clearing after the occurrence of a Termination Event 

7.2.1 If a Termination Event or any of the following events occurs with respect to a Clearing 

Member: 

[...] 

(v) any other event in respect of the Clearing Member that could materially impact the 

ability of that Clearing Member to perform its obligations under the Clearing 

Conditions and the relevant Clearing Agreement, then Eurex Clearing AG may 

then Eurex Clearing AG may (taking into account the interests of such Clearing Member 

and its clients and provided that such action constitutes a proportionate and reasonable 

action) one or more times suspend or limit the Clearing of new Covered Transactions 

under any or all of the Standard Agreements between Eurex Clearing AG and the 

Clearing Member. Eurex Clearing AG shall notify the affected Clearing Member and the 

ICM Client of such decision to suspend or limit such Clearing. Eurex Clearing AG shall 

specify a reasonable period of time during which such Suspension or limitation shall 

apply. 

[...] 

7.2.2 Upon the occurrence of a Termination with respect to a Clearing Member, the Clearing of 

new Covered Transactions under all relevant ICM Standard Agreements of such Clearing 

Member shall automatically be suspended. 

[...] 

11 Re-Establishment of Transactions upon request by ICM-Client 

[...] 

11.1 If a Termination Event or an Insolvency Termination Event has occurred with respect to 

the Clearing Member, Eurex Clearing AG shall (a) if a Grace Period Notice has been 

given, without undue delay after the time specified in the Grace Period Termination 

Notice, (b) if a Termination Notice has been given, without undue delay after the time 

specified in the Termination Notice, and (c) if an Insolvency Termination Event has 

occurred, without undue delay after the Termination Time, give notice to all other Clearing 

Members, Non-Clearing Members and Registered Customers in accordance with Number 

16.1 of the General Clearing Provisions on (i) the occurrence of the Termination Event 

and (ii) that the ICM Porting Period commences (the “ICM Porting Notice”). Eurex 

Clearing AG may inform other market participants or the public of the Termination with 

respect to the affected Clearing Member. 

“ICM Porting Period” means 

(i) if an Insolvency Termination Event has occurred, the period from the occurrence of 

the Insolvency Termination Event until (and including) 13:00 hours Frankfurt am 

Main time on the immediately following Business Day; and 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 8 

Chapter I Part 3 Subpart A 

(ii) if any other Termination Event has occurred, the period from the publication of the 

ICM Porting Notice until (and including) 13:00 hours Frankfurt am Main time on the 

immediately following Business Day. 

Eurex Clearing AG may extend the ICM Porting Period with respect to one or more or all 

ICM Standard Agreements in order to facilitate the re-establishment by giving notice to 

the affected ll Clearing Members and the affected ICM-Client(s). All other Clearing 

Members as well as , Non-Clearing Members and Registered Customers may be notified 

by Eurex Clearing AG of the extension in accordance with Number 16.1 of the General 

Clearing Provisions. Eurex Clearing AG may likewise inform other market participants or 

the public of the extension. 

[...] 

11.3 Interim Participation of the ICM Client 

[...] 

11.3.6 Re-Establishment with other Clearing Member 

In addition, the ICM Client shall with respect to the clearing model selected by the ICM 

Client under the Clearing Conditions be obliged to enter or have been entered into a 

Clearing Agreement in the form appended to the Clearing Conditions as Appendix 2, an 

ICM Clearing Agreement with another Clearing Member and Eurex Clearing AG by not 

later than five Business Days after the Termination Date or such longer period of time 

specified by Eurex Clearing AG in its own discretion and shall transfer all Direct Covered 

Transactions to such Clearing Member and shall enter into transactions corresponding to 

all such Direct Covered Transactions with such Clearing Member by executing a transfer 

agreement in form and substance satisfactory to Eurex Clearing AG (the “Transfer 

Agreement”) with Eurex Clearing AG and such Clearing Member within such time. Eurex 

Clearing AG may, in its free discretion, waive the requirement in whole or in part to the 

extent alternative arrangements have been made with the Replacement Clearing Member 

with respect to the relevant Direct Covered Transactions. 

[...] 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 9 

Chapter I Part 4 

Part 4 Individual Clearing Model Provisions for Specified Clients 

[...] 

9 Suspension or Restriction of Clearing after the occurrence of a Termination Event 

or an Insolvency Termination Event 

[...] 

9.3 Upon the occurrence of an Insolvency Termination Event with respect to a Clearing 

Member the Clearing of new ICM SC Transactions under all ICM SC Standard 

Agreements of such Clearing Member shall automatically be suspended. 

10 Porting of assets and positions in relation to an ICM SC Standard Agreement 

[...] 

10.3 Upon the occurrence of a Termination Event or an Insolvency Termination Event with 

respect to the Clearing Member, Eurex Clearing AG shall (a) if a Grace Period Notice has 

been given, without undue delay after the time specified in the Grace Period Termination 

Notice, (b) if a Termination Notice has been given, without undue delay after the time 

specified in the Termination Notice, and (c) if an Insolvency Termination Event has 

occurred, without undue delay after the Termination Time, give notice to all other Clearing 

Members and all ICM Specified Clients of the affected Clearing Member in accordance 

with Number 16.1 of the General Clearing Provisions (i) of the occurrence of the 

Termination Event or the Insolvency Termination Event (as relevant) and (ii) that the ICM 

SC Porting Period commences (the “ICM SC Porting Notice”). Eurex Clearing AG may 

inform other market participants or the public of the Termination with respect to the 

affected Clearing Member. 

[...] 

10.4 If, at or prior to the end of the ICM SC Porting Period, Eurex Clearing AG determines that 

all Porting Requirements in respect of an ICM SC Standard Agreement are fulfilled, all 

rights and obligations of the affected Clearing Member with respect to: 

(i) under such ICM SC Standard Agreement (including all existing ICM SC 

Transactions) and 

(ii) all Redelivery Claims for Margin or Variation Margin relating to such ICM SC 

Standard Agreement 

shall be transferred by way of assumption of contract (Vertragsübernahme) , and all 

Redelivery Claims for Margin and Variation Margin relating thereto shall be assigned 

(together a “Transfer”), to the relevant Replacement Clearing Member, and each 
Attachment 3 to Eurex Clearing circular 055/18 Eurex04e 

Clearing Conditions of Eurex Clearing AG As of 02.07.2018 

Page 10 

Chapter I Part 4 

Clearing Member (conditionally upon becoming an Affected Clearing Member) hereby 

expressly and irrevocably consents to such Transfer. 

 “ICM SC Porting Period” means 

(i) if an Insolvency Termination Event has occurred, the period from the occurrence of 

the Insolvency Termination Event until (and including) 13:00 hours (Frankfurt am 

Main time) on the immediately following Business Day; and 

(ii) if any other Termination Event has occurred, the period from the publication of the 

ICM SC Porting Notice until (and including) 13:00 hours (Frankfurt am Main time) on 

the immediately following Business Day. 

Eurex Clearing AG may extend the ICM SC Porting Period with respect to one or more 

ICM SC Standard Agreements in order to facilitate a Transfer by giving notice to the 

affected Clearing Member. aAll other Clearing Members as well as Non-Clearing 

Members and Registered Customers may be informed of the extension and all ICM 

Specified Clients of the Affected Clearing Member in accordance with Number 16.1 of the 

General Clearing Provisions Eurex Clearing AG may likewise inform other market 

participants or the public of the extension.. 

 “Porting Requirements” means, with respect to an ICM SC Standard Agreement, all of 

the following requirements: 

(i) a transferee Clearing Member (the “Replacement Clearing Member”) has agreed 

with Eurex Clearing AG in writing on the assumption of contract 

(Vertragsübernahme) pursuant to this Number 10.4 in form and substance 

satisfactory to Eurex Clearing AG; 

(ii) the Replacement Clearing Member has confirmed to Eurex Clearing AG that the 

relevant ICM Specified Client to which ICM SC Transactions under the relevant ICM 

SC Standard Agreement relate, has designated, and has taken all necessary steps 

to allow, the Replacement Clearing Member to act as its future Clearing Member in 

respect of its transactions that correspond to ICM SC Transactions under the 

relevant ICM SC Standard Agreement; 

(iii) the Replacement Clearing Member has (a) provided Eurex Clearing AG with 

sufficient Eligible Margin Assets to cover any shortfall in Margin and Variation Margin 

in respect of all ICM SC Transactions that are subject to the Transfer or (b) 

undertaken to Eurex Clearing AG to provide the relevant amount of Eligible Margin 

Assets without undue delay following the Transfer. 

Eurex Clearing AG may, in its free discretion, waive the requirement set out in (ii) above 

in whole or in part to the extent alternative arrangements have been made with the 

Replacement Clearing Member with respect to the relevant ICM SC Transactions. 

*** 
Anhang 1 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 

Kapitel VIII der Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG 

Clearing von OTC-Zinsderivat-Transaktionen, 

OTC-FX-Transaktionen und OTC-XCCYTransaktionen 

Stand 02.07.2018 
Anhang 1 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 1 

**********************************************************************************

ÄNDERUNGEN SIND WIE FOLGT KENNTLICH GEMACHT:

ERGÄNZUNGEN SIND UNTERSTRICHEN

LÖSCHUNGEN SIND DURCHGESTRICHEN

********************************************************************************** 

Abschnitt 1 Allgemeine Bestimmungen 

[...] 

1.6 Einzelne Begriffsbestimmungen 

[...] 

(8) „SONIA“ einen Referenzzinssatz, der vom Verwalter des SONIA den für diesen 

Zinssatz zugelassenen Händlern zur Verfügung gestellt und von diesen für den 

jeweiligen Tag veröffentlicht wird. der dem von der Wholesale Markets Brokers‘ 

Association berechneten und auf der Reuters-Bildschirmseite SONIA angezeigten 

Tagesgeldsatz für den jeweiligen Tag entspricht; und 

(9) „TARGET-Abwicklungstag“ einen Tag, an dem das TARGET2-System (TransEuropean Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system) geöffnet 

ist. 

[...] 

2.1.7 Margin-Verpflichtungen 

[...] 

(4) Zusätzlich zur Variation Margin berechnet die Eurex Clearing AG dem Clearing 

Mitglied oder dem Basis-Clearing-Mitglied eine Verzinsung der kumulativen Variation 

Margin bzw. der Basis-Clearing-Mitglied Variation-Margin seiner Positionen in Höhe 

des anwendbaren Tageszinssatzes als sogenanntes Price Alignment Interest 

(„PAI“). PAI entspricht dem während der Laufzeit des IRS-Portfolios gezahlten oder 

erhaltenen Tageszins auf die kumulative Variation Margin bzw. die kumulative BasisClearing-Mitglied Variation Margin. Die kumulative Variation Margin bzw. die 
Anhang 1 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 2 

kumulative Basis-Clearing-Mitglied Variation Margin des vorangegangenen 

Geschäftstages entspricht dem Wert des IRS-Portfolios am vorangegangenen 

Geschäftstag. 

Sind die Tageszinssätze positiv und ist aus der Sicht des Clearing-Mitglieds, des 

OTC-IRS-FCM-Kunden oder des Basis-Clearing-Mitglieds der Wert des IRSPortfolios positiv, wird PAI von der Eurex Clearing AG zu Lasten des ClearingMitglieds, des OTC-IRS-FCM-Kunden oder des Basis-Clearing-Mitglieds 

ausgewiesen. Sind die Tageszinssätze positiv und ist aus der Sicht des ClearingMitglieds, der OTC-IRS-FCM-Kunden oder des Basis-Clearing-Mitglieds der Wert 

des IRS-Portfolios negativ, wird die Eurex Clearing AG PAI zu Gunsten des 

Clearing-Mitglieds, des OTC-IRS-FCM-Kunden oder eines Basis-Clearing-Mitglieds 

ausweisen. Sind die Tageszinssätze negativ, wird die Eurex Clearing AG (i) PAI zu 

Gunsten des Clearing-Mitglieds, des OTC-IRS-FCM-Kunden oder des BasisClearing-Mitglieds ausweisen, wenn aus der Sicht des Clearing-Mitglieds, des OTCIRS-FCM-Kunden oder des Basis-Clearing-Mitglieds der Wert des IRS-Portfolios 

positiv ist und (ii) PAI zu Lasten des Clearing-Mitglieds, des OTC-IRS-FCM-Kunden 

oder des Basis-Clearing-Mitglieds ausweisen, wenn aus der Sicht des ClearingMitglieds, des OTC-IRS-FCM-Kunden oder des Basis-Clearing-Mitglieds der Wert 

des IRS-Portfolios negativ ist. 

PAI wird an jedem Geschäftstag für jede Währung in Bezug auf jede CTMTransaktion gemäß der folgenden Formeln berechnet und ist entsprechend zu 

zahlen. 

Für EUR, GBP, PLN und CHF, ist PAI wie folgt definiert: 

() = − _( − 1) ∗ (,  + 1) ∗ (,  +1), 

wobei: 

„MtM() = MtM(T −1) −CF(T)“ bedeutet den Barwert am vorangehenden 

Geschäftstag exklusive heutiger Zahlungsströme aus Coupons oder Gebühren 

„ONR(T, T + 1)“ bedeutet den Tageszinssatz mit Gültigkeit von heute bis zum 

nächsten Geschäftstag und 

„YF(T, T + 1)“ ist die Länge der Zinsperiode von heute bis zum nächsten Geschäftstag 

in Jahren unter der Verwendung der für den entsprechenden Overnight Index gültigen 

Zinstagekonvention. 

Für USD und GBP wird der von T bis T+1 gültige OIS-Zinssatz nicht vor T+1 

veröffentlicht. Somit wird eine abgewandelte Definition des PAI benötigt: 

[...] 

[...] 
Anhang 1 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 3 

2.2.1 Zahlungsverpflichtungen 

[...] 

(5) Die folgenden zusätzlichen primären Zahlungsverpflichtungen finden auf STM 

Transaktionen Anwendung: 

[...] 

(b) Zusätzlich zum STM-Betrag ist das Clearing-Mitglied oder die Eurex Clearing 

AG verpflichtet, einen Price Alignment Amount ("Price Alignment Amount" 

oder "PAA“) zu zahlen. Der PAA entspricht dem während der Laufzeit der STMTransaktion gezahlten oder erhaltenen Overnight Zins auf die kumulativen 

STM-Beträge. Die kumulativen STM-Beträge des vorangegangenen 

Geschäftstages entsprechen dem Wert der STM-Transaktion am 

vorangegangenen Geschäftstag. 

Sind die Overnight Zinssätze positiv und ist aus der Sicht des Clearing-Mitglieds 

der Wert der STM-Transaktion positiv, wird PAA von der Eurex Clearing AG zu 

Lasten des Clearing-Mitglieds ausgewiesen. Sind die Overnight Zinssätze 

positiv und ist aus der Sicht des Clearing-Mitglieds der Wert der STMTransaktion negativ, wird die Eurex Clearing AG PAA zu Gunsten des ClearingMitglieds ausweisen. Sind die Overnight Zinssätze negativ, wird die Eurex 

Clearing AG PAA zu Gunsten des Clearing-Mitglieds ausweisen, wenn aus der 

Sicht des Clearing-Mitglieds der Wert der STM-Transaktion positiv ist, und PAA 

zu Lasten des Clearing-Mitglieds ausweisen, wenn aus der Sicht des ClearingMitglieds der Wert der STM-Transaktion negativ ist. 

PAA wird an jedem Geschäftstag für jede Währung in Bezug auf jede STMTransaktion gemäß der folgenden Formeln berechnet und ist entsprechend zu 

zahlen. 

Für EUR, GBP, PLN und CHF, ist PAA wie folgt definiert: 

PAA(T) = - MtM_exCF(T-1) * ONR(T,T+1) * YF(T,T+1), 

wobei: 

„MtM_exCF(T-1) =MtM(T-1)-CF(T)“ bedeutet den Barwert am vorangehenden 

Geschäftstag exklusive heutiger Zahlungsströme aus Coupons oder Gebühren. 

„ONR(T,T+1)“ bedeutet den Overnight Zinssatz mit Gültigkeit von heute bis zum 

nächsten Geschäftstag. 

„YF(T,T+1)“ ist die Länge der Zinsperiode von heute bis zum nächsten 

Geschäftstag in Jahren unter der Verwendung der für den entsprechenden 

Overnight Index gültigen Zinstagekonvention. 

Für USD und GBP wird der von T bis T+1 gültige OIS-Zinssatz nicht vor T+1 

veröffentlicht. Somit wird eine abgewandelte Definition des PAA benötigt: 

PAI(T) = - MtM_exCF(T-1) * ONR(T-1,T) * YF(T,T+1) 
Anhang 1 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 4 

[...] 

[...] 

2.5.1 Zinsderivate-Kompressionsverfahren 

[...] 

(7) Der Zinsderivate-CSP wird der Eurex Clearing AG Informationen über die Kosten 

einer Beendigung bezogen auf ein Zinsderivate-Kompressionsverfahren pro 

Clearing Mitglied auf Transaktionsebene aggregierter Basis zur Verfügung stellen. 

Die Eurex Clearing AG kann unter Berücksichtigung des Marktwerts der jeweils 

beendeten Transaktion und des aggregierten Marktwerts sämtlicher beendeter 

Transaktionen pro Clearing-Mitglied, beide durch die Eurex Clearing AG berechnet, 

eine Kostenaufschlüsselung auf Transaktionsebene zur Verfügung stellen. 

Ziffer 2.1.5.1 Absatz (3) findet auf diese Kosten entsprechend Anwendung. 

[...] 

 ************************* 
Anhang 2 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18

Kapitel VIII der Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG 

Clearing von OTC-Zinsderivat-Transaktionen, 

OTC-FX-Transaktionen und OTC-XCCYTransaktionen 

Stand 02.07.2018 
Anhang 2 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 1 

********************************************************************************** 

ÄNDERUNGEN SIND WIE FOLGT KENNTLICH GEMACHT: 

ERGÄNZUNGEN SIND UNTERSTRICHEN 

LÖSCHUNGEN SIND DURCHGESTRICHEN 

********************************************************************************** 

[...] 

Abschnitt 3 Clearing von OTC-FX-Transaktionen 

[...] 

3.2 Produktbezogene Bestimmungen für OTC-FX-Transaktionen 

[...] 

3.2.1 Zahlungsverpflichtungen 

(1) [...] 

Vorbehaltlich Ziffer 3.2.2.3 und dieser Ziffer 3.2.1 Absatz (1)(d), sind alle gemäß 

dieser Ziffer 3.2.1 von dem Clearing-Mitglied an die Eurex Clearing AG zu leistenden 

Zahlungen (mit Ausnahme von Zahlungen von dem Clearing-Mitglied in Bezug auf 

den jeweiligen Vorauszahlungsbetrag) in Bezug auf jede Währung des 

Währungspaars - auf Netto-Basis bis spätestens 7:30 Uhr (Ortszeit Frankfurt am 

Main) (der „CLS-Zeitpunkt“) direkt auf das betreffende CLS-Zentralbankkonto über 

den CLS-CCP-Service zu leisten (die Zeitvorgabe ist hierbei wesentlich). Die 

Bestimmungen des § 376 Handelsgesetzbuch finden jedoch keine Anwendung. 

[...] 

(2) [...] 

(a) [...] 

Haben sich die betreffenden Zahlungsverpflichtungen des Clearing-Mitglieds in 

Bezug auf OTC-Währungs-Transaktionen nach der Zahlung des betreffenden 

Vorauszahlungsbetrags verringert, so ist die Eurex Clearing AG nicht 
Anhang 2 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 2 

verpflichtet, den betreffenden Anteil dieses Vorauszahlungsbetrags 

zurückzuzahlen, sondern wird den betreffenden vollen Vorauszahlungsbetrag 

mit den Zahlungsverpflichtungen des Clearing-Mitglieds in Bezug auf OTCWährungs-Transaktionen am betreffenden Abwicklungstag verrechnen. Sofern 

sich die betreffenden Zahlungsverpflichtungen des Clearing-Mitglieds in Bezug 

auf OTC-Währungs-Transaktionen soweit verringert haben, dass sie unterhalb 

des betreffenden Vorauszahlungsbetrags liegen, wird die Eurex Clearing AG 

den Anteil des betreffenden Vorauszahlungsbetrags, der am betreffenden 

Abwicklungstag nicht mit den betreffenden Zahlungsverpflichtungen des 

Clearing-Mitglieds in Bezug auf OTC-Währungs-Transaktionen verrechnet 

werden konnte, durch Zahlung außerhalb des CLS-CCP-Service an den 

Vorauszahlungsbetrag-Zahler zurückzahlen. Diese Rückzahlung ist in Bezug 

auf jede Währung der Währungspaare direkt auf das betreffende 

Währungsprodukte-Geldkonto des Vorauszahlungsbetrag-Zahlers über den 

CLS-CCP-Service zu leisten. 

[...] 

Abschnitt 4 Clearing von OTC-XCCY-Transaktionen 

[...] 

4.2 Allgemeine produktbezogene Bestimmungen für OTC-XCCY-Transaktionen 

[...] 

4.2.1 Zahlungsverpflichtungen 

(1) [...] 

Vorbehaltlich Etwaige gemäß Ziffer 4.2.2.3 und dieser Ziffer 4.2.1 Absatz (1)(d), sind 

alle gemäß dieser Ziffer 4.2.1 von dem Clearing-Mitglied an die Eurex Clearing AG 

zu leistenden Zahlungen (mit Ausnahme von Zahlungen von dem Clearing-Mitglied 

in Bezug auf den jeweiligen Vorauszahlungsbetrag) sind bis zum CLS-Zeitpunkt – in 

Bezug auf jede Währung der Währungspaare – auf Nettobasis bis spätestens zum 

CLS-Zeitpunkt und direkt auf das betreffende CLS-Zentralbankkonto über den CLSCCP-Service zu leisten (die Zeitvorgabe ist hierbei wesentlich). Die Bestimmungen 

des § 376 Handelsgesetzbuch finden jedoch keine Anwendung. 

[...] 

[...] 

***************************** 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18

Kapitel I der Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG 

Allgemeine Bedingungen 

Stand 02.07.2018 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 1 

Kapitel I Abschnitt 2 Unterabschnitt B 

********************************************************************************** 

ÄNDERUNGEN SIND WIE FOLGT KENNTLICH GEMACHT: 

ERGÄNZUNGEN SIND UNTERSTRICHEN 

LÖSCHUNGEN SIND DURCHGESTRICHEN 

********************************************************************************** 

Kapitel I Allgemeine Bestimmungen 

[...] 

Abschnitt 2 Grund-Clearingmodell-Bestimmungen 

[...] 

Abschnitt 2 Unterabschnitt A: Allgemeine Grund-ClearingmodellBestimmungen 

[...] 

4 Margin 

[...] 

4.4 Zuordnung der Margin 

[...] 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 2 

Kapitel I Abschnitt 2 Unterabschnitt B 

4.4.1 Wertbasierte Zuordnung 

Falls die Wertbasierte Zuordnung die Anwendbare Zuordnungsmethode ist, gilt 

folgendes: 

4.4.1.1 [...] 

 „Zuordnungsalgorithmus“ bezeichnet einen vorab festgelegten und keinem Ermessen 

unterliegenden Algorithmus (wie von der Eurex Clearing AG auf ihrer Website 

veröffentlicht) zur fortlaufenden Zuordnung der (jeweils tatsächlich gelieferten) Eligiblen 

Margin-Vermögenswerte in Form von Wertpapieren und Rücklieferungsansprüche für 

Margin in Form von Geld gemäß der Anwendbaren Zuordnungsmethode. Eurex Clearing 

AG veröffentlicht auf ihrer Website eine Beschreibung des Rahmenwerks, das dem 

Zuordnungsalgorithmus zugrunde liegt. 

[...] 

6.2 Aussetzung oder Einschränkung des Clearings nach Eintritt eines 

Beendigungsgrundes oder eines Insolvenz-Beendigungsgrundes 

 [...] 

6.2.2 Bei Eintritt einers Insolvenz-Beendigungsgrundes Beendigung im Hinblick auf ein 

Clearing-Mitglied, wird das Clearing neuer Eigentransaktionen unter der ProprietaryGrundlagenvereinbarung und neuer Omnibus-Transaktionen unter allen OmnibusGrundlagenvereinbarungen des betroffenen Clearing-Mitglieds automatisch ausgesetzt. 

6.3 Folgen einer Beendigung 

Nach Eintritt eines Beendigungstages in Bezug auf ein Clearing-Mitglied und eine ECMGrundlagenvereinbarung gelten die folgenden Bestimmungen. 

6.3.1 Beendigung von ECM-Transaktionen und Rücklieferungsansprüchen 

[...] 

Zur Klarstellung: Nicht-Zugeordnete Rücklieferungsansprüche erlöschen nicht auf diese 

Weise. Nicht-Zugeordnete Rücklieferungsansprüche unterliegen Ziffer 7.4 und 

Unterabschnitt C Ziffer 8.4, Ziffer 8.14 und Ziffer 9.4 und werden, vorbehaltlich 

Unterabschnitt C Ziffer 8.14, am Letzten Bewertungstag (wie in Ziffer 7.3.2 Abs. (1) der 

Allgemeinen Clearing-Bestimmungen definiert) fällig. 

Bei Eintritt einer Beendigung darf Eurex Clearing AG zudem alle anderen 

Clearingmitglieder, sonstigen Marktteilnehmer und/oder die Öffentlichkeit über die 

Beendigung in Bezug auf das betroffene Clearingmitglied informieren. 

[...]
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 3 

Kapitel I Abschnitt 2 Unterabschnitt C 

Abschnitt 2 Unterabschnitt C: Clearing von Omnibus-Transaktionen 

[...] 

2 Interne Konten 

[...] 

2.2 Kunden-Transaktionskontengruppen 

Die Eurex Clearing AG wird auf Anweisung des Clearing-Mitglieds (die in der von der 

Eurex Clearing AG geforderten Form zu erfolgen hat) jedes Kunden-Transaktionskonto 

einer der folgenden Kunden-Transaktionskontengruppen zuordnen: 

(1) eine “NOSA-Transaktionskontengruppe” umfasst ein NOSA Direkter Kunde-Konto 

sowie etwaige mit diesem NOSA Direkter Kunde-Konto verbundene Indirekter 

Kunde-Konten; 

(2) eine „NCM/RK-Transaktionskontengruppe” umfasst ein NCM/RK-Eigenkonto 

sowie jedes weitere mit diesem NCM/RK-Eigenkonto verknüpfte Transaktionskonto; 

dies kann ein oder mehrere NCM/RK-Eigenkonten in Bezug auf dasselbe NichtClearingmitglied bzw. Registrierten Kunden und/oder ein oder mehrere IndirekterKunde-Konten umfassenetwaige mit diesem NCM/RK-Eigenkonto verbundene 

Indirekter Kunde-Konten; 

(3) eine „SK-Transaktionskontengruppe“ umfasst ein SK-Eigenkonto sowie jedes 

weitere mit diesem SK-Eigenkonto verknüpfte Transaktionskonto; dies kann ein oder 

mehrere SK-Eigenkonten in Bezug auf denselben Spezifizierten-Kunden und/oder 

ein oder mehrere Indirekter-Kunde-Konten umfassen und etwaige mit diesem SKEigenkonto verbundene Indirekter Kunde-Konten (jede NOSATransaktionskontengruppe, jede NCM/RK-Transaktionskontengruppe und jede SKTransaktionskontengruppe eine „Kunden-Transaktionskontengruppe“). 

[...] 

8 Porting von Vermögenswerten und Positionen in Zusammenhang mit einer 

Omnibus-Grundlagenvereinbarung 

[...] 

8.3 Bei Eintritt eines Beendigungsgrundes oder eines Insolvenz-Beendigungsgrundes in 

Bezug auf ein Clearing-Mitglied, benachrichtigt die Eurex Clearing AG (a) sofern eine 

Nachfristerklärung abgegeben worden ist, unverzüglich nach dem in der NachfristKündigungserklärung angegebenen Zeitpunkt, (b) sofern eine Kündigungserklärung 

abgegeben worden ist, unverzüglich nach dem in der Kündigungserklärung angegebenen 

Zeitpunkt und (c) sofern ein Insolvenz-Beendigungsgrund eingetreten ist, unverzüglich 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 4 

Kapitel I Abschnitt 2 Unterabschnitt C 

nach dem Beendigungszeitpunkt alle sonstigen Clearing-Mitglieder und alle GOSA 

Direkten Kunden des betroffenen Clearing-Mitglieds gemäß Ziffer 16.1 der Allgemeinen 

Clearing-Bestimmungen über (i) den Eintritt des Beendigungsgrundes und (ii) den Beginn 

des ECM-Porting-Zeitraums (die „ECM-Porting-Mitteilung“). Eurex Clearing AG darf 

zudem sonstige Marktteilnehmer und/oder die Öffentlichkeit über die Beendigung in 

Bezug auf das betroffene Clearingmitglied informieren. 

[...] 

8.4 Stellt die Eurex Clearing AG bei oder vor Ablauf des ECM-Porting-Zeitraums fest, dass 

alle Porting-Voraussetzungen in Bezug auf eine oder mehrere OmnibusGrundlagenvereinbarungen erfüllt sind (jede solche Omnibus-Grundlagenvereinbarung 

eine „Übertragene Omnibus-Grundlagenvereinbarung“), so werden alle Rechte und 

Pflichten des betroffenen Clearing-Mitglieds in Bezug auf 

(i) aus dieser die jeweilige Übertragene Omnibus-Grundlagenvereinbarung 

(einschließlich aller bestehenden jeweiligen Omnibus-Transaktionen),im Wege der 

Vertragsübernahme und 

(ii) die alle Zugeordneten Rücklieferungsansprüche der jeweiligen Übertragenen 

Omnibus-Grundlagenvereinbarung, 

(iii) alle mit der Übertragenen Omnibus-Grundlagenvereinbarung damit verbundenen 

Rücklieferungsansprüche auf Variation Margin und, 

(iv) die etwaigen Rücklieferungsansprüche in Bezug auf Erlöse aus der Veräußerung 

von Wertpapieren durch die Eurex Clearing AG gemäß Ziffer 8.10, soweit diese 

Rücklieferungsansprüche in Bezug auf die jeweilige Übertragene OmnibusGrundlagenvereinbarung entstanden sind oder entstehen werden und, 

(v) sofern die zusätzlichen Voraussetzungen gemäß Ziffer 8.14 erfüllt sind, alle ewaigen 

Nicht-Zugeordneten Rücklieferungsansprüche 

im Wege der Vertragsübernahme an auf das betreffende Ersatz-Clearing-Mitglied 

übertragen (gemeinsam eine „Übertragung“), und jedes Clearing-Mitglied (das ein 

Betroffenes Clearing-Mitglied wird) stimmt hiermit ausdrücklich und unwiderruflich jeder 

solchen dieser Übertragung zu. 

 „ECM-Porting-Zeitraum“ bezeichnet 

(i) im Falle eines Insolvenz-Beendigungsgrundes den Zeitraum ab Eintritt des 

Insolvenz-Beendigungsgrundes bis (einschließlich) 13:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am 

Main) am unmittelbar folgenden Geschäftstag, und 

(ii) im Falle eines anderen Beendigungsgrundes den Zeitraum ab der Veröffentlichung 

der ECM-Porting-Mitteilung bis (einschließlich) 13:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am 

Main) am unmittelbar folgenden Geschäftstag. 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 5 

Kapitel I Abschnitt 2 Unterabschnitt C 

Zur Erleichterung einer Übertragung kann die Eurex Clearing AG den ECM-PortingZeitraum für eine, mehrere oder alle Omnibus-Grundlagenvereinbarungen durch 

Mitteilung an das Betroffene Clearing-Mitglied und die betroffenen alle ClearingMitglieder und alle GOSA Direkten Kunden des Betroffenen Clearing-Mitglieds 

verlängern. Alle anderen Clearing-Mitglieder sowie Nicht-Clearing Mitglieder und 

Registrierten Kunden dürfen von der Eurex Clearing AG über eine solche 

Verlängerung gemäß Ziffer 16.1 der Allgemeinen Clearing-Bestimmungen informiert 

werden verlängern. Eurex Clearing AG darf zudem andere Marktteilnehmer oder die 

Öffentlichkeit über eine Verlängerung informieren. 

 „Porting-Voraussetzungen“ bezeichnet in Bezug auf eine OmnibusGrundlagenvereinbarung alle folgenden Voraussetzungen: 

[...] 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 6 

Kapitel I Abschnitt 3 Unterabschnitt A 

Abschnitt 3 Die Individual-Clearingmodell-Bestimmungen 

Abschnitt 3 Unterabschnitt A: Allgemeine Bestimmungen für ICM-ECD und 

ICM-CCD 

[...] 

4.1.3 Internes Margin-Konto 

Ein internes Margin-Konto (oder im Falle, dass die Sub Pool-Regelungen Anwendung 

finden, ein separates internes Margin-Konto für jeden Sub Pool) für das Clearing-Mitglied, 

auf dem alle täglichen Gutschriften und Belastungen der Eligiblen MarginVermögenswerte gemäß den Individual-Clearingmodell-Bestimmungen erfasst werden 

(jeweils ein „Segregiertes Internes Margin-Konto“). Die Eligiblen MarginVermögenswerte, die auf einem Segregierten Internen Margin-Konto erfasst sind, gelten 

jedem der jeweiligen Kundentransaktionskonten anteilig bis zu einem Betrag in Höhe der 

jeweiligen Marginanforderung für jedes der Kundentransaktionskonten zugeordnet. Diese 

fiktive Zuordnung hat keine Auswirkungen auf die Rechte und Pflichten der Eurex 

Clearing AG. 

[...] 

7 Beendigung, Folgen der Beendigung, Nachträgliche Abwicklung und 

Wiederbegründung 

7.1 Einschränkung oder Aussetzung des Clearings, Beendigung oder 

Wiederbegründung mit einem Ersatz-Clearing-Mitglied nach Eintritt eines 

Beendigungstages 

Bei Eintritt eines Beendigungsgrundes oder Insolvenz-Beendigungsgrundes und 

Beendigungstages im Hinblick auf das Clearing-Mitglied, 

(i) wird, vorbehaltlich Ziffer 7.2, das Clearing neuer Einbezogener Transaktionen auf 

der Grundlage der betreffenden Grundlagenvereinbarung ausgesetzt (die 

„Aussetzung“) und 

(ii) werden, vorbehaltlich Abschnitt 1 Ziffer 7.2.1, die bestehenden Einbezogenen 

Transaktionen beendet (die „Beendigung“) und 

(iii) es wird, wenn eine Beendigung eintritt, entweder eine Beendigungszahlung fällig 

(die „Beendigungszahlung“) oder es werden Transaktionen mit einem ErsatzClearing-Mitglied wiederbegründet (die „Wiederbegründung von Transaktionen“) 

wie nachfolgend in dieser Ziffer 7 und in Ziffer 11 weiter geregelt. 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 7 

Kapitel I Abschnitt 3 Unterabschnitt A 

Die Eurex Clearing AG benachrichtigt das betroffene Clearing-Mitglied und alle 

betroffenen Nicht-Clearing-Mitglieder und Registrierte Kunden dieses Clearing-Mitglieds 

über die Aussetzung des Clearings. In der betreffenden Mitteilung hat die Eurex Clearing 

AG einen angemessenen Zeitraum anzugeben, für den diese Aussetzung gilt. 

7.2 Einschränkung oder Aussetzung des Clearings bei Eintritt eines 

Beendigungsgrundes 

7.2.1 Tritt ein Beendigungsgrund oder eines der folgenden Ereignisse im Hinblick auf ein 

Clearing-Mitglied ein: 

[...] 

7.2.2 Bei Eintritt einer Beendigung im Hinblick auf ein Clearing-Mitglied wird das Clearing 

neuer Einbezogener Transaktionen unter sämtlichen betroffenen ICM 

Grundlagenvereinbarungen dieses Clearing-Mitglieds automatisch ausgesetzt. 

[...] 

11 Wiederbegründung von Transaktionen auf Verlangen des ICM-Kunden 

[...] 

11.1 Ist ein Beendigungsgrund oder ein Insolvenz-Beendigungsgrund in Bezug auf das 

Clearing-Mitglied eingetreten, benachrichtigt die Eurex Clearing AG (a) in Fällen, in 

denen eine Nachfristerklärung abgegeben worden ist, unverzüglich nach dem in der 

Nachfrist-Kündigungserklärung angegebenen Zeitpunkt, (b) in Fällen, in denen eine 

Kündigungserklärung abgegeben worden ist, unverzüglich nach dem in der 

Kündigungserklärung angegebenen Zeitpunkt und (c) in Fällen, in denen ein InsolvenzBeendigungsgrund eingetreten ist, unverzüglich nach dem Beendigungszeitpunkt alle 

übrigen Clearing-Mitglieder, Nicht-Clearing-Mitglieder und Registrierten Kunden gemäß 

Ziffer 16.1 der Allgemeinen Clearing-Bestimmungen über (i) den Eintritt des 

Beendigungsgrundes und (ii) den Beginn des ICM-Porting-Zeitraums (die „ICM-PortingMitteilung“). Eurex Clearing AG darf zudem sonstige Marktteilnehmer und/oder die 

Öffentlichkeit über die Beendigung in Bezug auf das betroffene Clearingmitglied 

informieren. 

 „ICM-Porting-Zeitraum“ bezeichnet 

(i) im Falle eines Insolvenz-Beendigungsgrundes den Zeitraum ab Eintritt des 

Insolvenz-Beendigungsgrundes bis (einschließlich) 13:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am 

Main) am unmittelbar folgenden Geschäftstag, und 

(ii) im Falle eines anderen Beendigungsgrundes den Zeitraum ab der Veröffentlichung 

der ICM-Porting-Mitteilung bis (einschließlich) 13:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am 

Main) am unmittelbar folgenden Geschäftstag. 

Zur Erleichterung der Wiederbegründung kann die Eurex Clearing AG den ICM-PortingZeitraum für eine, mehrere oder alle ICM-Grundlagenvereinbarungen durch Mitteilung an 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 055/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 8 

Kapitel I Abschnitt 3 Unterabschnitt A 

das betroffene Clearing-Mitglied und die betroffenen ICM-Kunden verlängern. Aalle 

anderen Clearing-Mitglieder, Nicht-Clearing-Mitglieder und Registrierten Kunden dürfen 

über die Verlängerung von der Eurex Clearing AG gemäß Ziffer 16.1 der Allgemeinen 

Clearing-Bestimmungen informiert werden. Eurex Clearing AG darf ebenso andere 

Marktteilnehmer oder die Öffentlichkeit über eine Verlängerung informieren.verlängern. 

[...] 

11.3 Interim-Teilnahme des ICM-Kunden 

[...]

11.3.6 Wiederbegründung mit einem anderen Clearing-Mitglied 

Der ICM-Kunde ist ferner in Bezug auf das von ihm gemäß den Clearing-Bedingungen 

gewählte Clearingmodell verpflichtet spätestens fünf Geschäftstage nach dem 

Beendigungstag (oder innerhalb eines längeren von der Eurex Clearing AG nach ihrem 

Ermessen festgelegten Zeitraums) mit einem anderen Clearing-Mitglied und der Eurex 

Clearing AG eine Clearing-Vereinbarung in der den Clearing-Bedingungen als Anhang 2 

beigefügten Form oder eine ICM-Clearing-Vereinbarung abzuschließen oder bereits 

abgeschlossen zu haben und durch Abschluss eines nach Form und Inhalt für die Eurex 

Clearing AG zufriedenstellenden Übertragungsvertrages (der „Übertragungsvertrag“) 

mit der Eurex Clearing AG und diesem Clearing-Mitglied innerhalb dieses Zeitraums alle 

Direkten Einbezogenen Transaktionen zu übertragen und gleichzeitig Transaktionen mit 

diesem Clearing-Mitglied abzuschließen, die diesen übertragenen Direkten 

Einbezogenen Transaktionen entsprechen. Die Eurex Clearing AG kann in ihrem freien 

Ermessen auf die beschriebene Voraussetzung ganz oder teilweise verzichten, sofern sie 

mit dem Ersatz-Clearing-Mitglied hinsichtlich der betreffenden ICM-Transaktionen 

alternative Vereinbarungen getroffen hat. 

[...] 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 05x/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 9 

Kapitel I Abschnitt 4 

Abschnitt 4 Individual-Clearingmodell-Bestimmungen für Spezifizierte 

Kunden 

[...] 

9 Aussetzung oder Einschränkung des Clearings nach Eintritt eines 

Beendigungsgrundes oder eines Insolvenz-Beendigungsgrundes 

[...] 

9.3 Bei Eintritt einers Insolvenz-Beendigungsgrundes im Hinblick auf ein Clearing-Mitglied 

wird das Clearing neuer ICM SK-Transaktionen unter allen ICM SKGrundlagenvereinbarungen dieses Clearing-Mitglieds automatisch ausgesetzt. 

10 Porting von Vermögenswerten und Positionen in Zusammenhang mit einer ICM SKGrundlagenvereinbarung 

[...] 

10.3 Bei Eintritt eines Beendigungsgrundes oder eines Insolvenz-Beendigungsgrundes in 

Bezug auf ein Clearing-Mitglied, benachrichtigt die Eurex Clearing AG (a) sofern eine 

Nachfristerklärung abgegeben worden ist, unverzüglich nach dem in der NachfristKündigungserklärung angegebenen Zeitpunkt, (b) sofern eine Kündigungserklärung 

abgegeben worden ist, unverzüglich nach dem in der Kündigungserklärung angegebenen 

Zeitpunkt und (c) sofern ein Insolvenz-Beendigungsgrund eingetreten ist, unverzüglich 

nach dem Beendigungszeitpunkt alle sonstigen Clearing-Mitglieder und alle ICM 

Spezifizierten Kunden des betroffenen Clearing-Mitglieds gemäß Ziffer 16.1 der 

Allgemeinen Clearing-Bestimmungen über (i) den Eintritt des Beendigungsgrundes oder 

Insolvenz-Beendigungsgrundes (je nach Fall) und (ii) den Beginn des ICM SK-PortingZeitraums (die „ICM SK-Porting-Mitteilung“). Eurex Clearing AG darf zudem sonstige 

Marktteilnehmer und/oder die Öffentlichkeit über die Beendigung in Bezug auf das 

betroffene Clearingmitglied informieren. 

[...] 

10.4 Stellt die Eurex Clearing AG bei oder vor Ablauf des ICM SK-Porting-Zeitraums fest, dass 

alle Porting-Voraussetzungen in Bezug auf eine ICM SK-Grundlagenvereinbarung erfüllt 

sind, so werden alle Rechte und Pflichten des betroffenen Clearing-Mitglieds 

(i) aus dieser ICM SK-Grundlagenvereinbarung (einschließlich aller bestehenden ICM 

SK-Transaktionen) im Wege der Vertragsübernahme und 

(ii) alle damit mit der ICM SK-Grundlagenvereinbarung zusammenhängenden 

Rücklieferungsansprüche auf Margin und Variation Margin 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 05x/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 10 

Kapitel I Abschnitt 4 

im Wege der Vertragsübernahme auf das betreffende Ersatz-Clearing-Mitglied 

übertragen (gemeinsam eine „Übertragung“);, und jedes Clearing-Mitglied (unter der 

Bedingung, dass es ein Betroffenes Clearing-Mitglied wird) stimmt hiermit ausdrücklich 

und unwiderruflich dieser Übertragung zu. 

 „ICM SK-Porting-Zeitraum“ bezeichnet 

(i) im Falle eines Insolvenz-Beendigungsgrundes den Zeitraum ab Eintritt des 

Insolvenz-Beendigungsgrundes bis (einschließlich) 13:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt 

am Main) am unmittelbar folgenden Geschäftstag, und 

(ii) im Falle eines anderen Beendigungsgrundes den Zeitraum ab der Veröffentlichung 

der ICM SK-Porting-Mitteilung bis (einschließlich) 13:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am 

Main) am unmittelbar folgenden Geschäftstag. 

Zur Erleichterung einer Übertragung kann die Eurex Clearing AG den ICM SK-PortingZeitraum für eine, mehrere oder alle ICM SK-Grundlagenvereinbarungen durch Mitteilung 

an das betroffene Clearing-Mitglied verlängern. Alle anderen alle Clearing-Mitglieder 

sowie Nicht-Clearing Mitglieder und Registrierte Kunden und alle ICM Spezifizierten 

Kunden des Betroffenen Clearing-Mitgliedsdürfen von der Eurex Clearing AG über eine 

solche Verlängerung gemäß Ziffer 16.1 der Allgemeinen Clearing-Bestimmungen 

informiert werden verlängern. Eurex Clearing AG darf zudem andere Marktteilnehmer 

oder die Öffentlichkeit über eine Verlängerung informieren. 

 „Porting-Voraussetzungen“ bezeichnet in Bezug auf eine ICM SKGrundlagenvereinbarung alle folgenden Voraussetzungen: 

(i) ein übernehmendes Clearing-Mitglied (das „Ersatz-Clearing-Mitglied“) hat mit der 

Eurex Clearing AG in einer für diese inhaltlich und formal zufriedenstellenden Form 

die Vertragsübernahme gemäß dieser Ziffer 10.4 schriftlich vereinbart; 

(ii) das Ersatz-Clearing-Mitglied hat gegenüber der Eurex Clearing AG bestätigt, dass 

der betreffende ICM Spezifizierte Kunde, auf den sich die ICM SK-Transaktionen 

unter der jeweiligen ICM SK-Grundlagenvereinbarung beziehen, das ErsatzClearing-Mitglied als sein zukünftiges Clearing-Mitglied für seine Transaktionen, 

die ICM SK-Transaktionen unter der betreffenden ICM SKGrundlagenvereinbarung entsprechen, benannt und alle notwendigen Schritte 

unternommen hat, um das Ersatz-Clearing-Mitglied hierzu in die Lage zu 

versetzen; 

(iii) das Ersatz-Clearing-Mitglied hat (a) der Eurex Clearing AG ausreichende Eligible 

Margin-Vermögenswerte zum Ausgleich eines etwaigen Fehlbetrags von Margin 

und Variation Margin in Bezug auf alle ICM SK-Transaktionen, die Gegenstand der 

Übertragung sind, zur Verfügung gestellt, oder (b) sich gegenüber der Eurex 

Clearing AG verpflichtet, den entsprechenden Betrag an Eligible MarginVermögenswerten unverzüglich nach der Übertragung zur Verfügung zu stellen. 
Anhang 3 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 05x/18 Eurex04 

Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand 02.07.2018 

Seite 11 

Kapitel I Abschnitt 4 

Die Eurex Clearing AG kann in ihrem freien Ermessen auf die in vorstehendem Absatz (ii) 

beschriebene Voraussetzung ganz oder teilweise verzichten, sofern sie mit dem ErsatzClearing-Mitglied hinsichtlich der betreffenden ICM SK-Transaktionen alternative 

Vereinbarungen getroffen hat. 

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