# Официален вестник C 122/2022

| | ISSN 1977-0855 |
| --- | --- |
| Официален вестник
  на Европейския съюз | C 122 |
| | |
| Издание на български език | Информация и известия | Година 6517 март 2022 г. |

ISSN 1977-0855

Официален вестник

на Европейския съюз

C 122

Издание на български език

Информация и известия

Година 6517 март 2022 г.

---

| Съдържание | Страница |
| --- | --- |
| | I   Резолюции, препоръки и становища |
| | ПРЕПОРЪКИ |
| | Европейски съвет за системен риск |
| 2022/C 122/01 | Препоръка на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Германия (ЕССР/2021/10) | 1 |
| 2022/C 122/02 | Препоръка на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Австрия (ECCP/2021/11) | 9 |
| 2022/C 122/03 | Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в България (ЕССР/2021/12) | 15 |
| 2022/C 122/04 | Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Хърватия (ECCP/2021/13) | 18 |
| 2022/C 122/05 | Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Лихтенщайн (ECCP/2021/14) | 22 |
| 2022/C 122/06 | Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Унгария (ECCP/2021/15) | 25 |
| 2022/C 122/07 | Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Словакия (ECCP/2021/16) | 28 |

Съдържание

Страница

I   Резолюции, препоръки и становища

ПРЕПОРЪКИ

Европейски съвет за системен риск

2022/C 122/01

Препоръка на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Германия (ЕССР/2021/10)

1

2022/C 122/02

Препоръка на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Австрия (ECCP/2021/11)

9

2022/C 122/03

Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в България (ЕССР/2021/12)

15

2022/C 122/04

Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Хърватия (ECCP/2021/13)

18

2022/C 122/05

Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Лихтенщайн (ECCP/2021/14)

22

2022/C 122/06

Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Унгария (ECCP/2021/15)

25

2022/C 122/07

Предупреждение на Европейския съвет за системен риск от 2 декември 2021 година относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Словакия (ECCP/2021/16)

28

---

| | II   Съобщения |
| --- | --- |
| | СЪОБЩЕНИЯ НА ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ |
| | Европейска комисия |
| 2022/C 122/08 | Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление (Дело M.10447 — NN / METLIFE GREECE / METLIFE POLAND) (
  1
  ) | 31 |
| 2022/C 122/09 | Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление (Дело M.10589 — ADT / FORD NEXT / SNTNL) (
  1
  ) | 32 |

II   Съобщения

СЪОБЩЕНИЯ НА ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ

Европейска комисия

2022/C 122/08

Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление (Дело M.10447 — NN / METLIFE GREECE / METLIFE POLAND) (
  1
  )

1

31

2022/C 122/09

Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление (Дело M.10589 — ADT / FORD NEXT / SNTNL) (
  1
  )

1

32

---

| | III   Подготвителни актове |
| --- | --- |
| | ЕВРОПЕЙСКА ЦЕНТРАЛНА БАНКА |
| 2022/C 122/10 | Становище на Европейската централна банка от 13 януари 2022 година относно предложение за изменение на Регламент (ЕС) No 575/2013 относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници по отношение на преструктурирането (CON/2022/3) | 33 |

III   Подготвителни актове

ЕВРОПЕЙСКА ЦЕНТРАЛНА БАНКА

2022/C 122/10

Становище на Европейската централна банка от 13 януари 2022 година относно предложение за изменение на Регламент (ЕС) No 575/2013 относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници по отношение на преструктурирането (CON/2022/3)

33

---

| | IV   Информация |
| --- | --- |
| | ИНФОРМАЦИЯ ОТ ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ |
| | Европейска комисия |
| 2022/C 122/11 | Обменен курс на еврото — 16 март 2022 година | 35 |

IV   Информация

ИНФОРМАЦИЯ ОТ ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ

Европейска комисия

2022/C 122/11

Обменен курс на еврото — 16 март 2022 година

35

---

| | V   Становища |
| --- | --- |
| | ПРОЦЕДУРИ, СВЪРЗАНИ С ИЗПЪЛНЕНИЕТО НА ПОЛИТИКАТА В ОБЛАСТТА НА КОНКУРЕНЦИЯТА |
| | Европейска комисия |
| 2022/C 122/12 | Предварително уведомление за концентрация (Дело M.10675 – CDPQ / TRANSURBAN / AUSTRALIANSUPER / CPP INVESTMENTS / ADIA / WCX) — Дело кандидат за опростена процедура (
  1
  ) | 36 |
| | ДРУГИ АКТОВЕ |
| | Европейска комисия |
| 2022/C 122/13 | Публикуване на заявление за одобрение на изменение, което не е несъществено, в продуктова спецификация съгласно член 50, параграф 2, буква а) от Регламент (ЕС) No 1151/2012 на Европейския парламент и на Съвета относно схемите за качество на селскостопанските продукти и храни | 38 |

V   Становища

ПРОЦЕДУРИ, СВЪРЗАНИ С ИЗПЪЛНЕНИЕТО НА ПОЛИТИКАТА В ОБЛАСТТА НА КОНКУРЕНЦИЯТА

Европейска комисия

2022/C 122/12

Предварително уведомление за концентрация (Дело M.10675 – CDPQ / TRANSURBAN / AUSTRALIANSUPER / CPP INVESTMENTS / ADIA / WCX) — Дело кандидат за опростена процедура (
  1
  )

1

36

ДРУГИ АКТОВЕ

Европейска комисия

2022/C 122/13

Публикуване на заявление за одобрение на изменение, което не е несъществено, в продуктова спецификация съгласно член 50, параграф 2, буква а) от Регламент (ЕС) No 1151/2012 на Европейския парламент и на Съвета относно схемите за качество на селскостопанските продукти и храни

38

---

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Текст от значение за ЕИП. |

---

(1)   Текст от значение за ЕИП.

1

| BG | |
| --- | --- |

BG

---

I Резолюции, препоръки и становища

ПРЕПОРЪКИ

Европейски съвет за системен риск

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/1 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/1

---

ПРЕПОРЪКА НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК

от 2 декември 2021 година

относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Германия

(ЕССР/2021/10)

(2022/C 122/01)

ГЕНЕРАЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК,

Като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

Като взе предвид Регламент (ЕС) No 1092/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за пруденциалния надзор върху финансовата система на Европейския съюз на макроравнище и за създаване на Европейски съвет за системен риск (1), и по-специално член 3, параграф 2, буква б) и буква г), и членове 16 и 18 от него,

Като взе предвид Решение ЕССР/2011/1 на Европейския съвет за системен риск от 20 януари 2011 г. за приемане на процедурния правилник на Европейския съвет за системен риск (2), и по-специално член 18 от него,

като има предвид, че:

| (1) | Секторът на недвижимите имоти играе важна роля в икономиката и промените в него може да окажат съществено влияние върху финансовата система. Финансовите кризи от миналото показаха, че неустойчивите промени на пазарите на недвижими имоти може да доведат до тежки последици за стабилността на финансовата система и на икономиката като цяло, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. В миналото неблагоприятните промени на пазара на недвижими имоти в някои държави членки доведоха до големи кредитни загуби и/или имаха отрицателно въздействие върху реалната икономика. Тези последици са отражение на тясната взаимовръзка между сектора на недвижимите имоти, доставчиците на финансиране и други икономически сектори. Освен това каналите за обратна връзка между финансовата система и реалната икономика може да усилват отрицателните промени. |
| --- | --- |

(1)

Секторът на недвижимите имоти играе важна роля в икономиката и промените в него може да окажат съществено влияние върху финансовата система. Финансовите кризи от миналото показаха, че неустойчивите промени на пазарите на недвижими имоти може да доведат до тежки последици за стабилността на финансовата система и на икономиката като цяло, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. В миналото неблагоприятните промени на пазара на недвижими имоти в някои държави членки доведоха до големи кредитни загуби и/или имаха отрицателно въздействие върху реалната икономика. Тези последици са отражение на тясната взаимовръзка между сектора на недвижимите имоти, доставчиците на финансиране и други икономически сектори. Освен това каналите за обратна връзка между финансовата система и реалната икономика може да усилват отрицателните промени.

| (2) | Тези връзки са важни, защото означават, че рисковете, които възникват в сектора на недвижимите имоти, може да имат системно въздействие. Уязвимостите на финансовата система често се натрупват по време на фазата на подем в цикъла на недвижимите имоти. Усещането за наличието на по-ниски рискове при финансирането и по-лесният достъп до финансиране може да допринесат за бърза кредитна и инвестиционна експанзия, съчетана с повишено търсене на недвижими имоти, което оказва натиск за покачване на цените им. Освен това каналите за обратна връзка между цените на жилищата и кредита могат да доведат до потенциални системни последици. От друга страна обаче, по време на фазата на рецесия в цикъла на недвижимите имоти по-строгите условия за кредитиране, по-голямото нежелание за поемане на риск и натискът за понижаване на цените на недвижимите имоти могат да засегнат по неблагоприятен начин устойчивостта на кредитополучателите и кредиторите, като така се влошават икономическите условия. |
| --- | --- |

(2)

Тези връзки са важни, защото означават, че рисковете, които възникват в сектора на недвижимите имоти, може да имат системно въздействие. Уязвимостите на финансовата система често се натрупват по време на фазата на подем в цикъла на недвижимите имоти. Усещането за наличието на по-ниски рискове при финансирането и по-лесният достъп до финансиране може да допринесат за бърза кредитна и инвестиционна експанзия, съчетана с повишено търсене на недвижими имоти, което оказва натиск за покачване на цените им. Освен това каналите за обратна връзка между цените на жилищата и кредита могат да доведат до потенциални системни последици. От друга страна обаче, по време на фазата на рецесия в цикъла на недвижимите имоти по-строгите условия за кредитиране, по-голямото нежелание за поемане на риск и натискът за понижаване на цените на недвижимите имоти могат да засегнат по неблагоприятен начин устойчивостта на кредитополучателите и кредиторите, като така се влошават икономическите условия.

| (3) | Уязвимостите, свързани със сектора на жилищните недвижими имоти (ЖНИ), могат да бъдат източник на системен риск и може да засегнат финансовата стабилност както пряко, така и непряко. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по ипотечните портфейли поради неблагоприятните икономически или финансови условия и едновременните отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици биха могли да бъдат свързани с промени в потреблението на домакинствата или намаляване на задлъжнялостта към кредитори, които водят до допълнителни последици за реалната икономика и финансовата стабилност. |
| --- | --- |

(3)

Уязвимостите, свързани със сектора на жилищните недвижими имоти (ЖНИ), могат да бъдат източник на системен риск и може да засегнат финансовата стабилност както пряко, така и непряко. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по ипотечните портфейли поради неблагоприятните икономически или финансови условия и едновременните отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици биха могли да бъдат свързани с промени в потреблението на домакинствата или намаляване на задлъжнялостта към кредитори, които водят до допълнителни последици за реалната икономика и финансовата стабилност.

| (4) | Както е посочено в съображение 4 от Препоръка ЕССР/2013/1 (3), основната цел на макропруденциалната политика е да допринася за запазването на стабилността на финансовата система като цяло, включително чрез укрепване на устойчивостта на финансовата система и чрез намаляване на натрупването на системни рискове, като по този начин се осигурява устойчив принос на финансовия сектор към икономическия растеж. |
| --- | --- |

(4)

Както е посочено в съображение 4 от Препоръка ЕССР/2013/1 (3), основната цел на макропруденциалната политика е да допринася за запазването на стабилността на финансовата система като цяло, включително чрез укрепване на устойчивостта на финансовата система и чрез намаляване на натрупването на системни рискове, като по този начин се осигурява устойчив принос на финансовия сектор към икономическия растеж.

| (5) | С оглед на тази цел макропруденциалните органи могат да използват една или повече от капиталовите мерки, предвидени в Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (4) и Регламент (ЕС) No 575/2013 г. на Европейския парламент и на Съвета (5), и/или макропруденциални мерки, основани на кредитополучателя, които се основават изключително на националното право, в зависимост от оценката на рисковете. Докато капиталовите мерки са насочени предимно към увеличаването на устойчивостта на финансовата система, мерки, основани на кредитополучателя може да са особено подходящи за предотвратяване на по-нататъшното натрупване на системни рискове във връзка с нови жилищни кредити. |
| --- | --- |

(5)

С оглед на тази цел макропруденциалните органи могат да използват една или повече от капиталовите мерки, предвидени в Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (4) и Регламент (ЕС) No 575/2013 г. на Европейския парламент и на Съвета (5), и/или макропруденциални мерки, основани на кредитополучателя, които се основават изключително на националното право, в зависимост от оценката на рисковете. Докато капиталовите мерки са насочени предимно към увеличаването на устойчивостта на финансовата система, мерки, основани на кредитополучателя може да са особено подходящи за предотвратяване на по-нататъшното натрупване на системни рискове във връзка с нови жилищни кредити.

| (6) | През 2019 г. Европейският съвет за системен риск (ЕССР) извърши систематична и ориентирана към бъдещето оценка в цялото Европейско икономическо пространство (ЕИП) на уязвимостите, свързани с ЖНИ (6). Тази оценка даде възможност на ЕССР да установи, че в няколко държави редица средносрочни уязвимости са източници на системен риск за финансовата стабилност, което доведе до издаването на предупреждения до пет държави, включително Германия (7). |
| --- | --- |

(6)

През 2019 г. Европейският съвет за системен риск (ЕССР) извърши систематична и ориентирана към бъдещето оценка в цялото Европейско икономическо пространство (ЕИП) на уязвимостите, свързани с ЖНИ (6). Тази оценка даде възможност на ЕССР да установи, че в няколко държави редица средносрочни уязвимости са източници на системен риск за финансовата стабилност, което доведе до издаването на предупреждения до пет държави, включително Германия (7).

| (7) | През 2019 г. основните слабости, установени на пазара на ЖНИ в Германия, бяха значителното надценяване на цените на жилищата в градските райони, свързано с широко разпространена и бърза динамика на цените на жилищата и някои признаци за разхлабване на стандартите за отпускане на жилищни кредити, макар и в контекста на цялостната несигурност, поради значителни празноти в данните. |
| --- | --- |

(7)

През 2019 г. основните слабости, установени на пазара на ЖНИ в Германия, бяха значителното надценяване на цените на жилищата в градските райони, свързано с широко разпространена и бърза динамика на цените на жилищата и някои признаци за разхлабване на стандартите за отпускане на жилищни кредити, макар и в контекста на цялостната несигурност, поради значителни празноти в данните.

| (8) | ЕССР наскоро завърши допълнителна систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ. Резултатите от тази оценка показват, че след като през септември 2019 г. са получили специфични за всяка държава предупреждения, някои от държавите са предприели допълнителни действия за отстраняване на свързаните с тях уязвимости. По-специално Чешката република прие правна рамка за мерки, основани на кредитополучателя, Германия създаде правно основание за събиране на данни за стандартите за отпускане на нови жилищни кредити на домакинствата, Франция задейства ограничения за съотношенията обслужване на дълг/доход (ОДг/Дх), Исландия затегна ограниченията за съотношенията кредит/стойност (Кр/Ст), а Норвегия затегна равнището на буфера си за системен риск. Предвид обаче на увеличаващите се уязвимости действията, приети от някои държави, не са счетени за достатъчни според оценката на ЕССР. |
| --- | --- |

(8)

ЕССР наскоро завърши допълнителна систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ. Резултатите от тази оценка показват, че след като през септември 2019 г. са получили специфични за всяка държава предупреждения, някои от държавите са предприели допълнителни действия за отстраняване на свързаните с тях уязвимости. По-специално Чешката република прие правна рамка за мерки, основани на кредитополучателя, Германия създаде правно основание за събиране на данни за стандартите за отпускане на нови жилищни кредити на домакинствата, Франция задейства ограничения за съотношенията обслужване на дълг/доход (ОДг/Дх), Исландия затегна ограниченията за съотношенията кредит/стойност (Кр/Ст), а Норвегия затегна равнището на буфера си за системен риск. Предвид обаче на увеличаващите се уязвимости действията, приети от някои държави, не са счетени за достатъчни според оценката на ЕССР.

| (9) | Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(9)

Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ.

| (10) | По отношение на Германия, тази неотдавнашна оценка показа, че въпреки създаването през 2017 г. на правна рамка за инструменти, основани на кредитополучателя, която се състои от ограничен набор от мерки (таван на съотношението Кр/Ст и изискване за амортизация), нито един от тях не е бил задействан, за да се преодолее натрупването на средносрочни уязвимости в сектора на ЖНИ. ЕССР взема под внимание факта, че съгласно настоящата правна рамка не са били изпълнени изискванията за задействане на съществуващите мерки, основани на кредитополучателя. |
| --- | --- |

(10)

По отношение на Германия, тази неотдавнашна оценка показа, че въпреки създаването през 2017 г. на правна рамка за инструменти, основани на кредитополучателя, която се състои от ограничен набор от мерки (таван на съотношението Кр/Ст и изискване за амортизация), нито един от тях не е бил задействан, за да се преодолее натрупването на средносрочни уязвимости в сектора на ЖНИ. ЕССР взема под внимание факта, че съгласно настоящата правна рамка не са били изпълнени изискванията за задействане на съществуващите мерки, основани на кредитополучателя.

| (11) | Оценката на ЕССР показва също, че повишенията на цените на жилищата са станали по-широкообхватни както в градските, така и в селските райони. В резултат на това съществуващите оценки сочат високо и увеличаващо се надценяване на цените на жилищата в Германия. Понастоящем извършването на цялостен анализ на уязвимостите е възпрепятствано от липсата на подробни данни относно стандартите за отпускане на жилищни кредити, въпреки че е предприето действие за събиране на данни от 2023 г. поради влизането в сила през 2021 г. на национален регламент относно събирането на данни по отношение на жилищните кредити. За последния период наличната информация предоставя противоречиви доказателства за развитието на стандартите за отпускане на жилищни кредити. Въпреки че резултатите от проучването на банковото кредитиране (ПБК) в еврозоната показват, че условията за кредитиране за покупка на жилище са затегнати още повече през 2020 г., алтернативен източник на данни от частния сектор (8) показва, че делът на заявленията за кредити с високи съотношения Кр/Ст се е увеличил допълнително през 2020 г. Друг алтернативен източник на данни от частния сектор, с който разполагат германските органи, съдържащ действителни сделки и представляващ част от агрегирания пазар, потвърждава, че съотношението Кр/Ст се е увеличило донякъде през последното десетилетие. Освен това, в съответствие с ПБК, съотношенията Кр/Ст са намалели вследствие на кризата. Данните показват също, че съотношенията на ОДг/Дх и матуритетите намаляват през първата половина на 2010-те години и се увеличават отново през втората половина на тези години. От друга страна, съотношенията дълг/доход (Дг/Дх) се увеличават постоянно от 2009 г. насам. |
| --- | --- |

(11)

Оценката на ЕССР показва също, че повишенията на цените на жилищата са станали по-широкообхватни както в градските, така и в селските райони. В резултат на това съществуващите оценки сочат високо и увеличаващо се надценяване на цените на жилищата в Германия. Понастоящем извършването на цялостен анализ на уязвимостите е възпрепятствано от липсата на подробни данни относно стандартите за отпускане на жилищни кредити, въпреки че е предприето действие за събиране на данни от 2023 г. поради влизането в сила през 2021 г. на национален регламент относно събирането на данни по отношение на жилищните кредити. За последния период наличната информация предоставя противоречиви доказателства за развитието на стандартите за отпускане на жилищни кредити. Въпреки че резултатите от проучването на банковото кредитиране (ПБК) в еврозоната показват, че условията за кредитиране за покупка на жилище са затегнати още повече през 2020 г., алтернативен източник на данни от частния сектор (8) показва, че делът на заявленията за кредити с високи съотношения Кр/Ст се е увеличил допълнително през 2020 г. Друг алтернативен източник на данни от частния сектор, с който разполагат германските органи, съдържащ действителни сделки и представляващ част от агрегирания пазар, потвърждава, че съотношението Кр/Ст се е увеличило донякъде през последното десетилетие. Освен това, в съответствие с ПБК, съотношенията Кр/Ст са намалели вследствие на кризата. Данните показват също, че съотношенията на ОДг/Дх и матуритетите намаляват през първата половина на 2010-те години и се увеличават отново през втората половина на тези години. От друга страна, съотношенията дълг/доход (Дг/Дх) се увеличават постоянно от 2009 г. насам.

| (12) | Освен това, след като намали равнището си на антицикличния капиталов буфер (АКБ) в отговор на кризата с COVID-19, Германия не използва допълнително капиталови мерки за преодоляване на съществуващите уязвимости, произтичащи от сектора на ЖНИ, и за насърчаване на финансовата стабилност. |
| --- | --- |

(12)

Освен това, след като намали равнището си на антицикличния капиталов буфер (АКБ) в отговор на кризата с COVID-19, Германия не използва допълнително капиталови мерки за преодоляване на съществуващите уязвимости, произтичащи от сектора на ЖНИ, и за насърчаване на финансовата стабилност.

| (13) | От гледна точка на тези последни промени, по-специално предвид доказателствата за надценяване на цените на жилищата, ЕССР стигна до заключението, че следва да се активират мерки, основани на кредитополучателите насочени към средносрочните уязвимости в сектора на ЖНИ в Германия. Поради това германските органи следва незабавно да активират правно обвързващо или, ако това не е възможно съгласно германското право, правно необвързващо ограничение на съотношението Кр/Ст, за да гарантират стабилни стандарти за отпускане на кредити срещу надценяването на цените на жилищата. Същевременно и за да се допълни мярката за съотношението Кр/Ст, капиталовите мерки, като например активирането на АКБ или секторния буфер за системен риск (СБСР), биха повишили устойчивостта на банковия сектор в Германия срещу уязвимостите на ЖНИ, които може вече да е натрупала, като се има предвид преобладаващото надценяване на цените на жилищата и несигурността относно стандартите за отпускане на ипотечните кредити, предоставени през последните години. Освен това подходящо съчетание с правно обвързващи или, ако това не е възможно съгласно германското право, правно необвързващи инструменти, свързани с доходите, би могло да увеличи ефективността на ограничението на съотношението Кр/Ст за преодоляване на уязвимостите, свързани с финансирането на ЖНИ. Поради това германската правна рамка за мерките, основани на кредитополучателя трябва да бъде допълнена от инструменти, основани на доходите, и съответно адаптирана, така че да се позволи по-навременно активиране на мерките, основани на кредитополучателя, като по този начин се избегне натрупването на уязвимости, |
| --- | --- |

(13)

От гледна точка на тези последни промени, по-специално предвид доказателствата за надценяване на цените на жилищата, ЕССР стигна до заключението, че следва да се активират мерки, основани на кредитополучателите насочени към средносрочните уязвимости в сектора на ЖНИ в Германия. Поради това германските органи следва незабавно да активират правно обвързващо или, ако това не е възможно съгласно германското право, правно необвързващо ограничение на съотношението Кр/Ст, за да гарантират стабилни стандарти за отпускане на кредити срещу надценяването на цените на жилищата. Същевременно и за да се допълни мярката за съотношението Кр/Ст, капиталовите мерки, като например активирането на АКБ или секторния буфер за системен риск (СБСР), биха повишили устойчивостта на банковия сектор в Германия срещу уязвимостите на ЖНИ, които може вече да е натрупала, като се има предвид преобладаващото надценяване на цените на жилищата и несигурността относно стандартите за отпускане на ипотечните кредити, предоставени през последните години. Освен това подходящо съчетание с правно обвързващи или, ако това не е възможно съгласно германското право, правно необвързващи инструменти, свързани с доходите, би могло да увеличи ефективността на ограничението на съотношението Кр/Ст за преодоляване на уязвимостите, свързани с финансирането на ЖНИ. Поради това германската правна рамка за мерките, основани на кредитополучателя трябва да бъде допълнена от инструменти, основани на доходите, и съответно адаптирана, така че да се позволи по-навременно активиране на мерките, основани на кредитополучателя, като по този начин се избегне натрупването на уязвимости,

ПРИЕ НАСТОЯЩАТА ПРЕПОРЪКА:

РАЗДЕЛ 1

ПРЕПОРЪКИ

Препоръка А — Ограничение на съотношението Кр/Ст

Препоръчва се съответните органи да наложат правно обвързващо ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, за да се смекчат уязвимостите в сектора на жилищните недвижими имоти в Германия, като източник на риск за финансовата стабилност, което може да има потенциал за сериозни отрицателни последици за реалната икономика. Когато това не е възможно съгласно германското право, се препоръчва съответните органи да активират правно необвързващо ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, за да се постигнат целите, изложени в него.

Препоръка Б – Активиране на капиталови мерки

Препоръчва се съответните органи да активират подходящи капиталови мерки, за да се гарантира устойчивостта на лицензираните в Германия кредитни институции и да се допълни ограничението, което се прилага за съотношението Кр/Ст, както е посочено в препоръка А, за смекчаване на уязвимостите в сектора на жилищните недвижими имоти в Германия, като източник на риск за финансовата стабилност.

Препоръка В — Правна рамка за мерки, основани на кредитополучателя по отношение на сектора на жилищните недвижими имоти

Препоръчва се съответните органи да гарантират, че съществуващата правна уредба на мерки, основани на кредитополучателя включва най-малкото следните правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя:

| а) | ограничения, които се прилагат спрямо съотношението Дг/Дх, и ограничения, които се прилагат спрямо съотношението ОДг/Дх; |
| --- | --- |

а)

ограничения, които се прилагат спрямо съотношението Дг/Дх, и ограничения, които се прилагат спрямо съотношението ОДг/Дх;

| б) | ограничения, които се прилагат спрямо съотношението Кр/Ст; |
| --- | --- |

б)

ограничения, които се прилагат спрямо съотношението Кр/Ст;

| в) | ограничения, които се прилагат спрямо матуритета; и |
| --- | --- |

в)

ограничения, които се прилагат спрямо матуритета; и

| г) | изисквания за амортизация. |
| --- | --- |

г)

изисквания за амортизация.

Препоръка Г – Наблюдение на уязвимостите и активиране на свързани с доходите мерки, основани на кредитополучателя

| 1. | Препоръчва се съответните органи да наблюдават отблизо уязвимостите, свързани със задлъжнялостта на домакинствата, надценяването на цените на жилищата и стандартите за отпускане на нови ипотечни кредити в средносрочен план. |
| --- | --- |

1.

| 2. | Препоръчва се, в съответствие с резултатите от наблюдението, извършено съгласно подпрепоръка Г, параграф 1 и, за да се предотврати прекомерното натрупване на кредитен риск, съответните органи да активират правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя и свързани с дохода му, като например ограничения на съотношението Дг/Дх или на съотношението ОДг/Дх. Когато това не е възможно съгласно германското право, се препоръчва съответните органи да активират правно необвързващи мерки, основани на кредитополучателя и свързани с дохода му, за да се постигнат целите, изложени в него. |
| --- | --- |

2.

РАЗДЕЛ 2

ИЗПЪЛНЕНИЕ

1.   Определения

| 1. | За целите на настоящата препоръка се прилагат следните определения:






  а) | „съответни органи“ означава органите, на които е възложено изменението на правната рамка за мерките, основани на кредитополучателя, активирането на мерки, основани на кредитополучателя, наблюдението на системните рискове или активирането на капиталови мерки в Германия; |
| --- | --- | --- |

1.

а)

„съответни органи“ означава органите, на които е възложено изменението на правната рамка за мерките, основани на кредитополучателя, активирането на мерки, основани на кредитополучателя, наблюдението на системните рискове или активирането на капиталови мерки в Германия;

| б) | „съотношение кредит/стойност“ (съотношение Кр/Ст) означава сборът от всички кредити или кредитни траншове, обезпечени от кредитополучателя с недвижимия имот в момента на инициирането на кредита, спрямо стойността на имота в момента на инициирането на кредита; |
| --- | --- |

б)

„съотношение кредит/стойност“ (съотношение Кр/Ст) означава сборът от всички кредити или кредитни траншове, обезпечени от кредитополучателя с недвижимия имот в момента на инициирането на кредита, спрямо стойността на имота в момента на инициирането на кредита;

| в) | „капиталови мерки“ означава капиталови изисквания, наложени на кредитна институция с цел предотвратяване и/или смекчаване на системния риск съгласно определението в член 2, буква в) от Регламент (ЕС) No 1092/2010, включително съгласно членове 124, 164 или 458 от Регламент (ЕС) No 575/2013 или дял VII, глава 4 от Директива 2013/36/ЕС, като например антицикличния капиталов буфер или секторния буфер за системен риск; |
| --- | --- |

в)

„капиталови мерки“ означава капиталови изисквания, наложени на кредитна институция с цел предотвратяване и/или смекчаване на системния риск съгласно определението в член 2, буква в) от Регламент (ЕС) No 1092/2010, включително съгласно членове 124, 164 или 458 от Регламент (ЕС) No 575/2013 или дял VII, глава 4 от Директива 2013/36/ЕС, като например антицикличния капиталов буфер или секторния буфер за системен риск;

| г) | „кредитна институция“ означава кредитна институция съгласно определението в член 4, параграф 1, точка 1 от Регламент (ЕС) No 575/2013; |
| --- | --- |

г)

„кредитна институция“ означава кредитна институция съгласно определението в член 4, параграф 1, точка 1 от Регламент (ЕС) No 575/2013;

| д) | „мерки, основани на кредитополучателя“ означава макропруденциални мерки, насочени към кредитополучателите, включително ограничения за съотношението Кр/Ст, съотношението Дг/Дх, съотношението ОДг/Дх, матуритета и изискванията за амортизация; |
| --- | --- |

д)

„мерки, основани на кредитополучателя“ означава макропруденциални мерки, насочени към кредитополучателите, включително ограничения за съотношението Кр/Ст, съотношението Дг/Дх, съотношението ОДг/Дх, матуритета и изискванията за амортизация;

| е) | „съотношение дълг/доход“ (Дг/Дх) означава общият дълг на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита спрямо общия годишен разполагаем доход на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита; |
| --- | --- |

е)

„съотношение дълг/доход“ (Дг/Дх) означава общият дълг на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита спрямо общия годишен разполагаем доход на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита;

| ж) | „съотношение обслужване на дълг/доход“ (ОДг/Дх) означава общото годишно обслужване на дълга спрямо общия годишен разполагаем доход на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита; |
| --- | --- |

ж)

„съотношение обслужване на дълг/доход“ (ОДг/Дх) означава общото годишно обслужване на дълга спрямо общия годишен разполагаем доход на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита;

| з) | „обслужване на дълга“ означава комбинираното погасяване на лихвата и главницата по общия дълг на кредитополучателя през определен период от време; |
| --- | --- |

з)

„обслужване на дълга“ означава комбинираното погасяване на лихвата и главницата по общия дълг на кредитополучателя през определен период от време;

| и) | „матуритет“ означава продължителността на договора за жилищен ипотечен кредит, изразен в години, в момента на инициирането на кредита; |
| --- | --- |

и)

„матуритет“ означава продължителността на договора за жилищен ипотечен кредит, изразен в години, в момента на инициирането на кредита;

| й) | „изисквания за амортизация“ означава мерки, свързани с графика за погасяване на кредита. |
| --- | --- |

й)

„изисквания за амортизация“ означава мерки, свързани с графика за погасяване на кредита.

2.   Критерии за изпълнение

| 1. | По отношение на изпълнението на настоящата препоръка се прилагат следните критерии:






  а) | следва да се обърне дължимото внимание на принципа на пропорционалност, като се вземат предвид целта и съдържанието на препоръки А, Б, В и Г; |
| --- | --- | --- |

1.

а)

следва да се обърне дължимото внимание на принципа на пропорционалност, като се вземат предвид целта и съдържанието на препоръки А, Б, В и Г;

| б) | когато се активират мерки, основани на кредитополучателя или капиталови мерки, съгласно препоръки А, Б и Г, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Германия в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите; |
| --- | --- |

б)

когато се активират мерки, основани на кредитополучателя или капиталови мерки, съгласно препоръки А, Б и Г, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Германия в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите;

| в) | специфични критерии за спазване на настоящата препоръка са изложени в приложението. |
| --- | --- |

в)

специфични критерии за спазване на настоящата препоръка са изложени в приложението.

| 2. | От адресатите се изисква да докладват на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР за действията, предприети в отговор на настоящата препоръка, или да предоставят подходяща обосновка в случай на бездействие. Докладите следва да съдържат като минимум:






  а) | информация относно същността и срока на предприетите действия; |
| --- | --- | --- |

2.

а)

информация относно същността и срока на предприетите действия;

| б) | оценка на уязвимостите, свързани със задлъжнялостта на домакинствата и стандартите за отпускане на нови ипотечни кредити, включително разпределението на новите ипотечни кредити според техните съотношения Кр/Ст, Дг/Дх, ОДг/Дх, матуритети и амортизационни профили, като съответните съотношения се изчисляват съгласно приложение IV към Препоръка ЕССР/2016/14 на Европейския съвет за системен риск (9), заедно с изпълнението на предприетите действия, като се вземат предвид целите на настоящата препоръка; |
| --- | --- |

б)

оценка на уязвимостите, свързани със задлъжнялостта на домакинствата и стандартите за отпускане на нови ипотечни кредити, включително разпределението на новите ипотечни кредити според техните съотношения Кр/Ст, Дг/Дх, ОДг/Дх, матуритети и амортизационни профили, като съответните съотношения се изчисляват съгласно приложение IV към Препоръка ЕССР/2016/14 на Европейския съвет за системен риск (9), заедно с изпълнението на предприетите действия, като се вземат предвид целите на настоящата препоръка;

| в) | подробна обосновка за случаите на бездействие или отклонение от настоящата препоръка, включително забавянията. |
| --- | --- |

в)

подробна обосновка за случаите на бездействие или отклонение от настоящата препоръка, включително забавянията.

3.   Срок за последващи действия

В съответствие с член 17, параграф 1 от Регламент (ЕС) No 1092/2010 адресатите трябва да уведомят Европейския парламент, Съвета, Комисията и ЕССР за действията, предприети в отговор на настоящата препоръка, или да обосноват всяко бездействие. От адресатите се изисква да представят такова съобщение при спазване на посочените по-долу срокове:

| 1. | Препоръка A

  До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка А се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад за всички действия, предприети във връзка с налагането на ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, за да се смекчат уязвимостите в сектора на жилищните недвижими имоти в Германия, като източник на риск за финансовата стабилност. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад. |
| --- | --- |

1.

Препоръка A

До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка А се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад за всички действия, предприети във връзка с налагането на ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, за да се смекчат уязвимостите в сектора на жилищните недвижими имоти в Германия, като източник на риск за финансовата стабилност. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад.

| 2. | Препоръка Б

  До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка Б се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад за всички действия, предприети във връзка с изпълнението на капиталови мерки. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад. |
| --- | --- |

2.

Препоръка Б

До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка Б се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад за всички действия, предприети във връзка с изпълнението на капиталови мерки. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад.

| 3. | Препоръка В

  До 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка В се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР окончателен доклад относно изпълнението на препоръка В, включително изявление, в което се пояснява кой орган или органи е отговорен за решението за активиране и изпълнение на мерките, основани на кредитополучателя, изложени в посочената препоръка. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад. |
| --- | --- |

3.

Препоръка В

До 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка В се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР окончателен доклад относно изпълнението на препоръка В, включително изявление, в което се пояснява кой орган или органи е отговорен за решението за активиране и изпълнение на мерките, основани на кредитополучателя, изложени в посочената препоръка. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад.

| 4. | Препоръка Г

  До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка Г се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад относно наблюдението на уязвимостите, свързани със задлъжнялостта на домакинствата, надценяването на цените на жилищата и стандартите за отпускане на нови ипотечни кредити в средносрочен план, както и предприетите действия за преодоляване на тези уязвимости. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад. |
| --- | --- |

4.

Препоръка Г

До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка Г се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад относно наблюдението на уязвимостите, свързани със задлъжнялостта на домакинствата, надценяването на цените на жилищата и стандартите за отпускане на нови ипотечни кредити в средносрочен план, както и предприетите действия за преодоляване на тези уязвимости. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад.

4.   Наблюдение и оценка

| 1. | Секретариатът на ЕССР:






  а) | подпомага адресатите, като осигурява координацията на процеса на докладване и предоставянето на съответните образци, и когато е необходимо, определя процедурата и срока за последващи действия; |
| --- | --- | --- |

1.

а)

подпомага адресатите, като осигурява координацията на процеса на докладване и предоставянето на съответните образци, и когато е необходимо, определя процедурата и срока за последващи действия;

| б) | проверява последващите действия на адресатите, подпомага ги при поискване от тяхна страна и представя докладите за последващите действия на Генералния съвет. |
| --- | --- |

б)

проверява последващите действия на адресатите, подпомага ги при поискване от тяхна страна и представя докладите за последващите действия на Генералния съвет.

| 2. | Генералният съвет извършва оценка на действията и обосновките, за които са го уведомили адресатите, и ако е уместно, може да реши, че настоящата препоръка не е била спазена и че адресатът не е предоставил подходяща обосновка за бездействието си. |
| --- | --- |

2.

Съставено във Франкфурт на Майн на 2 декември 2021 година.

Ръководител на секретариата на ЕССР,

от името на Генералния съвет на ЕССР,

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 1.

1

(2)  OВ C 58, 24.2.2011 г., стр. 4.

2

(3)  Препоръка ЕССР/2013/1 на Европейския съвет за системен риск от 4 април 2013 г. относно междинните цели и инструментите на макропруденциалната политика (OВ C 170, 15.6.2013 г., стр. 1).

3

(4)  Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно достъпа до осъществяването на дейност от кредитните институции и относно пруденциалния надзор върху кредитните институции, за изменение на Директива 2002/87/ЕО и за отмяна на директиви 2006/48/ЕО и 2006/49/ЕО (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 338).

4

(5)  Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и за изменение на Регламент (ЕС) No 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).

5

(6)  Виж публикацията „Уязвимостите в сектора на жилищните недвижими имоти в страните от ЕИП“, ЕССР, септември 2019 г., достъпна на уебсайта на ЕССР www.esrb.europa.eu.

6

(7)  Предупреждение ЕССР/2019/11 на Европейския съвет за системен риск от 27 юни 2019 г. относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Германия (ОВ С 366, 30.10.2019 г., стр. 45).

7

(8)  Информация, предоставена от платформа за кредитно посредничество, която обаче може да не е напълно представителна за германския ипотечен пазар.

8

(9)  Препоръка ЕССР/2016/14 на Европейския съвет за системен риск от 31 октомври 2016 г. относно запълването на празноти в данните за недвижимите имоти (ОВ С 31, 31.1.2017 г., стр. 1).

9

---

ПРИЛОЖЕНИЕ

КРИТЕРИИ ЗА СПАЗВАНЕ НА ПРЕПОРЪКАТА

Препоръка А — Ограничение на съотношението Кр/Ст

За спазването на препоръка А се прилагат следните критерии:

| 1. | При активирането на ограничение, което се прилага за съотношението кредит/стойност (Кр/Ст), адресатите следва да се стремят да предотвратят значителен или увеличаващ се дял на нови ипотечни кредити, обезпечени с жилищни недвижими имоти (ЖНИ), което би могло да доведе до кредитни загуби в случай на неизпълнение от тяхна страна, съчетано с намаляване на цените на жилищата вследствие на неблагоприятни икономически или финансови условия, увеличаване на разходите за обслужване на техния дълг или неблагоприятни промени на пазара на ЖНИ. |
| --- | --- |

1.

При активирането на ограничение, което се прилага за съотношението кредит/стойност (Кр/Ст), адресатите следва да се стремят да предотвратят значителен или увеличаващ се дял на нови ипотечни кредити, обезпечени с жилищни недвижими имоти (ЖНИ), което би могло да доведе до кредитни загуби в случай на неизпълнение от тяхна страна, съчетано с намаляване на цените на жилищата вследствие на неблагоприятни икономически или финансови условия, увеличаване на разходите за обслужване на техния дълг или неблагоприятни промени на пазара на ЖНИ.

| 2. | Адресатите следва да използват една или няколко мерки, основани на кредитополучателя, за да се гарантира ефективността на въведените мерки и да се сведе до минимум потенциалът за тяхното заобикаляне или за нежелани последици, които биха могли да намалят тяхната ефективност и евентуално да създадат рискове в други области, по-специално като гарантират, че мерките са приложими за кредити, отпуснати от всички видове кредитори на физически лица в качеството им на кредитополучатели и в степента, която се счита за необходима — на всички други видове кредитополучатели. |
| --- | --- |

2.

Адресатите следва да използват една или няколко мерки, основани на кредитополучателя, за да се гарантира ефективността на въведените мерки и да се сведе до минимум потенциалът за тяхното заобикаляне или за нежелани последици, които биха могли да намалят тяхната ефективност и евентуално да създадат рискове в други области, по-специално като гарантират, че мерките са приложими за кредити, отпуснати от всички видове кредитори на физически лица в качеството им на кредитополучатели и в степента, която се счита за необходима — на всички други видове кредитополучатели.

| 3. | Преди активиране на ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, следва да се направи оценка на позицията на Германия в икономическите и финансовите цикли, за да се определи подходящото калибриране и поетапното въвеждане на мерките. |
| --- | --- |

3.

Преди активиране на ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, следва да се направи оценка на позицията на Германия в икономическите и финансовите цикли, за да се определи подходящото калибриране и поетапното въвеждане на мерките.

| 4. | След активирането на ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, неговото допълнително затягане или активирането на допълнителни мерки, основани на кредитополучателя, може да е необходимо за преодоляване на уязвимостите, установени в Германия. Това ще зависи от избора на активираните мерки, на първоначалното калибриране на тези активирани мерки и на резултатите от оценката на уязвимостите. |
| --- | --- |

4.

След активирането на ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, неговото допълнително затягане или активирането на допълнителни мерки, основани на кредитополучателя, може да е необходимо за преодоляване на уязвимостите, установени в Германия. Това ще зависи от избора на активираните мерки, на първоначалното калибриране на тези активирани мерки и на резултатите от оценката на уязвимостите.

| 5. | Когато активират или калибрират ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, адресатите следва да вземат предвид всички кредити, които в крайна сметка ще бъдат обслужвани от домакинствата от техния доход, независимо от формата на кредитите. |
| --- | --- |

5.

Когато активират или калибрират ограничение, което се прилага за съотношението Кр/Ст, адресатите следва да вземат предвид всички кредити, които в крайна сметка ще бъдат обслужвани от домакинствата от техния доход, независимо от формата на кредитите.

Препоръка Б – Активиране на капиталови мерки

За спазването на препоръка Б се прилагат следните критерии:

| 1. | При активирането на капиталови мерки адресатите следва да се стремят да гарантират устойчивостта на кредитните институции, лицензирани в Германия, с оглед на потенциалното осъществяване на системен риск, свързан с ЖНИ, което би могло да доведе до преки и непреки кредитни загуби, които произтичат от ипотечните кредити или възникват като последица от намаляването на потреблението на домакинствата с жилищни кредити. |
| --- | --- |

1.

При активирането на капиталови мерки адресатите следва да се стремят да гарантират устойчивостта на кредитните институции, лицензирани в Германия, с оглед на потенциалното осъществяване на системен риск, свързан с ЖНИ, което би могло да доведе до преки и непреки кредитни загуби, които произтичат от ипотечните кредити или възникват като последица от намаляването на потреблението на домакинствата с жилищни кредити.

| 2. | Преди активирането на капиталовите мерки следва да се направи оценка на позицията на Германия в икономическите и финансовите цикли, за да се определи дали активирането на мерките е уместно. |
| --- | --- |

2.

Преди активирането на капиталовите мерки следва да се направи оценка на позицията на Германия в икономическите и финансовите цикли, за да се определи дали активирането на мерките е уместно.

| 3. | След активирането на капиталовите мерки, може да е необходимо затягането им или активирането на допълнителни макропруденциални мерки, за преодоляване на уязвимостите, установени в Германия. Това ще зависи от избора на капиталовите мерки, които са активирани, от първоначалното калибриране на активираните мерки и от резултатите от оценката на уязвимостите. |
| --- | --- |

3.

След активирането на капиталовите мерки, може да е необходимо затягането им или активирането на допълнителни макропруденциални мерки, за преодоляване на уязвимостите, установени в Германия. Това ще зависи от избора на капиталовите мерки, които са активирани, от първоначалното калибриране на активираните мерки и от резултатите от оценката на уязвимостите.

Препоръка В — Правна рамка за мерки, основани на кредитополучателя по отношение на сектора на жилищни недвижими имоти

За спазването на препоръка В се прилагат следните критерии.

| 1. | Германската правна уредба на мерки, основани на кредитополучателя, следва да гарантира, че:






  а) | ограниченията, които се прилагат за съотношението дълг/доход (Дг/Дх) и за съотношението обслужване на дълг/доход (ОДг/Дх), както и ограниченията на матуритета, са приложими за кредити, отпуснати на всички видове кредитополучатели и от всички видове кредитори, за да се избегне всякакво заобикаляне на ограниченията, като тези ограничения следва да се прилагат предимно за физически лица в качеството им на кредитополучатели, но също така и за всички други видове кредитополучатели, ако структурите за финансиране предполагат такова разширяване, за да се избегне заобикаляне на ограниченията; |
| --- | --- | --- |

1.

Германската правна уредба на мерки, основани на кредитополучателя, следва да гарантира, че:

а)

ограниченията, които се прилагат за съотношението дълг/доход (Дг/Дх) и за съотношението обслужване на дълг/доход (ОДг/Дх), както и ограниченията на матуритета, са приложими за кредити, отпуснати на всички видове кредитополучатели и от всички видове кредитори, за да се избегне всякакво заобикаляне на ограниченията, като тези ограничения следва да се прилагат предимно за физически лица в качеството им на кредитополучатели, но също така и за всички други видове кредитополучатели, ако структурите за финансиране предполагат такова разширяване, за да се избегне заобикаляне на ограниченията;

| б) | Германските органи, на които е възложено да активират всички мерки, основани на кредитополучателя са компетентни да активират всички правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя по ефективен и превантивен начин и им е предоставена необходимата гъвкавост, за да създадат тези мерки въз основа на установените уязвимости. |
| --- | --- |

б)

Германските органи, на които е възложено да активират всички мерки, основани на кредитополучателя са компетентни да активират всички правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя по ефективен и превантивен начин и им е предоставена необходимата гъвкавост, за да създадат тези мерки въз основа на установените уязвимости.

| 2. | Измененията на германската правна уредба на мерки, основани на кредитополучателя следва да влезе в сила не по-късно от 1 юни 2024 г. |
| --- | --- |

2.

Измененията на германската правна уредба на мерки, основани на кредитополучателя следва да влезе в сила не по-късно от 1 юни 2024 г.

Препоръка Г – Наблюдение на уязвимостите и активиране на свързани с доходите мерки, основани на кредитополучателя

За спазването на подпрепоръка Б, параграф 1 се прилагат следните критерии.

При наблюдението на уязвимостите, свързани със задлъжнялостта на домакинствата, надценяването на цените на жилищата и стандартите за отпускане на нови ипотечни кредити в средносрочен план, адресатите следва да наблюдават дела на кредитополучателите, които сключват нови ипотечни кредити, за които съществува риск да не са в състояние редовно да погасяват или обслужват дълга си, без да намалят значително потреблението си вследствие на неблагоприятни икономически или финансови условия, увеличаване на разходите за обслужване на дълга си или неблагоприятно развитие на пазара на ЖНИ.

За спазването на подпрепоръка Б, параграф 2 се прилагат следните критерии.

| 1. | При активирането на свързани с доходите мерки, основани на кредитополучателя, адресатите следва да се стремят да предотвратят значителен или увеличаващ се дял на кредитополучателите да теглят нови ипотечни кредити, за които съществува риск да не са в състояние да погасят или обслужват редовно дълга си, без значително да ограничат потреблението си вследствие на неблагоприятни икономически или финансови условия, увеличаване на разходите за обслужване на дълга им или неблагоприятно развитие на пазара на ЖНИ. |
| --- | --- |

1.

При активирането на свързани с доходите мерки, основани на кредитополучателя, адресатите следва да се стремят да предотвратят значителен или увеличаващ се дял на кредитополучателите да теглят нови ипотечни кредити, за които съществува риск да не са в състояние да погасят или обслужват редовно дълга си, без значително да ограничат потреблението си вследствие на неблагоприятни икономически или финансови условия, увеличаване на разходите за обслужване на дълга им или неблагоприятно развитие на пазара на ЖНИ.

| 2. | Адресатите следва да използват една или няколко мерки, основани на кредитополучателя, за да се гарантира ефективността на въведените мерки и да се сведе до минимум потенциалът за тяхното заобикаляне или за нежелани последици, които биха могли да намалят тяхната ефективност и евентуално да създадат рискове в други области, по-специално като гарантират, че мерките са приложими за кредити, отпуснати от всички видове кредитори на физически лица в качеството им на кредитополучатели и в степента, която се счита за необходима — на всички други видове кредитополучатели. |
| --- | --- |

2.

Адресатите следва да използват една или няколко мерки, основани на кредитополучателя, за да се гарантира ефективността на въведените мерки и да се сведе до минимум потенциалът за тяхното заобикаляне или за нежелани последици, които биха могли да намалят тяхната ефективност и евентуално да създадат рискове в други области, по-специално като гарантират, че мерките са приложими за кредити, отпуснати от всички видове кредитори на физически лица в качеството им на кредитополучатели и в степента, която се счита за необходима — на всички други видове кредитополучатели.

| 3. | Преди активирането на свързаните с доходите мерки, основани на кредитополучателя, следва да се направи оценка на позицията на Германия в икономическите и финансовите цикли, за да се определи подходящото калибриране и поетапното въвеждане на мерките. |
| --- | --- |

3.

Преди активирането на свързаните с доходите мерки, основани на кредитополучателя, следва да се направи оценка на позицията на Германия в икономическите и финансовите цикли, за да се определи подходящото калибриране и поетапното въвеждане на мерките.

| 4. | След активирането на свързаните с доходите мерки, основани на кредитополучателя, може да е необходимо по-нататъшното им затягане или активирането на допълнителни мерки, основани на кредитополучателя, за да се преодолеят установените в Германия уязвимости. Това ще зависи от избора на активираните мерки, на първоначалното калибриране на тези активирани мерки и на резултатите от оценката на уязвимостите. |
| --- | --- |

4.

След активирането на свързаните с доходите мерки, основани на кредитополучателя, може да е необходимо по-нататъшното им затягане или активирането на допълнителни мерки, основани на кредитополучателя, за да се преодолеят установените в Германия уязвимости. Това ще зависи от избора на активираните мерки, на първоначалното калибриране на тези активирани мерки и на резултатите от оценката на уязвимостите.

| 5. | Когато активират или калибрират свързаните с доходите мерки, основани на кредитополучателя адресатите следва да вземат предвид всички кредити, които в крайна сметка ще бъдат обслужвани от домакинствата от техния доход, независимо от формата на кредитите. |
| --- | --- |

5.

Когато активират или калибрират свързаните с доходите мерки, основани на кредитополучателя адресатите следва да вземат предвид всички кредити, които в крайна сметка ще бъдат обслужвани от домакинствата от техния доход, независимо от формата на кредитите.

---

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/9 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/9

---

ПРЕПОРЪКА НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК

от 2 декември 2021 година

относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Австрия

(ECCP/2021/11)

(2022/C 122/02)

ГЕНЕРАЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

като взе предвид Регламент (ЕС) No 1092/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за пруденциалния надзор върху финансовата система на Европейския съюз на макроравнище и за създаване на Европейски съвет за системен риск (1), и по-специално член 3, параграф 2, букви б) и г) и членове 16—18 от него,

Като взе предвид Решение ЕССР/2011/1 на Европейския съвет за системен риск от 20 януари 2011 г. за приемане на процедурния правилник на Европейския съвет за системен риск (2),и по-специално член 18 от него,

като има предвид, че:

| (1) | Секторът на недвижимите имоти играе важна роля в икономиката и промените в него може да окажат съществено влияние върху финансовата система. Финансовите кризи от миналото показаха, че неустойчивите промени на пазарите на недвижими имоти може да доведат до тежки последици за стабилността на финансовата система и на икономиката като цяло, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. В миналото неблагоприятните промени на пазара на недвижими имоти в някои държави членки доведоха до големи кредитни загуби и/или имаха отрицателно въздействие върху реалната икономика. Тези последици са отражение на тясната взаимовръзка между сектора на недвижимите имоти, доставчиците на финансиране и други икономически сектори. Освен това силните канали за обратна връзка между финансовата система и реалната икономика усилват отрицателните промени. |
| --- | --- |

(1)

Секторът на недвижимите имоти играе важна роля в икономиката и промените в него може да окажат съществено влияние върху финансовата система. Финансовите кризи от миналото показаха, че неустойчивите промени на пазарите на недвижими имоти може да доведат до тежки последици за стабилността на финансовата система и на икономиката като цяло, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. В миналото неблагоприятните промени на пазара на недвижими имоти в някои държави членки доведоха до големи кредитни загуби и/или имаха отрицателно въздействие върху реалната икономика. Тези последици са отражение на тясната взаимовръзка между сектора на недвижимите имоти, доставчиците на финансиране и други икономически сектори. Освен това силните канали за обратна връзка между финансовата система и реалната икономика усилват отрицателните промени.

| (2) | Тези връзки са важни, защото означават, че рисковете, които възникват в сектора на недвижимите имоти, може да имат системно въздействие, чийто характер е процикличен. Тенденцията е уязвимостите на финансовата система да се натрупват по време на фазата на подем в цикъла на недвижимите имоти. Усещането за наличието на по-ниски рискове при финансирането и по-лесният достъп до финансиране може да допринесат за бърза кредитна и инвестиционна експанзия, съчетана с повишено търсене на недвижими имоти, което оказва натиск за покачване на цените им. Тъй като по-високите стойности на обезпеченията в резултат от това благоприятстват допълнително търсенето и предлагането на кредити, тази самозахранваща се динамика може да доведе до евентуални системни последици. От друга страна обаче, по време на фазата на рецесия в цикъла на недвижимите имоти по-строгите условия за кредитиране, по-голямото нежелание за поемане на риск и натискът за понижаване на цените на недвижимите имоти могат да засегнат по неблагоприятен начин устойчивостта на кредитополучателите и кредиторите, като така се влошават икономическите условия. |
| --- | --- |

(2)

Тези връзки са важни, защото означават, че рисковете, които възникват в сектора на недвижимите имоти, може да имат системно въздействие, чийто характер е процикличен. Тенденцията е уязвимостите на финансовата система да се натрупват по време на фазата на подем в цикъла на недвижимите имоти. Усещането за наличието на по-ниски рискове при финансирането и по-лесният достъп до финансиране може да допринесат за бърза кредитна и инвестиционна експанзия, съчетана с повишено търсене на недвижими имоти, което оказва натиск за покачване на цените им. Тъй като по-високите стойности на обезпеченията в резултат от това благоприятстват допълнително търсенето и предлагането на кредити, тази самозахранваща се динамика може да доведе до евентуални системни последици. От друга страна обаче, по време на фазата на рецесия в цикъла на недвижимите имоти по-строгите условия за кредитиране, по-голямото нежелание за поемане на риск и натискът за понижаване на цените на недвижимите имоти могат да засегнат по неблагоприятен начин устойчивостта на кредитополучателите и кредиторите, като така се влошават икономическите условия.

| (3) | Уязвимостите, свързани със сектора на жилищните недвижими имоти (ЖНИ), могат да бъдат източник на системен риск и може да засегнат финансовата стабилност както пряко, така и непряко. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по ипотечните портфейлите поради неблагоприятните икономически или финансови условия и едновременните отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици биха могли да бъдат свързани с промени в потреблението на домакинствата, които водят до допълнителни последици за реалната икономика и финансовата стабилност. |
| --- | --- |

(3)

Уязвимостите, свързани със сектора на жилищните недвижими имоти (ЖНИ), могат да бъдат източник на системен риск и може да засегнат финансовата стабилност както пряко, така и непряко. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по ипотечните портфейлите поради неблагоприятните икономически или финансови условия и едновременните отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици биха могли да бъдат свързани с промени в потреблението на домакинствата, които водят до допълнителни последици за реалната икономика и финансовата стабилност.

| (4) | Както е посочено в съображение 4 от Препоръка ЕССР/2013/1 на Европейския съвет за системен риск (3), основната цел на макропруденциалната политика е да допринася за запазването на стабилността на финансовата система като цяло, включително чрез укрепване на устойчивостта на финансовата система и чрез намаляване на натрупването на системни рискове, като по този начин се осигурява устойчив принос на финансовия сектор към икономическия растеж. |
| --- | --- |

(4)

Както е посочено в съображение 4 от Препоръка ЕССР/2013/1 на Европейския съвет за системен риск (3), основната цел на макропруденциалната политика е да допринася за запазването на стабилността на финансовата система като цяло, включително чрез укрепване на устойчивостта на финансовата система и чрез намаляване на натрупването на системни рискове, като по този начин се осигурява устойчив принос на финансовия сектор към икономическия растеж.

| (5) | С оглед на тази цел макропруденциалните органи могат да използват една или повече от капиталовите мерки, предвидени в Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (4) и Регламент (ЕС) No 575/2013 г. на Европейския парламент и на Съвета (5), и/или макропруденциални мерки, основани на кредитополучателя, които се основават изключително на националното право, в зависимост от оценката на рисковете. Докато капиталовите мерки са насочени предимно към увеличаването на устойчивостта на финансовата система, мерките, основани на кредитополучателя може да са особено подходящи за предотвратяване на натрупването на системни рискове. |
| --- | --- |

(5)

С оглед на тази цел макропруденциалните органи могат да използват една или повече от капиталовите мерки, предвидени в Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (4) и Регламент (ЕС) No 575/2013 г. на Европейския парламент и на Съвета (5), и/или макропруденциални мерки, основани на кредитополучателя, които се основават изключително на националното право, в зависимост от оценката на рисковете. Докато капиталовите мерки са насочени предимно към увеличаването на устойчивостта на финансовата система, мерките, основани на кредитополучателя може да са особено подходящи за предотвратяване на натрупването на системни рискове.

| (6) | През 2016 г. Европейският съвет за системен риск (ЕССР) направи оценка на уязвимостите на равнището на Съюза, свързани със сектора на ЖНИ (6). Тази оценка даде възможност на ЕССР да установи, че в няколко държави редица средносрочни уязвимости са източници на системен риск за финансовата стабилност, което доведе до издаването на предупреждения до осем държави, включително Австрия (7). |
| --- | --- |

(6)

През 2016 г. Европейският съвет за системен риск (ЕССР) направи оценка на уязвимостите на равнището на Съюза, свързани със сектора на ЖНИ (6). Тази оценка даде възможност на ЕССР да установи, че в няколко държави редица средносрочни уязвимости са източници на системен риск за финансовата стабилност, което доведе до издаването на предупреждения до осем държави, включително Австрия (7).

| (7) | През 2016 г. основните уязвимости, установени на пазара на ЖНИ в Австрия, бяха силният растеж на цените на ЖНИ и ипотечния кредит, и рискът от по-нататъшно разхлабване на стандартите за отпускане на кредити. |
| --- | --- |

(7)

През 2016 г. основните уязвимости, установени на пазара на ЖНИ в Австрия, бяха силният растеж на цените на ЖНИ и ипотечния кредит, и рискът от по-нататъшно разхлабване на стандартите за отпускане на кредити.

| (8) | От 2018 г. австрийските национални органи използват инструменти за комуникация, за да гарантират предпазливи стандарти за отпускане на кредити, подкрепяни от подсилени макропруденциални надзорни дейности. В своя последващ доклад относно държавите, които получиха предупреждения през 2016 г. относно средносрочни уязвимости в сектора на ЖНИ (8), ЕССР признава, че мерките, въведени от австрийските национални органи могат ефективно да се справят с преобладаващо възникващите уязвимости. ЕССР отбелязва също обаче, че през 2017 г. на австрийските национални органи бяха дадени правомощия да въведат правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя, които могат да бъдат упражнени, ако възникващите уязвимости се ускорят. |
| --- | --- |

(8)

От 2018 г. австрийските национални органи използват инструменти за комуникация, за да гарантират предпазливи стандарти за отпускане на кредити, подкрепяни от подсилени макропруденциални надзорни дейности. В своя последващ доклад относно държавите, които получиха предупреждения през 2016 г. относно средносрочни уязвимости в сектора на ЖНИ (8), ЕССР признава, че мерките, въведени от австрийските национални органи могат ефективно да се справят с преобладаващо възникващите уязвимости. ЕССР отбелязва също обаче, че през 2017 г. на австрийските национални органи бяха дадени правомощия да въведат правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя, които могат да бъдат упражнени, ако възникващите уязвимости се ускорят.

| (9) | ЕССР наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на Европейското икономическо пространство, свързани със сектора на ЖНИ. В този контекст ЕССР установи някои средносрочни уязвимости, които са източници на системен риск за финансовата стабилност, за които не са взети мерки в достатъчна степен. |
| --- | --- |

(9)

ЕССР наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на Европейското икономическо пространство, свързани със сектора на ЖНИ. В този контекст ЕССР установи някои средносрочни уязвимости, които са източници на системен риск за финансовата стабилност, за които не са взети мерки в достатъчна степен.

| (10) | Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро, след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(10)

Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро, след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ.

| (11) | По отношение на Австрия, тази неотдавнашна оценка показа, че след период на умерен растеж, реалният растеж на цените на жилищата се ускори, изпреварвайки растежа на реалния разполагаем доход. В допълнение кредитирането на домакинствата се увеличи устойчиво. Оценката на ЕССР също показва, че от септември 2019 г. реалният растеж на цените на жилищата се ускори през първото тримесечие на 2021 г., изпреварвайки растежа на реалния разполагаем доход през същия период. В съответствие с тези промени, според оценките на Oesterreichische Nationalbank надценяването на цените на жилищата се увеличи допълнително през първото тримесечие на 2021 г. Реалният растеж на кредитирането на домакинствата за покупка на жилище расте устойчиво от 2019 г. Съобщение от австрийския Съвет за стабилност на финансовите пазари през юни 2021 г (9). показа, че стандарти за отпускане на ипотечни кредити от гледна точка на съотношението кредит/стойност (Кр/Ст) и съотношението обслужване на дълг/доход (ОДг/дХ) напоследък продължават да нарастват спрямо петгодишната средна стойност и, че делът на кредитирането със завишени стойности на тези съотношения е значителен. |
| --- | --- |

(11)

По отношение на Австрия, тази неотдавнашна оценка показа, че след период на умерен растеж, реалният растеж на цените на жилищата се ускори, изпреварвайки растежа на реалния разполагаем доход. В допълнение кредитирането на домакинствата се увеличи устойчиво. Оценката на ЕССР също показва, че от септември 2019 г. реалният растеж на цените на жилищата се ускори през първото тримесечие на 2021 г., изпреварвайки растежа на реалния разполагаем доход през същия период. В съответствие с тези промени, според оценките на Oesterreichische Nationalbank надценяването на цените на жилищата се увеличи допълнително през първото тримесечие на 2021 г. Реалният растеж на кредитирането на домакинствата за покупка на жилище расте устойчиво от 2019 г. Съобщение от австрийския Съвет за стабилност на финансовите пазари през юни 2021 г (9). показа, че стандарти за отпускане на ипотечни кредити от гледна точка на съотношението кредит/стойност (Кр/Ст) и съотношението обслужване на дълг/доход (ОДг/дХ) напоследък продължават да нарастват спрямо петгодишната средна стойност и, че делът на кредитирането със завишени стойности на тези съотношения е значителен.

| (12) | Настоящият микс от политики се счита само за частично подходящ и частично достатъчен да се справи с увеличаващите се уязвимости. Освен това Австрия не използва допълнително капиталови мерки за справяне със съществуващите уязвимости и за насърчаване на финансовата стабилност. В допълнение уязвимостите, установени в сектора на ЖНИ в Австрия, не са отразени изцяло при прилагането на рисковите тегла за ипотечни кредити, както се използват от кредитни институции, прилагащи вътрешнорейтинговия подход (ВРП) за изчисляването на капиталовите изисквания. |
| --- | --- |

(12)

Настоящият микс от политики се счита само за частично подходящ и частично достатъчен да се справи с увеличаващите се уязвимости. Освен това Австрия не използва допълнително капиталови мерки за справяне със съществуващите уязвимости и за насърчаване на финансовата стабилност. В допълнение уязвимостите, установени в сектора на ЖНИ в Австрия, не са отразени изцяло при прилагането на рисковите тегла за ипотечни кредити, както се използват от кредитни институции, прилагащи вътрешнорейтинговия подход (ВРП) за изчисляването на капиталовите изисквания.

| (13) | От гледна точка на тези скорошни промени, ЕССР стигна до заключението, че активирането на правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя би увеличило ефективността на мерките, които вече са въведени за правилното справяне със средносрочните уязвимости в сектора на ЖНИ в Австрия. Когато и където такива правно обвързващи мерки са оценени като недостатъчно ефективни за справяне със средносрочните уязвимости, трябва да бъде разгледано изпълнението на капиталови мерки, като инструменти, насочени към увеличаване на рисковите тегла на ВРП за експозициите към ЖНИ, секторният буфер за системен риск или антицикличният капиталов буфер. Тези мерки биха увеличили устойчивостта на банковия сектор в Австрия към рискове, които може вече да са се натрупали, като преобладаващото надценяване на цените на жилищата и до известна степен разхлабването на стандартите за отпускане на ипотечни кредити, предоставени през последните години, |
| --- | --- |

(13)

От гледна точка на тези скорошни промени, ЕССР стигна до заключението, че активирането на правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя би увеличило ефективността на мерките, които вече са въведени за правилното справяне със средносрочните уязвимости в сектора на ЖНИ в Австрия. Когато и където такива правно обвързващи мерки са оценени като недостатъчно ефективни за справяне със средносрочните уязвимости, трябва да бъде разгледано изпълнението на капиталови мерки, като инструменти, насочени към увеличаване на рисковите тегла на ВРП за експозициите към ЖНИ, секторният буфер за системен риск или антицикличният капиталов буфер. Тези мерки биха увеличили устойчивостта на банковия сектор в Австрия към рискове, които може вече да са се натрупали, като преобладаващото надценяване на цените на жилищата и до известна степен разхлабването на стандартите за отпускане на ипотечни кредити, предоставени през последните години,

ПРИЕ НАСТОЯЩАТА ПРЕПОРЪКА:

РАЗДЕЛ 1

ПРЕПОРЪКИ

Препоръка А – Активиране на правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя

На съответните органи се препоръчва да активират правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя, за да смекчат уязвимостите в сектора на жилищните недвижими имоти в Австрия, като източник на риск за финансовата стабилност.

Препоръка A – Активиране или затягане на капиталовите мерки

На съответните органи се препоръчва да активират или затегнат капиталовите мерки, за да се гарантира устойчивостта на лицензираните в Австрия кредитни институции и да се допълнят мерките, основани на кредитополучателя за смекчаване на уязвимостите в сектора на жилищните недвижими имоти в Австрия, като източник на риск за финансовата стабилност, когато и където такива обвързващи мерки, основани на кредитополучателя биха били оценени като недостатъчно ефективни за справяне със средносрочните уязвимости.

РАЗДЕЛ 2

ИЗПЪЛНЕНИЕ

1.   Определения

| 1. | За целите на настоящата препоръка се прилагат следните определения:






  а) | „съответни органи“ означава: органите, на които е възложено да активират правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя или капиталови мерки в Австрия; |
| --- | --- | --- |

1.

а)

„съответни органи“ означава: органите, на които е възложено да активират правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя или капиталови мерки в Австрия;

| б) | „мерки, основани на кредитополучателя“ означава макропруденциални мерки, насочени към кредитополучателите, включително ограничения за съотношението Кр/Ст, съотношението дълг/доход (Дг/Дх), съотношението ОДг/Дх, матуритета и изискванията за амортизация; |
| --- | --- |

б)

„мерки, основани на кредитополучателя“ означава макропруденциални мерки, насочени към кредитополучателите, включително ограничения за съотношението Кр/Ст, съотношението дълг/доход (Дг/Дх), съотношението ОДг/Дх, матуритета и изискванията за амортизация;

| в) | „съотношение кредит/стойност“ (Кр/Ст) означава сборът от всички кредити или кредитни траншове, обезпечени от кредитополучателя с недвижимия имот в момента на инициирането на кредита, спрямо стойността на имота в момента на инициирането на кредита; |
| --- | --- |

в)

„съотношение кредит/стойност“ (Кр/Ст) означава сборът от всички кредити или кредитни траншове, обезпечени от кредитополучателя с недвижимия имот в момента на инициирането на кредита, спрямо стойността на имота в момента на инициирането на кредита;

| г) | „съотношение дълг/доход“ (Дг/Дх) означава общият дълг на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита спрямо общия годишен разполагаем доход на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита; |
| --- | --- |

г)

„съотношение дълг/доход“ (Дг/Дх) означава общият дълг на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита спрямо общия годишен разполагаем доход на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита;

| д) | „съотношение обслужване на дълг/доход“ (ОДг/Дх) означава общото годишно обслужване на дълга спрямо общия годишен разполагаем доход на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита; |
| --- | --- |

д)

„съотношение обслужване на дълг/доход“ (ОДг/Дх) означава общото годишно обслужване на дълга спрямо общия годишен разполагаем доход на кредитополучателя в момента на инициирането на кредита;

| е) | „обслужване на дълга“ означава комбинираното погасяване на лихвата и главницата по общия дълг на кредитополучателя през определен период от време; |
| --- | --- |

е)

„обслужване на дълга“ означава комбинираното погасяване на лихвата и главницата по общия дълг на кредитополучателя през определен период от време;

| ж) | „матуритет“ означава продължителността на договора за жилищен ипотечен кредит, изразен в години, в момента на инициирането на кредита; |
| --- | --- |

ж)

„матуритет“ означава продължителността на договора за жилищен ипотечен кредит, изразен в години, в момента на инициирането на кредита;

| з) | „изисквания за амортизация“ означава мерки, свързани с графика за погасяване на кредита; |
| --- | --- |

з)

„изисквания за амортизация“ означава мерки, свързани с графика за погасяване на кредита;

| и) | „капиталови мерки“ означава капиталови изисквания, наложени на кредитна институция с цел предотвратяване и/или смекчаване на системния риск съгласно определението в член 2, буква в) от Регламент (ЕС) No 1092/2010, включително съгласно членове 124, 164 или 458 от Регламент (ЕС) No 575/2013 или дял VII, глава 4 от Директива 2013/36/ЕС, като например антицикличния капиталов буфер или секторния буфер за системен риск; |
| --- | --- |

и)

„капиталови мерки“ означава капиталови изисквания, наложени на кредитна институция с цел предотвратяване и/или смекчаване на системния риск съгласно определението в член 2, буква в) от Регламент (ЕС) No 1092/2010, включително съгласно членове 124, 164 или 458 от Регламент (ЕС) No 575/2013 или дял VII, глава 4 от Директива 2013/36/ЕС, като например антицикличния капиталов буфер или секторния буфер за системен риск;

| й) | „кредитна институция“ означава кредитна институция съгласно определението в член 4, параграф 1, точка 1 от Регламент (ЕС) No 575/2013. |
| --- | --- |

й)

„кредитна институция“ означава кредитна институция съгласно определението в член 4, параграф 1, точка 1 от Регламент (ЕС) No 575/2013.

2.   Критерии за изпълнение

| 1. | По отношение на изпълнението на настоящата препоръка се прилагат следните критерии:






  а) | следва да се обърне дължимото внимание на принципа на пропорционалност, като се вземат предвид целта и съдържанието на препоръки А и Б; |
| --- | --- | --- |

1.

а)

следва да се обърне дължимото внимание на принципа на пропорционалност, като се вземат предвид целта и съдържанието на препоръки А и Б;

| б) | когато се активират правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя и/или капиталови мерки при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Австрия в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите; |
| --- | --- |

б)

когато се активират правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя и/или капиталови мерки при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Австрия в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите;

| в) | специфични критерии за спазване на настоящата препоръка са изложени в приложението. |
| --- | --- |

в)

специфични критерии за спазване на настоящата препоръка са изложени в приложението.

| 2. | От адресатите се изисква да докладват на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР за действията, предприети в отговор на настоящата препоръка, или да предоставят подходяща обосновка в случай на бездействие. Докладите следва да съдържат като минимум:






  а) | информация относно същността и срока на предприетите действия; |
| --- | --- | --- |

2.

а)

информация относно същността и срока на предприетите действия;

| б) | оценка на уязвимостите, свързани със задлъжнялостта на домакинствата и стандартите за отпускане на нови ипотечни кредити, включително разпределението на новите ипотечни кредити според техните съотношения Кр/Ст, Дг/Дх, ОДг/Дх, матуритети и амортизационни профили, като съответните съотношения се изчисляват съгласно приложение IV към Препоръка ЕССР/2016/14 на Европейския съвет за системен риск (10), заедно с изпълнението на предприетите действия, като се вземат предвид целите на настоящата препоръка; |
| --- | --- |

б)

оценка на уязвимостите, свързани със задлъжнялостта на домакинствата и стандартите за отпускане на нови ипотечни кредити, включително разпределението на новите ипотечни кредити според техните съотношения Кр/Ст, Дг/Дх, ОДг/Дх, матуритети и амортизационни профили, като съответните съотношения се изчисляват съгласно приложение IV към Препоръка ЕССР/2016/14 на Европейския съвет за системен риск (10), заедно с изпълнението на предприетите действия, като се вземат предвид целите на настоящата препоръка;

| в) | подробна обосновка за случаите на бездействие или отклонение от настоящата препоръка, включително забавянията. |
| --- | --- |

в)

подробна обосновка за случаите на бездействие или отклонение от настоящата препоръка, включително забавянията.

3.   Срок за последващи действия

В съответствие с член 17, параграф 1 от Регламент (ЕС) No 1092/2010 адресатите трябва да уведомят Европейския парламент, Съвета, Комисията и ЕССР за действията, предприети в отговор на настоящата препоръка, или да обосноват всяко бездействие. От адресатите се изисква да представят такова съобщение при спазване на посочените по-долу срокове:

| 1. | Препоръка A







  (a) | До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка А се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад за всички действия, предприети във връзка с активирането на правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад. |
| --- | --- | --- |

1.

Препоръка A

(a)

До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка А се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад за всички действия, предприети във връзка с активирането на правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи един съвместен доклад.

| 2. | Препоръка Б

  До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка Б се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад за всички действия, предприети във връзка с изпълнението на капиталови мерки. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи съвместен доклад. |
| --- | --- |

2.

Препоръка Б

До 30 юни 2023 г. и до 30 юни 2025 г. от адресатите на препоръка Б се изисква да представят на Европейския парламент, Съвета, Комисията и на ЕССР доклад за всички действия, предприети във връзка с изпълнението на капиталови мерки. Ако повече от един орган отговаря за предприемането на действия за преодоляването на установените уязвимости, следва да се представи съвместен доклад.

4.   Наблюдение и оценка

| 1. | Секретариатът на ЕССР:






  а) | подпомага адресатите, като осигурява координацията на процеса на докладване и предоставянето на съответните образци, и когато е необходимо, определя процедурата и срока за последващи действия; |
| --- | --- | --- |

1.

а)

подпомага адресатите, като осигурява координацията на процеса на докладване и предоставянето на съответните образци, и когато е необходимо, определя процедурата и срока за последващи действия;

| б) | проверява последващите действия на адресатите, подпомага ги при поискване от тяхна страна и представя докладите за последващите действия на Генералния съвет. |
| --- | --- |

б)

проверява последващите действия на адресатите, подпомага ги при поискване от тяхна страна и представя докладите за последващите действия на Генералния съвет.

| 2. | Генералният съвет извършва оценка на действията и обосновките, за които са го уведомили адресатите, и ако е уместно, може да реши, че настоящата препоръка не е била спазена и че адресатът не е предоставил подходяща обосновка за бездействието си. |
| --- | --- |

2.

Съставено във Франкфурт на Майн на 2 декември 2021 година.

Ръководител на секретариата на ЕССР,

от името на Генералния съвет на ЕССР,

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 1.

1

(2)  OВ C 58, 24.2.2011 г., стр. 4.

2

(3)  Препоръка ЕССР/2013/1 на Европейския съвет за системен риск от 4 април 2013 г. относно междинните цели и инструментите на макропруденциалната политика (OВ C 170, 15.6.2013 г., стр. 1).

3

(4)  Директива 2013/36/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно достъпа до осъществяването на дейност от кредитните институции и относно пруденциалния надзор върху кредитните институции и инвестиционните посредници, за изменение на Директива 2002/87/ЕО и за отмяна на директиви 2006/48/ЕО и 2006/49/ЕО (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 338).

4

(5)  Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници и за изменение на Регламент (ЕС) No 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).

5

(6)  Виж Уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в ЕС, ЕССР, ноември 2016 г., достъпна на уебсайта на ЕССР www.esrb.europa.eu.

6

(7)  Предупреждение ЕССР/2016/05 на Европейския съвет за системен риск от 22 септември 2016 г. относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Австрия (ОВ С 31, 31.1.2017 г., стр. 43).

7

(8)  Виж Последващ доклад относно държавите, които получиха предупреждения от ЕССР през 2016 г. относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти, ЕССР, септември 2019 г., достъпен на уебсайта на ЕССР www.esrb.europa.eu.

8

(9)  Прессъобщение относно 28-та среща на Съвета за стабилност на финансовите пазари, достъпно на уебсайта на Съвета за стабилност на финансовите пазари https://www.fmsg.at/en/publications/press-releases/2021/28th-meeting.html.

9

(10)  Препоръка ЕССР/2016/14 на Европейския съвет за системен риск от 31 октомври 2016 г. относно запълването на празноти в данните за недвижимите имоти (ОВ С 31, 31.1.2017 г., стр. 1).

10

---

ПРИЛОЖЕНИЕ

КРИТЕРИИ ЗА СПАЗВАНЕ НА ПРЕПОРЪКАТА

Препоръка А – Активиране на правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя

За спазването на препоръка А се прилагат следните критерии:

| 1. | При активирането на правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя адресатите следва да се стремят да предотвратят значителен или увеличаващ се дял на:






  а) | нови ипотечни кредити, обезпечени с жилищни недвижими имоти (ЖНИ), които биха могли да доведат до кредитни загуби в случай на неизпълнение по тях, комбинирани с последващ спад в цените на жилищата; |
| --- | --- | --- |

1.

При активирането на правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя адресатите следва да се стремят да предотвратят значителен или увеличаващ се дял на:

а)

нови ипотечни кредити, обезпечени с жилищни недвижими имоти (ЖНИ), които биха могли да доведат до кредитни загуби в случай на неизпълнение по тях, комбинирани с последващ спад в цените на жилищата;

| б) | кредитополучатели, които теглят нови ипотечни кредити, за които съществува значителен риск да не са в състояние да погасят или обслужват редовно дълга си, без значително да ограничат потреблението си вследствие на неблагоприятни икономически или финансови условия, увеличаване на разходите за обслужване на дълга им или неблагоприятно развитие на пазара на ЖНИ. |
| --- | --- |

б)

кредитополучатели, които теглят нови ипотечни кредити, за които съществува значителен риск да не са в състояние да погасят или обслужват редовно дълга си, без значително да ограничат потреблението си вследствие на неблагоприятни икономически или финансови условия, увеличаване на разходите за обслужване на дълга им или неблагоприятно развитие на пазара на ЖНИ.

| 2. | Адресатите следва да използват една или няколко правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя, за да се гарантира ефективността на въведените мерки и да се сведе до минимум потенциалът за тяхното заобикаляне или за нежелани последици, които биха могли да намалят тяхната ефективност и евентуално да създадат рискове в други области, по-специално като гарантират, че правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя, са приложими за кредити, отпуснати на всички видове кредитополучатели и от всички видове кредитори. |
| --- | --- |

2.

Адресатите следва да използват една или няколко правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя, за да се гарантира ефективността на въведените мерки и да се сведе до минимум потенциалът за тяхното заобикаляне или за нежелани последици, които биха могли да намалят тяхната ефективност и евентуално да създадат рискове в други области, по-специално като гарантират, че правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя, са приложими за кредити, отпуснати на всички видове кредитополучатели и от всички видове кредитори.

| 3. | Преди активирането на правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя следва да се направи оценка на позицията на Австрия в икономическите и финансовите цикли, за да се определи подходящото калибриране и поетапното въвеждане на мерките. |
| --- | --- |

3.

Преди активирането на правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя следва да се направи оценка на позицията на Австрия в икономическите и финансовите цикли, за да се определи подходящото калибриране и поетапното въвеждане на мерките.

| 4. | Преди активирането на правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя и, за да се определи подходящото калибриране и поетапното въвеждане на такива мерки, адресатите следва да вземат предвид избора и калибрирането на действащите в момента мерки, основани на кредитополучателя, като по този начин се гарантира по-висока ефективност при смекчаване на уязвимостите, установени в Австрия. |
| --- | --- |

4.

Преди активирането на правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя и, за да се определи подходящото калибриране и поетапното въвеждане на такива мерки, адресатите следва да вземат предвид избора и калибрирането на действащите в момента мерки, основани на кредитополучателя, като по този начин се гарантира по-висока ефективност при смекчаване на уязвимостите, установени в Австрия.

| 5. | След активирането на правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя може да е необходимо по-нататъшното им затягане или активирането на допълнителни макропруденциални мерки, за да се преодолеят установените в Австрия уязвимости. Това ще зависи от избора на активираните мерки, основани на кредитополучателя, на първоначалното калибриране на тези активирани мерки и на резултатите от оценката на уязвимостите. |
| --- | --- |

5.

След активирането на правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя може да е необходимо по-нататъшното им затягане или активирането на допълнителни макропруденциални мерки, за да се преодолеят установените в Австрия уязвимости. Това ще зависи от избора на активираните мерки, основани на кредитополучателя, на първоначалното калибриране на тези активирани мерки и на резултатите от оценката на уязвимостите.

| 6. | Когато активират или калибрират правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя адресатите следва да вземат предвид всички кредити, които ще бъдат обслужвани от домакинствата от техния доход, независимо от формата на кредитите, т.е. третиране на кредитите на жилищните кооперации като дълг на домакинствата. |
| --- | --- |

6.

Когато активират или калибрират правно обвързващи мерки, основани на кредитополучателя адресатите следва да вземат предвид всички кредити, които ще бъдат обслужвани от домакинствата от техния доход, независимо от формата на кредитите, т.е. третиране на кредитите на жилищните кооперации като дълг на домакинствата.

Препоръка A – Активиране или затягане на капиталовите мерки

За спазването на препоръка Б се прилагат следните критерии.

| 1. | При активирането на допълнителни или затягането на съществуващи капиталови мерки, адресатите следва да се стремят да гарантират устойчивостта на кредитните институции, лицензирани в Австрия, с оглед на потенциалното осъществяване на системен риск, свързан с ЖНИ, което би могло да доведе до преки и непреки кредитни загуби, които произтичат от ипотечните кредити или възникват като последица от намаляването на потреблението на домакинствата с жилищни кредити. |
| --- | --- |

1.

При активирането на допълнителни или затягането на съществуващи капиталови мерки, адресатите следва да се стремят да гарантират устойчивостта на кредитните институции, лицензирани в Австрия, с оглед на потенциалното осъществяване на системен риск, свързан с ЖНИ, което би могло да доведе до преки и непреки кредитни загуби, които произтичат от ипотечните кредити или възникват като последица от намаляването на потреблението на домакинствата с жилищни кредити.

| 2. | Преди активирането на допълнителни или затягането на съществуващи капиталови мерки следва да се направи оценка на позицията на Австрия в икономическите и финансовите цикли и достатъчността на правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя, както са активирани в съответствие с Препоръка А за справяне със средносрочните уязвимости, за да се определи дали активирането или затягането на капиталовите мерки е уместно. |
| --- | --- |

2.

Преди активирането на допълнителни или затягането на съществуващи капиталови мерки следва да се направи оценка на позицията на Австрия в икономическите и финансовите цикли и достатъчността на правно обвързващите мерки, основани на кредитополучателя, както са активирани в съответствие с Препоръка А за справяне със средносрочните уязвимости, за да се определи дали активирането или затягането на капиталовите мерки е уместно.

| 3. | След активирането на допълнителни капиталови мерки или затягането на съществуващите, може да бъде необходимо допълнително затягане на мерките или активиране на допълнителни макропруденциални мерки за справяне с установените в Австрия уязвимости. Това ще зависи от избора на капиталовите мерки, които са активирани, от първоначалното калибриране на активираните мерки и от резултатите от оценката на уязвимостите. |
| --- | --- |

3.

След активирането на допълнителни капиталови мерки или затягането на съществуващите, може да бъде необходимо допълнително затягане на мерките или активиране на допълнителни макропруденциални мерки за справяне с установените в Австрия уязвимости. Това ще зависи от избора на капиталовите мерки, които са активирани, от първоначалното калибриране на активираните мерки и от резултатите от оценката на уязвимостите.

---

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/15 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/15

---

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК

от 2 декември 2021 година

относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в България

(ЕССР/2021/12)

(2022/C 122/03)

ГЕНЕРАЛНИЯ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

като взе предвид Регламент (ЕС) No 1092/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за пруденциалния надзор върху финансовата система на Европейския съюз на макроравнище и за създаване на Европейски съвет за системен риск (1), и по-специално член 3, параграф 2, буква в) и членове 16 и 18 от него,

като взе предвид Решение ЕССР/2011/1 на Европейския съвет за системен риск от 20 януари 2011 г. за приемане на процедурен правилник на Европейския съвет за системен риск (2), и по-специално член 18 от него,

като има предвид, че:

| (1) | Жилищата са ключов сектор на реалната икономика и представляват съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи, а жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика като източник на заетост, инвестиции и растеж. |
| --- | --- |

(1)

Жилищата са ключов сектор на реалната икономика и представляват съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи, а жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика като източник на заетост, инвестиции и растеж.

| (2) | Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивата промяна на пазарите на недвижими имоти може да има тежки последици за стабилността на финансовата система и икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност. |
| --- | --- |

(2)

Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивата промяна на пазарите на недвижими имоти може да има тежки последици за стабилността на финансовата система и икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност.

| (3) | Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за смекчаване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ. |
| --- | --- |

(3)

Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за смекчаване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ.

| (4) | Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система. |
| --- | --- |

(4)

Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система.

| (5) | Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(5)

Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ.

| (6) | Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(6)

Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ.

| (7) | Що се отнася до България, тази неотдавнашна оценка показа, че:






  а) | Реалните цени на жилищата в България са нараснали умерено през последните две години, като са се увеличили средно с около 3,5 % на годишна база до средата на 2020 г. Оттогава реалният растеж на цените на жилищата се е ускорил до около 7 % към средата на 2021 г., отразявайки също базовите ефекти от по-ниския растеж на цените на жилищата през първата половина на 2020 г. Оценки, изготвени от Българската народна банка, показват, че цените на жилищата са били леко надценени в края на 2020 г. |
| --- | --- | --- |

(7)

Що се отнася до България, тази неотдавнашна оценка показа, че:

а)

Реалните цени на жилищата в България са нараснали умерено през последните две години, като са се увеличили средно с около 3,5 % на годишна база до средата на 2020 г. Оттогава реалният растеж на цените на жилищата се е ускорил до около 7 % към средата на 2021 г., отразявайки също базовите ефекти от по-ниския растеж на цените на жилищата през първата половина на 2020 г. Оценки, изготвени от Българската народна банка, показват, че цените на жилищата са били леко надценени в края на 2020 г.

| б) | Същевременно в България годишният растеж на кредитите за домакинства за покупка на жилища се е ускорил значително през последните години, достигайки 13 % през август 2021 г. в реално изражение. |
| --- | --- |

б)

Същевременно в България годишният растеж на кредитите за домакинства за покупка на жилища се е ускорил значително през последните години, достигайки 13 % през август 2021 г. в реално изражение.

| в) | Според Европейския банков орган равнището на необслужваните кредити в сектора на ЖНИ в България е 5,3 % през второто тримесечие на 2021 г (3). В същото време високият коефициент на покритие на тези кредити (48,1 % в сравнение с 25,7 % за Съюза като цяло) е важен смекчаващ фактор. |
| --- | --- |

в)

Според Европейския банков орган равнището на необслужваните кредити в сектора на ЖНИ в България е 5,3 % през второто тримесечие на 2021 г (3). В същото време високият коефициент на покритие на тези кредити (48,1 % в сравнение с 25,7 % за Съюза като цяло) е важен смекчаващ фактор.

| г) | В този контекст задлъжнялостта на домакинствата в България е относително ниска, но се е увеличила леко по време на пандемията от COVID-19. Освен това делът на собствениците на жилища с ипотека е много нисък. В резултат на това салдото на ипотечни кредити в България е на относително ниско ниво, представляващо 27 % от общия БВП (т.е. включително корпоративните кредити, обезпечени с търговски недвижими имоти), в сравнение с 52 % за Съюза като цяло през 2020 г. Голяма част от кредитите обаче са с променливи лихвени проценти, което прави домакинствата уязвими към значителни промени в лихвените проценти. |
| --- | --- |

г)

В този контекст задлъжнялостта на домакинствата в България е относително ниска, но се е увеличила леко по време на пандемията от COVID-19. Освен това делът на собствениците на жилища с ипотека е много нисък. В резултат на това салдото на ипотечни кредити в България е на относително ниско ниво, представляващо 27 % от общия БВП (т.е. включително корпоративните кредити, обезпечени с търговски недвижими имоти), в сравнение с 52 % за Съюза като цяло през 2020 г. Голяма част от кредитите обаче са с променливи лихвени проценти, което прави домакинствата уязвими към значителни промени в лихвените проценти.

| д) | В същото време банките, извършващи дейност в България, имат относително високо равнище на собствен капитал, като съотношението на капитала от първи ред достигна 24 % през декември 2020 г. Така, ако уязвимостите, свързани с пазара на ЖНИ, продължат да нарастват, големият капацитет за усвояване на банковия сектор би бил смекчаващ фактор за рисковете за финансовата стабилност, които биха могли да се натрупват. Друга особеност на банковия сектор е преобладаващото използване на стандартизирания подход за експозициите към кредитен риск, което смекчава потенциалните рискове, свързани с ЖНИ. Делът на рисковопретеглените активи като дял от общите активи остава над 50 %. Съответно ефективното рисково тегло на банките, използващи стандартизирания подход за ЖНИ за домакинства, е 48 %, докато ефективното рисково тегло на банките, използващи вътрешни рейтинги, е 25 %. |
| --- | --- |

д)

В същото време банките, извършващи дейност в България, имат относително високо равнище на собствен капитал, като съотношението на капитала от първи ред достигна 24 % през декември 2020 г. Така, ако уязвимостите, свързани с пазара на ЖНИ, продължат да нарастват, големият капацитет за усвояване на банковия сектор би бил смекчаващ фактор за рисковете за финансовата стабилност, които биха могли да се натрупват. Друга особеност на банковия сектор е преобладаващото използване на стандартизирания подход за експозициите към кредитен риск, което смекчава потенциалните рискове, свързани с ЖНИ. Делът на рисковопретеглените активи като дял от общите активи остава над 50 %. Съответно ефективното рисково тегло на банките, използващи стандартизирания подход за ЖНИ за домакинства, е 48 %, докато ефективното рисково тегло на банките, използващи вътрешни рейтинги, е 25 %.

| е) | В сравнение с държавите от Съюза като цяло, въпреки че делът на ипотечните кредити в банковите портфейли е ограничен и нивото на задлъжнялост на домакинствата понастоящем е ниско, благоприятните условия за ипотечно финансиране биха могли да представляват риск в средносрочен план от развитие на спирала между цените на жилищата и ипотечните кредити. От една страна, повишаващите се цени на жилищата означават, че стойността на обезпечението за кредитите за недвижими имоти се увеличава, като по този начин се дава възможност за по-висок ливъридж от страна на кредитополучателите. От друга страна, ръстът на цените на жилищата обикновено е придружен от положителни макроикономически промени, което може да доведе до разхлабване на стандартите за кредитиране, спазвани от доставчиците на кредити. В същото време увеличеното предлагане на кредити за недвижими имоти може да представлява допълнителен натиск за повишаване на цените на жилищата. В средносрочен хоризонт такава спирала би могла да доведе до балон на цените на жилищата, обусловен от кредитирането, и прекомерно задлъжнели домакинства. |
| --- | --- |

е)

В сравнение с държавите от Съюза като цяло, въпреки че делът на ипотечните кредити в банковите портфейли е ограничен и нивото на задлъжнялост на домакинствата понастоящем е ниско, благоприятните условия за ипотечно финансиране биха могли да представляват риск в средносрочен план от развитие на спирала между цените на жилищата и ипотечните кредити. От една страна, повишаващите се цени на жилищата означават, че стойността на обезпечението за кредитите за недвижими имоти се увеличава, като по този начин се дава възможност за по-висок ливъридж от страна на кредитополучателите. От друга страна, ръстът на цените на жилищата обикновено е придружен от положителни макроикономически промени, което може да доведе до разхлабване на стандартите за кредитиране, спазвани от доставчиците на кредити. В същото време увеличеното предлагане на кредити за недвижими имоти може да представлява допълнителен натиск за повишаване на цените на жилищата. В средносрочен хоризонт такава спирала би могла да доведе до балон на цените на жилищата, обусловен от кредитирането, и прекомерно задлъжнели домакинства.

| ж) | ЕССР признава няколко мерки, които са въведени в България и които смекчават съществуващите уязвимости при ЖНИ. По-специално положителният размер на антицикличния капиталов буфер (АКБ) е подходящ инструмент за преодоляване на уязвимостите, свързани с бързия растеж на кредитите, който е широко разпространен в различните сектори, и за повишаване на устойчивостта на банковия сектор. През септември 2021 г. беше взето решение АКБ да бъде увеличен от 0,5 % на 1 %, считано от 1 октомври 2022 г. ЕССР отбелязва също така, че през 2019 г. в България е създадена правна рамка за мерките, основани на кредитолучателите, и че в съответствие с член 124 от Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (4), се прилага долна граница на рисково тегло за ипотечните кредити с относително по-високи съотношения кредит/стойност за банките, които следват стандартизирания подход. Тегло от 35 % се определя за част от експозицията, обезпечена с ипотеки върху жилищен имот, която не надвишава 70 % от стойността на обезпечението. |
| --- | --- |

ж)

ЕССР признава няколко мерки, които са въведени в България и които смекчават съществуващите уязвимости при ЖНИ. По-специално положителният размер на антицикличния капиталов буфер (АКБ) е подходящ инструмент за преодоляване на уязвимостите, свързани с бързия растеж на кредитите, който е широко разпространен в различните сектори, и за повишаване на устойчивостта на банковия сектор. През септември 2021 г. беше взето решение АКБ да бъде увеличен от 0,5 % на 1 %, считано от 1 октомври 2022 г. ЕССР отбелязва също така, че през 2019 г. в България е създадена правна рамка за мерките, основани на кредитолучателите, и че в съответствие с член 124 от Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (4), се прилага долна граница на рисково тегло за ипотечните кредити с относително по-високи съотношения кредит/стойност за банките, които следват стандартизирания подход. Тегло от 35 % се определя за част от експозицията, обезпечена с ипотеки върху жилищен имот, която не надвишава 70 % от стойността на обезпечението.

| з) | От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за частично подходящ и частично достатъчен. В допълнение към прилаганите понастоящем мерки, основани на капитала, въвеждането на мерки, основани на кредитополучателя, би било целесъобразно, за да се действа превантивно срещу потенциалното създаване на спирала между цените на жилищата и ипотечните кредити. |
| --- | --- |

з)

От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за частично подходящ и частично достатъчен. В допълнение към прилаганите понастоящем мерки, основани на капитала, въвеждането на мерки, основани на кредитополучателя, би било целесъобразно, за да се действа превантивно срещу потенциалното създаване на спирала между цените на жилищата и ипотечните кредити.

| (8) | Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на България в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите, |
| --- | --- |

(8)

Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на България в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите,

ПРИЕ НАСТОЯЩОТО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ:

ЕССР установи, че наличието на средносрочни уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в България е източник на системен риск за финансовата стабилност, който може да има сериозни отрицателни последици за реалната икономика. От макропруденциална гледна точка ЕССР счита, че основните уязвимости са високият ръст на ипотечните кредити, признаците за надценяване на цените на жилищата и липсата на мерки, основавани на кредитополучателя, които биха могли да смекчат натрупването на рискове, свързани със сектора на ЖНИ.

Съставено във Франкфурт на Майн на 2 декември 2021 година.

Ръководител на секретариата на ЕССР,

от името на Генералния съвет на ЕССР,

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 1.

1

(2)  OВ C 58, 24.2.2011 г., стр. 4.

2

(3)  Таблица на риска на Европейския банков орган, налична на: https://www.eba.europa.eu/risk-analysis-and-data/risk-dashboard.

3

(4)  Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и за изменение на Регламент (ЕС) No 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).

4

---

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/18 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/18

---

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК

от 2 декември 2021 година

относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Хърватия

(ECCP/2021/13)

(2022/C 122/04)

ГЕНЕРАЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

като взе предвид Регламент (ЕС) No 1092/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за пруденциалния надзор върху финансовата система на Европейския съюз на макроравнище и за създаване на Европейски съвет за системен риск (1), и по-специално член 3, параграф 2, буква в) и членове 16 и 18 от него,

като взе предвид Решение ЕССР/2011/1 на Европейския съвет за системен риск от 20 януари 2011 г. за приемане на процедурен правилник на Европейския съвет за системен риск (2), и по-специално член 18 от него,

като има предвид, че:

| (1) | Жилищните имоти са ключов сектор на реалната икономика и съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи и жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика, като източник на заетост, инвестиции и растеж. |
| --- | --- |

(1)

Жилищните имоти са ключов сектор на реалната икономика и съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи и жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика, като източник на заетост, инвестиции и растеж.

| (2) | Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивата промяна на пазарите на недвижими имоти може да доведе до тежки последици за стабилността на финансовата система и икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност. |
| --- | --- |

(2)

Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивата промяна на пазарите на недвижими имоти може да доведе до тежки последици за стабилността на финансовата система и икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност.

| (3) | Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за смекчаване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ. |
| --- | --- |

(3)

Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за смекчаване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ.

| (4) | Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система. |
| --- | --- |

(4)

Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система.

| (5) | Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(5)

Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ.

| (6) | Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(6)

Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ.

| (7) | Що се отнася до Хърватия, тази неотдавнашна оценка показа, че:






  а) | След продължителен период на корекция и слаб растеж реалният растеж на цените на жилищата се ускори до 8 % на годишна база в началото на 2019 г. От избухването на пандемията от COVID-19 динамиката на цените на жилищата остана силна. Според оценките на Hrvatska narodna banka цените на жилищата се отклоняват все повече от дългосрочните им фундаментални показатели. |
| --- | --- | --- |

(7)

Що се отнася до Хърватия, тази неотдавнашна оценка показа, че:

а)

След продължителен период на корекция и слаб растеж реалният растеж на цените на жилищата се ускори до 8 % на годишна база в началото на 2019 г. От избухването на пандемията от COVID-19 динамиката на цените на жилищата остана силна. Според оценките на Hrvatska narodna banka цените на жилищата се отклоняват все повече от дългосрочните им фундаментални показатели.

| б) | Редица фактори както от страна на търсенето, така и от страна на предлагането, могат да засегнат в различна степен развитието на цените на жилищата в различните региони на Хърватия. Първо, в някои региони значителна част от търсенето на жилища е от чуждестранни купувачи (около 10 % като цяло според Hrvatska narodna banka). Въпреки че цялостната дейност по извършване на сделките беше по-ниска след избухването на пандемията от COVID-19, според Hrvatska narodna banka делът на чуждестранните купувачи е останал на равнищата отпреди кризата. Второ, през 2020 г. Хърватия пострада от две земетресения, като и двете удариха региона на Загреб и повредиха жилищата. Тези събития разкриха някои недостатъци в стандартите за качество на жилищата, които са построени преди 60-те години на миналия век, т.е. преди да се въведат антисеизмични стандарти в Хърватия. В резултат на това относително по-ниското ниво на ликвидност на някои от тези жилища може да намали наличностите от жилища, които да бъдат търгувани, потенциално водейки до по-високо общо равнище на цените на жилищата. В същото време постепенното възстановяване на повредените жилища, разходите за които са оценени на 23 % от брутния вътрешен продукт (БВП) през 2020 г., може да увеличи цените на жилищата чрез по-високата строителна дейност и положителното ѝ въздействие върху икономиката. Накрая, през 2020 г. правителството на Хърватия разшири схемата за субсидиране на жилища, която е в сила от края на 2017 г. и предоставя по-високи ставки на субсидии в по-слабо развитите региони, на купувачи за първи път. |
| --- | --- |

б)

Редица фактори както от страна на търсенето, така и от страна на предлагането, могат да засегнат в различна степен развитието на цените на жилищата в различните региони на Хърватия. Първо, в някои региони значителна част от търсенето на жилища е от чуждестранни купувачи (около 10 % като цяло според Hrvatska narodna banka). Въпреки че цялостната дейност по извършване на сделките беше по-ниска след избухването на пандемията от COVID-19, според Hrvatska narodna banka делът на чуждестранните купувачи е останал на равнищата отпреди кризата. Второ, през 2020 г. Хърватия пострада от две земетресения, като и двете удариха региона на Загреб и повредиха жилищата. Тези събития разкриха някои недостатъци в стандартите за качество на жилищата, които са построени преди 60-те години на миналия век, т.е. преди да се въведат антисеизмични стандарти в Хърватия. В резултат на това относително по-ниското ниво на ликвидност на някои от тези жилища може да намали наличностите от жилища, които да бъдат търгувани, потенциално водейки до по-високо общо равнище на цените на жилищата. В същото време постепенното възстановяване на повредените жилища, разходите за които са оценени на 23 % от брутния вътрешен продукт (БВП) през 2020 г., може да увеличи цените на жилищата чрез по-високата строителна дейност и положителното ѝ въздействие върху икономиката. Накрая, през 2020 г. правителството на Хърватия разшири схемата за субсидиране на жилища, която е в сила от края на 2017 г. и предоставя по-високи ставки на субсидии в по-слабо развитите региони, на купувачи за първи път.

| в) | Въпреки че според Hrvatska narodna banka само около половината от жилищните сделки се финансират чрез банков кредит, реалният растеж на ипотечните кредити се ускори през втората половина на 2019 г. и особено през 2020 г. Той беше средно около 7,5 % между януари и август 2021 г. До известна степен тази динамика се дължи на държавната схема за субсидиране на жилища, като делът на субсидираните кредити се увеличи от 18 % през 2019 г. на 35 % през 2020 г. |
| --- | --- |

в)

Въпреки че според Hrvatska narodna banka само около половината от жилищните сделки се финансират чрез банков кредит, реалният растеж на ипотечните кредити се ускори през втората половина на 2019 г. и особено през 2020 г. Той беше средно около 7,5 % между януари и август 2021 г. До известна степен тази динамика се дължи на държавната схема за субсидиране на жилища, като делът на субсидираните кредити се увеличи от 18 % през 2019 г. на 35 % през 2020 г.

| г) | Новото събиране на данни относно стандартите за ипотечно кредитиране, извършено от Hrvatska narodna banka, показва, че през първата половина на 2021 г. значителна част от новите кредити е със съотношение кредит/стойност (Кр/Ст) по-високо от 90 %. Много от тези кредити са субсидирани от държавата кредити, чиито съотношения Кр/Ст обикновено варират между 90 % и 100 %. Приблизително 10 % от новите кредити имаха Кр/Ст над 100 %. Приблизително една четвърт от новите кредити също бяха предоставени със съотношение обслужване на кредита/доход (ОКр/Дх) над 40 %. Освен това някои от тези нови кредити също имаха Кр/Ст над 90 %. В допълнение, през първата половина на 2021 г. при някои от новите кредити матуритетът надхвърли 30 години. |
| --- | --- |

г)

Новото събиране на данни относно стандартите за ипотечно кредитиране, извършено от Hrvatska narodna banka, показва, че през първата половина на 2021 г. значителна част от новите кредити е със съотношение кредит/стойност (Кр/Ст) по-високо от 90 %. Много от тези кредити са субсидирани от държавата кредити, чиито съотношения Кр/Ст обикновено варират между 90 % и 100 %. Приблизително 10 % от новите кредити имаха Кр/Ст над 100 %. Приблизително една четвърт от новите кредити също бяха предоставени със съотношение обслужване на кредита/доход (ОКр/Дх) над 40 %. Освен това някои от тези нови кредити също имаха Кр/Ст над 90 %. В допълнение, през първата половина на 2021 г. при някои от новите кредити матуритетът надхвърли 30 години.

| д) | В този контекст в сравнение с банките, извършващи дейност в останалата част на Съюза, банките, извършващи дейност в Хърватия, имат сравнително високи равнища на собствен капитал. Средното съотношение на капитала от първи ред достигна 25 % през декември 2020 г. Средните рискови тегла за ипотечни кредити съгласно вътрешнорейтинговия подход (ВРП) за изчисляване на капиталовите изисквания възлизаха на 38 % през юни 2021 г. Делът на тези кредити представлява около 12 % от пазара в Хърватия. Мнозинството кредитни институции следват стандартизирания подход и, за да определят преференциални рискови тегла на експозиции към ЖНИ, както е разрешено с Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (3), трябва да отговарят на по-строгите критерии, посочени в член 124 от същия регламент. През юни 2021 г. средните рискови тегла за кредитните институции, следващи стандартизирания подход, възлизаха на 42 %. |
| --- | --- |

д)

В този контекст в сравнение с банките, извършващи дейност в останалата част на Съюза, банките, извършващи дейност в Хърватия, имат сравнително високи равнища на собствен капитал. Средното съотношение на капитала от първи ред достигна 25 % през декември 2020 г. Средните рискови тегла за ипотечни кредити съгласно вътрешнорейтинговия подход (ВРП) за изчисляване на капиталовите изисквания възлизаха на 38 % през юни 2021 г. Делът на тези кредити представлява около 12 % от пазара в Хърватия. Мнозинството кредитни институции следват стандартизирания подход и, за да определят преференциални рискови тегла на експозиции към ЖНИ, както е разрешено с Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (3), трябва да отговарят на по-строгите критерии, посочени в член 124 от същия регламент. През юни 2021 г. средните рискови тегла за кредитните институции, следващи стандартизирания подход, възлизаха на 42 %.

| е) | В същото време задлъжнялостта на домакинствата в Хърватия е относително ниска в сравнение с други държави от Съюза. През 2020 г. кредитите за домакинства се увеличиха в реално изражение, но при по-ниски лихвени проценти от жилищните кредити. Това е резултат от спада в общото доверие на потребителите, което намали поемането на потребителски кредити, докато държавните схеми за субсидиране на ипотечни кредити задържаха високо търсенето на кредити за недвижими имоти. Друг стимулиращ фактор може да бъде намаляването на лихвените проценти по кредитите за домакинства. Според Европейския банков орган (ЕБО) през втората половина на 2020 г. се наблюдава леко увеличение на съотношението на необслужваните кредити, по-специално при кредитите за домакинства и ипотечните кредити. През първото тримесечие на 2021 г. съотношението на необслужваните кредити остана непроменено за кредитите за домакинствата като цяло (5,9 %) и леко намаля при ипотечните кредити (до 3,6 %). |
| --- | --- |

е)

В същото време задлъжнялостта на домакинствата в Хърватия е относително ниска в сравнение с други държави от Съюза. През 2020 г. кредитите за домакинства се увеличиха в реално изражение, но при по-ниски лихвени проценти от жилищните кредити. Това е резултат от спада в общото доверие на потребителите, което намали поемането на потребителски кредити, докато държавните схеми за субсидиране на ипотечни кредити задържаха високо търсенето на кредити за недвижими имоти. Друг стимулиращ фактор може да бъде намаляването на лихвените проценти по кредитите за домакинства. Според Европейския банков орган (ЕБО) през втората половина на 2020 г. се наблюдава леко увеличение на съотношението на необслужваните кредити, по-специално при кредитите за домакинства и ипотечните кредити. През първото тримесечие на 2021 г. съотношението на необслужваните кредити остана непроменено за кредитите за домакинствата като цяло (5,9 %) и леко намаля при ипотечните кредити (до 3,6 %).

| ж) | В сравнение с други държави членки, въпреки че делът на ипотечните кредити в банковите портфейли в Хърватия е ограничен, задлъжнялостта на домакинствата е относително ниска, равнището на капитализация на банковия сектор е относително високо и значителна част от търсенето на жилища не се финансира с банкови кредити, благоприятните условия и евентуално облекчените стандарти за отпускане на ипотечни кредити биха могли да представляват риск от спирала, която може да се развие между цените на жилищата и ипотечните кредити в средносрочен план. От една страна, поради увеличаващите се цени на жилищата стойността на обезпеченията за кредити за недвижими имоти се увеличава, като по този начин се дава възможност на кредитополучателите да вземат по-голям ливъридж. От друга страна, ръстът на цените на жилищата обикновено е придружен от положителни макроикономически промени, което от своя страна може да доведе до разхлабване на стандартите за кредитиране от страна на доставчиците на кредити поради общия оптимизъм на пазара. В същото време увеличеното предлагане на кредити за недвижими имоти може да окаже допълнителен натиск за повишаване на цените на жилищата. В средносрочен план такава спирала би могла да доведе до балон на цените на жилищата, обусловен от кредитирането, въпреки факта, че значителна част от търсенето на жилища понастоящем се финансира от източници, различни от местния банков кредит. По-специално, кредитната динамика може да продължи да се подхранва от субсидии за ипотечни кредити, насърчавани от правителството на Хърватия. |
| --- | --- |

ж)

В сравнение с други държави членки, въпреки че делът на ипотечните кредити в банковите портфейли в Хърватия е ограничен, задлъжнялостта на домакинствата е относително ниска, равнището на капитализация на банковия сектор е относително високо и значителна част от търсенето на жилища не се финансира с банкови кредити, благоприятните условия и евентуално облекчените стандарти за отпускане на ипотечни кредити биха могли да представляват риск от спирала, която може да се развие между цените на жилищата и ипотечните кредити в средносрочен план. От една страна, поради увеличаващите се цени на жилищата стойността на обезпеченията за кредити за недвижими имоти се увеличава, като по този начин се дава възможност на кредитополучателите да вземат по-голям ливъридж. От друга страна, ръстът на цените на жилищата обикновено е придружен от положителни макроикономически промени, което от своя страна може да доведе до разхлабване на стандартите за кредитиране от страна на доставчиците на кредити поради общия оптимизъм на пазара. В същото време увеличеното предлагане на кредити за недвижими имоти може да окаже допълнителен натиск за повишаване на цените на жилищата. В средносрочен план такава спирала би могла да доведе до балон на цените на жилищата, обусловен от кредитирането, въпреки факта, че значителна част от търсенето на жилища понастоящем се финансира от източници, различни от местния банков кредит. По-специално, кредитната динамика може да продължи да се подхранва от субсидии за ипотечни кредити, насърчавани от правителството на Хърватия.

| з) | ЕССР признава, че в Хърватия са въведени няколко мерки, които смекчават настоящите уязвимости на ЖНИ, по-специално мярката, предвидена в член 124 от Регламент (ЕС) No 575/2013, както и че други капиталови мерки (напр. буфера за системен риск) допринасят за относително високата капитализация на банковия сектор в сравнение с други държави членки. Това предоставя буфер срещу евентуалното осъществяване на рисковете, свързани с ЖНИ. Ограничението за обслужване на непрекия дълг/дохода (ОНДг/Дх), което беше въведено в съответствие с Насоките на ЕБО относно оценка на кредитоспособността и Насоките на ЕБО относно просрочените задължения и реализирането на обезпечение, също служи до известна степен като предпазен механизъм срещу прекомерната тежест за обслужване на дълга на кредитополучателите. ЕССР също така признава, че установената през 2020 г. правна рамка за мерките, основани на кредитополучателите, е разширила значително набора от инструменти на макропруденциалната политика в Хърватия и, че въведеното в края на 2020 г. подробно събиране на данни относно стандартите за кредитиране позволява ефективно наблюдение на рисковете, произтичащи от пазара на ЖНИ. |
| --- | --- |

з)

ЕССР признава, че в Хърватия са въведени няколко мерки, които смекчават настоящите уязвимости на ЖНИ, по-специално мярката, предвидена в член 124 от Регламент (ЕС) No 575/2013, както и че други капиталови мерки (напр. буфера за системен риск) допринасят за относително високата капитализация на банковия сектор в сравнение с други държави членки. Това предоставя буфер срещу евентуалното осъществяване на рисковете, свързани с ЖНИ. Ограничението за обслужване на непрекия дълг/дохода (ОНДг/Дх), което беше въведено в съответствие с Насоките на ЕБО относно оценка на кредитоспособността и Насоките на ЕБО относно просрочените задължения и реализирането на обезпечение, също служи до известна степен като предпазен механизъм срещу прекомерната тежест за обслужване на дълга на кредитополучателите. ЕССР също така признава, че установената през 2020 г. правна рамка за мерките, основани на кредитополучателите, е разширила значително набора от инструменти на макропруденциалната политика в Хърватия и, че въведеното в края на 2020 г. подробно събиране на данни относно стандартите за кредитиране позволява ефективно наблюдение на рисковете, произтичащи от пазара на ЖНИ.

| и) | От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за частично подходящ и частично достатъчен. От гледна точка на бъдещето, въпреки относително високата капитализация на банковия сектор, въвеждането на изрични мерки, основани на кредитополучателя, като предпазна мярка срещу потенциалния растеж на спирала между цените на жилищата и кредитите, което би могло да бъде подхранвано от облекчени стандарти за кредитиране и държавни субсидии за ипотечни кредити, би могло да допълни настоящите макропруденциални мерки, свързани с ипотечните кредити. В същото време макропруденциалните политики биха могли да бъдат допълнени от по-широки действия на политиката за справяне с фактори, които улесняват или насърчават увеличаването на задлъжнялостта на домакинствата, а именно държавните субсидии за ипотечни кредити, за да се подкрепят настоящите макропруденциални мерки за справяне с оставащите уязвимости, установени на хърватския пазар на ЖНИ, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система на Хърватия. |
| --- | --- |

и)

От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за частично подходящ и частично достатъчен. От гледна точка на бъдещето, въпреки относително високата капитализация на банковия сектор, въвеждането на изрични мерки, основани на кредитополучателя, като предпазна мярка срещу потенциалния растеж на спирала между цените на жилищата и кредитите, което би могло да бъде подхранвано от облекчени стандарти за кредитиране и държавни субсидии за ипотечни кредити, би могло да допълни настоящите макропруденциални мерки, свързани с ипотечните кредити. В същото време макропруденциалните политики биха могли да бъдат допълнени от по-широки действия на политиката за справяне с фактори, които улесняват или насърчават увеличаването на задлъжнялостта на домакинствата, а именно държавните субсидии за ипотечни кредити, за да се подкрепят настоящите макропруденциални мерки за справяне с оставащите уязвимости, установени на хърватския пазар на ЖНИ, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система на Хърватия.

| (8) | Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Хърватия в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите, |
| --- | --- |

(8)

Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Хърватия в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите,

ПРИЕ НАСТОЯЩОТО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ:

ЕССР установи, че наличието на средносрочни уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Хърватия е източник на системен риск за финансовата стабилност, който може да има сериозни отрицателни последици за реалната икономика. От макропруденциална гледна точка ЕССР счита, че основните уязвимости са бързият растеж на кредитите за домакинствата и възможните признаци за надценяване на цените на жилищата, предвид липсата на изрични мерки, основавани на кредитополучателя, които биха могли да смекчат натрупването на рискове, свързани със сектора на жилищните недвижими имоти.

Съставено във Франкфурт на Майн на 2 декември 2021 година.

Ръководител на секретариата на ЕССР,

от името на Генералния съвет на ЕССР,

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 1.

1

(2)  OВ C 58, 24.2.2011 г., стр. 4.

2

(3)  Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и за изменение на Регламент (ЕС) No 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).

3

---

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/22 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/22

---

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК

от 2 декември 2021 година

относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Лихтенщайн

(ECCP/2021/14)

(2022/C 122/05)

ГЕНЕРАЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

като взе предвид Споразумението за Европейското икономическо пространство (1), и по-специално приложение IX към него,

като взе предвид Регламент (ЕС) No 1092/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за пруденциалния надзор върху финансовата система на Европейския съюз на макроравнище и за създаване на Европейски съвет за системен риск (2), и по-специално член 3, параграф 2, буква в) и членове 16 и 18 от него,

като взе предвид Решение ЕССР/2011/1 на Европейския съвет за системен риск от 20 януари 2011 г. за приемане на процедурен правилник на Европейския съвет за системен риск (3), и по-специално член 18 от него,

като има предвид, че:

| (1) | Жилищните имоти са ключов сектор на реалната икономика и съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи и жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика, като източник на заетост, инвестиции и растеж. |
| --- | --- |

(1)

Жилищните имоти са ключов сектор на реалната икономика и съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи и жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика, като източник на заетост, инвестиции и растеж.

| (2) | Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивите промени на пазарите на недвижими имоти може да доведат до тежки последици за стабилността на финансовата система и на икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност. |
| --- | --- |

(2)

Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивите промени на пазарите на недвижими имоти може да доведат до тежки последици за стабилността на финансовата система и на икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност.

| (3) | Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за намаляване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ. |
| --- | --- |

(3)

Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за намаляване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ.

| (4) | Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система. |
| --- | --- |

(4)

Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система.

| (5) | Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(5)

Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ.

| (6) | Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(6)

Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ.

| (7) | Що се отнася до Лихтенщайн, тази неотдавнашна оценка показа, че:






  а) | Според оценки на Органа за финансовите пазари задлъжнялостта на домакинствата в Лихтенщайн се равнява съответно на 226 % (4) и 120 % от разполагаемия доход и брутния вътрешен продукт (БВП) през 2020 г., като Лихтенщайн се нарежда сред държавите с най-висока задлъжнялост на домакинствата в ЕИП. Освен това напоследък дългът на домакинствата e с тенденция за увеличаване. Освен благоприятните разходи на дългово финансиране, предполагаемите данъчни стимули може да са допринесли за натрупването на дълг на домакинствата (5). Анализ, извършен от Органа за финансовите пазари, показва, че задлъжнялостта е неравномерно разпределена между домакинствата, като 14 % от домакинствата отчитат дълг между 500 000 швейцарски франка и 1 милион швейцарски франка, а 9 % от домакинствата отчитат дълг, надхвърлящ 1 милион швейцарски франка според данъчната статистика. Освен това делът на домакинствата със съотношение дълг/доход (Дг/Дх) над пет е относително висок, което предполага, че повишеният дълг на домакинствата невинаги е придружен от по-голям доход на домакинствата. По-положително е, че високият дял на ипотечните кредити с фиксиран лихвен процент е важен фактор за смекчаване на рисковете, свързани със задлъжнялостта на домакинствата. |
| --- | --- | --- |

(7)

Що се отнася до Лихтенщайн, тази неотдавнашна оценка показа, че:

а)

Според оценки на Органа за финансовите пазари задлъжнялостта на домакинствата в Лихтенщайн се равнява съответно на 226 % (4) и 120 % от разполагаемия доход и брутния вътрешен продукт (БВП) през 2020 г., като Лихтенщайн се нарежда сред държавите с най-висока задлъжнялост на домакинствата в ЕИП. Освен това напоследък дългът на домакинствата e с тенденция за увеличаване. Освен благоприятните разходи на дългово финансиране, предполагаемите данъчни стимули може да са допринесли за натрупването на дълг на домакинствата (5). Анализ, извършен от Органа за финансовите пазари, показва, че задлъжнялостта е неравномерно разпределена между домакинствата, като 14 % от домакинствата отчитат дълг между 500 000 швейцарски франка и 1 милион швейцарски франка, а 9 % от домакинствата отчитат дълг, надхвърлящ 1 милион швейцарски франка според данъчната статистика. Освен това делът на домакинствата със съотношение дълг/доход (Дг/Дх) над пет е относително висок, което предполага, че повишеният дълг на домакинствата невинаги е придружен от по-голям доход на домакинствата. По-положително е, че високият дял на ипотечните кредити с фиксиран лихвен процент е важен фактор за смекчаване на рисковете, свързани със задлъжнялостта на домакинствата.

| б) | Динамиката на жилищния пазар остана умерена през последните години. Като се имат предвид правните ограничения при покупка на недвижим имот (6), дейността по извършване на сделки в Лихтенщайн обикновено е ниска. Публичните органи не публикуват никакви ценови индекси. Въпреки това според Органа за финансовите пазари данните за цени от експертни оценки показват само умерено нарастване на цените както на земята, така и на апартаментите. По подобен начин през последните години строителната дейност и дейността по извършване на сделки също остават относително стабилни. |
| --- | --- |

б)

Динамиката на жилищния пазар остана умерена през последните години. Като се имат предвид правните ограничения при покупка на недвижим имот (6), дейността по извършване на сделки в Лихтенщайн обикновено е ниска. Публичните органи не публикуват никакви ценови индекси. Въпреки това според Органа за финансовите пазари данните за цени от експертни оценки показват само умерено нарастване на цените както на земята, така и на апартаментите. По подобен начин през последните години строителната дейност и дейността по извършване на сделки също остават относително стабилни.

| в) | Според Органа за финансовите пазари растежът на ипотеките (включително кредити за ЖНИ и други кредити за недвижими имоти на местни банки във валутната зона на швейцарския франк) напоследък е отбелязал низходяща тенденция и през 2019 г. номинално е бил 0,7 % (спад от 8,8 % през 2010 г.), с леко повишение до 2,5 % през 2020 г. Годишният растеж на местните кредити за ЖНИ е още по-слаб, достигайки 1,1 % през 2020 г. |
| --- | --- |

в)

Според Органа за финансовите пазари растежът на ипотеките (включително кредити за ЖНИ и други кредити за недвижими имоти на местни банки във валутната зона на швейцарския франк) напоследък е отбелязал низходяща тенденция и през 2019 г. номинално е бил 0,7 % (спад от 8,8 % през 2010 г.), с леко повишение до 2,5 % през 2020 г. Годишният растеж на местните кредити за ЖНИ е още по-слаб, достигайки 1,1 % през 2020 г.

| г) | Според Органа за финансовите пазари е възприет относително предпазлив подход за предоставянето на ипотечни кредити по отношение на съотношението кредит/стойност (Кр/Ст), като през 2019 г. и 2020 г. само незначителна част от съществуващите и новите ипотеки имат съотношение Кр/Ст, по-високо от 80 %. От банките се изисква също така да отчитат кредитите като „изключения от политиката“, когато отменят вътрешните си насоки по отношение на достъпността на ипотеките. На практика банките проверяват дали увеличаване на лихвения процент до 4,5 % или 5 % би означавало тежест на обслужването на дълга, надвишаваща една трета от дохода на домакинствата. От гледна точка на настоящата среда на ниски лихвени проценти и историята на ниски лихвени проценти във валутната зона на швейцарския франк тежестта за спазване на тези изисквания е доста голяма. Към края на 2020 г. обаче около 23 % от общия размер на кредитите за ЖНИ в Лихтенщайн принадлежат към тази категория „изключения от политиката“. |
| --- | --- |

г)

Според Органа за финансовите пазари е възприет относително предпазлив подход за предоставянето на ипотечни кредити по отношение на съотношението кредит/стойност (Кр/Ст), като през 2019 г. и 2020 г. само незначителна част от съществуващите и новите ипотеки имат съотношение Кр/Ст, по-високо от 80 %. От банките се изисква също така да отчитат кредитите като „изключения от политиката“, когато отменят вътрешните си насоки по отношение на достъпността на ипотеките. На практика банките проверяват дали увеличаване на лихвения процент до 4,5 % или 5 % би означавало тежест на обслужването на дълга, надвишаваща една трета от дохода на домакинствата. От гледна точка на настоящата среда на ниски лихвени проценти и историята на ниски лихвени проценти във валутната зона на швейцарския франк тежестта за спазване на тези изисквания е доста голяма. Към края на 2020 г. обаче около 23 % от общия размер на кредитите за ЖНИ в Лихтенщайн принадлежат към тази категория „изключения от политиката“.

| д) | Общият обем на местните кредити за ЖНИ възлиза на приблизително 85 % от БВП през 2020 г., което е едно от най-високите съотношения в ЕИП. Размерът на банковия сектор на Лихтенщайн обаче съответства приблизително на 15 пъти БВП на страната, което означава, че макар ипотечните кредити да са източник на доходи за някои банки в Лихтенщайн, местните кредити не са от първостепенно значение за доходността и платежоспособността на банките, извършващи дейност в Лихтенщайн, тъй като те са съсредоточени главно върху услугите на частното банкиране. В същото време банковият сектор на Лихтенщайн е добре капитализиран, като капиталовото съотношение на базовия собствен капитал от първи ред (БСК1) възлизаше на 22,3 % през юни 2021 г. Освен това банковият сектор на Лихтенщайн се характеризира с много силни показатели за ликвидност, като изключително ниското съотношение кредити/депозити от 65 % предполага нисък риск, свързан с финансирането. |
| --- | --- |

д)

Общият обем на местните кредити за ЖНИ възлиза на приблизително 85 % от БВП през 2020 г., което е едно от най-високите съотношения в ЕИП. Размерът на банковия сектор на Лихтенщайн обаче съответства приблизително на 15 пъти БВП на страната, което означава, че макар ипотечните кредити да са източник на доходи за някои банки в Лихтенщайн, местните кредити не са от първостепенно значение за доходността и платежоспособността на банките, извършващи дейност в Лихтенщайн, тъй като те са съсредоточени главно върху услугите на частното банкиране. В същото време банковият сектор на Лихтенщайн е добре капитализиран, като капиталовото съотношение на базовия собствен капитал от първи ред (БСК1) възлизаше на 22,3 % през юни 2021 г. Освен това банковият сектор на Лихтенщайн се характеризира с много силни показатели за ликвидност, като изключително ниското съотношение кредити/депозити от 65 % предполага нисък риск, свързан с финансирането.

| е) | Като се имат предвид консервативните съотношения Кр/Ст на местните ипотечни кредити, ограниченият им дял в портфейлите на банките и високата капитализация на банковия сектор, преките рискове за финансовата стабилност, произтичащи от сектора на ЖНИ, понастоящем са ограничени в Лихтенщайн. Въпреки че пазарът на труда в Лихтенщайн се оказа устойчив по време на рецесия през последните десетилетия, а благосъстоянието на домакинствата остава относително високо, и без това високото и увеличаващото се равнище на дълга на домакинствата все пак прави сектора на домакинствата уязвим на неочаквани макроикономически сътресения. Ако равнището на безработица се увеличи и/или доходите на домакинствата спаднат, за някои домакинства може да бъде по-трудно да обслужват дълговете си, отколкото сега. Свързаните с това отрицателни ефекти върху доходите на домакинствата и върху благосъстоянието може да подсилят първоначалните макроикономически сътресения, ако от домакинствата се изисква да намалят потреблението, за да обслужват дълга си. Това би могло да доведе до вторични ефекти и до увеличение на рисковете за кредитните институции и финансовата система (7).. |
| --- | --- |

е)

Като се имат предвид консервативните съотношения Кр/Ст на местните ипотечни кредити, ограниченият им дял в портфейлите на банките и високата капитализация на банковия сектор, преките рискове за финансовата стабилност, произтичащи от сектора на ЖНИ, понастоящем са ограничени в Лихтенщайн. Въпреки че пазарът на труда в Лихтенщайн се оказа устойчив по време на рецесия през последните десетилетия, а благосъстоянието на домакинствата остава относително високо, и без това високото и увеличаващото се равнище на дълга на домакинствата все пак прави сектора на домакинствата уязвим на неочаквани макроикономически сътресения. Ако равнището на безработица се увеличи и/или доходите на домакинствата спаднат, за някои домакинства може да бъде по-трудно да обслужват дълговете си, отколкото сега. Свързаните с това отрицателни ефекти върху доходите на домакинствата и върху благосъстоянието може да подсилят първоначалните макроикономически сътресения, ако от домакинствата се изисква да намалят потреблението, за да обслужват дълга си. Това би могло да доведе до вторични ефекти и до увеличение на рисковете за кредитните институции и финансовата система (7)..

| ж) | ЕССР признава, че в Лихтенщайн са въведени няколко мерки, насочени към смекчаване на настоящите уязвимости на ЖНИ, включително, по-специално, ограничението на съотношението Кр/Ст от 80 %, изискването за амортизиране на ипотеките до максимално съотношение Кр/Ст от 66 % през първите 20 години от погасяването на кредита и увеличените рискови тегла на ипотеките за банките, прилагащи стандартизирания подход за изчисляване на капиталовите изисквания (8). Същевременно Органът за финансовите пазари прилага Препоръка ЕССР/2016/14 на Европейския съвет за системен риск (9). Очаква се новите данни, които ще бъдат налични през втората половина на 2022 г., допълнително да подобрят анализа на уязвимостите на ЖНИ в Лихтенщайн. |
| --- | --- |

ж)

ЕССР признава, че в Лихтенщайн са въведени няколко мерки, насочени към смекчаване на настоящите уязвимости на ЖНИ, включително, по-специално, ограничението на съотношението Кр/Ст от 80 %, изискването за амортизиране на ипотеките до максимално съотношение Кр/Ст от 66 % през първите 20 години от погасяването на кредита и увеличените рискови тегла на ипотеките за банките, прилагащи стандартизирания подход за изчисляване на капиталовите изисквания (8). Същевременно Органът за финансовите пазари прилага Препоръка ЕССР/2016/14 на Европейския съвет за системен риск (9). Очаква се новите данни, които ще бъдат налични през втората половина на 2022 г., допълнително да подобрят анализа на уязвимостите на ЖНИ в Лихтенщайн.

| з) | От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за частично подходящ и частично достатъчен. Като се има предвид вече високото и увеличаващо се равнище на дълга на домакинствата и значителният дял на домакинствата, които са уязвими на неочаквани отрицателни сътресения, съществуващото ограничение на съотношенията Кр/Ст следва да бъде допълнено от мерки, основаващи се на доходите на кредитополучателите, за да се предотврати по-нататъшното натрупване на уязвимости на ЖНИ. За тази цел може да се наложи създаването на правно основание за инструменти, основани на кредитополучателя, като по този начин се предостави достатъчна гъвкавост на националните органи да се справят с уязвимостите на ЖНИ в Лихтенщайн. |
| --- | --- |

з)

От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за частично подходящ и частично достатъчен. Като се има предвид вече високото и увеличаващо се равнище на дълга на домакинствата и значителният дял на домакинствата, които са уязвими на неочаквани отрицателни сътресения, съществуващото ограничение на съотношенията Кр/Ст следва да бъде допълнено от мерки, основаващи се на доходите на кредитополучателите, за да се предотврати по-нататъшното натрупване на уязвимости на ЖНИ. За тази цел може да се наложи създаването на правно основание за инструменти, основани на кредитополучателя, като по този начин се предостави достатъчна гъвкавост на националните органи да се справят с уязвимостите на ЖНИ в Лихтенщайн.

| (8) | Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Лихтенщайн в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите, |
| --- | --- |

(8)

Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Лихтенщайн в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите,

ПРИЕ НАСТОЯЩОТО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ:

ЕССР установи, че наличието на средносрочни уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Лихтенщайн е източник на системен риск за финансовата стабилност, който може да има потенциал за сериозни отрицателни последици за реалната икономика. От макропруденциална гледна точка ЕССР счита, че основните уязвимости са високата и увеличаваща се задлъжнялост на домакинствата спрямо липсата на свързани с доходите мерки, основани на кредитополучателите, за смекчаване на по-нататъшното натрупване на рискове, свързани със сектора на жилищните недвижими имоти.

Съставено във Франкфурт на Майн на 2 декември 2021 година.

Ръководител на секретариата на ЕССР,

от името на Генералния съвет на ЕССР,

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  ОВ L 1, 3.1.1994 г., стр. 3.

1

(2)  ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 1.

2

(3)  OВ C 58, 24.2.2011 г., стр. 4.

3

(4)  Съотношенията „дълг/доход“ и „дълг/БВП“ за Лихтенщайн са само приблизително сравними с други държави от ЕИП. Разполагаемият доход в Лихтенщайн се изчислява като разликата между общия облагаем доход и данъка върху имуществото и данъка върху дохода. Освен това общият размер на дълга на домакинствата се основава на данъчни статистики, а дългът не е определен на консолидирана основа (т.е. включва се и кредитът в сектора на домакинствата или дори в рамките на семейството). Този проблем с определенията увеличава общия брой в сравнение с други държави от ЕИП.

4

(5)  По-специално данъчната основа за домакинствата включва също и хипотетична доходност от нетното богатство (понастоящем определена на 4 %), която се добавя към годишния реализиран доход. За да намалят нетното си богатство, домакинствата могат да запазят ипотеката си, вместо да я погасят. На практика обаче данъчният стимул за това е доста малък, особено като се има предвид лихвеният процент по неамортизирания дълг, който все пак трябва да бъде платен.

5

(6)  Съществуват ограничения при закупуването на жилище в Лихтенщайн, когато липсва законен интерес, например по отношение на съществуващ имот. Около половината от сделките с недвижими имоти в Лихтенщайн не са покупки, а вместо това са прехвърляния чрез бартер, дарение или наследство.

6

(7)  Следва да се отбележи обаче, че подобни проциклични ефекти от спад във финансовия цикъл биха били значително по-слаби в Лихтенщайн в сравнение с други държави от ЕИП, тъй като местното търсене играе сравнително незначителна роля в изключително малката и отворена икономика на Лихтенщайн. Така дори съществено увеличение на процента на спестяванията на домакинствата би имало незначително въздействие върху търсенето, ограничавайки въздействието върху икономиката като цяло.

7

(8)  Всички банки в Лихтенщайн прилагат стандартизирания подход за изчисляване на капиталовите изисквания.

8

(9)  Препоръка на Европейския съвет за системен риск от 31 октомври 2016 г. относно запълването на празноти в данните за недвижимите имоти (ЕССР/2016/14) (ОВ С 31, 31.1.2017 г., стр. 1).

9

---

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/25 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/25

---

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК

от 2 декември 2021 година

относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Унгария

(ECCP/2021/15)

(2022/C 122/06)

ГЕНЕРАЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

като взе предвид Регламент (ЕС) No 1092/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за пруденциалния надзор върху финансовата система на Европейския съюз на макроравнище и за създаване на Европейски съвет за системен риск (1), и по-специално член 3, параграф 2, буква в) и членове 16 и 18 от него,

като взе предвид Решение ЕССР/2011/1 на Европейския съвет за системен риск от 20 януари 2011 г. за приемане на процедурен правилник на Европейския съвет за системен риск (2), и по-специално член 18 от него,

като има предвид, че:

| (1) | Жилищните имоти са ключов сектор на реалната икономика и съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи и жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика, като източник на заетост, инвестиции и растеж. |
| --- | --- |

(1)

Жилищните имоти са ключов сектор на реалната икономика и съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи и жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика, като източник на заетост, инвестиции и растеж.

| (2) | Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивата промяна на пазарите на недвижими имоти може да доведе до тежки последици за стабилността на финансовата система и икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност. |
| --- | --- |

(2)

Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивата промяна на пазарите на недвижими имоти може да доведе до тежки последици за стабилността на финансовата система и икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност.

| (3) | Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за смекчаване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ. |
| --- | --- |

(3)

Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за смекчаване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ.

| (4) | Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система. |
| --- | --- |

(4)

Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система.

| (5) | Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(5)

Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ.

| (6) | Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(6)

Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ.

| (7) | Що се отнася до Унгария, тази неотдавнашна оценка показа, че:






  а) | Годишният растеж на реалните цени на жилищата бе близо до или надвишаваше 10 % между 2015 г. и 2019 г. и беше особено изразен в Будапеща. Според оценки, изготвени от Magyar Nemzeti Bank (MNB) този динамизъм е довел до значително надценяване, достигайки връх от 18 % в Будапеща и 3 % в страната като цяло през третото тримесечие на 2019 г. Данните на MNB показват, че динамиката на цените се е отклонявала значително в различните части на страната. От една страна, в реално изражение цените на жилищата в Будапеща започнаха да се забавят в края на 2019 г., задържаха се или леко спаднаха през 2020 г. и останаха умерени през първата половина на 2021 г. От друга страна, цените се ускориха до двуцифрен растеж в други райони, особено в по-малките общини и селските райони, в които домакинствата отговаряха на условията за държавна субсидия за закупуване на жилище. От гледна точка на бъдещето връщането на международния туризъм ще бъде важен определящ фактор за развитието на цените на жилищата в Будапеща. В страната като цяло по-нататъшното използване на различни държавни програми за субсидии (3) може да допринесе за натиск от страна на търсенето върху цените на жилищата, докато преференциалният данък върху добавената стойност за ново строителство (4) може да облекчи ограниченията в предлагането в средносрочен план. |
| --- | --- | --- |

(7)

Що се отнася до Унгария, тази неотдавнашна оценка показа, че:

а)

Годишният растеж на реалните цени на жилищата бе близо до или надвишаваше 10 % между 2015 г. и 2019 г. и беше особено изразен в Будапеща. Според оценки, изготвени от Magyar Nemzeti Bank (MNB) този динамизъм е довел до значително надценяване, достигайки връх от 18 % в Будапеща и 3 % в страната като цяло през третото тримесечие на 2019 г. Данните на MNB показват, че динамиката на цените се е отклонявала значително в различните части на страната. От една страна, в реално изражение цените на жилищата в Будапеща започнаха да се забавят в края на 2019 г., задържаха се или леко спаднаха през 2020 г. и останаха умерени през първата половина на 2021 г. От друга страна, цените се ускориха до двуцифрен растеж в други райони, особено в по-малките общини и селските райони, в които домакинствата отговаряха на условията за държавна субсидия за закупуване на жилище. От гледна точка на бъдещето връщането на международния туризъм ще бъде важен определящ фактор за развитието на цените на жилищата в Будапеща. В страната като цяло по-нататъшното използване на различни държавни програми за субсидии (3) може да допринесе за натиск от страна на търсенето върху цените на жилищата, докато преференциалният данък върху добавената стойност за ново строителство (4) може да облекчи ограниченията в предлагането в средносрочен план.

| б) | Ипотечните кредити нарастват стабилно от средата на 2018 г., като реалният годишен темп на растеж е по-висок от или близо до 5 %. Въпреки че според оценките на MNB едва около половината от жилищните сделки са били осъществени чрез банков кредит през 2020 г., реалният годишен растеж на ипотечните кредити се ускорява до средно 6,8 % между януари и август 2021 г. Междувременно реалният растеж на кредитите за домакинства възлиза средно на 10 % на годишна база. Въпреки че този растеж изпревари реалния растеж на ипотеките, той се дължи на растежа на кредитите за подпомагане на бебета преди раждането, както и на дела на кредитите за домакинства в мораториум (31 % от общия размер на кредитите за ЖНИ и 42 % от допустимите кредити за ЖНИ все още бяха в този мораториум и следователно не се амортизират през юни 2021 г.). . Без ефекта от мораториума реалният годишен растеж на ипотечните кредити и кредитите за домакинства през първата половина на 2021 г. е достигнал съответно 0,7 % и 2,7 % според оценките на MNB. Широкият диапазон от програми за държавни субсидии, включително допълнителната програма за държавни субсидии, въведена в началото на 2021 г., също допринесоха за растежа на кредитите за домакинства (5). |
| --- | --- |

б)

Ипотечните кредити нарастват стабилно от средата на 2018 г., като реалният годишен темп на растеж е по-висок от или близо до 5 %. Въпреки че според оценките на MNB едва около половината от жилищните сделки са били осъществени чрез банков кредит през 2020 г., реалният годишен растеж на ипотечните кредити се ускорява до средно 6,8 % между януари и август 2021 г. Междувременно реалният растеж на кредитите за домакинства възлиза средно на 10 % на годишна база. Въпреки че този растеж изпревари реалния растеж на ипотеките, той се дължи на растежа на кредитите за подпомагане на бебета преди раждането, както и на дела на кредитите за домакинства в мораториум (31 % от общия размер на кредитите за ЖНИ и 42 % от допустимите кредити за ЖНИ все още бяха в този мораториум и следователно не се амортизират през юни 2021 г.). . Без ефекта от мораториума реалният годишен растеж на ипотечните кредити и кредитите за домакинства през първата половина на 2021 г. е достигнал съответно 0,7 % и 2,7 % според оценките на MNB. Широкият диапазон от програми за държавни субсидии, включително допълнителната програма за държавни субсидии, въведена в началото на 2021 г., също допринесоха за растежа на кредитите за домакинства (5).

| в) | Въпреки че ипотечните кредити са предоставени с много високи съотношения кредит/стойност (Кр/Ст) преди 2008 г., през първата половина на 2021 г. 90 % от салдото на кредитите е било със съотношение Кр/Ст от по-малко от 80 %. До известна степен това се дължи на бързия растеж на цените на жилищата и на старите кредити, които се амортизират. Освен това, от 2015 г. насам съотношенията Кр/Ст на новите кредити са ограничени до 80 %. Що се отнася до съотношенията обслужване на дълг/доход (ОДг/Дх) обаче около 22 % от съществуващите и почти 25 % от новите ипотечни кредити (изразени като обем) през първата половина на 2021 г. са имали съотношения на ОДг/Дх между 40 % и 60 %. Това отчасти е резултат от по-високите граници на съотношението ОДг/Дх за кредитополучатели с висок доход, чийто дял от новите кредити нараства: през първата половина на 2021 г. около 60 % от новите жилищни кредити са отговаряли на условията за по-високите граници от 60 % до границата на съотношението ОДг/Дх (с месечен нетен доход на кредитополучателите над регулаторния праг от 500 000 унгарски форинта), а 5 % от новите жилищни кредити са имали съотношение ОДг/Дх над 50 %. Въпреки че матуритетите на новите кредити се удължават слабо, според MNB, данните не показват, че по-дългите матуритети се използват все повече за заобикаляне на съществуващите ограничения на съотношенията ОДг/Дх. |
| --- | --- |

в)

Въпреки че ипотечните кредити са предоставени с много високи съотношения кредит/стойност (Кр/Ст) преди 2008 г., през първата половина на 2021 г. 90 % от салдото на кредитите е било със съотношение Кр/Ст от по-малко от 80 %. До известна степен това се дължи на бързия растеж на цените на жилищата и на старите кредити, които се амортизират. Освен това, от 2015 г. насам съотношенията Кр/Ст на новите кредити са ограничени до 80 %. Що се отнася до съотношенията обслужване на дълг/доход (ОДг/Дх) обаче около 22 % от съществуващите и почти 25 % от новите ипотечни кредити (изразени като обем) през първата половина на 2021 г. са имали съотношения на ОДг/Дх между 40 % и 60 %. Това отчасти е резултат от по-високите граници на съотношението ОДг/Дх за кредитополучатели с висок доход, чийто дял от новите кредити нараства: през първата половина на 2021 г. около 60 % от новите жилищни кредити са отговаряли на условията за по-високите граници от 60 % до границата на съотношението ОДг/Дх (с месечен нетен доход на кредитополучателите над регулаторния праг от 500 000 унгарски форинта), а 5 % от новите жилищни кредити са имали съотношение ОДг/Дх над 50 %. Въпреки че матуритетите на новите кредити се удължават слабо, според MNB, данните не показват, че по-дългите матуритети се използват все повече за заобикаляне на съществуващите ограничения на съотношенията ОДг/Дх.

| г) | Фиксираните лихвени проценти станаха по-често използвани по отношение на кредитите за домакинства, след като през 2017 г. MNB въведе сертифицирана търговска марка. Това е достъпно само за жилищни кредити с период на фиксиране на лихвения процент от най-малко пет години. Увеличаването на жилищните кредити с по-дълги периоди на фиксиране на лихвения процент беше допълнително засилено от долните граници на съотношенията ОДг/Дх, приложими от октомври 2018 г. за ипотечни кредити със срок на фиксиране на лихвения процент по-кратък от 10 години. Към февруари 2021 г. около 75 % и 25 % от новите кредити са били фиксирани съответно за 10 и 5 години. Като се вземе предвид обаче наличността от кредити, кредитите с периоди на фиксиране по-кратки от една година все още представляват почти 40 % от издадените кредити, въпреки че този дял постепенно намалява. |
| --- | --- |

г)

Фиксираните лихвени проценти станаха по-често използвани по отношение на кредитите за домакинства, след като през 2017 г. MNB въведе сертифицирана търговска марка. Това е достъпно само за жилищни кредити с период на фиксиране на лихвения процент от най-малко пет години. Увеличаването на жилищните кредити с по-дълги периоди на фиксиране на лихвения процент беше допълнително засилено от долните граници на съотношенията ОДг/Дх, приложими от октомври 2018 г. за ипотечни кредити със срок на фиксиране на лихвения процент по-кратък от 10 години. Към февруари 2021 г. около 75 % и 25 % от новите кредити са били фиксирани съответно за 10 и 5 години. Като се вземе предвид обаче наличността от кредити, кредитите с периоди на фиксиране по-кратки от една година все още представляват почти 40 % от издадените кредити, въпреки че този дял постепенно намалява.

| д) | Мораториумът на кредитите, свързан с пандемията от COVID-19, наскоро беше удължен до юни 2022 г. Допустимостта по отношение на мораториума обаче е намалена, а салдото на жилищните кредити на домакинствата с мораториум представлява около 5 % от общия портфейл на непогасените жилищни кредити на домакинствата. Според анализа на MNB кредитите с по-ранния и по-широкообхватен мораториум на домакинствата–кредитополучателите, които работят в уязвими сектори, са представлявали приблизително 10 % от всички непогасени кредити. |
| --- | --- |

д)

Мораториумът на кредитите, свързан с пандемията от COVID-19, наскоро беше удължен до юни 2022 г. Допустимостта по отношение на мораториума обаче е намалена, а салдото на жилищните кредити на домакинствата с мораториум представлява около 5 % от общия портфейл на непогасените жилищни кредити на домакинствата. Според анализа на MNB кредитите с по-ранния и по-широкообхватен мораториум на домакинствата–кредитополучателите, които работят в уязвими сектори, са представлявали приблизително 10 % от всички непогасени кредити.

| е) | ЕССР признава макропруденциалните мерки, въведени в Унгария, които смекчават настоящите уязвимости в областта на недвижимите имоти, а именно границите на съотношенията Кр/Ст и ОДг/Дх. Освен това ЕССР признава, че банките надлежно са признали увеличаването на кредитния риск вследствие на разширения мораториум, като са класифицирали някои от кредитите, като кредити от етап 2. |
| --- | --- |

е)

ЕССР признава макропруденциалните мерки, въведени в Унгария, които смекчават настоящите уязвимости в областта на недвижимите имоти, а именно границите на съотношенията Кр/Ст и ОДг/Дх. Освен това ЕССР признава, че банките надлежно са признали увеличаването на кредитния риск вследствие на разширения мораториум, като са класифицирали някои от кредитите, като кредити от етап 2.

| ж) | От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за частично подходящ и частично достатъчен. Ако уязвимостите на ЖНИ продължат да се увеличават, затягането на границата на съотношението ОДг/Дх, допълвайки го с граница на матуритета, и/или въвеждането на буфер за системен риск, или антицикличен капиталов буфер, биха допринесли за смекчаване на тези уязвимости. Въпреки това макропруденциалните политики следва да бъдат допълнени с по-широки действия на политиката, с които се цели смекчаването или отстраняването на факторите, които стимулират или създават условия за растяща задлъжнялост на домакинствата или небалансираната достъпност на жилищата. Тези политики следва да подпомагат настоящите макропруденциални мерки, за да се преодолеят ефикасно и ефективно оставащите уязвимости, установени на пазара на ЖНИ в Унгария, без да създават прекомерни разходи за унгарската реална икономика и финансова система. В Унгария държавните субсидии и кредитите за подпомагане могат да допринесат за подхранване на търсенето на жилища, обитавани от собствениците им, което води до по-висока надценка на цените на жилищата, както и до задлъжнялост на домакинствата, на фона на недостатъчно предлагане на жилища. Ето защо допълнителни политики биха могли да включват премахване на стимулите за по-голяма задлъжнялост на домакинствата, по-специално държавни субсидии и кредити за подкрепа, и гарантиране на подходящо предлагане на жилища и ефективен пазар на имоти под наем. Препоръчително е през следващите тримесечия националните органи да продължат да наблюдават кредитното качество на дълга на домакинствата под мораториум и да гарантират адекватно формиране на провизии за очакваните загуби. |
| --- | --- |

ж)

От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за частично подходящ и частично достатъчен. Ако уязвимостите на ЖНИ продължат да се увеличават, затягането на границата на съотношението ОДг/Дх, допълвайки го с граница на матуритета, и/или въвеждането на буфер за системен риск, или антицикличен капиталов буфер, биха допринесли за смекчаване на тези уязвимости. Въпреки това макропруденциалните политики следва да бъдат допълнени с по-широки действия на политиката, с които се цели смекчаването или отстраняването на факторите, които стимулират или създават условия за растяща задлъжнялост на домакинствата или небалансираната достъпност на жилищата. Тези политики следва да подпомагат настоящите макропруденциални мерки, за да се преодолеят ефикасно и ефективно оставащите уязвимости, установени на пазара на ЖНИ в Унгария, без да създават прекомерни разходи за унгарската реална икономика и финансова система. В Унгария държавните субсидии и кредитите за подпомагане могат да допринесат за подхранване на търсенето на жилища, обитавани от собствениците им, което води до по-висока надценка на цените на жилищата, както и до задлъжнялост на домакинствата, на фона на недостатъчно предлагане на жилища. Ето защо допълнителни политики биха могли да включват премахване на стимулите за по-голяма задлъжнялост на домакинствата, по-специално държавни субсидии и кредити за подкрепа, и гарантиране на подходящо предлагане на жилища и ефективен пазар на имоти под наем. Препоръчително е през следващите тримесечия националните органи да продължат да наблюдават кредитното качество на дълга на домакинствата под мораториум и да гарантират адекватно формиране на провизии за очакваните загуби.

| (8) | Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Унгария в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите, |
| --- | --- |

(8)

Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Унгария в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите,

ПРИЕ НАСТОЯЩОТО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ:

ЕССР установи, че наличието на средносрочни уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Унгария е източник на системен риск за финансовата стабилност, който може да има сериозни отрицателни последици за реалната икономика. От макропруденциална гледна точка ЕССР счита, че основните уязвимости са нарастващият риск от надценяване на цените на жилищата, съчетан с бързия растеж на предоставянето на ипотечни кредити и кредити за домакинствата, заедно със зоните на уязвимости, свързани с кредитополучатели с високо ниво на обслужване на дълга.

Съставено във Франкфурт на Майн на 2 декември 2021 година.

Ръководител на секретариата на ЕССР,

от името на Генералния съвет на ЕССР,

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 1.

1

(2)  OВ C 58, 24.2.2011 г., стр. 4.

2

(3)  Субсидията за закупуване на жилище и кредитите за подпомагане на бебета преди раждането, които са безлихвен кредит без ограничения относно целта.

3

(4)  Преференциалният данък върху добавената стойност за ново строителство беше въведен отново през януари 2021 г. и предоставя ползи за жилищата, завършени до 2026 г. (с разрешителни за строеж, издадени до 2022 г.).

4

(5)  Допълнителната програма за държавни субсидии предоставя фискална подкрепа на домакинствата, които вече участват в програмата за субсидиране на закупуването на жилища.

5

---

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/28 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/28

---

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК

от 2 декември 2021 година

относно средносрочните уязвимости в сектора на жилищните недвижими имоти в Словакия

(ECCP/2021/16)

(2022/C 122/07)

ГЕНЕРАЛНИЯТ СЪВЕТ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪВЕТ ЗА СИСТЕМЕН РИСК,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

като взе предвид Регламент (ЕС) No 1092/2010 на Европейския парламент и на Съвета от 24 ноември 2010 г. за пруденциалния надзор върху финансовата система на Европейския съюз на макроравнище и за създаване на Европейски съвет за системен риск (1), и по-специално член 3, параграф 2, буква в) и членове 16 и 18 от него,

като взе предвид Решение ЕССР/2011/1 на Европейския съвет за системен риск от 20 януари 2011 г. за приемане на процедурен правилник на Европейския съвет за системен риск (2), и по-специално член 18 от него,

като има предвид, че:

| (1) | Жилищните имоти са ключов сектор на реалната икономика и съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи и жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика, като източник на заетост, инвестиции и растеж. |
| --- | --- |

(1)

Жилищните имоти са ключов сектор на реалната икономика и съществена част от богатството на домакинствата и банковото кредитиране. Жилищните недвижими имоти (ЖНИ) представляват голям компонент от държаните от домакинствата активи и жилищните кредити често са голяма част от баланса на банките. Освен това жилищното строителство обикновено е важен компонент на реалната икономика, като източник на заетост, инвестиции и растеж.

| (2) | Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивата промяна на пазарите на недвижими имоти може да доведе до тежки последици за стабилността на финансовата система и икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност. |
| --- | --- |

(2)

Финансовите кризи от миналото и опитът в много държави показаха, че неустойчивата промяна на пазарите на недвижими имоти може да доведе до тежки последици за стабилността на финансовата система и икономиката като цяло във всяка една държава, което може да доведе и до отрицателни трансгранични ефекти от преноса. Последиците за финансовата стабилност могат да бъдат както преки, така и непреки. Преките последици се изразяват в кредитни загуби по портфейлите от ипотечни кредити поради неблагоприятни икономически и финансови условия и едновременни отрицателни промени на пазара на ЖНИ. Непреките последици са свързани с промени в потреблението на домакинствата, като това има допълнителни последици за реалната икономика и за финансовата стабилност.

| (3) | Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за смекчаване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ. |
| --- | --- |

(3)

Пазарите на недвижими имоти са предразположени към циклични промени. Прекомерното поемане на рискове, прекомерният ливъридж и неподходящите стимули по време на подем в цикъла на недвижимите имоти може да доведат до тежки отрицателни последици както за финансовата стабилност, така и за реалната икономика. Предвид значението на ЖНИ за финансовата и макроикономическата стабилност, освен като средство за смекчаване на системния риск, особено важно е макропруденциалната политика да се използва и когато се полагат усилия да се предотврати натрупването на уязвимости на пазарите на ЖНИ.

| (4) | Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система. |
| --- | --- |

(4)

Макар че цикличните фактори играят важна роля за засилването на установените уязвимости на пазарите на ЖНИ в държавите от Европейското икономическо пространство (ЕИП), тези уязвимости се предизвикват също и от структурни фактори. Тези структурни фактори могат да включват липсата на предлагане на жилища, което оказва натиск за покачване на цените на жилищата и увеличаване на дълга на домакинствата, които купуват собствен имот, и други публични политики, които могат да са стимул за домакинствата да вземат прекомерно много кредити. Предвид това, че тези фактори надхвърлят макропруденциалната политика, мерките от други области на политиката могат да допълнят и подпомогнат настоящите макропруденциални мерки при ефикасното и ефективното преодоляване на уязвимостите на пазарите на ЖНИ в отделни държави, без да се създават прекомерни разходи за реалната икономика и финансовата система.

| (5) | Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(5)

Избухването на пандемията от COVID-19 през 2020 г. и свързаната с нея криза не доведоха до цикличен спад на жилищните пазари. По-скоро след период на постепенен растеж и в среда на ниски лихвени проценти реалната цена на жилищата и растежът на кредитите се ускориха допълнително в няколко държави, което до голяма степен изпревари растежа на доходите на домакинствата. За да се смекчи въздействието на пандемията и произтичащата от нея икономическа несигурност, бяха приложени различни мерки и политики, като мораториуми и публични гаранции. В този широк контекст на политиката предварително планираните макропруденциални мерки бяха временно облекчени или тяхното активиране беше отложено в някои държави. Наблюдаваното понастоящем подобрение на икономическата ситуация дава възможност за корекция на макропруденциалната политика в тези държави, в които продължават да се натрупват уязвимости, свързани с ЖНИ.

| (6) | Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ. |
| --- | --- |

(6)

Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро завърши систематична оценка в перспектива на уязвимостите на равнището на ЕИП, свързани с ЖНИ.

| (7) | Що се отнася до Словакия, тази неотдавнашна оценка показа, че:






  а) | През последните пет години цените на жилищата в Словакия непрекъснато се увеличават в реално изражение. Въпреки затягането на правно обвързващия лимит за съотношението кредит/стойност, темпът на растеж на цените на жилищата се ускори от началото на 2019 г. По време на пандемията от COVID-19 повишението на цените се ускори допълнително, а реалното годишно увеличение на цените на жилищата достигна почти 16 % през второто тримесечие на 2021 г., което е второто най-високо равнище в Съюза. Освен това достъпността на жилищата е намаляла с течение на времето в резултат на по-бързото нарастване на цените на жилищата от доходите на домакинствата. Според показателите за надценяване съществува нарастващ риск от надценяване на цените на жилищата. Динамиката на цените се поддържа от икономика в експанзионистична фаза, ниски лихвени проценти, увеличени спестявания на домакинствата и силно търсене на нови жилища от домакинствата при недостиг на предлагане. |
| --- | --- | --- |

(7)

Що се отнася до Словакия, тази неотдавнашна оценка показа, че:

а)

През последните пет години цените на жилищата в Словакия непрекъснато се увеличават в реално изражение. Въпреки затягането на правно обвързващия лимит за съотношението кредит/стойност, темпът на растеж на цените на жилищата се ускори от началото на 2019 г. По време на пандемията от COVID-19 повишението на цените се ускори допълнително, а реалното годишно увеличение на цените на жилищата достигна почти 16 % през второто тримесечие на 2021 г., което е второто най-високо равнище в Съюза. Освен това достъпността на жилищата е намаляла с течение на времето в резултат на по-бързото нарастване на цените на жилищата от доходите на домакинствата. Според показателите за надценяване съществува нарастващ риск от надценяване на цените на жилищата. Динамиката на цените се поддържа от икономика в експанзионистична фаза, ниски лихвени проценти, увеличени спестявания на домакинствата и силно търсене на нови жилища от домакинствата при недостиг на предлагане.

| б) | Растежът на ипотечните кредити в Словакия е сред най-високите в Съюза през последните три години въпреки мерките на политиката, като издържа също и шока от COVID-19. Словашкият ипотечен пазар се характеризира с ниски лихвени проценти, силно търсене на ипотеки, усилено от повишаващи се равнища на цените на жилищата, както и силна конкуренция между кредиторите. Освен това словашкият банков сектор е един от най-силно изложените на дейности с недвижими имоти в държавите от ЕИП. |
| --- | --- |

б)

Растежът на ипотечните кредити в Словакия е сред най-високите в Съюза през последните три години въпреки мерките на политиката, като издържа също и шока от COVID-19. Словашкият ипотечен пазар се характеризира с ниски лихвени проценти, силно търсене на ипотеки, усилено от повишаващи се равнища на цените на жилищата, както и силна конкуренция между кредиторите. Освен това словашкият банков сектор е един от най-силно изложените на дейности с недвижими имоти в държавите от ЕИП.

| в) | Задлъжнялостта на домакинствата в Словакия се е увеличила през последните години поради интензивната кредитна дейност. След години на двуцифрено увеличение на реалния дълг на домакинствата темпът на растеж на задлъжнялостта на домакинствата се забави, стабилизирайки се на около 4 % през 2020 г. Въпреки това забавяне, което настъпи и благодарение на мерки на макропруденциалната политика (въвеждането на ограничение на съотношението дълг/доход и затягане на ограничението за обслужване на дълга/дохода), растежът на задлъжнялостта на домакинствата все още е сред най-високите в Съюза и доведе до увеличаване на съотношението дълг/БВП. Въпреки че домакинствата намалиха потреблението си по време на пандемията от COVID-19, търсенето им на жилищни кредити остана силно. В действителност рефинансирането на ипотечни кредити се е увеличило напоследък и често е свързано с допълване на първоначалната условна стойност на кредита. Друга уязвимост произтича от факта, че матуритетът на значителна част от кредитите надвишава пенсионната възраст на кредитополучателя. Както тези развития, така и зоните на уязвимости е необходимо да бъдат наблюдавани отблизо в бъдеще. |
| --- | --- |

в)

Задлъжнялостта на домакинствата в Словакия се е увеличила през последните години поради интензивната кредитна дейност. След години на двуцифрено увеличение на реалния дълг на домакинствата темпът на растеж на задлъжнялостта на домакинствата се забави, стабилизирайки се на около 4 % през 2020 г. Въпреки това забавяне, което настъпи и благодарение на мерки на макропруденциалната политика (въвеждането на ограничение на съотношението дълг/доход и затягане на ограничението за обслужване на дълга/дохода), растежът на задлъжнялостта на домакинствата все още е сред най-високите в Съюза и доведе до увеличаване на съотношението дълг/БВП. Въпреки че домакинствата намалиха потреблението си по време на пандемията от COVID-19, търсенето им на жилищни кредити остана силно. В действителност рефинансирането на ипотечни кредити се е увеличило напоследък и често е свързано с допълване на първоначалната условна стойност на кредита. Друга уязвимост произтича от факта, че матуритетът на значителна част от кредитите надвишава пенсионната възраст на кредитополучателя. Както тези развития, така и зоните на уязвимости е необходимо да бъдат наблюдавани отблизо в бъдеще.

| г) | Натрупването на горепосочените уязвимости може да се дължи и на редица структурни фактори, като например благоприятния данъчен режим по отношение на пазара на недвижими имоти, както и ограниченията във функционирането на пазара на имоти под наем. |
| --- | --- |

г)

Натрупването на горепосочените уязвимости може да се дължи и на редица структурни фактори, като например благоприятния данъчен режим по отношение на пазара на недвижими имоти, както и ограниченията във функционирането на пазара на имоти под наем.

| д) | ЕССР признава, че в Словакия са въведени няколко мерки, насочени към намаляване на настоящите уязвимости на ЖНИ, включително по-специално всеобхватен набор от мерки, основани на кредитополучателя, за подходящо справяне с базисните рискове, свързани с ипотечното кредитиране и уязвимостите на кредитополучателите. Освен това положителният размер на антицикличния капиталов буфер (АКБ) е подходящ инструмент за преодоляване на уязвимостите, свързани с бързия растеж на кредитите, който е широко разпространен в различните сектори, и за повишаване на устойчивостта на банковия сектор. |
| --- | --- |

д)

ЕССР признава, че в Словакия са въведени няколко мерки, насочени към намаляване на настоящите уязвимости на ЖНИ, включително по-специално всеобхватен набор от мерки, основани на кредитополучателя, за подходящо справяне с базисните рискове, свързани с ипотечното кредитиране и уязвимостите на кредитополучателите. Освен това положителният размер на антицикличния капиталов буфер (АКБ) е подходящ инструмент за преодоляване на уязвимостите, свързани с бързия растеж на кредитите, който е широко разпространен в различните сектори, и за повишаване на устойчивостта на банковия сектор.

| е) | От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за подходящ и частично достатъчен. Като се има предвид продължаващото натрупване на зони на уязвимости, би било уместно да се донастроят съществуващите мерки, основани на кредитополучателя. Ако натрупването на циклични рискове продължи или структурните уязвимости се засилят, словашките органи могат да обмислят повторното изграждане на АКБ или въвеждането на секторен буфер за системен риск, за да се повиши допълнително устойчивостта спрямо рисковете, които съществуват в сектора на ЖНИ. Освен това задействането на долната граница на рисковото тегло за експозиции на ЖНИ, основани на вътрешни рейтинги, съгласно член 458 от Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (3) също представлява вариант, който би повишил устойчивостта на банковия сектор. Освен макропруденциални мерки, обмислянето на корекции на благоприятния данъчен режим, свързан с ЖНИ, както и мерките за подобряване на функционирането на пазара на имоти под наем биха могли да смекчат източниците на системни рискове, свързани със сектора на ЖНИ в Словакия. |
| --- | --- |

е)

От гледна точка на бъдещето и като се вземе предвид средносрочната перспектива за риска, настоящият микс от макропруденциални политики се счита за подходящ и частично достатъчен. Като се има предвид продължаващото натрупване на зони на уязвимости, би било уместно да се донастроят съществуващите мерки, основани на кредитополучателя. Ако натрупването на циклични рискове продължи или структурните уязвимости се засилят, словашките органи могат да обмислят повторното изграждане на АКБ или въвеждането на секторен буфер за системен риск, за да се повиши допълнително устойчивостта спрямо рисковете, които съществуват в сектора на ЖНИ. Освен това задействането на долната граница на рисковото тегло за експозиции на ЖНИ, основани на вътрешни рейтинги, съгласно член 458 от Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (3) също представлява вариант, който би повишил устойчивостта на банковия сектор. Освен макропруденциални мерки, обмислянето на корекции на благоприятния данъчен режим, свързан с ЖНИ, както и мерките за подобряване на функционирането на пазара на имоти под наем биха могли да смекчат източниците на системни рискове, свързани със сектора на ЖНИ в Словакия.

| (8) | Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Словакия в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите, |
| --- | --- |

(8)

Когато се активират мерки за преодоляване на установените уязвимости, при калибрирането и поетапното им въвеждане следва да се вземат предвид позицията на Словакия в икономическите и финансовите цикли, както и евентуалните последици във връзка с разходите и ползите,

ПРИЕ НАСТОЯЩОТО ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ:

ЕССР установи, че наличието на средносрочни уязвимости в сектора на ЖНИ в Словакия е източник на системен риск за финансовата стабилност, който може да има сериозни отрицателни последици за реалната икономика. От макропруденциална гледна точка ЕССР счита, че основните уязвимости са увеличаващият се риск от надценяване на цените на жилищата, съчетан с високия темп на растеж на цените на жилищата, както и нарастващата задлъжнялост на домакинствата, заедно със зоните на риск, свързани с нарастващата задлъжнялост на домакинствата и предоставянето на ипотечни кредити.

Съставено във Франкфурт на Майн на 2 декември 2021 година.

Ръководител на секретариата на ЕССР,

от името на Генералния съвет на ЕССР,

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  ОВ L 331, 15.12.2010 г., стр. 1.

1

(2)  OВ C 58, 24.2.2011 г., стр. 4.

2

(3)  Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и за изменение на Регламент (ЕС) No 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).

3

---

II Съобщения

СЪОБЩЕНИЯ НА ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ

Европейска комисия

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/31 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/31

---

Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление

(Дело M.10447 — NN / METLIFE GREECE / METLIFE POLAND)

(текст от значение за ЕИП)

(2022/C 122/08)

На 7 декември 2021 г. Комисията реши да не се противопоставя на горепосочената концентрация, за която е постъпило уведомление, и да я обяви за съвместима с вътрешния пазар. Решението се основава на член 6, параграф 1, буква б) от Регламент (ЕО) No 139/2004 на Съвета (1). Пълният текст на решението е достъпен единствено на английски език и ще се публикува, след като бъдат премахнати всички професионални тайни, които могат да се съдържат в него. Той ще бъде достъпен:

| — | в раздела за сливанията на уебсайта на Комисията, свързан с конкуренцията (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Този уебсайт предоставя различни средства за подпомагане на достъпа до решения за отделни сливания, включително показатели за търсене по дружество, по номер на делото, по дата и по отрасъл, |
| --- | --- |

—

в раздела за сливанията на уебсайта на Комисията, свързан с конкуренцията (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Този уебсайт предоставя различни средства за подпомагане на достъпа до решения за отделни сливания, включително показатели за търсене по дружество, по номер на делото, по дата и по отрасъл,

| — | в електронен формат на уебсайта EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=bg) под номер на документа 32021M10447. EUR-Lex предоставя онлайн достъп до правото на Европейския съюз. |
| --- | --- |

—

в електронен формат на уебсайта EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=bg) под номер на документа 32021M10447. EUR-Lex предоставя онлайн достъп до правото на Европейския съюз.

---

(1)  ОВ L 24, 29.1.2004 г., стр. 1.

---

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/32 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/32

---

Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление

(Дело M.10589 — ADT / FORD NEXT / SNTNL)

(текст от значение за ЕИП)

(2022/C 122/09)

На 24 февруари 2022 г. Комисията реши да не се противопоставя на горепосочената концентрация, за която е постъпило уведомление, и да я обяви за съвместима с вътрешния пазар. Решението се основава на член 6, параграф 1, буква б) от Регламент (ЕО) No 139/2004 на Съвета (1). Пълният текст на решението е достъпен единствено на английски език и ще се публикува, след като бъдат премахнати всички професионални тайни, които могат да се съдържат в него. Той ще бъде достъпен:

| — | в раздела за сливанията на уебсайта на Комисията, свързан с конкуренцията (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Този уебсайт предоставя различни средства за подпомагане на достъпа до решения за отделни сливания, включително показатели за търсене по дружество, по номер на делото, по дата и по отрасъл, |
| --- | --- |

—

в раздела за сливанията на уебсайта на Комисията, свързан с конкуренцията (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Този уебсайт предоставя различни средства за подпомагане на достъпа до решения за отделни сливания, включително показатели за търсене по дружество, по номер на делото, по дата и по отрасъл,

| — | в електронен формат на уебсайта EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=bg) под номер на документа 32022M10589. EUR-Lex предоставя онлайн достъп до правото на Европейския съюз. |
| --- | --- |

—

в електронен формат на уебсайта EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=bg) под номер на документа 32022M10589. EUR-Lex предоставя онлайн достъп до правото на Европейския съюз.

---

(1)  ОВ L 24, 29.1.2004 г., стр. 1.

---

III Подготвителни актове

ЕВРОПЕЙСКА ЦЕНТРАЛНА БАНКА

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/33 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/33

---

СТАНОВИЩЕ НА ЕВРОПЕЙСКАТА ЦЕНТРАЛНА БАНКА

от 13 януари 2022 година

относно предложение за изменение на Регламент (ЕС) No 575/2013 относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници по отношение на преструктурирането

(CON/2022/3)

(2022/C 122/10)

Въведение и правно основание

На 29 ноември 2021 г. Европейската централна банка (ЕЦБ) получи искания от Съвета на Европейския съюз и от Европейския парламент за становище относно предложение за регламент на Европейския парламент и на Съвета за изменение на Регламент (ЕС) No 575/2013 и Директива 2014/59/ЕС по отношение на пруденциалното третиране на групите, които са глобални системно значими институции и са обект на стратегия за преструктуриране с множество субекти за преструктуриране, и на методиката за непряко записване на инструменти, признати за покриване на минималното изискване за собствени средства и приемливи задължения (1) (наричан по-долу „предложеният регламент“).

ЕЦБ е компетентна да даде становище на основание член 127, параграф 4 и член 282, параграф 5 от Договора за функционирането на Европейския съюз, тъй като предложеният регламент съдържа разпоредби, засягащи задачите на ЕЦБ, свързани с пруденциалния надзор върху кредитните институции съгласно член 127, параграф 6 от Договора и приноса на Европейската система на централните банки за гладкото провеждане на политиките, свързани със стабилността на финансовата система, както е посочено в член 127, параграф 5 от Договора. Управителният съвет прие настоящото становище съгласно член 17.5, първо изречение от Процедурния правилник на Европейската централна банка.

Общи забележки

ЕЦБ признава, че предложеният регламент се състои от технически корекции с цел привеждане в действие на материалноправни законодателни решения, въведени с последните изменения на Директива 2014/59/ЕС на Европейския парламент и на Съвета (2) (наричана по-долу „ДВПБ“), оценени в становището на ЕЦБ относно промени в рамката на Съюза за управление на кризи (3).

ЕЦБ подкрепя предложения регламент, който гарантира по-добро съгласуване между разпоредбите на Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета (4) (наричан по-долу „Регламентът за капиталовите изисквания“ или „РКИ“) и разпоредбите на ДВПБ след влизането в сила на преразгледаната рамка за общия капацитет за поемане на загуби (ОКПЗ) и минималното изискване за собствен капитал и приемливи задължения. Освен това ЕЦБ подкрепя предложения регламент, доколкото той гарантира по-добро съгласуване на регулаторното третиране на глобалните системно значими институции (Г-СЗИ) със стратегия за преструктуриране с множество входни точки, включително групи с дъщерни предприятия, регистрирани в трети държави, с третирането, описано в стандарта за ОКПЗ.

В бъдеще ЕЦБ приканва законодателните органи на Съюза да наблюдават и оценяват прилагането на тези изменения на РКИ в светлината на горепосочените цели, по-специално за да се оцени взаимодействието между ДВПБ и РКИ, както и да се избегне възможността глобалните системно значими банки и Г-СЗИ да се ангажират с регулаторен арбитраж между стратегии за преструктуриране с една входна точка и с множество входни точки, въз основа на минималното изискване за собствен капитал и приемливи задължения или целевото равнище на ОКПЗ.

Предлагат се някои незначителни технически корекции с цел изясняване на тълкуването на правния текст или за да се гарантира съгласуваност на терминологията, използвана в регламента. За тази цел в отделен технически работен документ е представено конкретно предложение с обяснителен текст към него. Техническият работен документ е достъпен на английски език на EUR-Lex.

Съставено във Франкфурт на Майн на 13 януари 2022 година.

Председател на ЕЦБ

Christine LAGARDE

---

(1)  COM(2021) 665 final.

1

(2)  Директива 2014/59/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. за създаване на рамка за възстановяване и преструктуриране на кредитни институции и за изменение на Директива 82/891/ЕИО на Съвета и директиви 2001/24/ЕО, 2002/47/ЕО, 2004/25/ЕО, 2005/56/ЕО, 2007/36/ЕО, 2011/35/ЕС, 2012/30/ЕС и 2013/36/ЕС и на регламенти (ЕС) No 1093/2010 и (ЕС) No 648/2012 на Европейския парламент и на Съвета (ОВ L 173, 12.6.2014 г., стр. 190).

2

(3)  Становище на Европейската централна банка от 8 ноември 2017 г. относно промени в рамката на Съюза за управление на кризи (CON/2017/47) (ОВ C 314, 31.1.2018 г., стр. 17).

3

(4)  Регламент (ЕС) No 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 г. относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници и за изменение на Регламент (ЕС) No 648/2012 (ОВ L 176, 27.6.2013 г., стр. 1).

4

---

IV Информация

ИНФОРМАЦИЯ ОТ ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ

Европейска комисия

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/35 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/35

---

Обменен курс на еврото (1)

16 март 2022 година

(2022/C 122/11)

1 евро =

| | Валута | Обменен курс |
| --- | --- | --- |
| USD | щатски долар | 1,0994 |
| JPY | японска йена | 130,05 |
| DKK | датска крона | 7,4412 |
| GBP | лира стерлинг | 0,83988 |
| SEK | шведска крона | 10,4205 |
| CHF | швейцарски франк | 1,0336 |
| ISK | исландска крона | 143,50 |
| NOK | норвежка крона | 9,7988 |
| BGN | български лев | 1,9558 |
| CZK | чешка крона | 24,687 |
| HUF | унгарски форинт | 371,18 |
| PLN | полска злота | 4,6765 |
| RON | румънска лея | 4,9473 |
| TRY | турска лира | 16,1783 |
| AUD | австралийски долар | 1,5165 |
| CAD | канадски долар | 1,3967 |
| HKD | хонконгски долар | 8,5996 |
| NZD | новозеландски долар | 1,6168 |
| SGD | сингапурски долар | 1,4966 |
| KRW | южнокорейски вон | 1 353,77 |
| ZAR | южноафрикански ранд | 16,5574 |
| CNY | китайски юан рен-мин-би | 6,9817 |
| HRK | хърватска куна | 7,5725 |
| IDR | индонезийска рупия | 15 690,36 |
| MYR | малайзийски рингит | 4,6147 |
| PHP | филипинско песо | 57,433 |
| RUB | руска рубла | |
| THB | тайландски бат | 36,681 |
| BRL | бразилски реал | 5,6523 |
| MXN | мексиканско песо | 22,8540 |
| INR | индийска рупия | 83,7805 |

Валута

Обменен курс

USD

щатски долар

1,0994

JPY

японска йена

130,05

DKK

датска крона

7,4412

GBP

лира стерлинг

0,83988

SEK

шведска крона

10,4205

CHF

швейцарски франк

1,0336

ISK

исландска крона

143,50

NOK

норвежка крона

9,7988

BGN

български лев

1,9558

CZK

чешка крона

24,687

HUF

унгарски форинт

371,18

PLN

полска злота

4,6765

RON

румънска лея

4,9473

TRY

турска лира

16,1783

AUD

австралийски долар

1,5165

CAD

канадски долар

1,3967

HKD

хонконгски долар

8,5996

NZD

новозеландски долар

1,6168

SGD

сингапурски долар

1,4966

KRW

южнокорейски вон

1 353,77

ZAR

южноафрикански ранд

16,5574

CNY

китайски юан рен-мин-би

6,9817

HRK

хърватска куна

7,5725

IDR

индонезийска рупия

15 690,36

MYR

малайзийски рингит

4,6147

PHP

филипинско песо

57,433

RUB

руска рубла

THB

тайландски бат

36,681

BRL

бразилски реал

5,6523

MXN

мексиканско песо

22,8540

INR

индийска рупия

83,7805

---

(1)  Източник: референтен обменен курс, публикуван от Европейската централна банка.

---

V Становища

ПРОЦЕДУРИ, СВЪРЗАНИ С ИЗПЪЛНЕНИЕТО НА ПОЛИТИКАТА В ОБЛАСТТА НА КОНКУРЕНЦИЯТА

Европейска комисия

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/36 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/36

---

Предварително уведомление за концентрация

(Дело M.10675 – CDPQ / TRANSURBAN / AUSTRALIANSUPER / CPP INVESTMENTS / ADIA / WCX)

Дело кандидат за опростена процедура

(текст от значение за ЕИП)

(2022/C 122/12)

1.

Настоящото уведомление засяга следните предприятия:

| — | Caisse de dépôt et placement du Québec („CDPQ“, Канада), |
| --- | --- |

—

Caisse de dépôt et placement du Québec („CDPQ“, Канада),

| — | Transurban Holdings Limited („Transurban“, Австралия), |
| --- | --- |

—

Transurban Holdings Limited („Transurban“, Австралия),

| — | AustralianSuper Pty Ltd („AustralianSuper“, Австралия), |
| --- | --- |

—

AustralianSuper Pty Ltd („AustralianSuper“, Австралия),

| — | Canada Pension Plan Investment Board („CPP Investments“, Канада), |
| --- | --- |

—

Canada Pension Plan Investment Board („CPP Investments“, Канада),

| — | Tawreed Investments Limited („Tawreed“, Кайманови острови), под контрола на Abu Dhabi Investment Authority („ADIA“, ОАЕ), |
| --- | --- |

—

Tawreed Investments Limited („Tawreed“, Кайманови острови), под контрола на Abu Dhabi Investment Authority („ADIA“, ОАЕ),

| — | WestConnex („WCX“, Австралия). |
| --- | --- |

—

WestConnex („WCX“, Австралия).

CDPQ, Transurban, AustralianSuper, CPP Investments и Tawreed ще придобият по смисъла на член 3, параграф 1, буква б) и член 3, параграф 4 от Регламента за сливанията съвместен контрол над цялото предприятие WCX.

Концентрацията се извършва посредством договор или по друг начин.

2.

| — | CDPQ е дългосрочен институционален инвеститор, който управлява фондове предимно за публични и полупублични пенсионни и застрахователни планове в провинция Квебек и инвестира главно в инфраструктурни активи; |
| --- | --- |

—

CDPQ е дългосрочен институционален инвеститор, който управлява фондове предимно за публични и полупублични пенсионни и застрахователни планове в провинция Квебек и инвестира главно в инфраструктурни активи;

| — | Transurban е дружество за експлоатация на платени пътища, което управлява и развива градски платени пътни мрежи в Австралия, Канада и Съединените щати; |
| --- | --- |

—

Transurban е дружество за експлоатация на платени пътища, което управлява и развива градски платени пътни мрежи в Австралия, Канада и Съединените щати;

| — | AustralianSuper е най-големият секторен и публичен пенсионен фонд в Австралия и извършва инвестиционни дейности в световен мащаб; |
| --- | --- |

—

AustralianSuper е най-големият секторен и публичен пенсионен фонд в Австралия и извършва инвестиционни дейности в световен мащаб;

| — | CPP Investments е организация за управление на инвестиции, която инвестира прехвърлените ѝ от канадския пенсионен план средства, главно в публични и частни капиталови инструменти, недвижимо имущество, инфраструктура и инвестиции с фиксиран доход; |
| --- | --- |

—

CPP Investments е организация за управление на инвестиции, която инвестира прехвърлените ѝ от канадския пенсионен план средства, главно в публични и частни капиталови инструменти, недвижимо имущество, инфраструктура и инвестиции с фиксиран доход;

| — | Tawreed притежава различни инфраструктурни инвестиции и управлява глобален инвестиционен портфейл. ADIA, дружеството майка на Tawreed, е притежавано от Емирство Абу Даби държавно образувание, което управлява диверсифициран глобален инвестиционен портфейл; |
| --- | --- |

—

Tawreed притежава различни инфраструктурни инвестиции и управлява глобален инвестиционен портфейл. ADIA, дружеството майка на Tawreed, е притежавано от Емирство Абу Даби държавно образувание, което управлява диверсифициран глобален инвестиционен портфейл;

| — | WCX се занимава с развитие, поддръжка и експлоатация на платени пътища в Сидни, Нов Южен Уелс. |
| --- | --- |

—

WCX се занимава с развитие, поддръжка и експлоатация на платени пътища в Сидни, Нов Южен Уелс.

3.

В съответствие с Известието на Комисията относно опростена процедура за разглеждане на някои концентрации съгласно Регламент (ЕО) No 139/2004 на Съвета (2) следва да се отбележи, че това дело би могло да бъде разгледано по процедурата, посочена в Известието.

4.

Забележките трябва да бъдат получени от Комисията не по-късно от 10 дни след датата на настоящата публикация. Моля, винаги посочвайте следния референтен номер:

M.10675 – CDPQ / TRANSURBAN / AUSTRALIANSUPER / CPP INVESTMENTS / ADIA / WCX

Забележки могат да се изпращат до Комисията по електронна поща, по факс или по пощата. Моля, използвайте координатите за връзка по-долу:

Електронна поща: COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu

Факс +32 22964301

Пощенски адрес:

| European Commission |
| --- |
| Directorate-General for Competition |
| Merger Registry |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

European Commission

Directorate-General for Competition

Merger Registry

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  ОВ L 24, 29.1.2004 г., стр. 1 („Регламент за сливанията“).

1

(2)  ОВ C 366, 14.12.2013 г., стр. 5.

2

---

ДРУГИ АКТОВЕ

Европейска комисия

| 17.3.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 122/38 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 122/38

---

Публикуване на заявление за одобрение на изменение, което не е несъществено, в продуктова спецификация съгласно член 50, параграф 2, буква а) от Регламент (ЕС) No 1151/2012 на Европейския парламент и на Съвета относно схемите за качество на селскостопанските продукти и храни

(2022/C 122/13)

Настоящата публикация предоставя право на възражение срещу заявлението за изменение в съответствие с член 51 от Регламент (ЕС) No 1151/2012 на Европейския парламент и на Съвета (1) в срок от три месеца от датата на публикацията.

ЗАЯВЛЕНИЕ ЗА ОДОБРЕНИЕ НА ИЗМЕНЕНИЕ, КОЕТО НЕ Е НЕСЪЩЕСТВЕНО, В ПРОДУКТОВАТА СПЕЦИФИКАЦИЯ НА ЗАЩИТЕНИ НАИМЕНОВАНИЯ ЗА ПРОИЗХОД/ЗАЩИТЕНИ ГЕОГРАФСКИ УКАЗАНИЯ

Заявление за одобрение на изменение в съответствие с член 53, параграф 2, първа алинея от Регламент (ЕС) No 1151/2012

„PIMIENTO DE GERNIKA“ / „GERNIKAKO PIPERRA“

ЕС No: PGI-ES-0673-AM01 — 22 февруари 2016 г.

ЗНП ( ) ЗГУ (X)

1.   Група заявител и законен интерес

Име: Comité Profesional „Gernikako Piperra o Pimiento de Gernika“ [Професионален комитет за „Gernikako Piperra“ / „Pimiento de Gernika“]

Адрес: Torre Muntsaratz. Bo Muntsaratz, 17-A. 48220. Abadiño (Bizkaia).

Тел. +32 946030330; Факс +34 946063953

Състав: Производители/преработватели ( Х ) Други ( )

2.   Държава членка или Трета Държава

Испания

3.   Рубрика от продуктовата спецификация, която подлежи на изменение/изменения

| ☐ | Наименование на продукта |
| --- | --- |

☐

Наименование на продукта

| ☒ | Описание на продукта |
| --- | --- |

☒

Описание на продукта

| ☒ | Географски район |
| --- | --- |

☒

Географски район

| ☒ | Доказателство за произход |
| --- | --- |

☒

Доказателство за произход

| ☒ | Метод на производство |
| --- | --- |

☒

Метод на производство

| ☒ | Връзка |
| --- | --- |

☒

Връзка

| ☐ | Етикетиране |
| --- | --- |

☐

Етикетиране

| ☐ | Друго [да се посочи] |
| --- | --- |

☐

Друго [да се посочи]

4.   Вид на изменението/измененията

| ☒ | Изменение на продуктовата спецификация на регистрирано ЗНП или ЗГУ, което не следва да се квалифицира като несъществено в съответствие с член 53, параграф 2, трета алинея от Регламент (ЕС) No 1151/2012. |
| --- | --- |

☒

Изменение на продуктовата спецификация на регистрирано ЗНП или ЗГУ, което не следва да се квалифицира като несъществено в съответствие с член 53, параграф 2, трета алинея от Регламент (ЕС) No 1151/2012.

| ☐ | Изменение на продуктовата спецификация на регистрирано ЗНП или ЗГУ, за което не е публикуван единен (или равностоен на него) документ, което не следва да се квалифицира като несъществено в съответствие с член 53, параграф 2, трета алинея от Регламент (ЕС) No 1151/2012. |
| --- | --- |

☐

Изменение на продуктовата спецификация на регистрирано ЗНП или ЗГУ, за което не е публикуван единен (или равностоен на него) документ, което не следва да се квалифицира като несъществено в съответствие с член 53, параграф 2, трета алинея от Регламент (ЕС) No 1151/2012.

5.   Изменение/изменения

Изчерпателно описание и конкретни основания за всяко изменение:

Предложените изменения са мотивирани с необходимостта от привеждане на спецификацията на продукта в съответствие с текущите обстоятелства, както и от гарантиране на оцеляването на културата, като същевременно се поддържат качеството и характеристиките на крайния продукт, без да се отслабва връзката между продукта и околната среда.

ОПИСАНИЕ НА ПРОДУКТА

Предлага се в параграфа относно характеристиките на продукта в описанието на продукта (раздел Б) да се заличи толерансът от 2 cm за максималната разлика в дължината при всяка опаковка, имайки предвид обстоятелството, че с определените характеристики на дължината на „Pimiento de Gernika“ (между 6 и 9 cm) вече се гарантира необходимата еднородност в съответствие с Регламент за изпълнение (ЕС) No 543/2011 на Комисията. Освен това, тъй като става въпрос за неузрели пиперки, които е нормално да са с „малък“ диаметър и „малка“ дължина, тяхната търговска опаковка не е предмет на разпоредбата в пазарния стандарт за сладките пиперки, според който се изисква продълговатите сладки пиперки да са достатъчно еднакви на дължина.

В крайна сметка максималният толеранс от 2 cm за разликата в дължината при всяка опаковка не е характеристика на самата пиперка, а изискване за предлагането на пазара.

Това изменение засяга точка 3.2 от единния документ.

Следователно където се казва:

Дължина между 6 и 9 cm. Във всяка опаковка толерансът за максималната дължина е 2 cm.

Текстът следва да гласи:

Дължина между 6 и 9 cm.

ГЕОГРАФСКИ РАЙОН

Предлага се този раздел да се измени, като се премахне районът за опаковане, тъй като опаковането само по себе си не е етап от производството на продукта, а същевременно да се запазят всички останали изисквания към производството, които оказват реално въздействие върху качеството на продукта.

Това е определено в точка 3.5 от единния документ, от която се заличават следните изречения: „Специфични правила за рязане, настъргване, опаковане и др. на продукта, за който се отнася регистрираното наименование:“, „Районът за подготовка и опаковане е същият като района на производство“, „Задължителното условие за подготовка и опаковане в района на производство има за цел да защити репутацията на географското указание, като гарантира не само автентичността на продукта, но и запазването на неговото качество и характеристики.“.

ДОКАЗАТЕЛСТВО ЗА ПРОИЗХОД

Предлага се да се измени четвъртият параграф, имайки предвид, че един от факторите, гарантиращи произхода на продукта, са семената, както и че автентичността на семената е гарантирана, тъй като те могат да се добият само от производители, регистрирани съгласно конкретното ЗГУ. Това означава, че не става въпрос за генетични (по ДНК) или физикохимични изпитвания, а за проследимост на семената, с която се гарантират произходът и автентичността на продуктите, носещи защитеното географско указание.

Това изменение не засяга единния документ.

Следователно където се казва:

Системата за проверки и сертифициране е изключително важен фактор за гарантирането на произхода, качеството и проследимостта на продукта. Тя включва следните процеси:

На регистрираните производители се предоставят семена посредством асоциации на производителите. Регистрираните стопанства могат да отглеждат само сортовете, които са разрешени за този вид пиперки. За да се гарантират произходът и автентичността на продукта, той подлежи на генетични (по ДНК) и физикохимични изпитвания от страна на контролния орган.

Текстът следва да гласи:

Системата за проверки и сертифициране на семената е изключително важен фактор за гарантирането на произхода, качеството и проследимостта на продукта. Тя включва следните процеси:

На регистрираните производители се предоставят сертифицирани семена. Регистрираните стопанства могат да отглеждат само сортовете, които са разрешени за този вид пиперки. Контролният орган изисква удостоверение за закупуване, с което се доказват произходът и автентичността на сертифицираните семена.

В раздел Д, отнасящ се до метода на производство, първият параграф, който касае автентичността на сертифицираните семена, гласи следното:

Асоциациите на производителите избират собствените си семена от автентични селекционни линии и ги предоставят на стопанствата, регистрирани съгласно географското указание и намиращи се в рамките на защитената територия. За да се гарантират произходът и автентичността на продукта, това не само ще подлежи на надзор от асоциацията на производителите и на самоконтрол от регистрираните производители, но също така ще се определя и годишен план за проверки от контролния орган.

Текстът следва да гласи:

Стопанствата, регистрирани съгласно географското указание и намиращи се в рамките на защитената територия, гарантират произхода и автентичността на продукта чрез проследимостта на сертифицираните семена и самоконтрола от страна на регистрираните производители. Освен това контролният орган определя годишен план за проверки.

МЕТОД НА ПРОИЗВОДСТВО

Предложеното изменение в този раздел е мотивирано с необходимостта от привеждане на спецификацията на продукта в съответствие с текущите обстоятелства и с технологичния напредък. В тази връзка се предлага да се даде възможност за засяване на втора реколта, да се определи максималната гъстота на засаждане, да се промени честотата на прибиране на реколтата и да се позволи машинно опаковане и възможност за отглеждане на насажденията в субстрат.

Предлага се да се заменят третият, петият, тринадесетият и деветнадесетият параграф на настоящия раздел в спецификацията на продукта, както следва:

| 1. | Трети параграф от раздел Д от спецификацията на продукта
  Възможността за засяване на втора реколта е въведена заради обстоятелството, че производителите винаги работят с млади растения, което позволява поддържане на качеството на продукта през целия период на предлагане на пазара. Разпределянето на реколтата по този начин е в съответствие с традиционните производствени практики в този район.
  По отношение на плътността на засаждане, единствено определянето на горна граница би било полезно за гарантирането на качеството на продукта. По-ниската плътност не води до загуба на качество.
  Това изменение засяга точка 3.4 от единния документ.
  Поради това сегашната формулировка:
  Засаждането на открито се извършва между април и май, а засаждането в оранжерии или полиетиленови тунели се извършва по-рано — през февруари, март и април. В първия случай прибирането на реколтата от пиперки започва от юни, а във втория — от средата на април. По-голямата част от реколтата се прибира между април и ноември. Гъстотата е от 3 до 4 растения на квадратен метър.
  се заменя със следното:
  Засаждането на открито се извършва между април и май, а засаждането в оранжерии или полиетиленови тунели се извършва по-рано — през февруари, март и април; позволява се засяване на втора реколта от юни. В първия случай прибирането на реколтата от пиперки започва от юни, а във втория — от средата на април. По-голямата част от реколтата се прибира между април и ноември. Гъстотата е до 4 растения на квадратен метър. |
| --- | --- |

1.

Трети параграф от раздел Д от спецификацията на продукта

Възможността за засяване на втора реколта е въведена заради обстоятелството, че производителите винаги работят с млади растения, което позволява поддържане на качеството на продукта през целия период на предлагане на пазара. Разпределянето на реколтата по този начин е в съответствие с традиционните производствени практики в този район.

По отношение на плътността на засаждане, единствено определянето на горна граница би било полезно за гарантирането на качеството на продукта. По-ниската плътност не води до загуба на качество.

Поради това сегашната формулировка:

Засаждането на открито се извършва между април и май, а засаждането в оранжерии или полиетиленови тунели се извършва по-рано — през февруари, март и април. В първия случай прибирането на реколтата от пиперки започва от юни, а във втория — от средата на април. По-голямата част от реколтата се прибира между април и ноември. Гъстотата е от 3 до 4 растения на квадратен метър.

се заменя със следното:

Засаждането на открито се извършва между април и май, а засаждането в оранжерии или полиетиленови тунели се извършва по-рано — през февруари, март и април; позволява се засяване на втора реколта от юни. В първия случай прибирането на реколтата от пиперки започва от юни, а във втория — от средата на април. По-голямата част от реколтата се прибира между април и ноември. Гъстотата е до 4 растения на квадратен метър.

| 2. | Петият параграф се изменя по такъв начин, че да се включи възможността за отглеждане на насажденията в субстрат, тъй като не е необходимо винаги да се засаждат в почва.
  Това изменение засяга точка 5 от единния документ.
  Производствените площи, подходящи за отглеждане на „Pimiento de Gernika“, са много ограничени поради условията на терена, градското развитие и инфраструктурния натиск, както и поради типичното разположение на малките стопанства в Страната на баските. В резултат на това не се извършва редуване на културите достатъчно често, а понякога се редуват свързани видове (домати/пиперки), което води до развитие на патогенни микроорганизми в почвата, които са толкова агресивни, че могат да унищожат дадена култура. Тези значителни проблеми със здравето на растенията носят заплаха за оцеляването на „Pimiento de Gernika“ — култура, която е традиционен елемент от земеделието по атлантическото крайбрежие на Страната на баските.
  Основните болести по растенията, които засягат „Pimiento de Gernika“, са свързани с почвата, т.е. почвата (органичният материал, който се разлага в почвата) е основният им инокулум. Причинителите на тези свързани с почвата заболявания в атлантическите климатични зони на Баската автономна област са предимно вирусни (вируси от родовете Potyvirus или Tobamovirus) или гъбични. Гъбичките от родовете Fusarium spp. и Phytophthora spp. са потенциален източник на инфекции за „Pimiento de Gernika“. Според едно изследване на почвите, извършено през 2014 г., тези гъбички присъстват в 70 % от почвите, използвани за отглеждане на „Pimiento de Gernika“. Това се потвърждава от друго изследване от 2015 г. върху резистентността към Tobamovirus при лютия пипер („Resistencia al Tobamovirus en guindilla y pimiento“), проведено от Santiago Larregla.
  В изследването, проведено от Mireia Núñez-Zofío, Santiago Larregla и Carlos Garbisu през 2011 г.: „Прилагането на органични изменения, последвано от мулчиране на почвата с пластмасово фолио, намалява заболеваемостта от Phytophthora capsici при пиперните култури при умерен климат“, публикувано в списание Crop Protection (Растителна защита), бр. 30, стр. 1563-1572, е установено, че биологичната дезинфекция е единственото средство за инактивация на инокулума в почвата, в който се генерират гъбичните заболявания (яйцеспори на Phytophthora capsici). Като се имат предвид климатичните условия на Атлантическата зона на Страната на баските, тази методика е ефективна само когато се прилага през пролетта и лятото, което съвпада с вегетационния сезон на „Pimiento de Gernika“.
  С оглед опазване на околната среда и биологичното разнообразие, земеделските стопани, които отглеждат „Pimiento de Gernika“ — в съответствие със строгите правила за интегрирано производство, съгласно които се ограничава употребата на пестициди — са избрали да използват субстрати за тази култура, като алтернатива на почвата.
  Както показват представените по-долу изследвания, субстратът позволява на кореновата система на растенията да се захване и служи като инертна опора за растението, без да пречи на неговия прием на хранителни вещества. Субстратите, които са подходящи за отглеждането на „Pimiento de Gernika“, представляват инертни субстрати, въпреки че може да се използва малък процент органична материя за уплътняване. Нито един от тези два компонента не носи какъвто и да било вид основни хранителни вещества или микроелементи, които да могат да се усвояват от растението. Субстратът се характеризира най-вече с ниската си плътност, която позволява на въздуха и водата да преминават през неговата структура.
  Изследванията са следните:






  — | Arriaga, H., Nunez-Zofio, M., Larregla, S., Merino, P. 2011 г. Газообразни емисии от биологична дезинфекция на почвата чрез животински тор в оранжерия, където се отглеждат пиперки. Crop Protection, 30, стр. 412—419. |
| --- | --- | --- |

2.

Петият параграф се изменя по такъв начин, че да се включи възможността за отглеждане на насажденията в субстрат, тъй като не е необходимо винаги да се засаждат в почва.

Производствените площи, подходящи за отглеждане на „Pimiento de Gernika“, са много ограничени поради условията на терена, градското развитие и инфраструктурния натиск, както и поради типичното разположение на малките стопанства в Страната на баските. В резултат на това не се извършва редуване на културите достатъчно често, а понякога се редуват свързани видове (домати/пиперки), което води до развитие на патогенни микроорганизми в почвата, които са толкова агресивни, че могат да унищожат дадена култура. Тези значителни проблеми със здравето на растенията носят заплаха за оцеляването на „Pimiento de Gernika“ — култура, която е традиционен елемент от земеделието по атлантическото крайбрежие на Страната на баските.

Основните болести по растенията, които засягат „Pimiento de Gernika“, са свързани с почвата, т.е. почвата (органичният материал, който се разлага в почвата) е основният им инокулум. Причинителите на тези свързани с почвата заболявания в атлантическите климатични зони на Баската автономна област са предимно вирусни (вируси от родовете Potyvirus или Tobamovirus) или гъбични. Гъбичките от родовете Fusarium spp. и Phytophthora spp. са потенциален източник на инфекции за „Pimiento de Gernika“. Според едно изследване на почвите, извършено през 2014 г., тези гъбички присъстват в 70 % от почвите, използвани за отглеждане на „Pimiento de Gernika“. Това се потвърждава от друго изследване от 2015 г. върху резистентността към Tobamovirus при лютия пипер („Resistencia al Tobamovirus en guindilla y pimiento“), проведено от Santiago Larregla.

В изследването, проведено от Mireia Núñez-Zofío, Santiago Larregla и Carlos Garbisu през 2011 г.: „Прилагането на органични изменения, последвано от мулчиране на почвата с пластмасово фолио, намалява заболеваемостта от Phytophthora capsici при пиперните култури при умерен климат“, публикувано в списание Crop Protection (Растителна защита), бр. 30, стр. 1563-1572, е установено, че биологичната дезинфекция е единственото средство за инактивация на инокулума в почвата, в който се генерират гъбичните заболявания (яйцеспори на Phytophthora capsici). Като се имат предвид климатичните условия на Атлантическата зона на Страната на баските, тази методика е ефективна само когато се прилага през пролетта и лятото, което съвпада с вегетационния сезон на „Pimiento de Gernika“.

С оглед опазване на околната среда и биологичното разнообразие, земеделските стопани, които отглеждат „Pimiento de Gernika“ — в съответствие със строгите правила за интегрирано производство, съгласно които се ограничава употребата на пестициди — са избрали да използват субстрати за тази култура, като алтернатива на почвата.

Както показват представените по-долу изследвания, субстратът позволява на кореновата система на растенията да се захване и служи като инертна опора за растението, без да пречи на неговия прием на хранителни вещества. Субстратите, които са подходящи за отглеждането на „Pimiento de Gernika“, представляват инертни субстрати, въпреки че може да се използва малък процент органична материя за уплътняване. Нито един от тези два компонента не носи какъвто и да било вид основни хранителни вещества или микроелементи, които да могат да се усвояват от растението. Субстратът се характеризира най-вече с ниската си плътност, която позволява на въздуха и водата да преминават през неговата структура.

Изследванията са следните:

—

Arriaga, H., Nunez-Zofio, M., Larregla, S., Merino, P. 2011 г. Газообразни емисии от биологична дезинфекция на почвата чрез животински тор в оранжерия, където се отглеждат пиперки. Crop Protection, 30, стр. 412—419.

| — | Macia, H., Etxeandia A., Domingo M., Amenabar R. 1997 г. Въздействие на различни съотношения между азот и калий в хранителната среда на пиперките „Gernika“. Acta Horticulturae, 40, стр. 475—478. |
| --- | --- |

—

Macia, H., Etxeandia A., Domingo M., Amenabar R. 1997 г. Въздействие на различни съотношения между азот и калий в хранителната среда на пиперките „Gernika“. Acta Horticulturae, 40, стр. 475—478.

| — | Larregla, S. 2003 г. Etiología y epidemiología de la „Tristeza“ del pimiento en Bizkaia [Етиология и епидемиология на „тъгата“ на пиперката в Biskaia]. В процес на разглеждане. Докторска дисертация. Университет на Страната на баските. Leioa. |
| --- | --- |

—

Larregla, S. 2003 г. Etiología y epidemiología de la „Tristeza“ del pimiento en Bizkaia [Етиология и епидемиология на „тъгата“ на пиперката в Biskaia]. В процес на разглеждане. Докторска дисертация. Университет на Страната на баските. Leioa.

| — | Larregla, S., Guerrero, M.M., Mendarte S., Lacasa, A. 2015 г. Биологична дезинфекция с органични изменения при умора на почвата и контрол върху почвени патогени при защитени насаждения от пиперки. В: Organic Amendments and Soil Suppressiveness in Plant Disease Management [Органични изменения и потискане на почвата при управление на болестите по растенията], стр. 437—456. |
| --- | --- |

—

Larregla, S., Guerrero, M.M., Mendarte S., Lacasa, A. 2015 г. Биологична дезинфекция с органични изменения при умора на почвата и контрол върху почвени патогени при защитени насаждения от пиперки. В: Organic Amendments and Soil Suppressiveness in Plant Disease Management [Органични изменения и потискане на почвата при управление на болестите по растенията], стр. 437—456.

| — | Nuñez-Zofío, M., Garbisu, C., Larregla, S. 2010 г. Прилагане на органични изменения, последвано от мулчиране с пластмасово фолио за контрол на Phytophthora (кореново гниене) при пиперките в Северна Испания. Acta Horticulturae, 883, стр. 353—360. |
| --- | --- |

—

Nuñez-Zofío, M., Garbisu, C., Larregla, S. 2010 г. Прилагане на органични изменения, последвано от мулчиране с пластмасово фолио за контрол на Phytophthora (кореново гниене) при пиперките в Северна Испания. Acta Horticulturae, 883, стр. 353—360.

| — | Nuñez-Zofío, M., Larregla, S., Garbisu, C. 2012 г. Многократен контрол за биологична дезинфекция при заболяемост от Phytophthora (кореново и короново гниене) при пиперките и едновременно подобряване на качеството на почвата. Spanish Journal of Agricultural Research [Испанско списание за селскостопански изследвания], 10, стр. 794—805. |
| --- | --- |

—

Nuñez-Zofío, M., Larregla, S., Garbisu, C. 2012 г. Многократен контрол за биологична дезинфекция при заболяемост от Phytophthora (кореново и короново гниене) при пиперките и едновременно подобряване на качеството на почвата. Spanish Journal of Agricultural Research [Испанско списание за селскостопански изследвания], 10, стр. 794—805.

| — | http://www.euskobaratza.eus/wp-content/uploads/2015/12/ResistenciaTobamovirus_Jorn_Dic15.pdf |
| --- | --- |

—

http://www.euskobaratza.eus/wp-content/uploads/2015/12/ResistenciaTobamovirus_Jorn_Dic15.pdf

Цитираните изследвания показват, че няма разлики между продукцията, получена при отглеждане в почва или субстрат.

В тази връзка възможността за отглеждане на насажденията в субстрат е включена, тъй като субстратът позволява фиксиране на кореновата система на растенията и служи като инертна опора за растението, без да пречи на доставянето на хранителни вещества до растението. Това означава, че характеристиките на „Pimiento de Gernika“ не се засягат.

Сегашната формулировка:

Торенето се съобразява така, че да се поддържа равновесието и нивото на хранителните вещества в почвата и в растенията, като се вземат предвид добивът, хранителното състояние на растенията, нивото на плодородие на почвата и приносът от други източници (чрез вода, органична материя и др.).

се заменя със следното:

„Pimiento de Gernika“ може да се отглежда както в почва, така и в субстрат. Торенето се съобразява така, че да се поддържа равновесието и нивото на хранителните вещества в почвата и в субстрата.

Както почвата, така и субстратът, трябва по всяко време да отговарят на съответното законодателство относно интегрираното производство.

Субстратът, използван за отглеждането, се характеризира с ниска плътност (30—150 kg/м3), която позволява на въздуха и водата да преминават през неговата структура, благодарение на което служи като инертна опора за растението, но без да пречи на доставянето на хранителни вещества до растението.

| 3. | Параграф 13:
  „Всекидневно“ се заменя с „често“, тъй като първият израз може да се тълкува в смисъл, че прибирането на реколтата трябва да се извършва всеки ден. Прибирането на реколтата се извършва толкова често, колкото се изисква за развитието на културата; честотата варира в рамките на цялостния производствен цикъл.
  Освен това е възможно да се наблюдават значителни пикове на производството. Културата се бере ръчно, затова прибирането на реколтата може понякога да отнеме повече време заради недостиг на работна ръка, тъй като стопанствата най-често са семейни предприятия.
  Това изменение засяга точка 3.5 от единния документ.
  Поради това сегашната формулировка:
  Тъй като реколтата от продукта се прибира в оптималния момент от неговото развитие, тя се извършва всекидневно, като опаковането се прави в същия ден. Въпреки това по изключение и при пиково производство опаковането може да се извърши и на следващия ден.
  се заменя със следното:
  Тъй като реколтата от продукта се прибира на оптимален етап от неговото развитие, това става често и продуктът се опакова в същия ден. Въпреки това по изключение и при пиково производство опаковането може да се извърши и през следващите няколко дни. |
| --- | --- |

3.

Параграф 13:

„Всекидневно“ се заменя с „често“, тъй като първият израз може да се тълкува в смисъл, че прибирането на реколтата трябва да се извършва всеки ден. Прибирането на реколтата се извършва толкова често, колкото се изисква за развитието на културата; честотата варира в рамките на цялостния производствен цикъл.

Освен това е възможно да се наблюдават значителни пикове на производството. Културата се бере ръчно, затова прибирането на реколтата може понякога да отнеме повече време заради недостиг на работна ръка, тъй като стопанствата най-често са семейни предприятия.

Поради това сегашната формулировка:

Тъй като реколтата от продукта се прибира в оптималния момент от неговото развитие, тя се извършва всекидневно, като опаковането се прави в същия ден. Въпреки това по изключение и при пиково производство опаковането може да се извърши и на следващия ден.

се заменя със следното:

Тъй като реколтата от продукта се прибира на оптимален етап от неговото развитие, това става често и продуктът се опакова в същия ден. Въпреки това по изключение и при пиково производство опаковането може да се извърши и през следващите няколко дни.

| 4. | Параграфи 14 и 16:
  Задължителното условие опаковането да се извършва в рамките на района на производство следва да се премахне, тъй като опаковането не е етап от производството и по тази причина не засяга качеството на продукта и гарантирането на неговата автентичност. Останалите изисквания относно опаковането, които биха могли да повлияят на крайното качество на продукта, се запазват.
  Това изменение засяга точка 3.5 от единния документ.
  Параграфи четиринадесет и шестнадесет, представени по-долу, които се отнасят до изискването опаковането да се извършва в района на производство, се заличават.
  Параграф 14: „Задължителното условие за подготовка и опаковане на пиперките в самия район на производство има за цел да защити репутацията на географското указание, като гарантира не само автентичността на продукта, но и запазването на неговото качество и характеристики.“

  Параграф 16: „Освен това опаковането извън района на производство затруднява дейността по осъществяване на контрол, което би могло да окаже неблагоприятно въздействие върху качеството на продукта и гарантирането на неговата автентичност.“ |
| --- | --- |

4.

Параграфи 14 и 16:

Задължителното условие опаковането да се извършва в рамките на района на производство следва да се премахне, тъй като опаковането не е етап от производството и по тази причина не засяга качеството на продукта и гарантирането на неговата автентичност. Останалите изисквания относно опаковането, които биха могли да повлияят на крайното качество на продукта, се запазват.

Параграфи четиринадесет и шестнадесет, представени по-долу, които се отнасят до изискването опаковането да се извършва в района на производство, се заличават.

Параграф 14: „Задължителното условие за подготовка и опаковане на пиперките в самия район на производство има за цел да защити репутацията на географското указание, като гарантира не само автентичността на продукта, но и запазването на неговото качество и характеристики.“

Параграф 16: „Освен това опаковането извън района на производство затруднява дейността по осъществяване на контрол, което би могло да окаже неблагоприятно въздействие върху качеството на продукта и гарантирането на неговата автентичност.“

| 5. | Параграф 19:
  Опаковането трябва да се извършва ръчно, тъй като определени аспекти на качеството, например гарантирането, че ципата не е твърде дебела, могат да се установят само ръчно. Въпреки това се допуска машинно опаковане, тъй като технологичният напредък вече позволява внимателно боравене с продукта и същевременно ускоряване на процеса.
  Това изменение не засяга единния документ.
  Сегашната формулировка:
  Опаковането се извършва ръчно и винаги много внимателно, за да се запазят физическите характеристики на продукта.
  се заменя със следното:
  Брането се извършва ръчно, а както сортирането, така и опаковането винаги се извършват много внимателно, за да се запазят физическите характеристики на продукта. |
| --- | --- |

5.

Параграф 19:

Опаковането трябва да се извършва ръчно, тъй като определени аспекти на качеството, например гарантирането, че ципата не е твърде дебела, могат да се установят само ръчно. Въпреки това се допуска машинно опаковане, тъй като технологичният напредък вече позволява внимателно боравене с продукта и същевременно ускоряване на процеса.

Сегашната формулировка:

Опаковането се извършва ръчно и винаги много внимателно, за да се запазят физическите характеристики на продукта.

се заменя със следното:

Брането се извършва ръчно, а както сортирането, така и опаковането винаги се извършват много внимателно, за да се запазят физическите характеристики на продукта.

ВРЪЗКА С ОКОЛНИЯ РАЙОН

Този параграф трябваше да бъде адаптиран, за да се премахне позоваването на култивирането в почва и на закрито, което не засяга връзката, тъй като тя се основава на репутацията на продукта.

В точка 5 от единния документ, която се отнася до връзката с географския район, трябваше да бъдат въведени изменения, за да се премахнат думите „в почвата“ от първия ред на третия параграф от точка 5.1, от втората част на четвъртия параграф от точка 5.1, както и от десетия параграф от точка 5.3, по същите причини, като тези, посочени за изменението на раздел Е от спецификацията на продукта, а именно да се добави култивирането в субстрат в раздела „Метод на производство“, както и поради обстоятелството, че почвата и субстратът не са фактори, които са носители на връзката, тъй като за „Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“ тя се основава на репутацията на продукта.

Вторият елемент, обосноваващ връзката („традиционните практики“), се запазва, защото традиционните знания са независими от използването на субстрат.

„Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“ са много популярни сред потребителите в Страната на баските, тъй като те се отглеждат в региона от векове и семената им и техниките за тяхното отглеждане се предават от поколение на поколение, което ги прави част от историята на Bizkaia. Освен това системата за култивирането и съхранението на семената, предавана от поколение на поколение, е довела до естествена адаптация на „Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“ към заобикалящата среда, в резултат на което са получени сортове с уникални генетични характеристики (Iker и Derio). Въздействието на този продукт върху гастрономията на Страната на баските е толкова силно, че съществува гилдия, „Cofradía del Gernikako Piperra“, която допринася за разпространението на репутацията на този продукт от селската до градската среда.

ЕДИНЕН ДОКУМЕНТ

„PIMIENTO DE GERNIKA“ / „GERNIKAKO PIPERRA“

ЕС No: PGI-ES-0673-AM01 — 22 февруари 2016

ЗГУ (X) ЗНП ( )

1.   Наименование/наименования

„Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“

2.   Държава членка или Трета Държава

Испания

3.   Описание на селскостопанския продукт или храната

3.1.   Вид продукт

Клас 1.6 Плодове, зеленчуци и зърнени храни, пресни или преработени

3.2.   Описание на продукта, за който се отнася наименованието в точка 1

Пиперките със защитено географско указание „Gernikako Piperra“ / „Pimiento de Gernika“ са плодове на вида Capsicum annuum L., принадлежащи към местна разновидност на сорта „Gernika“. Те се предлагат на пазара за прясна консумация от човека като неузрели пиперки за пържене. Селектирани са различни линии от тази местна разновидност, като две от тях са вписани в Регистъра на търговските сортове под наименованията „Derio“ и „Iker“. Всяка друга линия в рамките на тази местна разновидност, която съответства на особеностите, определящи сорта „Pimiento de Gernika“, също може да бъде защитена от географското указание.

„Pimiento de Gernika“ представлява сладка пиперка с много ниско съдържание или пълно отсъствие на капсаицин, което означава, че при природните условия в Страната на баските пиперката обикновено не е люта. Тя има тънка месеста част (с дебелина от 2 до 3 mm*), а надлъжното ѝ сечение е със средно широка до тясна триъгълна форма, която отговаря на видовете C3 и C1 от класификацията на Pochard (1966 г.).

Основното приложение на тази пиперка е за прясна консумация след пържене в неузряло състояние. Това е най-утвърденият метод за консумация. Плодовете се прибират, докато са с изцяло зелен цвят и преди достигане на максималния им размер. Тяхната дължина без дръжката е между 6 и 9 cm, широчината — между 2 и 3 cm, а теглото* — между 10 и 12 грама. Цветът им варира от среднозелено до тъмнозелено. Формата им е тясна и продълговата. Те имат триъгълно надлъжно сечение и елипсовидно до триъгълно напречно сечение, с две или три слабо обособени изпъкналости. Имат заострен връх и цялостна, дълга и тънка дръжка. Частта, в която дръжката се съединява с плода, обикновено е плоска или изпъкнала. Ципата е фина и не е жилава, нито се забелязва при консумация. Текстурата е гладка, а видът — свеж. Във вътрешността им има недооформени семки с перлен цвят.

Сортът „Gernika“ е познат също като „pimiento choricero“ и „pimiento de Bizkaia“.

По-голямата част от продукцията се консумира прясна, преди достигане на максималния размер на плода.

| (* | Характеристики на пиперката в узряло състояние) |
| --- | --- |

(*

3.3.   Фуражи (само за продукти от животински произход) и суровини (само за преработени продукти)

3.4.   Специфични етапи на производството, които трябва да бъдат осъществени в определения географски район

Пиперките трябва да са произведени в географския район.

Засаждането се извършва на открито или на закрито. Производството се осъществява при спазване на най-подходящите технологии за отглеждане, за да се постигне оптимално развитие и плододаване. Не се разрешава използването на продукти или системи за отглеждане, които увреждат качеството на продукта.

Засаждането на открито се извършва между април и май, а засаждането в оранжерии или полиетиленови тунели се извършва по-рано — през февруари, март и април; позволява се засяване на втора реколта от юни. В първия случай прибирането на реколтата от пиперки започва от юни, а във втория — от средата на април. По-голямата част от реколтата се прибира между април и ноември. Гъстотата е до 4 растения на квадратен метър.

Третирането трябва е да е минимално и само доколкото е необходимо. Винаги, когато това е възможно, следва да се използват биологично третиране и техники за контрол на вредителите.

Прибирането на реколтата се извършва ръчно и на етапи, като се правят толкова минавания, колкото са необходими. Събирането става в оптималния момент от развитието на продукта и следва да се осъществява внимателно, за да не се повреди плодът и да се гарантират неговите физически характеристики.

3.5.   Специфични правила за рязане, настъргване, опаковане и др. на продукта, за който се отнася регистрираното наименование

Реколтата от продукта се прибира на оптимален етап от неговото развитие и по тази причина това се прави често, а продуктът се опакова в същия ден. По изключение и при пиково производство опаковането може да се извърши и през следващите няколко дни.

Това е пресен продукт с кратък срок на трайност. Не се препоръчва съхранение в хладилни камери, нито ненужно транспортиране и престой заради негативното им влияние върху качеството на продукта.

Поради специфичните си характеристики (пускане на пазара в прясно състояние, тънка ципа и месеста част на плода, неузрял продукт), пиперките са силно чувствителни към внезапни промени в температурата или влажността и остаряват бързо. Всяка обработка или допълнителен транспорт, извън абсолютно необходимото за подготовката на продукта за крайния потребител, биха могли да понижат качеството на продукта.

3.6.   Специфични правила за етикетиране на продукта, за който се отнася регистрираното наименование

Освен общо определените от законодателството данни, върху етикетите на пиперките, които използват защитеното географско указание „Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“, задължително се поставя наименованието „Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“, както и логото му.

4.   Кратко определение на географския район

Географският район включва провинциите Gipuzkoa и Bizkaia и следните райони на Alava: район Cantábrica Alavesa, който включва общините Ayala, Okondo, Llodio, Amurrio и Artziniega, и район Estribaciones del Gorbea, който включва общините Urkabustaiz, Zuya, Zigoitia, Legutiano и Aramaio.

5.   Връзка с географския район

5.1.   Специфични характеристики на географския район

Географският район, подходящ за производството на тези пиперки, е ограничен в рамките на атлантическото крайбрежие на Страната на баските, където климатът се определя като мезотермален, с умерени температури и обилни валежи. Няма нито един сух месец, а най-много валежи се регистрират през есента и зимата. Това е климатът на Атлантическия океан, като поради западно-източните морски течения в тази зона той е много по-мек (средната годишна температура е 13 °C, а температурно колебание е 11 °C) и по-влажен, отколкото би бил единствено под влияние на географската ширина.

Оптималната относителна атмосферна влажност е между 60 % и 75 %. По-ниската влажност на въздуха, придружена от периоди с по-високи температури и по-голяма слънчева дейност, може да доведе до физиологични проблеми, понижаващи търговското качество на плодовете. Пример за това е формирането на прекалено дебела ципа (което намалява тяхната стойност по отношение на основната им употреба като пиперки за пържене).

Ако към тези атмосферни условия се добавят липса на вода и силна евапотранспирация, могат да се появят други две физиологични изменения, водещи до понижаване на качеството на плодовете, каквито са загниването на върховете и/или появата на някои по-лютиви плодове поради увеличеното съдържание на капсаицин.

Климатът на Страната на баските напълно съответства на агроклиматичните нужди на пипера. Атлантическото крайбрежие на Страната на баските му осигурява необходимата умерена и не прекалено висока температура, както и сигурност, че няма да има слани.

Агроклиматичните условия на определения географски район придават на този вид пиперки специфични качествени характеристики, определящи тяхната слава и репутация, и предотвратяват или намаляват недостатъците, които понижават стойността им, като например лютивината, дебелата ципа или загниването на върховете.

5.2.   Специфични характеристики на продукта

„Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“ е местна разновидност, която е идеално адаптирана към агроклиматичните условия на атлантическото крайбрежие на Страната на баските.

Агроклиматичните условия на района на производство придават на тези пиперки техните специфични характеристики, като отсъствието на лютивина и деликатната месестата част, които са ги направили известни.

Този вид пиперка е взискателен към температурата. При температури под 15 °C развитието му се забавя, а под 10 °C спира напълно. Температури над 35 °C могат да предизвикат падане на цвета и на новообразуваните плодове. Вегетативното развитие и плододаването са оптимални при температура 25/18 °C през деня/нощта. При 1 °C измръзванията причиняват щети. За да се развие растението, температурата на почвата трябва да бъде над 12 °C, а за да се постигне добро развитие на отглежданата култура средната дневна околна температура трябва да достига 20 °C, с незначителни разлики между деня и нощта.

Друга характеристика на продукта е неговият размер, тъй като с ранното прибиране на реколтата от пиперки се гарантират деликатният характер на месестата им част, липсата на ципа и приятният им вкус.

Пиперките, познати с изключителния си вкус и високо качество, обикновено се консумират пържени като разядка, гарнитура или предястие. Това е една от най-типичните храни в баската кухня.

5.3.   Причинно-следствена връзка между географския район и качеството или характеристиките на продукта (за ЗНП) или между географския район и специфичното качество, репутацията или друга характеристика на продукта (за ЗГУ)

Връзката между определения географски район и пиперките „Gernika“ / „Gernikako Piperra“ се основава на тяхната репутация и на селскостопанските практики от древността, които почиват на изключителната популярност на пиперките сред потребителите в Страната на баските, както и на пазарната им стойност.

Пиперките „Gernika“ / „Gernikako Piperra“ са сред най-старите растения, познати в Страната на баските, като от векове техните семена и тайни се предават от поколение на поколение, което ги прави част от историята на Bizkaia.

Известни кулинарни критици в Страната на баските и в цяла Испания (Llona Larrauri, Busca Isusi, J.L. Iturrieta, J.J. Lapitz, José Castillo, Marquesa de Parebere и Ignacio Domenech) възхваляват този продукт в статиите си и го включват в някои от своите рецепти. Световноизвестни баски готвачи, като Arguiñano и Subijana, също използват продукта в рецептите си.

През 1998 г. е създадена „Cofradía del Gernikako Piperra“, чиято единствена цел е повишаване на осведомеността за „Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“. Тази асоциация организира различни промоционални мероприятия за „Pimiento de Gernika“, включително по-специално дегустации на традиционния пазар в Gernika. Славата на пиперките започва от този град, защото той е мястото, където са се отглеждали най-много. Известният пазар за плодове и зеленчуци, където пиперките са една от основните атракции, се провежда всеки понеделник.

„Последният понеделник на Gernika“ е най-важният земеделски панаир в Страната на баските. Той се организира в последния понеделник на октомври, а броят на посетителите надхвърля 100 000 души. За този панаир се споменава още през 1366 г. в Хартата на град Gernika.

Славата на продукта се потвърждава и от данните за неговата популярност, представени от фирмата за пазарни проучвания IKERFEL, която е извършила проучване на продукти с признато качество с помощта на количествената методика. В периода между 16 и 30 юли 2009 г. са проведени 900 интервюта с жители на Баската автономната област, отговарящи за снабдяването на своето домакинство. Според това проучване нивото на обща популярност (спонтанна + внушена) на „Pimiento de Gernika“ / „Gernikako Piperra“ възлиза на 83 % от населението на Баската автономна област.

Както вече беше споменато, освен репутацията и селскостопанските практики, климатът на определения географски район е изключително важен за осигуряване на качеството и специфичните особености на този продукт.

Климатът на географския район съчетава температурите и условията на влажност, необходими за отглеждането на този тип пиперки с цел правилно вегетативно и репродуктивно развитие.

Когато са правени опити за отглеждане на тези пиперки в други части на южна Испания с по-топъл климат и с периоди на по-високи температури и ниска влажност, търговското им качество е намалявало, тъй като повечето от тях са се оказвали засегнати от описаните по-горе физиологични проблеми (твърде дебела ципа, загниване на върховете и/или поява на по-лютиви плодове).

Местната разновидност е пряк резултат от задълбочените познания и експертния опит на земеделските стопани в района. Тя отразява взаимодействието със средата и е особено добре адаптирана към климатичните условия по тези места. В продължение на дълъг период от време хората са съумели успешно да запазят сорта „Pimiento de Gernika“, неговото отглеждане и специфична търговска употреба. Това е позволило да се запази оригиналността на този вид пиперки. Спецификата на „Pimiento de Gernika“ се дължи на оптималното адаптиране на сорта към района на производство.

Препратка към публикуваната продуктова спецификация

http://www.nasdap.ejgv.euskadi.eus/r50-4633/es/contenidos/informacion/dop_pimiento/es_agripes/dop_pimiento.html

---

(1)  ОВ L 343, 14.12.2012 г., стр. 1.

---