# Úradný vestník C 122/2022

| | ISSN 1977-1037 |
| --- | --- |
| Úradný vestník
  Európskej únie | C 122 |
| | |
| Slovenské vydanie | Informácie a oznámenia | Ročník 6517. marca 2022 |

ISSN 1977-1037

Úradný vestník

Európskej únie

C 122

Slovenské vydanie

Informácie a oznámenia

Ročník 6517. marca 2022

---

| Obsah | Strana |
| --- | --- |
| | I   Uznesenia, odporúčania a stanoviská |
| | ODPORÚČANIA |
| | Európsky výbor pre systémové riziká |
| 2022/C 122/01 | Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Nemecku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/10) | 1 |
| 2022/C 122/02 | Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Rakúsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/11) | 9 |
| 2022/C 122/03 | Varovanie Európskeho Výboru Pre Systémové Riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Bulharsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/12) | 15 |
| 2022/C 122/04 | Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Chorvátsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/13) | 18 |
| 2022/C 122/05 | Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Lichtenštajnsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/14) | 22 |
| 2022/C 122/06 | Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Maďarsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/15) | 25 |
| 2022/C 122/07 | Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie na Slovensku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/16) | 28 |

Obsah

Strana

I   Uznesenia, odporúčania a stanoviská

ODPORÚČANIA

Európsky výbor pre systémové riziká

2022/C 122/01

Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Nemecku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/10)

1

2022/C 122/02

Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Rakúsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/11)

9

2022/C 122/03

Varovanie Európskeho Výboru Pre Systémové Riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Bulharsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/12)

15

2022/C 122/04

Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Chorvátsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/13)

18

2022/C 122/05

Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Lichtenštajnsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/14)

22

2022/C 122/06

Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Maďarsku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/15)

25

2022/C 122/07

Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká z 2. decembra 2021 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie na Slovensku v strednodobom horizonte (ESRB/2021/16)

28

---

| | II   Oznámenia |
| --- | --- |
| | OZNÁMENIA INŠTITÚCIÍ, ORGÁNOV, ÚRADOV A AGENTÚR EURÓPSKEJ ÚNIE |
| | Európska komisia |
| 2022/C 122/08 | Nevznesenie námietky voči oznámenej koncentrácii (Vec M.10447 – NN / METLIFE GREECE / METLIFE POLAND) (
  1
  ) | 31 |
| 2022/C 122/09 | Nevznesenie námietky voči oznámenej koncentrácii (Vec M.10589 – ADT / FORD NEXT / SNTNL) (
  1
  ) | 32 |

II   Oznámenia

OZNÁMENIA INŠTITÚCIÍ, ORGÁNOV, ÚRADOV A AGENTÚR EURÓPSKEJ ÚNIE

Európska komisia

2022/C 122/08

Nevznesenie námietky voči oznámenej koncentrácii (Vec M.10447 – NN / METLIFE GREECE / METLIFE POLAND) (
  1
  )

1

31

2022/C 122/09

Nevznesenie námietky voči oznámenej koncentrácii (Vec M.10589 – ADT / FORD NEXT / SNTNL) (
  1
  )

1

32

---

| | III   Prípravné akty |
| --- | --- |
| | EURÓPSKA CENTRÁLNA BANKA |
| 2022/C 122/10 | Stanovisko Európskej centrálnej banky z 13. januára 2022 k návrhu na zmenu nariadenia (EÚ) 575/2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie v súvislosti s riešením krízových situácií (CON/2022/3) | 33 |

III   Prípravné akty

EURÓPSKA CENTRÁLNA BANKA

2022/C 122/10

Stanovisko Európskej centrálnej banky z 13. januára 2022 k návrhu na zmenu nariadenia (EÚ) 575/2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie v súvislosti s riešením krízových situácií (CON/2022/3)

33

---

| | IV   Informácie |
| --- | --- |
| | INFORMÁCIE INŠTITÚCIÍ, ORGÁNOV, ÚRADOV A AGENTÚR EURÓPSKEJ ÚNIE |
| | Európska komisia |
| 2022/C 122/11 | Výmenný kurz eura — 16. marca 2022 | 35 |

IV   Informácie

INFORMÁCIE INŠTITÚCIÍ, ORGÁNOV, ÚRADOV A AGENTÚR EURÓPSKEJ ÚNIE

Európska komisia

2022/C 122/11

Výmenný kurz eura — 16. marca 2022

35

---

| | V   Oznamy |
| --- | --- |
| | KONANIA TÝKAJÚCE SA VYKONÁVANIA POLITIKY HOSPODÁRSKEJ SÚŤAŽE |
| | Európska komisia |
| 2022/C 122/12 | Predbežné oznámenie o koncentrácii (Vec M.10675 – CDPQ / TRANSURBAN / AUSTRALIANSUPER / CPP INVESTMENTS / ADIA / WCX) – Vec, ktorá môže byť posúdená v rámci zjednodušeného postupu (
  1
  ) | 36 |
| | INÉ AKTY |
| | Európska komisia |
| 2022/C 122/13 | Uverejnenie žiadosti o schválenie podstatnej zmeny špecifikácie výrobku podľa článku 50 ods. 2 písm. a) nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1151/2012 o systémoch kvality pre poľnohospodárske výrobky a potraviny | 38 |

V   Oznamy

KONANIA TÝKAJÚCE SA VYKONÁVANIA POLITIKY HOSPODÁRSKEJ SÚŤAŽE

Európska komisia

2022/C 122/12

Predbežné oznámenie o koncentrácii (Vec M.10675 – CDPQ / TRANSURBAN / AUSTRALIANSUPER / CPP INVESTMENTS / ADIA / WCX) – Vec, ktorá môže byť posúdená v rámci zjednodušeného postupu (
  1
  )

1

36

INÉ AKTY

Európska komisia

2022/C 122/13

Uverejnenie žiadosti o schválenie podstatnej zmeny špecifikácie výrobku podľa článku 50 ods. 2 písm. a) nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1151/2012 o systémoch kvality pre poľnohospodárske výrobky a potraviny

38

---

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Text s významom pre EHP |

---

(1)   Text s významom pre EHP

1

| SK | |
| --- | --- |

SK

---

I Uznesenia, odporúčania a stanoviská

ODPORÚČANIA

Európsky výbor pre systémové riziká

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/1 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/1

---

ODPORÚČANIE EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ

z 2. decembra 2021

o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Nemecku v strednodobom horizonte

(ESRB/2021/10)

(2022/C 122/01)

GENERÁLNA RADA EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,

so zreteľom na nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24. novembra 2010 o makroprudenciálnom dohľade Európskej únie nad finančným systémom a o zriadení Európskeho výboru pre systémové riziká (1), a najmä na jeho článok 3 ods. 2 písm. b) a d) a články 16 až 18,

so zreteľom na rozhodnutie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2011/1 z 20. januára 2011, ktorým sa prijíma rokovací poriadok Európskeho výboru pre systémové riziká (2), a najmä na jeho článok 18,

keďže:

| (1) | Sektor nehnuteľností zohráva v hospodárstve dôležitú úlohu a jeho vývoj môže podstatne ovplyvniť finančný systém. Predchádzajúce finančné krízy ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Nepriaznivý vývoj na trhu s nehnuteľnosťami v niektorých členských štátoch viedol v minulosti k rozsiahlym úverovým stratám alebo mal negatívny vplyv na reálnu ekonomiku. Takéto účinky odrážajú úzke prepojenie medzi sektorom nehnuteľností, poskytovateľmi financovania a inými hospodárskymi sektormi. Okrem toho spätná väzba medzi finančným systémom a reálnou ekonomikou môže posilniť negatívny vývoj. |
| --- | --- |

(1)

Sektor nehnuteľností zohráva v hospodárstve dôležitú úlohu a jeho vývoj môže podstatne ovplyvniť finančný systém. Predchádzajúce finančné krízy ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Nepriaznivý vývoj na trhu s nehnuteľnosťami v niektorých členských štátoch viedol v minulosti k rozsiahlym úverovým stratám alebo mal negatívny vplyv na reálnu ekonomiku. Takéto účinky odrážajú úzke prepojenie medzi sektorom nehnuteľností, poskytovateľmi financovania a inými hospodárskymi sektormi. Okrem toho spätná väzba medzi finančným systémom a reálnou ekonomikou môže posilniť negatívny vývoj.

| (2) | Tieto prepojenia sú dôležité, pretože znamenajú, že riziká, ktoré vzniknú v sektore nehnuteľností, môžu mať systémový vplyv. Zraniteľné miesta finančného systému majú tendenciu sa akumulovať počas fázy rastu v rámci cyklu nehnuteľností. Pociťované nižšie riziká a jednoduchší prístup k financovaniu môžu prispieť k rýchlemu rozšíreniu úverov a investícií spolu so zvýšeným dopytom po nehnuteľnostiach, v dôsledku čoho sa zvyšuje tlak na rast cien nehnuteľností. Okrem toho môže mať spätná väzba medzi cenami nehnuteľností a úvermi potenciálne systémové dôsledky. Naopak, prísnejšie úverové podmienky, vyššie averzie k riziku a tlak na pokles cien nehnuteľností počas fázy poklesu môžu mať negatívny vplyv na odolnosť dlžníkov a veriteľov, čím dôjde k oslabeniu hospodárskych podmienok. |
| --- | --- |

(2)

Tieto prepojenia sú dôležité, pretože znamenajú, že riziká, ktoré vzniknú v sektore nehnuteľností, môžu mať systémový vplyv. Zraniteľné miesta finančného systému majú tendenciu sa akumulovať počas fázy rastu v rámci cyklu nehnuteľností. Pociťované nižšie riziká a jednoduchší prístup k financovaniu môžu prispieť k rýchlemu rozšíreniu úverov a investícií spolu so zvýšeným dopytom po nehnuteľnostiach, v dôsledku čoho sa zvyšuje tlak na rast cien nehnuteľností. Okrem toho môže mať spätná väzba medzi cenami nehnuteľností a úvermi potenciálne systémové dôsledky. Naopak, prísnejšie úverové podmienky, vyššie averzie k riziku a tlak na pokles cien nehnuteľností počas fázy poklesu môžu mať negatívny vplyv na odolnosť dlžníkov a veriteľov, čím dôjde k oslabeniu hospodárskych podmienok.

| (3) | Zraniteľné miesta sektora nehnuteľností na bývanie môžu byť zdrojom systémového rizika a môžu mať priame aj nepriame účinky na finančnú stabilitu. Priamymi účinkami sú úverové straty z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky by mohli súvisieť s úpravami v spotrebe domácností alebo so zníženým využívaním pákového efektu veriteľmi, čo by malo ďalšie dôsledky pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(3)

Zraniteľné miesta sektora nehnuteľností na bývanie môžu byť zdrojom systémového rizika a môžu mať priame aj nepriame účinky na finančnú stabilitu. Priamymi účinkami sú úverové straty z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky by mohli súvisieť s úpravami v spotrebe domácností alebo so zníženým využívaním pákového efektu veriteľmi, čo by malo ďalšie dôsledky pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu.

| (4) | Ako sa uvádza v odôvodnení 4 odporúčania Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2013/1 (3), konečným cieľom makroprudenciálnej politiky je prispieť k ochrane stability finančného systému ako celku, okrem iného posilňovaním odolnosti finančného systému a obmedzovaním nárastu systémových rizík, a tým zabezpečiť, že finančný sektor bude v udržateľnej miere prispievať k hospodárskemu rastu. |
| --- | --- |

(4)

Ako sa uvádza v odôvodnení 4 odporúčania Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2013/1 (3), konečným cieľom makroprudenciálnej politiky je prispieť k ochrane stability finančného systému ako celku, okrem iného posilňovaním odolnosti finančného systému a obmedzovaním nárastu systémových rizík, a tým zabezpečiť, že finančný sektor bude v udržateľnej miere prispievať k hospodárskemu rastu.

| (5) | Na tento účel môžu makroprudenciálne orgány v závislosti od posúdenia rizík použiť jedno alebo viacero makroprudenciálnych opatrení založených na kapitáli stanovených v smernici Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ (4) a v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (5), alebo makroprudenciálne opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré sú založené výlučne na vnútroštátnom práve. Zatiaľ čo opatrenia založené na kapitáli sú v prvom rade zamerané na zvýšenie odolnosti finančného systému, opatrenia zamerané na dlžníkov môžu byť osobitne vhodné na zabránenie ďalšiemu nárastu systémových rizík v súvislosti s novými úvermi na bývanie. |
| --- | --- |

(5)

Na tento účel môžu makroprudenciálne orgány v závislosti od posúdenia rizík použiť jedno alebo viacero makroprudenciálnych opatrení založených na kapitáli stanovených v smernici Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ (4) a v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (5), alebo makroprudenciálne opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré sú založené výlučne na vnútroštátnom práve. Zatiaľ čo opatrenia založené na kapitáli sú v prvom rade zamerané na zvýšenie odolnosti finančného systému, opatrenia zamerané na dlžníkov môžu byť osobitne vhodné na zabránenie ďalšiemu nárastu systémových rizík v súvislosti s novými úvermi na bývanie.

| (6) | V roku 2019 Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) uskutočnil v celom Európskom hospodárskom priestore (EHP) systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie (6). Toto hodnotenie umožnilo ESRB identifikovať viaceré zraniteľné miesta vo viacerých krajinách v strednodobom horizonte ako zdroje systémového rizika pre finančnú stabilitu, čo viedlo k vydaniu varovaní piatim krajinám vrátane Nemecka (7). |
| --- | --- |

(6)

V roku 2019 Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) uskutočnil v celom Európskom hospodárskom priestore (EHP) systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie (6). Toto hodnotenie umožnilo ESRB identifikovať viaceré zraniteľné miesta vo viacerých krajinách v strednodobom horizonte ako zdroje systémového rizika pre finančnú stabilitu, čo viedlo k vydaniu varovaní piatim krajinám vrátane Nemecka (7).

| (7) | V roku 2019 sa hlavné zraniteľné miesta identifikované na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie v Nemecku týkali výrazného nadhodnotenia cien nehnuteľností v mestských oblastiach v spojení s rozšírenou a rýchlou dynamikou cien nehnuteľností a určitým náznakom uvoľnenia podmienok poskytovania úverov na bývanie, hoci v kontexte celkovej neistoty v dôsledku značného rozsahu chýbajúcich údajov. |
| --- | --- |

(7)

V roku 2019 sa hlavné zraniteľné miesta identifikované na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie v Nemecku týkali výrazného nadhodnotenia cien nehnuteľností v mestských oblastiach v spojení s rozšírenou a rýchlou dynamikou cien nehnuteľností a určitým náznakom uvoľnenia podmienok poskytovania úverov na bývanie, hoci v kontexte celkovej neistoty v dôsledku značného rozsahu chýbajúcich údajov.

| (8) | ESRB uskutočnil nedávno v celom EHP ďalšie systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. Z výsledkov tohto hodnotenia vyplýva, že po prijatí varovaní týkajúcich sa určitých krajín v septembri 2019 niektoré krajiny prijali ďalšie opatrenia na nápravu príslušných zraniteľných miest. Česká republika prijala právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov, Nemecko vytvorilo právny základ pre zber údajov o podmienkach poskytovania nových úverov na bývanie pre domácnosti, Francúzsko aktivovalo limity pre pomery dlhovej služby k výške príjmu (DSTI), Island sprísnil limity pre pomer výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV) a Nórsko sprísnilo mieru vankúša na krytie systémového rizika. Vzhľadom na rast zraniteľných miest sa však opatrenia prijaté niektorými krajinami nepovažovali na základe hodnotenia ESRB za dostatočné. |
| --- | --- |

(8)

ESRB uskutočnil nedávno v celom EHP ďalšie systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. Z výsledkov tohto hodnotenia vyplýva, že po prijatí varovaní týkajúcich sa určitých krajín v septembri 2019 niektoré krajiny prijali ďalšie opatrenia na nápravu príslušných zraniteľných miest. Česká republika prijala právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov, Nemecko vytvorilo právny základ pre zber údajov o podmienkach poskytovania nových úverov na bývanie pre domácnosti, Francúzsko aktivovalo limity pre pomery dlhovej služby k výške príjmu (DSTI), Island sprísnil limity pre pomer výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV) a Nórsko sprísnilo mieru vankúša na krytie systémového rizika. Vzhľadom na rast zraniteľných miest sa však opatrenia prijaté niektorými krajinami nepovažovali na základe hodnotenia ESRB za dostatočné.

| (9) | Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

(9)

Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie.

| (10) | Pokiaľ ide o Nemecko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že napriek vytvoreniu právneho rámca pre nástroje zamerané na dlžníkov v roku 2017, ktorý pozostáva z obmedzeného súboru opatrení (horná hranica pre limit LTV a požiadavka na amortizáciu), žiadne z nich nebolo aktivované s cieľom riešiť kumuláciu zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie v strednodobom horizonte. ESRB berie na vedomie skutočnosť, že podľa súčasného právneho rámca neboli splnené požiadavky na aktiváciu existujúcich opatrení zameraných na dlžníkov. |
| --- | --- |

(10)

Pokiaľ ide o Nemecko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že napriek vytvoreniu právneho rámca pre nástroje zamerané na dlžníkov v roku 2017, ktorý pozostáva z obmedzeného súboru opatrení (horná hranica pre limit LTV a požiadavka na amortizáciu), žiadne z nich nebolo aktivované s cieľom riešiť kumuláciu zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie v strednodobom horizonte. ESRB berie na vedomie skutočnosť, že podľa súčasného právneho rámca neboli splnené požiadavky na aktiváciu existujúcich opatrení zameraných na dlžníkov.

| (11) | Z hodnotenia ESRB takisto vyplýva, že nárast cien nehnuteľností sa rozšíril tak na mestské, ako aj vidiecke oblasti. V dôsledku toho existujúce odhady poukazujú na vysoké a rastúce nadhodnotenie cien nehnuteľností v Nemecku. Komplexnú analýzu zraniteľných miest v súčasnosti brzdí nedostatok podrobných údajov o podmienkach poskytovania úverov na bývanie, hoci sa prijali opatrenia na zber údajov od roku 2023 z dôvodu nadobudnutia účinnosti vnútroštátneho právneho predpisu o zbere údajov týkajúcich sa úverov na bývanie v roku 2021. Dostupné informácie za posledné obdobie poskytujú nesúrodé dôkazy o vývoji podmienok poskytovania úverov na bývanie. Zatiaľ čo z výsledkov prieskumu týkajúceho sa bankových úverov v eurozóne vyplýva, že podmienky poskytovania úverov na kúpu nehnuteľnosti na bývanie sa v priebehu roka 2020 ešte viac sprísnili, alternatívny zdroj údajov zo súkromného sektora naznačuje (8), že podiel žiadostí o úvery s vysokým pomerom LTV sa v roku 2020 ešte viac zvýšil. Ďalší alternatívny zdroj údajov zo súkromného sektora, ktorý majú nemecké orgány k dispozícii a ktorý obsahuje skutočné transakcie a predstavuje časť súhrnného trhu, potvrdzuje, že pomery LTV sa za posledné desaťročie mierne zvýšili. Okrem toho v súlade s uvedeným prieskumom týkajúcim sa bankových úverov v eurozóne sa pomer LTV v dôsledku aktuálnej krízy znížil. Z relevantných údajov takisto vyplýva, že pomery DSTI a splatnosti v rokoch 2010-2015 poklesli a v rokoch 2016-2020 sa opäť zvýšili. Na druhej strane pomer výšky dlhu k výške príjmu (DTI) od roku 2009 stabilne rástol. |
| --- | --- |

(11)

Z hodnotenia ESRB takisto vyplýva, že nárast cien nehnuteľností sa rozšíril tak na mestské, ako aj vidiecke oblasti. V dôsledku toho existujúce odhady poukazujú na vysoké a rastúce nadhodnotenie cien nehnuteľností v Nemecku. Komplexnú analýzu zraniteľných miest v súčasnosti brzdí nedostatok podrobných údajov o podmienkach poskytovania úverov na bývanie, hoci sa prijali opatrenia na zber údajov od roku 2023 z dôvodu nadobudnutia účinnosti vnútroštátneho právneho predpisu o zbere údajov týkajúcich sa úverov na bývanie v roku 2021. Dostupné informácie za posledné obdobie poskytujú nesúrodé dôkazy o vývoji podmienok poskytovania úverov na bývanie. Zatiaľ čo z výsledkov prieskumu týkajúceho sa bankových úverov v eurozóne vyplýva, že podmienky poskytovania úverov na kúpu nehnuteľnosti na bývanie sa v priebehu roka 2020 ešte viac sprísnili, alternatívny zdroj údajov zo súkromného sektora naznačuje (8), že podiel žiadostí o úvery s vysokým pomerom LTV sa v roku 2020 ešte viac zvýšil. Ďalší alternatívny zdroj údajov zo súkromného sektora, ktorý majú nemecké orgány k dispozícii a ktorý obsahuje skutočné transakcie a predstavuje časť súhrnného trhu, potvrdzuje, že pomery LTV sa za posledné desaťročie mierne zvýšili. Okrem toho v súlade s uvedeným prieskumom týkajúcim sa bankových úverov v eurozóne sa pomer LTV v dôsledku aktuálnej krízy znížil. Z relevantných údajov takisto vyplýva, že pomery DSTI a splatnosti v rokoch 2010-2015 poklesli a v rokoch 2016-2020 sa opäť zvýšili. Na druhej strane pomer výšky dlhu k výške príjmu (DTI) od roku 2009 stabilne rástol.

| (12) | Okrem toho po uvoľnení miery proticyklického kapitálového vankúša v reakcii na krízu spôsobenú ochorením COVID-19 Nemecko ďalej nevyužívalo opatrenia založené na kapitáli na riešenie existujúcich zraniteľných miest vyplývajúcich zo sektora nehnuteľností na bývanie a na podporu finančnej stability. |
| --- | --- |

(12)

Okrem toho po uvoľnení miery proticyklického kapitálového vankúša v reakcii na krízu spôsobenú ochorením COVID-19 Nemecko ďalej nevyužívalo opatrenia založené na kapitáli na riešenie existujúcich zraniteľných miest vyplývajúcich zo sektora nehnuteľností na bývanie a na podporu finančnej stability.

| (13) | Vzhľadom na tento nedávny vývoj, najmä vzhľadom na dôkazy o nadhodnotení cien nehnuteľností, ESRB dospel k záveru, že opatrenia zamerané na dlžníkov by sa mali aktivovať s cieľom zamerať sa na zraniteľné miesta sektora nehnuteľností na bývanie v Nemecku v strednodobom horizonte. Nemecké orgány by preto mali urýchlene aktivovať právne záväzný alebo, ak to nemecké právo neumožňuje, právne nezáväzný limit pre pomer LTV, aby sa zabezpečili spoľahlivé štandardy poskytovania úverov na ochranu pred nadhodnotením cien nehnuteľností. Opatrenia založené na kapitáli, ako je napríklad aktivácia proticyklického kapitálového vankúša alebo vankúša na krytie sektorového systémového rizika, by dopĺňali opatrenie týkajúce sa pomeru LTV a zároveň by sa zvýšila odolnosť bankového sektora v Nemecku voči zraniteľným miestam súvisiacim s nehnuteľnosťami na bývanie, ktoré sa už mohli nahromadiť, vzhľadom na prevládajúce nadhodnotenie cien nehnuteľností a neistotu, pokiaľ ide o podmienky hypotekárnych úverov poskytnutých v posledných rokoch. Okrem toho vhodná kombinácia s právne záväznými alebo, ak to nemecké právo neumožňuje, právne nezáväznými nástrojmi súvisiacimi s príjmom, by mohla zvýšiť účinnosť limitu pre pomer LTV pri riešení prípadných zraniteľných miest týkajúcich sa financovania nehnuteľností na bývanie. Nemecký právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov by sa preto mal doplniť nástrojmi založenými na príjmoch a zodpovedajúcim spôsobom by sa mal upraviť tak, aby umožňoval včasnejšiu aktiváciu opatrení zameraných na dlžníkov, čím by sa zabránilo vytváraniu zraniteľných miest, |
| --- | --- |

(13)

Vzhľadom na tento nedávny vývoj, najmä vzhľadom na dôkazy o nadhodnotení cien nehnuteľností, ESRB dospel k záveru, že opatrenia zamerané na dlžníkov by sa mali aktivovať s cieľom zamerať sa na zraniteľné miesta sektora nehnuteľností na bývanie v Nemecku v strednodobom horizonte. Nemecké orgány by preto mali urýchlene aktivovať právne záväzný alebo, ak to nemecké právo neumožňuje, právne nezáväzný limit pre pomer LTV, aby sa zabezpečili spoľahlivé štandardy poskytovania úverov na ochranu pred nadhodnotením cien nehnuteľností. Opatrenia založené na kapitáli, ako je napríklad aktivácia proticyklického kapitálového vankúša alebo vankúša na krytie sektorového systémového rizika, by dopĺňali opatrenie týkajúce sa pomeru LTV a zároveň by sa zvýšila odolnosť bankového sektora v Nemecku voči zraniteľným miestam súvisiacim s nehnuteľnosťami na bývanie, ktoré sa už mohli nahromadiť, vzhľadom na prevládajúce nadhodnotenie cien nehnuteľností a neistotu, pokiaľ ide o podmienky hypotekárnych úverov poskytnutých v posledných rokoch. Okrem toho vhodná kombinácia s právne záväznými alebo, ak to nemecké právo neumožňuje, právne nezáväznými nástrojmi súvisiacimi s príjmom, by mohla zvýšiť účinnosť limitu pre pomer LTV pri riešení prípadných zraniteľných miest týkajúcich sa financovania nehnuteľností na bývanie. Nemecký právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov by sa preto mal doplniť nástrojmi založenými na príjmoch a zodpovedajúcim spôsobom by sa mal upraviť tak, aby umožňoval včasnejšiu aktiváciu opatrení zameraných na dlžníkov, čím by sa zabránilo vytváraniu zraniteľných miest,

PRIJALA TOTO ODPORÚČANIE:

ODDIEL 1

ODPORÚČANIA

Odporúčanie A – Limit pre pomer LTV

Odporúča sa, aby príslušné orgány stanovili právne záväzný limit, ktorý by sa uplatňoval na pomer LTV, s cieľom zmierniť zraniteľné miesta v sektore nehnuteľností na bývanie v Nemecku, ktoré predstavujú zdroj rizika pre finančnú stabilitu, pričom môžu mať závažné negatívne dôsledky pre reálnu ekonomiku. Ak to nemecké právo neumožňuje, odporúča sa, aby príslušné orgány aktivovali právne nezáväzný limit, ktorý by sa uplatňoval na pomer LTV, s cieľom splniť stanovené ciele.

Odporúčanie B – Aktivácia opatrení založených na kapitáli

Odporúča sa, aby príslušné orgány aktivovali vhodné opatrenia založené na kapitáli s cieľom zabezpečiť odolnosť úverových inštitúcií, ktorým bolo udelené povolenie v Nemecku, a doplniť limit, ktorý sa uplatňuje na pomer LTV, ako sa uvádza v odporúčaní A, a tak zmierniť zraniteľné miesta v sektore nehnuteľností na bývanie v Nemecku, ktoré predstavujú zdroj rizika pre finančnú stabilitu.

Odporúčanie C – Právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov, pokiaľ ide o sektor nehnuteľností na bývanie

Odporúča sa, aby príslušné orgány zabezpečili, aby platné právne predpisy upravujúce opatrenia zamerané na dlžníkov obsahovali aspoň tieto právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov:

| a) | limity, ktoré sa uplatňujú na pomer DTI a limity, ktoré sa uplatňujú na pomer DSTI; |
| --- | --- |

a)

limity, ktoré sa uplatňujú na pomer DTI a limity, ktoré sa uplatňujú na pomer DSTI;

| b) | limity, ktoré sa uplatňujú na pomer LTV; |
| --- | --- |

b)

limity, ktoré sa uplatňujú na pomer LTV;

| c) | limity, ktoré sa uplatňujú na splatnosť a |
| --- | --- |

c)

limity, ktoré sa uplatňujú na splatnosť a

| d) | požiadavky na amortizáciu. |
| --- | --- |

d)

požiadavky na amortizáciu.

Odporúčanie D – Monitorovanie zraniteľných miest a aktivácia opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom

| 1. | Odporúča sa, aby príslušné orgány dôkladne monitorovali zraniteľné miesta spojené so zadlženosťou domácností, nadhodnotením cien nehnuteľností a podmienkami poskytovania nových hypotekárnych úverov v strednodobom horizonte. |
| --- | --- |

1.

| 2. | V závislosti od výsledkov monitorovania vykonaného podľa odporúčania D bodu 1 a s cieľom zabrániť nadmernej akumulácii úverového rizika sa odporúča, aby príslušné orgány aktivovali právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov súvisiace s príjmom, ako sú limity pre pomer DTI alebo pre pomer DSTI. Ak to nemecké právo neumožňuje, odporúča sa, aby príslušné orgány aktivovali právne nezáväzné opatrenia zamerané na dlžníkov súvisiace s príjmom s cieľom splniť stanovené ciele. |
| --- | --- |

2.

ODDIEL 2

IMPLEMENTÁCIA

1.   Vymedzenie pojmov

| 1. | Na účely tohto odporúčania sa uplatňuje toto vymedzenie pojmov:






  a) | „príslušnými orgánmi“ sa rozumejú orgány poverené zmenou právneho rámca opatrení zameraných na dlžníkov, aktiváciou opatrení zameraných na dlžníkov, monitorovaním systémových rizík alebo aktiváciou opatrení založených na kapitáli v Nemecku; |
| --- | --- | --- |

1.

a)

„príslušnými orgánmi“ sa rozumejú orgány poverené zmenou právneho rámca opatrení zameraných na dlžníkov, aktiváciou opatrení zameraných na dlžníkov, monitorovaním systémových rizík alebo aktiváciou opatrení založených na kapitáli v Nemecku;

| b) | „pomerom výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti“ (pomerom LTV) sa rozumie objem všetkých úverov alebo úverových tranží v čase vzniku úveru, ktoré dlžník zabezpečil nehnuteľnosťou, v pomere k hodnote nehnuteľnosti v čase vzniku úveru; |
| --- | --- |

b)

„pomerom výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti“ (pomerom LTV) sa rozumie objem všetkých úverov alebo úverových tranží v čase vzniku úveru, ktoré dlžník zabezpečil nehnuteľnosťou, v pomere k hodnote nehnuteľnosti v čase vzniku úveru;

| c) | „opatreniami založenými na kapitáli“ sa rozumejú požiadavky na vlastné zdroje uložené úverovej inštitúcii s cieľom predchádzať systémovému riziku v zmysle článku 2 písm. c) nariadenia (EÚ) č. 1092/2010 alebo ho zmierňovať, a to aj podľa článkov 124, 164 alebo 458 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 alebo hlavy VII kapitoly 4 smernice (EÚ) 2013/36, ako je napríklad proticyklický kapitálový vankúš alebo vankúš na krytie sektorového systémového rizika; |
| --- | --- |

c)

„opatreniami založenými na kapitáli“ sa rozumejú požiadavky na vlastné zdroje uložené úverovej inštitúcii s cieľom predchádzať systémovému riziku v zmysle článku 2 písm. c) nariadenia (EÚ) č. 1092/2010 alebo ho zmierňovať, a to aj podľa článkov 124, 164 alebo 458 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 alebo hlavy VII kapitoly 4 smernice (EÚ) 2013/36, ako je napríklad proticyklický kapitálový vankúš alebo vankúš na krytie sektorového systémového rizika;

| d) | „úverovou inštitúciou“ sa rozumie úverová inštitúcia vymedzená v článku 4 ods. 1 bode 1 nariadenia (EÚ) č. 575/2013; |
| --- | --- |

d)

„úverovou inštitúciou“ sa rozumie úverová inštitúcia vymedzená v článku 4 ods. 1 bode 1 nariadenia (EÚ) č. 575/2013;

| e) | „opatreniami založenými na dlžníkoch“ sa rozumejú makroprudenciálne opatrenia, ktoré sú zamerané na dlžníkov, vrátane limitov pre pomer LTV, pomer DTI, pomer DSTI, splatnosť a požiadaviek na amortizáciu; |
| --- | --- |

e)

„opatreniami založenými na dlžníkoch“ sa rozumejú makroprudenciálne opatrenia, ktoré sú zamerané na dlžníkov, vrátane limitov pre pomer LTV, pomer DTI, pomer DSTI, splatnosť a požiadaviek na amortizáciu;

| f) | „pomerom výšky dlhu k výške príjmu“ (pomerom DTI) sa rozumie celkový dlh dlžníka v čase vzniku úveru v pomere k celkovému ročnému disponibilnému príjmu dlžníka v čase vzniku úveru; |
| --- | --- |

f)

„pomerom výšky dlhu k výške príjmu“ (pomerom DTI) sa rozumie celkový dlh dlžníka v čase vzniku úveru v pomere k celkovému ročnému disponibilnému príjmu dlžníka v čase vzniku úveru;

| g) | „pomerom dlhovej služby k výške príjmu“ (pomerom DSTI) sa rozumie celková ročná dlhová služba v pomere k celkovému ročnému disponibilnému príjmu dlžníka v čase vzniku úveru; |
| --- | --- |

g)

„pomerom dlhovej služby k výške príjmu“ (pomerom DSTI) sa rozumie celková ročná dlhová služba v pomere k celkovému ročnému disponibilnému príjmu dlžníka v čase vzniku úveru;

| h) | „dlhovou službou“ sa rozumie spoločná splátka úrokov a istiny v rámci celkového dlhu dlžníka počas daného obdobia; |
| --- | --- |

h)

„dlhovou službou“ sa rozumie spoločná splátka úrokov a istiny v rámci celkového dlhu dlžníka počas daného obdobia;

| i) | „splatnosťou“ sa rozumie dĺžka trvania zmluvy o úvere na nehnuteľnosť na bývanie vyjadrená v rokoch v čase vzniku úveru; |
| --- | --- |

i)

„splatnosťou“ sa rozumie dĺžka trvania zmluvy o úvere na nehnuteľnosť na bývanie vyjadrená v rokoch v čase vzniku úveru;

| j) | „požiadavkami na amortizáciu“ sa rozumejú opatrenia súvisiace s harmonogramom splácania úveru. |
| --- | --- |

j)

„požiadavkami na amortizáciu“ sa rozumejú opatrenia súvisiace s harmonogramom splácania úveru.

2.   Kritériá implementácie

| 1. | Na implementáciu tohto odporúčania sa uplatňujú nasledujúce kritériá:






  a) | mala by sa venovať náležitá pozornosť princípu proporcionality, pričom sa zohľadňuje cieľ a obsah odporúčaní A, B, C a D; |
| --- | --- | --- |

1.

a)

mala by sa venovať náležitá pozornosť princípu proporcionality, pričom sa zohľadňuje cieľ a obsah odporúčaní A, B, C a D;

| b) | pri aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov alebo opatrení založených na kapitáli podľa odporúčania A, B a D by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Nemecka v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy; |
| --- | --- |

b)

pri aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov alebo opatrení založených na kapitáli podľa odporúčania A, B a D by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Nemecka v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy;

| c) | v prílohe sú vymedzené osobitné kritériá pre dodržiavanie tohto odporúčania. |
| --- | --- |

c)

v prílohe sú vymedzené osobitné kritériá pre dodržiavanie tohto odporúčania.

| 2. | Adresáti tohto odporúčania sa vyzývajú, aby Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB predkladali správy o krokoch prijatých v nadväznosti na toto odporúčanie, alebo aby primerane odôvodnili svoju nečinnosť. Tieto správy by mali prinajmenšom obsahovať:






  a) | informácie o podstate podniknutých krokov a ich časovom rámci; |
| --- | --- | --- |

2.

a)

informácie o podstate podniknutých krokov a ich časovom rámci;

| b) | hodnotenie zraniteľných miest týkajúcich sa zadlženosti domácností a podmienok poskytovania nových hypotekárnych úverov, vrátane rozdelenia nových hypotekárnych úverov podľa pomerov LTV, DTI a DSTI, splatností a profilu amortizácie, pričom príslušné pomery sa vypočítajú v súlade s prílohou IV k odporúčaniu Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 (9), ako aj hodnotenie fungovania prijatých opatrení so zreteľom na ciele tohto odporúčania; |
| --- | --- |

b)

hodnotenie zraniteľných miest týkajúcich sa zadlženosti domácností a podmienok poskytovania nových hypotekárnych úverov, vrátane rozdelenia nových hypotekárnych úverov podľa pomerov LTV, DTI a DSTI, splatností a profilu amortizácie, pričom príslušné pomery sa vypočítajú v súlade s prílohou IV k odporúčaniu Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 (9), ako aj hodnotenie fungovania prijatých opatrení so zreteľom na ciele tohto odporúčania;

| c) | podrobné odôvodnenie každej nečinnosti alebo odklonu od tohto odporúčania, vrátane každého omeškania. |
| --- | --- |

c)

podrobné odôvodnenie každej nečinnosti alebo odklonu od tohto odporúčania, vrátane každého omeškania.

3.   Lehoty na uskutočnenie nadväzujúcich krokov

V súlade s článkom 17 ods. 1 nariadenia (EÚ) č. 1092/2010 sú adresáti povinní oznámiť Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB činnosti vykonané v reakcii na toto odporúčanie alebo náležite odôvodniť prípadné nekonanie. Adresáti sa vyzývajú, aby takéto oznámenie uskutočnili v súlade s týmito lehotami:

| 1. | Odporúčanie A

  Adresáti odporúčania A sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o všetkých opatreniach prijatých v súvislosti so zavedením limitu, ktorý sa uplatňuje na pomer LTV, s cieľom zmierniť zraniteľné miesta v sektore nehnuteľností na bývanie v Nemecku, ktoré predstavujú zdroj rizika pre finančnú stabilitu. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa. |
| --- | --- |

1.

Odporúčanie A

Adresáti odporúčania A sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o všetkých opatreniach prijatých v súvislosti so zavedením limitu, ktorý sa uplatňuje na pomer LTV, s cieľom zmierniť zraniteľné miesta v sektore nehnuteľností na bývanie v Nemecku, ktoré predstavujú zdroj rizika pre finančnú stabilitu. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa.

| 2. | Odporúčanie B

  Adresáti odporúčania B sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o opatreniach prijatých v súvislosti s implementáciou opatrení založených na kapitáli. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa. |
| --- | --- |

2.

Odporúčanie B

Adresáti odporúčania B sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o opatreniach prijatých v súvislosti s implementáciou opatrení založených na kapitáli. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa.

| 3. | Odporúčanie C

  Adresáti odporúčania C sa vyzývajú, aby do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB záverečnú správu o implementácii odporúčania C vrátane vyhlásenia, v ktorom sa uvedie, ktorý orgán alebo orgány sú zodpovedné za rozhodnutie aktivovať a implementovať opatrenia zamerané na dlžníkov stanovené v uvedenom odporúčaní. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa. |
| --- | --- |

3.

Odporúčanie C

Adresáti odporúčania C sa vyzývajú, aby do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB záverečnú správu o implementácii odporúčania C vrátane vyhlásenia, v ktorom sa uvedie, ktorý orgán alebo orgány sú zodpovedné za rozhodnutie aktivovať a implementovať opatrenia zamerané na dlžníkov stanovené v uvedenom odporúčaní. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa.

| 4. | Odporúčanie D

  Adresáti odporúčania D sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o monitorovaní zraniteľných miest spojených so zadlženosťou domácností, nadhodnocovaním cien nehnuteľností a podmienkami poskytovania nových hypotekárnych úverov v strednodobom horizonte a o opatreniach prijatých na riešenie týchto zraniteľných miest. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa. |
| --- | --- |

4.

Odporúčanie D

Adresáti odporúčania D sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o monitorovaní zraniteľných miest spojených so zadlženosťou domácností, nadhodnocovaním cien nehnuteľností a podmienkami poskytovania nových hypotekárnych úverov v strednodobom horizonte a o opatreniach prijatých na riešenie týchto zraniteľných miest. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa.

4.   Monitorovanie a hodnotenie

| 1. | Sekretariát ESRB bude:






  a) | pomáhať adresátom tohto odporúčania tým, že zabezpečí koordináciu predkladania správ, poskytne príslušné formuláre a v prípade potreby uvedie podrobnosti o postupe a časovom rámci pre kroky, ktoré je potrebné uskutočniť v nadväznosti na odporúčania; |
| --- | --- | --- |

1.

a)

pomáhať adresátom tohto odporúčania tým, že zabezpečí koordináciu predkladania správ, poskytne príslušné formuláre a v prípade potreby uvedie podrobnosti o postupe a časovom rámci pre kroky, ktoré je potrebné uskutočniť v nadväznosti na odporúčania;

| b) | overovať, či adresáti podnikli kroky v nadväznosti na odporúčania, poskytovať pomoc na ich žiadosť, a podávať generálnej rade správy o podniknutých krokoch. |
| --- | --- |

b)

overovať, či adresáti podnikli kroky v nadväznosti na odporúčania, poskytovať pomoc na ich žiadosť, a podávať generálnej rade správy o podniknutých krokoch.

| 2. | Generálna rada hodnotí podniknuté kroky a odôvodnenia oznámené adresátmi tohto odporúčania a v relevantných prípadoch môže rozhodnúť o tom, že toto odporúčanie nebolo zohľadnené a jeho adresát neodôvodnil dostatočne svoju nečinnosť. |
| --- | --- |

2.

Vo Frankfurte nad Mohanom 2. decembra 2021

Vedúci sekretariátu ESRB

v mene Generálnej rady ESRB

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  Ú. v. EÚ L 331, 15.12.2010, s. 1.

1

(2)  Ú. v. EÚ C 58, 24.2.2011, s. 4.

2

(3)  Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2013/1 zo 4. apríla 2013 o predbežných cieľoch a nástrojoch makroprudenciálnej politiky (Ú. v. EÚ C 170, 15.6.2013, s. 1).

3

(4)  Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ z 26. júna 2013 o prístupe k činnosti úverových inštitúcií a prudenciálnom dohľade nad úverovými inštitúciami, o zmene smernice 2002/87/ES a o zrušení smerníc 2006/48/ES a 2006/49/ES (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 338).

4

(5)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).

5

(6)  Pozri „Vulnerabilities in the residential real estate sectors of EEA countries“, ESRB, september 2019, dostupné na webovom sídle ESRB www.esrb.europa.eu.

6

(7)  Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2019/11 z 27. júna 2019 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Nemecku v strednodobom horizonte (Ú. v. EÚ C 366, 30.10.2019, s. 45).

7

(8)  Informácie poskytnuté platformou na sprostredkovanie úverov, ktoré však nemusia byť plne reprezentatívne pre nemecký trh s hypotekárnymi úvermi.

8

(9)  Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 z 31. októbra 2016 o doplnení chýbajúcich údajov o nehnuteľnostiach (Ú. v. EÚ C 31, 31.1.2017, s. 1).

9

---

PRÍLOHA

ŠPECIFIKÁCIA UPLATNITEĽNÝCH KRITÉRIÍ SÚLADU S ODPORÚČANÍM

Odporúčanie A – Limit pre pomer LTV

Pre súlad s odporúčaním A sa uplatňujú tieto kritériá.

| 1. | Pri aktivácii limitu, ktorý sa uplatňuje na pomer výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV), by sa adresáti mali snažiť zabrániť významnému alebo rastúcemu podielu nových hypotekárnych úverov zabezpečených nehnuteľnosťami na bývanie, ktorý by mohol mať za následok úverové straty v prípade zlyhania týchto úverov v kombinácii so znížením cien nehnuteľností v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok, zvýšením nákladov na splácanie ich dlhu alebo nepriaznivým vývojom na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

1.

Pri aktivácii limitu, ktorý sa uplatňuje na pomer výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV), by sa adresáti mali snažiť zabrániť významnému alebo rastúcemu podielu nových hypotekárnych úverov zabezpečených nehnuteľnosťami na bývanie, ktorý by mohol mať za následok úverové straty v prípade zlyhania týchto úverov v kombinácii so znížením cien nehnuteľností v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok, zvýšením nákladov na splácanie ich dlhu alebo nepriaznivým vývojom na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie.

| 2. | Adresáti by mali použiť jedno alebo viacero opatrení zameraných na dlžníkov s cieľom zabezpečiť účinnosť zavedených opatrení a minimalizovať potenciál pre ich obchádzanie alebo neželané dôsledky, ktoré by mohli znížiť ich účinnosť a prípadne vytvoriť riziká v iných oblastiach, a to najmä zabezpečením toho, aby sa opatrenia uplatňovali na úvery poskytované všetkými typmi veriteľov fyzickým osobám ako dlžníkom a – v miere, ktorá sa považuje za potrebnú – všetkým ostatným typom dlžníkov. |
| --- | --- |

2.

Adresáti by mali použiť jedno alebo viacero opatrení zameraných na dlžníkov s cieľom zabezpečiť účinnosť zavedených opatrení a minimalizovať potenciál pre ich obchádzanie alebo neželané dôsledky, ktoré by mohli znížiť ich účinnosť a prípadne vytvoriť riziká v iných oblastiach, a to najmä zabezpečením toho, aby sa opatrenia uplatňovali na úvery poskytované všetkými typmi veriteľov fyzickým osobám ako dlžníkom a – v miere, ktorá sa považuje za potrebnú – všetkým ostatným typom dlžníkov.

| 3. | Pred aktiváciou limitu, ktorý sa uplatňuje na pomer LTV, by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Nemecka v hospodárskom a finančnom cykle s cieľom stanoviť primeranú kalibráciu a zavádzanie týchto opatrení. |
| --- | --- |

3.

Pred aktiváciou limitu, ktorý sa uplatňuje na pomer LTV, by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Nemecka v hospodárskom a finančnom cykle s cieľom stanoviť primeranú kalibráciu a zavádzanie týchto opatrení.

| 4. | Po aktivácii opatrenia, ktoré sa uplatňuje na pomer LTV, môže byť na účely riešenia zraniteľných miest identifikovaných v Nemecku potrebné jeho ďalšie sprísnenie alebo aktivácia dodatočných opatrení zameraných na dlžníkov. To bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení, od počiatočnej kalibrácie týchto aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest. |
| --- | --- |

4.

Po aktivácii opatrenia, ktoré sa uplatňuje na pomer LTV, môže byť na účely riešenia zraniteľných miest identifikovaných v Nemecku potrebné jeho ďalšie sprísnenie alebo aktivácia dodatočných opatrení zameraných na dlžníkov. To bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení, od počiatočnej kalibrácie týchto aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest.

| 5. | Pri aktivácii alebo kalibrácii limitu, ktorý sa uplatňuje na pomer LTV, by adresáti mali zohľadňovať všetky úvery, ktoré majú v konečnom dôsledku splácať domácnosti z ich príjmov, bez ohľadu na formu úverov. |
| --- | --- |

5.

Pri aktivácii alebo kalibrácii limitu, ktorý sa uplatňuje na pomer LTV, by adresáti mali zohľadňovať všetky úvery, ktoré majú v konečnom dôsledku splácať domácnosti z ich príjmov, bez ohľadu na formu úverov.

Odporúčanie B – Aktivácia opatrení založených na kapitáli

Pre súlad s odporúčaním B sa uplatňujú tieto kritériá.

| 1. | Pri aktivácii opatrení založených na kapitáli by sa mali adresáti snažiť o zabezpečenie odolnosti úverových inštitúcií, ktorým bolo udelené povolenie v Nemecku, vzhľadom na potenciálne naplnenie systémového rizika súvisiaceho s nehnuteľnosťami na bývanie, čo by mohlo viesť k priamym a nepriamym úverovým stratám vyplývajúcim z hypotekárnych úverov alebo vyplývajúcim z poklesu spotreby domácností s úvermi na bývanie. |
| --- | --- |

1.

Pri aktivácii opatrení založených na kapitáli by sa mali adresáti snažiť o zabezpečenie odolnosti úverových inštitúcií, ktorým bolo udelené povolenie v Nemecku, vzhľadom na potenciálne naplnenie systémového rizika súvisiaceho s nehnuteľnosťami na bývanie, čo by mohlo viesť k priamym a nepriamym úverovým stratám vyplývajúcim z hypotekárnych úverov alebo vyplývajúcim z poklesu spotreby domácností s úvermi na bývanie.

| 2. | Pred aktiváciou opatrení založených na kapitáli by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Nemecka v hospodárskom a finančnom cykle s cieľom určiť, či by takáto aktivácia bola primeraná. |
| --- | --- |

2.

Pred aktiváciou opatrení založených na kapitáli by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Nemecka v hospodárskom a finančnom cykle s cieľom určiť, či by takáto aktivácia bola primeraná.

| 3. | Po aktivácii opatrení založených na kapitáli môže byť na účely riešenia zraniteľných miest identifikovaných v Nemecku potrebné ich ďalšie sprísnenie alebo aktivácia dodatočných makroprudenciálnych opatrení; to bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení založených na kapitáli, od pôvodnej kalibrácie týchto aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest. |
| --- | --- |

3.

Po aktivácii opatrení založených na kapitáli môže byť na účely riešenia zraniteľných miest identifikovaných v Nemecku potrebné ich ďalšie sprísnenie alebo aktivácia dodatočných makroprudenciálnych opatrení; to bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení založených na kapitáli, od pôvodnej kalibrácie týchto aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest.

Odporúčanie C – Právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov, pokiaľ ide o sektor nehnuteľností na bývanie

Pre súlad s odporúčaním C sa uplatňujú tieto kritériá.

| 1. | Nemecký právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov by mal zabezpečiť, aby:






  a) | limity, ktoré sa uplatňujú na pomer výšky dlhu k výške príjmu (DTI) a na pomer dlhovej služby k výške príjmu (DSTI), ako aj limity splatnosti, sa uplatňovali na úvery poskytnuté všetkým typom dlžníkov a všetkými typmi veriteľov, aby sa zabránilo obchádzaniu limitov, pričom tieto limity by sa mali uplatňovať predovšetkým na fyzické osoby ako dlžníkov, ale aj na všetky ostatné typy dlžníkov, ak finančné štruktúry predpokladajú takéto rozšírenie s cieľom zabrániť obchádzaniu limitov; |
| --- | --- | --- |

1.

Nemecký právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov by mal zabezpečiť, aby:

a)

limity, ktoré sa uplatňujú na pomer výšky dlhu k výške príjmu (DTI) a na pomer dlhovej služby k výške príjmu (DSTI), ako aj limity splatnosti, sa uplatňovali na úvery poskytnuté všetkým typom dlžníkov a všetkými typmi veriteľov, aby sa zabránilo obchádzaniu limitov, pričom tieto limity by sa mali uplatňovať predovšetkým na fyzické osoby ako dlžníkov, ale aj na všetky ostatné typy dlžníkov, ak finančné štruktúry predpokladajú takéto rozšírenie s cieľom zabrániť obchádzaniu limitov;

| b) | nemecké vnútroštátne orgány poverené aktiváciou opatrení zameraných na dlžníkov boli schopné aktivovať právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov účinným a preventívnym spôsobom, a aby im bola poskytnutá nevyhnutná flexibilita na navrhovanie týchto opatrení na základe zistených zraniteľných miest. |
| --- | --- |

b)

nemecké vnútroštátne orgány poverené aktiváciou opatrení zameraných na dlžníkov boli schopné aktivovať právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov účinným a preventívnym spôsobom, a aby im bola poskytnutá nevyhnutná flexibilita na navrhovanie týchto opatrení na základe zistených zraniteľných miest.

| 2. | Zmeny nemeckých právnych predpisov upravujúcich opatrenia zamerané na dlžníkov by mali nadobudnúť účinnosť najneskôr 1. júna 2024. |
| --- | --- |

2.

Zmeny nemeckých právnych predpisov upravujúcich opatrenia zamerané na dlžníkov by mali nadobudnúť účinnosť najneskôr 1. júna 2024.

Odporúčanie D – Monitorovanie zraniteľných miest a aktivácia opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom

Pre súlad s odporúčaním D bodom 1 sa uplatňujú nasledujúce kritériá.

Pri monitorovaní zraniteľných miest súvisiacich so zadlženosťou domácností, nadhodnocovaním cien nehnuteľností a podmienkami poskytovania nových hypotekárnych úverov v strednodobom horizonte by adresáti mali monitorovať podiel dlžníkov, ktorí si berú nové hypotekárne úvery, v prípade ktorých existuje riziko, že nebudú schopní pravidelne splácať svoj dlh bez výrazného zníženia svojej spotreby v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok, zvýšenia nákladov na splácanie dlhu alebo nepriaznivého vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie.

Pre súlad s odporúčaním D bodom 2 sa uplatňujú nasledujúce kritériá.

| 1. | Pri aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom by sa adresáti mali snažiť zabrániť významnému alebo rastúcemu podielu dlžníkov, ktorí si berú nové hypotekárne úvery, v prípade ktorých existuje riziko, že nebudú schopní pravidelne splácať svoj dlh bez výrazného zníženia svojej spotreby v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok, zvýšenia nákladov na splácanie ich dlhu alebo nepriaznivého vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

1.

Pri aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom by sa adresáti mali snažiť zabrániť významnému alebo rastúcemu podielu dlžníkov, ktorí si berú nové hypotekárne úvery, v prípade ktorých existuje riziko, že nebudú schopní pravidelne splácať svoj dlh bez výrazného zníženia svojej spotreby v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok, zvýšenia nákladov na splácanie ich dlhu alebo nepriaznivého vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie.

| 2. | Adresáti by mali použiť jedno alebo viacero opatrení zameraných na dlžníkov s cieľom zabezpečiť účinnosť zavedených opatrení a minimalizovať potenciál pre ich obchádzanie alebo neželané dôsledky, ktoré by mohli znížiť ich účinnosť a prípadne vytvoriť riziká v iných oblastiach, a to najmä zabezpečením toho, aby sa opatrenia uplatňovali na úvery poskytované všetkými typmi veriteľov fyzickým osobám ako dlžníkom a – v miere, ktorá sa považuje za potrebnú – všetkým ostatným typom dlžníkov. |
| --- | --- |

2.

Adresáti by mali použiť jedno alebo viacero opatrení zameraných na dlžníkov s cieľom zabezpečiť účinnosť zavedených opatrení a minimalizovať potenciál pre ich obchádzanie alebo neželané dôsledky, ktoré by mohli znížiť ich účinnosť a prípadne vytvoriť riziká v iných oblastiach, a to najmä zabezpečením toho, aby sa opatrenia uplatňovali na úvery poskytované všetkými typmi veriteľov fyzickým osobám ako dlžníkom a – v miere, ktorá sa považuje za potrebnú – všetkým ostatným typom dlžníkov.

| 3. | Pred aktiváciou opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Nemecka v hospodárskom a finančnom cykle s cieľom stanoviť primeranú kalibráciu a zavádzanie týchto opatrení. |
| --- | --- |

3.

Pred aktiváciou opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Nemecka v hospodárskom a finančnom cykle s cieľom stanoviť primeranú kalibráciu a zavádzanie týchto opatrení.

| 4. | Po aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom môže byť na účely riešenia zraniteľných miest identifikovaných v Nemecku potrebné ich ďalšie sprísnenie alebo aktivácia dodatočných opatrení zameraných na dlžníkov; to bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení, od počiatočnej kalibrácie uvedených aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest. |
| --- | --- |

4.

Po aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom môže byť na účely riešenia zraniteľných miest identifikovaných v Nemecku potrebné ich ďalšie sprísnenie alebo aktivácia dodatočných opatrení zameraných na dlžníkov; to bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení, od počiatočnej kalibrácie uvedených aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest.

| 5. | Pri aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom by adresáti mali zohľadňovať všetky úvery, ktoré majú v konečnom dôsledku splácať domácnosti z ich príjmov, bez ohľadu na formu úverov. |
| --- | --- |

5.

Pri aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov súvisiacich s príjmom by adresáti mali zohľadňovať všetky úvery, ktoré majú v konečnom dôsledku splácať domácnosti z ich príjmov, bez ohľadu na formu úverov.

---

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/9 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/9

---

ODPORÚČANIE EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ

z 2. decembra 2021

o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Rakúsku v strednodobom horizonte

(ESRB/2021/11)

(2022/C 122/02)

GENERÁLNA RADA EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,

so zreteľom na nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24. novembra 2010 o makroprudenciálnom dohľade Európskej únie nad finančným systémom a o zriadení Európskeho výboru pre systémové riziká (1), a najmä na jeho článok 3 ods. 2 písm. b) a d) a články 16 až 18,

so zreteľom na rozhodnutie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2011/1 z 20. januára 2011, ktorým sa prijíma rokovací poriadok Európskeho výboru pre systémové riziká (2), a najmä na jeho článok 18,

keďže:

| (1) | Sektor nehnuteľností zohráva v hospodárstve dôležitú úlohu a jeho vývoj môže podstatne ovplyvniť finančný systém. Predchádzajúce finančné krízy ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Nepriaznivý vývoj na trhu s nehnuteľnosťami v niektorých členských štátoch viedol v minulosti k rozsiahlym úverovým stratám alebo mal negatívny vplyv na reálnu ekonomiku. Takéto účinky odrážajú úzke prepojenie medzi sektorom nehnuteľností, poskytovateľmi financovania a inými hospodárskymi sektormi. Okrem toho, silná spätná väzba medzi finančným systémom a reálnou ekonomikou posilňuje negatívny vývoj. |
| --- | --- |

(1)

Sektor nehnuteľností zohráva v hospodárstve dôležitú úlohu a jeho vývoj môže podstatne ovplyvniť finančný systém. Predchádzajúce finančné krízy ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Nepriaznivý vývoj na trhu s nehnuteľnosťami v niektorých členských štátoch viedol v minulosti k rozsiahlym úverovým stratám alebo mal negatívny vplyv na reálnu ekonomiku. Takéto účinky odrážajú úzke prepojenie medzi sektorom nehnuteľností, poskytovateľmi financovania a inými hospodárskymi sektormi. Okrem toho, silná spätná väzba medzi finančným systémom a reálnou ekonomikou posilňuje negatívny vývoj.

| (2) | Tieto prepojenia sú dôležité, pretože znamenajú, že riziká, ktoré vzniknú v sektore nehnuteľností, môžu mať systémový vplyv, ktorý je svojou povahou procyklický. Zraniteľné miesta finančného systému majú tendenciu sa akumulovať počas fázy rastu v rámci cyklu nehnuteľností. Pociťované nižšie riziká a jednoduchší prístup k financovaniu môžu prispieť k rýchlemu rozšíreniu úverov a investícií spolu so zvýšeným dopytom po nehnuteľnostiach, v dôsledku čoho sa zvyšuje tlak na rast cien nehnuteľností. Keďže z toho vyplývajúce vyššie hodnoty zábezpeky naďalej podporujú dopyt po úveroch a ich poskytovaní, môže mať táto dynamika vlastného posilňovania potenciálne systémové dôsledky. Naopak, prísnejšie úverové podmienky, vyššie averzie k riziku a tlak na pokles cien nehnuteľností počas fázy poklesu môžu mať negatívny vplyv na odolnosť dlžníkov a veriteľov, čím dôjde k oslabeniu hospodárskych podmienok. |
| --- | --- |

(2)

Tieto prepojenia sú dôležité, pretože znamenajú, že riziká, ktoré vzniknú v sektore nehnuteľností, môžu mať systémový vplyv, ktorý je svojou povahou procyklický. Zraniteľné miesta finančného systému majú tendenciu sa akumulovať počas fázy rastu v rámci cyklu nehnuteľností. Pociťované nižšie riziká a jednoduchší prístup k financovaniu môžu prispieť k rýchlemu rozšíreniu úverov a investícií spolu so zvýšeným dopytom po nehnuteľnostiach, v dôsledku čoho sa zvyšuje tlak na rast cien nehnuteľností. Keďže z toho vyplývajúce vyššie hodnoty zábezpeky naďalej podporujú dopyt po úveroch a ich poskytovaní, môže mať táto dynamika vlastného posilňovania potenciálne systémové dôsledky. Naopak, prísnejšie úverové podmienky, vyššie averzie k riziku a tlak na pokles cien nehnuteľností počas fázy poklesu môžu mať negatívny vplyv na odolnosť dlžníkov a veriteľov, čím dôjde k oslabeniu hospodárskych podmienok.

| (3) | Zraniteľné miesta sektora nehnuteľností na bývanie môžu byť zdrojom systémového rizika a môžu mať priame aj nepriame účinky na finančnú stabilitu. Priamymi účinkami sú úverové straty z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky by mohli súvisieť s úpravami v spotrebe domácností, čo by malo ďalšie dôsledky pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(3)

Zraniteľné miesta sektora nehnuteľností na bývanie môžu byť zdrojom systémového rizika a môžu mať priame aj nepriame účinky na finančnú stabilitu. Priamymi účinkami sú úverové straty z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky by mohli súvisieť s úpravami v spotrebe domácností, čo by malo ďalšie dôsledky pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu.

| (4) | Ako sa uvádza v odôvodnení 4 odporúčania Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2013/1 (3), konečným cieľom makroprudenciálnej politiky je prispieť k ochrane stability finančného systému ako celku, okrem iného posilňovaním odolnosti finančného systému a obmedzovaním nárastu systémových rizík, a tým zabezpečiť, že finančný sektor bude v udržateľnej miere prispievať k hospodárskemu rastu. |
| --- | --- |

(4)

Ako sa uvádza v odôvodnení 4 odporúčania Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2013/1 (3), konečným cieľom makroprudenciálnej politiky je prispieť k ochrane stability finančného systému ako celku, okrem iného posilňovaním odolnosti finančného systému a obmedzovaním nárastu systémových rizík, a tým zabezpečiť, že finančný sektor bude v udržateľnej miere prispievať k hospodárskemu rastu.

| (5) | Na tento účel môžu makroprudenciálne orgány v závislosti od posúdenia rizík použiť jedno alebo viacero makroprudenciálnych opatrení založených na kapitáli stanovených v smernici Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ (4) a v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (5), alebo makroprudenciálne opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré sú založené výlučne na vnútroštátnom práve. Zatiaľ čo opatrenia založené na kapitáli sú v prvom rade zamerané na zvýšenie odolnosti finančného systému, opatrenia zamerané na dlžníkov môžu byť osobitne vhodné na zabránenie ďalšiemu nárastu systémových rizík. |
| --- | --- |

(5)

Na tento účel môžu makroprudenciálne orgány v závislosti od posúdenia rizík použiť jedno alebo viacero makroprudenciálnych opatrení založených na kapitáli stanovených v smernici Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ (4) a v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (5), alebo makroprudenciálne opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré sú založené výlučne na vnútroštátnom práve. Zatiaľ čo opatrenia založené na kapitáli sú v prvom rade zamerané na zvýšenie odolnosti finančného systému, opatrenia zamerané na dlžníkov môžu byť osobitne vhodné na zabránenie ďalšiemu nárastu systémových rizík.

| (6) | V roku 2016 Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) uskutočnil v celej Únii hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie (6). Toto hodnotenie umožnilo ESRB identifikovať viaceré zraniteľné miesta vo viacerých krajinách v strednodobom horizonte ako zdroje systémového rizika pre finančnú stabilitu, čo viedlo k vydaniu varovaní ôsmim krajinám vrátane Rakúska (7). |
| --- | --- |

(6)

V roku 2016 Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) uskutočnil v celej Únii hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie (6). Toto hodnotenie umožnilo ESRB identifikovať viaceré zraniteľné miesta vo viacerých krajinách v strednodobom horizonte ako zdroje systémového rizika pre finančnú stabilitu, čo viedlo k vydaniu varovaní ôsmim krajinám vrátane Rakúska (7).

| (7) | V roku 2016 sa hlavné zraniteľné miesta identifikované na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie v Rakúsku týkali výrazného rastu cien nehnuteľností na bývanie a hypotekárnych úverov, ako aj rizika ďalšieho uvoľnenia podmienok poskytovania úverov. |
| --- | --- |

(7)

V roku 2016 sa hlavné zraniteľné miesta identifikované na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie v Rakúsku týkali výrazného rastu cien nehnuteľností na bývanie a hypotekárnych úverov, ako aj rizika ďalšieho uvoľnenia podmienok poskytovania úverov.

| (8) | Rakúske vnútroštátne orgány používajú od roku 2018 komunikačné nástroje na zabezpečenie obozretných podmienok poskytovania úverov, ktoré sú podporované posilnenými činnosťami makroprudenciálneho dohľadu. ESRB vo svojej správe o podniknutých krokoch v krajinách, ktoré v roku 2016 prijali varovania o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v strednodobom horizonte (8), uznal, že opatreniami, ktoré zaviedli rakúske vnútroštátne orgány, sa môžu účinne riešiť najčastejšie vznikajúce zraniteľné miesta. ESRB však takisto uviedol, že rakúskym vnútroštátnym orgánom bola zverená v roku 2017 právomoc zaviesť právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré by sa mohli uplatňovať, ak by sa zrýchlil vznik zraniteľných miest. |
| --- | --- |

(8)

Rakúske vnútroštátne orgány používajú od roku 2018 komunikačné nástroje na zabezpečenie obozretných podmienok poskytovania úverov, ktoré sú podporované posilnenými činnosťami makroprudenciálneho dohľadu. ESRB vo svojej správe o podniknutých krokoch v krajinách, ktoré v roku 2016 prijali varovania o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v strednodobom horizonte (8), uznal, že opatreniami, ktoré zaviedli rakúske vnútroštátne orgány, sa môžu účinne riešiť najčastejšie vznikajúce zraniteľné miesta. ESRB však takisto uviedol, že rakúskym vnútroštátnym orgánom bola zverená v roku 2017 právomoc zaviesť právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré by sa mohli uplatňovať, ak by sa zrýchlil vznik zraniteľných miest.

| (9) | ESRB uskutočnil nedávno v celom Európskom hospodárskom priestore systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. V tejto súvislosti ESRB identifikoval určité zraniteľné miesta v strednodobom horizonte ako zdroje systémového rizika pre finančnú stabilitu, ktoré neboli dostatočne vyriešené. |
| --- | --- |

(9)

ESRB uskutočnil nedávno v celom Európskom hospodárskom priestore systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. V tejto súvislosti ESRB identifikoval určité zraniteľné miesta v strednodobom horizonte ako zdroje systémového rizika pre finančnú stabilitu, ktoré neboli dostatočne vyriešené.

| (10) | Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

(10)

Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie.

| (11) | Pokiaľ ide o Rakúsko, z tohto nedávneho hodnotenia vyplynulo, že po období mierneho rastu sa rast reálnych cien nehnuteľností zrýchlil, pričom predbehol rast reálneho disponibilného príjmu. Okrem toho sa objem úverov poskytnutých domácnostiam neustále zvyšuje. Z hodnotenia ESRB takisto vyplýva, že od septembra 2019 sa rast reálnych cien nehnuteľností v prvom štvrťroku 2021 zrýchlil, pričom v rovnakom období predbehol rast reálneho disponibilného príjmu. V súlade s týmto vývojom sa podľa odhadov Oesterreichische Nationalbank v prvom štvrťroku 2021 naďalej zvyšovalo nadhodnotenie cien nehnuteľností. Reálny rast úverov poskytnutých domácnostiam na kúpu nehnuteľností na bývanie od roku 2019 neustále rastie. V oznámení rakúskeho orgánu pre stabilitu finančného trhu z júna 2021 (9) sa uvádza, že podmienky poskytovania hypotekárnych úverov z hľadiska pomeru výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV) a pomeru dlhovej služby k výške príjmu (DSTI) v poslednom čase oproti päťročnému priemeru naďalej rástli a že podiel úverov so zvýšenými hodnotami týchto pomerov bol značný. |
| --- | --- |

(11)

Pokiaľ ide o Rakúsko, z tohto nedávneho hodnotenia vyplynulo, že po období mierneho rastu sa rast reálnych cien nehnuteľností zrýchlil, pričom predbehol rast reálneho disponibilného príjmu. Okrem toho sa objem úverov poskytnutých domácnostiam neustále zvyšuje. Z hodnotenia ESRB takisto vyplýva, že od septembra 2019 sa rast reálnych cien nehnuteľností v prvom štvrťroku 2021 zrýchlil, pričom v rovnakom období predbehol rast reálneho disponibilného príjmu. V súlade s týmto vývojom sa podľa odhadov Oesterreichische Nationalbank v prvom štvrťroku 2021 naďalej zvyšovalo nadhodnotenie cien nehnuteľností. Reálny rast úverov poskytnutých domácnostiam na kúpu nehnuteľností na bývanie od roku 2019 neustále rastie. V oznámení rakúskeho orgánu pre stabilitu finančného trhu z júna 2021 (9) sa uvádza, že podmienky poskytovania hypotekárnych úverov z hľadiska pomeru výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV) a pomeru dlhovej služby k výške príjmu (DSTI) v poslednom čase oproti päťročnému priemeru naďalej rástli a že podiel úverov so zvýšenými hodnotami týchto pomerov bol značný.

| (12) | Súčasný súbor opatrení sa považuje len za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný na riešenie rastu zraniteľných miest. Rakúsko okrem toho nevyužíva opatrenia založené na kapitáli na riešenie existujúcich zraniteľných miest a na posilnenie finančnej stability. Zraniteľné miesta identifikované v sektore nehnuteľností na bývanie v Rakúsku sa navyše v plnom rozsahu neodrazili v rizikových váhach pre hypotekárne úvery, ktoré používajú úverové inštitúcie, ktoré na výpočet kapitálových požiadaviek uplatňujú prístup založený na internom ratingu (IRB). |
| --- | --- |

(12)

Súčasný súbor opatrení sa považuje len za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný na riešenie rastu zraniteľných miest. Rakúsko okrem toho nevyužíva opatrenia založené na kapitáli na riešenie existujúcich zraniteľných miest a na posilnenie finančnej stability. Zraniteľné miesta identifikované v sektore nehnuteľností na bývanie v Rakúsku sa navyše v plnom rozsahu neodrazili v rizikových váhach pre hypotekárne úvery, ktoré používajú úverové inštitúcie, ktoré na výpočet kapitálových požiadaviek uplatňujú prístup založený na internom ratingu (IRB).

| (13) | Vzhľadom na tento nedávny vývoj dospel ESRB k záveru, že aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov by sa zvýšila účinnosť opatrení, ktoré sú už zavedené, na riadne riešenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie v Rakúsku v strednodobom horizonte. Vždy, keď sa takéto záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov posúdia ako nedostatočne účinné na riešenie zraniteľných miest v strednodobom horizonte, mala by sa zvážiť implementácia opatrení založených na kapitáli, ako sú nástroje zamerané na zvýšenie rizikových váh IRB pre expozície súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie, vankúš na krytie sektorového systémového rizika alebo proticyklický kapitálový vankúš Tieto opatrenia by zvýšili odolnosť bankového sektora v Rakúsku voči rizikám, ktoré by sa mohli nahromadiť, ako je pretrvávajúce nadhodnotenie cien nehnuteľností a do určitej miery uvoľnené podmienky poskytovania hypotekárnych úverov v posledných rokoch, |
| --- | --- |

(13)

Vzhľadom na tento nedávny vývoj dospel ESRB k záveru, že aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov by sa zvýšila účinnosť opatrení, ktoré sú už zavedené, na riadne riešenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie v Rakúsku v strednodobom horizonte. Vždy, keď sa takéto záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov posúdia ako nedostatočne účinné na riešenie zraniteľných miest v strednodobom horizonte, mala by sa zvážiť implementácia opatrení založených na kapitáli, ako sú nástroje zamerané na zvýšenie rizikových váh IRB pre expozície súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie, vankúš na krytie sektorového systémového rizika alebo proticyklický kapitálový vankúš Tieto opatrenia by zvýšili odolnosť bankového sektora v Rakúsku voči rizikám, ktoré by sa mohli nahromadiť, ako je pretrvávajúce nadhodnotenie cien nehnuteľností a do určitej miery uvoľnené podmienky poskytovania hypotekárnych úverov v posledných rokoch,

PRIJALA TOTO ODPORÚČANIE:

ODDIEL 1

ODPORÚČANIA

Odporúčanie A – Aktivácia právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov

Odporúča sa, aby príslušné orgány aktivovali právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov s cieľom zmierniť zraniteľné miesta sektora nehnuteľností na bývanie v Rakúsku, ktoré predstavujú zdroj rizika pre finančnú stabilitu.

Odporúčanie B – Aktivácia alebo sprísnenie opatrení založených na kapitáli

Odporúča sa, aby príslušné orgány aktivovali alebo sprísnili opatrenia založené na kapitáli s cieľom zabezpečiť odolnosť úverových inštitúcií, ktorým bolo udelené povolenie v Rakúsku, a doplniť opatrenia zamerané na dlžníkov pri zmierňovaní zraniteľných miest sektora obytných nehnuteľností v Rakúsku, ktoré predstavujú zdroj rizika pre finančnú stabilitu, a to vždy, keď by sa takéto záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov posúdili ako nedostatočne účinné na riešenie zraniteľných miest v strednodobom horizonte.

ODDIEL 2

IMPLEMENTÁCIA

1.   Vymedzenie pojmov

| 1. | Na účely tohto odporúčania sa uplatňuje toto vymedzenie pojmov:






  a) | „príslušnými orgánmi“ sa rozumejú orgány poverené aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov alebo opatrení založených na kapitáli v Rakúsku; |
| --- | --- | --- |

1.

a)

„príslušnými orgánmi“ sa rozumejú orgány poverené aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov alebo opatrení založených na kapitáli v Rakúsku;

| b) | „opatreniami založenými na dlžníkoch“ sa rozumejú makroprudenciálne opatrenia, ktoré sú zamerané na dlžníkov, vrátane limitov pre pomer LTV, pomer výšky dlhu k výške príjmu (DTI), pomer DSTI, splatnosť a požiadaviek na amortizáciu; |
| --- | --- |

b)

„opatreniami založenými na dlžníkoch“ sa rozumejú makroprudenciálne opatrenia, ktoré sú zamerané na dlžníkov, vrátane limitov pre pomer LTV, pomer výšky dlhu k výške príjmu (DTI), pomer DSTI, splatnosť a požiadaviek na amortizáciu;

| c) | „pomerom výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti“ (pomerom LTV) sa rozumie objem všetkých úverov alebo úverových tranží v čase vzniku úveru, ktoré dlžník zabezpečil nehnuteľnosťou, v pomere k hodnote nehnuteľnosti v čase vzniku úveru; |
| --- | --- |

c)

„pomerom výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti“ (pomerom LTV) sa rozumie objem všetkých úverov alebo úverových tranží v čase vzniku úveru, ktoré dlžník zabezpečil nehnuteľnosťou, v pomere k hodnote nehnuteľnosti v čase vzniku úveru;

| d) | „pomerom výšky dlhu k výške príjmu“ (pomerom DTI) sa rozumie celkový dlh dlžníka v čase vzniku úveru v pomere k celkovému ročnému disponibilnému príjmu dlžníka v čase vzniku úveru; |
| --- | --- |

d)

„pomerom výšky dlhu k výške príjmu“ (pomerom DTI) sa rozumie celkový dlh dlžníka v čase vzniku úveru v pomere k celkovému ročnému disponibilnému príjmu dlžníka v čase vzniku úveru;

| e) | „pomerom dlhovej služby k výške príjmu“ (pomerom DSTI) sa rozumie celková ročná dlhová služba v pomere k celkovému ročnému disponibilnému príjmu dlžníka v čase vzniku úveru; |
| --- | --- |

e)

„pomerom dlhovej služby k výške príjmu“ (pomerom DSTI) sa rozumie celková ročná dlhová služba v pomere k celkovému ročnému disponibilnému príjmu dlžníka v čase vzniku úveru;

| f) | „dlhovou službou“ sa rozumie spoločná splátka úrokov a istiny v rámci celkového dlhu dlžníka počas daného obdobia; |
| --- | --- |

f)

„dlhovou službou“ sa rozumie spoločná splátka úrokov a istiny v rámci celkového dlhu dlžníka počas daného obdobia;

| g) | „splatnosťou“ sa rozumie dĺžka trvania zmluvy o úvere na nehnuteľnosť na bývanie vyjadrená v rokoch v čase vzniku úveru; |
| --- | --- |

g)

„splatnosťou“ sa rozumie dĺžka trvania zmluvy o úvere na nehnuteľnosť na bývanie vyjadrená v rokoch v čase vzniku úveru;

| h) | „požiadavkami na amortizáciu“ sa rozumejú opatrenia súvisiace s harmonogramom splácania úveru; |
| --- | --- |

h)

„požiadavkami na amortizáciu“ sa rozumejú opatrenia súvisiace s harmonogramom splácania úveru;

| i) | „opatreniami založenými na kapitáli“ sa rozumejú požiadavky na vlastné zdroje uložené úverovej inštitúcii s cieľom predchádzať systémovému riziku v zmysle článku 2 písm. c) nariadenia (EÚ) č. 1092/2010 alebo ho zmierňovať, a to aj podľa článkov 124, 164 alebo 458 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 alebo hlavy VII kapitoly 4 smernice (EÚ) 2013/36, ako je napríklad proticyklický kapitálový vankúš alebo vankúš na krytie sektorového systémového rizika; |
| --- | --- |

i)

„opatreniami založenými na kapitáli“ sa rozumejú požiadavky na vlastné zdroje uložené úverovej inštitúcii s cieľom predchádzať systémovému riziku v zmysle článku 2 písm. c) nariadenia (EÚ) č. 1092/2010 alebo ho zmierňovať, a to aj podľa článkov 124, 164 alebo 458 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 alebo hlavy VII kapitoly 4 smernice (EÚ) 2013/36, ako je napríklad proticyklický kapitálový vankúš alebo vankúš na krytie sektorového systémového rizika;

| j) | „úverovou inštitúciou“ sa rozumie úverová inštitúcia vymedzená v článku 4 ods. 1 bode 1 nariadenia (EÚ) č. 575/2013. |
| --- | --- |

j)

„úverovou inštitúciou“ sa rozumie úverová inštitúcia vymedzená v článku 4 ods. 1 bode 1 nariadenia (EÚ) č. 575/2013.

2.   Kritériá implementácie

| 1. | Na implementáciu tohto odporúčania sa uplatňujú nasledujúce kritériá:






  a) | mala by sa venovať náležitá pozornosť princípu proporcionality, pričom sa zohľadňuje cieľ a obsah odporúčaní A a B; |
| --- | --- | --- |

1.

a)

mala by sa venovať náležitá pozornosť princípu proporcionality, pričom sa zohľadňuje cieľ a obsah odporúčaní A a B;

| b) | pri aktivácii právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov alebo opatrení založených na kapitáli by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Rakúska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy; |
| --- | --- |

b)

pri aktivácii právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov alebo opatrení založených na kapitáli by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Rakúska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy;

| c) | v prílohe sú vymedzené osobitné kritériá pre dodržiavanie tohto odporúčania. |
| --- | --- |

c)

v prílohe sú vymedzené osobitné kritériá pre dodržiavanie tohto odporúčania.

| 2. | Adresáti tohto odporúčania sa vyzývajú, aby Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB predkladali správy o krokoch prijatých v nadväznosti na toto odporúčanie, alebo aby primerane odôvodnili svoju nečinnosť. Tieto správy by mali prinajmenšom obsahovať:






  a) | informácie o podstate podniknutých krokov a ich časovom rámci; |
| --- | --- | --- |

2.

a)

informácie o podstate podniknutých krokov a ich časovom rámci;

| b) | hodnotenie zraniteľných miest týkajúcich sa zadlženosti domácností a podmienok poskytovania nových hypotekárnych úverov, vrátane rozdelenia nových hypotekárnych úverov podľa pomerov LTV, DTI a DSTI, splatností a profilu amortizácie, pričom príslušné pomery sa vypočítajú v súlade s prílohou IV k odporúčaniu Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 (10), ako aj hodnotenie fungovania prijatých opatrení so zreteľom na ciele tohto odporúčania; |
| --- | --- |

b)

hodnotenie zraniteľných miest týkajúcich sa zadlženosti domácností a podmienok poskytovania nových hypotekárnych úverov, vrátane rozdelenia nových hypotekárnych úverov podľa pomerov LTV, DTI a DSTI, splatností a profilu amortizácie, pričom príslušné pomery sa vypočítajú v súlade s prílohou IV k odporúčaniu Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 (10), ako aj hodnotenie fungovania prijatých opatrení so zreteľom na ciele tohto odporúčania;

| c) | podrobné odôvodnenie každej nečinnosti alebo odklonu od tohto odporúčania, vrátane každého omeškania. |
| --- | --- |

c)

podrobné odôvodnenie každej nečinnosti alebo odklonu od tohto odporúčania, vrátane každého omeškania.

3.   Lehoty na uskutočnenie nadväzujúcich krokov

V súlade s článkom 17 ods. 1 nariadenia (EÚ) č. 1092/2010 sú adresáti povinní oznámiť Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB činnosti vykonané v reakcii na toto odporúčanie alebo náležite odôvodniť prípadné nekonanie. Od adresátov sa vyžaduje, aby takéto oznámenie uskutočnili v súlade s týmito lehotami:

| 1. | Odporúčanie A







  a) | Adresáti odporúčania A sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o opatreniach prijatých v súvislosti s aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie identifikovaných zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa. |
| --- | --- | --- |

1.

Odporúčanie A

a)

Adresáti odporúčania A sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o opatreniach prijatých v súvislosti s aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie identifikovaných zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa.

| 2. | Odporúčanie B

  Adresáti odporúčania B sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o opatreniach prijatých v súvislosti s vykonávaním opatrení založených na kapitáli. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie identifikovaných zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa. |
| --- | --- |

2.

Odporúčanie B

Adresáti odporúčania B sa vyzývajú, aby do 30. júna 2023 a do 30. júna 2025 predložili Európskemu parlamentu, Rade, Komisii a ESRB správu o opatreniach prijatých v súvislosti s vykonávaním opatrení založených na kapitáli. Ak existuje viac ako jeden orgán zodpovedný za prijatie opatrení na riešenie identifikovaných zraniteľných miest, mala by sa predložiť jedna spoločná správa.

4.   Monitorovanie a hodnotenie

| 1. | Sekretariát ESRB bude:






  a) | pomáhať adresátom tohto odporúčania tým, že zabezpečí koordináciu predkladania správ, poskytne príslušné formuláre a v prípade potreby uvedie podrobnosti o postupe a časovom rámci pre kroky, ktoré je potrebné uskutočniť v nadväznosti na odporúčania; |
| --- | --- | --- |

1.

a)

pomáhať adresátom tohto odporúčania tým, že zabezpečí koordináciu predkladania správ, poskytne príslušné formuláre a v prípade potreby uvedie podrobnosti o postupe a časovom rámci pre kroky, ktoré je potrebné uskutočniť v nadväznosti na odporúčania;

| b) | overovať, či adresáti podnikli kroky v nadväznosti na odporúčania, poskytovať pomoc na ich žiadosť, a podávať generálnej rade správy o podniknutých krokoch. |
| --- | --- |

b)

overovať, či adresáti podnikli kroky v nadväznosti na odporúčania, poskytovať pomoc na ich žiadosť, a podávať generálnej rade správy o podniknutých krokoch.

| 2. | Generálna rada hodnotí podniknuté kroky a odôvodnenia oznámené adresátmi tohto odporúčania a v relevantných prípadoch môže rozhodnúť o tom, že toto odporúčanie nebolo zohľadnené a jeho adresát neodôvodnil dostatočne svoju nečinnosť. |
| --- | --- |

2.

Vo Frankfurte nad Mohanom 2. decembra 2021

Vedúci sekretariátu ESRB

v mene Generálnej rady ESRB

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  Ú. v. EÚ L 331, 15.12.2010, s. 1.

1

(2)  Ú. v. EÚ C 58, 24.2.2011, s. 4.

2

(3)  Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2013/1 zo 4. apríla 2013 o predbežných cieľoch a nástrojoch makroprudenciálnej politiky (Ú. v. EÚ C 170, 15.6.2013, s. 1).

3

(4)  Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ z 26. júna 2013 o prístupe k činnosti úverových inštitúcií a prudenciálnom dohľade nad úverovými inštitúciami, o zmene smernice 2002/87/ES a o zrušení smerníc 2006/48/ES a 2006/49/ES (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 338).

4

(5)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).

5

(6)  Pozri „Vulnerabilities in the EU Residential Real Estate Sector“, ESRB, november 2016, dostupné na webovom sídle ESRB www.esrb.europa.eu.

6

(7)  Varovanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/05 z 22. septembra 2016 o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Rakúsku v strednodobom horizonte (Ú. v. EÚ C 31, 31.1.2017, s. 43).

7

(8)  Pozri dokument „Follow-up report on countries that received ESRB warnings in 2016 on medium-term vulnerabilities in the residential real estate sector“, ESRB, september 2019, dostupný na webovom sídle ESRB www.esrb.europa.eu.

8

(9)  Tlačová správa z 28. zasadnutia rakúskeho orgánu pre stabilitu finančného trhu dostupná na jeho webovom sídle na https://www.fmsg.at/en/publications/press-releases/2021/28th-meeting.html.

9

(10)  Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 z 31. októbra 2016 o doplnení chýbajúcich údajov o nehnuteľnostiach (Ú. v. EÚ C 31, 31.1.2017, s. 1).

10

---

PRÍLOHA

ŠPECIFIKÁCIA UPLATNITEĽNÝCH KRITÉRIÍ SÚLADU S ODPORÚČANÍM

Odporúčanie A – Aktivácia právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov

Pre súlad s odporúčaním A sa uplatňujú nasledujúce kritériá.

| 1. | Pri aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov by sa adresáti mali snažiť zabrániť významnému alebo rastúcemu podielu:






  a) | nových hypotekárnych úverov zabezpečených nehnuteľnosťami na bývanie, ktorý by mohol spôsobiť úverové straty v prípade ich nesplácania v kombinácii so znížením cien nehnuteľností; |
| --- | --- | --- |

1.

Pri aktivácii opatrení zameraných na dlžníkov by sa adresáti mali snažiť zabrániť významnému alebo rastúcemu podielu:

a)

nových hypotekárnych úverov zabezpečených nehnuteľnosťami na bývanie, ktorý by mohol spôsobiť úverové straty v prípade ich nesplácania v kombinácii so znížením cien nehnuteľností;

| b) | dlžníkov, ktorí si berú nové hypotekárne úvery, v prípade ktorých existuje významné riziko, že nebudú schopní pravidelne splácať svoj dlh bez výrazného zníženia svojej spotreby v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok, zvýšenia nákladov na splácanie ich dlhu alebo nepriaznivého vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

b)

dlžníkov, ktorí si berú nové hypotekárne úvery, v prípade ktorých existuje významné riziko, že nebudú schopní pravidelne splácať svoj dlh bez výrazného zníženia svojej spotreby v dôsledku nepriaznivých hospodárskych alebo finančných podmienok, zvýšenia nákladov na splácanie ich dlhu alebo nepriaznivého vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie.

| 2. | Adresáti by mali použiť jedno alebo viacero právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov s cieľom zabezpečiť účinnosť zavedených opatrení a minimalizovať potenciál pre ich obchádzanie alebo neželané dôsledky, ktoré by mohli znížiť ich účinnosť a prípadne vytvoriť riziká v iných oblastiach, a to najmä zabezpečením toho, aby sa právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov uplatňovali na úvery všetkým typom dlžníkov poskytované všetkými typmi veriteľov. |
| --- | --- |

2.

Adresáti by mali použiť jedno alebo viacero právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov s cieľom zabezpečiť účinnosť zavedených opatrení a minimalizovať potenciál pre ich obchádzanie alebo neželané dôsledky, ktoré by mohli znížiť ich účinnosť a prípadne vytvoriť riziká v iných oblastiach, a to najmä zabezpečením toho, aby sa právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov uplatňovali na úvery všetkým typom dlžníkov poskytované všetkými typmi veriteľov.

| 3. | Pred aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Rakúska v hospodárskom a finančnom cykle s cieľom stanoviť primeranú kalibráciu a zavádzanie týchto opatrení. |
| --- | --- |

3.

Pred aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Rakúska v hospodárskom a finančnom cykle s cieľom stanoviť primeranú kalibráciu a zavádzanie týchto opatrení.

| 4. | Pred aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov a s cieľom určiť vhodnú kalibráciu a postupné zavádzanie takýchto opatrení by adresáti mali zohľadniť výber a kalibráciu v súčasnosti platných opatrení zameraných na dlžníkov, čím sa zabezpečí vyššia účinnosť pri zmierňovaní zraniteľných miest identifikovaných v Rakúsku. |
| --- | --- |

4.

Pred aktiváciou právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov a s cieľom určiť vhodnú kalibráciu a postupné zavádzanie takýchto opatrení by adresáti mali zohľadniť výber a kalibráciu v súčasnosti platných opatrení zameraných na dlžníkov, čím sa zabezpečí vyššia účinnosť pri zmierňovaní zraniteľných miest identifikovaných v Rakúsku.

| 5. | Po aktivácii právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov môže byť na účely riešenia zraniteľných miest identifikovaných v Rakúsku potrebné ich ďalšie sprísnenie alebo aktivácia dodatočných makroprudenciálnych opatrení. To bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení zameraných na dlžníkov, od počiatočnej kalibrácie týchto aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest. |
| --- | --- |

5.

Po aktivácii právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov môže byť na účely riešenia zraniteľných miest identifikovaných v Rakúsku potrebné ich ďalšie sprísnenie alebo aktivácia dodatočných makroprudenciálnych opatrení. To bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení zameraných na dlžníkov, od počiatočnej kalibrácie týchto aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest.

| 6. | Pri aktivácii alebo kalibrácii právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov by mali adresáti zohľadňovať všetky úvery, ktoré majú domácnosti splácať z ich príjmov, bez ohľadu na formu úverov, t. j. úvery pre bytové podniky by sa mali považovať za dlh domácností. |
| --- | --- |

6.

Pri aktivácii alebo kalibrácii právne záväzných opatrení zameraných na dlžníkov by mali adresáti zohľadňovať všetky úvery, ktoré majú domácnosti splácať z ich príjmov, bez ohľadu na formu úverov, t. j. úvery pre bytové podniky by sa mali považovať za dlh domácností.

Odporúčanie B – Aktivácia alebo sprísnenie opatrení založených na kapitáli

Pre súlad s odporúčaním B sa uplatňujú nasledujúce kritériá.

| 1. | Pri aktivácii dodatočných alebo sprísnení existujúcich opatrení založených na kapitáli by sa mali adresáti snažiť o zabezpečenie odolnosti úverových inštitúcií, ktorým bolo udelené povolenie v Rakúsku, vzhľadom na potenciálne naplnenie systémového rizika súvisiaceho s nehnuteľnosťami na bývanie, čo by mohlo viesť k priamym a nepriamym úverovým stratám vyplývajúcim z hypotekárnych úverov alebo vyplývajúcim z poklesu spotreby domácností s úvermi na bývanie. |
| --- | --- |

1.

Pri aktivácii dodatočných alebo sprísnení existujúcich opatrení založených na kapitáli by sa mali adresáti snažiť o zabezpečenie odolnosti úverových inštitúcií, ktorým bolo udelené povolenie v Rakúsku, vzhľadom na potenciálne naplnenie systémového rizika súvisiaceho s nehnuteľnosťami na bývanie, čo by mohlo viesť k priamym a nepriamym úverovým stratám vyplývajúcim z hypotekárnych úverov alebo vyplývajúcim z poklesu spotreby domácností s úvermi na bývanie.

| 2. | Pred aktiváciou dodatočných alebo sprísnením existujúcich opatrení založených na kapitáli by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Rakúska v hospodárskom a finančnom cykle a posúdiť, či sú právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré boli aktivované v súlade s odporúčaním A, dostatočné na riešenie zraniteľných miest v strednodobom horizonte s cieľom určiť, či by bolo vhodné aktivovať alebo sprísniť opatrenia založené na kapitáli. |
| --- | --- |

2.

Pred aktiváciou dodatočných alebo sprísnením existujúcich opatrení založených na kapitáli by sa malo uskutočniť hodnotenie postavenia Rakúska v hospodárskom a finančnom cykle a posúdiť, či sú právne záväzné opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré boli aktivované v súlade s odporúčaním A, dostatočné na riešenie zraniteľných miest v strednodobom horizonte s cieľom určiť, či by bolo vhodné aktivovať alebo sprísniť opatrenia založené na kapitáli.

| 3. | Po aktivácii dodatočných opatrení založených na kapitáli alebo sprísnení existujúcich opatrení môže byť potrebné ešte viac sprísniť opatrenia alebo aktivovať dodatočné makroprudenciálne opatrenia na riešenie zraniteľných miest identifikovaných v Rakúsku. To bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení založených na kapitáli, od pôvodnej kalibrácie týchto aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest. |
| --- | --- |

3.

Po aktivácii dodatočných opatrení založených na kapitáli alebo sprísnení existujúcich opatrení môže byť potrebné ešte viac sprísniť opatrenia alebo aktivovať dodatočné makroprudenciálne opatrenia na riešenie zraniteľných miest identifikovaných v Rakúsku. To bude závisieť od výberu aktivovaných opatrení založených na kapitáli, od pôvodnej kalibrácie týchto aktivovaných opatrení a od výsledkov posúdenia zraniteľných miest.

---

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/15 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/15

---

VAROVANIE EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ

z 2. decembra 2021

o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Bulharsku v strednodobom horizonte

(ESRB/2021/12)

(2022/C 122/03)

GENERÁLNA RADA EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,

so zreteľom na nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24. novembra 2010 o makroprudenciálnom dohľade Európskej únie nad finančným systémom a o zriadení Európskeho výboru pre systémové riziká (1), a najmä na jeho článok 3 ods. 2 písm. c) a články 16 a 18,

so zreteľom na rozhodnutie Európskeho výboru pre systémové riziká z 20. januára 2011, ktorým sa prijíma rokovací poriadok Európskeho výboru pre systémové riziká (ESRB/2011/1) (2), a najmä na jeho článok 18,

keďže:

| (1) | Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Okrem toho, výstavba bytov je zvyčajne dôležitou súčasťou reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu. |
| --- | --- |

(1)

Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Okrem toho, výstavba bytov je zvyčajne dôležitou súčasťou reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu.

| (2) | Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(2)

Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu.

| (3) | Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika. |
| --- | --- |

(3)

Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika.

| (4) | Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém. |
| --- | --- |

(4)

Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém.

| (5) | Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

(5)

Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie.

| (6) | Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. |
| --- | --- |

(6)

Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie.

| (7) | Pokiaľ ide o Bulharsko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:






  a) | Reálne ceny nehnuteľností za posledné dva roky v Bulharsku rástli mierne a do polovice roka 2020 sa medziročne priemerne zvýšili o približne 3,5 %. Odvtedy sa rast reálnych cien nehnuteľností zrýchlil na približne 7 % v polovici roka 2021, v čom sa odrážajú tiež bázické efekty nižšieho rastu cien nehnuteľností v prvej polovici roka 2020. Podľa odhadov Българска народна банка (Bulharskej národnej banky) boli ceny nehnuteľností na konci roka 2020 mierne nadhodnotené. |
| --- | --- | --- |

(7)

Pokiaľ ide o Bulharsko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:

a)

Reálne ceny nehnuteľností za posledné dva roky v Bulharsku rástli mierne a do polovice roka 2020 sa medziročne priemerne zvýšili o približne 3,5 %. Odvtedy sa rast reálnych cien nehnuteľností zrýchlil na približne 7 % v polovici roka 2021, v čom sa odrážajú tiež bázické efekty nižšieho rastu cien nehnuteľností v prvej polovici roka 2020. Podľa odhadov Българска народна банка (Bulharskej národnej banky) boli ceny nehnuteľností na konci roka 2020 mierne nadhodnotené.

| b) | Ročný rast úverov domácnostiam na kúpu nehnuteľnosti sa v Bulharsku za posledné roky zároveň výrazne zrýchlil a v auguste 2021 dosiahol v reálnom vyjadrení 13 %. |
| --- | --- |

b)

Ročný rast úverov domácnostiam na kúpu nehnuteľnosti sa v Bulharsku za posledné roky zároveň výrazne zrýchlil a v auguste 2021 dosiahol v reálnom vyjadrení 13 %.

| c) | Podľa Európskeho orgánu pre bankovníctvo úroveň nesplácaných úverov v sektore nehnuteľností na bývanie v Bulharsku v druhom štvrťroku 2021 predstavovala 5,3 % (3). Vysoký podiel krytia týchto úverov (48,1 % v porovnaní s 25,7 % pre celú Úniu) je zároveň dôležitým zmierňujúcim faktorom. |
| --- | --- |

c)

Podľa Európskeho orgánu pre bankovníctvo úroveň nesplácaných úverov v sektore nehnuteľností na bývanie v Bulharsku v druhom štvrťroku 2021 predstavovala 5,3 % (3). Vysoký podiel krytia týchto úverov (48,1 % v porovnaní s 25,7 % pre celú Úniu) je zároveň dôležitým zmierňujúcim faktorom.

| d) | V tejto súvislosti bola zadlženosť domácností v Bulharsku pomerne nízka, no počas pandémie ochorenia COVID-19 sa mierne zvýšila. Podiel vlastníkov nehnuteľností na bývanie s hypotekárnym úverom je navyše veľmi nízky. V dôsledku toho je objem hypotekárnych úverov v Bulharsku na pomerne nízkej úrovni a celkovo (t. j. vrátane podnikových úverov zabezpečených zábezpekou vo forme nehnuteľného majetku určeného na podnikanie) v roku 2020 predstavoval 27 % HDP v porovnaní s 52 % v prípade celej Únie. Veľká väčšina úverov je však s pohyblivými úrokovými sadzbami, a preto sú domácnosti zraniteľné v prípade výrazných zmien úrokových sadzieb. |
| --- | --- |

d)

V tejto súvislosti bola zadlženosť domácností v Bulharsku pomerne nízka, no počas pandémie ochorenia COVID-19 sa mierne zvýšila. Podiel vlastníkov nehnuteľností na bývanie s hypotekárnym úverom je navyše veľmi nízky. V dôsledku toho je objem hypotekárnych úverov v Bulharsku na pomerne nízkej úrovni a celkovo (t. j. vrátane podnikových úverov zabezpečených zábezpekou vo forme nehnuteľného majetku určeného na podnikanie) v roku 2020 predstavoval 27 % HDP v porovnaní s 52 % v prípade celej Únie. Veľká väčšina úverov je však s pohyblivými úrokovými sadzbami, a preto sú domácnosti zraniteľné v prípade výrazných zmien úrokových sadzieb.

| e) | Banky pôsobiace v Bulharsku majú zároveň pomerne vysokú úroveň vlastných zdrojov, pričom podiel kapitálu Tier 1 dosiahol v decembri 2020 hodnotu 24 %. Ak sa teda zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie budú zväčšovať, vysoká absorbčná kapacita bankového sektora by bola zmierňujúcim faktorom, pokiaľ ide o riziká pre finančnú stabilitu, ktoré by sa mohli kumulovať. Ďalším špecifikom tohto bankového sektora je prevládajúce používanie štandardizovaného prístupu pre expozície voči kreditnému riziku, ktoré zmierňuje potenciálne riziká súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. Podiel rizikovo vážených aktív z celkových aktív zostáva na úrovňou 50 %. Skutočná riziková váha bánk, ktoré v prípade úverov na nehnuteľnosti na bývanie poskytovaných domácnostiam používajú štandardizovaný prístup, je preto 48 %, zatiaľ čo skutočná riziková váha bánk, ktoré používajú interné ratingy, je 25 %. |
| --- | --- |

e)

Banky pôsobiace v Bulharsku majú zároveň pomerne vysokú úroveň vlastných zdrojov, pričom podiel kapitálu Tier 1 dosiahol v decembri 2020 hodnotu 24 %. Ak sa teda zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie budú zväčšovať, vysoká absorbčná kapacita bankového sektora by bola zmierňujúcim faktorom, pokiaľ ide o riziká pre finančnú stabilitu, ktoré by sa mohli kumulovať. Ďalším špecifikom tohto bankového sektora je prevládajúce používanie štandardizovaného prístupu pre expozície voči kreditnému riziku, ktoré zmierňuje potenciálne riziká súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. Podiel rizikovo vážených aktív z celkových aktív zostáva na úrovňou 50 %. Skutočná riziková váha bánk, ktoré v prípade úverov na nehnuteľnosti na bývanie poskytovaných domácnostiam používajú štandardizovaný prístup, je preto 48 %, zatiaľ čo skutočná riziková váha bánk, ktoré používajú interné ratingy, je 25 %.

| f) | V porovnaní s Úniou ako celkom je síce podiel hypotekárnych úverov v portfóliách bánk obmedzený a úroveň zadlženosti domácností je v súčasnosti nízka, no priaznivé podmienky financovania hypoték by v strednodobom horizonte mohli predstavovať riziko vzniku špirály medzi cenami nehnuteľností a hypotekárnymi úvermi. Na jednej strane stúpajúce ceny nehnuteľností znamenajú, že hodnota zábezpeky pre úvery na nehnuteľnosti sa zvyšuje, čo umožňuje väčšie využívanie finančnej páky dlžníkmi. Na druhej strane je rast cien nehnuteľností zvyčajne sprevádzaný pozitívnym makroekonomickým vývojom, čo môže viesť k uvoľneniu podmienok poskytovania úverov, na ktoré pristúpili poskytovatelia úverov. Zvyšujúca sa ponuka úverov na nehnuteľnosti zároveň môže predstavovať ďalší tlak na rast cien nehnuteľností. Takáto špirála by v strednodobom horizonte mohla viesť k vzniku realitnej cenovej bubliny a nadmernej zadlženosti domácností. |
| --- | --- |

f)

V porovnaní s Úniou ako celkom je síce podiel hypotekárnych úverov v portfóliách bánk obmedzený a úroveň zadlženosti domácností je v súčasnosti nízka, no priaznivé podmienky financovania hypoték by v strednodobom horizonte mohli predstavovať riziko vzniku špirály medzi cenami nehnuteľností a hypotekárnymi úvermi. Na jednej strane stúpajúce ceny nehnuteľností znamenajú, že hodnota zábezpeky pre úvery na nehnuteľnosti sa zvyšuje, čo umožňuje väčšie využívanie finančnej páky dlžníkmi. Na druhej strane je rast cien nehnuteľností zvyčajne sprevádzaný pozitívnym makroekonomickým vývojom, čo môže viesť k uvoľneniu podmienok poskytovania úverov, na ktoré pristúpili poskytovatelia úverov. Zvyšujúca sa ponuka úverov na nehnuteľnosti zároveň môže predstavovať ďalší tlak na rast cien nehnuteľností. Takáto špirála by v strednodobom horizonte mohla viesť k vzniku realitnej cenovej bubliny a nadmernej zadlženosti domácností.

| g) | ESRB uznáva, že v Bulharsku je zavedených viacero opatrení, ktoré zmierňujú súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. Najmä kladná miera proticyklického kapitálového vankúša je vhodným nástrojom na riešenie zraniteľných miest súvisiacich s rýchlym rastom úverov, ktorý sa týka viacerých sektorov, a na zvýšenie odolnosti bankového sektora. V septembri 2021 sa rozhodlo o zvýšení proticyklického kapitálového vankúša z 0,5 % na 1 % s účinnosťou od 1. októbra 2022. ESRB tiež poznamenáva, že v Bulharsku bol v roku 2019 vytvorený právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov a že v súlade s článkom 124 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (4) sa na hypotekárne úvery s relatívne vyššími pomermi výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti v prípade bánk, ktoré využívajú štandardizovaný prístup, uplatňuje minimálna úroveň rizikovej váhy. Časti expozície zabezpečenej hypotekárnymi úvermi na nehnuteľnosti na bývanie, ktorá neprekračuje 70 % hodnoty zábezpeky, je priradená váha 35 %. |
| --- | --- |

g)

ESRB uznáva, že v Bulharsku je zavedených viacero opatrení, ktoré zmierňujú súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. Najmä kladná miera proticyklického kapitálového vankúša je vhodným nástrojom na riešenie zraniteľných miest súvisiacich s rýchlym rastom úverov, ktorý sa týka viacerých sektorov, a na zvýšenie odolnosti bankového sektora. V septembri 2021 sa rozhodlo o zvýšení proticyklického kapitálového vankúša z 0,5 % na 1 % s účinnosťou od 1. októbra 2022. ESRB tiež poznamenáva, že v Bulharsku bol v roku 2019 vytvorený právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov a že v súlade s článkom 124 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (4) sa na hypotekárne úvery s relatívne vyššími pomermi výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti v prípade bánk, ktoré využívajú štandardizovaný prístup, uplatňuje minimálna úroveň rizikovej váhy. Časti expozície zabezpečenej hypotekárnymi úvermi na nehnuteľnosti na bývanie, ktorá neprekračuje 70 % hodnoty zábezpeky, je priradená váha 35 %.

| h) | Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný. Okrem opatrení založených na kapitáli, ktoré sa v súčasnosti uplatňujú, by bolo vhodné zaviesť opatrenia zamerané na dlžníkov s cieľom postupovať preventívne proti potenciálnemu zväčšovaniu špirály medzi cenami nehnuteľností a hypotekárnymi úvermi. |
| --- | --- |

h)

Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný. Okrem opatrení založených na kapitáli, ktoré sa v súčasnosti uplatňujú, by bolo vhodné zaviesť opatrenia zamerané na dlžníkov s cieľom postupovať preventívne proti potenciálnemu zväčšovaniu špirály medzi cenami nehnuteľností a hypotekárnymi úvermi.

| (8) | Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Bulharska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy, |
| --- | --- |

(8)

Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Bulharska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy,

PRIJALA TOTO VAROVANIE:

ESRB identifikoval v sektore nehnuteľností na bývanie v Bulharsku v strednodobom horizonte zraniteľné miesta, ktoré predstavujú zdroj systémového rizika pre finančnú stabilitu, pričom môžu mať závažné negatívne dôsledky pre reálnu ekonomiku. Z makroprudenciálneho hľadiska sú podľa ESRB hlavnými zraniteľnými miestami vysoký rast hypotekárnych úverov, známky nadhodnotenia cien nehnuteľností a chýbajúce opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré by mohli zmierňovať hromadenie rizík súvisiacich so sektorom nehnuteľností na bývanie.

Vo Frankfurte nad Mohanom 2. decembra 2021

Vedúci sekretariátu ESRB

v mene Generálnej rady ESRB

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  Ú. v. EÚ L 331, 15.12.2010, s. 1.

1

(2)  Ú. v. EÚ C 58, 24.2.2011, s. 4.

2

(3)  Prehľad rizík Európskeho orgánu pre bankovníctvo, dostupné na adrese https://www.eba.europa.eu/risk-analysis-and-data/risk-dashboard

3

(4)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).

4

---

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/18 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/18

---

VAROVANIE EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ

z 2. decembra 2021

o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Chorvátsku v strednodobom horizonte

(ESRB/2021/13)

(2022/C 122/04)

GENERÁLNA RADA EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,

so zreteľom na nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24. novembra 2010 o makroprudenciálnom dohľade Európskej únie nad finančným systémom a o zriadení Európskeho výboru pre systémové riziká (1), a najmä na jeho článok 3 ods. 2 písm. c) a články 16 a 18,

so zreteľom na rozhodnutie Európskeho výboru pre systémové riziká z 20. januára 2011, ktorým sa prijíma rokovací poriadok Európskeho výboru pre systémové riziká (ESRB/2011/1) (2), a najmä na jeho článok 18,

keďže:

| (1) | Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Okrem toho, výstavba bytov je zvyčajne dôležitou súčasťou reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu. |
| --- | --- |

(1)

Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Okrem toho, výstavba bytov je zvyčajne dôležitou súčasťou reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu.

| (2) | Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(2)

Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu.

| (3) | Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika. |
| --- | --- |

(3)

Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika.

| (4) | Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém. |
| --- | --- |

(4)

Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém.

| (5) | Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

(5)

Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie.

| (6) | Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. |
| --- | --- |

(6)

Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie.

| (7) | Pokiaľ ide o Chorvátsko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:






  a) | Po dlhotrvajúcom období korekcie a tlmeného rastu sa rast reálnych cien nehnuteľností na začiatku roka 2019 medziročne zrýchlil na 8 %. Dynamika cien nehnuteľností zostala už od prepuknutia pandémie ochorenia COVID-19 silná. Hrvatska narodna banka odhaduje, že ceny nehnuteľností sa čoraz viac vzďaľujú od svojich dlhodobých určujúcich faktorov. |
| --- | --- | --- |

(7)

Pokiaľ ide o Chorvátsko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:

a)

Po dlhotrvajúcom období korekcie a tlmeného rastu sa rast reálnych cien nehnuteľností na začiatku roka 2019 medziročne zrýchlil na 8 %. Dynamika cien nehnuteľností zostala už od prepuknutia pandémie ochorenia COVID-19 silná. Hrvatska narodna banka odhaduje, že ceny nehnuteľností sa čoraz viac vzďaľujú od svojich dlhodobých určujúcich faktorov.

| b) | Vývoj cien nehnuteľností v rôznych chorvátskych regiónoch môže do rôznej miery ovplyvniť niekoľko faktorov na strane dopytu aj ponuky. Po prvé, v niektorých regiónoch pochádzala značná časť dopytu po nehnuteľnostiach od zahraničných kupujúcich (podľa Hrvatska narodna banka celkovo približne 10 %). Hoci bol celkový objem transakcií po prepuknutí pandémie ochorenia COVID-19 nižší, podiel zahraničných kupujúcich podľa Hrvatska narodna banka zostal na úrovniach pred krízou. Po druhé, v Chorvátsku v roku 2020 došlo k dvom zemetraseniam, pričom obe zasiahli región Záhrebu a poškodili obytné nehnuteľnosti. Tieto udalosti odhalili určité nedostatky štandardov kvality pri obytných nehnuteľnostiach postavených pred 60. rokmi 20. storočia, t. j. pred zavedením antiseizmických noriem v Chorvátsku. Dôsledkom je, že pomerne nízka úroveň likvidity niektorých z týchto obytných nehnuteľností môže znížiť objem nehnuteľností, s ktorými sa uskutočnia transakcie, čo potenciálne môže viesť k vyššej všeobecnej úrovni cien nehnuteľností. Postupné opravovanie poškodených obytných nehnuteľností, ktorého náklady boli v roku 2020 odhadované na 23 % hrubého domáceho produktu (HDP), môže zároveň zdvihnúť ceny nehnuteľností pôsobením stavebnej aktivity a jej pozitívnym vplyvom na hospodárstvo. Napokon, chorvátska vláda v roku 2020 predĺžila program subvencií na nehnuteľnosti, ktorý sa uskutočňoval od konca roka 2017 a ktorý kupujúcim, ktorí nehnuteľnosť kupujú prvýkrát, poskytuje vyššie miery subvencií v menej rozvinutých regiónoch. |
| --- | --- |

b)

Vývoj cien nehnuteľností v rôznych chorvátskych regiónoch môže do rôznej miery ovplyvniť niekoľko faktorov na strane dopytu aj ponuky. Po prvé, v niektorých regiónoch pochádzala značná časť dopytu po nehnuteľnostiach od zahraničných kupujúcich (podľa Hrvatska narodna banka celkovo približne 10 %). Hoci bol celkový objem transakcií po prepuknutí pandémie ochorenia COVID-19 nižší, podiel zahraničných kupujúcich podľa Hrvatska narodna banka zostal na úrovniach pred krízou. Po druhé, v Chorvátsku v roku 2020 došlo k dvom zemetraseniam, pričom obe zasiahli región Záhrebu a poškodili obytné nehnuteľnosti. Tieto udalosti odhalili určité nedostatky štandardov kvality pri obytných nehnuteľnostiach postavených pred 60. rokmi 20. storočia, t. j. pred zavedením antiseizmických noriem v Chorvátsku. Dôsledkom je, že pomerne nízka úroveň likvidity niektorých z týchto obytných nehnuteľností môže znížiť objem nehnuteľností, s ktorými sa uskutočnia transakcie, čo potenciálne môže viesť k vyššej všeobecnej úrovni cien nehnuteľností. Postupné opravovanie poškodených obytných nehnuteľností, ktorého náklady boli v roku 2020 odhadované na 23 % hrubého domáceho produktu (HDP), môže zároveň zdvihnúť ceny nehnuteľností pôsobením stavebnej aktivity a jej pozitívnym vplyvom na hospodárstvo. Napokon, chorvátska vláda v roku 2020 predĺžila program subvencií na nehnuteľnosti, ktorý sa uskutočňoval od konca roka 2017 a ktorý kupujúcim, ktorí nehnuteľnosť kupujú prvýkrát, poskytuje vyššie miery subvencií v menej rozvinutých regiónoch.

| c) | Hoci podľa Hrvatska narodna banka je iba približne polovica transakcií týkajúcich sa nehnuteľností financovaná prostredníctvom bankových úverov, reálny rast hypotekárnych úverov sa v druhej polovici roka 2019 a najmä v priebehu roka 2020 zrýchlil. Od januára do augusta 2021 bola jeho priemerná hodnota približne 7,5 %. Túto dynamiku do určitej miery spôsobil vládny program subvencií na nehnuteľnosti, pričom podiel subvencovaných úverov sa zvýšil z 18 % v roku 2019 na 35 % v roku 2020. |
| --- | --- |

c)

Hoci podľa Hrvatska narodna banka je iba približne polovica transakcií týkajúcich sa nehnuteľností financovaná prostredníctvom bankových úverov, reálny rast hypotekárnych úverov sa v druhej polovici roka 2019 a najmä v priebehu roka 2020 zrýchlil. Od januára do augusta 2021 bola jeho priemerná hodnota približne 7,5 %. Túto dynamiku do určitej miery spôsobil vládny program subvencií na nehnuteľnosti, pričom podiel subvencovaných úverov sa zvýšil z 18 % v roku 2019 na 35 % v roku 2020.

| d) | Z nového zberu údajov o podmienkach poskytovania hypotekárnych úverov, ktorý uskutočnila Hrvatska narodna banka, vyplýva, že značná časť nových úverov mala v prvej polovici roka 2021 pomer výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV) vyšší ako 90 %. Mnohé z týchto úverov boli úvery subvencované vládou, ktorých pomery LTV sa zvyčajne pohybovali medzi 90 a 100 %. Približne 10 % nových úverov malo LTV s hodnotou vyššou ako 100 %. Približne štvrtina nových úverov bola tiež poskytnutá s pomerom správy úveru k výške príjmu (LSTI) vyšším ako 40 %. Niektoré z týchto nových úverov mali navyše aj LTV s hodnotou vyššou ako 90 %. V prvej polovici roka 2021 okrem toho v prípade niektorých z nových úverov splatnosť prekročila 30 rokov. |
| --- | --- |

d)

Z nového zberu údajov o podmienkach poskytovania hypotekárnych úverov, ktorý uskutočnila Hrvatska narodna banka, vyplýva, že značná časť nových úverov mala v prvej polovici roka 2021 pomer výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV) vyšší ako 90 %. Mnohé z týchto úverov boli úvery subvencované vládou, ktorých pomery LTV sa zvyčajne pohybovali medzi 90 a 100 %. Približne 10 % nových úverov malo LTV s hodnotou vyššou ako 100 %. Približne štvrtina nových úverov bola tiež poskytnutá s pomerom správy úveru k výške príjmu (LSTI) vyšším ako 40 %. Niektoré z týchto nových úverov mali navyše aj LTV s hodnotou vyššou ako 90 %. V prvej polovici roka 2021 okrem toho v prípade niektorých z nových úverov splatnosť prekročila 30 rokov.

| e) | V tejto súvislosti majú banky pôsobiace v Chorvátsku v porovnaní s bankami pôsobiacimi vo zvyšku Únie pomerne vysoké úrovne vlastných zdrojov. Priemerný podiel kapitálu Tier 1 dosiahol v decembri 2020 hodnotu 25 %. Priemerná riziková váha pre hypotekárne úvery podľa výpočtu požiadaviek na vlastné zdroje pomocou prístupu založeného na interných ratingoch (Internal Ratings Based – IRB) v júni 2021 predstavovala 38 %. Podiel týchto úverov predstavoval približne 12 % trhu v Chorvátsku. Väčšina úverových inštitúcií využíva štandardizovaný prístup a na priraďovanie preferenčnej rizikovej váhy expozíciám voči nehnuteľnostiam na bývanie, ktoré umožňuje nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (3), musia splniť prísnejšie kritériá stanovené v článku 124 tohto nariadenia. V júni 2021 priemerné rizikové váhy pre úverové inštitúcie používajúce štandardizovaný prístup predstavovali 42 %. |
| --- | --- |

e)

V tejto súvislosti majú banky pôsobiace v Chorvátsku v porovnaní s bankami pôsobiacimi vo zvyšku Únie pomerne vysoké úrovne vlastných zdrojov. Priemerný podiel kapitálu Tier 1 dosiahol v decembri 2020 hodnotu 25 %. Priemerná riziková váha pre hypotekárne úvery podľa výpočtu požiadaviek na vlastné zdroje pomocou prístupu založeného na interných ratingoch (Internal Ratings Based – IRB) v júni 2021 predstavovala 38 %. Podiel týchto úverov predstavoval približne 12 % trhu v Chorvátsku. Väčšina úverových inštitúcií využíva štandardizovaný prístup a na priraďovanie preferenčnej rizikovej váhy expozíciám voči nehnuteľnostiam na bývanie, ktoré umožňuje nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (3), musia splniť prísnejšie kritériá stanovené v článku 124 tohto nariadenia. V júni 2021 priemerné rizikové váhy pre úverové inštitúcie používajúce štandardizovaný prístup predstavovali 42 %.

| f) | Zadlženosť domácností v Chorvátsku je zároveň pomerne nízka v porovnaní s inými krajinami Únie. Úvery domácností sa v priebehu roka 2020 v reálnom vyjadrení zvyšovali, no nižším tempom ako úvery na bývanie. Spôsobil to pokles všeobecnej dôvery spotrebiteľov, ktorý znížil objem získavania všeobecných spotrebiteľských úverov, zatiaľ čo vládne programy subvencií hypotekárnych úverov držali dopyt po úveroch na nehnuteľnosti na vysokých úrovniach. Ďalším hybným faktorom môže byť zníženie úrokových sadzieb úverov poskytovaných domácnostiam. Podľa Európskeho orgánu pre bankovníctvo (EBA) došlo v druhej polovici roka 2020 k miernemu zvýšeniu podielu nesplácaných úverov, pokiaľ ide o úvery domácností, a najmä hypotekárne úvery. V prvom štvrťroku 2021 sa podiel nesplácaných úverov v prípade úverov domácností celkovo nezmenil (5,9 %) a v prípade hypotekárnych úverov mierne klesol (na 3,6 %). |
| --- | --- |

f)

Zadlženosť domácností v Chorvátsku je zároveň pomerne nízka v porovnaní s inými krajinami Únie. Úvery domácností sa v priebehu roka 2020 v reálnom vyjadrení zvyšovali, no nižším tempom ako úvery na bývanie. Spôsobil to pokles všeobecnej dôvery spotrebiteľov, ktorý znížil objem získavania všeobecných spotrebiteľských úverov, zatiaľ čo vládne programy subvencií hypotekárnych úverov držali dopyt po úveroch na nehnuteľnosti na vysokých úrovniach. Ďalším hybným faktorom môže byť zníženie úrokových sadzieb úverov poskytovaných domácnostiam. Podľa Európskeho orgánu pre bankovníctvo (EBA) došlo v druhej polovici roka 2020 k miernemu zvýšeniu podielu nesplácaných úverov, pokiaľ ide o úvery domácností, a najmä hypotekárne úvery. V prvom štvrťroku 2021 sa podiel nesplácaných úverov v prípade úverov domácností celkovo nezmenil (5,9 %) a v prípade hypotekárnych úverov mierne klesol (na 3,6 %).

| g) | V porovnaní s ostatnými členskými štátmi je síce podiel hypotekárnych úverov v portfóliách bánk v Chorvátsku obmedzený, zadlženosť domácností je pomerne nízka, úroveň kapitalizácie bankového sektora je pomerne vysoká a značná časť dopytu po nehnuteľnostiach nie je financovaná bankovými úvermi, no priaznivé podmienky a potenciálne uvoľnené podmienky poskytovania hypotekárnych úverov by mohli predstavovať riziko vzniku špirály, ktorá by sa v strednodobom horizonte mohla vyvinúť medzi cenami nehnuteľností a hypotekárnymi úvermi. Na jednej strane sa hodnota zábezpeky pre úvery na nehnuteľnosti z dôvodu stúpajúcich cien nehnuteľností zvyšuje, čo dlžníkom umožňuje vyššiu mieru zadlženia. Na druhej strane je rast cien nehnuteľností zvyčajne sprevádzaný pozitívnym makroekonomickým vývojom, čo zase môže viesť poskytovateľov úverov k uvoľneniu podmienok poskytovania úverov z dôvodu všeobecného optimizmu na trhu. Zvyšujúca sa ponuka úverov na nehnuteľnosti zároveň môže vyvíjať ďalší tlak na rast cien nehnuteľností. Takáto špirála by zo strednodobého hľadiska mohla viesť k vzniku realitnej cenovej bubliny spôsobenej úvermi, a to napriek tomu, že značná časť dopytu po nehnuteľnostiach sa momentálne financuje z iných zdrojov, než sú úvery z domácich bánk. Dynamiku poskytovania úverov by najmä mohli ďalej poháňať subvencie týkajúce sa hypotekárnych úverov, ktoré podporuje chorvátska vláda. |
| --- | --- |

g)

V porovnaní s ostatnými členskými štátmi je síce podiel hypotekárnych úverov v portfóliách bánk v Chorvátsku obmedzený, zadlženosť domácností je pomerne nízka, úroveň kapitalizácie bankového sektora je pomerne vysoká a značná časť dopytu po nehnuteľnostiach nie je financovaná bankovými úvermi, no priaznivé podmienky a potenciálne uvoľnené podmienky poskytovania hypotekárnych úverov by mohli predstavovať riziko vzniku špirály, ktorá by sa v strednodobom horizonte mohla vyvinúť medzi cenami nehnuteľností a hypotekárnymi úvermi. Na jednej strane sa hodnota zábezpeky pre úvery na nehnuteľnosti z dôvodu stúpajúcich cien nehnuteľností zvyšuje, čo dlžníkom umožňuje vyššiu mieru zadlženia. Na druhej strane je rast cien nehnuteľností zvyčajne sprevádzaný pozitívnym makroekonomickým vývojom, čo zase môže viesť poskytovateľov úverov k uvoľneniu podmienok poskytovania úverov z dôvodu všeobecného optimizmu na trhu. Zvyšujúca sa ponuka úverov na nehnuteľnosti zároveň môže vyvíjať ďalší tlak na rast cien nehnuteľností. Takáto špirála by zo strednodobého hľadiska mohla viesť k vzniku realitnej cenovej bubliny spôsobenej úvermi, a to napriek tomu, že značná časť dopytu po nehnuteľnostiach sa momentálne financuje z iných zdrojov, než sú úvery z domácich bánk. Dynamiku poskytovania úverov by najmä mohli ďalej poháňať subvencie týkajúce sa hypotekárnych úverov, ktoré podporuje chorvátska vláda.

| h) | ESRB uznáva, že v Chorvátsku je zavedených viacero opatrení, ktoré zmierňujú súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie – najmä opatrenie stanovené v článku 124 nariadenia (EÚ) č. 575/2013, ako aj ďalšie opatrenia založené na kapitáli (napr. vankúš na krytie systémového rizika) prispievajú k pomerne vysokej kapitalizácii bankového sektora v porovnaní s inými členskými štátmi. Tlmí to možnosť potenciálneho naplnenia rizík súvisiacich s nehnuteľnosťami na bývanie. Limit pre pomer dlhovej služby k výške príjmu (DSTI), ktorý bol zavedený v súlade s usmerneniami EBA k posudzovaniu úverovej bonity a s usmerneniami EBA k nedoplatkom a zabaveniu, do istej miery takisto slúži ako poistka proti nadmernému bremenu dlhovej služby dlžníkov. ESRB tiež uznáva, že právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov vytvorený v roku 2020 v Chorvátsku výrazne rozšíril súbor makroprudenciálnych nástrojov a že podrobný zber údajov o podmienkach poskytovania úverov zavedený na konci roka 2020 umožňuje účinne monitorovať riziká vychádzajúce z trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

h)

ESRB uznáva, že v Chorvátsku je zavedených viacero opatrení, ktoré zmierňujú súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie – najmä opatrenie stanovené v článku 124 nariadenia (EÚ) č. 575/2013, ako aj ďalšie opatrenia založené na kapitáli (napr. vankúš na krytie systémového rizika) prispievajú k pomerne vysokej kapitalizácii bankového sektora v porovnaní s inými členskými štátmi. Tlmí to možnosť potenciálneho naplnenia rizík súvisiacich s nehnuteľnosťami na bývanie. Limit pre pomer dlhovej služby k výške príjmu (DSTI), ktorý bol zavedený v súlade s usmerneniami EBA k posudzovaniu úverovej bonity a s usmerneniami EBA k nedoplatkom a zabaveniu, do istej miery takisto slúži ako poistka proti nadmernému bremenu dlhovej služby dlžníkov. ESRB tiež uznáva, že právny rámec pre opatrenia zamerané na dlžníkov vytvorený v roku 2020 v Chorvátsku výrazne rozšíril súbor makroprudenciálnych nástrojov a že podrobný zber údajov o podmienkach poskytovania úverov zavedený na konci roka 2020 umožňuje účinne monitorovať riziká vychádzajúce z trhu s nehnuteľnosťami na bývanie.

| i) | Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný. Z hľadiska budúceho vývoja by súčasné makroprudenciálne opatrenia týkajúce sa hypotekárnych úverov mohlo napriek pomerne vysokej kapitalizácii bankového sektora doplniť zavedenie opatrení výslovne zameraných na dlžníkov ako preventívnych opatrení proti potenciálnemu rastu špirály medzi cenami nehnuteľností a úvermi, ktorý by mohli spôsobiť uvoľnené podmienky poskytovania úverov a vládne subvencie týkajúce sa hypotekárnych úverov. Makroprudenciálna politika by zároveň mohla byť doplnená rozsiahlejšími politickými opatreniami, ktoré by riešili faktory, ktoré uľahčujú alebo podporujú zvyšovanie zadlženosti domácností, najmä vládne subvencie týkajúce sa hypotekárnych úverov, aby podporili súčasné makroprudenciálne opatrenia v účinnom a efektívnom riešení zvyšných zraniteľných miest rozpoznaných na chorvátskom trhu s nehnuteľnosťami na bývanie bez vytvárania nadmerných nákladov pre chorvátsku reálnu ekonomiku a finančný systém. |
| --- | --- |

i)

Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný. Z hľadiska budúceho vývoja by súčasné makroprudenciálne opatrenia týkajúce sa hypotekárnych úverov mohlo napriek pomerne vysokej kapitalizácii bankového sektora doplniť zavedenie opatrení výslovne zameraných na dlžníkov ako preventívnych opatrení proti potenciálnemu rastu špirály medzi cenami nehnuteľností a úvermi, ktorý by mohli spôsobiť uvoľnené podmienky poskytovania úverov a vládne subvencie týkajúce sa hypotekárnych úverov. Makroprudenciálna politika by zároveň mohla byť doplnená rozsiahlejšími politickými opatreniami, ktoré by riešili faktory, ktoré uľahčujú alebo podporujú zvyšovanie zadlženosti domácností, najmä vládne subvencie týkajúce sa hypotekárnych úverov, aby podporili súčasné makroprudenciálne opatrenia v účinnom a efektívnom riešení zvyšných zraniteľných miest rozpoznaných na chorvátskom trhu s nehnuteľnosťami na bývanie bez vytvárania nadmerných nákladov pre chorvátsku reálnu ekonomiku a finančný systém.

| (8) | Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Chorvátska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy, |
| --- | --- |

(8)

Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Chorvátska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy,

PRIJALA TOTO VAROVANIE:

ESRB identifikoval v sektore nehnuteľností na bývanie v Chorvátsku v strednodobom horizonte zraniteľné miesta, ktoré predstavujú zdroj systémového rizika pre finančnú stabilitu, pričom môžu mať závažné negatívne dôsledky pre reálnu ekonomiku. Z makroprudenciálneho hľadiska sú podľa ESRB hlavnými zraniteľnými miestami rýchly rast úverov domácností a možné známky nadhodnotenia cien nehnuteľností vzhľadom na chýbajúce výslovné opatrenia zamerané na dlžníkov, ktoré by mohli zmierňovať hromadenie rizík súvisiacich so sektorom nehnuteľností na bývanie.

Vo Frankfurte nad Mohanom 2. decembra 2021

Vedúci sekretariátu ESRB

v mene Generálnej rady ESRB

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  Ú. v. EÚ L 331, 15.12.2010, s. 1.

1

(2)  Ú. v. EÚ C 58, 24.2.2011, s. 4.

2

(3)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).

3

---

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/22 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/22

---

VAROVANIE EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ

z 2. decembra 2021

o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Lichtenštajnsku v strednodobom horizonte

(ESRB/2021/14)

(2022/C 122/05)

GENERÁLNA RADA EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,

so zreteľom na Dohodu o Európskom hospodárskom priestore (1), a najmä na prílohu IX k nej,

so zreteľom na nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24. novembra 2010 o makroprudenciálnom dohľade Európskej únie nad finančným systémom a o zriadení Európskeho výboru pre systémové riziká (2), a najmä na jeho článok 3 ods. 2 písm. c) a články 16 a 18,

so zreteľom na rozhodnutie Európskeho výboru pre systémové riziká z 20. januára 2011, ktorým sa prijíma rokovací poriadok Európskeho výboru pre systémové riziká (ESRB/2011/1) (3), a najmä na jeho článok 18,

keďže:

| (1) | Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Okrem toho, výstavba bytov je zvyčajne dôležitou súčasťou reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu. |
| --- | --- |

(1)

Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Okrem toho, výstavba bytov je zvyčajne dôležitou súčasťou reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu.

| (2) | Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(2)

Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu.

| (3) | Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika. |
| --- | --- |

(3)

Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika.

| (4) | Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém. |
| --- | --- |

(4)

Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém.

| (5) | Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

(5)

Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie.

| (6) | Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. |
| --- | --- |

(6)

Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie.

| (7) | Pokiaľ ide o Lichtenštajnsko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:






  a) | Zadlženosť domácností v Lichtenštajnsku podľa odhadov úradu pre dohľad nad finančným trhom (Financial Market Authority – FMA) v roku 2020 zodpovedala 226 % (4) disponibilného príjmu a 120 % hrubého domáceho produktu (HDP), čím sa Lichtenštajnsko zaradilo medzi krajiny s najvyšším zadlžením domácností v EHP. Dlh domácností má navyše v poslednom čase vzostupný trend. Ku kumulácii dlhu domácností (5) okrem priaznivých nákladov dlhového financovania mohli prispieť aj vnímané daňové stimuly. Z analýzy, ktorú uskutočnil FMA vyplýva, že zadlženosť je podľa daňovej štatistiky medzi domácnosťami nerovnomerne rozložená, pričom 14 % domácností vykazuje dlh medzi 500 000 CHF a 1 miliónom CHF a 9 % domácností vykazuje dlh prekračujúci 1 milión CHF. Navyše, podiel domácností s pomerom výšky dlhu k výške príjmu nad úrovňou päť je relatívne vysoký, čo naznačuje, že zvýšený dlh domácností vždy nesprevádzajú vyššie príjmy domácností. Pozitívne však je, že vysoký podiel hypotekárnych úverov s pevne stanovenou úrokovou sadzbou výrazne zmierňuje riziká súvisiace so zadlženosťou domácností. |
| --- | --- | --- |

(7)

Pokiaľ ide o Lichtenštajnsko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:

a)

Zadlženosť domácností v Lichtenštajnsku podľa odhadov úradu pre dohľad nad finančným trhom (Financial Market Authority – FMA) v roku 2020 zodpovedala 226 % (4) disponibilného príjmu a 120 % hrubého domáceho produktu (HDP), čím sa Lichtenštajnsko zaradilo medzi krajiny s najvyšším zadlžením domácností v EHP. Dlh domácností má navyše v poslednom čase vzostupný trend. Ku kumulácii dlhu domácností (5) okrem priaznivých nákladov dlhového financovania mohli prispieť aj vnímané daňové stimuly. Z analýzy, ktorú uskutočnil FMA vyplýva, že zadlženosť je podľa daňovej štatistiky medzi domácnosťami nerovnomerne rozložená, pričom 14 % domácností vykazuje dlh medzi 500 000 CHF a 1 miliónom CHF a 9 % domácností vykazuje dlh prekračujúci 1 milión CHF. Navyše, podiel domácností s pomerom výšky dlhu k výške príjmu nad úrovňou päť je relatívne vysoký, čo naznačuje, že zvýšený dlh domácností vždy nesprevádzajú vyššie príjmy domácností. Pozitívne však je, že vysoký podiel hypotekárnych úverov s pevne stanovenou úrokovou sadzbou výrazne zmierňuje riziká súvisiace so zadlženosťou domácností.

| b) | Dynamika trhu s nehnuteľnosťami v posledných rokoch zostala mierna. Vzhľadom na právne obmedzenia týkajúce sa kúpy nehnuteľností (6) je objem týchto transakcií v Lichtenštajnsku zvyčajne nízky. Verejné orgány neuverejňujú žiadne cenové indexy. Údaje o cenách z odborných hodnotení však podľa FMA poukazujú iba na mierne zvýšenie cien pozemkov aj bytov. Výstavba aj transakcie v posledných rokoch takisto zostali pomerne stabilné. |
| --- | --- |

b)

Dynamika trhu s nehnuteľnosťami v posledných rokoch zostala mierna. Vzhľadom na právne obmedzenia týkajúce sa kúpy nehnuteľností (6) je objem týchto transakcií v Lichtenštajnsku zvyčajne nízky. Verejné orgány neuverejňujú žiadne cenové indexy. Údaje o cenách z odborných hodnotení však podľa FMA poukazujú iba na mierne zvýšenie cien pozemkov aj bytov. Výstavba aj transakcie v posledných rokoch takisto zostali pomerne stabilné.

| c) | Podľa FMA mal rast hypotekárnych úverov (vrátane úverov na nehnuteľnosti na bývanie a na iné nehnuteľnosti poskytnutých domácimi bankami v menovom priestore švajčiarskeho franku) v poslednom čase klesajúci trend a nominálne bol v roku 2019 na úrovni 0,7 % (čo je pokles v porovnaní s 8,8 % z roka 2010), pričom v roku 2020 sa mierne zvýšil na 2,5 %. Ročný rast domácich úverov na nehnuteľnosti na bývanie bol ešte slabší, v roku 2020 predstavoval 1,1 %. |
| --- | --- |

c)

Podľa FMA mal rast hypotekárnych úverov (vrátane úverov na nehnuteľnosti na bývanie a na iné nehnuteľnosti poskytnutých domácimi bankami v menovom priestore švajčiarskeho franku) v poslednom čase klesajúci trend a nominálne bol v roku 2019 na úrovni 0,7 % (čo je pokles v porovnaní s 8,8 % z roka 2010), pričom v roku 2020 sa mierne zvýšil na 2,5 %. Ročný rast domácich úverov na nehnuteľnosti na bývanie bol ešte slabší, v roku 2020 predstavoval 1,1 %.

| d) | Podľa FMA sa hypotekárne úvery poskytujú s pomerne opatrným prístupom, pokiaľ ide o pomery výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV), pričom len zanedbateľná časť existujúcich aj nových hypotekárnych úverov mala v rokoch 2019 a 2020 pomer LTV vyšší ako 80 %. Banky musia takisto vykazovať úvery ako „výnimku z politiky“ vždy, keď v súvislosti s dostupnosťou hypotekárnych úverov porušia svoje interné smernice. V praxi banky overujú, či by zvýšenie úrokovej sadzby na 4,5 % alebo 5 % so sebou prinieslo bremeno dlhovej služby prekračujúce tretinu príjmu domácností. Vo svetle súčasného prostredia s nízkymi úrokovými sadzbami a nízkych úrokových sadzieb v menovom priestore švajčiarskeho franku v minulosti je záťaž plynúca z dodržiavania takýchto požiadaviek dosť veľká. Ku koncu roka 2020 však do tejto kategórie „výnimiek z politiky“ patrilo 23 % z celkového počtu úverov na nehnuteľnosti na bývanie v Lichtenštajnsku. |
| --- | --- |

d)

Podľa FMA sa hypotekárne úvery poskytujú s pomerne opatrným prístupom, pokiaľ ide o pomery výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV), pričom len zanedbateľná časť existujúcich aj nových hypotekárnych úverov mala v rokoch 2019 a 2020 pomer LTV vyšší ako 80 %. Banky musia takisto vykazovať úvery ako „výnimku z politiky“ vždy, keď v súvislosti s dostupnosťou hypotekárnych úverov porušia svoje interné smernice. V praxi banky overujú, či by zvýšenie úrokovej sadzby na 4,5 % alebo 5 % so sebou prinieslo bremeno dlhovej služby prekračujúce tretinu príjmu domácností. Vo svetle súčasného prostredia s nízkymi úrokovými sadzbami a nízkych úrokových sadzieb v menovom priestore švajčiarskeho franku v minulosti je záťaž plynúca z dodržiavania takýchto požiadaviek dosť veľká. Ku koncu roka 2020 však do tejto kategórie „výnimiek z politiky“ patrilo 23 % z celkového počtu úverov na nehnuteľnosti na bývanie v Lichtenštajnsku.

| e) | Celkový objem domácich úverov na nehnuteľnosti na bývanie predstavoval v roku 2020 približne 85 % HDP, čo je jeden z najvyšších podielov v EHP. Veľkosť lichtenštajnského bankového sektora však zodpovedá približne 15-násobku HDP krajiny, čo znamená, že hoci hypotekárne úvery sú pre niektoré lichtenštajnské banky zdrojom príjmu, domáce úvery nie sú pre ziskovosť a platobnú schopnosť bánk pôsobiacich v Lichtenštajnsku rozhodujúce, pretože sa zameriavajú najmä na súkromné bankové služby. Lichtenštajnský bankový sektor je zároveň dosť kapitalizovaný, pričom podiel vlastného kapitálu Tier 1 (CET1) v júni 2021 predstavoval 22,3 %. Pre lichtenštajnský bankový sektor sú okrem toho typické veľmi silné ukazovatele likvidity a extrémne nízky pomer objemu úverov k objemu vkladov na úrovni 65 % poukazuje na nízke riziko financovania. |
| --- | --- |

e)

Celkový objem domácich úverov na nehnuteľnosti na bývanie predstavoval v roku 2020 približne 85 % HDP, čo je jeden z najvyšších podielov v EHP. Veľkosť lichtenštajnského bankového sektora však zodpovedá približne 15-násobku HDP krajiny, čo znamená, že hoci hypotekárne úvery sú pre niektoré lichtenštajnské banky zdrojom príjmu, domáce úvery nie sú pre ziskovosť a platobnú schopnosť bánk pôsobiacich v Lichtenštajnsku rozhodujúce, pretože sa zameriavajú najmä na súkromné bankové služby. Lichtenštajnský bankový sektor je zároveň dosť kapitalizovaný, pričom podiel vlastného kapitálu Tier 1 (CET1) v júni 2021 predstavoval 22,3 %. Pre lichtenštajnský bankový sektor sú okrem toho typické veľmi silné ukazovatele likvidity a extrémne nízky pomer objemu úverov k objemu vkladov na úrovni 65 % poukazuje na nízke riziko financovania.

| f) | Vzhľadom na konzervatívne pomery LTV domácich hypotekárnych úverov, ich obmedzený podiel v rámci portfólií bánk a vysokú kapitalizáciu bankového sektora sú priame riziká pre finančnú stabilitu vyplývajúce zo sektora nehnuteľností na bývanie v Lichtenštajnsku v súčasnosti obmedzené. No hoci sa počas období recesie v posledných desaťročiach ukázalo, že trh práce v Lichtenštajnsku je odolný, a majetok domácností je naďalej pomerne vysoký, sektor domácností je v dôsledku už vysokej a zvyšujúcej sa úrovne dlhu domácností napriek tomu zraniteľný v prípade nečakaných makroekonomických šokov. Ak sa zvýši úroveň nezamestnanosti alebo sa znížia príjmy domácností, niektoré domácnosti môžu mať väčšie ťažkosti so splácaním svojich dlhov než v súčasnosti. Súvisiace negatívne vplyvy na príjmy a majetok domácností môžu posilniť počiatočné makroekonomické šoky, ak sú domácnosti nútené znížiť spotrebu, aby mohli splácať svoj dlh. To by mohlo viesť k druhotným účinkom a k zvýšeniu rizík pre úverové inštitúcie a finančný systém (7). |
| --- | --- |

f)

Vzhľadom na konzervatívne pomery LTV domácich hypotekárnych úverov, ich obmedzený podiel v rámci portfólií bánk a vysokú kapitalizáciu bankového sektora sú priame riziká pre finančnú stabilitu vyplývajúce zo sektora nehnuteľností na bývanie v Lichtenštajnsku v súčasnosti obmedzené. No hoci sa počas období recesie v posledných desaťročiach ukázalo, že trh práce v Lichtenštajnsku je odolný, a majetok domácností je naďalej pomerne vysoký, sektor domácností je v dôsledku už vysokej a zvyšujúcej sa úrovne dlhu domácností napriek tomu zraniteľný v prípade nečakaných makroekonomických šokov. Ak sa zvýši úroveň nezamestnanosti alebo sa znížia príjmy domácností, niektoré domácnosti môžu mať väčšie ťažkosti so splácaním svojich dlhov než v súčasnosti. Súvisiace negatívne vplyvy na príjmy a majetok domácností môžu posilniť počiatočné makroekonomické šoky, ak sú domácnosti nútené znížiť spotrebu, aby mohli splácať svoj dlh. To by mohlo viesť k druhotným účinkom a k zvýšeniu rizík pre úverové inštitúcie a finančný systém (7).

| g) | ESRB uznáva, že v Lichtenštajnsku je zavedených viacero opatrení, ktorých cieľom je zmierniť súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie, vrátane limitu LTV vo výške 80 %, požiadavky na amortizáciu hypotekárnych úverov do pomeru LTV maximálne na úrovni 66 % počas prvých 20 rokov splácania úveru a zvýšených rizikových váh pre hypotekárne úvery v prípade bánk, ktoré pri výpočte požiadaviek na vlastné zdroje používajú štandardizovaný prístup (8). FMA zároveň vykonáva odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 (9). Očakáva sa, že tieto nové údaje, ktoré budú dostupné v druhej polovici 2022, ešte viac zlepšia analýzu zraniteľných miest súvisiacich s nehnuteľnosťami na bývanie v Lichtenštajnsku. |
| --- | --- |

g)

ESRB uznáva, že v Lichtenštajnsku je zavedených viacero opatrení, ktorých cieľom je zmierniť súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie, vrátane limitu LTV vo výške 80 %, požiadavky na amortizáciu hypotekárnych úverov do pomeru LTV maximálne na úrovni 66 % počas prvých 20 rokov splácania úveru a zvýšených rizikových váh pre hypotekárne úvery v prípade bánk, ktoré pri výpočte požiadaviek na vlastné zdroje používajú štandardizovaný prístup (8). FMA zároveň vykonáva odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 (9). Očakáva sa, že tieto nové údaje, ktoré budú dostupné v druhej polovici 2022, ešte viac zlepšia analýzu zraniteľných miest súvisiacich s nehnuteľnosťami na bývanie v Lichtenštajnsku.

| h) | Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný. Vzhľadom na už vysokú a zvyšujúcu sa úroveň dlhu domácností a značný podiel domácností, ktoré sú zraniteľné v prípade nečakaných negatívnych šokov by sa mal existujúci limit pre pomery LTV doplniť o opatrenia zamerané na dlžníkov súvisiace s príjmom, aby sa predišlo ďalšej kumulácii zraniteľných miest súvisiacich s nehnuteľnosťami na bývanie. Na tieto účely môže byť potrebné vytvoriť právny základ pre nástroje zamerané na dlžníkov, čím sa vnútroštátnym orgánom poskytne dostatočná flexibilita na riešenie zraniteľných miest súvisiacich s nehnuteľnosťami na bývanie v Lichtenštajnsku. |
| --- | --- |

h)

Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný. Vzhľadom na už vysokú a zvyšujúcu sa úroveň dlhu domácností a značný podiel domácností, ktoré sú zraniteľné v prípade nečakaných negatívnych šokov by sa mal existujúci limit pre pomery LTV doplniť o opatrenia zamerané na dlžníkov súvisiace s príjmom, aby sa predišlo ďalšej kumulácii zraniteľných miest súvisiacich s nehnuteľnosťami na bývanie. Na tieto účely môže byť potrebné vytvoriť právny základ pre nástroje zamerané na dlžníkov, čím sa vnútroštátnym orgánom poskytne dostatočná flexibilita na riešenie zraniteľných miest súvisiacich s nehnuteľnosťami na bývanie v Lichtenštajnsku.

| (8) | Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Lichtenštajnska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy, |
| --- | --- |

(8)

Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Lichtenštajnska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy,

PRIJALA TOTO VAROVANIE:

ESRB identifikoval v sektore nehnuteľností na bývanie v Lichtenštajnsku v strednodobom horizonte zraniteľné miesta, ktoré predstavujú zdroj systémového rizika pre finančnú stabilitu, pričom môžu mať závažné negatívne dôsledky pre reálnu ekonomiku. Z makroprudenciálneho hľadiska sú podľa ESRB hlavnými zraniteľnými miestami vysoká a zvyšujúca sa zadlženosť domácností vo vzťahu k chýbajúcim opatreniam zameraným na dlžníkov súvisiacim s príjmom, ktoré by zmierňovali ďalšie hromadenie rizík súvisiacich so sektorom nehnuteľností na bývanie.

Vo Frankfurte nad Mohanom 2. decembra 2021

Vedúci sekretariátu ESRB

v mene Generálnej rady ESRB

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  Ú. v. ES L 1, 3.1.1994, s. 3.

1

(2)  Ú. v. EÚ L 331, 15.12.2010, s. 1.

2

(3)  Ú. v. EÚ C 58, 24.2.2011, s. 4.

3

(4)  Pomer výšky dlhu k výške príjmu a pomer dlhu k HDP v Lichtenštajnsku sú s ostatnými krajinami EHP porovnateľné len približne. Disponibilný príjem sa v Lichtenštajnsku počíta ako rozdiel medzi celkovým zdaniteľným príjmom a daňou z majetku a z príjmov. Navyše údaj o celkovom dlhu domácností vychádza z daňovej štatistiky a dlh sa nestanovuje na konsolidovanom základe (t. j. zahŕňa aj úvery v rámci sektora domácností alebo dokonca v rámci rodiny). Tento definičný problém uvedený údaj v porovnaní s ostatnými krajinami EHP zveličuje.

4

(5)  Základ dane pre domácnosti zahŕňa aj predpokladaný výnos z čistého majetku (v súčasnosti stanovený na 4 %), ktorý sa pripočítava k ročnému dosiahnutému príjmu. Domácnosti si s cieľom znížiť si čistý majetok môžu hypotekárne úvery ponechávať namiesto toho, aby ich splatili. V praxi je však daňový stimul na takéto konanie dosť malý, najmä vzhľadom na úrokové sadzby neamortizovaného dlhu, ktorý je ešte stále potrebné splatiť.

5

(6)  V Lichtenštajnsku existujú obmedzenia týkajúce sa kúpy nehnuteľností na bývanie v prípadoch neprítomnosti oprávneného záujmu, napr. pokiaľ ide o existujúce nehnuteľnosti. Približne polovicu transakcií s nehnuteľnosťami v Lichtenštajnsku predstavujú ich prevody na základe výmeny, darovania alebo dedenia, nie kúpy.

6

(7)  Treba však poznamenať, že takéto procyklické účinky poklesu vo finančnom cykle by boli v Lichtenštajnsku výrazne slabšie v porovnaní s ostatnými krajinami EHP, pretože domáci dopyt má v lichtenštajnskej mimoriadne malej a otvorenej ekonomike pomerne malú úlohu. Aj výrazné zvýšenie miery úspor domácností by preto malo zanedbateľné účinky na dopyt a malo by obmedzený vplyv na hospodárstvo vo všeobecnosti.

7

(8)  Všetky banky v Lichtenštajnsku používajú na výpočet kapitálových požiadaviek štandardizovaný prístup.

8

(9)  Odporúčanie Európskeho výboru pre systémové riziká ESRB/2016/14 z 31. októbra 2016 o doplnení chýbajúcich údajov o nehnuteľnostiach (Ú. v. EÚ C 31, 31.1.2017, s. 1).

9

---

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/25 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/25

---

VAROVANIE EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ

z 2. decembra 2021

o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie v Maďarsku v strednodobom horizonte

(ESRB/2021/15)

(2022/C 122/06)

GENERÁLNA RADA EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,

so zreteľom na nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24. novembra 2010 o makroprudenciálnom dohľade Európskej únie nad finančným systémom a o zriadení Európskeho výboru pre systémové riziká (1), a najmä na jeho článok 3 ods. 2 písm. c) a články 16 a 18,

so zreteľom na rozhodnutie Európskeho výboru pre systémové riziká z 20. januára 2011, ktorým sa prijíma rokovací poriadok Európskeho výboru pre systémové riziká (ESRB/2011/1) (2), a najmä na jeho článok 18,

keďže:

| (1) | Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Okrem toho, výstavba bytov je zvyčajne dôležitou súčasťou reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu. |
| --- | --- |

(1)

Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Okrem toho, výstavba bytov je zvyčajne dôležitou súčasťou reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu.

| (2) | Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(2)

Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu.

| (3) | Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika. |
| --- | --- |

(3)

Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika.

| (4) | Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém. |
| --- | --- |

(4)

Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém.

| (5) | Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

(5)

Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie.

| (6) | Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. |
| --- | --- |

(6)

Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie.

| (7) | Pokiaľ ide o Maďarsko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:






  a) | Ročný rast reálnych cien nehnuteľností sa v rokoch 2015 až 2019 blížil k úrovni 10 % alebo ju presahoval, pričom obzvlášť výrazný bol v Budapešti. Podľa odhadov Magyar Nemzeti Bank (MNB) táto dynamika viedla k výraznému nadhodnoteniu, ktoré v treťom štvrťroku 2019 dosiahlo v Budapešti maximálnu úroveň 18 % a v celej krajine 3 %. Údaje MNB svedčia o tom, že vývoj cien sa v rôznych častiach krajiny výrazne líšil. Na jednej strane rast reálnych cien nehnuteľností v Budapešti sa začal koncom roka 2019 spomaľovať, v roku 2020 stagnoval alebo sa mierne znižoval a v prvej polovici roka 2021 zostal umiernený. Na druhej strane v iných oblastiach, najmä v menších obciach a vidieckych oblastiach, kde mali domácnosti nárok na vládne subvencie na kúpu nehnuteľnosti, sa rast cien zrýchlil na dvojcifernú úroveň. Z hľadiska budúceho vývoja bude pre vývoj cien nehnuteľností v Budapešti dôležitým faktorom návrat medzinárodného turizmu. V celej krajine môže k tlakom na ceny nehnuteľností spôsobeným dopytom prispieť ďalšie využívanie rôznych programov vládnych subvencií (3), zatiaľ čo preferenčná sadzba dane z pridanej hodnoty na novú výstavbu (4) môže v strednodobom horizonte zmierniť obmedzenia na strane ponuky. |
| --- | --- | --- |

(7)

Pokiaľ ide o Maďarsko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:

a)

Ročný rast reálnych cien nehnuteľností sa v rokoch 2015 až 2019 blížil k úrovni 10 % alebo ju presahoval, pričom obzvlášť výrazný bol v Budapešti. Podľa odhadov Magyar Nemzeti Bank (MNB) táto dynamika viedla k výraznému nadhodnoteniu, ktoré v treťom štvrťroku 2019 dosiahlo v Budapešti maximálnu úroveň 18 % a v celej krajine 3 %. Údaje MNB svedčia o tom, že vývoj cien sa v rôznych častiach krajiny výrazne líšil. Na jednej strane rast reálnych cien nehnuteľností v Budapešti sa začal koncom roka 2019 spomaľovať, v roku 2020 stagnoval alebo sa mierne znižoval a v prvej polovici roka 2021 zostal umiernený. Na druhej strane v iných oblastiach, najmä v menších obciach a vidieckych oblastiach, kde mali domácnosti nárok na vládne subvencie na kúpu nehnuteľnosti, sa rast cien zrýchlil na dvojcifernú úroveň. Z hľadiska budúceho vývoja bude pre vývoj cien nehnuteľností v Budapešti dôležitým faktorom návrat medzinárodného turizmu. V celej krajine môže k tlakom na ceny nehnuteľností spôsobeným dopytom prispieť ďalšie využívanie rôznych programov vládnych subvencií (3), zatiaľ čo preferenčná sadzba dane z pridanej hodnoty na novú výstavbu (4) môže v strednodobom horizonte zmierniť obmedzenia na strane ponuky.

| b) | Objem hypotekárnych úverov sa od polovice roka 2018 výrazne zvyšoval, pričom miery reálneho ročného rastu boli vyššie ako 5 % alebo sa blížili k tejto úrovni. Hoci podľa odhadov MNB sa v roku 2020 iba približne polovica transakcií týkajúcich sa nehnuteľností uskutočnila prostredníctvom bankových úverov, reálny ročný rast hypotekárnych úverov sa od januára do augusta 2021 zrýchlil na priemernú úroveň 6,8 %. Reálny rast úverov domácností medziročne predstavoval priemerne 10 %. Hoci tento rast bol rýchlejší než reálny rast hypoték, spôsobuje ho rast úverov na podporu pred narodením dieťaťa, ako aj veľký podiel úverov domácností v moratóriu (31 % zo všetkých úverov na nehnuteľnosti na bývanie a 42 % akceptovateľných úverov na nehnuteľnosti na bývanie v júni 2021 stále spadalo do moratória, takže neboli amortizované). Bez vplyvu moratória dosiahol v prvej polovici roka 2021 podľa odhadov MNB reálny ročný rast hypotekárnych úverov úroveň 0,7 % a reálny ročný rast úverov domácností úroveň 2,7 %. K rastu úverov domácností prispela aj široká škála programov vládnych subvencií vrátane programu dodatočných vládnych subvencií zavedeného na začiatku roka 2021 (5). |
| --- | --- |

b)

Objem hypotekárnych úverov sa od polovice roka 2018 výrazne zvyšoval, pričom miery reálneho ročného rastu boli vyššie ako 5 % alebo sa blížili k tejto úrovni. Hoci podľa odhadov MNB sa v roku 2020 iba približne polovica transakcií týkajúcich sa nehnuteľností uskutočnila prostredníctvom bankových úverov, reálny ročný rast hypotekárnych úverov sa od januára do augusta 2021 zrýchlil na priemernú úroveň 6,8 %. Reálny rast úverov domácností medziročne predstavoval priemerne 10 %. Hoci tento rast bol rýchlejší než reálny rast hypoték, spôsobuje ho rast úverov na podporu pred narodením dieťaťa, ako aj veľký podiel úverov domácností v moratóriu (31 % zo všetkých úverov na nehnuteľnosti na bývanie a 42 % akceptovateľných úverov na nehnuteľnosti na bývanie v júni 2021 stále spadalo do moratória, takže neboli amortizované). Bez vplyvu moratória dosiahol v prvej polovici roka 2021 podľa odhadov MNB reálny ročný rast hypotekárnych úverov úroveň 0,7 % a reálny ročný rast úverov domácností úroveň 2,7 %. K rastu úverov domácností prispela aj široká škála programov vládnych subvencií vrátane programu dodatočných vládnych subvencií zavedeného na začiatku roka 2021 (5).

| c) | Hoci pred rokom 2008 sa hypotekárne úvery poskytovali s veľmi vysokými pomermi výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV), v prvej polovici roka 2021 malo 90 % z celkového objemu úverov pomery LTV vo výške menej ako 80 %. Do určitej miery to bolo dôsledkom rýchleho rastu cien nehnuteľností a amortizácie starých úverov. Pomery LTV pri nových úveroch sa okrem toho od roka 2015 obmedzujú na 80 %. Pokiaľ však ide o pomery dlhovej služby k výške príjmu (DSTI), v prvej polovici roka 2021 malo približne 22 % súčasných a takmer 25 % nových hypotekárnych úverov (v objemovom vyjadrení) pomery DSTI na úrovni medzi 40 a 60 %. Sčasti to bolo dôsledkom vyšších limitov pre pomer DSTI pre dlžníkov s vysokými príjmami, ktorých podiel v rámci poskytovania nových úverov sa zvyšuje: v prvej polovici roka 2021 malo na vyššie limity pre pomer DSTI na úrovni 60 % nárok približne 60 % nových úverov na bývanie (s mesačným čistým príjmom dlžníkov nad regulačnou prahovou hodnotou 500 000 HUF) a 5 % nových úverov na bývanie malo pomer DSTI vyšší ako 50 %. Hoci splatnosť nových úverov sa mierne predlžuje, dôkazy podľa MNB nenaznačujú, že dlhšie splatnosti sa vo vyššej miere používajú na obchádzanie súčasných limitov pre pomery DSTI. |
| --- | --- |

c)

Hoci pred rokom 2008 sa hypotekárne úvery poskytovali s veľmi vysokými pomermi výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti (LTV), v prvej polovici roka 2021 malo 90 % z celkového objemu úverov pomery LTV vo výške menej ako 80 %. Do určitej miery to bolo dôsledkom rýchleho rastu cien nehnuteľností a amortizácie starých úverov. Pomery LTV pri nových úveroch sa okrem toho od roka 2015 obmedzujú na 80 %. Pokiaľ však ide o pomery dlhovej služby k výške príjmu (DSTI), v prvej polovici roka 2021 malo približne 22 % súčasných a takmer 25 % nových hypotekárnych úverov (v objemovom vyjadrení) pomery DSTI na úrovni medzi 40 a 60 %. Sčasti to bolo dôsledkom vyšších limitov pre pomer DSTI pre dlžníkov s vysokými príjmami, ktorých podiel v rámci poskytovania nových úverov sa zvyšuje: v prvej polovici roka 2021 malo na vyššie limity pre pomer DSTI na úrovni 60 % nárok približne 60 % nových úverov na bývanie (s mesačným čistým príjmom dlžníkov nad regulačnou prahovou hodnotou 500 000 HUF) a 5 % nových úverov na bývanie malo pomer DSTI vyšší ako 50 %. Hoci splatnosť nových úverov sa mierne predlžuje, dôkazy podľa MNB nenaznačujú, že dlhšie splatnosti sa vo vyššej miere používajú na obchádzanie súčasných limitov pre pomery DSTI.

| d) | V súvislosti s úvermi domácností sa po tom, ako MNB v roku 2017 zaviedla certifikačnú ochrannú známku, začali častejšie používať pevne stanovené úrokové sadzby. Dostupné sú len pre úvery na bývanie s fixáciou úrokovej sadzby aspoň na päť rokov. Expanziu úverov na bývanie s fixáciou úrokovej sadzby na dlhšie obdobie ešte posilnili nižšie limity pre pomery DSTI, ktoré sa od októbra 2018 vzťahujú na hypotekárne úvery s fixáciou úrokovej sadzby na obdobie kratšie ako 10 rokov. K februáru 2021 malo približne 75 % nových úverov pevne stanovenú úrokovú sadzbu na 10 rokov a asi 25 % na 5 rokov. S ohľadom na celkový objem úverov však úvery s fixáciou úrokovej sadzby na obdobie kratšie ako jeden rok stále predstavovali takmer 40 % poskytnutých úverov, hoci tento podiel sa postupne znižuje. |
| --- | --- |

d)

V súvislosti s úvermi domácností sa po tom, ako MNB v roku 2017 zaviedla certifikačnú ochrannú známku, začali častejšie používať pevne stanovené úrokové sadzby. Dostupné sú len pre úvery na bývanie s fixáciou úrokovej sadzby aspoň na päť rokov. Expanziu úverov na bývanie s fixáciou úrokovej sadzby na dlhšie obdobie ešte posilnili nižšie limity pre pomery DSTI, ktoré sa od októbra 2018 vzťahujú na hypotekárne úvery s fixáciou úrokovej sadzby na obdobie kratšie ako 10 rokov. K februáru 2021 malo približne 75 % nových úverov pevne stanovenú úrokovú sadzbu na 10 rokov a asi 25 % na 5 rokov. S ohľadom na celkový objem úverov však úvery s fixáciou úrokovej sadzby na obdobie kratšie ako jeden rok stále predstavovali takmer 40 % poskytnutých úverov, hoci tento podiel sa postupne znižuje.

| e) | Úverové moratórium súvisiace s pandémiou ochorenia COVID-19 bolo nedávno predĺžené do júna 2022. Došlo však k zmenšeniu objemu úverov akceptovateľných na moratórium a objem úverov domácnostiam, na ktoré sa vzťahuje moratórium, predstavuje 5 % z celkového portfólia nesplatených úverov domácnostiam. Podľa analýzy MNB predstavujú úvery spadajúce pod skoršie a rozsiahlejšie moratórium pre dlžníkov z domácností, ktorí sú zamestnaní v zraniteľných sektoroch, približne 10 % všetkých nesplatených úverov. |
| --- | --- |

e)

Úverové moratórium súvisiace s pandémiou ochorenia COVID-19 bolo nedávno predĺžené do júna 2022. Došlo však k zmenšeniu objemu úverov akceptovateľných na moratórium a objem úverov domácnostiam, na ktoré sa vzťahuje moratórium, predstavuje 5 % z celkového portfólia nesplatených úverov domácnostiam. Podľa analýzy MNB predstavujú úvery spadajúce pod skoršie a rozsiahlejšie moratórium pre dlžníkov z domácností, ktorí sú zamestnaní v zraniteľných sektoroch, približne 10 % všetkých nesplatených úverov.

| f) | ESRB uznáva, že v Maďarsku sú zavedené makroprudenciálne opatrenia, ktoré zmierňujú súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami, konkrétne limity pre pomery LTV a DSTI. ESRB ďalej uznáva, že banky náležite rozpoznali zvýšenie úverového rizika spôsobeného predĺženým moratóriom, keď niektoré úvery klasifikovali ako úvery 2. fázy. |
| --- | --- |

f)

ESRB uznáva, že v Maďarsku sú zavedené makroprudenciálne opatrenia, ktoré zmierňujú súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami, konkrétne limity pre pomery LTV a DSTI. ESRB ďalej uznáva, že banky náležite rozpoznali zvýšenie úverového rizika spôsobeného predĺženým moratóriom, keď niektoré úvery klasifikovali ako úvery 2. fázy.

| g) | Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný. Ak budú zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie rásť, k zmierneniu týchto zraniteľných miest by prispelo sprísnenie limitu pre pomer DSTI a jeho doplnenie o limit splatnosti a/alebo zavedenie vankúša na krytie systémového rizika alebo proticyklického kapitálového vankúša. Makroprudenciálna politika by však mala byť doplnená rozsiahlejšími politickými opatreniami zameranými na obmedzenie alebo odstránenie faktorov, ktoré uľahčujú alebo podporujú zvyšovanie zadlženosti domácností alebo nevyváženú cenovú dostupnosť bývania. Tieto opatrenia by mali podporovať existujúce makroprudenciálne opatrenia s cieľom účinne a efektívne riešiť zostávajúce zraniteľné miesta identifikované na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie v Maďarsku a zároveň by nemali vytvárať neprimerané náklady pre reálnu ekonomiku a finančný systém v Maďarsku. V Maďarsku môžu vládne subvencie a úvery na podporu prispieť k posilneniu dopytu po bývaní vo vlastnom obydlí, čo by v súvislosti s nedostatkom ponuky nehnuteľností viedlo k nadhodnoteniu cien nehnuteľností, ako aj k zadlženosti domácností. Medzi ďalšie opatrenia by mohlo patriť odstránenie stimulov na zvýšenie zadlženosti domácností, najmä vládnych subvencií a úverov na podporu, a zabezpečenie dostatočnej ponuky bývania a efektívneho trhu s nájmom nehnuteľností. Bolo by vhodné, aby vnútroštátne orgány v nasledujúcich štvrťrokoch naďalej monitorovali kreditnú kvalitu dlhu domácností v moratóriu a zabezpečovali primerané rezervy na očakávané straty. |
| --- | --- |

g)

Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za čiastočne vhodný a čiastočne dostatočný. Ak budú zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie rásť, k zmierneniu týchto zraniteľných miest by prispelo sprísnenie limitu pre pomer DSTI a jeho doplnenie o limit splatnosti a/alebo zavedenie vankúša na krytie systémového rizika alebo proticyklického kapitálového vankúša. Makroprudenciálna politika by však mala byť doplnená rozsiahlejšími politickými opatreniami zameranými na obmedzenie alebo odstránenie faktorov, ktoré uľahčujú alebo podporujú zvyšovanie zadlženosti domácností alebo nevyváženú cenovú dostupnosť bývania. Tieto opatrenia by mali podporovať existujúce makroprudenciálne opatrenia s cieľom účinne a efektívne riešiť zostávajúce zraniteľné miesta identifikované na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie v Maďarsku a zároveň by nemali vytvárať neprimerané náklady pre reálnu ekonomiku a finančný systém v Maďarsku. V Maďarsku môžu vládne subvencie a úvery na podporu prispieť k posilneniu dopytu po bývaní vo vlastnom obydlí, čo by v súvislosti s nedostatkom ponuky nehnuteľností viedlo k nadhodnoteniu cien nehnuteľností, ako aj k zadlženosti domácností. Medzi ďalšie opatrenia by mohlo patriť odstránenie stimulov na zvýšenie zadlženosti domácností, najmä vládnych subvencií a úverov na podporu, a zabezpečenie dostatočnej ponuky bývania a efektívneho trhu s nájmom nehnuteľností. Bolo by vhodné, aby vnútroštátne orgány v nasledujúcich štvrťrokoch naďalej monitorovali kreditnú kvalitu dlhu domácností v moratóriu a zabezpečovali primerané rezervy na očakávané straty.

| (8) | Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Maďarska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy, |
| --- | --- |

(8)

Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Maďarska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy,

PRIJALA TOTO VAROVANIE:

ESRB identifikoval v sektore nehnuteľností na bývanie v Maďarsku v strednodobom horizonte zraniteľné miesta, ktoré predstavujú zdroj systémového rizika pre finančnú stabilitu, pričom môžu mať závažné negatívne dôsledky pre reálnu ekonomiku. Z makroprudenciálneho hľadiska sú podľa ESRB hlavnými zraniteľnými miestami zvyšujúce sa riziko nadhodnotenia cien nehnuteľností spojené s rýchlym rastom poskytovania hypotekárnych úverov a úverov domácností spolu s oblasťami zraniteľných miest spojených s dlžníkmi s vysokou dlhovou službou.

Vo Frankfurte nad Mohanom 2. decembra 2021

Vedúci sekretariátu ESRB

v mene Generálnej rady ESRB

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  Ú. v. EÚ L 331, 15.12.2010, s. 1.

1

(2)  Ú. v. EÚ C 58, 24.2.2011, s. 4.

2

(3)  Subvencia na kúpu nehnuteľnosti a úvery na podporu pred narodením dieťaťa, ktoré sú bezúročnými bezúčeloýmié úvermi.

3

(4)  Preferenčná sadzba dane z pridanej hodnoty na novú výstavbu bola opätovne zavedená v januári 2021 a poskytuje výhody obytným nehnuteľnostiam dokončeným do roka 2026 (so stavebným povolením vydaným do roka 2022).

4

(5)  Program dodatočných vládnych subvencií poskytuje fiškálnu podporu domácnostiam, ktoré už sú zapojené do programu subvencií na kúpu nehnuteľnosti.

5

---

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/28 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/28

---

VAROVANIE EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ

z 2. decembra 2021

o zraniteľných miestach sektora nehnuteľností na bývanie na Slovensku v strednodobom horizonte

(ESRB/2021/16)

(2022/C 122/07)

GENERÁLNA RADA EURÓPSKEHO VÝBORU PRE SYSTÉMOVÉ RIZIKÁ,

so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,

so zreteľom na nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1092/2010 z 24. novembra 2010 o makroprudenciálnom dohľade Európskej únie nad finančným systémom a o zriadení Európskeho výboru pre systémové riziká (1), a najmä na jeho článok 3 ods. 2 písm. c) a články 16 a 18,

so zreteľom na rozhodnutie Európskeho výboru pre systémové riziká z 20. januára 2011, ktorým sa prijíma rokovací poriadok Európskeho výboru pre systémové riziká (ESRB/2011/1) (2), a najmä na jeho článok 18,

keďže:

| (1) | Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Výstavba bytov je okrem toho zvyčajne dôležitým prvkom reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu. |
| --- | --- |

(1)

Bývanie je kľúčovým odvetvím reálnej ekonomiky a predstavuje hlavnú časť majetku domácností a bankových úverov. Nehnuteľnosti na bývanie tvoria veľkú časť aktív v držbe domácností a úvery na bývanie predstavujú veľkú časť súvah bánk. Výstavba bytov je okrem toho zvyčajne dôležitým prvkom reálnej ekonomiky ako zdroj zamestnanosti, investícií a rastu.

| (2) | Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu. |
| --- | --- |

(2)

Predchádzajúce finančné krízy a skúsenosti v mnohých krajinách ukázali, že neudržateľný vývoj na trhoch s nehnuteľnosťami môže mať vážny vplyv na stabilitu finančného systému a na hospodárstvo ako celok v akejkoľvek danej krajine, čo môže tiež viesť k negatívnym cezhraničným účinkom. Účinky na finančnú stabilitu môžu byť priame aj nepriame. Priame účinky spočívajú v úverových stratách z portfólií hypotekárnych úverov v dôsledku nepriaznivých hospodárskych a finančných podmienok a súčasného negatívneho vývoja na trhu s nehnuteľnosťami na bývanie. Nepriame účinky súvisia s úpravami v spotrebe domácností s ďalšími dôsledkami pre reálnu ekonomiku a finančnú stabilitu.

| (3) | Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika. |
| --- | --- |

(3)

Trhy s nehnuteľnosťami sú náchylné na cyklický vývoj. Nadmerné riskovanie, zadlženie a nesprávne nastavené stimuly počas vzostupu cyklu nehnuteľností môžu mať vážne negatívne dôsledky pre finančnú stabilitu aj reálnu ekonomiku. Vzhľadom na význam nehnuteľností na bývanie pre finančnú a makroekonomickú stabilitu je osobitne dôležité využívanie makroprudenciálnej politiky s cieľom predchádzať vytváraniu zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj jej využívanie ako prostriedku zmierňovania systémového rizika.

| (4) | Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém. |
| --- | --- |

(4)

Hoci cyklické faktory zohrávajú dôležitú úlohu pri posilňovaní zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v krajinách Európskeho hospodárskeho priestoru (EHP), posilnenie týchto zraniteľných miest spôsobujú aj štrukturálne faktory. Tieto štrukturálne faktory môžu zahŕňať nedostatok ponuky nehnuteľností, ktorá vyvíja vzostupný tlak na ceny nehnuteľností a dlh pre domácnosti, ktoré si kupujú svoj vlastný majetok, a iné verejné politiky, ktoré môžu pôsobiť ako stimul pre domácnosti, aby si nadmerne požičiavali. Vzhľadom na to, že tieto faktory presahujú rámec makroprudenciálnej politiky, opatrenia, ktoré pochádzajú z iných oblastí politiky, môžu dopĺňať a podporovať súčasné makroprudenciálne opatrenia pri efektívnom a účinnom riešení zraniteľných miest na trhoch s nehnuteľnosťami na bývanie v jednotlivých krajinách bez vytvárania nadmerných nákladov pre reálnu ekonomiku a finančný systém.

| (5) | Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie. |
| --- | --- |

(5)

Prepuknutie pandémie ochorenia COVID-19 v roku 2020 a súvisiaca kríza neviedli k cyklickému poklesu na trhoch s nehnuteľnosťami. Práve naopak, rast reálnych cien nehnuteľností a rast úverov sa po období postupného rastu a v prostredí nízkych úrokových sadzieb vo viacerých krajinách ďalej zrýchľovali, pričom do veľkej miery predbehli rast príjmov domácností. S cieľom zmierniť dosah pandémie a z nej vyplývajúcej hospodárskej neistoty sa vykonávajú rôzne opatrenia a politiky, ako sú moratóriá a verejné záruky. V tomto širokom politickom kontexte sa v minulosti naplánované makroprudenciálne opatrenia dočasne uvoľnili alebo sa v niektorých krajinách odložila ich aktivácia. V súčasnosti spozorované zlepšenie hospodárskej situácie umožňuje upraviť makroprudenciálnu politiku v krajinách, v ktorých narastali zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie.

| (6) | Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie. |
| --- | --- |

(6)

Európsky výbor pre systémové riziká (ESRB) nedávno uskutočnil v celom EHP systematické a výhľadové hodnotenie zraniteľných miest sektora nehnuteľností na bývanie.

| (7) | Pokiaľ ide o Slovensko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:






  a) | Reálne ceny nehnuteľností sa v posledných piatich rokoch na Slovensku nepretržite zvyšovali. Napriek sprísňovaniu právne záväzného limitu týkajúceho sa pomeru výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti sa rast cien nehnuteľností od začiatku roka 2019 zrýchľoval. Zvyšovanie cien sa počas pandémie ochorenia COVID-19 ďalej zrýchľovalo a ročné reálne zvýšenie cien nehnuteľností dosiahlo v druhom štvrťroku 2021 úroveň takmer 16 %, čo je druhá najvyššia úroveň v Únii. V priebehu času navyše klesla dostupnosť bývania v dôsledku toho, že ceny nehnuteľností rástli rýchlejšie ako príjmy domácností. Podľa ukazovateľov nadhodnotenia sa zvyšuje riziko nadhodnotenia cien nehnuteľností. Dynamiku cien podporovalo hospodárstvo vo fáze rastu, nízke úrokové sadzby, zvýšené úspory domácností a silný dopyt domácností po nových nehnuteľnostiach v porovnaní s nedostatkom ponuky. |
| --- | --- | --- |

(7)

Pokiaľ ide o Slovensko, toto nedávne hodnotenie odhalilo, že:

a)

Reálne ceny nehnuteľností sa v posledných piatich rokoch na Slovensku nepretržite zvyšovali. Napriek sprísňovaniu právne záväzného limitu týkajúceho sa pomeru výšky úveru k hodnote nehnuteľnosti sa rast cien nehnuteľností od začiatku roka 2019 zrýchľoval. Zvyšovanie cien sa počas pandémie ochorenia COVID-19 ďalej zrýchľovalo a ročné reálne zvýšenie cien nehnuteľností dosiahlo v druhom štvrťroku 2021 úroveň takmer 16 %, čo je druhá najvyššia úroveň v Únii. V priebehu času navyše klesla dostupnosť bývania v dôsledku toho, že ceny nehnuteľností rástli rýchlejšie ako príjmy domácností. Podľa ukazovateľov nadhodnotenia sa zvyšuje riziko nadhodnotenia cien nehnuteľností. Dynamiku cien podporovalo hospodárstvo vo fáze rastu, nízke úrokové sadzby, zvýšené úspory domácností a silný dopyt domácností po nových nehnuteľnostiach v porovnaní s nedostatkom ponuky.

| b) | Rast hypotekárnych úverov na Slovensku patril za posledné tri roky napriek politickým opatreniam k najvyšším v Únii a odolal aj šoku v súvislosti s ochorením COVID-19. Pre slovenský trh s hypotékami sú typické nízke úrokové sadzby, silný dopyt po hypotékach, ktorý umocňujú stúpajúce ceny nehnuteľností, ako aj vysoká miera konkurencie medzi veriteľmi. Bankový sektor na Slovensku má navyše jedny z najväčších expozícií voči trhu s nehnuteľnosťami spomedzi krajín EHP. |
| --- | --- |

b)

Rast hypotekárnych úverov na Slovensku patril za posledné tri roky napriek politickým opatreniam k najvyšším v Únii a odolal aj šoku v súvislosti s ochorením COVID-19. Pre slovenský trh s hypotékami sú typické nízke úrokové sadzby, silný dopyt po hypotékach, ktorý umocňujú stúpajúce ceny nehnuteľností, ako aj vysoká miera konkurencie medzi veriteľmi. Bankový sektor na Slovensku má navyše jedny z najväčších expozícií voči trhu s nehnuteľnosťami spomedzi krajín EHP.

| c) | Zadlženosť domácností na Slovensku v posledných rokoch rástla z dôvodu intenzívnej úverovej aktivity. Po rokoch dvojciferného zvyšovania objemu reálneho dlhu domácností sa tempo rastu zadlženosti domácností spomalilo a v roku 2020 sa stabilizovalo na úrovni okolo 4 %. Napriek tomuto spomaleniu, ku ktorému došlo aj vďaka opatreniam makroprudenciálnej politiky (zavedenie limitu na pomer výšky dlhu k výške príjmu a sprísnenie limitu na pomer dlhovej služby k výške príjmu), patrí rast zadlženosti domácností stále medzi najvyššie v Únii a prejavil sa zvyšovaním pomeru dlhu k HDP. Hoci spotreba domácností sa počas pandémie ochorenia COVID-19 znížila, dopyt po úveroch na bývanie zostal naďalej veľký. V skutočnosti sa v poslednom období zvýšila miera refinancovania hypotekárnych úverov, pričom refinancovanie sa často spája s navýšením pôvodnej hodnoty úveru. Ďalšie zraniteľné miesto vyplýva zo skutočnosti, že splatnosť značnej časti úverov prekračuje vek odchodu dlžníka do dôchodku. V budúcnosti je potrebné podrobne monitorovať tento vývoj, ako aj oblasti zraniteľných miest. |
| --- | --- |

c)

Zadlženosť domácností na Slovensku v posledných rokoch rástla z dôvodu intenzívnej úverovej aktivity. Po rokoch dvojciferného zvyšovania objemu reálneho dlhu domácností sa tempo rastu zadlženosti domácností spomalilo a v roku 2020 sa stabilizovalo na úrovni okolo 4 %. Napriek tomuto spomaleniu, ku ktorému došlo aj vďaka opatreniam makroprudenciálnej politiky (zavedenie limitu na pomer výšky dlhu k výške príjmu a sprísnenie limitu na pomer dlhovej služby k výške príjmu), patrí rast zadlženosti domácností stále medzi najvyššie v Únii a prejavil sa zvyšovaním pomeru dlhu k HDP. Hoci spotreba domácností sa počas pandémie ochorenia COVID-19 znížila, dopyt po úveroch na bývanie zostal naďalej veľký. V skutočnosti sa v poslednom období zvýšila miera refinancovania hypotekárnych úverov, pričom refinancovanie sa často spája s navýšením pôvodnej hodnoty úveru. Ďalšie zraniteľné miesto vyplýva zo skutočnosti, že splatnosť značnej časti úverov prekračuje vek odchodu dlžníka do dôchodku. V budúcnosti je potrebné podrobne monitorovať tento vývoj, ako aj oblasti zraniteľných miest.

| d) | Nárast uvedených zraniteľných miest možno pripísať tiež niekoľkým štrukturálnym faktorom, ako je priaznivý daňový režim v súvislosti s trhom s nehnuteľnosťami, ako aj obmedzenia fungovania trhu s prenájmom nehnuteľností. |
| --- | --- |

d)

Nárast uvedených zraniteľných miest možno pripísať tiež niekoľkým štrukturálnym faktorom, ako je priaznivý daňový režim v súvislosti s trhom s nehnuteľnosťami, ako aj obmedzenia fungovania trhu s prenájmom nehnuteľností.

| e) | ESRB uznáva, že na Slovensku je zavedených viacero opatrení, ktorých cieľom je zmierniť súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie, vrátane uceleného súboru opatrení zameraných na dlžníkov, ktoré majú primerane riešiť príslušné riziká týkajúce sa poskytovania hypotekárnych úverov a zraniteľných miest súvisiacich s dlžníkmi. Kladná miera proticyklického kapitálového vankúša je okrem toho vhodným nástrojom na riešenie zraniteľných miest súvisiacich s vysokým rýchlym rastom úverov naprieč sektormi, a na zvýšenie odolnosti bankového sektora. |
| --- | --- |

e)

ESRB uznáva, že na Slovensku je zavedených viacero opatrení, ktorých cieľom je zmierniť súčasné zraniteľné miesta súvisiace s nehnuteľnosťami na bývanie, vrátane uceleného súboru opatrení zameraných na dlžníkov, ktoré majú primerane riešiť príslušné riziká týkajúce sa poskytovania hypotekárnych úverov a zraniteľných miest súvisiacich s dlžníkmi. Kladná miera proticyklického kapitálového vankúša je okrem toho vhodným nástrojom na riešenie zraniteľných miest súvisiacich s vysokým rýchlym rastom úverov naprieč sektormi, a na zvýšenie odolnosti bankového sektora.

| f) | Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za vhodný a čiastočne dostatočný. Vzhľadom na pretrvávajúci nárast oblastí zraniteľných miest by bolo vhodné zdokonaliť existujúce opatrenia zamerané na dlžníkov. Ak bude pokračovať hromadenie cyklických rizík alebo sa budú zintenzívňovať štrukturálne zraniteľné miesta, slovenské orgány by mohli zvážiť obnovenie proticyklického kapitálového vankúša alebo zavedenie vankúša na krytie sektorového systémového rizika s cieľom ešte viac zvýšiť odolnosť proti rizikám prítomným v sektore nehnuteľností na bývanie. Ďalšou možnosťou, ktorá by zvýšila odolnosť bankového sektora, je aktivácia minimálnej úrovne rizikovej váhy na expozície voči nehnuteľnostiam na bývanie v prípade využívania prístupu založeného na interných ratingoch prostredníctvom článku 458 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (3). Okrem makroprudenciálnych opatrení by mohlo zdroje systémových rizík súvisiacich so slovenským sektorom nehnuteľností na bývanie zmierniť zváženie úprav priaznivého daňového režimu v súvislosti s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj opatrenia na zlepšenie fungovania trhu s prenájmom nehnuteľností. |
| --- | --- |

f)

Z hľadiska budúceho vývoja a s ohľadom na strednodobý výhľad vývoja rizík sa súčasný súbor opatrení makroprudenciálnej politiky považuje za vhodný a čiastočne dostatočný. Vzhľadom na pretrvávajúci nárast oblastí zraniteľných miest by bolo vhodné zdokonaliť existujúce opatrenia zamerané na dlžníkov. Ak bude pokračovať hromadenie cyklických rizík alebo sa budú zintenzívňovať štrukturálne zraniteľné miesta, slovenské orgány by mohli zvážiť obnovenie proticyklického kapitálového vankúša alebo zavedenie vankúša na krytie sektorového systémového rizika s cieľom ešte viac zvýšiť odolnosť proti rizikám prítomným v sektore nehnuteľností na bývanie. Ďalšou možnosťou, ktorá by zvýšila odolnosť bankového sektora, je aktivácia minimálnej úrovne rizikovej váhy na expozície voči nehnuteľnostiam na bývanie v prípade využívania prístupu založeného na interných ratingoch prostredníctvom článku 458 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (3). Okrem makroprudenciálnych opatrení by mohlo zdroje systémových rizík súvisiacich so slovenským sektorom nehnuteľností na bývanie zmierniť zváženie úprav priaznivého daňového režimu v súvislosti s nehnuteľnosťami na bývanie, ako aj opatrenia na zlepšenie fungovania trhu s prenájmom nehnuteľností.

| (8) | Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Slovenska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy, |
| --- | --- |

(8)

Pri aktivácii opatrení na riešenie zistených zraniteľných miest by ich kalibrácia a zavádzanie mali zohľadňovať postavenie Slovenska v hospodárskom a finančnom cykle a potenciálne dôsledky, pokiaľ ide o súvisiace náklady a prínosy,

PRIJALA TOTO VAROVANIE:

ESRB identifikoval v sektore nehnuteľností na bývanie na Slovensku v strednodobom horizonte zraniteľné miesta, ktoré predstavujú zdroj systémového rizika pre finančnú stabilitu, pričom môžu mať závažné negatívne dôsledky pre reálnu ekonomiku. Z makroprudenciálneho hľadiska sú podľa ESRB hlavnými zraniteľnými miestami zvyšujúce sa riziko nadhodnotenia cien nehnuteľností spojené s vysokým tempom rastu cien nehnuteľností, ako aj rastúca zadlženosť domácností spolu s oblasťami rizík spojených so zvyšujúcou sa zadlženosťou domácností a poskytovaním hypotekárnych úverov.

Vo Frankfurte nad Mohanom 2. decembra 2021

Vedúci sekretariátu ESRB

v mene Generálnej rady ESRB

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  Ú. v. EÚ L 331, 15.12.2010, s. 1.

1

(2)  Ú. v. EÚ C 58, 24.2.2011, s. 4.

2

(3)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).

3

---

II Oznámenia

OZNÁMENIA INŠTITÚCIÍ, ORGÁNOV, ÚRADOV A AGENTÚR EURÓPSKEJ ÚNIE

Európska komisia

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/31 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/31

---

Nevznesenie námietky voči oznámenej koncentrácii

(Vec M.10447 – NN / METLIFE GREECE / METLIFE POLAND)

(Text s významom pre EHP)

(2022/C 122/08)

Dňa 7. decembra 2021 sa Komisia rozhodla nevzniesť námietku voči uvedenej oznámenej koncentrácii a vyhlásiť ju za zlučiteľnú s vnútorným trhom. Toto rozhodnutie je založené na článku 6 ods. 1 písm. b) nariadenia Rady (ES) č. 139/2004 (1). Úplné znenie rozhodnutia je dostupné iba v anglickom jazyku a bude zverejnené po odstránení akýchkoľvek obchodných tajomstiev. Bude dostupné:

| — | v časti webovej stránky Komisie o hospodárskej súťaži venovanej fúziám (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Táto webová stránka poskytuje rôzne možnosti na vyhľadávanie individuálnych rozhodnutí o fúziách podľa názvu spoločnosti, čísla prípadu, dátumu a sektorových indexov, |
| --- | --- |

—

v časti webovej stránky Komisie o hospodárskej súťaži venovanej fúziám (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Táto webová stránka poskytuje rôzne možnosti na vyhľadávanie individuálnych rozhodnutí o fúziách podľa názvu spoločnosti, čísla prípadu, dátumu a sektorových indexov,

| — | v elektronickej podobe na webovej stránke EUR-Lexu (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=sk) pod číslom dokumentu 32021M10447. EUR-Lex predstavuje online prístup k právu Európskej únie. |
| --- | --- |

—

v elektronickej podobe na webovej stránke EUR-Lexu (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=sk) pod číslom dokumentu 32021M10447. EUR-Lex predstavuje online prístup k právu Európskej únie.

---

(1)  Ú. v. EÚ L 24, 29.1.2004, s. 1.

---

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/32 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/32

---

Nevznesenie námietky voči oznámenej koncentrácii

(Vec M.10589 – ADT / FORD NEXT / SNTNL)

(Text s významom pre EHP)

(2022/C 122/09)

Dňa 24. februára 2022 sa Komisia rozhodla nevzniesť námietku voči uvedenej oznámenej koncentrácii a vyhlásiť ju za zlučiteľnú s vnútorným trhom. Toto rozhodnutie je založené na článku 6 ods. 1 písm. b) nariadenia Rady (ES) č. 139/2004 (1). Úplné znenie rozhodnutia je dostupné iba v anglickom jazyku a bude zverejnené po odstránení akýchkoľvek obchodných tajomstiev. Bude dostupné:

| — | v časti webovej stránky Komisie o hospodárskej súťaži venovanej fúziám (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Táto webová stránka poskytuje rôzne možnosti na vyhľadávanie individuálnych rozhodnutí o fúziách podľa názvu spoločnosti, čísla prípadu, dátumu a sektorových indexov, |
| --- | --- |

—

v časti webovej stránky Komisie o hospodárskej súťaži venovanej fúziám (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Táto webová stránka poskytuje rôzne možnosti na vyhľadávanie individuálnych rozhodnutí o fúziách podľa názvu spoločnosti, čísla prípadu, dátumu a sektorových indexov,

| — | v elektronickej podobe na webovej stránke EUR-Lexu (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=sk) pod číslom dokumentu 32022M10589. EUR-Lex predstavuje online prístup k právu Európskej únie. |
| --- | --- |

—

v elektronickej podobe na webovej stránke EUR-Lexu (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=sk) pod číslom dokumentu 32022M10589. EUR-Lex predstavuje online prístup k právu Európskej únie.

---

(1)  Ú. v. EÚ L 24, 29.1.2004, s. 1.

---

III Prípravné akty

EURÓPSKA CENTRÁLNA BANKA

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/33 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/33

---

STANOVISKO EURÓPSKEJ CENTRÁLNEJ BANKY

z 13. januára 2022

k návrhu na zmenu nariadenia (EÚ) 575/2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie v súvislosti s riešením krízových situácií

(CON/2022/3)

(2022/C 122/10)

Úvod a právny základ

Európska centrálna banka (ECB) prijala 29. novembra 2021 žiadosti Rady Európskej únie a Európskeho parlamentu o stanovisko k návrhu nariadenia Európskeho parlamentu a Rady, ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 575/2013 a smernica 2014/59/EÚ, pokiaľ ide o prudenciálne zaobchádzanie so skupinami globálne systémovo významných inštitúcií so stratégiou riešenia krízových situácií vo viacerých okamihoch a metodikou nepriameho upisovania nástrojov oprávnených na splnenie minimálnej požiadavky na vlastné zdroje a oprávnené záväzky (1) (ďalej len „navrhované nariadenie“).

Právomoc ECB vydať stanovisko je založená na článku 127 ods. 4 a článku 282 ods. 5 Zmluvy o fungovaní Európskej únie, keďže navrhované nariadenie obsahuje ustanovenia súvisiace s úlohami ECB, ktoré sa týkajú prudenciálneho dohľadu nad úverovými inštitúciami v súlade s článkom 127 ods. 6 zmluvy, ako aj ustanovenia súvisiace s príspevkom Európskeho systému centrálnych bánk k hladkému uskutočňovaniu politík, ktoré sa týkajú stability finančného systému, ako sa uvádza v článku 127 ods. 5 zmluvy. V súlade s článkom 17.5 prvou vetou rokovacieho poriadku Európskej centrálnej banky Rada guvernérov prijala toto stanovisko.

Všeobecné pripomienky

ECB berie na vedomie, že navrhované nariadenie pozostáva z technických úprav s cieľom sfunkčniť podstatné legislatívne rozhodnutia implementované prostredníctvom posledných zmien smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/59/EÚ (2) (ďalej len „smernica o ozdravení a riešení krízových situácií bánk“), ktoré boli posúdené v stanovisku ECB k úpravám rámca Únie pre krízové riadenie (3).

ECB podporuje navrhované nariadenie, ktorým sa zabezpečuje lepšie zosúladenie medzi ustanoveniami nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (4) (ďalej len „nariadenie o kapitálových požiadavkách“) a ustanoveniami smernice o ozdravení a riešení krízových situácií bánk po nadobudnutí účinnosti revidovaného rámca pre celkovú kapacitu na absorpciu strát (TLAC) a minimálnu požiadavku na vlastné zdroje a oprávnené záväzky (MREL). ECB tiež podporuje navrhované nariadenie, keďže zabezpečuje lepšie zosúladenie regulačného zaobchádzania s globálnymi systémovo dôležitými inštitúciami (G-SII) so stratégiou riešenia krízových situácií vo viacerých okamihoch (MPE) vrátane skupín s dcérskymi spoločnosťami registrovanými v tretích krajinách so zaobchádzaním uvedeným v norme TLAC.

Do budúcnosti ECB vyzýva legislatívne orgány Únie, aby monitorovali a posúdili implementáciu týchto zmien nariadenia o kapitálových požiadavkách so zreteľom na uvedené ciele, konkrétnejšie aby posúdili vzájomné pôsobenie medzi smernicou o ozdravení a riešení krízových situácií bánk a nariadením o kapitálových požiadavkách, ako aj aby zabránili tomu, aby sa globálne systémovo dôležité banky a G-SII zapájali do regulatórnej arbitráže medzi stratégiami riešenia krízových situácií v jednom okamihu a stratégiami riešenia krízových situácií vo viacerých okamihoch na základe cieľovej úrovne MREL alebo TLAC.

Navrhuje sa niekoľko menších technických úprav s cieľom objasniť výklad právneho textu alebo zabezpečiť konzistentnosť terminológie používanej v nariadení. V tejto súvislosti je v osobitnom technickom pracovnom dokumente uvedené navrhované znenie príslušných zmien spolu s odôvodnením. Technický pracovný dokument je dostupný v anglickom jazyku na webových stránkach EUR-Lex.

Vo Frankfurte nad Mohanom 13. januára 2022.

Prezidentka ECB

Christine LAGARDE

---

(1)  COM(2021) 665 final.

1

(2)  Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2014/59/EÚ z 15. mája 2014, ktorou sa stanovuje rámec pre ozdravenie a riešenie krízových situácií úverových inštitúcií a ktorou sa mení smernica Rady 82/891/EHS a smernice Európskeho parlamentu a Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/EÚ, 2012/30/EÚ a 2013/36/EÚ a nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1093/2010 a (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 173, 12.6.2014, s. 190).

2

(3)  Stanovisko Európskej centrálnej banky z 8. novembra 2017 k úpravám rámca Únie pre krízové riadenie (CON/2017/47) (Ú. v. EÚ C 314, 31.1.2018, s. 17).

3

(4)  Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).

4

---

IV Informácie

INFORMÁCIE INŠTITÚCIÍ, ORGÁNOV, ÚRADOV A AGENTÚR EURÓPSKEJ ÚNIE

Európska komisia

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/35 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/35

---

Výmenný kurz eura (1)

16. marca 2022

(2022/C 122/11)

1 euro =

| | Mena | Výmenný kurz |
| --- | --- | --- |
| USD | Americký dolár | 1,0994 |
| JPY | Japonský jen | 130,05 |
| DKK | Dánska koruna | 7,4412 |
| GBP | Britská libra | 0,83988 |
| SEK | Švédska koruna | 10,4205 |
| CHF | Švajčiarsky frank | 1,0336 |
| ISK | Islandská koruna | 143,50 |
| NOK | Nórska koruna | 9,7988 |
| BGN | Bulharský lev | 1,9558 |
| CZK | Česká koruna | 24,687 |
| HUF | Maďarský forint | 371,18 |
| PLN | Poľský zlotý | 4,6765 |
| RON | Rumunský lei | 4,9473 |
| TRY | Turecká líra | 16,1783 |
| AUD | Austrálsky dolár | 1,5165 |
| CAD | Kanadský dolár | 1,3967 |
| HKD | Hongkongský dolár | 8,5996 |
| NZD | Novozélandský dolár | 1,6168 |
| SGD | Singapurský dolár | 1,4966 |
| KRW | Juhokórejský won | 1 353,77 |
| ZAR | Juhoafrický rand | 16,5574 |
| CNY | Čínsky juan | 6,9817 |
| HRK | Chorvátska kuna | 7,5725 |
| IDR | Indonézska rupia | 15 690,36 |
| MYR | Malajzijský ringgit | 4,6147 |
| PHP | Filipínske peso | 57,433 |
| RUB | Ruský rubeľ | |
| THB | Thajský baht | 36,681 |
| BRL | Brazílsky real | 5,6523 |
| MXN | Mexické peso | 22,8540 |
| INR | Indická rupia | 83,7805 |

Mena

Výmenný kurz

USD

Americký dolár

1,0994

JPY

Japonský jen

130,05

DKK

Dánska koruna

7,4412

GBP

Britská libra

0,83988

SEK

Švédska koruna

10,4205

CHF

Švajčiarsky frank

1,0336

ISK

Islandská koruna

143,50

NOK

Nórska koruna

9,7988

BGN

Bulharský lev

1,9558

CZK

Česká koruna

24,687

HUF

Maďarský forint

371,18

PLN

Poľský zlotý

4,6765

RON

Rumunský lei

4,9473

TRY

Turecká líra

16,1783

AUD

Austrálsky dolár

1,5165

CAD

Kanadský dolár

1,3967

HKD

Hongkongský dolár

8,5996

NZD

Novozélandský dolár

1,6168

SGD

Singapurský dolár

1,4966

KRW

Juhokórejský won

1 353,77

ZAR

Juhoafrický rand

16,5574

CNY

Čínsky juan

6,9817

HRK

Chorvátska kuna

7,5725

IDR

Indonézska rupia

15 690,36

MYR

Malajzijský ringgit

4,6147

PHP

Filipínske peso

57,433

RUB

Ruský rubeľ

THB

Thajský baht

36,681

BRL

Brazílsky real

5,6523

MXN

Mexické peso

22,8540

INR

Indická rupia

83,7805

---

(1)  Zdroj: referenčný výmenný kurz publikovaný ECB.

---

V Oznamy

KONANIA TÝKAJÚCE SA VYKONÁVANIA POLITIKY HOSPODÁRSKEJ SÚŤAŽE

Európska komisia

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/36 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/36

---

Predbežné oznámenie o koncentrácii

(Vec M.10675 – CDPQ / TRANSURBAN / AUSTRALIANSUPER / CPP INVESTMENTS / ADIA / WCX)

Vec, ktorá môže byť posúdená v rámci zjednodušeného postupu

(Text s významom pre EHP)

(2022/C 122/12)

1.

Toto oznámenie sa týka týchto podnikov:

| — | Caisse de dépôt et placement du Québec („CDPQ“, Kanada), |
| --- | --- |

—

Caisse de dépôt et placement du Québec („CDPQ“, Kanada),

| — | Transurban Holdings Limited („Transurban“, Austrália), |
| --- | --- |

—

Transurban Holdings Limited („Transurban“, Austrália),

| — | AustralianSuper Pty Ltd („AustralianSuper“, Austrália), |
| --- | --- |

—

AustralianSuper Pty Ltd („AustralianSuper“, Austrália),

| — | Canada Pension Plan Investment Board („CPP Investments“, Kanada), |
| --- | --- |

—

Canada Pension Plan Investment Board („CPP Investments“, Kanada),

| — | Tawreed Investments Limited („Tawreed“, Kajmanie ostrovy), pod kontrolou podniku Abu Dhabi Investment Authority („ADIA“, Spojené arabské emiráty), |
| --- | --- |

—

Tawreed Investments Limited („Tawreed“, Kajmanie ostrovy), pod kontrolou podniku Abu Dhabi Investment Authority („ADIA“, Spojené arabské emiráty),

| — | WestConnex („WCX“, Austrália). |
| --- | --- |

—

WestConnex („WCX“, Austrália).

Podniky CDPQ, Transurban, AustralianSuper, CPP Investments a Tawreed získajú v zmysle článku 3 ods. 1 písm. b) a článku 3 ods. 4 nariadenia o fúziách spoločnú kontrolu nad celým podnikom WCX.

Koncentrácia sa uskutočňuje na základe zmluvy alebo iným spôsobom.

2.

| — | CDPQ je dlhodobý inštitucionálny investor, ktorý spravuje finančné prostriedky predovšetkým pre verejné a poloverejné dôchodkové a poistné plány v provincii Québec a investuje predovšetkým do infraštruktúrnych aktív, |
| --- | --- |

—

CDPQ je dlhodobý inštitucionálny investor, ktorý spravuje finančné prostriedky predovšetkým pre verejné a poloverejné dôchodkové a poistné plány v provincii Québec a investuje predovšetkým do infraštruktúrnych aktív,

| — | Transurban je podnik prevádzkujúci cestné mýto, ktorý spravuje a rozvíja siete mestských spoplatnených ciest v Austrálii, Kanade a Spojených štátoch amerických, |
| --- | --- |

—

Transurban je podnik prevádzkujúci cestné mýto, ktorý spravuje a rozvíja siete mestských spoplatnených ciest v Austrálii, Kanade a Spojených štátoch amerických,

| — | AustralianSuper je najväčší austrálsky verejný dôchodkový a penzijný fond s globálnymi investičnými činnosťami, |
| --- | --- |

—

AustralianSuper je najväčší austrálsky verejný dôchodkový a penzijný fond s globálnymi investičnými činnosťami,

| — | CPP Investments je investičný manažér investujúci financie, ktoré mu prevádza spoločnosť Canada Pension Plan, najmä do verejného a súkromného kapitálu, nehnuteľností, infraštruktúry a investícií s pevným výnosom, |
| --- | --- |

—

CPP Investments je investičný manažér investujúci financie, ktoré mu prevádza spoločnosť Canada Pension Plan, najmä do verejného a súkromného kapitálu, nehnuteľností, infraštruktúry a investícií s pevným výnosom,

| — | Tawreed vlastní rôzne infraštruktúrne investície a spravuje globálne investičné portfólio. ADIA (materská spoločnosť podniku Tawreed) je vládny subjekt vo vlastníctve emirátu Abú Zabí, ktorý spravuje diverzifikované globálne investičné portfólio, |
| --- | --- |

—

Tawreed vlastní rôzne infraštruktúrne investície a spravuje globálne investičné portfólio. ADIA (materská spoločnosť podniku Tawreed) je vládny subjekt vo vlastníctve emirátu Abú Zabí, ktorý spravuje diverzifikované globálne investičné portfólio,

| — | WCX sa podieľa na rozvoji, údržbe a prevádzke spoplatnených ciest v Sydney v Novom Južnom Walese. |
| --- | --- |

—

WCX sa podieľa na rozvoji, údržbe a prevádzke spoplatnených ciest v Sydney v Novom Južnom Walese.

3.

V súlade s oznámením Komisie o zjednodušenom postupe pri riešení niektorých koncentrácií podľa nariadenia Rady (ES) č. 139/2004 (2) treba uviesť, že túto vec je možné posudzovať v súlade s postupom stanoveným v uvedenom oznámení.

4.

Pripomienky musia byť Komisii doručené najneskôr 10 dní odo dňa uverejnenia tohto oznámenia. Vždy je nutné uviesť toto referenčné číslo:

M.10675 – CDPQ / TRANSURBAN / AUSTRALIANSUPER / CPP INVESTMENTS / WCX

Pripomienky možno Komisii zaslať e-mailom, faxom alebo poštou. Použite tieto kontaktné údaje:

e-mail: COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu

Fax +32 22964301

Poštová adresa:

| European Commission |
| --- |
| Directorate-General for Competition |
| Merger Registry |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

European Commission

Directorate-General for Competition

Merger Registry

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  Ú. v. EÚ L 24, 29.1.2004, s. 1 („nariadenie o fúziách“).

1

(2)  Ú. v. EÚ C 366, 14.12.2013, s. 5.

2

---

INÉ AKTY

Európska komisia

| 17.3.2022 | SK | Úradný vestník Európskej únie | C 122/38 |
| --- | --- | --- | --- |

17.3.2022

SK

Úradný vestník Európskej únie

C 122/38

---

Uverejnenie žiadosti o schválenie podstatnej zmeny špecifikácie výrobku podľa článku 50 ods. 2 písm. a) nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1151/2012 o systémoch kvality pre poľnohospodárske výrobky a potraviny

(2022/C 122/13)

Týmto uverejnením sa poskytuje právo vzniesť námietku proti žiadosti podľa článku 51 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1151/2012 (1) do troch mesiacov od dátumu tohto uverejnenia.

ŽIADOSŤ O SCHVÁLENIE PODSTATNEJ ZMENY ŠPECIFIKÁCIE VÝROBKU S CHRÁNENÝM OZNAČENÍM PÔVODU ALEBO CHRÁNENÝM ZEMEPISNÝM OZNAČENÍM

Žiadosť o schválenie zmeny v súlade s článkom 53 ods. 2 prvým pododsekom nariadenia (EÚ) č. 1151/2012

„PIMIENTO DE GERNIKA“/„GERNIKAKO PIPERRA“

EÚ č.: PGI-ES-0673-AM01 – 22. 2. 2016

CHOP ( ) CHZO (X)

1.   Skupina žiadateľov a oprávnený záujem

Názov: Comité Profesional „Gernikako Piperra“ o „Pimiento de Gernika“ [Odborný výbor pre „Gernikako Piperra“/„Pimiento de Gernika“]

Adresa: Torre Muntsaratz. Bo Muntsaratz, 17-A. 48220. Abadiño (Bizkaia).

Tel. +32 946030330; Fax +34 946063953

Zloženie: výrobcovia/spracovatelia (X) ostatní ( )

2.   Členský štát alebo Tretia Krajina

Španielsko

3.   Položky v špecifikácii, ktorých sa zmena týka

| ☐ | Názov výrobku |
| --- | --- |

☐

Názov výrobku

| ☒ | Opis výrobku |
| --- | --- |

☒

Opis výrobku

| ☒ | Zemepisná oblasť |
| --- | --- |

☒

Zemepisná oblasť

| ☒ | Dôkaz o pôvode |
| --- | --- |

☒

Dôkaz o pôvode

| ☒ | Spôsob výroby |
| --- | --- |

☒

Spôsob výroby

| ☒ | Súvislosť |
| --- | --- |

☒

Súvislosť

| ☐ | Označovanie |
| --- | --- |

☐

Označovanie

| ☐ | Iné [uveďte] |
| --- | --- |

☐

Iné [uveďte]

4.   Typ zmeny (zmien)

| ☒ | Zmena špecifikácie výrobku s registrovaným CHOP alebo CHZO, ktorú nemožno považovať za nepodstatnú v zmysle článku 53 ods. 2 tretieho pododseku nariadenia (EÚ) č. 1151/2012. |
| --- | --- |

☒

Zmena špecifikácie výrobku s registrovaným CHOP alebo CHZO, ktorú nemožno považovať za nepodstatnú v zmysle článku 53 ods. 2 tretieho pododseku nariadenia (EÚ) č. 1151/2012.

| ☐ | Zmena špecifikácie výrobku s registrovaným CHOP alebo CHZO, ktorú nemožno považovať za nepodstatnú v zmysle článku 53 ods. 2 tretieho pododseku nariadenia (EÚ) č. 1151/2012 a v prípade ktorej nebol uverejnený jednotný dokument (alebo rovnocenný dokument). |
| --- | --- |

☐

Zmena špecifikácie výrobku s registrovaným CHOP alebo CHZO, ktorú nemožno považovať za nepodstatnú v zmysle článku 53 ods. 2 tretieho pododseku nariadenia (EÚ) č. 1151/2012 a v prípade ktorej nebol uverejnený jednotný dokument (alebo rovnocenný dokument).

5.   Zmena (zmeny)

Podrobný opis a osobitné dôvody každej zmeny:

Podnetom na navrhované zmeny je potreba zosúladiť špecifikáciu výrobku s aktuálnymi okolnosťami a zabezpečiť prežitie plodín pri súčasnom zachovaní kvality a vlastností konečného výrobku bez toho, aby sa oslabila súvislosť medzi výrobkom a prostredím.

OPIS VÝROBKU

V odseku o vlastnostiach výrobku v rámci jeho opisu (oddiel B) sa navrhuje vypustiť maximálny tolerovaný rozdiel v dĺžke 2 cm v každom balení vzhľadom na to, že samotná skutočnosť, že parametre týkajúce sa dĺžky sú pre „Pimiento de Gernika“ pevne určené (medzi 6 a 9 cm), už zabezpečuje jednotnosť požadovanú v súlade s vykonávacím nariadením Komisie (EÚ) č. 543/2011. Okrem toho, keďže sú to nezrelé papriky, a teda majú „malý“ priemer a dĺžku, na ich komerčné balenie sa nevzťahuje ustanovenie obchodnej normy pre sladké papriky, v ktorom sa požaduje, aby sladké papriky predĺženého tvaru mali dostatočne jednotnú dĺžku.

Maximálny tolerovaný rozdiel v dĺžke 2 cm na každé balenie sa napokon nevzťahuje na vlastnosť samotnej papriky, ale predstavuje požiadavku na uvádzanie na trh.

Táto zmena má vplyv na bod 3.2 jednotného dokumentu.

Preto súčasná formulácia:

Dĺžka medzi 6 a 9 cm. Maximálny tolerovaný rozdiel v dĺžke v každom balení je 2 cm.

by mala znieť:

Dĺžka medzi 6 a 9 cm.

ZEMEPISNÁ OBLASŤ

Navrhuje sa zmeniť tento oddiel tak, že sa vypustí oblasť balenia, pretože samotné balenie nie je fázou v procese výroby výrobku. Všetky ostatné výrobné požiadavky, ktoré ovplyvňujú kvalitu výrobku, pritom zostanú nezmenené.

Je to stanovené v bode 3.5 jednotného dokumentu, z ktorého boli vypustené nasledujúce vety: „Špecifické pravidlá krájania, strúhania, balenia atď. výrobku, na ktorý sa vzťahuje registrovaný názov:“, „Oblasť prípravy a balenia je rovnaká ako oblasť výroby“, „Podmienka, že príprava a balenie paprík sa majú vykonávať v oblasti výroby, má chrániť povesť označenia a zaručiť tak, okrem autentickosti výrobku, zachovanie jeho kvality a vlastností.“.

DÔKAZ O PÔVODE

Navrhuje sa zmeniť štvrtý odsek vzhľadom na to, že jedným z faktorov zaručujúcich pôvod výrobku je semeno a že autentickosť semena je zaručená, pretože ho môžu získať iba výrobcovia registrovaní v rámci CHZO. To znamená, že pôvod a autentickosť výrobkov s chráneným zemepisným označením nezaručujú genetické (DNA) ani fyzikálno-chemické skúšky, ale vysledovateľnosť semena.

Táto zmena nemá vplyv na jednotný dokument.

Preto súčasná formulácia:

Systém kontrol a osvedčovania je nevyhnutným faktorom zaručujúcim pôvod, kvalitu a vysledovateľnosť výrobku. Pozostáva z nasledujúcich procesov:

Registrovaných výrobcov zásobujú semenom združenia pestovateľov. Registrované podniky môžu pestovať iba odrody, ktoré sú pre tento druh papriky schválené. S cieľom zaručiť pôvod a autentickosť výrobku vykonáva kontrolný orgán genetické (DNA) a fyzikálno-chemické skúšky.

by mala znieť:

Systém kontrol a osvedčovania semena je nevyhnutným faktorom zaručujúcim pôvod, kvalitu a vysledovateľnosť výrobku. Pozostáva z nasledujúcich procesov:

Registrovaní výrobcovia sú zásobovaní osvedčeným semenom. Registrované podniky môžu pestovať iba odrody, ktoré sú pre tento druh papriky schválené. Kontrolný orgán vyžaduje ako dôkaz o pôvode a autentickosti osvedčeného semena osvedčenie o nákupe.

Prvý odsek v oddiele E o spôsobe výroby, ktorý sa týka autentickosti osvedčeného semena, znie takto:

Združenia pestovateľov si vyberajú vlastné semeno z pravých šľachtiteľských línií a dodávajú ho podnikom registrovaným v rámci zemepisného označenia a nachádzajúcim sa v chránenej oblasti. S cieľom zaručiť pôvod a autentickosť výrobku nie je kontrola obmedzená len na dohľad združení pestovateľov a vlastné sledovanie registrovanými pestovateľmi, ale kontrolný orgán vypracuje aj ročný plán auditov.

Formulácia by mala znieť:

Podniky registrované v rámci zemepisného označenia, ktoré sa nachádzajú v chránenej oblasti, zaručia pôvod a autentickosť výrobku prostredníctvom vysledovateľnosti osvedčeného semena a vlastného sledovania registrovanými pestovateľmi. Kontrolný orgán okrem toho vypracuje ročný plán auditov.

SPÔSOB VÝROBY

Podnetom na navrhované zmeny tohto oddielu je potreba zosúladiť špecifikáciu výrobku s aktuálnymi okolnosťami a technologickým pokrokom. Preto sa navrhuje umožniť druhý cyklus výsadby, stanoviť maximálnu hustotu výsadby, zmeniť interval zberu a umožniť strojové balenie a pestovanie plodín v substráte.

Navrhuje sa nahradiť tretí, piaty, trinásty a devätnásty odsek tohto oddielu v špecifikácii výrobku takto:

| 1. | Oddiel E tretí odsek špecifikácie výrobku
  Bola zavedená možnosť druhého cyklu výsadby, pretože vďaka tomu, že pestovatelia vždy pracujú s mladými rastlinami, je možné udržať kvalitu výrobku počas celého obdobia uvádzania na trh. Takéto časové rozvrhnutie pestovania plodín je v súlade so zachovávaním tradičných pestovateľských praktík v tejto oblasti.
  Pokiaľ ide o hustotu výsadby, pri zabezpečovaní kvality výrobku je užitočná len horná hranica. Nižšia hustota nespôsobuje pokles kvality.
  Táto zmena má vplyv na bod 3.4 jednotného dokumentu.
  Súčasné znenie:
  Papriky sa vysádzajú na pole v apríli a máji a v skleníku alebo vo fóliovom tuneli skôr – v mesiacoch február, marec a apríl. V prvom prípade sa papriky zberajú od júna a v druhom prípade od polovice apríla. Úroda sa zberá hlavne v období od apríla do novembra. Hustota výsadby je tri až štyri rastliny na meter štvorcový.
  sa preto nahrádza takto:
  Papriky sa vysádzajú na pole v apríli a máji a v skleníku alebo vo fóliovom tuneli skôr – v mesiacoch február, marec a apríl; druhý cyklus výsadby je možný od júna. V prvom prípade sa papriky zberajú od júna a v druhom prípade od polovice apríla. Úroda sa zberá hlavne v období od apríla do novembra. Hustota výsadby je do štyroch rastlín na štvorcový meter. |
| --- | --- |

1.

Oddiel E tretí odsek špecifikácie výrobku

Bola zavedená možnosť druhého cyklu výsadby, pretože vďaka tomu, že pestovatelia vždy pracujú s mladými rastlinami, je možné udržať kvalitu výrobku počas celého obdobia uvádzania na trh. Takéto časové rozvrhnutie pestovania plodín je v súlade so zachovávaním tradičných pestovateľských praktík v tejto oblasti.

Pokiaľ ide o hustotu výsadby, pri zabezpečovaní kvality výrobku je užitočná len horná hranica. Nižšia hustota nespôsobuje pokles kvality.

Súčasné znenie:

Papriky sa vysádzajú na pole v apríli a máji a v skleníku alebo vo fóliovom tuneli skôr – v mesiacoch február, marec a apríl. V prvom prípade sa papriky zberajú od júna a v druhom prípade od polovice apríla. Úroda sa zberá hlavne v období od apríla do novembra. Hustota výsadby je tri až štyri rastliny na meter štvorcový.

sa preto nahrádza takto:

Papriky sa vysádzajú na pole v apríli a máji a v skleníku alebo vo fóliovom tuneli skôr – v mesiacoch február, marec a apríl; druhý cyklus výsadby je možný od júna. V prvom prípade sa papriky zberajú od júna a v druhom prípade od polovice apríla. Úroda sa zberá hlavne v období od apríla do novembra. Hustota výsadby je do štyroch rastlín na štvorcový meter.

| 2. | Piaty odsek sa zmenil tak, aby zahŕňal možnosť pestovania plodín v substráte, pretože nie vždy sa musia pestovať v pôde.
  Táto zmena má vplyv na bod 5 jednotného dokumentu.
  Oblasti výroby vhodné na pestovanie papriky „Pimiento de Gernika“ sú veľmi obmedzené z dôvodu podmienok terénu, mestského rozvoja, tlaku infraštruktúry a typickej dispozície malých podnikov v Baskicku. Dôsledkom toho plodiny veľmi často nerotujú a niekedy sa striedajú príbuzné druhy (paradajka/paprika), čo vedie k rozvoju patogénnych mikroorganizmov v pôde, ktoré sú také agresívne, že môžu zničiť úrodu. Tieto značné problémy ovplyvňujúce zdravie rastliny ohrozujú prežitie papriky „Pimiento de Gernika“, plodiny, ktorá je významnou súčasťou poľnohospodárstva v povodí Atlantického oceánu v Baskicku.
  Najvýznamnejšie choroby, ktoré ovplyvňujú plodinu „Pimiento de Gernika“, sa týkajú pôdy, t. j. pôda (rozložený organický materiál) je ich hlavným inokulom. Tieto choroby súvisiace s pôdou v atlantických klimatických zónach autonómneho spoločenstva Baskicka majú prevažne buď vírusový (Potyvirus alebo Tobamovirus), alebo hubový pôvod. Huby patriace do rodu Fusarium spp. a Phytophthora ssp. sú potenciálnym zdrojom infekcie paprík „Pimiento de Gernika“. Podľa prieskumu pôdy, ktorý bol vykonaný v roku 2014, sú tieto huby prítomné v 70 % pôdy využívanej na pestovanie papriky „Pimiento de Gernika“. Toto zistenie sa potvrdilo v štúdii z roku 2015 o odolnosti čili a paprík voči vírusu Tobamovirus („Resistencia al Tobamovirus en guindilla y pimiento“), ktorú vykonal Santiago Larregla.
  V štúdii, ktorú uskutočnili Mireia Núñez-Zofío, Santiago Larregla a Carlos Garbisu, 2011: Application of organic amendments followed by soil plastic mulching reduces the incidence of Phytophthora capsici in pepper crops under temperate climate (Vykonanie organických zmien a následne plastové mulčovanie pôdy znižuje mieru výskytu patogénu Phytophthora capsici v plodoch paprík v miernom podnebí), Crop Protection 30, s. 1563 – 1572 sa uvádza, že biologické odmorenie je jediným prostriedkom inaktivácie inokula v pôde, z ktorého sa vytvárajú hubové choroby (oospóry patogénu Phytophthora capsici). Vzhľadom na klimatické podmienky atlantickej zóny Baskicka je táto metodika účinná len vtedy, ak sa uplatní na jar alebo v lete, teda vo vegetačnom období papriky „Pimiento de Gernika“.
  S ohľadom na životné prostredie a jeho biodiverzitu pestovatelia papriky „Pimiento de Gernika“, ktorí pestujú túto papriku v súlade s prísnymi pravidlami integrovanej výroby obmedzujúcimi používanie pesticídov, sa v prípade tejto plodiny rozhodli pre používanie substrátov ako alternatívy k pôde.
  Ako ukázali ďalej uvedené štúdie, substrát umožňuje, aby sa koreňový systém rastliny ujal, a slúži ako inertná opora rastliny bez toho, aby prekážal prísunu živín. Substráty vhodné na pestovanie papriky „Pimiento de Gernika“ sú inertné substráty, ale môže sa pridať malý percentuálny podiel organických látok na účely zhutnenia. Žiadna z týchto dvoch zložiek neposkytuje žiadny druh makro- ani mikroživín, ktorým sa môže rastlina prispôsobiť. Substrát je charakteristický najmä nízkou hustotou, čo umožňuje vzduchu a vode prechádzať jeho štruktúrou.
  Štúdie:






  — | Arriaga, H., Núñez-Zofío, M., Larregla, S., Merino, P. 2011. Gaseous emissions from soil biodisinfestation by animal manure on a greenhouse pepper crop (Plynné emisie z biologického odmorenia pôdy živočíšnym maštaľným hnojom v prípade plodov paprík pestovaných v skleníku). Crop Protection 30: s. 412 – 419. |
| --- | --- | --- |

2.

Piaty odsek sa zmenil tak, aby zahŕňal možnosť pestovania plodín v substráte, pretože nie vždy sa musia pestovať v pôde.

Oblasti výroby vhodné na pestovanie papriky „Pimiento de Gernika“ sú veľmi obmedzené z dôvodu podmienok terénu, mestského rozvoja, tlaku infraštruktúry a typickej dispozície malých podnikov v Baskicku. Dôsledkom toho plodiny veľmi často nerotujú a niekedy sa striedajú príbuzné druhy (paradajka/paprika), čo vedie k rozvoju patogénnych mikroorganizmov v pôde, ktoré sú také agresívne, že môžu zničiť úrodu. Tieto značné problémy ovplyvňujúce zdravie rastliny ohrozujú prežitie papriky „Pimiento de Gernika“, plodiny, ktorá je významnou súčasťou poľnohospodárstva v povodí Atlantického oceánu v Baskicku.

Najvýznamnejšie choroby, ktoré ovplyvňujú plodinu „Pimiento de Gernika“, sa týkajú pôdy, t. j. pôda (rozložený organický materiál) je ich hlavným inokulom. Tieto choroby súvisiace s pôdou v atlantických klimatických zónach autonómneho spoločenstva Baskicka majú prevažne buď vírusový (Potyvirus alebo Tobamovirus), alebo hubový pôvod. Huby patriace do rodu Fusarium spp. a Phytophthora ssp. sú potenciálnym zdrojom infekcie paprík „Pimiento de Gernika“. Podľa prieskumu pôdy, ktorý bol vykonaný v roku 2014, sú tieto huby prítomné v 70 % pôdy využívanej na pestovanie papriky „Pimiento de Gernika“. Toto zistenie sa potvrdilo v štúdii z roku 2015 o odolnosti čili a paprík voči vírusu Tobamovirus („Resistencia al Tobamovirus en guindilla y pimiento“), ktorú vykonal Santiago Larregla.

V štúdii, ktorú uskutočnili Mireia Núñez-Zofío, Santiago Larregla a Carlos Garbisu, 2011: Application of organic amendments followed by soil plastic mulching reduces the incidence of Phytophthora capsici in pepper crops under temperate climate (Vykonanie organických zmien a následne plastové mulčovanie pôdy znižuje mieru výskytu patogénu Phytophthora capsici v plodoch paprík v miernom podnebí), Crop Protection 30, s. 1563 – 1572 sa uvádza, že biologické odmorenie je jediným prostriedkom inaktivácie inokula v pôde, z ktorého sa vytvárajú hubové choroby (oospóry patogénu Phytophthora capsici). Vzhľadom na klimatické podmienky atlantickej zóny Baskicka je táto metodika účinná len vtedy, ak sa uplatní na jar alebo v lete, teda vo vegetačnom období papriky „Pimiento de Gernika“.

S ohľadom na životné prostredie a jeho biodiverzitu pestovatelia papriky „Pimiento de Gernika“, ktorí pestujú túto papriku v súlade s prísnymi pravidlami integrovanej výroby obmedzujúcimi používanie pesticídov, sa v prípade tejto plodiny rozhodli pre používanie substrátov ako alternatívy k pôde.

Ako ukázali ďalej uvedené štúdie, substrát umožňuje, aby sa koreňový systém rastliny ujal, a slúži ako inertná opora rastliny bez toho, aby prekážal prísunu živín. Substráty vhodné na pestovanie papriky „Pimiento de Gernika“ sú inertné substráty, ale môže sa pridať malý percentuálny podiel organických látok na účely zhutnenia. Žiadna z týchto dvoch zložiek neposkytuje žiadny druh makro- ani mikroživín, ktorým sa môže rastlina prispôsobiť. Substrát je charakteristický najmä nízkou hustotou, čo umožňuje vzduchu a vode prechádzať jeho štruktúrou.

Štúdie:

—

Arriaga, H., Núñez-Zofío, M., Larregla, S., Merino, P. 2011. Gaseous emissions from soil biodisinfestation by animal manure on a greenhouse pepper crop (Plynné emisie z biologického odmorenia pôdy živočíšnym maštaľným hnojom v prípade plodov paprík pestovaných v skleníku). Crop Protection 30: s. 412 – 419.

| — | Macía, H., Etxeandía A., Domingo M., Amenabar R. 1997. Effect of different N/K ratios in nutrient solutions on pepper of Gernika (Vplyv rôznych pomerov dusíka/draslíka vo výživných roztokoch na papriku odrody Gernika). Acta Horticulturae 40: s. 475 – 478. |
| --- | --- |

—

Macía, H., Etxeandía A., Domingo M., Amenabar R. 1997. Effect of different N/K ratios in nutrient solutions on pepper of Gernika (Vplyv rôznych pomerov dusíka/draslíka vo výživných roztokoch na papriku odrody Gernika). Acta Horticulturae 40: s. 475 – 478.

| — | Larregla, S. 2003. Etiología y epidemiología de la „Tristeza“ del pimiento en Bizkaia (Etiológia a epidemiológia „smútku“ paprík v oblasti Biskaja). Skúma sa. Doktorandská práca. Baskická univerzita. Leioa. |
| --- | --- |

—

Larregla, S. 2003. Etiología y epidemiología de la „Tristeza“ del pimiento en Bizkaia (Etiológia a epidemiológia „smútku“ paprík v oblasti Biskaja). Skúma sa. Doktorandská práca. Baskická univerzita. Leioa.

| — | Larregla, S., Guerrero, M.M., Mendarte S., Lacasa, A. 2015. Biodisinfestation with Organic Amendments for Soil Fatigue and Soil-Borne Pathogens Control in Protected Pepper Crops (Biologické odmorenie organickými úpravami na boj proti únave pôdy a kontrola patogénov žijúcich v pôde pri chránenom pestovaní paprík). In: Organic Amendments and Soil Suppressiveness in Plant Disease Management (Organické úpravy a supresívna schopnosť pôdy v riadení chorôb rastlín), s. 437 – 456. |
| --- | --- |

—

Larregla, S., Guerrero, M.M., Mendarte S., Lacasa, A. 2015. Biodisinfestation with Organic Amendments for Soil Fatigue and Soil-Borne Pathogens Control in Protected Pepper Crops (Biologické odmorenie organickými úpravami na boj proti únave pôdy a kontrola patogénov žijúcich v pôde pri chránenom pestovaní paprík). In: Organic Amendments and Soil Suppressiveness in Plant Disease Management (Organické úpravy a supresívna schopnosť pôdy v riadení chorôb rastlín), s. 437 – 456.

| — | Núñez-Zofío, M., Garbisu, C., Larregla, S. 2010. Application of Organic Amendments Followed by Plastic Mulching for the Control of Phytophthora Root Rot of Pepper in Northern Spain (Vykonanie organických úprav a následné plastové mulčovanie na kontrolu hniloby koreňa paprík spôsobovanej fytoftórou v severnom Španielsku). Acta Horticulturae 883: s. 353 – 360. |
| --- | --- |

—

Núñez-Zofío, M., Garbisu, C., Larregla, S. 2010. Application of Organic Amendments Followed by Plastic Mulching for the Control of Phytophthora Root Rot of Pepper in Northern Spain (Vykonanie organických úprav a následné plastové mulčovanie na kontrolu hniloby koreňa paprík spôsobovanej fytoftórou v severnom Španielsku). Acta Horticulturae 883: s. 353 – 360.

| — | Núñez-Zofío, M., Larregla, S., Garbisu, C. 2012. Repeated biodisinfection controls the incidence of Phytophthora root and crown rot of pepper while improving soil quality (Opakované biologické odmorenie obmedzuje výskyt hniloby koreňa a koruny paprík spôsobovanej fytoftórou a zároveň zlepšuje kvalitu pôdy). Spanish Journal of Agricultural Research 10: s. 794 – 805. |
| --- | --- |

—

Núñez-Zofío, M., Larregla, S., Garbisu, C. 2012. Repeated biodisinfection controls the incidence of Phytophthora root and crown rot of pepper while improving soil quality (Opakované biologické odmorenie obmedzuje výskyt hniloby koreňa a koruny paprík spôsobovanej fytoftórou a zároveň zlepšuje kvalitu pôdy). Spanish Journal of Agricultural Research 10: s. 794 – 805.

| — | http://www.euskobaratza.eus/wp-content/uploads/2015/12/ResistenciaTobamovirus_Jorn_Dic15.pdf. |
| --- | --- |

—

http://www.euskobaratza.eus/wp-content/uploads/2015/12/ResistenciaTobamovirus_Jorn_Dic15.pdf.

Uvedené štúdie ukazujú, že medzi výrobkami získanými spôsobom pestovania v pôde a spôsobom pestovania v substráte nie sú žiadne rozdiely.

V tejto súvislosti sa pridáva možnosť pestovania plodín v substráte, pretože substrát umožňuje, aby sa koreňový systém rastliny ujal, a slúži ako inertná opora rastliny bez toho, aby prekážal prísunu živín. To znamená, že vlastnosti papriky „Pimiento de Gernika“ to neovplyvňuje.

Súčasné znenie:

Zúrodňovanie sa uskutočňuje tak, aby sa zachovala rovnováha a úrovne živín v pôde a rastline, so zreteľom na odbery vzoriek z plodiny, nutričný stav rastliny, úroveň úrodnosti pôdy a meliorácie pôdy vykonané prostredníctvom iných zdrojov (voda, organická látka atď.).

sa nahrádza takto:

Papriku „Pimiento de Gernika“ možno pestovať v pôde aj v substráte. Zúrodňovanie sa uskutočňuje tak, aby sa zachovala rovnováha a úrovne živín v pôde a substráte.

Pôda aj substrát musia byť vždy v súlade s príslušnými právnymi predpismi týkajúcimi sa integrovanej výroby.

Substrát používaný na pestovanie je charakteristický nízkou hustotou (30 – 150 kg/m3), ktorá umožňuje vzduchu a vode prechádzať jeho štruktúrou. Slúži ako inertná opora rastliny bez toho, aby prekážal prísunu živín.

| 3. | Odsek 13:
  Výraz „denne“, ktorý by sa mohol interpretovať v zmysle, že zber sa musí vykonávať každý deň, sa nahrádza výrazom „často“. Zber sa musí vykonávať tak často, ako si to vyžaduje vývoj plodín; interval sa bude v priebehu výrobného cyklu líšiť.
  Okrem toho sa môže vyskytnúť výrazné zvýšenie výroby. Keďže plodiny sa musia zberať ručne, zber môže niekedy trvať dlhšie z dôvodu nedostatku pracovnej sily, pretože podniky sú prevažne rodinné firmy.
  Táto zmena má vplyv na bod 3.5 jednotného dokumentu.
  Súčasné znenie:
  Vzhľadom na to, že plody sa zberajú, až keď sú optimálne zrelé, papriky sa zberajú každý deň a hneď v ten istý deň sa balia. Vo výnimočných prípadoch a v čase zvýšenej výroby sa však môže balenie vykonať v nasledujúci deň.
  sa preto nahrádza takto:
  Vzhľadom na to, že plody sa zberajú, až keď sú v optimálnom štádiu vývoja, papriky sa zberajú často a hneď v ten istý deň sa balia. Vo výnimočných prípadoch a v čase zvýšenej výroby sa však môže balenie vykonať v priebehu niekoľkých nasledujúcich dní. |
| --- | --- |

3.

Odsek 13:

Výraz „denne“, ktorý by sa mohol interpretovať v zmysle, že zber sa musí vykonávať každý deň, sa nahrádza výrazom „často“. Zber sa musí vykonávať tak často, ako si to vyžaduje vývoj plodín; interval sa bude v priebehu výrobného cyklu líšiť.

Okrem toho sa môže vyskytnúť výrazné zvýšenie výroby. Keďže plodiny sa musia zberať ručne, zber môže niekedy trvať dlhšie z dôvodu nedostatku pracovnej sily, pretože podniky sú prevažne rodinné firmy.

Súčasné znenie:

Vzhľadom na to, že plody sa zberajú, až keď sú optimálne zrelé, papriky sa zberajú každý deň a hneď v ten istý deň sa balia. Vo výnimočných prípadoch a v čase zvýšenej výroby sa však môže balenie vykonať v nasledujúci deň.

sa preto nahrádza takto:

Vzhľadom na to, že plody sa zberajú, až keď sú v optimálnom štádiu vývoja, papriky sa zberajú často a hneď v ten istý deň sa balia. Vo výnimočných prípadoch a v čase zvýšenej výroby sa však môže balenie vykonať v priebehu niekoľkých nasledujúcich dní.

| 4. | Odseky 14 a 16:
  Požiadavka, aby sa balenie vykonávalo v oblasti výroby, sa vypustí, pretože balenie nie je fázou v procese výroby ako takej ani nemá vplyv na zaručenie kvality a autentickosti výrobku. Ostatné požiadavky na balenie, ktoré by mohli ovplyvniť konečnú kvalitu výrobku, zostanú nezmenené.
  Táto zmena má vplyv na bod 3.5 jednotného dokumentu.
  Odseky štrnásť a šestnásť, uvedené ďalej, v ktorých sa nariaďuje, že balenie sa musí vykonávať v oblasti výroby, sa vypúšťajú.
  Odsek 14: „Podmienka, že príprava a balenie paprík sa majú vykonávať v oblasti výroby, má chrániť povesť označenia a zaručiť tak, okrem autentickosti výrobku, zachovanie jeho kvality a vlastností.“

  Odsek 16: „Balenie mimo oblasti výroby okrem toho komplikuje kontrolné úlohy, čo by mohlo mať negatívny vplyv na zaručenie kvality a autentickosti výrobku.“ |
| --- | --- |

4.

Odseky 14 a 16:

Požiadavka, aby sa balenie vykonávalo v oblasti výroby, sa vypustí, pretože balenie nie je fázou v procese výroby ako takej ani nemá vplyv na zaručenie kvality a autentickosti výrobku. Ostatné požiadavky na balenie, ktoré by mohli ovplyvniť konečnú kvalitu výrobku, zostanú nezmenené.

Odseky štrnásť a šestnásť, uvedené ďalej, v ktorých sa nariaďuje, že balenie sa musí vykonávať v oblasti výroby, sa vypúšťajú.

Odsek 14: „Podmienka, že príprava a balenie paprík sa majú vykonávať v oblasti výroby, má chrániť povesť označenia a zaručiť tak, okrem autentickosti výrobku, zachovanie jeho kvality a vlastností.“

Odsek 16: „Balenie mimo oblasti výroby okrem toho komplikuje kontrolné úlohy, čo by mohlo mať negatívny vplyv na zaručenie kvality a autentickosti výrobku.“

| 5. | Odsek 19:
  Zber sa musí vykonávať ručne, pretože určité kvalitatívne aspekty, ako napríklad ten, že šupka nesmie byť príliš hrubá, je možné merať iba rukami. Strojové balenie je však povolené, pretože technologický pokrok umožňuje opatrné zaobchádzanie s výrobkom a zároveň urýchľuje celý proces.
  Táto zmena nemá vplyv na jednotný dokument.
  Súčasné znenie:
  Balenie sa vykonáva ručne a vždy mimoriadne opatrne, aby sa zachovali fyzické vlastnosti výrobku.
  sa nahrádza takto:
  Balenie sa vykonáva ručne a triedenie, ako aj balenie sa vždy vykonávajú mimoriadne opatrne, aby sa zachovali fyzické vlastnosti výrobku. |
| --- | --- |

5.

Odsek 19:

Zber sa musí vykonávať ručne, pretože určité kvalitatívne aspekty, ako napríklad ten, že šupka nesmie byť príliš hrubá, je možné merať iba rukami. Strojové balenie je však povolené, pretože technologický pokrok umožňuje opatrné zaobchádzanie s výrobkom a zároveň urýchľuje celý proces.

Súčasné znenie:

Balenie sa vykonáva ručne a vždy mimoriadne opatrne, aby sa zachovali fyzické vlastnosti výrobku.

sa nahrádza takto:

Balenie sa vykonáva ručne a triedenie, ako aj balenie sa vždy vykonávajú mimoriadne opatrne, aby sa zachovali fyzické vlastnosti výrobku.

SÚVISLOSŤ S OKOLITOU OBLASŤOU

Tento odsek bolo potrebné upraviť tak, aby boli vypustené zmienky o pestovaní v pôde a pod prístreškom, ktoré neovplyvňujú súvislosť, pretože tá sa zakladá na povesti výrobku.

Bod 5 jednotného dokumentu týkajúci sa súvislosti bolo potrebné zmeniť tak, aby boli z bodu 5.1 tretieho odseku prvého riadku, z bodu 5.1 štvrtého odseku druhej časti a z bodu 5.3 desiateho odseku vypustené výrazy „v pôde“, a to z rovnakých dôvodov, ako boli tie, pre ktoré sa zmenil oddiel F špecifikácie výrobku, konkrétne tak, aby bolo do oddielu „Spôsob výroby“ pridané pestovanie v substráte, a pretože pôda a substrát nie sú faktormi potvrdzujúcimi súvislosť, ktorá je v prípade papriky „Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“ založená na povesti výrobku.

Druhý prvok, ktorý preukazuje súvislosť („tradičné praktiky“), zostáva zachovaný, pretože tradičné znalosti sú nezávislé od používania substrátu.

Paprika „Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“ je medzi spotrebiteľmi v Baskicku veľmi obľúbená. Je to plodina, ktorá sa v tomto regióne pestuje už niekoľko storočí, a jej semená, ako aj techniky pestovania sa odovzdávajú z generácie na generáciu, čím sa stala súčasťou histórie oblasti Biskaja. Okrem toho tento systém pestovania a skladovania semien odovzdávaný z generácie na generáciu viedol k prirodzenej adaptácii papriky „Pimiento do Gernika“ na okolité prostredie a vyšľachteniu odrôd s jedinečnými genetickými vlastnosťami (Iker a Derio). Vplyv tohto výrobku na gastronómiu v Baskicku je taký významný, že vzniklo združenie „Cofradía del Gernikako Piperra“, ktoré prispieva k šíreniu povesti tejto plodiny z vidieckeho do mestského prostredia.

JEDNOTNÝ DOKUMENT

„PIMIENTO DE GERNIKA“/„GERNIKAKO PIPERRA“

EÚ č.: PGI-ES-0673-AM01 – 22. 2. 2016

CHZO (X) CHOP ( )

1.   Názov

„Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“

2.   Členský štát alebo Tretia Krajina

Španielsko

3.   Opis poľnohospodárskeho výrobku alebo potraviny

3.1.   Druh výrobku

Trieda 1.6. Ovocie, zelenina a obilniny v pôvodnom stave alebo spracované

3.2.   Opis výrobku, na ktorý sa vzťahuje názov uvedený v bode 1

Paprika chránená zemepisným označením „Gernikako Piperra“/„Pimiento de Gernika“ sú plody druhu Capsicum annuum L. patriace k miestnemu kultivaru odrody Gernika. Uvádzajú sa na trh na ľudskú spotrebu v čerstvom stave ako ešte nedozreté papriky na pečenie. Z tohto miestneho kultivaru sa vybrali rôzne línie, z ktorých dve boli zapísané do registra obchodných odrôd pod názvami „Derio“ a „Iker“. Zemepisným označením môže byť chránená aj akákoľvek iná línia tohto miestneho kultivaru, ktorá má vlastnosti vymedzujúce odrodu „Pimiento de Gernika“.

„Pimiento de Gernika“ je sladká paprika, ktorá neobsahuje žiadny kapsaicín alebo ho obsahuje len v malom množstve. Je to preto, že v environmentálnych podmienkach Baskicka papriky zvyčajne nie sú pikantné. Má tenkú dužinu (hrubú 2 až 3 mm*), a keď sa pozdĺžne prereže, má tvar stredného až predĺženého trojuholníka, ktorý zodpovedá typom C3 a C1 Pochardovej klasifikácie (1966).

Hlavné použitie tejto papriky spočíva v pečení jej čerstvých ešte nezrelých plodov. Stalo sa to najobľúbenejším spôsobom konzumácie. Plody sa zberajú, ešte kým majú celé jednotnú zelenú farbu, a predtým, ako dosiahnu konečnú veľkosť. Ich dĺžka bez stopky je od 6 do 9 cm, ich šírka je 2 až 3 cm a majú hmotnosť* 10 až 12 gramov. Farebný odtieň sa pohybuje v škále od stredne zelenej až po tmavozelenú. Majú úzky a predĺžený tvar. Prierez po dĺžke je trojuholníkový a priečny rez eliptický až trojuholníkový s dvoma alebo troma dutinami, ktoré sú len mierne zvýraznené. Majú ostrú špičku a celú, dlhú a tenkú stopku. Miesto, kde vyrastá stopka, je zvyčajne ploché alebo vypuklé. Šupka je tenká a nie je kožovitá ani badateľná pri konzumácii. Papriky majú hladkú štruktúru a čerstvý vzhľad. Vo vnútri sú ešte nie celkom dozreté semená perleťovej farby.

Odroda „Gernika“ je známa aj pod názvom „pimiento choricero“ a „pimiento de Bizkaia“.

Väčšina týchto paprík sa konzumuje v čerstvom stave skôr, ako plod dosiahne svoju konečnú veľkosť.

| (* | Vlastnosti papriky v zrelom stave) |
| --- | --- |

(*

3.3.   Krmivo (len pri výrobkoch živočíšneho pôvodu) a suroviny (len pri spracovaných výrobkoch)

3.4.   Špecifické kroky výroby, ktoré sa musia uskutočniť vo vymedzenej zemepisnej oblasti

Papriky sa musia dopestovať v danej zemepisnej oblasti.

Musia byť vysadené na poli alebo pod prístreškom. Pestovanie sa vykonáva podľa techník, ktoré sú najvhodnejšie pre optimálny rozvoj a rast plodov. Nesmú sa používať žiadne výrobky ani systémy, ktoré by mohli poškodiť kvalitu výrobku.

Papriky sa vysádzajú na pole v apríli a máji a v skleníku alebo vo fóliovom tuneli skôr – v mesiacoch február, marec a apríl; druhý cyklus výsadby je možný od júna. V prvom prípade sa papriky zberajú od júna a v druhom prípade od polovice apríla. Úroda sa zberá hlavne v období od apríla do novembra. Hustota výsadby je do štyroch rastlín na štvorcový meter.

Prípadné ošetrenia musia byť minimálne a nevyhnutné. Tam, kde je to možné, sa majú uprednostňovať ošetrenia a techniky biologického boja proti škodcom.

Zber sa vykonáva ručne a vo fázach, toľkokrát, koľko je potrebné. Vykonáva sa vtedy, keď je plod v optimálnom štádiu vývoja, a čo najopatrnejšie, aby sa plody nepoškodili a zachovali sa tak ich fyzikálne vlastnosti.

3.5.   Špecifické pravidlá krájania, strúhania, balenia atď. výrobku, na ktorý sa vzťahuje registrovaný názov

Plody sa zberajú v optimálnom štádiu vývoja, preto sa zberajú často a hneď v ten istý deň sa balia. Vo výnimočných prípadoch a v čase zvýšenej výroby sa môže balenie vykonať v priebehu niekoľkých nasledujúcich dní.

Ide o čerstvý výrobok s krátkym časom skladovania. Neodporúča sa jeho uskladnenie v chladničke ani preprava alebo zbytočne dlhé skladovanie, keďže to môže negatívne ovplyvniť kvalitu výrobku.

Pre osobitné vlastnosti výrobku (predaj v čerstvom stave, jemná šupka a dužina, ešte nezrelý plod) sú tieto papriky veľmi citlivé na náhle zmeny teploty alebo vlhkosti a rýchlo strácajú čerstvosť. Akákoľvek manipulácia alebo preprava nad rámec toho, čo je skutočne nevyhnutné na prípravu paprík pre spotrebiteľa, by mohli zhoršiť kvalitu výrobku.

3.6.   Špecifické pravidlá označovania výrobku, na ktorý sa vzťahuje registrovaný názov

Okrem informácií všeobecne požadovaných právnymi predpismi sa musí na označení paprík s chráneným zemepisným označením „Pimiento de Gernika“/„Gernikako piperra“ povinne uviesť údaj „Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“ a príslušné logo.

4.   Stručné vymedzenie zemepisnej oblasti

Zemepisná oblasť zahŕňa provincie Gipuzkoa a Biskaja a tieto oblasti provincie Álava: oblasť Cantábrica Alavesa, ktorá zahŕňa obce Ayala, Okondo, Llodio, Amurrio a Artziniega, a oblasť Estribaciones del Gorbea, ktorá zahŕňa obce Urkabustaiz, Zuya, Zigoitia, Legutiano a Aramaio.

5.   Súvislosť so zemepisnou oblasťou

5.1.   Špecifickosť zemepisnej oblasti

Zemepisná oblasť vhodná na produkciu týchto paprík je vymedzená povodím Atlantického oceánu v Baskicku s mezotermickým typom podnebia, ktorý charakterizujú mierne teploty a hojnosť zrážok. Ani jeden mesiac tu nie je suchý a maximálne zrážky sú na jeseň a v zime. Podnebie je atlantické s prevládajúcim vplyvom morských prúdov zo západu na východ, čo vysvetľuje, prečo je podnebie v tejto oblasti oveľa chladnejšie (priemerná ročná teplota 13 °C a teplotná amplitúda 11 °C) a vlhkejšie, ako by sa vzhľadom na zemepisnú šírku očakávalo.

Optimálna relatívna vlhkosť vzduchu je 60 až 75 %. Nižšia vlhkosť vzduchu sprevádzaná obdobiami zvýšenej teploty a veľkého množstva slnečného svetla môže viesť k vzniku fyziologických problémov, ktoré znižujú predajnú kvalitu plodov. Jedným z príkladov je príliš hrubá šupka (čím sa paprika z hľadiska jej hlavného použitia ako papriky na pečenie znehodnocuje).

Ak sa k týmto environmentálnym podmienkam pridá nedostatok vody a veľká evapotranspirácia, môžu sa objaviť ďalšie fyziologické zmeny, ktoré zhoršujú kvalitu plodov, a to konkrétne „apikálna nekróza“ a/alebo sa môže objaviť niekoľko pikantnejších plodov z dôvodu zvýšeného obsahu kapsaicínu.

Podnebie Baskicka plne zodpovedá agroklimatickým potrebám tejto papriky. Povodie Atlantického oceánu v Baskicku poskytuje paprike tú správnu teplotu, ktorá je mierna a nie príliš vysoká, a vylučuje akékoľvek riziko mrazov.

Agroklimatické podmienky vymedzenej zemepisnej oblasti dodávajú tejto paprike osobitné kvalitatívne vlastnosti, vďaka ktorým sa preslávila, a zároveň zamedzujú vzniku, resp. znižujú výskyt nedostatkov, ktoré papriku znehodnocujú, ako sú pikantnosť, príliš hrubá šupka alebo „apikálna nekróza“.

5.2.   Špecifickosť výrobku

„Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“ je miestny kultivar dokonale prispôsobený agroklimatickým podmienkam povodia Atlantického oceánu v Baskicku.

Agroklimatické podmienky oblasti výroby dodávajú tejto paprike niektoré jej osobitné vlastnosti, ako sú absencia pikantnosti a jemnosť dužiny, vďaka ktorým sa preslávila.

Tento typ papriky je náročný na teplotu. Pri teplote nižšej ako 15 °C sa vývoj papriky spomaľuje a pri teplote nižšej ako 10 °C sa zastaví úplne. Teploty vyššie ako 35 °C môžu spôsobiť opadávanie kvetov a mladých plodov. Vegetatívny vývoj a rast plodov sú optimálne pri dennej teplote 25 °C a pri nočnej teplote 18 °C. Teplota 1 °C spôsobuje rastlinám poškodenie mrazom. Aby rastlina dobre rástla, musí byť teplota pôdy vyššia ako 12 °C, a aby sa dobre vyvíjali plody, musí priemerná denná teplota okolia dosiahnuť 20 °C s len veľmi malými odchýlkami medzi dňom a nocou.

Veľkosť papriky takisto predstavuje jednu z jej osobitostí, pretože skorý zber papriky zaručuje, že dužina je jemná, šupka nie je pri konzumácii badateľná a má príjemnú chuť.

Táto paprika je známa svojou výnimočnou chuťou a vysokou kvalitou, zvyčajne sa konzumuje pečená ako chuťovka, ako príloha alebo predjedlo. Predstavuje jednu z najtypickejších potravín baskickej gastronómie.

5.3.   Príčinná súvislosť medzi zemepisnou oblasťou a kvalitou alebo vlastnosťami výrobku (pre CHOP) alebo danou kvalitou, povesťou alebo inou vlastnosťou výrobku (pre CHZO)

Súvislosť medzi vymedzenou zemepisnou oblasťou a paprikou „Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“ sa zakladá na povesti a pestovateľských praktikách siahajúcich až do staroveku, čo okrem iného dokazuje veľká popularita, ktorú má výrobok medzi spotrebiteľmi Baskicka, ako aj jeho trhová hodnota.

„Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“ je jednou z najstarších odrôd Baskicka. Jej semená a tajomstvá jej pestovania sa prenášajú po stáročia z generácie na generáciu a sú súčasťou histórie oblasti Biskaja.

Významní kritici v oblasti gastronómie z Baskicka a iných častí Španielska (Llona Larrauri, Busca Isusi, J. L. Iturrieta, J. J. Lapitz, José Castillo, Marquesa de Parebere alebo Ignacio Domenech) chválili tento výrobok vo svojich článkoch alebo ho použili v jednom zo svojich receptov. Baskickí šéfkuchári svetového renomé ako Arguiñano alebo Subijana takisto používajú tento výrobok vo svojich receptoch.

Združenie „Cofradía del Gernikako Piperra“ bolo založené v roku 1998 s výlučným cieľom propagovať papriku „Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“. Toto združenie organizuje rôzne akcie na propagáciu papriky „Pimiento de Gernika“, spomedzi ktorých je vhodné uviesť ochutnávku výrobku na tradičnom trhu v meste Guernica. Práve tomuto mestu paprika vďačí za názov, keďže je to tradične oblasť, kde sa najviac pestovala. Každý pondelok sa tu koná slávny trh s ovocím a so zeleninou, medzi ktorého hlavné lákadlá patrí práve táto paprika.

„Posledný pondelok v Guernice“ je najväčší poľnohospodársky trh v Baskicku. Priláka viac než 100 000 návštevníkov a koná sa v posledný októbrový pondelok. Tento trh sa spomína už v zakladajúcej charte mesta Guernica z roku 1366.

Povesť tohto výrobku potvrdila aj štúdia o výrobkoch uznávanej kvality, ktorú vypracovala spoločnosť IKERFEL zaoberajúca sa prieskumom trhu, a to podľa kvantitatívnej metódy na základe 900 rozhovorov s osobami zodpovednými za nákupy do domácnosti, ktoré žijú v autonómnom spoločenstve Baskicka, vykonaných v období od 16. do 30. júla 2009. Podľa tejto štúdie názov „Pimiento de Gernika“/„Gernikako Piperra“ dosahuje index známosti (spontánnej aj pripomenutej) 83 % populácie autonómneho spoločenstva Baskicka.

Ako už bolo spomenuté, okrem povesti výrobku a pestovateľských praktík je hlavnou podmienkou kvality a osobitosti výrobku podnebie vymedzenej zemepisnej oblasti.

Podnebie zemepisnej oblasti kombinuje teploty a podmienky vlhkosti, ktoré tento typ papriky potrebuje na správny vegetatívny a reprodukčný vývoj.

Keď sa táto paprika pestuje v iných regiónoch južného Španielska, kde je teplejšie podnebie, a v obdobiach, keď sú teploty vysoké a vlhkosť nízka, klesá predajná kvalita plodov, pretože väčší podiel plodov je poznačený opísanými fyziologickými problémami (príliš hrubá šupka, „apikálna nekróza“ a/alebo vyššia pikantnosť plodov).

Miestny kultivar je priamym výsledkom poznatkov a znalostí poľnohospodárov z regiónu. Odráža svoj vzťah s prostredím a je zvlášť dobre prispôsobený klimatickým podmienkam v regióne. Ľuďom sa dlhý čas úspešne darí zachovávať a pestovať odrodu „Pimiento de Gernika“, ako aj udržiavať jej osobitné obchodné využitie. Umožnilo to zachovať originalitu tohto typu paprík. Papriky „Pimiento de Gernika“ vďačia za svoju osobitosť svojmu dokonalému prispôsobeniu sa oblasti výroby.

Odkaz na uverejnenie špecifikácie

http://www.nasdap.ejgv.euskadi.eus/r50-4633/es/contenidos/informacion/dop_pimiento/es_agripes/dop_pimiento.html

---

(1)  Ú. v. EÚ L 343, 14.12.2012, s. 1.

---