# Gazzetta ufficiale C 146/2010

| | ISSN 1725-2466
  doi:10.3000/17252466.C_2010.146.ita |
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| Gazzetta ufficiale
  dell'Unione europea | C 146 |
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| Edizione in lingua italiana | Comunicazioni e informazioni | 53o anno4 giugno 2010 |

ISSN 1725-2466

doi:10.3000/17252466.C_2010.146.ita

Gazzetta ufficiale

dell'Unione europea

C 146

Edizione in lingua italiana

Comunicazioni e informazioni

53o anno4 giugno 2010

---

| Numero d'informazione | Sommario | pagina |
| --- | --- | --- |
| | I   Risoluzioni, raccomandazioni e pareri |
| | PARERI |
| | Consiglio |
| 2010/C 146/01 | Parere del Consiglio sul programma di stabilità aggiornato della Spagna, 2009-2013 | 1 |
| 2010/C 146/02 | Parere del Consiglio sul programma di convergenza aggiornato della Svezia, 2009-2012 | 7 |
| 2010/C 146/03 | Parere del Consiglio sul programma di stabilità aggiornato dei Paesi Bassi, 2009-2012 | 12 |
| 2010/C 146/04 | Parere del Consiglio sul programma aggiornato di convergenza 2009/2010-2014/2015 del Regno Unito | 18 |

Numero d'informazione

Sommario

pagina

I   Risoluzioni, raccomandazioni e pareri

PARERI

Consiglio

2010/C 146/01

Parere del Consiglio sul programma di stabilità aggiornato della Spagna, 2009-2013

1

2010/C 146/02

Parere del Consiglio sul programma di convergenza aggiornato della Svezia, 2009-2012

7

2010/C 146/03

Parere del Consiglio sul programma di stabilità aggiornato dei Paesi Bassi, 2009-2012

12

2010/C 146/04

Parere del Consiglio sul programma aggiornato di convergenza 2009/2010-2014/2015 del Regno Unito

18

| | IV   Informazioni |
| --- | --- |
| | INFORMAZIONI PROVENIENTI DALLE ISTITUZIONI, DAGLI ORGANI E DAGLI ORGANISMI DELL'UNIONE EUROPEA |
| | Commissione europea |
| 2010/C 146/05 | Tassi di cambio dell'euro | 24 |
| 2010/C 146/06 | Decisione di chiudere il procedimento di indagine formale dopo il ritiro da parte dello Stato membro — Aiuti di Stato — Germania (Articoli da 107 a 109 del trattato sul funzionamento dell'Unione europea) — Avviso della Commissione ai sensi dell'articolo 108, paragrafo 2, del TFUE — ritiro — Aiuto di Stato C 28/08 (ex N 345/06) — Maggiorazione per le PMI a favore di Magdeburger Artolith GmbH (M.A.L.) (
  1
  ) | 25 |

IV   Informazioni

INFORMAZIONI PROVENIENTI DALLE ISTITUZIONI, DAGLI ORGANI E DAGLI ORGANISMI DELL'UNIONE EUROPEA

Commissione europea

2010/C 146/05

Tassi di cambio dell'euro

24

2010/C 146/06

Decisione di chiudere il procedimento di indagine formale dopo il ritiro da parte dello Stato membro — Aiuti di Stato — Germania (Articoli da 107 a 109 del trattato sul funzionamento dell'Unione europea) — Avviso della Commissione ai sensi dell'articolo 108, paragrafo 2, del TFUE — ritiro — Aiuto di Stato C 28/08 (ex N 345/06) — Maggiorazione per le PMI a favore di Magdeburger Artolith GmbH (M.A.L.) (
  1
  )

1

25

| | V   Avvisi |
| --- | --- |
| | PROCEDIMENTI RELATIVI ALL'ATTUAZIONE DELLA POLITICA DELLA CONCORRENZA |
| | Commissione europea |
| 2010/C 146/07 | Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5864 — Avnet/Bell Micro) (
  1
  ) | 26 |
| 2010/C 146/08 | Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5814 — CVC/Univar Europe/Eurochem) (
  1
  ) | 27 |
| 2010/C 146/09 | Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5854 — Total Group/HIPS & GPPS business of Polimeri) (
  1
  ) | 28 |
| 2010/C 146/10 | Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5871 — KKR/Triton/Ambea) — Caso ammissibile alla procedura semplificata (
  1
  ) | 29 |
| | ALTRI ATTI |
| | Commissione europea |
| 2010/C 146/11 | Avviso di consultazione pubblica — Indicazioni geografiche dell'Ucraina | 30 |

V   Avvisi

PROCEDIMENTI RELATIVI ALL'ATTUAZIONE DELLA POLITICA DELLA CONCORRENZA

Commissione europea

2010/C 146/07

Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5864 — Avnet/Bell Micro) (
  1
  )

1

26

2010/C 146/08

Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5814 — CVC/Univar Europe/Eurochem) (
  1
  )

1

27

2010/C 146/09

Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5854 — Total Group/HIPS & GPPS business of Polimeri) (
  1
  )

1

28

2010/C 146/10

Notifica preventiva di una concentrazione (Caso COMP/M.5871 — KKR/Triton/Ambea) — Caso ammissibile alla procedura semplificata (
  1
  )

1

29

ALTRI ATTI

Commissione europea

2010/C 146/11

Avviso di consultazione pubblica — Indicazioni geografiche dell'Ucraina

30

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| --- | --- |
| | (1)   Testo rilevante ai fini del SEE |

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(1)   Testo rilevante ai fini del SEE

1

| IT | |
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IT

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I Risoluzioni, raccomandazioni e pareri

PARERI

Consiglio

| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/1 |
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4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/1

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PARERE DEL CONSIGLIO

sul programma di stabilità aggiornato della Spagna, 2009-2013

2010/C 146/01

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l'articolo 5, paragrafo 3 (per PS),

vista la raccomandazione della Commissione,

previa consultazione del comitato economico e finanziario,

HA ESPRESSO IL PRESENTE PARERE:

| (1) | Il 26 aprile 2010 il Consiglio ha esaminato il programma di stabilità aggiornato della Spagna, relativo al periodo 2009-2013. |
| --- | --- |

(1)

Il 26 aprile 2010 il Consiglio ha esaminato il programma di stabilità aggiornato della Spagna, relativo al periodo 2009-2013.

| (2) | Dopo oltre un decennio di forte crescita del PIL, nel 2009 la Spagna ha attraversato una grave recessione. Il brusco calo della domanda interna, risultato dal riassorbimento degli squilibri macroeconomici accumulati durante la fase di espansione, è all'origine della recessione, successivamente aggravata dalla crisi finanziaria mondiale. In particolare, l'espansione del credito si è interrotta e il settore privato ha rapidamente aumentato il proprio tasso di risparmio; il settore immobiliare, sovradimensionato, è in fase di contrazione e sia i prezzi che le attività sono in calo, mentre il disavanzo esterno, prima molto elevato, è diminuito e le spinte inflazionistiche si sono attenuate.
  Il rallentamento dell'attività economica ha provocato drastiche perdite di posti di lavoro e un forte tasso di disoccupazione. La crisi attuale sta avendo gravi ripercussioni anche sulle finanze pubbliche del paese. Oltre al calo dell'attività, l'andamento di bilancio rispecchia una risposta politica accomodante, favorevole all'attuazione di importanti misure di stimolo. Già nel 2008 il disavanzo pubblico aveva sforato il 3 % del PIL e per questo motivo nel marzo 2009 è stata avviata una procedura per disavanzo eccessivo. La fase più recente della procedura è consistita nella formulazione, nel dicembre 2009, di una raccomandazione rivista da parte del Consiglio ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del trattato sul funzionamento dell'Unione europea (TFUE), in cui la Spagna è invitata a porre fine alla sua situazione di disavanzo eccessivo entro il 2013. Il proseguimento degli aggiustamenti, in particolare la riduzione del disavanzo esterno e il riequilibrio delle fonti di crescita del PIL dalla domanda interna — in particolare il settore immobiliare — verso il settore esterno, sono le principali sfide che il paese è chiamato ad affrontare. A tal fine saranno necessarie riforme per stimolare la produttività e il potenziale di crescita del PIL e per creare occupazione in modo duraturo. Al tempo stesso va rafforzata la competitività, anche attraverso politiche adeguate di riduzione dei costi (contenimento della crescita dei salari e degli aumenti dei prezzi rispetto ai partner commerciali). Detti problemi strutturali di competitività, assieme a fattori ciclici, connessi ad una crescita economica superiore a quella dei principali partner commerciali, hanno alimentato un notevole disavanzo delle partite correnti che negli ultimi dieci anni è cresciuto velocemente, raggiungendo un picco nel 2007 con valori a due cifre, prima di ridursi nel 2009 di circa la metà. Infine, se finora il settore pubblico ha tamponato la brusca contrazione del settore privato, adesso non resta più margine di manovra per continuare su questa strada senza che venga ulteriormente compromessa la sostenibilità di bilancio. Il mantenimento di una strategia di risanamento di bilancio credibile e duratura rappresenta dunque per gli anni a venire una sfida essenziale. |
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(2)

Dopo oltre un decennio di forte crescita del PIL, nel 2009 la Spagna ha attraversato una grave recessione. Il brusco calo della domanda interna, risultato dal riassorbimento degli squilibri macroeconomici accumulati durante la fase di espansione, è all'origine della recessione, successivamente aggravata dalla crisi finanziaria mondiale. In particolare, l'espansione del credito si è interrotta e il settore privato ha rapidamente aumentato il proprio tasso di risparmio; il settore immobiliare, sovradimensionato, è in fase di contrazione e sia i prezzi che le attività sono in calo, mentre il disavanzo esterno, prima molto elevato, è diminuito e le spinte inflazionistiche si sono attenuate.

Il rallentamento dell'attività economica ha provocato drastiche perdite di posti di lavoro e un forte tasso di disoccupazione. La crisi attuale sta avendo gravi ripercussioni anche sulle finanze pubbliche del paese. Oltre al calo dell'attività, l'andamento di bilancio rispecchia una risposta politica accomodante, favorevole all'attuazione di importanti misure di stimolo. Già nel 2008 il disavanzo pubblico aveva sforato il 3 % del PIL e per questo motivo nel marzo 2009 è stata avviata una procedura per disavanzo eccessivo. La fase più recente della procedura è consistita nella formulazione, nel dicembre 2009, di una raccomandazione rivista da parte del Consiglio ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del trattato sul funzionamento dell'Unione europea (TFUE), in cui la Spagna è invitata a porre fine alla sua situazione di disavanzo eccessivo entro il 2013. Il proseguimento degli aggiustamenti, in particolare la riduzione del disavanzo esterno e il riequilibrio delle fonti di crescita del PIL dalla domanda interna — in particolare il settore immobiliare — verso il settore esterno, sono le principali sfide che il paese è chiamato ad affrontare. A tal fine saranno necessarie riforme per stimolare la produttività e il potenziale di crescita del PIL e per creare occupazione in modo duraturo. Al tempo stesso va rafforzata la competitività, anche attraverso politiche adeguate di riduzione dei costi (contenimento della crescita dei salari e degli aumenti dei prezzi rispetto ai partner commerciali). Detti problemi strutturali di competitività, assieme a fattori ciclici, connessi ad una crescita economica superiore a quella dei principali partner commerciali, hanno alimentato un notevole disavanzo delle partite correnti che negli ultimi dieci anni è cresciuto velocemente, raggiungendo un picco nel 2007 con valori a due cifre, prima di ridursi nel 2009 di circa la metà. Infine, se finora il settore pubblico ha tamponato la brusca contrazione del settore privato, adesso non resta più margine di manovra per continuare su questa strada senza che venga ulteriormente compromessa la sostenibilità di bilancio. Il mantenimento di una strategia di risanamento di bilancio credibile e duratura rappresenta dunque per gli anni a venire una sfida essenziale.

| (3) | Sebbene la riduzione del PIL reale osservata durante la crisi sia in buona parte ciclica, anche il livello della produzione potenziale è stato influenzato negativamente. A causa di una riduzione degli investimenti, una restrizione del credito e un aumento della disoccupazione strutturale, la crisi potrà inoltre avere conseguenze sulla crescita potenziale a medio termine. Inoltre, l'impatto della crisi economica accentua gli effetti negativi dell'invecchiamento della popolazione sulla produzione potenziale e sulla sostenibilità delle finanze pubbliche.
  Dato il contesto, sarà essenziale accelerare il ritmo delle riforme strutturali allo scopo di sostenere la crescita potenziale. In particolare è importante che la Spagna intraprenda riforme nel settore del mercato del lavoro, dell'istruzione, della concorrenza nel campo dei servizi e dell'elettricità e dell'efficienza nella R&S. |
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(3)

Sebbene la riduzione del PIL reale osservata durante la crisi sia in buona parte ciclica, anche il livello della produzione potenziale è stato influenzato negativamente. A causa di una riduzione degli investimenti, una restrizione del credito e un aumento della disoccupazione strutturale, la crisi potrà inoltre avere conseguenze sulla crescita potenziale a medio termine. Inoltre, l'impatto della crisi economica accentua gli effetti negativi dell'invecchiamento della popolazione sulla produzione potenziale e sulla sostenibilità delle finanze pubbliche.

Dato il contesto, sarà essenziale accelerare il ritmo delle riforme strutturali allo scopo di sostenere la crescita potenziale. In particolare è importante che la Spagna intraprenda riforme nel settore del mercato del lavoro, dell'istruzione, della concorrenza nel campo dei servizi e dell'elettricità e dell'efficienza nella R&S.

| (4) | Secondo lo scenario macroeconomico sotteso al programma, nel 2010 il PIL si contrarrà di 0,3 % in termini reali prima di ritornare a crescere dell'1,8 % nel 2011 e del 3 %, in media, nel 2012 e 2013. L'accelerazione sarebbe trainata principalmente dalla domanda interna, con un'ulteriore spinta proveniente dal settore esterno. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili (2), lo scenario sembra basarsi su ipotesi di crescita del PIL leggermente favorevoli per il 2010 e nettamente favorevoli per gli anni successivi. Soprattutto, vista l'importanza degli aggiustamenti strutturali in corso (in particolare, ma non solo, la quota decrescente, in seno all'attività economica, degli investimenti nel settore edilizio) è possibile che negli anni a venire la prevista evoluzione della domanda interna sia molto più modesta. Le proiezioni del programma in merito alle misure per frenare l'inflazione sembrano realistiche. Si prevede che il fabbisogno di indebitamento netto con l'estero diminuirà ulteriormente durante il periodo del programma, a riprova del contenimento del grave squilibrio esterno operato dal paese. |
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(4)

Secondo lo scenario macroeconomico sotteso al programma, nel 2010 il PIL si contrarrà di 0,3 % in termini reali prima di ritornare a crescere dell'1,8 % nel 2011 e del 3 %, in media, nel 2012 e 2013. L'accelerazione sarebbe trainata principalmente dalla domanda interna, con un'ulteriore spinta proveniente dal settore esterno. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili (2), lo scenario sembra basarsi su ipotesi di crescita del PIL leggermente favorevoli per il 2010 e nettamente favorevoli per gli anni successivi. Soprattutto, vista l'importanza degli aggiustamenti strutturali in corso (in particolare, ma non solo, la quota decrescente, in seno all'attività economica, degli investimenti nel settore edilizio) è possibile che negli anni a venire la prevista evoluzione della domanda interna sia molto più modesta. Le proiezioni del programma in merito alle misure per frenare l'inflazione sembrano realistiche. Si prevede che il fabbisogno di indebitamento netto con l'estero diminuirà ulteriormente durante il periodo del programma, a riprova del contenimento del grave squilibrio esterno operato dal paese.

| (5) | Nel programma il disavanzo pubblico è stimato, nel 2009, all'11,4 % del PIL. Un tale deterioramento (nel 2008 il disavanzo rappresentava il 4,1 % del PIL) è stato in gran parte dovuto all'impatto della crisi sulle finanze pubbliche, compresa l'azione degli stabilizzatori automatici, ma è stato anche causato dalle misure di stimolo, pari al 21⁄4 % del PIL, adottate in conformità con il piano europeo di ripresa economica. In linea con la strategia d'uscita sostenuta dal Consiglio, per il 2010 e per gli ultimi anni del periodo di riferimento il programma prevede una politica di bilancio restrittiva, al fine di correggere il disavanzo eccessivo entro il 2013 e ritornare a finanze pubbliche sostenibili. |
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(5)

Nel programma il disavanzo pubblico è stimato, nel 2009, all'11,4 % del PIL. Un tale deterioramento (nel 2008 il disavanzo rappresentava il 4,1 % del PIL) è stato in gran parte dovuto all'impatto della crisi sulle finanze pubbliche, compresa l'azione degli stabilizzatori automatici, ma è stato anche causato dalle misure di stimolo, pari al 21⁄4 % del PIL, adottate in conformità con il piano europeo di ripresa economica. In linea con la strategia d'uscita sostenuta dal Consiglio, per il 2010 e per gli ultimi anni del periodo di riferimento il programma prevede una politica di bilancio restrittiva, al fine di correggere il disavanzo eccessivo entro il 2013 e ritornare a finanze pubbliche sostenibili.

| (6) | Il programma punta sull'obiettivo di un disavanzo pubblico del 9,8 % del PIL nel 2010, decisamente oltre l'8,1 % del PIL previsto nel bilancio 2010. Un tale deterioramento, pari a 1,7 punti percentuali del PIL, rispecchia un effetto di base in atto dal 2009. La Finanziaria 2010 prevede una serie di misure discrezionali sia sul lato della spesa che delle entrate e segnerà l'inizio del risanamento di bilancio della Spagna. Riguardo alle entrate, il bilancio prevede fra l'altro l'innalzamento delle aliquote IVA a partire da luglio 2010, un aumento della progressività del sistema d'imposizione del risparmio e una riduzione temporanea delle imposte sulle PMI per favorire l'occupazione. Il bilancio tiene inoltre conto dell'impatto prodotto dall'aumento delle accise su alcol e sigarette introdotto a metà 2009. Sul lato della spesa, il bilancio comprende il parziale potenziamento del pacchetto di investimenti a favore delle amministrazioni locali, pari a 1⁄2 % del PIL. La spesa per investimenti dovrebbe essere più che compensata dai risparmi nella spesa corrente, pari a 3⁄4 % del PIL. Il bilancio include inoltre il ritiro di un gran numero di misure di stimolo temporanee attuate nel 2008, come la riduzione del carico fiscale sui redditi tramite un abbuono sull'imposta personale. L'effetto cumulato del ritiro di dette misure con le nuove misure discrezionali previste per il 2010 dovrebbe originare nello stesso anno un miglioramento del saldo di bilancio fino a 13⁄4 % del PIL, il che sarebbe conforme alla raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009 formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Oltre alle misure previste dalla Finanziaria 2010, il processo di risanamento dovrebbe essere rafforzato dal cosiddetto «Piano d'azione immediata» per il 2010, che si tradurrà in una riduzione della spesa pari allo 0,5 % PIL rispetto a quanto previsto nella Finanziaria 2010. L'orientamento di bilancio, misurato dalla variazione del saldo strutturale, ovvero il saldo di bilancio corretto per il ciclo, al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee, sarà restrittivo nel 2010, con un miglioramento di 2 punti percentuali del PIL. |
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(6)

Il programma punta sull'obiettivo di un disavanzo pubblico del 9,8 % del PIL nel 2010, decisamente oltre l'8,1 % del PIL previsto nel bilancio 2010. Un tale deterioramento, pari a 1,7 punti percentuali del PIL, rispecchia un effetto di base in atto dal 2009. La Finanziaria 2010 prevede una serie di misure discrezionali sia sul lato della spesa che delle entrate e segnerà l'inizio del risanamento di bilancio della Spagna. Riguardo alle entrate, il bilancio prevede fra l'altro l'innalzamento delle aliquote IVA a partire da luglio 2010, un aumento della progressività del sistema d'imposizione del risparmio e una riduzione temporanea delle imposte sulle PMI per favorire l'occupazione. Il bilancio tiene inoltre conto dell'impatto prodotto dall'aumento delle accise su alcol e sigarette introdotto a metà 2009. Sul lato della spesa, il bilancio comprende il parziale potenziamento del pacchetto di investimenti a favore delle amministrazioni locali, pari a 1⁄2 % del PIL. La spesa per investimenti dovrebbe essere più che compensata dai risparmi nella spesa corrente, pari a 3⁄4 % del PIL. Il bilancio include inoltre il ritiro di un gran numero di misure di stimolo temporanee attuate nel 2008, come la riduzione del carico fiscale sui redditi tramite un abbuono sull'imposta personale. L'effetto cumulato del ritiro di dette misure con le nuove misure discrezionali previste per il 2010 dovrebbe originare nello stesso anno un miglioramento del saldo di bilancio fino a 13⁄4 % del PIL, il che sarebbe conforme alla raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009 formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Oltre alle misure previste dalla Finanziaria 2010, il processo di risanamento dovrebbe essere rafforzato dal cosiddetto «Piano d'azione immediata» per il 2010, che si tradurrà in una riduzione della spesa pari allo 0,5 % PIL rispetto a quanto previsto nella Finanziaria 2010. L'orientamento di bilancio, misurato dalla variazione del saldo strutturale, ovvero il saldo di bilancio corretto per il ciclo, al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee, sarà restrittivo nel 2010, con un miglioramento di 2 punti percentuali del PIL.

| (7) | La strategia di bilancio a medio termine mira in particolare a riportare il disavanzo al disotto del valore di riferimento del 3 % del PIL entro il 2013, in linea con la raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009 formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE.
  L'aggiornamento punta a un disavanzo del 7,5 %, 5,3 % e 3 % del PIL rispettivamente nel 2011, 2012 e 2013. Negli ultimi anni del programma il risanamento dovrebbe essere fortemente sostenuto sia dal cosiddetto piano di austerità per il periodo 2011-2013 per il governo centrale, approvato il 29 gennaio 2010 e che sarà presentato in dettaglio nei prossimi mesi, sia dagli accordi quadro, non ancora approvati, contenenti una serie di nuove misure di riduzione della spesa a livello regionale e locale. Le principali proposte presentate in detto pacchetto mirano a i) praticamente congelare le assunzioni nel settore pubblico, ii) ridurre permanentemente il consumo intermedio, i trasferimenti e altre spese di un punto percentuale del PIL, iii) diminuire la formazione lorda di capitale fisso dello 0,9 % del PIL e iv) ridurre le sovvenzioni dello 0,5 % del PIL. Per il programma, l'obiettivo di bilancio a medio termine (OMT) resta l'equilibrio per tutta la durata del ciclo. Alla luce delle ultime proiezioni e del livello del debito, l'OMT rispecchia in maniera più che adeguata gli obiettivi del patto di stabilità e crescita, sebbene il programma non preveda che venga raggiunto entro il periodo di riferimento. |
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(7)

La strategia di bilancio a medio termine mira in particolare a riportare il disavanzo al disotto del valore di riferimento del 3 % del PIL entro il 2013, in linea con la raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009 formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE.

L'aggiornamento punta a un disavanzo del 7,5 %, 5,3 % e 3 % del PIL rispettivamente nel 2011, 2012 e 2013. Negli ultimi anni del programma il risanamento dovrebbe essere fortemente sostenuto sia dal cosiddetto piano di austerità per il periodo 2011-2013 per il governo centrale, approvato il 29 gennaio 2010 e che sarà presentato in dettaglio nei prossimi mesi, sia dagli accordi quadro, non ancora approvati, contenenti una serie di nuove misure di riduzione della spesa a livello regionale e locale. Le principali proposte presentate in detto pacchetto mirano a i) praticamente congelare le assunzioni nel settore pubblico, ii) ridurre permanentemente il consumo intermedio, i trasferimenti e altre spese di un punto percentuale del PIL, iii) diminuire la formazione lorda di capitale fisso dello 0,9 % del PIL e iv) ridurre le sovvenzioni dello 0,5 % del PIL. Per il programma, l'obiettivo di bilancio a medio termine (OMT) resta l'equilibrio per tutta la durata del ciclo. Alla luce delle ultime proiezioni e del livello del debito, l'OMT rispecchia in maniera più che adeguata gli obiettivi del patto di stabilità e crescita, sebbene il programma non preveda che venga raggiunto entro il periodo di riferimento.

| (8) | Per la durata del periodo i risultati di bilancio potrebbero essere peggiori di quanto indicato nelle proiezioni del programma. Per il 2010 i rischi sembrano relativamente poco importanti, ma sono più rilevanti dal 2011 in poi. Le proiezioni macroeconomiche contenute nell'aggiornamento sono solo leggermente favorevoli per il 2010, ma per gli anni a seguire sono decisamente favorevoli. Anche le misure di bilancio annunciate sono alquanto incerte, soprattutto dopo il 2010, perché sono ancora in fase di elaborazione e vanno ulteriormente definite, adottate e attuate. E i risultati di bilancio delle amministrazioni regionali e locali rappresentano un ulteriore rischio, sebbene prevedibilmente contenuto dagli accordi quadro. |
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(8)

Per la durata del periodo i risultati di bilancio potrebbero essere peggiori di quanto indicato nelle proiezioni del programma. Per il 2010 i rischi sembrano relativamente poco importanti, ma sono più rilevanti dal 2011 in poi. Le proiezioni macroeconomiche contenute nell'aggiornamento sono solo leggermente favorevoli per il 2010, ma per gli anni a seguire sono decisamente favorevoli. Anche le misure di bilancio annunciate sono alquanto incerte, soprattutto dopo il 2010, perché sono ancora in fase di elaborazione e vanno ulteriormente definite, adottate e attuate. E i risultati di bilancio delle amministrazioni regionali e locali rappresentano un ulteriore rischio, sebbene prevedibilmente contenuto dagli accordi quadro.

| (9) | Nel 2009 il debito pubblico lordo è stimato a 55,2 % del PIL, di gran lunga superiore al 39,7 % dell'anno precedente. Oltre al notevole incremento del disavanzo e al calo della crescita del PIL, un significativo aggiustamento stock/flussi, causato principalmente dal sostegno al credito, ha contribuito alla crescita del rapporto debito/PIL.
  A causa soprattutto di disavanzi pubblici perennemente alti, durante il periodo del programma tale rapporto dovrebbe aumentare di altri 19 punti percentuali, sforando il valore di riferimento del trattato nel 2010 e raggiungendo, nel 2013, il 74 % del PIL. L'andamento del rapporto debito/PIL potrebbe risultare tuttavia meno favorevole di quanto previsto nell'aggiornamento, dati i rischi gravanti sullo scenario macroeconomico e sugli obiettivi di bilancio, la necessità di ristrutturazione del settore finanziario e, in minor misura, l'incertezza in merito all'impatto delle garanzie concesse nel contesto del pacchetto di misure a sostegno del settore finanziario. L'incremento del debito dovuto alle misure prese a sostegno del settore finanziario potrebbe essere tuttavia compensato se il regime di sostegno e le operazioni finanziarie ad esso connesse avessero successo. |
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(9)

Nel 2009 il debito pubblico lordo è stimato a 55,2 % del PIL, di gran lunga superiore al 39,7 % dell'anno precedente. Oltre al notevole incremento del disavanzo e al calo della crescita del PIL, un significativo aggiustamento stock/flussi, causato principalmente dal sostegno al credito, ha contribuito alla crescita del rapporto debito/PIL.

A causa soprattutto di disavanzi pubblici perennemente alti, durante il periodo del programma tale rapporto dovrebbe aumentare di altri 19 punti percentuali, sforando il valore di riferimento del trattato nel 2010 e raggiungendo, nel 2013, il 74 % del PIL. L'andamento del rapporto debito/PIL potrebbe risultare tuttavia meno favorevole di quanto previsto nell'aggiornamento, dati i rischi gravanti sullo scenario macroeconomico e sugli obiettivi di bilancio, la necessità di ristrutturazione del settore finanziario e, in minor misura, l'incertezza in merito all'impatto delle garanzie concesse nel contesto del pacchetto di misure a sostegno del settore finanziario. L'incremento del debito dovuto alle misure prese a sostegno del settore finanziario potrebbe essere tuttavia compensato se il regime di sostegno e le operazioni finanziarie ad esso connesse avessero successo.

| (10) | Le proiezioni del debito a medio termine, secondo cui i tassi di crescita del PIL ritorneranno solo gradatamente ai valori delle proiezioni prima della crisi e il rapporto entrate fiscali/PIL ritornerà ai livelli precedenti la crisi, e che tengono conto del previsto aumento delle spese legate all’invecchiamento della popolazione, mostrano che la strategia di bilancio prevista nel programma, considerata al suo valore nominale e in assenza di ulteriori cambiamenti di politica, permetterebbe una stabilizzazione del rapporto debito/PIL entro il 2020. |
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(10)

Le proiezioni del debito a medio termine, secondo cui i tassi di crescita del PIL ritorneranno solo gradatamente ai valori delle proiezioni prima della crisi e il rapporto entrate fiscali/PIL ritornerà ai livelli precedenti la crisi, e che tengono conto del previsto aumento delle spese legate all’invecchiamento della popolazione, mostrano che la strategia di bilancio prevista nel programma, considerata al suo valore nominale e in assenza di ulteriori cambiamenti di politica, permetterebbe una stabilizzazione del rapporto debito/PIL entro il 2020.

| (11) | A lungo termine l'impatto sul bilancio dell'invecchiamento della popolazione è chiaramente superiore alla media UE, soprattutto perché nei prossimi decenni si assisterà ad un notevole aumento della spesa pensionistica in percentuale del PIL. Nel 2009 la posizione di bilancio, quale stimata nel programma, decisamente peggiore rispetto alla posizione iniziale del programma precedente, accresce l'impatto di bilancio dell'invecchiamento della popolazione sul divario di sostenibilità. Va notato che nel Fondo di riserva delle pensioni sono stati accumulati attivi allo scopo di prefinanziare in parte la futura spesa pensionistica. Il conseguimento di avanzi primari nel medio periodo contribuirebbe, assieme a riforme strutturali, a ridurre i rischi — ritenuti elevati nella relazione 2009 della Commissione sulla sostenibilità (3) — che pesano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche.
  Secondo il programma, il 29 gennaio 2010 il governo ha proposto al patto di Toledo una riforma delle pensioni comprendente, tra l'altro, i seguenti elementi: i) un graduale aumento dell'età pensionabile a 67 anni e la possibilità di collegare altri parametri dell'attuale sistema a questo allungamento della vita lavorativa; ii) il rafforzamento del nesso tra contributi e prestazioni (compresa la possibilità di istituire uno schema contributivo in una parte del sistema); iii) un rapporto più flessibile tra i regimi pensionistici integrativi volontari e il sistema previdenziale pubblico; e iv) una politica sufficiente e più efficace di aiuto alle famiglie. |
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(11)

A lungo termine l'impatto sul bilancio dell'invecchiamento della popolazione è chiaramente superiore alla media UE, soprattutto perché nei prossimi decenni si assisterà ad un notevole aumento della spesa pensionistica in percentuale del PIL. Nel 2009 la posizione di bilancio, quale stimata nel programma, decisamente peggiore rispetto alla posizione iniziale del programma precedente, accresce l'impatto di bilancio dell'invecchiamento della popolazione sul divario di sostenibilità. Va notato che nel Fondo di riserva delle pensioni sono stati accumulati attivi allo scopo di prefinanziare in parte la futura spesa pensionistica. Il conseguimento di avanzi primari nel medio periodo contribuirebbe, assieme a riforme strutturali, a ridurre i rischi — ritenuti elevati nella relazione 2009 della Commissione sulla sostenibilità (3) — che pesano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche.

Secondo il programma, il 29 gennaio 2010 il governo ha proposto al patto di Toledo una riforma delle pensioni comprendente, tra l'altro, i seguenti elementi: i) un graduale aumento dell'età pensionabile a 67 anni e la possibilità di collegare altri parametri dell'attuale sistema a questo allungamento della vita lavorativa; ii) il rafforzamento del nesso tra contributi e prestazioni (compresa la possibilità di istituire uno schema contributivo in una parte del sistema); iii) un rapporto più flessibile tra i regimi pensionistici integrativi volontari e il sistema previdenziale pubblico; e iv) una politica sufficiente e più efficace di aiuto alle famiglie.

| (12) | Il quadro di bilancio a medio termine ha consentito di promuovere una pianificazione di bilancio pluriennale e presenta risultati nel complesso buoni, seppure con un peggioramento a partire dal 2008. Introducendo il principio di stabilità di bilancio per tutta la durata del ciclo, la riforma del 2007 della legge sulla stabilità di bilancio ha rafforzato l'attuale quadro di bilancio nazionale. Ciò ha consentito di fissare gli obiettivi di bilancio sulla base della situazione congiunturale. Nel 2009 il margine di flessibilità di detta legge è stato spinto all'estremo, dal momento che, in via eccezionale, si è consentito alle amministrazioni locali e regionali di presentare disavanzi più alti di quanto inizialmente previsto nel quadro di bilancio. Tuttavia, l'approvazione degli accordi quadro per la sostenibilità delle finanze pubbliche insieme alle regioni e ai comuni permetterà, una volta pienamente attuata, di adottare e monitorare i piani di ristrutturazione delle spese delle amministrazioni locali e regionali in modo analogo a quello del governo centrale. |
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(12)

Il quadro di bilancio a medio termine ha consentito di promuovere una pianificazione di bilancio pluriennale e presenta risultati nel complesso buoni, seppure con un peggioramento a partire dal 2008. Introducendo il principio di stabilità di bilancio per tutta la durata del ciclo, la riforma del 2007 della legge sulla stabilità di bilancio ha rafforzato l'attuale quadro di bilancio nazionale. Ciò ha consentito di fissare gli obiettivi di bilancio sulla base della situazione congiunturale. Nel 2009 il margine di flessibilità di detta legge è stato spinto all'estremo, dal momento che, in via eccezionale, si è consentito alle amministrazioni locali e regionali di presentare disavanzi più alti di quanto inizialmente previsto nel quadro di bilancio. Tuttavia, l'approvazione degli accordi quadro per la sostenibilità delle finanze pubbliche insieme alle regioni e ai comuni permetterà, una volta pienamente attuata, di adottare e monitorare i piani di ristrutturazione delle spese delle amministrazioni locali e regionali in modo analogo a quello del governo centrale.

| (13) | Il programma sottolinea l'importanza della qualità delle finanze pubbliche quale elemento essenziale della strategia di uscita della Spagna. A tal proposito, il programma delinea diverse riforme volte a migliorare l'efficienza in termini di costi e l'efficacia della spesa pubblica nonché a modificare gli aspetti strutturali del sistema fiscale. Sul versante delle entrate, tali riforme comprendono modifiche degli aspetti strutturali del sistema fiscale spagnolo, quali la soppressione delle riduzioni del carico fiscale sui redditi, un aumento della progressività del sistema d'imposizione del risparmio e l'innalzamento delle aliquote IVA. Sul lato della spesa, la priorità è data alla spesa produttiva, in particolare l'istruzione e la R&S, e alla necessità di contenere il consumo pubblico intermedio, che si traduce in una diminuzione di 4,3 punti percentuali del PIL per il periodo 2011-2013. |
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(13)

Il programma sottolinea l'importanza della qualità delle finanze pubbliche quale elemento essenziale della strategia di uscita della Spagna. A tal proposito, il programma delinea diverse riforme volte a migliorare l'efficienza in termini di costi e l'efficacia della spesa pubblica nonché a modificare gli aspetti strutturali del sistema fiscale. Sul versante delle entrate, tali riforme comprendono modifiche degli aspetti strutturali del sistema fiscale spagnolo, quali la soppressione delle riduzioni del carico fiscale sui redditi, un aumento della progressività del sistema d'imposizione del risparmio e l'innalzamento delle aliquote IVA. Sul lato della spesa, la priorità è data alla spesa produttiva, in particolare l'istruzione e la R&S, e alla necessità di contenere il consumo pubblico intermedio, che si traduce in una diminuzione di 4,3 punti percentuali del PIL per il periodo 2011-2013.

| (14) | Nel complesso, per il 2010 la strategia di bilancio presentata nel programma è in linea di massima conforme alla raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009 formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Dal 2011 in poi, tuttavia, essa potrebbe non essere del tutto conforme alla suddetta raccomandazione a causa dei rischi esistenti. Sebbene la strategia di bilancio, tesa a ricondurre il disavanzo al disotto del 3 % del PIL sia, considerata al suo valore nominale, conforme alle raccomandazioni, tenuto conto dei suddetti rischi la correzione del disavanzo entro il termine ultimo non è ancora garantita e l'impegno medio di bilancio potrebbe risultare inferiore al minimo raccomandato di 11⁄2 % del PIL su base annua per l'intero periodo. In particolare, rischi negativi gravano sulla strategia di bilancio a ragione di uno scenario macroeconomico favorevole dopo il 2010, che potrebbero far sì che il contributo della crescita economica al risanamento delle finanze sia inferiore a quanto previsto nel programma. Inoltre, è necessario definire meglio il percorso di aggiustamento dopo il 2010, specificando le misure concrete che si prevede di adottare. La strategia di bilancio potrebbe inoltre non essere sufficiente per imprimere al rapporto debito/PIL un andamento discendente. Per far fronte a tali rischi, è necessario che dopo il 2010 la strategia sia sorretta da misure minuziosamente dettagliate e che i piani per gli ultimi anni del programma siano sufficientemente potenziati. Ciò sarebbe inoltre adeguato in considerazione del previsto rapido aumento del rapporto debito/PIL, della spesa connessa con l'invecchiamento della popolazione e delle sfide in materia di aggiustamento che da lungo tempo la Spagna si trova ad affrontare. |
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(14)

Nel complesso, per il 2010 la strategia di bilancio presentata nel programma è in linea di massima conforme alla raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009 formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Dal 2011 in poi, tuttavia, essa potrebbe non essere del tutto conforme alla suddetta raccomandazione a causa dei rischi esistenti. Sebbene la strategia di bilancio, tesa a ricondurre il disavanzo al disotto del 3 % del PIL sia, considerata al suo valore nominale, conforme alle raccomandazioni, tenuto conto dei suddetti rischi la correzione del disavanzo entro il termine ultimo non è ancora garantita e l'impegno medio di bilancio potrebbe risultare inferiore al minimo raccomandato di 11⁄2 % del PIL su base annua per l'intero periodo. In particolare, rischi negativi gravano sulla strategia di bilancio a ragione di uno scenario macroeconomico favorevole dopo il 2010, che potrebbero far sì che il contributo della crescita economica al risanamento delle finanze sia inferiore a quanto previsto nel programma. Inoltre, è necessario definire meglio il percorso di aggiustamento dopo il 2010, specificando le misure concrete che si prevede di adottare. La strategia di bilancio potrebbe inoltre non essere sufficiente per imprimere al rapporto debito/PIL un andamento discendente. Per far fronte a tali rischi, è necessario che dopo il 2010 la strategia sia sorretta da misure minuziosamente dettagliate e che i piani per gli ultimi anni del programma siano sufficientemente potenziati. Ciò sarebbe inoltre adeguato in considerazione del previsto rapido aumento del rapporto debito/PIL, della spesa connessa con l'invecchiamento della popolazione e delle sfide in materia di aggiustamento che da lungo tempo la Spagna si trova ad affrontare.

| (15) | Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta delle lacune in merito ai dati obbligatori e facoltativi (4). Nelle sue raccomandazioni di porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo formulate il 2 dicembre 2009 ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE, il Consiglio ha inoltre invitato la Spagna a riferire in merito ai progressi realizzati nell'attuazione delle suddette raccomandazioni in un capitolo separato degli aggiornamenti dei programmi di stabilità (5). |
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(15)

Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta delle lacune in merito ai dati obbligatori e facoltativi (4). Nelle sue raccomandazioni di porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo formulate il 2 dicembre 2009 ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE, il Consiglio ha inoltre invitato la Spagna a riferire in merito ai progressi realizzati nell'attuazione delle suddette raccomandazioni in un capitolo separato degli aggiornamenti dei programmi di stabilità (5).

La conclusione generale è che la crisi attuale sta avendo pesanti conseguenze sulle finanze pubbliche spagnole, il disavanzo stimato nel 2009 è decisamente elevato e il rapporto debito/PIL è in rapida crescita. L'aggiornamento del programma di stabilità mira a realizzare e a mantenere un significativo risanamento di bilancio a partire dal 2010 in vista della riduzione del disavanzo pubblico al 3 % del PIL entro il 2013. Il risanamento di bilancio è indispensabile, dal momento che la crescita sia del debito che del disavanzo di bilancio potrebbe compromettere una crescita economica sostenuta a medio termine. Inoltre, il miglioramento della sostenibilità di bilancio a lungo termine dovrebbe costituire una priorità anche alla luce del previsto forte aumento della spesa pubblica connessa con l'invecchiamento della popolazione. Tuttavia, la realizzazione dell'ambizioso percorso di risanamento potrebbe richiedere un impegno supplementare, in particolare alla luce delle ipotesi macroeconomiche estremamente favorevoli e del conseguente rischio che la crescita economica contribuisca meno del previsto al risanamento di bilancio, così come in considerazione del fatto che potrebbe essere difficile conseguire le entrate previste negli ultimi anni del programma. Al tempo stesso, per gli anni successivi al 2010 il percorso di aggiustamento non è pienamente sostenuto da misure concrete. Un quadro di bilancio funzionante, che preveda la regolamentazione delle relazioni tra i diversi livelli dell'amministrazione pubblica, costituisce uno strumento essenziale per sostenere la realizzazione degli ambiziosi piani di risanamento nel contesto di una forte decentralizzazione di bilancio. Inoltre, continuare a migliorare la qualità delle finanze pubbliche è importante anche in vista di sostenere un agevole aggiustamento dell'economia tenuto conto della necessità di proseguire l'aggiustamento degli attuali squilibri macroeconomici, segnatamente lo squilibrio esterno, in particolare rafforzando il PIL potenziale, favorendo la creazione di posti di lavoro e stimolando la produttività e la competitività.

In considerazione della valutazione di cui sopra e anche alla luce della raccomandazione del 2 dicembre 2009 formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE, la Spagna è invitata a:

| i) | attuare con rigore le ambiziose misure di bilancio previste nel programma in modo da correggere il disavanzo eccessivo entro il 2013 e a rafforzarle, dopo il 2010, con misure concrete; tenersi pronta ad adottare ulteriori misure di risanamento nel caso dovessero concretizzarsi i rischi legati al fatto che lo scenario macroeconomico sotteso al programma è più favorevole di quello soggiacente alla raccomandazione formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE; come previsto nella raccomandazione relativa alla procedura per i disavanzi eccessivi, al di là dell'impegno in materia di risanamento del bilancio, cogliere ogni opportunità, comprese quelle derivanti da migliori condizioni economiche, per accelerare la riduzione del rapporto debito pubblico lordo/PIL verso il valore di riferimento del 60 %; |
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i)

attuare con rigore le ambiziose misure di bilancio previste nel programma in modo da correggere il disavanzo eccessivo entro il 2013 e a rafforzarle, dopo il 2010, con misure concrete; tenersi pronta ad adottare ulteriori misure di risanamento nel caso dovessero concretizzarsi i rischi legati al fatto che lo scenario macroeconomico sotteso al programma è più favorevole di quello soggiacente alla raccomandazione formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE; come previsto nella raccomandazione relativa alla procedura per i disavanzi eccessivi, al di là dell'impegno in materia di risanamento del bilancio, cogliere ogni opportunità, comprese quelle derivanti da migliori condizioni economiche, per accelerare la riduzione del rapporto debito pubblico lordo/PIL verso il valore di riferimento del 60 %;

| ii) | alla luce del previsto incremento della spesa connessa con l'invecchiamento della popolazione e del rapido aumento del rapporto debito pubblico/PIL, migliorare la sostenibilità delle finanze pubbliche nel lungo termine, attuando fra l'altro le riforme del sistema delle pensioni di vecchiaia proposte dal governo; |
| --- | --- |

ii)

alla luce del previsto incremento della spesa connessa con l'invecchiamento della popolazione e del rapido aumento del rapporto debito pubblico/PIL, migliorare la sostenibilità delle finanze pubbliche nel lungo termine, attuando fra l'altro le riforme del sistema delle pensioni di vecchiaia proposte dal governo;

| iii) | fare in modo che il quadro di bilancio garantisca l'effettivo raggiungimento dei piani di bilancio delineati a medio termine a tutti i livelli della pubblica amministrazione e, nell'arco dell'anno, seguire da vicino la conformità agli obiettivi di bilancio; |
| --- | --- |

iii)

fare in modo che il quadro di bilancio garantisca l'effettivo raggiungimento dei piani di bilancio delineati a medio termine a tutti i livelli della pubblica amministrazione e, nell'arco dell'anno, seguire da vicino la conformità agli obiettivi di bilancio;

| iv) | alla luce della necessità di correggere ulteriormente gli squilibri macroeconomici esistenti, garantire che le misure di risanamento di bilancio siano volte altresì a continuare a migliorare la qualità delle finanze pubbliche. |
| --- | --- |

iv)

alla luce della necessità di correggere ulteriormente gli squilibri macroeconomici esistenti, garantire che le misure di risanamento di bilancio siano volte altresì a continuare a migliorare la qualità delle finanze pubbliche.

La Spagna è inoltre invitata a conformarsi maggiormente ai requisiti in materia di dati fissati dal codice di condotta.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL reale
  (variazione in %) | PS feb. 2010 | 0,9 | –3,6 | –0,3 | 1,8 | 2,9 | 3,1 |
| COM nov. 2009 | 0,9 | –3,7 | –0,8 | 1,0 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | 1,2 | –1,6 | 1,2 | 2,6 | n.d. | n.d. |
| Inflazione IAPC
  (%) | PS feb. 2010 | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. |
| COM nov. 2009 | 4,1 | –0,4 | 0,8 | 2,0 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. |
| Divario tra prodotto effettivo e potenziale (6)

  (in % del PIL potenziale) | PS feb. 2010 | 0,6 | –3,5 | –4,4 | –3,2 | –1,6 | –0,2 |
| COM nov. 2009 | 0,8 | –2,8 | –3,6 | –2,6 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | 0,8 | –2,3 | –3,4 | n.d. | n.d. | n.d. |
| Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo
  (in % del PIL) | PS feb. 2010 | –9,1 | –4,9 | –4,2 | –3,8 | –3,6 | –3,5 |
| COM nov. 2009 | –9,1 | –4,5 | –3,7 | –3,3 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | –9,2 | –6,6 | –5,8 | –5,4 | n.d. | n.d. |
| Entrate delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PS feb. 2010 | 37,0 | 34,6 | 35,7 | 36,7 | 37,5 | 38,3 |
| COM nov. 2009 | 37,0 | 34,0 | 35,6 | 36,0 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | 37,0 | 37,5 | 38,3 | 38,7 | n.d. | n.d. |
| Spesa delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PS feb. 2010 | 41,1 | 46,1 | 45,5 | 44,2 | 42,8 | 41,3 |
| COM nov. 2009 | 41,1 | 45,2 | 45,6 | 45,3 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | 40,4 | 43,3 | 43,1 | 42,6 | n.d. | n.d. |
| Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PS feb. 2010 | –4,1 | –11,4 | –9,8 | –7,5 | –5,3 | –3,0 |
| COM nov. 2009 | –4,1 | –11,2 | –10,1 | –9,3 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | –3,4 | –6,2 | –5,7 | n.d. | n.d. | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PS feb. 2010 | –2,5 | –9,6 | –7,7 | –4,9 | –2,3 | 0,1 |
| COM nov. 2009 | –2,5 | –9,4 | –7,6 | –6,3 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | –1,9 | –4,1 | –2,9 | –1,9 | n.d. | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (6)

  (in % del PIL) | PS feb. 2010 | –4,3 | –9,9 | –7,9 | –6,1 | –4,6 | –2,9 |
| COM nov. 2009 | –4,4 | –10,0 | –8,5 | –8,1 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | –3,7 | –5,2 | –4,2 | n.d. | n.d. | n.d. |
| Saldo strutturale (7)

  (in % del PIL) | PS feb. 2010 | –4,3 | –9,9 | –7,9 | –6,1 | –4,6 | –2,9 |
| COM nov. 2009 | –4,1 | –9,3 | –8,5 | –8,1 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | –3,3 | –4,6 | –4,2 | n.d. | n.d. | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PS feb. 2010 | 39,7 | 55,2 | 65,9 | 71,9 | 74,3 | 74,1 |
| COM nov. 2009 | 39,7 | 54,3 | 66,3 | 74,0 | n.d. | n.d. |
| PS gen. 2009 | 39,5 | 47,3 | 51,6 | 53,7 | n.d. | n.d. |
| Programma di stabilità (PS); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2008

2009

2010

2011

2012

2013

PIL reale

(variazione in %)

PS feb. 2010

0,9

–3,6

–0,3

1,8

2,9

3,1

COM nov. 2009

0,9

–3,7

–0,8

1,0

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

1,2

–1,6

1,2

2,6

n.d.

n.d.

Inflazione IAPC

(%)

PS feb. 2010

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

COM nov. 2009

4,1

–0,4

0,8

2,0

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

Divario tra prodotto effettivo e potenziale (6)

(in % del PIL potenziale)

PS feb. 2010

0,6

–3,5

–4,4

–3,2

–1,6

–0,2

COM nov. 2009

0,8

–2,8

–3,6

–2,6

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

0,8

–2,3

–3,4

n.d.

n.d.

n.d.

Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo

(in % del PIL)

PS feb. 2010

–9,1

–4,9

–4,2

–3,8

–3,6

–3,5

COM nov. 2009

–9,1

–4,5

–3,7

–3,3

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

–9,2

–6,6

–5,8

–5,4

n.d.

n.d.

Entrate delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PS feb. 2010

37,0

34,6

35,7

36,7

37,5

38,3

COM nov. 2009

37,0

34,0

35,6

36,0

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

37,0

37,5

38,3

38,7

n.d.

n.d.

Spesa delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PS feb. 2010

41,1

46,1

45,5

44,2

42,8

41,3

COM nov. 2009

41,1

45,2

45,6

45,3

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

40,4

43,3

43,1

42,6

n.d.

n.d.

Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PS feb. 2010

–4,1

–11,4

–9,8

–7,5

–5,3

–3,0

COM nov. 2009

–4,1

–11,2

–10,1

–9,3

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

–3,4

–6,2

–5,7

n.d.

n.d.

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PS feb. 2010

–2,5

–9,6

–7,7

–4,9

–2,3

0,1

COM nov. 2009

–2,5

–9,4

–7,6

–6,3

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

–1,9

–4,1

–2,9

–1,9

n.d.

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (6)

(in % del PIL)

PS feb. 2010

–4,3

–9,9

–7,9

–6,1

–4,6

–2,9

COM nov. 2009

–4,4

–10,0

–8,5

–8,1

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

–3,7

–5,2

–4,2

n.d.

n.d.

n.d.

Saldo strutturale (7)

(in % del PIL)

PS feb. 2010

–4,3

–9,9

–7,9

–6,1

–4,6

–2,9

COM nov. 2009

–4,1

–9,3

–8,5

–8,1

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

–3,3

–4,6

–4,2

n.d.

n.d.

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PS feb. 2010

39,7

55,2

65,9

71,9

74,3

74,1

COM nov. 2009

39,7

54,3

66,3

74,0

n.d.

n.d.

PS gen. 2009

39,5

47,3

51,6

53,7

n.d.

n.d.

Programma di stabilità (PS); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su internet al seguente indirizzo: http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/index_en.htm

(2)  La valutazione tiene conto in particolare delle previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione, ma anche di altre informazioni rese disponibili successivamente, quali le previsioni intermedie del 2010 dei servizi della Commissione.

(3)  Nelle conclusioni del Consiglio del 10 novembre 2009 sulla sostenibilità delle finanze pubbliche il Consiglio esorta gli Stati membri a prestare particolare attenzione, nei prossimi programmi di stabilità e di convergenza, alle strategie orientate verso la sostenibilità e inoltre invita la Commissione a proseguire, con il comitato di politica economica e il comitato economico e finanziario, l'elaborazione di metodologie intese a consentire una valutazione della sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche. Tali metodologie dovrebbero essere disponibili in tempo per la prossima relazione in materia di sostenibilità, prevista per il 2012.

(4)  In particolare, non sono forniti i dati relativi alla produttività del lavoro, alle ore lavorate, alle misure una tantum e ad altre misure temporanee.

(5)  La Spagna ha di fatto rispettato le raccomandazioni in questione, sebbene le informazioni al riguardo non siano state presentate in un capitolo separato ma siano state incluse nel capitolo dedicato alla strategia di bilancio a medio termine.

(6)  Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo dei programmi ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi.

(7)  Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Secondo il programma più recente, le misure una tantum e le altre misure temporanee non sono disponibili, mentre nelle previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione esse rappresentano – 0,3 % del PIL nel 2008 e – 0,7 % del PIL nel 2009.

Fonte:

Programma di stabilità (PS); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/7 |
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4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/7

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PARERE DEL CONSIGLIO

sul programma di convergenza aggiornato della Svezia, 2009-2012

2010/C 146/02

IL CONSIGLIO DELL’UNIONE EUROPEA,

visto il trattato sul funzionamento dell’Unione europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l’articolo 9, paragrafo 3,

vista la raccomandazione della Commissione,

previa consultazione del comitato economico e finanziario,

HA ADOTTATO IL PRESENTE PARERE:

| (1) | Il 26 aprile 2010 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato della Svezia, relativo al periodo 2009-2012. |
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(1)

Il 26 aprile 2010 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato della Svezia, relativo al periodo 2009-2012.

| (2) | Dopo essere stata gravemente colpita dalla recessione alla fine del 2008, l’economia svedese si è stabilizzata, ma ha fatto registrare una crescita negativa del PIL in tutto il 2009. L’economia svedese è stata sostenuta soprattutto dalla domanda di consumi, fenomeno alquanto insolito per questa fase del ciclo, mentre la produzione industriale, gli investimenti e le esportazioni hanno raggiunto il punto più basso dopo i netti cali precedenti. La spesa delle famiglie, oltre ad essere stata sostenuta da opportune politiche monetarie e di bilancio, è stata favorita dalla stabilizzazione dei mercati finanziari. Hanno inoltre contribuito a rafforzare la fiducia dei consumatori le migliori prospettive del mercato del lavoro, il rialzo degli indici di borsa e la ripresa della precedente tendenza all’aumento dei prezzi nel mercato immobiliare. Mentre l’economia entrava in recessione, la valuta svedese, ponderata in base agli scambi, si indeboliva di circa il 30 % in meno di un anno, ma da allora ha recuperato pressoché tre quarti del valore perso. La recente rivalutazione dovrebbe contribuire a frenare le pressioni inflazionistiche, già attenuate dalla forte stasi dell’economia. A causa della recessione e della conseguente politica di bilancio, il bilancio pubblico è bruscamente passato da un avanzo del 2,5 % del PIL nel 2008 a un disavanzo dello 0,8 % del PIL nel 2009. Una delle sfide maggiori nel garantire la sostenibilità delle finanze pubbliche sarà di evitare che una ripresa potenzialmente avara di posti di lavoro produca effetti negativi persistenti sulla disoccupazione di lungo periodo e comporti una perdita permanente d’offerta di manodopera. Sarà quindi importante far sì che le politiche attive per il mercato del lavoro si mantengano altrettanto valide anche quando se ne amplia la portata. Un’altra sfida che si pone ai responsabili politici sarà di calibrare attentamente il ritiro delle varie misure di stimolo, in modo da non stroncare sul nascere la ripresa, né contribuire all’instaurarsi di squilibri potenzialmente destabilizzanti nel settore dei consumi delle famiglie. |
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(2)

Dopo essere stata gravemente colpita dalla recessione alla fine del 2008, l’economia svedese si è stabilizzata, ma ha fatto registrare una crescita negativa del PIL in tutto il 2009. L’economia svedese è stata sostenuta soprattutto dalla domanda di consumi, fenomeno alquanto insolito per questa fase del ciclo, mentre la produzione industriale, gli investimenti e le esportazioni hanno raggiunto il punto più basso dopo i netti cali precedenti. La spesa delle famiglie, oltre ad essere stata sostenuta da opportune politiche monetarie e di bilancio, è stata favorita dalla stabilizzazione dei mercati finanziari. Hanno inoltre contribuito a rafforzare la fiducia dei consumatori le migliori prospettive del mercato del lavoro, il rialzo degli indici di borsa e la ripresa della precedente tendenza all’aumento dei prezzi nel mercato immobiliare. Mentre l’economia entrava in recessione, la valuta svedese, ponderata in base agli scambi, si indeboliva di circa il 30 % in meno di un anno, ma da allora ha recuperato pressoché tre quarti del valore perso. La recente rivalutazione dovrebbe contribuire a frenare le pressioni inflazionistiche, già attenuate dalla forte stasi dell’economia. A causa della recessione e della conseguente politica di bilancio, il bilancio pubblico è bruscamente passato da un avanzo del 2,5 % del PIL nel 2008 a un disavanzo dello 0,8 % del PIL nel 2009. Una delle sfide maggiori nel garantire la sostenibilità delle finanze pubbliche sarà di evitare che una ripresa potenzialmente avara di posti di lavoro produca effetti negativi persistenti sulla disoccupazione di lungo periodo e comporti una perdita permanente d’offerta di manodopera. Sarà quindi importante far sì che le politiche attive per il mercato del lavoro si mantengano altrettanto valide anche quando se ne amplia la portata. Un’altra sfida che si pone ai responsabili politici sarà di calibrare attentamente il ritiro delle varie misure di stimolo, in modo da non stroncare sul nascere la ripresa, né contribuire all’instaurarsi di squilibri potenzialmente destabilizzanti nel settore dei consumi delle famiglie.

| (3) | Sebbene il calo del PIL reale osservato nel corso della crisi sia in gran parte ciclico, vi sono state ripercussioni negative anche sul livello del prodotto potenziale. È inoltre possibile che la crisi si ripercuota sulla crescita potenziale a medio termine traducendosi in una riduzione degli investimenti, una minore disponibilità del credito e un aumento della disoccupazione strutturale. L’impatto della crisi economica aggrava peraltro agli effetti negativi causati dall’invecchiamento della popolazione sul prodotto potenziale e sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. In tale contesto, se si vuole sostenere la crescita potenziale, sarà indispensabile accelerare il ritmo delle riforme strutturali. È particolarmente importante che la Svezia riformi le sue norme sulla concorrenza e sulla partecipazione al mercato del lavoro. |
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(3)

Sebbene il calo del PIL reale osservato nel corso della crisi sia in gran parte ciclico, vi sono state ripercussioni negative anche sul livello del prodotto potenziale. È inoltre possibile che la crisi si ripercuota sulla crescita potenziale a medio termine traducendosi in una riduzione degli investimenti, una minore disponibilità del credito e un aumento della disoccupazione strutturale. L’impatto della crisi economica aggrava peraltro agli effetti negativi causati dall’invecchiamento della popolazione sul prodotto potenziale e sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. In tale contesto, se si vuole sostenere la crescita potenziale, sarà indispensabile accelerare il ritmo delle riforme strutturali. È particolarmente importante che la Svezia riformi le sue norme sulla concorrenza e sulla partecipazione al mercato del lavoro.

| (4) | Lo scenario macroeconomico, che si fonda sulla legge finanziaria 2010 presentata al Parlamento nel settembre 2009, prevede una ripresa della crescita del PIL reale, che dal – 5,2 % nel 2009 dovrebbe salire allo 0,6 % nel 2010 fino ad attestarsi su una media del 3,5 % nel resto del periodo di riferimento del programma. Valutato sulla base delle informazioni attualmente disponibili, questo scenario sembra fondarsi su ipotesi di crescita prudenti fino al 2010 e decisamente favorevoli per gli anni successivi, dato che i tassi di crescita previsti sono notevolmente più alti della crescita potenziale stimata per il medio termine. In tale contesto, le proiezioni per l’inflazione contenute nel programma paiono piuttosto ottimistiche, sebbene ciò possa essere il riflesso dell’atteso rafforzamento della moneta svedese. |
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(4)

Lo scenario macroeconomico, che si fonda sulla legge finanziaria 2010 presentata al Parlamento nel settembre 2009, prevede una ripresa della crescita del PIL reale, che dal – 5,2 % nel 2009 dovrebbe salire allo 0,6 % nel 2010 fino ad attestarsi su una media del 3,5 % nel resto del periodo di riferimento del programma. Valutato sulla base delle informazioni attualmente disponibili, questo scenario sembra fondarsi su ipotesi di crescita prudenti fino al 2010 e decisamente favorevoli per gli anni successivi, dato che i tassi di crescita previsti sono notevolmente più alti della crescita potenziale stimata per il medio termine. In tale contesto, le proiezioni per l’inflazione contenute nel programma paiono piuttosto ottimistiche, sebbene ciò possa essere il riflesso dell’atteso rafforzamento della moneta svedese.

| (5) | Secondo le stime del programma, il disavanzo delle amministrazioni pubbliche nel 2009 dovrebbe essere pari al 2,2 % del PIL. Il netto deterioramento rispetto all’avanzo del 2,5 % del PIL registrato nel 2008 rispecchia l’impatto degli stabilizzatori automatici e delle misure discrezionali di stimolo, equivalenti a circa l'1,5 % (oltre il 2,5 % includendo il 2010) del PIL, adottati dal governo in linea con il piano europeo di ripresa economica. Tale deterioramento si deve soprattutto al calo del gettito fiscale, alla cui origine vi è la diminuzione sia del numero delle ore lavorate che delle aliquote medie d’imposta, un calo dei consumi e la riduzione degli utili delle imprese e delle plusvalenze di capitale. Secondo il programma, la politica di bilancio dovrà essere ancora improntata al sostegno nel 2010. Considerata la situazione di bilancio relativamente positiva della Svezia, proseguire una politica espansiva nel 2010 è appropriato e conforme al piano europeo di ripresa economica. Non si prevede alcun risanamento strutturale negli ultimi anni del programma. |
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(5)

Secondo le stime del programma, il disavanzo delle amministrazioni pubbliche nel 2009 dovrebbe essere pari al 2,2 % del PIL. Il netto deterioramento rispetto all’avanzo del 2,5 % del PIL registrato nel 2008 rispecchia l’impatto degli stabilizzatori automatici e delle misure discrezionali di stimolo, equivalenti a circa l'1,5 % (oltre il 2,5 % includendo il 2010) del PIL, adottati dal governo in linea con il piano europeo di ripresa economica. Tale deterioramento si deve soprattutto al calo del gettito fiscale, alla cui origine vi è la diminuzione sia del numero delle ore lavorate che delle aliquote medie d’imposta, un calo dei consumi e la riduzione degli utili delle imprese e delle plusvalenze di capitale. Secondo il programma, la politica di bilancio dovrà essere ancora improntata al sostegno nel 2010. Considerata la situazione di bilancio relativamente positiva della Svezia, proseguire una politica espansiva nel 2010 è appropriato e conforme al piano europeo di ripresa economica. Non si prevede alcun risanamento strutturale negli ultimi anni del programma.

| (6) | Il programma aggiornato prevede che nel 2010 il disavanzo pubblico salga al 3,4 % del PIL (2), in parte per effetto di un altro pacchetto di stimolo equivalente a circa l’1 % del PIL. Le principali misure discrezionali sul fronte delle entrate consistono nella quarta fase del regime di credito d’imposta a sostegno dei redditi da lavoro più bassi (cosiddetto in-work tax credit scheme), il cui impatto sul saldo pubblico è stimato allo 0,3 % del PIL. Una riduzione delle imposte sulle pensioni si tradurrà in un ulteriore stimolo dello 0,1 % del PIL. Le misure sul fronte della spesa comprendono ulteriori trasferimenti statali ai comuni, dell’ordine dello 0,3 % del PIL, e l’attribuzione di risorse supplementari alla lotta contro la criminalità e al sistema giudiziario, all’istruzione e alla formazione e a misure di sostegno delle piccole imprese, che rappresentano ciascuna lo 0,1 % del PIL. L’orientamento di bilancio previsto, misurato in base alla variazione del saldo strutturale, ossia il saldo corretto per il ciclo (ricalcolato secondo la metodologia concordata) al netto di misure una tantum e di altre misure temporanee, è espansivo, con un aumento del disavanzo strutturale pari a 1,6 punti percentuali. La differenza rispetto al pacchetto di misure di bilancio, che rappresentano l’1 % del PIL, si spiega principalmente con la minore elasticità fiscale. |
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(6)

Il programma aggiornato prevede che nel 2010 il disavanzo pubblico salga al 3,4 % del PIL (2), in parte per effetto di un altro pacchetto di stimolo equivalente a circa l’1 % del PIL. Le principali misure discrezionali sul fronte delle entrate consistono nella quarta fase del regime di credito d’imposta a sostegno dei redditi da lavoro più bassi (cosiddetto in-work tax credit scheme), il cui impatto sul saldo pubblico è stimato allo 0,3 % del PIL. Una riduzione delle imposte sulle pensioni si tradurrà in un ulteriore stimolo dello 0,1 % del PIL. Le misure sul fronte della spesa comprendono ulteriori trasferimenti statali ai comuni, dell’ordine dello 0,3 % del PIL, e l’attribuzione di risorse supplementari alla lotta contro la criminalità e al sistema giudiziario, all’istruzione e alla formazione e a misure di sostegno delle piccole imprese, che rappresentano ciascuna lo 0,1 % del PIL. L’orientamento di bilancio previsto, misurato in base alla variazione del saldo strutturale, ossia il saldo corretto per il ciclo (ricalcolato secondo la metodologia concordata) al netto di misure una tantum e di altre misure temporanee, è espansivo, con un aumento del disavanzo strutturale pari a 1,6 punti percentuali. La differenza rispetto al pacchetto di misure di bilancio, che rappresentano l’1 % del PIL, si spiega principalmente con la minore elasticità fiscale.

| (7) | Scopo principale della strategia di bilancio è riportare il disavanzo pubblico al di sotto del valore di riferimento del 3 % del PIL (dopo il picco del 3,4 % nel 2010) e di mantenerlo fermamente su una rotta discendente. Stando alle proiezioni di bilancio, che si fondano sull’ipotesi di politiche invariate negli anni successivi al 2010, il disavanzo nominale delle amministrazioni pubbliche dovrebbe ridursi gradualmente, passando dal 3,4 % del PIL nel 2010, al 2,1 % nel 2011 e all'1,1 % nel 2012. Per il saldo primario si dovrebbe osservare un andamento analogo: da un disavanzo del 2,2 % del PIL nel 2010 e dello 0,8 % nel 2011, si dovrebbe passare a un avanzo dello 0,4 % nel 2012. Si tratta di un miglioramento piuttosto importante, soprattutto perché non è generato da alcuna misura di risanamento e non comporta un marcato aumento del numero delle ore lavorate, base imponibile determinante per l’imposta sul reddito, nel periodo 2011-2012. Si prevede, per contro, un deterioramento del saldo strutturale, calcolato secondo la metodologia concordata, con un aumento del disavanzo che dall'1,3 % del PIL nel 2010, salirà all'1,5 % nel 2011 e al 2,1 % nel 2012.
  È tuttavia possibile che il saldo strutturale sia sottovalutato, poiché l’evoluzione ciclica del saldo delle amministrazioni pubbliche presenta sfasamenti che non sono presi pienamente in considerazione nell’aggiustamento congiunturale. L’obiettivo a medio termine della Svezia (OMT) è ottenere un avanzo dell’1 % del PIL nell’arco del ciclo. Tenuto conto delle ultime proiezioni e del livello del debito, l’OMT riflette più che adeguatamente gli obiettivi del patto. Pur tuttavia, il programma di convergenza aggiornato non prevede che sia raggiunto l’obiettivo a medio termine per il saldo di bilancio durante il periodo di riferimento del programma. |
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(7)

Scopo principale della strategia di bilancio è riportare il disavanzo pubblico al di sotto del valore di riferimento del 3 % del PIL (dopo il picco del 3,4 % nel 2010) e di mantenerlo fermamente su una rotta discendente. Stando alle proiezioni di bilancio, che si fondano sull’ipotesi di politiche invariate negli anni successivi al 2010, il disavanzo nominale delle amministrazioni pubbliche dovrebbe ridursi gradualmente, passando dal 3,4 % del PIL nel 2010, al 2,1 % nel 2011 e all'1,1 % nel 2012. Per il saldo primario si dovrebbe osservare un andamento analogo: da un disavanzo del 2,2 % del PIL nel 2010 e dello 0,8 % nel 2011, si dovrebbe passare a un avanzo dello 0,4 % nel 2012. Si tratta di un miglioramento piuttosto importante, soprattutto perché non è generato da alcuna misura di risanamento e non comporta un marcato aumento del numero delle ore lavorate, base imponibile determinante per l’imposta sul reddito, nel periodo 2011-2012. Si prevede, per contro, un deterioramento del saldo strutturale, calcolato secondo la metodologia concordata, con un aumento del disavanzo che dall'1,3 % del PIL nel 2010, salirà all'1,5 % nel 2011 e al 2,1 % nel 2012.

È tuttavia possibile che il saldo strutturale sia sottovalutato, poiché l’evoluzione ciclica del saldo delle amministrazioni pubbliche presenta sfasamenti che non sono presi pienamente in considerazione nell’aggiustamento congiunturale. L’obiettivo a medio termine della Svezia (OMT) è ottenere un avanzo dell’1 % del PIL nell’arco del ciclo. Tenuto conto delle ultime proiezioni e del livello del debito, l’OMT riflette più che adeguatamente gli obiettivi del patto. Pur tuttavia, il programma di convergenza aggiornato non prevede che sia raggiunto l’obiettivo a medio termine per il saldo di bilancio durante il periodo di riferimento del programma.

| (8) | Nel 2010 la situazione di bilancio risulterà probabilmente migliore di quanto prospettato nel programma, ma potrebbe essere peggiore del previsto negli anni a seguire. Lo scenario di riferimento del programma aggiornato poggia sulla legge finanziaria 2010, pubblicata nel settembre 2009, e non tiene conto del successivo miglioramento delle prospettive economiche per il 2009-2010 (3). Anche i risultati preliminari di bilancio per il 2009 presentano dati notevolmente migliori di quanto prospettato, in particolare il gettito IVA, più cospicuo del previsto. Il disavanzo del 2009 è pari solo allo 0,8 % del PIL, secondo i dati relativi alla contabilità nazionale recentemente pubblicati, a fronte di una previsione del 2,2 % del PIL nel programma aggiornato. Questa differenza potrebbe senz'altro ripercuotersi sul bilancio del 2010. Per il periodo 2011-2012, lo scenario di riferimento prevede un’impennata del PIL, grazie all’effervescenza della domanda interna. Il ritiro delle misure di stimolo, in particolare la normalizzazione dei tassi d’interesse, potrebbe però indebolire la fiducia dei consumatori, considerato soprattutto l’elevato indebitamento delle famiglie. Questo sviluppo potrebbe essere aggravato da un rallentamento della crescita dei prezzi degli immobili. Mentre la situazione del settore finanziario è decisamente migliorata, le perdite creditizie di alcune delle maggiori banche restano elevate e i margini creditizi si riducono sempre più. Data l’importanza del settore bancario per il funzionamento dell’economia, il governo potrebbe decidere di intervenire in caso di crisi di fiducia, con il rischio tuttavia di incidere negativamente sul bilancio, anche se alcuni dei costi generati dal sostegno pubblico potrebbero essere successivamente recuperati. Essendo il 2010 anno di elezioni, con le legislative che si terranno a metà settembre, esistono rischi legati a questo evento, che però non sono ritenuti particolarmente gravi. |
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(8)

Nel 2010 la situazione di bilancio risulterà probabilmente migliore di quanto prospettato nel programma, ma potrebbe essere peggiore del previsto negli anni a seguire. Lo scenario di riferimento del programma aggiornato poggia sulla legge finanziaria 2010, pubblicata nel settembre 2009, e non tiene conto del successivo miglioramento delle prospettive economiche per il 2009-2010 (3). Anche i risultati preliminari di bilancio per il 2009 presentano dati notevolmente migliori di quanto prospettato, in particolare il gettito IVA, più cospicuo del previsto. Il disavanzo del 2009 è pari solo allo 0,8 % del PIL, secondo i dati relativi alla contabilità nazionale recentemente pubblicati, a fronte di una previsione del 2,2 % del PIL nel programma aggiornato. Questa differenza potrebbe senz'altro ripercuotersi sul bilancio del 2010. Per il periodo 2011-2012, lo scenario di riferimento prevede un’impennata del PIL, grazie all’effervescenza della domanda interna. Il ritiro delle misure di stimolo, in particolare la normalizzazione dei tassi d’interesse, potrebbe però indebolire la fiducia dei consumatori, considerato soprattutto l’elevato indebitamento delle famiglie. Questo sviluppo potrebbe essere aggravato da un rallentamento della crescita dei prezzi degli immobili. Mentre la situazione del settore finanziario è decisamente migliorata, le perdite creditizie di alcune delle maggiori banche restano elevate e i margini creditizi si riducono sempre più. Data l’importanza del settore bancario per il funzionamento dell’economia, il governo potrebbe decidere di intervenire in caso di crisi di fiducia, con il rischio tuttavia di incidere negativamente sul bilancio, anche se alcuni dei costi generati dal sostegno pubblico potrebbero essere successivamente recuperati. Essendo il 2010 anno di elezioni, con le legislative che si terranno a metà settembre, esistono rischi legati a questo evento, che però non sono ritenuti particolarmente gravi.

| (9) | Secondo le stime, il debito pubblico nel 2009 dovrebbe essere pari al 42,8 % del PIL, in aumento rispetto al 38,0 % dell’anno precedente. Oltre all’incremento del disavanzo e al rallentamento della crescita del PIL, ciò che ha contribuito alla crescita del rapporto debito/PIL è stato un significativo aggiustamento stock/flussi, che riflette in primo luogo un prestito concesso alla banca centrale. Si prevede che il rapporto debito/PIL aumenti di altri 2,4 punti percentuali nel periodo di riferimento del programma, fino a raggiungere il 45,2 % del PIL nel 2012, principalmente a causa del costante disavanzo pubblico. I rischi che gravano sulla prevista evoluzione del rapporto debito/PIL paiono essere nel complesso bilanciati, con la possibilità che vi sia un’evoluzione positiva nel 2010 e un peggioramento negli anni successivi. Il debito lordo si attesta assai al di sotto del valore di riferimento e la situazione finanziaria netta è positiva. |
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(9)

Secondo le stime, il debito pubblico nel 2009 dovrebbe essere pari al 42,8 % del PIL, in aumento rispetto al 38,0 % dell’anno precedente. Oltre all’incremento del disavanzo e al rallentamento della crescita del PIL, ciò che ha contribuito alla crescita del rapporto debito/PIL è stato un significativo aggiustamento stock/flussi, che riflette in primo luogo un prestito concesso alla banca centrale. Si prevede che il rapporto debito/PIL aumenti di altri 2,4 punti percentuali nel periodo di riferimento del programma, fino a raggiungere il 45,2 % del PIL nel 2012, principalmente a causa del costante disavanzo pubblico. I rischi che gravano sulla prevista evoluzione del rapporto debito/PIL paiono essere nel complesso bilanciati, con la possibilità che vi sia un’evoluzione positiva nel 2010 e un peggioramento negli anni successivi. Il debito lordo si attesta assai al di sotto del valore di riferimento e la situazione finanziaria netta è positiva.

| (10) | Dalle proiezioni sul debito a medio termine, basate sull’ipotesi che i tassi di crescita del PIL torneranno gradualmente ai valori previsti anteriormente alla crisi e la pressione fiscale recupererà i livelli pre-crisi, e che tengono conto del prospettato aumento della spesa legata all’invecchiamento della popolazione, emerge che, ad una prima analisi e a fronte di politiche invariate, la strategia di bilancio prevista nel programma imprimerebbe un andamento discendente al rapporto debito/PIL, riducendolo a circa il 15 % del PIL entro il 2020. |
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(10)

Dalle proiezioni sul debito a medio termine, basate sull’ipotesi che i tassi di crescita del PIL torneranno gradualmente ai valori previsti anteriormente alla crisi e la pressione fiscale recupererà i livelli pre-crisi, e che tengono conto del prospettato aumento della spesa legata all’invecchiamento della popolazione, emerge che, ad una prima analisi e a fronte di politiche invariate, la strategia di bilancio prevista nel programma imprimerebbe un andamento discendente al rapporto debito/PIL, riducendolo a circa il 15 % del PIL entro il 2020.

| (11) | L’impatto a lungo termine dell’invecchiamento demografico sul bilancio è nettamente inferiore alla media UE e gli ingenti attivi accumulati dagli enti pensionistici pubblici permetteranno di finanziare in parte gli aumenti della spesa per le pensioni. La posizione di bilancio del 2009, quale stimata nel programma, contribuisce alla riduzione del debito lordo. Il mantenimento di avanzi primari nel medio periodo e la realizzazione di adeguate riforme strutturali contribuirebbero a ridurre i rischi, ritenuti minimi nella relazione sulla sostenibilità della Commissione del 2009 (4), che gravano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. |
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(11)

L’impatto a lungo termine dell’invecchiamento demografico sul bilancio è nettamente inferiore alla media UE e gli ingenti attivi accumulati dagli enti pensionistici pubblici permetteranno di finanziare in parte gli aumenti della spesa per le pensioni. La posizione di bilancio del 2009, quale stimata nel programma, contribuisce alla riduzione del debito lordo. Il mantenimento di avanzi primari nel medio periodo e la realizzazione di adeguate riforme strutturali contribuirebbero a ridurre i rischi, ritenuti minimi nella relazione sulla sostenibilità della Commissione del 2009 (4), che gravano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche.

| (12) | Il quadro di bilancio della Svezia può ritenersi solido, avendo peraltro contribuito a ridurre notevolmente il debito fin dalla sua introduzione. Per aumentare la trasparenza negli ultimi anni il governo è ripetutamente intervenuto per perfezionarlo e si è impegnato a riesaminarne i risultati per correggere i punti deboli che ancora sussistono. In particolare è stato istituito un consiglio per il bilancio incaricato di valutare se il governo è riuscito a realizzare gli obiettivi della politica di bilancio che si era prefissato. Il consiglio ha presentato il secondo rapporto annuale nel 2009. Di recente il governo ha anche rafforzato le norme sui massimali di spesa e sta vagliando varie possibilità per consolidare l’obiettivo dell’avanzo di bilancio. I punti deboli sono legati al rischio che il quadro non riesca a impedire l’affermarsi di politiche procicliche in periodi di congiuntura favorevole, in particolare a livello delle amministrazioni locali, e ciò per il fatto che l’obbligo del pareggio di bilancio non consente a queste ultime di utilizzare l’avanzo accumulato nei periodi favorevoli per coprire il disavanzo in periodi sfavorevoli. |
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(12)

Il quadro di bilancio della Svezia può ritenersi solido, avendo peraltro contribuito a ridurre notevolmente il debito fin dalla sua introduzione. Per aumentare la trasparenza negli ultimi anni il governo è ripetutamente intervenuto per perfezionarlo e si è impegnato a riesaminarne i risultati per correggere i punti deboli che ancora sussistono. In particolare è stato istituito un consiglio per il bilancio incaricato di valutare se il governo è riuscito a realizzare gli obiettivi della politica di bilancio che si era prefissato. Il consiglio ha presentato il secondo rapporto annuale nel 2009. Di recente il governo ha anche rafforzato le norme sui massimali di spesa e sta vagliando varie possibilità per consolidare l’obiettivo dell’avanzo di bilancio. I punti deboli sono legati al rischio che il quadro non riesca a impedire l’affermarsi di politiche procicliche in periodi di congiuntura favorevole, in particolare a livello delle amministrazioni locali, e ciò per il fatto che l’obbligo del pareggio di bilancio non consente a queste ultime di utilizzare l’avanzo accumulato nei periodi favorevoli per coprire il disavanzo in periodi sfavorevoli.

| (13) | Poiché uno dei presupposti della sostenibilità delle finanze pubbliche è mantenere un tasso elevato di occupazione, in particolare di fronte all’invecchiamento della popolazione, il governo ha adottato una serie di misure destinate a sostenere sia la domanda che l’offerta di manodopera, migliorando gli incentivi al lavoro e diminuendo il costo delle assunzioni, in particolare per i gruppi con un basso tasso d’occupazione, come i giovani e gli immigrati. Sono stati effettuati tagli alle imposte sul reddito da lavoro, introducendo uno specifico credito d’imposta (in-work tax credit) e innalzando la soglia d’esenzione per il pagamento delle imposte erariali. Questi sgravi fiscali sono stati accompagnati da riduzioni, generalizzate e mirate, dei contributi sociali, volte ad abbassare il costo delle assunzioni. Anche il regime di assicurazione di disoccupazione e di malattia sono stati riformati, riducendo il livello delle prestazioni e accorciando il periodo in cui i cittadini possono beneficiarne. Mentre il numero di beneficiari dell’assicurazione malattia è già calato, gli effetti delle riforme relative alle imposte sui redditi si faranno probabilmente sentire nel medio e lungo periodo. |
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(13)

Poiché uno dei presupposti della sostenibilità delle finanze pubbliche è mantenere un tasso elevato di occupazione, in particolare di fronte all’invecchiamento della popolazione, il governo ha adottato una serie di misure destinate a sostenere sia la domanda che l’offerta di manodopera, migliorando gli incentivi al lavoro e diminuendo il costo delle assunzioni, in particolare per i gruppi con un basso tasso d’occupazione, come i giovani e gli immigrati. Sono stati effettuati tagli alle imposte sul reddito da lavoro, introducendo uno specifico credito d’imposta (in-work tax credit) e innalzando la soglia d’esenzione per il pagamento delle imposte erariali. Questi sgravi fiscali sono stati accompagnati da riduzioni, generalizzate e mirate, dei contributi sociali, volte ad abbassare il costo delle assunzioni. Anche il regime di assicurazione di disoccupazione e di malattia sono stati riformati, riducendo il livello delle prestazioni e accorciando il periodo in cui i cittadini possono beneficiarne. Mentre il numero di beneficiari dell’assicurazione malattia è già calato, gli effetti delle riforme relative alle imposte sui redditi si faranno probabilmente sentire nel medio e lungo periodo.

| (14) | Nel complesso, la strategia scelta di sfruttare il punto di partenza favorevole, con notevoli avanzi di bilancio, mettendo in atto nel 2009 e 2010 politiche di bilancio fortemente improntate al sostegno può essere considerata in linea con il piano europeo di ripresa economica. I risultati del 2009, nettamente superiori alle attese, e il miglioramento delle prospettive macroeconomiche per il 2010 migliorano le probabilità che la Svezia sia uno dei pochissimi Stati membri in grado di evitare il superamento del valore di riferimento del 3 % del PIL nell'attuale congiuntura sfavorevole. Non si prevede, tuttavia, alcun progresso in termini strutturali in direzione dell’OMT nel periodo 2011-2012, per il quale le ipotesi di crescita sono considerate favorevoli. Pertanto, precisare quali misure concrete s’intendono adottare negli ultimi anni del periodo di riferimento del programma avvantaggerebbe la strategia di bilancio. |
| --- | --- |

(14)

Nel complesso, la strategia scelta di sfruttare il punto di partenza favorevole, con notevoli avanzi di bilancio, mettendo in atto nel 2009 e 2010 politiche di bilancio fortemente improntate al sostegno può essere considerata in linea con il piano europeo di ripresa economica. I risultati del 2009, nettamente superiori alle attese, e il miglioramento delle prospettive macroeconomiche per il 2010 migliorano le probabilità che la Svezia sia uno dei pochissimi Stati membri in grado di evitare il superamento del valore di riferimento del 3 % del PIL nell'attuale congiuntura sfavorevole. Non si prevede, tuttavia, alcun progresso in termini strutturali in direzione dell’OMT nel periodo 2011-2012, per il quale le ipotesi di crescita sono considerate favorevoli. Pertanto, precisare quali misure concrete s’intendono adottare negli ultimi anni del periodo di riferimento del programma avvantaggerebbe la strategia di bilancio.

| (15) | Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta delle lacune a livello di dati obbligatori e facoltativi (5). |
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(15)

Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta delle lacune a livello di dati obbligatori e facoltativi (5).

In generale, si può concludere che i notevoli avanzi accumulati nei periodi di congiuntura economica favorevole hanno consentito alla politica di bilancio di svolgere un ruolo attivo durante la crisi economica, nello spirito del patto di stabilità e crescita, non solo rilanciando la domanda nel breve termine ma anche rafforzando il potenziale di crescita economica nel lungo periodo. L’orientamento di bilancio continua ad essere opportunamente espansivo nel 2010, in linea con il piano europeo di ripresa economica. Sebbene in parte superato, il programma prevede che il disavanzo, pari al 2,2 % del PIL nel 2009, salga al 3,4 % nel 2010, soprattutto a causa delle misure supplementari di stimolo che saranno attuate quest’anno. Negli anni successivi dovrebbe gradualmente ridimensionarsi, attestandosi al 2,1 % del PIL nel 2011 e all’1,1 % nel 2012, grazie soprattutto alla forte crescita economica attesa, poiché il programma non prevede alcuno sforzo di risanamento in quegli anni. I rischi generali che gravano sull’aggiustamento programmato paiono avere una tendenza alquanto favorevole, con una possibile evoluzione nettamente positiva nel 2010 parzialmente compensata da rischi di peggioramento nel biennio 2011-2012. Se tuttavia i risultati di bilancio si rivelassero peggiori delle proiezioni, il governo dovrebbe essere pronto ad adottare tempestivamente misure di risanamento discrezionali.

In considerazione della valutazione che precede e tenuto conto della necessità di garantire una convergenza sostenibile, pur riconoscendo gli esemplari risultati ottenuti dalla politica di bilancio svedese negli ultimi anni, in linea con il patto di stabilità e crescita, la Svezia è invitata a:

| i) | attuare la politica di bilancio 2010, come programmato, in linea con il piano europeo di ripresa economica, mirando nel contempo a evitare il superamento del valore di riferimento del 3 % del PIL; |
| --- | --- |

i)

attuare la politica di bilancio 2010, come programmato, in linea con il piano europeo di ripresa economica, mirando nel contempo a evitare il superamento del valore di riferimento del 3 % del PIL;

| ii) | garantire che si ottenga l’aggiustamento di bilancio nominale previsto nel programma, se necessario con l’adozione tempestiva di misure di risanamento volte ad assicurare che il risanamento previsto delle finanze pubbliche negli ultimi anni del programma non sia vanificato da una crescita inferiore alle attese, come pure garantire che vi sia un avvicinamento all’OMT. |
| --- | --- |

ii)

garantire che si ottenga l’aggiustamento di bilancio nominale previsto nel programma, se necessario con l’adozione tempestiva di misure di risanamento volte ad assicurare che il risanamento previsto delle finanze pubbliche negli ultimi anni del programma non sia vanificato da una crescita inferiore alle attese, come pure garantire che vi sia un avvicinamento all’OMT.

La Svezia è inoltre invitata a conformarsi maggiormente ai requisiti in materia di dati fissati dal codice di condotta.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL reale
  (variazione in %) | PC gen. 2010 | –0,2 | –5,2 | 0,6 | 3,1 | 3,8 |
| COM nov. 2009 | –0,2 | –4,6 | 1,4 | 2,1 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 1,5 | 1,3 | 3,1 | 3,5 | n.d. |
| Inflazione IAPC
  (%) | PC gen. 2010 | 2,1 | 2,0 | 0,4 | 0,6 | 0,9 |
| COM nov. 2009 | 3,3 | 1,9 | 1,7 | 1,7 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 3,6 | 1,5 | n.d. | n.d. | n.d. |
| Divario tra prodotto effettivo e potenziale (6)

  (in % del PIL potenziale) | PC gen. 2010 | 1,7 | –4,1 | –3,6 | –1,3 | 1,5 |
| COM nov. 2009 (7) | 0,9 | –4,5 | –4,1 | –3,3 | n.d. |
| PC dic. 2008 | –0,5 | –1,6 | –1,0 | –0,2 | n.d. |
| Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 7,8 | 7,2 | 7,1 | 7,4 | 7,4 |
| COM nov. 2009 | 8,1 | 7,6 | 7,7 | 8,1 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 8,2 | 8,2 | 8,3 | 8,1 | n.d. |
| Entrate delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 55,6 | 54,9 | 54,6 | 54,3 | 53,9 |
| COM nov. 2009 | 55,6 | 53,8 | 52,3 | 52,0 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 55,4 | 54,1 | 53,8 | 53,3 | n.d. |
| Spesa delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 53,1 | 57,1 | 58,0 | 56,3 | 54,9 |
| COM nov. 2009 | 53,1 | 55,9 | 55,6 | 54,6 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 52,5 | 53,1 | 52,2 | 50,8 | n.d. |
| Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 2,5 | –2,2 | –3,4 | –2,1 | –1,1 |
| COM nov. 2009 | 2,5 | –2,1 | –3,3 | –2,7 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 2,8 | 1,1 | 1,6 | 2,5 | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 4,2 | –0,9 | –2,2 | –0,8 | 0,4 |
| COM nov. 2009 | 4,2 | –0,8 | –2,1 | –1,4 | n.d. |
| PC dic. 2008 | –4,7 | –2,6 | –3,0 | –3,8 | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (6)

  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 1,5 | 0,2 | –1,3 | –1,4 | –2,0 |
| COM nov. 2009 | 1,9 | 0,5 | –1,0 | –0,7 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 3,1 | 2,0 | 2,2 | 2,6 | n.d. |
| Saldo strutturale (8)

  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 1,2 | 0,3 | –1,3 | –1,5 | –2,1 |
| COM nov. 2009 | 1,6 | 0,3 | –1,0 | –0,7 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 2,8 | 1,9 | 2,1 | 2,5 | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 38,0 | 42,8 | 45,5 | 45,6 | 45,2 |
| COM nov. 2009 | 38,0 | 42,1 | 43,6 | 44,1 | n.d. |
| PC dic. 2008 | 35,5 | 32,2 | 28,3 | 23,8 | n.d. |
| Programma di convergenza (PC); previsioni dell’autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2008

2009

2010

2011

2012

PIL reale

(variazione in %)

PC gen. 2010

–0,2

–5,2

0,6

3,1

3,8

COM nov. 2009

–0,2

–4,6

1,4

2,1

n.d.

PC dic. 2008

1,5

1,3

3,1

3,5

n.d.

Inflazione IAPC

(%)

PC gen. 2010

2,1

2,0

0,4

0,6

0,9

COM nov. 2009

3,3

1,9

1,7

1,7

n.d.

PC dic. 2008

3,6

1,5

n.d.

n.d.

n.d.

Divario tra prodotto effettivo e potenziale (6)

(in % del PIL potenziale)

PC gen. 2010

1,7

–4,1

–3,6

–1,3

1,5

COM nov. 2009 (7)

0,9

–4,5

–4,1

–3,3

n.d.

PC dic. 2008

–0,5

–1,6

–1,0

–0,2

n.d.

Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo

(in % del PIL)

PC gen. 2010

7,8

7,2

7,1

7,4

7,4

COM nov. 2009

8,1

7,6

7,7

8,1

n.d.

PC dic. 2008

8,2

8,2

8,3

8,1

n.d.

Entrate delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PC gen. 2010

55,6

54,9

54,6

54,3

53,9

COM nov. 2009

55,6

53,8

52,3

52,0

n.d.

PC dic. 2008

55,4

54,1

53,8

53,3

n.d.

Spesa delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PC gen. 2010

53,1

57,1

58,0

56,3

54,9

COM nov. 2009

53,1

55,9

55,6

54,6

n.d.

PC dic. 2008

52,5

53,1

52,2

50,8

n.d.

Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PC gen. 2010

2,5

–2,2

–3,4

–2,1

–1,1

COM nov. 2009

2,5

–2,1

–3,3

–2,7

n.d.

PC dic. 2008

2,8

1,1

1,6

2,5

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PC gen. 2010

4,2

–0,9

–2,2

–0,8

0,4

COM nov. 2009

4,2

–0,8

–2,1

–1,4

n.d.

PC dic. 2008

–4,7

–2,6

–3,0

–3,8

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (6)

(in % del PIL)

PC gen. 2010

1,5

0,2

–1,3

–1,4

–2,0

COM nov. 2009

1,9

0,5

–1,0

–0,7

n.d.

PC dic. 2008

3,1

2,0

2,2

2,6

n.d.

Saldo strutturale (8)

(in % del PIL)

PC gen. 2010

1,2

0,3

–1,3

–1,5

–2,1

COM nov. 2009

1,6

0,3

–1,0

–0,7

n.d.

PC dic. 2008

2,8

1,9

2,1

2,5

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PC gen. 2010

38,0

42,8

45,5

45,6

45,2

COM nov. 2009

38,0

42,1

43,6

44,1

n.d.

PC dic. 2008

35,5

32,2

28,3

23,8

n.d.

Programma di convergenza (PC); previsioni dell’autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su Internet al seguente indirizzo: http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/index_it.htm

(2)  Tuttavia, dati più recenti pubblicati dalle autorità svedese indicano che il risultato di bilancio per il 2010 potrebbe rivelarsi decisamente più favorevole.

(3)  Il programma si riferisce tuttavia alle previsioni aggiornate dal governo nel novembre 2009, che riflettono parte del miglioramento delle prospettive rispetto allo scenario di riferimento, e a due profili di crescita alternativi, l’uno fondato su una proiezione macroeconomica negativa e l’altro su una proiezione positiva. Nessuna di queste proiezioni è dettagliata a sufficienza da poter essere presa come scenario di riferimento.

(4)  Nelle conclusione del 10 novembre 2009 sulla sostenibilità delle finanze pubbliche «il Consiglio esorta gli Stati membri a concentrarsi su strategie orientate verso la sostenibilità nell’elaborazione dei prossimi programmi di stabilità e di convergenza» e «invita la Commissione, assieme al Comitato di politica economica ed al Comitato economico e finanziario, a sviluppare ulteriormente metodologie di valutazione della sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche in tempo utile per la prossima relazione sulla sostenibilità», prevista per il 2012.

(5)  Non sono stati forniti, in particolare, i dati sull’accreditamento netto del settore privato, il che rende la valutazione oggettivamente più difficile.

(6)  Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo dei programmi ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi.

(7)  Sulla base di una crescita potenziale stimata del 2,0 %, 0,9 %, 0,9 % e 1,3 % rispettivamente negli anni del periodo 2008-2011.

(8)  Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Stando al programma più recente, le misure una tantum ed altre misure temporanee costituiscono lo 0,3 % del PIL nel 2008 e lo 0,1 % sia nel 2011 che nel 2012 (tutte a riduzione del disavanzo), e sono pari allo 0,1 % del PIL nel 2009 (a incremento del disavanzo), mentre secondo le previsioni dei servizi della Commissione dell’autunno 2009, corrispondono allo 0,3 % del PIL nel 2008 e allo 0,2 % del PIL nel 2009, tutte a riduzione del disavanzo.

Fonti:

Programma di convergenza (PC); previsioni dell’autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/12 |
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4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/12

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PARERE DEL CONSIGLIO

sul programma di stabilità aggiornato dei Paesi Bassi, 2009-2012

2010/C 146/03

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l'articolo 5, paragrafo 3,

vista la raccomandazione della Commissione,

previa consultazione del comitato economico e finanziario,

HA ESPRESSO IL SEGUENTE PARERE:

| (1) | Il 26 aprile 2010 il Consiglio ha esaminato il programma di stabilità aggiornato dei Paesi Bassi, relativo al periodo 2009-2012. |
| --- | --- |

(1)

Il 26 aprile 2010 il Consiglio ha esaminato il programma di stabilità aggiornato dei Paesi Bassi, relativo al periodo 2009-2012.

| (2) | Nel 2009 si è registrata una netta contrazione dell'attività economica, pari al 4 %. Il calo del commercio mondiale ha colpito l'economia dei Paesi Bassi in maniera piuttosto grave, causando un contributo negativo delle esportazioni nette alla crescita. Anche la domanda interna ha contribuito a rallentare la crescita durante tutto l'anno: i consumi privati sono diminuiti a causa dei gravi effetti negativi sulla ricchezza e sulla fiducia e gli investimenti hanno sofferto del calo della domanda, della minore redditività e dell'irrigidimento delle condizioni del credito. I consumi pubblici sono stati l'unica componente della domanda ad aver sostenuto l'attività economica, grazie principalmente al pacchetto di misure di incentivo pari all'1 % del PIL attuato in linea con il piano europeo di ripresa economica. Si prevede che nel 2010 la crescita del PIL sarà nuovamente positiva, probabilmente per effetto delle esportazioni nette favorite dalla ripresa del commercio mondiale. I consumi privati dovrebbero rimanere modesti, perché i redditi realmente disponibili subiscono gli effetti negativi di una minore crescita delle retribuzioni e dell'aumento della disoccupazione, mentre si prevede che gli investimenti risentiranno del basso tasso di utilizzazione delle capacità produttive, della minore redditività e delle condizioni del credito ancora difficili. La posizione di bilancio ha subito una rapida erosione, passando da un avanzo dello 0,7 % del PIL nel 2008 a un disavanzo del 4,9 % nel 2009 a causa delle misure di ripresa adottate dal governo in risposta alla crisi economica, al pieno funzionamento degli stabilizzatori automatici e al calo delle entrate provenienti dal gas. Per il 2010 si prevede un ulteriore deterioramento. Il disavanzo di bilancio del 2009, superiore al valore di riferimento del 3 % del PIL, ha portato all'avvio di una procedura per i disavanzi eccessivi. In questo contesto, a dicembre 2009 il Consiglio ha formulato le sue raccomandazioni ai Paesi Bassi, fissando al 2013 il termine per correggere il disavanzo eccessivo. Portare il disavanzo al disotto del 3 % del PIL entro questa data sarà una delle sfide maggiori per i Paesi Bassi. Fra le altre questioni rilevanti figurano la sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche, il continuo rafforzamento della fiducia nel settore finanziario e la garanzia dell'accesso delle imprese ai finanziamenti. |
| --- | --- |

(2)

Nel 2009 si è registrata una netta contrazione dell'attività economica, pari al 4 %. Il calo del commercio mondiale ha colpito l'economia dei Paesi Bassi in maniera piuttosto grave, causando un contributo negativo delle esportazioni nette alla crescita. Anche la domanda interna ha contribuito a rallentare la crescita durante tutto l'anno: i consumi privati sono diminuiti a causa dei gravi effetti negativi sulla ricchezza e sulla fiducia e gli investimenti hanno sofferto del calo della domanda, della minore redditività e dell'irrigidimento delle condizioni del credito. I consumi pubblici sono stati l'unica componente della domanda ad aver sostenuto l'attività economica, grazie principalmente al pacchetto di misure di incentivo pari all'1 % del PIL attuato in linea con il piano europeo di ripresa economica. Si prevede che nel 2010 la crescita del PIL sarà nuovamente positiva, probabilmente per effetto delle esportazioni nette favorite dalla ripresa del commercio mondiale. I consumi privati dovrebbero rimanere modesti, perché i redditi realmente disponibili subiscono gli effetti negativi di una minore crescita delle retribuzioni e dell'aumento della disoccupazione, mentre si prevede che gli investimenti risentiranno del basso tasso di utilizzazione delle capacità produttive, della minore redditività e delle condizioni del credito ancora difficili. La posizione di bilancio ha subito una rapida erosione, passando da un avanzo dello 0,7 % del PIL nel 2008 a un disavanzo del 4,9 % nel 2009 a causa delle misure di ripresa adottate dal governo in risposta alla crisi economica, al pieno funzionamento degli stabilizzatori automatici e al calo delle entrate provenienti dal gas. Per il 2010 si prevede un ulteriore deterioramento. Il disavanzo di bilancio del 2009, superiore al valore di riferimento del 3 % del PIL, ha portato all'avvio di una procedura per i disavanzi eccessivi. In questo contesto, a dicembre 2009 il Consiglio ha formulato le sue raccomandazioni ai Paesi Bassi, fissando al 2013 il termine per correggere il disavanzo eccessivo. Portare il disavanzo al disotto del 3 % del PIL entro questa data sarà una delle sfide maggiori per i Paesi Bassi. Fra le altre questioni rilevanti figurano la sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche, il continuo rafforzamento della fiducia nel settore finanziario e la garanzia dell'accesso delle imprese ai finanziamenti.

| (3) | Sebbene gran parte del calo del PIL reale osservato durante la crisi sia di natura ciclica, il livello del prodotto potenziale è stato colpito a sua volta. Inoltre, la crisi potrebbe incidere anche sulla crescita potenziale a medio termine a causa di minori investimenti, dei vincoli alla disponibilità del credito e di un aumento della disoccupazione strutturale. L'impatto della crisi economica si sommerà inoltre agli effetti negativi dell'invecchiamento demografico sul prodotto potenziale e sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. In questo contesto sarà indispensabile accelerare il ritmo delle riforme strutturali al fine di sostenere la crescita potenziale. Nel caso dei Paesi Bassi è particolarmente importante attuare riforme del mercato del lavoro, in particolare definendo ulteriori misure volte anche a facilitare le transizioni nel mercato del lavoro, per accrescere la partecipazione delle donne, dei lavoratori più anziani e delle categorie svantaggiate (per aumentare il numero totale di ore lavorate) e continuando a predisporre incentivi nel settore della R&S. |
| --- | --- |

(3)

Sebbene gran parte del calo del PIL reale osservato durante la crisi sia di natura ciclica, il livello del prodotto potenziale è stato colpito a sua volta. Inoltre, la crisi potrebbe incidere anche sulla crescita potenziale a medio termine a causa di minori investimenti, dei vincoli alla disponibilità del credito e di un aumento della disoccupazione strutturale. L'impatto della crisi economica si sommerà inoltre agli effetti negativi dell'invecchiamento demografico sul prodotto potenziale e sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. In questo contesto sarà indispensabile accelerare il ritmo delle riforme strutturali al fine di sostenere la crescita potenziale. Nel caso dei Paesi Bassi è particolarmente importante attuare riforme del mercato del lavoro, in particolare definendo ulteriori misure volte anche a facilitare le transizioni nel mercato del lavoro, per accrescere la partecipazione delle donne, dei lavoratori più anziani e delle categorie svantaggiate (per aumentare il numero totale di ore lavorate) e continuando a predisporre incentivi nel settore della R&S.

| (4) | Lo scenario macroeconomico che sottende il programma è basato per il 2010 sulle proiezioni dell'ufficio olandese per l'analisi delle politiche economiche (CPB) e prevede che, dopo la contrazione del 4 % nel 2009, il PIL reale aumenterà nuovamente dell'1,5 % nel 2010 prima di risalire ad un tasso medio del 2 % nei restanti anni del periodo di riferimento. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili (2), questo scenario sembra basarsi su ipotesi di crescita ottimistiche per il 2010 e 2011 e su ipotesi plausibili per il 2012. Le proiezioni del programma in materia di inflazione sembrano realistiche per il 2010 e relativamente sottostimate per il 2011 e il 2012. L'ipotesi formulata nel programma, secondo la quale la ripresa della crescita economica sarà trainata principalmente dalle esportazioni nette è plausibile, mentre i previsti contributi alla crescita derivanti dai consumi e dagli investimenti privati sembrano essere ottimistici. Per quanto riguarda il mercato del lavoro, sia la crescita dell'occupazione che l'evoluzione della disoccupazione sembrano in qualche modo ottimistiche per tutto il periodo di riferimento del programma. |
| --- | --- |

(4)

Lo scenario macroeconomico che sottende il programma è basato per il 2010 sulle proiezioni dell'ufficio olandese per l'analisi delle politiche economiche (CPB) e prevede che, dopo la contrazione del 4 % nel 2009, il PIL reale aumenterà nuovamente dell'1,5 % nel 2010 prima di risalire ad un tasso medio del 2 % nei restanti anni del periodo di riferimento. Sulla base delle informazioni attualmente disponibili (2), questo scenario sembra basarsi su ipotesi di crescita ottimistiche per il 2010 e 2011 e su ipotesi plausibili per il 2012. Le proiezioni del programma in materia di inflazione sembrano realistiche per il 2010 e relativamente sottostimate per il 2011 e il 2012. L'ipotesi formulata nel programma, secondo la quale la ripresa della crescita economica sarà trainata principalmente dalle esportazioni nette è plausibile, mentre i previsti contributi alla crescita derivanti dai consumi e dagli investimenti privati sembrano essere ottimistici. Per quanto riguarda il mercato del lavoro, sia la crescita dell'occupazione che l'evoluzione della disoccupazione sembrano in qualche modo ottimistiche per tutto il periodo di riferimento del programma.

| (5) | Secondo il programma, il disavanzo pubblico ha subito un forte peggioramento, passando da un avanzo dello 0,7 % del PIL nel 2008 a un disavanzo del 4,9 % del PIL nel 2009, che riflette in larga misura l'impatto della crisi sulle finanze pubbliche, ma è causato anche dalle misure di stimolo adottate dal governo in conformità al piano europeo di ripresa economica e che ammontano a circa l'1 % del PIL. Secondo le previsioni, nel 2010 la politica di bilancio rimarrà di sostegno, per poi diventare restrittiva negli ultimi anni di riferimento del programma. In conformità alla strategia di uscita sostenuta dal Consiglio e al fine di correggere il disavanzo eccessivo entro il 2013 e tornare a finanze pubbliche sostenibili, la politica di bilancio espansiva del 2009 e del 2010 deve essere seguita da una considerevole stretta di bilancio a partire dal 2011. |
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(5)

Secondo il programma, il disavanzo pubblico ha subito un forte peggioramento, passando da un avanzo dello 0,7 % del PIL nel 2008 a un disavanzo del 4,9 % del PIL nel 2009, che riflette in larga misura l'impatto della crisi sulle finanze pubbliche, ma è causato anche dalle misure di stimolo adottate dal governo in conformità al piano europeo di ripresa economica e che ammontano a circa l'1 % del PIL. Secondo le previsioni, nel 2010 la politica di bilancio rimarrà di sostegno, per poi diventare restrittiva negli ultimi anni di riferimento del programma. In conformità alla strategia di uscita sostenuta dal Consiglio e al fine di correggere il disavanzo eccessivo entro il 2013 e tornare a finanze pubbliche sostenibili, la politica di bilancio espansiva del 2009 e del 2010 deve essere seguita da una considerevole stretta di bilancio a partire dal 2011.

| (6) | Nel programma aggiornato l'obiettivo di bilancio indicato per il 2010 è un disavanzo del 6,1 % del PIL. Il programma prevede una diminuzione del rapporto entrate/PIL dello 0,1 % rispetto al 2009, mentre è previsto un aumento del rapporto spesa/PIL dell'1,1 %. La proiezione di bilancio contenuta nel programma per il 2010 è migliore dello 0,2 % del PIL rispetto all'obiettivo fissato nel bilancio 2010 e, ad una prima analisi, è conforme alla raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009, ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Le prospettive macroeconomiche più ottimistiche che sottendono il programma si traducono solo in parte nel risultato di bilancio, principalmente perché la crescita si concentrerà nei settori orientati all'esportazione, con uno scarso contributo del gettito fiscale, e per via di un effetto base negativo dello 0,1 % del PIL a partire dal 2009. Nel 2010 il saldo strutturale, ossia il saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee ricalcolato in base alla metodologia concordata, mostra un deterioramento, passando da – 3,75 % del PIL del 2009 a – 4,75 % nel 2010. L'effetto complessivo delle misure discrezionali nel 2010 è trascurabile perché la maggiore spesa discrezionale è compensata da aumenti delle imposte. Il deterioramento del saldo strutturale che tuttavia si osserva nel 2010 può essere spiegato in parte dall'aumento della spesa per interessi e dal calo degli introiti derivanti dal gas, ma soprattutto da vari effetti ritardati (ad esempio l'aumento della disoccupazione) che comportano una spesa più elevata ed entrate fiscali inferiori rispetto a quanto suggeriscono i risultati prodotti dall'uso di elasticità standard. |
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(6)

Nel programma aggiornato l'obiettivo di bilancio indicato per il 2010 è un disavanzo del 6,1 % del PIL. Il programma prevede una diminuzione del rapporto entrate/PIL dello 0,1 % rispetto al 2009, mentre è previsto un aumento del rapporto spesa/PIL dell'1,1 %. La proiezione di bilancio contenuta nel programma per il 2010 è migliore dello 0,2 % del PIL rispetto all'obiettivo fissato nel bilancio 2010 e, ad una prima analisi, è conforme alla raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009, ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Le prospettive macroeconomiche più ottimistiche che sottendono il programma si traducono solo in parte nel risultato di bilancio, principalmente perché la crescita si concentrerà nei settori orientati all'esportazione, con uno scarso contributo del gettito fiscale, e per via di un effetto base negativo dello 0,1 % del PIL a partire dal 2009. Nel 2010 il saldo strutturale, ossia il saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee ricalcolato in base alla metodologia concordata, mostra un deterioramento, passando da – 3,75 % del PIL del 2009 a – 4,75 % nel 2010. L'effetto complessivo delle misure discrezionali nel 2010 è trascurabile perché la maggiore spesa discrezionale è compensata da aumenti delle imposte. Il deterioramento del saldo strutturale che tuttavia si osserva nel 2010 può essere spiegato in parte dall'aumento della spesa per interessi e dal calo degli introiti derivanti dal gas, ma soprattutto da vari effetti ritardati (ad esempio l'aumento della disoccupazione) che comportano una spesa più elevata ed entrate fiscali inferiori rispetto a quanto suggeriscono i risultati prodotti dall'uso di elasticità standard.

| (7) | L'obiettivo principale della strategia di bilancio a medio termine del programma è portare il disavanzo al disotto del 3 % del PIL entro il 2013. Secondo il programma, se le prospettive di crescita sono positive il risanamento dovrebbe avere inizio nel 2011. Così come è presentato, questo obiettivo sarebbe conforme alla raccomandazione emessa ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Sebbene nel programma si faccia riferimento all'impegno di rispettare la scadenza del 2013 adottando misure supplementari, né la portata né la natura di tali misure sono indicate. Inoltre, le previsioni del programma non coprono il 2013. Il programma mostra un miglioramento del disavanzo nominale di bilancio al 5,0 % del PIL nel 2011 (rispetto al 6,1 % dell'anno precedente) e del 4,5 % nel 2012. Il saldo primario dovrebbe seguire un andamento analogo. L'esito previsto per il 2012 dovrebbe essere considerato un risultato tecnico basato sull'ipotesi di politiche invariate, e non un obiettivo. Le proiezioni di bilancio del programma implicano un ulteriore miglioramento nominale del saldo di bilancio delle pubbliche amministrazioni di oltre 1,5 % del PIL nel 2013 necessario per portare il disavanzo al disotto del 3 %. Si prevede che il saldo strutturale (ricalcolato) peggiorerà fino a – 4,75 % del PIL nel 2010 per migliorare successivamente salendo a – 4 % del PIL nel 2011 e a – 3,5 % del PIL nel 2012. Per il 2011 la strategia di bilancio del governo consiste principalmente nel ritiro (parziale) del pacchetto di stimolo pari a circa 0,5 % del PIL e nella messa in atto di misure di risanamento pari a 0,25 % del PIL (1,8 miliardi di euro). Si prevede che il rapporto entrate/PIL aumenterà grazie alle migliori condizioni macroeconomiche e al ritiro (parziale) del pacchetto di stimolo, mentre sempre grazie ai due predetti fattori nonché al pacchetto di risanamento il rapporto spesa/PIL dovrebbe diminuire. Per il 2012 il programma mostra un aumento del rapporto entrate/PIL e la stabilizzazione del rapporto spesa/PIL nell'ipotesi di politiche invariate. Il programma conferma l'impegno a favore del nuovo obiettivo di bilancio a medio termine (OTM), ossia una posizione di bilancio di – 0,5 % del PIL in termini strutturali. Date le proiezioni più recenti e il livello del debito, l'OMT riflette gli obiettivi del patto. Il programma non prevede tuttavia il raggiungimento dell'obiettivo durante il periodo di riferimento. |
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(7)

L'obiettivo principale della strategia di bilancio a medio termine del programma è portare il disavanzo al disotto del 3 % del PIL entro il 2013. Secondo il programma, se le prospettive di crescita sono positive il risanamento dovrebbe avere inizio nel 2011. Così come è presentato, questo obiettivo sarebbe conforme alla raccomandazione emessa ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. Sebbene nel programma si faccia riferimento all'impegno di rispettare la scadenza del 2013 adottando misure supplementari, né la portata né la natura di tali misure sono indicate. Inoltre, le previsioni del programma non coprono il 2013. Il programma mostra un miglioramento del disavanzo nominale di bilancio al 5,0 % del PIL nel 2011 (rispetto al 6,1 % dell'anno precedente) e del 4,5 % nel 2012. Il saldo primario dovrebbe seguire un andamento analogo. L'esito previsto per il 2012 dovrebbe essere considerato un risultato tecnico basato sull'ipotesi di politiche invariate, e non un obiettivo. Le proiezioni di bilancio del programma implicano un ulteriore miglioramento nominale del saldo di bilancio delle pubbliche amministrazioni di oltre 1,5 % del PIL nel 2013 necessario per portare il disavanzo al disotto del 3 %. Si prevede che il saldo strutturale (ricalcolato) peggiorerà fino a – 4,75 % del PIL nel 2010 per migliorare successivamente salendo a – 4 % del PIL nel 2011 e a – 3,5 % del PIL nel 2012. Per il 2011 la strategia di bilancio del governo consiste principalmente nel ritiro (parziale) del pacchetto di stimolo pari a circa 0,5 % del PIL e nella messa in atto di misure di risanamento pari a 0,25 % del PIL (1,8 miliardi di euro). Si prevede che il rapporto entrate/PIL aumenterà grazie alle migliori condizioni macroeconomiche e al ritiro (parziale) del pacchetto di stimolo, mentre sempre grazie ai due predetti fattori nonché al pacchetto di risanamento il rapporto spesa/PIL dovrebbe diminuire. Per il 2012 il programma mostra un aumento del rapporto entrate/PIL e la stabilizzazione del rapporto spesa/PIL nell'ipotesi di politiche invariate. Il programma conferma l'impegno a favore del nuovo obiettivo di bilancio a medio termine (OTM), ossia una posizione di bilancio di – 0,5 % del PIL in termini strutturali. Date le proiezioni più recenti e il livello del debito, l'OMT riflette gli obiettivi del patto. Il programma non prevede tuttavia il raggiungimento dell'obiettivo durante il periodo di riferimento.

| (8) | Le proiezioni di bilancio contenute nel programma per il 2010 appaiono plausibili, ma i risultati di bilancio potrebbero essere peggiori rispetto a quanto previsto per il 2011 e gli anni successivi. In particolare, larga parte delle misure adottate dal governo per stabilizzare i mercati finanziari rimarrà probabilmente in atto durante l'intero periodo di riferimento del programma e potrebbe avere un'incidenza negativa sugli obiettivi di bilancio. Sebbene per il 2010 lo scenario macroeconomico positivo sembra più che compensato dalla relativa prudenza delle proiezioni in materia di entrate, che lasciano persino un certo margine per il superamento dell'obiettivo, questo non vale per il resto del periodo di riferimento. Inoltre, non tutti i risparmi consentiti dalle misure di risanamento potrebbero essere realizzati a partire dal 2011. Infine, la spesa per le prestazioni sociali potrebbe rivelarsi superiore a quanto previsto nel programma sulla base di proiezioni piuttosto ottimistiche per quanto riguarda il tasso di disoccupazione. Inoltre, il programma non spiega completamente il cambiamento nei rapporti spesa/PIL ed entrate/PIL nel 2012, anno per cui è previsto un miglioramento del saldo di 0,5 % del PIL senza che siano indicate misure volte a tale fine. La proiezione si basa essenzialmente su ipotesi ottimistiche per quanto riguarda il contesto macroeconomico e le elasticità. Tuttavia, è opportuno rilevare che per il 2011 e per il 2012 le autorità dei Paesi Bassi hanno in corso una fondamentale revisione del bilancio sulla quale potrebbero basarsi ulteriori misure di risanamento e che potrebbe contribuire a rafforzare lo sforzo di bilancio medio annuo a partire dal 2011 come raccomandato; la revisione potrebbe quindi portare a risultati di bilancio migliori del previsto, sebbene la portata e la natura di queste misure di risanamento ulteriori non siano ancora chiare. I risultati del risanamento di bilancio ottenuti dai Paesi Bassi sono piuttosto positivi e non pongono ulteriori rischi nella congiuntura attuale. |
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(8)

Le proiezioni di bilancio contenute nel programma per il 2010 appaiono plausibili, ma i risultati di bilancio potrebbero essere peggiori rispetto a quanto previsto per il 2011 e gli anni successivi. In particolare, larga parte delle misure adottate dal governo per stabilizzare i mercati finanziari rimarrà probabilmente in atto durante l'intero periodo di riferimento del programma e potrebbe avere un'incidenza negativa sugli obiettivi di bilancio. Sebbene per il 2010 lo scenario macroeconomico positivo sembra più che compensato dalla relativa prudenza delle proiezioni in materia di entrate, che lasciano persino un certo margine per il superamento dell'obiettivo, questo non vale per il resto del periodo di riferimento. Inoltre, non tutti i risparmi consentiti dalle misure di risanamento potrebbero essere realizzati a partire dal 2011. Infine, la spesa per le prestazioni sociali potrebbe rivelarsi superiore a quanto previsto nel programma sulla base di proiezioni piuttosto ottimistiche per quanto riguarda il tasso di disoccupazione. Inoltre, il programma non spiega completamente il cambiamento nei rapporti spesa/PIL ed entrate/PIL nel 2012, anno per cui è previsto un miglioramento del saldo di 0,5 % del PIL senza che siano indicate misure volte a tale fine. La proiezione si basa essenzialmente su ipotesi ottimistiche per quanto riguarda il contesto macroeconomico e le elasticità. Tuttavia, è opportuno rilevare che per il 2011 e per il 2012 le autorità dei Paesi Bassi hanno in corso una fondamentale revisione del bilancio sulla quale potrebbero basarsi ulteriori misure di risanamento e che potrebbe contribuire a rafforzare lo sforzo di bilancio medio annuo a partire dal 2011 come raccomandato; la revisione potrebbe quindi portare a risultati di bilancio migliori del previsto, sebbene la portata e la natura di queste misure di risanamento ulteriori non siano ancora chiare. I risultati del risanamento di bilancio ottenuti dai Paesi Bassi sono piuttosto positivi e non pongono ulteriori rischi nella congiuntura attuale.

| (9) | Il rapporto debito pubblico lordo/PIL nel 2009 è stato superiore al valore di riferimento stabilito dal trattato e mostra un andamento crescente durante tutto il periodo di riferimento del programma. Secondo le stime, nel 2009 il rapporto ammonta al 62,3 %, contro il 58,2 % dell'anno precedente. L'aumento nel rapporto debito/PIL è dovuto in larga parte al disavanzo di bilancio e al calo della crescita del PIL, pur essendo stato attenuato da un significativo aggiustamento stock/flussi, che riflette il rimborso da parte del settore finanziario del sostegno pubblico ricevuto. Secondo le proiezioni il rapporto debito/PIL dovrebbe aumentare ancora del 10 % del PIL durante il periodo di riferimento, fino a raggiungere il 72,5 % nel 2012, a causa perlopiù dei disavanzi pubblici costantemente elevati. I rischi che pesano sul debito pubblico lordo sono notevoli e derivano in primo luogo dal rischio di disavanzi superiori al previsto, soprattutto nel 2011, e in secondo luogo e soprattutto dalle garanzie molto consistenti concesse al settore finanziario, che attualmente ammontano a quasi il 14 % del PIL. Se tali garanzie fossero attivate, aumenterebbero ulteriormente il rapporto debito/PIL. D'altro lato, i rimborsi (anticipati) del sostegno pubblico da parte degli istituti finanziari potrebbero ridurre considerevolmente il rapporto debito/PIL. |
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(9)

Il rapporto debito pubblico lordo/PIL nel 2009 è stato superiore al valore di riferimento stabilito dal trattato e mostra un andamento crescente durante tutto il periodo di riferimento del programma. Secondo le stime, nel 2009 il rapporto ammonta al 62,3 %, contro il 58,2 % dell'anno precedente. L'aumento nel rapporto debito/PIL è dovuto in larga parte al disavanzo di bilancio e al calo della crescita del PIL, pur essendo stato attenuato da un significativo aggiustamento stock/flussi, che riflette il rimborso da parte del settore finanziario del sostegno pubblico ricevuto. Secondo le proiezioni il rapporto debito/PIL dovrebbe aumentare ancora del 10 % del PIL durante il periodo di riferimento, fino a raggiungere il 72,5 % nel 2012, a causa perlopiù dei disavanzi pubblici costantemente elevati. I rischi che pesano sul debito pubblico lordo sono notevoli e derivano in primo luogo dal rischio di disavanzi superiori al previsto, soprattutto nel 2011, e in secondo luogo e soprattutto dalle garanzie molto consistenti concesse al settore finanziario, che attualmente ammontano a quasi il 14 % del PIL. Se tali garanzie fossero attivate, aumenterebbero ulteriormente il rapporto debito/PIL. D'altro lato, i rimborsi (anticipati) del sostegno pubblico da parte degli istituti finanziari potrebbero ridurre considerevolmente il rapporto debito/PIL.

| (10) | Le proiezioni del debito a medio termine, che ipotizzano che i tassi di crescita del PIL torneranno solo gradualmente ai valori previsti prima della crisi e che la pressione fiscale tornerà ai livelli precedenti alla crisi e includono il previsto aumento della spesa legata all'invecchiamento della popolazione, indicano che la strategia di bilancio prevista nel programma, considerata al valore nominale e senza ulteriori cambiamenti di politica, non sarebbe sufficiente a stabilizzare il rapporto debito/PIL da qui al 2020. |
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(10)

Le proiezioni del debito a medio termine, che ipotizzano che i tassi di crescita del PIL torneranno solo gradualmente ai valori previsti prima della crisi e che la pressione fiscale tornerà ai livelli precedenti alla crisi e includono il previsto aumento della spesa legata all'invecchiamento della popolazione, indicano che la strategia di bilancio prevista nel programma, considerata al valore nominale e senza ulteriori cambiamenti di politica, non sarebbe sufficiente a stabilizzare il rapporto debito/PIL da qui al 2020.

| (11) | L'impatto di bilancio a lungo termine dell'invecchiamento demografico è notevolmente superiore rispetto alla media UE, a causa degli aumenti relativamente alti sia della spesa pensionistica che della spesa legata alle cure a lungo termine. Assicurando avanzi primari più elevati nel medio termine e mettendo in atto riforme strutturali volte a limitare la spesa legata all'invecchiamento demografico, si contribuirebbe a ridurre i rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche, valutati come elevati dalla Commissione nella relazione sulla sostenibilità del 2009 (3). Si calcola che la proposta di aumentare di 2 anni l'età pensionabile (da 65 a 67 anni) entro il 2025 potrebbe colmare il divario di sostenibilità e, se adottata, costituirebbe un primo passo per migliorare la sostenibilità delle finanze pubbliche. |
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(11)

L'impatto di bilancio a lungo termine dell'invecchiamento demografico è notevolmente superiore rispetto alla media UE, a causa degli aumenti relativamente alti sia della spesa pensionistica che della spesa legata alle cure a lungo termine. Assicurando avanzi primari più elevati nel medio termine e mettendo in atto riforme strutturali volte a limitare la spesa legata all'invecchiamento demografico, si contribuirebbe a ridurre i rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche, valutati come elevati dalla Commissione nella relazione sulla sostenibilità del 2009 (3). Si calcola che la proposta di aumentare di 2 anni l'età pensionabile (da 65 a 67 anni) entro il 2025 potrebbe colmare il divario di sostenibilità e, se adottata, costituirebbe un primo passo per migliorare la sostenibilità delle finanze pubbliche.

| (12) | Il quadro di bilancio fondato sulle tendenze introdotto nel 1994 è stato finora considerato efficace ed efficiente (4). Gli elementi più importanti sono i massimali di spesa pluriennali e il ruolo degli organismi indipendenti, in particolare il CPB (l'ufficio olandese per l'analisi delle politiche economiche) (5). Il quadro copre un orizzonte di quattro anni ed è basato su uno scenario macroeconomico elaborato dal CPB (6) che garantisce l'oggettività e l'indipendenza di queste proiezioni. Per questo orizzonte è fissato un obiettivo di bilancio che tiene conto delle difficoltà legate all'invecchiamento demografico e dei requisiti del patto di stabilità e crescita. Da questi obiettivi di bilancio vengono derivati i massimali di spesa che costituiscono le pietre angolari del quadro di bilancio. Nella pratica, i massimali di spesa sono stati ampiamente rispettati. A marzo 2009 lo Stato ha deciso di eliminare dai massimali di spesa i sussidi di disoccupazione, sensibili al ciclo. Questa misura ha permesso di non dover più effettuare tagli di bilancio prociclici a seguito dell'aumento della disoccupazione e ha portato a un rafforzamento degli stabilizzatori automatici (dello 0,3 % circa del PIL nel 2009). Il quadro di bilancio basato sulle tendenze sembra avere avuto un'influenza positiva nell'attuale situazione di bilancio. Anche in un periodo di ripresa economica, tale quadro avrà un notevole valore aggiunto. Mentre si prevede che gli stabilizzatori automatici miglioreranno automaticamente la posizione di bilancio, i massimali di spesa fungeranno da strumento per controllare la crescita della spesa. |
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(12)

Il quadro di bilancio fondato sulle tendenze introdotto nel 1994 è stato finora considerato efficace ed efficiente (4). Gli elementi più importanti sono i massimali di spesa pluriennali e il ruolo degli organismi indipendenti, in particolare il CPB (l'ufficio olandese per l'analisi delle politiche economiche) (5). Il quadro copre un orizzonte di quattro anni ed è basato su uno scenario macroeconomico elaborato dal CPB (6) che garantisce l'oggettività e l'indipendenza di queste proiezioni. Per questo orizzonte è fissato un obiettivo di bilancio che tiene conto delle difficoltà legate all'invecchiamento demografico e dei requisiti del patto di stabilità e crescita. Da questi obiettivi di bilancio vengono derivati i massimali di spesa che costituiscono le pietre angolari del quadro di bilancio. Nella pratica, i massimali di spesa sono stati ampiamente rispettati. A marzo 2009 lo Stato ha deciso di eliminare dai massimali di spesa i sussidi di disoccupazione, sensibili al ciclo. Questa misura ha permesso di non dover più effettuare tagli di bilancio prociclici a seguito dell'aumento della disoccupazione e ha portato a un rafforzamento degli stabilizzatori automatici (dello 0,3 % circa del PIL nel 2009). Il quadro di bilancio basato sulle tendenze sembra avere avuto un'influenza positiva nell'attuale situazione di bilancio. Anche in un periodo di ripresa economica, tale quadro avrà un notevole valore aggiunto. Mentre si prevede che gli stabilizzatori automatici miglioreranno automaticamente la posizione di bilancio, i massimali di spesa fungeranno da strumento per controllare la crescita della spesa.

| (13) | In termini di qualità delle finanze pubbliche, si può ritenere che i Paesi Bassi abbiano ottenuto risultati relativamente buoni in alcuni settori, in particolare nel campo delle infrastrutture pubbliche, dei servizi generali e della governance di bilancio. Nel programma era enunciata l'intenzione di migliorare ulteriormente la qualità delle finanze pubbliche tramite una migliore regolamentazione e la riduzione degli oneri amministrativi. Per quanto riguarda quest'ultimo elemento, l'obiettivo stabilito nel programma è di ottenere nel 2011 un calo netto del 25 % rispetto al 2007. Le autorità stanno mettendo in atto una fondamentale revisione del bilancio incentrata sulla spesa e volta ad agevolare il processo decisionale delle riforme strutturali e delle misure di risanamento. Per quanto riguarda le entrate, le autorità stanno conducendo uno studio separato per la revisione del sistema fiscale, finalizzato a istituire un sistema che produca in futuro entrate stabili con perturbazioni minime dell'economia e la distribuzione dei costi più equa possibile. Il riesame potrebbe migliorare ulteriormente la qualità delle finanze pubbliche nel medio/lungo periodo. |
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(13)

In termini di qualità delle finanze pubbliche, si può ritenere che i Paesi Bassi abbiano ottenuto risultati relativamente buoni in alcuni settori, in particolare nel campo delle infrastrutture pubbliche, dei servizi generali e della governance di bilancio. Nel programma era enunciata l'intenzione di migliorare ulteriormente la qualità delle finanze pubbliche tramite una migliore regolamentazione e la riduzione degli oneri amministrativi. Per quanto riguarda quest'ultimo elemento, l'obiettivo stabilito nel programma è di ottenere nel 2011 un calo netto del 25 % rispetto al 2007. Le autorità stanno mettendo in atto una fondamentale revisione del bilancio incentrata sulla spesa e volta ad agevolare il processo decisionale delle riforme strutturali e delle misure di risanamento. Per quanto riguarda le entrate, le autorità stanno conducendo uno studio separato per la revisione del sistema fiscale, finalizzato a istituire un sistema che produca in futuro entrate stabili con perturbazioni minime dell'economia e la distribuzione dei costi più equa possibile. Il riesame potrebbe migliorare ulteriormente la qualità delle finanze pubbliche nel medio/lungo periodo.

| (14) | Complessivamente, la strategia di bilancio per il 2010 e 2011 definita nel programma è coerente con le raccomandazioni del Consiglio ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. A partire dal 2012, considerata al valore nominale e tenendo conto dei rischi sopracitati, la strategia di bilancio non sembrerebbe coerente con le raccomandazioni del Consiglio ai sensi di detto articolo, in particolare perché l'orizzonte temporale del programma non comprende l'anno 2013. In particolare, le proiezioni di bilancio per il 2010 sono leggermente migliori rispetto a quelle contenute nel bilancio 2010 (in parte perché riflettono uno scenario macroeconomico migliore) e sono soggette a rischi misurati. Per il periodo 2011-2012 il programma prevede uno sforzo annuo di bilancio ristretto pari in media a 0,75 % del PIL, subordinato ai rischi di cui sopra. Per quanto riguarda il 2011, le proiezioni di bilancio del programma si basano su misure di risanamento specifiche. D'altro lato, la variazione del saldo strutturale prevista per il 2012 (0,5 % del PIL) non è supportata da misure supplementari, ma non può essere spiegata nemmeno con l'utilizzo delle elasticità standard. Ciò suggerisce che saranno necessarie misure di risanamento aggiuntive per garantire lo sforzo annuo di bilancio pari in media a 0,75 % del PIL per il periodo 2011-2013 come raccomandato dal Consiglio, anche in considerazione del fatto che il 2013 non è coperto dal programma. Il disavanzo pubblico nominale di 4,5 % del PIL previsto nel programma per il 2012, che non rappresenta tanto un obiettivo quanto piuttosto un risultato basato sull'ipotesi di politiche invariate, indica che per rispettare il termine del 2013 occorre un ulteriore miglioramento di almeno 1,5 % del PIL. Date le proiezioni di debito contenute nel programma e i rischi summenzionati, l'attuale strategia di bilancio non è sufficiente per riportare il rapporto debito/PIL su una traiettoria discendente. Sebbene nel programma figuri l'impegno del governo ad adottare ulteriori misure per portare il disavanzo al disotto del valore di riferimento del 3 % del PIL da qui al 2013, non sono indicate le modalità con cui questo risultato verrebbe raggiunto. |
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(14)

Complessivamente, la strategia di bilancio per il 2010 e 2011 definita nel programma è coerente con le raccomandazioni del Consiglio ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. A partire dal 2012, considerata al valore nominale e tenendo conto dei rischi sopracitati, la strategia di bilancio non sembrerebbe coerente con le raccomandazioni del Consiglio ai sensi di detto articolo, in particolare perché l'orizzonte temporale del programma non comprende l'anno 2013. In particolare, le proiezioni di bilancio per il 2010 sono leggermente migliori rispetto a quelle contenute nel bilancio 2010 (in parte perché riflettono uno scenario macroeconomico migliore) e sono soggette a rischi misurati. Per il periodo 2011-2012 il programma prevede uno sforzo annuo di bilancio ristretto pari in media a 0,75 % del PIL, subordinato ai rischi di cui sopra. Per quanto riguarda il 2011, le proiezioni di bilancio del programma si basano su misure di risanamento specifiche. D'altro lato, la variazione del saldo strutturale prevista per il 2012 (0,5 % del PIL) non è supportata da misure supplementari, ma non può essere spiegata nemmeno con l'utilizzo delle elasticità standard. Ciò suggerisce che saranno necessarie misure di risanamento aggiuntive per garantire lo sforzo annuo di bilancio pari in media a 0,75 % del PIL per il periodo 2011-2013 come raccomandato dal Consiglio, anche in considerazione del fatto che il 2013 non è coperto dal programma. Il disavanzo pubblico nominale di 4,5 % del PIL previsto nel programma per il 2012, che non rappresenta tanto un obiettivo quanto piuttosto un risultato basato sull'ipotesi di politiche invariate, indica che per rispettare il termine del 2013 occorre un ulteriore miglioramento di almeno 1,5 % del PIL. Date le proiezioni di debito contenute nel programma e i rischi summenzionati, l'attuale strategia di bilancio non è sufficiente per riportare il rapporto debito/PIL su una traiettoria discendente. Sebbene nel programma figuri l'impegno del governo ad adottare ulteriori misure per portare il disavanzo al disotto del valore di riferimento del 3 % del PIL da qui al 2013, non sono indicate le modalità con cui questo risultato verrebbe raggiunto.

| (15) | Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma fornisce tutti i dati obbligatori e gran parte di quelli facoltativi. Nella raccomandazione del 2 dicembre 2009 di porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo, formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE, il Consiglio ha inoltre invitato i Paesi Bassi a riferire sui progressi nella messa in atto di dette raccomandazioni in un capitolo distinto degli aggiornamenti dei programmi di stabilità. I Paesi Bassi hanno rispettato in parte questa raccomandazione. In particolare, il programma non copre l'anno 2013, l'ultimo anno del periodo di correzione. |
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(15)

Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma fornisce tutti i dati obbligatori e gran parte di quelli facoltativi. Nella raccomandazione del 2 dicembre 2009 di porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo, formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE, il Consiglio ha inoltre invitato i Paesi Bassi a riferire sui progressi nella messa in atto di dette raccomandazioni in un capitolo distinto degli aggiornamenti dei programmi di stabilità. I Paesi Bassi hanno rispettato in parte questa raccomandazione. In particolare, il programma non copre l'anno 2013, l'ultimo anno del periodo di correzione.

La conclusione generale è che i Paesi Bassi sono stati duramente colpiti dalla crisi subendo nel 2009 un netto deterioramento del saldo di bilancio, passato da un avanzo dello 0,7 % del PIL nel 2008 ad un disavanzo del 4,9 % del PIL, che è all'origine della procedura per i disavanzi eccessivi. Per il 2010 si prevede un ulteriore deterioramento, soprattutto a causa di vari effetti ritardati, ad esempio l'aumento della disoccupazione. Il conseguente ritiro dell'incentivo di bilancio ed un pacchetto di risanamento dovrebbero portare ad un miglioramento del saldo di bilancio nel 2011. Per il 2012, il miglioramento del bilancio deriva da condizioni cicliche in uno scenario di politiche invariate. Secondo le previsioni, nel periodo di riferimento il rapporto debito/PIL, che nel 2009 ha superato il valore di riferimento del 60 % previsto dal trattato, aumenterà in misura considerevole. Il percorso di aggiustamento presentato nel programma è soggetto a rischi e trarrebbe vantaggio da un risanamento più sostenuto oltre il 2011. I rischi principali sono collegati al carattere ottimistico delle ipotesi macroeconomiche unito ad uno sforzo annuo di bilancio pari appena al 0,75 % del PIL, conformemente alle raccomandazioni del Consiglio. Il programma contiene l'impegno ad adottare misure ulteriori per rispettare la scadenza del 2013, tuttavia il 2013 non è coperto dal programma e non è quindi possibile valutare pienamente la strategia di bilancio. Per questo motivo, la Commissione sarebbe lieta di ricevere maggiori informazioni in merito alla strategia più ampia su cui è basata la correzione del disavanzo eccessivo, in particolare per l'anno 2013. Avanzi primari superiori nel medio periodo e l'attuazione di riforme volte a frenare il previsto incremento della spesa legata all'invecchiamento demografico consentirebbero di ridurre i rischi elevati che pesano sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. La riforma delle pensioni proposta di recente, qualora fosse adottata, sarebbe considerata un importante primo passo.

In considerazione della valutazione di cui sopra, nonché della raccomandazione ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE, del 2 dicembre 2009, i Paesi Bassi sono invitati:

| i) | nel contesto della fondamentale revisione del bilancio, a precisare le misure a sostegno del risanamento a partire dal 2011 e, in particolare negli anni successivi, a rafforzare ulteriormente l'impegno di risanamento per garantire lo sforzo di bilancio medio annuo necessario per portare il disavanzo al disotto del 3 % del PIL entro il 2013, e ad utilizzare nel corso del periodo coperto dal programma le maggiori entrate generate da un miglioramento delle prospettive macroeconomiche e fiscali per accelerare la riduzione del disavanzo e la riduzione del rapporto debito lordo/PIL per avvicinarlo al valore di riferimento; |
| --- | --- |

i)

nel contesto della fondamentale revisione del bilancio, a precisare le misure a sostegno del risanamento a partire dal 2011 e, in particolare negli anni successivi, a rafforzare ulteriormente l'impegno di risanamento per garantire lo sforzo di bilancio medio annuo necessario per portare il disavanzo al disotto del 3 % del PIL entro il 2013, e ad utilizzare nel corso del periodo coperto dal programma le maggiori entrate generate da un miglioramento delle prospettive macroeconomiche e fiscali per accelerare la riduzione del disavanzo e la riduzione del rapporto debito lordo/PIL per avvicinarlo al valore di riferimento;

| ii) | a migliorare ulteriormente la sostenibilità delle finanze pubbliche a lungo termine attuando riforme strutturali volte a contenere il previsto incremento della spesa legata all'invecchiamento demografico. |
| --- | --- |

ii)

a migliorare ulteriormente la sostenibilità delle finanze pubbliche a lungo termine attuando riforme strutturali volte a contenere il previsto incremento della spesa legata all'invecchiamento demografico.

I Paesi Bassi sono altresì invitati a fornire ulteriori informazioni sul percorso e sulle misure di massima alla base del risanamento previsto per gli ultimi anni non appena saranno disponibili le informazioni e al più tardi nel capitolo relativo alla procedura per i disavanzi eccessivi del prossimo programma di stabilità.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL reale
  (variazione in %) | PS gen. 2010 | 2,0 | –4 | 1,5 | 2 | 2 |
| COM nov. 2009 | 2,0 | –4,5 | 0,3 | 1,6 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 2,25 | 1,25 | 2 | 2 | n.d. |
| Inflazione IAPC
  (%) | PS gen. 2010 | 2,2 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| COM nov. 2009 | 2,2 | 1,1 | 0,9 | 1,2 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 2,5 | 3,25 | 2 | 2 | n.d. |
| Divario tra prodotto effettivo e potenziale (7)

  (in % del PIL potenziale) | PS gen. 2010 | 2,6 | –2,7 | –2,3 | –1,9 | –1,8 |
| COM nov. 2009 (8) | 3,0 | –2,7 | –3,1 | –2,4 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 0,7 | –0,1 | –0,5 | –0,6 | n.d. |
| Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo
  (in % del PIL) | PS gen. 2010 | 4,2 | 4,5 | 5,75 | 6,25 | 6,25 |
| COM nov. 2009 | 3,9 | 2,7 | 2,7 | 3,6 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 8,5 | 9,5 | 7,5 | 8,0 | n.d. |
| Entrate delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PS gen. 2010 | 45,6 | 44,4 | 44,3 | 44,9 | 45,5 |
| COM nov. 2009 | 46,6 | 44,8 | 44,8 | 45,1 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 46,6 | 46,3 | 46,1 | 46,3 | n.d. |
| Spese delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PS gen. 2010 | 44,9 | 49,3 | 50,4 | 49,9 | 50,0 |
| COM nov. 2009 | 45,9 | 49,5 | 50,9 | 50,7 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 45,4 | 45,1 | 45,3 | 45,2 | n.d. |
| Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche
  (in % del PIL) | PS gen. 2010 | 0,7 | –4,9 | –6,1 | –5,0 | –4,5 |
| COM nov. 2009 | 0,7 | –4,7 | –6,1 | –5,6 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 1,2 | 1,2 | 0,8 | 1,1 | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PS gen. 2010 | 2,8 | –2,5 | –3,7 | –2,6 | –2,0 |
| COM nov. 2009 | 2,8 | –2,3 | –3,7 | –3,1 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 3,4 | 3,3 | 2,9 | 3,1 | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (7)

  (in % del PIL) | PS gen. 2010 | –0,8 | –3,4 | –4,8 | –3,9 | –3,5 |
| COM nov. 2009 | –1,0 | –3,2 | –4,4 | –4,3 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 0,8 | 1,3 | 1,1 | 1,5 | n.d. |
| Saldo strutturale (9)

  (in % del PIL) | PS gen. 2010 | –0,6 | –3,8 | –4,8 | –3,9 | –3,5 |
| COM nov. 2009 | –1,0 | –3,6 | –4,4 | –4,3 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 0,8 | 1,0 | 1,1 | 1,5 | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PS gen. 2010 | 58,2 | 62,3 | 67,2 | 69,6 | 72,5 |
| COM nov. 2009 | 58,2 | 59,8 | 65,6 | 69,7 | n.d. |
| PS nov. 2008 | 42,1 | 39,6 | 38,0 | 36,2 | n.d. |
| Programma di stabilità (PS); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2008

2009

2010

2011

2012

PIL reale

(variazione in %)

PS gen. 2010

2,0

–4

1,5

2

2

COM nov. 2009

2,0

–4,5

0,3

1,6

n.d.

PS nov. 2008

2,25

1,25

2

2

n.d.

Inflazione IAPC

(%)

PS gen. 2010

2,2

1

1

1

1

COM nov. 2009

2,2

1,1

0,9

1,2

n.d.

PS nov. 2008

2,5

3,25

2

2

n.d.

Divario tra prodotto effettivo e potenziale (7)

(in % del PIL potenziale)

PS gen. 2010

2,6

–2,7

–2,3

–1,9

–1,8

COM nov. 2009 (8)

3,0

–2,7

–3,1

–2,4

n.d.

PS nov. 2008

0,7

–0,1

–0,5

–0,6

n.d.

Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo

(in % del PIL)

PS gen. 2010

4,2

4,5

5,75

6,25

6,25

COM nov. 2009

3,9

2,7

2,7

3,6

n.d.

PS nov. 2008

8,5

9,5

7,5

8,0

n.d.

Entrate delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PS gen. 2010

45,6

44,4

44,3

44,9

45,5

COM nov. 2009

46,6

44,8

44,8

45,1

n.d.

PS nov. 2008

46,6

46,3

46,1

46,3

n.d.

Spese delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PS gen. 2010

44,9

49,3

50,4

49,9

50,0

COM nov. 2009

45,9

49,5

50,9

50,7

n.d.

PS nov. 2008

45,4

45,1

45,3

45,2

n.d.

Saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche

(in % del PIL)

PS gen. 2010

0,7

–4,9

–6,1

–5,0

–4,5

COM nov. 2009

0,7

–4,7

–6,1

–5,6

n.d.

PS nov. 2008

1,2

1,2

0,8

1,1

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PS gen. 2010

2,8

–2,5

–3,7

–2,6

–2,0

COM nov. 2009

2,8

–2,3

–3,7

–3,1

n.d.

PS nov. 2008

3,4

3,3

2,9

3,1

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (7)

(in % del PIL)

PS gen. 2010

–0,8

–3,4

–4,8

–3,9

–3,5

COM nov. 2009

–1,0

–3,2

–4,4

–4,3

n.d.

PS nov. 2008

0,8

1,3

1,1

1,5

n.d.

Saldo strutturale (9)

(in % del PIL)

PS gen. 2010

–0,6

–3,8

–4,8

–3,9

–3,5

COM nov. 2009

–1,0

–3,6

–4,4

–4,3

n.d.

PS nov. 2008

0,8

1,0

1,1

1,5

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PS gen. 2010

58,2

62,3

67,2

69,6

72,5

COM nov. 2009

58,2

59,8

65,6

69,7

n.d.

PS nov. 2008

42,1

39,6

38,0

36,2

n.d.

Programma di stabilità (PS); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su Internet al seguente indirizzo: http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/index_it.htm

(2)  La valutazione si basa in particolare sulle previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione, oltre ad altre informazioni pervenute successivamente, tra le quali le previsioni intermedie del febbraio 2010 dei servizi della Commissione.

(3)  Nelle conclusioni del 10 novembre 2009 sulla sostenibilità delle finanze pubbliche «il Consiglio esorta pertanto gli Stati membri a concentrarsi su strategie orientate verso la sostenibilità nell'elaborazione dei prossimi programmi di stabilità e di convergenza» e inoltre «invita la Commissione, assieme al Comitato di politica economica ed al Comitato economico e finanziario, a sviluppare ulteriormente metodologie di valutazione della sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche in tempo utile per la prossima relazione sulla sostenibilità», prevista per il 2012.

(4)  Cfr. ad esempio: FMI, 2001a, Code o good practices on fiscal transparency e OCSE, 2002, Best practices for budget transparency, OECD journal on budgeting.

(5)  Cfr. anche: FMI, 2005, relazione per paese n. 05/225 e Commissione europea, 2007, Public Finances in EMU — 2007 e Bos, F., The Dutch fiscal framework; history, current practice and the role of the CPB, documento CPB n. 150, Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis, L'Aia, luglio 2007.

(6)  L'ufficio olandese per l'analisi delle politiche economiche, denominato Centraal Planbureau (CPB), è un ente pubblico indipendente che elabora previsioni.

(7)  Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo dei programmi ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi.

(8)  Sulla base di una crescita potenziale stimata dell'1,7 %, 1,1 %, 0,7 % e 0,9 % rispettivamente negli anni del periodo 2008-2011.

(9)  Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Le misure una tantum e altre misure temporanee ammontano a 0,4 % del PIL nel 2009, a riduzione del disavanzo, in base sia al programma più recente che alle previsioni di novembre 2009 dei servizi della Commissione.

Fonti:

Programma di stabilità (PS); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/18 |
| --- | --- | --- | --- |

4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/18

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PARERE DEL CONSIGLIO

sul programma aggiornato di convergenza 2009/2010-2014/2015 del Regno Unito

2010/C 146/04

IL CONSIGLIO DELL'UNIONE EUROPEA,

visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,

visto il regolamento (CE) n. 1466/97 del Consiglio, del 7 luglio 1997, per il rafforzamento della sorveglianza delle posizioni di bilancio nonché della sorveglianza e del coordinamento delle politiche economiche (1), in particolare l'articolo 9, paragrafo 3,

vista la raccomandazione della Commissione,

previa consultazione del Comitato economico e finanziario,

HA ESPRESSO IL SEGUENTE PARERE:

| (1) | Il 26 aprile 2010 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato del Regno Unito, relativo al periodo 2009/2010-2014/2015. |
| --- | --- |

(1)

Il 26 aprile 2010 il Consiglio ha esaminato il programma di convergenza aggiornato del Regno Unito, relativo al periodo 2009/2010-2014/2015.

| (2) | La crisi economico-finanziaria, iniziata nel 2007 dopo diversi anni di crescita sostenuta, ha determinato un calo cumulativo del prodotto economico del Regno Unito di circa il 6 % e i primi timidi segnali di ripresa si sono manifestati solo nell'ultimo trimestre del 2009. La crisi è stata preceduta, e in parte aggravata, da un periodo di progressivo aumento dell'indebitamento delle famiglie e del settore finanziario che ha reso diffusa e persistente la dipendenza dall'afflusso netto di capitali. Di fronte alla portata della crisi la Banca d'Inghilterra ha reagito con una politica aggressiva di riduzione dei tassi di interesse, iniezioni di liquidità per sostenere il settore finanziario e, a partire da marzo 2009, misure di alleggerimento monetario quantitativo («quantitative easing»). Il governo è inoltre intervenuto diffusamente per stabilizzare il sistema finanziario con apporti massicci di capitale, garanzie sui depositi e la fornitura di assicurazioni sulla responsabilità. Conformemente al piano europeo di ripresa economica, il governo ha messo in atto un pacchetto di stimoli fiscali di ampia portata che, in combinazione con l'attivazione degli stabilizzatori automatici e gli effetti sulle entrate del calo di valore degli attivi, ha contribuito al notevole deterioramento delle finanze pubbliche. L'indebolimento della sostenibilità delle finanze pubbliche del Regno Unito è stato reso più acuto dal fatto che il saldo primario era già in situazione di sostanziale disavanzo strutturale nel periodo precedente la crisi e ciò ha fatto sì che, allo scoppio della crisi, il disavanzo nominale delle pubbliche amministrazioni si attestasse presto ben al di sopra del valore di riferimento del 3 % del PIL. Di conseguenza l'8 luglio 2008 è stata avviata nei confronti del Regno Unito una procedura per i disavanzi eccessivi e il 2 dicembre 2009 il Consiglio ha formulato le ultime raccomandazioni ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del trattato sul funzionamento dell'Unione europea (TFUE), per porre rimedio alla situazione di disavanzo entro il 2014/2015. Le principali sfide che l'economia del Regno Unito dovrà affrontare nei prossimi anni riguardano la stabilizzazione delle finanze pubbliche in un contesto nel quale le famiglie stanno cercando di ridurre il proprio indebitamento, la fornitura di credito a livelli adeguati da parte di un sistema finanziario ancora fragile, in cui molti enti creditizi hanno ridotto la propria capacità di prestito, e interventi per orientare la produzione verso prodotti maggiormente esportabili così da migliorare in modo permanente il saldo con l'estero. |
| --- | --- |

(2)

La crisi economico-finanziaria, iniziata nel 2007 dopo diversi anni di crescita sostenuta, ha determinato un calo cumulativo del prodotto economico del Regno Unito di circa il 6 % e i primi timidi segnali di ripresa si sono manifestati solo nell'ultimo trimestre del 2009. La crisi è stata preceduta, e in parte aggravata, da un periodo di progressivo aumento dell'indebitamento delle famiglie e del settore finanziario che ha reso diffusa e persistente la dipendenza dall'afflusso netto di capitali. Di fronte alla portata della crisi la Banca d'Inghilterra ha reagito con una politica aggressiva di riduzione dei tassi di interesse, iniezioni di liquidità per sostenere il settore finanziario e, a partire da marzo 2009, misure di alleggerimento monetario quantitativo («quantitative easing»). Il governo è inoltre intervenuto diffusamente per stabilizzare il sistema finanziario con apporti massicci di capitale, garanzie sui depositi e la fornitura di assicurazioni sulla responsabilità. Conformemente al piano europeo di ripresa economica, il governo ha messo in atto un pacchetto di stimoli fiscali di ampia portata che, in combinazione con l'attivazione degli stabilizzatori automatici e gli effetti sulle entrate del calo di valore degli attivi, ha contribuito al notevole deterioramento delle finanze pubbliche. L'indebolimento della sostenibilità delle finanze pubbliche del Regno Unito è stato reso più acuto dal fatto che il saldo primario era già in situazione di sostanziale disavanzo strutturale nel periodo precedente la crisi e ciò ha fatto sì che, allo scoppio della crisi, il disavanzo nominale delle pubbliche amministrazioni si attestasse presto ben al di sopra del valore di riferimento del 3 % del PIL. Di conseguenza l'8 luglio 2008 è stata avviata nei confronti del Regno Unito una procedura per i disavanzi eccessivi e il 2 dicembre 2009 il Consiglio ha formulato le ultime raccomandazioni ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7, del trattato sul funzionamento dell'Unione europea (TFUE), per porre rimedio alla situazione di disavanzo entro il 2014/2015. Le principali sfide che l'economia del Regno Unito dovrà affrontare nei prossimi anni riguardano la stabilizzazione delle finanze pubbliche in un contesto nel quale le famiglie stanno cercando di ridurre il proprio indebitamento, la fornitura di credito a livelli adeguati da parte di un sistema finanziario ancora fragile, in cui molti enti creditizi hanno ridotto la propria capacità di prestito, e interventi per orientare la produzione verso prodotti maggiormente esportabili così da migliorare in modo permanente il saldo con l'estero.

| (3) | Per quanto il calo del PIL reale registrato nel contesto della crisi sia in gran parte di natura ciclica, anche il livello della produzione potenziale ha subito una riduzione. Per di più, la crisi potrebbe influire anche sulla crescita potenziale a medio termine attraverso la riduzione degli investimenti e la minore disponibilità del credito. In più, l'impatto della crisi economica accentua gli effetti negativi dell'invecchiamento della popolazione sulla produzione potenziale e sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. Alla luce del contesto delineato sarà essenziale accelerare il ritmo delle riforme strutturali allo scopo di sostenere la crescita potenziale. È importante in particolare che il Regno Unito avvii le riforme necessarie a migliorare i livelli di qualificazione e ad aumentare la produttività. |
| --- | --- |

(3)

Per quanto il calo del PIL reale registrato nel contesto della crisi sia in gran parte di natura ciclica, anche il livello della produzione potenziale ha subito una riduzione. Per di più, la crisi potrebbe influire anche sulla crescita potenziale a medio termine attraverso la riduzione degli investimenti e la minore disponibilità del credito. In più, l'impatto della crisi economica accentua gli effetti negativi dell'invecchiamento della popolazione sulla produzione potenziale e sulla sostenibilità delle finanze pubbliche. Alla luce del contesto delineato sarà essenziale accelerare il ritmo delle riforme strutturali allo scopo di sostenere la crescita potenziale. È importante in particolare che il Regno Unito avvii le riforme necessarie a migliorare i livelli di qualificazione e ad aumentare la produttività.

| (4) | Il programma prevede due scenari macroeconomici: uno scenario centrale e uno scenario alternativo più prudente, basato su una crescita tendenziale inferiore di un quarto di punto percentuale rispetto all'ipotesi centrale. Le proiezioni relative alle finanze pubbliche sono basate sullo scenario alternativo, che è considerato quello di riferimento per la valutazione del programma aggiornato. Tale scenario prevede una crescita del PIL al 2 % nel 2010/2011 e al 31⁄4 % all'anno tra il 2011/2012 e il 2014/2015. Tuttavia, come dimostrano dati recenti, anche questo scenario più prudente, finalizzato all'inizio di dicembre 2009, sembra ora basato su ipotesi di crescita ottimistiche, in particolare per gli esercizi 2010/2011 e 2011/2012 (2). Le proiezioni relative all'inflazione appaiono invece realistiche. Il programma non include previsioni esplicite sul tasso di cambio ma prevede un positivo contributo alla crescita del PIL dagli scambi netti, dal ciclo delle scorte e, a partire dal 2011, dalla domanda interna (in particolare gli investimenti fissi e i consumi delle famiglie). Si tratta di ipotesi sostanzialmente plausibili. Il contributo degli scambi netti è in linea con le previsioni della Commissione, per quanto il contributo netto negativo registrato nella seconda metà del 2009 pesi negativamente sulle proiezioni. Una possibile riduzione della crescita del reddito disponibile, causata tra l'altro da un recupero insufficiente del mercato del lavoro, e un ulteriore aumento del tasso di risparmio delle famiglie sono due rischi negativi che gravano sulla spesa delle famiglie. |
| --- | --- |

(4)

Il programma prevede due scenari macroeconomici: uno scenario centrale e uno scenario alternativo più prudente, basato su una crescita tendenziale inferiore di un quarto di punto percentuale rispetto all'ipotesi centrale. Le proiezioni relative alle finanze pubbliche sono basate sullo scenario alternativo, che è considerato quello di riferimento per la valutazione del programma aggiornato. Tale scenario prevede una crescita del PIL al 2 % nel 2010/2011 e al 31⁄4 % all'anno tra il 2011/2012 e il 2014/2015. Tuttavia, come dimostrano dati recenti, anche questo scenario più prudente, finalizzato all'inizio di dicembre 2009, sembra ora basato su ipotesi di crescita ottimistiche, in particolare per gli esercizi 2010/2011 e 2011/2012 (2). Le proiezioni relative all'inflazione appaiono invece realistiche. Il programma non include previsioni esplicite sul tasso di cambio ma prevede un positivo contributo alla crescita del PIL dagli scambi netti, dal ciclo delle scorte e, a partire dal 2011, dalla domanda interna (in particolare gli investimenti fissi e i consumi delle famiglie). Si tratta di ipotesi sostanzialmente plausibili. Il contributo degli scambi netti è in linea con le previsioni della Commissione, per quanto il contributo netto negativo registrato nella seconda metà del 2009 pesi negativamente sulle proiezioni. Una possibile riduzione della crescita del reddito disponibile, causata tra l'altro da un recupero insufficiente del mercato del lavoro, e un ulteriore aumento del tasso di risparmio delle famiglie sono due rischi negativi che gravano sulla spesa delle famiglie.

| (5) | Il programma stima il disavanzo delle amministrazioni pubbliche nel 2009/2010 al 12,7 % del PIL. Il deterioramento significativo rispetto al disavanzo del 6,8 % del PIL registrato nel 2008/2009 riflette in larga misura l'impatto della crisi sulle finanze pubbliche. Si stima che il calo del rapporto entrate pubbliche/PIL e l'aumento del rapporto spesa pubblica/PIL nel 2009/2010, adeguati per tenere conto dell'effetto denominatore della forte contrazione del PIL nominale, abbiano contribuito rispettivamente per circa il 45 % e il 55 % al deterioramento del disavanzo pubblico. L'impatto sulle finanze pubbliche della contrazione dell'attività economica è stato amplificato dall'effetto combinato della recessione e del drastico calo dei mercati finanziario e immobiliare che fino ad allora avevano rappresentato una notevole fonte di gettito. Inoltre, circa un quarto dell'aumento del disavanzo del 2009/2010 è stato causato dalle misure di stimolo (pari all'11⁄2 % del PIL) che il governo ha varato conformemente al piano europeo di ripresa economica e dalla decisione di permettere agli stabilizzatori automatici di operare pienamente a sostegno dell'economia. Tuttavia, il rapido deterioramento delle finanze pubbliche ha compromesso seriamente la possibilità del Regno Unito di attuare una politica finanziaria meno rigida mantenendo al tempo stesso la sostenibilità di bilancio, e impone di migliorare in tempi rapidi la posizione di bilancio. In linea con la strategia di uscita auspicata dal Consiglio, e al fine di correggere il disavanzo eccessivo entro il 2014/2015 e riportare le finanze pubbliche a un livello sostenibile, dovranno essere attuate ulteriori restrizioni di bilancio. L'attuazione dei piani di consolidamento previsti nel programma contribuirà a sostenere la sostenibilità a medio termine e a migliorare la posizione di bilancio. |
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(5)

Il programma stima il disavanzo delle amministrazioni pubbliche nel 2009/2010 al 12,7 % del PIL. Il deterioramento significativo rispetto al disavanzo del 6,8 % del PIL registrato nel 2008/2009 riflette in larga misura l'impatto della crisi sulle finanze pubbliche. Si stima che il calo del rapporto entrate pubbliche/PIL e l'aumento del rapporto spesa pubblica/PIL nel 2009/2010, adeguati per tenere conto dell'effetto denominatore della forte contrazione del PIL nominale, abbiano contribuito rispettivamente per circa il 45 % e il 55 % al deterioramento del disavanzo pubblico. L'impatto sulle finanze pubbliche della contrazione dell'attività economica è stato amplificato dall'effetto combinato della recessione e del drastico calo dei mercati finanziario e immobiliare che fino ad allora avevano rappresentato una notevole fonte di gettito. Inoltre, circa un quarto dell'aumento del disavanzo del 2009/2010 è stato causato dalle misure di stimolo (pari all'11⁄2 % del PIL) che il governo ha varato conformemente al piano europeo di ripresa economica e dalla decisione di permettere agli stabilizzatori automatici di operare pienamente a sostegno dell'economia. Tuttavia, il rapido deterioramento delle finanze pubbliche ha compromesso seriamente la possibilità del Regno Unito di attuare una politica finanziaria meno rigida mantenendo al tempo stesso la sostenibilità di bilancio, e impone di migliorare in tempi rapidi la posizione di bilancio. In linea con la strategia di uscita auspicata dal Consiglio, e al fine di correggere il disavanzo eccessivo entro il 2014/2015 e riportare le finanze pubbliche a un livello sostenibile, dovranno essere attuate ulteriori restrizioni di bilancio. L'attuazione dei piani di consolidamento previsti nel programma contribuirà a sostenere la sostenibilità a medio termine e a migliorare la posizione di bilancio.

| (6) | In base all'aggiornamento, il rapporto disavanzo pubblico/PIL su base annua dovrebbe diminuire nel 2010/2011 di 0,6 punti percentuali per attestarsi al 12,1 % del PIL. Tale modesto miglioramento del disavanzo pubblico riflette interamente il programmato aumento delle entrate (61⁄2 % in termini nominali), circa un terzo del quale è dovuto all'aumento dell'IVA che nel gennaio 2010 è stata riportata ai livelli precedenti l'adozione delle misure di stimolo. Allo stesso tempo si prevede che la spesa pubblica continuerà ad aumentare a ritmo elevato, anche se meno sostenuto, di circa il 41⁄2 % in termini nominali e il 21⁄4 % in termini reali rispetto all'anno precedente, lasciando immutato il rapporto spesa/PIL rispetto all'esercizio precedente. Nel complesso, le misure discrezionali che entreranno in vigore nel 2010/2011, comprese quelle annunciate nella relazione pre-bilancio 2008 (del novembre 2008) e nel bilancio 2009 (aprile 2009), consentiranno di ridurre il disavanzo pubblico di circa l'1,0 % del PIL. Nel 2010/2011, il saldo strutturale, ovvero il saldo di bilancio corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee, dovrebbe registrare un miglioramento di livello ancora più modesto (1⁄4 % del PIL). Il previsto miglioramento del disavanzo strutturale di bilancio è significativamente inferiore all'effetto netto delle citate misure discrezionali a causa dei continui effetti di composizione che deprimono l'elasticità generale delle entrate. |
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(6)

In base all'aggiornamento, il rapporto disavanzo pubblico/PIL su base annua dovrebbe diminuire nel 2010/2011 di 0,6 punti percentuali per attestarsi al 12,1 % del PIL. Tale modesto miglioramento del disavanzo pubblico riflette interamente il programmato aumento delle entrate (61⁄2 % in termini nominali), circa un terzo del quale è dovuto all'aumento dell'IVA che nel gennaio 2010 è stata riportata ai livelli precedenti l'adozione delle misure di stimolo. Allo stesso tempo si prevede che la spesa pubblica continuerà ad aumentare a ritmo elevato, anche se meno sostenuto, di circa il 41⁄2 % in termini nominali e il 21⁄4 % in termini reali rispetto all'anno precedente, lasciando immutato il rapporto spesa/PIL rispetto all'esercizio precedente. Nel complesso, le misure discrezionali che entreranno in vigore nel 2010/2011, comprese quelle annunciate nella relazione pre-bilancio 2008 (del novembre 2008) e nel bilancio 2009 (aprile 2009), consentiranno di ridurre il disavanzo pubblico di circa l'1,0 % del PIL. Nel 2010/2011, il saldo strutturale, ovvero il saldo di bilancio corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee, dovrebbe registrare un miglioramento di livello ancora più modesto (1⁄4 % del PIL). Il previsto miglioramento del disavanzo strutturale di bilancio è significativamente inferiore all'effetto netto delle citate misure discrezionali a causa dei continui effetti di composizione che deprimono l'elasticità generale delle entrate.

| (7) | Nonostante il programma preveda piani di risanamento di bilancio a partire dal 2010/2011, l'aggiornamento non presenta un obiettivo di medio termine per la posizione di bilancio tale da rimettere le finanze pubbliche sulla strada della sostenibilità (3). E ciò non è conforme alle disposizioni del patto di stabilità e crescita. La strategia di bilancio del programma per il medio termine è significativamente meno ambiziosa delle raccomandazioni del Consiglio del 2 dicembre 2009 adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7 e non è conforme alla raccomandazione di ridurre il disavanzo al si sotto del 3 % del PIL entro il 2014/2015.
  In particolare il programma prevede che nel 2014/2015 — termine fissato nella raccomandazione del Consiglio al Regno Unito per portare il disavanzo al di sotto del 3 % del PIL — il disavanzo dovrebbe attestarsi al 4,7 % del PIL. Si stima che il miglioramento medio annuo del disavanzo strutturale nel periodo 2010/2011-2014/2015 — ricalcolato dai servizi della Commissione secondo la metodologia concordata — sarà pari a soltanto l'1,0 % del PIL, 3⁄4 di punto percentuale del PIL in meno di quanto raccomandato dal Consiglio nel dicembre 2009. Circa il 60 % dei 71⁄2 punti percentuali di riduzione del rapporto disavanzo pubblico/PIL tra il 2011/2012 e il 2014/2015 dovrebbe essere conseguito grazie al previsto contenimento della crescita della spesa. La spesa primaria negli anni in questione dovrebbe aumentare con un ritmo annuo medio di circa l'11⁄2 %, con una riduzione media annua in termini reali di 3⁄4 %. Circa un quarto della riduzione del rapporto spesa/PIL tra il 2011/2012 e il 2014/2015 proverrà da restrizioni alla spesa per investimenti. Le misure discrezionali mirate all'aumento delle entrate — compresi a partire dall'aprile 2011 un'aliquota massima supplementare dell'imposta sui redditi e il pianificato aumento dei contributi sociali — contribuiranno per circa il 10 % alla prevista riduzione del disavanzo pubblico dal 2011/2012 in poi, mentre circa il 30 % del miglioramento del disavanzo nominale proverrà dal recupero congiunturale ipotizzato dal programma. Il bilancio 2010, presentato il 24 marzo 2010, contiene una stima del disavanzo per il 2009/2010 di 1⁄2 % del PIL inferiore a quanto previsto nel programma; tale risultato più favorevole del previsto contribuirà alla riduzione del disavanzo negli anni successivi. Il bilancio prevedeva nuove misure di bilancio restrittive corrispondenti allo 0,1 % del PIL per l'intero periodo del programma e il disavanzo per il 2014/2015 è stimato al 4,2 % del PIL. |
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(7)

Nonostante il programma preveda piani di risanamento di bilancio a partire dal 2010/2011, l'aggiornamento non presenta un obiettivo di medio termine per la posizione di bilancio tale da rimettere le finanze pubbliche sulla strada della sostenibilità (3). E ciò non è conforme alle disposizioni del patto di stabilità e crescita. La strategia di bilancio del programma per il medio termine è significativamente meno ambiziosa delle raccomandazioni del Consiglio del 2 dicembre 2009 adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7 e non è conforme alla raccomandazione di ridurre il disavanzo al si sotto del 3 % del PIL entro il 2014/2015.

In particolare il programma prevede che nel 2014/2015 — termine fissato nella raccomandazione del Consiglio al Regno Unito per portare il disavanzo al di sotto del 3 % del PIL — il disavanzo dovrebbe attestarsi al 4,7 % del PIL. Si stima che il miglioramento medio annuo del disavanzo strutturale nel periodo 2010/2011-2014/2015 — ricalcolato dai servizi della Commissione secondo la metodologia concordata — sarà pari a soltanto l'1,0 % del PIL, 3⁄4 di punto percentuale del PIL in meno di quanto raccomandato dal Consiglio nel dicembre 2009. Circa il 60 % dei 71⁄2 punti percentuali di riduzione del rapporto disavanzo pubblico/PIL tra il 2011/2012 e il 2014/2015 dovrebbe essere conseguito grazie al previsto contenimento della crescita della spesa. La spesa primaria negli anni in questione dovrebbe aumentare con un ritmo annuo medio di circa l'11⁄2 %, con una riduzione media annua in termini reali di 3⁄4 %. Circa un quarto della riduzione del rapporto spesa/PIL tra il 2011/2012 e il 2014/2015 proverrà da restrizioni alla spesa per investimenti. Le misure discrezionali mirate all'aumento delle entrate — compresi a partire dall'aprile 2011 un'aliquota massima supplementare dell'imposta sui redditi e il pianificato aumento dei contributi sociali — contribuiranno per circa il 10 % alla prevista riduzione del disavanzo pubblico dal 2011/2012 in poi, mentre circa il 30 % del miglioramento del disavanzo nominale proverrà dal recupero congiunturale ipotizzato dal programma. Il bilancio 2010, presentato il 24 marzo 2010, contiene una stima del disavanzo per il 2009/2010 di 1⁄2 % del PIL inferiore a quanto previsto nel programma; tale risultato più favorevole del previsto contribuirà alla riduzione del disavanzo negli anni successivi. Il bilancio prevedeva nuove misure di bilancio restrittive corrispondenti allo 0,1 % del PIL per l'intero periodo del programma e il disavanzo per il 2014/2015 è stimato al 4,2 % del PIL.

| (8) | I risultati di bilancio potrebbero essere peggiori di quanto previsto dal programma per l'intero periodo di riferimento. Le previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione prevedono per il 2010/2011 e il 2011/2012 una crescita economica più debole e, sempre secondo i servizi della Commissione, la crescita economica annua del Regno Unito tra il 2012/2013 e il 2014/2015 non riuscirà a raggiungere il 31⁄4 % ipotizzato nel programma. Il contesto macroeconomico fortemente ottimistico ipotizzato dal programma comporta rischi per le proiezioni sul bilancio formulate nello stesso.
  Una crescita economica inferiore al previsto a partire dal 2011/2012 comporterebbe il superamento del disavanzo pubblico indicato nel programma. Se da un lato il programma di risanamento a medio termine messo a punto dal governo britannico è largamente basato sull'ipotesi di un contenimento di notevole entità e senza precedenti della spesa primaria, dall'altro, per quanto riguarda gli anni tra il 2011/2012 e 2014/2015, l'ipotesi non è ancora fondata su piani di spesa dettagliati per i singoli ministeri (che attualmente sono disponibili soltanto fino al termine dell'esercizio finanziario 2010/2011). L'assenza di piani di spesa dettagliati a livello di ministeri a sostegno delle ipotesi sull'aggregato di spesa formulate nel programma rappresentano un'ulteriore fonte di incertezza quanto ai programmi di bilancio di medio termine riportati nel programma. La marcata riduzione dell'aumento della spesa nel medio termine, quale indicata nell'aggiornamento, implica sfide notevoli sul versante dell'efficienza e una accurata ridefinizione delle priorità del settore pubblico. In generale il progetto di contenimento della spesa — di portata senza precedenti e che dovrà essere sostenuto per un lasso di tempo prolungato — presenta notevoli problemi di attuazione. Il Regno Unito si è inoltre fatto carico di notevoli sopravvenienze passive a seguito dei suoi interventi nel settore finanziario. Con il suo Asset Protection Scheme (Regime di protezione degli attivi) il governo ha deciso di assicurare attivi del settore bancario corrispondenti a quasi il 20 % del PIL. Se, da un lato, regna una grande incertezza sui rischi reali di default dei prestiti e investimenti garantiti, il regime potrebbe, dall'altro, tradursi in un costo netto per lo Stato se i costi del sostegno pubblico non fossero integralmente recuperati in futuro. Ciò potrebbe pertanto allungare i tempi del risanamento. |
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(8)

I risultati di bilancio potrebbero essere peggiori di quanto previsto dal programma per l'intero periodo di riferimento. Le previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione prevedono per il 2010/2011 e il 2011/2012 una crescita economica più debole e, sempre secondo i servizi della Commissione, la crescita economica annua del Regno Unito tra il 2012/2013 e il 2014/2015 non riuscirà a raggiungere il 31⁄4 % ipotizzato nel programma. Il contesto macroeconomico fortemente ottimistico ipotizzato dal programma comporta rischi per le proiezioni sul bilancio formulate nello stesso.

Una crescita economica inferiore al previsto a partire dal 2011/2012 comporterebbe il superamento del disavanzo pubblico indicato nel programma. Se da un lato il programma di risanamento a medio termine messo a punto dal governo britannico è largamente basato sull'ipotesi di un contenimento di notevole entità e senza precedenti della spesa primaria, dall'altro, per quanto riguarda gli anni tra il 2011/2012 e 2014/2015, l'ipotesi non è ancora fondata su piani di spesa dettagliati per i singoli ministeri (che attualmente sono disponibili soltanto fino al termine dell'esercizio finanziario 2010/2011). L'assenza di piani di spesa dettagliati a livello di ministeri a sostegno delle ipotesi sull'aggregato di spesa formulate nel programma rappresentano un'ulteriore fonte di incertezza quanto ai programmi di bilancio di medio termine riportati nel programma. La marcata riduzione dell'aumento della spesa nel medio termine, quale indicata nell'aggiornamento, implica sfide notevoli sul versante dell'efficienza e una accurata ridefinizione delle priorità del settore pubblico. In generale il progetto di contenimento della spesa — di portata senza precedenti e che dovrà essere sostenuto per un lasso di tempo prolungato — presenta notevoli problemi di attuazione. Il Regno Unito si è inoltre fatto carico di notevoli sopravvenienze passive a seguito dei suoi interventi nel settore finanziario. Con il suo Asset Protection Scheme (Regime di protezione degli attivi) il governo ha deciso di assicurare attivi del settore bancario corrispondenti a quasi il 20 % del PIL. Se, da un lato, regna una grande incertezza sui rischi reali di default dei prestiti e investimenti garantiti, il regime potrebbe, dall'altro, tradursi in un costo netto per lo Stato se i costi del sostegno pubblico non fossero integralmente recuperati in futuro. Ciò potrebbe pertanto allungare i tempi del risanamento.

| (9) | Per l'esercizio 2009/2010 il debito pubblico lordo è stimato al 73 % del PIL rispetto al 551⁄2 % dell'esercizio precedente. Circa tre quinti dell'aumento del rapporto debito/PIL nel 2009/2010 sono dovuti all'elevato disavanzo primario, mentre un aggiustamento flussi-stock imputabile al ricorso dello Stato al prestito per finanziare l'acquisto di titoli del settore bancario e ai finanziamenti erogati agli istituti finanziari commerciali ha determinato un aumento del rapporto debito/PIL di circa 33⁄4 punti percentuali. Tra il 2010/2011 e il 2014/2015 il rapporto debito/PIL dovrebbe aumentare di altri 181⁄4 punti percentuali. Per l'ultimo esercizio considerato il programma prevede una stabilizzazione del rapporto debito/PIL intorno al 911⁄2 %, in quanto il contributo al rapporto debito/PIL di un'elevata crescita del PIL nominale dovrebbe controbilanciare l'aumento del debito pubblico dovuto al saldo primario, per il quale si prevede un disavanzo entro la fine del periodo di riferimento, e alla spesa per interessi che dovrebbe registrare un aumento, passando dal 21⁄4 % del PIL nel 2009/2010 a quasi il 4 % nel 2013/2014. Nel periodo di riferimento sul rapporto debito/PIL grava inoltre una serie di rischi. Una nota positiva è data dal fatto che il buon esito della vendita di titoli del settore bancario acquisiti a seguito dell'intervento dello Stato nel settore finanziario potrebbe servire a ridurre il debito pubblico. I rischi negativi per il rapporto debito/PIL derivano principalmente dalla probabilità che il disavanzo sia superiore al previsto e da un effetto denominatore PIL negativo a causa di una crescita economica reale inferiore al previsto; l'impatto di possibili oneri finanziari superiori al previsto dovuti all'andamento dei mercati nazionali e mondiali dovrebbe essere relativamente contenuto, dato che il debito del Regno Unito ha scadenze lunghe, ma certo costituirebbe un ulteriore fattore negativo. |
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(9)

Per l'esercizio 2009/2010 il debito pubblico lordo è stimato al 73 % del PIL rispetto al 551⁄2 % dell'esercizio precedente. Circa tre quinti dell'aumento del rapporto debito/PIL nel 2009/2010 sono dovuti all'elevato disavanzo primario, mentre un aggiustamento flussi-stock imputabile al ricorso dello Stato al prestito per finanziare l'acquisto di titoli del settore bancario e ai finanziamenti erogati agli istituti finanziari commerciali ha determinato un aumento del rapporto debito/PIL di circa 33⁄4 punti percentuali. Tra il 2010/2011 e il 2014/2015 il rapporto debito/PIL dovrebbe aumentare di altri 181⁄4 punti percentuali. Per l'ultimo esercizio considerato il programma prevede una stabilizzazione del rapporto debito/PIL intorno al 911⁄2 %, in quanto il contributo al rapporto debito/PIL di un'elevata crescita del PIL nominale dovrebbe controbilanciare l'aumento del debito pubblico dovuto al saldo primario, per il quale si prevede un disavanzo entro la fine del periodo di riferimento, e alla spesa per interessi che dovrebbe registrare un aumento, passando dal 21⁄4 % del PIL nel 2009/2010 a quasi il 4 % nel 2013/2014. Nel periodo di riferimento sul rapporto debito/PIL grava inoltre una serie di rischi. Una nota positiva è data dal fatto che il buon esito della vendita di titoli del settore bancario acquisiti a seguito dell'intervento dello Stato nel settore finanziario potrebbe servire a ridurre il debito pubblico. I rischi negativi per il rapporto debito/PIL derivano principalmente dalla probabilità che il disavanzo sia superiore al previsto e da un effetto denominatore PIL negativo a causa di una crescita economica reale inferiore al previsto; l'impatto di possibili oneri finanziari superiori al previsto dovuti all'andamento dei mercati nazionali e mondiali dovrebbe essere relativamente contenuto, dato che il debito del Regno Unito ha scadenze lunghe, ma certo costituirebbe un ulteriore fattore negativo.

| (10) | Le proiezioni a medio termine sul debito, che ipotizzano un ritorno solo graduale dei tassi di crescita del PIL ai valori previsti prima della crisi e del rapporto entrate fiscali/PIL ai livelli pre-crisi, e che tengono conto del previsto aumento delle spese connesse all'invecchiamento demografico, indicano che la strategia di bilancio prevista nel programma — considerandone il valore nominale e nel caso di politiche invariate — non sarebbe sufficiente per stabilizzare il rapporto debito/PIL entro il 2020. |
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(10)

Le proiezioni a medio termine sul debito, che ipotizzano un ritorno solo graduale dei tassi di crescita del PIL ai valori previsti prima della crisi e del rapporto entrate fiscali/PIL ai livelli pre-crisi, e che tengono conto del previsto aumento delle spese connesse all'invecchiamento demografico, indicano che la strategia di bilancio prevista nel programma — considerandone il valore nominale e nel caso di politiche invariate — non sarebbe sufficiente per stabilizzare il rapporto debito/PIL entro il 2020.

| (11) | Per quanto l'impatto a lungo termine dell'invecchiamento della popolazione sul bilancio sia prossimo alla media UE, la posizione di bilancio quale stimata nel programma per il 2009 costituisce un rischio per la sostenibilità delle finanze pubbliche, anche senza tenere conto di tale impatto. Il conseguimento di elevati avanzi primari nel medio termine abbinato a riforme strutturali contribuirebbe a ridurre i rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche che sono stati classificati come elevati nella relazione sulla sostenibilità della Commissione del 2009 (4). Il rapporto debito lordo/PIL è superiore al valore di riferimento fissato dal trattato in tutto il periodo di riferimento. |
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(11)

Per quanto l'impatto a lungo termine dell'invecchiamento della popolazione sul bilancio sia prossimo alla media UE, la posizione di bilancio quale stimata nel programma per il 2009 costituisce un rischio per la sostenibilità delle finanze pubbliche, anche senza tenere conto di tale impatto. Il conseguimento di elevati avanzi primari nel medio termine abbinato a riforme strutturali contribuirebbe a ridurre i rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche che sono stati classificati come elevati nella relazione sulla sostenibilità della Commissione del 2009 (4). Il rapporto debito lordo/PIL è superiore al valore di riferimento fissato dal trattato in tutto il periodo di riferimento.

| (12) | La legge sulla responsabilità di bilancio (Fiscal Responsibility Act — FRA), approvata dal Parlamento il 10 febbraio 2010, ha istituito un quadro di bilancio vincolante per le autorità britanniche e ha definito un programma di risanamento del bilancio (Fiscal Consolidation Plan — FCP) che impone al governo di «dimezzare in quattro anni l'indebitamento netto del settore pubblico in rapporto al PIL rispetto al picco massimo previsto nell'esercizio 2009/2010. Nelle disposizioni di diritto derivato previste dalla legge il governo deve fissare l'obiettivo di un indebitamento pari o inferiore al 5,5 del PIL nel 2013/2014.» Il FCP chiede inoltre al governo di: «ridurre il rapporto indebitamento/PIL in tutti gli esercizi finanziari dal 2009-2010 al 2015-2016 e garantire nel 2015/2016 una riduzione del rapporto debito pubblico netto/PIL». Deve essere esercitato un controllo più specifico sulla spesa mediante un sistema di «revisioni di spesa» pluriennali che fissino stanziamenti di spesa generali e limiti ai singoli ministeri per quanto riguarda la spesa prevedibile («departmental expenditure limits»). La spesa pubblica non è stata sempre adeguatamente contenuta e negli esercizi 2002/2003 e 2008/2009 la spesa complessiva è risultata in media superiore ai massimali originariamente fissati nelle revisioni di spesa. La legge sulla responsabilità di bilancio impone inoltre al governo di «fornire una spiegazione (al Parlamento) in caso di mancato conseguimento degli obiettivi». Per ridurre i rischi in questo senso sarebbe utile rafforzare il meccanismo per verificare la fattibilità degli obiettivi e un piano di emergenza da attuare qualora le ipotesi formulate e le previsioni macroeconomiche si rivelassero inaccurate.
  Più in generale si può dire che se la legge costituisce un passo nella giusta direzione, il programma di risanamento che propone è meno ambizioso rispetto a quanto auspicato dal Consiglio nella sua raccomandazione del 2 dicembre 2009 adottata a norma dell'articolo 126, paragrafo 7 e non è in linea con l'obiettivo di ridurre il disavanzo al di sotto del valore di riferimento del 3 % del PIL entro il 2014/2015. |
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(12)

La legge sulla responsabilità di bilancio (Fiscal Responsibility Act — FRA), approvata dal Parlamento il 10 febbraio 2010, ha istituito un quadro di bilancio vincolante per le autorità britanniche e ha definito un programma di risanamento del bilancio (Fiscal Consolidation Plan — FCP) che impone al governo di «dimezzare in quattro anni l'indebitamento netto del settore pubblico in rapporto al PIL rispetto al picco massimo previsto nell'esercizio 2009/2010. Nelle disposizioni di diritto derivato previste dalla legge il governo deve fissare l'obiettivo di un indebitamento pari o inferiore al 5,5 del PIL nel 2013/2014.» Il FCP chiede inoltre al governo di: «ridurre il rapporto indebitamento/PIL in tutti gli esercizi finanziari dal 2009-2010 al 2015-2016 e garantire nel 2015/2016 una riduzione del rapporto debito pubblico netto/PIL». Deve essere esercitato un controllo più specifico sulla spesa mediante un sistema di «revisioni di spesa» pluriennali che fissino stanziamenti di spesa generali e limiti ai singoli ministeri per quanto riguarda la spesa prevedibile («departmental expenditure limits»). La spesa pubblica non è stata sempre adeguatamente contenuta e negli esercizi 2002/2003 e 2008/2009 la spesa complessiva è risultata in media superiore ai massimali originariamente fissati nelle revisioni di spesa. La legge sulla responsabilità di bilancio impone inoltre al governo di «fornire una spiegazione (al Parlamento) in caso di mancato conseguimento degli obiettivi». Per ridurre i rischi in questo senso sarebbe utile rafforzare il meccanismo per verificare la fattibilità degli obiettivi e un piano di emergenza da attuare qualora le ipotesi formulate e le previsioni macroeconomiche si rivelassero inaccurate.

Più in generale si può dire che se la legge costituisce un passo nella giusta direzione, il programma di risanamento che propone è meno ambizioso rispetto a quanto auspicato dal Consiglio nella sua raccomandazione del 2 dicembre 2009 adottata a norma dell'articolo 126, paragrafo 7 e non è in linea con l'obiettivo di ridurre il disavanzo al di sotto del valore di riferimento del 3 % del PIL entro il 2014/2015.

| (13) | L'aumento del rapporto spesa pubblica/PIL a partire dal 2000, accentuatosi negli ultimi anni, sottolinea la necessità di garantire l'efficacia e l'efficienza della spesa pubblica nel Regno Unito. Nel triennio interessato della revisione generale della spesa (Comprehensive Spending Review) del 2007 (ovvero tra gli esercizi 2008/2009 e 2010/2011), il governo del Regno Unito si è impegnato a realizzare ulteriori risparmi, grazie a un miglioramento dell'efficienza, quantificabili nel 21⁄2 % del PIL. Circa un quinto di tale importo corrisponde a risparmi che il governo intende realizzare nel periodo di riferimento della revisione generale della spesa del 2007, tenendo conto dei risultati del programma sull'efficienza operativa (Operational Efficiency Programme — OEP), che ha avuto durata annuale e ha esaminato la spesa operativa nel settore pubblico, individuando un margine di manovra per realizzare guadagni di efficienza pari all'1 % annuo del PIL entro il 2013/2014 in rapporto all'esercizio 2007/2008. Quantificare il successo di tali iniziative ambiziose e ben concepite in materia di efficienza costituirà un passo importante per dimostrare che esse permettono effettivamente di migliorare la qualità delle finanze pubbliche e di limitare l'ammontare della spesa pubblica. In questo senso va accolto positivamente l'annuncio del National Audit Office che intende valutare i risparmi realizzati grazie alla revisione generale della spesa del 2007. Inoltre sembra particolarmente giustificata l'importanza attribuita nell'ambito del Public Value Programme alla realizzazione di risparmi grazie all'aumento dell'efficienza nel settore della sanità pubblica, quantificabili in circa 1⁄2 % del PIL per anno entro il 2012/2013, dato che a partire dal 2000 la spesa del servizio sanitario nazionale britannico è drasticamente aumentata mentre la produttività è diminuita, nonostante una migliore qualità delle cure. |
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(13)

L'aumento del rapporto spesa pubblica/PIL a partire dal 2000, accentuatosi negli ultimi anni, sottolinea la necessità di garantire l'efficacia e l'efficienza della spesa pubblica nel Regno Unito. Nel triennio interessato della revisione generale della spesa (Comprehensive Spending Review) del 2007 (ovvero tra gli esercizi 2008/2009 e 2010/2011), il governo del Regno Unito si è impegnato a realizzare ulteriori risparmi, grazie a un miglioramento dell'efficienza, quantificabili nel 21⁄2 % del PIL. Circa un quinto di tale importo corrisponde a risparmi che il governo intende realizzare nel periodo di riferimento della revisione generale della spesa del 2007, tenendo conto dei risultati del programma sull'efficienza operativa (Operational Efficiency Programme — OEP), che ha avuto durata annuale e ha esaminato la spesa operativa nel settore pubblico, individuando un margine di manovra per realizzare guadagni di efficienza pari all'1 % annuo del PIL entro il 2013/2014 in rapporto all'esercizio 2007/2008. Quantificare il successo di tali iniziative ambiziose e ben concepite in materia di efficienza costituirà un passo importante per dimostrare che esse permettono effettivamente di migliorare la qualità delle finanze pubbliche e di limitare l'ammontare della spesa pubblica. In questo senso va accolto positivamente l'annuncio del National Audit Office che intende valutare i risparmi realizzati grazie alla revisione generale della spesa del 2007. Inoltre sembra particolarmente giustificata l'importanza attribuita nell'ambito del Public Value Programme alla realizzazione di risparmi grazie all'aumento dell'efficienza nel settore della sanità pubblica, quantificabili in circa 1⁄2 % del PIL per anno entro il 2012/2013, dato che a partire dal 2000 la spesa del servizio sanitario nazionale britannico è drasticamente aumentata mentre la produttività è diminuita, nonostante una migliore qualità delle cure.

| (14) | Nel complesso, la strategia di bilancio per il 2010/2011 esposta nel programma è sostanzialmente in linea con le raccomandazioni del Consiglio adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7, in particolare per quanto concerne l'avvio del risanamento in tale esercizio. Tuttavia, a partire dall'esercizio 2011/2012 la strategia di bilancio non è conforme alle raccomandazioni del Consiglio adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7. In particolare, anche considerando il valore nominale del disavanzo pubblico nel 2014/2015 — termine fissato nella raccomandazione del dicembre 2009 al Regno Unito per la correzione del disavanzo eccessivo — si prevede che esso sarà pari al 4,7 % del PIL, ben superiore al valore di riferimento del 3 % del PIL e, come menzionato in precedenza, è soggetto a rischi negativi. Inoltre le misure annunciate a seguito della raccomandazione del Consiglio nella relazione pre-bilancio 2009 (del 9 dicembre 2009) indicavano per il periodo tra il 2010/2011 e 2012/2013 un moderato allentamento della disciplina di bilancio rispetto ai programmi inseriti nel bilancio 2009 (dell'aprile 2009), in contrasto con la raccomandazione del Consiglio che invitava a non «adottare altre misure che comportino un deterioramento delle finanze pubbliche». Si stima che il miglioramento medio annuo del disavanzo strutturale nel periodo 2010/2011-2014/2015 — ricalcolato dai servizi della Commissione secondo la metodologia concordata — sarà pari all'1,0 % del PIL, 3⁄4 di punto percentuale del PIL in meno di quanto raccomandato dal Consiglio nel dicembre 2009. Date le proiezioni sul debito presentate nel programma e i rischi sopramenzionati, la strategia di bilancio potrebbe non essere sufficiente per riportare il rapporto debito-PIL su un percorso discendente. |
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(14)

Nel complesso, la strategia di bilancio per il 2010/2011 esposta nel programma è sostanzialmente in linea con le raccomandazioni del Consiglio adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7, in particolare per quanto concerne l'avvio del risanamento in tale esercizio. Tuttavia, a partire dall'esercizio 2011/2012 la strategia di bilancio non è conforme alle raccomandazioni del Consiglio adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7. In particolare, anche considerando il valore nominale del disavanzo pubblico nel 2014/2015 — termine fissato nella raccomandazione del dicembre 2009 al Regno Unito per la correzione del disavanzo eccessivo — si prevede che esso sarà pari al 4,7 % del PIL, ben superiore al valore di riferimento del 3 % del PIL e, come menzionato in precedenza, è soggetto a rischi negativi. Inoltre le misure annunciate a seguito della raccomandazione del Consiglio nella relazione pre-bilancio 2009 (del 9 dicembre 2009) indicavano per il periodo tra il 2010/2011 e 2012/2013 un moderato allentamento della disciplina di bilancio rispetto ai programmi inseriti nel bilancio 2009 (dell'aprile 2009), in contrasto con la raccomandazione del Consiglio che invitava a non «adottare altre misure che comportino un deterioramento delle finanze pubbliche». Si stima che il miglioramento medio annuo del disavanzo strutturale nel periodo 2010/2011-2014/2015 — ricalcolato dai servizi della Commissione secondo la metodologia concordata — sarà pari all'1,0 % del PIL, 3⁄4 di punto percentuale del PIL in meno di quanto raccomandato dal Consiglio nel dicembre 2009. Date le proiezioni sul debito presentate nel programma e i rischi sopramenzionati, la strategia di bilancio potrebbe non essere sufficiente per riportare il rapporto debito-PIL su un percorso discendente.

| (15) | Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta qualche lacuna significativa nelle informazioni relative ai dati (5) obbligatori e facoltativi. Nelle sue raccomandazioni adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7, del 2 dicembre 2009, volte a porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo, il Consiglio ha inoltre invitato il Regno Unito a riferire — in un capitolo a parte degli aggiornamenti del programma di convergenza — in merito ai progressi compiuti nell'attuazione della strategia di risanamento di bilancio per garantire la correzione del disavanzo eccessivo. Il Regno Unito non si è conformato pienamente a tale raccomandazione, sebbene abbia inserito nel programma le informazioni richieste. |
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(15)

Per quanto riguarda i requisiti relativi ai dati specificati nel codice di condotta per i programmi di stabilità e di convergenza, il programma presenta qualche lacuna significativa nelle informazioni relative ai dati (5) obbligatori e facoltativi. Nelle sue raccomandazioni adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7, del 2 dicembre 2009, volte a porre fine alla situazione di disavanzo eccessivo, il Consiglio ha inoltre invitato il Regno Unito a riferire — in un capitolo a parte degli aggiornamenti del programma di convergenza — in merito ai progressi compiuti nell'attuazione della strategia di risanamento di bilancio per garantire la correzione del disavanzo eccessivo. Il Regno Unito non si è conformato pienamente a tale raccomandazione, sebbene abbia inserito nel programma le informazioni richieste.

In sintesi si può concludere che la strategia di bilancio del programma di convergenza non è sufficientemente ambiziosa e deve essere significativamente rafforzata per conformarla alle raccomandazioni del Consiglio del 2 dicembre 2009 adottate a norma dell'articolo 126, paragrafo 7, del TFUE. L'effetto combinato dell'attivazione degli stabilizzatori automatici, del calo dei prezzi degli attivi e delle misure di stimolo fiscale ha contribuito al notevole deterioramento delle finanze pubbliche del Regno Unito. La situazione delle finanze pubbliche è stata tuttavia ulteriormente indebolita dal fatto che, già nel periodo precedente la crisi, i disavanzi del Regno Unito presentavano il rischio di superare il valore di riferimento del 3 % del PIL. Per il 2010/2011 è opportuno adottare una politica di bilancio restrittiva. Al fine di definire un calendario credibile per riportare le finanze pubbliche a un livello sostenibile, come definito nel patto di stabilità e crescita, è necessario adottare ulteriori misure di bilancio restrittive oltre a quelle previste attualmente. Poiché gran parte della riduzione del disavanzo nel medio termine si basa su un rigoroso e generalizzato contenimento degli stanziamenti di spesa tra il 2011/2012 e il 2014/2015, l'assenza di piani di spesa dettagliati a livello di ministeri a sostegno di tali obiettivi di spesa costituisce fonte di incertezza. La realizzazione del risanamento previsto dalle autorità britanniche è inoltre resa più incerta dal rischio che il contesto macroeconomico sia meno favorevole di quanto ipotizzato dalle stesse autorità come pure dalle incertezze relative ai prestiti e agli investimenti nel settore bancario garantiti dallo Stato. Tenendo conto dei notevoli rischi negativi che pesano sulle proiezioni di bilancio del Regno Unito, è necessario definire un piano di risanamento più ambizioso per il breve e medio termine. Anche il conseguimento di elevati avanzi primari nel medio termine contribuirebbe a ridurre i rischi per la sostenibilità delle finanze pubbliche che, per il Regno Unito, sono stati classificati come elevati nella relazione sulla sostenibilità della Commissione del 2009.

Sulla base della valutazione che precede e alla luce della raccomandazione del 2 dicembre 2009 formulata ai sensi dell'articolo 126, paragrafo 7 del TFUE, il Regno Unito è invitato:

| i) | a non adottare nel 2010/2011 altre misure che comportino un deterioramento delle finanze pubbliche e, nel caso di una crescita economica più debole rispetto alle previsioni del programma, a contenere il disavanzo pubblico al livello previsto nel programma di gennaio 2010, qualora si concretizzi il rischio che lo scenario macroeconomico ipotizzato dal programma sia più ottimistico di quello prospettato nella raccomandazione a norma dell'articolo 126, paragrafo 7; |
| --- | --- |

i)

a non adottare nel 2010/2011 altre misure che comportino un deterioramento delle finanze pubbliche e, nel caso di una crescita economica più debole rispetto alle previsioni del programma, a contenere il disavanzo pubblico al livello previsto nel programma di gennaio 2010, qualora si concretizzi il rischio che lo scenario macroeconomico ipotizzato dal programma sia più ottimistico di quello prospettato nella raccomandazione a norma dell'articolo 126, paragrafo 7;

| ii) | porre come obiettivo una riduzione più ambiziosa del disavanzo pubblico — portandolo al di sotto del valore di riferimento del 3 % del PIL previsto dal trattato entro il 2014/2015 — incrementando ad esempio i previsti interventi di risanamento a partire dal 2011/2012 in linea con la raccomandazione del Consiglio a norma dell'articolo 126, paragrafo 7, e cogliere tutte le opportunità che si presentino — ad esempio condizioni economiche e di mercato migliori del previsto — per accelerare la riduzione del rapporto debito lordo/PIL verso il valore di riferimento del 60 % del PIL e migliorare così la sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche; |
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ii)

porre come obiettivo una riduzione più ambiziosa del disavanzo pubblico — portandolo al di sotto del valore di riferimento del 3 % del PIL previsto dal trattato entro il 2014/2015 — incrementando ad esempio i previsti interventi di risanamento a partire dal 2011/2012 in linea con la raccomandazione del Consiglio a norma dell'articolo 126, paragrafo 7, e cogliere tutte le opportunità che si presentino — ad esempio condizioni economiche e di mercato migliori del previsto — per accelerare la riduzione del rapporto debito lordo/PIL verso il valore di riferimento del 60 % del PIL e migliorare così la sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche;

| iii) | pubblicare nel 2010 massimali di spesa dettagliati per i singoli ministeri — nell'ambito delle proiezioni generali di spesa — per almeno un periodo triennale a partire dall'esercizio 2010/2011; |
| --- | --- |

iii)

pubblicare nel 2010 massimali di spesa dettagliati per i singoli ministeri — nell'ambito delle proiezioni generali di spesa — per almeno un periodo triennale a partire dall'esercizio 2010/2011;

| iv) | realizzare i risparmi di spesa previsti dall'Operational Efficiency Programme (Programma per l'efficienza operativa) e da altre iniziative in questo senso. |
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iv)

realizzare i risparmi di spesa previsti dall'Operational Efficiency Programme (Programma per l'efficienza operativa) e da altre iniziative in questo senso.

Il Regno Unito è altresì invitato a migliorare la conformità ai requisiti in materia di dati del codice di condotta.

Il Regno Unito è inoltre invitato a presentare — in tempo utile per la valutazione delle azioni intraprese nell'ambito della procedura per i disavanzi eccessivi — un addendum al programma per riferire in merito ai progressi compiuti nell'attuazione della raccomandazione del Consiglio del 2 dicembre 2009 a norma dell'articolo 126, paragrafo 7 e per illustrare in modo puntuale la strategia di risanamento necessaria per procedere alla correzione del disavanzo eccessivo. Il Consiglio ribadisce l'invito a inserire in tutti gli aggiornamenti successivi un capitolo contenente tali informazioni fino a quando uno Stato membro resta soggetto a una procedura per disavanzi eccessivi.

Confronto tra le principali proiezioni macroeconomiche e di bilancio

| | 2008/2009 | 2009/2010 | 2010/2011 | 2011/2012 | 2012/2013 | 2013/2014 | 2014/2015 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| PIL in termini reali
  (variazione in %) | PC gen. 2010 | –1,3 | –3,5 | 2,0 | 3,3 | 3,3 | 3,3 | 3,3 |
| COM nov. 2009 | 0,6 | –4,6 | 0,9 | 1,9 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | –0,3 | –0,5 | 2,0 | 3,0 | 3,0 | 3,0 | n.d. |
| Inflazione IAPC
  (%) | PC gen. 2010 | 3,8 | 2,3 | 2,0 | 1,5 | 1,8 | 2,0 | 2,0 |
| COM nov. 2009 | 3,6 | 2,0 | 1,4 | 1,6 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | 3,8 | 1,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | n.d. |
| Divario tra prodotto effettivo e potenziale (6)

  (in % del PIL potenziale) | PC gen. 2010 | 0,0 | –4,6 | –4,4 | –2,8 | –1,5 | –0,4 | 0,5 |
| COM nov. 2009 (7) | 0,4 | –3,7 | –3,5 | –2,7 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | –0,5 | –2,4 | –2,1 | –1,2 | –0,4 | 0,2 | n.d. |
| Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo
  (% del PIL) (8) | PC gen. 2010 | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. |
| COM nov. 2009 | –1,4 | –2,2 | –1,4 | –0,7 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. | n.d. |
| Entrate delle pubbliche amministrazioni
  (in % del PIL) | PC gen. 2010
   (9) | 36,6 | 34,8 | 35,4 | 36,7 | 37,1 | 37,2 | 37,1 |
| COM nov. 2009 | 41,9 | 38,4 | 39,2 | 39,8 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | 36,7 | 35,5 | 36,6 | 37,3 | 37,7 | 38,0 | n.d. |
| Spese delle pubbliche amministrazioni
  (in % del PIL) | PC gen. 2010
   (9) | 43,4 | 47,4 | 47,4 | 45,8 | 44,2 | 42,7 | 41,5 |
| COM nov. 2009 | 49,0 | 51,2 | 51,5 | 50,3 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | 42,2 | 43,7 | 43,7 | 42,9 | 42,1 | 41,4 | n.d. |
| Saldo di bilancio delle pubbliche amministrazioni
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | –6,9 | –12,7 | –12,1 | –9,2 | –7,4 | –5,6 | –4,7 |
| COM nov. 2009 | –6,9 | –13,0 | –12,5 | –10,7 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | –5,5 | –8,2 | –7,1 | –5,6 | –4,4 | –3,4 | n.d. |
| Saldo primario
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | –4,7 | –10,5 | –9,1 | –5,7 | –3,7 | –1,8 | –0,9 |
| COM nov. 2009 | –4,8 | –11,0 | –9,6 | –7,5 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | –3,4 | –6,4 | –4,5 | –2,6 | –1,4 | –0,3 | n.d. |
| Saldo corretto per il ciclo (6)

  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | –6,9 | –10,8 | –10,3 | –8,0 | –6,8 | –5,5 | –4,9 |
| COM nov. 2009 | –7,1 | –11,5 | –11,0 | –9,6 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | –5,3 | –7,2 | –6,2 | –5,1 | –4,2 | –3,5 | n.d. |
| Saldo strutturale (10)

  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | –6,2 | –10,5 | –10,3 | –8,0 | –6,8 | –5,5 | –4,9 |
| COM nov. 2009 | –6,3 | –11,4 | –11,0 | –9,6 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | –5,3 | –7,2 | –6,2 | –5,1 | –4,2 | –3,5 | n.d. |
| Debito pubblico lordo
  (in % del PIL) | PC gen. 2010 | 55,5 | 72,9 | 82,1 | 88,0 | 90,9 | 91,6 | 91,2 |
| COM nov. 2009 | 55,5 | 71,7 | 81,9 | 89,0 | n.d. | n.d. | n.d. |
| PC dic. 2008 | 52,9 | 60,5 | 65,1 | 67,5 | 68,6 | 68,5 | n.d. |
| Fonte:


  programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione. |

2008/2009

2009/2010

2010/2011

2011/2012

2012/2013

2013/2014

2014/2015

PIL in termini reali

(variazione in %)

PC gen. 2010

–1,3

–3,5

2,0

3,3

3,3

3,3

3,3

COM nov. 2009

0,6

–4,6

0,9

1,9

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

–0,3

–0,5

2,0

3,0

3,0

3,0

n.d.

Inflazione IAPC

(%)

PC gen. 2010

3,8

2,3

2,0

1,5

1,8

2,0

2,0

COM nov. 2009

3,6

2,0

1,4

1,6

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

3,8

1,0

2,0

2,0

2,0

2,0

n.d.

Divario tra prodotto effettivo e potenziale (6)

(in % del PIL potenziale)

PC gen. 2010

0,0

–4,6

–4,4

–2,8

–1,5

–0,4

0,5

COM nov. 2009 (7)

0,4

–3,7

–3,5

–2,7

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

–0,5

–2,4

–2,1

–1,2

–0,4

0,2

n.d.

Accreditamento/indebitamento netto nei confronti del resto del mondo

(% del PIL) (8)

PC gen. 2010

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

COM nov. 2009

–1,4

–2,2

–1,4

–0,7

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

n.d.

Entrate delle pubbliche amministrazioni

(in % del PIL)

PC gen. 2010
   (9)

36,6

34,8

35,4

36,7

37,1

37,2

37,1

COM nov. 2009

41,9

38,4

39,2

39,8

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

36,7

35,5

36,6

37,3

37,7

38,0

n.d.

Spese delle pubbliche amministrazioni

(in % del PIL)

PC gen. 2010
   (9)

43,4

47,4

47,4

45,8

44,2

42,7

41,5

COM nov. 2009

49,0

51,2

51,5

50,3

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

42,2

43,7

43,7

42,9

42,1

41,4

n.d.

Saldo di bilancio delle pubbliche amministrazioni

(in % del PIL)

PC gen. 2010

–6,9

–12,7

–12,1

–9,2

–7,4

–5,6

–4,7

COM nov. 2009

–6,9

–13,0

–12,5

–10,7

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

–5,5

–8,2

–7,1

–5,6

–4,4

–3,4

n.d.

Saldo primario

(in % del PIL)

PC gen. 2010

–4,7

–10,5

–9,1

–5,7

–3,7

–1,8

–0,9

COM nov. 2009

–4,8

–11,0

–9,6

–7,5

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

–3,4

–6,4

–4,5

–2,6

–1,4

–0,3

n.d.

Saldo corretto per il ciclo (6)

(in % del PIL)

PC gen. 2010

–6,9

–10,8

–10,3

–8,0

–6,8

–5,5

–4,9

COM nov. 2009

–7,1

–11,5

–11,0

–9,6

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

–5,3

–7,2

–6,2

–5,1

–4,2

–3,5

n.d.

Saldo strutturale (10)

(in % del PIL)

PC gen. 2010

–6,2

–10,5

–10,3

–8,0

–6,8

–5,5

–4,9

COM nov. 2009

–6,3

–11,4

–11,0

–9,6

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

–5,3

–7,2

–6,2

–5,1

–4,2

–3,5

n.d.

Debito pubblico lordo

(in % del PIL)

PC gen. 2010

55,5

72,9

82,1

88,0

90,9

91,6

91,2

COM nov. 2009

55,5

71,7

81,9

89,0

n.d.

n.d.

n.d.

PC dic. 2008

52,9

60,5

65,1

67,5

68,6

68,5

n.d.

Fonte:

programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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(1)  GU L 209 del 2.8.1997, pag. 1. I documenti menzionati nel presente testo sono disponibili su Internet al seguente indirizzo: http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/index_en.htm

(2)  La valutazione tiene conto in particolare delle previsioni dei servizi della Commissione dell'autunno 2009, ma anche di altre informazioni acquisite successivamente.

(3)  Gli OMT specifici per paese dovrebbero tenere conto di tre componenti: i) il saldo corrispondente alla stabilizzazione del debito per garantire un rapporto debito/PIL pari al valore di riferimento del 60 % (a seconda della crescita potenziale a lungo termine), garantendo margini di manovra agli Stati membri con un debito relativamente basso; ii) uno sforzo supplementare di riduzione del debito per gli Stati membri con un rapporto debito/PIL superiore al valore di riferimento del 60 %, in modo che compiano rapidi progressi verso tale valore; e iii) una frazione dell'aggiustamento necessario a coprire il valore attuale del futuro incremento della spesa pubblica legato all'invecchiamento della popolazione.

(4)  Nelle sue conclusioni del 10 novembre 2009 sulla sostenibilità delle finanze pubbliche «il Consiglio esorta pertanto gli Stati membri a concentrarsi su strategie orientate verso la sostenibilità nell'elaborazione dei prossimi programmi di stabilità e di convergenza» e «invita la Commissione, assieme al Comitato di politica economica ed al Comitato economico e finanziario, a sviluppare ulteriormente metodologie di valutazione della sostenibilità a lungo termine delle finanze pubbliche in tempo utile per la prossima relazione sulla sostenibilità» che è prevista nel 2012.

(5)  In particolare, la mancanza di dati sul mercato del lavoro ha reso assai complicato il nuovo calcolo del divario tra prodotto effettivo e prodotto potenziale effettuato in base alla metodologia comune.

(6)  Divari tra prodotto effettivo e potenziale e saldi corretti per il ciclo ricavati dai programmi ricalcolati dai servizi della Commissione sulla base delle informazioni contenute nei programmi.

(7)  Sulla base di una crescita potenziale stimata rispettivamente dell'1,5 %, dello 0,8 %, dello 0,8 % e dell'1,1 %, nel periodo 2008-2011.

(8)  Dati per anni civili.

(9)  I dati relativi alle previsioni in materia di entrate e di spesa nel programma del Regno Unito non sono forniti sulla base di una norma armonizzata SEC95 per quanto riguarda l'amministrazione pubblica. I dati riportati nella tabella sono basati sulla tabella 2.7 del supplemento (supplementary material) della relazione di pre-bilancio 2009. Per gli esercizi tra il 2011/12 e il 2014/15 le cifre relative alle entrate e alle spese delle pubbliche amministrazioni sono estrapolate dalle proiezioni per il settore pubblico.

(10)  Saldo corretto per il ciclo al netto delle misure una tantum e di altre misure temporanee. Le misure una tantum e altre misure temporanee sono stimate allo 0,7 % del PIL nel 2008/09 e allo 0,3 % del PIL nel 2009/10 (a incremento del disavanzo) sulla base delle informazioni contenute nel programma più recente.

Fonte:

programma di convergenza (PC); previsioni dell'autunno 2009 dei servizi della Commissione (COM); calcoli dei servizi della Commissione.

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IV Informazioni

INFORMAZIONI PROVENIENTI DALLE ISTITUZIONI, DAGLI ORGANI E DAGLI ORGANISMI DELL'UNIONE EUROPEA

Commissione europea

| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/24 |
| --- | --- | --- | --- |

4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/24

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Tassi di cambio dell'euro (1)

3 giugno 2010

2010/C 146/05

1 euro =

| | Moneta | Tasso di cambio |
| --- | --- | --- |
| USD | dollari USA | 1,2268 |
| JPY | yen giapponesi | 113,74 |
| DKK | corone danesi | 7,4413 |
| GBP | sterline inglesi | 0,83570 |
| SEK | corone svedesi | 9,5210 |
| CHF | franchi svizzeri | 1,4149 |
| ISK | corone islandesi | |
| NOK | corone norvegesi | 7,8660 |
| BGN | lev bulgari | 1,9558 |
| CZK | corone ceche | 25,750 |
| EEK | corone estoni | 15,6466 |
| HUF | fiorini ungheresi | 275,20 |
| LTL | litas lituani | 3,4528 |
| LVL | lats lettoni | 0,7085 |
| PLN | zloty polacchi | 4,0705 |
| RON | leu rumeni | 4,1900 |
| TRY | lire turche | 1,9317 |
| AUD | dollari australiani | 1,4469 |
| CAD | dollari canadesi | 1,2734 |
| HKD | dollari di Hong Kong | 9,5586 |
| NZD | dollari neozelandesi | 1,7896 |
| SGD | dollari di Singapore | 1,7223 |
| KRW | won sudcoreani | 1 469,46 |
| ZAR | rand sudafricani | 9,3434 |
| CNY | renminbi Yuan cinese | 8,3768 |
| HRK | kuna croata | 7,2620 |
| IDR | rupia indonesiana | 11 276,70 |
| MYR | ringgit malese | 4,0061 |
| PHP | peso filippino | 56,846 |
| RUB | rublo russo | 37,9828 |
| THB | baht thailandese | 39,969 |
| BRL | real brasiliano | 2,2262 |
| MXN | peso messicano | 15,6245 |
| INR | rupia indiana | 57,2550 |

Moneta

Tasso di cambio

USD

dollari USA

1,2268

JPY

yen giapponesi

113,74

DKK

corone danesi

7,4413

GBP

sterline inglesi

0,83570

SEK

corone svedesi

9,5210

CHF

franchi svizzeri

1,4149

ISK

corone islandesi

NOK

corone norvegesi

7,8660

BGN

lev bulgari

1,9558

CZK

corone ceche

25,750

EEK

corone estoni

15,6466

HUF

fiorini ungheresi

275,20

LTL

litas lituani

3,4528

LVL

lats lettoni

0,7085

PLN

zloty polacchi

4,0705

RON

leu rumeni

4,1900

TRY

lire turche

1,9317

AUD

dollari australiani

1,4469

CAD

dollari canadesi

1,2734

HKD

dollari di Hong Kong

9,5586

NZD

dollari neozelandesi

1,7896

SGD

dollari di Singapore

1,7223

KRW

won sudcoreani

1 469,46

ZAR

rand sudafricani

9,3434

CNY

renminbi Yuan cinese

8,3768

HRK

kuna croata

7,2620

IDR

rupia indonesiana

11 276,70

MYR

ringgit malese

4,0061

PHP

peso filippino

56,846

RUB

rublo russo

37,9828

THB

baht thailandese

39,969

BRL

real brasiliano

2,2262

MXN

peso messicano

15,6245

INR

rupia indiana

57,2550

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(1)  Fonte: tassi di cambio di riferimento pubblicati dalla Banca centrale europea.

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| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/25 |
| --- | --- | --- | --- |

4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/25

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DECISIONE DI CHIUDERE IL PROCEDIMENTO DI INDAGINE FORMALE DOPO IL RITIRO DA PARTE DELLO STATO MEMBRO

Aiuti di Stato — Germania

(Articoli da 107 a 109 del trattato sul funzionamento dell'Unione europea)

Avviso della Commissione ai sensi dell'articolo 108, paragrafo 2, del TFUE — ritiro

Aiuto di Stato C 28/08 (ex N 345/06) — Maggiorazione per le PMI a favore di Magdeburger Artolith GmbH (M.A.L.)

(Testo rilevante ai fini del SEE)

2010/C 146/06

La Commissione ha deciso di chiudere il procedimento di indagine formale (1) a norma dell'articolo 108, paragrafo 2, del TFUE, avviato il 17 giugno 2008 relativamente alla misura succitata, prendendo nota del fatto che la Germania ha ritirato la misura notificata il 25 febbraio 2010 e che non continuerà oltre a sviluppare questo progetto d'aiuto.

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(1)  GU C 268 del 23.10.2008, pag. 23.

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V Avvisi

PROCEDIMENTI RELATIVI ALL'ATTUAZIONE DELLA POLITICA DELLA CONCORRENZA

Commissione europea

| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/26 |
| --- | --- | --- | --- |

4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/26

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Notifica preventiva di una concentrazione

(Caso COMP/M.5864 — Avnet/Bell Micro)

(Testo rilevante ai fini del SEE)

2010/C 146/07

| 1. | In data 28 maggio 2010 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità dell'articolo 4 del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione l'impresa Avnet Inc. («Avnet», Stati Uniti d'America) acquisisce, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento comunitario sulle concentrazioni, il controllo dell'insieme dell'impresa Bell Micro Products Inc. («Bell Micro», Stati Uniti d'America) mediante acquisto di quote. |
| --- | --- |

1.

In data 28 maggio 2010 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità dell'articolo 4 del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione l'impresa Avnet Inc. («Avnet», Stati Uniti d'America) acquisisce, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento comunitario sulle concentrazioni, il controllo dell'insieme dell'impresa Bell Micro Products Inc. («Bell Micro», Stati Uniti d'America) mediante acquisto di quote.

| 2. | Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:






  — | Avnet: distribuzione di componenti elettronici, prodotti informatici e servizi tecnologici, |
| --- | --- | --- |

2.

Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:

—

Avnet: distribuzione di componenti elettronici, prodotti informatici e servizi tecnologici,

| — | Bell Micro: distribuzione di prodotti e sistemi di archiviazione dati, prodotti informatici, periferiche, software e servizi a valore aggiunto. |
| --- | --- |

—

Bell Micro: distribuzione di prodotti e sistemi di archiviazione dati, prodotti informatici, periferiche, software e servizi a valore aggiunto.

| 3. | A seguito di un esame preliminare, la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento comunitario sulle concentrazioni. Tuttavia, si riserva la decisione finale al riguardo. |
| --- | --- |

3.

A seguito di un esame preliminare, la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento comunitario sulle concentrazioni. Tuttavia, si riserva la decisione finale al riguardo.

| 4. | La Commissione invita i terzi interessati a presentare eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.
  Le osservazioni devono pervenire alla Commissione entro dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax (+32 22964301), per e-mail all’indirizzo COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5864 — Avnet/Bell Micro, al seguente indirizzo:





  Commissione europea |
| --- | --- |
| Direzione generale della Concorrenza |
| Protocollo Concentrazioni |
| J-70 |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

4.

La Commissione invita i terzi interessati a presentare eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.

Le osservazioni devono pervenire alla Commissione entro dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax (+32 22964301), per e-mail all’indirizzo COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5864 — Avnet/Bell Micro, al seguente indirizzo:

Commissione europea

Direzione generale della Concorrenza

Protocollo Concentrazioni

J-70

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

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(1)  GU L 24 del 29.1.2004, pag. 1 («il regolamento comunitario sulle concentrazioni»).

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| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/27 |
| --- | --- | --- | --- |

4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/27

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Notifica preventiva di una concentrazione

(Caso COMP/M.5814 — CVC/Univar Europe/Eurochem)

(Testo rilevante ai fini del SEE)

2010/C 146/08

| 1. | In data 28 maggio 2010 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità dell’articolo 4 del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione l'impresa Univar Europe Holdings B.V. («Univar», Paesi Bassi), controllata da fondi consigliati e gestiti da CVC Capital Partners SICAV-FIS S.A. («CVC», Lussemburgo) acquisisce, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento comunitario sulle concentrazioni, il controllo esclusivo dell'impresa Eurochem Holding B.V. («Eurochem», Paesi Bassi), mediante acquisto di quote. |
| --- | --- |

1.

In data 28 maggio 2010 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità dell’articolo 4 del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione l'impresa Univar Europe Holdings B.V. («Univar», Paesi Bassi), controllata da fondi consigliati e gestiti da CVC Capital Partners SICAV-FIS S.A. («CVC», Lussemburgo) acquisisce, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento comunitario sulle concentrazioni, il controllo esclusivo dell'impresa Eurochem Holding B.V. («Eurochem», Paesi Bassi), mediante acquisto di quote.

| 2. | Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:






  — | CVC: consulenza in materia di investimenti a fondi di investimento e/o gestione di investimenti per conto di fondi di investimento, |
| --- | --- | --- |

2.

Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:

—

CVC: consulenza in materia di investimenti a fondi di investimento e/o gestione di investimenti per conto di fondi di investimento,

| — | Univar: distribuzione di prodotti chimici, |
| --- | --- |

—

Univar: distribuzione di prodotti chimici,

| — | Eurochem: distribuzione di prodotti chimici. |
| --- | --- |

—

Eurochem: distribuzione di prodotti chimici.

| 3. | A seguito di un esame preliminare, la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento comunitario sulle concentrazioni. Tuttavia, si riserva la decisione finale al riguardo. |
| --- | --- |

3.

A seguito di un esame preliminare, la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento comunitario sulle concentrazioni. Tuttavia, si riserva la decisione finale al riguardo.

| 4. | La Commissione invita i terzi interessati a presentare eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.
  Le osservazioni devono pervenire alla Commissione entro dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax (+32 22964301), per e-mail all’indirizzo COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5814 — CVC/Univar Europe/Eurochem, al seguente indirizzo:





  Commissione europea |
| --- | --- |
| Direzione generale della Concorrenza |
| Protocollo Concentrazioni |
| J-70 |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

4.

La Commissione invita i terzi interessati a presentare eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.

Le osservazioni devono pervenire alla Commissione entro dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax (+32 22964301), per e-mail all’indirizzo COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5814 — CVC/Univar Europe/Eurochem, al seguente indirizzo:

Commissione europea

Direzione generale della Concorrenza

Protocollo Concentrazioni

J-70

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

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(1)  GU L 24 del 29.1.2004, pag. 1 («il regolamento comunitario sulle concentrazioni»).

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| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/28 |
| --- | --- | --- | --- |

4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/28

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Notifica preventiva di una concentrazione

(Caso COMP/M.5854 — Total Group/HIPS & GPPS business of Polimeri)

(Testo rilevante ai fini del SEE)

2010/C 146/09

| 1. | In data 26 maggio 2010 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità dell'articolo 4 e a seguito di un rinvio ai sensi dell'articolo 4, paragrafo 5, del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione l'impresa Total Petrochemicals Feluy S.A. («TPF», Belgio), appartenente al gruppo Total («Total», Francia), acquisisce, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento comunitario sulle concentrazioni, il controllo di parte dell'impresa Polimeri Europa Benelux S.A. («Polimeri», Belgio), costituita dalle linee di produzione di polistirene (e dalle attività relative a HIPS e GPPS) di Polimeri a Feluy, Belgio («l'obiettivo»), mediante acquisto di attivi. |
| --- | --- |

1.

In data 26 maggio 2010 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità dell'articolo 4 e a seguito di un rinvio ai sensi dell'articolo 4, paragrafo 5, del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione l'impresa Total Petrochemicals Feluy S.A. («TPF», Belgio), appartenente al gruppo Total («Total», Francia), acquisisce, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento comunitario sulle concentrazioni, il controllo di parte dell'impresa Polimeri Europa Benelux S.A. («Polimeri», Belgio), costituita dalle linee di produzione di polistirene (e dalle attività relative a HIPS e GPPS) di Polimeri a Feluy, Belgio («l'obiettivo»), mediante acquisto di attivi.

| 2. | Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:






  — | TPF: produzione di prodotti a base di polimeri (polietilene, polipropilene, polistirene), |
| --- | --- | --- |

2.

Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:

—

TPF: produzione di prodotti a base di polimeri (polietilene, polipropilene, polistirene),

| — | l'obiettivo: produzione di polistirene. |
| --- | --- |

—

l'obiettivo: produzione di polistirene.

| 3. | A seguito di un esame preliminare, la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento comunitario sulle concentrazioni. Tuttavia, si riserva la decisione finale al riguardo. |
| --- | --- |

3.

A seguito di un esame preliminare, la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento comunitario sulle concentrazioni. Tuttavia, si riserva la decisione finale al riguardo.

| 4. | La Commissione invita i terzi interessati a presentare eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.
  Le osservazioni devono pervenire alla Commissione entro dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax (+32 22964301), per e-mail all’indirizzo COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5854 — Total Group/HIPS & GPPS business of Polimeri, al seguente indirizzo:





  Commissione europea |
| --- | --- |
| Direzione generale della Concorrenza |
| Protocollo Concentrazioni |
| J-70 |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

4.

La Commissione invita i terzi interessati a presentare eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.

Le osservazioni devono pervenire alla Commissione entro dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax (+32 22964301), per e-mail all’indirizzo COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5854 — Total Group/HIPS & GPPS business of Polimeri, al seguente indirizzo:

Commissione europea

Direzione generale della Concorrenza

Protocollo Concentrazioni

J-70

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  GU L 24 del 29.1.2004, pag. 1 («il regolamento comunitario sulle concentrazioni»).

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| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/29 |
| --- | --- | --- | --- |

4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/29

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Notifica preventiva di una concentrazione

(Caso COMP/M.5871 — KKR/Triton/Ambea)

Caso ammissibile alla procedura semplificata

(Testo rilevante ai fini del SEE)

2010/C 146/10

| 1. | In data 26 maggio 2010 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità dell'articolo 4 del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione le imprese KKR & Co. L.P. («KKR», Stati Uniti) e Triton Managers III Limited e TFF III Limited (denominate collettivamente «Triton Fund III», Jersey), appartenenti al gruppo di fondi di investimento Triton («Triton», Jersey), acquisiscono, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento comunitario sulle concentrazioni, il controllo comune dell'impresa Ambea AB («Ambea», Svezia) mediante acquisto di quote. |
| --- | --- |

1.

In data 26 maggio 2010 è pervenuta alla Commissione la notifica di un progetto di concentrazione in conformità dell'articolo 4 del regolamento (CE) n. 139/2004 del Consiglio (1). Con tale operazione le imprese KKR & Co. L.P. («KKR», Stati Uniti) e Triton Managers III Limited e TFF III Limited (denominate collettivamente «Triton Fund III», Jersey), appartenenti al gruppo di fondi di investimento Triton («Triton», Jersey), acquisiscono, ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 1, lettera b), del regolamento comunitario sulle concentrazioni, il controllo comune dell'impresa Ambea AB («Ambea», Svezia) mediante acquisto di quote.

| 2. | Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:






  — | KKR: servizi di gestione degli attivi per investitori pubblici e privati del mercato, |
| --- | --- | --- |

2.

Le attività svolte dalle imprese interessate sono le seguenti:

—

KKR: servizi di gestione degli attivi per investitori pubblici e privati del mercato,

| — | Triton: fondo d’investimento in private equity, |
| --- | --- |

—

Triton: fondo d’investimento in private equity,

| — | Ambea: prestazione di servizi sanitari e di assistenza in Svezia, Finlandia e Norvegia. |
| --- | --- |

—

Ambea: prestazione di servizi sanitari e di assistenza in Svezia, Finlandia e Norvegia.

| 3. | A seguito di un esame preliminare la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento comunitario sulle concentrazioni. Tuttavia, si riserva la decisione definitiva al riguardo. Si rileva che, ai sensi della comunicazione della Commissione concernente una procedura semplificata per l'esame di determinate concentrazioni a norma del regolamento comunitario sulle concentrazioni (2), il presente caso potrebbe soddisfare le condizioni per l'applicazione della procedura di cui alla comunicazione stessa. |
| --- | --- |

3.

A seguito di un esame preliminare la Commissione ritiene che la concentrazione notificata possa rientrare nel campo d'applicazione del regolamento comunitario sulle concentrazioni. Tuttavia, si riserva la decisione definitiva al riguardo. Si rileva che, ai sensi della comunicazione della Commissione concernente una procedura semplificata per l'esame di determinate concentrazioni a norma del regolamento comunitario sulle concentrazioni (2), il presente caso potrebbe soddisfare le condizioni per l'applicazione della procedura di cui alla comunicazione stessa.

| 4. | La Commissione invita i terzi interessati a presentare eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.
  Le osservazioni devono pervenire alla Commissione entro dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax (+32 22964301), per e-mail all’indirizzo COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5871 — KKR/Triton/Ambea, al seguente indirizzo:





  Commissione europea |
| --- | --- |
| Direzione generale della Concorrenza |
| Protocollo Concentrazioni |
| J-70 |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

4.

La Commissione invita i terzi interessati a presentare eventuali osservazioni sulla concentrazione proposta.

Le osservazioni devono pervenire alla Commissione entro dieci giorni dalla data di pubblicazione della presente comunicazione. Le osservazioni possono essere trasmesse alla Commissione per fax (+32 22964301), per e-mail all’indirizzo COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu o per posta, indicando il riferimento COMP/M.5871 — KKR/Triton/Ambea, al seguente indirizzo:

Commissione europea

Direzione generale della Concorrenza

Protocollo Concentrazioni

J-70

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

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(1)  GU L 24 del 29.1.2004, pag. 1 («il regolamento comunitario sulle concentrazioni»).

(2)  GU C 56 del 5.3.2005, pag. 32 («la comunicazione sulla procedura semplificata»).

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ALTRI ATTI

Commissione europea

| 4.6.2010 | IT | Gazzetta ufficiale dell'Unione europea | C 146/30 |
| --- | --- | --- | --- |

4.6.2010

IT

Gazzetta ufficiale dell'Unione europea

C 146/30

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AVVISO DI CONSULTAZIONE PUBBLICA

Indicazioni geografiche dell'Ucraina

2010/C 146/11

Nell'ambito dei negoziati in corso per la conclusione di un accordo di libero scambio con l'Ucraina viene esaminata la possibilità di tutelare nell'Unione europea, in quanto indicazioni geografiche, le denominazioni di seguito elencate e registrate in Ucraina a norma della Legge n. 752-XIV sulla protezione dei diritti all'indicazione d'origine delle merci.

La Commissione invita ogni Stato membro o paese terzo, o ogni persona fisica o giuridica che abbia un interesse legittimo, residente o stabilita in uno Stato membro o in un paese terzo, ad opporsi alla registrazione presentando una dichiarazione debitamente motivata.

Le dichiarazioni di opposizione devono pervenire alla Commissione entro un termine di due mesi dalla data della presente pubblicazione e devono essere inviate al seguente indirizzo di posta elettronica: AGRI-B3-GI@ec.europa.eu

Sono ricevibili soltanto le dichiarazioni di opposizione pervenute entro il termine di cui sopra, che dimostrino che la protezione della denominazione proposta:

| 1) | è in conflitto con il nome di una varietà vegetale o di una razza animale e potrebbe pertanto indurre in errore il consumatore quanto alla vera origine del prodotto; |
| --- | --- |

1)

è in conflitto con il nome di una varietà vegetale o di una razza animale e potrebbe pertanto indurre in errore il consumatore quanto alla vera origine del prodotto;

| 2) | è omonima o parzialmente omonima di una denominazione già tutelata nell'Unione europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1234/2007 del Consiglio recante organizzazione comune dei mercati agricoli e disposizioni specifiche per taluni prodotti agricoli (1) (regolamento unico OCM nel quale è stata integrata l'organizzazione comune del mercato vitivinicolo), e del regolamento (CE) n. 110/2008 del Parlamento europeo e del Consiglio (2) relativo alla definizione, alla designazione, alla presentazione, all'etichettatura e alla protezione delle indicazioni geografiche delle bevande spiritose; oppure è contenuta in accordi conclusi dalla Comunità con uno dei seguenti paesi:






  — | Repubblica di Albania [2006/580/CE (3): decisione del Consiglio, del 12 giugno 2006, relativa alla firma e alla conclusione dell'accordo interinale sugli scambi e sulle questioni commerciali tra la Comunità europea, da una parte, e la Repubblica di Albania, dall'altra (Protocollo n. 3 riguardante le concessioni preferenziali reciproche per taluni vini, il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni del vino, delle bevande spiritose e del vino aromatizzato)]; |
| --- | --- | --- |

2)

è omonima o parzialmente omonima di una denominazione già tutelata nell'Unione europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1234/2007 del Consiglio recante organizzazione comune dei mercati agricoli e disposizioni specifiche per taluni prodotti agricoli (1) (regolamento unico OCM nel quale è stata integrata l'organizzazione comune del mercato vitivinicolo), e del regolamento (CE) n. 110/2008 del Parlamento europeo e del Consiglio (2) relativo alla definizione, alla designazione, alla presentazione, all'etichettatura e alla protezione delle indicazioni geografiche delle bevande spiritose; oppure è contenuta in accordi conclusi dalla Comunità con uno dei seguenti paesi:

—

Repubblica di Albania [2006/580/CE (3): decisione del Consiglio, del 12 giugno 2006, relativa alla firma e alla conclusione dell'accordo interinale sugli scambi e sulle questioni commerciali tra la Comunità europea, da una parte, e la Repubblica di Albania, dall'altra (Protocollo n. 3 riguardante le concessioni preferenziali reciproche per taluni vini, il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni del vino, delle bevande spiritose e del vino aromatizzato)];

| — | Australia [94/184/CE (4): decisione del Consiglio, del 24 gennaio 1994, concernente la conclusione di un accordo tra la Comunità europea e l'Australia sugli scambi di vino]; |
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Australia [94/184/CE (4): decisione del Consiglio, del 24 gennaio 1994, concernente la conclusione di un accordo tra la Comunità europea e l'Australia sugli scambi di vino];

| — | Bosnia-Erzegovina [2008/474/CE (5)
  : decisione del Consiglio, del 16 giugno 2008, relativa alla firma e alla conclusione dell'accordo interinale sugli scambi e sulle questioni commerciali tra la Comunità europea, da una parte, e la Bosnia-Erzegovina, dall'altra — Protocollo n. 7]; |
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Bosnia-Erzegovina [2008/474/CE (5)
  : decisione del Consiglio, del 16 giugno 2008, relativa alla firma e alla conclusione dell'accordo interinale sugli scambi e sulle questioni commerciali tra la Comunità europea, da una parte, e la Bosnia-Erzegovina, dall'altra — Protocollo n. 7];

| — | Canada [2004/91/CE: decisione del Consiglio, del 30 luglio 2003, relativa alla conclusione di un accordo (6) tra la Comunità europea e il Canada sul commercio di vini e di bevande spiritose]; |
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Canada [2004/91/CE: decisione del Consiglio, del 30 luglio 2003, relativa alla conclusione di un accordo (6) tra la Comunità europea e il Canada sul commercio di vini e di bevande spiritose];

| — | Repubblica del Cile [2002/979/CE (7): decisione del Consiglio del 18 novembre 2002, relativa alla firma e all'applicazione provvisoria di determinate disposizioni dell'accordo che istituisce un'associazione tra la Comunità europea e i suoi Stati membri, da una parte, e la Repubblica del Cile, dall'altra]; |
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Repubblica del Cile [2002/979/CE (7): decisione del Consiglio del 18 novembre 2002, relativa alla firma e all'applicazione provvisoria di determinate disposizioni dell'accordo che istituisce un'associazione tra la Comunità europea e i suoi Stati membri, da una parte, e la Repubblica del Cile, dall'altra];

| — | Croazia [2001/918/CE (8)
  : decisione del Consiglio, del 3 dicembre 2001, recante conclusione di un protocollo aggiuntivo di adeguamento degli aspetti commerciali dell'accordo di stabilizzazione e di associazione tra le Comunità europee e i loro Stati membri, da una parte, e la Repubblica di Croazia, dall'altra, per tenere conto dei risultati dei negoziati tra le parti riguardanti concessioni preferenziali reciproche per taluni vini, il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni di vini, nonché il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni di bevande spiritose e bevande aromatizzate]; |
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Croazia [2001/918/CE (8)
  : decisione del Consiglio, del 3 dicembre 2001, recante conclusione di un protocollo aggiuntivo di adeguamento degli aspetti commerciali dell'accordo di stabilizzazione e di associazione tra le Comunità europee e i loro Stati membri, da una parte, e la Repubblica di Croazia, dall'altra, per tenere conto dei risultati dei negoziati tra le parti riguardanti concessioni preferenziali reciproche per taluni vini, il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni di vini, nonché il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni di bevande spiritose e bevande aromatizzate];

| — | ex Repubblica iugoslava di Macedonia [2001/916/CE (9): decisione del Consiglio, del 3 dicembre 2001, recante conclusione di un protocollo aggiuntivo di adeguamento degli aspetti commerciali dell'accordo di stabilizzazione e di associazione tra le Comunità europee e i loro Stati membri, da una parte, e l'ex Repubblica iugoslava di Macedonia, dall'altra, per tenere conto dei risultati dei negoziati tra le parti riguardanti la fissazione di concessioni preferenziali reciproche per taluni vini e talune bevande spiritose, il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni di vini, nonché il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni di bevande spiritose e di bevande aromatizzate]; |
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ex Repubblica iugoslava di Macedonia [2001/916/CE (9): decisione del Consiglio, del 3 dicembre 2001, recante conclusione di un protocollo aggiuntivo di adeguamento degli aspetti commerciali dell'accordo di stabilizzazione e di associazione tra le Comunità europee e i loro Stati membri, da una parte, e l'ex Repubblica iugoslava di Macedonia, dall'altra, per tenere conto dei risultati dei negoziati tra le parti riguardanti la fissazione di concessioni preferenziali reciproche per taluni vini e talune bevande spiritose, il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni di vini, nonché il riconoscimento, la protezione e il controllo reciproci delle denominazioni di bevande spiritose e di bevande aromatizzate];

| — | Messico [97/361/CE (10): decisione del Consiglio, del 27 maggio 1997, relativa alla conclusione di un accordo fra la Comunità europea e gli Stati Uniti del Messico sul mutuo riconoscimento e sulla protezione delle denominazioni nel settore delle bevande spiritose]; |
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Messico [97/361/CE (10): decisione del Consiglio, del 27 maggio 1997, relativa alla conclusione di un accordo fra la Comunità europea e gli Stati Uniti del Messico sul mutuo riconoscimento e sulla protezione delle denominazioni nel settore delle bevande spiritose];

| — | Montenegro [2007/855/CE (11)
  : decisione del Consiglio, del 15 ottobre 2007, relativa alla firma e alla conclusione dell'accordo interinale sugli scambi e sulle questioni commerciali tra la Comunità europea, da una parte, e la Repubblica di Montenegro, dall'altra]; |
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Montenegro [2007/855/CE (11)
  : decisione del Consiglio, del 15 ottobre 2007, relativa alla firma e alla conclusione dell'accordo interinale sugli scambi e sulle questioni commerciali tra la Comunità europea, da una parte, e la Repubblica di Montenegro, dall'altra];

| — | Sudafrica [2002/51/CE (12): decisione del Consiglio, del 21 gennaio 2002, relativa alla conclusione dell'accordo tra la Comunità europea e la Repubblica sudafricana sugli scambi di vino e 2002/52/C (13) decisione del Consiglio, del 21 gennaio 2002, relativa alla conclusione dell'accordo tra la Comunità europea e la Repubblica sudafricana sugli scambi di bevande spiritose]; |
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Sudafrica [2002/51/CE (12): decisione del Consiglio, del 21 gennaio 2002, relativa alla conclusione dell'accordo tra la Comunità europea e la Repubblica sudafricana sugli scambi di vino e 2002/52/C (13) decisione del Consiglio, del 21 gennaio 2002, relativa alla conclusione dell'accordo tra la Comunità europea e la Repubblica sudafricana sugli scambi di bevande spiritose];

| — | Svizzera [2002/309/CE, EURATOM (14): decisione del Consiglio e, per quanto riguarda l'Accordo sulla Cooperazione Scientifica e Tecnologica, della Commissione, del 4 aprile 2002, relativa alla conclusione di sette accordi con la Confederazione svizzera, in particolare l'accordo tra la Comunità europea e la Confederazione Svizzera sul commercio di prodotti agricoli, allegato 7]; |
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Svizzera [2002/309/CE, EURATOM (14): decisione del Consiglio e, per quanto riguarda l'Accordo sulla Cooperazione Scientifica e Tecnologica, della Commissione, del 4 aprile 2002, relativa alla conclusione di sette accordi con la Confederazione svizzera, in particolare l'accordo tra la Comunità europea e la Confederazione Svizzera sul commercio di prodotti agricoli, allegato 7];

| — | Stati Uniti d'America [2006/232/CE (15)
  : decisione del Consiglio, del 20 dicembre 2005, relativa alla conclusione dell'accordo tra la Comunità europea e gli Stati Uniti d'America sul commercio del vino]. |
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Stati Uniti d'America [2006/232/CE (15)
  : decisione del Consiglio, del 20 dicembre 2005, relativa alla conclusione dell'accordo tra la Comunità europea e gli Stati Uniti d'America sul commercio del vino].

| 3) | Tenuto conto della reputazione di un marchio, della notorietà e della durata di utilizzazione dello stesso, è tale da indurre in errore il consumatore quanto alla vera identità del prodotto; |
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3)

Tenuto conto della reputazione di un marchio, della notorietà e della durata di utilizzazione dello stesso, è tale da indurre in errore il consumatore quanto alla vera identità del prodotto;

| 4) | danneggia l'esistenza di una denominazione omonima o parzialmente omonima o di un marchio oppure l'esistenza di prodotti che si trovano legalmente sul mercato da almeno cinque anni prima della data di pubblicazione del presente avviso; |
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4)

danneggia l'esistenza di una denominazione omonima o parzialmente omonima o di un marchio oppure l'esistenza di prodotti che si trovano legalmente sul mercato da almeno cinque anni prima della data di pubblicazione del presente avviso;

| 5) | oppure se le dichiarazioni di opposizione forniscono particolari da cui si possa desumere che la denominazione di cui si propone la protezione è generica. |
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5)

oppure se le dichiarazioni di opposizione forniscono particolari da cui si possa desumere che la denominazione di cui si propone la protezione è generica.

I criteri di cui sopra sono valutati con riferimento al territorio dell'Unione europea che, per quanto riguarda i diritti di proprietà intellettuale, si riferisce solo al territorio o ai territori in cui detti diritti sono tutelati. La tutela definitiva delle denominazioni in questione nell'Unione europea è subordinata all'esito positivo dei negoziati in corso e alla successiva adozione di un atto giuridico.

Elenco di indicazioni geografiche dei prodotti agricoli e alimentari
   (16)

| Classe di prodotto | Denominazione registrata in Ucraina | Traslitterazione in caratteri latini |
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| Vino | Сонячна Долина | Soniachna Dolyna
  (Soniachna Dolina) |
| Vino | Новий Свiт | Novyj Svit
  (Novy Svet) |

Classe di prodotto

Denominazione registrata in Ucraina

Traslitterazione in caratteri latini

Vino

Сонячна Долина

Soniachna Dolyna

(Soniachna Dolina)

Vino

Новий Свiт

Novyj Svit

(Novy Svet)

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(1)  GU L 299 del 16.11.2007, pag. 1.

(2)  GU L 36 del 13.2.2008, pag. 16.

(3)  GU L 239 dell'1.9.2006, pag. 1.

(4)  GU L 86 del 31.3.1994, pag. 1.

(5)  GU L 169 del 30.6.2008, pag. 10.

(6)  GU L 35 del 6.2.2004, pag. 1.

(7)  GU L 352 del 30.12.2002, pag. 1.

(8)  GU L 342 del 27.12.2001, pag. 42.

(9)  GU L 342 del 27.12.2001, pag. 6.

(10)  GU L 152 dell'11.6.1997, pag. 15.

(11)  GU L 345 del 28.12.2007, pag. 1.

(12)  GU L 28 del 30.1.2002, pag. 3.

(13)  GU L 28 del 30.1.2002, pag. 112.

(14)  GU L 114 del 30.4.2002, pag. 1.

(15)  GU L 87 del 24.3.2006, pag. 1.

(16)  Elenco trasmesso dalle autorità dell'Ucraina nell'ambito dei negoziati in corso. Estratto del registro delle indicazioni geografiche dell'Ucraina, Legge n. 752-XIV sulla protezione dei diritti all'indicazione di origine delle merci del 16 giugno 1999 (http://www.sdip.gov.ua).

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