FI L ED

U.S. COURT OF APPEAL S

EL EVENTH CI RCUI T

AUGUST 19, 2010

J OHN L EY

CL ERK [ D O N O T P U B L I S H ]

I N T H E U N I T E D S T A T E S C O U R T O F A P P E A L S

F O R T H E E L E V E N T H C I R C U I T

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

N o

. 1 0

- 1 1 8 9 0

N o n

- A r g u m e n t C a l e n d a r

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

D

. C

. D o c k e t N o

. 1 : 0 9

- c v

- 0 2 9 9 9

- T W T

M I C H A E L A

. M O H R

,

D

. J A C K S A W Y E R

, J R

. ,

T O D D T A U T F E S T

,

P l a i n t i f f s

- C o u n t e r

- D e f

e n d a n t s

C o u n t e r

- C l a i m a n t s

- A p p e l l e e s

,

v e r s u s

B A N K O F N E W Y O R K M E L L O N C O R P O R A T I O N

,

D e f e n d a n t

- C o u n t e r

- C l a i m a n t

C o u n t e r

- D e f

e n d a n t

- A p p e l l a n t

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

A p p e a l f r o m t h e U n i t e d S t a t e s D i s t r i c t C o u r t

f o r t h e N o r t h e r n D i s t r i c t o f G e o r g i a

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

( A u g u s t 1 9

, 2 0 1 0 )

B e f o r e W I L S O N

, P R Y O R a n d A N D E R S O N

, C i r c u i t J u d g e s

.

P E R C U R I A M :T h i s a p p e a l i s t h e s e c o n d t i m e t h a t w e h a v e r e v i e w e d t h e p r o p r i e t y o f

i n j u n c t i v e r e l i e f i n t h i s c a s e

. I n t h e f i r s t a p p e a l

, B a n k o f N e w Y o r k M e l l o n

C o r p o r a t i o n c h a l l e n g e d a p r e l i m i n a r y i n j u n c t i o n t h a t p r o h i b i t e d i t f r o m e n f o r c i n g

n o n c o m p e t i t i o n a n d n o n s o l i c i t a t i o n c o v e n a n t s e x e c u t e d b y M o h r a n d S a w y e r

d u r i n g t h e s a l e o f t h e i r i n v e s t m e n t m a n a g e m e n t b u s i n e s s t o M e l l o n C o r p o r a t i o n

.

W e r u l e d t h a t t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s w e r e e n f o r c e a b l e

, v a c a t e d t h e p r e l i m i n a r y

i n j u n c t i o n

, a n d r e m a n d e d f o r t h e d i s t r i c t c o u r t t o r e v i e w t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t h e

c o v e n a n t s

. M o h r v

. B a n k o f N

. Y

. M e l l o n C o r p

. , N o

. 0 9

- 1 5 8 1 3

, s l i p o p

. a t 1 0

– 1 6

( 1 1 t h C i r

. M a r

. 2 4

, 2 0 1 0 )

. O n r e m a n d

, t h e d i s t r i c t c o u r t p r e l i m i n a r i l y e n j o i n e d

M o h r a n d S a w y e r f

r o m s o l i c i t i n g t h e e m p l o y e e s o f M e l l o n C o r p o r a t i o n

, b u t

r e f u s e d t o e n

j o i n p r e l i m i n a r i l y M o h r a n d S a w y e r f r o m c o m p e t i n g a g a i n s t M e l l o n

C o r p o r a t i o n o r s o l i c i t i n g i t s c u s t o m e r s

. B e c a u s e M e l l o n C o r p o r a t i o n i s e n t i t l e d t o

a p r e l i m i n a r y i n

j u n c t i o n t h a t e n f

o r c e s t h e c o v e n a n t s n o t t o c o m p e t e a n d n o t t o

s o l i c i t

, w e r e v e r s e a n d r e m a n d w i t h i n s t r u c t i o n s t o e n t e r a p r e l i m i n a r y i n j u n c t i o n

a g a i n s t M o h r a n d S a w y e r

.

I

. B A C K G R O U N D

W e i n c l u d e d i n o u r f

i r s t o p i n i o n e x c e r p t s o f r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s e x e c u t e d

b y M o h r a n d S a w y e r t h a t w e r e r e l e v a n t t o d e t e r m i n i n g t h e l e v e l o f s c r u t i n y t o

a p p l y t o t h o s e c o v e n a n t s

. I d

. , s l i p o p

. a t 2

– 7

. I n t h i s o p i n i o n

, w e i n c l u d e e x c e r p t s

2o f t h e n o n c o m p e t i t i o n a n d n o n s o l i c i t a t i o n c o v e n a n t s t h a t a r e m a t e r i a l t o o u r

i n q u i r y a b o u t w h e t h e r t h o s e c o v e n a n t s a r e r e a s o n a b l e

. W e r e p e a t o n l y t h o s e f a c t s

n e c e s s a r y t o r e s o l v e t h i s a p p e a l

.

I n t h e P u r c h a s e A g r e e m e n t a n d e m p l o y m e n t a g r e e m e n t s

, M o h r a n d S a w y e r

c o v e n a n t e d n o t t o c o m p e t e a g a i n s t t h e M e l l o n C o r p o r a t i o n

. S e c t i o n 5

. 1 0 o f t h e

P u r c h a s e A g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t M o h r a n d S a w y e r w o u l d n o t c o m p e t e a g a i n s t

M e l l o n C o r p o r a t i o n w i t h i n 5 0 m i l e s o f a n y c i t y l i s t e d o n a n a t t a c h e d s c h e d u l e f o r

t w e l v e m o n t h s a f

t e r t e r m i n a t i o n o r r e s i g n a t i o n

. I d

. , s l i p o p

. a t 3

– 5

. T h e s c h e d u l e

l i s t e d 2 7 c i t i e s i n G e o r g i a a n d S o u t h C a r o l i n a a n d 1 6 c i t i e s i n 1 2 o t h e r s t a t e s

. I n

t h e e v e n t M e l l o n C o r p o r a t i o n e n d e d i t s b u s i n e s s a c t i v i t i e s i n a p a r t i c u l a r c i t y

, t h e

c o v e n a n t s t a t e d t h a t c i t y w o u l d b e e l i m i n a t e d f r o m t h e s c h e d u l e :

( c ) [ M o h r a n d S a w y e r ] h e r e b y a c k n o w l e d g e a n d a g r e e t h a t i n t h e

e v e n t [ M e l l o n C o r p o r a t i o n ] ( o r a n y S u c c e s s o r ) c e a s e s t o c a r r y o n t h e

b u s i n e s s o f t h e C o m p a n y o r a l i k e o r s i m i l a r b u s i n e s s t o t h a t o f t h e

C o m p a n y i n a p o r t i o n o f t h e R e s t r i c t e d T e r r i t o r y

, t h i s S e c t i o n 5

. 1 0 s h a l l

b e d e e m e d t o e x p i r e o n l y w i t h r e s p e c t t o t h a t p o r t i o n o f t h e R e s t r i c t e d

T e r r i t o r y a n d s h a l l c o n t i n u e i n f u l l f o r c e a n d e f

f e c t w i t h r e s p e c t t o t h e

r e m a i n d e r o f t h e R e s t r i c t e d T e r r i t o r y

. . . .

T h e n o n c o m p e t i t i o n c o v e n a n t s t a t e d t h a t i t s t i m e

, s c o p e

, a n d g e o g r a p h i c a r e a w a s

r e a s o n a b l e a n d i n t e g r a l t o t h e c o n t e m p o r a n e o u s s a l e a n d e m p l o y m e n t t r a n s a c t i o n s :

( d ) T h e p a r t i e s a c k n o w l e d g e t h a t t h e t i m e

, s c o p e

, g e o g r a p h i c a r e a

a n d o t h e r p r o v i s i o n s o f t h i s S e c t i o n 5

. 1 0 h a v e b e e n s p e c i f i c a l l y

n e g o t i a t e d b y s o p h i s t i c a t e d c o m m e r c i a l p a r t i e s a n d a g r e e t h a t ( i ) a l l s u c h

p r o v i s i o n s a r e r e a s o n a b l e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h e t r a n s a c t i o n s

3c o n t e m p l a t e d h e r e b y

, ( i i ) a r e g i v e n a s a n i n t e g r a l a n d e s s e n t i a l p a r t o f

t h e t r a n s a c t i o n s c o n t e m p l a t e d a n d ( i i i ) b u t f o r t h e a g r e e m e n t o f [ M o h r

a n d S a w y e r ] i n t h i s S e c t i o n 5

. 1 0

, [ M e l l o n C o r p o r a t i o n ] w o u l d n o t h a v e

e n t e r e d i n t o o r c o n s u m m a t e d t h e t r a n s a c t i o n s c o n t e m p l a t e d h e r e b y

. [ M o h r a n d S a w y e r ] h a v e i n d e p e n d e n t l y c o n s u l t e d w i t h t h e i r r e s p e c t i v e

c o u n s e l a n d h a v e b e e n a d v i s e d i n a l l r e s p e c t s c o n c e r n i n g t h e

r e a s o n a b l e n e s s a n d p r o p r i e t y o f t h e c o v e n a n t s c o n t a i n e d h e r e i n

, w i t h

s p e c i f i c r e g a r d t o t h e b u s i n e s s t o b e c o n d u c t e d b y t h e C o m p a n y a n d i t s

A f f i l i a t e s

, a n d r e p r e s e n t t h a t t h i s S e c t i o n 5

. 1 0 i s i n t e n d e d t o b e a n d s h a l l

b e f u l l y e n f o r c e a b l e a n d e f

f e c t i v e i n a c c o r d a n c e w i t h i t s t e r m s

.

T h e e m p l o y m e n t a g r e e m e n t s c r o s s

- r e f e r e n c e d t h e n o n c o m p e t i t i o n c o v e n a n t i n t h e

P u r c h a s e A g r e e m e n t a n d s t a t e d t h a t t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t w a s p a r t o f t h e

c o n s i d e r a t i o n f

o r t h e p u r c h a s e o f T h e A r d e n G r o u p a n d e m p l o y m e n t o f M o h r a n d

S a w y e r :

3

. 1 0 N o n c o m p e t i t i o n

. E m p l o y e e a g r e e s t o b e b o u n d b y t h e

n o n c o m p e t i t i o n p r o v i s i o n s s e t f o r t h i n S e c t i o n 5

. 1 0 o f t h e P u r c h a s e

A g r e e m e n t

. E m p l o y e e a c k n o w l e d g e s t h a t t h e t i m e

, s c o p e

, g e o g r a p h i c

a r e a a n d o t h e r p r o v i s i o n s o f S e c t i o n 5

. 1 0 o f t h e P u r c h a s e A g r e e m e n t

h a v e b e e n s p e c i f

i c a l l y n e g o t i a t e d b y t h e p a r t i e s a n d a g r e e s t h a t ( a ) a l l

s u c h p r o v i s i o n s a r e r e a s o n a b l e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s o f t h e

t r a n s a c t i o n s c o n t e m p l a t e d b y t h i s A g r e e m e n t a n d t h e P u r c h a s e

A g r e e m e n t

, ( b ) a r e g i v e n a s a n i n t e g r a l a n d e s s e n t i a l p a r t o f t h i s

A g r e e m e n t a n d t h e P u r c h a s e A g r e e m e n t a n d ( c ) b u t f o r t h e a g r e e m e n t o f

E m p l o y e e i n S e c t i o n 5

. 1 0 o f t h e P u r c h a s e A g r e e m e n t

, t h e P u r c h a s e r

w o u l d n o t h a v e a g r e e d t o t h e a c q u i s i t i o n o f t h e a s s e t s o f t h e S e l l e r a n d

t h e [ M e l l o n C o r p o r a t i o n ] w o u l d n o t h a v e e n t e r e d i n t o t h i s A g r e e m e n t

.

T h e e m p l o y m e n t a g r e e m e n t s a l s o c o n t a i n e d a c o v e n a n t n o t t o s o l i c i t t h e

c u s t o m e r s o f M e l l o n C o r p o r a t i o n

. T h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t p r o h i b i t e d M o h r a n d

S a w y e r f r o m s o l i c i t i n g e i t h e r t h e c u s t o m e r s o f T h e A r d e n G r o u p a n d M e l l o n

4C o r p o r a t i o n o r p r o s p e c t i v e c u s t o m e r s t h a t M o h r a n d S a w y e r h a d c o n t a c t e d o n

b e h a l f o f M e l l o n C o r p o r a t i o n :

3

. 0 5 S o l i c i t a t i o n o f C l i e n t s

. E m p l o y e e r e c o g n i z e s a n d

a c k n o w l e d g e s t h a t i t i s e s s e n t i a l f o r t h e p r o p e r p r o t e c t i o n o f C o n f i d e n t i a l

I n f o r m a t i o n t h a t E m p l o y e e b e r e s t r a i n e d f r o m s o l i c i t i n g b u s i n e s s o f o r

d o i n g b u s i n e s s w i t h C u s t o m e r s ( a s d e f i n e d b e l o w ) f

o r a n y b u s i n e s s

p u r p o s e

, o t h e r t h a n M e l l o n ’ s o w n b u s i n e s s p u r p o s e

. D u r i n g t h e

R e s t r i c t e d P e r i o d

, E m p l o y e e s h a l l n o t

, i n a n y c a p a c i t y

, d i r e c t l y o r

i n d i r e c t l y

, ( i ) s o l i c i t t h e A s s e t M a n a g e m e n t S e r v i c e s ( a s d e f i n e d b e l o w )

b u s i n e s s o f a n y C u s t o m e r f o r a n y o t h e r p e r s o n o r e n t i t y

, ( i i ) d i v e r t

,

e n t i c e

, o r o t h e r w i s e t a k e a w a y f r o m t h e C o m p a n y t h e A s s e t M a n a g e m e n t

S e r v i c e s b u s i n e s s o r p a t r o n a g e o f a n y C u s t o m e r

, o r a t t e m p t t o d o s o

, o r

( i i i ) s o l i c i t o r i n d u c e a n y C u s t o m e r t o t e r m i n a t e o r r e d u c e i t s b u s i n e s s

r e l a t i o n s h i p w i t h t h e C o m p a n y w i t h r e s p e c t t o A s s e t M a n a g e m e n t

S e r v i c e s

. F o r p u r p o s e s o f t h i s A g r e e m e n t

, “ A s s e t M a n a g e m e n t S e r v i c e s ”

s h a l l m e a n p r o v i d i n g i n v e s t m e n t a d v i s o r y o r i n v e s t m e n t m a n a g e m e n t

s e r v i c e s

, o r a n y F i d u c i a r y S e r v i c e s ( a s s u c h t e r m i s d e f i n e d i n t h e

P u r c h a s e A g r e e m e n t )

, t o i n d i v i d u a l o r i n s t i t u t i o n a l c u s t o m e r s

. F o r

p u r p o s e s o f t h i s A g r e e m e n t

, “ C u s t o m e r ” s h a l l m e a n a n y p e r s o n o r e n t i t y

( a ) w h o ( 1 ) r e c e i v e d A s s e t M a n a g e m e n t S e r v i c e s f r o m t h e S e l l e r a t a n y

t i m e d u r i n g t h e t w o ( 2 ) y e a r p e r i o d i m m e d i a t e l y p r e c e d i n g t h e E f f e c t i v e

D a t e a n d ( 2 ) r e c e i v e d A s s e t M a n a g e m e n t S e r v i c e s f r o m t h e S e l l e r

, t h e

C o m p a n y o r a n a f

f i l i a t e o f t h e C o m p a n y a t a n y t i m e d u r i n g t h e t w o ( 2 )

y e a r p e r i o d i m m e d i a t e l y p r e c e d i n g t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n o f

E m p l o y e e ’ s e m p l o y m e n t w i t h t h e C o m p a n y

, o r ( b ) w h o E m p l o y e e

c o n t a c t e d

, d i r e c t l y o r i n d i r e c t l y

, i n w h o l e o r i n p a r t

, o n b e h a l f o f

C o m p a n y t o p r o v i d e A s s e t M a n a g e m e n t S e r v i c e s w i t h i n t h e t w o ( 2 ) y e a r

p e r i o d i m m e d i a t e l y p r e c e d i n g t h e d a t e o f t e r m i n a t i o n o f E m p l o y e e ’ s

e m p l o y m e n t w i t h t h e C o m p a n y

.

A f t e r M o h r a n d S a w y e r w o r k e d i n t h e A t l a n t a

, G e o r g i a

, o f f i c e o f t h e M e l l o n

C o r p o r a t i o n f

o r a b o u t s i x y e a r s

, t h e y r e s i g n e d a n d a c c e p t e d e m p l o y m e n t i n t h e

A t l a n t a o f

f i c e o f a c o m p e t i t o r

, W i l m i n g t o n T r u s t C o m p a n y

. M o h r

, s l i p o p

. a t 7

.

5T w o d a y s a f t e r t h e i r r e s i g n a t i o n

, M o h r a n d S a w y e r f i l e d a c o m p l a i n t t h a t r e q u e s t e d

a d e c l a r a t o r y j u d g m e n t t h a t t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s w e r e “ i n v a l i d a n d

u n e n f o r c e a b l e

. . . u n d e r G e o r g i a l a w ” a n d a n i n j u n c t i o n t o p r e v e n t M e l l o n

C o r p o r a t i o n f

r o m e n f o r c i n g t h e c o v e n a n t s

. I d

. , s l i p o p

. a t 7

– 8

. M e l l o n

C o r p o r a t i o n c o u n t e r c l a i m e d a n d r e q u e s t e d b o t h a d e c l a r a t o r y j u d g m e n t t h a t t h e

r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s w e r e e n f o r c e a b l e a n d a t e m p o r a r y r e s t r a i n i n g o r d e r t o p r e v e n t

M o h r a n d S a w y e r f

r o m v i o l a t i n g t h e c o v e n a n t s

. I d

. , s l i p o p

. a t 8

.

T h e d i s t r i c t c o u r t e n

j o i n e d M e l l o n C o r p o r a t i o n f r o m e n f o r c i n g t h e r e s t r i c t i v e

c o v e n a n t s

, b u t t h i s C o u r t v a c a t e d t h e p r e l i m i n a r y i n j u n c t i o n

. I d

. , s l i p o p

. a t 1 6

.

W e h e l d t h a t t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s w e r e e x e c u t e d a n c i l l a r y t o t h e s a l e o f M o h r

a n d S a w y e r ’ s b u s i n e s s

, a n d w e r e m a n d e d f o r t h e d i s t r i c t c o u r t t o e x a m i n e t h e

r e a s o n a b l e n e s s o f t h e c o v e n a n t s

. I d

. , s l i p o p

. a t 1 3

– 1 6

.

O n r e m a n d

, M e l l o n C o r p o r a t i o n a g a i n m o v e d f o r a p r e l i m i n a r y i n

j u n c t i o n

.

M e l l o n C o r p o r a t i o n a r g u e d t h a t M o h r a n d S a w y e r h a d b r e a c h e d b o t h t h e

n o n c o m p e t i t i o n a n d n o n s o l i c i t a t i o n c o v e n a n t s

. M e l l o n C o r p o r a t i o n s u b m i t t e d

e v i d e n c e t h a t M o h r a n d S a w y e r h a d b r e a c h e d t h e c o v e n a n t s i n t h r e e w a y s : M o h r

a n d S a w y e r h a d c o n t a c t e d i n d i r e c t l y s o m e o f t h e i r f o r m e r c u s t o m e r s ; S a w y e r h a d

s o l i c i t e d t w o e m p l o y e e s o f M e l l o n C o r p o r a t i o n ; a n d s o m e c u s t o m e r s o f M o h r a n d

S a w y e r h a d m o v e d t h e i r b u s i n e s s t o W i l m i n g t o n T r u s t

. M o h r a n d S a w y e r

6r e s p o n d e d t h a t t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s w e r e o v e r b r o a d a n d w e r e n o t “ e n f o r c e a b l e

w i t h o r w i t h o u t b l u e p e n c i l i n g

. ” M o h r a n d S a w y e r a l s o a r g u e d t h a t M e l l o n

C o r p o r a t i o n c o u l d n o t p r o v e t h a t t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s h a d b e e n b r e a c h e d o r

t h a t i t h a d s u f

f e r e d i r r e p a r a b l e h a r m

.

A f t e r a n e v i d e n t i a r y h e a r i n g

, t h e d i s t r i c t c o u r t p r e l i m i n a r i l y e n j o i n e d M o h r

a n d S a w y e r f

r o m s o l i c i t i n g e m p l o y e e s o f M e l l o n C o r p o r a t i o n

, b u t t h e d i s t r i c t c o u r t

r e f u s e d p r e l i m i n a r i l y t o e n j o i n M o h r a n d S a w y e r f r o m c o m p e t i n g a g a i n s t o r

s o l i c i t i n g c u s t o m e r s o f M e l l o n C o r p o r a t i o n

. T h e d i s t r i c t c o u r t s t a t e d t h a t M e l l o n

C o r p o r a t i o n w a s u n l i k e l y t o p r e v a i l o n t h e m e r i t s b e c a u s e “ i t [ w a s ] n o t c l e a r

. . .

w h a t ” t h e c o m p a n y w a s “ p u r c h a s i n g w h e n [ i t ] b o u g h t t h e a s s e t s o f T h e A r d e n

G r o u p a n d a t t a i n e d a n o

- c o m p e t e

, n o

- s o l i c i t a t i o n a g r e e m e n t ” ; t h e c o u r t w a s “ n o t

p e r s u a d e d ” t h a t M e l l o n C o r p o r a t i o n “ h a [ d ] s u f f e r e d o r [ w o u l d ] s u f

f e r i r r e p a r a b l e

i n j u r y ” ; a n d M e l l o n C o r p o r a t i o n h a d n o t “ s h o w n t h a t t h e b a l a n c e o f t h e h a r m s

f a v o r [ e d ] i s s u i n g a t e m p o r a r y r e s t r a i n i n g o r d e r o r a p r e l i m i n a r y i n j u n c t i o n

. ”

I I

. S T A N D A R D S O F R E V I E W

“ T h e u l t i m a t e d e c i s i o n t o g r a n t o r d e n y a p r e l i m i n a r y i n j u n c t i o n i s r e v i e w e d

f o r a b u s e o f d i s c r e t i o n

, b u t t h e d e t e r m i n a t i o n s o f l a w t h e d i s t r i c t c o u r t m a k e s i n

r e a c h i n g t h a t d e c i s i o n a r e r e v i e w e d d e n o v o

. ” B a i l e y v

. G u l f C o a s t T r a n s p

. , I n c

. ,

2 8 0 F

. 3 d 1 3 3 3

, 1 3 3 5 ( 1 1 t h C i r

. 2 0 0 2 )

. W e r e v i e w r e l a t e d f i n d i n g s o f f

a c t f o r c l e a r

7e r r o r

. C u m u l u s M e d i a

, I n c

. v

. C l e a r C h a n n e l C o m m c ’ n s

, I n c

. , 3 0 4 F

. 3 d 1 1 6 7

,

1 1 7 1 ( 1 1 t h C i r

. 2 0 0 2 )

.

I I I

. D I S C U S S I O N

W e r e m a n d e d t h i s c a s e f o r t h e d i s t r i c t c o u r t t o r e v i e w t h e r e s t r i c t i v e

c o v e n a n t s f

o r r e a s o n a b l e n e s s

, b u t i t f a i l e d t o d o s o

. T h a t i n q u i r y t u r n s o n w h e t h e r

“ t h e r e s t r i c t e d a c t i v i t y p r o t e c t [ e d ] t h e

. . . l e g i t i m a t e b u s i n e s s i n t e r e s t s ” o f M e l l o n

C o r p o r a t i o n

. M o h r

, s l i p o p

. a t 1 5

– 1 6 ( q u o t i n g D r u m h e l l e r v

. D r u m h e l l e r B a g &

S u p p l y

, 4 2 0 S

. E

. 2 d 3 3 1

, 3 3 5 ( G a

. C t

. A p p

. 1 9 9 2 ) )

. U n d e r G e o r g i a l a w

, r e s t r i c t i v e

c o v e n a n t s a r e j u d g e d “ ‘ i n t e r m s o f [ t h e i r ] l i m i t a t i o n s o n t i m e a n d t e r r i t o r y a n d

. . .

d e s c r i p t i o n o f t h e p r o h i b i t e d a c t i v i t y

. ’ ” H i c k s v

. D o o r s B y M i k e

, I n c

. , 5 7 9 S

. E

. 2 d

8 3 3

, 8 3 6 ( G a

. C t

. A p p

. 2 0 0 3 ) ( q u o t i n g C a r r o l l v

. R a l s t o n & A s s o c s

. , P

. C

. , 4 8 1

S

. E

. 2 d 9 0 0

, 9 0 2 ( G a

. C t

. A p p

. 1 9 9 7 ) ) ; D r u m h e l l e r

, 4 2 0 S

. E

. 2 d a t 3 3 5

.

R e a s o n a b l e n e s s i s c o n t e x t

- s p e c i f i c : r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s “ a r e c o n s i d e r e d i n l i g h t

o f t h e s p e c i f

i c f a c t u a l s i t u a t i o n a n d t h e n a t u r e o f t h e t e r m s o f t h e c o v e n a n t

. ” A n n i s

v

. T o m b e r l i n & S h e l n u t t A s s o c s

. , I n c

. , 3 9 2 S

. E

. 2 d 7 1 7

, 7 2 1 ( G a

. C t

. A p p

. 1 9 9 0 )

.

B e c a u s e M o h r a n d S a w y e r e x e c u t e d t h e n o n c o m p e t i t i o n a n d n o n s o l i c i t a t i o n

c o v e n a n t s “ a n c i l l a r y t o t h e s a l e o f [ t h e i r ] b u s i n e s s

, ” t h e c o v e n a n t s a r e “ s u b j e c t t o

m u c h l e s s s c r u t i n y

. ” A m

. C o n t r o l S y s

. , I n c

. v

. B o y c e

, 6 9 4 S

. E

. 2 d 1 4 1

, 1 4 5 & n

. 1 7

( G a

. C t

. A p p

. 2 0 1 0 ) ( c i t i n g D a l r y m p l e v

. H a g o o d

, 2 7 1 S

. E

. 2 d 1 4 9

, 1 5 0 ( G a

. 1 9 8 0 )

,

8a n d I n s

. C t r

. , I n c

. v

. H a m i l t o n

, 1 2 9 S

. E

. 2 d 8 0 1

, 8 0 4

– 0 5 ( G a

. 1 9 6 3 ) )

.

M e l l o n C o r p o r a t i o n a r g u e s t h a t t h e d i s t r i c t c o u r t e r r e d w h e n i t r e f u s e d t o

e n j o i n M o h r a n d S a w y e r f r o m c o m p e t i n g a g a i n s t o r s o l i c i t i n g t h e c u s t o m e r s o f

M e l l o n C o r p o r a t i o n

. M e l l o n C o r p o r a t i o n a r g u e s t h a t t h e n o n c o m p e t i t i o n a n d

n o n s o l i c i t a t i o n c o v e n a n t s s u r v i v e t h e l o w l e v e l o f s c r u t i n y a p p l i e d t o c o v e n a n t s

e x e c u t e d a n c i l l a r y t o t h e s a l e o f a b u s i n e s s a n d t h a t i t i s e n t i t l e d t o a p r e l i m i n a r y

i n j u n c t i o n

. W e a d d r e s s e a c h c o v e n a n t i n t u r n a n d t h e n a d d r e s s w h e t h e r M e l l o n

C o r p o r a t i o n i s e n t i t l e d t o a p r e l i m i n a r y i n j u n c t i o n

.

A

. T h e C o v e n a n t N

o t t o C o m

p e t e i s R e a s o n a b l e

.

B e c a u s e t h e n o n c o m p e t i t i o n c o v e n a n t w a s t h e p r o d u c t o f a n a r m s ’ l e n g t h

n e g o t i a t i o n b e t w e e n M e l l o n C o r p o r a t i o n a n d M o h r a n d S a w y e r

, t h e c o v e n a n t i s

e n t i t l e d t o “ s u b s t a n t i a l p r o t e c t i o n a n d l a t i t u d e

. ” H i c k s

, 5 7 9 S

. E

. 2 d a t 8 3 5 ( q u o t i n g

A t t a w a y v

. R e p u b l i c S e r v s

. o f G a

. , L L P

, 5 5 8 S

. E

. 2 d 8 4 6

, 8 4 8 ( G a

. C t

. A p p

.

2 0 0 2 ) )

. A r e s t r i c t i v e c o v e n a n t i n t h e s a l e o f a b u s i n e s s m a y b e d r a f t e d b r o a d l y

.

A n n i s

, 3 9 2 S

. E

. 2 d a t 7 2 1

. M o h r a n d S a w y e r a r g u e t h a t t h e s c o p e o f t h e

n o n c o m p e t i t i o n c o v e n a n t

, w h i c h p r o h i b i t s t h e m f r o m “ e n g a g [ i n g ]

. . . i n a n y

c a p a c i t y ” i n a n o t h e r b u s i n e s s t h a t h a s “ a c t i v i t i e s

, p r o d u c t s o r s e r v i c e s

. . . s i m i l a r t o

p r o v i d i n g i n v e s t m e n t a d v i s o r y o r i n v e s t m e n t m a n a g e m e n t s e r v i c e s

, ” i s o v e r b r o a d

,

b u t t h e t w o b u s i n e s s m e n “ s p e c i f i c a l l y n e g o t i a t e d ” t h e t e r m s o f t h e c o v e n a n t a n d

9a g r e e d i t w a s “ r e a s o n a b l e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s

. ” S e e A m

. C o n t r o l S y s

. , 6 9 4

S

. E

. 2 d a t 1 4 3 n

. 3

, 1 4 5 ( f i n d i n g r e a s o n a b l e a c o v e n a n t n o t t o “ d i r e c t l y

, o r i n d i r e c t l y

. . . b e c o n n e c t e d w i t h o r c o n c e r n e d i n a n y b u s i n e s s e n t e r p r i s e o r e m p l o y m e n t

w h i c h s h a l l b e i n c o m p e t i t i o n w i t h t h e b u s i n e s s o f ” t h e p u r c h a s e r )

. T h e l i m i t a t i o n

o n M o h r a n d S a w y e r i s p e r m i s s i b l e u n d e r t h e “ m u c h l e s s e r s c r u t i n y a f f o r d e d s a l e

o f b u s i n e s s c o n t r a c t s

. ” H a b i f

, A r o g e t i & W y n n e

, P

. C

. v

. B a g g e t t

, 4 9 8 S

. E

. 2 d 3 4 6

,

3 5 3 ( G a

. C t

. A p p

. 1 9 9 8 ) ( c i t i n g D a l r y m p l e

, 2 7 1 S

. E

. 2 d 1 4 9 )

.

T h e d i s t r i c t c o u r t r u l e d t h a t t h e t e r r i t o r i a l r e s t r i c t i o n i n t h e n o n c o m p e t i t i o n

c o v e n a n t w a s t o o v a g u e t o e n f o r c e

, b u t w e d i s a g r e e

. M o h r a n d S a w y e r a g r e e d n o t

t o c o m p e t e w i t h M e l l o n C o r p o r a t i o n w i t h i n a 5 0

- m i l e r a d i u s o f s p e c i f i c c i t i e s

, a n d

G e o r g i a c o u r t s h a v e u p h e l d s i m i l a r t e r r i t o r i a l r e s t r i c t i o n s

. S e e A n n i s

, 3 9 2 S

. E

. 2 d

a t 7 2 1

– 2 2 ( 5 0

- m i l e r a d i u s “ f r o m t h e C o m p a n y ’ s p r i n c i p a l p l a c e o f b u s i n e s s i n

A u g u s t a

, G e o r g i a ” ) ; H i c k s

, 5 7 9 S

. E

. 2 d a t 8 3 5

– 3 6 ( 5 0

- m i l e r a d i u s o f C o n y e r s

,

G e o r g i a ) ; s e e a l s o N a t ’ l S e t t l e m e n t A s s o c s

. o f G a

. , I n c

. v

. C r e e l

, 3 4 9 S

. E

. 2 d 1 7 7

,

1 7 9

– 8 0 ( G a

. 1 9 8 6 ) ( u p h o l d i n g u n d e r s t r i c t s c r u t i n y a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e

w i t h i n a 2 0 0

- m i l e r a d i u s o f A t l a n t a

, G e o r g i a )

. G e o r g i a l a w “ ‘ d o e s n o t r e q u i r e

e x a c t p r e c i s i o n ; i t f

o r b i d s u n r e a s o n a b l y b r o a d t e r r i t o r i a l c o v e r a g e

, ’ ” R e a r d i g a n v

.

S h a w I n d u s

. , I n c

. , 5 1 8 S

. E

. 2 d 1 4 4

, 1 4 7 ( G a

. C t

. A p p

. 1 9 9 9 ) ( q u o t i n g S y s c o F o o d

S v c s

. o f A t l a n t a

, I n c

. v

. C h u p p

, 4 8 4 S

. E

. 2 d 3 2 3

, 3 2 5 ( G a

. C t

. A p p

. 1 9 9 7 ) )

, a n d

10M o h r a n d S a w y e r c a n d e t e r m i n e w h e r e t h e y m a y c o m p e t e a g a i n s t M e l l o n

C o r p o r a t i o n

. A l t h o u g h t h e d i s t r i c t c o u r t s t a t e d t h a t i t w a s “ p r e t t y s i l l y ” t o “ d e f i n e

t h e g e o g r a p h i c s c o p e o f t h e n o n

- c o m p e t e a g r e e m e n t ” b a s e d o n b u s i n e s s i n t e r e s t s o f

M e l l o n C o r p o r a t i o n i n 2 0 0 3

, t e r r i t o r i a l r e s t r i c t i o n s d e f i n e d a t t h e t i m e o f a s a l e

g i v e s e l l e r s f

a i r n o t i c e a n d t h e “ a b i l i t y t o d e t e r m i n e w i t h c e r t a i n t y t h e p r o h i b i t e d

t e r r i t o r y ” w h i l e a l l o w i n g p u r c h a s e r s t o p r e v e n t t h e “ p o s s i b l e u n f a i r a p p r o p r i a t i o n

o f c o n t a c t s ” a n d “ c u s t o m e r r e l a t i o n s h i p s ” t h a t t h e y p a y t o a c q u i r e

, H a b i f

, 4 9 8

S

. E

. 2 d a t 3 5 1

. M o h r a n d S a w y e r a r g u e t h a t t h e s u b s t a n t i a l g r o w t h o f M e l l o n

C o r p o r a t i o n e l i m i n a t e s t h e n e e d f o r t h e t e r r i t o r i a l r e s t r i c t i o n s

, b u t p r o s p e r i t y

p r o v i d e s a l l t h e m o r e r e a s o n t o p r o t e c t c l i e n t e l e

.

A l t h o u g h M o h r a n d S a w y e r m a y n o t h a v e c o n t a c t s i n a l l t h e c i t i e s l i s t e d i n

t h e s c h e d u l e

, t h e r e a s o n a b l e n e s s o f t e r r i t o r i a l r e s t r i c t i o n s i n t h e s a l e o f a b u s i n e s s i s

d e t e r m i n e d b y “ t h e t e r r i t o r y s e r v e d b y t h e e m p l o y e r

, n o t b y t h e e m p l o y e e

. ” I d

. a t

3 5 2 ; s e e C h a i c h i m a n s o u r v

. P e t s A r e P e o p l e T o o

, 4 8 5 S

. E

. 2 d 2 4 8

, 2 4 9 ( G a

. C t

.

A p p

. 1 9 9 7 ) ( a c o v e n a n t n o t t o c o m p e t e c a n “ p r e c l u d e [ ] c o m p e t i t i o n w i t h r e s p e c t t o

c l i e n t s w i t h w h o m t h e e m p l o y e e h a d n o t h a d c o n t a c t w h i l e w o r k i n g f o r t h e

e m p l o y e r ” )

. T h e A r d e n G r o u p a n d M e l l o n C o r p o r a t i o n h a d b u s i n e s s i n t e r e s t s i n

t h e n a m e d c i t i e s

, a n d M o h r a n d S a w y e r a g r e e d e x p r e s s l y t h a t t h e “ g e o g r a p h i c

a r e a ” w a s “ r e a s o n a b l e ” a n d “ a n i n t e g r a l a n d e s s e n t i a l p a r t o f ” t h e s a l e o f t h e i r

11b u s i n e s s a n d t h e i r e m p l o y m e n t w i t h M e l l o n C o r p o r a t i o n

. S e e R a s h v

. T o c c o a

C l i n i c M e d

. A s s o c s

. , 3 2 0 S

. E

. 2 d 1 7 0

, 1 7 4 ( G a

. 1 9 8 4 )

.

I f t h e s c h e d u l e o f c i t i e s i s s t a l e

, t h e n o n c o m p e t i t i o n c o v e n a n t p r o v i d e s a

r e m e d y

. T h e c o v e n a n t s t a t e s t h a t i f M e l l o n C o r p o r a t i o n e n d s i t s b u s i n e s s i n a

p a r t i c u l a r c i t y

, t h a t c i t y i s “ d e e m e d t o e x p i r e

. ” T h e d i s t r i c t c o u r t n e e d o n l y “ b l u e

p e n c i l ” a n y c i t i e s i n w h i c h M e l l o n C o r p o r a t i o n n o l o n g e r d o e s b u s i n e s s

. S e e N e w

A t l a n t a E a r

, N o s e & T h r o a t A s s o c s

. , P

. C

. v

. P r a t t

, 5 6 0 S

. E

. 2 d 2 6 8

, 2 7 3 ( G a

. C t

.

A p p

. 2 0 0 2 ) ( a c o u r t m a y “ b l u e p e n c i l ” t o “ l i m i t a n a r e a

, t h u s m a k i n g i t

r e a s o n a b l e ” )

. T h a t t h e l i s t m a y b e r e d u c e d d o e s n o t i n v a l i d a t e t h e c o v e n a n t ;

“ i n d e e d

, t h e n a r r o w i n g a s p e c t o f t h e c o v e n a n t o n l y w o r k [ s ] t o t h e

. . . a d v a n t a g e

[ o f M o h r a n d S a w y e r ]

, a s t h e m a x i m u m n u m b e r o f l o c a t i o n s c o v e r e d b y t h e

c o v e n a n t [ i s ] s e t a n d i m m o v a b l e

. ” I d

. a t 2 7 2

.

B

. T h e C o v e n a n t N

o t T o S o l i c i t C l i e n t

s i s R e a s o n a b l e

.

M o h r a n d S a w y e r a r g u e t h a t t h e n o n s o l i c i t a t i o n c o v e n a n t i s o v e r b r o a d

b e c a u s e i t l a c k s a t e r r i t o r i a l r e s t r i c t i o n a n d b e c a u s e t h e y w e r e p r o h i b i t e d f r o m

s o l i c i t i n g a l l c u s t o m e r s o f M e l l o n C o r p o r a t i o n

, b u t t h e s e a r g u m e n t s f a i l

. T h e

r e s t r i c t i v e c o v e n a n t w a s t a i l o r e d t o p r e v e n t M o h r a n d S a w y e r f r o m p i r a t i n g

c u s t o m e r s t h e y h a d s o l d t o

, o b t a i n e d f o r

, o r c o n t a c t e d o n b e h a l f o f M e l l o n

C o r p o r a t i o n

. M e l l o n C o r p o r a t i o n p u r c h a s e d “ t h e C u s t o m e r s o f [ T h e A r d e n

12G r o u p ] ” a n d t h e “ g o o d w i l l a s s o c i a t e d w i t h [ T h e A r d e n G r o u p ] a n d [ i t s ] f u t u r e

p r o s p e c t s

, ” M o h r

, s l i p o p

. a t 3

, a n d t h e n o n s o l i c i t a t i o n c o v e n a n t p r o t e c t s t h o s e

i n t e r e s t s

. S e e H i c k s

, 5 7 9 S

. E

. 2 d a t 8 3 6 ( n o n s o l i c i t a t i o n c o v e n a n t w a s “ r e a s o n a b l e

a n d e s s e n t i a l t o p r o t e c t t h e v a l u e o f t h e b u s i n e s s

. . . p u r c h a s e d a s w e l l a s t h e g o o d

w i l l o f i t s c u s t o m e r b a s e ” ) ; C a r r o l l

, 4 8 1 S

. E

. 2 d a t 9 0 2 ( a f f i r m i n g d e c i s i o n t o e n

j o i n

a c c o u n t a n t f

r o m s o l i c i t i n g c u s t o m e r s h e h a d s o l d t o p u r c h a s e r )

. B e c a u s e M o h r a n d

S a w y e r a g r e e d t h e y w o u l d n o t s o l i c i t t h e i r f o r m e r a n d p r o s p e c t i v e c u s t o m e r s

,

“ ‘ t h e r e i s n o n e e d f

o r a t e r r i t o r i a l r e s t r i c t i o n e x p r e s s e d i n g e o g r a p h i c t e r m s

. ’ ”

P a l m e r & C a y o f G a

. , I n c

. v

. L o c k t o n C o s

. , 6 2 9 S

. E

. 2 d 8 0 0

, 8 0 4 ( G a

. 2 0 0 6 )

( q u o t i n g W

. R

. G r a c e & C o

. v

. M o u y a l

, 4 2 2 S

. E

. 2 d 5 2 9

, 5 3 3 ( G a

. 1 9 9 2 ) )

.

C

. M e l l o n C o r

p o r a t i o n I

s E n t i t l e d T

o a P r e l i m i n a r

y I n j u n c t i o n t o E n

f o r c e t h e

R e s t r i c t i v e C o v e n a n t

s

.

T o o b t a i n a p r e l i m i n a r y i n j u n c t i o n

, M e l l o n C o r p o r a t i o n h a d t o s a t i s f y a f o u r

p a r t t e s t

. M e l l o n C o r p o r a t i o n h a d t o e s t a b l i s h a “ s u b s t a n t i a l l i k e l i h o o d o f s u c c e s s

o n t h e m e r i t s

, ” i t w o u l d s u f f e r a n “ i r r e p a r a b l e i n

j u r y

. . . u n l e s s t h e i n

j u n c t i o n

i s s u e s

, ” i t s i n

j u r y o u t w e i g h s a n y d a m a g e t o M o h r a n d S a w y e r

, a n d t h e i n j u n c t i o n

w o u l d “ n o t b e a d v e r s e t o t h e p u b l i c i n t e r e s t

. ” F e r r e r o v

. A s s o c i a t e d M a t e r i a l s I n c

. ,

9 2 3 F

. 2 d 1 4 4 1

, 1 4 4 8 ( 1 1 t h C i r

. 1 9 9 1 )

. M e l l o n C o r p o r a t i o n s a t i s f i e d i t s b u r d e n

.

T h e d i s t r i c t c o u r t r u l e d t h a t M e l l o n C o r p o r a t i o n c o u l d n o t p r e v a i l o n t h e

m e r i t s b e c a u s e t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s a r e v a g u e a n d o v e r b r o a d

, b u t t h e

13c o v e n a n t s a r e r e a s o n a b l e

. T h e c o v e n a n t s p r o t e c t t h e “ l e g i t i m a t e b u s i n e s s i n t e r e s t s ”

o f M e l l o n C o r p o r a t i o n

. D r u m h e l l e r

, 4 2 0 S

. E

. 2 d a t 3 3 5

. M e l l o n C o r p o r a t i o n

e s t a b l i s h e d a s u b s t a n t i a l l i k e l i h o o d o f s u c c e s s o n t h e m e r i t s

.

T h e d i s t r i c t c o u r t a l s o r u l e d t h a t M e l l o n C o r p o r a t i o n w o u l d n o t s u f f e r

i r r e p a r a b l e h a r m w i t h o u t a n i n j u n c t i o n a n d t h e b a l a n c e o f h a r m s f a v o r e d M o h r a n d

S a w y e r

, b u t w e d i s a g r e e

. T h e r e c o r d e s t a b l i s h e s t h a t M e l l o n C o r p o r a t i o n p a i d

h a n d s o m e l y t o a c q u i r e t h e g o o d w i l l a n d w e a l t h y c l i e n t e l e t h a t M o h r a n d S a w y e r

h a d c u l t i v a t e d f

o r T h e A r d e n G r o u p

. M e l l o n C o r p o r a t i o n e m p l o y e d M o h r a n d

S a w y e r t o r e t a i n t h a t c u s t o m e r b a s e

. M e l l o n C o r p o r a t i o n w a s d e p r i v e d o f t h e

b e n e f i t o f i t s b a r g a i n w h e n S a w y e r a n d M o h r l e f t a n d e n t i c e d f

o r m e r c u s t o m e r s t o

t r a n s f e r t h e i r b u s i n e s s t o W i l m i n g t o n T r u s t

. S e e I n s

. C t r

. , 1 2 9 S

. E

. 2 d a t 8 0 5

( “ W h e r e t h e g o o d w i l l [ o f a b u s i n e s s ] i s s o l d a n d [ t h e s e l l e r ] i s p e r m i t t e d t o s o l i c i t

a n d t a k e t h e b u s i n e s s

, t h e g o o d w i l l i s d e s t r o y e d

. ” )

. “ A l t h o u g h e c o n o m i c l o s s e s

a l o n e d o n o t j u s t i f

y a p r e l i m i n a r y i n

j u n c t i o n

, ‘ t h e l o s s o f c u s t o m e r s a n d g o o d w i l l i s

a n i r r e p a r a b l e i n

j u r y

. ’ ” B e l l S o u t h T e l e c o m m s

. , I n c

. v

. M C I M e t r o A c c e s s

T r a n s m i s s i o n S e r v s

. , L L C

, 4 2 5 F

. 3 d 9 6 4

, 9 7 0 ( 1 1 t h C i r

. 2 0 0 5 ) ( q u o t i n g F e r r e r o

,

9 2 3 F

. 2 d a t 1 4 4 9 ) ; s e e B i j o u S a l o n & S p a

, L L C v

. K e n s i n g t o n E n t e r s

. , I n c

. , 6 4 3

S

. E

. 2 d 5 3 1

, 5 3 4 ( G a

. C t

. A p p

. 2 0 0 7 ) ( i n j u n c t i v e r e l i e f a p p r o p r i a t e w h e n s e l l e r s

v i o l a t e n o n c o m p e t i t i o n a n d n o n s o l i c i t a t i o n c o v e n a n t s ) ; C a r r o l l

, 4 8 1 S

. E

. 2 d a t 9 0 2

.

14M o h r a n d S a w y e r a r g u e t h a t m o n e t a r y l o s s e s s u f f e r e d b y M e l l o n C o r p o r a t i o n a r e

n o t s u f f i c i e n t l y “ d r a m a t i c ” t o j u s t i f y i n j u n c t i v e r e l i e f

, b u t “ t h i s C o u r t h a s h e l d

‘ s p e c i o u s ’ [ t h e ] a r g u m e n t s u g g e s t i n g t h a t

, i n d e c i d i n g t h i s e l e m e n t o f t h e

p r e l i m i n a r y i n

j u n c t i o n c a l c u l u s

, t h e c o u r t o u g h t t o c o m p a r e t h e a c t u a l l o s s e s

s u s t a i n e d t o t h e s i z e o f t h e c o m p a n y

. ” F e r r e r o

, 9 2 3 F

. 2 d a t 1 4 4 9

.

M o h r a n d S a w y e r d o n o t f a c e s e r i o u s i n

j u r y

. M o h r a n d S a w y e r m i g h t h a v e

t o r e l o c a t e t h e i r o f

f i c e s

, b u t t h e y w i l l r e t a i n t h e i r p o s i t i o n s w i t h W i l m i n g t o n T r u s t

.

D u r i n g t h e b r i e f i n t e r i m i n w h i c h t h e y m u s t a b i d e b y t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s

,

M o h r a n d S a w y e r c a n c o n t i n u e t o c o n d u c t b u s i n e s s o u t s i d e t h e r e s t r i c t e d t e r r i t o r y

.

A p r e l i m i n a r y i n

j u n c t i o n a l s o s e r v e s t h e i n t e r e s t s o f t h e p u b l i c

. B e c a u s e

M o h r a n d S a w y e r a g r e e d t h a t t h e r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s c o n s t i t u t e d “ a s i g n i f i c a n t

p a r t o f t h e c o n s i d e r a t i o n f o r t h e p u r c h a s e o f t h e b u s i n e s s

, ’ ” t h e c o v e n a n t s s h o u l d

b e g i v e n “ s u b s t a n t i a l p r o t e c t i o n a n d l a t i t u d e

. ” H i c k s

, 5 7 9 S

. E

. 2 d a t 8 3 5 ( q u o t i n g

A t t a w a y

, 5 5 8 S

. E

. 2 d a t 8 4 8 )

. M o h r a n d S a w y e r a r g u e t h a t c u s t o m e r s w i l l l o s e

t h e i r p r e f e r r e d m o n e y m a n a g e r s

, b u t M o h r a n d S a w y e r m a y a d v i s e a n y f o r m e r

c u s t o m e r t h e y d o n o t s o l i c i t t o m o v e t h e i r i n v e s t m e n t a c c o u n t s t o W i l m i n g t o n

T r u s t

. T h a t c u s t o m e r s m i g h t n o t b e a w a r e o f M o h r ’ s a n d S a w y e r ’ s r e s i g n a t i o n s

w i l l n o t t r u m p “ t h e l a w ’ s i n t e r e s t i n u p h o l d i n g a n d p r o t e c t i n g f r e e d o m t o c o n t r a c t

a n d t o e n f

o r c e c o n t r a c t u a l r i g h t s a n d o b l i g a t i o n s

, ” R a s h

, 3 2 0 S

. E

. 2 d a t 1 7 4

,

15p a r t i c u l a r l y w h e n t h e t w o b u s i n e s s m e n “ s p e c i f i c a l l y n e g o t i a t e d ” a n d a g r e e d t o t h e

r e s t r i c t i v e c o v e n a n t s

.

I V

. C O N C L U S I O N

W e R E V E R S E t h e d e n i a l o f a p r e l i m i n a r y i n j u n c t i o n t o p r e v e n t M o h r a n d

S a w y e r f r o m c o m p e t i n g a g a i n s t o r s o l i c i t i n g t h e c u s t o m e r s o f M e l l o n C o r p o r a t i o n

,

a n d w e R E M A N D w i t h i n s t r u c t i o n s f o r t h e d i s t r i c t c o u r t t o e n t e r a p r e l i m i n a r y

i n j u n c t i o n t h a t M o h r a n d S a w y e r n o t c o m p e t e a g a i n s t o r s o l i c i t t h e c u s t o m e r s o f

M e l l o n C o r p o r a t i o n

.

R E V E R S E D a n d R E M A N D E D w i t h i n s t r u c t i o n s

.

16