### IN THE SUPREME COU RT OF TEN NESSEE

AT NASHVILL E

Octo be r 6, 2 01 0 S es si on

WENDE LL P. BAUGH, I II E T A L 

### . v. HE RMAN NOVAK E T A L



### .

A p p e a l b y P e r m i s s i o n f r o m t h e C o u r t o f A p p e a l s

C h a n c e r y C o u r t f

o r W i l l i a m s o n C o u n t y

N o

. 3 2 6 3 1 T i m o t h y L

. E a s t e r , C h a n c e l l o r

N o

. M 2 0 0 8

- 0 2 4 3 8

- S C

- R 1 1

- C V

- F i l e d M a y 2 0

, 2 0 1 1

T h i s a p p e a l r a i s e s t h e i s s u e o f w h e t h e r a c o n t r a c t f

o r t h e s a l e o f a n i n t e r e s t i n a c o r p o r a t i o n

a n d r e l a t e d i n d e m n i t y a g r e e m e n t s a r e u n e n f o r c e a b l e b e c a u s e t h e y a r e c o n t r a r y t o p u b l i c

p o l i c y

. T h e s e l l e r s o f t h e c o r p o r a t e i n t e r e s t f i l e d s u i t a g a i n s t t h e p u r c h a s e r s i n t h e C h a n c e r y

C o u r t f o r W i l l i a m s o n C o u n t y s e e k i n g d a m a g e s f o r t h e p u r c h a s e r s ’ a l l e g e d b r e a c h o f t h e i r

i n d e m n i t y a g r e e m e n t

. T h e p u r c h a s e r s c o u n t e r c l a i m e d a s s e r t i n g

, a m o n g o t h e r t h i n g s

, t h a t t h e

s e l l e r s h a d f

r a u d u l e n t l y i n d u c e d t h e m t o p u r c h a s e t h e i n t e r e s t i n t h e c o r p o r a t i o n

. F o l l o w i n g

a b e n c h t r i a l

, t h e t r i a l c o u r t a w a r d e d a $ 2 0 1

, 7 1 5

. 5 0 j u d g m e n t t o t h e s e l l e r s a n d d i s m i s s e d t h e

p u r c h a s e r s ’ c o u n t e r c l a i m

. O n a p p e a l

, t h e C o u r t o f A p p e a l s

, o n i t s o w n m o t i o n

, i n v a l i d a t e d

t h e s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t a n d t h e r e l a t e d i n d e m n i t y a g r e e m e n t s o n t h e g r o u n d t h a t t h e y

w e r e c o n t r a r y t o t h e p u b l i c p o l i c y r e f l e c t e d i n T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 ( 2 0 0 2 )

. B a u g h

v

. N o v a k

, N o

. M 2 0 0 8

- 0 2 4 3 8

- C O A

- R 3

- C V

, 2 0 0 9 W L 2 4 7 4 7 1 4 ( T e n n

. C t

. A p p

. A u g

. 1 3

,

2 0 0 9 )

. W e g r a n t e d t h e s e l l e r s ’ T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 1 a p p l i c a t i o n f o r p e r m i s s i o n t o a p p e a l a n d

n o w f i n d t h a t t h e C o u r t o f A p p e a l s e r r e d b y f i n d i n g t h a t t h e a g r e e m e n t s a t i s s u e i n t h i s c a s e

w e r e c o n t r a r y t o p u b l i c p o l i c y

. W e h a v e a l s o d e t e r m i n e d t h a t t h e e v i d e n c e f u l l y s u p p o r t s t h e

t r i a l c o u r t ’ s d e c i s i o n t o d i s m i s s t h e p u r c h a s e r s ’ c o u n t e r c l a i m f o r f r a u d u l e n t i n d u c e m e n t

.

T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 1 A p p e a l b y P e r m i s s i o n ; J u d g m e n t o f t h e C o u r t o f A p p e a l s

R e v e r s e d

W I L L I A M C

. K O C H

, J R

. , J

. , d e l i v e r e d t h e o p i n i o n o f t h e C o u r t

, i n w h i c h C O R N E LIA A

.

C LA R K

, C

. J

. , J A N IC E M

. H O LD E R

, G A R Y R

. W A D E

, a n d S H A R O N G

. L E E

, J J

. , j o i n e d

.

S t e p h e n C

. K n i g h t a n d N a d e r B a y d o u n

, N a s h v i l l e

, T e n n e s s e e

, f o r t h e a p p e l l a n t s

, W e n d e l l

P

. B a u g h

, I I I a n d L a u r a W

. B a u g h

.

P a u l R

. W h i t e a n d K e i t h T u r n e r

, N a s h v i l l e

, T e n n e s s e e

, f o r t h e a p p e l l e e s

, H e r m a n N o v a k a n d

F a i t h N o v a k

.O P I N I O N

I

.

I n J u n e 1 9 9 2

, W e n d e l l P

. B a u g h

, I I I a n d L a u r a W

. B a u g h a c q u i r e d P r e c i s i o n S e r v i c e s

,

I n c

. f r o m R o n a l d C

. a n d G a y l a J

. M i l l e r f o r $ 3 4 0

, 0 0 0

. P r e c i s i o n S e r v i c e s w a s i n t h e b u s i n e s s

o f a l i g n i n g l a r g e p i e c e s o f i n d u s t r i a l m a c h i n e r y a n d p r i n t i n g p r e s s e s t o i n c r e a s e t h e i r

e f f i c i e n c y

. T h e M i l l e r s a g r e e d t o f i n a n c e t h e t r a n s a c t i o n

. F o l l o w i n g t h e s a l e

, M r

. B a u g h

m a n a g e d t h e d a y

- t o

- d a y o p e r a t i o n s o f t h e c o m p a n y

. M s

. B a u g h d i d n o t p l a y a n a c t i v e r o l e

i n t h e b u s i n e s s

.

T h r e e d e t a i l s o f t h i s t r a n s a c t i o n a r e r e l e v a n t t o t h e i s s u e s i n t h i s c a s e

. F i r s t

, t h e

B a u g h s p e r s o n a l l y g u a r a n t e e d t h e n o t e e x e c u t e d b y t h e c o r p o r a t i o n t h a t p u r c h a s e d P r e c i s i o n

S e r v i c e s ’ s a s s e t s a n d t h e r i g h t t o u s e i t s n a m e

. S e c o n d

, M s

. B a u g h p l e d g e d t h e s t o c k o f t h e

c o r p o r a t i o n t h a t p u r c h a s e d P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s a s s e t s t o t h e M i l l e r s a s s e c u r i t y f o r t h e n o t e

. 1

T h i r d

, t h e l o a n a g r e e m e n t c o n t a i n e d a n e x p l i c i t l i m i t a t i o n o n t h e r i g h t o f t h e a c q u i r i n g

c o r p o r a t i o n t o t r a n s f

e r o r i s s u e s t o c k

. F o l l o w i n g t h e c o m p l e t i o n o f t h e t r a n s a c t i o n

, t h e 2

B a u g h s c h a n g e d t h e n a m e o f t h e i r c o r p o r a t i o n t o P r e c i s i o n S e r v i c e s

, I n c

.

H e r m a n a n d F a i t h N o v a k w e r e f r i e n d s a n d n e i g h b o r s o f t h e B a u g h s

. M r

. N o v a k w a s

a n e l e c t r i c a l e n g i n e e r w h o h a d b e e n e m p l o y e d b y G e n e r a l M o t o r s a n d A l c o a

. W h e n A l c o a

a s k e d M r

. N o v a k t o m o v e b a c k t o D e t r o i t

, M r

. N o v a k t a l k e d w i t h M r

. B a u g h a b o u t f i n d i n g

s o m e b u s i n e s s o p p o r t u n i t i e s i n N a s h v i l l e b e c a u s e h e a n d h i s w i f e w e r e n o t e a g e r t o m o v e

.

I n M a y o r J u n e 1 9 9 4

, M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k p u r c h a s e d P e n s k e P l a s t i c s

, I n c

. , a

m a n u f a c t u r e r o f p o l y u r e t h a n e f i b e r g l a s s r e i n f

o r c e d c o m p o s i t e b o a r d

, f o r $ 8 0 0

, 0 0 0

. E a c h

p a r t y o w n e d f

i f t y p e r c e n t o f t h e c o m p a n y a n d w e r e

, b y c o n t r a c t u a l a g r e e m e n t

, j o i n t l y a n d 3

Ms

. Baugh was the sol e st ockhol der of the sh e l l c o rpo ra ti on tha t acq uir ed Pre ci si on Ser vices ’s 1

ass et s a nd t he r ight t o us e t he n ame “Pre ci si on Se rvice s.”

Spec if ic al ly, Sec ti on 4 .3 of

th e l oan agree m ent pr ovided : 2

LI MITAT I ON ON T RANSFER OF ST OCK OF BORROWER OR I SSUANCE OF

ST OCK

. Nei the r Borr ower nor any oth er per son or ent it y who m ay now or he re af te r own

any of the cap it al st ock of Borr ower

, [may ] tr ans fe r, ple dge or enc um ber any of the cap it al

st ock of Borr ower

, nor m ay Borr ower is sue any new cap it al st ock, nor m ay any owner shi p

int er est in Borr ower cha nge in any oth er way, wit hout obt a i n i n g Mi ll er s’ pri or wri tt en

con sen t (wi th a sep ar at e con sen t bei ng re qui re d for eac h suc h sal e, t r a n sf er

, ple dge,

e n c u mb r a nce

, or is sua nce of st ock, or any oth er cha nge of owner shi p int er est ), wh i c h

con sen t wi ll not be unr eas ona bly wit hhe ld.

T he s toc k was pl ace d i n t hei r wi ves’ n ames. 3

-2-s e v e r a l l y l i a b l e f o r t h e c o m p a n y ’ s d e b t s a n d o b l i g a t i o n s

. M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k a l s o

a g r e e d t o s h a r e e q u a l l y i n t h e p r o f i t s f r o m t h e c o m p a n y ’ s o p e r a t i o n s

.

B o t h M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k m a i n t a i n e d o f f i c e s a t P e n s k e P l a s t i c s ’ s p l a n t i n M o u n t

J u l i e t

. F o l l o w i n g t h e p u r c h a s e o f P e n s k e P l a s t i c s

, M r

. B a u g h m o v e d t h e o f f i c e o f P r e c i s i o n

S e r v i c e s t o t h e P e n s k e P l a s t i c s ’ s p l a n t

. M r

. N o v a k w a s a w a r e t h a t M r

. B a u g h w a s c a r r y i n g

o n P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s a n d P e n s k e P l a s t i c s ’ s b u s i n e s s e s a t t h e s a m e t i m e

.

I n l a t e 1 9 9 4 o r e a r l y 1 9 9 5

, M r

. B a u g h o f f e r e d t o s e l l o n e

- h a l f o f P r e c i s i o n S e r v i c e s

t o M r

. N o v a k b e c a u s e h e b e l i e v e d t h a t t h e c o m p a n y w o u l d b e n e f i t f r o m M r

. N o v a k ’ s

e n g i n e e r i n g e x p e r t i s e

. F o l l o w i n g s o m e n e g o t i a t i o n s i n F e b r u a r y o r M a r c h 1 9 9 5

, M r

. B a u g h

a g r e e d t o s e l l M r

. N o v a k a f i f t y

- p e r c e n t i n t e r e s t i n P r e c i s i o n S e r v i c e s

, a n d M r

. N o v a k a g r e e d

t o p a y M r

. B a u g h a p u r c h a s e p r i c e e q u a l t o o n e

- h a l f o f P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s n e t a n n u a l p r o f i t

.

B e c a u s e t h e a m o u n t o f P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s n e t a n n u a l p r o f i t w o u l d n o t b e k n o w n u n t i l l a t e r

i n 1 9 9 5

, t h e y a g r e e d t h a t M r

. N o v a k w o u l d p a y M r

. B a u g h $ 5 0

, 0 0 0 a n d t h a t h e w o u l d p a y

t h e b a l a n c e l a t e r i n t h e y e a r o n c e t h e b u s i n e s s ’ s n e t a n n u a l p r o f i t w a s c a l c u l a t e d

. M r

. N o v a k

a l s o a g r e e d t o a s s u m e o n e

- h a l f o f P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s l i a b i l i t i e s

, i n c l u d i n g t h e l i a b i l i t y t o t h e

M i l l e r s

.

B e c a u s e o f t h e l i m i t a t i o n o n t h e t r a n s f e r o f P r e c i s i o n S e r v i c e s s t o c k c o n t a i n e d i n t h e

J u n e 1 9 9 2 l o a n a g r e e m e n t w i t h t h e M i l l e r s

, M r

. B a u g h r e q u e s t e d t h e M i l l e r s ’ p e r m i s s i o n t o

s e l l o n e

- h a l f o f t h e c o m p a n y t o M r

. N o v a k

. W h i l e t h e M i l l e r s d i d n o t r e f u s e p e r m i s s i o n

, t h e y

r e q u e s t e d d e t a i l e d i n f

o r m a t i o n r e g a r d i n g M r

. N o v a k ’ s p e r s o n a l f i n a n c e s a n d t h e t e r m s o f t h e

a g r e e m e n t b e t w e e n M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k

. B y t h i s t i m e

, M r

. N o v a k w a s a w a r e o f ( 1 )

t h e s t o c k t r a n s f

e r r e s t r i c t i o n i n t h e J u n e 1 9 9 2 l o a n a g r e e m e n t w i t h t h e M i l l e r s

, ( 2 ) t h e f a c t

t h a t t h e B a u g h s h a d p l e d g e d t h e P r e c i s i o n S e r v i c e s s t o c k a s s e c u r i t y f o r t h e M i l l e r s ’ l o a n

,

a n d ( 3 ) t h e M i l l e r s ’ r e q u e s t f o r a d d i t i o n a l i n f

o r m a t i o n r e g a r d i n g h i s p e r s o n a l f i n a n c e s a n d

t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t b e t w e e n M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k r e g a r d i n g P r e c i s i o n S e r v i c e s

.

B e c a u s e M r

. B a u g h h a d f o u n d t h e M i l l e r s d i f

f i c u l t t o d e a l w i t h i n t h e p a s t

, h e

r e q u e s t e d h i s a t t o r n e y t o s t r u c t u r e a t r a n s a c t i o n t h a t w o u l d e n a b l e M r

. N o v a k t o a c q u i r e a

o n e

- h a l f i n t e r e s t i n P r e c i s i o n S e r v i c e s w i t h o u t t h e M i l l e r s ’ a p p r o v a l

. M r

. B a u g h ’ s a t t o r n e y

d r a f t e d d o c u m e n t s

, i n c l u d i n g a s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t

, t o e n a b l e M r

. N o v a k t o a c q u i r e

a r i g h t t o o n e

- h a l f o f t h e s t o c k o f P r e c i s i o n S e r v i c e s w i t h o u t t h e M i l l e r s ’ a p p r o v a l

. T h e s e

d o c u m e n t s a l s o c o n t a i n e d a n i n d e m n i t y a g r e e m e n t i n w h i c h t h e N o v a k s a g r e e d t o i n d e m n i f y

a n d h o l d t h e B a u g h s h a r m l e s s f o r f i f t y p e r c e n t o f a n y p a y m e n t s t h e y w e r e r e q u i r e d t o m a k e

o n t h e M i l l e r s ’ n o t e a n d P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s o t h e r d e b t s

.

O n M a r c h 5

, 1 9 9 5

, M r

. N o v a k g a v e M r

. B a u g h a c h e c k f o r $ 2 5

, 0 0 0 c o n t a i n i n g t h e

n o t a t i o n “ 1⁄2 o f c a s h f

o r 5 0 % o f P r e c i s i o n S e r v

. , I n c

. ” I n l a t e A p r i l 1 9 9 5

, t h e B a u g h s a n d t h e

N o v a k s m e t i n t h e o f

f i c e o f M r

. B a u g h ’ s a t t o r n e y a n d s i g n e d t h e s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t

-3-a n d i n d e m n i t y a g r e e m e n t

. O n A p r i l 2 6

, 1 9 9 5

, M r

. N o v a k g a v e M r

. B a u g h a s e c o n d c h e c k 4

f o r $ 2 5

, 0 0 0 c o n t a i n i n g t h e n o t a t i o n “ F i n a l P a y m e n t f o r H a l f O w n e r s h i p o f P r e c i s i o n

S e r v i c e s

. ” S h o r t l y a f

t e r t h e c o m p l e t i o n o f t h e t r a n s a c t i o n i n A p r i l 1 9 9 5

, M r

. N o v a k

r e q u e s t e d t h e B a u g h s t o p r o v i d e h i m w i t h a n i n d e m n i t y a g r e e m e n t r e g a r d i n g P r e c i s i o n

S e r v i c e s ’ s o b l i g a t i o n s s i m i l a r t o t h e o n e t h a t t h e N o v a k s h a d p r o v i d e d t o t h e B a u g h s

. M r

.

B a u g h o b l i g e d b y p r o v i d i n g a n a g r e e m e n t i n d e m n i f y i n g t h e N o v a k s t h a t w a s s u b s t a n t i a l l y

i d e n t i c a l t o t h e a g r e e m e n t t h a t t h e N o v a k s h a d p r o v i d e d t h e B a u g h s

.

O n S e p t e m b e r 2 9

, 1 9 9 5

, f o l l o w i n g t h e e n d o f P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s f i s c a l y e a r a n d t h e

c a l c u l a t i o n o f t h e c o m p a n y ’ s n e t p r o f i t s

, M r

. N o v a k g a v e M r

. B a u g h a c h e c k f o r $ 1 7

, 0 0 0

m a r k e d “ 5 0 % o f P r e c i s i o n P a i d i n F u l l

. ” P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s f e d e r a l t a x r e t u r n s f

r o m 1 9 9 5

t h r o u g h 2 0 0 3 s t a t e d t h a t b o t h M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k o w n e d f i f t y p e r c e n t o f t h e c o m p a n y

.

M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k w e r e j o i n t b o r r o w e r s o n l o a n s t o P r e c i s i o n S e r v i c e s f r o m t h e B a n k

o f N a s h v i l l e a n d F i r s t S t a t e B a n k

. A s l a t e a s O c t o b e r 2 0 0 4

, M r

. N o v a k p r e p a r e d “ f i n a n c i a l

s u m m a r i e s ” v a l u i n g h i s i n t e r e s t i n P r e c i s i o n S e r v i c e s a t $ 1 2 5

, 0 0 0

.

F r o m 1 9 9 5 t h r o u g h J u n e 2 0 0 5

, M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k m a n a g e d a n d o p e r a t e d b o t h

P e n s k e P l a s t i c s a n d P r e c i s i o n S e r v i c e s

. P e n s k e P l a s t i c s ’ s b u s i n e s s g r e w a n d f l o u r i s h e d ;

h o w e v e r

, P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s b u s i n e s s d i d n o t

. I n 1 9 9 9 o r 2 0 0 0

, P r e c i s i o n S e r v i c e s l o s t o n e

o f i t l a r g e s t c u s t o m e r s

, a c c o u n t i n g f o r s i x t y t o s e v e n t y p e r c e n t o f i t s a n n u a l r e v e n u e

. I n M r

.

B a u g h ’ s w o r d s

, P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s b u s i n e s s “ j u s t k i n d o f s l o w l y d i e d ” b e c a u s e t h e i n d u s t r y

c h a n g e d a n d i t s “ s e r v i c e s w e r e n o l o n g e r i n d e m a n d

. ” P e n s k e P l a s t i c s b e c a m e t h e “ g o l d e n

e g g ” f o r P r e c i s i o n S e r v i c e s b e c a u s e r e v e n u e s g e n e r a t e d b y P e n s k e P l a s t i c s w e r e f r e q u e n t l y

a n d r e g u l a r l y u s e d t o p a y t h e o b l i g a t i o n s o f P r e c i s i o n S e r v i c e s

.

T h e P e n s k e P l a s t i c s p l a n t s u s t a i n e d s i g n i f i c a n t d a m a g e b y f

i r e o n J u n e 2

, 2 0 0 3

. O n e

p i e c e o f e q u i p m e n t w a s h e a v i l y d a m a g e d a n d t h e b u i l d i n g w a s f i l l e d w i t h a c i d i c s m o k e a n d

s o o t

. T h e s o o t d a m a g e d t h e r e m a i n i n g e q u i p m e n t a n d i n f i l t r a t e d i n t o t h e o f

f i c e s

. M a n y o f

t h e p a p e r s t h a t M r

. B a u g h k e p t i n o p e n b a n k e r ’ s b o x e s i n h i s o f f i c e w e r e s o d a m a g e d t h a t

t h e y w e r e d i s c a r d e d

. A m o n g t h e s e p a p e r s w e r e t h e o r i g i n a l s i g n e d c o p i e s o f t h e d o c u m e n t s

T he No va ks ass er te d in the lowe r cou rt s tha t the y never si gned the se doc um ent s and tha t the y 4

dec li ned to fi nal ize the tr ans act ion

. Mr

. Novak st at ed he was “un comfort abl e” bec aus e of the pro ble m s wit h

the Mi ll er s and bec aus e one

- hal f of the Pre ci si on Ser vices st ock woul d not be imm edi at el y tr ans fe rr ed to him

and hi s wi fe . T he tr ia l cou rt fou nd as a fa ct tha t the Baughs and the Novak s exe cut ed the se doc um ent s in

Apri l 1995

. I n the ir bri ef fi le d in thi s Cour t, the Novak s have not for m al ly cha ll enged the eviden ti ar y

fou nda ti on for the tr ia l cou rt ’s fi ndi ngs of fa ct

, even tho ugh the y con ti nue to cl ai m in the ir st at ement of fa ct s

tha t the y did not exe cut e the doc um ent s. I n the abs enc e of compell ing re aso ns, thi s Cour t doe s not con si der

is sue s tha t have not b e e n p r e s e n te d by the par ti es for re view. T enn

. R. App. P. 13( b). Acco rdi ngly, we

dec li ne to con si der whet her the eviden ce pre pond er at es agains t the tr i al cou rt ’s fi ndi ngs tha t the Novak s

exe cut ed the doc um ent s. For the pur pos e of thi s dec is ion

, we acc ept the fi ndi ng of the tr ia l cou rt tha t both

the Novaks and t he Ba ughs ex ecu te d t hes e do cuments

.

-4-t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s h a d e x e c u t e d i n A p r i l 1 9 9 5

. T h e c o m p a n i e s ’ i n s u r a n c e p o l i c i e s

w e r e n o t s u f

f i c i e n t t o c o v e r a l l t h e d a m a g e c a u s e d b y t h e f i r e

.

I n m i d

- 2 0 0 5

, M e s s r s

. B a u g h a n d N o v a k s o l d P e n s k e P l a s t i c s t o A l c a n B a l t e c

. T h e

n e w o w n e r d i d n o t r e q u i r e M r

. B a u g h ’ s s e r v i c e s

, a n d s o M r

. B a u g h p h y s i c a l l y l e f t t h e

p r e m i s e s i n J u n e 2 0 0 5 t o p u r s u e a n e w c a r e e r a s a c o m m e r c i a l r e a l e s t a t e b r o k e r

. M r

. N o v a k

r e m a i n e d w i t h P e n s k e P l a s t i c s

. U p u n t i l t h e t i m e o f t h e c l o s i n g o f t h e s a l e o f P e n s k e P l a s t i c s

,

t h e l o a n o b l i g a t i o n s o f P r e c i s i o n S e r v i c e s c o n t i n u e d t o b e p a i d u s i n g r e v e n u e f r o m P e n s k e

P l a s t i c s

.

B y m i d

- D e c e m b e r 2 0 0 5

, t h e f i n a n c i a l s t a t u s o f P r e c i s i o n S e r v i c e s w a s p r e c a r i o u s

. I n

a n e m a i l t o M r

. N o v a k d a t e d D e c e m b e r 1 3

, 2 0 0 5

, M r

. B a u g h s u g g e s t e d w a y s “ t o l i m i t o u r

l o s s e s ” a n d p r o f

e s s e d t h a t h e d i d “ n o t u n d e r s t a n d y o u r a t t i t u d e t o w a r d s [ P ] r e c i s i o n

S e r v i c e s [

. ] [ Y ] o u s e e m t o b e l i e v e t h a t i t d o e s n ’ t e x i s t a n d t h a t y o u h a v e n o l i a b i l i t y f o r t h e

M i l l e r d e b t

. ” M r

. N o v a k r e s p o n d e d b y e m a i l o n D e c e m b e r 1 5

, 2 0 0 5

. H e a g r e e d w i t h M r

.

B a u g h ’ s c o s t s a v i n g s u g g e s t i o n s a n d a s k e d M r

. B a u g h t o p r o v i d e h i m w i t h “ c o p i e s o f t h e

i n d e m n i f i c a t i o n a g r e e m e n t a l o n g w i t h a n y o t h e r P r e c i s i o n S e r v i c e s d o c u m e n t s t h a t y o u h a v e

. . . i n p r e p a r a t i o n f

o r o u r f u t u r e d i s c u s s i o n s

. ” M r

. N o v a k a l s o w i s h e d t h e B a u g h s a M e r r y

C h r i s t m a s

.

O n D e c e m b e r 2 2

, 2 0 0 5

, M r

. N o v a k s e n t M r

. B a u g h a h a n d w r i t t e n n o t e e s s e n t i a l l y

w a s h i n g h i s h a n d s o f P r e c i s i o n S e r v i c e s

. T h e n o t e s t a t e d t h a t “ [ m ] y e m p l o y m e n t a g r e e m e n t

w i t h P e n s k e d o e s n o t a l l o w m e t o w o r k o n a n y t h i n g b u t P e n s k e

. ” W h e n M r

. B a u g h r e c e i v e d

t h i s n o t e

, h e d e c i d e d t h a t h e “ g o t e v e r y t h i n g d u m p e d i n h i s l a p

. ” I n J a n u a r y 2 0 0 6

, M r

. B a u g h

b e g a n p a y i n g P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s 1 9 9 2 n o t e t o t h e M i l l e r s a n d i t s 2 0 0 2 F i r s t S t a t e B a n k l o a n

o u t o f h i s o w n p o c k e t

. I n m i d

- A p r i l 2 0 0 6

, M r

. B a u g h p a i d o f f t h e F i r s t S t a t e B a n k l o a n

, a n d

t h e b a n k a s s i g n e d i t s i n t e r e s t i n t h e n o t e t o M r

. B a u g h

.

O n J u n e 1 9

, 2 0 0 6

, t h e B a u g h s f i l e d s u i t a g a i n s t t h e N o v a k s i n t h e C h a n c e r y C o u r t f o r

W i l l i a m s o n C o u n t y

. T h e y s o u g h t e n f o r c e m e n t o f t h e 1 9 9 5 i n d e m n i t y a g r e e m e n t w i t h r e g a r d

t o t h e o b l i g a t i o n s o f P r e c i s i o n S e r v i c e s t o t h e M i l l e r s a n d F i r s t S t a t e B a n k

. T h e N o v a k s

d e n i e d t h a t t h e y w e r e l e g a l l y r e q u i r e d t o i n d e m n i f y t h e B a u g h s f

o r t h e s e o b l i g a t i o n s

.

F o l l o w i n g a b e n c h t r i a l o n J u l y 1 6 a n d 1 7

, 2 0 0 8

, t h e t r i a l c o u r t f i l e d a m e m o r a n d u m o p i n i o n

o n S e p t e m b e r 3 0

, 2 0 0 8

, f i n d i n g t h a t t h e o r i g i n a l s t o c k p u r c h a s e a n d i n d e m n i t y a g r e e m e n t s

s i g n e d b y t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s w e r e d e s t r o y e d i n t h e 2 0 0 3 f i r e

. T h e c o u r t a l s o

d e t e r m i n e d t h a t t h e N o v a k s w e r e l i a b l e t o t h e B a u g h s u n d e r t h e i n d e m n i t y a g r e e m e n t f o r f i f t y

p e r c e n t o f t h e M i l l e r s ’ n o t e a n d t h a t t h e N o v a k s h a d n o t b e e n i n d u c e d t o e n t e r i n t o t h e

i n d e m n i t y a g r e e m e n t b y f r a u d u l e n t r e p r e s e n t a t i o n s o n M r

. B a u g h ’ s p a r t

. A c c o r d i n g l y

, o n

O c t o b e r 3

, 2 0 0 8

, t h e t r i a l c o u r t e n t e r e d a f i n a l j u d g m e n t a w a r d i n g t h e B a u g h s a $ 2 0 1

, 7 1 5

. 5 0

j u d g m e n t a g a i n s t t h e N o v a k s

.

-5-T h e N o v a k s a p p e a l e d t o t h e C o u r t o f A p p e a l s

. T h e y a s s e r t e d t h a t t h e t r i a l c o u r t h a d

e r r e d i n s e v e r a l o f i t s e v i d e n t i a r y r u l i n g s a n d t h a t t h e c o u r t h a d e r r e d b y r e f u s i n g t o a p p l y t h e

S t a t u t e o f F r a u d s a n d b y f a i l i n g t o f

i n d t h a t M r

. B a u g h h a d f r a u d u l e n t l y i n d u c e d M r

. N o v a k

t o p u r c h a s e t h e s t o c k o f P r e c i s i o n S e r v i c e s

. T h e C o u r t o f A p p e a l s f i l e d i t s o p i n i o n o n

A u g u s t 1 3

, 2 0 0 9

. B a u g h v

. N o v a k

, N o

. M 2 0 0 8

- 0 2 4 3 8

- C O A

- R 3

- C V

, 2 0 0 9 W L 2 4 7 4 7 1 4

( T e n n

. C t

. A p p

. A u g

. 1 3

, 2 0 0 9 )

.

T h e m a j o r i t y o f t h e p a n e l c o n c u r r e d w i t h t h e t r i a l c o u r t ’ s d e c i s i o n s t h a t t h e i n d e m n i t y

a g r e e m e n t h a d e x i s t e d a n d w a s n o t r e n d e r e d u n e n f o r c e a b l e b y t h e S t a t u t e o f F r a u d s

. B a u g h

v

. N o v a k

, 2 0 0 9 W L 2 4 7 4 7 1 4

, a t * 5

, * 8

. H o w e v e r

, o n i t s o w n m o t i o n

, t h e m a j o r i t y o f t h e

p a n e l r e v e r s e d t h e t r i a l c o u r t ’ s j u d g m e n t o n t h e g r o u n d t h a t t h e 1 9 9 5 i n d e m n i f i c a t i o n

a g r e e m e n t b e t w e e n t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s w a s “ u n e n f o r c e a b l e o n p u b l i c p o l i c y

g r o u n d s ” b e c a u s e i t u n d e r m i n e d t h e p u r p o s e o f T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 ( 2 0 0 2 )

. B a u g h

v

. N o v a k

, 2 0 0 9 W L 2 4 7 2 4 1 4

, a t * 6

- 8

. B a s e d o n i t s c o n c l u s i o n t h a t t h e i n d e m n i t y a g r e e m e n t

w a s u n e n f

o r c e a b l e

, t h e m a

j o r i t y d i d n o t a d d r e s s t h e N o v a k s ’ i s s u e s w i t h r e g a r d t o t h e i r

f r a u d u l e n t i n d u c e m e n t c l a i m

. B a u g h v

. N o v a k

, 2 0 0 9 W L 2 4 7 4 7 1 4

, a t * 8

.

I n a d i s s e n t i n g o p i n i o n

, t h e r e m a i n i n g m e m b e r o f t h e p a n e l s t a t e d t h a t h e w o u l d a f f i r m

t h e t r i a l c o u r t ’ s j u d g m e n t

. W h i l e t h e d i s s e n t i n g j u d g e b e l i e v e d t h a t “ t h e N o v a k s w e r e b o n a

f i d e p u r c h a s e r s w i t h o u t k n o w l e d g e o f t h e [ s t o c k t r a n s f e r ] r e s t r i c t i o n

, ” h e c o n c l u d e d t h a t t h e

e n f o r c e m e n t o f t h e s t o c k t r a n s f e r r e s t r i c t i o n s a u t h o r i z e d b y T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8

w a s n o r m a l l y l e f

t t o t h e c o r p o r a t i o n o r o t h e r s t o c k h o l d e r s

. B a u g h v

. N o v a k

, 2 0 0 9 W L

2 4 7 4 7 1 4

, a t * 9 ( H i g h e r s

, P

. J

. , W

. S

. , d i s s e n t i n g )

.

W e g r a n t e d t h e B a u g h s ’ a p p l i c a t i o n f o r p e r m i s s i o n t o a p p e a l t o a d d r e s s t h e c o n c l u s i o n

o f t h e C o u r t o f A p p e a l s t h a t t h e 1 9 9 5 i n d e m n i t y a g r e e m e n t w a s u n e n f o r c e a b l e b e c a u s e i t w a s

d r a f t e d t o c i r c u m v e n t t h e s t o c k t r a n s f e r r e s t r i c t i o n s i n t h e 1 9 9 2 l o a n a g r e e m e n t w i t h t h e

M i l l e r s

. T h e N o v a k s

, c o n c e d i n g t h a t t h e y h a d n e v e r a s s e r t e d t h a t t h e 1 9 9 5 i n d e m n i t y

a g r e e m e n t w a s u n e n f

o r c e a b l e o n p u b l i c p o l i c y g r o u n d s

, a s s e r t t h a t t h e m a j o r i t y o f t h e C o u r t

o f A p p e a l s p a n e l p r o p e r l y i n v a l i d e d t h e a g r e e m e n t o n p u b l i c p o l i c y g r o u n d s a n d r e n e w t h e i r

a s s e r t i o n t h a t t h e B a u g h s f r a u d u l e n t l y i n d u c e d t h e m t o p u r c h a s e t h e P r e c i s i o n S e r v i c e s s t o c k

.

O n J u l y 2 2

, 2 0 1 0

, a f

t e r t h i s C o u r t g r a n t e d t h e i r T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 1 a p p l i c a t i o n f o r

p e r m i s s i o n t o a p p e a l

, t h e B a u g h s f i l e d a v o l u n t a r y C h a p t e r 1 1 b a n k r u p t c y p e t i t i o n i n t h e

U n i t e d S t a t e s B a n k r u p t c y C o u r t f o r t h e M i d d l e D i s t r i c t o f T e n n e s s e e

. T h e B a u g h s d i d n o t

n o t i f y t h i s C o u r t t h a t t h e y h a d f i l e d t h e p e t i t i o n

. A f

t e r d i s c o v e r i n g t h a t t h e b a n k r u p t c y

p r o c e e d i n g w a s p e n d i n g

, t h i s C o u r t d i r e c t e d t h e p a r t i e s t o a d d r e s s t h e e f f e c t o f t h e a u t o m a t i c

s t a y p r o v i s i o n s o f 1 1 U

. S

. C

. 3 6 2 ( a ) o n o u r a b i l i t y t o d e c i d e t h i s a p p e a l

.

T h e N o v a k s f

i l e d a r e s p o n s e r e q u e s t i n g t h i s C o u r t t o c o n s i d e r a s p o s t

- j u d g m e n t f

a c t s

u n d e r T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 4 c e r t a i n p a p e r s f i l e d i n t h e b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g

, a s w e l l a s

-6-p a p e r s f

i l e d i n t h e C i r c u i t C o u r t f o r M a u r y C o u n t y r e l a t i n g t o l i t i g a t i o n b e t w e e n t h e M i l l e r s

a n d t h e B a u g h s

. T h e N o v a k s a l s o a s s e r t e d n e w a r g u m e n t s r e g a r d i n g t h e i r d i s p u t e w i t h t h e

B a u g h s b a s e d o n t h e s e r e c o r d s

. I n t h e i r r e s p o n s e

, t h e B a u g h s i n f o r m e d t h e C o u r t t h a t t h e

b a n k r u p t c y c o u r t h a d e n t e r e d a n o r d e r o n M a y 1 0

, 2 0 1 1 g r a n t i n g r e l i e f f r o m t h e a u t o m a t i c

s t a y “ s o a s t o p e r m i t t h e [ T e n n e s s e e ] S u p r e m e C o u r t t o a d d r e s s i s s u e s r e l a t e d t o a n d r e n d e r

a n o p i n i o n i n [ t h i s c a s e ]

. ” B a s e d o n t h e p a r t i e s ’ p o s t

- a r g u m e n t f i l i n g s

, w e h a v e d e c i d e d t h a t

i t i s a p p r o p r i a t e t o c o n s i d e r a s p o s t

- j u d g m e n t f

a c t s ( 1 ) t h a t o n J u l y 2 2

, 2 0 1 0

, t h e B a u g h s f i l e d

a v o l u n t a r y C h a p t e r 1 1 b a n k r u p t c y p e t i t i o n i n t h e U n i t e d S t a t e s D i s t r i c t C o u r t f o r t h e M i d d l e

D i s t r i c t o f T e n n e s s e e a n d ( 2 ) t h a t o n M a y 1 0

, 2 0 1 1

, t h e b a n k r u p t c y c o u r t e n t e r e d a n o r d e r

g r a n t i n g r e l i e f f

r o m t h e a u t o m a t i c s t a y t o e n a b l e t h i s C o u r t t o d e c i d e t h i s c a s e

. 5

I I

.

A t t h e o u t s e t

, w e n o t e t h a t t h e C o u r t o f A p p e a l s d e c i d e d t h i s c a s e b a s e d o n i t s

c o n c l u s i o n t h a t t h e c o n t r a c t b e t w e e n t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s w a s c o n t r a r y t o p u b l i c

p o l i c y

. T h a t i s s u e h a d n o t b e e n a s s e r t e d i n t h e p l e a d i n g s a n d h a d n o t b e e n r a i s e d i n t h e t r i a l

c o u r t

. N e i t h e r h a d i t b e e n b r i e f e d o r a r g u e d b e f

o r e t h e C o u r t o f A p p e a l s

.

A s a g e n e r a l m a t t e r

, t h e i s s u e s a d d r e s s e d b y t h e a p p e l l a t e c o u r t s s h o u l d b e l i m i t e d t o

t h o s e t h a t h a v e b e e n r a i s e d a n d l i t i g a t e d i n t h e l o w e r c o u r t s

, s e e P u g h ’ s L a w n L a n d s c a p e C o

.

v

. J a y c o n D e v

. C o r

p

. , 3 2 0 S

. W

. 3 d 2 5 2

, 2 6 0 ( T e n n

. 2 0 1 0 ) ; P o w e l l v

. C m t y

. H e a l t h S

y s

. , I n c

. ,

3 1 2 S

. W

. 3 d 4 9 6

, 5 1 1 ( T e n n

. 2 0 1 0 )

, a n d w h i c h h a v e b e e n f u l l y b r i e f

e d a n d a r g u e d i n t h e

a p p e l l a t e c o u r t s

. S e e S t a t e e x r e l

. D ’ A m o r e v

. M e l t o n

, 1 8 6 T e n n

. 5 4 8

, 5 5 0

, 2 1 2 S

. W

. 2 d 3 7 5

,

3 7 6 ( 1 9 4 8 ) ; S t a t e v

. N

o r t h e r n

, 2 6 2 S

. W

. 3 d 7 4 1

, 7 6 6 ( T e n n

. 2 0 0 8 ) ( H o l d e r

, J

. , c o n c u r r i n g a n d

d i s s e n t i n g )

. H o w e v e r

, T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 3 ( b ) r e c o g n i z e s t h a t e x c e p t i o n s c a n b e m a d e i n

a p p r o p r i a t e c i r c u m s t a n c e s

.

I n li ght of the st at ements and re pre sen ta ti ons con ta ine d in the pap er s the Baughs have fi le d in the ir 5

ban krupt cy pro cee din g, the Novak s al so ins is t tha t the Baughs should be j udi ci al ly est oppe d fr om ta king le gal

pos it ion s in thi s pro cee din g tha t ar e inc ons is te nt wit h tho se the y ar e cur re ntl y ta king in the ban krupt cy

pro cee din g and tha t thi s Cour t sho u l d s o me h ow pro te ct the Novak s fr om pot ent ia l li abi li ty to bot h the

Baughs and the Mi ll er s. Our j uri sdi ct ion is app el la te onl y. Dunca n v. Dunca n

, 672 S.W .2d 765, 767 (T enn

. 1984 ) (c it ing T enn

. Cons t. ar t. V I

, § 2); T enn

. Code Ann. § 16- 3- 201( a) (20 09)

. Acco rdi ngly, par ti es bef ore

t h i s C o u rt ar e genera ll y not per m it te d to ra is e is sue s tha t wer e not pre sen te d to the lowe r cou rt s. Cit y of

Cook evi ll e ex rel

. Cook

evi ll e Reg’ l Me d. Ctr

. v. Humphr ey

, 126 S.W .3d 897, 905-06 (T enn

. 2004 ); Simp son

v. Fron ti er Cmty

. Cred it Unio n

, 810 S.W .2d 147, 153 (T enn

. 1991 ). T h e s u b s t a n t i ve ar gum ent s tha t the

Novak s ar e now m aking wer e not pre sen te d to the lowe r cou rt s and do not i n vol ve is sue s tha t m ust

nec ess ar il y be add re sse d in ord er to dec ide whet her the Cour t of Appea ls er re d by inval ida ti ng the con tr act s

bet ween th e Ba ughs an d t he No vak s on th e groun d t hat th ey were con tr ar y to publ ic pol ic y. Ac cor din gly

,

we dec li ne to add re ss the is sue s re la ti ng to the al le ged inc ons is te nci es bet ween the Baughs’ le gal pos it ion s

in thi s proc eed ing and in the ban krupt cy pro cee din g or the is sue s re la ti ng to the Novak s’ pot ent ia l lia bil it y

to the Mi ll er s. Noth ing in thi s opi nio n sho uld be con st rue d to pre vent the Novak s fr om pre sen ti ng the se or

any oth er is sue s t o t he b ankrup tc y court

.

-7-A c h a l l e n g e t o t h e v a l i d i t y o f a c o n t r a c t b a s e d o n p u b l i c p o l i c y g r o u n d s i s o n e s u c h

e x c e p t i o n

. O n e a u t h o r i t a t i v e t e x t h a s r e c o g n i z e d t h a t t h e i s s u e o f w h e t h e r a c o n t r a c t i s

c o n t r a r y t o p u b l i c p o l i c y i s a n i s s u e t h a t t r i a l a n d a p p e l l a t e c o u r t s m a y r a i s e s u a s p o n t e

. 1 5

G r a c e M c L a n e G i e s e l

, C o r b i n o n C o n t r a c t s § 7 9

. 6

, a t 2 7

, 3 2 ( r e v

. e d 2 0 0 3 ) ( “ C o r b i n o n

C o n t r a c t s ” ) ; s e e a l

s o R e s t a t e m e n t ( S e c o n d ) o f C o n t r a c t s

, c h

. 8

, t o p i c 1

, a t 5 ( 1 9 8 1 )

. W e h a v e

a l s o p r e v i o u s l y r e a c h e d t h e s a m e c o n c l u s i o n

. R e a v e s L u m b e r C o

. v

. C a i n

- H u r l e y L u m b e r

C o

. , 1 5 2 T e n n

. 3 3 9

, 3 4 4

, 2 7 9 S

. W

. 2 5 7

, 2 5 8 ( 1 9 2 5 ) ( q u o t i n g C a r y

- L o m b a r d

L u m b e r C o

. v

.

T h o m a s

, 9 2 T e n n

. 5 8 7

, 5 9 4

, 2 2 S

. W

. 7 4 3

, 7 4 5 ( 1 8 9 3 ) ( h o l d i n g t h a t “ [ t ] h e c o u r t s w i l l d e n y

a n y r e l i e f u p o n a n y i l l e g a l c o n t r a c t

. . . w h e n e v e r t h e i l l e g a l i t y i s m a d e t o a p p e a r ” ) )

.

W e t a k e n o i s s u e w i t h t h e i n t e r m e d i a t e a p p e l l a t e c o u r t ’ s d e c i s i o n t o a d d r e s s o n i t s o w n

m o t i o n w h e t h e r t h e c o n t r a c t b e t w e e n t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s w a s c o n t r a r y t o p u b l i c

p o l i c y

. H o w e v e r

, i t w o u l d h a v e b e e n b e t t e r p r a c t i c e f o r t h e c o u r t t o g i v e t h e p a r t i e s a n

o p p o r t u n i t y t o a d d r e s s t h i s i s s u e b e f o r e t h e f i l i n g o f t h e o p i n i o n

. P a r t i c u l a r l y i n c a s e s 6

i n v o l v i n g t h e e n f

o r c e a b i l i t y o f c o n t r a c t s o n p u b l i c p o l i c y g r o u n d s

, f a i r n e s s d i c t a t e s p r o v i d i n g

t h e p a r t i e s n o t i c e t h a t t h e c o u r t i n t e n d s t o c o n s i d e r t h e i s s u e a n d a r e a s o n a b l e o p p o r t u n i t y t o

a d d r e s s t h e i s s u e b e f

o r e t h e c o u r t d e c i d e s i t

. 1 5 C o r b i n o n C o n t r a c t s § 7 9

. 6

, a t 3 5

. T h e

p a r t i e s h a v e a d d r e s s e d t h i s i s s u e i n t h e b r i e f s f i l e d i n t h i s C o u r t a n d d u r i n g o r a l a r g u m e n t

.

A c c o r d i n g l y

, t h e i s s u e i s n o w p r o p e r l y b e f o r e u s

.

T h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r a c o n t r a c t i s u n e n f o r c e a b l e o n p u b l i c p o l i c y g r o u n d s

i s a q u e s t i o n o f l a w

. Ma s c a r i v

. R a i n e s

, 2 2 0 T e n n

. 2 3 4

, 2 4 1

, 4 1 5 S

. W

. 2 d 8 7 4

, 8 7 7 ( 1 9 6 7 ) ;

V i n t a g e H e a l t h R e s

. , I

n c

. v

. G u i a n g a n

, 3 0 9 S

. W

. 3 d 4 4 8

, 4 6 4 ( T e n n

. C t

. A p p

. 2 0 0 9 )

. W e

r e v i e w r u l i n g s o n q u e s t i o n s o f l a w d e n o v o w i t h n o p r e s u m p t i o n o f c o r r e c t n e s s

. G r a h a m v

. C a p l e s

, 3 2 5 S

. W

. 3 d 5 7 8

, 5 8 1 ( T e n n

. 2 0 1 0 ) ; C o l o n i a l P i p e l i n e C o

. v

. M

o r g a n

, 2 6 3 S

. W

. 3 d

8 2 7

, 8 3 6 ( T e n n

. 2 0 0 8 )

. D e s p i t e t h e p o s s i b l e l i m i t a t i o n s i n t h e a p p e l l a t e r e c o r d s t e m m i n g

f r o m t h e f

a c t t h a t t h i s i s s u e w a s n o t r a i s e d i n t h e t r i a l c o u r t

, w e h a v e d e t e r m i n e d t h a t t h e

r e c o r d c o n t a i n s s u f

f i c i e n t f a c t s t o a d d r e s s t h i s e s s e n t i a l l y l e g a l i s s u e

.

I I I

.

T h e B a u g h s t a k e i s s u e o n t h i s a p p e a l w i t h t h e d e c i s i o n o f t h e C o u r t o f A p p e a l s t h a t

t h e i r c o n t r a c t w i t h t h e N o v a k s w a s u n e n f o r c e a b l e b e c a u s e i t w a s c o n t r a r y t o T e n n

. C o d e

A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8

. T h e y i n s i s t ( 1 ) t h a t T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 d o e s n o t a p p l y t o t h e

T he Co urt of

Appe al s f

il ed i ts opi nio n i nvali dat ing th e s toc k purch ase and in demnity agree m ent s 6

on the ground tha t the y wer e con tr ar y to publ ic pol ic y wit hout fi rs t giv ing the par ti es an oppo rt uni ty to bri ef

the is sue

. I t al so den ie d the Baughs’ T enn

. R. App. P. 39 pet it ion for re hea ri ng in whic h the Baughs ar gued

tha t cha ll enging a con tr act on the grounds tha t it is con tr ar y to publ ic pol ic y is an af fi rmati ve def

ens e unde r

T enn

. R. Civ. P. 8.03 and st at ing tha t the int er m edi at e app el la te cou rt had “r eac hed sever al unde rs ta nda ble

but in acc ura te con cl usi ons .”

-8-s t o c k t r a n s f e r r e s t r i c t i o n i n t h e i r l o a n a g r e e m e n t w i t h t h e M i l l e r s a n d ( 2 ) t h a t t h e i r c o n t r a c t s

w i t h t h e N o v a k s a r e n o t c o n t r a r y t o c l e a r p u b l i c p o l i c y

. T h e N o v a k s r e s p o n d t h a t c o n t r a c t s

t h a t a r e c o n t r a r y t o T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 a n d t h a t “ i n v o l v e t h e b r e a c h o f a n o t h e r

c o n t r a c t ” a r e u n e n f

o r c e a b l e o n p u b l i c p o l i c y g r o u n d s

. W e h a v e d e t e r m i n e d t h a t t h e B a u g h s

h a v e t h e b e t t e r a r g u m e n t

.

A

.

T h e a u t h o r i t y “ o f t h e c o u r t s t o i n v a l i d a t e t h e b a r g a i n s o f p a r t i e s o n g r o u n d s o f p u b l i c

p o l i c y i s u n q u e s t i o n e d a n d i s c l e a r l y n e c e s s a r y

. ” 5 S a m u e l W i l l i s t o n

, T r e a t i s e o n t h e L a w o

f

C o n t r a c t s § 1 2 : 3

, a t 8 5 8 ( R i c h a r d A

. L o r d e d

. , 4 t h e d

. 2 0 0 9 ) ( “ W i l l i s t o n ” ) ( f o o t n o t e o m i t t e d ) ;

s e e a l s o M a t t o x v

. L o r e t t o F i n

. S e r v s

. , N o

. 0 1 A 0 1

- 9 3 0 7

- C V

- 0 0 3 0 8

, 1 9 9 4 W L 6 9 8 0 4 6

, a t * 5

( T e n n

. C t

. A p p

. D e c

. 1 4

, 1 9 9 4 ) ( N o T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 1 a p p l i c a t i o n f i l e d )

. T e n n e s s e e c o u r t s

h a v e l o n g r e c o g n i z e d a n d e x e r c i s e d t h i s a u t h o r i t y

. S e e

, e

. g

. , M c W h i r t e r v

. D o u g l a s

, 4 1 T e n n

. ( 1 C o l d

. ) 5 9 1

, 6 0 5

- 0 6 ( 1 8 6 0 ) ; O h i o L i f e I n s

. & T r u s t C o

. v

. M e r c h s

. ’ I

n s

. & T r u s t C o

. , 3 0

T e n n

. ( 1 1 H u m

. ) 1

, 1 0

- 1 1 ( 1 8 5 0 ) ; H a l e v

. He n d e r s o n

, 2 3 T e n n

. ( 4 H u m

. ) 1 9 9

, 2 0 0 ( 1 8 4 3 )

.

H o w e v e r

, e x e r c i s i n g t h i s l a r g e l y u n d e f i n e d a u t h o r i t y r e q u i r e s c o u r t s t o a c t w i t h g r e a t

d e l i c a c y

. W

h i t e v

. M c Ma t h & J

o h n s t o n

, 1 2 7 T e n n

. 7 1 3

, 7 1 8

, 1 5 6 S

. W

. 4 7 0

, 4 7 1 ( 1 9 1 3 ) ; s e e

a l s o M a y s v

. S o v e r e i g n C a m

p

, W

. O

. W

. , 1 5 1 T e n n

. 6 0 4

, 6 0 8

, 2 7 1 S

. W

. 3 4

, 3 5 ( 1 9 2 5 )

( q u o t i n g H

a r t f o r d F i r e I

n s

. C o

. v

. C h i

. , M i l w a u k e e & S a i n t P a u l R y

. C o

. , 1 7 5 U

. S

. 9 1

, 1 0 2

( 1 8 9 9 ) ) ; S t a n s e l l v

. R o a c h

, 1 4 7 T e n n

. 1 8 3

, 1 9 0

, 2 4 6 S

. W

. 5 2 0

, 5 2 2 ( 1 9 2 3 )

. T h e n e e d f o r

d e l i c a c y a r i s e s b e c a u s e e x e r c i s i n g t h e a u t h o r i t y “ t o d e c l a r e c o n t r a c t s a s v o i d a s a g a i n s t p u b l i c

p o l i c y i s i n t e n s i o n w i t h f r e e d o m o f c o n t r a c t a n d t h e n e e d t o b i n d p a r t i e s t o t h e i r v o l u n t a r y

a g r e e m e n t s

. ” 2 1 S t e v e n W

. F e l d m a n

, T e n n e s s e e P r a c t i c e : C o n t r a c t L a w a n d P r a c t i c e § 7 : 3

,

a t 7 3 2 ( 2 0 0 6 ) ( “ F e l d m a n ” )

.

T e n n e s s e e l a w r e c o g n i z e s t h a t “ [ t ] h e i n d i v i d u a l r i g h t o f f r e e d o m o f c o n t r a c t i s a v i t a l

a s p e c t o f p e r s o n a l l i b e r t y

. ” 2 1 F e l d m a n § 7 : 1

, a t 7 2 8

. A c c o r d i n g l y

, t h i s C o u r t h a s c a u t i o n e d

t h a t

[ i ] t m u s t n o t b e f o r g o t t e n t h a t y o u a r e n o t t o e x t e n d a r b i t r a r i l y

t h o s e r u l e s w h i c h s a y t h a t a g i v e n c o n t r a c t i s v o i d a s b e i n g

a g a i n s t p u b l i c p o l i c y

, b e c a u s e

, i f t h e r e i s o n e t h i n g w h i c h m o r e

t h a n a n o t h e r p u b l i c p o l i c y r e q u i r e s

, i t i s t h a t [ p e r s o n s ] o f f u l l

a g e a n d c o m p e t e n t u n d e r s t a n d i n g s h a l l h a v e t h e u t m o s t l i b e r t y

o f c o n t r a c t i n g

, a n d t h a t t h e i r c o n t r a c t s

, w h e n e n t e r e d i n t o f r e e l y

a n d v o l u n t a r i l y

, s h a l l b e h e l d s a c r e d

, a n d s h a l l b e e n f o r c e d b y

c o u r t s o f j u s t i c e

. T h e r e f o r e y o u h a v e t h i s p a r a m o u n t p u b l i c

p o l i c y t o c o n s i d e r ; t h a t y o u a r e n o t l i g h t l y t o i n t e r f e r e w i t h t h i s

f r e e d o m o f c o n t r a c t

.

-9-M c K a

y v

. L o u i s v i l l e & N

. R

. R

. C o

. , 1 3 3 T e n n

. 5 9 0

, 5 9 9

- 6 0 0

, 1 8 2 S

. W

. 8 7 4

, 8 7 6 ( 1 9 1 6 )

( q u o t i n g B a l t

. & O h i o S w

. R y

. v

. V o i g h t

, 1 7 6 U

. S

. 4 9 8

, 5 0 5

- 0 6 ( 1 9 0 0 ) )

.

T h e p r i n c i p l e o f f

r e e d o m o f c o n t r a c t i s “ r o o t e d i n t h e n o t i o n t h a t i t i s i n t h e p u b l i c

i n t e r e s t t o r e c o g n i z e t h a t i n d i v i d u a l s h a v e b r o a d p o w e r s t o o r d e r t h e i r o w n a f f a i r s b y m a k i n g

l e g a l l y e n f

o r c e a b l e p r o m i s e s

. ” R e s t a t e m e n t ( S e c o n d ) o f C o n t r a c t s

, c h

. 8

, i n t r o

. n o t e

, a t 2

- 3

( 1 9 8 1 ) ; s e e a l

s o J o h n D

. C a l a m a r i & J o s e p h M

. P e r i l l o

, T h e L a w o f C o n t r a c t

s § 1

. 4

, a t 6

- 7

( 4 t h e d

. 1 9 9 8 )

. T h i s f

o r m o f p r i v a t e a u t o n o m y

, “ p r e m i s e d o n t h e a b i l i t y o f i n d i v i d u a l s t o

o r d e r t h e i r o w n a f

f a i r s

, a n d t h e d e s i r a b i l i t y o f a l l o w i n g t h e m t o d o s o

, ” s t a n d s a t t h e

f o u n d a t i o n o f c o n t r a c t l a w

. B r u c e J

. W i n i c k

, O n A u t o n o m y : L e g a l a n d P s y c h o l o g i c a l

P e r s p e c t i v e s

, 3 7 V i l l

. L

. R e v

. 1 7 0 5

, 1 7 5 3

- 5 4 ( 1 9 9 2 ) ( “ W i n i c k ” )

. I n a m a r k e t e c o n o m y

,

“ e c o n o m i c d e c i s i o n m a k i n g

, a t l e a s t a t t h e m i c r o e c o n o m i c l e v e l

, i s l e f t s u b s t a n t i a l l y t o t h e

i n d i v i d u a l

. . . . [ T ] h e i n d i v i d u a l i s s u b s t a n t i a l l y f r e e t o o r d e r h i s o r h e r e c o n o m i c a f f a i r s a s

h e o r s h e c h o o s e s

. ” W i n i c k

, 3 7 V i l l

. L

. R e v

. a t 1 7 5 4

.

D r a w i n g u p o n t h i s u n d e r s t a n d i n g

, t h i s C o u r t h a s o f t e n “ h e l d t h a t p u b l i c p o l i c y i s b e s t

s e r v e d b y f

r e e d o m o f c o n t r a c t

. . . . ” C h a z e n v

. T r a i l m o b i l e

, I

n c

. , 2 1 5 T e n n

. 8 7

, 9 1

, 3 8 4

S

. W

. 2 d 1

, 3 ( 1 9 6 4 )

. T e n n e s s e e

, b o t h i n i t s s t a t u t o r y a n d c a s e l a w

, “ r e c o g n i z e [ s ] a s t r o n g

p u b l i c p o l i c y o f i n d i v i d u a l a u t o n o m y

, i

. e

. f r e e d o m o f c o n t r a c t

, a s c o u r t s a l l o w p a r t i e s t o

s t r i k e t h e i r o w n b a r g a i n s

, a b s e n t a s u p e r v e n i n g l e g a l r e a s o n t o r e s t r i c t t h a t e c o n o m i c l i b e r t y

. ”

2 1 F e l d m a n § 1 : 6

, a t 1 7

. T h e c o u r s e o f d e v e l o p m e n t o f “ [ c ] o n t r a c t l a w i n T e n n e s s e e p l a i n l y

r e f l e c t s t h e p u b l i c p o l i c y a l l o w i n g c o m p e t e n t p a r t i e s t o s t r i k e t h e i r o w n b a r g a i n s

. ” E l l i s v

.

P a u l i n e S

. S

p r o u s e R e s i d u a r

y T r u s t

, 2 8 0 S

. W

. 3 d 8 0 6

, 8 1 4 ( T e n n

. 2 0 0 9 )

.

N e v e r t h e l e s s

, w h i l e n o t i n g t h a t “ [ t ] h e r i g h t o f c o n t r a c t i s c o n f e s s e d l y a n i n h e r e n t p a r t

o f b o t h t h e r i g h t o f ‘ l i b e r t y ’ a n d t h e r i g h t o f ‘ p r o p e r t y

, ’ ” w e h a v e a l s o c o n c l u d e d t h a t t h i s

r i g h t i s n o t a b s o l u t e

. S t a t e e x r e l

. A s t o r v

. S c h l i t z B r e w i n g C o

. , 1 0 4 T e n n

. 7 1 5

, 7 4 6

, 5 9 S

. W

.

1 0 3 3

, 1 0 4 0 ( 1 9 0 0 ) ; s e e a l s o H a r b i s o n v

. K n o x v i l l e I

r o n C o

. , 1 0 3 T e n n

. 4 2 1

, 4 3 0

- 3 1

, 5 3 S

. W

.

9 5 5

, 9 5 7 ( 1 8 9 9 )

. T h e f r e e d o m o f c o n t r a c t m u s t g i v e w a y t o t h e p r e s e r v a t i o n o f t h e p u b l i c

h e a l t h

, s a f

e t y

, m o r a l s

, o r g e n e r a l w e l f a r e

. S t a t e v

. G r e e s o n

, 1 7 4 T e n n

. 1 7 8

, 1 8 6

, 1 2 4 S

. W

. 2 d

2 5 3

, 2 5 6 ( 1 9 3 9 ) ; s e e a l

s o S t a t e v

. N

u s s

, 1 1 4 N

. W

. 2 d 6 3 3

, 6 3 5 ( S

. D

. 1 9 6 2 )

. T h u s

, a l t h o u g h

f r e e d o m o f c o n t r a c t i s o f v i t a l i m p o r t a n c e

, i t i s n o t a n a b s o l u t e r i g h t u n b o u n d e d o r w i t h o u t

l i m i t s

. 2 1 F e l d m a n § 7 : 1

, a t 7 2 8

- 2 9

. A m o n g t h e l i m i t a t i o n s o n t h e f r e e d o m t o c o n t r a c t i s t h a t

i n d i v i d u a l s c a n c o n t r a c t “ a s t h e y s e e f i t s o l o n g a s s u c h a c o n t r a c t i s n o t a g a i n s t p u b l i c

p o l i c y

. ” T

h i r d N a t ’ l B a n k i n N

a s h v i l l e v

. O l i v e

, 1 9 8 T e n n

. 6 8 7

, 6 9 3

, 2 8 1 S

. W

. 2 d 6 7 5

, 6 7 8

( 1 9 5 5 ) ; s e e a l

s o W i l s o n v

. T e n n

. F a r m e r s M u t

. I

n s

. C o

. , 2 1 9 T e n n

. 5 6 0

, 5 6 6

, 4 1 1 S

. W

. 2 d

6 9 9

, 7 0 2 ( 1 9 6 6 )

.

F o r m a n y y e a r s

, T e n n e s s e e ’ s c o u r t s h a v e a p p l i e d t h e s a m e a n a l y s i s f o r d e t e r m i n i n g

w h e t h e r a c o n t r a c t s h o u l d b e f o u n d u n e n f

o r c e a b l e o n p u b l i c p o l i c y g r o u n d s

. E x e r c i s i n g

a p p r o p r i a t e j u d i c i a l r e s t r a i n t

, t h e c o u r t s w i l l d e c l i n e t o e n f o r c e a c o n t r a c t o n p u b l i c p o l i c y

-10-g r o u n d s o n l y ( 1 ) w h e n t h e v i o l a t i o n o f p u b l i c p o l i c y i s c l e a r l y e s t a b l i s h e d

, ( 2 ) w h e n t h e 7

v i o l a t i o n i s i n h e r e n t i n t h e c o n t r a c t i t s e l f

, n o t c o l l a t e r a l t h e r e t o

, o r w h e n t h e c o n t r a c t ’ s 8

p u r p o s e t a i n t s i t w i t h i l l e g a l i t y

, a n d ( 3 ) w h e n a c l e a r p u b l i c d e t r i m e n t w i l l p r o b a b l y o c c u r 9

a s a r e s u l t o f t h e c o n t r a c t o r w h e r e t h e o b j e c t o f t h e c o n t r a c t t e n d s t o i n j u r e t h e p u b l i c

. T h e 1 0

c o u r t s s h o u l d b e e v e n m o r e c i r c u m s p e c t a b o u t d e c l i n i n g t o e n f o r c e a c o n t r a c t o n p u b l i c

p o l i c y g r o u n d s w h e n t h e p a r t y s e e k i n g t o i n v a l i d a t e t h e c o n t r a c t h a s r e c e i v e d t h e b e n e f i t o f

t h e o t h e r p a r t y ’ s p e r f

o r m a n c e

. V

i n t a g e H e a l t h R e s

. , I

n c

. v

. G u i a n g a n

, 3 0 9 S

. W

. 3 d a t 4 6 5 ;

s e e a l s o 2 1 F e l d m a n § 7

. 6

, a t 7 3 7

- 3 8

.

I n c i r c u m s t a n c e s w h e r e p u b l i c p o l i c y i m p o s e s l i m i t a t i o n s o n t h e f r e e d o m o f c o n t r a c t

,

T e n n e s s e e ’ s c o u r t s a r e w e l l

- a d v i s e d t o w i e l d a s c a l p e l r a t h e r t h a n a s l e d g e h a m m e r

. W e m u s t

, i f p o s s i b l e

, i n t e r p r e t c o n t r a c t s i n a w a y t h a t u p h o l d s t h e i r v a l i d i t y

. C a r o l i n a S p r u c e C o

. v

.

B l a c k M o u n t a i n R y

. , 1 3 9 T e n n

. 1 3 7

, 1 5 7

, 2 0 1 S

. W

. 1 5 4

, 1 5 9 ( 1 9 1 8 )

. L i k e w i s e

, w h e n t h e

p r o v i s i o n s o f a c o n t r a c t a r e l e g a l l y s e v e r a b l e

, w e m u s t g i v e e f f e c t t o p o r t i o n s o f t h e c o n t r a c t

t h a t m a y b e e n f

o r c e d a n d i n v a l i d a t e o n l y t h o s e p o r t i o n s o f t h e c o n t r a c t t h a t a r e

See Home Bene

fi ci al Ass ’n v. W

hit e

, 180 T enn

. 585, 589, 177 S.W .2d 545, 546 ( 1 9 4 4 ) (qu oti ng 7

Twin Cit y Pip e Lin e Co. v. Hard ing Glas s Co.

, 283 U.S. 353, 356-57 (19 31) (s ta ti ng tha t “[ t] he pri nci ple tha t

con tr act s in con tr aventi on of publ ic pol ic y ar e not enf orc eab le sho uld be a ppl ie d wi th cau ti on a nd o nly in

cas es pla inl y wit hin the re aso ns on whic h tha t doc tr ine re st s”) ); Sta nse ll v. Roac h

, 147 T enn

. a t 1 9 0

, 246

S.W . at 522 (i ndi cat ing that “[ c] our ts wil l not dec la re con tr act s v oid on g rou nds of publ ic pol ic y excep t i n

cas es fr ee fr om doub t; a p r e j udi ce to the publ ic int er est m ust cl ear ly app ear bef

ore a cou rt is j ust if

ie d in

pro noun ci ng a con tr act void on tha t acc ount ”) ; W hit e v . M cM ath & Joh nst on , 127 T enn . at 718, 156 S.W

.

at 471 (s ta ti ng tha t “[ t] he power to dec la re con tr act s void as agains t publ ic pol ic y is

. . . onl y to be exe rc is ed

in cas es set tl ed by re cognized pre ced ent s and when fr ee fr om doub t” ); see als o Evan s v. She ri den

, 28 T enn

. App. 90, 100, 186 S.W .2d 911, 914 (19 44) (a sse rt ing tha t “[ a] con tr act sho uld not be dec la re d void as agains t

publ ic pol ic y excep t i n ca ses fr ee fr om dou bt and a p re

j udi ce to the pub li c i nte re st m ust cl ear ly appe ar ”)

.

Mc Call um v. Mc Is aac

, 159 T enn

. 655, 658, 21 S.W .2d 392, 393 (19 29) (i ndi cat ing tha t “[ t] o 8

inval ida te a con tr act for il le galit y, t he il le galit y m ust be inh er ent

, not m er el y col la te ra l” ); Vin tag e Heal th

Res ., I nc. v. Gui anga n , 309 S.W .3d a t 466 (dec la ri ng tha t “T enn ess ee law is cl ear tha t, for a cont ra ct to be

dee m ed une nfo rc eab le as viola ti ve of publ ic pol ic y, ‘t he il le galit y m ust be inh er ent

, not m er el y col la te ra l’ ”)

.

S e e Vin tag e Heal th Res

., Inc

. v. Guia ngan

, 309 S.W .3d at 465 (s ta ti ng tha t “[ i] f the pur pos e 9

unde rl ying the agree m ent con tr avenes publ ic pol ic y, it wil l be dee m ed une n f o r c e abl e”) ; Fre eman v.

Thomps on

, 600 S.W .2d 234, 236 (T enn

. Ct. App. 1979 ) (i nvali dat i n g a con tr act as agains t publ ic pol ic y

wher e the “agre ement was t a i n t e d w it h il le galit y and is par t of the overal l sch eme to get ar ound the

ant i- re bat e st at ute s of the Sta te of T enn ess ee” ); cf

. Hoyt v. Hoyt

, 213 T enn

. 117, 127, 372 S.W .2d 300, 304

(19 63) (ob s e r vi n g t h a t “ [ t] he pur pos e of a con tr act is import ant in the con si der at ion of whet her or not it

viola te s pu bli c po li cy”).

See Laze nby v. Un i v e r

s a l U n d erwr it ers Ins

. Co.

, 214 T enn

. 639, 648, 383 S.W .2d 1, 5 (19 64) ; 1 0

Home Bene

fi ci al Ass ’n v. W

hit e 180 T enn

. at 588-89, 177 S.W .2d at 546; Holt v. Holt

, 751 S.W .2d 426, 428

(T enn . Ct. App. 1 988)

.

-11-u n e n f

o r c e a b l e

. B i

g g s v

. R e l i a n c e L i

f e I n s

. C o

. , 1 3 7 T e n n

. 5 9 8

, 6 0 7

, 1 9 5 S

. W

. 1 7 4

, 1 7 6

- 7 7

( 1 9 1 7 ) ; s e e a l

s o 2 1 F e l d m a n § 7 : 6

, a t 7 3 7

- 3 8 ; 5 W i l l i s t o n § 1 2 : 3

, a t 8 8 5

- 8 6

, 8 8 8

, 8 9 2

.

B

.

T h e m e a n i n g a n d s c o p e o f t h e p h r a s e “ p u b l i c p o l i c y ” i n t h e c o n t e x t o f d e t e r m i n i n g

w h e t h e r a c o n t r a c t i s u n e n f o r c e a b l e b e c a u s e i t i s c o n t r a r y t o p u b l i c p o l i c y h a s b e e n d e s c r i b e d

a s “ v a g u e a n d v a r i a b l e

. ” H o y t v

. H o y t

, 2 1 3 T e n n

. a t 1 2 4

, 3 7 2 S

. W

. 2 d a t 3 0 3 ( q u o t i n g H o m e

B e n e f i c i a l A s s ’ n v

. W

h i t e

, 1 8 0 T e n n

. a t 5 8 9

, 1 7 7 S

. W

. 2 d a t 5 4 6 )

. I t i s n e c e s s a r i l y s o b e c a u s e

p u b l i c p o l i c y e b b s a n d f l o w s w i t h t h e c o m m u n i t y ’ s e v e r

- c h a n g i n g n e e d s

. S e e P e r c y H

.

W i n f i e l d

, P u b l i c P o l i c

y i n E n g l i s h C o m m o n L a w

, 4 2 H a r v

. L

. R e v

. 7 6

, 9 2

- 9 6 ( 1 9 2 8 )

. T o

a s s e s s T e n n e s s e e ’ s p u b l i c p o l i c y

, t h e c o u r t s l o o k t o t h e C o n s t i t u t i o n o f T e n n e s s e e

, t h e

s t a t u t e s e n a c t e d b y t h e G e n e r a l A s s e m b l y

, t h e c o m m o n l a w

, a n d p r i o r c o u r t d e c i s i o n s

.

C r a w f o r d v

. B u c k n e r

, 8 3 9 S

. W

. 2 d 7 5 4

, 7 5 9 ( T e n n

. 1 9 9 2 ) ; S m i t h v

. G o r e

, 7 2 8 S

. W

. 2 d 7 3 8

,

7 4 7 ( T e n n

. 1 9 8 7 ) ; S t a t e e x r e l

. S w a n n v

. P a c k

, 5 2 7 S

. W

. 2 d 9 9

, 1 1 2 n

. 1 7 ( T e n n

. 1 9 7 5 )

.

I n t h i s c a s e

, t h e C o u r t o f A p p e a l s b a s e d i t s c o n c l u s i o n t h a t t h e c o n t r a c t b e t w e e n t h e

B a u g h s a n d t h e N o v a k s w a s u n e n f o r c e a b l e b e c a u s e i t w a s n o t h i n g m o r e t h a n t h e B a u g h s ’

a t t e m p t t o c i r c u m v e n t t h e s t o c k t r a n s f e r r e s t r i c t i o n s c o n t a i n e d i n t h e 1 9 9 2 c o n t r a c t b e t w e e n

t h e M i l l e r s a n d t h e B a u g h s

. T h e s e r e s t r i c t i o n s

, a t l e a s t a c c o r d i n g t o t h e N o v a k s

, w e r e

a u t h o r i z e d b y T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8

. T h u s

, t h e C o u r t o f A p p e a l s ’ s d e c i s i o n r e s t s o n

i t s c o n c l u s i o n t h a t t h e 1 9 9 5 c o n t r a c t s b e t w e e n t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s a r e u n e n f o r c e a b l e

b e c a u s e t h e y a r e i n c o n s i s t e n t w i t h T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 a n d b e c a u s e e n t e r i n g i n t o

t h e s e a g r e e m e n t s a m o u n t e d t o a b r e a c h o f a n e n t i r e l y s e p a r a t e c o n t r a c t

.

T e n n e s s e e c o u r t s h a v e l o n g r e c o g n i z e d t h a t

, a s a g e n e r a l r u l e

, a c o n t r a c t e x p l i c i t l y

p r o h i b i t e d b y s t a t u t e i s u n e n f o r c e a b l e

. B i g

g s v

. R e l i a n c e L i

f e I n s

. C o

. , 1 3 7 T e n n

. a t 6 0 4

, 1 9 5

S

. W

. a t 1 7 6

. I n d e t e r m i n i n g i f a s t a t u t e r e n d e r s a c o n t r a c t u n e n f o r c e a b l e a s a g a i n s t p u b l i c

p o l i c y

, t h e c l e a r e s t c a s e o f u n e n f o r c e a b i l i t y a r i s e s w h e n “ t h e s t a t u t e s p e c i f i c a l l y c o n d e m n s

a c o n t r a c t ( o r a t e r m t h e r e o f ) a s i l l e g a l o r v o i d ” o r w h e r e “ t h e l e g i s l a t u r e

. . . e x p r e s s l y

d i s e n t i t l e [ s ] t h e o f

f e n d i n g p a r t y t o a n y c i v i l r e m e d y o n t h e i m p r o p e r t r a n s a c t i o n

. ” 2 1

F e l d m a n § 7 : 1 5

, a t 7 6 2

. B e c a u s e T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 d o e s n o t c o n t a i n l a n g u a g e 1 1

T he Gener al Asse m

bly has enact ed num er ous st at ute s of this type. See

, e.g. , T enn . Code Ann. § 1 1

29- 19- 101 (20 00) (“ All con tr act s fou nde d, in whol e or in par t, on a gam bli ng or wageri ng con si der at ion

, sha ll

be void t o t he e xte nt of suc h co nsi der at ion .”) ; T enn . Code Ann. § 40- 11- 311( a) (2 006) (“ Any cont ra ct

. . .

ent er ed int o bet ween a pro fe ssi ona l bond sman and any oth er pe r s on or per son s, wher ei n the bond sman

cha rges .

. . in cons ide ra ti on of the bond sman’s per for m anc e of

. . . any of the ac ts or th ings d ecl ar ed to be

unl awf ul by §§ 40-11- 307 – 40

- 11- 310, ar e de cl ar ed t o be again st pub li c po li cy, il le gal an d void.” ); T enn

. Code Ann. § 47- 25- 1006 (20 01) (“ Any coo per at ive m ay con tr act wit h it s m embers to wai ve li abi li ty for the

los s of or damag e to works of ar t con si gned to suc h coo per at ive. Any oth e r p rovis ion of a con tr act or an

(c ont inu ed.. .)

-12-t o t h i s e f

f e c t

, w e m u s t l o o k e l s e w h e r e t o f i n d a b a s i s u p o n w h i c h t o i n v a l i d a t e t h e c o n t r a c t

b e t w e e n t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s

.

A s t a t u t e m a y s t i l l p r o v i d e t h e b a s i s f o r f i n d i n g a c o n t r a c t u n e n f o r c e a b l e e v e n i f i t

d o e s n o t s p e c i f

i c a l l y i n v a l i d a t e t h e c o n t r a c t o r d e p r i v e t h e c o n t r a c t i n g p a r t i e s o f t h e i r r i g h t

t o p u r s u e r e m e d i e s i f t h e c o n t r a c t i s b r e a c h e d

. S e e 8 W i l l i s t o n § 1 9 : 4 4

, a t 5 2 7

. I n t h i s

c i r c u m s t a n c e

, h o w e v e r

, t h e s t a t u t e s h o u l d n o t b e r e a d a s i n f l e x i b l y i n v a l i d a t i n g o n g r o u n d s

o f p u b l i c p o l i c y a l l c o n t r a c t s t h a t c o n t r a d i c t i t

. B i g g s v

. R e l i a n c e L i

f e I n s

. C o

. , 1 3 7 T e n n

. a t

6 0 4

, 1 9 5 S

. W

. a t 1 7 6 ; s e e a l s o 2 1 F e l d m a n § 7 : 1 6

, a t 7 6 4

. T o t h e c o n t r a r y

, t h e c o u r t s ’

i n q u i r y m u s t e x t e n d b e y o n d t h e s t a t u t e

, a n d t h e c o u r t s s h o u l d p r o c e e d c a u t i o u s l y b e c a u s e

d e c i d i n g w h e t h e r a c o n t r a c t i s s o o f f e n s i v e t o p u b l i c p o l i c y t h a t i t s h o u l d n o t b e e n f o r c e d i s

a n “ i n e x a c t s c i e n c e

. ” 1 5 C o r b i n o n C o n t r a c t s § 7 9 : 3

, a t 1 8

.

I n c i r c u m s t a n c e s i n w h i c h t h e s t a t u t e d o e s n o t s p e c i f i c a l l y i n v a l i d a t e a c o n t r a c t

, t h e

c o u r t s ’ t a s k i s t o a s c e r t a i n

, b y e x a m i n i n g a l l r e l e v a n t i n d i c i a o f l e g i s l a t i v e i n t e n t

, w h e t h e r t h e

G e n e r a l A s s e m b l y i n t e n d e d t o i n v a l i d a t e a l l c o n t r a c t s t h a t a r e c o n t r a r y t o t h e s t a t u t e

. B i g g s

v

. R e l i a n c e L i

f e I n s

. C o

. , 1 3 7 T e n n

. a t 6 0 4

, 1 9 5 S

. W

. a t 1 7 6 ; 2 1 F e l d m a n § 7 : 1 6

, a t 7 6 4

. T h i s

C o u r t h a s n o t e d t h a t

[ i ] n a r r i v i n g a t t h e e f

f e c t o f t h e s t a t u t e

. . . o n t h e v a l i d i t y o f t h e

. . . c o n t r a c t

, t h e r e i s o p e n f o r c o n s i d e r a t i o n t h e o b j e c t s a n d

r e a c h o f t h e s t a t u t e

, i t s s u b j e c t

- m a t t e r

, t h e m i s c h i e f s a i m e d t o b e

c o r r e c t e d

, t h e c l a s s o f p e r s o n s s o u g h t t o b e c o n t r o l l e d

, a n d

w h e t h e r t h e l e g i s l a t i v e i n t e n t i o n w i l l b e s u b s e r v e d b y h o l d i n g

t h e p o l i c y c o n t r a c t v a l i d o r i n v a l i d

.

(... con ti nue d) 1 1

agree m ent wher eby the con si gnor purpo rt s to waive any pr ovisi on o f t his par t i s v oid .”) ; Te nn. Code Ann.

§ 47- 25- 1213 (20 01) (“ Any wai ver by the cus tomer of the pro visio ns of thi s par t is dee m ed con tr ar y to publ ic

pol ic y and is void and une nfo rc eab le .”) ; T enn

. Code Ann. § 47- 25- 1313 (a ) (20 01) (“ T he pro visio ns of thi s

par t sha ll not be wai vable in any con tr act

, and any suc h at te m pte d wai ver sha ll be nul l and void. ” ) ; T enn

. Code Ann.§ 49- 7- 2133 (b) (20 09) (“ A st ude nt at hle te m ay not unde r any ci rc um st anc es ef fe ct a wai ver of the

ri ght to can cel

, and any at te m pte d wai ver of the ri ght to can cel sha ll be ine ff ect ive.”) ; T enn

. Code Ann. §

62- 13- 105 (20 09) (“ No act ion or sui t sha ll be ins ti tut ed, nor re covery be had by any per son

, in any cou rt of

thi s st at e for compensa ti on for any act done or ser vice re nde re d, the doi ng or re nde ri ng of whic h is pro hib it ed

unde r thi s cha pte r to oth er tha n by li cen sed bro kers, af fi li at e bro kers or ti m e- sha re sal esp er son s

. . . .”) ; T enn

. Code Ann. § 66- 4- 202 (20 04) (“ Any s uch agree m ent

. . . s h a l l be utt er ly void wher e the sel le r has not

. . . bee n in act ual pos ses si on of the la nds or te nements , or of th e r evers ion or re m ai nde r, or ta ken the re nts or

pro fi ts for one (1) whol e year nex t bef ore the sal e.” ); T enn

. Code Ann. § 66- 34- 701 (20 04) (“ [C] om pli anc e

wit h §§ 66- 34 -20 5

, 66- 34- 304, and 66- 34- 602 m ay not be wai ved by con tr act and the se sec ti ons ar e

app li cab le t o a l l pri vate con tr act s and al l con st ruc ti on con tr act s wit h thi s st at e,

. . . al l cou nti es and

m uni ci pal it ie s a nd a ll dep ar tments

, . . . and any ot her sub divis ion of th e s ta te .”)

.

-13-B i

g g s v

. R e l i a n c e L i

f e I n s

. C o

. , 1 3 7 T e n n

. a t 6 0 3

, 1 9 5 S

. W

. a t 1 7 5

- 7 6 ; s e e a l s o 2 1 F e l d m a n

§ 7 : 1 6

, a t 7 6 4 ( s t a t i n g t h a t “ [ i ] n a s s e s s i n g t h e l e g i s l a t i v e p u r p o s e

, t h e c o u r t m u s t c o n s i d e r t h e

r e a c h a n d o b

j e c t o f t h e s t a t u t e

, i t s s u b j e c t m a t t e r

, t h e e v i l s a i m e d t o b e c o r r e c t e d

, t h e c l a s s

o f p e r s o n s s o u g h t t o b e c o n t r o l l e d

, a n d w h e t h e r t h e i n t e n t w i l l b e a d v a n c e d o r f r u s t r a t e d b y

h o l d i n g t h e c o n t r a c t v o i d ” )

.

I f

, a f t e r a n a l y z i n g a l l t h e s e f

a c t o r s

, t h e c o u r t f

i n d s t h a t t h e G e n e r a l A s s e m b l y c l e a r l y

i n t e n d e d t o i n v a l i d a t e c o n t r a c t s c o n t r a r y t o t h e s t a t u t e

, i t s h o u l d d e c l i n e t o e n f o r c e t h e

c o n t r a c t b e c a u s e i t i s c o n t r a r y t o p u b l i c p o l i c y

. I f

, h o w e v e r

, t h e c o u r t c o n c l u d e s t h a t t h e

G e n e r a l A s s e m b l y ’ s i n t e n t t o r e n d e r c o n t r a d i c t o r y c o n t r a c t s u n e n f o r c e a b l e i s n o t m a n i f

e s t

o r c l e a r

, t h e c o u r t s h o u l d r e f r a i n f r o m i n v a l i d a t i n g t h e c o n t r a c t o n p u b l i c p o l i c y g r o u n d s

. I n

t h i s c i r c u m s t a n c e

, u n c e r t a i n t y r e g a r d i n g t h e G e n e r a l A s s e m b l y ’ s i n t e n t m i l i t a t e s a g a i n s t

f i n d i n g t h e c o n t r a c t u n e n f o r c e a b l e a s a g a i n s t p u b l i c p o l i c y

. S e e M a s c a r i v

. R a i n e s

, 2 2 0

T e n n

. a t 2 3 9

, 4 1 5 S

. W

. 2 d a t 8 7 6 ; H o m e B e n e

f i c i a l A s s ’ n v

. W

h i t e

, 1 8 0 T e n n

. a t 5 8 9

, 1 7 7

S

. W

. 2 d a t 5 4 6 ; S t a n s e l l v

. R o a c h

, 1 4 7 T e n n

. a t 1 9 0

, 2 4 6 S

. W

. a t 5 2 2 ; W h i t e v

. M c M

a t h &

J o h n s t o n

, 1 2 7 T e n n

. a t 7 1 8

, 1 5 6 S

. W

. a t 4 7 1 ; M c W h i r t e r v

. D o u g l a s

, 4 1 T e n n

. ( 1 C o l d

. ) a t

6 0 6 ; s e e a l

s o E v a n s v

. S h e r i d e n

, 2 8 T e n n

. A p p

. a t 1 0 0

, 1 8 6 S

. W

. 2 d a t 9 1 4

- 1 5

.

C

.

F o r n e a r l y a d e c a d e

, t h e N o v a k s e n j o y e d t h e b e n e f

i t s o f b e i n g h a l f

- o w n e r s o f

P r e c i s i o n S e r v i c e s

. T h e y r e c e i v e d f i n a n c i a l r e n u m e r a t i o n f

r o m t h e c o m p a n y

, a n d M r

. N o v a k

s h a r e d c o n t r o l i n t h e o p e r a t i o n a n d m a n a g e m e n t o f t h e b u s i n e s s

. N o w

, a f t e r t h e c o m p a n y ’ s

f i n a n c i a l f

o r t u n e s h a v e r e v e r s e d

, t h e N o v a k s a r e s e e k i n g t o a v o i d t h e f i n a n c i a l b u r d e n s

a t t e n d a n t w i t h t h e i n d e m n i f i c a t i o n a g r e e m e n t t h a t w a s p a r t o f t h e i r a c q u i s i t i o n o f t h i s

o w n e r s h i p i n t e r e s t

. B e f

o r e d e l v i n g m o r e d e e p l y i n t o o u r a n a l y s i s

, w e r e i t e r a t e t h a t T e n n e s s e e

c o u r t s s h o u l d b e p a r t i c u l a r l y h e s i t a n t t o d e c l i n e t o e n f o r c e a n o t h e r w i s e v a l i d c o n t r a c t w h e n

t h e p a r t y s e e k i n g t o a v o i d i t s c o n t r a c t u a l o b l i g a t i o n s h a s a l r e a d y r e c e i v e d t h e b e n e f i t o f t h e

o t h e r p a r t y ’ s p e r f

o r m a n c e

. S e e V

i n t a g e He a l t h R e s

. , I

n c

. v

. G u i a n g a n

, 3 0 9 S

. W

. 3 d a t 4 6 5

.

D

.

W e f i n d t h a t t h e C o u r t o f A p p e a l s e r r e d b y d e t e r m i n i n g t h a t t h e c o n t r a c t b e t w e e n t h e

B a u g h s a n d t h e N o v a k s w a s u n e n f o r c e a b l e o n t h e g r o u n d t h a t i t v i o l a t e d T e n n e s s e e ’ s p u b l i c

p o l i c y

. W e b a s e t h i s d e c i s i o n o n f o u r c o n c l u s i o n s

.

F i r s t

, b a s e d o n t h e f

a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h i s c a s e

, i t d o e s n o t a p p e a r t h a t e i t h e r

t h e p u b l i c

, t h e M i l l e r s

, o r t h e N o v a k s w e r e o r w i l l b e h a r m e d b y a n y v i o l a t i o n o f T e n n

. C o d e

A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 i n t h e N o v a k s ’ 1 9 9 5 s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t o r b y o t h e r s i m i l a r

-14-c o n t r a c t s

. T h e N o v a k s w e r e n o t u n i n f o r m e d b u y e r s

. T o t h e c o n t r a r y

, t h e y w e r e a w a r e o f t h e

p o s s i b l e l i m i t a t i o n s o n t h e B a u g h s ’ a b i l i t y t o t r a n s f e r t h e s h a r e s o f P r e c i s i o n S e r v i c e s

. 1 2

T h e r e i s s i m p l y n o e v i d e n c e i n t h i s c a s e t h a t e i t h e r t h e N o v a k s o r t h e M i l l e r s w e r e

h a r m e d b y t h e 1 9 9 5 s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t

. T h e t r i a l c o u r t f o u n d t h a t “ t h e N o v a k s

r e c e i v e d a l l o f t h e b e n e f i t s t h a t t h e y w o u l d h a v e r e c e i v e d i f t h e M i l l e r s h a d a p p r o v e d t h e

s a l e

. ” B y t h e s a m e t o k e n

, t h e 1 9 9 5 s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t a n d a c c o m p a n y i n g

i n d e m n i f i c a t i o n a g r e e m e n t s d i d n o t h a r m t h e M i l l e r s

. I t d i d n o t p r e v e n t t h e M i l l e r s f r o m

p r o c e e d i n g d i r e c t l y a g a i n s t t h e B a u g h s t o r e c o v e r d a m a g e s r e s u l t i n g f r o m t h e B a u g h s ’ b r e a c h

o f t h e 1 9 9 2 l o a n a g r e e m e n t

. I f a n y t h i n g

, t h e M i l l e r s b e n e f i t t e d f r o m t h e i n d e m n i f

i c a t i o n

a g r e e m e n t s b e c a u s e t h e y p r o v i d e d a d d i t i o n a l p a r t i e s w h o w o u l d b e s e c o n d a r i l y l i a b l e t o t h e

M i l l e r s i f t h e B a u g h s b r e a c h e d t h e 1 9 9 2 l o a n a g r e e m e n t

. 1 3

S e c o n d

, i t i s n o t c l e a r t h a t t h e 1 9 9 5 s t o c k p u r c h a s e b e t w e e n t h e B a u g h s a n d t h e

N o v a k s v i o l a t e d T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8

. T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 ( b ) a u t h o r i z e s

r e s t r i c t i o n s o n t h e t r a n s f e r o r r e g i s t r a t i o n o f t r a n s f e r o f s h a r e s o f s t o c k a n d a l s o p e r m i t s t h e s e

r e s t r i c t i o n s t o b e e n f

o r c e d a g a i n s t t h e h o l d e r o f t h e s t o c k a n d t h e t r a n s f e r e e o f t h e h o l d e r

u n l e s s t h e i n d i v i d u a l l a c k s k n o w l e d g e o f t h e r e s t r i c t i o n

. E v e n t h o u g h t h e B a u g h s a n d t h e

N o v a k s o p e r a t e d P r e c i s i o n S e r v i c e s a s j o i n t o w n e r s

, t h e e v i d e n c e d o e s n o t c l e a r l y i n d i c a t e

t h a t t h e B a u g h s a c t u a l l y t r a n s f e r r e d a n y o f P r e c i s i o n S e r v i c e s ’ s s t o c k t o t h e N o v a k s

. W i t h

t h e f a c t s i n t h i s p o s t u r e

, a n y p o t e n t i a l v i o l a t i o n o f T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 i s f a r f r o m

c l e a r

. 1 4

T h i r d

, i t i s n o t s u f f i c i e n t l y c l e a r t o t h i s C o u r t t h a t t h e G e n e r a l A s s e m b l y i n t e n d e d t o

i n v a l i d a t e a l l c o n t r a c t s s i m i l a r t o t h e 1 9 9 5 s t o c k p u r c h a s e a g r e e m e n t o r t h e r e l a t e d

a g r e e m e n t s b e t w e e n t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s t h a t m i g h t b e c o n t r a r y t o T e n n

. C o d e A n n

.

Mr

. Novak te st if

ie d tha t he knew abo ut the re st r ic ti ons on the tr ans fe ra bil it y of the Pre ci si on 1 2

S e r vi c e s st ock bas ed on the Mi ll er s’ re ser vatio n of the ir ri ght to ass ent to the Baughs’ tr ans fe r of any

owner shi p inte re st in Pre ci si on Servic es. He cl ai m ed tha t thi s knowled ge le d him to dec li ne to fi nal ize the

st ock pur cha se agree m ent wit h the Baughs. T he tr ia l cou rt fou nd tha t Mr

. Novak ’s te st imony tha t he and his

wif e did not c o mp l e t e the st ock pur cha se agree m ent to be unc onvinc ing. However, the tr ia l cou rt did not

que st ion the vera c i t y o f M r

. Novak ’s te st imony tha t he knew tha t the Mi ll er s had re ser ved the ir ri ght to

app rove a ny tra nsf

er of owne rs hip in te re st in Pre ci si on Se rvice s.

I f Te nn. Code Ann. § 48- 16- 208 appl ie s to the 1992 loa n ag re ement be twe en the Baughs and the 1 3

Mi ll er s, the tr ans fe r re st ri ct ion re m ai ns app li cab le agains t bot h the hol der of the st ock and the tr ans fe re e of

the hol der . T enn . Code Ann. § 48- 16- 208( b).

Our dec is ion in thi s cas e doe s not re qui re us to dec ide whet her the 1995 st ock pur cha se agree m ent 1 4

bet ween th e Ba ughs an d t he No vak s r an a fou l o f T enn . Code Ann. § 48- 16- 208.

-15-§ 4 8

- 1 6

- 2 0 8

. S t o p p i n g s h o r t o f f i n d i n g t h a t a l l c o n t r a c t s s u c h a s t h e 1 9 9 5 s t o c k p u r c h a s e 1 5

a g r e e m e n t a r e u n e n f

o r c e a b l e w i l l n o t u n d e r m i n e t h e p u r p o s e o f T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

-

2 0 8 b e c a u s e ( 1 ) t h e l e n d e r w i l l s t i l l b e a b l e t o s e e k d a m a g e s f o r b r e a c h o f t h e r e s t r i c t i o n

, ( 2 )

t h e l e n d e r w i l l s t i l l b e a b l e t o e n f o r c e t h e t r a n s f

e r r e s t r i c t i o n s a g a i n s t t h e h o l d e r o f t h e s t o c k

a n d t h e t r a n s f

e r e e

, a n d ( 3 ) t h e b o r r o w e r w i l l c o n t i n u e t o b e l i a b l e t o t h e l e n d e r f o r b r e a c h o f

t h e l o a n a g r e e m e n t

.

F o u r t h

, e v e n i f w e w e r e t o a s s u m e t h a t t h e 1 9 9 5 s t o c k t r a n s f e r a g r e e m e n t w a s c o n t r a r y

t o T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8 a n d t h a t t h e B a u g h s a c t u a l l y t r a n s f e r r e d o n e

- h a l f o f t h e i r

P r e c i s i o n S e r v i c e s s t o c k t o t h e N o v a k s

, i n v a l i d a t i n g b o t h t h e s t o c k t r a n s f e r a g r e e m e n t a n d

t h e i n d e m n i t y a g r e e m e n t s w o u l d b e a b r o a d e r r e m e d y t h a n n e c e s s a r y t o v i n d i c a t e t h e p u r p o s e

o f T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8

. T h e t r i a l c o u r t f o u n d t h a t

t h e N o v a k s r e c e i v e d a l l o f t h e b e n e f i t s t h a t t h e y w o u l d h a v e

r e c e i v e d i f t h e M i l l e r s h a d a p p r o v e d t h e s a l e

. . . . P r e c i s i o n i s

n o w o u t o f b u s i n e s s

, a n d i t s s t o c k h a s n o v a l u e

. T h e M i l l e r s ’

f a i l u r e t o a p p r o v e t h e s a l e h a s t h e r e f o r e h a d n o e f

f e c t o n t h e

c o n s i d e r a t i o n r e c e i v e d b y t h e N o v a k s

.

I n l i g h t o f t h i s u n c o n t e s t e d f i n d i n g

, t h e r e i s n o n e e d t o i n v a l i d a t e t h e i n d e m n i t y a g r e e m e n t s

b e t w e e n t h e B a u g h s a n d t h e N o v a k s i n o r d e r t o v i n d i c a t e T e n n

. C o d e A n n

. § 4 8

- 1 6

- 2 0 8

. T h e

i s s u e s s u r r o u n d i n g t h e a c t u a l t r a n s f e r o f t h e P r e c i s i o n S e r v i c e s s t o c k c a n e a s i l y a n d

a p p r o p r i a t e l y b e s e v e r e d f r o m t h e i s s u e s r e l a t i n g t o t h e e n f o r c e a b i l i t y o f t h e i n d e m n i t y

a g r e e m e n t s

.

I V

.

F o r t h e i r p a r t

, t h e N o v a k s i n s i s t t h a t t h e t r i a l c o u r t e r r e d b y f i n d i n g t h a t t h e y f

a i l e d t o

p r o v e t h e i r c l a i m t h a t t h e B a u g h s f r a u d u l e n t l y i n d u c e d t h e m t o p u r c h a s e t h e P r e c i s i o n

S e r v i c e s s t o c k a n d t h a t t h e t r i a l c o u r t s h o u l d h a v e a w a r d e d t h e m $ 7 3

, 0 0 0 o n t h e i r

c o u n t e r c l a i m

. T h e B a u g h s r e s p o n d t h a t t h e t r i a l c o u r t p r o p e r l y r e j e c t e d t h e N o v a k s ’

f r a u d u l e n t i n d u c e m e n t c o u n t e r c l a i m

. W e a g a i n f i n d m e r i t i n t h e B a u g h s ’ a r g u m e n t s

.

T o b e s u c c e s s f

u l

, a p a r t y m a k i n g a f

r a u d u l e n t i n d u c e m e n t c l a i m h a s t h e b u r d e n o f

p r o v i n g t h a t t h e d e f

e n d a n t ( 1 ) m a d e a f

a l s e s t a t e m e n t c o n c e r n i n g a f a c t m a t e r i a l t o t h e

t r a n s a c t i o n ( 2 ) w i t h k n o w l e d g e o f t h e s t a t e m e n t ’ s f a l s i t y o r u t t e r d i s r e g a r d f o r i t s t r u t h ( 3 )

w i t h t h e i n t e n t o f i n d u c i n g r e l i a n c e o n t h e s t a t e m e n t

, ( 4 ) t h e s t a t e m e n t w a s r e a s o n a b l y r e l i e d

T he con tr act in thi s cas e invol ves a buyer and sel le r of st ock who wer e awar e of the re st r ic ti on 1 5

upon the tr ans fe r of the st ock and tr ans fe r re st ri ct ion tha t was ti ed sol el y to int er est of thi rd par ty to sec ure

the paym ent of

a l oan

.

-16-u p o n

, a n d ( 5 ) a n i n j u r y r e s u l t e d f

r o m t h i s r e l i a n c e

. S e e L a m b v

. M e g a F l i g h t

, I n c

. , 2 6 S

. W

. 3 d

6 2 7

, 6 3 0

- 3 1 ( T e n n

. C t

. A p p

. 2 0 0 0 ) ; s e e a l s o 2 1 F e l d m a n § 6 : 2 1

, a t 5 2 1

- 2 2 ; 2 7 J o s e p h T

. G e t z

& M i c h a e l I

. L e s s

, T

e n n e s s e e P r a c t i c e : C o n s t r u c t i o n L a w H a n d b o o k § 1 : 1 5

, a t 1 7 ( 2 0 1 0 )

.

E v e n t h o u g h t h e N o v a k s a r g u e t h a t t h e y m e t t h e i r b u r d e n o f p r o o f

, w e h a v e c o n c l u d e d t h a t

t h e y h a v e n o t e s t a b l i s h e d e i t h e r t h a t t h e y r e a s o n a b l y r e l i e d o n a n y s t a t e m e n t a t t r i b u t a b l e t o

t h e B a u g h s t h a t t h e y h a d a u t h o r i t y t o t r a n s f e r t h e P r e c i s i o n S e r v i c e s s t o c k o r t h a t t h e y w e r e

a c t u a l l y h a r m e d b y a n y s u c h r e p r e s e n t a t i o n s t h a t t h e B a u g h s m a d e

.

T h e t r i a l c o u r t f

o u n d t h a t t h e N o v a k s e n t e r e d i n t o t h e t r a n s a c t i o n w i t h t h e B a u g h s w i t h

t h e i r “ e y e s o p e n ” a n d t h a t t h e N o v a k s w e r e a w a r e o f t h e s t o c k t r a n s f e r r e s t r i c t i o n s i n t h e

1 9 9 2 l o a n a g r e e m e n t b e t w e e n t h e M i l l e r s a n d t h e B a u g h s

. H a v i n g r e v i e w e d t h i s f i n d i n g i n

a c c o r d a n c e w i t h T e n n

. R

. A p p

. P

. 1 3 ( d )

, w e h a v e n o b a s i s t o c o n c l u d e t h a t t h e p r e p o n d e r a n c e

o f t h e e v i d e n c e i s c o n t r a r y t o t h e s e c o n c l u s i o n s

.

T h e t r i a l c o u r t a l s o f

o u n d t h a t “ [ t ] h e l i m i t a t i o n o n t r a n s f e r o f s t o c k l a n g u a g e i n t h e

M i l l e r L o a n A g r e e m e n t h a d n o e f f e c t o n t h e N o v a k s

. ” I n t h i s r e g a r d

, t h e t r i a l c o u r t

c o n c l u d e d t h a t

t h e N o v a k s r e c e i v e d a l l o f t h e b e n e f i t s t h a t t h e y w o u l d h a v e

r e c e i v e d i f t h e M i l l e r s h a d a p p r o v e d t h e s a l e

. H e r m a n N o v a k

r e c e i v e d h a l f o f P r e c i s i o n ’ s p r o f i t s w h i l e t h e c o m p a n y w a s

p r o f i t a b l e

, a n d h e r e c e i v e d e q u i v a l e n t b e n e f i t s t o t h o s e e n

j o y e d

b y P r e c i s i o n ’ s o t h e r o w n e r

. P r e c i s i o n i s n o w o u t o f b u s i n e s s

,

a n d i t s s t o c k h a s n o v a l u e

. T h e M i l l e r s ’ f a i l u r e t o a p p r o v e t h e

s a l e h a s t h e r e f

o r e h a d n o e f

f e c t o n t h e c o n s i d e r a t i o n r e c e i v e d b y

t h e N o v a k s

.

B e c a u s e t h e e v i d e n c e d o e s n o t p r e p o n d e r a t e a g a i n s t t h e s e f i n d i n g s

, w e d e c l i n e t o f i n d t h a t

t h e N o v a k s s u f

f e r e d a n i n

j u r y a s a r e s u l t o f t h e i r r e l i a n c e u p o n a n y f a l s e s t a t e m e n t s m a d e b y

t h e B a u g h s w i t h r e g a r d t o t h e i r a u t h o r i t y t o t r a n s f e r t h e s t o c k t o t h e N o v a k s

. A c c o r d i n g l y

,

w e h a v e c o n c l u d e d t h a t t h e t r i a l c o u r t d i d n o t e r r b y c o n c l u d i n g t h a t t h e N o v a k s f a i l e d t o

e s t a b l i s h t h a t t h e B a u g h s f r a u d u l e n t l y i n d u c e d t h e m t o c o n t r a c t t o p u r c h a s e a f i f t y

- p e r c e n t

s h a r e o f t h e o w n e r s h i p i n t e r e s t i n P r e c i s i o n S e r v i c e s

.

V

.

W e

, t h e r e f

o r e

, f i n d t h a t t h e C o u r t o f A p p e a l s e r r e d b y r e v e r s i n g t h e t r i a l c o u r t ’ s o r d e r

g r a n t i n g a $ 2 0 1

, 7 1 5

. 5 0 j u d g m e n t i n f a v o r o f t h e B a u g h s b a s e d o n t h e i r b r e a c h o f c o n t r a c t

c l a i m a g a i n s t t h e N o v a k s

. W e a l s o f i n d t h a t t h e t r i a l c o u r t d i d n o t e r r b y r e j e c t i n g t h e

N o v a k s ’ f

r a u d u l e n t i n d u c e m e n t c o u n t e r c l a i m a g a i n s t t h e B a u g h s

. A c c o r d i n g l y

, w e r e v e r s e

t h e j u d g m e n t o f t h e C o u r t o f A p p e a l s a n d r e i n s t a t e t h e j u d g m e n t o f t h e t r i a l c o u r t

. W e a l s o

-17-t a x t h e c o s t s o f t h i s a p p e a l t o H e r m a n N o v a k a n d F a i t h N o v a k

, j o i n t l y a n d s e v e r a l l y

, f o r

w h i c h e x e c u t i o n

, i f n e c e s s a r y

, m a y i s s u e

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ W I L L I A M C

. K O C H

, J R

. , J U S T I C E

-18-