# Официален вестник C 405/2022

| | ISSN 1977-0855 |
| --- | --- |
| Официален вестник
  на Европейския съюз | C 405 |
| | |
| Издание на български език | Информация и известия | Година 6521 октомври 2022 г. |

ISSN 1977-0855

Официален вестник

на Европейския съюз

C 405

Издание на български език

Информация и известия

Година 6521 октомври 2022 г.

---

| Съдържание | Страница |
| --- | --- |
| | II   Съобщения |
| | СЪОБЩЕНИЯ НА ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ |
| | Европейска комисия |
| 2022/C 405/01 | Съобщение от комисията – насоки за прилагането на процес на най-добро изпълнение за продажбите на необслужвани кредити на вторичните пазари | 1 |
| 2022/C 405/02 | СЪОБЩЕНИЕ НА КОМИСИЯТА — Одобряване на съдържанието на проект на регламент на Комисията за изменение на Регламент (ЕС) No 1218/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане | 50 |
| 2022/C 405/03 | СЪОБЩЕНИЕ НА КОМИСИЯТА — Одобряване на съдържанието на проект на регламент на Комисията за изменение на Регламент (ЕС) No 1217/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане | 53 |
| 2022/C 405/04 | Известие на Комисията относно прилагането на преходните правила за произход, предвиждащи диагонална кумулация между прилагащите договарящи страни в паневросредиземноморската зона | 56 |
| 2022/C 405/05 | Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление (Дело M.10864 — AGC GLASS EUROPE / INTERPANE) (
  1
  ) | 61 |
| 2022/C 405/06 | Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление (Дело M.10870 — CAPVEST / NATRA) (
  1
  ) | 62 |

Съдържание

Страница

II   Съобщения

СЪОБЩЕНИЯ НА ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ

Европейска комисия

2022/C 405/01

Съобщение от комисията – насоки за прилагането на процес на най-добро изпълнение за продажбите на необслужвани кредити на вторичните пазари

1

2022/C 405/02

СЪОБЩЕНИЕ НА КОМИСИЯТА — Одобряване на съдържанието на проект на регламент на Комисията за изменение на Регламент (ЕС) No 1218/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане

50

2022/C 405/03

СЪОБЩЕНИЕ НА КОМИСИЯТА — Одобряване на съдържанието на проект на регламент на Комисията за изменение на Регламент (ЕС) No 1217/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане

53

2022/C 405/04

Известие на Комисията относно прилагането на преходните правила за произход, предвиждащи диагонална кумулация между прилагащите договарящи страни в паневросредиземноморската зона

56

2022/C 405/05

Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление (Дело M.10864 — AGC GLASS EUROPE / INTERPANE) (
  1
  )

1

61

2022/C 405/06

Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление (Дело M.10870 — CAPVEST / NATRA) (
  1
  )

1

62

---

| | IV   Информация |
| --- | --- |
| | ИНФОРМАЦИЯ ОТ ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ |
| | Съвет |
| 2022/C 405/07 | Известие на вниманието на лицата, образуванията и органите, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета, изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986 на Съвета, и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета, прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета, относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна | 63 |
| 2022/C 405/08 | Известие на вниманието на физическите или юридически лица, образуванията и органите, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета, изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986 на Съвета, и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета, прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета, относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна | 65 |
| 2022/C 405/09 | Известие на вниманието на субектите на данни, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна | 66 |
| 2022/C 405/10 | Известие на вниманието на определени лица и образувания, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2010/413/ОВППС на Съвета и в Регламент (ЕС) No 267/2012 на Съвета относно ограничителни мерки срещу Иран | 68 |
| | Европейска комисия |
| 2022/C 405/11 | Обменен курс на еврото — 20 октомври 2022 година | 69 |

IV   Информация

ИНФОРМАЦИЯ ОТ ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ

Съвет

2022/C 405/07

Известие на вниманието на лицата, образуванията и органите, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета, изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986 на Съвета, и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета, прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета, относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна

63

2022/C 405/08

Известие на вниманието на физическите или юридически лица, образуванията и органите, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета, изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986 на Съвета, и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета, прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета, относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна

65

2022/C 405/09

Известие на вниманието на субектите на данни, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна

66

2022/C 405/10

Известие на вниманието на определени лица и образувания, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2010/413/ОВППС на Съвета и в Регламент (ЕС) No 267/2012 на Съвета относно ограничителни мерки срещу Иран

68

Европейска комисия

2022/C 405/11

Обменен курс на еврото — 20 октомври 2022 година

69

---

| | V   Становища |
| --- | --- |
| | АДМИНИСТРАТИВНИ ПРОЦЕДУРИ |
| | Европейска комисия |
| 2022/C 405/12 | ИЗВЕСТИЕ СЪГЛАСНО ЧЛЕН 29, ПАРАГРАФ 2 ОТ ПРАВИЛНИКА ЗА ПЕРСОНАЛА — Обява за свободно работно място за длъжността генерален директор на Органа за готовност и реакция при извънредни здравни ситуации (HERA) (степен AD 15) — COM/2022/10417 | 70 |
| | ПРОЦЕДУРИ, СВЪРЗАНИ С ИЗПЪЛНЕНИЕТО НА ПОЛИТИКАТА В ОБЛАСТТА НА КОНКУРЕНЦИЯТА |
| | Европейска комисия |
| 2022/C 405/13 | Предварително уведомление за концентрация (Дело M.10950 — OTPP / MAHINDRA / MSPL) — Дело кандидат за опростена процедура (
  1
  ) | 71 |

V   Становища

АДМИНИСТРАТИВНИ ПРОЦЕДУРИ

Европейска комисия

2022/C 405/12

ИЗВЕСТИЕ СЪГЛАСНО ЧЛЕН 29, ПАРАГРАФ 2 ОТ ПРАВИЛНИКА ЗА ПЕРСОНАЛА — Обява за свободно работно място за длъжността генерален директор на Органа за готовност и реакция при извънредни здравни ситуации (HERA) (степен AD 15) — COM/2022/10417

70

ПРОЦЕДУРИ, СВЪРЗАНИ С ИЗПЪЛНЕНИЕТО НА ПОЛИТИКАТА В ОБЛАСТТА НА КОНКУРЕНЦИЯТА

Европейска комисия

2022/C 405/13

Предварително уведомление за концентрация (Дело M.10950 — OTPP / MAHINDRA / MSPL) — Дело кандидат за опростена процедура (
  1
  )

1

71

---

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Текст от значение за ЕИП. |

---

(1)   Текст от значение за ЕИП.

1

| BG | |
| --- | --- |

BG

---

II Съобщения

СЪОБЩЕНИЯ НА ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ

Европейска комисия

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/1 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/1

---

Съобщение от комисията – насоки за прилагането на процес на най-добро изпълнение за продажбите на необслужвани кредити на вторичните пазари

(2022/C 405/01)

Съдържание

| РЕЧНИК НА ТЕРМИНИТЕ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ | 3 |
| --- | --- |

| ОБЩ ПРЕГЛЕД | 7 |
| --- | --- |

| УВОД | 11 |
| --- | --- |

| 1. | Структуриране на сделката: избор на портфейла | 12 |
| --- | --- | --- |

1.

| 1.1. | Ключови дейности | 12 |
| --- | --- | --- |

1.1.

| 1.2. | оценка на правните и данъчните ограничения и на ограниченията в областта на защитата на потребителите | 13 |
| --- | --- | --- |

1.2.

| 1.3. | Цели на процеса на избор на портфейла | 14 |
| --- | --- | --- |

1.3.

| 1.4. | Технически аспекти на процеса на избор на портфейла | 16 |
| --- | --- | --- |

1.4.

| 1.5. | Отчитане на необходимото използване на вътрешни ресурси и евентуалната допълнителна нужда от външна подкрепа | 17 |
| --- | --- | --- |

1.5.

| 1.6. | Организационни въпроси | 17 |
| --- | --- | --- |

1.6.

| 2. | Подготвителен етап | 18 |
| --- | --- | --- |

2.

| 2.1. | Ключови дейности | 18 |
| --- | --- | --- |

2.1.

| 2.2. | Брой на етапите на процеса и график | 18 |
| --- | --- | --- |

2.2.

| 2.3. | Изготвяне на основните документи | 19 |
| --- | --- | --- |

2.3.

| 2.4. | Изготвяне на досие за кредитите и извличане на документацията | 19 |
| --- | --- | --- |

2.4.

| 2.5. | Решение за създаване на виртуална база данни | 20 |
| --- | --- | --- |

2.5.

| 2.6. | Изготвяне на договора за покупко-продажба на кредита | 21 |
| --- | --- | --- |

2.6.

| 3. | Етап преди предлагането на пазара | 22 |
| --- | --- | --- |

3.

| 3.1. | Ключови дейности | 22 |
| --- | --- | --- |

3.1.

| 3.2. | Пазарно проучване | 22 |
| --- | --- | --- |

3.2.

| 3.3. | Определяне на най-добрата стратегия за предлагане на пазара | 23 |
| --- | --- | --- |

3.3.

| 3.4. | Подготовка на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за етапите на необвързващи и обвързващи оферти | 25 |
| --- | --- | --- |

3.4.

| 4. | Етап на необвързващи оферти (първи етап) | 27 |
| --- | --- | --- |

4.

| 4.1. | Ключови дейности | 27 |
| --- | --- | --- |

4.1.

| 4.2. | Начало на тръжната процедура и разпространение на информационния пакет | 28 |
| --- | --- | --- |

4.2.

| 4.3. | Предприемане на първоначална комплексна проверка от оферентите | 29 |
| --- | --- | --- |

4.3.

| 4.4. | Подаване на необвързващи оферти от оферентите и избор на кратък списък от оференти, които да преминат към втори кръг | 29 |
| --- | --- | --- |

4.4.

| 5. | Етап на обвързващи оферти (втори етап) | 29 |
| --- | --- | --- |

5.

| 5.1. | Ключови дейности | 29 |
| --- | --- | --- |

5.1.

| 5.2. | Документация, която трябва да бъде предоставена от продавача | 30 |
| --- | --- | --- |

5.2.

| 5.3. | Най-добри практики | 30 |
| --- | --- | --- |

5.3.

| 6. | Подписване на сделката и приключване | 34 |
| --- | --- | --- |

6.

| 6.1. | Ключови дейности | 34 |
| --- | --- | --- |

6.1.

| 6.2. | Ключови съображения, свързани с риска | 35 |
| --- | --- | --- |

6.2.

| 6.3. | Съображения във връзка с ДППК | 36 |
| --- | --- | --- |

6.3.

| 6.4. | Други съображения | 36 |
| --- | --- | --- |

6.4.

| 6.5. | Разпределение на цената | 36 |
| --- | --- | --- |

6.5.

| 7. | След приключването | 37 |
| --- | --- | --- |

7.

| 7.1. | Ключови дейности | 37 |
| --- | --- | --- |

7.1.

| 7.2. | Процес на мигриране | 37 |
| --- | --- | --- |

7.2.

| 7.3. | Отговорности на продавача | 38 |
| --- | --- | --- |

7.3.

| 7.4. | Дейности след продажбата | 38 |
| --- | --- | --- |

7.4.

ПРИЛОЖЕНИЯ

РЕЧНИК НА ТЕРМИНИТЕ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ

| Едноетапен процес | Процес на продажба на НОК, при който се предвижда само етап на обвързваща оферта (етап 2). |
| --- | --- |
| Двуетапен процес | Процес на продажба на НОК, при който се предвижда както етап на необвързваща оферта (етап 1), така и етап на обвързваща оферта (етап 2). |
| БОРБА СРЕЩУ ИЗПИРАНЕТО НА ПАРИ | Изпирането на пари е вид финансово престъпление. При него се използват приходи от престъпна дейност („мръсни пари“), като техният произход се прикрива, за да изглежда, че са от законен източник. Борбата срещу изпирането на пари (БИП) се отнася до дейностите, извършвани от финансовите институции за постигане на съответствие с правните изисквания за активно следене за подозрителни дейности и тяхното докладване. |
| Доклад за извършен анализ | След като продавачът получи необвързващите оферти от инвеститорите от първия етап, той ги сравнява и анализира, което води до изготвянето на доклад за извършен анализ на необвързващите оферти. Това помага на продавача да направи предварителен подбор на съответните участници в търга, които след това могат да преминат във втория етап. След като продавачът получи обвързващите оферти от инвеститорите от втория етап, той отново ги сравнява и анализира, което води до изготвянето на доклад за извършен анализ на обвързващите оферти. |
| Видове търгове | Продавачът може да избере вида търг за планираната продажба на НОК. Списък на често използваните видове търгове е включен като приложение 4 към настоящите насоки. |
| Доклад за съгласуваните процедури | Докладът за съгласуваните процедури е част от комплексната проверка от продавача, която следва да бъде предоставена на инвеститорите. В дейностите по съгласуваните процедури участва синдик, който изпълнява определени процедури, които са съгласувани между синдика, продавача и съответните трети страни. Въз основа на фактическите констатации от тези дейности за комплексна проверка синдикът изготвя доклад за съгласуваните процедури, който се предоставя на страните, които са дали съгласието си за процедурите. |
| Обвързваща оферта | Обвързващата оферта, която трябва да бъде представена от инвеститорите от втория етап. |
| Дата на обвързващата оферта | Определен от продавача краен срок за получаване на обвързваща оферта от инвеститорите от втория етап. |
| Насоки за обвързващата оферта | Писмени насоки, предоставяни от продавача на инвеститорите от втория етап, в които се описват подробно формата и съдържанието на обвързващата оферта. |
| Търг с широк кръг участници | Търгът с широк кръг участници е типичен двуетапен процес, при който до голям списък от инвеститори се отправя покана да представят ориентировъчна необвързваща оферта. След този първи етап на търга се провежда процес на комплексна проверка с ограничен списък от предварително подбрани инвеститори, към които се отправя покана да представят окончателна обвързваща оферта. След този втори етап на търга се избира един-единствен предпочитан оферент, с когото продавачът започва преговори за договора за покупко-продажба на кредита (ДППК) и евентуално за допълнителни споразумения за сделка. В насоките е представен процес на търг с широк кръг участници. |
| Приключване | Датата, на която сделката с НОК е законно приключена и обикновено датата, на която покупната цена е платена и собствеността върху НОК е прехвърлена на купувача. |
| Крайна дата | Продавачът обикновено определя и съобщава на инвеститорите от втория етап крайна дата, след която постъпленията във връзка с НОК са дължими на купувача. |
| Нередовни НОК | НОК, които или не отговарят на всички критерии за допустимост, или отговарят на поне един критерий за изключване. |
| Задължение за оповестяване | Продавачът може да определи някои декларации и гаранции като подлежащи на оповестяване, например: „Продавачът удостоверява, че всички ценни книжа представляват първи по ред ипотеки, освен ако надлежно не ги е оповестил (във форма, която може да докаже) като други на купувача до [датата на последното оповестяване].“ |
| Комплексна проверка и документация по комплексната проверка | В хода на комплексната проверка продавачът обикновено осигурява по законосъобразен начин физически или виртуален достъп до съответната документация по комплексната проверка, въз основа на която правните и оперативните експерти на инвеститорите от втория етап могат да преглеждат и проверяват качеството и наличността на документите, да потвърждават направените допускания при ценообразуването и да оценяват изискванията за декларациите и гаранциите по договора за покупко-продажба на кредита. |
| Критерии за изключване или критерии за допустимост | Критериите за допустимост са критериите, договорени в договора за покупко-продажба на кредита, всеки от които трябва да бъде изпълнен от всеки продаван НОК. Критериите за изключване са критериите, договорени в договора за покупко-продажба на кредита, на които не (би следвало да) отговаря нито един от продаваните НОК. |
| Външни доставчици на услуги | Външни доставчици на услуги са доставчици на услуги, които предлагат обща подкрепа на продавачите за процеса на продажба на НОК, включително финансови консултанти, технически консултанти, платформи за сделки и доставчици на виртуални бази данни. Повече информация за конкретните категории външни доставчици на услуги може да бъде намерена в приложение 3. |
| Информационен меморандум | Информационният меморандум съдържа кратко представяне на основните характеристики на продаваните НОК. |
| Увеличение на цената по договора за покупко-продажба на кредита от страна на инвеститора | Увеличение на цената по проекта на договора за покупко-продажба на кредита (ДППК) от инвеститор от втория етап по време на втория етап, което обикновено се представя на датата на обвързващата оферта. |
| „Опознай клиента си“ | В сектора на финансовите услуги се използват стандартите „опознай клиента си“, в които се предвиждат изисквания за проверка на самоличността, пригодността и рисковете, свързани с поддържането на делови взаимоотношения. Процедурите съответстват на по-широкия обхват на политиката за борба срещу изпирането на пари (БИП). |
| Досие за кредитите | С термина досие за кредитите се обозначава електронен файл или набор от файлове, в които се събират данни за кредитните продукти от системите на дадено финансово дружество. Досиетата могат да се разглеждат като моментни снимки на поднабор от данни за кредитния портфейл на продавача. Те съдържат информацията, предоставена от продавача по време на втория етап на инвеститорите от втория етап. |
| ДППК | Договор за покупко-продажба на кредита, понякога наричан и „договор за покупко-продажба“ или „договор за цесия“. В насоките ще се използва съкращението ДППК. |
| Предварителни договорености към ДППК | Документ с предварителни договорености до 2—4 страници, който включва основните условия на ДППК (например планирана структура на сделката, декларации и гаранции на продавача, режим на отговорност), по които продавачът желае да получи мнението на инвеститорите на ранен етап от процеса, например в рамките на първия етап. |
| Срещи с ръководството | Една или няколко срещи, предлагани от продавача на инвеститорите от втория етап, по време на които посочените инвеститори получават съпътстваща информация за продаваните НОК и обяснения за дейностите по преструктуриране или предварителна обработка и имат възможност да задават въпроси на служители на продавача, които имат задълбочени познания за продаваните НОК, както и за предишните действия по преструктуриране. |
| Договорена продажба | Договорената продажба е двустранен процес, в който участва един-единствен потенциален инвеститор. Поради липсата на конкуренция основните стъпки (със споделяне на съответната документация) и резултатът от процеса на предлагане на пазара се различават значително от търга с широк кръг участници. |
| Необвързваща оферта | Необвързваща оферта, т.е. примерна оферта, подавана от инвеститор от първия етап, т.е. оферта, която не е правно обвързваща за оферента. |
| Дата на необвързващата оферта | Определен от продавача краен срок за получаване на необвързваща оферта от инвеститорите от първия етап. |
| Споразумения за неразкриване на информация | Споразумението за неразкриване на информация представлява споразумение за поверителност, подписано от продавача и заинтересованите инвеститори. В споразумението за неразкриване на информация са определени условията, при които продавачът е склонен да споделя поверителна информация. Инвеститорите трябва да подпишат споразумението, преди да получат достъп до съответните данни и да започнат комплексна проверка. |
| Необслужвани кредити (НОК) | Банков кредит се счита за необслужван, когато са налице признаци, че е малко вероятно кредитополучателят да изплати кредита (оттук и подкатегорията „малко вероятно да плати“), или когато са изминали повече от 90 дни без кредитополучателят да е изплатил договорените вноски или лихви. |
| Първи етап = Етап на необвързващи оферти | Етапът, в края на който продавачът очаква да получи необвързващи оферти от всички инвеститори от първия етап. |
| Инвеститор от първия етап | Инвеститор, допуснат от продавача да участва в първия етап от процеса на продажба на необслужвани кредити. |
| Втори етап = Етап на обвързващи оферти | Етапът, в края на който продавачът очаква да получи обвързващи оферти от всички инвеститори от втория етап. |
| Инвеститор от втория етап | Инвеститор, допуснат от продавача да участва във втория етап от процеса на продажба на необслужвани кредити. |
| Данни и документи от втория етап | Данни и документи, изготвени от продавача по време на подготвителния етап, които трябва бъдат предоставени на инвеститорите от втория етап в началото на втория етап. Освен данните за всеки отделен кредит по отношение на всички НОК данните и документите от втория етап обикновено съдържат документация по комплексната проверка, която се преглежда от инвеститорите от втория етап. Данните и документите от втория етап следва също така да съдържат всички разходи или такси, които продавачът предвижда да бъдат поети от купувача. |
| Предпочитан оферент | Инвеститорът, който по мнение на продавача е представил най-добрата обвързваща оферта. В идеалния случай предпочетеният оферент съвпада с купувача; реално така се случва в повечето случаи. |
| Писмо за процеса | Писмото за процеса представлява документ, в който са показани стъпките от процеса на продажба и крайните срокове, които трябва да се спазват от всички участници. |
| Купувач | Инвеститорът, с когото продавачът сключва ДППК. |
| Процес на въпроси и отговори | Процес, който обикновено се провежда през втория етап и в рамките на който инвеститорите от втория етап могат да задават въпроси, на които продавачът трябва да отговори. |
| Декларации и гаранции | Декларации и гаранции, включени в ДППК, като декларациите и гаранциите на продавача могат да включват декларации и гаранции по отношение на НОК, основните ценни книжа, предварителната обработка и т.н. |
| Дата на прехвърляне на обслужването | Датата, на която купувачът или обслужващо кредита лице, което действа от името на купувача, поема обслужването на придобитите НОК. Датата на прехвърляне на обслужването обикновено съвпада с датата на приключване, но може да бъде и след нея, ако това бъде договорено между продавача и купувача. |
| Подписване | Подписване на окончателния ДППК, договорен между продавача и купувача и подписан от продавача и купувача. В зависимост от сложността на сделката подписването може да предхожда или да съвпада с приключването. |
| Целеви търг | Целевият търг представлява състезателна процедура, подобна на търга с широк кръг участници, но включва по-кратък списък с потенциални инвеститори (приблизително от 2 до 8). Този вариант обикновено позволява на продавача да упражнява по-добър контрол върху процеса, като същевременно се възползва от все пак конкурентна среда. Този търг обикновено е двуетапен процес, въпреки че при специални обстоятелства и особено в ситуации с изключително кратки срокове първият етап може да бъде пропуснат. |
| Резюме на предлаганата сделка | Резюмето на предлаганата сделка представлява анонимен документ за предлагане на пазара, който съдържа основната информация за сделката и обобщени данни за продаваните НОК. В него са обобщени основните елементи на възможността за инвестиция. |
| Платформи за сделки | Платформите за сделки са онлайн места за търговия, които свързват купувачите и продавачите на НОК и подпомагат организирането на процеса на продажба. Те улесняват сделките с НОК, като осигуряват достъп на инвеститорите и технологична подкрепа (включително виртуална база данни). Платформите за сделки предлагат да провеждат онлайн търгове за НОК, като продавачът може да избере желания вид търг. |
| Комплексна проверка от продавача | Извършван от продавача преглед, чийто резултат се предоставя на инвеститорите. Комплексната проверка от продавача може да включва например: преоценка на недвижими имоти, проверки за съответствие на досиетата за кредитите, преглед на юридическата документация. |
| Виртуална база данни | Виртуална база данни, която може да се използва от продавача за предоставяне на информация, данни и документи на всички инвеститори по време на втория етап (както и по време на първия етап, освен ако продавачът не създаде виртуална база данни само за втория етап). |
| Доставчик на виртуална база данни | (Технологично) дружество, което предлага създаването и организирането на виртуална база данни за продажбата на НОК. |

Едноетапен процес

Процес на продажба на НОК, при който се предвижда само етап на обвързваща оферта (етап 2).

Двуетапен процес

Процес на продажба на НОК, при който се предвижда както етап на необвързваща оферта (етап 1), така и етап на обвързваща оферта (етап 2).

БОРБА СРЕЩУ ИЗПИРАНЕТО НА ПАРИ

Изпирането на пари е вид финансово престъпление. При него се използват приходи от престъпна дейност („мръсни пари“), като техният произход се прикрива, за да изглежда, че са от законен източник. Борбата срещу изпирането на пари (БИП) се отнася до дейностите, извършвани от финансовите институции за постигане на съответствие с правните изисквания за активно следене за подозрителни дейности и тяхното докладване.

Доклад за извършен анализ

След като продавачът получи необвързващите оферти от инвеститорите от първия етап, той ги сравнява и анализира, което води до изготвянето на доклад за извършен анализ на необвързващите оферти. Това помага на продавача да направи предварителен подбор на съответните участници в търга, които след това могат да преминат във втория етап. След като продавачът получи обвързващите оферти от инвеститорите от втория етап, той отново ги сравнява и анализира, което води до изготвянето на доклад за извършен анализ на обвързващите оферти.

Видове търгове

Продавачът може да избере вида търг за планираната продажба на НОК. Списък на често използваните видове търгове е включен като приложение 4 към настоящите насоки.

Доклад за съгласуваните процедури

Докладът за съгласуваните процедури е част от комплексната проверка от продавача, която следва да бъде предоставена на инвеститорите. В дейностите по съгласуваните процедури участва синдик, който изпълнява определени процедури, които са съгласувани между синдика, продавача и съответните трети страни. Въз основа на фактическите констатации от тези дейности за комплексна проверка синдикът изготвя доклад за съгласуваните процедури, който се предоставя на страните, които са дали съгласието си за процедурите.

Обвързваща оферта

Обвързващата оферта, която трябва да бъде представена от инвеститорите от втория етап.

Дата на обвързващата оферта

Определен от продавача краен срок за получаване на обвързваща оферта от инвеститорите от втория етап.

Насоки за обвързващата оферта

Писмени насоки, предоставяни от продавача на инвеститорите от втория етап, в които се описват подробно формата и съдържанието на обвързващата оферта.

Търг с широк кръг участници

Търгът с широк кръг участници е типичен двуетапен процес, при който до голям списък от инвеститори се отправя покана да представят ориентировъчна необвързваща оферта. След този първи етап на търга се провежда процес на комплексна проверка с ограничен списък от предварително подбрани инвеститори, към които се отправя покана да представят окончателна обвързваща оферта. След този втори етап на търга се избира един-единствен предпочитан оферент, с когото продавачът започва преговори за договора за покупко-продажба на кредита (ДППК) и евентуално за допълнителни споразумения за сделка. В насоките е представен процес на търг с широк кръг участници.

Приключване

Датата, на която сделката с НОК е законно приключена и обикновено датата, на която покупната цена е платена и собствеността върху НОК е прехвърлена на купувача.

Крайна дата

Продавачът обикновено определя и съобщава на инвеститорите от втория етап крайна дата, след която постъпленията във връзка с НОК са дължими на купувача.

Нередовни НОК

НОК, които или не отговарят на всички критерии за допустимост, или отговарят на поне един критерий за изключване.

Задължение за оповестяване

Продавачът може да определи някои декларации и гаранции като подлежащи на оповестяване, например: „Продавачът удостоверява, че всички ценни книжа представляват първи по ред ипотеки, освен ако надлежно не ги е оповестил (във форма, която може да докаже) като други на купувача до [датата на последното оповестяване].“

Комплексна проверка и документация по комплексната проверка

В хода на комплексната проверка продавачът обикновено осигурява по законосъобразен начин физически или виртуален достъп до съответната документация по комплексната проверка, въз основа на която правните и оперативните експерти на инвеститорите от втория етап могат да преглеждат и проверяват качеството и наличността на документите, да потвърждават направените допускания при ценообразуването и да оценяват изискванията за декларациите и гаранциите по договора за покупко-продажба на кредита.

Критерии за изключване или критерии за допустимост

Критериите за допустимост са критериите, договорени в договора за покупко-продажба на кредита, всеки от които трябва да бъде изпълнен от всеки продаван НОК. Критериите за изключване са критериите, договорени в договора за покупко-продажба на кредита, на които не (би следвало да) отговаря нито един от продаваните НОК.

Външни доставчици на услуги

Външни доставчици на услуги са доставчици на услуги, които предлагат обща подкрепа на продавачите за процеса на продажба на НОК, включително финансови консултанти, технически консултанти, платформи за сделки и доставчици на виртуални бази данни. Повече информация за конкретните категории външни доставчици на услуги може да бъде намерена в приложение 3.

Информационен меморандум

Информационният меморандум съдържа кратко представяне на основните характеристики на продаваните НОК.

Увеличение на цената по договора за покупко-продажба на кредита от страна на инвеститора

Увеличение на цената по проекта на договора за покупко-продажба на кредита (ДППК) от инвеститор от втория етап по време на втория етап, което обикновено се представя на датата на обвързващата оферта.

„Опознай клиента си“

В сектора на финансовите услуги се използват стандартите „опознай клиента си“, в които се предвиждат изисквания за проверка на самоличността, пригодността и рисковете, свързани с поддържането на делови взаимоотношения. Процедурите съответстват на по-широкия обхват на политиката за борба срещу изпирането на пари (БИП).

Досие за кредитите

С термина досие за кредитите се обозначава електронен файл или набор от файлове, в които се събират данни за кредитните продукти от системите на дадено финансово дружество. Досиетата могат да се разглеждат като моментни снимки на поднабор от данни за кредитния портфейл на продавача. Те съдържат информацията, предоставена от продавача по време на втория етап на инвеститорите от втория етап.

ДППК

Договор за покупко-продажба на кредита, понякога наричан и „договор за покупко-продажба“ или „договор за цесия“. В насоките ще се използва съкращението ДППК.

Предварителни договорености към ДППК

Документ с предварителни договорености до 2—4 страници, който включва основните условия на ДППК (например планирана структура на сделката, декларации и гаранции на продавача, режим на отговорност), по които продавачът желае да получи мнението на инвеститорите на ранен етап от процеса, например в рамките на първия етап.

Срещи с ръководството

Една или няколко срещи, предлагани от продавача на инвеститорите от втория етап, по време на които посочените инвеститори получават съпътстваща информация за продаваните НОК и обяснения за дейностите по преструктуриране или предварителна обработка и имат възможност да задават въпроси на служители на продавача, които имат задълбочени познания за продаваните НОК, както и за предишните действия по преструктуриране.

Договорена продажба

Договорената продажба е двустранен процес, в който участва един-единствен потенциален инвеститор. Поради липсата на конкуренция основните стъпки (със споделяне на съответната документация) и резултатът от процеса на предлагане на пазара се различават значително от търга с широк кръг участници.

Необвързваща оферта

Необвързваща оферта, т.е. примерна оферта, подавана от инвеститор от първия етап, т.е. оферта, която не е правно обвързваща за оферента.

Дата на необвързващата оферта

Определен от продавача краен срок за получаване на необвързваща оферта от инвеститорите от първия етап.

Споразумения за неразкриване на информация

Споразумението за неразкриване на информация представлява споразумение за поверителност, подписано от продавача и заинтересованите инвеститори. В споразумението за неразкриване на информация са определени условията, при които продавачът е склонен да споделя поверителна информация. Инвеститорите трябва да подпишат споразумението, преди да получат достъп до съответните данни и да започнат комплексна проверка.

Необслужвани кредити (НОК)

Банков кредит се счита за необслужван, когато са налице признаци, че е малко вероятно кредитополучателят да изплати кредита (оттук и подкатегорията „малко вероятно да плати“), или когато са изминали повече от 90 дни без кредитополучателят да е изплатил договорените вноски или лихви.

Първи етап = Етап на необвързващи оферти

Етапът, в края на който продавачът очаква да получи необвързващи оферти от всички инвеститори от първия етап.

Инвеститор от първия етап

Инвеститор, допуснат от продавача да участва в първия етап от процеса на продажба на необслужвани кредити.

Втори етап = Етап на обвързващи оферти

Етапът, в края на който продавачът очаква да получи обвързващи оферти от всички инвеститори от втория етап.

Инвеститор от втория етап

Инвеститор, допуснат от продавача да участва във втория етап от процеса на продажба на необслужвани кредити.

Данни и документи от втория етап

Данни и документи, изготвени от продавача по време на подготвителния етап, които трябва бъдат предоставени на инвеститорите от втория етап в началото на втория етап. Освен данните за всеки отделен кредит по отношение на всички НОК данните и документите от втория етап обикновено съдържат документация по комплексната проверка, която се преглежда от инвеститорите от втория етап. Данните и документите от втория етап следва също така да съдържат всички разходи или такси, които продавачът предвижда да бъдат поети от купувача.

Предпочитан оферент

Инвеститорът, който по мнение на продавача е представил най-добрата обвързваща оферта. В идеалния случай предпочетеният оферент съвпада с купувача; реално така се случва в повечето случаи.

Писмо за процеса

Писмото за процеса представлява документ, в който са показани стъпките от процеса на продажба и крайните срокове, които трябва да се спазват от всички участници.

Купувач

Инвеститорът, с когото продавачът сключва ДППК.

Процес на въпроси и отговори

Процес, който обикновено се провежда през втория етап и в рамките на който инвеститорите от втория етап могат да задават въпроси, на които продавачът трябва да отговори.

Декларации и гаранции

Декларации и гаранции, включени в ДППК, като декларациите и гаранциите на продавача могат да включват декларации и гаранции по отношение на НОК, основните ценни книжа, предварителната обработка и т.н.

Дата на прехвърляне на обслужването

Датата, на която купувачът или обслужващо кредита лице, което действа от името на купувача, поема обслужването на придобитите НОК. Датата на прехвърляне на обслужването обикновено съвпада с датата на приключване, но може да бъде и след нея, ако това бъде договорено между продавача и купувача.

Подписване

Подписване на окончателния ДППК, договорен между продавача и купувача и подписан от продавача и купувача. В зависимост от сложността на сделката подписването може да предхожда или да съвпада с приключването.

Целеви търг

Целевият търг представлява състезателна процедура, подобна на търга с широк кръг участници, но включва по-кратък списък с потенциални инвеститори (приблизително от 2 до 8). Този вариант обикновено позволява на продавача да упражнява по-добър контрол върху процеса, като същевременно се възползва от все пак конкурентна среда. Този търг обикновено е двуетапен процес, въпреки че при специални обстоятелства и особено в ситуации с изключително кратки срокове първият етап може да бъде пропуснат.

Резюме на предлаганата сделка

Резюмето на предлаганата сделка представлява анонимен документ за предлагане на пазара, който съдържа основната информация за сделката и обобщени данни за продаваните НОК. В него са обобщени основните елементи на възможността за инвестиция.

Платформи за сделки

Платформите за сделки са онлайн места за търговия, които свързват купувачите и продавачите на НОК и подпомагат организирането на процеса на продажба. Те улесняват сделките с НОК, като осигуряват достъп на инвеститорите и технологична подкрепа (включително виртуална база данни). Платформите за сделки предлагат да провеждат онлайн търгове за НОК, като продавачът може да избере желания вид търг.

Комплексна проверка от продавача

Извършван от продавача преглед, чийто резултат се предоставя на инвеститорите. Комплексната проверка от продавача може да включва например: преоценка на недвижими имоти, проверки за съответствие на досиетата за кредитите, преглед на юридическата документация.

Виртуална база данни

Виртуална база данни, която може да се използва от продавача за предоставяне на информация, данни и документи на всички инвеститори по време на втория етап (както и по време на първия етап, освен ако продавачът не създаде виртуална база данни само за втория етап).

Доставчик на виртуална база данни

(Технологично) дружество, което предлага създаването и организирането на виртуална база данни за продажбата на НОК.

ОБЩ ПРЕГЛЕД

Както беше обявено в плана ѝ за действие от 16 декември 2020 г., в тясно сътрудничество с членовете и наблюдателите на консултативната група на Комисията по необслужваните кредити, Комисията разработи Насоки за прилагането на процес на най-добро изпълнение за продажбите на необслужвани кредити на вторичните пазари. Целта на настоящите насоки е да се насърчат добри процеси на продажба и закупуване за сделките с НОК на вторичните пазари в ЕС и по-специално да се подпомогнат продавачите и купувачите, които евентуално имат по-малък опит в сделките на вторичните пазари.

Документът се основава на най-добрите практики и в него е описана последователността на основните дейности, които трябва да бъдат извършени в рамките на подготовката на състезателния процес за сделките. В насоките са очертани някои практики и условия, считани за необходими за постигането на успешен резултат. Макар и пазарните участници да не са задължени да следват насоките, те предоставят на продавачите и купувачите на НОК ясен и структуриран процес, който следва да им осигури възможност да постигнат успешен резултат.

Основната структура на документа следва хронологичната логика. Всяка основна глава е съсредоточена върху някой от конкретните етапи, които трябва да бъдат спазвани по време на цялата процедура на продажба. По подразбиране стандартната пазарна сделка в настоящия документ се определя като процес на търг с широк кръг участници, който се състои от множество фази с два основни етапа: етап на необвързваща оферта (първи етап) и етап на обвързваща оферта (втори етап).

В таблицата по-долу е представено стилизирано резюме на документа, което обхваща всички етапи на процеса на извършване на сделката. В нея са откроени ключовите дейности и ключовите резултати за всеки етап. Повече информация за всеки от тези елементи може да бъде намерена в съответните глави в основната част на насоките.

| Етап | Ключови дейности | Ключови резултати |
| --- | --- | --- |
| | — | Оценка на евентуалните правни и данъчни ограничения и ограничения в областта на защитата на потребителите |

Етап

Ключови дейности

Ключови резултати

Image 1

—

Оценка на евентуалните правни и данъчни ограничения и ограничения в областта на защитата на потребителите

| — | Преглед на съществуващата информационна система, за да се осигури възможност за оптимизиране на процеса на подбор |
| --- | --- |

—

Преглед на съществуващата информационна система, за да се осигури възможност за оптимизиране на процеса на подбор

| — | Определяне на периметъра на сделката/избор на портфейла за продажба |
| --- | --- |

—

Определяне на периметъра на сделката/избор на портфейла за продажба

| — | Вземане на решение относно използването на външни доставчици на услуги и/или други външни консултанти |
| --- | --- |

—

Вземане на решение относно използването на външни доставчици на услуги и/или други външни консултанти

| — | Определяне на най-ефикасната и ефективна организационна структура за провеждане на процеса (ако е уместно, с подкрепата на външни доставчици на услуги) |
| --- | --- |

—

Определяне на най-ефикасната и ефективна организационна структура за провеждане на процеса (ако е уместно, с подкрепата на външни доставчици на услуги)

| — | Други съображения във връзка с обслужването, моделирането на портфейла и определянето на „минималната цена“ |
| --- | --- |

—

Други съображения във връзка с обслужването, моделирането на портфейла и определянето на „минималната цена“

| — | Евентуални изменения на информационната система |
| --- | --- |

—

Евентуални изменения на информационната система

| — | Избор на портфейла за продажба |
| --- | --- |

—

Избор на портфейла за продажба

| — | Създаване на организационна структура за управление на процеса на извършване на сделката |
| --- | --- |

—

Създаване на организационна структура за управление на процеса на извършване на сделката

| — | Договори с външни доставчици на услуги (ако е целесъобразно/необходимо) |
| --- | --- |

—

Договори с външни доставчици на услуги (ако е целесъобразно/необходимо)

Image 2

| — | Определяне на броя на етапите на процеса (а именно процес с два етапа с необвързващи оферти и обвързващи оферти или процес с един етап, директно с обвързващи оферти) |
| --- | --- |

—

Определяне на броя на етапите на процеса (а именно процес с два етапа с необвързващи оферти и обвързващи оферти или процес с един етап, директно с обвързващи оферти)

| — | Определяне на графика — включително вътрешните стъпки и подхода към пазара (като се вземе предвид участието на правни съветници и консултанти) |
| --- | --- |

—

Определяне на графика — включително вътрешните стъпки и подхода към пазара (като се вземе предвид участието на правни съветници и консултанти)

| — | Изготвяне на основните документи за предлагане на пазара (най-вече резюме на предлаганата сделка и информационен меморандум). По време на комплексната проверка на етапа на обвързващи оферти може да е необходимо да се направи презентация от ръководството. Изготвяне на основните документи за процеса (най-вече споразумението за неразкриване на информация с инвеститорите, писмото за процеса (ако се изисква отделно за първия и за втория етап), насоките за обвързващите оферти и ако е приложимо, насоките за необвързващите оферти) |
| --- | --- |

—

Изготвяне на основните документи за предлагане на пазара (най-вече резюме на предлаганата сделка и информационен меморандум). По време на комплексната проверка на етапа на обвързващи оферти може да е необходимо да се направи презентация от ръководството. Изготвяне на основните документи за процеса (най-вече споразумението за неразкриване на информация с инвеститорите, писмото за процеса (ако се изисква отделно за първия и за втория етап), насоките за обвързващите оферти и ако е приложимо, насоките за необвързващите оферти)

| — | Изготвяне на досие за кредитите и извличане на документите |
| --- | --- |

—

Изготвяне на досие за кредитите и извличане на документите

| — | Създаване на виртуална база данни
   (1) (включително подробен индекс на виртуалната база данни), освен ако извършен анализ на разходите и ползите не доведе до отказ от използването на виртуална база данни, особено за малките портфейли |
| --- | --- |

—

Създаване на виртуална база данни
   (1) (включително подробен индекс на виртуалната база данни), освен ако извършен анализ на разходите и ползите не доведе до отказ от използването на виртуална база данни, особено за малките портфейли

| — | Изготвяне на ДППК |
| --- | --- |

—

Изготвяне на ДППК

| — | Виртуална база данни за инвеститорите (готова за отваряне виртуална база данни за първия етап, подготвяща се виртуална база данни за втория етап) |
| --- | --- |

—

Виртуална база данни за инвеститорите (готова за отваряне виртуална база данни за първия етап, подготвяща се виртуална база данни за втория етап)

| — | Резюме на предлаганата сделка |
| --- | --- |

—

Резюме на предлаганата сделка

| — | Информационен меморандум |
| --- | --- |

—

Информационен меморандум

| — | Първоначален вариант на презентацията на ръководството |
| --- | --- |

—

Първоначален вариант на презентацията на ръководството

| — | Първоначален вариант на писмото за процеса |
| --- | --- |

—

Първоначален вариант на писмото за процеса

| — | Първоначален вариант на ДППК |
| --- | --- |

—

Първоначален вариант на ДППК

| — | Досие за кредитите |
| --- | --- |

—

Досие за кредитите

| — | Проект на споразумение за неразкриване на информация |
| --- | --- |

—

Проект на споразумение за неразкриване на информация

| — | Правила за виртуалната база данни (за първия и за втория етап) |
| --- | --- |

—

Правила за виртуалната база данни (за първия и за втория етап)

Image 3

| — | Пазарно проучване |
| --- | --- |

—

Пазарно проучване

| — | Определяне на най-добрата стратегия за предлагане на пазара |
| --- | --- |

—

Определяне на най-добрата стратегия за предлагане на пазара

| — | Договаряне на споразуменията за неразкриване на информация |
| --- | --- |

—

Договаряне на споразуменията за неразкриване на информация

| — | Изготвяне на документа с предварителните договорености към ДППК |
| --- | --- |

—

Изготвяне на документа с предварителните договорености към ДППК

| — | Продължаване на подготовката на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара (например презентация за инвеститорите) за първия и за втория етап |
| --- | --- |

—

Продължаване на подготовката на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара (например презентация за инвеститорите) за първия и за втория етап

| — | Писмо за процеса |
| --- | --- |

—

Писмо за процеса

| — | Опис на материалите по комплексната проверка |
| --- | --- |

—

Опис на материалите по комплексната проверка

| — | Предварителни договорености към ДППК |
| --- | --- |

—

Предварителни договорености към ДППК

| — | Подписани споразумения за неразкриване на информация |
| --- | --- |

—

Подписани споразумения за неразкриване на информация

| — | Дълъг списък от инвеститори |
| --- | --- |

—

Дълъг списък от инвеститори

| — | Незадължително: Изразяване на интерес |
| --- | --- |

—

Незадължително: Изразяване на интерес

Image 4

| — | Управление на виртуалната база данни за инвеститорите от първия етап (включително управление на отварянето, потребителите и достъпа, отчитане във връзка с виртуалната база данни и т.н.) |
| --- | --- |

—

Управление на виртуалната база данни за инвеститорите от първия етап (включително управление на отварянето, потребителите и достъпа, отчитане във връзка с виртуалната база данни и т.н.)

| — | (По-нататъшно) изготвяне на данните и документите от втория етап, както и подготовка на виртуална база данни за инвеститорите, ако е приложимо |
| --- | --- |

—

(По-нататъшно) изготвяне на данните и документите от втория етап, както и подготовка на виртуална база данни за инвеститорите, ако е приложимо

| — | Оповестяване на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за първия етап |
| --- | --- |

—

Оповестяване на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за първия етап

| — | Оповестяване на (съдържателни) досиета пред инвеститорите (чрез виртуалната база данни) |
| --- | --- |

—

Оповестяване на (съдържателни) досиета пред инвеститорите (чрез виртуалната база данни)

| — | Управление на (ограничен) процес на въпроси и отговори, ако е приложимо поради комплексния обхват и/или броя на оферентите |
| --- | --- |

—

Управление на (ограничен) процес на въпроси и отговори, ако е приложимо поради комплексния обхват и/или броя на оферентите

| — | Анализ на представените необвързващи оферти и на коментарите по предварителните договорености към ДППК, ако е приложимо |
| --- | --- |

—

Анализ на представените необвързващи оферти и на коментарите по предварителните договорености към ДППК, ако е приложимо

| — | Подбор на първоначално одобрени оференти, които да бъдат допуснати до етапа на обвързващи оферти |
| --- | --- |

—

Подбор на първоначално одобрени оференти, които да бъдат допуснати до етапа на обвързващи оферти

| — | Избор на вида търг и подготовка на търга |
| --- | --- |

—

Избор на вида търг и подготовка на търга

| — | Окончателно окомплектоване на портфейла от НОК, като евентуално от него бъдат изключени определени недопустими НОК, i) ако те (вече) не отговарят на първоначалните критерии за подбор или ii) въз основа на обосновано искане от страна на инвеститорите. |
| --- | --- |

—

Окончателно окомплектоване на портфейла от НОК, като евентуално от него бъдат изключени определени недопустими НОК, i) ако те (вече) не отговарят на първоначалните критерии за подбор или ii) въз основа на обосновано искане от страна на инвеститорите.

| — | Виртуална база данни за инвеститорите (готова за отваряне виртуална база данни за втория етап) или други средства за споделяне на данни с инвеститорите |
| --- | --- |

—

Виртуална база данни за инвеститорите (готова за отваряне виртуална база данни за втория етап) или други средства за споделяне на данни с инвеститорите

| — | Досиета за кредитите (пълен набор) |
| --- | --- |

—

Досиета за кредитите (пълен набор)

| — | Незадължително: Изготвени материали по комплексната проверка от продавача (доклад за съгласуваните процедури, правна комплексна проверка и т.н.) |
| --- | --- |

—

Незадължително: Изготвени материали по комплексната проверка от продавача (доклад за съгласуваните процедури, правна комплексна проверка и т.н.)

| — | Отчитане във връзка с виртуалната база данни (например относно дейността и областите на интерес на оферентите) |
| --- | --- |

—

Отчитане във връзка с виртуалната база данни (например относно дейността и областите на интерес на оферентите)

| — | Отговори на въпроси въз основа на процеса на въпроси и отговори, ако е приложимо |
| --- | --- |

—

Отговори на въпроси въз основа на процеса на въпроси и отговори, ако е приложимо

| — | Доклад за извършен анализ на необвързващите оферти и предварителен подбор на оферентите |
| --- | --- |

—

Доклад за извършен анализ на необвързващите оферти и предварителен подбор на оферентите

| — | Незадължително (ако не е включено в писмото за процеса): Проект на насоки за процеса на въпроси и отговори (за втория етап) |
| --- | --- |

—

Незадължително (ако не е включено в писмото за процеса): Проект на насоки за процеса на въпроси и отговори (за втория етап)

Image 5

| — | Предоставяне на данните и документите от втория етап на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Предоставяне на данните и документите от втория етап на инвеститорите от втория етап

| — | Управление на процеса на въпроси и отговори |
| --- | --- |

—

Управление на процеса на въпроси и отговори

| — | Незадължително: Организиране на срещи с ръководството и обобщаване/предоставяне на резултата от тях на всички инвеститори от втория етап |
| --- | --- |

—

Незадължително: Организиране на срещи с ръководството и обобщаване/предоставяне на резултата от тях на всички инвеститори от втория етап

| — | Организиране на търга |
| --- | --- |

—

Организиране на търга

| — | Анализ на представените писма с обвързващи оферти и на редактирания от инвеститора текст на ДППК |
| --- | --- |

—

Анализ на представените писма с обвързващи оферти и на редактирания от инвеститора текст на ДППК

| — | Избор на предпочитан оферент/купувач |
| --- | --- |

—

Избор на предпочитан оферент/купувач

| — | Незадължително: Процес „опознай клиента си“ |
| --- | --- |

—

Незадължително: Процес „опознай клиента си“

| — | Окончателно окомплектоване на портфейла от НОК, като евентуално от него бъдат изключени определени недопустими НОК, i) ако те (вече) не отговарят на първоначалните критерии за подбор или ii) въз основа на обосновано искане от страна на инвеститорите |
| --- | --- |

—

Окончателно окомплектоване на портфейла от НОК, като евентуално от него бъдат изключени определени недопустими НОК, i) ако те (вече) не отговарят на първоначалните критерии за подбор или ii) въз основа на обосновано искане от страна на инвеститорите

| — | Предоставяне на информация за процеса на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Предоставяне на информация за процеса на инвеститорите от втория етап

| — | Предоставяне на проект на ДППК на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Предоставяне на проект на ДППК на инвеститорите от втория етап

| — | Предоставяне на насоки за обвързващите оферти на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Предоставяне на насоки за обвързващите оферти на инвеститорите от втория етап

| — | Окончателна презентация на ръководството |
| --- | --- |

—

Окончателна презентация на ръководството

| — | Нова или актуализирана информация (включително всички разходи във връзка с НОК или сделката, които продавачът желае да бъдат поети от купувача), която трябва да бъде предоставена на инвеститорите чрез виртуалната база данни и процеса на въпроси и отговори |
| --- | --- |

—

Нова или актуализирана информация (включително всички разходи във връзка с НОК или сделката, които продавачът желае да бъдат поети от купувача), която трябва да бъде предоставена на инвеститорите чрез виртуалната база данни и процеса на въпроси и отговори

| — | Незадължително: Доклади за комплексната проверка от продавача, които трябва да бъдат предоставени на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Незадължително: Доклади за комплексната проверка от продавача, които трябва да бъдат предоставени на инвеститорите от втория етап

| — | Незадължително и ако е приложимо: Отчитане във връзка с виртуалната база данни (например относно дейността и областите на интерес на оферентите) |
| --- | --- |

—

Незадължително и ако е приложимо: Отчитане във връзка с виртуалната база данни (например относно дейността и областите на интерес на оферентите)

| — | Доклад за извършен анализ на обвързващите оферти и избор на предпочитан оферент |
| --- | --- |

—

Доклад за извършен анализ на обвързващите оферти и избор на предпочитан оферент

Image 6

| — | Управление на безпроблемното изтегляне на НОК от портфейла, след като приключи продажбата им, наред с другото, като се определят дейностите на продавача и купувача след продажбата |
| --- | --- |

—

Управление на безпроблемното изтегляне на НОК от портфейла, след като приключи продажбата им, наред с другото, като се определят дейностите на продавача и купувача след продажбата

| — | Сключване на ДППК и ако е приложимо допълнителна документация по сделката |
| --- | --- |

—

Сключване на ДППК и ако е приложимо допълнителна документация по сделката

| — | Финансово приключване |
| --- | --- |

—

Финансово приключване

| — | Приключване на подготовката на предаването на данни и документи |
| --- | --- |

—

Приключване на подготовката на предаването на данни и документи

| — | Договаряне и постигане на съгласие за прехвърлянето на обслужването на НОК от лицето, което към момента обслужва кредита, към купувача или негово обслужващо кредита лице |
| --- | --- |

—

Договаряне и постигане на съгласие за прехвърлянето на обслужването на НОК от лицето, което към момента обслужва кредита, към купувача или негово обслужващо кредита лице

| — | Счетоводно отчитане на сделката |
| --- | --- |

—

Счетоводно отчитане на сделката

| — | При приключване: Процес на мигриране: прехвърляне на купувача на НОК и на съответната информация и документация, за да се гарантира безпроблемното поемане на кредитите. |
| --- | --- |

—

При приключване: Процес на мигриране: прехвърляне на купувача на НОК и на съответната информация и документация, за да се гарантира безпроблемното поемане на кредитите.

| — | Архиви на виртуалните бази данни |
| --- | --- |

—

Архиви на виртуалните бази данни

| — | Окончателен ДППК |
| --- | --- |

—

Окончателен ДППК

Image 7

| — | Изпълнение и прилагане на задълженията след приключването на сделката в съответствие с ДППК. |
| --- | --- |

—

Изпълнение и прилагане на задълженията след приключването на сделката в съответствие с ДППК.

| — | Сътрудничество между продавача и купувача, както е предвидено в ДППК и ако е приложимо по конкретен повод, ако възникнат проблеми или са необходими действия, които не са предвидени. |
| --- | --- |

—

Сътрудничество между продавача и купувача, както е предвидено в ДППК и ако е приложимо по конкретен повод, ако възникнат проблеми или са необходими действия, които не са предвидени.

УВОД

Пандемията от COVID-19 доведе до рязък икономически спад в ЕС и по света. Въпреки мащабните схеми за подпомагане, прилагани от правителствата, банките имат експозиции към предприятия и физически лица, които са станали по-уязвими от финансова гледна точка, по-специално малките и средните предприятия (МСП). Последната икономическа криза ни показа колко е важно възможно най-рано да се намери решение във връзка с натрупването на необслужвани кредити в счетоводните баланси на банките. В тази връзка са необходими допълнителни структурни мерки, за да се предотврати натрупването на НОК в счетоводните баланси на банките в резултат на продължаващата пандемия и свързаните с нея последици.

За да осигури на банките допълнителен инструмент за справяне с предизвикателствата във връзка с кредитния риск поради пандемията от COVID-19, в своя план за действие от декември 2020 г. относно „Справяне с необслужваните кредити в резултат на COVID-19“ Комисията открои целенасочени действия за подобряване на вторичните пазари за НОК. По-нататъшното развитие на вторичните пазари на необслужвани задължения е една от ключовите области на политиката в това отношение. Наличието на силно развит и ликвиден вторичен пазар на необслужвани активи в целия ЕС би предоставило по-голяма възможност на банките да намаляват своите необслужвани кредити, като ги продават на инвеститори — трети страни. Ако банките разполагат с по-добри възможности да освободят счетоводните си баланси от необслужваните активи на вторичните пазари, това би им помогнало да се съсредоточат върху кредитната си дейност, да осигурят в счетоводните си баланси възможности за ново кредитиране и по този начин би им дало възможност да финансират икономическото възстановяване (2). Следва да се насърчава по-лесното навлизане и участие на пазара, особено за по-малките продавачи и купувачи, които могат да бъдат от решаващо значение за преструктурирането на местно равнище на необслужваните кредити.

След проявяването на икономическите последици от пандемията от COVID-19 търговията с НОК първоначално намаля чувствително, но напоследък отново набра скорост. Когато националните мерки за подкрепа бъдат преустановени, има вероятност броят на случаите на несъстоятелност да нарасне и това напрежение да се отрази на счетоводните баланси на банките. Банките трябва да бъдат подготвени да установяват на ранен етап длъжниците, които изпитват затруднения, активно и своевременно да работят съвместно с тях и при необходимост да обмислят подходящо преструктуриране (3). Ако се прецени, че продажбата на (портфейли от) НОК на инвеститори — трети страни, е подходящ подход, банките следва да са готови да извършат ефикасна и ефективна сделка, която да доведе до възможно най-добрия резултат. Това би довело до по-добра цена на НОК и продаването им на авторитетен купувач, който гарантира спазване на законите, включително в областта на защитата на потребителите.

За тази цел в своя план за действие Комисията обяви, че ще разработи насоки за продавачите на НОК в сътрудничество с Европейския банков орган (ЕБО) и съответните заинтересовани страни. Поради това Комисията публикува Насоките за прилагането на процес на най-добро изпълнение за продажбите на необслужвани кредити на вторичните пазари. Целта на настоящите насоки е да се насърчат добри процеси на продажба и закупуване за сделките с НОК на вторичните пазари в ЕС и по-специално да се подпомогнат продавачите и купувачите, които евентуално имат по-малък опит в сделките на вторичните пазари. Насоките биха могли да доведат до редица ползи за вторичните пазари на ЕС, като осигурят възможност за по-голяма стандартизация на процесите, като повишат ефикасността и прозрачността на времевия график на сделките и като подобрят пазарните практики в държавите членки, по-специално в случаите, където вторичните пазари са по-слабо развити.

В настоящия документ са обобщени най-добрите практики, като се спазва последователността на основните дейности, които трябва да бъдат извършени в рамките на подготовката на състезателния процес за сделките. За всички различни етапи в насоките се дават ясни предложения за това какъв би бил ефикасният и ефективен подход. В документа са описани подробно основните процеси и материали, които се предоставят на външни инвеститори при стандартни пазарни сделки. Като се има предвид голямото значение на обмена на съответните данни и информация, насоките включват предложения конкретно относно обхвата на оповестяването на съответните етапи.

В насоките са очертани някои практики и условия, считани за необходими за постигането на успешен резултат. Главната целева група са банките (като продавачи на НОК) и по-специално по-малките институции, които имат по-малък опит с освобождаването от НОК на вторичните пазари. В насоките обаче е отразена и гледната точка на по-големите банки, тъй като настоящият документ би могъл да се превърне в стандарт за пазарна практика за всички продавачи на НОК. Освен за банковия сектор насоките биха могли да послужат като референтен документ и за други институции, които извършват продажби на НОК.

Пазарните участници не са задължени да спазват насоките. Те по-скоро имат за цел да помогнат на продавачите и купувачите на НОК да следват ясно и структурирано описание на процесите, което би осигурило възможност да се постигне успешен резултат. По-специално насоките съдържат указания за конкретните стъпки, които продавачът и купувачът биха могли да предприемат, за да повишат ефикасността и ефективността на процеса. В насоките също така се посочват някои стъпки, които са по-важни за конкретен вид (а в някои случаи и конкретен размер) сделка и/или клас активи.

По отношение на видовете сделки насоките обхващат незабавните продажби на (големи) портфейли от НОК и включват препратка към (големи) сделки с един контрагент (4). Разглеждат се както необезпечени, така и обезпечени кредити, включително следните категории НОК:

| — | Обезпечени жилищни недвижими имоти: изискват се множество проверки и подходящата документация е от съществено значение. |
| --- | --- |

—

Обезпечени жилищни недвижими имоти: изискват се множество проверки и подходящата документация е от съществено значение.

| — | Обезпечени търговски недвижими имоти: много разнородни по своя характер, като характеристиките им се различават в зависимост от местоположението, размера, отрасъла, предназначението и т.н. |
| --- | --- |

—

Обезпечени търговски недвижими имоти: много разнородни по своя характер, като характеристиките им се различават в зависимост от местоположението, размера, отрасъла, предназначението и т.н.

| — | Експозиции към малки и средни предприятия (МСП): необходимо е да се постави силен акцент върху оценката на обезпеченията, анализа на паричните потоци и използването на статистически методи и извадки. |
| --- | --- |

—

Експозиции към малки и средни предприятия (МСП): необходимо е да се постави силен акцент върху оценката на обезпеченията, анализа на паричните потоци и използването на статистически методи и извадки.

| — | Необезпечени потребителски кредити: портфейлите обикновено се състоят от малки експозиции. |
| --- | --- |

—

Необезпечени потребителски кредити: портфейлите обикновено се състоят от малки експозиции.

| — | Необезпечени кредити на предприятия: предполага се извършването на по-строга комплексна проверка. |
| --- | --- |

—

Необезпечени кредити на предприятия: предполага се извършването на по-строга комплексна проверка.

| — | Кредити, свързани с лизинг: имат специфични характеристики и са специализирани (5). |
| --- | --- |

—

Кредити, свързани с лизинг: имат специфични характеристики и са специализирани (5).

Горепосоченото означава, че НОК са „специален“ продукт. Продажбите на НОК често зависят в много голяма степен от самия портфейл. Ето защо пълното стандартизиране на процеса не би било възможно и това не е целта на насоките.

Основната структура на документа следва хронологичната логика. Всяка основна глава е съсредоточена върху някоя от конкретните стъпки, които трябва да бъдат спазвани по време на цялата процедура на продажба. Двете основни алтернативни стандартни стратегии за организиране на състезателна процедура са целевият търг и договорената продажба: В насоките се разглеждат тези две алтернативни стратегии, доколкото те са уместни, както и възможните последици от тях, ако бъдат избрани. В насоките е представен процес на търг с широк кръг участници, който е типичен двуетапен процес.

Настоящият документ е разработен от Комисията в тясно сътрудничество с членовете и наблюдателите на консултативната група на Комисията по необслужваните кредити. Членовете на консултативната група са посочени в приложение 1.

1.   Структуриране на сделката: избор на портфейла

1.1.   Ключови дейности

С избора на портфейла се полагат основите на една успешна сделка. От съществено значение е да се избере продаваем портфейл, който да отговаря на вътрешните стратегически цели и да привлича инвеститорите. Участието на висшето ръководство на ранен етап в процеса на избор на портфейла повишава сигурността по отношение на сключването на сделка, което е важно едновременно и за продавача, и за купувача. Продаваемият и добре избран портфейл намалява риска по отношение на сключването на сделка, като по този начин се избягва неефективното използване на ресурсите от всички участващи страни.

Ключовите дейности през този първи етап са следните:

| — | Оценка на правните и данъчните ограничения и на ограниченията в областта на защитата на потребителите. |
| --- | --- |

—

Оценка на правните и данъчните ограничения и на ограниченията в областта на защитата на потребителите.

| — | Преглед на съществуващата информационна система, за да се осигури възможност за оптимизиране на процеса на подбор. |
| --- | --- |

—

Преглед на съществуващата информационна система, за да се осигури възможност за оптимизиране на процеса на подбор.

| — | Определяне на периметъра на сделката/избор на портфейла за продажба. |
| --- | --- |

—

Определяне на периметъра на сделката/избор на портфейла за продажба.

| — | Вземане на решение относно i) използването на вътрешни ресурси или на външни доставчици на услуги, при условие че винаги ще е необходимо да се използва определено равнище на вътрешни ресурси (6); и ii) определяне на най-ефикасната и ефективна организационна структура за провеждане на процеса. |
| --- | --- |

—

Вземане на решение относно i) използването на вътрешни ресурси или на външни доставчици на услуги, при условие че винаги ще е необходимо да се използва определено равнище на вътрешни ресурси (6); и ii) определяне на най-ефикасната и ефективна организационна структура за провеждане на процеса.

| — | Прецизиране на другите съображения във връзка с обслужването, моделирането на портфейла и определянето на „минималната цена“. |
| --- | --- |

—

Прецизиране на другите съображения във връзка с обслужването, моделирането на портфейла и определянето на „минималната цена“.

За да се оптимизира процесът на избор и да се избегнат високи разходи за валидиране на данните, уравняване на данните и времеемки ръчно нанасяни промени, съществуващата информационна система следва да бъде преразгледана и адаптирана, ако е необходимо. Колкото по-сложна е една сделка, толкова по-голяма е вероятността да е препоръчително вътрешната организационна структура на продавача да се създаде под формата на проект, тъй като това позволява по-добро синхронизиране на всички вътрешни заинтересовани страни при сделката и по-внимателно наблюдение на напредъка на сделката.

Изборът на портфейла играе важна роля при всяка сделка, тъй като правилният избор е от ключово значение за успешното изпълнение. Процесът на избор на портфейла трябва да отразява изискванията и стратегическите цели на продавача и едновременно с това да привлича инвеститорите, като вторият параметър може да се отклонява от целите на продавача. Целите на продавача могат да бъдат обусловени от промени в стратегията, регулаторен натиск и/или промени в склонността към поемане на риск. Макар че продавачът може да има очаквания да продава по-сложни експозиции на висока цена, може да се наложи тези цели да бъдат коригирани, тъй като инвеститорите имат други очаквания за доходността и изчисления на разходите за стратегиите за уреждане на предлаганите НОК. Решението за продажба или за задържане/запазване с цел извличане на полза от по-нататъшно положително развитие е обусловено най-вече от вътрешното становище в рамките на организацията на продавача (стойност на събраното вземане след приспадане на разходите по прилагането на нормативните изисквания, комбинирана с ефекта от печалбата или загубата за различните сегменти на дейност на клиентите) спрямо очакваното становище на пазара (приложимо за портфейл от кредити или за единични кредити).

В процеса на избор на портфейла може да се наложи също така да се изключат активи, по отношение на които може да има затруднения, що се отнася до принудителното изпълнение срещу кредитополучателя и/или цедирането на трета страна, или които са специално обозначени в портфейла. Добър пример са експозициите с права на трети лица или тези, които по друг начин са обременени с тежести, като например гаранции. В такива случаи често е трудно или малко вероятно да се получи необходимото съгласие от бенефициера за прехвърляне на актива. Това може да доведе до ситуации, при които например някоя експозиция на кредитополучателя, като срочни кредити, да бъде прехвърлена на купувача, а на банката да останат експозициите, за които са необходими най-много усилия. Това показва също така колко е важно екипът по сделката (ако е различен от екипа по уреждане на НОК) да поддържа открит диалог със съответните служители, които се занимават с уреждането на НОК.

Следва да се отбележи, че портфейлът все пак може да претърпи промени на по-късен етап от процеса, например при откриването на обосновани недопустими претенции, същите ще бъдат изключени. По време на първия и на втория етап продавачът продължава да проверява НОК, като преценява дали определени кредити следва да бъдат изключени от окончателния портфейл в съответствие с критериите за допустимост и критериите за изключване. Предпочетеният оферент (който в крайна сметка/в идеалния случай най-често съвпада с купувача) също би могъл да поиска да бъдат изключени някои НОК. На тази основа портфейлът се финализира. В хронологичен ред този подход включва следните стъпки:

| — | прилагане на основните критерии за подбор (вид, контрагент, състояние, размер, географско местоположение и т.н.); |
| --- | --- |

—

прилагане на основните критерии за подбор (вид, контрагент, състояние, размер, географско местоположение и т.н.);

| — | изключване на непрехвърляемите кредити (7); и |
| --- | --- |

—

изключване на непрехвърляемите кредити (7); и

| — | изключване на кредити в съответствие с преговорите между продавача и купувача. |
| --- | --- |

—

изключване на кредити в съответствие с преговорите между продавача и купувача.

1.2.   Оценка на правните и данъчните ограничения и на ограниченията в областта на защитата на потребителите

Преди окомплектоването и продажбата на съответния портфейл от НОК трябва да се уточнят някои правни проверки, които са различни в отделните държави:

| — | Допуска ли се кредитите да се продават на трето лице (например банкова тайна, специални условия на кредита и т.н.) и какви са изискванията към третата страна (както е предвидено в местното законодателство за прилагане на Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити (8))? |
| --- | --- |

—

Допуска ли се кредитите да се продават на трето лице (например банкова тайна, специални условия на кредита и т.н.) и какви са изискванията към третата страна (както е предвидено в местното законодателство за прилагане на Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити (8))?

| — | Допуска ли се споделяне на данни с трети страни и какви данни могат да бъдат споделяни и какви не или само при наличие на споразумение за обработване на лични данни (9)? |
| --- | --- |

—

Допуска ли се споделяне на данни с трети страни и какви данни могат да бъдат споделяни и какви не или само при наличие на споразумение за обработване на лични данни (9)?

| — | Необходимо ли е да се поиска разрешение от някой регулаторен орган, като се вземат предвид особеностите на предвидената сделка (както и разпоредбите на местното законодателство за прилагане на Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити)? |
| --- | --- |

—

Необходимо ли е да се поиска разрешение от някой регулаторен орган, като се вземат предвид особеностите на предвидената сделка (както и разпоредбите на местното законодателство за прилагане на Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити)?

| — | Има ли някакви задължения по портфейла в резултат на договор с лице, което обслужва кредита в момента/адвокат (например съдебни такси, санкции и т.н.), когато той се продава на трета страна? |
| --- | --- |

—

Има ли някакви задължения по портфейла в резултат на договор с лице, което обслужва кредита в момента/адвокат (например съдебни такси, санкции и т.н.), когато той се продава на трета страна?

| — | Кредитите подлежат ли на ограничения или засягат ли публично търгувани дружества със специални ограничения (например вътрешна информация, служители на продавача, ограничения за цедиране, предвидени от закона)? |
| --- | --- |

—

Кредитите подлежат ли на ограничения или засягат ли публично търгувани дружества със специални ограничения (например вътрешна информация, служители на продавача, ограничения за цедиране, предвидени от закона)?

| — | Необходимо ли е съгласието на публична/държавна банка за развитие (например Finnreva, KfW), когато се продава на трета страна? |
| --- | --- |

—

Необходимо ли е съгласието на публична/държавна банка за развитие (например Finnreva, KfW), когато се продава на трета страна?

| — | Какви са данъчните последици според юрисдикцията на продавача? |
| --- | --- |

—

Какви са данъчните последици според юрисдикцията на продавача?

Ако договорите, които стоят в основата на НОК, са прекратени („денонсирани кредити“), обикновено цялата експозиция се дължи при поискване и е напълно изискуема предварително, което прави възможна пряката продажба. Въпреки това за подкатегорията НОК с експозиции от типа „малко вероятно да плати“ положението е по-сложно, тъй като стоящите в основата на кредитите договори все още са валидни, а за да се извърши продажбата, следва да се вземат предвид както вземанията, така и договорите (10).

По отношение на гарантирането на подходяща защита на потребителите, когато е уместно, съществуват определени местни/национални правни задължения за предоставяне на информация на потребителите, които трябва да бъдат проверени и да се спазват.

1.3.   Цели на процеса на избор на портфейла

Изборът на портфейла играе ключова роля за намаляване на риска по отношение на сключването на сделка. Намаляването на този риск е от основно значение за ефикасната и ефективна продажба на портфейла от НОК и е един от най-важните фактори при сделките както за продавачите, така и за купувачите. Възможността за неуспех на дадена сделка, особено когато продавачът и купувачът са инвестирали значително време и ресурси, не бива да се подценява, като може да доведе и до проблеми с репутацията на продавача и/или купувача. Когато продавачът не е в състояние да сключи дадена сделка, в зависимост от конкретните причини инвеститорите може да не участват отново в бъдещи сделки, организирани от същия продавач. Продавачи, които са анулирали сделки в миналото, може да бъдат считани за не толкова привлекателни/надеждни като някои други, тъй като може да се свързват с по-голяма несигурност и с риск от повторно отказване от сделки. Инвеститорите предпочитат да отделят ограничените си ресурси, персонал и капитал за сделки на пазара, за които очакват да е най-вероятно да бъдат сключени, а не да разхищават потенциално значителен обем финансови и други (вътрешни) ресурси за комплексна проверка. От друга страна, инвеститорите от първия етап, които се оттеглят от процеса, след като представят нереалистични необвързващи оферти, може да не бъдат поканени от продавача при бъдещи сделки.

От решаващо значение е изборът на портфейла да се използва като средство за балансиране на различните и често противоречащи си интереси на всички заинтересовани страни. Сделките за продажба на портфейл често изискват участието на множество различни вътрешни заинтересовани страни, включително най-малкото на екипа за управление на контактите във връзка с НОК, както и на представители на отделите по финансовите въпроси, риска, информационните технологии, правните въпроси и съответствието. Поради това управлението на вътрешните очаквания е от голямо значение, за да се получат необходимите одобрения за сключването на съответната сделка. Въпреки това, като се имат предвид различните участващи вътрешни отдели, дори един добре планиран и добре осъществен процес може да доведе до изразходването на големи обеми ресурси от организацията на продавача. Освен това може да се наложи усъвършенстване на вътрешните информационни системи, което води до допълнителни разходи. В случаите, когато е необходима външна помощ за консултиране и валидиране на данни, ориентировъчни цени и т.н., общите преки и непреки разходи могат да достигнат значителен размер. Поради това продавачът следва да приеме, че може да има значителни разходи, независимо дали сделката е приключена успешно.

Примерите за фактори, които могат да доведат до неприключване на сделката, включват:

| — | Неполучаване на необходимото вътрешно одобрение (наред с други причини) поради следните обстоятелства:






  — | подадените цени са значително по-ниски от очакваните; |
| --- | --- | --- |

—

Неполучаване на необходимото вътрешно одобрение (наред с други причини) поради следните обстоятелства:

—

подадените цени са значително по-ниски от очакваните;

| — | липсващо и/или недостатъчно участие на висшето ръководство; и/или |
| --- | --- |

—

липсващо и/или недостатъчно участие на висшето ръководство; и/или

| — | възникване на неочаквани фактори (например неблагоприятно отразяване в пресата, промяна в законодателството и т.н.) |
| --- | --- |

—

възникване на неочаквани фактори (например неблагоприятно отразяване в пресата, промяна в законодателството и т.н.)

| — | Лошо планиране на момента за предлагане на пазара поради липса на интерес от страна на инвеститорите и/или липса на пазар за предлагания портфейл. |
| --- | --- |

—

Лошо планиране на момента за предлагане на пазара поради липса на интерес от страна на инвеститорите и/или липса на пазар за предлагания портфейл.

| — | Технически причини например ограничения за прехвърляне, които се материализират по време на процеса на сделката. Обикновено такива ограничения биха били предвидими и избраният периметър не следва да включва НОК, когато такъв риск съществува. |
| --- | --- |

—

Технически причини например ограничения за прехвърляне, които се материализират по време на процеса на сделката. Обикновено такива ограничения биха били предвидими и избраният периметър не следва да включва НОК, когато такъв риск съществува.

| — | Пропуски в данните и/или проблеми с качеството на данните, които оказват неблагоприятно въздействие върху ценообразуването и/или прехвърлянето. |
| --- | --- |

—

Пропуски в данните и/или проблеми с качеството на данните, които оказват неблагоприятно въздействие върху ценообразуването и/или прехвърлянето.

| — | Правни/данъчни ограничения за продажбата на НОК в някои юрисдикции например специални изисквания за лицензиране за купувачите (които следва да престанат да съществуват след прилагането на Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити), наличие на предварително условие за събиране на правно възстановени суми преди извършването на продажба, данъчно облагане, което прави сделката неизгодна от търговска гледна точка и т.н (11). |
| --- | --- |

—

Правни/данъчни ограничения за продажбата на НОК в някои юрисдикции например специални изисквания за лицензиране за купувачите (които следва да престанат да съществуват след прилагането на Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити), наличие на предварително условие за събиране на правно възстановени суми преди извършването на продажба, данъчно облагане, което прави сделката неизгодна от търговска гледна точка и т.н (11).

Повечето от тези фактори могат да бъдат смекчени с добре обмислен избор на портфейла и добре проучен/планиран процес на продажба преди започването на сделката. Изборът на портфейла въз основа на потвърдено стратегическо решение на висшето ръководство в повечето случаи получава съответните одобрения, тъй като обикновено вече е съобразен с целите на управлението и стратегическия план на банката за освобождаване от НОК. Причините и възможните цели за извършване на дадена сделка са разгледани в приложение 2.

Дори и да няма предварително определена или всеобхватна стратегия за програма за активни продажби на НОК, изборът на портфейла следва винаги да се основава на общите вътрешни цели и ключовите показатели за изпълнение и да е в съответствие с вътрешните насоки. Важно е да се отбележи, че вътрешните стратегически цели не е задължително да бъдат постигнати за всеки отделен случай. Възможно е добавянето на експозиции, които не отговарят на критериите за сделки с един контрагент, все пак да допринесе за възможността за пазарна реализация на портфейла като цяло. Например към портфейла биха могли да бъдат добавени активи, към които има ясен интерес на пазара, дори и те да не изпълняват всички цели на сделката. Това добавяне може да увеличи привлекателността на офертата в абсолютно изражение, както и да разшири базата от инвеститори, водейки до по-висока цена.

Изборът на портфейл, който отговаря на очакванията на продавача, със сигурност представлява предварително условие, макар и да е само част от осъществяването на успешна сделка. Портфейлът трябва също така да привлече интереса на инвеститорите и да им позволи да постигнат очакванията си. Пазарните изследвания и проучвания са от ключово значение за намаляването на този рисков фактор. Очевидно изборът на портфейл, който отговаря на изискванията/съображенията на продавача, но не би бил обект на никакво търсене на пазара, е безполезен. Изкуството на избора на портфейла балансира пазарното търсене с вътрешните цели на продавача в процеса на избор.

Препоръчва се да се състави хомогенен портфейл, насочен към конкретни групи инвеститори. Освен това, макар и да има известни продажби на смесени портфейли, в структурата на портфейла следва да се избягва смесването на твърде много различни класове активи, тъй като инвеститорите са специализирани предимно в конкретни класове активи. В повечето случаи инвеститорите избират между:

| — | потребителски ИЛИ корпоративни, ИЛИ публични заеми; |
| --- | --- |

—

потребителски ИЛИ корпоративни, ИЛИ публични заеми;

| — | обезпечени със солидни активи (например недвижими имоти, самолети, автомобили и т.н.) ИЛИ необезпечени; и |
| --- | --- |

—

обезпечени със солидни активи (например недвижими имоти, самолети, автомобили и т.н.) ИЛИ необезпечени; и

| — | активи на обявено в несъстоятелност дружество ИЛИ на необявено в несъстоятелност дружество |
| --- | --- |

—

активи на обявено в несъстоятелност дружество ИЛИ на необявено в несъстоятелност дружество

Освен това се препоръчва да се състави хомогенен портфейл от НОК по отношение на юрисдикцията, т.е. да се изберат НОК (а в идеалния случай обезпечени и с недвижими имоти) само от една юрисдикция. Броят на инвеститорите ще намалее за портфейлите, които включват НОК от различни юрисдикции, като портфейлите с кредити от различни държави увеличават сложността на различните параметри на планираната сделка както за продавача, така и за купувача (правни, данъчни, свързани с обслужването). Когато разглежда юрисдикцията, продавачът следва да вземе предвид:

| — | Къде „се води“ в действителност съответният НОК, т.е. в коя юрисдикция се намира продавачът? |
| --- | --- |

—

Къде „се води“ в действителност съответният НОК, т.е. в коя юрисдикция се намира продавачът?

| — | Законите на коя държава се прилагат по отношение на основните договори за кредит? |
| --- | --- |

—

Законите на коя държава се прилагат по отношение на основните договори за кредит?

| — | Къде пребивават/къде е седалището или адресът на управление на кредитополучателите (към момента на отпускане на кредита и понастоящем)? |
| --- | --- |

—

Къде пребивават/къде е седалището или адресът на управление на кредитополучателите (към момента на отпускане на кредита и понастоящем)?

| — | Къде се намира обезпечението (недвижимият имот)? |
| --- | --- |

—

Къде се намира обезпечението (недвижимият имот)?

Друг важен критерий, който трябва да се вземе предвид, е размерът и потенциалната покупна цена на портфейла. Инвеститорите трябва да инвестират време и ресурси в процеса на комплексна проверка, които трябва да бъдат включени в изчисляването на потенциалната възвръщаемост на инвестицията им. Освен това те може изобщо да не си възвърнат тази инвестиция, ако сделката бъде спечелена от друга страна. Ако портфейлът е твърде малък от гледна точка на средствата, които могат да бъдат инвестирани, и очакваната възвръщаемост е твърде ниска, потенциалните разходи за комплексна проверка могат да бъдат по-високи от очакваната възвръщаемост от предлагания портфейл или продавачът може да се наложи да предвиди всеобхватни декларации и гаранции в ДППК, за да се компенсира рискът да не бъде извършена комплексна проверка и/или да се осигури възможност за запознаване с дадения портфейл. В този случай съществува висок риск никой да не участва в процеса или да не подаде оферта. Тъй като разходите за комплексна проверка представляват значителен невъзстановим разход, в случай че съответният инвеститор не бъде избран за предпочитан оферент, и са функция на сложността на сделката, трябва да се намери правилният баланс между размера, декларациите и гаранциите и цената/възвръщаемостта на портфейла, за да се създаде интерес на пазара.

1.4.   Технически аспекти на процеса на избор на портфейла

Важно е да се вземат предвид по-техническите аспекти на процеса на избор на портфейла. Информационните системи в банките често не са специално разработени за продажба на портфейли, тъй като тези системи обикновено са предназначени да подпомагат вътрешния процес на уреждане на НОК и служителя по уреждане на НОК при изпълнението на ежедневните им задачи. Банките предлагат различни продукти на своите клиенти и трябва да оповестяват значителни обеми счетоводна и регулаторна информация най-вече за експозициите като цяло. Все пак бизнес моделът на банките в контекста на банковия портфейл обикновено не е насочен към често купуване и продажба на активи. Информационната система на банките не е предназначена за често извършване на сделки. Обикновено тя дава картина на експозициите, тъй като именно това е важно за банките. Картината, която тя дава, не е задължително да бъде по-скоро от правно или договорно естество, което може да бъде от критично значение от гледна точка на сделките. Ето защо предоставянето на информация на потенциалните инвеститори по подходящ начин може да се окаже предизвикателство за дадена банка, като информацията, използвана за изготвянето на досиетата за кредитите, обикновено изисква валидиране (изготвянето на досиетата за кредитите е описано в раздел 2).

За еднократни сделки валидирането и когато е приложимо коригирането на данните често може да се извършва ръчно. В случаите, когато се планира по-редовно извършване на сделки, е разумно информационната система да се усъвършенства, за да се осигури възможност за по-ефективен процес. Това може да включва преглед на съществуващата информационна система и промяна и/или създаване на редица (допълнителни) полета за целите на извършването на сделки. Усъвършенстването на информационната система би следвало да позволи на продавача своевременно да предоставя подходящи данни за всички позиции през целия процес на сделката. Това би намалило разходите за комплексна проверка за инвеститорите и би понижило общите разходи по сделките, подобрявайки по този начин ценообразуването.

Иновативен подход в подкрепа на ефективните сделки е въвеждането на специално поле в системата на фронт офиса, което да позволява на служителя по кредитите (или на служителя по уреждането на НОК) да класифицира дадена експозиция като подходяща за целите на извършването на сделка. Тъй като отговорниците за кредитите би следвало да имат най-добра представа за стойността на съответната експозиция, те може да са в по-добра позиция да препоръчат стратегия за вътрешно уреждане на НОК или стратегия за продажба. Следователно това поле позволява на отговорниците за кредитите да класифицират конкретни кредити като налични за продажба и им дава възможност да се съсредоточат върху кредитите, на които биха могли да придадат по-голяма добавена стойност.

Освен това екипът по управление на сделките следва да може да филтрира специфичните цели на ръководството и да включи НОК, които отговарят на целите на ръководството. Включването на тези НОК обикновено изисква одобрението на съответния отговорник за кредита. Този подход също така позволява на екипа по сделката да определи по-добре времето на провеждане на съответната сделка, което може да бъде полезно, в случай че към съответния момент на пазара са активни твърде много други продавачи. Това е много прост и мощен инструмент за създаване на функция за вътрешно „складиране“. Като се има предвид, че това поле се използва активно от отговорника за кредитите, това би позволило също така по-тясно съгласуване между отговорния служител по кредитите и екипа по сделката.

Когато екипът по сделката прецени, че е достигнат достатъчен размер, и моментът за предлагане на пазара бъде сметнат за подходящ, съответните данни от системата на фронт-офиса може да бъдат качени в система, използвана (а в някои случаи специално разработена) от екипа по сделката. Софтуерът дава възможност за подробен анализ на портфейла, показва таблици със стратифицирани данни, попълва съответните полета и в крайна сметка създава досието за кредитите. Въз основа на тези данни на висшето ръководство ще бъде предоставена първоначална оценка на възможната покупна цена. След одобрението на висшето ръководство може да започне процесът на сделката. В контекста на един „обикновен“ портфейл, с пълни и изчерпателни набори от данни и ДППК, описаният по-горе процес функционира добре и би могъл да даде бързо представа за потенциалния портфейл и съответното въздействие на конкретната продажба. При по-големи или специфични сделки, които не са подкрепени от ясна обосновка (причина за продажбата), и при портфейли, които не са структурирани при окомплектоването им и при които се смесват различни класове активи, винаги трябва да се прави подробен анализ на всеки случай поотделно. По-специално ще са необходими допълнителни усилия, особено по отношение на организационните въпроси.

1.5.   Отчитане на необходимото използване на вътрешни ресурси и евентуалната допълнителна нужда от външна подкрепа

Преди да подготви структурата и продажбата на портфейла, продавачът следва да отчете наличните вътрешни ресурси за планираните дейности по продажбата и евентуалната необходимост да се ангажира външен доставчик на услуги, като например платформа за сделки (вж. също приложение 3).

В процеса на вземане на решение биха помогнали следните въпроси:

| — | Продавачът разполага ли с вътрешни експерти с опит в осъществяването на процес на продажби? |
| --- | --- |

—

Продавачът разполага ли с вътрешни експерти с опит в осъществяването на процес на продажби?

| — | Продавачът има ли достъп до обширна база данни за инвеститорите, за да избере най-подходящите и конкурентни инвеститори за сделката? |
| --- | --- |

—

Продавачът има ли достъп до обширна база данни за инвеститорите, за да избере най-подходящите и конкурентни инвеститори за сделката?

| — | Наясно ли е продавачът какво очакват инвеститорите в процеса на комплексна проверка? |
| --- | --- |

—

Наясно ли е продавачът какво очакват инвеститорите в процеса на комплексна проверка?

| — | Нуждае ли се продавачът от помощ при подготовката на данните? |
| --- | --- |

—

Нуждае ли се продавачът от помощ при подготовката на данните?

| — | Продавачът разполага ли със специален вътрешен юрист или е необходима подкрепа по отношение на правните/данъчните консултации във връзка с документацията (споразумението за неразкриване на информация, ДППК)? |
| --- | --- |

—

Продавачът разполага ли със специален вътрешен юрист или е необходима подкрепа по отношение на правните/данъчните консултации във връзка с документацията (споразумението за неразкриване на информация, ДППК)?

| — | Продавачът разполага ли със собствен технически капацитет за споделяне на данните или е необходим доставчик на виртуална база данни или платформа за сделки? |
| --- | --- |

—

Продавачът разполага ли със собствен технически капацитет за споделяне на данните или е необходим доставчик на виртуална база данни или платформа за сделки?

1.6.   Организационни въпроси

При планирането на дадена сделка е добре да се помисли за специален вътрешен екип и/или външен доставчик на услуги. В настоящия раздел основният акцент е поставен върху вътрешните аспекти и съображения. Планирането и осъществяването на успешна сделка не може да бъде оставено само на отговорника за кредита/уреждането; както беше посочено по-горе, то по-скоро изисква набор от умения от множество отдели и за него може да е от полза да има консултант, който да играе подпомагаща роля. Обемът на свързаната с това работа не бива да се подценява. От голямо значение е и доколко е стойностна съществуващата мрежа от купувачи, както и опитът от провеждането на множество сделки.

Друго важно съображение е дали личните цели на отговорника за кредита/уреждането биха могли да бъдат (или да изглеждат) в противоречие с общата цел на ръководството по отношение на сделката. Може да се окаже сложно да се съгласуват индивидуалните цели на отговорника за кредита/уреждането с целите, които биха били постигнати чрез продажбата на пазара на НОК, като по този начин се намали работното му натоварване. Възможно е също така отговорниците за кредитите/уреждането да имат лични опасения, че продажбата на експозициите им на пазара би могла да обезсмисли ролята им. Един от вариантите за смекчаване на този проблем би могъл да бъде — подобно на възможността за включване на поле за продаваемите активи в информационната система (вж. предишния раздел) — да се коригират годишните цели за отговорниците за кредитите/уреждането, за да се насърчи служителят по кредита/уреждането да класифицира съответния кредит като подходящ за продажба. Този метод се оказа успешен за стимулиране на подходящото и ефективно определяне на кредитите за програмата за продажби.

Създаването на специален (а в идеалния случай и независим) екип/отдел по сделките може да е препоръчително за много продавачи (ако е икономически ефективно) и допълнително ще подобри организационната структура с оглед на улесняването и осъществяването на ефективни сделки с НОК. Този специализиран екип би могъл да натрупа познания за пазарите на НОК и опит с динамиката на пазара (в различни държави/юрисдикции). Това би дало възможност на екипа да дава съвети относно избора на портфейла от НОК, възможните пазарни цени и икономическите ползи от продажбата на конкретен портфейл. Това от своя страна улеснява получаването на необходимото (предварително) одобрение и подкрепа от (висшето) ръководство за извършване на сделки с НОК.

За по-големите сделки може да е препоръчително сделката да бъде структурирана под формата на (отделен) проект. Проектът следва да бъде ръководен от вътрешния екип по сделките (евентуално подпомаган от външни доставчици на услуги) поради изложените по-горе причини.

В случай на по-големи институции продавачи може да е препоръчително екипът по сделките да създаде бюро за управление на проекти, което да координира различните работни потоци, да създава споделени директории за обмен на информация между различните работни потоци и да организира комуникацията с управителния комитет. Управителният комитет следва да включва всички съответни висши ръководители, за да се гарантира, че те са постоянно информирани за напредъка по сделката, и за да се съгласуват с тях подходящите решения. Това спомага за намаляване на риска да не бъде дадено одобрение за продажбата. Що се отнася до създаването и внедряването на различни работни потоци, продавачите обикновено разполагат с доста голяма гъвкавост. Основните работни потоци обаче трябва да са в състояние да изпълняват функциите си и не би следвало да бъдат смущавани от прекалено сложна структура. Тези процеси включват валидиране/коригиране/допълване на досието за кредитите; процеси, свързани с данните/комплексна проверка (която следва да се ръководи от отговорника за кредита/уреждането), финансовите въпроси, предлагането на пазара (под ръководството на отговорника за сделката) и правните въпроси.

Такава структура, включително бюро за управление на проекти, може да не е изгодна за по-малък продавач, който желае да продаде портфейл от НОК, който се счита за малък от пазара, но е със значителен размер за продавача. При вътрешния анализ на (по-малките) продавачи следва да се обмисли най-ефективната и икономически целесъобразна организационна структура, като се вземат предвид размерът и сложността на продаваните НОК.

2.   Подготвителен етап

2.1.   Ключови дейности

Въз основа на описаните по-горе действия и съображения продавачът следва да се погрижи за следните ключови дейности по време на подготвителния етап:

| — | Определяне на броя на етапите на процеса (а именно процес с два етапа с необвързващи оферти и обвързващи оферти или процес с един етап, директно с обвързващи оферти) |
| --- | --- |

—

Определяне на броя на етапите на процеса (а именно процес с два етапа с необвързващи оферти и обвързващи оферти или процес с един етап, директно с обвързващи оферти)

| — | Определяне на графика — включително вътрешните стъпки и подхода към пазара (като се вземе предвид участието на правни съветници и консултанти), както и на графика за изпълнение на исканията, които инвеститорите могат да имат) |
| --- | --- |

—

Определяне на графика — включително вътрешните стъпки и подхода към пазара (като се вземе предвид участието на правни съветници и консултанти), както и на графика за изпълнение на исканията, които инвеститорите могат да имат)

| — | Изготвяне на основните документи за предлагане на пазара (най-вече резюме на предлаганата сделка и информационен меморандум). По време на комплексната проверка на втория етап може да е необходимо да се направи презентация от ръководството. Изготвяне на основните документи за процеса (най-вече споразумението за неразкриване на информация с инвеститорите, писмото за процеса (ако се изисква отделно за първия и за втория етап), насоките за обвързващите оферти и ако е приложимо насоките за необвързващите оферти) |
| --- | --- |

—

Изготвяне на основните документи за предлагане на пазара (най-вече резюме на предлаганата сделка и информационен меморандум). По време на комплексната проверка на втория етап може да е необходимо да се направи презентация от ръководството. Изготвяне на основните документи за процеса (най-вече споразумението за неразкриване на информация с инвеститорите, писмото за процеса (ако се изисква отделно за първия и за втория етап), насоките за обвързващите оферти и ако е приложимо насоките за необвързващите оферти)

| — | Изготвяне на досие за кредитите и извличане на документите |
| --- | --- |

—

Изготвяне на досие за кредитите и извличане на документите

| — | Създаване на виртуална база данни (12) (включително подробен индекс на виртуалната база данни) |
| --- | --- |

—

Създаване на виртуална база данни (12) (включително подробен индекс на виртуалната база данни)

| — | Изготвяне на ДППК |
| --- | --- |

—

Изготвяне на ДППК

2.2.   Брой на етапите на процеса и график

На първо място следва да се вземе решение дали да се проведе двуетапен или едноетапен процес в зависимост от вида на портфейла, който ще бъде пуснат на пазара, и очакваните крайни срокове (например, ако видът на актива е добре познат и има добро разбиране на очакваните цени, може да се предпочете едноетапен процес с оглед на съкращаването на графика). Следва да се определи график, включително всички съответни вътрешни стъпки и междинни цели за навлизане на пазара, като се вземат предвид:

| 1. | последователността на процеса на одобрение, произтичаща от делегирането на правомощия и права за сключване на договори от страна на Съвета на директорите (13); |
| --- | --- |

1.

последователността на процеса на одобрение, произтичаща от делегирането на правомощия и права за сключване на договори от страна на Съвета на директорите (13);

| 2. | Определяне на списъка с евентуалните инвеститори, които да бъдат поканени. В случай на продажба трябва да бъде обърнато внимание на всички вътрешни изисквания за съответствие (например стандартите „опознай клиента си“); |
| --- | --- |

2.

Определяне на списъка с евентуалните инвеститори, които да бъдат поканени. В случай на продажба трябва да бъде обърнато внимание на всички вътрешни изисквания за съответствие (например стандартите „опознай клиента си“);

| 3. | Определяне на списък с евентуалните лица, обслужващи кредити, които трябва да бъдат поканени за всеки инвеститор, потенциално заинтересован от придобиването, но без да се осигурява достъп към момента до лицата, обслужващи кредити); |
| --- | --- |

3.

Определяне на списък с евентуалните лица, обслужващи кредити, които трябва да бъдат поканени за всеки инвеститор, потенциално заинтересован от придобиването, но без да се осигурява достъп към момента до лицата, обслужващи кредити);

| 4. | Създаване на конкурентна тръжна среда, за да се постигне достатъчно ценово напрежение, ако е подходящо; в случай на малък портфейл от НОК или сделка с един контрагент обаче продавачът следва също така да съпостави по-големите разходи и усилия по сделката с възможността за прилагане на подход на двустранно договаряне; |
| --- | --- |

4.

Създаване на конкурентна тръжна среда, за да се постигне достатъчно ценово напрежение, ако е подходящо; в случай на малък портфейл от НОК или сделка с един контрагент обаче продавачът следва също така да съпостави по-големите разходи и усилия по сделката с възможността за прилагане на подход на двустранно договаряне;

| 5. | Определяне на документацията по сделката — споразумението за неразкриване на информация, ДППК и евентуалните допълнителни документи по сделката трябва да бъдат съгласувани със съответните вътрешни юристи, които може да бъдат подпомагани от външен правен съветник; освен това ДППК следва да бъде подписан от данъчния отдел и от одиторите. |
| --- | --- |

5.

Определяне на документацията по сделката — споразумението за неразкриване на информация, ДППК и евентуалните допълнителни документи по сделката трябва да бъдат съгласувани със съответните вътрешни юристи, които може да бъдат подпомагани от външен правен съветник; освен това ДППК следва да бъде подписан от данъчния отдел и от одиторите.

| 6. | Отчитане на времето, необходимо за извършване на комплексна проверка от продавача/коригиране на данни, за да се подготви резюме на предлаганата сделка и информационен меморандум, както и досие за кредитите. |
| --- | --- |

6.

Отчитане на времето, необходимо за извършване на комплексна проверка от продавача/коригиране на данни, за да се подготви резюме на предлаганата сделка и информационен меморандум, както и досие за кредитите.

2.3.   Изготвяне на основните документи

След това институцията следва да изготви документацията, свързана с НОК и търговските материали. Резюмето на предлаганата сделка съдържа основната информация за сделката и обобщени данни за продаваните НОК, писмо за процеса с всички съответни стъпки и срокове по сделката (вж. също раздел 3.4) и информационен меморандум с допълнителна информация за структурата на сделката и портфейла от НОК. Информационният меморандум съдържа подробно описание на целевия портфейл от НОК/единичната експозиция, което служи като основен документ във връзка с предлагането на пазара в рамките на тръжния процес. Той съдържа също така общ преглед, инвестиционни съображения, структура на продажбата, метод за офериране, очаквано събиране на вземанията и т.н.

В тези документи следва ясно да се посочат всички правила за участие в процеса, включително график, условия и т.н. Следва да се подчертае значението на ясната и прозрачна комуникация в началния етап, за да се обясни на потенциалните инвеститори защо се извършва сделката и какви са правилата за участие. В противен случай това би могло да доведе до недоразумения и в крайна сметка да застраши сделката. Тези „меки“ факти не бива да се пренебрегват от продавачите, тъй като те могат да мотивират даден инвеститор да обмисли съответната сделка.

2.4.   Изготвяне на досие за кредитите и извличане на документацията

По време на този етап институцията продавач следва да започне да събира данни за НОК (и обезпеченията, ако е приложимо) от портфейла, за да създаде досието за кредитите, което ще бъде предоставено на инвеститорите. Продавачът следва да подготви досието за кредитите, което да обхваща информация най-малко в следните основни области:

| — | общ размер на непогасената сума и разбивка по вземания по главница, лихви, такси и разходи, |
| --- | --- |

—

общ размер на непогасената сума и разбивка по вземания по главница, лихви, такси и разходи,

| — | дата на възникване, |
| --- | --- |

—

дата на възникване,

| — | естество на кредитополучателите, |
| --- | --- |

—

естество на кредитополучателите,

| — | статус на вземането/кредитополучателя (например в несъстоятелност), |
| --- | --- |

—

статус на вземането/кредитополучателя (например в несъстоятелност),

| — | дата на изпадане в неизпълнение и информация за предприетите действия за избягване на погасяването по давност, |
| --- | --- |

—

дата на изпадане в неизпълнение и информация за предприетите действия за избягване на погасяването по давност,

| — | плащания за минали периоди, в идеалния случай поотделно за всеки кредит, |
| --- | --- |

—

плащания за минали периоди, в идеалния случай поотделно за всеки кредит,

| — | статус на процедурите за събиране на вземанията и прогнозно събиране на вземанията (финансово-икономически план), ако има такива данни, |
| --- | --- |

—

статус на процедурите за събиране на вземанията и прогнозно събиране на вземанията (финансово-икономически план), ако има такива данни,

| — | правен статут на задълженията (например предсъдебно събиране, в текущо съдебно производство, с вече прехвърлени права и в процедура по принудително изпълнение (14)). |
| --- | --- |

—

правен статут на задълженията (например предсъдебно събиране, в текущо съдебно производство, с вече прехвърлени права и в процедура по принудително изпълнение (14)).

| — | ако кредитът е обезпечен, също и следните допълнителни данни: ключова информация за обезпечението, включително ранг на обезпечението, факти от регистъра (регистрирани суми), права на трети лица, налични пазарни стойности, лични гаранции и т.н. За кредитите, обезпечени с търговски недвижими имоти, може да е необходимо по-подробно оповестяване по отношение на статута на наемане/обитаване, доходността, брутния пазарен наем. В случай на корпоративни кредити може да е необходимо да се добавят финансови отчети на кредитополучателите и т.н. |
| --- | --- |

—

ако кредитът е обезпечен, също и следните допълнителни данни: ключова информация за обезпечението, включително ранг на обезпечението, факти от регистъра (регистрирани суми), права на трети лица, налични пазарни стойности, лични гаранции и т.н. За кредитите, обезпечени с търговски недвижими имоти, може да е необходимо по-подробно оповестяване по отношение на статута на наемане/обитаване, доходността, брутния пазарен наем. В случай на корпоративни кредити може да е необходимо да се добавят финансови отчети на кредитополучателите и т.н.

За да се постигне по-точно ценообразуване на кредитните портфейли, се препоръчва да се положат усилия не само да се направи „моментна снимка“ на данните, но и да се предоставят някои ретроспективни данни за изпълнението, особено за процента на събиране на вземанията. Ретроспективните данни за изпълнението следва да включват действителните брутни парични потоци от събирането на вземания (включително подробна информация за междинните събирания на вземания и паричните средства по съдебни производства) по портфейла на равнище кредит или кредитополучател плюс процесуалните разходи и съдебните разноски. Ретроспективните данни за изпълнението може да включват агрегирани криви на събиранията на вземания, отразяващи опита в уреждането на НОК на институцията продавач като цяло. Поради нарушените взаимоотношения с кредитополучателя информацията за правния статут също е много полезна. Препоръчва се също така да се извърши вътрешна комплексна проверка от продавача, за да се провери пълнотата и точността на съхраняваната информация и в крайна сметка да се подобри качеството на данните чрез ad hoc корекции. Комплексната проверка от продавача може да бъде вътрешна или да бъде извършена с помощта на (специализиран) външен доставчик на услуги, който може да предложи допълнително неутрално (и потенциално по-ясно) становище по отношение на ключовата информация, която трябва да бъде оповестена и която засяга най-вече цените.

Важно е да се отбележи, че в бъдеще ще играят все по-важна роля стандартизираните образци на ЕБО за данните за НОК, които бяха разработени за първи път през 2017 г., за да подпомогнат улесняването на финансовата комплексна проверка и оценяването на сделките с НОК. По искане на Комисията и след приемането на Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити в момента ЕБО преразглежда образците за данни, като ги рационализира, за да помогне на банките да се подготвят по-добре като част от техните стратегии за управление на НОК след пандемията от COVID-19. Досега използването на образците беше доброволно, но Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити (15) задължава ЕБО да ги доразвие в технически стандарти за изпълнение за кредитните институции. В съответствие с условията, посочени в директивата, в бъдеще кредитните институции ще трябва да използват тези образци при прехвърляне на необслужвани договори за кредит (включително при прехвърляне към други кредитни институции). Като се има предвид опитът на пазарните участници от страната на купувача и на продавача, преразгледаните образци следва да станат по-опростени, по-пропорционални и по-ефективни, което ще даде възможност за последователно определяне на цените в рамките на единния пазар.

Продавачът може да извършва проверки за пълнота и точност на данните, както и други проверки на качеството на данните, и да създава досие за кредитите в специалния формат, който се изисква за целите на сделката или за регулаторни цели. Във връзка с това е препоръчително да се използва образецът за данни за НОК, изготвен от Европейския банков орган, който ще стане задължителен в бъдеще. Определянето на очакваната цена за конкретния портфейл може да бъде подпомогнато и от външен доставчик на услуги.

Подготовката на документацията следва да включва действителните файлове за кредитите или извадка от тях, тъй като тези документи ще бъдат изисквани от инвеститорите по време на комплексната проверка. При всички случаи наличието на документацията ще се превърне в тема на обсъждане по време на етапа на обвързващи оферти, тъй като инвеститорите обикновено изискват декларации и гаранции във връзка с наличната документация. Документацията трябва да е подготвена в прехвърляема форма преди подписването/приключването. При започването на процес на продажба на НОК е необходимо да се знае какви данни и документи могат да бъдат предоставени и в каква форма.

Събирането на физическите документи може да не представлява чиста формалност. Липсата на качествени документи може да намали цената. В зависимост от договора за кредит, той може да включва най-различни документи и записи:

| — | документация по кредита:






  — | договори или нотариални актове с длъжниците |
| --- | --- | --- |

—

документация по кредита:

—

договори или нотариални актове с длъжниците

| — | съдебна документация |
| --- | --- |

—

съдебна документация

| — | документация във връзка с несъстоятелността |
| --- | --- |

—

документация във връзка с несъстоятелността

| — | допълнения по по-дългосрочните кредити |
| --- | --- |

—

допълнения по по-дългосрочните кредити

| — | документация за обезпеченията |
| --- | --- |

—

документация за обезпеченията

| — | кореспонденция с клиента или съдилищата |
| --- | --- |

—

кореспонденция с клиента или съдилищата

| — | кореспонденция с адвокати |
| --- | --- |

—

кореспонденция с адвокати

Ако продавачът реши да предостави на инвеститорите само извадка от документите, тогава процесът на създаване на извадката следва да бъде добре обяснен и всички кредитополучатели, които са част от извадката, следва да бъдат ясно обозначени в досието за кредитите. Продавачът следва да подготви документация за извадката на база (статистически) случайна извадка. Ако избраните НОК не (изглежда да) представляват случайна извадка, анализаторите на инвеститорите ще отбележат това и инвеститорите вероятно ще поискат допълнителна документация, което може да забави целия процес, или, ако продавачът не изпълни искането, може да доведе до по-ниски предложени цени, тъй като инвеститорите ще се опасяват, че качеството на данните няма да е еднакво за всички НОК в портфейла.

2.5.   Решение за създаване на виртуална база данни

С оглед на споделянето на информация, за по-големите сделки с налична предимно в цифров формат информация се препоръчва да се използва виртуална база данни (вътрешно решение за виртуална база данни и/или външен доставчик на услуги, който предлага решения за виртуални бази данни). Това дава възможност за проследяване на изтеглянето на документи и дейността на всеки потенциален инвеститор по начин, който е лесен за проверка. Освен това виртуалната база данни обикновено позволява сесии на въпроси и отговори и може също така да даде възможност за споделяне на всяко искане за допълнителна информация с всички инвеститори, което подпомага провеждането на справедлив и прозрачен процес. Виртуалната база данни може да бъде създадена вътрешно от продавача или в сътрудничество с външен доставчик на услуги (вж. също приложение 3 за повече подробности).

Ако продавачът реши да използва виртуална база данни, тогава всички (налични в електронна форма) данни и документи ще се споделят чрез нея. Ако продавачът не използва виртуална база данни, той избира друго сигурно средство за предаване на данни.

Решението за създаване и използване на виртуална база данни следва да се взема за всеки отделен случай, така че да се удовлетворят интересите на всички участващи страни. Особено за малките портфейли или сделките с един контрагент следва да се извърши анализ на разходите и ползите, който може да осуети използването на виртуална база данни и може да предложи използването на алтернативни решения, които биха могли да бъдат по-ефективни от гледна точка на разходите при тези обстоятелства.

Когато се използва виртуална база данни, в насоки в специален документ следва да се определят правилата, които трябва да бъдат спазвани от инвеститорите при използването на виртуалната база данни (достъп до виртуалната база данни и използване на оповестената в нея информация). Документът обикновено съдържа списък на лицата, на които трябва да се даде достъп до виртуалната база данни, правилата за базата данни и разрешенията (например нива на разрешение за изтегляне на данни, възможности за отпечатване и т.н.). Правилата за виртуалната база данни следва да бъдат балансирани и в тях следва да се посочва, че в случай на конфликт се дава предимство на договореностите от споразумението за неразкриване на информация. Това може да доведе до значително забавяне, ако правилата за виртуалната база данни съдържат по-ограничителни разпоредби от тези в споразумението за неразкриване на информация, включително потенциална лична отговорност на лицата, влизащи във виртуалната база данни. Ако анализаторите на инвеститора откажат да влизат във виртуалната база данни например поради клаузи за лична отговорност, това не е в интерес на продавача или на процеса като цяло.

Документите, качени във виртуалната база данни, трябва да са в съответствие с приложимото законодателство за защита на личните данни и банковата тайна. Следователно, ако е приложимо, информацията с лични данни (т.е. единен граждански номер, собствено име/фамилия и т.н.) и/или чувствителната информация трябва да бъдат зачертани съобразно препоръките на вътрешните/външните консултанти по сделката.

От друга страна, по време на този етап продавачът предоставя на инвеститорите достъп до съществена информация под формата на досиетата за кредитите, за да се осигури възможност за анализ на портфейла. Колкото по-подходяща е информацията, толкова по-голяма вероятност има продавачът да получи реалистични необвързващи ценови оферти. Подходящата информация следва да включва най-малко следното: общ размер на непогасената сума, сегмент на длъжниците (частни лица, малки предприятия, големи предприятия и др.), дата на изпадане в неизпълнение, плащания за минали периоди, правен статут на задълженията, подробна информация за обезпечението (в случай че кредитът е обезпечен). В случай на големи портфейли, по време на първия етап виртуалната база данни може да не включва пълната документация. След това по време на втория етап може да бъде предоставена извадка от документацията за кредита. Обхватът на оповестяваната документация по кредита може да бъде представен на инвеститорите от първия етап по време на първия етап, така че те да го вземат предвид за своите необвързващи оферти. Може да се наложи критериите за формиране на извадките да бъдат надлежно оповестени пред инвеститорите, тъй като те могат да бъдат включени в ДППК под формата на декларации и гаранции. Ако бъдат ангажирани външни доставчици на услуги, се препоръчва те да проверят и одобрят критериите за формиране на извадките.

2.6.   Изготвяне на договора за покупко-продажба на кредита

Отделно от данните и документацията, на цената ще повлияят и условията, включени в ДППК. Поради това процесът във връзка с ДППК следва да започне още по време на подготвителния етап и да бъде част от документацията, която се предоставя на инвеститорите чрез виртуалната база данни преди представянето на обвързващите оферти, и представлява ключов елемент, който следва да се вземе предвид за самите обвързващи оферти.

Продавачът следва да вземе решение относно процеса във връзка с ДППК:

| — | На какъв език трябва да бъде предоставен ДППК на инвеститорите? Като стандартна пазарна практика се приема, че английският е предпочитаният език, при условие че при специфичните правни термини се дава препратка и към съответния правен термин на местния език. Когато целевите инвеститори обаче са (единствено) местни, вероятно ще бъде приемлив местният език. |
| --- | --- |

—

На какъв език трябва да бъде предоставен ДППК на инвеститорите? Като стандартна пазарна практика се приема, че английският е предпочитаният език, при условие че при специфичните правни термини се дава препратка и към съответния правен термин на местния език. Когато целевите инвеститори обаче са (единствено) местни, вероятно ще бъде приемлив местният език.

| — | Договорът от вътрешни юристи ли ще бъде изготвен или това ще бъде възложено на външен правен съветник? |
| --- | --- |

—

Договорът от вътрешни юристи ли ще бъде изготвен или това ще бъде възложено на външен правен съветник?

| — | Съществуват ли образци на ДППК от браншови сдружения или платформи за сделки? |
| --- | --- |

—

Съществуват ли образци на ДППК от браншови сдружения или платформи за сделки?

| — | От каква информация се нуждаят юристите, за да могат да адаптират ДППК спрямо портфейла? |
| --- | --- |

—

От каква информация се нуждаят юристите, за да могат да адаптират ДППК спрямо портфейла?

| — | Какви декларации и гаранции може да даде продавачът? Тук е наложително да участва екипът по уреждане на НОК. |
| --- | --- |

—

Какви декларации и гаранции може да даде продавачът? Тук е наложително да участва екипът по уреждане на НОК.

| — | Кой трябва да подпише ДППК във вътрешен план, преди той да бъде предоставен на инвеститорите (16)? |
| --- | --- |

—

Кой трябва да подпише ДППК във вътрешен план, преди той да бъде предоставен на инвеститорите (16)?

| — | Определяне на разумен срок, в който инвеститорите да подготвят документ за увеличение на цената, като по този начин се вземе предвид допълнителното време, което може да е необходимо, ако езикът на ДППК не е английски, но сред инвеститорите има международни корпорации/фондове. |
| --- | --- |

—

Определяне на разумен срок, в който инвеститорите да подготвят документ за увеличение на цената, като по този начин се вземе предвид допълнителното време, което може да е необходимо, ако езикът на ДППК не е английски, но сред инвеститорите има международни корпорации/фондове.

| — | Определяне на вътрешни графици: какво трябва да се направи и кога, за да може да се спази графикът за предоставяне на информация? |
| --- | --- |

—

Определяне на вътрешни графици: какво трябва да се направи и кога, за да може да се спази графикът за предоставяне на информация?

| — | Кога проектът на ДППК ще бъде предаден на инвеститорите? |
| --- | --- |

—

Кога проектът на ДППК ще бъде предаден на инвеститорите?

Проектът на ДППК следва да бъде доразвит през следващия етап (вж. също раздел 3.4).

3.   Етап преди предлагането на пазара

3.1.   Ключови дейности

Етапът преди предлагането на пазара включва предварителна оценка на пазарния интерес, за да се получи обратна информация за дадена сделка. Резултатът от този етап е окончателният избор на структурата и периметъра на сделката, писмото за процеса, в което се описват правилата и графикът на сделката, и опис на материалите по комплексната проверка, в който подробно се посочва в кой момент от процеса ще бъдат предоставени ключови материали на потенциалните инвеститори.

Основните дейности са следните:

| — | Пазарно проучване |
| --- | --- |

—

Пазарно проучване

| — | Определяне на най-добрата стратегия за предлагане на пазара |
| --- | --- |

—

Определяне на най-добрата стратегия за предлагане на пазара

| — | Продължаване на подготовката на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за етапите на необвързващи и обвързващи оферти. |
| --- | --- |

—

Продължаване на подготовката на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за етапите на необвързващи и обвързващи оферти.

Обхватът и задълбочеността на дейностите преди предлагането на пазара се определят от често противоречащи си изисквания, в рамките на които продавачът работи. Продавачът трябва да постигне баланс между:

| — | необходимостта от прозрачност на сделката, която се изисква от заинтересованите страни (например регулаторни органи, акционери и т.н.); и |
| --- | --- |

—

необходимостта от прозрачност на сделката, която се изисква от заинтересованите страни (например регулаторни органи, акционери и т.н.); и

| — | общата цел (например максимално увеличаване на събраните вземания/стойността, бързина и разходи, свеждане до минимум на смущенията, дискретност, работа с клиентите в затруднено положение и т.н.) |
| --- | --- |

—

общата цел (например максимално увеличаване на събраните вземания/стойността, бързина и разходи, свеждане до минимум на смущенията, дискретност, работа с клиентите в затруднено положение и т.н.)

3.2.   Пазарно проучване

По време на този етап продавачът може да извърши „пазарно проучване“ въз основа на характеристиките на планираната сделка и да изготви дълъг списък на потенциалните инвеститори, за да оцени техния интерес към сделката. Външните ограничения на процеса може да не позволяват отправянето на открита покана до възможно най-голям брой инвеститори и/или продавачът може да не знае кои са най-вероятните инвеститори. Поради това е важно да има достъп и да се поддържа възможно най-широк кръг от инвеститори без ограничения. Във връзка с това за някои продавачи в редица юрисдикции външните доставчици на услуги могат да помогнат за намирането на подходящите инвеститори чрез техните бази данни на инвеститорите.

Като част от пазарното проучване продавачът може да публикува резюме на предлаганата сделка, в което са представени планираният процес (с общ график), правилата за достъп до информация и тръжната процедура. Важно е да се пояснят очакванията и процесът да се очертае възможно най-подробно. Ето защо е от ключово значение да се представи конкретен график, да се посочи кога ще бъдат предоставени изготвяните от продавача документи, кога се очакват офертите и на каква основа и т.н.

Резюмето на предлаганата сделка представлява анонимен документ за предлагане на пазара, в който се обобщават основните елементи на предлаганата продажба на НОК. То може да бъде предоставено на потенциалните инвеститори преди подписването на споразумение за неразкриване на информация (и в него са представени първите данни за това кога трябва да бъде подписано/сключено споразумението за неразкриване на информация). По-специално по отношение на продажбите на НОК, включващи обезпечение с недвижими имоти, е важно това резюме на предлаганата сделка да бъде подготвено с набор от визуални материали, карти и т.н., които да са възможно най-изчерпателни. В рамките на възможното, без да се разкриват поверителни материали, резюмето на предлаганата сделка следва да съдържа най-малкото основните факти за имота, местоположението на имота, инвестиционните аспекти, обща информация за кредитополучателя, текущия етап в рамките на правните процедури по кредита, основните финансови показатели, снимка (17) и информация за контакт (18).

Резюмето на предлаганата сделка се разпространява между целевите инвеститори, за да ги запознае с основните характеристики на планираната сделка. Продавачът събира от потенциалните инвеститори заявления за изразяване на интерес. След получаване на писмените заявления за изразяване на интерес продавачът може да обмисли възможността да покани и други инвеститори в процеса на продажба.

Вътрешният/външният правен съветник на продавача трябва да договори споразуменията за неразкриване на информация с потенциалните инвеститори и техните съответни правни съветници. В края на този етап потенциалните инвеститори трябва да подпишат тези споразумения за неразкриване на информация. След сключването на споразумението за неразкриване на информация продавачът ще може да разпространи първоначално писмо за процеса и информационен меморандум до инвеститорите от първия етап.

Тъй като·споразумението за неразкриване на информация е сложна тема само по себе си, може да е необходимо дълго време за договарянето му с опитни инвеститори с техни собствени вътрешни правила и насоки, към които трябва да се придържат. Това трябва да бъде предвидено в графика. Възможно е даден инвеститор да бъде готов да подпише бързо и процесът пак да бъде забавен в продължение на седмици, тъй като споразумението за неразкриване на информация трябва да бъде договорено с друг инвеститор. Препоръчва се да се централизира включването на заинтересованите инвеститори, като се използват строги отговорности за членовете на екипа и съвременни технологии (чрез вътрешни системи или например чрез платформи за сделки).

Елементи, които трябва да се вземат предвид при предлагането на пазара/рекламирането на съответната продажба:

Изборът на мястото на пребиваване на инвеститорите и на езика на материалите във връзка с предлагането на пазара е много важен. По правило сделките с евентуална цена в брой (нетни постъпления) под 5—20 милиона евро (в зависимост от държавата и особеностите на портфейла от НОК) може да бъдат привлекателни само за местните инвеститори; по-големите сделки следва да се предлагат както на местни, така и на международни инвеститори. Международните инвеститори обикновено очакват сделката да включва общоприети пазарни документи и процеси (например споразумението за неразкриване на информация на Асоциацията на кредитните пазари) и се нуждаят от документация на английски език за процеса на сделката. За по-малките сделки също следва да се обмисли изготвянето на документация на английски език, тъй като „местните инвеститори“ може да са свързани с по-големи корпорации със седалище в чужбина и може да е необходимо да се получи одобрение от комитет.

Важно е също така да се помисли върху въпроса инвеститорите да се избират въз основа на предпочитанията към конкретната категория активи. Инвеститорите на пазара на НОК най-често разпределят интереса си според редица фактори (вж. също раздел 1.3). Желанието за закупуване може да бъде демонстрирано и чрез финансов ангажимент (например възстановяем депозит). Що се отнася до последния вариант, продавачът следва да съпостави размера на гаранцията, предлагана от депозита, с допълнителните усилия, произтичащи от необходимостта от договаряне на друг документ и обработка на финансовите депозити от различни инвеститори, които в крайна сметка ще трябва да бъдат възстановени (с изключение на депозираната от купувача сума, която може да бъде приспадната от плащането на покупната цена).

3.3.   Определяне на най-добрата стратегия за предлагане на пазара

Както беше отбелязано по-горе, трябва да се избере между едноетапен и двуетапен процес. Двуетапният процес се характеризира с две равнища на оповестяване на информация: първо, по време на етапа на необвързващи оферти на оферентите се предоставя информация от съществено значение. Впоследствие на избраните инвеститори се предоставя достъп до второ ниво на оповестяване на информация по време на етапа на обвързващи оферти, което обикновено включва по-подробни материали от комплексната проверка (доклад за съгласуваните процедури, повторни оценки, преглед на обслужването и т.н.). От друга страна, при едноетапен процес всички оференти получават незабавно една и съща информация.

Наличието на етап на необвързващи оферти има редица предимства:

| i) | Конкуренцията се увеличава, тъй като първоначалната група от оференти е по-голяма; |
| --- | --- |

i)

Конкуренцията се увеличава, тъй като първоначалната група от оференти е по-голяма;

| ii) | Инвеститорите се избират за следващия етап въз основа на техните писма с необвързващи оферти, така че изискващите повече усилия етап на обвързващи оферти и комплексна проверка се провеждат само с ограничена група инвеститори, което прави цялостния процес по-ефективен и по-лесен за управление; |
| --- | --- |

ii)

Инвеститорите се избират за следващия етап въз основа на техните писма с необвързващи оферти, така че изискващите повече усилия етап на обвързващи оферти и комплексна проверка се провеждат само с ограничена група инвеститори, което прави цялостния процес по-ефективен и по-лесен за управление;

| iii) | Инвеститорите имат възможност да поискат допълнителни данни по време на етапа на необвързващи оферти, които продавачът може да подготви и след това да предостави на етапа на обвързващи оферти. Необходимите оповестявания във връзка с качеството на портфейла могат да повишат неговата цена (водейки до по-точно ценообразуване) и да улеснят обсъжданията около ДППК; |
| --- | --- |

iii)

Инвеститорите имат възможност да поискат допълнителни данни по време на етапа на необвързващи оферти, които продавачът може да подготви и след това да предостави на етапа на обвързващи оферти. Необходимите оповестявания във връзка с качеството на портфейла могат да повишат неговата цена (водейки до по-точно ценообразуване) и да улеснят обсъжданията около ДППК;

| iv) | Определянето на цените може да бъде по-важно за портфейлите от типа „малко вероятно да плати“, които може да започнат да се срещат по-често в периода след кризата с COVID-19, отколкото за наследените НОК, сключени през последните 10 години; |
| --- | --- |

iv)

Определянето на цените може да бъде по-важно за портфейлите от типа „малко вероятно да плати“, които може да започнат да се срещат по-често в периода след кризата с COVID-19, отколкото за наследените НОК, сключени през последните 10 години;

| v) | По-чувствителните данни/информация (например частна договорна и съдебна информация, свързана със самия кредитополучател, преоценки на имота, пълен преглед на лицето, обслужващо кредита, и т.н.) се предоставят само на предварително подбраните оференти във втория етап. |
| --- | --- |

v)

По-чувствителните данни/информация (например частна договорна и съдебна информация, свързана със самия кредитополучател, преоценки на имота, пълен преглед на лицето, обслужващо кредита, и т.н.) се предоставят само на предварително подбраните оференти във втория етап.

От друга страна, етапът на необвързващи оферти има и недостатъци:

| i) | Сделката може да отнеме повече време, като се има предвид, че процесът включва два етапа; |
| --- | --- |

i)

Сделката може да отнеме повече време, като се има предвид, че процесът включва два етапа;

| ii) | Трябва да бъдат подготвени два масива от данни. Независимо от това за второто досие за кредитите би следвало да влезе в употреба частичната работа, извършена при първото досие, като при него се добавя по-висока степен на пълнота; и |
| --- | --- |

ii)

Трябва да бъдат подготвени два масива от данни. Независимо от това за второто досие за кредитите би следвало да влезе в употреба частичната работа, извършена при първото досие, като при него се добавя по-висока степен на пълнота; и

| iii) | По-широкият кръг от инвеститори може да намали поверителността на сделката. |
| --- | --- |

iii)

По-широкият кръг от инвеститори може да намали поверителността на сделката.

Като цяло двуетапен процес може да е препоръчителен, ако броят на потенциалните инвеститори все още не е намален например до 5 или по-малко. В случай че даден продавач вече знае, че броят на инвеститорите ще бъде ограничен и конкуренцията може да бъде дори контрапродуктивна, той със сигурност би могъл да обмисли по-бърз (и вероятно по-рентабилен) процес на предварителен подбор.

Продължителност на етапите на оповестяване на информация: средната продължителност на първия етап е приблизително до около 4 седмици, а на втория етап — от 4 до 12 седмици (в зависимост от това дали портфейлът е обезпечен или не и дали продавачът ще спази собствените си срокове за предоставяне на информация). Като се има предвид обаче хетерогенността на портфейлите и специфичният характер на тези сделки, точната продължителност зависи от всеки портфейл и инвеститорска база.

След като бъде взето решението дали процесът да бъде едноетапен или двуетапен, въз основа на пазарните практики трите стандартни стратегии за провеждане на състезателна процедура са: търг с широк кръг участници, целеви търг и договорена продажба. По-долу е даден преглед на тези три варианта и указания коя би била най-добрата стратегия за предлагане на пазара при различните сценарии.

Търг с широк кръг участници

Търгът с широк кръг участници е типичен двуетапен процес, при който до голям списък от инвеститори се отправя покана да представят ориентировъчна необвързваща оферта. След този първи етап на търга се провежда процес на комплексна проверка с ограничен списък от предварително подбрани инвеститори, към които се отправя покана да представят окончателна обвързваща оферта. След този втори етап на търга се избира един-единствен предпочитан оферент, с когото продавачът започва преговори за договора за покупко-продажба на кредита (ДППК) и евентуално за допълнителни споразумения за сделка.

Въз основа на посочените по-горе предимства основната полза от този процес се състои в по-широката база от потенциални инвеститори:

| — | по-голяма конкуренция, водеща до по-високи резултати от продажбите; |
| --- | --- |

—

по-голяма конкуренция, водеща до по-високи резултати от продажбите;

| — | инвеститорите ще бъдат третирани в по-прозрачен процес на подбор въз основа на цената, а не на лични отношения; и |
| --- | --- |

—

инвеститорите ще бъдат третирани в по-прозрачен процес на подбор въз основа на цената, а не на лични отношения; и

| — | от гледна точка на спазването на изискванията са налице по-представителни пазарни цени и съпоставимост на ценообразуването. |
| --- | --- |

—

от гледна точка на спазването на изискванията са налице по-представителни пазарни цени и съпоставимост на ценообразуването.

Основните недостатъци са допълнителните ресурси, необходими за управлението на сделката, споделянето на поверителна информация с повече участници, рисковете за репутацията на продавачите и възможният риск от несключване на сделка с новите инвеститори. Що се отнася до дългите списъци с инвеститори, рискът от наличието на прекалено дълъг списък е, че инвеститорите, които имат реален интерес към сделката, може да нямат особено желание да отделят време и ресурси за надлежна проверка в такава ситуация поради много голямата конкуренция и възприемането на процеса като такъв с неясна насоченост.

За сделки, които имат за цел да достигнат до широка аудитория, за някои продавачи в редица юрисдикции платформите за сделки биха могли да предложат ефективен начин за свеждане до минимум на недостатъците от работата с голям брой инвеститори. Платформите за сделки са предназначени да прехвърлят сложността на взаимодействието с множество възможни инвеститори от продавача към специално създадена за тази цел платформа.

Целеви търг

Целевият търг представлява състезателна процедура, подобна на търга с широк кръг участници, но включва по-кратък списък с потенциални инвеститори (приблизително от 2 до 8). Този вариант обикновено позволява на продавача да упражнява по-добър контрол върху процеса, като същевременно се възползва от все пак конкурентна среда. Този търг обикновено е двуетапен процес, въпреки че при специални обстоятелства и особено в ситуации с изключително кратки срокове първият етап може да бъде пропуснат.

Основните предимства са свързани с по-тясната база от потенциални инвеститори:

| — | по-малка сложност (на този етап са необходими по-малко взаимодействия, по-малко усилия за надлежна проверка); |
| --- | --- |

—

по-малка сложност (на този етап са необходими по-малко взаимодействия, по-малко усилия за надлежна проверка);

| — | участниците са добре известни, което ускорява графика и засилва процента на успех. Така може да се постигне и по-добра ангажираност от страна на всички участници, тъй като според тях това им дава по-добър шанс да бъдат избрани за предпочитан оферент, което ги подтиква да изразходват повече ресурси, да съсредоточат повече усилия върху комплексната проверка, което може да окаже положително въздействие върху цената и ДППК; |
| --- | --- |

—

участниците са добре известни, което ускорява графика и засилва процента на успех. Така може да се постигне и по-добра ангажираност от страна на всички участници, тъй като според тях това им дава по-добър шанс да бъдат избрани за предпочитан оферент, което ги подтиква да изразходват повече ресурси, да съсредоточат повече усилия върху комплексната проверка, което може да окаже положително въздействие върху цената и ДППК;

| — | Процесът на въпроси и отговори с инвеститорите може да се управлява по-лесно от екипа на банката; и |
| --- | --- |

—

Процесът на въпроси и отговори с инвеститорите може да се управлява по-лесно от екипа на банката; и

| — | Намаляване на потенциалните проблеми с поверителността на информацията и ограничаване на риска за репутацията. |
| --- | --- |

—

Намаляване на потенциалните проблеми с поверителността на информацията и ограничаване на риска за репутацията.

Основните недостатъци на ограниченото оповестяване на информация за предлагането на пазара са ограничената конкуренция, по-специално възможното изключване на нови участници, които биха могли да се интересуват от сделката. Това би могло да доведе до по-ниски постъпления от продажбата и в най-лошия случай до регулаторен преглед на по-късен етап.

Договорена продажба

Договорената продажба е двустранен процес, в който участва един-единствен потенциален инвеститор. Поради липсата на конкуренция основните стъпки (със споделяне на съответната документация) и резултатът от процеса на предлагане на пазара се различават значително от търга с широк кръг участници. Тази стратегия има по-голяма вероятност да бъде приета в сценариите, при които свързаните със сделката бързина и поверителност са от решаващо значение за продавача, или в следните случаи:

| — | При предварителната оценка на пазара към сделката са проявили интерес едва ограничен брой инвеститори (един или двама). |
| --- | --- |

—

При предварителната оценка на пазара към сделката са проявили интерес едва ограничен брой инвеститори (един или двама).

| — | Преговорите между продавача и потенциалния купувач са били проведени предварително или става въпрос за повторна/последваща сделка, поради което може да не е необходимо да се започва състезателна процедура. |
| --- | --- |

—

Преговорите между продавача и потенциалния купувач са били проведени предварително или става въпрос за повторна/последваща сделка, поради което може да не е необходимо да се започва състезателна процедура.

Основните предимства са свързани със специалните познания/интерес към длъжника/кредитора:

| — | Инвеститорите, които вече са инвестирали в конкретен длъжник (предприятие), ще могат да платят премия поради по-малките усилия за извършване на комплексна проверка и по-ниския риск. |
| --- | --- |

—

Инвеститорите, които вече са инвестирали в конкретен длъжник (предприятие), ще могат да платят премия поради по-малките усилия за извършване на комплексна проверка и по-ниския риск.

| — | Инвеститорите/лицата, обслужващи кредити, които вече обслужват кредит за кредитора, с течение на времето са развили специфично ноу-хау/процедури, за да платят премия и да предложат сигурност по отношение на сключването на сделка. |
| --- | --- |

—

Инвеститорите/лицата, обслужващи кредити, които вече обслужват кредит за кредитора, с течение на времето са развили специфично ноу-хау/процедури, за да платят премия и да предложат сигурност по отношение на сключването на сделка.

| — | Усилията за споделяне на документи по комплексната проверка са много ниски. |
| --- | --- |

—

Усилията за споделяне на документи по комплексната проверка са много ниски.

Основните недостатъци са евентуалното събиране на ограничени референтни цени и ограничената обратна информация за пазара.

В зависимост от избора между трите варианта по-горе могат да бъдат предвидени следните графици:

| Процес | Подготвителни етапи | Етап на необвързващи оферти
  (първи етап) | Етап на обвързващи оферти
  (втори етап) | Договаряне и подписване |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Търг с широк кръг участници — двуетапен процес | 8—12 седмици | 4—6 седмици | 6—10 седмици | 2—4 седмици |
| Целеви търг — двуетапен процес | 6—10 седмици | 4—6 седмици | 6—10 седмици | 2—4 седмици |
| Целеви търг — едноетапен процес | 6—8 седмици | Неприложимо | 6—10 седмици | 2—4 седмици |
| Договорена продажба — едноетапен процес | 4—8 седмици | Неприложимо | 6—8 седмици | 2—4 седмици (19) |

Процес

Подготвителни етапи

Етап на необвързващи оферти

(първи етап)

Етап на обвързващи оферти

(втори етап)

Договаряне и подписване

Търг с широк кръг участници — двуетапен процес

8—12 седмици

4—6 седмици

6—10 седмици

2—4 седмици

Целеви търг — двуетапен процес

6—10 седмици

4—6 седмици

6—10 седмици

2—4 седмици

Целеви търг — едноетапен процес

6—8 седмици

Неприложимо

6—10 седмици

2—4 седмици

Договорена продажба — едноетапен процес

4—8 седмици

Неприложимо

6—8 седмици

2—4 седмици (19)

3.4.   Подготовка на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за етапите на необвързващи и обвързващи оферти

Подготовка на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за етапа на необвързващи оферти:

Крайната цел на етапа преди предлагането на пазара е да се подготвят процесът и материалите във връзка с предлагането на пазара, които са подходящи за избраната стратегия за предлагане на пазара (например търг с широк кръг участници, целеви търг, договорена продажба). Резултатът е писмо за процеса (20), което се споделя с инвеститорите, които са подписали споразумение за неразкриване на информация. В писмото за процеса се определят:

| i) | процедурата и правилата, към които ще се придържат участниците в продажбата; и |
| --- | --- |

i)

процедурата и правилата, към които ще се придържат участниците в продажбата; и

| ii) | описът на материалите по комплексната проверка, в който подробно се описва кои материали, подготвени на предходните етапи (например резюме на предлаганата сделка, досиета за кредитите, документи по кредитите, оценки, доклад за съгласуваните процедури, доклад от правна комплексна проверка, ДППК и др.) ще бъдат включени в етапа на необвързващи и обвързващи оферти (ако е взето решение за разделяне на процеса). |
| --- | --- |

ii)

описът на материалите по комплексната проверка, в който подробно се описва кои материали, подготвени на предходните етапи (например резюме на предлаганата сделка, досиета за кредитите, документи по кредитите, оценки, доклад за съгласуваните процедури, доклад от правна комплексна проверка, ДППК и др.) ще бъдат включени в етапа на необвързващи и обвързващи оферти (ако е взето решение за разделяне на процеса).

Значението на този етап не може да бъде подценявано. Инвеститорите изграждат доверие в процес, основан на професионалния дух на „правилата на играта“, определени от продавача в писмото за процеса. Обикновено инвеститорите предпочитат да инвестират разходите за комплексна проверка в процеси, при които имат високо доверие в графика и целите на продавача. От друга страна, процесите на продажба, които изглежда имат променливи графици, променящи се правила и т.н., нанасят вреда не само на перспективите за конкретния процес на продажба, но и на перспективите на продавача за провеждане на по-нататъшни продажби. Продавачите следва да вземат посоченото по-горе предвид, когато започват процес на продажба на НОК, както и да обърнат внимание, че инвеститорите е по-малко вероятно да участват отново в процесите, ако са наблюдавали някоя от следните ситуации:

| — | продавачът изглежда се интересува единствено от кръстосана проверка на балансовата стойност на своите НОК; |
| --- | --- |

—

продавачът изглежда се интересува единствено от кръстосана проверка на балансовата стойност на своите НОК;

| — | продавачът редовно стартира сделка за един и същ (или подобен) портфейл и все пак не продава, тъй като очакванията му за цената не са изпълнени, като същевременно никога не разкрива своята минимална цена. |
| --- | --- |

—

продавачът редовно стартира сделка за един и същ (или подобен) портфейл и все пак не продава, тъй като очакванията му за цената не са изпълнени, като същевременно никога не разкрива своята минимална цена.

По същия начин инвестициите на този етап намаляват риска от правни разходи, регулаторен контрол и задължения на по-късен етап. В резултат на писмото за процеса се определят очакванията на инвеститорите по отношение на процеса, графика и формата на тръжната процедура. То им дава възможност да разпределят ресурси и да определят стратегията си.

В писмото за процеса следва да бъдат засегнати най-малкото следните въпроси:

| — | Ограничения за видовете субекти, които могат да подават оферти: Въз основа на препоръка от вътрешен или външен правен (регулаторен) съветник продавачът следва да посочи лицензионните или други изисквания, които са приложими за купувача. Дори и от правна гледна точка гарантирането на спазването на тези изисквания да е задължение най-вече на купувача, продавачът не би искал да рискува забавяне на процеса или допускане до втория етап инвеститори, които не могат да отговорят на изискванията. |
| --- | --- |

—

Ограничения за видовете субекти, които могат да подават оферти: Въз основа на препоръка от вътрешен или външен правен (регулаторен) съветник продавачът следва да посочи лицензионните или други изисквания, които са приложими за купувача. Дори и от правна гледна точка гарантирането на спазването на тези изисквания да е задължение най-вече на купувача, продавачът не би искал да рискува забавяне на процеса или допускане до втория етап инвеститори, които не могат да отговорят на изискванията.

| — | Средства, чрез които оферентът признава и приема писмото за процеса: Например писмено потвърждение преди представянето на оферта, чрез самото действие на подаване на оферта и т.н. |
| --- | --- |

—

Средства, чрез които оферентът признава и приема писмото за процеса: Например писмено потвърждение преди представянето на оферта, чрез самото действие на подаване на оферта и т.н.

| — | Всички крайни срокове, приложими за съответния етап на сделката, включително предоставяната от продавача документация, като например данни, образци на документи за кредитите и ДППК. |
| --- | --- |

—

Всички крайни срокове, приложими за съответния етап на сделката, включително предоставяната от продавача документация, като например данни, образци на документи за кредитите и ДППК.

| — | „Опознай клиента си“: На кой етап потенциалният оферент ще трябва да предостави материали за процеса „опознай клиента си“. |
| --- | --- |

—

„Опознай клиента си“: На кой етап потенциалният оферент ще трябва да предостави материали за процеса „опознай клиента си“.

| — | Тръжна процедура:







  — | Как ще се извърши комплексната проверка и на кои етапи ще бъдат предоставени различните материали. Например анонимизирано досие за кредитите ще бъде предоставено по време на етапа на необвързващи оферти; подробно досие за кредитите ще бъде предоставено по време на етапа на обвързващи оферти. |
| --- | --- | --- |

—

Тръжна процедура:

—

Как ще се извърши комплексната проверка и на кои етапи ще бъдат предоставени различните материали. Например анонимизирано досие за кредитите ще бъде предоставено по време на етапа на необвързващи оферти; подробно досие за кредитите ще бъде предоставено по време на етапа на обвързващи оферти.

| — | Как ще бъде даден отговор на въпросите, свързани с комплексната проверка? Процес на подаване, целево време за обработка и т.н. |
| --- | --- |

—

Как ще бъде даден отговор на въпросите, свързани с комплексната проверка? Процес на подаване, целево време за обработка и т.н.

| — | Депозит: Ще се изисква ли депозит, за да се подаде оферта, и какви са инструкциите за представяне на депозита, ако такъв се изисква? |
| --- | --- |

—

Депозит: Ще се изисква ли депозит, за да се подаде оферта, и какви са инструкциите за представяне на депозита, ако такъв се изисква?

| — | Начин на подаване на офертите: Например електронна поща, електронна платформа, телефон, физически и т.н. |
| --- | --- |

—

Начин на подаване на офертите: Например електронна поща, електронна платформа, телефон, физически и т.н.

| — | Тип офериране: Дали продажбата ще се проведе под формата на запечатани оферти, открит търг с растяща цена, търг с намаляваща цена или някакъв хибриден модел (за повече информация вж. също приложение 4). |
| --- | --- |

—

Тип офериране: Дали продажбата ще се проведе под формата на запечатани оферти, открит търг с растяща цена, търг с намаляваща цена или някакъв хибриден модел (за повече информация вж. също приложение 4).

| — | Какво означава валидна оферта: Например дали ще бъдат разглеждани частични оферти, дали ще бъдат вземани под внимание оферти, които зависят от промени в ДППК и т.н. |
| --- | --- |

—

Какво означава валидна оферта: Например дали ще бъдат разглеждани частични оферти, дали ще бъдат вземани под внимание оферти, които зависят от промени в ДППК и т.н.

| — | За какъв период от време трябва да бъдат обвързващи офертите (например за 72 часа), ако става въпрос за втория етап. |
| --- | --- |

—

За какъв период от време трябва да бъдат обвързващи офертите (например за 72 часа), ако става въпрос за втория етап.

| — | Крайна дата: Каква ще бъде датата на изчисляване за кредитите, по които се начислява лихва? Какво се случва с плащанията по главницата и лихвата, получени след тази дата. |
| --- | --- |

—

Крайна дата: Каква ще бъде датата на изчисляване за кредитите, по които се начислява лихва? Какво се случва с плащанията по главницата и лихвата, получени след тази дата.

| — | Краен срок за подаване на оферти: До кога трябва да бъдат подадени офертите и дали се разглеждат закъснелите оферти. |
| --- | --- |

—

Краен срок за подаване на оферти: До кога трябва да бъдат подадени офертите и дали се разглеждат закъснелите оферти.

| — | Номенклатура на офертите. Как следва да се подават офертите — като процент от непогасеното салдо по главницата или брутната балансова стойност или като сума във валутата на офертата и т.н.? |
| --- | --- |

—

Номенклатура на офертите. Как следва да се подават офертите — като процент от непогасеното салдо по главницата или брутната балансова стойност или като сума във валутата на офертата и т.н.?

| — | Потвърждение на офертата: Как продавачът ще потвърди получаването на офертата и какво следва да направи оферентът, ако не получи потвърждение |
| --- | --- |

—

Потвърждение на офертата: Как продавачът ще потвърди получаването на офертата и какво следва да направи оферентът, ако не получи потвърждение

| — | Как ще бъдат оценявани офертите: Например каква процедура ще се прилага, ако бъдат получени еднакви оферти, продавачът поел ли е ангажимент да продава независимо от стойността на най-високата оферта, длъжен ли е продавачът да продаде кредита на участника, предложил най-високата оферта и т.н. |
| --- | --- |

—

Как ще бъдат оценявани офертите: Например каква процедура ще се прилага, ако бъдат получени еднакви оферти, продавачът поел ли е ангажимент да продава независимо от стойността на най-високата оферта, длъжен ли е продавачът да продаде кредита на участника, предложил най-високата оферта и т.н.

| — | Спечелила оферта: Как ще бъдат информирани спечелилите и загубилите оференти? |
| --- | --- |

—

Спечелила оферта: Как ще бъдат информирани спечелилите и загубилите оференти?

| — | Процес на приключване: За спечелилия оферент — процедура и график за приключване, например:






  — | Гаранционен депозит. Ако се изисква депозит, как се изчислява той, какъв е срокът и при какви обстоятелства ще бъде върнат. |
| --- | --- | --- |

—

Процес на приключване: За спечелилия оферент — процедура и график за приключване, например:

—

Гаранционен депозит. Ако се изисква депозит, как се изчислява той, какъв е срокът и при какви обстоятелства ще бъде върнат.

| — | Сключване на ДППК. Кога се планира подписването? |
| --- | --- |

—

Сключване на ДППК. Кога се планира подписването?

| — | Друго: Други фактори, които продавачът предвижда. Примери за това са дали продавачът ще предложи финансиране, изисква ли се регулаторно одобрение и т.н. |
| --- | --- |

—

Друго: Други фактори, които продавачът предвижда. Примери за това са дали продавачът ще предложи финансиране, изисква ли се регулаторно одобрение и т.н.

На предходните етапи от процеса на подготовка са създадени всички документи и материали, които ще бъдат предоставени на инвеститора. В описа на материалите по комплексната проверка ще бъде посочено за екипа на продавача и за потенциалните инвеститори на кой етап ще бъдат предоставени материалите. Предоставянето на данните се ръководи от:

| — | Законодателните актове за защита на личните данни: Продавачът би искал да се предпази от риска от нарушаване на законодателните актове за защита на личните данни и да го сведе до минимум. |
| --- | --- |

—

Законодателните актове за защита на личните данни: Продавачът би искал да се предпази от риска от нарушаване на законодателните актове за защита на личните данни и да го сведе до минимум.

| — | Въпроси, свързани с конкуренцията: Продавачите може да искат да ограничат данните, които се виждат от конкурентите и които могат да им дадат предимство пред тях. |
| --- | --- |

—

Въпроси, свързани с конкуренцията: Продавачите може да искат да ограничат данните, които се виждат от конкурентите и които могат да им дадат предимство пред тях.

| — | Максимално увеличаване на постъпленията и прозрачност: По правило колкото по-рано потенциалните инвеститори имат достъп до пълните материали от комплексната проверка (добри или лоши), толкова по-голямо е участието и офертите. |
| --- | --- |

—

Максимално увеличаване на постъпленията и прозрачност: По правило колкото по-рано потенциалните инвеститори имат достъп до пълните материали от комплексната проверка (добри или лоши), толкова по-голямо е участието и офертите.

Подготовка на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за етапа на обвързващи оферти

При двуетапен процес на етапа на обвързващи оферти ще се използва документацията, изготвена по време на предходния етап на необвързващи оферти, и по-специално писмото за процеса с условията за продажба в него. Във виртуалната база данни може да бъдат дадени по-високи нива на разрешение за изтегляне на подробна информация в рамките на ограниченията за защита на личните данни и банковата тайна.

Проектът на ДППК е последният основен документ, който трябва да бъде изготвен и предоставен в началото на етапа на обвързващи оферти. Основните въпроси, които трябва да бъдат обхванати в ДППК, са изброени в приложение 6.

4.   Етап на необвързващи оферти (първи етап)

4.1.   Ключови дейности

Общата цел на продавача е да получи необвързващи оферти от всички инвеститори от първия етап на датата на необвързващите оферти във формата, поискана от продавача.

Когато бъде взето решение за прилагане на двуетапен процес, продавачът първо отправя искане за необвързващи оферти, а след това за обвързващи оферти. Много важна част от подготвителния етап е, че продавачът е избрал подходяща група потенциални инвеститори и е събрал съответната информация за контакт. Продавачът (евентуално подпомаган от външни доставчици на услуги) определя и съставя списък на подходящите инвеститори от първия етап.

В началото на първия етап продавачът трябва да предостави на всеки инвеститор от първия етап i) информация, че въпросният инвеститор е бил допуснат до първия етап; и ii) конкретен/подробен график, в който се посочва всяка важна стъпка, включително всички данни, документи или информация, които трябва да бъдат предоставени от продавача.

Основните дейности са следните:

| — | Ако се използва виртуална база данни: Управление на виртуалната база данни за инвеститорите от първия етап (включително управление на отварянето, потребителите и достъпа, отчитане във връзка с виртуалната база данни и т.н.) |
| --- | --- |

—

Ако се използва виртуална база данни: Управление на виртуалната база данни за инвеститорите от първия етап (включително управление на отварянето, потребителите и достъпа, отчитане във връзка с виртуалната база данни и т.н.)

| — | (Продължаване на) подготовката на виртуална база данни за инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

(Продължаване на) подготовката на виртуална база данни за инвеститорите от втория етап

| — | Оповестяване на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за първия етап |
| --- | --- |

—

Оповестяване на процеса и на материалите във връзка с предлагането на пазара за първия етап

| — | Оповестяване на (съдържателни) досиета пред инвеститорите от първия етап |
| --- | --- |

—

Оповестяване на (съдържателни) досиета пред инвеститорите от първия етап

| — | Управление на (ограничен) процес на въпроси и отговори, ако е приложимо поради комплексния обхват и/или броя на оферентите |
| --- | --- |

—

Управление на (ограничен) процес на въпроси и отговори, ако е приложимо поради комплексния обхват и/или броя на оферентите

| — | Избор на вида търг за втория етап |
| --- | --- |

—

Избор на вида търг за втория етап

| — | Незадължително: предоставяне на предварителните договорености към ДППК на инвеститорите от първия етап |
| --- | --- |

—

Незадължително: предоставяне на предварителните договорености към ДППК на инвеститорите от първия етап

| — | Анализ на подадените необвързващи оферти |
| --- | --- |

—

Анализ на подадените необвързващи оферти

| — | Избор на кратък списък с оференти, които да бъдат допуснати до втория етап |
| --- | --- |

—

Избор на кратък списък с оференти, които да бъдат допуснати до втория етап

| — | Окончателно окомплектоване на портфейла, като евентуално от него бъдат изключени определени недопустими НОК, i) ако те (вече) не отговарят на първоначалните критерии за подбор или ii) въз основа на обосновано искане от страна на инвеститорите. |
| --- | --- |

—

Окончателно окомплектоване на портфейла, като евентуално от него бъдат изключени определени недопустими НОК, i) ако те (вече) не отговарят на първоначалните критерии за подбор или ii) въз основа на обосновано искане от страна на инвеститорите.

4.2.   Начало на тръжната процедура и разпространение на информационния пакет

Материалите във връзка с предлагането на пазара представляват първото официално представяне на портфейла от НОК/единичната експозиция пред инвеститорите. Те са от съществено значение, за да се предизвика интересът на инвеститорите и да се създаде положително първо впечатление. Заедно с резюмето на предлаганата сделка, основните допълнителни документи за предлагане на пазара за етапа на първия кръг на необвързващи оферти са информационният меморандум, (съдържателно) досие за кредитите (21)и писмото за процеса.

В писмото за процеса за първия етап се определят правилата за етапа на необвързващи оферти. Продавачът може да предостави проекта на ДППК още на първия етап, но по време на този етап не е обичайно от инвеститорите да се изисква да подготвят редактиран от инвеститора текст на ДППК, тъй като i) те може да не са склонни да изразходват средства (външен правен съветник) и ресурси за това на първия етап и ii) продавачът може да не желае да преглежда такъв редактиран от инвеститора ДППК от всички инвеститори от първия етап. Ако обаче продавачът желае да използва коментарите по договорните въпроси като критерий за подбор, той може да реши да разпространи (кратки) предварителни договорености към ДППК, в които се определят основните параметри, които ще се съдържат в ДППК. Въз основа на това от инвеститорите от първия етап може да бъде поискано да представят декларация относно тези параметри заедно с тяхната необвързваща оферта. Това дава възможност на продавача да вземе предвид предпочитанията на инвеститорите от първия етап, преди да премине към втория етап, като му помага да доразвие и завърши проекта на ДППК. Освен това продавачът ще разбере дали документът с предварителните договорености към ДППК не съдържа клаузи, които всички или по-голямата част от инвеститорите отхвърлят.

В случай че професионално подготвен ДППК не бъде предоставен за коментари възможно най-рано в процеса, продавачът се излага на риск от „повтаряне на продажбата“ (стратегията за водене на преговори на купувача, който използва договарянето на ДППК като възможност да си върне икономическата стойност, след като се е ангажирал с покупна цена по време на тръжната процедура). Поради това се препоръчва:

| — | предварителните договорености към ДППК да се предоставят на инвеститорите по време на първия етап, |
| --- | --- |

—

предварителните договорености към ДППК да се предоставят на инвеститорите по време на първия етап,

| — | ДППК да се подготви по време на подготвителния етап и да се завърши през първия етап, за да бъде предоставен най-късно в началото на втория етап, и |
| --- | --- |

—

ДППК да се подготви по време на подготвителния етап и да се завърши през първия етап, за да бъде предоставен най-късно в началото на втория етап, и

| — | от инвеститорите да се изисква да представят редактиран от инвеститора текст на ДППК като част от техните обвързващи оферти. |
| --- | --- |

—

от инвеститорите да се изисква да представят редактиран от инвеститора текст на ДППК като част от техните обвързващи оферти.

Заедно с писмото за процеса материалите, които трябва да бъдат получени от инвеститорите от първия етап, ще съдържат и подробни данни за портфейла по позиции и, когато е приложимо, допълнителна подробна информация за всички кредити или за най-големите от тях. В писмото за процеса или в друга част от материалите от първия етап, споделяни от продавача, се посочват, наред с другото:

| — | подробният график за първия етап, а в идеалния случай и приблизителен график за втория етап. В случай на закъснение от страна на продавача той незабавно уведомява за това всички инвеститори от първия етап, като посочва и информация за отлагането на сроковете, които първоначално са били съобщени от него. Графикът, първоначално съобщен на инвеститорите от първия етап, следва да бъде реалистичен и промените следва да се правят прозрачно, така че продавачът да запази репутацията си по отношение на надеждността; |
| --- | --- |

—

подробният график за първия етап, а в идеалния случай и приблизителен график за втория етап. В случай на закъснение от страна на продавача той незабавно уведомява за това всички инвеститори от първия етап, като посочва и информация за отлагането на сроковете, които първоначално са били съобщени от него. Графикът, първоначално съобщен на инвеститорите от първия етап, следва да бъде реалистичен и промените следва да се правят прозрачно, така че продавачът да запази репутацията си по отношение на надеждността;

| — | информацията за изискванията на продавача по отношение на формата и съдържанието на необвързващите оферти. Препоръчително е продавачът да поиска от инвеститорите от първия етап да конкретизират например всички искания за информация и комплексна проверка, които биха имали за втория етап, както и допусканията, на които се основават техните необвързващи оферти, за да може продавачът да вземе всичко това предвид при планирането на втория етап и да определи реалистичен график за него. |
| --- | --- |

—

информацията за изискванията на продавача по отношение на формата и съдържанието на необвързващите оферти. Препоръчително е продавачът да поиска от инвеститорите от първия етап да конкретизират например всички искания за информация и комплексна проверка, които биха имали за втория етап, както и допусканията, на които се основават техните необвързващи оферти, за да може продавачът да вземе всичко това предвид при планирането на втория етап и да определи реалистичен график за него.

Ако продавачът е бил обект на комплексна проверка от продавача (например преоценка на недвижими имоти, проверки за съответствие на досието за кредитите, преглед на правната документация), може да е полезно обхватът на тази комплексна проверка от продавача да се оповести по време на първия етап. Това би дало възможност на инвеститорите да определят обхвата на потенциалните дейности по комплексната проверка, необходими за втория етап, и да отчетат това обстоятелство в своите необвързващи оферти.

4.3.   Предприемане на първоначална комплексна проверка от оферентите

След като получат материалите от първия етап от продавача, инвеститорите от първия етап извършват първоначална комплексна проверка въз основа на наличната информация. Те могат също така да отправят на продавача ограничен брой въпроси, за да изяснят някои аспекти, свързани с НОК (и тяхното основно обезпечение, ако е приложимо). Ще има възможност за ограничена сесия на въпроси и отговори и с инвеститорите от първия етап, които вече ще могат да задават (ограничени) въпроси на продавача. Това може да се дължи на потенциалната сложност на периметъра на продажбата и/или на броя на оферентите. Освен това продавачът би могъл да разработи насоки за по-подробния процес на въпроси и отговори по време на втория етап. По време на този първи кръг продавачът (евентуално подпомаган от външни доставчици на услуги) ще събере въпросите на инвеститорите в централизиран файл и след това ще подготви отговори на тези въпроси или ще предостави помощни материали, за да разсее първоначалните опасения на инвеститорите. Успоредно с това продавачът ще продължи подготовката на съответните (допълнителни) материали за втория кръг.

4.4.   Подаване на необвързващи оферти от оферентите и избор на кратък списък от оференти, които да преминат към втори кръг

В зависимост от вида на сделката или структурата на портфейла продавачът (евентуално подпомаган от външни доставчици на услуги) ще поиска от инвеститорите от първия етап да представят необвързваща оферта в рамките на срока, определен от продавача в писмото за процеса или в други материали. След като бъдат получени необвързващите оферти, продавачът ги сравнява и анализира, което води до изготвянето на доклад за извършен анализ на необвързващите оферти. При необходимост може да се проведат кратки последващи обсъждания с отделни инвеститори, за да се изяснят някои аспекти на съответните им необвързващи оферти.

Резултатът от първия етап е да се даде възможност на продавача да направи подбор между избраните инвеститори от първия етап, както и да продължи процеса на продажба, като предостави достъп до по-подробни поверителни данни и информация за портфейла от НОК на избраните инвеститори от втория етап. И накрая, инвеститорите, които не са избрани да преминат във втория етап, трябва да бъдат уведомени във възможно най-кратък срок, за да се затвърди репутацията на продавача като надежден и прозрачен пазарен участник.

5.   Етап на обвързващи оферти (втори етап)

5.1.   Ключови дейности

Целта на продавача е да получи обвързващи оферти от всички инвеститори от втория етап на датата на обвързващите оферти във формата, поискана от продавача в насоките за обвързващата оферта.

Основните дейности са следните:

| — | Предоставяне на писмо за процеса на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Предоставяне на писмо за процеса на инвеститорите от втория етап

| — | Предоставяне на насоки за обвързващите оферти на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Предоставяне на насоки за обвързващите оферти на инвеститорите от втория етап

| — | Предоставяне на данните и документите от втория етап на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Предоставяне на данните и документите от втория етап на инвеститорите от втория етап

| — | Предоставяне на проект на ДППК на инвеститорите от втория етап |
| --- | --- |

—

Предоставяне на проект на ДППК на инвеститорите от втория етап

| — | Управление на процеса на въпроси и отговори |
| --- | --- |

—

Управление на процеса на въпроси и отговори

| — | Незадължително: Организиране на срещи с ръководството и обобщаване/предоставяне на резултата от тях на всички инвеститори от втория етап |
| --- | --- |

—

Незадължително: Организиране на срещи с ръководството и обобщаване/предоставяне на резултата от тях на всички инвеститори от втория етап

| — | Организиране на търга |
| --- | --- |

—

Организиране на търга

| — | Анализ на представените писма с обвързващи оферти и на редактираните от инвеститора текстове на ДППК |
| --- | --- |

—

Анализ на представените писма с обвързващи оферти и на редактираните от инвеститора текстове на ДППК

| — | Избор на предпочитан оферент/купувач |
| --- | --- |

—

Избор на предпочитан оферент/купувач

| — | Незадължително: Процес „опознай клиента си“ |
| --- | --- |

—

Незадължително: Процес „опознай клиента си“

| — | Финализиране на портфейла (продължение от етапа на необвързващи оферти) |
| --- | --- |

—

Финализиране на портфейла (продължение от етапа на необвързващи оферти)

5.2.   Документация, която трябва да бъде предоставена от продавача

Информация за процеса

В началото на втория етап продавачът предоставя на всеки инвеститор от втория етап, както следва:

| i) | информация, че въпросният инвеститор е бил допуснат до втория етап; |
| --- | --- |

i)

информация, че въпросният инвеститор е бил допуснат до втория етап;

| ii) | конкретен/подробен график, в който се посочва всяка важна стъпка, включително всички данни, документи или информация, които трябва да бъдат предоставени от продавача. Този график следва да бъде реалистичен и всички промени следва да се правят възможно най-прозрачно, така че да се запази репутацията на продавача по отношение на надеждността; и |
| --- | --- |

ii)

конкретен/подробен график, в който се посочва всяка важна стъпка, включително всички данни, документи или информация, които трябва да бъдат предоставени от продавача. Този график следва да бъде реалистичен и всички промени следва да се правят възможно най-прозрачно, така че да се запази репутацията на продавача по отношение на надеждността; и

| iii) | информация за изискванията на продавача по отношение на формата и съдържанието на обвързващите оферти. Препоръчително е продавачът да поиска от инвеститорите от втория етап да посочат например допусканията, на които се основават техните обвързващи оферти. |
| --- | --- |

iii)

информация за изискванията на продавача по отношение на формата и съдържанието на обвързващите оферти. Препоръчително е продавачът да поиска от инвеститорите от втория етап да посочат например допусканията, на които се основават техните обвързващи оферти.

Информацията за процеса може да бъде предоставена чрез електронно подписано писмо за процеса.

Насоки за обвързващата оферта

В началото на втория етап (а често и като част от информацията за процеса): продавачът предоставя на всеки инвеститор от втория етап насоките за обвързващата оферта, в които се посочват изискванията на продавача по отношение на формата и съдържанието на обвързващите оферти.

Данни и документи от втория етап

В началото на втория етап: данните и документите от втория етап се предоставят на всички инвеститори от втория етап. Като част от това се посочват всички разходи, които въз основа на проекта на ДППК са за сметка на купувача.

Комплексна проверка (документация)

В началото на втория етап: съобщаване на времеви диапазони за физическа комплексна проверка или предоставяне на виртуална документация по комплексната проверка на всички инвеститори от втория етап.

Проект на ДППК

В началото на втория етап или скоро след това: на инвеститорите от втория етап трябва да се предостави проект на ДППК.

Допълнителни данни и документи от втория етап

Текущо: евентуално, по искане на един или повече инвеститори от втория етап или когато някаква информация бъде актуализирана, продавачът трябва да предостави допълнителна/актуализирана информация на всички инвеститори от втория етап.

Отговори в рамките на процеса на въпроси и отговори

Текущо: Продавачът трябва своевременно да предостави отговори на въпросите, поставени в рамките на процеса на въпроси и отговори.

Незадължително: Презентации за срещите с ръководството и констатации от тези срещи

След срещите с ръководството: Ако продавачът организира една или повече срещи с ръководството, на които се прави презентация, въпросната презентация и съответните констатации от срещите с ръководството трябва да се предоставят на всички инвеститори от втория етап.

Незадължително: Моментна снимка на окончателната версия на виртуалната база данни

Ако продавачът използва виртуална база данни и желае да определи някои декларации и гаранции като подлежащи на оповестяване, той би могъл да запази „моментна снимка“ на цялата информация, включена във виртуалната база данни, която може да бъде предоставена по електронен път на купувача при подписването.

5.3.   Най-добри практики

Информация за процеса и срокове

Информацията за процеса, която продавачът предоставя на инвеститорите от втория етап, следва да включва най-малкото:

| i) | датите, на които се очаква определени данни, документи или информация да бъдат предоставени на разположение на инвеститорите от втория етап (включително данните и документите от втория етап, както и проекта на ДППК), |
| --- | --- |

i)

датите, на които се очаква определени данни, документи или информация да бъдат предоставени на разположение на инвеститорите от втория етап (включително данните и документите от втория етап, както и проекта на ДППК),

| ii) | датите, на които се очаква инвеститорите от втория етап да представят определена документация (включително датата на обвързващата оферта и датата, на която инвеститорите от втория етап ще представят редактиран от инвеститора текст на ДППК); |
| --- | --- |

ii)

датите, на които се очаква инвеститорите от втория етап да представят определена документация (включително датата на обвързващата оферта и датата, на която инвеститорите от втория етап ще представят редактиран от инвеститора текст на ДППК);

| iii) | допълнителна информация: например езикът (езиците) на проекта на ДППК, конкретното съдържание, което обвързващите оферти следва да включват, и формата, в която те следва да се подават, (ако е приложимо) конкретният формат, в който следва да бъдат въпросите в рамките на процеса на въпроси и отговори и т.н.; |
| --- | --- |

iii)

допълнителна информация: например езикът (езиците) на проекта на ДППК, конкретното съдържание, което обвързващите оферти следва да включват, и формата, в която те следва да се подават, (ако е приложимо) конкретният формат, в който следва да бъдат въпросите в рамките на процеса на въпроси и отговори и т.н.;

| iv) | дали, кога и под каква форма: а) са планирани срещи с ръководството, например дали ще се проведе една среща за всички инвеститори от втория етап или ще се проведат индивидуални срещи с всеки инвеститор от втория етап, дали срещите с ръководството ще се проведат физически или виртуално, кой ще участва в тях от страната на продавача и какви са ролите и експертните познания на лицата и т.н. |
| --- | --- |

iv)

дали, кога и под каква форма: а) са планирани срещи с ръководството, например дали ще се проведе една среща за всички инвеститори от втория етап или ще се проведат индивидуални срещи с всеки инвеститор от втория етап, дали срещите с ръководството ще се проведат физически или виртуално, кой ще участва в тях от страната на продавача и какви са ролите и експертните познания на лицата и т.н.

За да ръководи ефикасен, прозрачен и надежден процес, продавачът следва:

| i) | внимателно да планира и да определи като цяло разумен график за втория етап; |
| --- | --- |

i)

внимателно да планира и да определи като цяло разумен график за втория етап;

| ii) | да определи графика, който ще бъде съобщен на инвеститорите от втория етап, по начин, който позволява известен „буфер“ за неочаквани закъснения; |
| --- | --- |

ii)

да определи графика, който ще бъде съобщен на инвеститорите от втория етап, по начин, който позволява известен „буфер“ за неочаквани закъснения;

| iii) | активно да информира инвеститорите от втория етап в случай на забавяне на документацията, предоставяна от продавача; |
| --- | --- |

iii)

активно да информира инвеститорите от втория етап в случай на забавяне на документацията, предоставяна от продавача;

| iv) | да адаптира крайните срокове за документацията, представяна от инвеститорите от втория етап (най-вече обвързващите оферти и редактираните от инвеститора текстове на ДППК) в случай на забавяне на документацията, предоставяна от продавача; |
| --- | --- |

iv)

да адаптира крайните срокове за документацията, представяна от инвеститорите от втория етап (най-вече обвързващите оферти и редактираните от инвеститора текстове на ДППК) в случай на забавяне на документацията, предоставяна от продавача;

| v) | да удължи крайните срокове за всички инвеститори от втория етап, а не само за някои от тях. |
| --- | --- |

v)

да удължи крайните срокове за всички инвеститори от втория етап, а не само за някои от тях.

Следва да се отбележи, че инвеститорите в НОК обикновено притежават голям опит и са в състояние да се адаптират към различни процеси. Много важна или дори най-важната характеристика на тръжната процедура за инвеститорите е процесът да се ръководи по ефикасен, прозрачен и надежден начин, при който всички инвеститори се третират справедливо.

Данни и документи от втория етап/документация по комплексната проверка

Общи данни и документи: Всички данни и документи от втория етап следва да са подготвени или още на подготвителния етап, или най-късно по време на първия етап. При двуетапен процес продавачът може да получи искания за данни/информация/документи по време на първия етап и ако продавачът може и желае да предостави тези данни/информация/документи, те следва да бъдат изготвени преди започването на втория етап. По-специално при едноетапен процес (неопитните) продавачи трябва да бъдат подготвени за подаването на искания за данни/информация/документи по време на етапа на обвързващи оферти, като съответният продавач трябва да прецени как да се справи с тях, например да планира да бъдат осигурени съответните вътрешни лица, които да подготвят допълнителни данни и информация по време на целия етап на обвързващи оферти.

Документация по надлежната проверка: Продавачът следва да предостави информация относно критериите или мотивите за подбор съгласно данните и документите, които трябва да бъдат предоставени в рамките на комплексната проверка, както и относно потенциалното включване или изключване по отношение на предмета на продажба в процеса. Продавачът следва да бъде подготвен за възможността инвеститорите от втория етап допълнително да поискат документация по комплексната проверка за определени случаи, които са избрали, ако изборът на продавача изглежда не включва случайна статистическа извадка със съответния размер. Допълнителната комплексна проверка от продавача, информация от която може да бъде предоставена на инвеститорите от втория етап, включва преоценки на недвижими имоти, доклад за съгласуваните процедури, правна комплексна проверка и т.н.

Момент на провеждане на комплексната проверка: Достъпът до физическа комплексна проверка следва да бъде организиран в подходящия момент от втория етап — „нито твърде рано, нито твърде късно“: инвеститорите от втория етап следва да имат възможност да получат обща представа за НОК и за съответните данни преди провеждането на комплексната проверка. Достъп до физическа комплексна проверка следва да бъде осигурен през първата половина на втория етап. Ако документацията по комплексната проверка се предоставя виртуално на инвеститорите от втория етап, тя следва да бъде осигурена възможно най-рано през втория етап.

Проект на ДППК

Освен данните и документите от втория етап на цените, които ще бъдат предложени на търга от инвеститорите от втория етап, биха могли да повлияят и клаузите на ДППК (например декларациите и гаранциите). Продавачът следва да планира процеса около ДППК още на подготвителния етап. Проект на този документ следва да бъде предоставен на инвеститорите от втория етап не по-късно от 3 седмици преди крайния срок (обикновено датата на обвързващите оферти), който продавачът реши да определи за редактирания от инвеститора текст на ДППК. В идеалния случай, особено ако продавачът не е предоставил документ с предварителните договорености към ДППК по време на първия етап, проектът на ДППК следва да бъде предоставен на инвеститорите от втория етап в самото начало на втория етап.

Процес на въпроси и отговори

За да организира процеса на въпроси и отговори по ефикасен, надежден и прозрачен начин, продавачът може да предприеме следните стъпки:

| i) | да определи формата, в който трябва да бъдат задавани въпросите; |
| --- | --- |

i)

да определи формата, в който трябва да бъдат задавани въпросите;

| ii) | да определи крайни срокове както за въпросите, така и за отговорите, например по време на втория етап въпросите винаги да се задават до петък, а отговорите да се предоставят до сряда през седмицата, следваща съответния петък; |
| --- | --- |

ii)

да определи крайни срокове както за въпросите, така и за отговорите, например по време на втория етап въпросите винаги да се задават до петък, а отговорите да се предоставят до сряда през седмицата, следваща съответния петък;

| iii) | да определи разумен максимален брой въпроси, които да бъдат задавани от всеки инвеститор от втория етап; |
| --- | --- |

iii)

да определи разумен максимален брой въпроси, които да бъдат задавани от всеки инвеститор от втория етап;

| iv) | да споделя отговорите (и може би съответстващите им въпроси) с всички инвеститори от втория етап. Да информира инвеститорите от втория етап за това, преди да започне процеса на въпроси и отговори, така че те да не включват собствена поверителна информация във въпросите си. |
| --- | --- |

iv)

да споделя отговорите (и може би съответстващите им въпроси) с всички инвеститори от втория етап. Да информира инвеститорите от втория етап за това, преди да започне процеса на въпроси и отговори, така че те да не включват собствена поверителна информация във въпросите си.

Незадължително: Организиране на срещи с ръководството

Както графикът, така и съдържанието на срещите с ръководството следва да се подготвят или по време на подготвителния етап, или в рамките на първия етап. Важни характеристики на срещите с ръководството могат да бъдат:

| i) | презентация, по време на която се представя обща информация за продаваните НОК, обезпеченията, дейностите по уреждане/предварителна обработка и т.н.; |
| --- | --- |

i)

презентация, по време на която се представя обща информация за продаваните НОК, обезпеченията, дейностите по уреждане/предварителна обработка и т.н.;

| ii) | достъп до един или повече служители на продавача, които имат задълбочени познания за продаваните НОК, включително за изискванията за отпускане на кредита към момента на възникване на НОК, за обезпеченията, както и за предишните дейности по уреждане и т.н. |
| --- | --- |

ii)

достъп до един или повече служители на продавача, които имат задълбочени познания за продаваните НОК, включително за изискванията за отпускане на кредита към момента на възникване на НОК, за обезпеченията, както и за предишните дейности по уреждане и т.н.

От гледна точка на момента на провеждане, за да бъдат срещите с ръководството най-ефективни, те не трябва да бъдат „нито твърде рано, нито твърде късно“:

| i) | срещите с ръководството следва да бъдат насрочени за момент, когато инвеститорите от втория етап вече са имали възможност да се запознаят с данните и документите, включително с ценните книжа в случай на обезпечени с недвижими имоти НОК; |
| --- | --- |

i)

срещите с ръководството следва да бъдат насрочени за момент, когато инвеститорите от втория етап вече са имали възможност да се запознаят с данните и документите, включително с ценните книжа в случай на обезпечени с недвижими имоти НОК;

| ii) | срещите с ръководството следва да бъдат проведени не по-малко от две седмици преди датата на обвързващите оферти, за да се даде възможност на инвеститорите от втория етап да включат в оценката си на НОК информацията, събрана по време на срещата с ръководството. |
| --- | --- |

ii)

срещите с ръководството следва да бъдат проведени не по-малко от две седмици преди датата на обвързващите оферти, за да се даде възможност на инвеститорите от втория етап да включат в оценката си на НОК информацията, събрана по време на срещата с ръководството.

За да ръководи ефективен и прозрачен процес, продавачът следва да обобщи основните резултати и информация от срещите с ръководството и да ги разпространи до всички инвеститори от втория етап. Практически пример: ако в рамките на среща между ръководството и инвеститор от втория етап бъде установено, че ценна книга, обозначена като „първа по ред ипотека“ в действителност е „втора по ред ипотека“, продавачът следва да предостави тази информация на всички инвеститори от втория етап.

Насоки и формат на обвързващите оферти

В идеалния случай преди началото на втория етап продавачът трябва да определи спецификации по отношение на обвързващите оферти, които продавачът желае инвеститорите от втория етап да спазват. В идеалния случай насоките за обвързващите оферти се предоставят в началото на втория етап заедно с другата информация относно процеса и времевия график. Спецификациите по отношение на обвързващите оферти могат да се отнасят до:

| i) | формата, например формат pdf с подпис, |
| --- | --- |

i)

формата, например формат pdf с подпис,

| ii) | подаването, например да бъдат подавани по електронна поща на датата на обвързващите оферти до лицата XYZ, |
| --- | --- |

ii)

подаването, например да бъдат подавани по електронна поща на датата на обвързващите оферти до лицата XYZ,

| iii) | съдържанието, например инвеститорите от втория етап да посочват лице купувач, планирано лице, което ще обслужва кредита; обстоятелството дали обвързващата оферта е предмет на финансиране, някакви условия или вътрешни одобрения; допусканията, на които се основава обвързващата оферта; периода, за който обвързващата оферта ще бъде валидна и т.н.; |
| --- | --- |

iii)

съдържанието, например инвеститорите от втория етап да посочват лице купувач, планирано лице, което ще обслужва кредита; обстоятелството дали обвързващата оферта е предмет на финансиране, някакви условия или вътрешни одобрения; допусканията, на които се основава обвързващата оферта; периода, за който обвързващата оферта ще бъде валидна и т.н.;

| iv) | ценообразуването, например ако даден портфейл от НОК е разделен на подпортфейли: дали инвеститорите от втория етап трябва да представят цени за целия портфейл, както и за подпортфейлите; |
| --- | --- |

iv)

ценообразуването, например ако даден портфейл от НОК е разделен на подпортфейли: дали инвеститорите от втория етап трябва да представят цени за целия портфейл, както и за подпортфейлите;

| v) | брутното/нетното ценообразуване, например в обвързващата оферта да се посочва дали предложената покупна цена е окончателната сума, която ще бъде платима на продавача („нето“), или дали това е брутната цена, т.е. в случай че продавачът е определил крайна дата в миналото, тази брутна цена ще бъде намалена с постъпленията, получени по отношение на НОК след крайната дата; на практика е невъзможно да се посочи нетната цена по отношение на НОК, за които е зададена крайна дата, тъй като нито инвеститорът от втория етап, нито продавачът могат да знаят какви постъпления ще бъдат получени между датата на обвързващите оферти и подписването/сключването на сделката; |
| --- | --- |

v)

брутното/нетното ценообразуване, например в обвързващата оферта да се посочва дали предложената покупна цена е окончателната сума, която ще бъде платима на продавача („нето“), или дали това е брутната цена, т.е. в случай че продавачът е определил крайна дата в миналото, тази брутна цена ще бъде намалена с постъпленията, получени по отношение на НОК след крайната дата; на практика е невъзможно да се посочи нетната цена по отношение на НОК, за които е зададена крайна дата, тъй като нито инвеститорът от втория етап, нито продавачът могат да знаят какви постъпления ще бъдат получени между датата на обвързващите оферти и подписването/сключването на сделката;

| vi) | кръговете на търга и вида на търга, например продавачът може да поиска отговаряща на условията запечатана обвързваща оферта, търг с определен срок или комбинация от тях. |
| --- | --- |

vi)

кръговете на търга и вида на търга, например продавачът може да поиска отговаряща на условията запечатана обвързваща оферта, търг с определен срок или комбинация от тях.

Следва да се отбележи, че не всички инвеститори от втория етап могат да изпълнят всички спецификации, изисквани от продавача, например ако даден инвеститор от втория етап проявява интерес само към закупуването на целия портфейл, той може да не желае да посочи цена за всеки от подпортфейлите. Също така, особено по отношение на обезпечените НОК, инвеститорите от втория етап може да не желаят да представят цени по позиции, тъй като това би разкрило стойността, която те дават на всеки НОК (и/или съответстващото обезпечение) и тъй като съответният инвеститор от втория етап не може да бъде сигурен, че именно той ще е предпочетеният оферент, той не може да оповести тази информация, която счита за много специален резултат от своята (скъпа) комплексна проверка.

Незадължително: Видове търгове

„Стандартният търг“, който продавачът може лесно да използва, е т.нар. подход на запечатаните оферти, при който продавачът изисква от всички инвеститори от втория етап да предоставят на продавача своите обвързващи оферти на датата на обвързващи оферти. След това продавачът ги разглежда и взема решение кой да е предпочетеният оферент. Съществуват и други видове търгове, като например открит търг с растяща цена, търг с намаляваща цена или търг с първоначално определена от продавача цена, които се предлагат чрез платформи за търгове или платформи за сделки. Общ преглед на основните видове търгове може да бъде намерен в приложение 4.

За продавачите с малък или никакъв опит в продажбата на НОК може да е по-лесно да изберат подхода на запечатаните оферти, който дава възможност на продавача да прегледа подробно всички обвързващи оферти, преди да се ангажира с предпочитан оферент. По принцип подходът на запечатаните оферти е препоръчителен, когато условията на обвързващите оферти могат да се различават между инвеститорите от втория етап не само по отношение на цената (например условията в ДППК и декларациите и гаранциите, условията за финансиране или възприеманата сигурност на изпълнението). При този подход обаче инвеститорите от втория етап нямат никаква информация за цените на другите инвеститори от втория етап и може да се опасяват, че ще предложат твърде висока цена.

Откритият търг с растяща цена би могъл да постигне оптимални резултати за по-малки еднородни групи от необезпечени потребителски НОК, където разходите за комплексна проверка са скромни и в които са готови да участват много инвеститори.

Незадължително: Частична оферта

За по-големите разнородни портфейли от НОК, които могат да бъдат разделени на по-еднородни подпортфейли, тръжната структура може да бъде оптимална, когато инвеститорите от втория етап предлагат цена за подпортфейлите поотделно. След това продавачът (евентуално с помощта на външни доставчици на услуги) може да свърже всеки подпортфейл от НОК с най-високата цена. Тази т.нар. частична оферта може да увеличи общата продажна цена и да намали пречките за участие на инвеститорите. Работата с повече от един предпочитан оферент и купувач обаче увеличава сложността за продавача при приключването и уреждането на сделката и следователно може да увеличи разходите и вътрешните ресурси на продавача, необходими за завършване на сделката. Продавачите следва да са наясно, че може не всички инвеститори от втория етап да са склонни да подават оферти за подпортфейли от НОК: инвеститорите от втория етап, които желаят да придобият потенциално голям портфейл от НОК, може да отпаднат от процеса, когато от тях бъде поискано да подадат оферти за по-малки подпортфейли. Когато вземат решение в какъв размер портфейл от НОК да инвестират, инвеститорите от втория етап вземат предвид разходите за комплексна проверка и другите разходи по сделката (например за външен правен съветник, за създаване на структура за закупуване).

Като част от обвързващата оферта някои продавачи изискват цени по позиции с намерението кредитите да бъдат разпределени на съответния оферент, предложил най-висока цена. Обвързващите оферти с цени по позиции са нещо обичайно за продажбите на големи синдикирани кредити и не са толкова често срещани при нееднородните портфейли, където продавачът възнамерява да избере само един предпочитан оферент. Външните доставчици на услуги може да помогнат за установяването на оптимално разпределение на портфейла в обвързващи оферти с цени по позиции, като същевременно се спазват условията на инвеститорите, като например минимален размер на разпределените кредити и целева структура на портфейла. Продавачите следва да са наясно, че инвеститорите от втория етап може да не желаят да представят цени по позиции, тъй като това би разкрило стойността, която те дават на всеки НОК (и/или съответстващото обезпечение в случай на обезпечени НОК) и тъй като съответният инвеститор от втория етап не може да бъде сигурен, че именно той ще е предпочетеният оферент, той не може да оповести тази информация, която счита за много специален резултат от своята (скъпа) комплексна проверка. Освен това, тъй като инвеститорите са чувствителни по отношение на разходите, разделянето на по-малки позиции може да ги обезкуражи, тъй като те ще понесат същите или сходни разходи за приключване на сделката (например за външен правен съветник), както за целия портфейл от НОК.

Незадължително: Процес „опознай клиента си“

Продавачът може да започне процеса „опознай клиента си“ за всички инвеститори от втория етап по време на втория етап, като целта е проверките във връзка с този процес да бъдат завършени до датата на обвързващите оферти. Другата възможност е продавачът да реши да извърши проверка „опознай клиента си“ само за предпочетения оферент (22).

Доводи „за“ прилагането на процес „опознай клиента си“ за всички инвеститори от втория етап преди датата на обвързващите оферти: При анализа на обвързващите оферти продавачът ще е сигурен, че всички инвеститори от втория етап отговарят на изискванията на процеса „опознай клиента си“ на продавача. Това може да бъде от полза, ако продавачът има определена дата (например края на финансовата година), до която сделката трябва да бъде приключена, ако няма да има достатъчно време за преглед на документацията във връзка с процеса „опознай клиента си“ за предпочетения оферент, след като той бъде избран.

Доводи „против“ прилагането на процес „опознай клиента си“ за всички инвеститори от втория етап преди датата на обвързващите оферти: Отделът на продавача с функция по проверка на съответствието ще трябва да прегледа документацията във връзка с процеса „опознай клиента си“, предоставена от няколко инвеститори. Ако продавачът започне проверката „опознай клиента си“ едва след избирането на предпочетения оферент, ще трябва да бъде прегледан само един набор от документи във връзка с този процес. Ако инвеститорите от втория етап са известни и са надеждни пазарни участници по презумпция, продавачът може да реши да отложи проверката „опознай клиента си“ и тя да започне, след като бъде избран предпочетеният оферент. Това е от полза и за инвеститорите от втория етап, които няма да бъдат избрани, тъй като няма да изразходват ресурси за безрезултатен процес „опознай клиента си“.

Анализ на представените писма с обвързващи оферти

Преди да получи обвързващите оферти, продавачът следва да определи решаващите фактори за решението относно предпочетения оферент, например:

| i) | ще се съсредоточи ли вниманието главно/изцяло върху най-добрата цена? |
| --- | --- |

i)

ще се съсредоточи ли вниманието главно/изцяло върху най-добрата цена?

| ii) | дали и как ще бъдат взети предвид други фактори, като например опит в приключването на подобни сделки, (вътрешни или външни) възможности за обслужване, репутация на инвеститора от втория етап, както и на планираното лице, обслужващо НОК, наличие на финансиране и др. |
| --- | --- |

ii)

дали и как ще бъдат взети предвид други фактори, като например опит в приключването на подобни сделки, (вътрешни или външни) възможности за обслужване, репутация на инвеститора от втория етап, както и на планираното лице, обслужващо НОК, наличие на финансиране и др.

След това продавачът сравнява и анализира различните оферти на инвеститорите от втория етап, в резултат на което се изготвя доклад за извършен анализ на обвързващите оферти. В случай че продавачът се нуждае от разяснение във връзка с някоя обвързваща оферта, обичайно е той да се свърже с конкретния инвеститор от втория етап. В интерес на поверителността, надеждността и прозрачността обаче продавачът не следва да споделя никаква информация за обвързващите оферти на другите инвеститори от втория етап, а следва да използва такъв пряк контакт единствено за разяснения (например не трябва да отправя искане за увеличение на цената, за да даде възможност само на един инвеститор от втория етап да надхвърли цените на другите инвеститори от втория етап).

Решение относно предпочетения оферент/купувача

Веднага след като продавачът вземе решение за предпочетения оферент, въпросният инвеститор от втория етап бива информиран обичайно в писмен вид и започват заключителните преговори по ДППК, включително по практическите въпроси, които трябва да бъдат решени (например формат и график за предоставяне на данни и документи както по електронен път, така и на хартиен носител, изпращане на уведомителни писма до кредитополучателите след продажбата и т.н.). Освен ако не се появят значителни пречки, които не са били предвидени от продавача, предпочетеният оферент става купувач.

Продавачите обикновено информират неуспешните инвеститори от втория етап скоро след избирането на предпочетения оферент. Другите инвеститори от втория етап в крайна сметка разбират, че не са били избрани за предпочитан оферент. Въпреки това, в интерес на прозрачността и за да не бъдат отблъснати инвеститорите от втория етап за бъдещи сделки, продавачът следва да обмисли възможността да се свърже директно с тях. Освен това в малко вероятния случай на разпадане на сделката с предпочетения оферент продавачът може да пожелае да се свърже с инвеститора от втория етап, който е подал втората най-добра обвързваща оферта.

6.   Подписване на сделката и приключване

6.1.   Ключови дейности

Ключовите дейности през този етап са следните:

| — | Осигуряване на безпроблемно изтегляне на НОК от портфейла, след като приключи продажбата му |
| --- | --- |

—

Осигуряване на безпроблемно изтегляне на НОК от портфейла, след като приключи продажбата му

| — | Сключване на ДППК и, ако е приложимо, допълнителна документация по сделката |
| --- | --- |

—

Сключване на ДППК и, ако е приложимо, допълнителна документация по сделката

| — | Финансово приключване |
| --- | --- |

—

Финансово приключване

| — | Приключване на подготовката на предаването на данни и документи |
| --- | --- |

—

Приключване на подготовката на предаването на данни и документи

| — | Договаряне и постигане на съгласие за прехвърлянето на обслужването на НОК от лицето, което към момента обслужва кредита, към купувача или негово обслужващо кредита лице |
| --- | --- |

—

Договаряне и постигане на съгласие за прехвърлянето на обслужването на НОК от лицето, което към момента обслужва кредита, към купувача или негово обслужващо кредита лице

| — | Счетоводно отчитане на сделката |
| --- | --- |

—

Счетоводно отчитане на сделката

| — | При приключване: Процес на мигриране: прехвърляне на купувача на НОК и на съответната информация и документация, за да се гарантира безпроблемното поемане на кредитите |
| --- | --- |

—

При приключване: Процес на мигриране: прехвърляне на купувача на НОК и на съответната информация и документация, за да се гарантира безпроблемното поемане на кредитите

По-конкретно трябва да бъдат изпълнени следните стъпки, разделени по области:

Правни аспекти

| — | Осъществяване на комуникация с предпочетения оферент по всички въпроси, включително получаване на потвърждение, че финансовият инструмент за реализиране на покупката е създаден и че необходимите средства са налични |
| --- | --- |

—

Осъществяване на комуникация с предпочетения оферент по всички въпроси, включително получаване на потвърждение, че финансовият инструмент за реализиране на покупката е създаден и че необходимите средства са налични

| — | Договаряне на редактирания от инвеститора текст на ДППК с предпочетения оферент |
| --- | --- |

—

Договаряне на редактирания от инвеститора текст на ДППК с предпочетения оферент

| — | Финализиране и подписване на ДППК |
| --- | --- |

—

Финализиране и подписване на ДППК

| — | Започване/завършване на съгласуването по практическите въпроси и изисквания с лицето, обслужващо кредита (трябва да бъде определено от предпочетения оферент), ако е необходимо, за периода след приключването |
| --- | --- |

—

Започване/завършване на съгласуването по практическите въпроси и изисквания с лицето, обслужващо кредита (трябва да бъде определено от предпочетения оферент), ако е необходимо, за периода след приключването

Финансово приключване

| — | Обновяване на информацията за портфейла и/или предоставяне на актуализирани данни за събирането на вземания, ако е необходимо |
| --- | --- |

—

Обновяване на информацията за портфейла и/или предоставяне на актуализирани данни за събирането на вземания, ако е необходимо

| — | Финансово приключване: да се гарантира, че със страните са споделени отговорността и сроковете |
| --- | --- |

—

Финансово приключване: да се гарантира, че със страните са споделени отговорността и сроковете

| — | Въвеждане на договорености за приключване (например в случай на отсрочена покупна цена) |
| --- | --- |

—

Въвеждане на договорености за приключване (например в случай на отсрочена покупна цена)

| — | Продавачът трябва да фактурира на предпочетения оферент разходите за обслужване и/или събиране на вземанията, направени след крайната дата (ако това е договорено в ДППК) |
| --- | --- |

—

Продавачът трябва да фактурира на предпочетения оферент разходите за обслужване и/или събиране на вземанията, направени след крайната дата (ако това е договорено в ДППК)

Оперативни аспекти

| — | Ако е приложимо: Продължаване на управлението на виртуалната база данни (включително отстраняване на оферентите, които не са предпочетени), приключване и подготовка на архивите на виртуалната база данни |
| --- | --- |

—

Ако е приложимо: Продължаване на управлението на виртуалната база данни (включително отстраняване на оферентите, които не са предпочетени), приключване и подготовка на архивите на виртуалната база данни

| — | Започване на изпълнението на необходимите вътрешни договорености за начина, по който продавачът ще изпълни задълженията си по ДППК към купувача след приключването |
| --- | --- |

—

Започване на изпълнението на необходимите вътрешни договорености за начина, по който продавачът ще изпълни задълженията си по ДППК към купувача след приключването

| — | Планиране на електронното и физическото прехвърляне на информация и документация за кредитите (въз основа на окончателния периметър на сделката) |
| --- | --- |

—

Планиране на електронното и физическото прехвърляне на информация и документация за кредитите (въз основа на окончателния периметър на сделката)

| — | Продължаване на управлението на процеса на въпроси и отговори (ако е необходимо) и/или директна комуникация, включително разрешаване на нерешените въпроси и предаване на всякаква информация в подкрепа на прехвърлянето на обслужването на НОК към купувача или лице, обслужващо кредити, което действа от името на купувача. |
| --- | --- |

—

Продължаване на управлението на процеса на въпроси и отговори (ако е необходимо) и/или директна комуникация, включително разрешаване на нерешените въпроси и предаване на всякаква информация в подкрепа на прехвърлянето на обслужването на НОК към купувача или лице, обслужващо кредити, което действа от името на купувача.

| — | Ако съгласно съответното национално законодателство е необходимо да се осигури публичност на прехвърлянето — предоставяне на информация за контакт с i) кредитополучателите и ii) адвокатите/съдебните изпълнители за всеки кредит, за да се гарантира, че предпочетеният оферент разполага с цялата необходима информация, за да ги уведоми за продажбата, ако тези уведомления се извършват от купувача съгласно предвиденото в закона или в ДППК (изпращане на „hello/goodbye letter“ до кредитополучателите и на уведомително писмо до адвокатите/съдебните изпълнители), и съгласуване на „hello/goodbye letter“ и уведомителното писмо с предпочетения оферент |
| --- | --- |

—

Ако съгласно съответното национално законодателство е необходимо да се осигури публичност на прехвърлянето — предоставяне на информация за контакт с i) кредитополучателите и ii) адвокатите/съдебните изпълнители за всеки кредит, за да се гарантира, че предпочетеният оферент разполага с цялата необходима информация, за да ги уведоми за продажбата, ако тези уведомления се извършват от купувача съгласно предвиденото в закона или в ДППК (изпращане на „hello/goodbye letter“ до кредитополучателите и на уведомително писмо до адвокатите/съдебните изпълнители), и съгласуване на „hello/goodbye letter“ и уведомителното писмо с предпочетения оферент

| — | Продължаване на обслужването на НОК до договорената дата на прехвърляне на обслужването |
| --- | --- |

—

Продължаване на обслужването на НОК до договорената дата на прехвърляне на обслужването

| — | Ако е приложимо: Финализиране на договореностите за временно обслужване на портфейла до договорената дата на прехвърляне на обслужването |
| --- | --- |

—

Ако е приложимо: Финализиране на договореностите за временно обслужване на портфейла до договорената дата на прехвърляне на обслужването

| — | Създаване и изготвяне на насоки за помощта, която трябва да бъде предоставена от продавача след приключването (ако е приложимо), входящи документи, получени от продавача, и междинни вземания, получени от продавача в съответствие с клаузите на ДППК |
| --- | --- |

—

Създаване и изготвяне на насоки за помощта, която трябва да бъде предоставена от продавача след приключването (ако е приложимо), входящи документи, получени от продавача, и междинни вземания, получени от продавача в съответствие с клаузите на ДППК

Осчетоводяване и вътрешни процедури

| — | Гарантиране, че продажбата на портфейла е отразена правилно съгласно приложимите счетоводни правила на продавача: закриване на сметката на клиента, анулиране на провизии, определяне на счетоводната загуба/печалба с разпределяне на покупната цена |
| --- | --- |

—

Гарантиране, че продажбата на портфейла е отразена правилно съгласно приложимите счетоводни правила на продавача: закриване на сметката на клиента, анулиране на провизии, определяне на счетоводната загуба/печалба с разпределяне на покупната цена

| — | Получаване на необходимите вътрешни одобрения и съгласия, включително проверки „опознай клиента си“, регулаторно третиране (включително РКИ в зависимост от случая), утвърждаване на структурата на придобиване |
| --- | --- |

—

Получаване на необходимите вътрешни одобрения и съгласия, включително проверки „опознай клиента си“, регулаторно третиране (включително РКИ в зависимост от случая), утвърждаване на структурата на придобиване

6.2.   Ключови съображения, свързани с риска

Този изключително важен етап изисква вниманието да се насочи върху стратегическите и търговските аспекти, тъй като стойността може да бъде намалена по време на етапа на преговорите до финансовото приключване. Важно е да се разработи ефикасен процес на сключване на сделката, за да се ограничи периодът между нейното подписване и нейното приключване, като се има предвид, че потенциалните усложнения и забавяния — предварителното споразумение/преговорите — биха могли да бъдат от решаващо значение. По време на този етап предпочетеният оферент и продавачът трябва да предприемат сериозни стъпки и този процес може да бъде управляван чрез договорени структури за плана за прехвърляне със съгласуван график. Помощта и участието на вътрешни и/или външни финансови и правни съветници е от ключово значение.

6.3.   Съображения във връзка с ДППК

След като сделката бъде одобрена във вътрешен план и условията на сделката бъдат финализирани, продавачът и купувачът (избраният предпочитан оферент) подписват ДППК, за да се постигнат подходящо уреждане и договорености за периода след приключване на сделката. Подписването и приключването често настъпват на две различни дати; те обаче могат да настъпят и по едно и също време. В ДППК следва да бъде договорен подходящ период от време между датата на подписване и приключването на сделката, като се вземат предвид сложността на сделката, дейностите, които трябва да бъдат изпълнени преди приключването, и рискът от закъснения.

Преди подписването на ДППК е важно да се гарантира, че в него са отразени по подходящ начин правните и икономическите договорености между купувача и продавача. ДППК следва да бъде изготвен от назначените правни съветници и в него следва да бъдат ясно разписани задълженията както на продавача, така и на купувача (23). Като част от ДППК следва да се договорят всички ангажименти през периода след приключването
  , включително коя страна ще изпрати уведомителните писма до кредитополучателите (ако е приложимо), в каква форма ще бъде направено това и коя страна ще поеме разходите. Уведомлението следва да бъде изпратено и до участващите правни съветници, обслужващи НОК от портфейла, както и до институциите (адвокати, съдебни изпълнители, съдилища и др.), за да се гарантира ефективно прехвърляне на обслужването на НОК. Това обикновено се посочва в ДППК. Конкретните подробности как кредитополучателят трябва да бъде уведомен за продажбата зависят от изискванията, определени в националното законодателство.

6.4.   Други съображения

Важно е всички необходими вътрешни отдели да бъдат приведени в съответствие с процедурите по приключване в ДППК. Това ще включва договаряне на временното обслужване на портфейла от НОК между подписването и приключването с предпочетения оферент. Съгласуваните договорености за временното обслужване обикновено са част от ДППК, но могат също така да бъдат оформени в договор за временно обслужване, в който продавачът се съгласява да предостави на купувача определени услуги за определен период от време на договорена цена. По принцип временното обслужване на портфейла от НОК следва да се извършва от продавача със същите грижа и старание, каквито са били прилагани преди подписването на ДППК.

Друга област, на която трябва да се обърне внимание, е свързана със специфичен риск по отношение на спазването на законодателството за борба срещу изпирането на пари. Държавите — членки на ЕС, са въвели директивите за борба срещу изпирането на пари по различен начин в рамките на ЕС, в резултат на което само в няколко държави членки лицата, обслужващи кредити, се определят като задължени субекти и са предмет на местните закони за борба срещу изпирането на пари. Следователно задължението за споделяне и впоследствие предаване на свързаната с борбата срещу изпирането на пари информация на купувача/лицето, обслужващо кредита, важи само ако местните закони за борба срещу изпирането на пари изискват за потребителите, управлявани от купувача/лицето, обслужващо кредита, да се прилагат изискванията по процеса „опознай клиента си“. Ако това задължение в областта на борбата срещу изпирането на пари не съществува, липсва правно основание за споделяне на такива лични данни съгласно ОРЗД. Данните от процеса „опознай клиента си“ могат да бъдат едновременно поверителни и чувствителни (най-вече съмнителните сделки) и не могат да бъдат публично споделяни (24). Поради това може да се окаже полезно отделите с функция по проверка на съответствието на продавача и купувача да формулират споразумение помежду си за предаването на такава информация, като същевременно се спазва периметърът, разрешен от нормативната уредба, и се гарантират подходящи мерки за поверителност. По-специално може да е интересно да бъдат откроени елементите, класифицирани като:

| — | „високорискови“ според справката в специализирани бази данни (т.е. списъците за наблюдение на World Check); |
| --- | --- |

—

„високорискови“ според справката в специализирани бази данни (т.е. списъците за наблюдение на World Check);

| — | „високорискови“ — докладване на текущи плащания от трети лица; |
| --- | --- |

—

„високорискови“ — докладване на текущи плащания от трети лица;

| — | съмнителни сделки, които вече са оценени от съответния отдел на съответния регулаторен орган и не се считат за такива; |
| --- | --- |

—

съмнителни сделки, които вече са оценени от съответния отдел на съответния регулаторен орган и не се считат за такива;

| — | видни политически личности. |
| --- | --- |

—

видни политически личности.

6.5.   Разпределение на цената

Съществуват юрисдикции, които от съображения за правна сигурност могат да изискват конкретно разпределение на цената към всяка експозиция, включена в портфейла от НОК, или това може да е препоръчително въз основа на декларациите и гаранциите и структурите за обезщетение за вреди, договорени в ДППК:

| — | за — доста еднороден — портфейл от необезпечени потребителски НОК разпределената покупна цена обикновено се определя като равна на [„покупната цена“, разделена на „размера на непогасените суми“], умножено по „непогасената сума на конкретните НОК“, или с други думи: квота от покупната цена, умножена по непогасената сума на конкретните НОК; |
| --- | --- |

—

за — доста еднороден — портфейл от необезпечени потребителски НОК разпределената покупна цена обикновено се определя като равна на [„покупната цена“, разделена на „размера на непогасените суми“], умножено по „непогасената сума на конкретните НОК“, или с други думи: квота от покупната цена, умножена по непогасената сума на конкретните НОК;

| — | в случай на по-разнородни портфейли от НОК, например обезпечени с недвижими жилищни имоти потребителски НОК или дори обезпечени НОК на предприятия, статистическият подход не е подходящ и затова инвеститорите често разпределят цените към отделните НОК (въз основа на основните обезпечения), които продавачът може да поиска да получи. Инвеститорите обаче често не са склонни да споделят тази разбивка на покупната цена по различни причини, включително възможността продавачът да поиска да изключи в последния момент някои НОК, за които продавачът и купувачът са определили различна стойност. Решението може да бъде купувачът да предостави формуляра с разпределението по кредити на депозитар — трета страна (например нотариус), който може да разкрие единичните покупни цени само поради определени причини, предварително договорени в ДППК, например претенция на купувача по отношение на нередовен НОК. |
| --- | --- |

—

в случай на по-разнородни портфейли от НОК, например обезпечени с недвижими жилищни имоти потребителски НОК или дори обезпечени НОК на предприятия, статистическият подход не е подходящ и затова инвеститорите често разпределят цените към отделните НОК (въз основа на основните обезпечения), които продавачът може да поиска да получи. Инвеститорите обаче често не са склонни да споделят тази разбивка на покупната цена по различни причини, включително възможността продавачът да поиска да изключи в последния момент някои НОК, за които продавачът и купувачът са определили различна стойност. Решението може да бъде купувачът да предостави формуляра с разпределението по кредити на депозитар — трета страна (например нотариус), който може да разкрие единичните покупни цени само поради определени причини, предварително договорени в ДППК, например претенция на купувача по отношение на нередовен НОК.

7.   След приключването

7.1.   Ключови дейности

След извършването на продажбата етапът след приключването включва поредица от дейности, които изискват сътрудничество и координация между продавача и купувача. Успешният етап след приключването ще утвърди репутацията на продавача на пазара, ще предотврати конфликти и ще привлече още инвеститори, което ще доведе до ефективни отношения с инвеститорите и по-добри условия при евентуални бъдещи сделки. Следователно успехът на един процес на продажба се определя не само от крайната цена, но и от начина, по който се осъществяват дейностите след приключването на продажбата. Един изпълнен с напрежение етап след приключването със сигурност ще създаде прецедент и може да намали шансовете за успешни продажби на НОК в бъдеще.

Основните дейности са следните:

| — | Изпълнение и прилагане на задълженията след приключването на сделката в съответствие с ДППК. |
| --- | --- |

—

Изпълнение и прилагане на задълженията след приключването на сделката в съответствие с ДППК.

| — | Сътрудничество между продавача и купувача, както е предвидено в ДППК и, ако е приложимо, по конкретен повод, ако възникнат проблеми или са необходими действия, които не са предвидени. |
| --- | --- |

—

Сътрудничество между продавача и купувача, както е предвидено в ДППК и, ако е приложимо, по конкретен повод, ако възникнат проблеми или са необходими действия, които не са предвидени.

7.2.   Процес на мигриране

По време на този етап от процеса продавачът прехвърля НОК (както и свързаните с тях гаранции, ако има такива) и свързаната с тях информация и документация на купувача или на определено от купувача лице, обслужващо НОК. Този етап следва да бъде внимателно планиран, тъй като е от ключово значение за успешното поемане на портфейла от НОК от купувача и включва множество различни и обемни източници на информация и документация — както информация от информационната система на продавача, така и сканирани и (понякога) големи обеми на хартиен носител. Купувачът следва да може да започне качването на данни от информационната система при пълно съдействие от страна на продавача, за да регистрира правилно съответните кредитни досиета в собствената си информационна система.

1.   
  Уведомяване на кредитополучателите

При спазване на местните закони (25), от продавача и/или купувача се очаква да съобщят за продажбата, самоличността и данните за контакт на новия кредитор и на лицето, обслужващо НОК, което може да действа от името на купувача, чиито лични данни ще бъдат предадени в рамките на законосъобразната продажба. Препоръчително е продавачът и купувачът да се договорят в ДППК кой ще изпрати уведомленията, какво ще бъде съдържанието им (ако това вече не е уредено от закона) и как ще бъдат разпределени разходите между страните. В интерес на ефективността и отчасти въз основа на законовата уредба уведомителното писмо до кредитополучателя може/следва допълнително да съдържа точния размер на неизплатените задължения (разделени на главница, лихви и такси, както е определено от приложимото законодателство), както и банковата сметка, по която кредитополучателят следва да извършва плащанията в бъдеще, т.е. следва да се предостави информация за банковата сметка на купувача или на определеното от него лице, обслужващо НОК.

2.   
  Предаване на информация

След като продажбата бъде извършена, продавачът предава цялата съответна информация относно НОК. Освен досието за кредитите това предаване би могло да включва следните набори от информация:

| — | Лични данни на кредитополучателите; |
| --- | --- |

—

Лични данни на кредитополучателите;

| — | Информация, свързана с управлението, включително лица за контакт, дейности по проследяване и предишни разговори и потенциални споразумения за плащане с кредитополучателите от миналото, както и текущи разговори; |
| --- | --- |

—

Информация, свързана с управлението, включително лица за контакт, дейности по проследяване и предишни разговори и потенциални споразумения за плащане с кредитополучателите от миналото, както и текущи разговори;

| — | Информация за плащанията, в която се посочват датата на плащане, сумата и валутата, източникът на плащане (например получено от кредитополучателя или от трета страна, парични средства по съдебен път и т.н.) за всеки НОК (посочен с уникален идентификационен код като номер на кредита) от крайната дата до приключването; |
| --- | --- |

—

Информация за плащанията, в която се посочват датата на плащане, сумата и валутата, източникът на плащане (например получено от кредитополучателя или от трета страна, парични средства по съдебен път и т.н.) за всеки НОК (посочен с уникален идентификационен код като номер на кредита) от крайната дата до приключването;

| — | Правни претенции, включително информация за съдилищата, адвокатите, сумите, датите и историята на ключовите правни етапи (тъй като тази информация е на управленската платформа на продавача); и |
| --- | --- |

—

Правни претенции, включително информация за съдилищата, адвокатите, сумите, датите и историята на ключовите правни етапи (тъй като тази информация е на управленската платформа на продавача); и

| — | Всяка информация относно обезпечението за всеки от продаваните НОК, която не е включена в досието за кредитите или в посочената по-горе информация. |
| --- | --- |

—

Всяка информация относно обезпечението за всеки от продаваните НОК, която не е включена в досието за кредитите или в посочената по-горе информация.

| — | Цялата информация, предоставена и използвана за процеса на комплексна проверка. |
| --- | --- |

—

Цялата информация, предоставена и използвана за процеса на комплексна проверка.

3.   
  Документация

Документацията е от ключово значение за способността на купувача да започне незабавно да управлява НОК по най-ефективния начин. Качеството и бързината на предоставяне на информацията са от ключово значение за успешния процес след приключване на сделката.

В портфейлите от НОК с ограничен брой кредити по принцип е налична пълна документация, която обикновено се предава на купувача или на определеното от него лице, обслужващо кредита, още при приключването на сделката. В по-нееднородните портфейли обаче, в които се прехвърлят голям брой НОК (често хиляди), ДППК може да съдържа клауза с насоки за представянето на документация във връзка с НОК. По-специално следва да бъдат взети предвид следните аспекти:

| — | Като се има предвид обемът на документацията и информацията, генерирани във връзка с НОК, както и разходите, направени от продавача при подготовката му, той може да реши да ограничи ангажимента си за представяне на документация, въпреки че това е от решаващо значение за успешното поемане на кредитите от купувача. По време на втория етап продавачът следва ясно да съобщи каква документация може и е готов да предостави на купувача. Липсващата документация може да окаже отрицателно въздействие върху цените на инвеститорите, поради което продавачът следва да съпостави „разходите“ за различните сценарии. Един от вариантите може да бъде да се определи „ключова или основна“ документация (например всяка документация, от която купувачът се нуждае, за да спази приложимите закони, необходимата документация съгласно местното законодателство, за да се докаже съществуването и размерът на непогасеното вземане, необходимата документация, за да може купувачът да получи право на собственост пред съда или да започне изпълнително производство и т.н.), за която продавачът дава ясна гаранция в ДППК, и „друга“ документация, която продавачът просто обещава да предостави на базата на полагане на максимални усилия. |
| --- | --- |

—

Като се има предвид обемът на документацията и информацията, генерирани във връзка с НОК, както и разходите, направени от продавача при подготовката му, той може да реши да ограничи ангажимента си за представяне на документация, въпреки че това е от решаващо значение за успешното поемане на кредитите от купувача. По време на втория етап продавачът следва ясно да съобщи каква документация може и е готов да предостави на купувача. Липсващата документация може да окаже отрицателно въздействие върху цените на инвеститорите, поради което продавачът следва да съпостави „разходите“ за различните сценарии. Един от вариантите може да бъде да се определи „ключова или основна“ документация (например всяка документация, от която купувачът се нуждае, за да спази приложимите закони, необходимата документация съгласно местното законодателство, за да се докаже съществуването и размерът на непогасеното вземане, необходимата документация, за да може купувачът да получи право на собственост пред съда или да започне изпълнително производство и т.н.), за която продавачът дава ясна гаранция в ДППК, и „друга“ документация, която продавачът просто обещава да предостави на базата на полагане на максимални усилия.

| — | Ако с предоставянето на досиета от продавача на купувача са свързани съответни разходи: с купувача следва да бъде договорен механизъм за регулиране на предаването на досиета и поемането на разходите в тази връзка. Предвиденият механизъм следва да бъде съобщен на инвеститорите от втория етап чрез ДППК (или по друг начин, ако продавачът не предостави ДППК през втория етап), за да се улесни безпроблемният процес на подписване/приключване. Всички разходи, които продавачът очаква да бъдат поети от купувача, не бива да се оказват изненада след представянето на обвързващата оферта. |
| --- | --- |

—

Ако с предоставянето на досиета от продавача на купувача са свързани съответни разходи: с купувача следва да бъде договорен механизъм за регулиране на предаването на досиета и поемането на разходите в тази връзка. Предвиденият механизъм следва да бъде съобщен на инвеститорите от втория етап чрез ДППК (или по друг начин, ако продавачът не предостави ДППК през втория етап), за да се улесни безпроблемният процес на подписване/приключване. Всички разходи, които продавачът очаква да бъдат поети от купувача, не бива да се оказват изненада след представянето на обвързващата оферта.

| — | След извършване на продажбата следва да се определи разумен срок за предоставянето на определена документация (например в някои държави за издаването на акта за собственост, за да се пристъпи към предоставяне на информация за актуализирания падеж на остатъка по съответния кредит). |
| --- | --- |

—

След извършване на продажбата следва да се определи разумен срок за предоставянето на определена документация (например в някои държави за издаването на акта за собственост, за да се пристъпи към предоставяне на информация за актуализирания падеж на остатъка по съответния кредит).

| — | Въз основа на наличната документация и разходите, свързани с нейното предоставяне на купувача, продавачът може да обмисли възможността да ограничи отговорността си по отношение на качеството и пълнотата на документацията. Тази търговска информация е важна за инвеститорите от втория етап и ще бъде част от проекта на ДППК, така че тези инвеститори следва да са наясно с това обстоятелство, преди да представят своите обвързващи оферти. |
| --- | --- |

—

Въз основа на наличната документация и разходите, свързани с нейното предоставяне на купувача, продавачът може да обмисли възможността да ограничи отговорността си по отношение на качеството и пълнотата на документацията. Тази търговска информация е важна за инвеститорите от втория етап и ще бъде част от проекта на ДППК, така че тези инвеститори следва да са наясно с това обстоятелство, преди да представят своите обвързващи оферти.

7.3.   Отговорности на продавача

В случай че продавачът наруши някои от своите декларации и гаранции или задължения по ДППК, той ще трябва да компенсира купувача в съответствие с ДППК. Купувачът има право на обичайните средства за правна защита, ако продавачът не изпълнява декларациите и гаранциите във връзка с НОК, една от които може да бъде задължението на продавача да изкупи обратно или да замени нередовните НОК. Когато обратното изкупуване на НОК е принципно забранено от закона, въз основа на съответни правни консултации може евентуално да се постигне съгласие за парично обезщетение на купувача.

7.4.   Дейности след продажбата

След като купувачът или определеното от него лице, обслужващо кредита, разполага с цялата информация/документация и може да започне да управлява портфейла от НОК, продължават да съществуват известни координационни задачи и други задължения, които трябва да бъдат взети предвид. Това включва:

| — | Продавачът следва да препрати на купувача или определеното от него лице, обслужващо кредита:






  — | плащанията, получени във връзка с продадените НОК; |
| --- | --- | --- |

—

Продавачът следва да препрати на купувача или определеното от него лице, обслужващо кредита:

—

плащанията, получени във връзка с продадените НОК;

| — | съобщенията, получени от кредитополучателите или техните представители във връзка с продадените НОК. |
| --- | --- |

—

съобщенията, получени от кредитополучателите или техните представители във връзка с продадените НОК.

| — | Допълване на документацията и записите за експозициите. |
| --- | --- |

—

Допълване на документацията и записите за експозициите.

| — | Съгласуване на данните и специфичната информация за всеки отделен случай. |
| --- | --- |

—

Съгласуване на данните и специфичната информация за всеки отделен случай.

| — | Сътрудничество във връзка с преминаването на съдебните дела от продавача към купувача. За вече заведени правни претенции процесуалното правоприемство трябва да се извърши в съответствие с процесуалните правила на съответната юрисдикция. Може да е от полза да се постигне съгласие за специална формулировка, която да се спазва при отнасяне до съда. Продавачът и купувачът следва също така да се договорят в ДППК дали продавачът ще прекрати всички пълномощия, дадени на трети страни (например външни съветници в текущи съдебни производства) по отношение на продадените НОК, или дали продавачът очаква купувачът да поеме тези пълномощия и от кой момент нататък таксите и разходите, направени от тези трети страни, ще бъдат поети от купувача. Инвеститорите от втория етап следва да са били запознати със схемите за плащане на такси, еднократните разходи и т.н. през втория етап, за да могат да ги вземат предвид, преди да подадат своите обвързващи оферти.
  Освен това в ДППК следва да бъде описано коя от страните ще поеме разходите, таксите и разноските на съветника и адвоката, както и тези, произтичащи от оттеглянето на купувача, в случай че той реши да не бъде продължено производството. Ако продавачът планира купувачът да поеме разходите, които са направени или ще бъдат направени от съветника, упълномощен от продавача, той следва да информира купувача за договорените такси, за размера на вече направените разходи/такси, които следва да бъдат поети от купувача и т.н. И тук важи това, че разходите, таксите и т.н., които трябва да бъдат поети от купувача, трябва да бъдат съобщени преди датата на обвързващите оферти на всички инвеститори от втория етап, за да се избегне рискът от невъзможност за изпълнение на сделката поради пропусната информация за разходите. |
| --- | --- |

—

Сътрудничество във връзка с преминаването на съдебните дела от продавача към купувача. За вече заведени правни претенции процесуалното правоприемство трябва да се извърши в съответствие с процесуалните правила на съответната юрисдикция. Може да е от полза да се постигне съгласие за специална формулировка, която да се спазва при отнасяне до съда. Продавачът и купувачът следва също така да се договорят в ДППК дали продавачът ще прекрати всички пълномощия, дадени на трети страни (например външни съветници в текущи съдебни производства) по отношение на продадените НОК, или дали продавачът очаква купувачът да поеме тези пълномощия и от кой момент нататък таксите и разходите, направени от тези трети страни, ще бъдат поети от купувача. Инвеститорите от втория етап следва да са били запознати със схемите за плащане на такси, еднократните разходи и т.н. през втория етап, за да могат да ги вземат предвид, преди да подадат своите обвързващи оферти.

Освен това в ДППК следва да бъде описано коя от страните ще поеме разходите, таксите и разноските на съветника и адвоката, както и тези, произтичащи от оттеглянето на купувача, в случай че той реши да не бъде продължено производството. Ако продавачът планира купувачът да поеме разходите, които са направени или ще бъдат направени от съветника, упълномощен от продавача, той следва да информира купувача за договорените такси, за размера на вече направените разходи/такси, които следва да бъдат поети от купувача и т.н. И тук важи това, че разходите, таксите и т.н., които трябва да бъдат поети от купувача, трябва да бъдат съобщени преди датата на обвързващите оферти на всички инвеститори от втория етап, за да се избегне рискът от невъзможност за изпълнение на сделката поради пропусната информация за разходите.

| — | Комуникация с регулаторните органи: при всяка сделка следва да се потвърди дали е необходимо да се осъществява комуникация или да се поиска разрешение от някой регулаторен орган. |
| --- | --- |

—

Комуникация с регулаторните органи: при всяка сделка следва да се потвърди дали е необходимо да се осъществява комуникация или да се поиска разрешение от някой регулаторен орган.

| — | Координиране с правните консултации и другите свързани области: работата на вътрешния правен отдел на продавача следва да бъде координирана с данъчната служба във всяка юрисдикция. |
| --- | --- |

—

Координиране с правните консултации и другите свързани области: работата на вътрешния правен отдел на продавача следва да бъде координирана с данъчната служба във всяка юрисдикция.

| — | Коригиране на подвеждащи или неверни официални документи от страна на продавача, като се предоставя историята на официалните документи. |
| --- | --- |

—

Коригиране на подвеждащи или неверни официални документи от страна на продавача, като се предоставя историята на официалните документи.

В някои случаи може да има допълнителни услуги, които могат да бъдат предоставени след приключването на сделката или от продавача, или чрез специализиран субект. Ако продавачът и купувачът се договорят продавачът да осигурява обслужването след приключването на сделката, тогава тази услуга, предоставена на трета страна, може да наложи начисляване на специални такси от страна на продавача. Размерът на тези такси за обслужване може да се определи въз основа на разпределение на разходите на съответното звено по уреждане на необслужваните кредити за продадените НОК спрямо обема на портфейла или очакваното равнище на събиране на вземанията (26).

Препоръчително е продавачите да предоставят определено (минимално) ниво на обслужване на купувачите, дори и да не са задължени по закон, за срока на „пълния жизнен цикъл“ на продадените НОК. Това би предотвратило проблеми с кредитополучателите и съдилищата и би осигурило ефективни операции както за продавача, така и за купувача.

---

(1)  Като цяло се препоръчва използването на виртуална база данни. В някои случаи може да не е абсолютно необходимо да се използва виртуална база данни, като например при двустранните преговори за сделки с един контрагент (в зависимост от особеностите на сделката).

(2)  Освобождаването от експозициите в НОК може да бъде най-подходящото решение, особено когато уреждането на НОК надхвърля капацитета на банката. От друга страна, преструктурирането и уреждането също са основни дейности на банките и трябва да бъдат запазени, когато този подход би бил най-подходящият, в зависимост от състоянието на банката и на кредитополучателя.

(3)  Що се отнася по-специално до предприятията, банките следва да могат да оценяват промените в способността им да обслужват дълга си и да разграничават нуждите им от ликвидност и от платежоспособност.

(4)  „Голям“ в този контекст се отнася до размера на портфейла по отношение на общата (брутна) стойност.

(5)  Следва да се отбележи, че свързаните с лизинг НОК включват ДДС и че продавачът трябва предварително да изясни (ако е необходимо в сътрудничество с външни данъчни консултанти) какви ще са последиците от продажбата на НОК по отношение на „свързаната с ДДС част“ от вземането по НОК.

(6)  По-конкретно продавачът следва да предвиди едно основно лице за контакт, което да поддържа връзка с външния доставчик на услуги и което да отговаря за сделката с НОК в организацията на продавача.

(7)  Такива НОК би следвало да са отстранени при подготовката на портфейла от НОК, но ако това стане очевидно едва на по-късен етап от процеса, те следва да бъдат изключени със съответно обяснение към инвеститорите.

(8)  Директива (ЕС) 2021/2167 на Европейския парламент и на Съвета oт 24 ноември 2021 г. относно лицата, обслужващи кредити и купувачите на кредити и за изменение на директиви 2008/48/ЕО и 2014/17/ЕС.

(9)  Общите клаузи за защита на данните обикновено се съдържат в споразумението за неразкриване на информация.

(10)  Конкретна информация за НОК от типа „малко вероятно да плати“ е дадена в приложение 5 към настоящите насоки.

(11)  В зависимост от случая работата на вътрешния правен отдел на продавача следва да бъде координирана с данъчната служба във всяка юрисдикция. За успешното осъществяване на сделката е важно да има общо разбиране какви данъци ще бъдат наложени както на продавача, така и на купувача.

(12)  Като цяло се препоръчва използването на виртуална база данни. В някои случаи може да не е абсолютно необходимо да се използва виртуална база данни, като например при двустранните преговори за сделки с един контрагент (в зависимост от особеностите на сделката).

(13)  делегирането на правомощия служи за разделяне и разпределяне на правомощията между подчинените, за да се постигнат ефективни резултати.

(14)  Ако са предприети действия по принудително изпълнение, в идеалния случай ще бъде пояснено какви са мерките.

(15)  Директива (ЕС) 2021/2167 на Европейския парламент и на Съвета oт 24 ноември 2021 г. относно лицата, обслужващи кредити и купувачите на кредити и за изменение на директиви 2008/48/ЕО и 2014/17/ЕС.

(16)  С оглед на извършването на оценка на отписването на портфейла ДППК следва, наред с другото, да бъде прегледан от одиторите на продавача от счетоводна гледна точка, за да се провери спазването на изискванията на МСФО.

(17)  Невинаги е възможно да се предоставят снимки например на недвижимите имоти. Това важи по-конкретно за жилищните недвижими имоти.

(18)  Като цяло трябва да се гарантира спазването на изискванията на Общия регламент на ЕС относно защитата на данните (ОРЗД — Регламент (ЕС) 2016/679).

(19)  В зависимост от степента на подготовка от страна на продавача, сложността на продажбата и т.н. това може да отнеме и повече време (евентуално над 2 месеца).

(20)  Условията на продажбата.

(21)  Пълният набор от досиета за кредитите следва да бъде подготвен и готов до края на първия етап.

(22)  Тъй като процесите „опознай клиента си“ могат да отнемат много време, продавачът може да реши да започне такъв процес само за предпочитания оферент/купувача и да сключи сделката при наличие на одобрение след него.

(23)  Повече подробности за основното съдържание на ДППК са дадени в приложение 6.

(24)  Не е възможно да бъдат споделяни всички видове данни, т.е. по-специално съмнителните сделки, разследвани от съответните органи.

(25)  Т.е. законите на кредитополучателя.

(26)  Разходите, свързани с продадения портфейл от НОК, който в този сценарий ще продължи да се обслужва от продавача (за определен период), могат да бъдат определени въз основа на: i) непогасената сума от общия размер на НОК, обслужвана от звеното за събиране на вземанията; или ii) събраните вземания по НОК, обслужвани от звеното за събиране на вземанията. Нивото на събиране на вземанията се основава на очакваните парични потоци, изчислени на равнището на отделните кредити или на равнището на портфейла за договорен период от време, и определя резултатите от обслужването след продажбата като основа за начисляване на процент от таксата за обслужване.

---

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Участници в изготвянето на насоките

Насоките са разработени от Комисията в тясно сътрудничество с консултативната група на Комисията по необслужваните кредити, която се състои от следните членове и наблюдатели:

Членове

| Организация |
| --- |
| AMCO |
| ASUFIN (Asociación Usuarios Financieros) |
| Banco Santander |
| BBVA |
| Европейска асоциация на съюзите на потребителите (BEUC) |
| Commerzbank |
| Debitos |
| Alpine Tremont |
| Асоциация за защита на потребителите в Португалия (DECO) |
| Европейска асоциация на кооперативните банки (EACB) |
| Европейска банкова федерация (EBF) |
| EOS |
| Erste Group Bank |
| Европейско хранилище за данни (European Data Warehouse) |
| Fédération Bancaire Française |
| Guber Banca |
| Hoist Finance |
| Intrum |
| KPMG |
| Morgan Stanley |
| NAMA |
| Пазари на НОК |
| Prometeia |
| Raiffeisen Bank International |
| UniCredit |

Организация

AMCO

ASUFIN (Asociación Usuarios Financieros)

Banco Santander

BBVA

Европейска асоциация на съюзите на потребителите (BEUC)

Commerzbank

Debitos

Alpine Tremont

Асоциация за защита на потребителите в Португалия (DECO)

Европейска асоциация на кооперативните банки (EACB)

Европейска банкова федерация (EBF)

EOS

Erste Group Bank

Европейско хранилище за данни (European Data Warehouse)

Fédération Bancaire Française

Guber Banca

Hoist Finance

Intrum

KPMG

Morgan Stanley

NAMA

Пазари на НОК

Prometeia

Raiffeisen Bank International

UniCredit

Наблюдатели

| Организация |
| --- |
| Европейски банков орган (ЕБО) |
| Европейска централна банка (ЕЦБ) |

Организация

Европейски банков орган (ЕБО)

Европейска централна банка (ЕЦБ)

---

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Съображения и стъпки преди началото на процеса на продажба

Струва ли си да се продава?

Когато става дума за преструктуриране на несъбираеми вземания е обичайно да се счита, че органичният подход е най-ефективният от гледна точка на разходите начин за преструктуриране. Макар и ефективен, органичният подход обаче може да доведе до натрупване на съдебни процеси и активи в недвижими имоти. В определен момент органичното управление на този процес може да се окаже трудно.

На пазарите, където вторичният пазар за НОК е развит в достатъчна степен, вероятно е налице значителна специализация по отношение на събиране на вземанията, което би могло да доведе до заключението, че специализираните пазарни участници (трети страни) са по-способни и ефективни от продавача/банката, които притежават въпросните активи. На такива пазари продавачите обикновено периодично продават бъдещия поток, особено при определени класове активи.

Анализът на разходите и ползите улеснява сравнението между стратегията за задържане (запазване на актива и уреждане на необслужвания кредит или извършване на преструктуриране) и стратегията за освобождаване от кредита. Този анализ е от ключово значение за наличието на добре обмислена дългосрочна визия за продажбите. Следва обаче да се отбележи, че стратегическата перспектива, включително анализът на разходите и ползите от запазването на позициите спрямо продажбата им, е изключително сложна за прилагане. Нейната сложност произтича от изключителната трудност на наблюдението на резултатите, свързани с органичния подход. Времето и разходите, свързани с този процес, не са незначителни, както не са незначителни и случаите „на опашката“, които никога не се разрешават.

Възможно е също така продавачите да трябва да се придържат към постигането на конкретен целеви дял на НОК в рамките на определен срок (съгласно договореностите с компетентните органи). Това би могло да направи освобождаването от НОК по-привлекателно от органичния подход, при който те са предмет на вътрешно управление.

По-долу е даден илюстративен преглед на потенциалните причини за продажба, както и на уговорките и съображенията, които трябва да се вземат предвид преди сключването на сделка за портфейл.

Потенциални причини за продажба

| — | Да не се надхвърля вътрешният капацитет за уреждане на НОК и да се ускори освобождаването от необслужвани активи в сравнение с органичния подход. Банките обикновено се нуждаят от повече време, за да постигнат преструктуриране, в сравнение с високоспециализираните инвеститори и разполагат с по-тесен набор от възможни решения, насочени най-вече към събиране на вземанията по съдебен път. Като се има предвид това, наред с бързото влошаване на кривата на събиране на вземанията вследствие на неизпълнение на задълженията с течение на времето, решението за ранна продажба на развитите пазари обикновено е правилно. |
| --- | --- |

—

Да не се надхвърля вътрешният капацитет за уреждане на НОК и да се ускори освобождаването от необслужвани активи в сравнение с органичния подход. Банките обикновено се нуждаят от повече време, за да постигнат преструктуриране, в сравнение с високоспециализираните инвеститори и разполагат с по-тесен набор от възможни решения, насочени най-вече към събиране на вземанията по съдебен път. Като се има предвид това, наред с бързото влошаване на кривата на събиране на вземанията вследствие на неизпълнение на задълженията с течение на времето, решението за ранна продажба на развитите пазари обикновено е правилно.

| — | Да се оптимизира процесът на управление на необслужваните експозиции и работното натоварване. По този начин вътрешният капацитет (който може да е оскъден ресурс) и усилията са съсредоточени върху позициите, в резултат на които органичният подход си заслужава. |
| --- | --- |

—

Да се оптимизира процесът на управление на необслужваните експозиции и работното натоварване. По този начин вътрешният капацитет (който може да е оскъден ресурс) и усилията са съсредоточени върху позициите, в резултат на които органичният подход си заслужава.

| — | Да се изпълни план за намаляване на НОК и да се избегне надхвърляне на определено равнище на дела на НОК (например 5 %) или да се изпълни план за намаляване на НОК, договорен с надзорния орган. |
| --- | --- |

—

Да се изпълни план за намаляване на НОК и да се избегне надхвърляне на определено равнище на дела на НОК (например 5 %) или да се изпълни план за намаляване на НОК, договорен с надзорния орган.

| — | Да се генерира икономическа стойност, когато цената надвишава вътрешната икономическа оценка на банката. След това продавачът търси по-добра цена в сравнение с очакваното събиране на вземанията, което би било постижимо чрез вътрешно уреждане на НОК. Това означава, че загубата от самото начало следва да бъде по-ниска от общите разходи, които трябва да бъдат платени при сценарий на задържане на кредита. Важно е да се отбележи, че за извършването на прехвърлянето на НОК ще е необходим определен бюджет за загубите. |
| --- | --- |

—

Да се генерира икономическа стойност, когато цената надвишава вътрешната икономическа оценка на банката. След това продавачът търси по-добра цена в сравнение с очакваното събиране на вземанията, което би било постижимо чрез вътрешно уреждане на НОК. Това означава, че загубата от самото начало следва да бъде по-ниска от общите разходи, които трябва да бъдат платени при сценарий на задържане на кредита. Важно е да се отбележи, че за извършването на прехвърлянето на НОК ще е необходим определен бюджет за загубите.

| — | С цел оптимизиране на капитала: по-добро използване на капитала, избягване на бъдещи регулаторни тежести и т.н. Чрез продажбата високият претеглен риск, засягащ позициите с НОК, може да бъде премахнат, като по този начин разпределеният капитал ще се освободи и ще бъде използван по-добре. Крайните срокове на ангажиментите по надзора и някои регулаторни ограничения могат да окажат влияние върху момента на осъществяване на продажбата (например схемите за провизиране по пруденциалния предпазен механизъм за НОК, правилата за класифициране на преструктурирането). |
| --- | --- |

—

С цел оптимизиране на капитала: по-добро използване на капитала, избягване на бъдещи регулаторни тежести и т.н. Чрез продажбата високият претеглен риск, засягащ позициите с НОК, може да бъде премахнат, като по този начин разпределеният капитал ще се освободи и ще бъде използван по-добре. Крайните срокове на ангажиментите по надзора и някои регулаторни ограничения могат да окажат влияние върху момента на осъществяване на продажбата (например схемите за провизиране по пруденциалния предпазен механизъм за НОК, правилата за класифициране на преструктурирането).

| — | Други причини биха могли да бъдат закриването на дейността в дадено дружество или държава. |
| --- | --- |

—

Други причини биха могли да бъдат закриването на дейността в дадено дружество или държава.

Предупреждения и съображения

Избор на портфейла

Този етап от процеса е изключително важен, за да се постигне в максимална степен целта (например целта за дела на НОК, оптимизиране на вътрешния капацитет и т.н.) и да се сведе до минимум въздействието върху печалбата и загубата и върху капитала.

Определяне на досието за кредитите

Събирането и прецизирането на информацията и документацията е крайно необходимо и без съмнение е един от най-важните етапи от продажбата на съответния портфейл. Портфейлите изискват изключително задълбочена и много подробна и точна информация за всяка отделна позиция в портфейла. Същото се отнася и за документацията. Преди публикуването на резюмето на предлаганата сделка е абсолютно необходимо (но не и лесно) да се съберат договорната документация и оценки, както и извлечения от регистъра за всички обезпечени позиции.

Типичните трудности с това са:

| — | Събирането на документацията, която все още не се съхранява електронно. Понякога трябва да се разчита на търсене в клоновете, което води до значителни закъснения или дори прави операцията неосъществима. |
| --- | --- |

—

Събирането на документацията, която все още не се съхранява електронно. Понякога трябва да се разчита на търсене в клоновете, което води до значителни закъснения или дори прави операцията неосъществима.

| — | Олихвявания във връзка с кредитите и клиентите, които възникват поради закриване и/или сливане на клонове. |
| --- | --- |

—

Олихвявания във връзка с кредитите и клиентите, които възникват поради закриване и/или сливане на клонове.

| — | Наличие на различни хранилища на данни в резултат на сливания или замяна на информационни системи, мигриране и т.н. В такива случаи първоначалната информация и документация може да са изгубени или да са неточни. |
| --- | --- |

—

Наличие на различни хранилища на данни в резултат на сливания или замяна на информационни системи, мигриране и т.н. В такива случаи първоначалната информация и документация може да са изгубени или да са неточни.

| — | Макар и вече да се съхраняват в информационни системи, данните са налични в различни формати и определенията на отделните полета за данни могат да се различават в отделните системи. |
| --- | --- |

—

Макар и вече да се съхраняват в информационни системи, данните са налични в различни формати и определенията на отделните полета за данни могат да се различават в отделните системи.

| — | Нелокализирани или несъществуващи обезпечения. |
| --- | --- |

—

Нелокализирани или несъществуващи обезпечения.

| — | Такси, които са отписани в икономическо отношение, но не са регистрирани или актуализирани в системите на банката. В тази връзка е от голямо значение надзорната политика на банката за актуализиране на информацията с външните агенции за събиране на вземанията. Абсолютно задължително е да има извършен предишен преглед на всяка позиция с гаранции в портфейла, за да се гарантира, че съответната гаранция продължава да съществува. |
| --- | --- |

—

Такси, които са отписани в икономическо отношение, но не са регистрирани или актуализирани в системите на банката. В тази връзка е от голямо значение надзорната политика на банката за актуализиране на информацията с външните агенции за събиране на вземанията. Абсолютно задължително е да има извършен предишен преглед на всяка позиция с гаранции в портфейла, за да се гарантира, че съответната гаранция продължава да съществува.

| — | Процесът на осигуряване на качество на данните, коригиране и сортиране на документите е необходим и интензивен и е основната причина да бъде нает консултант, който би могъл да помогне със специален бек-офис и бюро за управление на проекти. |
| --- | --- |

—

Процесът на осигуряване на качество на данните, коригиране и сортиране на документите е необходим и интензивен и е основната причина да бъде нает консултант, който би могъл да помогне със специален бек-офис и бюро за управление на проекти.

| — | Ограничения по отношение на прехвърляемостта. При прегледа на документацията не може да се изключи откриването на някаква форма на ограничения, свързани с прехвърляемостта, като например определени политики, синдикирани кредити или кредити, включващи елементи на държавна помощ. Тези случаи трябва да бъдат установени и отстранени от портфейла. Поради това трябва да се извърши правна комплексна проверка на договорите, за да се провери дали са налице ограничения по отношение на прехвърляемостта и да се спази определеният процес на уведомяване. |
| --- | --- |

—

Ограничения по отношение на прехвърляемостта. При прегледа на документацията не може да се изключи откриването на някаква форма на ограничения, свързани с прехвърляемостта, като например определени политики, синдикирани кредити или кредити, включващи елементи на държавна помощ. Тези случаи трябва да бъдат установени и отстранени от портфейла. Поради това трябва да се извърши правна комплексна проверка на договорите, за да се провери дали са налице ограничения по отношение на прехвърляемостта и да се спази определеният процес на уведомяване.

Оценка на икономическото въздействие на сделката

Рисковете от „отгатване“ на крайната цена: важно е да се прецени как продавачът би могъл да бъде най-добре защитен от нежелани въздействия. Следователно, преди да се пристъпи към продажба, е важно във връзка с конкретния портфейл да се придобие представа за:

| 1. | наличието или липсата на инвеститорски интерес към този конкретен клас активи; |
| --- | --- |

1.

наличието или липсата на инвеститорски интерес към този конкретен клас активи;

| 2. | ориентировъчната цена, на която този портфейл може да бъде търгуван; и |
| --- | --- |

2.

ориентировъчната цена, на която този портфейл може да бъде търгуван; и

| 3. | потенциалните разходи на продавача, ако той задържи портфейла. |
| --- | --- |

3.

потенциалните разходи на продавача, ако той задържи портфейла.

Това може да се постигне или чрез създаване на вътрешно звено за проучвания, или чрез упълномощаване на външен доставчик на услуги, който участва активно в такива сделки. В повечето случаи най-често се среща комбинация от двата варианта. Съществува голямо разнообразие от съветници, които предлагат своите услуги, но е важно да се прави разграничение между съветниците, които действително участват редовно в сделки, и тези, които са участвали само в някои малки части от комплексната проверка.

Въз основа на тези знания са силно препоръчителни следните аспекти на вътрешния анализ:

| — | въздействие върху печалбата и загубата въз основа на прогнозната цена ± 15 % (по-задълбоченият анализ може да обхваща освобождаването на ГПР и бъдещите тежести — провизии и капиталови икономии); |
| --- | --- |

—

въздействие върху печалбата и загубата въз основа на прогнозната цена ± 15 % (по-задълбоченият анализ може да обхваща освобождаването на ГПР и бъдещите тежести — провизии и капиталови икономии);

| — | анализ на икономическата добавена стойност: доколко вътрешната икономическа оценка е съпоставима с прогнозната продажна цена. |
| --- | --- |

—

анализ на икономическата добавена стойност: доколко вътрешната икономическа оценка е съпоставима с прогнозната продажна цена.

Във всеки случай най-добрият начин за защита на продавача от нежелани промени в крайната цена често е двуетапният процес, при който продавачът може да си запази правото да спре процеса, ако необвързващите оферти не отговарят на очакванията. Важно е това да бъде уредено (с максимална прозрачност), преди да се навлезе в етапа на обвързващи оферти. На този етап инвеститорите са склонни да изразходват повече ресурси за комплексна проверка.

Определяне на договорите и оценка на теста за отписване съгласно принципа на МСФО 9

За да отпишат прехвърления портфейл, продавачите трябва да докажат, че са прехвърлили по същество всички рискове и ползи, произтичащи от него. За тази цел трябва да се избягват всякакви клаузи в договорите, с които рисковете/ползите се връщат на продавача.

---

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Външни доставчици на услуги

Преди да се определят структурата и периметърът на сделката, е необходимо да се прецени дали процесът трябва да бъде подпомогнат от външни доставчици на услуги. И все пак някои задачи следва да бъдат изпълнени от вътрешни експерти във всички случаи, тъй като изискват познания за: i) вътрешните процеси, ii) продаваните НОК, iii) евентуално основните ценни книжа, iv) уреждането на НОК и v) решението какви декларации и гаранции могат фактически да бъдат дадени от продавача и т.н.

По време на целия процес на стандартна пазарна сделка продавачът би могъл да бъде подпомаган от външни доставчици на услуги. Основната функция на външните доставчици на услуги е да помогнат на продавача за подготвителния етап и да предоставят насоки по време на целия процес на продажба. Те могат също така да осъществяват връзка с оферентите, да посредничат при взаимодействието между продавача и оферентите, да оказват помощ при моделирането/ценообразуването на портфейла с цел определяне на „минималната“ цена, да изготвят стратегии за различните възможности за финансиране и т.н. Тези услуги могат да бъдат особено полезни на недобре развитите пазари.

Могат да бъдат посочени следните основни категории:

| i. | финансови консултанти (1)
  , (2):






  — | Структуриране на сделката и определяне на най-добрия подход за предлагане на пазара, както и списък на целевите инвеститори |
| --- | --- | --- |

i.

финансови консултанти (1)
  , (2):

—

Структуриране на сделката и определяне на най-добрия подход за предлагане на пазара, както и списък на целевите инвеститори

| — | Подготовка на материалите във връзка с предлагането на пазара |
| --- | --- |

—

Подготовка на материалите във връзка с предлагането на пазара

| — | Управление на процеса на предлагане на пазара (включително рекламни дейности и проучване на купувача, управление на тръжната процедура и на процеса на въпроси и отговори с оферентите, оказване на помощ при моделирането/ценообразуването на портфейла с цел определяне на „минимална“ цена |
| --- | --- |

—

Управление на процеса на предлагане на пазара (включително рекламни дейности и проучване на купувача, управление на тръжната процедура и на процеса на въпроси и отговори с оферентите, оказване на помощ при моделирането/ценообразуването на портфейла с цел определяне на „минимална“ цена

| — | Оценка на необвързващите оферти и оценка на необвързващите предложения |
| --- | --- |

—

Оценка на необвързващите оферти и оценка на необвързващите предложения

| — | Комплексна проверка и приключване на сделката |
| --- | --- |

—

Комплексна проверка и приключване на сделката

| — | Изготвяне на стратегии за различните структури за финансиране (т.е. секюритизация или пряка продажба) |
| --- | --- |

—

Изготвяне на стратегии за различните структури за финансиране (т.е. секюритизация или пряка продажба)

| ii. | Правни и данъчни съветници:






  — | Правни съвети, включително в регулаторната област |
| --- | --- | --- |

ii.

Правни и данъчни съветници:

—

Правни съвети, включително в регулаторната област

| — | Структуриране на сделката |
| --- | --- |

—

Структуриране на сделката

| — | Изготвяне на правната документация |
| --- | --- |

—

Изготвяне на правната документация

| — | Данъчни съвети за сделката като цяло (структура, данъци върху продажбата, такса за обслужване и т.н.) |
| --- | --- |

—

Данъчни съвети за сделката като цяло (структура, данъци върху продажбата, такса за обслужване и т.н.)

| iii. | Технически съветници:






  — | Управление на проекти и подпомагане на преговорите с оферентите |
| --- | --- | --- |

iii.

Технически съветници:

—

Управление на проекти и подпомагане на преговорите с оферентите

| — | Управление на виртуалната база данни и на процеса на въпроси и отговори |
| --- | --- |

—

Управление на виртуалната база данни и на процеса на въпроси и отговори

| — | Изготвяне на досиета за кредитите |
| --- | --- |

—

Изготвяне на досиета за кредитите

| — | Анализ на въздействието |
| --- | --- |

—

Анализ на въздействието

| — | Тест по МСФО 9 |
| --- | --- |

—

Тест по МСФО 9

| iv. | Доставчици на виртуални бази данни:






  — | Техническа структура и управление на виртуалната база данни |
| --- | --- | --- |

iv.

Доставчици на виртуални бази данни:

—

Техническа структура и управление на виртуалната база данни

| — | Техническа помощ |
| --- | --- |

—

Техническа помощ

| v. | Платформи за сделки:







  — | Структуриране на сделката, избор на портфейла и ориентировъчна цена |
| --- | --- | --- |

v.

Платформи за сделки:

—

Структуриране на сделката, избор на портфейла и ориентировъчна цена

| — | Изготвяне, стандартизиране и валидиране на досието за кредитите |
| --- | --- |

—

Изготвяне, стандартизиране и валидиране на досието за кредитите

| — | Подготовка на материалите във връзка с предлагането на пазара |
| --- | --- |

—

Подготовка на материалите във връзка с предлагането на пазара

| — | Управление на процеса на предлагане на пазара (включително рекламни дейности и проучване на купувача) |
| --- | --- |

—

Управление на процеса на предлагане на пазара (включително рекламни дейности и проучване на купувача)

| — | Управление на виртуалната база данни и на процеса на въпроси и отговори |
| --- | --- |

—

Управление на виртуалната база данни и на процеса на въпроси и отговори

| — | Онлайн управление на процеса на сделката и управление на документите |
| --- | --- |

—

Онлайн управление на процеса на сделката и управление на документите

| — | Онлайн управление на офертите и на процеса на комплексна проверка |
| --- | --- |

—

Онлайн управление на офертите и на процеса на комплексна проверка

| — | Подпомагане на тръжните процедури за НОК с различни видове търгове |
| --- | --- |

—

Подпомагане на тръжните процедури за НОК с различни видове търгове

| — | Провеждане на търговете за НОК въз основа на указанията на продавача. |
| --- | --- |

—

Провеждане на търговете за НОК въз основа на указанията на продавача.

---

(1)  Инвестиционните банки могат да играят ролята на финансови и технически консултанти.

(2)  Финансовите консултанти са предимно доставчици на услуги, свързани с процеса на предлагане на пазара.

---

ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Основни видове търгове

Открит търг с растяща цена

Това вероятно е най-популярният търг. Този търг е по класическата система, където продавачът определя първоначалната цена за НОК и инвеститорите от втория етап подават оферти, като по този начин повишават тази цена. Най-високата оферта печели. Понякога инвеститорите от втория етап не са много активни и цената на затваряне не се различава съществено от първоначалната. В този случай продавачът може да отмени търга или да го премести за друг ден. Обикновено откритият търг с растяща цена продължава не повече от един час, което е достатъчно време, за да може всеки, който се интересува от НОК, да подаде оферта.

Търг с намаляваща цена

Откритият търг с растяща цена е много широко разпространен, но има и други видове, като например търгът с намаляваща цена, при който всичко е точно по обратния начин. В началото на търга продавачът определя желаната цена, за която е готов да продаде НОК. По правило тази цена е доста висока. По време на търга цената започва да се понижава, докато някой от инвеститорите от втория етап не направи оферта. В този момент може да се счита, че търгът е приключил. По принцип този вид търг се използва, когато продавачът приема, че има голямо търсене за НОК. Продължителността на този търг може да бъде от няколко секунди до няколко дни.

Търг на НОК със запечатани оферти (скрити оферти)

Третият вид търг, който се използва при продажбата на НОК, се нарича търг със запечатани оферти. При този вид търг всички оференти едновременно подават запечатани оферти, така че никой оферент да не знае офертата на другите участници. Предложилият най-висока цена оферент заплаща подадената цена. Търгът със запечатани оферти се основава на открития търг с растяща цена, като единствената разлика е, че офертите не са публични.

Хибриден търг на НОК

Този търг е усъвършенствана версия на класическия търг. В повечето случаи се използва откритият търг с растяща цена. Съществуват обаче ситуации, при които са по-ефективни други видове търг. Понякога портфейлът от НОК се продава в два кръга. Например първият кръг е търг със запечатани оферти, а вторият кръг е открит търг с растяща цена. За продажбата на портфейли от НОК е възможно да се използва и комбинация от търг с намаляваща цена и открит търг с растяща цена.

Търг с първоначално определена от продавача цена

При търга с първоначално определена от продавача цена инвеститорите от втория етап не виждат своята позиция, но ще трябва или да приемат, или да отхвърлят „текущата оферта“ в рамките на определен срок. След това, ако някой инвеститор от втория етап приеме „текущата оферта“, той ще премине към следващия кръг, в който ще му бъде зададен същият въпрос. Търгът продължава, докато в залата за търга остане само един инвеститор от втория етап. Този търг обикновено се използва, когато има само ограничен брой възможни купувачи и продавачът иска да извлече максимална полза от своята продажба.

---

ПРИЛОЖЕНИЕ 5

Подкатегория НОК от типа „малко вероятно да плати“

Ако кредитът попада в категорията „малко вероятно да плати“ и основният договор за кредит не е бил прекратен към планирания момент на продажба, съответният договор все пак може да включва валидни задължения на продавача, така че пряката продажба може да не е възможна и/или да има строги ограничения за нея.

Продавачът има две възможности: а) продава само вземането; или б) продава вземането и задълженията по договора:

| а) | Ако може да бъде продадено само вземането, тогава задълженията, свързани с все още съществуващия договор, остават при продавача. |
| --- | --- |

а)

Ако може да бъде продадено само вземането, тогава задълженията, свързани с все още съществуващия договор, остават при продавача.

| б) | Що се отнася до договорните задължения, съществуват няколко варианта в зависимост от местното законодателство и възможностите на съответния инструмент:






  — | Прехвърляне на договорите: често това е предпочитаният вариант, тъй като не би било оптимално да се задържи договор с кредитополучател, спрямо когото институцията вече няма паричен иск. При определяне на възможността за прехвърляне на договорите е необходимо да се направи надлежен анализ:






  i) | дали купувачът може законно да закупи договора: в някои юрисдикции купувачите обикновено са дружества за секюритизация и понякога нямат законова възможност да закупят договорите. Поради това в схемата ще трябва да се включи друга банка/финансов посредник (1). |
| --- | --- | --- | --- |

б)

Що се отнася до договорните задължения, съществуват няколко варианта в зависимост от местното законодателство и възможностите на съответния инструмент:

—

Прехвърляне на договорите: често това е предпочитаният вариант, тъй като не би било оптимално да се задържи договор с кредитополучател, спрямо когото институцията вече няма паричен иск. При определяне на възможността за прехвърляне на договорите е необходимо да се направи надлежен анализ:

i)

дали купувачът може законно да закупи договора: в някои юрисдикции купувачите обикновено са дружества за секюритизация и понякога нямат законова възможност да закупят договорите. Поради това в схемата ще трябва да се включи друга банка/финансов посредник (1).

| ii) | как да се подходи към евентуално изискване за съгласие от кредитополучателя: в много законодателства смяната на кредитора е невъзможна без съгласието на длъжника. |
| --- | --- |

ii)

как да се подходи към евентуално изискване за съгласие от кредитополучателя: в много законодателства смяната на кредитора е невъзможна без съгласието на длъжника.

| — | Продавачът остава кредитодател по документи и запазва задълженията, произтичащи от договорните правоотношения. |
| --- | --- |

—

Продавачът остава кредитодател по документи и запазва задълженията, произтичащи от договорните правоотношения.

| — | Продавачът остава кредитодател по документи и трябва да се създаде по-сложна структура за разпореждане с вземанията и за възлагане на трета страна на задълженията, произтичащи от договорните правоотношения (2). |
| --- | --- |

—

Продавачът остава кредитодател по документи и трябва да се създаде по-сложна структура за разпореждане с вземанията и за възлагане на трета страна на задълженията, произтичащи от договорните правоотношения (2).

---

(1)  Следва да се отбележи, че създаването на такава структура ще струва скъпо и портфейлът трябва да бъде с достатъчно голям размер, за да може сделката все пак да бъде изгодна от търговска гледна точка за всички участващи страни.

(2)  Следва да се отбележи, че създаването на такава структура ще струва скъпо и портфейлът трябва да бъде с достатъчно голям размер, за да може сделката все пак да бъде изгодна от търговска гледна точка за всички участващи страни.

---

ПРИЛОЖЕНИЕ 6

ДППК — основно съдържание

За да е подходящ за продажбата на конкретен портфейл от НОК, ДППК обикновено трябва да бъде персонализиран, за да бъдат отразени, наред с другото, особеностите на НОК, качеството на данните и съществуването и наличието на електронни документи/документи на хартиен носител.

В ДППК обикновено се засягат следните теми, при условие че конкретиката на съответните клаузи зависи от особеностите на самата сделка (1), от НОК (2), от националното законодателство, както и от желаното равнище на балансираност на правата и задълженията на продавача и купувача.

| 1) | Посочване на продавача и купувача
  . |
| --- | --- |

1)

Посочване на продавача и купувача
  .

| 2) | Обозначаване на НОК като предмета на покупка и цедиране, например






  а) | в основната част на ДППК: естество на НОК, брой на НОК, обща непогасена сума по НОК, сума на покупната цена |
| --- | --- | --- |

2)

Обозначаване на НОК като предмета на покупка и цедиране, например

а)

в основната част на ДППК: естество на НОК, брой на НОК, обща непогасена сума по НОК, сума на покупната цена

| б) | в приложение (във формат MS Excel): списък на продаваните отделни НОК |
| --- | --- |

б)

в приложение (във формат MS Excel): списък на продаваните отделни НОК

| 3) | Декларация, че
  НОК се продават и цедират на купувача посредством ДППК (включително прехвърляне на обезпечението, в т.ч. съответната регистрация за ипотеките, ако е приложимо); ако е приложимо в зависимост от юрисдикцията: освен това за всеки (обезпечен) НОК ще бъде подписана и т.нар. кратка версия на споразуменията за прехвърляне |
| --- | --- |

3)

Декларация, че
  НОК се продават и цедират на купувача посредством ДППК (включително прехвърляне на обезпечението, в т.ч. съответната регистрация за ипотеките, ако е приложимо); ако е приложимо в зависимост от юрисдикцията: освен това за всеки (обезпечен) НОК ще бъде подписана и т.нар. кратка версия на споразуменията за прехвърляне

| 4) | График за сделката, например обозначаване на крайната дата, датата на подписване, датата на приключване, плащането на покупната цена, предаването на данните и документацията; незадължително: датата на прехвърляне на обслужването; незадължително: временното обслужване на НОК от продавача след приключването на сделката. |
| --- | --- |

4)

График за сделката, например обозначаване на крайната дата, датата на подписване, датата на приключване, плащането на покупната цена, предаването на данните и документацията; незадължително: датата на прехвърляне на обслужването; незадължително: временното обслужване на НОК от продавача след приключването на сделката.

| 5) | Ако е определена крайна дата,






  а) | обикновено обозначаването на НОК се отнася за крайната дата, |
| --- | --- | --- |

5)

Ако е определена крайна дата,

а)

обикновено обозначаването на НОК се отнася за крайната дата,

| б) | трябва да се посочи дали всички суми, получени във връзка с НОК след крайната дата се дължат на купувача, или следва да бъдат приспаднати някакви разходи или такси. |
| --- | --- |

б)

трябва да се посочи дали всички суми, получени във връзка с НОК след крайната дата се дължат на купувача, или следва да бъдат приспаднати някакви разходи или такси.

| 6) | Покупна цена и условия на плащане, включително






  а) | Как е определена покупната цена и каква е точната платима сума и в каква валута (например при извършването на плащането от купувача приспадат ли се събраните вземания между крайната дата и датата на подписване?) |
| --- | --- | --- |

6)

Покупна цена и условия на плащане, включително

а)

Как е определена покупната цена и каква е точната платима сума и в каква валута (например при извършването на плащането от купувача приспадат ли се събраните вземания между крайната дата и датата на подписване?)

| б) | На коя дата е платима покупната цена? |
| --- | --- |

б)

На коя дата е платима покупната цена?

| в) | По коя банкова сметка е платима покупната цена? |
| --- | --- |

в)

По коя банкова сметка е платима покупната цена?

| г) | Ако е приложимо: следва да се посочат разходите/таксите, произтичащи от продажбата (например гербов налог, данъци, разходи за уведомяване/регистрация), и коя от страните ще ги поеме |
| --- | --- |

г)

Ако е приложимо: следва да се посочат разходите/таксите, произтичащи от продажбата (например гербов налог, данъци, разходи за уведомяване/регистрация), и коя от страните ще ги поеме

| д) | Незадължително (в зависимост от националното законодателство): препоръчително ли е да се сключи писмен протокол за плащането? |
| --- | --- |

д)

Незадължително (в зависимост от националното законодателство): препоръчително ли е да се сключи писмен протокол за плащането?

| е) | Незадължително: ако е платен депозит, сумата приспадната ли е от покупната цена? |
| --- | --- |

е)

Незадължително: ако е платен депозит, сумата приспадната ли е от покупната цена?

| 7) | Що се отнася до уведомителните писма до кредитополучателите, в ДППК следва да са уредени следните въпроси:






  а) | Коя страна отговаря за изпращането на уведомителните писма? |
| --- | --- | --- |

7)

Що се отнася до уведомителните писма до кредитополучателите, в ДППК следва да са уредени следните въпроси:

а)

Коя страна отговаря за изпращането на уведомителните писма?

| б) | Има ли краен срок за изпращане на писмата? |
| --- | --- |

б)

Има ли краен срок за изпращане на писмата?

| в) | Как се разпределят разходите между страните? |
| --- | --- |

в)

Как се разпределят разходите между страните?

| г) | Необходимо ли е текстът на писмото да бъде съгласуван между страните? |
| --- | --- |

г)

Необходимо ли е текстът на писмото да бъде съгласуван между страните?

| 8) | Декларации и гаранции на продавача







  а) | институционални декларации и гаранции, свързани с продавача като юридическо лице |
| --- | --- | --- |

8)

Декларации и гаранции на продавача

а)

институционални декларации и гаранции, свързани с продавача като юридическо лице

| б) | декларации и гаранции, свързани с НОК, включително данни/(електронни и на хартиен носител) документи, възникване и предварителното обработване на НОК, когато продавачът е собственик на НОК; ако е приложимо: декларации и гаранции, свързани с основното обезпечение, правния статут и т.н. |
| --- | --- |

б)

декларации и гаранции, свързани с НОК, включително данни/(електронни и на хартиен носител) документи, възникване и предварителното обработване на НОК, когато продавачът е собственик на НОК; ако е приложимо: декларации и гаранции, свързани с основното обезпечение, правния статут и т.н.

| 9) | Задължения на продавача, например компенсиране на купувача в случай на нарушение на декларациите и гаранциите на продавача; изпращане на парични средства и комуникация; незадължително: договорени с купувача допълнителни задължения на продавача за оказване на помощ след приключването на сделката |
| --- | --- |

9)

Задължения на продавача, например компенсиране на купувача в случай на нарушение на декларациите и гаранциите на продавача; изпращане на парични средства и комуникация; незадължително: договорени с купувача допълнителни задължения на продавача за оказване на помощ след приключването на сделката

| 10) | Декларации и гаранции на купувача







  а) | институционални декларации и гаранции, свързани с купувача като юридическо лице |
| --- | --- | --- |

10)

Декларации и гаранции на купувача

а)

институционални декларации и гаранции, свързани с купувача като юридическо лице

| б) | допълнителни декларации и гаранции на купувача, ако такива се изискват от продавача; |
| --- | --- |

б)

допълнителни декларации и гаранции на купувача, ако такива се изискват от продавача;

| 11) | Задължения на купувача, например бъдещо обслужване на НОК в съответствие с приложимото законодателство; определяне на упълномощено лице, обслужващо НОК, ако е приложимо съгласно националното законодателство (3) |
| --- | --- |

11)

Задължения на купувача, например бъдещо обслужване на НОК в съответствие с приложимото законодателство; определяне на упълномощено лице, обслужващо НОК, ако е приложимо съгласно националното законодателство (3)

| 12) | Сътрудничество след приключването на сделката между продавача и купувача, например






  а) | Управление на НОК, които са в процес на правни процедури/процедури на принудително изпълнение при приключването на сделката |
| --- | --- | --- |

12)

Сътрудничество след приключването на сделката между продавача и купувача, например

а)

Управление на НОК, които са в процес на правни процедури/процедури на принудително изпълнение при приключването на сделката

| б) | Процес на обратно изкупуване/замяна на нередовни НОК |
| --- | --- |

б)

Процес на обратно изкупуване/замяна на нередовни НОК

| в) | Управление на всички необходими действия след приключването на сделката, например относно предоставянето на доказателства, относно пререгистрацията на ипотеки, ако е приложимо |
| --- | --- |

в)

Управление на всички необходими действия след приключването на сделката, например относно предоставянето на доказателства, относно пререгистрацията на ипотеки, ако е приложимо

| г) | Управление на тежки спорове/съдебни спорове, започнати от кредитополучатели след приключването на сделката |
| --- | --- |

г)

Управление на тежки спорове/съдебни спорове, започнати от кредитополучатели след приключването на сделката

| 13) | Режим на отговорност, например







  а) | Какъв би бил механизмът за правна защита/компенсация за нередовните НОК, например обратно изкупуване/замяна на нередовните НОК, парична компенсация? |
| --- | --- | --- |

13)

Режим на отговорност, например

а)

Какъв би бил механизмът за правна защита/компенсация за нередовните НОК, например обратно изкупуване/замяна на нередовните НОК, парична компенсация?

| б) | Ще бъде ли ограничена отговорността на едната или и на двете страни? Ако това е така, ограничението ще обхваща ли нарушаването на всички декларации и гаранции или определени декларации и гаранции няма да бъдат обхванати? |
| --- | --- |

б)

Ще бъде ли ограничена отговорността на едната или и на двете страни? Ако това е така, ограничението ще обхваща ли нарушаването на всички декларации и гаранции или определени декларации и гаранции няма да бъдат обхванати?

| в) | Ограничаването на отговорността може да включва: i) de minimis сума, ii) кошницата от отговорност(над/под определения праг) (4), iii) максимален размер на отговорността, iv) срок на отговорността. |
| --- | --- |

в)

Ограничаването на отговорността може да включва: i) de minimis сума, ii) кошницата от отговорност(над/под определения праг) (4), iii) максимален размер на отговорността, iv) срок на отговорността.

| 14) | Ако е приложимо: Предварителни условия за приключването

  на сделката, например необходими одобрения, проверка на документацията от купувача, |
| --- | --- |

14)

Ако е приложимо: Предварителни условия за приключването

  на сделката, например необходими одобрения, проверка на документацията от купувача,

| 15) | Прехвърляне на данни и документация







  а) | Обхват и формат на данните и документацията |
| --- | --- | --- |

15)

Прехвърляне на данни и документация

а)

Обхват и формат на данните и документацията

| б) | Практическият процес на прехвърляне на данните и документацията (включително получателя, например купувача и/или лицето, обслужващо кредити) следва да бъде ясно определен. |
| --- | --- |

б)

Практическият процес на прехвърляне на данните и документацията (включително получателя, например купувача и/или лицето, обслужващо кредити) следва да бъде ясно определен.

| в) | Раздел за уведомления, включително данни за банковите сметки на страните |
| --- | --- |

в)

Раздел за уведомления, включително данни за банковите сметки на страните

| г) | Право и компетентност |
| --- | --- |

г)

Право и компетентност

| д) | Поверителност, като се има предвид, че лицето, обслужващо кредити, трябва да получи данни и информация, както и че следва да се обхване комуникацията с кредитополучателите, съдебните органи и, евентуално, подизпълнителите. |
| --- | --- |

д)

Поверителност, като се има предвид, че лицето, обслужващо кредити, трябва да получи данни и информация, както и че следва да се обхване комуникацията с кредитополучателите, съдебните органи и, евентуално, подизпълнителите.

---

(1)  Следва да се отбележи, че за продажбата на НОК на база бъдещ поток (когато се продават бъдещи НОК) ще са необходими допълнителни разпоредби в сравнение с продажбата на съществуващи НОК. Препоръчително е продавачите, които нямат опит, да започнат с продажба на съществуващи НОК.

(2)  Следва да се има предвид, че за обезпечените НОК обикновено са необходими допълнителни разпоредби, които се споменават само най-общо и не са разгледани подробно в списъка по-долу.

(3)  След прилагането на национално равнище на Директивата относно лицата, обслужващи кредити, и купувачите на кредити: Освен ако самият купувач не е упълномощен като лице, обслужващо кредити, или освен ако не се прилага изключение, купувачът трябва да определи упълномощено лице, обслужващо кредити.

(4)  Кошница от отговорност означава, че искове за отговорност под определен праг няма да бъдат компенсирани от отговорното лице. При кошница от отговорност над определения праг ще бъдат компенсирани само искове за отговорност, надвишаващи прага, докато кошница от отговорност под определения праг означава, че след достигането на прага ще бъде компенсирана и сумата до прага.

---

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/50 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/50

---

СЪОБЩЕНИЕ НА КОМИСИЯТА

Одобряване на съдържанието на проект на регламент на Комисията за изменение на Регламент (ЕС) No 1218/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане

(2022/C 405/02)

На 14 октомври 2022 г. Комисията одобри съдържанието на проект на регламент на Комисията за изменение на Регламент (ЕС) No 1218/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане.

Проектът на регламент на Комисията е прикрепен като приложение към настоящото съобщение.

По проекта на регламент на Комисията вече тече обществена консултация на адрес в интернет:

http://ec.europa.eu/competition/consultations/open.html

---

ПРИЛОЖЕНИЕ

РЕГЛАМЕНТ (ЕС) 2022/... НА КОМИСИЯТА от 14 октомври 2022 година за изменение на Регламент (ЕС) No 1218/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане

ПРОЕКТ

(текст от значение за ЕИП)

ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

като взе предвид Регламент (ЕИО) No 2821/71 на Съвета от 20 декември 1971 г. относно прилагането на член 85, параграф 3 от Договора за категории споразумения, решения и съгласувани практики (1),

след публикуване на проекта на настоящия регламент (2),

след консултации с Консултативния комитет по ограничителни практики и монополи,

като има предвид, че:

| (1) | Регламент (ЕИО) No 2821/71 оправомощава Комисията да декларира чрез регламент и в съответствие с член 101, параграф 3 от Договора, че член 101, параграф 1 от Договора не се прилага за определени категории споразумения за специализация. |
| --- | --- |

(1)

Регламент (ЕИО) No 2821/71 оправомощава Комисията да декларира чрез регламент и в съответствие с член 101, параграф 3 от Договора, че член 101, параграф 1 от Договора не се прилага за определени категории споразумения за специализация.

| (2) | В Регламент (ЕС) No 1218/2010 на Комисията (3) се определят категориите споразумения за специализация, които според Комисията отговарят по принцип на условията по член 101, параграф 3 от Договора. Срокът на действие на посочения регламент изтича на 31 декември 2022 г. |
| --- | --- |

(2)

В Регламент (ЕС) No 1218/2010 на Комисията (3) се определят категориите споразумения за специализация, които според Комисията отговарят по принцип на условията по член 101, параграф 3 от Договора. Срокът на действие на посочения регламент изтича на 31 декември 2022 г.

| (3) | На 5 септември 2019 г. Комисията започна оценка на Регламент (ЕС) No 1218/2010. Данните, събрани при оценката, показват, че Регламент (ЕС) No 1218/2010 е полезен инструмент и неговите правила продължават да бъдат от значение за заинтересованите страни. Въз основа на резултатите от оценката на 7 юни 2021 г. Комисията започна оценка на въздействието на вариантите на политиката за приемане на нов регламент за групово освобождаване за споразумения за специализация. |
| --- | --- |

(3)

На 5 септември 2019 г. Комисията започна оценка на Регламент (ЕС) No 1218/2010. Данните, събрани при оценката, показват, че Регламент (ЕС) No 1218/2010 е полезен инструмент и неговите правила продължават да бъдат от значение за заинтересованите страни. Въз основа на резултатите от оценката на 7 юни 2021 г. Комисията започна оценка на въздействието на вариантите на политиката за приемане на нов регламент за групово освобождаване за споразумения за специализация.

| (4) | За да се даде достатъчно време на Комисията да приключи процеса на приемане на нов регламент за групово освобождаване за споразумения за специализация и в съответствие с правомощията на Комисията съгласно член 2, параграф 1 от Регламент (ЕИО) No 2821/71, срокът на прилагане на Регламент (ЕС) No 1218/2010 следва да бъде удължен с шест месеца. |
| --- | --- |

(4)

За да се даде достатъчно време на Комисията да приключи процеса на приемане на нов регламент за групово освобождаване за споразумения за специализация и в съответствие с правомощията на Комисията съгласно член 2, параграф 1 от Регламент (ЕИО) No 2821/71, срокът на прилагане на Регламент (ЕС) No 1218/2010 следва да бъде удължен с шест месеца.

| (5) | Поради това Регламент (ЕС) No 1218/2010 следва да бъде съответно изменен, |
| --- | --- |

(5)

Поради това Регламент (ЕС) No 1218/2010 следва да бъде съответно изменен,

ПРИЕ НАСТОЯЩИЯ РЕГЛАМЕНТ:

Член 1

В член 7 от Регламент (ЕС) No 1218/2010 втора алинея се заменя със следното:

„Срокът му на действие изтича на 30 юни 2023 г.“

Член 2

Настоящият регламент влиза в сила на третия ден след деня на публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.

Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави членки.

Съставено в Брюксел на 14 октомври 2022 година.

За Комисията

Председател

Ursula VON DER LEYEN

---

(1)  ОВ L 285, 29.12.1971 г., стр. 46. Считано от 1 декември 2009 г., член 81 от Договора за ЕО (предишен член 85 от Договора за ЕИО) стана член 101 от Договора. Тези разпоредби са по същество идентични. За целите на настоящия регламент позоваванията на член 85 от Договора за ЕИО или на член 81 от Договора за ЕО следва да се разбират като позовавания на член 101 от Договора, когато е уместно.

1

(2)  ОВ C 405, 21.10.2022 г., стр. 50.

2

(3)  Регламент (ЕС) No 1218/2010 на Комисията от 14 декември 2010 г. относно прилагането на член 101, параграф 3 от Договора за функционирането на Европейския съюз за някои категории споразумения за специализация (ОВ L 335, 18.12.2010 г., стр. 43).

3

---

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/53 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/53

---

СЪОБЩЕНИЕ НА КОМИСИЯТА

Одобряване на съдържанието на проект на регламент на Комисията за изменение на Регламент (ЕС) No 1217/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане

(2022/C 405/03)

На 14 октомври 2022 г. Комисията одобри съдържанието на проект на регламент на Комисията за изменение на Регламент (ЕС) No 1217/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане.

Проектът на регламент на Комисията е прикрепен като приложение към настоящото съобщение.

По проекта на регламент на Комисията вече тече обществена консултация на адрес в интернет:

http://ec.europa.eu/competition/consultations/open.html

---

ПРИЛОЖЕНИЕ

РЕГЛАМЕНТ (ЕС) 2022/... НА КОМИСИЯТА от 14 октомври 2022 година за изменение на Регламент (ЕС) No 1217/2010 на Комисията по отношение на срока на неговото прилагане

ПРОЕКТ

текст от значение за ЕИП

ЕВРОПЕЙСКАТА КОМИСИЯ,

като взе предвид Договора за функционирането на Европейския съюз,

като взе предвид Регламент (ЕИО) No 2821/71 на Съвета от 20 декември 1971 г. относно прилагането на член 85, параграф 3 от Договора за категории споразумения, решения и съгласувани практики (1),

след публикуване на проекта на настоящия регламент (2),

след консултации с Консултативния комитет по ограничителни практики и монополи,

като има предвид, че:

| (1) | Регламент (ЕИО) No 2821/71 оправомощава Комисията да декларира чрез регламент и в съответствие с член 101, параграф 3 от Договора, че член 101, параграф 1 от Договора не се прилага за определени категории споразумения за изследвания и разработки. |
| --- | --- |

(1)

Регламент (ЕИО) No 2821/71 оправомощава Комисията да декларира чрез регламент и в съответствие с член 101, параграф 3 от Договора, че член 101, параграф 1 от Договора не се прилага за определени категории споразумения за изследвания и разработки.

| (2) | Регламент (ЕС) No 1217/2010 на Комисията (3) определя категориите споразумения за изследвания и разработки, за които Комисията счита, че обикновено отговарят на условията, посочени в член 101, параграф 3 от Договора. Срокът на действие на посочения регламент изтича на 31 декември 2022 г. |
| --- | --- |

(2)

Регламент (ЕС) No 1217/2010 на Комисията (3) определя категориите споразумения за изследвания и разработки, за които Комисията счита, че обикновено отговарят на условията, посочени в член 101, параграф 3 от Договора. Срокът на действие на посочения регламент изтича на 31 декември 2022 г.

| (3) | На 5 септември 2019 г. Комисията започна оценка на Регламент (ЕС) No 1217/2010. Данните, събрани при оценката, показват, че Регламент (ЕС) No 1217/2010 е полезен инструмент и неговите правила продължават да бъдат от значение за заинтересованите страни. Въз основа на резултатите от оценката на 7 юни 2021 г. Комисията започна оценка на въздействието на вариантите на политиката за приемане на нов регламент за групово освобождаване за споразумения за изследвания и разработки. |
| --- | --- |

(3)

На 5 септември 2019 г. Комисията започна оценка на Регламент (ЕС) No 1217/2010. Данните, събрани при оценката, показват, че Регламент (ЕС) No 1217/2010 е полезен инструмент и неговите правила продължават да бъдат от значение за заинтересованите страни. Въз основа на резултатите от оценката на 7 юни 2021 г. Комисията започна оценка на въздействието на вариантите на политиката за приемане на нов регламент за групово освобождаване за споразумения за изследвания и разработки.

| (4) | За да се даде достатъчно време на Комисията да приключи процеса на приемане на нов регламент за групово освобождаване за споразумения за изследвания и разработки и в съответствие с правомощията на Комисията съгласно член 2, параграф 1 от Регламент (ЕИО) No 2821/71, срокът на прилагане на Регламент (ЕС) No 1217/2010 следва да бъде удължен с шест месеца. |
| --- | --- |

(4)

За да се даде достатъчно време на Комисията да приключи процеса на приемане на нов регламент за групово освобождаване за споразумения за изследвания и разработки и в съответствие с правомощията на Комисията съгласно член 2, параграф 1 от Регламент (ЕИО) No 2821/71, срокът на прилагане на Регламент (ЕС) No 1217/2010 следва да бъде удължен с шест месеца.

| (5) | Поради това Регламент (ЕС) No 1217/2010 следва да бъде съответно изменен, |
| --- | --- |

(5)

Поради това Регламент (ЕС) No 1217/2010 следва да бъде съответно изменен,

ПРИЕ НАСТОЯЩИЯ РЕГЛАМЕНТ:

Член 1

В член 9 от Регламент (ЕС) No 1217/2010 втора алинея се заменя със следното:

„Срокът му на действие изтича на 30 юни 2023 г.“

Член 2

Настоящият регламент влиза в сила на третия ден след деня на публикуването му в Официален вестник на Европейския съюз.

Настоящият регламент е задължителен в своята цялост и се прилага пряко във всички държави членки.

Съставено в Брюксел на 14 октомври 2022 година.

За Комисията

Председател

Ursula VON DER LEYEN

---

(1)  ОВ L 285, 29.12.1971 г., стр. 46. Считано от 1 декември 2009 г., член 81 от Договора за ЕО (предишен член 85 от Договора за ЕИО) стана член 101 от Договора. Тези разпоредби са по същество идентични. За целите на настоящия регламент позоваванията на член 85 от Договора за ЕИО или на член 81 от Договора за ЕО следва да се разбират като позовавания на член 101 от Договора, когато е уместно.

1

(2)  ОВ C 405, 21.10.2022 г., стр. 53.

2

(3)  Регламент (ЕС) No 1217/2010 на Комисията от 14 декември 2010 г. относно прилагането на член 101, параграф 3 от Договора за функционирането на Европейския съюз за някои категории споразумения за изследвания и разработки (ОВ L 335, 18.12.2010 г., стр. 36).

3

---

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/56 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/56

---

Известие на Комисията относно прилагането на преходните правила за произход, предвиждащи диагонална кумулация между прилагащите договарящи страни (1) в паневросредиземноморската зона

(2022/C 405/04)

За целите на прилагането на диагоналната кумулация на произхода между прилагащите договарящи страни съответните прилагащи договарящи страни се уведомяват взаимно чрез Европейската комисия за правилата за произход, които са в сила между тях и другите прилагащи договарящи страни.

Напомняме, че диагонална кумулация (на обработка, преработка и/или материали) може да се прилага единствено ако прилагащите договарящи страни на крайното производство и на крайното местоназначение на стоките са сключили споразумения за свободна търговия, съдържащи идентични правила за произход, с всички прилагащи договарящи страни, участващи в придобиването на статус „с произход“ на стоките.

Продуктите с произход от прилагаща договаряща страна, която не е сключила споразумение с прилагащите договарящи страни на крайното производство и/или на крайното местоназначение, ще бъдат разглеждани като продукти без произход.

Въз основа на уведомленията, направени от прилагащите договарящи страните пред Европейската комисия, в приложените таблици се съдържа:

| | В таблица 1 — опростен преглед на възможностите за кумулация към 15 октомври 2022 г. |
| --- | --- |

В таблица 1 — опростен преглед на възможностите за кумулация към 15 октомври 2022 г.

| | В таблица 2 — датата, от която става приложима диагоналната кумулация. |
| --- | --- |

В таблица 2 — датата, от която става приложима диагоналната кумулация.

В таблица 1 с „X“ е обозначено наличието на споразумение за свободна търговия между двама партньори, в което се съдържат правила за произход, позволяващи кумулация въз основа на преходните правила за произход. За да се използва диагонална кумулация с трети партньор, във всички пресечни точки между тримата партньори в таблицата следва да има „Х“.

В таблица 2 посочените дати обозначават датата на прилагане на диагонална кумулация въз основа на член 8 от допълнение А към всеки протокол относно правилата за произход между прилагащите договарящи страни. В този случай датата е предшествана от „(П)“;

В приложение I се съдържа списък на прилагащите договарящи страни, които са избрали да разширят едностранно прилагането на член 7, параграф 3 от преходните правила, предвидени в допълнение А към двустранните протоколи относно правилата за произход, при вноса на продукти, включени в глави 50—63.

За прилагащите договарящи страни, посочени в таблиците, са използвани следните кодове:

| — | Европейски съюз |
| --- | --- |

—

Европейски съюз

ЕС

| — | Държавите от ЕАСТ: |
| --- | --- |

—

Държавите от ЕАСТ:

| — | Исландия |
| --- | --- |

—

Исландия

IS

| — | Швейцария (включително Лихтенщайн) (2) |
| --- | --- |

—

Швейцария (включително Лихтенщайн) (2)

CH (+ LI)

| — | Норвегия |
| --- | --- |

—

Норвегия

NO

| — | Фарьорските острови |
| --- | --- |

—

Фарьорските острови

FO

| — | Участниците в Барселонския процес: |
| --- | --- |

—

Участниците в Барселонския процес:

| — | Йордания |
| --- | --- |

—

Йордания

JO

| — | Палестина (3) |
| --- | --- |

—

Палестина (3)

PS

| — | Участниците в процеса на ЕС за стабилизиране и асоцииране: |
| --- | --- |

—

Участниците в процеса на ЕС за стабилизиране и асоцииране:

| — | Албания |
| --- | --- |

—

Албания

AL

| — | Северна Македония |
| --- | --- |

—

Северна Македония

MK

| — | Сърбия |
| --- | --- |

—

Сърбия

RS

| — | Черна гора |
| --- | --- |

—

Черна гора

| — | Грузия |
| --- | --- |

—

Грузия

GE

| — | Република Молдова |
| --- | --- |

—

Република Молдова

MD

| — | Косово (*) |
| --- | --- |

—

Косово (*)

KO

Настоящото известие заменя известие 2022/C 202/01 (OВ C 202, 19.5.2022 г., стр.1).

Таблица 1

Опростен преглед на възможностите за диагонална кумулация съгласно преходните правила за произход в паневросредиземноморската зона към 15 октомври 2022 г.

| | ЕС | CH (+LI) | IS | NO | FO | JO | PS | AL | KO | MK | RS | ME | GE | MD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ЕС | | X | X | X | X | X | X | X | X | X | X | X | X | X |
| CH (+LI) | X | | X | X | | | | X | | X | X | X | | |
| IS | X | X | | X | | | | X | | X | X | X | | |
| NO | X | X | X | | | | | X | | X | X | X | | |
| FO | X | | | | | | | | | | | | | |
| JO | X | | | | | | | | | | | | | |
| PS | X | | | | | | | | | | | | | |
| AL | X | X | X | X | | | | | | | | | | |
| KO | X | | | | | | | | | | | | | |
| MK | X | X | X | X | | | | | | | | | | |
| RS | X | X | X | X | | | | | | | | | | |
| ME | X | X | X | X | | | | | | | | | | |
| GE | X | | | | | | | | | | | | | |
| MD | X | | | | | | | | | | | | | |

ЕС

CH (+LI)

IS

NO

FO

JO

PS

AL

KO

MK

RS

ME

GE

MD

ЕС

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

CH (+LI)

X

X

X

X

X

X

X

IS

X

X

X

X

X

X

X

NO

X

X

X

X

X

X

X

FO

X

JO

X

PS

X

AL

X

X

X

X

KO

X

MK

X

X

X

X

RS

X

X

X

X

ME

X

X

X

X

GE

X

MD

X

Таблица 2

Дата на прилагане на преходни правила за произход, предвиждащи диагонална кумулация в паневросредиземноморската зона

| | ЕС | CH (+LI) | IS | NO | FO | JO | PS | AL | KO | MK | RS | ME | GE | MD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ЕС | | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.9.2021 г. | (П) 15.10.2022 г. | (П) 9.9.2021 г. | (П) 6.12.2021 г. | (П) 9.2.2022 г. | (П) 1.9.2021 г. | (П) 16.11.2021 г. |
| CH (+LI) | (П) 1.9.2021 г. | | (П) 1.11.2021 г. | (П) 1.11.2021 г. | | | | (П) 1.1.2022 г. | | (П) 1.4.2022 г. | (П) 1.1.2022 г. | (П) 1.4.2022 г. | | |
| IS | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.11.2021 г. | | (П) 1.11.2021 г. | | | | (П) 1.1.2022 г. | | (П) 1.4.2022 г. | (П) 1.1.2022 г. | (П) 1.4.2022 г. | | |
| NO | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.11.2021 г. | (П) 1.11.2021 г. | | | | | (П) 1.1.2022 г. | | (П) 1.4.2022 г. | (П) 1.1.2022 г. | (П) 1.4.2022 г. | | |
| FO | (П) 1.9.2021 г. | | | | | | | | | | | | | |
| JO | (П) 1.9.2021 г. | | | | | | | | | | | | | |
| PS | (П) 1.9.2021 г. | | | | | | | | | | | | | |
| AL | (П) 1.9.2021 г. | (П) 1.1.2022 г. | (П) 1.1.2022 г. | (П) 1.1.2022 г. | | | | | | | | | | |
| KO | (П) 15.10.2022 г. | | | | | | | | | | | | | |
| MK | (П) 9.9.2021 г. | (П) 1.4.2022 г. | (П) 1.4.2022 г. | (П) 1.4.2022 г. | | | | | | | | | | |
| RS | (П) 6.12.2021 г. | (П) 1.1.2022 г. | (П) 1.1.2022 г. | (П) 1.1.2022 г. | | | | | | | | | | |
| ME | (П) 9.2.2022 г. | (П) 1.4.2022 г. | (П) 1.4.2022 г. | (П) 1.4.2022 г. | | | | | | | | | | |
| GE | (П) 1.9.2021 г. | | | | | | | | | | | | | |
| MD | (П) 16.11.2021 г. | | | | | | | | | | | | | |

ЕС

CH (+LI)

IS

NO

FO

JO

PS

AL

KO

MK

RS

ME

GE

MD

ЕС

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.9.2021 г.

(П) 15.10.2022 г.

(П) 9.9.2021 г.

(П) 6.12.2021 г.

(П) 9.2.2022 г.

(П) 1.9.2021 г.

(П) 16.11.2021 г.

CH (+LI)

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.11.2021 г.

(П) 1.11.2021 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

IS

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.11.2021 г.

(П) 1.11.2021 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

NO

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.11.2021 г.

(П) 1.11.2021 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

FO

(П) 1.9.2021 г.

JO

(П) 1.9.2021 г.

PS

(П) 1.9.2021 г.

AL

(П) 1.9.2021 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.1.2022 г.

KO

(П) 15.10.2022 г.

MK

(П) 9.9.2021 г.

(П) 1.4.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

RS

(П) 6.12.2021 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.1.2022 г.

(П) 1.1.2022 г.

ME

(П) 9.2.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

(П) 1.4.2022 г.

GE

(П) 1.9.2021 г.

MD

(П) 16.11.2021 г.

---

(1)  „Прилагаща договаряща страна“ означава договаряща страна по Паневросредиземноморската конвенцията, която включва преходните паневросредиземноморски правила за произход в своите двустранни преференциални търговски споразумения с друга договаряща страна по същата Конвенция.

(2)  Швейцария и Княжество Лихтенщайн образуват митнически съюз.

(3)  Това название не може да се тълкува като признаване на държава Палестина и не засяга индивидуалните позиции на държавите членки по този въпрос.

(*)  Това название не засяга позициите по отношение на статута и е съобразено с Резолюция 1244/1999 на Съвета за сигурност на ООН и становището на Международния съд относно обявяването на независимост от страна на Косово.

---

ПРИЛОЖЕНИЕ I

Списък на прилагащите договарящи страни, които са избрали да разширят прилагането на член 7, параграф 3

| А. | Списък на прилагащите договарящи страни, които са избрали да разширят прилагането на член 7, параграф 3 към всички свои партньори, прилагащи преходните правила






  — | Исландия |
| --- | --- | --- |

А.

Списък на прилагащите договарящи страни, които са избрали да разширят прилагането на член 7, параграф 3 към всички свои партньори, прилагащи преходните правила

—

Исландия

| — | Норвегия |
| --- | --- |

—

Норвегия

| — | Швейцария (Лихтенщайн) |
| --- | --- |

—

Швейцария (Лихтенщайн)

| Б. | Списък на прилагащите договарящи страни, които са избрали да разширят прилагането на член 7, параграф 3 към ограничен брой от своите партньори, прилагащи преходните правила






  — | Албания — към държавите от ЕАСТ |
| --- | --- | --- |

Б.

Списък на прилагащите договарящи страни, които са избрали да разширят прилагането на член 7, параграф 3 към ограничен брой от своите партньори, прилагащи преходните правила

—

Албания — към държавите от ЕАСТ

| — | Черна гора — към държавите от ЕАСТ |
| --- | --- |

—

Черна гора — към държавите от ЕАСТ

| — | Северна Македония — към държавите от ЕАСТ |
| --- | --- |

—

Северна Македония — към държавите от ЕАСТ

| — | Сърбия — към държавите от ЕАСТ |
| --- | --- |

—

Сърбия — към държавите от ЕАСТ

---

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/61 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/61

---

Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление

(Дело M.10864 — AGC GLASS EUROPE / INTERPANE)

(текст от значение за ЕИП)

(2022/C 405/05)

На 21 септември 2022 г. Комисията реши да не се противопоставя на горепосочената концентрация, за която е постъпило уведомление, и да я обяви за съвместима с вътрешния пазар. Решението се основава на член 6, параграф 1, буква б) от Регламент (ЕО) No 139/2004 на Съвета (1). Пълният текст на решението е достъпен единствено на английски език и ще се публикува, след като бъдат премахнати всички професионални тайни, които могат да се съдържат в него. Той ще бъде достъпен:

| — | в раздела за сливанията на уебсайта на Комисията, свързан с конкуренцията (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Този уебсайт предоставя различни средства за подпомагане на достъпа до решения за отделни сливания, включително показатели за търсене по дружество, по номер на делото, по дата и по отрасъл, |
| --- | --- |

—

в раздела за сливанията на уебсайта на Комисията, свързан с конкуренцията (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Този уебсайт предоставя различни средства за подпомагане на достъпа до решения за отделни сливания, включително показатели за търсене по дружество, по номер на делото, по дата и по отрасъл,

| — | в електронен формат на уебсайта EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=bg) под номер на документа 32022M10864. EUR-Lex предоставя онлайн достъп до правото на Европейския съюз. |
| --- | --- |

—

в електронен формат на уебсайта EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=bg) под номер на документа 32022M10864. EUR-Lex предоставя онлайн достъп до правото на Европейския съюз.

---

(1)  ОВ L 24, 29.1.2004 г., стр. 1.

---

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/62 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/62

---

Непротивопоставяне на концентрация, за която е постъпило уведомление

(Дело M.10870 — CAPVEST / NATRA)

(текст от значение за ЕИП)

(2022/C 405/06)

На 20 септември 2022 г. Комисията реши да не се противопоставя на горепосочената концентрация, за която е постъпило уведомление, и да я обяви за съвместима с вътрешния пазар. Решението се основава на член 6, параграф 1, буква б) от Регламент (ЕО) No 139/2004 на Съвета (1). Пълният текст на решението е достъпен единствено на английски език и ще се публикува, след като бъдат премахнати всички професионални тайни, които могат да се съдържат в него. Той ще бъде достъпен:

| — | в раздела за сливанията на уебсайта на Комисията, свързан с конкуренцията (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Този уебсайт предоставя различни средства за подпомагане на достъпа до решения за отделни сливания, включително показатели за търсене по дружество, по номер на делото, по дата и по отрасъл, |
| --- | --- |

—

в раздела за сливанията на уебсайта на Комисията, свързан с конкуренцията (http://ec.europa.eu/competition/mergers/cases/). Този уебсайт предоставя различни средства за подпомагане на достъпа до решения за отделни сливания, включително показатели за търсене по дружество, по номер на делото, по дата и по отрасъл,

| — | в електронен формат на уебсайта EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=bg) под номер на документа 32022M10870. EUR-Lex предоставя онлайн достъп до правото на Европейския съюз. |
| --- | --- |

—

в електронен формат на уебсайта EUR-Lex (http://eur-lex.europa.eu/homepage.html?locale=bg) под номер на документа 32022M10870. EUR-Lex предоставя онлайн достъп до правото на Европейския съюз.

---

(1)  ОВ L 24, 29.1.2004 г., стр. 1.

---

IV Информация

ИНФОРМАЦИЯ ОТ ИНСТИТУЦИИТЕ, ОРГАНИТЕ, СЛУЖБИТЕ И АГЕНЦИИТЕ НА ЕВРОПЕЙСКИЯ СЪЮЗ

Съвет

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/63 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/63

---

Известие на вниманието на лицата, образуванията и органите, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета, изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986 на Съвета, и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета, прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета, относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна

(2022/C 405/07)

На вниманието на лицата, образуванията и органите, посочени в приложението към Решение 2014/145/ОВППС на Съвета (1), изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986 на Съвета (2), и в приложение I към Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета (3), прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета (4), относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна, се предоставя следната информация.

Съветът на Европейския съюз реши, че тези лица, образувания и органи следва да бъдат включени в списъка на лицата, образуванията и органите, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС и Регламент (ЕС) No 269/2014 относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна. Основанията за включването на тези лица, образувания и органи в списъка са посочени в съответните вписвания в тези приложения.

На засегнатите лица, образувания и органи се обръща внимание, че могат да подадат заявление до компетентните органи на съответната(ите) държава(и) членка(и), посочени в уебсайтовете в приложение II към Регламент (ЕС) No 269/2014, за да получат разрешение за използване на замразени средства за основни нужди или конкретни плащания (вж. член 4 от Регламента).

До 2 ноември 2022 г. засегнатите лица, образувания и органи могат да отправят до Съвета искане, придружено от съпътстваща документация, за преразглеждане на решението за включването им в горепосочения списък, на следния адрес:

| Съвет на Европейския съюз |
| --- |
| Генерален секретариат |
| RELEX.1 |
| Rue de la Loi/Wetstraat 175 |
| 1048 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

Съвет на Европейския съюз

Генерален секретариат

RELEX.1

Rue de la Loi/Wetstraat 175

1048 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

Имейл: sanctions@consilium.europa.eu

На засегнатите лица, образувания и органи се обръща внимание и за възможността да оспорят решението на Съвета пред Общия съд на Европейския съюз съгласно условията, предвидени в член 275, втора алинея и член 263, четвърта и шеста алинея от Договора за функционирането на Европейския съюз.

---

(1)  ОВ L 78, 17.3.2014 г., стр. 16.

(2)  ОВ L 272 I, 20.10.2022 г., стр. 5.

(3)  ОВ L 78, 17.3.2014 г., стр. 6.

(4)  ОВ L 272 I, 20.10.2022 г., стр. 1.

---

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/65 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/65

---

Известие на вниманието на физическите или юридически лица, образуванията и органите, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета, изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986 на Съвета, и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета, прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета, относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна

(2022/C 405/08)

На вниманието на физическите или юридически лица, образуванията или органите, посочени в приложението към Решение 2014/145/ОВППС на Съвета (1), изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986 на Съвета (2), и в приложение I към Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета (3), прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета (4), относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна, се предоставя следната информация.

Член 9, параграф 2 от Регламент (ЕС) No 269/2014 изисква тези физически или юридически лица, образувания или органи да докладват преди 1 септември 2022 г. или в срок от 6 седмици от датата на включването им в списъка в приложение I, в зависимост от това кое от двете събития настъпва по-късно, относно финансови средства или икономически ресурси в рамките на юрисдикцията на държавата членка, принадлежащи им или притежавани, държани или контролирани от тях, на компетентния орган на държавата членка, в която се намират тези финансови средства или икономически ресурси. Те трябва да сътрудничат на националния компетентен орган при всякакви проверки на тази информация. Неспазването на тези задължения ще се счита за заобикаляне на мерките за замразяване на финансови средства или икономически ресурси.

Изискваната информация трябва да бъде изпратена на компетентния орган на съответната държава членка чрез нейния уебсайт, посочен в приложение II към Регламент (ЕС) No 269/2014 (5).

Задължението за докладване по член 9, параграф 2 от Регламент (ЕС) No 269/2014 не се прилага до 1 януари 2023 г. по отношение на финансовите средства или икономическите ресурси, намиращи се в държава членка, в чието национално право такова изискване е въведено преди 21 юли 2022 г.

---

(1)  ОВ L 78, 17.3.2014 г., стр. 16.

(2)  ОВ L 272I, 20.10.2022 г., стр. 5.

(3)  ОВ L 78, 17.3.2014 г., стр. 6.

(4)  ОВ L 272I, 20.10.2022 г., стр. 1.

(5)  Последният консолидиран текст се намира на адрес: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/BG/TXT/?uri=CELEX%3A02014R0269-20220916&qid=1666170179071.

---

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/66 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/66

---

Известие на вниманието на субектите на данни, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2014/145/ОВППС на Съвета и в Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета относно ограничителни мерки във връзка с действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна

(2022/C 405/09)

На вниманието на субектите на данни се предоставя следната информация в съответствие с член 16 от Регламент (ЕС) 2018/1725 а Европейския парламент и на Съвета (1).

Правното основание за извършваното обработване на данни е Решение 2014/145/ОВППС на Съвета (2), изменено с Решение (ОВППС) 2022/1985 на Съвета (3), и Регламент (ЕС) No 269/2014 а Съвета (4), прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985 на Съвета (5).

Администратор на това обработване на данни е отдел RELEX.1 в генерална дирекция „Външни отношения“ (RELEX) на Генералния секретариат на Съвета (ГСС), с който можете да се свържете на адрес:

| Съвет на Европейския съюз |
| --- |
| Генерален секретариат |
| RELEX.1 |
| Rue de la Loi/Wetstraat 175 |
| 1048 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

Съвет на Европейския съюз

Генерален секретариат

RELEX.1

Rue de la Loi/Wetstraat 175

1048 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

Имейл: sanctions@consilium.europa.eu

С длъжностното лице по защита на данните в ГСС можете да се свържете на адрес:

Длъжностно лице по защита на данните

data.protection@consilium.europa.eu

Целта на обработването на данните е съставяне и актуализиране на списъка на лицата, спрямо които се прилагат ограничителни мерки съгласно Решение 2014/145/ОВППС, изменено с Решение (ОВППС) 2022/1986, и Регламент (ЕС) No 269/2014, прилаган с Регламент за изпълнение (ЕС) 2022/1985.

Субектите на данни са физическите лица, които отговарят на критериите за включване в списъка, определени в Решение 2014/145/ОВППС и Регламент (ЕС) No 269/2014.

Събраните лични данни включват данни, необходими за точната идентификация на съответното лице, изложението на основанията и всякакви други данни, свързани с тях.

Събраните лични данни могат да се предоставят при необходимост на Европейската служба за външна дейност и на Комисията.

Без да се засягат ограниченията съгласно член 25 от Регламент (ЕС) 2018/1725, упражняването на правата на субектите на данни, като правото на достъп, както и правото на коригиране и на възражение, ще бъде осигурено в съответствие с Регламент (ЕС) 2018/1725.

Личните данни се съхраняват пет години след датата на заличаването на субекта на данните от списъка на лицата, по отношение на които се прилагат ограничителни мерки, или след като срокът на мярката е изтекъл, или за периода на съдебното производство, в случай че е даден ход на съдебно производство.

Без да се засягат които и да било средства за съдебна, административна или извънсъдебна защита, субектите на данни имат право да подадат жалба до Европейския надзорен орган по защита на данните в съответствие с Регламент (ЕС) 2018/1725 (edps@edps.europa.eu).

---

(1)  OВ L 295, 21.11.2018 г., стр. 39.

(2)  OВ L 78, 17.3.2014 г., стр. 16.

(3)  OВ L 272 I, 20.10.2022 г., стр. 5.

(4)  OВ L 78, 17.3.2014 г., стр. 6.

(5)  OВ L 272 I, 20.10.2022 г., стр. 1.

---

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/68 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/68

---

Известие на вниманието на определени лица и образувания, спрямо които се прилагат ограничителните мерки, предвидени в Решение 2010/413/ОВППС на Съвета и в Регламент (ЕС) No 267/2012 на Съвета относно ограничителни мерки срещу Иран

(2022/C 405/10)

Следната информация се предоставя на вниманието на бригаден генерал от IRGC Hossein Salami, бригаден генерал от IRGC Amir Ali Haji ZADEH, военновъздушните сили на Корпуса на гвардейците на ислямската революция и Qods Aviation Industries — лица и образувания, подлежащи на ограничителните мерки, предвидени в приложение II към Решение 2010/413/ОВППС на Съвета и в приложение IX към Регламент (ЕС) No 267/2012 на Съвета относно ограничителни мерки срещу Иран.

Съветът възнамерява да включи посочените по-горе лица и образувания в приложението към Решение 2014/145/ОВППС на Съвета и в приложение I към Регламент (ЕС) No 269/2014 на Съвета относно ограничителни мерки по отношение на действия, подкопаващи или застрашаващи териториалната цялост, суверенитета и независимостта на Украйна

Въпросните лица и образувания се уведомяват, че до 28 октомври 2022 г. може да отправят искане до Съвета да получат предвиденото изложение на основанията за посочването им в списъка, като го изпратят на следния адрес:

| Съвет на Европейския съюз |
| --- |
| Генерален секретариат |
| RELEX.1 |
| Rue de la Loi/Wetstraat 175 |
| 1048 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

Съвет на Европейския съюз

Генерален секретариат

RELEX.1

Rue de la Loi/Wetstraat 175

1048 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

Имейл: sanctions@consilium.europa.eu

---

Европейска комисия

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/69 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/69

---

Обменен курс на еврото (1)

20 октомври 2022 година

(2022/C 405/11)

1 евро =

| | Валута | Обменен курс |
| --- | --- | --- |
| USD | щатски долар | 0,9811 |
| JPY | японска йена | 146,99 |
| DKK | датска крона | 7,4389 |
| GBP | лира стерлинг | 0,87258 |
| SEK | шведска крона | 10,9820 |
| CHF | швейцарски франк | 0,9836 |
| ISK | исландска крона | 141,10 |
| NOK | норвежка крона | 10,4020 |
| BGN | български лев | 1,9558 |
| CZK | чешка крона | 24,525 |
| HUF | унгарски форинт | 411,20 |
| PLN | полска злота | 4,7728 |
| RON | румънска лея | 4,9203 |
| TRY | турска лира | 18,2257 |
| AUD | австралийски долар | 1,5554 |
| CAD | канадски долар | 1,3461 |
| HKD | хонконгски долар | 7,7008 |
| NZD | новозеландски долар | 1,7206 |
| SGD | сингапурски долар | 1,3959 |
| KRW | южнокорейски вон | 1 400,30 |
| ZAR | южноафрикански ранд | 17,9106 |
| CNY | китайски юан рен-мин-би | 7,0858 |
| HRK | хърватска куна | 7,5353 |
| IDR | индонезийска рупия | 15 250,05 |
| MYR | малайзийски рингит | 4,6396 |
| PHP | филипинско песо | 57,742 |
| RUB | руска рубла | |
| THB | тайландски бат | 37,360 |
| BRL | бразилски реал | 5,1387 |
| MXN | мексиканско песо | 19,7005 |
| INR | индийска рупия | 81,1755 |

Валута

Обменен курс

USD

щатски долар

0,9811

JPY

японска йена

146,99

DKK

датска крона

7,4389

GBP

лира стерлинг

0,87258

SEK

шведска крона

10,9820

CHF

швейцарски франк

0,9836

ISK

исландска крона

141,10

NOK

норвежка крона

10,4020

BGN

български лев

1,9558

CZK

чешка крона

24,525

HUF

унгарски форинт

411,20

PLN

полска злота

4,7728

RON

румънска лея

4,9203

TRY

турска лира

18,2257

AUD

австралийски долар

1,5554

CAD

канадски долар

1,3461

HKD

хонконгски долар

7,7008

NZD

новозеландски долар

1,7206

SGD

сингапурски долар

1,3959

KRW

южнокорейски вон

1 400,30

ZAR

южноафрикански ранд

17,9106

CNY

китайски юан рен-мин-би

7,0858

HRK

хърватска куна

7,5353

IDR

индонезийска рупия

15 250,05

MYR

малайзийски рингит

4,6396

PHP

филипинско песо

57,742

RUB

руска рубла

THB

тайландски бат

37,360

BRL

бразилски реал

5,1387

MXN

мексиканско песо

19,7005

INR

индийска рупия

81,1755

---

(1)  Източник: референтен обменен курс, публикуван от Европейската централна банка.

---

V Становища

АДМИНИСТРАТИВНИ ПРОЦЕДУРИ

Европейска комисия

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/70 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/70

---

ИЗВЕСТИЕ СЪГЛАСНО ЧЛЕН 29, ПАРАГРАФ 2 ОТ ПРАВИЛНИКА ЗА ПЕРСОНАЛА

Обява за свободно работно място за длъжността генерален директор на Органа за готовност и реакция при извънредни здравни ситуации (HERA) (степен AD 15)

COM/2022/10417

(2022/C 405/12)

Европейската комисия публикува обявление за свободна длъжност (референтен номер COM/2022/10417) за длъжността генерален директор на Органа за готовност и реакция при извънредни здравни ситуации (HERA) (степен AD 15).

За да разгледате текста на обявлението за свободна длъжност на 24 езика и да изпратите кандидатурата си, моля, посетете специалната страница на уебсайта на Европейската комисия: https://europa.eu/!PWMk8J

---

ПРОЦЕДУРИ, СВЪРЗАНИ С ИЗПЪЛНЕНИЕТО НА ПОЛИТИКАТА В ОБЛАСТТА НА КОНКУРЕНЦИЯТА

Европейска комисия

| 21.10.2022 | BG | Официален вестник на Европейския съюз | C 405/71 |
| --- | --- | --- | --- |

21.10.2022

BG

Официален вестник на Европейския съюз

C 405/71

---

Предварително уведомление за концентрация

(Дело M.10950 — OTPP / MAHINDRA / MSPL)

Дело кандидат за опростена процедура

(текст от значение за ЕИП)

(2022/C 405/13)

1.

Настоящото уведомление засяга следните предприятия:

| — | Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP, Канада), |
| --- | --- |

—

Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP, Канада),

| — | Mahindra Holdings Limited (Mahindra, Индия), |
| --- | --- |

—

Mahindra Holdings Limited (Mahindra, Индия),

| — | Mahindra Susten Private Limited (MSPL, Индия). |
| --- | --- |

—

Mahindra Susten Private Limited (MSPL, Индия).

OTPP и Mahindra ще придобият по смисъла на член 3, параграф 1, буква б) и член 3, параграф 4 от Регламента за сливанията съвместен контрол над MSPL.

Концентрацията се извършва посредством покупка на дялове (акции).

2.

| — | OTPP управлява пенсионни обезщетения и инвестиране на активите на пенсионни схеми от името на учители от канадската провинция Онтарио, |
| --- | --- |

—

OTPP управлява пенсионни обезщетения и инвестиране на активите на пенсионни схеми от името на учители от канадската провинция Онтарио,

| — | Mahindra е активно в различни сектори, включително, но не само, автомобилостроенето, финансовите услуги, инфраструктурата и производството на електроенергия. |
| --- | --- |

—

Mahindra е активно в различни сектори, включително, но не само, автомобилостроенето, финансовите услуги, инфраструктурата и производството на електроенергия.

3.

Стопанските дейности на MSPL са притежание, експлоатация и разработване на проекти и активи за производство на слънчева енергия, основно в Индия.

4.

В съответствие с Известието на Комисията относно опростена процедура за разглеждане на някои концентрации съгласно Регламент (ЕО) No 139/2004 на Съвета (2) следва да се отбележи, че това дело би могло да бъде разгледано по процедурата, посочена в Известието.

5.

Забележките трябва да бъдат получени от Комисията не по-късно от 10 дни след датата на настоящата публикация. Моля, винаги посочвайте следния референтен номер:

M.10950 — OTPP / MAHINDRA / MSPL

Забележки могат да се изпращат до Комисията по електронна поща, по факс или по пощата. Моля, използвайте координатите за връзка по-долу:

Електронна поща: COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu

Факс +32 22964301

Пощенски адрес:

| European Commission |
| --- |
| Directorate-General for Competition |
| Merger Registry |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

European Commission

Directorate-General for Competition

Merger Registry

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  OВ L 24, 29.1.2004 г., стр. 1 („Регламент за сливанията“).

1

(2)  ОВ C 366, 14.12.2013 г., стр. 5.

2

---