FI L ED

U.S. COURT OF APPEAL S

EL EVENTH CI RCUI T

OCTOB ER 8, 2010

J OHN L EY

CL ERK [ P U B L I S H ]

I N T H E U N I T E D S T A T E S C O U R T O F A P P E A L S

F O R T H E E L E V E N T H C I R C U I T

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

N o

. 0 9

- 1 3 4 5 1

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

D

. C

. D o c k e t N o

. 0 8

- 8 1 4 7 4

- C V

- K L R

B O A R D O F T R U S T E E S O F T H E C I T Y

O F D E L R A Y B E A C H P O L I C E A N D

F I R E F I G H T E R S R E T I R E M E N T S Y S T E M

,

P l a i n t i f f

- A p p e l l e e

,

v e r s u s

C I T I G R O U P G L O B A L M A R K E T S I N C

. , f

. k

. a

. S a l o m o n S m i t h B a r n e y

,

D e f e n d a n t

- A p p e l l a n t

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

A p p e a l f r o m t h e U n i t e d S t a t e s D i s t r i c t C o u r t

f o r t h e S o u t h e r n D i s t r i c t o f F l o r i d a

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

( O c t o b e r 8

, 2 0 1 0 )

B e f o r e D U B I N A

, C h i e f J u d g e

, P R Y O R a n d M A R T I N

, C i r c u i t J u d g e s

.

P R Y O R

, C i r c u i t J u d g e :

T h i s a p p e a l f

r o m t h e d e n i a l o f a m o t i o n t o c o m p e l a r b i t r a t i o n p r e s e n t s t h eq u e s t i o n w h e t h e r t h e B o a r d o f T r u s t e e s o f t h e C i t y o f D e l r a y B e a c h P o l i c e a n d

F i r e f i g h t e r s ’ R e t i r e m e n t S y s t e m a g r e e d t o a r b i t r a t e a d i s p u t e a r i s i n g u n d e r i t s

c o n s u l t i n g c o n t r a c t w i t h C i t i g r o u p G l o b a l M a r k e t s

, w h i c h h e l p e d t h e B o a r d

e v a l u a t e t h e p e r f

o r m a n c e o f s e v e r a l i n v e s t m e n t m a n a g e r s o f p e n s i o n f u n d s t h e

B o a r d o v e r s e e s

. T h e B o a r d c o m p l a i n e d t h a t C i t i g r o u p a b u s e d i t s p o s i t i o n a s

p e n s i o n c o n s u l t a n t w h e n i t p r o v i d e d e r r o n e o u s r e p o r t s a b o u t t h e p e r f o r m a n c e o f

t h e i n v e s t m e n t m a n a g e r s o f t h e f u n d

, r e c o m m e n d e d i n v e s t m e n t m a n a g e r s w h o

w o u l d a g r e e t o p l a c e t r a d e s t h r o u g h C i t i g r o u p

, a n d e n g a g e d i n s e l f

- d e a l i n g

t r a n s a c t i o n s w i t h a s s e t s o f t h e f u n d

. C i t i g r o u p m o v e d t o c o m p e l a r b i t r a t i o n o n t h e

g r o u n d t h a t W i l l i a m A d a m s

, t h e c h a i r m a n o f t h e B o a r d

, h a d b o u n d t h e B o a r d t o

a r b i t r a t e a n y d i s p u t e w i t h C i t i g r o u p w h e n h e s i g n e d s e v e r a l a c c o u n t a g r e e m e n t s

t h r o u g h w h i c h o n e o f t h e i n v e s t m e n t m a n a g e r s o f t h e f u n d c o u l d b u y a n d s e l l

s e c u r i t i e s

. T h o s e a c c o u n t a g r e e m e n t s r e q u i r e d a r b i t r a t i o n o f d i s p u t e s u n d e r t h o s e

a n d “ a n y o t h e r a g r e e m e n t b e t w e e n ” C i t i g r o u p a n d t h e B o a r d

. T h e B o a r d a r g u e d

t h a t A d a m s h a d n o a u t h o r i t y t o b i n d t h e B o a r d t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r t h e

c o n s u l t i n g c o n t r a c t

, a n d C i t i g r o u p r e s p o n d e d t h a t A d a m s h a d b o t h i m p l i e d a c t u a l

a u t h o r i t y a n d a p p a r e n t a u t h o r i t y t o b i n d t h e B o a r d

. T h e d i s t r i c t c o u r t a g r e e d w i t h

t h e B o a r d

, h e l d t h a t A d a m s h a d n o a u t h o r i t y t o b i n d t h e B o a r d t o a r b i t r a t e

, a n d

d e n i e d t h e m o t i o n t o c o m p e l a r b i t r a t i o n

. B e c a u s e w e c o n c l u d e t h a t A d a m s h a d

2i m p l i e d a c t u a l a u t h o r i t y t o b i n d t h e B o a r d t o a r b i t r a t e d i s p u t e s a r i s i n g u n d e r t h e

c o n s u l t i n g c o n t r a c t

, w e r e v e r s e a n d r e m a n d w i t h i n s t r u c t i o n s

.

I

. B A C K G R O U N D

W e d i v i d e o u r d i s c u s s i o n o f t h e b a c k g r o u n d o f t h i s a p p e a l i n t o t h r e e p a r t s

.

F i r s t

, w e d e s c r i b e t h e d e c i s i o n s o f t h e B o a r d t o h i r e C i t i g r o u p a s i t s p e n s i o n

c o n s u l t a n t a n d t o d e l e g a t e t o A d a m s t h e a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e a c c o u n t

a g r e e m e n t s

. S e c o n d

, w e d e s c r i b e t h e l a w s u i t t h a t t h e B o a r d f i l e d a g a i n s t

C i t i g r o u p

. T h i r d

, w e d e s c r i b e t h e m o t i o n o f C i t i g r o u p t o c o m p e l a r b i t r a t i o n a n d

t h e d e c i s i o n o f t h e d i s t r i c t c o u r t t o d e n y t h a t m o t i o n

.

A

. T h e H i r i n g o

f C i t i g r o u p a n d E x e c u t i o n o

f t h e A c c o u n t A g r e e m e n t s

T h e B o a r d m a n a g e s a p e n s i o n t r u s t f u n d f o r t h e b e n e f

i t o f t h e f i r e f i g h t e r s

a n d p o l i c e o f

f i c e r s o f D e l r a y B e a c h

, F l o r i d a

. S e e F l a

. S t a t

. § § 1 7 5

. 0 7 1

, 1 8 5

. 0 6 ;

D e l r a y B e a c h

, F l a

. , C o d e o f O r d i n a n c e s c h

. 3 3

, § 3 3

. 6 6

. A s t h e m a n a g e r o f t h e

f u n d

, t h e B o a r d h i r e s p r o f e s s i o n a l i n v e s t m e n t m a n a g e r s t o s e l e c t i n v e s t m e n t s f o r

t h e f u n d

. B y l a w

, t h e B o a r d m u s t “ r e t a i n a p r o f e s s i o n a l l y q u a l i f

i e d i n d e p e n d e n t

c o n s u l t a n t w h o s h a l l e v a l u a t e t h e p e r f o r m a n c e o f a n y e x i s t i n g p r o f e s s i o n a l m o n e y

m a n a g e r a n d s h a l l m a k e r e c o m m e n d a t i o n s t o t h e b o a r d o f t r u s t e e s r e g a r d i n g t h e

s e l e c t i o n o f m o n e y m a n a g e r s f o r t h e n e x t i n v e s t m e n t t e r m

. ” F l a

. S t a t

.

§ § 1 7 5

. 0 7 1 ( 6 ) ( a )

, 1 8 5

. 0 6 ( 5 ) ( a )

.

3I n O c t o b e r 1 9 9 5

, t h e B o a r d h i r e d C i t i g r o u p ( f o r m e r l y S a l o m o n S m i t h

B a r n e y ) a s i t s p e n s i o n c o n s u l t a n t

. T h e p a r t i e s s i g n e d a p e n s i o n c o n s u l t a n t c o n t r a c t

,

w h i c h r e q u i r e d C i t i g r o u p t o r e p o r t e a c h q u a r t e r a b o u t t h e p e r f o r m a n c e o f t h e

p r o f e s s i o n a l i n v e s t m e n t m a n a g e r s w h o m a d e i n v e s t m e n t s o n b e h a l f o f t h e f u n d

.

T h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t r e q u i r e d C i t i g r o u p t o c o m p u t e t h e q u a r t e r l y a n d a n n u a l

p e r f o r m a n c e o f t h e t o t a l f

u n d a n d i n d i v i d u a l m a n a g e r s o n n o l e s s t h a n a q u a r t e r l y

b a s i s ; a t t e n d q u a r t e r l y m e e t i n g s ; a t t e n d s p e c i a l m e e t i n g s ; a n d p r o v i d e a d d i t i o n a l

s e r v i c e s a g r e e d u p o n

. T h e p a r t i e s s i g n e d a m a t e r i a l l y s i m i l a r c o n t r a c t i n D e c e m b e r

2 0 0 0

. W h e n t h a t c o n t r a c t e x p i r e d i n 2 0 0 4

, t h e p a r t i e s

, a c c o r d i n g t o t h e c o m p l a i n t

,

“ c o n t i n u e d t h e i r r e l a t i o n s h i p w i t h o u t a w r i t t e n c o n t r a c t

, o r a l l y a g r e e i n g t o o p e r a t e

o n t h e s a m e t e r m s p r e v i o u s l y a g r e e d u p o n

. ”

T h e B o a r d a p p r o v e d t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t a f t e r c o n s i d e r a t i o n b y t h e f u l l

B o a r d

. T h e B o a r d d i s c u s s e d k e y p r o v i s i o n s o f t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

, s u b m i t t e d

t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t t o o u t s i d e c o u n s e l S t e p h e n C y p e n f o r r e v i e w a n d a p p r o v a l

,

a n d a p p r o v e d t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t b y a v o t e o f t h e m a j o r i t y o f t h e B o a r d

. T h e

B o a r d c o n t e n d s t h a t

, d u r i n g n e g o t i a t i o n s o f t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

, t h e B o a r d

e x p r e s s l y r e f

u s e d t o a g r e e t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

, b u t

C i t i g r o u p d e n i e s t h a t a l l e g a t i o n

. E v e n s o

, t h e f i n a l c o n s u l t i n g c o n t r a c t d i d n o t

c o n t a i n a n a r b i t r a t i o n c l a u s e

. T h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t p r o v i d e d

, “ A n y c h a n g e s t o

4t h i s A g r e e m e n t r e q u e s t e d e i t h e r b y t h e C o n s u l t a n t o r t h e B o a r d m a y o n l y b e

e f f e c t e d i f m u t u a l l y a g r e e d u p o n i n w r i t i n g b y d u l y a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e s o f

t h e p a r t i e s h e r e t o

. ” I t c o n t i n u e d

, “ T h i s A g r e e m e n t s h a l l n o t b e m o d i f i e d o r

a m e n d e d o r a n y r i g h t s o f a p a r t y t o i t w a i v e d e x c e p t b y s u c h a w r i t i n g

. ”

A t a m e e t i n g i n N o v e m b e r 2 0 0 3

, t h e B o a r d d e c i d e d t o h i r e N W Q

I n v e s t m e n t s a s a n i n v e s t m e n t m a n a g e r

. A s t h e m i n u t e s f r o m t h a t m e e t i n g r e f

l e c t

,

t h e B o a r d a g r e e d “ t h a t o n c e C y p e n h a s a p p r o v e d t h e N W Q c o n t r a c t

, C h i e f A d a m s

,

C h a i r m a n

, b e g i v e n t h e a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e c o n t r a c t o n b e h a l f o f t h e

B o a r d / F u n d

. ” C y p e n a p p r o v e d t h e N W Q c o n t r a c t a n d A d a m s s i g n e d a n a g r e e m e n t

w i t h N W Q

. A c c o r d i n g t o C i t i g r o u p

, t h e B o a r d n e e d e d t o o p e n a n i n v e s t m e n t

a c c o u n t t h r o u g h w h i c h N W Q c o u l d i n v e s t a s s e t s o f t h e f u n d o n b e h a l f o f t h e B o a r d

a n d

, a l t h o u g h t h e B o a r d c o u l d h a v e o p e n e d t h i s a c c o u n t w i t h a n y i n s t i t u t i o n

, t h e

B o a r d c h o s e t o o p e n i t w i t h C i t i g r o u p

. O n D e c e m b e r 1 9

, 2 0 0 3

, A d a m s e x e c u t e d

s e v e r a l d o c u m e n t s t o o p e n t h i s a c c o u n t

. I n O c t o b e r 2 0 0 4

, A d a m s s i g n e d s e v e r a l

s i m i l a r d o c u m e n t s t o o p e n a s i m i l a r a c c o u n t

, a l s o w i t h C i t i g r o u p

, f o r a n o t h e r

i n v e s t m e n t m a n a g e r o f t h e B o a r d

.

T h e a c c o u n t a g r e e m e n t s c o n t a i n a b r o a d a r b i t r a t i o n c l a u s e

. A b o v e t h e

s i g n a t u r e b l o c k

, t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s s t a t e

, “ I a c k n o w l e d g e t h a t I h a v e r e c e i v e d

t h e C l i e n t A g r e e m e n t w h i c h c o n t a i n s a p r e

- d i s p u t e a r b i t r a t i o n c l a u s e

. ” T h e c l i e n t

5a g r e e m e n t

, i n t u r n

, c o n t a i n s a c l a u s e t h a t r e q u i r e s a r b i t r a t i o n o f “ a l l c l a i m s o r

c o n t r o v e r s i e s

, w h e t h e r s u c h c l a i m s o r c o n t r o v e r s i e s a r o s e p r i o r

, o n o r s u b s e q u e n t

t o t h e d a t e h e r e o f

, b e t w e e n m e a n d [ C i t i g r o u p ]

. ” T h e c l i e n t a g r e e m e n t r e q u i r e s

a r b i t r a t i o n o f d i s p u t e s “ c o n c e r n i n g o r a r i s i n g f r o m

. . . t h e c o n s t r u c t i o n

,

p e r f o r m a n c e o r b r e a c h o f t h i s o r a n y o t h e r a g r e e m e n t b e t w e e n u s

. ”

B

. L a w s u i t A g a i n s t C i t i g r o u p

I n N o v e m b e r 2 0 0 8

, t h e B o a r d s u e d C i t i g r o u p i n a F l o r i d a c o u r t

. T h e

c o m p l a i n t s t a t e d f

o u r c l a i m s

. E a c h c l a i m a l l e g e d m i s c o n d u c t b y C i t i g r o u p a s

p e n s i o n c o n s u l t a n t t o t h e B o a r d

.

C o u n t o n e a l l e g e d t h a t C i t i g r o u p b r e a c h e d t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t “ b y

f a i l i n g t o p r o v i d e t h e s e r v i c e s f o r w h i c h i t w a s p a i d

. ” C i t i g r o u p “ c o m p u t e d t h e

p e r f o r m a n c e o f t h e F u n d a n d t h e i n v e s t m e n t m a n a g e r s g r o s s o f f e e s

, r a t h e r t h a n n e t

o f f e e s

, a n d r e p e a t e d l y s u b m i t t e d f a l s e a n d m i s l e a d i n g i n f

o r m a t i o n t o t h e B o a r d

c o n c e r n i n g m a t t e r s r e l e v a n t t o e v a l u a t i n g t h e F u n d ’ s i n v e s t m e n t p e r f o r m a n c e

. ”

T h e c o m p l a i n t a l l e g e d

, “ T h e s e m a t t e r s i n c l u d e d

, w i t h o u t l i m i t a t i o n

, t h e a c t u a l r a t e

o f r e t u r n o n t h e F u n d ’ s i n v e s t m e n t s a s c o m p a r e d w i t h a p u r p o r t e d l y a p p r o p r i a t e

b e n c h m a r k r a t e o f r e t u r n

, a n d t h e a m o u n t o f a p p r e c i a t i o n i n t h e F u n d ’ s s e c u r i t i e s

p o r t f o l i o

. ” T h e c o m p l a i n t r e q u e s t e d c o m p e n s a t o r y d a m a g e s o n t h e g r o u n d t h a t t h e

B o a r d p a i d f

o r s e r v i c e s n e v e r p e r f

o r m e d a n d t h a t i f t h e B o a r d h a d b e e n a w a r e o f

6t h e r e a l p e r f o r m a n c e o f t h e p e n s i o n f u n d

, i t w o u l d h a v e t e r m i n a t e d C i t i g r o u p

, h i r e d

a n e w c o n s u l t a n t

, a n d a c h i e v e d a b e t t e r r a t e o f r e t u r n

. M o r e o v e r

, t h e c o m p l a i n t

a l l e g e d t h a t C i t i g r o u p “ u t i l i z e d i t s p o s i t i o n a s p e n s i o n c o n s u l t a n t t o e n g a g e i n

t r a n s a c t i o n s i n v o l v i n g F u n d a s s e t s t h r o u g h w h i c h [ i t ] w a s a b l e t o o b t a i n m u c h

l a r g e r c o m p e n s a t i o n f

r o m i t s r e l a t i o n s h i p w i t h t h e B o a r d a n d t h e F u n d t h a n t h e

a m o u n t t o w h i c h i t w a s e n t i t l e d u n d e r t h e ” c o n s u l t i n g c o n t r a c t

.

C o u n t t w o a l l e g e d b r e a c h o f f i d u c i a r y d u t y

. I t a l l e g e d t h a t a f i d u c i a r y

r e l a t i o n s h i p e x i s t e d b e t w e e n C i t i g r o u p a n d t h e B o a r d b e c a u s e C i t i g r o u p “ i n d u c e d

t h e B o a r d t o p l a c e i t s t r u s t a n d c o n f i d e n c e i n [ C i t i g r o u p ]

, a n d [ C i t i g r o u p ] a s s u m e d

a r o l e o f s u p e r i o r i t y i n i t s r e l a t i o n s h i p t o t h e B o a r d w i t h r e s p e c t t o t h e a r e a s o f i t s

p u r p o r t e d e x p e r t i s e a n d e x e r t e d i n f l u e n c e o v e r t h e B o a r d

. ” T h e B o a r d a l l e g e d t h a t

C i t i g r o u p b r e a c h e d i t s d u t i e s a s f i d u c i a r y b y

, a m o n g o t h e r t h i n g s

, r e p e a t e d l y

m i s l e a d i n g t h e B o a r d a b o u t t h e p e r f o r m a n c e o f i t s i n v e s t m e n t s a n d r e c o m m e n d i n g

t h a t i t h i r e i n v e s t m e n t m a n a g e r s w h o C i t i g r o u p k n e w w o u l d a g r e e t o r u n s e c u r i t i e s

t r a d e s t h r o u g h i t a s b r o k e r s o t h a t i t c o u l d e a r n c o m m i s s i o n s

. T h e c o m p l a i n t a l s o

a l l e g e d t h a t C i t i g r o u p b r e a c h e d i t s f i d u c i a r y o b l i g a t i o n s b y “ r e p e a t e d l y e n t e r i n g

i n t o f i x e d i n c o m e a n d e q u i t y t r a d e s w i t h t h e F u n d f o r i t s o w n a c c o u n t w i t h o u t

d i s c l o s i n g t o t h e B o a r d t h a t i t w a s t r a d i n g a s a p r i n c i p a l

, e a r n i n g u n d i s c l o s e d

p r o f i t s f r o m t h o s e t r a d e s

, a n d p e r i o d i c a l l y f a i l i n g t o p r o v i d e t h e s e t r a d e s t o t h e

7F u n d a t c u r r e n t m a r k e t r a t e s

. ” A d d i t i o n a l l y

, C i t i g r o u p “ d i r e c t e d c e r t a i n o f t h e

F u n d ’ s i n v e s t m e n t m a n a g e r s t o r u n a l l t h e i r p o r t f o l i o t r a d i n g f

o r t h e F u n d t h r o u g h

[ C i t i g r o u p ] w i t h o u t B o a r d a p p r o v a l

. ” T h e c o m p l a i n t a g a i n r e q u e s t e d

c o m p e n s a t o r y d a m a g e s

.

C o u n t t h r e e a l l e g e d f

r a u d

. T h e c o m p l a i n t a l l e g e d t h a t C i t i g r o u p m a d e f a l s e

s t a t e m e n t s t o t h e B o a r d c o n c e r n i n g t h e p e r f o r m a n c e o f t h e p e n s i o n f u n d b y

, f o r

e x a m p l e

, “ r e p o r t i n g

. . . p e r f o r m a n c e g r o s s o f f

e e s a n d o v e r s t a t i n g t h e a p p r e c i a t i o n

o f t h e F u n d ’ s i n v e s t m e n t p o r t f o l i o o v e r a s e v e n

- y e a r p e r i o d

. ” I t a l s o a l l e g e d t h a t

C i t i g r o u p p r o d u c e d f

a l s e a n d m i s l e a d i n g q u a r t e r l y a n d a n n u a l r e p o r t s o n w h i c h t h e

B o a r d r e l i e d i n d e c i d i n g t o r e t a i n C i t i g r o u p a s c o n s u l t a n t a n d t o r e t a i n v a r i o u s o f

i t s i n v e s t m e n t m a n a g e r s a s m a n a g e r s o f t h e a s s e t s o f t h e f u n d

. I t a l s o a l l e g e d t h a t

C i t i g r o u p f

r a u d u l e n t l y i n d u c e d t h e B o a r d t o h i r e i n v e s t m e n t m a n a g e r s t h a t w o u l d

r u n t r a d e s t h r o u g h C i t i g r o u p a s b r o k e r

. T h e c o m p l a i n t r e q u e s t e d c o m p e n s a t o r y

d a m a g e s

.

F i n a l l y

, c o u n t f

o u r a l l e g e d n e g l i g e n t m i s r e p r e s e n t a t i o n

. T h e B o a r d a l l e g e d

t h a t C i t i g r o u p n e g l i g e n t l y s u b m i t t e d i n a c c u r a t e r e p o r t s a b o u t t h e p e r f o r m a n c e o f

t h e p e n s i o n f

u n d b y r e p o r t i n g r e t u r n s g r o s s o f f e e s

, n o t n e t o f f

e e s a s r e q u i r e d b y

F l o r i d a l a w ; m i s r e p r e s e n t i n g t h e a c t u a l p e r f o r m a n c e o f t h e p e n s i o n f u n d ; a n d

m i s r e p r e s e n t i n g t h e a p p r e c i a t i o n o f t h e a s s e t s o f t h e f u n d

. T h e c o m p l a i n t a g a i n

8s o u g h t c o m p e n s a t o r y d a m a g e s o n t h e g r o u n d t h a t t h e n e g l i g e n c e o f C i t i g r o u p

c a u s e d t h e B o a r d t o r e t a i n a n i n e f f e c t i v e p e n s i o n c o n s u l t a n t a n d i n v e s t m e n t

m a n a g e r s t h a t w e r e u n d e r p e r f o r m i n g t h e m a r k e t

.

C

. M o t i o n t o C o m

p e l A r b i t r a t i o n

I n D e c e m b e r 2 0 0 8

, C i t i g r o u p r e m o v e d t h e a c t i o n t o f e d e r a l c o u r t

, 2 8 U

. S

. C

.

§ § 1 3 3 2

, 1 4 4 1

, 1 4 4 6

, a n d p r o m p t l y m o v e d t o c o m p e l a r b i t r a t i o n

. I t r e l i e d o n t h e

a r b i t r a t i o n c l a u s e c o n t a i n e d i n t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s t h a t A d a m s s i g n e d i n

c o n n e c t i o n w i t h t h e h i r i n g o f N W Q a s a n i n v e s t m e n t m a n a g e r

. T h e m o t i o n t o

c o m p e l a r b i t r a t i o n r e c o u n t e d t h e f a c t s t h a t w e h a v e d e s c r i b e d a n d s t a t e d t h a t “ [ i ] n

c o n n e c t i o n w i t h i t s r e l a t i o n s h i p w i t h [ C i t i g r o u p ]

, t h e B o a r d o p e n e d i n v e s t m e n t

a c c o u n t s w i t h [ C i t i g r o u p ] i n w h i c h t h e f i x e d i n c o m e a n d e q u i t y s e c u r i t i e s

t r a n s a c t i o n s t h e B o a r d n o w c o m p l a i n s a b o u t w e r e e x e c u t e d o n b e h a l f o f t h e F u n d

. ”

C i t i g r o u p a l s o s t a t e d t h a t

, w h e n o p e n i n g t h e s e a c c o u n t s

, “ t h e B o a r d e n t e r e d i n t o

c l i e n t a g r e e m e n t s w h i c h c o n t a i n b r o a d l y w o r d e d a r b i t r a t i o n p r o v i s i o n s t h a t c l e a r l y

e n c o m p a s s t h e c l a i m s a s s e r t e d b y t h e B o a r d i n t h i s a c t i o n

. ” C i t i g r o u p a r g u e d t h a t

t h e b r o a d a r b i t r a t i o n c l a u s e c o v e r e d t h e c l a i m s o f t h e B o a r d “ b e c a u s e t h e y c o n c e r n

o r a r i s e f r o m a c c o u n t s t h e B o a r d m a i n t a i n e d w i t h [ C i t i g r o u p ]

, t r a n s a c t i o n s

i n v o l v i n g [ C i t i g r o u p ]

, t h e p e r f o r m a n c e o r b r e a c h o f t h e B o a r d ’ s a g r e e m e n t s w i t h

[ C i t i g r o u p

, ] a n d a l l e g e d d u t i e s a r i s i n g f r o m t h e b u s i n e s s o f [ C i t i g r o u p ]

. ”

9T h e B o a r d a r g u e d t h a t i t n e v e r a g r e e d t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r t h e

c o n s u l t i n g c o n t r a c t

. T h e B o a r d a r g u e d t h a t A d a m s l a c k e d “ a c t u a l a u t h o r i t y ” t o

a g r e e t o a r b i t r a t e c l a i m s a r i s i n g u n d e r t h e B o a r d

- a p p r o v e d c o n s u l t i n g c o n t r a c t

b e c a u s e t h e B o a r d h a d n e v e r v o t e d t o g i v e h i m t h a t a u t h o r i t y

. I t a r g u e d t h a t

F l o r i d a l a w r e q u i r e s “ a l l a c t s a n d d e c i s i o n s [ o f t h e B o a r d t o ] b e e f f e c t u a t e d b y v o t e

o f a m a j o r i t y o f t h e m e m b e r s o f t h e b o a r d

, ” F l a

. S t a t

. § § 1 7 5

. 0 7 1 ( 2 )

, 1 8 5

. 0 6 ( 2 )

,

a n d i t o b s e r v e d t h a t t h e B o a r d “ n e v e r v o t e d t o m o d i f y o r a m e n d t h e P e n s i o n

C o n s u l t a n t C o n t r a c t s b y a d d i n g a n a r b i t r a t i o n c l a u s e t o t h e m ” a n d t h a t t h e

c o n s u l t i n g c o n t r a c t s t a t e d t h a t i t c o u l d n o t b e m o d i f i e d e x c e p t i n w r i t i n g b y “ d u l y

a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e s o f t h e p a r t i e s

. ” T h e B o a r d a l s o a r g u e d t h a t A d a m s d i d

n o t h a v e “ a p p a r e n t a u t h o r i t y ” t o s u b j e c t c l a i m s u n d e r t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t t o

a r b i t r a t i o n b e c a u s e t h e B o a r d d i d n o t h i n g a t a l l t o s u g g e s t t o C i t i g r o u p t h a t A d a m s

h a d a n y a u t h o r i t y t o m o d i f y t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

. T h e B o a r d a r g u e d

, “ R a t h e r

t h a n c a u s i n g [ C i t i g r o u p ] t o b e l i e v e t h a t M r

. A d a m s w a s a u t h o r i z e d t o a m e n d t h e

P e n s i o n C o n s u l t a n t A g r e e m e n t s

, [ t h e B o a r d ] i n c l u d e d [ C i t i g r o u p ] i n t h e v e r y

m e e t i n g s t h a t c o n f

i r m e d t h a t M r

. A d a m s w a s n o t s o a u t h o r i z e d

. ” A c c o r d i n g t o t h e

B o a r d

, b e c a u s e C i t i g r o u p r e p r e s e n t a t i v e s a t t e n d e d t h e m e e t i n g s a t w h i c h t h e f u l l

B o a r d d e b a t e d t h e s u b s t a n c e o f t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

, a g r e e d t o s u b m i t a d r a f t o f

t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t t o o u t s i d e c o u n s e l f o r a p p r o v a l

, a n d t h e n a p p r o v e d t h e f i n a l

10c o n s u l t i n g c o n t r a c t b y m a j o r i t y v o t e

, C i t i g r o u p k n e w t h a t t h e B o a r d w o u l d n o t

h a v e g i v e n A d a m s t h e a u t h o r i t y t o a l t e r t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t b y e x e c u t i n g t h e

s e p a r a t e N W Q c o n t r a c t

. T h e B o a r d f u r t h e r a r g u e d t h a t t h e “ c u s t o m a r y p r a c t i c e ” o f

C i t i g r o u p o f a l e r t i n g A d a m s t o t h e n e e d f o r B o a r d o r o u t s i d e c o u n s e l r e v i e w o f

s u b s t a n t i v e d o c u m e n t s t h a t r e q u i r e d A d a m s ’ s s i g n a t u r e s u p p o r t e d a r u l i n g t h a t

C i t i g r o u p c o u l d n o t h a v e r e a s o n a b l y t h o u g h t t h a t A d a m s c o u l d a m e n d t h e

c o n s u l t i n g c o n t r a c t w i t h o u t i n v o l v i n g t h e B o a r d

.

T h e d i s t r i c t c o u r t d e n i e d t h e m o t i o n t o c o m p e l a r b i t r a t i o n

. T h e d i s t r i c t c o u r t

c o n s i d e r e d w h e t h e r A d a m s h a d a c t u a l a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s

t h a t c o n t a i n e d t h e a r b i t r a t i o n c l a u s e i n s t e a d o f w h e t h e r h e h a d a c t u a l a u t h o r i t y t o

b i n d t h e B o a r d t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

. T h e d i s t r i c t

c o u r t s t a t e d t h a t i t h a d l o c a t e d n o “ F l o r i d a c a s e i n w h i c h a m e m b e r o f t h e b o a r d o f

a p o l i c e o r f

i r e f i g h t e r p e n s i o n t r u s t f

u n d w a s a b l e t o b i n d t h e B o a r d v i a u n i l a t e r a l

a c t i o n

. ” I t c o n c l u d e d

, “ A b s e n t a n y a u t h o r i t y t h a t w o u l d a l l o w t h i s C o u r t t o

o v e r l o o k a p p l i c a t i o n o f t h e p r e v i o u s l y c i t e d F l o r i d a s t a t u t e s [ s t a t i n g t h a t t h e B o a r d

a c t s t h r o u g h m a

j o r i t y v o t e ]

, t h e C o u r t c o n c l u d e s t h a t A d a m s l a c k e d a c t u a l

a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e A c c o u n t A g r e e m e n t s

. ” T h e d i s t r i c t c o u r t a l s o h e l d t h a t

A d a m s l a c k e d a p p a r e n t a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s

. T h e c o u r t

h e l d t h a t “ [ g ] i v e n [ C i t i g r o u p ’ s ] p r e s e n c e a t t h e p r e v i o u s l y m e n t i o n e d B o a r d

11m e e t i n g s

, [ C i t i g r o u p ] k n e w t h a t A d a m s c o u l d n o t s i g n t h e A c c o u n t A g r e e m e n t s

w i t h o u t a p p r o v a l o f t h e B o a r d a n d i t s c o u n s e l

. ” A l t e r n a t i v e l y

, t h e d i s t r i c t c o u r t

h e l d t h a t

, e v e n i f A d a m s h a d a p p a r e n t a u t h o r i t y t o s i g n t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s

b e c a u s e t h e B o a r d h e l d h i m o u t a s h a v i n g t h a t a u t h o r i t y

, t h e F l o r i d a l a w s t h a t

p r o v i d e t h a t t h e B o a r d m a n a g e s t h e p e n s i o n f u n d b y m a

j o r i t y v o t e p r e v e n t t h e

o p e r a t i o n o f o r d i n a r y p r i n c i p l e s o f a g e n c y

.

I I

. S T A N D A R D O F R E V I E W

W e r e v i e w t h e d e n i a l o f a m o t i o n t o c o m p e l a r b i t r a t i o n d e n o v o

. B e c k e r v

.

D a v i s

, 4 9 1 F

. 3 d 1 2 9 2

, 1 2 9 7 ( 1 1 t h C i r

. 2 0 0 7 )

.

I I I

. D I S C U S S I O N

W e d i v i d e o u r d i s c u s s i o n i n t o t w o p a r t s

. F i r s t

, w e e x p l a i n t h a t F l o r i d a l a w

p e r m i t t e d t h e B o a r d t o d e l e g a t e t o A d a m s a u t h o r i t y t o b i n d i t t o a r b i t r a t e d i s p u t e s

u n d e r t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

. S e c o n d

, w e e x p l a i n t h a t A d a m s p o s s e s s e d i m p l i e d

a c t u a l a u t h o r i t y t o b i n d t h e B o a r d t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r t h e c o n s u l t i n g

c o n t r a c t

.

A

. F l o r i d a L a w P e r m i t t e d t h e B o a r d t o D e l e g a t e t o A d a m s t h e A u t h o r i t y t o B i n d

t h e B o a r d t o A r b i t r a t i o n U n d e r t h e C o n s u l t i n g C o n t r a c t

.

C i t i g r o u p c o n t e n d s t h a t o r d i n a r y p r i n c i p l e s o f a d m i n i s t r a t i v e l a w p e r m i t t h e

B o a r d t o d e l e g a t e t o A d a m s

, i t s a g e n t

, t h e a u t h o r i t y t o b i n d t h e B o a r d t o a r b i t r a t e

d i s p u t e s u n d e r t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

. T h e B o a r d d i s a g r e e s

, a n d a d v a n c e s a

12r e l a t e d a r g u m e n t t h a t t h e F l o r i d a S u n s h i n e L a w

, F l a

. S t a t

. § 2 8 6

. 0 1 1 ( 1 )

, p r e v e n t e d

t h e B o a r d f

r o m d e l e g a t i n g a u t h o r i t y b e c a u s e

, u n d e r t h a t l a w

, a l l d e c i s i o n s a f f e c t i n g

t h e B o a r d m u s t b e m a d e a t a p u b l i c m e e t i n g

. W e a g r e e w i t h t h e a r g u m e n t o f

C i t i g r o u p t h a t F l o r i d a l a w p e r m i t t e d t h e B o a r d t o d e l e g a t e t o A d a m s t h e a u t h o r i t y

t o a g r e e t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

.

C i t i g r o u p a r g u e s p e r s u a s i v e l y t h a t g e n e r a l p r i n c i p l e s o f a d m i n i s t r a t i v e l a w

g o v e r n t h e B o a r d

, w h i c h i s a m u n i c i p a l a g e n c y ; t h o s e g e n e r a l p r i n c i p l e s o f

a d m i n i s t r a t i v e l a w p e r m i t d e l e g a t i o n ; a n d b e c a u s e n o F l o r i d a l a w p r o h i b i t s t h e s o r t

o f d e l e g a t i o n a t i s s u e

, t h e B o a r d c o u l d d e l e g a t e i t s a u t h o r i t y

. T h e B o a r d h a s

o f f e r e d n o r e a s o n t o d o u b t t h i s a r g u m e n t a b o u t F l o r i d a l a w

. C f

. W

. M

. S c h l o s s e r

C o

. v

. S c h

. B d

. o f F a i r f a x C n t y

. , V a

. , 9 8 0 F

. 2 d 2 5 3

, 2 5 8 ( 4 t h C i r

. 1 9 9 2 ) ( h o l d i n g

t h a t a g e n t c o u l d n o t b i n d b o a r d t o a r b i t r a t e b e c a u s e s t a t e l a w a f f i r m a t i v e l y

p r o h i b i t e d a r b i t r a t i o n ) ; M o r g a n v

. S

. B e n d C m t y

. S c h

. C o r p

. , 7 9 7 F

. 2 d 4 7 1

, 4 7 9

( 7 t h C i r

. 1 9 8 6 ) ( h o l d i n g t h a t s t a t e l a w a f f i r m a t i v e l y r e q u i r e d f

u l l b o a r d t o a p p r o v e

e m p l o y m e n t c o n t r a c t s s o s u p e r i n t e n d e n t m o d i f i c a t i o n w a s i n v a l i d )

. D e l r a y B e a c h

m u n i c i p a l l a w d o e s n o t p r o h i b i t d e l e g a t i o n

. I t i n s t e a d p e r m i t s t h e B o a r d t o “ h i r e

a n d a p p o i n t t h o s e p e r s o n s

, a g e n t s o r e n t i t i e s

. . . a s i n i t s d i s c r e t i o n m a y b e r e q u i r e d

o r a d v i s a b l e t o e n a b l e i t t o p e r f o r m c u s t o d i a l a n d i n v e s t m e n t d u t i e s

. ” D e l r a y

B e a c h

, F l a

. , C o d e o f O r d i n a n c e s c h

. 3 3

, § 3 3

. 6 6 ( C )

. F l o r i d a m u n i c i p a l l a w a l s o

13p e r m i t s t h e B o a r d t o c a r r y o u t s e v e r a l e n u m e r a t e d i n v e s t m e n t p o w e r s “ t h r o u g h

d u l y a u t h o r i z e d a g e n t s

, p r o v i d e d t h a t t h e B o a r d a t a l l t i m e s m a i n t a i n s c o n t i n u o u s

s u p e r v i s i o n o v e r t h e a c t s o f a n y a g e n t

. ” I d

. § 3 3

. 6 6 ( F )

.

K i l l e a r n P r o p e r t i e s

, I n c

. v

. C i t y o f T a l l a h a s s e e f o r e c l o s e s t h e r e l a t e d

a r g u m e n t o f t h e B o a r d t h a t i t s a l l e g e d v i o l a t i o n o f t h e F l o r i d a S u n s h i n e L a w c o u l d

e x c u s e i t f

r o m c o m p l y i n g w i t h t h e t e r m s o f a n y c o n t r a c t s t h a t i t m i g h t h a v e g i v e n

A d a m s t h e a u t h o r i t y t o e x e c u t e

, i n c l u d i n g t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s

. 3 6 6 S o

. 2 d

1 7 2

, 1 8 1 ( F l a

. D i s t

. C t

. A p p

. 1 9 7 9 )

. T h a t d e c i s i o n m a k e s c l e a r a s f o l l o w s t h a t a

g o v e r n m e n t a g e n c y c a n n o t b e n e f i t f r o m i t s o w n v i o l a t i o n o f t h e S u n s h i n e L a w :

“ I t i s o n e t h i n g f

o r a n a g g r i e v e d c i t i z e n t o s e e k t o h a v e s e t a s i d e a n a g r e e m e n t

b e t w e e n a g o v e r n m e n t a n d a n o t h e r p a r t y b e c a u s e o f S u n s h i n e L a w v i o l a t i o n s ; b u t

q u i t e a n o t h e r f

o r t h e g o v e r n m e n t e n t i t y i t s e l f t o s e e k t o e s c a p e i t s o b l i g a t i o n b a s e d

u p o n i t s o w n a l l e g e d w r o n g d o i n g

. ” I d

. T h e B o a r d d o e s n o t e x p l a i n w h y t h i s

d e c i s i o n i s m i s t a k e n o r i d e n t i f y a n y o t h e r F l o r i d a p r e c e d e n t t h a t i s i n c o n s i s t e n t

w i t h i t

. C o n s e q u e n t l y

, t h e q u e s t i o n b e f o r e u s i s n o t w h e t h e r t h e B o a r d c o u l d h a v e

d e l e g a t e d t o A d a m s t h e a u t h o r i t y t o b i n d i t t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r t h e

c o n s u l t i n g c o n t r a c t

, b u t w h e t h e r i t d i d

.

B

. A d a m s P o s s e s s e d I

m p l i e d A c t u a l A u t h o r i t

y t o B i n d t h e B o a r d t o A r b i t r a t e

D i s p u t e s U n d e r t h e C o n s u l t i n g C o n t r a c t

.

14W e h a v e e x p l a i n e d t h a t

, a s a m a t t e r o f f e d e r a l l a w

, “ a r b i t r a t i o n i s a m a t t e r o f

c o n s e n t

, n o t c o e r c i o n

. ” W o r l d R e n t a l s & S a l e s

, L L C v

. V o l v o C o n s t r

. E q u i p

.

R e n t s

, I n c

. , 5 1 7 F

. 3 d 1 2 4 0

, 1 2 4 4 ( 1 1 t h C i r

. 2 0 0 8 ) ( i n t e r n a l q u o t a t i o n m a r k s

o m i t t e d )

. “ A c c o r d i n g l y

, a p a r t y o r d i n a r i l y w i l l n o t b e c o m p e l l e d t o a r b i t r a t e u n l e s s

t h a t p a r t y h a s e n t e r e d i n t o a n a g r e e m e n t t o d o s o

. ” I d

. ( i n t e r n a l q u o t a t i o n m a r k s

o m i t t e d )

. “ [ C ] o m m o n l a w p r i n c i p l e s o f c o n t r a c t a n d a g e n c y l a w a l l o w a s i g n a t o r y

. . . t o b i n d a n o n

- s i g n a t o r y

. . . t o a n a r b i t r a t i o n a g r e e m e n t

. . . . ” I d

. ( i n t e r n a l

q u o t a t i o n m a r k s o m i t t e d )

. T h i s r u l e m e a n s t h a t t h e B o a r d

, w h i c h h a s n o t s i g n e d a n

a r b i t r a t i o n c l a u s e

, m a y b e c o m p e l l e d t o a r b i t r a t e i f a s i g n a t o r y e x e c u t e d t h e

a r b i t r a t i o n a g r e e m e n t a s i t s a g e n t

. I d

. a t 1 2 4 7

.

T h e d e t e r m i n a t i o n w h e t h e r a s i g n a t o r y l i k e A d a m s h a d t h e a u t h o r i t y t o b i n d

a n o n

- s i g n a t o r y l i k e t h e B o a r d t o a r b i t r a t e “ t u r n s o n t h e s p e c i f i c f a c t s o f e a c h

c a s e

. ” I d

. a t 1 2 4 8

. T h i s i s s u e i s f o r u s

, n o t a n a r b i t r a t o r

, t o r e s o l v e

, i d

. , u n l e s s t h e

p a r t i e s h a v e c l e a r l y d e l e g a t e d t o t h e a r b i t r a t o r r e s p o n s i b i l i t y f o r t h i s d e t e r m i n a t i o n

,

A T & T T e c h s

. , I n c

. v

. C o m m c ’ n s W o r k e r s

, 4 7 5 U

. S

. 6 4 3

, 6 4 9

, 1 0 6 S

. C t

. 1 4 1 5

,

1 4 1 8 ( 1 9 8 6 )

. C o n t r a r y t o t h e s u g g e s t i o n o f C i t i g r o u p

, w e r e s o l v e t h i s i s s u e

w i t h o u t a t h u m b o n t h e s c a l e i n f a v o r o f a r b i t r a t i o n b e c a u s e t h e “ f e d e r a l p o l i c y

f a v o r i n g a r b i t r a t i o n d o e s n o t a p p l y t o t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h e t h e r t h e r e i s a v a l i d

a g r e e m e n t t o a r b i t r a t e b e t w e e n t h e p a r t i e s

. ” F l e e t w o o d E n t e r s

. , I n c

. v

. G a s k a m p

,

152 8 0 F

. 3 d 1 0 6 9

, 1 0 7 3 ( 5 t h C i r

. 2 0 0 2 )

.

C i t i g r o u p c o n t e n d s t h a t

, u n d e r g e n e r a l p r i n c i p l e s o f a g e n c y l a w

, A d a m s h a d

a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s t h a t c o n t a i n e d a b r o a d a r b i t r a t i o n

c l a u s e

. I t a r g u e s t h a t

, a l t h o u g h t h e B o a r d d i d n o t e x p r e s s l y a u t h o r i z e A d a m s t o

e x e c u t e t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s

, t h a t p o w e r w a s i m p l i e d i n t h e e x p r e s s g r a n t o f

a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e N W Q c o n t r a c t

. C i t i g r o u p m a i n t a i n s t h a t t h e a u t h o r i t y t o

e x e c u t e t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s i m p l i e d t h e a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e a r b i t r a t i o n

c l a u s e c o n t a i n e d i n t h o s e a g r e e m e n t s

, w h i c h b y i t s p l a i n t e r m s r e q u i r e s a r b i t r a t i o n

o f t h e d i s p u t e a t i s s u e h e r e

.

T h e B o a r d d o e s n o t a r g u e t h a t t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s a r e i n v a l i d o r t h a t t h e

a r b i t r a t i o n c l a u s e i s i n e f f e c t i v e a s t o a n y d i s p u t e a r i s i n g u n d e r t h o s e a c c o u n t

a g r e e m e n t s

, b u t t h e B o a r d d o e s a r g u e t h a t t h e a r b i t r a t i o n c l a u s e i s i n v a l i d “ w i t h

r e s p e c t t o t h e c l a i m s a r i s i n g u n d e r t h e P e n s i o n C o n s u l t a n t C o n t r a c t

. ” T h e B o a r d

c o n t e n d s t h a t i t n e v e r p r o v i d e d A d a m s t h e a u t h o r i t y “ t o a m e n d t h e P e n s i o n

C o n s u l t a n t C o n t r a c t s b y s u b j e c t i n g t h e m t o a r b i t r a t i o n

. ” W e d i s a g r e e w i t h t h e

B o a r d

.

A d a m s h a d i m p l i e d a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s

. T h e B o a r d

e x p r e s s l y a u t h o r i z e d A d a m s t o e x e c u t e t h e N W Q c o n t r a c t

, a n d t h a t g r a n t o f

e x p r e s s a u t h o r i t y i m p l i e d “ t h e a u t h o r i t y t o d o a c t s t h a t a r e i n c i d e n t a l t o i t

, u s u a l l y

16a c c o m p a n y i t

, o r a r e r e a s o n a b l y n e c e s s a r y t o a c c o m p l i s h i t

. ” 2 F l a

. J u r

. 2 d A g e n c y

& E m p l o y m e n t § 4 7 ( 2 0 0 5 ) ( c i t i n g R e s t a t e m e n t ( S e c o n d ) o f A g e n c y § 3 5 ( 1 9 5 8 ) )

.

I n F l o r i d a

, “ [ i ] t i s w e l l

- e s t a b l i s h e d t h a t a n a g e n t ’ s a u t h o r i t y m a y b e i n f e r r e d

f r o m a c t s

, c o n d u c t a n d o t h e r c i r c u m s t a n c e s

. ” B r a d l e y v

. W a l d r o p

, 6 1 1 S o

. 2 d 3 1

,

3 2 ( F l a

. D i s t

. C t

. A p p

. 1 9 9 2 )

. U n d e r F l o r i d a l a w

, a n a g e n t c h a r g e d w i t h s e l l i n g

p r o p e r t y i n “ a n y w a y h e c o u l d ” p o s s e s s e s t h e i m p l i e d a u t h o r i t y t o b u y s u r v e y i n g

s e r v i c e s o n b e h a l f o f h i s p r i n c i p a l

, i d

. a t 3 2

– 3 3

, a n d a r e a l e s t a t e a g e n t p o s s e s s e s

t h e i m p l i e d a u t h o r i t y “ t o m a k e r e p r e s e n t a t i o n s c o n c e r n i n g t h e d e s c r i p t i o n a n d

c h a r a c t e r i s t i c s o f t h e p r o p e r t y t o b e s o l d

, ” O u t l a w v

. M c M i c h a e l

, 3 9 7 S o

. 2 d 1 0 0 9

,

1 0 1 0 ( F l a

. D i s t

. C t

. A p p

. 1 9 8 1 )

. F o r s i m i l a r r e a s o n s

, t h e e x p r e s s a u t h o r i t y t o h i r e a

n a m e d i n v e s t m e n t m a n a g e r i m p l i e s t h e a u t h o r i t y t o o p e n a n a c c o u n t t h r o u g h w h i c h

t h a t m a n a g e r c a n p e r f

o r m t h e o n l y j o b t h a t i t w a s h i r e d t o p e r f o r m

. S e e E a s s a

P r o p s

. v

. S h e a r s o n L e h m a n B r o s

. , I n c

. , 8 5 1 F

. 2 d 1 3 0 1

, 1 3 0 4 ( 1 1 t h C i r

. 1 9 8 8 )

.

A d a m s ’ s a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s a l s o i m p l i e d t h e

a u t h o r i t y t o e x e c u t e a n a r b i t r a t i o n c l a u s e t h a t r e q u i r e s a r b i t r a t i o n o f d i s p u t e s

a r i s i n g u n d e r t h o s e a n d a l l o t h e r a g r e e m e n t s

. W e h a v e h e l d t h a t t h e “ e x p r e s s

a u t h o r i t y t o s e l e c t a n d p u r c h a s e b o n d s a n d t o t r a d e c o m m o d i t i e s o n m a r g i n ”

i m p l i e s t h e a u t h o r i t y t o e x e c u t e a c c o u n t a g r e e m e n t s t h r o u g h w h i c h t h o s e t r a d e s

m a y b e e x e c u t e d

, w h i c h i m p l i e s t h e a u t h o r i t y t o e x e c u t e a n a r b i t r a t i o n c l a u s e

17c o n t a i n e d i n t h o s e a c c o u n t a g r e e m e n t s t h a t w i l l b i n d t h e p r i n c i p a l

. I d

. P u b l i c

e n t i t i e s l i k e t h e B o a r d a r e s u b j e c t t o t h e s a m e r u l e

. E

. g

. , C i t y o f V i s t a v

. S u t r o &

C o

. , 6 0 C a l

. R p t r

. 2 d 4 8 8

, 4 9 2

– 9 3 ( C t

. A p p

. 1 9 9 7 ) ; s e e a l s o C i t y o f H a r t f o r d v

.

A m

. A r b i t r a t i o n A s s ’ n

, 3 9 1 A

. 2 d 1 3 7

, 1 4 0

– 4 1 ( C o n n

. 1 9 7 8 )

. N o t h i n g s u g g e s t s

“ t h a t a c u s t o m e r a g r e e m e n t c o n t a i n i n g a n a r b i t r a t i o n c l a u s e w i t h a c l e a r i n g h o u s e

i s u n u s u a l o r o u t o f t h e o r d i n a r y c o u r s e o f b u s i n e s s f o r t h e s e c u r i t i e s i n v e s t m e n t

w o r l d

. ” 9 9 C o m m e r c i a l S t

. , I n c

. v

. G o l d b e r g

, 8 1 1 F

. S u p p

. 9 0 0

, 9 0 7 ( S

. D

. N

. Y

.

1 9 9 3 ) ( S o t o m a y o r

, J

. )

. T h e r e a l s o i s n o t h i n g u n u s u a l a b o u t a n a r b i t r a t i o n c l a u s e

,

e s p e c i a l l y i n a n a c c o u n t a g r e e m e n t

, t h a t r e q u i r e s a r b i t r a t i o n o f a l l d i s p u t e s b e t w e e n

t h e p a r t i e s t o t h e a g r e e m e n t

. W e h a v e e n f o r c e d s u c h a c l a u s e b e f

o r e b e c a u s e i t

“ e v i n c e [ d ] a c l e a r i n t e n t t o c o v e r m o r e t h a n j u s t t h o s e m a t t e r s s e t f o r t h i n t h e

c o n t r a c t

. ” B e l k e v

. M e r r i l l L y n c h

, P i e r c e

, F e n n e r & S m i t h

, 6 9 3 F

. 2 d 1 0 2 3

, 1 0 2 8

( 1 1 t h C i r

. 1 9 8 2 )

, o v e r r u l e d o n o t h e r g r o u n d s b y D e a n W i t t e r R e y n o l d s

, I n c

. v

.

B y r d

, 4 7 0 U

. S

. 2 1 3

, 2 1 7 & n

. 3

, 1 0 5 S

. C t

. 1 2 3 8

, 1 2 4 0

– 4 1 & n

. 3 ( 1 9 8 5 ) ; s e e a l s o

C o f f e y v

. D e a n W i t t e r R e y n o l d s

, I n c

. , 8 9 1 F

. 2 d 2 6 1

, 2 6 2

– 6 3 ( 1 0 t h C i r

. 1 9 8 9 )

. T h e

B o a r d c a n n o t a v o i d t h e s a m e r e s u l t b e c a u s e i t a c t e d t h r o u g h i t s a g e n t

.

A d a m s a c t e d f

o r t h e B o a r d

, a n d t h e B o a r d i s b o u n d b y “ t h e p l a i n m e a n i n g o f

t h e a g r e e m e n t ” t h a t h e s i g n e d

. 9 9 C o m m e r c i a l S t

. , 8 1 1 F

. S u p p

. a t 9 0 7 ( b i n d i n g

p r i n c i p a l t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r a c u s t o m e r a g r e e m e n t t h a t i t s i g n e d b e c a u s e a

18c u s t o m e r a g r e e m e n t t h a t i t s a g e n t l a t e r s i g n e d w i t h t h e s a m e p a r t y i n c l u d e d a n

a r b i t r a t i o n c l a u s e c o v e r i n g “ a l l o f a c u s t o m e r ’ s a c c o u n t s ‘ w h e t h e r e n t e r e d p r i o r t o

,

o n o r s u b j e c t t o t h e d a t e h e r e o f ’ ” )

. M o r e o v e r

, t h a t t h e B o a r d a n d A d a m s d e n y t h a t

A d a m s p o s s e s s e d t h e a u t h o r i t y t o a g r e e t o a r b i t r a t e d i s p u t e s u n d e r t h e c o n s u l t i n g

c o n t r a c t d o e s n o t d e t e r m i n e t h e i s s u e b e c a u s e “ a n a g e n c y r e l a t i o n s h i p m a y b e

f o u n d e v e n t h o u g h t h e p r i n c i p a l a n d t h e a g e n t d e n y t h e e x i s t e n c e o f s u c h a

r e l a t i o n s h i p

. ” B r a d l e y

, 6 1 1 S o

. 2 d a t 3 3

. T h e B o a r d h a s o f f e r e d n o p e r s u a s i v e

r e a s o n t o c o n c l u d e t h a t i t c a n a v o i d a r b i t r a t i o n

.

T h e d i s s e n t e r r o n e o u s l y c o n t e n d s t h a t A d a m s l a c k e d i m p l i e d a u t h o r i t y t o

b i n d t h e B o a r d t o a n a r b i t r a t i o n c l a u s e b e c a u s e i t w a s “ c l e a r t h a t i n t h e c o n t e x t o f

t h e c o n s u l t i n g a g r e e m e n t t o t h e s e p a r t i e s s u c h a c l a u s e w a s h i g h l y u n u s u a l

. ” T h i s

a r g u m e n t o v e r l o o k s a c r i t i c a l f a c t : t h e B o a r d a d m i t s t h a t A d a m s h a d t h e a u t h o r i t y

t o e x e c u t e t h e a r b i t r a t i o n a g r e e m e n t s a n d b i n d t h e B o a r d t o t h e m

. T h a t i s

, t h e

B o a r d a d m i t s t h a t i t i s c o n t r a c t u a l l y b o u n d t o r e s o l v e b y a r b i t r a t i o n a n y d i s p u t e

a r i s i n g o u t o f t h e a c c o u n t a g r e e m e n t s

. T h e o n l y a r g u m e n t o f t h e B o a r d i s t h a t w e

s h o u l d i g n o r e t h a t h a l f o f t h e p l a i n l a n g u a g e o f t h e a r b i t r a t i o n a g r e e m e n t s t h a t a l s o

b i n d s t h e B o a r d t o a r b i t r a t e d i s p u t e s a r i s i n g o u t o f t h e e a r l i e r c o n s u l t i n g a g r e e m e n t

.

W h a t t h e d i s s e n t c a l l s a “ h i g h l y u n u s u a l ” c l a u s e i s i n s t e a d n o t h i n g o f t h e k i n d

. W e

r e f u s e t o r e w r i t e t h e t e r m s o f t h e a g r e e m e n t s e x e x u t e d b y A d a m s s o a s t o a l l o w t h e

19B o a r d t o e s c a p e i t s o b l i g a t i o n t o s u b m i t i t s e n t i r e d i s p u t e t o a r b i t r a t i o n

.

I V

. C O N C L U S I O N

B e c a u s e t h e B o a r d a g r e e d t o a r b i t r a t e i t s c l a i m s a g a i n s t C i t i g r o u p

, t h e

j u d g m e n t o f t h e d i s t r i c t c o u r t i s R E V E R S E D a n d t h i s a p p e a l i s R E M A N D E D

w i t h i n s t r u c t i o n s t h a t t h e d i s t r i c t c o u r t g r a n t t h e m o t i o n o f C i t i g r o u p t o c o m p e l

a r b i t r a t i o n

.

20M A R T I N

, d i s s e n t i n g :

I a g r e e w i t h t h e M a

j o r i t y t h a t t h i s c a s e t u r n s o n t h e e x i s t e n c e a n d s c o p e o f

t h e p r i n c i p a l

– a g e n t r e l a t i o n s h i p b e t w e e n t h e B o a r d a n d C h a i r m a n A d a m s

. I a l s o

a g r e e t h a t t h e B o a r d i n t e n d e d t o c r e a t e a n a g e n c y r e l a t i o n s h i p a n d t h a t i n

d e l e g a t i n g t o C h a i r m a n A d a m s t h e a u t h o r i t y t o e x e c u t e t h e N W Q I n v e s t m e n t s

c o n t r a c t

, t h e B o a r d e m p o w e r e d C h a i r m a n A d a m s t o t a k e i n c i d e n t a l a c t i o n s

n e c e s s a r y t o a c h i e v e t h a t e n d

. H o w e v e r

, I c a n n o t a g r e e w i t h t h e M a j o r i t y ’ s

c o n c l u s i o n t h a t t h i s d e l e g a t i o n e m p o w e r e d C h a i r m a n A d a m s t o f u n d a m e n t a l l y

a m e n d u n r e l a t e d a n d p r e e x i s t i n g c o n t r a c t u a l r e l a t i o n s h i p s

. B e c a u s e s u c h a r e s u l t i s

n e i t h e r c o n s i s t e n t w i t h t h e e s t a b l i s h e d d o c t r i n e o f i m p l i e d a c t u a l a u t h o r i t y n o r

s u p p o r t e d b y t h e r e c o r d b e f o r e u s

, I r e s p e c t f

u l l y d i s s e n t

.

I n s h o r t

, I b e l i e v e t h e B o a r d d e l e g a t e d f a r l e s s a u t h o r i t y t o C h a i r m a n A d a m s

t h a n d o e s t h e M a

j o r i t y

. U n d e r t h e d o c t r i n e o f i m p l i e d a c t u a l a u t h o r i t y

, t h e s c o p e

o f a n a g e n t ’ s a u t h o r i t y i s l i m i t e d t o o n l y t h a t e x p r e s s l y c o n f e r r e d i n t h e d e l e g a t i o n

i t s e l f

, t o g e t h e r w i t h t h a t w h i c h i s i n c i d e n t a l t o

, u s u a l l y a c c o m p a n i e s

, o r r e a s o n a b l y

n e c e s s a r y t o e f

f e c t t h e p r i n c i p a l ’ s d e s i r e d o u t c o m e

. 2 F l a

. J u r

. 2 d A g e n c y &

E m p l o y m e n t § 4 7 ( 2 0 1 0 ) ; R e s t a t e m e n t ( T h i r d ) o f A g e n c y § 2

. 0 2 c m t

. d ( 2 0 0 6 ) ( “ I f

a p r i n c i p a l ’ s m a n i f

e s t a t i o n t o a n a g e n t e x p r e s s e s t h e p r i n c i p a l ’ s w i s h t h a t

s o m e t h i n g b e d o n e

, i t i s n a t u r a l t o a s s u m e t h a t t h e p r i n c i p a l w i s h e s

, a s a n

21i n c i d e n t a l m a t t e r

, t h a t t h e a g e n t t a k e t h e s t e p s n e c e s s a r y a n d t h a t t h e a g e n t p r o c e e d

i n t h e u s u a l a n d o r d i n a r y w a y

. . . . ” ) ; U n i o n C a m p C o r p

. v

. D y a l

, 4 6 0 F

. 2 d 6 7 8

,

6 8 7 ( 5 t h C i r

. 1 9 7 2 ) ( i n v a l i d a t i n g s a l e o f p r o p e r t y b y a g e n t w h e r e s a l e w a s n o t

i n c i d e n t a l t o t h e d e l e g a t i o n a n d t h e r e w a s “ n o e v i d e n c e t h a t [ t h e l a n d o w n e r s ]

d e s i r e d [ t h e s a l e s ]

. ” )

. 1

B a s e d o n t h e s e p r i n c i p l e s

, t h e M a j o r i t y ’ s o p i n i o n i s c o r r e c t o n l y i f

r e n e g o t i a t i o n o f t h e u n r e l a t e d C i t i g r o u p a g r e e m e n t w a s i n c i d e n t a l t o o r n e c e s s a r y

t o e f f e c t i n g t h e N W Q I n v e s t m e n t s c o n t r a c t

. T h e p r o b l e m f o r t h e M a

j o r i t y i s t h a t

t h e r e c o r d d o e s n o t s u p p o r t t h i s c o n c l u s i o n

. T h e M a j o r i t y i s t h u s l e f

t t o a r g u e t h a t

t h e d e c i s i o n o f t h e d i s t r i c t c o u r t s h o u l d n o t s t a n d b e c a u s e “ t h e r e

. . . i s n o t h i n g

u n u s u a l a b o u t a n a r b i t r a t i o n c l a u s e

. . . t h a t r e q u i r e s a r b i t r a t i o n o f a l l d i s p u t e s

b e t w e e n t h e p a r t i e s t o a n a g r e e m e n t

. ” M a j o r i t y O p

. 1 8

. N e v e r m i n d t h a t t h e

M a j o r i t y ’ s p r e c e d e n t f

o r t h i s p o i n t i s r e a d i l y d i s t i n g u i s h a b l e

, t h e r e c o r d b e f o r e u s 2

I n Bonne r v. City

of Prichar d, 661 F.2d 1206, 1209 ( 11th Cir. 1981) (en ba nc) w e 1

adopted a s binding pre cede nt all decisions of the for mer F ifth Circuit handed down be fore

October 1, 1981.

I n particula

r, the Major ity ’s re liance on 99 Commerc ial St., I nc. v. Goldber g , 811 F. 2

Supp. 900, 907 (S.D.N.Y. 1993), is misplaced. See Majority Op. 18. I n that case , then-Judge

Sotomay or held that in ag ree ing to a broadly worde d arbitra tion clause in a ne w ac count

ag ree ment, an ag ent subjecte d a pre viously opened a ccount with the sa me broke rag e compa ny to

arbitra tion. 811 F. Supp. at 907. Unlike in this case, howe ver, the acc ounts at issue in 99

Commercial St. all relate d to a sing le mortg ag e tra nsaction. I d. at 903. Fur

ther, it strikes me that

the opinion does nothing to g rapple with defining the scope of the a g ent’s implied authority

,

sug g esting that this iss ue wa s not even be fore the cour t. See id. at 907. Ther efor e, 99

Commercial St. does not speak to the c rucia l issue before us in this case, which is whe ther

Chairman Adams possessed the re quisite impl ied ac tual authority in the first place

.

22i s c l e a r t h a t i n t h e c o n t e x t o f t h e c o n s u l t i n g a g r e e m e n t t o t h e s e p a r t i e s s u c h a

c l a u s e w a s h i

g h l y u n u s u a l

. A s a r e s u l t

, u n d e r t h e a p p r o p r i a t e f a c t s p e c i f

i c i n q u i r y

a s t o t h e s c o p e o f a n a g e n t ’ s i m p l i e d a u t h o r i t y

, s e e G a d s d e n C o u n t y T o b a c c o C o

.

v

. C o r r y

, 1 3 7 S o

. 2 5 5

, 2 5 7

– 5 8 ( F l a

. 1 9 3 1 ) ; B r a d l e y v

. W a l d r o p

, 6 1 1 S o

. 2 d 3 1

, 3 2

( F l a

. 1 s t D C A 1 9 9 2 )

, I c o n c l u d e t h a t t h e B o a r d d i d n o t d e l e g a t e t o C h a i r m a n

A d a m s t h e a u t h o r i t y t o a m e n d t h e p r e e x i s t i n g c o n s u l t i n g a g r e e m e n t

.

T h e r e c o r d i s a l s o c l e a r t h a t C h a i r m a n A d a m s l a c k e d a n y a p p a r e n t a u t h o r i t y

t o a m e n d t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

. F o r a p p a r e n t a u t h o r i t y t o h a v e e x i s t e d

, t h e B o a r d

m u s t h a v e h e l d A d a m s o u t a s h a v i n g t h e a u t h o r i t y t o a m e n d t h e c o n s u l t i n g c o n t r a c t

a n d C i t i g r o u p m u s t h a v e r e a s o n a b l y r e l i e d o n t h a t a p p e a r a n c e

. S e e C a m b r i d g e

C r e d i t C o u n s e l i n g C o r p

. v

. 7 1 0 0 F a i r w a y

, L L C

, 9 9 3 S o

. 2 d 8 6

, 9 0 ( F l a

. 4 t h D C A

2 0 0 8 )

. T o t h e e x t e n t t h a t t h e B o a r d h e l d C h a i r m a n A d a m s o u t a s h a v i n g s u c h

a u t h o r i t y

, h o w e v e r

, C i t i g r o u p ’ s r e l i a n c e

, i f a n y

, w a s n o t r e a s o n a b l e

. I t w a s

i n t i m a t e l y i n v o l v e d i n t h e B o a r d ’ s d e l i b e r a t i o n s o v e r t h e p r e v i o u s l y e x i s t i n g

c o n s u l t i n g c o n t r a c t a n d t h u s k n e w o r s h o u l d h a v e k n o w n t h a t A d a m s a l o n e c o u l d

n o t e f f e c t u a t e a m a t e r i a l c h a n g e t o t h e c o n t r a c t b y i n s e r t i n g a n a r b i t r a t i o n c l a u s e

.

S e e P a l a f r u g e l l H o l d i n g s

, I n c

. v

. C a s s e l

, 9 4 0 S o

. 2 d 4 9 2

, 4 9 4 ( F l a

. 3 d D C A 2 0 0 6 )

( p a r t y s e e k i n g t o r e l y u p o n t h e r e p r e s e n t a t i o n s o f a n a g e n t h a s d u t y t o i n q u i r e

f u r t h e r w h e r e r e p r e s e n t a t i o n s a r e “ f a c i a l l y c o n t r a r y t o t h e i n t e r e s t s ” o f p r i n c i p a l )

.

23I a m t h u s p e r s u a d e d t h a t C h a i r m a n A d a m s l a c k e d t h e a u t h o r i t y t o i n s e r t t h e

d i s p u t e d a r b i t r a t i o n p r o v i s i o n i n t o t h e p r e e x i s t i n g c o n s u l t i n g a g r e e m e n t

. T h i s

b e i n g t h e c a s e

, t h e B o a r d i s n o t b o u n d t o a r b i t r a t e t h i s o r a n y o t h e r d i s p u t e s a r i s i n g

f r o m t h e u n d e r l y i n g c o n s u l t i n g a g r e e m e n t

. 3

F o r t h e s e r e a s o n s

, I r e s p e c t f u l l y d i s s e n t f

r o m t h e M a

j o r i t y ’ s o p i n i o n

. R a t h e r

t h a n o v e r t u r n t h e w e l l

- r e a s o n e d c o n c l u s i o n s o f t h e d i s t r i c t c o u r t

, I w o u l d a f f i r m

t h a t c o u r t ’ s o r d e r a n d p e r m i t t h i s a c t i o n t o p r o c e e d i n d i s t r i c t c o u r t

. T h i s r e s u l t i s

n o t o n l y c o n s i s t e n t w i t h t h e s e t t l e d e x p e c t a t i o n s o f b o t h p a r t i e s

, b u t m o r e

i m p o r t a n t l y i s i n a c c o r d w i t h l o n g s e t t l e d p r i n c i p l e s o f a g e n c y l a w t h a t c l e a r l y l i m i t

t h e s c o p e o f t h e i m p l i e d a c t u a l a u t h o r i t y a t i s s u e h e r e

.

By resolving this appeal on the issue of the scope of Chairman A dams’s authority , I 3

would not rea ch the que stion of whether Florida Sunshine L aw or

state and loc al administrative

law depr ived Adams of legal authority to amend the c onsulting contra cts. See Major ity Op. 14.

Howeve r, to the extent this i ssue bea rs on the re solution of this case , I must ex press my

rese rvations re g arding the majority ’s re liance, id., on Killea rn Proper ties, I nc. v. City

of

Tallaha ssee, 366 So. 2d 172, 181 (F la. 1st DCA 1979). B oth leg ally and fa ctually , Killearn is

distinguishable f

rom the ca se bef

ore this Court. First, Killear n is actually

a ca se about e stoppel,

not impli ed author ity , see 266 So. 2d at 177–82, a nd there fore its guidanc e re g arding Florida

Sunshine L aws is limited at best. Second, the re cord in Killea rn evinc ed substantial and

detrimental re liance on the part of the plaintiff that is not found in the prese nt case . I d. at 174.

Thus, I do not ag ree that Killearn f orec loses any

arg uments reg arding the sig nificanc e of the

Florida Sunshine L aw. See Majority Op. 14.

24