# Il-Ġurnal Uffiċjali C 39/2023

| | ISSN 1977-0987 |
| --- | --- |
| Il-Ġurnal Uffiċjali
  tal-Unjoni Ewropea | C 39 |
| | |
| Edizzjoni bil-Malti | Informazzjoni u Avviżi | Volum 661 ta' Frar 2023 |

ISSN 1977-0987

Il-Ġurnal Uffiċjali

tal-Unjoni Ewropea

C 39

Edizzjoni bil-Malti

Informazzjoni u Avviżi

Volum 661 ta' Frar 2023

---

| Werrej | Paġna |
| --- | --- |
| | I   Riżoluzzjonijiet, rakkomandazzjonijiet u opinjonijiet |
| | RAKKOMANDAZZJONIJIET |
| | Il-Bord Ewropew tar-Riskju Sistemiku |
| 2023/C 39/01 | Rakkomandazzjoni tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tal-1 ta' Diċembru 2022 dwar il-vulnerabbiltajiet fis-settur tal-proprjetà immobbli kummerċjali fiż-Żona Ekonomika Ewropea (BERS/2022/9) | 1 |

Werrej

Paġna

I   Riżoluzzjonijiet, rakkomandazzjonijiet u opinjonijiet

RAKKOMANDAZZJONIJIET

Il-Bord Ewropew tar-Riskju Sistemiku

2023/C 39/01

Rakkomandazzjoni tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tal-1 ta' Diċembru 2022 dwar il-vulnerabbiltajiet fis-settur tal-proprjetà immobbli kummerċjali fiż-Żona Ekonomika Ewropea (BERS/2022/9)

1

---

| | IV   Informazzjoni |
| --- | --- |
| | INFORMAZZJONI MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA |
| | Il-Kummissjoni Ewropea |
| 2023/C 39/02 | Rata tal-kambju tal-euro — Il-31 ta' Jannar 2023 | 15 |
| | Il-Qorti tal-Awdituri |
| 2023/C 39/03 | Ir-Rapport Speċjali 03/2023: — Integrazzjoni tas-suq intern tal-elettriku - Arkitettura legali kumplessa, dewmien, dgħufijiet fil-governanza u sorveljanza tas-suq inkompleta jfixklu l-ilħuq sħiħ tal-objettiv ambizzjuż | 16 |
| | INFORMAZZJONI MILL-ISTATI MEMBRI |
| 2023/C 39/04 | Informazzjoni li taw l-Istati Membri dwar l-għeluq tas-sajd | 17 |
| 2023/C 39/05 | Informazzjoni li taw l-Istati Membri dwar l-għeluq tas-sajd | 18 |
| 2023/C 39/06 | Informazzjoni li taw l-istati membri dwar l-għeluq tas-sajd | 19 |
| 2023/C 39/07 | Public holidays 2023 | 20 |

IV   Informazzjoni

INFORMAZZJONI MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA

Il-Kummissjoni Ewropea

2023/C 39/02

Rata tal-kambju tal-euro — Il-31 ta' Jannar 2023

15

Il-Qorti tal-Awdituri

2023/C 39/03

Ir-Rapport Speċjali 03/2023: — Integrazzjoni tas-suq intern tal-elettriku - Arkitettura legali kumplessa, dewmien, dgħufijiet fil-governanza u sorveljanza tas-suq inkompleta jfixklu l-ilħuq sħiħ tal-objettiv ambizzjuż

16

INFORMAZZJONI MILL-ISTATI MEMBRI

2023/C 39/04

Informazzjoni li taw l-Istati Membri dwar l-għeluq tas-sajd

17

2023/C 39/05

Informazzjoni li taw l-Istati Membri dwar l-għeluq tas-sajd

18

2023/C 39/06

Informazzjoni li taw l-istati membri dwar l-għeluq tas-sajd

19

2023/C 39/07

Public holidays 2023

20

---

| | V   Avviżi |
| --- | --- |
| | PROĊEDURI AMMINISTRATTIVI |
| | Il-Kummissjoni Ewropea |
| 2023/C 39/08 | Pubblikazzjoni ta’ post vakanti għal Uffiċjal Kap tat-Teknoloġija fil-grad AD 14 — Id-Direttorat Ġenerali għall-Kompetizzjoni (DĠ COMP) — Ingaġġ ta’ Aġent Temporanju skont l-Artikolu 2(a) tal-Kondizzjonijiet tal-Impjieg applikabbli għall-Aġenti l-Oħra tal-Unjoni Ewropea — COM/2023/10424 | 21 |
| 2023/C 39/09 | Pubblikazzjoni ta’ post vakanti għall-kariga ta’ Direttur MARE.B Governanza Internazzjonali tal-Oċeani u sajd sostenibbli (grad AD 14), Brussell — COM/2023/10423 | 22 |
| | PROĊEDURI DWAR L-IMPLIMENTAZZJONI TAL-POLITIKA TAL-KOMPETIZZJONI |
| | Il-Kummissjoni Ewropea |
| 2023/C 39/10 | Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni (Il-Każ M.10825 — DAVITA / MEDTRONIC / MEDTRONIC RENAL CARE SOLUTIONS) — Każ li jista’ jiġi kkunsidrat għal proċedura ssimplifikata (
  1
  ) | 23 |
| 2023/C 39/11 | Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni (Il-Każ M.11034 — OMRON / KIRIN / KTS) — Każ li jista’ jiġi kkunsidrat għal proċedura ssimplifikata (
  1
  ) | 25 |
| 2023/C 39/12 | Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni (Il-Każ M.10970 — FORTRESS INVESTMENT GROUP / AIR INVESTMENT VALENCIA / JV) (
  1
  ) | 27 |

V   Avviżi

PROĊEDURI AMMINISTRATTIVI

Il-Kummissjoni Ewropea

2023/C 39/08

Pubblikazzjoni ta’ post vakanti għal Uffiċjal Kap tat-Teknoloġija fil-grad AD 14 — Id-Direttorat Ġenerali għall-Kompetizzjoni (DĠ COMP) — Ingaġġ ta’ Aġent Temporanju skont l-Artikolu 2(a) tal-Kondizzjonijiet tal-Impjieg applikabbli għall-Aġenti l-Oħra tal-Unjoni Ewropea — COM/2023/10424

21

2023/C 39/09

Pubblikazzjoni ta’ post vakanti għall-kariga ta’ Direttur MARE.B Governanza Internazzjonali tal-Oċeani u sajd sostenibbli (grad AD 14), Brussell — COM/2023/10423

22

PROĊEDURI DWAR L-IMPLIMENTAZZJONI TAL-POLITIKA TAL-KOMPETIZZJONI

Il-Kummissjoni Ewropea

2023/C 39/10

Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni (Il-Każ M.10825 — DAVITA / MEDTRONIC / MEDTRONIC RENAL CARE SOLUTIONS) — Każ li jista’ jiġi kkunsidrat għal proċedura ssimplifikata (
  1
  )

1

23

2023/C 39/11

Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni (Il-Każ M.11034 — OMRON / KIRIN / KTS) — Każ li jista’ jiġi kkunsidrat għal proċedura ssimplifikata (
  1
  )

1

25

2023/C 39/12

Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni (Il-Każ M.10970 — FORTRESS INVESTMENT GROUP / AIR INVESTMENT VALENCIA / JV) (
  1
  )

1

27

---

| | Rettifika |
| --- | --- |
| | Rettifika tad-Deċiżjoni tal-Kunsill tal-20 ta’ Settembru 2022 li taħtar il-membri u l-membri supplenti tal-Kumitat Konsultattiv dwar il-Moviment Liberu tal-Ħaddiema ( ĠU C 393, 13.10.2022 ) | 29 |

Rettifika

Rettifika tad-Deċiżjoni tal-Kunsill tal-20 ta’ Settembru 2022 li taħtar il-membri u l-membri supplenti tal-Kumitat Konsultattiv dwar il-Moviment Liberu tal-Ħaddiema ( ĠU C 393, 13.10.2022 )

( ĠU C 393, 13.10.2022 )

29

---

| | |
| --- | --- |
| | (1)   Test b'rilevanza għaż-ŻEE. |

---

(1)   Test b'rilevanza għaż-ŻEE.

1

| MT | |
| --- | --- |

MT

---

I Riżoluzzjonijiet, rakkomandazzjonijiet u opinjonijiet

RAKKOMANDAZZJONIJIET

Il-Bord Ewropew tar-Riskju Sistemiku

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/1 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/1

---

RAKKOMANDAZZJONI TAL-BORD EWROPEW DWAR IR-RISKJU SISTEMIKU

tal-1 ta' Diċembru 2022

dwar il-vulnerabbiltajiet fis-settur tal-proprjetà immobbli kummerċjali fiż-Żona Ekonomika Ewropea

(BERS/2022/9)

(2023/C 39/01)

IL-BORD ĠENERALI TAL-BORD EWROPEW DWAR IR-RISKJU SISTEMIKU,

Wara li kkunsidra t-Trattat dwar il-Funzjonament tal-Unjoni Ewropea,

Wara li kkunsidra l-Ftehim dwar iż-Żona Ekonomika Ewropea (1), u b’mod partikolari l-Anness IX tiegħu,

Wara li kkunsidra r-Regolament (UE) Nru 1092/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-24 ta’ Novembru 2010 dwar is-sorveljanza makroprudenzjali fl-Unjoni Ewropea tas-sistema finanzjarja u li jistabbilixxi Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (2), u b’mod partikolari l-Artikolu 3(2)(b) u (d) u l-Artikoli 16 u 18 tiegħu,

Wara li kkunsidra d-Deċiżjoni BERS/2011/1 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tal-20 ta’ Jannar 2011 li tadotta r-Regoli tal-Proċedura tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (3), u b’mod partikolari l-Artikoli 18 sa 20 tagħha,

Billi:

| (1) | Is-settur tal-proprjetà immobbli kummerċjali (CRE) huwa importanti għall-istabbiltà finanzjarja fiż-Żona Ekonomika Ewropea (ŻEE). F’xi pajjiżi taż-ŻEE, l-iskoperturi għas-settur CRE (minn hawn ’il quddiem “skoperturi CRE”) jirrappreżentaw sehem sinifikanti tal-prodott domestiku gross, kif ukoll tal-karti tal-bilanċ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu u ta’ istituzzjonijiet finanzjarji oħra. Is-CRE għandha interkonnessjonijiet b’saħħithom kemm mal-ekonomija reali kif ukoll mas-sistema finanzjarja. Barra minn hekk, is-settur huwa importanti għal ħafna atturi tas-suq finanzjarju, bħall-fondi ta’ investiment, l-impriżi tal-assigurazzjoni, il-fondi tal-pensjonijiet u l-istituzzjonijiet ta’ kreditu. Żviluppi negattivi fis-settur CRE jista’ jkollhom impatt sistemiku kemm fuq l-ekonomija reali kif ukoll fuq is-sistema finanzjarja. |
| --- | --- |

(1)

Is-settur tal-proprjetà immobbli kummerċjali (CRE) huwa importanti għall-istabbiltà finanzjarja fiż-Żona Ekonomika Ewropea (ŻEE). F’xi pajjiżi taż-ŻEE, l-iskoperturi għas-settur CRE (minn hawn ’il quddiem “skoperturi CRE”) jirrappreżentaw sehem sinifikanti tal-prodott domestiku gross, kif ukoll tal-karti tal-bilanċ tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu u ta’ istituzzjonijiet finanzjarji oħra. Is-CRE għandha interkonnessjonijiet b’saħħithom kemm mal-ekonomija reali kif ukoll mas-sistema finanzjarja. Barra minn hekk, is-settur huwa importanti għal ħafna atturi tas-suq finanzjarju, bħall-fondi ta’ investiment, l-impriżi tal-assigurazzjoni, il-fondi tal-pensjonijiet u l-istituzzjonijiet ta’ kreditu. Żviluppi negattivi fis-settur CRE jista’ jkollhom impatt sistemiku kemm fuq l-ekonomija reali kif ukoll fuq is-sistema finanzjarja.

| (2) | Il-vulnerabbiltajiet relatati mal-iskoperturi CRE jistgħu jvarjaw bejn subsetturi u segmenti CRE differenti. Il-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS), fil-valutazzjoni tiegħu tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE fil-pajjiżi taż-ŻEE, jagħmel distinzjoni primarjament bejn is-subsetturi tas-CRE industrijali, tal-uffiċċju, tal-bejgħ bl-imnut u residenzjali, u s-segmenti CRE ewlenin u mhux ewlenin. Barra minn hekk, in-natura tal-vulnerabbiltajiet tvarja bejn il-pajjiżi taż-ŻEE, minħabba, inter alia, id-differenzi fl-importanza tas-sottosetturi u s-segmenti CRE rispettivi f’dawk il-pajjiżi. Din ir-Rakkomandazzjoni tal-BERS hija indirizzata lill-awtoritajiet rilevanti fil-livell tal-Unjoni Ewropea u dak nazzjonali fil-pajjiżi kollha taż-ŻEE peress li huma fl-aħjar pożizzjoni biex janalizzaw l-importanza tas-sottosetturi u s-segmenti CRE rispettivi, u r-riskji relatati għall-istabbiltà finanzjarja, inkluż ir-riskju ta’ effetti konsegwenzjali minn pajjiżi oħra. |
| --- | --- |

(2)

Il-vulnerabbiltajiet relatati mal-iskoperturi CRE jistgħu jvarjaw bejn subsetturi u segmenti CRE differenti. Il-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS), fil-valutazzjoni tiegħu tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE fil-pajjiżi taż-ŻEE, jagħmel distinzjoni primarjament bejn is-subsetturi tas-CRE industrijali, tal-uffiċċju, tal-bejgħ bl-imnut u residenzjali, u s-segmenti CRE ewlenin u mhux ewlenin. Barra minn hekk, in-natura tal-vulnerabbiltajiet tvarja bejn il-pajjiżi taż-ŻEE, minħabba, inter alia, id-differenzi fl-importanza tas-sottosetturi u s-segmenti CRE rispettivi f’dawk il-pajjiżi. Din ir-Rakkomandazzjoni tal-BERS hija indirizzata lill-awtoritajiet rilevanti fil-livell tal-Unjoni Ewropea u dak nazzjonali fil-pajjiżi kollha taż-ŻEE peress li huma fl-aħjar pożizzjoni biex janalizzaw l-importanza tas-sottosetturi u s-segmenti CRE rispettivi, u r-riskji relatati għall-istabbiltà finanzjarja, inkluż ir-riskju ta’ effetti konsegwenzjali minn pajjiżi oħra.

| (3) | Il-BERS kien qed jimmonitorja mill-qrib is-settur CRE fuq bażi kontinwa u, fl-2016, ħareġ rakkomandazzjoni dwar l-għeluq ta’ lakuni fid-data dwar il-proprjetà immobbli (4). Barra minn hekk, il-BERS ippubblika rapporti fl-2015 u fl-2018 dwar il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE tal-UE (5), u pprovda wkoll gwida konkreta għal valutazzjoni konsistenti tar-riskji sistemiċi li jistgħu jirriżultaw kemm mill-iżviluppi fis-swieq CRE kif ukoll minn politiki makroprudenzjali relatati (6). Fir-rapport reċenti tiegħu dwar il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE taż-ŻEE (7), il-BERS identifika vulnerabbiltajiet fis-settur CRE taż-ŻEE kif ukoll azzjonijiet ta’ politika potenzjali biex jiġu indirizzati. Barra minn hekk, f’Settembru 2022 il-BERS ħareġ it-Twissija BERS/2022/7 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku dwar il-vulnerabbiltajiet fis-sistema finanzjarja tal-Unjoni (8). Mingħajr ma jittraskura l-importanza prevalenti ta’ sorsi oħra ta’ riskju sistemiku enfasizzata fit-Twissija BERS/2022/7, il-BERS jaġixxi f’konformità mal-mandat tiegħu billi joħroġ rakkomandazzjoni li tidentifika r-riskji sistemiċi relatati mas-CRE u jispeċifika l-azzjonijiet ta’ rimedju li għandhom jittieħdu b’reazzjoni għal dawk ir-riskji sistemiċi. |
| --- | --- |

(3)

Il-BERS kien qed jimmonitorja mill-qrib is-settur CRE fuq bażi kontinwa u, fl-2016, ħareġ rakkomandazzjoni dwar l-għeluq ta’ lakuni fid-data dwar il-proprjetà immobbli (4). Barra minn hekk, il-BERS ippubblika rapporti fl-2015 u fl-2018 dwar il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE tal-UE (5), u pprovda wkoll gwida konkreta għal valutazzjoni konsistenti tar-riskji sistemiċi li jistgħu jirriżultaw kemm mill-iżviluppi fis-swieq CRE kif ukoll minn politiki makroprudenzjali relatati (6). Fir-rapport reċenti tiegħu dwar il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE taż-ŻEE (7), il-BERS identifika vulnerabbiltajiet fis-settur CRE taż-ŻEE kif ukoll azzjonijiet ta’ politika potenzjali biex jiġu indirizzati. Barra minn hekk, f’Settembru 2022 il-BERS ħareġ it-Twissija BERS/2022/7 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku dwar il-vulnerabbiltajiet fis-sistema finanzjarja tal-Unjoni (8). Mingħajr ma jittraskura l-importanza prevalenti ta’ sorsi oħra ta’ riskju sistemiku enfasizzata fit-Twissija BERS/2022/7, il-BERS jaġixxi f’konformità mal-mandat tiegħu billi joħroġ rakkomandazzjoni li tidentifika r-riskji sistemiċi relatati mas-CRE u jispeċifika l-azzjonijiet ta’ rimedju li għandhom jittieħdu b’reazzjoni għal dawk ir-riskji sistemiċi.

| (4) | Is-settur CRE bħalissa huwa vulnerabbli għall-materjalizzazzjoni ta’ riskji ċikliċi fir-rigward ta’ inflazzjoni ogħla u d-deterjorament qawwi fil-prospettiva tat-tkabbir wara l-invażjoni Russa tal-Ukraina, kif ukoll tensjonijiet ġeopolitiċi oħra. Ġeneralment, iċ-ċikli fis-settur CRE għandhom amplitudnijiet akbar miċ-ċikli ekonomiċi ġenerali. It-tnaqqis fil-valuri tal-proprjetà u l-flussi tal-introjtu mill-kiri jista’ jinċentiva lill-investituri biex ibigħu l-assi tas-CRE, filwaqt li jżid aktar pressjoni ’l isfel fuq il-prezzijiet tal-assi tas-CRE u possibbilment jirriżulta f’effetti negattivi fuq l-istabbiltà finanzjarja. Barra minn hekk, issikkar tal-kundizzjonijiet finanzjarji jista’ jnaqqas l-introjtu tal-kumpaniji CRE u l-valur tal-proprjetajiet tagħhom. Dan ifisser li l-ambitu li għandhom biex jiffinanzjaw mill-ġdid id-dejn eżistenti u biex jieħdu self ġdid jista’ jkun limitat ħafna. Dan, min-naħa tiegħu, jista’ jġiegħel lil xi investituri jbigħu proprjetajiet biex jissodisfaw l-obbligi tad-dejn li qed jimmaturaw u l-ħtiġijiet ta’ likwidità, anki f’kundizzjonijiet tas-suq taħt stress, u b’hekk tiżdied aktar pressjoni ’l isfel fuq il-prezzijiet. |
| --- | --- |

(4)

Is-settur CRE bħalissa huwa vulnerabbli għall-materjalizzazzjoni ta’ riskji ċikliċi fir-rigward ta’ inflazzjoni ogħla u d-deterjorament qawwi fil-prospettiva tat-tkabbir wara l-invażjoni Russa tal-Ukraina, kif ukoll tensjonijiet ġeopolitiċi oħra. Ġeneralment, iċ-ċikli fis-settur CRE għandhom amplitudnijiet akbar miċ-ċikli ekonomiċi ġenerali. It-tnaqqis fil-valuri tal-proprjetà u l-flussi tal-introjtu mill-kiri jista’ jinċentiva lill-investituri biex ibigħu l-assi tas-CRE, filwaqt li jżid aktar pressjoni ’l isfel fuq il-prezzijiet tal-assi tas-CRE u possibbilment jirriżulta f’effetti negattivi fuq l-istabbiltà finanzjarja. Barra minn hekk, issikkar tal-kundizzjonijiet finanzjarji jista’ jnaqqas l-introjtu tal-kumpaniji CRE u l-valur tal-proprjetajiet tagħhom. Dan ifisser li l-ambitu li għandhom biex jiffinanzjaw mill-ġdid id-dejn eżistenti u biex jieħdu self ġdid jista’ jkun limitat ħafna. Dan, min-naħa tiegħu, jista’ jġiegħel lil xi investituri jbigħu proprjetajiet biex jissodisfaw l-obbligi tad-dejn li qed jimmaturaw u l-ħtiġijiet ta’ likwidità, anki f’kundizzjonijiet tas-suq taħt stress, u b’hekk tiżdied aktar pressjoni ’l isfel fuq il-prezzijiet.

| (5) | Il-vulnerabbiltajiet relatati mal-bidliet strutturali jinkludu l-impatt tal-politiki ekonomiċi relatati mal-klima u l-bidla lejn il-kummerċ elettroniku fis-suq CRE. Barra minn hekk, il-pandemija tal-COVID-19 aċċellerat id-domanda għall-flessibbiltà fl-ispazju għall-uffiċċji li jinkera hekk kif il-mudelli ta’ ħidma mobbli u ibridi espandew. Dawn il-bidliet strutturali jżidu d-domanda għal proprjetajiet u faċilitajiet loġistiċi effiċjenti fl-użu tal-enerġija, bħal imħażen kbar, filwaqt li jnaqqsu d-domanda għall-bejgħ bl-imnut, l-uffiċċji u, b’mod aktar ġenerali, is-CRE mhux ewlieni. |
| --- | --- |

(5)

Il-vulnerabbiltajiet relatati mal-bidliet strutturali jinkludu l-impatt tal-politiki ekonomiċi relatati mal-klima u l-bidla lejn il-kummerċ elettroniku fis-suq CRE. Barra minn hekk, il-pandemija tal-COVID-19 aċċellerat id-domanda għall-flessibbiltà fl-ispazju għall-uffiċċji li jinkera hekk kif il-mudelli ta’ ħidma mobbli u ibridi espandew. Dawn il-bidliet strutturali jżidu d-domanda għal proprjetajiet u faċilitajiet loġistiċi effiċjenti fl-użu tal-enerġija, bħal imħażen kbar, filwaqt li jnaqqsu d-domanda għall-bejgħ bl-imnut, l-uffiċċji u, b’mod aktar ġenerali, is-CRE mhux ewlieni.

| (6) | L-istituzzjonijiet ta’ kreditu huma partikolarment esposti għas-settur CRE permezz tar-riskju ta’ kreditu fuq self CRE. Id-data disponibbli tissuġġerixxi li s-self bankarju fis-settur CRE jseħħ fi proporzjonijiet għoljin bejn is-self u l-valur (LTV) f’diversi pajjiżi taż-ŻEE. Jekk il-valur tal-kollateral tas-self jonqos, il-proporzjon LTV jiżdied. Dan iżid il-proporzjonijiet tat-telf fil-każ ta’ inadempjenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu, u potenzjalment iwassal għal provvediment u rekwiżiti kapitali ogħla, u għalhekk jista’ jillimita l-kapaċità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jżommu l-provvista tal-kreditu. Anki fejn il-proporzjonijiet LTV huma baxxi, l-informazzjoni aggregata tista’ taħbi karatteristiċi riskjużi oħra bħall-prevalenza ta’ skemi ta’ ħlas lura bullet, strutturi mingħajr rikors, rati tal-imgħax varjabbli mhux iħħeġġjati jew maturitajiet twal ħafna, li jistgħu jkunu sinifikanti f’xi każijiet. |
| --- | --- |

(6)

L-istituzzjonijiet ta’ kreditu huma partikolarment esposti għas-settur CRE permezz tar-riskju ta’ kreditu fuq self CRE. Id-data disponibbli tissuġġerixxi li s-self bankarju fis-settur CRE jseħħ fi proporzjonijiet għoljin bejn is-self u l-valur (LTV) f’diversi pajjiżi taż-ŻEE. Jekk il-valur tal-kollateral tas-self jonqos, il-proporzjon LTV jiżdied. Dan iżid il-proporzjonijiet tat-telf fil-każ ta’ inadempjenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu, u potenzjalment iwassal għal provvediment u rekwiżiti kapitali ogħla, u għalhekk jista’ jillimita l-kapaċità tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu li jżommu l-provvista tal-kreditu. Anki fejn il-proporzjonijiet LTV huma baxxi, l-informazzjoni aggregata tista’ taħbi karatteristiċi riskjużi oħra bħall-prevalenza ta’ skemi ta’ ħlas lura bullet, strutturi mingħajr rikors, rati tal-imgħax varjabbli mhux iħħeġġjati jew maturitajiet twal ħafna, li jistgħu jkunu sinifikanti f’xi każijiet.

| (7) | Fir-rigward tas-settur bankarju, il-Bank Ċentrali Ewropew (BĊE) enfasizza t-tħassib dwar l-istandards tas-self, il-valutazzjoni tal-kollateral u l-proċessi ta’ monitoraġġ għall-Mekkaniżmu Superviżorju Uniku f’rapport interim dwar l-iskoperturi CRE (9). |
| --- | --- |

(7)

Fir-rigward tas-settur bankarju, il-Bank Ċentrali Ewropew (BĊE) enfasizza t-tħassib dwar l-istandards tas-self, il-valutazzjoni tal-kollateral u l-proċessi ta’ monitoraġġ għall-Mekkaniżmu Superviżorju Uniku f’rapport interim dwar l-iskoperturi CRE (9).

| (8) | Waħda mill-vulnerabbiltajiet għas-settur mhux bankarju hija d-diskrepanzi tal-likwidità f’fondi ta’ investiment fil-proprjetà immobbli miftuħa. Din id-diskrepanza fil-likwidità sseħħ meta tali fondi joffru perijodi ta’ tifdija lill-investituri tagħhom li jkunu iqsar mill-perijodu meħtieġ biex jiġu likwidati bi prezzijiet attwali tas-suq l-assi tal-proprjetà immobbli li l-fond ikun investa fihom. Il-fondi ta’ investiment fi proprjetà immobbli ġeneralment ikunu wkoll f’riskju ta’ korrezzjoni tal-prezz tal-assi jekk il-frekwenza tal-valutazzjoni tkun baxxa wisq u jkun hemm inċentivi għal valur eċċessiv tal-proprjetà, b’mod partikolari f’suq fejn il-prezzijiet diġà qed jonqsu. Dan jista’, min-naħa tiegħu, iwassal għal effetti ta’ preċipizju fit-tifdija tal-assi. |
| --- | --- |

(8)

Waħda mill-vulnerabbiltajiet għas-settur mhux bankarju hija d-diskrepanzi tal-likwidità f’fondi ta’ investiment fil-proprjetà immobbli miftuħa. Din id-diskrepanza fil-likwidità sseħħ meta tali fondi joffru perijodi ta’ tifdija lill-investituri tagħhom li jkunu iqsar mill-perijodu meħtieġ biex jiġu likwidati bi prezzijiet attwali tas-suq l-assi tal-proprjetà immobbli li l-fond ikun investa fihom. Il-fondi ta’ investiment fi proprjetà immobbli ġeneralment ikunu wkoll f’riskju ta’ korrezzjoni tal-prezz tal-assi jekk il-frekwenza tal-valutazzjoni tkun baxxa wisq u jkun hemm inċentivi għal valur eċċessiv tal-proprjetà, b’mod partikolari f’suq fejn il-prezzijiet diġà qed jonqsu. Dan jista’, min-naħa tiegħu, iwassal għal effetti ta’ preċipizju fit-tifdija tal-assi.

| (9) | Ir-riskji relatati mal-fondi tal-pensjonijiet u l-impriżi tal-assigurazzjoni fis-swieq CRE jistgħu jvarjaw b’mod sinifikanti bejn il-ġurisdizzjonijiet, u dan jirrifletti kemm mudelli u prattiki kummerċjali differenti kif ukoll strutturi tas-suq differenti. Il-fehim tar-riskji relatati mal-fondi tal-pensjonijiet u l-impriżi tal-assigurazzjoni fis-swieq CRE u d-diskrepanzi potenzjali tal-likwidità bejn il-finanzjament u l-investimenti tagħhom fis-swieq CRE, inkluż fejn dawn jitwettqu permezz ta’ fondi ta’ investiment, huwa prerekwiżit biex jiġu indirizzati r-riskji fis-settur CRE għal dan is-segment tas-suq. |
| --- | --- |

(9)

Ir-riskji relatati mal-fondi tal-pensjonijiet u l-impriżi tal-assigurazzjoni fis-swieq CRE jistgħu jvarjaw b’mod sinifikanti bejn il-ġurisdizzjonijiet, u dan jirrifletti kemm mudelli u prattiki kummerċjali differenti kif ukoll strutturi tas-suq differenti. Il-fehim tar-riskji relatati mal-fondi tal-pensjonijiet u l-impriżi tal-assigurazzjoni fis-swieq CRE u d-diskrepanzi potenzjali tal-likwidità bejn il-finanzjament u l-investimenti tagħhom fis-swieq CRE, inkluż fejn dawn jitwettqu permezz ta’ fondi ta’ investiment, huwa prerekwiżit biex jiġu indirizzati r-riskji fis-settur CRE għal dan is-segment tas-suq.

| (10) | Il-materjalizzazzjoni tar-riskji fis-settur CRE taffettwa b’mod negattiv ukoll il-klassifikazzjoni tal-kreditu ta’ titolizzazzjonijiet li jiġbru flimkien self CRE u li huma miżmuma minn istituzzjonijiet ta’ kreditu jew parteċipanti oħra fis-suq. Il-vulnerabbiltajiet li jirriżultaw mit-titolizzazzjonijiet CRE huma relatati mal-kwalità kreditizja sottostanti tas-self titolizzat, kif ukoll mal-konċentrazzjonijiet tal-investituri u ta’ dawk li jissellfu u l-interkonnettività tagħhom. |
| --- | --- |

(10)

Il-materjalizzazzjoni tar-riskji fis-settur CRE taffettwa b’mod negattiv ukoll il-klassifikazzjoni tal-kreditu ta’ titolizzazzjonijiet li jiġbru flimkien self CRE u li huma miżmuma minn istituzzjonijiet ta’ kreditu jew parteċipanti oħra fis-suq. Il-vulnerabbiltajiet li jirriżultaw mit-titolizzazzjonijiet CRE huma relatati mal-kwalità kreditizja sottostanti tas-self titolizzat, kif ukoll mal-konċentrazzjonijiet tal-investituri u ta’ dawk li jissellfu u l-interkonnettività tagħhom.

| (11) | Ir-riperkussjonijiet fis-swieq finanzjarji u l-pajjiżi jistgħu jamplifikaw il-vulnerabbiltajiet, u b’hekk iżidu r-riskji ta’ kontaġju bejn is-setturi jew il-pajjiżi. F’dan ir-rigward, l-iskambju ta’ informazzjoni huwa meqjus meħtieġ biex jittejbu l-monitoraġġ u l-analiżi ta’ sorsi potenzjali ta’ riskji sistemiċi. Il-BERS jista’ jappoġġa l-iskambju ta’ informazzjoni li titqies meħtieġa għall-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE. |
| --- | --- |

(11)

Ir-riperkussjonijiet fis-swieq finanzjarji u l-pajjiżi jistgħu jamplifikaw il-vulnerabbiltajiet, u b’hekk iżidu r-riskji ta’ kontaġju bejn is-setturi jew il-pajjiżi. F’dan ir-rigward, l-iskambju ta’ informazzjoni huwa meqjus meħtieġ biex jittejbu l-monitoraġġ u l-analiżi ta’ sorsi potenzjali ta’ riskji sistemiċi. Il-BERS jista’ jappoġġa l-iskambju ta’ informazzjoni li titqies meħtieġa għall-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE.

| (12) | L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali tal-Unjoni Ewropea u tal-pajjiżi taż-ŻEE fis-setturi finanzjarji bankarji u mhux bankarji jistgħu jikkontribwixxu għar-reżiljenza tas-settur finanzjarju taż-ŻEE billi jimmonitorjaw, jidentifikaw, u jindirizzaw il-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE tal-istituzzjonijiet li jaqgħu taħt il-mandat tagħhom, f’kollaborazzjoni mill-qrib ma’ xulxin. Il-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-settur CRE huwa kruċjali biex jiġu identifikati r-riskji potenzjali għall-istabbiltà finanzjarja u biex jiġu vvalutati r-reazzjonijiet possibbli biex jiġu indirizzati dawn ir-riskji. Tali monitoraġġ jista’ jibni wkoll fuq il-valutazzjonijiet imsemmija fl-Artikolu 124(2) u 164 (6) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill u jiżviluppahom aktar (10). L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali jeħtieġ li jibqgħu viġilanti jew biex jimmaterjalizzaw ir-riskji relatati mas-CRE jew, għall-kuntrarju, għal akkumulazzjoni ulterjuri ta’ vulnerabbiltajiet fis-settur CRE taż-ŻEE. Fil-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet, l-awtoritajiet għandhom jiddifferenzjaw bejn is-sottosetturi u s-segmenti CRE. |
| --- | --- |

(12)

L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali tal-Unjoni Ewropea u tal-pajjiżi taż-ŻEE fis-setturi finanzjarji bankarji u mhux bankarji jistgħu jikkontribwixxu għar-reżiljenza tas-settur finanzjarju taż-ŻEE billi jimmonitorjaw, jidentifikaw, u jindirizzaw il-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE tal-istituzzjonijiet li jaqgħu taħt il-mandat tagħhom, f’kollaborazzjoni mill-qrib ma’ xulxin. Il-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-settur CRE huwa kruċjali biex jiġu identifikati r-riskji potenzjali għall-istabbiltà finanzjarja u biex jiġu vvalutati r-reazzjonijiet possibbli biex jiġu indirizzati dawn ir-riskji. Tali monitoraġġ jista’ jibni wkoll fuq il-valutazzjonijiet imsemmija fl-Artikolu 124(2) u 164 (6) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill u jiżviluppahom aktar (10). L-awtoritajiet superviżorji nazzjonali jeħtieġ li jibqgħu viġilanti jew biex jimmaterjalizzaw ir-riskji relatati mas-CRE jew, għall-kuntrarju, għal akkumulazzjoni ulterjuri ta’ vulnerabbiltajiet fis-settur CRE taż-ŻEE. Fil-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet, l-awtoritajiet għandhom jiddifferenzjaw bejn is-sottosetturi u s-segmenti CRE.

| (13) | Ir-rakkomandazzjoni BERS/2016/14 dwar l-għeluq ta’ lakuni fid-data dwar il-proprjetà immobbli (11) enfasizzat li hemm lakuni serji fid-data u nuqqas ta’ definizzjonijiet komuni tad-data li jaffettwaw is-swieq CRE madwar iż-ŻEE. Id-disponibbiltà u l-kwalità tad-data tjiebu b’mod sinifikanti minn meta nħarġet ir-Rakkomandazzjoni BERS/2016/14. Għalkemm l-implimentazzjoni tal-partijiet finali tar-Rakkomandazzjoni BERS/2016/14 hija mistennija sal-31 ta’ Diċembru 2025, ir-Rakkomandazzjoni għandha tiggwida lill-awtoritajiet rilevanti fil-monitoraġġ tagħhom tar-riskji relatati mas-CRE. Ma għandhiex tipprevjeni lill-awtoritajiet rilevanti milli jagħmlu sforzi addizzjonali ta’ monitoraġġ fir-rigward tas-swieq CRE bl-użu tad-data kollha disponibbli (12). |
| --- | --- |

(13)

Ir-rakkomandazzjoni BERS/2016/14 dwar l-għeluq ta’ lakuni fid-data dwar il-proprjetà immobbli (11) enfasizzat li hemm lakuni serji fid-data u nuqqas ta’ definizzjonijiet komuni tad-data li jaffettwaw is-swieq CRE madwar iż-ŻEE. Id-disponibbiltà u l-kwalità tad-data tjiebu b’mod sinifikanti minn meta nħarġet ir-Rakkomandazzjoni BERS/2016/14. Għalkemm l-implimentazzjoni tal-partijiet finali tar-Rakkomandazzjoni BERS/2016/14 hija mistennija sal-31 ta’ Diċembru 2025, ir-Rakkomandazzjoni għandha tiggwida lill-awtoritajiet rilevanti fil-monitoraġġ tagħhom tar-riskji relatati mas-CRE. Ma għandhiex tipprevjeni lill-awtoritajiet rilevanti milli jagħmlu sforzi addizzjonali ta’ monitoraġġ fir-rigward tas-swieq CRE bl-użu tad-data kollha disponibbli (12).

| (14) | Meta jiddeterminaw il-frekwenza tal-monitoraġġ, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jikkunsidraw il-prinċipju tal-proporzjonalità, ir-riskji potenzjali għall-istabbiltà finanzjarja li jirriżultaw mis-suq CRE u mid-daqs tal-iskoperturi tal-istituzzjonijiet finanzjarji għal sottosetturi u segmenti tas-suq CRE differenti. |
| --- | --- |

(14)

Meta jiddeterminaw il-frekwenza tal-monitoraġġ, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jikkunsidraw il-prinċipju tal-proporzjonalità, ir-riskji potenzjali għall-istabbiltà finanzjarja li jirriżultaw mis-suq CRE u mid-daqs tal-iskoperturi tal-istituzzjonijiet finanzjarji għal sottosetturi u segmenti tas-suq CRE differenti.

| (15) | L-azzjonijiet ta’ politika meħuda mill-awtoritajiet rilevanti, bil-ħsieb, inter alia, li jimplimentaw din ir-Rakkomandazzjoni, għandhom iqisu r-riżultati tal-monitoraġġ li jħares ’il quddiem imwettaq sabiex jiġi evitat li r-riskji sistemiċi mis-sottosetturi CRE jimmaterjalizzaw. B’mod partikolari, meta jikkalibraw u jiddeċiedu dwar l-introduzzjoni gradwali, l-awtoritajiet rilevanti għandhom iqisu l-pożizzjoni tal-pajjiż rispettiv taż-ŻEE fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji. Barra minn hekk, azzjoni politika xierqa għandha tiddistingwi bejn is-sottosetturi u s-segmenti CRE fejn fattibbli. |
| --- | --- |

(15)

L-azzjonijiet ta’ politika meħuda mill-awtoritajiet rilevanti, bil-ħsieb, inter alia, li jimplimentaw din ir-Rakkomandazzjoni, għandhom iqisu r-riżultati tal-monitoraġġ li jħares ’il quddiem imwettaq sabiex jiġi evitat li r-riskji sistemiċi mis-sottosetturi CRE jimmaterjalizzaw. B’mod partikolari, meta jikkalibraw u jiddeċiedu dwar l-introduzzjoni gradwali, l-awtoritajiet rilevanti għandhom iqisu l-pożizzjoni tal-pajjiż rispettiv taż-ŻEE fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji. Barra minn hekk, azzjoni politika xierqa għandha tiddistingwi bejn is-sottosetturi u s-segmenti CRE fejn fattibbli.

| (16) | Azzjoni politika xierqa biex jiġu indirizzati r-riskji fis-settur CRE jeħtieġ li tibbilanċja diversi kunsiderazzjonijiet, inklużi l-iżviluppi ekonomiċi ġenerali u d-dinamika potenzjalment diverġenti fost is-sottosetturi u s-segmenti CRE. Il-kwalità tal-kreditu tal-portafolli CRE jeħtieġ li tiġi mmonitorjata u proviżjonament adegwat huwa meħtieġ għal kategoriji ta’ self li jistgħu jiġu affettwati b’mod negattiv minn bidliet fis-suq CRE, jew minn żviluppi ekonomiċi u finanzjarji negattivi. Jekk ikomplu jiżdiedu l-vulnerabbiltajiet, huwa importanti li jiġu żgurati aktar prattiki sodi ta’ self u investiment fir-rigward tas-settur CRE, ikkomplementati minn azzjonijiet potenzjali ta’ politika makroprudenzjali. Miżuri bbażati fuq il-kapital u miżuri makroprudenzjali oħra huma diġà disponibbli għall-pajjiżi taż-ŻEE jew skont il-liġi nazzjonali jew tal-Unjoni (13), li joffru xi miżuri makroprudenzjali biex jindirizzaw ir-riskji relatati mas-CRE fil-bank, fil-fond ta’ investiment, fil-fond tal-pensjoni u fis-settur tal-assigurazzjoni. Miżuri reċiprokanti mill-awtoritajiet nazzjonali f’pajjiżi differenti taż-ŻEE għandhom jiġu kkunsidrati għal kwalunkwe azzjoni ta’ politika makroprudenzjali sabiex tiġi żgurata l-effettività tal-miżuri makroprudenzjali nazzjonali u jiġi evitat iċ-ċaqliq tar-riskju sistemiku minn ġurisdizzjoni għal oħra. |
| --- | --- |

(16)

Azzjoni politika xierqa biex jiġu indirizzati r-riskji fis-settur CRE jeħtieġ li tibbilanċja diversi kunsiderazzjonijiet, inklużi l-iżviluppi ekonomiċi ġenerali u d-dinamika potenzjalment diverġenti fost is-sottosetturi u s-segmenti CRE. Il-kwalità tal-kreditu tal-portafolli CRE jeħtieġ li tiġi mmonitorjata u proviżjonament adegwat huwa meħtieġ għal kategoriji ta’ self li jistgħu jiġu affettwati b’mod negattiv minn bidliet fis-suq CRE, jew minn żviluppi ekonomiċi u finanzjarji negattivi. Jekk ikomplu jiżdiedu l-vulnerabbiltajiet, huwa importanti li jiġu żgurati aktar prattiki sodi ta’ self u investiment fir-rigward tas-settur CRE, ikkomplementati minn azzjonijiet potenzjali ta’ politika makroprudenzjali. Miżuri bbażati fuq il-kapital u miżuri makroprudenzjali oħra huma diġà disponibbli għall-pajjiżi taż-ŻEE jew skont il-liġi nazzjonali jew tal-Unjoni (13), li joffru xi miżuri makroprudenzjali biex jindirizzaw ir-riskji relatati mas-CRE fil-bank, fil-fond ta’ investiment, fil-fond tal-pensjoni u fis-settur tal-assigurazzjoni. Miżuri reċiprokanti mill-awtoritajiet nazzjonali f’pajjiżi differenti taż-ŻEE għandhom jiġu kkunsidrati għal kwalunkwe azzjoni ta’ politika makroprudenzjali sabiex tiġi żgurata l-effettività tal-miżuri makroprudenzjali nazzjonali u jiġi evitat iċ-ċaqliq tar-riskju sistemiku minn ġurisdizzjoni għal oħra.

| (17) | Sabiex tiġi riflessa n-natura eteroġenja tas-swieq CRE, il-miżuri ta’ ponderazzjoni tar-riskju, kif ukoll il-bafers settorjali tar-riskju sistemiku jistgħu jitqiesu li jżidu r-reżiljenza tas-sistema bankarja fil-preżenza ta’ riskji sistemiċi. |
| --- | --- |

(17)

Sabiex tiġi riflessa n-natura eteroġenja tas-swieq CRE, il-miżuri ta’ ponderazzjoni tar-riskju, kif ukoll il-bafers settorjali tar-riskju sistemiku jistgħu jitqiesu li jżidu r-reżiljenza tas-sistema bankarja fil-preżenza ta’ riskji sistemiċi.

| (18) | Rigward il-miżuri ta’ politika fir-rigward tas-settur tal-fondi ta’ investiment, il-limiti ta’ ingranaġġ makroprudenzjali u t-tnaqqis tad-diskrepanza tal-likwidità fis-settur (kif irrakkomandat fir-Rakkomandazzjoni BERS/2020/4 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku dwar ir-riskji tal-likwidità fil-fondi ta’ investiment (14)) jistgħu jiġu kkunsidrati biex jiġu indirizzati l-vulnerabbiltajiet identifikati, filwaqt li jiġu riflessi l-ispeċifiċitajiet tal-pajjiż. Rakkomandazzjoni BERS/2017/6 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku dwar ir-riskji tal-likwidità u l-ingranaġġ fil-fondi ta’ investiment (15) hija mfassla biex tiffaċilita l-implimentazzjoni tal-Artikolu 25 tad-Direttiva 2011/61/UE, li jipprevedi għodda makroprudenzjali biex jiġi limitat l-ingranaġġ f’fondi ta’ investiment alternattivi. |
| --- | --- |

(18)

Rigward il-miżuri ta’ politika fir-rigward tas-settur tal-fondi ta’ investiment, il-limiti ta’ ingranaġġ makroprudenzjali u t-tnaqqis tad-diskrepanza tal-likwidità fis-settur (kif irrakkomandat fir-Rakkomandazzjoni BERS/2020/4 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku dwar ir-riskji tal-likwidità fil-fondi ta’ investiment (14)) jistgħu jiġu kkunsidrati biex jiġu indirizzati l-vulnerabbiltajiet identifikati, filwaqt li jiġu riflessi l-ispeċifiċitajiet tal-pajjiż. Rakkomandazzjoni BERS/2017/6 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku dwar ir-riskji tal-likwidità u l-ingranaġġ fil-fondi ta’ investiment (15) hija mfassla biex tiffaċilita l-implimentazzjoni tal-Artikolu 25 tad-Direttiva 2011/61/UE, li jipprevedi għodda makroprudenzjali biex jiġi limitat l-ingranaġġ f’fondi ta’ investiment alternattivi.

| (19) | Filwaqt li l-miżuri bbażati fuq mutwatarji huma disponibbli fil-biċċa l-kbira tal-pajjiżi taż-ŻEE biex jittaffew ir-riskji sistemiċi relatati mas-swieq tal-proprjetà immobbli residenzjali, ftit pajjiżi taż-ŻEE biss għandhom miżuri bbażati fuq mutwatarji disponibbli biex jindirizzaw ir-riskji sistemiċi relatati mas-swieq CRE. Il-kunċett u t-tfassil ta’ miżuri bbażati fuq mutwatarji għal riskji relatati mas-CRE għadhom qed jiġu diskussi f’diversi fora, u għadha ma ġietx stabbilita fehma komuni dwar it-tfassil ta’ tali miżuri bbażati fuq mutwatarji. F’dan il-kuntest, il-fattibbiltà ta’ miżuri bbażati fuq mutwatarji għas-CRE fil-livell tal-UE għandha tiġi vvalutata aktar. Fejn u jekk tali miżuri bbażati fuq mutwatarji jkunu disponibbli fil-livell nazzjonali, l-awtoritajiet rilevanti fil-livell nazzjonali, iffaċċjati b’taħlita ta’ tkabbir qawwi fil-prezzijiet tal-proprjetà immobbli u dinamika tal-kreditu kif ukoll tnaqqis fl-istandards tal-kreditu, għandhom jikkunsidraw l-adegwatezza ta’ tali strumenti. Jekk jitqies neċessarju u fattibbli, l-awtoritajiet nazzjonali rilevanti jenħtieġ li jikkomplementaw ukoll miżuri bbażati fuq mutwatarji b’miżuri oħra biex tiġi żgurata r-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji u biex jiġu indirizzati l-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE. |
| --- | --- |

(19)

Filwaqt li l-miżuri bbażati fuq mutwatarji huma disponibbli fil-biċċa l-kbira tal-pajjiżi taż-ŻEE biex jittaffew ir-riskji sistemiċi relatati mas-swieq tal-proprjetà immobbli residenzjali, ftit pajjiżi taż-ŻEE biss għandhom miżuri bbażati fuq mutwatarji disponibbli biex jindirizzaw ir-riskji sistemiċi relatati mas-swieq CRE. Il-kunċett u t-tfassil ta’ miżuri bbażati fuq mutwatarji għal riskji relatati mas-CRE għadhom qed jiġu diskussi f’diversi fora, u għadha ma ġietx stabbilita fehma komuni dwar it-tfassil ta’ tali miżuri bbażati fuq mutwatarji. F’dan il-kuntest, il-fattibbiltà ta’ miżuri bbażati fuq mutwatarji għas-CRE fil-livell tal-UE għandha tiġi vvalutata aktar. Fejn u jekk tali miżuri bbażati fuq mutwatarji jkunu disponibbli fil-livell nazzjonali, l-awtoritajiet rilevanti fil-livell nazzjonali, iffaċċjati b’taħlita ta’ tkabbir qawwi fil-prezzijiet tal-proprjetà immobbli u dinamika tal-kreditu kif ukoll tnaqqis fl-istandards tal-kreditu, għandhom jikkunsidraw l-adegwatezza ta’ tali strumenti. Jekk jitqies neċessarju u fattibbli, l-awtoritajiet nazzjonali rilevanti jenħtieġ li jikkomplementaw ukoll miżuri bbażati fuq mutwatarji b’miżuri oħra biex tiġi żgurata r-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji u biex jiġu indirizzati l-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE.

| (20) | Sabiex jiġi żgurat trattament konsistenti ta’ ċerti riskji fis-sistema finanzjarja kollha, il-BERS iqis li wara analiżi u diskussjoni komprensivi, l-introduzzjoni ta’ għodod ibbażati fuq l-attività hija mixtieqa. Bħala tali, l-għodod makroprudenzjali jistgħu jkopru kemm l-istituzzjonijiet ta’ kreditu kif ukoll l-istituzzjonijiet finanzjarji mhux bankarji jekk ikunu mfassla biex ikunu għodod ibbażati fuq l-attività. Dawn jikkomplementaw ir-regolamentazzjoni eżistenti bbażata fuq entità. |
| --- | --- |

(20)

Sabiex jiġi żgurat trattament konsistenti ta’ ċerti riskji fis-sistema finanzjarja kollha, il-BERS iqis li wara analiżi u diskussjoni komprensivi, l-introduzzjoni ta’ għodod ibbażati fuq l-attività hija mixtieqa. Bħala tali, l-għodod makroprudenzjali jistgħu jkopru kemm l-istituzzjonijiet ta’ kreditu kif ukoll l-istituzzjonijiet finanzjarji mhux bankarji jekk ikunu mfassla biex ikunu għodod ibbażati fuq l-attività. Dawn jikkomplementaw ir-regolamentazzjoni eżistenti bbażata fuq entità.

| (21) | Kwalunkwe azzjoni ta’ politika makroprudenzjali għandu jkollha l-għan li tevita effetti proċikliċi fuq l-ekonomija reali u segmenti oħra tas-settur finanzjarju, |
| --- | --- |

(21)

Kwalunkwe azzjoni ta’ politika makroprudenzjali għandu jkollha l-għan li tevita effetti proċikliċi fuq l-ekonomija reali u segmenti oħra tas-settur finanzjarju,

ADOTTA DIN IR-RAKKOMANDAZZJONI:

TAQSIMA 1

RAKKOMANDAZZJONIJIET

Rakkomandazzjoni A — Titjib tal-monitoraġġ tar-riskji sistemiċi li jirriżultaw mis-suq CRE

Huwa rrakkomandat li l-awtoritajiet rilevanti li għandhom rwol fl-istabbiltà finanzjarja:

| 1. | jimmonitorjaw mill-qrib il-vulnerabbiltajiet attwali u potenzjalment emerġenti relatati mal-proprjetà immobbli kummerċjali (CRE), inter alia billi:






  — | jivvalutaw l-istadju ċikliku tas-swieq CRE u l-prospetti tagħhom, filwaqt li jitqies l-impatt tal-kundizzjonijiet ta’ finanzjament u l-perspettiva makroekonomika ġenerali; |
| --- | --- | --- |

1.

jimmonitorjaw mill-qrib il-vulnerabbiltajiet attwali u potenzjalment emerġenti relatati mal-proprjetà immobbli kummerċjali (CRE), inter alia billi:

—

jivvalutaw l-istadju ċikliku tas-swieq CRE u l-prospetti tagħhom, filwaqt li jitqies l-impatt tal-kundizzjonijiet ta’ finanzjament u l-perspettiva makroekonomika ġenerali;

| — | jivvalutaw il-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE f’kategoriji jew meded ta’ riskju differenti (16), inkluż, pereżempju, il-monitoraġġ ta’:






  (a) | riskji relatati mal-prezzijiet CRE (medda kollaterali); |
| --- | --- | --- |

—

jivvalutaw il-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE f’kategoriji jew meded ta’ riskju differenti (16), inkluż, pereżempju, il-monitoraġġ ta’:

(a)

riskji relatati mal-prezzijiet CRE (medda kollaterali);

| (b) | riskji relatati mal-flussi tal-introjtu ġġenerati mis-CRE u l-attività ta’ investiment fis-settur CRE (il-firxa tal-introjtu u tal-attività); |
| --- | --- |

(b)

riskji relatati mal-flussi tal-introjtu ġġenerati mis-CRE u l-attività ta’ investiment fis-settur CRE (il-firxa tal-introjtu u tal-attività);

| (c) | riskji li jirriżultaw minn kundizzjonijiet ta’ finanzjament u sorsi ta’ finanzjament tas-CRE, inklużi l-implikazzjonijiet tat-titolizzazzjonijiet CRE, jekk rilevanti minn perspettiva ta’ stabbiltà finanzjarja, (medda ta’ finanzjament); |
| --- | --- |

(c)

riskji li jirriżultaw minn kundizzjonijiet ta’ finanzjament u sorsi ta’ finanzjament tas-CRE, inklużi l-implikazzjonijiet tat-titolizzazzjonijiet CRE, jekk rilevanti minn perspettiva ta’ stabbiltà finanzjarja, (medda ta’ finanzjament);

| (d) | riskji li jirriżultaw mill-interkonnettività bejn is-setturi ekonomiċi u finanzjarji fir-rigward tas-CRE, kif ukoll mill-investiment u l-finanzjament transkonfinali tas-CRE (medda konsegwenzjali); |
| --- | --- |

(d)

riskji li jirriżultaw mill-interkonnettività bejn is-setturi ekonomiċi u finanzjarji fir-rigward tas-CRE, kif ukoll mill-investiment u l-finanzjament transkonfinali tas-CRE (medda konsegwenzjali);

| — | jikkomplementaw il-monitoraġġ tar-riskju sistemiku b’valutazzjoni tal-indikaturi speċifiċi għall-pajjiż inklużi l-karatteristiċi strutturali. |
| --- | --- |

—

jikkomplementaw il-monitoraġġ tar-riskju sistemiku b’valutazzjoni tal-indikaturi speċifiċi għall-pajjiż inklużi l-karatteristiċi strutturali.

| 2. | jimmonitoraw ir-riskji fis-swieq CRE skont ir-Rakkomandazzjoni A(1) fuq bażi regolari iżda mill-inqas darba fis-sena. Skont il-prinċipju tal-proporzjonalità, il-frekwenza tal-monitoraġġ tar-riskji għandha tkun ibbażata fuq id-daqs u l-importanza relattivi tal-iskoperturi. |
| --- | --- |

2.

jimmonitoraw ir-riskji fis-swieq CRE skont ir-Rakkomandazzjoni A(1) fuq bażi regolari iżda mill-inqas darba fis-sena. Skont il-prinċipju tal-proporzjonalità, il-frekwenza tal-monitoraġġ tar-riskji għandha tkun ibbażata fuq id-daqs u l-importanza relattivi tal-iskoperturi.

| 3. | jikkoordinaw mill-qrib u jikkooperaw ma’ xulxin u mal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS) fil-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE meta jissodisfaw il-monitoraġġ tar-riskju skont ir-Rakkomandazzjoni A(1). Tali koordinazzjoni u kooperazzjoni għandhom jinkludu l-iskambju ta’ informazzjoni meqjusa neċessarja għall-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE, b’mod partikolari fil-kuntest ta’ effetti konsegwenzjali bejn il-pajjiżi u transsettorjali. L-iskambju ta’ informazzjoni għandu jsir fuq bażi tal-aħjar sforz appoġġat mill-BERS fi ħdan l-oqfsa legali ta’ ġurisdizzjonijiet differenti. |
| --- | --- |

3.

jikkoordinaw mill-qrib u jikkooperaw ma’ xulxin u mal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS) fil-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE meta jissodisfaw il-monitoraġġ tar-riskju skont ir-Rakkomandazzjoni A(1). Tali koordinazzjoni u kooperazzjoni għandhom jinkludu l-iskambju ta’ informazzjoni meqjusa neċessarja għall-monitoraġġ tal-vulnerabbiltajiet relatati mas-CRE, b’mod partikolari fil-kuntest ta’ effetti konsegwenzjali bejn il-pajjiżi u transsettorjali. L-iskambju ta’ informazzjoni għandu jsir fuq bażi tal-aħjar sforz appoġġat mill-BERS fi ħdan l-oqfsa legali ta’ ġurisdizzjonijiet differenti.

Rakkomandazzjoni B — L-iżgurar ta’ prattiki sodi ta’ finanzjament tas-CRE

Huwa rrakkomandat li, inkunsiderazzjoni tar-riżultati tal-monitoraġġ li jħares ’il quddiem imwettaq skont ir-Rakkomandazzjoni A, l-awtoritajiet superviżorji għandhom, fi ħdan il-mandati rispettivi tagħhom u billi jirrikorru għall-istrumenti inkwistjoni, jiżguraw li l-istituzzjonijiet finanzjarji li jipprovdu finanzjament għas-CRE jkollhom fis-seħħ prattiki prudenti ta’ ġestjoni tar-riskju permezz ta’ miżuri li potenzjalment jistgħu jinkludu:

| — | valutazzjonijiet regolari tal-kwalità tas-self u l-investimenti CRE eżistenti, b’mod partikolari fir-rigward tal-kapaċità tas-servizzi tad-dejn tal-mutwatarji u l-valuri kollaterali; |
| --- | --- |

—

valutazzjonijiet regolari tal-kwalità tas-self u l-investimenti CRE eżistenti, b’mod partikolari fir-rigward tal-kapaċità tas-servizzi tad-dejn tal-mutwatarji u l-valuri kollaterali;

| — | standards ta’ self prudenti għal self ġdid li għandu jiġi pprovdut; |
| --- | --- |

—

standards ta’ self prudenti għal self ġdid li għandu jiġi pprovdut;

| — | prattiki ta’ proviżjonament adegwati; |
| --- | --- |

—

prattiki ta’ proviżjonament adegwati;

| — | aġġustament proattiv u regolari tal-projezzjonijiet kapitali skont xenarji bażi u negattivi; |
| --- | --- |

—

aġġustament proattiv u regolari tal-projezzjonijiet kapitali skont xenarji bażi u negattivi;

| — | riflessjoni adegwata tar-riskji identifikati; |
| --- | --- |

—

riflessjoni adegwata tar-riskji identifikati;

| — | l-għoti ta’ attenzjoni lill-gwida u l-aspettattivi tas-superviżuri. |
| --- | --- |

—

l-għoti ta’ attenzjoni lill-gwida u l-aspettattivi tas-superviżuri.

Rakkomandazzjoni C — Żieda fir-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji

L-awtoritajiet rilevanti, fi ħdan il-mandati rispettivi tagħhom, filwaqt li jqisu r-riżultati tal-monitoraġġ li jħares ’il quddiem imwettaq skont ir-Rakkomandazzjoni A u l-għodod għad-dispożizzjoni tagħhom li huma mfassla biex jindirizzaw ir-riskji identifikati, għandhom ikomplu jiżguraw li r-riskji u l-vulnerabbiltajiet relatati mas-settur CRE jiġu indirizzati b’mod adegwat. Sakemm ir-riskji identifikati jkunu materjali u l-iskoperturi identifikati jitqiesu bħala sorsi potenzjali ta’ riskju għall-istabbiltà finanzjarja, l-awtoritajiet rilevanti jenħtieġ li jieħdu azzjoni makroprudenzjali ulterjuri kif meqjus fattibbli, xieraq u effiċjenti, filwaqt li jevitaw duplikazzjonijiet bejn għodod makroprudenzjali u mikroprudenzjali differenti għall-immirar ta’ riskji simili relatati mas-CRE.

Għal dan l-għan, huwa rrakkomandat li:

| 1. | fejn l-iskoperturi relatati mas-CRE miżmuma minn istituzzjonijiet ta’ kreditu jkunu materjali, l-awtoritajiet maħtura fdati bl-attivazzjoni ta’ miżuri bbażati fuq il-kapital jew miżuri makroprudenzjali oħra jiżguraw ir-reżiljenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu awtorizzati fil-pajjiżi taż-ŻEE rispettivi billi jattivaw miżuri xierqa bbażati fuq il-kapital meqjusa meħtieġa biex jimmitigaw ir-riskji għall-istabbiltà finanzjarja li jirriżultaw mis-settur CRE; |
| --- | --- |

1.

fejn l-iskoperturi relatati mas-CRE miżmuma minn istituzzjonijiet ta’ kreditu jkunu materjali, l-awtoritajiet maħtura fdati bl-attivazzjoni ta’ miżuri bbażati fuq il-kapital jew miżuri makroprudenzjali oħra jiżguraw ir-reżiljenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu awtorizzati fil-pajjiżi taż-ŻEE rispettivi billi jattivaw miżuri xierqa bbażati fuq il-kapital meqjusa meħtieġa biex jimmitigaw ir-riskji għall-istabbiltà finanzjarja li jirriżultaw mis-settur CRE;

| 2. | fejn l-iskoperturi relatati mas-CRE miżmuma minn fondi ta’ investiment ikunu materjali, l-awtoritajiet superviżorji, fi ħdan il-mandati rispettivi tagħhom, jippromwovu r-reżiljenza ta’ fondi ta’ investiment awtorizzati fil-pajjiżi taż-ŻEE rispettivi u jimmitigaw il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE bħala sors ta’ riskju għall-istabbiltà finanzjarja billi jikkunsidraw miżuri li potenzjalment jistgħu jinkludu:






  — | valutazzjoni tar-riskji li jirriżultaw mid-diskrepanza tal-likwidità fis-settur tal-fondi ta’ investiment fir-rigward tal-investiment u s-self fis-suq CRE; li jeħtieġ, fejn xieraq u disponibbli, l-użu ta’ għodod xierqa għall-ġestjoni tal-likwidità biex tiġi żgurata ġestjoni tajba tal-likwidità għas-salvagwardja tal-istabbiltà finanzjarja u l-iżgurar tal-allinjament strutturali bejn it-termini ta’ tifdija tal-fondi u l-likwidità tal-assi sottostanti; |
| --- | --- | --- |

2.

fejn l-iskoperturi relatati mas-CRE miżmuma minn fondi ta’ investiment ikunu materjali, l-awtoritajiet superviżorji, fi ħdan il-mandati rispettivi tagħhom, jippromwovu r-reżiljenza ta’ fondi ta’ investiment awtorizzati fil-pajjiżi taż-ŻEE rispettivi u jimmitigaw il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE bħala sors ta’ riskju għall-istabbiltà finanzjarja billi jikkunsidraw miżuri li potenzjalment jistgħu jinkludu:

—

valutazzjoni tar-riskji li jirriżultaw mid-diskrepanza tal-likwidità fis-settur tal-fondi ta’ investiment fir-rigward tal-investiment u s-self fis-suq CRE; li jeħtieġ, fejn xieraq u disponibbli, l-użu ta’ għodod xierqa għall-ġestjoni tal-likwidità biex tiġi żgurata ġestjoni tajba tal-likwidità għas-salvagwardja tal-istabbiltà finanzjarja u l-iżgurar tal-allinjament strutturali bejn it-termini ta’ tifdija tal-fondi u l-likwidità tal-assi sottostanti;

| — | valutazzjoni tar-riskji li jirriżultaw mill-ingranaġġ fis-settur tal-fondi ta’ investiment fir-rigward ta’ investiment u self ta’ CRE, b’mod partikolari, bl-użu, fejn xieraq, ta’ limiti ta’ ingranaġġ għal fondi ta’ investiment li jinvestu fis-swieq CRE skont l-Artikolu 25 tad-Direttiva 2011/61/UE; |
| --- | --- |

—

valutazzjoni tar-riskji li jirriżultaw mill-ingranaġġ fis-settur tal-fondi ta’ investiment fir-rigward ta’ investiment u self ta’ CRE, b’mod partikolari, bl-użu, fejn xieraq, ta’ limiti ta’ ingranaġġ għal fondi ta’ investiment li jinvestu fis-swieq CRE skont l-Artikolu 25 tad-Direttiva 2011/61/UE;

| 3. | fejn l-impriżi tal-assigurazzjoni jkollhom x’jaqsmu mas-CRE materjali, l-awtoritajiet superviżorji, fi ħdan il-mandati rispettivi tagħhom, jiżguraw ir-reżiljenza tal-impriżi tal-assigurazzjoni awtorizzati fil-pajjiżi taż-ŻEE rispettivi u jimmitigaw il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE bħala sors ta’ riskju għall-istabbiltà finanzjarja billi jikkunsidraw miżuri li potenzjalment jistgħu jinkludu:






  — | valutazzjoni ta’ kif ir-riskji CRE huma kontabilizzati, f’termini ta’ rekwiżiti kapitali, regoli ta’ investiment u ġestjoni tar-riskju, minn impriżi tal-assigurazzjoni meta jinvestu f’CRE permezz ta’ fondi ta’ investiment; |
| --- | --- | --- |

3.

fejn l-impriżi tal-assigurazzjoni jkollhom x’jaqsmu mas-CRE materjali, l-awtoritajiet superviżorji, fi ħdan il-mandati rispettivi tagħhom, jiżguraw ir-reżiljenza tal-impriżi tal-assigurazzjoni awtorizzati fil-pajjiżi taż-ŻEE rispettivi u jimmitigaw il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE bħala sors ta’ riskju għall-istabbiltà finanzjarja billi jikkunsidraw miżuri li potenzjalment jistgħu jinkludu:

—

valutazzjoni ta’ kif ir-riskji CRE huma kontabilizzati, f’termini ta’ rekwiżiti kapitali, regoli ta’ investiment u ġestjoni tar-riskju, minn impriżi tal-assigurazzjoni meta jinvestu f’CRE permezz ta’ fondi ta’ investiment;

| — | valutazzjoni tal-metodu ta’ kif jiġi kkunsidrat il-kollateral għall-investimenti CRE, b’mod partikolari meta jiġu kkalkulati r-rekwiżiti kapitali tas-solvenza; |
| --- | --- |

—

valutazzjoni tal-metodu ta’ kif jiġi kkunsidrat il-kollateral għall-investimenti CRE, b’mod partikolari meta jiġu kkalkulati r-rekwiżiti kapitali tas-solvenza;

| — | valutazzjoni tal-punt sa fejn l-iskoperturi CRE fil-forma ta’ ekwità jew dejn, inkluż permezz ta’ strutturi ta’ finanzjament opaki, jirriflettu l-iskoperturi reali tas-CRE tal-impriżi tal-assigurazzjoni; |
| --- | --- |

—

valutazzjoni tal-punt sa fejn l-iskoperturi CRE fil-forma ta’ ekwità jew dejn, inkluż permezz ta’ strutturi ta’ finanzjament opaki, jirriflettu l-iskoperturi reali tas-CRE tal-impriżi tal-assigurazzjoni;

| 4. | fejn l-iskoperturi relatati mas-CRE miżmuma mill-fondi tal-pensjonijiet ikunu materjali, l-awtoritajiet superviżorji, fi ħdan il-mandati rispettivi tagħhom, jiżguraw ir-reżiljenza tal-fondi tal-pensjonijiet awtorizzati fil-pajjiżi taż-ŻEE rispettivi u jimmitigaw il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE bħala sors ta’ riskju għall-istabbiltà finanzjarja; |
| --- | --- |

4.

fejn l-iskoperturi relatati mas-CRE miżmuma mill-fondi tal-pensjonijiet ikunu materjali, l-awtoritajiet superviżorji, fi ħdan il-mandati rispettivi tagħhom, jiżguraw ir-reżiljenza tal-fondi tal-pensjonijiet awtorizzati fil-pajjiżi taż-ŻEE rispettivi u jimmitigaw il-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE bħala sors ta’ riskju għall-istabbiltà finanzjarja;

| 5. | l-awtoritajiet rilevanti fil-livell nazzjonali rispettiv jikkunsidraw l-adegwatezza ta’ miżuri bbażati fuq mutwatarji, sakemm tali strumenti jkunu disponibbli fil-livell nazzjonali rispettiv, jekk jitqies neċessarju u fattibbli biex jikkomplementaw miżuri oħra biex tiġi żgurata r-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji u biex jiġu żgurati prattiki sodi ta’ self. |
| --- | --- |

5.

l-awtoritajiet rilevanti fil-livell nazzjonali rispettiv jikkunsidraw l-adegwatezza ta’ miżuri bbażati fuq mutwatarji, sakemm tali strumenti jkunu disponibbli fil-livell nazzjonali rispettiv, jekk jitqies neċessarju u fattibbli biex jikkomplementaw miżuri oħra biex tiġi żgurata r-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji u biex jiġu żgurati prattiki sodi ta’ self.

Rakkomandazzjoni D — Żvilupp ta’ għodod ibbażati fuq l-attività għas-CRE fl-Unjoni

Huwa rrakkomandat li l-Kummissjoni Ewropea tivvaluta l-qafas makroprudenzjali attwali fl-Unjoni Ewropea u tiżgura li jiġu applikati regoli konsistenti għall-indirizzar tar-riskji relatati mal-iskoperturi CRE fl-istituzzjonijiet finanzjarji kollha meta jwettqu l-istess attivitajiet, filwaqt li jitqiesu l-ispeċifiċitajiet u l-profili tar-riskju speċifiċi tagħhom. F’dan ir-rigward, il-Kummissjoni għandha, fost l-oħrajn, tipproponi, jekk jitqies meħtieġ abbażi tal-valutazzjoni tagħha, leġiżlazzjoni tal-Unjoni li tikkomplementa l-għodod makroprudenzjali eżistenti speċifiċi għall-entità b’għodod makroprudenzjali bbażati fuq l-attività biex jgħinu biex jiġu indirizzati b’mod effettiv il-vulnerabbiltajiet tas-CRE u biex jiġi evitat arbitraġġ regolatorju u ċ-ċaqliq tar-riskji bejn is-setturi bankarji u mhux bankarji.

TAQSIMA 2

IMPLIMENTAZZJONI

1.   Definizzjonijiet

Għall-finijiet ta' din ir-Rakkomandazzjoni, japplikaw id-definizzjonijiet li ġejjin:

| (a) | “proprjetà immobbli kummerċjali (CRE)” tfisser proprjetà immobbli kummerċjali kif definita fil-punt (4) tat-Taqsima 2 (1) tar-Rakkomandazzjoni ESRB/2016/14; |
| --- | --- |

(a)

“proprjetà immobbli kummerċjali (CRE)” tfisser proprjetà immobbli kummerċjali kif definita fil-punt (4) tat-Taqsima 2 (1) tar-Rakkomandazzjoni ESRB/2016/14;

| (b) | “awtoritajiet rilevanti” tfisser:






  (i) | l-awtoritajiet superviżorji; |
| --- | --- | --- |

(b)

“awtoritajiet rilevanti” tfisser:

(i)

l-awtoritajiet superviżorji;

| (ii) | l-awtoritajiet makroprudenzjali nazzjonali; |
| --- | --- |

(ii)

l-awtoritajiet makroprudenzjali nazzjonali;

| (iii) | l-awtoritajiet maħtura; |
| --- | --- |

(iii)

l-awtoritajiet maħtura;

| (c) | “awtoritajiet rilevanti li għandhom rwol fl-istabbiltà finanzjarja” tfisser l-awtoritajiet rilevanti mogħtija l-mandat li jikkontribwixxu għall-prevenzjoni jew il-mitigazzjoni tar-riskji sistemiċi għall-istabbiltà finanzjarja fl-Unjoni jew f’pajjiż taż-ŻEE; |
| --- | --- |

(c)

“awtoritajiet rilevanti li għandhom rwol fl-istabbiltà finanzjarja” tfisser l-awtoritajiet rilevanti mogħtija l-mandat li jikkontribwixxu għall-prevenzjoni jew il-mitigazzjoni tar-riskji sistemiċi għall-istabbiltà finanzjarja fl-Unjoni jew f’pajjiż taż-ŻEE;

| (d) | “awtorità superviżorja” tfisser:






  (i) | il-BĊE għall-kompiti kkonferiti fuqu skont l-Artikoli 4(1), 4(2) u 5(2) tar-Regolament tal-Kunsill (UE) Nru 1024/2013 (17); |
| --- | --- | --- |

(d)

“awtorità superviżorja” tfisser:

(i)

il-BĊE għall-kompiti kkonferiti fuqu skont l-Artikoli 4(1), 4(2) u 5(2) tar-Regolament tal-Kunsill (UE) Nru 1024/2013 (17);

| (ii) | l-awtoritajiet Superviżorji Ewropej; |
| --- | --- |

(ii)

l-awtoritajiet Superviżorji Ewropej;

| (iii) | l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu; |
| --- | --- |

(iii)

l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu;

| (iv) | l-awtorità superviżorja nazzjonali għal maniġers ta’ fondi ta’ investiment alternattivi u impriżi ta’ investiment kollettiv f’titoli trasferibbli; |
| --- | --- |

(iv)

l-awtorità superviżorja nazzjonali għal maniġers ta’ fondi ta’ investiment alternattivi u impriżi ta’ investiment kollettiv f’titoli trasferibbli;

| (v) | l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-impriżi tal-assigurazzjoni; |
| --- | --- |

(v)

l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-impriżi tal-assigurazzjoni;

| (vi) | l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-fondi tal-pensjonijiet; |
| --- | --- |

(vi)

l-awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-fondi tal-pensjonijiet;

| (e) | “Awtoritajiet Superviżorji Ewropej” tfisser l-Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Bankarja Ewropea) stabbilita bir-Regolament (UE) Nru 1093/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (18), flimkien mal-Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Ewropea għall-Assigurazzjoni u l-Pensjonijiet tal-Impjieg) stabbilita bir-Regolament (UE) Nru 1094/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (19) u l-Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq) stabbilita bir-Regolament (UE) Nru 1095/2010 tal-Parlament Ewropew u tal- Kunsill (20); |
| --- | --- |

(e)

“Awtoritajiet Superviżorji Ewropej” tfisser l-Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Bankarja Ewropea) stabbilita bir-Regolament (UE) Nru 1093/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (18), flimkien mal-Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Ewropea għall-Assigurazzjoni u l-Pensjonijiet tal-Impjieg) stabbilita bir-Regolament (UE) Nru 1094/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (19) u l-Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq) stabbilita bir-Regolament (UE) Nru 1095/2010 tal-Parlament Ewropew u tal- Kunsill (20);

| (f) | “awtorità superviżorja nazzjonali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu” tfisser awtorità kompetenti jew superviżorja f’pajjiż taż-ŻEE kif definit fil-punt (40) tal-Artikolu 4(1) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 u fil-punt (36) tal-Artikolu 3(1) tad-Direttiva 2013/36/UE; |
| --- | --- |

(f)

“awtorità superviżorja nazzjonali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu” tfisser awtorità kompetenti jew superviżorja f’pajjiż taż-ŻEE kif definit fil-punt (40) tal-Artikolu 4(1) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 u fil-punt (36) tal-Artikolu 3(1) tad-Direttiva 2013/36/UE;

| (g) | “awtorità superviżorja nazzjonali għal maniġers ta’ fondi ta’ investiment alternattiv u impriżi ta’ investiment kollettiv f’titoli trasferibbli” tfisser awtorità kompetenti f’pajjiż taż-ŻEE kif definit fil-punt (f) tal-Artikolu 4(1) tad-Direttiva 2011/61/UE u fil-punt (h) tal-Artikolu 2(1) tad-Direttiva 2009/65/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (21); |
| --- | --- |

(g)

“awtorità superviżorja nazzjonali għal maniġers ta’ fondi ta’ investiment alternattiv u impriżi ta’ investiment kollettiv f’titoli trasferibbli” tfisser awtorità kompetenti f’pajjiż taż-ŻEE kif definit fil-punt (f) tal-Artikolu 4(1) tad-Direttiva 2011/61/UE u fil-punt (h) tal-Artikolu 2(1) tad-Direttiva 2009/65/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (21);

| (h) | “awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-impriżi tal-assigurazzjoni” tfisser awtorità superviżorja f’pajjiż taż-ŻEE kif definit fil-punt (10) tal-Artikolu 13 tad-Direttiva 2009/138/KE; |
| --- | --- |

(h)

“awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-impriżi tal-assigurazzjoni” tfisser awtorità superviżorja f’pajjiż taż-ŻEE kif definit fil-punt (10) tal-Artikolu 13 tad-Direttiva 2009/138/KE;

| (i) | “awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-fondi tal-pensjonijiet” tfisser awtorità kompetenti f’pajjiż taż-ŻEE kif definit fil-punt (8) tal-Artikolu 6 tad-Direttiva (UE) 2016/2341 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (22); |
| --- | --- |

(i)

“awtoritajiet superviżorji nazzjonali għall-fondi tal-pensjonijiet” tfisser awtorità kompetenti f’pajjiż taż-ŻEE kif definit fil-punt (8) tal-Artikolu 6 tad-Direttiva (UE) 2016/2341 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (22);

| (j) | “awtorità makroprudenzjali nazzjonali” tfisser awtorità nazzjonali bl-għanijiet, l-arranġamenti, il-kompiti, is-setgħat, l-istrumenti, ir-rekwiżiti ta’ responsabbiltà u karatteristiċi oħrajn stabbiliti fir-Rakkomandazzjoni BERS/2011/3 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (23); |
| --- | --- |

(j)

“awtorità makroprudenzjali nazzjonali” tfisser awtorità nazzjonali bl-għanijiet, l-arranġamenti, il-kompiti, is-setgħat, l-istrumenti, ir-rekwiżiti ta’ responsabbiltà u karatteristiċi oħrajn stabbiliti fir-Rakkomandazzjoni BERS/2011/3 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (23);

| (k) | “awtorità maħtura” tfisser awtorità maħtura skont il-Kapitolu 4 tat-Titolu VII tad-Direttiva 2013/36/UE, u skont l-Artikolu 124(1a), l-Artikolu 164(5) u l-Artikolu 458(1) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013; |
| --- | --- |

(k)

“awtorità maħtura” tfisser awtorità maħtura skont il-Kapitolu 4 tat-Titolu VII tad-Direttiva 2013/36/UE, u skont l-Artikolu 124(1a), l-Artikolu 164(5) u l-Artikolu 458(1) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013;

| (l) | “intelligence dwar is-suq” tfisser sors ta’ informazzjoni għall-valutazzjoni tar-riskji sistemiċi u tinkludi informazzjoni miksuba minn laqgħat b’kuntatti tas-suq u minn analiżi regolari tar-rapporti tal-analisti tas-suq; |
| --- | --- |

(l)

“intelligence dwar is-suq” tfisser sors ta’ informazzjoni għall-valutazzjoni tar-riskji sistemiċi u tinkludi informazzjoni miksuba minn laqgħat b’kuntatti tas-suq u minn analiżi regolari tar-rapporti tal-analisti tas-suq;

| (m) | “istituzzjoni ta’ kreditu” tfisser istituzzjoni ta’ kreditu kif definit fl-Artikolu 4(1)(1) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013; |
| --- | --- |

(m)

“istituzzjoni ta’ kreditu” tfisser istituzzjoni ta’ kreditu kif definit fl-Artikolu 4(1)(1) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013;

| (n) | “fond ta’ investiment” tfisser fond ta’ investiment kif definit fil-punt (a) tal-Artikolu 4(1) tad-Direttiva 2011/61/UE u impriżi ta’ investiment kollettiv f’titoli trasferibbli kif definit fl-Artikolu 1(2) tad-Direttiva 2009/65/KE; |
| --- | --- |

(n)

“fond ta’ investiment” tfisser fond ta’ investiment kif definit fil-punt (a) tal-Artikolu 4(1) tad-Direttiva 2011/61/UE u impriżi ta’ investiment kollettiv f’titoli trasferibbli kif definit fl-Artikolu 1(2) tad-Direttiva 2009/65/KE;

| (o) | “impriża tal-assigurazzjoni” tfisser impriża tal-assigurazzjoni kif definita fil-punt (1) tal-Artikolu 13 u impriżi tar-riassigurazzjoni kif definiti fil-punt (4) tal-Artikolu 13 tad-Direttiva 2009/138/KE; |
| --- | --- |

(o)

“impriża tal-assigurazzjoni” tfisser impriża tal-assigurazzjoni kif definita fil-punt (1) tal-Artikolu 13 u impriżi tar-riassigurazzjoni kif definiti fil-punt (4) tal-Artikolu 13 tad-Direttiva 2009/138/KE;

| (p) | “fond tal-pensjoni” tfisser arranġament ta’ skema tal-pensjoni kif definit fil-punt (10) tal-Artikolu 2 tar-Regolament (UE) Nru 648/2012 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (24) u istituzzjoni għall-provvista ta’ rtirar okkupazzjonali kif definit fil-punt (1) tal-Artikolu 6 tad-Direttiva (UE) 2016/2341; |
| --- | --- |

(p)

“fond tal-pensjoni” tfisser arranġament ta’ skema tal-pensjoni kif definit fil-punt (10) tal-Artikolu 2 tar-Regolament (UE) Nru 648/2012 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (24) u istituzzjoni għall-provvista ta’ rtirar okkupazzjonali kif definit fil-punt (1) tal-Artikolu 6 tad-Direttiva (UE) 2016/2341;

| (q) | “istituzzjoni finanzjarja” tfisser istituzzjonijiet ta’ kreditu, fondi ta’ investiment, impriżi tal-assigurazzjoni u fondi tal-pensjonijiet; |
| --- | --- |

(q)

“istituzzjoni finanzjarja” tfisser istituzzjonijiet ta’ kreditu, fondi ta’ investiment, impriżi tal-assigurazzjoni u fondi tal-pensjonijiet;

| (r) | “ingranaġġ” tfisser kull metodu li permezz tiegħu fond tal-investiment iżid l-espożizzjoni tiegħu b’aktar mill-assi tal-fond kemm jekk permezz tas-self ta’ kontanti jew titoli jew ingranaġġ inkorporat f’pożizzjonijiet derivattivi jew b’kull mezz ieħor; |
| --- | --- |

(r)

“ingranaġġ” tfisser kull metodu li permezz tiegħu fond tal-investiment iżid l-espożizzjoni tiegħu b’aktar mill-assi tal-fond kemm jekk permezz tas-self ta’ kontanti jew titoli jew ingranaġġ inkorporat f’pożizzjonijiet derivattivi jew b’kull mezz ieħor;

| (s) | “miżuri bbażati fuq il-kapital” tfisser kwalunkwe rekwiżit ta’ fondi proprji impost fuq istituzzjoni ta’ kreditu biex tipprevjeni u/jew timmitiga r-riskju sistemiku kif definit fil-punt (c) tal-Artikolu 2 tar-Regolament (UE) Nru 1092/2010, inkluż, skont l-Artikoli 124, 164 jew 458 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 jew il-Kapitolu 4 tat-Titolu VII tad-Direttiva 2013/36/UE, bħar-riżerva ta’ kapital kontroċiklika jew ir-riżerva settorjali għal riskju sistemiku; |
| --- | --- |

(s)

“miżuri bbażati fuq il-kapital” tfisser kwalunkwe rekwiżit ta’ fondi proprji impost fuq istituzzjoni ta’ kreditu biex tipprevjeni u/jew timmitiga r-riskju sistemiku kif definit fil-punt (c) tal-Artikolu 2 tar-Regolament (UE) Nru 1092/2010, inkluż, skont l-Artikoli 124, 164 jew 458 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 jew il-Kapitolu 4 tat-Titolu VII tad-Direttiva 2013/36/UE, bħar-riżerva ta’ kapital kontroċiklika jew ir-riżerva settorjali għal riskju sistemiku;

| (t) | “miżuri makroprudenzjali oħra” tfisser kwalunkwe miżura makroprudenzjali għajr miżuri bbażati fuq il-kapital u li hija disponibbli għall-pajjiżi taż-Żona Ekonomika Ewropea (ŻEE) jew permezz tad-dritt nazzjonali jew tal-Unjoni u tista’ tinkludi wkoll miżuri mhux legalment vinkolanti bħal twissijiet u rakkomandazzjonijiet; |
| --- | --- |

(t)

“miżuri makroprudenzjali oħra” tfisser kwalunkwe miżura makroprudenzjali għajr miżuri bbażati fuq il-kapital u li hija disponibbli għall-pajjiżi taż-Żona Ekonomika Ewropea (ŻEE) jew permezz tad-dritt nazzjonali jew tal-Unjoni u tista’ tinkludi wkoll miżuri mhux legalment vinkolanti bħal twissijiet u rakkomandazzjonijiet;

| (u) | “għodod ibbażati fuq l-attività” tfisser qafas makroprudenzjali ddedikat li jinkludi regoli konsistenti fl-istituzzjonijiet finanzjarji kollha meta jwettqu l-istess attivitajiet, filwaqt li jitqiesu l-profili tar-riskju speċifiċi tagħhom; |
| --- | --- |

(u)

“għodod ibbażati fuq l-attività” tfisser qafas makroprudenzjali ddedikat li jinkludi regoli konsistenti fl-istituzzjonijiet finanzjarji kollha meta jwettqu l-istess attivitajiet, filwaqt li jitqiesu l-profili tar-riskju speċifiċi tagħhom;

| (v) | “miżuri bbażati fuq mutwatarji” tfisser miżuri makroprudenzjali mmirati lejn mutwatarji; |
| --- | --- |

(v)

“miżuri bbażati fuq mutwatarji” tfisser miżuri makroprudenzjali mmirati lejn mutwatarji;

| (w) | “self titolizzat” tfisser titolizzazzjoni kif definita fil-punt (1) tal-Artikolu 2 tar-Regolament (UE) 2017/2402 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (25) b’self CRE bħala assi sottostanti; |
| --- | --- |

(w)

“self titolizzat” tfisser titolizzazzjoni kif definita fil-punt (1) tal-Artikolu 2 tar-Regolament (UE) 2017/2402 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill (25) b’self CRE bħala assi sottostanti;

| (x) | “self bullet” tfisser self mhux amortizzat fejn il-kapital, f’xi każijiet inkluż l-imgħax, ikun dovut mal-maturità. |
| --- | --- |

(x)

“self bullet” tfisser self mhux amortizzat fejn il-kapital, f’xi każijiet inkluż l-imgħax, ikun dovut mal-maturità.

2.   Kriterji għall-implimentazzjoni

| 1. | Il-kriterji li ġejjin japplikaw għall-implimentazzjoni ta’ din ir-Rakkomandazzjoni:






  (a) | għandu jittieħed kont dovut tal-prinċipju ta’ proporzjonalità, wara li jitqiesu l-objettiv u l-kontenut tar-Rakkomandazzjoni A, ir-Rakkomandazzjoni B, ir-Rakkomandazzjoni C u r-Rakkomandazzjoni D, b’mod partikolari, fir-rigward tal-implimentazzjoni ta’ kwalunkwe azzjoni rakkomandata b’reazzjoni għar-riskji mmonitorjati skont ir-Rakkomandazzjoni A; |
| --- | --- | --- |

1.

Il-kriterji li ġejjin japplikaw għall-implimentazzjoni ta’ din ir-Rakkomandazzjoni:

(a)

għandu jittieħed kont dovut tal-prinċipju ta’ proporzjonalità, wara li jitqiesu l-objettiv u l-kontenut tar-Rakkomandazzjoni A, ir-Rakkomandazzjoni B, ir-Rakkomandazzjoni C u r-Rakkomandazzjoni D, b’mod partikolari, fir-rigward tal-implimentazzjoni ta’ kwalunkwe azzjoni rakkomandata b’reazzjoni għar-riskji mmonitorjati skont ir-Rakkomandazzjoni A;

| (b) | l-arbitraġġ regolatorju għandu jiġi evitat; |
| --- | --- |

(b)

l-arbitraġġ regolatorju għandu jiġi evitat;

| (c) | meta jimmonitorjaw il-finanzjament tas-CRE skont ir-Rakkomandazzjoni A l-awtoritajiet rilevanti għandhom jiddistingwu bejn il-flussi u l-istokks tas-self u l-finanzjament tas-CRE; |
| --- | --- |

(c)

meta jimmonitorjaw il-finanzjament tas-CRE skont ir-Rakkomandazzjoni A l-awtoritajiet rilevanti għandhom jiddistingwu bejn il-flussi u l-istokks tas-self u l-finanzjament tas-CRE;

| (d) | meta jiżguraw prattiki ta’ finanzjament sodi skont ir-Rakkomandazzjoni B, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jiddistingwu bejn il-flussi u l-istokks ta’ self u finanzjament tas-CRE; |
| --- | --- |

(d)

meta jiżguraw prattiki ta’ finanzjament sodi skont ir-Rakkomandazzjoni B, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jiddistingwu bejn il-flussi u l-istokks ta’ self u finanzjament tas-CRE;

| (e) | meta jiġu attivati miżuri bbażati fuq il-kapital jew strumenti makroprudenzjali oħra taħt ir-Rakkomandazzjoni C, il-kalibrazzjoni u l-introduzzjoni gradwali tagħhom għandhom iqisu l-pożizzjoni tal-pajjiż ŻEE rispettiv fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji, u kwalunkwe implikazzjoni potenzjali fir-rigward tal-ispejjeż u l-benefiċċji assoċjati; |
| --- | --- |

(e)

meta jiġu attivati miżuri bbażati fuq il-kapital jew strumenti makroprudenzjali oħra taħt ir-Rakkomandazzjoni C, il-kalibrazzjoni u l-introduzzjoni gradwali tagħhom għandhom iqisu l-pożizzjoni tal-pajjiż ŻEE rispettiv fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji, u kwalunkwe implikazzjoni potenzjali fir-rigward tal-ispejjeż u l-benefiċċji assoċjati;

| (f) | jiġu stabbiliti fl-Anness kriterji speċifiċi għall-konformità ma’ din ir-Rakkomandazzjoni. |
| --- | --- |

(f)

jiġu stabbiliti fl-Anness kriterji speċifiċi għall-konformità ma’ din ir-Rakkomandazzjoni.

| 2. | Id-destinatarji huma mitluba jirrapportaw lill-Kunsill u lill-BERS dwar il-valutazzjonijiet u l-konklużjonijiet misluta mill-monitoraġġ skont ir-Rakkomandazzjoni A kif ukoll dwar l-azzjonijiet meħuda b’reazzjoni għal din ir-Rakkomandazzjoni, jew jiġġustifikaw b’mod adegwat kwalunkwe nuqqas ta’ azzjoni. Bħala minimu r-rapporti għandhom jinkludu:






  (a) | informazzjoni dwar is-sustanza u skeda ta’ żmien tal-azzjonijiet meħuda; |
| --- | --- | --- |

2.

Id-destinatarji huma mitluba jirrapportaw lill-Kunsill u lill-BERS dwar il-valutazzjonijiet u l-konklużjonijiet misluta mill-monitoraġġ skont ir-Rakkomandazzjoni A kif ukoll dwar l-azzjonijiet meħuda b’reazzjoni għal din ir-Rakkomandazzjoni, jew jiġġustifikaw b’mod adegwat kwalunkwe nuqqas ta’ azzjoni. Bħala minimu r-rapporti għandhom jinkludu:

(a)

informazzjoni dwar is-sustanza u skeda ta’ żmien tal-azzjonijiet meħuda;

| (b) | ġustifikazzjoni dettaljata ta’ kull nuqqas ta’ azzjoni jew devjazzjoni minn din ir-Rakkomandazzjoni, inkluż kull dewmien. |
| --- | --- |

(b)

ġustifikazzjoni dettaljata ta’ kull nuqqas ta’ azzjoni jew devjazzjoni minn din ir-Rakkomandazzjoni, inkluż kull dewmien.

3.   Skeda ta’ żmien għas-segwitu

Skont l-artikolu 17(1) tar-Regolament (UE) Nru 1092/2010, id-destinatarji għandhom jikkomunikaw lill-Parlament Ewropew, lill-Kunsill, lill-Kummissjoni u lill-BERS l-azzjonijiet meħuda bi tweġiba għal din ir-Rakkomandazzjoni jew jissostanzjaw kwalunkwe nuqqas ta’ azzjoni. Id-destinatarji huma mitluba jissottomettu tali komunikazzjoni f’konformità mal-iskedi ta’ żmien li ġejjin:

1.   Rakkomandazzjoni A — Titjib tal-monitoraġġ tar-riskji sistemiċi li jirriżultaw mis-suq CRE

Sal-31 ta’ Marzu 2024 u sal-31 ta’ Marzu 2026, id-destinatarji tar-Rakkomandazzjoni A huma mitluba jippreżentaw lill-Parlament Ewropew, lill-Kunsill, lill-Kummissjoni u lill-BERS rapport dwar kwalunkwe azzjoni meħuda, valutazzjonijiet imwettqa u konklużjonijiet milħuqa fir-rigward tar-Rakkomandazzjoni A. Fejn ikun hemm aktar minn awtorità rilevanti waħda għal kull pajjiż taż-ŻEE responsabbli għat-teħid ta’ azzjonijiet biex jikkonforma mar-Rakkomandazzjoni A, għandu jiġi ppreżentat rapport konġunt wieħed għal kull pajjiż taż-ŻEE.

2.   Rakkomandazzjoni B – L-iżgurar ta’ prattiki sodi ta’ finanzjament tas-CRE

Sal-31 ta’ Marzu 2026, id-destinatarji tar-Rakkomandazzjoni B huma mitluba jippreżentaw lill-Parlament Ewropew, lill-Kunsill, lill-Kummissjoni u lill-BERS rapport dwar kwalunkwe azzjoni meħuda fir-rigward tar-Rakkomandazzjoni B. Fejn ikun hemm aktar minn korp wieħed għal kull pajjiż taż-ŻEE responsabbli għat-teħid ta’ azzjonijiet biex jikkonforma mar-Rakkomandazzjoni B, għandu jiġi ppreżentat rapport konġunt wieħed għal kull pajjiż taż-ŻEE.

3.   Rakkomandazzjoni C – Żieda fir-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji

Sal-31 ta’ Marzu 2026, id-destinatarji tar-Rakkomandazzjoni C huma mitluba jippreżentaw lill-Parlament Ewropew, lill-Kunsill, lill-Kummissjoni u lill-BERS rapport dwar kwalunkwe azzjoni meħuda fir-rigward tar-Rakkomandazzjoni C. Fejn ikun hemm aktar minn korp wieħed għal kull pajjiż taż-ŻEE responsabbli għat-teħid ta’ azzjonijiet biex jikkonforma mar-Rakkomandazzjoni C, għandu jiġi ppreżentat rapport konġunt wieħed għal kull pajjiż taż-ŻEE.

4.   Rakkomandazzjoni D – Żvilupp ta’ għodod ibbażati fuq l-attività għas-CRE fl-Unjoni

Sal-31 ta’ Diċembru 2026, il-Kummissjoni hija mitluba tippreżenta lill-Parlament Ewropew, lill-Kunsill u lill-BERS rapport dwar kwalunkwe azzjoni meħuda fir-rigward tar-Rakkomandazzjoni D.

4.   Monitoraġġ u valutazzjoni

| 1. | Is-Segretarjat tal-BERS għandu:






  (a) | jassisti lid-destinatarji, billi jiżgura l-koordinazzjoni tar-rapportar u l-forniment tal-mudelli relevanti, u jagħti dettalji fejn meħtieġ dwar il-proċedura u l-iskeda ta’ żmien għas-segwitu; |
| --- | --- | --- |

1.

Is-Segretarjat tal-BERS għandu:

(a)

jassisti lid-destinatarji, billi jiżgura l-koordinazzjoni tar-rapportar u l-forniment tal-mudelli relevanti, u jagħti dettalji fejn meħtieġ dwar il-proċedura u l-iskeda ta’ żmien għas-segwitu;

| (b) | jivverifika s-segwitu mid-destinatarji, jipprovdi assistenza fuq talba tagħhom, u jissottimetti rapporti ta' segwitu lil-Bord Ġenerali. |
| --- | --- |

(b)

jivverifika s-segwitu mid-destinatarji, jipprovdi assistenza fuq talba tagħhom, u jissottimetti rapporti ta' segwitu lil-Bord Ġenerali.

| 2. | Il-Bord Ġenerali għandu jivvaluta l-azzjonijiet u l-ġustifikazzjonijiet ikkomunikati mid-destinatarji u, fejn xieraq, jista’ jiddeċiedi li din ir-Rakkomandazzjoni ma tkunx ġiet segwita u li d-destinatarju jkun naqas milli jipprovdi ġustifikazzjoni adegwata għan-nuqqas ta’ azzjoni tiegħu. |
| --- | --- |

2.

Il-Bord Ġenerali għandu jivvaluta l-azzjonijiet u l-ġustifikazzjonijiet ikkomunikati mid-destinatarji u, fejn xieraq, jista’ jiddeċiedi li din ir-Rakkomandazzjoni ma tkunx ġiet segwita u li d-destinatarju jkun naqas milli jipprovdi ġustifikazzjoni adegwata għan-nuqqas ta’ azzjoni tiegħu.

Magħmul fi Frankfurt am Main, fl-1 ta’ Diċembru 2022.

Il-Kap tas-Segretarjat tal-BERS,

F’isem il-Bord Ġenerali tal-BERS

Francesco MAZZAFERRO

---

(1)  ĠU L 1, 3.1.1994, p. 3.

1

(2)  ĠU L 331, 15.12.2010, p. 1.

2

(3)  ĠU C 58, 24.2.2011, p. 4.

3

(4)  Rakkomandazzjoni BERS/2016/14 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tal-31 ta' Ottubru 2016 dwar l-għeluq ta' lakuni fid-dejta dwar il-proprjetà immobbli (ĠU C 31, 31.1.2017, p. 1). Ir-Rakkomandazzjoni BERS/2016/14 ġiet emendata bir-Rakkomandazzjoni BERS/2019/3 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tal-21 ta’ Marzu 2019 li temenda r-Rakkomandazzjoni BERS/2016/14 dwar l-għeluq ta’ lakuni fid-dejta dwar il-proprjetà immobbli (ĠU C 271, 13.8.2019, p. 1).

4

(5)  Ara Report on commercial real estate and financial stability in the EU (Rapport dwar il-proprjetà immobbli kummerċjali u l-istabbiltà finanzjarja fl-UE), BERS, Diċembru 2015; ara r-Rapport dwar il-vulnerabbiltajiet fis-settur tal-proprjetà immobbli kummerċjali tal-UE, BERS, Novembru 2018. Iż-żewġ rapporti huma disponibbli fuq is-sit web tal-BERS fuq www.esrb.europa.eu.

5

(6)  Ara Methodologies for the assessment of real estate vulnerabilities and macroprudential policies: commercial real estate (Metodoloġiji għall-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet tal-proprjetà immobbli u l-politiki makroprudenzjali: proprjetà immobbli kummerċjali), BERS, Diċembru 2019, disponibbli fuq is-sit web tal-BERS fuq www.esrb.europa.eu.

6

(7)  Ara Vulnerabilities in the EEA commercial real estate sector (Vulnerabbiltajiet fis-Settur tal-Proprjetà Immobbli Kummerċjali taż-ŻEE), BERS, Diċembru 2022, disponibbli fuq is-sit web tal-BERS fuq www.esrb.europa.eu.

7

(8)  Twissija BERS/2022/7 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tat-22 ta' Settembru 2022 dwar vulnerabbiltajiet fis-sistema finanzjarja tal-Unjoni (ĠU C 423, 7.11.2022, p. 1).

8

(9)  Ir-rapport sab li, b’mod ġenerali, l-istituzzjonijiet ta’ kreditu ma wettqux analiżi tas-sensittività suffiċjenti dwar l-iskoperturi CRE, speċjalment biex ikejlu l-impatt potenzjali ta’ żieda fir-rati tal-imgħax u spejjeż oħra xprunati minn inflazzjoni ogħla. B’riżultat ta’ dan, il-kapaċità tas-servizzi tad-dejn ta’ uħud minn mutwatarji tista’ ma tkunx robusta daqs kemm kienu assumew oriġinarjament l-istituzzjonijiet ta’ kreditu. Ara ECB Supervision Newsletter, Commercial real estate: connecting the dots (Newsletter ta’ Superviżjoni tal-BĊE, Proprjetà immobbli kummerċjali: nistabbilixxu rabtiet), 17 ta’ Awwissu 2022, disponibbli fuq is-sit web tas-Superviżjoni Bankarja tal-BĊE fuq www.bankingsupervision.europea.eu.

9

(10)  Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-26 ta’ Ġunju 2013 dwar ir-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u li jemenda r-Regolament (UE) Nru 648/2012 (ĠU L 176, 27.6.2013, p. 1).

10

(11)  Rakkomandazzjoni BERS/2016/14 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tal-31 ta’ Ottubru 2016 dwar l-għeluq ta' lakuni fid-dejta dwar il-proprjetà immobbli (ĠU C 31, 31.1.2017, p. 1).

11

(12)  F’dan il-kuntest, il-Kunsill tal-Unjoni Ewropea ħeġġet ukoll is-Sistema Ewropea tal-Istatistika u s-Sistema Ewropea tal-Banek Ċentrali biex itejbu l-indikaturi tal-proprjetà immobbli kummerċjali; ara l-istqarrija għall-istampa tal-Kunsill tat-8 ta’ Novembru 2022, “Council adopted conclusions on statistics” (Konklużjonijiet adottati mill-Kunsill dwar l-istatistika), disponibbli fuq is-sit web tal-Kunsill fuq www.consilium.europa.eu.

12

(13)  Direttiva 2009/138/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-25 ta’ Novembru 2009 dwar il-bidu u l-eżerċizzju tan-negozju tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni (Solvibbiltà II) (ĠU L 335, 17.12.2009, p. 1); Direttiva 2011/61/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-8 ta’ Ġunju 2011 dwar Maniġers ta’ Fondi ta’ Investiment Alternattivi u li temenda d-Direttivi 2003/41/KE u 2009/65/KE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 1095/2010 (ĠU L 174, 1.7.2011, p. 1); Regolament (UE) Nru 575/2013; Direttiva 2013/36/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-26 ta’ Ġunju 2013 dwar l-aċċess għall-attività tal-istituzzjonijiet ta' kreditu u s-superviżjoni prudenzjali tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu u tad-ditti tal-investiment, li temenda d-Direttiva 2002/87/KE u li tħassar id-Direttivi 2006/48/KE u 2006/49/KE (ĠU L 176, 27.6.2013, p. 338).

13

(14)  Rakkomandazzjoni BERS/2020/4 tal-Bord Ewropew Dwar ir-Riskju Sistemiku tas-6 ta’ Mejju 2020 dwar ir-riskji tal-likwidità fil-fondi ta’ investiment (ĠU C 200, 15.6.2020, p. 1).

14

(15)  Rakkomandazzjoni BERS/2017/6 tal-Bord Ewropew Dwar ir-Riskju Sistemiku tas-7 ta’ Diċembru 2017 dwar il-likwidità u r-riskji tal-lieva finanzjarja fil-fondi ta’ investiment (ĠU C 151, 30.4.2018, p. 1).

15

(16)  Ara l-BERS Methodologies for the assessment of real estate vulnerabilities and macroprudential policies: commercial real estate (Metodoloġiji għall-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet tal-proprjetà immobbli u l-politiki makroprudenzjali proprjetà immobbli kummerċjali), Diċembru 2019, disponibbli fuq is-sit web tal-BERS fuq www.esrb.europa.eu.

16

(17)  Ir-Regolament tal-Kunsill (UE) Nru 1024/2013 tal-15 ta' Ottubru 2013 li jikkonferixxi kompiti speċifiċi lill-Bank Ċentrali Ewropew fir-rigward ta' politiki relatati mas-superviżjoni prudenzjali ta' istituzzjonijiet ta' kreditu (ĠU L 287, 29.10.2013, p. 63).

17

(18)  Regolament (UE) Nru 1093/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal- 24 ta’ Novembru 2010 li jistabbilixxi Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Bankarja Ewropea) u li jemenda d-Deċiżjoni Nru 716/2009/KE u jħassar id-Deċiżjoni tal-Kummissjoni 2009/78/KE (ĠU L 331, 15.12.2010, p. 12).

18

(19)  Ir-Regolament (UE) Nru 1094/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-24 ta’ Novembru 2010 li jistabbilixxi Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Ewropea tal-Investiment u l-Pensjonijiet tax-Xogħol), li jemenda d-Deċiżjoni Nru 716/2009/KE u jħassar id-Deċiżjoni tal-Kummissjoni 2009/79/KE (ĠU L 331, 15.12.2010, p. 48).

19

(20)  Regolament (UE) Nru 1095/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal- 24 ta’ Novembru 2010 li jistabbilixxi Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq) u li jemenda d-Deċiżjoni Nru 716/2009/KE u jħassar id-Deċiżjoni tal-Kummissjoni 2009/77/KE (ĠU L 331, 15.12.2010, p. 84).

20

(21)  Direttiva 2009/65/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-13 ta’ Lulju 2009 dwar il-koordinazzjoni ta’ liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi fir-rigward tal-impriżi ta’ investiment kollettiv f’titoli trasferibbli (UCITS) (ĠU L 302, 17.11.2009, p. 32).

21

(22)  Direttiva (UE) 2016/2341 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-14 ta’ Diċembru 2016 dwar l-attivitajiet u s-superviżjoni ta' istituzzjonijiet għall-provvista ta' rtirar okkupazzjonali (IORPs) (ĠU L 354, 23.12.2016, p.37).

22

(23)  Ir-Rakkomandazzjoni BERS/2011/3 tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku tat-22 ta’ Diċembru 2011 dwar il-mandat makroprudenzjali tal-awtoritajiet nazzjonali (ĠU C 41, 14.2.2012, p. 1).

23

(24)  Ir-Regolament (UE) Nru 648/2012 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-4 ta’ Lulju 2012 dwar derivati OTC, kontropartijiet ċentrali u repożitorji tad-data dwar it-tranżazzjonijiet (ĠU L 201, 27.7.2012, p. 1).

24

(25)  Regolament (UE) 2017/2402 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-12 ta’ Diċembru 2017 li jistabbilixxi qafas ġenerali għat-titolizzazzjoni u li joħloq qafas speċifiku għal titolizzazzjoni sempliċi, trasparenti u standardizzata, u li jemenda d-Direttivi 2009/65/KE, 2009/138/KE u 2011/61/UE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 648/2012 (ĠU L 347, 28.12.2017, p. 35).

25

---

ANNESS

SPEĊIFIKAZZJONI TAL-KRITERJI TA' KONFORMITÀ APPLIKABBLI GĦAR-RAKKOMANDAZZJONI

Rakkomandazzjoni A — Titjib tal-monitoraġġ tar-riskji sistemiċi li jirriżultaw mis-suq CRE

Il-kriterji ta’ konformità li ġejjin huma applikabbli għar-Rakkomandazzjoni A.

| 1. | Il-monitoraġġ tar-riskju għandu jsir fuq il-bażi tal-aħjar sforz. Kull meta jkun possibbli u indikat minn perspettiva ta’ riskju, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw il-vulnerabbiltajiet b’mod separat għas-subsetturi jew is-segmenti differenti (speċjalment l-uffiċċji, l-industrija u l-loġistika, il-bejgħ bl-imnut u residenzjali) u s-segmenti (primarji u mhux primarji). L-awtoritajiet rilevanti jistgħu jeżentaw subsettur jew segment wieħed jew aktar jekk ma jkun hemm l-ebda evidenza li l-istituzzjonijiet finanzjarji qed jieħdu riskji sinifikanti meta jinvestu f’dawk is-setturi jew segmenti. |
| --- | --- |

1.

Il-monitoraġġ tar-riskju għandu jsir fuq il-bażi tal-aħjar sforz. Kull meta jkun possibbli u indikat minn perspettiva ta’ riskju, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw il-vulnerabbiltajiet b’mod separat għas-subsetturi jew is-segmenti differenti (speċjalment l-uffiċċji, l-industrija u l-loġistika, il-bejgħ bl-imnut u residenzjali) u s-segmenti (primarji u mhux primarji). L-awtoritajiet rilevanti jistgħu jeżentaw subsettur jew segment wieħed jew aktar jekk ma jkun hemm l-ebda evidenza li l-istituzzjonijiet finanzjarji qed jieħdu riskji sinifikanti meta jinvestu f’dawk is-setturi jew segmenti.

| 2. | Għall-monitoraġġ tar-riskju sistemiku l-awtoritajiet rilevanti għandhom jużaw indikaturi definiti mir-Rakkomandazzjoni BERS/2016/14 bħala gwida jew japplikaw definizzjonijiet u metriċi stabbiliti mill-awtoritajiet rilevanti, inkluża informazzjoni minn intelligence dwar is-suq, fejn dawn id-definizzjonijiet, metriċi u informazzjoni jitqiesu li jakkomodaw aħjar il-monitoraġġ ta’ riskji sistemiċi li jirriżultaw minn proprjetà immobbli kummerċjali (CRE), filwaqt li jitqiesu l-ispeċifiċitajiet relatati mar-rekwiżiti nazzjonali. L-informazzjoni dwar is-suq u sorsi oħra ta’ informazzjoni mhux vinkolanti jistgħu jintużaw bħala alternattiva għal indikaturi u hard data f’każijiet fejn dawn ma jkunux disponibbli. L-indikaturi tar-riskju u l-approċċ għall-valutazzjoni tar-riskju, li huwa propost fir-rapport tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS) dwar il-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE (1), jistgħu jservu bħala gwida għall-awtoritajiet rilevanti. |
| --- | --- |

2.

Għall-monitoraġġ tar-riskju sistemiku l-awtoritajiet rilevanti għandhom jużaw indikaturi definiti mir-Rakkomandazzjoni BERS/2016/14 bħala gwida jew japplikaw definizzjonijiet u metriċi stabbiliti mill-awtoritajiet rilevanti, inkluża informazzjoni minn intelligence dwar is-suq, fejn dawn id-definizzjonijiet, metriċi u informazzjoni jitqiesu li jakkomodaw aħjar il-monitoraġġ ta’ riskji sistemiċi li jirriżultaw minn proprjetà immobbli kummerċjali (CRE), filwaqt li jitqiesu l-ispeċifiċitajiet relatati mar-rekwiżiti nazzjonali. L-informazzjoni dwar is-suq u sorsi oħra ta’ informazzjoni mhux vinkolanti jistgħu jintużaw bħala alternattiva għal indikaturi u hard data f’każijiet fejn dawn ma jkunux disponibbli. L-indikaturi tar-riskju u l-approċċ għall-valutazzjoni tar-riskju, li huwa propost fir-rapport tal-Bord Ewropew dwar ir-Riskju Sistemiku (BERS) dwar il-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet fis-settur CRE (1), jistgħu jservu bħala gwida għall-awtoritajiet rilevanti.

| 3. | Fir-rigward tal-firxiet tal-kollateral u tal-introjtu u tal-attività, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw l-iżviluppi fil-prezzijiet tas-CRE u l-flussi tal-introjtu ġġenerati mill-proprjetajiet fil-kuntest tal-iżviluppi u l-bidliet ċikliċi kif ukoll strutturali. |
| --- | --- |

3.

Fir-rigward tal-firxiet tal-kollateral u tal-introjtu u tal-attività, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw l-iżviluppi fil-prezzijiet tas-CRE u l-flussi tal-introjtu ġġenerati mill-proprjetajiet fil-kuntest tal-iżviluppi u l-bidliet ċikliċi kif ukoll strutturali.

| 4. | Fir-rigward tal-medda ta’ finanzjament u attività, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw il-likwidità u r-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji bi skoperturi għas-CRE fid-dawl tal-materjalizzazzjoni potenzjali tar-riskji CRE (filwaqt li jitqiesu wkoll ir-riżultati tal-monitoraġġ tal-kollateral u tal-firxiet tal-introjtu u tal-attività). Fir-rigward tal-fornituri ta’ kreditu CRE, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw il-karatteristiċi tal-portafolli ta’ self CRE eżistenti, kif ukoll l-istandards ta’ self tas-self CRE li għadu kif ġie pprovdut. Fir-rigward tal-investiment fis-CRE, l-awtoritajiet rilevanti għandhom janalizzaw il-bażi tal-investituri, l-ingranaġġ tal-investiment u l-profondità tas-suq sa fejn tkun disponibbli d-data. |
| --- | --- |

4.

Fir-rigward tal-medda ta’ finanzjament u attività, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw il-likwidità u r-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji bi skoperturi għas-CRE fid-dawl tal-materjalizzazzjoni potenzjali tar-riskji CRE (filwaqt li jitqiesu wkoll ir-riżultati tal-monitoraġġ tal-kollateral u tal-firxiet tal-introjtu u tal-attività). Fir-rigward tal-fornituri ta’ kreditu CRE, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw il-karatteristiċi tal-portafolli ta’ self CRE eżistenti, kif ukoll l-istandards ta’ self tas-self CRE li għadu kif ġie pprovdut. Fir-rigward tal-investiment fis-CRE, l-awtoritajiet rilevanti għandhom janalizzaw il-bażi tal-investituri, l-ingranaġġ tal-investiment u l-profondità tas-suq sa fejn tkun disponibbli d-data.

| 5. | Fir-rigward tal-firxa konsegwenzjali, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw l-importanza tas-CRE għall-ekonomija reali u s-sistema finanzjarja, inklużi l-effetti ta’ tnaqqis potenzjali fis-suq CRE fuq l-ekonomija reali (b’effetti sekondarji fuq is-sistema finanzjarja), l-interkonnettività bejn l-istituzzjonijiet finanzjarji u l-interkonnessjonijiet bejn il-pajjiżi. |
| --- | --- |

5.

Fir-rigward tal-firxa konsegwenzjali, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw l-importanza tas-CRE għall-ekonomija reali u s-sistema finanzjarja, inklużi l-effetti ta’ tnaqqis potenzjali fis-suq CRE fuq l-ekonomija reali (b’effetti sekondarji fuq is-sistema finanzjarja), l-interkonnettività bejn l-istituzzjonijiet finanzjarji u l-interkonnessjonijiet bejn il-pajjiżi.

| 6. | Bl-għan li jiġu mmonitorjati r-riskji sistemiċi li jirriżultaw mis-suq CRE fis-settur tal-fondi ta’ investiment, l-awtoritajiet rilevanti għandhom speċifikament:






  (a) | jidentifikaw fondi ta’ investiment fil-ġurisdizzjoni rispettiva tagħhom li għandhom skoperturi partikolarment kbar għas-swieq CRE; |
| --- | --- | --- |

6.

Bl-għan li jiġu mmonitorjati r-riskji sistemiċi li jirriżultaw mis-suq CRE fis-settur tal-fondi ta’ investiment, l-awtoritajiet rilevanti għandhom speċifikament:

(a)

jidentifikaw fondi ta’ investiment fil-ġurisdizzjoni rispettiva tagħhom li għandhom skoperturi partikolarment kbar għas-swieq CRE;

| (b) | jimmonitorjaw u jivvalutaw l-istat attwali ta’ tħejjija tagħhom għal żieda mhux mistennija fit-tifdijiet u/jew żieda fl-inċertezza tal-valutazzjoni; |
| --- | --- |

(b)

jimmonitorjaw u jivvalutaw l-istat attwali ta’ tħejjija tagħhom għal żieda mhux mistennija fit-tifdijiet u/jew żieda fl-inċertezza tal-valutazzjoni;

| (c) | isawru fehma dwar kif dawn il-fondi ta’ investiment jistgħu jirrispondu għal xokkijiet negattivi futuri potenzjali fuq terminu qasir, inkluż liema għodod għall-ġestjoni tal-likwidità ġew attivati u kif intużaw kif ukoll id-daqs tat-talbiet ta’ tifdija u kif il-fondi ta’ investiment identifikati wieġbu għal dawn it-talbiet. |
| --- | --- |

(c)

isawru fehma dwar kif dawn il-fondi ta’ investiment jistgħu jirrispondu għal xokkijiet negattivi futuri potenzjali fuq terminu qasir, inkluż liema għodod għall-ġestjoni tal-likwidità ġew attivati u kif intużaw kif ukoll id-daqs tat-talbiet ta’ tifdija u kif il-fondi ta’ investiment identifikati wieġbu għal dawn it-talbiet.

| 7. | B’mod speċifiku, u bl-għan li jiġu mmonitorjati r-riskji sistemiċi li jirriżultaw mis-suq CRE fis-settur tal-assigurazzjoni, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jidentifikaw l-impriżi tal-assigurazzjoni fil-ġurisdizzjoni rispettiva tagħhom li għandhom skoperturi partikolarment kbar għas-swieq CRE. |
| --- | --- |

7.

B’mod speċifiku, u bl-għan li jiġu mmonitorjati r-riskji sistemiċi li jirriżultaw mis-suq CRE fis-settur tal-assigurazzjoni, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jidentifikaw l-impriżi tal-assigurazzjoni fil-ġurisdizzjoni rispettiva tagħhom li għandhom skoperturi partikolarment kbar għas-swieq CRE.

| 8. | B’mod speċifiku, u bil-ħsieb li jiġu mmonitorjati l-implikazzjonijiet tal-istabbiltà finanzjarja tat-titolizzazzjoni, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw bir-reqqa jekk it-titolizzazzjoni għandhiex parti importanti fis-self CRE, inkluża l-kwalità tas-self titolizzat (li jirrifletti kemm il-mutwatarju kif ukoll l-assi li jikkollateralizzaw is-self) u l-konċentrazzjonijiet tal-investituri u tal-mutwatarji, filwaqt li tingħata attenzjoni partikolari għall-interkonnettività tagħhom. |
| --- | --- |

8.

B’mod speċifiku, u bil-ħsieb li jiġu mmonitorjati l-implikazzjonijiet tal-istabbiltà finanzjarja tat-titolizzazzjoni, l-awtoritajiet rilevanti għandhom jivvalutaw bir-reqqa jekk it-titolizzazzjoni għandhiex parti importanti fis-self CRE, inkluża l-kwalità tas-self titolizzat (li jirrifletti kemm il-mutwatarju kif ukoll l-assi li jikkollateralizzaw is-self) u l-konċentrazzjonijiet tal-investituri u tal-mutwatarji, filwaqt li tingħata attenzjoni partikolari għall-interkonnettività tagħhom.

| 9. | L-awtoritajiet rilevanti għandhom jiffaċilitaw l-iskambju ta’ informazzjoni permezz ta’ arranġamenti fil-kamp ta’ applikazzjoni tar-reġim ta’ kunfidenzjalità legali applikabbli. |
| --- | --- |

9.

L-awtoritajiet rilevanti għandhom jiffaċilitaw l-iskambju ta’ informazzjoni permezz ta’ arranġamenti fil-kamp ta’ applikazzjoni tar-reġim ta’ kunfidenzjalità legali applikabbli.

| 10. | L-awtoritajiet rilevanti għandhom jiżguraw li kwalunkwe arranġament volontarju, bħal memoranda ta’ qbil, jistabbilixxu, fost l-oħrajn, prinċipju ġenerali ta’ skambju reċiproku ta’ informazzjoni f’konformità mal-prinċipji ta’ kooperazzjoni bejn l-awtoritajiet rilevanti. |
| --- | --- |

10.

L-awtoritajiet rilevanti għandhom jiżguraw li kwalunkwe arranġament volontarju, bħal memoranda ta’ qbil, jistabbilixxu, fost l-oħrajn, prinċipju ġenerali ta’ skambju reċiproku ta’ informazzjoni f’konformità mal-prinċipji ta’ kooperazzjoni bejn l-awtoritajiet rilevanti.

Rakkomandazzjoni B – L-iżgurar ta’ prattiki sodi ta’ finanzjament tas-CRE

Il-kriterji ta’ konformità li ġejjin huma applikabbli għar-Rakkomandazzjoni B.

| 1. | Monitoraġġ mill-qrib tal-kwalità kreditizja tal-portafolli CRE u proviżjonament adegwat huma meħtieġa għal kategoriji ta’ self li jistgħu jsiru improduttivi f’każ ta’ żviluppi ekonomiċi u finanzjarji negattivi. |
| --- | --- |

1.

Monitoraġġ mill-qrib tal-kwalità kreditizja tal-portafolli CRE u proviżjonament adegwat huma meħtieġa għal kategoriji ta’ self li jistgħu jsiru improduttivi f’każ ta’ żviluppi ekonomiċi u finanzjarji negattivi.

| 2. | Meta jiżguraw prattiki ta’ finanzjament sodi, l-awtoritajiet superviżorji għandhom iqisu r-riżultati tal-valutazzjoni tar-riskju li tħares ’il quddiem skont ir-Rakkomandazzjoni A, filwaqt li jiddistingwu, fejn rilevanti, bejn is-sottosetturi u s-segmenti CRE individwali:






  (a) | fir-rigward tas-self eżistenti, l-awtoritajiet superviżorji għandhom jiżguraw li l-fornituri tal-kreditu:






  — | jivvalutaw mill-ġdid id-dħul mistenni ġġenerat mill-proprjetà CRE (jekk hija s-sors tad-dħul għas-servizz tas-self) jew id-dħul mistenni ġġenerat mill-attività kummerċjali ta’ mutwatarju; tali valutazzjoni mill-ġdid għandha tikkunsidra l-iżviluppi mistennija fil-kirjiet u r-rati ta' postijiet battala, l-ispejjeż tal-kostruzzjoni u l-profitt minn bejgħ ta' proprjetà, jew il-prestazzjoni tas-setturi tan-negozju bħala rilevanti; |
| --- | --- | --- | --- |

2.

Meta jiżguraw prattiki ta’ finanzjament sodi, l-awtoritajiet superviżorji għandhom iqisu r-riżultati tal-valutazzjoni tar-riskju li tħares ’il quddiem skont ir-Rakkomandazzjoni A, filwaqt li jiddistingwu, fejn rilevanti, bejn is-sottosetturi u s-segmenti CRE individwali:

(a)

fir-rigward tas-self eżistenti, l-awtoritajiet superviżorji għandhom jiżguraw li l-fornituri tal-kreditu:

—

jivvalutaw mill-ġdid id-dħul mistenni ġġenerat mill-proprjetà CRE (jekk hija s-sors tad-dħul għas-servizz tas-self) jew id-dħul mistenni ġġenerat mill-attività kummerċjali ta’ mutwatarju; tali valutazzjoni mill-ġdid għandha tikkunsidra l-iżviluppi mistennija fil-kirjiet u r-rati ta' postijiet battala, l-ispejjeż tal-kostruzzjoni u l-profitt minn bejgħ ta' proprjetà, jew il-prestazzjoni tas-setturi tan-negozju bħala rilevanti;

| — | jivvalutaw mill-ġdid il-kapaċità ta’ servizzjar tad-dejn tal-mutwatarji filwaqt li jqisu r-riżultati tal-1., kif ukoll il-kostijiet stmati tal-finanzjament u l-profil tal-amortizzament tas-self; |
| --- | --- |

—

jivvalutaw mill-ġdid il-kapaċità ta’ servizzjar tad-dejn tal-mutwatarji filwaqt li jqisu r-riżultati tal-1., kif ukoll il-kostijiet stmati tal-finanzjament u l-profil tal-amortizzament tas-self;

| — | jjivvalutaw mill-ġdid il-proprjetajiet CRE li jservu bħala kollateral għas-self eżistenti, filwaqt li jitqies l-iżvilupp mistenni tal-prezzijiet tas-suq. |
| --- | --- |

—

jjivvalutaw mill-ġdid il-proprjetajiet CRE li jservu bħala kollateral għas-self eżistenti, filwaqt li jitqies l-iżvilupp mistenni tal-prezzijiet tas-suq.

| (b) | fir-rigward tas-self il-ġdid, l-awtoritajiet superviżorji għandhom jiżguraw li l-fornituri tal-kreditu jagħtu self ġdid bi standards sodi ta’ self. |
| --- | --- |

(b)

fir-rigward tas-self il-ġdid, l-awtoritajiet superviżorji għandhom jiżguraw li l-fornituri tal-kreditu jagħtu self ġdid bi standards sodi ta’ self.

| 3. | Il-proviżjonament jenħtieġ li jqis ir-riżultati tar-rivalutazzjoni tal-kapaċità ta’ servizzjar tad-dejn mistennija tal-mutwatarji u l-valuri tal-kollateral. |
| --- | --- |

3.

Il-proviżjonament jenħtieġ li jqis ir-riżultati tar-rivalutazzjoni tal-kapaċità ta’ servizzjar tad-dejn mistennija tal-mutwatarji u l-valuri tal-kollateral.

Rakkomandazzjoni C – Żieda fir-reżiljenza tal-istituzzjonijiet finanzjarji

Il-kriterji ta’ konformità li ġejjin huma applikabbli għar-Rakkomandazzjoni C(1).

| 1. | Fejn ir-riskji relatati mas-suq CRE identifikati fil-pajjiż rispettiv taż-Żona Ekonomika Ewropea (ŻEE) jiġġustifikaw l-attivazzjoni ta’ miżuri bbażati fuq il-kapital, l-awtoritajiet maħtura għandhom ifittxu li jiżguraw ir-reżiljenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu fid-dawl tal-materjalizzazzjoni potenzjali tar-riskju sistemiku relatat mas-CRE li jista’ jwassal għal telf ta’ kreditu dirett u indirett li jirriżulta minn self CRE u investimenti CRE jew li jirriżulta bħala konsegwenza ta’ tnaqqis fir-ritmu ekonomiku. |
| --- | --- |

1.

Fejn ir-riskji relatati mas-suq CRE identifikati fil-pajjiż rispettiv taż-Żona Ekonomika Ewropea (ŻEE) jiġġustifikaw l-attivazzjoni ta’ miżuri bbażati fuq il-kapital, l-awtoritajiet maħtura għandhom ifittxu li jiżguraw ir-reżiljenza tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu fid-dawl tal-materjalizzazzjoni potenzjali tar-riskju sistemiku relatat mas-CRE li jista’ jwassal għal telf ta’ kreditu dirett u indirett li jirriżulta minn self CRE u investimenti CRE jew li jirriżulta bħala konsegwenza ta’ tnaqqis fir-ritmu ekonomiku.

| 2. | Azzjoni politika xierqa għandha tikkunsidra dinamika potenzjalment differenti fis-sottosetturi u s-segmenti CRE. Miżuri ta’ ponderazzjoni tar-riskju definiti għal skoperturi CRE, jew rata ogħla ta’ riżerva tar-riskju sistemiku settorjali (SyRB) għandhom jitqiesu bħala miżuri makroprudenzjali mmirati f’sitwazzjoni ta’ vulnerabbiltajiet fis-settur CRE b’mod partikolari. Rata ogħla tal-bafer kontroċikliku (CCyB) jew rata ġenerali SyRB tkun xierqa jekk jimmaterjalizzaw riskji ċikliċi jew strutturali ġenerali minbarra dawk relatati mas-CRE. |
| --- | --- |

2.

Azzjoni politika xierqa għandha tikkunsidra dinamika potenzjalment differenti fis-sottosetturi u s-segmenti CRE. Miżuri ta’ ponderazzjoni tar-riskju definiti għal skoperturi CRE, jew rata ogħla ta’ riżerva tar-riskju sistemiku settorjali (SyRB) għandhom jitqiesu bħala miżuri makroprudenzjali mmirati f’sitwazzjoni ta’ vulnerabbiltajiet fis-settur CRE b’mod partikolari. Rata ogħla tal-bafer kontroċikliku (CCyB) jew rata ġenerali SyRB tkun xierqa jekk jimmaterjalizzaw riskji ċikliċi jew strutturali ġenerali minbarra dawk relatati mas-CRE.

| 3. | Qabel ma jiġu attivati miżuri bbażati fuq il-kapital, għandha ssir valutazzjoni tal-pożizzjoni tal-pajjiż taż-ŻEE fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji sabiex jiġi ddeterminat jekk l-attivazzjoni ta’ dawk il-miżuri tkunx xierqa. |
| --- | --- |

3.

Qabel ma jiġu attivati miżuri bbażati fuq il-kapital, għandha ssir valutazzjoni tal-pożizzjoni tal-pajjiż taż-ŻEE fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji sabiex jiġi ddeterminat jekk l-attivazzjoni ta’ dawk il-miżuri tkunx xierqa.

| 4. | Wara l-attivazzjoni tal-miżuri bbażati fuq il-kapital, l-issikkar ulterjuri tagħhom jew l-attivazzjoni ta’ miżuri makroprudenzjali addizzjonali jistgħu jkunu meħtieġa biex jiġu indirizzati l-vulnerabbiltajiet identifikati fil-pajjiż ŻEE rispettiv. Dan se jiddependi fuq l-għażla tal-miżuri bbażati fuq il-kapital attivati, fuq il-kalibrazzjoni inizjali ta’ dawk il-miżuri attivati u fuq ir-riżultati tal-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet. |
| --- | --- |

4.

Wara l-attivazzjoni tal-miżuri bbażati fuq il-kapital, l-issikkar ulterjuri tagħhom jew l-attivazzjoni ta’ miżuri makroprudenzjali addizzjonali jistgħu jkunu meħtieġa biex jiġu indirizzati l-vulnerabbiltajiet identifikati fil-pajjiż ŻEE rispettiv. Dan se jiddependi fuq l-għażla tal-miżuri bbażati fuq il-kapital attivati, fuq il-kalibrazzjoni inizjali ta’ dawk il-miżuri attivati u fuq ir-riżultati tal-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet.

Il-kriterji ta’ konformità li ġejjin huma applikabbli għar-Rakkomandazzjoni C(2).

| 1. | L-awtoritajiet superviżorji għandhom jiżguraw li t-termini ta’ tifdija ta’ fondi ta’ investiment esposti għas-settur CRE jitfasslu b’kunsiderazzjoni tan-natura intrinsikament illikwida tal-assi tas-CRE u, fejn xieraq, jipprovdu gwida addizzjonali. |
| --- | --- |

1.

L-awtoritajiet superviżorji għandhom jiżguraw li t-termini ta’ tifdija ta’ fondi ta’ investiment esposti għas-settur CRE jitfasslu b’kunsiderazzjoni tan-natura intrinsikament illikwida tal-assi tas-CRE u, fejn xieraq, jipprovdu gwida addizzjonali.

| 2. | L-awtoritajiet superviżorji għandhom jindirizzaw restrizzjonijiet, inklużi dawk relatati mad-disponibbiltà u l-kwalità tad-data, li jistgħu jfixklu l-valutazzjoni tar-riskju li jirriżulta minn diskrepanza tal-likwidità u ingranaġġ fis-settur tal-fondi ta’ investiment fir-rigward tal-investimenti u s-self tas-suq CRE. |
| --- | --- |

2.

L-awtoritajiet superviżorji għandhom jindirizzaw restrizzjonijiet, inklużi dawk relatati mad-disponibbiltà u l-kwalità tad-data, li jistgħu jfixklu l-valutazzjoni tar-riskju li jirriżulta minn diskrepanza tal-likwidità u ingranaġġ fis-settur tal-fondi ta’ investiment fir-rigward tal-investimenti u s-self tas-suq CRE.

| 3. | L-awtoritajiet superviżorji għandhom, fejn xieraq:






  (a) | jiffaċilitaw l-użu f’waqtu ta’ għodod xierqa għall-ġestjoni tal-likwidità minn maniġers ta’ fondi ta’ investiment; |
| --- | --- | --- |

3.

L-awtoritajiet superviżorji għandhom, fejn xieraq:

(a)

jiffaċilitaw l-użu f’waqtu ta’ għodod xierqa għall-ġestjoni tal-likwidità minn maniġers ta’ fondi ta’ investiment;

| (b) | jeżerċitaw fil-ħin is-setgħa tagħhom li jissospendu r-riakkwist jew it-tifdija ta’ unitajiet ta’ fondi ta’ investiment jew jużaw għodod xierqa oħra għall-ġestjoni tal-likwidità. |
| --- | --- |

(b)

jeżerċitaw fil-ħin is-setgħa tagħhom li jissospendu r-riakkwist jew it-tifdija ta’ unitajiet ta’ fondi ta’ investiment jew jużaw għodod xierqa oħra għall-ġestjoni tal-likwidità.

Il-kriterji ta’ konformità li ġejjin huma applikabbli għar-Rakkomandazzjoni C(3).

| 1. | L-awtoritajiet superviżorji għandhom jiżguraw ir-reżiljenza tal-impriżi tal-assigurazzjoni fid-dawl tal-materjalizzazzjoni potenzjali tar-riskji sistemiċi relatati mas-CRE li jistgħu jwasslu għal telf dirett u indirett li jirriżulta minn self CRE u investiment CRE jew li jirriżultaw bħala konsegwenza ta’ tnaqqis fir-ritmu ekonomiku. |
| --- | --- |

1.

L-awtoritajiet superviżorji għandhom jiżguraw ir-reżiljenza tal-impriżi tal-assigurazzjoni fid-dawl tal-materjalizzazzjoni potenzjali tar-riskji sistemiċi relatati mas-CRE li jistgħu jwasslu għal telf dirett u indirett li jirriżulta minn self CRE u investiment CRE jew li jirriżultaw bħala konsegwenza ta’ tnaqqis fir-ritmu ekonomiku.

| 2. | Azzjoni politika xierqa għandha tikkunsidra dinamika potenzjalment differenti fis-sottosetturi u s-segmenti CRE. |
| --- | --- |

2.

Azzjoni politika xierqa għandha tikkunsidra dinamika potenzjalment differenti fis-sottosetturi u s-segmenti CRE.

| 3. | Qabel ma tiġi implimentata kwalunkwe azzjoni skont ir-Rakkomandazzjoni C(3), għandha ssir valutazzjoni tal-pożizzjoni rispettiva tal-pajjiż taż-ŻEE fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji sabiex jiġi ddeterminat jekk l-attivazzjoni ta’ tali miżuri tkunx meħtieġa, xierqa u effettiva. |
| --- | --- |

3.

Qabel ma tiġi implimentata kwalunkwe azzjoni skont ir-Rakkomandazzjoni C(3), għandha ssir valutazzjoni tal-pożizzjoni rispettiva tal-pajjiż taż-ŻEE fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji sabiex jiġi ddeterminat jekk l-attivazzjoni ta’ tali miżuri tkunx meħtieġa, xierqa u effettiva.

Il-kriterji ta’ konformità li ġejjin huma applikabbli għar-Rakkomandazzjoni C(5).

| 1. | L-awtoritajiet superviżorji għandhom jikkunsidraw miżuri bbażati fuq mutwatarji (BBMs) biex jevitaw aktar akkumulazzjoni ta’ vulnerabbiltajiet fis-settur CRE permezz tal-għoti ta’ self ġdid. |
| --- | --- |

1.

L-awtoritajiet superviżorji għandhom jikkunsidraw miżuri bbażati fuq mutwatarji (BBMs) biex jevitaw aktar akkumulazzjoni ta’ vulnerabbiltajiet fis-settur CRE permezz tal-għoti ta’ self ġdid.

| 2. | Qabel ma jiġu attivati l-BBMs, għandha ssir valutazzjoni tal-pożizzjoni tal-pajjiż taż-ŻEE rispettiv fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji sabiex tiġi stabbilita kalibrazzjoni u introduzzjoni gradwali xierqa ta’ tali miżuri. |
| --- | --- |

2.

Qabel ma jiġu attivati l-BBMs, għandha ssir valutazzjoni tal-pożizzjoni tal-pajjiż taż-ŻEE rispettiv fiċ-ċikli ekonomiċi u finanzjarji sabiex tiġi stabbilita kalibrazzjoni u introduzzjoni gradwali xierqa ta’ tali miżuri.

| 3. | Wara l-attivazzjoni tal-BBMs, l-issikkar ulterjuri tagħhom jew l-attivazzjoni ta’ miżuri makroprudenzjali addizzjonali jistgħu jkunu meħtieġa biex jiġu indirizzati l-vulnerabbiltajiet identifikati fil-Ġermanja. Dan se jiddependi fuq l-għażla tal-BBMs attivati, fuq il-kalibrazzjoni inizjali tagħhom u fuq ir-riżultati tal-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet. |
| --- | --- |

3.

Wara l-attivazzjoni tal-BBMs, l-issikkar ulterjuri tagħhom jew l-attivazzjoni ta’ miżuri makroprudenzjali addizzjonali jistgħu jkunu meħtieġa biex jiġu indirizzati l-vulnerabbiltajiet identifikati fil-Ġermanja. Dan se jiddependi fuq l-għażla tal-BBMs attivati, fuq il-kalibrazzjoni inizjali tagħhom u fuq ir-riżultati tal-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet.

Rakkomandazzjoni D – Żvilupp ta’ għodod ibbażati fuq l-attività għas-CRE fl-UE

Il-kriterji ta’ konformità li ġejjin huma applikabbli għar-Rakkomandazzjoni D.

| 1. | Meta tivvaluta l-qafas makroprudenzjali attwali, il-Kummissjoni Ewropea għandha tiddiskuti mal-partijiet interessati rilevanti l-kundizzjonijiet ekwi fl-istituzzjonijiet finanzjarji kollha fir-rigward tal-finanzjament tas-CRE, bl-għan li jitnaqqas l-arbitraġġ regolatorju potenzjali, li jista’ joħloq riskji għall-istabbiltà finanzjarja. |
| --- | --- |

1.

Meta tivvaluta l-qafas makroprudenzjali attwali, il-Kummissjoni Ewropea għandha tiddiskuti mal-partijiet interessati rilevanti l-kundizzjonijiet ekwi fl-istituzzjonijiet finanzjarji kollha fir-rigward tal-finanzjament tas-CRE, bl-għan li jitnaqqas l-arbitraġġ regolatorju potenzjali, li jista’ joħloq riskji għall-istabbiltà finanzjarja.

| 2. | Il-Kummissjoni Ewropea għandha tikkunsidra l-analiżijiet eżistenti (jew futuri) tal-adegwatezza tal-BBMs għas-self CRE u, sakemm ir-riżultati tal-analiżijiet jikkonkludu l-adegwatezza ġenerali tal-BBMs għal dan is-self CRE, tipproponi BBMs għal self CRE bħala għodod ibbażati fuq l-attività. |
| --- | --- |

2.

Il-Kummissjoni Ewropea għandha tikkunsidra l-analiżijiet eżistenti (jew futuri) tal-adegwatezza tal-BBMs għas-self CRE u, sakemm ir-riżultati tal-analiżijiet jikkonkludu l-adegwatezza ġenerali tal-BBMs għal dan is-self CRE, tipproponi BBMs għal self CRE bħala għodod ibbażati fuq l-attività.

---

(1)  Ara l-Metodoloġiji għall-valutazzjoni tal-vulnerabbiltajiet tal-proprjetà immobbli u l-politiki makroprudenzjali: proprjetà immobbli kummerċjali, BERS, Diċembru 2019, disponibbli fuq is-sit web tal-BERS fuq www.esrb.europa.eu.

---

IV Informazzjoni

INFORMAZZJONI MINN ISTITUZZJONIJIET, KORPI, UFFIĊĊJI U AĠENZIJI TAL-UNJONI EWROPEA

Il-Kummissjoni Ewropea

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/15 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/15

---

Rata tal-kambju tal-euro (1)

Il-31 ta' Jannar 2023

(2023/C 39/02)

1 euro =

| | Munita | Rata tal-kambju |
| --- | --- | --- |
| USD | Dollaru Amerikan | 1,0833 |
| JPY | Yen Ġappuniż | 141,27 |
| DKK | Krona Daniża | 7,4388 |
| GBP | Lira Sterlina | 0,88073 |
| SEK | Krona Żvediża | 11,3480 |
| CHF | Frank Żvizzeru | 1,0032 |
| ISK | Krona Iżlandiża | 153,10 |
| NOK | Krona Norveġiża | 10,9083 |
| BGN | Lev Bulgaru | 1,9558 |
| CZK | Krona Ċeka | 23,792 |
| HUF | Forint Ungeriż | 390,91 |
| PLN | Zloty Pollakk | 4,7090 |
| RON | Leu Rumen | 4,9210 |
| TRY | Lira Turka | 20,3787 |
| AUD | Dollaru Awstraljan | 1,5476 |
| CAD | Dollaru Kanadiż | 1,4570 |
| HKD | Dollaru ta’ Hong Kong | 8,4898 |
| NZD | Dollaru tan-New Zealand | 1,6858 |
| SGD | Dollaru tas-Singapor | 1,4268 |
| KRW | Won tal-Korea t’Isfel | 1 338,90 |
| ZAR | Rand ta’ l-Afrika t’Isfel | 18,9223 |
| CNY | Yuan ren-min-bi Ċiniż | 7,3198 |
| IDR | Rupiah Indoneżjan | 16 282,57 |
| MYR | Ringgit Malażjan | 4,6211 |
| PHP | Peso Filippin | 59,192 |
| RUB | Rouble Russu | |
| THB | Baht Tajlandiż | 35,787 |
| BRL | Real Brażiljan | 5,5373 |
| MXN | Peso Messikan | 20,3961 |
| INR | Rupi Indjan | 88,6360 |

Munita

Rata tal-kambju

USD

Dollaru Amerikan

1,0833

JPY

Yen Ġappuniż

141,27

DKK

Krona Daniża

7,4388

GBP

Lira Sterlina

0,88073

SEK

Krona Żvediża

11,3480

CHF

Frank Żvizzeru

1,0032

ISK

Krona Iżlandiża

153,10

NOK

Krona Norveġiża

10,9083

BGN

Lev Bulgaru

1,9558

CZK

Krona Ċeka

23,792

HUF

Forint Ungeriż

390,91

PLN

Zloty Pollakk

4,7090

RON

Leu Rumen

4,9210

TRY

Lira Turka

20,3787

AUD

Dollaru Awstraljan

1,5476

CAD

Dollaru Kanadiż

1,4570

HKD

Dollaru ta’ Hong Kong

8,4898

NZD

Dollaru tan-New Zealand

1,6858

SGD

Dollaru tas-Singapor

1,4268

KRW

Won tal-Korea t’Isfel

1 338,90

ZAR

Rand ta’ l-Afrika t’Isfel

18,9223

CNY

Yuan ren-min-bi Ċiniż

7,3198

IDR

Rupiah Indoneżjan

16 282,57

MYR

Ringgit Malażjan

4,6211

PHP

Peso Filippin

59,192

RUB

Rouble Russu

THB

Baht Tajlandiż

35,787

BRL

Real Brażiljan

5,5373

MXN

Peso Messikan

20,3961

INR

Rupi Indjan

88,6360

---

(1)  Sors: rata tal-kambju ta' referenza ppubblikata mill-Bank Ċentrali Ewropew.

---

Il-Qorti tal-Awdituri

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/16 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/16

---

Ir-Rapport Speċjali 03/2023:

“Integrazzjoni tas-suq intern tal-elettriku - Arkitettura legali kumplessa, dewmien, dgħufijiet fil-governanza u sorveljanza tas-suq inkompleta jfixklu l-ilħuq sħiħ tal-objettiv ambizzjuż”

(2023/C 39/03)

Il-Qorti Ewropea tal-Awdituri ppubblikat ir-Rapport Speċjali 03/2023 tagħha: “Integrazzjoni tas-suq intern tal-elettriku - Arkitettura legali kumplessa, dewmien, dgħufijiet fil-governanza u sorveljanza tas-suq inkompleta jfixklu l-ilħuq sħiħ tal-objettiv ambizzjuż”.

Ir-rapport jista’ jiġi kkonsultat direttament jew imniżżel minn fuq is-sit web tal-Qorti Ewropea tal-Awdituri: https://www.eca.europa.eu/mt/Pages/DocItem.aspx?did=63214

---

INFORMAZZJONI MILL-ISTATI MEMBRI

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/17 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/17

---

Informazzjoni li taw l-Istati Membri dwar l-għeluq tas-sajd

(2023/C 39/04)

F’konformità mal-Artikolu 35(3) tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 1224/2009 tal-20 ta’ Novembru 2009 li jistabbilixxi sistema tal-Unjoni ta’ kontroll għall-iżgurar tal-konformità mar-regoli tal-Politika Komuni tas-Sajd (1), ittieħdet deċiżjoni li s-sajd jingħalaq kif stabbilit fit-tabella li ġejja:

| Data u ħin tal-għeluq | 21.12.2022 |
| --- | --- |
| Tul ta’ żmien | 21.12.2022 – 31.12.2022 |
| Stat Membru | L-Unjoni Ewropea (L-Istati Membri kollha) |
| Stokk jew Grupp ta’ stokkijiet | COD/1N2AB. |
| Speċi | Bakkaljaw (Gadus Morhua) |
| Żona | Ilmijiet Norveġiżi ta’ 1 u 2 |
| Tip(i) ta’ bastimenti tas-sajd | --- |
| Numru ta’ referenza | 16/TQ109 |

Data u ħin tal-għeluq

21.12.2022

Tul ta’ żmien

21.12.2022 – 31.12.2022

Stat Membru

L-Unjoni Ewropea (L-Istati Membri kollha)

Stokk jew Grupp ta’ stokkijiet

COD/1N2AB.

Speċi

Bakkaljaw (Gadus Morhua)

Żona

Ilmijiet Norveġiżi ta’ 1 u 2

Tip(i) ta’ bastimenti tas-sajd

---

Numru ta’ referenza

16/TQ109

---

(1)  ĠU L 343, 22.12.2009, p. 1.

---

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/18 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/18

---

Informazzjoni li taw l-Istati Membri dwar l-għeluq tas-sajd

(2023/C 39/05)

F’konformità mal-Artikolu 35(3) tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 1224/2009 tal-20 ta’ Novembru 2009 li jistabbilixxi sistema tal-Unjoni ta’ kontroll għall-iżgurar tal-konformità mar-regoli tal-Politika Komuni tas-Sajd (1), ittieħdet deċiżjoni li s-sajd jingħalaq kif stabbilit fit-tabella li ġejja:

| Data u ħin tal-għeluq | 13.12.2022 |
| --- | --- |
| Tul ta’ żmien | 13.12.2022 - 31.12.2022 |
| Stat Membru | Il-Belġju |
| Stokk jew Grupp ta’ stokkijiet | SRX/07D. (inkluż kundizzjonijiet speċjali: RJC/*2AC4C, RJC/*67AKD, RJC/07D., RJE/07D., RJH/*04-C., RJH/*67AKD, RJH/07D., RJM/*2AC4C, RJM/*67AKD, RJM/07D., RJN/*2AC4C, RJN/*67AKD, RJN/07D., SRX/*2AC4C u SRX/*67AKD) |
| Speċi | Rebekkini u raj (Rajiformes) |
| Żona | 7d |
| Tip(i) ta’ bastimenti tas-sajd | — |
| Numru ta’ referenza | 14/TQ109 |

Data u ħin tal-għeluq

13.12.2022

Tul ta’ żmien

13.12.2022 - 31.12.2022

Stat Membru

Il-Belġju

Stokk jew Grupp ta’ stokkijiet

SRX/07D. (inkluż kundizzjonijiet speċjali: RJC/*2AC4C, RJC/*67AKD, RJC/07D., RJE/07D., RJH/*04-C., RJH/*67AKD, RJH/07D., RJM/*2AC4C, RJM/*67AKD, RJM/07D., RJN/*2AC4C, RJN/*67AKD, RJN/07D., SRX/*2AC4C u SRX/*67AKD)

Speċi

Rebekkini u raj (Rajiformes)

Żona

7d

Tip(i) ta’ bastimenti tas-sajd

—

Numru ta’ referenza

14/TQ109

---

(1)  ĠU L 343, 22.12.2009, p. 1

---

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/19 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/19

---

Informazzjoni li taw l-istati membri dwar l-għeluq tas-sajd

(2023/C 39/06)

F’konformità mal-Artikolu 35(3) tar-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 1224/2009 tal-20 ta’ Novembru 2009 li jistabbilixxi sistema tal-Unjoni ta’ kontroll għall-iżgurar tal-konformità mar-regoli tal-Politika Komuni tas-Sajd (1), ittieħdet deċiżjoni li s-sajd jingħalaq kif stabbilit fit-tabella li ġejja:

| Data u ħin tal-għeluq | 14.12.2022 |
| --- | --- |
| Tul ta’ żmien | 14.12.2022 – 31.12.2022 |
| Stat Membru | L-Irlanda |
| Stokk jew Grupp ta’ stokkijiet | NEP/*07U16 |
| Speċi | Skampu (Nephrops norvegicus) |
| Żona | Unità Funzjonali 16 tas-subżona 7 tal-ICES |
| Tip(i) ta’ bastimenti tas-sajd | — |
| Numru ta’ referenza | 15/TQ109 |

Data u ħin tal-għeluq

14.12.2022

Tul ta’ żmien

14.12.2022 – 31.12.2022

Stat Membru

L-Irlanda

Stokk jew Grupp ta’ stokkijiet

NEP/*07U16

Speċi

Skampu (Nephrops norvegicus)

Żona

Unità Funzjonali 16 tas-subżona 7 tal-ICES

Tip(i) ta’ bastimenti tas-sajd

—

Numru ta’ referenza

15/TQ109

---

(1)  ĠU L 343, 22.12.2009, p. 1

---

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/20 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/20

---

Public holidays 2023

(2023/C 39/07)

| Belgique.België | 1.1, 10.4, 1.5, 18.5, 19.5, 29.5, 21.7, 15.8, 1.11, 2.11, 25.12 |
| --- | --- |
| България | 1.1, 2.1, 3.3, 14.4, 15.4, 16.4, 17.4, 1.5, 6.5, 8.5, 24.5, 6.9, 22.9, 1.11, 24.12, 25.12, 26.12, 27.12 |
| Česká republika | 1.1, 15.4, 18.4, 1.5, 8.5, 5.7, 6.7, 28.9, 28.10, 17.11, 24.12, 25.12, 26.12 |
| Danmark | 1.1, 6.4, 7.4, 9.4, 10.4, 5.5, 18.5, 28.5, 29.5, 25.12, 26.12 |
| Deutschland | 1.1, 7.4, 10.4, 1.5, 18.5, 29.5, 3.10, 25.12, 26.12 |
| Eesti | 1.1, 24.2, 7.4, 9.4, 1.5, 28.5, 23.6, 24.6, 20.8, 24.12, 25.12, 26.12 |
| Éire.Ireland | 1.1, 6.2, 17.3, 10.4, 1.5, 5.6, 7.8, 30.10, 25.12, 26.12 |
| Ελλάδα | 1.1, 6.1, 27.2, 25.3, 14.4, 17.4, 1.5, 5.6, 15.8, 28.10, 25.12, 26.12 |
| España | 6.1, 7.4, 1.5, 15.8, 12.10, 1.11, 6.12, 8.12, 25.12 |
| France | 1.1, 10.4, 1.5, 8.5, 18.5, 29.5, 14.7, 15.8, 1.11, 11.11, 25.12 |
| Hrvatska | 1.1, 6.1, 9.4, 10.4, 1.5, 30.5, 8.6, 22.6, 5.8, 15.8, 1.11, 18.11, 25.12, 26.12 |
| Italia | 1.1, 6.1, 10.4, 25.4, 1.5, 2.6, 15.8, 1.11, 8.12, 25.12, 26.12 |
| Κύπρος.Kıbrıs | 1.1, 25.3, 7.4, 10.4, 14.4, 17.4, 1.5, 9.5, 18.5, 29.5, 1.10, 1.11, 2.11, 25.12, 26.12 |
| Latvija | 1.1, 7.4, 9.4, 10.4, 1.5, 4.5, 23.6, 24.6, 20.11, 24.12, 25.12, 26.12, 31.12 |
| Lietuva | 1.1, 16.2, 11.3, 9.4, 10.4, 1.5, 7.5, 4.6, 24.6, 6.7, 15.8, 1.11, 2.11, 24.12, 25.12, 26.12 |
| Luxembourg | 1.1, 10.4, 1.5, 9.5, 18.5, 29.5, 23.6, 15.8, 1.11, 25.12, 26.12 |
| Magyarország | 1.1, 15.3, 7.4, 10.4, 1.5, 29.5, 20.8, 23.10, 1.11, 25.12, 26.12 |
| Malta | 1.1, 10.2, 19.3, 31.3, 7.4, 1.5, 7.6, 29.6, 15.8, 8.9, 21.9, 8.12, 13.12, 25.12 |
| Nederland | 1.1, 7.4, 10.4, 27.4, 28.4, 5.5, 18.5, 19.5, 29.5, 25.12, 26.12 |
| Österreich | 1.1, 6.1, 10.4, 1.5, 18.5, 29.5, 8.6, 15.8, 26.10, 1.11, 8.12, 25.12, 26.12 |
| Polska | 6.1, 10.4, 1.5, 3.5, 8.6, 15.8, 1.11, 11.11, 25.12, 26.12 |
| Portugal | 1.1, 7.4, 9.4, 25.4, 1.5, 8.6, 10.6, 15.8, 5.10, 1.11, 1.12, 8.12, 25.12 |
| România | 1.1, 2.1, 24.1, 14.4, 16.4, 17.4, 1.5, 1.6, 4.6, 5.6, 15.8, 30.11, 1.12, 25.12, 26.12 |
| Slovenija | 2.1, 6.4, 7.4, 10.4, 1.5, 29.5, 21.7, 31.10, 1.11, 25.12, 26.12 |
| Slovensko | 1.1, 6.1, 7.4, 10.4, 1.5, 8.5, 5.7, 29.8, 1.9, 15.9, 1.11, 17.11, 24.12, 25.12, 26.12 |
| Suomi.Finland | 1.1, 6.1, 7.4, 9.4, 10.4, 1.5, 18.5, 28.5, 23.6, 24.6, 4.11, 6.12, 24.12, 25.12, 26.12 |
| Sverige | 1.1, 6.1, 7.4, 9.4, 1.5, 28.5, 6.6, 24.6, 4.11, 25.12, 26.12 |

Belgique.België

1.1, 10.4, 1.5, 18.5, 19.5, 29.5, 21.7, 15.8, 1.11, 2.11, 25.12

България

1.1, 2.1, 3.3, 14.4, 15.4, 16.4, 17.4, 1.5, 6.5, 8.5, 24.5, 6.9, 22.9, 1.11, 24.12, 25.12, 26.12, 27.12

Česká republika

1.1, 15.4, 18.4, 1.5, 8.5, 5.7, 6.7, 28.9, 28.10, 17.11, 24.12, 25.12, 26.12

Danmark

1.1, 6.4, 7.4, 9.4, 10.4, 5.5, 18.5, 28.5, 29.5, 25.12, 26.12

Deutschland

1.1, 7.4, 10.4, 1.5, 18.5, 29.5, 3.10, 25.12, 26.12

Eesti

1.1, 24.2, 7.4, 9.4, 1.5, 28.5, 23.6, 24.6, 20.8, 24.12, 25.12, 26.12

Éire.Ireland

1.1, 6.2, 17.3, 10.4, 1.5, 5.6, 7.8, 30.10, 25.12, 26.12

Ελλάδα

1.1, 6.1, 27.2, 25.3, 14.4, 17.4, 1.5, 5.6, 15.8, 28.10, 25.12, 26.12

España

6.1, 7.4, 1.5, 15.8, 12.10, 1.11, 6.12, 8.12, 25.12

France

1.1, 10.4, 1.5, 8.5, 18.5, 29.5, 14.7, 15.8, 1.11, 11.11, 25.12

Hrvatska

1.1, 6.1, 9.4, 10.4, 1.5, 30.5, 8.6, 22.6, 5.8, 15.8, 1.11, 18.11, 25.12, 26.12

Italia

1.1, 6.1, 10.4, 25.4, 1.5, 2.6, 15.8, 1.11, 8.12, 25.12, 26.12

Κύπρος.Kıbrıs

1.1, 25.3, 7.4, 10.4, 14.4, 17.4, 1.5, 9.5, 18.5, 29.5, 1.10, 1.11, 2.11, 25.12, 26.12

Latvija

1.1, 7.4, 9.4, 10.4, 1.5, 4.5, 23.6, 24.6, 20.11, 24.12, 25.12, 26.12, 31.12

Lietuva

1.1, 16.2, 11.3, 9.4, 10.4, 1.5, 7.5, 4.6, 24.6, 6.7, 15.8, 1.11, 2.11, 24.12, 25.12, 26.12

Luxembourg

1.1, 10.4, 1.5, 9.5, 18.5, 29.5, 23.6, 15.8, 1.11, 25.12, 26.12

Magyarország

1.1, 15.3, 7.4, 10.4, 1.5, 29.5, 20.8, 23.10, 1.11, 25.12, 26.12

Malta

1.1, 10.2, 19.3, 31.3, 7.4, 1.5, 7.6, 29.6, 15.8, 8.9, 21.9, 8.12, 13.12, 25.12

Nederland

1.1, 7.4, 10.4, 27.4, 28.4, 5.5, 18.5, 19.5, 29.5, 25.12, 26.12

Österreich

1.1, 6.1, 10.4, 1.5, 18.5, 29.5, 8.6, 15.8, 26.10, 1.11, 8.12, 25.12, 26.12

Polska

6.1, 10.4, 1.5, 3.5, 8.6, 15.8, 1.11, 11.11, 25.12, 26.12

Portugal

1.1, 7.4, 9.4, 25.4, 1.5, 8.6, 10.6, 15.8, 5.10, 1.11, 1.12, 8.12, 25.12

România

1.1, 2.1, 24.1, 14.4, 16.4, 17.4, 1.5, 1.6, 4.6, 5.6, 15.8, 30.11, 1.12, 25.12, 26.12

Slovenija

2.1, 6.4, 7.4, 10.4, 1.5, 29.5, 21.7, 31.10, 1.11, 25.12, 26.12

Slovensko

1.1, 6.1, 7.4, 10.4, 1.5, 8.5, 5.7, 29.8, 1.9, 15.9, 1.11, 17.11, 24.12, 25.12, 26.12

Suomi.Finland

1.1, 6.1, 7.4, 9.4, 10.4, 1.5, 18.5, 28.5, 23.6, 24.6, 4.11, 6.12, 24.12, 25.12, 26.12

Sverige

1.1, 6.1, 7.4, 9.4, 1.5, 28.5, 6.6, 24.6, 4.11, 25.12, 26.12

---

V Avviżi

PROĊEDURI AMMINISTRATTIVI

Il-Kummissjoni Ewropea

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/21 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/21

---

Pubblikazzjoni ta’ post vakanti għal Uffiċjal Kap tat-Teknoloġija fil-grad AD 14

Id-Direttorat Ġenerali għall-Kompetizzjoni (DĠ COMP)

Ingaġġ ta’ Aġent Temporanju skont l-Artikolu 2(a) tal-Kondizzjonijiet tal-Impjieg applikabbli għall-Aġenti l-Oħra tal-Unjoni Ewropea

COM/2023/10424

(2023/C 39/08)

Il-Kummissjoni Ewropea ppubblikat avviż ta’ post vakanti (referenza COM/2023/10424) għall-funzjoni ta’ Uffiċjal Kap tat-Teknoloġija fid-Direttorat Ġenerali għall-Kompetizzjoni (grad AD 14).

Biex tikkonsulta t-test tal-avviż tal-post vakanti f’24 lingwa u biex tippreżenta l-applikazzjoni tiegħek, jekk jogħġbok żur din il-paġna web speċifika fis-sit web tal-Kummissjoni Ewropea:

https://europa.eu/!cTFpyw

---

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/22 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/22

---

Pubblikazzjoni ta’ post vakanti għall-kariga ta’ Direttur MARE.B “Governanza Internazzjonali tal-Oċeani u sajd sostenibbli” (grad AD 14), Brussell

COM/2023/10423

(2023/C 39/09)

Il-Kummissjoni Ewropea ppubblikat avviż ta’ post vakanti (referenza COM/2023/10423) għall-funzjoni ta’ Direttur tal-“Governanza Internazzjonali tal-Oċeani u sajd sostenibbli” (MARE.B) fid-Direttorat Ġenerali għall-Affarijiet Marittimi u s-Sajd (grad AD 14).

Biex tikkonsulta t-test tal-avviż tal-post vakanti f’24 lingwa u biex tippreżenta l-applikazzjoni tiegħek, jekk jogħġbok żur din il-paġna web speċifika fis-sit web tal-Kummissjoni Ewropea: https://europa.eu/!GgYH8P

---

PROĊEDURI DWAR L-IMPLIMENTAZZJONI TAL-POLITIKA TAL-KOMPETIZZJONI

Il-Kummissjoni Ewropea

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/23 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/23

---

Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni

(Il-Każ M.10825 — DAVITA / MEDTRONIC / MEDTRONIC RENAL CARE SOLUTIONS)

Każ li jista’ jiġi kkunsidrat għal proċedura ssimplifikata

(Test b'rilevanza għaż-ŻEE)

(2023/C 39/10)

1.

Dan l-avviż jikkonċerna l-impriżi li ġejjin:

| — | DaVita Inc. (“DaVita”, l-Istati Uniti tal-Amerka), |
| --- | --- |

—

DaVita Inc. (“DaVita”, l-Istati Uniti tal-Amerka),

| — | Medtronic, Inc. (“Medtronic”, l-Istati Uniti tal-Amerka), ikkontrollata minn Medtronic plc., |
| --- | --- |

—

Medtronic, Inc. (“Medtronic”, l-Istati Uniti tal-Amerka), ikkontrollata minn Medtronic plc.,

| — | Ir-Renal Care Solutions Business ta’ Medtronic (“RCS business”, l-Istati Uniti tal-Amerka), ikkontrollat minn Medtronic. |
| --- | --- |

—

Ir-Renal Care Solutions Business ta’ Medtronic (“RCS business”, l-Istati Uniti tal-Amerka), ikkontrollat minn Medtronic.

DaVita u Medtronic se jakkwistaw, fis-sens tal-Artikolu 3(1)(b) u l-Artikolu 3(4) tar-Regolament dwar l-Għaqdiet, il-kontroll bi sħab tan-negozju ta’ RCS.

Il-konċentrazzjoni hija mwettqa permezz ta’ xiri ta’ ishma.

2.

| — | DaVita tipprovdi servizzi ta’ dijaliżi tal-kliewi permezz ta’ network ta’ ċentri tad-dijaliżi għall-outpatients, |
| --- | --- |

—

DaVita tipprovdi servizzi ta’ dijaliżi tal-kliewi permezz ta’ network ta’ ċentri tad-dijaliżi għall-outpatients,

| — | Medtronic hija kumpanija globali tat-teknoloġija tal-kura tas-saħħa ddedikata biex tfittex u ssib soluzzjonijiet għall-problemi tas-saħħa tal-bniedem l-aktar diffiċli, |
| --- | --- |

—

Medtronic hija kumpanija globali tat-teknoloġija tal-kura tas-saħħa ddedikata biex tfittex u ssib soluzzjonijiet għall-problemi tas-saħħa tal-bniedem l-aktar diffiċli,

| — | In-negozju ta’ RCS huwa attiv fir-riċerka, l-iżvilupp, il-manifattura, il-liċenzja, il-kummerċjalizzazzjoni u d-distribuzzjoni u l-bejgħ ta’ prodotti għall-kura tal-kliewi u apparat mediku ieħor użat fil-kura ta’ pazjenti b’mard renali fi stadju finali (inklużi magni tad-dijaliżi, oġġetti relatati użati b’konnessjoni ma’ trattamenti ta’ dijaliżi, katetri u apparat ieħor użat b’rabta mal-ħolqien jew il-manutenzjoni ta’ aċċess vaskulari). |
| --- | --- |

—

In-negozju ta’ RCS huwa attiv fir-riċerka, l-iżvilupp, il-manifattura, il-liċenzja, il-kummerċjalizzazzjoni u d-distribuzzjoni u l-bejgħ ta’ prodotti għall-kura tal-kliewi u apparat mediku ieħor użat fil-kura ta’ pazjenti b’mard renali fi stadju finali (inklużi magni tad-dijaliżi, oġġetti relatati użati b’konnessjoni ma’ trattamenti ta’ dijaliżi, katetri u apparat ieħor użat b’rabta mal-ħolqien jew il-manutenzjoni ta’ aċċess vaskulari).

3.

Skont l-Avviż tal-Kummissjoni dwar proċedura ssimplifikata għat-trattament ta’ ċerti konċentrazzjonijiet skont ir-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 139/2004 (2) jinħtieġ li jiġi nnutat li dan il-każ jista’ jiġi kkunsidrat għal trattament skont il-proċedura stabbilita fl-Avviż.

4.

Il-kummenti jridu jaslu għand il-Kummissjoni mhux aktar tard minn ħamest ijiem wara d-data ta’ din il-pubblikazzjoni. Jinħtieġ li r-referenza li ġejja dejjem tiġi speċifikata:

M.10825 — DAVITA / MEDTRONIC / MEDTRONIC RENAL CARE SOLUTIONS

Il-kummenti jistgħu jintbagħtu lill-Kummissjoni permezz tal-email, permezz tal-faks jew permezz tal-posta. Uża d-dettalji ta’ kuntatt ta’ hawn taħt:

Email: COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu

Faks +32 22964301

Indirizz postali:

| European Commission |
| --- |
| Directorate-General for Competition |
| Merger Registry |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

European Commission

Directorate-General for Competition

Merger Registry

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  ĠU L 24, 29.1.2004, p. 1 (ir-“Regolament dwar l-Għaqdiet”).

1

(2)  ĠU C 366, 14.12.2013, p. 5.

2

---

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/25 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/25

---

Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni

(Il-Każ M.11034 — OMRON / KIRIN / KTS)

Każ li jista’ jiġi kkunsidrat għal proċedura ssimplifikata

(Test b'rilevanza għaż-ŻEE)

(2023/C 39/11)

1.

Dan l-avviż jikkonċerna l-impriżi li ġejjin:

| — | Omron Corporation (“Omron”, il-Ġappun), |
| --- | --- |

—

Omron Corporation (“Omron”, il-Ġappun),

| — | Kirin Brewery (“Kirin”, il-Ġappun), |
| --- | --- |

—

Kirin Brewery (“Kirin”, il-Ġappun),

| — | Kirin Techno-System Company (“KTS”, il-Ġappun), bħalissa kkontrollata esklużivament minn Kirin. |
| --- | --- |

—

Kirin Techno-System Company (“KTS”, il-Ġappun), bħalissa kkontrollata esklużivament minn Kirin.

Omron u Kirin se jakkwistaw, fis-sens tal-Artikolu 3(1)(b) u l-Artikolu 3(4) tar-Regolament dwar l-Għaqdiet, il-kontroll bi sħab ta’ KTS, li se tikkonsisti f’“impriża bi sħab (joint venture, JV).

Il-konċentrazzjoni hija mwettqa permezz ta” xiri ta’ ishma.

2.

| — | Omron hija manifattur Ġappuniż li tiżviluppa u tforni globalment tagħmir ta’ kontroll, sistemi ta’ awtomatizzazzjoni tal-fabbriki, komponenti elettroniċi, magni tal-bejgħ tal-biljetti u tagħmir mediku, |
| --- | --- |

—

Omron hija manifattur Ġappuniż li tiżviluppa u tforni globalment tagħmir ta’ kontroll, sistemi ta’ awtomatizzazzjoni tal-fabbriki, komponenti elettroniċi, magni tal-bejgħ tal-biljetti u tagħmir mediku,

| — | Kirin hija kumpanija Ġappuniża ta’ xorb integrat li timmanifattura u tbigħ xarbiet alkoħoliċi. Hija parti minn grupp li huwa attiv fl-oqsma tal-ikel u x-xorb, il-farmaċewtiċi u x-xjenza tas-saħħa. |
| --- | --- |

—

Kirin hija kumpanija Ġappuniża ta’ xorb integrat li timmanifattura u tbigħ xarbiet alkoħoliċi. Hija parti minn grupp li huwa attiv fl-oqsma tal-ikel u x-xorb, il-farmaċewtiċi u x-xjenza tas-saħħa.

L-attivitajiet kummerċjali ta’ KTS huma li ġejjin: KTS huwa manifattur Ġappuniż ta’ magni ta’ spezzjoni li joffru sistemi ta’ spezzjoni komprensivi fil-produzzjoni ta’ fliexken, laned u kontenituri oħra f’firxa ta’ industriji, inklużi l-industriji tal-ikel, tax-xorb u tal-farmaċewtika.

3.

Skont l-Avviż tal-Kummissjoni dwar proċedura ssimplifikata għat-trattament ta’ ċerti konċentrazzjonijiet skont ir-Regolament tal-Kunsill (KE) Nru 139/2004 (2) jinħtieġ li jiġi nnutat li dan il-każ jista’ jiġi kkunsidrat għal trattament skont il-proċedura stabbilita fl-Avviż.

4.

Il-kummenti jridu jaslu għand il-Kummissjoni mhux aktar tard minn għaxart ijiem wara d-data ta’ din il-pubblikazzjoni. Jinħtieġ li r-referenza li ġejja dejjem tiġi speċifikata:

M.11034 — OMRON / KIRIN / KTS

Il-kummenti jistgħu jintbagħtu lill-Kummissjoni permezz tal-email, permezz tal-faks jew permezz tal-posta. Uża d-dettalji ta’ kuntatt ta’ hawn taħt:

Email: COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu

Indirizz postali:

| European Commission |
| --- |
| Directorate-General for Competition |
| Merger Registry |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

European Commission

Directorate-General for Competition

Merger Registry

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  ĠU L 24, 29.1.2004, p. 1 (ir-“Regolament dwar l-Għaqdiet”).

1

(2)  ĠU L 366, 14.12.2013, p. 5.

2

---

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/27 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/27

---

Avviż minn qabel ta’ konċentrazzjoni

(Il-Każ M.10970 — FORTRESS INVESTMENT GROUP / AIR INVESTMENT VALENCIA / JV)

(Test b'rilevanza għaż-ŻEE)

(2023/C 39/12)

1.

Dan l-avviż jikkonċerna l-impriżi li ġejjin:

| — | Fortress Investment Group LLC (“Fortress Investment Group”, l-Istati Uniti tal-Amerika), ikkontrollata minn SoftBank Group Corp. (il-Ġappun) |
| --- | --- |

—

Fortress Investment Group LLC (“Fortress Investment Group”, l-Istati Uniti tal-Amerika), ikkontrollata minn SoftBank Group Corp. (il-Ġappun)

| — | Air Investment Valencia S.L. (“Air Investment Valencia”, Spanja), ikkontrollata minn Carlos Bertomeu. |
| --- | --- |

—

Air Investment Valencia S.L. (“Air Investment Valencia”, Spanja), ikkontrollata minn Carlos Bertomeu.

Fortress Investment Group u Air Investment Valencia se jakkwistaw, fis-sens tal-Artikolu 3(1)(b) u l-Artikolu 3(4) tar-Regolament dwar l-Għaqdiet, il-kontroll bi sħab ta’ impriża bi sħab (joint venture, JV) li għadha kif ġiet iffurmata li lilha se jiġu ttrasferiti n-negozji rispettivi ta’ CityJet u Air Nostrum.

Il-konċentrazzjoni qed issir permezz ta’ xiri ta’ ishma f’kumpanija maħluqa ġdida li tikkostitwixxi impriża bi sħab.

L-istess konċentrazzjoni kienet diġà ġiet innotifikata lill-Kummissjoni fid-19 ta’ Ġunju 2019, iżda ma ġietx implimentata.

2.

| — | Fortress Investment Group hija kumpanija globali ta’ ġestjoni tal-investiment ibbażata fi New York, l-Istati Uniti tal-Amerka. Fortress timmaniġġa assi f’isem aktar minn 1 900 klijent istituzzjonali u investitur privat madwar id-dinja f’firxa ta’ kreditu u proprjetà immobbli, ekwità privata u strateġiji ta’ investiment kapitali permanenti. Fortress Investment Group huwa sussidjarju ta’ SoftBank Group Corp., kumpanija azzjonista Ġappuniża kkwotata fil-Borża. SoftBank Group għandu l-kwartieri ġenerali tiegħu f’Tokjo, il-Ġappun u huwa l-kumpanija prinċipali ta’ portafoll globali ta’ sussidjarji u affiljati involuti f’telekomunikazzjonijiet avvanzati, servizzi tal-internet, Internet tal-Oġġetti, robotika u fornituri tat-teknoloġija tal-enerġija nadifa, |
| --- | --- |

—

Fortress Investment Group hija kumpanija globali ta’ ġestjoni tal-investiment ibbażata fi New York, l-Istati Uniti tal-Amerka. Fortress timmaniġġa assi f’isem aktar minn 1 900 klijent istituzzjonali u investitur privat madwar id-dinja f’firxa ta’ kreditu u proprjetà immobbli, ekwità privata u strateġiji ta’ investiment kapitali permanenti. Fortress Investment Group huwa sussidjarju ta’ SoftBank Group Corp., kumpanija azzjonista Ġappuniża kkwotata fil-Borża. SoftBank Group għandu l-kwartieri ġenerali tiegħu f’Tokjo, il-Ġappun u huwa l-kumpanija prinċipali ta’ portafoll globali ta’ sussidjarji u affiljati involuti f’telekomunikazzjonijiet avvanzati, servizzi tal-internet, Internet tal-Oġġetti, robotika u fornituri tat-teknoloġija tal-enerġija nadifa,

| — | Air Investment Valencia hija sempliċi kumpanija azzjonista bbażata f’Valenzja, Spanja, ikkontrollata minn Carlos Bertomeu. Barra minn Air Nostrum u negozji oħra li se jkunu qed jikkontribwixxu għall-JV, Air Investment Valencia tikkontrolla (i) Inversiones Líneas Aéreas Internacionales (kumpanija azzjonista/ta’ konsulenza ddedikata għad-disinn, il-ġestjoni u l-kontroll ta’ proġetti u investimenti), Air Investment Valencia tikkontrolla wkoll bi sħab (ii) (permezz ta Maltair Holding, S.L.) Mediterranean Aviation Operations Company, Ltd (Melair) (linja tal-ajru attiva fit-tħaddim ta’ rotot bl-ajru bejn l-Ewropa u l-Afrika, b’enfasi fuq li tipprovdi servizzi ta’ trasport bl-ajru lil kumpaniji tal-gass u taż-żejt, lil klijenti korporattivi u lil organizzazzjonijiet umanitarji, prinċipalment permezz ta’ servizzi ta’ titjiriet charter u kiri ta’ ajruplani bl-ekwipaġġ). |
| --- | --- |

—

Air Investment Valencia hija sempliċi kumpanija azzjonista bbażata f’Valenzja, Spanja, ikkontrollata minn Carlos Bertomeu. Barra minn Air Nostrum u negozji oħra li se jkunu qed jikkontribwixxu għall-JV, Air Investment Valencia tikkontrolla (i) Inversiones Líneas Aéreas Internacionales (kumpanija azzjonista/ta’ konsulenza ddedikata għad-disinn, il-ġestjoni u l-kontroll ta’ proġetti u investimenti), Air Investment Valencia tikkontrolla wkoll bi sħab (ii) (permezz ta Maltair Holding, S.L.) Mediterranean Aviation Operations Company, Ltd (Melair) (linja tal-ajru attiva fit-tħaddim ta’ rotot bl-ajru bejn l-Ewropa u l-Afrika, b’enfasi fuq li tipprovdi servizzi ta’ trasport bl-ajru lil kumpaniji tal-gass u taż-żejt, lil klijenti korporattivi u lil organizzazzjonijiet umanitarji, prinċipalment permezz ta’ servizzi ta’ titjiriet charter u kiri ta’ ajruplani bl-ekwipaġġ).

3.

L-attivitajiet kummerċjali tal-JV li għadha kif twaqqfet se jkunu dawn li ġejjin: it-tħaddim ta’ flotta ta’ inġenji tal-ajru li jipprovdu servizzi ta’ kiri bl-ekwipaġġ jew mingħajr ekwipaġġ, servizzi ta’ franchising u ta’ titjiriet charter lil linji tal-ajru oħra madwar l-Ewropa.

4.

Wara eżami preliminari, il-Kummissjoni tqis li t-tranżazzjoni notifikata tista’ taqa’ fil-kamp ta’ applikazzjoni tar-Regolament dwar l-Għaqdiet. Madankollu, id-deċiżjoni finali dwar dan il-punt hija riżervata.

5.

Il-kummenti jridu jaslu għand il-Kummissjoni mhux aktar tard minn għaxart ijiem wara d-data ta’ din il-pubblikazzjoni. Jinħtieġ li r-referenza li ġejja dejjem tiġi speċifikata:

M.10970 — FORTRESS INVESTMENT GROUP / AIR INVESTMENT VALENCIA / JV

Il-kummenti jistgħu jintbagħtu lill-Kummissjoni permezz tal-email, permezz tal-faks jew permezz tal-posta. Uża d-dettalji ta’ kuntatt ta’ hawn taħt:

Email: COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu

Indirizz postali:

| European Commission |
| --- |
| Directorate-General for Competition |
| Merger Registry |
| 1049 Bruxelles/Brussel |
| BELGIQUE/BELGIË |

European Commission

Directorate-General for Competition

Merger Registry

1049 Bruxelles/Brussel

BELGIQUE/BELGIË

---

(1)  ĠU L 24, 29.1.2004, p. 1 (ir-“Regolament dwarl-Għaqdiet”).

1

---

Rettifika

| 1.2.2023 | MT | Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea | C 39/29 |
| --- | --- | --- | --- |

1.2.2023

MT

Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea

C 39/29

---

Rettifika tad-Deċiżjoni tal-Kunsill tal-20 ta’ Settembru 2022 li taħtar il-membri u l-membri supplenti tal-Kumitat Konsultattiv dwar il-Moviment Liberu tal-Ħaddiema

(
  Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea C 393 tat-13 ta’ Ottubru 2022
  )

(2023/C 39/13)

| 1. | Fil-paġna 6, fl-Artikolu 1, it-Taqsima I RAPPREŻENTANTI TAL-GVERN, |
| --- | --- |

1.

minflok:

| “Estonja | Is-Sa Maria JESKOVA
  Is-Sa Kaja TOOMSALU” | |
| --- | --- | --- |

“Estonja

Is-Sa Maria JESKOVA

Is-Sa Kaja TOOMSALU”

aqra:

| “Estonja | Is-Sa Annika SEPP
  Is-Sa Kristi SUUR | Is-Sa Thea TREIER” |
| --- | --- | --- |

“Estonja

Is-Sa Annika SEPP

Is-Sa Kristi SUUR

Is-Sa Thea TREIER”

| 2. | Fil-paġna 7, fl-Artikolu 1, it-Taqsima II RAPPREŻENTANTI TAT-TRADE UNIONS, |
| --- | --- |

2.

Fil-paġna 7, fl-Artikolu 1, it-Taqsima II RAPPREŻENTANTI TAT-TRADE UNIONS,

minflok:

| “Estonja | Is-Sa Piia ZIMMERMANN” | |
| --- | --- | --- |

“Estonja

Is-Sa Piia ZIMMERMANN”

aqra:

| “Estonja | Is-Sa Maria JESKOVA
  Is-Sa Kaja TOOMSALU” | |
| --- | --- | --- |

“Estonja

Is-Sa Maria JESKOVA

Is-Sa Kaja TOOMSALU”

| 3. | Fil-paġna 8, fl-Artikolu 1, it-Taqsima III RAPPREŻENTANTI TAL-ASSOĊJAZZJONIJIET TA' MIN IĦADDEM, |
| --- | --- |

3.

Fil-paġna 8, fl-Artikolu 1, it-Taqsima III RAPPREŻENTANTI TAL-ASSOĊJAZZJONIJIET TA' MIN IĦADDEM,

minflok:

| “Estonja | Is-Sa Annika SEPP
  Is-Sa Kristi SUUR | Is-Sa Thea TREIER” |
| --- | --- | --- |

“Estonja

Is-Sa Annika SEPP

Is-Sa Kristi SUUR

Is-Sa Thea TREIER”

aqra:

| “Estonja | Is-Sa Piia ZIMMERMANN” | |
| --- | --- | --- |

“Estonja

Is-Sa Piia ZIMMERMANN”

---