Exhibit
4.1

     

    

     

    D. José Antonio
Soler Ramos

    Banco
Santander, S.A.

    Ciudad Grupo
Santander

    Avenida de Cantabria
s/n

    28660 Boadilla del
Monte (Madrid)

    


    Madrid, 9 de
noviembre de 2008

    


    


    Muy Señor
nuestro:

    


    Les presentamos
nuestra oferta de servicios profesionales para que Santander Investment. S.A.,
(en adelante, “Santander Investment” o la “Entidad Agente”) actúe como Banco
Agente de la Ampliación de Capital (en adelante, la “Ampliación”) que Banco
Santander, S.A. (en adelante, “Banco Santander”) tiene previsto
realizar.

    


    Los términos que
comiencen con mayúscula y que no estén definidos en el cuerpo del presente
mandato tendrán el significado que a los mismos se les atribuye en la Nota sobre
las Acciones de la Ampliación (conforme estos términos se definen a
continuación), salvo que se indique lo contrario.

    


    
      	
              1.

            	
              Contenido
      del mandato

            


    

    


    En el supuesto de
que, mediante la aceptación de la presente propuesta, Santander Investment sea
designada Entidad Agente de la Ampliación, en cumplimiento del mandato recibido,
la Entidad Agente se compromete a cumplir, con la diligencia de un ordenado
banquero, todas las funciones y obligaciones previstas en el presente mandato,
en el Contrato de Aseguramiento y en la Nota sobre las Acciones. Los servicios
que Santander Investment prestará a Banco Santander serán los
siguientes:

    


    
      	
              1.

            	
              Revisión de
      los aspectos técnicos y relativos al calendario de la Ampliación y
      propuesta de modificaciones de la Nota sobre las Acciones, análisis de la
      operativa, negociación de los aspectos más relevantes desde el punto de
      vista técnico con las Sociedades Rectoras de las Bolsas (en adelante
      “SRBs”) y la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro Compensación
      y Liquidación de Valores, S.A.U. (en adelante,
    “Iberclear”).

            


    

    


    Redacción y difusión
de las instrucciones operativas entre las Entidades Participantes de Iberclear
(“Entidades Participantes”), con indicación de los plazos, procedimientos y
formatos a los que se deberá ajustar la comunicación de la información sobre las
solicitudes de suscripción recibidas a través de Santander Investment en el
Período de Suscripción Preferente y Solicitud de Acciones a Adicionales relativa
a la Ampliación.

    


    
      	
              2.

            	
              Información
      periódica a Banco Santander de la evolución de la suscripción de la
      Ampliación, sobre la base de la información de que disponga en el
      ejercicio de sus funciones.

            


    

    


    
      	
              3.

            	
              Recepción
      desde las Entidades Participantes y, en su caso, las Entidades
      Aseguradoras, de la información sobre el volumen de solicitudes de
      suscripción de Acciones Nuevas en el Período de Suscripción Preferente, de
      solicitudes de 

            


    

     

     

     

     

     

     

    
      
        	
                Santander
      Investment, SA

                Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

                28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

                Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

              	
                

              


      

       

       

      
        Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

      

       

       

       

    

    
      
        
        

      

      
        
        

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    

     

    
      	 	
              Acciones
      Adicionales y de las solicitudes de suscripción confirmadas durante el
      Período de Asignación Discrecional, todo ello tal como se defina y
      describa en la Nota sobre las Acciones que está previsto sea verificada e
      inscrita en los registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
      con fecha 30 de octubre de 2008 (en adelante, la “Nota sobre las
      Acciones”). En particular, recepción de información sobre el volumen de
      órdenes de suscripción de Acciones Nuevas remitidas a través de EUROCLEAR,
      correspondientes a accionistas de Banco Santander en el Reino
      Unido.

            


    

    


    
      	
              4.

            	
              Recepción,
      depuración y tratamiento de las transmisiones electrónicas de ficheros o,
      en su defecto, de los soportes magnéticos correspondientes a las
      suscripciones realizadas en el Período de Suscripción Preferente, en el
      Período de Asignación de Acciones Adicionales y, en su caso, en el Período
      de Asignación Discrecional, todo ello conforme a los requisitos y
      procedimientos operativos establecidos en la Nota sobre las
      Acciones.

            


    

    


    
      	
              5.

            	
              Asignación de
      Acciones Adicionales realizando, en su caso, el prorrateo correspondiente
      de acuerdo con lo establecido en la Nota sobre las
    Acciones.

            


    

    


    
      	
              6.

            	
              Confirmación a
      las Entidades Participantes de la información sobre las Acciones Sobrantes
      adjudicadas.

            


    

    


    
      	
              7.

            	
              En el Período
      de Asignación Discrecional, recepción desde las Entidades Aseguradoras, en
      el supuesto de que el número de Acciones correspondientes a las
      confirmaciones de propuestas de suscripción presentadas por una Entidad
      Aseguradora no alcanzara el número de Acciones Nuevas a asegurar que le
      corresponde, de una cinta que contenga las peticiones a su nombre o a
      nombre de una o varias sociedades que estén bajo su control por la
      totalidad de las Acciones correspondientes a la diferencia entre el número
      de Acciones Nuevas Aseguradas por cada una de ellas y el número total de
      Acciones Nuevas colocadas.

            


    

    


    
      	
              8.

            	
              Verificación
      de la recepción de fondos en la cuenta de efectivo que Banco Santander
      abra a tal efecto en la Entidad Agente correspondientes al desembolso de
      las Acciones Nuevas en el Período de Suscripción Preferente, de Acciones
      Adicionales en el Período de Asignación de Acciones Adicionales y de
      Acciones de
      Asignación Discrecional en el Período de Asignación Discrecional (en
      adelante, los fondos correspondientes a la Ampliación), y emisión de los
      certificados de desembolso correspondientes a fin de que se proceda
      al otorgamiento de la escritura de ampliación de capital. En el supuesto
      de que fuese necesario, emisión de las correspondientes instrucciones
      operativas y coordinación de la prefinanciación en el Período de
      Asignación Discrecional.

            


    

    


    
      	
              9.

            	
              Presentación
      al registro de anotaciones del fichero con la información sobre las
      suscripciones de Acciones Nuevas para la obtención y asignación de las
      correspondientes referencias de registro (RRs) y para la confección, por
      parte de Iberclear, de los certificados del alta de las Acciones Nuevas en
      el citado registro contable.

            


    

     

     

     

    
 

    
      
        	
                Santander
      Investment, SA

                Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

                28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

                Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

              	
                

              


      

       

      Santander Investment,
S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción 109. C.I.F.:
A-08161507
  

    

    
      
        
        

      

      
        
        

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    

    
 

    
      	
              10.

            	
              Obtención de
      los documentos de intervención de la Sociedad de Valores que determine
      Santander Investment (en adelante, la Sociedad de Valores) y coordinación
      con las SRBs para la emisión de los certificados de conformidad con el
      artículo 27.K del Reglamento de
Bolsas.

            


    

    


    
      	
              11.

            	
              Confección de
      los Cuadros de Difusión de la Ampliación que sean requeridos por la
      Comisión Nacional del Mercado de Valores (en adelante, “CNMV”) necesarios
      para la admisión a negociación de las acciones en el Mercado
      Continuo.

            


    

    


    
      	
              12.

            	
              Coordinación
      con la Sociedad de Valores de la ejecución y liquidación de la Operación
      Bursátil Especial, en caso de que sea necesario, conforme a lo previsto al
      efecto en la Nota sobre las
Acciones.

            


    

    


    
      	
              13.

            	
              Abono, con
      cargo a los fondos correspondientes a la Ampliación, a las Entidades
      Directoras y Aseguradoras de las comisiones que correspondan a cada una de
      ellas, en la forma y plazos establecidos en la Nota sobre las Acciones y
      en el Contrato de Aseguramiento y Colocación y, en su caso, conforme a las
      instrucciones que remita Banco
Santander.

            


    

    


    
      	
              14.

            	
              Pago a
      Iberclear y Bolsas de Valores, por cuenta de Banco Santander, con cargo a
      los fondos correspondientes a la Ampliación y una vez expedido el
      certificado de desembolso, de los cánones de contratación y liquidación y
      demás gastos que puedan derivarse de la liquidación de la Ampliación. A
      estos efectos, Santander Investment facilitará a Banco Santander un
      presupuesto con la estimación de dichos gastos. Asimismo, y siguiendo las
      instrucciones que a tal efecto le curse Banco Santander, procederá al pago
      del resto de los gastos originados como consecuencia de la Ampliación y
      que se describen en la Nota sobre las
Acciones.

            


    

    


    
      	
              15.

            	
              Definir los
      procedimientos operativos y realizar, en coordinación con las entidades
      afectadas, cuantas actuaciones sean necesarias o convenientes, según las
      prácticas y reglas de cada mercado, para la venta de derechos derivados de
      la Ampliación, todo ello conforme a lo establecido al efecto en la Nota
      sobre las Acciones.

            


    

    


    En el ejercicio de
sus funciones, la Entidad Agente deberá atenerse a las instrucciones que reciba
de Banco Santander, dentro de los términos y condiciones del presente mandato,
del Contrato de Aseguramiento y de la Nota sobre las Acciones. En lo no previsto
o establecido expresamente en el presente mandato, en el Contrato de
Aseguramiento o en la Nota sobre las Acciones, la Entidad Agente deberá
consultar y obtener el previo consentimiento de Banco Santander, no estando
autorizada para obrar a su arbitrio. Si no fuera posible consultar a Banco
Santander, la Entidad Agente hará lo que le dicte la prudencia y sea más
conforme al uso del comercio. En el caso de que un acontecimiento imprevisto
hiciera, a juicio de la Entidad Agente, arriesgada o perjudicial la ejecución de
las instrucciones recibidas, deberá suspender el cumplimiento de sus funciones y
recabar de inmediato nuevas instrucciones de Banco Santander.

    


    La Entidad Agente no
podrá ceder a una tercera entidad los derechos y obligaciones derivados del
presente mandato sin autorización previa por escrito de Banco Santander. Sin
perjuicio de lo anterior, la Entidad Agente podrá recabar libremente, sin
autorización previa de Banco Santander, la colaboración de terceros con objeto
de reunir los medios idóneos para el mejor desenvolvimiento de sus obligaciones
conforme al presente 

     

     

     

     

    
      	 	 
	
              Santander
      Investment, SA

              Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

              28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

              Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

            	
              

            


    

     

    
      Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

    

     

    
      
        
        

      

      
        
        

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    

     

    mandato, sin que
ello implique cesión o delegación alguna de sus derechos y obligaciones. En todo
caso, la Entidad Agente responderá de las gestiones de aquellos terceros con las
que pueda colaborar.

    


    
      	
              2.

            	
              Condiciones
      económicas

            


    

    


    Considerando las
características y requerimientos de las operaciones, los honorarios a percibir
por Santander serían de trescientos mil euros (€300.000) más el
I.V.A.

    


    Estos honorarios no
incluyen los gastos repercutidos por terceros ni las tasas que puedan ser
cargados por las SRBs e Iberclear, ni aquellos que, en caso de requerirse,
puedan derivarse de la participación de fedatarios públicos o auditores externos
en la verificación del proceso realizado, así como otros gastos extraordinarios
que pudieran depender del diseño de la operación. Sin perjuicio de lo anterior,
serán por cuenta de Santander Investment aquellos gastos incurridos con terceros
en relación con la delegación de funciones prevista en el presente
mandato.

    


    
      	
              3.

            	
              Confidencialidad

            


    

    


    Por lo que respecta
a la confidencialidad de los datos a los que Santander tenga acceso como
consecuencia del desarrollo de sus funciones de acuerdo con la presente
propuesta, las partes acuerdan lo siguiente:

    


    
      	
              P

            	
              A menos que
      sea requerido por la ley o por alguna autoridad judicial o administrativa,
      y salvo la información pública contenida en la Nota sobre las Acciones y
      resto de documentación complementaria, los detalles de esta propuesta
      permanecerán bajo la absoluta confidencialidad de las partes y cualquier
      comunicación de su contenido a terceros no podrá tener lugar sin el
      acuerdo expreso, previo y por escrito de los
  firmantes.

            


    

    


    
      	
              P

            	
              Santander
      Investment se compromete a cumplir todas las obligaciones legales vigentes
      en materia de protección de datos. En esta línea, las personas que tengan
      acceso a los datos personales en relación con los términos de este mandato
      deberán ser informados acerca de su índole confidencial y de sus
      responsabilidades. Esta obligación de confidencialidad será notificada por
      Santander Investment a los empleados que intervengan, en alguna medida, en
      la ejecución de este mandato, mediante la declaración que mejor estime
      oportuno. Santander Investment tomará todas las medidas razonables
      posibles para impedir la revelación, destrucción, alteración, divulgación
      o uso no autorizado de los datos personales o el acceso físico o lógico no
      autorizado a los mismos, respondiendo frente a Banco Santander de los
      perjuicios que pudiera causarle Santander Investment o sus empleados. Las
      medidas abarcarán, a título enunciativo, hardware, software,
      procedimientos de recuperación, copias de seguridad y datos extraídos de
      datos personales en forma de exhibición en pantalla o impresa. En
      consecuencia, y para aquellos servicios objeto de este mandato que
      impliquen un tratamiento de datos efectuado por Santander por cuenta de
      Banco Santander (entidad responsable del tratamiento), Santander
      Investment (como entidad encargada del tratamiento) asume los siguientes
      compromisos: (i) únicamente tratará los datos conforme a las instrucciones
      de Banco Santander o, en ausencia de éstas, según su experiencia en este
      tipo de operaciones y siempre de acuerdo con la legalidad vigente, y no
      aplicará los datos para un fin distinto de la prestación
  

            


    

     

     

     

     

    
      	 	 
	
              Santander
      Investment, SA

              Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

              28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

              Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

            	
              

            


    

     

    
      Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

    

     

    
      
        
        

      

      
        
        

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    

     

    
      	 	
              de los
      servicios objeto del presente mandato; (ii) los datos personales no serán
      comunicados, ni siquiera para su conservación, a otras personas, salvo en
      los casos autorizados por la Ley; (iii) finalizada la prestación de los
      servicios, Santander Investment procederá al bloqueo de los datos para
      evitar su ulterior procesamiento o utilización, conservándolos únicamente
      a disposición de los organismos competentes o para la resolución de las
      incidencias que pudieran surgir derivadas de la prestación de los
      servicios; (iv) transcurrido los plazos legales de prescripción, Santander
      procederá a la destrucción o remisión a Banco Santander de los datos
      tratados. En tanto los datos no sean destruidos o devueltos subsistirán
      las obligaciones derivadas de la protección de datos; (v) adoptará las
      medidas técnicas y organizativas necesarias que garanticen la seguridad de
      los datos de carácter personal.

            


    

    


    
      	
              4.

            	
              Duración

            


    

    


    La presente
propuesta de servicios tendrá una vigencia de treinta (30) días a contar desde
su fecha. Transcurrido ese plazo sin que Banco Santander hubiera comunicado su
aceptación, consideraremos que la presente propuesta no tendrá carácter
vinculante para Santander Investment y quedará sin efecto alguno.

    


    En caso de ser
aceptada por Banco Santander la propuesta en el plazo señalado, la duración del
presente mandato será hasta la finalización por parte de Santander de todos los
servicios estipulados en el apartado primero, si bien y en todo caso, tendrá una
duración máxima de un (1) año a partir de la fecha de su
aceptación.

    


    
      	
              5.

            	
              Responsablidad

            


    

    


    Con las excepciones
establecidas en el presente mandato, la Entidad Agente será responsable de los
perjuicios causados a Banco Santander en el desempeño de sus funciones si
hubiera mediado dolo o negligencia o si no hubiera atendido las instrucciones
expresas que Banco Santander le hubiera dirigido dentro de los términos del
presente mandato y del Contrato de Aseguramiento.

    


    La Entidad Agente no
será responsable de los daños y perjuicios que se pudieran ocasionar como
consecuencia de posibles retrasos en el envío de las cintas magnéticas por parte
de las Entidades Aseguradoras, salvo que hubiera mediado dolo o negligencia de
la Entidad Agente.

    


    
      	
              6.

            	
              Notificaciones

            


    

    


    Todas las
notificaciones, declaraciones de voluntad y otros actos de ejecución de
cualquier naturaleza previstos en este mandato, podrán realizarse por télex, fax
o cualquier otro medio escrito y serán válidos y vinculantes sin necesidad de
claves o código especial.

    


    A los efectos de
practicar las notificaciones que fueran necesarias, los domicilios señalados por
las partes son los siguientes:

     

     

    


    

      	
              Santander
      Investment, SA

              Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

              28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

              Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

            	
              

            


    

     

    
      Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

    

     

    
      
        
        

      

      
        
        

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    


     

    Para Banco
Santander:

    


    Attn.:  D.
José A. Soler

    Avenida de
Cantabria, s/n

    28660 Boadilla del
Monte (Madrid)

    Telf: +34
912893281

    Fax:
+34

    e-mail: jasoler@gruposantander.com

    Para la Entidad
Agente:

    


    Attn.:  D.
Joaquín González-Tarrio

    Avenida de
Cantabria, s/n

    28660 Boadilla del
Monte (Madrid)

    Telf.: +34 91 289 39
40

    Fax: +34 91 257 10
26

    e-mail: jgonzaleztarrio@gruposantander.com

    


    
      	
              7.

            	
              Legislación
      aplicable y Jurisdicción

            


    

    


    Tanto la presente
propuesta como la relación de prestación de servicios que constituye su objeto
se regirán por la ley española, sometiéndose ambas partes a la jurisdicción de
los Tribunales y Juzgados de Madrid capital para cualquier litigio que pudiera
surgir entre ellas.

    


    


    Confiamos que esta
propuesta sea de su interés, en cuyo caso les agradeceríamos que, en prueba de
conformidad, nos devolvieran firmado uno de los duplicados para nuestros
archivos dentro del plazo de vigencia señalado en el apartado cuatro
(4).

    


    Quedamos a su
disposición para cualquier aclaración adicional que necesiten.

    


    Atentamente,

    


    Santander
Investment, S.A.

    p.p.

     

    
      
        
          	
                   /s/
      Joaquín
      González
      Tarrio

                	 	 
	 	 	 
	
                  /s/ Joaquín
      Alfaro García

                	 	 


        

      

      
      

    

    
      	 	/s/
      José
      Antonio Soler	 
	 	 	 
	 
      	
              Recibido
      y conforme:

            	 
	 
      	
              Banco
      Santander, S.A. 

            	 
	 
      	p.p.	 


    

     

    
 

    
      	
              Santander
      Investment, SA

              Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

              28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

              Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

            	
              

            


    

     

    
      Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

    

     

    
      
        
        

      

      
        
        

        
          

        

      

      
        
        

      

    

    

    
       

      Mr. José Antonio
Soler Ramos

      Banco
Santander, S.A.

      Ciudad Grupo
Santander

      Avenida de Cantabria
s/n

      28660 Boadilla del
Monte (Madrid)

      


      Madrid, November 9,
2008

      


      


      Dear
Sir,

      


      We are pleased to
submit our offer for professional services whereby Santander Investment, S.A.
(hereinafter, “Santander Investment” or the “Agent”) is prepared to act as the
Agent for the capital increase (hereinafter, the “Capital Increase”) that Banco
Santander, S.A. (hereinafter, “Banco Santander”) intends to
complete.

      


      Capitalized words
herein but not defined below shall have the meaning that is attributed to them
in the Share Securities Note (as defined below), unless otherwise expressly
stated.

      


      
        	
                1.

              	
                Subject-matter
      of the mandate

              


      

      


      If, following
acceptance of the proposal herein, Santander Investment is appointed as the
Agent for the Capital Increase and pursuant to the terms of the mandate, the
Agent shall agree to perform diligently each and any of the functions and duties
provided for herein as well as in the Underwriting Agreement and the Share
Securities Note. Santander Investment shall provide the following services to
Banco Santander:

      


      
        	
                1.

              	
                Review of
      technical issues concerning the time schedule for the Capital Increase,
      and submission of proposed amendments to the Share Securities Note;
      operational analysis, negotiation of the most significant technical
      matters with the Sociedades Rectoras de las
      Bolsas (hereinafter, “SRBs”) and with the Sociedad de Gestión de los
      Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U.
      (hereinafter, “Iberclear”).

              


      

      


      Drafting and issuing
operating instructions to the Participants in Iberclear (hereinafter, the
"Participants”), including details on timetables, procedures and templates for
submitting information on the applications for subscription received through
Santander Investment during the Preemptive Subscription Period and the
Additional Shares Allocation Period in respect of the Capital
Increase.

      


      
        	
                2.

              	
                Provision of
      information on a periodical basis to Banco Santander concerning the level
      of subscription for the Capital Increase, on the basis of the information
      acquired by Santander Investment within the course of Santander
      Investment’s own duties.

              


      

      


      
        	
                3.

              	
                Receipt from
      the Participants and, if appropriate, from the Underwriters, of the
      information concerning the volume of applications for subscription for New
      Shares placed during the Preemptive Subscription Period, the volume of
      applications for Additional Shares and applications for subscription
      confirmed during the Discretional 

              


      

       

       

       

       

      
        	 	 
	
                Santander
      Investment, SA

                Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

                28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

                Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

              	
                

              


      

      
        
          
          

        

         

        
          Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

        

         

        
          
          

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      

       

      
        	
                 

              	
                Allocation
      Period, in any event as further defined and described on the Share
      Securities Note which is expected to be verified and registered with the
      registries held by the Spanish National Securities Market Commission
      (Comisión Nacional del
      Mercado de Valores) on October 30, 2008 (hereinafter, the “Share
      Securities Note”). Specifically, receipt of information on the volume of
      subscription orders for New Shares placed through EUROCLEAR by
      shareholders of Banco Santander in the United
  Kingdom.

              


      

      


      
        	
                4.

              	
                Receipt,
      clearing and processing of any file electronic transfers or, failing that,
      any magnetic media recording subscriptions confirmed during the Preemptive
      Subscription Period, the Additional Shares Allocation Period and, where
      appropriate, during the Discretional Allocation Period, in any event
      pursuant to the requirements and operating procedures laid down by the
      Share Securities Note.

              


      

      


      
        	
                5.

              	
                Allocation of
      Additional Shares, taking care, where appropriate, of any relevant
      apportionment requirements under the Share Securities
  Note.

              


      

      


      
        	
                6.

              	
                Confirmation
      to the Participants of information on any allotted Surplus
      Shares.

              


      

      


      
        	
                7.

              	
                Receipt from
      the Underwriters, within the Discretional Allocation Period and for the
      case that the number of Shares covered by the confirmations of
      subscription proposals submitted by an Underwriter does not reach up to
      the number of New Shares to be underwritten by such Underwriter, of a
      magnetic tape containing all applications under its name or under the name
      of one or several companies within the Underwriter’s control covering the
      difference between the number of New Shares underwritten by each
      Underwriter and the full number of New Shares
  placed.

              


      

      


      
        	
                8.

              	
                Confirmation
      of any funds paid into the cash account opened for these purposes by Banco
      Santander with the Agent by way of disbursement for the New Shares within
      the Preemptive Subscription Period and any disbursement in respect of the
      Additional Shares during the Additional Shares Allocation Period and
      Discretional Allocation Shares during the Discretional Allocation Period
      (hereinafter, the funds raised through the Capital Increase), and issue of
      the relevant disbursement certificates so as to proceed to the execution
      of the deed recording the share capital Capital Increase. If necessary,
      issue of the relevant operating instructions and coordination of any
      pre-financing within the Discretional Allocation
  Period.

              


      

      


      
        	
                9.

              	
                Submission for
      registration with the book-entry form securities registry of the
      information required in respect of the subscription of New Shares, in
      order to obtain and secure the relevant registry references (RRs) and to
      allow the completion and issue by Iberclear of certificates recording the
      registration of the New Shares with such
  registry.

              


      

      


      
        	
                10.

              	
                Collecting any
      documentation issued by the Investment Firm (Sociedad de Valores)
      selected by Santander Investment (hereinafter, the Investment Firm) and
      coordinating with the SRBs in respect of the issue of the relevant
      certificates under section 27.K of the Stock Market Regulations (Reglamento de
      Bolsas).

              


      

       

       

       

       

      
        	 	 
	
                Santander
      Investment, SA

                Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

                28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

                Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

              	
                

              


      

      
        
          
          

        

         

        
          Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

        

         

        
          
          

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      

       

      
        	
                11.

              	
                Preparation of
      any Distribution Tables (Cuadros de Difusión) in
      respect of the Capital Increase required by the Spanish National
      Securities Market Commission (Comisión Nacional del Mercado
      de Valores) (hereinafter, “CNMV”) in order to allow the shares to
      be admitted to listing on the Continuous
Market.

              


      

      


      
        	
                12.

              	
                Coordinating
      with the Investment Firm in respect of the completion and settlement of
      the Special Stock-Market Transaction, where required, in accordance with
      the relevant provisions in the Share Securities
  Note.

              


      

      


      
        	
                13.

              	
                Paying to the
      Lead Managers and Underwriters, from the funds raised through the Capital
      Increase, of any fees due to each of them pursuant to the terms and
      timetable laid down in the Share Securities Note and in the Underwriting
      and Placement Agreement and, where appropriate, in accordance with any
      instructions issued by Banco
Santander.

              


      

      


      
        	
                14.

              	
                Paying to
      Iberclear and to the Stock Exchanges, on behalf of Banco Santander and
      against the funds raised through the Capital Increase, once the relevant
      disbursement certificate has been issued, of any dealing and settlement
      fees and other expenses arising from the settlement of the Capital
      Increase. For these purposes, Santander Investment shall provide Banco
      Santander with a budget including an estimate of such expenses. Likewise,
      and following any instructions issued by Banco Santander for these
      purposes, Santander Investment shall pay for any other expenses arising by
      reason of the Capital Increase or otherwise described in the Share
      Securities Note.

              


      

      


      
        	
                15.

              	
                Defining the
      operational procedures and carrying out, in coordination with the entities
      concerned, as many actions as may be necessary or advisable, pursuant to
      the practices and rules of each market, for the sale of the rights derived
      from the Capital Increase, in accordance with the relevant provisions set
      out in the Share Securities Note.

              


      

      


      The Agent shall,
while complying with its duties, follow any instructions issued to it by Banco
Santander within the scope of the terms and conditions set forth herein, in the
Underwriting Agreement or in the Share Securities Note. Otherwise, i.e., where
no applicable express terms and conditions can be found herein or therein, the
Agent shall be required to consult with and obtain Banco Santander's prior
consent, and shall further not be authorised to act at its own discretion.
Should it prove impossible to consult Banco Santander, then the Agent shall act
as suggested by prudent common sense and in accordance with commercial
practices. Where an unexpected event makes compliance with any instructions
received dangerous or harmful –as determined by the Agent– the Agent shall be
required to stop any further compliance and immediately seek new instructions
from Banco Santander.

      


      The Agent shall not
assign any rights and obligations arising herefrom to any third party without
the prior written consent by Banco Santander. Notwithstanding the above, the
Agent may freely engage third parties, without prior authorisation from Banco
Santander, in order to gather all suitable resources to discharge its duties
herein, without such action being deemed an assignment or delegation of any of
its rights and obligations. In 

       

       

       

       

      
        	 	 
	
                Santander
      Investment, SA

                Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

                28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

                Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

              	
                

              


      

      
        
          
          

        

         

        
          Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

        

         

        
          
          

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      

       

      any event, the Agent
shall be responsible for any actions or omissions attributable to any third
parties that it may have engaged.

      


      
        	
                2.

              	
                Consideration

              


      

      


      Taking into account
the characteristics and requirements of the transactions, the consideration
payable to Santander Investment would amount to three hundred thousand (€
300,000) euros plus applicable VAT.

      


      This figure does not
cover expenses charged by third parties or fees due to SRBs and Iberclear, or
any other expenses or fees arising from or due to, where appropriate, the
engagement of any notaries or external auditors throughout the process, as well
as any other extraordinary expenses that may depend on the structure of the
transaction. However, Santander Investment shall borne any expenses due to third
parties in connection with the delegation of functions provided for
herein.

      


      
        	
                3.

              	
                Confidentiality

              


      

      


      Concerning
confidentiality of any data accessed to by Santander Investment by reason of the
performance of its duties herein, the parties agree as follows:

      


      
        	
                P

              	
                Unless
      required by law or by any judicial or administrative authority, and except
      for the public information disclosed in the Share Securities Note and all
      remaining supplementary documentation, the contents of this proposal shall
      remain strictly confidential and no disclosure thereof to third parties
      shall be permitted without prior express and written consent by the
      parties hereto.

              


      

      


      
        	
                P

              	
                Santander
      Investment shall comply with all data protection legal requirements in
      force. For these purposes, any individuals accessing personal data in
      connection herewith shall be informed of the confidential nature thereof
      and their duties hereunder. This duty of confidentiality shall be
      communicated by Santander Investment to any employees involved to any
      extent in the performance of the duties herein, pursuant to any
      instruments as Santander Investment may consider appropriate. Santander
      Investment shall take all reasonable and possible measures to prevent
      unauthorised disclosure, destruction, alteration, dissemination or use of
      personal data or any unauthorised physical or electronic access thereto,
      and shall be liable to Banco Santander for any damages arising from any
      actions or failures to act by Santander Investment or its employees. Such
      measures shall include, without limitation, the use of hardware, software,
      retrieval procedures, back-up copies and data extracted from personal data
      in the form of screen displays or print-outs. Accordingly, and in respect
      of any services herein that require the processing of data by Santander
      Investment on behalf of Banco Santander (the company responsible for the
      processing), Santander Investment (as the company in charge of the
      processing) undertakes as follows: (i)Santander Investment shall process
      the data solely and exclusively in accordance with any instructions laid
      down by Banco Santander or, failing instructions, in accordance with its
      own experience in this kind of transactions and always as permitted by
      applicable laws, and shall further refrain from using the data for any
      purposes other than the provision of the services herein; (ii) no personal
      data shall be disclosed, not even for the purposes of preservation
      

              


      

       

       

      
         

      

      
        	 	 
	
                Santander
      Investment, SA

                Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

                28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

                Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

              	
                

              


      

      
        
          
          

        

         

        
          Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

        

         

        
          
          

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      

       

      
        	 	
                thereof, to
      any third parties, except as authorised by law; (iii) once the services
      herein have been fully rendered, Santander Investment shall block any
      access to the data so as to avoid any further processing or use thereof,
      and shall keep the data only for the purposes of making them available to
      any competent bodies or else for the purposes of settling any
      controversies that may arise in respect of the provision of the services;
      (iv) Santander Investment shall, upon the end of the relevant statute of
      limitation, destroy or return to Banco Santander any processed data. As
      long as the data are not destroyed or returned, all obligations and duties
      required by data protection laws shall remain in force; (v) Santander
      Investment shall take all technical and organisational measures necessary
      to guarantee the security of the personal
data.

              


      

      


      
        	
                4.

              	
                Term

              


      

      


      This proposal for
services shall remain in force for a thirty (30) day period starting on the date
hereof. Thereafter, and failing acceptance by Banco Santander, this proposal
shall not longer be binding on Santander Investment and shall be rendered
ineffective.

      


      If the proposal is
accepted by Banco Santander within the period stated above, this mandate shall
be in effect until completion by Santander Investment of all services listed in
the first section above, except that in any event it shall be in effect for a
maximum period of one (1) year from the date of such acceptance.

      


      
        	
                5.

              	
                Liability

              


      

      


      Except as otherwise
provided for herein, the Agent shall be responsible for any damages caused to
Banco Santander while performing its duties and attributable to wilful
misconduct or negligence, or else whenever the Agent failed to observe any
express instructions issued by Banco Santander within the scope of this mandate
and the Underwriting Agreement.

      


      The Agent shall not
be responsible for any damages and losses arising by reason of any delays
incurred by the Underwriters in dispatching the magnetic tapes, except where the
Agent was negligent or wilful.

      


      
        	
                6.

              	
                Notices

              


      

      


      Any notices,
statements and any executive acts howsoever provided for herein may be delivered
by telex, fax or any other written instrument, and shall be valid and binding
without any need for a particular code or markings.

      


      The parties have
provided the following addresses for the purposes of receiving
notices:

      


      Banco
Santander

      Att.:  Mr. José
A. Soler

      Avenida de
Cantabria, s/n

      28660 Boadilla del
Monte (Madrid)

      Tel: +34
912893281

      Fax:
+34

      e-mail: jasoler@gruposantander.com

       

       

       

      
        
          	 	 
	
                  Santander
      Investment, SA

                  Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

                  28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

                  Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

                	
                  

                


        

      

      
        
          
          

        

         

        
          Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507

        

         

        
          
          

          
            

          

        

        
          
          

        

      

      

       

      The
Agent

      Att.:  Mr.
Joaquín González-Tarrio

      Avenida de
Cantabria, s/n

      28660 Boadilla del
Monte (Madrid)

      Tel: +34 91 289 39
40

      Fax: +34 91 257 10
26

      e-mail: jgonzaleztarrio@gruposantander.com

      


      


      
        	
                7.

              	
                Applicable
      law and Jurisdiction

              


      

      


      This proposal and
the provision of services hereunder shall be governed by Spanish law. The
parties hereby submit to the Courts and Tribunals in the city of Madrid for the
purposes of any dispute that may arise between them.

      


      


      We trust that this
proposal will be of interest to you. If such were the case, we should be
grateful if you could return a copy of this proposal to us for the purposes of
record, duly signed as evidence of your consent, within the term provided for in
section four (4) above.

      


      We remain at your
disposal should you require any additional clarification.

      


      Truly
yours,

      


      Santander
Investment, S.A.

      p.p.

       

      
        
        

      

      
        	 
      	
                Received
      and agreed:

              
	 
      	
                Banco
      Santander, S.A.

              
	 
      	
                p.p.

              


      

       

       

      
        	 	 
	
                Santander
      Investment, SA

                Ciudad Grupo
      Santander - Edificio Encinar, 1o
      planta

                28660 Boadilla
      del Monte (Madrid)

                Teléfono 91
      289 3939; Fax 91 257 10 26; e-mail:
      jumprieto@gruposantander.com

              	
                

              
	 	 


      

      
        Santander
Investment, S.A. - Hoja M-67.840, Folio 172, Sección 8, Tomo 4.078, Inscripción
109. C.I.F.: A-08161507