# Publicatieblad C 465/2016

| | ISSN 1977-0995 |
| --- | --- |
| Publicatieblad
  van de Europese Unie | C 465 |
| | |
| Uitgave in de Nederlandse taal | Mededelingen en bekendmakingen | 59e jaargang13 december 2016 |

ISSN 1977-0995

Publicatieblad

van de Europese Unie

C 465

Uitgave in de Nederlandse taal

Mededelingen en bekendmakingen

59e jaargang13 december 2016

---

| Nummer | Inhoud | Bladzijde |
| --- | --- | --- |
| | III   Voorbereidende handelingen |
| | REKENKAMER |
| 2016/C 465/01 | Advies nr. 2/2016
  (uitgebracht krachtens artikel 287, lid 4, van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie (VWEU))
  over het voorstel voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 1316/2013 en (EU) 2015/1017 en over de bijbehorende evaluatie van de Commissie krachtens artikel 18, lid 2, van Verordening (EU) 2015/1017 — EFSI: een vroegtijdig voorstel voor verlenging en uitbreiding | 1 |

Nummer

Inhoud

Bladzijde

III   Voorbereidende handelingen

REKENKAMER

2016/C 465/01

Advies nr. 2/2016
  (uitgebracht krachtens artikel 287, lid 4, van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie (VWEU))
  over het voorstel voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 1316/2013 en (EU) 2015/1017 en over de bijbehorende evaluatie van de Commissie krachtens artikel 18, lid 2, van Verordening (EU) 2015/1017 — EFSI: een vroegtijdig voorstel voor verlenging en uitbreiding

(uitgebracht krachtens artikel 287, lid 4, van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie (VWEU))

1

---

| NL | |
| --- | --- |

NL

---

III Voorbereidende handelingen

REKENKAMER

| 13.12.2016 | NL | Publicatieblad van de Europese Unie | C 465/1 |
| --- | --- | --- | --- |

13.12.2016

NL

Publicatieblad van de Europese Unie

C 465/1

---

ADVIES Nr. 2/2016

(uitgebracht krachtens artikel 287, lid 4, van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie (VWEU))

over het voorstel voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 1316/2013 en (EU) 2015/1017 en over de bijbehorende evaluatie van de Commissie krachtens artikel 18, lid 2, van Verordening (EU) 2015/1017

EFSI: een vroegtijdig voorstel voor verlenging en uitbreiding

(2016/C 465/01)

INHOUD

| | Paragraaf | Bladzijde |
| --- | --- | --- |
| I. | INLEIDING |

Paragraaf

Bladzijde

I.

INLEIDING

1-5

3

Reikwijdte en timing van het advies van de Rekenkamer

1-5

3

Het voorstel

2

3

De evaluatie van de garantie

3

4

Ons advies

4-5

4

| II. | ONZE OPMERKINGEN OVER DE BELANGRIJKSTE VOORGESTELDE WIJZIGINGEN |
| --- | --- |

II.

ONZE OPMERKINGEN OVER DE BELANGRIJKSTE VOORGESTELDE WIJZIGINGEN

6-80

4

De feitelijke onderbouwing voor het voorstel is beperkt

6-36

4

Het is nog te vroeg om een verhoging van de EU-begrotingsgarantie voor te stellen

6-17

4

Het voorstel en de evaluatie van de garantie stroken niet met de beginselen van betere regelgeving

18-27

8

De voorgestelde voorziening van het garantiefonds is in overeenstemming met de bijgestelde raming van verwachte verliezen

28-36

9

De impact van het EFSI dreigt te worden overdreven

37-51

10

Het voorstel hanteert een brede definitie van additionaliteit

37-46

10

Bij de berekening van het multiplicatoreffect is aangenomen dat er zonder het EFSI geen sprake is van investeringen

47-51

13

Er is ruimte voor verduidelijking en verbetering van een aantal aspecten van de governance en de transparantie van het EFSI

52-80

14

Bepalingen inzake uitgesloten activiteiten en niet-coöperatieve rechtsgebieden

53

14

Er bestaat een erkende noodzaak voor de aanpak van geografische onevenwichtigheden en sectorale concentratie

54-60

14

Verduidelijk de toepassing van de regels inzake staatssteun voor projecten waarvoor financiering uit het EFSI en de structuurfondsen wordt gecombineerd

61-62

15

Een erkende behoefte aan duidelijkere en meer gestroomlijnde governance

63-73

15

De selectie van EFSI-verrichtingen moet transparanter zijn

74-80

17

BIJLAGE I — DE GOVERNANCESTRUCTUUR VAN HET EFSI

18

BIJLAGE II — AFKORTINGEN EN VERWIJZINGEN

20

DE REKENKAMER VAN DE EUROPESE UNIE,

Gezien het Verdrag betreffende de Europese Unie (VEU), met name de artikelen 13, lid 2, en 17, lid 1;

Gezien het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie (VWEU), met name artikel 172, artikel 173, artikel 175, derde alinea, artikel 182, lid 1, artikel 287, lid 4, de artikelen 317 tot en met 319 en artikel 322, lid 1;

Gezien het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap voor Atoomenergie, met name artikel 106 bis;

Gezien het voorstel voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad (1) tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 1316/2013 (2) en (EU) 2015/1017 (3) wat betreft de verlenging van de looptijd van het Europees Fonds voor strategische investeringen (EFSI) en wat betreft de invoering van technische versterkingen voor dat fonds en de Europese investeringsadvieshub (EIAH), en de bijbehorende evaluatie van de Commissie (4);

Gezien Verordening (EU) 2015/1017, en met name artikel 18, lid 2;

Gezien Advies nr. 4/2015 (5);

Gezien het verzoek van het Europees Parlement van 19 oktober 2016,

BRENGT HET VOLGENDE ADVIES UIT:

I.   INLEIDING

Reikwijdte en timing van het advies van de Rekenkamer

| 1. | Op 14 september 2016 heeft de Commissie een wetgevingsvoorstel ingediend (het voorstel) tot wijziging van de bestaande EFSI-verordening om de looptijd van het EFSI te verlengen en om de EU-begrotingsgarantie aan de EIB te vergroten (zie paragraaf 2). Het voorstel gaat vergezeld van een evaluatie door de Commissie van het gebruik van de EU-garantie en de werking van het garantiefonds (de evaluatie van de garantie) (6). De evaluatie werd drie maanden vóór het verstrijken van de termijn uitgebracht (7). In reactie op deze ontwikkelingen hebben wij besloten om een gecombineerd advies uit te brengen over zowel het voorstel als de evaluatie van de garantie. |
| --- | --- |

1.

Op 14 september 2016 heeft de Commissie een wetgevingsvoorstel ingediend (het voorstel) tot wijziging van de bestaande EFSI-verordening om de looptijd van het EFSI te verlengen en om de EU-begrotingsgarantie aan de EIB te vergroten (zie paragraaf 2). Het voorstel gaat vergezeld van een evaluatie door de Commissie van het gebruik van de EU-garantie en de werking van het garantiefonds (de evaluatie van de garantie) (6). De evaluatie werd drie maanden vóór het verstrijken van de termijn uitgebracht (7). In reactie op deze ontwikkelingen hebben wij besloten om een gecombineerd advies uit te brengen over zowel het voorstel als de evaluatie van de garantie.

Het voorstel

| 2. | De Commissie stelt voor om:






  — | de EU-begrotingsgarantie te verhogen van 16 miljard euro tot 26 miljard euro (artikel 1, lid 7, van het voorstel) en de bijdrage aan het EFSI uit de eigen middelen van de EIB te verhogen van 5 miljard euro tot 7,5 miljard euro (artikel 1, lid 1, van het voorstel); |
| --- | --- | --- |

2.

De Commissie stelt voor om:

—

de EU-begrotingsgarantie te verhogen van 16 miljard euro tot 26 miljard euro (artikel 1, lid 7, van het voorstel) en de bijdrage aan het EFSI uit de eigen middelen van de EIB te verhogen van 5 miljard euro tot 7,5 miljard euro (artikel 1, lid 1, van het voorstel);

| — | de investeringsperiode te verlengen van juli 2019 tot 31 december 2020 en de periode waarin contracten kunnen worden ondertekend te verlengen van juni 2020 tot 31 december 2022 (artikel 1, lid 5, van het voorstel); |
| --- | --- |

—

de investeringsperiode te verlengen van juli 2019 tot 31 december 2020 en de periode waarin contracten kunnen worden ondertekend te verlengen van juni 2020 tot 31 december 2022 (artikel 1, lid 5, van het voorstel);

| — | het investeringsstreefcijfer te verhogen tot 500 miljard euro (overweging 13 en punt 1 van de bijlage bij het voorstel); |
| --- | --- |

—

het investeringsstreefcijfer te verhogen tot 500 miljard euro (overweging 13 en punt 1 van de bijlage bij het voorstel);

| — | het streefpercentage voor de voorziening van het garantiefonds te verminderen van 50 % tot 35 % van de totale EU-garantieverplichtingen (artikel 1, lid 8, van het voorstel) en de dekking van de EU-garantie uit te breiden om de impact van wisselkoersschommelingen af te dekken (artikel 1, lid 7, van het voorstel); |
| --- | --- |

—

het streefpercentage voor de voorziening van het garantiefonds te verminderen van 50 % tot 35 % van de totale EU-garantieverplichtingen (artikel 1, lid 8, van het voorstel) en de dekking van de EU-garantie uit te breiden om de impact van wisselkoersschommelingen af te dekken (artikel 1, lid 7, van het voorstel);

| — | de definitie van additionaliteit te wijzigen (artikel 1, lid 2, van het voorstel) en de rol van de Europese investeringsadvieshub (EIAH) aan te passen (artikel 1, lid 9, van het voorstel); |
| --- | --- |

—

de definitie van additionaliteit te wijzigen (artikel 1, lid 2, van het voorstel) en de rol van de Europese investeringsadvieshub (EIAH) aan te passen (artikel 1, lid 9, van het voorstel);

| — | een streefdoel van 40 % vast te stellen voor de EFSI-financiering van projecten met klimaatactiecomponenten en snelwegen uit te sluiten van financiering (behalve voor grensoverschrijdende projecten in de cohesielanden (8)) (artikel 1, lid 5, van het voorstel); |
| --- | --- |

—

een streefdoel van 40 % vast te stellen voor de EFSI-financiering van projecten met klimaatactiecomponenten en snelwegen uit te sluiten van financiering (behalve voor grensoverschrijdende projecten in de cohesielanden (8)) (artikel 1, lid 5, van het voorstel);

| — | landbouw, visserij en aquacultuur expliciet op te nemen als subsidiabel voor EFSI-steun (artikel 1, lid 5, van het voorstel); |
| --- | --- |

—

landbouw, visserij en aquacultuur expliciet op te nemen als subsidiabel voor EFSI-steun (artikel 1, lid 5, van het voorstel);

| — | de transparantie te vergroten en de fiscale bepalingen te versterken (artikel 1, lid 12, van het voorstel); |
| --- | --- |

—

de transparantie te vergroten en de fiscale bepalingen te versterken (artikel 1, lid 12, van het voorstel);

| — | 500 miljoen euro van de financieringsinstrumenten van de financieringsfaciliteit voor Europese verbindingen (CEF) over te dragen naar de voorziening van het garantiefonds (artikel 2 van het voorstel), en |
| --- | --- |

—

500 miljoen euro van de financieringsinstrumenten van de financieringsfaciliteit voor Europese verbindingen (CEF) over te dragen naar de voorziening van het garantiefonds (artikel 2 van het voorstel), en

| — | artikel 18, lid 7 te schrappen, waarin wordt bepaald dat de toekomst van het EFSI wordt vastgesteld op basis van een onafhankelijke evaluatie die uiterlijk 5 juli 2018 moet worden gerapporteerd aan het Europees Parlement en de Raad (artikel 1, lid 10, van het voorstel). |
| --- | --- |

—

artikel 18, lid 7 te schrappen, waarin wordt bepaald dat de toekomst van het EFSI wordt vastgesteld op basis van een onafhankelijke evaluatie die uiterlijk 5 juli 2018 moet worden gerapporteerd aan het Europees Parlement en de Raad (artikel 1, lid 10, van het voorstel).

De evaluatie van de garantie

| 3. | Artikel 18, lid 2, van de EFSI-verordening bepaalt dat de Commissie „het gebruik van de EU-garantie en de werking van het garantiefonds” moet evalueren. De Commissie omschrijft het onderwerp van deze evaluatie als de wijze waarop de EU-garantie wordt ingezet voor de verschillende activiteiten die worden ondersteund door het EFSI (9) (de evaluatie van de garantie heeft geen betrekking op de additionaliteit en de subsidiabiliteit (10) van door het EFSI gegarandeerde verrichtingen, aangezien deze reeds worden bestreken door de EIB evaluatie (11), overeenkomstig artikel 18, lid 1, van de EFSI-verordening, waarnaar wij hieronder verwijzen). |
| --- | --- |

3.

Artikel 18, lid 2, van de EFSI-verordening bepaalt dat de Commissie „het gebruik van de EU-garantie en de werking van het garantiefonds” moet evalueren. De Commissie omschrijft het onderwerp van deze evaluatie als de wijze waarop de EU-garantie wordt ingezet voor de verschillende activiteiten die worden ondersteund door het EFSI (9) (de evaluatie van de garantie heeft geen betrekking op de additionaliteit en de subsidiabiliteit (10) van door het EFSI gegarandeerde verrichtingen, aangezien deze reeds worden bestreken door de EIB evaluatie (11), overeenkomstig artikel 18, lid 1, van de EFSI-verordening, waarnaar wij hieronder verwijzen).

Ons advies

| 4. | Dit advies is opgebouwd rond de volgende kwesties:






  — | de beperkte empirische onderbouwing van het voorstel (zie de paragrafen 6-36); |
| --- | --- | --- |

4.

Dit advies is opgebouwd rond de volgende kwesties:

—

de beperkte empirische onderbouwing van het voorstel (zie de paragrafen 6-36);

| — | de mogelijke overschatting van de impact van het EFSI (zie de paragrafen 37-51), en |
| --- | --- |

—

de mogelijke overschatting van de impact van het EFSI (zie de paragrafen 37-51), en

| — | governance- en transparantieregelingen (zie de paragrafen 52-80). |
| --- | --- |

—

governance- en transparantieregelingen (zie de paragrafen 52-80).

| 5. | Ons advies is niet gebaseerd op de procedures die wij zouden toepassen op een speciaal verslag. Wij zijn van plan in de eerste helft van 2018 een speciaal verslag te publiceren over de prestaties van het EFSI. |
| --- | --- |

5.

Ons advies is niet gebaseerd op de procedures die wij zouden toepassen op een speciaal verslag. Wij zijn van plan in de eerste helft van 2018 een speciaal verslag te publiceren over de prestaties van het EFSI.

II.   ONZE OPMERKINGEN OVER DE BELANGRIJKSTE VOORGESTELDE WIJZIGINGEN

De feitelijke onderbouwing voor het voorstel is beperkt

Het is nog te vroeg om een verhoging van de EU-begrotingsgarantie voor te stellen

Criteria

| 6. | Wij hebben rekening gehouden met de timing van het voorstel in het licht van de vereisten die zijn vastgelegd in de EFSI-verordening, de beschikbaarheid van informatie over de prestaties van het EFSI en de tenuitvoerlegging van het EFSI tot op heden. |
| --- | --- |

6.

Wij hebben rekening gehouden met de timing van het voorstel in het licht van de vereisten die zijn vastgelegd in de EFSI-verordening, de beschikbaarheid van informatie over de prestaties van het EFSI en de tenuitvoerlegging van het EFSI tot op heden.

| 7. | In artikel 18, leden 6 en 7, van de EFSI-verordening wordt voorzien in een voorstel tot wijziging van de EFSI-verordening dat uiterlijk op 5 juli 2018 moet worden gedaan, waaraan de voorwaarde wordt gesteld dat een dergelijk voorstel moet worden ondersteund door een onafhankelijke evaluatie van de vraag of het EFSI „zijn doelstellingen bereikt en (...) handhaving van een regeling ter ondersteuning van investeringen gerechtvaardigd is”. Deze termijn werd door de medewetgevers vastgelegd om ervoor te zorgen dat er een beoordeling kon worden gemaakt nadat voldoende tijd was verstreken om de eerste resultaten en impact van het EFSI te identificeren en te meten (12). |
| --- | --- |

7.

In artikel 18, leden 6 en 7, van de EFSI-verordening wordt voorzien in een voorstel tot wijziging van de EFSI-verordening dat uiterlijk op 5 juli 2018 moet worden gedaan, waaraan de voorwaarde wordt gesteld dat een dergelijk voorstel moet worden ondersteund door een onafhankelijke evaluatie van de vraag of het EFSI „zijn doelstellingen bereikt en (...) handhaving van een regeling ter ondersteuning van investeringen gerechtvaardigd is”. Deze termijn werd door de medewetgevers vastgelegd om ervoor te zorgen dat er een beoordeling kon worden gemaakt nadat voldoende tijd was verstreken om de eerste resultaten en impact van het EFSI te identificeren en te meten (12).

De EFSI-verordening wordt eerder dan gepland gewijzigd

| 8. | De Commissie heeft op 14 september 2016 voorgesteld om de looptijd te verlengen (13) en de financiering van het EFSI te verhogen (14), dus bijna twee jaar vóór het verstrijken van de termijn in de EFSI-verordening. Hoewel zij de vereiste van een onafhankelijke evaluatie uit artikel 18, lid 6, handhaaft, stelt de Commissie voor om de bepaling te schrappen dat de voortzetting, wijziging of beëindiging van het EFSI (15) moet worden gebaseerd op de resultaten van een dergelijke onafhankelijke evaluatie (zie paragraaf 27). |
| --- | --- |

8.

De Commissie heeft op 14 september 2016 voorgesteld om de looptijd te verlengen (13) en de financiering van het EFSI te verhogen (14), dus bijna twee jaar vóór het verstrijken van de termijn in de EFSI-verordening. Hoewel zij de vereiste van een onafhankelijke evaluatie uit artikel 18, lid 6, handhaaft, stelt de Commissie voor om de bepaling te schrappen dat de voortzetting, wijziging of beëindiging van het EFSI (15) moet worden gebaseerd op de resultaten van een dergelijke onafhankelijke evaluatie (zie paragraaf 27).

Er is een verviervoudiging gepland van de steun voor financieringsinstrumenten uit de EU-begroting

| 9. | Het EFSI is één onderdeel van een aanzienlijk uitgebreide reeks financieringsinstrumenten voor de nieuwe programmeringsperiode. De Commissie stelt voor om de EU-garantie met 10 miljard euro te verhogen (van 16 miljard naar 26 miljard euro) (16). Dit zou al meer zijn dan de totale EU-bijdrage voor financieringsinstrumenten onder gedeeld, indirect en direct beheer in de programmeringsperiode 2007-2013 (zie tabel 1).

  Tabel 1


  Financieringsinstrumenten die steun uit de EU-begroting ontvangen








  (miljard euro) |
| --- | --- |
| | Programmeringsperiode 2007-2013 (*1) | Programmeringsperiode 2014-2020 |
| EFRO, ESF (17), en plattelandsontwikkeling (18) voor de periode 2007-2013/ ESI-fondsen voor de periode 2014-2020 | 12,3 | 21 |
| Initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen | 0 | 8,5 |
| Financieringsinstrumenten onder indirect beheer (19) | 3,8 (20) | 5,8 (*2) |
| EFSI (*3) — maximale EU-begrotingsgarantie, waarvan: | 0 | 26 |
| — | Voorziening van het garantiefonds |

9.

Het EFSI is één onderdeel van een aanzienlijk uitgebreide reeks financieringsinstrumenten voor de nieuwe programmeringsperiode. De Commissie stelt voor om de EU-garantie met 10 miljard euro te verhogen (van 16 miljard naar 26 miljard euro) (16). Dit zou al meer zijn dan de totale EU-bijdrage voor financieringsinstrumenten onder gedeeld, indirect en direct beheer in de programmeringsperiode 2007-2013 (zie tabel 1).

Tabel 1

Financieringsinstrumenten die steun uit de EU-begroting ontvangen

(miljard euro)

Programmeringsperiode 2007-2013 (*1)

Programmeringsperiode 2014-2020

EFRO, ESF (17), en plattelandsontwikkeling (18) voor de periode 2007-2013/ ESI-fondsen voor de periode 2014-2020

12,3

21

Initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen

0

8,5

Financieringsinstrumenten onder indirect beheer (19)

3,8 (20)

5,8 (*2)

EFSI (*3) — maximale EU-begrotingsgarantie, waarvan:

0

26

—

8,7

| — | Ongedekte verplichting van de huidige en toekomstige EU-begrotingen |
| --- | --- |

—

17,3

Totaal

16,1

61,3

| 10. | In de programmeringsperiode 2007-2013 constateerden wij dat financieringsinstrumenten onder gedeeld beheer werden gekenmerkt door overkapitalisatie, moeite hadden de kosten/vergoedingen onder controle te houden, particulier kapitaal aan te trekken en financiële steun te hergebruiken (21). Desondanks wordt in plannen van de Commissie aangenomen dat er voor de programmeringsperiode 2014-2020 uit de vijf Europese structuur- en investeringsfondsen (22) ongeveer 21 miljard euro zal worden toegewezen aan financieringsinstrumenten. |
| --- | --- |

10.

In de programmeringsperiode 2007-2013 constateerden wij dat financieringsinstrumenten onder gedeeld beheer werden gekenmerkt door overkapitalisatie, moeite hadden de kosten/vergoedingen onder controle te houden, particulier kapitaal aan te trekken en financiële steun te hergebruiken (21). Desondanks wordt in plannen van de Commissie aangenomen dat er voor de programmeringsperiode 2014-2020 uit de vijf Europese structuur- en investeringsfondsen (22) ongeveer 21 miljard euro zal worden toegewezen aan financieringsinstrumenten.

| 11. | In de programmeringsperiode 2014-2020 is voor het EFRO en het Elfpo een nieuw innovatief financieringsinstrument beschikbaar (het initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen (23)). Het type financiering (24) dat voor de ESI-fondsen door het initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen wordt verstrekt, is vergelijkbaar met de financiering die door het EFSI wordt verstrekt in het kader van het loket voor het midden- en kleinbedrijf (mkb-loket) (25). Hoewel het initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen is opgericht in het kader van regionale ontwikkeling en het EFSI is gericht op het gehele grondgebied van de EU, bestrijken de beide instrumenten dezelfde groep kleine en middelgrote ondernemingen. |
| --- | --- |

11.

In de programmeringsperiode 2014-2020 is voor het EFRO en het Elfpo een nieuw innovatief financieringsinstrument beschikbaar (het initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen (23)). Het type financiering (24) dat voor de ESI-fondsen door het initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen wordt verstrekt, is vergelijkbaar met de financiering die door het EFSI wordt verstrekt in het kader van het loket voor het midden- en kleinbedrijf (mkb-loket) (25). Hoewel het initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen is opgericht in het kader van regionale ontwikkeling en het EFSI is gericht op het gehele grondgebied van de EU, bestrijken de beide instrumenten dezelfde groep kleine en middelgrote ondernemingen.

Uit het gebruik van het EFSI tot op heden blijkt dat er nog steeds sprake is van een aanzienlijk beleggingsvermogen

| 12. | Om het oorspronkelijke streefdoel van 315 miljard euro te bereiken, moet de EIB in drie jaar ongeveer 60,8 miljard euro aan aanvullende projecten financieren. |
| --- | --- |

12.

Om het oorspronkelijke streefdoel van 315 miljard euro te bereiken, moet de EIB in drie jaar ongeveer 60,8 miljard euro aan aanvullende projecten financieren.

| 13. | Volgens de EIB (26) was de stand van zaken op 30 juni 2016 de volgende (zie grafiek 1):






  — | de financiering voor ondertekende EFSI-verrichtingen bedroeg 10,5 miljard euro (het totale bedrag aan gemobiliseerde investeringen wordt geraamd op ongeveer 66 miljard euro ofwel ongeveer 21 % van het streefdoel); |
| --- | --- | --- |

13.

Volgens de EIB (26) was de stand van zaken op 30 juni 2016 de volgende (zie grafiek 1):

—

de financiering voor ondertekende EFSI-verrichtingen bedroeg 10,5 miljard euro (het totale bedrag aan gemobiliseerde investeringen wordt geraamd op ongeveer 66 miljard euro ofwel ongeveer 21 % van het streefdoel);

| — | in het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster (IIW) (27) werden verrichtingen ter waarde van 4,72 miljard euro ondertekend, wat overeenkomt met slechts 9 % van het streefdoel (28); |
| --- | --- |

—

in het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster (IIW) (27) werden verrichtingen ter waarde van 4,72 miljard euro ondertekend, wat overeenkomt met slechts 9 % van het streefdoel (28);

| — | ondertekende verrichtingen in het kader van het mkb-loket (29) bedroegen 5,7 miljard euro (waarbij de geraamde gemobiliseerde investeringen al 58 % van het streefdoel bedroegen); |
| --- | --- |

—

ondertekende verrichtingen in het kader van het mkb-loket (29) bedroegen 5,7 miljard euro (waarbij de geraamde gemobiliseerde investeringen al 58 % van het streefdoel bedroegen);

| — | de gemobiliseerde particuliere financiering bedraagt 44,7 miljard euro (30). |
| --- | --- |

—

de gemobiliseerde particuliere financiering bedraagt 44,7 miljard euro (30).

Grafiek 1

Overzicht van de EFSI-portefeuille op 30 juni 2016

Bron: ERK op basis van gegevens van de EIB op 30 juni 2016.

| 14. | Over het algemeen volstaat het huidige bedrag van de EFSI-garantie om de komende twee jaar activiteiten te blijven financieren. Een uitzondering hierop vormen schuldtransacties (31) van het mkb-loket, waarbij de Commissie en de EIB hebben besloten om een stroom aan financieringsverzoeken aan te boren van bestaande financieringsinstrumenten voor de leninggarantiefaciliteit van COSME (LGF) en de mkb-garantiefaciliteit Innovfin van Horizon 2020. |
| --- | --- |

14.

Over het algemeen volstaat het huidige bedrag van de EFSI-garantie om de komende twee jaar activiteiten te blijven financieren. Een uitzondering hierop vormen schuldtransacties (31) van het mkb-loket, waarbij de Commissie en de EIB hebben besloten om een stroom aan financieringsverzoeken aan te boren van bestaande financieringsinstrumenten voor de leninggarantiefaciliteit van COSME (LGF) en de mkb-garantiefaciliteit Innovfin van Horizon 2020.

| 15. | De Commissie en de EIB-groep hebben al een aantal maatregelen genomen om het risico aan te pakken dat de beschikbare financiering voor de portefeuille vreemd vermogen van het mkb-loket uitgeput raakt (32):






  — | het bestuur van het EFSI heeft de limiet van het mkb-loket verhoogd van 2,5 tot 3 miljard euro door een bedrag van 500 miljoen euro uit het Infrastructuur- en innovatievenster opnieuw toe te wijzen (33); |
| --- | --- | --- |

15.

De Commissie en de EIB-groep hebben al een aantal maatregelen genomen om het risico aan te pakken dat de beschikbare financiering voor de portefeuille vreemd vermogen van het mkb-loket uitgeput raakt (32):

—

het bestuur van het EFSI heeft de limiet van het mkb-loket verhoogd van 2,5 tot 3 miljard euro door een bedrag van 500 miljoen euro uit het Infrastructuur- en innovatievenster opnieuw toe te wijzen (33);

| — | voor de portefeuille vreemd vermogen van het mkb-loket zijn de Commissie en de EIB overeengekomen dat de jaarlijkse EU-bijdragen, zodra deze beschikbaar zijn, worden gebruikt om de EU-garantie voor de leninggarantiefaciliteit van COSME en voor de mkb-garantiefaciliteit InnovFin vrij te geven, en om deze om te zetten in een tweedeverliesblootstelling of mezzaninetranches, en |
| --- | --- |

—

voor de portefeuille vreemd vermogen van het mkb-loket zijn de Commissie en de EIB overeengekomen dat de jaarlijkse EU-bijdragen, zodra deze beschikbaar zijn, worden gebruikt om de EU-garantie voor de leninggarantiefaciliteit van COSME en voor de mkb-garantiefaciliteit InnovFin vrij te geven, en om deze om te zetten in een tweedeverliesblootstelling of mezzaninetranches, en

| — | het gebruik van de EU-garantie wordt uitgebreid tot het EaSI-garantie-instrument (34) en het securitisatie-instrument. |
| --- | --- |

—

het gebruik van de EU-garantie wordt uitgebreid tot het EaSI-garantie-instrument (34) en het securitisatie-instrument.

| 16. | De Commissie stelt voor om de investeringsperiode met anderhalf jaar te verlengen (van juli 2019 tot december 2020) (35) en om het streefdoel voor het investeringsvolume te verhogen tot 500 miljard euro (36). De contracten kunnen worden ondertekend gedurende twee jaar na de investeringsperiode (d.w.z. tot december 2022), vergeleken met één jaar in het kader van de huidige EFSI-verordening. In haar evaluatie merkt de EIB echter op dat termijn waarbinnen de EFSI-verrichtingen na goedkeuring kunnen worden ondertekend ongeveer 90 dagen is (37). |
| --- | --- |

16.

De Commissie stelt voor om de investeringsperiode met anderhalf jaar te verlengen (van juli 2019 tot december 2020) (35) en om het streefdoel voor het investeringsvolume te verhogen tot 500 miljard euro (36). De contracten kunnen worden ondertekend gedurende twee jaar na de investeringsperiode (d.w.z. tot december 2022), vergeleken met één jaar in het kader van de huidige EFSI-verordening. In haar evaluatie merkt de EIB echter op dat termijn waarbinnen de EFSI-verrichtingen na goedkeuring kunnen worden ondertekend ongeveer 90 dagen is (37).

Conclusies

| 17. | De Commissie heeft het voorstel voor de uitbreiding van het EFSI slechts één jaar na de start ervan ingediend. Er is weinig bewijs dat de voorgestelde verhoging van de EU-garantie, anders dan voor het mkb-loket, gerechtvaardigd is. De Commissie heeft andere mogelijkheden niet onderzocht, zoals een verdere herverdeling van de toewijzing van de EU-garantie tussen de het mkb-loket en het IWW-venster, of een verhoging van de EU-garantie, alleen voor het mkb-loket. De EIB gegevens en -ramingen geven aan dat de huidige garantie toereikend is voor een verdere activiteitenperiode voor het Infrastructuur- en innovatievenster, waarin een evaluatie van de prestaties en de meerwaarde van het EFSI, zoals vastgesteld door de medewetgevers, zou kunnen worden voltooid. Dit zou ook kunnen bijdragen tot het verminderen van de versnippering en de overlapping van het EFSI en andere financieringsinstrumenten en zorgen voor een grotere gerichtheid op EU-prioriteiten. De voorgestelde extra termijn voor de ondertekening van activiteiten (twee jaar) is niet in overeenstemming met de gangbare praktijk. |
| --- | --- |

17.

De Commissie heeft het voorstel voor de uitbreiding van het EFSI slechts één jaar na de start ervan ingediend. Er is weinig bewijs dat de voorgestelde verhoging van de EU-garantie, anders dan voor het mkb-loket, gerechtvaardigd is. De Commissie heeft andere mogelijkheden niet onderzocht, zoals een verdere herverdeling van de toewijzing van de EU-garantie tussen de het mkb-loket en het IWW-venster, of een verhoging van de EU-garantie, alleen voor het mkb-loket. De EIB gegevens en -ramingen geven aan dat de huidige garantie toereikend is voor een verdere activiteitenperiode voor het Infrastructuur- en innovatievenster, waarin een evaluatie van de prestaties en de meerwaarde van het EFSI, zoals vastgesteld door de medewetgevers, zou kunnen worden voltooid. Dit zou ook kunnen bijdragen tot het verminderen van de versnippering en de overlapping van het EFSI en andere financieringsinstrumenten en zorgen voor een grotere gerichtheid op EU-prioriteiten. De voorgestelde extra termijn voor de ondertekening van activiteiten (twee jaar) is niet in overeenstemming met de gangbare praktijk.

Het voorstel en de evaluatie van de garantie stroken niet met de beginselen van betere regelgeving

Criteria

| 18. | Betere regelgeving (38) is een prioriteit voor de EU. De Commissie moet „een nauwkeurige beoordeling maken van de impact van de wetgeving, met inbegrip van belangrijke wijzigingen die tijdens het wetgevingsproces zijn geïntroduceerd, zodat politieke beslissingen weloverwogen en op basis van bewijsmateriaal worden genomen” (39). Er moet een effectbeoordeling worden gemaakt voor initiatieven van de Commissie die naar verwachting aanzienlijke economische, maatschappelijke en milieugevolgen met zich meebrengen, met inbegrip van herzieningen van bestaande wetgeving of beleidsmededelingen (40). |
| --- | --- |

18.

Betere regelgeving (38) is een prioriteit voor de EU. De Commissie moet „een nauwkeurige beoordeling maken van de impact van de wetgeving, met inbegrip van belangrijke wijzigingen die tijdens het wetgevingsproces zijn geïntroduceerd, zodat politieke beslissingen weloverwogen en op basis van bewijsmateriaal worden genomen” (39). Er moet een effectbeoordeling worden gemaakt voor initiatieven van de Commissie die naar verwachting aanzienlijke economische, maatschappelijke en milieugevolgen met zich meebrengen, met inbegrip van herzieningen van bestaande wetgeving of beleidsmededelingen (40).

| 19. | In evaluaties moeten alle aanzienlijke economische, sociale en milieugevolgen van EU-optreden worden beoordeeld (waarbij de nadruk in het bijzonder op die gevolgen ligt welke in eerdere effectbeoordelingen zijn vastgesteld) (41). De artikelen 30 en 140 van het Financieel Reglement vereisen daarnaast voorafgaande evaluaties voor uitgavenprogramma's en financieringsinstrumenten. In de richtsnoeren voor betere regelgeving is ook bepaald dat evaluaties moeten worden gemaakt volgens een duidelijk omschreven, degelijke methodologie die is ontworpen om objectieve bevindingen te produceren. In evaluaties moeten ten minste de doeltreffendheid, doelmatigheid, relevantie, samenhang en Europese meerwaarde worden beoordeeld, of moet worden uitgelegd waarom dit niet is gebeurd in het stappenplan voor de evaluatie. |
| --- | --- |

19.

In evaluaties moeten alle aanzienlijke economische, sociale en milieugevolgen van EU-optreden worden beoordeeld (waarbij de nadruk in het bijzonder op die gevolgen ligt welke in eerdere effectbeoordelingen zijn vastgesteld) (41). De artikelen 30 en 140 van het Financieel Reglement vereisen daarnaast voorafgaande evaluaties voor uitgavenprogramma's en financieringsinstrumenten. In de richtsnoeren voor betere regelgeving is ook bepaald dat evaluaties moeten worden gemaakt volgens een duidelijk omschreven, degelijke methodologie die is ontworpen om objectieve bevindingen te produceren. In evaluaties moeten ten minste de doeltreffendheid, doelmatigheid, relevantie, samenhang en Europese meerwaarde worden beoordeeld, of moet worden uitgelegd waarom dit niet is gebeurd in het stappenplan voor de evaluatie.

Het voorstel ging niet vergezeld van een effectbeoordeling

| 20. | De mededeling van de Commissie van 1 juni 2016 (42) en de toelichting bij het voorstel geven enige informatie over het huidige gebruik van het EFSI, en deze zijn gebaseerd op de resultaten van een raadpleging van belanghebbenden (43) en interne evaluaties. Deze documenten vormen echter geen alomvattende, grondige en feitelijk onderbouwde effectbeoordeling, zoals bedoeld in de richtsnoeren voor betere regelgeving. |
| --- | --- |

20.

De mededeling van de Commissie van 1 juni 2016 (42) en de toelichting bij het voorstel geven enige informatie over het huidige gebruik van het EFSI, en deze zijn gebaseerd op de resultaten van een raadpleging van belanghebbenden (43) en interne evaluaties. Deze documenten vormen echter geen alomvattende, grondige en feitelijk onderbouwde effectbeoordeling, zoals bedoeld in de richtsnoeren voor betere regelgeving.

| 21. | In 2015 heeft de Commissie bovendien geen effectbeoordeling en ook geen evaluatie vooraf gemaakt, waarbij zij zich erop beroept dat de lancering van het EFSI op dat moment zeer urgent was. Zoals wij al opmerkten in ons Advies nr. 4/2015 (44), werd het EFSI beschouwd als een uitzondering op de vereiste uit het Financieel Reglement, hoewel de EU-begroting in het grootste deel van de financiering voor het garantiefonds voorziet en de begrotingsgarantie aan de EIB zal leiden tot aanzienlijke voorwaardelijke verplichtingen voor de EU-begroting. |
| --- | --- |

21.

In 2015 heeft de Commissie bovendien geen effectbeoordeling en ook geen evaluatie vooraf gemaakt, waarbij zij zich erop beroept dat de lancering van het EFSI op dat moment zeer urgent was. Zoals wij al opmerkten in ons Advies nr. 4/2015 (44), werd het EFSI beschouwd als een uitzondering op de vereiste uit het Financieel Reglement, hoewel de EU-begroting in het grootste deel van de financiering voor het garantiefonds voorziet en de begrotingsgarantie aan de EIB zal leiden tot aanzienlijke voorwaardelijke verplichtingen voor de EU-begroting.

| 22. | Ten gevolge daarvan zijn er voor het EFSI nog steeds geen beoordeling en analyse gemaakt van de oorzaken van de investeringskloof en de behoeften van de markt, van de vraag hoe deze het best kunnen worden aangepakt, en van de complementariteit ervan met andere programma's en financieringsinstrumenten die uit de EU-begroting worden gefinancierd, en van de vraag wat de beste manier is om ongewenste overlappingen te voorkomen. |
| --- | --- |

22.

Ten gevolge daarvan zijn er voor het EFSI nog steeds geen beoordeling en analyse gemaakt van de oorzaken van de investeringskloof en de behoeften van de markt, van de vraag hoe deze het best kunnen worden aangepakt, en van de complementariteit ervan met andere programma's en financieringsinstrumenten die uit de EU-begroting worden gefinancierd, en van de vraag wat de beste manier is om ongewenste overlappingen te voorkomen.

De evaluaties van de Commissie en de EIB zijn geen evaluatie van de prestaties en de toegevoegde waarde van het EFSI

| 23. | De Commissie voegt bij het voorstel (zie paragraaf 7) haar interne evaluatie van het gebruik van de EU-garantie en de werking van het garantiefonds. Deze vloeit voort uit een afzonderlijke rapportageverplichting in de EFSI-verordening (45). Deze evaluatie is relevant voor de voorgestelde wijziging van het voorzieningspercentage voor het garantiefonds (zie paragraaf 34), maar niet voor andere elementen van het voorstel. |
| --- | --- |

23.

De Commissie voegt bij het voorstel (zie paragraaf 7) haar interne evaluatie van het gebruik van de EU-garantie en de werking van het garantiefonds. Deze vloeit voort uit een afzonderlijke rapportageverplichting in de EFSI-verordening (45). Deze evaluatie is relevant voor de voorgestelde wijziging van het voorzieningspercentage voor het garantiefonds (zie paragraaf 34), maar niet voor andere elementen van het voorstel.

| 24. | In september 2016 heeft de EIB, ter aanvulling op de evaluatie van de Commissie, haar eigen evaluatie van de werking van het EFSI uitgebracht (zoals vereist door artikel 18, lid 1, van de EFSI-verordening). De EIB-evaluatie heeft betrekking op de mate waarin het EFSI is ontworpen en functioneert op een wijze die bevorderlijk is voor de verwezenlijking van de verwachte effecten ervan en bevat geen beoordeling van de resultaten en de impact van het EFSI als zodanig. Zij bestrijkt de onderliggende activiteitenportefeuille van het EFSI (met inbegrip van de additionaliteit en subsidiabiliteit), de governanceregelingen en organisatorische structuren, en de relevante projectprocedures en richtsnoeren (46). De EIB stelt dat het voor deze evaluatie nog te vroeg is om een definitief oordeel te vellen over de prestaties van het EFSI (47). |
| --- | --- |

24.

In september 2016 heeft de EIB, ter aanvulling op de evaluatie van de Commissie, haar eigen evaluatie van de werking van het EFSI uitgebracht (zoals vereist door artikel 18, lid 1, van de EFSI-verordening). De EIB-evaluatie heeft betrekking op de mate waarin het EFSI is ontworpen en functioneert op een wijze die bevorderlijk is voor de verwezenlijking van de verwachte effecten ervan en bevat geen beoordeling van de resultaten en de impact van het EFSI als zodanig. Zij bestrijkt de onderliggende activiteitenportefeuille van het EFSI (met inbegrip van de additionaliteit en subsidiabiliteit), de governanceregelingen en organisatorische structuren, en de relevante projectprocedures en richtsnoeren (46). De EIB stelt dat het voor deze evaluatie nog te vroeg is om een definitief oordeel te vellen over de prestaties van het EFSI (47).

| 25. | De Commissie heeft in de toelichting bij het voorstel (48) zelf ook toegezegd om in november 2016 een onafhankelijke evaluatie te verschaffen van de toepassing van de EFSI-verordening. De onafhankelijke evaluatie zal ook betrekking hebben op de werking van het EFSI en het gebruik van de EU-garantie en van de Europese investeringsadvieshub, en daarin zal worden voortgebouwd op de resultaten van de interne evaluaties van zowel de Commissie als de EIB. |
| --- | --- |

25.

De Commissie heeft in de toelichting bij het voorstel (48) zelf ook toegezegd om in november 2016 een onafhankelijke evaluatie te verschaffen van de toepassing van de EFSI-verordening. De onafhankelijke evaluatie zal ook betrekking hebben op de werking van het EFSI en het gebruik van de EU-garantie en van de Europese investeringsadvieshub, en daarin zal worden voortgebouwd op de resultaten van de interne evaluaties van zowel de Commissie als de EIB.

Conclusies

| 26. | Het voorstel is (voor de tweede keer) gedaan zonder dat daarvoor een uitgebreide effectbeoordeling is gemaakt en te vroeg om de economische, sociale en milieugevolgen van het EFSI te meten en om te kunnen concluderen of het EFSI zijn doelstellingen heeft bereikt. Informatie had in het bijzonder betrekking moeten hebben op:






  — | bestaande financieringsinstrumenten (en beoogde sectoren en begunstigden); |
| --- | --- | --- |

26.

Het voorstel is (voor de tweede keer) gedaan zonder dat daarvoor een uitgebreide effectbeoordeling is gemaakt en te vroeg om de economische, sociale en milieugevolgen van het EFSI te meten en om te kunnen concluderen of het EFSI zijn doelstellingen heeft bereikt. Informatie had in het bijzonder betrekking moeten hebben op:

—

bestaande financieringsinstrumenten (en beoogde sectoren en begunstigden);

| — | overlappingen tussen deze instrumenten en het EFSI; |
| --- | --- |

—

overlappingen tussen deze instrumenten en het EFSI;

| — | afstemming op EU-beleidsdoelstellingen; |
| --- | --- |

—

afstemming op EU-beleidsdoelstellingen;

| — | de mogelijkheden om de fragmentatie van instrumenten te verminderen; |
| --- | --- |

—

de mogelijkheden om de fragmentatie van instrumenten te verminderen;

| — | risicobeheer (en verslaglegging over voorwaardelijke verplichtingen voor de EU-begroting). |
| --- | --- |

—

risicobeheer (en verslaglegging over voorwaardelijke verplichtingen voor de EU-begroting).

| 27. | De evaluatie van de garantie strookte niet met de beginselen van betere regelgeving. In geen van de drie bovengenoemde evaluaties werden de resultaten en de impact van het EFSI beoordeeld, aangezien er onvoldoende tijd is verstreken om deze te kunnen identificeren en/of meten (49) (zie ook paragraaf 8). Vanwege de timing zijn er weinig of geen macro-economische indicatoren beschikbaar om de impact van het EFSI te meten. Wij trekken de schrapping in twijfel van de bepaling waarmee de voorzetting, wijziging of beëindiging van het EFSI wordt gekoppeld aan de resultaten van een onafhankelijke evaluatie (zie paragraaf 8). |
| --- | --- |

27.

De evaluatie van de garantie strookte niet met de beginselen van betere regelgeving. In geen van de drie bovengenoemde evaluaties werden de resultaten en de impact van het EFSI beoordeeld, aangezien er onvoldoende tijd is verstreken om deze te kunnen identificeren en/of meten (49) (zie ook paragraaf 8). Vanwege de timing zijn er weinig of geen macro-economische indicatoren beschikbaar om de impact van het EFSI te meten. Wij trekken de schrapping in twijfel van de bepaling waarmee de voorzetting, wijziging of beëindiging van het EFSI wordt gekoppeld aan de resultaten van een onafhankelijke evaluatie (zie paragraaf 8).

De voorgestelde voorziening van het garantiefonds is in overeenstemming met de bijgestelde raming van verwachte verliezen

Het garantiefonds

| 28. | Om te voorzien in een „liquiditeitsbuffer(...) waaruit de EIB wordt betaald ingeval een beroep op de EU-garantie wordt gedaan” (50) hebben de EU-wetgevers een garantiefonds (51) opgezet. In de huidige EFSI-verordening wordt het streefbedrag van het garantiefonds vastgesteld op 50 % van de totale garantieverplichtingen van de EU (8 miljard euro). In de toelichting bij het oorspronkelijke voorstel (52) verklaart de Commissie dat dit streefpercentage is bepaald op basis van de „ervaring die reeds is opgedaan met het type investeringen dat door het EFSI zou worden ondersteund”. |
| --- | --- |

28.

Om te voorzien in een „liquiditeitsbuffer(...) waaruit de EIB wordt betaald ingeval een beroep op de EU-garantie wordt gedaan” (50) hebben de EU-wetgevers een garantiefonds (51) opgezet. In de huidige EFSI-verordening wordt het streefbedrag van het garantiefonds vastgesteld op 50 % van de totale garantieverplichtingen van de EU (8 miljard euro). In de toelichting bij het oorspronkelijke voorstel (52) verklaart de Commissie dat dit streefpercentage is bepaald op basis van de „ervaring die reeds is opgedaan met het type investeringen dat door het EFSI zou worden ondersteund”.

Impact op de EU-begroting

| 29. | Om de 50 %-doelstelling voor de voorziening te behalen, moesten de geplande uitgaven voor subsidies in het kader van de CEF over de periode 2014-2022 met 2,8 miljard euro worden verlaagd, en met 2,2 miljard euro voor Horizon 2020, en moest een bedrag van 3 miljard euro aan niet-toegewezen marges onder het uitgavenplafond van het meerjarig financieel kader (MFK) worden gebruikt. |
| --- | --- |

29.

Om de 50 %-doelstelling voor de voorziening te behalen, moesten de geplande uitgaven voor subsidies in het kader van de CEF over de periode 2014-2022 met 2,8 miljard euro worden verlaagd, en met 2,2 miljard euro voor Horizon 2020, en moest een bedrag van 3 miljard euro aan niet-toegewezen marges onder het uitgavenplafond van het meerjarig financieel kader (MFK) worden gebruikt.

| 30. | Betalingen uit de EU-begroting voorzien dit fonds in de periode tot 2022 van financiële middelen. In december 2015 heeft de Commissie 1,4 miljard euro (53) vastgelegd voor betalingen aan het fonds. Op 30 juni 2016 had de Commissie al een bedrag van 380 miljoen euro in het garantiefonds gestort (van de 500 miljoen euro aan geplande betalingen in 2016), dat werd belegd in obligaties. Er is geen beroep gedaan op het fonds (54). |
| --- | --- |

30.

Betalingen uit de EU-begroting voorzien dit fonds in de periode tot 2022 van financiële middelen. In december 2015 heeft de Commissie 1,4 miljard euro (53) vastgelegd voor betalingen aan het fonds. Op 30 juni 2016 had de Commissie al een bedrag van 380 miljoen euro in het garantiefonds gestort (van de 500 miljoen euro aan geplande betalingen in 2016), dat werd belegd in obligaties. Er is geen beroep gedaan op het fonds (54).

| 31. | Als de uitbetalingen daarnaast het streefniveau bereiken, zal het EFSI voor de EU-begroting een ongedekte potentiële verplichting opleveren van ongeveer 8 miljard euro (bovenop de 8 miljard euro die is gedekt door het garantiefonds). |
| --- | --- |

31.

Als de uitbetalingen daarnaast het streefniveau bereiken, zal het EFSI voor de EU-begroting een ongedekte potentiële verplichting opleveren van ongeveer 8 miljard euro (bovenop de 8 miljard euro die is gedekt door het garantiefonds).

Verwacht verlies en benodigde voorzieningen

| 32. | De Commissie stelt voor om het streefpercentage van het EU-garantiefonds aan te passen van 50 % tot 35 % (55) van de totale EU-garantieverplichtingen en zij ondersteunt deze conclusie in haar garantie-evaluatie. |
| --- | --- |

32.

De Commissie stelt voor om het streefpercentage van het EU-garantiefonds aan te passen van 50 % tot 35 % (55) van de totale EU-garantieverplichtingen en zij ondersteunt deze conclusie in haar garantie-evaluatie.

| 33. | De Commissie berekende een gemiddeld voorzieningspercentage van 33,4 % (56), waarbij zij zich heeft gebaseerd op de 39 verrichtingen voor het Infrastructuur- en innovatievenster die de EIB per 30 juni 2016 heeft ondertekend en de historische gegevens voor de instrumenten in het kader van de uitbreiding van het mkb-loket en de voorgestelde wijzigingen van de subcategorie vreemd vermogen van het mkb-loket (zie paragraaf 15). De Commissie baseerde haar evaluatie van de verwachte verliesberekeningen voor de verschillende portefeuilles op aannames die zij heeft beoordeeld als „conservatief”. |
| --- | --- |

33.

De Commissie berekende een gemiddeld voorzieningspercentage van 33,4 % (56), waarbij zij zich heeft gebaseerd op de 39 verrichtingen voor het Infrastructuur- en innovatievenster die de EIB per 30 juni 2016 heeft ondertekend en de historische gegevens voor de instrumenten in het kader van de uitbreiding van het mkb-loket en de voorgestelde wijzigingen van de subcategorie vreemd vermogen van het mkb-loket (zie paragraaf 15). De Commissie baseerde haar evaluatie van de verwachte verliesberekeningen voor de verschillende portefeuilles op aannames die zij heeft beoordeeld als „conservatief”.

| 34. | De verlaging van het streefpercentage met 15 procentpunten is een aanpassing die het risico minimaliseert dat het in het garantiefond geplaatste bedrag groter is dan het door het garantiefonds gedekte verlies. Daardoor wordt echter ook het risico vergroot dat het in het garantiefonds geplaatste bedrag ontoereikend zal zijn en dat de begroting opnieuw zal moeten worden aangesproken. De Commissie heeft de aannames die ten grondslag liggen aan haar voorstel toegelicht. |
| --- | --- |

34.

De verlaging van het streefpercentage met 15 procentpunten is een aanpassing die het risico minimaliseert dat het in het garantiefond geplaatste bedrag groter is dan het door het garantiefonds gedekte verlies. Daardoor wordt echter ook het risico vergroot dat het in het garantiefonds geplaatste bedrag ontoereikend zal zijn en dat de begroting opnieuw zal moeten worden aangesproken. De Commissie heeft de aannames die ten grondslag liggen aan haar voorstel toegelicht.

Conclusies

| 35. | Doordat het EFSI en het garantiefonds zijn opgericht met een streefpercentage van 50 % is de begrotingsflexibiliteit in het MFK 2014-2020 beperkt, doordat de niet-toegewezen marges onder het uitgavenplafond van het MFK werden verlaagd. Bovendien zijn de geplande begrotingen voor Horizon 2020 en de CEF verminderd. Het is nog te vroeg om de opportuniteitskosten van deze in 2015 overeengekomen besparingen te beoordelen, aangezien de Commissie nog niet in staat is om de impact van het EFSI, het Horizon 2020-programma en de CEF te beoordelen. [Als de Commissie voor het oorspronkelijke voorstel van dezelfde aannames was uitgegaan als nu bij het gewijzigde voorstel, was de impact van het feit dat het garantiefonds uit de EU-begroting is gefinancierd de afgelopen twee jaar lager geweest.] |
| --- | --- |

35.

Doordat het EFSI en het garantiefonds zijn opgericht met een streefpercentage van 50 % is de begrotingsflexibiliteit in het MFK 2014-2020 beperkt, doordat de niet-toegewezen marges onder het uitgavenplafond van het MFK werden verlaagd. Bovendien zijn de geplande begrotingen voor Horizon 2020 en de CEF verminderd. Het is nog te vroeg om de opportuniteitskosten van deze in 2015 overeengekomen besparingen te beoordelen, aangezien de Commissie nog niet in staat is om de impact van het EFSI, het Horizon 2020-programma en de CEF te beoordelen. [Als de Commissie voor het oorspronkelijke voorstel van dezelfde aannames was uitgegaan als nu bij het gewijzigde voorstel, was de impact van het feit dat het garantiefonds uit de EU-begroting is gefinancierd de afgelopen twee jaar lager geweest.]

| 36. | Met de voorgestelde wijzigingen zullen de totale potentiële verplichtingen voor de EU-begroting uitkomen op ongeveer 26 miljard euro (waarvan ongeveer 9 miljard euro wordt gedekt door het garantiefonds). Gedurende de levensduur van de investeringsportefeuille zullen er potentiële verplichtingen blijven bestaan. |
| --- | --- |

36.

Met de voorgestelde wijzigingen zullen de totale potentiële verplichtingen voor de EU-begroting uitkomen op ongeveer 26 miljard euro (waarvan ongeveer 9 miljard euro wordt gedekt door het garantiefonds). Gedurende de levensduur van de investeringsportefeuille zullen er potentiële verplichtingen blijven bestaan.

De impact van het EFSI dreigt te worden overdreven

Het voorstel hanteert een brede definitie van additionaliteit

Criteria

| 37. | In artikel 5, lid 1, van de EFSI-verordening wordt „additionaliteit” gedefinieerd (zie tekstvak 1).






  Tekstvak 1: Additionaliteit — artikel 5, lid 1, van de EFSI-verordening met voorgestelde wijzigingen (cursief)

  Voor de toepassing van deze verordening betekent „additionaliteit” de ondersteuning door het EFSI van verrichtingen die tot doel hebben marktfalen of suboptimale investeringssituaties te verhelpen en die in de periode waarin de EU-garantie kan worden benut niet of niet in dezelfde mate door de EIB, het EIF of onder bestaande financiële instrumenten van de Unie hadden kunnen worden uitgevoerd zonder EFSI-steun. De door het EFSI ondersteunde projecten hebben doorgaans een hoger risicoprofiel dan projecten die door de normale EIB-verrichtingen ondersteund worden en de EFSI-portefeuille heeft in het algemeen een hoger risicoprofiel dan de portefeuille investeringen die de EIB in het kader van haar gebruikelijk investeringsbeleid voor de inwerkingtreding van deze verordening, ondersteunt.
  De door het EFSI ondersteunde projecten, die bedoeld zijn om werkgelegenheid en duurzame groei te creëren, worden geacht additionaliteit te bieden wanneer zij een risico dragen dat overeenkomt met de speciale activiteiten van de EIB, als omschreven in artikel 16 van de EIB-statuten en in de richtsnoeren voor kredietrisicobeleid van de EIB.

  Om marktfalen en suboptimale investeringssituaties beter aan te pakken, hebben speciale activiteiten van de EIB die door het EFSI worden ondersteund, doorgaans kenmerken als achterstelling, deelneming in risicodelende instrumenten, grensoverschrijdende kenmerken, blootstelling aan specifieke risico's of andere onderscheidbare aspecten als verder beschreven in bijlage II.

  EIB-projecten met een risico dat lager is dan het minimumrisico in het kader van speciale activiteiten van de EIB mogen eveneens door het EFSI worden ondersteund indien het gebruik van de EU-garantie noodzakelijk is om te zorgen voor additionaliteit als omschreven in de eerste alinea van dit lid.

  De door het EFSI ondersteunde projecten waarbij twee of meer lidstaten door fysieke infrastructuur met elkaar worden verbonden of waarbij fysieke infrastructuur of diensten in verband met fysieke infrastructuur worden uitgebreid van één lidstaat naar één of meer andere lidstaten, worden ook geacht additionaliteit te bieden. |
| --- | --- |

37.

In artikel 5, lid 1, van de EFSI-verordening wordt „additionaliteit” gedefinieerd (zie tekstvak 1).

Tekstvak 1: Additionaliteit — artikel 5, lid 1, van de EFSI-verordening met voorgestelde wijzigingen (cursief)

Voor de toepassing van deze verordening betekent „additionaliteit” de ondersteuning door het EFSI van verrichtingen die tot doel hebben marktfalen of suboptimale investeringssituaties te verhelpen en die in de periode waarin de EU-garantie kan worden benut niet of niet in dezelfde mate door de EIB, het EIF of onder bestaande financiële instrumenten van de Unie hadden kunnen worden uitgevoerd zonder EFSI-steun. De door het EFSI ondersteunde projecten hebben doorgaans een hoger risicoprofiel dan projecten die door de normale EIB-verrichtingen ondersteund worden en de EFSI-portefeuille heeft in het algemeen een hoger risicoprofiel dan de portefeuille investeringen die de EIB in het kader van haar gebruikelijk investeringsbeleid voor de inwerkingtreding van deze verordening, ondersteunt.

De door het EFSI ondersteunde projecten, die bedoeld zijn om werkgelegenheid en duurzame groei te creëren, worden geacht additionaliteit te bieden wanneer zij een risico dragen dat overeenkomt met de speciale activiteiten van de EIB, als omschreven in artikel 16 van de EIB-statuten en in de richtsnoeren voor kredietrisicobeleid van de EIB.

Om marktfalen en suboptimale investeringssituaties beter aan te pakken, hebben speciale activiteiten van de EIB die door het EFSI worden ondersteund, doorgaans kenmerken als achterstelling, deelneming in risicodelende instrumenten, grensoverschrijdende kenmerken, blootstelling aan specifieke risico's of andere onderscheidbare aspecten als verder beschreven in bijlage II.

EIB-projecten met een risico dat lager is dan het minimumrisico in het kader van speciale activiteiten van de EIB mogen eveneens door het EFSI worden ondersteund indien het gebruik van de EU-garantie noodzakelijk is om te zorgen voor additionaliteit als omschreven in de eerste alinea van dit lid.

De door het EFSI ondersteunde projecten waarbij twee of meer lidstaten door fysieke infrastructuur met elkaar worden verbonden of waarbij fysieke infrastructuur of diensten in verband met fysieke infrastructuur worden uitgebreid van één lidstaat naar één of meer andere lidstaten, worden ook geacht additionaliteit te bieden.

Impact op de EIB-groep

| 38. | Tijdens de uitvoeringsperiode van het EFSI verwacht de EIB (57) de kredietvolumes te kunnen handhaven die zijn bereikt na de kapitaalverhoging van 2013 (58) (zie grafiek 2). Het EFSI zal een enorme impact hebben op de speciale activiteiten
   (59) van de EIB, die naar verwachting zullen toenemen van 6,4 miljard euro in 2015 (60) tot 16-20 miljard euro per jaar (waarvan ongeveer 2,5 miljard euro per jaar aan verrichtingen voor het eigen risico van de EIB) (61).

  Grafiek 2


  Historische en verwachte kredietvolumes van de EIB-groep



  Bron: ERK, op basis van de activiteitenplannen van de EIB voor de periodes 2015-2017 en 2016-2018. |
| --- | --- |

38.

Tijdens de uitvoeringsperiode van het EFSI verwacht de EIB (57) de kredietvolumes te kunnen handhaven die zijn bereikt na de kapitaalverhoging van 2013 (58) (zie grafiek 2). Het EFSI zal een enorme impact hebben op de speciale activiteiten
   (59) van de EIB, die naar verwachting zullen toenemen van 6,4 miljard euro in 2015 (60) tot 16-20 miljard euro per jaar (waarvan ongeveer 2,5 miljard euro per jaar aan verrichtingen voor het eigen risico van de EIB) (61).

Grafiek 2

Historische en verwachte kredietvolumes van de EIB-groep

Bron: ERK, op basis van de activiteitenplannen van de EIB voor de periodes 2015-2017 en 2016-2018.

| 39. | Artikel 5, lid 1, bepaalt dat de door het EFSI ondersteunde projecten „worden geacht additionaliteit te bieden wanneer zij een risico dragen dat overeenkomt met de speciale activiteiten van de EIB”. Op grond hiervan is de EIB van mening dat haar speciale activiteiten die worden ondersteund door het EFSI de facto additionaliteit bieden (62), zonder dat moet worden aangetoond dat daarmee: i) marktfalen of suboptimale investeringssituaties worden aangepakt, en dat deze ii) in de betreffende periode door de EIB, het EIF of onder bestaande financieringsinstrumenten van de Unie zonder EFSI-steun niet (of niet in dezelfde mate) hadden kunnen worden uitgevoerd. Op grond van artikel 5, lid 1, kan het EFSI ook projecten met een risicoarmer profiel ondersteunen (bv. traditionele/normale EIB-leningen in plaats van speciale activiteiten). In dit geval moeten de projecten aan deze additionaliteitsvereisten voldoen. |
| --- | --- |

39.

Artikel 5, lid 1, bepaalt dat de door het EFSI ondersteunde projecten „worden geacht additionaliteit te bieden wanneer zij een risico dragen dat overeenkomt met de speciale activiteiten van de EIB”. Op grond hiervan is de EIB van mening dat haar speciale activiteiten die worden ondersteund door het EFSI de facto additionaliteit bieden (62), zonder dat moet worden aangetoond dat daarmee: i) marktfalen of suboptimale investeringssituaties worden aangepakt, en dat deze ii) in de betreffende periode door de EIB, het EIF of onder bestaande financieringsinstrumenten van de Unie zonder EFSI-steun niet (of niet in dezelfde mate) hadden kunnen worden uitgevoerd. Op grond van artikel 5, lid 1, kan het EFSI ook projecten met een risicoarmer profiel ondersteunen (bv. traditionele/normale EIB-leningen in plaats van speciale activiteiten). In dit geval moeten de projecten aan deze additionaliteitsvereisten voldoen.

| 40. | De EIB kwalificeert verrichtingen op basis van een aantal factoren als „speciale activiteiten”, zoals de kredietwaardigheid van de kredietnemer, de waarde van de verstrekte garanties, de looptijd van de lening, de complexiteit van de financieringsstructuren en verrichtingen van het type eigen vermogen. Alle ESFI-verrichtingen die tot 30 juni 2016 zijn ondertekend in het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster hebben de status van speciale activiteiten. De EIB is ook van mening dat alle activiteiten in het kader van het mkb-loket vallen onder de definitie van speciale activiteiten in het CRPG. |
| --- | --- |

40.

De EIB kwalificeert verrichtingen op basis van een aantal factoren als „speciale activiteiten”, zoals de kredietwaardigheid van de kredietnemer, de waarde van de verstrekte garanties, de looptijd van de lening, de complexiteit van de financieringsstructuren en verrichtingen van het type eigen vermogen. Alle ESFI-verrichtingen die tot 30 juni 2016 zijn ondertekend in het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster hebben de status van speciale activiteiten. De EIB is ook van mening dat alle activiteiten in het kader van het mkb-loket vallen onder de definitie van speciale activiteiten in het CRPG.

| 41. | In haar evaluatieverslag merkt de EIB op dat er gevallen kunnen zijn waarin het risicoprofiel van verrichtingen de additionaliteit niet weerspiegelt, d.w.z. dat alternatieve structuren (zoals minder riskante structuren) in overweging hadden kunnen worden genomen. In het verslag staat echter ook dat de EIB in de praktijk ingaat op de meer omvattende criteria voor de additionaliteit van haar speciale activiteiten, en dus verder gaat dan de vereiste in de EFSI-verordening (63). |
| --- | --- |

41.

In haar evaluatieverslag merkt de EIB op dat er gevallen kunnen zijn waarin het risicoprofiel van verrichtingen de additionaliteit niet weerspiegelt, d.w.z. dat alternatieve structuren (zoals minder riskante structuren) in overweging hadden kunnen worden genomen. In het verslag staat echter ook dat de EIB in de praktijk ingaat op de meer omvattende criteria voor de additionaliteit van haar speciale activiteiten, en dus verder gaat dan de vereiste in de EFSI-verordening (63).

Voorstel van de Commissie betreffende de definitie van additionaliteit

| 42. | De Commissie stelt voor om in artikel 5 en in bijlage II van de EFSI-verordening de kenmerken te verduidelijken op grond waarvan de EIB een verrichting zou aanmerken als speciale activiteit en zij stelt ook voor dat het investeringscomité de redenen publiceert voor de besluiten tot goedkeuring van het gebruik van de EU-garantie (64), waarbij met name wordt ingegaan op de inachtneming van het additionaliteitscriterium. |
| --- | --- |

42.

De Commissie stelt voor om in artikel 5 en in bijlage II van de EFSI-verordening de kenmerken te verduidelijken op grond waarvan de EIB een verrichting zou aanmerken als speciale activiteit en zij stelt ook voor dat het investeringscomité de redenen publiceert voor de besluiten tot goedkeuring van het gebruik van de EU-garantie (64), waarbij met name wordt ingegaan op de inachtneming van het additionaliteitscriterium.

| 43. | De Commissie stelt ook voor om grensoverschrijdende projecten per definitie als additioneel te beschouwen (65). |
| --- | --- |

43.

De Commissie stelt ook voor om grensoverschrijdende projecten per definitie als additioneel te beschouwen (65).

Conclusies en voorstellen

| 44. | De EIB gebruikt de speciale activiteitenstatus op een wijze waardoor deze feitelijk is gelijkgesteld aan de additionaliteit, waardoor, in combinatie met de druk om het investeringsstreefdoel te halen, het risico ontstaat dat het gebruik van onnodig complexe financieringsstructuren wordt bevorderd, of de toekenning van een risicoprofiel dat niet overeenkomt met het echte risico van de verrichtingen. Wij zullen deze kwestie onderzoeken door middel van de controlewerkzaamheden voor een toekomstig speciaal verslag. |
| --- | --- |

44.

De EIB gebruikt de speciale activiteitenstatus op een wijze waardoor deze feitelijk is gelijkgesteld aan de additionaliteit, waardoor, in combinatie met de druk om het investeringsstreefdoel te halen, het risico ontstaat dat het gebruik van onnodig complexe financieringsstructuren wordt bevorderd, of de toekenning van een risicoprofiel dat niet overeenkomt met het echte risico van de verrichtingen. Wij zullen deze kwestie onderzoeken door middel van de controlewerkzaamheden voor een toekomstig speciaal verslag.

| 45. | De definitie van additionaliteit wordt nog ingewikkelder door de introductie van de verwijzing naar „[projecten waarbij] twee of meer lidstaten door fysieke infrastructuur met elkaar worden verbonden of waarbij fysieke infrastructuur of diensten in verband met fysieke infrastructuur worden uitgebreid van één lidstaat naar één of meer andere lidstaten”. |
| --- | --- |

45.

De definitie van additionaliteit wordt nog ingewikkelder door de introductie van de verwijzing naar „[projecten waarbij] twee of meer lidstaten door fysieke infrastructuur met elkaar worden verbonden of waarbij fysieke infrastructuur of diensten in verband met fysieke infrastructuur worden uitgebreid van één lidstaat naar één of meer andere lidstaten”.

| 46. | Wij stellen voor om:






  — | duidelijk te maken dat alle door het EFSI ondersteunde projecten moeten voldoen aan het additionaliteitscriterium uit de eerste alinea van de definitie van additionaliteit (zie het tekstvak) en dat de basis voor deze beoordeling schriftelijk moet worden vastgelegd; |
| --- | --- | --- |

46.

Wij stellen voor om:

—

duidelijk te maken dat alle door het EFSI ondersteunde projecten moeten voldoen aan het additionaliteitscriterium uit de eerste alinea van de definitie van additionaliteit (zie het tekstvak) en dat de basis voor deze beoordeling schriftelijk moet worden vastgelegd;

| — | de definitie van additionaliteit eenvoudig en algemeen te houden door de verwijzingen naar specifieke gevallen, zoals fysieke infrastructuur, te vermijden. |
| --- | --- |

—

de definitie van additionaliteit eenvoudig en algemeen te houden door de verwijzingen naar specifieke gevallen, zoals fysieke infrastructuur, te vermijden.

Bij de berekening van het multiplicatoreffect is aangenomen dat er zonder het EFSI geen sprake is van investeringen

Criteria

| 47. | Het is moeilijk om de door publieke investeringen gemobiliseerde bedragen vast te stellen. De Commissie voor ontwikkelingsbijstand van de OESO heeft echter een methodologie voorgesteld (66) die erop is gericht om de bijdrage van de publieke investeringen bij het mobiliseren van aanvullende middelen te isoleren. Hieronder volgt een samenvatting van de belangrijkste elementen:






  — | voor een garantie die wordt verstrekt voor een lening waarmee een project wordt gefinancierd, wordt alleen de gegarandeerde lening beschouwd als het gemobiliseerde bedrag, eventuele aanvullende financiering anders dan de lening wordt niet beschouwd als door de garantie gemobiliseerd; |
| --- | --- | --- |

47.

Het is moeilijk om de door publieke investeringen gemobiliseerde bedragen vast te stellen. De Commissie voor ontwikkelingsbijstand van de OESO heeft echter een methodologie voorgesteld (66) die erop is gericht om de bijdrage van de publieke investeringen bij het mobiliseren van aanvullende middelen te isoleren. Hieronder volgt een samenvatting van de belangrijkste elementen:

—

voor een garantie die wordt verstrekt voor een lening waarmee een project wordt gefinancierd, wordt alleen de gegarandeerde lening beschouwd als het gemobiliseerde bedrag, eventuele aanvullende financiering anders dan de lening wordt niet beschouwd als door de garantie gemobiliseerd;

| — | wat betreft syndicaatsleningen worden de gemobiliseerde bedragen op evenredige basis toegeschreven aan de publieke investeerder en de organisator van de syndicaatslening; de bijdrage van de organisator wordt, met andere woorden, erkend, in plaats van dat het volledige gemobiliseerde bedrag wordt toegeschreven aan de publieke investeerder; |
| --- | --- |

—

wat betreft syndicaatsleningen worden de gemobiliseerde bedragen op evenredige basis toegeschreven aan de publieke investeerder en de organisator van de syndicaatslening; de bijdrage van de organisator wordt, met andere woorden, erkend, in plaats van dat het volledige gemobiliseerde bedrag wordt toegeschreven aan de publieke investeerder;

| — | wat betreft kapitaalinvesteringen sluiten de door de publieke investeerder gemobiliseerde bedragen eventuele eerdere investeringen uit, en in gevallen waarin meerdere publieke investeerders zijn betrokken, worden de bedragen die zijn gemobiliseerd uit de particuliere sector op evenredige basis toegeschreven aan elk van deze investeerders. |
| --- | --- |

—

wat betreft kapitaalinvesteringen sluiten de door de publieke investeerder gemobiliseerde bedragen eventuele eerdere investeringen uit, en in gevallen waarin meerdere publieke investeerders zijn betrokken, worden de bedragen die zijn gemobiliseerd uit de particuliere sector op evenredige basis toegeschreven aan elk van deze investeerders.

Geraamde door het EFSI gemobiliseerde investering

| 48. | De mate waarin het EFSI aanvullende middelen mobiliseert, wordt berekend op basis van de „methodologie voor de berekening van de EFSI-multiplicator” (67) van het bestuur. De projectinvesteringskosten vormen het centrale element van deze methodologie. Voor de investeringsleningen en directe kapitaalinvesteringen worden de projectinvesteringskosten in eerste instantie gemeten als de totale projectkosten die in de EIB-leningsovereenkomst zijn bepaald op basis van de normale EIB-methodologie waarbij, zelfs na enkele aanpassingen, rekening wordt gehouden met de volledige financiering die in dezelfde periode als het EFSI beschikbaar is gesteld aan het project. Indien de EIB-/EFSI-financiering echter slechts aan één onderdeel van het project is gekoppeld, moeten de investeringskosten gelijk zijn aan dat deel van het project waaraan de financiering is gekoppeld. |
| --- | --- |

48.

De mate waarin het EFSI aanvullende middelen mobiliseert, wordt berekend op basis van de „methodologie voor de berekening van de EFSI-multiplicator” (67) van het bestuur. De projectinvesteringskosten vormen het centrale element van deze methodologie. Voor de investeringsleningen en directe kapitaalinvesteringen worden de projectinvesteringskosten in eerste instantie gemeten als de totale projectkosten die in de EIB-leningsovereenkomst zijn bepaald op basis van de normale EIB-methodologie waarbij, zelfs na enkele aanpassingen, rekening wordt gehouden met de volledige financiering die in dezelfde periode als het EFSI beschikbaar is gesteld aan het project. Indien de EIB-/EFSI-financiering echter slechts aan één onderdeel van het project is gekoppeld, moeten de investeringskosten gelijk zijn aan dat deel van het project waaraan de financiering is gekoppeld.

| 49. | Een vergelijkbare definitie van hefboomeffect en een vergelijkbare aanpak voor het ramen van het multiplicatoreffect zijn gebruikt voor financieringsinstrumenten die uit de EU-begroting worden gefinancierd. Voor centraal beheerde instrumenten is het hefboomeffect sinds 2013 in het Financieel Reglement gedefinieerd als „[...] het totale, aan de in aanmerking komende eindontvangers ter beschikking gestelde bedrag voor financieringen te delen door de bijdrage van de Unie” (68). In ons Speciaal verslag nr. 19/2016 hebben wij opgemerkt dat de indicator, bij de berekening van de door de financieringsinstrumenten gemobiliseerde aanvullende investering, te hoog kan zijn opgegeven, omdat niet alle door het project aangetrokken financieringsbronnen het resultaat zijn van de EU-bijdrage (69). |
| --- | --- |

49.

Een vergelijkbare definitie van hefboomeffect en een vergelijkbare aanpak voor het ramen van het multiplicatoreffect zijn gebruikt voor financieringsinstrumenten die uit de EU-begroting worden gefinancierd. Voor centraal beheerde instrumenten is het hefboomeffect sinds 2013 in het Financieel Reglement gedefinieerd als „[...] het totale, aan de in aanmerking komende eindontvangers ter beschikking gestelde bedrag voor financieringen te delen door de bijdrage van de Unie” (68). In ons Speciaal verslag nr. 19/2016 hebben wij opgemerkt dat de indicator, bij de berekening van de door de financieringsinstrumenten gemobiliseerde aanvullende investering, te hoog kan zijn opgegeven, omdat niet alle door het project aangetrokken financieringsbronnen het resultaat zijn van de EU-bijdrage (69).

Conclusies en voorstellen

| 50. | Het risico bestaat dat het multiplicatoreffect van het EFSI wordt overdreven, met name voor investeringsprojecten waaraan beleggers zich hebben gecommitteerd of die deel uitmaken van nationale programma's die nog voordat het EFSI was gestart al bestonden of waren aangekondigd. |
| --- | --- |

50.

Het risico bestaat dat het multiplicatoreffect van het EFSI wordt overdreven, met name voor investeringsprojecten waaraan beleggers zich hebben gecommitteerd of die deel uitmaken van nationale programma's die nog voordat het EFSI was gestart al bestonden of waren aangekondigd.

| 51. | Wij stellen voor om:






  — | de „methodologie voor de berekening van de EFSI-multiplicator” af te stemmen op de door de OESO voorgestelde methodologie, met name om daarin rekening te houden met de in paragraaf 50 beschreven kwesties; |
| --- | --- | --- |

51.

Wij stellen voor om:

—

de „methodologie voor de berekening van de EFSI-multiplicator” af te stemmen op de door de OESO voorgestelde methodologie, met name om daarin rekening te houden met de in paragraaf 50 beschreven kwesties;

| — | de methodologie verder te ontwikkelen, zodat deze financieringsstructuren en -producten afdekt die nog niet bestonden toen de huidige methodologie werd vastgesteld, en |
| --- | --- |

—

de methodologie verder te ontwikkelen, zodat deze financieringsstructuren en -producten afdekt die nog niet bestonden toen de huidige methodologie werd vastgesteld, en

| — | om de nieuwe methodologie te gebruiken voor de productie van de essentiële prestatie-indicator voor het EFSI, waarin het aangetrokken private kapitaal wordt weergegeven. |
| --- | --- |

—

om de nieuwe methodologie te gebruiken voor de productie van de essentiële prestatie-indicator voor het EFSI, waarin het aangetrokken private kapitaal wordt weergegeven.

Er is ruimte voor verduidelijking en verbetering van een aantal aspecten van de governance en de transparantie van het EFSI

| 52. | Dit deel bevat onze standpunten over een aantal voorstellen van de Commissie ter versterking van het juridisch kader, de governance en transparantie van het EFSI. |
| --- | --- |

52.

Dit deel bevat onze standpunten over een aantal voorstellen van de Commissie ter versterking van het juridisch kader, de governance en transparantie van het EFSI.

Bepalingen inzake uitgesloten activiteiten en niet-coöperatieve rechtsgebieden

| 53. | We steunen het voorstel van de Commissie om een bepaling op te nemen inzake belastingontwijking (70) als middel om een cruciaal aspect van het wettelijk kader te versterken. Wij beschouwen deze bepaling als in overeenstemming met de aanbeveling in Speciaal verslag nr. 19/2016. |
| --- | --- |

53.

We steunen het voorstel van de Commissie om een bepaling op te nemen inzake belastingontwijking (70) als middel om een cruciaal aspect van het wettelijk kader te versterken. Wij beschouwen deze bepaling als in overeenstemming met de aanbeveling in Speciaal verslag nr. 19/2016.

Er bestaat een erkende noodzaak voor de aanpak van geografische onevenwichtigheden en sectorale concentratie

Criteria

| 54. | Er bestaan voor het EFSI geen geografische of sectorale quota en de steun voor projecten gaat uit van de vraag. Desalniettemin vereisen de investeringsrichtsnoeren van het EFSI dat buitensporige sectorale en geografische concentratie wordt vermeden (71) en in de strategische oriëntatie van het EFSI zijn de grenzen van deze concentraties vastgelegd (72). De geografische en sectorale concentratie, uitgesplitst naar omvang van de ondertekende verrichtingen die worden ondersteund door de EU-garantie, zijn twee van de belangrijkste monitoringsindicatoren voor het EFSI (73). |
| --- | --- |

54.

Er bestaan voor het EFSI geen geografische of sectorale quota en de steun voor projecten gaat uit van de vraag. Desalniettemin vereisen de investeringsrichtsnoeren van het EFSI dat buitensporige sectorale en geografische concentratie wordt vermeden (71) en in de strategische oriëntatie van het EFSI zijn de grenzen van deze concentraties vastgelegd (72). De geografische en sectorale concentratie, uitgesplitst naar omvang van de ondertekende verrichtingen die worden ondersteund door de EU-garantie, zijn twee van de belangrijkste monitoringsindicatoren voor het EFSI (73).

Gebruik van het EFSI tot op heden

| 55. | In het EIB-evaluatieverslag (74) wordt gewezen op geografische onevenwichtigheden (75) en sectorale concentratie (76) in de portefeuille van het Infrastructuur- en innovatievenster. De financiering in het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster is geconcentreerd in drie lidstaten (63 %) (77). Voor het mkb-loket zijn geen concentratielimieten vastgelegd, maar vier lidstaten (78) zijn goed voor 44 % van de financiering. |
| --- | --- |

55.

In het EIB-evaluatieverslag (74) wordt gewezen op geografische onevenwichtigheden (75) en sectorale concentratie (76) in de portefeuille van het Infrastructuur- en innovatievenster. De financiering in het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster is geconcentreerd in drie lidstaten (63 %) (77). Voor het mkb-loket zijn geen concentratielimieten vastgelegd, maar vier lidstaten (78) zijn goed voor 44 % van de financiering.

| 56. | In het EIB-evaluatieverslag (79) en in andere recente studies (80) worden mogelijke oorzaken daarvoor genoemd, zoals de aandacht voor de snelle inzet van het EFSI en het bereiken van de investeringsdoelstelling van 315 miljard euro, waardoor de EIB wordt gestimuleerd om prioriteit te geven aan voor de bank gemakkelijk aanvaardbare projecten in landen met een ontwikkelde financiële markt, die in staat zijn financieringsinstrumenten te gebruiken en projecten met een hoog risico te structureren. |
| --- | --- |

56.

In het EIB-evaluatieverslag (79) en in andere recente studies (80) worden mogelijke oorzaken daarvoor genoemd, zoals de aandacht voor de snelle inzet van het EFSI en het bereiken van de investeringsdoelstelling van 315 miljard euro, waardoor de EIB wordt gestimuleerd om prioriteit te geven aan voor de bank gemakkelijk aanvaardbare projecten in landen met een ontwikkelde financiële markt, die in staat zijn financieringsinstrumenten te gebruiken en projecten met een hoog risico te structureren.

| 57. | De Commissie stelt ook voor (81) om een nieuwe invulling te geven aan de rol van het EIAH wat betreft de voorbereiding van projecten, de nadruk op klimaatactieprojecten, en de bijdrage ervan tot de verwezenlijking van de sectorale en geografische diversificatie, alsook het verstrekken van advies op lokaal niveau. |
| --- | --- |

57.

De Commissie stelt ook voor (81) om een nieuwe invulling te geven aan de rol van het EIAH wat betreft de voorbereiding van projecten, de nadruk op klimaatactieprojecten, en de bijdrage ervan tot de verwezenlijking van de sectorale en geografische diversificatie, alsook het verstrekken van advies op lokaal niveau.

| 58. | In het voorstel van de Commissie worden landbouw, visserij en aquacultuur expliciet opgenomen als subsidiabel voor EFSI-steun (82). Maar projecten die geschikt zijn voor financiering in het kader van het EFSI kunnen ook in aanmerking komen voor steun in het kader van het Elfpo. In ons Speciaal verslag nr. 5/2015 over de financieringsinstrumenten op het gebied van plattelandsontwikkeling werd vastgesteld dat financieringsinstrumenten die beschikbaar zijn in het kader van het Elfpo tot dan toe waren overgekapitaliseerd en zonder succes waren gebleven. |
| --- | --- |

58.

In het voorstel van de Commissie worden landbouw, visserij en aquacultuur expliciet opgenomen als subsidiabel voor EFSI-steun (82). Maar projecten die geschikt zijn voor financiering in het kader van het EFSI kunnen ook in aanmerking komen voor steun in het kader van het Elfpo. In ons Speciaal verslag nr. 5/2015 over de financieringsinstrumenten op het gebied van plattelandsontwikkeling werd vastgesteld dat financieringsinstrumenten die beschikbaar zijn in het kader van het Elfpo tot dan toe waren overgekapitaliseerd en zonder succes waren gebleven.

Conclusies

| 59. | Wij verwelkomen het voorstel van de Commissie om maatregelen te nemen inzake onevenwichtigheden in het gebruik van middelen. Het EIAH heeft een belangrijke rol te vervullen bij het aanpakken van de geografische en sectorale onevenwichtigheden, maar het is nog te vroeg om een tot oordeel te komen over de doeltreffendheid van het EIAH in het algemeen en in dit verband in het bijzonder. |
| --- | --- |

59.

Wij verwelkomen het voorstel van de Commissie om maatregelen te nemen inzake onevenwichtigheden in het gebruik van middelen. Het EIAH heeft een belangrijke rol te vervullen bij het aanpakken van de geografische en sectorale onevenwichtigheden, maar het is nog te vroeg om een tot oordeel te komen over de doeltreffendheid van het EIAH in het algemeen en in dit verband in het bijzonder.

| 60. | Op basis van eerdere ervaringen en het bestaan van alternatieve financieringsbronnen zetten wij vraagtekens bij de toegevoegde waarde van de EFSI-financiering voor projecten in de landbouw-, de visserij- en de aquacultuursector. |
| --- | --- |

60.

Op basis van eerdere ervaringen en het bestaan van alternatieve financieringsbronnen zetten wij vraagtekens bij de toegevoegde waarde van de EFSI-financiering voor projecten in de landbouw-, de visserij- en de aquacultuursector.

Verduidelijk de toepassing van de regels inzake staatssteun voor projecten waarvoor financiering uit het EFSI en de structuurfondsen wordt gecombineerd

| 61. | Middelen die in het kader van de EFSI-verordening rechtstreeks worden toegekend door de EIB, betreffen geen staatssteun in de zin van artikel 107, lid 1, VWEU, en de Commissie hoeft EFSI-financiering niet goed te keuren in het kader van de staatssteunregels van de EU (83). Desalniettemin kunnen door het EFSI ondersteunde projecten ook cofinanciering van de EU-lidstaten ontvangen, ook via de ESI-fondsen (84), wat, tenzij deze steun wordt verleend tegen marktvoorwaarden, staatssteun betreft die op basis van het kader van staatssteunregels (85) moet worden goedgekeurd door de Commissie. |
| --- | --- |

61.

Middelen die in het kader van de EFSI-verordening rechtstreeks worden toegekend door de EIB, betreffen geen staatssteun in de zin van artikel 107, lid 1, VWEU, en de Commissie hoeft EFSI-financiering niet goed te keuren in het kader van de staatssteunregels van de EU (83). Desalniettemin kunnen door het EFSI ondersteunde projecten ook cofinanciering van de EU-lidstaten ontvangen, ook via de ESI-fondsen (84), wat, tenzij deze steun wordt verleend tegen marktvoorwaarden, staatssteun betreft die op basis van het kader van staatssteunregels (85) moet worden goedgekeurd door de Commissie.

| 62. | Wij stellen voor om verduidelijking te bieden over de behandeling met betrekking tot staatssteun van EFSI-verrichtingen die worden gecofinancierd uit fondsen die onder de controle staan van de lidstaten, waaronder de ESI-fondsen. |
| --- | --- |

62.

Wij stellen voor om verduidelijking te bieden over de behandeling met betrekking tot staatssteun van EFSI-verrichtingen die worden gecofinancierd uit fondsen die onder de controle staan van de lidstaten, waaronder de ESI-fondsen.

Een erkende behoefte aan duidelijkere en meer gestroomlijnde governance

Criteria

| 63. | Om het EFSI doeltreffend te laten functioneren, is het van essentieel belang dat het gestroomlijnde governanceregelingen heeft waarin duidelijk is afgebakend welke taken en verantwoordelijkheden de Commissie en de EIB, en de door hen aangewezenen, in het EFSI besluitvormingsproces hebben, waarbij voldoende voorzieningen moeten zijn getroffen om de onafhankelijkheid te waarborgen en belangenconflicten te vermijden. |
| --- | --- |

63.

Om het EFSI doeltreffend te laten functioneren, is het van essentieel belang dat het gestroomlijnde governanceregelingen heeft waarin duidelijk is afgebakend welke taken en verantwoordelijkheden de Commissie en de EIB, en de door hen aangewezenen, in het EFSI besluitvormingsproces hebben, waarbij voldoende voorzieningen moeten zijn getroffen om de onafhankelijkheid te waarborgen en belangenconflicten te vermijden.

EFSI-governanceregelingen

| 64. | De governancestructuur van het EFSI (86) bestaat uit een bestuur, een investeringscomité, een algemeen directeur en een adjunct-algemeen-directeur (zie bijlage I). De governancestructuur van het EFSI vormt een aanvulling op de organisatie en het beheer van de projectcyclus van de EIB en mag niet interfereren met het besluitvormingsproces van de EIB-groep (87). |
| --- | --- |

64.

De governancestructuur van het EFSI (86) bestaat uit een bestuur, een investeringscomité, een algemeen directeur en een adjunct-algemeen-directeur (zie bijlage I). De governancestructuur van het EFSI vormt een aanvulling op de organisatie en het beheer van de projectcyclus van de EIB en mag niet interfereren met het besluitvormingsproces van de EIB-groep (87).

Het bestuur

| 65. | Het bestuur van het EFSI is officieel opgericht in juli 2015. Uit de EIB-evaluatie bleek met name dat drie van de vier leden van het bestuur van de EFSI eveneens deel uitmaken van ofwel de raad van bewind van de EIB ofwel de raad van bestuur van het EIF en dat zij in die hoedanigheid deelnemen aan de goedkeuring van EIB- of EIF-strategieën en -projecten, met inbegrip van de EFSI-projecten (88). |
| --- | --- |

65.

Het bestuur van het EFSI is officieel opgericht in juli 2015. Uit de EIB-evaluatie bleek met name dat drie van de vier leden van het bestuur van de EFSI eveneens deel uitmaken van ofwel de raad van bewind van de EIB ofwel de raad van bestuur van het EIF en dat zij in die hoedanigheid deelnemen aan de goedkeuring van EIB- of EIF-strategieën en -projecten, met inbegrip van de EFSI-projecten (88).

| 66. | In de EIB-evaluatie wordt erop gewezen dat de verslaglegging, verantwoordingsplicht en algemene interactie tussen de algemeen directeur (89) en het bestuur kan worden verbeterd (90). |
| --- | --- |

66.

In de EIB-evaluatie wordt erop gewezen dat de verslaglegging, verantwoordingsplicht en algemene interactie tussen de algemeen directeur (89) en het bestuur kan worden verbeterd (90).

Het investeringscomité

| 67. | In december 2015 heeft het bestuur de selectie van de leden van het investeringscomité afgerond en het comité is sinds januari 2016 operationeel. Tijdens de overgangsperiode tussen juli 2015 en januari 2016 heeft de Commissie de taken van het investeringscomité vervuld en toestemming verleend om EIF-instrumenten en door raad van bewind van de EIB goedgekeurde projecten op te nemen in de door het EFSI gegarandeerde portefeuille. Het is van essentieel belang dat de leden van het investeringscomité (91) onafhankelijk zijn en vrij van belangenconflicten. |
| --- | --- |

67.

In december 2015 heeft het bestuur de selectie van de leden van het investeringscomité afgerond en het comité is sinds januari 2016 operationeel. Tijdens de overgangsperiode tussen juli 2015 en januari 2016 heeft de Commissie de taken van het investeringscomité vervuld en toestemming verleend om EIF-instrumenten en door raad van bewind van de EIB goedgekeurde projecten op te nemen in de door het EFSI gegarandeerde portefeuille. Het is van essentieel belang dat de leden van het investeringscomité (91) onafhankelijk zijn en vrij van belangenconflicten.

| 68. | Het optreden van het investeringscomité in de projectcyclus, om de „ondersteuning met de EU-garantie van EIB-verrichtingen” goed te keuren, valt tussen dat van de EIB-directie en de goedkeuring door de raad van bewind van de EIB van de verrichting. Het investeringscomité gebruikt daarvoor een scorebord van indicatoren (92) dat voor elk project wordt opgesteld door de diensten van de EIB (zie de paragrafen 78 en 79). |
| --- | --- |

68.

Het optreden van het investeringscomité in de projectcyclus, om de „ondersteuning met de EU-garantie van EIB-verrichtingen” goed te keuren, valt tussen dat van de EIB-directie en de goedkeuring door de raad van bewind van de EIB van de verrichting. Het investeringscomité gebruikt daarvoor een scorebord van indicatoren (92) dat voor elk project wordt opgesteld door de diensten van de EIB (zie de paragrafen 78 en 79).

| 69. | De lijst met alle besluiten van het investeringscomité tot afwijzing van het gebruik van de EU-garantie moet tweemaal per jaar door de EIB worden ingediend bij het Europees Parlement, de Raad en de Commissie, waarbij strenge vertrouwelijkheidsregels in acht worden genomen (93). De Commissie en de EIB-groep hebben bevestigd dat er per 30 juni 2016 geen sprake was geweest van afwijzingen. In het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster werden echter drie verrichtingen geannuleerd (waarvan één na ondertekening) en in het kader van het mkb-loket werd één verrichting gestaakt. |
| --- | --- |

69.

De lijst met alle besluiten van het investeringscomité tot afwijzing van het gebruik van de EU-garantie moet tweemaal per jaar door de EIB worden ingediend bij het Europees Parlement, de Raad en de Commissie, waarbij strenge vertrouwelijkheidsregels in acht worden genomen (93). De Commissie en de EIB-groep hebben bevestigd dat er per 30 juni 2016 geen sprake was geweest van afwijzingen. In het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster werden echter drie verrichtingen geannuleerd (waarvan één na ondertekening) en in het kader van het mkb-loket werd één verrichting gestaakt.

Conclusies

| 70. | Wij verwelkomen het voorstel van de Commissie ter versterking van de bepalingen (94) inzake de melding van een belangenconflict voor de leden van het investeringscomité. |
| --- | --- |

70.

Wij verwelkomen het voorstel van de Commissie ter versterking van de bepalingen (94) inzake de melding van een belangenconflict voor de leden van het investeringscomité.

| 71. | Wij merken ook op dat in de EIB-evaluatie wordt onderstreept dat de rol en de verantwoordelijkheid van de bestuursorganen van het EFSI verder moeten worden verduidelijkt en gestroomlijnd, aangezien deze ingewikkeld zijn. |
| --- | --- |

71.

Wij merken ook op dat in de EIB-evaluatie wordt onderstreept dat de rol en de verantwoordelijkheid van de bestuursorganen van het EFSI verder moeten worden verduidelijkt en gestroomlijnd, aangezien deze ingewikkeld zijn.

| 72. | Op dit moment vervullen de Commissie en de EIB elk een aantal verschillende rollen met betrekking tot het EFSI en elk van hen heeft een hele reeks andere verantwoordelijkheden. De Commissie beheert het garantiefonds en is vertegenwoordigd in het bestuur van het EFSI, dat verantwoordelijk is voor de vaststelling van de strategische oriëntaties van het EFSI en voor de selectie en de benoeming van de leden van het investeringscomité. De Commissie is ook een van de leden van de raad van bewind van de EIB en in die hoedanigheid wordt ze telkens geraadpleegd voordat de EIB een financierings- of investeringsverrichting goedkeurt (95). Ondertussen is de EIB vertegenwoordigd in het bestuur van het EFSI en ook verantwoordelijk voor het beheer en de uitvoering van de verrichtingen van het EFSI. |
| --- | --- |

72.

Op dit moment vervullen de Commissie en de EIB elk een aantal verschillende rollen met betrekking tot het EFSI en elk van hen heeft een hele reeks andere verantwoordelijkheden. De Commissie beheert het garantiefonds en is vertegenwoordigd in het bestuur van het EFSI, dat verantwoordelijk is voor de vaststelling van de strategische oriëntaties van het EFSI en voor de selectie en de benoeming van de leden van het investeringscomité. De Commissie is ook een van de leden van de raad van bewind van de EIB en in die hoedanigheid wordt ze telkens geraadpleegd voordat de EIB een financierings- of investeringsverrichting goedkeurt (95). Ondertussen is de EIB vertegenwoordigd in het bestuur van het EFSI en ook verantwoordelijk voor het beheer en de uitvoering van de verrichtingen van het EFSI.

| 73. | Deze complexe onderlinge relaties tussen de Commissie en de EIB, en de door elk van hen aangestelde personen in het EFSI-besluitvormingsproces, maken het, met het oog op de verantwoordingsplicht, moeilijk om vast te stellen wie uiteindelijk verantwoording moet afleggen aan de budgettaire en wetgevende autoriteiten van de EU over de prestaties en het risicobeheer van het EFSI, en ook om potentiële belangenconflicten te identificeren tussen rollen en verantwoordelijkheden in het kader van het EFSI en daarbuiten. |
| --- | --- |

73.

Deze complexe onderlinge relaties tussen de Commissie en de EIB, en de door elk van hen aangestelde personen in het EFSI-besluitvormingsproces, maken het, met het oog op de verantwoordingsplicht, moeilijk om vast te stellen wie uiteindelijk verantwoording moet afleggen aan de budgettaire en wetgevende autoriteiten van de EU over de prestaties en het risicobeheer van het EFSI, en ook om potentiële belangenconflicten te identificeren tussen rollen en verantwoordelijkheden in het kader van het EFSI en daarbuiten.

De selectie van EFSI-verrichtingen moet transparanter zijn

Criteria

| 74. | Het is van essentieel belang dat de selectie van EFSI-verrichtingen (duidelijk zichtbaar) wordt gemaakt op een onafhankelijk, open en transparante wijze, niet in de laatste plaats om de additionaliteit van de gedane investeringen aan te tonen. |
| --- | --- |

74.

Het is van essentieel belang dat de selectie van EFSI-verrichtingen (duidelijk zichtbaar) wordt gemaakt op een onafhankelijk, open en transparante wijze, niet in de laatste plaats om de additionaliteit van de gedane investeringen aan te tonen.

| 75. | Het Europees Parlement benadrukt (96) dat het EFSI op een efficiënte, volledig transparante en eerlijke wijze moet functioneren overeenkomstig de criteria van zijn mandaat en verordening, en heeft gepleit voor nauwe samenwerking en toezicht op de EFSI-verrichtingen door het Europees Parlement en de Europese Rekenkamer. Het drong er ook op aan dat het hoogste niveau van transparantie en institutionele controleerbaarheid wordt bereikt door de proactieve openbaarmaking van uitgebreide en correcte begrotingsinformatie te waarborgen, alsook de toegang tot financiële gegevens in verband met projecten die door de EIB zijn gefinancierd. |
| --- | --- |

75.

Het Europees Parlement benadrukt (96) dat het EFSI op een efficiënte, volledig transparante en eerlijke wijze moet functioneren overeenkomstig de criteria van zijn mandaat en verordening, en heeft gepleit voor nauwe samenwerking en toezicht op de EFSI-verrichtingen door het Europees Parlement en de Europese Rekenkamer. Het drong er ook op aan dat het hoogste niveau van transparantie en institutionele controleerbaarheid wordt bereikt door de proactieve openbaarmaking van uitgebreide en correcte begrotingsinformatie te waarborgen, alsook de toegang tot financiële gegevens in verband met projecten die door de EIB zijn gefinancierd.

Transparantie van de werkzaamheden van het bestuur en het investeringscomité

| 76. | Artikel 7 van de EFSI-verordening bepaalt dat het bestuur van het EFSI de notulen van zijn vergaderingen openbaar moet maken en dat het investeringscomité de besluiten tot goedkeuring van het gebruik van de EU-garantie openbaar en toegankelijk moet maken. Deze worden gepubliceerd (97). |
| --- | --- |

76.

Artikel 7 van de EFSI-verordening bepaalt dat het bestuur van het EFSI de notulen van zijn vergaderingen openbaar moet maken en dat het investeringscomité de besluiten tot goedkeuring van het gebruik van de EU-garantie openbaar en toegankelijk moet maken. Deze worden gepubliceerd (97).

| 77. | De openbaar gemaakte besluiten van het investeringscomité bevatten slechts een eenvoudige beschrijving van de goedgekeurde EFSI-verrichtingen. Hierin wordt geen reden gegeven voor de toekenning van de EU-garantie, of voor de additionaliteit en de Europese meerwaarde van een bepaalde activiteit. |
| --- | --- |

77.

De openbaar gemaakte besluiten van het investeringscomité bevatten slechts een eenvoudige beschrijving van de goedgekeurde EFSI-verrichtingen. Hierin wordt geen reden gegeven voor de toekenning van de EU-garantie, of voor de additionaliteit en de Europese meerwaarde van een bepaalde activiteit.

| 78. | De EFSI-verordening bepaalt dat het investeringscomité gebruikmaakt van het „scorebord om een onafhankelijke en transparante beoordeling van het eventuele gebruik van de EU-garantie te waarborgen” (98). |
| --- | --- |

78.

De EFSI-verordening bepaalt dat het investeringscomité gebruikmaakt van het „scorebord om een onafhankelijke en transparante beoordeling van het eventuele gebruik van de EU-garantie te waarborgen” (98).

| 79. | De scoreborden voor de goedgekeurde verrichtingen worden niet bekendgemaakt en met betrekking tot EFSI-verrichtingen heeft de EIB slechts elementaire (soms verouderde) informatie gepubliceerd. Hierdoor ontstaan problemen met betrekking tot zowel de verantwoordingsplicht als transparantie. |
| --- | --- |

79.

De scoreborden voor de goedgekeurde verrichtingen worden niet bekendgemaakt en met betrekking tot EFSI-verrichtingen heeft de EIB slechts elementaire (soms verouderde) informatie gepubliceerd. Hierdoor ontstaan problemen met betrekking tot zowel de verantwoordingsplicht als transparantie.

Conclusies

| 80. | Wij verwelkomen de voorstellen dat:






  — | de besluiten van het investeringscomité van het EFSI de redenen moeten geven voor de toekenning van steun uit hoofde van de EU-garantie, waarbij met name wordt ingegaan op de inachtneming van het additionaliteitscriterium (99); |
| --- | --- | --- |

80.

Wij verwelkomen de voorstellen dat:

—

de besluiten van het investeringscomité van het EFSI de redenen moeten geven voor de toekenning van steun uit hoofde van de EU-garantie, waarbij met name wordt ingegaan op de inachtneming van het additionaliteitscriterium (99);

| — | de scoreborden voor de EFSI-verrichtingen met EU-garantie (100) bekend moeten worden gemaakt zodra zij zijn ondertekend. |
| --- | --- |

—

de scoreborden voor de EFSI-verrichtingen met EU-garantie (100) bekend moeten worden gemaakt zodra zij zijn ondertekend.

Dit advies werd door de Rekenkamer te Luxemburg vastgesteld op 11 november 2016.

Voor de Rekenkamer

Klaus-Heiner LEHNE

President

---

(1)  COM(2016) 597 final van 14 september 2016.

1

(2)  Verordening (EU) nr. 1316/2013 van het Europees Parlement en de Raad van 11 december 2013 tot vaststelling van de financieringsfaciliteit voor Europese verbindingen, tot wijziging van Verordening (EU) nr. 913/2010 en tot intrekking van Verordeningen (EG) nr. 680/2007 en (EG) nr. 67/2010 (PB L 348 van 20.12.2013, blz. 129).

2

(3)  Verordening (EU) 2015/1017 van het Europees Parlement en de Raad van 25 juni 2015 betreffende het Europees Fonds voor strategische investeringen, de Europese investeringsadvieshub en het Europese investeringsprojectenportaal en tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 1291/2013 en (EU) nr. 1316/2013 — het Europees Fonds voor strategische investeringen (PB L 169 van 1.7.2015, blz. 1) (EFSI-verordening).

3

(4)  SWD(2016) 297 final/2 van 22 september 2016 en SWD(2016) 298 final van 14 september 2016.

4

(5)  PB C 121 van 15.4.2015, blz. 1.

5

(6)  SWD(2016) 297 final/2.

6

(7)  Overeenkomstig artikel 18, lid 2, van de EFSI-verordening moest de Commissie de evaluatie van de garantie opstellen en deze, uiterlijk op 5 januari 2017, voorleggen aan het Europees Parlement en de Raad, samen met een advies van de Rekenkamer.

7

(8)  Uitvoeringsbesluit 2014/99/EU van de Commissie (PB L 50 van 20.2.2014, blz. 22).

8

(9)  Voetnoot 10 van SWD(2016) 297 final/2, blz. 7.

9

(10)  Artikelen 5 en 6 van de EFSI-verordening.

10

(11)  EIB, „Evaluation of the functioning of the European Fund of Strategic Investments (EFSI)”, september 2016 (EIB-evaluatie).

11

(12)  http://ec.europa.eu/smart-regulation/guidelines/toc_guide_en.htm

12

(13)  Artikel 1, lid 5, van het voorstel tot wijziging van artikel 9, lid 3, van de EFSI-verordening.

13

(14)  Artikel 1, leden 1 en 7, van het voorstel tot wijziging van respectievelijk de artikelen 4, lid 2, en 11, lid 1, van de EFSI-verordening.

14

(15)  Artikel 1, lid 10, van het voorstel tot schrapping van artikel 18, lid 7, van de EFSI-verordening.

15

(16)  Artikel 1, lid 7, van het voorstel tot wijziging van artikel 11, lid 1, van de EFSI-verordening.

16

(*1)  Op basis van de meest recente uitvoeringsverslagen.

*1

(*2)  Op basis van het voorstel om 500 miljoen euro uit CEF-financieringsinstrumenten over te dragen naar de voorziening van het EFSI-garantiefonds en 1,15 miljard euro over te dragen naar subsidies (SWD(2016) 299 final van 14 september 2016, blz. 23).

*2

(*3)  Op basis van de voorgestelde wijziging van de EFSI-verordening.

*3

(17)  Voor EFRO- en ESF-financieringsinstrumenten bedroeg de totale EU-bijdrage die op 31 december 2015 was betaald 11,6 miljard euro, waarvan slechts 8,5 miljard euro (73 %) bij de eindbegunstigden terechtkwam. Deze bedragen hebben betrekking op een uitvoeringsperiode van negen jaar (2007-2015) (EGESIF_16-0011-00, Summary of data on the progress made in financing and implementing financial engineering instruments reported by the managing authorities in accordance with Article 67(2)(j) of Council Regulation (EC) No 1083/2006 (PB L 210 van 31.7.2006, blz. 25-78), blz. 66).

17

(18)  Speciaal verslag nr. 5/2015 (http://eca.europa.eu).

18

(19)  Voor de programmeringsperiode 2014-2020 hebben wij geraamd dat de indicatieve begroting voor de financieringsinstrumenten onder indirect beheer 7,4 miljard euro bedraagt (Jaarverslag over het begrotingsjaar 2015, figuur 2.10 (PB C 375 van 13.10.2016).

19

(20)  Op 31 december 2014 bedroeg de totale EU-bijdrage voor de programmeringsperiode 2007-2013 voor financieringsinstrumenten onder indirect beheer bijna 3,8 miljard euro (exclusief blendingsfaciliteiten) (COM(2015) 565 final van 13 november 2015, blz. 4).

20

(21)  Zie Speciaal verslag nr. 19/2016 en Speciaal verslag nr. 5/2015 (http://eca.europa.eu).

21

(22)  SWD(2016) 299 final van 14 september 2016, blz. 24.

22

(23)  Op EU-niveau kan de toewijzing van middelen aan dit instrument kan oplopen tot 8,5 miljard euro uit de EFRO- en Elfpo-bijdragen (artikel 39 van de verordening houdende gemeenschappelijke bepalingen).

23

(24)  Wat betreft het midden- en kleinbedrijf kan het instrument onbeperkte garanties bieden voor portefeuilles vreemd vermogen, of verrichtingen financieren door middel van securitisatie.

24

(25)  De mkb-garantiefaciliteit InnovFin (mkb-garantiefaciliteit van Horizon 2020), die baat heeft bij de uitbreiding van het EFSI in het kader van het mkb-loket, is een van de risiconemers in het initiatief voor kleine en middelgrote ondernemingen.

25

(26)  EIB-evaluatie, tabel 2, blz. 5.

26

(27)  In het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster werd het gebruik van de EU-garantie beperkt tot 13,5 miljard euro (11 miljard euro voor de eersteverliestranche van de subportefeuille vreemd vermogen en 2,5 miljard voor verrichtingen van het type eigen vermogen) en 2,5 miljard euro uit de eigen middelen van de EIB voor investeringen in beleggingstransacties op gelijke voet.

27

(28)  Op de verslagleggingsdatum, 30 juni 2016, heeft de EIB daarnaast in het halfjaarlijkse operationeel verslag van het EFSI geraamd dat het investeringscomité tot 30 juni 2017 het gebruik van de EU-garantie zal goedkeuren voor de financiering van verrichtingen in het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster voor nog eens 14,5 miljard euro.

28

(29)  In het kader van het mkb-loket werd 1,25 miljard euro van de EU-garantie toegewezen aan de uitbreiding van de garantieactiviteiten in het kader van COSME-LGF (leninggarantiefaciliteit van het programma voor het concurrentievermogen van het midden- en kleinbedrijf) en de mkb-garantiefaciliteit InnovFin en 1,25 miljard euro aan de aandelenportefeuille. De garantie van 1,25 miljard euro voor de aandelenportefeuille van het mkb-loket zal vanaf de tweede helft van 2016 worden gebruikt voor het pas ontwikkelde kapitaalproduct van het mkb-loket. Daarnaast heeft de EIB voor het EIF 2,5 miljard euro uit haar eigen middelen toegewezen aan het risicokapitaalmandaat.

29

(30)  Het halfjaarlijkse operationeel verslag van het EFSI op verslagleggingsdatum 30 juni 2016.

30

(31)  De Commissie schat dat het EIF tegen het einde van 2017 de EU-garantie zal gebruiken die is toegewezen aan de portefeuille vreemd vermogen van het mkb-loket (SWD(2016) 297 final/2, blz. 17).

31

(32)  1,25 miljard euro van de EU-garantie was aanvankelijk toegewezen aan de uitbreiding van de leninggarantiefaciliteit van COSME en de mkb-garantiefaciliteit InnovFin.

32

(33)  Artikel 7, lid 3, van de wijzigings- en aanpassingsovereenkomst voor het beheer van het Europees Fonds voor strategische investeringen en betreffende de verlening van de EU-garantie (de herziene EFSI-overeenkomst).

33

(34)  EU-programma voor werkgelegenheid en sociale innovatie (EaSI).

34

(35)  Artikel 1, lid 5, van het voorstel tot wijziging van artikel 9, lid 3, van de EFSI-verordening.

35

(36)  Punt 1 van de bijlage bij het voorstel tot wijziging van punt 2 van bijlage II van de EFSI-verordening.

36

(37)  EIB-evaluatie, figuur 9, blz. 30.

37

(38)  Mededeling van de Commissie aan het Europees Parlement, de Europese Raad, de Raad, het Europees Economisch en Sociaal Comité en het Comité van de Regio's: „Betere regelgeving voor betere resultaten — Een EU-agenda” (COM(2015) 215 final van 19 mei 2015).

38

(39)  http://europa.eu/rapid/press-release_IP-15-4988_nl.htm

39

(40)  In het specifieke geval van beleidsmededelingen zal de vereiste om een effectbeoordeling te maken (en de grondigheid van de analyse daarin) voornamelijk afhangen van het ambitieniveau en de mate waarin inzet is gepland en waarin de Commissie daaraan is gebonden. Voor mededelingen waarin, bijvoorbeeld, ambitieuze toezeggingen bekend worden gemaakt (bv. een tienjarenstrategie om bepaalde milieudoelstellingen te bereiken) zal hoogstwaarschijnlijk een effectbeoordeling moeten worden gemaakt, omdat een dergelijke verplichting waarschijnlijk aanzienlijke gevolgen heeft die in een dergelijke algemene fase van beleidsvorming in grote lijnen al duidelijk kunnen worden vastgesteld. (http://ec.europa.eu/smart-regulation/guidelines/tool_5_en.htm).

40

(41)  http://ec.europa.eu/smart-regulation/guidelines/ug_chap6_en.htm

41

(42)  Mededeling van de Commissie aan het Europees Parlement, de Europese Raad, de Raad, het Europees Economisch en Sociaal Comité en het Comité van de Regio's: „Europa investeert weer — Balans van het investeringsplan voor Europa en volgende stappen” (COM(2016) 359 final van 1 juni 2016).

42

(43)  Het bestuur van het EFSI organiseerde de eerste raadpleging van belanghebbenden op 7 september 2016, met meer dan 30 deelnemers (van maatschappelijke organisaties, denktanks, verenigingen uit de private sector en de banksector). In het kader hiervan werden paneldiscussies georganiseerd over onderwerpen zoals de uitvoering van het EFSI in het kader van het Infrastructuur- en innovatievenster en het mkb-loket, alsook de strategische oriëntatie van het EFSI.

43

(44)  Advies nr. 4/2015, paragraaf 10.

44

(45)  Artikel 18, lid 2, van de EFSI-verordening.

45

(46)  EIB-evaluatie, sectie 1.3, blz. 3.

46

(47)  EIB-evaluatie, samenvatting.

47

(48)  COM(2016) 597 final van 14 september 2016, blz. 6.

48

(49)  http://ec.europa.eu/smart-regulation/guidelines/toc_guide_en.htm

49

(50)  Artikel 12 van de EFSI-verordening.

50

(51)  Op 21 januari 2016 heeft de Commissie Besluit C(2016)165 tot goedkeuring van de richtsnoeren voor het beheer van de activa van het garantiefonds aangenomen.

51

(52)  COM(2015) 10 final van 13 januari 2015, blz. 5.

52

(53)  Dit bedrag werd opnieuw toegewezen van de begrotingsonderdelen voor de CEF (790 miljoen euro), het Horizon 2020-programma (70 miljoen euro) en ITER (490 miljoen euro).

53

(54)  SWD(2016) 297 final/2, blz. 17.

54

(55)  Artikel 1, lid 8, van het voorstel tot wijziging van artikel 12, lid 5, van de EFSI-verordening.

55

(56)  SWD(2016) 297 final/2, tabel 4, blz. 19.

56

(57)  Activiteitenplan van de EIB voor de periode 2015-2017.

57

(58)  Op 31 december 2012 hebben de lidstaten ermee ingestemd om het gestorte kapitaal met 10 miljard euro te verhogen, om de EIB in staat te stellen om maximaal 60 miljard euro aan aanvullende langetermijnleningen te verstrekken voor economisch levensvatbare projecten: gedurende de periode 2013-2015 stegen de EIB-kredietvolumes, als gevolg van de kapitaalverhoging, van 51 miljard euro per jaar in 2012 tot meer dan 70 miljard euro per jaar.

58

(59)  De speciale activiteiten worden omschreven in artikel 16 van de EIB-statuten en in de richtsnoeren voor kredietrisicobeleid van de EIB (CRPG) en omvatten: i) leningen en garanties van leningen met een beoordeling van D- of lager, en ii) vermogensverrichtingen en verrichtingen van het type eigen vermogen.

59

De speciale activiteiten omvatten verrichtingen die voor het eigen risico van de EIB zijn (verhoogd risico) en verrichtingen die worden gedekt door de kredietrisicolimiteringsportefeuille (risicodeling) voor bestaande instrumenten (bv. RSFF, CEF enz.) en het EFSI.

(60)  Financieel verslag 2015 van de EIB, blz. 10.

60

(61)  Activiteitenplan van de EIB voor de periode 2016-2018, blz. 14.

61

(62)  EIB-evaluatie, blz. 23.

62

(63)  EIB-evaluatie, blz. 16.

63

(64)  Artikel 1, lid 4, van het voorstel tot wijziging van artikel 7, lid 12, van de EFSI-verordening.

64

(65)  Artikel 1, lid 2, van het voorstel tot wijziging van artikel 5, lid 1, van de EFSI-verordening.

65

(66)  OESO, „Methodologies to measure amounts mobilised from the private sector by official development finance interventions”, DCD/DAC/STAT(2015)8, 24 februari 2015.

66

(67)  EFSI Multiplier Methodology Calculation, 26 oktober 2015 (http://www.eib.org/attachments/strategies/efsi_steering_board_eif_efsi_multiplier_methodology_calculation_en.pdf).

67

(68)  Artikel 223 van de uitvoeringsvoorschriften bij het Financieel Reglement.

68

(69)  Speciaal verslag nr. 19/2016, paragraaf 70.

69

(70)  Artikel 1, lid 12, van het voorstel waarbij artikel 22, lid 1, van de EFSI-verordening wordt vervangen.

70

(71)  Bijlage II bij de EFSI-verordening, punt 8.

71

(72)  In de strategische oriëntatie van het EFSI van 15 december 2015 is voor het Infrastructuur- en innovatievenster een geografische concentratiegrens vastgelegd van 45 % in drie lidstaten en een indicatieve sectorale concentratiegrens van 30 % gedurende de investeringsperiode. (http://www.eib.org/attachments/strategies/efsi_steering_board_efsi_strategic_orientation_en.pdf).

72

(73)  Tijdpad II van de herziene EFSI-overeenkomst.

73

(74)  EIB-evaluatie, de secties 2.2 en 2.3.

74

(75)  92 % van de EFSI-financiering is geconcentreerd in de EU-15, en slechts 8 % in de EU-13.

75

(76)  46 % van de EFSI-financiering is toegewezen aan de energiesector en 19 % aan de vervoerssector.

76

(77)  Het Verenigd Koninkrijk (29 % ofwel 1 369 miljoen euro), Italië (24 % ofwel 1 152 miljoen euro) en Spanje (10 % ofwel 470 miljoen euro).

77

(78)  Italië (15 % ofwel 903 miljoen euro), Frankrijk (11 % ofwel 623 miljoen euro), Duitsland (10 % ofwel 586 miljoen euro) en het Verenigd Koninkrijk (8 % ofwel 488 miljoen euro).

78

(79)  EIB-evaluatie, sectie 2.2, blz. 7.

79

(80)  Rubio, E., Investment in Europe: making the best of the Juncker plan, Delors Institute, Parijs, Berlijn, 2016, blz. 49-50.

80

Investment in Europe: making the best of the Juncker plan

(81)  Artikel 1, lid 9, van het voorstel tot wijziging van artikel 14 van de EFSI-verordening.

81

(82)  Artikel 1, lid 5, van het voorstel tot wijziging van artikel 9 van de EFSI-verordening.

82

(83)  Europese Commissie — Informatieblad: „Het Investeringsplan voor Europa — Vragen en antwoorden”, van 20 juli 2015.

83

(84)  Zie Speciaal verslag nr. 24/2016 (http://eca.europa.eu).

84

(85)  ABER, FIBER en GBER (zie de verklarende woordenlijst — bijlage II).

85

(86)  Artikel 7 van de EFSI-verordening.

86

(87)  Overweging 29 van de EFSI-verordening.

87

(88)  EIB-evaluatie, blz. 26-27.

88

(89)  De voorzitter van het investeringscomité.

89

(90)  EIB-evaluatie, blz. 26.

90

(91)  Artikel 7, lid 9, van de EFSI-verordening en artikel 5, lid 12, van de herziene EFSI-overeenkomst.

91

(92)  Gedelegeerde Verordening (EU) 2015/1558 van de Commissie van 22 juli 2015 tot aanvulling van Verordening (EU) 2015/1017 van het Europees Parlement en de Raad met de instelling van een scorebord van indicatoren voor de toepassing van de EU-garantie (PB L 244 van 19.9.2015, blz. 20).

92

(93)  Artikel 7, lid 12, van de EFSI-verordening.

93

(94)  Artikel 1, lid 4, van het voorstel tot wijziging van artikel 7 van de EFSI-verordening.

94

(95)  Artikel 19 van de statuten van de EIB.

95

(96)  Resolutie van het Europees Parlement van 28 april 2016 over de Europese Investeringsbank (EIB) — Jaarverslag 2014 (2015/2127(INI)).

96

(97)  http://www.eib.org/efsi/governance/efsi-steering-board/minutes.htm;

97

http://www.eib.org/efsi/governance/efsi-investment-committee/decisions.htm

(98)  Bijlage II bij de EFSI-verordening, punt 5.

98

(99)  Artikel 1, lid 4, van het voorstel tot wijziging van artikel 7, lid 12, van de EFSI-verordening.

99

(100)  Artikel 1, lid 14, van het voorstel tot wijziging van bijlage II van de EFSI-verordening.

100

---

BIJLAGE I

DE GOVERNANCESTRUCTUUR VAN HET EFSI

HET BESTUUR

Artikel 7, lid 3, van de EFSI-verordening en artikel 4 van de EFSI-overeenkomst

| — | Het bestaat uit vier leden: drie benoemd door de Commissie en één benoemd door de EIB. De voorzitter van het bestuur wordt gekozen uit de vertegenwoordigers van de Commissie. |
| --- | --- |

—

Het bestaat uit vier leden: drie benoemd door de Commissie en één benoemd door de EIB. De voorzitter van het bestuur wordt gekozen uit de vertegenwoordigers van de Commissie.

| — | Het bestuur besluit bij consensus met een quorum van ten minste twee leden van de Commissie en het EIB-lid. |
| --- | --- |

—

Het bestuur besluit bij consensus met een quorum van ten minste twee leden van de Commissie en het EIB-lid.

| — | Het bestuur van het EFSI stelt de strategische richting van het gebruik van de EU-garantie vast, met inbegrip van de toewijzing van de EU-garantie, het operationele beleid en de operationele procedures, en het risicoprofiel van het EFSI. |
| --- | --- |

—

Het bestuur van het EFSI stelt de strategische richting van het gebruik van de EU-garantie vast, met inbegrip van de toewijzing van de EU-garantie, het operationele beleid en de operationele procedures, en het risicoprofiel van het EFSI.

| — | Overeenkomstig artikel 4 van de EFSI-overeenkomst stelt het bestuur van het EFSI daarnaast indicatieve grenswaarden vast met betrekking tot sectorale en geografische concentratie, verschaft het richtsnoeren voor de toewijzing van verrichtingen, past het de projectmix aan wat betreft sectoren en landen, evalueert het regelmatig de vooruitgang ten aanzien van de tenuitvoerlegging van het EFSI en de jaarlijkse operationele en financiële verslaglegging over EFSI-verrichtingen, benoemt het de leden van het investeringscomité, selecteert het de kandidaten voor de functies van algemeen directeur en adjunct-algemeen-directeur, neemt het besluiten over de omvang van de eersteverliestranche, bepaalt het beleid en stelt het regels vast die van toepassing zijn op de verrichtingen met de investeringsplatformen, nationale stimuleringsbanken en -fondsen, beslist het over de deelname van derden aan het EFSI, keurt het producten van het mkb-loket goed (samen met de algemeen directeur en na raadpleging van het investeringscomité), en voert het andere taken uit die gespecificeerd zijn in de EFSI-overeenkomst. |
| --- | --- |

—

Overeenkomstig artikel 4 van de EFSI-overeenkomst stelt het bestuur van het EFSI daarnaast indicatieve grenswaarden vast met betrekking tot sectorale en geografische concentratie, verschaft het richtsnoeren voor de toewijzing van verrichtingen, past het de projectmix aan wat betreft sectoren en landen, evalueert het regelmatig de vooruitgang ten aanzien van de tenuitvoerlegging van het EFSI en de jaarlijkse operationele en financiële verslaglegging over EFSI-verrichtingen, benoemt het de leden van het investeringscomité, selecteert het de kandidaten voor de functies van algemeen directeur en adjunct-algemeen-directeur, neemt het besluiten over de omvang van de eersteverliestranche, bepaalt het beleid en stelt het regels vast die van toepassing zijn op de verrichtingen met de investeringsplatformen, nationale stimuleringsbanken en -fondsen, beslist het over de deelname van derden aan het EFSI, keurt het producten van het mkb-loket goed (samen met de algemeen directeur en na raadpleging van het investeringscomité), en voert het andere taken uit die gespecificeerd zijn in de EFSI-overeenkomst.

HET INVESTERINGSCOMITÉ

Artikel 7, de leden 7-12, en artikel 9, lid 5, van de EFSI-verordening en artikel 5 van de EFSI-overeenkomst

| — | Het investeringscomité is samengesteld uit acht onafhankelijke deskundigen en de algemeen directeur. De onafhankelijke deskundigen beschikken over veel relevante marktervaring inzake projectstructurering en projectfinanciering, alsook over macro- en micro-economische expertise. |
| --- | --- |

—

Het investeringscomité is samengesteld uit acht onafhankelijke deskundigen en de algemeen directeur. De onafhankelijke deskundigen beschikken over veel relevante marktervaring inzake projectstructurering en projectfinanciering, alsook over macro- en micro-economische expertise.

| — | De deskundigen moeten ervaring hebben met investeringen op een of meer van de volgende terreinen: onderzoek, ontwikkeling en innovatie; vervoersinfrastructuur en innovatieve technologieën voor vervoer, energie-infrastructuur, energie-efficiëntie en hernieuwbare energie; infrastructuur voor informatie- en communicatietechnologieën; milieubescherming en milieubeheer (klimaatactie is toegevoegd in het nieuwe voorstel); onderwijs en opleiding; gezondheid en geneesmiddelen; kleine en middelgrote ondernemingen; culturele en creatieve bedrijfstakken; stedelijke mobiliteit; sociale infrastructuur en sociale en solidaire economie; (landbouw, visserij en aquacultuur zijn toegevoegd in het nieuwe EFSI-voorstel). |
| --- | --- |

—

De deskundigen moeten ervaring hebben met investeringen op een of meer van de volgende terreinen: onderzoek, ontwikkeling en innovatie; vervoersinfrastructuur en innovatieve technologieën voor vervoer, energie-infrastructuur, energie-efficiëntie en hernieuwbare energie; infrastructuur voor informatie- en communicatietechnologieën; milieubescherming en milieubeheer (klimaatactie is toegevoegd in het nieuwe voorstel); onderwijs en opleiding; gezondheid en geneesmiddelen; kleine en middelgrote ondernemingen; culturele en creatieve bedrijfstakken; stedelijke mobiliteit; sociale infrastructuur en sociale en solidaire economie; (landbouw, visserij en aquacultuur zijn toegevoegd in het nieuwe EFSI-voorstel).

| — | In het comité moet tevens sprake zijn van genderevenwicht. |
| --- | --- |

—

In het comité moet tevens sprake zijn van genderevenwicht.

| — | De deskundigen zijn benoemd door het bestuur van het EFSI voor een vaste termijn van één jaar die kan worden verlengd tot een maximale duur van zes jaar. |
| --- | --- |

—

De deskundigen zijn benoemd door het bestuur van het EFSI voor een vaste termijn van één jaar die kan worden verlengd tot een maximale duur van zes jaar.

| — | Het investeringscomité wordt voorgezeten door de algemeen directeur. |
| --- | --- |

—

Het investeringscomité wordt voorgezeten door de algemeen directeur.

| — | Het Comité neemt met gewone meerderheid van stemmen besluiten over het gebruik van de EU-garantie, waarbij elk van de leden één stem heeft, met inbegrip van de algemeen directeur. |
| --- | --- |

—

Het Comité neemt met gewone meerderheid van stemmen besluiten over het gebruik van de EU-garantie, waarbij elk van de leden één stem heeft, met inbegrip van de algemeen directeur.

| — | Het investeringscomité wordt ook geraadpleegd over nieuwe producten voor het mkb-loket. |
| --- | --- |

—

Het investeringscomité wordt ook geraadpleegd over nieuwe producten voor het mkb-loket.

| — | De EIB heeft de goedkeuring van het investeringscomité nodig om de EU-garantie te gebruiken voor het ondersteunen van investeringsplatformen of -fondsen en van nationale stimuleringsbanken of -instellingen („in aanmerking komende investeringsvehikels”) die investeren in verrichtingen die aan de vereisten van de EFSI-verordening voldoen. Het investeringscomité beoordeelt of zulke investeringsvehikels en hun specifieke instrumenten in overeenstemming zijn met het door het bestuur bepaalde beleid en het kan besluiten het recht te behouden om nieuwe projecten die worden voorgesteld, goed te keuren. |
| --- | --- |

—

De EIB heeft de goedkeuring van het investeringscomité nodig om de EU-garantie te gebruiken voor het ondersteunen van investeringsplatformen of -fondsen en van nationale stimuleringsbanken of -instellingen („in aanmerking komende investeringsvehikels”) die investeren in verrichtingen die aan de vereisten van de EFSI-verordening voldoen. Het investeringscomité beoordeelt of zulke investeringsvehikels en hun specifieke instrumenten in overeenstemming zijn met het door het bestuur bepaalde beleid en het kan besluiten het recht te behouden om nieuwe projecten die worden voorgesteld, goed te keuren.

DE ALGEMEEN DIRECTEUR

Artikel 7, lid 5, van de EFSI-verordening en artikel 6 van de EFSI-overeenkomst

| — | De algemeen directeur, die wordt bijgestaan door een adjunct-algemeen-directeur en verantwoording moet afleggen aan het bestuur van het EFSI, is verantwoordelijk voor het dagelijks bestuur van het EFSI en voor de voorbereiding en het voorzitterschap van de vergaderingen van het investeringscomité. |
| --- | --- |

—

De algemeen directeur, die wordt bijgestaan door een adjunct-algemeen-directeur en verantwoording moet afleggen aan het bestuur van het EFSI, is verantwoordelijk voor het dagelijks bestuur van het EFSI en voor de voorbereiding en het voorzitterschap van de vergaderingen van het investeringscomité.

| — | De algemeen directeur is, samen met het bestuur van het EFSI, en in overleg met het investeringscomité, ook verantwoordelijk voor de goedkeuring van nieuwe producten die zijn toevertrouwd aan het EIF. |
| --- | --- |

—

De algemeen directeur is, samen met het bestuur van het EFSI, en in overleg met het investeringscomité, ook verantwoordelijk voor de goedkeuring van nieuwe producten die zijn toevertrouwd aan het EIF.

| — | Bovendien is hij verantwoordelijk voor externe communicatie en is hij een woordvoerder van het EFSI ten opzichte van politieke instanties en het publiek. |
| --- | --- |

—

Bovendien is hij verantwoordelijk voor externe communicatie en is hij een woordvoerder van het EFSI ten opzichte van politieke instanties en het publiek.

---

BIJLAGE II

AFKORTINGEN EN VERWIJZINGEN

| Afkorting | Volledige tekst | Referentiedocument/ -website |
| --- | --- | --- |
| ABER | Groepsvrijstellingsverordening voor de landbouw (Agricultural Block Exemption Regulation) | Verordening (EU) nr. 702/2014 van de Commissie |
| CEF | Financieringsfaciliteit voor Europese verbindingen (Connecting Europe Facility) | www.ec.europa.eu/inea/en/connecting-europe-facility |
| COP | Activiteitenplan (Corporate Operational Plan) van de EIB | http://www.eib.org/infocentre/publications/all/operational-plan-2016-2018.htm |
| COSME LGF | Leninggarantiefaciliteit van het programma voor het concurrentievermogen van het midden- en kleinbedrijf (Programme for the Competitiveness of Small and Medium-Sized Enterprises Loan Guarantee Facility) | http://www.eif.europa.eu/what_we_do/guarantees/single_eu_debt_instrument/cosme-loan-facility-growth/index.htm |
| GBP | Verordening houdende gemeenschappelijke bepalingen | Verordening (EU) nr. 1303/2013 |
| CRPG | (EIB-)richtsnoeren voor kredietrisicobeleid (Credit Risk Policy Guidelines) | http://www.eib.org/about/governance-and-structure/control_and_evaluation/control_credit-risk.htm |
| Elfpo | Europees Landbouwfonds voor plattelandsontwikkeling | http://ec.europa.eu/agriculture/cap-funding/financial-reports/eafrd/index_en.htm |
| EFSI | Europees Fonds voor strategische investeringen | Verordening (EU) 2015/1017 |
| EFSI-verordening | Verordening (EU) 2015/1017 | |
| EIB | Europese Investeringsbank | www.eib.org |
| EIF | Europees Investeringsfonds | www.eif.org |
| EIAH | Europese investeringsadvieshub (European Investment Advisory Hub) | Verordening (EU) 2015/1017, artikel 14 |
| EFRO | Europees Fonds voor regionale ontwikkeling | http://ec.europa.eu/regional_policy/NL/funding/erdf/ |
| ESF | Europees Sociaal Fonds | http://ec.europa.eu/esf/home.jsp?langId=nl |
| ESIF | Europese structuur- en investeringsfondsen | http://ec.europa.eu/contracts_grants/funds_nl.htm |
| EU | Europese Unie | |
| EU-13 | De volgende 13 landen vormden de EU-13: Bulgarije, de Tsjechische Republiek, Estland, Cyprus, Letland, Litouwen, Kroatië, Hongarije, Malta, Polen, Roemenië, Slovenië en Slowakije. | |
| EU-15 | De volgende 15 landen vormden de EU-15: België, Denemarken, Duitsland, Ierland, Griekenland, Spanje, Frankrijk, Italië, Luxemburg, Nederland, Oostenrijk, Portugal, Finland, Zweden, Verenigd Koninkrijk. | |
| FIBER | Groepsvrijstellingsverordening voor visserij en aquacultuur (Fishery and Aquaculture Block Exemption Regulation) | Verordening (EU) nr. 1388/2014 van de Commissie |
| GBER | Algemene groepsvrijstellingsverordening (General block exemption Regulation) | Verordening (EU) nr. 651/2014 van de Commissie |
| Evaluatie van de garantie | Evaluatie door de Commissie van het gebruik van de EU-garantie en de werking van het garantiefonds | SWD(2016) 298 final van 14 september 2016 |
| H2020 | Horizon 2020 | www.ec.europa.eu/programmes/horizon2020/en/what-horizon-2020 |
| IC | Investeringscomité | |
| IIW | Infrastructuur- en innovatievenster (van het EFSI) | |
| ITER | Internationale thermonucleaire experimentele reactor | www.iter.org |
| MFK | Meerjarig financieel kader | Verordening (EU, Euratom) nr. 1311/2013 van de Raad |
| OESO | Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling | www.oecd.org |
| PIC | (EIB) Projectinvesteringskosten (Project Investment Cost) | |
| Voorstel, het | Het voorstel voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 1316/2013 en (EU) 2015/1017 houdende verlenging van de looptijd van het EFSI en betreffende de invoering van technische versterkingen voor dat fonds en de EIAH | COM(2016) 597 final van 14 september 2016 |
| RCR | EIB-risicokapitaal (Risk Capital Resources) | http://www.eif.org/what_we_do/resources/rcr/index.htm |
| RSFF | Risicodelende financieringsfaciliteit (Risk-Sharing Finance Facility) | |
| Mkb/kmo | Midden- en kleinbedrijf/kleine en middelgrote ondernemingen | |
| SMEG | EU-garanties voor het midden- en kleinbedrijf (Small and medium-sized enterprises EU Guarantees) | http://www.eif.org/what_we_do/guarantees/cip_portfolio_guarantees/ |
| Mkb-loket | (EFSI) Loket voor het midden- en kleinbedrijf | |
| VEGA | Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap voor Atoomenergie | |
| Verdrag of VWEU | Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie | |

Afkorting

Volledige tekst

Referentiedocument/ -website

ABER

Groepsvrijstellingsverordening voor de landbouw (Agricultural Block Exemption Regulation)

Verordening (EU) nr. 702/2014 van de Commissie

CEF

Financieringsfaciliteit voor Europese verbindingen (Connecting Europe Facility)

www.ec.europa.eu/inea/en/connecting-europe-facility

COP

Activiteitenplan (Corporate Operational Plan) van de EIB

http://www.eib.org/infocentre/publications/all/operational-plan-2016-2018.htm

COSME LGF

Leninggarantiefaciliteit van het programma voor het concurrentievermogen van het midden- en kleinbedrijf (Programme for the Competitiveness of Small and Medium-Sized Enterprises Loan Guarantee Facility)

http://www.eif.europa.eu/what_we_do/guarantees/single_eu_debt_instrument/cosme-loan-facility-growth/index.htm

GBP

Verordening houdende gemeenschappelijke bepalingen

Verordening (EU) nr. 1303/2013

CRPG

(EIB-)richtsnoeren voor kredietrisicobeleid (Credit Risk Policy Guidelines)

http://www.eib.org/about/governance-and-structure/control_and_evaluation/control_credit-risk.htm

Elfpo

Europees Landbouwfonds voor plattelandsontwikkeling

http://ec.europa.eu/agriculture/cap-funding/financial-reports/eafrd/index_en.htm

EFSI

Europees Fonds voor strategische investeringen

Verordening (EU) 2015/1017

EFSI-verordening

Verordening (EU) 2015/1017

EIB

Europese Investeringsbank

www.eib.org

EIF

Europees Investeringsfonds

www.eif.org

EIAH

Europese investeringsadvieshub (European Investment Advisory Hub)

Verordening (EU) 2015/1017, artikel 14

EFRO

Europees Fonds voor regionale ontwikkeling

http://ec.europa.eu/regional_policy/NL/funding/erdf/

ESF

Europees Sociaal Fonds

http://ec.europa.eu/esf/home.jsp?langId=nl

ESIF

Europese structuur- en investeringsfondsen

http://ec.europa.eu/contracts_grants/funds_nl.htm

EU

Europese Unie

EU-13

De volgende 13 landen vormden de EU-13: Bulgarije, de Tsjechische Republiek, Estland, Cyprus, Letland, Litouwen, Kroatië, Hongarije, Malta, Polen, Roemenië, Slovenië en Slowakije.

EU-15

De volgende 15 landen vormden de EU-15: België, Denemarken, Duitsland, Ierland, Griekenland, Spanje, Frankrijk, Italië, Luxemburg, Nederland, Oostenrijk, Portugal, Finland, Zweden, Verenigd Koninkrijk.

FIBER

Groepsvrijstellingsverordening voor visserij en aquacultuur (Fishery and Aquaculture Block Exemption Regulation)

Verordening (EU) nr. 1388/2014 van de Commissie

GBER

Algemene groepsvrijstellingsverordening (General block exemption Regulation)

Verordening (EU) nr. 651/2014 van de Commissie

Evaluatie van de garantie

Evaluatie door de Commissie van het gebruik van de EU-garantie en de werking van het garantiefonds

SWD(2016) 298 final van 14 september 2016

H2020

Horizon 2020

www.ec.europa.eu/programmes/horizon2020/en/what-horizon-2020

IC

Investeringscomité

IIW

Infrastructuur- en innovatievenster (van het EFSI)

ITER

Internationale thermonucleaire experimentele reactor

www.iter.org

MFK

Meerjarig financieel kader

Verordening (EU, Euratom) nr. 1311/2013 van de Raad

OESO

Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling

www.oecd.org

PIC

(EIB) Projectinvesteringskosten (Project Investment Cost)

Voorstel, het

Het voorstel voor een verordening van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging van de Verordeningen (EU) nr. 1316/2013 en (EU) 2015/1017 houdende verlenging van de looptijd van het EFSI en betreffende de invoering van technische versterkingen voor dat fonds en de EIAH

COM(2016) 597 final van 14 september 2016

RCR

EIB-risicokapitaal (Risk Capital Resources)

http://www.eif.org/what_we_do/resources/rcr/index.htm

RSFF

Risicodelende financieringsfaciliteit (Risk-Sharing Finance Facility)

Mkb/kmo

Midden- en kleinbedrijf/kleine en middelgrote ondernemingen

SMEG

EU-garanties voor het midden- en kleinbedrijf (Small and medium-sized enterprises EU Guarantees)

http://www.eif.org/what_we_do/guarantees/cip_portfolio_guarantees/

Mkb-loket

(EFSI) Loket voor het midden- en kleinbedrijf

VEGA

Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap voor Atoomenergie

Verdrag of VWEU

Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie

---