July - September 2004 October - December 2004

(Projected) (Actuals) (Projected)

Deficit Funding (Def + / Surplus -) 91 86 127

Means of Financing 

Change in Cash Balance 10 8 11

Net Non-Marketable Financing -4 -6 5

Net Marketable Financing 89 89 100

Other* -4 -6 10

Net Marketable Financing 89 89 100

Bills 15 

Nominal Notes 57

TIPS 21

Bonds -4

Notes:

Starting Cash Balance 45 45 36

Ending Cash Balance 35 36 25

* Includes direct loan activity, changes in accr , changes in accrued interest and checks outstanding and minor miscellaneous transactions.

Note: Totals may not add due to rounding

TREASURY FINANCING REQUIREMENTS

Department of the Treasury

Office of Debt Management November 1, 2004-1

Office of Fiscal Projections

$ Billions
0

10

20

30

40

50

0

10

20

30

40

50

FY 2003

FY 2004

FY 2005

TREASURY DAILY OPERATING CASH BALANCE

Department of the Treasury

Office of Debt Management November 1, 2004-2

$Bil. $Bil.

Source: Daily Treasury Statement, data through October 27, 2004.

Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep
20

30

40

50

60

70

80

90

20

30

40

50

60

70

80

90

DEBT MATURITY MEASURES

Department of the Treasury

Office of Debt Management November 1, 2004-3

Months Months

1

Average Maturity of Issuance

Average Maturity

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008

As of September 30, 2004

55.1

34.2

Assumptions: FY05 MSR Budget and coupon

issuance maintained at current level.

Projected

1 The average maturity of issuance is the ultimate average maturity achieved if nominal issuance in any given quarter is held constant going

forward and the balance of financing needs are met with changes in bill issuance. (4 quarter moving average).
���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� �

���

���

���

���

����

�

���

���

���

���

����

�������� �������

�������������������������������������

����� �����

�������������

�

������������������

������������������

�����������

�����������

�����������

�����������

��������������������������

�������������������������

���������������������������������������������������������������

������������������������������������������������������������������������

� ���������������������������������������������
���� ���� ���� ���� ����

����

����

����

�

���

���

���

���

���

���

����

����

����

�

���

���

���

���

���

���

������������������� ����� �������������������������

�����

��������������������������

�������������������������

�����

������������������

����������������������������������

������������������������������������

��������������������������

������������

�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������

����������������������������������������������������������������������������

�������������������������������������������������������������

������������������������������������������������������������

�������������������

���������������������

������������������

����������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������

�����������������������
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

-20.1

-192.1

-47.7-26.1

17.8

-163.4

74.4

52.1

52.5 15.1

84.2

82.6

111.3

60.3 81.5

113.4

145.9

31.3

89.0

TREASURY QUARTERLY NET MARKET BORROWING

$Bil.

Department of the Treasury

Office of Debt Management

$Bil.

November 1, 2004-6

Coupons

Bills

2 - under 5 yrs

5 - 10 yrs

Over 10 yrs

Coupons

Buybacks

Calendar Quarter

2000 2001 2002 2003 2004
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III -15

-10

-5

0

5

10

-15

-10

-5

0

5

10

-8.0

-5.0

-10.1

-2.2

-1.4

-1.7

-10.6

0.8

-5.5

-0.1 -0.7

7.6

-2.4

-8.4

7.6

0.8

4.5

3.9

-6.0

$Bil. $Bil.

TREASURY QUARTERLY NET BORROWING

FROM NONMARKETABLE ISSUES

November 1, 2004-7

State and Local Series

Foreign Series

Savings Bonds

2000 2001 2002 2003 2004

Department of the Treasury

Office of Debt Management

Office of Fiscal Projections
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

0

20

40

60

80

0

20

40

60

80

100 100

PRIVATELY HELD TREASURY MARKETABLE DEBT

Percent Distribution By Maturity

1

Coupons

Calendar Year End Data

Department of the Treasury

Office of Debt Management November 1, 2004-8

14

35

14

22

15

Over 10 years

2-10 years

1-2 years

1 year & under

Bills

1 Privately held marketable debt excludes holdings of the Federal Reserve and

non-interest-bearing matured debt.

15

33

16

19

17

Percent Percent

Sep ’04

19

31

14

18

18
.

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

FOREIGN HOLDINGS AS A PERCENT OF TOTAL

PRIVATELY HELD PUBLIC DEBT

Calendar Quarter

Department of the Treasury

Office of Debt Management November 1, 2004-9

Percent Percent

1

Estimated Foreign Holdings

Foreign and International Institutional Holdings at FRBNY

3

29%

51%

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

* * *

2

* Benchmark revisions

3

1

2

Privately held debt excludes holdings of the Federal Reserve.

Source: Federal Reserve Bank of New York statistical release H4.1.

Data through August 31, 2004. See http://www.treas.gov/tic/index.html.
0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

AUCTION RELEASE TIMES

Data

Through

October 30

Target Release Range

Current Quarter

(August 2 - October 30)

November 1, 2004-10

Minutes from Closing to Release

Department of the Treasury

BPD - Office of Financing

Office of Debt Management

Nov-03 Dec Jan-04 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct