# Diario Oficial L 25/2015

| | ISSN 1977-0685 |
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| Diario Oficial
  de la Unión Europea | L 25 |
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| Edición en lengua española | Legislación | 58° año30 de enero de 2015 |

ISSN 1977-0685

Diario Oficial

de la Unión Europea

L 25

Edición en lengua española

Legislación

58° año30 de enero de 2015

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| Sumario | | II   Actos no legislativos | Página |
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| | | DECISIONES |
| | * | Decisión (UE) 2015/119 de la Comisión, de 29 de julio de 2014, relativa a la ayuda estatal SA.36874 (2013/C) (ex 2013/N) que Polonia tiene previsto ejecutar en favor de LOT Polish Airlines SA y relativa a la medida SA.36752 (2014/NN) (ex 2013/CP) ejecutada por Polonia en favor de LOT Polish Airlines SA
  [notificada con el número C(2014) 5429]

   (
  1
  ) | 1 |
| | * | Decisión (UE) 2015/120 de la Comisión, de 29 de octubre de 2014, relativa al régimen de ayudas estatales SA.27317 (C 25/09) (ex N 673/08) que Italia se propone ejecutar en favor de los equipos de proyección digital
  [notificada con el número C(2014) 7888]

   (
  1
  ) | 37 |

Sumario

II   Actos no legislativos

Página

DECISIONES

*

Decisión (UE) 2015/119 de la Comisión, de 29 de julio de 2014, relativa a la ayuda estatal SA.36874 (2013/C) (ex 2013/N) que Polonia tiene previsto ejecutar en favor de LOT Polish Airlines SA y relativa a la medida SA.36752 (2014/NN) (ex 2013/CP) ejecutada por Polonia en favor de LOT Polish Airlines SA
  [notificada con el número C(2014) 5429]

   (
  1
  )

[notificada con el número C(2014) 5429]

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1

*

Decisión (UE) 2015/120 de la Comisión, de 29 de octubre de 2014, relativa al régimen de ayudas estatales SA.27317 (C 25/09) (ex N 673/08) que Italia se propone ejecutar en favor de los equipos de proyección digital
  [notificada con el número C(2014) 7888]

   (
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  )

[notificada con el número C(2014) 7888]

1

37

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| | (1)   Texto pertinente a efectos del EEE |

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(1)   Texto pertinente a efectos del EEE

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| ES | Los actos cuyos títulos van impresos en caracteres finos son actos de gestión corriente, adoptados en el marco de la política agraria, y que tienen generalmente un período de validez limitado.
  Los actos cuyos títulos van impresos en caracteres gruesos y precedidos de un asterisco son todos los demás actos. |
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ES

Los actos cuyos títulos van impresos en caracteres finos son actos de gestión corriente, adoptados en el marco de la política agraria, y que tienen generalmente un período de validez limitado.

Los actos cuyos títulos van impresos en caracteres gruesos y precedidos de un asterisco son todos los demás actos.

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II Actos no legislativos

DECISIONES

| 30.1.2015 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | L 25/1 |
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30.1.2015

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

L 25/1

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DECISIÓN (UE) 2015/119 DE LA COMISIÓN

de 29 de julio de 2014

relativa a la ayuda estatal SA.36874 (2013/C) (ex 2013/N) que Polonia tiene previsto ejecutar en favor de LOT Polish Airlines SA y relativa a la medida SA.36752 (2014/NN) (ex 2013/CP) ejecutada por Polonia en favor de LOT Polish Airlines SA

[notificada con el número C(2014) 5429]

(El texto en lengua inglesa es el único auténtico)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

LA COMISIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y, en particular, su artículo 108, apartado 2, párrafo primero (1),

Visto el Acuerdo sobre el Espacio Económico Europeo y, en particular, su artículo 62, apartado 1, letra a),

Vista la Decisión por la cual la Comisión decidió incoar el procedimiento previsto en el artículo 108, apartado 2, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea con respecto a la ayuda SA.36874 (2013/C, ex 2013/N) (2),

Después de haber emplazado a los interesados para que presentaran sus observaciones, de conformidad con los artículos citados (3), y teniendo en cuenta dichas observaciones,

Considerando lo siguiente:

I.   PROCEDIMIENTO

1.1   PROCEDIMIENTO SA.36874 — NOTIFICACIÓN DE LA AYUDA DE REESTRUCTURACIÓN

| (1) | Por carta de 20 de junio de 2013, Polonia notificó a la Comisión la concesión de una ayuda de reestructuración de un importe de 804,29 millones de estlotis polacos (PLN) (aproximadamente 200 millones EUR) a LOT Polish Airlines SA (en lo sucesivo, «LOT» o «la Compañía»). La notificación estuvo precedida por la concesión, el 20 de diciembre de 2012, de un préstamo de salvamento de un importe de 400 millones PLN, que la Comisión declaró compatible el 15 de mayo de 2013 (4), supeditado al compromiso de Polonia de comunicar a la Comisión un plan de reestructuración de LOT antes del 20 de junio de 2013. |
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(1)

Por carta de 20 de junio de 2013, Polonia notificó a la Comisión la concesión de una ayuda de reestructuración de un importe de 804,29 millones de estlotis polacos (PLN) (aproximadamente 200 millones EUR) a LOT Polish Airlines SA (en lo sucesivo, «LOT» o «la Compañía»). La notificación estuvo precedida por la concesión, el 20 de diciembre de 2012, de un préstamo de salvamento de un importe de 400 millones PLN, que la Comisión declaró compatible el 15 de mayo de 2013 (4), supeditado al compromiso de Polonia de comunicar a la Comisión un plan de reestructuración de LOT antes del 20 de junio de 2013.

| (2) | Por carta de 6 de noviembre de 2013, la Comisión informó a Polonia de que había decidido incoar el procedimiento establecido en el artículo 108, apartado 2, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea («TFUE») (5) con respecto a la ayuda de reestructuración («la Decisión de incoación»). Polonia presentó observaciones sobre esta Decisión por cartas de 10 de enero y 12 de febrero de 2014. La Comisión solicitó información adicional por carta de 8 de mayo de 2014, a la que Polonia respondió el 20 de mayo de 2014. |
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(2)

Por carta de 6 de noviembre de 2013, la Comisión informó a Polonia de que había decidido incoar el procedimiento establecido en el artículo 108, apartado 2, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea («TFUE») (5) con respecto a la ayuda de reestructuración («la Decisión de incoación»). Polonia presentó observaciones sobre esta Decisión por cartas de 10 de enero y 12 de febrero de 2014. La Comisión solicitó información adicional por carta de 8 de mayo de 2014, a la que Polonia respondió el 20 de mayo de 2014.

| (3) | La Decisión de incoar el procedimiento se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea
   (6). La Comisión invitó a los interesados a presentar sus observaciones. |
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(3)

La Decisión de incoar el procedimiento se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea
   (6). La Comisión invitó a los interesados a presentar sus observaciones.

| (4) | La Comisión recibió observaciones de siete partes interesadas, que transmitió a las autoridades polacas, brindándoles la oportunidad de manifestar su punto de vista. Polonia presentó sus observaciones por carta de 28 de marzo de 2014. |
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(4)

La Comisión recibió observaciones de siete partes interesadas, que transmitió a las autoridades polacas, brindándoles la oportunidad de manifestar su punto de vista. Polonia presentó sus observaciones por carta de 28 de marzo de 2014.

1.2   PROCEDIMIENTO SA.36752 — DENUNCIA DE RYANAIR

| (5) | El 23 de mayo de 2013, la Comisión recibió una denuncia de Ryanair en la que alegaba que los aeropuertos de propiedad estatal habían concedido a la Compañía una línea de crédito indefinido destinada al pago de las tasas aeroportuarias, en detrimento de todas las demás compañías aéreas, que constituye una ayuda estatal. La Comisión registró la denuncia con el número de asunto SA.36752. |
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(5)

El 23 de mayo de 2013, la Comisión recibió una denuncia de Ryanair en la que alegaba que los aeropuertos de propiedad estatal habían concedido a la Compañía una línea de crédito indefinido destinada al pago de las tasas aeroportuarias, en detrimento de todas las demás compañías aéreas, que constituye una ayuda estatal. La Comisión registró la denuncia con el número de asunto SA.36752.

| (6) | La Comisión transmitió la denuncia a las autoridades polacas con una solicitud de información el 19 de junio de 2013, a la que estas respondieron el 13 de agosto de 2013. |
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(6)

La Comisión transmitió la denuncia a las autoridades polacas con una solicitud de información el 19 de junio de 2013, a la que estas respondieron el 13 de agosto de 2013.

| (7) | De conformidad con el considerando 99 de la Decisión de incoación, la denuncia está sujeta a la evaluación de la Comisión en el marco de la presente investigación. |
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(7)

De conformidad con el considerando 99 de la Decisión de incoación, la denuncia está sujeta a la evaluación de la Comisión en el marco de la presente investigación.

1.3   DISPENSA DEL RÉGIMEN LINGÜÍSTICO

| (8) | Por carta de 26 de junio de 2014, Polonia aceptó renunciar al derecho que le confiere el artículo 342 del TFUE y el artículo 3 del Reglamento no 1 (7) y que la presente Decisión se adopte y notifique en lengua inglesa. |
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(8)

Por carta de 26 de junio de 2014, Polonia aceptó renunciar al derecho que le confiere el artículo 342 del TFUE y el artículo 3 del Reglamento no 1 (7) y que la presente Decisión se adopte y notifique en lengua inglesa.

II.   DESCRIPCIÓN

2.1   BENEFICIARIO

| (9) | LOT es la compañía nacional de bandera polaca fundada en 1929. La Compañía tiene su sede en la región de Mazovia, que puede beneficiarse de ayuda regional de conformidad con el artículo 107, apartado 3, letra a), del TFUE. La Compañía es propiedad del Tesoro público (67,97 %), del fondo de inversión de propiedad estatal, Towarzystwo Finansowe «Silesia» Sp. z o.o. (en lo sucesivo, «TF Silesia») (25,1 %) y de los propios empleados de LOT (6,93 %). |
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(9)

LOT es la compañía nacional de bandera polaca fundada en 1929. La Compañía tiene su sede en la región de Mazovia, que puede beneficiarse de ayuda regional de conformidad con el artículo 107, apartado 3, letra a), del TFUE. La Compañía es propiedad del Tesoro público (67,97 %), del fondo de inversión de propiedad estatal, Towarzystwo Finansowe «Silesia» Sp. z o.o. (en lo sucesivo, «TF Silesia») (25,1 %) y de los propios empleados de LOT (6,93 %).

| (10) | LOT es la empresa matriz del grupo LOT que (a 31 de diciembre de 2013) se compone de 4 filiales activas en los mercados de turismo (LOT Travel Sp. z o.o.), servicios aeroportuarios y de asistencia (GLT-LOT Uslugi Lotniskowe Sp. z o.o., WRO- LOT Uslugi Lotniskowe Sp. z o.o.) y de mantenimiento de aeronaves (Central European Engine Services Sp. z o.o.). |
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(10)

LOT es la empresa matriz del grupo LOT que (a 31 de diciembre de 2013) se compone de 4 filiales activas en los mercados de turismo (LOT Travel Sp. z o.o.), servicios aeroportuarios y de asistencia (GLT-LOT Uslugi Lotniskowe Sp. z o.o., WRO- LOT Uslugi Lotniskowe Sp. z o.o.) y de mantenimiento de aeronaves (Central European Engine Services Sp. z o.o.).

| (11) | En los últimos años, la estructura del grupo LOT ha cambiado significativamente puesto que vendió varias filiales con el fin de concentrarse en sus actividades principales y generar efectivo. En 2012, la Comisión investigó y autorizó desde el punto de vista de las ayudas estatales las ventas en 2010-2012 de tres de sus filiales: LOT Services Sp. z o.o. («LOT Services»), LOT Catering Sp. z o.o. («LOT Catering») y LOT Aircraft Maintenance Services Sp. z o.o.(«LOT AMS») (8). Más recientemente, en 2012-2013, LOT vendió la totalidad de sus acciones en Petrolot Sp. z o.o. («Petrolot»), Eurolot Sp. z o.o. («Eurolot») y Casinos Poland Sp. z o.o. («Casinos Poland»). |
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(11)

En los últimos años, la estructura del grupo LOT ha cambiado significativamente puesto que vendió varias filiales con el fin de concentrarse en sus actividades principales y generar efectivo. En 2012, la Comisión investigó y autorizó desde el punto de vista de las ayudas estatales las ventas en 2010-2012 de tres de sus filiales: LOT Services Sp. z o.o. («LOT Services»), LOT Catering Sp. z o.o. («LOT Catering») y LOT Aircraft Maintenance Services Sp. z o.o.(«LOT AMS») (8). Más recientemente, en 2012-2013, LOT vendió la totalidad de sus acciones en Petrolot Sp. z o.o. («Petrolot»), Eurolot Sp. z o.o. («Eurolot») y Casinos Poland Sp. z o.o. («Casinos Poland»).

| (12) | A 1 de diciembre de 2013, LOT empleaba a 1 661 personas (frente a 2 130 empleados a 31 de octubre de 2012) (9). Su volumen de negocios para el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2013 fue de 3 147 millones PLN (unos 787 millones EUR) y, por tanto, se considera una gran empresa. |
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(12)

A 1 de diciembre de 2013, LOT empleaba a 1 661 personas (frente a 2 130 empleados a 31 de octubre de 2012) (9). Su volumen de negocios para el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2013 fue de 3 147 millones PLN (unos 787 millones EUR) y, por tanto, se considera una gran empresa.

| (13) | LOT es miembro de Star Alliance y dispone de una flota de 47 aeronaves. Antes de la reestructuración (entre noviembre de 2011 y octubre de 2012), la Compañía efectuaba conexiones regulares a 70 destinos en Europa, América del Norte, Oriente Medio y Asia, incluidas 51 conexiones a destinos europeos, 11 conexiones fuera de Europa y 8 rutas nacionales. |
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(13)

LOT es miembro de Star Alliance y dispone de una flota de 47 aeronaves. Antes de la reestructuración (entre noviembre de 2011 y octubre de 2012), la Compañía efectuaba conexiones regulares a 70 destinos en Europa, América del Norte, Oriente Medio y Asia, incluidas 51 conexiones a destinos europeos, 11 conexiones fuera de Europa y 8 rutas nacionales.

| (14) | Polonia calcula que en 2012 la cuota de LOT en el negocio del transporte aéreo de pasajeros europeo era inferior al 1 %. Como compañía nacional de bandera de Polonia, LOT ha tenido históricamente una sólida posición en dicho Estado miembro. En los últimos años, sin embargo, se ha enfrentado a una competencia cada vez mayor por parte de las compañías aéreas de bajo coste («CBC») y las líneas aéreas tradicionales. En efecto, su cuota en el transporte aéreo de pasajeros en Polonia, que va en aumento, bajó de un 55 % en 2000 a un 27 % en 2013. En 2012, LOT transportó alrededor de 5 millones de pasajeros, mientras que en 2013, el primer ejercicio completo de la actual reestructuración, transportó aproximadamente 4,7 millones de pasajeros. |
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(14)

Polonia calcula que en 2012 la cuota de LOT en el negocio del transporte aéreo de pasajeros europeo era inferior al 1 %. Como compañía nacional de bandera de Polonia, LOT ha tenido históricamente una sólida posición en dicho Estado miembro. En los últimos años, sin embargo, se ha enfrentado a una competencia cada vez mayor por parte de las compañías aéreas de bajo coste («CBC») y las líneas aéreas tradicionales. En efecto, su cuota en el transporte aéreo de pasajeros en Polonia, que va en aumento, bajó de un 55 % en 2000 a un 27 % en 2013. En 2012, LOT transportó alrededor de 5 millones de pasajeros, mientras que en 2013, el primer ejercicio completo de la actual reestructuración, transportó aproximadamente 4,7 millones de pasajeros.

| (15) | Entre los principales competidores de LOT están Ryanair, Wizzair y Lufthansa. El centro de operaciones y aeropuerto base de LOT es el aeropuerto Chopin de Varsovia. La Compañía efectúa también conexiones internacionales desde cinco aeropuertos regionales de Polonia. |
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(15)

Entre los principales competidores de LOT están Ryanair, Wizzair y Lufthansa. El centro de operaciones y aeropuerto base de LOT es el aeropuerto Chopin de Varsovia. La Compañía efectúa también conexiones internacionales desde cinco aeropuertos regionales de Polonia.

| (16) | Las principales áreas de actividad de LOT son las siguientes:






  — | transporte aéreo de pasajeros, equipajes, correo y carga nacional e internacional, |
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(16)

Las principales áreas de actividad de LOT son las siguientes:

—

transporte aéreo de pasajeros, equipajes, correo y carga nacional e internacional,

| — | alquiler de aviones, |
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—

alquiler de aviones,

| — | prestación de servicios relacionados con el transporte aéreo. |
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—

prestación de servicios relacionados con el transporte aéreo.

Su actividad principal es el transporte aéreo regular de pasajeros. La mayoría de sus pasajeros realizan vuelos de corto recorrido, que también generan la mayor parte de los ingresos por ventas de la compañía.

| (17) | En los últimos años, LOT ha atravesado graves dificultades financieras debido principalmente a operaciones ineficientes, al deterioro del entorno competitivo y a la crisis económica y financiera mundial. La Compañía ha registrado pérdidas derivadas de su actividad principal en cada ejercicio financiero desde 2008. A pesar de la venta paulatina de filiales y otros activos (que ha generado [1 200-1 400] (10) millones PLN desde 2009 (11)) LOT se ha enfrentado a problemas constantes de flujo de caja que culminaron en diciembre de 2012, cuando la Compañía se encontró al borde de la falta de liquidez y se vio obligada a pedir una ayuda de salvamento para evitar la insolvencia. En el cuadro 1 se exponen los datos financieros seleccionados de la Compañía.

  Cuadro 1


  Datos financieros seleccionados de LOT en 2010-2013 (en millones PLN) | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ingresos procedentes de las ventas | 3 147,0 | 3 303,3 | 3 156,8 | 2 958,8 |
| Pérdidas originadas en la actividad principal | – 3,8 | – 146,5 | – 124,6 | – 167,2 |
| Beneficios o pérdidas netos | 25,8 | – 399,9 | – 118,0 | – 56,2 |
| Inventario | 216,6 | 198,5 | 230,8 | 252,1 |
| Activo neto | – 258,1 | – 265,5 | 186,8 | 500,1 |
| Deuda (12) | 3 223,0 | 2 683,2 | 2 016,7 | 1 606,9 |
| Gastos de intereses | 123,8 | 87,4 | 81,4 | 60,2 |
| Flujos de efectivo derivados de las actividades | 123,8 | – 240,9 | – 63,9 | – 13,8 |
| Fuente: Estados financieros de los ejercicios: 2013, 2012, 2011 y 2010. |

(17)

En los últimos años, LOT ha atravesado graves dificultades financieras debido principalmente a operaciones ineficientes, al deterioro del entorno competitivo y a la crisis económica y financiera mundial. La Compañía ha registrado pérdidas derivadas de su actividad principal en cada ejercicio financiero desde 2008. A pesar de la venta paulatina de filiales y otros activos (que ha generado [1 200-1 400] (10) millones PLN desde 2009 (11)) LOT se ha enfrentado a problemas constantes de flujo de caja que culminaron en diciembre de 2012, cuando la Compañía se encontró al borde de la falta de liquidez y se vio obligada a pedir una ayuda de salvamento para evitar la insolvencia. En el cuadro 1 se exponen los datos financieros seleccionados de la Compañía.

Cuadro 1

Datos financieros seleccionados de LOT en 2010-2013 (en millones PLN)

2013

2012

2011

2010

Ingresos procedentes de las ventas

3 147,0

3 303,3

3 156,8

2 958,8

Pérdidas originadas en la actividad principal

– 3,8

– 146,5

– 124,6

– 167,2

Beneficios o pérdidas netos

25,8

– 399,9

– 118,0

– 56,2

Inventario

216,6

198,5

230,8

252,1

Activo neto

– 258,1

– 265,5

186,8

500,1

Deuda (12)

3 223,0

2 683,2

2 016,7

1 606,9

Gastos de intereses

123,8

87,4

81,4

60,2

Flujos de efectivo derivados de las actividades

123,8

– 240,9

– 63,9

– 13,8

Fuente: Estados financieros de los ejercicios: 2013, 2012, 2011 y 2010.

| (18) | En 2012, la Compañía declaró un nivel récord de pérdidas netas de 400 millones PLN, importantes flujos de caja negativos derivados de las actividades, un aumento de la deuda y patrimonio neto negativo. |
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(18)

En 2012, la Compañía declaró un nivel récord de pérdidas netas de 400 millones PLN, importantes flujos de caja negativos derivados de las actividades, un aumento de la deuda y patrimonio neto negativo.

2.2   LA MEDIDA DE AYUDA

| (19) | La ayuda de reestructuración notificada será concedida por el Ministerio de Finanzas en forma de inversión en capital. Está previsto que la ayuda consista en la conversión del préstamo de rescate en capital social, por un importe de 423 millones PLN, incluidos los intereses devengados hasta el 20 de junio de 2013 (el importe efectivo de los intereses se recalculará en la fecha de la conversión) y una ampliación adicional del capital social por importe de 381,29 millones PLN. Por carta de 20 de junio de 2013, Polonia notificó a la Comisión la ayuda de reestructuración junto con el plan de reestructuración, véase el considerando 1. El plan de reestructuración prevé un período de reestructuración que comienza el último trimestre de 2012 y terminará en 2015. |
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(19)

La ayuda de reestructuración notificada será concedida por el Ministerio de Finanzas en forma de inversión en capital. Está previsto que la ayuda consista en la conversión del préstamo de rescate en capital social, por un importe de 423 millones PLN, incluidos los intereses devengados hasta el 20 de junio de 2013 (el importe efectivo de los intereses se recalculará en la fecha de la conversión) y una ampliación adicional del capital social por importe de 381,29 millones PLN. Por carta de 20 de junio de 2013, Polonia notificó a la Comisión la ayuda de reestructuración junto con el plan de reestructuración, véase el considerando 1. El plan de reestructuración prevé un período de reestructuración que comienza el último trimestre de 2012 y terminará en 2015.

III.   PLAN DE REESTRUCTURACIÓN

| (20) | LOT señaló los siguientes factores principales como causa de sus dificultades: retrasos en la entrega y en las operaciones del avión B787; la crisis económica mundial, con la consiguiente reducción de los costes de viaje de clientes de negocios e institucionales; el poder cada vez mayor de las CBC y la consolidación del mercado; la perturbación de los precios en el mercado nacional provocada por la actividad a corto plazo del competidor de bajo coste local OLT Express; la disminución de la demanda en el mercado de carga; el aumento del precio del combustible de los aviones; las fluctuaciones de los tipos de cambio; el fuerte poder de negociación de los proveedores; una política de pagos más estricta de los operadores de tarjetas de crédito; los obstáculos legislativos que limitan las opciones de privatización; la falta de una estrategia a largo plazo y de una gestión estable; una flota no optimizada y un uso poco efectivo de los recursos; sindicatos fuertes y baja eficiencia laboral; una gestión de ingresos ineficaz; un producto poco competitivo en las rutas de larga distancia y la incapacidad de atraer tráfico a precios elevados; el pequeño porcentaje de ingresos adicionales con elevada ganancia; unos canales de ventas ineficaces; capitalización insuficiente, inversión insuficiente y falta de estabilidad financiera; una gestión de riesgos ineficaz. |
| --- | --- |

(20)

LOT señaló los siguientes factores principales como causa de sus dificultades: retrasos en la entrega y en las operaciones del avión B787; la crisis económica mundial, con la consiguiente reducción de los costes de viaje de clientes de negocios e institucionales; el poder cada vez mayor de las CBC y la consolidación del mercado; la perturbación de los precios en el mercado nacional provocada por la actividad a corto plazo del competidor de bajo coste local OLT Express; la disminución de la demanda en el mercado de carga; el aumento del precio del combustible de los aviones; las fluctuaciones de los tipos de cambio; el fuerte poder de negociación de los proveedores; una política de pagos más estricta de los operadores de tarjetas de crédito; los obstáculos legislativos que limitan las opciones de privatización; la falta de una estrategia a largo plazo y de una gestión estable; una flota no optimizada y un uso poco efectivo de los recursos; sindicatos fuertes y baja eficiencia laboral; una gestión de ingresos ineficaz; un producto poco competitivo en las rutas de larga distancia y la incapacidad de atraer tráfico a precios elevados; el pequeño porcentaje de ingresos adicionales con elevada ganancia; unos canales de ventas ineficaces; capitalización insuficiente, inversión insuficiente y falta de estabilidad financiera; una gestión de riesgos ineficaz.

| (21) | Para hacer frente a esos factores, en el último trimestre de 2012 LOT comenzó a aplicar un plan de reestructuración que restablezca la viabilidad a largo plazo para finales de 2015. |
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(21)

Para hacer frente a esos factores, en el último trimestre de 2012 LOT comenzó a aplicar un plan de reestructuración que restablezca la viabilidad a largo plazo para finales de 2015.

3.1   MEDIDAS DE REESTRUCTURACIÓN

| (22) | El plan de reestructuración prevé la ejecución de una serie de medidas de reestructuración, que pueden dividirse en las siguientes áreas principales: i) red de vuelos y modernización de la flota; ii) gestión de los ingresos; iii) producto, distribución e ingresos adicionales; iv) eficiencia organizativa y optimización interna; v) optimización de las relaciones comerciales exteriores; vi) iniciativas de apoyo adicionales. Cada una de ellas se describe detalladamente a continuación. |
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(22)

El plan de reestructuración prevé la ejecución de una serie de medidas de reestructuración, que pueden dividirse en las siguientes áreas principales: i) red de vuelos y modernización de la flota; ii) gestión de los ingresos; iii) producto, distribución e ingresos adicionales; iv) eficiencia organizativa y optimización interna; v) optimización de las relaciones comerciales exteriores; vi) iniciativas de apoyo adicionales. Cada una de ellas se describe detalladamente a continuación.

3.1.1   Red de vuelos y modernización de la flota

Modernización de la flota

| (23) | La modernización de la flota es una piedra angular del plan de reestructuración y se espera que lleve a una importante reducción de los costes de explotación. La actual estructura de la flota de LOT se considera demasiado diversificada, obsoleta y onerosa. El cambio más importante es la sustitución de la aeronave B767 utilizada actualmente por la nueva B787 en las rutas de larga distancia. Por otra parte, LOT tiene previsto reestructurar la flota restante con el fin de limitar el número de tipos y subtipos de aviones y garantizar su uso eficiente. La modernización de la flota no aumentará el número de asientos ofertados ni, por tanto, la capacidad de la compañía. El inventario de la flota ha pasado de 59 aviones en diciembre de 2012 a 47 aviones actualmente y se prevé que se reduzca a 38 aviones al término del período de reestructuración. |
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(23)

La modernización de la flota es una piedra angular del plan de reestructuración y se espera que lleve a una importante reducción de los costes de explotación. La actual estructura de la flota de LOT se considera demasiado diversificada, obsoleta y onerosa. El cambio más importante es la sustitución de la aeronave B767 utilizada actualmente por la nueva B787 en las rutas de larga distancia. Por otra parte, LOT tiene previsto reestructurar la flota restante con el fin de limitar el número de tipos y subtipos de aviones y garantizar su uso eficiente. La modernización de la flota no aumentará el número de asientos ofertados ni, por tanto, la capacidad de la compañía. El inventario de la flota ha pasado de 59 aviones en diciembre de 2012 a 47 aviones actualmente y se prevé que se reduzca a 38 aviones al término del período de reestructuración.

Boeing 787

| (24) | LOT ha encargado ocho aviones B787, seis de los cuales ya se habían entregado a 30 de abril de 2014. La entrega de los dos últimos se prevé que tenga lugar después de finalizado el período de reestructuración. Está previsto que se utilicen cuatro B787 durante el período de reestructuración, mientras que los dos restantes está previsto subarrendarlos a un precio de [...]. |
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(24)

LOT ha encargado ocho aviones B787, seis de los cuales ya se habían entregado a 30 de abril de 2014. La entrega de los dos últimos se prevé que tenga lugar después de finalizado el período de reestructuración. Está previsto que se utilicen cuatro B787 durante el período de reestructuración, mientras que los dos restantes está previsto subarrendarlos a un precio de [...].

| (25) | LOT considera que la introducción de las nuevas aeronaves B787 será un factor fundamental para el restablecimiento de la viabilidad. En opinión de la compañía, el B787 ofrece importantes ventajas en cuanto a costes en comparación con el B767. Algunas de estas ventajas son:






  — | menor consumo de combustible por hora de vuelo y por asiento por kilómetro ofertado (en lo sucesivo, «ASK») de aproximadamente el 8-11 %, lo que, junto con una reducción del tiempo de viaje, da un resultado de aproximadamente un 15 % menos de consumo de combustible por vuelo, |
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(25)

LOT considera que la introducción de las nuevas aeronaves B787 será un factor fundamental para el restablecimiento de la viabilidad. En opinión de la compañía, el B787 ofrece importantes ventajas en cuanto a costes en comparación con el B767. Algunas de estas ventajas son:

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menor consumo de combustible por hora de vuelo y por asiento por kilómetro ofertado (en lo sucesivo, «ASK») de aproximadamente el 8-11 %, lo que, junto con una reducción del tiempo de viaje, da un resultado de aproximadamente un 15 % menos de consumo de combustible por vuelo,

| — | mayor velocidad de crucero y, como consecuencia, menos tiempo de viaje (por término medio un 5 % en la red de conexiones de larga distancia de LOT), lo que permite optimizar el horario de trabajo de las tripulaciones (13), |
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mayor velocidad de crucero y, como consecuencia, menos tiempo de viaje (por término medio un 5 % en la red de conexiones de larga distancia de LOT), lo que permite optimizar el horario de trabajo de las tripulaciones (13),

| — | costes de mantenimiento técnico inferiores un 30 % aproximadamente, |
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costes de mantenimiento técnico inferiores un 30 % aproximadamente,

| — | mayor eficiencia del transporte de carga, que se traduce en una ventaja en ingresos de aproximadamente el 15 %, |
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mayor eficiencia del transporte de carga, que se traduce en una ventaja en ingresos de aproximadamente el 15 %,

| — | normalización de la flota, por comparación con la flota diversificada utilizada en la actualidad de B767, configurados y equipados de manera diferente. |
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normalización de la flota, por comparación con la flota diversificada utilizada en la actualidad de B767, configurados y equipados de manera diferente.

| (26) | Se estima que la introducción de los B787 mejorará el resultado financiero de LOT en unos [135-165] millones PLN al año (a partir de 2015) con respecto al resultado generado por la flota de B767. |
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(26)

Se estima que la introducción de los B787 mejorará el resultado financiero de LOT en unos [135-165] millones PLN al año (a partir de 2015) con respecto al resultado generado por la flota de B767.

Boeing 737-400

| (27) | El número de aviones B 737-400 se ha reducido de nueve a tres unidades, de conformidad con el plan de reestructuración. El plan también preveía que a partir de la temporada [...] [...] de los B 737-400 restantes se sustituirían por aeronaves de fuselaje estrecho más recientes (B737NG o A319/A320). Sin embargo, esta sustitución no se produjo en el plazo previsto, por lo que LOT acordó posteriormente una prórroga del contrato de arrendamiento de los B 737-400 restantes otros [...] años, hasta [...]. El índice de arrendamiento financiero se iría reduciendo progresivamente de [...] dólares estadounidenses (USD) a [...] USD al mes/aeronave el último año del convenio. |
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(27)

El número de aviones B 737-400 se ha reducido de nueve a tres unidades, de conformidad con el plan de reestructuración. El plan también preveía que a partir de la temporada [...] [...] de los B 737-400 restantes se sustituirían por aeronaves de fuselaje estrecho más recientes (B737NG o A319/A320). Sin embargo, esta sustitución no se produjo en el plazo previsto, por lo que LOT acordó posteriormente una prórroga del contrato de arrendamiento de los B 737-400 restantes otros [...] años, hasta [...]. El índice de arrendamiento financiero se iría reduciendo progresivamente de [...] dólares estadounidenses (USD) a [...] USD al mes/aeronave el último año del convenio.

Embraer 170

| (28) | La Compañía tenía previsto retirar los diez aviones Embraer 170 («E170») de su flota y sustituirlos por Bombardier Q400 («DH4»). En particular, el plan de reestructuración preveía que se vendieran o subarrendaran [...] aviones E170 a partir de la temporada [...] y que se retiraran los [...] restantes desde la temporada [...]. Los primeros [...] aviones no han sido vendidos ni subarrendados hasta la fecha. Aunque la Compañía sigue buscando activamente compradores o arrendatarios para estos aviones, ha preparado un escenario de flota alternativo, que supone que se continúe su utilización para reducir al mínimo el impacto sobre la viabilidad financiera del retraso en retirarlos. Este escenario alternativo se llevará a cabo si LOT no consigue vender o subarrendar el Embraer o negociar tarifas de arrendamiento del DH4 suficientemente bajas. |
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(28)

La Compañía tenía previsto retirar los diez aviones Embraer 170 («E170») de su flota y sustituirlos por Bombardier Q400 («DH4»). En particular, el plan de reestructuración preveía que se vendieran o subarrendaran [...] aviones E170 a partir de la temporada [...] y que se retiraran los [...] restantes desde la temporada [...]. Los primeros [...] aviones no han sido vendidos ni subarrendados hasta la fecha. Aunque la Compañía sigue buscando activamente compradores o arrendatarios para estos aviones, ha preparado un escenario de flota alternativo, que supone que se continúe su utilización para reducir al mínimo el impacto sobre la viabilidad financiera del retraso en retirarlos. Este escenario alternativo se llevará a cabo si LOT no consigue vender o subarrendar el Embraer o negociar tarifas de arrendamiento del DH4 suficientemente bajas.

Embraer 175

| (29) | LOT prevé retirar de su flota [...] de los catorce aviones Embraer 175 («E175») a partir de la temporada de invierno de 2014. Reducir la flota de aviones E175 se basaba en el supuesto de que LOT alquilara más unidades DH4 para sustituir el avión retirado. Como resultó que tal vez no haya más unidades DH4 disponibles para el arriendo, LOT contempla utilizar los catorce E175 de su flota hasta el final del período de reestructuración. |
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(29)

LOT prevé retirar de su flota [...] de los catorce aviones Embraer 175 («E175») a partir de la temporada de invierno de 2014. Reducir la flota de aviones E175 se basaba en el supuesto de que LOT alquilara más unidades DH4 para sustituir el avión retirado. Como resultó que tal vez no haya más unidades DH4 disponibles para el arriendo, LOT contempla utilizar los catorce E175 de su flota hasta el final del período de reestructuración.

| (30) | LOT ha aplicado medidas adicionales de reestructuración de la flota para atenuar el impacto potencial del escenario alternativo sobre la viabilidad financiera. En primer lugar, como se indica en el considerando 27, redujo las tarifas de arrendamientos de explotación para las tres unidades B 737-400, con lo que se espera ahorrar [...] millones USD (aproximadamente, [...] millones PLN) durante la prórroga del período de arrendamiento. En segundo lugar, LOT tiene previsto lograr beneficios adicionales por importe de [...] millones PLN al año con el aumento de la eficiencia de la actividad de carga (solo en 2013, la actividad de carga contribuyó a la mejora del EBIT en [...] millones PLN con respecto al plan). |
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(30)

LOT ha aplicado medidas adicionales de reestructuración de la flota para atenuar el impacto potencial del escenario alternativo sobre la viabilidad financiera. En primer lugar, como se indica en el considerando 27, redujo las tarifas de arrendamientos de explotación para las tres unidades B 737-400, con lo que se espera ahorrar [...] millones USD (aproximadamente, [...] millones PLN) durante la prórroga del período de arrendamiento. En segundo lugar, LOT tiene previsto lograr beneficios adicionales por importe de [...] millones PLN al año con el aumento de la eficiencia de la actividad de carga (solo en 2013, la actividad de carga contribuyó a la mejora del EBIT en [...] millones PLN con respecto al plan).

Red de vuelo

| (31) | La Compañía tiene previsto suprimir cinco conexiones que no cumplieron sus criterios de rentabilidad: [...]. |
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(31)

La Compañía tiene previsto suprimir cinco conexiones que no cumplieron sus criterios de rentabilidad: [...].

| (32) | LOT estima que la supresión de las rutas no rentables mejorará el resultado financiero en aproximadamente [2,2-2,6] millones PLN al año. |
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(32)

LOT estima que la supresión de las rutas no rentables mejorará el resultado financiero en aproximadamente [2,2-2,6] millones PLN al año.

3.1.2   Gestión de los ingresos

| (33) | Las medidas de reestructuración en el área de gestión de los ingresos se centrarán en cambios en la estructura de tarifas. |
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(33)

Las medidas de reestructuración en el área de gestión de los ingresos se centrarán en cambios en la estructura de tarifas.

| (34) | Según el plan de reestructuración, para vuelos con un coeficiente de ocupación superior al [76-94] % LOT tiene previsto aumentar la proporción de viajeros en clases superiores un [9-11] % en la clase que está una tarifa por encima del nivel actual y un [4-6] % en la clase dos tarifas por encima del nivel actual. Además, se cambiará la definición tarifaria de los clientes de negocios en rutas de corta distancia (14). Los ingresos de LOT también se espera que aumenten con el establecimiento de tarifas más agresivas en determinadas rutas de larga distancia. Los beneficios esperados de la aplicación de esta medida se calculan en unos [...] millones PLN en 2015. |
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(34)

Según el plan de reestructuración, para vuelos con un coeficiente de ocupación superior al [76-94] % LOT tiene previsto aumentar la proporción de viajeros en clases superiores un [9-11] % en la clase que está una tarifa por encima del nivel actual y un [4-6] % en la clase dos tarifas por encima del nivel actual. Además, se cambiará la definición tarifaria de los clientes de negocios en rutas de corta distancia (14). Los ingresos de LOT también se espera que aumenten con el establecimiento de tarifas más agresivas en determinadas rutas de larga distancia. Los beneficios esperados de la aplicación de esta medida se calculan en unos [...] millones PLN en 2015.

| (35) | El análisis del coeficiente de ocupación en clase preferente puso de manifiesto que en 2012 siguieron vacías [...] plazas. Por consiguiente, la Compañía introducirá la posibilidad de comprar un ascenso a una clase superior antes de la salida del vuelo. Se prevé que con esta medida se ocupen el 10 % de las plazas que habrían quedado vacías y que el resultado financiero mejore en unos [...] millones PLN en 2015. |
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(35)

El análisis del coeficiente de ocupación en clase preferente puso de manifiesto que en 2012 siguieron vacías [...] plazas. Por consiguiente, la Compañía introducirá la posibilidad de comprar un ascenso a una clase superior antes de la salida del vuelo. Se prevé que con esta medida se ocupen el 10 % de las plazas que habrían quedado vacías y que el resultado financiero mejore en unos [...] millones PLN en 2015.

| (36) | Se modificará la estructura tarifaria en el programa de promoción llamado «First Minute» que actualmente ofrece LOT para eliminar precios excesivamente bajos aplicados en el pasado sin justificación económica, lo que debe contribuir al crecimiento adicional de los ingresos. |
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(36)

Se modificará la estructura tarifaria en el programa de promoción llamado «First Minute» que actualmente ofrece LOT para eliminar precios excesivamente bajos aplicados en el pasado sin justificación económica, lo que debe contribuir al crecimiento adicional de los ingresos.

| (37) | Se suprimirá la clase preferente en las rutas nacionales. Esta medida tiene por objeto mejorar la efectividad del uso de los asientos en los aviones. En la actualidad, en los DH4 se reservan tres plazas para pasajeros de clase preferente, aunque no se les ofrece ningún servicio extra. Liberando estos asientos, se calcula que mejorará el resultado financiero unos [...] millones PLN en 2015. |
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(37)

Se suprimirá la clase preferente en las rutas nacionales. Esta medida tiene por objeto mejorar la efectividad del uso de los asientos en los aviones. En la actualidad, en los DH4 se reservan tres plazas para pasajeros de clase preferente, aunque no se les ofrece ningún servicio extra. Liberando estos asientos, se calcula que mejorará el resultado financiero unos [...] millones PLN en 2015.

| (38) | La auditoría interna de LOT puso de manifiesto que, por deficiencias en el sistema de control interno, en el pasado se ofrecían tarifas favorables sin justificación. Esta práctica se prohibirá. Los beneficios esperados de esta medida se estiman en [...] millones PLN en 2015. |
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(38)

La auditoría interna de LOT puso de manifiesto que, por deficiencias en el sistema de control interno, en el pasado se ofrecían tarifas favorables sin justificación. Esta práctica se prohibirá. Los beneficios esperados de esta medida se estiman en [...] millones PLN en 2015.

| (39) | En total, como resultado de las medidas de gestión de ingresos, la Compañía espera mejorar el resultado obtenido de las ventas aproximadamente en [62-76] millones PLN en 2015. |
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(39)

En total, como resultado de las medidas de gestión de ingresos, la Compañía espera mejorar el resultado obtenido de las ventas aproximadamente en [62-76] millones PLN en 2015.

3.1.3   Producto, distribución e ingresos adicionales

| (40) | El principal objetivo de esta área de reestructuración es aumentar los ingresos obtenidos de servicios adicionales con elevada ganancia que no están directamente vinculados a las ventas de billetes. La proporción de ingresos adicionales en los ingresos totales de LOT está por debajo del nivel de compañías similares y muy por debajo de las compañías de bajo coste. LOT ha identificado crecimiento potencial en esta área. |
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(40)

El principal objetivo de esta área de reestructuración es aumentar los ingresos obtenidos de servicios adicionales con elevada ganancia que no están directamente vinculados a las ventas de billetes. La proporción de ingresos adicionales en los ingresos totales de LOT está por debajo del nivel de compañías similares y muy por debajo de las compañías de bajo coste. LOT ha identificado crecimiento potencial en esta área.

| (41) | Entre las iniciativas clave en este grupo está la introducción de un «Skybar» (restauración de pago) en trayectos de corta distancia, servicios a bordo reducidos para los pasajeros en clase turista y la introducción de una serie de servicios adicionales de pago, por ejemplo, ventas libres de impuestos, equipaje adicional, más espacio para las piernas, elección de asiento, prioridad de embarque, seguro, alquiler de vehículos y reserva de hoteles. |
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(41)

Entre las iniciativas clave en este grupo está la introducción de un «Skybar» (restauración de pago) en trayectos de corta distancia, servicios a bordo reducidos para los pasajeros en clase turista y la introducción de una serie de servicios adicionales de pago, por ejemplo, ventas libres de impuestos, equipaje adicional, más espacio para las piernas, elección de asiento, prioridad de embarque, seguro, alquiler de vehículos y reserva de hoteles.

| (42) | Otro objetivo en esta área de reestructuración consiste en una reducción de los costes de venta. El porcentaje de los costes de venta en los costes totales de LOT asciende al [...] % y es significativamente superior al de otras compañías aéreas tradicionales analizadas por la Compañía. |
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(42)

Otro objetivo en esta área de reestructuración consiste en una reducción de los costes de venta. El porcentaje de los costes de venta en los costes totales de LOT asciende al [...] % y es significativamente superior al de otras compañías aéreas tradicionales analizadas por la Compañía.

| (43) | En la actualidad, LOT solo genera alrededor del [...] % del total de ventas a través de la página web LOT.com. Puede compararse con una venta media en línea del 40 % de otras compañías convencionales y un 80 % en el caso de las compañías de bajo coste. El canal de ventas en línea se considera que tiene un gran potencial de crecimiento futuro debido a su precio relativamente bajo y elevado control sobre el proceso de venta. La Compañía va a seguir desarrollando sus ventas en línea con el objetivo de lograr una tasa de crecimiento estimada de las ventas en línea en relación con las ventas totales de al menos el [...] % anual. |
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(43)

En la actualidad, LOT solo genera alrededor del [...] % del total de ventas a través de la página web LOT.com. Puede compararse con una venta media en línea del 40 % de otras compañías convencionales y un 80 % en el caso de las compañías de bajo coste. El canal de ventas en línea se considera que tiene un gran potencial de crecimiento futuro debido a su precio relativamente bajo y elevado control sobre el proceso de venta. La Compañía va a seguir desarrollando sus ventas en línea con el objetivo de lograr una tasa de crecimiento estimada de las ventas en línea en relación con las ventas totales de al menos el [...] % anual.

| (44) | Con referencia a la red de agentes de venta de LOT, se pondrá en marcha un nuevo programa de incentivación, [...]. LOT también reorganizará sus propias redes de oficinas de venta nacionales y extranjeras situadas en aeropuertos y centros urbanos. Teniendo en cuenta el elevado coste de estas actividades, la Compañía decidió reducir este canal de distribución al mínimo necesario. |
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(44)

Con referencia a la red de agentes de venta de LOT, se pondrá en marcha un nuevo programa de incentivación, [...]. LOT también reorganizará sus propias redes de oficinas de venta nacionales y extranjeras situadas en aeropuertos y centros urbanos. Teniendo en cuenta el elevado coste de estas actividades, la Compañía decidió reducir este canal de distribución al mínimo necesario.

| (45) | LOT tiene previsto desarrollar su potencial para generar ingresos en el área de la comercialización ofreciendo, por ejemplo, espacios publicitarios (en el avión o fuera de él) a campañas publicitarias de terceros. |
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(45)

LOT tiene previsto desarrollar su potencial para generar ingresos en el área de la comercialización ofreciendo, por ejemplo, espacios publicitarios (en el avión o fuera de él) a campañas publicitarias de terceros.

| (46) | La Compañía también planea aumentar las ventas a clientes de negocios. Para ello, participará en licitaciones para la prestación de servicios de viajes a grandes instituciones y empresas a través de la filial LOT Travel (agente de la IATA), ofreciendo no solo sus propios servicios, sino también los de otras compañías aéreas, ventas de seguros electrónicos, servicios hoteleros y billetes de tren. Además, la Compañía espera atraer más tráfico de negocios, gracias a la promoción del programa «LOT para empresas», dirigido al sector de las PYME. |
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(46)

La Compañía también planea aumentar las ventas a clientes de negocios. Para ello, participará en licitaciones para la prestación de servicios de viajes a grandes instituciones y empresas a través de la filial LOT Travel (agente de la IATA), ofreciendo no solo sus propios servicios, sino también los de otras compañías aéreas, ventas de seguros electrónicos, servicios hoteleros y billetes de tren. Además, la Compañía espera atraer más tráfico de negocios, gracias a la promoción del programa «LOT para empresas», dirigido al sector de las PYME.

| (47) | En total, se espera que las medidas de reestructuración resumidas en los considerandos 41 a 46 mejoren el resultado financiero de LOT en casi [76-94] millones PLN en 2015. |
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(47)

En total, se espera que las medidas de reestructuración resumidas en los considerandos 41 a 46 mejoren el resultado financiero de LOT en casi [76-94] millones PLN en 2015.

3.1.4   Eficiencia organizativa y optimización interna

| (48) | Entre las medidas más importantes en esta área de reestructuración están: i) la reducción de los costes de combustible, ii) la reducción de los costes laborales y iii) la venta de activos fijos. |
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(48)

Entre las medidas más importantes en esta área de reestructuración están: i) la reducción de los costes de combustible, ii) la reducción de los costes laborales y iii) la venta de activos fijos.

| (49) | Los costes de combustible constituyen el [...] % del coste total de la Compañía. LOT tiene previsto introducir un nuevo sistema informático con el objetivo de optimizar el perfil de vuelo. El perfil de vuelo estará también vinculado a la introducción de un índice de costes dinámico, que permita elegir entre minimizar el consumo de combustible y ajustarse al tiempo de vuelo programado. Se supone que el programa en conjunto aportará otros [...] millones PLN a los resultados financieros en 2015. |
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(49)

Los costes de combustible constituyen el [...] % del coste total de la Compañía. LOT tiene previsto introducir un nuevo sistema informático con el objetivo de optimizar el perfil de vuelo. El perfil de vuelo estará también vinculado a la introducción de un índice de costes dinámico, que permita elegir entre minimizar el consumo de combustible y ajustarse al tiempo de vuelo programado. Se supone que el programa en conjunto aportará otros [...] millones PLN a los resultados financieros en 2015.

| (50) | El plan de reestructuración prevé una reducción de empleo de 833 equivalentes a tiempo completo («ETC»), es decir, un 39 % en relación con el nivel de empleo a 31 de octubre de 2012. Se prevé que la reducción afecte a todas las categorías de trabajadores: personal de tierra (reducción de [...] equivalentes a tiempo completo), así como personal técnico de vuelo y personal de cabina (reducción de [...] equivalentes a tiempo completo). El objetivo de esta reducción es adaptar el nivel de empleo a la reducción del tamaño de la flota y de la red de vuelos e incrementar la eficiencia laboral. El impacto de la reducción de empleo sobre los resultados financieros de la Compañía en 2015 se estima en [...] millones PLN. |
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(50)

El plan de reestructuración prevé una reducción de empleo de 833 equivalentes a tiempo completo («ETC»), es decir, un 39 % en relación con el nivel de empleo a 31 de octubre de 2012. Se prevé que la reducción afecte a todas las categorías de trabajadores: personal de tierra (reducción de [...] equivalentes a tiempo completo), así como personal técnico de vuelo y personal de cabina (reducción de [...] equivalentes a tiempo completo). El objetivo de esta reducción es adaptar el nivel de empleo a la reducción del tamaño de la flota y de la red de vuelos e incrementar la eficiencia laboral. El impacto de la reducción de empleo sobre los resultados financieros de la Compañía en 2015 se estima en [...] millones PLN.

| (51) | LOT también ha cambiado la política de remuneraciones del personal técnico de vuelo y de la tripulación de cabina (según los nuevos estatutos, el salario de cada piloto y miembro de la tripulación de cabina se corresponderá estrictamente con el tiempo real que pasan en vuelo), lo que se espera que genere un ahorro de hasta [...] millones PLN al año, y ha previsto despidos adicionales en la administración con un beneficio anual estimado de [...] millones PLN. Además, LOT ha decidido centralizar la política de contratación de la Compañía con el objetivo de ahorrar [...] millones PLN al año. |
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(51)

LOT también ha cambiado la política de remuneraciones del personal técnico de vuelo y de la tripulación de cabina (según los nuevos estatutos, el salario de cada piloto y miembro de la tripulación de cabina se corresponderá estrictamente con el tiempo real que pasan en vuelo), lo que se espera que genere un ahorro de hasta [...] millones PLN al año, y ha previsto despidos adicionales en la administración con un beneficio anual estimado de [...] millones PLN. Además, LOT ha decidido centralizar la política de contratación de la Compañía con el objetivo de ahorrar [...] millones PLN al año.

| (52) | La Compañía tiene intención de vender activos fijos (terrenos, edificios y bienes inmuebles) que se espera generen ingresos puntuales por un importe de [...] millones PLN, así como un ahorro anual de [...] millones PLN. |
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(52)

La Compañía tiene intención de vender activos fijos (terrenos, edificios y bienes inmuebles) que se espera generen ingresos puntuales por un importe de [...] millones PLN, así como un ahorro anual de [...] millones PLN.

| (53) | Otras medidas que se aplicarán en esta área de reestructuración (por ejemplo, reducción de costes de comercialización, viajes de negocios, deshielo, formación, material de oficina, limpieza, etc.) tienen un potencial financiero menor. |
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(53)

Otras medidas que se aplicarán en esta área de reestructuración (por ejemplo, reducción de costes de comercialización, viajes de negocios, deshielo, formación, material de oficina, limpieza, etc.) tienen un potencial financiero menor.

| (54) | En total, todas las medidas previstas en esta área de reestructuración se espera que mejoren el resultado financiero de LOT en más de [156-190] millones PLN en 2015. |
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(54)

En total, todas las medidas previstas en esta área de reestructuración se espera que mejoren el resultado financiero de LOT en más de [156-190] millones PLN en 2015.

3.1.5   Optimización de las relaciones comerciales exteriores

| (55) | La Compañía tiene previsto renegociar sus contratos mercantiles con todos sus proveedores clave, con el objetivo de reducir los costes y optimizar el alcance de los servicios prestados. |
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(55)

La Compañía tiene previsto renegociar sus contratos mercantiles con todos sus proveedores clave, con el objetivo de reducir los costes y optimizar el alcance de los servicios prestados.

| (56) | En primer lugar, LOT tiene previsto renegociar sus relaciones comerciales con «Przedsiębiorstwo Państwowe Porty Lotnicze» (Empresa estatal de Aeropuertos Polacos) («PPL»), que gestiona el aeropuerto Chopin de Varsovia. Puesto que las tasas oficiales en el aeropuerto Chopin de Varsovia se consideran superiores a la media (15) de aeropuertos comparables, la Compañía tiene intención de renegociar las tasas aeroportuarias teniendo en cuenta el elevado número de operaciones realizadas por LOT en su aeropuerto de base. |
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(56)

En primer lugar, LOT tiene previsto renegociar sus relaciones comerciales con «Przedsiębiorstwo Państwowe Porty Lotnicze» (Empresa estatal de Aeropuertos Polacos) («PPL»), que gestiona el aeropuerto Chopin de Varsovia. Puesto que las tasas oficiales en el aeropuerto Chopin de Varsovia se consideran superiores a la media (15) de aeropuertos comparables, la Compañía tiene intención de renegociar las tasas aeroportuarias teniendo en cuenta el elevado número de operaciones realizadas por LOT en su aeropuerto de base.

| (57) | En segundo lugar, LOT tiene intención de renegociar sus relaciones comerciales con «Polska Agencja Żeglugi Powietrznej» (Agencia de servicios de navegación aérea de Polonia) (en lo sucesivo, «la Agencia»). [...]. |
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(57)

En segundo lugar, LOT tiene intención de renegociar sus relaciones comerciales con «Polska Agencja Żeglugi Powietrznej» (Agencia de servicios de navegación aérea de Polonia) (en lo sucesivo, «la Agencia»). [...].

| (58) | En tercer lugar, LOT ha manifestado su intención de renegociar los contratos con LOT AMS que presta servicios técnicos y de reparación. La renegociación se referirá principalmente a la implantación de métodos para optimizar el proceso de mantenimiento, reparaciones y pagos. |
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(58)

En tercer lugar, LOT ha manifestado su intención de renegociar los contratos con LOT AMS que presta servicios técnicos y de reparación. La renegociación se referirá principalmente a la implantación de métodos para optimizar el proceso de mantenimiento, reparaciones y pagos.

| (59) | Por último, LOT proseguirá las negociaciones con Eurolot con el objetivo de [...]. |
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(59)

Por último, LOT proseguirá las negociaciones con Eurolot con el objetivo de [...].

| (60) | Gracias a la optimización de las relaciones comerciales exteriores, la Compañía espera mejorar el resultado financiero en más de [54-66] millones PLN en 2015. |
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(60)

Gracias a la optimización de las relaciones comerciales exteriores, la Compañía espera mejorar el resultado financiero en más de [54-66] millones PLN en 2015.

3.1.6   Otras iniciativas de apoyo adicionales

| (61) | Entre las iniciativas de apoyo adicionales previstas en el plan de reestructuración están, por ejemplo, i) el cambio de la cultura organizativa y del sistema de gestión; ii) la mejora de la gestión del flujo de tesorería; iii) la aplicación de una nueva política de gestión del riesgo que asegure a la Compañía frente a fluctuaciones repentinas de los precios del combustible y iv) la mejora del proceso de adquisiciones incluida la introducción de nuevas herramientas de apoyo de TI. Los efectos de estas medidas son de difícil cuantificación y no se han tenido en cuenta en las proyecciones financieras. |
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(61)

Entre las iniciativas de apoyo adicionales previstas en el plan de reestructuración están, por ejemplo, i) el cambio de la cultura organizativa y del sistema de gestión; ii) la mejora de la gestión del flujo de tesorería; iii) la aplicación de una nueva política de gestión del riesgo que asegure a la Compañía frente a fluctuaciones repentinas de los precios del combustible y iv) la mejora del proceso de adquisiciones incluida la introducción de nuevas herramientas de apoyo de TI. Los efectos de estas medidas son de difícil cuantificación y no se han tenido en cuenta en las proyecciones financieras.

3.1.7   Resumen de las medidas de reestructuración

| (62) | El impacto financiero esperado de la ejecución de todas las medidas de reestructuración previstas en el plan de reestructuración en el año 2015 (el último año del período de reestructuración) se resumen en el cuadro siguiente:

  Cuadro 2


  Impacto financiero estimado de las medidas de reestructuración en 2015







  Área de reestructuración | millones PLN |
| --- | --- | --- |
| Red de vuelos y modernización de la flota | [132,8-167,6] (16) |
| Gestión de ingresos | [62-76] |
| Producto, distribución e ingresos adicionales | [76-94] |
| Eficiencia organizativa y optimización interna | [156-190] |
| Optimización de las relaciones comerciales exteriores | [54-66] |
| Otras medidas de apoyo adicionales | – |
| Fuente: Plan de reestructuración. |

(62)

El impacto financiero esperado de la ejecución de todas las medidas de reestructuración previstas en el plan de reestructuración en el año 2015 (el último año del período de reestructuración) se resumen en el cuadro siguiente:

Cuadro 2

Impacto financiero estimado de las medidas de reestructuración en 2015

Área de reestructuración

millones PLN

Red de vuelos y modernización de la flota

[132,8-167,6] (16)

Gestión de ingresos

[62-76]

Producto, distribución e ingresos adicionales

[76-94]

Eficiencia organizativa y optimización interna

[156-190]

Optimización de las relaciones comerciales exteriores

[54-66]

Otras medidas de apoyo adicionales

–

Fuente: Plan de reestructuración.

3.1.8   Aplicación de las medidas de reestructuración hasta la fecha

| (63) | En el pasado, LOT ya había hecho intentos de reestructuración financiados con sus recursos propios (venta de filiales, terrenos, edificios, bienes inmuebles y activos financieros). Más recientemente, en 2009-2012 la Compañía puso en práctica un programa de reestructuración que preveía, entre otras cosas, una reducción de plantilla y flota, otras medidas de reducción de costes, la venta de activos no esenciales y la reestructuración de la deuda. Aunque se consiguió cierta mejoría de los resultados financieros y de los flujos de tesorería de LOT, resultó insuficiente, en particular, en cuanto a la reducción de costes, y no se restableció la rentabilidad. Al mismo tiempo, la venta de activos realizada para financiar estos intentos de reestructuración limitó considerablemente las fuentes internas de financiación de LOT que podrían utilizarse para financiar el plan de reestructuración actual. |
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(63)

En el pasado, LOT ya había hecho intentos de reestructuración financiados con sus recursos propios (venta de filiales, terrenos, edificios, bienes inmuebles y activos financieros). Más recientemente, en 2009-2012 la Compañía puso en práctica un programa de reestructuración que preveía, entre otras cosas, una reducción de plantilla y flota, otras medidas de reducción de costes, la venta de activos no esenciales y la reestructuración de la deuda. Aunque se consiguió cierta mejoría de los resultados financieros y de los flujos de tesorería de LOT, resultó insuficiente, en particular, en cuanto a la reducción de costes, y no se restableció la rentabilidad. Al mismo tiempo, la venta de activos realizada para financiar estos intentos de reestructuración limitó considerablemente las fuentes internas de financiación de LOT que podrían utilizarse para financiar el plan de reestructuración actual.

| (64) | El plan de reestructuración comunicado a la Comisión el 20 de junio de 2013 reconocía que los anteriores intentos de reestructuración se efectuaron en un contexto de mercado más positivo. En 2012, la segunda fase de la crisis financiera tuvo un efecto negativo sobre el sector aéreo. Además, las tendencias de precios del combustible y los tipos de cambio eran negativas. La creciente consolidación de los mercados y la competencia cada vez mayor de compañías de bajo coste y de fuera de Europa hacía aún más difícil para una pequeña compañía aérea tradicional, como LOT, operar con éxito por sí sola. |
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(64)

El plan de reestructuración comunicado a la Comisión el 20 de junio de 2013 reconocía que los anteriores intentos de reestructuración se efectuaron en un contexto de mercado más positivo. En 2012, la segunda fase de la crisis financiera tuvo un efecto negativo sobre el sector aéreo. Además, las tendencias de precios del combustible y los tipos de cambio eran negativas. La creciente consolidación de los mercados y la competencia cada vez mayor de compañías de bajo coste y de fuera de Europa hacía aún más difícil para una pequeña compañía aérea tradicional, como LOT, operar con éxito por sí sola.

| (65) | En 2013, tras el primer año completo de aplicación del plan de reestructuración, el rendimiento financiero de LOT mejoró. En particular, tuvo beneficios netos por primera vez desde 2007. Además, los resultados financieros reales fueron mucho mejores de lo previsto en el plan de reestructuración (beneficios netos de 26 millones de PLN frente a unas pérdidas previstas de 196 millones PLN). Los flujos de efectivo derivados de las actividades aumentaron considerablemente en comparación con 2012, principalmente gracias a sus mejores resultados financieros. |
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(65)

En 2013, tras el primer año completo de aplicación del plan de reestructuración, el rendimiento financiero de LOT mejoró. En particular, tuvo beneficios netos por primera vez desde 2007. Además, los resultados financieros reales fueron mucho mejores de lo previsto en el plan de reestructuración (beneficios netos de 26 millones de PLN frente a unas pérdidas previstas de 196 millones PLN). Los flujos de efectivo derivados de las actividades aumentaron considerablemente en comparación con 2012, principalmente gracias a sus mejores resultados financieros.

| (66) | A pesar de la mejora del rendimiento financiero, la situación de LOT siguió siendo difícil. La Compañía tenía aún un cuantioso patrimonio negativo y registró pérdidas en su actividad principal (es decir, el transporte aéreo). Su endeudamiento aumentó, debido principalmente a las obligaciones de arrendamiento en relación con la adquisición de nuevos aviones (prevista en el plan de reestructuración). |
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(66)

A pesar de la mejora del rendimiento financiero, la situación de LOT siguió siendo difícil. La Compañía tenía aún un cuantioso patrimonio negativo y registró pérdidas en su actividad principal (es decir, el transporte aéreo). Su endeudamiento aumentó, debido principalmente a las obligaciones de arrendamiento en relación con la adquisición de nuevos aviones (prevista en el plan de reestructuración).

| (67) | Por lo que se refiere a la modernización de la flota, todos los aviones B787 se entregaron con retraso. Además, los dos primeros aviones tuvieron problemas técnicos y estuvieron en tierra entre enero y junio de 2013. LOT incurrió en pérdidas extraordinarias, ya que tuvo que financiar la sustitución de los aviones. El [...], LOT firmó un acuerdo con Boeing, que prevé [...]. |
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(67)

Por lo que se refiere a la modernización de la flota, todos los aviones B787 se entregaron con retraso. Además, los dos primeros aviones tuvieron problemas técnicos y estuvieron en tierra entre enero y junio de 2013. LOT incurrió en pérdidas extraordinarias, ya que tuvo que financiar la sustitución de los aviones. El [...], LOT firmó un acuerdo con Boeing, que prevé [...].

| (68) | Por otra parte, LOT siguió aplicando su nueva estrategia para adaptarse a la evolución de la situación del mercado. Esta estrategia tiene por objetivo alcanzar la estabilidad financiera, logrando la fidelidad de los clientes a largo plazo, convirtiéndose en una de las compañías de red más rentables de Europa, restableciendo el crecimiento y, por último, vendiendo la Compañía a inversores privados. |
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(68)

Por otra parte, LOT siguió aplicando su nueva estrategia para adaptarse a la evolución de la situación del mercado. Esta estrategia tiene por objetivo alcanzar la estabilidad financiera, logrando la fidelidad de los clientes a largo plazo, convirtiéndose en una de las compañías de red más rentables de Europa, restableciendo el crecimiento y, por último, vendiendo la Compañía a inversores privados.

| (69) | En particular, LOT se centrará en ofrecer conexiones directas desde Polonia a los principales destinos de negocios en Europa y en el mundo, así como a las ciudades con mayores comunidades polacas de América del Norte. También quiere atraer clientes de Europa Central y Oriental para ofrecerles conexiones de larga distancia desde su base de Varsovia. La Compañía no está interesada en rutas turísticas punto a punto, cubiertas por compañías de bajo coste. LOT identificó crecimiento potencial en rutas de larga distancia hacia/desde Polonia y ha manifestado su intención de desarrollar este mercado después de la reestructuración, utilizando su nuevo avión B787, que está considerado uno de los principales pilares de la reestructuración y de la nueva estrategia. |
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(69)

En particular, LOT se centrará en ofrecer conexiones directas desde Polonia a los principales destinos de negocios en Europa y en el mundo, así como a las ciudades con mayores comunidades polacas de América del Norte. También quiere atraer clientes de Europa Central y Oriental para ofrecerles conexiones de larga distancia desde su base de Varsovia. La Compañía no está interesada en rutas turísticas punto a punto, cubiertas por compañías de bajo coste. LOT identificó crecimiento potencial en rutas de larga distancia hacia/desde Polonia y ha manifestado su intención de desarrollar este mercado después de la reestructuración, utilizando su nuevo avión B787, que está considerado uno de los principales pilares de la reestructuración y de la nueva estrategia.

| (70) | Por lo que se refiere a la venta prevista de la Compañía a inversores privados, Polonia modificó la legislación con el fin de facilitar la privatización de la compañía. Según la nueva Ley, los inversores de la Unión estarán autorizados a adquirir una participación mayoritaria en LOT. |
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(70)

Por lo que se refiere a la venta prevista de la Compañía a inversores privados, Polonia modificó la legislación con el fin de facilitar la privatización de la compañía. Según la nueva Ley, los inversores de la Unión estarán autorizados a adquirir una participación mayoritaria en LOT.

3.2   VISIÓN GENERAL DE LOS COSTES DE REESTRUCTURACIÓN Y FUENTES DE FINANCIACIÓN

| (71) | Los costes totales de la reestructuración de LOT ascienden a [2 000-2 400] millones PLN y constan de: i) la adquisición de cinco aviones B787 — [...] millones PLN; ii) el coste de la retirada de aviones B737-400 y Embraer — [...] millones PLN; iii) la cobertura parcial de las pérdidas de explotación y del déficit de financiación — [...] millones PLN; iv) el coste de la reestructuración de la plantilla-[...] millones PLN y v) el reembolso del crédito de salvamento (con intereses devengados) — 423 millones PLN. |
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(71)

Los costes totales de la reestructuración de LOT ascienden a [2 000-2 400] millones PLN y constan de: i) la adquisición de cinco aviones B787 — [...] millones PLN; ii) el coste de la retirada de aviones B737-400 y Embraer — [...] millones PLN; iii) la cobertura parcial de las pérdidas de explotación y del déficit de financiación — [...] millones PLN; iv) el coste de la reestructuración de la plantilla-[...] millones PLN y v) el reembolso del crédito de salvamento (con intereses devengados) — 423 millones PLN.

| (72) | Se espera cubrir los costes de la reestructuración mediante: i) una contribución propia por importe de [1 200-1 600] millones PLN y consistente en el arrendamiento financiero de cinco aviones B787 y la venta de activos fijos; ii) la ayuda estatal por importe de 804 millones PLN. La contribución propia asciende al [60-67] % de los costes de reestructuración. Los costes de reestructuración y las fuentes de financiación se resumen se resumen en el cuadro siguiente.

  Cuadro 3


  Costes de reestructuración y fuentes de financiación (en millones PLN)








  Costes de reestructuración | [2 000-2 400] |
| --- | --- | --- |
| Adquisición de cinco aviones B787 | [...] |
| Retirada de aviones B 737-400 y Embraer | [...] |
| Cobertura parcial de las pérdidas de explotación y del déficit de financiación | [...] |
| Reestructuración de plantilla | [...] |
| Reembolso del crédito de rescate (con intereses devengados) | 423 |
| Fuentes de financiación | [2 000-2 400] |
| Arrendamiento financiero de cinco aviones B787 | [...] |
| Venta de activos fijos | [...] |
| Contribución propia total | [1 200-1 600] |
| Ayuda estatal | 804 |
| Fuente: Plan de reestructuración. |

(72)

Se espera cubrir los costes de la reestructuración mediante: i) una contribución propia por importe de [1 200-1 600] millones PLN y consistente en el arrendamiento financiero de cinco aviones B787 y la venta de activos fijos; ii) la ayuda estatal por importe de 804 millones PLN. La contribución propia asciende al [60-67] % de los costes de reestructuración. Los costes de reestructuración y las fuentes de financiación se resumen se resumen en el cuadro siguiente.

Cuadro 3

Costes de reestructuración y fuentes de financiación (en millones PLN)

Costes de reestructuración

[2 000-2 400]

Adquisición de cinco aviones B787

[...]

Retirada de aviones B 737-400 y Embraer

[...]

Cobertura parcial de las pérdidas de explotación y del déficit de financiación

[...]

Reestructuración de plantilla

[...]

Reembolso del crédito de rescate (con intereses devengados)

423

Fuentes de financiación

[2 000-2 400]

Arrendamiento financiero de cinco aviones B787

[...]

Venta de activos fijos

[...]

Contribución propia total

[1 200-1 600]

Ayuda estatal

804

Fuente: Plan de reestructuración.

Costes de reestructuración

| (73) | LOT ha firmado un contrato con Boeing para adquirir un total de ocho aviones B787. Según el plan de reestructuración, los gastos soportados por la Compañía en relación con la compra de las cinco primeras unidades ascienden a [...] millones PLN y se consideran costes de reestructuración. |
| --- | --- |

(73)

LOT ha firmado un contrato con Boeing para adquirir un total de ocho aviones B787. Según el plan de reestructuración, los gastos soportados por la Compañía en relación con la compra de las cinco primeras unidades ascienden a [...] millones PLN y se consideran costes de reestructuración.

| (74) | Como parte de las medidas para modernizar la flota, la Compañía tiene la intención de retirar seis aviones B737-400, [...] E170 y [...] E175. La Compañía sufragará los costes de las obligaciones de arrendamiento y mantenimiento durante el período de retirada antes de que las aeronaves sean devueltas, vendidas o subarrendadas. El coste total de la retirada de las aeronaves se estima en [...] millones PLN. |
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(74)

Como parte de las medidas para modernizar la flota, la Compañía tiene la intención de retirar seis aviones B737-400, [...] E170 y [...] E175. La Compañía sufragará los costes de las obligaciones de arrendamiento y mantenimiento durante el período de retirada antes de que las aeronaves sean devueltas, vendidas o subarrendadas. El coste total de la retirada de las aeronaves se estima en [...] millones PLN.

| (75) | A comienzos del período de reestructuración, se espera que la Compañía genere pérdidas y flujos de tesorería negativos. Para cubrir estas pérdidas y mantener la liquidez, se estima que necesitará [...] millones PLN. |
| --- | --- |

(75)

A comienzos del período de reestructuración, se espera que la Compañía genere pérdidas y flujos de tesorería negativos. Para cubrir estas pérdidas y mantener la liquidez, se estima que necesitará [...] millones PLN.

| (76) | El plan de reestructuración prevé una reducción de la plantilla de 833 ETC. LOT estima que el coste total de la reducción de la plantilla ascenderá a aproximadamente [...] millones PLN y constará de los siguientes elementos: i) un programa de despidos voluntarios ([...] millones PLN); ii) el procedimiento de despido colectivo ([...] millones PLN); iii) prestaciones para empleados destinados en el extranjero y sujetos a la legislación local ([...] millones PLN), y iv) otros despidos, por ejemplo, jubilación anticipada ([...] millones PLN). |
| --- | --- |

(76)

El plan de reestructuración prevé una reducción de la plantilla de 833 ETC. LOT estima que el coste total de la reducción de la plantilla ascenderá a aproximadamente [...] millones PLN y constará de los siguientes elementos: i) un programa de despidos voluntarios ([...] millones PLN); ii) el procedimiento de despido colectivo ([...] millones PLN); iii) prestaciones para empleados destinados en el extranjero y sujetos a la legislación local ([...] millones PLN), y iv) otros despidos, por ejemplo, jubilación anticipada ([...] millones PLN).

Fuentes de financiación

| (77) | En otoño de 2012, la Compañía obtuvo un arrendamiento financiero del banco comercial estadounidense [...] para la adquisición de 5 aviones B787, que notificó como fuente de contribución propia. LOT eligió la oferta de [...] de entre las 24 ofertas comerciales obtenidas en el mercado. La selección se realizó sobre la base de un análisis del valor actual neto y del tipo de interés medio ponderado. |
| --- | --- |

(77)

En otoño de 2012, la Compañía obtuvo un arrendamiento financiero del banco comercial estadounidense [...] para la adquisición de 5 aviones B787, que notificó como fuente de contribución propia. LOT eligió la oferta de [...] de entre las 24 ofertas comerciales obtenidas en el mercado. La selección se realizó sobre la base de un análisis del valor actual neto y del tipo de interés medio ponderado.

| (78) | El período de reembolso del contrato de arrendamiento es de 12 años a partir de la fecha de entrega del avión. La Compañía está obligada a pagar una prima inicial en la fecha de entrega del avión y los alquileres trimestrales, pagaderos por anticipado al tipo de interés de 3 meses LIBOR + [...] %, en el caso del primer avión, y a un tipo de interés fijo de entre [...] % y el [...] %, en el caso de los cuatro aviones siguientes. La estructura de arrendamiento financiero se basa en una entidad instrumental, una sociedad constituida en los Estados Unidos, que sirve de intermediaria entre [...] y LOT (17). |
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(78)

El período de reembolso del contrato de arrendamiento es de 12 años a partir de la fecha de entrega del avión. La Compañía está obligada a pagar una prima inicial en la fecha de entrega del avión y los alquileres trimestrales, pagaderos por anticipado al tipo de interés de 3 meses LIBOR + [...] %, en el caso del primer avión, y a un tipo de interés fijo de entre [...] % y el [...] %, en el caso de los cuatro aviones siguientes. La estructura de arrendamiento financiero se basa en una entidad instrumental, una sociedad constituida en los Estados Unidos, que sirve de intermediaria entre [...] y LOT (17).

| (79) | El arrendamiento está avalado con las siguientes garantías: i) una garantía a la exportación del Export Import Bank de los Estados Unidos («Ex-Im Bank») otorgada con arreglo a las normas del Acuerdo sectorial sobre aeronaves de gran capacidad («LASU») (18); ii) una pignoración de la aeronave; iii) la transferencia de derechos de los contratos de seguros, y iv) una pignoración de las acciones de la entidad instrumental. |
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(79)

El arrendamiento está avalado con las siguientes garantías: i) una garantía a la exportación del Export Import Bank de los Estados Unidos («Ex-Im Bank») otorgada con arreglo a las normas del Acuerdo sectorial sobre aeronaves de gran capacidad («LASU») (18); ii) una pignoración de la aeronave; iii) la transferencia de derechos de los contratos de seguros, y iv) una pignoración de las acciones de la entidad instrumental.

| (80) | La garantía de Ex-Im Bank es limitada en el tiempo y en su importe, es decir, se refiere a la compra de cinco B787 en forma de arrendamiento financiero con una duración de 12 años. La garantía cubre una parte del precio de compra de un avión ([75-90] %). El resto debe ser cubierto por LOT. El otorgamiento de la garantía por el Ex-Im Bank se basaba en un análisis de diligencia debida de LOT, que evaluaba su situación financiera y la aptitud para cumplir las obligaciones del arrendamiento financiero. |
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(80)

La garantía de Ex-Im Bank es limitada en el tiempo y en su importe, es decir, se refiere a la compra de cinco B787 en forma de arrendamiento financiero con una duración de 12 años. La garantía cubre una parte del precio de compra de un avión ([75-90] %). El resto debe ser cubierto por LOT. El otorgamiento de la garantía por el Ex-Im Bank se basaba en un análisis de diligencia debida de LOT, que evaluaba su situación financiera y la aptitud para cumplir las obligaciones del arrendamiento financiero.

| (81) | La otra fuente de contribución propia, aparte del arrendamiento financiero, es la venta de activos fijos que se espera que genere ingresos de [...] millones PLN. |
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(81)

La otra fuente de contribución propia, aparte del arrendamiento financiero, es la venta de activos fijos que se espera que genere ingresos de [...] millones PLN.

| (82) | La ayuda estatal consiste en la conversión del préstamo de rescate en capital social por importe de 423 millones PLN y una inversión de capital adicional de 381,29 millones PLN, como se describe en el considerando 19. |
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(82)

La ayuda estatal consiste en la conversión del préstamo de rescate en capital social por importe de 423 millones PLN y una inversión de capital adicional de 381,29 millones PLN, como se describe en el considerando 19.

3.3   RESTABLECIMIENTO DE LA VIABILIDAD A LARGO PLAZO

| (83) | El plan de reestructuración prevé el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo en 2015. Se han elaborado previsiones financieras para el período 2013-2018 considerando hipótesis optimista, de base y pesimista. Se prevé que la Compañía registre beneficios procedentes de la actividad principal, genere flujos de efectivo positivos derivados de las actividades y rentabilidad positiva del capital invertido («ROCE») a partir de 2014. Está previsto que se logre un beneficio neto a partir de 2015. El cuadro siguiente presenta datos financieros proyectados seleccionados según la hipótesis de base.

  Cuadro 4


  Datos financieros seleccionados según la hipótesis de base (cifras en millones PLN) | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Ingresos procedentes de las ventas | [2 900-3 400] | [2 900-3 400] | [2 650 - 3 150] | [3 300-3 800] | [4 050-4 550] | [4 300-4 800] |
| Beneficios/pérdidas de la actividad principal | [– 157 a – 130] | 71,0 | [113-137] | [200-240] | [210-250] | [175-215] |
| Beneficios o pérdidas netos | 196,1 | [– 20 a – 16] | [67-80] | [155-190] | [180-220] | [140-170] |
| Flujos de efectivo derivados de las actividades | [– 175 a – 145] | [170-206] | [300-360] | [360-440] | [370-450] | [335-415] |
| ROCE | [– 4,4 a – 3,6] % | [2,7-3,3] | [5-6] | [9-11] | [10-12] | [8-10] |
| Fuente: Plan de reestructuración. |

(83)

El plan de reestructuración prevé el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo en 2015. Se han elaborado previsiones financieras para el período 2013-2018 considerando hipótesis optimista, de base y pesimista. Se prevé que la Compañía registre beneficios procedentes de la actividad principal, genere flujos de efectivo positivos derivados de las actividades y rentabilidad positiva del capital invertido («ROCE») a partir de 2014. Está previsto que se logre un beneficio neto a partir de 2015. El cuadro siguiente presenta datos financieros proyectados seleccionados según la hipótesis de base.

Cuadro 4

Datos financieros seleccionados según la hipótesis de base (cifras en millones PLN)

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Ingresos procedentes de las ventas

[2 900-3 400]

[2 900-3 400]

[2 650 - 3 150]

[3 300-3 800]

[4 050-4 550]

[4 300-4 800]

Beneficios/pérdidas de la actividad principal

[– 157 a – 130]

71,0

[113-137]

[200-240]

[210-250]

[175-215]

Beneficios o pérdidas netos

196,1

[– 20 a – 16]

[67-80]

[155-190]

[180-220]

[140-170]

Flujos de efectivo derivados de las actividades

[– 175 a – 145]

[170-206]

[300-360]

[360-440]

[370-450]

[335-415]

ROCE

[– 4,4 a – 3,6] %

[2,7-3,3]

[5-6]

[9-11]

[10-12]

[8-10]

Fuente: Plan de reestructuración.

| (84) | Las previsiones financieras se basan en una serie de supuestos relativos a la flota, la red de vuelos, la organización interna, parámetros financieros y operativos, indicadores macroeconómicos, el precio del combustible y el nivel de aplicación de las medidas de reestructuración. Los principales supuestos se resumen a continuación:






  — | aplicación de las medidas de reestructuración (en términos de efecto financiero potencial): 85 % del potencial, |
| --- | --- | --- |

(84)

Las previsiones financieras se basan en una serie de supuestos relativos a la flota, la red de vuelos, la organización interna, parámetros financieros y operativos, indicadores macroeconómicos, el precio del combustible y el nivel de aplicación de las medidas de reestructuración. Los principales supuestos se resumen a continuación:

—

aplicación de las medidas de reestructuración (en términos de efecto financiero potencial): 85 % del potencial,

| — | precio del combustible: 1,153 USD/t durante todo el horizonte de la proyección, |
| --- | --- |

—

precio del combustible: 1,153 USD/t durante todo el horizonte de la proyección,

| — | tipo de cambio PLN/USD: 3,22, |
| --- | --- |

—

tipo de cambio PLN/USD: 3,22,

| — | coeficiente de ocupación: inferior al [67-83] % en las temporadas de invierno y aproximadamente [76-94] % en las temporadas de verano, |
| --- | --- |

—

coeficiente de ocupación: inferior al [67-83] % en las temporadas de invierno y aproximadamente [76-94] % en las temporadas de verano,

| — | número de pasajeros transportados (000): 2012/2013 — 4 766; 2013/2014: [4 300-5 300]; 2014/2015 — [3 800-4 600]; 2015/2016 — [4 200-5 100]; 2016/2017 — [4 800-5 900]; 2017/2018 — [5 100-6 300], |
| --- | --- |

—

número de pasajeros transportados (000): 2012/2013 — 4 766; 2013/2014: [4 300-5 300]; 2014/2015 — [3 800-4 600]; 2015/2016 — [4 200-5 100]; 2016/2017 — [4 800-5 900]; 2017/2018 — [5 100-6 300],

| — | el crecimiento de los ingresos unitarios por pasajero a escala de la totalidad de la red de conexiones aéreas de LOT: una media del 2,5 % anual (teniendo en cuenta el efecto del aumento del número de operaciones de vuelo en rutas de larga distancia los años 2016-2018, así como del aumento del coeficiente de ocupación en clase preferente y en turista superior). |
| --- | --- |

—

el crecimiento de los ingresos unitarios por pasajero a escala de la totalidad de la red de conexiones aéreas de LOT: una media del 2,5 % anual (teniendo en cuenta el efecto del aumento del número de operaciones de vuelo en rutas de larga distancia los años 2016-2018, así como del aumento del coeficiente de ocupación en clase preferente y en turista superior).

3.4   CONTRAPARTIDAS

| (85) | Como contrapartida, LOT propone suprimir 19 conexiones y reducir la frecuencia de otras cinco (19). La medida propuesta corresponde a una reducción de la capacidad de un [13,5-16,5] % en términos de ASK, en comparación con el período previo a la reestructuración de noviembre de 2011-octubre de 2012. Según LOT, ninguna de estas conexiones era deficitaria antes de la reestructuración, como exige el punto 40 de las Directrices comunitarias sobre ayudas estatales de salvamento y de reestructuración de empresas en crisis (20) («las Directrices»). |
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(85)

Como contrapartida, LOT propone suprimir 19 conexiones y reducir la frecuencia de otras cinco (19). La medida propuesta corresponde a una reducción de la capacidad de un [13,5-16,5] % en términos de ASK, en comparación con el período previo a la reestructuración de noviembre de 2011-octubre de 2012. Según LOT, ninguna de estas conexiones era deficitaria antes de la reestructuración, como exige el punto 40 de las Directrices comunitarias sobre ayudas estatales de salvamento y de reestructuración de empresas en crisis (20) («las Directrices»).

| (86) | Además, LOT tiene previsto suprimir 5 conexiones (21), lo que representa una reducción adicional de capacidad de [1,4-1,7] %, pero no las considera contrapartidas, puesto que LOT las evaluó como deficitarias antes de la reestructuración. |
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(86)

Además, LOT tiene previsto suprimir 5 conexiones (21), lo que representa una reducción adicional de capacidad de [1,4-1,7] %, pero no las considera contrapartidas, puesto que LOT las evaluó como deficitarias antes de la reestructuración.

| (87) | No hay ninguna intención de aumentar la capacidad en las rutas de larga distancia en el período de reestructuración. |
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(87)

No hay ninguna intención de aumentar la capacidad en las rutas de larga distancia en el período de reestructuración.

| (88) | Como consecuencia de los cambios introducidos en la red de LOT, la Compañía también cederá una serie de franjas horarias. |
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(88)

Como consecuencia de los cambios introducidos en la red de LOT, la Compañía también cederá una serie de franjas horarias.

3.5.   DECISIÓN DE INCOACIÓN

| (89) | El 6 de noviembre de 2013, la Comisión incoó el procedimiento de investigación formal. En la Decisión de incoación, la Comisión expresó sus dudas sobre el principio de ayuda única, el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo, las contrapartidas y la contribución propia. |
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(89)

El 6 de noviembre de 2013, la Comisión incoó el procedimiento de investigación formal. En la Decisión de incoación, la Comisión expresó sus dudas sobre el principio de ayuda única, el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo, las contrapartidas y la contribución propia.

Principio de «ayuda única»

| (90) | La Comisión expresó sus dudas de que LOT no hubiera recibido ninguna ayuda de salvamento o reestructuración infringiendo el principio de ayuda única como consecuencia de los aplazamientos del pago de las tasas aeroportuarias que le concedieron los aeropuertos de propiedad estatal (22). El asunto fue puesto en conocimiento de la Comisión en una denuncia de Ryanair, en la que se alegaba que los aeropuertos de propiedad estatal habían concedido a la Compañía una línea de crédito indefinido en las tasas aeroportuarias, en detrimento de todas las demás compañías aéreas (véase la sección 1.2). |
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(90)

La Comisión expresó sus dudas de que LOT no hubiera recibido ninguna ayuda de salvamento o reestructuración infringiendo el principio de ayuda única como consecuencia de los aplazamientos del pago de las tasas aeroportuarias que le concedieron los aeropuertos de propiedad estatal (22). El asunto fue puesto en conocimiento de la Comisión en una denuncia de Ryanair, en la que se alegaba que los aeropuertos de propiedad estatal habían concedido a la Compañía una línea de crédito indefinido en las tasas aeroportuarias, en detrimento de todas las demás compañías aéreas (véase la sección 1.2).

| (91) | En particular, la Comisión expresó dudas sobre el argumento esgrimido por las autoridades polacas de que los recursos de los aeropuertos de propiedad estatal no son fondos estatales. Además, la Comisión expresó sus dudas acerca de si los aplazamientos del pago de las tasas aeroportuarias concedidos a LOT por los aeropuertos de propiedad estatal realmente se concedieron en condiciones de mercado, teniendo en cuenta que los períodos de aplazamiento eran prolongados, los intereses a menudo bajos y la colateralización, con frecuencia, débil (23). Además, parecía que no todas las deudas aplazadas han sido finalmente reembolsadas. |
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(91)

En particular, la Comisión expresó dudas sobre el argumento esgrimido por las autoridades polacas de que los recursos de los aeropuertos de propiedad estatal no son fondos estatales. Además, la Comisión expresó sus dudas acerca de si los aplazamientos del pago de las tasas aeroportuarias concedidos a LOT por los aeropuertos de propiedad estatal realmente se concedieron en condiciones de mercado, teniendo en cuenta que los períodos de aplazamiento eran prolongados, los intereses a menudo bajos y la colateralización, con frecuencia, débil (23). Además, parecía que no todas las deudas aplazadas han sido finalmente reembolsadas.

Restablecimiento de la viabilidad a largo plazo

| (92) | La Comisión se mostró escéptica en cuanto a que el presente plan de reestructuración vaya a restablecer la viabilidad de LOT y pidió a Polonia que justificara mejor esta alegación. La Comisión señaló que LOT había realizado anteriormente intentos de reestructuración, que no consiguieron restablecer la viabilidad, a pesar de que se efectuaron en un entorno aparentemente más propicio para la actividad empresarial. |
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(92)

La Comisión se mostró escéptica en cuanto a que el presente plan de reestructuración vaya a restablecer la viabilidad de LOT y pidió a Polonia que justificara mejor esta alegación. La Comisión señaló que LOT había realizado anteriormente intentos de reestructuración, que no consiguieron restablecer la viabilidad, a pesar de que se efectuaron en un entorno aparentemente más propicio para la actividad empresarial.

| (93) | La situación de liquidez de LOT también suscitó preocupación. La Compañía perdió liquidez en diciembre de 2012 y se preveía que volvería a quedarse sin efectivo en agosto de 2013, (a pesar de la ayuda de salvamento). Aunque esta previsión no se materializó, el margen de seguridad seguía siendo escaso puesto que LOT había agotado las fuentes internas de financiación, a raíz de la venta de activos, y no tenía acceso a financiación exterior (con excepción del arrendamiento financiero) debido a su difícil situación financiera. |
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(93)

La situación de liquidez de LOT también suscitó preocupación. La Compañía perdió liquidez en diciembre de 2012 y se preveía que volvería a quedarse sin efectivo en agosto de 2013, (a pesar de la ayuda de salvamento). Aunque esta previsión no se materializó, el margen de seguridad seguía siendo escaso puesto que LOT había agotado las fuentes internas de financiación, a raíz de la venta de activos, y no tenía acceso a financiación exterior (con excepción del arrendamiento financiero) debido a su difícil situación financiera.

| (94) | La Comisión dudaba de que los problemas estructurales de LOT, que venían de lejos, fueran a resolverse en gran medida con la introducción del nuevo avión B787. LOT tenía previsto alcanzar alrededor del 30 % del impacto financiero estimado total de la reestructuración con la explotación del avión B787. La Comisión señaló que la explotación de ese avión solo tendría un impacto directo en el segmento del mercado de larga distancia (que en 2012 solo representaban el [< 25] % de los ingresos de LOT por vuelos regulares) y que la demanda sería tal vez insuficiente para garantizar la utilización eficiente del nuevo avión. |
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(94)

La Comisión dudaba de que los problemas estructurales de LOT, que venían de lejos, fueran a resolverse en gran medida con la introducción del nuevo avión B787. LOT tenía previsto alcanzar alrededor del 30 % del impacto financiero estimado total de la reestructuración con la explotación del avión B787. La Comisión señaló que la explotación de ese avión solo tendría un impacto directo en el segmento del mercado de larga distancia (que en 2012 solo representaban el [< 25] % de los ingresos de LOT por vuelos regulares) y que la demanda sería tal vez insuficiente para garantizar la utilización eficiente del nuevo avión.

| (95) | El supuesto de que más del 30 % de los beneficios de reestructuración se lograría gracias a las medidas relacionadas con los ingresos (por ejemplo, ingresos complementarios, gestión de ingresos) parecía sobrevalorado, teniendo en cuenta que su éxito depende, en parte, de factores externos, como por ejemplo un cambio en el comportamiento de los clientes. Además, algunas de las medidas previstas (por ejemplo, introducir la restauración de pago), que se suelen asociar con las compañías de bajo coste, parecían estar en conflicto potencial con la estrategia de LOT de seguir siendo una compañía tradicional. |
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(95)

El supuesto de que más del 30 % de los beneficios de reestructuración se lograría gracias a las medidas relacionadas con los ingresos (por ejemplo, ingresos complementarios, gestión de ingresos) parecía sobrevalorado, teniendo en cuenta que su éxito depende, en parte, de factores externos, como por ejemplo un cambio en el comportamiento de los clientes. Además, algunas de las medidas previstas (por ejemplo, introducir la restauración de pago), que se suelen asociar con las compañías de bajo coste, parecían estar en conflicto potencial con la estrategia de LOT de seguir siendo una compañía tradicional.

| (96) | El supuesto de LOT de que los resultados de la actividad principal pasarían de pérdidas de [130-157] millones PLN en 2013 a un beneficio de [64-78] millones PLN en 2014, es decir, una mejora de [194-235] millones PLN en 12 meses, parecía poco realista, dado su historial financiero (la Compañía no había declarado beneficios en la actividad principal desde 2008) y las importantes pérdidas registradas en los cuatro primeros meses de 2013. |
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(96)

El supuesto de LOT de que los resultados de la actividad principal pasarían de pérdidas de [130-157] millones PLN en 2013 a un beneficio de [64-78] millones PLN en 2014, es decir, una mejora de [194-235] millones PLN en 12 meses, parecía poco realista, dado su historial financiero (la Compañía no había declarado beneficios en la actividad principal desde 2008) y las importantes pérdidas registradas en los cuatro primeros meses de 2013.

| (97) | La Comisión también cuestionaba diversos supuestos en los que se basaban las previsiones financieras contenidas en el plan de reestructuración, en particular:






  a) | desviaciones relativamente pequeñas de parámetros clave (ingreso unitario medio por pasajero – 1 %, número de pasajeros – 1 %, tipo de cambio PLN/USD – 10 %) del valor de referencia asumido en el análisis de sensibilidad y el precio del combustible fijado en una proyección a seis años vista, que parecía discutible dada la elevada volatilidad de precios históricos; |
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(97)

La Comisión también cuestionaba diversos supuestos en los que se basaban las previsiones financieras contenidas en el plan de reestructuración, en particular:

a)

desviaciones relativamente pequeñas de parámetros clave (ingreso unitario medio por pasajero – 1 %, número de pasajeros – 1 %, tipo de cambio PLN/USD – 10 %) del valor de referencia asumido en el análisis de sensibilidad y el precio del combustible fijado en una proyección a seis años vista, que parecía discutible dada la elevada volatilidad de precios históricos;

| b) | la capacidad de LOT de generar los ingresos previstos con el subarriendo de aviones B787 y Embraer en 2013-2018; |
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b)

la capacidad de LOT de generar los ingresos previstos con el subarriendo de aviones B787 y Embraer en 2013-2018;

| c) | lograr un 85 % de los beneficios de la reestructuración esperados según la hipótesis de base de las previsiones financieras. |
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c)

lograr un 85 % de los beneficios de la reestructuración esperados según la hipótesis de base de las previsiones financieras.

Prevención de falseamientos indebidos de la competencia (contrapartidas)

| (98) | La Comisión expresó sus reservas en relación con la metodología de LOT para calcular la rentabilidad de las rutas. Según el punto 40 de las Directrices, el cierre de actividades que generen pérdidas no puede considerarse una contrapartida válida. Habida cuenta de la mencionada reserva, la Comisión no disponía de suficientes garantías de que se cumpliera esta condición. |
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(98)

La Comisión expresó sus reservas en relación con la metodología de LOT para calcular la rentabilidad de las rutas. Según el punto 40 de las Directrices, el cierre de actividades que generen pérdidas no puede considerarse una contrapartida válida. Habida cuenta de la mencionada reserva, la Comisión no disponía de suficientes garantías de que se cumpliera esta condición.

Ayuda limitada al mínimo, contribución propia

| (99) | La Comisión expresó dudas sobre si el arrendamiento financiero de aviones B787 respaldado por la garantía del organismo de crédito a la exportación («OCE») Ex-Im Bank puede aceptarse como una fuente válida de contribución propia. Teniendo en cuenta que, con una garantía tan sólida, el arrendador probablemente recuperaría la totalidad del importe de la deuda en caso de impago de LOT, el arrendamiento financiero no parecía ser un signo de la confianza de los mercados en el retorno a la viabilidad de LOT, como dispone el punto 43 de las Directrices. |
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(99)

La Comisión expresó dudas sobre si el arrendamiento financiero de aviones B787 respaldado por la garantía del organismo de crédito a la exportación («OCE») Ex-Im Bank puede aceptarse como una fuente válida de contribución propia. Teniendo en cuenta que, con una garantía tan sólida, el arrendador probablemente recuperaría la totalidad del importe de la deuda en caso de impago de LOT, el arrendamiento financiero no parecía ser un signo de la confianza de los mercados en el retorno a la viabilidad de LOT, como dispone el punto 43 de las Directrices.

IV.   OBSERVACIONES DE LAS AUTORIDADES POLACAS

| (100) | Polonia presentó sus observaciones y aportó pruebas en relación con todas las cuestiones planteadas en la Decisión de incoación. Polonia concluía que la medida notificada cumple todas las condiciones de las Directrices. Las autoridades polacas facilitaron también una actualización de la ejecución del plan de reestructuración que demuestra que LOT ha hecho importantes progresos en el proceso de reestructuración y que sus resultados financieros reales en 2013 fueron mucho mejores de lo previsto. |
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(100)

Polonia presentó sus observaciones y aportó pruebas en relación con todas las cuestiones planteadas en la Decisión de incoación. Polonia concluía que la medida notificada cumple todas las condiciones de las Directrices. Las autoridades polacas facilitaron también una actualización de la ejecución del plan de reestructuración que demuestra que LOT ha hecho importantes progresos en el proceso de reestructuración y que sus resultados financieros reales en 2013 fueron mucho mejores de lo previsto.

Principio de «ayuda única»

| (101) | En lo que respecta al cumplimiento del principio de ayuda única, las autoridades polacas confirmaron que los aeropuertos de propiedad estatal aplazaron los pasivos de LOT en concepto de tasas aeroportuarias. Al mismo tiempo, las autoridades polacas mantuvieron su opinión de que estos aplazamientos no constituían ayuda estatal. |
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(101)

En lo que respecta al cumplimiento del principio de ayuda única, las autoridades polacas confirmaron que los aeropuertos de propiedad estatal aplazaron los pasivos de LOT en concepto de tasas aeroportuarias. Al mismo tiempo, las autoridades polacas mantuvieron su opinión de que estos aplazamientos no constituían ayuda estatal.

| (102) | En su opinión, los recursos de los aeropuertos no son fondos estatales y las decisiones de los aeropuertos no son imputables al Estado. Ahora bien, aun cuando los aplazamientos concedidos por los aeropuertos fueran financiados con fondos estatales, los aplazamientos de las tasas aeroportuarias cumplen los requisitos de la prueba del acreedor privado y, por tanto, no constituyen ayuda estatal. |
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(102)

En su opinión, los recursos de los aeropuertos no son fondos estatales y las decisiones de los aeropuertos no son imputables al Estado. Ahora bien, aun cuando los aplazamientos concedidos por los aeropuertos fueran financiados con fondos estatales, los aplazamientos de las tasas aeroportuarias cumplen los requisitos de la prueba del acreedor privado y, por tanto, no constituyen ayuda estatal.

| (103) | En cuanto a la imputabilidad, las autoridades polacas confirmaron que todos los aeropuertos que concedieron aplazamientos a LOT están controlados directa o indirectamente por el Estado polaco. PPL, la compañía que gestiona el aeropuerto de Varsovia, es propiedad en su totalidad del Tesoro público. Los aeropuertos regionales de Gdansk, Cracovia, Poznan, Katowice y Wrocław («aeropuertos regionales») son propiedad de PPL, las autoridades regionales y una empresa de propiedad estatal. |
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(103)

En cuanto a la imputabilidad, las autoridades polacas confirmaron que todos los aeropuertos que concedieron aplazamientos a LOT están controlados directa o indirectamente por el Estado polaco. PPL, la compañía que gestiona el aeropuerto de Varsovia, es propiedad en su totalidad del Tesoro público. Los aeropuertos regionales de Gdansk, Cracovia, Poznan, Katowice y Wrocław («aeropuertos regionales») son propiedad de PPL, las autoridades regionales y una empresa de propiedad estatal.

| (104) | No obstante, Polonia se reafirmó en su argumento de que las decisiones adoptadas por los aeropuertos no son imputables al Estado, puesto que la capacidad de este de controlar los aeropuertos no justifica automáticamente la presunción de que sus acciones sean imputables al Estado. A este respecto, Polonia volvió a referirse a la sentencia Stardust Marine (24). Las autoridades polacas subrayaron que los aeropuertos no forman parte de la administración pública y que gestionan sus actividades comerciales con independencia de cualquier interferencia del Estado. |
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(104)

No obstante, Polonia se reafirmó en su argumento de que las decisiones adoptadas por los aeropuertos no son imputables al Estado, puesto que la capacidad de este de controlar los aeropuertos no justifica automáticamente la presunción de que sus acciones sean imputables al Estado. A este respecto, Polonia volvió a referirse a la sentencia Stardust Marine (24). Las autoridades polacas subrayaron que los aeropuertos no forman parte de la administración pública y que gestionan sus actividades comerciales con independencia de cualquier interferencia del Estado.

| (105) | En particular, las autoridades polacas explicaron que PPL tiene personalidad jurídica y actúa de conformidad con la Ley sobre la empresa estatal «Aeropuertos», de 23 de octubre de 1987 (25) (en lo sucesivo, «Ley PPL»). Según dicha ley, las operaciones de PPL se realizan de manera independiente, en cumplimiento de principios económicos racionales y son financieramente autónomas. PPL no pertenece al sector de las finanzas públicas; no está financiado por el presupuesto del Estado y cubre sus costes de explotación con los ingresos procedentes de sus propias operaciones económicas. Las operaciones de PPL están controladas y supervisadas por el ministro responsable de la política de transportes, que está facultado para modificar o revocar las decisiones del director general de PPL solamente si estas son contrarias a la ley. Según las autoridades polacas, el ministro no está facultado para interferir en el proceso de toma de decisiones relativo a las relaciones comerciales de PPL. |
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(105)

En particular, las autoridades polacas explicaron que PPL tiene personalidad jurídica y actúa de conformidad con la Ley sobre la empresa estatal «Aeropuertos», de 23 de octubre de 1987 (25) (en lo sucesivo, «Ley PPL»). Según dicha ley, las operaciones de PPL se realizan de manera independiente, en cumplimiento de principios económicos racionales y son financieramente autónomas. PPL no pertenece al sector de las finanzas públicas; no está financiado por el presupuesto del Estado y cubre sus costes de explotación con los ingresos procedentes de sus propias operaciones económicas. Las operaciones de PPL están controladas y supervisadas por el ministro responsable de la política de transportes, que está facultado para modificar o revocar las decisiones del director general de PPL solamente si estas son contrarias a la ley. Según las autoridades polacas, el ministro no está facultado para interferir en el proceso de toma de decisiones relativo a las relaciones comerciales de PPL.

| (106) | Por lo que respecta a los aeropuertos regionales, las autoridades polacas explicaron que son todos ellos compañías de Derecho privado (26) y están sujetos a la ley general de sociedades, es decir, el Código de Sociedades Mercantiles (27) polaco (en lo sucesivo, «el Código»). Son sociedades de capital con personalidad jurídica propia y activos separados; actúan fuera de las estructuras de la Administración pública. Las sociedades gestoras de los aeropuertos regionales de Polonia están administradas por la junta general de accionistas, un consejo de supervisión y el consejo de administración. Los representantes de las autoridades públicas participan en las juntas de accionistas y también son miembros de sus consejos de supervisión. Según el Código, el consejo de administración gestiona los asuntos corrientes de la compañía de forma independiente y toma decisiones sobre cuestiones distintas a las reservadas a otros órganos de la compañía. Por consiguiente, según las autoridades polacas, habida cuenta de que la celebración de los acuerdos de aplazamiento de pagos por el consejo de administración no requiere la aprobación del consejo de supervisión ni de la junta de accionistas, las decisiones relativas a los aplazamientos eran decisiones independientes de los aeropuertos adoptadas sin interferencias del Estado. |
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(106)

Por lo que respecta a los aeropuertos regionales, las autoridades polacas explicaron que son todos ellos compañías de Derecho privado (26) y están sujetos a la ley general de sociedades, es decir, el Código de Sociedades Mercantiles (27) polaco (en lo sucesivo, «el Código»). Son sociedades de capital con personalidad jurídica propia y activos separados; actúan fuera de las estructuras de la Administración pública. Las sociedades gestoras de los aeropuertos regionales de Polonia están administradas por la junta general de accionistas, un consejo de supervisión y el consejo de administración. Los representantes de las autoridades públicas participan en las juntas de accionistas y también son miembros de sus consejos de supervisión. Según el Código, el consejo de administración gestiona los asuntos corrientes de la compañía de forma independiente y toma decisiones sobre cuestiones distintas a las reservadas a otros órganos de la compañía. Por consiguiente, según las autoridades polacas, habida cuenta de que la celebración de los acuerdos de aplazamiento de pagos por el consejo de administración no requiere la aprobación del consejo de supervisión ni de la junta de accionistas, las decisiones relativas a los aplazamientos eran decisiones independientes de los aeropuertos adoptadas sin interferencias del Estado.

| (107) | En cuanto al criterio del acreedor privado, Polonia presentó varios tipos de argumentos con el fin de demostrar que los aplazamientos del pago de las tasas aeroportuarias se acordaron en condiciones de mercado. |
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(107)

En cuanto al criterio del acreedor privado, Polonia presentó varios tipos de argumentos con el fin de demostrar que los aplazamientos del pago de las tasas aeroportuarias se acordaron en condiciones de mercado.

| (108) | En primer lugar, las autoridades polacas indicaron el contexto económico en el que los aeropuertos decidieron aplazar las tasas aeroportuarias de LOT: la grave recesión económica de 2009 (28), así como otros acontecimientos extraordinarios (la erupción del volcán Eyjafjallajökull en abril de 2010). Por tanto, según las autoridades polacas, al conceder los aplazamientos los aeropuertos podían haber supuesto que los problemas de LOT eran de carácter temporal. |
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(108)

En primer lugar, las autoridades polacas indicaron el contexto económico en el que los aeropuertos decidieron aplazar las tasas aeroportuarias de LOT: la grave recesión económica de 2009 (28), así como otros acontecimientos extraordinarios (la erupción del volcán Eyjafjallajökull en abril de 2010). Por tanto, según las autoridades polacas, al conceder los aplazamientos los aeropuertos podían haber supuesto que los problemas de LOT eran de carácter temporal.

| (109) | En segundo lugar, las autoridades polacas subrayaron que LOT, como cliente clave de los aeropuertos, generaba una parte considerable de sus ingresos, mientras que los aplazamientos constituían solo una pequeña parte del volumen de negocios entre los aeropuertos y LOT (29). Por lo tanto, las partes estaban interesadas en proseguir su cooperación. En la hipótesis de contraste, la insolvencia de LOT habría tenido un efecto negativo sobre el funcionamiento de los aeropuertos (30). |
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(109)

En segundo lugar, las autoridades polacas subrayaron que LOT, como cliente clave de los aeropuertos, generaba una parte considerable de sus ingresos, mientras que los aplazamientos constituían solo una pequeña parte del volumen de negocios entre los aeropuertos y LOT (29). Por lo tanto, las partes estaban interesadas en proseguir su cooperación. En la hipótesis de contraste, la insolvencia de LOT habría tenido un efecto negativo sobre el funcionamiento de los aeropuertos (30).

| (110) | En tercer lugar, Polonia explicó que, desde el punto de vista de los aeropuertos, era preferible aplazar parte de los pagos de LOT a que la Compañía quebrara. Sobre todo, porque en el momento en que se tomaron las decisiones de aplazamiento, LOT aún tenía activos que podrían haber sido utilizados como aval. En cambio, en caso de insolvencia, los derechos de crédito de los aeropuertos habrían sido reembolsados en la última categoría de acreedores, con un porcentaje mucho menor que en caso de aplazamiento (31). Además, en Polonia el procedimiento de insolvencia dura una media de 3–3,5 años, que supera con creces la media del período de aplazamiento de unos 6,5 meses concedido a LOT por los aeropuertos, véase el considerando 114. |
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(110)

En tercer lugar, Polonia explicó que, desde el punto de vista de los aeropuertos, era preferible aplazar parte de los pagos de LOT a que la Compañía quebrara. Sobre todo, porque en el momento en que se tomaron las decisiones de aplazamiento, LOT aún tenía activos que podrían haber sido utilizados como aval. En cambio, en caso de insolvencia, los derechos de crédito de los aeropuertos habrían sido reembolsados en la última categoría de acreedores, con un porcentaje mucho menor que en caso de aplazamiento (31). Además, en Polonia el procedimiento de insolvencia dura una media de 3–3,5 años, que supera con creces la media del período de aplazamiento de unos 6,5 meses concedido a LOT por los aeropuertos, véase el considerando 114.

| (111) | En cuarto lugar, según Polonia, las condiciones de los aplazamientos reflejaban plenamente las condiciones de mercado por lo que se refiere a: i) tipo de interés, ii) avales, y iii) períodos de aplazamiento. |
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(111)

En cuarto lugar, según Polonia, las condiciones de los aplazamientos reflejaban plenamente las condiciones de mercado por lo que se refiere a: i) tipo de interés, ii) avales, y iii) períodos de aplazamiento.

| (112) | En particular, por lo que se refiere al tipo de interés (32), las autoridades polacas indican que el tipo de interés aplicado en el caso de los acuerdos de aplazamiento debe distinguirse del interés legal (33), que es una forma de sanción por demora en el pago, mientras que la finalidad de los acuerdos de aplazamiento es permitir al deudor devolver las deudas en un plazo razonable. |
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(112)

En particular, por lo que se refiere al tipo de interés (32), las autoridades polacas indican que el tipo de interés aplicado en el caso de los acuerdos de aplazamiento debe distinguirse del interés legal (33), que es una forma de sanción por demora en el pago, mientras que la finalidad de los acuerdos de aplazamiento es permitir al deudor devolver las deudas en un plazo razonable.

| (113) | Por lo que se refiere a los avales, las autoridades polacas subrayan que, en dos terceras partes de los acuerdos de aplazamiento, el importe aplazado estaba garantizado con hipotecas y pignoraciones sobre activos de LOT. En la mayoría de los restantes acuerdos de aplazamiento, el importe aplazado (34) estaba avalado con pagarés en blanco que aceleran la recaudación de la deuda. Solo en seis acuerdos no había avales. En todos los casos, sin embargo, LOT reconoció su deuda para con un aeropuerto determinado, lo que facilita a este presentar una demanda ante los tribunales, en caso necesario. |
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(113)

Por lo que se refiere a los avales, las autoridades polacas subrayan que, en dos terceras partes de los acuerdos de aplazamiento, el importe aplazado estaba garantizado con hipotecas y pignoraciones sobre activos de LOT. En la mayoría de los restantes acuerdos de aplazamiento, el importe aplazado (34) estaba avalado con pagarés en blanco que aceleran la recaudación de la deuda. Solo en seis acuerdos no había avales. En todos los casos, sin embargo, LOT reconoció su deuda para con un aeropuerto determinado, lo que facilita a este presentar una demanda ante los tribunales, en caso necesario.

| (114) | Por lo que se refiere a los períodos de aplazamiento, Polonia subraya que la media del período de aplazamiento era de aproximadamente 6,5 meses, lo que resulta beneficioso en comparación con la duración del procedimiento contencioso en Polonia (más de dos años) (35) o con la duración de los procedimientos de insolvencia (una media de 3 — 3,5 años) (36). |
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(114)

Por lo que se refiere a los períodos de aplazamiento, Polonia subraya que la media del período de aplazamiento era de aproximadamente 6,5 meses, lo que resulta beneficioso en comparación con la duración del procedimiento contencioso en Polonia (más de dos años) (35) o con la duración de los procedimientos de insolvencia (una media de 3 — 3,5 años) (36).

| (115) | Polonia también sostenía que otros acreedores privados de LOT le permitieron aplazar el pago de deudas de cientos de millones de PLN durante períodos de aplazamiento similares y en condiciones similares, incluido un tipo de interés inferior al interés legal o sin intereses y, en algunos casos, también sin garantías (37). |
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(115)

Polonia también sostenía que otros acreedores privados de LOT le permitieron aplazar el pago de deudas de cientos de millones de PLN durante períodos de aplazamiento similares y en condiciones similares, incluido un tipo de interés inferior al interés legal o sin intereses y, en algunos casos, también sin garantías (37).

| (116) | Por último, las autoridades polacas confirmaron que todos los pagos aplazados se han reembolsado en su totalidad. |
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(116)

Por último, las autoridades polacas confirmaron que todos los pagos aplazados se han reembolsado en su totalidad.

| (117) | Además, para fundamentar su posición, tal como se expone en los considerandos 101 a 116, Polonia presentó un informe elaborado por KPMG Advisory spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. (en lo sucesivo, «KPMG»/«Informe de KPMG»). El informe de KPMG describe el proceso de toma de decisiones de los aeropuertos que desembocó en cada uno de los acuerdos de aplazamiento. El informe de KPMG ofrece también un análisis de mercado de cada uno de los acuerdos de aplazamiento. La metodología utilizada por KPMG a efectos del análisis de mercado se basa en la comparación de una hipótesis de base (38) (es decir, el aplazamiento de las tasas aeroportuarias) con un escenario alternativo (39) (o sea, no conceder el aplazamiento a LOT). Con el fin de comprobar la justificación económica de los acuerdos de aplazamiento, se comparó el escenario de base y el alternativo sobre la base del valor actual neto y corriente. La comparación de estos dos escenarios puso de manifiesto que el aplazamiento del pago de las tasas aeroportuarias, en cada caso, estaba justificado económicamente y era más beneficioso para los aeropuertos que el escenario alternativo consistente en incoar el procedimiento de insolvencia. |
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(117)

Además, para fundamentar su posición, tal como se expone en los considerandos 101 a 116, Polonia presentó un informe elaborado por KPMG Advisory spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. (en lo sucesivo, «KPMG»/«Informe de KPMG»). El informe de KPMG describe el proceso de toma de decisiones de los aeropuertos que desembocó en cada uno de los acuerdos de aplazamiento. El informe de KPMG ofrece también un análisis de mercado de cada uno de los acuerdos de aplazamiento. La metodología utilizada por KPMG a efectos del análisis de mercado se basa en la comparación de una hipótesis de base (38) (es decir, el aplazamiento de las tasas aeroportuarias) con un escenario alternativo (39) (o sea, no conceder el aplazamiento a LOT). Con el fin de comprobar la justificación económica de los acuerdos de aplazamiento, se comparó el escenario de base y el alternativo sobre la base del valor actual neto y corriente. La comparación de estos dos escenarios puso de manifiesto que el aplazamiento del pago de las tasas aeroportuarias, en cada caso, estaba justificado económicamente y era más beneficioso para los aeropuertos que el escenario alternativo consistente en incoar el procedimiento de insolvencia.

Restablecimiento de la viabilidad a largo plazo

| (118) | Las autoridades polacas sostuvieron que LOT se encuentra ahora en mejor posición para restablecer la viabilidad que en los anteriores intentos infructuosos de reestructuración. En primer lugar, ha recibido el tan esperado avión B787, que es un pilar principal de su plan de reestructuración. En segundo lugar, LOT ha resuelto las deficiencias de los anteriores intentos centrándose en los problemas no resueltos anteriormente (por ejemplo, un reducción de empleo más coherente). En tercer lugar, el entorno macroeconómico ha mejorado. Por último, los resultados financieros reales de LOT, tras cinco trimestres de ejecución del plan de reestructuración, son mucho mejores de lo previsto. |
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(118)

Las autoridades polacas sostuvieron que LOT se encuentra ahora en mejor posición para restablecer la viabilidad que en los anteriores intentos infructuosos de reestructuración. En primer lugar, ha recibido el tan esperado avión B787, que es un pilar principal de su plan de reestructuración. En segundo lugar, LOT ha resuelto las deficiencias de los anteriores intentos centrándose en los problemas no resueltos anteriormente (por ejemplo, un reducción de empleo más coherente). En tercer lugar, el entorno macroeconómico ha mejorado. Por último, los resultados financieros reales de LOT, tras cinco trimestres de ejecución del plan de reestructuración, son mucho mejores de lo previsto.

| (119) | La situación de liquidez de LOT ha mejorado. No solo no perdió liquidez en agosto de 2013, como estaba previsto en el plan de reestructuración, sino que consiguió fuentes adicionales de financiación, por ejemplo, el [...] de Boeing [...]. En efecto, los flujos de efectivo reales derivados de las actividades en 2013 han sido mejores de lo previsto. |
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(119)

La situación de liquidez de LOT ha mejorado. No solo no perdió liquidez en agosto de 2013, como estaba previsto en el plan de reestructuración, sino que consiguió fuentes adicionales de financiación, por ejemplo, el [...] de Boeing [...]. En efecto, los flujos de efectivo reales derivados de las actividades en 2013 han sido mejores de lo previsto.

| (120) | Del mismo modo, la repercusión financiera real de la introducción del B787 resultó ser mejor de lo previsto. Tuvo un impacto positivo no solo en el segmento de largo recorrido, sino en toda la red de vuelos. No se espera que el avión resuelva por sí solo problemas estructurales de LOT que vienen de lejos, pero sí que lo haga junto con las demás medidas de reestructuración. El tráfico en las rutas que efectuará el B787 (Norteamérica, América del Norte y Asia Sudoriental) está previsto que pase de un 6,5 % a un 10,6 % anual y, por tanto, el avión no estará infrautilizado. |
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(120)

Del mismo modo, la repercusión financiera real de la introducción del B787 resultó ser mejor de lo previsto. Tuvo un impacto positivo no solo en el segmento de largo recorrido, sino en toda la red de vuelos. No se espera que el avión resuelva por sí solo problemas estructurales de LOT que vienen de lejos, pero sí que lo haga junto con las demás medidas de reestructuración. El tráfico en las rutas que efectuará el B787 (Norteamérica, América del Norte y Asia Sudoriental) está previsto que pase de un 6,5 % a un 10,6 % anual y, por tanto, el avión no estará infrautilizado.

| (121) | En 2013, las medidas relacionadas con los ingresos generaron [> 100] % del potencial financiero previsto en el plan de reestructuración. En agosto de 2013, LOT introdujo con éxito la restauración de pago y no hubo una respuesta negativa por parte de los clientes. Según la investigación de mercado, los pasajeros no son contrarios a los servicios de pago. El aumento de ingresos complementarios es coherente con la tendencia actual del mercado, en la cual las compañías aéreas tradicionales van hacia un modelo de negocio híbrido con algunas de las características de las compañías de bajo coste, por lo que no debería perjudicar a la imagen de LOT ni disuadir a los clientes. |
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(121)

En 2013, las medidas relacionadas con los ingresos generaron [> 100] % del potencial financiero previsto en el plan de reestructuración. En agosto de 2013, LOT introdujo con éxito la restauración de pago y no hubo una respuesta negativa por parte de los clientes. Según la investigación de mercado, los pasajeros no son contrarios a los servicios de pago. El aumento de ingresos complementarios es coherente con la tendencia actual del mercado, en la cual las compañías aéreas tradicionales van hacia un modelo de negocio híbrido con algunas de las características de las compañías de bajo coste, por lo que no debería perjudicar a la imagen de LOT ni disuadir a los clientes.

| (122) | Los resultados financieros reales de 2013 fueron mucho mejores de lo que se había supuesto en el plan de reestructuración. LOT ha detectado fuentes potenciales de mejora. Esto indica que la previsión de beneficios procedentes de la actividad principal en 2014 es factible. |
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(122)

Los resultados financieros reales de 2013 fueron mucho mejores de lo que se había supuesto en el plan de reestructuración. LOT ha detectado fuentes potenciales de mejora. Esto indica que la previsión de beneficios procedentes de la actividad principal en 2014 es factible.

| (123) | Las autoridades polacas facilitaron un análisis de sensibilidad que demuestra que, incluso con desviaciones más amplias de los parámetros clave a partir de la línea de base de lo previsto en el plan de reestructuración, LOT mantiene la liquidez a lo largo del período completo de las proyecciones financieras 2014-2018. El precio del combustible, en un nivel muy conservador ya en los supuestos (por encima del máximo histórico de LOT de 10 años y un 12,1 % superior al precio de mercado en el momento de la notificación) no es probable que aumente de forma pronunciada. En cuanto a los ingresos esperados del subarriendo de los aviones, LOT ha preparado un escenario de flota alternativo que prevé una utilización más prolongada de algunos de los aviones. Las autoridades polacas facilitaron previsiones financieras que demuestran que, aunque realmente se aplique este escenario, LOT recuperaría la viabilidad. Las autoridades polacas indicaron también que en 2013 la Compañía alcanzó el [> 100] % de los beneficios previstos de la reestructuración (frente al 85 % previsto en el plan). |
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(123)

Las autoridades polacas facilitaron un análisis de sensibilidad que demuestra que, incluso con desviaciones más amplias de los parámetros clave a partir de la línea de base de lo previsto en el plan de reestructuración, LOT mantiene la liquidez a lo largo del período completo de las proyecciones financieras 2014-2018. El precio del combustible, en un nivel muy conservador ya en los supuestos (por encima del máximo histórico de LOT de 10 años y un 12,1 % superior al precio de mercado en el momento de la notificación) no es probable que aumente de forma pronunciada. En cuanto a los ingresos esperados del subarriendo de los aviones, LOT ha preparado un escenario de flota alternativo que prevé una utilización más prolongada de algunos de los aviones. Las autoridades polacas facilitaron previsiones financieras que demuestran que, aunque realmente se aplique este escenario, LOT recuperaría la viabilidad. Las autoridades polacas indicaron también que en 2013 la Compañía alcanzó el [> 100] % de los beneficios previstos de la reestructuración (frente al 85 % previsto en el plan).

Prevención de falseamientos indebidos de la competencia (contrapartidas)

| (124) | Las autoridades polacas hicieron aclaraciones sobre la forma en que LOT calcula la rentabilidad de las rutas (véase la sección 7.3.4). Hacen hincapié en que la metodología empleada se ajusta a la norma del sector. |
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(124)

Las autoridades polacas hicieron aclaraciones sobre la forma en que LOT calcula la rentabilidad de las rutas (véase la sección 7.3.4). Hacen hincapié en que la metodología empleada se ajusta a la norma del sector.

Ayuda limitada al mínimo, contribución propia

| (125) | Las autoridades polacas aportaron pruebas que demuestran que Ex-Im Bank realizó un análisis de diligencia debida de LOT antes de aceptar concederle la garantía y explicaron que, en 2012, alrededor de un 30 % de las transacciones de financiación de aeronaves en todo el mundo se celebraron con la participación de un OCE. Las autoridades polacas informaron también a la Comisión de que uno de los licitadores ofreció financiación a LOT sin la garantía del OCE. Además, el riesgo de LOT fue evaluado por el mercado de capitales de Estados Unidos, donde, en 2013, el contrato de arrendamiento fue refinanciado con éxito por inversores privados. |
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(125)

Las autoridades polacas aportaron pruebas que demuestran que Ex-Im Bank realizó un análisis de diligencia debida de LOT antes de aceptar concederle la garantía y explicaron que, en 2012, alrededor de un 30 % de las transacciones de financiación de aeronaves en todo el mundo se celebraron con la participación de un OCE. Las autoridades polacas informaron también a la Comisión de que uno de los licitadores ofreció financiación a LOT sin la garantía del OCE. Además, el riesgo de LOT fue evaluado por el mercado de capitales de Estados Unidos, donde, en 2013, el contrato de arrendamiento fue refinanciado con éxito por inversores privados.

| (126) | Por otra parte, Polonia señaló que un arrendamiento financiero es una forma aceptable de contribución propia con arreglo a la práctica decisoria de la Comisión y reiteró que se trata de una forma típica de financiación de la adquisición de aeronaves. Según las autoridades polacas, el arrendamiento financiero de una aeronave nueva, en condiciones similares a las previstas para LOT, véanse los considerandos 77 a 80 (incluido el tipo de avales utilizados), es una forma de financiación habitual en el sector del transporte aéreo y ha sido utilizada recientemente por muchas otras compañías aéreas europeas, por ejemplo, Ryanair, KLM, Norwegian Air, Czech Airlines, Austrian Airlines y Alitalia. |
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(126)

Por otra parte, Polonia señaló que un arrendamiento financiero es una forma aceptable de contribución propia con arreglo a la práctica decisoria de la Comisión y reiteró que se trata de una forma típica de financiación de la adquisición de aeronaves. Según las autoridades polacas, el arrendamiento financiero de una aeronave nueva, en condiciones similares a las previstas para LOT, véanse los considerandos 77 a 80 (incluido el tipo de avales utilizados), es una forma de financiación habitual en el sector del transporte aéreo y ha sido utilizada recientemente por muchas otras compañías aéreas europeas, por ejemplo, Ryanair, KLM, Norwegian Air, Czech Airlines, Austrian Airlines y Alitalia.

V.   OBSERVACIONES DE LAS PARTES INTERESADAS

| (127) | La Comisión recibió observaciones de siete partes interesadas: Ryanair, International Airlines Group («IAG»), dos partes que no desean que se revele su identidad, el sindicato «NSZZ Solidarność 80» de PPL («el sindicato»), la propia PPL y la asociación empresarial «Empresarios de Polonia». |
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(127)

La Comisión recibió observaciones de siete partes interesadas: Ryanair, International Airlines Group («IAG»), dos partes que no desean que se revele su identidad, el sindicato «NSZZ Solidarność 80» de PPL («el sindicato»), la propia PPL y la asociación empresarial «Empresarios de Polonia».

| (128) | Ryanair reiteró su alegación, inicialmente expresada en la denuncia, de que LOT ya había recibido ayuda estatal consistente en el aplazamiento de las tasas aeroportuarias concedido por aeropuertos polacos de propiedad estatal. Además, Ryanair expresó dudas sobre el restablecimiento de la viabilidad de LOT, alegando que los intentos de reestructuración anteriores fracasaron, que los beneficios de la introducción del B787 son demasiado optimistas y que LOT tal vez no sea capaz de reducir sus costes laborales debido a posibles presiones de los sindicatos. |
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(128)

Ryanair reiteró su alegación, inicialmente expresada en la denuncia, de que LOT ya había recibido ayuda estatal consistente en el aplazamiento de las tasas aeroportuarias concedido por aeropuertos polacos de propiedad estatal. Además, Ryanair expresó dudas sobre el restablecimiento de la viabilidad de LOT, alegando que los intentos de reestructuración anteriores fracasaron, que los beneficios de la introducción del B787 son demasiado optimistas y que LOT tal vez no sea capaz de reducir sus costes laborales debido a posibles presiones de los sindicatos.

| (129) | Según IAG, la red de larga distancia de LOT también debe ser reestructurada. En concreto, IAG cree que no hay suficiente demanda para respaldar la capacidad que LOT despliega en el mercado estadounidense. IAG cita el ejemplo de Malév, que intentó sin éxito mantener servicios directos de Budapest a Nueva York. En referencia al arrendamiento financiero del B787, IAG observó que las evaluaciones de Ex-Im Bank y del banco comercial prestamista deben haberse realizado antes de los actuales problemas de liquidez o bien en previsión de la ayuda estatal. |
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(129)

Según IAG, la red de larga distancia de LOT también debe ser reestructurada. En concreto, IAG cree que no hay suficiente demanda para respaldar la capacidad que LOT despliega en el mercado estadounidense. IAG cita el ejemplo de Malév, que intentó sin éxito mantener servicios directos de Budapest a Nueva York. En referencia al arrendamiento financiero del B787, IAG observó que las evaluaciones de Ex-Im Bank y del banco comercial prestamista deben haberse realizado antes de los actuales problemas de liquidez o bien en previsión de la ayuda estatal.

| (130) | La primera parte que no desea revelar su identidad alegó que el plan de reestructuración de LOT no es creíble ni factible y no restablecerá la viabilidad a largo plazo de LOT. Señalaba que la previsión del ROCE es excesivamente optimista y observaba que LOT planea aumentar capacidad en un momento en el que el mercado polaco está aquejado de exceso de capacidad. También consideraba que el aplazamiento de las tasas aeroportuarias constituye ayuda estatal. Por otra parte, observaba que medir la rentabilidad de las rutas propuestas como contrapartidas solo sobre la base de los costes variables es inadecuado a largo plazo. Según la parte interesada, a largo plazo todas las rutas deben medirse en función de lo que LOT denomina Margen 2. Asimismo, manifestó la opinión de que el arrendamiento financiero del B787 no debe aceptarse como fuente de contribución propia, ya que no demuestra la confianza del mercado en el restablecimiento de la viabilidad de LOT. |
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(130)

La primera parte que no desea revelar su identidad alegó que el plan de reestructuración de LOT no es creíble ni factible y no restablecerá la viabilidad a largo plazo de LOT. Señalaba que la previsión del ROCE es excesivamente optimista y observaba que LOT planea aumentar capacidad en un momento en el que el mercado polaco está aquejado de exceso de capacidad. También consideraba que el aplazamiento de las tasas aeroportuarias constituye ayuda estatal. Por otra parte, observaba que medir la rentabilidad de las rutas propuestas como contrapartidas solo sobre la base de los costes variables es inadecuado a largo plazo. Según la parte interesada, a largo plazo todas las rutas deben medirse en función de lo que LOT denomina Margen 2. Asimismo, manifestó la opinión de que el arrendamiento financiero del B787 no debe aceptarse como fuente de contribución propia, ya que no demuestra la confianza del mercado en el restablecimiento de la viabilidad de LOT.

| (131) | La segunda parte interesada que no deseaba revelar su identidad observó que, gracias a la ayuda estatal, LOT ha aumentado su capacidad en el mercado polaco de vuelos chárter, lo que presuntamente ha deteriorado la posición competitiva de la parte interesada e infringido las normas sobre ayudas estatales de la UE. La parte también expresó sus dudas en cuanto al restablecimiento de la viabilidad de LOT alegando, entre otras cosas, que los beneficios del B787 están sobrevalorados y que las previsiones financieras parecen poco realistas. También cuestionaba la rentabilidad de las rutas propuestas como contrapartidas. Por último, considera que el arrendamiento financiero no debe tenerse en cuenta como contribución propia, ya que prácticamente no implicaba ningún riesgo para las entidades de crédito. |
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(131)

La segunda parte interesada que no deseaba revelar su identidad observó que, gracias a la ayuda estatal, LOT ha aumentado su capacidad en el mercado polaco de vuelos chárter, lo que presuntamente ha deteriorado la posición competitiva de la parte interesada e infringido las normas sobre ayudas estatales de la UE. La parte también expresó sus dudas en cuanto al restablecimiento de la viabilidad de LOT alegando, entre otras cosas, que los beneficios del B787 están sobrevalorados y que las previsiones financieras parecen poco realistas. También cuestionaba la rentabilidad de las rutas propuestas como contrapartidas. Por último, considera que el arrendamiento financiero no debe tenerse en cuenta como contribución propia, ya que prácticamente no implicaba ningún riesgo para las entidades de crédito.

| (132) | Además, esta parte interesada también planteó la cuestión de las tasas aeroportuarias aplazadas (40). También puso en conocimiento de la Comisión otras operaciones de LOT que presuntamente constituían ayuda estatal. Entre estas operaciones están:






  a) | la venta de propiedades inmobiliarias, por ejemplo: i) la venta en 2011 del edificio de oficinas LOT junto con terrenos sitos en ul. 17 Stycznia no 43 («la sede») a la empresa de propiedad estatal Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA/PB1 («PZU», «PZU/PB1») por un importe de [...] millones PLN (aprox. [...] millones EUR) y ii) la venta en 2012 del inmueble de LOT en ul. 17 Stycznia no 39 a la empresa de propiedad estatal TF Silesia por un importe de [...] millones PLN (aprox. [...] millones EUR); |
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(132)

Además, esta parte interesada también planteó la cuestión de las tasas aeroportuarias aplazadas (40). También puso en conocimiento de la Comisión otras operaciones de LOT que presuntamente constituían ayuda estatal. Entre estas operaciones están:

a)

la venta de propiedades inmobiliarias, por ejemplo: i) la venta en 2011 del edificio de oficinas LOT junto con terrenos sitos en ul. 17 Stycznia no 43 («la sede») a la empresa de propiedad estatal Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA/PB1 («PZU», «PZU/PB1») por un importe de [...] millones PLN (aprox. [...] millones EUR) y ii) la venta en 2012 del inmueble de LOT en ul. 17 Stycznia no 39 a la empresa de propiedad estatal TF Silesia por un importe de [...] millones PLN (aprox. [...] millones EUR);

| b) | la venta de filiales de LOT a empresas de propiedad estatal; por ejemplo, la venta en 2010 de LOT Services por encima del precio de mercado, aunque la compañía era insolvente; la venta de LOT AMS aunque estaba «en una situación financiera muy difícil»; la venta en diciembre de 2012 de Petrolot; la venta en septiembre de 2012 de Eurolot; la venta en 2009-2010 de LOT Cargo SA (en lo sucesivo, «LOT Cargo») y de Casinos Poland. |
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b)

la venta de filiales de LOT a empresas de propiedad estatal; por ejemplo, la venta en 2010 de LOT Services por encima del precio de mercado, aunque la compañía era insolvente; la venta de LOT AMS aunque estaba «en una situación financiera muy difícil»; la venta en diciembre de 2012 de Petrolot; la venta en septiembre de 2012 de Eurolot; la venta en 2009-2010 de LOT Cargo SA (en lo sucesivo, «LOT Cargo») y de Casinos Poland.

| (133) | El sindicato alega, en primer lugar, que la ayuda a la reestructuración infringirá el principio de ayuda única, puesto que LOT ya había recibido ayuda estatal consistente en una serie de medidas, la más importante, el aplazamiento de las tasas aeroportuarias. El sindicato llamaba la atención de la Comisión sobre varias operaciones de LOT que presuntamente constituían ayuda estatal. Entre estas operaciones están:






  a) | la venta por LOT de propiedades inmobiliarias a otras empresas de propiedad estatal (por ejemplo, la venta de la sede de LOT, la venta del inmueble de ul. 17 Stycznia no 39, la venta de un inmueble de inversión junto con los activos fijos de la terminal de carga («Terminal de carga») y la venta de propiedades inmobiliarias junto con los activos fijos de instalaciones de restauración («Catering Facilities»); |
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(133)

El sindicato alega, en primer lugar, que la ayuda a la reestructuración infringirá el principio de ayuda única, puesto que LOT ya había recibido ayuda estatal consistente en una serie de medidas, la más importante, el aplazamiento de las tasas aeroportuarias. El sindicato llamaba la atención de la Comisión sobre varias operaciones de LOT que presuntamente constituían ayuda estatal. Entre estas operaciones están:

a)

la venta por LOT de propiedades inmobiliarias a otras empresas de propiedad estatal (por ejemplo, la venta de la sede de LOT, la venta del inmueble de ul. 17 Stycznia no 39, la venta de un inmueble de inversión junto con los activos fijos de la terminal de carga («Terminal de carga») y la venta de propiedades inmobiliarias junto con los activos fijos de instalaciones de restauración («Catering Facilities»);

| b) | la venta de filiales de LOT a un precio fijado por encima del valor de mercado a otras empresas de propiedad estatal (por ejemplo, la venta de LOT Services, LOT Catering Sp. z o.o. («LOT Catering»), LOT AMS, Petrolot y Eurolot; |
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b)

la venta de filiales de LOT a un precio fijado por encima del valor de mercado a otras empresas de propiedad estatal (por ejemplo, la venta de LOT Services, LOT Catering Sp. z o.o. («LOT Catering»), LOT AMS, Petrolot y Eurolot;

| c) | la concesión de préstamos a LOT por empresas estatales cuyas actividades no están relacionadas principalmente con actividades de crédito (es decir, los dos préstamos concedidos por las sociedades pertenecientes al grupo PZU en diciembre de 2009 y febrero de 2010 por un importe total de [...] PLN (aproximadamente [...] EUR); los préstamos concedidos por TF Silesia, Operator Logistyczny Paliw Płynnych Sp. z o.o. («OLPP») y Polski Koncern Naftowy Orlen SA (en lo sucesivo, «PKN Orlen») por un importe total de [...] PLN (aproximadamente [...] EUR); |
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c)

la concesión de préstamos a LOT por empresas estatales cuyas actividades no están relacionadas principalmente con actividades de crédito (es decir, los dos préstamos concedidos por las sociedades pertenecientes al grupo PZU en diciembre de 2009 y febrero de 2010 por un importe total de [...] PLN (aproximadamente [...] EUR); los préstamos concedidos por TF Silesia, Operator Logistyczny Paliw Płynnych Sp. z o.o. («OLPP») y Polski Koncern Naftowy Orlen SA (en lo sucesivo, «PKN Orlen») por un importe total de [...] PLN (aproximadamente [...] EUR);

| d) | la prestación de otros servicios; PKN Orlen y su filial Petrolot supuestamente suministraron a LOT combustible a precios reducidos. |
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d)

la prestación de otros servicios; PKN Orlen y su filial Petrolot supuestamente suministraron a LOT combustible a precios reducidos.

| (134) | Por otra parte, el sindicato expresó la opinión de que el plan de reestructuración no restablecería la viabilidad a largo plazo de LOT y que el contrato de arrendamiento no es un indicio de que el mercado creyera en el restablecimiento de la viabilidad. |
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(134)

Por otra parte, el sindicato expresó la opinión de que el plan de reestructuración no restablecería la viabilidad a largo plazo de LOT y que el contrato de arrendamiento no es un indicio de que el mercado creyera en el restablecimiento de la viabilidad.

| (135) | PPL, propietario del aeropuerto Chopin de Varsovia, declaró que sus acciones no son imputables al Estado, puesto que sus decisiones comerciales son adoptadas de forma autónoma. Los acuerdos celebrados con LOT destinados a aplazar el pago de las tasas aeroportuarias era conforme con el mercado y lo más lógico desde el punto de vista económico. PPL declaró que acuerdos similares, aunque a menor escala, se han celebrado con otras compañías aéreas y se han propuesto a compañías de bajo coste. LOT es un socio estratégico de PPL y tiene una incidencia significativa sobre la evolución a largo plazo del aeropuerto Chopin de Varsovia. La posible insolvencia de LOT disminuiría el tráfico con origen o destino en Varsovia y tendría un impacto negativo en la economía polaca. |
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(135)

PPL, propietario del aeropuerto Chopin de Varsovia, declaró que sus acciones no son imputables al Estado, puesto que sus decisiones comerciales son adoptadas de forma autónoma. Los acuerdos celebrados con LOT destinados a aplazar el pago de las tasas aeroportuarias era conforme con el mercado y lo más lógico desde el punto de vista económico. PPL declaró que acuerdos similares, aunque a menor escala, se han celebrado con otras compañías aéreas y se han propuesto a compañías de bajo coste. LOT es un socio estratégico de PPL y tiene una incidencia significativa sobre la evolución a largo plazo del aeropuerto Chopin de Varsovia. La posible insolvencia de LOT disminuiría el tráfico con origen o destino en Varsovia y tendría un impacto negativo en la economía polaca.

| (136) | La asociación empresarial «Empresarios de Polonia» cuenta con la Comisión para que apruebe la ayuda de reestructuración. Considera que LOT está en vías de recobrar la viabilidad, lo que confirma la mejora de sus resultados financieros reales. En su opinión, la insolvencia de LOT tendría un impacto negativo en la conectividad, lo que a su vez afectaría negativamente a pasajeros, viajeros de negocios y al sector turístico. |
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(136)

La asociación empresarial «Empresarios de Polonia» cuenta con la Comisión para que apruebe la ayuda de reestructuración. Considera que LOT está en vías de recobrar la viabilidad, lo que confirma la mejora de sus resultados financieros reales. En su opinión, la insolvencia de LOT tendría un impacto negativo en la conectividad, lo que a su vez afectaría negativamente a pasajeros, viajeros de negocios y al sector turístico.

VI.   COMENTARIOS DE POLONIA SOBRE LAS OBSERVACIONES DE LAS PARTES INTERESADAS

| (137) | Polonia abordó todas las alegaciones planteadas por las partes interesadas. |
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(137)

Polonia abordó todas las alegaciones planteadas por las partes interesadas.

| (138) | Por lo que se refiere a la posible infracción del principio de ayuda única:






  a) | con respecto al aplazamiento de las tasas aeroportuarias, Polonia reiteró sus argumentos sobre la falta de imputabilidad y el cumplimiento del criterio del acreedor privado; |
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(138)

Por lo que se refiere a la posible infracción del principio de ayuda única:

a)

con respecto al aplazamiento de las tasas aeroportuarias, Polonia reiteró sus argumentos sobre la falta de imputabilidad y el cumplimiento del criterio del acreedor privado;

| b) | con respecto a otras operaciones de LOT que presuntamente constituyen ayuda estatal, las autoridades polacas ofrecieron explicaciones detalladas. Polonia señaló, en particular, que algunas de estas operaciones ya habían sido autorizadas por la Comisión, mientras que otras no son imputables al Estado (por ejemplo, activos adquiridos por empresas privadas) o bien respetan el principio del inversor en una economía de mercado. En este último caso, las autoridades polacas han aportado pruebas (por ejemplo, tasaciones independientes) en apoyo de su alegación. |
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b)

con respecto a otras operaciones de LOT que presuntamente constituyen ayuda estatal, las autoridades polacas ofrecieron explicaciones detalladas. Polonia señaló, en particular, que algunas de estas operaciones ya habían sido autorizadas por la Comisión, mientras que otras no son imputables al Estado (por ejemplo, activos adquiridos por empresas privadas) o bien respetan el principio del inversor en una economía de mercado. En este último caso, las autoridades polacas han aportado pruebas (por ejemplo, tasaciones independientes) en apoyo de su alegación.

| (139) | En particular, con referencia a las transacciones relativas a bienes inmuebles, las autoridades polacas explicaron que:






  a) | la venta y el arrendamiento posterior de la sede de LOT se llevó a cabo sobre la base de un convenio firmado el 10 de mayo de 2011 entre LOT y PZU/PB1. PB 1 es una empresa indirectamente propiedad al cien por cien de PZU. El Estado posee una participación minoritaria en PZU (41). El precio de venta fue de [...] PLN (alrededor de [...] EUR); |
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(139)

En particular, con referencia a las transacciones relativas a bienes inmuebles, las autoridades polacas explicaron que:

a)

la venta y el arrendamiento posterior de la sede de LOT se llevó a cabo sobre la base de un convenio firmado el 10 de mayo de 2011 entre LOT y PZU/PB1. PB 1 es una empresa indirectamente propiedad al cien por cien de PZU. El Estado posee una participación minoritaria en PZU (41). El precio de venta fue de [...] PLN (alrededor de [...] EUR);

| b) | la venta del inmueble de ul. 17 Stycznia no 39 se llevó a cabo sobre la base de un convenio firmado el 31 de julio de 2012 entre LOT y TF Silesia. El Tesoro público es el único accionista de TF Silesia. El precio de venta fue de [...] PLN (alrededor de [...] EUR); |
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b)

la venta del inmueble de ul. 17 Stycznia no 39 se llevó a cabo sobre la base de un convenio firmado el 31 de julio de 2012 entre LOT y TF Silesia. El Tesoro público es el único accionista de TF Silesia. El precio de venta fue de [...] PLN (alrededor de [...] EUR);

| c) | la venta de la terminal de carga se llevó a cabo sobre la base de un convenio firmado el 25 de noviembre de 2011 entre LOT y LS Airport Services SA («LS Airport Services»). El Tesoro público es el único accionista de LS Airport Services. El precio de venta fue de [...] PLN (alrededor de [...] EUR); |
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c)

la venta de la terminal de carga se llevó a cabo sobre la base de un convenio firmado el 25 de noviembre de 2011 entre LOT y LS Airport Services SA («LS Airport Services»). El Tesoro público es el único accionista de LS Airport Services. El precio de venta fue de [...] PLN (alrededor de [...] EUR);

| d) | la venta de Catering Facilities se llevó a cabo sobre la base de un convenio firmado el 8 de diciembre de 2011 entre LOT y LOT Catering. El Fondo Económico Regional («REF»), propiedad al cien por cien del Tesoro público, es el único accionista de LOT Catering. El precio de venta fue de [...] PLN (alrededor de [...] EUR). |
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d)

la venta de Catering Facilities se llevó a cabo sobre la base de un convenio firmado el 8 de diciembre de 2011 entre LOT y LOT Catering. El Fondo Económico Regional («REF»), propiedad al cien por cien del Tesoro público, es el único accionista de LOT Catering. El precio de venta fue de [...] PLN (alrededor de [...] EUR).

| (140) | Las autoridades polacas aclararon que, con referencia a la operación de venta y posterior arrendamiento de la sede de LOT, la Compañía recibió nueve ofertas de compra, de entre las que se eligió la de PZU/PB1 por ser la más ventajosa. Según las autoridades polacas, los recursos de las empresas pertenecientes al grupo PZU no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado; por consiguiente, no hay ayuda estatal. Además, las autoridades polacas explicaron que el valor del patrimonio inmobiliario fue objeto de una tasación independiente previa (42). |
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(140)

Las autoridades polacas aclararon que, con referencia a la operación de venta y posterior arrendamiento de la sede de LOT, la Compañía recibió nueve ofertas de compra, de entre las que se eligió la de PZU/PB1 por ser la más ventajosa. Según las autoridades polacas, los recursos de las empresas pertenecientes al grupo PZU no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado; por consiguiente, no hay ayuda estatal. Además, las autoridades polacas explicaron que el valor del patrimonio inmobiliario fue objeto de una tasación independiente previa (42).

| (141) | Por otra parte, las autoridades polacas explicaron que, en el caso de la venta de las propiedades inmobiliarias sitas en ul. 17 Stycznia no 39, la terminal de carga y Catering Facilities, fracasó el procedimiento de licitación ya que no se presentaron ofertas. En cada caso, no obstante, el valor del patrimonio inmobiliario se sometió a una tasación independiente previa (43). |
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(141)

Por otra parte, las autoridades polacas explicaron que, en el caso de la venta de las propiedades inmobiliarias sitas en ul. 17 Stycznia no 39, la terminal de carga y Catering Facilities, fracasó el procedimiento de licitación ya que no se presentaron ofertas. En cada caso, no obstante, el valor del patrimonio inmobiliario se sometió a una tasación independiente previa (43).

| (142) | En relación con los acuerdos de préstamo, las autoridades polacas explicaron lo siguiente:






  a) | las empresas pertenecientes al grupo PZU concedieron dos préstamos a LOT: el primero, el 14 de diciembre de 2009 por un importe de [...] PLN (alrededor de [...] EUR) y el segundo, el 17 de febrero de 2010, por un importe de [...] PLN (alrededor de [...] EUR). El Estado posee una participación minoritaria en PZU; |
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(142)

En relación con los acuerdos de préstamo, las autoridades polacas explicaron lo siguiente:

a)

las empresas pertenecientes al grupo PZU concedieron dos préstamos a LOT: el primero, el 14 de diciembre de 2009 por un importe de [...] PLN (alrededor de [...] EUR) y el segundo, el 17 de febrero de 2010, por un importe de [...] PLN (alrededor de [...] EUR). El Estado posee una participación minoritaria en PZU;

| b) | PKN Orlen concedió a LOT un préstamo de un importe de [...] PLN (unos [...] EUR) el 28 de junio de 2012. El Estado posee una participación minoritaria en PKN Orlen (44): |
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b)

PKN Orlen concedió a LOT un préstamo de un importe de [...] PLN (unos [...] EUR) el 28 de junio de 2012. El Estado posee una participación minoritaria en PKN Orlen (44):

| c) | TF Silesia concedió a LOT un préstamo de un importe de [...] PLN (unos [...] EUR) el 30 de marzo de 2009. El Tesoro público es el único accionista de TF Silesia; |
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c)

TF Silesia concedió a LOT un préstamo de un importe de [...] PLN (unos [...] EUR) el 30 de marzo de 2009. El Tesoro público es el único accionista de TF Silesia;

| d) | OLPP concedió a LOT un préstamo de un importe de [...] PLN (unos [...] millones EUR) el 9 de marzo de 2012. PERN Przyjaźń SA («PERN»), propiedad al cien por cien del Tesoro público, es el único accionista de OLPP. |
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d)

OLPP concedió a LOT un préstamo de un importe de [...] PLN (unos [...] millones EUR) el 9 de marzo de 2012. PERN Przyjaźń SA («PERN»), propiedad al cien por cien del Tesoro público, es el único accionista de OLPP.

| (143) | Según las autoridades polacas, los recursos de las empresas pertenecientes al grupo PZU y PKN Orlen no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado, dado que este posee una participación minoritaria en las empresas; por consiguiente, no hay ayuda estatal. |
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(143)

Según las autoridades polacas, los recursos de las empresas pertenecientes al grupo PZU y PKN Orlen no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado, dado que este posee una participación minoritaria en las empresas; por consiguiente, no hay ayuda estatal.

| (144) | En el caso de préstamos concedidos por empresas de propiedad estatal (es decir, TF Silesia, OLPP), si sus recursos se consideraran fondos estatales y sus decisiones imputables al Estado, entonces, según las autoridades polacas, ambos préstamos se concedieron en condiciones de mercado: los avales aportados eran sólidos (45) y los tipos de interés aplicados eran similares a los aplicados por acreedores privados (46). |
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(144)

En el caso de préstamos concedidos por empresas de propiedad estatal (es decir, TF Silesia, OLPP), si sus recursos se consideraran fondos estatales y sus decisiones imputables al Estado, entonces, según las autoridades polacas, ambos préstamos se concedieron en condiciones de mercado: los avales aportados eran sólidos (45) y los tipos de interés aplicados eran similares a los aplicados por acreedores privados (46).

| (145) | En relación con la venta de las filiales de LOT, las autoridades polacas explicaron lo siguiente:






  a) | la venta de LOT Services, LOT Catering, LOT AMS y LOT Cargo fue objeto de la Decisión de la Comisión en el asunto SA. 33337 (47) por la que la Comisión concluyó que ninguna de estas transacciones implicaba ayuda estatal; |
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(145)

En relación con la venta de las filiales de LOT, las autoridades polacas explicaron lo siguiente:

a)

la venta de LOT Services, LOT Catering, LOT AMS y LOT Cargo fue objeto de la Decisión de la Comisión en el asunto SA. 33337 (47) por la que la Comisión concluyó que ninguna de estas transacciones implicaba ayuda estatal;

| b) | el 33,3 % de las acciones de Casinos Poland propiedad de LOT se vendieron a Vicco Investment Sp. z o.o. (48) («Vicco») sobre la base de un convenio firmado el 8 de abril de 2013, por un importe de [...] millones PLN (aproximadamente [...] millones EUR). Vicco es una empresa privada. Por consiguiente, sus recursos no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado. Según las autoridades polacas, el valor de la operación se correspondía con el precio de mercado propuesto por un licitador privado, seleccionado mediante un procedimiento competitivo abierto; |
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b)

el 33,3 % de las acciones de Casinos Poland propiedad de LOT se vendieron a Vicco Investment Sp. z o.o. (48) («Vicco») sobre la base de un convenio firmado el 8 de abril de 2013, por un importe de [...] millones PLN (aproximadamente [...] millones EUR). Vicco es una empresa privada. Por consiguiente, sus recursos no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado. Según las autoridades polacas, el valor de la operación se correspondía con el precio de mercado propuesto por un licitador privado, seleccionado mediante un procedimiento competitivo abierto;

| c) | el 49 % de las acciones de Petrolot propiedad de LOT se vendieron a PKN Orlen sobre la base de un convenio firmado el 21 de diciembre de 2012, por un importe de [...] millones PLN (aproximadamente [...] millones EUR). PKN Orlen es una empresa privada. Por consiguiente, sus recursos no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado, como se explica en el considerando 142. Según las autoridades polacas, el valor de la operación se correspondía con el valor de mercado, determinado mediante una tasación independiente previa (49); |
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c)

el 49 % de las acciones de Petrolot propiedad de LOT se vendieron a PKN Orlen sobre la base de un convenio firmado el 21 de diciembre de 2012, por un importe de [...] millones PLN (aproximadamente [...] millones EUR). PKN Orlen es una empresa privada. Por consiguiente, sus recursos no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado, como se explica en el considerando 142. Según las autoridades polacas, el valor de la operación se correspondía con el valor de mercado, determinado mediante una tasación independiente previa (49);

| d) | el 37,90 % de las acciones de Eurolot propiedad de LOT se vendieron a TF Silesia sobre la base de un convenio firmado el 27 de febrero de 2013, por un importe de [> 118] PLN (aproximadamente EUR [> 29]). En opinión de las autoridades polacas, la venta de acciones de Eurolot tuvo lugar en un proceso competitivo a través de negociaciones entabladas sobre la base de una invitación pública a negociar (50). Las acciones fueron compradas por TF Silesia, enteramente propiedad del Tesoro público, que fue el único licitador. El precio de la transacción se basó en una tasación independiente previa (51). |
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d)

el 37,90 % de las acciones de Eurolot propiedad de LOT se vendieron a TF Silesia sobre la base de un convenio firmado el 27 de febrero de 2013, por un importe de [> 118] PLN (aproximadamente EUR [> 29]). En opinión de las autoridades polacas, la venta de acciones de Eurolot tuvo lugar en un proceso competitivo a través de negociaciones entabladas sobre la base de una invitación pública a negociar (50). Las acciones fueron compradas por TF Silesia, enteramente propiedad del Tesoro público, que fue el único licitador. El precio de la transacción se basó en una tasación independiente previa (51).

| (146) | Con referencia a las operaciones relativas al suministro de carburantes a LOT por PKN Orlen y su filial Petrolot a precios reducidos, las autoridades polacas explicaron que PKN Orlen y Petrolot son empresas privadas, sus recursos no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado; por consiguiente, estas operaciones no implican ayuda estatal (52). |
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(146)

Con referencia a las operaciones relativas al suministro de carburantes a LOT por PKN Orlen y su filial Petrolot a precios reducidos, las autoridades polacas explicaron que PKN Orlen y Petrolot son empresas privadas, sus recursos no son fondos estatales y sus decisiones no son imputables al Estado; por consiguiente, estas operaciones no implican ayuda estatal (52).

| (147) | Por lo que respecta a otras observaciones de las partes interesadas, las autoridades polacas alegan que LOT tiene más posibilidades de éxito ahora que antes. El entorno macroeconómico ha mejorado y las previsiones para la economía de Polonia y de la UE es que crezcan más rápido de lo que se esperaba. Se espera que aumente el tráfico aéreo, especialmente en Europa Central y Oriental. LOT ha aprendido de los anteriores intentos de reestructuración que fracasaron y ha abordado los puntos débiles no resueltos anteriormente (por ejemplo, se ha reducido la plantilla en una escala sin precedentes, con un ahorro de unos [...] millones PLN en 2013). La reducción de empleo se ha llevado a cabo sin una resistencia significativa de los sindicatos. Además, LOT ha recibido por fin el avión B787, cuya ausencia se señaló como una de las razones de dificultades anteriores. Las autoridades polacas han facilitado información pormenorizada sobre la cuantificación de la explotación del B787 y su impacto sobre la reestructuración. En particular, sobre la base de los cálculos de LOT, la relación coste/ingresos del B787 es mucho mejor que en el caso de su predecesor en la flota de LOT, el B767. Durante los seis meses de explotación en 2013, el B787 generó unos resultados financieros más elevados ([...] millones PLN más) que su predecesor, el B767, en un período comparable de 2012. |
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(147)

Por lo que respecta a otras observaciones de las partes interesadas, las autoridades polacas alegan que LOT tiene más posibilidades de éxito ahora que antes. El entorno macroeconómico ha mejorado y las previsiones para la economía de Polonia y de la UE es que crezcan más rápido de lo que se esperaba. Se espera que aumente el tráfico aéreo, especialmente en Europa Central y Oriental. LOT ha aprendido de los anteriores intentos de reestructuración que fracasaron y ha abordado los puntos débiles no resueltos anteriormente (por ejemplo, se ha reducido la plantilla en una escala sin precedentes, con un ahorro de unos [...] millones PLN en 2013). La reducción de empleo se ha llevado a cabo sin una resistencia significativa de los sindicatos. Además, LOT ha recibido por fin el avión B787, cuya ausencia se señaló como una de las razones de dificultades anteriores. Las autoridades polacas han facilitado información pormenorizada sobre la cuantificación de la explotación del B787 y su impacto sobre la reestructuración. En particular, sobre la base de los cálculos de LOT, la relación coste/ingresos del B787 es mucho mejor que en el caso de su predecesor en la flota de LOT, el B767. Durante los seis meses de explotación en 2013, el B787 generó unos resultados financieros más elevados ([...] millones PLN más) que su predecesor, el B767, en un período comparable de 2012.

| (148) | Por lo que se refiere a la supuesta insuficiencia de la demanda en rutas de larga distancia, Polonia aportó pruebas que demuestran que tiene uno de los mayores mercados de América del Norte y que va en aumento, mayor que algunos centros establecidos de Europa Occidental y mayor que Praga y Budapest juntos. Polonia alega que, contrariamente al ejemplo de Hungría, LOT tiene una base más sólida para crear un nicho de mercado de largo recorrido que se beneficia de un tráfico importante por el origen nacional y flujos de tráfico procedentes de mercados del Este, como Ucrania, Bielorrusia y Rusia. |
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(148)

Por lo que se refiere a la supuesta insuficiencia de la demanda en rutas de larga distancia, Polonia aportó pruebas que demuestran que tiene uno de los mayores mercados de América del Norte y que va en aumento, mayor que algunos centros establecidos de Europa Occidental y mayor que Praga y Budapest juntos. Polonia alega que, contrariamente al ejemplo de Hungría, LOT tiene una base más sólida para crear un nicho de mercado de largo recorrido que se beneficia de un tráfico importante por el origen nacional y flujos de tráfico procedentes de mercados del Este, como Ucrania, Bielorrusia y Rusia.

| (149) | En cuanto al arrendamiento financiero de aviones B787 como fuente de contribución propia y un signo de la confianza del mercado en LOT, las autoridades polacas aclararon que los prestamistas comerciales y Ex-Im Bank realizaron un análisis de diligencia debida profesional y exhaustivo antes de ampliar la financiación a LOT. La evaluación se realizó justo antes de la entrega del avión en noviembre de 2012 y los acreedores estaban plenamente informados acerca de su situación financiera. En ese momento, no sabían que LOT recibiría ayuda estatal, ya que las autoridades polacas no notificaron la ayuda de salvamento hasta el 14 de diciembre de 2012. |
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(149)

En cuanto al arrendamiento financiero de aviones B787 como fuente de contribución propia y un signo de la confianza del mercado en LOT, las autoridades polacas aclararon que los prestamistas comerciales y Ex-Im Bank realizaron un análisis de diligencia debida profesional y exhaustivo antes de ampliar la financiación a LOT. La evaluación se realizó justo antes de la entrega del avión en noviembre de 2012 y los acreedores estaban plenamente informados acerca de su situación financiera. En ese momento, no sabían que LOT recibiría ayuda estatal, ya que las autoridades polacas no notificaron la ayuda de salvamento hasta el 14 de diciembre de 2012.

| (150) | Las autoridades polacas ofrecieron aclaraciones sobre la metodología utilizada por LOT para calcular la rentabilidad de las rutas. Polonia recuerda también datos de investigación que indican que la mayoría de las compañías utilizan una metodología similar a la adoptada por LOT. |
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(150)

Las autoridades polacas ofrecieron aclaraciones sobre la metodología utilizada por LOT para calcular la rentabilidad de las rutas. Polonia recuerda también datos de investigación que indican que la mayoría de las compañías utilizan una metodología similar a la adoptada por LOT.

| (151) | Sobre el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo y, en particular, el ROCE presuntamente sobrestimado, Polonia informó a la Comisión de que LOT realizó un análisis del ROCE de 73 compañías aéreas del mundo en los últimos seis años y concluyó que su ROCE previsto estaba en torno a la mediana de las compañías aéreas europeas y muy por debajo de las compañías aéreas europeas más eficientes en el último ejercicio. Sobre esta base, Polonia sostiene que no debe considerarse poco realista el ROCE supuesto. |
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(151)

Sobre el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo y, en particular, el ROCE presuntamente sobrestimado, Polonia informó a la Comisión de que LOT realizó un análisis del ROCE de 73 compañías aéreas del mundo en los últimos seis años y concluyó que su ROCE previsto estaba en torno a la mediana de las compañías aéreas europeas y muy por debajo de las compañías aéreas europeas más eficientes en el último ejercicio. Sobre esta base, Polonia sostiene que no debe considerarse poco realista el ROCE supuesto.

| (152) | En cuanto al presunto exceso de capacidad del mercado, Polonia señala que a lo largo de los últimos tres años, la capacidad de las compañías aéreas en Polonia, medida en plazas ofertadas, ha crecido una media de un 6,2 % anual, mientras que la demanda total de transporte de pasajeros ha crecido un 7,3 % anual. A este respecto, Polonia señala que en 2014 LOT ofrecerá un [...] % menos de plazas de/a Polonia que antes de la reestructuración, mientras que los competidores se calcula que aumenten su oferta más de un 30 %. |
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(152)

En cuanto al presunto exceso de capacidad del mercado, Polonia señala que a lo largo de los últimos tres años, la capacidad de las compañías aéreas en Polonia, medida en plazas ofertadas, ha crecido una media de un 6,2 % anual, mientras que la demanda total de transporte de pasajeros ha crecido un 7,3 % anual. A este respecto, Polonia señala que en 2014 LOT ofrecerá un [...] % menos de plazas de/a Polonia que antes de la reestructuración, mientras que los competidores se calcula que aumenten su oferta más de un 30 %.

| (153) | Por lo que se refiere a su presunta expansión en el mercado de vuelos chárter, Polonia informó de que LOT ha disminuido su cuota en este segmento del [> 3] % en 2012 al [< 1.5] % en 2013 (en 2010 era del [> 15] %). LOT no tiene previsto mantener su presencia en el mercado de vuelos chárter tras la reestructuración. |
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(153)

Por lo que se refiere a su presunta expansión en el mercado de vuelos chárter, Polonia informó de que LOT ha disminuido su cuota en este segmento del [> 3] % en 2012 al [< 1.5] % en 2013 (en 2010 era del [> 15] %). LOT no tiene previsto mantener su presencia en el mercado de vuelos chárter tras la reestructuración.

VII.   EVALUACIÓN DE LA AYUDA

7.1.   EXISTENCIA DE AYUDA ESTATAL

| (154) | El artículo 107, apartado 1, del TFUE dispone que serán incompatibles con el mercado interior, en la medida en que afecten a los intercambios comerciales entre Estados miembros, las ayudas otorgadas por los Estados o mediante fondos estatales, bajo cualquier forma, que falseen o amenacen falsear la competencia, favoreciendo a determinadas empresas o producciones. |
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(154)

El artículo 107, apartado 1, del TFUE dispone que serán incompatibles con el mercado interior, en la medida en que afecten a los intercambios comerciales entre Estados miembros, las ayudas otorgadas por los Estados o mediante fondos estatales, bajo cualquier forma, que falseen o amenacen falsear la competencia, favoreciendo a determinadas empresas o producciones.

7.1.1   Ayuda de reestructuración

| (155) | La ayuda de reestructuración la concede el Ministerio del Tesoro público, por lo que es evidente que se trata de fondos estatales y es imputable al Estado. |
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(155)

La ayuda de reestructuración la concede el Ministerio del Tesoro público, por lo que es evidente que se trata de fondos estatales y es imputable al Estado.

| (156) | La ayuda de reestructuración se concede solo a una empresa determinada, es decir, LOT, en unas condiciones que la Compañía no habría podido obtener en el mercado, dada su difícil situación financiera. Polonia así lo confirma en el plan de reestructuración, que declara que la ayuda estatal es la única fuente posible de financiación que permitirá a la Compañía continuar sus operaciones y ejecutar las medidas de reestructuración. Por lo tanto, la Comisión concluye que la medida otorga al beneficiario una ventaja selectiva. |
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(156)

La ayuda de reestructuración se concede solo a una empresa determinada, es decir, LOT, en unas condiciones que la Compañía no habría podido obtener en el mercado, dada su difícil situación financiera. Polonia así lo confirma en el plan de reestructuración, que declara que la ayuda estatal es la única fuente posible de financiación que permitirá a la Compañía continuar sus operaciones y ejecutar las medidas de reestructuración. Por lo tanto, la Comisión concluye que la medida otorga al beneficiario una ventaja selectiva.

| (157) | Por otra parte, la ayuda puede mejorar la posición competitiva de LOT en el sector del transporte aéreo. En este sector de la UE compiten empresas de distintos Estados miembros, en particular desde la entrada en vigor de la tercera fase de la liberalización del transporte aéreo («tercer paquete») el 1 de enero de 1993 (53). Por consiguiente, la medida falsea o amenaza con falsear la competencia y afecta a los intercambios comerciales entre Estados miembros. |
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(157)

Por otra parte, la ayuda puede mejorar la posición competitiva de LOT en el sector del transporte aéreo. En este sector de la UE compiten empresas de distintos Estados miembros, en particular desde la entrada en vigor de la tercera fase de la liberalización del transporte aéreo («tercer paquete») el 1 de enero de 1993 (53). Por consiguiente, la medida falsea o amenaza con falsear la competencia y afecta a los intercambios comerciales entre Estados miembros.

| (158) | Habida cuenta de las anteriores consideraciones, la Comisión estima que la medida notificada es constitutiva de ayuda con arreglo al artículo 107, apartado 1, del TFUE. |
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(158)

Habida cuenta de las anteriores consideraciones, la Comisión estima que la medida notificada es constitutiva de ayuda con arreglo al artículo 107, apartado 1, del TFUE.

7.1.2   Aplazamiento de tasas aeroportuarias y otras transacciones

Aplazamiento de tasas aeroportuarias

| (159) | Por lo que se refiere a la imputabilidad, la Comisión observa que todos los aeropuertos que concedieron aplazamientos a LOT están controlados directa o indirectamente por el Estado polaco, como se describe en el considerando 103. Considerando que, según reiterada jurisprudencia (54), «el mero hecho de que una empresa pública esté sometida al control estatal no basta para imputar al Estado medidas adoptadas por ella», la Comisión ha de examinar, en el marco de la presente investigación, la intensidad de la tutela que ejerce el Estado sobre la gestión de los aeropuertos. Además, la Comisión tiene que verificar si existen otros indicios que muestren la implicación del Estado en la concesión del aplazamiento del pago de tasas aeroportuarias a LOT, o si tales decisiones las adoptaron de manera autónoma los aeropuertos sin interferencia del Estado. |
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(159)

Por lo que se refiere a la imputabilidad, la Comisión observa que todos los aeropuertos que concedieron aplazamientos a LOT están controlados directa o indirectamente por el Estado polaco, como se describe en el considerando 103. Considerando que, según reiterada jurisprudencia (54), «el mero hecho de que una empresa pública esté sometida al control estatal no basta para imputar al Estado medidas adoptadas por ella», la Comisión ha de examinar, en el marco de la presente investigación, la intensidad de la tutela que ejerce el Estado sobre la gestión de los aeropuertos. Además, la Comisión tiene que verificar si existen otros indicios que muestren la implicación del Estado en la concesión del aplazamiento del pago de tasas aeroportuarias a LOT, o si tales decisiones las adoptaron de manera autónoma los aeropuertos sin interferencia del Estado.

| (160) | La Comisión observa que el informe de KPMG, presentado por Polonia, describe el proceso de toma de decisiones de cada uno de los aeropuertos en cada uno de los acuerdos de aplazamiento de los pagos, incluida la iniciación del proceso de cobro de deudas, los requerimientos de pago y las negociaciones sobre las condiciones de los aplazamientos. El informe de KPMG indica también las partes implicadas en las negociaciones (es decir, los departamentos jurídicos, de cobro de deudas y financieros de los aeropuertos). El informe de KPMG no indica interferencias del Estado en la concesión de los aplazamiento de tasas aeroportuarias a LOT. |
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(160)

La Comisión observa que el informe de KPMG, presentado por Polonia, describe el proceso de toma de decisiones de cada uno de los aeropuertos en cada uno de los acuerdos de aplazamiento de los pagos, incluida la iniciación del proceso de cobro de deudas, los requerimientos de pago y las negociaciones sobre las condiciones de los aplazamientos. El informe de KPMG indica también las partes implicadas en las negociaciones (es decir, los departamentos jurídicos, de cobro de deudas y financieros de los aeropuertos). El informe de KPMG no indica interferencias del Estado en la concesión de los aplazamiento de tasas aeroportuarias a LOT.

| (161) | No obstante, por lo que se refiere a PPL, la empresa que gestiona el aeropuerto Chopin de Varsovia, la Comisión señala que no se rige por el Derecho público y que es propiedad en su totalidad del Tesoro público, que nombra a su director general. PPL está sujeta a un importante nivel de supervisión de las autoridades públicas (55), como se describe en los considerandos 103 y 105. Por otra parte, el aeropuerto de Varsovia es el principal aeropuerto polaco, por el que pasan unos 10 millones de pasajeros al año y es de capital importancia para conectar Polonia con el resto del mundo. Por lo que respecta a los aeropuertos regionales, la Comisión señala que se trata de sociedades de Derecho privado, directa o indirectamente controladas por el Estado y, en particular, en todos los casos, PPL es uno de sus accionistas públicos (56), como se describe en el considerando 103. Por otra parte, la explotación de los aeropuertos regionales tiene una incidencia importante en la economía local y, por tanto, es improbable que las autoridades locales no estén implicadas de alguna manera en la adopción de importantes decisiones de explotación de esos aeropuertos que controlan. |
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(161)

No obstante, por lo que se refiere a PPL, la empresa que gestiona el aeropuerto Chopin de Varsovia, la Comisión señala que no se rige por el Derecho público y que es propiedad en su totalidad del Tesoro público, que nombra a su director general. PPL está sujeta a un importante nivel de supervisión de las autoridades públicas (55), como se describe en los considerandos 103 y 105. Por otra parte, el aeropuerto de Varsovia es el principal aeropuerto polaco, por el que pasan unos 10 millones de pasajeros al año y es de capital importancia para conectar Polonia con el resto del mundo. Por lo que respecta a los aeropuertos regionales, la Comisión señala que se trata de sociedades de Derecho privado, directa o indirectamente controladas por el Estado y, en particular, en todos los casos, PPL es uno de sus accionistas públicos (56), como se describe en el considerando 103. Por otra parte, la explotación de los aeropuertos regionales tiene una incidencia importante en la economía local y, por tanto, es improbable que las autoridades locales no estén implicadas de alguna manera en la adopción de importantes decisiones de explotación de esos aeropuertos que controlan.

| (162) | Teniendo en cuenta el impacto que las decisiones relativas al aplazamiento de tasas aeroportuarias podían tener para LOT y sobre las actividades de todos los aeropuertos a nivel local o nacional, que LOT es el principal cliente de PPL y los fuertes vínculos entre PPL y el Estado y, por último, el hecho de que PPL se rige por el Derecho público, es sumamente improbable que dichas decisiones puedan haber sido adoptadas sin intervención alguna del Estado. Por tanto, la Comisión concluye que, incluso aunque no pueda demostrarse exactamente que Polonia instó a PPL a aplazar las tasas aeroportuarias adeudadas por LOT, se debe considerar que las autoridades públicas están implicadas en tales decisiones de un modo u otro. En resumen, la Comisión concluye que existen suficientes elementos para considerar que los aplazamiento de tasas aeroportuarias son imputables al Estado. Dado que implican una pérdida potencial de recursos de empresas públicas, estas medidas se concedieron mediante fondos estatales. |
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(162)

Teniendo en cuenta el impacto que las decisiones relativas al aplazamiento de tasas aeroportuarias podían tener para LOT y sobre las actividades de todos los aeropuertos a nivel local o nacional, que LOT es el principal cliente de PPL y los fuertes vínculos entre PPL y el Estado y, por último, el hecho de que PPL se rige por el Derecho público, es sumamente improbable que dichas decisiones puedan haber sido adoptadas sin intervención alguna del Estado. Por tanto, la Comisión concluye que, incluso aunque no pueda demostrarse exactamente que Polonia instó a PPL a aplazar las tasas aeroportuarias adeudadas por LOT, se debe considerar que las autoridades públicas están implicadas en tales decisiones de un modo u otro. En resumen, la Comisión concluye que existen suficientes elementos para considerar que los aplazamiento de tasas aeroportuarias son imputables al Estado. Dado que implican una pérdida potencial de recursos de empresas públicas, estas medidas se concedieron mediante fondos estatales.

| (163) | No obstante, para determinar si esas medidas conceden una ventaja económica a LOT a efectos del artículo 107, apartado 1, del TFUE, la Comisión debe establecer si PPL y los aeropuertos regionales (al aplazar el pago de las tasas aeroportuarias) se comportaron de forma comparable a como lo habría hecho un acreedor privado en una situación similar. De ser así, no podría considerarse que LOT hubiera obtenido una ventaja que no habría obtenido en condiciones normales de mercado y, por tanto, las medidas no constituirían ayuda estatal a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE («prueba del operador en una economía de mercado»). |
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(163)

No obstante, para determinar si esas medidas conceden una ventaja económica a LOT a efectos del artículo 107, apartado 1, del TFUE, la Comisión debe establecer si PPL y los aeropuertos regionales (al aplazar el pago de las tasas aeroportuarias) se comportaron de forma comparable a como lo habría hecho un acreedor privado en una situación similar. De ser así, no podría considerarse que LOT hubiera obtenido una ventaja que no habría obtenido en condiciones normales de mercado y, por tanto, las medidas no constituirían ayuda estatal a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE («prueba del operador en una economía de mercado»).

| (164) | En particular, la Comisión observa que, según reiterada jurisprudencia (57), el contexto en el que se concedieron a LOT los aplazamientos, es decir, la crisis económica y otros acontecimientos extraordinarios, como se describe en el considerando 108, deben tenerse en cuenta al evaluar su conformidad con el mercado. |
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(164)

En particular, la Comisión observa que, según reiterada jurisprudencia (57), el contexto en el que se concedieron a LOT los aplazamientos, es decir, la crisis económica y otros acontecimientos extraordinarios, como se describe en el considerando 108, deben tenerse en cuenta al evaluar su conformidad con el mercado.

| (165) | La Comisión señala también que LOT es el principal cliente de los aeropuertos de Polonia y genera una parte considerable de sus ingresos, como se describe en el considerando 109. Por consiguiente, los aeropuertos tienen especial interés en proseguir su cooperación con LOT. |
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(165)

La Comisión señala también que LOT es el principal cliente de los aeropuertos de Polonia y genera una parte considerable de sus ingresos, como se describe en el considerando 109. Por consiguiente, los aeropuertos tienen especial interés en proseguir su cooperación con LOT.

| (166) | Por otra parte, la Comisión evaluó la información sobre la comparación entre las ventajas y los inconvenientes de las posibles opciones para recuperar la deuda de LOT con los aeropuertos, es decir, el aplazamiento de las tasas aeroportuarias, un procedimiento contencioso o un procedimiento de insolvencia presentado por Polonia. En particular, por lo que se refiere a los plazos, la Comisión observa que el período de aplazamiento medio concedido a LOT por los aeropuertos fue de 6,5 meses aproximadamente. Esto parece ventajoso para los aeropuertos en comparación con el plazo medio de reclamación de deudas en Polonia (de más de 2 años) o con la duración media del procedimiento de insolvencia en Polonia (de 3 años, por término medio). Sigue siendo ventajoso si se compara con el período de aplazamiento más largo concedido a LOT, que fue de aproximadamente un año. Además, la Comisión señala que, en el momento en que se tomaron las decisiones de aplazamiento, LOT aún tenía activos que podrían haber sido utilizados como aval (58). Los aplazamientos eran, por tanto, más favorables para los aeropuertos que tramitar el procedimiento de insolvencia, en el que las deudas de los aeropuertos se habrían reembolsado en la última categoría de acreedores, posiblemente con un porcentaje mucho menor que en el caso de los aplazamientos, como se describe en los considerandos 110 y 114. |
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(166)

Por otra parte, la Comisión evaluó la información sobre la comparación entre las ventajas y los inconvenientes de las posibles opciones para recuperar la deuda de LOT con los aeropuertos, es decir, el aplazamiento de las tasas aeroportuarias, un procedimiento contencioso o un procedimiento de insolvencia presentado por Polonia. En particular, por lo que se refiere a los plazos, la Comisión observa que el período de aplazamiento medio concedido a LOT por los aeropuertos fue de 6,5 meses aproximadamente. Esto parece ventajoso para los aeropuertos en comparación con el plazo medio de reclamación de deudas en Polonia (de más de 2 años) o con la duración media del procedimiento de insolvencia en Polonia (de 3 años, por término medio). Sigue siendo ventajoso si se compara con el período de aplazamiento más largo concedido a LOT, que fue de aproximadamente un año. Además, la Comisión señala que, en el momento en que se tomaron las decisiones de aplazamiento, LOT aún tenía activos que podrían haber sido utilizados como aval (58). Los aplazamientos eran, por tanto, más favorables para los aeropuertos que tramitar el procedimiento de insolvencia, en el que las deudas de los aeropuertos se habrían reembolsado en la última categoría de acreedores, posiblemente con un porcentaje mucho menor que en el caso de los aplazamientos, como se describe en los considerandos 110 y 114.

| (167) | Por lo que respecta a las condiciones de los aplazamientos, la Comisión observa que el tipo de interés aplicado por los aeropuertos parece reflejar las condiciones de mercado, puesto que se fijaron en un nivel comparable con el tipo de interés medio (59) aplicado a préstamos concedidos en el sector en el período de referencia, cuando, al mismo tiempo, los aeropuertos no estaban obligados a aplicar el tipo de interés legal. Por otra parte, la Comisión toma nota de que la mayoría del importe aplazado estaba garantizado con los activos de LOT. En el resto de los casos, LOT aportó pagarés en blanco y/o reconoció su deuda con un aeropuerto dado, lo que mejoró sustancialmente la posición de los aeropuertos en caso de cobro de deudas, como se describe en los considerandos 112 y 113. |
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(167)

Por lo que respecta a las condiciones de los aplazamientos, la Comisión observa que el tipo de interés aplicado por los aeropuertos parece reflejar las condiciones de mercado, puesto que se fijaron en un nivel comparable con el tipo de interés medio (59) aplicado a préstamos concedidos en el sector en el período de referencia, cuando, al mismo tiempo, los aeropuertos no estaban obligados a aplicar el tipo de interés legal. Por otra parte, la Comisión toma nota de que la mayoría del importe aplazado estaba garantizado con los activos de LOT. En el resto de los casos, LOT aportó pagarés en blanco y/o reconoció su deuda con un aeropuerto dado, lo que mejoró sustancialmente la posición de los aeropuertos en caso de cobro de deudas, como se describe en los considerandos 112 y 113.

| (168) | Por otra parte, la Comisión toma nota de que también los acreedores privados de LOT le permitieron aplazar el pago de deudas en condiciones parecidas, incluido un tipo de interés inferior al interés legal o sin intereses y, en algunos casos, también sin avales como se describe en el considerando 115. |
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(168)

Por otra parte, la Comisión toma nota de que también los acreedores privados de LOT le permitieron aplazar el pago de deudas en condiciones parecidas, incluido un tipo de interés inferior al interés legal o sin intereses y, en algunos casos, también sin avales como se describe en el considerando 115.

| (169) | Por último, la Comisión reconoce que LOT ha reembolsado completamente todas las tasas aeroportuarias aplazadas como se describe en el considerando 116. |
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(169)

Por último, la Comisión reconoce que LOT ha reembolsado completamente todas las tasas aeroportuarias aplazadas como se describe en el considerando 116.

| (170) | Por lo que se refiere al informe de KPMG presentado por las autoridades polacas, la Comisión señala que analiza el carácter de mercado de cada uno de los acuerdos de aplazamiento, como se describe en el considerando 117. En particular, la metodología utilizada por KPMG, que compara el escenario de base en el que se conceden a LOT los aplazamientos de tasas aeroportuarias con el escenario alternativo, en el que no se le conceden dichos aplazamientos y se tramita el procedimiento de insolvencia contra LOT, se basa en datos objetivamente verificables (estadísticas, ejemplos concretos, etc.). Los escenarios se compararon en tres subscenarios diferentes, lo que contribuye a dar un resultado objetivo. Con el fin de comprobar la justificación económica de los acuerdos de aplazamiento, se compararon escenarios de base y alternativos sobre la base del valor actual neto y corriente. La comparación de estos dos escenarios confirma que el aplazamiento de las tasas aeroportuarias, en cada caso, estaba justificado económicamente y era más beneficioso para los aeropuertos que el escenario alternativo de tramitar el procedimiento de insolvencia. El informe de KPMG se basa en métodos comúnmente utilizados de evaluación y no plantea dudas sobre la metodología y las normas aplicadas. Basándose en estas consideraciones, la Comisión estima que los resultados del informe aportan la confirmación fiable de la conformidad con el mercado de los acuerdos de aplazamiento. |
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(170)

Por lo que se refiere al informe de KPMG presentado por las autoridades polacas, la Comisión señala que analiza el carácter de mercado de cada uno de los acuerdos de aplazamiento, como se describe en el considerando 117. En particular, la metodología utilizada por KPMG, que compara el escenario de base en el que se conceden a LOT los aplazamientos de tasas aeroportuarias con el escenario alternativo, en el que no se le conceden dichos aplazamientos y se tramita el procedimiento de insolvencia contra LOT, se basa en datos objetivamente verificables (estadísticas, ejemplos concretos, etc.). Los escenarios se compararon en tres subscenarios diferentes, lo que contribuye a dar un resultado objetivo. Con el fin de comprobar la justificación económica de los acuerdos de aplazamiento, se compararon escenarios de base y alternativos sobre la base del valor actual neto y corriente. La comparación de estos dos escenarios confirma que el aplazamiento de las tasas aeroportuarias, en cada caso, estaba justificado económicamente y era más beneficioso para los aeropuertos que el escenario alternativo de tramitar el procedimiento de insolvencia. El informe de KPMG se basa en métodos comúnmente utilizados de evaluación y no plantea dudas sobre la metodología y las normas aplicadas. Basándose en estas consideraciones, la Comisión estima que los resultados del informe aportan la confirmación fiable de la conformidad con el mercado de los acuerdos de aplazamiento.

| (171) | La Comisión observa que un acreedor que esté considerando la posibilidad de aplazar el pago de sus títulos de crédito no puede compararse con un inversor, puesto que las condiciones comerciales en esos casos son diferentes, es decir, un inversor pretende obtener un beneficio, evalúa cuidadosamente los riesgos, exige una seguridad satisfactoria y, si no hay esa seguridad, puede retirar su inversión, mientras que un acreedor se encuentra en una situación diferente. Su deuda ya existe y no está garantizada. El acreedor solo puede optar entre reclamar su deuda en los tribunales o resolver el asunto de forma amistosa y, por tanto, podría estar dispuesto a aceptar condiciones distintas y posiblemente menos ventajosas para el pago de la deuda que en el caso de un inversor. En particular, el acreedor puede aceptar algunas concesiones del deudor que faciliten la ejecución de la deuda (por ejemplo, el reconocimiento de la deuda, sometimiento voluntario a ejecución, etc.) o la constitución de una garantía, si es posible. Por tanto, el acreedor puede tener interés en permitir un aplazamiento de la deuda si esto pudiera ayudar posteriormente, por ejemplo, a llevar a cabo la ejecución (60). |
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(171)

La Comisión observa que un acreedor que esté considerando la posibilidad de aplazar el pago de sus títulos de crédito no puede compararse con un inversor, puesto que las condiciones comerciales en esos casos son diferentes, es decir, un inversor pretende obtener un beneficio, evalúa cuidadosamente los riesgos, exige una seguridad satisfactoria y, si no hay esa seguridad, puede retirar su inversión, mientras que un acreedor se encuentra en una situación diferente. Su deuda ya existe y no está garantizada. El acreedor solo puede optar entre reclamar su deuda en los tribunales o resolver el asunto de forma amistosa y, por tanto, podría estar dispuesto a aceptar condiciones distintas y posiblemente menos ventajosas para el pago de la deuda que en el caso de un inversor. En particular, el acreedor puede aceptar algunas concesiones del deudor que faciliten la ejecución de la deuda (por ejemplo, el reconocimiento de la deuda, sometimiento voluntario a ejecución, etc.) o la constitución de una garantía, si es posible. Por tanto, el acreedor puede tener interés en permitir un aplazamiento de la deuda si esto pudiera ayudar posteriormente, por ejemplo, a llevar a cabo la ejecución (60).

| (172) | Habida cuenta de estas consideraciones, la Comisión concluye que los aeropuertos de propiedad estatal actuaron como un acreedor en una economía de mercado al conceder a LOT aplazamientos de tasas aeroportuarias. Por tanto, estas transacciones no concedieron a LOT ninguna ventaja que no hubiera obtenido en condiciones normales de mercado. De ello se deduce que los aplazamientos de tasas aeroportuarias que nos ocupan no constituyen ayuda estatal. |
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(172)

Habida cuenta de estas consideraciones, la Comisión concluye que los aeropuertos de propiedad estatal actuaron como un acreedor en una economía de mercado al conceder a LOT aplazamientos de tasas aeroportuarias. Por tanto, estas transacciones no concedieron a LOT ninguna ventaja que no hubiera obtenido en condiciones normales de mercado. De ello se deduce que los aplazamientos de tasas aeroportuarias que nos ocupan no constituyen ayuda estatal.

Otras operaciones

| (173) | Por lo que se refiere a las operaciones inmobiliarias de LOT, habida cuenta de las aclaraciones facilitadas por las autoridades polacas, la Comisión llega a las siguientes conclusiones. |
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(173)

Por lo que se refiere a las operaciones inmobiliarias de LOT, habida cuenta de las aclaraciones facilitadas por las autoridades polacas, la Comisión llega a las siguientes conclusiones.

| (174) | Por lo que se refiere a la venta de la sede de LOT a PZU/PB1, la Comisión concluye que el comprador es una empresa privada, como se describe en los considerandos 139 y 140, y, por tanto, sus recursos no son fondos estatales. Por consiguiente, dicha operación no constituye ayuda estatal con arreglo al artículo 107, apartado 1, del TFUE. |
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(174)

Por lo que se refiere a la venta de la sede de LOT a PZU/PB1, la Comisión concluye que el comprador es una empresa privada, como se describe en los considerandos 139 y 140, y, por tanto, sus recursos no son fondos estatales. Por consiguiente, dicha operación no constituye ayuda estatal con arreglo al artículo 107, apartado 1, del TFUE.

| (175) | Por lo que se refiere a i) la venta del inmueble de ul. 17 Stycznia no 39 a FT Silesia, ii) la venta de la terminal de carga a LS Airport Services, iii) la venta a LOT Catering de Catering Facilities, la Comisión toma nota de que el comprador era una sociedad controlada directa o indirectamente por el Estado. En el caso de FT Silesia y LS Airport Services, ambas empresas están controladas directamente por el Tesoro público. Por lo que se refiere a LOT Catering, su único accionista, REF, también pertenece en su totalidad al Tesoro público, como se describe en el considerando 139. Todas ellas son sociedades de Derecho privado sujetas al Código de Sociedades Mercantiles. El Código requiere el consentimiento de la junta de accionistas para la venta o compra de bienes inmuebles en el caso de sociedades de responsabilidad limitada, y, en determinadas condiciones, en el caso de sociedades anónimas (61). Por tanto, considerando que el Tesoro público ejerce, directa o indirectamente todos los derechos de voto en las juntas de accionistas de TFS, LS Airport Services y LOT Catering, el Estado estaba necesariamente implicado en el proceso de toma de decisiones relativas a las operaciones en cuestión. A la vista de estas consideraciones, la Comisión concluye que las decisiones de TF Silesia, LS Airport Services y LOT Catering son imputables al Estado. Dado que estas empresas son empresas públicas, sus recursos constituyen fondos estatales. |
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(175)

Por lo que se refiere a i) la venta del inmueble de ul. 17 Stycznia no 39 a FT Silesia, ii) la venta de la terminal de carga a LS Airport Services, iii) la venta a LOT Catering de Catering Facilities, la Comisión toma nota de que el comprador era una sociedad controlada directa o indirectamente por el Estado. En el caso de FT Silesia y LS Airport Services, ambas empresas están controladas directamente por el Tesoro público. Por lo que se refiere a LOT Catering, su único accionista, REF, también pertenece en su totalidad al Tesoro público, como se describe en el considerando 139. Todas ellas son sociedades de Derecho privado sujetas al Código de Sociedades Mercantiles. El Código requiere el consentimiento de la junta de accionistas para la venta o compra de bienes inmuebles en el caso de sociedades de responsabilidad limitada, y, en determinadas condiciones, en el caso de sociedades anónimas (61). Por tanto, considerando que el Tesoro público ejerce, directa o indirectamente todos los derechos de voto en las juntas de accionistas de TFS, LS Airport Services y LOT Catering, el Estado estaba necesariamente implicado en el proceso de toma de decisiones relativas a las operaciones en cuestión. A la vista de estas consideraciones, la Comisión concluye que las decisiones de TF Silesia, LS Airport Services y LOT Catering son imputables al Estado. Dado que estas empresas son empresas públicas, sus recursos constituyen fondos estatales.

| (176) | En todos los casos, el valor de los bienes inmuebles fue objeto de una tasación independiente realizada conforme a indicadores de mercado generalmente aceptados y criterios de evaluación comparativa (incluido tener en cuenta las transacciones y las condiciones locales de mercado). Los tasadores de activos tenían la experiencia y las cualificaciones adecuadas. La Comisión señala que las tasaciones se efectuaron antes de que se produjeran las operaciones. La Comisión señala asimismo que las operaciones en cuestión cumplen los requisitos de una tasación por peritos independientes, como establece la Comunicación de la Comisión relativa a los elementos de ayuda en las ventas de terrenos y construcciones por parte de los poderes públicos (62). Basándose en estas consideraciones, la Comisión concluye que los resultados de estas tasaciones constituyen una aproximación adecuada de los precios de mercado de los bienes inmuebles antes descritos. |
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(176)

En todos los casos, el valor de los bienes inmuebles fue objeto de una tasación independiente realizada conforme a indicadores de mercado generalmente aceptados y criterios de evaluación comparativa (incluido tener en cuenta las transacciones y las condiciones locales de mercado). Los tasadores de activos tenían la experiencia y las cualificaciones adecuadas. La Comisión señala que las tasaciones se efectuaron antes de que se produjeran las operaciones. La Comisión señala asimismo que las operaciones en cuestión cumplen los requisitos de una tasación por peritos independientes, como establece la Comunicación de la Comisión relativa a los elementos de ayuda en las ventas de terrenos y construcciones por parte de los poderes públicos (62). Basándose en estas consideraciones, la Comisión concluye que los resultados de estas tasaciones constituyen una aproximación adecuada de los precios de mercado de los bienes inmuebles antes descritos.

| (177) | Por tanto, la Comisión concluye que las operaciones relativas a la venta de bienes inmuebles por parte de LOT antes descritas no le otorgaron una ventaja que no habría obtenido en condiciones normales de mercado y, por consiguiente, no constituyen ayuda estatal a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE. |
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(177)

Por tanto, la Comisión concluye que las operaciones relativas a la venta de bienes inmuebles por parte de LOT antes descritas no le otorgaron una ventaja que no habría obtenido en condiciones normales de mercado y, por consiguiente, no constituyen ayuda estatal a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE.

Préstamos

| (178) | Por lo que se refiere a los préstamos concedidos a LOT, habida cuenta de las aclaraciones facilitadas por las autoridades polacas, la Comisión llega a las siguientes conclusiones. |
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(178)

Por lo que se refiere a los préstamos concedidos a LOT, habida cuenta de las aclaraciones facilitadas por las autoridades polacas, la Comisión llega a las siguientes conclusiones.

| (179) | Por lo que se refiere a los préstamos concedidos a LOT por el grupo PZU y PKN Orlen, descritos en los considerandos 142 y 143, la Comisión señala que se trata de empresas privadas. Por consiguiente, sus decisiones no son imputables al Estado y sus recursos no son fondos estatales. Dichos créditos, por tanto, no constituyen ayuda estatal con arreglo al artículo 107, apartado 1, del TFUE. |
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(179)

Por lo que se refiere a los préstamos concedidos a LOT por el grupo PZU y PKN Orlen, descritos en los considerandos 142 y 143, la Comisión señala que se trata de empresas privadas. Por consiguiente, sus decisiones no son imputables al Estado y sus recursos no son fondos estatales. Dichos créditos, por tanto, no constituyen ayuda estatal con arreglo al artículo 107, apartado 1, del TFUE.

| (180) | Por lo que se refiere al préstamo concedido a LOT por TF Silesia, descrito en el considerando 175, las decisiones de TF Silesia son imputables al Estado y sus recursos constituyen fondos estatales. |
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(180)

Por lo que se refiere al préstamo concedido a LOT por TF Silesia, descrito en el considerando 175, las decisiones de TF Silesia son imputables al Estado y sus recursos constituyen fondos estatales.

| (181) | Por lo que se refiere al préstamo concedido a LOT por OLPP, la Comisión observa que su único accionista, es decir, PERN, es propiedad en su totalidad del Tesoro público, como se describe en el considerando 142. Por tanto, el Tesoro público ejerce todos los derechos de voto en la junta de accionistas de esta sociedad y nombra a todos los miembros de su consejo de administración. Habida cuenta de lo anterior, la Comisión considera que las decisiones de OLPP son imputables al Estado y sus recursos constituyen fondos estatales. |
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(181)

Por lo que se refiere al préstamo concedido a LOT por OLPP, la Comisión observa que su único accionista, es decir, PERN, es propiedad en su totalidad del Tesoro público, como se describe en el considerando 142. Por tanto, el Tesoro público ejerce todos los derechos de voto en la junta de accionistas de esta sociedad y nombra a todos los miembros de su consejo de administración. Habida cuenta de lo anterior, la Comisión considera que las decisiones de OLPP son imputables al Estado y sus recursos constituyen fondos estatales.

| (182) | Teniendo en cuenta lo anterior, en lo que se refiere a los préstamos concedidos a LOT por TF Silesia y OLPP, la Comisión estaba obligada a evaluar si los préstamos se concedieron en condiciones de mercado. Considerando que, en el caso de los préstamos en cuestión, los avales aportados eran sólidos y los tipos de interés eran similares a los aplicados por acreedores privados, como se describe en el considerando 144, la Comisión concluye que los préstamos se concedieron en condiciones de mercado. |
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(182)

Teniendo en cuenta lo anterior, en lo que se refiere a los préstamos concedidos a LOT por TF Silesia y OLPP, la Comisión estaba obligada a evaluar si los préstamos se concedieron en condiciones de mercado. Considerando que, en el caso de los préstamos en cuestión, los avales aportados eran sólidos y los tipos de interés eran similares a los aplicados por acreedores privados, como se describe en el considerando 144, la Comisión concluye que los préstamos se concedieron en condiciones de mercado.

| (183) | Por tanto, la Comisión concluye que los préstamos concedidos a LOT no constituyen ayuda estatal a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE. |
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(183)

Por tanto, la Comisión concluye que los préstamos concedidos a LOT no constituyen ayuda estatal a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE.

Venta de filiales

| (184) | Por lo que se refiere a la venta de filiales por LOT, habida cuenta de las aclaraciones facilitadas por las autoridades polacas, la Comisión llega a las siguientes conclusiones. |
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(184)

Por lo que se refiere a la venta de filiales por LOT, habida cuenta de las aclaraciones facilitadas por las autoridades polacas, la Comisión llega a las siguientes conclusiones.

| (185) | Por lo que se refiere a la venta de LOT Services, LOT Catering, LOT AMS y LOT Cargo la Comisión señala que esas operaciones fueron objeto de la Decisión de la Comisión en el asunto SA. 33337 (63), por la que la Comisión concluyó que dichas operaciones no implicaban ayuda estatal. La Decisión no fue impugnada y ya es definitiva. |
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(185)

Por lo que se refiere a la venta de LOT Services, LOT Catering, LOT AMS y LOT Cargo la Comisión señala que esas operaciones fueron objeto de la Decisión de la Comisión en el asunto SA. 33337 (63), por la que la Comisión concluyó que dichas operaciones no implicaban ayuda estatal. La Decisión no fue impugnada y ya es definitiva.

| (186) | Por lo que se refiere a las observaciones de las partes interesadas de que LOT vendió acciones de dichas filiales por encima de su valor de mercado y, en particular, que el precio de venta de LOT AMS y LOT Services no reflejaba el hecho de que: i) LOT AMS era una empresa en una situación financiera especialmente delicada; y ii) el predecesor de LOT Services, la empresa denominada LOT Ground Services Sp. z o.o. (en lo sucesivo, «LOT Ground Services») estaba incursa en un procedimiento de insolvencia descrito en el considerando 132, la Comisión señala que las mencionadas operaciones ya estaban siendo investigadas por la Comisión. |
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(186)

Por lo que se refiere a las observaciones de las partes interesadas de que LOT vendió acciones de dichas filiales por encima de su valor de mercado y, en particular, que el precio de venta de LOT AMS y LOT Services no reflejaba el hecho de que: i) LOT AMS era una empresa en una situación financiera especialmente delicada; y ii) el predecesor de LOT Services, la empresa denominada LOT Ground Services Sp. z o.o. (en lo sucesivo, «LOT Ground Services») estaba incursa en un procedimiento de insolvencia descrito en el considerando 132, la Comisión señala que las mencionadas operaciones ya estaban siendo investigadas por la Comisión.

| (187) | En particular, por lo que se refiere a LOT AMS, el precio de venta de las acciones se basó en tres tasaciones previas independientes descritas y evaluadas en la Decisión de la Comisión SA 33337 (64). Del mismo modo, las operaciones relativas a LOT Cargo también fueron descritas y evaluadas en la Decisión de la Comisión SA 33337 (65). Por lo que se refiere a LOT Ground Services y LOT Services, la Comisión verificó si LOT Services era la sucesora legal de Ground Services y llegó a la conclusión de que solo asumió una parte de los activos de la sociedad liquidada (66). En vista de lo anterior, la Comisión no tiene razones para modificar su evaluación en la Decisión sobre ayuda estatal en el asunto SA 33337. |
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(187)

En particular, por lo que se refiere a LOT AMS, el precio de venta de las acciones se basó en tres tasaciones previas independientes descritas y evaluadas en la Decisión de la Comisión SA 33337 (64). Del mismo modo, las operaciones relativas a LOT Cargo también fueron descritas y evaluadas en la Decisión de la Comisión SA 33337 (65). Por lo que se refiere a LOT Ground Services y LOT Services, la Comisión verificó si LOT Services era la sucesora legal de Ground Services y llegó a la conclusión de que solo asumió una parte de los activos de la sociedad liquidada (66). En vista de lo anterior, la Comisión no tiene razones para modificar su evaluación en la Decisión sobre ayuda estatal en el asunto SA 33337.

| (188) | Por lo que se refiere a la venta de Casinos Poland a Vicco, descrita en el considerando 145, la Comisión señala que Vicco es una empresa privada. Por consiguiente, las decisiones de Vicco no son imputables al Estado y sus recursos no son fondos estatales. |
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(188)

Por lo que se refiere a la venta de Casinos Poland a Vicco, descrita en el considerando 145, la Comisión señala que Vicco es una empresa privada. Por consiguiente, las decisiones de Vicco no son imputables al Estado y sus recursos no son fondos estatales.

| (189) | Por lo que se refiere a la venta de Petrolot a PKN Orlen, descrita en el considerando 145, la Comisión ya ha concluido en el considerando 179 que PKN Orlen es una empresa privada y, en consecuencia, sus decisiones no son imputables al Estado, y sus recursos no son fondos estatales. |
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(189)

Por lo que se refiere a la venta de Petrolot a PKN Orlen, descrita en el considerando 145, la Comisión ya ha concluido en el considerando 179 que PKN Orlen es una empresa privada y, en consecuencia, sus decisiones no son imputables al Estado, y sus recursos no son fondos estatales.

| (190) | Por lo que se refiere a la venta de Eurolot a TF Silesia, descrita en el considerando 145, la Comisión ya ha concluido que sus decisiones son imputables al Estado y sus recursos constituyen fondos estatales. No obstante, la Comisión también señala que la operación fue precedida de una invitación pública a negociar. Por otra parte, el valor de las acciones de Eurolot se determinó sobre la base de informes de tasación presentados antes de que se produjera la operación. Las tasaciones se basaban en métodos comúnmente utilizados y aceptados (es decir, el método de flujo de caja descontado y el método del valor neto patrimonial corregido) y se basaban en supuestos creíbles. Habida cuenta de lo anterior, la Comisión concluye que los resultados de esas tasaciones constituyen una aproximación adecuada de los precios de mercado de la participación de LOT en Eurolot. En vista de lo anterior, la Comisión concluye que la operación es conforme con el mercado. |
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(190)

Por lo que se refiere a la venta de Eurolot a TF Silesia, descrita en el considerando 145, la Comisión ya ha concluido que sus decisiones son imputables al Estado y sus recursos constituyen fondos estatales. No obstante, la Comisión también señala que la operación fue precedida de una invitación pública a negociar. Por otra parte, el valor de las acciones de Eurolot se determinó sobre la base de informes de tasación presentados antes de que se produjera la operación. Las tasaciones se basaban en métodos comúnmente utilizados y aceptados (es decir, el método de flujo de caja descontado y el método del valor neto patrimonial corregido) y se basaban en supuestos creíbles. Habida cuenta de lo anterior, la Comisión concluye que los resultados de esas tasaciones constituyen una aproximación adecuada de los precios de mercado de la participación de LOT en Eurolot. En vista de lo anterior, la Comisión concluye que la operación es conforme con el mercado.

| (191) | Por tanto, la Comisión concluye que las ventas de filiales por parte de LOT no constituyen ayuda estatal. |
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(191)

Por tanto, la Comisión concluye que las ventas de filiales por parte de LOT no constituyen ayuda estatal.

Prestación de servicios

| (192) | Por lo que se refiere al suministro de combustible a LOT por PKN Orlen y su filial Petrolot a precios presuntamente reducidos, según se describe en el considerando 146, la Comisión señala que PKN Orlen y su filial Petrolot son sociedades privadas. Por consiguiente, puesto que los recursos de PKN Orlen no son fondos estatales, la Comisión concluye que las operaciones relativas al suministro de combustible a LOT no constituyen ayuda estatal. |
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(192)

Por lo que se refiere al suministro de combustible a LOT por PKN Orlen y su filial Petrolot a precios presuntamente reducidos, según se describe en el considerando 146, la Comisión señala que PKN Orlen y su filial Petrolot son sociedades privadas. Por consiguiente, puesto que los recursos de PKN Orlen no son fondos estatales, la Comisión concluye que las operaciones relativas al suministro de combustible a LOT no constituyen ayuda estatal.

7.2.   LEGALIDAD DE LA AYUDA DE REESTRUCTURACIÓN

| (193) | De conformidad con el artículo 3 del Reglamento no 659/1999 del Consejo, de 22 de marzo de 1999, por el que se establecen disposiciones de aplicación del artículo 93 del Tratado CE (67), la ayuda no podrá llevarse a efecto antes de que la Comisión adopte o deba considerarse que ha adoptado una decisión que las autorice («obligación de suspensión»). |
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(193)

De conformidad con el artículo 3 del Reglamento no 659/1999 del Consejo, de 22 de marzo de 1999, por el que se establecen disposiciones de aplicación del artículo 93 del Tratado CE (67), la ayuda no podrá llevarse a efecto antes de que la Comisión adopte o deba considerarse que ha adoptado una decisión que las autorice («obligación de suspensión»).

| (194) | Hasta la fecha Polonia no ha ejecutado la ayuda para la reestructuración de LOT. Por lo tanto, la Comisión llega a la conclusión de que la obligación de suspensión ha sido respetada. |
| --- | --- |

(194)

Hasta la fecha Polonia no ha ejecutado la ayuda para la reestructuración de LOT. Por lo tanto, la Comisión llega a la conclusión de que la obligación de suspensión ha sido respetada.

7.3.   COMPATIBILIDAD DE LA AYUDA DE REESTRUCTURACIÓN

| (195) | El artículo 107, apartado 3, letra c), del TFUE dispone que podrán autorizarse las ayudas estatales destinadas a facilitar el desarrollo de determinadas actividades o de determinadas regiones económicas, siempre que no alteren las condiciones de los intercambios en forma contraria al interés común. |
| --- | --- |

(195)

El artículo 107, apartado 3, letra c), del TFUE dispone que podrán autorizarse las ayudas estatales destinadas a facilitar el desarrollo de determinadas actividades o de determinadas regiones económicas, siempre que no alteren las condiciones de los intercambios en forma contraria al interés común.

| (196) | La Comisión considera que la presente medida constituye una ayuda de reestructuración que debe ser evaluada con arreglo a los criterios establecidos en las Directrices para determinar si es compatible con el mercado interior de conformidad con el artículo 107, apartado 3, del TFUE. |
| --- | --- |

(196)

La Comisión considera que la presente medida constituye una ayuda de reestructuración que debe ser evaluada con arreglo a los criterios establecidos en las Directrices para determinar si es compatible con el mercado interior de conformidad con el artículo 107, apartado 3, del TFUE.

7.3.1   Empresa en crisis

| (197) | Según los puntos 12, letra a), y 14 de las Directrices, solo pueden acogerse a las ayudas de reestructuración las empresas en crisis. Para ser considerada empresa en crisis, una empresa deberá cumplir los criterios enumerados en el punto 10 o en el punto 11 de las Directrices. |
| --- | --- |

(197)

Según los puntos 12, letra a), y 14 de las Directrices, solo pueden acogerse a las ayudas de reestructuración las empresas en crisis. Para ser considerada empresa en crisis, una empresa deberá cumplir los criterios enumerados en el punto 10 o en el punto 11 de las Directrices.

| (198) | Según el punto 10, se considera que una empresa está en crisis cuando:






  a) | tratándose de una sociedad cuyos socios tengan una responsabilidad limitada, haya desaparecido más de la mitad de su capital suscrito y se haya perdido más de una cuarta parte del mismo en los últimos doce meses; |
| --- | --- | --- |

(198)

Según el punto 10, se considera que una empresa está en crisis cuando:

a)

tratándose de una sociedad cuyos socios tengan una responsabilidad limitada, haya desaparecido más de la mitad de su capital suscrito y se haya perdido más de una cuarta parte del mismo en los últimos doce meses;

| b) | para todas las formas de empresas, reúna las condiciones establecidas en el Derecho interno para someterse a un procedimiento de quiebra o insolvencia. |
| --- | --- |

b)

para todas las formas de empresas, reúna las condiciones establecidas en el Derecho interno para someterse a un procedimiento de quiebra o insolvencia.

| (199) | En la Decisión de incoación la Comisión observó que LOT, que es una sociedad de responsabilidad limitada, cumplía los criterios enumerados en el punto 10, letra a), de las Directrices, puesto que, a 31 de diciembre de 2012, había perdido más de la mitad de su capital suscrito (169,7 %) y más de una cuarta parte del mismo en los últimos 12 meses (89,3 %) (68). |
| --- | --- |

(199)

En la Decisión de incoación la Comisión observó que LOT, que es una sociedad de responsabilidad limitada, cumplía los criterios enumerados en el punto 10, letra a), de las Directrices, puesto que, a 31 de diciembre de 2012, había perdido más de la mitad de su capital suscrito (169,7 %) y más de una cuarta parte del mismo en los últimos 12 meses (89,3 %) (68).

| (200) | Debido a un beneficio neto registrado en 2013, parece que LOT no cumple actualmente el segundo subcriterio del punto 10, letra a). Sin embargo, el beneficio neto obtenido en 2013 solo fue posible gracias a la ayuda de salvamento. Sin dicha ayuda no se habría obtenido beneficios en 2013, ya que la Compañía no hubiera permanecido en activo. Por tanto, la Comisión considera que LOT era una empresa en crisis a tenor de lo dispuesto en el punto 10, letra a), cuando comenzó el proceso de reestructuración, y lo sigue siendo. |
| --- | --- |

(200)

Debido a un beneficio neto registrado en 2013, parece que LOT no cumple actualmente el segundo subcriterio del punto 10, letra a). Sin embargo, el beneficio neto obtenido en 2013 solo fue posible gracias a la ayuda de salvamento. Sin dicha ayuda no se habría obtenido beneficios en 2013, ya que la Compañía no hubiera permanecido en activo. Por tanto, la Comisión considera que LOT era una empresa en crisis a tenor de lo dispuesto en el punto 10, letra a), cuando comenzó el proceso de reestructuración, y lo sigue siendo.

| (201) | Por otra parte, en diciembre de 2012, LOT se encontraba al borde de la falta de liquidez y se vio obligada a solicitar una ayuda de salvamento con el fin de evitar la insolvencia, véase el considerando 17. Las autoridades polacas confirmaron que, sin la ayuda de salvamento, la Compañía habría quebrado a corto plazo. |
| --- | --- |

(201)

Por otra parte, en diciembre de 2012, LOT se encontraba al borde de la falta de liquidez y se vio obligada a solicitar una ayuda de salvamento con el fin de evitar la insolvencia, véase el considerando 17. Las autoridades polacas confirmaron que, sin la ayuda de salvamento, la Compañía habría quebrado a corto plazo.

| (202) | Por lo tanto, la Comisión considera que LOT era una empresa en crisis desde el comienzo del proceso de reestructuración a tenor de lo dispuesto en el punto 10, letras a) y c), de las Directrices. |
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(202)

Por lo tanto, la Comisión considera que LOT era una empresa en crisis desde el comienzo del proceso de reestructuración a tenor de lo dispuesto en el punto 10, letras a) y c), de las Directrices.

| (203) | Además, la Comisión ha examinado también si LOT cumple los criterios del punto 11 de las Directrices. |
| --- | --- |

(203)

Además, la Comisión ha examinado también si LOT cumple los criterios del punto 11 de las Directrices.

| (204) | Este punto dispone que, aun cuando no se presente ninguna de las circunstancias establecidas en el punto 10, se podrá considerar que una empresa está en crisis, y enumera algunos de los síntomas habituales que así lo indican, como la disminución del volumen de negocios, el incremento de las existencias, el exceso de capacidad, el endeudamiento creciente, el aumento de los gastos financieros y el debilitamiento o desaparición de su activo. |
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(204)

Este punto dispone que, aun cuando no se presente ninguna de las circunstancias establecidas en el punto 10, se podrá considerar que una empresa está en crisis, y enumera algunos de los síntomas habituales que así lo indican, como la disminución del volumen de negocios, el incremento de las existencias, el exceso de capacidad, el endeudamiento creciente, el aumento de los gastos financieros y el debilitamiento o desaparición de su activo.

| (205) | Los estados financieros de la Compañía muestran los siguientes síntomas de una empresa en crisis (véase el cuadro 1):






  — | disminución del volumen de negocios: en 2013, los ingresos por ventas descendieron a 3 147 millones PLN, el nivel más bajo desde 2010 cuando obtuvo 2 958,8 millones PLN, |
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(205)

Los estados financieros de la Compañía muestran los siguientes síntomas de una empresa en crisis (véase el cuadro 1):

—

disminución del volumen de negocios: en 2013, los ingresos por ventas descendieron a 3 147 millones PLN, el nivel más bajo desde 2010 cuando obtuvo 2 958,8 millones PLN,

| — | incremento de las existencias: tras un descenso inicial de 252,1 millones PLN en 2010 a 198,5 millones PLN en 2012, las existencias subieron a 216,6 millones PLN en 2013, |
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—

incremento de las existencias: tras un descenso inicial de 252,1 millones PLN en 2010 a 198,5 millones PLN en 2012, las existencias subieron a 216,6 millones PLN en 2013,

| — | exceso de capacidad: la Compañía ha reducido personal y flota y tiene previsto seguir haciendo reducciones, señal de que tiene exceso de capacidad, |
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—

exceso de capacidad: la Compañía ha reducido personal y flota y tiene previsto seguir haciendo reducciones, señal de que tiene exceso de capacidad,

| — | endeudamiento creciente: el pasivo a corto y largo plazo pasó de 1 606,9 millones PLN en 2010 a 3 223 millones PLN en 2013, |
| --- | --- |

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endeudamiento creciente: el pasivo a corto y largo plazo pasó de 1 606,9 millones PLN en 2010 a 3 223 millones PLN en 2013,

| — | aumento de los gastos financieros: los gastos financieros pasaron de 60,2 millones PLN en 2010 a 123,8 millones PLN en 2013, |
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aumento de los gastos financieros: los gastos financieros pasaron de 60,2 millones PLN en 2010 a 123,8 millones PLN en 2013,

| — | debilitamiento o desaparición de su activo neto: el activo neto pasó de 500,1 millones PLN en 2010 a — 265,5 millones PLN en 2012 y — 258,1 millones PLN en 2013. |
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debilitamiento o desaparición de su activo neto: el activo neto pasó de 500,1 millones PLN en 2010 a — 265,5 millones PLN en 2012 y — 258,1 millones PLN en 2013.

Además, la Compañía ha declarado pérdidas todos los ejercicios financieros desde 2008. Esta tendencia solo se invirtió en 2013, cuando LOT declaró un beneficio neto después de haberse beneficiado de la ayuda de salvamento. La Comisión estima que una empresa que ha declarado pérdidas de esa magnitud durante varios ejercicios probablemente esté en crisis.

| (206) | Por otra parte, según el dictamen del auditor sobre los estados financieros correspondientes al ejercicio 2013, hay mucha incertidumbre en cuanto a la capacidad de la Compañía de continuar en activo debido a un patrimonio neto negativo y pasivos corrientes que superan los activos corrientes. En ocasiones anteriores (69), la Comisión concluyó que, cuando una empresa tiene un patrimonio neto negativo, se supone a priori que se cumplen los criterios del punto 10, letra a), de las Directrices, como sería el caso de LOT desde 2012. El Tribunal General concluyó (70), asimismo, que una empresa con un patrimonio neto negativo es una empresa en crisis. |
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(206)

Por otra parte, según el dictamen del auditor sobre los estados financieros correspondientes al ejercicio 2013, hay mucha incertidumbre en cuanto a la capacidad de la Compañía de continuar en activo debido a un patrimonio neto negativo y pasivos corrientes que superan los activos corrientes. En ocasiones anteriores (69), la Comisión concluyó que, cuando una empresa tiene un patrimonio neto negativo, se supone a priori que se cumplen los criterios del punto 10, letra a), de las Directrices, como sería el caso de LOT desde 2012. El Tribunal General concluyó (70), asimismo, que una empresa con un patrimonio neto negativo es una empresa en crisis.

| (207) | Habida cuenta de lo anterior, la Comisión estima que LOT es una empresa en crisis también con arreglo al punto 11 de las Directrices. |
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(207)

Habida cuenta de lo anterior, la Comisión estima que LOT es una empresa en crisis también con arreglo al punto 11 de las Directrices.

| (208) | LOT fue creada en 1929 (registrada en su forma actual en 2001) y ha venido operando en el transporte aéreo de pasajeros desde entonces, por lo tanto, no puede considerarse una empresa de nueva creación a efectos del punto 12 de las Directrices. |
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(208)

LOT fue creada en 1929 (registrada en su forma actual en 2001) y ha venido operando en el transporte aéreo de pasajeros desde entonces, por lo tanto, no puede considerarse una empresa de nueva creación a efectos del punto 12 de las Directrices.

| (209) | El punto 13 de las Directrices establece que, en principio, las empresas que formen parte o estén siendo absorbidas por un grupo mayor no pueden acogerse a la ayuda de reestructuración, salvo que se pueda demostrar que las dificultades por las que atraviesa la empresa le son propias, que no son simplemente el resultado de la asignación arbitraria de costes dentro del grupo y que son demasiado complejas para ser resueltas por el propio grupo. |
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(209)

El punto 13 de las Directrices establece que, en principio, las empresas que formen parte o estén siendo absorbidas por un grupo mayor no pueden acogerse a la ayuda de reestructuración, salvo que se pueda demostrar que las dificultades por las que atraviesa la empresa le son propias, que no son simplemente el resultado de la asignación arbitraria de costes dentro del grupo y que son demasiado complejas para ser resueltas por el propio grupo.

| (210) | LOT es la empresa matriz de un grupo empresarial, pero sus dificultades son propias a su actividad y no son el resultado de la asignación arbitraria de costes dentro del grupo LOT. Los factores que se considera que han ocasionado las dificultades de la Compañía se describen en el considerando 20. |
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(210)

LOT es la empresa matriz de un grupo empresarial, pero sus dificultades son propias a su actividad y no son el resultado de la asignación arbitraria de costes dentro del grupo LOT. Los factores que se considera que han ocasionado las dificultades de la Compañía se describen en el considerando 20.

| (211) | Las filiales del grupo LOT son demasiado pequeñas y no generan suficiente superávit de efectivo para rescatar a la sociedad matriz. Sus ingresos combinados para el año 2013 solo supusieron aproximadamente un 2,5 % de los ingresos de LOT y declararon una pérdida neta combinada de 2 millones PLN. Además, el propio grupo LOT parece estar en crisis ya que la sociedad declaró una pérdida neta consolidada de 164 millones PLN para el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2011 (debido a la escasa relevancia de las filiales, LOT no ha tenido la obligación de elaborar estados financieros consolidados desde entonces) y pérdidas acumuladas de 270 millones PLN en esa fecha. Por consiguiente, las dificultades de la Compañía son demasiado graves para ser resueltas por el propio grupo. |
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(211)

Las filiales del grupo LOT son demasiado pequeñas y no generan suficiente superávit de efectivo para rescatar a la sociedad matriz. Sus ingresos combinados para el año 2013 solo supusieron aproximadamente un 2,5 % de los ingresos de LOT y declararon una pérdida neta combinada de 2 millones PLN. Además, el propio grupo LOT parece estar en crisis ya que la sociedad declaró una pérdida neta consolidada de 164 millones PLN para el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2011 (debido a la escasa relevancia de las filiales, LOT no ha tenido la obligación de elaborar estados financieros consolidados desde entonces) y pérdidas acumuladas de 270 millones PLN en esa fecha. Por consiguiente, las dificultades de la Compañía son demasiado graves para ser resueltas por el propio grupo.

| (212) | Sobre la base de cuanto antecede, la Comisión considera que LOT es una empresa en crisis y puede acogerse a ayuda de reestructuración. |
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(212)

Sobre la base de cuanto antecede, la Comisión considera que LOT es una empresa en crisis y puede acogerse a ayuda de reestructuración.

7.3.2.   Principio de ayuda única

| (213) | De conformidad con el apartado 73 de las Directrices, si la empresa interesada ha recibido anteriormente una ayuda de salvamento o de reestructuración, incluida toda ayuda no notificada, y si han transcurrido menos de diez años ya sea desde la concesión de la ayuda de salvamento o desde la finalización del período de reestructuración o desde la interrupción de la aplicación del plan (aplicándose la fecha más reciente), la Comisión no autorizará nuevas ayudas de salvamento o de reestructuración. |
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(213)

De conformidad con el apartado 73 de las Directrices, si la empresa interesada ha recibido anteriormente una ayuda de salvamento o de reestructuración, incluida toda ayuda no notificada, y si han transcurrido menos de diez años ya sea desde la concesión de la ayuda de salvamento o desde la finalización del período de reestructuración o desde la interrupción de la aplicación del plan (aplicándose la fecha más reciente), la Comisión no autorizará nuevas ayudas de salvamento o de reestructuración.

| (214) | La Comisión evaluó, en el marco de la presente investigación, si el pago aplazado de las tasas aeroportuarias, objeto de la denuncia de Ryanair mencionada en la sección 1.2, sobre el que han formulado observaciones otras partes interesadas, descritas en los considerandos 130, 132, 133 y 135, tuvo un impacto en el cumplimiento por parte de Polonia del principio de ayuda única. Habiendo llegado a la conclusión de que las tasas aeroportuarias aplazadas no constituyen ayudas estatal, véase el considerando 172, de ello se deduce que estas transacciones no tienen ningún impacto sobre el cumplimiento por parte de Polonia del principio de ayuda única. |
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(214)

La Comisión evaluó, en el marco de la presente investigación, si el pago aplazado de las tasas aeroportuarias, objeto de la denuncia de Ryanair mencionada en la sección 1.2, sobre el que han formulado observaciones otras partes interesadas, descritas en los considerandos 130, 132, 133 y 135, tuvo un impacto en el cumplimiento por parte de Polonia del principio de ayuda única. Habiendo llegado a la conclusión de que las tasas aeroportuarias aplazadas no constituyen ayudas estatal, véase el considerando 172, de ello se deduce que estas transacciones no tienen ningún impacto sobre el cumplimiento por parte de Polonia del principio de ayuda única.

| (215) | Lo mismo se aplica a las demás transacciones indicadas por las partes interesadas que presuntamente constituyen ayuda estatal, es decir, las relativas a: i) la venta de bienes inmuebles, ii) la concesión de préstamos, iii) la venta de filiales y iv) la prestación de otros servicios descritos en los considerandos 132 y 133, puesto que la Comisión llegó a la conclusión de que no constituyen ayuda estatal, (véanse los considerandos 177, 183, 191 y 192). |
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(215)

Lo mismo se aplica a las demás transacciones indicadas por las partes interesadas que presuntamente constituyen ayuda estatal, es decir, las relativas a: i) la venta de bienes inmuebles, ii) la concesión de préstamos, iii) la venta de filiales y iv) la prestación de otros servicios descritos en los considerandos 132 y 133, puesto que la Comisión llegó a la conclusión de que no constituyen ayuda estatal, (véanse los considerandos 177, 183, 191 y 192).

| (216) | En vista de lo anterior, la Comisión considera que ni el aplazamiento de las tasas aeroportuarias ni las transacciones indicadas por las partes interesadas constituyen ayuda estatal. Por otra parte, Polonia ha confirmado que la Compañía no se ha beneficiado de ninguna ayuda de salvamento o reestructuración en los últimos diez años. Por tanto, la Comisión considera que se ha respetado el principio de «ayuda única». |
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(216)

En vista de lo anterior, la Comisión considera que ni el aplazamiento de las tasas aeroportuarias ni las transacciones indicadas por las partes interesadas constituyen ayuda estatal. Por otra parte, Polonia ha confirmado que la Compañía no se ha beneficiado de ninguna ayuda de salvamento o reestructuración en los últimos diez años. Por tanto, la Comisión considera que se ha respetado el principio de «ayuda única».

7.3.3.   Restablecimiento de la viabilidad a largo plazo

| (217) | Para que una medida sea considerada compatible con arreglo a los puntos 34 a 37 de las Directrices, el plan de reestructuración debe restablecer la viabilidad a largo plazo de la empresa en un plazo razonable, partiendo de hipótesis realistas por lo que se refiere a las condiciones futuras de explotación. El plan debe permitir a la empresa cubrir todos sus costes tras la reestructuración y la rentabilidad prevista de los fondos propios debe bastar para que la empresa reestructurada pueda competir en el mercado con sus propias fuerzas. El plan de reestructuración debe describir las circunstancias que han generado las dificultades de la compañía, con objeto de determinar si las medidas de reestructuración propuestas son las adecuadas. |
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(217)

Para que una medida sea considerada compatible con arreglo a los puntos 34 a 37 de las Directrices, el plan de reestructuración debe restablecer la viabilidad a largo plazo de la empresa en un plazo razonable, partiendo de hipótesis realistas por lo que se refiere a las condiciones futuras de explotación. El plan debe permitir a la empresa cubrir todos sus costes tras la reestructuración y la rentabilidad prevista de los fondos propios debe bastar para que la empresa reestructurada pueda competir en el mercado con sus propias fuerzas. El plan de reestructuración debe describir las circunstancias que han generado las dificultades de la compañía, con objeto de determinar si las medidas de reestructuración propuestas son las adecuadas.

| (218) | El plan de reestructuración prevé que se restablezca la viabilidad a largo plazo en 2015 (véase el cuadro 4). Se espera que la Compañía genere beneficios netos, lo que significa que esté en condiciones de cubrir todos sus costes tras finalizar la reestructuración, incluidos los relativos a la amortización y las cargas financieras. La rentabilidad esperada de los fondos invertidos se prevé que oscile entre el [5-6] % y el [10-12] % en el período de reestructuración. Dado que el rendimiento de los bonos del Estado polaco a 10 años, considerado comúnmente como una aproximación de un rendimiento de una inversión sin riesgo, es de aproximadamente un 3,4 %, la rentabilidad esperada del capital propio ofrece una prima de riesgo razonablemente adecuada y puede ser considerada suficiente para permitir a LOT competir en el mercado con sus propias fuerzas. Por otra parte, dado que la mediana del ROCE de compañías aéreas europeas era del 6,9 % en el último ejercicio (10,3 % si solo se toman en cuenta las compañías aéreas rentables) y que las compañías aéreas europeas más eficientes tenía un ROCE del 13,4 %, el objetivo fijado por LOT no parece poco realista ni excesivo tras una reestructuración exitosa. |
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(218)

El plan de reestructuración prevé que se restablezca la viabilidad a largo plazo en 2015 (véase el cuadro 4). Se espera que la Compañía genere beneficios netos, lo que significa que esté en condiciones de cubrir todos sus costes tras finalizar la reestructuración, incluidos los relativos a la amortización y las cargas financieras. La rentabilidad esperada de los fondos invertidos se prevé que oscile entre el [5-6] % y el [10-12] % en el período de reestructuración. Dado que el rendimiento de los bonos del Estado polaco a 10 años, considerado comúnmente como una aproximación de un rendimiento de una inversión sin riesgo, es de aproximadamente un 3,4 %, la rentabilidad esperada del capital propio ofrece una prima de riesgo razonablemente adecuada y puede ser considerada suficiente para permitir a LOT competir en el mercado con sus propias fuerzas. Por otra parte, dado que la mediana del ROCE de compañías aéreas europeas era del 6,9 % en el último ejercicio (10,3 % si solo se toman en cuenta las compañías aéreas rentables) y que las compañías aéreas europeas más eficientes tenía un ROCE del 13,4 %, el objetivo fijado por LOT no parece poco realista ni excesivo tras una reestructuración exitosa.

| (219) | El plan de reestructuración expone detalladamente las circunstancias que generaron las dificultades de LOT y prevé medidas encaminadas a resolver estas dificultades que se describen detalladamente en el capítulo III. |
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(219)

El plan de reestructuración expone detalladamente las circunstancias que generaron las dificultades de LOT y prevé medidas encaminadas a resolver estas dificultades que se describen detalladamente en el capítulo III.

| (220) | La Comisión ha revisado las principales hipótesis en que se basan las previsiones financieras del plan de reestructuración y evaluado las medidas de reestructuración, así como las cuestiones planteadas por las partes interesadas con respecto al restablecimiento de la viabilidad a largo plazo. Como consecuencia de ello, se considera que LOT tiene más posibilidades de éxito ahora que en 2009-2012. |
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(220)

La Comisión ha revisado las principales hipótesis en que se basan las previsiones financieras del plan de reestructuración y evaluado las medidas de reestructuración, así como las cuestiones planteadas por las partes interesadas con respecto al restablecimiento de la viabilidad a largo plazo. Como consecuencia de ello, se considera que LOT tiene más posibilidades de éxito ahora que en 2009-2012.

| (221) | En primer lugar, en 2013, LOT comenzó la explotación del tan esperado B787, que es un elemento clave de la nueva estrategia y un importante motor de beneficios de reestructuración. Polonia consideró el retraso en la entrega del avión B787 una de las razones fundamentales de las dificultades financieras anteriores de la Compañía y de su incapacidad para restablecer la viabilidad. La nueva estrategia de LOT se basa en la utilización del B787 en el nicho de mercado de rutas de largo recorrido y en la eficaz red de enlaces entre Polonia y Europa Central, que se articula en torno al aeropuerto Chopin de Varsovia, que ha sido recientemente modernizado y está en fase de expansión (71). |
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(221)

En primer lugar, en 2013, LOT comenzó la explotación del tan esperado B787, que es un elemento clave de la nueva estrategia y un importante motor de beneficios de reestructuración. Polonia consideró el retraso en la entrega del avión B787 una de las razones fundamentales de las dificultades financieras anteriores de la Compañía y de su incapacidad para restablecer la viabilidad. La nueva estrategia de LOT se basa en la utilización del B787 en el nicho de mercado de rutas de largo recorrido y en la eficaz red de enlaces entre Polonia y Europa Central, que se articula en torno al aeropuerto Chopin de Varsovia, que ha sido recientemente modernizado y está en fase de expansión (71).

| (222) | Los primeros resultados efectivos de la explotación del B787 confirman la hipótesis de que la introducción de estos aviones generará importantes beneficios de reestructuración. En junio-noviembre de 2013, el beneficio generado por la flota de B787 fue de [...] millones de PLN superior al beneficio generado por su predecesor, el B767, en un período comparable de 2012. Este resultado fue sobradamente previsto en el plan de reestructuración. Suponiendo que el avión se utilice los 12 meses completos (a diferencia de 2013, que estuvo en tierra medio año), la repercusión financiera anual prevista de [135-165] millones EUR parece factible. El nuevo avión aportó también un ahorro significativo: el coste del combustible fue un [> 15] % menor y el coste directo total, un [> 25] % menor. |
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(222)

Los primeros resultados efectivos de la explotación del B787 confirman la hipótesis de que la introducción de estos aviones generará importantes beneficios de reestructuración. En junio-noviembre de 2013, el beneficio generado por la flota de B787 fue de [...] millones de PLN superior al beneficio generado por su predecesor, el B767, en un período comparable de 2012. Este resultado fue sobradamente previsto en el plan de reestructuración. Suponiendo que el avión se utilice los 12 meses completos (a diferencia de 2013, que estuvo en tierra medio año), la repercusión financiera anual prevista de [135-165] millones EUR parece factible. El nuevo avión aportó también un ahorro significativo: el coste del combustible fue un [> 15] % menor y el coste directo total, un [> 25] % menor.

| (223) | Las autoridades polacas también han facilitado pruebas cuantitativas que confirman que la introducción del B787 tiene un impacto positivo no solo en el segmento de largo recorrido, sino también para la red de vuelos en su conjunto, incluidos los segmentos de corto y medio recorrido que ofrecen conexiones para el largo recorrido. El beneficio obtenido por LOT de las conexiones realizadas por el B787 medidos por el Margen 2 (72) (es decir, incluido el efecto de contribución en toda la red de vuelos) ascendía a [> 100] millones PLN en junio-noviembre de 2013 y fue superior en un [> 100] % al período comparable de 2012, cuando la Compañía utilizaba el antiguo B767. |
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(223)

Las autoridades polacas también han facilitado pruebas cuantitativas que confirman que la introducción del B787 tiene un impacto positivo no solo en el segmento de largo recorrido, sino también para la red de vuelos en su conjunto, incluidos los segmentos de corto y medio recorrido que ofrecen conexiones para el largo recorrido. El beneficio obtenido por LOT de las conexiones realizadas por el B787 medidos por el Margen 2 (72) (es decir, incluido el efecto de contribución en toda la red de vuelos) ascendía a [> 100] millones PLN en junio-noviembre de 2013 y fue superior en un [> 100] % al período comparable de 2012, cuando la Compañía utilizaba el antiguo B767.

| (224) | En relación con la posible infrautilización del B787 mencionada en la Decisión de incoación, las autoridades polacas aclararon que, hasta 2013, LOT operó cinco B767 en las rutas de Polonia a Estados Unidos y Canadá. En la actualidad, dispone de seis B787 que pueden utilizarse en las mismas rutas y en una ruta adicional a Pekín. Tras el período de reestructuración LOT tiene previsto abrir nuevas rutas de larga distancia a Asia. Según la IATA, se espera que los vuelos transatlánticos desde Polonia crezcan al 6,5 % anual en 2013-2017 y el tráfico de pasajeros procedentes de Europa Central y Oriental a Asia, al 9,1 % — 10,6 % anual.Polonia facilitó datos que demuestran que tiene uno de los mercados locales mayores y de mayor crecimiento a América del Norte, mayor que algunos centros establecidos de Europa Occidental (Múnich, Viena, Copenhague y en algunas rutas Zúrich) y mayor que el tamaño actual del mercado combinado de Praga y Budapest. Esto proporciona más garantías de que el B787 puede utilizarse de forma eficaz y eficiente. |
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(224)

En relación con la posible infrautilización del B787 mencionada en la Decisión de incoación, las autoridades polacas aclararon que, hasta 2013, LOT operó cinco B767 en las rutas de Polonia a Estados Unidos y Canadá. En la actualidad, dispone de seis B787 que pueden utilizarse en las mismas rutas y en una ruta adicional a Pekín. Tras el período de reestructuración LOT tiene previsto abrir nuevas rutas de larga distancia a Asia. Según la IATA, se espera que los vuelos transatlánticos desde Polonia crezcan al 6,5 % anual en 2013-2017 y el tráfico de pasajeros procedentes de Europa Central y Oriental a Asia, al 9,1 % — 10,6 % anual.Polonia facilitó datos que demuestran que tiene uno de los mercados locales mayores y de mayor crecimiento a América del Norte, mayor que algunos centros establecidos de Europa Occidental (Múnich, Viena, Copenhague y en algunas rutas Zúrich) y mayor que el tamaño actual del mercado combinado de Praga y Budapest. Esto proporciona más garantías de que el B787 puede utilizarse de forma eficaz y eficiente.

| (225) | En segundo lugar, LOT ha abordado las deficiencias de los anteriores intentos de reestructuración, centrándose en problemas no resueltos anteriormente, por ejemplo, una reestructuración de empleo incoherente. Ya en noviembre de 2013, LOT había llevado a cabo una reducción sin precedentes del personal de tierra del 35 % y están previstas más reducciones. La Compañía también ha intensificado el control de la aplicación del plan de reestructuración. |
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(225)

En segundo lugar, LOT ha abordado las deficiencias de los anteriores intentos de reestructuración, centrándose en problemas no resueltos anteriormente, por ejemplo, una reestructuración de empleo incoherente. Ya en noviembre de 2013, LOT había llevado a cabo una reducción sin precedentes del personal de tierra del 35 % y están previstas más reducciones. La Compañía también ha intensificado el control de la aplicación del plan de reestructuración.

| (226) | Las medidas relacionadas con los ingresos obtuvieron el [> 100] % de su potencial financiero previsto en 2013. En agosto de 2013, la Compañía introdujo la restauración de pago que no ha encontrado una respuesta negativa por parte de los clientes. Según la investigación de mercado de LOT, no es probable que los pasajeros de clase turista se opongan a otros servicios de pago, al margen del pago por equipaje (que LOT no tiene intención de introducir). Los pasajeros en el mercado polaco, en el que las CBC tienen una cuota superior al 50 %, están acostumbrados a los servicios de pago. |
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(226)

Las medidas relacionadas con los ingresos obtuvieron el [> 100] % de su potencial financiero previsto en 2013. En agosto de 2013, la Compañía introdujo la restauración de pago que no ha encontrado una respuesta negativa por parte de los clientes. Según la investigación de mercado de LOT, no es probable que los pasajeros de clase turista se opongan a otros servicios de pago, al margen del pago por equipaje (que LOT no tiene intención de introducir). Los pasajeros en el mercado polaco, en el que las CBC tienen una cuota superior al 50 %, están acostumbrados a los servicios de pago.

| (227) | Parece haber potencial de crecimiento para los ingresos complementarios. Los ingresos complementarios de LOT representan el [...] % del total de ingresos y son inferiores a la media de las compañías aéreas tradicionales (el 3,1 %, que va en aumento) y muy inferior a los de Aer Lingus (13-14 %), que LOT considera como referencia estratégica (por lo similar de su tamaño y su modelo de negocio). LOT ha creado una unidad especial responsable del aumento de ingresos complementarios. Como las compañías aéreas tradicionales van hacia un modelo empresarial mixto que combine más ingresos complementarios con elementos tradicionales de las compañías de red, parece justificado considerar que el paso de LOT en la misma dirección no perjudicará su estrategia (seguir siendo una compañía tradicional) ni disuadirá a los clientes. |
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(227)

Parece haber potencial de crecimiento para los ingresos complementarios. Los ingresos complementarios de LOT representan el [...] % del total de ingresos y son inferiores a la media de las compañías aéreas tradicionales (el 3,1 %, que va en aumento) y muy inferior a los de Aer Lingus (13-14 %), que LOT considera como referencia estratégica (por lo similar de su tamaño y su modelo de negocio). LOT ha creado una unidad especial responsable del aumento de ingresos complementarios. Como las compañías aéreas tradicionales van hacia un modelo empresarial mixto que combine más ingresos complementarios con elementos tradicionales de las compañías de red, parece justificado considerar que el paso de LOT en la misma dirección no perjudicará su estrategia (seguir siendo una compañía tradicional) ni disuadirá a los clientes.

| (228) | Por lo que se refiere a futuras medidas de ejecución del plan de reestructuración, a 31 de diciembre de 2013 LOT ya ha obtenido el 69 % de la mejora prevista en 2014. Para alcanzar el objetivo fijado para el ejercicio que finaliza el 31 de diciembre de 2014 (un beneficio de la actividad principal de 71 millones PLN), LOT aún debe mejorar el rendimiento financiero en 75 millones PLN, lo que es un objetivo realista. |
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(228)

Por lo que se refiere a futuras medidas de ejecución del plan de reestructuración, a 31 de diciembre de 2013 LOT ya ha obtenido el 69 % de la mejora prevista en 2014. Para alcanzar el objetivo fijado para el ejercicio que finaliza el 31 de diciembre de 2014 (un beneficio de la actividad principal de 71 millones PLN), LOT aún debe mejorar el rendimiento financiero en 75 millones PLN, lo que es un objetivo realista.

| (229) | En particular, LOT ha identificado factores de la mejora requerida, por ejemplo, beneficios de las medidas de reestructuración ya aplicadas que tienen incidencia financiera recurrente ([> 100] millones PLN en 2013); falta de costes puntuales de inmovilización en tierra del avión B787 en el primer semestre de 2013 ([> 25] millones PLN); beneficios adicionales del B787, si se utiliza todo el año, en lugar de un semestre como en 2013 ([> 50] millones PLN); ahorro en gastos de combustible ([> 75] millones PLN). Aunque en la práctica solo se realizara una parte de estas mejoras, LOT alcanzaría su objetivo financiero para 2014. |
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(229)

En particular, LOT ha identificado factores de la mejora requerida, por ejemplo, beneficios de las medidas de reestructuración ya aplicadas que tienen incidencia financiera recurrente ([> 100] millones PLN en 2013); falta de costes puntuales de inmovilización en tierra del avión B787 en el primer semestre de 2013 ([> 25] millones PLN); beneficios adicionales del B787, si se utiliza todo el año, en lugar de un semestre como en 2013 ([> 50] millones PLN); ahorro en gastos de combustible ([> 75] millones PLN). Aunque en la práctica solo se realizara una parte de estas mejoras, LOT alcanzaría su objetivo financiero para 2014.

| (230) | En tercer lugar, el marco macroeconómico, que socavó los intentos de reestructuración anteriores, ha mejorado. Tras la recesión de 2009 y 2012, la economía de la UE parece estar ganando terreno, puesto que se prevé que crezca un 1,6 % en 2014 y un 2,0 % en 2015. Se espera que la economía de Polonia crezca un 3,2 % en 2014, es decir, con mayor rapidez de lo previsto cuando se elaboró el plan de reestructuración (2,2 %), y un 3,4 % en 2015 (73). Según datos históricos citados por LOT, la demanda de servicios de transporte aéreo de pasajeros ha ido en estrecha correlación con el crecimiento económico. La IATA prevé que el tráfico de pasajeros mundial crecerá un 5,4 % anual en 2013-2017. Según la Asociación de compañías aéreas europeas, en el horario de verano de 2014 Europa Central y Oriental registrará la mayor expansión (aumento de un 7 % de vuelos) de todas las regiones europeas. Polonia representa aproximadamente el 25 % del tráfico aéreo total en Europa Central y Oriental. |
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(230)

En tercer lugar, el marco macroeconómico, que socavó los intentos de reestructuración anteriores, ha mejorado. Tras la recesión de 2009 y 2012, la economía de la UE parece estar ganando terreno, puesto que se prevé que crezca un 1,6 % en 2014 y un 2,0 % en 2015. Se espera que la economía de Polonia crezca un 3,2 % en 2014, es decir, con mayor rapidez de lo previsto cuando se elaboró el plan de reestructuración (2,2 %), y un 3,4 % en 2015 (73). Según datos históricos citados por LOT, la demanda de servicios de transporte aéreo de pasajeros ha ido en estrecha correlación con el crecimiento económico. La IATA prevé que el tráfico de pasajeros mundial crecerá un 5,4 % anual en 2013-2017. Según la Asociación de compañías aéreas europeas, en el horario de verano de 2014 Europa Central y Oriental registrará la mayor expansión (aumento de un 7 % de vuelos) de todas las regiones europeas. Polonia representa aproximadamente el 25 % del tráfico aéreo total en Europa Central y Oriental.

| (231) | Como consecuencia de ello, en el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2013, el primer año completo del período de reestructuración, LOT declaró beneficios netos de 26 millones PLN (frente a una pérdida prevista de 196 millones de PLN). Según el análisis de la Compañía, estos primeros beneficios desde 2007 se debieron, en gran medida, a la aplicación de las medidas de reestructuración y no a factores externos. |
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(231)

Como consecuencia de ello, en el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2013, el primer año completo del período de reestructuración, LOT declaró beneficios netos de 26 millones PLN (frente a una pérdida prevista de 196 millones de PLN). Según el análisis de la Compañía, estos primeros beneficios desde 2007 se debieron, en gran medida, a la aplicación de las medidas de reestructuración y no a factores externos.

| (232) | La liquidez de la Compañía también ha mejorado de forma significativa. Los flujos de efectivo reales derivados de las actividades en 2013 fueron 285 millones PLN más elevados de lo previsto. Aunque el plan de reestructuración partía de la base de que LOT necesitaría ayuda de reestructuración en agosto de 2013, hasta la fecha se las ha arreglado sin ayuda e incluso ha generado fuentes adicionales de financiación, como [...] de Boeing de [...] millones USD e ingresos netos obtenidos de la venta y el arrendamiento posterior del sexto B787 de [...] millones USD (74). Por consiguiente, aunque la Compañía sigue necesitando la ayuda para sobrevivir, el margen de liquidez de seguridad ha aumentado, lo que, a su vez, respalda la alegación del restablecimiento de la viabilidad. |
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(232)

La liquidez de la Compañía también ha mejorado de forma significativa. Los flujos de efectivo reales derivados de las actividades en 2013 fueron 285 millones PLN más elevados de lo previsto. Aunque el plan de reestructuración partía de la base de que LOT necesitaría ayuda de reestructuración en agosto de 2013, hasta la fecha se las ha arreglado sin ayuda e incluso ha generado fuentes adicionales de financiación, como [...] de Boeing de [...] millones USD e ingresos netos obtenidos de la venta y el arrendamiento posterior del sexto B787 de [...] millones USD (74). Por consiguiente, aunque la Compañía sigue necesitando la ayuda para sobrevivir, el margen de liquidez de seguridad ha aumentado, lo que, a su vez, respalda la alegación del restablecimiento de la viabilidad.

| (233) | En la Decisión de incoación, la Comisión cuestionó algunos de los supuestos en los que se basaban las previsiones financieras, por ejemplo, una desviación relativamente pequeña de parámetros clave subyacentes a las proyecciones financieras subyacentes del valor de referencia, (por ejemplo: ingreso unitario medio por pasajero (rendimiento) — un 1 %, número de pasajeros — un 1 %, tipo de cambio PLN/USD — un 10 %), precio del combustible fijado en una proyección a seis años vista, porcentaje de aplicación de las medidas de reestructuración del 85 %, importe de los ingresos que está previsto que se generen del subarriendo del avión. |
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(233)

En la Decisión de incoación, la Comisión cuestionó algunos de los supuestos en los que se basaban las previsiones financieras, por ejemplo, una desviación relativamente pequeña de parámetros clave subyacentes a las proyecciones financieras subyacentes del valor de referencia, (por ejemplo: ingreso unitario medio por pasajero (rendimiento) — un 1 %, número de pasajeros — un 1 %, tipo de cambio PLN/USD — un 10 %), precio del combustible fijado en una proyección a seis años vista, porcentaje de aplicación de las medidas de reestructuración del 85 %, importe de los ingresos que está previsto que se generen del subarriendo del avión.

| (234) | Las autoridades polacas presentaron un análisis de sensibilidad actualizado que asumía desviaciones más amplias de parámetros clave del valor de referencia: rendimiento — un 4 %, número de pasajeros — un 3,5 %, amortización del PLN frente al USD-un 55 %. Según dicho análisis, en todos los escenarios, todavía se prevé que LOT mantenga la viabilidad durante todo el horizonte de la proyección 2014-2018. A pesar de ello, Polonia ha destacado que los niveles de referencia son prudentes. El rendimiento previsto se justifica por valores históricos y ha sido confirmado por los resultados reales (en 2013, el rendimiento creció a un ritmo más rápido del previsto). El número de pasajeros, ya supuesto a niveles significativamente reducidos como consecuencia de reestructuraciones y contrapartidas, es menor de lo que estaría justificado por comparación con compañías aéreas homólogas y las previsiones de crecimiento del mercado polaco. Por último, conforme a las previsiones de las entidades financieras citadas por LOT, se prevé que el tipo de cambio PLN/USD permanezca por debajo del nivel previsto en el plan de reestructuración hasta el final del horizonte de las previsiones, es decir, 2016. |
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(234)

Las autoridades polacas presentaron un análisis de sensibilidad actualizado que asumía desviaciones más amplias de parámetros clave del valor de referencia: rendimiento — un 4 %, número de pasajeros — un 3,5 %, amortización del PLN frente al USD-un 55 %. Según dicho análisis, en todos los escenarios, todavía se prevé que LOT mantenga la viabilidad durante todo el horizonte de la proyección 2014-2018. A pesar de ello, Polonia ha destacado que los niveles de referencia son prudentes. El rendimiento previsto se justifica por valores históricos y ha sido confirmado por los resultados reales (en 2013, el rendimiento creció a un ritmo más rápido del previsto). El número de pasajeros, ya supuesto a niveles significativamente reducidos como consecuencia de reestructuraciones y contrapartidas, es menor de lo que estaría justificado por comparación con compañías aéreas homólogas y las previsiones de crecimiento del mercado polaco. Por último, conforme a las previsiones de las entidades financieras citadas por LOT, se prevé que el tipo de cambio PLN/USD permanezca por debajo del nivel previsto en el plan de reestructuración hasta el final del horizonte de las previsiones, es decir, 2016.

| (235) | El precio del carburante de referencia supuesto en el plan de reestructuración es superior al máximo histórico de LOT durante 10 años y un 12,1 % superior al precio de mercado en el momento de la notificación, es decir, relativamente más alto que los precios que analizó la Comisión en anteriores asuntos de reestructuración de compañías aéreas (75) (por ejemplo, el precio máximo del gasóleo analizado en el asunto de Czech Airlines era del 5 % y en el caso de Air Malta, del 4,5 % por encima de los actuales precios de mercado). Actualmente, LOT puede cubrir el precio del combustible en el [...] % por debajo del nivel de referencia hasta 2015, lo que significa que puede garantizar que el precio no superaría el nivel cubierto hasta el final del período de reestructuración. Además, de acuerdo con un análisis de sensibilidad, aun cuando este precio de referencia muy conservador aumentara un 15 %, LOT seguiría conservando liquidez durante todo el horizonte de la proyección financiera. |
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(235)

El precio del carburante de referencia supuesto en el plan de reestructuración es superior al máximo histórico de LOT durante 10 años y un 12,1 % superior al precio de mercado en el momento de la notificación, es decir, relativamente más alto que los precios que analizó la Comisión en anteriores asuntos de reestructuración de compañías aéreas (75) (por ejemplo, el precio máximo del gasóleo analizado en el asunto de Czech Airlines era del 5 % y en el caso de Air Malta, del 4,5 % por encima de los actuales precios de mercado). Actualmente, LOT puede cubrir el precio del combustible en el [...] % por debajo del nivel de referencia hasta 2015, lo que significa que puede garantizar que el precio no superaría el nivel cubierto hasta el final del período de reestructuración. Además, de acuerdo con un análisis de sensibilidad, aun cuando este precio de referencia muy conservador aumentara un 15 %, LOT seguiría conservando liquidez durante todo el horizonte de la proyección financiera.

| (236) | En lo que respecta a los ingresos que está previsto que genere el subarriendo del avión, LOT ha subarrendado un B787 a operadores turísticos y ahora está negociando un acuerdo final con el arrendatario del segundo avión. LOT considera muy probable que la operación tenga éxito. Según las observaciones de una parte interesada, el B787 es un avión con muchas salidas en el mercado. Así pues, el supuesto relativo al subarriendo de dos B787 parece realizable. |
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(236)

En lo que respecta a los ingresos que está previsto que genere el subarriendo del avión, LOT ha subarrendado un B787 a operadores turísticos y ahora está negociando un acuerdo final con el arrendatario del segundo avión. LOT considera muy probable que la operación tenga éxito. Según las observaciones de una parte interesada, el B787 es un avión con muchas salidas en el mercado. Así pues, el supuesto relativo al subarriendo de dos B787 parece realizable.

| (237) | LOT sigue buscando compradores o arrendatarios para [...] aviones E170. No obstante, ha elaborado una hipótesis de flota alternativa suponiendo la utilización continuada del avión, con el fin de garantizar que se restablezca la viabilidad incluso si fracasan estos intentos. La Comisión ha examinado cómo afectaría el escenario alternativo, en caso de aplicarse, a las previsiones financieras. La Comisión constató que el total de las salidas de efectivo en 2014-2018 sería [64-78] millones PLN más elevado que en la hipótesis de referencia. Esta divergencia negativa se mantiene dentro del margen de seguridad previsto en el plan de reestructuración. Incluso en la hipótesis pesimista, se esperaba que LOT generara flujos de efectivo acumulados de [> 150] millones PLN en 2014-2018. |
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(237)

LOT sigue buscando compradores o arrendatarios para [...] aviones E170. No obstante, ha elaborado una hipótesis de flota alternativa suponiendo la utilización continuada del avión, con el fin de garantizar que se restablezca la viabilidad incluso si fracasan estos intentos. La Comisión ha examinado cómo afectaría el escenario alternativo, en caso de aplicarse, a las previsiones financieras. La Comisión constató que el total de las salidas de efectivo en 2014-2018 sería [64-78] millones PLN más elevado que en la hipótesis de referencia. Esta divergencia negativa se mantiene dentro del margen de seguridad previsto en el plan de reestructuración. Incluso en la hipótesis pesimista, se esperaba que LOT generara flujos de efectivo acumulados de [> 150] millones PLN en 2014-2018.

| (238) | Por otra parte, LOT ha previsto otras medidas de reestructuración (no incluidas en el plan de reestructuración) para amortizar los posibles efectos negativos de la hipótesis de flota alternativa. El impacto financiero estimado de estas medidas adicionales asciende a [> 50] millones PLN al año y supera con creces el posible déficit financiero de [64-78] millones PLN en 2014-2018. Según las previsiones financieras incluidas en la hipótesis de flota alternativa, combinadas con medidas de reestructuración adicionales, se prevé que la situación de tesorería de LOT sea incluso ligeramente superior a lo estimado en el plan de reestructuración. |
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(238)

Por otra parte, LOT ha previsto otras medidas de reestructuración (no incluidas en el plan de reestructuración) para amortizar los posibles efectos negativos de la hipótesis de flota alternativa. El impacto financiero estimado de estas medidas adicionales asciende a [> 50] millones PLN al año y supera con creces el posible déficit financiero de [64-78] millones PLN en 2014-2018. Según las previsiones financieras incluidas en la hipótesis de flota alternativa, combinadas con medidas de reestructuración adicionales, se prevé que la situación de tesorería de LOT sea incluso ligeramente superior a lo estimado en el plan de reestructuración.

| (239) | En cuanto al porcentaje de aplicación del plan de reestructuración, sobre la base del análisis que precede, la Comisión considera realista el porcentaje de aplicación supuesto de las medidas de reestructuración del 85 %. Por otra parte, la Comisión señala que, en 2013, LOT obtuvo un 137 % de los beneficios de reestructuración previstos. |
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(239)

En cuanto al porcentaje de aplicación del plan de reestructuración, sobre la base del análisis que precede, la Comisión considera realista el porcentaje de aplicación supuesto de las medidas de reestructuración del 85 %. Por otra parte, la Comisión señala que, en 2013, LOT obtuvo un 137 % de los beneficios de reestructuración previstos.

| (240) | La Comisión considera, por tanto, que el análisis de sensibilidad actualizado ofrece una prueba suplementaria de que las medidas de reestructuración propuestas son capaces de restablecer la viabilidad a largo plazo de la Compañía. |
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(240)

La Comisión considera, por tanto, que el análisis de sensibilidad actualizado ofrece una prueba suplementaria de que las medidas de reestructuración propuestas son capaces de restablecer la viabilidad a largo plazo de la Compañía.

| (241) | Por otra parte, la Comisión observa que la duración del plan de reestructuración se limita a tres años y un trimestre, a contar desde el último trimestre de 2012 hasta finales de 2015, lo que parece apropiado en el presente asunto, habida cuenta de las medidas de reestructuración previstas en el plan, el calendario según el cual deben aplicarse y los primeros resultados de estas medidas. La duración es menor que en los asuntos de reestructuración de compañías aéreas autorizados anteriormente (76), en los que el período de reestructuración era de cinco años. |
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(241)

Por otra parte, la Comisión observa que la duración del plan de reestructuración se limita a tres años y un trimestre, a contar desde el último trimestre de 2012 hasta finales de 2015, lo que parece apropiado en el presente asunto, habida cuenta de las medidas de reestructuración previstas en el plan, el calendario según el cual deben aplicarse y los primeros resultados de estas medidas. La duración es menor que en los asuntos de reestructuración de compañías aéreas autorizados anteriormente (76), en los que el período de reestructuración era de cinco años.

| (242) | Por último, la Comisión observa que el plan de reestructuración notificado es de 14 de junio de 2013, mientras que el proceso de reestructuración comenzó a finales de 2012. De hecho, la reestructuración de una empresa en crisis en general exige una pluralidad de medidas, algunas de las cuales pueden adoptarse de forma inmediata y otras pueden necesitar más tiempo para definirse y aplicarse. Por consiguiente, sería contraproducente imponer que, para ser consideradas parte del mismo proceso de reestructuración, no puedan aplicarse las medidas anteriores, siempre y cuando las últimas medidas se definan con todo detalle. Una prohibición así de la aplicación de medidas que podrían adoptarse rápidamente aumentaría las dificultades de la Compañía y la necesidad de más ayuda estatal. |
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(242)

Por último, la Comisión observa que el plan de reestructuración notificado es de 14 de junio de 2013, mientras que el proceso de reestructuración comenzó a finales de 2012. De hecho, la reestructuración de una empresa en crisis en general exige una pluralidad de medidas, algunas de las cuales pueden adoptarse de forma inmediata y otras pueden necesitar más tiempo para definirse y aplicarse. Por consiguiente, sería contraproducente imponer que, para ser consideradas parte del mismo proceso de reestructuración, no puedan aplicarse las medidas anteriores, siempre y cuando las últimas medidas se definan con todo detalle. Una prohibición así de la aplicación de medidas que podrían adoptarse rápidamente aumentaría las dificultades de la Compañía y la necesidad de más ayuda estatal.

| (243) | Por tanto, la Comisión concluye que las medidas de reestructuración propuestas son capaces de restablecer la viabilidad a largo plazo de la Compañía en un plazo razonable y partiendo de hipótesis realistas. |
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(243)

Por tanto, la Comisión concluye que las medidas de reestructuración propuestas son capaces de restablecer la viabilidad a largo plazo de la Compañía en un plazo razonable y partiendo de hipótesis realistas.

7.3.4.   Prevención de falseamientos indebidos de la competencia (contrapartidas)

| (244) | De conformidad con los puntos 38 a 42 de las Directrices, es necesario introducir contrapartidas con objeto de velar por reducir todo lo posible los efectos negativos de la ayuda sobre las condiciones comerciales. La ayuda no debe falsear indebidamente la competencia. Por lo general esto significa limitar la presencia que la compañía pueda disfrutar en sus mercados al término del período de reestructuración. Las contrapartidas deben ser proporcionales al efecto de falseamiento de la ayuda y, en particular, al tamaño y la importancia relativa de la empresa en su mercado o mercados. El cierre de actividades que generen pérdidas no puede considerarse una contrapartida válida. El grado de las contrapartidas debe establecerse caso por caso y teniendo en cuenta el objetivo de restablecer la viabilidad a largo plazo de la empresa. Además, según el punto 7 de las Directrices, la Comisión exigirá contrapartidas que minimicen el impacto sobre los competidores. |
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(244)

De conformidad con los puntos 38 a 42 de las Directrices, es necesario introducir contrapartidas con objeto de velar por reducir todo lo posible los efectos negativos de la ayuda sobre las condiciones comerciales. La ayuda no debe falsear indebidamente la competencia. Por lo general esto significa limitar la presencia que la compañía pueda disfrutar en sus mercados al término del período de reestructuración. Las contrapartidas deben ser proporcionales al efecto de falseamiento de la ayuda y, en particular, al tamaño y la importancia relativa de la empresa en su mercado o mercados. El cierre de actividades que generen pérdidas no puede considerarse una contrapartida válida. El grado de las contrapartidas debe establecerse caso por caso y teniendo en cuenta el objetivo de restablecer la viabilidad a largo plazo de la empresa. Además, según el punto 7 de las Directrices, la Comisión exigirá contrapartidas que minimicen el impacto sobre los competidores.

| (245) | De conformidad con el punto 56 de las Directrices, las condiciones para la autorización de la ayuda son menos estrictas en lo que respecta a la introducción de contrapartidas en zonas asistidas. A este respecto, la Comisión observa que LOT está situada en una zona asistida de conformidad con el artículo 107, apartado 3, letra a), del TFUE. |
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(245)

De conformidad con el punto 56 de las Directrices, las condiciones para la autorización de la ayuda son menos estrictas en lo que respecta a la introducción de contrapartidas en zonas asistidas. A este respecto, la Comisión observa que LOT está situada en una zona asistida de conformidad con el artículo 107, apartado 3, letra a), del TFUE.

| (246) | La Comisión toma nota de que LOT es una compañía relativamente pequeña, que debe hacer frente a la competencia de los transportistas históricos y las compañías de bajo coste. Su cuota en el conjunto de la actividad de transporte aéreo de pasajeros europeo se estima en menos del 1 %. Tiene una posición más fuerte relativamente (aunque está descendiendo) en las rutas internacionales hacia/desde Polonia, con una cuota de la actividad estimada en el 27 %. Por tanto, la Comisión considera que son necesarias contrapartidas. No obstante, el tamaño relativamente pequeño de LOT y su limitada importancia en el mercado permiten a la Comisión considerar que los efectos falseadores de la ayuda serán limitados. Esta circunstancia también debe tenerse en cuenta en la evaluación de las contrapartidas. |
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(246)

La Comisión toma nota de que LOT es una compañía relativamente pequeña, que debe hacer frente a la competencia de los transportistas históricos y las compañías de bajo coste. Su cuota en el conjunto de la actividad de transporte aéreo de pasajeros europeo se estima en menos del 1 %. Tiene una posición más fuerte relativamente (aunque está descendiendo) en las rutas internacionales hacia/desde Polonia, con una cuota de la actividad estimada en el 27 %. Por tanto, la Comisión considera que son necesarias contrapartidas. No obstante, el tamaño relativamente pequeño de LOT y su limitada importancia en el mercado permiten a la Comisión considerar que los efectos falseadores de la ayuda serán limitados. Esta circunstancia también debe tenerse en cuenta en la evaluación de las contrapartidas.

| (247) | Como contrapartidas, LOT tiene previsto suprimir 19 conexiones y reducir la frecuencia de otras cinco (para más detalles, véase la sección 3.4). Las contrapartidas propuestas corresponden a una reducción de capacidad de un [13,5-16,5] % en términos de ASK, en comparación con el período previo a la reestructuración de noviembre de 2011 — octubre de 2012. LOT sostiene que ninguna de las conexiones afectadas era deficitaria antes de la reestructuración. |
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(247)

Como contrapartidas, LOT tiene previsto suprimir 19 conexiones y reducir la frecuencia de otras cinco (para más detalles, véase la sección 3.4). Las contrapartidas propuestas corresponden a una reducción de capacidad de un [13,5-16,5] % en términos de ASK, en comparación con el período previo a la reestructuración de noviembre de 2011 — octubre de 2012. LOT sostiene que ninguna de las conexiones afectadas era deficitaria antes de la reestructuración.

| (248) | LOT calcula la rentabilidad de las rutas utilizando dos medidas: el «Margen 1» y el «Margen 2». El Margen 1 tiene en cuenta los ingresos y los costes variables de una ruta, como por ejemplo, las ventas, los pasajeros y los costes del vuelo. El Margen 2 tiene en cuenta, además, la denominada «contribución» (el impacto financiero de una ruta en toda la red de vuelos de LOT) y los costes indirectos imputables a una ruta (por ejemplo, arrendamiento de explotación, amortización, costes fijos de personal, comercialización y publicidad). Todas las rutas en cuestión fueron rentables en términos de Margen 1. |
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(248)

LOT calcula la rentabilidad de las rutas utilizando dos medidas: el «Margen 1» y el «Margen 2». El Margen 1 tiene en cuenta los ingresos y los costes variables de una ruta, como por ejemplo, las ventas, los pasajeros y los costes del vuelo. El Margen 2 tiene en cuenta, además, la denominada «contribución» (el impacto financiero de una ruta en toda la red de vuelos de LOT) y los costes indirectos imputables a una ruta (por ejemplo, arrendamiento de explotación, amortización, costes fijos de personal, comercialización y publicidad). Todas las rutas en cuestión fueron rentables en términos de Margen 1.

| (249) | En su práctica, la Comisión ha considerado rentables las rutas cuando tenían un margen de contribución positiva en el ejercicio anterior a renunciar a ellas (77). El margen de contribución (que corresponde al «Margen 1» de LOT) tiene en cuenta los ingresos por ventas y los costes variables (es decir, costes del vuelo, pasajero y distribución) imputables a cada ruta. El margen de contribución es la medida adecuada, ya que tiene en cuenta todos los costes directamente vinculados a la ruta en cuestión. Las rutas con un margen de contribución positiva no solo cubren los costes variables de una ruta sino que también contribuyen a los costes fijos de la compañía. |
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(249)

En su práctica, la Comisión ha considerado rentables las rutas cuando tenían un margen de contribución positiva en el ejercicio anterior a renunciar a ellas (77). El margen de contribución (que corresponde al «Margen 1» de LOT) tiene en cuenta los ingresos por ventas y los costes variables (es decir, costes del vuelo, pasajero y distribución) imputables a cada ruta. El margen de contribución es la medida adecuada, ya que tiene en cuenta todos los costes directamente vinculados a la ruta en cuestión. Las rutas con un margen de contribución positiva no solo cubren los costes variables de una ruta sino que también contribuyen a los costes fijos de la compañía.

| (250) | Proseguir las operaciones que cubren los costes variables en el corto a medio plazo es una práctica empresarial normal. Los costes fijos en principio no cambian con el volumen de operaciones y tienen que ser soportados tanto si se opera una conexión como si no. Por lo tanto, es más beneficioso para una compañía aérea mantener esa conexión, siempre y cuando cubra al menos una parte de los costes fijos, que renunciar a ella. Implícitamente así lo ha reconocido una de las partes interesadas que comentaron que medir la rentabilidad solo en función de los costes variables no es adecuado con una visión a largo plazo. |
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(250)

Proseguir las operaciones que cubren los costes variables en el corto a medio plazo es una práctica empresarial normal. Los costes fijos en principio no cambian con el volumen de operaciones y tienen que ser soportados tanto si se opera una conexión como si no. Por lo tanto, es más beneficioso para una compañía aérea mantener esa conexión, siempre y cuando cubra al menos una parte de los costes fijos, que renunciar a ella. Implícitamente así lo ha reconocido una de las partes interesadas que comentaron que medir la rentabilidad solo en función de los costes variables no es adecuado con una visión a largo plazo.

| (251) | Sobre la base de lo anterior, la Comisión concluye que las rutas en cuestión constituyen contrapartidas adecuadas, ya que no eran deficitarias antes de la reestructuración. |
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(251)

Sobre la base de lo anterior, la Comisión concluye que las rutas en cuestión constituyen contrapartidas adecuadas, ya que no eran deficitarias antes de la reestructuración.

| (252) | En cuanto a la alegación de la parte interesada de que debido a las ayudas estatales LOT ha aumentado su capacidad en el mercado polaco de vuelos chárter, la Comisión señala, en primer lugar, que, hasta la fecha, LOT solo ha recibido la ayuda de salvamento, que fue enteramente utilizada para reembolsar las deudas no satisfechas y cubrir un déficit de tesorería de las actividades de explotación en el período de salvamento. Por lo tanto, LOT no tenía un superávit de ayuda estatal disponible para financiar la supuesta ampliación del mercado de vuelos chárter. La futura ayuda de reestructuración no está previsto que se utilice para ese fin, sino exclusivamente para financiar las medidas de reestructuración. |
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(252)

En cuanto a la alegación de la parte interesada de que debido a las ayudas estatales LOT ha aumentado su capacidad en el mercado polaco de vuelos chárter, la Comisión señala, en primer lugar, que, hasta la fecha, LOT solo ha recibido la ayuda de salvamento, que fue enteramente utilizada para reembolsar las deudas no satisfechas y cubrir un déficit de tesorería de las actividades de explotación en el período de salvamento. Por lo tanto, LOT no tenía un superávit de ayuda estatal disponible para financiar la supuesta ampliación del mercado de vuelos chárter. La futura ayuda de reestructuración no está previsto que se utilice para ese fin, sino exclusivamente para financiar las medidas de reestructuración.

| (253) | En segundo lugar, LOT no ha aumentado su capacidad en el mercado polaco de vuelos chárter, sino que la ha reducido, pasando del [> 3] % en 2012 al [< 1,5] % en 2013 (históricamente, LOT gozaba de una posición mucho más sólida con una cuota de mercado del [> 15] % en 2010). Las actividades de LOT en el mercado de vuelos chárter son temporales y solo se llevan a cabo con el fin de garantizar la utilización eficiente de su flota, como estaba previsto en el plan de reestructuración. LOT no tiene intención de mantener su presencia en el mercado de vuelos chárter después de la expiración del período de reestructuración. |
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(253)

En segundo lugar, LOT no ha aumentado su capacidad en el mercado polaco de vuelos chárter, sino que la ha reducido, pasando del [> 3] % en 2012 al [< 1,5] % en 2013 (históricamente, LOT gozaba de una posición mucho más sólida con una cuota de mercado del [> 15] % en 2010). Las actividades de LOT en el mercado de vuelos chárter son temporales y solo se llevan a cabo con el fin de garantizar la utilización eficiente de su flota, como estaba previsto en el plan de reestructuración. LOT no tiene intención de mantener su presencia en el mercado de vuelos chárter después de la expiración del período de reestructuración.

| (254) | En tercer lugar, la actividad de vuelos chárter de LOT es marginal y constituye solo el [< 1] % de su actividad. Las Directrices exigen la reducción de la capacidad en el mercado principal, es decir, en el caso de LOT, los servicios de vuelos regulares. |
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(254)

En tercer lugar, la actividad de vuelos chárter de LOT es marginal y constituye solo el [< 1] % de su actividad. Las Directrices exigen la reducción de la capacidad en el mercado principal, es decir, en el caso de LOT, los servicios de vuelos regulares.

| (255) | En resumen, el nivel global de reducción de capacidad resultante de las contrapartidas ofrecidas por LOT asciende al [13,5-16,5] % y es superior al nivel aceptado por la Comisión en los asuntos de reestructuración de compañías aéreas antes mencionados, es decir, Czech Airlines y Air Malta. Cabe también señalar que la reducción de capacidad real declarada por LOT en 2013 fue 1,6 puntos porcentuales superior a lo previsto. |
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(255)

En resumen, el nivel global de reducción de capacidad resultante de las contrapartidas ofrecidas por LOT asciende al [13,5-16,5] % y es superior al nivel aceptado por la Comisión en los asuntos de reestructuración de compañías aéreas antes mencionados, es decir, Czech Airlines y Air Malta. Cabe también señalar que la reducción de capacidad real declarada por LOT en 2013 fue 1,6 puntos porcentuales superior a lo previsto.

| (256) | Además, la Comisión observa que LOT ha anulado una serie de rutas que operan desde los aeropuertos totalmente coordinados (78) de Fráncfort, Munich, Düsseldorf, Viena, Zúrich, Helsinki, París, Niza, Roma, Ámsterdam y Estocolmo. Por consiguiente, en esos aeropuertos se han liberado pares de franjas horarias, lo que crea nuevas oportunidades de negocio para las compañías aéreas competidoras de operar en las rutas con destino u origen en dichos aeropuertos y de aumentar su presencia en ellos. |
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(256)

Además, la Comisión observa que LOT ha anulado una serie de rutas que operan desde los aeropuertos totalmente coordinados (78) de Fráncfort, Munich, Düsseldorf, Viena, Zúrich, Helsinki, París, Niza, Roma, Ámsterdam y Estocolmo. Por consiguiente, en esos aeropuertos se han liberado pares de franjas horarias, lo que crea nuevas oportunidades de negocio para las compañías aéreas competidoras de operar en las rutas con destino u origen en dichos aeropuertos y de aumentar su presencia en ellos.

| (257) | Habida cuenta de lo anterior, las contrapartidas propuestas son suficientes para garantizar que los efectos negativos de la ayuda estatal sobre las condiciones de los intercambios se reduzcan al mínimo. Por consiguiente, las medidas compensatorias propuestas se atienen a los puntos 38-42 de las Directrices. |
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(257)

Habida cuenta de lo anterior, las contrapartidas propuestas son suficientes para garantizar que los efectos negativos de la ayuda estatal sobre las condiciones de los intercambios se reduzcan al mínimo. Por consiguiente, las medidas compensatorias propuestas se atienen a los puntos 38-42 de las Directrices.

7.3.5.   Ayuda limitada al mínimo (contribución propia)

| (258) | Según los puntos 43 a 45 de las Directrices, la intensidad de la ayuda deberá limitarse a los costes de reestructuración estrictamente necesarios para permitir la reestructuración. El beneficiario de la ayuda debe contribuir de forma significativa al plan de reestructuración con cargo a sus propios recursos, incluida la venta de activos que no sean indispensables para la supervivencia de la empresa, o mediante financiación externa obtenida en condiciones de mercado. La contribución debe ser real, es decir auténtica, sin incluir ningún beneficio futuro como puede ser el flujo de tesorería y constituye un indicio de que los mercados creen que es factible el restablecimiento de la viabilidad de la empresa. En el caso de grandes empresas, como LOT, el porcentaje de contribución propia debe ser de al menos el 50 % de los costes de reestructuración. |
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(258)

Según los puntos 43 a 45 de las Directrices, la intensidad de la ayuda deberá limitarse a los costes de reestructuración estrictamente necesarios para permitir la reestructuración. El beneficiario de la ayuda debe contribuir de forma significativa al plan de reestructuración con cargo a sus propios recursos, incluida la venta de activos que no sean indispensables para la supervivencia de la empresa, o mediante financiación externa obtenida en condiciones de mercado. La contribución debe ser real, es decir auténtica, sin incluir ningún beneficio futuro como puede ser el flujo de tesorería y constituye un indicio de que los mercados creen que es factible el restablecimiento de la viabilidad de la empresa. En el caso de grandes empresas, como LOT, el porcentaje de contribución propia debe ser de al menos el 50 % de los costes de reestructuración.

| (259) | La contribución propia declarada de LOT asciende a [1 200-1 600] millones PLN y representa el [60-67] % de los costes de reestructuración. Consiste en: i) el arrendamiento financiero del B787 por importe de [...] millones PLN y ii) la venta de activos fijos que está previsto que genere [...] millones PLN. |
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(259)

La contribución propia declarada de LOT asciende a [1 200-1 600] millones PLN y representa el [60-67] % de los costes de reestructuración. Consiste en: i) el arrendamiento financiero del B787 por importe de [...] millones PLN y ii) la venta de activos fijos que está previsto que genere [...] millones PLN.

| (260) | El arrendamiento financiero fue aportado por un banco privado estadounidense [...] para financiar la adquisición de cinco aviones B787. Está avalado, entre otras cosas, por la garantía de Ex-Im Bank y pignoraciones sobre el avión. |
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(260)

El arrendamiento financiero fue aportado por un banco privado estadounidense [...] para financiar la adquisición de cinco aviones B787. Está avalado, entre otras cosas, por la garantía de Ex-Im Bank y pignoraciones sobre el avión.

| (261) | Según las Directrices, la contribución propia puede proceder de «financiación externa obtenida en condiciones de mercado». El presente arrendamiento financiero cumple este requisito. En primer lugar, ha sido concedido por un banco privado. En segundo lugar, LOT eligió la oferta de [...] en un procedimiento competitivo de entre 24 ofertas comerciales que recibió del mercado. En tercer lugar, el arrendamiento financiero de aviones es un forma habitual de financiación (incluido el tipo de aval) en el sector de las compañías aéreas, utilizado también por los competidores de LOT. Según información facilitada por las autoridades polacas, en los últimos tres años varias líneas aéreas de la UE adquirieron aviones con garantías de algún OCE, entre ellas Air France, British Airways, Lufthansa, Norwegian, KLM. En 2012, alrededor de un 30 % de las operaciones de financiación de aeronaves en todo el mundo contó con la participación de un OCE. Por último, la financiación cubre únicamente una parte del precio de compra de un avión ([75-90] %), mientras que el resto debe pagarlo LOT. |
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(261)

Según las Directrices, la contribución propia puede proceder de «financiación externa obtenida en condiciones de mercado». El presente arrendamiento financiero cumple este requisito. En primer lugar, ha sido concedido por un banco privado. En segundo lugar, LOT eligió la oferta de [...] en un procedimiento competitivo de entre 24 ofertas comerciales que recibió del mercado. En tercer lugar, el arrendamiento financiero de aviones es un forma habitual de financiación (incluido el tipo de aval) en el sector de las compañías aéreas, utilizado también por los competidores de LOT. Según información facilitada por las autoridades polacas, en los últimos tres años varias líneas aéreas de la UE adquirieron aviones con garantías de algún OCE, entre ellas Air France, British Airways, Lufthansa, Norwegian, KLM. En 2012, alrededor de un 30 % de las operaciones de financiación de aeronaves en todo el mundo contó con la participación de un OCE. Por último, la financiación cubre únicamente una parte del precio de compra de un avión ([75-90] %), mientras que el resto debe pagarlo LOT.

| (262) | Por otra parte, las Directrices establecen que la contribución propia «[...] constituye un indicio de que los mercados creen que es factible el restablecimiento de la viabilidad». Dada la alta calidad del aval y el poco o ningún riesgo de incumplimiento, aparentemente, la Comisión expresó reservas en la Decisión de incoación sobre si el presente arrendamiento financiero puede considerarse una prueba de que los mercados confían en el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo de LOT. |
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(262)

Por otra parte, las Directrices establecen que la contribución propia «[...] constituye un indicio de que los mercados creen que es factible el restablecimiento de la viabilidad». Dada la alta calidad del aval y el poco o ningún riesgo de incumplimiento, aparentemente, la Comisión expresó reservas en la Decisión de incoación sobre si el presente arrendamiento financiero puede considerarse una prueba de que los mercados confían en el restablecimiento de la viabilidad a largo plazo de LOT.

| (263) | Las autoridades polacas aportaron aclaraciones y pruebas adicionales para resolver este problema. Antes de la concesión de la garantía, Ex-Im Bank realizó un informe de diligencia debida y analizó la capacidad financiera y las operaciones de LOT. El banco concluyó que LOT tenía un modelo de negocio viable y podría reembolsar el arrendamiento a largo plazo. |
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(263)

Las autoridades polacas aportaron aclaraciones y pruebas adicionales para resolver este problema. Antes de la concesión de la garantía, Ex-Im Bank realizó un informe de diligencia debida y analizó la capacidad financiera y las operaciones de LOT. El banco concluyó que LOT tenía un modelo de negocio viable y podría reembolsar el arrendamiento a largo plazo.

| (264) | Por otra parte, el hecho de que 24 empresas privadas ofrecieran distintas condiciones de financiación para la misma operación indica que, a pesar de la gran calidad del aval, seguían considerando que la financiación de LOT implicaba ciertos riesgos (de lo contrario, todos los licitadores habrían ofrecido el mismo tipo sin riesgo). Un acreedor de mercado racional evaluaría ese riesgo y tendría en cuenta la viabilidad de LOT porque es un factor clave que influye en la capacidad del deudor para reembolsar el arrendamiento. |
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(264)

Por otra parte, el hecho de que 24 empresas privadas ofrecieran distintas condiciones de financiación para la misma operación indica que, a pesar de la gran calidad del aval, seguían considerando que la financiación de LOT implicaba ciertos riesgos (de lo contrario, todos los licitadores habrían ofrecido el mismo tipo sin riesgo). Un acreedor de mercado racional evaluaría ese riesgo y tendría en cuenta la viabilidad de LOT porque es un factor clave que influye en la capacidad del deudor para reembolsar el arrendamiento.

| (265) | Además, uno de los licitadores ofreció financiación sin la garantía del OCE, lo que muestra que el mercado estaba dispuesto a ofrecer la financiación incluso sin intervención del OCE. Basándose en el análisis efectuado por un consultor externo, LOT eligió la oferta de [...], por ser la más competitiva. |
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(265)

Además, uno de los licitadores ofreció financiación sin la garantía del OCE, lo que muestra que el mercado estaba dispuesto a ofrecer la financiación incluso sin intervención del OCE. Basándose en el análisis efectuado por un consultor externo, LOT eligió la oferta de [...], por ser la más competitiva.

| (266) | El riesgo de LOT fue también evaluado por el mercado de capitales de Estados Unidos, cuando en 2013 se logró refinanciar el arrendamiento pasando de la estructura de financiación inicial basada en un mecanismo de préstamo a una estructura de financiación basada en la emisión de obligaciones. Las obligaciones fueron adquiridas por inversores privados que asumieron el riesgo inherente y, con ello, tácitamente expresaron su confianza en que se respetarían las obligaciones derivadas del contrato. |
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(266)

El riesgo de LOT fue también evaluado por el mercado de capitales de Estados Unidos, cuando en 2013 se logró refinanciar el arrendamiento pasando de la estructura de financiación inicial basada en un mecanismo de préstamo a una estructura de financiación basada en la emisión de obligaciones. Las obligaciones fueron adquiridas por inversores privados que asumieron el riesgo inherente y, con ello, tácitamente expresaron su confianza en que se respetarían las obligaciones derivadas del contrato.

| (267) | Es una práctica normal de mercado que los arrendadores minimicen los riesgos buscando el mejor aval y, si es posible, una garantía. El hecho de que [...] aportara financiación sobre la base de la garantía del OCE no es una prueba de que los mercados no creyeran en la viabilidad de LOT. Por otra parte, un arrendador no concedería financiación por el mero hecho de que la garantía fuera buena si estuviera convencido de que el arrendatario no podría devolver el arrendamiento financiero. El arrendador, en cualquier caso, corre cierto grado de riesgo de crédito dado que sufriría pérdidas en caso de impago por parte del arrendatario (por ejemplo, la pérdida inmediata de ingresos por alquiler, que continúa hasta que el avión pueda volver a arrendarse a otro cliente, así como los costes incurridos para reconfigurar el avión para otro operador y los costes incurridos para ejecutar los avales y la garantía). |
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(267)

Es una práctica normal de mercado que los arrendadores minimicen los riesgos buscando el mejor aval y, si es posible, una garantía. El hecho de que [...] aportara financiación sobre la base de la garantía del OCE no es una prueba de que los mercados no creyeran en la viabilidad de LOT. Por otra parte, un arrendador no concedería financiación por el mero hecho de que la garantía fuera buena si estuviera convencido de que el arrendatario no podría devolver el arrendamiento financiero. El arrendador, en cualquier caso, corre cierto grado de riesgo de crédito dado que sufriría pérdidas en caso de impago por parte del arrendatario (por ejemplo, la pérdida inmediata de ingresos por alquiler, que continúa hasta que el avión pueda volver a arrendarse a otro cliente, así como los costes incurridos para reconfigurar el avión para otro operador y los costes incurridos para ejecutar los avales y la garantía).

| (268) | Habida cuenta de lo anterior, el arrendamiento financiero puede considerarse un indicio de que los mercados creen en la recuperación de la viabilidad de LOT. La Comisión señala, a este respecto, que ya ha aceptado un arrendamiento financiero como fuente válida de contribución propia en los asuntos de reestructuración Czech Airlines y airBaltic (79). |
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(268)

Habida cuenta de lo anterior, el arrendamiento financiero puede considerarse un indicio de que los mercados creen en la recuperación de la viabilidad de LOT. La Comisión señala, a este respecto, que ya ha aceptado un arrendamiento financiero como fuente válida de contribución propia en los asuntos de reestructuración Czech Airlines y airBaltic (79).

| (269) | Por lo que respecta a la segunda fuente de la contribución propia notificada, a saber, la venta de activos fijos, Polonia informó de que, hasta la fecha, se habían obtenido ingresos por importe de [...] PLN. Además, las autoridades polacas facilitaron tasaciones de peritos independientes que confirman el valor de mercado de los bienes inmuebles adicionales por un importe de [...] PLN. El análisis de estas tasaciones efectuado por la Comisión no detectó errores. Las tasaciones utilizan metodologías aceptadas y se basan en supuestos creíbles. Por tanto, la Comisión considera que los resultados de las mismas constituyen una aproximación correcta al precio de mercado al que se pueden vender los activos. El valor de los activos restantes (80) previsto como contribución propia no ha sido confirmado por una tasación independiente ni cualquier otro tipo de prueba fiable o las tasaciones no están actualizadas. Por consiguiente, la Comisión considera aceptable una contribución propia por importe de 30 650 928 PLN (es decir, los ingresos efectivamente obtenidos y los previstos respaldados por tasaciones independientes) por lo que se refiere a la venta de estos activos. |
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(269)

Por lo que respecta a la segunda fuente de la contribución propia notificada, a saber, la venta de activos fijos, Polonia informó de que, hasta la fecha, se habían obtenido ingresos por importe de [...] PLN. Además, las autoridades polacas facilitaron tasaciones de peritos independientes que confirman el valor de mercado de los bienes inmuebles adicionales por un importe de [...] PLN. El análisis de estas tasaciones efectuado por la Comisión no detectó errores. Las tasaciones utilizan metodologías aceptadas y se basan en supuestos creíbles. Por tanto, la Comisión considera que los resultados de las mismas constituyen una aproximación correcta al precio de mercado al que se pueden vender los activos. El valor de los activos restantes (80) previsto como contribución propia no ha sido confirmado por una tasación independiente ni cualquier otro tipo de prueba fiable o las tasaciones no están actualizadas. Por consiguiente, la Comisión considera aceptable una contribución propia por importe de 30 650 928 PLN (es decir, los ingresos efectivamente obtenidos y los previstos respaldados por tasaciones independientes) por lo que se refiere a la venta de estos activos.

| (270) | Sobre la base de estas consideraciones, la Comisión concluye que la contribución propia por importe de [1 200-1 600] PLN cumple los criterios de las Directrices. Este importe representa el [60-67] % del coste total de reestructuración y está muy por encima del umbral del 50 % exigido a las grandes empresas. El arrendamiento financiero representa por sí solo el [60-67] % del coste total de reestructuración y, por tanto, sería suficiente para alcanzar el umbral de participación exigido. |
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(270)

Sobre la base de estas consideraciones, la Comisión concluye que la contribución propia por importe de [1 200-1 600] PLN cumple los criterios de las Directrices. Este importe representa el [60-67] % del coste total de reestructuración y está muy por encima del umbral del 50 % exigido a las grandes empresas. El arrendamiento financiero representa por sí solo el [60-67] % del coste total de reestructuración y, por tanto, sería suficiente para alcanzar el umbral de participación exigido.

| (271) | Habida cuenta de todo lo anterior, la Comisión concluye que la medida notificada cumple las condiciones de compatibilidad de las Directrices. |
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(271)

Habida cuenta de todo lo anterior, la Comisión concluye que la medida notificada cumple las condiciones de compatibilidad de las Directrices.

VIII.   CONCLUSIÓN

| (272) | La Comisión concluye que la medida notificada constituye ayuda estatal a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE, que es compatible con el mercado interior de conformidad con el artículo 107, apartado 3, letra c), del TFUE leído en relación con las Directrices. |
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(272)

La Comisión concluye que la medida notificada constituye ayuda estatal a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE, que es compatible con el mercado interior de conformidad con el artículo 107, apartado 3, letra c), del TFUE leído en relación con las Directrices.

| (273) | La Comisión concluye que los aplazamientos del pago de tasas aeroportuarias mencionados en el considerando 90 y las demás operaciones mencionadas en los considerandos 132 y 133 no constituyen ayudas a tenor del artículo 107, apartado 1, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea. |
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(273)

La Comisión concluye que los aplazamientos del pago de tasas aeroportuarias mencionados en el considerando 90 y las demás operaciones mencionadas en los considerandos 132 y 133 no constituyen ayudas a tenor del artículo 107, apartado 1, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea.

| (274) | Por último, la Comisión señala que las autoridades polacas aceptaron que la presente Decisión fuera adoptada y notificada en lengua inglesa. |
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(274)

Por último, la Comisión señala que las autoridades polacas aceptaron que la presente Decisión fuera adoptada y notificada en lengua inglesa.

HA ADOPTADO LA PRESENTE DECISIÓN:

Artículo 1

La ayuda estatal que Polonia se propone ejecutar en favor de LOT Polish Airlines SA, por un importe de 804,29 millones PLN, es compatible con el mercado interior con arreglo al artículo 107, apartado 3, letra c), del Tratado.

Artículo 2

Las siguientes medidas no constituyen ayuda estatal con arreglo al artículo 107, apartado 1, del TFUE:

| 1) | los aplazamientos del pago de tasas aeroportuarias concedidos a LOT por los aeropuertos de propiedad estatal entre mayo de 2009 y abril de 2013; |
| --- | --- |

1)

los aplazamientos del pago de tasas aeroportuarias concedidos a LOT por los aeropuertos de propiedad estatal entre mayo de 2009 y abril de 2013;

| 2) | las siguientes transacciones inmobiliarias:






  a) | la venta y el arrendamiento posterior de la sede de LOT sobre la base de un convenio firmado el 10 de mayo de 2011 entre LOT y PZU/PB1 por un precio de venta de [...] PLN (unos [...] EUR); |
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2)

las siguientes transacciones inmobiliarias:

a)

la venta y el arrendamiento posterior de la sede de LOT sobre la base de un convenio firmado el 10 de mayo de 2011 entre LOT y PZU/PB1 por un precio de venta de [...] PLN (unos [...] EUR);

| b) | la venta del inmueble sito en ul. 17 Stycznia no 39 sobre la base de un convenio firmado el 31 de julio de 2012 entre LOT y TF Silesia por un precio de venta de [...] PLN (unos [...] EUR); |
| --- | --- |

b)

la venta del inmueble sito en ul. 17 Stycznia no 39 sobre la base de un convenio firmado el 31 de julio de 2012 entre LOT y TF Silesia por un precio de venta de [...] PLN (unos [...] EUR);

| c) | la venta del terminal de carga sobre la base de un convenio firmado el 25 de noviembre de 2011 entre LOT y LS Airport Services SA por un precio de venta de [...] PLN (unos [...] EUR); |
| --- | --- |

c)

la venta del terminal de carga sobre la base de un convenio firmado el 25 de noviembre de 2011 entre LOT y LS Airport Services SA por un precio de venta de [...] PLN (unos [...] EUR);

| d) | la venta de Catering Facilities sobre la base de un convenio firmado el 8 de diciembre de 2011 entre LOT y LOT Catering por un precio de venta de [...] PLN (unos [...] EUR); |
| --- | --- |

d)

la venta de Catering Facilities sobre la base de un convenio firmado el 8 de diciembre de 2011 entre LOT y LOT Catering por un precio de venta de [...] PLN (unos [...] EUR);

| 3) | los siguientes convenios de préstamo:






  a) | dos préstamos concedidos a LOT por las sociedades pertenecientes al grupo PZU: el primero por un importe de [...] PLN (alrededor de [...] EUR), el 14 de diciembre de 2009 y el segundo, por un importe de [...] PLN (alrededor de [...] EUR), el 17 de febrero de 2010; |
| --- | --- | --- |

3)

los siguientes convenios de préstamo:

a)

dos préstamos concedidos a LOT por las sociedades pertenecientes al grupo PZU: el primero por un importe de [...] PLN (alrededor de [...] EUR), el 14 de diciembre de 2009 y el segundo, por un importe de [...] PLN (alrededor de [...] EUR), el 17 de febrero de 2010;

| b) | un préstamo de [...] PLN (unos [...] EUR) concedido a LOT por PKN Orlen el 28 de junio de 2012; |
| --- | --- |

b)

un préstamo de [...] PLN (unos [...] EUR) concedido a LOT por PKN Orlen el 28 de junio de 2012;

| c) | un préstamo de [...] PLN (unos [...] EUR) concedido a LOT por TF Silesia el 30 de marzo de 2009; |
| --- | --- |

c)

un préstamo de [...] PLN (unos [...] EUR) concedido a LOT por TF Silesia el 30 de marzo de 2009;

| d) | un préstamo de [...] PLN (unos [...] EUR) concedido a LOT por OLPP el 9 de marzo de 2012; |
| --- | --- |

d)

un préstamo de [...] PLN (unos [...] EUR) concedido a LOT por OLPP el 9 de marzo de 2012;

| 4) | la venta de las siguientes filiales de LOT:






  a) | la venta del 33,3 % de las acciones de LOT de Casinos Poland a Vicco sobre la base de un convenio firmado el 8 de abril de 2013, por un importe de [...] millones PLN ([...] millones EUR); |
| --- | --- | --- |

4)

la venta de las siguientes filiales de LOT:

a)

la venta del 33,3 % de las acciones de LOT de Casinos Poland a Vicco sobre la base de un convenio firmado el 8 de abril de 2013, por un importe de [...] millones PLN ([...] millones EUR);

| b) | la venta del 49 % de las acciones de LOT de Petrolot a PKN Orlen sobre la base de un convenio firmado el 21 de diciembre de 2012, por un importe de [...] millones PLN ([...] millones EUR); |
| --- | --- |

b)

la venta del 49 % de las acciones de LOT de Petrolot a PKN Orlen sobre la base de un convenio firmado el 21 de diciembre de 2012, por un importe de [...] millones PLN ([...] millones EUR);

| c) | la venta del 37,90 % de las acciones de LOT de Eurolot a TF Silesia sobre la base de un convenio firmado el 27 de febrero de 2013, por un importe de [...] millones PLN ([...] millones EUR); |
| --- | --- |

c)

la venta del 37,90 % de las acciones de LOT de Eurolot a TF Silesia sobre la base de un convenio firmado el 27 de febrero de 2013, por un importe de [...] millones PLN ([...] millones EUR);

| 5) | las operaciones relativas al suministro de carburante a LOT por PKN Orlen y su filial Petrolot. |
| --- | --- |

5)

las operaciones relativas al suministro de carburante a LOT por PKN Orlen y su filial Petrolot.

Artículo 3

El destinatario de la presente Decisión será la República de Polonia.

Hecho en Bruselas, el 29 de julio de 2014.

Por la Comisión

Joaquín ALMUNIA

Vicepresidente

---

(1)  A partir del 1 de diciembre de 2009, los artículos 87 y 88 del Tratado CE se sustituyen, respectivamente, por los artículos 107 y 108 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea («TFUE»). En los dos casos las disposiciones son en sustancia idénticas. A efectos de aplicación de la presente Decisión, las referencias a los artículos 107 y 108 del TFUE se entenderán, si procede, como referencias a los artículos 87 y 88, respectivamente, del Tratado CE. El TFUE también introduce determinados cambios terminológicos, como la sustitución de «Comunidad» por «Unión» y de «mercado común» por «mercado interior», respectivamente. En la presente Decisión se utilizará la terminología del TFUE.

1

(2)  Decisión C(2013) 7044 final de la Comisión, de 6 de noviembre de 2013, relativa al asunto SA. 36874 (DO C 37 de 7.2.2014, p. 55).

2

(3)  Véase la nota 2.

3

(4)  Decisión C(2013) 2747 final de la Comisión, de 15 de mayo de 2013,relativa al asunto SA.35900 (DO C 204 de 18.7.2013, p. 4).

4

(5)  DO C 115 de 9.5.2008, p. 92.

5

(6)  Véase la nota 2.

6

(7)  Reglamento no 1 por el que se fija el régimen lingüístico de la Comunidad Económica Europea (DO 17 de 6.10.1958, p. 385).

7

o

(8)  Decisión C(2012) 8212 final de la Comisión, de 20 de noviembre de 2012, relativa al asunto SA.33337 (DO C 81 de 20.3.2013, p. 4).

8

(9)  En equivalente en tiempo completo.

9

(10)  Secreto comercial.

10

(11)  Principales desinversiones de la Compañía entre junio de 2009 y abril de 2013.

11

(12)  Deudas a largo y a corto plazo.

12

(13)  Por ejemplo, la reducción del tiempo de viaje de Nueva York a Varsovia a menos de 8 horas permitirá reducir de 3 a 2 el número de pilotos necesarios, siempre que se cumplan algunas otras condiciones.

13

(14)  Hasta ahora, se aplicaba una tarifa distinta a aquellos pasajeros cuyo vuelo de vuelta era antes de transcurridos tres días de la salida y en la nueva tarifa, se considera viajero de negocios a un pasajero si su vuelo de vuelta se produce antes del primer domingo después del de ida.

14

(15)  Según la Compañía, las tarifas del aeropuerto Chopin de Varsovia son entre un 2 % y un 47 % más elevadas (incluidas las tasas de aterrizaje y posiblemente de despegue, tasas medioambientales, tasas por la utilización de plataformas para viajeros, o pasarelas de acceso al avión, tasas de estacionamiento y otras tasas relacionadas con las infraestructuras y ligadas a la explotación de actividades aéreas) que en aeropuertos comparables de la UE.

15

(16)  La aplicación de las medidas de modernización de la flota y de la red de vuelos tiene una influencia positiva en las demás áreas de reestructuración y parte de su impacto financiero se incluye en el potencial financiero de estas últimas. Por lo tanto, el impacto de las medidas de modernización de la flota y de la red de vuelo no deben agregarse con el impacto de las demás medidas de reestructuración.

16

(17)  Para cada avión, Wells Fargo Delaware Trust Company, una compañía dedicada exclusivamente a este tipo de operaciones y seleccionada por LOT crea una entidad instrumental diferente. La entidad instrumental sigue siendo propietaria de la aeronave y ofrece servicios especializados a todas las partes de la transacción.

17

(18)  Directrices sobre financiación de aeronaves utilizadas habitualmente en el sector aéreo hasta 2007, fecha en la que fueron sustituidas por el Acuerdo sectorial sobre aeronaves, acordado bajo los auspicios de la OCDE. Dado que LOT inició la adquisición del avión B787 antes de 2007, seguían siendo aplicables las normas LASU.

18

(19)  Conexiones que se suprimirían: [...]; conexiones cuya frecuencia se reduciría: [...]. [...].

19

(20)  Directrices comunitarias sobre ayudas estatales de salvamento y de reestructuración de empresas en crisis (DO C 244 de 1.10.2004, p. 2).

20

(21)  [...].

21

(22)  Entre el 22 de mayo de 2009 y el 10 de abril de 2013, LOT celebró 23 acuerdos con los aeropuertos de propiedad estatal para aplazar el pago de las tasas aeroportuarias por un importe total de aproximadamente [285-349] millones PLN (unos [70-85] millones EUR); entre ellos: nueve acuerdos con el aeropuerto de Varsovia, tres acuerdos con los aeropuertos de Gdansk, Cracovia, Poznan y Katowice y dos acuerdos con el aeropuerto de Wroclaw.

22

(23)  Los períodos de aplazamiento eran de 48-396 días; los intereses de demora en la mayoría de los casos estaban por debajo del tipo de interés legal de la legislación polaca y, en el caso de tres de los acuerdos, no se cobraron intereses en absoluto; la garantía era en muchas ocasiones débil, por ejemplo, pagarés en blanco y, en el caso de seis acuerdos de aplazamiento, no había ninguna garantía en absoluto.

23

(24)  Asunto C-482/99, República Francesa/Comisión (Stardust Marine) (Rec. 2002, p. I-4397).

24

(25)  Diario Oficial polaco 1987, no 33, apartado 185, versión modificada.

25

o

(26)  Los aeropuertos regionales de Gdansk, Cracovia y Poznan son sociedades de responsabilidad limitada y los aeropuertos regionales de Katowice y Wrocław son sociedades anónimas.

26

(27)  Código de Sociedades Mercantiles de 15 de septiembre de 2000; texto consolidado; Diario Oficial polaco de 2013, apartado 1030.

27

(28)  La crisis provocó una fuerte caída de la demanda de transporte aéreo, junto con el aumento de los costes de las compañías aéreas, véase el Análisis del mercado del transporte aéreo en Polonia en 2009, Autoridad de Aviación Civil de 2010 y el Informe de Evaluación de Resultados; Assessment of Air Traffic Management in Europe during the Calendar Year 2010 [Una evaluación de la gestión del tránsito aéreo en Europa durante el año civil 2010], Eurocontrol 2011.

28

Assessment of Air Traffic Management in Europe during the Calendar Year 2010

(29)  En los años 2009-2013, LOT generó alrededor del 40 % de los ingresos del aeropuerto de Varsovia. El importe total de los aplazamientos concedidos por los aeropuertos regionales equivalía a una media del 17,7 % del volumen de negocios entre la Compañía y estos aeropuertos.

29

(30)  Esto sería especialmente evidente en el caso del aeropuerto de Varsovia. Puesto que LOT es la única compañía con base en el aeropuerto de Varsovia, el cese de sus actividades daría lugar a una reducción considerable del volumen de negocios del aeropuerto. Polonia lo argumenta con datos relevantes sobre situaciones similares que se han producido en el aeropuerto de Zurich, en el de Zaventem en Bruselas y en el de Budapest.

30

(31)  El nivel medio al que se reembolsaron los derechos de crédito en los procedimientos de insolvencia en el momento en que se concedieron los aplazamientos del pago de las tasas aeroportuarias era de aproximadamente un 15 % — 17,75 %, según la investigación llevada a cabo en Polonia, o de aproximadamente un 34 %, según las estadísticas del Banco Mundial.

31

(32)  Por ejemplo, el tipo de interés aplicado en los acuerdos de aplazamiento con el aeropuerto de Varsovia era del [...] % anual.

32

(33)  En la actualidad, el interés legal en Polonia está fijado en el 13 %.

33

(34)  Que constituyen el 26,4 % del importe aplazado.

34

(35)  Según datos del Banco Mundial (http://www.doingbusiness.org), el plazo medio para reclamar derechos de crédito en Polonia en los años 2009-2012 fue de 830 días (más de 2 años y 3 meses), que se redujo a 685 días en 2013.

35

(36)  Según el Banco Mundial, en Polonia los procedimientos de insolvencia duran una media de 3 años (http://www.doingbusiness.org). Estas conclusiones se ven confirmadas por la investigación llevada a cabo sobre una muestra de 94 insolvencias y publicada en 2009, que muestra que la duración media de un procedimiento de insolvencia es de 3,5 años (Datos de: D. Baran, Efektywność postępowań upadłościowych [Eficiencia en los procedimientos de insolvencia] [en:] E. Mączyńska (ed.), Meandry upadłości przedsiębiorstw. Klęska czy druga szansa, [Divagaciones en torno a la insolvencia de sociedades. ¿Maldición o segunda oportunidad?] Varsovia 2009, p. 145).

36

Efektywność postępowań upadłościowych

Mączyńska (ed.), Meandry upadłości przedsiębiorstw. Klęska czy druga szansa

(37)  Se trata, en particular, de bancos especializados en fondos de cobertura ([...]) y arrendadores ([...]). Algunos de los acreedores privados no cobraron intereses a LOT (la mayoría de los arrendadores, [...]). Además, algunos de los acreedores privados de LOT (por ejemplo [...]) también accedieron a aplazar el pago de sus títulos de crédito sin otra garantía que el reconocimiento de LOT de la deuda.

37

(38)  En el caso del escenario de base se supone que se concede el aplazamiento, que las partes siguen cooperando y que se reembolsa la deuda de conformidad con las condiciones establecidas en el acuerdo de aplazamiento. También tiene en cuenta las perspectivas de cooperación a largo plazo, el mantenimiento de la base de las rentas, el carácter temporal de las dificultades de LOT y sus perspectivas para el futuro, los tipos de avales aportados por LOT y las demás condiciones del acuerdo de aplazamiento (intereses, etc.).

38

(39)  En el caso del escenario alternativo se parte de la base de que no se concede el aplazamiento, el aeropuerto inicia el procedimiento de insolvencia, LOT cesa sus actividades en el aeropuerto y el aeropuerto se ve obligado a buscar otras compañías para sustituirlo. También tiene en cuenta que la deuda de los aeropuertos (como parte de las obligaciones comerciales) se sitúa en la última categoría de deuda que será reembolsada después de la deuda privilegiada como: los costes del procedimiento de insolvencia, las obligaciones para con los trabajadores, incluida la seguridad social, y por último, las obligaciones tributarias (como se establece en la Ley polaca de insolvencia). Además tiene en cuenta la duración media de los procedimientos de insolvencia (unos 3,5 años —KPMG tuvo en cuenta la duración del procedimiento de insolvencia de LLC Nowy Przewoznik Sp. z o.o. que desarrollaba sus actividades con la marca CentralWings, que duró más de 3,5 años—, comenzó en mayo de 2009 y finalizó en febrero de 2013), el importe medio recuperado, la pérdida de ingresos y las perspectivas para sustituir a LOT con otras compañías (teniendo en cuenta tres posibles subescenarios de 3, 4 y 5 años).

39

(40)  En particular, que se eximió a LOT del tipo de interés obligatorio oficial polaco del 13 %, que debería haber sido autorizado por el Ministerio de Transporte y el Ministerio de Hacienda.

40

(41)  Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA cotiza en la Bolsa de Varsovia desde el 12 de mayo de 2010. El día de la operación (es decir, el 10 de mayo de 2011), el Tesoro público poseía el 35 % de sus acciones, mientras que el 65 % restante se dejó que cotizara libremente (propiedad en su mayor parte de fondos de pensiones y fondos de cobertura).

41

(42)  La tasación de Emmerson, de abril de 2011, puso de manifiesto que el valor de los bienes inmuebles era de [...] PLN (alrededor de [...] EUR). Este valor es aproximadamente un 10 % superior al precio acordado, puesto que Emmerson supuso que el propietario obtendría un alquiler un 10 % más elevado aproximadamente del que finalmente se acordó y pagó LOT a PZU. Por esta razón, estaba justificado que el precio de venta también fuera aproximadamente un 10 % inferior.

42

(43)  Por lo que se refiere al inmueble sito en ul. 17 Stycznia no 39, las tasaciones fueron realizadas por: i) la Sra. Marzena Niemczyk, tasadora inmobiliaria (no de icencia 4519), de Cushman & Wakefield Poland Sp. z o.o., tasación de 26 de julio de 2012; ii) Colliers International Poland Sp. z o.o., informe de 12 de junio de 2012, y iii) Deloitte Advisory Sp. z o.o., informe de 18 de julio de 2012.

43

o

o

Por lo que se refiere a la terminal de carga, la tasación fue realizada por una tasadora inmobiliaria, la Sra. Marzena Niemczyk, (no de licencia 4519), de Cushman & Wakefield Poland Sp. z o.o., tasación de 31 de julio de 2011, además de un informe separado sobre la justificación económica de la venta del inmueble elaborado por KPMG Advisory Spolka z ograniczona odpowiedzialnoscia sp. k. de 7 de noviembre de 2011.

o

Por lo que se refiere a Catering Facilities, la tasación fue realizada por una tasadora inmobiliaria, la Sra. Marzena Niemczyk (no de licencia 4519), de Cushman & Wakefield Poland Sp. z o.o., tasación de 31 de julio de 2011, además de un informe separado sobre la justificación económica de la venta del inmueble elaborado por KPMG Advisory Spolka z ograniczona odpowiedzialnoscia sp. k. de 7 de noviembre de 2011.

o

(44)  Polski Koncern Naftowy ORLEN SA cotiza en la Bolsa de Varsovia desde el 26 de noviembre de 1999. El 31 de diciembre de 2012, el Tesoro público poseía el 27,5 % de sus acciones y el 72,5 % restante se dejó que cotizara libremente (propiedad en su mayor parte de fondos de pensiones y de inversión).

44

(45)  Es decir, en el caso del préstamo concedido por TF Silesia: hipoteca/pignoración sobre activos de LOT, cesión de los derechos derivados del contrato de seguros, pagaré y sometimiento voluntario a ejecución; en el caso del préstamo concedido por OLPP: una pignoración y sometimiento voluntario a ejecución.

45

(46)  Es decir, en el caso del préstamo concedido por TF Silesia: WIBOR 3M + [4,5-5,5] pp. pa.; en el caso del préstamo concedido por OLPP: se aplicó un tipo de interés del [8-10] % anual. A título de comparación: el tipo de interés del préstamo concedido a LOT por PKN Orlen en el primer semestre de 2012 fue del [8-10] % anual.

46

(47)  Véase la nota 8.

47

(48)  Es decir, una entidad instrumental constituida por Century Casinos Europe GmbH (antiguo accionista de Casinos Poland Sp. z o.o.). Century Casinos Europe GmbH es una sociedad de Derecho privado que cotiza en bolsas de valores de los Estados Unidos y Austria.

48

(49)  Elaborada por Deloitte Advisory Sp. z o.o. el 8 de mayo de 2012. De conformidad con la tasación, el valor de mercado del 49,0 % de las acciones de Petrolot Sp. z o.o. se estimó en torno a [...] millones PLN.

49

(50)  Un anuncio de la invitación a negociar fue publicado en el Diario Rzeczpospolita el 24 de julio de 2012, posteriormente modificado mediante una nota en el mismo Diario el 21 de agosto de 2012.

50

Rzeczpospolita

(51)  El perito determinó que el valor de mercado del 37,9 % de Eurolot oscilaba entre 118,0 y 124,0 millones PLN. El valor de mercado del 37,9 % del valor patrimonial de Eurolot SA se evaluó por dos métodos: i) método de flujo de caja descontado-valor estimado 124,0 millones PLN, y ii) método del valor neto patrimonial corregido-valor estimado 118,0 millones PLN. Polonia presentó pruebas documentales elaboradas por Advisory Sp. z o.o.,: i) informe sobre la prueba del inversor privado para la compra de acciones de Eurolot, de 14 de enero de 2013; ii) informe sobre la tasación de Eurolot, de 14 de enero de 2013; iii) informe de diligencia debida financiera, fiscal y jurídica, de 15 de enero de 2013.

51

(52)  Además, las autoridades polacas explicaron que la fijación de los precios y condiciones de pago del combustible los proponen los proveedores teniendo en cuenta las condiciones de mercado, por ejemplo, el volumen declarado del producto que se va a adquirir. LOT, con su base principal en Varsovia, es el mayor cliente de Orlen/Petrolot en este mercado. Más del [...] % del combustible de LOT se contrata en Polonia; el resto se reparte entre otros centros internacionales. Los descuentos por volumen concedidos a los grandes clientes son un elemento habitual del mercado en las relaciones entre proveedores y contratistas. Los precios del combustible en Polonia están por encima de otros lugares que utiliza LOT, aun cuando el volumen de combustible comprado en el extranjero es mucho menor.

52

(53)  El «tercer paquete» constaba de tres medidas legislativas: i) el Reglamento (CEE) no 2407/92 del Consejo, de 23 de julio de 1992, sobre la concesión de licencias a las compañías aéreas (DO L 240 de 24.8.1992, p. 1). ii) el Reglamento (CEE) no 2408/92 del Consejo, de 23 de julio de 1992, relativo al acceso de las compañías aéreas de la Comunidad a las rutas aéreas intracomunitarias (DO L 240 de 24.8.1992, p. 8), y iii) el Reglamento (CEE) no 2409/92 del Consejo, de 23 de julio de 1992, sobre tarifas y fletes de los servicios aéreos (DO L 240 de 24.8.1992, p. 15).

53

o

o

o

(54)  Asunto C-482/99, República Francesa/Comisión (Stardust Marine) (Rec. 2002, p. I-4397), apartado 52.

54

(55)  El ministro responsable de transporte: i) puede imponer obligaciones a PPL si es preciso por razones de defensa nacional, en caso de catástrofes naturales, etc., ii) puede cambiar o revocar una decisión del director general de PPL si es contraria a la legislación, iii) da su consentimiento para disponer de activos fijos que forman parte de sistemas activos que garantizan el tráfico aeroportuario.

55

(56)  En los años 2009-2013, PPL poseía: aproximadamente, el 30 % de las acciones del aeropuerto de Gdansk, el 77 % de las acciones del aeropuerto de Cracovia, aproximadamente el 45 % de las acciones del aeropuerto de Poznan, aproximadamente el 16 % del aeropuerto de Katowice y aproximadamente el 20 % del aeropuerto de Wroclaw.

56

(57)  Asunto C-482/99, República Francesa/Comisión (Stardust Marine) (Rec. 2002, p. I-4397), apartado 71. («[...] para determinar si el Estado adoptó o no el comportamiento de un inversor prudente en una economía de mercado, es preciso volver a situarse en el contexto de la época en que se adoptaron las medidas de apoyo financiero [...]»).

57

(58)  En particular, todos los aplazamientos concedidos a LOT por PPL estaban avalados. En la mayoría de los casos, la garantía consistía en hipotecas y/o pignoraciones sobre activos de LOT.

58

(59)  Basado en datos del Banco de Polonia.

59

(60)  Asunto T-198/01, Technische Glaswerke Ilmenau GmbH/Comisión (Technische Glaswerke Ilmenau GmbH), (Rec. 2004, p. II- 2717), apartado 99.

60

(61)  LOT Catering y TF Silesia son sociedades de responsabilidad limitada y LS Airport Services es una sociedad anónima.

61

(62)  DO C 209 de 10.7.1997, p. 3.

62

(63)  Véase la nota 8.

63

(64)  Véanse los considerandos 29 a 34 y 57 a 60 de la Decisión de la Comisión SA. 33337, véase la nota 8.

64

(65)  Véanse los considerandos 17 a 22 y 44 a 50 de la Decisión de la Comisión SA. 33337, véase la nota 8.

65

(66)  A la vista de la información facilitada por las autoridades polacas en el marco de la investigación en el asunto SA 33337, LOT servicios asumió algunos de los activos (equipo de manipulación) y algunos de los empleados (a través de una contratación externa de la empresa) de la sociedad liquidada LOT Ground Services. Eso no guardaba relación con la asunción de las actividades de LOT Ground Services.

66

(67)  DO L 83 de 27.3.1999, p. 1.

67

(68)  Según los estados financieros de LOT para el año 2012, el capital suscrito de la empresa a 31 de diciembre de 2012 ascendía a 447,7 millones PLN; para el 31.12.2012, LOT había perdido 759,8 millones PLN, de ellos 400 millones PLN se perdieron solo en 2012.

68

(69)  Decisión de la Comisión en el asunto C 38/2007, Arbel Fauvet Rail (DO L 238 de 5.9.2008, p. 27).

69

(70)  Asuntos acumulados T-102/07, Freistaat Sachsen/Comisión, y T-120/07, MB Immobilien y MB System/Comisión (Rec. 2010, p. II-585), apartados 95 a 106.

70

(71)  Después de la modernización de la segunda terminal de pasajeros, la capacidad del aeropuerto aumentará hasta más de 20 millones de pasajeros, el doble de su tamaño actual.

71

(72)  Para la definición del Margen 2, véase el considerando 248.

72

(73)  European Economic Forecast Spring 2014, http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/european_economy/2014/pdf/ee3_en.pdf.

73

European Economic Forecast Spring 2014

(74)  El [...] LOT firmó un Acuerdo con Boeing que concluye las negociaciones relativas a los [...] aviones B787 [...]. El Acuerdo prevé [...] con un impacto efectivo estimado de [...] millones USD. Además, las condiciones de venta y el arrendamiento posterior del sexto B787 son mejores que el arrendamiento operativo, inicialmente previsto en el plan de reestructuración. El valor actual de los flujos de caja incrementales asciende a [...] millones USD.

74

(75)  Decisión C(2012) 6352 final de la Comisión, de 19 de septiembre de 2012, relativa al asunto SA.30908 (DO L 92 de 3.4.2013, p. 16). Decisión C(2012) 4198 final de la Comisión, de 27 de junio de 2012, relativa al asunto SA.33015 (DO L 301 de 30.10.2012, p. 29).

75

(76)  Véase la nota 73.

76

(77)  Véase la Decisión SA.30908, véase la nota 72, considerandos 130 y 131.

77

(78)  Los aeropuertos totalmente coordinados se definen en la artículo 2, letra g), del Reglamento (CEE) no 95/93 del Consejo, de 18 de enero de 1993, relativo a normas comunes para la asignación de franjas horarias en los aeropuertos comunitarios (DO L 14 de 22.1.1993, p. 1). De conformidad con el artículo 3, apartado 4, del Reglamento (CEE) no 95/93, esos aeropuertos sufren, al menos durante ciertos períodos, restricciones de capacidad.

78

o

o

(79)  Véase la Decisión SA.30908 y la nota 72, considerandos 119 y 145. Decisión C(2014) 4552 final de la Comisión, de 9 de julio de 2014, relativa al asunto SA.34191, pendiente de publicación, considerando 212.

79

(80)  Se trata de: inmueble sito en Bledzewo k/Sierpca woj. mazowieckie; inmueble en Varsovia, sito en ul. Płocka 47 y dos garajes en el aeropuerto de Cracovia.

80

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| 30.1.2015 | ES | Diario Oficial de la Unión Europea | L 25/37 |
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30.1.2015

ES

Diario Oficial de la Unión Europea

L 25/37

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DECISIÓN (UE) 2015/120 DE LA COMISIÓN

de 29 de octubre de 2014

relativa al régimen de ayudas estatales SA.27317 (C 25/09) (ex N 673/08) que Italia se propone ejecutar en favor de los equipos de proyección digital

[notificada con el número C(2014) 7888]

(El texto en lengua italiana es el único auténtico)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

LA COMISIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y, en particular, su artículo 108, apartado 2, párrafo primero,

Visto el Acuerdo sobre el Espacio Económico Europeo y, en particular, su artículo 62, apartado 1, letra a),

Después de haber emplazado a los interesados para que presenten sus observaciones (1), de conformidad con los citados artículos, y teniendo en cuenta dichas observaciones,

Considerando lo siguiente:

I.   PROCEDIMIENTO

| (1) | El 30 de diciembre de 2008, Italia notificó a la Comisión su intención de introducir incentivos fiscales para las inversiones y la distribución en el sector cinematográfico y el cine digital. Las autoridades italianas transmitieron información adicional el 2 de abril de 2009 y el 23 de junio de 2009. |
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(1)

El 30 de diciembre de 2008, Italia notificó a la Comisión su intención de introducir incentivos fiscales para las inversiones y la distribución en el sector cinematográfico y el cine digital. Las autoridades italianas transmitieron información adicional el 2 de abril de 2009 y el 23 de junio de 2009.

| (2) | Por carta de 22 de julio de 2009, la Comisión informó a Italia de su decisión de aprobar el régimen italiano de incentivos fiscales en favor de las inversiones y la distribución en el sector cinematográfico. La Comisión, por su parte, informó a Italia de su decisión de incoar el procedimiento contemplado en el artículo 108, apartado 2, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea con relación a la bonificación fiscal propuesta en favor de la inversión en equipos de proyección digital. |
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(2)

Por carta de 22 de julio de 2009, la Comisión informó a Italia de su decisión de aprobar el régimen italiano de incentivos fiscales en favor de las inversiones y la distribución en el sector cinematográfico. La Comisión, por su parte, informó a Italia de su decisión de incoar el procedimiento contemplado en el artículo 108, apartado 2, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea con relación a la bonificación fiscal propuesta en favor de la inversión en equipos de proyección digital.

| (3) | La Decisión de la Comisión de incoar el procedimiento se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea
   (2). La Comisión invitaba en ella a los interesados a presentar sus observaciones sobre la ayuda en cuestión. |
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(3)

La Decisión de la Comisión de incoar el procedimiento se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea
   (2). La Comisión invitaba en ella a los interesados a presentar sus observaciones sobre la ayuda en cuestión.

| (4) | El Ministerio de Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo (ministero dei Beni e delle attività culturali e del turismo) y la Comisión Europea organizaron un taller sobre este tema, que se celebró en Roma el 21 de octubre de 2009. |
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(4)

El Ministerio de Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo (ministero dei Beni e delle attività culturali e del turismo) y la Comisión Europea organizaron un taller sobre este tema, que se celebró en Roma el 21 de octubre de 2009.

| (5) | La Comisión recibió observaciones de los interesados al respecto y las transmitió a Italia, dándole la posibilidad de comentarlas; los comentarios de las autoridades italianas se transmitieron por carta registrada el 19 de enero de 2010. Posteriormente, se produjo un nuevo intercambio de información, mediante, en particular, una serie de cartas suplementarias enviadas por las autoridades italianas y registradas el 7 de septiembre de 2010, el 12 de abril de 2011, el 1 de junio de 2011, el 1 de diciembre de 2011, el 10 de mayo de 2012, el 14 de septiembre de 2012, el 23 de abril de 2013, el 6 de diciembre de 2013, el 18 de abril de 2014, el 11 de junio de 2014 y el 1 de agosto de 2014. |
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(5)

La Comisión recibió observaciones de los interesados al respecto y las transmitió a Italia, dándole la posibilidad de comentarlas; los comentarios de las autoridades italianas se transmitieron por carta registrada el 19 de enero de 2010. Posteriormente, se produjo un nuevo intercambio de información, mediante, en particular, una serie de cartas suplementarias enviadas por las autoridades italianas y registradas el 7 de septiembre de 2010, el 12 de abril de 2011, el 1 de junio de 2011, el 1 de diciembre de 2011, el 10 de mayo de 2012, el 14 de septiembre de 2012, el 23 de abril de 2013, el 6 de diciembre de 2013, el 18 de abril de 2014, el 11 de junio de 2014 y el 1 de agosto de 2014.

II.   DESCRIPCIÓN DE LA MEDIDA

1.   La medida notificada

| (6) | La bonificación fiscal en favor de las salas de cine que instalan equipos de proyección digital formaba parte de una serie de medidas fiscales en favor del sector cinematográfico adoptadas por las autoridades italianas. En general, estas medidas fiscales tenían como objetivo estimular las dinámicas de mercado y apoyar las películas de interés cultural «de nacionalidad italiana» en un entorno favorable a la competencia, y promover estas películas tanto en Italia como en Europa. |
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(6)

La bonificación fiscal en favor de las salas de cine que instalan equipos de proyección digital formaba parte de una serie de medidas fiscales en favor del sector cinematográfico adoptadas por las autoridades italianas. En general, estas medidas fiscales tenían como objetivo estimular las dinámicas de mercado y apoyar las películas de interés cultural «de nacionalidad italiana» en un entorno favorable a la competencia, y promover estas películas tanto en Italia como en Europa.

| (7) | El régimen de bonificación fiscal en favor del cine digital ofrece una bonificación fiscal equivalente al 30 % de los costes que se derivan de la introducción de equipos de proyección digital. La bonificación fiscal anual máxima es de 50 000 EUR por pantalla. |
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(7)

El régimen de bonificación fiscal en favor del cine digital ofrece una bonificación fiscal equivalente al 30 % de los costes que se derivan de la introducción de equipos de proyección digital. La bonificación fiscal anual máxima es de 50 000 EUR por pantalla.

| (8) | Los costes elegibles pueden incluir:






  a) | la adquisición de equipos de proyección y reproducción digital; |
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(8)

Los costes elegibles pueden incluir:

a)

la adquisición de equipos de proyección y reproducción digital;

| b) | la adquisición de maquinaria y equipos para la recepción de la señal digital por vía terrestre o satélite; |
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b)

la adquisición de maquinaria y equipos para la recepción de la señal digital por vía terrestre o satélite;

| c) | el alquiler o arrendamiento financiero de los equipos, la maquinaria o sistemas a que se hace referencia en los puntos anteriores; los contratos correspondientes deben incluir la obligación de adquirir el activo al término del período de vigencia del contrato de alquiler, o bien una disposición que contemple el ejercicio anticipado de este derecho de opción por parte de la empresa usuaria; |
| --- | --- |

c)

el alquiler o arrendamiento financiero de los equipos, la maquinaria o sistemas a que se hace referencia en los puntos anteriores; los contratos correspondientes deben incluir la obligación de adquirir el activo al término del período de vigencia del contrato de alquiler, o bien una disposición que contemple el ejercicio anticipado de este derecho de opción por parte de la empresa usuaria;

| d) | los gastos derivados de la formación del personal; |
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d)

los gastos derivados de la formación del personal;

| e) | los gastos accesorios y necesarios para la reestructuración y la conformación de las cabinas de proyección, de los equipos y de los servicios y locales auxiliares anteriormente dedicados a la proyección de películas de 35 mm. |
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e)

los gastos accesorios y necesarios para la reestructuración y la conformación de las cabinas de proyección, de los equipos y de los servicios y locales auxiliares anteriormente dedicados a la proyección de películas de 35 mm.

Los costes contemplados en los dos últimos puntos no pueden representar más de un 20 % del gasto total contraído con relación a las letras a), b) y c).

| (9) | Según la notificación inicial de las autoridades italianas, la ayuda se concedería de forma incondicional a los cines con entre una y cuatro pantallas, y a los multicines con entre 5 y 10 pantallas en los municipios con una población de menos de 50 000 habitantes. Para los demás multicines de hasta 24 pantallas, la ayuda se supedita a la obligación de exhibir películas de interés cultural en el 50 % de las proyecciones y de utilizar al menos el 50 % de las pantallas para proyecciones digitales. |
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(9)

Según la notificación inicial de las autoridades italianas, la ayuda se concedería de forma incondicional a los cines con entre una y cuatro pantallas, y a los multicines con entre 5 y 10 pantallas en los municipios con una población de menos de 50 000 habitantes. Para los demás multicines de hasta 24 pantallas, la ayuda se supedita a la obligación de exhibir películas de interés cultural en el 50 % de las proyecciones y de utilizar al menos el 50 % de las pantallas para proyecciones digitales.

| (10) | La bonificación fiscal se aplica a las empresas cinematográficas sujetas al pago de impuestos en Italia. |
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(10)

La bonificación fiscal se aplica a las empresas cinematográficas sujetas al pago de impuestos en Italia.

| (11) | Las bases jurídicas del régimen son las siguientes:






  a) | la Ley no 244, de 24 de diciembre de 2007, por la que se establecen disposiciones para la elaboración de presupuesto anual y plurianual del Estado; |
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(11)

Las bases jurídicas del régimen son las siguientes:

a)

la Ley no 244, de 24 de diciembre de 2007, por la que se establecen disposiciones para la elaboración de presupuesto anual y plurianual del Estado;

| b) | el Decreto Ley no 91, de 8 de agosto de 2013, convalidado, con modificaciones, mediante la Ley no 112, de 7 de octubre de 2013; |
| --- | --- |

b)

el Decreto Ley no 91, de 8 de agosto de 2013, convalidado, con modificaciones, mediante la Ley no 112, de 7 de octubre de 2013;

| c) | las nuevas disposiciones de aplicación de las bonificaciones fiscales concedidas a las salas de cine para la introducción y la adquisición de maquinaria y equipos de proyección digital. |
| --- | --- |

c)

las nuevas disposiciones de aplicación de las bonificaciones fiscales concedidas a las salas de cine para la introducción y la adquisición de maquinaria y equipos de proyección digital.

2.   Dudas planteadas por la Comisión

| (12) | En la Decisión de incoar el procedimiento, la Comisión llegaba a la conclusión de que la ayuda notificada constituye una ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del TFUE. Al ofrecer incentivos fiscales, el Estado italiano renuncia a un cierto volumen de ingresos y, por lo tanto, el régimen implica la utilización de fondos estatales. Este régimen confiere una ventaja económica a determinadas empresas, que en este caso son las salas de cine. Habida cuenta del comercio internacional de películas, esta ventaja selectiva puede afectar a los intercambios intracomunitarios. La Comisión, por lo tanto, albergaba dudas sobre la compatibilidad de la ayuda. |
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(12)

En la Decisión de incoar el procedimiento, la Comisión llegaba a la conclusión de que la ayuda notificada constituye una ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del TFUE. Al ofrecer incentivos fiscales, el Estado italiano renuncia a un cierto volumen de ingresos y, por lo tanto, el régimen implica la utilización de fondos estatales. Este régimen confiere una ventaja económica a determinadas empresas, que en este caso son las salas de cine. Habida cuenta del comercio internacional de películas, esta ventaja selectiva puede afectar a los intercambios intracomunitarios. La Comisión, por lo tanto, albergaba dudas sobre la compatibilidad de la ayuda.

| (13) | La Comisión dudaba, en primer lugar, de la necesidad de la bonificación fiscal propuesta en favor del cine digital, cuestionando el límite máximo propuesto de la bonificación fiscal (50 000 EUR por pantalla), por cuanto corresponde (a un tipo del 30 %) a un coste máximo subvencionable del equipo de [50 000 EUR × 100/30] 166 667 por pantalla. Este límite máximo es superior a la estimación de los costes de los equipos de proyección digital presentada por las autoridades italianas (100 000 EUR). La Comisión cuestionaba el importe del límite máximo de la bonificación fiscal y dudaba de que los costes de reconversión presentados fueran fruto de una estimación equitativa. Además, la Comisión expresaba sus dudas sobre la necesidad de instalar equipos de proyección 2K (3) que cumplan las especificaciones DCI (4) para la proyección de películas de interés cultural italianas o europeas. |
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(13)

La Comisión dudaba, en primer lugar, de la necesidad de la bonificación fiscal propuesta en favor del cine digital, cuestionando el límite máximo propuesto de la bonificación fiscal (50 000 EUR por pantalla), por cuanto corresponde (a un tipo del 30 %) a un coste máximo subvencionable del equipo de [50 000 EUR × 100/30] 166 667 por pantalla. Este límite máximo es superior a la estimación de los costes de los equipos de proyección digital presentada por las autoridades italianas (100 000 EUR). La Comisión cuestionaba el importe del límite máximo de la bonificación fiscal y dudaba de que los costes de reconversión presentados fueran fruto de una estimación equitativa. Además, la Comisión expresaba sus dudas sobre la necesidad de instalar equipos de proyección 2K (3) que cumplan las especificaciones DCI (4) para la proyección de películas de interés cultural italianas o europeas.

| (14) | En segundo lugar, la Comisión tenía dudas sobre la proporcionalidad de la medida de ayuda propuesta habida cuenta de que, probablemente, a los cines más grandes les puede resultar más fácil instalar equipos de proyección digital sin ayuda estatal. La Comisión señalaba asimismo que las salas de cine tienen a su disposición fórmulas comerciales de transición, como la virtual print free (tarifa de copia virtual) (5), y se preguntaba, por lo tanto, si una subvención estatal de la entidad propuesta para cada pantalla no supondría la desaparición de alternativas comerciales. |
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(14)

En segundo lugar, la Comisión tenía dudas sobre la proporcionalidad de la medida de ayuda propuesta habida cuenta de que, probablemente, a los cines más grandes les puede resultar más fácil instalar equipos de proyección digital sin ayuda estatal. La Comisión señalaba asimismo que las salas de cine tienen a su disposición fórmulas comerciales de transición, como la virtual print free (tarifa de copia virtual) (5), y se preguntaba, por lo tanto, si una subvención estatal de la entidad propuesta para cada pantalla no supondría la desaparición de alternativas comerciales.

| (15) | En tercer lugar, la Comisión dudaba de la idoneidad de la bonificación fiscal propuesta como medida de ayuda, teniendo en cuenta que el presupuesto asignado a la medida (16,8 millones EUR) corresponde a un coste de instalación de 56 millones EUR, netamente inferior al coste estimado de la conversión (395,7 millones EUR sobre la base de 100 000 EUR por pantalla). Además de cuestionar la adecuación de los fondos disponibles, la Comisión también dudaba de que la medida propuesta estuviera suficientemente dirigida a conseguir aumentar la difusión de películas europeas e italianas de interés cultural. Dudaba de que las autoridades italianas pudieran llevar a las salas de cine con equipos digitales a introducir fórmulas comerciales alternativas, que ofrezcan a los espectadores italianos un abanico más amplio de películas de interés cultural. Dado que la utilización de una bonificación fiscal implica que el beneficiario tenga una capacidad contributiva suficiente, y dado que la medida implica que las salas de cine deben financiar el 70 % de la inversión, la Comisión dudaba de que los cines que más necesitan las ayudas pudieran beneficiarse de la bonificación fiscal. La Comisión expresó asimismo sus dudas en cuanto a si las medidas de apoyo excepcionales (la notificación se refería a una medida piloto de 2 años) constituirían una solución sostenible al problema de la vida útil más breve y de los mayores costes asociados a la instalación de equipos digitales. |
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(15)

En tercer lugar, la Comisión dudaba de la idoneidad de la bonificación fiscal propuesta como medida de ayuda, teniendo en cuenta que el presupuesto asignado a la medida (16,8 millones EUR) corresponde a un coste de instalación de 56 millones EUR, netamente inferior al coste estimado de la conversión (395,7 millones EUR sobre la base de 100 000 EUR por pantalla). Además de cuestionar la adecuación de los fondos disponibles, la Comisión también dudaba de que la medida propuesta estuviera suficientemente dirigida a conseguir aumentar la difusión de películas europeas e italianas de interés cultural. Dudaba de que las autoridades italianas pudieran llevar a las salas de cine con equipos digitales a introducir fórmulas comerciales alternativas, que ofrezcan a los espectadores italianos un abanico más amplio de películas de interés cultural. Dado que la utilización de una bonificación fiscal implica que el beneficiario tenga una capacidad contributiva suficiente, y dado que la medida implica que las salas de cine deben financiar el 70 % de la inversión, la Comisión dudaba de que los cines que más necesitan las ayudas pudieran beneficiarse de la bonificación fiscal. La Comisión expresó asimismo sus dudas en cuanto a si las medidas de apoyo excepcionales (la notificación se refería a una medida piloto de 2 años) constituirían una solución sostenible al problema de la vida útil más breve y de los mayores costes asociados a la instalación de equipos digitales.

| (16) | En cuarto lugar, la Comisión cuestionaba las repercusiones económicas, sociales y culturales de la ayuda. Aun reconociendo que podría ser de interés común que un Estado miembro recurra a la ayuda estatal para invertir en la transición a la tecnología digital en las salas de cine, la Comisión quiere garantías en cuanto a la neutralidad tecnológica de la medida; en particular, ha pedido confirmación de que las salas de cine no se verían inducidas a invertir preferentemente en un determinado modelo digital, frente a otros. Además, la Comisión pidió a las autoridades italianas que velaran por que también puedan proyectarse las películas distribuidas en un formato digital basado en estándares públicos inferiores al estándar digital del equipo para el que se concede la ayuda. La Comisión observó igualmente que las ayudas para la instalación de equipos de proyección digital podrían beneficiar indirectamente a las grandes empresas de producción cinematográfica estadounidenses (en el caso de los equipos que cumplan las especificaciones DCI). El incremento de la demanda resultante de la ayuda propuesta podría aumentar el precio de la limitada oferta de equipos de proyección. Como resultado de la ayuda, Italia podría alcanzar más rápidamente la masa crítica de salas de cine digital, lo cual, a su vez, podría acelerar la transición a la distribución digital y, por lo tanto, el cierre de los cines que no hayan podido instalar equipos de proyección digital a tiempo. En general, la Comisión dudaba de que las posibles distorsiones de la competencia estuviesen compensadas por los beneficios de la ayuda en términos sociales y culturales. |
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(16)

En cuarto lugar, la Comisión cuestionaba las repercusiones económicas, sociales y culturales de la ayuda. Aun reconociendo que podría ser de interés común que un Estado miembro recurra a la ayuda estatal para invertir en la transición a la tecnología digital en las salas de cine, la Comisión quiere garantías en cuanto a la neutralidad tecnológica de la medida; en particular, ha pedido confirmación de que las salas de cine no se verían inducidas a invertir preferentemente en un determinado modelo digital, frente a otros. Además, la Comisión pidió a las autoridades italianas que velaran por que también puedan proyectarse las películas distribuidas en un formato digital basado en estándares públicos inferiores al estándar digital del equipo para el que se concede la ayuda. La Comisión observó igualmente que las ayudas para la instalación de equipos de proyección digital podrían beneficiar indirectamente a las grandes empresas de producción cinematográfica estadounidenses (en el caso de los equipos que cumplan las especificaciones DCI). El incremento de la demanda resultante de la ayuda propuesta podría aumentar el precio de la limitada oferta de equipos de proyección. Como resultado de la ayuda, Italia podría alcanzar más rápidamente la masa crítica de salas de cine digital, lo cual, a su vez, podría acelerar la transición a la distribución digital y, por lo tanto, el cierre de los cines que no hayan podido instalar equipos de proyección digital a tiempo. En general, la Comisión dudaba de que las posibles distorsiones de la competencia estuviesen compensadas por los beneficios de la ayuda en términos sociales y culturales.

3.   Modificaciones de la medida propuesta, desde el inicio del procedimiento

| (17) | Tras la incoación del procedimiento de investigación formal por la Comisión, la medida italiana de bonificación fiscal en favor del cine digital se ha venido aplicando con arreglo a un régimen adoptado sobre la base del Marco temporal comunitario y dentro de los límites de los umbrales de minimis
   (6). Previa autorización de la Comisión, las autoridades italianas tienen la intención de aplicar plenamente la medida más allá de los umbrales de minimis. |
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(17)

Tras la incoación del procedimiento de investigación formal por la Comisión, la medida italiana de bonificación fiscal en favor del cine digital se ha venido aplicando con arreglo a un régimen adoptado sobre la base del Marco temporal comunitario y dentro de los límites de los umbrales de minimis
   (6). Previa autorización de la Comisión, las autoridades italianas tienen la intención de aplicar plenamente la medida más allá de los umbrales de minimis.

| (18) | Las autoridades italianas calculan que el presupuesto de la medida rondará los 7,5 millones EUR para el período 2014-2015. |
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(18)

Las autoridades italianas calculan que el presupuesto de la medida rondará los 7,5 millones EUR para el período 2014-2015.

| (19) | El período cubierto por la presente Decisión se extiende hasta el 31 de diciembre de 2022. Las autoridades italianas prevén que la utilización de la bonificación fiscal será más frecuentemente en los años 2014 y 2015. |
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(19)

El período cubierto por la presente Decisión se extiende hasta el 31 de diciembre de 2022. Las autoridades italianas prevén que la utilización de la bonificación fiscal será más frecuentemente en los años 2014 y 2015.

| (20) | Los proyectos de disposiciones de aplicación con que las autoridades italianas tienen la intención de ejecutar la ayuda (por encima de los umbrales de minimis) difieren de la notificación original en varios puntos importantes. |
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(20)

Los proyectos de disposiciones de aplicación con que las autoridades italianas tienen la intención de ejecutar la ayuda (por encima de los umbrales de minimis) difieren de la notificación original en varios puntos importantes.

| (21) | En primer lugar, la condición para los cines de medianas y grandes dimensiones de incluir una determinada cantidad de películas de interés cultural italianas y europeas en su programación para recibir la ayuda ha sido suprimida de las disposiciones de aplicación modificadas. En los últimos años, las autoridades italianas han tenido dificultades para controlar el cumplimiento de esta condición en el caso de los cines de medianas y grandes dimensiones. Además, sostienen que la supresión de esta obligación es necesaria para restablecer la igualdad de condiciones de competencia entre los cines de mayores dimensiones que precisan la ayuda y los maxicines que dominan el mercado del cine italiano (véase el considerando 37). |
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(21)

En primer lugar, la condición para los cines de medianas y grandes dimensiones de incluir una determinada cantidad de películas de interés cultural italianas y europeas en su programación para recibir la ayuda ha sido suprimida de las disposiciones de aplicación modificadas. En los últimos años, las autoridades italianas han tenido dificultades para controlar el cumplimiento de esta condición en el caso de los cines de medianas y grandes dimensiones. Además, sostienen que la supresión de esta obligación es necesaria para restablecer la igualdad de condiciones de competencia entre los cines de mayores dimensiones que precisan la ayuda y los maxicines que dominan el mercado del cine italiano (véase el considerando 37).

| (22) | Por otro lado, y con relación a lo anterior, las disposiciones de aplicación modificadas prevén un umbral de 60 pantallas. Las salas de cine que poseen o gestionan un mayor número de pantallas están excluidas de la bonificación fiscal. Las autoridades italianas afirman que esta es una buena alternativa a la exigencia de programación inicialmente impuesta para garantizar que la medida alcanza sus objetivos y para excluir a los operadores que, debido a su poder de mercado, deberían poder dar el salto a las nuevas tecnologías sin ninguna ayuda. |
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(22)

Por otro lado, y con relación a lo anterior, las disposiciones de aplicación modificadas prevén un umbral de 60 pantallas. Las salas de cine que poseen o gestionan un mayor número de pantallas están excluidas de la bonificación fiscal. Las autoridades italianas afirman que esta es una buena alternativa a la exigencia de programación inicialmente impuesta para garantizar que la medida alcanza sus objetivos y para excluir a los operadores que, debido a su poder de mercado, deberían poder dar el salto a las nuevas tecnologías sin ninguna ayuda.

| (23) | En tercer lugar, las nuevas disposiciones de aplicación exigen una declaración del beneficiario que permita evitar una compensación excesiva o la reorientación de la ayuda en caso de que la bonificación fiscal se combine con alguna fórmula comercial (como la tarifa de copia virtual). |
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(23)

En tercer lugar, las nuevas disposiciones de aplicación exigen una declaración del beneficiario que permita evitar una compensación excesiva o la reorientación de la ayuda en caso de que la bonificación fiscal se combine con alguna fórmula comercial (como la tarifa de copia virtual).

| (24) | En cuarto lugar, las disposiciones modificadas permiten la acumulación de ayudas, hasta una intensidad máxima de ayuda del 75 % del coste total. Para las salas con una o dos pantallas, la intensidad máxima de ayuda acumulada es del 90 %. |
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(24)

En cuarto lugar, las disposiciones modificadas permiten la acumulación de ayudas, hasta una intensidad máxima de ayuda del 75 % del coste total. Para las salas con una o dos pantallas, la intensidad máxima de ayuda acumulada es del 90 %.

| (25) | Además de estas modificaciones, a partir del año 2012 los beneficiarios podrán ceder la bonificación fiscal digital a los proveedores de equipos digitales, los bancos, los intermediarios financieros y las compañías de seguros (véase el considerando 56). |
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(25)

Además de estas modificaciones, a partir del año 2012 los beneficiarios podrán ceder la bonificación fiscal digital a los proveedores de equipos digitales, los bancos, los intermediarios financieros y las compañías de seguros (véase el considerando 56).

III.   Observaciones de los interesados

| (26) | En respuesta a la consulta pública sobre la medida de ayuda, que se desarrolló en 2009, la Comisión recibió observaciones de unas 20 partes interesadas, entre las que figuran:






  — | las organizaciones del sector italiano y europeo que representan a los distribuidores y salas de cine, así como la Commission Supérieure Technique de l'Image et du Son (CST) francesa y el Foro europeo del cine digital, |
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(26)

En respuesta a la consulta pública sobre la medida de ayuda, que se desarrolló en 2009, la Comisión recibió observaciones de unas 20 partes interesadas, entre las que figuran:

—

las organizaciones del sector italiano y europeo que representan a los distribuidores y salas de cine, así como la Commission Supérieure Technique de l'Image et du Son (CST) francesa y el Foro europeo del cine digital,

| — | las autoridades francesas y los fondos de apoyo a la cinematografía de Alemania y el Reino Unido, y la red de los fondos regionales europeos para el sector audiovisual (Cineregio). Algunas de las observaciones recibidas se refieren también a las publicaciones en la materia de los directores de las Agencias Cinematográficas Europeas (EFAD) (7), |
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las autoridades francesas y los fondos de apoyo a la cinematografía de Alemania y el Reino Unido, y la red de los fondos regionales europeos para el sector audiovisual (Cineregio). Algunas de las observaciones recibidas se refieren también a las publicaciones en la materia de los directores de las Agencias Cinematográficas Europeas (EFAD) (7),

| — | una serie de empresas, profesionales del mundo del cine y ciudadanos de Francia, Italia, el Reino Unido y Suiza. |
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una serie de empresas, profesionales del mundo del cine y ciudadanos de Francia, Italia, el Reino Unido y Suiza.

Además, en octubre de 2009 se organizó un seminario sobre este asunto en Roma.

| (27) | Por lo que respecta a la necesidad de la ayuda, todas las contribuciones recibidas destacan la necesidad de la ayuda estatal para la transición al cine digital, considerada una tendencia inevitable. Como explican tanto las autoridades francesas como el organismo nacional del Reino Unido en el sector cinematográfico (UK Film Council), los beneficios globales del cine digital van acompañados de un reparto asimétrico de los costes (soportados por la sala de cine) y de los beneficios financieros directos (para el distribuidor) correspondientes a la transición. Esta situación asimétrica hace que sea difícil llevar a cabo una transición oportuna sin ayuda externa. En este contexto, las terceras partes que han presentado observaciones han subrayado el claro riesgo de que, si no se consigue que los sistemas de proyección digital resulten más accesibles y asequibles en cuanto a su precio, en Europa muchos cines pequeños, independientes o ubicados en zonas remotas tendrán que abandonar el mercado. En la Declaración de la EFAD de septiembre de 2009 se afirmaba que existía el riesgo de que el 30 % de las salas de cine europeas tuvieran que cerrar. Tanto el Gobierno francés como el Consejo Federal alemán para el cine han subrayado que no solo la proyección, sino también la distribución de películas se vería afectada por la ausencia de ayudas. Un largo período de transición, con la distribución paralela de copias analógicas y digitales de las películas, podría resultar demasiado costoso, en particular para los pequeños distribuidores. En última instancia, la falta de ayuda tendría un impacto negativo considerable en la difusión de películas europeas, así como en la diversidad cultural y el acceso de los ciudadanos europeos a la cultura. |
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(27)

Por lo que respecta a la necesidad de la ayuda, todas las contribuciones recibidas destacan la necesidad de la ayuda estatal para la transición al cine digital, considerada una tendencia inevitable. Como explican tanto las autoridades francesas como el organismo nacional del Reino Unido en el sector cinematográfico (UK Film Council), los beneficios globales del cine digital van acompañados de un reparto asimétrico de los costes (soportados por la sala de cine) y de los beneficios financieros directos (para el distribuidor) correspondientes a la transición. Esta situación asimétrica hace que sea difícil llevar a cabo una transición oportuna sin ayuda externa. En este contexto, las terceras partes que han presentado observaciones han subrayado el claro riesgo de que, si no se consigue que los sistemas de proyección digital resulten más accesibles y asequibles en cuanto a su precio, en Europa muchos cines pequeños, independientes o ubicados en zonas remotas tendrán que abandonar el mercado. En la Declaración de la EFAD de septiembre de 2009 se afirmaba que existía el riesgo de que el 30 % de las salas de cine europeas tuvieran que cerrar. Tanto el Gobierno francés como el Consejo Federal alemán para el cine han subrayado que no solo la proyección, sino también la distribución de películas se vería afectada por la ausencia de ayudas. Un largo período de transición, con la distribución paralela de copias analógicas y digitales de las películas, podría resultar demasiado costoso, en particular para los pequeños distribuidores. En última instancia, la falta de ayuda tendría un impacto negativo considerable en la difusión de películas europeas, así como en la diversidad cultural y el acceso de los ciudadanos europeos a la cultura.

| (28) | Todas las contribuciones subrayan asimismo que los denominados estándares DCI están ampliamente reconocidos como estándares comunes para el cine digital. La promoción de un estándar a nivel mundial se percibe más como un elemento positivo que como una desventaja para las salas de cine en la medida en que permite instaurar una igualdad de condiciones entre ellas. |
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(28)

Todas las contribuciones subrayan asimismo que los denominados estándares DCI están ampliamente reconocidos como estándares comunes para el cine digital. La promoción de un estándar a nivel mundial se percibe más como un elemento positivo que como una desventaja para las salas de cine en la medida en que permite instaurar una igualdad de condiciones entre ellas.

| (29) | Por lo que se refiere a los costes de instalación de los equipos de proyección digital, la cifra de 100 000 EUR por pantalla no se considera, en general, exagerada. Por el contrario, muchas de las contribuciones hacen hincapié en que los costes pueden ser mucho más elevados, por ejemplo cuando las cabinas de proyección requieren grandes trabajos de reforma, como puede ocurrir, en particular, en las pequeñas salas de cine. Algunas respuestas han reconocido, no obstante, una tendencia a la baja de los precios de los equipo de proyección digital. |
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(29)

Por lo que se refiere a los costes de instalación de los equipos de proyección digital, la cifra de 100 000 EUR por pantalla no se considera, en general, exagerada. Por el contrario, muchas de las contribuciones hacen hincapié en que los costes pueden ser mucho más elevados, por ejemplo cuando las cabinas de proyección requieren grandes trabajos de reforma, como puede ocurrir, en particular, en las pequeñas salas de cine. Algunas respuestas han reconocido, no obstante, una tendencia a la baja de los precios de los equipo de proyección digital.

| (30) | En muchas de las observaciones transmitidas se argumenta que, aunque los costes de conversión fueran muy superiores a la ayuda estatal disponible (como parece ocurrir en el caso de la bonificación fiscal italiana), seguiría siendo cierto que la ayuda estatal es complementaria a otras fuentes de ingresos, como, por ejemplo, las tasas por copia virtual y los fondos propios de las salas de cine. |
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(30)

En muchas de las observaciones transmitidas se argumenta que, aunque los costes de conversión fueran muy superiores a la ayuda estatal disponible (como parece ocurrir en el caso de la bonificación fiscal italiana), seguiría siendo cierto que la ayuda estatal es complementaria a otras fuentes de ingresos, como, por ejemplo, las tasas por copia virtual y los fondos propios de las salas de cine.

| (31) | Por lo que se refiere a la proporcionalidad de la ayuda, algunas partes interesadas han criticado la bonificación fiscal alegando que, con toda probabilidad, beneficiaría sobre todo a las salas de mayores dimensiones. Otros han apoyado la concesión de ayudas a las grandes salas de cine, sobre la base, eventualmente, de obligaciones de programación. Algunas contribuciones, sin embargo, han insistido en la Declaración de la EFAD, en que se subrayaba la importancia de no introducir diferencias de trato derivadas, por ejemplo (en el caso concreto de la bonificación fiscal italiana), no solo de los diferentes niveles de capacidad contributiva de los cines, sino también, con carácter más general, de una restricción del acceso basada en la programación, el tamaño y la situación geográfica de las salas de cine. La Federación internacional de asociaciones de distribuidores de películas (FIAD) destaca que, si se tiene en cuenta el actual mercado del cine y la coyuntura económica general, incluso las mayores salas de cine podrían no considerarse rentables. |
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(31)

Por lo que se refiere a la proporcionalidad de la ayuda, algunas partes interesadas han criticado la bonificación fiscal alegando que, con toda probabilidad, beneficiaría sobre todo a las salas de mayores dimensiones. Otros han apoyado la concesión de ayudas a las grandes salas de cine, sobre la base, eventualmente, de obligaciones de programación. Algunas contribuciones, sin embargo, han insistido en la Declaración de la EFAD, en que se subrayaba la importancia de no introducir diferencias de trato derivadas, por ejemplo (en el caso concreto de la bonificación fiscal italiana), no solo de los diferentes niveles de capacidad contributiva de los cines, sino también, con carácter más general, de una restricción del acceso basada en la programación, el tamaño y la situación geográfica de las salas de cine. La Federación internacional de asociaciones de distribuidores de películas (FIAD) destaca que, si se tiene en cuenta el actual mercado del cine y la coyuntura económica general, incluso las mayores salas de cine podrían no considerarse rentables.

| (32) | Con respecto a la disponibilidad de fórmulas operativas comerciales para la transición y su aplicabilidad a las salas de cine más pequeñas, ha habido una ligera divergencia de opiniones. Algunas terceras partes han sostenido que no existían fórmulas operativas estándar para la transición al cine digital. Otras han afirmado que muchos cines no podían acceder a los acuerdos virtual print free ofrecidos por los intermediarios («integradores») (véase también la nota 5) a causa de la naturaleza y el volumen de su programación (el volumen de las tasas por copia virtual generado varía en función del número de películas programadas en la primera semana posterior al estreno o del número de pantallas de que dispone un cine). Europa Distribution alega que las fórmulas operativas comerciales solo son válidas para las salas de cine más rentables y los grandes distribuidores comerciales. Según el documento de reflexión de la EFAD, tan solo unas 10 000 pantallas europeas sobre un total de 30 000 podían renovar los equipos utilizando el modelo virtual print free. Una contribución ha sostenido que la fórmula comercial virtual print free es también adecuada para los cines más pequeños. En todo caso, las autoridades francesas destacan que las fórmulas comerciales disponibles para la transición no abarcan todos los costes de la conversión digital de los cines (como la modernización de las cabinas de proyección) y, además, siempre requieren una contribución por parte de las salas de cine. Aun en estos casos, la ayuda pública podría desempeñar un papel complementario fundamental. |
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(32)

Con respecto a la disponibilidad de fórmulas operativas comerciales para la transición y su aplicabilidad a las salas de cine más pequeñas, ha habido una ligera divergencia de opiniones. Algunas terceras partes han sostenido que no existían fórmulas operativas estándar para la transición al cine digital. Otras han afirmado que muchos cines no podían acceder a los acuerdos virtual print free ofrecidos por los intermediarios («integradores») (véase también la nota 5) a causa de la naturaleza y el volumen de su programación (el volumen de las tasas por copia virtual generado varía en función del número de películas programadas en la primera semana posterior al estreno o del número de pantallas de que dispone un cine). Europa Distribution alega que las fórmulas operativas comerciales solo son válidas para las salas de cine más rentables y los grandes distribuidores comerciales. Según el documento de reflexión de la EFAD, tan solo unas 10 000 pantallas europeas sobre un total de 30 000 podían renovar los equipos utilizando el modelo virtual print free. Una contribución ha sostenido que la fórmula comercial virtual print free es también adecuada para los cines más pequeños. En todo caso, las autoridades francesas destacan que las fórmulas comerciales disponibles para la transición no abarcan todos los costes de la conversión digital de los cines (como la modernización de las cabinas de proyección) y, además, siempre requieren una contribución por parte de las salas de cine. Aun en estos casos, la ayuda pública podría desempeñar un papel complementario fundamental.

| (33) | Por lo que respecta a la adecuación de la ayuda, las partes interesadas destacan que, por norma general, la contribución estatal ayudaría a las pequeñas salas de cine a hacer frente a la fuerte competencia de los grandes multicines e instauraría unas condiciones de competencia equitativas. Según las previsiones, la instalación de equipos de proyección digital redundaría en una mayor variedad al alcance del público. Las observaciones también han subrayado las ventajas del cine digital, como la calidad de la proyección, la flexibilidad de la programación y la disminución de los costes de distribución. Las autoridades francesas han afirmado que la adecuación de la ayuda en favor del cine digital debería evaluarse no en términos de aumento de la diversidad de la programación, sino más bien de la capacidad para evitar el cierre de los cines. En su opinión, a través de la digitalización de los distintos tipos de cine es como se garantizará una oferta diversificada de películas. Por su parte, el Foro europeo del cine digital afirma que, si la bonificación fiscal pudiera compensarse con el IVA, incluso los cines menos rentables podrían beneficiarse de la medida italiana. |
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(33)

Por lo que respecta a la adecuación de la ayuda, las partes interesadas destacan que, por norma general, la contribución estatal ayudaría a las pequeñas salas de cine a hacer frente a la fuerte competencia de los grandes multicines e instauraría unas condiciones de competencia equitativas. Según las previsiones, la instalación de equipos de proyección digital redundaría en una mayor variedad al alcance del público. Las observaciones también han subrayado las ventajas del cine digital, como la calidad de la proyección, la flexibilidad de la programación y la disminución de los costes de distribución. Las autoridades francesas han afirmado que la adecuación de la ayuda en favor del cine digital debería evaluarse no en términos de aumento de la diversidad de la programación, sino más bien de la capacidad para evitar el cierre de los cines. En su opinión, a través de la digitalización de los distintos tipos de cine es como se garantizará una oferta diversificada de películas. Por su parte, el Foro europeo del cine digital afirma que, si la bonificación fiscal pudiera compensarse con el IVA, incluso los cines menos rentables podrían beneficiarse de la medida italiana.

| (34) | Algunas contribuciones mencionan el carácter temporal de la bonificación fiscal, frente a los desafíos a largo plazo que plantea la transición al cine digital. Otras señalan, no obstante, que los estándares estaban lo suficientemente consolidados como para garantizar su validez durante al menos una década, o que la vida útil de los equipos de proyección digital aún no podía definirse. El Consejo Federal alemán para el cine subraya que el apoyo a la transición al cine digital es, en su opinión, más barato que los costes derivados de la reconstrucción de los cines y la diversidad cultural tras la desaparición de los agentes que no están en condiciones de financiar por sí mismos la transición. Alemania insiste, además, en que el contexto nacional y regional específico de cada Estado miembro requiere una medida de ayuda ad hoc y una forma apropiada de ayuda. La Declaración de la EFAD reitera esta opinión y hace hincapié en la ausencia de una solución universalmente válida. La Asociación Italiana de Operadores de Cine (ANEC) prevé que, al término de la vida útil de los equipos digitales, el contexto habrá cambiado lo suficiente, lo que hará que la sustitución sea menos problemática. El Foro europeo del cine digital ha afirmado asimismo que los eventuales costes de explotación adicionales pueden compensarse con nuevas fuentes de ingresos para las salas en cuestión. |
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(34)

Algunas contribuciones mencionan el carácter temporal de la bonificación fiscal, frente a los desafíos a largo plazo que plantea la transición al cine digital. Otras señalan, no obstante, que los estándares estaban lo suficientemente consolidados como para garantizar su validez durante al menos una década, o que la vida útil de los equipos de proyección digital aún no podía definirse. El Consejo Federal alemán para el cine subraya que el apoyo a la transición al cine digital es, en su opinión, más barato que los costes derivados de la reconstrucción de los cines y la diversidad cultural tras la desaparición de los agentes que no están en condiciones de financiar por sí mismos la transición. Alemania insiste, además, en que el contexto nacional y regional específico de cada Estado miembro requiere una medida de ayuda ad hoc y una forma apropiada de ayuda. La Declaración de la EFAD reitera esta opinión y hace hincapié en la ausencia de una solución universalmente válida. La Asociación Italiana de Operadores de Cine (ANEC) prevé que, al término de la vida útil de los equipos digitales, el contexto habrá cambiado lo suficiente, lo que hará que la sustitución sea menos problemática. El Foro europeo del cine digital ha afirmado asimismo que los eventuales costes de explotación adicionales pueden compensarse con nuevas fuentes de ingresos para las salas en cuestión.

| (35) | En cuanto a las repercusiones económicas, sociales y culturales de las ayudas, las contribuciones, en general, ponen de relieve la necesidad de un único estándar para el cine digital y la amplia aceptación de los estándares DCI. La Declaración de la EFAD afirma que el apoyo al cine digital no debería imponer una solución tecnológica, sino que debería concebirse previa evaluación rigurosa de la situación tecnológica del sector. En sus observaciones, Europa Distribution subraya que no respetar el estándar del sector podría dar lugar al cierre de muchas salas de cine. En cualquier caso, la ANEC ha precisado que la medida deja libres a los cines para invertir en el estándar de su elección. Numerosas contribuciones has subrayado asimismo que los equipos que cumplen las especificaciones DCI también podrían utilizarse para proyectar programas con estándares digitales distintos (inferiores), mientras que lo contrario (proyección de copias cinematográficas que cumplen los estándares DCI con proyectores cinematográficos, por ejemplo, 1,3 K) no es posible. Las observaciones presentadas no han detectado riesgos de un aumento de los precios, que, por el contrario, deberían disminuir con el paso del tiempo. A este respecto, tanto la contribución de las autoridades francesas como el documento de reflexión de la EFAD subrayan que las medidas de ayuda deberían concebirse de modo que no falseen la competencia en el mercado de los equipos digitales. Las medidas de ayuda deberían, por lo tanto, basarse en una estimación de los costes de los equipos digitales, y las ayudas deberían limitarse en función de tales estimaciones. Las dudas de la Comisión sobre si la ayuda estatal puede acelerar la transición a la tecnología digital y, en consecuencia, el cierre de los cines (véase el considerando 16) no se han reflejado en las contribuciones recibidas, las cuales, por el contrario, han presentado las ayudas estatales como una solución duradera al problema del cine digital. La Federación Italiana de los cines de arte y ensayo ha hecho hincapié en el alcance geográfico limitado de las salas de cine y, por lo tanto, en los escasos efectos de distorsión de la competencia que la medida tendría. |
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(35)

En cuanto a las repercusiones económicas, sociales y culturales de las ayudas, las contribuciones, en general, ponen de relieve la necesidad de un único estándar para el cine digital y la amplia aceptación de los estándares DCI. La Declaración de la EFAD afirma que el apoyo al cine digital no debería imponer una solución tecnológica, sino que debería concebirse previa evaluación rigurosa de la situación tecnológica del sector. En sus observaciones, Europa Distribution subraya que no respetar el estándar del sector podría dar lugar al cierre de muchas salas de cine. En cualquier caso, la ANEC ha precisado que la medida deja libres a los cines para invertir en el estándar de su elección. Numerosas contribuciones has subrayado asimismo que los equipos que cumplen las especificaciones DCI también podrían utilizarse para proyectar programas con estándares digitales distintos (inferiores), mientras que lo contrario (proyección de copias cinematográficas que cumplen los estándares DCI con proyectores cinematográficos, por ejemplo, 1,3 K) no es posible. Las observaciones presentadas no han detectado riesgos de un aumento de los precios, que, por el contrario, deberían disminuir con el paso del tiempo. A este respecto, tanto la contribución de las autoridades francesas como el documento de reflexión de la EFAD subrayan que las medidas de ayuda deberían concebirse de modo que no falseen la competencia en el mercado de los equipos digitales. Las medidas de ayuda deberían, por lo tanto, basarse en una estimación de los costes de los equipos digitales, y las ayudas deberían limitarse en función de tales estimaciones. Las dudas de la Comisión sobre si la ayuda estatal puede acelerar la transición a la tecnología digital y, en consecuencia, el cierre de los cines (véase el considerando 16) no se han reflejado en las contribuciones recibidas, las cuales, por el contrario, han presentado las ayudas estatales como una solución duradera al problema del cine digital. La Federación Italiana de los cines de arte y ensayo ha hecho hincapié en el alcance geográfico limitado de las salas de cine y, por lo tanto, en los escasos efectos de distorsión de la competencia que la medida tendría.

IV.   COMENTARIOS DE ITALIA

1.   Necesidad de la ayuda

| (36) | Las autoridades italianas han facilitado a la Comisión información sobre las características del mercado cinematográfico italiano (última actualización en octubre de 2013). Se estima que en Italia hay un total de 3 936 pantallas, situadas en 1 872 cines que pueden dividirse en cuatro categorías:






  a) | las grandes redes (8) de cine con más de 60 pantallas: solo existen dos redes de este tipo, a saber, «UCI» y «The Space», que representan 787 pantallas en 76 locales; |
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(36)

Las autoridades italianas han facilitado a la Comisión información sobre las características del mercado cinematográfico italiano (última actualización en octubre de 2013). Se estima que en Italia hay un total de 3 936 pantallas, situadas en 1 872 cines que pueden dividirse en cuatro categorías:

a)

las grandes redes (8) de cine con más de 60 pantallas: solo existen dos redes de este tipo, a saber, «UCI» y «The Space», que representan 787 pantallas en 76 locales;

| b) | las pequeñas redes de cine: existen 15, cada una de las cuales con un máximo de 60 pantallas; en general, las salas de cine de esta categoría representan 513 pantallas en 104 locales; |
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b)

las pequeñas redes de cine: existen 15, cada una de las cuales con un máximo de 60 pantallas; en general, las salas de cine de esta categoría representan 513 pantallas en 104 locales;

| c) | los pequeños cines comerciales: representan 1 287 pantallas, distribuidas en 351 cines; |
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c)

los pequeños cines comerciales: representan 1 287 pantallas, distribuidas en 351 cines;

| d) | los cines menores: esta categoría incluye casi exclusivamente los cines de pantalla única (en un 90 %), así como los cines estacionales o eclesiásticos; suman 1 340 locales, correspondientes, según estimaciones, a 1 500 pantallas. |
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d)

los cines menores: esta categoría incluye casi exclusivamente los cines de pantalla única (en un 90 %), así como los cines estacionales o eclesiásticos; suman 1 340 locales, correspondientes, según estimaciones, a 1 500 pantallas.

| (37) | Mientras que las grandes redes de cine [a que se refiere la letra a)] representan el 40 % de la cuota de mercado nacional, las salas de cine contempladas en la letra d) tan solo representan entre el 5 y el 10 % de la cuota de mercado. |
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(37)

Mientras que las grandes redes de cine [a que se refiere la letra a)] representan el 40 % de la cuota de mercado nacional, las salas de cine contempladas en la letra d) tan solo representan entre el 5 y el 10 % de la cuota de mercado.

| (38) | El régimen de bonificación fiscal se destina a los cines a que se hace referencia en las letras b), c) y d). En particular, habida cuenta de la posición dominante en el mercado de las dos grandes redes de salas de cine, las autoridades italianas consideran que las ayudas estatales son necesarias para completar la transición digital de estas salas de cine, todas ellas pequeñas o medianas. |
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(38)

El régimen de bonificación fiscal se destina a los cines a que se hace referencia en las letras b), c) y d). En particular, habida cuenta de la posición dominante en el mercado de las dos grandes redes de salas de cine, las autoridades italianas consideran que las ayudas estatales son necesarias para completar la transición digital de estas salas de cine, todas ellas pequeñas o medianas.

| (39) | Según los datos proporcionados por el Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo, en el período 2010-2013, fueron 1 603 las pantallas que solicitaron la bonificación fiscal en favor del cine digital (datos de abril de 2014). La medida, aplicada en virtud del Reglamento de minimis, tuvo éxito inmediatamente después de su lanzamiento en 2010 (año en que se beneficiaron de ella más de 671 pantallas). |
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(39)

Según los datos proporcionados por el Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo, en el período 2010-2013, fueron 1 603 las pantallas que solicitaron la bonificación fiscal en favor del cine digital (datos de abril de 2014). La medida, aplicada en virtud del Reglamento de minimis, tuvo éxito inmediatamente después de su lanzamiento en 2010 (año en que se beneficiaron de ella más de 671 pantallas).

| (40) | No obstante, la aplicación de la medida de ayuda en virtud del Reglamento de minimis ha resultado insuficiente para invertir la situación. En particular, los multicines medianos solo han podido digitalizar una parte de sus pantallas. |
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(40)

No obstante, la aplicación de la medida de ayuda en virtud del Reglamento de minimis ha resultado insuficiente para invertir la situación. En particular, los multicines medianos solo han podido digitalizar una parte de sus pantallas.

| (41) | Las autoridades italianas han indicado que la digitalización de los cines en Italia sigue presentando un retraso. En octubre de 2013, la digitalización se situaba en torno al 62 % y, según las estimaciones facilitadas por las autoridades italianas en junio de 2014, son al menos 700 las pantallas que todavía no se han digitalizado (9). |
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(41)

Las autoridades italianas han indicado que la digitalización de los cines en Italia sigue presentando un retraso. En octubre de 2013, la digitalización se situaba en torno al 62 % y, según las estimaciones facilitadas por las autoridades italianas en junio de 2014, son al menos 700 las pantallas que todavía no se han digitalizado (9).

| (42) | Por consiguiente, está en peligro un número considerable de salas de cine, en su mayoría de pequeñas y medianas dimensiones. Su desaparición no solo supondría una pérdida de puestos de trabajo a nivel de los operadores cinematográficos, sino que, a su vez, afectaría a la distribución de películas, limitando las opciones del público. |
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(42)

Por consiguiente, está en peligro un número considerable de salas de cine, en su mayoría de pequeñas y medianas dimensiones. Su desaparición no solo supondría una pérdida de puestos de trabajo a nivel de los operadores cinematográficos, sino que, a su vez, afectaría a la distribución de películas, limitando las opciones del público.

| (43) | En particular, las autoridades italianas destacan el papel de los cines medianos y de pantalla única en Italia. La presencia continuada de los cines de pantalla única es fundamental para garantizar la igualdad de acceso de todos los ciudadanos al cine, incluidos los que residen en los pueblos pequeños, las zonas rurales y las regiones de montaña. El segundo grupo, el de los cines medianos, constituye la columna vertebral de la distribución y proyección de películas de calidad en Italia. Su presencia continuada es importante, ya que ofrecen una alternativa a las dos grandes redes de cine que dominan el mercado. |
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(43)

En particular, las autoridades italianas destacan el papel de los cines medianos y de pantalla única en Italia. La presencia continuada de los cines de pantalla única es fundamental para garantizar la igualdad de acceso de todos los ciudadanos al cine, incluidos los que residen en los pueblos pequeños, las zonas rurales y las regiones de montaña. El segundo grupo, el de los cines medianos, constituye la columna vertebral de la distribución y proyección de películas de calidad en Italia. Su presencia continuada es importante, ya que ofrecen una alternativa a las dos grandes redes de cine que dominan el mercado.

| (44) | Las autoridades italianas prevén que las películas tradicionales desaparecerán definitivamente del mercado en un período que va de un par de semanas a un par de meses. Dado que la fecha límite ya está próxima, las autoridades italianas han insistido en la necesidad de aplicar la medida más allá de los umbrales de minimis. |
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(44)

Las autoridades italianas prevén que las películas tradicionales desaparecerán definitivamente del mercado en un período que va de un par de semanas a un par de meses. Dado que la fecha límite ya está próxima, las autoridades italianas han insistido en la necesidad de aplicar la medida más allá de los umbrales de minimis.

| (45) | Por lo que se refiere al límite máximo de la bonificación fiscal propuesto (de 50 000 EUR por pantalla) y los costes estimados del equipo de proyección digital, las autoridades italianas han reducido sus estimaciones del coste medio de la conversión a digital por pantalla a 50 000-60 000 EUR (cifras presentadas en abril y junio de 2014). En otras palabras, el límite máximo de la bonificación fiscal corresponde a unos costes de conversión notablemente superiores a los costes medios de conversión estimados. No obstante, las autoridades italianas han señalado que los incentivos fiscales se calculan sobre la base de un porcentaje de los gastos efectivamente soportados. Sobre la base de una inversión media de 50 000 EUR, el incentivo fiscal ofrecido (del 30 %) equivaldrá a 15 000 EUR. En la práctica, por lo tanto, no se aplica normalmente el máximo de la bonificación fiscal. Sin embargo, el límite máximo garantiza que, en el caso de unos costes de conversión excepcionalmente elevados, el importe de la ayuda siga siendo limitado en términos absolutos. |
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(45)

Por lo que se refiere al límite máximo de la bonificación fiscal propuesto (de 50 000 EUR por pantalla) y los costes estimados del equipo de proyección digital, las autoridades italianas han reducido sus estimaciones del coste medio de la conversión a digital por pantalla a 50 000-60 000 EUR (cifras presentadas en abril y junio de 2014). En otras palabras, el límite máximo de la bonificación fiscal corresponde a unos costes de conversión notablemente superiores a los costes medios de conversión estimados. No obstante, las autoridades italianas han señalado que los incentivos fiscales se calculan sobre la base de un porcentaje de los gastos efectivamente soportados. Sobre la base de una inversión media de 50 000 EUR, el incentivo fiscal ofrecido (del 30 %) equivaldrá a 15 000 EUR. En la práctica, por lo tanto, no se aplica normalmente el máximo de la bonificación fiscal. Sin embargo, el límite máximo garantiza que, en el caso de unos costes de conversión excepcionalmente elevados, el importe de la ayuda siga siendo limitado en términos absolutos.

| (46) | Por lo que respecta a la necesidad de la ayuda, también es importante señalar que la última información transmitida por las autoridades italianas indica un coste de conversión digital por valor de varias decenas de miles de EUR por pantalla. Para muchos cines, especialmente los más pequeños, no es posible conseguir estos fondos recurriendo a fuentes privadas, sobre todo en el actual contexto económico italiano y europeo. |
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(46)

Por lo que respecta a la necesidad de la ayuda, también es importante señalar que la última información transmitida por las autoridades italianas indica un coste de conversión digital por valor de varias decenas de miles de EUR por pantalla. Para muchos cines, especialmente los más pequeños, no es posible conseguir estos fondos recurriendo a fuentes privadas, sobre todo en el actual contexto económico italiano y europeo.

2.   Proporcionalidad de la ayuda

| (47) | En términos generales, las autoridades italianas han insistido en que la bonificación fiscal es complementaria a las fórmulas comerciales para la transición, y no excluye recurrir a los modelos conocidos como virtual print free. |
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(47)

En términos generales, las autoridades italianas han insistido en que la bonificación fiscal es complementaria a las fórmulas comerciales para la transición, y no excluye recurrir a los modelos conocidos como virtual print free.

| (48) | Las disposiciones de aplicación modificadas contienen una serie de disposiciones que garantizan la proporcionalidad de la medida de ayuda, teniendo en cuenta, por ejemplo, los mecanismos de mercado disponibles para la conversión al cine digital (es decir, los modelos virtual print free). |
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(48)

Las disposiciones de aplicación modificadas contienen una serie de disposiciones que garantizan la proporcionalidad de la medida de ayuda, teniendo en cuenta, por ejemplo, los mecanismos de mercado disponibles para la conversión al cine digital (es decir, los modelos virtual print free).

| (49) | En primer lugar, únicamente las salas de cine con 60 pantallas o menos podrán solicitar la bonificación fiscal. Quedan así excluidas las dos grandes redes de cine italianas (UCI y «The Space»), cuya conversión, según han precisado las autoridades italianas, se ha aplicado con éxito el modelo virtual print free clásico. Por otra parte, habida cuenta de su posición dominante en el mercado (véase el considerando 37), estas empresas cinematográficas no deberían depender de las ayuda estatal para pasar al cine digital. |
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(49)

En primer lugar, únicamente las salas de cine con 60 pantallas o menos podrán solicitar la bonificación fiscal. Quedan así excluidas las dos grandes redes de cine italianas (UCI y «The Space»), cuya conversión, según han precisado las autoridades italianas, se ha aplicado con éxito el modelo virtual print free clásico. Por otra parte, habida cuenta de su posición dominante en el mercado (véase el considerando 37), estas empresas cinematográficas no deberían depender de las ayuda estatal para pasar al cine digital.

| (50) | Según la información facilitada por las autoridades italianas, las dos grandes redes de cine son las únicas que han utilizado el modelo virtual print free clásico. Sin embargo, también los operadores cinematográficos más pequeños han tenido acceso a los mecanismos comerciales instaurados para facilitar la transición al cine digital. En Italia se ha desarrollado un modelo virtual print free alternativo, adaptado para tener en cuenta las pequeñas salas de cine, sobre la base de un acuerdo entre las asociaciones de distribuidores y exhibidores. El cuadro muestra las principales diferencias y similitudes entre el modelo virtual print free clásico y alternativo, tal y como se aplican en Italia.

  Comparación entre el modelo VPF clásico y alternativo en Italia







  El modelo VPF clásico en Italia | El modelo VPF alternativo en Italia |
| --- | --- | --- |
| Un intermediario («integrador») que, a su vez, tiene contratos virtual print free con los distribuidores, firma un acuerdo con un exhibidor. | Se basa en un acuerdo entre la asociación de distribuidores y la asociación de exhibidores. No hay terceras partes involucradas. |
| El exhibidor no es propietario de los equipos digitales y no los paga por adelantado. | El exhibidor es propietario de los equipos digitales desde el principio y cubre el coste total de la adquisición inicial. |
| Tanto los distribuidores como el exhibidor contribuyen a la progresiva amortización de los costes, a través, respectivamente, de tarifas de copia virtual y pagos mensuales. Los costes, por lo general, se desglosan de la siguiente manera: el 75 % a cargo de los distribuidores y el 25 % a cargo del exhibidor. | Los distribuidores de películas pagan una tarifa de copia virtual por la proyección digital de las películas. Estas tarifas pueden cubrir hasta el 75 % de los costes de la conversión al sistema digital. En cualquier caso, el exhibidor está obligado a cubrir los gastos por valor de 5 500 EUR. |

(50)

Según la información facilitada por las autoridades italianas, las dos grandes redes de cine son las únicas que han utilizado el modelo virtual print free clásico. Sin embargo, también los operadores cinematográficos más pequeños han tenido acceso a los mecanismos comerciales instaurados para facilitar la transición al cine digital. En Italia se ha desarrollado un modelo virtual print free alternativo, adaptado para tener en cuenta las pequeñas salas de cine, sobre la base de un acuerdo entre las asociaciones de distribuidores y exhibidores. El cuadro muestra las principales diferencias y similitudes entre el modelo virtual print free clásico y alternativo, tal y como se aplican en Italia.

Comparación entre el modelo VPF clásico y alternativo en Italia

El modelo VPF clásico en Italia

El modelo VPF alternativo en Italia

Un intermediario («integrador») que, a su vez, tiene contratos virtual print free con los distribuidores, firma un acuerdo con un exhibidor.

Se basa en un acuerdo entre la asociación de distribuidores y la asociación de exhibidores. No hay terceras partes involucradas.

El exhibidor no es propietario de los equipos digitales y no los paga por adelantado.

El exhibidor es propietario de los equipos digitales desde el principio y cubre el coste total de la adquisición inicial.

Tanto los distribuidores como el exhibidor contribuyen a la progresiva amortización de los costes, a través, respectivamente, de tarifas de copia virtual y pagos mensuales. Los costes, por lo general, se desglosan de la siguiente manera: el 75 % a cargo de los distribuidores y el 25 % a cargo del exhibidor.

Los distribuidores de películas pagan una tarifa de copia virtual por la proyección digital de las películas. Estas tarifas pueden cubrir hasta el 75 % de los costes de la conversión al sistema digital. En cualquier caso, el exhibidor está obligado a cubrir los gastos por valor de 5 500 EUR.

| (51) | En segundo lugar, a la luz de las consideraciones anteriores, las autoridades italianas modificaron las disposiciones de aplicación para evitar una compensación excesiva o la reorientación de la ayuda en caso de combinación de la bonificación fiscal con fórmulas comerciales (tarifa de copia virtual). El beneficiario debe presentar una declaración que atestigüe que la ventaja fiscal se solicita únicamente para cubrir costes efectivos (véase el considerando 23). Las autoridades italianas afirman que el control por parte del Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo, ejercido en cada caso concreto, garantizará que la ayuda cubra únicamente la parte de la inversión soportada realmente por la sala de cine. |
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(51)

En segundo lugar, a la luz de las consideraciones anteriores, las autoridades italianas modificaron las disposiciones de aplicación para evitar una compensación excesiva o la reorientación de la ayuda en caso de combinación de la bonificación fiscal con fórmulas comerciales (tarifa de copia virtual). El beneficiario debe presentar una declaración que atestigüe que la ventaja fiscal se solicita únicamente para cubrir costes efectivos (véase el considerando 23). Las autoridades italianas afirman que el control por parte del Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo, ejercido en cada caso concreto, garantizará que la ayuda cubra únicamente la parte de la inversión soportada realmente por la sala de cine.

| (52) | En tercer lugar, para garantizar la proporcionalidad de la medida de ayuda, se han introducido intensidades máximas para la acumulación de ayudas, distinguiendo entre los cines más pequeños (con una o dos pantallas) y las demás salas de cine (véase el considerando 24). |
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(52)

En tercer lugar, para garantizar la proporcionalidad de la medida de ayuda, se han introducido intensidades máximas para la acumulación de ayudas, distinguiendo entre los cines más pequeños (con una o dos pantallas) y las demás salas de cine (véase el considerando 24).

3.   Idoneidad de la ayuda

| (53) | En la Decisión de incoar el procedimiento, la Comisión expresaba sus dudas sobre la idoneidad del presupuesto estimativo de la medida para cubrir los costes de la conversión. La previsiones actualizadas relativas al presupuesto y a los costes facilitadas por las autoridades italianas (véanse los considerando 18 y 45) permiten una evaluación actualizada de la situación que la ayuda pretende abordar. Sobre la base de un bonificación fiscal media de 15 000 EUR, y teniendo en cuenta el presupuesto estimativo del régimen (véase el considerando 18), 500 pantallas podrían beneficiarse de la medida entre 2014 y 2015, que son los años en que se prevé un recurso masivo a la medida. Esta cifra corresponde a una parte sustancial de las pantallas que aún no se han digitalizado (véase el considerando 40). |
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(53)

En la Decisión de incoar el procedimiento, la Comisión expresaba sus dudas sobre la idoneidad del presupuesto estimativo de la medida para cubrir los costes de la conversión. La previsiones actualizadas relativas al presupuesto y a los costes facilitadas por las autoridades italianas (véanse los considerando 18 y 45) permiten una evaluación actualizada de la situación que la ayuda pretende abordar. Sobre la base de un bonificación fiscal media de 15 000 EUR, y teniendo en cuenta el presupuesto estimativo del régimen (véase el considerando 18), 500 pantallas podrían beneficiarse de la medida entre 2014 y 2015, que son los años en que se prevé un recurso masivo a la medida. Esta cifra corresponde a una parte sustancial de las pantallas que aún no se han digitalizado (véase el considerando 40).

| (54) | A pesar de la supresión de la exigencia de programación cultural en el régimen de ayudas, las autoridades italianas afirman que el régimen aún tiene una gran finalidad cultural. La completa digitalización del mercado cinematográfico italiano se traducirá en una mejor difusión de los diferentes tipos de películas y en un mayor potencial de difusión de obras «con nicho de mercado». A falta de una conversión al sistema digital de todos los distintos tipos de cine presentes en Italia, la cultura se resentiría. |
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(54)

A pesar de la supresión de la exigencia de programación cultural en el régimen de ayudas, las autoridades italianas afirman que el régimen aún tiene una gran finalidad cultural. La completa digitalización del mercado cinematográfico italiano se traducirá en una mejor difusión de los diferentes tipos de películas y en un mayor potencial de difusión de obras «con nicho de mercado». A falta de una conversión al sistema digital de todos los distintos tipos de cine presentes en Italia, la cultura se resentiría.

| (55) | Las autoridades italianas hacen hincapié en que la medida de bonificación fiscal se refiere a una compensación que afecta no solo a los impuestos directos que deben pagarse a la Agencia Tributaria (impuesto de sociedades), sino también a los impuestos indirectos (por ejemplo, el IVA), así como a la retención fiscal en origen y a las cotizaciones a la seguridad social (pagadas por los empleadores en nombre de sus asalariados). La compensación mediante todos estos impuestos se toma en consideración al calcular el beneficio de la bonificación fiscal, y mejora la accesibilidad del régimen, ya que la posibilidad de beneficiarse de él no depende del nivel de beneficios obtenidos por la empresa de que se trate. |
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(55)

Las autoridades italianas hacen hincapié en que la medida de bonificación fiscal se refiere a una compensación que afecta no solo a los impuestos directos que deben pagarse a la Agencia Tributaria (impuesto de sociedades), sino también a los impuestos indirectos (por ejemplo, el IVA), así como a la retención fiscal en origen y a las cotizaciones a la seguridad social (pagadas por los empleadores en nombre de sus asalariados). La compensación mediante todos estos impuestos se toma en consideración al calcular el beneficio de la bonificación fiscal, y mejora la accesibilidad del régimen, ya que la posibilidad de beneficiarse de él no depende del nivel de beneficios obtenidos por la empresa de que se trate.

| (56) | Por otra parte, mediante el artículo 51 del Decreto Ley no 83, de 2012, se ha introducido la posibilidad de ceder la bonificación fiscal a los proveedores de equipos digitales, así como a los bancos, los intermediarios financieros y las compañías de seguros (véase el considerando 25). De este modo, aumentarán las posibilidades de acceder a la medida de ayuda de las salas más pequeñas, y especialmente de las de carácter familiar y sin empleados. |
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(56)

Por otra parte, mediante el artículo 51 del Decreto Ley no 83, de 2012, se ha introducido la posibilidad de ceder la bonificación fiscal a los proveedores de equipos digitales, así como a los bancos, los intermediarios financieros y las compañías de seguros (véase el considerando 25). De este modo, aumentarán las posibilidades de acceder a la medida de ayuda de las salas más pequeñas, y especialmente de las de carácter familiar y sin empleados.

| (57) | Ya durante la aplicación de la medida en el marco del Reglamento de minimis, se han beneficiado de la bonificación fiscal todos los tipos de salas de cine, incluidas las más pequeñas del mercado, tal y como se muestra en el siguiente diagrama, que ofrece una visión de conjunto de los beneficiarios del régimen (en el período 2010-2013).

  Beneficiarios por tipo de cine (2010-2013, sobre la base del número de pantallas) (datos actualizado por última vez en abril de 2014 y facilitados por el Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo) |
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(57)

Ya durante la aplicación de la medida en el marco del Reglamento de minimis, se han beneficiado de la bonificación fiscal todos los tipos de salas de cine, incluidas las más pequeñas del mercado, tal y como se muestra en el siguiente diagrama, que ofrece una visión de conjunto de los beneficiarios del régimen (en el período 2010-2013).

Beneficiarios por tipo de cine (2010-2013, sobre la base del número de pantallas) (datos actualizado por última vez en abril de 2014 y facilitados por el Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo)

| (58) | Los datos facilitados también evidencian un aumento sustancial del número y de la proporción de cines pequeños que se han beneficiado de esta bonificación fiscal en 2012, y sobre todo en 2013. En general, según los datos transmitidos por Italia entre 2010 y finales de 2013 se han beneficiado de la bonificación fiscal para la transición al sistema digital 325 cines, lo que representa el 24,3 %, de los 1 340 cines de pequeña dimensión que hay en Italia. |
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(58)

Los datos facilitados también evidencian un aumento sustancial del número y de la proporción de cines pequeños que se han beneficiado de esta bonificación fiscal en 2012, y sobre todo en 2013. En general, según los datos transmitidos por Italia entre 2010 y finales de 2013 se han beneficiado de la bonificación fiscal para la transición al sistema digital 325 cines, lo que representa el 24,3 %, de los 1 340 cines de pequeña dimensión que hay en Italia.

4.   Repercusiones económicas, sociales y culturales

| (59) | Las autoridades italianas han subrayado la importancia, desde el punto de vista de la protección de la cultura, de garantizar una transición completa al cine digital. La instalación de equipos digitales conlleva una serie de importantes ventajas (como una mayor flexibilidad) para todo el sector cinematográfico (y, en última instancia, para el público). No obstante, los costes de conversión son elevados y están distribuidos de forma desigual, recayendo, principalmente, en las salas de cine. En particular, los pequeños operadores del mercado no pueden llevar a cabo la transición sin la ayuda del Estado. Las fórmulas comerciales elaboradas para la transición (tarifas de copia virtual) no son suficientes para compensar el desequilibrio, y no todos los cines tienen acceso a ellas en igual medida. |
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(59)

Las autoridades italianas han subrayado la importancia, desde el punto de vista de la protección de la cultura, de garantizar una transición completa al cine digital. La instalación de equipos digitales conlleva una serie de importantes ventajas (como una mayor flexibilidad) para todo el sector cinematográfico (y, en última instancia, para el público). No obstante, los costes de conversión son elevados y están distribuidos de forma desigual, recayendo, principalmente, en las salas de cine. En particular, los pequeños operadores del mercado no pueden llevar a cabo la transición sin la ayuda del Estado. Las fórmulas comerciales elaboradas para la transición (tarifas de copia virtual) no son suficientes para compensar el desequilibrio, y no todos los cines tienen acceso a ellas en igual medida.

| (60) | Las autoridades italianas han confirmado que, en su opinión, las modalidades del régimen no ponen en entredicho el principio de neutralidad tecnológica. |
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(60)

Las autoridades italianas han confirmado que, en su opinión, las modalidades del régimen no ponen en entredicho el principio de neutralidad tecnológica.

V.   EVALUACIÓN DE LA MEDIDA DE AYUDA

1.   Existencia de ayuda

| (61) | De conformidad con el artículo 107, apartado 1, del TFUE, «salvo que los Tratados dispongan otra cosa, serán incompatibles con el mercado interior, en la medida en que afecten a los intercambios comerciales entre Estados miembros, las ayudas otorgadas por los Estados o mediante fondos estatales, bajo cualquier forma, que falseen o amenacen falsear la competencia, favoreciendo a determinadas empresas o producciones». |
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(61)

De conformidad con el artículo 107, apartado 1, del TFUE, «salvo que los Tratados dispongan otra cosa, serán incompatibles con el mercado interior, en la medida en que afecten a los intercambios comerciales entre Estados miembros, las ayudas otorgadas por los Estados o mediante fondos estatales, bajo cualquier forma, que falseen o amenacen falsear la competencia, favoreciendo a determinadas empresas o producciones».

| (62) | Como se explica en la Decisión de incoar el procedimiento y se resume en el considerando 12, la medida de ayuda notificada constituye ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del TFUE. En efecto, la fuente de financiación está constituida por incentivos fiscales, con la consecuencia de que el Estado italiano la renuncia a determinados ingresos fiscales. Con arreglo al régimen en cuestión, ciertas empresas cinematográficas se beneficiarán de esta ventaja financiera y, por lo tanto, la medida ofrece una ventaja selectiva a determinadas empresas. Los beneficiarios compiten con otras empresas, que no necesariamente se benefician del régimen. Por consiguiente, el régimen falsea o amenaza falsear la competencia. Habida cuenta del comercio internacional de películas, la medida puede afectar al comercio dentro de la Unión. |
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(62)

Como se explica en la Decisión de incoar el procedimiento y se resume en el considerando 12, la medida de ayuda notificada constituye ayuda estatal en el sentido del artículo 107, apartado 1, del TFUE. En efecto, la fuente de financiación está constituida por incentivos fiscales, con la consecuencia de que el Estado italiano la renuncia a determinados ingresos fiscales. Con arreglo al régimen en cuestión, ciertas empresas cinematográficas se beneficiarán de esta ventaja financiera y, por lo tanto, la medida ofrece una ventaja selectiva a determinadas empresas. Los beneficiarios compiten con otras empresas, que no necesariamente se benefician del régimen. Por consiguiente, el régimen falsea o amenaza falsear la competencia. Habida cuenta del comercio internacional de películas, la medida puede afectar al comercio dentro de la Unión.

2.   Compatibilidad de la ayuda

| (63) | Las autoridades italianas justifican la medida como ayuda a la promoción de la cultura y subrayan constantemente la importancia cultural de completar la transición al cine digital en el país lo antes posible. La medida de ayuda tiene como objetivo garantizar que todos los tipos de cine podrán pasar a la tecnología digital, a pesar de los altos costes de conversión. |
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(63)

Las autoridades italianas justifican la medida como ayuda a la promoción de la cultura y subrayan constantemente la importancia cultural de completar la transición al cine digital en el país lo antes posible. La medida de ayuda tiene como objetivo garantizar que todos los tipos de cine podrán pasar a la tecnología digital, a pesar de los altos costes de conversión.

| (64) | Cuando se adoptó la Decisión de incoar el procedimiento con respecto a la medida, la Comisión aún no había definido de forma específica su política de apoyo a la proyección digital. Desde entonces, la Comisión ha adoptado una nueva Comunicación sobre la ayuda estatal a las obras cinematográficas y otras producciones del sector audiovisual (10), que actualiza los criterios aplicados para evaluar la compatibilidad de la ayuda estatal en favor de las obras cinematográficas y otras producciones del sector audiovisual en virtud del artículo 107, apartado 3, letra d), del TFUE. |
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(64)

Cuando se adoptó la Decisión de incoar el procedimiento con respecto a la medida, la Comisión aún no había definido de forma específica su política de apoyo a la proyección digital. Desde entonces, la Comisión ha adoptado una nueva Comunicación sobre la ayuda estatal a las obras cinematográficas y otras producciones del sector audiovisual (10), que actualiza los criterios aplicados para evaluar la compatibilidad de la ayuda estatal en favor de las obras cinematográficas y otras producciones del sector audiovisual en virtud del artículo 107, apartado 3, letra d), del TFUE.

| (65) | La nueva Comunicación sobre el cine reconoce que la ayuda a la producción cinematográfica puede evaluarse como ayuda a la promoción de la cultura en el sentido del artículo 107, apartado 3, letra d), del TFUE. Por consiguiente, la compatibilidad de la ayuda puede evaluarse con arreglo a esta disposición. La Comunicación sobre el cine establece que la ayuda para la modernización de las salas de cine, incluida su digitalización, puede justificarse sobre esta base si son necesarias, proporcionadas y apropiadas. |
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(65)

La nueva Comunicación sobre el cine reconoce que la ayuda a la producción cinematográfica puede evaluarse como ayuda a la promoción de la cultura en el sentido del artículo 107, apartado 3, letra d), del TFUE. Por consiguiente, la compatibilidad de la ayuda puede evaluarse con arreglo a esta disposición. La Comunicación sobre el cine establece que la ayuda para la modernización de las salas de cine, incluida su digitalización, puede justificarse sobre esta base si son necesarias, proporcionadas y apropiadas.

a)   Necesidad de la medida

| (66) | Según han demostrado las autoridades italianas y confirman las observaciones de las partes interesadas, la transición al cine digital constituye un reto para el sector del cine que afecta a los cines europeos en su conjunto y, en particular, a los cines más pequeños. La desaparición de los cines, especialmente de los cines independientes de pequeñas y medianas dimensiones que operan en las ciudades con menos habitantes, puede reducir la diversidad y la difusión a nivel regional de la oferta cinematográfica. En otras palabras, una transición larga y desigual repercutiría negativamente en la distribución y proyección de películas y, en última instancia, en el público europeo. |
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(66)

Según han demostrado las autoridades italianas y confirman las observaciones de las partes interesadas, la transición al cine digital constituye un reto para el sector del cine que afecta a los cines europeos en su conjunto y, en particular, a los cines más pequeños. La desaparición de los cines, especialmente de los cines independientes de pequeñas y medianas dimensiones que operan en las ciudades con menos habitantes, puede reducir la diversidad y la difusión a nivel regional de la oferta cinematográfica. En otras palabras, una transición larga y desigual repercutiría negativamente en la distribución y proyección de películas y, en última instancia, en el público europeo.

| (67) | Pese a la aplicación de la medida fiscal con arreglo al Reglamento de minimis, Italia sigue a la zaga en la transición al cine digital. |
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(67)

Pese a la aplicación de la medida fiscal con arreglo al Reglamento de minimis, Italia sigue a la zaga en la transición al cine digital.

| (68) | Al mismo tiempo, dado que el mercado ha alcanzado el punto de inflexión de la conversión, con más del 60 % de las salas italianas digitalizadas a finales de 2013, la situación ha empeorado en los cines que dependen de la ayuda estatal para la transición debido a que la disponibilidad de películas de 35 mm no está garantizada a corto plazo. |
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(68)

Al mismo tiempo, dado que el mercado ha alcanzado el punto de inflexión de la conversión, con más del 60 % de las salas italianas digitalizadas a finales de 2013, la situación ha empeorado en los cines que dependen de la ayuda estatal para la transición debido a que la disponibilidad de películas de 35 mm no está garantizada a corto plazo.

| (69) | La medida no se dirige únicamente a los cines más pequeños, sino también a los cines y redes comerciales relativamente grandes. No obstante, las redes de cine de mayor dimensión (cines con más de 60 pantallas) están excluidas de la ayuda. Las autoridades italianas alegan que la concesión de ventajas fiscales a todos los cines de menores dimensiones restablece la igualdad de condiciones en el sector, dominado por dos redes de cine realmente grandes. |
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(69)

La medida no se dirige únicamente a los cines más pequeños, sino también a los cines y redes comerciales relativamente grandes. No obstante, las redes de cine de mayor dimensión (cines con más de 60 pantallas) están excluidas de la ayuda. Las autoridades italianas alegan que la concesión de ventajas fiscales a todos los cines de menores dimensiones restablece la igualdad de condiciones en el sector, dominado por dos redes de cine realmente grandes.

| (70) | La bonificación fiscal se destina a ayudar a los cines que no pueden, especialmente en el contexto económico actual, obtener suficientes fondos privados para la costosa conversión a la tecnología digital. |
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(70)

La bonificación fiscal se destina a ayudar a los cines que no pueden, especialmente en el contexto económico actual, obtener suficientes fondos privados para la costosa conversión a la tecnología digital.

| (71) | En vista de lo anterior, la Comisión considera que la medida de ayuda puede considerarse necesaria para preservar y restaurar en Italia un entorno cinematográfico diversificado, en un contexto digital. La presencia continua de diferentes tipos de cines, desde los cines de arte y ensayo de una única pantalla a los multicines con programación comercial, es esencial para fomentar la protección de una oferta cinematográfica diversificada para la población italiana. Como reconocen las observaciones transmitidas por las partes interesadas, la transición al cine digital constituye un momento crítico para el sector cinematográfico en su conjunto, teniendo en cuenta que solo las grandes redes de salas de cine pueden acceder fácilmente a los modelos comerciales de transición. Los datos de mercado facilitados por las autoridades italianas demuestran que la aplicación de minimis de la medida es insuficiente para completar la transición, en especial en el caso de las salas de cine que tienen más de una pantalla. Aunque es cierto que algunos cines están en condiciones de acceder a ofertas VPF, también lo es que los modelos de transición comercial no cubren todos los costes de la conversión digital de los cines (véase el considerando 32). Aun en estos casos, el apoyo público puede considerarse necesario, en la medida en que esté concebido en términos complementarios, garantizando que la ayuda seguirá siendo proporcional, con independencia del tipo de cine de que se trate. |
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(71)

En vista de lo anterior, la Comisión considera que la medida de ayuda puede considerarse necesaria para preservar y restaurar en Italia un entorno cinematográfico diversificado, en un contexto digital. La presencia continua de diferentes tipos de cines, desde los cines de arte y ensayo de una única pantalla a los multicines con programación comercial, es esencial para fomentar la protección de una oferta cinematográfica diversificada para la población italiana. Como reconocen las observaciones transmitidas por las partes interesadas, la transición al cine digital constituye un momento crítico para el sector cinematográfico en su conjunto, teniendo en cuenta que solo las grandes redes de salas de cine pueden acceder fácilmente a los modelos comerciales de transición. Los datos de mercado facilitados por las autoridades italianas demuestran que la aplicación de minimis de la medida es insuficiente para completar la transición, en especial en el caso de las salas de cine que tienen más de una pantalla. Aunque es cierto que algunos cines están en condiciones de acceder a ofertas VPF, también lo es que los modelos de transición comercial no cubren todos los costes de la conversión digital de los cines (véase el considerando 32). Aun en estos casos, el apoyo público puede considerarse necesario, en la medida en que esté concebido en términos complementarios, garantizando que la ayuda seguirá siendo proporcional, con independencia del tipo de cine de que se trate.

b)   Proporcionalidad de la medida

| (72) | Las autoridades italianas han excluido a las salas de cine con más de 60 pantallas de la bonificación fiscal. La estructura del mercado cinematográfico italiano pone claramente de manifiesto que existía una diferencia entre los operadores que tienen hasta 60 pantallas y los de mayores dimensiones (véanse los considerandos 36 y 37). El umbral establecido, por lo tanto, parece proporcionado a la luz del objetivo del régimen. |
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(72)

Las autoridades italianas han excluido a las salas de cine con más de 60 pantallas de la bonificación fiscal. La estructura del mercado cinematográfico italiano pone claramente de manifiesto que existía una diferencia entre los operadores que tienen hasta 60 pantallas y los de mayores dimensiones (véanse los considerandos 36 y 37). El umbral establecido, por lo tanto, parece proporcionado a la luz del objetivo del régimen.

| (73) | Además, la bonificación fiscal solo cubre una parte (30 %) de los costes de conversión y se limita a 50 000 EUR al año. Al calcular el importe de la ayuda sobre la base de un porcentaje de los costes efectivos de la digitalización, las autoridades italianas garantizan que la ayuda siga siendo proporcionada, aunque los costes pueden variar en cada caso. De hecho, como han señalado muchas de las partes que han presentado observaciones (véase el considerando 29), los costes de la digitalización pueden situarse muy por encima de la media en determinados casos, por ejemplo cuando se precisan importantes obras de reforma en la cabina de proyección. En estos casos excepcionales, el límite de 50 000 EUR garantiza pese a todo que los importes absolutos de la ayuda sigan siendo proporcionados. |
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(73)

Además, la bonificación fiscal solo cubre una parte (30 %) de los costes de conversión y se limita a 50 000 EUR al año. Al calcular el importe de la ayuda sobre la base de un porcentaje de los costes efectivos de la digitalización, las autoridades italianas garantizan que la ayuda siga siendo proporcionada, aunque los costes pueden variar en cada caso. De hecho, como han señalado muchas de las partes que han presentado observaciones (véase el considerando 29), los costes de la digitalización pueden situarse muy por encima de la media en determinados casos, por ejemplo cuando se precisan importantes obras de reforma en la cabina de proyección. En estos casos excepcionales, el límite de 50 000 EUR garantiza pese a todo que los importes absolutos de la ayuda sigan siendo proporcionados.

| (74) | Aunque la Decisión de incoar el procedimiento planteaba dudas sobre la posible desaparición de fórmulas comerciales para la conversión al cine digital, el considerando 50 demuestra que en Italia se han desarrollado dos distintas fórmulas comerciales que pueden combinarse con la bonificación fiscal propuesta en favor del cine digital. En las disposiciones de aplicación modificadas, las autoridades italianas han incluido disposiciones específicas destinadas a impedir que la combinación de la financiación pública y privada para la conversión al cine digital genere un exceso de compensación o la reorientación de la ayuda [por ejemplo, a los distribuidores o intermediarios («integradores») en el modelo virtual print free]. De este modo, las autoridades italianas promueven una sinergia óptima entre los modelos comerciales disponibles y la ayuda estatal para favorecer la plena conversión al sistema digital. |
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(74)

Aunque la Decisión de incoar el procedimiento planteaba dudas sobre la posible desaparición de fórmulas comerciales para la conversión al cine digital, el considerando 50 demuestra que en Italia se han desarrollado dos distintas fórmulas comerciales que pueden combinarse con la bonificación fiscal propuesta en favor del cine digital. En las disposiciones de aplicación modificadas, las autoridades italianas han incluido disposiciones específicas destinadas a impedir que la combinación de la financiación pública y privada para la conversión al cine digital genere un exceso de compensación o la reorientación de la ayuda [por ejemplo, a los distribuidores o intermediarios («integradores») en el modelo virtual print free]. De este modo, las autoridades italianas promueven una sinergia óptima entre los modelos comerciales disponibles y la ayuda estatal para favorecer la plena conversión al sistema digital.

| (75) | La bonificación fiscal puede también combinarse con otras medidas de ayuda. Con el fin de garantizar la proporcionalidad de la ayuda, las autoridades italianas han introducido intensidades máximas para la acumulación de ayudas, del 90 % en el caso de los cines pequeños (con una o dos pantallas) y del 75 % para los otros tipos de cine. |
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(75)

La bonificación fiscal puede también combinarse con otras medidas de ayuda. Con el fin de garantizar la proporcionalidad de la ayuda, las autoridades italianas han introducido intensidades máximas para la acumulación de ayudas, del 90 % en el caso de los cines pequeños (con una o dos pantallas) y del 75 % para los otros tipos de cine.

| (76) | De manera más general, la solicitud debe ir acompañada de un certificado en el que se indiquen los gastos efectivos soportados por cada pantalla y hay previstos controles del Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo en cada caso individual. Las disposiciones de aplicación también indican que la bonificación fiscal será recuperada (incrementada con los intereses y sanciones correspondientes) en caso de incumplimiento de las obligaciones. |
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(76)

De manera más general, la solicitud debe ir acompañada de un certificado en el que se indiquen los gastos efectivos soportados por cada pantalla y hay previstos controles del Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo en cada caso individual. Las disposiciones de aplicación también indican que la bonificación fiscal será recuperada (incrementada con los intereses y sanciones correspondientes) en caso de incumplimiento de las obligaciones.

c)   Adecuación de la medida

| (77) | Las explicaciones facilitadas por las autoridades italianas, así como la introducción de la transferibilidad de las bonificaciones fiscales, garantizan que la medida repercuta en los beneficiarios del régimen. Aun los cines menos rentables deberían poder acceder a este régimen. |
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(77)

Las explicaciones facilitadas por las autoridades italianas, así como la introducción de la transferibilidad de las bonificaciones fiscales, garantizan que la medida repercuta en los beneficiarios del régimen. Aun los cines menos rentables deberían poder acceder a este régimen.

| (78) | La medida ya no se propone como medida piloto, sino que estará en vigor hasta finales de 2022. |
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(78)

La medida ya no se propone como medida piloto, sino que estará en vigor hasta finales de 2022.

| (79) | Los datos facilitados por las autoridades italianas (véanse los considerandos 57 y 58) demuestran que la medida está abierta a todos los tipos de cines, especialmente los de menores dimensiones. Aunque pueden haberse sumado otros factores, cabe señalar que el considerable aumento del número de salas de cine con 1, 2, 3 o 4 pantallas que se han beneficiado de la bonificación fiscal (con arreglo al Reglamento de minimis) en 2012 y 2013 coincide con la introducción de la transferibilidad de las bonificaciones fiscales en 2012 (véase el considerando 25). |
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(79)

Los datos facilitados por las autoridades italianas (véanse los considerandos 57 y 58) demuestran que la medida está abierta a todos los tipos de cines, especialmente los de menores dimensiones. Aunque pueden haberse sumado otros factores, cabe señalar que el considerable aumento del número de salas de cine con 1, 2, 3 o 4 pantallas que se han beneficiado de la bonificación fiscal (con arreglo al Reglamento de minimis) en 2012 y 2013 coincide con la introducción de la transferibilidad de las bonificaciones fiscales en 2012 (véase el considerando 25).

| (80) | En términos más generales, la medida parece adecuada para proteger la diversidad del cine en el mercado italiano, que incluye los cines de pantalla única, los pequeños cines comerciales y diversos tipos de multicines. Esta diversidad es condición sine qua non para una oferta cinematográfica variada. |
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(80)

En términos más generales, la medida parece adecuada para proteger la diversidad del cine en el mercado italiano, que incluye los cines de pantalla única, los pequeños cines comerciales y diversos tipos de multicines. Esta diversidad es condición sine qua non para una oferta cinematográfica variada.

d)   Distorsión de la competencia y efecto en los intercambios

| (81) | Las distorsiones de la competencia y el efecto en los intercambios son limitados. La dimensión transfronteriza del cine está circunscrita a la presencia de operadores cinematográficos internacionales y al carácter internacional del comercio de películas. Los cines individuales tienen un alcance territorial limitado, puesto que el público no recorre grandes distancias para acudir a un cine. |
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(81)

Las distorsiones de la competencia y el efecto en los intercambios son limitados. La dimensión transfronteriza del cine está circunscrita a la presencia de operadores cinematográficos internacionales y al carácter internacional del comercio de películas. Los cines individuales tienen un alcance territorial limitado, puesto que el público no recorre grandes distancias para acudir a un cine.

| (82) | La medida se refiere a ayudas a la inversión y ofrece un beneficio único a los cines con una sola fase de transición. La bonificación fiscal garantiza que todos los cines puedan completar su transición al sistema digital, pero sin falsear indebidamente la competencia en términos de funcionamiento cotidiano. |
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(82)

La medida se refiere a ayudas a la inversión y ofrece un beneficio único a los cines con una sola fase de transición. La bonificación fiscal garantiza que todos los cines puedan completar su transición al sistema digital, pero sin falsear indebidamente la competencia en términos de funcionamiento cotidiano.

| (83) | También se espera que la realización de la transición al cine digital en Europa redunde en beneficio de la industria cinematográfica europea en su conjunto. A este respecto, las dudas relativas a los estándares del cine digital formuladas en la Decisión de incoar el procedimiento ya no resultan pertinentes. Las contribuciones de terceros han evidenciado el consenso de la industria con respecto a los estándares predominantes del cine digital. |
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(83)

También se espera que la realización de la transición al cine digital en Europa redunde en beneficio de la industria cinematográfica europea en su conjunto. A este respecto, las dudas relativas a los estándares del cine digital formuladas en la Decisión de incoar el procedimiento ya no resultan pertinentes. Las contribuciones de terceros han evidenciado el consenso de la industria con respecto a los estándares predominantes del cine digital.

VI.   CONCLUSIÓN

| (84) | A la luz de lo anterior, la Comisión considera que la medida de ayuda persigue un objetivo cultural bien definido. Se han disipado las dudas sobre la necesidad, la proporcionalidad, la adecuación y las repercusiones planteadas en la Decisión de incoar el procedimiento. Las distorsiones de la competencia y el efecto de la medida en los intercambios son limitados y, por lo tanto, no son contrarios al interés común. Por lo tanto, la bonificación fiscal para la adquisición de equipos de proyección digital se considera compatible con el mercado interior sobre la base del artículo 107, apartado 3, letra d), del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea. |
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(84)

A la luz de lo anterior, la Comisión considera que la medida de ayuda persigue un objetivo cultural bien definido. Se han disipado las dudas sobre la necesidad, la proporcionalidad, la adecuación y las repercusiones planteadas en la Decisión de incoar el procedimiento. Las distorsiones de la competencia y el efecto de la medida en los intercambios son limitados y, por lo tanto, no son contrarios al interés común. Por lo tanto, la bonificación fiscal para la adquisición de equipos de proyección digital se considera compatible con el mercado interior sobre la base del artículo 107, apartado 3, letra d), del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea.

HA ADOPTADO LA PRESENTE DECISIÓN:

Artículo 1

La ayuda estatal que Italia tiene previsto ejecutar en favor de los equipos de proyección digital, sobre la base de la Ley no 244, de 24 de diciembre de 2007, del Decreto Ley no 91, de 8 de agosto de 2013, convalidado mediante la Ley no 112, de 7 de octubre de 2013, y de las nuevas disposiciones de aplicación de las bonificaciones fiscales concedidas a las salas de cine para la introducción y adquisición de material y equipos de proyección digital, es compatible con el mercado interior de conformidad con el artículo 107, apartado 3, letra d), del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea.

Por consiguiente, se autoriza la ejecución de la medida de ayuda en cuestión.

Artículo 2

El destinatario de la presente Decisión será la República Italiana.

Hecho en Bruselas, el 29 de octubre de 2014.

Por la Comisión

Joaquín ALMUNIA

Vicepresidente

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(1)  DO C 196 de 20.8.2009, p. 9.

1

(2)  Véase la nota 1.

2

(3)  La versión 2K tiene una resolución de 2 048 × 1 080 píxeles.

3

(4)  Las DCI son las especificaciones definidas por primera vez en 2005 para el mercado de los EE. UU. por una empresa en participación denominada Digital Cinema Initiatives (Iniciativas para el Cine Digital), constituida por las principales empresas de producción cinematográfica estadounidenses (Disney, Fox, Paramount, Sony Pictures Entertainment, Universal y Warner Bros. Studios).

4

(5)  Estas fórmulas comerciales para la transición se basan en el pago de una tasa por las copias virtuales por parte de los distribuidores para la proyección digital de sus propias películas en las salas de cine. El sistema de tasas por copia virtual se basa en el concepto de utilizar una parte de los ahorros realizados por el distribuidor que distribuye obras cinematográficas en formato digital para contribuir a los costes de los equipos digitales soportados por las salas de cine. Por regla general, estos acuerdos virtual print free prevén la participación de un intermediario («integrador») que cobra a los distribuidores las tasas por las copias virtuales, e instala y eventualmente financia los equipos en las salas de cine. Véase también el considerando 50 para obtener una visión de conjunto de las fórmulas virtual print free disponibles en Italia.

5

virtual print free

virtual print free

(6)  Hasta finales de 2010, sobre la base de la Comunicación de la Comisión — Marco temporal aplicable a las medidas de ayuda estatal para facilitar el acceso a la financiación en el actual contexto de crisis económica y financiera (DO C 83 de 7.4.2009, p. 1). Tras finalizar 2010, la medida se aplicó sobre la base del Reglamento (CE) no 1998/2006 de la Comisión, de 15 de diciembre de 2006, relativo a la aplicación de los artículos 87 y 88 del Tratado a las ayudas de minimis (DO L 379 de 28.12.2006, p. 5). En 2013, la Comisión adoptó un nuevo Reglamento de minimis, el Reglamento (UE) no 1407/2013 de la Comisión, de 18 de diciembre de 2013, relativo a la aplicación de los artículos 107 y 108 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea a las ayudas de minimis (DO L 352 de 24.12.2013, p. 1).

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de minimis

de minimis

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de minimis

(7)  Los directores de las Agencias Cinematográficas Europeas (EFAD). San Sebastian Statement. Urgent and comprehensive public support needed for the digitisation of cinemas. San Sebastián: 21 de septiembre de 2009 y EFAD, documento de reflexión — The case of public intervention in the digital transition of cinema. Octubre de 2009.

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San Sebastian Statement. Urgent and comprehensive public support needed for the digitisation of cinemas

The case of public intervention in the digital transition of cinema

(8)  Por «red de cine», las autoridades italianas entienden una empresa que posee al menos 15 pantallas en al menos tres cines.

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(9)  Datos de la Asociación Italiana de Operadores de Cine (ANEC), facilitados por el Ministerio del Patrimonio y Actividades Culturales y Turismo.

9

(10)  Comunicación de la Comisión sobre la ayuda estatal a las obras cinematográficas y otras producciones del sector audiovisual (DO C 332 de 15.11.2013, p. 1).

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