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                                                                     EXHIBIT 4.1


                           CEYONIQ AKTIENGELSELLSCHAFT
                   EMPLOYEE BENEFIT PARTICIPATION PROGRAM 2001

                             AND ENGLISH TRANSLATION


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                            CE COMPUTER EQUIPMENT AG
                                    BIELEFELD

                      MITARBEITERBETEILIGUNGSPROGRAMM 2001



                                 ANLEIHEVERTRAG

I.       BEGRIFFSBESTIMMUNGEN

         Die hierin verwandten Begriffe haben, sofern sich nicht aus dem
         Sachzusammenhang etwas anderes ergibt, die in dem Zeichnungsschein bzw.
         in ANHANG 1 festgelegte Bedeutung.

II.      ERWERB DER SCHULDVERSCHREIBUNG

         Auf der Grundlage der im Zeichnungsschein und in diesem Anleihevertrag
         enthaltenen Bedingungen raumt die Gesellschaft dem Teilnehmer am
         Ausgabetag die Moglichkeit ein, die im Zeichnungsschein festgelegte
         Anzahl Schuldverschreibungen zum Ausgabepreis zu erwerben. Die
         Schuldverschreibungen konnen ausschlie(beta)lich wahrend innerhalb
         eines Zeitraumes von zehn Bankarbeitstagen (in Frankfurt am Main) ab
         dem zweiten Bankarbeitstag entweder nach (i) der ordentlichen
         Hauptversammlung, (ii) der Pressekonferenz uber den Jahresabschluss
         oder (iii) der Veroffentlichung des Zwischenberichts fur das erste,
         zweite oder dritte Quartal des jeweils laufenden Geschaftsjahres
         erworben werden.

         Die Gesellschaft wird an ihrem Geschaftssitz ein Register unterhalten,
         in dem die Namen und Adressen eines jeden Teilnehmers, die Adresse, an
         die Mitteilungen und Benachrichtigungen zu senden sind und alle
         Einzelheiten der jeweiligen Wandlungsrechte aus den
         Schuldverschreibungen aufzunehmen sind.

III.     LAUFZEIT UND VERZINSUNG DER SCHULDVERSCHREIBUNG

         Die Laufzeit der Schuldverschreibungen betragt maximal funf Jahre. Der
         bei Erwerb der Schuldverschreibung vom Teilnehmer an die Gesellschaft
         zu zahlende Nennbetrag von E 0,10 je erworbener Schuldverschreibung
         wird von der Gesellschaft mit 5% p.a. verzinst. Der Teilnehmer hat
         keinen Anspruch auf regelma(beta)ige Auszahlung der Zinsbetrage; diese
         werden (i) im Falle der Wandlung im Anschluss an das Wirksamwerden der
         Wandlung ausgezahlt oder (ii) im Hinblick auf die nicht ausgeubten
         Schuldverschreibungen am Ende der Laufzeit (der "FALLIGKEITSTAG")
         ausgezahlt.

IV.      WANDLUNGSRECHT UND RECHT ZUM RUCKERWERB

         1.       WANDLUNGSRECHT

                  Jede Schuldverschreibung im Nennbetrag von E 0,10 ist
                  entsprechend dem in dem Zeichnungsschein enthaltenen
                  Ausubungszeitplan bei Ausubungsreife vor dem Falligkeitstag zu
                  dem im Zeichnungsschein festgesetzten Wandlungspreis in eine
                  voll eingezahlte Aktie der Gesellschaft wandelbar. Der
                  Wandlungspreis sowie die Anzahl der Aktien, die Gegenstand der
                  Schuldverschreibungen sind, konnen in Ubereinstimmung mit den
                  Bestimmungen der Ziffer VII. dieses Anleihevertrages von Zeit
                  zu Zeit angepasst werden.

                  Zur Sicherung der Wandlungsrechte dienen - vorbehaltlich einer
                  Anpassung nach Ziffer VII. dieses Anleihevertrages - bis zu
                  maximal Stuck 1.928.572 Aktien aus der von der
                  Hauptversammlung am 2. August 2000 beschlossenen bedingten
                  Kapitalerhohung.


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         2.       UBERTRAGBARKEIT DER  SCHULDVERSCHREIBUNGEN; RUCKERWERB DER
                  SCHULDVERSCHREIBUNGEN NACH BEENDIGUNG DES ANSTELLUNGS- ODER
                  DIENSTVERHALTNISSES

                  Die Schuldverschreibungen sowie die damit verbundenen Rechte
                  und das Recht zum Erwerb einer Schuldverschreibung sind in
                  keiner Weise verau(beta)erlich, ubertragbar, verpfandbar oder
                  abtretbar. Jede Verpfandung, Abtretung oder anderweitige
                  Ubertragung der Rechte des Teilnehmers ist von Anfang an
                  unwirksam und nichtig.

                  Im Todesfall eines Teilnehmers gehen die Schuldverschreibungen
                  sowie die damit verbundenen Rechte entsprechend den
                  testamentarischen oder den allgemeinen erbrechtlichen Regeln
                  uber. Voraussetzung hierfur ist allerdings, jede Person,
                  welche die Schuldverschreibungen direkt von dem Teilnehmer
                  durch letztwillige Verfugung, Vermachtnis oder Erbfall erlangt
                  hat bzw. der Testamentsvollstrecker oder Nachlassverwalter
                  (gemeinsam die "ERBEN") schriftlich gegenuber der Gesellschaft
                  erklart und anerkennt, dass er an die Bestimmungen dieses
                  Anleihevertrages dergestalt gebunden ist, als ware er oder der
                  Nachlass ein Teilnehmer.

                  Sollte das Anstellungs- oder Dienstverhaltnis des Teilnehmers
                  aus irgend einem Grund beendet werden (ausgenommen hiervon ist
                  der Wechsel innerhalb des CE Konzerns), sind die bis zu diesem
                  Zeitpunkt noch nicht zur Ausubungsreife gelangten
                  Schuldverschreibungen ab diesem Zeitpunkt nicht mehr wandelbar
                  und werden von der Gesellschaft zum Ausgabepreis am
                  Falligkeitstag zuruckgekauft. Die zur Ausubungsreife gelangten
                  Schuldverschreibungen konnen bis zum fruhesten der folgenden
                  Zeitpunkte gewandelt werden:

                  a)       dem Falligkeitstag (oder, wenn dieser kein
                           Bankarbeitstag ist, dem nachsten Bankarbeitstag),

                  b)       dem nachsten zulassigen Ausubungszeitraum, in dem das
                           Anstellungs- oder Dienstverhaltnis des Teilnehmers
                           aus einem anderen Grund als Tod, Erwerbsunfahigkeit
                           oder Pensionierung endet, oder

                  c)       dem vierten zulassigen Ausubungszeitraum, in dem das
                           Anstellungs- oder Dienstverhaltnis des Teilnehmers
                           durch Tod, Erwerbsunfahigkeit oder Pensionierung
                           endet.

                  Die Schuldverschreibungen konnen gema(beta) dem vorstehenden
                  Satz vor dem Falligkeitstag von den Erben ausgeubt werden,
                  jedoch nur in dem Umfang, wie die Schuldverschreibung bereits
                  vor dem Tod des Teilnehmers zur Ausubung reif war. Nach
                  Verfall des Wandlungsrechtes aus den Schuldverschreibungen
                  gema(beta) den vorstehenden Bestimmungen wird die Gesellschaft
                  die Schuldverschreibungen am Falligkeitstag zum Ausgabepreis
                  zuzuglich aufgelaufener Zinsen zuruckkaufen.

         3.       BEHANDLUNG VON SCHULDVERSCHREIBUNGEN IM FALLE EINES WECHSELS
                  DER UNTERNEHMENSKONTROLLE DER GESELLSCHAFT ("CHANGE IN
                  CONTROL")

                  a)       Im Falle der Beendigung des Anstellungs- oder
                           Dienstverhaltnisses eines Teilnehmers ohne wichtigen
                           Grund bzw. bei Kundigung des Teilnehmers aus
                           triftigem Grund innerhalb eines Jahres nach Eintreten
                           eines Change in Control werden alle an diesen
                           Teilnehmer ausgegebenen Schuldverschreibungen
                           automatisch auf den Tag der Beendigung oder Kundigung
                           bezogen ausub- und wandelbar. Ungeachtet des
                           Vorstehenden behalt sich die Gesellschaft fur den
                           Fall eines Change in Control ausdrucklich vor,
                           samtliche ausgegebenen Schuldverschreibungen mit


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                           Wirkung zum Eintritt des Change in Control zu
                           widerrufen und einzuziehen und jedem Teilnehmer
                           innerhalb von funf Bankarbeitstagen nach Eintritt des
                           Change in Control fur jede Schuldverschreibung den
                           Differenzbetrag zwischen dem Einheitskurs der Aktie
                           der Gesellschaft im Parketthandel (oder nach dessen
                           etwaiger Abschaffung der dem Einheitskurs
                           insbesondere vom Zeitpunkt der Erstellung am
                           nachsten kommende Kurs) der Aktien am Tage des
                           Eintritts des Change in Control und dem
                           Wandlungspreis zuzuglich bis dahin aufgelaufener
                           Zinsen zahlen.

                  b)       Ungeachtet des Vorstehenden, sollte sich die
                           Gesellschaft als Partei an einer Transaktion
                           beteiligen, die darauf ausgerichtet ist, aus
                           Rechnungslegungssicht als "pooling of interest"
                           qualifiziert zu werden, und eine oder mehrere
                           Bestimmungen des Programms oder dieses
                           Anleihevertrages einer solchen Qualifizierung
                           entgegenstehen, sind das Programm und dieser
                           Anleihevertrag so auszulegen, dass sie diese
                           Rechnungslegungsmethode schutzen. Soweit eine solche
                           Auslegung nicht moglich ist, ist Ziffer VI. 3. a)
                           dieses Vertrages entsprechend anwendbar. Alle
                           Entscheidungen im Zusammenhang mit den
                           Bestimmungen in diesem Absatz sollen von der
                           unabhangigen Wirtschaftsprufungsgesellschaft
                           getroffen werden, deren Gutachten im Hinblick auf das
                           "pooling of interest" eine Bedingung fur die
                           Durchfuhrung einer derartigen Transaktion darstellt.

         4.       RUCKKAUF AM FALLIGKEITSTAG

                  Fur den Fall, dass ein Teilnehmer seine Schuldverschreibungen
                  vor dem Falligkeitstag (bzw. sofern dieser nicht auf einen
                  Bankarbeitstag fallt, der nachstfolgende Bankarbeitstag) nicht
                  in Aktien der Gesellschaft gewandelt hat, verfallt sein
                  Wandlungsrecht und die Gesellschaft ist verpflichtet, die noch
                  ausstehenden Schuldverschreibungen am Falligkeitstag zum
                  Ausgabepreis, zuzuglich eventuell aufgelaufener Zinsen,
                  zuruckzukaufen.

IV.      WANDLUNG; STIMMRECHTE UND DIVIDENDENBERECHTIGUNG; LIEFERUNG DER AKTIEN;
         AUSSCHLUSS VON AKTIENSPITZEN

         1.       Im Falle der Ausubung des Wandlungsrechts ist fur den Erwerb
                  einer Aktie eine Barzuzahlung (die "BARZUZAHLUNG") in Hohe des
                  Betrages zu leisten, um den der Wandlungspreis den
                  Ausgabepreis einer Schuldverschreibung ubersteigt. Der
                  Teilnehmer, der seine Schuldverschreibungen in Aktien der
                  Gesellschaft wandeln will, muss sicherstellen, dass die
                  Ausubungserklarung der Gesellschaft spatestens einen
                  Bankarbeitstag vor dem gewunschten Ausubungstag, 16:00 Uhr,
                  an der Geschaftsadresse der Gesellschaft zugeht und die
                  Barzuzahlung auf ein dem Teilnehmer mitgeteiltes Konto der
                  Gesellschaft eingezahlt ist. Die Wandlung wird fur beide
                  Parteien zu dem Zeitpunkt wirksam, an dem die
                  Ausubungserklarung und die zu leistende Barzuzahlung bei der
                  Gesellschaft eingegangen sind. Die auf die gewandelten
                  Schuldverschreibungen entfallenden und aufgelaufenen Zinsen
                  werden schnellstmoglich nach Wirksamwerden der Wandlung in
                  bar ausgezahlt. Sollte die Wandlung gema(beta)den
                  vorstehenden Satzen zu einem Zeitpunkt wirksam werden, zu
                  dem sie gema(beta)den Bestimmungen im Zeichnungsschein zum
                  Ausubungszeitplan nicht wirksam erklart werden kann, so ist
                  die Wandlung innerhalb eines der nachsten Zeitraume erneut
                  zu erklaren, es sie denn, die Wandlungserklarung erfolgt auf
                  den Falligkeitstag.

                  Die Ausubungserklarung muss (i) rechtsgultig von dem
                  Teilnehmer unterschrieben sein, und (ii) das gewunschte Datum
                  des Wirksamwerdens der Wandlung, also einen Bankarbeitstag
                  innerhalb der genannten Ausubungszeitraume angeben (der
                  "AUSUBUNGSTAG"). Daruber hinaus muss der Teilnehmer fur die
                  Gesellschaft akzeptable Vorkehrungen im Hinblick auf die
                  Zahlung jedweder, im Zusammenhang mit der Wandlung stehender
                  Abzugsteuern treffen.

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         2.       Zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Wandlung werden die
                  gewandelten Schuldverschreibungen eingezogen und fur ungultig
                  erklart.

         3.       Dem Teilnehmer steht bis zur Ausubung der Wandlungsrechte und
                  Wandlung der Schuldverschreibungen in Aktien der Gesellschaft
                  keinerlei Mitgliedschafts- oder Stimmrechte zu. Die aus der
                  Wandlung hervorgehenden Aktien sind fur das gesamte
                  Geschaftsjahr der Gesellschaft dividendenberechtigt, in dem
                  die Wandlungserklarung gema(beta) Ziffer VI. 1. dieses
                  Anleihevertrags wirksam wird. Die Aktien werden buchma(beta)ig
                  geliefert; das Recht des Teilnehmers auf Einzelverbriefung der
                  Aktien ist ausgeschlossen.

         4.       Die Ausgabe von Aktienspitzen aufgrund der Wandlung ist
                  ausgeschlossen. Eventuelle aufgrund der Wandlung entstehende
                  Spitzenbetrage werden an den Teilnehmer gemeinsam mit den
                  aufgelaufenen Zinsen schnellstmoglich nach Wirksamwerden der
                  Wandlung in bar ausgezahlt.

VI.      EINHALTUNG ZWINGENDEN RECHTS

         Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, die Schuldverschreibungen oder
         hierunter auszugebende Aktien in irgendeiner Anwendung findenden
         Rechtsordnung registrieren zu lassen.

         Unabhangig von anderslautenden Vorschriften hierin, wird die Wandlung
         einer Schuldverschreibung in Aktien der Gesellschaft erst zu dem
         Zeitpunkt wirksam, in dem die Ausgabe und Lieferung von Aktien infolge
         der Wandlung in Ubereinstimmung steht mit anwendbaren Gesetzen,
         Verwaltungsvorschriften und den Anforderungen der Wertpapierborsen, an
         denen die Aktien gehandelt werden. Die Gesellschaft kann das
         Wirksamwerden der Wandlung und die Ausgabe und Lieferung der Aktien
         nach pflichtgema(beta)em Ermessen zuruckstellen, um eine Registrierung
         oder eine Ausnahme von der Registrierungspflicht zu erwirken oder
         andere Ma(beta)nahmen einzuleiten, um Ubereinstimmung mit jedweder
         anwendbaren Wertpapiergesetzgebung herbeizufuhren. Die Gesellschaft hat
         den Teilnehmer hiervon schriftlich in Kenntnis zu setzen. Wahrend der
         Dauer der Zuruckstellung der Wirksamkeit der Wandlung einer
         Schuldverschreibung hat der Teilnehmer das Recht, seine
         Ausubungserklarung und die Wandlung schriftlich zu widerrufen und
         bereits in Zusammenhang mit der Wandlung geleistete Zahlungen
         zuruckzuverlangen.

VII.     ANPASSUNGEN

         1.       GENERELLE ANPASSUNGEN

                  Sollte die Gesellschaft wahrend der Laufzeit der
                  Schuldverschreibungen jeweils unter Einraumung eines
                  Bezugsrechts an ihre Aktionare entweder ihr Grundkapital durch
                  die Ausgabe neuer Aktien erhohen oder Wandlungs- oder
                  Optionsrechte oder Wandlungspflichten begrunden und den
                  Teilnehmern ein Bezugsrecht nicht einraumen, so wird der
                  Wandlungspreis pro Schuldverschreibung um den Betrag
                  erma(beta)igt, der dem Durchschnittskurs des den Aktionaren
                  der Gesellschaft gewahrten Bezugsrechts an allen Handelstagen
                  an der Frankfurter Wertpapierborse (Einheitskurs) entspricht.
                  Eine Erma(beta)igung erfolgt jedoch nicht, soweit dadurch der
                  Wandlungspreis fur eine Aktie den Betrag unterschreiten wurde,
                  der dem auf die einzelne Aktie entfallenden Anteil am
                  Grundkapital entspricht. Im Falle einer Kapitalerhohung aus
                  Gesellschaftsmitteln wird anstelle einer Erma(beta)igung des
                  Wandlungspreises das dafur zur Verfugung stehende bedingte
                  Kapital kraft Gesetzes (ss. 218 AktG) im gleichen Verhaltnis
                  wie das Grundkapital erhoht. Im gleichen Verhaltnis erhoht
                  sich auch der Wandlungsanspruch der Berechtigten. Sollte die
                  Gesellschaft wahrend der Laufzeit der Schuldverschreibungen
                  ihr Kapital herabsetzen, verringert sich der Anspruch der
                  Inhaber auf Wandlung der Schuldverschreibungen in Aktien im
                  gleichen Verhaltnis zur Kapitalherabsetzung. Alle im Hinblick
                  auf eine Anpassung getroffenen Entscheidungen der Gesellschaft
                  sind fur Zwecke dieses Programms abschlie(beta)end und

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                  bindend.

                  Soweit nicht ausdrucklich in dieser Ziffer VII. 1. geregelt,
                  erwachsen keinem Teilnehmer oder Berechtigten irgendwelche
                  Rechte aus der Zahlung von Dividenden, der Erhohung oder
                  Verminderung der Anzahl der Aktien (egal welcher Gattung) oder
                  der Auflosung, Liquidation, Verschmelzung oder ahnlichen
                  Ma(beta)nahme der Gesellschaft oder irgendeiner anderen
                  Gesellschaft. Soweit nicht ausdrucklich in dieser Ziffer VII.
                  1. geregelt, beeinflusst die Ausgabe neuer Aktien (egal
                  welcher Gattung) oder die Ausgabe anderer Wertpapiere, die in
                  Aktien der Gesellschaft gewandelt werden konnen, weder den
                  Wandlungspreis gema(beta) Ziffer VII. 1. noch die Anzahl der
                  zur Sicherung der Wandlungsrechte zur Verfugung stehenden
                  Aktien aus bedingtem Kapital.

                  Die hierin vorgesehene Ausgabe von Schuldverschreibungen
                  beeintrachtigt in keinem Falle das Recht der Gesellschaft, ihr
                  Grundkapital oder ihre Geschafts- oder Unternehmensstruktur
                  anzupassen, umzustellen, neu zu organisieren oder auf sonstige
                  Weise zu verandern, Verschmelzungen vorzunehmen, die
                  Gesellschaft aufzulosen, zu liquidieren oder ihr Geschaft oder
                  die Vermogenswerte ganz oder teilweise zu verkaufen oder zu
                  ubertragen bzw. dies nicht zu tun.

         2.       VERSCHMELZUNGEN

                  Ohne Einschrankung der vorstehenden Ziffer VII. 1. bezieht
                  sich eine Schuldverschreibung im Falle einer Verschmelzung
                  oder wirtschaftlich vergleichbaren Ma(beta)nahme auf die
                  Wertpapiere oder anderen Vermogenswerte (einschlie(beta)lich
                  Bargeld), die ein Teilnehmer im Rahmen einer Verschmelzung
                  oder wirtschaftlich vergleichbaren Ma(beta)nahme erhalten
                  hatte, wenn er zu diesem Zeitpunkt bereits samtliche an ihn
                  ausgegebenen Schuldverschreibungen wirksam gewandelt hatte,
                  (i) es sei denn, der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats
                  beschlie(beta)t entsprechend der nachfolgenden Bestimmung (ii)
                  oder ein Anleihevertrag bestimmt etwas anderes, und (ii) ist
                  der Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats ermachtigt, fur
                  den Fall der Auflosung oder Liquidation der Gesellschaft, des
                  Verkaufs aller oder aller wesentlichen Werte des
                  Anlagevermogens, einer Verschmelzung oder wirtschaftlich
                  vergleichbaren Ma(beta)nahme der Gesellschaft, eines Erwerbs
                  von Aktienwerten, eines Austauschs von Aktien oder einer
                  wirtschaftlich vergleichbaren Transaktion unmittelbar vor
                  Eintritt eines solchen Ereignisses zu beschlie(beta)en, dass

                  (x)      die Gesellschaft berechtigt ist, die
                           Schuldverschreibungen (unabhangig von ihrer
                           Ausubungsreife) zu einem Datum unmittelbar vor
                           Eintritt eines solchen Ereignisses zu einem Preis
                           zuruckzukaufen, der sich fur jede aus einer
                           Schuldverschreibung resultierende Aktie aus der
                           Subtraktion von (A) dem Wert aller
                           Vermogensgegenstande (einschlie(beta)lich
                           Barzahlungen), der vom Vorstand mit Zustimmung des
                           Aufsichtsrats festgelegt und von den Aktionaren der
                           Gesellschaft zum Zeitpunkt der Verschmelzung oder
                           wirtschaftlich vergleichbaren Ma(beta)nahme erhalten
                           wurde mit (B) dem Wandlungspreis der
                           Schuldverschreibungen ergibt, oder

                  (y)      die Teilnehmer bei einer Wandlung ihrer
                           Schuldverschreibungen und der Teilnahme an einer
                           derartigen Transaktion nicht schlechter gestellt
                           werden als die Inhaber von Aktien der Gesellschaft.

VIII.    WEITERE VORSCHRIFTEN

         1.       KEIN RECHT AUF ERWERB EINER SCHULDVERSCHREIBUNG

                  Keine in diesem Anleihevertrag enthaltene Regel ist
                  dahingehend auszulegen, dass sie dem Teilnehmer ein Recht auf
                  den Erwerb oder Erhalt weiterer Schuldverschreibungen
                  einraumt.

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         2.       ARBEITSVERHALTNISSE

                  Keine in dem Zeichnungsschein oder diesem Anleihevertrag
                  enthaltene Regelung ist dahingehend auszulegen, dass sie den
                  Teilnehmern ein Recht auf weitergehende Beschaftigung einraumt
                  oder einen Anstellungsvertrag darstellt. Daruber hinaus
                  beeinflusst keine dieser Regelungen das Recht der
                  Gesellschaft, einem Teilnehmer fristgema(beta) oder fristlos
                  zu kundigen oder eine Anderungskundigung (z.B. Herabsetzen der
                  Vergutung oder Anderung sonstiger arbeitsrechtlicher
                  Parameter) auszusprechen.

        3.       ANDERUNGEN

                  Anderungen, Erganzungen, Aufhebungen, Erneuerungen oder
                  Verlangerungen dieses Anleihevertrages bedurfen der
                  ordnungsgema(beta)en und ausdrucklichen schriftlichen
                  Zustimmung beider Parteien. Entsprechendes gilt fur den
                  Verzicht auf das Schriftformerfordernis seitens der
                  verzichtenden Partei.

         4.       MITTEILUNGEN

                  Alle hierunter erforderlichen Mitteilungen und
                  Benachrichtigungen unterliegen der Schriftform und sind
                  entweder personlich abzugeben oder vorab per Fax und per
                  Einschreiben/Ruckschein per Post zu verschicken; sie gelten
                  entweder im Zeitpunkt der personlichen Ubergabe oder drei Tage
                  nach Aufgabe zur Post als zugegangen.

                  Mitteilungen an den Teilnehmer sind an die jeweils bei der
                  Personalabteilung der CE AG hinterlegte Adresse zu richten;
                  Mitteilungen an die Gesellschaft sind an die "CE Computer
                  Equipment AG, Mitarbeiterbeteiligungsstelle" am jeweiligen
                  Geschaftssitz der Gesellschaft zu richten.

         5.       ZAHLUNG VON ABZUGSTEUERN

                  Das Recht des Teilnehmers zum Erhalt einer Aktie der
                  Gesellschaft aufgrund der Wandlung steht unter dem Vorbehalt
                  der Zahlung der gesetzlichen Abzugsteuern fur und auf Kosten
                  des Teilnehmers durch die Gesellschaft (z.B. Einkommensteuer).
                  Die Gesellschaft ist ermachtigt, Abzugsteuern von samtlichen
                  Zahlungen im Hinblick auf die Schuldverschreibungen,
                  einschlie(beta)lich aus der Ausgabe von Aktien, oder von
                  Gehaltszahlungen an den Teilnehmer einzubehalten und solche
                  anderen Ma(beta)nahmen zu ergreifen, die der Vorstand bzw. der
                  Aufsichtsrat als notwendig erachtet, um die Gesellschaft und
                  den Teilnehmer in die Lage zu versetzen, ihren gesetzlichen
                  Zahlungspflichten im Hinblick auf Abzugsteuern nachzukommen.
                  Diese Ermachtigung umfasst auch das Recht der Gesellschaft,
                  Aktien einzubehalten und Barzahlungen im Hinblick darauf
                  vorzunehmen, um die Steuerverpflichtung der Teilnehmer zu
                  befriedigen.

         6.       AUSFERTIGUNGEN

                  Dieser Anleihevertrag kann in zwei oder mehr Ausfertigungen
                  ausgestellt werden. Jede Ausfertigung gilt dabei als Original
                  und alle Ausfertigungen gemeinsam als ein Dokument.

         7.       ANWENDBARES RECHT

                  Dieser Anleihevertrag unterliegt dem materiellen Recht der
                  Bundesrepublik Deutschland unter Ausschluss der
                  Kollisionsnormen, gema(beta) derer uber eine Verweisung das
                  Recht bzw. die Rechtsordnung eines anderen Staates anwendbar
                  werden konnte.

         8.       BINDENDE WIRKUNG


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                  Dieser Anleihevertrag ist fur die Erben, personlichen
                  Vertreter, die Rechtsnachfolger und die zulassigen Erwerber
                  bindend und wirkt zu ihren Gunsten. Keine hierin enthaltene
                  Bestimmung oder Verweisung ist dazu bestimmt, oder soll so
                  ausgelegt werden, einer anderen Person als den Parteien dieses
                  Anleihevertrages oder ihren Erben, personlichen Vertretern,
                  Rechtsnachfolgern oder zulassigen Erwerbern Rechte,
                  Rechtsmittel oder Anspruche unter diesem oder im Hinblick auf
                  diesen Anleihevertrag oder eine darin enthaltene Bestimmung
                  einzuraumen.

         9.       SALVATORISCHE KLAUSEL

                  Sollten eine oder mehrere der vorstehenden Bedingungen dieses
                  Anleihevertrages ganz oder teilweise nichtig, unwirksam oder
                  undurchfuhrbar sein oder werden, so beruhrt dies die
                  Wirksamkeit der ubrigen Bestimmungen dieses Anleihevertrages
                  nicht. Anstelle der nichtigen, unwirksamen oder
                  undurchfuhrbaren Bestimmung soll eine Bestimmung gelten, die
                  dem ursprunglichen wirtschaftlichen Sinn und Zweck der
                  nichtigen, unwirksamen oder undurchfuhrbaren Bestimmung
                  moglichst nahe komme. Entsprechendes gilt fur etwaige Lucken
                  in diesem Anleihevertrag.

         10.      UBERSCHRIFTEN

                  Die Uberschriften dieses Anleihevertrages dienen
                  ausschlie(beta)lich der besseren Lesbarkeit und
                  Ubersichtlichkeit und haben keinen Einfluss auf die Bedeutung
                  einzelner Bestimmungen oder deren Auslegung.

         11.      BESTANDTEILE

                  Die in ANHANG 1 aufgefuhrten Begriffsbestimmungen sowie die
                  diesem Anleihevertrag als ANHANG 2 anliegende
                  Ausubungserklarung sind Bestandteile dieses Anleihevertrages.



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                                                     ANHANG 1 ZUM ANLEIHEVERTRAG


BEGRIFFSBESTIMMUNGEN

Die in dem Anleihevertrag verwandten Begriffe haben, sofern sich nicht aus dem
Sachzusammenhang etwas anderes ergibt, die in dem Zeichnungsschein bzw. diesem
ANHANG 1 festgelegte Bedeutung.

(a)      "AKTIEN" meint nennwertlose Inhaberstammaktien der CE Computer
         Equipment AG, jeweils mit einem rechnerischen Wert (auf eine Stuckaktie
         anteilig entfallender Betrag am Grundkapital) von Euro 1,00
         (Stuckaktien).

(b)      "AUFSICHTSRAT" meint den Aufsichtsrat der Gesellschaft.

(c)      "AUSGABEPREIS" meint den Nennbetrag einer Schuldverschreibung von
         E 0,10.

(d)      "AUSUBUNGSERKLARUNG" meint die Erklarung des Teilnehmers, seine
         Wandlungsrechte in Bezug auf die Schuldverschreibungen ausuben zu
         wollen, wie sie diesem Anleihevertrag als ANHANG 2 anliegt.

(e)      "BANKARBEITSTAG" meint jeden Tag, an dem sowohl die Frankfurter
         Wertpapierborse zum Handel geoffnet ist, als auch die Banken in
         Frankfurt am Main zum normalen Geschaftsverkehr geoffnet haben.

(f)      "CHANGE IN CONTROL" bzw. ein Wechsel der Unternehmenskontrolle wird fur
         den Zeitpunkt angenommen, in dem

         (i)        eine Person direkt oder indirekt in den Besitz von 50% oder
                    mehr der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen stimmberechtigten
                    Wertpapiere der Gesellschaft gekommen ist; oder

         (ii)       eine Verschmelzung oder ahnliche Ma(beta)nahme unter
                    Einbeziehung der Gesellschaft statt fand, ausgenommen jedoch
                    (x) eine Verschmelzung oder ahnliche Ma(beta)nahme von
                    Konzerngesellschaften untereinander, (y) eine Verschmelzung
                    oder ahnliche Ma(beta)nahme, bei der die unmittelbar vor
                    einem solchen Ereignis ausgegebenen stimmberechtigten
                    Wertpapiere der Gesellschaft (entweder indem sie weiterhin
                    ausstehen oder indem sie in stimmberechtigte Wertpapiere des
                    aus der Verschmelzung hervorgehenden Unternehmens oder eines
                    Mutterkonzerns desselben umgewandelt wurden) zusammen mit
                    dem Aktienbestand eines Treuhanders unter einem
                    Mitarbeiterbeteiligungs-programm der Gesellschaft oder einer
                    Tochtergesellschaft mindestens funfzig Prozent (50%) des
                    gesamten stimmberechtigten Kapitals der Gesellschaft oder
                    eines uberlebenden Unternehmens oder eines Mutterkonzerns
                    desselben unmittelbar nach einer solchen Verschmelzung oder
                    ahnlichen Ma(beta)nahme ausmachen, oder (z) eine
                    Verschmelzung oder ahnliche Ma(beta)nahme, die zum Zwecke
                    einer Rekapitalisierung der Gesellschaft durchgefuhrt wurde
                    (oder eine vergleichbare Transaktion), in der keine Person
                    direkt oder indirekt Eigentum an Aktien der Gesellschaft
                    erwirbt oder erworben hat (ausgenommen jedoch solche Aktien,
                    die von dieser Person aufgrund eines Erwerbes direkt von der
                    Gesellschaft oder einer Tochtergesellschaft in anderem
                    Zusammenhang als dem Erwerb eines Unternehmens durch die
                    Gesellschaft oder eine Tochtergesellschaft gehalten werden),
                    die funfzig Prozent (50%) oder mehr der dann aktuellen
                    stimmberechtigten Wertpapiere der Gesellschaft ausmachen;
                    oder


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         (iii)      die Aktionare der Gesellschaft einem Plan zur
                    Unternehmensauflosung zustimmen, oder eine vertragliche
                    Vereinbarung umgesetzt wird, die den Verkauf oder sonstige
                    Entau(beta)erung aller oder aller wesentlichen
                    Vermogensgegenstande der Gesellschaft durch die Gesellschaft
                    zum Gegenstand hat.

(g)      "ERWERBSUNFAHIGKEIT" meint die dauernde Erwerbsunfahigkeit gema(beta)
         ss. 44 SGB VI.


(h)       "GESELLSCHAFT" meint die CE Computer Equipment AG, eine nach dem Recht
          der Bundesrepublik Deutschland errichtete Aktiengesellschaft.

(i)       "PERSON" umfasst jede naturliche und juristische Person sowie einen
          Zusammenschluss von Personen (in jedem Fall unabhangig davon, ob eine
          eigene Rechtspersonlichkeit vorliegt oder nicht), mit Ausnahme (i) der
          Gesellschaft und ihrer Tochtergesellschaften, (ii) eines Treuhanders,
          der Wertpapiere der Gesellschaft unter einem
          Mitarbeiterbeteiligungsprogramm der Gesellschaft oder ihrer
          Tochtergesellschaften treuhanderisch halt, oder (iii) eine Bank oder
          ein Bankenkonsortium, welche Wertpapiere der Gesellschaft im Rahmen
          eines Angebots dieser Wertpapiere zeitweilig halten.

(j)       "SCHULDVERSCHREIBUNG" meint die von der Gesellschaft als
          Anleiheglaubigerin begebene Wandelschuldverschreibung 2000/2005 im
          Gesamtnennbetrag von E 192.857,20 (in Worten: Euro
          einhundertzweiundneunzigtausendachthundertsiebenundfunfzig und
          20/1000), verbrieft in unter sich in jeder Hinsicht gleichberechtigten
          Stuck 1.928.572 Inhaber-Wandelschuldverschreibungen zu je E 0,10
          mit den Nummern 001 bis 1.928.571, die entsprechend den Bestimmungen
          des jeweiligen Zeichnungsscheins sowie des jeweiligen Anleihevertrages
          in Aktien der Gesellschaft gewandelt werden konnen.

(k)       "TEILNEHMER" meint einen Mitarbeiter bzw. ein Vorstandsmitglied der
          Gesellschaft.

(l)       Eine Kundigung aus "TRIFTIGEM GRUND" durch einen Teilnehmer liegt dann
          vor, wenn ein Umstand vorliegt, der (i) einen "triftigen Grund"
          darstellt, so wie dieser Begriff im Anstellungs- oder Dienstvertrag
          des jeweiligen Teilnehmers bzw. in einem Anleihevertrag definiert ist
          oder (ii) eine Anderungskundigung rechtfertigt.

(m)       "VORSTAND" meint den Vorstand der Gesellschaft.

(n)       "WICHTIGER GRUND" meint die Beendigung des Anstellungs- oder
          Dienstverhaltnisses des Teilnehmers mit der Gesellschaft oder einer
          ihrer Tochtergesellschaften aus "wichtigem Grund" (i) wie dieser nach
          deutschem Arbeitsrecht definiert wird und anwendbar ist, oder (ii) wie
          dieser gegebenenfalls zusatzlich im jeweiligen Anstellungs- oder
          Dienstvertrag geregelt ist.


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                                                     ANHANG 2 ZUM ANLEIHEVERTRAG


AUSUBUNGSERKLARUNG IM HINBLICK AUF DIE AUSUBUNG DER WANDLUNGSRECHTE IN BEZUG AUF
_______________________ UNTER DEM CEYONIQ AG MITARBEITERBETEILIGUNGSPROGRAMM
2001 ENTSPRECHEND DEN NAHEREN BEDINGUNGEN DES ZEICHNUNGSSCHEINS SOWIE DES
ANLEIHEVERTRAGES ERWORBENEN SCHULDVERSCHREIBUNGEN

Ich, ____________________________________________ (Name des Teilnehmers) habe
mit Datum vom 23. August 2001 unter dem Mitarbeiterbeteiligungsprogramm 2001 der
CEYONIQ AG insgesamt _______________ Wandelschuldverschreibungen (die
"Schuldverschreibungen") der Gesellschaft im Nennbetrag von je E 0,10 erworben.

Hiermit erklare ich mit Wirkung zum __. _______________ (Ausubungstag) die
Wandlung fur insgesamt ________________ (Anzahl der tatsachlich ausgeubten
Wandlungsrechte) Schuldverschreibungen. Die Barzuzahlung gema(beta)Ziffer V. 1.
des Anleihevertrages habe ich auf das mir seitens der Gesellschaft genannte
Konto uberwiesen. Die Anzahl der von mir infolge der Wandlung zu erwerbenden
Aktien betragt somit:

                   _____________________ (Anzahl der Aktien).

Ich bitte Sie, mir diese Aktien auf mein Depotkonto ______________ (Nummer des
Kontos), bei der ________________________________________ (Name und Bankleitzahl
der Bank) gutzuschreiben.






---------------------------
Name:
Datum:


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                                   [CE AG LOGO]


                    CE Computer Equipment Aktiengesellschaft
                                    Bielefeld

                       - Wertpapier-Kenn-Nummer 542000 -

          Die Aktionare unserer Gesellschaft laden wir hiermit ein zur
                          ORDENTLICHEN HAUPTVERSAMMLUNG
                   am Mittwoch, den 2. August 2000, 10.00 Uhr,

                in 33602 Bielefeld, Stadthalle, Gro(beta)er Saal,
                     Willy-Brandt-Platz 1 (Konferenzeingang)

Tagesordnung



10.  Beschlu(beta)fassung uber die Ermachtigung zur Ausgabe von
     Wandelschuldverschreibungen, uber die Schaffung eines bedingten Kapitales
     zur Gewahrung von Umtauschrechten an die Inhaber von
     Wandelschuldverschreibungen, uber die Anderung der Satzung bezuglich eines
     bedingten Kapitales und uber die Ermachtigung des Aufsichtsrates zur
     Satzungsanderung

     a)      Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, nachfolgenden
         Beschlu(beta)uber die Ermachtigung zur Ausgabe von
         Wandelschuldverschreibungen zu fassen:

         "Der Vorstand und, soweit Mitglieder des Vorstandes betroffen sind, der
         Aufsichtsrat der Gesellschaft werden nach Ma(beta)gabe der folgenden
         Bestimmungen zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen im
         Gesamtnennbetrag von E 192.857,20 ermachtigt:

         Der Vorstand und, soweit Mitglieder des Vorstandes betroffen sind, der
         Aufsichtsrat werden ermachtigt, bis zum 02. August 2005 einmalig oder
         mehrmals Wandelschuldverschreibungen bis zum Gesamtnennbetrag von
         E 192.857,20 mit einer Laufzeit von bis zu 5 Jahren an Arbeitnehmer der
         Gesellschaft, Arbeitnehmer von

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         Tochtergesellschaften der Gesellschaft,Vorstandsmitglieder der
         Gesellschaft und Geschaftsfuhrungs-mitglieder von
         Tochtergesellschaften der Gesellschaft in einer oder mehreren
         Tranchen auszugeben.

         Das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionare auf die
         Wandelschuldverschreibungen wird ausgeschlossen.

         Die Wandelschuldverschreibungen konnen ausschlie(beta)lich von
         Arbeitnehmern der Gesellschaft, Arbeitnehmern von Tochtergesellschaften
         der Gesellschaft, Vorstandsmitgliedern der Gesellschaft und
         Geschaftsfuhrungsmitgliedern von Tochtergesellschaften der Gesellschaft
         ubernommen werden, die allein zur Ausubung des Wandlungsrechts
         berechtigt sind (die "Berechtigten").

         Der Kreis der Berechtigten und der Umfang des jeweiligen Rechts auf
         Erwerb der Wandelschuldverschreibungen einschlie(beta)lich der
         zugehorigen Wandlungsrechte wird bezuglich der an den Vorstand der
         Gesellschaft auszugebenden Wandelschuldverschreibungen durch den
         Aufsichtsrat der Gesellschaft und im ubrigen durch den Vorstand der
         Gesellschaft festgelegt. Die jeweils eingeraumten Rechte sind nicht
         ubertragbar.

         Die Wandelschuldverschreibungen durfen nur innerhalb eines Zeitraumes
         von zehn Bankarbeitstagen (in Frankfurt am Main) ab dem zweiten Tag
         Bankarbeitstag nach der Pressekonferenz uber den Jahresabschlu(beta),
         der ordentlichen Hauptversammlung und der Veroffentlichung des
         Zwischenberichts fur das erste, zweite oder dritte Quartal des
         Geschaftsjahres der Gesellschaft ausgegeben werden.

         Die Berechtigten erhalten das Recht, die Wandelschuldverschreibungen
         ganz oder in Teilbetragen in Aktien der Gesellschaft umzutauschen. Je
         E 0,10 Nennbetrag der Wandelschuldverschreibungen berechtigen zum
         Umtausch in eine nennwertlose Inhaberstuckaktie der Gesellschaft, auf
         die ein Anteil am Grundkapital in Hohe von E 1,00 entfallt. Die
         Berechtigten in den Vereinigten Staaten von Amerika sind daruber hinaus
         berechtigt, die aus der Wandlung resultierenden Aktien ganz oder in
         Teilbetragen in die entsprechende Anzahl American Depositary Shares der
         Gesellschaft nach den jeweils gultigen Bedingungen des American
         Depositary Receipt ("ADR") Programms umzutauschen.

Im Fall der Ausubung des Wandlungsrechtes ist fur den Erwerb einer Stuckaktie
eine Barzuzahlung zu leisten. Die Zuzahlung entspricht je Stuckaktie, die
aufgrund der


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Wandlung bezogen werden soll, dem nach Ma(beta)gabe der nachstehenden
Bestimmungen definierten Wandlungspreises, abzuglich E 0,10. Bezuglich der
Vorstandsmitglieder der Gesellschaft wird der Aufsichtsrat und fur alle ubrigen
Falle der Vorstand ermachtigt, die genaue Hohe der Barzuzahlung festzulegen.


         Der Ausgabebetrag (Wandlungspreis) zum Erwerb einer Stuckaktie, auf die
         ein Anteil am Grundkapital in Hohe von E 1,00 entfallt, betragt
         mindestens 100% des Borsenpreises, berechnet entweder als (i) das
         arithmetische Mittel der gewichteten Kurse der Aktie der Gesellschaft,
         die von der Frankfurter Wertpapierborse an den letzten funf Borsentagen
         vor dem Zeitpunkt der Ausgabe der Wandelschuldverschreibungen
         festgestellt wurden, oder (ii) falls dieser hoher ist, den Einheitskurs
         der Aktie der Gesellschaft im Parketthandel (oder nach dessen etwaiger
         Abschaffung der dem Einheitskurs insbesondere vom Zeitpunkt der
         Erstellung am nachsten kommende Kurs) am Tag der Ausgabe der
         Wandelschuldverschreibungen.

         Der Wandlungspreis wird nach naherer Bestimmung der Anleihebedingungen
         angepasst, wenn die Gesellschaft wahrend der Laufzeit der
         Wandelschuldverschreibungen unter Einraumung eines Bezugsrechtes an
         ihre Aktionare entweder ihr Kapital erhoht oder Wandlungs- oder
         Optionsrechte oder Wandlungspflichten begrundet und dem Inhaber der
         Wandelschuldverschreibung ein Bezugsrecht nicht eingeraumt wird. Mit
         der Anpassung soll erreicht werden, da(beta) auch nach Durchfuhrung
         solcher Ma(beta)nahmen und den damit verbundenen Auswirkungen auf den
         Borsenkurs die Gleichwertigkeit des Wandlungspreises sichergestellt
         ist. ss. 9 Abs. 1 AktG bleibt unberuhrt. Fur den Fall einer
         Kapitalherabsetzung vermindert sich die Bezugsberechtigung entsprechend
         dem Verhaltnis der Kapitalherabsetzung.

         Das Wandlungsrecht darf erst nach Ablauf bestimmter Wartezeiten
         ausgeubt werden. Die Berechtigten au(beta)erhalb der Vereinigten
         Staaten von Amerika durfen ihre Wandlungsrechte hinsichtlich eines
         Teilbetrages von bis zu 50% fruhestens nach Ablauf von zwei Jahren seit
         dem Zeitpunkt der Ausgabe der Wandelschuldverschreibungen und
         hinsichtlich weiterer Teilbetrage von 1/24 (einvierundzwanzigstel)
         monatlich danach ausuben. Die Berechtigten in den Vereinigten Staaten
         von Amerika durfen ihre Wandlungsrechte hinsichtlich eines Teilbetrages
         von bis zu 25% fruhestens nach Ablauf von einem Jahr seit dem Zeitpunkt
         der Ausgabe der Wandelschuldverschreibungen und hinsichtlich weiterer
         Teilbetrage von 1/36 (einsechsunddrei(beta)igstel) monatlich danach
         ausuben. Die Wandelschuldverschreibungen sind nach Ablauf von vier
         Jahren seit dem Zeitpunkt der Ausgabe vollstandig ausubungsreif. Der
         Aufsichtsrat wird ermachtigt, fur


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         Mitglieder des Vorstandes unter Berucksichtigung der Laufzeit von
         deren Dienstvertragen eine abweichende Regelung bezuglich der
         Wartezeit zu treffen.

Eine Ausubung der jeweils ausubungsreifen Wandlungsrechte darf nur innerhalb
eines Zeitraumes von zehn Bankarbeitstagen (in Frankfurt am Main) ab dem zweiten
Bankarbeitstag nach der Pressekonferenz uber den Jahresabschluss, der
ordentlichen Hauptversammlung und der Veroffentlichung des Zwischenberichts fur
das erste, zweite oder dritte Quartal des Geschaftsjahres der Gesellschaft
erfolgen.


         Das Wandlungsrecht darf im ubrigen nur ausgeubt werden, wenn der
         Inhaber der Wandelschuldverschreibungen in einem Anstellungsverhaltnis
         bzw. in einem Dienstverhaltnis zur Gesellschaft oder einer
         Tochtergesellschaft der Gesellschaft steht und das Arbeitsverhaltnis
         bzw. Dienstverhaltnis von keiner Partei gekundigt wurde. Wurde dem
         Inhaber der Wandelschuldverschreibungen von der Gesellschaft oder einer
         Tochtergesellschaft der Gesellschaft gekundigt und war er zum Zeitpunkt
         des Ausspruchs der Kundigung bereits zur Ausubung des Wandlungsrechtes
         berechtigt, so kann er das Wandlungsrecht auch noch in dem nachsten
         Ausubungszeitraum - allerdings nur zu dem Prozentsatz, der fur ihn zum
         Zeitpunkt des Ausspruchs der Kundigung galt - ausuben, welcher der
         Kundigung folgt. Fur den Todesfall oder die Pensionierung sowie fur den
         Fall der dauernden Erwerbsunfahigkeit des Berechtigten, kann der
         Inhaber der Wandelschuldverschreibung - bzw. im Todesfalle sein
         Rechtsnachfolger - sein Wandlungsrecht auch noch bis spatestens zum
         vierten Ausubungszeitraum ausuben, welcher auf den Todesfall, die
         Pensionierung bzw. den Eintritt der dauernden Erwerbsunfahigkeit folgt;
         danach verfallen die ausubungsreifen Wandelschuldverschreibungen.

         Fur den Fall, da(beta) Wandelschuldverschreibungen verfallen, hat die
         Gesellschaft dem Inhaber der Wandelschuldverschreibungen den
         Nominalbetrag von E 0,10 auszuzahlen.

         Fur den Fall der Beendigung der Zugehorigkeit eines verbundenen
         Unternehmens zur Gesellschaft konnen Sonderregelungen vereinbart
         werden. Im ubrigen werden bezuglich der Vorstandsmitglieder der
         Gesellschaft der Aufsichtsrat und fur die sonstigen Falle der Vorstand
         ermachtigt, die weiteren Einzelheiten der Anleihebedingungen, die
         Ausgabe und die Ausstattung der Wandelschuldverschreibungen sowie das
         Wandlungsverfahren festzulegen. Die Anleihebedingungen konnen auch
         vorsehen, da(beta) die Gesellschaft berechtigt ist, den Wert der Aktien
         abzuglich des Nominalbetrages auszuzahlen oder Aktien, die aus


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         dem eigenen Bestand stammen oder zu diesem Zwecke erworben werden,
         geliefert werden."

     b)      Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, folgenden Beschlu(beta) zur
         Schaffung eines bedingten Kapitales zur Gewahrung von Umtauschrechten
         an die Inhaber von Wandelschuldverschreibungen zu fassen:

         Das Grundkapital der Gesellschaft wird um bis zu E 1.928.572,00
         durch Ausgabe von bis zu Stuck 1.928.572 auf den Inhaber lautender
         Stuckaktien der Gesellschaft zur Gewahrung von Umtauschrechten an die
         Berechtigten der unter Tagesordnungspunkt 10 a genannten
         Wandelschuldverschreibungen jeweils nach Ma(beta)gabe der Bedingungen
         der Wandelschuldverschreibungen bedingt erhoht.

         Berechtigt sind danach Arbeitnehmer der Gesellschaft, Arbeitnehmer der
         Tochtergesellschaften der Gesellschaft, Vorstandsmitglieder der
         Gesellschaft und Geschaftsfuhrungsmitglieder von Tochtergesellschaften
         der Gesellschaft. Der Kreis der Berechtigten und der Umfang des
         jeweiligen Rechts auf Erwerb der Wandelschuldverschreibungen
         einschlie(beta)lich der dazugehorigen Wandlungsrechte wird bezuglich
         der an den Vorstand der Gesellschaft auszugebenden
         Wandelschuldverschreibungen durch den Aufsichtsrat der Gesellschaft und
         im ubrigen durch den Vorstand der Gesellschaft festgelegt.

         Der Ausgabebetrag (Wandlungspreis) zum Erwerb einer Stuckaktie, auf die
         ein Anteil am Grundkapital in Hohe von E 1,00 entfallt, betragt
         mindestens 100% entweder (i) des arithmetischen Mittels der gewichteten
         Kurse der Aktie der Gesellschaft, die von der Frankfurter
         Wertpapierborse an den letzten funf Borsentagen vor dem Zeitpunkt der
         Ausgabe der Wandelschuldverschreibungen festgestellt wurden, oder (ii)
         falls dieser hoher ist, des Einheitskurses der Aktie der Gesellschaft
         im Parketthandel (oder nach dessen etwaiger Abschaffung der dem
         Einheitskurs insbesondere vom Zeitpunkt der Erstellung am nachsten
         kommende Kurs) am Tag der Ausgabe der Wandelschuldverschreibungen.

         Das Umtauschverhaltnis zwischen Wandelschuldverschreibungen und Aktien
         betragt 1:1, d.h. je E 0,10 Nennbetrag der
         Wandelschuldverschreibung berechtigen zum Umtausch in eine Stuckaktie
         mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von E 1,00.


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         Die Berechtigten in den Vereinigten Staaten von Amerika sind daruber
         hinaus berechtigt, die aus der Wandlung resultierenden Aktien ganz oder
         in Teilbetragen in die entsprechende Anzahl American Depositary Shares
         der Gesellschaft nach den jeweils gultigen Bedingungen des American
         Depositary Receipt ("ADR") Programms umzutauschen. Im Fall der Ausubung
         des Umtauschrechtes haben die Berechtigen fur den Erwerb einer
         Stuckaktie eine Barzuzahlung in Hohe des Betrages zu leisten, um den
         der Ausgabebetrag der bezogenen Aktien den Nennwert der
         Wandelschuldverschreibung ubersteigt.


Bezuglich der Vorstandsmitglieder der Gesellschaft wird der Aufsichtsrat und fur
alle ubrigen Falle der Vorstand ermachtigt, die genaue Hohe der Barzuzahlung
festzulegen.


         Die bedingte Kapitalerhohung ist nur insoweit durchzufuhren, wie die
         Wandelschuldverschreibungen ausgegeben werden und die Inhaber der
         Wandelschuldverschreibungen von ihren Wandlungsrechten auf Umtausch in
         Aktien der Gesellschaft Gebrauch machen. Die Aktien nehmen von Beginn
         des Geschaftsjahres, in dem sie durch Ausubung des Wandlungsrechtes
         entstehen, am Gewinn teil. Bezuglich der Vorstandsmitglieder der
         Gesellschaft wird der Aufsichtsrat der Gesellschaft, bezuglich der
         sonstigen zur Ubernahme der Wandelschuldverschreibungen berechtigen
         Personen wird der Vorstand der Gesellschaft ermachtigt, die weiteren
         Einzelheiten der bedingten Kapitalerhohung und ihrer Durchfuhrung
         festzulegen."

     c)      Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, ss. 4 Abs. III S. 1 zu
         andern und weitere Satze anzufugen bezuglich der Schaffung eines
         bedingten Kapitales zur Gewahrung von Umtauschrechten an die Inhaber
         von Wandelschuldverschreibungen, so da(beta) ss. 4 Abs. III folgende
         Fassung erhalt:

         "3.      Das Grundkapital ist um bis zu E 1.928.572,00 eingeteilt
                  in bis zu Stuck 1.928.572 auf den Inhaber lautender
                  nennwertloser Stuckaktien, bedingt erhoht. Die bedingte
                  Kapitalerhohung dient der Gewahrung von Umtauschrechten an die
                  Inhaber von Wandelschuldverschreibungen, fur deren Ausgabe die
                  Hauptversammlung am 02. August 2000 einen
                  Ermachtigungsbeschluss fasste. Die Ausgabe der neuen Aktien
                  erfolgt gegen eine Zuzahlung nach Ma(beta)gabe der
                  Bestimmungen des Ermachtigungsbeschlusses.


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    Die bedingte Kapitalerhohung ist nur insoweit durchzufuhren, als von diesen
    Umtauschrechten Gebrauch gemacht wird. Die Aktien nehmen von Beginn des
    Geschaftsjahres, in dem sie durch Ausubung des Umtauschrechtes entstehen, am
    Gewinn teil. Bezuglich der Vorstandsmitglieder wird der Aufsichtsrat,
    bezuglich der sonstigen zur Ubernahme der Wandelschuldverschreibungen
    berechtigten Personen wird der Vorstand der Gesellschaft ermachtigt, die
    weiteren Einzelheiten der bedingten Kapitalerhohung und ihrer Durchfuhrung
    festzulegen."


     d)      Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Aufsichtsrat zur
         Anderung der Satzung in ss. 4 Abs. III wie folgt zu ermachtigen:

    Der Aufsichtsrat wird ermachtigt, ss. 4 Abs. 3 der Satzung entsprechend der
    jeweiligen Ausubung der Umtauschrechte und entsprechend der jeweiligen
    Inanspruchnahme des bedingten Kapitals neu zu fassen."




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                            CE COMPUTER EQUIPMENT AG
                                    BIELEFELD

                       EMPLOYEE PARTICIPATION PROGRAM 2001



                                 LOAN AGREEMENT

I.       EXPLANATION OF TERMS

         Unless the factual context warrants a different interpretation, the
         terms that are used herein have the meanings defined in the
         subscription form and/or in APPENDIX 1.

II.      PURCHASE OF THE DEBENTURES

         Based on the conditions contained in the subscription form and in this
         loan agreement, the company grants the participant the right to
         purchase on the date of issue and at the issue price the number of
         debentures that is specified on the subscription form. The debentures
         can only be purchased during a time period of ten bank working days (in
         Frankfurt/Main) starting on the second bank working day following
         either (i) the ordinary general meeting, (ii) the press conference
         addressing the annual accounts, or (iii) the publication of the interim
         report for the first, second or third quarter of the respective current
         financial year.

         At its headquarters the company shall maintain a register in which the
         names and addresses of each participant, the addresses to which any
         notifications and messages are to be sent and all details involving the
         respective conversion privileges arising from the debentures shall be
         recorded.

III.     LIFE AND INTEREST RETURN OF THE DEBENTURES

         The debentures have a maximum life of five years. The nominal value
         that the participant shall pay to the company upon purchase of the
         debenture is E 0.10 per acquired debenture and shall earn 5%
         interest p.a., payable by the company. The participant is not entitled
         to regular disbursements of the interest payments; interest payments
         are made (i) when conversion occurs, in particular after the conversion
         goes into effect, or (ii) with respect to the debentures that are not
         exercised, the interest is paid at the end of the term (on the
         "MATURITY DATE").

IV.      CONVERSION PRIVILEGE AND REDEMPTION RIGHTS

         1.       CONVERSION PRIVILEGE

                  Each debenture with the face value of E 0.10 can be
                  converted into a fully paid up company share in accordance
                  with the exercise schedule, which is outlined in the
                  subscription form, when the exercise becomes vested before the
                  maturity date at the conversion price that is determined in
                  the subscription form. In conformity with the provisions
                  pursuant to cif. VII of the [present] loan agreement, the
                  conversion price and the number of shares, which are the
                  subject of the debentures, can be adjusted from time to time.

                  The conversion privileges are secured - a corresponding
                  adjustment pursuant to cif. VII. of this loan agreement is
                  reserved - with a maximum of 1,928,572 shares from the
                  potential capital increase that was decided by the general
                  meeting on August 2, 2000.


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         2.       TRANSFERABILITY OF THE DEBENTURES; REDEMPTION OF THE
                  DEBENTURES AFTER THE END OF THE EMPLOYMENT OR SERVICE
                  RELATIONSHIP

                  The debentures and the rights in connection therewith as well
                  as the right to purchase a debenture cannot in any way be
                  sold, transferred, pledged or assigned. Any pledge, assignment
                  or other kind of transfer of the rights of the participant is
                  ineffective and void from the start.

                  If a participant dies, the debentures and the rights
                  associated therewith are passed on in accordance with the
                  testamentary or general rules of succession. As prerequisite
                  for this it applies, however, that each person who obtained
                  the debentures directly from the participant by way of a last
                  will, bequest or devolution of an inheritance, and/or the
                  executor or administrator (jointly the "HEIRS") shall declare
                  and acknowledge in writing vis-a-vis the company that he shall
                  be bound by the provisions of this loan agreement in the same
                  way as if he were himself or as if the estate were a
                  participant.

                  If the employment or service relationship of the participant
                  is terminated for any reason (with the exception of a
                  relocation within the CE group), any debentures that have not
                  become vested at that time can no longer be converted after
                  that time and shall be redeemed by the company at the issue
                  price on the maturity date. The debentures that have become
                  vested can be converted until the earliest of the following
                  points in time:

                  a)       the maturity date (or, if this date is not a bank
                           working day, on the next bank working day
                           thereafter),

                  b)       the next allowable exercise period during which the
                           employment or service relationship of the participant
                           ends for any reason except death, disability or
                           retirement or

                  c)       the fourth allowable exercise period during which the
                           employment or service relationship of the participant
                           ends because of death, disability or retirement.

                  In accordance with the previous sentence the debentures can be
                  exercised by the heirs before the maturity date; however, only
                  to the extent that the debentures have already become vested
                  prior to the death of the participant. Upon the lapse of the
                  conversion privilege that arises from the debentures pursuant
                  to the provisions set forth in the above, the company shall
                  redeem the debentures plus any accumulated interest on the
                  maturity date at the issue price.

         3.       TREATMENT OF THE DEBENTURES IN THE EVENT OF A CHANGE IN THE
                  CORPORATE CONTROL OF THE COMPANY ("CHANGE IN CONTROL")

                  a)       If the employment or service relationship of a
                           participant is terminated without important cause or
                           if the participant gives notice for sound cause
                           within one year after a Change in Control has become
                           effective, all debentures issued to this participant
                           shall become exercisable and convertible
                           automatically as of the date of the termination or as
                           of the date of giving notice as a reference date.
                           Irrespective of the above, in the event of a Change
                           in Control the company expressly reserves the right
                           to revoke and redeem any and all debentures that were
                           issued, effective as of the time the Change in
                           Control occurred, and to pay to each participant
                           within five bank working days subsequent to the [time
                           of the] Change in Control becoming effective for each
                           debenture the difference between the single figure
                           quotation of the company share on the trading floor
                           (or subsequent to its possible elimination, the price
                           that approximates the single figure quotation the
                           most, in particular from the


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                           time of its establishment) of the shares on the date
                           that the Change in Control went into force and the
                           conversion price plus any interest accumulated as of
                           that date.

                  b)       Irrespective of the above, if the company
                           participates as a party in a transaction that is
                           characterized in such a way as to be qualified as a
                           "pooling of interest" from an accounting perspective
                           and one or several of the provisions contained in the
                           program or in this loan agreement are adverse to such
                           a qualification, the program and the loan agreement
                           shall be construed in such a way that they protect
                           this accounting method. If this kind of construction
                           is not possible, cif. VI. 3. a) of the present
                           agreement applies accordingly. All decisions in
                           connection with the provisions that are contained in
                           this paragraph shall be made by the independent
                           auditing company whose expert opinion with regard to
                           the "pooling of interest" shall be a condition for
                           the implementation of such a transaction.

         4.       REDEMPTION ON THE MATURITY DATE

                  If a participant has not converted his debentures before the
                  maturity date (or, if this day is not a bank working day, the
                  next bank working day thereafter) into company shares, the
                  participant`s conversion privilege expires and the company is
                  obligated to redeem the remaining outstanding debentures at
                  the issue price plus any accumulated interest on the maturity
                  date.

IV.      CONVERSION; VOTING RIGHTS AND ENTITLEMENT TO A DIVIDEND; SHARE
         DELIVERY; EXCLUSION OF SHARE FRACTIONS

         1.       If the conversion privilege is exercised, an additional cash
                  payment (the "EXTRA CASH PAYMENT") is due for the purchase of
                  a share, in particular [a payment] in the amount [of the
                  difference] that the conversion price exceeds the issue
                  price of a debenture. The participant who wants to convert
                  his debentures to company shares must ensure that the
                  declaration to exercise is received by the company at the
                  business address of the company at least one bank working
                  day, by 4 p.m., prior to the desired date of exercising [the
                  debentures], and that the extra cash payment has been
                  deposited in a company account that the participant was
                  provided with. The conversion goes into effect for both
                  parties at the time that the declaration to exercise the
                  debentures and the payable extra cash payment are received
                  by the company. The interest due and accrued on the
                  converted debentures shall be paid in cash as soon as
                  possible subsequent to the going into effect of the
                  conversion. If the conversion in accordance with the
                  previous sentences becomes effective at a point in time
                  when, pursuant to the provisions in the subscription form
                  with regard to the exercise schedule, the conversion cannot
                  be declared to be in effect, the conversion shall be
                  re-declared within one of the next time periods, unless the
                  declaration to convert is made on the maturity date.

                  The declaration to exercise must (i) be signed [in a] legally
                  valid [form] by the participant and must (ii) indicate the
                  desired date when the conversion shall go into effect, i.e. a
                  bank working day during the referred to exercise time periods
                  (the "EXERCISE DATE"). Furthermore, the participant must make
                  preparations that are acceptable to the company with regard to
                  the payment of any withholding tax that might be due in
                  connection with the conversion.

         2.       At the time the conversion becomes effective, the converted
                  debentures are recovered and declared invalid.

         3.       The participant is not entitled to any membership rights or
                  voting rights before he exercises his conversion privilege and
                  before he converts the debentures into company shares. The
                  shares resulting from the conversion are entitled to a
                  dividend for the entire financial year of the company during
                  which the declaration to convert pursuant to cif. VI. 1. of
                  the present loan


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                  agreement becomes effective. The shares are delivered per
                  booking; the right of the participant for individual
                  embodiment in a notarial document of the shares is precluded.

         4.       The issuance of share fractions on the basis of the conversion
                  is precluded. Any fraction amounts that may result due to the
                  conversion shall be paid in cash, along with any accrued
                  interest, to the participant as soon as possible after the
                  conversion goes into effect.

VI.      COMPLIANCE WITH BINDING LAW

         The company is not obligated to have the debentures or the shares,
         which are issued as a consequence of the former, recorded under any
         applied legal system.

         Independent of any provisions to the contrary in the present agreement,
         the conversion of a debenture into company shares shall not become
         effective until the issue and the delivery of the shares consequent to
         the conversion are in compliance with the applicable laws, regulatory
         provisions and the requirements set forth by the securities exchanges
         where the shares are traded. The company can, using its dutiful
         discretion, postpone the date the conversion goes into effect as well
         as the issuance and the delivery of the shares in order to obtain a
         registration or an exemption from the duty to register or to initiate
         other measures to bring about compliance with any applicable negotiable
         instruments and securities laws. The company shall notify the
         participant of any such action in writing. During the time the
         effectiveness of the conversion of a debenture is postponed the
         participant has the right to revoke, in writing, his declaration to
         exercise as well as the conversion and to demand reimbursement of any
         payments that have already been submitted in connection with the
         conversion.

VII.     ADJUSTMENTS

         1.       GENERAL ADJUSTMENTS

                  If, granting subscription rights to its shareholders
                  respectively, the company increases its capital stock by
                  issuing new shares during the life of the debentures or
                  creates conversion or option rights, while not granting
                  subscription rights to the participant, the conversion price
                  per debenture shall be reduced by such an amount that
                  corresponds to the average market rate of the subscription
                  right that is granted to the shareholders of the company on
                  all trading days at the Frankfurt Securities Exchange (single
                  figure quotation). However, a price reduction does not occur
                  if this would cause the conversion price for the share to fall
                  below the amount that corresponds to the share of the capital
                  stock represented by the individual share. If the capital
                  stock is increased from company funds, instead of a reduction
                  of the conversion price, the potential capital that is
                  available for that purpose is increased by the virtue of law
                  (ss. 218 AktG [Stock Corporation Act]) in the same proportion
                  as the capital stock. The conversion right of the entitled
                  party increases proportionately. If the company reduces its
                  capital during the life of the debenture, the [debenture]
                  bearer's right with regard to the conversion of the debentures
                  into shares drops proportionately to the extent that the
                  capital was reduced. For the purpose of this program, all
                  company decisions with respect to adjustments are final and
                  binding.

                  Unless expressly regulated under the present cif. VII. 1.,
                  no rights shall arise from the payment of dividends for any
                  of the participants or beneficiaries, nor from the increase
                  or decrease of the number of shares (irrespective of the
                  class of shares) nor from the dissolution, liquidation,
                  amalgamation or similar measure on the part of the company
                  or on the part of any other company. Unless expressly
                  regulated under the present cif. VII. 1., new share issues
                  (irrespective of the class of shares) or the issuance of
                  other instruments that can be converted into company shares
                  shall not influence the conversion price pursuant to cif.
                  VII. 1. nor the number of shares from potential capital that
                  are available as security for the conversion privilege.


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                  The issuance of debentures planned herewith does in no case
                  adversely affect the right of the company to adjust, convert,
                  reorganize or change in any other way its capital stock or its
                  business or corporate structure, to amalgamate, to dissolve or
                  to liquidate the company or to sell off its business or its
                  assets, in full or in part, or to transfer the former or
                  desist from doing so.

         2.       AMALGAMATIONS

                  Without restricting the cif. VII. 1. SUPRA, if an amalgamation
                  or another economically comparable measure is implemented, a
                  debenture refers to the securities or other assets (including
                  cash) that a participant would have received in connection
                  with an amalgamation or an economically comparable other
                  measure if he had already effectively converted any and all
                  debentures that had been issued to him at that time, (i)
                  unless the board of directors, with the consent of the
                  supervisory board, decides in accordance with the subsequent
                  provision (ii) or a loan agreement determines something
                  different, and (ii) the board of directors, with the consent
                  of the supervisory board, is authorized to decide in the event
                  of a dissolution or liquidation of the company, in the event
                  of a sell-off of the entirety or of all essential assets, in
                  the event of an amalgamation or of an economically comparable
                  other measure, a purchase of stock, an exchange of stock or an
                  economically comparable other transaction immediately before
                  such an event takes place that

                  (x)      the company has the right to redeem the debentures
                           (independent of their vesting status) at a date
                           immediately before such an event occurs, in
                           particular at such price for each share, which
                           results from a debenture, [as determined] from the
                           subtraction of (A) the value of all assets (including
                           cash payments), which was determined by the board of
                           directors with the consent of the supervisory board
                           and that the shareholders of the company received at
                           the time of the amalgamation or other economically
                           comparable measure with (B) the conversion price of
                           the debentures, or

                  (y)      the participants are not in an inferior position with
                           regard to a conversion of their debentures as well as
                           participation in such a transaction than the owners
                           of company shares.

VIII.    FURTHER PROVISIONS

         2.       NO RIGHT TO PURCHASE A DEBENTURE

                  None of the rules contained in this loan agreement shall be
                  construed in such a way as to mean that the participant has a
                  right to purchase or receive additional debentures.

         2.       EMPLOYMENT CONDITIONS

                  No regulation contained in the subscription form or in the
                  present loan agreement shall be construed in such a way as to
                  mean that the participant has a right to continued employment
                  or that [the present agreement] constitutes an employment
                  contract. Moreover, no regulation [contained in the present
                  agreement] affects the right of the company to dismiss a
                  participant after giving notice or without giving notice or to
                  give a notice of termination pending a change of contract
                  (e.g. reduction of compensation or change of other
                  labor-law-related parameters).

         4.       MODIFICATIONS


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                  Modifications, supplementations, repeals, renewals or
                  extensions with regard to this loan agreement require the
                  written and explicit consent, provided in the proper format,
                  of both parties. The corresponding [provision] applies also if
                  one party wants to waive the requirement of the written
                  format.

         4.       NOTIFICATIONS

                  All messages and notifications that are required in accordance
                  with the present [agreement] are subject to the written format
                  and shall be delivered personally or sent in advance by
                  facsimile transmission or registered/certified (receipt) mail;
                  receipt is considered to have taken place either at the time
                  the personal delivery is made or after three days' time
                  following the mailing date.

                  Notifications intended for the participant shall be directed,
                  respectively, to the address that is on file in the Human
                  Resources Department of the CE AG [stock corporation];
                  notifications directed to the company shall be addressed to
                  the "CE Computer Equipment AG, Mitarbeiterbeteiligungsstelle
                  [Employee Participation Office]" at the respective company
                  headquarters.

         5.       PAYMENT OF THE WITHHOLDING TAX

                  The right of the participant to receive a share in the company
                  on the basis of the conversion is subject to the condition
                  that the company pay the [applicable] legal withholding tax on
                  behalf of and at the expense of the participant (e.g. income
                  tax). The company is authorized to withhold from any and all
                  payments with regard to the debentures, including from the
                  issuance of shares, or from the salary paid to the participant
                  the withholding tax, and to take any such other measures that
                  the board of directors and/or the supervisory boards deems
                  necessary to enable the company and the participant to satisfy
                  their legal obligations with respect to paying the withholding
                  tax. This authorization also includes the right of the company
                  to retain shares and undertake cash payments with regard to
                  the former in order to satisfy the tax obligation of the
                  participant.

         6.       OFFICIAL COPIES

                  This loan agreement can be issued in two or more official
                  copies. Each copy is considered an original, and all official
                  copies are jointly considered a document.

         7.       APPLICABLE LAW

                  This loan agreement is subject to the substantive law of the
                  Federal Republic of Germany, excluding the conflict-of-law
                  rule pursuant to which, by way of referral, the law and/or the
                  legal system of another country could become applicable.

         8.       BINDING EFFECTIVENESS

                  This loan agreement is binding for the heirs, the personal
                  representatives, the legal successors and the qualified
                  purchasers, and it is valid for their benefit. No provision or
                  reference [in the present agreement] is intended or should be
                  construed in such a way as to grant rights, legal remedies or
                  claims to any other persons than the parties to the present
                  loan agreement, their heirs, personal representatives, legal
                  successors or qualified purchasers pursuant to or with regard
                  to the present loan agreement or pursuant to a provision
                  contained therein.

         9.       SEVERABILITY CLAUSE


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                  If one or several of the provisions outlined previously are or
                  become invalid, ineffective or unfeasible, in their entirety
                  or in part, this shall not impact the effectiveness of the
                  remaining provisions of the present loan agreement. Another
                  provision shall be valid that approximates the original
                  economic meaning and purpose of the invalid, ineffective or
                  unfeasible provision as much as possible instead of the
                  invalid, ineffective or unfeasible provision. The
                  corresponding shall apply for possible loopholes in the
                  present loan agreement.

         10.      HEADINGS

                  The only purpose of the headings in the present loan agreement
                  is to improve readability and clarity. The headings do not
                  affect the meaning of individual provisions or their
                  construction.

         11.      COMPONENTS

                  The Explanation of Terms set forth in APPENDIX 1 and
                  Declaration to Exercise appended as APPENDIX 2 to the present
                  loan agreement are components of the present loan agreement.



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                                                APPENDIX 1 TO THE LOAN AGREEMENT


EXPLANATION OF TERMS

The terms that are used in the present loan agreement have the meanings that are
defined in the subscription form or in the present APPENDIX 1, unless the
factual context warrants a different interpretation.

(a)      "SHARES" denote bearer common stock without face value in the
         CE Computer Equipment AG, respectively with a mathematical value
         (proportional amount of the capital stock that falls to an individual
         share certificate) of Euro 1.00 (individual share certificates).

(b)      "SUPERVISORY BOARD" denotes the supervisory board of the company.

(c)      "ISSUE PRICE" denotes the nominal amount of a debenture of E 0.10.

(o)      "DECLARATION TO EXECUTE" denotes the declaration by a participant of
         intending to exercise his conversion privilege with regard to the
         debentures, attached as APPENDIX 2 to the present loan agreement.

(p)      "BANK WORKING DAY" denotes each day on which both the Frankfurt
         security exchange is open for trading and the banks in the city of
         Frankfurt/Main are open for normal business.

(q)      "CHANGE IN CONTROL" of the corporation is assumed to have taken place
         when

                  (i)      one person has either directly or indirectly come
                           into possession of 50% or more of the securities of
                           the company carrying voting rights that are in
                           circulation at that time; or

                  (ii)     an amalgamation or similar measure has taken place
                           involving the company, with the exception, however,
                           (x) of an amalgamation or similar measure of
                           affiliated companies of the group with each other,
                           (y) of an amalgamation or similar measure in which
                           the instruments of the company carrying voting rights
                           that were issued immediately prior to such an event
                           (either by way of them continuing to circulate or by
                           way of the securities having been converted to
                           securities carrying voting rights in particular of
                           the company that results from the amalgamation or of
                           the parent group of said company) represent in
                           conjunction with the portfolio of shares of a trustee
                           pursuant to an employee participation program of the
                           company or of a subsidiary at least fifty percent
                           (50%) of the entire company capital carrying voting
                           rights or of a surviving company or of a parent group
                           of the former immediately after such an amalgamation
                           or similar measure, (z) of a amalgamation or similar
                           measure that was implemented for the purpose of
                           re-capitalizing the company (or a comparable
                           transaction), in which no person acquires or acquired
                           directly or indirectly ownership in the company
                           shares (except for those shares, however, from the
                           company or from a subsidiary that are held by this
                           person directly in another context than the purchase
                           of a company by the company or by a subsidiary),
                           which comprise fifty percent (50%) or more of the
                           then current instruments of the company; or

                  (iii)    the shareholders of the company agree to a plan for
                           dissolving the company, or a contractual agreement is
                           implemented that provides for the sale or other kind
                           of relinquishment of the entirety of the assets or of
                           all essential assets of the company by the company.


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(g)      "DISABILITY" denotes permanent invalidity pursuant to ss. 44 SGB VI.

(h)      "COMPANY" denotes the CE Computer Equipment AG, a stock corporation set
         up pursuant to the laws of the Federal Republic of Germany.

(i)      "PERSON" includes any natural person and corporate body as well as a
         consolidation of persons (in each case independent of whether a
         separate legal personality applies or not), with the exception (i) of
         the company and its subsidiaries, (ii) of a trustee who holds
         securities of the company in the context of an Employee Participation
         Program of the company or of its subsidiaries in a fiduciary capacity,
         or (iii) of a bank or a banking syndicate which temporarily holds
         securities of the company in the context of an offer involving these
         securities.

(j)      "DEBENTURE" denotes the convertible debenture 2000/2005 in the total
         nominal amount of E 192,857.20 (in words: Euro one hundred ninety-two
         thousand eight hundred fifty-seven and 20/1000) floated by the company
         as the creditor of the loan, certified in 1.928.572 bearer-convertible
         debentures with equal entitlement in every regard at respectively
         E 0.10, [designated with] the numbers 001 to 1,928,571 which, in
         accordance with the provisions of the respective subscription form and
         the respective loan agreement, can be converted into shares of the
         company.

(k)      "PARTICIPANT" denotes an employee or a member of the board of directors
         of the company.

(l)      Giving notice for "VALID REASON" on the part of the participant occurs
         if a set of circumstances applies which (i) represent a "valid reason"
         in the sense that this term is defined in the context of the employment
         or service contract of the respective participant or in the context of
         a loan agreement, or (ii) justifies a notice of termination pending a
         change of contract.

(m)      "BOARD OF DIRECTORS" denotes the board of directors of the company

(n)      "IMPORTANT REASON " denotes the termination of the employment or
         service relationship of the participant with the company or with one
         of its subsidiaries for "important reason" (i) in the sense that this
         [term] is defined and applicable pursuant to German Labor Law, or (ii)
         as it is additionally regulated, if necessary, in the respective
         employment or service contract.





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                                                APPENDIX 2 TO THE LOAN AGREEMENT


DECLARATION TO EXERCISE THE CONVERSION PRIVILEGE FOR THE PURCHASED DEBENTURES
WITH RESPECT TO _______________________ PURSUANT TO THE CEYONIQ AG EMPLOYEE
PARTICIPATION PROGRAM 2001 IN ACCORDANCE WITH THE MORE DETAILED CONDITIONS
CONTAINED IN THE SUBSCRIPTION FORM AND THE LOAN AGREEMENT.

Under the Employee Participation Program 2001 of the CEYONIQ AG, I,
____________________________________________ (name of the participant) have
purchased as of August 23, 2001, a total of _______________ convertible
debentures (the "debentures") of the company at the nominal amount of E 0.10
respectively.

Effective as of _________________ (date of exercise) I am declaring herewith the
conversion of a total of ________________ (number of the conversion privileges
that are in fact exercised) debentures. I transferred the extra cash payment
pursuant to cif. V. 1. of the loan agreement to the account that was provided to
me by the company. Therefore, the number of the shares that I am acquiring
consequent to the conversion is:

                    _____________________ (number of shares).

Please, credit these shares to my safe-custody account ______________ (number of
the account) at the ________________________________________ (name and sorting
code of the bank).






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Name:
Date:



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         CEYONIQ AKTIENGESELLSCHAFT AUTHORIZING RESOLUTIONS


10. A RESOLUTION PASSED REGARDING THE AUTHORIZATION TO ISSUE CONVERTIBLE BONDS
BY WAY OF THE CREATION OF A CONDITIONAL CAPITAL FOR THE PURPOSE OF GRANTING
CONVERSION RIGHTS TO THE HOLDERS OF THE CONVERTIBLE BONDS BY WAY OF AMENDING THE
BYLAWS WITH RESPECT TO A CONDITIONAL CAPITAL AND BY WAY OF AUTHORIZING THE
SUPERVISORY BOARD TO AMEND THE BYLAWS;

a) The Board of Directors and the Supervisory Board suggest that the following
resolution be passed regarding the authorization to issue convertible bonds:

"The Board of Directors, and, to the extent that members of the Board of
Directors are affected, the Company's Supervisory Board, are authorized, in
accordance with the following provisions, to issue convertible bonds in the
total amount of 192,857.20 Euros:

The Board of Directors, and, to the extent that members of the Board of
Directors are affected, the Company's Supervisory Board, are authorized, until
August 2, 2005, to issue, once or repeatedly, convertible bonds with a term of
up to 5 years, having a value of up to the total nominal amount of 192,857.20
Euros, to the Company's employees, to employees of the Company's affiliates, to
members of the Company's Board of Directors and members of the management of the
Company's affiliates in one or more allotments.

The shareholders' legally-mandated right to subscribe to the convertible bonds
is precluded.

The convertible bonds can be taken over by the Company's employees, by employees
of the Company's affiliates, by members of the Company's Board of Directors, and
members of the management of the Company's affiliates, who alone are entitled to
exercise the rights of conversion (the "entitled parties").

The group of entitled parties and the scope of the rights to acquire the
convertible bonds in each case, including the rights of conversion thereunto
appertaining, is established by the Company's Supervisory Board insofar as the
convertible bonds that are to be issued to the Company's Board of Directors are
concerned, and in other respects, by the Company's Board of Directors. The
rights that are granted in each case are not transferable.

The convertible bonds may be issued only within a period of ten bank working
days (in Frankfurt am Main) from the second bank working day after the press
conference regarding the annual statement, the regular general shareholders'
meeting, and the publication of the interim report for the first, second, or
third quarter of the Company's fiscal year.

The entitled parties acquire the right to convert the convertible bonds, in
whole or in constituent amounts, into Company shares. Each 0.10 Euro nominal
amount in convertible bonds is entitled to be converted into a bearer share in
the Company with no nominal value, which corresponds to a share in the Company's
capital stock, in the amount of 1 Euro.


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Entitled parties in the United States of America have the right, in addition, to
convert the shares that result from the conversion, in whole, or in constituent
amounts, into the corresponding number of American depository shares in the
Company in accordance with the terms and conditions of the American Depository
Receipt (ADR) program that apply in each case.

In the event that a conversion right is exercised, a cash remittance must be
made for the acquisition of a unit share. The additional payment corresponds to
the conversion price per unit share that is to be acquired on the basis of the
conversion, as defined in accordance with the conditions below, minus 0.10
Euros. With respect to the members of the Company's Board of Directors, the
Supervisory Board is empowered to determine the exact extent of the additional
cash payment, and with respect to all other cases, the Board of Directors is
empowered to do so.

The sum to be disbursed (the conversion price) to acquire a unit share to which
a share in the capital stock in the amount of 1.00 Euro is allotted, is at least
100% of the stock market price, calculated as either (i) the arithmetical mean
of the weighted prices of Company stock that were realized on the Frankfurt
securities exchange on the five most recent trading days prior to the issue date
of the convertible bonds or (ii), if this is higher, the unit price of the
Company's shares in open trading (or, after its possible elimination, the rate
that most closely approximates the standard quotation, especially after it is
made available) on the day the convertible bonds are issued.

The conversion price is adjusted after the conditions of the loan are determined
in greater detail if the Company, during the life of the convertible bonds,
while granting a subscription right to its shareholders, either increases its
capital or establishes conversion or option rights or obligations to convert,
and a subscription right is not granted to the bearer of the convertible bond.
The adjustment's intended result is that even after such measures are
implemented, and following the effect on the market price that is associated
with the measures, the equivalency of the conversion price is assured, in terms
of value. Section 9, para. 1 of the Shares Act remains in force, without
prejudice. In the event that the capital is reduced, the stock option is reduced
in keeping with the relationship of the reduction in capital.

The right of conversion may be exercised only after certain waiting periods have
elapsed. The entitled parties outside the United States of America may exercise
their conversion rights insofar as a constituent amount of up to 50% is
concerned, after two years have elapsed from the time the convertible bonds were
issued, at the earliest, and with respect to additional constituent amounts of
1/24 (one twenty-fourth), on a monthly basis thereafter. The entitled parties
within the United States of America may exercise their conversion rights with
respect to a constituent amount of up to 25% after one year has elapsed since
the time the convertible bonds were issued, at the earliest, and with respect to
additional constituent sums of 1/36 (one thirty-sixth), on a monthly basis
thereafter. After four years have elapsed from the time they were issued, the
convertible bonds may be exercised in full. The Supervisory Board is


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empowered to make a different provision for members of the Board of Directors
with respect to the waiting period, one that gives due consideration to the term
of their service contracts.

An exercise of the rights of conversion, which are, in each case, eligible to be
exercised, may be undertaken only within a period of ten bank working days (in
Frankfurt am Main) from the second bank working day after the press conference
regarding the annual statement, the regular general shareholders' meeting, and
the publication of the interim report for the first, second, or third quarter of
the Company's fiscal year.

In other respects, the right of conversion may be exercised only if the holder
of the convertible bonds is in an employment relationship or service
relationship with the Company or an affiliate of the Company and no notice of
termination of the working or service relationship has been given by either
party. If the holder of the convertible bonds has been given notice of
termination by the Company or an affiliate of the Company, and if, at the time
the termination was announced, he was already entitled to exercise the right of
conversion, he can exercise the right of conversion in the next option
exercising period that follows the notice of termination, but only at the
percentage that applied to him at the time the notice of termination was given.
In the event of the death, retirement, or long-term disability of the entitled
party, the holder of the convertible bond, or, in the event of his death, his
legal successor, can still exercise his right of conversion up to the fourth
exercise period that follows the death, retirement, or occurrence of the
long-term disablement, at the latest; thereafter, the convertible bonds eligible
for conversion lapse.

In the event that convertible bonds lapse, the Company must disburse to the
holder of the convertible bonds the nominal sum of 0.10 Euros.

In the event of the termination of the ties of affiliation of an associated
company to the Company, special provisions can be agreed to. In other respects,
insofar as the members of the Company's Board of Directors are concerned, the
Supervisory Board will be empowered, and in all other instances, the Board of
Directors will be empowered, to establish further details of the terms and
conditions of the loan, the issuance of and the structure of the convertible
bonds, as well as the conversion process. The terms and conditions of the loan
can also make provision so that the Company has the right to disburse the value
of the shares of stock, minus the nominal sum, or deliver shares that originate
from the [Company's] own inventory, or shares that were acquired for this
purpose."

b) The Board of Directors and the Supervisory Board suggest that the following
resolution for the creation of a conditional capital for the purpose of granting
rights of conversion to the holders of convertible bonds, be adopted:

"The Company's capital stock will be increased, conditionally, by up to
1,928,572.00 Euros, by the issue of unit shares in the Company numbered up to
unit 1,928,572, issued in the name of the bearer, for the purpose of
guaranteeing rights of conversion to the parties entitled to the convertible
bonds mentioned under agenda item 10 a, in each case as defined by the terms and
conditions of the convertible bonds.


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Accordingly, employees of the Company, employees of the Company's affiliates,
members of the Company's Board of Directors and members of the management of the
Company's affiliates are entitled parties. The group of entitled parties and the
scope of the individual right to acquire the convertible bonds, including the
conversion rights thereunto appertaining, is determined by the Company's
Supervisory Board insofar as the convertible bonds to be issued to the Company's
Board of Directors are concerned, and in other respects by the Company's Board
of Directors.

The amount to be remitted (conversion premium) to acquire a unit share, which
corresponds to a share in the share capital in the amount of 1.00 Euro, is at
least 100% of either (i) the arithmetical mean of the weighted prices of Company
stock that were realized on the Frankfurt securities exchange on the five most
recent trading days prior to the issue date of the convertible bonds, or (ii),
if this is higher, the unit price of the Company's shares in open trading (or,
after its possible elimination, the rate that most closely approximates the
standard quotation, especially after it is made available) on the day the
convertible bonds are issued.

The conversion ratio between convertible bonds and shares is 1:1, that is, each
0.10 Euros nominal amount of the convertible bonds is entitled to be converted
into a unit share having a calculated proportion of 1.00 Euro of the capital
stock.

The entitled parties in the United States of America are entitled, in addition,
to exchange the shares that result from the conversion, in whole, or in
constituent sums, into the corresponding number of the Company's American
Depository Shares, in accordance with the terms and conditions of the American
Depository Receipt ("ADR") program that apply in each case. In the event that
the right of conversion is exercised, the entitled parties have to remit a
payment, in cash, in that amount by which the sum to issue the shares being
acquired exceeds the nominal value of the convertible bond, in order to acquire
a unit share.

With respect to the members of the Company's Board of Directors, the Supervisory
Board is empowered to establish the exact extent of the cash payment, and for
all other cases, the Board of Directors is empowered so to do.

The conditional raising of capital is to be undertaken only to that extent to
which the convertible bonds are issued and the bearers of the convertible bonds
exercise their rights of conversion to make an exchange for the Company's
shares. The shares participate in the profits from the beginning of the fiscal
year in which they come into existence as a result of the exercise of the right
of conversion. With respect to the members of the Company's Board of Directors,
the Company's Supervisory Board is empowered to establish and implement the
further details of raising the conditional capital, and with respect to all
other persons who are entitled to take over the convertible bonds, the Board of
Directors is empowered so to do."

c) The Board of Directors and the Supervisory Board suggest amending ss. 4,
para. III, col. 1, and adding additional sentences with respect to the creation
of a conditional


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capital for the purpose of granting rights of conversion to the bearers of
convertible bonds, so that ss. 4, para. III contains the following language:

"3. The capital stock is conditionally raised by up to 1,928,572.00 Euros,
divided into up to 1,928,572 unit shares in the name of the bearer. The
conditional raising of the capital serves the purpose of granting conversion
rights to the bearers of convertible bonds, for whose issue the general
shareholders' meeting passed a resolution of authorization on August 02, 2000.
The issue of the new shares takes place in exchange for an additional payment as
set forth in the terms and conditions of the authorizing resolution.

The conditional raising of the capital is to be implemented only insofar as use
is made of these rights of conversion. The shares participate in the profits
from the beginning of the fiscal year in which they come into existence as a
result of the exercise of the right of conversion. With respect to the members
of the Board of Directors, the Supervisory Board is empowered to establish and
implement the further details of raising the conditional capital, and with
respect to the other persons who are entitled to take over the convertible
bonds, the Board of Directors is empowered so to do."

d)  The Board of Directors and the Supervisory Board suggest empowering the
Supervisory Board to amend the bylaws in ss. 4, para. III as follows:

"The Supervisory Board is empowered to revise the wording of ss. 4, para. 3 of
the bylaws in keeping with each individual exercise of the conversion rights and
in keeping with each individual instance in which the conditional capital is
used."