### APPENDIX 8 C. R ESIDENTIAL D ISCOUNT R ATE D ISTRIBUTIONS

T ABLE O F C ONTENTS

**8 C.1**  **INTRODUCTION**

**.................................. .................................................................8C­1** 

**8 C.2**  **DISTRIBUTION OF**  **R EAL**  **I NTEREST**  **R ATES**  **FOR C**  **ONSUMER DEBT** 

**C LASSES**  **................................................................................................................8C­1**

**8 C.3**  **DISTRIBUTION OF**  **R EAL**  **I NTEREST**  **R ATES**  **FOR F**  **INANCIAL A**  **SSETS....8C­2**

L IST O F T ABLES

**Ta ble**  **8 C.2.1**  **Household D**  **ebt: R**  **eal I**  **nterest R**  **ate D**  **istributions......................................8C­2**

**Ta ble**  **8 C.3.1**  **Household A**  **ssets: Ti**  **me­Series o**  **f R**  **eal I**  **nterest R**  **ates...............................8C­4**

**8C­i**

### APPENDIX 8 C. H OUSEHOLD DISCOUNT R ATE D ISTRIBUTIONS

8 C.1 I NTRODUCTION

**A s**  **d iscussed**  **i n**  **C hapter**  **8**

**, D**  **OE c**  **haracterized r**  **eal i**  **nterest r**  **ates a**  **ssociated w**  **ith**

**h ousehold**  **d ebt**  **a nd**  **a ssets**  **w ith**  **p robability**  **d istributions**  **t o**  **d evelop**  **a r**  **esidential d**  **iscount r**  **ate.**

**Th e**  **s ections**  **b elow**  **p rovide**  **t he**  **p robability**  **d istributions.** 

8 C.2 D ISTRIBUTION O F R EAL I NTEREST R ATES F OR C ONSUMER D EBT

C LASSES

**Ta ble**  **8 C.2.1**  **presents w**  **eighted d**  **istributions o**  **f t**  **he r**  **eal e**  **ffective i**  **nterest r**  **ates f**  **or v**  **arious**

**h ousehold**  **d ebt**  **c lasses.**  **A s**  **r eported**  **i n**  **C hapter**  **8**

**, D**  **OE u**  **sed d**  **ata f**  **rom t**  **he F**  **ederal R**  **eserve**

**B oard’s**  S urvey of Consumer F inances ( SCF) **i n**  **1 989,**  **1 992,**  **1 995,**  **1 998,**  **2 001,**  **a nd**  **2 004**  **t o** 

**g enerate**  **t he**  **p robability**  **d istributions**  **f or**  **h ousehold**  **debt. Th**  **e w**  **eights a**  **ssociated w**  **ith e**  **ach**

**b inned**  **r ate**  **c orrespond**  **t o**  **t he**  **s hare**  **o f**  **e ach**  **v alue**  **a mong**  **t he**  **s urveyed**  **h ouseholds.**  **D OE** 

**c alculated**  **t he**  **r ates**  **s hown**  **i n**  **Ta ble**  **8 C.2.1**  **by d**  **eveloping a**  **similar t**  **able f**  **rom e**  **ach o**  **f t**  **he s**  **ix**

S CF **s urveys.**  **D OE**  **u sed**  **t he**  **a verage**  **v alue**  **i n**  **e ach**  **b inned**  **r ate**  **a nd**  **t hen**  **a veraged**  **a cross**  **t he**  **s ix** 

S CF **s urveys**  **t o**  **d erive**  **t he**  **v alues**  **s hown**  **i n**  **Ta ble**  **8 C.2.1.** 

**8C­1**

### Table 8 C.2.1 Household D ebt: R eal I nterest R ate D istributions

Installment O ther O ther L ine o f

H ome E quity C redit C ard L oans R esidence C redit

**Rate Weight**  **R ate**  **Weight R**  **ate Weight**  **R ate**  **Weight R**  **ate Weight** 

**( %)**  **(%) (%)**  **(%) (%)**  **(%) (%)**  **(%) (%)**  **(%)**

**0.4 10.0**  **0.0 4.4**  **0.0 34.1**  **0.2 12.8**  **0.1 4.2** 

**1.5 7.1**  **1.4 1.2**  **1.4 2.1**  **1.5 6.3**  **1.5 2.3** 

**2.5 12.7**  **2.6 1.7**  **2.4 4.2**  **2.5 6.9**  **2.5 1.6** 

**3.5 23.4**  **3.5 3.4**  **3.4 5.4**  **3.5 12.1**  **3.5 4.9** 

**4.5 19.2**  **4.5 4.5**  **4.5 5.4**  **4.5 15.3**  **4.6 5.6** 

**5.4 13.6**  **5.5 5.2**  **5.6 6.7**  **5.5 19.2**  **5.6 12.5** 

**6.4 5.2**  **6.6 6.8**  **6.6 7.1**  **6.5 14.3**  **6.7 10.4** 

**7.5 4.2**  **7.4 4.3**  **7.5 3.5**  **7.5 6.5**  **7.6 5.5** 

**8.5 2.0**  **8.6 5.5**  **8.6 4.1**  **8.6 2.9**  **8.6 8.3** 

**9.5 1.1**  **9.6 5.7**  **9.5 3.7**  **9.4 1.6**  **9.5 9.3** 

**10.5 0.6**  **10.6 5.5**  **10.6 3.2**  **10.6 0.4**  **10.5 7.9** 

**11.8 0.2**  **11.5 6.2**  **11.5 1.9**  **11.6 0.5**  **11.6 6.6** 

**12.7 0.3**  **12.5 5.2**  **12.5 2.7**  **12.6 0.5**  **12.5 6.7** 

**13.4 0.1**  **13.6 4.8**  **13.5 1.8**  **14.8 0.4**  **13.5 1.9** 

**14.7 0.2**  **14.7 9.2**  **14.7 3.8**  **15.7 0.1**  **14.7 3.5** 

**15.0 0.0**  **15.6 7.8**  **15.6 1.8**  **16.6 0.3**  **15.6 2.2** 

**17.0 0.0**  **16.4 6.1**  **16.4 2.1**  **17.9 0.1**  **16.4 2.5** 

**17.5 0.0**  **17.6 5.7**  **17.6 1.9**  **17.4 1.0** 

**42.7 0.1**  **18.4 1.9**  **18.5 1.3**  **18.5 0.3** 

**19.3 2.3**  **19.4 0.7**  **19.1 1.4** 

**20.4 1.1**  **20.5 0.7**  **20.2 1.0** 

**21.4 0.4**  **21.4 0.3**  **21.1 0.0** 

**22.5 0.3**  **22.2 0.2**  **22.1 0.2** 

**23.6 0.1**  **23.4 0.3**  **23.5 0.3** 

**24.6 0.2**  **24.6 0.4** 

**25.5 0.2**  **25.2 0.2** 

**26.3 0.1**  **26.6 0.0** 

**36.9 0.0**  **27.8 0.0** 

**28.4 0.0** 

**29.3 0.1** 

**43.6 0.0** 

**44.3 0.0** 

**47.2 0.0** 



### 8C.3 D ISTRIBUTION O F R EAL I NTEREST R ATES F OR F INANCIAL A SSETS

**Ta ble**  **8 C.2.2**  **presents t**  **he t**  **ime s**  **eries o**  **f r**  **eal e**  **ffective i**  **nterest r**  **ates a**  **ssociated w**  **ith**

**v arious**  **h ousehold**  **a sset**  **t ypes.**  **A s**  **r eported**  **i n**  **C hapter**  **8**

**, D**  **OE u**  **sed d**  **ata f**  **rom t**  **he v**  **arious**

**8C­2**

### sources **t o**  **g enerate**  **t he**  **p robability**  **d istributions**  **f or**  **e ach**  **o f**  **t he**  **a sset**  **t ypes**  **i dentified**  **i n**  **Ta ble** 

**8 C.2.2.**  **F or**  **e ach**  **a sset,**  **t he**  **a verage,**  **m inimum,**  **m aximum,**  **a nd**  **s tandard**  **d eviation**  **a re**  **p rovided.** 

**D OE**  **d eveloped**  **p robability**  **d istributions**  **b ased**  **o n**  **t he**  **a verage**  **v alue**  **a nd**  **s tandard**  **d eviation.** 

**B ecause**  **t he**  **u se**  **o f**  **t he**  **s tandard**  **d eviations**  **y ield**  **d istributions**  **w ith**  **n egative**  **v alues,**  **DOE**

**t runcated**  **t he**  **l ower**  **e nd**  **o f**  **t he**  **n ormal**  **d istribution**  **a t**  **a discount**  **r ate**  **o f**  **z ero.**  **D OE**  **a lso**  **t runcated** 

**t he**  **h igher**  **e nd**  **o f**  **t he**  **n ormal**  **d istribution**  **i n**  **e qual**  **p roportion**  **t o**  **t he**  **t runcation**  **a t**  **t he**  **l ower**  **e nd**  **t o** 

**m aintain**  **t he**  **a verage**  **v alues**  **a bove**  **i n**  **Ta ble**  **8 C.2.2.** 

**8C­3**

### Table 8 C.3.1 Household A ssets: T ime­Series o f R eal I nterest R ates

Year S avings

A ccounts

( %) C Ds

6 Months

( %) T reasury

S avings

B onds

( %) C orp A AA

B onds

( %) S tocks S &P

5 00

( %) M utual

F unds

( %)

**1 977** 

**­ ­**  **0.6 1.2**  **1.4 ­12.7**  **­8.0**

**1978**

**­ 0**  **.9 0.8**  **1.1 ­1.0**  **­0.4**

**1979**

**­ 0**  **.1 ­1.9**  **­1.5 6.4**  **3.7**

**1980**

**­ ­**  **0.5 ­2.0**  **­1.4 16.1**  **10.1**

**1981**

**­ 5**  **.0 2.8**  **3.5 ­13.6**  **­8.1**

**1982**

**­ 6**  **.0 6.2**  **7.2 13.4**  **11.0**

**1983**

**­ 5**  **.9 7.7**  **8.6 18.5**  **14.9**

**1984 5**  **.5 6.1**  **7.8 8.0**  **1.8 3.8** 

**1985 5**  **.4 4.5**  **7.0 7.5**  **26.7 20.1** 

**1986 6**  **.0 4.6**  **5.8 7.0**  **16.3 12.8** 

**1987 3**  **.3 3.2**  **4.8 5.5**  **2.1 3.0** 

**1988 3**  **.1 3.6**  **4.6 5.4**  **11.9 9.5** 

**1989 3**  **.0 4.1**  **3.5 4.2**  **25.4 18.1** 

**1990 2**  **.4 2.6**  **3.0 3.7**  **­8.0 ­4.3** 

**1991 2**  **.7 1.6**  **3.8 4.4**  **25.0 17.9** 

**1992 2**  **.1 0.7**  **4.5 5.0**  **4.4 4.4** 

**1993 1**  **.1 0.3**  **3.5 4.1**  **6.8 5.7** 

**1994 1**  **.3 2.3**  **4.7 5.3**  **­1.2 0.8** 

**1995 2**  **.2 3.1**  **3.9 4.6**  **33.4 23.6** 

**1996 2**  **.0 2.4**  **3.6 4.3**  **20.3 14.7** 

**1997 2**  **.7 3.4**  **4.2 4.9**  **28.9 20.7** 

**1998 3**  **.4 3.8**  **4.0 4.9**  **26.4 18.9** 

**1999 2**  **.3 3.2**  **3.6 4.7**  **18.3 13.4** 

**2000 1**  **.7 3.1**  **2.5 4.1**  **­12.0 ­7.2** 

**2001 1**  **.8 0.8**  **2.6 4.1**  **­14.3 ­8.7** 

**2002 1**  **.3 0.2**  **3.8 4.8**  **­23.2 ­14.2** 

**2003**

**­ 0.2**  **­1.1 2.6**  **3.3 25.6**  **17.9**

**2004**

**­ 0.7**  **­0.9 2.3**  **2.9 7.8**  **6.0**

**2005**

**­ 0.6**  **0.3 1.2**  **1.8 1.4**  **1.3**

**2006 0**  **.8 2.0**  **1.6 2.3**  **12.0 8.6** 

Average **2 .3**  **2.4 3.5**  **4.2 8.8**  **7.0**

Minimum

**­ 0.7**  **­1.1 ­2.0**  **­1.5 ­23.2**  **­14.2**

Maximum **6 .0**  **6.1 7.8**  **8.6 33.4**  **23.6**

Std. D ev. **1 .7**  **2.1 2.3**  **2.4 15.0**  **10.2**

**8C­4**