CONVENIO
SOBRE INCENTIVOS PARA LAS INVERSIONES

ENTRE

EL GOBIERNO DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA

—L GOBIERNO DE LA REPUBLICA DEL PARAGUAY

MTU.

El Gobierno de los Estados Unidos de América

v

El Gobierno de la Republica del Paraguay;

AFIRMANDO su comin deseo de alentar aquellas actividades
econémicas en el Paraguay que promuevan el desarrollo de los
recursos econémicos v la capacidad de produccion del Paraguay;

v

weell Laas



aortas

(c) Nada de lo dispuesto en este Convenio limitara la
facultad de cualouiera de los dos Gobiernos de eiercitar
cualauier derecho conforme al derecho internacional en su
capacidad de Estado soberano.

ARTICULO SEXTO

a) El presente Convenio entrara en vigor en la fecha en
que el Gobierno de la Republica del Paraguay notifiaue al
Gobierno de los Estados Unidos de América que se han satisfecho
todos los requisitos lesales para su entrada en viacencia.

A
“ ies rN,

b) AL entrar en viaed + e* i reemplazara v
substituiré al Acuerdo ent 1S \ foside la Republica del
Paraguay v de los Estados ilinidas” ¢a sobre el Proorama
de Garantias de Capi tales eck asoRS sae en Asuncion el 28

T tJ
a) 4

de octubre de 1955 Nan ek “apjaatorio suscrito en
Asuncion el eeu /fv cualauier asunto
a

gto a
ree

relacionado a ratouae obr
dichos Acuerdos tados a" resueltos bajo las
disposiciones de este Convent

nera pendiente bajo

c) Este Convenio continuara en visor hasta doce meses
después de la fecha en aue cualquiera de los dos Gobiernos hava
entreaado al otro Gobierno notificacioén por escrito de la
terminacion de este Conveniso. No obstante las disonosiciones de
este Convenio continuaran siendo aplicadas con respecto a la
Cobertura emitida o préstamos concedidos en cualquier momento
antes de la terminacion de este Convenio.

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waelllaen
-3-

b) La Entidad Emisora no reclamar& mavores derechos que
los acordados a la parte de quien dichos derechos fueren
adquiridos de la manera descripta en el parrafo (a) de este
Articulo.

c) La Entidad Emisora. como institucion para el
desarrollo del Gobierno de los Estados Unidos de América. no
estara sujeta a las disposiciones leaqales del Paraguay
relativas a instituciones financieras v a instituciones que
realizan operaciones de seguro. La Entidad Emisora podra
inscribir en los reqistros publicos del Paraguay cualquier
garantia u otro documento sin ningun requisito previo que de
otra manera seria aplicable a tal registro.

d) Cualquier pago o remesa realizado en relacion con
cualguier Cobertura o preéestamo-.concgedido o garantizado por la
Entidad Emisora estara o ‘ado~ He impuestos. tasas de
registro, contribuciones ( ' Petencdones. de _, cualquier
naturaleza. gue son o sea € “ jo las leves del

Paraguay. La Entidad ; & fa WIE esta sujeta a dichos

impuestos, tasas, contribu ned o-retenciones generados por
las Coberturas, préstamos, ctosfrekacionados, tales como el

Rte
otorgamiento o registrolde, oa ELAS 8) quel sean consecuencia de
ped) 2 ‘Ory. otra adquisicion

cualquier transferencilay ex ROgs
descripta en el sean eer ‘culo. En todos los

demas casos, el tratamie mposityp de otras operaciones
realizadas por la Entidad E Seen Paraguay se determinara
por la ley pertinente o por Acuerdo especifico entre la Entidad
Emisora y la autoridad competente del Gobierno de la Republica
del Paraguay.

ARTICULO TERCERO

En la medida en que las leves del Paraguay invaliden o
prohiban parcial o totalmente la transferencia. subrogacion, u
otra forma de adquisicién por la Entidad Emisora de la manera
descripta en el Articulo 2 (a) de este Convenio de cualesquiera
derechos sobre bienes situados dentro del territorio del
Paraguay, el Gobierno de la Republica del Paraguay permitira a
la Entidad Emisora efectuar los arreglos necesarios para que
dichos derechos sean transferidos a una persona fisica o
juridica autorizada para poseerlos conforme a las leves del
Paraguay.

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-2-

RECONOCIENDO aque este objetivo del desarrollo se puede
fomentar por medio de seauros {incluvendo los reaseguros).
prestamos v garantias de inversion que esten respaldados total
o parcialmente por el Gobierno de los Estados Unidos de America
y otorgados por la Overseas Private Investment Corporation
("oPIc"). institucion del Gobierno de los Estados Unidos de

Americas

HAN convenido en lo siguiente:

ARTICULG PRIMERO

A los efectos del presente Convenio. se entender& por
"Cobertura” cualquier seguro, reaseguro, oO garantia de
inversion otorgado por una Entidad.Emisora con respecto ai un
provecto en el territorio.der aduay,. Por "Entidad Emisora"
se entendera a OPIC. cualqu de los Estados
Unidos de América que sea. eu suc

? :

a) (i) Si la =F LEO) (fefectuare un pago a
. z ee?

cualquier parte asegurada arantizaga por la Cobertura, el
Gobierno de la Republica de reconocera. con sujecion
a lo dispuesto en el @rticulo Tercero de este Convenio. la
transferencia a la Entidad Emisora de todos los bienes.
incluyendo moneda. creéditos e inversiones. en relacion con
dicho pago: asi como tambien reconoceraé la subrogacion de la
Entidad Emisora de todo derecho. titulo. reclamacion.
privileaio o accion que exista o pudiere suroir en relacion
con dicho paso.

(ii) Si la Entidad Emisora. en el ejercicio de sus
derechos como acreedora en relacion a un Prestamo concedido o
garantizado. adguiriere cualesquiera de dichos bienes o se
convirtiere en titular de cualesquiera derecho, titulo,
reclamacion, privilegios, o accion, el Gobierno de la Republica
del Paraguay, con sujecion a lo dispuesto en el Articulo
Tercero de este Convenio. reconocer& dicha adquisicion ©
titularidad.

wallace


weel Lane

-5-

b) El tribunal arbitral referido en el parrafo (a) de
este Articulo se estableceraé v funcionara del modo siguiente:

(i) Cada Gobierno nombrara a un 4rbitro: los dos
4rbitros asi nombrados desionaran de mutuo acuerdo ai un
Presidente del tribunal arbitral. quien debera ser un
ciudadano de un tercer Estado y cuyo nombramiento estara sujeto
a la aceptacién de los dos Gobiernos. Los arbitros seran
nombrados dentro de un plazo de tres meses, v el Presidente
dentro de un plazo de seis meses a partir de la_ fecha de
solicitud de arbitraje presentada por cualquiera de los dos
Gobiernos. Si no se efectuaren tales nombramientos dentro de
los plazos establecidos, cualquiera de los dos Gobiernos podra,
en ausencia de cualquier otro acuerdo, solicitar al Secretario
General del Centro Internacional de. Arreglo de Diferencias

. . ria dathabeen OO .
Relativas a Inversiones .‘quevef ctievel nombramiento o los
nombramientos necesarios;“. y,"a ‘"Gdbiernos convienen en
aceptar dicho nombramient to

. ES ius
(ii) a any i en los
principios y las normas \ res . internacional.

€l tribunal arbitral de ivie agnbrimavppd a de votos. Su laudo

ser4 definitivo y obliaatario, 7;

(iii) Durante el arbitraje. cada uno de los
Gobiernos pagara los gastos de su 4rbitro v de su
representacién en las actuaciones ante el tribunal arbitral:
los gastos del Presidente v demas costas del arbitraje seran
sufragados a partes iguales por los dos Gobiernos. En su laudo,
el tribunal arbitral podra, a su discrecién. asignar de otra
manera los gastos vy los costos entre los dos Gobiernos.

(iv) En todas las demas cuestiones, e1 tribunal
arbitral reglamentara sus propios procedimientos.

eel lane



INVESTMENT INCENTIVE AGREEMENT BETWEEN
THE GOVERNMENT OF THE UNITED STATES OF AMERICA
AND THE GOVERNMENT OF THE REPUBLIC OF PARAGUAY

The Government of the United States of America and the
Government of the Republic of Paraguay?

Affirming their common desire to encourage economic
activities in Paraguay which promote the development of the
economic resources and productive capacities of Paraguay;
and

Recognizing that this objective can be promoted
through investment insurance (including reinsurance), loans
and investment guaranties which are backed in whole or in
part by the Government of the United States of America and
provided by the Overseas Private Investment Corporation
("OPIC"), an agency of the Government of the United States

of America;
Have agreed as follows:
ARTICLE 1

As used in this Agreement, the term "coverage" shall
refer to any investment insurance, reinsurance or
investment guaranty which is provided by an Issuer in
connection with a project in the territory of Paraguay, and
the term "Issuer" shall refer to OPIC, any successor agency
of the Government of the United States of America, and the

agent of either.
ARTICLE 2

(a) (4) If the Issuer makes payment to any party
insured or guarantied under Coverage, the Government of the
Republic of Paraguay shall, subject to the provisions of
Article 3 of this Agreement, recognize the transfer to the
Issuer of any assets, including those in the form of
investment as well as currency or credits, in connection
with such payment, as well as the succession of the Issuer
to any right, title, clain, privilege, or cause of action
existing, or which may arise, in connection therewith.

(ii) If the Issuer, in the exercise of its rights
as a creditor with respect to a loan made or guarantied,
acquires any such assets or succeeds to any right, title,
claim, privilege or cause of action, the Government of the
Republic of Paraguay shall, subject to the provisions of
Article 3 of this Agreement, recognize such acquisition or
succession.

(b) The Issuer shall assert no greater rights than
those of the party from whom such rights were acquired as
described in paragraph (a) of this Article.


wael/ lane

HECHO en Asuncidén el 24 de setiembre de 1992 en dos
versiones. en idiomas inolés v espafiol. ambas iqualmente
autenticas.

POR EL GOBIERNO DE LOS POR EL GOBIERNO DE LA
ESTADOS UNIDOS DE AMERICA REPUBLICA DEL PARAGUAY

JON D. GLASSMAN
Embaiador de los
Estados Unidos de Ameri

He

H. SCOTT SHORE DR. UBALDO “SCAVONE
Vice-Pte. para el Fomento Ministro de Industria
de Inversiones de la OPIC v Comercio



weal Laue
-4-

ARTICULO CUARTO

a) A las sumas de dinero. incluideos los creditos. en
moneda del Paraguay adquiridas por la Entidad Emisora como
consecuencia del pago a la persona natural o juridica asegurada
°o garantizada por la Cobertura. le sera acordado el
tratamiento en el territorio del Paraguay no menos favorable.
en cuanto a su uso y convertibilidad, al que tendrian derecho
dichas sumas si estuvieren en poder de aquella persona.

b) Dichas sumas y créditos podran ser transferidos por
la Entidad Emisora a cualquier persona fisica o juridica, y una
vez efectuada tal transferencia sera de absoluta disposicion de
dicha persona para su uso en el territorio del Paraguay de
conformidad con sus leves.

c) Lo i an este’ rtieulo, tambien se aplica a
cualesquiera oneda ‘del Paraguay que sean

fi ae
aceptados p i ra “pag \de obligaciones con

respecto de prestamos € yidss: ‘La’ Fy tidad Emisora para
proyectos en el Paraguay .

a) Cualquier controversia que se suscitare entre el
Gobierno de los Estados Unidos de América v el Gobierno de la
Republica del Paraguay respecto de la aplicacion °
interpretacion de este Convenio o que. a juicio de uno de los
Gobiernos. entrafiare una cuestion de derecho internacional que
emane de cualquier provecto o actividad para el que se hava
emitido Cobertura o se hava concedido un préstamo, se resolvera
en la medida de lo posible mediante neaociaciones entre los dos
Gobiernos. Si tal controversia no pudiere ser resuelta por los
dos Gobiernos por mutuo acuerdo dentro de un periodo de seis
meses subsiguientes a la fecha en que se solicitare la
celebracion de las citadas negociaciones, la controversia.
inclusive el asunto de si se trata o no de una cuestién de
derecho internacional. se sometera por iniciativa de cualquiera
de los dos Gobiernos a un tribunal arbitral para su- resolucion
de conformidad con el parrafo (b) de este Articulo.

weelllaue



-4-

(c) This Agreement shall continue in force until the

this Agreement to the other.

this Agreement shall continue

expiration of twelve months from the date on which either

Government shall have given written notice of termination of

However, the provisions of
to apply with respect to

Coverage issued or loans made at any time before the

termination of this Agreement

DONE at Asuncion, on the 24th day of September 1992, in
duplicate, in the English and Spanish languages, both texts

peing equally authentic.

FOR THE GOVERNMENT OF
THE UNITED STATES OF AMERICA

Ze. Le

Jon D. Glassman
Ambassador of the
United States of America

Ly fe—
H. Scott SHore

Vice President for
Investment Development
oPIc

FOR THE GOVERNMENT OF
THE REPUBLIC OF PARAGUAY
a

fassador
rcos Martinez Mendieta

Ye bavrutn

Dr. Ubaldo Scavone
Minister of Industry
and Commerce


-3-

has been issued or a loan made shall be resolved, insofar
as possible, through negotiations between the two
Governments. If, at the end of six months following the
request for negotiations, the two Governments have not
resolved the dispute py agreement, the dispute, including
the question of whether such dispute presents a question of
international law, shall be submitted, at the initiative of
either Government, to an arbitral tribunal for resolution
in accordance with paragraph (b) of this Article.

(b) The arbitral tribunal referred to in paragraph (a)
of this Article, shall be established and function as
follows:

(i) Each Government shall appoint one arbitrator;
these two arbitrators shall, by agreement, designate a
president of the arbitral tribunal who shall be a citizen
of a third state and whose appointment shall be subject to
acceptance by the two Governments. The arbitrators shall
be appointed within three months and the president within
six months of the date of receipt of either Government's
request for arbitration. If the appointments are not made
within the foregoing time limits, either Government may, in
the absence of any other agreement, request the
Secretary-General of the International Centre for the
settlement of Investment Disputes to make the necessary
appointment or appointments, and poth Governments agree to
accept such appointment or appointments.

(ii) The arbitral tribunal shall base its decision
on the applicable principles and rules of international
law. The arbitral tribunal shall decide by majority vote.
Its decision shall be final and binding.

(iii) During the proceedings, each of the
Governments shall pay the expense of its arbitrator and of
its representation in the proceedings before the arbitral
tribunal, whereas the expenses of the president and other
costs of arbitration shall be paid in equal parts by the
two Governments. In its award, the arbitral tribunal may,
in its discretion, reallocate expenses and costs between

the two Governments.

(iv) In all other matters, the arbitral tribunal
shall regulate its own procedures.

. (c) Nothing in this Agreement shall limit the right of
either Government to exercise any right under international
law in its sovereign capacity.

ARTICLE 6

(a) This Agreement shall enter into force on the date
on which the Government of the Republic of Paraguay
notifies the Government of the United states of America
that all necessary legal requirements for entry into force
of this Agreement have been fulfilled.

(b) Upon its entry into force, this Agreement shall
replace and supersede the agreement on investment
guaranties signed at Asuncion on October 28, 1955, as
amplified by the agreement signed at Asuncion on August 11,
1966, and any matter relating to Coverage or otherwise
pending under such agreement shall be treated or disposed
of under the terms of this Agreement.


-2-

(c) The Issuer, as a development agency of the
Government of the United States of America, shall not be
subject to regulation under the laws of Paraguay applicable
to insurance or financial organizations. The Issuer may
register in the public registries of Paraguay any security
interest or other document without any prior requirement
otherwise applicable to such registration.

(a) Any payment or remittance made in connection with
any Coverage provided or loan made or guarantied by the
Issuer shall be exempt from taxes, registration fees,
contributions, and withholdings, of whatever nature, which
are or may be imposed by or under the laws of Paraguay.

The Issuer shall not be subject to such taxes, fees,
contributions, or withholdings arising from Coverage, loans
or related transactions, such as the taking or registration
of security interests, or as a result of any transfer,
succession, or other acquisition described in paragraph (a)
of this Article. In all other cases, the fiscal treatment
of transactions conducted by the Issuer in Paraguay shall
be determined by applicable law or specific agreement
between the Issuer and appropriate fiscal authorities of
the Government of Paraguay-

ARTICLE 3

To the extent that the laws of Paraguay partially or
wholly invalidate or prohibit the transfer, succession or
other acquisition, as described in Article 2(a) of this
Agreement, of any interest in any property within the
territory of Paraguay by the Issuer, the Government of the
Republic of Paraguay shall permit the Issuer to make
appropriate arrangements pursuant to which such interests
are transferred to a person or entity permitted to own such
interests under the laws of Paraguay.

ARTICLE 4

(a) Amounts in the currency of Paraguay, including
credits thereof, acquired by the Issuer in connection with
payment to a party under Coverage shall be accorded
treatment in the territory of Paraguay no less favorable as
to use and conversion than the treatment to which such
funds would be entitled in the hands of such party

(b) Such amounts and credits may be transferred by the
Issuer to any person or entity and upon such transfer shall
be freely available for use by such person or entity in the
territory of Paraguay in accordance with its laws.

(c) The provisions of this Article shall also apply to
any amounts and credit in the currency of Paraguay which
may be accepted by the Issuer in settlement of obligations
with respect to loans made by the Issuer for projects in
Paraguay.

ARTICLE 5

(a) Any dispute between the Government of the United
States of America and the Government of the Republic of
Paraguay regarding the application or interpretation of
this Agreement or which, in the opinion of one of the
Governments, presents a question of international law
arising out of any project or activity for which Coverage