FI L ED

U.S. COURT OF APPEAL S

EL EVENTH CI RCUI T

NOV 3, 2008

THOMAS K. KAH

N

CL ERK [ D O N O T P U B L I S H ]

I N T H E U N I T E D S T A T E S C O U R T O F A P P E A L S

F O R T H E E L E V E N T H C I R C U I T

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

N o

. 0 8

- 1 2 0 9 1

N o n

- A r g u m e n t C a l e n d a r

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

D

. C

. D o c k e t N o

. 0 7

- 0 0 3 2 9

- C V

- 1

- M E F

B K C Y N o

. 0 6

- 0 1 0 6 6 4

- D H W

I N R E :

G L A D Y S H

. Y E L V E R T O N

,

E L I J A H J

. Y E L V E R T O N

,

D e b t o r s

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

A R M Y A V I A T I O N C E N T E R F E D E R A L C R E D I T U N I O N

,

P l a i n t i f f

- A p p e l l a n t

,

v e r s u s

E L I J A H J

. Y E L V E R T O N

, G L A D Y S H

. Y E L V E R T O N

,

D e f e n d a n t s

- A p p e l l e e s

.

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

A p p e a l f r o m t h e U n i t e d S t a t e s D i s t r i c t C o u r t

f o r t h e M i d d l e D i s t r i c t o f A l a b a m a

_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

( N o v e m b e r 3

, 2 0 0 8 )B e f

o r e H U L L

, M A R C U S a n d W I L S O N

, C i r c u i t J u d g e s

.

P E R C U R I A M :

I n t h i s b a n k r u p t c y c a s e

, A r m y A v i a t i o n C e n t e r F e d e r a l C r e d i t U n i o n ( “ A r m y

A v i a t i o n ” ) c l a i m e d i t h a d a s e c u r e d i n t e r e s t i n a 2 0 0 0 I s u z u R o d e o ( “ t h e R o d e o ” )

p l e d g e d b y G l a d y s a n d E l i j a h J

. Y e l v e r t o n

, t h e d e b t o r s

. T h e b a n k r u p t c y c o u r t

s u s t a i n e d t h e Y e l v e r t o n s ’ o b j e c t i o n t o A r m y A v i a t i o n ’ s c l a i m

. T h e d i s t r i c t c o u r t

a f f i r m e d

, a n d A r m y A v i a t i o n a p p e a l e d

. A f t e r r e v i e w

, w e v a c a t e a n d r e m a n d

.

I

. B a c k g r o u n d

A

. T h e M a r c h a n d J u l y A g r e e m e n t s

T h i s i s a d i s p u t e a b o u t w h e t h e r A r m y A v i a t i o n

, a c r e d i t u n i o n

, c a n a p p l y t h e

s a l e p r o c e e d s f

r o m c o l l a t e r a l ( t h e R o d e o ) p l e d g e d b y t h e Y e l v e r t o n s u n d e r a J u l y

2 0 0 0 a g r e e m e n t t o a d e b t a r i s i n g u n d e r a n e a r l i e r

, M a r c h 2 0 0 0 a g r e e m e n t

.

S p e c i f i c a l l y

, o n M a r c h 3 1

, 2 0 0 0

, G l a d y s Y e l v e r t o n s i g n e d a L o a n

A p p l i c a t i o n a n d P e r m a n e n t L o a n A g r e e m e n t ( “ t h e M a r c h a g r e e m e n t ” ) w i t h A r m y

A v i a t i o n

. T h e M a r c h a g r e e m e n t w a s o p e n e d i n G l a d y s ’ s n a m e o n l y a n d w a s

a s s i g n e d a c c o u n t n u m b e r X X 8 7 1

. T h e M a r c h a g r e e m e n t a l l o w e d G l a d y s t o o p e n

o n e o r m o r e s u b

- a c c o u n t s a n d c r e a t e d a n “ O p e n E n d L i n e o f C r e d i t ” t h a t p e r m i t t e d

G l a d y s t o b o r r o w m o n e y s u b j e c t t o a c r e d i t l i m i t i m p o s e d b y A r m y A v i a t i o n

.

O n J u l y 7

, 2 0 0 0

, G l a d y s Y e l v e r t o n s i g n e d a n o t h e r L o a n A p p l i c a t i o n a n d

2P e r m a n e n t L o a n A g r e e m e n t ( “ t h e J u l y a g r e e m e n t ” ) w i t h A r m y A v i a t i o n

. T h e J u l y

a g r e e m e n t w a s a s s i g n e d a c c o u n t n u m b e r X X X X 2 7 0 a n d w a s o p e n e d i n t h e n a m e s

o f G l a d y s Y e l v e r t o n

, C l i f t o n D

. Y e l v e r t o n

, a n d E l i j a h J

. Y e l v e r t o n a s j o i n t

b o r r o w e r s

. T h e J u l y a g r e e m e n t a l l o w e d t h e j o i n t b o r r o w e r s t o o p e n o n e o r m o r e

s u b

- a c c o u n t s

.

T h e J u l y a g r e e m e n t c o n t a i n e d t w o c l a u s e s p a r t i c u l a r l y r e l e v a n t t o t h i s

l i t i g a t i o n

. T h e f

u t u r e a d v a n c e c l a u s e p r o v i d e d t h a t A r m y A v i a t i o n ’ s s e c u r i t y

i n t e r e s t e x t e n d e d t o a m o u n t s t h e b o r r o w e r o w e d n o w o r i n t h e f u t u r e

, s t a t i n g :

T h e S e c u r i t y I n t e r e s t s e c u r e s t h e a d v a n c e a n d a n y

e x t e n s i o n s

, r e n e w a l s o r r e f i n a n c i n g o f t h e a d v a n c e

. I t

a l s o s e c u r e s a n y o t h e r a d v a n c e s y o u m a y h a v e n o w o r

m a y r e c e i v e i n t h e f

u t u r e u n d e r t h e X p r e s s P e r m a n e n t

L o a n A g r e e m e n t

, a s w e l l a s

, a n y o t h e r a m o u n t s y o u o w e

t h e C r e d i t U n i o n f

o r a n y r e a s o n n o w o r i n t h e f u t u r e

.

( E m p h a s i s a d d e d

. ) T h e d e f e a s a n c e c l a u s e p r o v i d e d t h a t A r m y A v i a t i o n ’ s s e c u r i t y

i n t e r e s t w a s c a n c e l l e d w h e n a n y s u b

- a c c o u n t w a s r e p a i d u n l e s s t h e b o r r o w e r w a s

i n d e f a u l t o n a n o t h e r s u b

- a c c o u n t

, s t a t i n g :

W h e n y o u r e p a y a n y s u b

- a c c o u n t f o r w h i c h a s e c u r i t y

i n t e r e s t h a s b e e n g i v e n

, t h e s e c u r i t y i n t e r e s t w i l l b e

c a n c e l l e d ; e x c e p t t h a t i f y o u a r e t h e n i n d e f a u l t o n a n y

o t h e r s u b

- a c c o u n t

, w e w i l l m a i n t a i n a l l s e c u r i t y u n d e r

t h i s A g r e e m e n t u n t i l y o u a r e n o l o n g e r i n d e f a u l t

.

( E m p h a s i s a d d e d

. )

I n a d d i t i o n

, t h e J u l y a g r e e m e n t e x p l i c i t l y i n c o r p o r a t e d p r o v i s i o n s o f o t h e r

3a g r e e m e n t s a n d e x p l i c i t l y l i m i t e d s o m e o f t h e p e n a l t i e s f o r d e b t s o w e d e x c l u s i v e l y

u n d e r t h e J u l y a g r e e m e n t

. T h e J u l y a g r e e m e n t p r o v i d e d

, “ Y o u a l s o a g r e e t h a t a l l

e x i s t i n g b a l a n c e s f

o r a n y o b l i g a t i o n y o u o w e t o [ A r m y A v i a t i o n ] m a y b e

i n c o r p o r a t e d w i t h i n t h i s A g r e e m e n t

. . . . [ a n d ] [ t ] h a t c o l l a t e r a l s e c u r i n g o t h e r l o a n s

w i t h [ A r m y A v i a t i o n ] m a y a l s o s e c u r e t h i s l o a n

. ” E l s e w h e r e

, t h e J u l y a g r e e m e n t

p r o v i d e d t h a t “ [ a ] l l t e r m s o f a l l o t h e r a g r e e m e n t s a r e i n c o r p o r a t e d b y r e f e r e n c e

h e r e i n

. ” F i n a l l y

, t h e J u l y a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t A r m y A v i a t i o n c o u l d d e m a n d

f i n a n c e c h a r g e s w h e n “ y o u d e f a u l t o n a n y s u b

- a c c o u n t u n d e r t h i s A g r e e m e n t

. ”

( E m p h a s i s a d d e d

. )

T h e J u l y a g r e e m e n t a l s o d e f i n e d t h e t e r m “ Y o u ” a n d t h e r e l a t i o n s h i p a m o n g

t h e j o i n t b o r r o w e r s

. T h e f i r s t p a g e o f t h e J u l y a g r e e m e n t d e f i n e d “ Y o u ” a s

“ C l i f t o n D

. Y e l v e r t o n a n d E

. J

. Y e l v e r t o n a n d G l a d y s H

. Y e l v e r t o n

, ” a n d j u s t

b e l o w t h i s d e f

i n i t i o n

, t h e a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t “ [ b ] y s i g n i n g t h i s A g r e e m e n t

,

y o u

, j o i n t l y a n d s e v e r a l l y

, a g r e e t o a l l t e r m s a n d c o n d i t i o n s h e r e u n d e r

. ” ( E m p h a s i s

a d d e d

. ) T h i s s a m e p a g e o f t h e a g r e e m e n t l a t e r p r o v i d e d t h a t “ [ y ] o u a g r e e t o a l l o f

t h e t e r m s s t a t e d o n t h e f r o n t a n d b a c k o f t h i s f

o r m a n d t h a t a l l t e r m s a p p l y t o y o u

j o i n t l y a n d s e v e r a l l y

. ” ( E m p h a s i s a d d e d

. )

U n d e r t h e J u l y a g r e e m e n t

, G l a d y s Y e l v e r t o n

, a l o n g w i t h t h e j o i n t b o r r o w e r s

,

o p e n e d a s u b

- a c c o u n t f

o r a n a u t o m o b i l e l o a n i n t h e a m o u n t o f $ 2 2

, 8 8 3

. 6 7

. T h e

4j o i n t b o r r o w e r s a g r e e d t o p a y $ 4 0 0

. 4 6 p e r m o n t h b e g i n n i n g o n A u g u s t 2 1

, 2 0 0 0

,

u n t i l t h e y p a i d o f

f t h e f u l l a m o u n t

. A l s o o n J u l y 7

, 2 0 0 0

, t h e j o i n t b o r r o w e r s

p l e d g e d t h e R o d e o a s c o l l a t e r a l f o r t h e $ 2 2

, 8 8 3

. 6 7

. T h e j o i n t b o r r o w e r s m a d e t h e i r

m o n t h l y p a y m e n t s t h r o u g h J u l y 3

, 2 0 0 6

. T h e i r n e x t p a y m e n t w a s d u e o n J u l y 2 1

,

2 0 0 6

.

B

. T h e C h a p t e r 1 3 P e t i t i o n

O n J u l y 1 0

, 2 0 0 6

, G l a d y s a n d E l i j a h Y e l v e r t o n f

i l e d a p e t i t i o n f

o r r e l i e f

u n d e r C h a p t e r 1 3 o f t h e U n i t e d S t a t e s B a n k r u p t c y C o d e

. O n J u l y 2 5

, 2 0 0 6

, A r m y

A v i a t i o n f

i l e d c l a i m n u m b e r f

i v e i n t h e a m o u n t o f $ 1

, 7 4 4

. 7 4

, w h i c h w a s s e c u r e d

b y t h e R o d e o

. C l a i m n u m b e r f i v e a r o s e u n d e r t h e J u l y a g r e e m e n t

. O n D e c e m b e r

1

, 2 0 0 6

, t h e j o i n t b o r r o w e r s p a i d A r m y A v i a t i o n t h e $ 1

, 7 4 4

. 7 4 b a l a n c e d u e o n t h e

a u t o m o b i l e l o a n a r i s i n g u n d e r t h e J u l y a g r e e m e n t s u b

- a c c o u n t

, c l o s i n g t h a t s u b

a c c o u n t

.

A l s o o n J u l y 2 5

, 2 0 0 6

, A r m y A v i a t i o n f i l e d c l a i m n u m b e r s i x i n t h e a m o u n t

o f $ 4

, 5 2 8

. 9 4

, w h i c h w a s d u e u n d e r t h e M a r c h a g r e e m e n t

. A r m y A v i a t i o n c l a i m e d

t h a t c l a i m n u m b e r s i x w a s s e c u r e d u n d e r t h e J u l y a g r e e m e n t b y t h e e x c e s s e q u i t y

i n t h e R o d e o

, w h i c h i t a r g u e d h a d b e e n p l e d g e d t o w a r d s t h e M a r c h d e b t t h r o u g h

t h e “ a n y o t h e r a d v a n c e s ” l a n g u a g e i n t h e J u l y a g r e e m e n t ’ s f u t u r e a d v a n c e c l a u s e

.

O n S e p t e m b e r 8

, 2 0 0 6

, t h e Y e l v e r t o n s f i l e d a n o b

j e c t i o n t o c l a i m n u m b e r

5s i x

, a s s e r t i n g t h a t A r m y A v i a t i o n ’ s c l a i m f o r $ 4

, 5 2 8

. 9 4 u n d e r t h e M a r c h a g r e e m e n t

w a s u n s e c u r e d b y t h e e x c e s s e q u i t y i n t h e R o d e o b e c a u s e t h e R o d e o w a s p l e d g e d

a s p a r t o f t h e J u l y a g r e e m e n t

. A f t e r t h e Y e l v e r t o n s f

i l e d f o r b a n k r u p t c y

, A r m y

A v i a t i o n r e c e i v e d n o p a y m e n t s o n t h e d e b t o f $ 4

, 5 2 8

. 9 4 d u e u n d e r t h e M a r c h

a g r e e m e n t

.

C

. B a n k r u p t c y a n d D i s t r i c t C o u r t P r o c e e d i n g s

A f t e r a n e v i d e n t i a r y h e a r i n g

, t h e b a n k r u p t c y c o u r t d e t e r m i n e d t h a t t h e

u n d i s p u t e d v a l u e o f t h e R o d e o w a s $ 8

, 6 0 0 a n d s u s t a i n e d t h e Y e l v e r t o n s ’ o b j e c t i o n

t o c l a i m n u m b e r s i x

. A r m y A v i a t i o n a r g u e d t h a t t h e f u t u r e a d v a n c e c l a u s e ’ s

l a n g u a g e

— t h a t a n y s e c u r i t y i n t e r e s t a l s o s e c u r e s “ a n y o t h e r a d v a n c e s y o u m a y

h a v e n o w ” a n d “ a n y o t h e r a m o u n t s y o u o w e ”

— e x p r e s s e d a n i n t e n t t o p l e d g e t h e

R o d e o a s s e c u r i t y f

o r t h e d e b t o w e d u n d e r t h e M a r c h a g r e e m e n t

. H o w e v e r

,

A l a b a m a l a w r e c o g n i z e s f u t u r e a d v a n c e c l a u s e s o n l y i f t h e a g r e e m e n t s a t i s s u e a r e

“ b e t w e e n t h e s a m e p a r t i e s

. ”

T h e b a n k r u p t c y c o u r t d e t e r m i n e d t h a t t h e M a r c h a g r e e m e n t a n d t h e J u l y

a g r e e m e n t w e r e n o t b e t w e e n t h e s a m e p a r t i e s b e c a u s e t h e M a r c h a g r e e m e n t w a s

s i g n e d o n l y b y G l a d y s Y e l v e r t o n a n d t h e J u l y a g r e e m e n t w a s s i g n e d b y G l a d y s

,

C l i f t o n

, a n d E

. J

. Y e l v e r t o n

. A f t e r n o t i n g t h e J u l y a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t t h e

R o d e o w o u l d s e c u r e “ ‘ a n y o t h e r a m o u n t y o u o w e t h e C r e d i t U n i o n f o r a n y r e a s o n

6n o w o r i n t h e f u t u r e

, ’ ” t h e b a n k r u p t c y c o u r t e m p h a s i z e d t h a t “ [ t ] h e p r o n o u n ‘ y o u ’

i n t h i s c o n t r a c t r e f

e r s t o t h e t h r e e c o

- m a k e r s

. ” T h e b a n k r u p t c y c o u r t d e t e r m i n e d

t h a t “ t h e r e i s n o i n d i c a t i o n t h a t t h e p a r t i e s t o t h e J u l y [ a g r e e m e n t ] i n t e n d e d t h a t t h e

v e h i c l e a l s o s e c u r e t h e i n d i v i d u a l a n d s e p a r a t e o b l i g a t i o n s o f a n y o n e o f t h e c o

m a k e r s

. ” T h e b a n k r u p t c y c o u r t t h e r e f o r e c h a r a c t e r i z e d A r m y A v i a t i o n ’ s $ 4

, 5 2 8

. 9 4

c l a i m u n d e r t h e M a r c h a g r e e m e n t a s a g e n e r a l

, u n s e c u r e d c l a i m

.

A r m y A v i a t i o n a p p e a l e d t h e b a n k r u p t c y c o u r t ’ s o r d e r

, a n d t h e d i s t r i c t c o u r t

a f f i r m e d

, b u t o n d i f

f e r e n t g r o u n d s

. R e a d i n g t h e J u l y a g r e e m e n t ’ s f u t u r e a d v a n c e

c l a u s e a n d d e f

e a s a n c e c l a u s e t o g e t h e r

, t h e d i s t r i c t c o u r t d e t e r m i n e d t h a t t h e J u l y

a g r e e m e n t l a c k e d “ a c l e a r a n d u n a m b i g u o u s i n t e n t ” t o i n c l u d e t h e l o a n u n d e r t h e

M a r c h a g r e e m e n t

. T h e d i s t r i c t c o u r t f o u n d t h a t t h e m e a n i n g o f “ s u b

- a c c o u n t ” i n

t h e d e f e a s a n c e c l a u s e w a s n o t c l e a r a n d u n a m b i g u o u s a s t o w h e t h e r i t w a s r e f e r r i n g

( 1 ) t o a n y s u b

- a c c o u n t u n d e r t h e J u l y a g r e e m e n t

, o r ( 2 ) t o a n y s u b

- a c c o u n t u n d e r

a n y a g r e e m e n t b e t w e e n “ y o u ” a n d A r m y A v i a t i o n

. T h e l a t t e r r e a d i n g w o u l d

i n c l u d e t h e M a r c h a g r e e m e n t d e b t b u t t h e f o r m e r w o u l d n o t

. T h e d i s t r i c t c o u r t d i d

n o t a d d r e s s t h e i s s u e o f w h e t h e r t h e t w o a g r e e m e n t s w e r e “ b e t w e e n t h e s a m e

p a r t i e s

. ” A r m y A v i a t i o n t i m e l y a p p e a l e d

.

I I

. S t a n d a r d o f R e v i e w

I n b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g s

, w e s i t “ a s a s e c o n d c o u r t o f r e v i e w a n d t h u s

7e x a m i n e [ ] i n d e p e n d e n t l y t h e f a c t u a l a n d l e g a l d e t e r m i n a t i o n s o f t h e b a n k r u p t c y

c o u r t

. ” I n r e O p t i c a l T e c h s

. , I n c

. , 4 2 5 F

. 3 d 1 2 9 4

, 1 2 9 9

- 1 3 0 0 ( 1 1 t h C i r

. 2 0 0 5 )

( q u o t a t i o n m a r k s o m i t t e d )

. N e i t h e r t h e d i s t r i c t c o u r t n o r t h i s C o u r t i s a u t h o r i z e d t o

m a k e i n d e p e n d e n t f

a c t u a l f i n d i n g s

. I n r e S u b l e t t

, 8 9 5 F

. 2 d 1 3 8 1

, 1 3 8 4 ( 1 1 t h C i r

.

1 9 9 0 )

. W e t h u s e m p l o y t h e s a m e s t a n d a r d o f r e v i e w a s t h e d i s t r i c t c o u r t

. I n r e

O p t i c a l T e c h s

. , I n c

. , 4 2 5 F

. 3 d a t 1 2 9 9

- 1 3 0 0

. W e r e v i e w l e g a l c o n c l u s i o n s b y

e i t h e r t h e b a n k r u p t c y c o u r t o r t h e d i s t r i c t c o u r t d e n o v o a n d t h e b a n k r u p t c y c o u r t ’ s

f i n d i n g s o f f

a c t f o r c l e a r e r r o r

. I n r e N e w P o w e r C o

. , 4 3 8 F

. 3 d 1 1 1 3

, 1 1 1 7 ( 1 1 t h

C i r

. 2 0 0 6 )

.

T h e i n t e r p r e t a t i o n o f a l o a n i n s t r u m e n t i s “ a l e g a l d e t e r m i n a t i o n s u b j e c t t o d e

n o v o r e v i e w i f t h e c o n t r a c t u a l l a n g u a g e i s u n a m b i g u o u s

. ” I n r e S u b l e t t

, 8 9 5 F

. 2 d

a t 1 3 8 4

. A d d i t i o n a l l y

, “ t h e i n i t i a l q u e s t i o n w h e t h e r t h e c o n t r a c t u a l l a n g u a g e i s

a m b i g u o u s o r n o t i s i t s e l f a q u e s t i o n o f l a w

. ” I d

.

I I I

. D i s c u s s i o n

I n a b a n k r u p t c y p r o c e e d i n g

, s t a t e l a w g o v e r n s t h e s c o p e o f t h e d e b t o r ’ s r i g h t

t o p r o p e r t y

, i n c l u d i n g o w n e r s h i p a n d s e c u r i t y i n t e r e s t s

. B u t n e r v

. U n i t e d S t a t e s

,

4 4 0 U

. S

. 4 8

, 5 4

, 9 9 S

. C t

. 9 1 4

, 9 1 8 ( 1 9 7 9 )

. T h e J u l y a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t

A l a b a m a l a w g o v e r n s t h e c o n t r a c t

. A c c o r d i n g l y

, w e l o o k t o A l a b a m a l a w t o

d e t e r m i n e t h e e n f

o r c e a b i l i t y o f t h e J u l y a g r e e m e n t ’ s f u t u r e a d v a n c e c l a u s e

.

8I n A l a b a m a

, a f u t u r e a d v a n c e c l a u s e i s e n f o r c e a b l e i f t h e c l a u s e i s c l e a r a n d

u n a m b i g u o u s a n d e x t e n d s s e c u r i t y t o c o v e r a d e b t t h a t i s “ b e t w e e n t h e s a m e

p a r t i e s

. ” S e e E x p a r t e C h a n d l e r

, 4 7 7 S o

. 2 d 3 6 0

, 3 6 2 ( A l a

. 1 9 8 5 ) ; s e e a l s o

M a l k o v e v

. F i r s t N a t ’ l B a n k o f M o b i l e

, 3 2 6 S o

. 2 d 1 0 8

, 1 1 1 ( A l a

. 1 9 7 6 ) ( “ ‘ I f a

d e b t o r o w e s s e v e r a l n o t e s

, a n d g i v e s a m o r t g a g e e x p r e s s l y s e c u r i n g o n e

, a n y

i n t e n t i o n t o c o v e r o t h e r e x i s t i n g n o t e s s h o u l d b e q u i t e c l e a r a n d e x p l i c i t

. ’ ” ( q u o t i n g

F i r s t N a t ’ l B a n k v

. B a i n

, 1 8 8 S o

. 6 4

, 6 7 ( A l a

. 1 9 3 9 ) ) )

. “ W h e t h e r o t h e r d e b t s

b e t w e e n t h e s a m e p a r t i e s a r e s e c u r e d u n d e r a f u t u r e a d v a n c e c l a u s e d e p e n d s o n t h e

i n t e n t i o n o f t h e p a r t i e s

. ” C h a n d l e r

, 4 7 7 S o

. 2 d a t 3 6 3

. F u t u r e a d v a n c e c l a u s e s a n d

d e f e a s a n c e c l a u s e s a r e c o n s t r u e d t o g e t h e r a s p a r t o f o n e i n s t r u m e n t i n d e t e r m i n i n g

w h e t h e r a n a g r e e m e n t i n t e n d e d t o s e c u r e o t h e r i n d e b t e d n e s s

. S e e U n d e r w o o d v

.

J a r v i s

, 3 5 8 S o

. 2 d 7 3 1

, 7 3 4 ( A l a

. 1 9 7 8 ) ( h o l d i n g t h a t a c o n s i d e r a t i o n c l a u s e a n d a

d e f e a s a n c e c l a u s e s h o u l d b e c o n s t r u e d t o g e t h e r t o d e t e r m i n e t h e p a r t i e s ’ i n t e n t t o

s e c u r e o t h e r i n d e b t e d n e s s ) ; B a i n

, 1 8 8 S o

. a t 6 6 ( s a m e )

.

A

. I n t e n t t o s e c u r e o t h e r i n d e b t e d n e s s

H e r e

, t h e p a r t i e s e x p r e s s e d a c l e a r a n d u n a m b i g u o u s i n t e n t t o s e c u r e o t h e r

i n d e b t e d n e s s t h r o u g h t h e p l a i n l a n g u a g e o f t h e J u l y a g r e e m e n t

. F o r e x a m p l e

, t h e

l a n g u a g e o f t h e d e f

e a s a n c e c l a u s e i n t h e J u l y a g r e e m e n t p l a i n l y c o v e r e d “ a n y o t h e r

s u b

- a c c o u n t ” w i t h o u t t h e u s e o f l i m i t i n g l a n g u a g e

. I n a d d i t i o n

, t h e J u l y a g r e e m e n t

p l a i n l y i n c o r p o r a t e d d e b t s u n d e r “ a l l e x i s t i n g b a l a n c e s f o r a n y o b l i g a t i o n ” o w e d t o

9A r m y A v i a t i o n

. I n c o n t r a s t

, t h e J u l y a g r e e m e n t p r o v i d e d i n o t h e r p l a c e s t h a t i t w a s

r e f e r r i n g t o “ a n y s u b

- a c c o u n t u n d e r t h i s A g r e e m e n t

. ” ( E m p h a s i s a d d e d

. ) O n i t s

f a c e

, t h e p h r a s e “ a n y o t h e r s u b

- a c c o u n t ” i n t h e d e f e a s a n c e c l a u s e e m b r a c e d a n y

o t h e r s u b

- a c c o u n t b e t w e e n t h e p a r t i e s

.

M o r e o v e r

, t h e J u l y a g r e e m e n t i n c o r p o r a t e d b y r e f e r e n c e t h e e x i s t i n g d e b t

o w e d u n d e r o t h e r a g r e e m e n t s

, w h i c h i n c l u d e d t h e M a r c h a g r e e m e n t

. T h e J u l y

a g r e e m e n t p r o v i d e d t h a t “ a l l e x i s t i n g b a l a n c e s f o r a n y o b l i g a t i o n t h a t y o u o w e t o

u s m a y b e i n c o r p o r a t e d w i t h i n t h i s A g r e e m e n t ” a n d t h a t “ [ a ] l l t e r m s o f a l l o t h e r

a g r e e m e n t s a r e i n c o r p o r a t e d b y r e f e r e n c e h e r e i n

. ” S i m i l a r l y

, t h e J u l y a g r e e m e n t ’ s

r e f e r e n c e t o t h e p a r t i e s ’ d e f a u l t o n “ a n y o t h e r s u b

- a c c o u n t ” i n t h e d e f e a s a n c e

c l a u s e a l s o i m p l i c i t l y i n c o r p o r a t e d t h e b a l a n c e o w e d u n d e r t h e M a r c h a g r e e m e n t

.

F o r t h e f o r e g o i n g r e a s o n s

, w e c o n c l u d e t h a t t h e d i s t r i c t c o u r t e r r e d i n f i n d i n g t h a t

t h e p a r t i e s d i d n o t i n t e n d f o r t h e J u l y a g r e e m e n t t o s e c u r e t h e d e b t o w e d u n d e r t h e

M a r c h a g r e e m e n t

.

B

. “ B e t w e e n t h e s a m e p a r t i e s ”

A s m e n t i o n e d

, i n t e n t a l o n e d o e s n o t m a k e t h e a g r e e m e n t e n f o r c e a b l e

.

A l a b a m a l a w a l s o r e q u i r e s t h a t t h e M a r c h a g r e e m e n t a n d t h e J u l y a g r e e m e n t b e

“ b e t w e e n t h e s a m e p a r t i e s

. ” W e c o n c l u d e t h a t t h e s e t w o a g r e e m e n t s w e r e

“ b e t w e e n t h e s a m e p a r t i e s ” b a s e d o n t h e A l a b a m a l a w i n F i r s t N a t ’ l B a n k v

. B a i n

,

1 8 8 S o

. 6 4 ( A l a

. 1 9 3 9 )

.

10S p e c i f i c a l l y

, i n B a i n

, t h e A l a b a m a S u p r e m e C o u r t d e t e r m i n e d t h a t m u l t i p l e

a g r e e m e n t s c a n b e “ b e t w e e n t h e s a m e p a r t i e s ” w h e n o n l y o n e o f t h e p a r t i e s s i g n s

a l l o f t h e a g r e e m e n t s

. I d

. a t 6 7

. W

. N

. B a i n a n d h i s w i f e B e s s i e A

. B a i n m o r t g a g e d

t h e i r h o u s e t o F i r s t N a t i o n a l B a n k “ t o s e c u r e t h e p a y m e n t o f t h e s a m e

, a n d a n y

o t h e r i n d e b t e d n e s s o w i n g b y t h e s a i d W

. N

. B a i n t o t h e g r a n t e e b e f o r e t h e f u l l

p a y m e n t o f t h i s m o r t g a g e

. ” I d

. a t 6 5

. A t t h e t i m e t h e m o r t g a g e w a s e x e c u t e d

,

W

. N

. B a i n a l r e a d y o w e d F i r s t N a t i o n a l B a n k u n d e r s e v e r a l a g r e e m e n t s

, i n c l u d i n g

n o t e s s i g n e d o n l y b y W

. N

. B a i n

, n o t e s s i g n e d b y E w i n g G r i z z e l l a n d i n d o r s e d b y

W

. N

. B a i n

, a n d n o t e s s i g n e d b y B e s s i e A

. B a i n a n d i n d o r s e d b y W

. N

. B a i n

. T h e

c o u r t f o u n d t h a t b e c a u s e W

. N

. B a i n w a s a p a r t y t o e a c h n o t e

, e i t h e r a s a m a k e r o r

i n d o r s e r

, t h e “ b e t w e e n t h e s a m e p a r t i e s ” r e q u i r e m e n t h a d b e e n m e t a n d t h e l o a n

d o c u m e n t s c l e a r l y a n d u n a m b i g u o u s l y e x p r e s s e d t h e n a t u r e a n d e x t e n t o f t h e

s e c u r i t y t a k e n

. I d

. a t 6 7

.

M u c h l i k e W

. N

. B a i n

, G l a d y s Y e l v e r t o n s i g n e d b o t h a g r e e m e n t s h e r e a s a

d e b t o r

. M o r e o v e r

, i n t h e J u l y a g r e e m e n t

, G l a d y s a g r e e d t o b e j o i n t l y a n d s e v e r a l l y

l i a b l e f o r a l l l o a n s

. T h e f

a c t t h a t t w o o t h e r s a l s o s i g n e d t h e J u l y a g r e e m e n t d o e s

n o t c h a n g e t h e f

a c t t h a t G l a d y s w a s a p a r t y t o b o t h a g r e e m e n t s

. T o r e q u i r e

c o m p l e t e i d e n t i t y o f t h e p a r t i e s t o e n f o r c e a f u t u r e a d v a n c e c l a u s e t o w h i c h t h e

p a r t i e s a g r e e d w o u l d a p p l y s e v e r a l l y t o e a c h p a r t y w o u l d w r o n g f u l l y r e w r i t e t h e

a g r e e m e n t t h a t G l a d y s Y e l v e r t o n w i l l i n g l y s i g n e d a l o n g w i t h h e r j o i n t b o r r o w e r s

.

11W e r e c o g n i z e t h a t t h e b a n k r u p t c y c o u r t r e l i e d o n E x p a r t e C h a n d l e r

, 4 7 7 S o

.

2 d 3 6 0 ( A l a

. 1 9 8 5 )

, b u t t h a t c a s e i s e n t i r e l y d i f f e r e n t a n d o f l i m i t e d v a l u e h e r e

.

C h a n d l e r i n v o l v e d a n u n s e c u r e d c r e d i t o r w h o p u r c h a s e d a l o a n a n d a c c o m p a n y i n g

s e c u r i t y i n t e r e s t f

r o m a n o t h e r c r e d i t o r i n t h e h o p e o f s e c u r i n g i t s u n s e c u r e d l o a n

. 1

B e c a u s e t h i s c a s e h a s n o t h i n g t o d o w i t h a c r e d i t o r b u y i n g a s e c u r i t y i n t e r e s t t o

s t r e n g t h e n i t s c l a i m o n a n o t h e r l o a n a n d B a i n i s m o r e o n p o i n t

, w e r e l y o n B a i n

.

A c c o r d i n g l y

, w e V A C A T E A N D R E M A N D w i t h i n s t r u c t i o n s f o r t h e

d i s t r i c t c o u r t t o v a c a t e t h e j u d g m e n t o f a n d r e m a n d t o t h e b a n k r u p t c y c o u r t t o e n t e r

j u d g m e n t i n f

a v o r o f A r m y A v i a t i o n o n c l a i m n u m b e r s i x

.

V A C A T E D A N D R E M A N D E D

.

I n Chandler, the A labama Supre me Court deter mined that a third par

ty cannot buy

a 1

secur ity ag ree ment for the pur

pose of se curing an other wise unsec ured inter est. 477 So. 2d at

363. I n 1981, First Southern De velopment loaned Cha ndler’s pa rtnership $2.1 million,

repr esente d by

a mortg ag e note a

nd secur ed only

by Chandler’ s persona l gua

rante e. I d. at 361.

I n 1984, First Southern F eder al Saving s & L oan Associa tion made a $50,000 loan to Chandle r

individually

that was sec ured by

an intere st in Chandler’s par tnership’s condominiums. I d. The

$50,000 secur ed note c ontained a f uture a dvance clause providing that “the c ollatera l and other

secur ity descr ibed her ein is g iven to secur e pay ment of this Note . . . and a ny and all other

indebtedness or

liabiliti es of De btor . . . now existi ng or her eaf ter a rising.” I d. When both loans

went unpaid, F irst Southern Deve lopment purcha sed the $50,000 sec ured note from F irst

Southern Fe dera l and was a ssigne d all rig hts in the note. I d. at 362. Rely ing on the future

advanc e cla

use, F irst Southern Deve lopment hoped its purchase of the note w ould secure its

previously

unsecur ed intere st. I d. The Ala bama Supre me Court rec og nized that “future a dvance

clause s have not be en interpr eted to allow a third party

to obtain security

for a n otherwise

unsecur ed loan in this manner.” I d. Noting tha t “in this contractua l setting . . . the

contemplation and intent of the debtor must be conside red,” the cour t found that a third par

ty

cannot se cure an other

wise unsec ured inter est by buy ing a nother sec urity

ag ree ment. I d. at 363.

12