ACUERDO PARA EL FOMENTO DE LA INVERSION
ENTRE
EL GOBIERNO DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA
Y

EL GOBIERNO DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS

FL GOBIERNO DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA y EL
GOBIERNO DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS;

AFIRMANDO su deseo mutuo de fomentar las actividades econémicas en
jos Estados Unidos Mexicanos que promuevan el desarrollo de los recursos
economics y las capacidadcs productiyas dc los Estados Unidos Mexicanos; y

RECONGCIENDO que este objetivo puede ser impulsado a través del
apoyo 2 Ja inversién en forma de seguros, coaseguros y reaseguros a la inversién;
inycrsién mediante participacién en el capital social de empresas y Ja emisidn de
deuda, asi como yarant{as a ta inversién otorgados por Gverseas Private Investment
Corporation (“OPIC’), una institucion de desarrollo dependiente de los Estados
Unidos de América;

HAN ACORDADO lo siguicnte:
ARTICULO 1

(a) Segiin se utilizan en este Acucrdo, los térmings que se establecen a
continuacién ticnen el significado que aqui se les da. EJ término “Emisor” se refiere
a OPIC y a cualquier dependencia de los Estados Unidos de América que Ja suceda,
asi como a cualquier agente de éstas, pero no se refiere al Gobierno de jos Estados
Unidos de América. El término “Apoyo a Ja Inversién” se reficre a cualquier
inversién en deuda o mediante participacién en ¢l capital social de empresas;
cualquier garantia a la invcrsién; y cualquier seguro, reaseguro o coaseguro a la
inversion que otorgue el Emisor (0, en el caso del coaseguro, ¢/ yuc olorguen el
Emisor y empresas aseguradoras comerciales (“Coaseguradoras”) de conformidad
con convenios de coaseguro conforme a los cuales e] Emisor actéa por cucnta
propia y por cuenta de esas Coaseguradoras); o cualyuicr otra actividad de
inversion del Emisor que esté permitida por Ia legislacion de los Estados Unidos de
América, en relacién con proyectos 0 actividades en el territorio de los Estados
Unidos Mexicanos. El término “Impuestos” significa todos los impuestos, tarifas,
centribuciones, gravAmencs y cargas, ya sean directos o indirectus, acluales o
futures, que se imponcn cn el ambito federal en los Estados Unidos Mexicanos, y
todas las responsabilidades derivadas de Ios mismos.

(b) —_ El Emisor podr4 otorgar a inversionistas elegibles (segtin los definan
las leyes y reglamentos aplicables de los Estados Unidos de América), incluidos
aquellos ubicados cn territorio de Ios Estados Unidos Mexicanos, Apoyo a la



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tiene el derecho de presentar una reclamacién conforme a las disposiciones de
solucién de controversias del capitulo XX dei TLCAN.

(6) El tribunal a que se retiere cl inciso (a) de este articulo debera
establecersc y funcionar de Ja siguiente forma:

re) Cada Gobierno designar4 un Arbitro, A menos que las partes
acucrdcn otta cosa, ambos arbitros designaran, por acuerdo, al presidente
del tribunal, quien sera nacional de un tercer Estado, y cuya designacion
estara sujeta ala aceptacion de los dos Gobiernos. La designacién de los
arbitros se hara dentro de los tres meses siguientes al recibo de la solicitud
de arbitraje de cualquier Gobiemo, y la del presidente se hard dentro de los
seis meses siguientes a la misma fecha, Si cualquiera de tas designaciones
no se teatizaren dentro de los plazos sefiaiados, cualquicr Gobierno podra,
en ausencia de otro acuerdo, solicitar al Sccretario General del Centro
intemacional de Areglo de Diferencias Relativas a Inversiones que efectie
la designacién o designacioncs necesarias. Por este medio, ambos
Gobiemos convienen en aceptar tal designacién o designacioncs.

Gi) El tribunal tomar sus decisiones por mayoria de votos, y
éstas se fundarmentaran en los principios y reglas aplicables dcl derecho
internacional, Sus decisiones seran detinitivas y obligatorias,

(iii) Cada Gobierno se hard cargo de los gastos en que incurra en
relacién con el procedimiento ante el tribunal, Ambos gobiernos cubtiran
por partes iguales los gastos del tribunal mismo. .

(iv) En todo lo demas, el twibunal regulard su propio
procedimiento.

ARTICULO 5

(a) Este Acuerdo entrara en vigor en la fecha en que el Gobierno de los
Estados Unidos Mexicanos notifique al Gobierno de los Estados Unidos de
América que todas las formalidades juridiczs para su entrada en vigor han sido
coneluidas.

(b) . Este Acuerdo permanecerd en vigor hasta seis meses después de la
fecha en que se reciba la notificacién por Ia cual uno de los Gobiernos comunique
al otro su intenciéa de darlo por (crminado. En tal caso, las disposiciones de este
Acucrio permanecerin en vigor con respecto al Apoyo a Ja Inversién otorgado
durante su vigencia, mientras el Apoyo a la Inversién siga vigente, pero en ningin
caso despues de veinte afios tras la terminacion de este Acuerdo,



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of Investment Disputes to make the necessary appointment or appointments.
Both Governments hereby agree to accept such appointment or
appointments.

{ii} Decisions of the tribunal shall be made by majority vote and
shall be bascd on the applicable principles and rules of international law.
Its decisions shall be final and binding.

(ii) | Each Government shall bear its own expenses incurred in
connection with the proceedings before the tribunal. The expenses of the
tribunal itsel shall be bome equally by the two Governments.

(iv) Inall other mattcrs, the tribunal shall regulate its own
procedures.

ARTICLE 5

(a) This Agreement shall enter into force on the date on which the
Government of the United Mexican States notifies the Government of the United
States of America that all fegal requirements for entry into force of this Agreement
have been fulfilled.

(b) This Agreement shall continuc im force until six months from the
date of a receipt of a note by which one Government informs the other of an intent
to terminate this Agrecment. In such event, the provisions of this Agreement shall,
with respect to Investment Support provided while this Agrecment was in force,
remain in force so long as such Investment Support remains outstanding, but in no
case longer than twenty years after the termination of this Agreement,

EN WITNESS WHEREOF, the undersigned, duly authorized by their
Tespective Governments, have signed this Agreement.

DONE at Sen Francisco, California, United States of America, on the
FH. day of June, 2003, in duplicate, in the English and Spanish languages, both
texts being cqually authentic.

FOR THE GOVERNMENT FOR THE GOVERNMENT
OF THE OF THE
UNITED STATES OF AMERICA. UNITED MEXICAN STATES

Ci taba



-2-

Inversion en relacién con proyectos y actividades en el teritorio de los Estados
Unidos Mexicanos . Los inversionistas elegibles ubicados en el territorio de los
Estados Unidos Mexicanos podrin contratar Apoyo a la Inversién con e] Emisor.

(c} Ej Emisor otorgari Apoyo a la Inversién slo respecto de proyectos
y actividades permitidos por el Tratado de Libre Comercio de América del Norte
(“TLCAN”) o por las leyes de los Estados Unidos Mexicanos vigentes en el
momento en que se otorguc el Apoyo a la Inversion.

ARTICULO 2

(a) Por lo que se rofiere al Apoyo a la Inversion realizado de
conformidad con las leyes y reglamentos de los Estados Unidas de America, el
Emisor no estara sujeto a lo dispueste por Ia legislacién de los Estados Unidos
Mexicanos que regulan la organizacién, la operacién o las actividades de las
instituciones financieras o de seguros.

(b) Tanto el Emisor, como todas las operaciones y actividades.que lleve
acabo en relacién con cualquier Apoyo a la Inversién, y todos tos pagos, ya sea de
interescs, principal, honorarios, dividendos, bonificuciones o las Temuneraciones
obtenidas por la liquidacién de activos o de cualquier otra naturaleza, qué sean
hechos, recibidos o garantizados por el Fmisor en relacién con cualquicr Apoyo a
fa Inversion, estardn exentas del pago de Impuestos, ya sca que graven directamente
at Emisor 0 seun pagaderos cn primera instancia por otros. Ambos Gobiernos
confirman su entendimiento de que dicha exenciém s6lo aplicard al Emisor y no a
Jas Coaseguradoras. Ni los proyectos que reciban Apoyo a la Inversidn ni los
inversionistas de esos proyectos estaran cxentos del pago de Impuestos por la
aplicacién de este Articulo. No obstante, se otorgara a cualquict Apoyo a la
Inversi6n un trato en materia impositiva no menos favorable que ¢/ que se otorgue
al apoyo a la inversién de cualquier otra institucién nacional o multilateral de
desarrollo que opere en los Estados Unidos Mexicanos, E] Emisor no estaré sujcto
al pago de Impuestos en relacién con cualquier transferencia, sucesién u otra
adquisicién realizada conforne at inciso {c) de este Articulo o al Articulo 3 de este
Acuerdo; pero las obligaciones fiscales relativas a derechos recibidos por ef Bmisor
y que hubiesen sido adquiridas previamente, pero que no hubieren sido pagadas ,
fo se extinguiran como resultado de dicha transfercncia, sucesion u otra
adquisicién.

{c} Si el Emisor, por cuenta propia o con una Coaseguradora, realiza un
pago a cualquier persona o entidad o ejercita sus derechos como acreedor 0
subrogatario en relacién con cualquier Apoyo a la Inversion, el Gobierno de los
Estados Unidos Mexicanos reconocera la transfcrencia sl Emisor y a la
Coaseguradora o la adquisicidn por éstos de cualesquier cantidad en electivo,
cuentas, créditos, instrumentos u utros activos relacionados con tales pagos 0 con el
gjercicio de tales derechos, asi come la succsién del Emisor y de cualquier



-§-

EN FE DE LO CUAL, los suscritos, debidamente autorizados por sus
respectivos gobiernos, firman el presente Acuerdo.

HECHO en la ciudad de San Fruncisco, Califomia, Estados Unidos de
Amiérice el dc junio, dos mi! tres, en duplicado, cn idiomas espafiol e inglés,
siendo ambo¢ textos iguatmente autinticos.

POR EL GOBIERNO POR £L GOBIERNO
DE LOS DE LOS
ESTADOS UNIDOS DE AMERICA ESTADOS UNIDOS MEXICANOS

AO. tha lbaale



INVESTMENT INCENTIVE AGREEMENT
BETWEEN
THE GOVERNMENT OF THE UNITED STATES OF AMERICA
AND

THE GOVERNMENT OF THE UNITED MEXICAN STATES

THE GOVERNMENT OF THE UNITED STATES OF AMERICA
and THE GOVERNMENT OF THE UNITED MEXICAN STATES; -

AFFIRMING their common desire to cncourage economic activities in the
United Mexican States that promote the development of the economic resources
and productive capacities of the United Mexican Statcs; and

RECOGNIZING thal this objective can be promoted through investment
support provided by the Overseas Private Investment Corporation (“OPICTM), a
development institution and an agency of the United States of America, in the form
of investment insurance, coinsurance and reinsurance, debt and equity investments
and investment guaranties:

TIAVE AGREED as follows:

ARTICLE 1

{a) As used in this Agrecment, the following terms have the maearings
herein provided. The term “Issuer” refers to OPIC and any successor agency of the
United States of America, and any agent of cither, but does not refer to the.
Government of the United States of America. The term “Investment Suppor.”
refers to any debt or equity investment, any investment guaranty und any
investment insurance, reinsurance or coinsurance provided by the Issuer (or, in the
case of coinsurance, provided by the Issuer and commercial insurance companies
(“Coinsurers”) under coinsurance atrangements under which the Issuer acts both
for itself and for such Coinsurers), or other investment activities of the Issuer which
aré permitted by U.S. law ia connection with projects or activitics in the territory of
the Linited Mexican States. The termn “Taxes” means all present and future federal
taxes, levics, imposts, stamps, dulics and charges, whethcr direct or indirect,
imposed in the United Mexican States and all liabilities with respect thereto

(b) The Issuer may provide to eligible investors (as defined by
applicable United States laws and regulations}, including such eligible investors in
the territory of the United Mexican States, Investment Support in connection with
projects or activities in the terntory of the United Mexican States. Eligible
investors in the territory of lhe United Mexican States may entered tito agreements
for Investment Support with the Issuer.



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Coaseguradota a cualquier derecho, titulo, reclamacion, privilegio o derccho de
accién existentes o que pudieren surgir cn relacién con ello.

(a) Comrespecto a cualquier derecho que le haya side transferido al
Emisor o a una Coascguradora o al que uno u otra hayan sucedido de conformidad
con este Articulo, ya sca por propio derecho o de otra forma en virtud de un
contrate o por efecto de la ley, el Emisor no ejercera mayores derechos qué
uguellos que tenia la persona o la gntidad de Ja que se recibieron . Ninguna
Coaseguradora tendré derecho a los heneficios de este Acuerdo, a menos que acthbe
através del Emisor, o que haya cedido sus derechos a éste. Sin embargo, segtin se
dispone en el inciso b) de este Articulo, las Coaseguradoras cn ningun caso tienen
derecho a los privilegios fiscales vtorgados al Emisor.

(e) Ena medida en que la legislacién de los Estados Unidos Mexicanos
de manera parcial o total restrinja 1a propiedad por el Emisor, la adquisicién por ¢l,
Ja transferencia al mismo o bien la sucesion de éste a cualquier activo, o derecho
segun sc describe cn el inciso {c} de csie Articulo, el Gobiemo de los Estados
Unidos Mexicanos permitir’ al Emisor realizar los arreglos hecesarivs para que
transfiera csos activos o derechos a una persona o cntidad con capacidad para
detentar la propiedad de los mismos de acuerdo con la legislacién de los Estados
Unidos Mexicanos.

ARTICULO 3

En el territorio de los Estados Unidos Mexicanos se otorgard a las
cantidades cn moneda de los Estados Unidos Mexicanos, incluidos efectivo,
cuentas, créditos, instrumentos u otros, adquiridos por el Emisor (o por el Emisor y
una Coaseguradora) al realizar un pago 0 ejercet sus derechos como acreedor en
relacién con cualquier Apoyo a la Inversién para un proyecto en los Estados
Unidos Mexicanos, un trato to menos favorable al trato a que esos fondes hubiescn.
tenido derecho en manos de la persona o entidad de las cuales fueron obtenidos, por
Jo que se reficre a su uso, conversién y transferencis,

ARTICULO 4

{a)  Cualquicr controversia entre e! Gobierno de los Estados Unidos
Mexicanos y el Gobierno de los Estados Unidos de América relativa a la
interpretacién o aplicacién de este Acuerdo, o a cuestianes de derecho internacional
relacionadas con proyectos o actividades para las cuales s¢ ha otorgado Apoyo a la
Inversion, seran resueltas, siermpre que sea posible, a través de negociaciones entre
ambos. Si los Gobiernos no han resuelto la controversia dentro de los scis meses
siguientes a 1a fecha de la solicitud de negociaciones, a iniciativa de cualquiera de
ellos, ésta podrd ser sometida a un tribunal para su resolucién de conformidad con
él inciso (b) de este Articulo. Un Gobierno no padré someter, confome a este
Articulo, una reclamacién sobre cucstiones de derecho intemacional relacionadas
con proyectos o actividades para las cuales sc ha otorgado Apoyo a la [nversién, si



“2:

(c} The Issuer will undertake Investment Support only in respect of
projects and activities permitted by the North American Free Trade Agrocment
(NAFT.A”) or Mexican law existing at the time the Investment Support is
undertaken. :

ARTICLE 2

(a) Wilh regard to Investment Support conducted in accordance with the
laws and regulations of the United Stalcs of America the Issuer shall not be subject
to regulation under the laws of the United Mexican States that govern the
organization, operation or activities of surance or financial institutions.

(b) The Issuer, all operations and activities undertaken by the Issuer in
connection with any Investment Support, and al] payments, whether of interest,
principal, fees, dividends, premiums or the proceeds from the liquidation of assets
or of any other nature, that are tnadc, received or guaranteed by the Issuer in
conncclion with any Investment Support shall be exempt from Taxes, whether
imposed directly on the Issuer or payable in the first instance by others, Neither
projects receiving Investment Support nor investors in such projects shall be
exempt [rom Taxes by operation of this Article, provided, however, that any
Investment Support shall be accorded tax treatment no less favorable than that
accorded to the investment support of any other national or multilateral
development institution which operates in the United Mexican States, The Issuer
shall not be subject to Taxes in connection with any transfer, succession or other
acquisition which occurs pursuant to paragraph (c) of this Article or Article 3
hereof, but obligations for Taxes previously accrued and unpaid with respect to
interests received by the Issuer shall not be extinguished as a result of such transfer,
succession or other acquisition.

{c) Ifthe Issuer, alone or with a Coinsurer, makes a payment to any
person or entity, or exercises its yhts as a creditor of subrogee, in comection with
any Investment Support, the Goverment of the United Mexican States shail
recognize the transfer to, or acquisition by, the Issuer and any Coinsuret of any
cash, accounts, credits, instruments or other assets in connection with such payment
or the exercise of such rights, as well as the succession of the Issuer and any
Coinsurer to any right, title, claim, privilege or cause of action, existing, or which
may arise, in connection therewith.

i With respect to any interests transferred to the Issucr or a Comsurer
or any interests to which the Issuer or a Coinsurer succeeds under this Aruclc, in its
own right or otherwise by contract or ypcration of law, the Issuer shall assert no
greater rights thav those of the person or entity from whom such interests were
reecived. No Coinsurer shall be eatitled to the benefits of this Agrecment unless it
is acting through, or its interests have been assigned to, the Issuer.



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(c) To the extent that the laws of the Uniled- Mexican Statcs partially or
wholly restrict ownership or aequisition by, or transfer or Succession to, the Issuer
of any assets, interests or rights as described im paragraph (c) of this Article, the
Goverment of the United Mexican States shall permit the Issucr to make
appropriate arrangements to transfer such assets, interests or rights to a person or
entity permitted to own them under Lhe laws of the United Mexican States.

ARTICLE 3

‘Amounts in the currency of the United Mexican States, including cash,
accounts, credits, instruments or otherwise, acquired by the Issuer (or by the Issuer
and any Coinsurer) upon making a payment, or upon the exercise of its rights as 4
creditor, in conection with any Investment Support for a project in the United
Mexican States, shall be accorded troutment in the tertitory of the United Mexican
States no less favorable as to use, conversion and transfer than the treatment to
which such funds would have becn entitled in the hands of the person or entity
from which such amounts were acquired.

ARTICLE 4

(a) Any dispute between the Government of the United States of
America and the Government of the United Mexican States regarding the
interpretation or application of this Agreement, or concerning issues of
jnternational law in relation to projects or activities for which Investment Support
has been provided, sba!l be resolved, insofar as possible, through negotiations
between the two Governments, If, six months following a request for negotiations
hereunder, the two Governments have not resolved the dispute, the dispute may be
submitted, at the initiative of either Government, to a tribunal for resolution in
accordance with paragraph (b) of this Article. A Government may not bring a
claim under this Article with respect to issues of international law in relation lo
projects or activides for which Investment Support has been provided if it has the
right to bring that claim under the dispute settlement provisions of Chapter 20 of
the NAFTA,

(b) The tribunal referred Lo in paragraph (a) of this Article shail be
established and shall function as follows.

G} ° Each Government shall appoint onc arbitrator. Unless the
parties otherwise agree, these two arbitrators shall by agreement designate a
president of the tribunal who shali be a citizen of third state and whose
appointment shall bc subject to acceptance by the two Governments. The
arbitrators shall be appointed within three months, and the president within
ix months, of the date of receipt of either Government's request for
arbitration. If the appointments are not made within the foregoing time
limits, cither Government may, in the absence of any other agreement,
request the Secretary-General of the Jnternational Centre for the Settlement